# ANNUAL FINANCIAL STATEMENTS OF THE UCITS
ODDO BHF AVENIR FCP
12, boulevard de la Madeleine 75009 Paris
Statutory auditor’s report on the annual financial statements
Financial year ended 30 June 2022
Dear unitholders of the ODDO BHF AVENIR FCP,
Opinion
Following our appointment by the management company, we have audited the annual financial statements of the ODDO BHF AVENIR FCP for the financial year ended 30 June 2022, which are appended to this report.
In our opinion, the annual financial statements, in accordance with French accounting rules and principles, give a true and fair view of the financial position and assets and liabilities of the FCP and of the results of its operations at the end of the financial year.
Basis for the opinion
Audit framework
We have conducted our audit in accordance with professional standards applicable in France. We consider that the evidence gathered is pertinent and sufficient to serve as a basis for our opinion.
Our responsibilities in light of these standards are described in this report in the section entitled “Responsibilities of the statutory auditor in relation to auditing the annual financial statements”.
Independence
We conducted our audit assignment in accordance with the rules of independence set out in the French Commercial Code and the statutory auditors’ code of ethics, for the period from 1 July 2021 to the date on which our report was issued.
In accordance with the provisions of articles L.823-9 and R.823-7 of the French Commercial Code regarding the justification of our evaluations, we hereby inform you that our most important evaluations, in our professional opinion, were focused on the appropriateness of the accounting principles applied, on whether material estimates used were reasonable, and on whether all accounts were presented as per the accounting standards applicable to undertakings for collective investment with variable capital, particularly as regards financial instruments held in the portfolio.
The evaluations were made in the context of the audit of the annual financial statements, taken as a whole, and the formation of the opinion expressed herein. We have not therefore expressed an opinion regarding individual items in the annual financial statements.
Specific verifications
We have also carried out the specific verifications required by laws and regulations in accordance with the professional auditing standards applicable in France.
We have no comment as to the fair presentation and conformity with the annual financial statements of the information given in the management company’s management report.
Responsibilities of management and the corporate governance hierarchy in relation to the annual financial statements
The management company is responsible for drawing up annual financial statements giving a fair view in accordance with French accounting rules and standards, as well as implementing the internal control system it deems necessary for the drafting of annual financial statements free of material misstatements, whether as a result of fraud or error.
When drawing up the annual financial statements, it is incumbent upon the management company to evaluate the ability of the fund to continue its operations, to present in these financial statements, where applicable, the necessary information regarding continuity of operations and to apply the going concern accounting principle, unless there is a plan to wind up the FCP or end its activities.
The annual financial statements were drawn up by the management company.
auditing the annual financial statements
It is our responsibility to draft a report on the annual financial statements. Our objective is to obtain reasonable assurance about whether the financial statements as a whole are free from material misstatement. Reasonable assurance is a high level of assurance, but is not a guarantee that an audit conducted in accordance with professional standards will always detect a material misstatement when it exists. Such misstatements may result from fraud or error and are considered to be material when it is reasonable to expect that they may, taken individually or collectively, influence economic decisions that readers of the financial statements may make based on them.
As stipulated in article L.823-10-1 of the French Commercial Code, our certification of the financial statements does not constitute a guarantee of the viability or quality of the management of your FCP.
As part of an audit carried out in accordance with the standards of professional conduct applicable in France, the statutory auditor shall exercise its professional judgement throughout this audit. Furthermore:
- It identifies and assesses the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to fraud or error, designs and performs audit procedures responsive to those risks, and obtains audit evidence considered to be sufficient and appropriate to provide a basis for its opinion. The risk of material misstatement not being detected is considerably higher when it is the result of fraud rather than error, since fraud may involve collusion, falsification, voluntary omissions, false declarations or the circumvention of the internal control system;
- It assesses the internal control system that is relevant for the audit in order to define audit procedures that are appropriate in the circumstances, and not for the purpose of expressing an opinion on the internal control system;
- It evaluates the appropriateness of the accounting methods used and the reasonableness of the accounting estimates made by the management, as well as the related information in the annual financial statements;
- it evaluates the appropriateness of the management company’s application of the going concern accounting principle and, based on the information gathered, the existence or absence of significant uncertainty linked to events or circumstances likely to cast doubt on the FCP’s ability to continue its operations. This evaluation is based on the information gathered prior to the date of its report; however, it should be noted that subsequent circumstances or events may cast doubt on the continuity of its operations. If it concludes that significant uncertainty exists, it draws the attention of readers of its report to the information provided in the annual financial statements giving rise to this uncertainty or, if this information has not been provided or is not relevant, it certifies the annual financial statements with reservations or refuses to certify them;
- It assesses the presentation of all of the annual financial statements and evaluates whether or not the annual financial statements depict the underlying operations and events fairly.

Statutory Auditor Mazars
Done at Courbevoie, date of electronic signature Document authenticated and dated by electronic signature
13/10/2022
15:41:45
‘00’02+
[Signature]
Gilles DUNAND-ROUX
ODDO BHF AVENIR
FONDS COMMUN DE PLACEMENT (FCP) EURO ZONE EQUITIES
BALANCE SHEET - ASSETS AT 30/06/2022 IN EUR	
|  | 30/06/2022 | 30/06/2021 |
| --- | --- | --- |
| Net fixed assets Deposits Financial instruments Equities and similar securities Traded on a regulated or similar market Not traded on a regulated or similar market Bonds and similar securities Traded on a regulated or similar market Not traded on a regulated or similar market Debt securities Traded on a regulated or similar market Transferable debt securities Other debt securities Not traded on a regulated or similar market Undertakings for collective investment Standard UCITS and AIFs aimed at non-professional investors and equivalent funds of other countries Other Funds aimed at non-professional investors and equivalent funds of other European Union Member States Standard professional investment funds and equivalent funds of other European Union Member States and listed securitisation funds Other professional investment funds and equivalent funds of other European Union Member States and unlisted securitisation funds Temporary transactions on securities Receivables on financial securities received under a repurchase agreement (pension) Receivables on financial securities lent Financial securities borrowed Financial securities transferred under a repurchase agreement (pension) Other temporary transactions Financial contracts Transactions on a regulated or similar market Other transactions Other financial instruments Receivables Currency forward exchange contracts Other Financial accounts Cash | 0.00 | 0.00 |
| 0.00 | 0.00 |
| 636,893,848.37 | 884,010,787.57 |
| 614,059,295.18 | 836,030,841.95 |
| 614,059,295.18 | 836,030,841.95 |
| 0.00 | 0.00 |
| 0.00 | 0.00 |
| 0.00 | 0.00 |
| 0.00 | 0.00 |
| 0.00 | 0.00 |
| 0.00 | 0.00 |
| 0.00 | 0.00 |
| 0.00 | 0.00 |
| 0.00 | 0.00 |
| 22,834,553.19 | 47,979,945.62 |
| 22,834,553.19 | 47,979,945.62 |
| 0.00 | 0.00 |
| 0.00 | 0.00 |
| 0.00 | 0.00 |
| 0.00 | 0.00 |
| 0.00 | 0.00 |
| 0.00 | 0.00 |
| 0.00 | 0.00 |
| 0.00 | 0.00 |
| 0.00 | 0.00 |
| 0.00 | 0.00 |
| 0.00 | 0.00 |
| 0.00 | 0.00 |
| 2,993,063.18 | 497,402.59 |
| 0.00 | 0.00 |
| 2,993,063.18 | 497,402.59 |
| 48,073,852.95 | 17,225,755.92 |
| 48,073,852.95 | 17,225,755.92 |
| Total assets | 687,960,764.50 | 901,733,946.08 |

|  | 30/06/2022 | 30/06/2021 |
| --- | --- | --- |
| Equity capital Share capital Previous undistributed net capital gains and losses (a) Retained earnings (a) Net capital gains and losses for the financial year (a, b) Profit/loss for the financial year (a, b) Total equity capital (= Amount corresponding to the net assets) Financial instruments Sales of financial instruments Temporary transactions on financial securities Payables on financial securities transferred under a repurchase agreement (pension) Payables on financial securities borrowed Other temporary transactions Financial contracts Transactions on a regulated or similar market Other transactions Payables Currency forward exchange contracts Other Financial accounts Short-term bank loans Borrowings | 608,867,104.67 | 865,586,506.30 |
| 2,511,039.50 | 2,671,460.06 |
| 0.00 | 0.00 |
| 76,008,491.01 | 37,190,914.52 |
| -3,605,743.00 | -6,951,381.01 |
| 683,780,892.18 | 898,497,499.87 |
| 0.00 | 0.00 |
| 0.00 | 0.00 |
| 0.00 | 0.00 |
| 0.00 | 0.00 |
| 0.00 | 0.00 |
| 0.00 | 0.00 |
| 0.00 | 0.00 |
| 0.00 | 0.00 |
| 0.00 | 0.00 |
| 4,179,872.32 | 3,236,446.21 |
| 0.00 | 0.00 |
| 4,179,872.32 | 3,236,446.21 |
| 0.00 | 0.00 |
| 0.00 | 0.00 |
| 0.00 | 0.00 |
| Total liabilities | 687,960,764.50 | 901,733,946.08 |

- Including equalisation accounts
- Less interim dividends paid for the financial year

|  | 30/06/2022 | 30/06/2021 |
| --- | --- | --- |
| Hedging transactions Commitments on regulated or similar markets OTC commitments Other commitments Other transactions Commitments on regulated or similar markets OTC commitments Other commitments |  |  |

|  | 30/06/2022 | 30/06/2021 |
| --- | --- | --- |
| Income from financial transactions |  |  |
| Income from deposits and financial accounts | 0.00 | 0.00 |
| Income from equities and similar securities | 9,853,178.21 | 7,066,232.07 |
| Income from bonds and similar securities | 0.00 | 0.00 |
| Income from debt securities | 0.00 | 0.00 |
| Income from temporary purchases and sales of financial securities | 0.00 | 0.00 |
| Income from financial contracts | 0.00 | 0.00 |
| Other financial income | 0.00 | 0.00 |
| TOTAL (I) | 9,853,178.21 | 7,066,232.07 |
| Payables on financial transactions |  |  |
| Payables on temporary purchases and sales of financial securities | 0.00 | 0.00 |
| Payables on financial contracts | 0.00 | 0.00 |
| Payables on financial debts | 0.00 | 0.00 |
| Other payables | 0.00 | 0.00 |
| TOTAL (II) | 0.00 | 0.00 |
| Income resulting from financial transactions (I - II) | 9,853,178.21 | 7,066,232.07 |
| Other income (III) | 0.00 | 0.00 |
| Management fees and depreciation allowance (IV) | 14,202,141.31 | 14,258,855.21 |
| Net income for the year (L. 214-17-1)(I - II + III - IV) | -4,348,963.10 | -7,192,623.14 |
| Income equalisation for the financial year (V) | 743,220.10 | 241,242.13 |
| Interim dividends paid from income for the financial year (VI) | 0.00 | 0.00 |
| Profit(loss) (I - II + III - IV +/- V - VI) | -3,605,743.00 | -6,951,381.01 |

APPENDICES
The fund has complied with the accounting rules prescribed by the regulations in force and, in particular, with the accounting standards applicable to UCITS.
The annual financial statements are presented in accordance with the provisions of ANC Regulation 2014-01, as amended.
The accounting currency is the euro.
ASSET VALUATION AND ACCOUNTING RULES
Asset valuation rules:
The calculation of the net asset value per unit is subject to the following valuation rules:
- Financial instruments and transferable securities traded on regulated markets are valued at their market price using the following principles:
- The valuation is based on the last official market price.

The market price used depends on the market on which the instrument is listed: European markets: Last market price on the net asset value calculation day Asian markets: Last market price on the net asset value calculation day
North and South American markets: Last market price on the net asset value calculation day
The prices used are those known the following day at 9:00 (Paris time) and collected from financial information providers: Fininfo or Bloomberg.
In the event that no price is available for a security, the last known price is used.
However, the following instruments are valued using the following specific valuation methods:
- Debt securities and similar securities that are not traded in large volumes are valued by means of an actuarial method; the reference rate used is made up of:
- a risk-free rate obtained through linear interpolation of the OIS curve, updated daily;
- a credit spread obtained at the point of issue and kept constant throughout the lifecycle of the security. However, transferable debt securities with a residual maturity of less than or equal to three months will be valued on the basis of the straight-line method.
- Financial contracts (futures, options or swap transactions concluded on over-the-counter markets) are valued at their market value or at a value estimated according to the terms and conditions determined by the Management Company.
- Financial guarantees: in order to limit counterparty risk as much as possible while also factoring in operational constraints, the Management Company applies a daily margin call system, per fund and per counterparty, with an activation threshold set at a maximum of EUR 100,000 based on an evaluation of the mark-to-market price.

The method for valuing off-balance sheet commitments consists in valuing futures contracts at their market price and in converting options into the equivalent value of the underlying.
Deposits are recorded based on their nominal value plus the interest calculated daily.
The prices used for the valuation of futures or options are consistent with those of the underlying securities.
They may vary depending on where they are listed:
European markets: Settlement price on the NAV calculation day, if different from the last price. Asian markets: Last market price on the NAV calculation day, if different from the last price.
North and South American markets: Last market price on the NAV calculation day, if different from the last price. In the event that no price is available for a future or option contract, the last known price is used.
Securities subject to a temporary acquisition or sale agreement are valued in accordance with the regulations in force.
Securities received under repurchase agreements are recorded on their acquisition date under the heading “Receivables on securities received under a repurchase agreement (pension)” at the value fixed in the contract by the counterparty of the liquidity account concerned. For as long as they are held they are recognised at that value plus the accrued interest from the securities in custody.
Securities transferred under repurchase agreements are withdrawn from their account on the date of the transaction and the corresponding receivable is booked under the heading “Securities transferred under a repurchase agreement (pension)”; they are valued at their market value. The debt represented by securities transferred under repurchase agreements is recorded under the heading “Payables on securities transferred under a repurchase agreement (pension)” by the counterparty of the liquidity account concerned.
It is maintained at the value determined in the contract plus any accrued interest on the debt.
- Other instruments: Units or shares of UCIs are valued at their last known net asset value.
- Financial instruments whose prices have not been determined on the valuation day or whose prices have been adjusted are valued under the Management Company's responsibility at their foreseeable sale prices. These valuations and their justification are communicated to the statutory auditor at the time of the audit.

Accounting methods:
Income accounting: The interest on bonds and debt securities is calculated using the accrued interest method.
Transaction cost accounting: Transactions are recorded excluding fees
Allocation of distributable income
| Distributable income | CR-EUR, GC-EUR and CN-EUR units Accumulation units | DR-EUR and DN-EUR units Distribution units |
| --- | --- | --- |
| Allocation of net income | Accumulation | Distributed in full, or partly carried forward by decision of the Management Company |
| Allocation of net realised capital gains or losses | Accumulation | Distributed in full, or partly carried forward by decision of the Management Company and/or accumulated |

INFORMATION ON FEES
Management and administration fees
| Fees charged to the Fund | Basis | Rate |
| --- | --- | --- |
| Financial management fees and administrative fees not payable to the management company (statutory auditor, custodian, distributors, lawyers, etc.) | Net assets Excluding units or shares of UCITS | CR-EUR and DR-EUR units: 1.80% inclusive of tax GC-EUR units: 0.90 % inclusive of tax CN-EUR and DN-EUR units: 0.90% |
| Performance fees | Net assets | Up to 20% of the Fund’s outperformance relative to the benchmark index (90% MSCI SMID France + 10% EONIA TR) provided that the Fund’s performance is positive. |
| Transaction fees charged by service providers: - Management Company: 100 % | Payable on each transaction | Equities: depending on the markets, with a maximum of 0.59% inclusive of tax and a minimum of EUR 7.50 exclusive of tax for French equities and EUR 50 exclusive of tax for foreign equities. |

Performance fee: a variable fee based on a comparison between the performance of the unit and that of the benchmark index over the Fund’s reference period.
- The performance fee calculation method seeks to determine the “value created by the manager” in absolute terms: this means comparing sums received (i.e. subscriptions) with sums returned (i.e. redemptions) + assets under management (i.e. the total net asset value).
- Sums received are represented by the “indexed NAV” (or fictitious fund), which is the point of comparison. The indexed NAV is calculated in the same manner as a meter: each time the net asset value is calculated, subscriptions from T-1 are indexed using the performance of the comparison index from T-1 to T. This gives us a theoretical NAV, on the basis of which each subscription is immediately invested in the comparison index. The performance fee provision amount is not linked to the amount of subscriptions: for example, if the book NAV rises by EUR 1 million (following a subscription), the indexed NAV will rise by the same amount, meaning the performance fee provision amount is unaltered.

