# UBS (Lux) Key Selection SICAV
– Global Allocation Focus Europe (EUR)
| Three-year comparison |  |
| --- | --- |
|  | ISIN | 30.9.2020 | 30.9.2019 | 30.9.2018 |
| Net assets in EUR |  | 40 291 679.91 | 49 711 587.98 | 60 973 878.90 |
| Class K-1-acc 1 | LU0424172541 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | - | - | 0.3000 |
| Net asset value per share in EUR |  | - | - | 4 117 654.83 |
| Issue and redemption price per share in EUR 2 |  | - | - | 4 117 654.83 |
| Class P-acc | LU0263318890 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 1 934 004.2440 | 2 406 982.4690 | 2 942 312.0780 |
| Net asset value per share in EUR |  | 12.37 | 12.51 | 12.41 |
| Issue and redemption price per share in EUR 2 |  | 12.37 | 12.50 | 12.41 |
| Class (CHF hedged) P-acc | LU0263319278 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 1 241 768.6010 | 1 478 135.7920 | 1 786 056.3110 |
| Net asset value per share in CHF |  | 11.53 | 11.69 | 11.64 |
| Issue and redemption price per share in CHF 2 |  | 11.53 | 11.68 | 11.64 |
| Class Q-acc | LU0424173358 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 8 519.8710 | 11 507.3880 | 14 167.7760 |
| Net asset value per share in EUR |  | 120.35 | 120.42 | 118.27 |
| Issue and redemption price per share in EUR 2 |  | 120.35 | 120.34 | 118.27 |
| Class (CHF hedged) Q-acc | LU0424176021 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 20 746.8210 | 23 757.1570 | 34 814.9590 |
| Net asset value per share in CHF |  | 106.01 | 106.36 | 104.83 |
| Issue and redemption price per share in CHF 2 |  | 106.01 | 106.29 | 104.83 |
| 1  The share class K-1-acc was in circulation until 13.12.2018 2  See note 1 |  |  |  |  |
| Performance |  |  |  |  |
|  | Currency | 2019/2020 | 2018/2019 | 2017/2018 |
| Class K-1-acc 1 | EUR | - | - | 2.8% |
| Class P-acc | EUR | -1.0% | 0.7% | 1.8% |
| Class (CHF hedged) P-acc | CHF | -1.3% | 0.3% | 1.3% |
| Class Q-acc | EUR | 0.0% | 1.8% | 2.9% |
| Class (CHF hedged) Q-acc | CHF | -0.3% | 1.4% | 2.4% |

1 
The share class K-1-acc was in circulation until 13.12.2018. Due to this fact, there is no data for the calculation of the performance available. Historical performance is no indicator of current or future performance.
The performance data does not take account of any commissions and costs charged when subscribing and redeeming shares. The performance data were not audited.
The subfund has no benchmark.
UBS (Lux) Key Selection SICAV – Global Allocation Focus Europe (EUR) Annual report and audited financial statements as of 30 September 2020

## Report of the Portfolio Manager
The beginning of the financial year, from 1 October 2019 to 30 September 2020, was dominated by a continua- tion of headline news of Brexit talks and the US/China trade stand-off. The declining probability of a worst-case scenario on both issues helped support the upbeat mood amongst investors as 2019 drew to a close. However, economic and market turbulence resurfaced again in Q1 2020, reflecting the huge amount of uncertainty that the 2020 outbreak of the coronavirus, first in China and then worldwide, created over the outlook for both economic activity and corporate profits. COVID-19 and the resul- ting government actions have caused what is likely to be the sharpest contraction in economic growth in his- tory. Since the peak of the pandemic in the spring, the market narrative has been dominated by the transition to a “new normal,” driven by the forces of technologi- cal disruption, deficit spending, and further central bank action. Those forces continued to drive equity and credit markets higher throughout the second and third quarter of 2020. Towards the end of the third quarter 2020, poli- tical uncertainty moved back into focus. Various political event risks, ranging from the US election, US-China rela- tions and Brexit, resurfaced and contributed to market volatility.
The subfund posted a slightly negative performance for all share classes in the financial year from 1 October 2019 to 30 September 2020. While the subfund suffered dra- wdowns in the first quarter of 2020 related to the market turbulence across asset classes caused by the coronavirus outbreak, it recovered during the subsequent two quar- ters in 2020. The major driver was a global equity mar- ket recovery, whereby US equities posted some of the strongest gains, whereas European equities lagged their US counterparts. Due to the regional bias of the sub- fund, the participation in the equity market recovery was smaller compared to global or US-focused counterparts. After initial losses caused by credit spread widening, the subfund benefitted from the subsequent recovery and spread tightening over the following two quarters.

## Structure of the Securities Portfolio
Geographical Breakdown as a % of net assets	
Luxembourg	69.86
| United States | 10.79 |
| --- | --- |
| Australia | 4.07 |
| Canada | 3.67 |
| Germany | 2.46 |
| Italy | 1.61 |
| Total | 92.46 |

Economic Breakdown as a % of net assets	
Investment funds	69.86
Countries & central governments	21.62
Public, non-profit institutions	0.50
Cantons, federal states	0.48
Total	92.46
UBS (Lux) Key Selection SICAV – Global Allocation Focus Europe (EUR) Annual report and audited financial statements as of 30 September 2020

## Statement of Net Assets
Assets	30.9.2020
EUR
Investments in securities, cost	35 545 179.99
| Investments in securities, unrealized appreciation (depreciation) | 	1 708 845.36	 |
| --- | --- |
| Total investments in securities (Note 1) | 37 254 025.35 |
| Cash at banks, deposits on demand and deposit accounts | 2 583 382.69 |
| Other liquid assets (Margins) | 1 099 995.11 |
| Receivable on securities sales (Note 1) | 12 147 550.82 |
| Receivable on subscriptions | 887.68 |
| Interest receivable on securities | 50 895.56 |
| Interest receivable on swaps (Note 1) | 42 985.05 |
| Other receivables | 23 371.01 |
| Unrealized gain on swaps (Note 1) | 169 842.17 |
| Total Assets | 53 372 935.44 |
|  |  |
| Liabilities |  |
| Unrealized loss on financial futures (Note 1) | -44 864.17 |
| Unrealized loss on forward foreign exchange contracts (Note 1) | -225 452.53 |
| Bank overdraft | -29 506.89 |
| Interest payable on bank overdraft | -5.02 |
| Payable on securities purchases (Note 1) | -12 734 091.94 |
| Provisions for flat fee (Note 2) | -32 701.02 |
| Provisions for taxe d’abonnement (Note 3) | -1 517.96 |
| Provisions for other commissions and fees (Note 2) | 	-13 116.00	 |
| Total provisions | -47 334.98 |
| Total Liabilities | -13 081 255.53 |
|  |  |
| Net assets at the end of the financial year | 40 291 679.91 |
| Statement of Operations | EUR |
| Income | 1.10.2019-30.9.2020 |
| Interest on liquid assets | 4 436.43 |
| Interest on securities | 232 104.01 |
| Dividends (Note 1) | 82 297.48 |
| Interest received on swaps (Note 1) | 248 904.96 |
| Income on securities lending (Note 16) | 15 437.13 |
| Other income (Note 4) | 6 890.23 |
| Total income | 590 070.24 |
|  |  |
| Expenses |  |
| Interest paid on swaps (Note 1) | -14 330.64 |
| Flat fee (Note 2) | -864 300.00 |
| Taxe d’abonnement (Note 3) | -7 617.12 |
| Cost on securities lending (Note 16) | -6 174.85 |
| Other commissions and fees (Note 2) | -13 216.18 |
| Interest on cash and bank overdraft | -9 552.78 |
| Total expenses | -915 191.57 |
|  |  |
| Net income (loss) on investments | -325 121.33 |
|  |  |
| Realized gain (loss) (Note 1) |  |
| Realized gain (loss) on market-priced securities without options | 11 710 804.88 |
| Realized gain (loss) on yield-evaluated securities and money market instruments | -59 105.73 |
| Realized gain (loss) on financial futures | -829 713.93 |
| Realized gain (loss) on forward foreign exchange contracts | 252 116.66 |
| Realized gain (loss) on swaps | -231 203.16 |
| Realized gain (loss) on foreign exchange | -256 663.76 |
| Total realized gain (loss) | 10 586 234.96 |
|  |  |
| Net realized gain (loss) of the financial year | 10 261 113.63 |
|  |  |
| Changes in unrealized appreciation (depreciation) (Note 1) |  |
| Unrealized appreciation (depreciation) on market-priced securities without options | -11 392 496.55 |
| Unrealized appreciation (depreciation) on yield-evaluated securities and money market instruments | 20 446.00 |
| Unrealized appreciation (depreciation) on financial futures | -254 019.08 |
| Unrealized appreciation (depreciation) on forward foreign exchange contracts | 953 033.67 |
| Unrealized appreciation (depreciation) on swaps | -35 432.02 |
| Total changes in unrealized appreciation (depreciation) | -10 708 467.98 |
|  |  |
| Net increase (decrease) in net assets as a result of operations | -447 354.35 |

