# Management company: Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg)
OBJECTIVES AND INVESTMENT POLICY
Investment objective: The objective of this Sub-Fund is to outperform its benchmark by managing a portfolio of fixed income securities convertible into stock of companies domiciled in European countries or exercising a preponderant part of their economic activity in that region.The sub-fund is actively managed.
Benchmark index: Thomson Reuters Europe Focus Hedged Convertible Bond Index (USD)
The Sub-Fund is actively managed and is not designed to track the Index. Therefore, the composition of the portfolio holdings is not constrained by the composition of the Index and the deviation of portfolio holdings from the Index may be significant.
Investment policy: The Sub-Fund will invest a minimum of 60% of its net assets in Convertible or Exchangeable Bonds and participating securities or any other assimilated fixed income securities convertible into stocks of companies domiciled in Europe or exercising a preponderant part of their economic activity in that region.
The investment process combines a bond strategy with stock selection (stock-picking). Priority is given to companies with the capacity to generate free cashflow and increase earnings growth. As part of this strategy, the Investment Manager’s selection of Convertible Bonds is such that at least 50% of the Sub-Fund’s net assets will comprise investment grade or equivalent issues. The portfolio will be managed by switching out of Convertible or Exchangeable Bonds which have shown an equity-like behaviour in favour of less sensitive bonds. Up to 20% of the Sub-Fund’s net assets may be invested in Contingent Convertible Bonds.
The Sub-Fund may invest up to 10% of its net assets in synthetic Convertible Bonds, warrants and other bonds with equity-type characteristics of any kind.
Until 07 September 2020, the Sub-Fund may hold equities arising from a conversion for a three-month period. The corresponding percentage shall comprise less than 10% of the net assets in any event.
As from 08 September 2020, the Sub-Fund may invest in equities, mandatory and preferred Convertible Bonds up to 10% of its net assets, with no constraints as regards to capitalisation or geographical area.
The securities held in the portfolio may be denominated in a currency other than the euro up to 50% of the net assets. However, the currency risk will not exceed 20% of the net assets.

Translation (ENDE, 2020-09-08):
# Verwaltungsgesellschaft: Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg)
ZIELE UND ANLAGEPOLITIK
Anlageziel: Das Ziel dieses Teilfonds ist es, die Performance seines Benchmarkindex durch die Verwaltung eines Portfolios aus festverzinslichen Wertpapieren zu übertreffen, die in Aktien von Gesellschaften mit Sitz in europäischen Ländern oder mit überwiegender Geschäftstätigkeit in dieser Region umgewandelt werden können. Der Teilfonds wird aktiv verwaltet.
Benchmark-Index: Thomson Reuters Europe Focus Hedged Convertible Bond Index (USD)
Der Teilfonds wird aktiv verwaltet und ist nicht darauf ausgerichtet, den Index nachzubilden. Daher ist die Zusammensetzung der Portfoliopositionen nicht durch die Zusammensetzung des Index eingeschränkt, und die Abweichung der Portfoliopositionen vom Index kann erheblich sein.
Anlagepolitik: Der Teilfonds investiert mindestens 60 % seines Nettovermögens in Wandel- oder Umtauschanleihen und Partizipationsscheine oder sonstige gleichgestellte festverzinsliche Wertpapiere, die in Aktien von Gesellschaften mit Sitz in Europa oder überwiegender Geschäftstätigkeit in dieser Region umgewandelt werden können.
Das Anlageverfahren kombiniert eine Anleihenstrategie mit der Titelauswahl. Unternehmen, die die Fähigkeit besitzen, freien Cashflow zu generieren und das Gewinnwachstum zu steigern, erhalten Vorrang. Im Rahmen dieser Strategie wählt der Anlageverwalter Wandelanleihen so aus, dass mindestens 50 % der Nettovermögenswerte des Teilfonds aus Emissionen mit Investment-Grade-Rating oder gleichwertigen Emissionen bestehen werden. Das Portfolio wird verwaltet, indem eine Umschichtung aus Wandelanleihen oder Umtauschanleihen, die ein aktienähnliches Verhalten gezeigt haben, zu weniger empfindlichen Anleihen vorgenommen wird. Bis zu 20% des Teilfonds-Nettovermögens dürfen in CoCo-Bonds investiert werden.
Der Teilfonds kann bis zu 10 % seines Nettovermögens in synthetische Wandelanleihen, Optionsscheine und andere Anleihen mit aktienähnlichen Eigenschaften aller Art investieren.
Bis zum 7. September 2020 kann der Teilfonds Aktien, die aus einem Umtausch hervorgehen, für einen Zeitraum von drei Monaten halten. Der entsprechende Prozentsatz wird in jedem Fall weniger als 10 % des Nettovermögens umfassen.
Ab dem 8. September 2020 kann der Teilfonds bis zu 10 % seines Nettovermögens in Aktien, Zwangswandelanleihen und Vorzugs-Wandelanleihen investieren und unterliegt dabei keinerlei Beschränkungen hinsichtlich der Marktkapitalisierung oder des geografischen Gebiets.
Die im Portfolio gehaltenen Wertpapiere können bis zu einem Prozentsatz von 50 % des Nettovermögens auf eine andere Währung als Euro lauten. Das Währungsrisiko wird jedoch 20 % des Nettovermögens nicht übersteigen.