# SCHEDULE III
## Investment Restrictions

## Investment of the assets of the relevant Fund must comply with the Regulations. The Regulations provide:
| 1 | Permitted Investments |
| --- | --- |
|  | Investments of a Fund are confined to: |
| 1.1 | Transferable securities and money market instruments, as prescribed in the Central Bank UCITS Regulations, which are either admitted to official listing on a stock exchange in a Member State or non- Member State or which are dealt on a market which is regulated, operates regularly, is recognised and open to the public in a Member State or non-Member State. |
| 1.2 | Recently issued transferable securities which will be admitted to official listing on a stock exchange or other market (as described above) within a year. |
| 1.3 | Money market instruments other than those dealt on a regulated market. |
| 1.4 | Units of UCITS. |
| 1.5 | Units of non-UCITS as set out in the Central Bank’s guidance entitled “UCITS Acceptable Investment in other Investment Funds”. |
| 1.6 | Deposits with credit institutions as prescribed in the Central Bank UCITS Regulations. |
| 1.7 | FDI as prescribed in the Central Bank UCITS Regulations. |
| 2 | Investment Restrictions |
| 2.1 | Each Fund may invest no more than 10% of its Net Asset Value in transferable securities and money market instruments other than those referred to in paragraph 1. |
| 2.2 | Each Fund may invest no more than 10% of its Net Asset Value in recently issued transferable securities which will be admitted to official listing on a stock exchange or other market (as described in paragraph 1.1) within a year. This restriction will not apply in relation to investment by a Fund in certain US securities known as Rule 144A securities provided that: - the securities are issued with an undertaking to register with the US Securities and Exchanges Commission within one year of issue; and
- the securities are not illiquid securities i.e. they may be realised by the Fund within seven days at the price, or approximately at the price, at which they are valued by the Fund.
 |
| 2.3 | Subject to paragraph 2.4, each Fund may invest no more than 10% of its Net Asset Value in transferable securities or money market instruments issued by the same body provided that the total value of transferable securities and money market instruments held in the issuing bodies in each of which it invests more than 5% is less than 40%. |
| 2.4 | The limit of 10% (in 2.3) is raised to 25% in the case of bonds that are issued by a credit institution which has its registered office in a Member State and is subject by law to special public supervision designed to protect bond-holders. If a Fund invests more than 5% of its Net Asset Value in these bonds issued by one issuer, the total value of these investments may not exceed 80% of the Net Asset Value of the Fund. |
| 2.5 | The limit of 10% (in 2.3) is raised to 35% if the transferable securities or money market instruments are issued or guaranteed by a Member State or its local authorities or by a non-Member State or public international body of which one or more Member States are members. |
| 2.6 | The transferable securities and money market instruments referred to in 2.4 and 2.5 shall not be taken into account for the purpose of applying the limit of 40% referred to in 2.3. |
| 2.7 | Each Fund may not invest more than 20% of its Net Asset Value in deposits and cash booked in accounts and held as ancillary liquidity with the same credit institution. Deposits, or cash booked in accounts and held as ancillary liquidity, shall only be made with a credit institution which is within at least one of the following categories: a credit institution authorised in the EEA (a Member State, Norway, Iceland, Liechtenstein); a credit institution authorised within a signatory state (other than an EEA member state) to the Basle Capital Convergence Agreement of July 1988; or a credit institution in a third country deemed equivalent pursuant to Article 107(4) of the Regulation (EU) No.575/2013 of the European Parliament and of the Council of 26 June 2013 on prudential requirements for credit institutions and investment firms and amending Regulation (EU) |

|  | No.648/2012. |
| --- | --- |
| 2.8 | The risk exposure of a Fund to a counterparty to an OTC FDI may not exceed 5% of its Net Asset Value. This limit is raised to 10% in the case of a credit institution which is within at least one of the categories of credit institution specified in paragraph 2.7. |
| 2.9 | Notwithstanding paragraphs 2.3, 2.7 and 2.8 above, a combination of two or more of the following issued by, or made or undertaken with, the same body may not exceed 20% of a Fund’s Net Asset Value: - investments in transferable securities or money market instruments;
- deposits, and/or
- counterparty risk exposures arising from OTC FDI transactions.
