# Objectives and Investment Policy
## Objective
The Fund's objective is to provide unit holders with the best possible long-term risk adjusted return, through an actively managed concentrated portfolio of global shares.

## Investment strategy
SKAGEN Focus is an actively managed concentrated fund with a global investment mandate. The Fund’s strategy is to invest in very select, undervalued, high quality companies where the portfolio managers can identify clear catalysts for their true value to be realised. The portfolio is composed of 35 core companies. The higher concentration increases potential for higher returns, and potentially higher volatility. In order
to reduce risk, the Fund seeks to maintain a sensible composition of companies by identifying fundamental risk factors. These risk factors are measured, monitored and balanced against each other. SKAGEN has normally a long
investment horizon, and attach greater value to
fundamentals than to short-term trends in the market. SKAGEN Focus does not invest in derivatives at present.

## Benchmark index
The fund's benchmark index is the MSCI All Country World Index (daily traded total return net $ in NOK).

## Dividends
Dividends that the fund receives are automatically reinvested in the fund and are thus part of the unit value.

## Investment period
SKAGEN Focus is suitable for investors with more than a five- year investment horizon. Subscription and redemption of units can be carried out on all Norwegian business days. The minimum subscription amount is EUR 50.

Translation (ENDE, 2020-02-14):
# Ziele und Anlagepolitik
## Ziel
Der Fonds verfolgt das Ziel, für die Anteilsinhaber durch ein aktiv verwaltetes konzentriertes Portfolio von globalen Aktien die bestmögliche langfristige risikobereinigte Rendite zu erzielen.

## Anlagestrategie
SKAGEN Focus ist ein aktiv verwalteter konzentrierter Fonds mit einem globalen Anlagemandat. Die Strategie des Fonds besteht darin, sehr selektiv, unterbewertete, hochwertige Unternehmen zu investieren, bei denen die Portfoliomanager deutliche Treiber erkennen, dass sie ihren wahren Wert entfalten. Das Portfolio besteht aus 35 Kernpositionen. Durch die höhere Konzentration steigt das Potenzial für höhere Renditen, jedoch auf Kosten einer potenziell höheren Volatilität. Um das Risiko zu mindern, strebt der Fonds eine sinnvolle Zusammenstellung von Unternehmen unter Berücksichtigung fundamentaler Risikofaktoren an. Die Risikofaktoren werden bemessen, überwacht und gegenseitig
ausgeglichen. SKAGEN hat gewöhnlich einen langen Anlagehorizont und misst dem fundamentalen Wert und den Gewinnen der Unternehmen grösseren Wert bei als kurzfristigen Markttrends SKAGEN Focus investiert zur Zeit nicht in Derivate.

## Referenzindex
Der Referenzindex des Fonds ist der MSCI All Country World Daily Total Return Net $ (in NOK).

## Dividende
Vom Fonds vereinnahmte Dividenden werden automatisch im Fonds wiederangelegt und sind daher im Nettoinventarwert je Anteil enthalten.

## Anlagezeitraum
SKAGEN Focus eignet sich für Anleger mit einem Anlagehorizont von mehr als fünf Jahren. Ausgaben und Rücknahmen von Anteilen sind an jedem Geschäftstag in Norwegen möglich. Der Mindestausgabebetrag ist 50 EUR.