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Glossary
Max. drawdown is the maximum cumulative loss from the historical peak to the following historical trough.
Asset weighted portfolio average yield to expected buyback date. Expected buyback dates are defined within the Twelve Capital proprietary analysis framework by reference to factors influencing capital utility. They represent Twelve Capital opinions on likely buyback dates and are not guaranteed.
The expected loss is an average figure indicating the loss that can be expected over one year, based on a simulation of at least 10'000 years of stochastic events.
Dynamic expected loss is an annualised, weighted average figure, indicating the loss that could be expected over the remaining risk period of all transactions. As for the expected loss, the calculation is based on a simulation of at least 10'000 years of stochastic events.
VaR is a measure that quantifies the level of risk within a portfolio. For a defined probability, the VaR is the threshold loss value to a portfolio that would be exceeded over a certain time period.
TVaR gives the expected value of the loss to the portfolio if the threshold loss value is exceeded.
This material has been prepared by Twelve Capital AG, Twelve Capital (UK) Limited, Twelve Capital (DE) GmbH or their affiliates (collectively, “Twelve Capital”). This material has been furnished solely upon request and is intended for the recipient personally and may not be reproduced or otherwise disseminated in whole or in part without prior written consent from Twelve Capital. It is expressly not intended for persons who, due to their nationality or place of residence, are not permitted access to such information under local law as the product may not be authorised or its offering may be restricted in certain jurisdictions. It is the responsibility of every investor to satisfy himself as to the full observance of such laws, regulations and restrictions of the relevant jurisdiction. This is an advertising document.
This information was produced by Twelve Capital to the best of its knowledge and belief. However, the information herein may be based on estimates and may in no event be relied upon. All information and opinions contained in this document are subject to change without notice. Twelve Capital’s analyses and ratings, including Solvency II compliance analysis, Twelve Capital’s Counterparty Credit Rating and Twelve Capital’s Legal Rating, are statements of Twelve Capital’s current opinions and not statements of fact. Source for all data and charts (if not indicated otherwise): Twelve Capital. Twelve Capital does not assume any liability with respect to incorrect or incomplete information (whether received from public sources or whether prepared by itself or not). This material does not constitute a prospectus, a request/offer, nor a recommendation of any kind, e.g. to buy/subscribe or sell/redeem investment instruments or to perform other transactions. The investment instruments mentioned herein involve significant risks including the possible loss of the amount invested as described in detail in the offering memorandum(s) for these instruments which will be available upon request. Investments in foreign currencies involve the additional risk that the foreign currency might lose value against the investor's reference currency. Investors should understand these risks before reaching any decision with respect to these instruments. The information does not take account of personal circumstances and therefore constitutes merely promotional communication, and not investment advice. Consequently, Investors are advised to take all necessary legal, regulatory and tax advice on the consequences of an investment in the product. Past performance is no indication or guarantee of future performance. The performance shown does not take account of any commissions and costs associated with subscribing to and redeeming shares.
The subfund(s) on the Twelve Capital UCITS ICAV umbrella mentioned in this publication was/were issued in Ireland as an Irish Collective Asset- management Vehicles pursuant to the Irish ICAV Act of 2015.
All transactions should be based on the most up-to-date prospectus, the relevant investor information documents and all applicable local offering documents. These documents together with the articles of association as well as the annual and semi-annual reports may be obtained free of charge from the legal representative, the fund manager or Twelve Capital's regional contact.
The fund manager is MultiConcept Fund Management S.A., registered with the Luxembourg Trade and Companies Register under number R.C.S. Luxembourg B 98834, 5, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg. MultiConcept Fund Management S.A. and / or its affiliates have not sought to verify any information contained herein and make no representation or warranties as to the accuracy, completeness, or reliability of such information.
In Switzerland, the legal representative is ACOLIN Fund Services AG, Leutschenbachstrasse 50, CH-8050 Zurich, whilst the Paying agent is Credit Suisse (Switzerland) Ltd., Paradeplatz 8, CH-8001 Zurich.
