# Contents
Allianz Vermögensbildung Europa
Fund Assets in %
50 
40 
30	28.4
20
10
0
Financial services provider
Energy		Commu- nications services
Basic commodities
Healthcare	Information
technology
Utilities	Industrials	Consumer
cyclical
Basic consumer goods
Other industries
Cash reserves, other assets
|  | 30/06/2020 | 31/12/2019 | 31/12/2018 | 31/12/2017 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Net assets in EUR m - Unit class A (EUR)	WKN: 848 181/ISIN: DE0008481813 | 265.0 | 366.9 | 353.9 | 474.4 |
| - Unit class Actions Europe	WKN: A2D U1M/ISIN: DE000A2DU1M7 | 2.3 | 67.5 | 101.5 | -- |
| - Unit class P (EUR)  2)	 WKN: A2D U1N/ISIN: DE000A2DU1N5 | 21.1 | 21.9 | 5.2 | 1,001.884  4) |
| - Unit class W (EUR) 
- 3)	
- WKN: A2A TB2/ISIN: DE000A2ATB24Unit value in EUR
- Unit class A (EUR)	WKN: 848 181/ISIN: DE0008481813
 | 5,196.92  4) 38.26 | 22.4 49.66 | 36.9 43.29 | 66.5 50.13 |
| - Unit class Actions Europe	WKN: A2D U1M/ISIN: DE000A2DU1M7 | 854.60 | 1,067.54 | 905.83 | -- |
| - Unit class P (EUR)  2)	 WKN: A2D U1N/ISIN: DE000A2DU1N5 | 767.41 | 1,000.79 | 870.64 | 1,001.88 |
| - Unit class W (EUR)  3)	 WKN: A2A TB2/ISIN: DE000A2ATB24 | 805.60 | 1,071.71 | 934.30 | 1,071.21 |

Development of net assets and unit value in a 3-year comparison
Value IT3 (EUR) 
1)
Value IT3 (EUR) 
1)
1) 
Launch date: 20/03/2018
2) 
Launch date: 11/12/2017
3) 
Launch date: 15/02/2017
4) 
Not shown in EUR million due to the fund’s low volume.
Asset overview at 30/06/2020
Breakdown by asset category – country	Market value in EUR	% of net
assets 
*)
I. Assets
1. Equities	254,602,020.62	88.25
Germany	86,802,275.13	30.08
France	56,343,343.72	19.53
The Netherlands	2,205,789.44	0.76
Italy	15,011,000.84	5.21
Denmark	2,550,621.96	0.88
Spain	10,459,836.23	3.63
Norway	10,584,872.65	3.66
Sweden	8,412,515.81	2.92
Breakdown by asset category – currency	Market value in EUR	% of net
assets 
*)
- Assets
- Equities	254,602,020.62	88.25CHF	13,289,728.01	4.61DKK	2,550,621.96	0.88EUR	189,792,745.92	65.78GBP	29,971,536.27	10.40NOK	10,584,872.65	3.66SEK	8,412,515.81	2.92
- Other securities	7,185,421.60	2.49CHF	7,185,421.60	2.49Finland	7,267,449.30	2.52Austria	4,191,272.50	1.45Switzerland	13,289,728.01	4.61
- Bank deposits, money market instruments, money market funds and money market-related funds25,370,678.30	8.80UK	37,483,315.03	13.00

| 2. Other securities | 7,185,421.60 | 2.49 |
| --- | --- | --- |
| Switzerland | 7,185,421.60 | 2.49 |
| 3. Bank deposits, money market instruments, money market funds and | 25,370,678.30 | 8.80 |
| money market-related funds |  |  |
| 4. Other assets | 1,772,564.37 | 0.62 |
| II. Liabilities | -465,296.21 | -0.16 |
| III. Fund assets | 288,465,388.68 | 100.00 |

*) 
Minor rounding differences may be the result of percentage rounding during the calculation.
- Other assets	1,772,564.37	0.62
- Liabilities	-465,296.21	-0.16
- Fund assets	288,465,388.68	100.00Investment portfolio at 30/06/2020ISIN	Securities	Market	Shares/	Balance   Purchases Redemptions	Price	Market value	% of netUnits/	30/06/2020	EUR	assetsCurrency	in the period under review

| Exchange-traded se | curities |  |  |  |  |  | 261,787,442.22 | 90.74 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Equities |  |  |  |  |  |  | 254,602,020.62 | 88.25 |
| Germany |  |  |  |  |  |  | 86,802,275.13 | 30.08 |
| DE0005545503 | 1&1 Drillisch AG Inhaber-Aktien | SHS | 208,600 | 0 | 83,500 EUR | 23.160 | 4,831,176.00 | 1.67 |
| DE0008404005 | Allianz SE vink.Namens-Aktien | SHS | 72,711 | 0 | 37,011 EUR | 178.740 | 12,996,364.14 | 4.51 |
| DE000BAY0017 | Bayer AG Namens-Aktien | SHS | 76,712 | 91,712 | 15,000 EUR | 65.970 | 5,060,690.64 | 1.75 |
| DE0005552004 | Deutsche Post AG Namens-Aktien | SHS | 277,825 | 277,825 | 0 EUR | 32.370 | 8,993,195.25 | 3.12 |
| DE0005557508 | Deutsche Telekom AG Namens-Aktien | SHS | 898,135 | 309,000 | 271,076 EUR | 14.900 | 13,382,211.50 | 4.64 |
| DE000ENAG999 | E.ON SE Namens-Aktien | SHS | 221,891 | 0 | 400,659 EUR | 10.015 | 2,222,238.37 | 0.77 |
| DE000EVNK013 | Evonik Industries AG Namens-Aktien | SHS | 184,544 | 0 | 59,846 EUR | 22.680 | 4,185,457.92 | 1.45 |
| DE0005785604 | Fresenius SE & Co. KGaA Inhaber-Stammaktien | SHS | 144,727 | 101,900 | 55,413 EUR | 43.610 | 6,311,544.47 | 2.19 |
| DE000A0LD6E6 | Gerresheimer AG Inhaber-Aktien | SHS | 44,256 | 0 | 72,663 EUR | 81.150 | 3,591,374.40 | 1.24 |
| DE0006048432 | Henkel AG & Co. KGaA Inhaber-Vorzugsaktien | SHS | 17,570 | 17,570 | 0 EUR | 82.820 | 1,455,147.40 | 0.50 |
| DE0005470405 DE0008430026 | Lanxess AG Inhaber-Aktien Münchener Rückvers.-Ges. AG | SHS | 68,576 | 101,300 | 32,724 EUR | 47.040 | 3,225,815.04 | 1.12 |
|  | vink.Namens-Aktien | SHS | 60,114 | 0 | 28,796 EUR | 226.000 | 13,585,764.00 | 4.71 |
| DE0007236101 | Siemens AG Namens-Aktien | SHS | 67,350 | 67,350 | 0 EUR | 103.360 | 6,961,296.00 | 2.41 |
| France |  |  |  |  |  |  | 56,343,343.72 | 19.53 |
| FR0000051732 | Atos SE Actions au Porteur | SHS | 7,943 | 0 | 119,921 EUR | 75.720 | 601,443.96 | 0.21 |
| FR0000125338 | Capgemini SE Actions Port. | SHS | 79,610 | 79,610 | 0 EUR | 100.600 | 8,008,766.00 | 2.78 |
| FR0000045072 | Crédit Agricole S.A. Actions Port. | SHS | 183,966 | 0 | 228,040 EUR | 8.296 | 1,526,181.94 | 0.53 |
| FR0010208488 | Engie S.A. Actions Port. | SHS | 653,616 | 192,540 | 147,734 EUR | 11.085 | 7,245,333.36 | 2.51 |
| FR0000121147 | Faurecia S.A. Actions Port. | SHS | 114,530 | 0 | 42,379 EUR | 34.600 | 3,962,738.00 | 1.37 |
| FR0010259150 | Ipsen S.A. Actions au Porteur | SHS | 52,020 | 52,020 | 0 EUR | 75.850 | 3,945,717.00 | 1.37 |
| FR0000121501 | Peugeot S.A. Actions Port.(C.R.) | SHS | 377,857 | 186,000 | 122,773 EUR | 14.385 | 5,435,472.95 | 1.88 |
| FR0000120578 | Sanofi S.A. Actions Port. | SHS | 72,269 | 0 | 33,131 EUR | 90.190 | 6,517,941.11 | 2.26 |
| FR0010411983 | SCOR SE Actions au Porteur | SHS | 495,399 | 42,450 | 120,089 EUR | 23.760 | 11,770,680.24 | 4.08 |
| FR0000120271 | Total S.A. Actions au Porteur | SHS | 215,656 | 0 | 129,189 EUR | 33.985 | 7,329,069.16 | 2.54 |
| The Netherlands |  |  |  |  |  |  | 2,205,789.44 | 0.76 |
| NL0011821202 | ING Groep N.V. Aandelen op naam | SHS | 358,199 | 0 | 402,429 EUR | 6.158 | 2,205,789.44 | 0.76 |
| Italy |  |  |  |  |  |  | 15,011,000.84 | 5.21 |
| IT0003128367 | ENEL S.p.A. Azioni nom. | SHS | 1,281,287 | 0 | 232,428 EUR | 7.651 | 9,803,126.84 | 3.40 |
| IT0003132476 | ENI S.p.A. Azioni nom. | SHS | 435,235 | 78,530 | 504,195 EUR | 8.465 | 3,684,264.28 | 1.28 |
| IT0005278236 | Pirelli & C. S.p.A. Azioni nom. | SHS | 398,642 | 0 | 750,978 EUR | 3.822 | 1,523,609.72 | 0.53 |
| Denmark |  |  |  |  |  |  | 2,550,621.96 | 0.88 |
| DK0010253921 | Schouw & Co. AS Navne-Aktier | SHS | 36,000 | 0 | 47,120 DKK | 528.000 | 2,550,621.96 | 0.88 |
| Spain |  |  |  |  |  |  | 10,459,836.23 | 3.63 |
| ES0113900J37 | Banco Santander S.A. Acciones Nom. | SHS | 1,502,058 | 0 | 308,194 EUR | 2.162 | 3,246,698.37 | 1.13 |
| ES0144580Y14 | Iberdrola S.A. Acciones Port. | SHS | 237,320 | 9,525 | 286,559 EUR | 10.310 | 2,446,769.20 | 0.85 |
| ES0173093024 | Red Electrica Corporacion S.A. Acciones Port. | SHS | 287,477 | 278,170 | 151,493 EUR | 16.580 | 4,766,368.66 | 1.65 |
| Norway |  |  |  |  |  |  | 10,584,872.65 | 3.66 |
| NO0010073489 | Austevoll Seafood ASA Navne-Aksjer | SHS | 497,063 | 0 | 393,517  NOK | 77.000 | 3,503,567.84 | 1.21 |
| NO0003053605 | Storebrand ASA Navne-Aksjer | SHS | 1,569,445 | 0 | 264,291 NOK | 49.290 | 7,081,304.81 | 2.45 |
| Sweden |  |  |  |  |  |  | 8,412,515.81 | 2.92 |
| SE0000163628 SE0000108656 | Elekta AB Namn-Aktier B Telefonaktiebolaget L.M.Erics. | SHS | 391,969 | 391,969 | 0 SEK | 85.780 | 3,205,634.69 | 1.11 |
|  | Namn-Akt. B (fria) | SHS | 639,954 | 265,500 | 406,516 SEK | 85.340 | 5,206,881.12 | 1.81 |
| Finland |  |  |  |  |  |  | 7,267,449.30 | 2.52 |
| FI0009005961 | Stora Enso Oyj Reg.Shares Cl.R | SHS | 686,580 | 0 | 427,630 EUR | 10.585 | 7,267,449.30 | 2.52 |
| Austria |  |  |  |  |  |  | 4,191,272.50 | 1.45 |
| AT0000644505 | Lenzing AG Inhaber-Aktien | SHS | 51,826 | 66,200 | 14,374 EUR | 40.750 | 2,111,909.50 | 0.73 |
| AT0000746409 | Verbund AG Inhaber-Aktien | SHS | 53,317 | 97,070 | 43,753 EUR | 39.000 | 2,079,363.00 | 0.72 |
| Switzerland |  |  |  |  |  |  | 13,289,728.01 | 4.61 |
| CH0126881561 | Swiss Re AG Namens-Aktien | SHS | 196,197 | 0 | 40,633 CHF | 72.380 | 13,289,728.01 | 4.61 |
| UK |  |  |  |  |  |  | 37,483,315.03 | 13.00 |
| GB0007980591 | BP PLC Reg.Shares | SHS | 1,780,369 | 0 | 768,980 GBP | 3.076 | 5,992,366.47 | 2.08 |
| GB0008220112 | DS Smith PLC Reg.Shares | SHS | 1,918,254 | 0 | 987,617 GBP | 3.321 | 6,971,842.99 | 2.42 |
| GB0009252882 | GlaxoSmithKline PLC Reg.Shares | SHS | 439,421 | 0 | 163,689 GBP | 16.406 | 7,889,620.72 | 2.74 |
| GB0004544929 | Imperial Brands PLC Reg.Shares | SHS | 151,216 | 0 | 148,614 GBP | 15.375 | 2,544,400.55 | 0.88 |
| GB00B03MLX29 | Royal Dutch Shell Reg.Shares Cl.A | SHS | 517,554 | 0 | 198,087 EUR | 14.514 | 7,511,778.76 | 2.60 |
| GB0009887422 | Synthomer PLC Reg.Shares | SHS | 2,169,927 | 225,000 | 328,323 GBP | 2.768 | 6,573,305.54 | 2.28 |
| Other equity securities |  |  |  |  |  | 7,185,421.60 | 2.49 |
| Switzerland |  |  |  |  |  | 7,185,421.60 | 2.49 |
| CH0012032048	Roche Holding AG Inhaber-Genußscheine | SHS | 23,249 | 0 | 7,861 CHF | 330.250 | 7,185,421.60 | 2.49 |
| Total securities |  |  |  | EUR |  | 261,787,442.22 | 90.74 |

