# Threadneedle Japan Fund
### Portfolio Statement
(continued)
Holding  Investment

###### DERIVATIVES -1.11% (0.00%)
Value
£000
% of Net Asset
Value
Forward Foreign Exchange Contracts 0.00% (0.00%)
Sell JPY 25,924,057,372
| Buy GBP 180,550,760 J.P. Morgan | (8,841) | (1.13) |
| --- | --- | --- |
| Sell JPY 374,314,100 |  |  |
| Buy GBP 2,621,983 J.P. Morgan | (113) | (0.02) |
| Sell JPY 876,471 |  |  |
| Buy GBP 6,375 J.P. Morgan1 | - | - |
| Sell GBP 10,556,946 |  |  |
| Buy JPY 1,453,015,647 J.P. Morgan | 59 | 0.01 |
| Sell GBP 185,940 |  |  |
| Buy JPY 25,642,000 Barclays | 1 | - |
| Sell GBP 249,296 |  |  |
| Buy JPY 34,380,000 Royal Bank of Scotland | 2 | - |
| Sell GBP 5,310,580 |  |  |
| Buy JPY 759,089,129 J.P. Morgan | 235 | 0.03 |
| Total Derivatives | (8,657) | (1.11) |
| Total value of investments | 733,443 | 93.68 |
| Net other assets (4.19%) | 49,496 | 6.32 |
| Net assets | 782,939 | 100.00 |
| March 2019 comparatives in brackets. |  |  |
| ¹Less than £500, rounded to nil. |  |  |

| Threadneedle Asia Fund |  |
| --- | --- |
| Portfolio Statement as at 7 March 2020 |
|  | Value | % of Net Asset |  |  | Value | % of Net Asset |
| Holding  Investment | £000 | Value | Holding | Investment | £000 | Value |
| AUSTRALIA 12.86% (15.65%) Mining 2.38% (4.26%) |  |  | 16,930,524 | Banks 3.44% (4.14%) China Construction Bank | 10,632 | 1.63 |
| 945,242 | BHP Group (AUD) | 15,530 | 2.38 | 3,164,500 | China Merchants Bank | 11,798 | 1.81 |
|  | Construction & Materials 1.50% (0.95%) |  |  |  | Life Insurance 2.84% (2.64%) |  |  |
| 1,115,446 | Lend Lease Group | 9,801 | 1.5 | 2,138,772 | Ping An Insurance Group | 18,550 | 2.84 |

|  | General Industrials 0.85% (0.98%) |  |
| --- | --- | --- |
| 769,580 | Amcor | 5,528 | 0.85 |
|  | Industrial Transportation 0.00% (0.92%) |  |  |
|  | Beverages 0.00% (0.87%) |  |  |
| Pharmaceuticals & Biotechnology 2.38% (1.50%) |
| 135,974 | CSL | 21,822 | 3.34 |
|  | Travel & Leisure 1.36% (0.00%) |  |  |
| 545,203 | Aristocrat Leisure | 8,871 | 1.36 |
|  | Banks 1.48% (1.97%) |  |  |
| 854,496 | Australia & New Zealand Banking Group | 9,661 | 1.48 |
|  | Financial Services 1.95% (3.32%) |  |  |

Total China	79,575	12.19

###### HONG KONG 13.90% (15.50%)
Oil & Gas Producers 1.54% (2.29%)
9,600,760 CNOOC	10,083	1.54
Household Goods & Home Construction 1.03% (0.54%)
1,087,500 Techtronic Industries	6,722	1.03
Pharmaceuticals & Biotechnology 1.09% (0.80%)
189,260 Macquarie Group		12,744	1.95
Total Australia	83,957	12.86

