OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
# Portfolio commentary September 2022
In September, US inflation eased (down 0.1% MoM), but borrowing costs reached the highest point since 2008 and the manufacturing PMI fell indicating the slowest growth in activity since 2020. Both the ECB and BoE raised rates by 75bps and 50bps, respectively, in an effort to tackle inflation, which reached 10% in the Euro area and 10.1% in the UK. The BoJ is keeping rates ultra-low, despite the impact on the yen and rising prices for food and raw materials. Hedging costs for the Fund remained high, due to the appreciation of USD. As of September 30, 2022, the Fund is invested in 59 underlying real estate funds (60 committed) and is circa 95.3% invested and 99.8% committed. The look-through securities allocation was 0.00% on an invested and committed basis. Based on the latest information provided, the weighted average gross yield of the underlying funds on an invested and committed basis (excluding GREFS' cash) is 3.7%. On the September NAV there were EUR 80.8 million of subscriptions and EUR 102.6 million of redemptions, bringing the rolling three-month net flows to EUR -259.5 million.

Translation (ENDE, 2022-09-30):
# Portfolio Update per September 2022
Im September ging die Inflation in den USA zurück (-0,1 % gegenüber dem Vormonat), aber die Kreditkosten erreichten den höchsten Stand seit 2008, und der Einkaufsmanagerindex für das produzierende Gewerbe ging zurück, was auf das langsamste Wachstum der Wirtschaftstätigkeit seit 2020 hindeutet. Sowohl die EZB als auch die BoE erhöhten die Zinssätze um 75 bzw. 50 Basispunkte, um die Inflation zu bekämpfen, die in der Eurozone 10 % und im Vereinigten Königreich 10,1 % erreichte. Die BoJ hält die Zinssätze trotz der Auswirkungen auf den Yen und der steigenden Lebensmittel- und Rohstoffpreise auf einem extrem niedrigen Niveau. Die Absicherungskosten für den Fonds blieben aufgrund der Aufwertung des USD hoch. Per 30. September 2022 ist der Fonds in 59 Zielfonds investiert (60 zugesagt) und ist zu ca. 95,3% investiert sowie zu ca. 99,8% zugesagt. Die Look-Through-Wertpapierallokation betrug 0,00% auf Investment und Commitment Basis. Basierend auf den zuletzt zur Ver- fügung stehenden Informationen beträgt die gewichtete durchschnittliche Bruttorendite der Zielfonds auf investierter und zu- gesagter Basis (ohne die liquiden Mittel von GREFS) 3,7%. Schließlich wurden im September 80,8 Mio. EUR an Zeichnungen und 102,6 Mio. EUR an Rücknahmen getätigt, so dass sich der rollende Drei-Monats-Nettokapitalfluss auf -259,5 Mio. EUR belief.
|  | Fund | Index |
| --- | --- | --- |
| Industrials | 29.15 | 9.58 |
| Health Care | 21.73 | 12.17 |
| Information Technology | 14.53 | 21.46 |
| Materials | 10.19 | 4.64 |
| Utilities | 10.15 | 3.20 |
| Consumer Discretionary | 6.01 | 11.59 |
| Consumer Staples | 5.53 | 7.48 |
| Real Estate | 1.36 | 2.75 |
| Financials | 1.35 | 14.34 |
| Energy | 0.00 | 5.23 |
| Communication Services | 0.00 | 7.56 |
| 10 largest equity positions (%) |  |  |
|  | Fund | Index |
| Deere & Co | 1.95 | 0.19 |
| Waste Management Inc | 1.87 | 0.12 |
| American Water Works Co Inc | 1.74 | 0.05 |
| Xylem Inc/NY | 1.53 | 0.03 |
| Alfa Laval AB | 1.18 | 0.01 |
| Schneider Electric SE | 1.18 | 0.11 |
| Geberit AG | 1.18 | 0.03 |
| Meituan | 1.17 | 0.17 |
| Severn Trent PLC | 1.13 | 0.01 |
| Trimble Inc | 1.11 | 0.03 |
| Market exposure (%) |  |  |

