## The Investment Manager may invest in securities from developed countries. Nevertheless, securities from Emerging Markets may also be acquired to a substantial extent or even fully. The weighting between investments in developed countries and emerging markets may fluctuate depending on the evaluation of the market situation and will be mentioned in the Sub-Fund’s specific Asset Class Principles in combination with a Sub-Fund’s individual Investment Objective. In addition, a Sub-Fund’s concrete exposure in Emerging Markets is explicitly mentioned in a Sub-Fund’s individual investment restrictions.
The Investment Manager may invest in securities which are rated Investment Grade. Nevertheless, the Investment Manager may also acquire either High-Yield Investments Type 1 and/or High-Yield Investments Type 2 to a substantial extent or even fully. The weighting between investments in Investment Grade rated and/or High-Yield Investments Type 1 and/or High-Yield Investments Type 2 may fluctuate depending on the evaluation of the market situation and will be mentioned in the Sub-Fund individual investment restrictions or in the Sub-Fund specific asset class principles.
Where it is stated in a Sub-Fund’s specific investment restrictions that the Investment Manager may invest in the China A-Shares market, the Investment Manager may invest in China A-Shares either directly through Stock Connect or indirectly through eligible instruments as described in Appendix 1 Part B and/or in China B-Shares either directly or indirectly through eligible instruments as described in Appendix 1 Part B.
Allianz Global Investors Fund
Where it is stated in a Sub-Fund’s specific investment restrictions that the Investment Manager may invest in the PRC bond markets, the Investment Manager may invest in Debt Securities which are traded and/or admitted on the CIBM either directly or indirectly through the CIBM Initiative or via Bond Connect or via other foreign access regimes (e.g. FII Program), and/or via other means as may be permitted by the relevant regulations from time to time.
Investors assume the risk of receiving a lesser amount than they originally invested. In so far as there are no other relevant provisions contained in both, the Sub-Fund’s specific Asset Class Principles and a Sub-Fund’s individual investment restrictions, the following shall apply to all Sub-Funds:
- 
## Each Sub-Fund may invest in the following assets:
	- Securities and money market instruments that,

Translation (ENDE, 2021-11-03):
## Der Investmentmanager kann in Wertpapiere aus Industrieländern investieren. Er kann jedoch auch in erheblichem oder vollem Umfang Wertpapiere aus Schwellenmärkten erwerben. Die Gewichtung zwischen den Anlagen in Industrieländern und Schwellenmärkten kann entsprechend der Beurteilung der Marktlage schwanken und wird in den spezifischen Anlageklassengrundsätzen in Verbindung mit dem individuellen Anlageziel des betreffenden Teilfonds dargelegt. Darüber hinaus ist das konkrete Schwellenmarkt-Engagement eines Teilfonds in den individuellen Anlagebeschränkungen ausdrücklich angegeben.
Der Investmentmanager kann in Wertpapiere mit Investment Grade-Rating investieren. Der Investmentmanager kann aber auch in erheblichem oder vollem Umfang High-Yield-Anlagen Typ 1 und/oder High-Yield-Anlagen Typ 2 erwerben. Die Gewichtung zwischen den Anlagen mit Investment Grade-Rating und/oder High-Yield-Anlagen Typ 1 und/oder Typ 2 kann entsprechend der Beurteilung der Marktlage schwanken und wird in den individuellen Anlagebeschränkungen oder den spezifischen Anlageklassengrundsätzen des Teilfonds dargelegt.
Wenn in den spezifischen Anlagebeschränkungen eines Teilfonds angegeben ist, dass der Investmentmanager auf dem Markt für chinesische A-Aktien investieren kann, kann der Investmentmanager direkt über Stock Connect oder indirekt durch zulässige Instrumente gemäß Anhang 1 Teil B in chinesische A-Aktien und/oder in chinesische B-Aktien investieren.
Wenn in den spezifischen Anlagebeschränkungen eines Teilfonds angegeben ist, dass der Investmentmanager auf den Rentenmärkten der VRC investieren kann, kann der Investmentmanager in Schuldtitel investieren, die entweder direkt oder indirekt über die CIBM-Initiative oder über Bond Connect oder über andere Foreign Access Regimes (z. B. FII/Programm) und/oder anderweitig, wie ggf. von den maßgeblichen Verordnungen von Zeit zu Zeit zugelassen, auf dem CIBM gehandelt und/oder zugelassen werden.
Anleger riskieren, gegebenenfalls einen niedrigeren als den ursprünglich angelegten Betrag zurückzuerhalten. Soweit in den spezifischen Anlageklassengrundsätzen und den individuellen Anlagebeschränkungen eines Teilfonds keine anderslautenden Vorschriften enthalten sind, gelten folgende Bestimmungen für alle Teilfonds:
- 
## Jeder Teilfonds kann in folgende Vermögenswerte investieren:
	- Wertpapiere und Geldmarktinstrumente,