 |
| 2.10 | The limits referred to in 2.3, 2.4, 2.5, 2.7, 2.8 and 2.9 above may not be combined, so that exposure to a single body shall not exceed 35% of a Fund’s Net Asset Value. |
| 2.11 | Group companies are regarded as a single issuer for the purposes of 2.3, 2.4, 2.5, 2.7, 2.8 and 2.9. However, a limit of 20% of a Fund’s Net Asset Value may be applied to investment in transferable securities and money market instruments within the same group. |
| 2.12 | Each Fund may invest up to 100% of its Net Asset Value in different transferable securities and money market instruments issued or guaranteed by any Member State, its local authorities, non-Member States or public international body of which one or more Member States are members. The individual issuers must be drawn from the following list: OECD Governments (provided the relevant issues are investment grade), Government of Brazil (provided the issues are of investment grade), Government of the People’s Republic of China, Government of India (provided the issues are of investment grade), Government of Singapore, European Investment Bank, European Bank for Reconstruction and Development, International Finance Corporation, International Monetary Fund, Euratom, The Asian Development Bank, European Central Bank, Council of Europe, Eurofima, African Development Bank, International Bank for Reconstruction and Development (The World Bank), The Inter American Development Bank, European Union, Federal National Mortgage Association (Fannie Mae), Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac), Government National Mortgage Association (Ginnie Mae), Student Loan Marketing Association (Sallie Mae), Federal Home Loan Bank, Federal Farm Credit Bank , Tennessee Valley Authority and Straight-A Funding LLC. Each Fund must hold securities from at least 6 different issues, with securities from any one issue not exceeding 30% of net assets. |
| 3 | Investment in Collective Investment Schemes (“CIS”) |
| 3.1 | Subject to section 3.2, investments made by a Fund in units of other CIS may not exceed, in aggregate, 10% of the assets of the Fund. |
| 3.2 | Notwithstanding the provisions of section 3.1, where the investment policy of a Fund states in the Prospectus or a Supplement that it may invest more than 10% of its assets in other UCITS or collective investment schemes, the following restrictions shall apply instead of the restrictions set out at section 3.1 above: - Each Fund may not invest more than 20% of its Net Asset Value in any one CIS.
- Investments in non-UCITS CIS may not, in aggregate, exceed 30% of its Net Asset Value.
 |
| 3.3 | The CIS are prohibited from investing more than 10% of net assets in other CIS. |
| 3.4 | When a Fund invests in the units of other CIS that are managed, directly or by delegation, by the Manager or by any other company with which the Manager is linked by common management or control, or by a substantial direct or indirect holding, that management company or other company may not charge subscription, switching or redemption fees on account of the Fund’s investment in the units of such other CIS. |
| 3.5 | Where a commission (including a rebated commission) is received by the Fund’s manager/investment adviser by virtue of an investment in the units of another CIS, this commission must be paid into the property of the Fund. |
| 3.6 | Where the investment policy of a Fund states that it may invest in other Funds of the Company, the following restrictions will apply: a Fund will not invest in another Fund of the Company which itself holds Shares in other Funds within the Company; a Fund which invests in another Fund of the Company will not be subject to subscription, switching |

|  | or redemption fees; and the Manager will not charge a management fee to a Fund in respect of that portion of the Fund’s assets invested in another Fund of the Company (this provision also applies to the annual fee charged by the Investment Manager where this fee is paid directly out of the assets of the Company). |
| --- | --- |
| 4 | Index Tracking UCITS |
| 4.1 | A Fund may invest up to 20% of its Net Asset Value in shares and/or debt securities issued by the same body where the investment policy of the Fund is to replicate an index which satisfies the criteria set out in the Central Bank UCITS Regulations and is recognised by the Central Bank |
| 4.2 | The limit in 4.1 may be raised to 35%, and applied to a single issuer, where this is justified by exceptional market conditions, for example, market dominance. Market dominance exists where a particular constituent of a Benchmark Index has a dominant position in the particular market sector in which it operates and as such accounts for a large proportion of a Benchmark Index. |
| 5 | General Provisions |
| 5.1 | An investment company, or management company acting in connection with all of the CIS it manages, may not acquire any shares carrying voting rights which would enable it to exercise significant influence over the management of an issuing body. |
| 5.2 | A UCITS may acquire no more than: - 10% of the non-voting shares of any single issuing body;
- 10% of the debt securities of any single issuing body;
- 25% of the units of any single CIS;
- 10% of the money market instruments of any single issuing body.
