# Annual report
and annual financial statements

#

## DWS Concept DJE Responsible Invest
Investment objective and performance in the reporting period
The fund DWS Concept DJE Responsible Invest seeks to achieve sustained capital appre- ciation. In order to achieve this, it invests at least 25% of its net assets in equities. The remain- ing portion of the net assets
DWS  CONCEPT DJE RESPONSIBLE INVEST
Performance since inception
135
128
121
114
107
100
93
86
may be invested, among other
July 1, 2019
*
12/19
6/20	12/20	6/21
12/21
things, in further equities or in bonds of all types, depending
DWS Concept DJE Responsible Invest (unit class LD)
“BVI method” performance, i.e., excluding the initial sales charge.
* launched on July 1, 2019 = 100
Data on euro basis
on the assessment of the mar- ket situation. The investment in securities of sustainable com- panies amounts to at least 75% of all securities that are issued by companies. In this respect, public bodies are not defined as companies. Sustainable com- panies are deemed to be those that have a positive impact on society through their products, processes or outstanding com- mitment, or companies that
do not have a negative impact on society or whose positive
Past performance is no guide to future results.	As of: December 31, 2021
DWS CONCEPT DJE RESPONSIBLE INVEST
Performance of unit classes (in euro)
| Unit class | ISIN | 1 year | Since inception 1 |
| --- | --- | --- | --- |
| Class LD | LU0185172052 | 10.1% | 20.5% |
| Class FD | LU2018822143 | 11.1% | 28.0% |
| Class TFD | LU2330503348 | – | 6.2% |

1 
Class LD launched on July 1, 2019 / Class FD launched on August 8, 2019 / Class TFD launched on June 1, 2021, and first unit price calculation on June 2, 2021
“BVI method” performance, i.e., excluding the initial sales charge.
Past performance is no guide to future results.	As of: December 31, 2021
impact justifies the negative impact (e.g., high CO2 emis- sions2for the manufacture of products that can save a multi- ple2 of this CO2). Up to 10% of the fund’s net assets may be used to acquire units of other funds.
The investment environment in the reporting period was characterized by the COVID-19 pandemic, high levels of debt
worldwide, still very low, partly negative interest rates in the industrial countries and uncer- tainty regarding the monetary policy of the central banks.
Against this backdrop, the DWS Concept DJE Responsible Invest fund achieved an appre- ciation of 10.1% in the 2021 fis-
cal year (LD unit class, in euro; BVI method).
Investment policy in the reporting period 
Developments in the interna- tional capital markets in 2021 were influenced in particular by the coronavirus pandemic* and its social and economic consequences for the global community. In contrast, the extremely loose monetary policy of the central banks of the industrial countries – in view of the weakened global economy – supported the price development in the financial markets. Since the beginning of 2021, the economic out- look improved, boosted by
the efforts and packages of
measures undertaken by the international community to address the economic impact of the coronavirus crisis and by the regulatory filings for Covid-19 vaccines and the vaccination campaigns. How- ever, the question of inflation also arose among investors, caused among other things by the significant price increases in the commodity markets, the coronavirus-related pent-up consumption demand and par- tial supply shortages due to supply difficulties. In addition,
the dynamic spread of the coro- navirus and its variants, as well as associated new restrictions, dampened the economic out- look. The international equity markets closed 2021 with sig-
nificant price gains, although the picture was mixed. While the equity markets in the Western industrial countries – boosted in particular by the rapid recovery in corporate profits – recorded strong price gains, the stock exchanges in the emerging markets brought up the rear. Against the back-
portfolio management, reasons for the stronger weighting of IT companies such as Microsoft, SAP and Amazon included not only good growth prospects but also the – in the opinion of the portfolio management – excel- lent2carbon footprint of these companies.
of Article 8 (1) of Regulation (EU) 2019/2088 (Regulation on sustainability-related disclosure requirements in the financial services sector) and within the meaning of Article 6 of Regula- tion (EU) 2020/852 (Taxonomy) can be found in the after the investment portfolios.
drop of high global debt levels	The duration of the bond port-	
and historically extremely low interest rates, bond markets saw prices decline with fluctu- ations towards the longer end of maturity in the reporting year through the end of December 2021, with bond yields rising at a still very low, in some cases negative, level. In the corpo- rate bond markets, high-yield securities posted price gains
at reduced risk premiums and thus outperformed invest- ment-grade corporate bonds, which traded lower.
Equity investments formed the investment focus of DWS Concept DJE Responsible Invest (approx. 81% of the
fund’s net assets) while around 17% were bond investments (as of: December 31, 2021), includ- ing preferably financials (bonds of financial service providers) and corporate bonds that had investment grade status as of the reporting date. In terms of regional allocation, the fund was generally globally diver- sified, although the portfolio management did focus on com- panies from the United States and Europe. The equity portfolio was broadly diversified in terms of sectors, although names from the IT and industrial sectors were weighted more heavily. In the opinion of the
folio was shortened somewhat in the reporting period by using Bund futures in order to reduce the risk of changes in interest rates. Bonds denominated in the U.S. dollar were added to the portfolio, while the currency risk was not hedged in order
to be able to make use of the interest rate advantage.
Information on environmental and/or social characteristics
The sub-fund promotes environ- mental and/or social charac- teristics within the meaning
of Article 8 (1) of Regulation (EU) 2019/2088 (Regulation on sustainability-related disclosure requirements in the financial services sector).
The selection of assets is pre- dominantly in line with the promoted environmental and/ or social criteria. However, the investments underlying this financial product do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities within
the meaning of the Taxonomy Regulation.
Presentation of the informa- tion to be disclosed for the regular reports for financial products within the meaning
* The coronavirus crisis (COVID-19) also represented a significant challenge for the global economy and was thus a major event in the reporting period. Uncertain- ties regarding the impact of COVID-19
are of significance for understanding the annual financial statements. Further details in this regard are provided in the
explanations in the “General information” section.

