# Update of the Prospectus
In addition to the changes being made to reflect the restructuring of the depositary and central administration agent, the Prospectus has been updated notably to reflect the following:
- Tweedy, Browne Value Fund (USD) merged into Tweedy, Browne International Value Fund (Euro) on 3 August 2020 (the “Fund Merger”). As a result of the Fund Merger, all shareholders of Tweedy, Browne Value Fund (USD) on 31 July 2020 became shareholders of Tweedy, Browne International Value Fund (Euro). All references to Tweedy, Browne Value Fund (USD) have been deleted from the prospectus.
- Addition of disclosure to inform the Shareholders that the investment manager of the Fund (the “Investment Manager”) may, subject to certain restrictions designed to protect the interests of the Fund and the Sub-Funds and in compliance with applicable laws and regulations, such as those relating to the prevention of market timing and related practices, authorize the disclosure on a confidential basis of information pertaining to the Fund or the Sub-Funds, including portfolio holdings information.
- Clarification regarding the countries in which the Sub-Funds have been registered for public distribution in and to residents, namely Germany, Italy (professional investors only), the United Kingdom and Switzerland (for offering to non-qualified investors).
- Update of the risk factor “Brexit – Changes to the European Union” following the recent departure of the United Kingdom from the European Union.
- Harmonization of the defined terms referring to the Directive 2009/65/EC of the European Parliament and of the Council of 13 July 2009 on the coordination of laws, regulations and administrative provisions relating to UCITS (so-called UCITS Directive).
- Addition of the defined term “UCITS Regulation” referring to Commission Delegated Regulation (EU) 2016/438 of 17 December 2015 supplementing the UCITS Directive with regard to obligations of depositaries.
- Addition of disclosure to inform the Shareholders that the Investment Manager may, under certain conditions and at its discretion on a negotiated basis, enter into private arrangements with Shareholders and prospective Shareholders pursuant to which the Investment Manager may make payments (or "rebates") of all or part of the fees paid by the Fund to the Investment Manager.
- Clarification that the Sub-Funds are actively managed without reference to any benchmark as a result of the update of the ESMA Q&A on the application of the UCITS Directive issued on 29 March 2019.
- Clarification that the Investment Manager has voluntarily agreed to waive a portion of its fee as from 1 May 2020 through at least 31 December 2021, pursuant to an amended and restated voluntary investment management fee waiver agreement (the “New Waiver”). Pursuant to the New Waiver, the annual rate of the investment management fee applicable to each of Tweedy, Browne Value Fund (USD), Tweedy, Browne International Value Fund (Euro), and Tweedy, Browne International Value Fund (CHF) is 1.00%, while it is 0.90% for Tweedy, Browne Global High Dividend Value Fund. The previous voluntary fee waiver agreement dated 24 July 2018 (as amended) (the “Original Waiver”), which applied from 26 October 2018 to 1 May 2020, waived a portion of the investment management fee with respect to Investor Shares’ net assets over USD 400 million. After the implementation of the Original Waiver, Investor Shares’net assets fell below the USD 400 million threshold, and investment management fees were no longer being waived. With the implementation of the New Waiver, a portion of the investment management fee is waived regardless of the Investor Shares’ net assets.
- Addition of disclosure with respect to a United Kingdom-based UK facilities agent, namely Zeidler Legal Services (UK) Limited.
- Amendment to Annex 1 of the Prospectus in order to include special information for investors in the United Kingdom.
- Update the Prospectus for consistency and clarification purposes mainly to align references and wordings with the above-mentioned changes and the restructuring of the depositary and central administration agent, as well as clerical changes.

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Please note that the restructuring took effect on 4 November 2019 and changes indicated under section II. and III. will take effect on 31 August 2020, except as otherwise noted.
The changes described in this Notice are more fully described in the revised Prospectus to be dated August 2020, which the Fund intends to make available on its website, www.tweedysicav.com, starting on or about 1 September 2020 (or at such later date as the Fund receives approval of the revised Prospectus from the CSSF).
Sincerely yours,
The Board of Directors

