Between 75% and 110% of the net assets of the Sub-fund will be directly or indirectly exposed to the international equity markets via UCIs and/or financial contracts. Exposure via UCIs will be limited to 10% of net assets.
The companies represented in the portfolio will be linked to the energy, commodities, utilities, information technology, industry and consumer sectors, particularly in transportation.
In terms of its investment strategy, up to 100% of the Sub-fund’s net assets may be exposed to the equity markets of emerging countries.
The Sub-fund may invest up to 20% of its assets in securities listed in Shanghai and Shenzhen via the use of the Shanghai-Hong Kong Stock Connect and Shenzhen-Hong Kong Stock Connect programmes. In addition to the individual risks of each issuing company, there are also external risks, particularly in these markets. Furthermore, investors are reminded that the operating and oversight conditions in these markets may deviate from the standards prevailing on major international exchanges.
For cash management purposes, up to 25% of the Sub-fund’s net assets may be invested in debt securities and money market instruments traded on international markets, including emerging markets, directly and/or via UCIs subject to a limit of 10%. These securities, rated primarily as “investment grade” (i.e. where the risk of issuer default is lowest and which have a rating of BBB- or higher according to Standard & Poor’s or an equivalent agency and an equivalent internal rating from the Management Company) but with no maximum duration, are selected according to their expected return.
The Sub-fund may also invest up to 10% of the net assets (excluding short-term securities) in securities rated “high yield” at the time of purchase (speculative securities with a rating below BBB- according to Standard & Poor’s or
an equivalent agency and with an equivalent internal rating from the Management Company and securities for which the probability of default is higher than that of “investment grade” bonds) or invest in UCIs specialising in “high-yield” bonds (speculative securities).
The selection of securities is not based automatically and exclusively on the rating criterion. It is mainly based on an internal analysis. Prior to each investment decision, the Management Company analyses each security on criteria other than its rating. In the event that an issuer in the “High Yield” category has its rating downgraded, the Management Company must conduct a detailed analysis in order to decide whether to sell or retain the security, so as to maintain the rating objective.
Subject to a limit of 100% of net assets, the Sub-fund may invest in financial contracts traded on regulated, organised or over-the-counter international markets.
The Sub-fund may also hold embedded derivatives (warrants or certificates), on an ancillary basis, representing up to 10% of its assets. The use of instruments with embedded derivatives will not increase the Fund’s overall exposure to equity risk to more than 110% of its net assets.
As its objective is to invest in securities with no geographical restriction, the Sub-fund may hold securities denominated in currencies other than the euro, and therefore up to 100% of its net assets may be exposed to currency risk. Depending on the Manager’s expectations regarding downward currency movements, and in order to hedge against this risk, the Sub-fund may use forward currency contracts or currency swaps.
Furthermore, the securities selection process also includes negative screening to exclude companies that contribute to the production of controversial weapons in compliance with international conventions in this area as well as companies that are exposed to activities related to thermal coal or tobacco in accordance with the exclusion policy of Edmond de Rothschild Asset Management (France), which is available on its website. This negative screening helps mitigate sustainability risk.
The Sub-fund promotes environmental, social and governance (ESG) criteria within the meaning of Article 9 of Regulation (EU) 2019/2088, known as the “Disclosure Regulation” or “SFDR”, and is subject to sustainability risk as defined in the Risk Profile section of the prospectus.
The Sub-fund incorporates sustainability risk into its investment decisions.
. Assets usedEquities:
Between 75% and 110% of the portfolio’s net assets are exposed to shares of companies in all sectors that work directly or indirectly on the fight against climate change, without geographical constraint. It will invest in securities of companies with a market capitalisation at the time of purchase which is at least equivalent to €100 million. The selected securities may or may not have voting rights.
Debt securities and money market instruments:
The Sub-fund may invest up to 25% of its net assets indiscriminately in negotiable debt securities and bonds issued in dollars or any other currency by private or public entities, directly and/or via UCIs subject to a limit of 10% of its net assets.
