# UBS (Lux) Institutional Fund
– Key Selection European Equity
| Three-year comparison |  |
| --- | --- |
|  | ISIN | 31.12.2019 | 31.12.2018 | 31.12.2017 |
| Net assets in EUR |  | 82 747 364.07 | 63 468 279.15 | 62 665 442.13 |
| Class AA | LU0154869704 |  |  |  |
| Units outstanding |  | 3 261.2180 | 3 266.7040 | 3 266.7040 |
| Net asset value per unit in EUR |  | 307.10 | 256.39 | 285.27 |
| Issue and redemption price per unit in EUR 1 |  | 307.10 | 256.39 | 285.27 |
| Class AD-T2 | LU0154876311 |  |  |  |
| Units outstanding |  | 306 393.0630 | 301 982.5840 | 289 632.2180 |
| Net asset value per unit in EUR |  | 144.38 | 123.39 | 141.79 |
| Issue and redemption price per unit in EUR 1 |  | 144.38 | 123.39 | 141.79 |
| Class BA | LU0154870629 |  |  |  |
| Units outstanding |  | 107 900.0000 | 88 070.0000 | 64 970.0000 |
| Net asset value per unit in EUR |  | 347.62 | 288.05 | 318.08 |
| Issue and redemption price per unit in EUR 1 |  | 347.62 | 288.05 | 318.08 |
| 1  See note 1 |  |  |  |  |

UBS (Lux) Institutional Fund – Key Selection European Equity
Annual Report as of 31 December 2019

## Report of the Portfolio Manager
During the financial year from 1 January 2019 to 31 December 2019, European market returns were posi- tive. Equity markets worldwide enjoyed a strong year in 2019, with many markets finishing the year on a positive note. This is a year again highlighted by trade escalations between the US and China, a slowing Chinese economy and political uncertainties such as Brexit. The market saw an extreme “flight to safety” in the first half of the year and subsequently in September and October a strong recovery in Value shares as the gap between the valua- tion of Growth and Value had reached extreme levels. In Europe, services and domestic consumption have been buoyant and market conditions remain robust. Expan- sionary fiscal policy in many countries and looser financial conditions has also supported domestic demand and we expect to see a modest recovery for 2020 in the region.
The subfund posted a positive performance during the financial year. This was mainly driven by our holdings in IT, Consumer Discretionary and Health Care. Tech com- panies such as Spectris, SAP and Sage were among the top contributors and reclaimed record highs in 2019, making them one of the first groups to put last year’s losses behind them. Consumer stocks such as Faurecia, British American Tobacco and Tesco were also among the biggest contributors, benefitting from the positive mar- ket momentum. Conversely, Utilities detracted the most last year, as Centrica shares plunged over the year.
Since the year end we have seen the development of the coronavirus covid-19 outbreak initially in China and now reaching most continents. At present it is not possible to assess the detailed impact of the emerging risk, on the companies in our portfolio but there is growing concern about the impact on the world economy. There has been a significant correction in the financial markets in the last few weeks. The Board and the Manager continue to watch the efforts of governments to contain the spread of the virus and monitor the economic impact, if any, on the companies in our portfolio.

## Structure of the Securities Portfolio
Geographical Breakdown as a % of net assets	
United Kingdom	36.98
| Germany | 13.70 |
| --- | --- |
| France | 13.14 |
| Switzerland | 9.02 |
| The Netherlands | 4.00 |
| Belgium | 3.90 |
| Italy | 3.67 |
| Norway | 3.56 |
| Jersey | 2.63 |
| Finland | 2.56 |
| Spain | 2.08 |
| Austria | 1.01 |
| Denmark | 0.88 |
| Luxembourg | 0.75 |
| Sweden | 0.55 |
| Total | 98.43 |

Economic Breakdown as a % of net assets	
Banks & credit institutions	16.11
| Pharmaceuticals, cosmetics & medical products | 14.28 |
| --- | --- |
| Petroleum | 8.02 |
| Telecommunications | 7.98 |
| Insurance | 6.19 |
| Vehicles | 5.99 |
| Retail trade, department stores | 5.84 |
| Non-ferrous metals | 4.03 |
| Chemicals | 3.40 |
| Tobacco & alcohol | 3.20 |
| Miscellaneous trading companies | 2.63 |
| Lodging, catering & leisure | 2.31 |
| Finance & holding companies | 2.25 |
| Miscellaneous consumer goods | 2.05 |
| Watches & jewellery | 1.92 |
| Mechanical engineering & industrial equipment | 1.82 |
| Internet, software & IT services | 1.67 |
| Miscellaneous unclassified companies | 1.49 |
| Graphic design, publishing & media | 1.43 |
| Aerospace industry | 1.39 |
| Real Estate | 1.24 |
| Electronics & semiconductors | 0.81 |
| Mining, coal & steel | 0.75 |
| Agriculture & fishery | 0.66 |
| Textiles, garments & leather goods | 0.53 |
| Traffic & transportation | 0.44 |
| Total | 98.43 |

UBS (Lux) Institutional Fund – Key Selection European Equity Annual Report as of 31 December 2019

