## Article 15 – Merger of the Fund and the funds
- Subject to the following conditions, the Management Company may pass a resolution to merge the Fund or a fund with another Undertaking for Collective Investment in Transferable Securities (“UCITS”) managed by the same Management Company or a different management company. A merger decision may be taken in the following cases, in particular:
- if the net assets of the Fund or Sub-fund have, on any valuation day, fallen below an amount deemed to be the minimum amount necessary to manage the Fund or a Sub-fund in an economically viable way. The Management Company has specified this amount as 5 million euro.
- if due to a material change in the economic or political environment or from a financial standpoint it no longer appears economically viable to continue managing the Fund or Sub-fund.
- The board of directors of the Fund Management Company may also decide to merge another fund or Sub-fund managed by the same or a different fund management company intothe fund or a fund.
- It is permitted to merge both two Luxembourg funds or Sub-funds (domestic merger) and funds or Sub-funds registered in two different European Union Member States (cross-border merger).
- 	Such a merger can only be enforced provided that the investment policy of the Fund or Sub- fund to be absorbed does not conflict with the investment policy of the absorbing UCITS.
- 	The implementation of such a merger shall take the form of a liquidation of the Fund or Sub- fund to be absorbed and the simultaneous transfer of all assets to the absorbing Fund or Sub- fund. Investors in the acquired fund shall receive units of the acquiring fund, the number of which shall be based on the net asset ratio of the respective Sub-fund at the time of the merger and where necessary with a settlement for fractions.
- 	Both the acquired fund or Sub-fund and the acquiring fund or Sub-fund shall inform the investors in a suitable form of the planned merger by publishing an announcement in a Luxembourg daily newspaper and as stipulated in the countries in which the acquiring or acquired fund or Sub-fund are distributed.
- 	The investors of the acquiring and transferring fund or Sub-fund are entitled for a period of thirty days to request at no additional cost the redemption of all or some of their units at the relevant unit price or, if possible, the exchange into units of another fund with a similar investment policy that is managed by the same fund management company or another company with which the fund management company is connected through joint management or control or through a substantial direct or indirect shareholding. The right shall become effective from the time the unit holder of the transferred and acquired fund is informed of the planned merger and shall expire five banking days before the time the exchange ratio is calculated.
- 	In the event of a merger between two or more funds or Sub-funds, the respective funds or Sub-funds may temporarily suspend the subscription, redemption or exchange of units if such suspension is justified in order to protect the unit holders.
- 	The merger shall be audited and confirmed by an independent auditor. The investors in the transferred and acquired fund or Sub-funds as well as the respective supervisory authorities shall provide copy of the auditors' report on request free of charge.
- The above equally applies to the merger of two funds within the Fund.

Translation (ENDE, 2022-01-03):
# Artikel 15 – Verschmelzung des Fonds und von Teilfonds
- Die Verwaltungsgesellschaft kann durch Beschluss gemäß nachfolgender Bedingungen beschließen, den Fonds oder einen Teilfonds in einen anderen Organismus für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren („OGAW“), der von derselben Verwaltungsgesellschaft verwaltet wirdoder der von einer anderen Verwaltungsgesellschaft verwaltet wird, einzubringen. Die Verschmelzung kann insbesondere in folgenden Fällen beschlossen werden:
- sofern das Netto-Fondsvermögen bzw. ein Netto-Teilfondsvermögen an einem Bewertungstag unter einen Betrag gefallen ist, welcher als Mindestbetrag erscheint, um den Fonds bzw. den Teilfonds in wirtschaftlich sinnvoller Weise zu verwalten. Die Verwaltungsgesellschaft hat diesen Betrag mit 5 Mio. Euro festgesetzt.
- sofern es wegen einer wesentlichen Änderung im wirtschaftlichen oder politischen Umfeld oder aus Ursachen wirtschaftlicher Rentabilität nicht als wirtschaftlich sinnvoll erscheint, den Fonds bzw. den Teilfonds zu verwalten.
- Der Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft kann ebenfalls beschließen einen anderen Fonds oder Teilfonds, der von derselben oder von einer anderen Verwaltungsgesellschaft verwaltet wird, in den Fonds bzw. einen Teilfonds aufzunehmen.
- Verschmelzungen sind sowohl zwischen zwei Luxemburger Fonds bzw. Teilfonds (inländische Verschmelzung) als auch zwischen Fonds bzw. Teilfonds die in zwei unterschiedlichen Mitgliedsstaaten der europäischen Union niedergelassen sind (grenzüberschreitende Verschmelzung) möglich.
- Eine solche Verschmelzung ist nur insofern vollziehbar als die Anlagepolitik des einzubringenden Fonds oder Teilfonds nicht gegen die Anlagepolitik des aufnehmenden OGAW verstößt.
- Die Durchführung der Verschmelzung vollzieht sich wie eine Auflösung des einzubringenden Fonds oder Teilfonds und eine gleichzeitige Übernahme sämtlicher Vermögensgegenstände durch den aufnehmenden Fonds bzw. Teilfonds. Die Anleger des einbringenden Fonds erhalten Anteile des aufnehmenden Fonds, deren Anzahl sich auf der Grundlage des Anteilwertverhältnisses der betroffenen Fonds zum Zeitpunkt der Einbringung errechnet und gegebenenfalls einen Spitzenausgleich.
- Sowohl der aufnehmende Fonds bzw. Teilfonds als auch der übertragende Fonds bzw. Teilfonds informieren die Anleger in geeigneter Form über die geplante Verschmelzung im Rahmen einer Publikation in einer Luxemburger Tageszeitung und entsprechend den Vorschriften der jeweiligen Vertriebsländer des aufnehmenden oder einzubringenden Fonds bzw. Teilfonds.
- Die Anleger des aufnehmenden und des übertragenden Fonds bzw. Teilfonds haben während dreißig Tagen das Recht, ohne Zusatzkosten die Rücknahme aller oder eines Teils ihrer Anteile zum einschlägigen Anteilwert oder, soweit möglich, den Umtausch in Anteile eines anderen Fonds mit ähnlicher Anlagepolitik, der von derselben Verwaltungsgesellschaft oder einer anderen Gesellschaft verwaltet wird, mit der die Verwaltungsgesellschaft durch eine gemeinsame Verwaltung oder Kontrolle oder durch wesentliche direkte oder indirekte Beteiligung verbunden ist, zu verlangen. Das Recht wird ab dem Zeitpunkt wirksam, zu dem die Anteilinhaber des übertragenden und des aufnehmenden Fonds über die geplante Verschmelzung unterrichtet werden, und erlischt fünf Bankarbeitstage vor dem Zeitpunkt der Berechnung des Umtauschverhältnisses.
- Bei einer Verschmelzung zwischen zwei oder mehreren Fonds bzw. Teilfonds können die betroffenen Fonds bzw. Teilfonds die Zeichnungen, Rücknahmen oder Umtäusche von Anteilenzeitweilig aussetzen, wenn eine solche Aussetzung aus Gründen des Anteilinhaberschutzes gerechtfertigt ist.
- Die Durchführung der Verschmelzung wird von einem unabhängigen Wirtschaftsprüfer geprüft und bestätigt. Den Anlegern des übertragenden und des übernehmenden Fonds bzw. Teilfonds sowie der jeweils zuständigen Aufsichtsbehörde wird auf Anfrage kostenlos eine Kopie des Berichts des Wirtschaftsprüfers zur Verfügung gestellt.
- Das vorstehend Gesagte gilt gleichermaßen für die Verschmelzung zweier Teilfonds innerhalb des Fonds.