### Risk Management Procedure
The Mmanagement Company employs a risk management procedure that allows it to monitor and measure the risks associated with an investment position and the individual portion of the total risk profile of the investment portfolio at all times. Furthermore, the Management Company employs a process for accurate and independent assessment of the value of OTC derivative instruments. Consistent with the requirements of the German Capital Investment Act (Kapitalanlagegesetzbuch – KAGB) and the relevant regulation by the German Federal Financial Supervisory Authority (»BaFin«), the Management Company assesses, monitors and reviews the risk management procedure regularly, at least once per year, and it notifies to the BaFin any material amendments of the risk management procedure.
As part of the risk management procedure, the Management Company uses appropriate and expedient methods to ensure that the Fund’s global exposure relating to derivative instruments does not exceed the total net value of its portfolio. To this end, the Management Company is using the following methods:
Commitment approach: 
This approach entails converting positions in financial derivative instruments into their underlying equivalents by means of the delta method. Netting and hedging effects between financial derivative instruments and their underlyings are taken into account. The sum of these underlying equivalents must not exceed the total net value of the Fund’s portfolio.
Value-at-Risk approach: 
The value-at-risk figure (VaR) is a mathematical-statistical concept and is used as a standard risk measure in the financial sector. The VaR indicates the possible loss of a portfolio that will not be exceeded during a certain period (the holding period) with a certain probability (the confidence level). In the context of the VaR approach, either the relative or the absolute VaR approach is applied. With the relative VaR approach, the VaR of the Fund may not exceed a maximum of twice the VaR of a reference portfolio. The reference portfolio is essentially an accurate reflection of the Fund’s investment policy. With the absolute VaR approach, the VaR (99% confidence level, 20-day holding period) of the Fund may not exceed 20% of the Fund’s assets.
For funds whose total risk associated with derivatives is determined using the VaR approach, the Management Company estimates the expected degree of leverage. Leverage is defined pursuant to the CSSF as the total of the nominal values of the derivatives used by the respective sub-funds. Depending on the respective market situation, this degree of leverage may deviate from the actual value and may either exceed or be less than that value. Investors are notified that no conclusions about the risk content of the Fund may be drawn from this data. In addition, the published expected degree of leverage is explicitly not to be considered an investment limit.
The method used in order to determine the total risk associated with derivatives and, if applicable, the disclosure of the benchmark portfolio and the expected degree of leverage, as well as its calculation method, will be indicated in the sub-fund specific special regulations of this sales prospectus . There, the expected leverage is expressed as a ratio between the total of the nominal value of the used derivatives and the net asset value of the respective sub-fund and is based on historical data. For sub-funds which have not yet been launched, the expected leverage value will be calculated on the basis of a model portfolio or on the investments of a comparable sub-fund.

Translation (ENDE, 2020-09-29):
### Risikomanagement-Verfahren
Die Kapitalverwaltungsgesellschaft verwendet ein Risikomanagement-Verfahren, das es ihr erlaubt, das mit einer Anlageposition verbundene Risiko sowie den jeweiligen Anteil am Gesamtrisikoprofil des Anlageportfolios jederzeit zu überwachen und zu messen. Ferner verwendet sie ein Verfahren, das eine präzise und unabhängige Bewertung des Werts von OTC-Derivaten erlaubt. Im Einklang mit den Bestimmungen des deutschen Kapitalanlagegesetzbuches (»KAGB«) bzw. den anwendbaren aufsichts- rechtlichen Vorschriften der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (»BaFin«) bewertet, überwacht und überprüft die Kapitalverwaltungsgesellschaft das Risikomanagement-Verfahren regelmässig, mindestens aber einmal jährlich, und unterrichtet die BaFin über wesentliche Änderungen beim Risikomanagement- Verfahren.
Die Kapitalverwaltungsgesellschaft stellt im Rahmen des Risikomanagement-Verfahrens anhand zweck- dienlicher und angemessener Methoden sicher, dass das mit Derivaten verbundene Gesamtrisiko den Gesamtnettowert des Fondsvermögens nicht überschreitet. Dazu bedient sich die Kapitalverwaltungs- gesellschaft folgender Methoden:
Commitment-Ansatz: 
Bei dieser Methode werden die Positionen aus derivativen Finanzinstrumenten in ihre entsprechenden Basiswertäquivalente mittels des Delta-Ansatzes umgerechnet. Dabei werden Netting- und Hedgingeffekte zwischen derivativen Finanzinstrumenten und ihren Basiswerten berücksichtigt. Die Summe dieser Basiswertäquivalente darf den Gesamtnettowert des Fondsportfolios nicht überschreiten.
Value-at-Risk-Ansatz: 
Die Kennzahl Value-at-Risk (VaR) ist ein mathematisch-statistisches Konzept und wird als ein Standard-Risikomass im Finanzsektor verwendet. Der VaR gibt den möglichen Verlust eines Portfolios während eines bestimmten Zeitraums (sogenannte Halteperiode) an, der mit einer bestimmten Wahrscheinlichkeit (sogenanntes Konfidenzniveau) nicht überschritten wird. Im Rahmen des Value-at-Risk- Ansatzes zur Anwendung gelangt entweder der relative oder der absolute VaR-Ansatz. Beim relativen VaR- Ansatz darf der VaR des Fonds den VaR eines Referenzportfolios nicht um mehr als maximal das Doppelte übersteigen. Dabei ist das Referenzportfolio grundsätzlich ein korrektes Abbild der Anlagepolitik des Fonds. Beim absoluten VaR-Ansatz darf der VaR (99% Konfidenzniveau, 20 Tage Haltedauer) des Fonds maximal 20% des Fondsvermögens nicht überschreiten.
Für Fonds, deren Ermittlung des mit Derivaten verbundenen Gesamtrisikos durch die VaR-Ansätze erfolgt, schätzt die Kapitalverwaltungsgesellschaft den erwarteten Grad der Hebelwirkung. Hebelwirkung ist gemäss der CSSF als die Summe der Nominalwerte der von dem jeweiligen Teilfonds verwendeten Derivate definiert. Der Grad der Hebelwirkung kann in Abhängigkeit der jeweiligen Marktlagen vom tatsächlichen Wert abweichen und über- als auch unterschritten werden. Der Anleger wird darauf hingewiesen, dass sich aus dieser Angabe keine Rückschlüsse auf den Risikogehalt des Fonds ergeben. Darüber hinaus ist der veröffentlichte erwartete Grad der Hebelwirkung explizit nicht als Anlagegrenze zu verstehen.
Die verwendete Methode zur Bestimmung des mit Derivaten verbundenen Gesamtrisikos und, soweit anwendbar, die Offenlegung des Referenzportfolios und des erwarteten Grades der Hebelwirkung sowie dessen Berechnungsmethode werden im teilfondsspezifischen Sonderreglement dieses Verkaufsprospekts angegeben. Dort wird die erwartete Hebelwirkung als Verhältnis zwischen der Summe der Nominalwerte der verwendeten Derivate und des Netto-Inventarwertes der jeweiligen Teilfonds ausgedrückt und basiert auf historischen Daten. Bei noch nicht aufgelegten Teilfonds wird der erwartete Wert der Hebelwirkung auf Grundlage eines Modellportfolios oder der Anlagen eines vergleichbaren Teilfonds berechnet.