## Annual financial statements
DWS Concept DJE Responsible Invest
| Statement of net assets as of December 31, 2021 |  |
| --- | --- |
|  | Amount in EUR | % of net assets |
| I. Assets |  |  |
| 1. Equities (sectors): Information Technology | 7 777 439.71 | 15.86 |
| Financials | 6 468 652.92 | 13.19 |
| Consumer Discretionaries | 5 487 784.15 | 11.19 |
| Industrials | 5 458 471.40 | 11.13 |
| Basic Materials | 3 442 795.83 | 7.02 |
| Consumer Staples | 3 354 283.13 | 6.84 |
| Communication Services | 2 072 304.77 | 4.23 |
| Energy | 1 658 572.51 | 3.38 |
| Utilities | 1 635 122.05 | 3.33 |
| Health Care | 1 451 271.01 | 2.96 |
| Other | 1 071 532.02 | 2.19 |
| Total equities: | 39 878 229.50 | 81.33 |
| 2. Bonds (issuers): Institutions | 3 878 284.00 | 7.91 |
| Companies | 1 968 518.95 | 4.01 |
| Central governments | 1 586 723.60 | 3.24 |
| Other financing institutions | 688 659.03 | 1.40 |
| Total bonds: | 8 122 185.58 | 16.56 |
| 3. Derivatives | -1 310.69 | 0.00 |
| 4. Cash at bank | 1 107 060.77 | 2.26 |
| 5. Other assets | 43 780.31 | 0.09 |
| 6. Receivables from share certificate transactions | 741.96 | 0.00 |
| II. Liabilities |  |  |
| 1. Loan liabilities | -54 445.51 | -0.11 |
| 2. Other liabilities | -62 116.96 | -0.13 |
| 3. Liabilities from share certificate transactions | -247.32 | 0.00 |
| III. Net assets | 49 033 877.64 | 100.00 |
| Negligible rounding errors may have arisen due to the rounding of calculated percentages. |  |  |


