|  | Companies that commit serious violations of the principles of the UN Global Compact with no prospect of remedying them are also excluded. This means that, if there is no improvement in the circumstances leading to the serious violation, a disinvestment should generally take place. Furthermore, state issuers that are considered “not free” according to the Freedom House Index are excluded. |
|  | The exclusion list is continuously assessed and updated monthly based on internal and external ESG research data. Compliance with the exclusion criteria is monitored both before an investment is made and on an ongoing basis while the investment is held. |
|  | In order to measure potential severe negative environmental/social impacts of portfolio companies’ activities, Flossbach von Storch takes into account the so-called “principal adverse impacts” (PAIs) pursuant to Article 7 (1) (a) of Regulation (EU) 2019/2088 (Disclosure Regulation) as part of the investment process. |
|  | Flossbach von Storch – Global Emerging Markets Equities has a particular focus on the following PAI indicators: Greenhouse gas emissions (Scope 1 and 2), greenhouse gas emission intensity and carbon footprint based on Scope 1 and 2, as well as the consumption of non- renewable energies. In addition, attention is paid to violations of the principles of the UN Global Compact, violations of the OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the processes in place to comply with the two guidelines. The indicators are prioritised according to relevance, severity of negative impacts, and data availability. The evaluation is not based on rigid bandwidths or thresholds that companies must meet or achieve; rather, the focus is on whether there is a positive development in how they are managing the indicators or if they are working towards this where possible and necessary. More detailed information is provided below in the section on taking principal adverse impacts into account. |
|  | Due to the insufficient quality and coverage of the data, so-called Scope 3 emissions and energy production of non-renewable energies are not taken into account within the framework of greenhouse gas emissions. The fund manager will continuously monitor data coverage and, if deemed feasible, include it in its investment and engagement process. |

Translation (ENDE, 2023-02-10):
|  | Zudem erfolgt ein Ausschluss von Unternehmen, die schwere Verstöße gegen die Prinzipien des UN Global Compact ohne Aussicht auf deren Behebung aufweisen. Dies bedeutet: Besteht keine Besserung der zum schweren Verstoß führenden Umstände, soll grundsätzlich eine Des- investition stattfinden. Des Weiteren erfolgt ein Ausschluss von Staatsemittenten, die laut Freedom House Index als „nicht frei“ gelten. |
|  | Die Ausschlussliste wird fortlaufend bewertet und monatlich auf Basis von internen und exter- nen ESG-Research-Daten aktualisiert. Die Überwachung der Einhaltung der Ausschlusskriterien erfolgt sowohl bevor eine Investition getätigt wird als auch fortlaufend, während die Investi- tion gehalten wird. |
|  | Zur Messung möglicher schwerer negativer Auswirkungen der Aktivitäten von Portfoliounter- nehmen auf Umwelt und Soziales, berücksichtigt Flossbach von Storch die sogenannten „wichtigsten nachteiligen Auswirkungen“ (aus dem Englischen kurz „PAIs“ oder „principal ad- verse impacts“) gem. Art. 7 Abs. 1 Buchst. a Verordnung (EU) 2019/2088 (Offenlegungsverord- nung) im Rahmen des Investmentprozesses. |
|  | Der Flossbach von Storch – Global Emerging Markets Equities legt dabei einen besonderen Fo- kus auf folgende PAI-Indikatoren: Treibhausgasemissionen (Scope 1 und 2), Treibhausgasemis- sionsintensität sowie CO 2 -Fußabdruck auf Basis von Scope 1 und 2 sowie Energieverbrauch nicht-erneuerbarer Energien. Zudem wird auf Verstöße gegen die Prinzipien des UN Global Compact, Verstöße gegen die OECD-Leitsätze für multinationale Unternehmen und auf Pro- zesse, um den beiden Leitlinien zu entsprechen geachtet. Die Indikatoren werden dabei nach Relevanz, Schwere der negativen Auswirkungen und Datenverfügbarkeit priorisiert. Die Bewer- tung basiert nicht auf starren Bandbreiten oder Schwellenwerten, die Unternehmen einhalten oder erreichen müssen, vielmehr wird auf eine positive Entwicklung im Umgang mit den Indi- katoren geachtet und wo möglich und wo nötig auf eine solche hingewirkt. Weitergehende Informationen werden nachfolgend im Abschnitt über die Berücksichtigung der wichtigsten nachteiligen Auswirkungen erläutert. |
|  | Aufgrund der unzureichenden Qualität und Abdeckung der Daten werden im Rahmen der Treibhausgasemissionen keine sogenannten Scope 3 Emissionen sowie keine Energieerzeu- gung nicht erneuerbarer Energien berücksichtigt. Der Fondsmanager wird die Datenabde- ckung kontinuierlich beobachten und sofern als umsetzbar eingeschätzt, in seinen Invest- ment- und Mitwirkungsprozess aufnehmen. |