Translation (ENDE, 2022-08-31):
|  | Fonds | Index |
| --- | --- | --- |
| Industrieunternehmen | 29.15 | 9.58 |
| Gesundheitswesen | 21.73 | 12.17 |
| IT | 14.53 | 21.46 |
| Roh-, Hilfs- & Betriebsstoffe | 10.19 | 4.64 |
| Versorgungsbetriebe | 10.15 | 3.20 |
| Nicht-Basiskonsumgüter | 6.01 | 11.59 |
| Basiskonsumgüter | 5.53 | 7.48 |
| Immobilien | 1.36 | 2.75 |
| Finanzwesen | 1.35 | 14.34 |
| Energie | 0.00 | 5.23 |
| Kommunikationsdienstleistungen | 0.00 | 7.56 |
| 10 grösste Aktienpositionen (%) |  |  |
|  | Fonds | Index |
| Deere & Co | 1.95 | 0.19 |
| Waste Management Inc | 1.87 | 0.12 |
| American Water Works Co Inc | 1.74 | 0.05 |
| Xylem Inc/NY | 1.53 | 0.03 |
| Alfa Laval AB | 1.18 | 0.01 |
| Schneider Electric SE | 1.18 | 0.11 |
| Geberit AG | 1.18 | 0.03 |
| Meituan | 1.17 | 0.17 |
| Severn Trent PLC | 1.13 | 0.01 |
| Trimble Inc | 1.11 | 0.03 |
| Gewichtung nach Märkten (%) |  |  |
| Fund	Deviation from index |
| --- |
| United States | 54.84 | -7.0 |  |  |
|  |
| Switzerland | 5.45 |  |  | +3.0 |
|  |
| United Kingdom | 5.15 |  | +1.5 |
| China | 4.30 |  | +0.7 |
| France | 4.02 |  | +1.4 |
| Japan | 3.94 | -1.5 |  |
| Canada | 3.84 |  | +0.7 |
| Germany | 2.79 |  | +1.0 |
| Denmark | 2.52 |  | +1.9 |
| Sweden | 2.13 |  | +1.3 |
| Others | 11.02 | -2.9 |  |  |
|  |

Translation (ENDE, 2022-08-31):
| Fonds  Abweichung vom Index |
| --- |
| Vereinigte Staaten | 54.84 | -7.0 |  |  |
|  |
| Schweiz | 5.45 |  |  | +3.0 |
|  |
| Grossbritannien | 5.15 |  | +1.5 |
| China | 4.30 |  | +0.7 |
| Frankreich | 4.02 |  | +1.4 |
| Japan | 3.94 | -1.5 |  |
| Kanada | 3.84 |  | +0.7 |
| Deutschland | 2.79 |  | +1.0 |
| Dänemark | 2.52 |  | +1.9 |
| Schweden | 2.13 |  | +1.3 |
| Übrige | 11.02 | -2.9 |  |  |
|  |
| Sector exposure (%) |
| --- |
|  | Fund | Deviation from index |
| Information Technology | 21.49 | -0.6 |  |
| Financials | 17.67 |  |  | +2.8 |
|  |
| Health Care | 15.28 |  |  | +2.8 |
|  |
| Consumer Discretionary | 12.37 |  | +1.3 |
| Industrials | 10.53 | -0.4 |  |
| Communication Services | 7.38 |  | +0.2 |
| Consumer Staples | 4.89 | -2.4 |  |
| Materials | 4.85 |  | +0.7 |
| Energy | 4.08 | -0.6 |  |
| Utilities | 0.75 | -2.0 |  |
| Real Estate | 0.71 | -1.7 |  |