 NOTE: The limits laid down in (ii), (iii) and (iv) above may be disregarded at the time of acquisition if at that time the gross amount of the debt securities or of the money market instruments, or the net amount of the securities in issue cannot be calculated. |
| 5.3 | 5.1 and 5.2 shall not be applicable to: - transferable securities and money market instruments issued or guaranteed by a Member State or its local authorities;
- transferable securities and money market instruments issued or guaranteed by a non-Member State;
- transferable securities and money market instruments issued by public international bodies of which one or more Member States are members;
- shares held by a Fund in the capital of a company incorporated in a non-Member State which invests its assets mainly in the securities of issuing bodies having their registered offices in that State, where under the legislation of that State such a holding represents the only way in which the Fund can invest in the securities of issuing bodies of that State. This waiver is applicable only if in its investment policies the company from the non-Member State complies with the limits laid down in 2.3 to 2.11, 3.1, 3.2, 5.1, 5.2, 5.4, 5.5 and 5.6, and provided that where these limits are exceeded, paragraphs 5.5 and 5.6 below are observed.
- shares held by an investment company or investment companies in the capital of subsidiary companies carrying on only the business of management, advice or marketing in the country where the subsidiary is located, in regard to the repurchase of units at unit-holders’ request exclusively on their behalf.
 |
| 5.4 | A Fund need not comply with the investment restrictions herein when exercising subscription rights attaching to transferable securities or money market instruments which form part of their assets. |
| 5.5 | The Central Bank may allow recently authorised Funds to derogate from the provisions of 2.3 to 2.11, 3.1, 3.2, 4.1 and 4.2 for six months following the date of their authorisation, provided they observe the principle of risk spreading. |
| 5.6 | If the limits laid down herein are exceeded for reasons beyond the control of a Fund, or as a result of the exercise of subscription rights, the Fund must adopt as a priority objective for its sales transactions the remedying of that situation, taking due account of the interests of its holders of Shares. |
| 5.7 | A Fund may not carry out uncovered sales of: - transferable securities;
- money market instruments ;
- units of CIS; or
- FDI.
 |


## Any short selling of money market instruments by UCITS is prohibited.
| 5.8 | A Fund may hold ancillary liquid assets. |
| --- | --- |
| 6 | FDI |
| 6.1 | Any Fund’s global exposure (as prescribed in the Central Bank UCITS Regulations) relating to FDI must not exceed its total Net Asset Value. |
| 6.2 | Position exposure to the underlying assets of FDI, including embedded FDI in transferable securities or money market instruments, when combined where relevant with positions resulting from direct investments, may not exceed the investment limits set out in the Central Bank UCITS Regulations. (This provision does not apply in the case of index based FDI provided the underlying index is one which meets with the criteria set out in the Central Bank UCITS Regulations.) |
| 6.3 | Any Fund may invest in FDI dealt OTC provided that -	The counterparties to OTC transactions are institutions subject to prudential supervision and belonging to categories approved by the Central Bank. |
| 6.4 | Investment in FDI are subject to the conditions and limits laid down by the Central Bank. |


## Borrowing Restrictions

## The Regulations provide that the Company in respect of each Fund:
- may not borrow, other than borrowings which in the aggregate do not exceed 10% of the Net Asset Value of the Fund and provided that this borrowing is on a temporary basis. The Depositary may give a charge on the assets of the Fund in order to secure borrowings. Credit balances (e.g. cash) may not be offset against borrowings when determining the percentage of borrowings outstanding;
- may acquire foreign currency by means of a back-to-back loan. Foreign currency obtained in this manner is not classed as borrowings for the purpose of the borrowing restriction in paragraph (a), provided that the offsetting deposit: (i) is denominated in the Base Currency of the Fund and (ii) equals or exceeds the value of the foreign currency loan outstanding. However, where foreign currency borrowings exceed the value of the back-to-back deposit, any excess is regarded as borrowing for the purposes of paragraph (a) above.