## Statement of Net Assets
Assets	31.12.2019
EUR
Investments in securities, cost	75 351 500.79
| Investments in securities, unrealized appreciation (depreciation) | 	6 095 770.09	 |
| --- | --- |
| Total investments in securities (Note 1) | 81 447 270.88 |
| Cash at banks, deposits on demand and deposit accounts | 433 101.71 |
| Receivable on subscriptions | 752 520.94 |
| Receivable on dividends | 143 619.60 |
| Total Assets | 82 776 513.13 |
|  |  |
| Liabilities |  |
| Provisions for flat fee (Note 2) | -21 518.10 |
| Provisions for taxe d’abonnement (Note 3) | -2 068.69 |
| Provisions for other commissions and fees (Note 2) | 	-5 562.27	 |
| Total provisions | -29 149.06 |
| Total Liabilities | -29 149.06 |
|  |  |
| Net assets at the end of the financial year | 82 747 364.07 |
| Statement of Operations | EUR |
| Income | 1.1.2019-31.12.2019 |
| Interest on liquid assets | 324.30 |
| Dividends | 3 079 236.03 |
| Income on securities lending (Note 12) | 79 351.63 |
| Other income (Note 2, 4) | 67 828.46 |
| Total income | 3 226 740.42 |
|  |  |
| Expenses |  |
| Flat fee (Note 2) | -235 073.76 |
| Taxe d’abonnement (Note 3) | -7 873.22 |
| Cost on securities lending (Note 12) | -31 740.65 |
| Other commissions and fees (Note 2) | -8 330.47 |
| Interest on cash and bank overdraft | -5 707.72 |
| Total expenses | -288 725.82 |
|  |  |
| Net income (loss) on investments | 2 938 014.60 |
|  |  |
| Realized gain (loss) (Note 1) |  |
| Realized gain (loss) on market-priced securities without options | 1 618 923.31 |
| Realized gain (loss) on foreign exchange | -14 495.95 |
| Total realized gain (loss) | 1 604 427.36 |
|  |  |
| Net realized gain (loss) of the financial year | 4 542 441.96 |
|  |  |
| Changes in unrealized appreciation (depreciation) (Note 1) |  |
| Unrealized appreciation (depreciation) on market-priced securities without options | 9 705 341.44 |
| Total changes in unrealized appreciation (depreciation) | 9 705 341.44 |
|  |  |
| Net increase (decrease) in net assets as a result of operations | 14 247 783.40 |

UBS (Lux) Institutional Fund – Key Selection European Equity
Annual Report as of 31 December 2019
| Statement of Changes in Net Assets |  |
| --- | --- |
|  |  | EUR |
|  |  | 1.1.2019-31.12.2019 |
| Net assets at the beginning of the financial year |  | 63 468 279.15 |
| Subscriptions |  | 22 255 477.45 |
| Redemptions |  | 	-16 173 777.66	 |
| Total net subscriptions (redemptions) |  | 6 081 699.79 |
| Dividend paid |  | -1 050 398.27 |
| Net income (loss) on investments |  | 2 938 014.60 |
| Total realized gain (loss) |  | 1 604 427.36 |
| Total changes in unrealized appreciation (depreciation) |  | 	9 705 341.44	 |
| Net increase (decrease) in net assets as a result of operations |  | 14 247 783.40 |
| Net assets at the end of the financial year |  | 82 747 364.07 |
| Development of the outstanding units |  |  |
|  |  | 1.1.2019-31.12.2019 |
| Class |  | AA |
| Number of units outstanding at the beginning of the financial year |  | 3 266.7040 |
| Number of units issued |  | 0.0000 |
| Number of units redeemed |  | -5.4860 |
| Number of units outstanding at the end of the financial year |  | 3 261.2180 |
| Class |  | AD-T2 |
| Number of units outstanding at the beginning of the financial year |  | 301 982.5840 |
| Number of units issued |  | 18 155.7460 |
| Number of units redeemed |  | -13 745.2670 |
| Number of units outstanding at the end of the financial year |  | 306 393.0630 |
| Class |  | BA |
| Number of units outstanding at the beginning of the financial year |  | 88 070.0000 |
| Number of units issued |  | 64 300.0000 |
| Number of units redeemed |  | -44 470.0000 |
| Number of units outstanding at the end of the financial year |  | 107 900.0000 |
| Annual Distribution 1 |  |  |
| UBS (Lux) Institutional Fund – Key Selection European Equity	Ex-Date | Pay-Date | Currency	Amount per unit |
| AD-T2	1.3.2019 | 6.3.2019 | EUR	3.56 |
| 1  See note 5 |  |  |

UBS (Lux) Institutional Fund – Key Selection European Equity Annual Report as of 31 December 2019

