# Performance Fee
In addition, the Investment Manager will also be paid from the Sub-Funds a performance fee accrued as of each Valuation Day and payable as of each Calculation Day (defined below). There is no performance fee payable in respect of the AA Share Classes, C Share Classes or M Share Classes. The Investment Manager may waive or reduce the performance fees payable at its entire discretion. The performance fees described below may be altered by agreement in writing between the Investment Manager and the Company.
The performance fees will be calculated by the Administrator and verified by the Depositary and the Investment Manager. The amount of performance fees earned by the Investment Manager in respect of any period will be retained regardless of the subsequent performance of the Sub-Fund. If the determination of the NAV per Share is suspended on any Calculation Date the calculation of the performance fees on that date will be based upon the next available determination of the NAV per Share and the amount of any performance fees accrued will be adjusted accordingly.

### Where a Performance Fee is payable out of the assets of a Sub-Fund it shall be calculated upon the increase in the Net Asset Value per Share calculated at the Calculation Day. Included in that calculation shall be net realised and unrealised capital gains plus net realised and unrealised capital losses as at the end of the relevant period. As a result, Performance Fees may be paid on unrealised gains which may subsequently never be realised.
Mori Eastern European Fund
The Investment Manager will be paid from Mori Eastern European Fund a performance fee of:
- 15 percent in respect of Class A Sharesof the amount (if any) by which the NAV per Share is on the relevant Calculation Day greater than the higher of:
	- the highest NAV per Share on any preceding Calculation Day, or
	- the Benchmark NAV (defined below), such excess being multiplied by the weighted average number of Shares in issue during the relevant Calculation Period or, in the case of (b) below, the number of Shares being redeemedOr

- 20 percent in respect of Class B Sharesof the amount (if any) by which the percentage return of the NAV per Share in the period from the preceding Calculation Day (or the Closing Date where applicable) to the relevant Calculation Day exceeds the percentage return of the MSCI EM Europe 10/40 Index Total Return (EUR) (MN40MUE Index) in the period from the preceding Calculation Day (or the Closing Date where applicable) to the relevant Calculation Day, such excess being multiplied by the NAV per Share at the end of the Calculation Period and multiplied by the weighted average number of Shares in issue during any Calculation Period or, in the case of (b) below, the number of shares being redeemed. With effect from 23 June 2016, any underperformance of the MSCI EM Europe 10/40 Index Total Return (EUR) by the Class B Shares in the preceding period from the last Calculation Day must be clawed back (cleared) before a performance fee becomes due in subsequent periods.

The weighted average number of Sharesin issue during any Calculation Period shall be calculated based upon the number of Shares in issue on each Valuation Day during the Calculation Period, taking account of the period of time for which such shares were in issue during the Period. In calculating the performance fee, account will be taken of performance fees paid on redemption. Due to the use of averaging in calculating the performance fee, the economic effect of performance fees on a per Share basis may substantially differ from the rate of 15% or 20% as applicable as described above. An appropriate provision for the amount of Performance Fee which is likely to be payable on the next Calculation Day based on the performance of the Sub-Fund to date will be included in the NAV per Share on each Valuation Day.
"Calculation Day" for the purposes means:
- the last Valuation Day in each financial year ending 30 September for Class A Shares and Class B Shares;
- in respect of Shares which are redeemed, the Valuation Day immediately prior to the Dealing Day on which such Shares are redeemed;
- the date of termination of the Investment Management Agreement; or
- such other date on which the Company or the Sub-Fund may be liquidated or cease trading.

"Calculation Period" for these purposes means the period commencing on the preceding Calculation Day and ending on and including the Valuation Day in question and the first Calculation Period shall be from the Closing Date to the first Valuation Day.
"Benchmark NAV" for these purposes shall be calculated by applying the EUR 12 month LIBOR rate (EE0012M) to either the NAV per Share as at the beginning of the Calculation Period (where a performance fee based on this NAV was payable) or to the previously calculated Benchmark NAV at the beginning of the Calculation Period (where no performance fee was payable at the previous Calculation Day).
The relevant EUR 12 month LIBOR rate will be calculated as at the Calculation Day or date of initial issue, if earlier and will apply for the following Calculation Period.
For the purpose of calculating the performance fee, the NAV per Share will be calculated after deducting investment management fee described above but without accounting for the performance fee then payable by the Company. The Performance Fee may be adjusted in the event of any change in the manner in which the MSCI EM Europe 10/40 Index Total Return (EUR) is calculated or published and any rebasing of the MSCI EM Europe 10/40 Index Total Return (EUR). For Classes which are denominated in a currency other than that of the MSCI EM Europe 10/40 Index Total Return (EUR), the MSCI EM Europe 10/40 Index Total Return (EUR) shall be re-denominated in the currency of the Class or as the Directors may otherwise think fit.
MSCI Limited has been granted authorisation by the UK FCA as a UK administrator for all MSCI equity indices under the Benchmark Regulations. MSCI Limited is listed on the FCA's register and the ESMA register for administrators. The Company has adopted written plans setting out the actions it would take in the event that MSCI EM Europe 10/40 Index Total Return (EUR) materially changes or ceases to be provided in accordance with Article 28 of the Benchmark Regulations.
Mori Ottoman Fund
The Investment Manager shall be paid from Mori Ottoman Fund a performance fee:
- payable as of each Calculation Day (defined below) of 15 per cent. In respect of the Class A Shares of the amount (if any) by which the NAV per Share is on the relevant Calculation Day greater than the highest NAV per Share on any preceding Calculation Day (or greater than EUR 100.00 in the case of the first Calculation Day) multiplied by the weighted average number of Shares in issue during the relevant Calculation Period or, in the case of (b) below, the number of Shares being redeemed.

