OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
# Performance in % (net of fees)1
| in % | 1 year | 2 years | 3 years | Ø p.a. 2 years | Ø p.a. 3 years |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fund (USD) | 11.28 | n.a. | n.a. | n.a. | n.a. |
| Ref. Index 2 | 16.06 | 62.95 | 35.85 | 27.65 | 10.75 |


## The performance shown does not take account of any commissions, entry or exit charges.
- These figures refer to the past. Past performance is not a reliable indicator of future results. The performance shown does not take account of any commissions and costs charged when subscribing to and redeeming units. Source for all data and charts (if not indicated otherwise): UBS Asset Management
- Reference Index in currency of share class (without costs)

Translation (ENDE, 2021-09-30):
# Performance in % (nach Abzug von Gebühren)1
| in % | 15.09.2020 | 10.2020 |
| --- | --- | --- |
|  | -09.2020 | -09.2021 |
| Fonds (USD) | 1.43 | 11.28 |
| Referenzindex 2 | 0.75 | 16.06 |
| Fonds (USD) inkl. max. Ausgabeaufschlag | -1.57 |  |


## Die dargestellte Wertentwicklung berücksichtigt weder Kommissionen noch Ausgabe- oder Rücknahmeaufschläge.
1 
Diese Angaben sind vergangenheitsbezogen. Sollte die Währung eines Finanzprodukts oder einer Finanzdienstleistung nicht mit Ihrer Referenzwährung übereinstimmen, kann sich die Rendite aufgrund der Währungsschwankungen erhöhen oder verringern. Quelle für alle Daten und Grafiken (sofern nicht anders vermerkt): UBS Asset Management.
2 
Referenzindex in der Währung der Anteilsklasse (ohne Kosten)
# Performance contributors
Positive contributions came from Acceleron, Prothena and Blueprint Medicines. Acceleron traded higher after Merck confirmed the agreement to acquire Acceleron for approximately USD 11.5 billion.
Prothena continued to benefit from positive Alzheimer’s disease catalysts. Blueprint benefited after the EU's Committee for Medicinal Products for Human Use (CHMP) adopted a positive opinion on Gavreto.

Translation (ENDE, 2021-09-30):
# Positive Performancebeiträge
Positive Beiträge kamen von Acceleron, Prothena und Blueprint Medicines. Acceleron verteuerten sich, nachdem Merck die Übernahme von Acceleron für rund USD 11,5 Mrd. bestätigte. Die Aktie von Prothena profitierte nach wie vor von positiven Impulsgebern in Verbindung mit der Behandlung von Alzheimer-Patienten. Blueprint legten zu, nachdem der EU-Ausschuss für Humanarzneimittel (CHMP) ein positives Gutachten zu Gavreto erteilte.
# Performance detractors
An active position in Marvell Technology weighed on performance. Risk sentiment deteriorated overall and investors are getting nervous about demand weakness spilling over from PCs/smartphones to data centres. While Marvell reported solid results, its guidance came in below expectations, with the company citing continued supply issues.

Translation (ENDE, 2022-08-31):
# Negative Performancebeiträge
Eine aktive Position in Marvell Technology belastete die Performance. Die Risikostimmung verschlechterte sich insgesamt und die Anleger werden nervös, weil die Nachfrageschwäche bei PCs / Smartphones auf Rechenzentren übergreifen könnte. Marvell meldete zwar solide Ergebnisse, doch die eigenen Prognosen verfehlten die Erwartungen; das Unternehmen führte anhaltende Lieferprobleme als Gründe an.
Credit quality (%)
Market exposure (%)
Current investment strategy
As the strategy has a fixed maturity, we generally aim to buy and hold issues until maturity.

Translation (ENDE, 2023-04-30):
Kreditqualität (%)
Gewichtung nach Märkten (%)
Gegenwärtige Anlagestrategie
Da die Strategie eine feste Laufzeit hat, halten wir die erworbenen Papiere in der Regel bis zu ihrer Fälligkeit.
# Portfolio commentary August 2020
Economies around the world were shown to have rebounded strongly in the months following Q2 lockdowns; however, by end- August confidence was starting to erode in the face of a COVID-19 second wave. This only serves to illustrate the uncertainty facing the outlook. Real estate transaction markets continued to recover, allowing further material uncertainty clauses to be lifted in Europe. In terms of activity and pricing, logistics, health care and long lease assets are leading, while retail and hotels continue to lag. As of August 31, 2020, the Fund is invested in 51 underlying real estate funds and is circa 91.7% invested and 95.2% committed. The look-through securities allocation was 0.00% on an invested and committed basis. Based on the latest information provided, the weighted average gross yield of the underlying funds on an invested and committed basis (excluding GREFS' cash) is 4.34% and 4.33%, respectively. Finally, on the August NAV there were EUR 33.6 million of subscriptions and EUR 71.8 million of redemptions.