Note to Swiss investors: The collective investment scheme ("CIS") is considered a foreign investment scheme pursuant to Art. 119 of the Swiss Federal Act on Collective Investment Schemes of 23 June 2006, as amended ("CISA"). The product has been licensed by the Swiss Financial Market Supervisory Authority ("FINMA") for offering to non-qualified investors pursuant to Art. 120 para. 1 to 3 CISA.
Note to EEA investors: when distributed in the EEA, this information has been distributed by Twelve Capital (DE) GmbH in accordance with the terms of its authorisation and regulation by the Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin).
Note to US investors: Neither this information nor any copy thereof may be sent, taken into or distributed in the United States or to any U.S. person (within the meaning of Regulation S under the US Securities Act of 1933, as amended). The products and services described herein may not be offered to or purchased directly or indirectly by US persons.
Twelve Capital intends to fulfil the prerequisites for treatment of the fund as so-called “transparent fund” pursuant to the German Investment Tax Act (Investmentsteuergesetz – InvStG). However, it cannot be guaranteed that the requirements will be met. Twelve Capital reserves the right to give up the “transparent status” and to not undertake the necessary publications. Taxation implications of an investment depend on specific situation of the individual investor and are subject to changes.
Twelve Capital AG is licensed as "Manager of collective investment schemes" by the Swiss regulator FINMA. Twelve Capital AG is incorporated in Switzerland, registered number 130.3.015.932-9, registered office: Dufourstrasse 101, 8008 Zurich. Twelve Capital (UK) Limited is incorporated in England & Wales: company number 08685046, registered office: Moss House, 15-16 Brook’s Mews, London, W1K 4DS. Twelve Capital (UK) Limited is authorised and regulated by the UK Financial Conduct Authority and is registered as a commodity pool operator (“CPO”) with the U.S. Commodity Futures Trading Commission (“CFTC”) and is a member of the National Futures Association (the “NFA”) in such capacity. Such registrations and membership in no way implies that the FCA, the CFTC or the NFA have endorsed Twelve Capital (UK) Limited’s qualifications to provide the advisory services described in this document. Twelve Capital (DE) GmbH is authorised and regulated by the Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) in Germany. Twelve Capital (DE) GmbH is incorporated in Munich, Germany, commercial register number (registry court: Munich) HRB 252423, registered office: Theatinerstrasse 11, 80333 Munich.
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Translation (ENDE, 2022-02-28):
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Glossar
Max. Drawdown ist der maximale kumulative Verlust vom historischen Hoch zum folgenden historischen Tief.
Asset­gewichtete Portfolio­Durchschnittsrendite bis zum erwarteten Rückkaufdatum. Die erwarteten Rückkauftermine werden innerhalb des firmeneigenen Analyserahmens von Twelve Capital unter Bezugnahme auf Faktoren definiert, die den Kapitalnutzen beeinflussen. Sie stellen Meinungen von Twelve Capital zu wahrscheinlichen Rückkaufterminen dar und sind nicht garantiert.
Der erwartete Verlust ist ein Durchschnittswert, der den Verlust angibt, der über ein Jahr erwartet werden kann, basierend auf einer Simulation von mindestens 10'000 Jahren stochastischer Ereignisse.
Der dynamisch erwartete Verlust ist ein annualisierter, gewichteter Durchschnittswert, der den Verlust angibt, der über die verbleibende Risikoperiode aller Transaktionen erwartet werden könnte. Wie beim erwarteten Verlust basiert die Berechnung auf einer Simulation von mindestens 10'000 Jahren mit stochastischen Ereignissen.
VaR bezeichnet ein Risikomass für die Risikoposition eines Portfolios. Der VaR zu einem gegebenen Wahrscheinlichkeitsniveau gibt an, welche Verlusthöhe innerhalb eines gegebenen Zeitraums mit dieser Wahrscheinlichkeit nicht überschritten wird.
TVaR gibt den Erwartungswert des Verlusts für das Portfolio an, wenn der Verlustschwellenwert überschritten wird.