The weighted average number of Sharesin issue during any Calculation Period shall be calculated based upon the number of Shares in issue on each Valuation Day during the
Calculation Period, taking account of the period of time for which such shares were in issue during the Period. In calculating the performance fee, account will be taken of performance fees paid on redemption, which will be deducted from redemption proceeds. Due to the use of averaging in calculating the performance fee, the economic effect of performance fees on a per Share basis may substantially differ from the rate of 15% as described above. An appropriate provision for the amount of Performance Fee which is likely to be payable on the next Calculation Day based on the performance of the Sub-Fund to date will be included in the NAV per Share on each Valuation Day.
"Calculation Day" for these purposes means:
- the last Valuation Day in each financial year ending 30 September;
- in respect of Shares which are redeemed, the Valuation Day immediately prior to the Dealing Day on which such Shares are redeemed;
- the date of termination of the Investment Management Agreement; or
- such other date on which the Company or the Sub-Fund may be liquidated or cease trading.

"Calculation Period" for these purposes means the period commencing on the last Calculation Day of the preceding financial year and ending on and including the Valuation Day in question and the first Calculation Period shall be from the Closing Date to the first Valuation Day.
For the purpose of calculating the performance fee, the NAV per Share will be calculated after deducting investment management fee described above but without accounting for the performance fee then payable by the Company.

Translation (ENDE, 2021-03-03):
# Performancegebühr
Der Anlagemanager erhält darüber hinaus vom Teilfonds eine Performancegebühr, welche an jedem Handelstag berechnet wird und an jedem Berechnungstag (wie nachstehend definiert) zahlbar ist. Für die AA-Anteilklassen, die C-Anteilklassen oder die M-Anteilklassen ist keine Performancegebühr zahlbar. Der Anlagemanager kann die fälligen Performancegebühren nach freiem Ermessen mindern oder erlassen. Die nachstehend beschriebenen Gebühren können von Zeit zu Zeit durch schriftliche Vereinbarung zwischen dem Anlagemanager und der Gesellschaft geändert werden.
Die Performancegebühren werden vom Verwalter berechnet und von der Verwahrstelle und dem Anlagemanager überprüft. Die vom Anlagemanager in einem Geschäftsjahr erzielten Performancegebühren werden unabhängig von der künftigen Wertentwicklung des Teilfonds einbehalten. Wenn die Ermittlung des Nettoinventarwerts pro Anteil an einem Berechnungstag ausgesetzt ist, erfolgt die Berechnung der Performancegebühren an diesem Tag auf der Grundlage der nächsten verfügbaren Berechnung des Nettoinventarwerts pro Anteil; der Betrag aufgelaufener Performancegebühren wird entsprechend angepasst.

### Soweit eine Performancegebühr aus dem Vermögen eines Teilfonds zahlbar ist, wird diese in Bezug auf den Anstieg des Nettoinventarwertes je Anteil an dem Berechnungstag berechnet. In die Berechnung fließen die realisierten und unrealisierten Nettokapitalgewinne sowie die realisierten und unrealisierten Nettokapitalverluste am Ende des jeweiligen Zeitraums ein. Es können daher unter Umständen Erfolgshonorare auf nicht realisierte Gewinne gezahlt werden, die in der Folgezeit niemals realisiert werden.
Mori Eastern European Fund
Der Anlagemanager erhält aus dem Vermögen des Mori Eastern European Fund eine Performancegebühr, die
- in Bezug auf Anteile der Klasse Ain Höhe von 15 % des Betrages zu zahlen ist, um den der Nettoinventarwert pro Anteil an dem jeweiligen Berechnungstag über dem höchsten
	- Nettoinventarwert pro Anteil an einem vorangegangenen Berechnungstag oder
	- 	des Referenz-NIW (wie nachstehend definiert) liegt, multipliziert mit der gewichteten	durchschnittlichen	Anzahl	der	während	des	jeweiligenBerechnungszeitraums umlaufenden Anteile oder, im Fall von Buchstabe (b) unten, der Anzahl der zurückgenommenen Anteile,oder die