Translation (ENDE, 2023-07-31):
| Sektorengagement (%) |
| --- |
|  | Fonds | Abweichung vom Index |
| Informations Technologie | 21.49 | -0.6 |  |
| Finanzwesen | 17.67 |  |  | +2.8 |
|  |
| Gesundheitswesen | 15.28 |  |  | +2.8 |
|  |
| Nicht-Basiskonsumgüter | 12.37 |  | +1.3 |
| Industrie | 10.53 | -0.4 |  |
| Kommunikationsdienstleistungen | 7.38 |  | +0.2 |
| Basiskonsumgüter | 4.89 | -2.4 |  |
| Roh-, Hilfs- & Betriebsstoffe | 4.85 |  | +0.7 |
| Energie | 4.08 | -0.6 |  |
| Versorgungsbetriebe | 0.75 | -2.0 |  |
| Real Estate | 0.71 | -1.7 |  |
| 10 largest equity positions (%) |  |
| --- | --- |
|  | Fund |
| Microsoft Corp | 4.53 |
| Adobe Inc | 2.73 |
| Visa Inc | 2.52 |
| Linde PLC | 2.48 |
| Amazon.com Inc | 2.46 |
| UnitedHealth Group Inc | 2.41 |
| Alphabet Inc | 2.31 |
| London Stock Exchange Group PLC | 2.20 |
| Hess Corp | 2.19 |
| Ameriprise Financial Inc | 2.16 |

Translation (ENDE, 2023-07-31):
| 10 grösste Aktienpositionen (%) |  |
| --- | --- |
|  | Fonds |
| Microsoft Corp | 4.53 |
| Adobe Inc | 2.73 |
| Visa Inc | 2.52 |
| Linde PLC | 2.48 |
| Amazon.com Inc | 2.46 |
| UnitedHealth Group Inc | 2.41 |
| Alphabet Inc | 2.31 |
| London Stock Exchange Group PLC | 2.20 |
| Hess Corp | 2.19 |
| Ameriprise Financial Inc | 2.16 |
| UBS Active Climate Aware |
| --- |
| Performance Review |
| UBS (Lux) Equity SICAV - Active Climate Aware (USD) Q-acc |

Translation (ENDE, 2023-07-31):
| UBS Active Climate Aware |
| --- |
| Performance Review |
| UBS (Lux) Equity SICAV - Active Climate Aware (USD) Q-acc |
| Fund |
| --- |
| United States | 61.1 |
| United Kingdom | 8.8 |
| China | 4.3 |
| Italy | 3.6 |
| Canada | 3.5 |
| France | 3.5 |
| Japan | 2.7 |
| Taiwan | 2.5 |
| Netherlands | 2.0 |
| Others | 8.1 |

Translation (ENDE, 2023-07-31):
| Fonds |
| --- |
| Vereinigte Staaten | 61.1 |
| Grossbritannien | 8.8 |
| China | 4.3 |
| Italien | 3.6 |
| Kanada | 3.5 |
| Frankreich | 3.5 |
| Japan | 2.7 |
| Taiwan | 2.5 |
| Niederlande | 2.0 |
| Übrige | 8.1 |
| Fund |
| --- |
| Information Technology | 23.5 |
| Industrials | 13.2 |
| Financials | 10.6 |
| Health Care | 10.6 |
| Consumer Discretionary | 9.8 |
| Consumer Staples | 7.5 |
| Materials | 7.0 |
| Communication Services | 6.8 |
| Utilities | 6.5 |
| Real Estate | 1.0 |
| Others | 3.5 |

Translation (ENDE, 2023-07-31):
| Fonds |
| --- |
| Informations Technologie | 23.5 |
| Industrie | 13.2 |
| Finanzwesen | 10.6 |
| Gesundheitswesen | 10.6 |
| Nicht-Basiskonsumgüter | 9.8 |
| Basiskonsumgüter | 7.5 |
| Roh-, Hilfs- & Betriebsstoffe | 7.0 |
| Kommunikationsdienstleistu ngen | 6.8 |
| Versorgungsbetriebe | 6.5 |
| Real Estate | 1.0 |
| Übrige | 3.5 |
| 10 largest equity positions (%) |  |
| --- | --- |
|  | Fund |
| Microsoft Corp | 4.96 |
| Alphabet Inc | 4.68 |
| Visa Inc | 2.95 |
| UnitedHealth Group Inc | 2.76 |
| Spectris PLC | 2.56 |
| Danaher Corp | 2.56 |
| Gree Electric Appliances Inc of Zhuhai | 2.56 |
| Unilever PLC | 2.51 |
| Regal Rexnord Corp | 2.47 |
| Ecolab Inc | 2.41 |

