# DURATION, LIQUIDATION AND AMALGAMATION OF THE FUND OR OF ANY SUB-FUND
The Fund and each Sub-Fund have been established for an unlimited period of time. However, the Fund or any Sub-Fund may be terminated at any time by mutual agreement between the Management Company and the Depositary, subject to prior notice. The Management Company may, in particular decide such dissolution where the value of the net assets of the Fund or of any Sub-Fund has decreased to an amount determined by the Management Company to be the minimum level for the Fund or for such Sub-Fund to be operated in an economically efficient manner, or in case of a significant change of the economic or political situation.
The liquidation of the Fund or of a Sub-Fund cannot be requested by a unitholder.
The event leading to dissolution of the Fund must be announced by a notice published in the Mémorial. In addition, the event leading to dissolution of the Fund must be announced in at least two newspapers with appropriate distribution, at least one of which must be a Luxembourg newspaper. Such event will also be notified to the unitholders in such other manner as may be deemed appropriate by the Management Company.
The Management Company or, as the case may be, the liquidator it has appointed, will realise the assets of the Fund or of the relevant Sub-Fund(s) in the best interest of the unitholders thereof, and upon instructions given by the Management Company, the Depositary will distribute the net proceeds from such liquidation, after deducting all liquidation expenses relating thereto, amongst the unitholders of the relevant Sub-Fund(s) in proportion to the number of Units held by them. The Management Company may distribute the assets of the Fund or of the relevant Sub-Fund wholly or partly in kind to any unitholder who agrees in compliance with the conditions set forth by the Management Company (including, without limitation, delivery of independent valuation report issued by the auditors of the Fund) and the principle of equal treatment of unitholders.
At the close of liquidation of the Fund or of any Sub-Fund, the proceeds thereof corresponding to Units not surrendered will be kept in safe custody with the Luxembourg Caisse de Consignation until the prescription period has elapsed.
Units may be redeemed, provided that unitholders are treated equally.
The Management Company may decide to proceed with a merger (within the meaning of the Law of 2010) of the Fund or any Sub-Fund, being either a merging or a receiving UCITS with those of (i) another existing Sub-Fund within the Fund or another sub-fund within such other Luxembourg or foreign UCITS (the "new sub-fund"), or with those of (ii) another Luxembourg or foreign UCITS (the "new UCITS"), and to redesignate the Units of the Fund or of the Sub-Fund concerned as Units of the new UCITS or the new sub-fund, as applicable.
Such merger shall be subject to the (i) prior authorisation of the Regulatory Authority in case the Fund or its Sub-Funds is/are the merging UCITS and (ii) the conditions and procedures imposed by the Law of 2010 in particular concerning the merger project and the information on the proposed merger to be provided to the unitholders at least thirty (30) days before the last date for requesting repurchase or redemption or as the case may be conversion as explained under the paragraph below.
As from the moment unitholders have been informed of the proposed merger, they shall have the right to request, without any charge other than those retained by the Fund to meet disinvestment costs, the repurchase or redemption of their Units or, where possible, to convert them into units in another UCITS with similar investment policy and managed by the Management Company or by any other company with which the Management Company is linked by common management or control, or by a substantial direct or indirect holding. Such right shall cease to exist five (5) working days before the date for calculating the exchange ratio of the units of the merging UCITS into those of the receiving UCITS referred to in Article 75 of the Law of 2010.
Any cost associated with the preparation and the completion of the merger shall not be charged neither to the Fund nor to its unitholders.

Translation (ENDE, 2017-12-01):
# DAUER, LIQUIDATION UND ZUSAMMENLEGUNG DES FONDS ODER EINES TEILFONDS
Der Fonds und alle Teilfonds wurden auf unbestimmte Dauer gegründet. Trotzdem können die Verwaltungsgesellschaft und die Verwahrstelle den Fonds oder Teilfonds jederzeit im Wege des gegenseitigen Einverständnisses untereinander nach vorheriger Mitteilung beenden. Die Verwaltungsgesellschaft kann insbesondere diese Auflösung beschließen, wenn der Wert des Nettovermögens des Fonds oder eines Teilfonds unter einen Betrag gesunken ist, den die Verwaltungsgesellschaft als unterste Grenze für das wirtschaftlich effiziente Betreiben des Fonds oder der betreffenden Teilfonds festgelegt hat, oder so sich die wirtschaftliche oder politische Situation wesentlich verändert.
Die Liquidation des Fonds oder eines Teilfonds kann nicht auf Antrag eines Anteilinhabers erfolgen.
