Provided that the investment guidelines of the fund in the special section of the Sales Prospec- tus contain no further restrictions, the fund may conclude securities lending transactions. The applicable restrictions can be found in CSSF Circular 08/356. Securities lending transactions may only be carried out with regard to the assets permitted under the Law of 2010 and the fund’s investment guidelines.
Those transactions may be entered into for one or more of the following aims: (i) reduction of risk, (ii) reduction of cost and (iii) generation of
additional capital or income with a level of risk which is consistent with the risk profile of the fund and the applicable risk diversification rules.
Depending on market conditions and market demand, it is expected that up to 70% of the fund’s securities can be transferred to counter­ parties by means of securities lending. However, if there is an increased market demand, the Management Company reserves the right to transfer a maximum of up to 100% of the fund’s securities to counterparties as a loan.
Securities lending transactions may be con­ ducted with respect to the assets of the fund provided (i) that the transaction volume is kept at an appropriate level at all times or that the fund can require the return of the securities lent in a manner that enables it to meet its redemption obligations at all times and (ii) that these trans­ actions do not jeopardize the management of the fund’s assets in accordance with the fund’s investment policy. Their risks shall be captured by the risk management process of the Manage­ ment Company.
The fund may enter into securities lending transactions only if they comply with the follow­ ing rules:
- The fund may only lend securities through a standardized system operated by a recog­ nized clearinghouse or through a securities lending and borrowing program operated by a top­rated financial institution that specializes in such transactions and is subject to pruden­ tial rules considered by the CSSF to be equivalent to those laid down in Community law.
- The borrower must be subject to prudential rules considered by the CSSF to be equiva­ lent to those laid down in Community law.
- The counterparty risk vis­à­vis a single coun­ terparty (which, for the avoidance of doubt, may be reduced by the use of collateral) arising from one or more repurchase agree­ ment transaction(s) may not exceed 10% of the assets of the fund when the counterparty is a financial institution falling within arti­cle 41 (1) (f) of the Law of 2010, or 5% of its assets in all other cases.

Translation (ENDE, 2022-07-01):
Soweit die Anlagerichtlinien des Fonds im Beson- deren Teil des Verkaufsprospekts keine weiteren Einschränkungen enthalten, darf der Fonds Wertpapierdarlehensgeschäfte abschließen. Die jeweiligen Beschränkungen sind dem CSSF- Rundschreiben 08/356 zu entnehmen. Grund- sätzlich dürfen Wertpapierdarlehensgeschäfte nur im Hinblick auf die nach dem Gesetz von 2010 und den Anlagerichtlinien des Fonds zulässigen Vermögensgegenstände durchgeführt werden.
Diese Geschäfte können zu einem oder mehre- ren der folgenden Zwecke eingegangen werden:
(i) Risikominderung, (ii) Kostensenkung und (iii) Erzielung eines Kapital- oder Ertragszuwachses bei einem Risikograd, der dem Risikoprofil des Fonds sowie den für ihn geltenden Vorschriften zur Risikostreuung entspricht.
Je nach Marktbedingungen und Marktnachfrage wird erwartet, dass bis zu 70% der Wertpapiere des Fonds im Rahmen von Wertpapierdarlehens- geschäften an Kontrahenten übertragen werden können. Die Verwaltungsgesellschaft behält sich jedoch das Recht vor, abhängig von einer erhöh- ten Marktnachfrage höchstens bis zu 100% der Wertpapiere des Fonds an Kontrahenten darle- hensweise zu überlassen.
Wertpapierdarlehensgeschäfte können in Bezug auf die Vermögenswerte des Fonds durchgeführt werden, vorausgesetzt (i) dass das Transaktions- volumen stets bei einem angemessenen Wert gehalten wird oder die Rückgabe der verliehenen Wertpapiere derart verlangt werden kann, dass der Fonds jederzeit seine Rücknahmeverpflich- tungen erfüllen kann, und (ii) dass diese Geschäf- te nicht die Verwaltung des Fondsvermögens in Übereinstimmung mit der Anlagepolitik des Fonds gefährden. Die Risiken dieser Geschäfte werden im Rahmen des Risikomanagementpro- zesses der Verwaltungsgesellschaft gesteuert.
Der Fonds darf Wertpapierdarlehensgeschäfte nur unter Einhaltung der folgenden Vorschriften abschließen:
- Der Fonds darf Wertpapiere nur über ein von einer anerkannten Clearingstelle betriebenes standardisiertes System oder ein von einem erstklassigen Finanzinstitut betriebenes Wertpapierleihprogramm verleihen, sofern dieses Finanzinstitut auf derartige Geschäfte spezialisiert ist und Aufsichtsbestimmungen unterliegt, die nach Auffassung der CSSF mit den Bestimmungen des Gemeinschafts- rechts vergleichbar sind.
- Der Entleiher muss Aufsichtsbestimmungen unterliegen, die nach Auffassung der CSSFmit den Bestimmungen des Gemeinschafts- rechts vergleichbar sind.
- Das Kontrahentenrisiko aus einem (oder mehreren) Wertpapierdarlehensgeschäft(en) gegenüber einem einzelnen Kontrahenten (das zur Klarstellung durch die Verwendung von Sicherheiten gemindert werden kann), wenn es sich um ein unter Artikel 41 Absatz 1 Buchstabe f) des Gesetzes von 2010 fallen- des Finanzinstitut handelt, darf 10% der Vermögenswerte des Fonds oder in allen anderen Fällen 5% seiner Vermögenswerte nicht übersteigen.