## 3% tax in France
Since January 1, 2008, real estate investment funds have generally been subject to a special French tax (the so-called “3% French tax”) imposed annually on the market value of prop- erties located in France. However, the French law may exempt French real estate investment funds and comparable foreign real estate investment funds from the 3% tax. In the opinion of the French tax authorities, German real estate investment funds are not generally comparable to French real estate investment funds and, consequently, will generally not be exempt from the 3% tax.
In order to gain exemption from this tax, the real estate invest- ment fund grundbesitz europa must submit to the French tax authorities an annual declaration indicating the details of French real estate held on January 1 of any given year, as well as the names of unitholders with a 1% or greater share in the invest- ment fund as of January 1 of that year.
A holding in grundbesitz europa of at least 1% corresponded to 2,427,782.02 units as of January 1, 2021.
In order to allow the investment fund to comply with the afore- mentioned disclosure obligation and consequently avoid impo- sition of the 3% French tax, we ask you, if you held a share of 1% or more in the investment fund grundbesitz europa on Jan- uary 1, to send us a written declaration in which you consent to your name, address and size of holding being passed on to the French tax authorities. A specimen declaration of consent is available at realestate.dws.com at the beginning of each year.
This does not have financial implications for you nor does it trigger any disclosure or reporting obligations on your part
vis-à-vis the French tax authorities, provided that the holding in the investment fund amounted to less than 5% on January 1 and that it is the only French real estate investment held.
If your investment ratio on January 1 amounted to 5% or more or you held other real estate investments in France, either directly or indirectly, you may be subject to taxation due to your holdings in French real estate and you must apply for tax exemption yourself by submitting your own declaration to the French tax authorities.
A holding in grundbesitz europa of at least 5% corresponded to 12,138,910.10 units as of January 1, 2021.
General circumstances of exemption are, however, available to various types of investors; natural persons and listed compa- nies, for example, are exempt from the 3% tax. In such cases it is not necessary to submit a separate declaration. For additional information on a potential obligation to submit a declaration on your part, we recommend that investors consult a French tax accountant.

Translation (ENDE, 2021-09-30):
## 3%-Steuer in Frankreich
Seit dem 1. Januar 2008 unterfallen Immobilien-Sondervermö- gen grundsätzlich dem Anwendungsbereich einer französischen Sondersteuer (sog. französischen 3%-Steuer), die jährlich auf den Verkehrswert der in Frankreich gelegenen Immobilien erhoben wird. Das französische Gesetz sieht für französische Immobilien-Sondermögen sowie vergleichbare ausländische Sondervermögen die Befreiung von der 3%-Steuer vor. Nach Auffassung der französischen Finanzverwaltung sind deutsche Immobilien-Sondervermögen nicht grundsätzlich mit franzö- sischen Immobilien-Sondervermögen vergleichbar, sodass sie nicht grundsätzlich von der 3%-Steuer befreit sind.
Um von dieser Steuer befreit zu werden, muss das Sonderver- mögen grundbesitz europa nach Auffassung der französischen Finanzverwaltung jährlich eine Erklärung abgeben, in welcher der französische Grundbesitz zum 1. Januar eines jeden Jahres angegeben wird und diejenigen Anteilinhaber benannt werden, die zum 1. Januar eines Jahres an dem Sondervermögen zu 1% oder mehr beteiligt waren.
Eine Beteiligung an grundbesitz europa von mindestens 1% entsprach am 1. Januar 2021 2.427.782,02 Anteilen.
Damit das Sondervermögen seiner Erklärungspflicht nachkom- men und damit eine Erhebung der französischen 3%-Steuer vermieden werden kann, bitten wir Sie, wenn Ihre Beteiligung am Sondervermögen grundbesitz europa zum 1. Januar eine Quote von 1% erreicht bzw. überschritten hat, uns eine schrift- liche Erklärung zuzusenden, in der Sie der Bekanntgabe Ihres Namens, ihrer Anschrift und ihrer Beteiligungshöhe gegenüber der französischen Finanzverwaltung zustimmen. Ein Muster einer Zustimmungserklärung steht jeweils zu Jahresbeginn auf der Internetseite realestate.dws.com zur Verfügung.
Diese Benennung hat für Sie weder finanzielle Auswirkungen noch löst sie eigene Erklärungs- oder Meldepflichten für Sie gegenüber den französischen Steuerbehörden aus, wenn Ihre Beteiligung am Sondervermögen am 1. Januar weniger als 5% betrug und es sich hierbei um die einzige Investition in französi- schen Grundbesitz handelt.
Falls Ihre Beteiligungsquote am 1. Januar 5% oder mehr betrug, oder Sie weiteren Grundbesitz mittelbar oder unmittelbar in Frankreich hielten, sind Sie aufgrund der Beteiligung an franzö- sischen Immobilien gegebenenfalls selbst steuerpflichtig und müssen für die Steuerbefreiung durch die Abgabe einer eigenen Erklärung gegenüber den französischen Steuerbehörden Sorge tragen.
Eine Beteiligung an grundbesitz europa von mindestens 5% entsprach am 1. Januar 2021 12.138.910,10 Anteilen.
Für verschiedene Anlegerkreise können jedoch allgemeine Befreiungstatbestände greifen, so sind z.B. natürliche Personen und börsennotierte Gesellschaften von der 3%-Steuer befreit. In diesen Fällen bedarf es also keiner Abgabe einer eigenen Erklä- rung. Für weitere Informationen über eine mögliche Erklärungs- pflicht Ihrerseits empfehlen wir, sich mit einem französischen Steuerberater in Verbindung zu setzen.