Das Ereignis, das zur Auflösung des Fonds führt, ist durch Veröffentlichen einer Mitteilung im Mémorial anzuzeigen. Darüber hinaus ist das Ereignis, das zur Auflösung des Fonds führt, in mindestens zwei Zeitungen mit entsprechender Verbreitung zu veröffentlichen, mindestens eine der Zeitungen muss in Luxemburg erscheinen. Die Anteilinhaber erhalten ebenfalls eine Mitteilung über dieses Ereignis auf dem Weg, den die Verwaltungsgesellschaft als angemessen erachtet.
Die Verwaltungsgesellschaft beziehungsweise der Liquidator, den sie bestellt hat, realisiert die Vermögenswerte des Fonds oder des/der betreffenden Teilfonds im besten Interesse seiner oder ihrer Anteilinhaber nach Anweisung durch die Verwaltungsgesellschaft. Die Verwahrstelle verteilt die Nettoerlöse aus der Liquidation nach Abzug aller hiermit verbundenen Liquidationsaufwendungen unter den Anteilinhabern des/der entsprechenden Teilfonds im Verhältnis zu der Anzahl der Anteile, die sie halten. Die Verwaltungsgesellschaft kann die Vermögenswerte des Fonds oder des betreffenden Teilfonds ganz oder teilweise in Sachleistungen an die Anteilinhaber verteilen, die in Übereinstimmungen mit den von der Verwaltungsgesellschaft festgelegten Bedingungen (einschließlich der Aushändigung eines unabhängigen von den Abschlussprüfern des Fonds angefertigten Gutachtens) zustimmen, sowie nach dem Prinzip der Gleichbehandlung der Anteilinhaber.
Bei Abschluss der Liquidation des Fonds oder eines Teilfonds wird der Liquidationserlös für die betreffenden nicht zurückgegebenen Anteile zur sicheren Verwahrung bei der Caisse de Consignation bis zum Ende der Verjährungsfrist hinterlegt.
Anteile können unter Voraussetzung der Gleichbehandlung der Anteilinhaber zurückgenommen werden.
Die Verwaltungsgesellschaft kann beschließen, mit einer Fusion (im Sinne des Gesetzes von 2010) des Fonds oder eines Teilfonds – die entweder ein fusionierender oder ein aufnehmender OGAW sind – mit (i) einem anderen bestehenden Teilfonds innerhalb des Fonds oder einem anderen Teilfonds innerhalb eines solchen anderen Luxemburgischen oder ausländischen OGAW (der „neue OGAW“), oder mit denen (ii) eines weiteren Luxemburgischen oder ausländischen OGAW (dem „neuen OGAW“) fortzufahren, und die Anteile des betreffenden Fonds oder Teilfonds als Anteile des neuen OGAW oder des neuen Teilfonds umzubenennen, soweit anwendbar.
Eine solche Fusion unterliegt (i) der vorherigen Genehmigung der Regulierungsbehörde, falls der Fonds oder seine Teilfonds der fusionierende OGAW ist/sind, und (ii) den Bedingungen und Verfahren nach dem Gesetz von 2010, vor allem hinsichtlich des Fusionsverfahrens und den Informationen über die geplante Fusion, die den Anteilseignern mindestens dreißig (30) Tage vor dem letzten Tag für Rückkauf- oder Rücknahmeanträge oder gegebenenfalls Umtauschanträge übermittelt werden müssen, wie im nachstehenden Absatz näher erläutert wird.
Sobald sie über die vorgeschlagene Fusion informiert wurden, haben die Anteilseigner das Recht, den Rückkauf oder die Rücknahme ihrer Anteile zu verlangen, ohne dass dabei weitere Kosten als die Desinvestitionskosten des Fonds anfielen. Falls dies möglich ist, können sie auch in Anteile eines anderen OGAW mit ähnlicher Anlagerichtlinie umgetauscht werden, sofern dieser von der Verwaltungsgesellschaft oder einem anderen Unternehmen verwaltet werden, mit welchem die Verwaltungsgesellschaft durch gemeinsame Verwaltung oder Leitung oder eine substanzielle direkte oder indirekte Beteiligung verbunden ist. Dieses Recht erlischt fünf (5) Werktage vor dem nach Artikel 75 des Gesetzes von 2010 festgesetzten Datum für die Berechnung des Umtauschverhältnisses der Anteile des fusionierenden OGAW in Anteile des aufnehmenden OGAW.
Alle für die Vorbereitung und Abschluss der Fusion anfallenden Kosten werden weder dem Fonds noch seinen Anteilinhabern auferlegt.