# Objectives & Investment Policy
Objective: The fund aims to provide a positive absolute return over the medium to long term. Investment Policy: The fund invests at least 70% of its assets in below-investment grade and investment grade debt securities, currency instruments, cash and money market instruments, These investments may be from anywhere in the world, including emerging markets and be denominated in any currency.
The fund may invest in the following assets according to the percentages indicated:
Listed China onshore bonds, including urban investment bonds (directly and/or indirectly): less than 30% (in aggregate)
credit-linked securities: less than 30%
collateralised and securitised debt instruments: less than 20% equity-linked securities: less than 10%
hybrids and contingent convertible (CoCo) bonds): less than 30%, with less than 20% in CoCos The fund may also invest in other subordinated financial debt and preference shares.
The fund’s largest ten holdings may account for 50% or more of its assets, resulting in portfolio concentration.
The fund’s exposure to distressed securities is limited to 10% of its assets. The Investment Manager aims to outperform the benchmark.
Investment Process: In actively managing the fund, the Investment Manager uses in-house research and investment capabilities to identify suitable opportunities across issuers, sectors, geographies and security types. This may include an assessment of bond issuers’ creditworthiness, macroeconomic factors, and valuations.
The Investment Manager takes into account Sustainability Risks in its investment process. For more information, see “Sustainable Investing and ESG Integration”.
Derivatives and Techniques: The fund may use derivatives for hedging, efficient portfolio management and investment purposes. The fund may use long or short positions.
Benchmark: ICE BofA 0-3 Month US Treasury Bill Index. Used for: performance comparison and outperformance.

Translation (ENDE, 2023-02-28):
# Ziele und Anlagepolitik
Anlageziel: Der Teilfonds ist bestrebt, mittel- bis langfristig eine positive absolute Rendite zu erzielen. Anlagepolitik: Der Teilfonds investiert mindestens 70 % seines Vermögens in Schuldpapiere, Währungsinstrumente, liquide Mittel und Geldmarktinstrumente mit einem Rating unter oder von Investment Grade. Diese Anlagen können aus der ganzen Welt stammen, auch aus Schwellenländern, und auf jede Währung lauten.
Der Teilfonds darf entsprechend den angegebenen Prozentsätzen in die folgenden Vermögenswerte investieren:
Börsennotierte chinesische Onshore-Anleihen einschließlich kommunaler Investitionsanleihen (direkt und/oder indirekt): (insgesamt) weniger als 30 %
Mit Darlehen verbundene Wertpapiere: weniger als 30 % Besicherte und verbriefte Schuldtitel: weniger als 20 % Mit Aktien verbundene Wertpapiere: weniger als 10 %
Hybridinstrumente und bedingte Pflichtwandelanleihen (CoCos): weniger als 30 %, mit weniger als 20 % in CoCos
Der Teilfonds darf auch in andere nachrangige Finanzanleihen und Vorzugsaktien investieren.
Die größten zehn Beteiligungen des Teilfonds können 50 % seines Vermögens ausmachen und so eine Portfoliokonzentration bewirken.
Das Engagement des Teilfonds in notleidende Wertpapiere ist auf 10 % seines Vermögens begrenzt. Der Investmentmanager strebt eine Outperformance gegenüber der Bezugsgrundlage an.
Anlageprozess: Bei der aktiven Verwaltung des Teilfonds nutzt der Investmentmanager interne Research- und Anlagemöglichkeiten, um Anlagechancen bei Emittenten oder in Sektoren, Regionen und Wertpapiertypen zu identifizieren. Dies kann eine Bewertung der Kreditwürdigkeit der Anleiheemittenten, der makroökonomischen Faktoren und der Bewertungen beinhalten.
Der Investmentmanager berücksichtigt Nachhaltigkeitsrisiken in seinem Anlageprozess.
Weitere Informationen finden Sie unter „Nachhaltig investieren und berücksichtigen von ESG-Faktoren“. Derivate und Techniken: Der Teilfonds darf zur Absicherung, zur effizienten Portfolioverwaltung und zu Anlagezwecken Derivate einsetzen.
Bezugsgrundlage: ICE BofA 0-3 Month US Treasury Bill Index. Verwendet für: Vergleich der Wertentwicklung und der Outperformance.