- Payment for shares shall be made by the Settlement Date in such currency and at such time, place and manner and to such person, on behalf of the Company, as the Directors may from time to time determine.
- The Company may (at the option of the Directors) satisfy any application for the allotment of shares by procuring the transfer to the applicant of fully-paid shares, the effective date of such transfer to be the relevant Dealing Day. In any such case, references in these Articles to allotting shares shall, where appropriate, be taken as references to procuring the transfer of shares.
- The allotment of shares may take place notwithstanding that the information or declarationsreferred to in sub-paragraph 1.2.2 above have not been received by the Company or its authorised agent provided that the application referred to in sub-paragraph 1.2.1 above has been received and provided further that if the said information or declarations have not been received within one Month (or such other period as the Directors may determine) after the Dealing Day on which such shares are allotted, the Directors shall be entitled to cancel the allotment and if so cancelled the relevant application monies (if any) shall be returnable to the applicant at his risk (together with such additional amount, if any, or after deducting such amount, if any, as the Directors may in their absolute discretion think fit, any such amount so deducted being retained by the Company for its own benefit) and until returned may be made use of by the Company for its own benefit.
- If payment (or such application form, information or declaration referred to at 1.2 above) is not received in full for any shares by the relevant Settlement Date or in the event of non-clearance of funds, the Directors shall be entitled to (a) cancel the allotment of shares and the applicant may be required to compensate the Company or (b) the Company may charge the applicant interest at a reasonable rate or (c) the applicant may be required to compensate the company for any loss suffered by it and such compensation may be, for example, deducted from dividends payable to the applicant in relation to the shares allotted to him or (d) treat the relevant monies as payment in respect of an application for shares made by the Dealing Deadline for the Dealing Day next following receipt of such monies or of cleared funds.
- Subject to 1.6 above, applications within the meaning of sub-paragraph 1.2.1 above that are received by or on behalf of the Company on or prior to the Dealing Deadline for a Dealing Day shall, unless the Directors determine otherwise and provided they are received by the relevant Valuation Point, be dealt with on that Dealing Day. Such applications as are received after the Dealing Deadline for a Dealing Day may be carried forward to the next following Dealing Deadline. If requested, the Directors may, in their absolute discretion and subject to the prior approval of the Depositary, agree to designate additional Dealing Days and Valuation Points for the purchase of shares relating to any Fund, which will be open to all Holders.
- The Directors may, in their sole and absolute discretion, determine that in certain circumstances, it is detrimental for existing Holders to accept an application for shares in cash or in specie, representing more than 5% of the Net Asset Value of a Fund. In such case, the Directors may postpone the application and, in consultation with the relevant investor, either require such investor to stagger the proposed application over an agreed period of time, or establish an account outside the structure of the Company in which to invest the investor’s subscription monies. Such account will be used to acquire the shares over a pre-agreed time schedule. The investor shall be liable for any transaction costs or reasonable expenses incurred in connection with the acquisition of such shares. Any applicable preliminary/subscription charge will be deducted from the subscription monies before the investment of the subscription monies commences.
- Applications for the issue of shares will be irrevocable unless the Directors, or a delegate, otherwise agree.
- Shares may be issued in dematerialised (or uncertificated) form and the Funds may apply for admission for clearing and settlement through a clearing system. To facilitate this arrangement, the Depositary (or its delegate) will maintain a Depot Account at the relevant clearing and settlement system. Settlement of subscriptions for shares by an authorised participant will take place on a delivery versus payment (“DVP”) basis at the relevant clearing and settlement system. An authorised participant will arrange for delivery of the subscription monies to the Depot Account maintained by the Depositary (or its delegate) who, in turn, will arrange for the simultaneous delivery to the authorised participant of the shares for which it has subscribed.
- 
## Subscription price of shares
- During the Initial Offer Period in relation to a Fund the Subscription Price per share of the relevant class shall be the price as determined by the Directors. After the Initial Offer Period, the Subscription Price shall be the Net Asset Value per share of the relevant class.
- Where shares are issued at the Net Asset Value per share, the Subscription Price per share of the relevant class shall be ascertained by:
	- determining that proportion of the Net Asset Value of the relevant Fund which is attributable to the relevant class of shares as at the Valuation Point for the relevant Dealing Day and deducting thereto such sum (if any) as the Directors may consider represents the appropriate provision for the Duties and Charges which would have been incurred on the assumption that all the Investments held by the Company as at that Valuation Point had been sold at that Valuation Point at prices equal to their respective values as at that Valuation Point;
	- where the class of shares is a Hedged Currency Share Class, adding to or deducting from (as the case may be) the sum calculated in accordance with 2.2.1 above the costs and gains/losses of any currency hedging transactions effected in respect of that class;
	- dividing the sum calculated in accordance with paragraph 2.2.1 or 2.2.2 above by the number of shares of the relevant class in issue or deemed to be in issue in the relevant Fund at the Valuation Point for the relevant Dealing Day; and
	- rounding the resulting amount so determined to a maximum of four decimal places of the unit of the currency in which such share is designated (“unit” for such purposes being the smallest fraction of the relevant currency which is legal tender in the country of issue of that currency).

