# Objectives and investment policy
Management objective: The sub-fund's objective is to seek, over a recommended investment period of more than 5 years, a performance exceeding that of its benchmark index, the MSCI World (NR) EUR, by investing on international equity markets through the selection of companies linked to the theme of climate change. These companies will be selected on the basis of a proprietary analysis that combines financial profitability, thematic analysis and compliance with non-financial criteria. The sub-fund is actively managed, which means that the manager makes investment decisions with the aim of achieving the sub-fund's objective and investment policy. This active management includes taking decisions related to asset selection, regional allocation, sectoral views and overall market exposure. The Manager is in no way limited by the composition of the benchmark index in the positioning of the portfolio, and the sub-fund may not hold all the components of the benchmark index. The sub-fund may diverge significantly from the benchmark index or, occasionally, very little.
Benchmark index: MSCI World (NR), net dividends reinvested
Investment policy: To achieve its objective, the Manager will implement discretionary management through a selection of companies and/or UCIs investing on the climate change theme on the basis of a fundamental financial analysis and the cumulative application of the following non-financial approaches: (i) a thematic investment on the portfolio of securities of the sub-fund, which will permanently represent at least 75% of net assets and (ii) a non-financial and thematic filter on issuers of securities (applied to shares and debt/bond securities). Up to 75% of the sub-fund will be permanently invested in shares. For each company in the portfolio, a valuation of the share of the business activity contributing directly or indirectly to the energy and ecological transition (green share) will be undertaken. Each portfolio company will be the subject of a thematic classification. The sub-fund will invest a minimum of 30% and a maximum of 100% of the portfolio of securities in companies which, according to the proprietary analysis of the Management Company, are directly linked to this theme (Core). Core companies have a green share equal to or greater than 50%. The sub-fund may also be invested up to a maximum of 30% of the portfolio of securities in companies facilitating the implementation of these activities (Enablers) and of which the green share is more difficult to measure. The sub-fund will also be able to invest up to a maximum of 40% of the portfolio of securities in companies with a major development focus as regards the theme (Leaders of tomorrow), with a green share of 10% to 50%. The steps for identifying issuers of equity securities and debt securities that fall within the theme and meet the non-financial criteria can be summarised as follows:
- An initial filter is established to exclude companies belonging to the MSCI GICS sectors from integrated oil companies, exploration and production, cement and aggregates, coal mining, airlines and air transport services.

Translation (ENDE, 2022-09-28):
# Ziele und Anlagepolitik
Anlageziel: Der Teilfonds zielt darauf ab, über einen empfohlenen Anlagehorizont von mehr als fünf Jahren die Wertentwicklung seines Referenzindex, des MSCI World (NR), zu übertreffen, indem er an den internationalen Aktienmärkten in Gesellschaften investiert, die im Zusammenhang mit der Thematik des Klimawandels stehen. Diese Unternehmen werden auf der Grundlage einer proprietären Analyse ausgewählt, bei der finanzielle Rentabilität, eine thematische Analyse und die Einhaltung nicht finanzieller Kriterien kombiniert werden. Der Teilfonds wird aktiv verwaltet, was bedeutet, dass der Anlageverwalter Anlageentscheidungen mit dem Ziel trifft, das Anlageziel und die Anlagepolitik des Teilfonds umzusetzen. Diese aktive Verwaltung umfasst es, Entscheidungen hinsichtlich der Auswahl der Vermögenswerte, der regionalen Allokation, der sektoriellen Prognosen und der Gesamthöhe des Marktengagements zu treffen. Der Anlageverwalter unterliegt keinerlei Beschränkungen durch die Bestandteile des Referenzindex bei der Positionierung seines Portfolios, und der Teilfonds umfasst möglicherweise nicht alle Bestandteile des Referenzindex. Die Abweichung hinsichtlich des Referenzindex kann erheblich sein, manchmal jedoch begrenzt.
Referenzindex: MSCI World (NR) mit Wiederanlage der Nettodividenden
Anlagepolitik: Um sein Ziel zu erreichen, setzt der Anlageverwalter eine diskretionäre Verwaltung durch die Auswahl von Gesellschaften und/oder OGA um, die im Bereich der Thematik des Klimawandels investieren. Grundlage ist dabei eine fundamentaldatenbasierte Finanzanalyse sowie die kumulative Anwendung der folgenden nicht finanziellen Ansätze: (i) einer thematischen Anlage im Aktienanteil des Teilfonds, die dauerhaft mindestens 75 % des Nettovermögens darstellt, und (ii) eines nichtfinanziellen thematischen Filters bezüglich der Emittenten der Wertpapiere (angewendet auf die Aktien und die Forderungspapiere/Anleihen). Der Teilfonds ist zu mindestens 75 % dauerhaft in Aktien investiert. Für jede Gesellschaft des Portfolios wird eine Schätzung des Anteils an der Geschäftstätigkeit vorgenommen, der direkt oder indirekt zur Energie- oder Umweltwende beiträgt (grüner Anteil). Jede Gesellschaft im Portfolio wird einer thematischen Klassifizierung unterzogen. Der Teilfonds investiert mindestens 30 % und höchstens 100 % des Aktienanteils in Gesellschaften, die gemäß einer proprietären Analyse der Verwaltungsgesellschaft eine unmittelbare Verbindung zu dieser Thematik aufweisen (Core). Die Core-Gesellschaften weisen einen grünen Anteil von mindestens 50 % auf. Der Teilfonds kann auch mit bis zu 30 % des Aktienanteils in Gesellschaften investiert sein, die die Umsetzung dieser Aktivitäten ermöglichen (Enablers) und deren grüner Anteil schwerer messbar ist. Der Teilfonds kann auch bis zu 40 % des Aktienanteils in Unternehmen anlegen, die eine wichtige Entwicklungsachse bezüglich der Thematik (Leaders of tomorrow) und einen grünen Anteil von 10 % bis 50 % aufweisen. Die Schritte für die Identifizierung der Emittenten von Aktien und Forderungspapieren, die dieser Thematik zuzuordnen sind und die nicht finanziellen Kriterien erfüllen, lassen sich wie folgt zusammenfassen:
- Zunächst wird ein Filter angewendet, um jene Gesellschaften auszuschließen, die den MSCI GICS-Sektoren integrierte Ölgesellschaften, Exploration und Produktion, Zemente und Zuschlagstoffe, Kohleförderung, Fluggesellschaften und Lufttransportgesellschaften angehören.