# HOW Invest SICAV
Investment company with variable capital under Liechtenstein law
(Umbrella structure which may comprise several sub-funds)
Audited financial statements
with annual report on assets under management as at December 31, 2022
| Asset Manager: | Management Company: |
| --- | --- |
|  |  |

Investment Company	HOW Invest SICAV Landstrasse 30
FL-9494 Schaan
Board of Directors and	IFM Independent Fund Management AG
Management Company	Landstrasse 30 FL-9494 Schaan
Board of Directors of	Heimo Quaderer
Management Company	S.K.K.H. Archduke Simeon of Habsburg Hugo Quaderer
Management of the	Luis Ott
Management Company	Alexander Wymann Michael Oehry
Administration and Distributor	IFM Independent Fund Management AG Landstrasse 30
FL-9494 Schaan
Asset Manager	Sub-fund 1:	HOW Long Hedged Fund
Sub-fund 2:	HOW Global Leaders Fund
House of Wealth SA Piazza Colombaro 6 CH-6952 Canobbio
Depositary	LGT Bank AG
Herrengasse 12 FL-9490 Vaduz
Auditor	Ernst & Young AG
Schanzenstrasse 4a CH-3008 Bern
| Balance sheet |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- |
|  | 31.12.2022 | 31.12.2021 | + / - |
|  | EUR | EUR | in % |
| Active |  |  |  |
| Fixed assets |  |  |  |
| Financial investments (assets under management) | 21'982'650.70 | 30'208'938.74 | -27.23% |
| Total fixed assets | 21'982'650.70 | 30'208'938.74 | -27.23% |
| Current assets |  |  |  |
| Receivables from assets under management | 5'249.57 | 22'363.47 | -76.53% |
| Balances with banks | 97'021.20 | 132'310.44 | -26.67% |
| Total current assets | 102'270.77 | 154'673.91 | -33.88% |
| Prepaid expenses and deferred charges |  |  |  |
| Prepaid expenses | 0.00 | 0.00 | 0.00% |
| Total prepaid expenses and deferred charges | 0.00 | 0.00 | 0.00% |
| Total assets | 22'084'921.47 | 30'363'612.65 | -27.27% |
| Passive |  |  |  |
| Equity |  |  |  |
| Subscribed capital | 60'000.00 | 60'000.00 | 0.00% |
| Investor share | 21'982'650.70 | 30'208'938.74 | -27.23% |
| Legal reserves | 6'000.00 | 6'000.00 | 0.00% |
| Retained earnings | 0.00 | 0.00 | 0.00% |
| Balance sheet profit |  |  |  |
| Lecture from the previous year | 3'214.75 | 2'329.26 | 38.02% |
| Annual profit | 22'576.13 | 69'885.49 | -67.70% |
| Total retained earnings | 25'790.88 | 72'214.75 | -64.29% |
| Total equity | 22'074'441.58 | 30'347'153.49 | -27.26% |
| Provisions |  |  |  |
| Tax provisions | 3'200.00 | 10'000.00 | -68.00% |
| Total provisions | 3'200.00 | 10'000.00 | -68.00% |
| Liabilities |  |  |  |
| Liabilities from deliveries and services | 0.00 | 0.00 | 0.00% |
| Total liabilities | 0.00 | 0.00 | 0.00% |
| Deferred income |  |  |  |
| Deferred income | 7'279.89 | 6'459.16 | 12.71% |
| Total accrued expenses and deferred income | 7'279.89 | 6'459.16 | 12.71% |
| Total liabilities | 22'084'921.47 | 30'363'612.65 | -27.27% |