Investment portfolio at 30/06/2020
| ISIN | Securities | Market | Shares/ | Balance  Purchases Redemptions | Price | Market value | % of net |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  |  |  | Units/ Currency | 30/06/2020 in the period under review |  | EUR | assets |

Bank deposits, money market instruments, money market funds and money market-related funds Bank deposits
EUR deposits with custodial office
State Street Bank International GmbH	EUR	
24,222,468.53	
%	100.000	24,222,468.53	8.40
Deposits in other EU/EEA currencies
| State Street Bank International GmbH | GBP | 41,954.09 | % | 100.000 | 45,914.19 | 0.02 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| State Street Bank International GmbH | NOK | 7,047,496.68 | % | 100.000 | 645,124.08 | 0.22 |
| State Street Bank International GmbH | SEK | 1,098,775.00 | % | 100.000 | 104,757.48 | 0.04 |
| Deposits in non EU/EEA currencies State Street Bank International GmbH | CHF | 376,572.00 | % | 100.000 | 352,414.02 | 0.12 |

| Total bank deposits | EUR | 25,370,678.30 | 8.80 |
| --- | --- | --- | --- |
| Total bank deposits, money market instruments, money market funds and money market-related funds  30) | EUR | 25,370,678.30 | 8.80 |
| Other assets |  |  |  |  |  |  |
|  | Accrued dividends | EUR | 453,734.46 |  | 453,734.46 | 0.16 |
|  | Receivables from unit transactions | EUR | 87,282.63 |  | 87,282.63 | 0.03 |
|  | Receivables from withholding tax refunds | EUR | 1,231,547.28 |  | 1,231,547.28 | 0.43 |
| Total other assets |  |  |  | EUR | 1,772,564.37 | 0.62 |
| Other payables |  |  |  |  |  |  |
|  | Liabilities from unit transactions | EUR | -56,017.44 |  | -56,017.44 | -0.02 |
|  | Accruals | EUR | -409,278.77 |  | -409,278.77 | -0.14 |
| Total other payables |  |  |  | EUR | -465,296.21 | -0.16 |
| Fund assets |  |  |  | EUR | 288,465,388.68 | 100.00 |
|  | Total units in circulation of all unit classes |  |  | STK | 6,957,632 |  |

30) 
Cash initial margins may be included in bank deposits.
Allianz Vermögensbildung Europa A (EUR)
| ISIN | DE0008481813 |
| --- | --- |
| Fund assets | 265,021,533.68 |
| Units in circulation | 6,927,388.027 |
| Unit value | 38.26 |

Allianz Vermögensbildung Europa Actions Europe Value IT3 (EUR)
| ISIN | DE000A2DU1M7 |
| --- | --- |
| Fund assets | 2,296,735.77 |
| Units in circulation | 2,687.488 |
| Unit value | 854.60 |
| Allianz Vermögensbildung Europa P (EUR) |
| ISIN | DE000A2DU1N5 |
| Fund assets | 21,141,922.31 |
| Units in circulation | 27,549.629 |
| Unit value | 767.41 |
| Allianz Vermögensbildung Europa W (EUR) |
| ISIN | DE000A2ATB24 |
| Fund assets | 5,196.92 |
| Units in circulation | 6.451 |
| Unit value | 805.60 |

Securities prices/market rates
Fund assets were valued on the basis of the following prices/market rates:
All assets: prices/market rates as at 30/06/2020 or last known
Additional information on valuations
The valuation is conducted by the investment management company (IMC).
Equities, subscription rights, exchange-traded funds (ETFs), participation certificates, bonds and exchange-traded derivatives are valued at their market price, provided that a market price is available.
Bonds for which no market price is available are valued at validated broker prices or with the help of regularly reviewed models and on the basis of relevant market information.
Participation certificates for which no market prices are available are valued at the mean of the bid-ask-spread.
Derivatives and subscription rights which are not traded on the market are valued with the help of regularly reviewed models and on the basis of relevant market information.
Investment fund units are valued at the redemption price published by the relevant investment company.
Bank deposits and other assets are valued at their nominal value, term deposits at their current value and liabilities at the repayment value.
Unlisted equities and shareholdings are valued at the current value, which is carefully determined with the help of suitable valuation models, taking account of the current market situation.
The investments reported in this semi-annual report, amounting to 90.74% of fund assets, are valued at stock market trading prices or market prices and 0.00% at imputed current market values and/or verified brokers’ quotations. The remaining 9.26% of fund assets consists of other assets, other liabilities and cash.
Exchange rate(s) and/or conversion factor(s) (indirect quotation) as at 30/06/2020
| UK, Pound Sterling | (GBP) | 1 Euro = GBP | 0.91375 |
| --- | --- | --- | --- |
| Denmark, Krone | (DKK) | 1 Euro = DKK | 7.45230 |
| Norway, Krone | (NOK) | 1 Euro = NOK | 10.92425 |
| Sweden, Krona | (SEK) | 1 Euro = SEK | 10.48875 |
| Switzerland, Franc | (CHF) | 1 Euro = CHF | 1.06855 |
| Capital measures |  |  |  |

