Investment exposure A fund can use any allowable derivative to gain exposure to permissible assets, in particular when direct investment is economically inefficient or impracticable.
Leverage A fund can use any allowable derivative to increase its total investment exposure beyond what would be possible through direct investment. Leverage typically increases fund volatility.
Index replication derivatives may be used to replicate the performance of a security or asset class (e.g. commodity indexes or property). Other strategies may include positions that benefit from a decline in value or that give exposure to certain elements of returns of a particular issuer or asset in order to provide returns that are unrelated to those of the general market or positions that would not have been available without the use of derivatives.
Cash funds may use financial derivative instruments only for the purpose of hedging the interest rate or exchange rate risks inherent in other investments of the relevant Cash funds.
All funds may use derivatives to manage risks, generate income or capital growth associated with the asset classes in which they invest, provided (a) they are economically appropriate in that they are realised in a cost-effective way,
(b) they are entered into for one or more of (i) reduction of risk,
(ii) reduction of cost and (iii) generation of additional capital or income with a level of risk which is consistent with the risk profile of the relevant fund(s) and the risk diversification rules of the funds; and (c) their risks are adequately captured by the risk management process of the SICAV.
Derivatives referencing underlying fixed income assets or components thereof may be used by the funds to (i) increase or reduce exposure to interest rate risk (including inflation) through the use of interest rate or bond futures, options and interest rate, total return or inflation swaps, (ii) buy or sell part or all of the credit risk relating to single issuer, or multiple issuers referenced in a basket or index through the use of bond futures, options, credit default and total return swaps and (iii) hedge, reduce or increase exposure to currencies through the use of forwards, including non-deliverable forwards and currency swaps
Instruments and techniques the funds can use
A fund can use the following instruments and techniques with respect to any and all securities it holds, but only for efficient portfolio management (as described above).
Securities lending
The Funds intends to engage in securities lending transactions on stocks, other equity securities instruments, and bonds for the purpose of efficient portfolio management and in accordance with the expected and maximum levels disclosed in the fund
information. None of the funds enter into margin lending transactions as at the date of this prospectus.
Securities lending transactions will be entered into depending on market opportunities, in particular, on the market demand for the securities held in each fund’s portfolio and the expected revenues of the transaction compared to the market conditions on the investment side.
Securities lending transactions to be entered into exclusively aim to generate additional value consistent with the fund’s investment objective and its risk profile. As such, there is no restriction on the frequency under which a fund may engage into such type of transactions. Under no circumstances shall the above-mentioned operations cause a fund to diverge from its investment objective as laid down in the Prospectus or result in additional risk higher than its profile as described in the Prospectus.
The Management Company shall maintain the volume of these transactions at a level such that is able, at all times, to meet redemption requests.
Counterparties: The counterparties to such securities lending must be subject to prudential supervision rules considered by the CSSF as equivalent to those prescribed by EU law and specialised in this type of transaction. The counterparties to such transactions will generally be financial institutions based in an OECD member state and having an investment grade credit rating. The selected counterparties comply with Article 3 of the SFTR Regulation.
Revenues paid to the funds: With regard to the securities lending transactions, 87.5% of the gross revenue arising from such transactions are returned to the funds, while a 12.5% fee is paid to the Lending Agent (which is not an affiliate of the Investment Manager). Any operational costs (whether direct or indirect) borne by the Lending Agent from such securities lending activities are covered out of its fee. Further details on the actual return are published in the SICAV’s annual reports and accounts.
Lending agent, collateral agent and collateral manager: The SICAV has appointed Brown Brothers Harriman & Co., a New York limited partnership with an office in Boston, Massachusetts and Citibank N.A., London Branch (both a “Lending Agent”) to carry out the securities lending transactions and the management of the collateral. Neither Lending Agent is an affiliate of the Investment Manager
Repurchase and reverse repurchase agreement transactions
Repurchase transactions are governed by an agreement whereby the owner of the asset agrees to sell a security to another party in exchange for cash collateral and agrees to repurchase it on a specified date for a specified (higher) price. A Reverse Repurchase transaction is the opposite transaction whereby the cash holder agrees to sell the cash to another party in exchange for security collateral and agrees to repurchase the cash on a specified date for a specified (higher) value.
