# Dividend Policy
The Trust Deed provides for the Depositary to distribute in respect of each accounting period not less than 85% of surplus net income represented by the dividends and interest received for each Fund to the holders of Units of the relevant Class, after charging expenses and various other items, as set out under “Charges and Expenses”, as are attributable to the income of that Fund. In addition, the Manager may distribute to the holders of Units of the relevant Fund or Class such part of any capital gains less realised and unrealised capital losses attributable to the relevant Fund as, in their opinion, is appropriate to maintain a satisfactory level of distribution. The Manager may, at their discretion, declare additional dividend payment dates in respect of any distributing Fund or Class. It is intended that income distributions, if any, in relation to the Funds will be paid as set out in the relevant Supplement below.
Any distributions unclaimed after a period of six years from the date of declaration of such distribution will lapse and shall revert to the relevant Fund.
Subject to the Manager's policy as mentioned under “Reinvestment of Income Distributions” below, payment of distributions will be made by electronic transfer in the relevant currency of the relevant Unit Class and sent, at the risk of persons entitled thereto, to the account set out in the Application Form. If investors wish to make any change in the payment instructions, such change must be by written notice to the Manager signed by the sole Unitholder or all joint Unitholders. Any charges incurred in making payment by electronic transfer may be payable by the Unitholder. Payment may, however, be made in any other major currency if requested by the Unitholder, or Unitholders in the case of any joint holding, in writing to the Manager, but such payment will be arranged at the expense and risk of the Unitholders. Any payment of distributions made by bank transfer will be at the expense of the Unitholder.
Equalisation arrangements will be effected by the Manager with a view to ensuring that the level of distributions payable on any Class is not affected by the issue, conversion or redemption of Units of that Class during the relevant accounting period. If distributions are paid to the Unitholder and are, for any reason, returned, the money will be held in a Collection Account until valid bank details are provided.
Reinvestment of Income Distributions
The Manager will automatically re-invest any distribution entitlements in further Units of the relevant Class of the relevant Fund:
- unless distributions are in excess of US$100 (or equivalent), £50 or €100 in value (depending on the relevant denomination of the Units) and instructions in writing to the contrary are received from the Unitholder at least 21 days prior to the relevant distribution date
- if distributions are less than US$100 (or equivalent depending on the relevant denomination of the Units), distributions may be made in cash or reinvested at the discretion of the Manager.
- in all cases where the Unitholder’s anti-money laundering documentation is incomplete or has not been completed to the satisfaction of the Administrator and/or the Unitholder has not provided an original Application Form.

Translation (ENDE, 2018-04-30):
# Dividendenpolitik
Der Treuhandvertrag bestimmt, dass die Verwahrstelle für jede Rechnungsperiode an die Inhaber von Anteilen des betreffenden Fonds nicht weniger als 85 % des nach Abzug der den Erträgen der betreffenden Klasse zuzurechnenden Aufwendungen und diversen sonstigen Posten, die unter „Gebühren und Aufwendungen“ beschrieben sind, verbleibenden Nettoertrags aus den für jeden Fonds vereinnahmten Dividenden und Zinsen ausschütten muss. Ferner kann die Verwaltungsgesellschaft an die Inhaber von Anteilen des betreffenden Fonds oder der betreffenden Klasse denjenigen Teil der realisierten Kapitalgewinne abzüglich der realisierten und nicht realisierten Kapitalverluste, die dem betreffenden Fonds zuzurechnen sind, ausschütten, der nach ihrer Ansicht angemessen ist, um die Ausschüttungen auf einem zufriedenstellenden Niveau zu halten. Es liegt im Ermessen der Verwaltungsgesellschaft, hinsichtlich eines ausschüttenden Fonds oder einer ausschüttenden Klasse zusätzliche Dividendenzahlungstermine zu beschließen. Es ist beabsichtigt, etwaige Ertragsausschüttungen für die Fonds gemäß nachstehender Beschreibung im maßgeblichen Nachtrag zu zahlen.
Alle Ausschüttungen, die nach einem Zeitraum von sechs Jahren ab dem Datum der Erklärung einer solchen Ausschüttung nicht abgerufen worden sind, verfallen und fließen wieder dem betreffenden Fonds zu.
Vorbehaltlich der Politik der Verwaltungsgesellschaft, Dividenden wiederanzulegen − wie im Abschnitt „Wiederanlage von Gewinnausschüttungen“ unten dargelegt −, erfolgen Ausschüttungen auf Gefahr anspruchsberechtigter Personen per elektronischer Überweisung in der Währung der betreffenden Anteilsklasse auf das von dem Anteilsinhaber im Antragsformular genannte Konto. Eine Änderung der Weisungen hinsichtlich der Zahlung von Veräußerungserlösen seitens des Anlegers bedarf einer schriftlichen Mitteilung an die Verwaltungsgesellschaft, die vom alleinigen Anteilsinhaber bzw. allen gemeinsamen Anteilsinhabern zu unterschreiben ist. Jegliche Kosten im Zusammenhang mit der elektronischen Überweisung sind unter Umständen vom Anteilsinhaber zu tragen. Die Zahlung kann jedoch auch in jeder anderen bedeutenden Währung erfolgen, wenn der Anteilsinhaber − oder im Falle gemeinsamen Anteilbesitzes die Anteilsinhaber − die Verwaltungsgesellschaft schriftlich darum ersuchen, doch wird diese Zahlung dann auf Kosten und Gefahr der Anteilsinhaber veranlasst. Der Anteilsinhaber trägt die Kosten aller Zahlungen von Ausschüttungen, die per Banküberweisung erfolgen.
Die Verwaltungsgesellschaft wird Ausgleichsvorkehrungen treffen, um sicherzustellen, dass die Höhe der auf eine Anteilsklasse zu leistenden Ausschüttungen nicht von der während des betreffenden Rechnungszeitraums erfolgten Ausgabe, Umwandlung oder Rücknahme von Anteilen berührt wird. Wenn Ausschüttungen an den Anteilsinhaber gezahlt und aus irgendeinem Grund zurückgezahlt werden, wird das Geld auf einem Sammelkonto gehalten, bis eine gültige Bankverbindung vorliegt.
Wiederanlage von Gewinnausschüttungen
Die Verwaltungsgesellschaft wird jegliche Ausschüttungsansprüche automatisch in weitere Anteile der betreffenden Klasse des betreffenden Fonds wiederanlegen:
- es sei denn, die Ausschüttungen übersteigen einen Betrag von USD 100 (oder den Gegenwert), GBP 50 oder EUR 100 (je nach der Währung, auf die die Anteile lauten) und der Anteilsinhaber hat mindestens 21 Tage vor dem betreffenden Ausschüttungstermin gegenteilige schriftliche Anweisungen erteilt
- wenn die Ausschüttungen weniger als USD 100 oder den Gegenwert (je nach der Währung, auf die die Anteile lauten) betragen, können sie im Ermessen der Verwaltungsgesellschaft bar ausgeschüttet oder reinvestiert werden
- in allen Fällen, in denen der Anteilsinhaber die Dokumente zur Bekämpfung der Geldwäsche unvollständig oder nicht zur Zufriedenheit des Allgemeinen Verwalters ausgefüllt und/oder kein Original-Antragsformular vorgelegt hat.