# Threadneedle UK Equity Income Fund
### Portfolio Statement
as at 7 March 2020
Holding  Investment
Value
£000
% of Net Asset
Value	Holding  Investment
Value
£000
% of Net Asset
Value

###### OIL & GAS 2.64% (3.65%)
Oil & Gas Producers 2.64% (3.65%)
| 101,382 | 2.64 | 66,653,596 | Media 6.46% (7.38%) ITV | 66,887 | 1.74 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  |  | 14,481,215 | Pearson | 79,531 | 2.06 |
| 16,350 | 0.44 | 5,592,493 | RELX (London Listing) Travel & Leisure 6.39% (6.38%) | 102,287 | 2.66 |

6,206,053  Royal Dutch Shell ‘B’ Shares	101,382	2.64
Total Oil & Gas

###### BASIC MATERIALS 2.01% (2.69%)
Chemicals 2.01% (2.69%)
18,146,506 Elementis
2,538,289  Johnson Matthey		60,513	1.57
| 76,863 | 2.01 | 2,043,685 | Go-Ahead Group | 35,826 | 0.93 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  |  | 4,072,639 | J D Wetherspoon | 52,415 | 1.36 |
|  |  | 18,824,471 | Rank Group | 44,708 | 1.16 |
| %)	25,287,885  Stagecoach Group	28,575	0.74 |
| 44,184 | 1.15 |  | Total Consumer Services | 780,581 | 20.28 |

Total Basic Materials
General Retailers 1.90% (2.69%)
47,812,743  Marks & Spencer Group	73,010	1.90
5,455,782  Compass Group	84,619	2.20

###### INDUSTRIALS 25.16% (24.73%)
Construction & Materials 1.15% (2.21
2,580,843 Morgan Sindall Group
Aerospace & Defence 2.92% (4.62%)
18,820,963 BAE Systems	112,248	2.92
General Industrials 3.86% (3.84%)
21,953,736 DS Smith	68,913	1.79
5,460,699  Smiths Group	79,699	2.07
Electronic & Electrical Equipment 2.12% (1.68%)

###### TELECOMMUNICATIONS 2.03% (2.46%)
Fixed Line Telecommunications 2.03% (2.46%)
60,119,064 BT Group		78,047	2.03
Total Telecommunications	78,047	2.03

###### UTILITIES 3.82% (3.65%)
| 8,272,287 | Morgan Advanced Materials | 22,087 | 0.57 |
| --- | --- | --- | --- |
| 4,365,264 | Oxford Instruments | 59,455 | 1.55 |

Gas, Water & Multiutilities 3.82% (3.65%)
78,004,464 Centrica	56,803	1.48
4,465,938  Pennon Group	51,269	1.33
| 3,358,813 | Industrial Engineering 0.83% (0.56%) IMI | 31,909 | 0.83 |
| --- | --- | --- | --- |
| 14,638,789 | Industrial Transportation 0.97% (0.84%) Wincanton | 37,183 | 0.97 |

3,955,627  United Utilities Group		38,884	1.01
Total Utilities	146,956	3.82

###### FINANCIALS 16.32% (15.02%)
Nonlife Insurance 4.10% (3.66%)
|  | 31,917,885 | RSA Insurance Group | 157,770 | 4.10 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
|  | Support Services 13.31% (10.98%) |  |  |  |  |  |  |
| 30,145,249 | Electrocomponents | 176,591 | 4.59 |  | Life Insurance 7.07% (7.45%) |  |  |
| 1,226,852 | Ferguson | 83,131 | 2.16 | 10,873,805 | Chesnara | 29,359 | 0.76 |
| 44,986,103 | Hays | 55,603 | 1.45 | 39,986,340 | Legal & General Group | 95,527 | 2.48 |
| 39,331,753 Rentokil Initial		196,737	5.11	22,028,513  Phoenix Group Holdings	147,415	3.83 |

Total Industrials	967,740	25.16

###### CONSUMER GOODS 10.81% (10.66%)
| 12,089,712 | Tate & Lyle | 85,982 | 2.24 |
| --- | --- | --- | --- |
| 3,284,188 | Personal Goods 3.78% (3.32%) Unilever | 145,457 | 3.78 |
|  | Tobacco 4.79% (5.28%) |  |  |

Food Producers 2.24% (2.06%)
11,192,994 Imperial Brands		184,170	4.79
| Total Collective Investment Schemes	10,027 | 0.26 |
| --- | --- |
|  | Total value of investments 2 | 3,840,235 | 99.84 |
| 9.96 | Net other assets/(liabilities) (-0.09%) | 6,109 | 0.16 |