Translation (ENDE, 2023-07-31):
| 10 grösste Aktienpositionen (%) |  |
| --- | --- |
|  | Fonds |
| Microsoft Corp | 4.96 |
| Alphabet Inc | 4.68 |
| Visa Inc | 2.95 |
| UnitedHealth Group Inc | 2.76 |
| Spectris PLC | 2.56 |
| Danaher Corp | 2.56 |
| Gree Electric Appliances Inc of Zhuhai | 2.56 |
| Unilever PLC | 2.51 |
| Regal Rexnord Corp | 2.47 |
| Ecolab Inc | 2.41 |
|  | Fund | Index |
| --- | --- | --- |
| Industrials | 30.35 | 9.67 |
| Health Care | 22.30 | 11.69 |
| Information Technology | 15.28 | 22.33 |
| Materials | 10.68 | 4.66 |
| Consumer Discretionary | 7.14 | 12.44 |
| Utilities | 6.88 | 2.64 |
| Consumer Staples | 6.34 | 6.77 |
| Real estate | 0.32 | 2.62 |
| Others | 0.71 | 27.18 |
| 10 largest equity positions (%) |  |  |
|  | Fund | Index |
| Xylem Inc/NY | 1.71 | 0.03 |
| American Water Works Co Inc | 1.56 | 0.05 |
| Geberit AG | 1.48 | 0.04 |
| Deere & Co | 1.47 | 0.15 |
| Tetra Tech Inc | 1.46 | 0.00 |
| Alfa Laval AB | 1.41 | 0.02 |
| Schneider Electric SE | 1.38 | 0.14 |
| Waste Management Inc | 1.24 | 0.10 |
| Trimble Inc | 1.17 | 0.03 |
| West Fraser Timber Co Ltd | 1.14 | 0.01 |
| Market exposure (%) |  |  |

Translation (ENDE, 2021-09-30):
|  | Fonds | Index |
| --- | --- | --- |
| Industrieunternehmen | 30.35 | 9.67 |
| Gesundheitswesen | 22.30 | 11.69 |
| IT | 15.28 | 22.33 |
| Roh-, Hilfs- & Betriebsstoffe | 10.68 | 4.66 |
| Nicht-Basiskonsumgüter | 7.14 | 12.44 |
| Versorgungsbetriebe | 6.88 | 2.64 |
| Basiskonsumgüter | 6.34 | 6.77 |
| Immobilien | 0.32 | 2.62 |
| Übrige | 0.71 | 27.18 |
| 10 grösste Aktienpositionen (%) |  |  |
|  | Fonds | Index |
| Xylem Inc/NY | 1.71 | 0.03 |
| American Water Works Co Inc | 1.56 | 0.05 |
| Geberit AG | 1.48 | 0.04 |
| Deere & Co | 1.47 | 0.15 |
| Tetra Tech Inc | 1.46 | 0.00 |
| Alfa Laval AB | 1.41 | 0.02 |
| Schneider Electric SE | 1.38 | 0.14 |
| Waste Management Inc | 1.24 | 0.10 |
| Trimble Inc | 1.17 | 0.03 |
| West Fraser Timber Co Ltd | 1.14 | 0.01 |
| Gewichtung nach Märkten (%) |  |  |
# Risks
The fund's net asset value depends on interest rate and credit spread movements and will be negatively affected should any issuer held in the portfolio default. Depending on the credit quality, default risk is higher with high yield bonds than with investment grade corporate and government bonds. The fund may use derivatives, which involve counterparty risk and higher loss risk versus security investments as the option, future and swap markets are volatile. The fund may invest in emerging markets, which are at an early stage of development and typically involve high price volatility, lower market transparency, regulatory hurdles, corporate governance, political and social challenges, etc. All investments are subject to market fluctuations. Every fund has specific risks, which may increase considerably in unusual market conditions.

