# What is this product?
## Type
Commission de Surveillance du Secteur Financier, Luxembourg (CSSF) is responsible for supervising Partners Group (Luxembourg) S.A. in relation to this Key Information Document. This PRIIP is authorized in Luxembourg. Partners Group (Luxembourg) S.A. is authorized in Luxembourg and regulated by the CSSF.
Last Updated On	23.02.2023	
The product is a share class of Partners Group Direct Equity II ELTIF SICAV - (USD) (the "Sub-Fund"), a sub-fund of Partners Group Direct Equity II ELTIF SICAV (the "Fund"), an investment company with variable share capital (société d'investissement à capital variable - SICAV) registered under Part II of the Luxembourg Law of 17 December 2010 relating to undertakings for collective investment. The Sub-Fund qualifies as an alternative investment fund ("AIF") within the meaning of the Alternative Investment Fund Managers and amending Directives ("AIFMD"). The Sub-Fund is authorised as a European long-term investment fund (fonds d'investissement européen à long-terme - ELTIF) pursuant to the Regulation (EU) 2015/760 of the European Parliament and of the Council of 29 April 2015 on European long-term investment funds (the "ELTIF Regulation").

## Term
The Sub-Fund, unless dissolved earlier or terminated as provided in the articles, will terminate 10 years after the final closing provided that the board of dir- ectors may extend such term for up to two additional one-year periods and an additional one-year extension with the prior approval of the investors. This term constitutes the end of life within the meaning of the ELTIF Regulation. The Sub-Fund may, at any time, be liquidated by a resolution of the general meeting of shareholders taken in the same conditions that are required by law to amend the articles. The board of directors may propose at any time to the shareholders to liquidate the Sub-Fund.

## Objective
The objective of the Sub-Fund is to achieve attractive risk-adjusted returns on a diversified portfolio of private equity investments. The Sub-Fund's assets shall be invested in private equity worldwide, and provides the investors the opportunity to participate in long-term projects which require patient capital and will remain invested in considerable period of time. In line with the focus of the ELTIF Regulation to boost European long-term investments in the real economy with a view to support the creation of value and to contribute to the financing of a sustainable, smart and inclusive growth of the European Union's economy, the Sub-Fund will seek to develop a globally diversified direct private equity portfolio, and will in particular pursue buyout, special situations and growth capital strategies. The Sub-Fund will focus on mid-market companies and particularly on local or regional businesses with strong potential for transformational growth and further international expansion, and will invest into these investments directly, or via underlying investment vehicles at its discretion. The Sub-Fund will not invest more than 10% of its assets in any single investment, and other investors, including other Partners Group funds or investment vehicles, may invest in the investments held by the Sub-Fund. The Sub-Fund may hold debt securities in line with its investment strategy and restrictions. These debt securities may be issued by corporate bodies, governments or other entities. The Sub-Fund currently intends to partially hedge its foreign exchange exposure, but has no obligation to hedge at all. In accordance with the ELTIF Regulation, the Sub-Fund may only borrow cash for investment purposes. The Sub-Fund may utilize indebtedness that is secured by Remaining Commitments as well as indebtedness secured by investments of the Fund. Returns on each investment type, ultimately, depend upon the financial performance of the underlying investments made by the Sub-Fund, if the underlying investments' performance is positive, so too will the Sub-Fund's be. Conversely, if the underlying investments' performance is negative, so too will the Sub-Fund's be. The Sub-Fund pursues an active in- vestment management strategy and therefore does not invest by reference to any index and does not intend to do so. The distributable income of the Sub- Fund shall be distributed at the discretion of the board of directors as soon as practicable. The product manufacturer is committed to investing in a responsible way by actively integrating environmental, social and governance ("ESG") considerations in its investment selection and ongoing monitoring process, but the Sub-Fund does not have as its objective sustainable investment . More information on the ESG and sustainability directive of the product manufacturer can be found at https://www.partnersgroup.com/en/sustainability/.

## Intended retail investor
The product is intended for retail investors who are aiming for an exposure to a diversified portfolio of private equity investments (esp. direct investments in non-listed entities) and have a long-term investment horizon. This product is intended for investors who have knowledge and/or experience with private markets. The investor can bear losses up to the complete loss of the invested capital and does not attach importance to capital protection. This product is only available to investors making a minimum Contribution of a USD amount equivalent to 125'000.

Translation (ENDE, 2023-02-23):
# Um welche Art von Produkt handelt es sich?
## Art
Das Produkt ist eine Anteilsklasse des Teilfonds Partners Group Direct Equity II ELTIF SICAV - (USD) (der "Teilfonds"), der ein Teilfonds von Partners Group Direct Equity II ELTIF SICAV (der "Fonds") ist, einer Investmentgesellschaft mit variablem Anteilskapital (société d'investissement à capital variable - SICAV), die gemäß Teil II des Luxemburger Gesetzes von 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen registriert ist. Der Teilfonds erfüllt die Voraussetzungen für einen alternativen Investmentfonds („AIF") im Sinne der Richtlinie über die Verwalter alternativer Investmentfonds und zur Änderung der Richtlinien („AIFM-Richtlinie"). Der Teilfonds erfüllt die Anforderungen als europäischer langfristiger Investmentfonds (fonds d'investissement européen à long- terme - ELTIF) gemäß Verordnung (EU) 2015/760 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 29. April 2015 über europäische langfristige Investmentfonds (die „ELTIF-Verordnung").