Translation (ENDE, 2020-10-27):
# ANHANG III
## Anlagebeschränkungen

## Die Anlage des Vermögens der einzelnen Fonds muss in Übereinstimmung mit den Vorschriften erfolgen. Die Vorschriften bestimmen:
| 1 | Zulässige Anlagen |
| --- | --- |
|  | Anlagen eines Fonds sind beschränkt auf: |
| 1.1 | Wertpapiere und Geldmarktinstrumente entsprechend den OGAW-Vorschriften der Zentralbank, die entweder zur amtlichen Notierung an einer Börse in einem Mitgliedstaat oder Nicht-Mitgliedstaat zugelassen sind oder die auf einem geregelten Markt in einem Mitgliedstaat oder Nicht-Mitgliedstaat gehandelt werden, der anerkannt, für das Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemäß ist. |
| 1.2 | Kürzlich emittierte Wertpapiere, die innerhalb eines Jahres zur amtlichen Notierung an einer Börse oder einem sonstigen Markt (wie vorstehend erläutert) zugelassen werden. |
| 1.3 | Geldmarktinstrumente, die nicht an einem geregelten Markt gehandelt werden. |
| 1.4 | Anteile von OGAW. |
| 1.5 | Anteile von Nicht-OGAW gemäß dem Leitfaden der Zentralbank „UCITS Acceptable Investment in other Investment Funds“ (Für OGAW akzeptable Anlagen in anderen Investmentfonds). |
| 1.6 | Einlagen bei Kreditinstituten entsprechend den OGAW-Vorschriften der Zentralbank. |
| 1.7 | DFI entsprechend den OGAW-Vorschriften der Zentralbank. |
| 2 | Anlagebeschränkungen |
| 2.1 | Jeder Fonds darf nicht mehr als 10 % seines Nettoinventarwerts in anderen als den in Absatz 1 beschriebenen Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten anlegen. |
| 2.2 | Jeder Fonds darf nicht mehr als 10 % seines Nettoinventarwerts in kürzlich emittierten Wertpapieren anlegen, die innerhalb eines Jahres zur amtlichen Notierung an einer Börse oder einem sonstigen Markt (entsprechend Ziffer 1.1) zugelassen werden. Diese Beschränkung gilt nicht für Anlagen eines Fonds in bestimmten als „Rule 144A Securities“ bekannten US-Wertpapieren, unter der Voraussetzung, dass: - die Wertpapiere mit der Verpflichtung emittiert werden, dass sie innerhalb eines Jahres nach Emission bei der US-Wertpapier- und Börsenaufsichtsbehörde registriert werden, und dass
- die Wertpapiere keine illiquiden Wertpapiere sind, d. h., sie können vom Fonds innerhalb von sieben Tagen zu dem Preis bzw. dem annähernden Preis, zu dem sie vom Fonds bewertet werden, realisiert werden.