Translation (ENDE, 2020-08-31):
# Portfolio Update per 31. August 2020
Es hat sich gezeigt, dass sich Volkswirtschaften weltweit in den Monaten nach den Lockdowns des zweiten Quartals stark erholten; Ende August jedoch begann das Vertrauen angesichts einer zweiten COVID-19-Welle zu schwinden. Dies dient nur dazu, die Unsicherheit zu verdeutlichen, die den Aussichten entgegensteht. Die Märkte für Immobilientransaktionen erholten sich weiter, so dass weitere materielle Unsicherheitsklauseln in Europa aufgehoben werden konnten. In Bezug auf Aktivität und Bewertung sind Logistik, Gesundheitswesen und langfristig vermietete Vermögenswerte führend, während Einzelhandel und Hotels weiterhin zurückbleiben. Per 31. August 2020 ist der Fonds in 51 Zielfonds und zu ca. 91,7% investiert sowie zu ca.
95,2% zugesagt. Die look-through Wertpapierallokation betrug 0,00% auf Investment und Commitment Basis. Basierend auf den aktuellsten zur Verfügung stehenden Informationen beträgt die gewichtete durchschnittliche Bruttorendite der Zielfonds auf investierter und zugesagter Basis (ohne die liquiden Mittel von GREFS) 4,34% bzw. 4,33%. Schließlich wurden per August NAV Fondsanteile in Höhe von 33,6 Millionen EUR ausgegeben und 71,8 Millionen EUR zurückgenommen.
# Performance detractors
Our long (positive) duration exposure to Mexico and
| in % | 1 year | 3 years | 5 years | Ø p.a. 3 years | Ø p.a. 5 years | South Africa was a detractor as government bond yields rose. Our exposure to credit sectors, specifically |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fund (USD) | 3.41 | 16.54 | 30.54 | 5.23 | 5.47 | investment grade corporates and emerging market |


## The performance shown does not take account of any commissions, entry or exit charges.
1 
These figures refer to the past. Past performance is not a reliable indicator of future results. The performance shown does not take account of any commissions and costs charged when subscribing to and redeeming units. Source for all data and charts (if not indicated otherwise): UBS Asset Management
debt, was also a detractor, driven by the risk-off tone.

Translation (ENDE, 2021-09-30):
# Negative Performancebeiträge
Fonds (USD) inkl. max. Ausgabeaufschlag
2
4.66
Unsere lange (positive) Durationsposition in Mexiko und Südafrika schlug negativ zu Buche, da die

## Die dargestellte Wertentwicklung berücksichtigt weder Kommissionen noch Ausgabe-

## oder Rücknahmeaufschläge.
- Diese Angaben sind vergangenheitsbezogen. Sollte die Währung eines Finanzprodukts oder einer Finanzdienstleistung nicht mit Ihrer Referenzwährung übereinstimmen, kann sich die Rendite aufgrund der Währungsschwankungen erhöhen oder verringern. Quelle für alle Daten und Grafiken (sofern nicht anders vermerkt): UBS Asset Management.
- Berechnungsbasis: Anteilwert (Ausgabeaufschläge im ersten Anlagejahr berücksichtigt); Ausschüttungen wieder angelegt. Berechnung nach BVI-Methode. Die Wertentwicklung in dieser Modellrechnung basiert auf einer Anlagesumme von USD 1.000 und wird um folgende Kosten bereinigt: Ausgabeaufschlag in Höhe von 2,00 % (Minderung des Anlagebetrages am Tag der Anlage in Höhe von USD 19,61) im ersten Anlagejahr. Im Rahmen der Depotführung können die Wertentwicklung mindernde jährliche Depotkosten anfallen. Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.

Renditen der Staatsanleihen stiegen. Unser Engagement in den Kreditsektoren, konkret bei Investment-Grade-Unternehmensanleihen und Schwellenländerpapieren, schmälerte die Wertentwicklung wegen der Risikoscheu ebenfalls.
# Performance in % (net of fees)1
## The performance shown does not take account of any commissions, entry or exit charges.
1 
These figures refer to the past. Source for all data and charts (if not indicated otherwise): UBS Asset Management
beginning of the year.

