### High-Yield Bonds
The ODDO BHF Euro High Yield Bond, the ODDO BHF Euro Credit Short Duration, the ODDO BHF Convertibles Global, the ODDO BHF Sustainable Credit Opportunities, the ODDO BHF Global Credit Short Duration and the Master Fund’s of ODDO BHF Polaris Flexible F, ODDO BHF Polaris Moderate F and ODDO BHF Balanced F may invest to a large extent or even without limitation in debt securities rated below “Baa3” by Moody’s, below “BBB-” by S&P or below investment grade by other recognized rating agencies, or in unrated securities determined by the Company to be of comparable quality. These bonds are subject to greater risk of loss of income and principal than higher-rated bonds and are considered to be predominantly speculative. They may be more susceptible to real or perceived adverse economic and competitive industry conditions than investment grade securities. The market for such securities may be thinner and less active than that for higher-rated securities, which can adversely affect the prices at which these securities can be sold and the Management Company’s ability to establish
their value. In addition, adverse publicity and investor perceptions about high-yield bonds, whether or not based on fundamental analysis, may tend to decrease the market value and liquidity of such bonds.
The Management Company or the relevant Investment Manager will try to reduce the risk of investment in such securities through credit analysis, diversification and attention to current developments and trends in interest rates and economic conditions. However, there can be no assurance that losses will not occur.
The ODDO BHF Euro High Yield Bond may also purchase securities bearing the lowest ratings issued by Moody’s, S&P or another rating agency, or determined by the Management Company or the relevant Investment Manager to be of comparable quality. Debt securities with such ratings are in payment default, the issuer of such securities may be in bankruptcy, and the securities may be regarded as having extremely poor prospects of attaining higher ratings. Non-rated securities will also be considered for investment when the Management Company or the relevant Investment Manager believes that the financial condition of the issuers of such securities, or the protection afforded by the terms of the securities themselves, limit the risk to the Sub-Funds.

Translation (ENDE, 2022-07-29):
### Hochrentierliche Anleihen
Der ODDO BHF Euro High Yield Bond, der ODDO BHF Euro Credit Short Duration, der ODDO BHF Convertibles Global, der ODDO BHF Sustainable Credit Opportunities, der ODDO BHF Global Credit Short Duration sowie die Master-Fonds des ODDO BHF Polaris Flexible F, des ODDO BHF Polaris Moderate F und des ODDO BHF Balanced F können in großem Umfang oder sogar unbeschränkt in Schuldtiteln anlegen, die von Moody’s ein niedrigeres Rating als „Baa3“ und von S&P ein niedrigeres Rating als „BBB-“ erhalten haben bzw. deren Bonität von anderen anerkannten Rating-Agenturen als unterhalb von „Investment Grade“ eingestuft wird, oder in Wertpapieren ohne Rating, die nach Einschätzung der Gesellschaft von vergleichbarer Qualität sind. Diese Anleihen sind mit einem höheren Risiko des Verlustes der Erträge und der Schuldsumme als höher eingestufte Anleihen verbunden und werden überwiegend als spekulative Anlagen angesehen. Sie sind anfälliger gegenüber tatsächlichen oder angenommenen ungünstigen Wirtschafts- und Wettbewerbs-bedingungen als Wertpapiere, die höchsten Bonitätserfordernissen entsprechen. Der Markt für solche Wertpapiere kann enger und weniger lebhaft als derjenige für höher eingestufte Wertpapiere sein, was sich nachteilig auf die Kurse, zu denen diese Wertpapiere verkauft werden können, und die Fähigkeit der Verwaltungsgesellschaft, ihren Wert zu ermitteln, auswirken kann. Hinzu kommt, dass eine schlechte Presse für hochrentierliche Anleihen und nachteilige Einschätzungen durch die Anleger, ob nun auf gründlicher Analyse gegründet oder nicht, den Marktwert und die Liquidität solcher Anleihen verringern können.
Die Verwaltungsgesellschaft oder der entsprechende Fondsmanager wird versuchen, das Risiko der Anlage in solchen Wertpapieren durch Kreditwürdigkeitsanalyse, Diversifizierung und die Beobachtung der Entwicklungen und Trends bei den Zinsen und im wirtschaftlichen Umfeld zu reduzieren. Es kann jedoch keine Gewähr dafür gegeben werden, dass keine Verluste eintreten.
Der ODDO BHF Euro High Yield Bond kann auch Wertpapiere kaufen, die von Moody’s, S&P oder einer anderen Rating- Agentur mit den niedrigsten Ratings bewertet werden oder nach Feststellung der Verwaltungsgesellschaft oder des entsprechenden Fondsmanagers von vergleichbarer Qualität sind. Schuldtitel mit einer solchen Bewertung sind im Zahlungsverzug, ihr Emittent kann sich im Konkurs befinden oder über die Wertpapiere kann die Ansicht herrschen, dass sie extrem geringe Aussichten auf eine höhere Einstufung bieten. Nicht bewertete Wertpapiere werden auch bei der Anlage berücksichtigt, wenn die Verwaltungsgesellschaft oder der entsprechende Fondsmanager der Ansicht ist, dass die finanzielle Lage ihrer Emittenten oder der Schutz, den die Emissionsbedingungen dieser Wertpapiere bieten, das Risiko für den Teilfonds begrenzen.