# Applications within the framework of the "Delivery vs. Payment" system in CLEARSTREAM and EUROCLEAR will be settled within three business days after the relevant Valuation Day.
Payments will be made in the base currency of each Sub-Fund; at the request of the Unitholders, payments may however be made accepted in any other freely convertible major currency as may be decided from time to time by the Management Company. If the Management Company determines such other currencies, the Net Asset Valtie of the relevant Units will be rounded tip or down to the next smallest eiistomary currency unit. Any currency conversion costs arising in this respect shall be borne by the relevant Sub-Fund. Payments will be made with a value date within two business days following the corresponding Valuation Day.
In case of a merger with another collective investment undertaking, the subscription price may be paid by contribution in kind of all assets and liabilities of the absorbed Fund, valued pursuant to the stipulations of Article 7 of these Management Regulations. A report will be drawn up by the independent auditor in conformity with the stipulations of article 26-1 of the law of August 10, 1915 (as amended) governing commercial companies. Units of the respective classes will be issued at their respective net asset value against the contribution in mind valued this way.
Confirmation of the execution of a subscription will be made by the dispatch of an advice to the Unitholder indicating the name of the Sub-Fund, the number and class of Units subscribed for, and the relevant net asset valtie.
A Unitholder may convert all or part of the Units he owns in a Sub-Ftind into Units in another Sub- Find, or Units of one class into Units of another class free of charge. However, a reasonable arbitrage and/or administrative fee may be charged for this service. For a conversion order to be executed on a Valuation Day, written instructions must reach the Central Administration before the cut-off time which shall be defined by the Management Company in relation to each Sub-Fund individually and which shall be set out in the Prospectus; otherwise the order will be executed on the next following Valuation Day.

Translation (ENDE, 2014-11-10):
# Anträge im Rahmen des Systems „Lieferung gegen Zahlung“ von CLEARSTREAM und EUROCLEAR werden innerhalb von drei Geschäftstagen nach dem jeweiligen Bewertungstag ausgeführt.
Zahlungen werden in der Basiswährung des betreffenden Teilfonds geleistet; Auf Wunsch der Anteilinhaber und auf Beschluss der Verwaltungsgesellschaft können jedoch auch Zahlungen in jeder anderen frei konvertierbaren bedeutenden Währung geleistet werden. Falls die Verwaltungsgesellschaft solche anderen Währungen bestimmt, wird der Nettoinventarwert der betreffenden Anteile auf die nächstkleinere übliche Währungseinheit auf- oder abgerundet. Eventuelle Währungsumrechnungskosten, die daraus entstehen, gehen zulasten des betreffenden Teilfonds. Die Zahlungen erfolgen mit Wertstellung innerhalb von zwei Geschäftstagen nach dem entsprechenden Bewertungstag.
Im Falle einer Zusammenlegung mit einem anderen Organismus für gemeinsame Anlagen kann der Zeichnungspreis durch Sacheinlage aller Aktiva und Passiva des übernommenen Fonds gezahlt werden, die gemäß den in Artikel 7 des vorliegenden Verwaltungsreglements beschriebenen Regeln
bewertet werden. Ein Bericht wird von einem unabhängigen Abschlussprüfer gemäß den Bestimmungen von Artikel 26-1 des Gesetzes vom 10. August 1915 über Handelsgesellschaften (in seiner jeweils geltenden Fassung) erstellt. Anteile der betreffenden Klassen werden zu ihren jeweiligen Nettoinventarwerten gegen Sacheinlagen ausgegeben, deren Wert auf diese Weise bestimmt wird.
Eine Bestätigung der ausgeführten Zeichnung erfolgt durch Versand eines Bescheids an den Anteilinhaber und enthält die Bezeichnung des Teilfonds, die Anzahl und Klasse der Anteile, die gezeichnet wurden, und den angewandten Nettoinventarwert.
Ein Anteilinhaber kann alle oder einen Teil der Anteile, die er an einem Teilfonds hält, in Anteile eines anderen Teilfonds oder Anteile einer Klasse in Anteile einer anderen Klasse kostenlos umtauschen. Es kann jedoch eine angemessene Arbitrage- und/oder Verwaltungsgebühr für diese Dienstleistung in Rechnung gestellt werden. Damit ein Umtauschauftrag an einem Bewertungstag ausgeführt wird, müssen die schriftlichen Anweisungen bei der Zentralverwaltungsstelle vor der Annahmeschlusszeit, die von der Verwaltungsgesellschaft bezüglich jedes Teilfonds individuell festgelegt und im Verkaufsprospekt angegeben ist, eingehen, anderenfalls wird der Auftrag am darauf folgenden Bewertungstag ausgeführt.