| Income statement |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- |
| 01.01.2022 - 31.12.2022 | 01.01.2021 - 31.12.2021 | + / - |
|  | EUR | EUR | in % |
| Administrative income | 35'111.92 | 87'382.85 | -59.82% |
| Expenses for purchased services |  |  |  |
| Asset management expenses | -5'136.66 | -3'716.69 | 38.21% |
| Total net administrative income | 29'975.26 | 83'666.16 | -64.17% |
| Other operating income | 153.02 | 0.00 | n/a |
| Total gross profit | 30'128.28 | 83'666.16 | -63.99% |
| Other operating expenses | -3'566.67 | -3'243.20 | 9.97% |
| Result from ordinary activities | 26'561.61 | 80'422.96 | -66.97% |
| Income taxes | -3'985.48 | -10'537.47 | -62.18% |
| Annual profit | 22'576.13 | 69'885.49 | -67.70% |


#### Appropriation of the balance sheet profit
| Proposal of the Board of Directors |  |  |
| --- | --- | --- |
|  | 31.12.2022 | 31.12.2021 |
|  | EUR | EUR |
| Profit carried forward from previous year | 3'214.75 | 2'329.26 |
| Annual profit | 22'576.13 | 69'885.49 |
| Balance sheet profit | 25'790.88 | 72'214.75 |
| ./. Allocation to the legal reserves | 0.00 | 0.00 |
| ./. Dividend | 24'000.00 | 69'000.00 |
| Carried forward to new account | 1'790.88 | 3'214.75 |


## Notes to the financial statements

#### as at December 31, 2022

##### Accounting and valuation methods
The financial statements are prepared in accordance with the provisions of the Liechtenstein Persons and Companies Act (PGR). The annual financial statements were prepared in ac- cordance with the statutory provisions and the principles of proper accounting. The primary objective of accounting is to present a true and fair view of the assets, liabilities, financial position and profit or loss of the company. The general valua- tion principles of the PGR are applied. The going concern as- sumption was used for the valuation. The accounts of the Com- pany and the sub-funds under management were kept in eu- ros (EUR).
The sub-funds managed by the Investment Company and their net fund assets are reported under financial investments. Valuation is at fair value (net fund assets of the sub-funds on the reporting date). At the same time, the net fund assets of the sub-funds are reported in equity in the same amount. The sub-fund assets are segregated in favour of the holders of the investor units and do not fall into the Investment Company's bankruptcy estate in the event of bankruptcy.

##### Foreign currency translation
Asset and liability items in foreign currencies are valued at the year-end exchange rate (EUR/CHF 0.987996). Resulting ex- change rate gains and losses are recognised in the income statement. All transactions during the year are valued at the respective daily exchange rate.

##### Liabilities
As at the balance sheet date, there are no liabilities with a re- maining term of more than one or five years.

##### Contingent liabilities
None

##### Share capital
The share capital is divided into 600 fully paid registered shares of EUR 100 each.

##### Investor Shares
The investor units are managed assets. No co-determination rights are associated with the units.

##### Assets under management
The HOW Long Hedged Fund Sub-Fund is as at 16 October 2017 have been liberated.
The sub-fund HOW Global Leaders Fund is as at 26 October 2022 have been liberated.

Translation (ENDE, 2022-12-31):
# HOW Invest SICAV
Investmentgesellschaft mit variablem Kapital nach liechtensteinischem Recht
(Umbrella-Konstruktion, die mehrere Teilfonds umfassen kann)
Geprüfte Jahresrechnung
mit Jahresbericht zum verwalteten Vermögen per 31. Dezember 2022
| Asset Manager: | Verwaltungsgesellschaft: |
| --- | --- |
|  |  |

