### UBS (Lux) Strategy SICAV – Dynamic Income (USD)
This actively managed sub-fund uses a composite benchmark comprising 40% MSCI World Index / 4% MSCI Emerging Markets Index / 4% FTSE EPRA NAREIT Global Index / 4% FTSE USD Euro Deposits 3M / 4% Bloomberg Barclays US Intermediate Corporate Index / 13% ICE BofA US High Yield Constrained 1-5y Index / 12% ICE BofA US High Yield Master II Constrained Index / 4% J.P. Morgan JACI Investment Grade Index / 5% J.P. Morgan JACI High Yield Index / 5% J.P. Morgan EMBI Global Diversified Index / 5% J.P. Morgan GBI EM Global Diversified Index as reference for risk management purposes. The sub-fund invests without any benchmark restrictions. The performance of the sub-fund is not benchmarked against an index.
The objective of this sub-fund is to generate stable, moderate-to-high income through the active management of a diversified portfolio that is mainly invested directly or indirectly in equities and bonds. To achieve this objective, the sub-fund may dynamically invest in traditional asset classes such as equities (issued by companies operating in both developed and emerging markets), bonds (including corporate and government bonds, high-yield bonds and bonds focusing on emerging markets), money market instruments and/or liquid assets and, to a lesser extent and within the legal framework, other asset classes focusing for instance on real estate (real estate investment trusts – REITs) and infrastructure. Investments in REITs are permissible, if these fulfil the criteria of (i) a UCITS or other UCI or (ii) a transferable security. A closed-ended REIT whose units are listed on a regulated market meets the criteria of a security listed on a regulated market and therefore constitutes a permissible investment for the sub-fund under Luxembourg law. Income may stem from interest, dividends, option premia and other sources. Consequently, the sub-fund may use derivative financial instruments in accordance with Point 1.1(g) for investment purposes. The distributing (-dist) share classes of this sub-fund may thus distribute both capital and income (for ex. dividends). Investors in certain countries may be subject to higher tax rates on distributed capital than on any capital gains from the sale of fund units. For this reason, some investors may prefer to invest in accumulating (-acc) share classes instead of distributing (-dist) share classes. Investors may be taxed at a later point in time on income and capital arising on accumulating (-acc) share classes compared with distributing (-dist) share classes. Investors should consult qualified experts for tax advice regarding their individual situation. The sub-fund may also invest up to 20% of its assets in total in asset-backed securities (ABS), mortgage-backed securities (MBS), commercial mortgage-backed securities (CMBS) and distressed securities. In so doing, the sub-fund may invest up to 10% of it assets in distressed securities. The risks associated with investments in ABS/MBS are listed in the “General risk information” section. Distressed securities are bonds with a rating of CC and lower or bonds with a similar rating. Distressed bonds are securities issued by companies or public institutions in serious financial difficulty, and thus bear a high risk of capital loss. The sub-fund may invest in exchange-traded and OTC derivatives for investment purposes and/or for hedging market and currency positions. This includes, inter alia, forwards, futures, swaps and options. In order to fulfil its investment objective and achieve broad diversification of investments, the sub-fund may invest up to 100% of its net assets in UCITS and 30% of its net assets in other UCIs within the meaning of point 1.1(e) of the section entitled "Investment principles". This method of investment and the associated expenses are described in the section “Investments in UCIs and UCITS”. Where the sub-fund participates in the performance of real estate and infrastructure, it shall do so in line with the applicable legal provisions and primarily via derivative instruments such as swap transactions on underlyings (e.g. legally permissible indices) or alternatively via UCITS and other UCIs within the meaning of point 1.1(e) of the section entitled "Investment principles". The investments of the sub-fund are made in the currencies deemed best suited for performance and are actively managed in respect of the currency of account. As the sub-fund invests in many foreign currencies due to its global orientation, the portfolio or parts thereof may be hedged against the reference currency of the sub-fund in order to reduce the associated foreign currency risks. The sub-fund may also invest in investments focusing on emerging markets. This means that the sub-fund is exposed to specific risks that may be greater than those normally inherent in internationally oriented investments. An overview of the general risks with investments focusing on emerging markets is given in the section “Investing in emerging markets”.

Translation (ENDE, 2020-06-01):
## UBS (Lux) Strategy SICAV – Dynamic Income (USD)
Der aktiv verwaltete Subfonds nutzt eine zusammengesetzte Benchmark als Referenz für das Risikomanagement bestehend aus 40% MSCI World Index; 4% MSCI Emerging Markets Index; 4% FTSE EPRA NAREIT Global Index; 4% FTSE USD Euro Deposits 3M; 4% Bloomberg Barclays US Intermediate Corporate Index; 13% ICE BofA US High Yield Constrained 1-5y Index; 12% ICE BofA US High Yield Master II Constrained Index; 4% J.P. Morgan JACI Investment Grade Index; 5% J.P. Morgan JACI High Yield Index; 5% J.P. Morgan EMBI Global Diversified Index; 5% J.P. Morgan GBI EM Global Diversified Index. Der Subfonds investiert ohne durch eine Benchmark eingeschränkt zu sein. Die Wertentwicklung des Subfonds wird nicht im Vergleich zu einem Index gemessen.