All sales revenues resulting from capital measures (technical revenues) are reported as additions or disposals.
Voting
To the extent it was deemed to be in our investors’ interest, we either exercised ourselves or had our agents exercise, in accordance with our instructions, voting rights for equities held by the Fund.
Annex according to Regulation (EU) 2015/2365 with regards to Securities Financing Transactions and Total Return Swaps
This Fund was not invested in any securities financing transactions pursuant to Regulation (EU) 2015/2365 during the reporting period, therefore the following contains no information on this type of transaction.
Transactions carried out during the reporting period no longer listed in the investment portfolio:
– purchases and redemptions of securities, fund units and borrower’s note loans (market allocations as per reporting date):
ISIN	Securities	Shares/	Purchases	Redemptions Units/
Currency
Exchange-traded securities Equities
Belgium
| BE0003470755 | Solvay S.A. Actions au Porteur A | SHS | 0 | 84,130 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Germany |  |  |  |  |
| DE000BASF111 | BASF SE Namens-Aktien | SHS | 0 | 99,033 |
| DE000A2GS401 | Software AG Namens-Aktien | SHS | 0 | 234,440 |
| DE000A1J5RX9 | Telefónica Deutschland Hldg AG Namens-Aktien | SHS | 0 | 842,300 |
| France |  |  |  |  |
| FR0000120859 | IMÉRYS S.A. Actions Port. | SHS | 0 | 153,200 |
| FR0000133308 | Orange S.A. Actions Port. | SHS | 0 | 366,330 |
| FR0013326246 | Unibail-Rodamco-Westfield SE Stapled Shares | SHS | 0 | 26,870 |
| UK |  |  |  |  |
| GB0030913577 | BT Group PLC Reg.Shares | SHS | 0 | 3,927,365 |
| GB00B7KR2P84 | EasyJet PLC Reg.Shares | SHS | 0 | 352,686 |
| GB0007099541 | Prudential PLC Reg.Shares | SHS | 0 | 281,159 |
| Luxembourg |  |  |  |  |
| LU0088087324 | SES S.A. Bearer FDRs (rep.Shs A) | SHS | 0 | 98,743 |
| The Netherlands |  |  |  |  |
| NL0011540547 | ABN AMRO Bank N.V. Aand.op naam Dep.Rec. | SHS | 0 | 318,822 |
| Norway |  |  |  |  |
| NO0010096985 | Equinor ASA Navne-Aksjer | SHS | 0 | 264,691 |
| Other securities |  |  |  |  |
| Spain |  |  |  |  |
| ES06445809J6 | Iberdrola S.A. Anrechte | SHS | 514,354 | 514,354 |

Statement of Operations
Unit class: Allianz Vermögensbildung Europa A (EUR)
|  | EUR | EUR |
| --- | --- | --- |
| I. Income |  |  |
| 1. Dividends from German issuers (gross of |  |  |
| corporation tax) |  | 1,882,743.21 |
| 2. Dividends from foreign issuers (gross of |  |  |
| withholding tax) |  | 4,494,717.71 |
| 3. Interest from German securities |  | 0.00 |
| 4. Interest from foreign securities (gross of |  |  |
| withholding tax) |  | 0.00 |
| 5. Interest from liquid investments in Germany |  | -37,045.88 |
| a) Negative interest on deposits | -37,174.19 |  |
| b) Positive interest on deposits | 128.31 |  |
| 6. Interest from liquid investments abroad (gross |  |  |
| of withholding tax) |  | 0.00 |
| 7. Income from fund units |  | 0.00 |
| 8. Income from securities lending and |  |  |
| repurchase agreements |  | 0.00 |
| a) Income from securities lending |  | -282,411.41 |
| 9a, Deduction of domestic corporation tax | -282,411.41 |  |
| 9b, Deduction of foreign withholding tax |  | -349,092.89 |
| a) from dividends from domestic issuers | -349,092.89 |  |
| 10. Other income |  | 79.75 |
| Total income |  | 5,708,990.49 |
| II. Expenses |  |  |
| 1. Interest from loans |  | 0.00 |
| 2. All-in fee 1) |  | -2,318,624.05 |
| 3. Custody fee |  | 0.00 |
| 4. Auditing and publication costs |  | 0.00 |
| 5. Other expenses |  | -5,700.18 |
| Total expenses |  | -2,324,324.23 |
| III. Ordinary net income IV. Sales transactions |  | 3,384,666.26 |
| 1. Realised gains |  | 3,764,475.46 |
| 2. Realised losses |  | -48,574,042.63 |
| Result from sales transactions |  | -44,809,567.17 |
| V. Realised result for the financial year |  | -41,424,900.91 |
| 1. Net change in unrealised gains |  | -19,931,799.14 |
| 2. Net change in unrealised losses |  | -7,709,821.54 |
| VI. Unrealised result for the financial year |  | -27,641,620.68 |
| VII. Result for the financial year |  | -69,066,521.59 |

for the period 01/01/2020 - 30/06/2020 (including income equalisation)
1) 
Under the Terms and Conditions, an all-in fee of up to 1.65% p.a. (in the financial year 1.65% p.a.) is payable to the investment management company on behalf of the fund. The expenses met by the investment management company from this fee included the expenses for portfolio management and the custodian charges (in the financial year 0.000% p.a.) as well as other third party payments (e.g. printing and publication expenses, audit fees, etc.).
Transaction costs
Transaction costs in the financial year (incl. transaction costs relating to securities transactions (not contained in the Statement of Income and Expenditure)) totalling EUR 106,220.50.
Unit class: Allianz Vermögensbildung Europa Actions Europe Value IT3 (EUR)
|  | EUR | EUR |
| --- | --- | --- |
| I. Income |  |  |
| 1. Dividends from German issuers (gross of |  |  |
| corporation tax) |  | 16,309.06 |
| 2. Dividends from foreign issuers (gross of |  |  |
| withholding tax) |  | 38,488.74 |
| 3. Interest from German securities |  | 0.00 |
| 4. Interest from foreign securities (gross of |  |  |
| withholding tax) |  | 0.00 |
| 5. Interest from liquid investments in Germany |  | -316.18 |
| a) Negative interest on deposits | -317.27 |  |
| b) Positive interest on deposits | 1.09 |  |
| 6. Interest from liquid investments abroad (gross |  |  |
| of withholding tax) |  | 0.00 |
| 7. Income from fund units |  | 0.00 |
| 8. Income from securities lending and |  |  |
| repurchase agreements |  | 0.00 |
| a) Income from securities lending |  | -2,446.37 |
| 9a, Deduction of domestic corporation tax | -2,446.37 |  |
| 9b, Deduction of foreign withholding tax |  | -2,986.47 |
| a) from dividends from domestic issuers | -2,986.47 |  |
| 10. Other income |  | 0.65 |
| Total income |  | 49,049.43 |
| II. Expenses |  |  |
| 1. Interest from loans |  | 0.00 |
| 2. All-in fee 1) |  | -17,685.35 |
| 3. Custody fee |  | 0.00 |
| 4. Auditing and publication costs |  | 0.00 |
| 5. Other expenses |  | -48.30 |
| Total expenses |  | -17,733.65 |
| III. Ordinary net income IV. Sales transactions |  | 31,315.78 |
| 1. Realised gains |  | 32,083.89 |
| 2. Realised losses |  | -419,396.30 |
| Result from sales transactions |  | -387,312.41 |
| V. Realised result for the financial year |  | -355,996.63 |
| 1. Net change in unrealised gains |  | -6,451,601.05 |
| 2. Net change in unrealised losses |  | -13,473,615.30 |
| VI. Unrealised result for the financial year |  | -19,925,216.35 |
| VII. Result for the financial year |  | -20,281,212.98 |

for the period 01/01/2020 - 30/06/2020 (including income equalisation)
1) 
Under the Terms and Conditions, an all-in fee of up to 1.60% p.a. (in the financial year 1.35% p.a.) is payable to the investment management company on behalf of the fund. The expenses met by the investment management company from this fee included the expenses for portfolio management and the custodian charges (in the financial year 0.000% p.a.) as well as other third party payments (e.g. printing and publication expenses, audit fees, etc.).
Transaction costs
Transaction costs in the financial year (incl. transaction costs relating to securities transactions (not contained in the Statement of Income and Expenditure)) totalling EUR 9,280.85.
Unit class: Allianz Vermögensbildung Europa P (EUR)
|  | EUR | EUR |
| --- | --- | --- |
| I. Income |  |  |
| 1. Dividends from German issuers (gross of |  |  |
| corporation tax) |  | 150,022.45 |
| 2. Dividends from foreign issuers (gross of |  |  |
| withholding tax) |  | 358,864.13 |
| 3. Interest from German securities |  | 0.00 |
| 4. Interest from foreign securities (gross of |  |  |
| withholding tax) |  | 0.00 |
| 5. Interest from liquid investments in Germany |  | -2,958.37 |
| a) Negative interest on deposits | -2,968.61 |  |
| b) Positive interest on deposits | 10.24 |  |
| 6. Interest from liquid investments abroad (gross |  |  |
| of withholding tax) |  | 0.00 |
| 7. Income from fund units |  | 0.00 |
| 8. Income from securities lending and |  |  |
| repurchase agreements |  | 0.00 |
| a) Income from securities lending |  | -22,503.42 |
| 9a, Deduction of domestic corporation tax | -22,503.42 |  |
| 9b, Deduction of foreign withholding tax |  | -27,432.65 |
| a) from dividends from domestic issuers | -27,432.65 |  |
| 10. Other income |  | 6.63 |
| Total income |  | 455,998.77 |
| II. Expenses |  |  |
| 1. Interest from loans |  | 0.00 |
| 2. All-in fee 1) |  | -98,548.15 |
| 3. Custody fee |  | 0.00 |
| 4. Auditing and publication costs |  | 0.00 |
| 5. Other expenses |  | -455.83 |
| Total expenses |  | -99,003.98 |
| III. Ordinary net income IV. Sales transactions |  | 356,994.79 |
| 1. Realised gains |  | 300,975.74 |
| 2. Realised losses |  | -3,871,647.47 |
| Result from sales transactions |  | -3,570,671.73 |
| V. Realised result for the financial year |  | -3,213,676.94 |
| 1. Net change in unrealised gains |  | -1,240,725.25 |
| 2. Net change in unrealised losses |  | -114,079.17 |
| VI. Unrealised result for the financial year |  | -1,354,804.42 |
| VII. Result for the financial year |  | -4,568,481.36 |