UBS (Lux) Key Selection SICAV – Global Allocation Focus Europe (EUR) Annual report and audited financial statements as of 30 September 2020
| Changes in Net Assets |  |
| --- | --- |
|  | EUR |
|  | 1.10.2019-30.9.2020 |
| Net assets at the beginning of the financial year | 49 711 587.98 |
| Subscriptions | 625 358.56 |
| Redemptions | 	-9 597 912.28	 |
| Total net subscriptions (redemptions) | -8 972 553.72 |
| Net income (loss) on investments | -325 121.33 |
| Total realized gain (loss) | 10 586 234.96 |
| Total changes in unrealized appreciation (depreciation) | 	-10 708 467.98	 |
| Net increase (decrease) in net assets as a result of operations | -447 354.35 |
| Net assets at the end of the financial year | 40 291 679.91 |
| Changes in the Number of Shares outstanding |  |
|  | 1.10.2019-30.9.2020 |
| Class | P-acc |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year | 2 406 982.4690 |
| Number of shares issued | 35 788.7630 |
| Number of shares redeemed | -508 766.9880 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year | 1 934 004.2440 |
| Class | (CHF hedged) P-acc |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year | 1 478 135.7920 |
| Number of shares issued | 11 889.8960 |
| Number of shares redeemed | -248 257.0870 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year | 1 241 768.6010 |
| Class | Q-acc |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year | 11 507.3880 |
| Number of shares issued | 0.0820 |
| Number of shares redeemed | -2 987.5990 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year | 8 519.8710 |
| Class | (CHF hedged) Q-acc |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year | 23 757.1570 |
| Number of shares issued | 438.2060 |
| Number of shares redeemed | -3 448.5420 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year | 20 746.8210 |

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## Statement of Investments in Securities and other Net Assets as of 30 September 2020
| Description | Quantity/ | Valuation in EUR | as a % |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | Unrealized gain | of net |
|  |  | (loss) on Futures/ | assets |
|  |  | Forward |  |
|  |  | Exchange Contracts/ |  |
|  |  | Swaps (Note 1) |  |
| Transferable securities and money market instruments listed on an official stock exchange |  |  |  |
| Notes, fixed rate |  |  |  |
| AUD |  |  |  |
| AUD	AUSTRALIA 5.50000% 11-21.04.23 | 150 000.00 | 104 159.64 | 0.26 |
| AUD	NEW SOUTH WALES TREASURY CORP 4.00000% 13-20.04.23 | 150 000.00 | 100 450.13 | 0.25 |
| Total AUD |  | 204 609.77 | 0.51 |
| Total Notes, fixed rate |  | 204 609.77 | 0.51 |
| Bonds, fixed rate |  |  |  |
| AUD |  |  |  |
| AUD	AUSTRALIA 2.75000% 12-21.04.24 | 525 000.00 | 350 003.08 | 0.87 |
| AUD	AUSTRALIA-REG-S 2.25000% 16-21.05.28 | 185 000.00 | 126 791.16 | 0.31 |
| AUD	AUSTRALIA-REG-S 2.75000% 14-21.06.35 | 240 000.00 | 179 100.89 | 0.44 |
| AUD	AUSTRALIA-REG-S 2.75000% 16-21.11.27 | 255 000.00 | 179 688.30 | 0.45 |
| AUD	AUSTRALIA-REG-S 3.00000% 16-21.03.47 | 160 000.00 | 126 430.14 | 0.31 |
| AUD	AUSTRALIA-REG-S 3.25000% 13-21.04.25 | 255 000.00 | 176 753.43 | 0.44 |
| AUD	QUEENSLAND TREASURY CORP 6.00000% 11-21.07.22 | 155 000.00 | 104 670.07 | 0.26 |
| AUD	QUEENSLAND TREASURY CORP-REG-S 4.25000% 12-21.07.23 | 130 000.00 | 88 312.23 | 0.22 |
| AUD	TREASURY CORP OF VICTORIA 6.00000% 03-17.10.22 | 150 000.00 | 102 561.59 | 0.26 |
| Total AUD |  | 1 434 310.89 | 3.56 |
| CAD |  |  |  |
| CAD	CANADA, GOVERNMENT 0.75000% 16-01.09.21 | 350 000.00 | 224 593.24 | 0.56 |
| CAD	CANADA, GOVERNMENT 0.50000% 16-01.03.22 | 300 000.00 | 192 324.64 | 0.48 |
| CAD	CANADA, GOVERNMENT 2.75000% 14-01.12.64 | 155 000.00 | 156 002.69 | 0.39 |
| CAD	CANADA, GOVERNMENT 2.75000% 14-01.12.48 | 165 000.00 | 147 645.64 | 0.37 |
| CAD	CANADA, GOVERNMENT 2.25000% 14-01.06.25 | 345 000.00 | 239 674.73 | 0.59 |
| CAD	CANADA, GOVERNMENT 3.25000% 10-01.06.21 | 350 000.00 | 228 027.62 | 0.57 |
| CAD	CANADA, GOVERNMENT 3.50000% 11-01.12.45 | 140 000.00 | 137 647.79 | 0.34 |
| CAD	CANADA, GOVERNMENT 5.75000% 01-01.06.33 | 150 000.00 | 154 053.91 | 0.38 |
| Total CAD |  | 1 479 970.26 | 3.68 |
| EUR |  |  |  |
| EUR	GERMANY, REPUBLIC OF 1.50000% 14-15.05.24 | 200 000.00 | 216 504.00 | 0.54 |
| EUR	GERMANY, REPUBLIC OF 4.75000% 98-04.07.28 | 150 000.00 | 214 595.70 | 0.53 |
| EUR	GERMANY, REPUBLIC OF 4.00000% 05-04.01.37 | 235 000.00 | 406 467.75 | 1.01 |
| EUR	GERMANY, REPUBLIC OF 2.25000% 11-04.09.21 | 150 000.00 | 154 021.20 | 0.38 |
| EUR	ITALY, REPUBLIC OF BTP 3.75000% 10-01.03.21 | 325 000.00 | 330 619.25 | 0.82 |
| EUR	ITALY, REPUBLIC OF-BTP 4.00000% 05-01.02.37 | 90 000.00 | 125 104.14 | 0.31 |
| EUR	ITALY, REPUBLIC OF-BTP 2.20000% 17-01.06.27 | 175 000.00 | 194 385.80 | 0.48 |
| Total EUR |  | 1 641 697.84 | 4.07 |
| Total Bonds, fixed rate |  | 4 555 978.99 | 11.31 |
| Treasury notes, fixed rate |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	AMERICA, UNITED STATES OF 5.00000% 07-15.05.37 | 190 000.00 | 262 773.54 | 0.65 |
| USD	AMERICA, UNITED STATES OF 3.62500% 14-15.02.44 | 210 000.00 | 262 186.61 | 0.65 |
| USD	AMERICA, UNITED STATES OF 2.25000% 16-15.08.46 | 77 000.00 | 77 723.72 | 0.19 |
| USD	AMERICA, UNITED STATES OF 1.87500% 17-30.09.22 | 465 000.00 | 410 339.10 | 1.02 |
| USD	AMERICA, UNITED STATES OF 1.75000% 17-15.11.20 | 480 000.00 | 410 149.68 | 1.02 |
| USD	AMERICA, UNITED STATES OF 2.37500% 14-15.08.24 | 280 000.00 | 258 782.18 | 0.64 |
| USD	AMERICA, UNITED STATES OF 2.00000% 15-15.02.25 | 285 000.00 | 261 656.46 | 0.65 |
| USD	AMERICA, UNITED STATES OF 2.50000% 14-15.05.24 | 385 000.00 | 355 658.77 | 0.88 |
| Total USD |  | 2 299 270.06 | 5.70 |
| Total Treasury notes, fixed rate |  | 2 299 270.06 | 5.70 |
| Total Transferable securities and money market instruments listed on an official stock exchange |  | 7 059 858.82 | 17.52 |
| Transferable securities and money market instruments traded on another regulated market |  |  |  |
| Treasury bills, zero coupon |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	AMERICA, UNITED STATES OF TB 0.00000% 23.07.20-21.01.21 | 1 200 000.00 | 1 022 996.91 | 2.54 |
| USD	AMERICA, UNITED STATES OF TB 0.00000% 05.12.19-03.12.20 | 1 200 000.00 | 1 023 153.11 | 2.54 |
| Total USD |  | 2 046 150.02 | 5.08 |
| Total Treasury bills, zero coupon | 2 046 150.02 | 5.08 |
| Total Transferable securities and money market instruments traded on another regulated market | 2 046 150.02 | 5.08 |
| UCITS/Other UCIs in accordance with Article 41 (1) e) of the amended Luxembourg law of 17 December 2010 |  |  |
| Investment funds, open end |  |  |
| Luxembourg |  |  |
| USD	UBS (LUX) BOND SICAV - GLOBAL CORPORATES U-X-DIST	176.00 | 1 916 006.86 | 4.75 |
| USD	UBS (LUX) BOND SICAV - ASIAN HIGH YIELD U-X-ACC	160.00 | 1 622 217.03 | 4.03 |
| USD	UBS (LUX) EMERGING ECONOMIES FUND-GLOBAL BONDS (USD)-U-X ACC	279.00 | 3 274 165.46 | 8.13 |
| EUR	UBS (LUX) EQUITY FUND - EUROPEAN OPPORTUNITY U-X-ACC	145.00 | 4 038 602.35 | 10.02 |
| USD	UBS (LUX) EQUITY FUND - SMALL CAPS USA (USD) U-X-ACC	115.00 | 1 026 766.17 | 2.55 |
| USD	UBS (LUX) EQUITY FUND - CHINA OPPORTUNITY (USD) U-X-ACC	94.00 | 806 748.70 | 2.00 |

