# ESG Integration and Sustainable Investing Approaches
This section describes what Environmental, Social and Governance information is and how it may be integrated into the investment decision making process. It does this by defining ESG Integration as well as how Sub-Funds with sustainable investing objectives, which go beyond integration, fit into categories to achieve that.
ENVIRONMENTAL, SOCIAL AND GOVERNANCE
Environmental, Social and Governance (“ESG”) issues are non-financial considerations that may positively or negatively affect a company’s / issuer’s revenues, costs, cash flows, value of assets and/or liabilities.
- Environmental issues relate to the quality and functioning of the natural environment and natural systems such as carbon emissions, environmental regulations, water stress and waste.
- Social issues relate to the rights, wellbeing and interests of people and communities such as labour management and health and safety.
- Governance issues relate to the management and oversight of companies and other investee entities such as board, ownership and pay.

ESG issues can erode the value of assets and limit access to financing. Companies / issuers that address these issues by adopting sustainable business practices seek to manage the risks and to find related opportunities to create long-term value.
Below outlines the definitions of ESG Integration and Sustainable Investing.
| ESG Integration | ESG Integration is the systematic inclusion of ESG issues in investment analysis and investment decisions. ESG Integration for a Sub-Fund requires: - sufficient ESG information on the Sub-Funds’ investment universe to be available, and
- the Investment Manager to consider proprietary research on the financial materiality of ESG issues on the Sub-Fund’s investments, and
- the Investment Manager’s research views and methodology to be documented throughout the investment process.
 ESG Integration also requires appropriate monitoring of ESG considerations in ongoing risk management and portfolio monitoring. ESG determinations may not be conclusive and securities of companies / issuers may be purchased and retained, without limit, by the Investment Manager regardless of potential ESG impact. The impact of ESG Integration on a Sub-Fund’s performance is not specifically measurable as investment decisions are discretionary regardless of ESG considerations. The Sub-Fund Descriptions indicate that a Sub-Fund is integrated by including “ESG Integrated” in the Investment Process section in Sub-Fund Descriptions. The Management Company considers the adverse sustainability impacts of investment decisions on sustainability factors in accordance with SFDR. A statement on due diligence policies with respect to those impacts is published on www.jpmorganassetmanagement.lu |
| --- | --- |
| Promoting ESG and Sustainable Investing – Going Beyond ESG Integration | Sub-Funds in the ESG Promote category have specific binding ESG criteria for company / issuer selection. All Sub-Funds that promote ESG characteristics or include sustainable in their name qualify as “ESG Promote” by definition as referred to in the table below. In addition, certain Sub-Funds also qualify as “Positive Tilt”, “Best-in-Class” or “Thematic” as set out in the table below, which defines the Sub-Fund categories and applicable investment criteria. These Sub-Funds have specific sustainable investing objectives that go beyond promoting ESG characteristics through a forward looking investment approach, active engagement with companies, where possible, and seek to positively influence business practices to improve sustainability. This aims to deliver long-term sustainable financial returns while also serving as the foundation to align investment decisions with investor values. |
|  | The Fund offers a range of Sub-Funds to align with investors’ objectives and values as set out in the Sub-Fund Categories table below. |
|  | The relevant category for a Sub-Fund is included in the Investment Process section in Sub-Fund Descriptions. |
|  | Sub-Fund Categories |
|  |  | ESG Promote | Positive Tilt | Best-in-Class | Thematic |
|  | Definition | Promotes Environmental and / or social characteristics. | An investment style in which the portfolio will be tilted towards companies / issuers with positive ESG characteristics. | An investment style that focuses on companies / issuers that lead their peer groups in respect of sustainability performance. | An investment style with a thematic focus on a UN Sustainable Development Goal or other specific ESG theme. |
|  | Criteria | A defined percentage of the portfolio is invested in positive ESG issuers / companies as disclosed in the relevant Sub-Fund | Has an objective with a measurable tilt towards companies / issuers with positive ESG characteristics as disclosed in the relevant Sub- | Has an objective to invest a defined percentage of portfolio positions in “sustainable” companies / issuers as disclosed in the relevant Sub- | Has an objective to deliver a sustainability related theme with intentional environmental/ social outcome. |