## 100010478|100010439

Translation (ENDE, 2021-09-30):
# Risiken
Der Nettovermögenswert des Fonds richtet sich nach der Zins- und Risikoprämienentwicklung und würde durch den Zahlungsausfall eines Emittenten im Portfolio beeinträchtigt. Das Ausfallrisiko ist je nach Kreditqualität bei Hochzinsanleihen grösser als bei Unternehmens- und Staatsanleihen mit Investment-Grade-Rating. Der Fonds kann Derivate einsetzen, die ein Gegenparteirisiko und ein höheres Verlustrisiko gegenüber Wertpapieranlagen bergen, weil die Options-, Future- und Swap-Märkte volatil sind. Der Fonds kann in Schwellenländer investieren, die sich in einem frühen Entwicklungsstadium befinden. Charakteristisch hierfür sind beispielsweise ausgeprägte Kursschwankungen, eine geringere Markttransparenz, aufsichtsrechtliche Hürden, eine schwächere Corporate Governance sowie politische und soziale Herausforderungen. Alle Anlagen unterliegen Marktschwankungen. Jeder Fonds weist spezifische Risiken auf, die unter ungewöhnlichen Marktbedingungen deutlich ansteigen können.

## 100010478|100010439
| Sector exposure (%) |  |
| --- | --- |
|  | Fund |
| Government National | 29.24 |
| Government Policy Banks | 24.03 |
| Corporates | 18.98 |
| Central SOEs | 11.54 |
| LBGs | 8.77 |
| Agencies (China Railway & Central Huijin) | 5.95 |
| Cash | 1.50 |
| Local SOEs | 0.00 |
| Others | -0.01 |

Translation (ENDE, 2023-07-31):
| Sektorengagement (%) |  |
| --- | --- |
|  | Fonds |
| Government National | 29.24 |
| Government Policy Banks | 24.03 |
| Unternehmen | 18.98 |
| Central SOEs | 11.54 |
| LBGs | 8.77 |
| Agencies (China Railway & Central Huijin) | 5.95 |
| Barmittel | 1.50 |
| Local SOEs | 0.00 |
| Übrige | -0.01 |
# Portfolio management representatives
Kevin Ziyi Zhao Jerry Jones Alexander Wise
1 ¦ 2
UBS Global Dynamic
Credit quality (%)
Investment instrument exposure (%)
Currency over-and underweights
Current investment strategy
The strategy continues to maintain low overall duration as we see central banks remaining hawkish. We are focused on finding relative value opportunities and owning defensive and diversified exposures across non-government sectors. Our strategy continues to balance long-term strategic themes with tactical opportunities.

Translation (ENDE, 2022-08-31):
# Portfolio Management:
Kevin Ziyi Zhao Jerry Jones Alexander Wise
1 ¦ 2
UBS Global Dynamic
Kreditqualität (%)
Engagement in Anlageinstrumente (%)
Währungsüber- und -untergewichtungen
Gegenwärtige Anlagestrategie
Die Strategie verfolgt weiterhin eine geringe Gesamtduration, denn die Haltung der Zentralbanken ist nach wie vor restriktiv. Wir legen unseren Fokus auf Relative-Value-Chancen und auf ein defensives und diversifiziertes Engagement über Sektoren ausserhalb von Staatsanleihen hinweg. Im Rahmen unserer Strategie verfolgen wir weiterhin ein ausgewogenes Verhältnis von langfristigen strategischen Themen und taktischen Chancen.
| Fund | Deviation | from index |
| --- | --- | --- |
| BBB-&higher | 1.37 |  | +1.3 |
| BB+ | 5.80 | -6.9 |  |
| BB | 12.48 | -1.9 |  |
| BB- | 21.45 |  |  |
| B+ | 23.42 |  | +7.6 |
| B | 16.54 |  | +3.2 |
| B- | 13.87 |  | +3.6 |
| CCC&lower | 8.32 | -3.0 |  |
| NR | 0.15 |  | +0.2 |
| Cash&Equivalents | -3.40 | -4.1 |  |