In the event of redemption, the outperformance linked with redemptions shall be subject to a specific provision, separate from the provision for outperformance on assets under management. The outperformance linked to redemptions is defined as a proportion (i.e. the number of units redeemed divided by the total number of units) of the outperformance on assets under management. This is calculated in the same manner as a meter and allows for the “crystallisation” of the provision for the outperformance corresponding to the redeemed shares. The indexed NAV is also adjusted by the redemption ratio. Hence, in the case of redemptions, the provision corresponding to the outperformance of the total NAV is transferred to the provision corresponding to the outperformance of the redeemed shares.
However, the total provision is not linked to the amount of redemptions. The outperformance provision linked to redemptions is definitively allocated to the management company and deducted at the end of the financial year.
The Fund’s performance is determined on the basis of its book value after taking into account fixed management fees and before deduction of the performance fee.
Once the Fund records a positive performance that exceeds that of its benchmark index in a given reference period, a provision of a maximum of 20% of this outperformance is established upon each NAV calculation.
In the event the Fund underperforms its benchmark index between two net asset values, any previously accumulated provision shall be reduced accordingly. The amounts deducted from the provision cannot exceed the amount previously accumulated.
This variable fee will only be definitively transferred to the Management Company at the end of the reference period and only if, over the reference period, the Fund’s performance is positive and exceeds that of its benchmark index. It is deducted from the last NAV calculation of the financial year and paid annually to the Management Company, provided that on that date the reference period is at least equal to one year.
A detailed description of the method used to calculate the performance fee may be obtained from the Management Company.
- CHANGES IN THE NET ASSETS AT 30/06/2022 IN EUR

|  | 30/06/2022 | 30/06/2021 |
| --- | --- | --- |
| Net assets at the beginning of the financial year | 898,497,499.87 | 734,286,337.34 |
| Subscriptions (including subscription fees paid to the Fund) | 130,264,594.12 | 145,943,847.54 |
| Redemptions (after deduction of the redemption fees paid to the Fund) | -220,776,834.85 | -179,117,568.67 |
| Realised gains on deposits and financial instruments | 100,424,847.60 | 47,613,552.51 |
| Realised losses on deposits and financial instruments | -16,671,046.67 | -8,248,429.62 |
| Realised gains on financial contracts | 0.00 | 0.00 |
| Realised losses on financial contracts | 0.00 | 0.00 |
| Transaction costs | -3,003,973.21 | -1,621,421.88 |
| Foreign exchange differences | 1,887,180.48 | -552,786.49 |
| Changes in the valuation differential of deposits and financial instruments | -202,368,409.65 | 168,449,174.88 |
| Valuation differential in year N: | 154,571,008.81 | 356,939,418.46 |
| Valuation differential in year N-1: | 356,939,418.46 | 188,490,243.62 |
| Changes in the valuation differential of financial contracts | 0.00 | 0.00 |
| Valuation differential in year N: | 0.00 | 0.00 |
| Valuation differential in year N-1: | 0.00 | 0.00 |
| Distribution in previous year from net capital gains and losses | -1,225,601.66 | -1,074,052.96 |
| Dividends paid in the previous financial year from income | 0.00 | 0.00 |
| Net profit/loss for the financial year prior to the income equalisation account | -4,348,963.10 | -7,192,623.14 |
| Interim dividend(s) paid during the financial year from net capital gains and losses | 0.00 | 0.00 |
| Interim dividend(s) paid during the financial year from profit | 0.00 | 0.00 |
| Other items (*) | 1,101,599.25 | 0.00 |
| Net assets at the end of the financial year | 683,780,892.18 | 898,497,499.87 |

(*) Rexel coupon provisioned in error; reversed at the start of July
- FURTHER INFORMATION
	- BREAKDOWN BY LEGAL OR ECONOMIC NATURE OF THE FINANCIAL INSTRUMENTS


| Name of securities | Amount | % |
| --- | --- | --- |
| Assets |  |  |  |
| Bonds and similar securities |  |  |
| Total bonds and similar securities | 0.00 | 0.00 |
| Debt securities |  |  |
| Total debt securities | 0.00 | 0.00 |
| Total assets | 0.00 | 0.00 |
| Liabilities |  |  |  |
| Sales of financial instruments |  |  |
| Total sales of financial instruments | 0.00 | 0.00 |
| Total liabilities | 0.00 | 0.00 |
| Off-balance sheet |  |  |  |
| Hedging transactions |  |  |
| Total hedging transactions | 0.00 | 0.00 |
| Other transactions |  |  |
| Total other transactions | 0.00 | 0.00 |
| Total off-balance sheet | 0.00 | 0.00 |

- BREAKDOWN BY TYPE OF INTEREST RATES FOR ASSETS, LIABILITIES AND OFF-BALANCE SHEET ITEMS

|  | Fixed rate | % | Variable rate | % | Adjustable rate | % | Other | % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Assets Deposits Bonds and similar securities Debt securities Temporary transactions on financial securities Financial accounts Liabilities Temporary transactions on financial securities Financial accounts Off-balance sheet Hedging transactions Other transactions |  |  |  |  |  |  | 48,073,852.95 | 7.03 |

- BREAKDOWN BY RESIDUAL MATURITY OF ASSETS, LIABILITIES AND OFF-BALANCE SHEET ITEMS

|  | 0 - 3 months] | % | ]3 months - 1 year] | % | ]1 - 3 years] | % | ]3 - 5 years] | % | > 5 years | % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Assets Deposits Bonds and similar securities Debt securities Temporary transactions on securities Financial accounts Liabilities Temporary transactions on securities Financial accounts Off-balance sheet Hedging transactions Other transactions | 48,073,852.95 | 7.03 |  |  |  |  |  |  |  |  |

- BREAKDOWN BY LISTING OR VALUATION CURRENCY OF ASSETS, LIABILITIES AND OFF-BALANCE SHEET ITEMS

|  | Currency 1 USD | % USD | Currency 2 GBP | % GBP | Currency 3 | % | Currencies Other | % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Assets Deposits Equities and similar securities Bonds and similar securities Debt securities UCIs Temporary transactions on securities Financial contracts Receivables Financial accounts Liabilities Sales of financial instruments Temporary transactions on securities Financial contracts Payables Financial accounts Off-balance sheet Hedging transactions Other transactions | 24,182,559.85 59,440.93 | 3.54 0.01 | 21,827.96 | 0.00 |  |  |  |  |

- RECEIVABLES AND PAYABLES: BREAKDOWN BY TYPE

|  | Type of debit/credit | 30/06/2022 |
| --- | --- | --- |
|  | Coupons and dividends | 1,280,576.05 |
|  | Other receivables | 1,712,487.13 |
| Total receivables |  | 2,993,063.18 |
|  | Other payables | 2,922,784.21 |
|  | Prov. for external charges | 1,257,088.11 |
| Total debts |  | 4,179,872.32 |
| Total debts and receivables |  | -1,186,809.14 |

- EQUITY CAPITAL
	- Number of securities issued or redeemed


|  | In units | As amount |
| --- | --- | --- |
| CR-EUR UNITS |  |  |
| Securities subscribed during the year | 24,395.432 | 117,074,437.72 |
| Securities redeemed during the year | -40,189.231 | -191,502,285.96 |
| Subscriptions/redemptions (net) | -15,793.799 | -74,427,848.24 |

|  | In units | As amount |
| --- | --- | --- |
| GC-EUR UNITS |  |  |
| Securities subscribed during the year | 37,933.261 | 7,744,819.35 |
| Securities redeemed during the year | -68,856.353 | -13,748,588.10 |
| Subscriptions/redemptions (net) | -30,923.092 | -6,003,768.75 |

|  | In units | As amount |
| --- | --- | --- |
| CN-EUR UNITS |  |  |
| Securities subscribed during the year | 19,104.55 | 3,070,534.38 |
| Securities redeemed during the year | -66,593.559 | -10,668,724.30 |
| Subscriptions/redemptions (net) | -47,489.009 | -7,598,189.92 |

|  | In units | As amount |
| --- | --- | --- |
| DR-EUR UNITS |  |  |
| Securities subscribed during the year | 777.036 | 2,323,597.80 |
| Securities redeemed during the year | -1,611.186 | -4,797,163.01 |
| Subscriptions/redemptions (net) | -834.15 | -2,473,565.21 |

|  | In units | As amount |
| --- | --- | --- |
| DN-EUR UNITS |  |  |
| Securities subscribed during the year | 371 | 51,204.87 |
| Securities redeemed during the year | -436.222 | -60,073.69 |
| Subscriptions/redemptions (net) | -65.222 | -8,868.82 |

- Subscription and/or redemption fees

|  | As amount |
| --- | --- |
| CR-EUR UNITS |  |
| Subscription and/or redemption fees received | 41,325.74 |
| Subscription fees received | 41,325.74 |
| Redemption fees received | 0.00 |
| Subscription and/or redemption fees paid to third parties | 41,325.74 |
| Subscription fees paid to third parties | 41,325.74 |
| Redemption fees paid to third parties | 0.00 |
| Subscription and/or redemption fees retained | 0.00 |
| Subscription fees retained | 0.00 |
| Redemption fees retained | 0.00 |

|  | As amount |
| --- | --- |
| GC-EUR UNITS |  |
| Subscription and/or redemption fees received | 48.94 |
| Subscription fees received | 48.94 |
| Redemption fees received | 0.00 |
| Subscription and/or redemption fees paid to third parties | 48.94 |
| Subscription fees paid to third parties | 48.94 |
| Redemption fees paid to third parties | 0.00 |
| Subscription and/or redemption fees retained | 0.00 |
| Subscription fees retained | 0.00 |
| Redemption fees retained | 0.00 |

|  | As amount |
| --- | --- |
| CN-EUR UNITS |  |
| Subscription and/or redemption fees received | 0.00 |
| Subscription fees received | 0.00 |
| Redemption fees received | 0.00 |
| Subscription and/or redemption fees paid to third parties | 0.00 |
| Subscription fees paid to third parties | 0.00 |
| Redemption fees paid to third parties | 0.00 |
| Subscription and/or redemption fees retained | 0.00 |
| Subscription fees retained | 0.00 |
| Redemption fees retained | 0.00 |

|  | As amount |
| --- | --- |
| DR-EUR UNITS |  |
| Subscription and/or redemption fees received | 596.54 |
| Subscription fees received | 596.54 |
| Redemption fees received | 0.00 |
| Subscription and/or redemption fees paid to third parties | 596.54 |
| Subscription fees paid to third parties | 596.54 |
| Redemption fees paid to third parties | 0.00 |
| Subscription and/or redemption fees retained | 0.00 |
| Subscription fees retained | 0.00 |
| Redemption fees retained | 0.00 |

|  | As amount |
| --- | --- |
| DN-EUR UNITS |  |
| Subscription and/or redemption fees received | 0.00 |
| Subscription fees received | 0.00 |
| Redemption fees received | 0.00 |
| Subscription and/or redemption fees paid to third parties | 0.00 |
| Subscription fees paid to third parties | 0.00 |
| Redemption fees paid to third parties | 0.00 |
| Subscription and/or redemption fees retained | 0.00 |
| Subscription fees retained | 0.00 |
| Redemption fees retained | 0.00 |

- Management fees

|  | 30/06/2022 |
| --- | --- |
| CR-EUR UNITS |  |
| Percentage of fixed management fees | 1.73 |
| Management and administration fees | 12,675,120.22 |
| Performance fee | 234,444.57 |
| Management fees paid to third parties | 0.00 |

|  | 30/06/2022 |
| --- | --- |
| GC-EUR UNITS |  |
| Percentage of fixed management fees | 0.86 |
| Management and administration fees | 404,666.12 |
| Performance fee | 17,325.28 |
| Management fees paid to third parties | 0.00 |

|  | 30/06/2022 |
| --- | --- |
| CN-EUR UNITS |  |
| Percentage of fixed management fees | 0.86 |
| Management and administration fees | 328,568.24 |
| Performance fee | 26,834.29 |
| Management fees paid to third parties | 0.00 |

|  | 30/06/2022 |
| --- | --- |
| DR-EUR UNITS |  |
| Percentage of fixed management fees | 1.73 |
| Management and administration fees | 488,685.90 |
| Performance fee | 13,000.36 |
| Management fees paid to third parties | 0.00 |

|  | 30/06/2022 |
| --- | --- |
| DN-EUR UNITS |  |
| Percentage of fixed management fees | 0.86 |
| Management and administration fees | 13,348.11 |
| Performance fee | 148.22 |
| Management fees paid to third parties | 0.00 |

- COMMITMENTS RECEIVED AND GIVEN
	- GUARANTEES RECEIVED BY THE UCITS:None

- OTHER COMMITMENTS RECEIVED AND/OR GIVEN:None
- OTHER INFORMATION
	- Current values of financial instruments subject to a temporary purchase transaction


|  | 30/06/2022 |
| --- | --- |
| Securities acquired under repurchase options | 0.00 |
| Securities acquired under a repurchase agreement | 0.00 |
| Securities borrowed | 0.00 |

- Current values of financial instruments serving as guarantee deposits

|  | 30/06/2022 |
| --- | --- |
| Financial instruments used as a guarantee and kept as original entry | 0.00 |
| Financial instruments received as a guarantee and not recorded on the balance sheet | 0.00 |

- Financial instruments held in the portfolio issued by entities associated with the management company or with the financial managers, and UCITS managed by these entities

|  | 30/06/2022 |
| --- | --- |
| Equities | 0.00 |
| Bonds | 0.00 |
| Transferable debt securities | 0.00 |
| UCITS: |  |
| DE000A0YCBR6 OddoBHMM CI EUR C | 22,834,553.19 |
| Forward financial instruments | 0.00 |
| Total group securities | 0.00 |

- DISTRIBUTABLE INCOME ALLOCATION TABLE

|  | Interim dividends paid for the financial year |
| --- | --- |
| Date | Unit | Total amount | Amount per unit | Total tax credits | Tax credit per unit |
| Total interim dividends |  |  | 0 | 0 | 0 | 0 |

|  | Interim payments from net capital gains or losses for the financial year |
| --- | --- |
| Date | Unit code | Unit name | Total amount | Amount per unit |
| Total interim dividends |  |  |  | 0 | 0 |

| Table showing the allocation of distributable income from profit (6) | 30/06/2022 | 30/06/2021 |
| --- | --- | --- |
| Amounts to be allocated |  |  |
| Retained earnings | 0.00 | 0.00 |
| Profit/loss | -3,605,743.00 | -6,951,381.01 |
| Total | -3,605,743.00 | -6,951,381.01 |

|  | 30/06/2022 | 30/06/2021 |
| --- | --- | --- |
| CR-EUR UNITS |  |  |
| Allocation |  |  |
| Distribution | 0.00 | 0.00 |
| Retained earnings for the financial year | 0.00 | 0.00 |
| Accumulation | -3,701,683.17 | -6,469,318.14 |
| Total | -3,701,683.17 | -6,469,318.14 |
| Information on shares or units eligible to receive dividends |  |  |
| Number of shares or units |  |  |
| Dividend per unit |  |  |
| Tax credits related to income distribution |  |  |

| GC-EUR UNITS |  |  |
| --- | --- | --- |
| Allocation |  |  |
| Distribution | 0.00 | 0.00 |
| Retained earnings for the financial year | 0.00 | 0.00 |
| Accumulation | 134,368.86 | -115,173.29 |
| Total | 134,368.86 | -115,173.29 |
| Information on shares or units eligible to receive dividends |  |  |
| Number of shares or units |  |  |
| Dividend per unit |  |  |
| Tax credits related to income distribution |  |  |

|  | 30/06/2022 | 30/06/2021 |
| --- | --- | --- |
| CN-EUR UNITS |  |  |
| Allocation |  |  |
| Distribution | 0.00 | 0.00 |
| Retained earnings for the financial year | 0.00 | 0.00 |
| Accumulation | 112,383.64 | -91,071.54 |
| Total | 112,383.64 | -91,071.54 |
| Information on shares or units eligible to receive dividends |  |  |
| Number of shares or units |  |  |
| Dividend per unit |  |  |
| Tax credits related to income distribution |  |  |

|  | 30/06/2022 | 30/06/2021 |
| --- | --- | --- |
| DR-EUR UNITS |  |  |
| Allocation |  |  |
| Distribution | 0.00 | 0.00 |
| Retained earnings for the financial year | 0.00 | 0.00 |
| Accumulation | -155,796.86 | -271,330.51 |
| Total | -155,796.86 | -271,330.51 |
| Information on shares or units eligible to receive dividends |  |  |
| Number of shares or units |  |  |
| Dividend per unit |  |  |
| Tax credits related to income distribution |  |  |

|  | 30/06/2022 | 30/06/2021 |
| --- | --- | --- |
| DN-EUR UNITS |  |  |
| Allocation |  |  |
| Distribution | 4,880.43 | 0.00 |
| Retained earnings for the financial year | 104.10 | 0.00 |
| Accumulation | 0.00 | -4,487.53 |
| Total | 4,984.53 | -4,487.53 |
| Information on shares or units eligible to receive dividends |  |  |
| Number of shares or units | 11,620.07 |  |
| Dividend per unit | 0.42 |  |
| Tax credits related to income distribution |  |  |

| Table showing the allocation of distributable income from net capital gains and losses | Allocation of net capital gains/losses |
| --- | --- |
|  | 30/06/2022 | 30/06/2021 |
| Amounts to be allocated |  |  |
| Previous undistributed net capital gains and losses | 2,511,039.50 | 2,671,460.06 |
| Net capital gains and losses for the financial year | 76,008,491.01 | 37,190,914.52 |
| Interim payments of net capital gains and losses for the financial year | 0.00 | 0.00 |
| Total | 78,519,530.51 | 39,862,374.58 |

| Table showing the allocation of distributable income from net capital gains and losses | Allocation of net capital gains/losses |
| --- | --- |
|  | 30/06/2022 | 30/06/2021 |
| CR-EUR UNITS |  |  |
| Allocation |  |  |
| Distribution | 0.00 | 0.00 |
| Net capital gains and losses not distributed | 0.00 | 0.00 |
| Accumulation | 66,018,573.24 | 32,099,470.99 |
| Total | 66,018,573.24 | 32,099,470.99 |
| Information on shares or units eligible to receive dividends |  |  |
| Number of shares or units |  |  |
| Dividend per unit |  |  |

| Table showing the allocation of distributable income from net capital gains and losses | Allocation of net capital gains/losses |
| --- | --- |
|  | 30/06/2022 | 30/06/2021 |
| GC-EUR UNITS |  |  |
| Allocation |  |  |
| Distribution | 0.00 | 0.00 |
| Net capital gains and losses not distributed | 0.00 | 0.00 |
| Accumulation | 4,075,625.97 | 2,039,915.02 |
| Total | 4,075,625.97 | 2,039,915.02 |
| Information on shares or units eligible to receive dividends |  |  |
| Number of shares or units |  |  |
| Dividend per unit |  |  |

| Table showing the allocation of distributable income from net capital gains and losses | Allocation of net capital gains/losses |
| --- | --- |
|  | 30/06/2022 | 30/06/2021 |
| CN-EUR UNITS |  |  |
| Allocation |  |  |
| Distribution | 0.00 | 0.00 |
| Net capital gains and losses not distributed | 0.00 | 0.00 |
| Accumulation | 3,162,042.22 | 1,690,808.27 |
| Total | 3,162,042.22 | 1,690,808.27 |
| Information on shares or units eligible to receive dividends |  |  |
| Number of shares or units |  |  |
| Dividend per unit |  |  |

| Table showing the allocation of distributable income from net capital gains and losses | Allocation of net capital gains/losses |
| --- | --- |
|  | 30/06/2022 | 30/06/2021 |
| DR-EUR UNITS |  |  |
| Allocation |  |  |
| Distribution | 928,167.89 | 1,241,697.16 |
| Net capital gains and losses not distributed | 4,112,678.50 | 2,648,988.03 |
| Accumulation | 0.00 | 0.00 |
| Total | 5,040,846.39 | 3,890,685.19 |
| Information on shares or units eligible to receive dividends |  |  |
| Number of shares or units | 9,427.810 | 10,261.960 |
| Dividend per unit | 98.45 | 121.00 |

| Table showing the allocation of distributable income from net capital gains and losses | Allocation of net capital gains/losses |
| --- | --- |
|  | 30/06/2022 | 30/06/2021 |
| DN-EUR UNITS |  |  |
| Allocation |  |  |
| Distribution | 47,061.28 | 63,684.84 |
| Net capital gains and losses not distributed | 175,381.41 | 77,810.27 |
| Accumulation | 0.00 | 0.00 |
| Total | 222,442.69 | 141,495.11 |
| Information on shares or units eligible to receive dividends |  |  |
| Number of shares or units | 11,620.070 | 11,685.292 |
| Dividend per unit | 4.05 | 5.45 |