for the period 01/01/2020 - 30/06/2020 (including income equalisation)
1) 
Under the Terms and Conditions, an all-in fee of up to 1.60% p.a. (in the financial year 0.88% p.a.) is payable to the investment management company on behalf of the fund. The expenses met by the investment management company from this fee included the expenses for portfolio management and the custodian charges (in the financial year 0.000% p.a.) as well as other third party payments (e.g. printing and publication expenses, audit fees, etc.).
Transaction costs
Transaction costs in the financial year (incl. transaction costs relating to securities transactions (not contained in the Statement of Income and Expenditure)) totalling EUR 7,688.69.
Unit class: Allianz Vermögensbildung Europa W (EUR)
|  | EUR | EUR |
| --- | --- | --- |
| I. Income |  |  |
| 1. Dividends from German issuers (gross of |  |  |
| corporation tax) |  | 37.55 |
| 2. Dividends from foreign issuers (gross of |  |  |
| withholding tax) |  | 89.75 |
| 3. Interest from German securities |  | 0.00 |
| 4. Interest from foreign securities (gross of |  |  |
| withholding tax) |  | 0.00 |
| 5. Interest from liquid investments in Germany |  | -0.74 |
| a) Negative interest on deposits | -0.74 |  |
| 6. Interest from liquid investments abroad (gross |  |  |
| of withholding tax) |  | 0.00 |
| 7. Income from fund units |  | 0.00 |
| 8. Income from securities lending and |  |  |
| repurchase agreements |  | 0.00 |
| a) Income from securities lending |  | -5.64 |
| 9a, Deduction of domestic corporation tax | -5.64 |  |
| 9b, Deduction of foreign withholding tax |  | -6.81 |
| a) from dividends from domestic issuers | -6.81 |  |
| 10. Other income |  | 0.00 |
| Total income |  | 114.11 |
| II. Expenses |  |  |
| 1. Interest from loans |  | 0.00 |
| 2. All-in fee 1) |  | -18.21 |
| 3. Custody fee |  | 0.00 |
| 4. Auditing and publication costs |  | 0.00 |
| 5. Other expenses |  | -0.11 |
| Total expenses |  | -18.32 |
| III. Ordinary net income IV. Sales transactions |  | 95.79 |
| 1. Realised gains |  | 74.71 |
| 2. Realised losses |  | -964.23 |
| Result from sales transactions |  | -889.52 |
| V. Realised result for the financial year |  | -793.73 |
| 1. Net change in unrealised gains |  | -1,139,845.31 |
| 2. Net change in unrealised losses |  | -690,919.51 |
| VI. Unrealised result for the financial year |  | -1,830,764.82 |
| VII. Result for the financial year |  | -1,831,558.55 |

for the period 01/01/2020 - 30/06/2020 (including income equalisation)
1) 
Under the Terms and Conditions, an all-in fee of up to 1.60% p.a. (in the financial year 0.65% p.a.) is payable to the investment management company on behalf of the fund. The expenses met by the investment management company from this fee included the expenses for portfolio management and the custodian charges (in the financial year 0.000% p.a.) as well as other third party payments (e.g. printing and publication expenses, audit fees, etc.).
Transaction costs
Transaction costs in the financial year (incl. transaction costs relating to securities transactions (not contained in the Statement of Income and Expenditure)) totalling EUR 4,705.04.
Statement of Changes in Net Assets 2020
Unit class: Allianz Vermögensbildung Europa A (EUR)
Unit class: Allianz Vermögensbildung Europa P (EUR)
|  | EUR | EUR |  |  | EUR | EUR |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| I. Value of the fund at beginning of financial year |  | 366,942,673.08 |  | I. Value of the fund at beginning of financial year |  | 21,867,593.21 |
| 1. Distribution or tax allowance for the previous |  |  |  | 1. Distribution or tax allowance for the previous |  |  |
| year |  | -10,826,944.35 |  | year |  | -879,063.77 |
| 2. Interim distributions |  | 0.00 |  | 2. Interim distributions |  | 0.00 |
| 3. Inflows (net) |  | -21,846,070.20 |  | 3. Inflows (net) |  | 4,488,270.52 |
| a) Subscriptions | 23,893,962.04 |  |  | a) Subscriptions | 9,147,589.00 |  |
| of which from unit certificate sales | 23,893,962.04 |  |  | of which from unit certificate sales | 9,147,589.00 |  |
| of which from merger | 0.00 |  |  | of which from merger | 0.00 |  |
| b) Redemptions | -45,740,032.24 |  |  | b) Redemptions | -4,659,318.48 |  |
| 4. Income equalisation/Expense equalisation |  | -181,603.26 |  | 4. Income equalisation/Expense equalisation |  | 233,603.71 |
| 5. Result for the financial year |  | -69,066,521.59 |  | 5. Result for the financial year |  | -4,568,481.36 |
| of which net change in unrealised gains | -19,931,799.14 |  |  | of which net change in unrealised gains | -1,240,725.25 |  |
| of which net change in unrealised losses | -7,709,821.54 |  |  | of which net change in unrealised losses | -114,079.17 |  |
| II. Value of the fund at end of financial year |  | 265,021,533.68 |  | II. Value of the fund at end of financial year |  | 21,141,922.31 |

Unit class: Allianz Vermögensbildung Europa Actions Europe Value IT3 (EUR)
Unit class: Allianz Vermögensbildung Europa W (EUR)
|  | EUR | EUR |
| --- | --- | --- |
|  | EUR | EUR |  | I. Value of the fund at beginning of financial |  | 22,406,133.65 |
| I. Value of the fund at beginning of financial |  | 67,500,574.84 |  | year |  |  |
| year |  |  |  | 1. Distribution or tax allowance for the previous |  |  |
| 1. Distribution or tax allowance for the previous |  |  |  | year |  | -917,098.40 |
| year |  | 0.00 |  | 2. Interim distributions |  | 0.00 |
| 2. Interim distributions |  | 0.00 |  | 3. Inflows (net) |  | -17,814,591.37 |
| 3. Inflows (net) |  | -42,090,497.59 |  | a) Subscriptions | 270.07 |  |
| a) Subscriptions | 2,286,710.30 |  |  | of which from unit certificate sales | 270.07 |  |
| of which from unit certificate sales | 2,286,710.30 |  |  | of which from merger | 0.00 |  |
| of which from merger | 0.00 |  |  | b) Redemptions | -17,814,861.44 |  |
| b) Redemptions | -44,377,207.89 |  |  | 4. Income equalisation/Expense equalisation |  | -1,837,688.41 |
| 4. Income equalisation/Expense equalisation |  | -2,832,128.50 |  | 5. Result for the financial year |  | -1,831,558.55 |
| 5. Result for the financial year |  | -20,281,212.98 |  | of which net change in unrealised gains | -1,139,845.31 |  |
| of which net change in unrealised gains | -6,451,601.05 |  |  | of which net change in unrealised losses | -690,919.51 |  |
| of which net change in unrealised losses | -13,473,615.30 |  |  | II. Value of the fund at end of financial year |  | 5,196.92 |
| II. Value of the fund at end of financial year |  | 2,296,735.77 |  |  |  |  |

Translation (ENDE, 2020-06-30):
# Inhalt
Allianz Vermögensbildung Europa
Entwicklung von Fondsvermögen und Anteilwert im
Struktur des Fondsvermögens in %
50
40
30
20
10
0
Finanz- dienstleis- ter
Energie Kommu- nikations- dienste
Grund- stoffe
Gesund- heitswe- sen
Informati- onstech- nologie
Versorger	Industrie	Konsum
zyklisch
Basiskon- sumgüter
Sonstige Branchen
Barre- serve, Sonstiges
Entwicklung von Fondsvermögen und Anteilwert im 3-Jahresvergleich
|  | 30.06.2020 | 31.12.2019 | 31.12.2018 | 31.12.2017 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Fondsvermögen in Mio. EUR - Anteilklasse A (EUR)	WKN: 848 181/ISIN: DE0008481813 | 265,0 | 366,9 | 353,9 | 474,4 |
| - Anteilklasse Actions Europe	WKN: A2D U1M/ISIN: DE000A2DU1M7 | 2,3 | 67,5 | 101,5 | -- |
| - Anteilklasse P (EUR)  2)	 WKN: A2D U1N/ISIN: DE000A2DU1N5 | 21,1 | 21,9 | 5,2 | 1.001,884  4) |
| - Anteilklasse W (EUR) 
- 3)	
- WKN: A2A TB2/ISIN: DE000A2ATB24Anteilwert in EUR
- Anteilklasse A (EUR)	WKN: 848 181/ISIN: DE0008481813
 | 5.196,92  4) 38,26 | 22,4 49,66 | 36,9 43,29 | 66,5 50,13 |
| - Anteilklasse Actions Europe	WKN: A2D U1M/ISIN: DE000A2DU1M7 | 854,60 | 1.067,54 | 905,83 | -- |
| - Anteilklasse P (EUR)  2)	 WKN: A2D U1N/ISIN: DE000A2DU1N5 | 767,41 | 1.000,79 | 870,64 | 1.001,88 |
| - Anteilklasse W (EUR)  3)	 WKN: A2A TB2/ISIN: DE000A2ATB24 | 805,60 | 1.071,71 | 934,30 | 1.071,21 |