Translation (ENDE, 2020-08-31):
# Aktualisierung des Prospekts
Neben den erforderlichen Änderungen, um der Umstrukturierung der Verwahrstelle und der Hauptverwaltungsstelle Rechnung zu tragen, wurde der Prospekt aktualisiert, um insbesondere folgende Aspekte darin zu berücksichtigen:
- Der Tweedy, Browne Value Fund (USD) ist am 3. August 2020 in den Tweedy, Browne International Value Fund (Euro) verschmolzen (die „Fondsverschmelzung”). Infolge der Fondsverschmelzung wurden alle Anleger des Tweedy, Browne Value Fund (USD) am 31. Juli 2020 zu Anlegern des Tweedy, Browne International Value Fund (Euro). Alle Verweise auf den Tweedy, Browne Value Fund (USD) wurden aus dem Prospekt entfernt.
- Aufnahme von Hinweisen, um die Anleger darüber zu informieren, dass der Anlageverwalter des Fonds (der„Anlageverwalter“) vorbehaltlich bestimmter Einschränkungen, um die Interessen des Fonds und der Teilfonds zu schützen, und in Übereinstimmung mit den geltenden Gesetzen und Vorschriften, unter anderem zur Verhinderung von Market Timing und verbundenen Praktiken, die vertrauliche Weitergabe von Informationen über den Fonds oder die Teilfonds, unter anderem über die Portfoliopositionen, genehmigen darf.
- Klarstellung der Länder, in denen die Teilfonds zum öffentlichen Vertrieb an ansässige Personen zugelassen sind, namentlich Deutschland, Italien (nur professionelle Anleger), Großbritannien und Schweiz (für das Angebot an nicht qualifizierte Anleger).
- Aktualisierung des Risikofaktors „Brexit – Veränderungen der Europäischen Union” nach dem kürzlichen Austritt Großbritanniens aus der Europäischen Union.
- Harmonisierung der Begriffsbestimmungen in Bezug auf die Richtlinie 2009/65/EG des Europäischen Parlaments und des Rates vom 13. Juli 2009 zur Koordinierung der Rechts- und Verwaltungsvorschriften betreffend bestimmte OGAW (sogenannte OGAW-Richtlinie).
- Aufnahme der Begriffsbestimmung „OGAW-Verordnung” in Bezug auf die Delegierte Verordnung (EU) 2016/438 der Kommission vom 17. Dezember 2015 zur Ergänzung der OGAW-Richtlinie in Bezug auf die Pflichten der Verwahrstellen.
- Aufnahme von Hinweisen, um die Anleger zu informieren, dass, vorbehaltlich der anwendbaren Gesetze, der Anlageverwalter nach eigenem Ermessen auf Verhandlungsbasis persönliche Vereinbarungen mit Anlegern und potenziellen Anlegern treffen kann, wonach der Anlageverwalter die vom Fonds an den Anlageverwalter gezahlten Gebühren ganz oder teilweise zahlen (bzw. „Rabatte“ gewähren) kann.
- Klarstellung, dass die Teilfonds infolge der Aktualisierung der Häufig gestellten Fragen zu den ESMA-Leitlinien zur Anwendung der OGAW-Richtlinie vom 29. März 2019 ohne Bezugnahme auf einen Referenzindex aktiv verwaltet werden.
- Klarstellung, dass der Anlageverwalter gemäß einer geänderten und angepassten freiwilligen Vereinbarung über den Gebührenverzicht für die Anlageverwaltung („Neue Verzichtserklärung“) freiwillig zugestimmt hat, ab dem 1. Mai 2020 bis mindestens 31. Dezember 2021 auf einen Teil seiner Gebühren zu verzichten.

Gemäß der neuen Verzichtserklärung beträgt der jährliche Satz der Anlageverwaltungsgebühr für den Tweedy, Browne Value Fund (USD), den Tweedy, Browne International Value Fund (Euro) und den Tweedy, Browne International Value Fund (CHF) jeweils 1,00% und für den Tweedy, Browne Global High Dividend Value Fund 0,90%. In der bisherigen freiwilligen Vereinbarung über den Gebührenverzicht vom
24. Juli 2018 (in der aktuellen Fassung) (die „ursprüngliche Verzichtserklärumg“), die vom 26. Oktober 2018 bis zum 1. Mai 2020 galt, verzichtete der Anlageverwalter auf einen Teil der Anlageverwaltungsgebühr in Bezug auf das Nettovermögen der Anlegeranteile in Höhe von über 400 Millionen USD. Nach der Umsetzung der ursprünglichen Verzichtserklärung sank das Nettovermögen der Anlegeranteile unter den Schwellenwert von 400 Millionen USD und wurde auf die Anlageverwaltungsgebühren nicht mehr verzichtet. Mit der Umsetzung der neuen Verzichtserklärung wird unabhängig vom Nettovermögen der Anlegeranteile auf einen Teil der Anlageverwaltungsgebühr verzichtet.
- Aufnahme der Offenlegung in Bezug auf eine in Großbritannien ansässige britische Fazilitätsstelle, namentlich Zeidler Legal Services (UK) Limited.
- Änderung von Anhang 1 des Prospekts, um spezielle Informationen für Anleger in Großbritannien aufzunehmen.
- Aktualisierung des Prospekts für Zwecke der Konsistenz und Klarstellung, um Verweise und Wortlaut mit den oben genannten Änderungen sowie der Umstrukturierung der Verwahrstelle und Hauptverwaltungsstelle, sowie verwaltungstechnischen Änderungen abzugleichen.

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Bitte beachten Sie, dass die Umstrukturierung am 4. November 2019 wirksam wurde und die in Abschnitt II und III angegebenen Änderungen am 31. August 2020 in Kraft treten, sofern nichts anderes mitgeteilt wird.
Die in dieser Mitteilung genannten Änderungen sind in dem auf August 2020 zu datierenden überarbeiteten Prospekt ausführlich beschrieben, den der Fonds ca. ab 1. September 2020 (oder jenem späteren Zeitpunkt, an dem der Fonds von der CSSF die Genehmigung für den überarbeiteten Prospekt erhält) auf seiner Website www.tweedysicav.com zur Verfügung stellt.
Mit freundlichen Grüßen Der Verwaltungsrat