Investmentgesellschaft	HOW Invest SICAV Landstrasse 30
FL-9494 Schaan
Verwaltungsrat und	IFM Independent Fund Management AG
Verwaltungsgesellschaft	Landstrasse 30 FL-9494 Schaan
Verwaltungsrat der	Heimo Quaderer
Verwaltungsgesellschaft	S.K.K.H. Erzherzog Simeon von Habsburg Hugo Quaderer
Geschäftsleitung der	Luis Ott
Verwaltungsgesellschaft	Alexander Wymann Michael Oehry
Administration und Vertriebsstelle	IFM Independent Fund Management AG
Landstrasse 30 FL-9494 Schaan
Asset Manager	Teilfonds 1: HOW Long Hedged Fund
Teilfonds 2: HOW Global Leaders Fund
House of Wealth SA Piazza Colombaro 6 CH-6952 Canobbio
Verwahrstelle	LGT Bank AG
Herrengasse 12 FL-9490 Vaduz
Wirtschaftsprüfer	Ernst & Young AG Schanzenstrasse 4a CH-3008 Bern
| Bilanz |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- |
|  | 31.12.2022 | 31.12.2021 | + / - |
|  | EUR | EUR | in % |
| Aktiven |  |  |  |
| Anlagevermögen |  |  |  |
| Finanzanlagen (verwaltetes Vermögen) | 21’982’650.70 | 30’208’938.74 | -27.23% |
| Total Anlagevermögen | 21’982’650.70 | 30’208’938.74 | -27.23% |
| Umlaufvermögen |  |  |  |
| Forderungen gegenüber verwaltetem Vermögen | 5’249.57 | 22’363.47 | -76.53% |
| Guthaben bei Banken | 97’021.20 | 132’310.44 | -26.67% |
| Total Umlaufvermögen | 102’270.77 | 154’673.91 | -33.88% |
| Aktive Rechnungsabgrenzungsposten |  |  |  |
| Aktive Rechnungsabgrenzung | 0.00 | 0.00 | 0.00% |
| Total aktive Rechnungsabgrenzungsposten | 0.00 | 0.00 | 0.00% |
| Total Aktiven | 22’084’921.47 | 30’363’612.65 | -27.27% |
| Passiven |  |  |  |
| Eigenkapital |  |  |  |
| Gezeichnetes Kapital | 60’000.00 | 60’000.00 | 0.00% |
| Anlegeranteil | 21’982’650.70 | 30’208’938.74 | -27.23% |
| Gesetzliche Reserven | 6’000.00 | 6’000.00 | 0.00% |
| Gewinnreserven | 0.00 | 0.00 | 0.00% |
| Bilanzgewinn |  |  |  |
| Vortrag vom Vorjahr | 3’214.75 | 2’329.26 | 38.02% |
| Jahresgewinn | 22’576.13 | 69’885.49 | -67.70% |
| Total Bilanzgewinn | 25’790.88 | 72’214.75 | -64.29% |
| Total Eigenkapital | 22’074’441.58 | 30’347’153.49 | -27.26% |
| Rückstellungen |  |  |  |
| Steuerrückstellungen | 3’200.00 | 10’000.00 | -68.00% |
| Total Rückstellungen | 3’200.00 | 10’000.00 | -68.00% |
| Verbindlichkeiten |  |  |  |
| Verbindlichkeiten aus Lieferung und Leistungen | 0.00 | 0.00 | 0.00% |
| Total Verbindlichkeiten | 0.00 | 0.00 | 0.00% |
| Passive Rechnungsabgrenzungsposten |  |  |  |
| Passive Rechnungsabgrenzung | 7’279.89 | 6’459.16 | 12.71% |
| Total passive Rechnungsabgrenzungsposten | 7’279.89 | 6’459.16 | 12.71% |
| Total Passiven | 22’084’921.47 | 30’363’612.65 | -27.27% |

| Erfolgsrechnung |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- |
| 01.01.2022 - 31.12.2022 | 01.01.2021 - 31.12.2021 | + / - |
|  | EUR | EUR | in % |
| Verwaltungsertrag | 35’111.92 | 87’382.85 | -59.82% |
| Aufwendungen für bezogene Leistungen |  |  |  |
| Vermögensverwaltungsaufwand | -5’136.66 | -3’716.69 | 38.21% |
| Total netto Verwaltungsertrag | 29’975.26 | 83’666.16 | -64.17% |
| Sonstige betriebliche Erträge | 153.02 | 0.00 | n/a |
| Total Bruttoerfolg | 30’128.28 | 83’666.16 | -63.99% |
| Sonstige betriebliche Aufwendungen | -3’566.67 | -3’243.20 | 9.97% |
| Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit | 26’561.61 | 80’422.96 | -66.97% |
| Ertragssteuern | -3’985.48 | -10’537.47 | -62.18% |
| Jahresgewinn | 22’576.13 | 69’885.49 | -67.70% |


