Subscriptions must be fully paid up on the day when the net asset value is calculated. They may be made in cash and/or by the contribution of financial instruments. The Management Company may turn down the securities offered and must announce its decision within seven days. In the event of acceptance, the contributed securities shall be valued according to the rules set forth in Article IV, and the subscription shall be carried out on the basis of the first NAV following the acceptance of the securities concerned.
Redemptions shall be carried out exclusively in cash except in the case of the liquidation of the fund when the unitholders have notified their agreement to be reimbursed in securities. They shall be settled by the account keeper within a maximum period of five days following the date of valuation of the unit. However, if, under exceptional circumstances, the reimbursement requires the prior sale of fund assets, this period may be extended but shall not exceed 30 days.
Except in the event of inheritance or inter vivos distribution, the disposal or transfer of units between unitholders, or from unitholders to a third party, is equivalent to a redemption followed by a subscription. If a third party is involved, the amount of the disposal or transfer must, where applicable, be supplemented by the beneficiary in order to reach the minimum subscription level required by the fund’s prospectus.
Pursuant to Article L. 214-8-7 of the French financial and monetary code, the redemption of units by the mutual fund as well as the issue of new units may be temporarily suspended by the management company in exceptional circumstances and if this is considered to be necessary to protect the interests of the unitholders.
If the mutual fund’s net assets fall below the minimum regulatory requirement, no units may be redeemed.
The management company’s board of directors may restrict or prevent the holding of units of the Fund by any person or entity prohibited from holding units of the mutual fund (hereafter “Non-Eligible Person”), as defined in the “Target subscribers and typical investor profile” section of the prospectus.
To this end, the management company’s board of directors may:
- Refuse to issue any unit when it appears such issue would or could mean that said units are directly or indirectly held for a Non-Eligible Person;
- At any time, require from a person or entity whose name appears in the account keeper’s register that it be provided with any information accompanied by a sworn statement that it would consider necessary for the purposes of determining whether the beneficial owner of the units in question is a Non-Eligible Person;
- In the event of failure to transmit the information mentioned in (ii), or when a unitholder proves to be a Non-Eligible Person, transmit information about the investor concerned to the competent tax authorities of the country or countries with which France has entered into an information exchange agreement; and
- When it appears that a person or entity is (i) a Non-Eligible Person and (ii) alone or jointly, the beneficial owner of the units, prohibit any new subscription of units in the mutual fund by the unitholder, compel the unitholder to sell the unitholder’s interest in the mutual fund, or, in certain cases, proceed with the forced redemption of all the units held by such a unitholder.

Translation (ENDE, 2022-05-06):
Zeichnungen müssen am Tag der Berechnung des Nettoinventarwerts voll eingezahlt sein. Sie können gegen Barzahlung und/oder Einbringung von Finanzinstrumenten erfolgen. Die Verwaltungsgesellschaft hat das Recht, die angebotenen Werte zu verweigern, und verfügt zur Bekanntgabe ihrer Entscheidung über eine Frist von sieben Tagen ab deren Hinterlegung. Falls sie die Wertpapiere annimmt, werden diese gemäß den in Artikel IV festgelegten Vorschriften bewertet, und die Zeichnung erfolgt auf der Grundlage des ersten Nettoinventarwerts nach Annahme der betreffenden Wertpapiere.
Rücknahmen erfolgen nur gegen Barzahlung, außer bei einer Liquidation des Fonds, wenn sich die Anteilinhaber damit einverstanden erklärt haben, die Rückzahlung in Wertpapieren zu erhalten. Sie werden durch die depotführende Stelle innerhalb einer Frist von höchstens fünf Tagen nach dem Zeitpunkt der Bewertung des jeweiligen Anteils abgerechnet.
Diese Frist kann jedoch auf höchstens 30 Tage verlängert werden, wenn unter außergewöhnlichen Umständen eine Rücknahme die vorherige Veräußerung von Wertpapieren im Bestand des Fonds erfordert.
Außer im Falle der Erbfolge oder vorweggenommenen Erbfolge (donation-partage) ist die Abtretung oder Übertragung von Anteilen zwischen Inhabern oder von Inhabern zugunsten eines Dritten einer Rücknahme mit darauffolgender Zeichnung gleichgestellt; wenn es sich um einen Dritten handelt, muss der Betrag der Abtretung oder Übertragung gegebenenfalls durch den Begünstigten aufgestockt werden, damit mindestens der im Prospekt angegebene Mindestzeichnungsbetrag erreicht wird.
Nach Maßgabe von Artikel L.214-8-7 des französischen Code Monétaire et Financier kann die Verwaltungsgesellschaft die Rücknahme von Anteilen durch den Fonds und die Ausgabe neuer Anteile vorübergehend aussetzen, wenn außergewöhnliche Umstände und die Interessen der Anteilinhaber dies erfordern.
Eine Rücknahme von Anteilen ist nicht möglich, wenn das Nettovermögen des FCP unter dem in den einschlägigen Vorschriften festgelegten Mindestbetrag liegt.
Der Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft kann das Halten von Anteilen des Fonds durch jede Person oder jedes Unternehmen beschränken oder untersagen, welche(s) keine Anteile des Fonds halten darf (nachstehend eine "nicht zugelassene Person"), wie im Abschnitt "In Frage kommende Zeichner und Profil des typischen Anlegers" des Prospekts definiert.
Zu diesem Zweck kann der Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft:
- die Ausgabe jedes Anteils ablehnen, wenn eine solche Ausgabe dem Anschein nach zur Folge hätte oder haben könnte, dass die betreffenden Anteile unmittelbar oder mittelbar zugunsten einer nicht zugelassenen Person gehalten werden;
- von einer Person oder einem Unternehmen, deren bzw. dessen Name in den Büchern der depotführenden Stelle erscheint, jederzeit alle Angaben zusammen mit einer eidesstattlichen Versicherung verlangen, die er für erforderlich hält, um festzustellen, ob der wirtschaftliche Eigentümer der betreffenden Anteile eine nicht zugelassene Person ist oder nicht;
- falls die in (ii) genannten Angaben nicht übermittelt werden oder sich herausstellt, dass ein Inhaber eine nicht zugelassene Person ist, Angaben über den betreffenden Anleger an die zuständigen Steuerbehörden des Landes bzw. der Länder, mit dem bzw. denen Frankreich ein Abkommen über einen Informationsaustausch geschlossen hat, weitergeben; und
- wenn er glaubt, dass eine Person oder ein Unternehmen (i) eine nicht zugelassene Person und (ii) alleine oder zusammen mit einer anderen Person der wirtschaftliche Eigentümer der Anteile ist, jede neue Zeichnung von Anteilen des Fonds durch den betreffenden Inhaber untersagen, den betreffenden Inhaber zwingen, seine Anteile an dem Fonds zu veräußern, oder in bestimmten Fällen alle von dem betreffenden Inhaber gehaltenen Anteile zwangsweise zurücknehmen.