UBS (Lux) Key Selection SICAV – Global Allocation Focus Europe (EUR) Annual report and audited financial statements as of 30 September 2020
|  | Description | Quantity/ | Valuation in EUR | as a % |
| --- | --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | Unrealized gain | of net |
|  |  | (loss) on Futures/ | assets |
|  |  | Forward |  |
|  |  | Exchange Contracts/ |  |
|  |  | Swaps (Note 1) |  |
|  |  |  |  |  |
| USD | UBS (LUX) EQUITY SICAV - GLB EM OPP(USD)-U-X-ACC | 113.00 | 3 023 091.37 | 7.50 |
| USD | UBS (LUX) EQUITY SICAV - GLOB OPPORT UNCONST USD-U-X-ACC | 352.00 | 5 262 061.55 | 13.06 |
| USD | UBS (LUX) KEY SELECTION SICAV - GLOBAL EQUITIES (USD) U-X-ACC | 741.00 | 6 496 092.63 | 16.12 |
| EUR | UBS (LUX) MONEY MARKET FUND - EUR U-X-ACC | 1.00 | 10 216.22 | 0.03 |
| USD | UBS LUX BOND SICAV-CHINA FIXED INCOME (RMB)(USD HGD) U-X-ACC | 77.00 | 672 048.17 | 1.67 |
| Total Luxembourg | 28 148 016.51 | 69.86 |
| Total Investment funds, open end | 28 148 016.51 | 69.86 |
| Total UCITS/Other UCIs in accordance with Article 41 (1) e) of the amended Luxembourg law of 17 December 2010 | 28 148 016.51 | 69.86 |
| Total investments in securities | 37 254 025.35 | 92.46 |

| Derivative instruments |  |
| --- | --- |
| Derivative instruments listed on an official stock exchange |
| Financial Futures on bonds |
|  |  |  |  |
| EUR	EURO-BUND FUTURE 08.12.20 | -20.00 | -14 940.00 | -0.04 |
| JPY	JAPANESE GOVERNMENT 10Y BOND MINI (SGX) FUTURE 11.12.20 | -13.00 | -4 856.58 | -0.01 |
| AUD	AUSTRALIA 10YR BOND FUTURE 15.12.20 | 27.00 | 23 863.84 | 0.06 |
| CAD	CAN 10YR BOND FUTURE 18.12.20 | 30.00 | -1 915.26 | -0.01 |
| USD	US 5YR TREASURY NOTE FUTURE 31.12.20 | 16.00 | 2 451.70 | 0.01 |
| USD	US 10YR TREASURY NOTE FUTURE 21.12.20 | -37.00 | -5 916.09 | -0.01 |
| USD	US 2YR TREASURY NOTE FUTURE 31.12.20 | 29.00 | 2 145.25 | 0.01 |
| USD	US ULTRA LONG BOND (CBT) FUTURE 21.12.20 | 2.00 | -2 944.72 | -0.01 |
| Total Financial Futures on bonds |  | -2 111.86 | 0.00 |
| Financial Futures on Indices |  |  |  |
|  |  |  |  |
| EUR	EURO STOXX 50 INDEX FUTURE 18.12.20 | 63.00 | -66 250.00 | -0.16 |
| EUR	EURO STOXX SMALL 200 INDEX FUTURE 18.12.20 | 62.00 | -19 270.00 | -0.05 |
| CHF	SWISS MARKET INDEX FUTURE 18.12.20 | -4.00 | 7 648.24 | 0.02 |
| GBP	FTSE 100 INDEX FUTURE 18.12.20 | 9.00 | -17 970.10 | -0.05 |
| SEK	OMX 30 INDEX FUTURE 16.10.20 | -15.00 | -4 001.82 | -0.01 |
| USD	S&P500 EMINI FUTURE 18.12.20 | 3.00 | 1 087.28 | 0.00 |
| AUD	SPI 200 INDEX FUTURES 17.12.20 | -11.00 | 25 090.68 | 0.06 |
| CAD	S&P/TSX 60 INDEX FUTURE 17.12.20 | -3.00 | 1 363.66 | 0.00 |
| USD	MINI MSCI EMERGING MARKETS INDEX FUTURE 18.12.20 | 9.00 | 3 743.66 | 0.01 |
| USD	RUSSELL 2000 E-MINI INDEX FUTURE 18.12.20 | -13.00 | 15 381.83 | 0.04 |
| JPY	TOPIX INDX FUTURE 10.12.20 | 6.00 | 10 424.26 | 0.03 |
| Total Financial Futures on Indices | -42 752.31 | -0.11 |
| Total Derivative instruments listed on an official stock exchange | -44 864.17 | -0.11 |
| Derivative instruments not listed on an official stock exchange and not traded on another regulated market |  |  |
| Credit default swaps* |  |  |
|  |  |  |
| USD	ICE/CDX.NA.IG.35-V1 CDI REC 1.00000% 20-20.12.25	735 000.00 | 13 236.94 | 0.03 |
| USD	ICE/CDX.NA.HY.35-V1 CDI REC 5.00000% 20-20.12.25	4 335 000.00 | 156 605.23 | 0.39 |
| Total Credit default swaps | 169 842.17 | 0.42 |
| Total Derivative instruments not listed on an official stock exchange and not traded on another regulated market | 169 842.17 | 0.42 |
| Total Derivative instruments | 124 978.00 | 0.31 |
| Forward Foreign Exchange contracts |  |  |
| Currency purchased/Amount purchased/Currency sold/Amount sold/Maturity date |  |  |