Translation (ENDE, 2018-11-16):
- Eine Zahlung für Anteile hat bis zum Abwicklungstag in der Währung und zu dem Zeitpunkt, an dem Ort und auf die Weise sowie an die Person im Namen der Gesellschaft zu erfolgen, wie dies der Verwaltungsrat von Zeit zu Zeit festlegt.
- Die Gesellschaft kann (nach Wahl des Verwaltungsrats) einem Antrag auf die Zuteilung von Anteilen durch Veranlassung der Übertragung voll eingezahlter Anteile auf den Antragsteller entsprechen, wobei eine solche Übertragung am jeweiligen Handelstag wirksam wird. In solchen Fällen gelten Verweise in dieser Satzung auf die Zuteilung von Anteilen gegebenenfalls als Verweise auf die Veranlassung der Übertragung von Anteilen.
- Die Zuteilung von Anteilen kann ungeachtet dessen erfolgen, dass die Gesellschaft oder ihr bevollmächtigter Vertreter nicht die im obigen Unterabsatz 1.2.2 aufgeführten Informationenund Erklärungen erhalten hat, vorausgesetzt, dass der im obigen Unterabsatz 1.2.1 genannte Antrag eingegangen ist und ferner vorausgesetzt, dass falls die besagten Informationen oder Erklärungen nicht binnen eines Monats (oder eines anderen, vom Verwaltungsrat festgelegten Zeitraums) nach dem Handelstag eingehen, an dem die jeweiligen Anteile zugeteilt werden, der Verwaltungsrat berechtigt ist, die Zuteilung zu annullieren. Im Falle einer solchen Annullierung werden die jeweiligen Zeichnungsgelder (falls vorhanden) auf Risiko des Antragstellers an ihn zurückgegeben (gegebenenfalls zusammen mit einem zusätzlichen Betrag oder nach Abzug eines solchen Betrags, wie der Verwaltungsrat dies nach alleinigem Ermessen für angemessen hält, wobei ein so abgezogener Betrag von der Gesellschaft zu ihren eigenen Gunsten einbehalten wird), und bis zu ihrer Rückgabe können sie von der Gesellschaft zu ihren eigenen Gunsten verwendet werden.
- Wenn bis zum jeweiligen Abwicklungszeitpunkt keine vollständige Zahlung für die Anteile (oder das im obigen Unterabsatz 1.2 genannte Antragsformular bzw. die Informationen oder Erklärungen) eingegangen ist oder die Gelder nicht frei verfügbar sind, ist der Verwaltungsrat berechtigt (a) die Zuteilung von Anteilen zu annullieren, und der Antragsteller muss die Gesellschaft gegebenenfalls entschädigen, oder (b) kann die Gesellschaft dem Antragsteller Zinsen zu einem angemessenen Satz in Rechnung stellen, oder (c) muss der Antragsteller die Gesellschaft gegebenenfalls für ihr entstandene Verluste entschädigen, und diese Entschädigung kann beispielsweise von an den Antragsteller in Bezug auf ihm zugeteilte Anteile zahlbaren Dividenden abgezogen werden, oder (d) kann die Gesellschaft die jeweiligen Gelder als Zahlung in Bezug auf einen Zeichnungsantrag behandeln, der bis zum Orderannahmeschluss des nächsten Handelstages nach dem Erhalt dieser Zeichnungsgelder oder frei verfügbaren Gelder gestellt wurde.
- Vorbehaltlich des obigen Unterabsatzes 1.6 werden Anträge im Sinne des vorstehenden Unterabsatzes 1.2.1, die bis oder zum Orderannahmeschluss an einem Handelstag von oder im Namen der Gesellschaft entgegengenommen werden, sofern der Verwaltungsrat nichts anderes festlegt und vorausgesetzt, dass sie vor dem jeweiligen Bewertungszeitpunkt eingehen, an diesem Handelstag bearbeitet. Diejenigen Anträge, die nach dem Orderannahmeschluss an einem Handelstag eingehen, können auf den darauf folgenden Orderannahmeschluss vorgetragen werden. Auf Anfrage kann der Verwaltungsrat nach alleinigem Ermessen und vorbehaltlich der vorherigen Zustimmung der Verwahrstelle weitere Handelstage und Bewertungszeitpunkte für den Erwerb von Anteilen bezüglich eines Fonds bestimmen, die allen Anteilsinhabern zur Verfügung stehen.