The Funds intend to engage in repurchase and reverse repurchase transactions for the purpose of Efficient Portfolio Management and in accordance with the expected and maximum levels disclosed in fund modules
The Funds may only enter into reverse repurchase agreement and/or repurchase agreement transactions provided that it is able at any time (a) to recall the full amount of cash in a reverse repurchase agreement or any securities subject to a repurchase agreement, or (b) to terminate the agreement in accordance with applicable regulations and subject to prevailing repurchase agreement market rates. In this context, fixed-term transactions that do not exceed seven days should be considered as arrangements on terms that allow the assets to be recalled at any time by the SICAV.
Repurchase agreement transactions and reverse repurchase agreement transactions will be entered into opportunistically and on a temporary basis, in circumstances where the Investment Manager considers that the market rates will allow the relevant fund to benefit from more efficient cash management or improved portfolio returns when entering into any of these transactions.
Counterparties: The counterparties to such transactions must be subject to prudential supervision rules considered by the CSSF as equivalent to those prescribed by EU law and specialised in this type of transaction. The counterparties to such transactions will generally be financial institutions based in an OECD member state and having an investment grade credit rating. The selected counterparties comply with Article 3 of the SFTR Regulation.
Revenues paid to the funds: 100% of the revenues (or losses) generated by their execution of repurchase transactions or reverse repurchase transactions are allocated to the funds. The Investment Manager do not charge any additional costs or fees or receive any additional revenues in connection with these transactions. Further details on the actual return are published in the Fund’s annual reports and accounts.
Where usage and fees are disclosed
The following are disclosed in “Fund Descriptions” for any fund
that currently uses them:
- for total return swaps, contracts for difference and similar derivatives: the maximum and expected exposureexpressed as a percentage of net asset value
- for repurchase and reverse repurchase agreement transactions: the maximum and expected limits expressed as a percentage of net asset value
- for securities lending: the maximum and expected limits expressed as a percentage of net asset valueThe following are disclosed in financial reports:
- the usage of all instruments and techniques used for efficient fund management
- in connection with this usage, the revenues received, and the direct and indirect operational costs and fees incurred by each fund
- who received payment for the above costs and fees and any relationship a recipient might have with any affiliates of FIL Group or the depositary
- information on the nature, use, reuse, and safekeeping of collateral
- the counterparties the SICAV has used during the period covered by the report, including the major counterparties for collateralFees paid to the lending agent are not included in ongoing charges because they are deducted before the revenues are paid to the Fund.

Translation (ENDE, 2023-12-18):
Anlagerisiko Ein Teilfonds kann jedes zulässige Derivat verwenden, um ein Engagement in zulässigen Vermögenswerten zu erreichen, insbesondere wenn direkte Investitionen wirtschaftlich ineffizient oder undurchführbar sind.
Hebelwirkung Ein Teilfonds kann jedes zulässige Derivat verwenden, um sein gesamtes Engagement über das hinaus zu erhöhen, was durch direkte Investitionen möglich wäre. Die Hebelwirkung erhöht in der Regel die Volatilität der Teilfonds.
Indexnachbildung Derivate können zudem verwendet werden, um die Wertentwicklung eines Wertpapiers oder einer Anlageklasse (z. B. Rohstoffindizes oder Immobilien) nachzubilden. Zu anderen Strategien können Positionen gehören, die von einem Wertverlust profitieren oder bestimmte Renditeelemente eines bestimmten Emittenten oder Vermögenswertes beinhalten, um daraus Renditen zu erzielen, die nicht mit denen des allgemeinen Marktes zusammenhängen, oder Positionen aufzubauen, die ohne den Einsatz von Derivaten nicht möglich wären.