###### CAYMAN ISLANDS 17.99% (14.83%)
General Retailers 7.53% (6.66%)
302,572 Alibaba Group ADR	49,166	7.53
Travel & Leisure 1.54% (1.29%)
2,921,200 Sands China	10,025	1.54
Real Estate Investment & Services 1.62% (1.13%)
2,915,184 China Resources Land	10,595	1.62
Software & Computer Services 6.48% (5.75%)
1,080,780 Tencent Holdings	42,305	6.48
Technology Hardware & Equipment 0.82% (0.00%)
616,200  Asm Pacific Technology	5,378	0.82
Total Cayman Islands	117,469	17.99

###### CHINA 12.19% (13.19%)
Industrial Metals & Mining 0.00% (1.04%)
Construction & Materials 1.38% (0.57%)
1,693,500  Anhui Conch Cement	9,622	1.47
| 3,826,000 | CSPC Pharmaceutical Group | 7,083 | 1.09 |
| --- | --- | --- | --- |
| 2,153,000 | Travel & Leisure 1.66% (1.61%) Galaxy Entertainment Group | 10,848 | 1.66 |
| 880,500 | Mobile Telecommunications 0.81% (1.39%) China Mobile | 5,268 | 0.81 |
| 3,452,116 | Life Insurance 3.97% (4.42%) AIA Group | 25,946 | 3.97 |

Real Estate Investment & Services 1.90% (2.29%)
1,129,000 Sun Hung Kai Properties	12,405	1.90
Financial Services 1.90% (2.16%)
491,135  Hong Kong Exchanges and Clearing	12,405	1.90
Total Hong Kong	90,760	13,90

###### INDIA 6.68% (7.36%)
Oil & Gas Producers 0.83% (1.69%)
408,115 Reliance Industries	5,400	0.83
Industrial Engineering 0.00% (0.75%)
Personal Goods 0.72% (0.58%)
704,956  Godrej Consumer Products	4,701	0.72
Mobile Telecommunications 1.03% (0.00%)
1,244,774  Bharti Airtel	6,730	1.03
Gas, Water & Multiutilities 1.01% (0.00%)
2,691,304 Petronet LNG	6,618	1.01
Banks 3.09% (3.39%)
|  | 1,154,309 | HDFC Bank | 13,630 | 2.09 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
|  | Industrial Engineering 0.71% (0.78%) |  |  | 1,294,384 | ICICI Bank | 6,547 | 1.00 |
| 9,182,000 | CRRC Corporation ‘H’ Shares Industrial Transportation 0.81% (0.51%) | 4,649 | 0.71 |  | Software & Computer Services 0.00% | (0.95%) |  |
| 666,960 | Shanghai International Airport-A | 5,310 | 0.81 |  | Total India | 43,626 | 6.68 |

|  | Beverages 1.58% (1.34%) |  |
| --- | --- | --- |
| 712,330 | Wuliangye Yibin | 10,276 | 1.58 |
|  | General Retailers 1.34% (1.36%) |  |  |
| 84,705 | New Oriental Education & Technology Group ADR | 8,738 | 1.34 |


###### INDONESIA 2.72% (3.72%)
Fixed Line Telecommunications 1.26% (1.45%)
40,412,100  Telekomunikasi Indonesia	8,185	1.26
| 44,063,600 | Banks 1.46% (2.27%) Bank Rakyat Indonesia | 9,543 | 1.46 |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Total Indonesia | 17,728 | 2.72 |

Translation (ENDE, 2020-03-31):
# Threadneedle Japan Fund
### Portfolioaufstellung
(Fortsetzung)
Zinsrisikosensitivität
Es wird keine Sensitivitätsanalyse dargestellt, da der Fonds bezogen auf den
7. März 2019
Wert	Provisionen	Steuern
Kassenbestand nur ein minimales Engagement im Zinsrisiko hat (2019: ebenso).
Risiken in Verbindung mit Derivaten
Derivate, einschließlich Devisenterminkontrakten, werden eingesetzt, wenn sie die kostengünstigste und effizienteste Methode darstellen, ein Engagement einzugehen. Hierdurch erhöht sich das Risiko für den Fonds und die Volatilität kann höher ausfallen. Alle offenen Positionen werden regelmäßig vom Fondsmanager überprüft. Im Abrechnungszeitraum ging der Fonds verschiedene Devisenterminkontrakte ein. Diese Kontrakte verpflichten den Fonds zur späteren Lieferung bzw. Entgegennahme von Assets und Verbindlichkeiten, normalerweise drei Monate später, zu bei Kontraktabschluss festgelegten Kursen. Durch Eingehen eines höheren Risikos kann der Fondsmanager somit die Performance steigern, oder aber das Risiko auf diesem Wege begrenzen.
Am 7. März 2020 verfügte der Fonds über offene Devisenterminkontrakte mit einem Vermögenswert von £297.000 (2019: £Null) und eine Haftungswert von £8.954.000 (2019: £Null).
- 
###### OFFENLEGUNG DES BEIZULEGENDEN ZEITWERTS