 |
| 2.3 | Vorbehaltlich Ziffer 2.4 darf ein Fonds höchstens 10 % seines Nettoinventarwerts in Wertpapieren oder Geldmarktinstrumenten ein und desselben Emittenten anlegen, vorausgesetzt, dass der Gesamtwert der Wertpapiere und Geldmarktinstrumente der Emittenten, bei denen der Fonds jeweils mehr als 5 % anlegt, weniger als 40 % beträgt. |
| 2.4 | Die Grenze von 10 % (siehe 2.3) wird im Fall von Schuldverschreibungen, die von einem Kreditinstitut mit eingetragenem Sitz in einem Mitgliedstaat begeben werden, das aufgrund gesetzlicher Vorschriften zum Schutz der Inhaber dieser Schuldverschreibungen einer besonderen öffentlichen Aufsicht unterliegt, auf 25 % erhöht. Wenn ein Fonds mehr als 5 % seines Nettoinventarwerts in diese von einem einzigen Emittenten begebenen Schuldverschreibungen investiert, darf der Gesamtwert dieser Anlagen 80 % des Nettoinventarwerts des Fonds nicht übersteigen. |
| 2.5 | Die Grenze von 10 % (siehe Ziffer 2.3) erhöht sich auf 35 %, wenn die Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente von einem Mitgliedstaat oder seinen Gebietskörperschaften oder einem Nicht- Mitgliedstaat oder einer internationalen Körperschaft öffentlichen Rechts, denen ein oder mehrere Mitgliedstaaten als Mitglieder angehören, begeben oder garantiert sind. |
| 2.6 | Die in den Ziffern 2.4 und 2.5 genannten Wertpapiere und Geldmarktinstrumente werden bei der Anwendung der in Ziffer 2.3 vorgesehenen Anlagegrenze von 40 % nicht berücksichtigt. |
| 2.7 | Jeder Fonds darf maximal 20 % seines Nettoinventarwerts als Einlagen und Barmittel, die in Konten gebucht und als zusätzliche Liquidität gehalten werden, bei ein und demselben Kreditinstitut investieren. |

|  | Einlagen oder Barmittel, die in Konten gebucht und als zusätzliche Liquidität gehalten werden, dürfen nur bei einem Kreditinstitut investiert werden, das zu mindestens einer der folgenden Kategorien gehört: - im EWR (einem Mitgliedstaat, Norwegen, Island, Liechtenstein) zugelassenen Kreditinstituten;
- Kreditinstituten, welche in einem Unterzeichnerstaat (mit Ausnahme eines EWR-Mitgliedstaats) der Baseler Eigenkapitalvereinbarung vom Juli 1988 zugelassen sind, oder
- ein Kreditinstitut in einem Drittstaat, der gemäß Artikel 107 Absatz 4 der Verordnung (EU) Nr. 575/2013 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 26. Juni 2013 über Aufsichtsanforderungen an Kreditinstitute und Wertpapierfirmen und zur Änderung der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 als gleichwertig gilt.
 |
| --- | --- |
| 2.8 | Das Risiko, dem ein Fonds durch den Kontrahenten eines OTC-Derivats ausgesetzt ist, darf 5 % seines Nettoinventarwerts nicht übersteigen. Diese Grenze wird bei einem Kreditinstitut, das zu mindestens einer der in Ziffer 2.7 genannten Kategorien von Kreditinstituten gehört, auf 10 % angehoben. |
| 2.9 | Unbeschadet der vorstehenden Ziffern 2.3, 2.7 und 2.8 darf eine Kombination aus zwei oder mehr der folgenden Instrumente, die von ein und derselben Körperschaft ausgegeben, bei dieser vorgenommen oder mit dieser abgeschlossen werden, 20 % des Nettoinventarwerts eines Fonds nicht übersteigen: - Anlagen in Wertpapieren oder Geldmarktinstrumenten,
- Einlagen und/oder
- Risikopositionen im Zusammenhang mit OTC-DFI-Geschäften.