Value IT3 (EUR) 
1)
Value IT3 (EUR) 
1)
1) 
Auflegungsdatum: 20.03.2018
2) 
Auflegungsdatum: 11.12.2017
3) 
Auflegungsdatum: 15.02.2017
4) 
Darstellungsweise nicht in Mio. EUR, aufgrund des geringen Fondsvermögens.
| Vermögensübersicht zum 30.06.2020 |  |
| --- | --- |
| Gliederung nach Anlagenart - Land | Kurswert in EUR | % des Fonds- vermögens  *) |  | Gliederung nach Anlagenart - Währung | Kurswert in EUR | % des Fonds- vermögens  *) |
| I. Vermögensgegenstände |  |  |  | I. Vermögensgegenstände |  |  |
| 1. Aktien | 254.602.020,62 | 88,25 |  | 1. Aktien | 254.602.020,62 | 88,25 |
| Deutschland | 86.802.275,13 | 30,08 |  | CHF | 13.289.728,01 | 4,61 |
| Frankreich | 56.343.343,72 | 19,53 |  | DKK | 2.550.621,96 | 0,88 |
| Niederlande | 2.205.789,44 | 0,76 |  | EUR | 189.792.745,92 | 65,78 |
| Italien | 15.011.000,84 | 5,21 |  | GBP | 29.971.536,27 | 10,40 |
| Dänemark | 2.550.621,96 | 0,88 |  | NOK | 10.584.872,65 | 3,66 |
| Spanien | 10.459.836,23 | 3,63 |  | SEK | 8.412.515,81 | 2,92 |
| Norwegen | 10.584.872,65 | 3,66 |  | 2. Sonstige Wertpapiere | 7.185.421,60 | 2,49 |
| Schweden | 8.412.515,81 | 2,92 |  | CHF | 7.185.421,60 | 2,49 |
| Finnland | 7.267.449,30 | 2,52 |  | 3. Bankguthaben, Geldmarktpapiere, | 25.370.678,30 | 8,80 |
| Österreich | 4.191.272,50 | 1,45 |  | Geldmarkt- und geldmarktnahe Fonds |  |  |
| Schweiz | 13.289.728,01 | 4,61 |  | 4. Sonstige Vermögensgegenstände | 1.772.564,37 | 0,62 |

| Großbritannien | 37.483.315,03 | 13,00 |
| --- | --- | --- |
| 2. Sonstige Wertpapiere | 7.185.421,60 | 2,49 |
| Schweiz | 7.185.421,60 | 2,49 |
| 3. Bankguthaben, Geldmarktpapiere, Geldmarkt- und geldmarktnahe Fonds | 25.370.678,30 | 8,80 |
| 4. Sonstige Vermögensgegenstände | 1.772.564,37 | 0,62 |
| II. Verbindlichkeiten | -465.296,21 | -0,16 |
| III. Fondsvermögen | 288.465.388,68 | 100,00 |

*) 
Durch Rundung der Prozentanteile bei der Berechnung können geringfügige Run- dungsdifferenzen entstanden sein.
II. Verbindlichkeiten	-465.296,21	-0,16
III. Fondsvermögen	288.465.388,68	100,00
Vermögensaufstellung zum 30.06.2020
| ISIN | Gattungsbezeichnung | Markt | Stück bzw. | Bestand | Käufe/	Verkäufe/ | Kurs | Kurswert | % des |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  |  |  | Anteile bzw. | 30.06.2020 | Zugänge	Abgänge |  | in EUR | Fondsver- |
| Währung	im Berichtszeitraum	mögens Börsengehandelte Wertpapiere	261.787.442,22	90,74 |
| Aktien |  |  |  |  |  |  | 254.602.020,62 | 88,25 |
| Deutschland |  |  |  |  |  |  | 86.802.275,13 | 30,08 |
| DE0005545503 | 1&1 Drillisch AG Inhaber-Aktien | STK | 208.600 | 0 | 83.500 EUR | 23,160 | 4.831.176,00 | 1,67 |
| DE0008404005 | Allianz SE vink.Namens-Aktien | STK | 72.711 | 0 | 37.011 EUR | 178,740 | 12.996.364,14 | 4,51 |
| DE000BAY0017 | Bayer AG Namens-Aktien | STK | 76.712 | 91.712 | 15.000 EUR | 65,970 | 5.060.690,64 | 1,75 |
| DE0005552004 | Deutsche Post AG Namens-Aktien | STK | 277.825 | 277.825 | 0 EUR | 32,370 | 8.993.195,25 | 3,12 |
| DE0005557508 | Deutsche Telekom AG Namens-Aktien | STK | 898.135 | 309.000 | 271.076 EUR | 14,900 | 13.382.211,50 | 4,64 |
| DE000ENAG999 | E.ON SE Namens-Aktien | STK | 221.891 | 0 | 400.659 EUR | 10,015 | 2.222.238,37 | 0,77 |
| DE000EVNK013 | Evonik Industries AG Namens-Aktien | STK | 184.544 | 0 | 59.846 EUR | 22,680 | 4.185.457,92 | 1,45 |
| DE0005785604 | Fresenius SE & Co. KGaA Inhaber-Stammaktien | STK | 144.727 | 101.900 | 55.413 EUR | 43,610 | 6.311.544,47 | 2,19 |
| DE000A0LD6E6 | Gerresheimer AG Inhaber-Aktien | STK | 44.256 | 0 | 72.663 EUR | 81,150 | 3.591.374,40 | 1,24 |
| DE0006048432 | Henkel AG & Co. KGaA Inhaber-Vorzugsaktien | STK | 17.570 | 17.570 | 0 EUR | 82,820 | 1.455.147,40 | 0,50 |
| DE0005470405 DE0008430026 | Lanxess AG Inhaber-Aktien Münchener Rückvers.-Ges. AG | STK | 68.576 | 101.300 | 32.724 EUR | 47,040 | 3.225.815,04 | 1,12 |
|  | vink.Namens-Aktien | STK | 60.114 | 0 | 28.796 EUR | 226,000 | 13.585.764,00 | 4,71 |
| DE0007236101 | Siemens AG Namens-Aktien | STK | 67.350 | 67.350 | 0 EUR | 103,360 | 6.961.296,00 | 2,41 |
| Frankreich |  |  |  |  |  |  | 56.343.343,72 | 19,53 |
| FR0000051732 | Atos SE Actions au Porteur | STK | 7.943 | 0 | 119.921 EUR | 75,720 | 601.443,96 | 0,21 |
| FR0000125338 | Capgemini SE Actions Port. | STK | 79.610 | 79.610 | 0 EUR | 100,600 | 8.008.766,00 | 2,78 |
| FR0000045072 | Crédit Agricole S.A. Actions Port. | STK | 183.966 | 0 | 228.040 EUR | 8,296 | 1.526.181,94 | 0,53 |
| FR0010208488 | Engie S.A. Actions Port. | STK | 653.616 | 192.540 | 147.734 EUR | 11,085 | 7.245.333,36 | 2,51 |
| FR0000121147 | Faurecia S.A. Actions Port. | STK | 114.530 | 0 | 42.379 EUR | 34,600 | 3.962.738,00 | 1,37 |
| FR0010259150 | Ipsen S.A. Actions au Porteur | STK | 52.020 | 52.020 | 0 EUR | 75,850 | 3.945.717,00 | 1,37 |
| FR0000121501 | Peugeot S.A. Actions Port.(C.R.) | STK | 377.857 | 186.000 | 122.773 EUR | 14,385 | 5.435.472,95 | 1,88 |
| FR0000120578 | Sanofi S.A. Actions Port. | STK | 72.269 | 0 | 33.131 EUR | 90,190 | 6.517.941,11 | 2,26 |
| FR0010411983 | SCOR SE Actions au Porteur | STK | 495.399 | 42.450 | 120.089 EUR | 23,760 | 11.770.680,24 | 4,08 |
| FR0000120271 | Total S.A. Actions au Porteur | STK | 215.656 | 0 | 129.189 EUR | 33,985 | 7.329.069,16 | 2,54 |
| Niederlande |  |  |  |  |  |  | 2.205.789,44 | 0,76 |
| NL0011821202 | ING Groep N.V. Aandelen op naam | STK | 358.199 | 0 | 402.429 EUR | 6,158 | 2.205.789,44 | 0,76 |
| Italien |  |  |  |  |  |  | 15.011.000,84 | 5,21 |
| IT0003128367 | ENEL S.p.A. Azioni nom. | STK | 1.281.287 | 0 | 232.428 EUR | 7,651 | 9.803.126,84 | 3,40 |
| IT0003132476 | ENI S.p.A. Azioni nom. | STK | 435.235 | 78.530 | 504.195 EUR | 8,465 | 3.684.264,28 | 1,28 |
| IT0005278236 | Pirelli & C. S.p.A. Azioni nom. | STK | 398.642 | 0 | 750.978 EUR | 3,822 | 1.523.609,72 | 0,53 |
| Dänemark |  |  |  |  |  |  | 2.550.621,96 | 0,88 |
| DK0010253921 | Schouw & Co. AS Navne-Aktier | STK | 36.000 | 0 | 47.120 DKK | 528,000 | 2.550.621,96 | 0,88 |
| Spanien |  |  |  |  |  |  | 10.459.836,23 | 3,63 |
| ES0113900J37 | Banco Santander S.A. Acciones Nom. | STK | 1.502.058 | 0 | 308.194 EUR | 2,162 | 3.246.698,37 | 1,13 |
| ES0144580Y14 | Iberdrola S.A. Acciones Port. | STK | 237.320 | 9.525 | 286.559 EUR | 10,310 | 2.446.769,20 | 0,85 |
| ES0173093024 | Red Electrica Corporacion S.A. Acciones Port. | STK | 287.477 | 278.170 | 151.493 EUR | 16,580 | 4.766.368,66 | 1,65 |
| Norwegen |  |  |  |  |  |  | 10.584.872,65 | 3,66 |
| NO0010073489 | Austevoll Seafood ASA Navne-Aksjer | STK | 497.063 | 0 | 393.517  NOK | 77,000 | 3.503.567,84 | 1,21 |
| NO0003053605 | Storebrand ASA Navne-Aksjer | STK | 1.569.445 | 0 | 264.291 NOK | 49,290 | 7.081.304,81 | 2,45 |
| Schweden |  |  |  |  |  |  | 8.412.515,81 | 2,92 |
| SE0000163628 SE0000108656 | Elekta AB Namn-Aktier B Telefonaktiebolaget L.M.Erics. | STK | 391.969 | 391.969 | 0 SEK | 85,780 | 3.205.634,69 | 1,11 |
|  | Namn-Akt. B (fria) | STK | 639.954 | 265.500 | 406.516 SEK | 85,340 | 5.206.881,12 | 1,81 |
| Finnland |  |  |  |  |  |  | 7.267.449,30 | 2,52 |
| FI0009005961 | Stora Enso Oyj Reg.Shares Cl.R | STK | 686.580 | 0 | 427.630 EUR | 10,585 | 7.267.449,30 | 2,52 |
| Österreich |  |  |  |  |  |  | 4.191.272,50 | 1,45 |
| AT0000644505 | Lenzing AG Inhaber-Aktien | STK | 51.826 | 66.200 | 14.374 EUR | 40,750 | 2.111.909,50 | 0,73 |
| AT0000746409 | Verbund AG Inhaber-Aktien | STK | 53.317 | 97.070 | 43.753 EUR | 39,000 | 2.079.363,00 | 0,72 |
| Schweiz |  |  |  |  |  |  | 13.289.728,01 | 4,61 |
| CH0126881561 | Swiss Re AG Namens-Aktien | STK | 196.197 | 0 | 40.633 CHF | 72,380 | 13.289.728,01 | 4,61 |
| Großbritannien |  |  |  |  |  |  | 37.483.315,03 | 13,00 |
| GB0007980591 | BP PLC Reg.Shares | STK | 1.780.369 | 0 | 768.980 GBP | 3,076 | 5.992.366,47 | 2,08 |
| GB0008220112 | DS Smith PLC Reg.Shares | STK | 1.918.254 | 0 | 987.617 GBP | 3,321 | 6.971.842,99 | 2,42 |
| GB0009252882 | GlaxoSmithKline PLC Reg.Shares | STK | 439.421 | 0 | 163.689 GBP | 16,406 | 7.889.620,72 | 2,74 |
| GB0004544929 | Imperial Brands PLC Reg.Shares | STK | 151.216 | 0 | 148.614 GBP | 15,375 | 2.544.400,55 | 0,88 |
| GB00B03MLX29 | Royal Dutch Shell Reg.Shares Cl.A | STK | 517.554 | 0 | 198.087 EUR | 14,514 | 7.511.778,76 | 2,60 |
| GB0009887422 | Synthomer PLC Reg.Shares | STK | 2.169.927 | 225.000 | 328.323 GBP | 2,768 | 6.573.305,54 | 2,28 |
| Sonstige Beteiligungswertpapiere |  |  |  |  |  | 7.185.421,60 | 2,49 |
| Schweiz |  |  |  |  |  | 7.185.421,60 | 2,49 |
| CH0012032048	Roche Holding AG Inhaber-Genußscheine | STK | 23.249 | 0 | 7.861 CHF | 330,250 | 7.185.421,60 | 2,49 |
| Summe Wertpapiervermögen |  |  |  | EUR |  | 261.787.442,22 | 90,74 |

