In the case of particular public-sector issuers (the German Federal Government, German Federal States, member states of the EU or their regional or local authorities, non-EU states and supranational public institutions to which at least one EU member state belongs), a combination of the assets listed in the preceding sentence must not exceed 35% of the fund’s value.
The respective individual limits shall remain unaffected in either case.
The amounts accounted for by securities and money market instruments of a single issuer which are included in the above restrictions may be reduced by short transactions in derivatives whose underlyings are the securities or money market instruments of the same issuer. This means that, for account of the fund, securities or money market instruments of the same issuer may also be purchased or invested with the same institution beyond the above limits, if the issuer risk increased thereby is reduced by hedging transactions.
The Company may invest up to 10% of the fund’s assets in
- Securities which are not admitted to trading on a stock exchange or admitted to or traded on an organised market but meet the criteria for securities. Apart from the traded or admitted securities, a reliable valuation must be available for these securities in the form of a valuation conducted at regular intervals. This valuation must be obtained from information provided by the issuer or from a competent financial analysis. Appropriate information about securities that are not admitted to trading or are not traded, or about the associated portfolio, i.e. one that is evidenced by the security, must be available to the fund in the form of regular and exact information; only equities, equity-equivalent securities or profit participation certificates may be acquired.
- Equities from new issues whose terms and conditions of issue require admission to official trading on a stock exchange in a member state of the EU or in another signatory state to the Agreement on the EEA or inclusion in the organised market of a member state of the EU or of another signatory state to the Agreement on the EEA, provided that the admission or inclusion takes place within one yearafter issuance, and equities from new issues whose admission to trading on a stock exchange or admission to or inclusion in the organised market outside the member states of the EU or outside the other signatory states to the Agreement on the EEA has to be applied for under its issuance conditions, provided that the relevant stock exchange or organised market is permitted by the BaFin rules and the admission or inclusion takes place within one year after issuance.

Translation (ENDE, 2021-12-31):
Bei besonderen öffentlichen Emittenten (Bund, die Bundesländer, Mitgliedsstaaten der EU oder deren Gebietskörperschaften, Drittstaaten sowie supranationale öffentliche Einrichtungen, denen mindestens ein EU-Mitgliedsstaat angehört) darf eine Kombination der im vorgenannten Satz bezeichneten Vermögensgegenstände 35 % des Wertes des Fonds nicht übersteigen.
Die jeweiligen Einzelobergrenzen bleiben in beiden Fällen unberührt.
Die Anrechnungsbeträge von Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten eines Emittenten auf die vorstehend genannten Grenzen können durch den Einsatz von marktgegenläufigen Derivaten, welche Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente desselben Emittenten zum Basiswert haben, reduziert werden. Das bedeutet, dass für Rechnung des Fonds auch über die vorgenannten Grenzen hinaus Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente eines Emittenten erworben werden dürfen, wenn das dadurch gesteigerte Emittentenrisiko durch Absicherungsgeschäfte wieder gesenkt wird.
Bis zu 10 % des Wertes des Fonds darf die Gesellschaft insgesamt anlegen in
- Wertpapiere, die nicht zum Handel an einer Börse zugelassen oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind, jedoch die Kriterien für Wertpapiere erfüllen. Abweichend von den gehandelten bzw. zugelassenen Wertpapieren muss die verlässliche Bewertung für diese Wertpapiere in Form einer in regelmäßigen Abständen durchgeführten Bewertung verfügbar sein, die aus Informationen des Emittenten oder aus einer kompetenten Finanzanalyse abgeleitet wird. Angemessene Information über das nicht zugelassene bzw. nicht einbezogene Wertpapier oder gegebenenfalls das zugehörige, d.h. in dem Wertpapier verbriefte Portfolio muss in Form einer regelmäßigen und exakten Information für den Fonds verfügbar sein; dabei dürfen nur Aktien, Aktien gleichwertige Papiere und Genussscheine erworben werden,
- 2Aktien aus Neuemissionen, deren Zulassung an einer Börse in einem Mitgliedstaat der EU oder in einem anderen Vertragsstaat des Abkommens über den EWR zum Handel oder deren Zulassung an einem organisierten Markt oder deren Einbeziehung in diesen in einem Mitgliedstaat der EU oder in einem anderen Vertragsstaat des Abkommens über den EWR nach den Ausgabebedingungen zu beantragen ist, sofern die Zulassung oder Einbeziehung dieser Wertpapiere innerhalb eines Jahres nach ihrer Ausgabe erfolgt, sowie Aktien aus Neuemissionen, deren Zulassung an einer Börse zum Handel oder deren Zulassung an einem organisierten Markt oder die Einbeziehung in diesen außerhalb der Mitgliedstaaten der EU oder außerhalb der anderen Vertragsstaaten des Abkommens über den EWR nach den Ausgabebedingungen zu beantragen ist, sofern die Wahl dieser Börse oder dieses organisierten Marktes von der BaFin zugelassen ist und die Zulassung oder Einbeziehung dieser Wertpapiere innerhalb eines Jahres nach ihrer Ausgabe erfolgt.