# Refusal to register transfers
- The Directors in their absolute discretion and without assigning any reason therefor may decline to register:-
		- any transfer of a share to a person who is not a Permitted Investor;
		- any transfer to or by an individual under the age of 18 (or such other age as the Directors may think fit) or of unsound mind;
		- any transfer unless the transferee of such shares would following such transfer be the holder of shares equal to or greater than the Minimum Initial Investment Amount;
		- any transfer in circumstances where as a result of such transfer the transferor or transferee would hold less than the Minimum Shareholding;
		- any transfer in regard to which any payment of taxation remains outstanding ; and
		- any transfer to a person who does not clear such anti-money laundering checks as the Directors may determine.

	- The Directors may decline to recognise any instrument of transfer unless:-
		- the instrument of transfer is accompanied by the certificate (if issued) for the shares to which it relates (if issued) and such other evidence as the Directors may reasonably require to show the right of the transferor to make the transfer (save where the transferor is a Stock Exchange Nominee);
		- the instrument of transfer is in respect of one class of share only;
		- the instrument of transfer is in favour of not more than four transferees; and
		- the instrument of transfer is lodged at the Office or at such other place as the Directors may appoint.


-

Translation (ENDE, 2016-09-30):
# Ablehnung der Eintragung von Übertragungen
- Die Verwaltungsratsmitglieder können nach ihrem freien Ermessen und ohne Angabe von Gründen die Eintragung von Folgendem ablehnen:
		- die Übertragung eines Anteils auf eine Person, bei der es sich nicht um einen zulässigen Anleger handelt,
		- die Übertragung auf oder durch eine Person, die das 18. Lebensjahr noch nicht vollendet hat (wobei die Verwaltungsratsmitglieder diese Altersgrenze nach ihrem Ermessen anpassen können) oder die nicht im Vollbesitz ihrer geistigen Kräfte ist,
		- eine Übertragung, bei der der Erwerber der Anteile nach der Übertragung nicht mindestens Anteile in Höhe des Mindestbetrags für Erstzeichnungen hält,
		- eine Übertragung, die dazu führt, dass der Übertragende oder der Erwerber weniger als den Mindestbetrag für Erstzeichnungen hält,
		- eine Übertragung, für die eine Zahlung von Steuern noch aussteht,
		- eine Übertragung auf eine Person, die nicht die von den Verwaltungsratsmitgliedern jeweils festgelegten Geldwäscheprüfungen besteht.

	- Die Verwaltungsratsmitglieder können die Anerkennung einer Übertragungsurkunde ablehnen, es sei denn, dass
		- die Übertragungsurkunde gemeinsam mit dem entsprechenden Anteilschein (falls ausgestellt) sowie anderen Nachweisen über die Übertragungsmacht des Übertragenden, die die Verwaltungsratsmitglieder billigerweise verlangen können, eingereicht wird (außer wenn der Übertragende ein Börsen-Nominee ist),
		- die Übertragungsurkunde sich nur auf eine Anteilsklasse bezieht,
		- die Übertragungsurkunde zugunsten von nicht mehr als vier Erwerbern ausgestellt ist,
		- die Übertragungsurkunde am Sitz bzw. bei der von den Verwaltungsratsmitgliedern bezeichneten Stelle eingereicht wird.


-