## Statement of Investments in Securities and other Net Assets as of 31 December 2019
| Description | Quantity/ | Valuation in EUR | as a % |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | Unrealized gain | of net |
|  |  | (loss) on Futures/ | assets |
|  |  | Forward |  |
|  |  | Exchange Contracts/ |  |
|  |  | Swaps (Note 1) |  |
| Transferable securities and money market instruments listed on an official stock exchange |  |  |  |
| Bearer shares |  |  |  |
| Austria |  |  |  |
| EUR	ERSTE GROUP BK AG NPV | 24 869.00 | 834 603.64 | 1.01 |
| Total Austria |  | 834 603.64 | 1.01 |
| Belgium |  |  |  |
| EUR	ANHEUSER-BUSCH IN NPV | 15 718.00 | 1 142 855.78 | 1.38 |
| EUR	EURONAV NPV | 32 895.00 | 361 187.10 | 0.44 |
| Total Belgium |  | 1 504 042.88 | 1.82 |
| France |  |  |  |
| EUR	BNP PARIBAS EUR2 | 51 315.00 | 2 710 971.45 | 3.28 |
| EUR	FAURECIA EUR7 | 30 304.00 | 1 455 501.12 | 1.76 |
| EUR	PUBLICIS GROUPE SA EUR0.40 | 29 416.00 | 1 187 229.76 | 1.43 |
| EUR	SANOFI EUR2 | 28 170.00 | 2 524 595.40 | 3.05 |
| EUR	THALES EUR3 | 12 429.00 | 1 149 931.08 | 1.39 |
| EUR	VALEO EUR1 (POST SUBD) | 58 612.00 | 1 841 002.92 | 2.23 |
| Total France |  | 10 869 231.73 | 13.14 |
| Germany |  |  |  |
| EUR	COVESTRO AG NPV | 22 514.00 | 933 205.30 | 1.13 |
| EUR	DWS GROUP SE NPV | 35 795.00 | 1 134 701.50 | 1.37 |
| EUR	FRESENIUS MED CARE NPV | 11 974.00 | 789 805.04 | 0.95 |
| EUR	LANXESS AG NPV | 31 413.00 | 1 879 125.66 | 2.27 |
| EUR	SAP AG ORD NPV | 11 480.00 | 1 381 273.60 | 1.67 |
| Total Germany |  | 6 118 111.10 | 7.39 |
| Italy |  |  |  |
| EUR	BANCA MEDIOLANUM NPV | 89 404.00 | 791 672.42 | 0.96 |
| Total Italy |  | 791 672.42 | 0.96 |
| Jersey |  |  |  |
| GBP	GLENCORE XSTRATA ORD USD0.01 | 783 499.00 | 2 176 207.13 | 2.63 |
| Total Jersey |  | 2 176 207.13 | 2.63 |
| The Netherlands |  |  |  |
| EUR	ASR NEDERLAND N.V. EUR0.16 | 31 240.00 | 1 042 166.40 | 1.26 |
| EUR	FLOW TRADERS NV EUR0.10 | 19 805.00 | 426 599.70 | 0.51 |
| EUR	KONINKLIJKE AHOLD EUR0.01 | 82 661.00 | 1 842 927.00 | 2.23 |
| Total The Netherlands |  | 3 311 693.10 | 4.00 |
| Norway |  |  |  |
| NOK	YARA INTERNATIONAL NOK1.7 | 14 790.00 | 547 592.06 | 0.66 |
| Total Norway |  | 547 592.06 | 0.66 |
| United Kingdom |  |  |  |
| GBP	BABCOCK INTL GROUP ORD GBP0.60 | 202 179.00 | 1 501 793.99 | 1.82 |
| GBP	BRIT AMER TOBACCO ORD GBP0.25 | 39 354.00 | 1 500 861.51 | 1.81 |
| GBP	BT GROUP ORD GBP0.05 | 826 542.00 | 1 877 188.36 | 2.27 |
| GBP	HAMMERSON PLC REIT | 282 423.00 | 1 028 926.30 | 1.24 |
| GBP	ITV ORD GBP0.10 | 947 587.00 | 1 688 665.46 | 2.04 |
| GBP	PREMIER OIL ORD GBP0.125 | 579 746.00 | 671 887.91 | 0.81 |
| GBP	ROYAL MAIL PLC ORD GBP0.01 (WI) | 461 458.00 | 1 232 435.81 | 1.49 |
| GBP	SPECTRIS ORD GBP0.05 | 19 630.00 | 673 230.04 | 0.81 |
| GBP	TULLOW OIL ORD GBP0.10 | 214 005.00 | 161 640.98 | 0.20 |
| EUR	UNILEVER EUR0.16 | 33 127.00 | 1 697 096.21 | 2.05 |
| Total United Kingdom |  | 12 033 726.57 | 14.54 |
| Total Bearer shares |  | 38 186 880.63 | 46.15 |
| Other shares |  |  |  |
| Switzerland |  |  |  |
| CHF	ROCHE HLDGS AG GENUSSCHEINE NPV | 8 228.00 | 2 376 868.88 | 2.87 |
| Total Switzerland |  | 2 376 868.88 | 2.87 |
| Total Other shares |  | 2 376 868.88 | 2.87 |
| Registered shares |  |  |  |
| Belgium |  |  |  |
| EUR	KBC GROUP NV NPV	25 665.00 | 1 721 094.90 | 2.08 |
| Total Belgium | 1 721 094.90 | 2.08 |
| Denmark |  |  |  |  |
| DKK | H.LUNDBECK A/S DKK5 | 13 621.00 | 463 725.73 | 0.56 |
| DKK | NOVO-NORDISK AS DKK0.2 SER’B’ | 5 160.00 | 266 994.80 | 0.32 |
| Total Denmark	730 720.53	0.88 |
| Finland |  |  |  |  |
| EUR | NORDEA HOLDING ABP NPV | 2 637.00 | 19 091.88 | 0.02 |
| SEK | NORDEA HOLDING ABP NPV | 143 302.00 | 1 031 556.11 | 1.25 |
| EUR | SAMPO OYJ SER’A’NPV | 27 535.00 | 1 071 386.85 | 1.29 |