- Der Verwaltungsrat kann nach alleinigem und freiem Ermessen bestimmen, dass es unter bestimmten Umständen für bestehende Anteilsinhaber von Nachteil ist, einen Zeichnungsantrag für Anteile gegen Barmittel oder Sachleistung (in natura) anzunehmen, der mehr als 5 % des Nettoinventarwertes eines Fonds ausmacht. In einem solchen Fall kann der Verwaltungsrat den Antrag zurückstellen und nach Beratung mit dem betreffenden Anleger diesen entweder auffordern, den geplanten Antrag über einen vereinbarten Zeitraum hinweg zu stückeln, oder ein Konto außerhalb der Struktur der Gesellschaft einzurichten, auf dem die Zeichnungsgelder dieses Anlegers angelegt werden. Solch ein Konto wird eingesetzt, um die Anteile über einen im Voraus vereinbarten Zeitraum hinweg zu erwerben. Der Anleger muss für sämtliche Transaktionskosten oder angemessenen Kosten, die im Zusammenhang mit dem Erwerb dieser Anteile entstehen, aufkommen. Alle geltenden Ausgabeaufschläge / Zeichnungsgebühren werden von den Zeichnungsgeldern in Abzug gebracht, bevor die Anlage der Zeichnungsgelder beginnt.
- Anträge auf die Ausgabe von Anteilen sind unwiderruflich, sofern der Verwaltungsrat oder ein Beauftragter nichts anderes vereinbart.
- Der Verwaltungsrat hat beschlossen, dass die Anteile der Fonds in stückeloser (d. h. unverbriefter) Form ausgegeben werden können und dass die Fonds die Zulassung zum Clearing und zur Abwicklung über ein Clearing-System beantragen können. Zur Unterstützung dieser Vereinbarung führt die Verwahrstelle (oder ihr Bevollmächtigter) ein Depotkonto bei dem maßgeblichen Clearing- und Abwicklungssystem. Die Abwicklung von Anteilszeichnungen durch einen autorisierten Teilnehmer erfolgt auf Basis der Lieferung gegen Zahlung im maßgeblichen Clearing- und Abwicklungssystem. Ein autorisierter Teilnehmer veranlasst die Zahlung der Zeichnungsgelder auf das von der Verwahrstelle (oder ihrem Bevollmächtigten) geführte Depotkonto, die (bzw. der) wiederum die zeitgleiche Lieferung der gezeichneten Anteile an den autorisierten Teilnehmer veranlasst.
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## Zeichnungspreis von Anteilen
- Während des Erstausgabezeitraums in Bezug auf einen Fonds ist der Zeichnungspreis je Anteil der  jeweiligen  Klasse  der  vom  Verwaltungsrat  festgelegte  Preis.  Nach  demErstausgabezeitraum entspricht der Zeichnungspreis dem Nettoinventarwert je Anteil der jeweiligen Klasse.
- Werden Anteile zum Nettoinventarwert je Anteil ausgegeben, wird der Zeichnungspreis je Anteil der jeweiligen Klasse ermittelt:
	- durch Ermittlung des Anteils des Nettoinventarwerts des jeweiligen Fonds, der zum Bewertungszeitpunkt für den jeweiligen Handelstag der jeweiligen Anteilsklasse zuzurechnen ist, und durch Abzug eines solchen Betrags hiervon (gegebenenfalls), der nach Auffassung des Verwaltungsrats eine geeignete Rückstellung für die Abgaben und Gebühren darstellt, die unter der Annahme angefallen wären, dass alle von der Gesellschaft zu diesem Bewertungszeitpunkt gehaltenen Anlagen zu Preisen in Höhe ihrer entsprechenden Werte zu diesem Bewertungszeitpunkt verkauft worden wären;
	- wenn es sich um eine abgesicherte Währungsanteilsklasse handelt, durch Addition oder (gegebenenfalls) Abzug der Kosten und Gewinne/Verluste einer Währungsabsicherungstransaktion, die in Bezug auf diese Klasse getätigt wurde, von der Summe, die in Übereinstimmung mit obiger Ziffer 2.2.1 berechnet wird;
	- durch Teilung der gemäß den obigen Absätzen 2.2.1 oder 2.2.2 berechneten Summe durch die Anzahl der Anteile der jeweiligen Klasse an dem jeweiligen Fonds, die zum Bewertungszeitpunkt für den jeweiligen Handelstag ausgegeben sind oder als ausgegeben gelten; und
	- durch Rundung des auf diese Weise ermittelten Betrags auf höchstens vier Dezimalstellen der Einheit der Währung, auf die ein solcher Anteil lautet („Einheit“ ist für diese Zwecke der kleinste Bruchteil der jeweiligen Währung, der gesetzliches Zahlungsmittel in dem Ausgabeland dieser Währung ist).