### DWS Concept DJE Responsible Invest
Investment portfolio – December 31, 2021
|  | Count/ | Quantity/ | Purchases/ | Sales/ |  | Total market |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Security name | currency | principal | additions | disposals | Market price | value in |
| (– / ’000)	amount	in the reporting period	EUR |

| Securities traded on an exchange |  |  |  |  |  |  | 46 626 237.31 | 95.09 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Equities |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Givaudan Reg. (CH0010645932) ....................  | Count | 75 | 75 |  | CHF | 4 830.0000 | 349 207.11 | 0.71 |
| Nestlé Reg. (CH0038863350) ......................  | Count | 8 390 | 6 970 | 2 910 | CHF | 128.1800 | 1 036 709.11 | 2.11 |
| PIERER Mobility (AT0000KTMI02) ..................  | Count | 11 115 | 11 115 |  | CHF | 93.0000 | 996 476.60 | 2.03 |
| SIG Combibloc Group (CH0435377954) ..............  | Count | 60 860 | 73 360 | 12 500 | CHF | 25.3800 | 1 489 012.19 | 3.04 |
| Sika Reg. (CH0418792922) ........................  | Count | 2 080 | 720 | 1 470 | CHF | 385.0000 | 771 967.03 | 1.57 |
| Carlsberg B (DK0010181759) ......................  | Count | 3 380 | 3 380 |  | DKK | 1 135.5000 | 516 080.84 | 1.05 |
| Novo-Nordisk B (DK0060534915) ...................  | Count | 8 000 | 28 565 | 37 125 | DKK | 736.1000 | 791 845.96 | 1.61 |
| Vestas Wind Systems (DK0061539921) ..............  | Count | 10 840 | 37 480 | 26 640 | DKK | 198.6000 | 289 482.57 | 0.59 |
| Allgeier Reg. (DE000A2GS633) .....................  | Count | 15 300 | 19 570 | 4 270 | EUR | 55.3000 | 846 090.00 | 1.73 |
| Allianz (DE0008404005) ..........................  | Count | 7 380 | 7 810 | 2 740 | EUR | 207.8000 | 1 533 564.00 | 3.13 |
| ASML Holding (NL0010273215) ....................  | Count | 1 185 | 1 485 | 300 | EUR | 714.5000 | 846 682.50 | 1.73 |
| Aurubis (DE0006766504) .........................  | Count | 7 950 | 10 670 | 2 720 | EUR | 89.0600 | 708 027.00 | 1.44 |
| Compagnie de Saint-Gobain (C.R.) (FR0000125007).....  | Count | 1 650 | 5 500 | 3 850 | EUR | 61.9100 | 102 151.50 | 0.21 |
| Compleo Charging Solutions (DE000A2QDNX9) .......  | Count | 19 863 | 20 252 | 389 | EUR | 58.0000 | 1 152 054.00 | 2.35 |
| Daimler Reg. (DE0007100000) .....................  | Count | 11 800 | 17 430 | 18 815 | EUR | 67.8500 | 800 630.00 | 1.63 |
| Deutsche Börse Reg. (DE0005810055) ..............  | Count | 4 240 | 4 240 |  | EUR | 146.8500 | 622 644.00 | 1.27 |
| Deutsche Post Reg. (DE0005552004) ...............  | Count | 12 940 |  | 3 760 | EUR | 56.2100 | 727 357.40 | 1.48 |
| Deutsche Telekom Reg. (DE0005557508) ............  | Count | 55 855 | 83 770 | 27 915 | EUR | 16.2600 | 908 202.30 | 1.85 |
| ENCAVIS (DE0006095003) ........................  | Count | 18 090 | 36 250 | 18 160 | EUR | 15.5800 | 281 842.20 | 0.57 |
| EssilorLuxottica (FR0000121667) ...................  | Count | 4 910 | 4 910 |  | EUR | 187.9400 | 922 785.40 | 1.88 |
| GEA Group (DE0006602006).......................  | Count | 13 110 | 13 110 | 13 630 | EUR | 48.2700 | 632 819.70 | 1.29 |
| Hannover Rück Reg. (DE0008402215) ...............  | Count | 7 390 | 7 730 | 5 590 | EUR | 167.9000 | 1 240 781.00 | 2.53 |
| Iberdrola (new) (ES0144580Y14)....................      | Count | 48 590 | 58 340 | 9 750 | EUR | 10.4150 | 506 064.85 | 1.03 |
| Infineon Technologies Reg. (DE0006231004)..........  | Count | 25 630 | 23 200 | 14 920 | EUR | 40.6900 | 1 042 884.70 | 2.13 |