 |
| 2.10 | Die in den vorstehenden Ziffern 2.3, 2.4, 2.5, 2.7, 2.8 und 2.9 genannten Grenzwerte dürfen nicht miteinander kombiniert werden, d. h., das Engagement in ein und demselben Emittenten darf 35 % des Nettoinventarwerts eines Fonds nicht übersteigen. |
| 2.11 | Eine Unternehmensgruppe wird zum Zweck der Ziffern 2.3, 2.4, 2.5, 2.7, 2.8 und 2.9 als ein einziger Emittent angesehen. Auf die Anlage in Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten innerhalb derselben Gruppe kann jedoch ein Grenzwert von 20 % des Nettoinventarwerts eines Fonds angewendet werden. |
| 2.12 | Jeder Fonds kann bis zu 100 % seines Nettoinventarwerts in verschiedene Wertpapiere und Geldmarkt- instrumente investieren, die von einem Mitgliedstaat, dessen Gebietskörperschaften, einem Nicht- Mitgliedstaat oder einer internationalen Körperschaft öffentlichen Rechts, der ein oder mehrere Mitgliedstaaten als Mitglieder angehören, begeben oder garantiert sind. Die einzelnen Emittenten sind der folgenden Auflistung zu entnehmen: Regierungen von OECD-Ländern (vorausgesetzt, es handelt es sich um erstklassige Emissionen mit Investment-Grade-Rating), Regierung von Brasilien (vorausgesetzt, es handelt es sich um erstklassige Emissionen mit Investment-Grade- Rating), Regierung der Volksrepublik China, Regierung von Indien (vorausgesetzt, es handelt es sich um erstklassige Emissionen mit Investment-Grade-Rating), Regierung von Singapur, Europäische Investitionsbank, Europäische Bank für Wiederaufbau und Entwicklung, International Finance Corporation, Internationaler Währungsfonds, Euratom, Asiatische Entwicklungsbank, Europäische Zentralbank, Europarat, Eurofima, Afrikanische Entwicklungsbank, Internationale Bank für Wiederaufbau und Entwicklung (die Weltbank), Interamerikanische Entwicklungsbank, Europäische Union, Federal National Mortgage Association (Fannie Mae), Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac), Government National Mortgage Association (Ginnie Mae), Student Loan Marketing Association (Sallie Mae), Federal Home Loan Bank, Federal Farm Credit Bank, Tennessee Valley Authority und Straight-A Funding LLC. Jeder Fonds muss Wertpapiere aus mindestens sechs verschiedenen Emissionen besitzen, wobei die Papiere aus einer einzelnen Emission 30 % des Nettovermögens nicht übersteigen dürfen. |
| 3 | Anlage in Organismen für gemeinsame Anlagen („OGA“) |
| 3.1 | Vorbehaltlich Ziffer 3.2 dürfen die Anlagen eines Fonds in Anteilen anderer OGA zusammen 10 % des Fondsvermögens nicht übersteigen. |
| 3.2 | Unbeschadet der Bestimmungen von Ziffer 3.1 gelten in Fällen, in denen die Anlagepolitik laut Prospekt oder eines Prospektnachtrags eines Fonds die Anlage von mehr als 10 % seines Vermögens in anderen OGAW oder sonstigen Organismen für gemeinsame Anlagen zulässt, anstelle der in vorstehender Ziffer 3.1 festgelegten Einschränkungen die folgenden Auflagen: - Jeder Fonds darf nicht mehr als 20 % seines Nettoinventarwerts in Anteilen ein und desselben OGA anlegen.
- Anlagen in OGA, die keine OGAW sind, dürfen in der Summe 30 % seines Nettoinventarwerts nicht übersteigen.
 |

| 3.3 | Den OGA ist es untersagt, mehr als 10 % des Nettovermögens in anderen OGA anzulegen. |
| --- | --- |
| 3.4 | Erwirbt ein Fonds Anteile anderer OGA, die unmittelbar oder im Auftrag des Managers oder von einer anderen Gesellschaft verwaltet werden, mit der der Manager durch gemeinsame Verwaltung oder Kontrolle oder durch eine erhebliche direkte oder indirekte Beteiligung verbunden ist, darf diese Verwaltungsgesellschaft oder andere Gesellschaft dem Fonds keine Zeichnungs-, Umschichtungs- oder Rücknahmegebühren für die Anlagen des Fonds in den Anteilen dieses anderen OGA berechnen. |
| 3.5 | Erhält der Manager/Anlageberater des Fonds für die Anlage in Anteilen eines anderen OGA eine Provision (oder eine rückvergütete Provision), so muss diese Provision dem Vermögen des Fonds zufließen. |
| 3.6 | Sofern die Anlagepolitik eines Fonds Anlagen in anderen Fonds der Gesellschaft erlaubt, gelten folgende Beschränkungen: - ein Fonds tätigt keine Anlagen in einen anderen Fonds der Gesellschaft, der selbst Anteile an anderen Fonds der Gesellschaft hält;
- ein Fonds, der Anlagen in einen anderen Fonds der Gesellschaft tätigt, unterliegt keinen Zeichnungs-, Umschichtungs- bzw. Rücknahmegebühren; und
- der Manager berechnet einem Fonds für den Teil der Vermögenswerte des Fonds, der in einem anderen Fonds der Gesellschaft investiert ist, keine Managementgebühr (diese Bestimmung gilt auch für die vom Anlageverwalter berechnete Jahresgebühr, wenn diese Gebühr direkt aus dem Vermögen der Gesellschaft gezahlt wird).
