# Performance & Risk
## Performance Evolution (EUR)
% of AUM covered by ESG absolute rating: Portfolio = 98.6% Benchmark = 98.4% (not meaningful for coverage below 50%)
% of AUM covered by CO2 intensity indicator: Portfolio
= 98.0% Benchmark = 96.8% (not meaningful for coverage below 50%)
For more information about the methodology, please read the section 'ESG Metrics Definition' below

## Fund Manager
Frédéric TEMPEL
28/02/20
28/08/20
28/02/21
28/08/21
28/02/22
28/08/22 28/02/23
François-Xavier AUBRY - Co-Manager
Portfolio* (-20.28%)	Benchmark (-23.19%)
Data is rebased to 100 by AXA IM on the graph start date.
Performance calculations are net of fees, based on the reinvestment of dividends. The benchmark, when there is one could be calculated on the basis of net or gross dividend. Please refer to the prospectus for more information.
Fund AXA WF Framlington Europe Real Estate Securities benefits of the historical evolution of the performance of the French fund AXA Aedificandi, since its creation on the 16/08/05, because they have the same investment objectives.
| Risk Analysis |  |
| --- | --- |
|  | 1Y | 3Y | 5Y | Launch |
| Portfolio Volatility* (%) | 26.26 | 23.96 | 20.19 | 15.04 |
| Benchmark Volatility (%) | 26.41 | 25.30 | 21.16 | - |
| Relative Risk/Tracking Error  (%) | 2.38 | 3.70 | 3.04 | - |
| Sharpe Ratio | -0.96 | -0.23 | 0.06 | 0.48 |
| Information Ratio | 1.00 | 0.75 | 0.95 | - |


## Rolling Performance (%)
|  | 1M | 3M | 6M | YTD | 3Y | 5Y | 28/02/22 28/02/23 | 28/02/21 28/02/22 | 28/02/20 28/02/21 | 28/02/19 29/02/20 | 28/02/18 28/02/19 | Launch |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Portfolio* | -0.79 | 6.91 | -5.90 | 7.72 | -20.28 | -3.51 | -26.23 | 16.96 | -7.61 | 11.79 | 8.27 | 881.62 |
| Benchmark | -1.10 | 6.05 | -6.10 | 7.69 | -23.19 | -8.98 | -27.30 | 15.42 | -8.47 | 10.88 | 6.88 | - |
| Excess Return | 0.31 | 0.86 | 0.20 | 0.03 | 2.91 | 5.46 | 1.07 | 1.54 | 0.86 | 0.90 | 1.40 | - |

Annual Calendar Performance (%)
|  | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Portfolio* | -36.71 | 20.73 | -7.99 | 30.47 | -8.27 | 14.26 | -7.32 | 19.04 | 24.84 | 14.11 |
| Benchmark | -36.57 | 18.49 | -10.74 | 28.52 | -8.40 | 12.55 | -5.29 | 18.14 | 25.35 | 10.79 |
| Excess Return | -0.14 | 2.24 | 2.74 | 1.95 | 0.12 | 1.71 | -2.03 | 0.90 | -0.51 | 3.32 |

Past performance is not a reliable indicator of future results. Performance calculations are net of fees, based on the reinvestment of dividends. The benchmark, when there is one could be calculated on the basis of net or gross dividend. Please refer to the prospectus for more information.
| Portfolio Analysis |  |
| --- | --- |
| Top 10 Holdings |
| Equity |  |  | Weighting (%) | Sector | Geography |
|  | Portfolio | Benchmark | Relative |  |  |
| Segro PLC | 6.76 | 6.15 | 0.61 | Real Estate | United Kingdom |
| LEG Immobilien SE | 5.90 | 2.82 | 3.08 | Real Estate | Germany |
| Klepierre SA | 5.77 | 2.38 | 3.39 | Real Estate | France |
| British Land Co PLC | 5.28 | 2.51 | 2.77 | Real Estate | United Kingdom |
| Vonovia SE | 4.69 | 9.23 | -4.54 | Real Estate | Germany |
| Safestore Holdings Plc | 4.13 | 1.26 | 2.87 | Real Estate | United Kingdom |
| UNITE Group PLC | 3.78 | 1.92 | 1.86 | Real Estate | United Kingdom |
| Land Securities Group PLC | 3.61 | 3.08 | 0.53 | Real Estate | United Kingdom |
| Gecina SA | 3.44 | 3.02 | 0.41 | Real Estate | France |
| Catena AB | 3.26 | 0.60 | 2.66 | Real Estate | Sweden |
| Total (%) | 46.62 | 32.98 |  |  |  |

