# DETERMINATION OF NET ASSET VALUE
- The Company shall determine the Net Asset Value of the Company and each fund as at the close of business on the Dealing Day or such other time as the Directors may determine and disclose in the Prospectus. The Net Asset Value shall be expressed in the Base Currency as a per share figure for the issue of shares and for the repurchase of shares respectively as appropriate and shall be determined in accordance with Article 13 hereof.
- The Company at any time may, but shall not be obliged to, temporarily suspend the determination of the Net Asset Value of the shares in any fund and the sale and repurchase of such shares, in the following instances:-
	- any period (other than ordinary holiday or customary weekend closings) when any market is closed which is the main market for a significant part of the Company’s or a fund’s investments, or when trading thereon is restricted or suspended;
	- any period when any emergency exists as a result of which disposal by the Company of investments which constitute a substantial portion of the assets of the fund is not practically feasible;
	- any period when for any reason the prices of any investments of the fund cannot be reasonably, promptly or accurately ascertained by the fund;
	- any period when remittance of monies which will, or may, be involved in the realisation of, or in the payment for, investments of the fund cannot, in the opinion of the Directors, be carried out at normal rates of exchange; or
	- any period when proceeds of the sale or repurchase of the Shares cannot be transmitted to or from the fund’s account.

- The Company may elect to treat the first Business Day on which the conditions giving rise to the suspension have ceased as a substitute Dealing Day in which case the Net Asset Value calculations and all issues and repurchases of shares shall be effected on the substitute Dealing Day.

Alternatively the Company may elect not to treat such Business Day as a substitute Dealing Day in which case it shall notify all applicants for shares and shareholders requesting repurchase of shares who shall then be entitled to withdraw their applications and repurchase requests by the date stated in the notification.
- Any such suspension shall be published by the Company in such manner as it may deem appropriate to the persons likely to be affected thereby if in the opinion of the Company, such suspension is likely to continue for a period exceeding fourteen days and any such suspension shall be notified immediately to the Central Bank and in any event within the same Business Day.
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Translation (ENDE, 2019-01-14):
# BESTIMMUNG DES NETTOINVENTARWERTES
- Die Gesellschaft bestimmt den Nettoinventarwert der Gesellschaft und eines jeden Fonds bei Geschäftsschluss an dem Handelstag oder zu einem anderen Zeitpunkt, den die Verwaltungsratsmitglieder festlegen und in dem Prospekt mitteilen. Der Nettoinventarwert wird in der Basiswährung als Zahl pro Anteil für die Ausgabe von Anteilen bzw. die Rücknahme von Anteilen ausgedrückt und gemäß Artikel 13 dieser Satzung bestimmt.
	- Die Gesellschaft kann jederzeit – ohne dazu verpflichtet zu sein – die Bestimmung des Nettoinventarwertes der Anteile eines Fonds sowie den Verkauf und die Rücknahme solcher Anteile unter den folgenden Umständen einstweilen aussetzen:
		- Jeder Zeitraum (außer Feiertage und übliche Wochenendtage), in dem ein Markt, der für einen wesentlichen Teil der Anlagen der Gesellschaft oder eines Fonds der Hauptmarkt ist, geschlossen ist oder der Handel auf diesem Markt beschränkt oder einstweilen eingestellt ist;
		- jeder Zeitraum, in dem eine Notlage besteht, infolge derer die Verfügung über Anlagen durch die Gesellschaft, welche einen wesentlichen Teil der Vermögensgegenstände des Fonds darstellt, praktisch nicht möglich ist;
		- jeder Zeitraum, in dem aus irgendeinem Grunde die Preise für Anlagen des Fonds von dem Fonds nicht in vernünftiger Weise, unverzüglich oder zutreffend festgestellt werden können;
		- jeder Zeitraum, in dem die Überweisung von Geld, welche mit der Realisierung der Anlagen des Fonds oder mit der Zahlung dafür verbunden ist oder sein kann, nach Auffassung der Verwaltungsratsmitglieder nicht aufgrund normaler Wechselkurse durchgeführt werden kann; oder
		- jeder Zeitraum, in dem Erlöse aus dem Verkauf oder der Rücknahme der Anteile nicht auf das Konto des Fonds oder von dem Konto des Fonds überwiesen werden können.

	- Die Gesellschaft kann den ersten Geschäftstag, an dem die Bedingungen, die zu der einstweiligen Aussetzung geführt haben, nicht mehr bestehen, als Ersatzhandelstag behandeln, in welchem Fall die Berechnung des Nettoinventarwerts und alle Ausgaben und Rücknahmen von Anteilen an dem Ersatzhandelstag durchgeführt werden. Alternativ hat die Gesellschaft die Möglichkeit, diesen Geschäftstag nicht als Ersatzhandelstag zu behandeln, in welchem Fall sie alle Antragsteller, die Anteile beantragen, und alle Anteilsinhaber, die die Rücknahme von Anteilen verlangen, darüber informieren, wobei diese dann dazu berechtigt sind, ihre Anträge und Aufforderungen zur Rücknahme bis zu dem in der Mitteilung angegebenen Datum zurückzuziehen.

- Jede solche einstweilige Aussetzung wird von der Gesellschaft in der Weise, die ihr geeignet erscheint, gegenüber den Personen, die voraussichtlich davon betroffen sind, bekanntgegeben, wenn nach Auffassung der Gesellschaft eine solche einstweilige Aussetzung voraussichtlich während eines Zeitraums von über 14 Tagen andauern wird, und jede solche einstweilige Aussetzung ist sofort der Zentralbank in jedem Fall an demselben Geschäftstag mitzuteilen.
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