Vermögensaufstellung zum 30.06.2020
| ISIN | Gattungsbezeichnung | Markt	Stück bzw. | Bestand | Käufe/	Verkäufe/ | Kurs | Kurswert | % des |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  |  | Anteile bzw. Währung | 30.06.2020 | Zugänge	Abgänge im Berichtszeitraum |  | in EUR | Fondsver- mögens |

Bankguthaben, Geldmarktpapiere, Geldmarkt- und geldmarktnahe Fonds Bankguthaben
EUR-Guthaben bei der Verwahrstelle
State Street Bank International GmbH	EUR	
24.222.468,53	
%	100,000	24.222.468,53	8,40
Guthaben in sonstigen EU/EWR-Währungen
| State Street Bank International GmbH | GBP | 41.954,09 | % | 100,000 | 45.914,19 | 0,02 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| State Street Bank International GmbH | NOK | 7.047.496,68 | % | 100,000 | 645.124,08 | 0,22 |
| State Street Bank International GmbH | SEK | 1.098.775,00 | % | 100,000 | 104.757,48 | 0,04 |
| Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen State Street Bank International GmbH | CHF | 376.572,00 | % | 100,000 | 352.414,02 | 0,12 |

| Summe Bankguthaben |  | EUR | 25.370.678,30 | 8,80 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Summe der Bankguthaben, Geldmarktpapiere, Geldmarkt- und geldmarktnahe Fonds  30) |  | EUR | 25.370.678,30 | 8,80 |
| Sonstige Vermögensgegenstände |  |  |  |  |
| Dividendenansprüche	EUR | 453.734,46 |  | 453.734,46 | 0,16 |
| Forderungen aus Anteilscheingeschäften	EUR | 87.282,63 |  | 87.282,63 | 0,03 |
| Forderungen aus Quellensteuerrückerstattung	EUR | 1.231.547,28 |  | 1.231.547,28 | 0,43 |
| Summe Sonstige Vermögensgegenstände |  | EUR | 1.772.564,37 | 0,62 |
| Sonstige Verbindlichkeiten |  |  |  |  |
| Verbindlichkeiten aus Anteilscheingeschäften	EUR | -56.017,44 |  | -56.017,44 | -0,02 |
| Kostenabgrenzung	EUR | -409.278,77 |  | -409.278,77 | -0,14 |
| Summe Sonstige Verbindlichkeiten |  | EUR | -465.296,21 | -0,16 |
| Fondsvermögen |  | EUR | 288.465.388,68 | 100,00 |
| Summe der umlaufenden Anteile aller Anteilklassen |  | STK | 6.957.632 |  |

30) 
Im Bankguthaben können Cash Initial Margin enthalten sein.
Allianz Vermögensbildung Europa A (EUR)
| ISIN | DE0008481813 |
| --- | --- |
| Fondsvermögen | 265.021.533,68 |
| Umlaufende Anteile | 6.927.388,027 |
| Anteilwert | 38,26 |

Allianz Vermögensbildung Europa Actions Europe Value IT3 (EUR)
| ISIN | DE000A2DU1M7 |
| --- | --- |
| Fondsvermögen | 2.296.735,77 |
| Umlaufende Anteile | 2.687,488 |
| Anteilwert | 854,60 |

Allianz Vermögensbildung Europa P (EUR)
| ISIN | DE000A2DU1N5 |
| --- | --- |
| Fondsvermögen | 21.141.922,31 |
| Umlaufende Anteile | 27.549,629 |
| Anteilwert | 767,41 |

Allianz Vermögensbildung Europa W (EUR)
| ISIN | DE000A2ATB24 |
| --- | --- |
| Fondsvermögen | 5.196,92 |
| Umlaufende Anteile | 6,451 |
| Anteilwert | 805,60 |

Wertpapierkurse bzw. Marktsätze
Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf der Grundlage nachstehender Kurse/Marktsätze bewertet:
Alle Vermögenswerte: Kurse bzw. Marktsätze per 30.06.2020 oder letztbekannte
Ergänzende Anmerkung zur Bewertung
Die Bewertung erfolgt durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft (KVG).
Aktien, Bezugsrechte, Börsennotierte Fonds (ETFs), Genussscheine, Rentenpapiere und börsengehandelte Derivate werden, sofern vorhanden, grundsätz- lich mit handelbaren Börsenkursen bewertet.
Rentenpapiere, für die keine handelbaren Börsenkurse vorliegen, werden mit validierten Kursstellungen von Brokern oder unter Einbeziehung der relevan- ten Marktinformationen im Rahmen von regelmäßig überprüften Modellen bewertet.
Genussscheine, für die keine handelbaren Börsenkurse vorliegen, werden mit dem Mittelwert von Bid- und Ask-Kurs bewertet.
Nicht börsengehandelte Derivate und Bezugsrechte werden unter Einbeziehung der relevanten Marktinformationen im Rahmen von regelmäßig über- prüften Modellen bewertet.
Investmentfondsanteile werden mit dem von der Investmentgesellschaft veröffentlichten Rücknahmepreis bewertet.
Bankguthaben und Sonstige Vermögensgegenstände werden zum Nennwert, Festgelder zum Verkehrswert und Verbindlichkeiten zum Rückzahlungsbe- trag bewertet.
Nicht notierte Aktien und Beteiligungen werden zu dem aktuellen Verkehrswert bewertet, der bei sorgfältiger Einschätzung nach geeigneten Bewertungs- modellen unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten angemessen ist.
Die in diesem Halbjahresbericht ausgewiesenen Anlagen werden i.H.v. 90,74% des Fondsvermögens mit handelbaren Börsenkursen oder Marktpreisen und 0,00% zu abgeleiteten Verkehrswerten bzw. validierten Kursstellungen von Brokern bewertet. Die verbleibenden 9,26% des Fondsvermögens bestehen aus Sonstigen Vermögensgegenständen, Sonstigen Verbindlichkeiten sowie Barvermögen.
Devisenkurs(e) bzw. Konversionsfaktor(en) (in Mengennotiz) per 30.06.2020
| Großbritannien, Pfund | (GBP) | 1 Euro = GBP | 0,91375 |
| --- | --- | --- | --- |
| Dänemark, Kronen | (DKK) | 1 Euro = DKK | 7,45230 |
| Norwegen, Kronen | (NOK) | 1 Euro = NOK | 10,92425 |
| Schweden, Kronen | (SEK) | 1 Euro = SEK | 10,48875 |
| Schweiz, Franken | (CHF) | 1 Euro = CHF | 1,06855 |
| Kapitalmaßnahmen |  |  |  |

Alle Umsätze, die aus Kapitalmaßnahmen hervorgehen (technische Umsätze), werden als Zu- oder Abgang ausgewiesen.
Stimmrechtsausübung
Stimmrechte aus den im Fonds enthaltenen Aktien haben wir, soweit es im Interesse unserer Anleger geboten erschien, entweder selbst wahrgenommen oder durch Beauftragte nach unseren Weisungen ausüben lassen.
Zusätzliche Anhangangaben gemäß der Verordnung (EU) 2015/2365 betreffend Wertpapierfinanzierungsgeschäfte
Der betrachtete Fonds war während des Berichtszeitraums in keinerlei Wertpapierfinanzierungsgeschäfte nach Verordnung (EU) 2015/2365 investiert, weshalb im Folgenden kein Ausweis zu dieser Art von Geschäften gemacht wird.
Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:
- Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):
| ISIN | Gattungsbezeichnung | Stück bzw. | Käufe/ | Verkäufe/ |
| --- | --- | --- | --- | --- |
|  |  | Anteile bzw. Währung | Zugänge | Abgänge |

