Units shall be acquired on the basis of the constituent documents and the latest annual and half-yearly reports, once published and if required. Only information contained in the constituent documents shall be regarded as valid. On acquiring units, the investor is deemed to have approved this information.
There are some countries in which the units of the AIF are not authorised for distribution. The issue, redemption and conversion of units abroad are governed by the applicable local provisions.
Art. 7 Professional investors / private investors Professional investors
The following applies to investors who are professionals within the meaning of Directive 2004/39/EC (MiFID):
A professional client is a client who possesses the experience, knowledge and expertise to make its own investment decisions and properly assess the risks that it incurs. To be regarded as "professional" a client must fulfil the following criteria:
With regard to all investment services and financial instruments the following clients should be considered as professionals within the meaning of the Directive:
- Entities which are authorised or must be regulated to operate in the financial markets. The list below should be understood as including all authorised entities carrying out the characteristic activities of the entities mentioned: entities authorised by a member state under a directive, entities authorised or regulated by a member state without reference to a directive, entities authorised or regulated by a non-member state:
	- credit institutions;
	- investment firms;
	- other authorised or regulated financial institutions;
	- insurance companies;
	- UCIs and their management companies;
	- pension funds and their management companies;
	- commodity and commodity derivative dealers;
	- local investors;
	- other institutional investors.

Translation (ENDE, 2017-03-17):
Der Erwerb von Anteilen erfolgt auf der Basis der konstituierenden Dokumente sowie des letzten Jahres- und Halbjahresberichtes, sofern deren Publikation bereits erfolgte bzw. erforderlich ist. Gültigkeit haben nur die Informationen, die in den konstituierenden Dokumenten enthalten sind. Mit dem Erwerb der Anteile gelten diese als durch den Anleger genehmigt.
Die Anteile des AIF sind nicht in allen Ländern der Welt zum Vertrieb zugelassen. Bei der Ausgabe, der Rücknahme und beim Um- tausch von Anteilen im Ausland kommen die dort geltenden Bestimmungen zur Anwendung.
Art. 7 Professioneller Anleger / Privatanleger Professioneller Anleger
Für AIF für professionelle Anleger im Sinne von Richtlinie 2004/39/EG (MiFID) gilt Folgendes:
Ein professioneller Kunde ist ein Kunde, der über ausreichende Erfahrungen, Kenntnisse und Sachverstand verfügt, um seine An- lageentscheidungen selbst treffen und die damit verbundenen Risiken angemessen beurteilen zu können. Um als professioneller Kunde angesehen zu werden, muss ein Kunde den folgenden Kriterien genügen:
Folgende Rechtspersönlichkeiten sollten in Bezug auf alle Wertpapierdienstleistungen und Finanzinstrumente als professionelle Kunden im Sinne der Richtlinie angesehen werden:
- Rechtspersönlichkeiten, die zugelassen sind oder unter Aufsicht stehen müssen, um auf den Finanzmärkten tätig werden zu können. Die nachstehende Liste ist so zu verstehen, dass sie alle zugelassenen Rechtspersönlichkeiten umfasst, die die Tätigkeiten erbringen, die für die genannten Rechtspersönlichkeiten kennzeichnend sind: Rechtspersönlichkeiten, die von einem Mitgliedstaat im Rahmen einer Richtlinie zugelassen werden, Rechtspersönlichkeiten, die von einem Mitgliedstaat ohne Bezugnahme auf eine Richtlinie zugelassen oder beaufsichtigt werden, Rechtspersönlichkeiten, die von einem Drittland zugelassen oder beaufsichtigt werden:
	- Kreditinstitute
	- Wertpapierfirmen
	- sonstige zugelassene oder beaufsichtigte Finanzinstitute
	- Versicherungsgesellschaften
	- Organismen für gemeinsame Anlagen und ihre Verwaltungsgesellschaften
	- Pensionsfonds und ihre Verwaltungsgesellschaften
	- Warenhändler und Warenderivate-Händler
	- örtliche Anleger
	- sonstige institutionelle Anleger.