The issuers will be selected using the steps for identifying stocks that comply with the theme and respect the previously mentioned non-financial criteria.
The eligible instruments will primarily have an “investment grade” rating (securities with a long-term rating is greater than or equal to BBB- or a short-term rating greater than or equal to A-3 according to Standard & Poor’s or an equivalent agency, or a rating deemed equivalent by the Management Company); however, the Sub-fund may also invest up to 10% of its net assets in “high yield” securities (speculative securities with a long-term rating below BBB- or with a short-term rating lower than A-3 according to Standard & Poor’s or an equivalent agency, or a rating deemed equivalent by the Management Company, i.e. securities for which the probability of default is higher than for “investment grade” bonds). Up to 10% of the Sub-fund may also be invested in securities with no public rating issued by a financial rating agency, but with an internal rating issued by the Management Company.
Shares or units of other foreign UCITS, AIFs or investment funds:
The Sub-fund may hold up to 10% of its assets in units or shares of French or foreign UCITS or French AIFs characterised as retail investment funds, regardless of their classification, in order to diversify exposure to other asset classes, including exchange-traded funds (ETFs), with a view to increasing exposure to the equity markets or to diversify exposure to other asset classes (such as commodities or property).
Within this 10% limit, the Sub-fund may also invest in shares or units of foreign AIFs and/ or foreign investment funds that meet the regulatory eligibility criteria.
These UCIs and investment funds may be managed by the Management Company or by an affiliated company.
Derivatives:
The Sub-fund may invest up to 100% of the assets in financial contracts traded on international regulated, organised, or over-the-counter markets in order to conclude:
- equity option contracts in order to reduce equity volatility and increase the Sub-fund’s exposure,
- futures contracts in order to manage equity exposure and index contracts,
- forward foreign exchange contracts or currency swaps in order to hedge exposure to specific currencies in the case of equities outside the eurozone.

Translation (ENDE, 2021-10-01):
Der Teilfonds ist zu 75 % bis 110 % seines Nettovermögens direkt oder indirekt über OGA und/oder Finanzkontrakte in den internationalen Aktienmärkten engagiert. Das Engagement über OGA wird auf 10 % des Nettovermögens begrenzt.
Die im Portfolio vertretenen Unternehmen werden in den Bereichen Energie, Grundstoffe, Versorger, Informationstechnologie, Industrie und Konsumgüter, insbesondere Transport, tätig sein.
In Übereinstimmung mit seiner Anlagestrategie kann der Teilfonds mit bis zu 100 % seines Nettovermögens in den Aktienmärkten der Schwellenländer engagiert sein.
Der Teilfonds kann über die Programme Shanghai-Hong Kong Stock Connect und Shenzhen-Hong Kong Stock Connect bis zu 20 % seines Vermögens in Wertpapiere investieren, die in Shanghai und Shenzhen notiert sind. Zusätzlich zu den Risiken, die sich aufgrund der einzelnen Emittenten ergeben, bestehen ganz besonders auf diesen Märkten weitere exogene Risiken. Die Anleger werden ferner darauf aufmerksam gemacht, dass die Funktionsweise und die Überwachung dieser Märkte von den an den großen internationalen Finanzplätzen üblichen Standards abweichen können.
Zu Zwecken der Barmittelverwaltung kann der Teilfonds bis zu 25 % des Nettovermögens direkt und/oder bis zu 10 % des Nettovermögens über OGA in Forderungspapiere und Geldmarktinstrumente investiert sein, die an den internationalen Märkten, einschließlich der Schwellenmärkte, gehandelt werden. Diese Wertpapiere, bei denen es sich hauptsächlich um Investment-Grade-Papiere handelt (d. h. bei denen das Risiko eines Zahlungsausfalls der Emittenten am geringsten ist, die von Standard & Poor's oder einer gleichwertigen Agentur mit BBB- oder höher eingestuft werden und von der Verwaltungsgesellschaft ein gleichwertiges internes Rating erhalten haben), die jedoch keine Laufzeitbeschränkung haben, werden nach ihrer erwarteten Rendite ausgewählt.
