# ISSUE OF SHARES
Applications may be made on the subscription form available at the registered office of the Company and on the website of the Management Company (www.sparinvest.lu) or in writing by letter or fax addressed to the registered office of the Company, the Registrar and Transfer Agent, the Management Company, the Distributor, the Nominee or any intermediary situated in a country where the Company is marketed specifying the number of shares or amount subscribed for, the name of the Sub-Fund and Class, the manner of payment and the personal details of the subscriber.
Unless otherwise mentioned in a Sub-Fund specifics in Part B of this Prospectus all shares will be allotted immediately upon subscription and payment must be received by the Company within three (3) Luxembourg full bank business days of the applicable Valuation Date and if payment is not received, the relevant allotment of shares may be cancelled at the risk and cost of the shareholder. Payments should preferably be made by bank transfer, respecting
currency-specific standard settlement instructions available at the Company’s Central Administration or Management Company and shall be made in the currency of the relevant Class; if payment is made in another currency than the currency of the relevant Class, the Company will enter into an exchange transaction at market conditions and this exchange transaction could lead to a postponement of the allotment of shares.

## Late payment for shares issued might lead to penalty payments. Payments made by the investor by cheque are not accepted.

## The Board of Directors reserves the right to accept or refuse any subscriptions in whole or in part for any reason.

## The issue of shares of any Sub-Fund shall be suspended on any occasion when the calculation of the Net Asset Value thereof is suspended.
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### Initial Subscription Period

The initial subscription period (which may last one day) and price of each newly created or activated sub-fund will be determined by the Directors and disclosed in the relevant Sub- Fund’s specifics in Part B of this Prospectus.
Payments for subscriptions made during the initial subscription period must have been received in the currency of the relevant Class by the Company within the time period indicated in the relevant Sub-Fund’s specifics in Part B of this Prospectus.

## Payments must be received by electronic transfer net of all bank charges.

## The Board of Directors or, further to delegation of the Board of Directors, Sparinvest S.A., may at any time decide the activation of a Class.
Upon activation of a new Class in a Sub-Fund, the price per share in the new Class will, at its inception, correspond to the price per share during the initial subscription period in the relevant Sub-Fund or to the current Net Asset Value per share in an existing Class of the relevant Sub-Fund, upon decision of the Board of Directors or of Sparinvest S.A., further to delegation of the Board of Directors.
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### Subsequent Subscriptions


## Following any initial subscription period, the subscription price per share will be the Net Asset Value per share (plus a subscription commission, if any) on the applicable Valuation Date.
Subscriptions received by the Registrar and Transfer Agent until 5:00 p.m. (Luxembourg time) on a Valuation Date will be dealt with on the basis of the relevant Net Asset Value established as of that Valuation Date. Subscriptions received by the Registrar and Transfer Agent after 5:00 p.m. on a Valuation Date or on any day which is not a Valuation Date will be dealt with on the basis of the Net Asset Value of the next Valuation Date. The investor will bear any taxes or other expenses attaching to the application.
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### Subscription Fees

A subscription commission calculated on the Net Asset Value of the shares to which the application relates, the percentage amount of which is indicated for each Class in the tables in Part B of this Prospectus (see section “Expenses” in each Sub-Fund specifics), may be

## charged to the investors by the Nominee or the Distributor upon subscription for shares in a Class. Subscription commission payments to the Distributor are made via the Depositary Bank.

## An investor who subscribes shares through paying agents may be required to pay fees connected to the transactions processed by said paying agents in the jurisdictions in which shares are offered.
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### Subscriptions in kind

The Board of Directors may agree to issue shares as consideration for a contribution in kind of securities to any shareholder who agrees to comply with any conditions set forth by the Board of Directors from time to time including, but not limited to, the obligation to deliver a valuation report from the Auditor of the Company which shall be available for inspection, and provided that such securities comply with the investment restrictions and policies of the relevant Sub-Fund described in Part B of this Prospectus. Any costs incurred in connection with a contribution in kind of securities including the Auditor’s costs for preparing any valuation report required, shall be borne by the shareholder making such contribution.
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### Minimum Initial Subscription and Holding Amount

Unless otherwise indicated in section “Minimum Initial Subscription Amount” of the Sub- Funds’ specifics in Part B of this Prospectus, Classes with the suffix “I” dedicated to institutional investors shall have a minimum initial subscription and/or holding amount of 5 Mio EUR for EUR-denominated Classes or its equivalent in the relevant currency for non-EUR denominated Classes. There is no minimum subscription amount for subsequent subscriptions. The Company or the Management Company may in their discretion waive this minimum initial subscription and/or holding amount. In particular, this applies for shareholders staggering investments over time, reaching above-mentioned thresholds over time or for shareholders who have already considerable shareholdings in other Classes dedicated to institutional investors.
If, as a result of a redemption, the value of a shareholder’s holding in a Class would become less than the relevant minimum holding amount as indicated above, then the Company may elect to redeem the entire holding of such shareholder in the relevant Class. It is expected that such redemptions will not be implemented if the value of the shareholder’s shares falls below the minimum investment limits solely as a result of market conditions. Thirty calendar days prior written notice will be given to shareholders whose shares are being redeemed to allow them to purchase sufficient additional shares so as to avoid such compulsory redemption.
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### Stock Exchange listing