Die Zeitwerthierarchie soll die Eingaben priorisieren, die zur Messung des beizulegenden Zeitwerts von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten verwendet werden. Die Zeitwerthierarchie hat folgende Ebenen:
Ebene 1 – Kursnotierungen für identische Instrumente auf aktiven Märkten. Ein Finanzinstrument gilt als in einem aktiven Markt notiert, wenn seine Kursnotierungen einfach und regelmäßig über eine Börse, einen Händler, einen Broker, einen Kursdienst usw. verfügbar sind. Dies umfasst aktiv notierte Aktien, börsengehandelte Derivate usw.
Ebene 2 – Bewertungstechniken mit anderen Inputfaktoren als den Kursnotierungen in Ebene 1, die beobachtbar sind. Diese Kategorie umfasst Instrumente, die anhand von Kursnotierungen in aktiven Märkten für ähnliche Instrumente, anhand von Kursnotierungen für ähnliche Instrumente in Märkten, die als weniger aktiv betrachtet werden, oder die anhand anderer Bewertungstechniken bewertet werden, bei denen alle signifikanten Inputfaktoren direkt oder indirekt anhand der Marktdaten beobachtbar sind. Diese Kategorie enthält für gewöhnlich Schuldtitel und Organismen für gemeinsame Anlagen.
Ebene 3 – Kurse, bei denen Bewertungstechniken verwendet werden, deren Inputfaktoren nicht beobachtbar sind. Diese Kategorie kann mit einem Einzel- oder Broker-Preis versehene Wertpapiere und ausgesetzte oder nicht notierte Wertpapiere umfassen.
2020	2019
| Ebene 1 | 742.100 | – | 672.078 | – |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Ebene 2 | 	297	(8.954)	–	(3) 	742.397	(8.954)	672.078	(3) |

Aktiva	Passiva	Aktiva	Passiva Bewertungsmethode	£000		£000		£000		£000
- 
###### EVENTUALVERBINDLICHKEITEN UND VERPFLICHTUNGEN

Es bestehen keine Eventualverbindlichkeiten und Verpflichtungen (2019: Null).
Kauf	£000	£000	%	£000	%
Aktien	 566.873	381	0,07 	–	–
Gesamt	 566.873	381	–
Käufe insgesamt, brutto:	 567.254
Wert	Provisionen	Steuern
Verkauf	£000	£000	%	£000	%
Aktien	 518.478	367	0,07 	–	–
Gesamt	 518.478	367	–
| Verkäufe ohne Transaktionskosten, insgesamt: |   518.111 |
| --- | --- |
| Transaktionskosten als Prozentsatz des durchschnittlichen Nettovermögens |  |
| Provisionen: | 0,10 % |
| Steuern: | 0,00 % |