Total Finland	2 122 034.84	2.56
UBS (Lux) Institutional Fund – Key Selection European Equity
Annual Report as of 31 December 2019
|  | Description | Quantity/ | Valuation in EUR | as a % |
| --- | --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | Unrealized gain | of net |
|  |  | (loss) on Futures/ | assets |
|  |  | Forward |  |
|  |  | Exchange Contracts/ |  |
|  |  | Swaps (Note 1) |  |
| Germany |  |  |  |  |
| EUR | DAIMLER AG ORD NPV(REGD) | 33 557.00 | 1 656 709.09 | 2.00 |
| EUR | DEUTSCHE TELEKOM NPV(REGD) | 132 227.00 | 1 926 547.39 | 2.33 |
| EUR | HUGO BOSS AG NPV (REGD) | 10 166.00 | 439 781.16 | 0.53 |
| EUR | MUENCHENER RUECKVE NPV(REGD) | 4 561.00 | 1 199 543.00 | 1.45 |
| Total Germany	5 222 580.64	6.31 |
| Italy |  |  |  |  |
| EUR | INTESA SANPAOLO NPV | 480 571.00 | 1 128 620.99 | 1.36 |
| EUR | PRYSMIAN SPA EUR0.10 | 51 857.00 | 1 114 406.93 | 1.35 |
| Total Italy |  | 2 243 027.92 | 2.71 |
| Luxembourg |  |  |  |
| EUR	TENARIS S.A. USD1 | 61 609.00 | 619 170.45 | 0.75 |
| Total Luxembourg |  | 619 170.45 | 0.75 |
| Norway |  |  |  |
| NOK	EQUINOR ASA NOK2.50 | 134 729.00 | 2 397 156.58 | 2.90 |
| Total Norway |  | 2 397 156.58 | 2.90 |
| Spain |  |  |  |
| EUR	BBVA(BILB-VIZ-ARG) EUR0.49 | 345 334.00 | 1 720 799.32 | 2.08 |
| Total Spain |  | 1 720 799.32 | 2.08 |
| Sweden |  |  |  |
| SEK	SWEDBANK AB SER’A’NPV | 34 589.00 | 459 034.80 | 0.55 |
| Total Sweden |  | 459 034.80 | 0.55 |
| Switzerland |  |  |  |
| CHF	NOVARTIS AG CHF0.50(REGD) | 41 369.00 | 3 497 613.59 | 4.23 |
| CHF	RICHEMONT(CIE FIN) CHF1.00 (REG) SER ‘A’ | 22 658.00 | 1 585 474.23 | 1.92 |
| Total Switzerland |  | 5 083 087.82 | 6.15 |
| United Kingdom |  |  |  |
| GBP	ANGLO AMERICAN USD0.54945 | 67 212.00 | 1 723 670.00 | 2.08 |
| GBP	BARCLAYS ORD GBP0.25 | 1 372 096.00 | 2 908 942.40 | 3.52 |
| GBP	BP ORD USD0.25 | 612 458.00 | 3 408 769.91 | 4.12 |
| GBP	CARNIVAL PLC ORD USD1.66 | 44 537.00 | 1 915 344.53 | 2.32 |
| GBP	GLAXOSMITHKLINE ORD GBP0.25 | 90 364.00 | 1 897 225.59 | 2.29 |
| GBP	M&G PLC ORD GBP0.05 | 105 896.00 | 296 443.42 | 0.36 |
| GBP	PRUDENTIAL ORD GBP0.05 | 105 892.00 | 1 810 835.98 | 2.19 |
| GBP	RIO TINTO ORD GBP0.10 | 30 380.00 | 1 614 497.20 | 1.95 |
| GBP	TESCO ORD GBP0.05 | 992 453.00 | 2 989 084.54 | 3.61 |
| Total United Kingdom |  | 18 564 813.57 | 22.44 |
| Total Registered shares |  | 40 883 521.37 | 49.41 |
| Total Transferable securities and money market instruments listed on an official stock exchange |  | 81 447 270.88 | 98.43 |
| Total investments in securities |  | 81 447 270.88 | 98.43 |
|  |  |  |  |
| Cash at banks, deposits on demand and deposit accounts and other liquid assets |  | 433 101.71 | 0.52 |
| Other assets and liabilities |  | 866 991.48 | 1.05 |
| Total net assets |  | 82 747 364.07 | 100.00 |

UBS (Lux) Institutional Fund – Key Selection European Equity Annual Report as of 31 December 2019

Translation (ENDE, 2019-12-31):
# UBS (Lux) Institutional Fund
– Key Selection European Equity
| Dreijahresvergleich |  |
| --- | --- |
|  | ISIN | 31.12.2019 | 31.12.2018 | 31.12.2017 |
| Nettovermögen in EUR |  | 82 747 364.07 | 63 468 279.15 | 62 665 442.13 |
| Klasse AA | LU0154869704 |  |  |  |
| Anteile im Umlauf |  | 3 261.2180 | 3 266.7040 | 3 266.7040 |
| Nettoinventarwert pro Anteil in EUR |  | 307.10 | 256.39 | 285.27 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Anteil in EUR 1 |  | 307.10 | 256.39 | 285.27 |
| Klasse AD-T2 | LU0154876311 |  |  |  |
| Anteile im Umlauf |  | 306 393.0630 | 301 982.5840 | 289 632.2180 |
| Nettoinventarwert pro Anteil in EUR |  | 144.38 | 123.39 | 141.79 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Anteil in EUR 1 |  | 144.38 | 123.39 | 141.79 |
| Klasse BA | LU0154870629 |  |  |  |
| Anteile im Umlauf |  | 107 900.0000 | 88 070.0000 | 64 970.0000 |
| Nettoinventarwert pro Anteil in EUR |  | 347.62 | 288.05 | 318.08 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Anteil in EUR 1 |  | 347.62 | 288.05 | 318.08 |
| 1  Siehe Erläuterung 1 |  |  |  |  |

