The net asset value of the shares in each sub-fund is determined in that sub-fund’s base currency in accordance with the articles of incorporation, which stipulate that this calculation will take place at least twice a month.
The net asset value of active sub-funds is calculated in Luxembourg on each calculation date (the “Calculation Date”), as stated in the Fact Sheets. The net asset value is calculated on the basis of the last known prices on the markets where the securities held in the portfolio are predominantly traded. If the Calculation Date is a public or bank holiday in Luxembourg, the Calculation Date will then be the next bank Business Day.
The net asset value per share in each sub-fund shall be rounded to the closest second decimal.
In order to determine the net asset value, income and expenditures are accounted for up to the applicable settlement date for subscriptions and redemptions, which will be processed on the basis of the applicable net asset value. The value of the securities and other assets held in each sub-fund at the end of each Valuation Date is determined in accordance with the articles of incorporation of the SICAV, which stipulate various principles for determining this value, as explained below.
The net assets of each sub-fund will be valued as follows:
- The SICAV’s assets shall, in particular, be comprised of:
	- all cash on hand or on deposit, including accrued interest;
	- all notes and bills payable on demand and accounts receivable (including proceeds from the sale of securities where payment has not yet been received);
	- all securities, units, shares, bonds, derivative instruments or subscription rights and other investments and securities owned or contracted for by the SICAV;
	- all dividends and distributions to be received by the SICAV (based on the understanding that the SICAV may make adjustments in light of fluctuations in the market value of the transferable securities resulting from ex- dividend or ex-rights trading or similar practices);
	- all accrued interest from securities owned by the SICAV, unless such interest is included in the principal of these securities;
	- the preliminary expenses of the SICAV insofar as they have not been amortized; and
	- all other assets of any kind, including prepaid expenses.

Translation (ENDE, 2023-01-01):
Der Nettoinventarwert der Anteile jedes Teilfonds wird in der jeweiligen Basiswährung des Teilfonds nach Maßgabe der Satzung ermittelt, die vorsieht, dass eine solche Ermittlung mindestens zweimal monatlich erfolgt.
Der Nettoinventarwert der aktiven Teilfonds wird in Luxemburg an jedem Berechnungstag (der „Berechnungstag“) ermittelt, wie in den technischen Beschreibungen angegeben. Der Nettoinventarwert wird anhand der letztbekannten Kurse an den Märkten ermittelt, an denen die Wertpapiere im Portfolio hauptsächlich gehandelt werden. Wenn ein Berechnungstag in Luxemburg auf einen gesetzlichen Feiertag oder einen sonstigen Bankruhetag fällt, gilt der darauf folgende Bankgeschäftstag als Berechnungstag.
Der Nettoinventarwert je Anteil eines Teilfonds wird auf die nächste zweite Nachkommastelle gerundet.
Für die Bestimmung des Nettoinventarwerts werden die Erträge und Aufwendungen bis zu dem für die Zeichnungen und Rücknahmen geltenden Zahlungstag verbucht, welche auf der Grundlage des anzuwendenden Nettoinventarwerts durchgeführt werden. Der Wert der am Ende jedes Bewertungstages im Portfolio eines Teilfonds befindlichen Wertpapiere wird gemäß den Bestimmungen der Satzung der SICAV ermittelt, die verschiedene Grundsätze für eine solche Bewertung vorsieht, welche nachstehend erläutert werden.
Das Nettovermögen jedes Teilfonds wird wie folgt ermittelt:
- Die Vermögenswerte der SICAV umfassen insbesondere:
	- alle Barbestände und Bankguthaben, einschließlich der aufgelaufenen Zinsen;
	- alle bei Sicht zahlbaren Wechsel und Schuldscheine sowie sonstigen Forderungen (einschließlich der noch nicht vereinnahmten Erlöse aus dem Verkauf von Wertpapieren);
	- alle Wertpapiere, Anteile, Aktien, Schuldverschreibungen, Finanzderivate oder Bezugsrechte sowie sonstige Anlagen, die sich im Besitz der SICAV befinden oder von dieser gezeichnet wurden;
	- alle Dividenden- und Ausschüttungsforderungen der SICAV (wobei die SICAV Berichtigungen vornehmen kann, um Schwankungen des Marktwertes der Wertpapiere, die durch den Handel ex-Dividende oder ex- Bezugsrechte oder durch ähnliche Preisstellungen verursacht werden, zu berücksichtigen);
	- alle aufgelaufenen Zinsen auf Wertpapiere, die sich im Besitz der SICAV befinden, soweit diese Zinsen nicht im Kapitalbetrag dieser Wertpapiere enthalten sind;
	- die Gründungskosten der SICAV, soweit sie noch nicht abgeschrieben sind; und
	- alle anderen Vermögenswerte aller Art, einschließlich transitorischer Aktiva.