- TABLE OF INCOME AND OTHER KEY FIGURES REGARDING THE ENTITY FOR THE PAST FIVE FINANCIAL YEARS

| CR-EUR UNITS | 30/06/2022 | 30/06/2021 | 30/06/2020 | 28/06/2019 | 29/06/2018 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Net assets | 593,809,021.29 | 775,421,198.30 | 631,875,910.59 | 725,758,520.49 | 943,539,826.86 |
| Number of units | 148,749,141 |  | 171,435,804 | 188,533.488 | 237,560,869 |
| Net asset value per unit | 3,992.01 | 4,712.57 | 3,685.78 | 3,849.49 | 3,971.78 |
| Allocation of income |  |  |  |  |  |
| Accumulated income per unit | -24.88 | -39.31 | -14.15 | -10.26 | -32.42 |
| Accumulated net capital gain/loss per unit | 443.82 | 195.08 | 339.01 | 150.47 | 255.19 |
| Distribution of income per unit | - | - | - | - | - |
| Distribution of net capital gain/loss per unit | - | - | - | - | - |
| Tax credit (*) | - | - | - | - | - |

(*) The tax credit per unit will be determined on the day of distribution
| GC-EUR UNITS | 30/06/2022 | 30/06/2021 | 30/06/2020 | 28/06/2019 | 29/06/2018 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Net assets | 36,863,392.74 | 49,453,222.40 | 43,052,539.68 | 42,802,489.57 | 47,936,773.71 |
| Number of units | 211,828,908 | 242,752 | 272,048.82 | 260,963.730 | 285,641,558 |
| Net asset value per unit | 174.02 | 203.71 | 158.25 | 164.01 | 167.82 |
| Allocation of income |  |  |  |  |  |
| Accumulated income per unit | 0.63 | -0.47 | 0.75 | 0.84 | -0.25 |
| Accumulated net capital gain/loss per unit | 19.24 | 8.40 | 14.50 | 6.37 | 10.75 |
| Distribution of income per unit | - | - | - | - | - |
| Distribution of net capital gain/loss per unit | - | - | - | - | - |
| Tax credit (*) | - | - | - | - | - |

(*) The tax credit per unit will be determined on the day of distribution
| CN-EUR UNITS | 30/06/2022 | 30/06/2021 | 30/06/2020 | 28/06/2019 | 29/06/2018 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Net assets | 28,605,334.09 | 40,991,404.73 | 31,056,610.43 | 17,601,344.69 | 44,454,405.57 |
| Number of units | 211,620,231 | 259,109.24 | 252,719,085 | 138,296.681 | 341,380.799 |
| Net asset value per unit | 135.17 | 158.20 | 122.88 | 127.27 | 130.21 |
| Allocation of income |  |  |  |  |  |
| Accumulated income per unit | 0.53 | -0.35 | 0.58 | 0.65 | -0.21 |
| Accumulated net capital gain/loss per unit | 14.94 | 6.52 | 11.25 | 4.94 | 8.34 |
| Distribution of income per unit | - | - | - | - | - |
| Distribution of net capital gain/loss per unit | - | - | - | - | - |
| Tax credit (*) | - | - | - | - | - |

(*) The tax credit per unit will be determined on the day of distribution
| DR-EUR UNITS | 30/06/2022 | 30/06/2021 | 30/06/2020 | 28/06/2019 | 29/06/2018 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Net assets | 23,204,230.29 | 31,040,618.20 | 27,087,867.17 | 30,861,319.23 | 37,251,360.58 |
| Number of units | 9,427,810 | 10,261,960 | 11,016,480 | 11,537.983 | 12,754,390 |
| Net asset value per unit | 2,461.25 | 3,024.82 | 2,458.84 | 2,674.75 | 2,920.66 |
| Allocation of income |  |  |  |  |  |
| Accumulated income per unit | -16.52 | -26.44 | -9.01 | -7.65 | -24.46 |
| Accumulated net capital gain/loss per unit | - | - | - | - | - |
| Distribution of income per unit | - | - | - | - | - |
| Distribution of net capital gain/loss per unit | 98.45 | 121.00 | 98.35 | 106.99 | 146.03 |
| Tax credit (*) |  |  |  |  |  |

(*) The tax credit per unit will be determined on the day of distribution
| DN-EUR UNITS | 30/06/2022 | 30/06/2021 | 30/06/2020 | 28/06/2019 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Net assets | 1,298,913.77 | 1,591,056.24 | 1,213 409.47 | 1,281,417.04 |
| Number of units | 11,620,070 | 11,685,292 | 11,036,559 | 11,228.187 |
| Net asset value per unit | 111.78 | 136.15 | 109.94 | 114.12 |
| Allocation of income |  |  |  |  |
| Accumulated income per unit | - | -0.38 | -0.02 | -0.59 |
| Accumulated net capital gain/loss per unit | - | - | - | - |
| Distribution of income per unit | 0.42 | - | - | - |
| Distribution of net capital gain/loss per unit | 4.05 | 5.45 | 4.40 | - |
| Tax credit (*) |  |  |  |  |

(*) The tax credit per unit will be determined on the day of distribution
- INVENTORY

| Name of securities	Currency Number or nominal Market value qty | % net assets |
| --- | --- |
| Faurecia SE	EUR	425,323	8,044,984.55 | 1.18 |
| Lectra	EUR	104,000	3,640,000.00 | 0.53 |
| Synergie SA	EUR	223,721	5,939,792.55 | 0.87 |
| Sopra Steria Group SA	EUR	269,061 38,368,098.60 | 5.61 |
| Virbac SA	EUR	88,815 32,994,772.50 | 4.83 |
| SAFRAN SA	EUR	419,758 39,545,401.18 | 5.78 |
| Quadient SA	EUR	425,186	6,922,028.08 | 1.01 |
| Ste Informatique Industrielle	EUR	311,213 12,401,838.05 | 1.81 |
| Vetoquinol SA	EUR	319,787 37,351,121.60 | 5.46 |
| MTU Aero Engines AG	EUR	81,981 14,240,099.70 | 2.08 |
| Ipsen	EUR	53,225	4,792,911.25 | 0.70 |
| SEB SA Pref	EUR	155,087 14,198,214.85 | 2.08 |
| Kalray SADIR	EUR	58,000	1,070,680.00 | 0.16 |
| Bureau Veritas SA	EUR	452,010 11,051,644.50 | 1.62 |
| Icon Plc	USD	116,728 24,182,559.85 | 3.54 |
| Edenred SA	EUR	557,034 25,049,818.98 | 3.66 |
| Sodexo Prime de Fidelite	EUR	101,756	6,823,757.36 | 1.00 |
| Gaztransport et technigaz SA	EUR	264,646 31,625,197.00 | 4.63 |
| Elior Group SA	EUR	1,045,497	2,214,362.65 | 0.32 |
| Worldline SA	EUR	373,139 13,201,657.82 | 1.93 |
| Ateme SA	EUR	97,000	1,164,000.00 | 0.17 |
| Rexel SA	EUR	1,468,799 21,554,625.33 | 3.15 |
| SOMFY SA	EUR	238,281 29,546,844.00 | 4.32 |
| BioMerieux SA	EUR	378,642 35,289,434.40 | 5.16 |
| BE Semiconductor Industries NV Reg	EUR	280,540 12,868,369.80 | 1.88 |
| Wavestone SA	EUR	153,045	6,726,327.75 | 0.98 |
| Verallia SASU Reg S	EUR	280,437	6,388,354.86 | 0.93 |
| Eurofins Scientific SE	EUR	331,450 24,885,266.00 | 3.64 |
| Dassault Systemes SA	EUR	536,020 18,822,342.30 | 2.75 |
| Michelin SA	EUR	1,446,720 37,578,552.00 | 5.50 |
| STMicroelectronics NV	EUR	1,088,793 32,663,790.00 | 4.78 |
| SEB SA	EUR	174,448 15,970,714.40 | 2.34 |
| Esker SA	EUR	23,886	3,040,687.80 | 0.44 |
| Alstom	EUR	30,273	653,594.07 | 0.10 |
| ALTEN	EUR	320,303 33,247,451.40 | 4.86 |
| TOTAL Equities and similar securities traded on a regulated or similar market (except 614,059,295.18 | 89.80 |
| Warrants and subscription certificates) |  |
| TOTAL Equities and similar securities traded on a regulated market	614,059,295.18 | 89.80 |
| TOTAL Equities and equivalent securities	614,059,295.18 | 89.80 |
| Oddo BHF Money Market CI EUR Cap	EUR	464,683.622 22,834,553.19 | 3.34 |
| TOTAL Standard UCITS and AIFs	22,834,553.19 | 3.34 |
| TOTAL Shares or units of investment funds	22,834,553.19 | 3.34 |
| CPON_130155810C01	EUR	1,468,799	1,101,599.25 | 0.16 |
| CPON_508965C02	EUR	223,721	178,976.80 | 0.03 |
| TOTAL Coupons and dividends	1,280,576.05 | 0.19 |
| Misc. creditors Sec. EUR	EUR	-2,600,643.02  -2,600,643.02 | -0.38 |

| Name of securities | Currency | Number or nominal qty | Market value | % net assets |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Misc. creditors S/R EUR | EUR | -322,141.19 | -322,141.19 | -0.05 |
| Misc. debtors Sec. EUR | EUR | 1,613,024.95 | 1,613,024.95 | 0.24 |
| Misc. debtors S/R EUR | EUR | 99,462.18 | 99,462.18 | 0.01 |
| TOTAL Other debts and receivables |  |  | -1,210,297.08 | -0.18 |
| TOTAL Debts and receivables |  |  | 70,278.97 | 0.01 |
| OddoCie EUR | EUR | 47,988,124.56 | 47,988,124.56 | 7.02 |
| OddoCie GBP | GBP | 18,797.22 | 21,827.96 | 0.00 |
| OddoCie USD | USD | 62,175.21 | 59,440.93 | 0.01 |
| OddoCie EUR | EUR | 4,459.5 | 4,459.50 | 0.00 |
| TOTAL Assets |  |  | 48,073,852.95 | 7.03 |
| TOTAL Cash |  |  | 48,073,852.95 | 7.03 |
| Management fee | EUR | -965,335.39 | -965,335.39 | -0.14 |
| Performance fee | EUR | -291,752.72 | -291,752.72 | -0.04 |
| TOTAL Fees |  |  | -1,257,088.11 | -0.18 |
| TOTAL CASH |  |  | 46,887,043.81 | 6.86 |
| TOTAL NET ASSETS |  |  | 683,780,892.18 | 100.00 |

APPENDIX 1: ESG REPORT PURSUANT TO SECTION 173 OF THE ENERGY TRANSITION ACT FOR GREEN GROWTH
- The nature of the main ESG criteria taken into account, distinguishing, where appropriate, between activities, asset classes and investment portfoliosThe approach to the inclusion of ESG is based on the Principles for Responsible Investment (PRI) signed by ODDO BHF AM SAS in 2010. These principles for responsible investment are in line with our approach to asset management, which is based on the analysis of fundamentals and a long-term investment horizon, in order to better target risks and opportunities.

Integration of ESG criteria in the investment process is systematically divided into three areas: exclusion, ESG analysis and dialogue with the companies.
Exclusion policy:
ODDO BHF AM SAS applies a filter across its entire range to exclude companies involved in the production of chemical weapons (Paris Chemical Weapons Convention, 1993), in addition to the legal restriction on companies involved in the production of anti-personnel mines (Ottawa Treaty, 1997), cluster munitions and cluster bombs (Oslo Convention, 2008).
Among all the funds incorporating ESG criteria in their investment process, since 2019 ODDO BHF AM SAS has excluded companies exposed to coal, beyond a maximum threshold of 5% of revenue in the case of mining and 30% for electricity generation.
Finally, certain sector exclusions (controversial activities) may be applied on a case-by-case basis, observing a maximum exposure threshold of 5% of revenue.
ESG analysis:
ODDO BHF AM SAS has constructed its internal ESG analysis model for companies around 10 themes: three on Environment, four on Social issues and three on Governance. Because intangible assets (human resources, capacity for innovation, relations with the various stakeholders) play an important part in the analysis model, we use both quantitative and qualitative criteria.
Based on an absolute “best-in-universe” approach, which consists of rating each company in relation to the entire investment universe, our methodology aims to avoid size or country of origin bias, allowing us to focus on the most relevant ESG aspects in our business analysis.
The criteria analysed include, for example:
- Environment: energy consumption, water consumption, waste management, environmental certifications, products and services with environmental value-added, climate risk management
- Social: human capital (human resources management, diversity of management teams, training, employee health and safety, etc.), supplier management, innovation
- Governance: corporate governance (preservation of minority shareholder’s interests, composition of governance bodies, remuneration policy, etc.), fiscal responsibility, exposure to risk of corruption.

ODDO BHF AM SAS attaches particular importance to the analysis of human capital and corporate governance, two mainstays that enable us to assess a company's capacity to deliver on its strategy and published objectives, whatever its size or business segment.
The weightings of both quantitative and qualitative ESG criteria for other analysis themes vary from one sector to another. In fact, certain sectors are more driven by environmental issues (for instance chemicals or energy), social issues (distribution, hotels/leisure, for example) or governance (financial sectors). The ESG weighting models and the ESG quantitative and qualitative criteria therefore vary from one sector to another.
Currently, ODDO BHF AM SAS applies the same ESG analysis matrix for the equity asset class and the corporate bond asset class. ODDO BHF AM SAS has also implemented its macro-ESG integrated analysis model for the
analysis of government bonds.
Dialogue and engagement:
Dialogue, on both financial and non-financial matters, gives all management teams in-depth knowledge of the companies and serves as one of the pillars of our ESG inclusion process, across all asset classes.
In general, the aims of our dialogue and engagement with companies are:
- to improve, through ESG analysis, our understanding of the risks and opportunities associated with the growth models of the sectors and companies in which ODDO BHF AM SAS has invested or is likely to invest;
- to help in vindicating – or otherwise – our analysis of management quality based on its track record in managing ESG issues;
- to obtain information in addition to the financial statements by means of ESG issues.

Alongside this regular dialogue process, we engage on a personalised and collaborative basis with companies which we believe represent major ESG risks and issues.
- General information used to analyse issuers based on ESG criteria: financial or extra-financial data, internal and external analyses based on their management reports, or ratingsBy attaching significant weight to the criteria of governance and human capital (human resources/quality of management), our ESG integration process contributes significantly to a proper knowledge of the companies we hold in the portfolio. Conducted in collaboration between management and ESG research teams, our analyses enable us to identify the non-financial risks to which each issuer is potentially exposed (corruption, reputation, regulatory risks, retention of talent, product quality and safety, etc.). They allow us to understand if these constitute a significant risk in the delivery of the strategy and published targets. In this way, the result of our ESG analysis is a concrete expression of the risk of executing an issuer's medium and long-term strategy.

The ESG analysis developed in-house by ODDO BHF AM SAS is based on the principles of the United Nations Global Compact. This is structured around 10 principles covering human rights, labour rights, the environment, and the fight against corruption, based on major international standards (the Universal Declaration of Human Rights, ILO Conventions, the Rio Declaration on Environment and Development, and the United Nations Convention against Corruption).
To ensure that our ESG analysis is more vigorous and forward-looking, in 2017 we adopted the United Nations Sustainable Development Goals (SDGs), signed in September 2015 by 193 States, as an ideological framework looking towards 2030. Specifically, this analysis matrix illustrates the degree of exposure of each economic sector to the 12 sustainable development goals that we identify (clean energy, energy efficiency, biodiversity, circular economy, sustainable mobility, fundamental rights, employment, health, education, inclusion, technological innovation and business ethics), from the perspective of both opportunities and long-term risks.
For its internal analysis model, the ESG team draws on input data from:
- Corporate publications (reports, presentations)
- External ESG analysis providers (Sustainalytics, ISS, CDP)
- External providers of raw financial and non-financial data (Bloomberg, Factset)
- Specialist broker publications (thematic research)
- Description of the methodology used for the analysis based on ESG criteria, and its resultsDesigned to include 42 criteria balanced between quantitative and qualitative data, our internal ESG analysis model measures the risks and opportunities for all stakeholders (shareholders, employees, customers, suppliers and civil society) in order to assess the risk of executing companies’ long-term strategies.