Bis zu einer Obergrenze von 10 % des Nettovermögens (ohne kurzfristige Wertpapiere) kann der Teilfonds auch in „hochrentierliche“ Wertpapiere (spekulative Papiere mit einem Rating von weniger als BBB- gemäß Standard & Poor's oder einer gleichwertigen Agentur und einem gleichwertigen internen Rating der Verwaltungsgesellschaft, Papiere mit einer höheren Ausfallwahrscheinlichkeit als Investment-Grade-Anleihen) oder in auf „hochrentierliche“ Anleihen spezialisierte OGA (spekulative Papiere) investieren.
Die Titelauswahl gründet sich nicht mechanisch und ausschließlich auf das Kriterium des Ratings. Sie basiert insbesondere auf einer internen Analyse. Die Verwaltungsgesellschaft analysiert die einzelnen Titel vor jeder Anlageentscheidung unter Berücksichtigung anderer Kriterien als dem Rating. Im Falle einer Herabstufung eines Emittenten in die Kategorie „High Yield“ (hochrentierlich) führt die Verwaltungsgesellschaft unbedingt eine detaillierte Analyse durch, um darüber zu entscheiden, ob dieser Titel im Rahmen der Einhaltung des Rating-Ziels verkauft oder behalten werden sollte.
Der Teilfonds kann maximal in Höhe des einfachen Nettovermögens in Finanzkontrakte investieren, die auf geregelten, organisierten internationalen Märkten oder außerbörslich gehandelt werden.
Der Teilfonds kann zusätzlich bis zu 10 % seines Vermögens in eingebettete Derivate (Warrants oder Zertifikate) investieren. Die Nutzung von Instrumenten mit eingebetteten Derivaten darf nicht dazu führen, dass das Gesamtaktienrisiko des Fonds auf über 110 % seines Nettovermögens steigt.
Der Teilfonds, dessen Ziel die Anlage in Unternehmen ohne geografische Einschränkung ist, kann Wertpapiere halten, die nicht auf Euro lauten, und so bis zu einer Höhe von 100 % des Nettovermögens dem Wechselkursrisiko ausgesetzt sein. Je nach Einschätzung des Fondsverwalters zur rückläufigen Entwicklung der Wechselkursschwankungen kann der Teilfonds zur Absicherung der Wertentwicklung auf Devisenterminkontrakte oder Devisenswaps zurückgreifen.
Darüber hinaus umfasst das Titelauswahlverfahren auch ein Negativscreening zum Ausschluss von Unternehmen, die gemäß der Definition in den einschlägigen internationalen Konventionen an der Herstellung kontroverser Waffen beteiligt sind, sowie von Unternehmen, die in Thermalkohle und Tabak engagiert sind, in Übereinstimmung mit der auf der Website von Edmond de Rothschild Asset Management (France) verfügbaren Ausschlusspolitik. Dieses Negativscreening führt zu einer Verminderung des Nachhaltigkeitsrisikos.
Der Teilfonds bewirbt ökologische, soziale und Unternehmensführungskriterien (ESG) im Sinne von Artikel 9 der Verordnung (EU) 2019/2088, die sogenannte „Offenlegungsverordnung“ bzw. „SFDR“-Verordnung, und unterliegt einem Nachhaltigkeitsrisiko, wie im Risikoprofil im Prospekt definiert.
Der Teilfonds bezieht das Nachhaltigkeitsrisiko in seine Anlageentscheidungen ein.