| EUR | 24 456.49 | GBP | 22 000.00 | 12.11.2020 | 218.60 | 0.00 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| EUR | 26 519.57 | AUD | 43 000.00 | 12.11.2020 | 258.86 | 0.00 |
| EUR | 22 190.45 | SEK | 230 000.00 | 12.11.2020 | 285.06 | 0.00 |
| EUR | 24 119 506.12 | USD | 28 539 670.93 | 12.11.2020 | -195 595.31 | -0.49 |
| EUR | 2 938 431.51 | CAD | 4 564 994.39 | 12.11.2020 | 26 244.51 | 0.07 |
| EUR | 2 035 166.81 | CHF | 2 204 932.28 | 12.11.2020 | -12 082.94 | -0.03 |
| EUR | 2 515 839.13 | AUD | 4 090 261.83 | 12.11.2020 | 17 858.53 | 0.04 |
| EUR | 799 005.73 | NZD | 1 415 000.00 | 12.11.2020 | 2 153.29 | 0.01 |
| EUR | 682 760.25 | SEK | 7 089 564.68 | 12.11.2020 | 7 544.33 | 0.02 |
| NOK | 12 769 588.12 | EUR | 1 202 936.99 | 12.11.2020 | -40 085.69 | -0.10 |
| EUR | 577 779.74 | DKK | 4 300 000.00 | 12.11.2020 | 195.93 | 0.00 |
| EUR | 269 301.18 | HKD | 2 470 000.00 | 12.11.2020 | -2 181.75 | -0.01 |
| JPY | 226 800 246.00 | EUR | 1 805 334.57 | 12.11.2020 | 26 682.53 | 0.07 |
| MXN | 24 902 000.00 | EUR | 961 574.63 | 12.11.2020 | -5 265.21 | -0.01 |
| EUR | 1 197 310.88 | GBP | 1 079 999.44 | 12.11.2020 | 7 451.67 | 0.02 |
| USD | 1 155 000.00 | EUR | 970 979.56 | 12.11.2020 | 13 052.18 | 0.03 |
| EUR | 41 098.50 | AUD | 67 000.00 | 12.11.2020 | 180.65 | 0.00 |
| EUR | 196 452.87 | USD | 233 000.00 | 12.11.2020 | -2 057.43 | 0.00 |
| CHF | 16 733 100.00 | EUR | 15 554 103.61 | 19.10.2020 | -20 823.45 | -0.05 |
| ZAR | 15 608 000.00 | AUD | 1 298 390.84 | 12.11.2020 | 256.64 | 0.00 |
| EUR | 31 700.70 | SEK | 330 000.00 | 12.11.2020 | 271.23 | 0.00 |
| USD | 1 987 150.39 | TWD | 56 910 000.00 | 27.11.2020 | 5 112.95 | 0.01 |
| USD | 996 130.26 | KRW | 1 158 370 000.00 | 27.11.2020 | 1 596.17 | 0.00 |
| BRL | 5 001 000.00 | USD | 922 098.28 | 27.11.2020 | -30 812.96 | -0.08 |
| COP | 3 505 307 000.00 | USD | 919 123.43 | 27.11.2020 | -10 545.10 | -0.03 |
| CLP | 830 127 000.00 | USD | 1 075 642.37 | 27.11.2020 | -18 227.89 | -0.04 |
| EUR | 95 920.21 | CHF | 103 300.00 | 19.10.2020 | 27.17 | 0.00 |
| EUR | 378 072.88 | CHF | 408 000.00 | 12.11.2020 | -749.59 | 0.00 |

* Positive nominal: the subfund is “Receiver of protection”, negative nominal: the subfund is “Seller of protection”.
UBS (Lux) Key Selection SICAV – Global Allocation Focus Europe (EUR) Annual report and audited financial statements as of 30 September 2020
| Description	Quantity/ | Valuation in EUR | as a % |
| --- | --- | --- |
| Nominal | Unrealized gain | of net |
|  | (loss) on Futures/ | assets |
|  | Forward |  |
|  | Exchange Contracts/ |  |
|  | Swaps (Note 1) |  |

Forward Foreign Exchange contracts (Continued)
Currency purchased/Amount purchased/Currency sold/Amount sold/Maturity date
| EUR | 375 979.75 | HKD | 3 390 000.00 | 12.11.2020 | 3 377.67 | 0.01 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| GBP | 185 000.00 | EUR | 202 116.65 | 12.11.2020 | 1 701.93 | 0.00 |
| AUD | 35 000.00 | EUR | 21 197.37 | 12.11.2020 | 177.62 | 0.00 |
| EUR | 232 946.08 | USD | 272 000.00 | 12.11.2020 | 1 208.73 | 0.00 |
| SEK | 440 000.00 | EUR | 41 558.12 | 12.11.2020 | 347.84 | 0.00 |
| USD | 1 400 000.00 | EUR | 1 201 184.20 | 1.10.2020 | -7 307.08 | -0.02 |
| CHF | 438 000.00 | EUR | 405 967.54 | 12.11.2020 | 709.53 | 0.00 |
| USD | 207 000.00 | EUR | 177 446.16 | 12.11.2020 | -1 087.22 | 0.00 |
| EUR | 108 294.58 | AUD | 179 000.00 | 12.11.2020 | -1 023.25 | 0.00 |
| SEK | 2 330 000.00 | EUR | 220 361.92 | 12.11.2020 | 1 549.18 | 0.00 |
| EUR | 367 915.79 | JPY | 45 300 000.00 | 12.11.2020 | 1 997.43 | 0.01 |
| DKK | 1 350 000.00 | EUR | 181 301.28 | 12.11.2020 | 33.17 | 0.00 |
| GBP | 98 000.00 | EUR | 108 014.09 | 12.11.2020 | -45.33 | 0.00 |
| EUR | 347 187.36 | HKD | 3 140 000.00 | 12.11.2020 | 2 063.31 | 0.01 |
| EUR | 26 548.39 | SEK | 280 000.00 | 12.11.2020 | -119.04 | 0.00 |
| Total Forward Foreign Exchange contracts | -225 452.53 | -0.56 |
|  |  |  |
| Cash at banks, deposits on demand and deposit accounts and other liquid assets | 3 683 377.80 | 9.14 |
| Bank overdraft and other short-term liabilities | -29 506.89 | -0.07 |
| Other assets and liabilities | -515 741.82 | -1.28 |
| Total net assets | 40 291 679.91 | 100.00 |

UBS (Lux) Key Selection SICAV – Global Allocation Focus Europe (EUR) Annual report and audited financial statements as of 30 September 2020

Translation (ENDE, 2020-09-30):
# UBS (Lux) Key Selection SICAV
– Global Allocation Focus Europe (EUR)
| Dreijahresvergleich |  |
| --- | --- |
|  | ISIN | 30.9.2020 | 30.9.2019 | 30.9.2018 |
| Nettovermögen in EUR |  | 40 291 679.91 | 49 711 587.98 | 60 973 878.90 |
| Klasse K-1-acc 1 | LU0424172541 |  |  |  |
| Aktien im Umlauf |  | - | - | 0.3000 |
| Nettoinventarwert pro Aktie in EUR |  | - | - | 4 117 654.83 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in EUR 2 |  | - | - | 4 117 654.83 |
| Klasse P-acc | LU0263318890 |  |  |  |
| Aktien im Umlauf |  | 1 934 004.2440 | 2 406 982.4690 | 2 942 312.0780 |
| Nettoinventarwert pro Aktie in EUR |  | 12.37 | 12.51 | 12.41 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in EUR 2 |  | 12.37 | 12.50 | 12.41 |
| Klasse (CHF hedged) P-acc | LU0263319278 |  |  |  |
| Aktien im Umlauf |  | 1 241 768.6010 | 1 478 135.7920 | 1 786 056.3110 |
| Nettoinventarwert pro Aktie in CHF |  | 11.53 | 11.69 | 11.64 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in CHF 2 |  | 11.53 | 11.68 | 11.64 |
| Klasse Q-acc | LU0424173358 |  |  |  |
| Aktien im Umlauf |  | 8 519.8710 | 11 507.3880 | 14 167.7760 |
| Nettoinventarwert pro Aktie in EUR |  | 120.35 | 120.42 | 118.27 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in EUR 2 |  | 120.35 | 120.34 | 118.27 |
| Klasse (CHF hedged) Q-acc | LU0424176021 |  |  |  |
| Aktien im Umlauf |  | 20 746.8210 | 23 757.1570 | 34 814.9590 |
| Nettoinventarwert pro Aktie in CHF |  | 106.01 | 106.36 | 104.83 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in CHF 2 |  | 106.01 | 106.29 | 104.83 |
| 1  Die Aktienklasse K-1-acc war bis zum 13.12.2018 im Umlauf 2  Siehe Erläuterung 1 |  |  |  |  |
| Performance |  |  |  |  |
|  | Währung | 2019/2020 | 2018/2019 | 2017/2018 |
| Klasse K-1-acc 1 | EUR | - | - | 2.8% |
| Klasse P-acc | EUR | -1.0% | 0.7% | 1.8% |
| Klasse (CHF hedged) P-acc | CHF | -1.3% | 0.3% | 1.3% |
| Klasse Q-acc | EUR | 0.0% | 1.8% | 2.9% |
| Klasse (CHF hedged) Q-acc | CHF | -0.3% | 1.4% | 2.4% |