Total Consumer Goods	415,609	10.81

###### HEALTH CARE 16.51% (14.19%)
Pharmaceuticals & Biotechnology 16.51% (14.19%)
5,201,691 AstraZeneca	383,000
15,690,449 GlaxoSmithKline		251,894	6.55
Total Health Care	634,894	16.51

###### CONSUMER SERVICES 20.28% (22.43%)
| 29,799,827 Tesco | 72,294 | 1.88 |
| --- | --- | --- |
| 76,072,215  WM Morrison Supermarkets | 140,429 | 3.65 |

Food & Drug Retailers 5.53% (5.98%)
|  | Financial Services 5.15% (3.91%) |  |
| --- | --- | --- |
| 12,980,548 | 3i Group | 119,551 | 3.11 |
| 29,982,960 | Melrose Industries | 55,364 | 1.44 |
| 41,004,280 | Sherborne Investors Guernsey | 19,682 | 0.51 |

40,797,560  Sherborne Investors Guernsey B		3,468	0.09
Total Financials	628,136	16.32

###### COLLECTIVE INVESTMENT SCHEMES 0.26% (0.61%)
Liquidity Funds 0.26% (0.61%)
1
10,027,437 BlackRock Institutional Cash Series
Sterling Liquidity Platinum		10,027	0.26
| Net assets | 3,846,344 | 100.00 |
| --- | --- | --- |
| March 2019 comparatives in brackets. |  |  |
| 1 Cash equivalents. |  |  |
| 2 Includes Cash equivalents. |  |  |

Translation (ENDE, 2020-03-31):
# Threadneedle UK Equity Income Fund
### Portfolioaufstellung
(Fortsetzung)
Variabel verzinsliche
Finanz- Passiva
Festverzinsliche
Finanz- Passiva
Finanz- Passiva Finanz-
anlagen	Gesamt
7. März 2019
Kauf	Wert	Provisionen	Steuern
£000	£000	%	£000	%
Währung 2020	£000	£000	£000	£000
Pfund Sterling	–	–	(25.261)	(25.261)
Währung 2019	£000	£000	£000	£000
Pfund Sterling	(927)	–	(31.329)	(32.256)
Zinsrisikosensitivität
Es wird keine Sensitivitätsanalyse dargestellt, da der Fonds bezogen auf den Kassenbestand nur ein minimales Engagement im Zinsrisiko hat (2019: ebenso).
- 
###### OFFENLEGUNG DES BEIZULEGENDEN ZEITWERTS

Die Zeitwerthierarchie soll die Eingaben priorisieren, die zur Messung des beizulegenden Zeitwerts von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten verwendet werden. Die Zeitwerthierarchie hat folgende Ebenen:
Ebene 1 – Kursnotierungen für identische Instrumente auf aktiven Märkten. Ein Finanzinstrument gilt als in einem aktiven Markt notiert, wenn seine Kursnotierungen einfach und regelmäßig über eine Börse, einen Händler, einen Broker, einen Kursdienst usw. verfügbar sind. Dies umfasst aktiv notierte Aktien, börsengehandelte Derivate usw.
Ebene 2 – Bewertungstechniken mit anderen Inputfaktoren als den Kursnotierungen in Ebene 1, die beobachtbar sind. Diese Kategorie umfasst Instrumente, die anhand von Kursnotierungen in aktiven Märkten für ähnliche Instrumente, anhand von Kursnotierungen für ähnliche Instrumente in Märkten, die als weniger aktiv betrachtet werden, oder die anhand anderer Bewertungstechniken bewertet werden, bei denen alle signifikanten Inputfaktoren direkt oder indirekt anhand der Marktdaten beobachtbar sind. Diese Kategorie enthält für gewöhnlich Schuldtitel und Organismen für gemeinsame Anlagen.
Ebene 3 – Kurse, bei denen Bewertungstechniken verwendet werden, deren Inputfaktoren nicht beobachtbar sind. Diese Kategorie kann mit einem Einzel- oder Broker-Preis versehene Wertpapiere und ausgesetzte oder nicht notierte Wertpapiere umfassen.
2020	2019
Aktiva	Passiva		Aktiva	Passiva Bewertungsmethode		£000		£000			£000		£000 Ebene 1*	  3.840.235			–	4.064.374			–
  3.840.235	–	4.064.374	–
*Der Gesamtwert der Anlagen in der Portfolioaufstellung beinhaltet den Betrag der Zahlungsmitteläquivalente, der unter dem Umlaufvermögen ausgewiesen wird.
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###### EVENTUALVERBINDLICHKEITEN UND VERPFLICHTUNGEN