| L’Oreal (FR0000120321) ..........................  | Count | 810 |  | 610 | EUR | 421.8500 | 341 698.50 | 0.70 |
| Nokia (FI0009000681) ............................       | Count | 88 200 | 88 200 |  | EUR | 5.5920 | 493 214.40 | 1.01 |
| Nordea Bank (FI4000297767) ......................  | Count | 105 220 | 105 220 | 24 900 | EUR | 10.8380 | 1 140 374.36 | 2.33 |
| SAP (DE0007164600) ............................  | Count | 7 360 | 6 265 | 2 505 | EUR | 124.4000 | 915 584.00 | 1.87 |
| Schneider Electric (FR0000121972) .................  | Count | 8 060 | 3 860 |  | EUR | 173.5000 | 1 398 410.00 | 2.85 |
| Siemens Reg. (DE0007236101) ....................  | Count | 1 600 | 1 600 |  | EUR | 152.1400 | 243 424.00 | 0.50 |
| Sto SE & Co. Pref. (DE0007274136).................  | Count | 565 | 565 |  | EUR | 220.5000 | 124 582.50 | 0.25 |
| Téléperformance (FR0000051807) ..................  | Count | 1 420 | 1 420 |  | EUR | 398.2000 | 565 444.00 | 1.15 |
| Valéo (FR0013176526) ...........................  | Count | 29 110 | 44 310 | 15 200 | EUR | 26.0900 | 759 479.90 | 1.55 |
| Verbund AG (AT0000746409) ......................  | Count | 8 430 | 10 800 | 2 370 | EUR | 100.5000 | 847 215.00 | 1.73 |
| Vonovia (DE000A1ML7J1) ........................  | Count | 22 098 | 29 608 | 7 510 | EUR | 48.4900 | 1 071 532.02 | 2.19 |
| AstraZeneca (GB0009895292) .....................  | Count | 6 373 | 6 373 |  | GBP | 86.8800 | 659 425.05 | 1.34 |
| Diageo (GB0002374006) ..........................  | Count | 30 020 | 30 020 |  | GBP | 40.8300 | 1 459 794.68 | 2.98 |
| Xinjiang Goldwind Science & Technology Cl.H (CNE100000PP1) ................................  | Count | 206 000 | 206 000 |  | HKD | 14.8600 | 347 328.23 | 0.71 |
| Sony Group Corp. (JP3435000009)..................  | Count | 4 400 | 4 400 |  | JPY | 14 475.0000 | 489 320.84 | 1.00 |
| Equinor (NO0010096985) .........................  | Count | 37 600 | 37 600 |  | NOK | 237.3500 | 893 543.99 | 1.82 |
| Lundin Energy (SE0000825820) ....................  | Count | 23 950 | 27 040 | 3 090 | SEK | 327.1000 | 765 028.52 | 1.56 |
| DBS Group Holdings (SG1L01001701) ...............  | Count | 25 800 | 35 800 | 10 000 | SGD | 32.6600 | 550 719.26 | 1.12 |
| Alphabet Cl.C (US02079K1079).....................  | Count | 449 | 449 |  | USD | 2 930.0900 | 1 164 102.47 | 2.37 |
| Amazon.com (US0231351067) .....................  | Count | 458 | 250 | 112 | USD | 3 384.0200 | 1 371 394.20 | 2.80 |
| Blackrock (US09247X1019) ........................  | Count | 796 | 640 | 699 | USD | 909.7200 | 640 744.26 | 1.31 |
| Intuit (US4612021034) ...........................  | Count | 1 700 | 1 700 |  | USD | 648.0300 | 974 782.99 | 1.99 |
| Lam Research Corp. (US5128071082) ...............  | Count | 310 | 310 | 1 400 | USD | 726.7500 | 199 347.43 | 0.41 |
| Microsoft Corp. (US5949181045) ...................  | Count | 3 800 | 5 400 | 4 150 | USD | 341.9500 | 1 149 767.73 | 2.34 |
| MSCI Cl.A (US55354G1004) .......................  | Count | 1 360 | 1 360 |  | USD | 614.7900 | 739 826.04 | 1.51 |
| PayPal Holdings (US70450Y1038)...................  | Count | 5 310 | 5 410 | 4 570 | USD | 189.9700 | 892 572.40 | 1.82 |
| salesforce.com (US79466L3024) ...................  | Count | 820 | 2 076 | 2 511 | USD | 254.5400 | 184 685.93 | 0.38 |
| Samsung Electronics GDR 144a (US7960508882) ......  | Count | 160 | 160 |  | USD | 1 637.5000 | 231 827.63 | 0.47 |
| The Goodyear Tire & Rubber Co. (US3825501014) .....  | Count | 7 800 | 7 800 |  | USD | 21.4000 | 147 697.21 | 0.30 |