Structure of our internal ESG analysis model
Source: ODDO BHF AM SAS
The sector weighting of each of the areas, Environment, Social and Governance, is determined using our ODD relevance matrix according to long-term opportunities and risks (based on the 12 themes listed in the United Nations Sustainable Development Goals).
Corporate governance (Governance area) and human capital (Social area), both preferential themes in our methodology, represent respectively 25% and 30% of the analysis model regardless of sector and company size. On the other hand, the weighting of other themes, such as regulation, the social ecosystem, or business ethics, varies according to their relevance by sector.
Controversies research (industrial accidents, pollution, convictions for corruption, anti-competitive practices, product safety, supply chain management, etc.), based on the factors provided by Sustainalytics, is integrated into the analysis model and therefore has a direct impact on the final ESG score of each company.
Each company analysed obtains an absolute score out of 100 points in each of the three areas, E, S, and G, and an aggregated ESG score after each area is weighted. Each company's final score is compared to the whole universe analysed.
In order to give a concrete expression to our “best-in-universe” approach for each fund, the universe analysed is
classified into five ESG ratings:
- Strong opportunity (5)
- Opportunity (4)
- Neutral (3)
- Moderate risk (2)
- High risk (1)Ratings are updated in real time when management and ESG analysis teams meet with companies, and failing this on average every 18 to 24 months. Any positive or negative changes in a controversial issue are also likely to affect the rating of a company at any time.
- 
### Description of how the results of the analysis based on ESG criteria are integrated into the investment policy

As a supplement to traditional financial analysis, ODDO BHF AM SAS seeks to ensure that relevant ESG criteria form an integral part of the method of analysis and valuation of issuers in the same way as classic financial criteria, the main objective being to build a portfolio offering the best possible risk/return ratio to investors over the long term.
By thus establishing in concrete form the risk of executing a company's long-term strategy, the results of our ESG analysis impacts portfolio development (valuation of securities, weighting of holdings, buy and sell discipline). In addition, by promoting dialogue and engagement with companies, ODDO BHF AM SAS enhances progress initiatives on subjects most relevant in regard to ESG.

## APPENDIX 2: ESG reporting
APPENDIX 3: Report on remuneration in application of the UCITS V Directive
- Quantitative information

|  | Fixed compensation | Variable remuneration (*) | Number of beneficiaries (**) |
| --- | --- | --- | --- |
| Total	amount of remuneration paid from January  to  December 2021 | 10,009,368 | 14,517,528 | 165 |

(*) Variable remuneration awarded for the year 2021
(**) Beneficiaries shall be understood as all OBAM employees having received remuneration in 2021 (Permanent contract/Temporary contract/Apprenticeship/Internship/Foreign offices)
|  | Senior managers | Number	of beneficiaries | Members of staff with the ability to affect the risk profile of the Fund | Number	of beneficiaries |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Aggregate amount of remuneration paid for the 2021 financial year (fixed and variable*) | 3,138,252 | 6 | 16,574,085 | 44 |

(*) Variable remuneration in respect of 2021 but paid in 2022 and subsequent years
- Qualitative information
	- Fixed remunerationFixed remuneration is determined on a discretionary basis in line with the market. This allows us to meet our targets for the recruitment of qualified and operational staff.

- Variable remunerationPursuant to the AIFM 2011/61 and UCITS V 2014/91 directives, ODDO BHF Asset Management SAS (“OBAM SAS”) has established a remuneration policy intended to identify and describe the methods for implementing the variable remuneration policy, covering in particular the identification of the persons concerned, the establishment of governance, the remuneration committee and the payment terms for variable remuneration.

Variable remuneration paid within the Management Company is determined on a largely discretionary basis. As such, once fairly accurate estimates of the results for the year are available (mid-November), a budget for variable remuneration is determined and the various managers – in association with the group HRD – are invited to propose an individual budget breakdown.
This process takes place after the appraisal meetings, in which managers can discuss the quality of each employee’s professional performance with them for the year under way (in relation to previously established targets) and set targets for the next year. This appraisal has a highly objective component that addresses whether responsibilities have been met (quantitative targets, sales figures or how the management places in a specific ranking, performance fees generated by the fund managed), as well as a qualitative component (the employee’s attitude during the year).
It should be noted that, as part of their variable remuneration, some managers may receive a portion of the performance fees received by OBAM SAS. However, the amount to be allocated to each manager is determined in line with the abovementioned process and there are no individualised contractual packages that regulate the distribution and payment of these performance fees.
All OBAM SAS employees fall within the scope of application of the remuneration policy set out below, including employees who do not work in France.
- Specific provisions for risk takers and deferred variable remuneration
	- Risk takersEach year, OBAM SAS shall identify those persons who may be qualified as risk takers in accordance with the regulations in force. The list of employees thus identified as risk takers shall then be submitted to the Remuneration Committee and passed on to the relevant management body.

- Deferred variable remunerationOBAM SAS has set EUR 100,000 as the proportionality threshold triggering payment of a deferred variable remuneration amount.

As such, employees whose variable remuneration falls below this EUR 100,000 threshold will receive their variable remuneration immediately, regardless of whether or not they are risk takers. In contrast, an employee classed as a risk taker whose variable remuneration is more than EUR 100,000 must receive deferred payment of part of this variable remuneration in accordance with the terms set out below. To ensure consistency throughout OBAM SAS, a decision has been made to apply the same variable remuneration payment terms to all company employees, whether or not they are risk takers. An employee who is not a risk taker but whose variable remuneration exceeds EUR 100,000 will therefore receive deferred payment of part of this variable remuneration in accordance with the provisions set out below.
Deferred remuneration shall consist of 40% of the entire variable remuneration amount, from the first euro. All of this deferred portion will be subject to indexation as described below.
As regards the indexation of deferred remuneration, in accordance with the commitments made by OBAM SAS, the provisions relating to the deferred part of variable remuneration will be calculated using a tool introduced by OBAM SAS. This tool will consist of a basket of funds that are representative of each of OBAM's asset management strategies.
This indexation will not be capped, nor will a floor be applied. As such, provisions for variable remuneration will fluctuate in line with the outperformance or underperformance of the funds representing the OBAM SAS range against their benchmark, where applicable. Where no there is no benchmark, absolute performance is used.
- Changes to the remuneration policy made during the last financial yearThe management body of the management company met on 22 December 2021 to review the general principles of the remuneration policy with members of the Compliance team and in particular the calculation methods for indexed variable remuneration (composition of indexation basket).

There were no major changes made to the remuneration policy last year.
It can be consulted on the management company's website (in the Regulatory Information section).

Translation (ENDE, 2022-06-30):
# JAHRESABSCHLUSS DES OGAW
FCP ODDO BHF AVENIR
12, boulevard de la Madeleine 75009 Paris
Bericht des Abschlussprüfers über den Jahresabschluss
Geschäftsjahr zum 30. Juni 2022
An die Inhaber von Anteilen des FCP ODDO BHF AVENIR
Prüfungsurteil
In Ausführung des uns von der Verwaltungsgesellschaft erteilten Auftrags haben wir den Jahresabschluss des Organismus für gemeinsame Anlagen (OGA) ODDO BHF AVENIR in Form eines Investmentfonds (Fonds Commun de Placement, FCP) für das am 30. Juni 2022 abgeschlossene Geschäftsjahr, der dem vorliegenden Bericht beigefügt ist, geprüft.
Wir bestätigen hiermit, dass der Jahresabschluss nach den französischen Rechnungslegungsvorschriften und -grundsätzen vorschriftsmäßig und korrekt erstellt wurde und ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild des Geschäftsergebnisses für das abgelaufene Geschäftsjahr sowie der Vermögens- und Finanzlage des FCP zum Ende dieses Geschäftsjahres vermittelt.
Grundlage für das Prüfungsurteil
Regelwerk für die Prüfung
Wir haben unsere Abschlussprüfung nach den in Frankreich geltenden Grundsätzen unseres Berufsstandes durchgeführt. Wir halten unsere Prüfungen für eine hinreichende und angemessene Grundlage, um uns ein Urteil zu bilden.
Unsere Verantwortung nach diesen Grundsätzen ist im Abschnitt „Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses“ des vorliegenden Berichts näher beschrieben.
Unabhängigkeit
Wir haben unseren Prüfauftrag unter Einhaltung der geltenden Regeln für die Unabhängigkeit, die vom Handelsgesetzbuch und den Berufspflichten für Abschlussprüfer vorgesehen sind, für den Zeitraum vom 1. Juli 2021 bis zum Datum der Veröffentlichung unseres Berichts ausgeführt.
In Anwendung der Bestimmungen der Artikel L. 823-9 und R. 823-7 des französischen Handelsgesetzbuches (Code de Commerce) bezüglich der Begründung unserer Beurteilungen informieren wir Sie darüber, dass sich die wichtigsten Beurteilungen, die wir nach unserer fachlichen Einschätzung vorgenommen haben, auf die Angemessenheit der angewendeten Rechnungslegungsgrundsätze, insbesondere bezüglich der im Portfolio gehaltenen Finanzinstrumente, und auf die Darstellung des gesamten Abschlusses gemäß dem Kontenplan für Organismen für Anlagen mit variablem Kapital beziehen.
Die auf diese Weise durchgeführten Beurteilungen sind Bestandteil der Prüfung des Jahresabschlusses in seiner Gesamtheit und der Bildung unseres vorstehend ausgesprochenen Prüfungsurteils. Wir geben kein Urteil über einzelne Posten dieses Jahresabschlusses ab.
Spezifische Prüfungen
Darüber hinaus haben wir gemäß den in Frankreich geltenden Normen unseres Berufsstandes die gesetzlich und aufsichtsrechtlich vorgeschriebenen spezifischen Prüfungen vorgenommen.
Wir haben bezüglich der Korrektheit und der Übereinstimmung zwischen den Informationen, die im Bericht der Verwaltungsgesellschaft und im Jahresabschluss enthalten sind, nichts zu beanstanden.
Verantwortung der Geschäftsleitung und der Personen, die die Unternehmensführung bilden, für den Jahresabschluss
Die Verwaltungsgesellschaft ist verantwortlich für die Aufstellung eines Jahresabschlusses, der gemäß den französischen Rechnungslegungsgrundsätzen ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild vermittelt, und dafür, eine interne Kontrolle einzurichten, um die Aufstellung eines Jahresabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen – beabsichtigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist.
Bei der Aufstellung des Jahresabschlusses ist die Verwaltungsgesellschaft dafür verantwortlich, die Fähigkeit des Fonds zur Fortführung seiner Geschäftstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren hat sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Geschäftstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus ist sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Geschäftstätigkeit zu bilanzieren, sofern nicht geplant ist, den FCP zu liquidieren oder seine Tätigkeit einzustellen.
Der Jahresabschluss wurde von der Verwaltungsgesellschaft erstellt.
Jahresabschlusses
Uns obliegt die Erstellung eines Berichts über den Jahresabschluss. Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresabschluss als Ganzes frei von wesentlichen falschen Darstellungen ist. Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, jedoch keine Garantie, dass eine gemäß den Grundsätzen des Berufsstandes vorgenommene Prüfung in allen Fällen die Aufdeckung aller wesentlichen unzutreffenden Angaben ermöglicht. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage des Jahresabschlusses getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.
Wie in Artikel L.823-10-1 des französischen Handelsgesetzbuches erwähnt, besteht unser Auftrag der Bestätigung des Abschlusses nicht darin, die Tragfähigkeit oder die Qualität der Verwaltung Ihres FCP zu garantieren.
Im Rahmen einer gemäß den in Frankreich geltenden Grundsätzen des Berufsstandes vorgenommenen Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen während der gesamten Dauer dieser Prüfung aus. Darüber hinaus:
- identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher – beabsichtigter oder unbeabsichtigter – falscher Darstellungen im Jahresabschluss, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch und erlangen wir Prüfungsnachweise, die wir für ausreichend und geeignet halten, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können;
- gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresabschlusses relevanten internen Kontrollsystem, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit des internen Kontrollsystems abzugeben;
- beurteilen wir die Angemessenheit der angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von der Geschäftsleitung dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben im Jahresabschluss;
- ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von der Verwaltungsgesellschaft angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Geschäftstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des FCP zur Fortführung seiner Geschäftstätigkeit aufwerfen können. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass die Geschäftstätigkeit nicht mehr fortgeführt werden kann. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, machen wir in unserem Bericht auf die dazugehörigen Angaben imJahresabschluss aufmerksam oder, falls diese Angaben nicht gemacht werden oder unangemessen sind, modifizieren wir unser jeweiliges Prüfungsurteil;
- beurteilen wir die Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses und schätzen ein, ob der Jahresabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresabschluss ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild vermittelt.

Der Abschlussprüfer Mazars
Courbevoie, Datum der elektronischen Unterschrift
Dokument durch elektronische Unterschrift authentifiziert und datiert
2022.10.13
15:41:45
‘00’02+
[Unterschrift]
Gilles DUNAND-ROUX
ODDO BHF AVENIR
INVESTMENTFONDS (FONDS COMMUN DE PLACEMENT) AKTIEN AUS LÄNDERN DER EUROZONE
AKTIVBILANZ ZUM 30.06.2022 IN EUR
|  | 30.06.2022 | 30.06.2021 |
| --- | --- | --- |
| Nettoanlagevermögen Einlagen Finanzinstrumente Aktien und ähnliche Wertpapiere An einem geregelten oder gleichwertigen Markt gehandelt Nicht an einem geregelten oder gleichwertigen Markt gehandelt Anleihen und ähnliche Wertpapiere An einem geregelten oder gleichwertigen Markt gehandelt Nicht an einem geregelten oder gleichwertigen Markt gehandelt Schuldtitel An einem geregelten oder gleichwertigen Markt gehandelt Handelbare Schuldtitel Sonstige Schuldtitel Nicht an einem geregelten oder gleichwertigen Markt gehandelt Organismen für gemeinsame Anlagen Allgemeine OGAW und AIF für nicht professionelle Kunden und vergleichbare Produkte aus anderen Ländern Sonstige Fonds für nicht professionelle Kunden und vergleichbare Produkte aus anderen Mitgliedstaaten der Europäischen Union Allgemeine professionelle Fonds und vergleichbare Produkte aus anderen Mitgliedstaaten der Europäischen Union und notierte Verbriefungsorganismen Sonstige professionelle Investmentfonds und vergleichbare Produkte aus anderen Mitgliedstaaten der Europäischen Union und nicht notierte Verbriefungsorganismen Befristete Wertpapiergeschäfte Forderungen aus in Pension genommenen Finanztiteln Forderungen aus verliehenen Finanztiteln Entliehene Finanztitel In Pension gegebene Finanztitel Sonstige befristete Geschäfte Finanzkontrakte Transaktionen an einem geregelten oder ähnlichen Markt Sonstige Geschäfte Sonstige Finanzinstrumente Forderungen Devisentermingeschäfte Sonstige Finanzkonten Liquide Mittel | 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 636.893.848,37 | 884.010.787,57 |
| 614.059.295,18 | 836.030.841,95 |
| 614.059.295,18 | 836.030.841,95 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 22.834.553,19 | 47.979.945,62 |
| 22.834.553,19 | 47.979.945,62 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 2.993.063,18 | 497.402,59 |
| 0,00 | 0,00 |
| 2.993.063,18 | 497.402,59 |
| 48.073.852,95 | 17.225.755,92 |
| 48.073.852,95 | 17.225.755,92 |
| Gesamt Aktiva | 687.960.764,50 | 901.733.946,08 |

PASSIVBILANZ ZUM 30.06.2022 IN EUR
|  | 30.06.2022 | 30.06.2021 |
| --- | --- | --- |
| Eigenkapital Kapital Frühere nicht ausgeschüttete Nettogewinne und -verluste (a) Saldovortrag (a) Nettogewinne und -verluste des Geschäftsjahres (a, b) Ergebnis des Geschäftsjahres (a, b) Gesamt Eigenkapital (= Betrag des Nettovermögens) Finanzinstrumente Veräußerungen von Finanzinstrumenten Befristete Geschäfte mit Finanztiteln Verbindlichkeiten aus in Pension gegebenen Finanztiteln Verbindlichkeiten aus entliehenen Finanztiteln Sonstige befristete Geschäfte Finanzkontrakte Transaktionen an einem geregelten oder ähnlichen Markt Sonstige Geschäfte Verbindlichkeiten Devisentermingeschäfte Sonstige Finanzkonten Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten Darlehen | 608.867.104,67 | 865.586.506,30 |
| 2.511.039,50 | 2.671.460,06 |
| 0,00 | 0,00 |
| 76.008.491,01 | 37.190.914,52 |
| -3.605.743,00 | -6.951.381,01 |
| 683.780.892,18 | 898.497.499,87 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 4.179.872,32 | 3.236.446,21 |
| 0,00 | 0,00 |
| 4.179.872,32 | 3.236.446,21 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| Gesamt Passiva | 687.960.764,50 | 901.733.946,08 |

- Einschließlich Rechnungsabgrenzungsposten
- Abzüglich der für das Geschäftsjahr geleisteten AnzahlungenBILANZUNWIRKSAME POSITIONEN ZUM 30.06.2022 IN EUR

|  | 30.06.2022 | 30.06.2021 |
| --- | --- | --- |
| Sicherungsgeschäfte Geschäfte auf geregelten oder gleichwertigen Märkten OTC-Geschäfte Sonstige Geschäfte Sonstige Geschäfte Geschäfte auf geregelten oder gleichwertigen Märkten OTC-Geschäfte Sonstige Geschäfte |  |  |

ERGEBNISRECHNUNG ZUM 30.06.2022 IN EUR
|  | 30.06.2022 | 30.06.2021 |
| --- | --- | --- |
| Erträge aus Finanzgeschäften |  |  |
| Erträge aus Einlagen und aus Finanzkonten | 0,00 | 0,00 |
| Erträge aus Aktien und ähnlichen Wertpapieren | 9.853.178,21 | 7.066.232,07 |
| Erträge aus Anleihen und ähnlichen Wertpapieren | 0,00 | 0,00 |
| Erträge aus Schuldtiteln | 0,00 | 0,00 |
| Erträge aus befristeten Käufen und Verkäufen von Finanztiteln | 0,00 | 0,00 |
| Erträge aus Finanzkontrakten | 0,00 | 0,00 |
| Sonstige Finanzerträge | 0,00 | 0,00 |
| GESAMT (I) | 9.853.178,21 | 7.066.232,07 |
| Aufwendungen aus Finanzgeschäften |  |  |
| Aufwendungen aus befristeten Käufen und Verkäufen von Finanztiteln | 0,00 | 0,00 |
| Aufwendungen für Finanzkontrakte | 0,00 | 0,00 |
| Aufwendungen für Finanzverbindlichkeiten | 0,00 | 0,00 |
| Sonstige Finanzaufwendungen | 0,00 | 0,00 |
| GESAMT (II) | 0,00 | 0,00 |
| Ergebnis aus Finanzgeschäften (I - II) | 9.853.178,21 | 7.066.232,07 |
| Sonstige Erträge (III) | 0,00 | 0,00 |
| Verwaltungsgebühren und Zuführungen zu Abschreibungen (IV) | 14.202.141,31 | 14.258.855,21 |
| Nettoergebnis des Geschäftsjahres (L. 214-17-1) (I - II + III - IV) | -4.348.963,10 | -7.192.623,14 |
| Abgrenzung des Geschäftsjahres (V) | 743.220,10 | 241.242,13 |
| Geleistete Anzahlungen auf das Ergebnis für das Geschäftsjahr (VI) | 0,00 | 0,00 |
| Ergebnis (I - II + III - IV +/- V - VI) | -3.605.743,00 | -6.951.381,01 |