Translation (ENDE, 2020-08-31):
# Performance in % (nach Abzug von Gebühren)1
| in % | 1 Jahr | 2 Jahre | 3 Jahre | Ø p.a. 2 Jahre | Ø p.a. 3 Jahre |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fonds (USD) | 0.99 | k.A. | k.A. | k.A. | k.A. |


## Die dargestellte Wertentwicklung berücksichtigt weder Kommissionen noch Ausgabe- oder Rücknahmeaufschläge.
1 
Diese Angaben sind vergangenheitsbezogen. Quelle für alle Daten und Grafiken (sofern nicht anders vermerkt): UBS Asset Management.
sinkende Renditen der US-Treasuries, obgleich die Kreditspreads noch immer höher sind als zu Jahresbeginn.
# August heralded yet another month of strong returns for risk assets as global financial markets continued their recovery from the Covid-19 pandemic. Within fixed income spread- sensitive sectors outperformed their rate- sensitive counterparts as credit spreads tightened while long-dated US Treasury yields rose.
Monthly performance
In August the fund performed positively with 1.1%. Performance was driven by tightening credit spreads during the month despite headwinds from rising US Treasury yields.

Translation (ENDE, 2020-08-31):
# Im August erbrachten Risikoanlagen erneut sehr gute Erträge, da sich die globalen Finanzmärkte weiter von der Covid-19-Pandemie erholten. Im Anleihenbereich schnitten spread-sensitive Sektoren besser ab als zinssensitive Sektoren, da sich die Kreditspreads verengten, während die Renditen der langfristigen US-Treasuries stiegen.
Monatsperformance
Im August verzeichnete der Fonds eine positive Wertentwicklung von 1.1%. Die Wertentwicklung wurde von der Verengung der Kreditspreads im Monatsverlauf angetrieben, derweil die steigenden Renditen der US-Treasuries belasteten.
# Portfolio management representatives
Bin Shi Morris Wu
Denise Cheung
1 ¦ 2
UBS Equity Greater China
Market exposure (%)
Sector exposure (%)
Current investment strategy
We are monitoring the situation for more concrete supportive measures after the Politburo meeting. As the government has acknowledged the current economic challenges, we believe that the chances of more state intervention have increased. Meanwhile, expectations remain low, so we see potential for positive surprises if we do see actionable follow-ups.

Translation (ENDE, 2023-07-31):
# Portfolio Management:
Bin Shi Morris Wu
Denise Cheung
1 ¦ 2
UBS Equity Greater China
Gewichtung nach Märkten (%)
Sektorengagement (%)
Gegenwärtige Anlagestrategie
Wir verfolgen die Entwicklungen und achten auf konkretere unterstützende Massnahmen nach der Sitzung des Politbüros. Da die Regierung die aktuellen wirtschaftlichen Herausforderungen anerkannt hat, denken wir, dass die Chancen auf weitere staatliche Eingriffe gestiegen sind. Die Erwartungen sind derweil nach wie vor niedrig, sollte es zu umsetzbaren Folgemassnahmen kommen, sehen wir daher Potenzial für positive Überraschungen.
# General performance review (based on share class I-12-dist EUR)
The share class saw a record month-on-month, quarterly and annual net gain of circa 4.97%, 5.36% and 15.39% (I-12-dist EUR share class), respectively. For the I-12-dist EUR share class for December 2021, the hedging costs had no effect on the monthly return. The Fund launched in June 2008 and has a since inception annualized return of 5.56%.

Translation (ENDE, 2021-12-31):
# Allgemeine Performance (basierend auf der Anteilsklasse I-12-dist EUR)
Die Anteilsklasse verzeichnete einen monatlichen, vierteljährlichen und jährlichen Rekord-Nettogewinn von 4,97%, 5,36% und 15,39% (Anteilsklasse I-12-dist EUR). Im Dezember 2021 hatten die Währungsabsicherungskosten für die Anteilsklasse I-12-dist EUR keinen Einfluss auf die monatliche Rendite. Der Fonds wurde im Juni 2008 lanciert und weist seit seiner Lancierung eine annualisierte Rendite von 5,56% auf (Anteilsklasse I-12-dist EUR).
# Market exposure (%)
## United States	86.07