- in Bezug auf Anteile der Klasse Bin Höhe von 20 % des Betrages zu zahlen ist, um den die prozentuale Entwicklung des Nettoinventarwerts pro Anteil im Zeitraum ab dem vorausgehenden Berechnungstag (oder gegebenenfalls ab dem Ende des Erstausgabezeitraums) bis zum jeweiligen Berechnungstag die prozentuale Entwicklung des MSCI EM Europe 10/40 Index Total Return (EUR) (MN40MUE Index) im Zeitraum ab dem vorausgehenden Berechnungstag (oder gegebenenfalls ab dem Ende des Erstausgabezeitraums) bis zum jeweiligen Berechnungstag übersteigt, multipliziert mit dem Nettoinventarwert pro Anteil am Ende des Berechnungszeitraums und multipliziert mit der gewichteten durchschnittlichen Anzahl der während eines Berechnungszeitraums umlaufenden Anteile oder, im Fall von Buchstabe (b) unten, der Anzahl der zurückgenommenen Anteile. Ab dem 23. Juni 2016 gilt: Fällt die Rendite der Klasse B Anteile in im Zeitraum vor dem letzten Berechnungstag schlechter aus als die Rendite des MSCI EM Europe 10/40 Index Total Return (EUR), so muss dieses Defizit zunächst ausgeglichen werden, bevor in späteren Berechnungszeiträumen eine Performancegebühr fällig wird.

Die gewichtete durchschnittliche Anzahlder während eines Berechnungszeitraums umlaufenden Anteile wird anhand der Anzahl der an jedem Bewertungstag während des Berechnungszeitraums umlaufenden Anteile berechnet, wobei die Dauer berücksichtigt wird, während der die Anteile in diesem Zeitraum in Umlauf waren. Bei der Berechnung der Performancegebühr werden auf Rücknahmen gezahlte Performancegebühren berücksichtigt. Wegen der Verwendung von Durchschnittszahlen bei der Berechnung der Performancegebühr kann der wirtschaftliche Effekt der Performancegebühren pro Anteil erheblich von dem vorgenannten Satz von 15 % bzw. 20 % abweichen. Eine entsprechende Rückstellung für den Betrag der Performancegebühr, der auf der Grundlage der Wertentwicklung des Teilfonds bis zum gegebenen Zeitpunkt am nächsten Berechnungstag voraussichtlich zahlbar ist, wird in den Nettoinventarwert pro Anteil an jedem Bewertungstag eingerechnet.
Der „Berechnungstag“ bezeichnet für diese Zwecke:
- den letzten Bewertungstag in jedem Geschäftsjahr, welches am 30. September eines jeden Jahres endet, für die Anteile der Klasse A und Anteile der Klasse B,
- bei Anteilen, die zurückgenommen werden, den Bewertungstag unmittelbar vor dem Handelstag, an dem diese Anteile zurückgenommen werden,
- den Tag der Beendigung des Anlagemanagementvertrags oder
- denjenigen anderen Tag, an dem die Gesellschaft oder der Teilfonds liquidiert wird oder den Handel einstellt.