UBS (Lux) Institutional Fund – Key Selection European Equity
Jahresbericht per 31. Dezember 2019

## Bericht des Portfolio Managers
Im Rechnungsjahr vom 1. Januar 2019 bis zum
31. Dezember 2019 tendierten die europäischen Märkte aufwärts. Für die weltweiten Aktienmärkte war 2019 ein gutes Jahr, das viele Märkte mit einer positiven Note beendeten. Dieses Jahr war erneut von einer Eskalation der Handelsspannungen zwischen den USA und China, einer Konjunkturverlangsamung in China und politi- schen Unsicherheiten wie dem Brexit geprägt. In der ers- ten Hälfte des Jahres kam es an den Märkten zu einer extremen «Flucht in sichere Anlagen», auf die später im September und Oktober eine kräftige Erholung von Sub- stanzwerten folgte, da die Bewertungslücke zwischen Wachstums- und Substanzbereichen extreme Niveaus erreicht hatte. In Europa wurde das Wachstum vom Dienstleistungssektor und vom Binnenkonsum getragen und die Marktlage blieb robust. In vielen Ländern wurde die Binnennachfrage auch durch eine expansivere Fiskal- politik und günstigere Finanzierungsbedingungen unter- stützt, und wir rechnen mit einer moderaten Erholung in der Region im Jahr 2020.
Der Subfonds erzielte im Rechnungsjahr eine positive Wertentwicklung. Dies war hauptsächlich unseren Posi- tionen in den Bereichen IT, Nicht-Basiskonsumgüter und Gesundheitswesen zu verdanken. Technologieunter- nehmen wie Spectris, SAP und Sage leisteten mit die grössten Performancebeiträge und kletterten im Jahr 2019 auf neue Rekordwerte. Damit zählten sie zu den ersten Gruppen, welche die Verluste des Vorjahres hin- ter sich liessen. Konsumgüteraktien wie Faurecia, British American Tobacco und Tesco profitierten von der positi- ven Marktdynamik und leisteten ebenfalls bedeutende Beiträge. Im Gegensatz dazu belasteten Versorger das Ergebnis im letzten Jahr am stärksten, da die Aktie von Centrica im Laufe des Jahres stark abrutschte.
Die bedeutendste Entwicklung seit dem Jahresende war der Ausbruch des Coronavirus Covid-19, der zunächst in China auftrat, aber mittlerweile die meisten Kontinente erfasst hat. Derzeit lässt sich nicht abschätzen, wie die- ses neu entstehende Risiko die Unternehmen in unserem Portfolio genau beeinflussen wird. Doch die Besorgnis über die Auswirkungen auf die Weltwirtschaft nimmt zu. An den Finanzmärkten ist es in den letzten Wochen zu bedeutenden Korrekturen gekommen. Der Verwal- tungsrat und die Manager behalten die Bemühungen der Regierungen zur Eindämmung der Virusausbreitung aufmerksam im Auge und beobachten die möglichen wirtschaftlichen Auswirkungen auf die Unternehmen in unserem Portfolio.

## Struktur des Wertpapierbestandes
Geographische Aufteilung in % des Nettovermögens	
Grossbritannien	36.98
| Deutschland | 13.70 |
| --- | --- |
| Frankreich | 13.14 |
| Schweiz | 9.02 |
| Niederlande | 4.00 |
| Belgien | 3.90 |
| Italien | 3.67 |
| Norwegen | 3.56 |
| Jersey | 2.63 |
| Finnland | 2.56 |
| Spanien | 2.08 |
| Österreich | 1.01 |
| Dänemark | 0.88 |
| Luxemburg | 0.75 |
| Schweden | 0.55 |
| Total | 98.43 |

Wirtschaftliche Aufteilung in % des Nettovermögens	
Banken & Kreditinstitute	16.11
| Pharmazeutik, Kosmetik & medizinische Produkte | 14.28 |
| --- | --- |
| Erdöl | 8.02 |
| Telekommunikation | 7.98 |
| Versicherungen | 6.19 |
| Fahrzeuge | 5.99 |
| Detailhandel, Warenhäuser | 5.84 |
| Nichteisenmetalle | 4.03 |
| Chemie | 3.40 |
| Tabak & alkoholische Getränke | 3.20 |
| Diverse Handelsfirmen | 2.63 |
| Gastgewerbe & Freizeit | 2.31 |
| Finanz- & Beteiligungsgesellschaften | 2.25 |
| Diverse Konsumgüter | 2.05 |
| Uhren & Schmuck | 1.92 |
| Maschinen & Apparate | 1.82 |
| Internet, Software & IT-Dienste | 1.67 |
| Diverse nicht klassierte Gesellschaften | 1.49 |
| Grafisches Gewerbe, Verlage & Medien | 1.43 |
| Flugzeug- & Raumfahrtindustrie | 1.39 |
| Immobilien | 1.24 |
| Elektronik & Halbleiter | 0.81 |
| Bergbau, Kohle & Stahl | 0.75 |
| Landwirtschaft & Fischerei | 0.66 |
| Textilien, Kleidung & Lederwaren | 0.53 |
| Verkehr & Transport | 0.44 |
| Total | 98.43 |