## Shares of different sub-funds and their Classes may at the discretion of the Directors of the Company be listed on stock exchanges, in particular the Danish and Luxembourg Stock Exchange.
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Translation (ENDE, 2022-06-01):
# AUSGABE VON AKTIEN
Anträge können anhand des am Sitz der Gesellschaft oder auf der Website der Verwaltungsgesellschaft (www.sparinvest.lu) verfügbaren Zeichnungsformulars oder schriftlich per Brief oder Fax gestellt werden und sind unter Angabe der Anzahl der gezeichneten Aktien oder des Zeichnungsbetrages, des Namens des Teilfonds und der Klasse, der Zahlungsweise und der persönlichen Daten des Zeichners an den Sitz der Gesellschaft, an die Register- und Transferstelle, die Verwaltungsgesellschaft, die Vertriebsstelle, den Nominee oder einen Intermediär in einem Land, in dem die Gesellschaft vermarktet wird, zu richten.
Sofern nicht in den besonderen Informationen über einen Teilfonds in Teil B dieses Verkaufsprospekts anderweitig angegeben, werden alle Aktien unmittelbar nach Zeichnung zugeteilt, und die Zahlung muss innerhalb von drei (3) vollen luxemburgischen Bankgeschäftstagen ab dem gültigen Bewertungstag bei der Gesellschaft eingehen; bei Nichteingang der Zahlung kann die Zuteilung der betreffenden Aktien auf Risiko und Kosten des Aktionärs entfallen. Zahlungen sollten vorzugsweise und unter Beachtung der währungsspezifischen Standardabwicklungsanweisungen, die bei der Hauptverwaltungsstelle der Gesellschaft oder Verwaltungsgesellschaft erhältlich sind, durch Überweisung und in der Währung der jeweiligen Klasse erfolgen; erfolgt die Zahlung in einer anderen Währung als der Währung der jeweiligen Klasse, geht die Gesellschaft ein Valutageschäft zu Marktbedingungen ein, wodurch sich die Anteilszuteilung verzögern kann.
Die verspätete Zahlung für ausgegebene Aktien kann unter Umständen zu Strafzahlungen führen. Zahlungen von Anlegern per Scheck werden nicht akzeptiert.
Der Verwaltungsrat behält sich das Recht vor, Zeichnungen ganz oder teilweise aus irgendeinem Grund anzunehmen oder abzulehnen.
Die Ausgabe von Aktien der Teilfonds wird bei jeder Gelegenheit, bei der die Berechnung des Nettoinventarwertes dieser Aktien ausgesetzt wird, ausgesetzt.
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## Erstzeichnungsfrist

Die Erstzeichnungsfrist (die einen Tag betragen kann) und der Erstzeichnungspreis jedes neu aufgelegten oder aktivierten Teilfonds werden von den Verwaltungsratsmitgliedern festgelegt und in den besonderen Informationen über die Teilfonds in Teil B dieses Verkaufsprospekts angegeben.
Während der Erstzeichnungsfrist geleistete Zahlungen von Zeichnungsbeträgen müssen innerhalb des in den besonderen Informationen über die Teilfonds in Teil B dieses Verkaufsprospekts angegebenen Zeitraums in der Währung der jeweiligen Klasse bei der Gesellschaft eingegangen sein.
Die Zahlung muss durch Banküberweisung nach Abzug aller Bankgebühren eingehen.
Der Verwaltungsrat oder nach dessen Delegation an den Verwaltungsrat Sparinvest S.A. können zu jeder Zeit die Aktivierung einer Klasse beschließen.
Bei Aktivierung einer neuen Klasse in einem Teilfonds entspricht der Preis je Aktie der neuen Klasse zu Beginn dem Preis je Aktie während der Erstzeichnungsfrist des betreffenden Teilfonds oder dem aktuellen Nettoinventarwert pro Aktie einer bestehenden Klasse des betreffenden Teilfonds, je nach Beschluss des Verwaltungsrates oder von Sparinvest S.A. nach Delegation durch den Verwaltungsrat.
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## Folgezeichnungen