#### Verwendung des Bilanzgewinns
| Antrag des Verwaltungsrates |  |  |
| --- | --- | --- |
|  | 31.12.2022 | 31.12.2021 |
|  | EUR | EUR |
| Gewinnvortrag aus Vorjahr | 3’214.75 | 2’329.26 |
| Jahresgewinn | 22’576.13 | 69’885.49 |
| Bilanzgewinn | 25’790.88 | 72’214.75 |
| ./. Zuweisung an die gesetzlichen Reserven | 0.00 | 0.00 |
| ./. Dividende | 24’000.00 | 69’000.00 |
| Vortrag auf neue Rechnung | 1’790.88 | 3’214.75 |


## Anhang zur Jahresrechnung

#### per 31. Dezember 2022

##### Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden
Die Bilanzierung erfolgt nach den Vorschriften des liechtenstei- nischen Personen- und Gesellschaftsrechts (PGR). Der Jahres- abschluss wurde unter Berücksichtigung der gesetzlichen Vor- schriften sowie der Grundsätze ordnungsgemässer Rechnungs- legung erstellt. Das oberste Ziel der Rechnungslegung ist die Vermittlung eines den tatsächlichen Verhältnissen entspre- chenden Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft (true and fair view). Es kommen die allgemeinen Bewertungsgrundsätze des PGR zur Anwendung. Bei der Be- wertung wurde von der Fortführung des Unternehmens ausge- gangen. Die Buchführung der Gesellschaft und der verwalte- ten Teilvermögen erfolgte in Euro (EUR).
Unter den Finanzanlagen werden die von der Investmentge- sellschaft verwalteten Teilfonds und deren Nettofondsvermö- gen ausgewiesen. Die Bewertung erfolgt zu Fair Value (Netto- fondsvermögen der Teilfonds zum Stichtag). Gleichzeitig wird das Nettofondsvermögen der Teilfonds in gleicher Höhe im Ei- genkapital aufgeführt. Das Teilfondsvermögen ist zu Gunsten der Inhaber der Anlegeranteile ausgeschieden und fällt im Konkurs der Investmentgesellschaft nicht in deren Konkurs- masse.

##### Fremdwährungsumrechnung
Positionen der Aktiven und Passiven in fremden Währungen werden zum Jahresendkurs bewertet (EUR/CHF 0.987996). Sich daraus ergebende Wechselkursgewinne und -verluste werden erfolgswirksam in der Erfolgsrechnung verbucht. Sämtliche un- terjährige Transaktionen werden zum jeweiligen Tageskurs be- wertet.

##### Verbindlichkeiten
Per Bilanzstichtag bestehen keine Verbindlichkeiten mit einer Restlaufzeit von über einem bzw. fünf Jahren.

##### Eventualverbindlichkeiten
Keine

##### Aktienkapital
Das Aktienkapital ist in 600 voll einbezahlte Namenaktien zu je EUR 100.-- eingeteilt.

##### Anlegeranteile
Bei den Anlegeranteilen handelt es sich um verwaltetes Ver- mögen. Mit den Anteilen sind keine Mitbestimmungsrechte verbunden.

##### Verwaltete Vermögen
Der Teilfonds HOW Long Hedged Fund ist per 16. Oktober 2017 liberiert worden.
Der Teilfonds HOW Global Leaders Fund ist per 26. Oktober 2022 liberiert worden.