Dieses Material wurde von Twelve Capital AG, Twelve Capital (UK) Limited, Twelve Capital (DE) GmbH oder ihren verbundenen Unternehmen (kollektiv "Twelve Capital”) erstellt. Dieses Material wird ausschließlich auf Anfrage zur Verfügung gestellt. Es ist für den Empfänger persönlich bestimmt und darf ohne vorherige schriftliche Zustimmung von Twelve Capital weder ganz noch teilweise reproduziert oder anderweitig verbreitet werden. Das Material ist nicht für Personen bestimmt, die aufgrund ihrer Nationalität oder ihres Wohnortes und den dort geltenden gesetzlichen Bestimmungen keinen Zugang zu solchen Informationen haben dürfen, da das Produkt möglicherweise in einigen Jurisdiktionen nicht zugelassen oder im Vertrieb eingeschränkt ist. Es liegt in der Verantwortung jedes Anlegers, sich selbst über solche Vorschriften und Beschränkungen zu informieren. Bei diesem Dokument handelt es sich um Werbematerial.
Diese Informationen wurden von Twelve Capital nach bestem Wissen und Gewissen erstellt. Die hierin enthaltenen Informationen können jedoch auf Schätzungen beruhen und können daher nicht als verlässlich angesehen werden. Alle in diesem Dokument enthaltenen Informationen und Meinungen können ohne vorherige Ankündigung geändert werden. Die Analysen und Ratings von Twelve Capital, inklusive der Solvabilität­II­Richtlinien Analyse, Twelve Capitals Kreditrating für Gegenparteien sowie das rechtliche Rating durch Twelve Capital, stellen die gegenwärtige Meinung von Twelve Capital dar und sind keine Tatsachenbehauptungen. Die Quelle für alle Daten und Grafiken (falls nicht anders angegeben) ist Twelve Capital. Twelve Capital übernimmt keine Haftung in Bezug auf unrichtige oder unvollständige Informationen (unabhängig davon, ob sie aus öffentlichen Quellen stammen oder ob sie selbst erstellt wurden oder nicht).
Dieses Material ist weder ein Prospekt noch eine Aufforderung bzw. ein Angebot oder eine Empfehlung irgendeiner Art, beispielsweise zum Kauf bzw. zur Zeichnung oder zum Verkauf bzw. zur Rückgabe von Anlageinstrumenten oder zur Durchführung anderer Transaktionen. Die hier erwähnten Anlageinstrumente sind mit erheblichen Risiken verbunden, einschließlich des möglichen Verlustes des investierten Betrages, wie detailliert im Einzelnen in dem/den Emissionsprospekt(en) für diese Instrumente beschrieben ist, die auf Anfrage erhältlich sind. Anlagen in Fremdwährungen sind mit dem zusätzlichen Risiko verbunden, dass die Fremdwährung gegenüber der Referenzwährung des Anlegers an Wert verlieren kann. Anleger sollten sich über diese Risiken im Klaren sein, bevor sie irgendeine Entscheidung in Bezug auf diese Instrumente treffen. Die Informationen berücksichtigen nicht die persönlichen Verhältnisse des Anlegers und stellen daher lediglich eine werbliche Mitteilung und keine Anlageberatung dar. Anlegern wird daher empfohlen, alle erforderlichen rechtlichen, regulatorischen und steuerlichen Ratschläge zu den Konsequenzen einer Anlage in das Produkt einzuholen. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Hinweis oder eine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung. Die dargestellte Wertentwicklung berücksichtigt nicht die bei der Zeichnung und Rücknahme von Anteilen anfallenden Provisionen und Kosten.
Der/die in dieser Publikation erwähnte(n) Unterfonds des Twelve Capital OGAW ICAV Dachfonds wurde(n) in Irland als irisches kollektives Vermögensverwaltungsvehikel gemäß dem irischen ICAV­Gesetz von 2015 aufgelegt.
Alle Transaktionen sollten auf dem aktuellsten verfügbaren Prospekt, den wesentlichen Anlegerinformationen und allen anwendbaren lokalen Angebotsdokumenten basieren. Diese Dokumente sind zusammen mit dem Jahresbericht, dem Halbjahresbericht und der Satzung auf Anfrage kostenlos beim rechtlichen Repräsentanten, der Fondsleitung oder bei der regionalen Kontaktperson von Twelve Capital erhältlich.