Geldmarktnahe Fonds Geldmarktnahe Fonds dürfen derivative Finanzinstrumente nur zum Zweck der Absicherung von Zins- oder Wechselkursrisiken einsetzen, denen andere Anlagen der betreffenden geldmarktnahen Fonds ausgesetzt sind.
Alle Teilfonds dürfen Derivate verwenden, um Risiken zu steuern und Erträge oder Kapitalwachstum im Zusammenhang mit den Anlageklassen, in die sie investieren, zu generieren, sofern (a) sie wirtschaftlich angemessen sind, indem sie auf
kosteneffiziente Weise realisiert werden, (b) sie zu einem oder mehreren der folgenden Zwecke eingegangen werden:
(i) Verringerung des Risikos, (ii) Verringerung der Kosten und
(iii) Generierung von zusätzlichem Kapital oder Erträgen mit einem Risikoniveau, das dem Risikoprofil des/der betreffenden Teilfonds und den Risikostreuungsregeln der Teilfonds entspricht, und (c) ihre Risiken vom Risikomanagementprozess der SICAV angemessen erfasst werden.
Derivate, die sich auf festverzinsliche Basiswerte oder Teile davon beziehen, können von den Teilfonds wie folgt verwendet werden: (i) Erhöhung oder Verringerung des Zinsrisikos (einschließlich Inflation) durch Verwendung von Futures auf Zinssätze oder Anleihen, von Optionen und Zinsswaps, Total Return oder Inflationsswaps, (ii) Kauf oder Verkauf eines Teils oder des gesamten Kreditrisikos, das sich auf einen einzigen oder mehrere Emittenten bezieht, auf die in einem Korb oder Index Bezug genommen wird, durch die Verwendung von Anleihen-Futures, Optionen, Credit Default und Total Return Swaps und (iii) zur Absicherung, Verringerung oder Erhöhung des Währungsrisikos durch den Einsatz von Termingeschäften einschließlich Non-Deliverable Forwards und Währungsswaps.
Instrumente und Techniken, die die Teilfonds verwenden können
Ein Teilfonds darf die folgenden Instrumente und Techniken in Bezug auf alle von ihm gehaltenen Wertpapiere einsetzen, dies jedoch nur für eine effiziente Portfolioverwaltung (wie oben beschrieben).
Wertpapierleihgeschäfte
Die Fonds beabsichtigen, zum Zwecke einer effizienten Portfolioverwaltung und im Einklang mit den in den Fondsinformationen angegebenen erwarteten und maximalen Niveaus Wertpapierleihgeschäfte mit Aktien, anderen Aktieninstrumenten und Anleihen zu tätigen. Keiner der Teilfonds tätigt zum Datum dieses Prospekts Lombardgeschäfte.
Wertpapierleihgeschäfte werden in Abhängigkeit von Marktchancen und insbesondere von der Marktnachfrage nach den im jeweiligen Teilfondsportfolio gehaltenen Wertpapieren sowie von den erwarteten Erträgen des Geschäfts im Vergleich zu den Marktbedingungen auf der Anlageseite abgeschlossen.
Die angestrebten Wertpapierleihgeschäfte zielen ausschließlich darauf ab, einen Mehrwert zu generieren, der mit dem Anlageziel des Teilfonds und seinem Risikoprofil im Einklang steht. Es gibt also keine Beschränkung dahingehend, wie oft ein Teilfonds diese Art von Geschäften tätigen darf. In keinem Fall darf der Einsatz der oben genannten Geschäfte durch einen Teilfonds zu einer Abweichung von seinem in dem Prospekt dargestellten Anlageziel oder dazu führen, dass weitere Risiken eingegangen werden, die sein im Prospekt beschriebenes Risikoprofil übersteigen.