Portfoliotransaktionskosten entstehen dem Fonds beim Kauf und Verkauf zugrunde liegender Anlagen. Sie variieren je nach Anlagenklasse, Börsenland und Ausführungsmethode.
Diese Kosten können entweder als direkte oder als indirekte Transaktionskosten klassifiziert werden:
Direkte Transaktionskosten: Maklerprovisionen, Gebühren und Steuern. Indirekte Transaktionskosten: „Handelsspread“ – die Differenz zwischen den Kauf- und Verkaufspreisen der zugrunde liegenden Anlagen des Fonds.
Um bestehende Anleger vor den Auswirkungen der Verwässerung zu schützen, werden Portfoliotransaktionskosten, die infolge des Kaufs und Verkaufs von Anteilen des Fonds durch Anleger entstehen, von diesen Anlegern über eine
„Verwässerungsanpassung“ auf den Preis, den sie zahlen oder erhalten, wiedererlangt.
Am Bilanzstichtag betrug der Portfolio-Handelsspread 0,16 % (7. März 2019: 0,14 %), wobei es sich um die Differenz zwischen den jeweiligen Kauf- und Verkaufspreisen für die Anlagen des Fonds handelt.

###### 18 EREIGNIS NACH DEM BILANZSTICHTAG
Nach dem Ausbruch von COVID-19 (Coronavirus) gab es eine anhaltende Phase hoher Volatilität auf den globalen Finanzmärkten. Infolgedessen kam es seit dem Bilanzstichtag zu erheblichen Bewegungen beim Nettoinventarwert des Fonds. Während des Berichtszeitraums vom Bilanzstichtag bis zum 19. Mai 2020 sank der Nettoinventarwert des Fonds um 4,71 %.
Der NIW und die Nettorücknahmen von Anteilen wurden am 22. Mai erneut überprüft, wobei seit dem 19. Mai keine wesentlichen Bewegungen festgestellt wurden.
Die nachfolgende Tabelle enthält den Nettoinventarwert je Anteil zum Bilanzstichtag, verglichen mit den Werten zum 19. Mai, und den Prozentsatz der Bewegung in diesem Berichtszeitraum:
- 
###### PORTFOLIOTRANSAKTIONSKOSTEN

7. März 2020
|  | Anteilklasse | 6. März 2020 | 19. Mai 2020 | % Änderung |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Klasse 1 – Thesaurierungsanteile | 60,27 | 66,64 | 10,57 |
| % | Klasse 2 – Thesaurierungsanteile | 68,99 | 76,37 | 10,70 |
| – | Klasse X – Ertragsanteile | 159,19 | 176,57 | 10,92 |
|  | Klasse X – Thesaurierungsanteile | 148,67 | 164,90 | 10,92 |
|  | Klasse X2 – Thesaurierungsanteile | 261,79 | 290,37 | 10,92 |
|  | Klasse Z – Thesaurierungsanteile | 211,04 | 233,70 | 10,74 |

Wert	Provisionen	Steuern
Nettoinventarwert je Anteil (p)
Kauf	£000	£000	%	£000
Aktien	 459.824	266	0,06 	–
Gesamt	 459.824	266	–
Käufe insgesamt, brutto:	 460.090
Wert	Provisionen	Steuern
Verkauf	£000	£000	%	£000	%
Aktien	 442.063	287	0,06 	–	–
| Verkäufe ohne Transaktionskosten, insgesamt: |   441.776 |
| --- | --- |
| Transaktionskosten als Prozentsatz des durchschnittlichen Nettovermögens Provisionen: | 0,07 % |
| Steuern: | 0,00 % |

Gesamt	 442.063	287	–
Die nachfolgende Tabelle zeigt die Nettozeichnungen und -rücknahmen von Anteilen zwischen dem Geschäftsjahresende am 7. März 2020 und dem 19. Mai 2020 als Prozentsatz des NIW dieser Anteilklasse. Diese Änderung spiegelt Bedingungen wider, die nach dem Geschäftsjahresende eingetreten sind, und wird daher als ein sich nicht anpassendes Ereignis betrachtet.
Anteilklasse	% Änderung
| Klasse 1 – Thesaurierungsanteile | (268,18) |
| --- | --- |
| Klasse 2 – Thesaurierungsanteile | (9,99) |
| Klasse X – Ertragsanteile | (46,29) |
| Klasse X – Thesaurierungsanteile | (20,33) |
| Klasse X2 – Thesaurierungsanteile | (18,01) |