## Investment management fees
The maximum investment management fee payable for each Share Class which is calculated daily and paid monthly in arrears is set out in the relevant Supplement.
In respect of the Class Z Shares, the Investment Adviser is entitled to an investment management fee which will be payable under a separate agreement with the Investment Adviser into which each investor must enter (and maintain) prior to their initial subscription for Class Z Shares in the Fund.
Where the Company invests in the units of other collective investment schemes that are managed, directly or by delegation, by the Investment Adviser or by any other company with which the Investment Adviser is linked by common management or control, or by a direct or indirect holding of more than 10% of the capital or the votes, that management company or other company may not charge subscription, conversion or redemption fees and no management fee, or only a reduced management fee of a maximum of 0.25% on account of the Company’s investment in the units of such other collective investment scheme.
The Manager and the Investment Adviser have agreed to waive all or a portion of the investment management fee to the extent necessary to ensure that the total fees (including all fees of the Manager, the Investment Adviser, the Administrator, the Transfer Agent, the Depositary and any Company or Manager representatives in any jurisdiction) and out-of-pocket expenses allocated to a Fund in any fiscal year do not exceed the percentage of average daily net assets attributable to each Class of Shares of such Fund as set out in the relevant Supplement.
In the case of the Class Z Shares, the Investment Adviser has agreed to assume all fees (including all fees of the Manager, the Administrator, the Transfer Agent, the Depositary and any Company or Manager representatives in any jurisdiction) and out-of-pocket expenses allocated to a Fund in any fiscal year attributable to the Class Z Shares of such Fund.
The Manager may raise these expense limits upon not less than one month’s written notice to the Shareholders of any Fund. In such event, this Prospectus will be updated accordingly. The Manager reserves the right to make a retrocession of a portion of the investment management fee to the Company from time to time to lower
the overall expense ratio payable by any Shareholder. In addition, the Investment Adviser shall be entitled to be reimbursed by the Manager for its out-of-pocket expenses.
Notwithstanding the foregoing, the Manager may, in its sole discretion, waive payment of the management fee or investment management fee or reduce the amount of such management fee or investment management fee at any time. In such event, the Company shall advise Shareholders of any such waiver or reduction in the next succeeding annual or semi-annual report to Shareholders. A waiver or reduction of the management fee or investment management fee will have a positive impact on the net asset value of the Fund to which the waiver or reduction applies. Conversely, the withdrawal of a waiver or reduction in the management fee or investment management fee by the Manager in respect of a particular Fund will have a negative impact on the net asset value of that Fund.

Translation (ENDE, 2022-03-01):
## Anlageverwaltungsgebühren
Die maximalen Anlageverwaltungsgebühren, die für jede Anteilsklasse zu zahlen sind und die täglich berechnet und monatlich rückwirkend gezahlt werden, sind in der entsprechenden Prospektergänzung angegeben.
Bei Anteilen der Klasse Z ist der Anlageberater berechtigt, eine Anlageverwaltungsgebühr zu erheben, die im Rahmen eines separaten, von den einzelnen Anlegern vor ihrer Erstzeichnung von Fondsanteilen der Klasse Z abzuschließenden (und aufrechtzuerhaltenden) Vertrags mit dem Anlageberater zu zahlen ist.
Sofern die Gesellschaft in Anteile anderer Investmentfonds anlegt, die unmittelbar oder über Delegation durch den Anlageberater verwaltet werden oder durch ein anderes mit dem Anlageberater durch allgemeine Verwaltung oder Kontrolle oder durch einen unmittelbaren oder mittelbaren Bestand von mehr als 10 % an Kapital oder Stimmrechten verbundenes Unternehmen, darf diese Verwaltungsgesellschaft oder andere Gesellschaft keine Zeichnungs-, Umtausch- oder Rücknahmegebühren erheben und keine Verwaltungsgebühr bzw. nur eine reduzierte Verwaltungsgebühr von 0,25 % des Anlagebetrages der Gesellschaft in die Anteile eines solchen anderen Investmentfonds.
Der Manager und der Anlageberater haben sich verpflichtet, auf die Anlageverwaltungsgebühr notfalls ganz oder teilweise zu verzichten, damit die einem Fonds in einem Geschäftsjahr insgesamt zugewiesenen Gebühren (einschließlich aller Gebühren des Managers, des Anlageberaters, der Verwaltungsstelle, der Transferstelle, der Verwahrstelle und weiteren Vertreter der Gesellschaft oder des Managers in allen Rechtsordnungen) und Spesen den jeder Klasse von Anteilen eines solchen Fonds zuzurechnenden Prozentsatz des tagesdurchschnittlichen Nettoinventarwerts nicht überschreiten (siehe entsprechende Prospektergänzung):
In Bezug auf Anteile der Klasse Z hat sich der Anlageberater zur Übernahme aller Gebühren (einschließlich Gebühren des Managers, der Verwaltungsstelle, der Transferstelle, der Verwahrstelle und weiterer Vertretungen der Gesellschaft oder des Managers in allen Rechtsordnungen) und Spesen eines Fonds bereit erklärt, die in einem Geschäftsjahr Anteilen der Klasse Z dieses Fonds zugerechnet werden.
Der Manager kann diese Aufwandsgrenzen erhöhen, hat dieses aber den Anteilinhabern der Fonds mindestens einen Monat im Voraus schriftlich mitzuteilen. In diesem Fall wird der Prospekt entsprechend aktualisiert. Der Manager behält sich das Recht vor, einen Teil der Anlageverwaltungsgebühr an die Gesellschaft zur Verringerung der Gesamtkostenquote, die von einem Anteilinhaber zu zahlen ist, zurückzuführen. Außerdem hat der Anlageberater Anspruch auf Erstattung seiner Spesen durch den Manager.
Ungeachtet des Vorstehenden kann der Manager nach eigenem Ermessen jederzeit auf Zahlung der Verwaltungsgebühr oder Anlageverwaltungsgebühr verzichten oder die Verwaltungsgebühr oder Anlageverwaltungsgebühr ermäßigen. In diesem Fall teilt die Gesellschaft den Anteilinhabern den Verzicht bzw. die Ermäßigung im nächsten Jahresbericht oder Halbjahresbericht an die Anteilinhaber mit. Ein Verzicht oder eine Reduzierung der Verwaltungsgebühr oder Anlageverwaltungsgebühr wird sich positiv auf den Nettoinventarwert des Fonds auswirken, auf den sich der Verzicht oder die Reduzierung bezieht. Im umgekehrten Fall wird sich der Widerruf eines Verzichts auf die oder einer Reduzierung der Verwaltungsgebühr oder Anlageverwaltungsgebühr durch den Manager in Bezug auf einen bestimmten Fonds negativ auf den Nettoinventarwert jenes Fonds auswirken.