## Denmark	4.43

## Canada	2.90

## Switzerland	1.96
| United Kingdom | 1.33 |
| --- | --- |
| Germany | 1.14 |
| Belgium | 0.52 |
| Global | 0.19 |
| 10 largest equity positions (%) |  |
|  | Fund |
| AbbVie Inc | 9.73 |
| Vertex Pharmaceuticals Inc | 9.66 |
| Seattle Genetics Inc | 5.18 |
| Amgen Inc | 5.05 |
| Incyte Corp | 4.70 |
| Gilead Sciences Inc	4.26 Alnylam Pharmaceuticals Inc	4.17 Regeneron Pharmaceuticals Inc	3.94 Genmab A/S	3.49 BioMarin Pharmaceutical Inc	3.19 |


## Netherlands	1.46
Current investment strategy
We are maintaining our exposure to large cap biotech and pharmaceutical companies in order to diversify risk.
Furthermore, we are maintaining our small and mid cap exposure as we continue to see attractive opportunities in small and mid cap biotech firms, where sector-wide consolidation, combined with major advances in science, could unlock substantial value.

Translation (ENDE, 2020-08-31):
# Gewichtung nach Märkten (%)
## Vereinigte Staaten	86.07

## Dänemark	4.43

## Kanada	2.90

## Schweiz	1.96

## Niederlande	1.46
| Grossbritannien | 1.33 |
| --- | --- |
| Deutschland | 1.14 |
| Belgien | 0.52 |
| Global | 0.19 |
| 10 grösste Aktienpositionen (%) |  |
|  | Fonds |
| AbbVie Inc | 9.73 |
| Vertex Pharmaceuticals Inc | 9.66 |
| Seattle Genetics Inc | 5.18 |
| Amgen Inc | 5.05 |
| Incyte Corp | 4.70 |
| Gilead Sciences Inc	4.26 Alnylam Pharmaceuticals Inc	4.17 Regeneron Pharmaceuticals Inc	3.94 Genmab A/S	3.49 BioMarin Pharmaceutical Inc	3.19 |

Gegenwärtige Anlagestrategie
Wir behalten unser Engagement in Large-Cap-Biotechnologie- und Pharmafirmen bei, um das Risiko zu streuen. Zudem bleiben wir in Small- und Mid-Cap-Unternehmen engagiert, denn wir sehen bei Small- und Mid-Cap-Biotechnologiefirmen weiterhin attraktive Chancen. Die branchenweite Konsolidierung sowie die grossen wissenschaftlichen Fortschritte könnten erhebliches Wertpotenzial freisetzen.
|  | Stocks | Sectors | Countries |
| --- | --- | --- | --- |
| HELPED | Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd. | Information Technology (Stock Selection) | Taiwan (Stock Selection) |
| Samsung Electronics Co., Ltd. | Materials (Stock Selection) | South Korea (Stock Selection) |
| LG Chem Ltd. | Utilities (Lack of Exposure) | Thailand (Underweight) |
| HURT | ICICI Bank Limited | Consumer Discretionary (Stock Selection) | India (Overweight) |
| HDFC Bank Limited | Financials (Stock Selection, Overweight) | — |
| AIA Group Limited | Consumer Staples (Overweight) | — |

Translation (ENDE, 2023-01-31):
|  | Aktien | Sektoren | Länder |
| --- | --- | --- | --- |
| POSITIV | Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd. | Informationstechnologie (Titelauswahl) | Taiwan (Titelauswahl) |
| Samsung Electronics Co., Ltd. | Materialien (Titelauswahl) | Südkorea (Titelauswahl) |
| LG Chem Ltd. | Versorgung (kein Engagement) | Thailand (Untergewichtung) |
| NEGATIV | ICICI Bank Limited | Zyklische Konsumgüter (Titelauswahl) | Indien (Übergewichtung) |
| HDFC Bank Limited | Finanzen (Titelauswahl, Übergewichtung) | — |
| AIA Group Limited | Nichtzyklische Konsumgüter (Übergewichtung) | — |
|  | 1 Mth | 3 Mths | YTD | 1 Yr | 3 Yrs | 5 Yrs | 10 Yrs | Since Inception (30.06.1991) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| A (Ydis) USD | 9,18 | 25,39 | 9,18 | -15,85 | -0,82 | -3,46 | -0,28 | 4,36 |
| MSCI AC Asia ex-Japan  10/40 Index-NR - Linked	 | 8,33 | 28,32 | 8,33 | -10,29 | 2,71 | -0,52 | 4,22 | 6,76 |