Ziel dieses Subfonds ist es, stabile und moderate bis hohe Erträge mittels aktiver Verwaltung eines diversifizierten Portfolios, hauptsächlich direkt oder indirekt investiert in Aktien und Anleihen, zu erzielen. Um dieses Ziel zu erreichen, kann der Subfonds dynamisch in traditionelle Anlageklassen wie Aktien (herausgegeben von Firmen, die sowohl in entwickelten Märkten wie auch Emerging Markets tätig sind), Anleihen (inklusive Staats- und Unternehmensanleihen, hochverzinsliche Anleihen und Anleihen mit Fokus auf Emerging Markets) und Geldmarktinstrumente und/oder Barmittel sowie im gesetzlich zulässigen Rahmen und in untergeordnetem Masse auch in andere Anlageklassen, welche beispielsweise Immobilien (Real Estate Investment Trusts, "REITs") und Infrastruktur im Fokus haben, investieren. Investitionen in REITs sind zulässig, wenn diese entweder die Kriterien (i) eines OGAW oder sonstigen OGA oder (ii) eines übertragbaren Wertpapiers erfüllen. Ein geschlossener REIT, dessen Anteile an einem geregelten Markt notiert sind, entspricht den Kriterien eines an einem geregelten Markt notierten Wertpapiers und stellt deshalb eine zulässige Anlage für den Subfonds nach luxemburgischem Recht dar. Erträge können von Zinsen, Dividenden, Prämien von Optionen und aus anderen Quellen stammen. Entsprechend kann der Subfonds derivative Finanzinstrumente gem. Ziffer 1.1 g) für Investmentzwecke einsetzen. Die ausschüttenden (-dist) Aktienklassen dieses Subfonds können sowohl Kapital als auch Erträge (z.B. von Dividenden) ausschütten. Für Investoren in gewissen Ländern können auf ausgeschüttetem Kapital höhere Steuersätze anfallen als auf Kapitalgewinnen, welche bei der Veräusserung von Fondsanteilen realisiert werden. Gewisse Investoren mögen deshalb ein Investment in die reinvestierenden (-acc) statt in die ausschüttenden (-dist) Aktienklassen wählen. Investoren können auf Erträgen und Kapital aus reinvestierenden (-acc) Aktienklassen zu einem späteren Zeitpunkt besteuert werden als bei ausschüttenden (-dist) Aktienklassen. Anleger sollten diesbezüglich ihre eigene zertifizierte Steuerberatung einholen. Der Subfonds darf zudem kumulativ bis zu 20% seines Vermögens in asset-backed securities ("ABS"), mortgage-backed securities ("MBS"), commercial mortgage-backed securities ("CMBS") und notleidende Wertpapiere (distressed securities) investieren. Dabei darf der Subfonds bis zu 10% seines Vermögens in notleidende Wertpapiere investieren. Die mit Investitionen in ABS/MBS verbundenen Risiken werden im Abschnitt "Allgemeine Risikohinweise" dargestellt. Notleidende Wertpapiere (distressed securities) sind Anleihen mit einem Rating von CC bzw. einem niedrigeren Rating oder
Anleihen mit einem vergleichbaren Rating. Notleidende Anleihen sind Titel von Unternehmen oder staatlichen Einrichtungen welche in ernsthaften finanziellen Schwierigkeiten sind und somit ein hohes Risiko des Kapitalverlusts bergen. Der Subfonds kann zu Investitionszwecken und/oder zur Absicherung von Markt- und Währungspositionen in börsengehandelte und OTC Derivate investieren. Dies beinhaltet unter anderem Forwards, Futures, Swaps und Optionen. Um das Anlageziel sowie eine breite Diversifikation der Anlagen zu erreichen, kann der Subfonds bis zu 100% seines Nettovermögens in OGAW bzw. 30% in andere OGA i.S.d. Ziffer 1.1 Buchst. e) des Kapitels "Anlagegrundsätze" investieren. Diese Anlagevariante und die damit verbundenen Kosten sind im Abschnitt "Investitionen in OGA und OGAW" beschrieben. Soweit der Subfonds an der Wertentwicklung von Immobilien und Infrastruktur partizipiert, erfolgt dies im Rahmen der gesetzlichen Vorschriften im Wesentlichen via derivative Instrumente wie Swap-Transaktionen auf Basiswerte wie z.B. gesetzlich zulässige Indizes oder als Alternative via OGAW oder andere OGA i.S.d. Ziffer 1.1 Buchst. e) des Kapitels "Anlagegrundsätze". Die Anlagen des Subfonds werden in den Währungen getätigt, welche sich für die Wertentwicklung optimal eignen, und sie werden aktiv gegenüber der Rechnungswährung verwaltet. Da der Subfonds durch die globale Ausrichtung in zahlreiche Fremdwährungen investiert, können zwecks Reduktion dieser Fremdwährungsrisiken das Portfolio oder Teile davon gegen die Referenzwährung des Subfonds abgesichert werden. Der Subfonds kann auch in Anlagen mit Fokus auf Emerging Markets investieren. Dies bedeutet, dass der Subfonds spezifischen Risiken ausgesetzt ist, welche in ihrem Ausmass grösser sein können, als normalerweise bei Anlagen mit internationaler Ausrichtung. Eine Übersicht über generelle Risiken bei Anlagen mit Fokus auf Emerging Markets ist im Abschnitt "Investitionen in Emerging Markets" beschrieben.