Die Verwaltungsgesellschaft wird den Umfang dieser Geschäfte auf einem solchen Niveau halten, dass es jederzeit möglich ist, den Rücknahmeverpflichtungen nachzukommen.
Gegenparteien:		Die	Gegenparteien	dieser Wertpapierleihgeschäfte müssen Aufsichtsregelungen unterliegen, die die CSSF als den vom EU-Recht vorgesehenen Regelungen gleichwertig ansieht, und auf solche Geschäfte spezialisiert sein. Die Gegenparteien solcher Transaktionen werden im Allgemeinen Finanzinstitute aus OECD- Mitgliedstaaten sein, die ein Investment Grade-Kreditrating haben. Die ausgewählten Gegenparteien erfüllen die Voraussetzungen von Artikel 3 der EU-Verordnung zur Erhöhung	der		Transparenz		von Wertpapierfinanzierungsgeschäften (SFTR).
An die Teilfonds ausgezahlte Erträge: Im Zusammenhang mit Wertpapierleihgeschäften fließen 87,5 % der Bruttoerträge aus solchen Transaktionen wieder den Teilfonds zu, während eine Gebühr von 12,5 % an die Verleihstelle (die kein verbundenes
Unternehmen des Investmentmanagers ist) gezahlt wird. Alle operativen Kosten (ob direkt oder indirekt), die der Verleihstelle durch solche Wertpapierleihgeschäfte entstehen, werden aus ihrer Gebühr gedeckt. Weitere Einzelheiten zur tatsächlichen Rendite werden im Jahresbericht mit Jahresabschluss der SICAV veröffentlicht.
Verleihstelle, Sicherheitenstelle und Sicherheitenverwalter: Die SICAV hat Brown Brothers Harriman & Co., eine New Yorker Kommanditgesellschaft mit einem Büro in Boston, Massachusetts und Citibank N.A., London Branch (beide jeweils eine „Verleihstelle“) mit der Durchführung der Wertpapierleihgeschäfte und der Verwaltung der Sicherheiten beauftragt. Keine der beiden Verleihstellen ist ein Tochterunternehmen des Investmentmanagers.
Wertpapierpensionsgeschäfte	und	umgekehrte Wertpapierpensionsgeschäfte
Wertpapierpensionsgeschäfte werden durch eine Vereinbarung geregelt, in der sich der Eigentümer eines Vermögenswertes verpflichtet, ein Wertpapier an eine andere Partei gegen eine Barsicherheit zu verkaufen, und sich bereit erklärt, es zu einem bestimmten Zeitpunkt zu einem bestimmten (höheren) Preis zurückzukaufen. Bei einem umgekehrten Wertpapierpensionsgeschäft handelt es sich um die umgekehrte Transaktion, bei der der Inhaber von liquiden Mitteln sich bereit erklärt, die liquiden Mittel im Austausch gegen eine Sicherheit an eine andere Partei zu verkaufen und sich verpflichtet, die liquiden Mittel zu einem bestimmten Zeitpunkt zu einem bestimmten (höheren) Wert zurückzukaufen.
Die Fonds beabsichtigen, Wertpapierpensionsgeschäfte und umgekehrte Wertpapierpensionsgeschäfte zum Zwecke einer effizienten Portfolioverwaltung und im Einklang mit den in den Fondsmodulen angegebenen erwarteten und maximalen Niveaus durchzuführen.
Die Fonds dürfen Wertpapierpensionsgeschäfte und/oder umgekehrte Wertpapierpensionsgeschäfte nur unter der Voraussetzung abschließen, dass er jederzeit in der Lage ist,
(a) den gesamten Betrag der liquiden Mittel in einem umgekehrten Wertpapierpensionsgeschäft oder alle Wertpapiere, die in einem Wertpapierpensionsgeschäft gebunden sind, zurückzurufen oder (b) die Vereinbarung in Übereinstimmung mit den geltenden Vorschriften und unter Anwendung der geltenden Marktsätze für Wertpapierpensionsgeschäfte zu kündigen. In diesem Zusammenhang sind befristete Transaktionen mit einer Laufzeit von maximal sieben Tagen als Vereinbarungen anzusehen, die es der SICAV ermöglichen, die Vermögenswerte jederzeit zurückzurufen.