Die Fondsleitung ist MultiConcept Fund Management S.A., eingetragen im Handels­ und Gesellschaftsregister Luxemburg unter der Nummer R.C.S. Luxembourg B 98834, 5, rue Jean Monnet, L­2180 Luxemburg, Großherzogtum Luxemburg. MultiConcept Fund Management S.A. und/oder ihre verbundenen Unternehmen haben die hierin enthaltenen Informationen nicht geprüft und geben keine Zusicherungen oder Gewährleistungen hinsichtlich der Genauigkeit, Vollständigkeit oder Zuverlässigkeit dieser Informationen ab.
In der Schweiz ist der rechtliche Vertreter ACOLIN Fund Services AG, Leutschenbachstrasse 50, CH­8050 Zürich. Zahlstelle ist die Credit Suisse (Schweiz) AG, Paradeplatz 8, CH­8001 Zürich.
Hinweis für Schweizer Anleger: Die kollektive Kapitalanlage („KKA“) gilt als ausländische Kapitalanlage im Sinne von Art. 119 des schweizerischen Bundesgesetzes über die kollektiven Kapitalanlagen vom 23. Juni 2006 in der jeweils geltenden Fassung („KAG”). Das Produkt wurde von der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht („FINMA”) für das Angebot an nicht­qualifizierte Anleger gemäss Art. 120 Abs. 1 bis 3 KAG zugelassen.
Hinweis für EWR Anleger: Wenn diese Informationen im EWR verteilt werden, wurden sie von der Twelve Capital (DE) GmbH in Übereinstimmung mit den Bedingungen ihrer Zulassung und Regulierung durch die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) verteilt.
Hinweis für US­Anleger: Weder diese Informationen noch eine Kopie davon dürfen in die Vereinigten Staaten oder an US­Personen (im Sinne der Regulation S des US­Wertpapiergesetzes von 1933 in seiner geänderten Fassung) gesendet oder in den Vereinigten Staaten verteilt werden. Die hierin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen dürfen weder direkt noch indirekt von US­Personen angeboten oder gekauft werden.
Twelve Capital beabsichtigt, die Voraussetzung für die Einstufung des Fonds als sog. „transparenter Fond“ gemäss Artikel 2 und 4 des deutschen Investmentsteuergesetzes (InvStG) zu erfüllen. Es kann jedoch nicht garantiert werden, dass diese Voraussetzungen erfüllt werden. Twelve Capital behält sich das Recht vor, den Transparenzstatus aufzugeben und die dafür erforderlichen Publikationen zu unterlassen. Die steuerliche Behandlung eines Investments hängt von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Anlegers ab und kann künftigen Änderungen unterworfen sein.
Twelve Capital AG ist von der Schweizer Aufsichtsbehörde FINMA als „Verwalter von Kollektivvermögen” zugelassen. Twelve Capital AG ist in der Schweiz unter der Nummer 130.3.015.932­9 eingetragen, mit Sitz in: Dufourstrasse 101, 8008 Zürich. Twelve Capital (UK) Limited ist eine in England und Wales eingetragene Gesellschaft: Firmennummer 08685046, eingetragener Sitz: Moss House, 15­16 Brook's Mews, London, W1K 4DS. Twelve Capital (UK) Limited ist von der britischen Financial Conduct Authority („FCA”) zugelassen und wird von ihr reguliert. Sie ist auch als Betreiber eines Rohstoffpools („CPO”) bei der U.S. Commodity Futures Trading Commission („CFTC”) registriert und ist in dieser Eigenschaft Mitglied der National Futures Association („NFA”). Solche Registrierungen und Mitgliedschaften bedeuten in keiner Weise, dass die FCA, die CFTC oder die NFA die Qualifikation von Twelve Capital (UK) Limited zur Erbringung der in diesem Dokument beschriebenen Beratungsdienste bestätigt haben. Twelve Capital (DE) GmbH ist von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) in Deutschland zugelassen und beaufsichtigt. Twelve Capital (DE) GmbH ist in Deutschland im Handelsregister (Amtsgericht München) unter HRB 252423 und mit Sitz Theatinerstrasse 11, 80333 München eingetragen.
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