### Interest rate swaps will be valued on the basis of their market value established by reference to the applicable interest rate curve.
Credit default swaps and total return swaps will be valued at fair value under procedures approved by the Board of Direc- tors. As these swaps are not exchange-traded, but are private contracts into which the Fund and a swap counterparty enter as principals, the data inputs for valuation models are usually established by reference to active markets. However it is pos- sible that such market data will not be available for credit de- fault swaps and total return swaps near the date on which val- uation is undertaken. Where such markets inputs are not available, quoted market data for similar instruments (e.g. a
different underlying instrument for the same or a similar refer- ence entity) will be used provided that appropriate adjust- ments be made to reflect any differences between the credit default swaps and total return swaps being valued and the similar financial instrument for which a price is available. Mar- ket input data and prices may be sourced from exchanges, a broker, an external pricing agency or a counterparty.
If no such market input data are available, credit default swaps and total return swaps will be valued at their fair value pursuant to a valuation method adopted by the Board of Di- rectors which shall be a valuation method widely accepted as good market practice (i.e. used by active participants on set- ting prices in the market place or which has demonstrated to provide reliable estimate of market prices) provided that ad- justments that the Board of Directors may deem fair and rea- sonable be made. The Fund’s auditor will review the appropri- ateness of the valuation methodology used in valuing credit default swaps and total return swaps. In any event the Fund will always value credit default swaps and total return swaps on an arm-length basis.

Translation (ENDE, 2022-01-01):
### Zins-Swaps werden auf der Basis ihres Marktwerts bewertet, der unter Verwendung der massgebenden Zinssatzkurve er- mittelt wird.
Credit-Default-Swaps und Total-Return-Swaps werden zum Zeitwert gemäss den vom Verwaltungsrat genehmigten Me- thoden bewertet. Da diese Swaps keine börsengehandelten, sondern private Kontrakte sind, die vom Fonds und einer Swap-Gegenpartei als Principal abgeschlossen werden, er- folgt der Datenabruf für Bewertungsmodelle unter normalen Umständen auf der Basis von aktiven Märkten. Es ist jedoch möglich, dass keine aktuellen Marktdaten für Credit-Default- Swaps und Total-Return-Swaps am Bewertungstag zur Verfü- gung stehen. Wenn solche Marktinformationen nicht verfüg- bar sind, werden Marktkurse für ähnliche Titel verwendet (z.B. ein anderer Basiswert für die gleiche oder eine ähnliche Be- zugsgrösse), vorausgesetzt, dass die entsprechenden Anpas- sungen vorgenommen werden, um etwaige Unterschiede zwi- schen den bewerteten Credit-Default-Swaps und Total- Return-Swaps und den ähnlichen Finanzinstrumenten, für die ein Kurs zur Verfügung steht, zu berücksichtigen. Marktinfor- mationen und -kurse können von Börsen, Brokern, externen Kursermittlungsagenturen oder Gegenparteien bezogen wer- den.
Falls keine derartigen Marktinformationen zur Verfügung ste- hen, werden Credit-Default-Swaps und Total-Return-Swaps zu ihrem Fair Value gemäss einer vom Verwaltungsrat be- schlossenen Bewertungsmethode bewertet, bei der es sich um eine im Markt übliche Bewertungsmethode handelt (d. h. die von aktiven Teilnehmern bei der Festlegung von Kursen am Markt verwendet wird oder nachweislich eine zuverlässige Schätzung der Marktkurse bietet), vorausgesetzt dass Anpas- sungen, die der Verwaltungsrat für fair und angemessen hält, vorgenommen werden. Der Abschlussprüfer des Fonds wird die Zweckmässigkeit der angewandten Bewertungsmethodik für die Bewertung von Credit-Default-Swaps und Total-Re- turn-Swaps prüfen. Der Fonds wird Credit-Default-Swaps und Total-Return-Swaps jedoch immer auf marktüblicher Basis bewerten.