NOTE: The limits laid down in (ii), (iii) and (iv) above may be disregarded at the time of acquisition if at that time the gross amount of the debt securities or of the Money Market Instruments, or the net amount of the securities in issue cannot be calculated.
- Paragraph 5.1 and 5.2 shall not be applicable to:
- Transferable Securities and Money Market Instruments issued or guaranteed by a Member State or its local authorities;
- Transferable Securities and Money Market Instruments issued or guaranteed by a non-Member State;
- Transferable Securities and Money Market Instruments issued by public international bodies of which one or more Member States are members;
- Units held by a UCITS in the capital of a company incorporated in a non-member State which invests its assets mainly in the securities of issuing bodies having their registered offices in that State, where under the legislation of that State such a holding represents the only way in which the UCITS can invest in the securities of issuing bodies of that State. This waiver is applicable only if in its investment policies the company from the non-Member State complies with the limits laid down in paragraphs 2.3 to 2.11, 3.1, 3.2, 5.1, 5.2, 5.4, 5.5 and 5.6, and provided that where these limits are exceeded, paragraphs 5.5 and 5.6 below are observed;
- Units held by an investment company or investment companies in the capital of subsidiary companies carrying on only the business of management, advice or marketing in the country where the subsidiary is located, in regard to the repurchase of units at unit-holders’ request exclusively on their behalf.
- UCITS need not comply with the investment restrictions herein when exercising subscription rights attaching to transferable securities or Money Market Instruments which form part of their assets.
- The Central Bank may allow recently authorised UCITS to derogate from the provisions of paragraphs 2.3 to 2.12, 3.1, 3.2, 4.1 and 4.2 for six months following the date of their authorisation, provided they observe the principle of risk spreading.
- If the limits laid down herein are exceeded for reasons beyond the control of a UCITS, or as a result of the exercise of subscription rights, the UCITS must adopt as a priority objective for its sales transactions the remedying of that situation, taking due account of the interests of its Unitholders.
- Neither an investment company, nor a management company or a depositary acting on behalf of a Unit Trust or a management company of a common contractual fund, may carry out uncovered sales of:
- Transferable Securities;
- Money Market Instruments1;
- Units of CIS; or
- FDI.
- A UCITS may hold ancillary liquid assets.
- Financial Derivative Instruments ("FDIs")
- The UCITS global exposure (as prescribed in the UCITS Regulations) relating to FDI must not exceed its total net asset value.
- Position exposure to the underlying assets of FDI, including embedded FDI in transferable securities or Money Market Instruments, when combined where relevant with positions resulting from direct investments, may not exceed the investment limits set out in the UCITS Regulations. (This provision does not apply in the case of index based FDI provided the underlying index is one which meets with the criteria set out in the Central Bank UCITS Regulations).
- UCITS may invest in FDIs dealt in OTC provided that the counterparties to OTC transactions are institutions subject to prudential supervision and belonging to categories approved by the Central Bank.
- Investment in FDIs are subject to the conditions and limits laid down by the Central Bank.

Translation (ENDE, 2018-04-30):
HINWEIS:Die in (ii), (iii) und (iv) festgelegten Höchstgrenzen dürfen zum Zeitpunkt des Erwerbs außer Acht gelassen werden, wenn zu diesem Zeitpunkt die Bruttohöhe der Schuldtitel oder Geldmarktinstrumente oder der Nettobetrag der umlaufenden Wertpapiere nicht ermittelt werden können.
