- The fund invests principally in equities and equity-related derivatives of companies that are listed, headquartered or that exercise the predominant part of their economic activities in the USA.
- The fund makes use of derivatives for investment purposes to take both long and short positions in individual companies. At times, the fund may also use equity index futures and/or options (long or short) in order to vary the level of volatility and/or market exposure in the fund.
- Total derivatives (longs and shorts) are likely to represent a significant proportion of the fund’s gross exposure to companies, which will typically lie in a range of 130-160% of Net Asset Value but which may potentially be as high as 200%. The Investment Manager uses derivatives to select stocks that may benefit from falling, as well as rising, share prices. However the fund’s ability to have a gross exposure to companies of more than 100% of its Net Asset Value means that the fund has the potential both to generate greater returns and to experience greater losses than if the fund was restricted to a gross exposure of 100% of its Net Asset Value.
- The fund’s net exposure to companies will typically lie in the range of 85-110% (longs minus shorts) depending on market conditions.
- At times the fund may invest in China A-Shares through Shanghai- Hong Kong Stock Connect and Shenzhen-Hong Kong Stock Connect. Investments in China A-shares shall not exceed 10% of the fund’s Net Asset Value.
- The fund may also use derivatives and other techniques for hedging and for efficient portfolio management.
- The fund's derivatives may include, but are not limited to, contracts for difference, futures, options, swaps and forward currency contracts.
- A significant proportion of the Net Asset Value of the fund will be held in cash due to the level of derivative use. The fund will hold money market instruments, cash and near cash, subject to the limits set out in the Investment Restrictions. In order to allow the fund to be able to manage counterparty risk, the fund may also invest its cash in government securities. These securities will generally be less than 1 year maturity.
- The fund may invest up to 10% of its Net Asset Value in other collective investment schemes.
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Translation (ENDE, 2021-09-16):
- Der Fonds investiert hauptsächlich in Aktien und aktienbezogene Derivate von Unternehmen, die in den USA notiert sind, dort ihren Hauptsitz haben oder den überwiegenden Teil ihrer Geschäftstätigkeit in den USA ausüben.
- Der Fonds setzt Derivate zu Anlagezwecken ein, um in einzelnen Unternehmen sowohl Long- als auch Short-Positionen einzugehen. Bisweilen kann der Fonds auch Aktienindex-Futures und/oder Optionen (long oder short) einsetzen, um die Volatilität und/oder das Marktengagement des Fonds zu verändern.
- Derivate (long und short) werden insgesamt wahrscheinlich einen erheblichen Teil des Bruttoengagements des Fonds in Unternehmen ausmachen. In der Regel wird dieses zwischen 130% und 160% liegen, es kann aber auch 200% erreichen. Der Anlageverwalter setzt Derivate auf ausgewählte Aktien ein, die von fallenden oder auch steigenden Aktienkursen profitieren können. Die Möglichkeit des Fonds, ein Bruttoengagement in Unternehmen von mehr als 100% seines Nettoinventarwerts einzugehen, bedeutet jedoch, dass der Fonds das Potenzial hat, sowohl höhere Renditen zu erzielen als auch größere Verluste zu erleiden, als es der Fall wäre, wenn der Fonds auf ein Bruttoengagement von 100% seines Nettoinventarwerts beschränkt wäre.
- Das Nettoengagement des Fonds in Unternehmen wird je nach Marktbedingungen in der Regel zwischen 85% und 110% (Long-Positionen minus Short-Positionen) liegen.
- Der Fonds kann zeitweise in China-A-Aktien über Shanghai-Hong Kong Stock Connect und Shenzhen-Hong Kong Stock Connect investieren. Anlagen in China-A-Aktien dürfen 10% des Nettoinventarwerts des Fonds nicht überschreiten.
- Der Fonds kann auch Derivate und andere Techniken zur Absicherung und für ein effizientes Portfoliomanagement einsetzen.
- Bei den vom Fonds eingesetzten Derivaten kann es sich unter anderem um Differenzkontrakte, Futures, Optionen, Swaps und Devisenterminkontrakte handeln.
- Ein wesentlicher Anteil des Nettoinventarwerts des Fonds wird aufgrund des Umfangs des Einsatzes von Derivaten in Barmitteln gehalten. Der Fonds wird vorbehaltlich der in den Anlagebeschränkungen genannten Grenzen Geldmarktinstrumente, Barmittel und hochliquide Anlagen halten. Damit der Fonds in der Lage ist, sein Gegenparteirisiko zu steuern, kann der Fonds seine Barmittel auch in Staatspapiere investieren. Diese Wertpapiere werden in der Regel eine Laufzeit von unter 1 Jahr haben.
- Der Fonds kann maximal 10% seines Nettoinventarwerts in andere Organismen für gemeinsame Anlagen investieren.
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