 |
| 4 | Indexabbildende OGAW |
| 4.1 | Zielt die Anlagepolitik eines Fonds darauf ab, einen Index abzubilden, der die in den OGAW-Vorschriften der Zentralbank festgelegten Kriterien erfüllt und von der Zentralbank anerkannt ist, dann kann dieser Fonds bis zu 20 % des Nettoinventarwerts in Anteilen und/oder Schuldtiteln ein und desselben Emittenten anlegen. |
| 4.2 | Die in Ziffer 4.1 genannte Grenze kann bei einem einzigen Emittenten auf 35 % erhöht werden, sofern dies durch außergewöhnliche Marktbedingungen wie z. B. Marktbeherrschung gerechtfertigt ist. Marktbeherrschung liegt vor, wenn ein bestimmter Bestandteil eines Referenzindex eine beherrschende Stellung in dem jeweiligen Marktsektor hat, in dem er tätig ist, und daher einen großen Teil eines Referenzindex ausmacht. |
| 5 | Allgemeine Bestimmungen |
| 5.1 | Eine Anlagegesellschaft bzw. Verwaltungsgesellschaft kann in Verbindung mit allen von ihr verwalteten OGA keine stimmberechtigten Anteile erwerben, welche es ihr ermöglichen würden, wesentlichen Einfluss auf die Verwaltung eines Emittenten zu nehmen. |
| 5.2 | Ein OGAW darf nicht mehr erwerben als: - 10 % der stimmrechtslosen Anteile eines einzelnen Emittenten,
- 10 % der Schuldtitel eines einzelnen Emittenten,
- 25 % der Anteile eines einzelnen OGA,
- 10 % der Geldmarktinstrumente eines einzelnen Emittenten.
 ANMERKUNG: Die unter den vorstehenden Punkten (ii), (iii) und (iv) genannten Grenzen müssen beim Erwerb nicht eingehalten werden, wenn sich der Bruttobetrag der Schuldtitel oder Geldmarktinstrumente oder der Nettobetrag der im Umlauf befindlichen Wertpapiere zum Zeitpunkt des Erwerbs nicht berechnen lässt. |
| 5.3 | Die Ziffern 5.1 und 5.2 gelten nicht für: - Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die von einem Mitgliedstaat oder seinen Gebiets- körperschaften begeben oder garantiert sind;
- Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die von einem Nicht-Mitgliedstaat begeben oder garantiert sind;
- Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die von internationalen Körperschaften öffentlichen Rechts, denen ein oder mehrere Mitgliedstaaten als Mitglied angehören, begeben sind;
- Anteile, die von einem Fonds am Kapital einer in einem Nicht-Mitgliedstaat ansässigen Gesellschaft gehalten werden, die ihr Vermögen hauptsächlich in Papieren von Emittenten anlegt, deren eingetragener Sitz sich in diesem Staat befindet, wobei ein solches Engagement nach der Rechtsprechung dieses Staates die einzige Möglichkeit darstellt, nach der der Fonds in Papiere von emittierenden Körperschaften dieses Staates investieren kann. Diese Ausnahmeregelung gilt nur dann, wenn die Anlagepolitik der Gesellschaft aus dem Nicht-Mitgliedstaat die in den Ziffern 2.3 bis 2.11, 3.1, 3.2, 5.1, 5.2, 5.4, 5.5 und 5.6
 |

|  | festgelegten Grenzen einhält, und dass, sofern diese Grenzen überschritten werden, die Bestimmungen der nachfolgenden Ziffern 5.5 und 5.6 eingehalten werden. (v) Anteile, die eine Investmentgesellschaft oder mehrere Investmentgesellschaften am Kapital von Tochtergesellschaften halten, die im Niederlassungsstaat der Tochtergesellschaft lediglich und ausschließlich für diese Investmentgesellschaft oder -gesellschaften bestimmte Verwaltungs-, Beratungs- oder Vertriebstätigkeiten im Hinblick auf den Rückkauf von Anteilen auf Wunsch der Anteilinhaber ausüben. |