Börsengehandelte Wertpapiere Aktien
Belgien
| BE0003470755 | Solvay S.A. Actions au Porteur A | STK | 0 | 84.130 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Deutschland |  |  |  |  |
| DE000BASF111 | BASF SE Namens-Aktien | STK | 0 | 99.033 |
| DE000A2GS401 | Software AG Namens-Aktien | STK | 0 | 234.440 |
| DE000A1J5RX9 | Telefónica Deutschland Hldg AG Namens-Aktien | STK | 0 | 842.300 |
| Frankreich |  |  |  |  |
| FR0000120859 | IMÉRYS S.A. Actions Port. | STK | 0 | 153.200 |
| FR0000133308 | Orange S.A. Actions Port. | STK | 0 | 366.330 |
| FR0013326246 | Unibail-Rodamco-Westfield SE Stapled Shares | STK | 0 | 26.870 |
| Großbritannien |  |  |  |  |
| GB0030913577 | BT Group PLC Reg.Shares | STK | 0 | 3.927.365 |
| GB00B7KR2P84 | EasyJet PLC Reg.Shares | STK | 0 | 352.686 |
| GB0007099541 | Prudential PLC Reg.Shares | STK | 0 | 281.159 |
| Luxemburg |  |  |  |  |
| LU0088087324 | SES S.A. Bearer FDRs (rep.Shs A) | STK | 0 | 98.743 |
| Niederlande |  |  |  |  |
| NL0011540547 | ABN AMRO Bank N.V. Aand.op naam Dep.Rec. | STK | 0 | 318.822 |
| Norwegen |  |  |  |  |
| NO0010096985 | Equinor ASA Navne-Aksjer | STK | 0 | 264.691 |
| Andere Wertpapiere |  |  |  |  |
| Spanien |  |  |  |  |
| ES06445809J6 | Iberdrola S.A. Anrechte | STK | 514.354 | 514.354 |

Ertrags- und Aufwandsrechnung
Anteilklasse: Allianz Vermögensbildung Europa A (EUR)
für den Zeitraum vom 01.01.2020 - 30.06.2020
|  | EUR | EUR |
| --- | --- | --- |
| I. Erträge |  |  |
| 1. Dividenden inländischer Aussteller (vor |  |  |
| Körperschaftsteuer) |  | 1.882.743,21 |
| 2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor |  |  |
| Quellensteuer) |  | 4.494.717,71 |
| 3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren |  | 0,00 |
| 4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor |  |  |
| Quellensteuer) |  | 0,00 |
| 5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland |  | -37.045,88 |
| a) Negative Einlagezinsen | -37.174,19 |  |
| b) Positive Einlagezinsen | 128,31 |  |
| 6. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vor |  |  |
| Quellensteuer) |  | 0,00 |
| 7. Erträge aus Investmentanteilen |  | 0,00 |
| 8. Erträge aus Wertpapier-Darlehen- und |  |  |
| -Pensionsgeschäften |  | 0,00 |
| 9a. Abzug inländischer Körperschaftsteuer |  | -282.411,41 |
| a) inländische Körperschaftsteuer auf |  |  |
| inländische Dividendenerträge | -282.411,41 |  |
| 9b. Abzug ausländischer Quellensteuer |  | -349.092,89 |
| a) aus Dividenden ausländischer Aussteller | -349.092,89 |  |
| 10. Sonstige Erträge |  | 79,75 |
| Summe der Erträge |  | 5.708.990,49 |
| II. Aufwendungen |  |  |
| 1. Zinsen aus Kreditaufnahmen |  | 0,00 |
| 2. Pauschalvergütung 1) |  | -2.318.624,05 |
| 3. Verwahrstellenvergütung |  | 0,00 |
| 4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten |  | 0,00 |
| 5. Sonstige Aufwendungen |  | -5.700,18 |
| Summe der Aufwendungen |  | -2.324.324,23 |
| III. Ordentlicher Nettoertrag IV. Veräußerungsgeschäfte |  | 3.384.666,26 |
| 1. Realisierte Gewinne |  | 3.764.475,46 |
| 2. Realisierte Verluste |  | -48.574.042,63 |
| Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften |  | -44.809.567,17 |
| V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres |  | -41.424.900,91 |
| 1. Nettoveränderung der nicht realisierten |  |  |
| Gewinne |  | -19.931.799,14 |
| 2. Nettoveränderung der nicht realisierten |  |  |
| Verluste |  | -7.709.821,54 |
| VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäfts- |  | -27.641.620,68 |
| jahres |  |  |
| VII. Ergebnis des Geschäftsjahres |  | -69.066.521,59 |

1) 
Gemäß den Vertragsbedingungen ist für das Sondervermögen eine an die Kapi- talverwaltungsgesellschaft abzuführende Pauschalvergütung („All-In-Fee“) in der Höhe von 1,65 % p.a. (im Geschäftsjahr 1,65 % p.a.) vereinbart. Hieraus bestritt die Kapitalverwaltungsgesellschaft die Kosten für das Portfoliomanagement sowie un- ter anderem die Aufwendungen für die Verwahrstelle (im Geschäftsjahr 0,008 % p.a.) und für Sonstige Dritte (z.B. Druck- und Veröffentlichungskosten, Abschlussprü- fung, etc.).
Transaktionskosten
Transaktionskosten im Geschäftsjahr (inkl. Transaktionskosten im Zusammenhang mit Wertpapiergeschäften (nicht in der E+A-Rechnung enthalten)) gesamt 106.220,50 Euro.
Anteilklasse: Allianz Vermögensbildung Europa Actions Euro- pe Value IT3 (EUR)
für den Zeitraum vom 01.01.2020 - 30.06.2020
EUR	EUR
Transaktionskosten
Transaktionskosten im Geschäftsjahr (inkl. Transaktionskosten im Zusammenhang mit Wertpapiergeschäften (nicht in der E+A-Rechnung enthalten)) gesamt 9.280,85 Euro.
- Erträge
	- Dividenden inländischer Aussteller (vorKörperschaftsteuer)	16.309,06

- Dividenden ausländischer Aussteller (vorQuellensteuer)	38.488,74
- Zinsen aus inländischen Wertpapieren	0,00
- Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vorQuellensteuer)	0,00
- Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland	-316,18
	- Negative Einlagezinsen	-317,27
	- Positive Einlagezinsen	1,09

- Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vorQuellensteuer)	0,00
- Erträge aus Investmentanteilen	0,00
- Erträge aus Wertpapier-Darlehen- und-Pensionsgeschäften	0,009a. Abzug inländischer Körperschaftsteuer	-2.446,37
- inländische Körperschaftsteuer aufinländische Dividendenerträge	-2.446,379b. Abzug ausländischer Quellensteuer	-2.986,47
- aus Dividenden ausländischer Aussteller	-2.986,4710. Sonstige Erträge	0,65Summe der Erträge	49.049,43
- Aufwendungen
	- Zinsen aus Kreditaufnahmen	0,00
	- Pauschalvergütung
	- 1)	
	- -17.685,35
	- Verwahrstellenvergütung	0,00
	- Prüfungs- und Veröffentlichungskosten	0,00

- Sonstige Aufwendungen	-48,30Summe der Aufwendungen	-17.733,65
- Ordentlicher Nettoertrag	31.315,78
- Veräußerungsgeschäfte
	- Realisierte Gewinne	32.083,89

- Realisierte Verluste	-419.396,30Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften	-387.312,41
- Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres	-355.996,63
	- Nettoveränderung der nicht realisiertenGewinne	-6.451.601,05

- Nettoveränderung der nicht realisiertenVerluste	-13.473.615,30
- Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäfts- jahres-19.925.216,35
- Ergebnis des Geschäftsjahres	-20.281.212,981) Gemäß den Vertragsbedingungen ist für das Sondervermögen eine an die Kapi- talverwaltungsgesellschaft abzuführende Pauschalvergütung („All-In-Fee“) in der Höhe von 1,60 % p.a. (im Geschäftsjahr 1,35 % p.a.) vereinbart. Hieraus bestritt die Kapitalverwaltungsgesellschaft die Kosten für das Portfoliomanagement sowie un- ter anderem die Aufwendungen für die Verwahrstelle (im Geschäftsjahr 0,008 % p.a.) und für Sonstige Dritte (z.B. Druck- und Veröffentlichungskosten, Abschlussprü- fung, etc.).