Wertpapierpensionsgeschäfte	und	umgekehrte Wertpapierpensionsgeschäfte werden opportunistisch und vorübergehend abgeschlossen, wenn der Investmentmanager der Ansicht ist, dass die Marktkurse dem betreffenden Teilfonds ein effizienteres Liquiditätsmanagement oder eine bessere Portfoliorendite ermöglichen, wenn er eines dieser Geschäfte abschließt.
Gegenparteien: Die Gegenparteien dieser Geschäfte müssen Aufsichtsregelungen unterliegen, die die CSSF als den vom EU- Recht vorgesehenen Regelungen gleichwertig ansieht, und auf solche Geschäfte spezialisiert sein. Die Gegenparteien solcher Transaktionen werden im Allgemeinen Finanzinstitute aus OECD- Mitgliedstaaten sein, die ein Investment Grade-Kreditrating haben. Die ausgewählten Gegenparteien erfüllen die Voraussetzungen von Artikel 3 der EU-Verordnung zur Erhöhung der Transparenz von Wertpapierfinanzierungsgeschäften (SFTR).
An die Teilfonds ausgezahlte Erträge: 100 % der Erlöse (oder Verluste), die durch die Ausführung von Wertpapierpensionsgeschäften	oder	umgekehrten Wertpapierpensionsgeschäften generiert werden, werden den Teilfonds zugerechnet. Der Investmentmanager berechnet keine zusätzlichen Kosten oder Gebühren und erhält keine zusätzlichen Erträge im Zusammenhang mit diesen Transaktionen. Weitere Einzelheiten zur tatsächlichen Rendite werden im Jahresbericht mit Jahresabschluss des Fonds veröffentlicht.
Nutzung und Gebühren
Die folgenden Informationen werden unter „Beschreibung der Teilfonds“ für jeden Teilfonds offengelegt, der sie derzeit verwendet:
- bei Total Return Swaps, Differenzkontrakten und ähnlichen Derivaten: das als Prozentsatz des Nettoinventarwerts ausgedrückte maximale und erwartete Engagement
- bei Wertpapierpensionsgeschäfte und umgekehrten Wertpapierpensionsgeschäften: die in Prozent des Nettoinventarwerts ausgedrückten Obergrenzen und erwarteten Obergrenzen
- bei Wertpapierleihgeschäften: die Obergrenze und die erwarteten Obergrenzen, ausgedrückt als Prozentsatz des NettoinventarwertsIn den Finanzberichten werden folgende Angaben gemacht:
- die Nutzung aller Instrumente und Techniken, die für ein effizientes Teilfondsmanagement eingesetzt werden
- im Zusammenhang mit dieser Nutzung die erhaltenen Erlöse sowie die direkten und indirekten Betriebskosten und Gebühren, die jedem Teilfonds entstehen,
- wer eine Zahlung für die oben genannten Kosten und Gebühren erhalten hat sowie jede Beziehung, die ein Empfänger mit einem Unternehmen der FIL-Gruppe oder der Verwahrstelle haben könnte
- Informationen über Art, Verwendung, Wiederverwendung und Verwahrung von Sicherheiten
- Gegenparteien, die die SICAV im Berichtszeitraum in Anspruch genommen hat, einschließlich der wichtigsten Gegenparteien für SicherheitenAn die Verleihstelle gezahlte Gebühren sind nicht in den laufenden Gebühren enthalten, da sie abgezogen werden, bevor die Erlöse an den Fonds gezahlt werden.