| --- | --- |
| 5.4 | Bei der Ausübung von Zeichnungsrechten, die an Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente geknüpft sind, die Teil seines Vermögens sind, muss ein Fonds die hier definierten Anlagebeschränkungen nicht einhalten. |
| 5.5 | Die Zentralbank kann kürzlich zugelassenen Fonds gestatten, von den Bestimmungen der Ziffern 2.3 bis 2.11, 3.1, 3.2, 4.1 und 4.2 für die Dauer von sechs Monaten ab dem Datum der Zulassung abzuweichen, sofern sie den Grundsatz der Risikostreuung befolgen. |
| 5.6 | Werden die vorliegend definierten Grenzen aus Gründen überschritten, die außerhalb der Kontrolle eines Fonds liegen oder aus der Ausübung von Zeichnungsrechten resultieren, muss der Fonds unter angemessener Berücksichtigung der Interessen seiner Inhaber von Anteilen seine Verkaufstätigkeit vorrangig auf die Behebung dieser Situation abstellen. |
| 5.7 | Leerverkäufe von Folgendem sind einem Fonds nicht gestattet: - Wertpapieren;
- Geldmarktinstrumenten ;
- Anteilen von OGA; oder
- DFI.
 |
| 5.8 | Ein Fonds darf zusätzliche liquide Vermögenswerte besitzen. |
| 6 | DFI |
| 6.1 | Das Gesamtrisiko des Fonds (gemäß den OGAW-Vorschriften der Zentralbank) aus DFI darf nicht den Gesamtnettoinventarwert übersteigen. |
| 6.2 | Das Engagement in den Basiswerten von DFI, einschließlich in Wertpapieren oder Geldmarktinstrumenten eingebetteten DFI, darf zusammen mit etwaigen aus Direktanlagen resultierenden Positionen die in den OGAW-Vorschriften der Zentralbank festgelegten Anlagegrenzen nicht überschreiten. (Diese Bestimmung gilt nicht im Fall von indexbasierten DFI, sofern der zugrunde liegende Index den in den OGAW- Vorschriften der Zentralbank festgelegten Kriterien entspricht.) |
| 6.3 | Ein Fonds kann in DFI anlegen, die außerbörslich (OTC) gehandelt werden, vorausgesetzt, dass -	 die Kontrahenten bei außerbörslichen Transaktionen Institute sind, die einer Aufsicht unterliegen und zu den von der Zentralbank zugelassenen Kategorien gehören. |
| 6.4 | Die Anlage in DFI unterliegt den von der Zentralbank festgelegten Bedingungen und Grenzen. |


## Kreditaufnahmebeschränkungen

## Die Vorschriften bestimmen, dass die Gesellschaft in Bezug auf jeden Fonds:
- nur Kredite aufnehmen darf, die insgesamt 10 % des Nettoinventarwerts des Fonds nicht übersteigen, unter der Voraussetzung, dass diese Kreditaufnahme nur vorübergehender Natur ist. Die Verwahrstelle darf Vermögen des Fonds zur Besicherung von Kreditaufnahmen belasten. Guthabensalden (z. B. Barmittel) dürfen bei der Ermittlung des Prozentsatzes der ausstehenden Kredite nicht mit Krediten verrechnet werden.
- Fremdwährungen durch Parallelkredite (Back-to-Back Loans) erwerben darf. Auf diese Weise erworbene Devisen gelten für die Zwecke der in Absatz (a) enthaltenen Beschränkungen der Kreditaufnahme nicht als Kreditaufnahmen, sofern die Gegeneinlage: (i) auf die Basiswährung des Fonds lautet und (ii) mindestens dem Wert des ausstehenden Devisendarlehens entspricht. Wenn Kreditaufnahmen in Fremdwährungen jedoch den Wert der Gegeneinlage übersteigen, gilt jeder diesen Wert übersteigende Betrag als Kreditaufnahme für die Zwecke von vorstehendem Absatz (a).


## Jede Art von Leerverkauf von Geldmarktinstrumenten durch OGAW ist nicht gestattet.