1 
Die Aktienklasse K-1-acc war bis zum 13.12.2018 im Umlauf. Auf Grund dessen liegen keine Daten für die Berechnung der Performance vor. Die historische Performance stellt keinen Indikator für die laufende oder zukünftige Performance dar.
Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Aktien erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt. Die Performancedaten sind ungeprüft.
Der Subfonds verfügt über keine Benchmark.
UBS (Lux) Key Selection SICAV – Global Allocation Focus Europe (EUR) Jahresbericht und geprüfter Jahresabschluss per 30. September 2020

## Bericht des Portfolio Managers
Der Beginn des Geschäftsjahres vom 1. Oktober 2019 bis 30. September 2020 war geprägt von anhaltenden Schlagzeilen über die Brexit-Gespräche und das Han- delsdefizit zwischen den USA und China. Die abneh- mende Wahrscheinlichkeit eines Worst-Case-Szenarios bei beiden Themen trug dazu bei, die positive Anle- gerstimmung gegen Ende 2019 zu unterstützen. Im
1. Quartal 2020 kam es jedoch erneut zu Wirtschafts- und Marktturbulenzen, was die enorme Unsicherheit spiegelt, die der Ausbruch des Coronavirus im Jahr 2020, zuerst in China und dann weltweit, hinsichtlich der Aus- sichten sowohl für die Wirtschaftstätigkeit als auch für die Unternehmensgewinne geschaffen hat. COVID-19 und die daraus resultierenden staatlichen Massnahmen haben zum wahrscheinlich schärfsten Rückgang des Wirtschaftswachstums in der Geschichte geführt. Seit dem Höhepunkt der Pandemie im Frühjahr wird das Marktgeschehen vom Übergang hin zu einer «neuen Normalität» beherrscht, die durch die Kräfte der tech- nologischen Störungen, der Defizitfinanzierung und wei- terer Massnahmen der Zentralbanken vorangetrieben wird. Diese Kräfte trieben die Aktien- und Kreditmärkte während des zweiten und dritten Quartals 2020 weiter nach oben. Gegen Ende des dritten Quartals 2020 geriet die politische Unsicherheit wieder in den Vordergrund. Verschiedene politische Risiken, die von den US-Wahlen über die Beziehungen zwischen den USA und China bis hin zu Brexit reichten, tauchten wieder auf und trugen zur Volatilität an den Märkten bei.
Der Subfonds verzeichnete im Geschäftsjahr vom
1. Oktober 2019 bis 30. September 2020 eine leicht negative Performance in allen Anteilsklassen. Während der Subfonds im ersten Quartal 2020 im Zusammenhang mit den durch den Ausbruch des Coronavirus verursach- ten Marktturbulenzen in allen Anteilsklassen Rückgänge hinnehmen musste, erholte er sich in den beiden folgen- den Quartalen des Jahres 2020. Der bedeutendste Impuls war die Erholung der globalen Aktienmärkte, wobei US- Aktien einige der stärksten Gewinne verzeichneten, wäh- rend europäische Aktien hinter US-Aktien zurückblieben. Aufgrund der regionalen Ausrichtung des Subfonds war die Beteiligung an der Erholung der Aktienmärkte im Vergleich zu globalen oder US-orientierten Entsprechun- gen geringer. Nach anfänglichen Verlusten, die durch die Ausweitung der Kreditrisikoprämien verursacht wurden, profitierte der Subfonds von der anschliessenden Erho- lung und der Verengung der Kreditrisikoprämien in den folgenden zwei Quartalen.

## Struktur des Wertpapierbestandes
Geographische Aufteilung in % des Nettovermögens	
Luxemburg	69.86
| Vereinigte Staaten | 10.79 |
| --- | --- |
| Australien | 4.07 |
| Kanada | 3.67 |
| Deutschland | 2.46 |
| Italien | 1.61 |
| Total | 92.46 |

Wirtschaftliche Aufteilung in % des Nettovermögens	
Anlagefonds	69.86
Länder- & Zentralregierungen	21.62
Öffentlich-rechtliche Körperschaften	0.50
Kantone, Bundesstaaten	0.48
Total	92.46
UBS (Lux) Key Selection SICAV – Global Allocation Focus Europe (EUR) Jahresbericht und geprüfter Jahresabschluss per 30. September 2020

## Nettovermögensaufstellung
Aktiva	30.9.2020
EUR
Wertpapierbestand, Einstandswert	35 545 179.99
| Wertpapierbestand, nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) | 	1 708 845.36	 |
| --- | --- |
| Total Wertpapierbestand (Erläuterung 1) | 37 254 025.35 |
| Bankguthaben, Sicht- und Fristgelder | 2 583 382.69 |
| Andere liquide Mittel (Margins) | 1 099 995.11 |
| Forderungen aus Wertpapierverkäufen (Erläuterung 1) | 12 147 550.82 |
| Forderungen aus Zeichnungen | 887.68 |
| Zinsforderungen aus Wertpapieren | 50 895.56 |
| Zinsforderungen aus Swaps (Erläuterung 1) | 42 985.05 |
| Sonstige Forderungen | 23 371.01 |
| Nicht realisierter Kursgewinn aus Swaps (Erläuterung 1) | 169 842.17 |
| Total Aktiva | 53 372 935.44 |
|  |  |
| Passiva |  |
| Nicht realisierter Kursverlust aus Finanzterminkontrakten (Erläuterung 1) | -44 864.17 |
| Nicht realisierter Kursverlust aus Devisenterminkontrakten (Erläuterung 1) | -225 452.53 |
| Kontokorrentkredit | -29 506.89 |
| Zinsverbindlichkeiten aus Kontokorrentkredit | -5.02 |
| Verbindlichkeiten aus Wertpapierkäufen (Erläuterung 1) | -12 734 091.94 |
| Rückstellungen für pauschale Verwaltungskommission (Erläuterung 2) | -32 701.02 |
| Rückstellungen für Abonnementsabgabe (Erläuterung 3) | -1 517.96 |
| Rückstellungen für sonstige Kommissionen und Gebühren (Erläuterung 2) | 	-13 116.00	 |
| Total Rückstellungen für Aufwendungen | -47 334.98 |
| Total Passiva | -13 081 255.53 |
|  |  |
| Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres | 40 291 679.91 |
| Ertrags- und Aufwandsrechnung | EUR |
| Erträge | 1.10.2019-30.9.2020 |
| Zinsertrag auf liquide Mittel | 4 436.43 |
| Zinsen auf Wertpapiere | 232 104.01 |
| Dividenden (Erläuterung 1) | 82 297.48 |
| Zinsertrag auf Swaps (Erläuterung 1) | 248 904.96 |
| Erträge aus Securities Lending (Erläuterung 16) | 15 437.13 |
| Sonstige Erträge (Erläuterung 4) | 6 890.23 |
| Total Erträge | 590 070.24 |
|  |  |
| Aufwendungen |  |
| Zinsaufwand auf Swaps (Erläuterung 1) | -14 330.64 |
| Pauschale Verwaltungskommission (Erläuterung 2) | -864 300.00 |
| Abonnementsabgabe (Erläuterung 3) | -7 617.12 |
| Kosten aus Securities Lending (Erläuterung 16) | -6 174.85 |
| Sonstige Kommissionen und Gebühren (Erläuterung 2) | -13 216.18 |
| Zinsaufwand auf liquide Mittel und Kontokorrentkredit | -9 552.78 |
| Total Aufwendungen | -915 191.57 |
|  |  |
| Nettoerträge (-verluste) aus Anlagen | -325 121.33 |
|  |  |
| Realisierte Gewinne (Verluste) (Erläuterung 1) |  |
| Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus marktbewerteten Wertpapieren ausser Optionen | 11 710 804.88 |
| Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus renditebewerteten Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten | -59 105.73 |
| Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Finanzterminkontrakten | -829 713.93 |
| Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Devisenterminkontrakten | 252 116.66 |
| Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Swaps | -231 203.16 |
| Realisierter Währungsgewinn (-verlust) | -256 663.76 |
| Total der realisierten Gewinne (Verluste) | 10 586 234.96 |
|  |  |
| Realisierter Nettogewinn (-verlust) des Geschäftsjahres | 10 261 113.63 |
|  |  |
| Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) (Erläuterung 1) |  |
| Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) marktbewerteter Wertpapiere ausser Optionen | -11 392 496.55 |
| Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) renditebewerteter Wertpapiere und Geldmarktinstrumente | 20 446.00 |
| Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) von Finanzterminkontrakten | -254 019.08 |
| Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) von Devisenterminkontrakten | 953 033.67 |
| Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) von Swaps | -35 432.02 |
| Total der Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) | -10 708 467.98 |
|  |  |
| Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens infolge Geschäftstätigkeit | -447 354.35 |

