The Company may under no circumstances deviate from the investment objectives laid out in the “General Investment Terms and Conditions”, “Special Investment Terms and Conditions” or in the prospectus.
The Company’s use of derivatives for hedging purposes may lead to correspondingly lower opportunities and risks in the general risk profile of the fund.
In this connection, the fund management follows a risk-controlled approach.
In calculating the potential market risk for the use of derivatives, the Company shall use the qualified approach as defined in the Derivatives Ordinance (Derivate-Verordnung). For this purpose, the Company compares the market risk of the fund with an absolute market risk limit. The potential amount at risk due to market circumstances attributable to the fund shall at no time exceed the market risk limit pursuant to § 7 (2) of the Derivatives Ordinance (Derivate-Verordnung).
Examples of how selected derivatives work Options
Within the investment principles, the Company may participate in options trading for account of the fund. Options consist of granting a third party, for a fee (the options premium), the right to demand the delivery or receipt of assets or the payment of a balancing adjustment for a specific period of time or at the end of a specific time period at a price determined in advance (strike price), or to acquire the corresponding option rights.
Futures
Within the scope of the investment principles, the Company may, to the extent permissible, buy and sell futures contracts (futures and/or forwards) for account of the fund. Futures are mutually binding agreements between two counterparties to buy or sell, at a specified date, the maturity date, or within a specified period, a specific quantity of a specific underlying security at a price agreed on in advance.
Contracts for difference
A contract for difference is an agreement between the Company and a counterparty. The parties are typically described as “buyer” and “seller”. The contract stipulates that the seller will pay to the buyer the difference between the current value of an asset and its value at the time the contract is concluded. (If the difference is negative, then the buyer pays the amount to the seller instead.) Contracts for difference may be entered into in order to take advantage of rising prices (long positions) or falling prices (short positions) of the underlying financial instruments in the fund and are often used to speculate on these markets.
Swaps
Swaps such as interest rate, currency or equity swaps are exchange contracts in which the assets or risks underlying the transaction are exchanged between the counterparties.
Swaptions
Swaptions are options on swaps. A swaption is the right, but not the obligation, to enter into swaps specified under certain conditions either on a specific date or within a specific period of time.
Credit default swaps
Credit default swaps are credit derivatives that permit potential credit default amounts to be transferred to third parties. In return for assuming the credit default risk, the seller of the risk pays a premium to the counterparty. In other respects, the details for swaps apply correspondingly.
Derivatives securitised in money market instruments
The Company may also acquire the money market instruments described above if they are securitised. The money market instrument transactions may be combined with other assets in one single security. The statements on opportunities and risks apply to such securitised derivatives correspondingly, except for the fact that the risk of loss on securitised derivatives is limited to the value of the money market instrument.
OTC derivatives
The Company may enter into both derivatives contracts that are admitted for trading on an exchange or in another organised market and so-called over-the-counter (OTC) transactions.
The Company may only enter into derivatives contracts that are not admitted for trading on an exchange or in another organised market with suitable financial institutions or financial services institutions on the basis of standardised framework agreements. For derivatives traded elsewhere than on an exchange, the counterparty risk of a contract party is limited to 5% of the value of the fund. If the counterparty is a financial institution that is domiciled in the EU, the EEA or a state that is not a member of either of those organisations but has comparable levels of governmental supervision in the view of BaFin, the counterparty risk may total 10% of the value of the fund. Derivatives contracts purchased elsewhere than on an exchange, where the counterparty is the central clearing house of an exchange or another regulated market, are not included when determining counterparty limits if the derivatives are valued daily at market prices with a daily margin settlement. Claims of the fund against an intermediary trader are, however, included even if the derivative is traded on an exchange or another organised market.

Translation (ENDE, 2021-10-01):
Die Gesellschaft darf unter keinen Umständen von den in den „Allgemeinen Anlagebedingungen“ und den „Besonderen Anlagebedingungen“ oder in dem Verkaufsprospekt genannten Anlagezielen abweichen.
Soweit die Gesellschaft Derivate zu Absicherungszwecken einsetzt, kann sich dies in Form von entsprechend geringeren Chancen und Risiken auf das allgemeine Risikoprofil des Fonds auswirken.
Dabei verfolgt das Fondsmanagement einen risikokontrollierten Ansatz.
Bei der Ermittlung des Marktrisikopotenzials für den Einsatz der Derivate wendet die Gesellschaft den qualifizierten Ansatz im Sinne der Derivate- Verordnung an. Hierzu vergleicht die Gesellschaft das Marktrisiko des Fonds mit einer absoluten Marktrisikogrenze. Der dem Fonds zuzuordnende potenzielle Risikobetrag für das Marktrisiko darf zu keinem Zeitpunkt die Marktrisikogrenze gemäß § 7 Absatz 2 der Derivate- Verordnung übersteigen.