Translation (ENDE, 2023-01-31):
|  | 1 Monat | 3 Monate | Lfd. Jahr | 1 Jahr | 3 Jahre | 5 Jahre | 10 Jahre | Seit Auflegung (30.06.1991) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| A (Ydis) USD | 9,18 | 25,39 | 9,18 | -15,85 | -0,82 | -3,46 | -0,28 | 4,36 |
| MSCI AC Asia ex-Japan  10/40 Index-NR - Linked	 | 8,33 | 28,32 | 8,33 | -10,29 | 2,71 | -0,52 | 4,22 | 6,76 |
- Shares of leading semiconductor firm Taiwan Semiconductor Manufacturing Company rose in the month over a profit beat for the fourth quarter of 2022, which rose by 78% year-on-year and trumped market expectations despite a challenging environment. Hopes of a recovery in the second half of 2023 and a cut in capital expenditure to cope with weakening demand also garnered positive traction for the stock.
- South Korea-based chemical manufacturer LG Chem also trended higher over its completion of the acquisition of AVEO Oncology. This acquisition will see AVEO Oncology accelerate the commercialisation of new anti-cancer drugs developed by LG Chem and allow LG Chem to enter the US anti-cancer drug market.
- Shares of India-based ICICI Bank dipped following the overall Indian equities market at the tail end of the month, despite a strong growth in the net profit for the third quarter of its fiscal year. The bank remains well positioned with its healthy capital adequacy ratios and strong franchise.

Translation (ENDE, 2023-01-31):
- Der Aktienkurs des führenden Halbleiterherstellers Taiwan Semiconductor Manufacturing Company stieg in diesem Monat dank eines Gewinns für das vierte Quartal 2022, der im Vergleich zum Vorjahr um 78 % stieg und die Markterwartungen trotz eines schwierigen Umfelds übertraf. Die Hoffnung auf eine Erholung im zweiten Halbjahr 2023 sowie eine Kürzung der Investitionsausgaben zur Bewältigung der schwächelnden Nachfrage verschafften der Aktie ebenfalls positive Impulse.
- Der südkoreanische Chemiekonzern LG Chem tendierte nach dem Abschluss der Übernahme von AVEO Oncology ebenfalls höher. Mit dieser Übernahme wird AVEO Oncology die Vermarktung der von LG Chem entwickelten neuen Krebsmedikamente beschleunigen und LG Chem den Einstieg in den US-Markt für Krebsmedikamente ermöglichen.
- Der Aktienkurs der indischen ICICI Bank gab gegen Ende des Monats trotz eines starken Anstiegs des Nettogewinns im dritten Quartal des Geschäftsjahres nach und entwickelte sich damit parallel zum gesamten indischen Aktienmarkt. Dennoch ist die Bank mit ihren soliden Eigenkapitalquoten und ihrem starken Geschäftsmodell weiterhin gut aufgestellt.
|  |  |
| --- | --- |
| HELPED | Value: Although value stocks sharply trailed their growth-oriented counterparts during the quarter, and the value factor broadly dragged, in this case it proved beneficial. The value factor found some strength in emerging markets amid the rising uncertainty in the wake of the banking turmoil in the United States and Europe. Quality: Quality stocks are historically resilient in uncertain and volatile environments, and they led the market’s advance during the quarter. The quality factor broadly delivered positive active returns across virtually all regions despite a slow start during January’s rally. — |
| HURT | Momentum: The momentum factor was relatively weak overall during the quarter, despite performing reasonably well after struggling in January’s risk-on environment, when many key market themes from 2022’s drawdown reversed. Momentum found a more solid footing in the second half of March. — — |