UBS (Lux) Institutional Fund – Key Selection European Equity Jahresbericht per 31. Dezember 2019

## Nettovermögensaufstellung
Aktiva	31.12.2019
EUR
Wertpapierbestand, Einstandswert	75 351 500.79
| Wertpapierbestand, nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) | 	6 095 770.09	 |
| --- | --- |
| Total Wertpapierbestand (Erläuterung 1) | 81 447 270.88 |
| Bankguthaben, Sicht- und Fristgelder | 433 101.71 |
| Forderungen aus Zeichnungen | 752 520.94 |
| Forderungen aus Dividenden | 143 619.60 |
| Total Aktiva | 82 776 513.13 |
|  |  |
| Passiva |  |
| Rückstellungen für pauschale Verwaltungskommission (Erläuterung 2) | -21 518.10 |
| Rückstellungen für Abonnementsabgabe (Erläuterung 3) | -2 068.69 |
| Rückstellungen für sonstige Kommissionen und Gebühren (Erläuterung 2) | 	-5 562.27	 |
| Total Rückstellungen für Aufwendungen | -29 149.06 |
| Total Passiva | -29 149.06 |
|  |  |
| Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres | 82 747 364.07 |
| Ertrags- und Aufwandsrechnung | EUR |
| Erträge | 1.1.2019-31.12.2019 |
| Zinsertrag auf liquide Mittel | 324.30 |
| Dividenden | 3 079 236.03 |
| Erträge aus Securities Lending (Erläuterung 12) | 79 351.63 |
| Sonstige Erträge (Erläuterung 2, 4) | 67 828.46 |
| Total Erträge | 3 226 740.42 |
|  |  |
| Aufwendungen |  |
| Pauschale Verwaltungskommission (Erläuterung 2) | -235 073.76 |
| Abonnementsabgabe (Erläuterung 3) | -7 873.22 |
| Kosten aus Securities Lending (Erläuterung 12) | -31 740.65 |
| Sonstige Kommissionen und Gebühren (Erläuterung 2) | -8 330.47 |
| Zinsaufwand auf liquide Mittel und Kontokorrentkredit | -5 707.72 |
| Total Aufwendungen | -288 725.82 |
|  |  |
| Nettoerträge (-verluste) aus Anlagen | 2 938 014.60 |
|  |  |
| Realisierte Gewinne (Verluste) (Erläuterung 1) |  |
| Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus marktbewerteten Wertpapieren ausser Optionen | 1 618 923.31 |
| Realisierter Währungsgewinn (-verlust) | -14 495.95 |
| Total der realisierten Gewinne (Verluste) | 1 604 427.36 |
|  |  |
| Realisierter Nettogewinn (-verlust) des Geschäftsjahres | 4 542 441.96 |
|  |  |
| Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) (Erläuterung 1) |  |
| Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) marktbewerteter Wertpapiere ausser Optionen | 9 705 341.44 |
| Total der Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) | 9 705 341.44 |
|  |  |
| Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens infolge Geschäftstätigkeit | 14 247 783.40 |

UBS (Lux) Institutional Fund – Key Selection European Equity
Jahresbericht per 31. Dezember 2019
| Veränderungen des Nettovermögens |  |
| --- | --- |
|  |  | EUR |
|  |  | 1.1.2019-31.12.2019 |
| Nettovermögen zu Beginn des Geschäftsjahres |  | 63 468 279.15 |
| Zeichnungen |  | 22 255 477.45 |
| Rücknahmen |  | 	-16 173 777.66	 |
| Total Mittelzufluss (-abfluss) |  | 6 081 699.79 |
| Ausbezahlte Dividende |  | -1 050 398.27 |
| Nettoerträge (-verluste) aus Anlagen |  | 2 938 014.60 |
| Total der realisierten Gewinne (Verluste) |  | 1 604 427.36 |
| Total der Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) |  | 	9 705 341.44	 |
| Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens infolge Geschäftstätigkeit |  | 14 247 783.40 |
| Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres |  | 82 747 364.07 |
| Entwicklung der Anteile im Umlauf |  |  |
|  |  | 1.1.2019-31.12.2019 |
| Klasse |  | AA |
| Anzahl der Anteile im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres |  | 3 266.7040 |
| Anzahl der ausgegebenen Anteile |  | 0.0000 |
| Anzahl der zurückgegebenen Anteile |  | -5.4860 |
| Anzahl der Anteile im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres |  | 3 261.2180 |
| Klasse |  | AD-T2 |
| Anzahl der Anteile im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres |  | 301 982.5840 |
| Anzahl der ausgegebenen Anteile |  | 18 155.7460 |
| Anzahl der zurückgegebenen Anteile |  | -13 745.2670 |
| Anzahl der Anteile im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres |  | 306 393.0630 |
| Klasse |  | BA |
| Anzahl der Anteile im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres |  | 88 070.0000 |
| Anzahl der ausgegebenen Anteile |  | 64 300.0000 |
| Anzahl der zurückgegebenen Anteile |  | -44 470.0000 |
| Anzahl der Anteile im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres |  | 107 900.0000 |
| Jährliche Ausschüttung 1 |  |  |
| UBS (Lux) Institutional Fund – Key Selection European Equity	Ex-Date | Pay-Date | Währung	Betrag pro Anteil |
| AD-T2	1.3.2019 | 6.3.2019 | EUR	3.56 |
| 1  Siehe Erläuterung 5 |  |  |