### DWS Concept DJE Responsible Invest
Interest-bearing securities
| 0.8750 | % ABN AMRO Bank 18/22.04.25 MTN (XS1808739459).......................  | EUR | 700 |  |  | % | 102.9740 | 720 818.00 | 1.47 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 1.0000 | % BNP Paribas 18/17.04.24 MTN (XS1808338542).......................  | EUR | 700 |  |  | % | 102.4320 | 717 024.00 | 1.46 |
| 0.7500 | % Daimler 20/10.09.30 MTN (DE000A289QR9)......................  | EUR | 600 |  |  | % | 103.1570 | 618 942.00 | 1.26 |
| 0.0000 | % Germany 20/15.08.30 (DE0001030708) ....  | EUR | 1 540 | 2 040 | 500 | % | 103.0340 | 1 586 723.60 | 3.24 |
| 1.5000 | % Intesa Sanpaolo 19/10.04.24 MTN (XS1979446843).......................  | EUR | 700 |  |  | % | 103.3100 | 723 170.00 | 1.47 |
| 0.0100 | % KfW 19/05.05.27 MTN (XS1999841445) ....  | EUR | 700 | 700 |  | % | 101.0460 | 707 322.00 | 1.44 |
| 0.3750 | % Svenska Handelsbanken 18/03.07.23 MTN (XS1848875172).......................  | EUR | 1 000 |  |  | % | 100.9950 | 1 009 950.00 | 2.06 |
| 3.0000 | % Apple 17/20.06.27 (US037833CX61) .......  | USD | 700 |  |  | % | 107.2122 | 664 058.21 | 1.35 |
| Securities admitted to or included in organized markets |  |  |  |  | 1 374 177.77 | 2.80 |
| Interest-bearing securities |  |  |  |  |  |  |
| 4.6250 % ING Groep N.V 18/06.01.26 MTN 144a (US45685NAA46)......................  | USD | 700 | % | 111.1840 | 688 659.03 | 1.40 |
| 3.8750 | % Verizon Communications 19/08.02.29 |  |  |  |  |  |  |  |  |
| (US92343VES97) ......................  | USD | 700 | % | 110.6770 | 685 518.74 | 1.40 |
| Total securities portfolio |  |  |  |  | 48 000 415.08 | 97.89 |
| Derivatives Minus signs denote short positions |  |  |  |  |  |  |
| Currency derivatives |  |  |  |  | -1 310.69 | 0.00 |
| Forward currency transactions |  |  |  |  |  |  |
| EUR/USD FUTURE (CME) MAR 22..................  | USD | -5 875 |  |  | -1 310.69 | 0.00 |
| Cash at bank |  |  |  |  | 1 107 060.77 | 2.26 |
| Demand deposits at Depositary |  |  |  |  |  |  |
| EUR deposits...................................  | EUR | 860 698.06 | % | 100 | 860 698.06 | 1.76 |
| Deposits in other EU/EEA currencies ................  | EUR | 228 909.69 | % | 100 | 228 909.69 | 0.47 |
| Deposits in non-EU/EEA currencies |  |  |  |  |  |  |
| Australian dollar .................................        | AUD | 70.89 | % | 100 | 45.52 | 0.00 |
| Swiss franc ....................................  | CHF | 831.69 | % | 100 | 801.74 | 0.00 |
| Hong Kong dollar ...............................  | HKD | 4 269.71 | % | 100 | 484.45 | 0.00 |
| Japanese yen ..................................  | JPY | 662 507.00 | % | 100 | 5 089.94 | 0.01 |
| Singapore dollar ................................  | SGD | 16 878.55 | % | 100 | 11 031.37 | 0.02 |
| Other assets |  |  |  |  | 43 780.31 | 0.09 |
| Interest receivable ..............................  | EUR | 43 780.31 | % | 100 | 43 780.31 | 0.09 |
| Receivables from share certificate transactions | EUR | 741.96 | % | 100 | 741.96 | 0.00 |
| Total assets 1 |  |  |  |  | 49 151 998.12 | 100.24 |
| Loan liabilities |  |  |  |  | -54 445.51 | -0.11 |
| Loans in non-EU/EEA currencies |  |  |  |  |  |  |
| British pound ..................................  | GBP | -13 630.24 | % | 100 | -16 233.24 | -0.03 |
| U.S. dollar .....................................  | USD | -43 185.60 | % | 100 | -38 212.27 | -0.08 |