Translation (ENDE, 2023-07-31):
| Fonds	Abweichung vom Index |
| --- |
| BBB-&higher | 1.37 |  | +1.3 |
| BB+ | 5.80 | -6.9 |  |
| BB | 12.48 | -1.9 |  |
| BB- | 21.45 |  |  |
| B+ | 23.42 |  | +7.6 |
| B | 16.54 |  | +3.2 |
| B- | 13.87 |  | +3.6 |
| CCC&lower | 8.32 | -3.0 |  |
| NR | 0.15 |  | +0.2 |
| Cash&Equivalents | -3.40 | -4.1 |  |
# Current investment strategy
We have an overweight in equities of around 1% (and an
Liquidity	2.0
High grade bonds	14.0
USD inflation linked bonds	4.0
USD corporate bonds	15.0
EUR corporate bonds	0.0
USD high yield bonds	3.0
EUR high yield bonds	2.0
Emerging market sovereign bonds	5.0
Emerging market corporate bonds	3.0
Cash synth	0.0
| Other fixed income | 0.0 |
| --- | --- |
| Bonds | 46.0 |
| Switzerland | 2.0 |
| United States | 13.0 |
| Eurozone | 3.0 |
| United Kingdom | 7.0 |

Emerging markets	3.0
Japan	0.0
Canada	0.0
Australia	0.0
Sweden	0.0
Hong Kong	0.0
| Singapore | 0.0 |
| --- | --- |
| Global | 2.0 |
| Equities | 30.0 |
| Hedge funds | 18.0 |
| Risk Parity | 2.0 |
| Commodity | 2.0 |
| Alternative Investments | 22.0 |
| Total | 100.0 |

For illustrative purposes only. Current allocation may be changed at any time without prior notice. The allocation is based on the model portfolio of the strategy. Due to implementation exceptions, actual exposures may deviate. Foreign currency risks are largely hedged against the reference currency.
additional 4% in equity derivatives in the UK and US). Physically, we are 2% overweight in British equities, with an overweight in Swiss and global equities of 1% each. We have also added 2% commodities. We are underweight in EMU equities, bonds and liquidity.

Translation (ENDE, 2020-08-31):
# Gegenwärtige Anlagestrategie
Wir halten eine Übergewichtung von rund 1% in Aktien (und weitere 4% in Aktienderivaten in Grossbritannien und den USA). Physisch halten wir eine Übergewichtung von 2% in britischen Aktien sowie Übergewichtungen von je 1% in Schweizer und globalen Aktien. Wir haben ausserdem Rohstoffe um 2% erhöht. In Aktien der Eurozone, Anleihen und Liquidität sind wir untergewichtet.
| Fund |
| --- |
| BBB-&higher | 1.4 |
| BB+ | 5.8 |
| BB | 12.5 |
| BB- | 21.5 |
| B+ | 23.4 |
| B | 16.5 |
| B- | 13.9 |
| CCC&lower | 8.3 |
| NR | 0.2 |
| Cash&Equivalents	-3.4 |  |