|  |  | Descriptions. | Fund Descriptions. | Fund Descriptions. | Ensures portfolio positions are issued by thematically selected issuers as disclosed in the relevant Sub-Fund Descriptions. |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Exclusions and SFDR website disclosures | Excludes certain sectors, companies / issuers or practices based on specific values or norms based criteria. Exclusion standards can be found on https://am.jpmorgan.com/lu/en/asset-management/adv/products/fund-explorer/sicavs Additional Information applicable to Article 8 Sub-Funds such as a description of the environmental / social characteristics and methodologies used to asses such characteristics can be found on https://am.jpmorgan.com/lu/en/asset- |
|  | management/adv/. |
| Sub- Funds | JPMorgan Investment Funds - Europe Select Equity Fund | JPMorgan Investment Funds – Global Macro Sustainable Fund JPMorgan Investment Funds - | JPMorgan Investment Funds - Japan Sustainable Equity Fund | No Sub-Funds as at the date of this Prospectus. |
|  | JPMorgan Investment | Global Income Sustainable Fund |  |  |
|  | Funds - Europe Strategic |  |  |  |
|  | Dividend Fund |  |  |  |
|  | JPMorgan Investment |  |  |  |
|  | Funds - Global |  |  |  |
|  | Convertibles Conservative |  |  |  |
|  | Fund |  |  |  |
|  | JPMorgan Investment |  |  |  |
|  | Funds - Global Dividend |  |  |  |
|  | Fund |  |  |  |
|  | JPMorgan Investment |  |  |  |
|  | Funds - Global Select |  |  |  |
|  | Equity Fund |  |  |  |
|  | JPMorgan Investment Funds - US Select Equity Fund |  |  |  |

Translation (ENDE, 2021-07-01):
# ESG-Integration und nachhaltige
Anlageansätze
In diesem Abschnitt wird beschrieben, was mit Informationen zu den Bereichen Umwelt, Soziales und Governance (ESG) gemeint ist und wie diese in den Anlageentscheidungsprozess einbezogen werden können. Hierzu wird definiert, was „ESG-Integration“ bedeutet und wie Teilfonds mit nachhaltigen Anlagezielen, die über die Integration hinausgehen, zu diesem Zweck in Kategorien eingeordnet werden.
UMWELT, SOZIALES UND GOVERNANCE
Die Themen Umwelt, Soziales und Governance (ESG) sind nichtfinanzielle Faktoren, die die Erträge, die Kosten, die Cashflows und den Wert der Vermögenswerte und Verbindlichkeiten eines Unternehmens/Emittenten positiv oder negativ beeinflussen können.
- „Umweltthemen“ beziehen sich auf die Qualität und die Funktion der natürlichen Umgebung und natürlicher Systeme, wie etwa CO 
- 2
- -Emissionen, Umweltbestimmungen, Wasserstress und Abfälle.
- „Soziale Themen“ beziehen sich auf die Rechte, das Wohlergehen und die Interessen von Menschen und Gemeinschaften, wie etwa das Arbeitsmanagement sowie Gesundheit und Sicherheit.
- „Governance-Themen“ beziehen sich auf das Management und die Überwachung von Unternehmen und anderen Beteiligten, wie etwa den Verwaltungsrat, oder Fragen im Hinblick auf das Eigentum und die Vergütung.

