# Risk and Reward Profile
| 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
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| Lower risk | Higher risk |
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| Typically lower rewards | Typically higher rewards |

This indicator measures the risk of price fluctuations. The risk assessment based on the fund’s historical volatility calculated using weekly five year data, puts SKAGEN Tellus A in category
4. That means that the purchase of units is associated with a moderate risk of price fluctuations. The fund's position on the risk scale is not fixed and may vary over time.
There is risk associated with investment in the fund as a result of fluctuating exchange rates, interest levels, general economic conditions, specific corporate conditions and the quality of issuers’ credit. The distribution of investments in the interest
portfolio is the result of SKAGEN’s investment philosophy and the evaluation of each issuer’s credit rating and the general economic conditions in the markets where the issuers operate. In addition to the statutory requirements, SKAGEN has internal requirements for the spread of investments and the liquidity of the financial instruments the fund invests in. SKAGEN has drawn up internal procedures for reducing the probability of operating errors which can affect the fund.
The fund's performance may vary considerably over the course of a year. Gains or losses for individual unit holders will therefore depend on the exact timing of the subscription and redemption of units. The fund invests in a wide range of securities in various regions and sectors. This results in fewer fluctuations in the fund’s value than would be the case if it was invested in just one or a small number of individual securities. The fund spreads risk by means of this diversification.

Translation (ENDE, 2020-02-14):
# Risiko- und Ertragsprofil
| 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
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| Niedrigeres Risiko | Höheres Risiko |
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| Potenziell niedrigere Ertäge | Potenziell höhere Ertäge |

Dieser Indikator misst das Risiko von Preisschwankungen. SKAGEN Tellus A ist in die Kategorie 4. eingestuft. Diese Einstufung ergibt sich aus der Risikoeinschätzung auf Basis der historischen Volatilität des Fonds, die anhand der wöchentlichen Daten für die letzten fünf Jahre berechnet wurde. Das bedeutet, dass mit dem Kauf von Anteilen ein moderates Risiko von Preisschwankungen verbunden ist. Die Position des Fonds auf der Risikoskala ist nicht festgelegt und kann im Lauf der Zeit variieren.
Investitionen in den Fond sind aufgrund von Marktbewegungen und Entwicklungen bei Valuta, Zinssätzen, Konjunktur, unternehmensspezifischen Bedingungen sowie der Bonität des Emittenten mit Risiken verbunden. Die Verteilung der
Rentenportfolio-Investitionen ergibt sich aus der Investment- Philosophie von SKAGEN und der Bewertung der Bonität der einzelnen Emittenten sowie der allgemeinen wirtschaftlichen Bedingungen im Emittentenmarkt. Neben den gesetzlichen Anforderungen stellt SKAGEN bei Fondinvestitionen weitere interne Anforderungen an Diversifizierung und Liquidität der Finanzinstrumente. SKAGEN hat interne Verfahren entwickelt, um die Wahrscheinlichkeit operativen Versagens, das den Fond negativ beeinflussen könnte, zu reduzieren.
Die Wertentwicklung des Fonds kann innerhalb eines Jahres erheblich schwanken. Ob die einzelnen Anteilsinhaber einen Gewinn oder einen Verlust erzielen, wird daher vom exakten Timing der Ausgabe und Rücknahme von Anteilen abhängen. Der Fonds investiert in ein breites Spektrum an Wertpapieren in unterschiedlichen Regionen und Wirtschaftszeigen. Der Wert des Fonds schwankt daher weniger als bei einer Anlage in einen einzigen oder einige wenige Einzeltitel. Der Fonds streut das Risiko durch Diversifizierung.