Translation (ENDE, 2023-07-31):
| Fonds |
| --- |
| BBB-&higher | 1.4 |
| BB+ | 5.8 |
| BB | 12.5 |
| BB- | 21.5 |
| B+ | 23.4 |
| B | 16.5 |
| B- | 13.9 |
| CCC&lower | 8.3 |
| NR | 0.2 |
| Cash&Equivalents	-3.4 |  |
# Portfolio commentary January 2022
In 2021, the US economy expanded +5.5%. However, January’s macro data is mixed with expansionary PMIs and declining travel and lodging spending. In the Eurozone, economic activity was unexpectedly resilient against the increasing Covid cases. The manufacturing PMI increased, and the suppliers’ delivery time index improved indicating a gradual easing of supply constraints. In China, the economy expanded +8.1% in 2021 but the zero-Covid policy is the main risk to its economy. According to our Research & Strategy team retail should start to level out in 2022, with grocery and convenience retail performing best. As of January 31, 2022, the Fund is invested in 56 underlying real estate funds (59 committed) and is circa 91.6% invested and 96.9% committed. The look-through securities allocation was 0.00% on an invested and committed basis. Based on the latest information provided, the weighted average gross yield of the underlying funds on an invested and committed basis (excluding GREFS' cash) is 3.9%. Finally, on the January NAV there were EUR 116.8 million of subscriptions and EUR 86.8 million of redemptions.

Translation (ENDE, 2022-01-31):
# Portfolio Update per Januar 2022
Im Jahr 2021 wuchs die US-Wirtschaft um 5,5 %. Die Makrodaten für Januar sind jedoch gemischt, mit expansiven PMIs und rückläufigen Reise- und Unterkunftsausgaben. In der Eurozone erwies sich die Wirtschaftstätigkeit angesichts der zunehmenden Covid-Fälle als unerwartet widerstandsfähig. Der PMI des verarbeitenden Gewerbes stieg an, und der Index der Lieferfristen der Zulieferer verbesserte sich, was auf eine allmähliche Lockerung der Versorgungsengpässe hindeutet. In China wuchs die Wirtschaft im Jahr 2021 um 8,1 %, aber die Null-Covid-Politik ist das Hauptrisiko für die chinesische Wirtschaft. Unserem Forschungs- und Strategieteam zufolge dürfte sich der Einzelhandel ab 2022 stabilisieren, wobei der Lebensmittel- und Convenience-Einzelhandel am besten abschneidet. Per 31. Januar 2022 ist der Fonds in 56 Zielfonds investiert (59 zugesagt) und ist zu ca. 91,6% investiert sowie zu ca. 96,9% zugesagt. Die Look-Through-Wertpapierallokation betrug 0,00% auf Investment und Commitment Basis. Basierend auf den zuletzt zur Verfügung stehenden Informationen beträgt die gewichtete durchschnittliche Bruttorendite der Zielfonds auf investierter und zugesagter Basis (ohne die liquiden Mittel von GREFS) 3,9%.
Schließlich gab es per Januar NAV 116,8 Millionen EUR an Zeichnungen und 86,8 Millionen EUR an Rücknahmen.
# For marketing purposes
Germany edition
Data as at end-August 2020 ISIN: LU0723564463
UBS Equity European Opportunity Unconstrained
Performance Review
UBS (Lux) Equity SICAV - European Opportunity Unconstrained (EUR) P-acc

Translation (ENDE, 2020-08-31):
# Für Marketingzwecke
Ausgabe Liechtenstein
Daten per Ende August 2020 ISIN: LU0723564463
UBS Equity European Opportunity Unconstrained
Performance Review
UBS (Lux) Equity SICAV - European Opportunity Unconstrained (EUR) P-acc
# Risks
| Others | 0.00 | 0.00 | 0.00 | corresponding risk tolerance and capacity are required. As |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Total | 118.77 | -20.29 | 98.48 | these UBS Funds pursue an active management style, each |
| Market weights (%) |  |  |  | Fund's performance can deviate substantially from that of its reference index. All investments are subject to market |

UBS Opportunity Equity Funds invest in equities and may therefore be subject to high fluctuations in value. For this reason, an investment horizon of at least five years and

## 686780|51453
|  | Long | Short | Deviation from index |
| --- | --- | --- | --- |
| France | 22.82 | -2.97 | 19.85 |
| Germany | 18.02 | -2.11 | 15.91 |
| Netherlands | 13.69 | -0.87 | 12.82 |
| Switzerland | 12.12 | -1.04 | 11.08 |
| United Kingdom | 11.00 | -6.70 | 4.30 |
| Sweden | 8.85 | -0.49 | 8.36 |
| Denmark | 8.67 | -1.97 | 6.70 |
| Italy | 8.33 | -2.19 | 6.14 |
| Others | 7.50 | -1.54 | 5.96 |
| Finland | 4.15 | -0.42 | 3.73 |
| Ireland | 3.61 | 0.00 | 3.61 |
| Total | 118.76 | -20.30 | 98.46 |

fluctuations. Every Fund has specific risks, which can significantly increase under unusual market conditions. The fund can use derivatives, which may result in additional risks (particularly counterparty risk).