Beispiele für die Funktionsweise ausgewählter Derivate Optionsgeschäfte
Die Gesellschaft darf für Rechnung des Fonds im Rahmen der Anlagegrundsätze am Optionshandel teilnehmen. Optionsgeschäfte beinhalten, dass einem Dritten gegen Entgelt (Optionsprämie) das Recht eingeräumt wird, während einer bestimmten Zeit oder am Ende eines bestimmten Zeitraums zu einem von vornherein vereinbarten Preis (Basispreis) die Lieferung oder Abnahme von Vermögensgegenständen oder die Zahlung eines Differenzbetrages zu verlangen, oder auch die entsprechenden Optionsrechte zu erwerben.
Terminkontrakte
Die Gesellschaft darf, soweit zulässig, für Rechnung des Fonds im Rahmen der Anlagegrundsätze Terminkontrakte (so genannte Futures und/oder Forwards) kaufen und verkaufen. Terminkontrakte sind für beide Vertragspartner unbedingt verpflichtende Vereinbarungen, zu
einem bestimmten Zeitpunkt, dem Fälligkeitsdatum, oder innerhalb eines bestimmten Zeitraumes, eine bestimmte Menge eines bestimmten Basiswerts zu einem im Voraus vereinbarten Preis zu kaufen bzw. zu verkaufen.
Differenzkontrakte
Ein Differenzkontrakt ist ein Vertrag zwischen der Gesellschaft und einem Kontrahenten. Üblicherweise wird eine Partei als „Käufer“ und die andere als „Verkäufer“ bezeichnet, wobei im Vertrag festgelegt wird, dass der Verkäufer die Differenz zwischen dem aktuellen Wert eines Vermögensgegenstandes und dessen Wert zum Vertragszeitpunkt an den Käufer bezahlen wird. (Ist die Differenz negativ, wird diese stattdessen vom Käufer an den Verkäufer bezahlt.) Differenzkontrakte können eingegangen werden, um von steigenden Preisen
(Long-Positionen) bzw. fallenden Preisen (Short-Positionen) der im Fonds zugrunde liegenden Finanzinstrumente zu profitieren und werden häufig zur Spekulation an diesen Märkten eingesetzt.
Swaps
Swapgeschäfte wie beispielsweise Zins-, Währungs- oder Equityswaps sind Tauschverträge, bei denen die dem Geschäft zugrundeliegenden Vermögensgegenstände oder Risiken zwischen den Vertragspartnern ausgetauscht werden.
Swaptions
Swaptions sind Optionen auf Swaps. Eine Swaption ist das Recht, nicht aber die Verpflichtung, zu einem bestimmten Zeitpunkt oder innerhalb einer bestimmten Frist in einen hinsichtlich der Konditionen genau spezifizierten Swap einzutreten.
Credit Default Swaps
Credit Default Swaps sind Kreditderivate, die es ermöglichen, ein potenzielles Kreditausfallvolumen auf andere zu übertragen. Im Gegenzug zur Übernahme des Kreditausfallrisikos zahlt der Verkäufer des Risikos eine Prämie an seinen Vertragspartner. Im Übrigen gelten die Ausführungen zu Swaps entsprechend.
In Geldmarktinstrumente verbriefte Derivate
Die Gesellschaft kann die vorstehend beschriebenen Derivate auch erwerben, wenn diese in Geldmarktinstrumenten verbrieft sind. Dabei können die Geschäfte, die Derivate zum Gegenstand haben, auch mit anderen Vermögenswerten in einem einzigen Geldmarktinstrument zusammengefasst sein. Die Aussagen zu Chancen und Risiken gelten für solche verbrieften Derivate entsprechend, jedoch mit der Maßgabe, dass das Verlustrisiko bei verbrieften Derivaten auf den Wert des Geldmarktinstruments beschränkt ist.
OTC-Derivatgeschäfte
Die Gesellschaft darf sowohl Derivatgeschäfte tätigen, die an einer Börse zum Handel zugelassen oder in einen anderen organisierten Markt einbezogen sind als auch so genannte Over-the-Counter-(OTC)-Geschäfte.
Derivatgeschäfte, die nicht zum Handel an einer Börse zugelassen oder in einen anderen organisierten Markt einbezogen sind, darf die Gesellschaft nur mit geeigneten Kreditinstituten oder Finanzdienstleistungsinstituten auf der Basis standardisierter Rahmenverträge tätigen. Bei außerbörslich gehandelten Derivaten wird der Anrechnungsbetrag für das Kontrahentenrisiko bezüglich eines Vertragspartners auf 5 % des Wertes des Fonds beschränkt. Ist der Vertragspartner ein Kreditinstitut mit Sitz in der EU, dem EWR oder einem Drittstaat mit einem nach Ansicht der BaFin gleichwertigen Aufsichtsniveau, so darf der Anrechnungsbetrag für das Kontrahentenrisiko bis zu 10 % des Wertes des Fonds betragen. Außerbörslich gehandelte Derivatgeschäfte, die mit einer zentralen Clearingstelle einer Börse oder eines anderen organisierten Marktes als Vertragspartner abgeschlossen werden, werden auf die Kontrahentengrenzen nicht angerechnet, wenn die Derivate einer täglichen Bewertung zu Marktkursen mit täglichem Margin-Ausgleich unterliegen. Ansprüche des Fonds gegen einen Zwischenhändler sind jedoch auf die Grenzen anzurechnen, auch wenn das Derivat an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt gehandelt wird.