### DWS Concept DJE Responsible Invest
|  | (– / ’000) | amount | in the reporting period |  |  | EUR |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Other liabilities |  |  |  |  |  | -62 116.96 | -0.13 |
| Liabilities from cost items ........................ . | EUR | -54 553.80 |  | % | 100 | -54 553.80 | -0.11 |
| Additional other liabilities......................... . | EUR | -7 563.16 |  | % | 100 | -7 563.16 | -0.02 |
| Liabilities from share certificate transactions | EUR | -247.32 |  | % | 100 | -247.32 | 0.00 |
| Net assets |  |  |  |  |  | 49 033 877.64 | 100.00 |

| Net asset value per unit and number of units outstanding | Count/ currency | Net asset value per unit in the respective currency |
| --- | --- | --- |
| Net asset value per unit Class LD ..................................... . | EUR | 247.23 |
| Class FD ..................................... . | EUR | 127.36 |
| Class TFD .................................... . | EUR | 106.29 |
| Number of units outstanding Class LD ..................................... . | Count | 141 378.205 |
| Class FD ..................................... . | Count | 48 100.000 |
| Class TFD .................................... . | Count | 74 840.000 |

Negligible rounding errors may have arisen due to the rounding of calculated percentages.
A list of the transactions completed during the reporting period that no longer appear in the investment portfolio is available free of charge from the Management Company upon request.
Composition of the reference portfolio (according to CSSF circular 11/512)
50% MSCI World Gross TR Index in EUR, 30% SX5GT Euro Stoxx 50 Gross Return Index, 20% JP Morgan EMU Government Bond Index
Market risk exposure (value-at-risk) (according to CSSF circular 11/512)
| Lowest market risk exposure ................. . | % | 78.653 |
| --- | --- | --- |
| Highest market risk exposure ................. . | % | 123.479 |
| Average market risk exposure ................ . | % | 102.914 |

The values-at-risk were calculated for the period from January 1, 2021, through December 31, 2021 using the VaR method of historical simulation with a 99% confidence level, a 10-day holding period and an effective historical observation period of one year. The risk in a reference portfolio that does not contain derivatives is used as the measurement benchmark. Market risk is the risk to the fund’s assets arising from an unfavorable change in market prices. The Company determines the potential market risk by means of the relative value-at-riskapproachas defined in CSSF circular 11/512.
In the reporting period, the average leverage effect from the use of derivatives was 0.1, whereby the total of the nominal amounts of the derivatives in relation to the fund’s assets was used for the calculation (sum-of-notional approach).
The gross exposure generated via derivatives pursuant to point 40 a) of the “Guidelines on ETFs and other UCITS issues” of the European Securities and Markets Authority (ESMA) totaled EUR 5 880 933.52 as of the reporting date.

### DWS Concept DJE Responsible Invest
Market abbreviations
Futures exchanges
CME	= Chicago Mercantile Exchange (CME) – Index and Option Market (IOM)
Exchange rates (indirect quotes)
As of December 30, 2021
| Australian dollar ................. . | AUD | 1.557300 | = | EUR | 1 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Swiss franc .................... . | CHF | 1.037350 | = | EUR | 1 |
| Danish krone ................... . | DKK | 7.436800 | = | EUR | 1 |
| British pound .................. . | GBP | 0.839650 | = | EUR | 1 |
| Hong Kong dollar ............... . | HKD | 8.813450 | = | EUR | 1 |
| Japanese yen .................. . | JPY | 130.160000 | = | EUR | 1 |
| Norwegian krone ................ . | NOK | 9.987600 | = | EUR | 1 |
| Swedish krona.................. . | SEK | 10.240200 | = | EUR | 1 |
| Singapore dollar ................ . | SGD | 1.530050 | = | EUR | 1 |
| U.S. dollar ..................... . | USD | 1.130150 | = | EUR | 1 |