ANHANG
Der Fonds hat sich an die in den geltenden Vorschriften vorgegebenen Rechnungslegungsgrundsätze und insbesondere an den Kontenplan für OGAW gehalten.
Der Jahresabschluss wurde in der Form gemäß der Verordnung Nr. 2014-01 der Behörde für Rechnungslegungsnormen in ihrer geänderten Fassung aufgestellt.
Die Währung der Buchführung ist der Euro.
REGELN FÜR DIE BEWERTUNG UND VERBUCHUNG DER AKTIVA
Regeln für die Bewertung der Aktiva:
Die Berechnung des Nettoinventarwerts je Anteil erfolgt unter Berücksichtigung der nachstehend angegebenen Bewertungsregeln:
Finanzinstrumente und Wertpapiere, die an einem geregelten Markt gehandelt werden, werden nach folgenden Grundsätzen zum Marktpreis
bewertet:
- Die Bewertung erfolgt zum letzten offiziellen Börsenkurs.
Der jeweils ausgewählte Börsenkurs hängt vom Handelsplatz ab, an dem der jeweilige Titel notiert ist: Europäische Handelsplätze: letzter Börsenkurs am Tag der Nettoinventarwertfeststellung
Asiatische Handelsplätze: letzter Börsenkurs am Tag der Nettoinventarwertfeststellung
Handelsplätze in Nord- und Südamerika: letzter Börsenkurs am Tag der Nettoinventarwertfeststellung
Es werden diejenigen Kurse verwendet, die am Folgetag um 9 Uhr (Ortszeit Paris) bekannt sind und von den folgenden Nachrichtenagenturen bezogen werden: Fininfo oder Bloomberg.
Im Falle der Nichtnotierung eines Wertpapiers wird der letzte bekannte Börsenkurs verwendet. Abweichend hiervon werden folgende Instrumente nach folgenden spezifischen Methoden bewertet:
- Schuldtitel und ähnliche Wertpapiere, die nicht Gegenstand umfangreicher Transaktionen sind, werden nach einer versicherungsmathematischen Methode bewertet, wobei der Zinssatz aus folgenden Komponenten besteht:
- einem risikofreien Satz, der durch lineare Interpolation der täglich aktualisierten OIS-Kurve ermittelt wird
- einem Kreditspread, der zum Zeitpunkt der Emission ermittelt und während der gesamten Laufzeit des Titels konstant gehalten wird.

Handelbare Schuldtitel mit einer Restlaufzeit von drei Monaten oder darunter werden hingegen anhand einer linearen Methode bewertet.
- Finanzkontrakte (unbedingte oder bedingte Termingeschäfte oder Swap-Geschäfte, die OTC (over the counter) abgeschlossen werden) werden zu ihrem Marktwert oder einem Wert bewertet, der nach den von der Verwaltungsgesellschaft festgelegten Modalitäten geschätzt wird.
- Finanzielle Garantien: Um das Ausfallrisiko weitestgehend zu begrenzen und zugleich operativen Erfordernissen Rechnung zu tragen, wendet die Verwaltungsgesellschaft ein System von Nachschusspflichten pro Tag, pro Fonds und pro Gegenpartei mit einer Auslöseschwelle von maximal 100.000 EUR an, das auf einer Bewertung zum Marktpreis (mark-to-market) basiert.

Das Verfahren zur Bewertung von bilanzunwirksamen Geschäften besteht in einer Bewertung der unbedingten Terminkontrakte zum Marktpreis; bei bedingten Termingeschäften wird der Kurs des Basiswerts zugrunde gelegt.
Einlagen werden auf der Grundlage des Nominalwerts verbucht, zuzüglich der täglich berechneten Zinsen. Die Kurse für die Bewertung unbedingter oder bedingter Termingeschäfte entsprechen den Basiswerten.
Sie sind je nach Handelsplatz verschieden:
Europäische Handelsplätze: Abrechnungskurs am Tag der Nettoinventarwertfeststellung, falls vom letzten Kurs abweichend
Asiatische Handelsplätze: Letzter Börsenkurs am Tag der Nettoinventarwertfeststellung, falls vom letzten Kurs abweichend
Handelsplätze in Nord- und Südamerika: Letzter Börsenkurs am Tag der Nettoinventarwertfeststellung, falls vom letzten Kurs abweichend
Im Falle der Nichtnotierung eines unbedingten oder bedingten Terminkontrakts wird der letzte bekannte Kurs verwendet.
Wertpapiere, die Gegenstand eines befristeten Verkaufs oder Kaufs sind, werden gemäß den geltenden Vorschriften bewertet.
In Pension genommene Wertpapiere werden am Datum ihres Erwerbs zu dem von der Gegenpartei des betroffenen Liquiditätskontos festgelegten Wert unter der Rubrik „Forderungen aus in Pension genommenen Wertpapieren“ verbucht. Dieser Wert wird für den Zeitraum, in dem sich diese Vermögenswerte im Portfolio befinden, beibehalten und erhöht sich um die während der Pension angefallenen Zinsen.
In Pension gegebene Wertpapiere werden am Tag des Pensionsgeschäfts aus dem Konto herausgenommen, und die entsprechende Forderung wird unter der Rubrik „In Pension gegebene Wertpapiere“ verbucht, welche zu ihrem Marktwert bewertet ist. Die Verbindlichkeit aus in Pension gegebenen Wertpapieren wird von der Gegenpartei des betreffenden Liquiditätskontos unter der Rubrik „Verbindlichkeiten aus in Pension gegebenen Wertpapieren“ verbucht. Sie wird zu dem vertraglich festgelegten Wert zuzüglich der Zinsen in Zusammenhang mit dieser Verbindlichkeit geführt.
- Sonstige Instrumente: Anteile oder Aktien von OGA werden zum letzten bekannten Nettoinventarwert bewertet.
- Finanzinstrumente, deren Kurs am Bewertungstag nicht festgestellt wurde oder deren Kurs korrigiert wurde, werden unter der Verantwortung der Verwaltungsgesellschaft zu ihrem wahrscheinlichen Veräußerungswert bewertet. Diese Bewertungen und ihre Begründung werden dem Abschlussprüfer bei seiner Prüfung mitgeteilt.

Rechnungslegungsverfahren:
Verbuchung der Erträge: Zinsen auf Anleihen und Schuldtitel werden nach der Methode der angefallenen Zinsen berechnet.
Verbuchung der Transaktionskosten: Die Transaktionen werden nach der Methode der Gebührenabgrenzung verbucht.
Verwendung der ausschüttungsfähigen Beträge
| Ausschüttungsfä hige Beträge | CR-EUR-, GC-EUR- und CN-EUR-Anteile Thesaurierende Anteile | DR-EUR- und DN-EUR-Anteile Ausschüttende Anteile |
| --- | --- | --- |
| Verwendung der Nettoerträge | Thesaurierung | Vollständige Ausschüttung oder teilweiser Vortrag nach Ermessen der Verwaltungsgesellschaft |
| Verwendung der realisierten Nettogewinne oder -verluste | Thesaurierung | Vollständige Ausschüttung oder teilweiser Vortrag nach Ermessen der Verwaltungsgesellschaft und/oder Thesaurierung |

INFORMATIONEN ZU DEN KOSTEN
Betriebs- und Verwaltungskosten
| Dem OGAW berechnete Kosten | Bemessungsgrundlage | Gebührentabelle |
| --- | --- | --- |
| Kosten der Finanzgeschäftsführung und externe Kosten für die administrative Verwaltung	zulasten	der Verwaltungsgesellschaft (Abschlussprüfer, Verwahrstelle, Vertrieb, Rechtsberatung usw.) | Nettovermögen Abzüglich Anteile oder Aktien von OGAW | CR-EUR- und DR-EUR-Anteile: 1,80% einschl. Steuern GC-EUR-Anteil: 0,90% einschl. Steuern CN-EUR- und DN-EUR-Anteile: 0,90% |
| Erfolgsabhängige Gebühr | Nettovermögen | Höchstens 20% der Outperformance des Fonds gegenüber dem Referenzindex (90% MSCI SMID France + 10% EONIA TR), wenn die Wertentwicklung des Fonds positiv ist |
| Leistungserbringer, der Umsatzprovisionen erhält: - Verwaltungsgesellschaft: 100 % | Abzug bei jeder Transaktion | Aktien: Je nach Markt mit höchstens 0,59% einschl. Steuern, mindestens 7,50 EUR vor Steuern für französische Aktien und 50 EUR vor Steuern für ausländische Aktien |

Erfolgsabhängige Gebühr: variable Gebühr auf Grundlage des Vergleichs zwischen der Wertentwicklung des Fondsanteils und derjenigen des Referenzindex im Referenzzeitraum des Fonds.
- Die Methode zur Berechnung der erfolgsabhängigen Gebühr zielt darauf ab, den absoluten Betrag des „vom Fondsmanager geschaffenen Werts“ zu bestimmen: Dabei werden die zufließenden Gelder (d. h. die Zeichnungen) mit den abfließenden Geldern (d. h. den Rücknahmen) und den verwalteten Geldern (d. h. dem Nettovermögen) verglichen).
- Die zufließenden Gelder werden durch das „indexierte Vermögen“ (oder den fiktiven Fonds) repräsentiert, was das Vergleichselement ist. Das indexgebundene Vermögen wird in Form von Zählern berechnet: Bei jeder Berechnung des Nettoinventarwerts werden die Zeichnungen t-1 mit der Performance von t-1 bis t des Vergleichsindex indiziert. So wird ein theoretischer Vermögenswert ermittelt, in den jede Zeichnung sofort im Vergleichsindex investiert wird. Der Betrag der erfolgsabhängigen Gebühr ist unabhängig vom Betrag der Zeichnungen: Wenn sich beispielsweise die Aktivsumme (nach einer Zeichnung) um 1 Mio. EUR erhöht, wird das indizierte Vermögen um dieselbe Summe erhöht, sodass der Betrag der erfolgsabhängigen Gebühr konstant bleibt.

Bei Rücknahmen fließt die mit diesen Rückkäufen verbundene Outperformance in eine spezielle Rückstellung ein, die von der Rückstellung für die Outperformance des Bestands getrennt ist. Die Outperformance im Zusammenhang mit Rücknahmen ist als Anteil der Outperformance des Bestands definiert (d. h. Anzahl zurückgenommener Anteile / Gesamtzahl der Anteile). Dieser wird in Form eines Zählers berechnet und ermöglicht, die erfolgsabhängige Gebühr im Zusammenhang mit Rückkäufen
„herauszukristallisieren“. Das indizierte Vermögen wird ebenfalls um den Anteil der Rückkäufe angepasst. So erfolgt bei Rücknahmen eine Übertragung der erfolgsabhängigen Gebühr
des Bestands auf die mit Rücknahmen verbundene erfolgsabhängige Gebühr. Die gesamte Gebühr bleibt hingegen unabhängig vom Betrag der Rücknahmen. Die erfolgsabhängige Gebühr im Zusammenhang mit Rücknahmen steht der Verwaltungsgesellschaft definitiv zu und wird am Ende des Geschäftsjahres entnommen.
Die Wertentwicklung des Fonds wird im Verhältnis zu seiner Aktivsumme nach Berücksichtigung der fixen Verwaltungsgebühren und vor Berücksichtigung der erfolgsabhängigen Gebühr berechnet.
Sobald die Wertentwicklung des Fonds ab Beginn des Referenzzeitraums positiv ist und diejenige des Referenzindex übertrifft, wird bei jeder Berechnung des Nettoinventarwerts eine Rückstellung von höchstens 20% dieser Outperformance gebildet.
Wenn die Wertentwicklung des Anteils zwischen zwei Nettoinventarwerten den Referenzindikator unterschreitet, werden früher vorgenommene Rückstellungen durch eine teilweise Kürzung angepasst. Die Kürzungen der Rückstellungen sind auf die Höhe der früheren Zuführungen begrenzt.
Diese variable Gebühr wird grundsätzlich erst am Ende des Referenzzeitraums und nur dann fällig, wenn die Wertentwicklung des Fonds im Referenzzeitraum positiv ist und über dem Referenzindex liegt. Sie wird jährlich zu Gunsten der Verwaltungsgesellschaft auf den letzten Nettoinventarwert des Geschäftsjahres erhoben, vorausgesetzt, dass zu diesem Zeitpunkt der Referenzzeitraum mindestens ein Jahr beträgt.
Eine ausführliche Beschreibung des Verfahrens zur Berechnung der erfolgsabhängigen Gebühr ist bei der Verwaltungsgesellschaft erhältlich.
- ENTWICKLUNG DES NETTOVERMÖGENS ZUM 30.06.2022 IN EUR

|  | 30.06.2022 | 30.06.2021 |
| --- | --- | --- |
| Nettovermögen zu Beginn des Geschäftsjahres | 898.497.499,87 | 734.286.337,34 |
| Zeichnungen (einschließlich der dem OGAW zugeflossenen Ausgabeaufschläge) | 130.264.594,12 | 145.943.847,54 |
| Rücknahmen (abzüglich der dem OGAW zugeflossenen Rücknahmegebühren) | -220.776.834,85 | -179.117.568,67 |
| Realisierte Gewinne aus Einlagen und Finanzinstrumenten | 100.424.847,60 | 47.613.552,51 |
| Realisierte Verluste aus Einlagen und Finanzinstrumenten | -16.671.046,67 | -8.248.429,62 |
| Realisierte Gewinne aus Finanzkontrakten | 0,00 | 0,00 |
| Realisierte Verluste aus Finanzkontrakten | 0,00 | 0,00 |
| Transaktionskosten | -3.003.973,21 | -1.621.421,88 |
| Wechselkursdifferenzen | 1.887.180,48 | -552.786,49 |
| Veränderung der Bewertungsdifferenz bei Einlagen und Finanzinstrumenten | -202.368.409,65 | 168.449.174,88 |
| Bewertungsdifferenz Geschäftsjahr N: | 154.571.008,81 | 356.939.418,46 |
| Bewertungsdifferenz Geschäftsjahr N-1: | 356.939.418,46 | 188.490.243,62 |
| Veränderung der Bewertungsdifferenz bei Finanzkontrakten | 0,00 | 0,00 |
| Bewertungsdifferenz Geschäftsjahr N: | 0,00 | 0,00 |
| Bewertungsdifferenz Geschäftsjahr N-1: | 0,00 | 0,00 |
| Ausschüttung des vorangegangenen Geschäftsjahres auf Nettogewinne und - verluste | -1.225.601,66 | -1.074.052,96 |
| Ausschüttung des vorangegangenen Geschäftsjahres auf das Ergebnis | 0,00 | 0,00 |
| Nettoergebnis des Geschäftsjahres vor Rechnungsabgrenzung | -4.348.963,10 | -7.192.623,14 |
| Während des Geschäftsjahres geleistete Anzahlungen auf Nettogewinne und - verluste | 0,00 | 0,00 |
| Während des Geschäftsjahres geleistete Anzahlungen auf das Ergebnis | 0,00 | 0,00 |
| Sonstige Elemente (*) | 1.101.599,25 | 0,00 |
| Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres | 683.780.892,18 | 898.497.499,87 |

(*) Der Rexel-Kupon wurde fälschlicherweise zurückgestellt und Anfang Juli storniert
- ZUSÄTZLICHE INFORMATIONEN
	- AUFGLIEDERUNG NACH DER RECHTLICHEN ODER WIRTSCHAFTLICHEN ART DER FINANZINSTRUMENTE


| Wertpapierbezeichnung | Summe | % |
| --- | --- | --- |
| Aktiva |  |  |  |
| Anleihen und ähnliche Wertpapiere |  |  |
| Gesamt Anleihen und ähnliche Wertpapiere | 0,00 | 0,00 |
| Schuldtitel |  |  |
| Gesamt Schuldtitel | 0,00 | 0,00 |
| Gesamt Aktiva | 0,00 | 0,00 |
| Passiva |  |  |  |
| Veräußerungen von Finanzinstrumenten |  |  |
| Gesamt Abtretungen von Finanzinstrumenten | 0,00 | 0,00 |
| Gesamt Passiva | 0,00 | 0,00 |
| Bilanzunwirksame Positionen Sicherungsgeschäfte Gesamt Sicherungsgeschäfte Sonstige Geschäfte Gesamt Sonstige Geschäfte Gesamt Bilanzunwirksame Positionen |  | 0,00 0,00 0,00 | 0,00 0,00 0,00 |

- AUFGLIEDERUNG NACH DER ART DER ZINSSÄTZE DER AKTIV-, PASSIV- UND AUßERBILANZIELLEN POSTEN

|  | Feste Zinsen | % | Variable Zinsen | % | Revidierbare Zinsen | % | Sonstige | % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Aktiva Einlagen Anleihen und ähnliche Wertpapiere Schuldtitel Befristete Geschäfte mit Finanztiteln Finanzkonten Passiva Befristete Geschäfte mit Finanztiteln Finanzkonten Bilanzunwirksame Positionen Sicherungsgeschäfte Sonstige Geschäfte |  |  |  |  |  |  | 48.073.852,95 | 7,03 |

- AUFGLIEDERUNG NACH DER RESTLAUFZEIT DER AKTIV-, PASSIV- UND AUßERBILANZIELLEN POSTEN

|  | 0 - 3 Monate] | % | ]3 Monate - 1 Jahr] | % | ]1 - 3 Jahre] | % | ]3 - 5 Jahre] | % | > 5 Jahre | % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Aktiva Einlagen Anleihen und ähnliche Wertpapiere Schuldtitel Befristete Wertpapiergeschäfte Finanzkonten Passiva Befristete Wertpapiergeschäfte Finanzkonten Bilanzunwirksame Positionen Sicherungsgeschäfte Sonstige Geschäfte | 48.073.852,95 | 7,03 |  |  |  |  |  |  |  |  |