Companies shown are for illustrative purposes only at the date of this report and may no longer be in the portfolio later. It should not be considered a recommendation to purchase or sell any security.

## Top 5 Overweight (%)	Top 5 Underweight (%)
Port. Bench. Relative	Port. Bench. Relative
| Klepierre SA | 5.77 | 2.38 | 3.39 |  | Vonovia SE | 4.69 | 9.23 | -4.54 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| LEG Immobilien SE | 5.90 | 2.82 | 3.08 |  | Unibail-Rodamco-Westfield | 0.00 | 3.28 | -3.28 |
| Safestore Holdings Plc | 4.13 | 1.26 | 2.87 |  | Swiss Prime Site AG | 1.19 | 3.34 | -2.15 |
| British Land Co PLC | 5.28 | 2.51 | 2.77 |  | Castellum AB | 0.00 | 1.66 | -1.66 |
| Catena AB | 3.26 | 0.60 | 2.66 |  | Fastighets AB Balder | 0.00 | 1.48 | -1.48 |
| Sector Breakdown (%) |  |  |  |  | Active Exposure by Sector (%) |  |  |  |

Portfolio	Benchmark
Real Estate	98.49	99.48
Financials	0.00	0.52
Cash	1.51	0.00
-1	0	1	2

## Geographical Breakdown (%)
Portfolio	Benchmark
United Kingdom	36.23	34.21
France	18.00	12.15
Germany	14.12	14.91
Sweden	9.94	13.98
Belgium	9.55	8.83
Switzerland	4.64	8.61
Spain	2.99	3.03
Finland	1.88	1.59
Netherlands	1.14	1.40
Norway	0.00	0.31
Italy	0.00	0.10
Ireland	0.00	0.26
Austria	0.00	0.60
Cash	1.51	0.00

## Active Exposure by Geography (%)
-5	-4	-3	-2	-1	0	1	2	3	4	5	6
MarketCap Breakdown (EUR - %)
40
30
20
10
0	0 To 250mn	250mn To 500mn	500mn To 1bn	1bn To 3bn	3bn To 5bn	5bn To 10bn	10bn To 25bn	Cash
Port.	-	0.68	3.76	26.15	25.64	30.81	11.45	1.51
Bench.	0.35	3.24	5.92	24.47	22.04	28.80	15.18	-

Translation (ENDE, 2023-02-28):
# Wertentwicklung & Risiken
Wertentwicklung (EUR)
Relative CO2-Intensität
% des verwalteten Vermögens, das vom absoluten ESG-Rating abgedeckt wird: Portfolio = 98.6% Benchmark = 98.4% (nicht bedeutend bei einer Abdeckung von weniger als 50 %)
% des verwalteten Vermögens, das vom Indikator der CO2-Intensität abgedeckt wird: Portfolio = 98.0% Benchmark = 96.8% (nicht bedeutend bei einer Abdeckung von weniger als 50 %)
28/02/20
28/08/20
28/02/21
28/08/21
28/02/22
28/08/22 28/02/23
Mehr Informationen über die Methodik finden Sie weiter unten im Abschnitt „Definition von
ESG-Kennzahlen“.