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## Aufstellung der Wertpapierbestände und anderer Nettovermögenswerte per 31. Dezember 2019
| Bezeichnung | Anzahl/ | Bewertung in EUR | in % des |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | NR Kursgewinn | Netto- |
|  |  | (-verlust) auf Futures/ | vermögens |
|  |  | Devisentermin- |  |
|  |  | kontrakten/ |  |
|  |  | Swaps (Erl. 1) |  |
| Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden |  |  |  |
| Inhaberaktien |  |  |  |
| Österreich |  |  |  |
| EUR	ERSTE GROUP BK AG NPV | 24 869.00 | 834 603.64 | 1.01 |
| Total Österreich |  | 834 603.64 | 1.01 |
| Belgien |  |  |  |
| EUR	ANHEUSER-BUSCH IN NPV | 15 718.00 | 1 142 855.78 | 1.38 |
| EUR	EURONAV NPV | 32 895.00 | 361 187.10 | 0.44 |
| Total Belgien |  | 1 504 042.88 | 1.82 |
| Frankreich |  |  |  |
| EUR	BNP PARIBAS EUR2 | 51 315.00 | 2 710 971.45 | 3.28 |
| EUR	FAURECIA EUR7 | 30 304.00 | 1 455 501.12 | 1.76 |
| EUR	PUBLICIS GROUPE SA EUR0.40 | 29 416.00 | 1 187 229.76 | 1.43 |
| EUR	SANOFI EUR2 | 28 170.00 | 2 524 595.40 | 3.05 |
| EUR	THALES EUR3 | 12 429.00 | 1 149 931.08 | 1.39 |
| EUR	VALEO EUR1 (POST SUBD) | 58 612.00 | 1 841 002.92 | 2.23 |
| Total Frankreich |  | 10 869 231.73 | 13.14 |
| Deutschland |  |  |  |
| EUR	COVESTRO AG NPV | 22 514.00 | 933 205.30 | 1.13 |
| EUR	DWS GROUP SE NPV | 35 795.00 | 1 134 701.50 | 1.37 |
| EUR	FRESENIUS MED CARE NPV | 11 974.00 | 789 805.04 | 0.95 |
| EUR	LANXESS AG NPV | 31 413.00 | 1 879 125.66 | 2.27 |
| EUR	SAP AG ORD NPV | 11 480.00 | 1 381 273.60 | 1.67 |
| Total Deutschland |  | 6 118 111.10 | 7.39 |
| Italien |  |  |  |
| EUR	BANCA MEDIOLANUM NPV | 89 404.00 | 791 672.42 | 0.96 |
| Total Italien |  | 791 672.42 | 0.96 |
| Jersey |  |  |  |
| GBP	GLENCORE XSTRATA ORD USD0.01 | 783 499.00 | 2 176 207.13 | 2.63 |
| Total Jersey |  | 2 176 207.13 | 2.63 |
| Niederlande |  |  |  |
| EUR	ASR NEDERLAND N.V. EUR0.16 | 31 240.00 | 1 042 166.40 | 1.26 |
| EUR	FLOW TRADERS NV EUR0.10 | 19 805.00 | 426 599.70 | 0.51 |
| EUR	KONINKLIJKE AHOLD EUR0.01 | 82 661.00 | 1 842 927.00 | 2.23 |
| Total Niederlande |  | 3 311 693.10 | 4.00 |
| Norwegen |  |  |  |
| NOK	YARA INTERNATIONAL NOK1.7 | 14 790.00 | 547 592.06 | 0.66 |
| Total Norwegen |  | 547 592.06 | 0.66 |
| Grossbritannien |  |  |  |
| GBP	BABCOCK INTL GROUP ORD GBP0.60 | 202 179.00 | 1 501 793.99 | 1.82 |
| GBP	BRIT AMER TOBACCO ORD GBP0.25 | 39 354.00 | 1 500 861.51 | 1.81 |
| GBP	BT GROUP ORD GBP0.05 | 826 542.00 | 1 877 188.36 | 2.27 |
| GBP	HAMMERSON PLC REIT | 282 423.00 | 1 028 926.30 | 1.24 |
| GBP	ITV ORD GBP0.10 | 947 587.00 | 1 688 665.46 | 2.04 |
| GBP	PREMIER OIL ORD GBP0.125 | 579 746.00 | 671 887.91 | 0.81 |
| GBP	ROYAL MAIL PLC ORD GBP0.01 (WI) | 461 458.00 | 1 232 435.81 | 1.49 |
| GBP	SPECTRIS ORD GBP0.05 | 19 630.00 | 673 230.04 | 0.81 |
| GBP	TULLOW OIL ORD GBP0.10 | 214 005.00 | 161 640.98 | 0.20 |
| EUR	UNILEVER EUR0.16 | 33 127.00 | 1 697 096.21 | 2.05 |
| Total Grossbritannien |  | 12 033 726.57 | 14.54 |
| Total Inhaberaktien |  | 38 186 880.63 | 46.15 |
| Weitere Aktien |  |  |  |
| Schweiz |  |  |  |
| CHF	ROCHE HLDGS AG GENUSSCHEINE NPV	8 228.00 | 2 376 868.88 | 2.87 |
| Total Schweiz | 2 376 868.88 | 2.87 |
| Total Weitere Aktien | 2 376 868.88 | 2.87 |