UBS (Lux) Key Selection SICAV – Global Allocation Focus Europe (EUR) Jahresbericht und geprüfter Jahresabschluss per 30. September 2020
| Veränderung des Nettovermögens |  |
| --- | --- |
|  | EUR |
|  | 1.10.2019-30.9.2020 |
| Nettovermögen zu Beginn des Geschäftsjahres | 49 711 587.98 |
| Zeichnungen | 625 358.56 |
| Rücknahmen | 	-9 597 912.28	 |
| Total Mittelzufluss (-abfluss) | -8 972 553.72 |
| Nettoerträge (-verluste) aus Anlagen | -325 121.33 |
| Total der realisierten Gewinne (Verluste) | 10 586 234.96 |
| Total der Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) | 	-10 708 467.98	 |
| Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens infolge Geschäftstätigkeit | -447 354.35 |
| Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres | 40 291 679.91 |
| Entwicklung der Aktien im Umlauf |  |
|  | 1.10.2019-30.9.2020 |
| Klasse | P-acc |
| Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres | 2 406 982.4690 |
| Anzahl der ausgegebenen Aktien | 35 788.7630 |
| Anzahl der zurückgegebenen Aktien | -508 766.9880 |
| Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres | 1 934 004.2440 |
| Klasse | (CHF hedged) P-acc |
| Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres | 1 478 135.7920 |
| Anzahl der ausgegebenen Aktien | 11 889.8960 |
| Anzahl der zurückgegebenen Aktien | -248 257.0870 |
| Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres | 1 241 768.6010 |
| Klasse | Q-acc |
| Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres | 11 507.3880 |
| Anzahl der ausgegebenen Aktien | 0.0820 |
| Anzahl der zurückgegebenen Aktien | -2 987.5990 |
| Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres | 8 519.8710 |
| Klasse | (CHF hedged) Q-acc |
| Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres | 23 757.1570 |
| Anzahl der ausgegebenen Aktien | 438.2060 |
| Anzahl der zurückgegebenen Aktien | -3 448.5420 |
| Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres | 20 746.8210 |

UBS (Lux) Key Selection SICAV – Global Allocation Focus Europe (EUR) Jahresbericht und geprüfter Jahresabschluss per 30. September 2020

## Aufstellung der Wertpapierbestände und anderer Nettovermögenswerte per 30. September 2020
| Bezeichnung | Anzahl/ | Bewertung in EUR | in % des |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | NR Kursgewinn | Netto- |
|  |  | (-verlust) auf Futures/ | vermögens |
|  |  | Devisentermin- |  |
|  |  | kontrakten/ |  |
|  |  | Swaps (Erl. 1) |  |
| Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden |  |  |  |
| Notes, fester Zins |  |  |  |
| AUD |  |  |  |
| AUD	AUSTRALIA 5.50000% 11-21.04.23 | 150 000.00 | 104 159.64 | 0.26 |
| AUD	NEW SOUTH WALES TREASURY CORP 4.00000% 13-20.04.23 | 150 000.00 | 100 450.13 | 0.25 |
| Total AUD |  | 204 609.77 | 0.51 |
| Total Notes, fester Zins |  | 204 609.77 | 0.51 |
| Anleihen, fester Zins |  |  |  |
| AUD |  |  |  |
| AUD	AUSTRALIA 2.75000% 12-21.04.24 | 525 000.00 | 350 003.08 | 0.87 |
| AUD	AUSTRALIA-REG-S 2.25000% 16-21.05.28 | 185 000.00 | 126 791.16 | 0.31 |
| AUD	AUSTRALIA-REG-S 2.75000% 14-21.06.35 | 240 000.00 | 179 100.89 | 0.44 |
| AUD	AUSTRALIA-REG-S 2.75000% 16-21.11.27 | 255 000.00 | 179 688.30 | 0.45 |
| AUD	AUSTRALIA-REG-S 3.00000% 16-21.03.47 | 160 000.00 | 126 430.14 | 0.31 |
| AUD	AUSTRALIA-REG-S 3.25000% 13-21.04.25 | 255 000.00 | 176 753.43 | 0.44 |
| AUD	QUEENSLAND TREASURY CORP 6.00000% 11-21.07.22 | 155 000.00 | 104 670.07 | 0.26 |
| AUD	QUEENSLAND TREASURY CORP-REG-S 4.25000% 12-21.07.23 | 130 000.00 | 88 312.23 | 0.22 |
| AUD	TREASURY CORP OF VICTORIA 6.00000% 03-17.10.22 | 150 000.00 | 102 561.59 | 0.26 |
| Total AUD |  | 1 434 310.89 | 3.56 |
| CAD |  |  |  |
| CAD	CANADA, GOVERNMENT 0.75000% 16-01.09.21 | 350 000.00 | 224 593.24 | 0.56 |
| CAD	CANADA, GOVERNMENT 0.50000% 16-01.03.22 | 300 000.00 | 192 324.64 | 0.48 |
| CAD	CANADA, GOVERNMENT 2.75000% 14-01.12.64 | 155 000.00 | 156 002.69 | 0.39 |
| CAD	CANADA, GOVERNMENT 2.75000% 14-01.12.48 | 165 000.00 | 147 645.64 | 0.37 |
| CAD	CANADA, GOVERNMENT 2.25000% 14-01.06.25 | 345 000.00 | 239 674.73 | 0.59 |
| CAD	CANADA, GOVERNMENT 3.25000% 10-01.06.21 | 350 000.00 | 228 027.62 | 0.57 |
| CAD	CANADA, GOVERNMENT 3.50000% 11-01.12.45 | 140 000.00 | 137 647.79 | 0.34 |
| CAD	CANADA, GOVERNMENT 5.75000% 01-01.06.33 | 150 000.00 | 154 053.91 | 0.38 |
| Total CAD |  | 1 479 970.26 | 3.68 |
| EUR |  |  |  |
| EUR	GERMANY, REPUBLIC OF 1.50000% 14-15.05.24 | 200 000.00 | 216 504.00 | 0.54 |
| EUR	GERMANY, REPUBLIC OF 4.75000% 98-04.07.28 | 150 000.00 | 214 595.70 | 0.53 |
| EUR	GERMANY, REPUBLIC OF 4.00000% 05-04.01.37 | 235 000.00 | 406 467.75 | 1.01 |
| EUR	GERMANY, REPUBLIC OF 2.25000% 11-04.09.21 | 150 000.00 | 154 021.20 | 0.38 |
| EUR	ITALY, REPUBLIC OF BTP 3.75000% 10-01.03.21 | 325 000.00 | 330 619.25 | 0.82 |
| EUR	ITALY, REPUBLIC OF-BTP 4.00000% 05-01.02.37 | 90 000.00 | 125 104.14 | 0.31 |
| EUR	ITALY, REPUBLIC OF-BTP 2.20000% 17-01.06.27 | 175 000.00 | 194 385.80 | 0.48 |
| Total EUR |  | 1 641 697.84 | 4.07 |
| Total Anleihen, fester Zins |  | 4 555 978.99 | 11.31 |
| Treasury-Notes, fester Zins |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	AMERICA, UNITED STATES OF 5.00000% 07-15.05.37 | 190 000.00 | 262 773.54 | 0.65 |
| USD	AMERICA, UNITED STATES OF 3.62500% 14-15.02.44 | 210 000.00 | 262 186.61 | 0.65 |
| USD	AMERICA, UNITED STATES OF 2.25000% 16-15.08.46 | 77 000.00 | 77 723.72 | 0.19 |
| USD	AMERICA, UNITED STATES OF 1.87500% 17-30.09.22 | 465 000.00 | 410 339.10 | 1.02 |
| USD	AMERICA, UNITED STATES OF 1.75000% 17-15.11.20 | 480 000.00 | 410 149.68 | 1.02 |
| USD	AMERICA, UNITED STATES OF 2.37500% 14-15.08.24 | 280 000.00 | 258 782.18 | 0.64 |
| USD	AMERICA, UNITED STATES OF 2.00000% 15-15.02.25 | 285 000.00 | 261 656.46 | 0.65 |
| USD	AMERICA, UNITED STATES OF 2.50000% 14-15.05.24 | 385 000.00 | 355 658.77 | 0.88 |
| Total USD |  | 2 299 270.06 | 5.70 |
| Total Treasury-Notes, fester Zins |  | 2 299 270.06 | 5.70 |
| Total Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden |  | 7 059 858.82 | 17.52 |
| Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einem anderen geregelten Markt gehandelt | werden |  |  |
| Treasury-Bills, Nullcoupon |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	AMERICA, UNITED STATES OF TB 0.00000% 23.07.20-21.01.21 | 1 200 000.00 | 1 022 996.91 | 2.54 |
| USD	AMERICA, UNITED STATES OF TB 0.00000% 05.12.19-03.12.20 | 1 200 000.00 | 1 023 153.11 | 2.54 |
| Total USD |  | 2 046 150.02 | 5.08 |
| Total Treasury-Bills, Nullcoupon |  | 2 046 150.02 | 5.08 |
| Total Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden |  | 2 046 150.02 | 5.08 |