Der „Berechnungszeitraum“ bezeichnet für diese Zwecke den Zeitraum, der am letzten Berechnungstag beginnt und am betreffenden Bewertungstag (einschließlich diesem) endet, wobei der erste Berechnungszeitraum am Closing Date beginnt und am ersten Bewertungstag endet.
Der „Referenz-NIW“ wird für diese Zwecke berechnet, indem der EUR-LIBOR-Satz für zwölf Monate (EE0012M) entweder auf den Nettoinventarwert je Anteil am Beginn des Berechnungszeitraumes angewendet wird (wenn eine Performancegebühr basierend auf diesem NIW zahlbar war) oder auf den zuletzt berechneten Referenz-NIW am Anfang des Berechnungszeitraums (wenn keine Performancegebühr am letzten Berechnungstag zahlbar war).
Der betreffende EUR-LIBOR-Satz für zwölf Monate wird an jedem Berechnungstag oder falls vor dem ersten Berechnungstag, dem Tag der Erstausgabe berechnet und gilt jeweils für den nachfolgenden Berechnungszeitraum.
Für die Berechnung der Performancegebühr wird der Nettoinventarwert pro Anteil nach Abzug der vorgenannten Anlagemanagementgebühr, aber ohne Berücksichtigung der zu dem Zeitpunkt von der Gesellschaft zahlbaren Performancegebühr berechnet. Bei Änderungen der Berechnungs- oder Veröffentlichungsart des MSCI EM Europe 10/40 Index Price Return (EUR) sowie bei einer geänderten Grundlage des MSCI EM Europe 10/40 Index Price Return (EUR) kann eine Anpassung der Performancegebühr erfolgen. In Bezug auf Anteilklassen, die auf eine andere Währung als die des MSCI EM Europe 10/40 Index Price Return (EUR) lauten, erfolgt die Umstellung des MSCI EM Europe 10/40 Index Price Return (EUR) auf die Währung der betreffenden Anteilklasse oder auf eine andere Währung, die der Verwaltungsrat gegebenenfalls für geeignet erachtet.
MSCI Limited wurde von der Finanzaufsichtsbehörde des Vereinigten Königreichs (Financial Conduct Authority – FCA) als Verwalter im Vereinigten Königreich für alle MSCI Aktienindizes gemäß den Benchmark-Verordnungen zugelassen. MSCI Limited ist im Register der FCA und im Register für Verwalter der ESMA eingetragen. Die Gesellschaft hat schriftliche Pläne erarbeitet, in denen dargelegt wird, welche Maßnahmen ergriffen werden, wenn sich der MSCI EM Europe 10/40 Index Total Return (EUR) wesentlich ändert oder gemäß Artikel 28 der Benchmark-Verordnungen nicht mehr zur Verfügung gestellt wird.
Mori Ottoman Fund
Der Anlagemanager erhält aus dem Vermögen des Mori Ottoman Fund eine Performancegebühr,
- die in Bezug auf die Anteilklasse A für jeden Berechnungstag (wie nachfolgend definiert) in Höhe von 15 % des Betrages zu zahlen ist, um den der Nettoinventarwert pro Anteil an dem jeweiligen Berechnungstag über dem höchsten Nettoinventarwert pro Anteil an einem vorangegangenen Berechnungstag (oder über € 100,00 am ersten Berechnungstag) liegt, multipliziert mit der gewichteten durchschnittlichen Anzahl der während des jeweiligen Berechnungszeitraums umlaufenden Anteile oder, im Fall von Buchstabe (b) unten, der Anzahl der zurückgenommenen Anteile.

Die gewichtete durchschnittliche Anzahlder während eines Berechnungszeitraums umlaufenden Anteile, wird anhand der Anzahl der an jedem Bewertungstag während des Berechnungszeitraums umlaufenden Anteile berechnet, wobei die Dauer berücksichtigt wird, während der die Anteile in diesem Zeitraum in Umlauf waren. Bei der Berechnung der Performancegebühr werden die beim Rückkauf gezahlten Performancegebühren berücksichtigt, die von den Rücknahmeerlösen abgezogen werden. Wegen der Verwendung von Durchschnittszahlen bei der Berechnung der Performancegebühr kann der wirtschaftliche Effekt der Performancegebühren pro Anteil erheblich von dem vorgenannten Satz von 15 % abweichen. Eine entsprechende Rückstellung für den Betrag der Performancegebühr, der auf der Grundlage der Wertentwicklung des Teilfonds bis zum gegebenen Zeitpunkt am nächsten Berechnungstag voraussichtlich zahlbar ist, wird in den Nettoinventarwert pro Anteil an jedem Bewertungstag eingerechnet.
Der „Berechnungstag“ bezeichnet für diese Zwecke:
- den letzten Bewertungstag in jedem am 30. September endenden Geschäftsjahr;
- bei Anteilen, die zurückgenommen werden, den Bewertungstag unmittelbar vor dem Handelstag, an dem diese Anteile zurückgenommen werden;
- den Tag der Beendigung des Anlagemanagementvertrags; oder
- denjenigen anderen Tag, an dem die Gesellschaft oder der Teilfonds liquidiert werden oder den Handel einstellen.

Der „Berechnungszeitraum“ bezeichnet für diese Zwecke den Zeitraum, der am letzten Berechnungstag des vorhergehenden Geschäftsjahres beginnt und am betreffenden Bewertungstag (einschließlich
diesem) endet, wobei der erste Berechnungszeitraum am Ende des Erstausgabezeitraums beginnt und am ersten Bewertungstag endet
Für die Berechnung der Performancegebühr wird der Nettoinventarwert pro Anteil nach Abzug der vorgenannten Anlagemanagementgebühr, aber ohne Berücksichtigung der zu dem Zeitpunkt von der Gesellschaft zahlbaren Performancegebühr berechnet.