. Verwendete VermögenswerteAktien:
Das Portfolio ist zwischen 75 % und 110 % seines Nettovermögens in Aktien von Unternehmen aus allen Sektoren und geografischen Regionen investiert, die direkt oder indirekt auf eine Klimawende hinarbeiten. Der Teilfonds investiert in Wertpapiere von Unternehmen, die zum Zeitpunkt des Kaufs eine Marktkapitalisierung von mindestens 100 Millionen Euro aufweisen. Bei den ausgewählten Wertpapieren kann es sich um Titel mit oder ohne Stimmrecht handeln.
Forderungspapiere und Geldmarktinstrumente:
Der Teilfonds kann bis zu 25 % seines Nettovermögens in handelbare Forderungspapiere und Anleihen investieren, die auf US-Dollar oder eine andere Währung lauten und von Unternehmen oder öffentlichen Einrichtungen direkt und/oder über OGA (bis zu einer Obergrenze von 10 % des Nettovermögens) ausgegeben werden.
Die Emittenten werden auf der Grundlage der Schritte ausgewählt, die zur Identifizierung von Werten im Einklang mit dem Thema und zur Erfüllung der oben erwähnten nichtfinanziellen Kriterien erforderlich sind.
Zugelassene Instrumente müssen hauptsächlich ein „Investment Grade“-Rating aufweisen (Wertpapiere mit einem langfristigen Rating von mindestens BBB- oder einem kurzfristigen Rating von mindestens A-3 gemäß Standard & Poor's oder einer gleichwertigen Agentur oder mit einem von der Verwaltungsgesellschaft als gleichwertig erachteten Rating), wobei bis zu 10 % des Nettovermögens des Teilfonds in „hochrentierliche“ Wertpapiere (spekulative Wertpapiere mit einem langfristigen Rating unter BBB- oder mit einem kurzfristigen Rating unter A-3 nach Standard & Poor's oder einer gleichwertigen Agentur oder mit einem gleichwertigen internen Rating der Verwaltungsgesellschaft, Wertpapiere mit einer höheren Ausfallwahrscheinlichkeit als Investment-Grade-Anleihen) investiert werden können. Der Teilfonds kann auch bis zu 10 % in Wertpapiere investieren, die nicht durch ein öffentliches, von einer Finanzrating-Agentur vergebenes Rating abgedeckt sind, die jedoch ein internes Rating der Verwaltungsgesellschaft aufweisen.
Aktien oder Anteile anderer OGAW, FIA oder Investmentfonds ausländischen Rechts:
Der Teilfonds kann bis zu 10 % seines Vermögens in Anteilen oder Aktien von OGAW französischen oder ausländischen Rechts oder FIA französischen Rechts halten, bei denen es sich um Investmentfonds allgemeiner Ausrichtung und mit beliebiger Klassifizierung handelt, um das Engagement in anderen Vermögensklassen zu diversifizieren, einschließlich notierter Index-Fonds, um das Engagement in den Aktienmärkten oder in anderen Vermögensklassen zu erhöhen (z. B. Rohstoffe oder Immobilien).
Bis zu dieser Obergrenze von 10 % kann der Teilfonds auch in Aktien oder Anteile von AIF ausländischen Rechts und/oder in Investmentfonds ausländischen Rechts investieren, die den regulatorischen Zulassungskriterien entsprechen.
Diese OGA und Investmentfonds können von der Verwaltungsgesellschaft oder einer verbundenen Gesellschaft verwaltet werden.
Derivate:
Bis in Höhe des einfachen Vermögens kann der Teilfonds Positionen in Finanzkontrakten aufbauen, die auf geregelten, organisierten internationalen Märkten oder außerbörslich gehandelt werden, um Folgendes abzuschließen:
- Aktien- und Aktienindexoptionen, sowohl um die Volatilität der Aktien zu verringern als auch um das Engagement des Teilfonds zu erhöhen;
- Futures-Kontrakte zur Lenkung des Aktienrisikos und Indexkontrakte;
- Devisenterminkontrakte und Devisenswaps, um das Risiko für Aktien außerhalb der Eurozone gegenüber bestimmten Währungen abzusichern.