7	
◄ Lower risk	Higher risk ►
(typically lower reward)	(typically higher reward)
Portfolio management	Kai Steffen Hirschlein / Stella Ma Fund domicile, legal structure		Luxembourg, UCITS, Art. 6 Currency of the fund / shareclass					USD / CHF Launch date fund / shareclass			30.06.2015 / 22.12.2021 Fund size				USD 55.31 mio
Net asset value (NAV) / share		CHF 93.30 ISIN / VALOR	LU2416422835 / 115057124
Management fee	0.70%
Ongoing charges (incl. Mgmt. fee) as of 28.02.2022	1.02% Maximum entry / switching / exit fee 
1)	
5.00% / 1.00% / 0.30% Swing pricing			Yes
Distribution policy	reinvesting
1) 
Refer to fund distributor for actual applicable fees, if any.
No reference index is mentioned as the fund’s objective is not linked to an index.
Portfolio Characteristics
Volatility, annualized 
2)	
16.26%
Modified duration (years)	3.51
Yield to maturity	10.25%
Average maturity (years)	8.20
Average coupon	6.15%
2) 
calculated over 1 year
Historical Performance (%)
105
indexed to 100
100
95
90
85
80
75
2021	2022	2023
year
3 yrs
5 yrs
since
	1 m to date	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014	2013	p.a.	p.a.inception
Fund		7.1	7.1	-13.3	0.5	n.a.	n.a.	n.a.	n.a.	n.a.	n.a.	n.a.	n.a.	n.a.	n.a.	-6.7
Past Performance is not a guide to current or future performance. Performance data do not take account of the entry / exit commissions and costs incurred, and reflect gross distributions reinvested. Performance of a fund can rise or fall, i.a. as a result of currency fluctuations.
Major positions (%)
6.398% Mitsub UFJ Inv 15.12.2050 FRN Conv Reg-S Subordinated	3.3
8.25% Fidei Pacifico 15.01.2035 Reg-S Senior	3.1
4.95% Intesa Sanpaolo 01.06.2042 FRN -144A- Subordinated	3.0
6.75% Fideicomiso PA 15.01.2034 Reg-S Senior	2.6
7.321% Aareal Bank Open End FRN Reg-S Subordinated	2.3
4.5% Deutsche Bank Open End FRN Reg-S Junior Subordinated	2.0
4.625% Achmea Open End FRN Reg-S Subordinated	2.0
8.375% Marex Group PLC 02.02.2028 Senior	2.0
5.625% Aegon Open End FRN Conv Reg-S Junior Subordinated	1.9
Geographical breakdown (%)
0	10	20	30	40	50
Germany United Kingdom
Italy Colombia Netherlands
France Switzerland
Brazil
6.375% Egypt 11.04.2031 Senior	1.8
Total	24.0
Others Cash + Forwards
42.0
Credit ratings breakdown (%)
-10	0	10	20	30	40
Sector breakdown (%)
-20	0	20	40	60
A BBB BB B
CCC CC
Not rated Cash + Forwards
Financial Institutions
Industrial Sovereign Agency
Local Authority
Utility Others
Cash + Forwards
53.4
Risks
- Limited participation in the potential of single securities.
- Investments in foreign currencies are subject to currency fluctuations.
- Success of single security analysis and active management cannot be guaranteed.
- It cannot be guaranteed that the investor will recover the capital invested.
- Derivatives entail risks relating to liquidity, leverage and credit fluctuations, illiquidity and volatility.
- Interest rates may vary, bonds suffer price declines on rising interest rates.
- 	Investment universe may involve investments in countries where the local stock exchanges may not yet qualify as recognised stock exchanges.
- 	High-yield bonds (non-investment-grade bonds/junk bonds) may be subject to greater market fluctuations, risk of default or loss of income and principal than higher-rated bonds.
- 	The Sub-Fund’s investments may be subject to Sustainability Risks. Information on how sustainability risks are managed in this Sub-Fund may be obtained from Vontobel.com/SFDR.