- AUFGLIEDERUNG NACH DER NOTIERUNGS- ODER BEWERTUNGSWÄHRUNG DER AKTIV-, PASSIV- UND AUßERBILANZIELLEN POSTEN

|  | Währung 1 USD | % USD | Währung 2 GBP | % GBP | Währung 3 | % | Sonstige Währungen | % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Aktiva Einlagen Aktien und ähnliche Wertpapiere Anleihen und ähnliche Wertpapiere Schuldtitel OGA Befristete Wertpapiergeschäfte Finanzkontrakte Forderungen Finanzkonten Passiva Veräußerungen von Finanzinstrumenten Befristete Wertpapiergeschäfte Finanzkontrakte Verbindlichkeiten Finanzkonten Bilanzunwirksame Positionen Sicherungsgeschäfte Sonstige Geschäfte | 24.182.559,85 59.440,93 | 3,54 0,01 | 21.827,96 | 0,00 |  |  |  |  |

- AUFGLIEDERUNG NACH ART DER FORDERUNGEN UND VERBINDLICHKEITEN

|  | Art der Verbindlichkeit/Forderung | 30.06.2022 |
| --- | --- | --- |
|  | Kupons und Dividenden | 1.280.576,05 |
|  | Sonstige Forderungen | 1.712.487,13 |
| Gesamt Forderungen |  | 2.993.063,18 |
|  | Sonstige Verbindlichkeiten | 2.922.784,21 |
|  | Rückstellungen für externe Aufwendungen | 1.257.088,11 |
| Gesamt Verbindlichkeiten |  | 4.179.872,32 |
| Gesamt Verbindlichkeiten und Forderungen |  | -1.186.809,14 |

- EIGENKAPITAL
	- Anzahl der ausgegebenen oder zurückgenommenen Wertpapiere


|  | Anteile | Betrag |
| --- | --- | --- |
| CR-EUR-ANTEIL |  |  |
| Im Geschäftsjahr gezeichnete Wertpapiere | 24.395,432 | 117.074.437,72 |
| Im Geschäftsjahr zurückgenommene Wertpapiere | -40.189,231 | -191.502.285,96 |
| Nettosaldo der Zeichnungen/Rücknahmen | -15.793,799 | -74.427.848,24 |

|  | Anteile | Betrag |
| --- | --- | --- |
| GC-EUR-ANTEIL |  |  |
| Im Geschäftsjahr gezeichnete Wertpapiere | 37.933,261 | 7.744.819,35 |
| Im Geschäftsjahr zurückgenommene Wertpapiere | -68.856,353 | -13.748.588,10 |
| Nettosaldo der Zeichnungen/Rücknahmen | -30.923,092 | -6.003.768,75 |

|  | Anteile | Betrag |
| --- | --- | --- |
| CN-EUR-ANTEIL |  |  |
| Im Geschäftsjahr gezeichnete Wertpapiere | 19.104,55 | 3.070.534,38 |
| Im Geschäftsjahr zurückgenommene Wertpapiere | -66.593,559 | -10.668.724,30 |
| Nettosaldo der Zeichnungen/Rücknahmen | -47.489,009 | -7.598.189,92 |

|  | Anteile | Betrag |
| --- | --- | --- |
| DR-EUR-ANTEIL |  |  |
| Im Geschäftsjahr gezeichnete Wertpapiere | 777.036 | 2.323.597,80 |
| Im Geschäftsjahr zurückgenommene Wertpapiere | -1.611,186 | -4.797.163,01 |
| Nettosaldo der Zeichnungen/Rücknahmen | -834,15 | -2.473.565,21 |

|  | Anteile | Betrag |
| --- | --- | --- |
| DN-EUR-ANTEIL |  |  |
| Im Geschäftsjahr gezeichnete Wertpapiere | 371 | 51.204,87 |
| Im Geschäftsjahr zurückgenommene Wertpapiere | -436,222 | -60.073,69 |
| Nettosaldo der Zeichnungen/Rücknahmen | -65,222 | -8.868,82 |

- Ausgabeaufschläge und/oder Rücknahmegebühren

|  | Betrag |
| --- | --- |
| CR-EUR-ANTEIL |  |
| Betrag der erhaltenen Ausgabeaufschläge und/oder Rücknahmegebühren | 41.325,74 |
| Betrag der erhaltenen Ausgabeaufschläge | 41.325,74 |
| Betrag der erhaltenen Rücknahmegebühren | 0,00 |
| Betrag der retrozedierten Ausgabeaufschläge und/oder Rücknahmegebühren | 41.325,74 |
| Betrag der retrozedierten Ausgabeaufschläge | 41.325,74 |
| Betrag der retrozedierten Rücknahmegebühren | 0,00 |
| Betrag der zugeflossenen Ausgabeaufschläge und/oder Rücknahmegebühren | 0,00 |
| Betrag der zugeflossenen Ausgabeaufschläge | 0,00 |
| Betrag der zugeflossenen Rücknahmegebühren | 0,00 |

|  | Betrag |
| --- | --- |
| GC-EUR-ANTEIL |  |
| Betrag der erhaltenen Ausgabeaufschläge und/oder Rücknahmegebühren | 48,94 |
| Betrag der erhaltenen Ausgabeaufschläge | 48,94 |
| Betrag der erhaltenen Rücknahmegebühren | 0,00 |
| Betrag der retrozedierten Ausgabeaufschläge und/oder Rücknahmegebühren | 48,94 |
| Betrag der retrozedierten Ausgabeaufschläge | 48,94 |
| Betrag der retrozedierten Rücknahmegebühren | 0,00 |
| Betrag der zugeflossenen Ausgabeaufschläge und/oder Rücknahmegebühren | 0,00 |
| Betrag der zugeflossenen Ausgabeaufschläge | 0,00 |
| Betrag der zugeflossenen Rücknahmegebühren | 0,00 |

|  | Betrag |
| --- | --- |
| CN-EUR-ANTEIL |  |
| Betrag der erhaltenen Ausgabeaufschläge und/oder Rücknahmegebühren | 0,00 |
| Betrag der erhaltenen Ausgabeaufschläge | 0,00 |
| Betrag der erhaltenen Rücknahmegebühren | 0,00 |
| Betrag der retrozedierten Ausgabeaufschläge und/oder Rücknahmegebühren | 0,00 |
| Betrag der retrozedierten Ausgabeaufschläge | 0,00 |
| Betrag der retrozedierten Rücknahmegebühren | 0,00 |
| Betrag der zugeflossenen Ausgabeaufschläge und/oder Rücknahmegebühren | 0,00 |
| Betrag der zugeflossenen Ausgabeaufschläge | 0,00 |
| Betrag der zugeflossenen Rücknahmegebühren | 0,00 |

|  | Betrag |
| --- | --- |
| DR-EUR-ANTEIL |  |
| Betrag der erhaltenen Ausgabeaufschläge und/oder Rücknahmegebühren | 596,54 |
| Betrag der erhaltenen Ausgabeaufschläge | 596,54 |
| Betrag der erhaltenen Rücknahmegebühren | 0,00 |
| Betrag der retrozedierten Ausgabeaufschläge und/oder Rücknahmegebühren | 596,54 |
| Betrag der retrozedierten Ausgabeaufschläge | 596,54 |
| Betrag der retrozedierten Rücknahmegebühren | 0,00 |
| Betrag der zugeflossenen Ausgabeaufschläge und/oder Rücknahmegebühren | 0,00 |
| Betrag der zugeflossenen Ausgabeaufschläge | 0,00 |
| Betrag der zugeflossenen Rücknahmegebühren | 0,00 |

|  | Betrag |
| --- | --- |
| DN-EUR-ANTEIL |  |
| Betrag der erhaltenen Ausgabeaufschläge und/oder Rücknahmegebühren | 0,00 |
| Betrag der erhaltenen Ausgabeaufschläge | 0,00 |
| Betrag der erhaltenen Rücknahmegebühren | 0,00 |
| Betrag der retrozedierten Ausgabeaufschläge und/oder Rücknahmegebühren | 0,00 |
| Betrag der retrozedierten Ausgabeaufschläge | 0,00 |
| Betrag der retrozedierten Rücknahmegebühren | 0,00 |
| Betrag der zugeflossenen Ausgabeaufschläge und/oder Rücknahmegebühren | 0,00 |
| Betrag der zugeflossenen Ausgabeaufschläge | 0,00 |
| Betrag der zugeflossenen Rücknahmegebühren | 0,00 |

- Verwaltungsgebühr

|  | 30.06.2022 |
| --- | --- |
| CR-EUR-ANTEIL |  |
| Prozentsatz der fixen Verwaltungsgebühren | 1,73 |
| Betriebs- und Verwaltungskosten | 12.675.120,22 |
| Erfolgsabhängige Gebühr | 234.444,57 |
| Retrozedierte Verwaltungsgebühren | 0,00 |

|  | 30.06.2022 |
| --- | --- |
| GC-EUR-ANTEIL |  |
| Prozentsatz der fixen Verwaltungsgebühren | 0,86 |
| Betriebs- und Verwaltungskosten | 404.666,12 |
| Erfolgsabhängige Gebühr | 17.325,28 |
| Retrozedierte Verwaltungsgebühren | 0,00 |

|  | 30.06.2022 |
| --- | --- |
| CN-EUR-ANTEIL |  |
| Prozentsatz der fixen Verwaltungsgebühren | 0,86 |
| Betriebs- und Verwaltungskosten | 328.568,24 |
| Erfolgsabhängige Gebühr | 26.834,29 |
| Retrozedierte Verwaltungsgebühren | 0,00 |

|  | 30.06.2022 |
| --- | --- |
| DR-EUR-ANTEIL |  |
| Prozentsatz der fixen Verwaltungsgebühren | 1,73 |
| Betriebs- und Verwaltungskosten | 488.685,90 |
| Erfolgsabhängige Gebühr | 13.000,36 |
| Retrozedierte Verwaltungsgebühren | 0,00 |

|  | 30.06.2022 |
| --- | --- |
| DN-EUR-ANTEIL |  |
| Prozentsatz der fixen Verwaltungsgebühren | 0,86 |
| Betriebs- und Verwaltungskosten | 13.348,11 |
| Erfolgsabhängige Gebühr | 148,22 |
| Retrozedierte Verwaltungsgebühren | 0,00 |

- ERHALTENE ODER GELEISTETE SICHERHEITEN
	- VOM OGAW ERHALTENE GARANTIEN:Entfällt

- SONSTIGE ERHALTENE UND/ODER GELEISTETE SICHERHEITEN:Entfällt
- SONSTIGE INFORMATIONEN
	- Aktueller Wert von Finanzinstrumenten, die Gegenstand eines befristeten Kaufs sind


|  | 30.06.2022 |
| --- | --- |
| Erworbene Wertpapiere mit Rückkaufsrecht | 0,00 |
| In Pension genommene, gelieferte Wertpapiere | 0,00 |
| Entliehene Wertpapiere | 0,00 |

- Aktueller Wert von Finanzinstrumenten, die als Garantie dienen

|  | 30.06.2022 |
| --- | --- |
| Finanzinstrumente, die als Garantie hinterlegt und an ihrem ursprünglichen Ort belassen wurden | 0,00 |
| als Garantie erhaltene, bilanzunwirksame Finanzinstrumente | 0,00 |

- Im Portfolio gehaltene Finanzinstrumente von mit der Verwaltungsgesellschaft oder den Finanzverwaltern verbundenen Unternehmen und von diesen Unternehmen verwaltete OGAW

|  | 30.06.2022 |
| --- | --- |
| Aktien | 0,00 |
| Anleihen | 0,00 |
| Handelbare Schuldtitel | 0,00 |
| OGAW: |  |
| DE000A0YCBR6 OddoBHMM CI EUR C | 22.834.553,19 |
| Terminfinanzinstrumente | 0,00 |
| Titel der Gruppe insgesamt | 0,00 |

- TABELLE ZUR VERWENDUNG DER AUSSCHÜTTUNGSFÄHIGEN BETRÄGE

|  | Geleistete Anzahlungen auf das Ergebnis für das Geschäftsjahr |
| --- | --- |
| Datum | Anteil | Gesamtbetra g | Betrag pro Anteil | Steuergutschr iften insgesamt | Steuergutschr iften je Anteil |
| Summe der Vorauszahlu ngen |  |  | 0 | 0 | 0 | 0 |

|  | Geleistete Anzahlungen auf Nettogewinne oder -verluste für das Geschäftsjahr |
| --- | --- |
| Datum | Code Anteil | Bezeichnung Anteil | Gesamtbetrag | Betrag pro Anteil |
| Summe der Vorauszahlungen |  |  |  | 0 | 0 |

| Tabelle zur	Verwendung	der	ausschüttungsfähigen Beträge	im Zusammenhang mit dem Ergebnis (6) | 30.06.2022 | 30.06.2021 |
| --- | --- | --- |
| Zur Verwendung verbleibende Summen |  |  |
| Saldovortrag | 0,00 | 0,00 |
| Ergebnis | -3.605.743,00 | -6.951.381,01 |
| Gesamt | -3.605.743,00 | -6.951.381,01 |

|  | 30.06.2022 | 30.06.2021 |
| --- | --- | --- |
| CR-EUR-ANTEIL |  |  |
| Verwendung |  |  |
| Ausschüttung | 0,00 | 0,00 |
| Saldovortrag des Geschäftsjahres | 0,00 | 0,00 |
| Thesaurierung | -3.701.683,17 | -6.469.318,14 |
| Gesamt | -3.701.683,17 | -6.469.318,14 |
| Informationen über ausschüttende Aktien oder Anteile |  |  |
| Anzahl Aktien oder Anteile |  |  |
| Ausschüttung pro Anteil |  |  |
| Steuergutschriften in Verbindung mit der Ausschüttung des Ergebnisses |  |  |

|  | 30.06.2022 | 30.06.2021 |
| --- | --- | --- |
| GC-EUR-ANTEIL |  |  |
| Verwendung |  |  |
| Ausschüttung | 0,00 | 0,00 |
| Saldovortrag des Geschäftsjahres | 0,00 | 0,00 |
| Thesaurierung | 134.368,86 | -115.173,29 |
| Gesamt | 134.368,86 | -115.173,29 |
| Informationen über ausschüttende Aktien oder Anteile |  |  |
| Anzahl Aktien oder Anteile |  |  |
| Ausschüttung pro Anteil |  |  |
| Steuergutschriften in Verbindung mit der Ausschüttung des Ergebnisses |  |  |

|  | 30.06.2022 | 30.06.2021 |
| --- | --- | --- |
| CN-EUR-ANTEIL |  |  |
| Verwendung |  |  |
| Ausschüttung | 0,00 | 0,00 |
| Saldovortrag des Geschäftsjahres | 0,00 | 0,00 |
| Thesaurierung | 112.383,64 | -91.071,54 |
| Gesamt | 112.383,64 | -91.071,54 |
| Informationen über ausschüttende Aktien oder Anteile |  |  |
| Anzahl Aktien oder Anteile |  |  |
| Ausschüttung pro Anteil |  |  |
| Steuergutschriften in Verbindung mit der Ausschüttung des Ergebnisses |  |  |

|  | 30.06.2022 | 30.06.2021 |
| --- | --- | --- |
| DR-EUR-ANTEIL |  |  |
| Verwendung |  |  |
| Ausschüttung | 0,00 | 0,00 |
| Saldovortrag des Geschäftsjahres | 0,00 | 0,00 |
| Thesaurierung | -155.796,86 | -271.330,51 |
| Gesamt | -155.796,86 | -271.330,51 |
| Informationen über ausschüttende Aktien oder Anteile |  |  |
| Anzahl Aktien oder Anteile |  |  |
| Ausschüttung pro Anteil |  |  |
| Steuergutschriften in Verbindung mit der Ausschüttung des Ergebnisses |  |  |

|  | 30.06.2022 | 30.06.2021 |
| --- | --- | --- |
| DN-EUR-ANTEIL |  |  |
| Verwendung |  |  |
| Ausschüttung | 4.880,43 | 0,00 |
| Saldovortrag des Geschäftsjahres | 104,10 | 0,00 |
| Thesaurierung | 0,00 | -4.487,53 |
| Gesamt | 4.984,53 | -4.487,53 |
| Informationen über ausschüttende Aktien oder Anteile |  |  |
| Anzahl Aktien oder Anteile | 11.620,07 |  |
| Ausschüttung pro Anteil | 0,42 |  |
| Steuergutschriften in Verbindung mit der Ausschüttung des Ergebnisses |  |  |

| Tabelle zur Verwendung der ausschüttungsfähigen Beträge im Zusammenhang mit den Nettogewinnen und -verlusten | Verwendung der Nettogewinne und -verluste |
| --- | --- |
|  | 30.06.2022 | 30.06.2021 |
| Zur Verwendung verbleibende Summen |  |  |  |  |
| Nicht ausgeschüttete frühere Nettogewinne und -verluste |  |  | 2.511.039,50 | 2.671.460,06 |
| Nettogewinne und -verluste des Geschäftsjahres |  |  | 76.008.491,01 | 37.190.914,52 |
| Geleistete Anzahlungen auf Nettogewinne und -verluste Geschäftsjahr | für | das | 0,00 | 0,00 |
| Gesamt |  |  | 78.519.530,51 | 39.862.374,58 |

| Tabelle zur Verwendung der ausschüttungsfähigen Beträge im Zusammenhang mit den Nettogewinnen und -verlusten | Verwendung der Nettogewinne und -verluste |
| --- | --- |
|  | 30.06.2022 | 30.06.2021 |
| CR-EUR-ANTEIL |  |  |
| Verwendung |  |  |
| Ausschüttung | 0,00 | 0,00 |
| Nicht ausgeschüttete Nettogewinne und -verluste | 0,00 | 0,00 |
| Thesaurierung | 66.018.573,24 | 32.099.470,99 |
| Gesamt | 66.018.573,24 | 32.099.470,99 |
| Informationen über ausschüttende Aktien oder Anteile |  |  |
| Anzahl Aktien oder Anteile |  |  |
| Ausschüttung pro Anteil |  |  |