Translation (ENDE, 2020-08-31):
# Risiken
Die UBS Opportunity Equity Funds investieren in Aktien und können daher grossen Wertschwankungen unterliegen. Eine Anlage in diesem Fonds eignet sich somit nur für Anleger mit einem Anlagehorizont von mindestens fünf Jahren sowie einer entsprechenden Risikobereitschaft und -fähigkeit. Da diese UBS Fonds einen aktiven Managementstil verfolgen, kann die Wertentwicklung der einzelnen Fondsportefeuilles deutlich von jener der Referenzindex abweichen. Alle Anlagen unterliegen Marktschwankungen. Jeder Fonds weist
| Niederlande | 13.69 | -0.87 | 12.82 | spezifische Risiken auf, die unter ungewöhnlichen |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Schweiz | 12.12 | -1.04 | 11.08 | Marktbedingungen drastisch ansteigen können. Der Fonds |
| Grossbritannien | 11.00 | -6.70 | 4.30 | kann in Derivate investieren, was mit zusätzlichen Risiken |
| Schweden | 8.85 | -0.49 | 8.36 | (insbesondere Gegenparteirisiken) verbunden sein kann. |
| Dänemark | 8.67 | -1.97 | 6.70 |  |
| Italien | 8.33 | -2.19 | 6.14 |  |
| Others | 7.50 | -1.54 | 5.96 |  |
| Finnland | 4.15 | -0.42 | 3.73 |  |
| Irland | 3.61 | 0.00 | 3.61 |  |
| Total | 118.76 | -20.30 | 98.46 |  |


## 686780|51453
| Market exposure (%) |  |
| --- | --- |
|  | Fund |
| United States | 83.76 |
| Denmark | 5.00 |
| Netherlands | 3.11 |
| Germany | 2.93 |
| Ireland | 2.27 |
| Switzerland | 1.68 |
| Canada | 1.25 |

Translation (ENDE, 2023-07-31):
| Gewichtung nach Märkten (%) |  |
| --- | --- |
|  | Fonds |
| Vereinigte Staaten | 83.76 |
| Dänemark | 5.00 |
| Niederlande | 3.11 |
| Deutschland | 2.93 |
| Irland | 2.27 |
| Schweiz | 1.68 |
| Kanada | 1.25 |
| 10 largest equity positions (%) |  |
| --- | --- |
|  | Fund |
| Vertex Pharmaceuticals Inc | 9.53 |
| Alnylam Pharmaceuticals Inc | 8.68 |
| Moderna Inc | 8.35 |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc | 7.31 |
| AbbVie Inc | 4.37 |
| Amgen Inc | 4.30 |
| Gilead Sciences Inc | 4.16 |
| Genmab A/S | 3.94 |
| Neurocrine Biosciences Inc | 3.63 |
| Karuna Therapeutics Inc | 3.52 |

Translation (ENDE, 2023-07-31):
| 10 grösste Aktienpositionen (%) |  |
| --- | --- |
|  | Fonds |
| Vertex Pharmaceuticals Inc | 9.53 |
| Alnylam Pharmaceuticals Inc | 8.68 |
| Moderna Inc | 8.35 |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc | 7.31 |
| AbbVie Inc | 4.37 |
| Amgen Inc | 4.30 |
| Gilead Sciences Inc | 4.16 |
| Genmab A/S | 3.94 |
| Neurocrine Biosciences Inc | 3.63 |
| Karuna Therapeutics Inc | 3.52 |