Anteilklasse: Allianz Vermögensbildung Europa P (EUR)
für den Zeitraum vom 01.01.2020 - 30.06.2020
|  | EUR | EUR |
| --- | --- | --- |
| I. Erträge |  |  |
| 1. Dividenden inländischer Aussteller (vor |  |  |
| Körperschaftsteuer) |  | 150.022,45 |
| 2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor |  |  |
| Quellensteuer) |  | 358.864,13 |
| 3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren |  | 0,00 |
| 4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor |  |  |
| Quellensteuer) |  | 0,00 |
| 5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland |  | -2.958,37 |
| a) Negative Einlagezinsen | -2.968,61 |  |
| b) Positive Einlagezinsen | 10,24 |  |
| 6. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vor |  |  |
| Quellensteuer) |  | 0,00 |
| 7. Erträge aus Investmentanteilen |  | 0,00 |
| 8. Erträge aus Wertpapier-Darlehen- und |  |  |
| -Pensionsgeschäften |  | 0,00 |
| 9a. Abzug inländischer Körperschaftsteuer |  | -22.503,42 |
| a) inländische Körperschaftsteuer auf |  |  |
| inländische Dividendenerträge | -22.503,42 |  |
| 9b. Abzug ausländischer Quellensteuer |  | -27.432,65 |
| a) aus Dividenden ausländischer Aussteller | -27.432,65 |  |
| 10. Sonstige Erträge |  | 6,63 |
| Summe der Erträge |  | 455.998,77 |
| II. Aufwendungen |  |  |
| 1. Zinsen aus Kreditaufnahmen |  | 0,00 |
| 2. Pauschalvergütung 1) |  | -98.548,15 |
| 3. Verwahrstellenvergütung |  | 0,00 |
| 4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten |  | 0,00 |
| 5. Sonstige Aufwendungen |  | -455,83 |
| Summe der Aufwendungen |  | -99.003,98 |
| III. Ordentlicher Nettoertrag IV. Veräußerungsgeschäfte |  | 356.994,79 |
| 1. Realisierte Gewinne |  | 300.975,74 |
| 2. Realisierte Verluste |  | -3.871.647,47 |
| Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften |  | -3.570.671,73 |
| V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres |  | -3.213.676,94 |
| 1. Nettoveränderung der nicht realisierten |  |  |
| Gewinne |  | -1.240.725,25 |
| 2. Nettoveränderung der nicht realisierten |  |  |
| Verluste |  | -114.079,17 |
| VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäfts- |  | -1.354.804,42 |
| jahres |  |  |
| VII. Ergebnis des Geschäftsjahres |  | -4.568.481,36 |

1) 
Gemäß den Vertragsbedingungen ist für das Sondervermögen eine an die Kapi- talverwaltungsgesellschaft abzuführende Pauschalvergütung („All-In-Fee“) in der Höhe von 1,60 % p.a. (im Geschäftsjahr 0,88 % p.a.) vereinbart. Hieraus bestritt die Kapitalverwaltungsgesellschaft die Kosten für das Portfoliomanagement sowie un- ter anderem die Aufwendungen für die Verwahrstelle (im Geschäftsjahr 0,008 % p.a.) und für Sonstige Dritte (z.B. Druck- und Veröffentlichungskosten, Abschlussprü- fung, etc.).
Transaktionskosten
Transaktionskosten im Geschäftsjahr (inkl. Transaktionskosten im Zusammenhang mit Wertpapiergeschäften (nicht in der E+A-Rechnung enthalten)) gesamt 7.688,69 Euro.
Anteilklasse: Allianz Vermögensbildung Europa W (EUR)
für den Zeitraum vom 01.01.2020 - 30.06.2020
|  | EUR | EUR |
| --- | --- | --- |
| I. Erträge |  |  |
| 1. Dividenden inländischer Aussteller (vor |  |  |
| Körperschaftsteuer) |  | 37,55 |
| 2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor |  |  |
| Quellensteuer) |  | 89,75 |
| 3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren |  | 0,00 |
| 4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor |  |  |
| Quellensteuer) |  | 0,00 |
| 5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland |  | -0,74 |
| a) Negative Einlagezinsen | -0,74 |  |
| b) Positive Einlagezinsen |  |  |
| 6. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vor |  |  |
| Quellensteuer) |  | 0,00 |
| 7. Erträge aus Investmentanteilen |  | 0,00 |
| 8. Erträge aus Wertpapier-Darlehen- und |  |  |
| -Pensionsgeschäften |  | 0,00 |
| 9a. Abzug inländischer Körperschaftsteuer |  | -5,64 |
| a) inländische Körperschaftsteuer auf |  |  |
| inländische Dividendenerträge | -5,64 |  |
| 9b. Abzug ausländischer Quellensteuer |  | -6,81 |
| a) aus Dividenden ausländischer Aussteller | -6,81 |  |
| 10. Sonstige Erträge |  | 34.357,82 |
| Summe der Erträge |  | 114,11 |
| II. Aufwendungen |  |  |
| 1. Zinsen aus Kreditaufnahmen |  | 0,00 |
| 2. Pauschalvergütung 1) |  | -18,21 |
| 3. Verwahrstellenvergütung |  | 0,00 |
| 4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten |  | 0,00 |
| 5. Sonstige Aufwendungen |  | -0,11 |
| Summe der Aufwendungen |  | -18,32 |
| III. Ordentlicher Nettoertrag IV. Veräußerungsgeschäfte |  | 95,79 |
| 1. Realisierte Gewinne |  | 74,71 |
| 2. Realisierte Verluste |  | -964,23 |
| Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften |  | -889,52 |
| V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres |  | -793,73 |
| 1. Nettoveränderung der nicht realisierten |  |  |
| Gewinne |  | -1.139.845,31 |
| 2. Nettoveränderung der nicht realisierten |  |  |
| Verluste |  | -690.919,51 |
| VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäfts- |  | -1.830.764,82 |
| jahres |  |  |
| VII. Ergebnis des Geschäftsjahres |  | -1.831.558,55 |

1) 
Gemäß den Vertragsbedingungen ist für das Sondervermögen eine an die Kapi- talverwaltungsgesellschaft abzuführende Pauschalvergütung („All-In-Fee“) in der Höhe von 1,60 % p.a. (im Geschäftsjahr 0,65 % p.a.) vereinbart. Hieraus bestritt die Kapitalverwaltungsgesellschaft die Kosten für das Portfoliomanagement sowie un- ter anderem die Aufwendungen für die Verwahrstelle (im Geschäftsjahr 0,008 % p.a.) und für Sonstige Dritte (z.B. Druck- und Veröffentlichungskosten, Abschlussprü- fung, etc.).
Transaktionskosten
Transaktionskosten im Geschäftsjahr (inkl. Transaktionskosten im Zusammenhang mit Wertpapiergeschäften (nicht in der E+A-Rechnung enthalten)) gesamt 4.705,04 Euro.
Entwicklung des Sondervermögens 2020
Anteilklasse: Allianz Vermögensbildung Europa A (EUR)
Anteilklasse: Allianz Vermögensbildung Europa P (EUR)
|  | EUR | EUR |  |  | EUR | EUR |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres |  | 366.942.673,08 |  | I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres |  | 21.867.593,21 |
| 1. Ausschüttung bzw. Steuerabschlag für das |  |  |  | 1. Ausschüttung bzw. Steuerabschlag für das |  |  |
| Vorjahr |  | -10.826.944,35 |  | Vorjahr |  | -879.063,77 |
| 2. Zwischenausschüttung(en) |  | 0,00 |  | 2. Zwischenausschüttung(en) |  | 0,00 |
| 3. Mittelzufluss (netto) |  | -21.846.070,20 |  | 3. Mittelzufluss (netto) |  | 4.488.270,52 |
| a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen | 23.893.962,04 |  |  | a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen | 9.147.589,00 |  |
| davon aus Anteilschein-Verkäufen | 23.893.962,04 |  |  | davon aus Anteilschein-Verkäufen | 9.147.589,00 |  |
| davon aus Verschmelzung | 0,00 |  |  | davon aus Verschmelzung | 0,00 |  |
| b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen | -45.740.032,24 |  |  | b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen | -4.659.318,48 |  |
| 4. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich |  | -181.603,26 |  | 4. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich |  | 233.603,71 |
| 5. Ergebnis des Geschäftsjahres |  | -69.066.521,59 |  | 5. Ergebnis des Geschäftsjahres |  | -4.568.481,36 |
| davon Nettoveränderung der nicht realisierten |  |  |  | davon Nettoveränderung der nicht realisierten |  |  |
| Gewinne | -19.931.799,14 |  |  | Gewinne | -1.240.725,25 |  |
| davon Nettoveränderung der nicht realisierten |  |  |  | davon Nettoveränderung der nicht realisierten |  |  |
| Verluste | -7.709.821,54 |  |  | Verluste | -114.079,17 |  |
| II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres |  | 265.021.533,68 |  | II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres |  | 21.141.922,31 |

Anteilklasse: Allianz Vermögensbildung Europa Actions Euro- pe Value IT3 (EUR)
Anteilklasse: Allianz Vermögensbildung Europa W (EUR)
|  | EUR | EUR |
| --- | --- | --- |
|  | EUR | EUR |  | I. Wert des Sondervermögens am Beginn des |  | 22.406.133,65 |
| I. Wert des Sondervermögens am Beginn des |  | 67.500.574,84 |  | Geschäftsjahres |  |  |
| Geschäftsjahres |  |  |  | 1. Ausschüttung bzw. Steuerabschlag für das |  |  |
| 1. Ausschüttung bzw. Steuerabschlag für das |  |  |  | Vorjahr |  | -917.098,40 |
| Vorjahr |  | 0,00 |  | 2. Zwischenausschüttung(en) |  | 0,00 |
| 2. Zwischenausschüttung(en) |  | 0,00 |  | 3. Mittelzufluss (netto) |  | -17.814.591,37 |
| 3. Mittelzufluss (netto) |  | -42.090.497,59 |  | a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen | 270,07 |  |
| a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen | 2.286.710,30 |  |  | davon aus Anteilschein-Verkäufen | 270,07 |  |
| davon aus Anteilschein-Verkäufen | 2.286.710,30 |  |  | davon aus Verschmelzung | 0,00 |  |
| davon aus Verschmelzung | 0,00 |  |  | b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen | -17.814.861,44 |  |
| b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen | -44.377.207,89 |  |  | 4. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich |  | -1.837.688,41 |
| 4. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich |  | -2.832.128,50 |  | 5. Ergebnis des Geschäftsjahres |  | -1.831.558,55 |
| 5. Ergebnis des Geschäftsjahres |  | -20.281.212,98 |  | davon Nettoveränderung der nicht realisierten |  |  |
| davon Nettoveränderung der nicht realisierten |  |  |  | Gewinne | -1.139.845,31 |  |
| Gewinne davon Nettoveränderung der nicht realisierten | -6.451.601,05 |  |  | davon Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste | -690.919,51 |  |
| Verluste | -13.473.615,30 |  |  | II. Wert des Sondervermögens am Ende des |  | 5.196,92 |
| II. Wert des Sondervermögens am Ende des |  | 2.296.735,77 |  | Geschäftsjahres |  |  |
| Geschäftsjahres |  |  |  |  |  |  |