Es bestehen keine Eventualverbindlichkeiten und Verpflichtungen (2019: Null).
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###### PORTFOLIOTRANSAKTIONSKOSTEN

7. März 2020
Kauf	Wert	Provisionen	Steuern
£000	£000	%	£000	%
Aktien	256.263	93	0,04	1.269	0,50
Organismen für gemeinsame Anlagen 199.171	–	–	–	– Kapitalmaßnahmen	14.843	–	–	–	–
Gesamt	 470.277	93 1.269
| Käufe insgesamt, brutto: |  471.639 |  |
| --- | --- | --- |
| Verkauf | Wert | Provisionen | Steuern |
| £000	£000 | % | £000 | % |
| Aktien	299.728	110 | 0,04 | 1 | 0,00 |
| Organismen für gemeinsame Anlagen 214.150	– | – | – | – |
| Kapitalmaßnahmen	794	– | – | – | – |
| Gesamt |  514.672	110 |  | 	1 |  |
| Verkäufe ohne Transaktionskosten, insgesamt: |  514.561 |  |  |  |

Transaktionskosten als Prozentsatz des durchschnittlichen Nettovermögens
Provisionen:	0,00 %
Steuern:	0,03 %
Aktien	251.361	78  0,04  1.238   0,00
Organismen für gemeinsame Anlagen 31.006	–	–	–	– Kapitalmaßnahmen	57.608	–	–	–	–
Gesamt	 339.975	78 1.238
Käufe insgesamt, brutto:	 341.291
Verkauf	Wert	Provisionen	Steuern
£000	£000	%	£000	%
Aktien	242.859	33	0,01	1	0,00
Organismen für gemeinsame Anlagen  6.000	–	–	–	– Kapitalmaßnahmen	19.967	–	–	–	–
Gesamt	 268.826	33	1 Verkäufe ohne Transaktionskosten,
insgesamt:	 268.792
Transaktionskosten als Prozentsatz des durchschnittlichen Nettovermögens
Provisionen:	0,00 %
Steuern:	0,03 %
Portfoliotransaktionskosten entstehen dem Fonds beim Kauf und Verkauf zugrunde liegender Anlagen. Sie variieren je nach Anlagenklasse, Börsenland und Ausführungsmethode.
Diese Kosten können entweder als direkte oder als indirekte Transaktionskosten klassifiziert werden:
Direkte Transaktionskosten: Maklerprovisionen, Gebühren und Steuern. Indirekte Transaktionskosten: „Handelsspread“ – die Differenz zwischen den Kauf- und Verkaufspreisen der zugrunde liegenden Anlagen des Fonds.
Um bestehende Anleger vor den Auswirkungen der Verwässerung zu schützen, werden Portfoliotransaktionskosten, die infolge des Kaufs und Verkaufs von Anteilen des Fonds durch Anleger entstehen, von diesen Anlegern über eine „Verwässerungsanpassung“ auf den Preis, den sie zahlen oder erhalten, wiedererlangt.
Am Bilanzstichtag betrug der Portfolio-Handelsspread 0,14 % (7. März 2019: 0,12 %), wobei es sich um die Differenz zwischen den jeweiligen Kauf- und Verkaufspreisen für die Anlagen des Fonds handelt.
- 
###### EREIGNIS NACH DEM BILANZSTICHTAG

Nach dem Ausbruch von COVID-19 (Coronavirus) gab es eine anhaltende Phase hoher Volatilität auf den globalen Finanzmärkten. Infolgedessen kam es seit dem Bilanzstichtag zu erheblichen Bewegungen beim Nettoinventarwert des Fonds. Während des Berichtszeitraums vom Bilanzstichtag bis zum 19. Mai 2020 sank der Nettoinventarwert des Fonds um 9,46 %.
Der NIW und die Nettorücknahmen von Anteilen wurden am 22. Mai erneut überprüft, wobei seit dem 19. Mai keine wesentlichen Bewegungen festgestellt wurden.
Die nachfolgende Tabelle zeigt die Nettozeichnungen und -rücknahmen von Anteilen zwischen dem Geschäftsjahresende am 7. März 2020 und dem 19. Mai 2020 als Prozentsatz des NIW dieser Anteilklasse. Diese Änderung spiegelt Bedingungen wider, die nach dem Geschäftsjahresende eingetreten sind, und wird daher als ein sich nicht anpassendes Ereignis betrachtet.
Anteilklasse	% Änderung
Klasse 1 – Ertragsanteile	(17,70)