Translation (ENDE, 2023-01-31):
7	
◄ Geringeres Risiko	Höheres Risiko ►
(potenziell niedrigere Erträge)	(potenziell höhere Erträge)
Wertentwicklung (%)
105
indexiert auf 100
100
95
90
85
80
75
2021	2022	2023
seit Jr.
3 Jr.
5 Jr.
seit
	1 mt beginn	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014	2013	p.a.	p.a.  Lanc.
Fonds		7.1	7.1	-13.3	0.5	n.a.	n.a.	n.a.	n.a.	n.a.	n.a.	n.a.	n.a.	n.a.	n.a.	-6.7
Die historische Wertentwicklung ist kein Indikator für laufende oder zukünftige Performance. Die Daten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt und schliessen die reinvestierten Bruttoausschüttungen ein. Die Rendite des Fonds kann u.a. infolge von Währungsschwankungen steigen oder fallen.
Grösste Positionen (%)
6.398% Mitsub UFJ Inv 15.12.2050 FRN Conv Reg-S Subordinated	3.3
8.25% Fidei Pacifico 15.01.2035 Reg-S Senior	3.1
4.95% Intesa Sanpaolo 01.06.2042 FRN -144A- Subordinated	3.0
6.75% Fideicomiso PA 15.01.2034 Reg-S Senior	2.6
7.321% Aareal Bank Open End FRN Reg-S Subordinated	2.3
4.5% Deutsche Bank Open End FRN Reg-S Junior Subordinated	2.0
4.625% Achmea Open End FRN Reg-S Subordinated	2.0
8.375% Marex Group PLC 02.02.2028 Senior	2.0
5.625% Aegon Open End FRN Conv Reg-S Junior Subordinated	1.9
Geographische Aufteilung (%)
0	10	20	30	40	50
Deutschland Vereinigtes Königreich
Italien Kolumbien Niederlande Frankreich Schweiz Brasilien
6.375% Egypt 11.04.2031 Senior	1.8
Total	24.0
Übrige Liquidität
42.0
Aufteilung nach Ratings (%)
-10	0	10	20	30	40
Aufteilung nach Sektoren (%)
-20	0	20	40	60
A BBB BB B
CCC CC
Ohne Rating Cash + Forwards
Finanzinstitute
Industrie Sovereign Agency
Lokale Behörden
Versorger Übrige
Cash + Forwards
53.4
Risiken
- Begrenzte Teilhabe am Potenzial einzelner Titel.
- Wechselkursrisiko.
- Keine Erfolgsgarantie bei Einzelwertanalysen und aktivem Management.
- Der Anteilswert kann unter den Kaufpreis fallen, zu dem der Anleger seinen Anteil erworben hat.
- Der Einsatz von Derivaten kann zusätzliche Risiken generieren (u.a. Gegenparteienrisiko).
- Das Zinsniveau kann schwanken, Anleihen erfahren Kursverluste bei Zinsanstieg.
- 	Anlageuniversum kann Aktien aus den Ländern enthalten, deren Börsenplätze (noch) nicht den Anforderungen geregelter Kapitalmärkte, die regelmäßig geöffnet, anerkannt und der Öffentlichkeit zugänglich sind, entsprechen.
- 	Anlagen in höher verzinsliche und risikoreichere Anleihen weisen nach allgemeiner Auffassung einen spekulativeren Charakter auf. Diese Anleihen weisen ein höheres Bonitätsrisiko, höhere Kursschwankungen und ein höheres Risiko des Verlusts des eingesetzten Kapitals und der laufenden Erträge auf als Anleihen mit höherer Bonität.
- 	Die Anlagen des Teilfonds können mit Nachhaltigkeitsrisiken verbunden sein. Informationen darüber, wie Nachhaltigkeitsrisiken in diesem Teilfonds verwaltet werden, erhalten Sie unter Vontobel.com/SFDR.