OGAW/Andere OGA im Sinne des Artikels 41 (1) e) des abgeänderten luxemburgischen Gesetzes vom 17. Dezember 2010
Investment Fonds, open end
Luxemburg
| USD | UBS (LUX) BOND SICAV - GLOBAL CORPORATES U-X-DIST | 176.00 | 1 916 006.86 | 4.75 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| USD | UBS (LUX) BOND SICAV - ASIAN HIGH YIELD U-X-ACC | 160.00 | 1 622 217.03 | 4.03 |
| USD | UBS (LUX) EMERGING ECONOMIES FUND-GLOBAL BONDS (USD)-U-X ACC | 279.00 | 3 274 165.46 | 8.13 |
| EUR | UBS (LUX) EQUITY FUND - EUROPEAN OPPORTUNITY U-X-ACC | 145.00 | 4 038 602.35 | 10.02 |
| USD | UBS (LUX) EQUITY FUND - SMALL CAPS USA (USD) U-X-ACC | 115.00 | 1 026 766.17 | 2.55 |
| USD | UBS (LUX) EQUITY FUND - CHINA OPPORTUNITY (USD) U-X-ACC | 94.00 | 806 748.70 | 2.00 |

UBS (Lux) Key Selection SICAV – Global Allocation Focus Europe (EUR) Jahresbericht und geprüfter Jahresabschluss per 30. September 2020
|  | Bezeichnung | Anzahl/ | Bewertung in EUR | in % des |
| --- | --- | --- | --- | --- |
|  |  | Nominal | NR Kursgewinn | Netto- |
|  |  |  | (-verlust) auf Futures/ | vermögens |
|  |  |  | Devisentermin- |  |
|  |  |  | kontrakten/ |  |
|  |  |  | Swaps (Erl. 1) |  |
|  |  |  |  |  |
| USD | UBS (LUX) EQUITY SICAV - GLB EM OPP(USD)-U-X-ACC | 113.00 | 3 023 091.37 | 7.50 |
| USD | UBS (LUX) EQUITY SICAV - GLOB OPPORT UNCONST USD-U-X-ACC | 352.00 | 5 262 061.55 | 13.06 |
| USD | UBS (LUX) KEY SELECTION SICAV - GLOBAL EQUITIES (USD) U-X-ACC | 741.00 | 6 496 092.63 | 16.12 |
| EUR | UBS (LUX) MONEY MARKET FUND - EUR U-X-ACC | 1.00 | 10 216.22 | 0.03 |
| USD | UBS LUX BOND SICAV-CHINA FIXED INCOME (RMB)(USD HGD) U-X-ACC | 77.00 | 672 048.17 | 1.67 |
| Total Luxemburg | 28 148 016.51 | 69.86 |
| Total Investment Fonds, open end | 28 148 016.51 | 69.86 |
| Total OGAW/Andere OGA im Sinne des Artikels 41 (1) e) des abgeänderten luxemburgischen Gesetzes vom 17. Dezember 2010 | 28 148 016.51 | 69.86 |
| Total des Wertpapierbestandes | 37 254 025.35 | 92.46 |

| Derivative Instrumente |  |
| --- | --- |
| Derivative Instrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden |
| Finanzterminkontrakte auf Anleihen |
|  |  |  |  |
| EUR	EURO-BUND FUTURE 08.12.20 | -20.00 | -14 940.00 | -0.04 |
| JPY	JAPANESE GOVERNMENT 10Y BOND MINI (SGX) FUTURE 11.12.20 | -13.00 | -4 856.58 | -0.01 |
| AUD	AUSTRALIA 10YR BOND FUTURE 15.12.20 | 27.00 | 23 863.84 | 0.06 |
| CAD	CAN 10YR BOND FUTURE 18.12.20 | 30.00 | -1 915.26 | -0.01 |
| USD	US 5YR TREASURY NOTE FUTURE 31.12.20 | 16.00 | 2 451.70 | 0.01 |
| USD	US 10YR TREASURY NOTE FUTURE 21.12.20 | -37.00 | -5 916.09 | -0.01 |
| USD	US 2YR TREASURY NOTE FUTURE 31.12.20 | 29.00 | 2 145.25 | 0.01 |
| USD	US ULTRA LONG BOND (CBT) FUTURE 21.12.20 | 2.00 | -2 944.72 | -0.01 |
| Total Finanzterminkontrakte auf Anleihen |  | -2 111.86 | 0.00 |
| Finanzterminkontrakte auf Indizes |  |  |  |
|  |  |  |  |
| EUR	EURO STOXX 50 INDEX FUTURE 18.12.20 | 63.00 | -66 250.00 | -0.16 |
| EUR	EURO STOXX SMALL 200 INDEX FUTURE 18.12.20 | 62.00 | -19 270.00 | -0.05 |
| CHF	SWISS MARKET INDEX FUTURE 18.12.20 | -4.00 | 7 648.24 | 0.02 |
| GBP	FTSE 100 INDEX FUTURE 18.12.20 | 9.00 | -17 970.10 | -0.05 |
| SEK	OMX 30 INDEX FUTURE 16.10.20 | -15.00 | -4 001.82 | -0.01 |
| USD	S&P500 EMINI FUTURE 18.12.20 | 3.00 | 1 087.28 | 0.00 |
| AUD	SPI 200 INDEX FUTURES 17.12.20 | -11.00 | 25 090.68 | 0.06 |
| CAD	S&P/TSX 60 INDEX FUTURE 17.12.20 | -3.00 | 1 363.66 | 0.00 |
| USD	MINI MSCI EMERGING MARKETS INDEX FUTURE 18.12.20 | 9.00 | 3 743.66 | 0.01 |
| USD	RUSSELL 2000 E-MINI INDEX FUTURE 18.12.20 | -13.00 | 15 381.83 | 0.04 |
| JPY	TOPIX INDX FUTURE 10.12.20 | 6.00 | 10 424.26 | 0.03 |
| Total Finanzterminkontrakte auf Indizes |  | -42 752.31 | -0.11 |
| Total Derivative Instrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden |  | -44 864.17 | -0.11 |