Namensaktien
| Belgien |  |
| --- | --- |
| EUR | KBC GROUP NV NPV | 25 665.00 | 1 721 094.90 | 2.08 |
| Total Belgien |  | 1 721 094.90 | 2.08 |
| Dänemark |  |  |  |
| DKK	H.LUNDBECK A/S DKK5 | 13 621.00 | 463 725.73 | 0.56 |
| DKK	NOVO-NORDISK AS DKK0.2 SER’B’ | 5 160.00 | 266 994.80 | 0.32 |
| Total Dänemark |  | 730 720.53 | 0.88 |
| Finnland |  |  |  |
| EUR	NORDEA HOLDING ABP NPV | 2 637.00 | 19 091.88 | 0.02 |
| SEK	NORDEA HOLDING ABP NPV | 143 302.00 | 1 031 556.11 | 1.25 |
| EUR	SAMPO OYJ SER’A’NPV | 27 535.00 | 1 071 386.85 | 1.29 |
| Total Finnland |  | 2 122 034.84 | 2.56 |

UBS (Lux) Institutional Fund – Key Selection European Equity
Jahresbericht per 31. Dezember 2019
| Bezeichnung	Anzahl/ | Bewertung in EUR | in % des |
| --- | --- | --- |
| Nominal | NR Kursgewinn | Netto- |
|  | (-verlust) auf Futures/ | vermögens |
|  | Devisentermin- |  |
|  | kontrakten/ |  |
|  | Swaps (Erl. 1) |  |
| Deutschland |  |  |  |
| EUR	DAIMLER AG ORD NPV(REGD) | 33 557.00 | 1 656 709.09 | 2.00 |
| EUR	DEUTSCHE TELEKOM NPV(REGD) | 132 227.00 | 1 926 547.39 | 2.33 |
| EUR	HUGO BOSS AG NPV (REGD) | 10 166.00 | 439 781.16 | 0.53 |
| EUR	MUENCHENER RUECKVE NPV(REGD) | 4 561.00 | 1 199 543.00 | 1.45 |
| Total Deutschland |  | 5 222 580.64 | 6.31 |
| Italien |  |  |  |  |
| EUR | INTESA SANPAOLO NPV | 480 571.00 | 1 128 620.99 | 1.36 |
| EUR | PRYSMIAN SPA EUR0.10 | 51 857.00 | 1 114 406.93 | 1.35 |
| Total Italien |  | 2 243 027.92 | 2.71 |
| Luxemburg |  |  |  |
| EUR	TENARIS S.A. USD1 | 61 609.00 | 619 170.45 | 0.75 |
| Total Luxemburg |  | 619 170.45 | 0.75 |
| Norwegen |  |  |  |
| NOK	EQUINOR ASA NOK2.50 | 134 729.00 | 2 397 156.58 | 2.90 |
| Total Norwegen |  | 2 397 156.58 | 2.90 |
| Spanien |  |  |  |
| EUR	BBVA(BILB-VIZ-ARG) EUR0.49 | 345 334.00 | 1 720 799.32 | 2.08 |
| Total Spanien |  | 1 720 799.32 | 2.08 |
| Schweden |  |  |  |
| SEK	SWEDBANK AB SER’A’NPV | 34 589.00 | 459 034.80 | 0.55 |
| Total Schweden |  | 459 034.80 | 0.55 |
| Schweiz |  |  |  |
| CHF	NOVARTIS AG CHF0.50(REGD) | 41 369.00 | 3 497 613.59 | 4.23 |
| CHF	RICHEMONT(CIE FIN) CHF1.00 (REG) SER ‘A’ | 22 658.00 | 1 585 474.23 | 1.92 |
| Total Schweiz |  | 5 083 087.82 | 6.15 |
| Grossbritannien |  |  |  |
| GBP	ANGLO AMERICAN USD0.54945 | 67 212.00 | 1 723 670.00 | 2.08 |
| GBP	BARCLAYS ORD GBP0.25 | 1 372 096.00 | 2 908 942.40 | 3.52 |
| GBP	BP ORD USD0.25 | 612 458.00 | 3 408 769.91 | 4.12 |
| GBP	CARNIVAL PLC ORD USD1.66 | 44 537.00 | 1 915 344.53 | 2.32 |
| GBP	GLAXOSMITHKLINE ORD GBP0.25 | 90 364.00 | 1 897 225.59 | 2.29 |
| GBP	M&G PLC ORD GBP0.05 | 105 896.00 | 296 443.42 | 0.36 |
| GBP	PRUDENTIAL ORD GBP0.05 | 105 892.00 | 1 810 835.98 | 2.19 |
| GBP	RIO TINTO ORD GBP0.10 | 30 380.00 | 1 614 497.20 | 1.95 |
| GBP	TESCO ORD GBP0.05 | 992 453.00 | 2 989 084.54 | 3.61 |
| Total Grossbritannien |  | 18 564 813.57 | 22.44 |
| Total Namensaktien |  | 40 883 521.37 | 49.41 |
| Total Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden |  | 81 447 270.88 | 98.43 |
| Total des Wertpapierbestandes |  | 81 447 270.88 | 98.43 |
|  |  |  |  |
| Bankguthaben, Sicht- und Fristgelder und andere liquide Mittel |  | 433 101.71 | 0.52 |
| Andere Aktiva und Passiva |  | 866 991.48 | 1.05 |
| Total des Nettovermögens |  | 82 747 364.07 | 100.00 |

UBS (Lux) Institutional Fund – Key Selection European Equity Jahresbericht per 31. Dezember 2019