## Fondsmanager
Frédéric TEMPEL
François-Xavier AUBRY - Co-Manager
Portfolio* (-20.28%)	Benchmark (-23.19%)
Die Daten von AXA IM sind auf der Basis von 100 zum Anfangsdatum der Grafik angegeben. Performanceberechnungen verstehen sich nach Abzug von Gebühren, bei Wiederanlage von Dividenden. Sofern eine Benchmark angegeben ist, könnte sie auf der Basis von Netto- oder Bruttodividenden berechnet sein. Weitere Informationen entnehmen Sie bitte dem Fondsprospekt.
Der Fonds AXA WF Framlington Europe Real Estate Securities profitiert von der historischen Entwicklung der Performance des französischen Fonds AXA Aedificandi, seit seiner Auflegung am 16/08/05, da sie dieselben Anlageziele haben.
| Risikoanalyse |  |
| --- | --- |
|  | 1J | 3J | 5J | Auflage |
| Portfolio Volatilität* (%) | 26.26 | 23.96 | 20.19 | 15.04 |
| Benchmark Volatilität (%) | 26.41 | 25.30 | 21.16 | - |
| Relatives Risiko/Tracking Error  (%) | 2.38 | 3.70 | 3.04 | - |
| Sharpe Ratio | -0.96 | -0.23 | 0.06 | 0.48 |
| Information Ratio | 1.00 | 0.75 | 0.95 | - |
| Wertentwicklung (Brutto, Netto in %) |  |  |  |  |

20
0
-20
|  | 28/02/2018 - | 28/02/2019 - | 28/02/2020 - | 28/02/2021 - | 28/02/2022 - |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 28/02/2019 | 28/02/2020 | 28/02/2021 | 28/02/2022 | 28/02/2023 |
| Brutto-Wertentwicklung | 8.27 | 11.79 | -7.61 | 16.96 | -26.23 |
| Netto-Wertentwicklung | 2.63 | 11.79 | -7.61 | 16.96 | -26.23 |

-40
Berechnung nach BVI-Wertermittlungsstatistik (siehe Erläuterung unter 'Wichtige Hinweise')

## Rollierende Wertentwicklung (%)
|  | 1M | 3M | 6M | YTD | 3J | 5J | 28/02/22 28/02/23 | 28/02/21 28/02/22 | 28/02/20 28/02/21 | 28/02/19 29/02/20 | 28/02/18 28/02/19 | Auflage |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Portfolio* | -0.79 | 6.91 | -5.90 | 7.72 | -20.28 | -3.51 | -26.23 | 16.96 | -7.61 | 11.79 | 8.27 | 881.62 |
| Benchmark | -1.10 | 6.05 | -6.10 | 7.69 | -23.19 | -8.98 | -27.30 | 15.42 | -8.47 | 10.88 | 6.88 | - |
| Abstände | 0.31 | 0.86 | 0.20 | 0.03 | 2.91 | 5.46 | 1.07 | 1.54 | 0.86 | 0.90 | 1.40 | - |

Wertentwicklung im Kalenderjahr (%)
|  | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Portfolio* | -36.71 | 20.73 | -7.99 | 30.47 | -8.27 | 14.26 | -7.32 | 19.04 | 24.84 | 14.11 |
| Benchmark | -36.57 | 18.49 | -10.74 | 28.52 | -8.40 | 12.55 | -5.29 | 18.14 | 25.35 | 10.79 |
| Abstände | -0.14 | 2.24 | 2.74 | 1.95 | 0.12 | 1.71 | -2.03 | 0.90 | -0.51 | 3.32 |

Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Ergebnisse. Performanceberechnungen verstehen sich nach Abzug von Gebühren, bei Wiederanlage von Dividenden. Sofern eine Benchmark angegeben ist, könnte sie auf der Basis von Netto- oder Bruttodividenden berechnet sein. Weitere Informationen entnehmen Sie bitte dem Fondsprospekt.
| Top 10 Positionen |  |
| --- | --- |
| Aktie |  |  | Gewichtung (%) | Sektor | Land |
|  | Portfolio | Benchmark | Relative |  |  |
| Segro PLC | 6.76 | 6.15 | 0.61 | Immobilien | Großbritannien |
| LEG Immobilien SE | 5.90 | 2.82 | 3.08 | Immobilien | Deutschland |
| Klepierre SA | 5.77 | 2.38 | 3.39 | Immobilien | Frankreich |
| British Land Co PLC | 5.28 | 2.51 | 2.77 | Immobilien | Großbritannien |
| Vonovia SE | 4.69 | 9.23 | -4.54 | Immobilien | Deutschland |
| Safestore Holdings Plc | 4.13 | 1.26 | 2.87 | Immobilien | Großbritannien |
| UNITE Group PLC | 3.78 | 1.92 | 1.86 | Immobilien | Großbritannien |
| Land Securities Group PLC | 3.61 | 3.08 | 0.53 | Immobilien | Großbritannien |
| Gecina SA | 3.44 | 3.02 | 0.41 | Immobilien | Frankreich |
| Catena AB | 3.26 | 0.60 | 2.66 | Immobilien | Schweden |
| Summe (%) | 46.62 | 32.98 |  |  |  |

Die aufgeführten Unternehmen dienen ausschließlich zur Veranschaulichung zum Zeitpunkt dieses Berichts und sind später möglicherweise nicht mehr im Portfolio enthalten. Es ist nicht als Empfehlung für den Kauf oder Verkauf von Wertpapieren aufzufassen.

## Top 5 übergewichtete Positionen (%)	Top 5 untergewichtete Positionen (%)
Port. Bench. Relative	Port. Bench. Relative
| Klepierre SA | 5.77 | 2.38 | 3.39 |  | Vonovia SE | 4.69 | 9.23 | -4.54 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| LEG Immobilien SE | 5.90 | 2.82 | 3.08 |  | Unibail-Rodamco-Westfield | 0.00 | 3.28 | -3.28 |
| Safestore Holdings Plc | 4.13 | 1.26 | 2.87 |  | Swiss Prime Site AG | 1.19 | 3.34 | -2.15 |
| British Land Co PLC | 5.28 | 2.51 | 2.77 |  | Castellum AB | 0.00 | 1.66 | -1.66 |
| Catena AB | 3.26 | 0.60 | 2.66 |  | Fastighets AB Balder | 0.00 | 1.48 | -1.48 |


## Sektorengewichtung (%)
Portfolio	Benchmark

## Aktives Engagement nach Sektoren (%)
-1	0	1	2
Immobilien	98.49	99.48
Finanzen	0.00	0.52
Liquide Mittel	1.51	0.00

## Geographische Ausrichtung (%)
Portfolio	Benchmark
Großbritannien	36.23	34.21
Frankreich	18.00	12.15
Deutschland	14.12	14.91
Schweden	9.94	13.98
Belgien	9.55	8.83
Schweiz	4.64	8.61
Spanien	2.99	3.03
Finnland	1.88	1.59
Niederlande	1.14	1.40
Norwegen	0.00	0.31
Italien	0.00	0.10
Irland	0.00	0.26
Österreich	0.00	0.60
Liquide Mittel	1.51	0.00

## Aktives Engagement nach geografischen Regionen (%)
-5	-4	-3	-2	-1	0	1	2	3	4	5	6

## Aufgliederung nach Marktkapitalisierung (EUR - %)
40
30
20
10
0	Von 0 bis
250 Moi
Von 250 bis
500 Moi
Von 500 Mio
bis 1 Mrd
Von 1 bis 3 Mrd
Von 3 bis 5 Mrd
Von 5 bis 10 Mrd
Von 10 bis
25 Mrd
Liquide Mittel
Port.	-	0.68	3.76	26.15	25.64	30.81	11.45	1.51
Bench.	0.35	3.24	5.92	24.47	22.04	28.80	15.18	-