## Laufzeit
Der Teilfonds endet, sofern er nicht früher aufgelöst oder gemäß der Satzung gekündigt wird, zehn Jahre nach dem endgültigen Zeichnungsschluss, unter der Maßgabe, dass der Verwaltungsrat die Laufzeit mit vorheriger Genehmigung der Anleger um bis zu zwei weitere einjährige Perioden und eine weitere einjährige Verlängerung verlängern kann. Diese Frist stellt den Ablauf der Laufzeit im Sinne der ELTIF-Verordnung dar. Der Teilfonds kann jederzeit durch einen Beschluss der Hauptversammlung der Anteilsinhaber liquidiert werden, welcher zu denselben Bedingungen gefasst werden muss, die für eine Änderung der Satzung gelten. Der Verwaltungsrat kann den Anteilsinhabern jederzeit einen Vorschlag für die Liquidation des Teilfonds unterbreiten.

## Ziele
Der Zweck des Teilfonds besteht darin, mit einem diversifizierten Portfolio aus Private-Equity-Anlagen attraktive risikoadjustierte Renditen zu erzielen. Das Vermögen des Teilfonds wird weltweit in Private Equity investiert und bietet den Anlegern die Möglichkeit, sich an langfristigen Projekten zu beteiligen, die
„geduldiges" Kapital und eine lange Anlagedauer erfordern. Im Einklang mit dem Schwerpunkt der ELTIF-Verordnung, langfristige europäische Investitionen in die Realwirtschaft zu fördern, um die Wertschöpfung zu unterstützen und zur Finanzierung eines nachhaltigen, intelligenten und integrativen Wachstums der Wirtschaft der Europäischen Union beizutragen, wird der Teilfonds bestrebt sein, ein weltweit diversifiziertes Private-Equity-Direktportfolio zu aufzubauen und insbesondere Buyout-, Sondersituationen- und Wachstumskapitalstrategien zu verfolgen. Der Teilfonds konzentriert sich auf mittelständische Unternehmen und insbesondere auf lokale oder regionale Unternehmen mit hohem Potenzial für transformatives Wachstum und weitere internationale Expansion und in- vestiert nach eigenem Ermessen direkt oder über zugrunde liegende Anlagevehikel in diese Anlagen. Der Teilfonds wird nicht mehr als 10 % seines Vermögens in eine einzelne Anlage investieren, und andere Anleger, einschließlich anderer Fonds oder Anlagevehikel der Partner's Group, können in die vom Teilfonds gehaltenen Anlagen investieren. Der Teilfonds kann im Einklang mit seiner Anlagestrategie und seinen Anlagerichtlinien Schuldtitel halten. Diese Schuldtitel können von Gesellschaften, Regierungen oder anderen Körperschaften ausgegeben werden. Der Teilfonds beabsichtigt derzeit, sein Devisenengagement teilweise abzusichern, er ist jedoch zu keiner Absicherung verpflichtet. Gemäß der ELTIF-Verordnung darf der Teilfonds nur Barmittel für Anlagezwecke aufnehmen. Der Teilfonds kann Schulden aufnehmen, die durch verbleibende Verpflichtungen sowie durch Anlagen des Fonds besicherte Schulden besichert sind. Die Renditen jedes Anlagetyps hängen letztendlich von der finanziellen Performance der zugrunde liegenden Anlagen des Teilfonds ab. Ist die Performance der zugrunde liegenden Anlagen positiv, wird es auch die des Teilfonds sein. Umgekehrt ist auch die Wertentwicklung des Teilfonds negativ, wenn diejenige der zugrunde liegenden Anlagen negativ ist. Der Teilfonds verfolgt eine aktive Anlagestrategie und legt daher nicht unter Bezugnahme auf einen Index an und beabsichtigt dies auch nicht. Die ausschüttungsfähigen Erträge des Teilfonds werden nach dem Ermessen des Verwaltungsrats so bald wie möglich ausgeschüttet. Der Produkthersteller ist bestrebt, verantwortungsbewusst zu investieren, indem er Erwägungen in Bezug auf Umwelt, Soziales und Unternehmensführung („ESG") aktiv in seine Anlageauswahl und die laufende Überwachung einbezieht, jedoch hat der Teilfonds keine nachhaltigen Anlagen zum Ziel. Weitere Inform- ationen über die ESG- und Nachhaltigkeitsrichtlinie des Produktherstellers finden Sie unter https://www.partnersgroup.com/en/sustainability/.

## Kleinanleger-Zielgruppe
Das Produkt richtet sich an Privatanleger, die ein Engagement in einem diversifizierten Portfolio von Private-Equity-Anlagen (insbesondere Direktanlagen in nicht börsennotierten Unternehmen) anstreben und einen langfristigen Anlagehorizont haben. Dieses Produkt richtet sich an Anleger, die über Kenntnisse und/oder Erfahrungen mit privaten Märkten verfügen. Der Anleger kann Verluste bis hin zum Totalverlust des investierten Kapitals verkraften und misst Kapitalschutz keine Bedeutung bei. Dieses Produkt steht nur Anlegern zur Verfügung, die eine Mindesteinlage in Höhe eines Betrags von 125'000 USD leisten.