Derivative Instrumente, die nicht an einer offiziellen Börse oder einem anderen geregelten Markt gehandelt werden
Credit-Default-Swaps*
| USD | ICE/CDX.NA.IG.35-V1 CDI REC 1.00000% 20-20.12.25 | 735 000.00 | 13 236.94 | 0.03 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| USD | ICE/CDX.NA.HY.35-V1 CDI REC 5.00000% 20-20.12.25 | 4 335 000.00 | 156 605.23 | 0.39 |
| Total Credit-Default-Swaps | 169 842.17 | 0.42 |
| Total Derivative Instrumente, die nicht an einer offiziellen Börse oder einem anderen geregelten Markt gehandelt werden | 169 842.17 | 0.42 |
| Total Derivative Instrumente | 124 978.00 | 0.31 |
| Devisenterminkontrakte |  |  |
| Gekaufte Währung/ Gekaufter Betrag/Verkaufte Währung/Verkaufter Betrag/Fälligkeitsdatum |  |  |

| EUR | 24 456.49 | GBP | 22 000.00 | 12.11.2020 | 218.60 | 0.00 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| EUR | 26 519.57 | AUD | 43 000.00 | 12.11.2020 | 258.86 | 0.00 |
| EUR | 22 190.45 | SEK | 230 000.00 | 12.11.2020 | 285.06 | 0.00 |
| EUR | 24 119 506.12 | USD | 28 539 670.93 | 12.11.2020 | -195 595.31 | -0.49 |
| EUR | 2 938 431.51 | CAD | 4 564 994.39 | 12.11.2020 | 26 244.51 | 0.07 |
| EUR | 2 035 166.81 | CHF | 2 204 932.28 | 12.11.2020 | -12 082.94 | -0.03 |
| EUR | 2 515 839.13 | AUD | 4 090 261.83 | 12.11.2020 | 17 858.53 | 0.04 |
| EUR | 799 005.73 | NZD | 1 415 000.00 | 12.11.2020 | 2 153.29 | 0.01 |
| EUR | 682 760.25 | SEK | 7 089 564.68 | 12.11.2020 | 7 544.33 | 0.02 |
| NOK | 12 769 588.12 | EUR | 1 202 936.99 | 12.11.2020 | -40 085.69 | -0.10 |
| EUR | 577 779.74 | DKK | 4 300 000.00 | 12.11.2020 | 195.93 | 0.00 |
| EUR | 269 301.18 | HKD | 2 470 000.00 | 12.11.2020 | -2 181.75 | -0.01 |
| JPY | 226 800 246.00 | EUR | 1 805 334.57 | 12.11.2020 | 26 682.53 | 0.07 |
| MXN | 24 902 000.00 | EUR | 961 574.63 | 12.11.2020 | -5 265.21 | -0.01 |
| EUR | 1 197 310.88 | GBP | 1 079 999.44 | 12.11.2020 | 7 451.67 | 0.02 |
| USD | 1 155 000.00 | EUR | 970 979.56 | 12.11.2020 | 13 052.18 | 0.03 |
| EUR | 41 098.50 | AUD | 67 000.00 | 12.11.2020 | 180.65 | 0.00 |
| EUR | 196 452.87 | USD | 233 000.00 | 12.11.2020 | -2 057.43 | 0.00 |
| CHF | 16 733 100.00 | EUR | 15 554 103.61 | 19.10.2020 | -20 823.45 | -0.05 |
| ZAR | 15 608 000.00 | AUD | 1 298 390.84 | 12.11.2020 | 256.64 | 0.00 |
| EUR | 31 700.70 | SEK | 330 000.00 | 12.11.2020 | 271.23 | 0.00 |
| USD | 1 987 150.39 | TWD | 56 910 000.00 | 27.11.2020 | 5 112.95 | 0.01 |
| USD | 996 130.26 | KRW | 1 158 370 000.00 | 27.11.2020 | 1 596.17 | 0.00 |
| BRL | 5 001 000.00 | USD | 922 098.28 | 27.11.2020 | -30 812.96 | -0.08 |
| COP | 3 505 307 000.00 | USD | 919 123.43 | 27.11.2020 | -10 545.10 | -0.03 |
| CLP | 830 127 000.00 | USD | 1 075 642.37 | 27.11.2020 | -18 227.89 | -0.04 |
| EUR | 95 920.21 | CHF | 103 300.00 | 19.10.2020 | 27.17 | 0.00 |
| EUR | 378 072.88 | CHF | 408 000.00 | 12.11.2020 | -749.59 | 0.00 |

* Nominal positiv: der Subfonds ist «Receiver of protection», Nominal negativ: der Subfonds ist «Seller of protection».
UBS (Lux) Key Selection SICAV – Global Allocation Focus Europe (EUR) Jahresbericht und geprüfter Jahresabschluss per 30. September 2020
| Bezeichnung	Anzahl/ | Bewertung in EUR | in % des |
| --- | --- | --- |
| Nominal | NR Kursgewinn | Netto- |
|  | (-verlust) auf Futures/ | vermögens |
|  | Devisentermin- |  |
|  | kontrakten/ |  |
|  | Swaps (Erl. 1) |  |

Devisenterminkontrakte (Fortsetzung)
Gekaufte Währung/ Gekaufter Betrag/Verkaufte Währung/Verkaufter Betrag/Fälligkeitsdatum
| EUR | 375 979.75 | HKD | 3 390 000.00 | 12.11.2020 | 3 377.67 | 0.01 |
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| GBP | 185 000.00 | EUR | 202 116.65 | 12.11.2020 | 1 701.93 | 0.00 |
| AUD | 35 000.00 | EUR | 21 197.37 | 12.11.2020 | 177.62 | 0.00 |
| EUR | 232 946.08 | USD | 272 000.00 | 12.11.2020 | 1 208.73 | 0.00 |
| SEK | 440 000.00 | EUR | 41 558.12 | 12.11.2020 | 347.84 | 0.00 |
| USD | 1 400 000.00 | EUR | 1 201 184.20 | 1.10.2020 | -7 307.08 | -0.02 |
| CHF | 438 000.00 | EUR | 405 967.54 | 12.11.2020 | 709.53 | 0.00 |
| USD | 207 000.00 | EUR | 177 446.16 | 12.11.2020 | -1 087.22 | 0.00 |
| EUR | 108 294.58 | AUD | 179 000.00 | 12.11.2020 | -1 023.25 | 0.00 |
| SEK | 2 330 000.00 | EUR | 220 361.92 | 12.11.2020 | 1 549.18 | 0.00 |
| EUR | 367 915.79 | JPY | 45 300 000.00 | 12.11.2020 | 1 997.43 | 0.01 |
| DKK | 1 350 000.00 | EUR | 181 301.28 | 12.11.2020 | 33.17 | 0.00 |
| GBP | 98 000.00 | EUR | 108 014.09 | 12.11.2020 | -45.33 | 0.00 |
| EUR | 347 187.36 | HKD | 3 140 000.00 | 12.11.2020 | 2 063.31 | 0.01 |
| EUR | 26 548.39 | SEK | 280 000.00 | 12.11.2020 | -119.04 | 0.00 |
| Total Devisenterminkontrakte | -225 452.53 | -0.56 |
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| Bankguthaben, Sicht- und Fristgelder und andere liquide Mittel | 3 683 377.80 | 9.14 |
| Kontokorrentkredit und andere kurzfristige Verbindlichkeiten | -29 506.89 | -0.07 |
| Andere Aktiva und Passiva | -515 741.82 | -1.28 |
| Total des Nettovermögens | 40 291 679.91 | 100.00 |

UBS (Lux) Key Selection SICAV – Global Allocation Focus Europe (EUR) Jahresbericht und geprüfter Jahresabschluss per 30. September 2020