Translation (ENDE, 2023-03-31):
|  |  |
| --- | --- |
| POSITIV | Wert: Value-Aktien blieben im Quartalsverlauf zwar deutlich hinter wachstumsorientierten Titeln zurück und der Faktor Value geriet insgesamt ins Hintertreffen, aber in diesem Fall erwies sich diese Entwicklung als vorteilhaft. Vor dem Hintergrund der zunehmenden Unsicherheit nach den Bankenturbulenzen in den USA und in Europa legte der Faktor Value in den Schwellenländern leicht zu. Qualität: Qualitätsaktien erwiesen sich in der Vergangenheit in unsicheren und volatilen Phasen als resilient und führten auch während des Quartals den Marktanstieg an. Trotz eines langsamen Auftakts im Rahmen der Rally im Januar wurden mit dem Faktor Qualität in nahezu allen Regionen positive aktive Renditen erzielt. — |
| NEGATIV | Momentum: Der Faktor Momentum zeigte im Quartal insgesamt eine relativ schwache Performance, obwohl er sich recht gut entwickelte, als viele Schlüsselthemen, die 2022 für den Marktrückgang gesorgt hatten, eine Kehrtwende vollzogen. Das von Risikobereitschaft geprägte Umfeld im Januar hatte zuvor Gegenwind für den Faktor bedeutet. In der zweiten Märzhälfte erlangten Momentum-Werte dann wieder festeren Boden unter den Füßen. — — |
|  | 1 Mth | 3 Mths | 1 Yr | 3 Yrs | 5 Yrs | Since Inception (17/10/2017) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Franklin Emerging Markets UCITS ETF ( NAV Return) | 2,70 | 4,05 | -10,64 | 6,86 | -2,23 | -1,33 |
| MSCI Emerging Markets Index-NR | 3,03 | 3,96 | -10,70 | 7,83 | -0,91 | 0,00 |
|  | 3,03 | 3,96 | -10,70 | 7,83 | -0,91 | 0,00 |

Translation (ENDE, 2023-03-31):
|  | 1 Monat | 3 Monate | 1 Jahr | 3 Jahre | 5 Jahre | Seit Auflegung (17.10.2017) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Franklin Emerging Markets UCITS ETF (NIW- Wertentwicklung) | 2,70 | 4,05 | -10,64 | 6,86 | -2,23 | -1,33 |
| MSCI Emerging Markets Index-NR | 3,03 | 3,96 | -10,70 | 7,83 | -0,91 | 0,00 |
|  | 3,03 | 3,96 | -10,70 | 7,83 | -0,91 | 0,00 |
### Source: FactSet. Important data provider notices and terms available at www.franklintempletondatasources.com.
- Source for all information is Franklin Templeton. Benchmark related data provided by FactSet. Past performance is not an indicator or a guarantee of future performance. Portfolio holdings are subject to change. Periods greater than one year are shown as average annual total returns. Sales charges and other commissions, taxes and other relevant costs paid by investor are not included.
- When performance for either the portfolio or its benchmark has been converted, different foreign exchange closing rates may be used between the portfolio and its benchmark.

Translation (ENDE, 2023-01-31):
### Quelle: FactSet. Wichtige Mitteilungen und Nutzungsbedingungen der Datenanbieter verfügbar unter www.franklintempletondatasources.com.
- Quelle aller Informationen ist Franklin Templeton. Daten zu Refenzindizes stammen von FactSet. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein Indikator für die zukünftigen Renditen. Die Portfoliopositionen unterliegen Veränderungen. Angaben für Zeiträume über einem Jahr entsprechen der durchschnittlichen jährlichen Gesamtrendite. Ausgabeaufschläge und sonstige Provisionen, Steuern sowie sonstige anfallende Kosten, die vom Anleger getragen werden, sind nicht berücksichtigt.
- Wenn die Wertentwicklung des Portfolios oder seines Referenzindex umgerechnet wurde, können die verwendeten Devisenschlusskurse voneinander abweichen.
|  |  |
| --- | --- |
| HELPED | — — — |
| HURT | Low Volatility: The market’s thematic reversal from 2022 was particularly evident in the recovery of high-beta stocks in early 2023. Low volatility stocks tend to lag in a risk-on environment. Indeed, the factor’s performance was muted across the quarter, though it closed strongly after the banking turmoil in March. This fund does not actively seek exposure to the low volatility factor. — — |

Translation (ENDE, 2023-03-31):
|  |  |
| --- | --- |
| POSITIV | — — — |
| NEGATIV | Geringe Volatilität: Die Umkehr der 2022 beobachteten thematischen Marktentwicklungen zeigte sich insbesondere in der Erholung von Titeln mit hohem Beta zum Jahresbeginn 2023. Aktien mit niedriger Volatilität geraten in einem von Risikobereitschaft geprägten Umfeld in der Regel ins Hintertreffen. Tatsächlich entwickelten sich entsprechende Papiere im Quartalsverlauf verhalten, aber nach den Bankenturbulenzen im März schlossen sie stark. Dieser Fonds strebt nicht aktiv ein Engagement beim Faktor geringe Volatilität an. — — |