| Tabelle zur Verwendung der ausschüttungsfähigen Beträge im Zusammenhang mit den Nettogewinnen und -verlusten | Verwendung der Nettogewinne und -verluste |
| --- | --- |
|  | 30.06.2022 | 30.06.2021 |
| GC-EUR-ANTEIL |  |  |
| Verwendung |  |  |
| Ausschüttung | 0,00 | 0,00 |
| Nicht ausgeschüttete Nettogewinne und -verluste | 0,00 | 0,00 |
| Thesaurierung | 4.075.625,97 | 2.039.915,02 |
| Gesamt | 4.075.625,97 | 2.039.915,02 |
| Informationen über ausschüttende Aktien oder Anteile |  |  |
| Anzahl Aktien oder Anteile |  |  |
| Ausschüttung pro Anteil |  |  |

| Tabelle zur Verwendung der ausschüttungsfähigen Beträge im Zusammenhang mit den Nettogewinnen und -verlusten | Verwendung der Nettogewinne und -verluste |
| --- | --- |
|  | 30.06.2022 | 30.06.2021 |
| CN-EUR-ANTEIL |  |  |
| Verwendung |  |  |
| Ausschüttung | 0,00 | 0,00 |
| Nicht ausgeschüttete Nettogewinne und -verluste | 0,00 | 0,00 |
| Thesaurierung | 3.162.042,22 | 1.690.808,27 |
| Gesamt | 3.162.042,22 | 1.690.808,27 |
| Informationen über ausschüttende Aktien oder Anteile |  |  |
| Anzahl Aktien oder Anteile |  |  |
| Ausschüttung pro Anteil |  |  |

| Tabelle zur Verwendung der ausschüttungsfähigen Beträge im Zusammenhang mit den Nettogewinnen und -verlusten | Verwendung der Nettogewinne und -verluste |
| --- | --- |
|  | 30.06.2022 | 30.06.2021 |
| DR-EUR-ANTEIL |  |  |
| Verwendung |  |  |
| Ausschüttung | 928.167,89 | 1.241.697,16 |
| Nicht ausgeschüttete Nettogewinne und -verluste | 4.112.678,50 | 2.648.988,03 |
| Thesaurierung | 0,00 | 0,00 |
| Gesamt | 5.040.846,39 | 3.890.685,19 |
| Informationen über ausschüttende Aktien oder Anteile |  |  |
| Anzahl Aktien oder Anteile | 9.427,810 | 10.261,960 |
| Ausschüttung pro Anteil | 98,45 | 121,00 |

| Tabelle zur Verwendung der ausschüttungsfähigen Beträge im Zusammenhang mit den Nettogewinnen und -verlusten | Verwendung der Nettogewinne und -verluste |
| --- | --- |
|  | 30.06.2022 | 30.06.2021 |
| DN-EUR-ANTEIL |  |  |
| Verwendung |  |  |
| Ausschüttung | 47.061,28 | 63.684,84 |
| Nicht ausgeschüttete Nettogewinne und -verluste | 175.381,41 | 77.810,27 |
| Thesaurierung | 0,00 | 0,00 |
| Gesamt | 222.442,69 | 141.495,11 |
| Informationen über ausschüttende Aktien oder Anteile |  |  |
| Anzahl Aktien oder Anteile | 11.620,070 | 11.685,292 |
| Ausschüttung pro Anteil | 4,05 | 5,45 |

- ERGEBNISAUFSTELLUNG UND ANDERE CHARAKTERISTISCHE MERKMALE DES UNTERNEHMENS DER LETZTEN FÜNF GESCHÄFTSJAHRE

| CR-EUR-ANTEIL | 30.06.2022 | 30.06.2021 | 30.06.2020 | 28.06.2019 | 29.06.2018 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Nettovermögen | 593.809.021,29 | 775.421.198,30 | 631.875.910,59 | 725.758.520,49 | 943.539.826,86 |
| Anzahl der Anteile | 148.749.141 |  | 171.435.804 | 188.533,488 | 237.560.869 |
| Nettoinventarwert pro Anteil | 3.992,01 | 4 712.57 | 3.685,78 | 3.849,49 | 3.971,78 |
| Ertragsverwendung |  |  |  |  |  |
| Thesaurierung je Anteil auf das Ergebnis | -24,88 | -39,31 | -14,15 | -10,26 | -32,42 |
| Thesaurierung je Anteil auf Nettogewinne und -verluste | 443,82 | 195,08 | 339,01 | 150,47 | 255,19 |
| Ausschüttung je Anteil auf das Ergebnis | – | – | – | – | – |
| Ausschüttung je Anteil auf Nettogewinne und -verluste | – | – | – | – | – |
| Steuergutschrift (*) | – | – | – | – | – |

(*) Die Steuergutschrift pro Anteil wird am Tag der Ausschüttung bestimmt
| GC-EUR-ANTEIL | 30.06.2022 | 30.06.2021 | 30.06.2020 | 28.06.2019 | 29.06.2018 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Nettovermögen | 36.863.392,74 | 49.453.222,40 | 43.052.539,68 | 42.802.489,57 | 47.936.773,71 |
| Anzahl der Anteile | 211.828.908 | 242.752 | 272.048,82 | 260.963,730 | 285.641.558 |
| Nettoinventarwert pro Anteil | 174,02 | 203,71 | 158,25 | 164,01 | 167,82 |
| Ertragsverwendung |  |  |  |  |  |
| Thesaurierung je Anteil auf das Ergebnis | 0.63 | -0,47 | 0.75 | 0.84 | -0,25 |
| Thesaurierung je Anteil auf Nettogewinne und -verluste | 19,24 | 8,40 | 14,50 | 6,37 | 10,75 |
| Ausschüttung je Anteil auf das Ergebnis | – | – | – | – | – |
| Ausschüttung je Anteil auf Nettogewinne und -verluste | – | – | – | – | – |
| Steuergutschrift (*) | – | – | – | – | – |

(*) Die Steuergutschrift pro Anteil wird am Tag der Ausschüttung bestimmt
| CN-EUR-ANTEIL | 30.06.2022 | 30.06.2021 | 30.06.2020 | 28.06.2019 | 29.06.2018 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Nettovermögen | 28.605.334,09 | 40.991.404,73 | 31.056.610,43 | 17.601.344,69 | 44.454.405,57 |
| Anzahl der Anteile | 211.620.231 | 259.109,24 | 252.719.085 | 138.296,681 | 341.380,799 |
| Nettoinventarwert pro Anteil | 135,17 | 158,20 | 122,88 | 127,27 | 130,21 |
| Ertragsverwendung |  |  |  |  |  |
| Thesaurierung je Anteil auf das Ergebnis | 0.53 | -0,35 | 0.58 | 0.65 | -0,21 |
| Thesaurierung je Anteil auf Nettogewinne und -verluste | 14,94 | 6,52 | 11,25 | 4,94 | 8,34 |
| Ausschüttung je Anteil auf das Ergebnis | – | – | – | – | – |
| Ausschüttung je Anteil auf Nettogewinne und -verluste | – | – | – | – | – |
| Steuergutschrift (*) | – | – | – | – | – |

(*) Die Steuergutschrift pro Anteil wird am Tag der Ausschüttung bestimmt
| DR-EUR-ANTEIL | 30.06.2022 | 30.06.2021 | 30.06.2020 | 28.06.2019 | 29.06.2018 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Nettovermögen | 23.204.230,29 | 31.040.618,20 | 27.087.867,17 | 30.861.319,23 | 37.251.360,58 |
| Anzahl der Anteile | 9.427.810 | 10.261.960 | 11.016.480 | 11.537,983 | 12.754.390 |
| Nettoinventarwert pro Anteil | 2.461,25 | 3.024,82 | 2.458,84 | 2.674,75 | 2.920,66 |
| Ertragsverwendung |  |  |  |  |  |
| Thesaurierung je Anteil auf das Ergebnis | -16.52 | -26,44 | -9,01 | -7,65 | -24,46 |
| Thesaurierung je Anteil auf Nettogewinne und -verluste | – | – | – | – | – |
| Ausschüttung je Anteil auf das Ergebnis | – | – | – | – | – |
| Ausschüttung je Anteil auf Nettogewinne und -verluste | 98,45 | 121,00 | 98,35 | 106,99 | 146,03 |
| Steuergutschrift (*) |  |  |  |  |  |

(*) Die Steuergutschrift pro Anteil wird am Tag der Ausschüttung bestimmt
| DN-EUR-ANTEIL | 30.06.2022 | 30.06.2021 | 30.06.2020 | 28.06.2019 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Nettovermögen | 1.298.913,77 | 1.591.056.24 | 1.213.409,47 | 1.281.417,04 |
| Anzahl der Anteile | 11.620.070 | 11.685.292 | 11.036.559 | 11.228,187 |
| Nettoinventarwert pro Anteil | 111,78 | 136,15 | 109,94 | 114,12 |
| Ertragsverwendung |  |  |  |  |
| Thesaurierung je Anteil auf das Ergebnis | - | -0,38 | -0,02 | -0,59 |
| Thesaurierung je Anteil auf Nettogewinne und -verluste | – | – | – | – |
| Ausschüttung je Anteil auf das Ergebnis | 0.42 | - | – | – |
| Ausschüttung je Anteil auf Nettogewinne und -verluste | 4,05 | 5,45 | 4,40 | - |
| Steuergutschrift (*) |  |  |  |  |

(*) Die Steuergutschrift pro Anteil wird am Tag der Ausschüttung bestimmt
- BESTANDSVERZEICHNIS

| Wertpapierbezeichnung | Währung | Menge Anzahl oder Nennwert | Börsenwert | % des Nettovermögens |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Faurecia SE | EUR | 425.323	8.044.984,55 | 1,18 |
| Lectra | EUR | 104.000	3.640.000,00 | 0,53 |
| Synergie SA | EUR | 223.721	5.939.792,55 | 0,87 |
| Sopra Steria Group SA | EUR | 269.061 38.368.098,60 | 5,61 |
| Virbac SA | EUR | 88.815 32.994.772,50 | 4,83 |
| SAFRAN SA | EUR | 419.758 39.545.401,18 | 5,78 |
| Quadient SA | EUR | 425.186	6.922.028,08 | 1,01 |
| Ste Informatique Industrielle | EUR | 311.213 12.401.838,05 | 1,81 |
| Vetoquinol SA | EUR | 319.787 37.351.121,60 | 5,46 |
| MTU Aero Engines AG | EUR | 81.981 14.240.099,70 | 2,08 |
| Ipsen | EUR | 53.225	4.792.911,25 | 0,70 |
| SEB SA Pref | EUR | 155.087 14.198.214,85 | 2,08 |
| Kalray SADIR | EUR | 58.000	1.070.680,00 | 0,16 |
| Bureau Veritas SA | EUR | 452.010 11.051.644,50 | 1,62 |
| Icon Plc | USD | 116.728 24.182.559,85 | 3,54 |
| Edenred SA | EUR | 557.034 25.049.818,98 | 3,66 |
| Sodexo Prime de Fidelite | EUR | 101.756	6.823.757,36 | 1,00 |
| Gaztransport et technigaz SA | EUR | 264.646 31.625.197,00 | 4,63 |
| Elior Group SA | EUR | 1.045.497	2.214.362,65 | 0,32 |
| Worldline SA | EUR | 373.139 13.201.657,82 | 1,93 |
| Ateme SA | EUR | 97.000	1.164.000,00 | 0,17 |
| Rexel SA | EUR | 1.468.799 21.554.625,33 | 3,15 |
| SOMFY SA | EUR | 238.281 29.546.844,00 | 4,32 |
| BioMerieux SA | EUR | 378.642 35.289.434,40 | 5,16 |
| BE Semiconductor Industries NV Reg | EUR | 280.540 12.868.369,80 | 1,88 |
| Wavestone SA | EUR | 153.045	6.726.327,75 | 0,98 |
| Verallia SASU Reg S | EUR | 280.437	6.388.354,86 | 0,93 |
| Eurofins Scientific SE | EUR | 331.450 24.885.266,00 | 3,64 |
| Dassault Systemes SA | EUR | 536.020 18.822.342,30 | 2,75 |
| Michelin SA | EUR | 1.446.720 37.578.552,00 | 5,50 |
| STMicroelectronics NV | EUR | 1.088.793 32.663.790,00 | 4,78 |
| SEB SA | EUR | 174.448 15.970.714,40 | 2,34 |
| Esker SA | EUR | 23.886	3.040.687,80 | 0,44 |
| Alstom | EUR | 30.273	653.594,07 | 0,10 |
| Alten | EUR | 320.303 33.247.451,40 | 4,86 |
| GESAMT An einem geregelten oder gleichwertigen Markt | gehandelte Aktien und 614.059.295,18 | 89,80 |
| ähnliche Wertpapiere (außer Warrants und Bezugsscheine) |  |  |
| GESAMT An einem geregelten Markt gehandelte Aktien | und |  | 614.059.295,18 | 89,80 |
| ähnliche Wertpapiere |  |  |
| GESAMT Aktien & ähnliche Wertpapiere | 614.059.295,18 | 89,80 |
| Oddo BHF Money Market CI EUR Cap | EUR | 464.683,622 22.834.553,19 | 3,34 |
| GESAMT allgemeine OGAW und AIF | 22.834.553,19 | 3,34 |
| GESAMT OGA-Anteile | 22.834.553,19 | 3,34 |
| CPON_130155810C01 | EUR | 1.468.799	1.101.599,25 | 0,16 |
| CPON_508965C02 | EUR | 223.721	178.976,80 | 0,03 |
| GESAMT Kupons und Dividenden | 1.280.576,05 | 0,19 |

| Wertpapierbezeichnung |  | Währung | Menge Anzahl oder Nennwert | Börsenwert | % des Nettovermögens |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Diverse Kreditoren EUR-Titel |  | EUR | -2.600.643,02 | -2.600.643,02 | -0,38 |
| Diverse Kreditoren Z/R EUR |  | EUR | -322.141,19 | -322.141,19 | -0,05 |
| Diverse Debitoren EUR-Titel |  | EUR | 1.613.024,95 | 1.613.024,95 | 0,24 |
| Diverse Debitoren Z/R EUR |  | EUR | 99.462,18 | 99.462,18 | 0,01 |
| GESAMT	Sonstige	Verbindlichkeiten | und |  |  | -1.210.297,08 | -0,18 |
| Forderungen |  |  |  |  |  |
| GESAMT Verbindlichkeiten und Forderungen |  |  |  | 70.278,97 | 0,01 |
| OddoCie EUR-Anteile |  | EUR | 47.988.124,56 | 47.988.124,56 | 7,02 |
| OddoCie GBP-Anteile |  | GBP | 18.797,22 | 21.827,96 | 0,00 |
| OddoCie USD-Anteile |  | USD | 62.175,21 | 59.440,93 | 0,01 |
| OddoCie EUR-Anteile |  | EUR | 4.459,5 | 4.459,50 | 0,00 |
| GESAMT Vermögenswerte |  |  |  | 48.073.852,95 | 7,03 |
| GESAMT Liquide Mittel |  |  |  | 48.073.852,95 | 7,03 |
| Verwaltungsgebühr |  | EUR | -965.335,39 | -965.335,39 | -0,14 |
| Erfolgsabhängige Gebühr |  | EUR | -291.752,72 | -291.752,72 | -0,04 |
| GESAMT Kosten |  |  |  | -1.257.088,11 | -0,18 |
| GESAMT BARMITTEL |  |  |  | 46.887.043,81 | 6,86 |
| GESAMT NETTOVERMÖGEN |  |  |  | 683.780.892,18 | 100,00 |

ANHANG 1: ESG-BERICHT GEMÄẞ ARTIKEL 173 DES FRANZÖSISCHEN ENERGIEWENDEGESETZES FÜR GRÜNES WACHSTUM („LOI SUR LA TRANSITION ENERGETIQUE POUR LA CROISSANCE VERTE“)
- Art der wichtigsten berücksichtigten ESG-Kriterien, gegebenenfalls aufgeschlüsselt nach eventuellen Unterschieden hinsichtlich der Tätigkeiten, der Anlageklasse und des AnlageportfoliosUnser Ansatz zur Integration von ESG-Kriterien basiert auf den von ODDO BHF AM SAS 2010 unterzeichneten Prinzipien für verantwortliches Investieren der UN (UN-PRI). Diese Prinzipien entsprechen unserem Anlageansatz, der zur bestmöglichen Berücksichtigung von Chancen und Risiken auf die Analyse von Fundamentaldaten und einen langen Anlagehorizont setzt.

Die Integration von ESG-Kriterien in den Investmentprozess teilt sich in drei systematische Prozesse auf: Ausschluss, ESG-Analyse und Dialog mit den Unternehmen.
Ausschlusspolitik:
ODDO BHF AM SAS wendet über sein gesamtes Fondsangebot hinweg neben dem gesetzlichen Verbot von Unternehmen, die an der Herstellung von Personenminen (Vertrag von Ottawa, 1997) sowie Streubomben und Streumunition (Konvention von Oslo, 2008) beteiligt sind, einen Filter zum Ausschluss von Unternehmen an, die Geschäfte im Zusammenhang mit der Herstellung chemischer Waffen (Pariser Übereinkommen über das Verbot chemischer Waffen, 1993) tätigen.
Aus Fonds, die in ihrem Investmentprozess die ESG-Kriterien umsetzen, schließt ODDO BHF AM SAS Asset Management zudem seit 2019 mit Kohle in Verbindung stehende Unternehmen aus. Dies betrifft Bergbauunternehmen, die über 5% ihres Umsatzes mit Kohle erzielen, sowie Stromerzeuger, deren Umsatz zu mehr als 30% aus Kohle stammt.
Ferner können ab einem maximalen Exposure von 5% des Umsatzes von Fall zu Fall Sektorausschlüsse (kontroverse Aktivitäten) zur Anwendung kommen.
ESG-Analyse:
Das interne ESG-Analysemodell von ODDO BHF AM SAS für Unternehmen deckt insgesamt zehn Themen ab: drei Themen  im Bereich  „Umwelt“,  vier  Themen  im Bereich  „Soziales“ sowie drei Themen im Bereich
„Unternehmensführung“. Immaterielle Vermögenswerte (Personal, Innovationskraft, Beziehungen zu den einzelnen Stakeholdern) spielen in unserem Analysemodell eine große Rolle. Hierbei kommen sowohl quantitative als auch qualitative Kriterien zur Anwendung.
Gestützt auf einen absoluten „Best-in-Universe“-Ansatz, der in der Benotung jedes Unternehmens im Vergleich mit dem gesamten Investmentuniversum besteht, ist unser Ziel, Verzerrungen beispielsweise aufgrund der Unternehmensgröße oder des Herkunftslandes zu vermeiden und uns bei der Unternehmensanalyse stattdessen auf Kriterien mit hoher ESG-Relevanz zu konzentrieren.
Folgende Kriterien werden unter anderem analysiert:
- Umwelt: Energieverbrauch, Wasserverbrauch, Abfallwirtschaft, Umweltzertifizierungen, Produkte und Dienstleistungen mit ökologischem Mehrwert, Management von Klimarisiken;
- Soziales: Humankapital (Personalmanagement, Vielfalt im Management, Aus- und Weiterbildung, Gesundheit und Sicherheit der Mitarbeitenden ...), Lieferantenmanagement, Innovation;
- Unternehmensführung: Corporate Governance (Wahrung der Interessen der Minderheitsaktionäre, Zusammensetzung der Leitungsorgane, Vergütungspolitik ...), Steuerverantwortung, Korruptionsrisiken.

