### Risk management
The fund uses a risk management procedure that allows the Management Company to monitor and measure at any time the risk associated with the investment positions and their contribution to the overall risk profile of the investment portfolio.
The Management Company monitors the fund in accordance with the requirements of CSSF Regulation 10-04 and the Luxembourg or Euro- pean Directives adopted from time to time, in particular CSSF circular 11/512 of May 30, 2011, and the “Guidelines on Risk Measurement and the Calculation of Global Exposure and Counter- party Risk for UCITS” of the Committee of Euro- pean Securities Regulators (CESR/10-788) and CSSF circular 14/592 of September 30, 2014. For the fund, the Management Company shall ensure that the total risk associated with derivative finan- cial instruments in accordance with article 42 (3) of the Law of 2010 does not exceed 100% of the net assets of the fund and that the market risk of the fund does not exceed a total of 200% of the market risk of the non-derivative reference portfo- lio (in the case of the relative VaR approach) or not more than 20% (in the case of the absolute VaR approach).
The risk management approach used for the fund is specified in the special section of the Sales Prospectus for the fund.
In general, the Management Company endeav- ors to ensure that investments made in the fund through derivatives do not exceed twice the value of the fund’s assets (hereinafter referred to as “leverage”), unless otherwise stated in the special section of the Sales Prospectus. The leverage effect is calculated using the “sum of notionals” approach (absolute (notional) amount of each derivative divided by the current net value of the portfolio). Derivatives in the portfolio are taken into account when calculating the leverage effect. Collateral is not currently rein- vested and is therefore not taken into account.
However, this leverage varies depending on market conditions and/or changes in positions (also to hedge the fund against unfavorable market movements). Therefore, despite constant monitoring by the Management Company, the target ratio could be exceeded at some point.
The expected leverage indicated is not to be considered as an additional risk limit for the fund.
In addition, the fund may borrow 10% of its net assets if this borrowing is temporary.
A correspondingly greater overall exposure can therefore significantly increase the opportunities and risks of an investment (see in particular the risk information in the section “Risks associated with derivative transactions”).

Translation (ENDE, 2021-03-22):
### Risikomanagement
Im Rahmen des Fonds wird ein Risikomanage- ment-Verfahren eingesetzt, welches es der Verwaltungsgesellschaft ermöglicht, das mit den Anlagepositionen verbundene Risiko sowie deren jeweiligen Anteil am Gesamtrisikoprofil des Anlageportfolios jederzeit zu überwachen und zu messen.
Die Verwaltungsgesellschaft überwacht den Fonds in Übereinstimmung mit den Anforderungen der Verordnung 10-04 der CSSF und den von Zeit zu Zeit erlassenen Luxemburger oder europäischen Richtlinien, insbesondere dem CSSF-Rundschrei- ben 11-512 vom 30. Mai 2011 und den „Guidelines on Risk Measurement and the Calculation of Glo- bal Exposure and Counterparty Risk for UCITS“ des Committee of European Securities Regulators (CESR/10-788) sowie dem CSSF-Rundschreiben
14-592 vom 30. September 2014. Dabei stellt die Verwaltungsgesellschaft für den Fonds sicher, dass das mit derivativen Finanzinstrumenten verbundene Gesamtrisiko gemäß Artikel 42 Absatz 3 des Gesetzes von 2010 100% des Netto-Fondsvermögens nicht überschreitet und dass somit das Marktrisiko des Fonds insgesamt 200% des Marktrisikos des derivatefreien Ver- gleichsvermögens nicht übersteigt (im Falle des relativen VaR-Ansatzes) bzw. um nicht mehr als 20% (im Falle des absoluten VaR-Ansatzes).
Der für den Fonds verwendete Risikomanage- ment-Ansatz ist im Besonderen Teil des Verkaufs- prospekts für den Fonds angegeben.
Im Allgemeinen strebt die Verwaltungsgesell- schaft an, dass die in dem Fonds mittels Deriva- ten getätigten Anlagen nicht den doppelten Wert des Fondsvermögens überschreiten (nachfolgend
„Hebelwirkung“ genannt), es sei denn, im Besonderen Teil des Verkaufsprospekts ist etwas Anderes angegeben. Die Hebelwirkung wird anhand der Summe des fiktiven Ansatzes be- rechnet (absoluter (fiktiver) Betrag jedes Derivats geteilt durch den derzeitigen Nettowert des Portfolios). Bei der Berechnung der Hebelwir- kung werden Derivate des Portfolios berücksich- tigt. Sicherheiten werden derzeit nicht reinves- tiert und daher auch nicht berücksichtigt.
Diese Hebelwirkung fluktuiert allerdings je nach Marktbedingungen und/oder Positionsverände- rungen (auch zur Absicherung des Fonds gegen ungünstige Marktbewegungen). Daher könnte das angestrebte Verhältnis trotz ständiger Über- wachung durch die Verwaltungsgesellschaft auch einmal überschritten werden. Die angegebene erwartete Hebelwirkung ist nicht als zusätzliche Risikogrenze für den Fonds anzusehen.
Zusätzlich dazu besteht die Möglichkeit für den Fonds, 10% seines Nettovermögens zu entlei- hen, sofern es sich um temporäre Kreditauf- nahmen handelt.
Ein entsprechend erhöhtes Gesamtengagement kann daher die Chancen wie auch die Risiken einer Anlage signifikant erhöhen (vgl. insbeson- dere die Risikohinweise im Abschnitt „Risiken im Zusammenhang mit Derivategeschäften“).