Nach der Erstzeichnungsfrist entspricht der Zeichnungspreis pro Aktie dem Nettoinventarwert pro Aktie (zuzüglich eines eventuellen Zeichnungsaufschlags) am gültigen Bewertungstag.
Bis 17:00 Uhr (luxemburgische Zeit) am Bewertungstag von der Register- und Transferstelle erhaltene Zeichnungen werden auf der Basis des an diesem Bewertungstag bestimmten entsprechenden Nettoinventarwerts bearbeitet. Zeichnungen, die bei der Register- und Transferstelle nach 17:00 Uhr an einem Bewertungstag oder an einem Tag eingehen, der kein Bewertungstag ist, werden auf der Grundlage des Nettoinventarwertes des nächsten Bewertungstags bearbeitet. Sämtliche Gebühren oder sonstige Kosten, die im Zusammenhang mit dem Antrag anfallen, sind vom Anleger zu tragen.
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## Zeichnungsgebühren

Bei Zeichnung von Aktien einer Klasse kann der Nominee oder die Vertriebsstelle von den Anlegern eine Zeichnungsgebühr (Ausgabeaufschlag) verlangen, berechnet auf Grundlage des Nettoinventarwertes der Aktien, auf die sich der Antrag bezieht, deren jeweiliger Prozentsatz für jede Klasse in den Tabellen in Teil B dieses Verkaufsprospekts (siehe Abschnitt
„Aufwendungen“ in den besonderen Informationen über die Teilfonds) angegeben ist. Die Zahlung von Zeichnungsgebühren an die Vertriebsstelle erfolgt über die Depotbank.
Ein Anleger, der Aktien über Zahlstellen zeichnet, muss möglicherweise in den Rechtsordnungen, in denen die Aktien angeboten werden, Gebühren in Verbindung mit den von diesen Zahlstellen bearbeiteten Transaktionen entrichten.
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## Zeichnungen durch Sacheinlage

Der Verwaltungsrat kann unter der Voraussetzung, dass jene Wertpapiere die Anlagebeschränkungen und die Anlagepolitik des entsprechenden in Teil B dieses Verkaufsprospekts beschriebenen Teilfonds erfüllen, der Ausgabe von Aktien als Gegenleistung für eine Sacheinlage von Wertpapieren an jeden Aktionär zustimmen, der sich einverstanden erklärt, sämtliche vom Verwaltungsrat von Zeit zu Zeit festgelegten Bedingungen wie u. a. die obligatorische Vorlage eines Bewertungsberichts des Abschlussprüfers der Gesellschaft, der eingesehen werden kann, zu befolgen. Die Deckung aller in Verbindung mit einer Sacheinlage von Wertpapieren entstehenden Kosten, einschließlich der dem Abschlussprüfer bei der Erstellung der erforderlichen Bewertungsberichte entstehenden Kosten, gehen zu Lasten des Aktionärs, der eine solche Sacheinlage tätigt.
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## Mindesterstzeichnungsbeträge und Mindestbestand

Sofern im Abschnitt „Mindesterstzeichnungsbetrag“ in den besonderen Informationen über die Teilfonds in Teil B dieses Verkaufsprospekts nichts anderes angegeben ist, gilt für die institutionellen Anlegern vorbehaltenen Klassen mit dem Suffix „I“ ein Mindesterstzeichnungsbetrag und/oder Mindestbestand von 5 Mio. EUR für die auf EUR lautenden Klassen oder den entsprechenden Gegenwert in der jeweiligen Währung der nicht in EUR denominierten Klassen. Es gibt keinen Mindestzeichnungsbetrag für Folgezeichnungen. Die Gesellschaft oder die Verwaltungsgesellschaft können nach eigenem Ermessen auf diesen Mindesterstzeichnungsbetrag und/oder Mindestbestand verzichten. Dies gilt insbesondere für Aktionäre, die ihre Anlage über einen Zeitraum staffeln und mit der Zeit die oben genannten Grenzen erreichen oder für Aktionäre, die bereits über beträchtliche Anlagen in anderen für institutionelle Anleger bestimmten Klassen verfügen.
Wenn infolge einer Rücknahme der Wert des Bestands eines Aktionärs in einer Klasse unter den zu diesem Zeitpunkt gültigen Mindestanlagebetrag (wie oben angegeben) fällt, kann die Gesellschaft nach ihrem Ermessen den gesamten Bestand dieses Aktionärs an der betreffenden Klasse zurücknehmen. Solche Rücknahmen werden voraussichtlich nicht vorgenommen, falls der Wert der Aktien des Aktionärs allein aufgrund der Marktbedingungen unter die Mindestanlagelimite fällt. Aktionäre, deren Aktien zurückgenommen werden sollen, werden spätestens dreißig Kalendertage im Voraus davon in Kenntnis gesetzt, sodass sie die Möglichkeit haben, die Zwangsrücknahme durch den Kauf zusätzlicher Aktien zu vermeiden.
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## Börsennotierung

Die Aktien verschiedener Teilfonds oder ihrer Klassen können nach dem Ermessen der Verwaltungsratsmitglieder der Gesellschaft an einer Börse, insbesondere an der dänischen und der Luxemburger Börse notiert werden.
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