ODDO BHF AM SAS legt bei seiner Analyse den Schwerpunkt auf die Punkte Humankapital und Unternehmensführung. Beide Aspekte ermöglichen es zu beurteilen, inwieweit das Unternehmen in der Lage ist,
seine Strategie erfolgreich umzusetzen und die angekündigten Ziele zu erreichen.
Was die übrigen Analysekriterien anbelangt, sind die Gewichtungen der quantitativen und qualitativen ESG- Kriterien von Sektor zu Sektor unterschiedlich. So spielen in bestimmten Sektoren Fragen im Bereich Umwelt (z. B. Chemie und Energie), Soziales (z. B. Vertrieb und Hotelgewerbe/Freizeit) oder Unternehmensführung (Finanzbranchen) eine größere Rolle. Je nach Sektor unterscheiden sich daher die Modelle zur Gewichtung von ESG-Faktoren sowie die quantitativen und die qualitativen ESG-Kriterien.
Zurzeit verwendet ODDO BHF AM SAS für die Anlageklassen Aktien und Unternehmensanleihen dasselbe ESG- Analyseraster. ODDO BHF AM SAS verfügt zudem über ein integriertes Makro-ESG-Modell für die Analyse von Staatsanleihen.
Dialog und Engagement:
Über den Dialog sowohl zu finanziellen als auch zu nicht-finanziellen Aspekten gewinnen die Managementteams profunde Kenntnisse über die Unternehmen. Er stellt eine wesentliche Komponente unseres Ansatzes zur Berücksichtigung von ESG-Kriterien über sämtliche Anlageklassen hinweg dar.
Generell verfolgen wir mit unserer Politik des Dialogs und Engagements auf Unternehmensebene folgende Ziele:
- Über die ESG-Analyse möchten wir ein besseres Verständnis für die Risiken und Chancen der Wachstumsmodelle der Sektoren und Unternehmen, in die ODDO BHF AM SAS Asset Management investiert hat oder investieren möchte, entwickeln.
- Die Erfolgsbilanz des Unternehmens im Umgang mit ESG-Themen fließt in unsere Analyse der Managementqualität mit ein und dient dazu, diese zu bestätigen oder aber zu hinterfragen.
- Über gezielte Fragen zum Umgang mit ESG-Themen möchten wir zusätzliche Informationen gewinnen, die über die Angaben in den Finanzberichten hinausgehen.

Neben diesem regelmäßigen Dialog setzten wir auch auf die individuelle sowie gemeinschaftliche Ansprache von Unternehmen, bei denen wir erhebliche ESG-Defizite bzw. ESG-Risiken identifizieren oder vermuten.
- Allgemeine Informationen, die bei der Analyse von Emittenten im Hinblick auf ESG-Kriterien verwendet werden: Daten finanzieller und nicht-finanzieller Natur, interne und externe Analysen auf der Grundlage von Verwaltungsberichten oder RatingsUnser ESG-Integrationsansatz legt großes Gewicht auf Kriterien wie Unternehmensführung und Humankapital (Personalpolitik / Qualität des Managements) und vermittelt uns vertiefte Kenntnisse der in unseren Portfolios vertretenen Unternehmen. Die vom Fondsmanagement und dem Bereich ESG Research im Team durchgeführten Analysen ermöglichen die Identifizierung nichtfinanzieller Risiken, die bei den jeweiligen Emittenten möglicherweise gegeben sind (Korruption, Reputation, regulatorische Risiken, Bindung kompetenter Mitarbeiter, Qualität und Sicherheit der Produkte usw.), und die Einschätzung, ob diese Risiken die erfolgreiche Umsetzung der Strategie und die Erreichung der gesetzten Ziele gefährden können. Somit gibt das Ergebnis unserer ESG- Analyse konkret Aufschluss über das Ausführungsrisiko hinsichtlich der mittel- und langfristigen Strategie eines Emittenten.

Die intern von ODDO BHF AM SAS entwickelte ESG-Analyse beruht auf den Grundsätzen des Global Compact der Vereinten Nationen. Dieser umfasst zehn Prinzipien zu den Themenbereichen Menschenrechte, Arbeitsrecht, Umwelt und Korruptionsbekämpfung, die Gegenstand großer internationaler Regelwerke (Allgemeine Erklärung der Menschenrechte, ILO-Übereinkommen, Erklärung von Rio über Umwelt und Entwicklung und Übereinkommen der Vereinten Nationen gegen Korruption) sind.
Im Jahr 2017 haben wir uns in Bezug auf unsere ESG-Analyse für einen dynamischen, vorausschauenden Ansatz entschieden und hierzu die Nachhaltigkeitsziele der Vereinten Nationen (Sustainable Development Goals, SDGs) übernommen, die im September 2015 von 193 Staaten als Reflexionsgrundlage bis 2030 unterzeichnet wurden. Konkret erlaubt uns dieser Rahmen, die langfristigen Risiken und Chancen aller Sektoren im Hinblick auf zwölf Nachhaltigkeitsthemen (saubere Energie, Energieeffizienz, Biodiversität, Kreislaufwirtschaft, nachhaltige Mobilität,  Grundrechte,  Beschäftigung,  Gesundheit,  Bildung,  Inklusion,  technologische  Innovation  und
Geschäftsethik) einzuschätzen.
Für sein internes Analysemodell stützt sich das ESG-Team auf folgende Quellen:
- Publikationen der Unternehmen (Berichte, Präsentationen)
- Externe Anbieter von ESG-Analysen (Sustainalytics, ISS, CDP)
- Externe Anbieter von finanziellen und nicht-finanziellen Rohdaten (Bloomberg, Factset)
- Fachpublikationen von Brokern (Research zu bestimmten Themenfeldern)
- Beschreibung der auf ESG-Kriterien beruhenden Analysemethode und ihrer ErgebnisseUnser internes ESG-Analysemodell basiert auf 42 Kriterien, die jeweils zur Hälfte quantitativer bzw. qualitativer Natur sind. Es misst die Risiken und Chancen aller Stakeholder (Aktionäre, Angestellte, Kunden, Lieferanten und Gesellschaft), um das Ausführungsrisiko im Hinblick auf die langfristige Unternehmensstrategie zu bestimmen.

Unser internes ESG-Analysemodell in der Übersicht
Quelle: ODDO BHF AM SAS
Die Gewichtung der einzelnen Themenblöcke „Umwelt“, „Soziales“ und „Unternehmensführung“ wird für jeden Sektor auf Basis unserer SDG-Wesentlichkeitsmatrix abhängig von langfristigen Chancen und Risiken festgelegt (angelehnt an die zwölf Themen der Nachhaltigkeitsziele der Vereinten Nationen).
Corporate Governance (Themenblock „Unternehmensführung“) und Humankapital (Themenblock „Soziales“) – beides Schwerpunktthemen in unserer Methodik – werden jeweils mit 25% bzw. 30% gewichtet, unabhängig vom Sektor und der Größe des Unternehmens Die Gewichtung der anderen Themen wie Regulierung, soziales Ökosystem und Geschäftsethik ist jedoch unterschiedlich und hängt von ihrer Bedeutung im jeweiligen Sektor ab.
Die Analyse der Kontroversen (Betriebsunfälle, Umweltverschmutzung, Verurteilungen wegen Korruption, wettbewerbswidrige Praktiken, Produktsicherheit, Supply Chain Management usw.), die auf Daten von Sustainalytics beruht, fließt in das Analysemodell mit ein und wirkt sich somit direkt auf den finalen ESG-Score des betreffenden Unternehmens aus.
Jedes analysierte Unternehmen erhält für jeden der drei Themenblöcke E (Umwelt), S (Soziales) und G (Unternehmensführung) demnach einen absoluten Score von maximal 100 Punkten und einen Gesamt-ESG- Score, der die Gewichtung der einzelnen Themenblöcke berücksichtigt. Der finale Score jedes Unternehmens wird mit dem gesamten analysierten Anlageuniversum verglichen.
Zur Umsetzung unseres „Best-in-Universe“- und „Best-Effort“-Ansatzes auf Fondsebene wird das analysierte Anlageuniversum in fünf ESG-Stufen aufgeteilt:
- Sehr chancenreich (5)
- Chancenreich (4)
- Neutral (3)
- Moderates Risiko (2)
- Hohes Risiko (1)Die Aktualisierung der Scores erfolgt entweder im Anschluss an Unternehmensbesuche durch unsere Fondsmanager oder ESG-Analysten oder andernfalls im Durchschnitt alle 18 bis 24 Monate. Auch im Falle einer positiven oder negativen Entwicklung einer Kontroverse kann sich der Score eines Unternehmens jederzeit ändern.
- 
### Beschreibung der Art und Weise, wie die Ergebnisse der Analyse auf Basis von ESG-Kriterien in die Anlagepolitik integriert werden

Als Ergänzung zur traditionellen Finanzanalyse strebt ODDO BHF AM SAS an, dass die für den Anleger wesentlichen ESG-Kriterien bei der Analyse und der Bewertung von Emittenten klassischen finanziellen Kriterien gleichberechtig gegenüber stehen, sodass ein Portfolio aufgebaut werden kann, das den Anlegern langfristig das beste Risiko-Rendite-Verhältnis bietet.
Da sie das Ausführungsrisiko der langfristigen Strategie eines Unternehmens widerspiegeln, beeinflussen die Ergebnisse unserer ESG-Analyse auch den Portfolioaufbau (Bewertung der Wertpapiere, Gewichtung der Positionen, Kauf- und Verkaufsdisziplin). Durch den Ausbau des Dialogs und Engagements auf Unternehmensebene würdigt ODDO BHF AM SAS außerdem die Fortschritte bei den Themen mit der höchsten ESG-Relevanz.

## ANHANG 2: ESG-Reporting
ANHANG 3: Bericht über die Vergütungen in Anwendung der OGAW-V- Richtlinie
- Quantitative Komponenten

|  | Fixe Vergütungen | Variable Vergütungen (*) | Anzahl der Begünstigten (**) |
| --- | --- | --- | --- |
| Gesamtbetrag der von Januar bis Dezember 2021 gezahlten Vergütungen | 10.009.368 | 14.517.528 | 165 |

(*) Variable Vergütungen für das Geschäftsjahr 2021
(**) Unter Begünstigten sind sämtliche Mitarbeiter von OBAM zu verstehen, die 2021 eine Vergütung erhalten haben (Mitarbeiter mit unbefristetem/befristetem Arbeitsvertrag oder Ausbildungsvertrag, Praktikanten, Mitarbeiter in ausländischen Geschäftsstellen)
|  | Leitende Angestellte | Anzahl	der Begünstigten | Mitarbeiter, die Einfluss auf das Risikoprofil des OGAW haben | Anzahl	der Begünstigten |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Gesamtbetrag	der	für	das Geschäftsjahr 2021 gezahlten (fixen und variablen*) Vergütungen | 3.138.252 | 6 | 16.574.085 | 44 |

(*) Variable Vergütungen für das Geschäftsjahr 2021, die 2022 und in den Folgejahren gezahlt werden
- Qualitative Komponenten
	- Fixe VergütungenFixe Vergütungen werden nach Ermessen unter Bezugnahme auf den Markt festgelegt, was uns ermöglicht, unsere Einstellungsziele für qualifiziertes und operatives Personal zu erreichen.

- Variable VergütungenIn Anwendung der AIFM-Richtlinie 2011/61 und der OGAW-V-Richtlinie 2014/91 hat ODDO BHF Asset Management SAS („OBAM SAS“) eine Vergütungspolitik eingeführt, die bei der Festlegung der Bestimmungen für die Implementierung einer Politik für die variable Vergütung, und insbesondere bei der Identifikation der betroffenen Personen, Festlegung der Leitung, des Vergütungsausschusses und der Modalitäten für die Zahlung der variablen Vergütung maßgeblich ist.

Die innerhalb der Verwaltungsgesellschaft gezahlten variablen Vergütungen werden größtenteils nach Ermessen festgelegt. Sobald die Ergebnisse des laufenden Geschäftsjahres hinreichend präzise geschätzt werden können (Mitte November), wird ein Budget für variable Vergütungen festgelegt und die verschiedenen Manager werden gebeten – gemeinsam mit der Personalabteilung der Gruppe – eine individuelle Verteilung dieses Budgets vorzuschlagen.
Dieser Prozess folgt auf den Prozess der Beurteilungsgespräche, in dem die Manager Gelegenheit hatten, jedem Mitarbeiter die Qualität seiner beruflichen Leistungen (im Hinblick auf zuvor festgelegte Ziele) für das laufende Geschäftsjahr mitzuteilen und die Ziele für das kommende Jahr festzulegen. Diese Beurteilung bezieht sich sowohl auf eine sehr objektive Dimension der Erfüllung von Aufträgen (quantitative Ziele, vertriebliche Leistung oder Positionierung der Verwaltung in einem bestimmten Rangsystem, erfolgsabhängige Gebühr) als auch auf eine qualitative Dimension (Verhalten des Mitarbeiters während des Geschäftsjahres).
Es sei darauf hingewiesen, dass einige Fondsmanager im Rahmen ihrer variablen Vergütung einen Anteil der von OBAM SAS vereinnahmten erfolgsabhängigen Gebühren erhalten können. Dies gilt, sofern die Bestimmung des jedem Fondsmanager zustehenden Betrages dem oben beschriebenen Prozess unterliegt und es keine individuellen Vertragsklauseln gibt, die die Aufteilung und die Zahlung der erfolgsabhängigen Gebühren regelt.
Alle Mitarbeiter von OBAM SAS fallen in den Geltungsbereich der nachstehend beschriebenen Vergütungspolitik. Dies gilt auch für Mitarbeiter, die ihre Tätigkeit außerhalb Frankreichs ausüben.
- Risikoträger und aufgeschobene variable Vergütungen
	- RisikoträgerOBAM SAS wird jährlich die gemäß den Vorschriften als Risikoträger einzustufenden Personen bestimmen. Die Liste der als Risikoträger eingestuften Mitarbeiter wird dem Vergütungsausschuss vorgelegt und an das Leitungsorgan weitergeleitet.

- Aufgeschobene variable VergütungenOBAM SAS hat 100.000 EUR als Verhältnismäßigkeits- und Auslöseschwelle für eine aufgeschobene Zahlung eines Teils der variablen Vergütung festgelegt.

Mitarbeiter mit einer variablen Vergütung unterhalb dieser Schwelle von 100.000 EUR erhalten ihre variable Vergütung somit sofort, unabhängig davon, ob sie Risikoträger sind oder nicht. Einem als Risikoträger eingestuften Mitarbeiter, dessen variable Vergütung 100.000 EUR übersteigt, würde hingegen unweigerlich ein Teil als aufgeschobene variable Vergütung gemäß den nachstehend beschriebenen Bedingungen ausgezahlt. Um eine einheitliche Regelung zu treffen, hat OBAM SAS beschlossen, dass alle Mitarbeiter der Gesellschaft, unabhängig davon, ob sie Risikoträger sind oder nicht, den gleichen Bestimmungen für die Zahlung einer variablen Vergütung unterliegen. Einem Mitarbeiter, der kein Risikoträger ist, dessen variable Vergütung jedoch
100.000 EUR übersteigt, würde somit ein Teil als aufgeschobene variable Vergütung gemäß den nachstehend beschriebenen Bedingungen ausgezahlt.
Die aufgeschobene Vergütung beläuft sich auf 40% der gesamten variablen Vergütung ab dem ersten Euro. Die gesamte aufgeschobene Vergütung richtet sich nach dem unten beschriebenen Indexierungsinstrument.
Was die Indexierung der aufgeschobenen Vergütung betrifft, so werden in Übereinstimmung mit den von OBAM SAS eingegangenen Verpflichtungen die Rückstellungen für den aufgeschobenen Teil der variablen Vergütung mithilfe eines von OBAM SAS eingerichteten Instruments berechnet. Dieses Instrument umfasst einen Korb aus Flaggschifffonds der einzelnen Anlagestrategien von OBAM.
Bei der Indexierung gelten weder eine Ober- noch eine Untergrenze. Die Höhe der Rückstellungen für variable Vergütungen schwankt somit in Abhängigkeit von der Outperformance oder Underperformance der die Fondspalette von OBAM SAS repräsentierenden Fonds im Vergleich zur Benchmark, sofern eine solche existiert. Falls keine Benchmark existiert, wird die absolute Performance herangezogen.
- Im Laufe des Geschäftsjahres vorgenommene Veränderungen der VergütungspolitikDie Mitglieder des Leitungsorgans der Verwaltungsgesellschaft traten am 22. Dezember 2020 zusammen, um die allgemeinen Grundsätze der Vergütungspolitik und insbesondere das Verfahren zur Berechnung der indexabhängigen, variablen Vergütung (Zusammensetzung des Indexierungskorbs) in Anwesenheit der Compliance-Verantwortlichen zu überprüfen.

Im abgelaufenen Jahr wurden keine wesentlichen Änderungen an der Vergütungspolitik vorgenommen.
Sie steht auf der Website der Verwaltungsgesellschaft (im Bereich „Gesetzlich vorgeschriebene Informationen“) zur Verfügung.