- Absatz 5.1 und 5.2 finden keine Anwendung auf:
- übertragbare	Wertpapiere	und	Geldmarktpapiere,	die	von	einem	Mitgliedstaat	oder	dessen Gebietskörperschaften ausgegeben oder garantiert werden;
- übertragbare Wertpapiere und Geldmarktpapiere, die von einem Nicht-Mitgliedstaat ausgegeben oder garantiert werden;
- Übertragbare Wertpapiere und Geldmarktpapiere, die von öffentlichen internationalen Körperschaften ausgegeben werden, von denen eines oder mehr Mitglieder Mitgliedstaaten sind;
- Anteile, die ein OGAW an dem Kapital einer Gesellschaft hält, die in einem Nicht-Mitgliedstaat eingetragen ist, und die ihr Vermögen hauptsächlich in die Wertpapiere von Emittenten investiert, die ihren eingetragenen Sitz in diesem Staat haben, wo gemäß der Gesetzgebung dieses Staates ein solcher Anteilsbesitz die einzige Möglichkeit darstellt, wie der OGAW in Wertpapiere von Emittenten dieses Staates investieren kann. Diese Verzichtklausel trifft nur dann zu, wenn die Gesellschaft aus dem Nicht- Mitgliedstaat laut ihrer Anlagepolitik die Höchstgrenzen von Absatz 2.3 bis 2.11, 3.1, 3.2, 5.1, 5.2, 5.4, 5.5 und 5.6 einhält und vorausgesetzt, dass Absatz 5.5 und 5.6 eingehalten werden, wenn diese Höchstgrenzen überschritten werden;
- Anteile, die von einer Investmentgesellschaft oder mehreren Investmentgesellschaften am Kapital von Tochtergesellschaften gehalten werden, die nur Verwaltung, Beratung oder Vertrieb in dem Land betreiben, in dem sich die Tochtergesellschaft befindet, in Bezug auf den Rückkauf der Anteile auf Wunsch der Anteilsinhaber, der ausschließlich in deren Namen erfolgt.
- 	OGAW brauchen die hierin beschriebenen Anlagebeschränkungen nicht einzuhalten, wenn sie die mit den übertragbaren Wertpapieren oder Geldmarktpapieren – die Teil ihres Vermögens sind - verbundenen Zeichnungsrechte ausüben.
- 	Die Zentralbank kann es einem kürzlich zugelassenen OGAW gestatten, von den in Absatz 2.3 bis 2.12, 3.1, 3.2, 4.1 und 4.2 genannten Bestimmungen sechs Monate lang ab dem Tag seiner Zulassung abzuweichen, vorausgesetzt, er hält den Grundsatz der Risikoverteilung ein.
- 	Wenn die in diesem Dokument festgelegten Grenzen aus Gründen, die außerhalb der Kontrolle eines OGAW liegen, oder als Folge der Ausübung von Bezugsrechten überschritten werden, muss der OGAW bei seinen Verkäufen vorrangig das Ziel verfolgen, diese Situation unter Wahrung der Interessen der Anteilsinhaber zu bereinigen.
- Weder eine Investmentgesellschaft noch eine Verwaltungsgesellschaft oder eine Verwahrstelle, die im Namen eines Investmentfonds oder einer Verwaltungsgesellschaft eines Common Contractual Fund handelt, darf ungedeckte Verkäufe folgender Anlagepapiere durchführen:
- übertragbare Wertpapiere;
- Geldmarktpapiere1;
- Anteile an KAG; oder
- Finanzderivate
- Ein OGAW kann zusätzliche liquide Vermögenswerte halten.
- Finanzderivate
- Das weltweite Engagement eines OGAW (laut Definition in den OGAW-Vorschriften) in Bezug auf Finanzderivate darf dessen Nettoinventarwert nicht überschreiten.
- Das Positionsengagement in den Finanzderivaten zugrunde liegenden Vermögenswerten einschließlich in übertragbaren Wertpapieren oder Geldmarktinstrumenten eingebetteter Finanzderivate, gegebenenfalls kumuliert mit Positionen aus direkten Anlagen, darf die in den OGAW-Vorschriften aufgeführten Anlagegrenzen nicht übersteigen. (Diese Bestimmung trifft nicht auf indexbasierte Finanzderivate zu, vorausgesetzt der zugrunde liegende Index erfüllt die Kriterien laut OGAW-Vorschriften der Zentralbank.)
- OGAW dürfen in Finanzderivate investieren, die im Freiverkehr gehandelt werden, vorausgesetzt, die Kontrahenten der Freiverkehrstransaktionen sind Institute, die der Aufsicht der Zentralbank unterstehen und Kategorien angehören, die von dieser genehmigt sind.
- Eine Anlage in Finanzderivaten unterliegt den Bedingungen und Höchstgrenzen, die von der Zentralbank festgeschrieben werden.