ESG-Themen können den Wert von Vermögenswerten schmälern und den Zugang zu Finanzierungsmöglichkeiten beschränken. Unternehmen/Emittenten, die diese Themen angehen, indem sie nachhaltige Geschäftspraktiken einführen, sind bestrebt, die Risiken zu steuern und damit verbundene Chancen zur langfristigen Wertschöpfung zu ergreifen.
Nachstehend wird erläutert, wie ESG-Integration und nachhaltige Anlagen definiert sind.
| ESG Integration | Unter ESG-Integration versteht man die systematische Berücksichtigung von ESG-Themen bei der Investmentanalyse und bei Anlageentscheidungen. Zur ESG-Integration durch einen Teilfonds müssen: - hinreichend ESG-Informationen über das Anlageuniversum der Teilfonds verfügbar sein und
- der Anlageverwalter muss firmeneigenes Research zur finanziellen Wesentlichkeit von ESG-Themen im Zusammenhang mit den Anlagen des Teilfonds berücksichtigen, und
- die Research-Einschätzungen und -Methoden des Anlageverwalters müssen im Rahmen des Anlageprozesses dokumentiert werden.
 Die ESG-Integration erfordert auch eine geeignete Überwachung von ESG-bezogenen Überlegungen beim laufenden Risikomanagement und bei der Überwachung des Portfolios. ESG-bezogene Feststellungen sind unter Umständen nicht eindeutig, und Wertpapiere von Unternehmen/Emittenten können ohne Rücksicht auf potenzielle ESG-Auswirkungen unbeschränkt vom Anlageverwalter gekauft und gehalten werden. Der Einfluss der ESG-Integration auf die Wertentwicklung eines Teilfonds lässt sich nicht konkret messen, da Anlageentscheidungen ungeachtet von ESG-Faktoren ermessensabhängig sind. In den Beschreibungen der Teilfonds ist angegeben, ob bei einem Teilfonds ESG-Faktoren berücksichtigt werden; in diesem Falle enthält der Abschnitt „Anlageprozess“ in Beschreibungen der Teilfonds den Vermerk „ESG-Integration“. Die Verwaltungsgesellschaft berücksichtigt die nachteiligen Auswirkungen von Anlageentscheidungen auf Nachhaltigkeitsfaktoren gemäß der SFDR. Angaben zu den Due-Diligence-Richtlinien bezüglich dieser Auswirkungen sind auf www.jpmorganassetmanagement.lu veröffentlicht. |
| --- | --- |
| Bewerbung von ESG- Merkmalen und nachhaltige Anlagen – Mehr als eine Einbindung von ESG- Faktoren | Teilfonds der Kategorie ESG Promote haben bestimmte verbindliche ESG-Kriterien für die Auswahl von Unternehmen/Emittenten. Alle Teilfonds, die ESG-Merkmale bewerben oder den Namensbestandteil „sustainable“ enthalten, erfüllen definitionsgemäß die Voraussetzungen für die Kategorie „ESG Promote“, wie in der nachstehenden Tabelle angegeben. Zusätzlich erfüllen bestimmte Teilfonds auch die Voraussetzungen für die Kategorien „Positive Tilt“, „Best-in-Class“ oder „Thematisch“, wie in der nachstehenden Tabelle aufgeführt. Darin sind die Teilfondskategorien und die anwendbaren Anlagekriterien festgelegt. Diese Teilfonds haben konkrete nachhaltige Anlageziele, die über eine Bewerbung von ESG-Merkmalen hinausgehen, indem sie auf einen zukunftsorientierten Anlageansatz und, wenn möglich, auf einen aktiven Dialog mit Unternehmen setzen und versuchen, durch positive Beeinflussung der Geschäftspraktiken die Nachhaltigkeit zu verbessern. Auf diese Weise soll langfristig eine nachhaltige Finanzrendite erwirtschaftet werden und gleichzeitig bildet es die Grundlage, um Anlageentscheidungen auf die Werte der Anleger abzustimmen. Der Fonds bietet eine Reihe von Teilfonds an, die auf die Ziele und Werte der Anleger zugeschnitten sind, wie in der nachstehenden Tabelle zu den Teilfondskategorien erläutert. Im Abschnitt „Anlageprozess“ in den Beschreibungen der Teilfonds ist die entsprechende Kategorie für den jeweiligen Teilfonds angegeben. |
| Teilfondskategorien |  |  |  |  |
| Definition | ESG Promote | Positive Tilt | Best-in-Class | Thematisch |
| Bewirbt ökologische und/oder soziale Merkmale. | Ein Anlagestil, bei dem das Portfolio auf Unternehmen/Emittenten mit positiven ESG-Merkmalen ausgerichtet wird. | Ein Anlagestil, der sich auf die nachhaltigsten Unternehmen/Emittenten innerhalb ihrer Vergleichsgruppen konzentriert. | Ein Anlagestil mit Themenschwerpunk auf einem der Nachhaltigkeitsziele der Vereinten Nationen oder einem konkreten sonstigen |

|  |  |  | Verfolgt das Ziel, einen bestimmten prozentualen Anteil der Portfoliopositionen in „nachhaltigen“ Unternehmen/Emittenten anzulegen, wie in den jeweiligen Beschreibungen der Teilfonds angegeben. | ESG-Thema. |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Kriterien | Ein bestimmter prozentualer Anteil des Portfolios ist in Emittenten/Unternehmen mit positiven ESG-Merkmalen angelegt, wie in den jeweiligen Beschreibungen der Teilfonds angegeben. | Weist ein Ziel mit einer messbaren Ausrichtung auf Unternehmen/Emittenten mit positiven ESG-Merkmalen auf, wie in den jeweiligen Beschreibungen der Teilfonds angegeben. | Verfolgt das Ziel, ein nachhaltigkeitsbezogenes Thema mit bewusst gewähltem ökologischen/sozialen Ergebnis umzusetzen. Stellt sicher, dass die Portfoliopositionen von themenbezogen ausgewählten Emittenten begeben werden, wie in den jeweiligen Beschreibungen der Teilfonds angegeben. |
| Ausschlüsse und Angaben gemäß Offenlegungsverordn ung (SFDR) auf der Website | Schließt bestimmte Sektoren, Unternehmen/Emittenten oder Praktiken auf Grundlage spezieller wert- oder normenbasierter Kriterien aus. Die Ausschlussstandards können auf https://am.jpmorgan.com/lu/en/asset-management/adv/products/fund-explorer/sicavs abgerufen werden. Weitere Informationen zu Teilfonds gemäß Artikel 8, wie eine Beschreibung der ökologischen/sozialen Merkmale und der zur Bewertung dieser Merkmale angewandten Methoden, sind unter https://am.jpmorgan.com/lu/en/asset-management/adv/ einsehbar. |
| Teilfonds | JPMorgan Investment Funds - Europe Select Equity Fund JPMorgan Investment Funds - Europe Strategic Dividend Fund JPMorgan Investment Funds - Global Convertibles Conservative Fund JPMorgan Investment Funds - Global Dividend Fund JPMorgan Investment Funds - Global Select Equity Fund JPMorgan Investment Funds - US Select Equity Fund | JPMorgan Investment Funds – Global Macro Sustainable Fund JPMorgan Investment Funds - Global Income Sustainable Fund | JPMorgan Investment Funds - Japan Sustainable Equity Fund | Keine Teilfonds zum Datum dieses Verkaufsprospekts. |