Notes on valuation
The Management Company determines the net asset values per unit and performs the valuation of the assets of the fund. The basic provision of price data and price validation are performed in accordance with the method introduced by the Management Company on the basis of the legal and regulatory requirements or the principles for valuation methods defined in the fund prospectus.
If no trading prices are available, prices are determined with the aid of valuation models (derived market values) which are agreed between State Street Bank International GmbH, Luxembourg Branch, as external price service provider and the Management Company and which are based as far as possible on market parameters. This procedure is subject to an ongoing monitoring process. The plausibility of price information from third parties is checked through other pricing sources, model calculations or other suitable procedure.
Investments reported in this report are not valued at derived market values.
Footnote
1	Does not include positions with a negative balance, if such exist.

### DWS Concept DJE Responsible Invest
 Statement of income and expens
es (incl. income adjustment)	
for the period from January 1, 2021, through December 31, 2021
- Income
	- Dividends (before withholding tax) .................  EUR 714	303.87
	- Interest from securities (before withholding tax) ......  EUR 103	512.28
	- Interest from investments of liquid assets


| (before withholding tax)..........................  | EUR | 129.65 |
| --- | --- | --- |
| 4. Deduction for foreign withholding tax...............  | EUR | -95 896.40 |
| 5. Other income. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . | EUR | 14 980.33 |
| Total income ....................................  | EUR | 737 029.73 |

- Expenses
	- Interest on borrowings and negative intereston deposits and similar expenses .................. EUR	-6 383.89 thereof:Commitment fees ............. EUR	-464.11

- Management fee ...............................  EUR	-630 086.85thereof:All-in fee .................... EUR -630 086.85
- Other expenses ................................  EUR	-22 880.72thereof:Legal and consulting expenses... EUR	-65.61 Taxe d’abonnement ........... EUR  -22 815.11Total expenses...................................  EUR	-659 351.46
- Net investment income .........................  EUR	77 678.27
- Sale transactions
	- Realized gains ..................................  EUR	8 026 738.40
	- Realized losses .................................  EUR	-4 592 914.04


| Capital gains/losses ..............................  | EUR | 3 433 824.36 |
| --- | --- | --- |
| V. Realized net gain/loss for the fiscal year ...........  | EUR | 3 511 502.63 |
| 1. Net change in unrealized appreciation ...............  | EUR | 1 116 296.58 |


######  Statement of changes in net assets for the fund	
- Value of the fund’s net assetsat the beginning of the fiscal year .................  EUR	37 206 946.48
- Distribution for the previous year ..................  EUR	-18 538.23
- Net inflows ...................................  EUR 8 004	041.79
	- Inflows from subscriptions ....................  EUR 11 217	272.02
	- Outflows from redemptions ...................  EUR	-3 213 230.23

- Income adjustment ............................. EUR	-247 977.40
- Net gain/loss for the fiscal year....................  EUR	4 089 405.00thereof:Net change in unrealized appreciation ...........  EUR	1 116 296.58Net change in unrealized depreciation ...........  EUR	-538 394.21
- Value of the fund’s net assetsat the end of the fiscal year ...................... EUR	49 033 877.64


######  Summary of gains/losses	
Realized gains (incl. income adjustment) .............  EUR	8 026 738.40
from:
Securities transactions ..........................  EUR	7 089 150.72
Options transactions ............................  EUR	98 882.05
Financial futures transactions .....................  EUR	697 615.97
(Forward) currency transactions ...................  EUR	141 089.66
Realized losses (incl. income adjustment) ............  EUR	-4 592 914.04
from:
Securities transactions ..........................  EUR	-3 528 802.55
Financial futures transactions .....................  EUR	-1 028 942.08
(Forward) currency transactions ...................  EUR	-35 169.41
Net change in unrealized appreciation/depreciation ...  EUR	577 902.37
| from: |  |
| --- | --- |
| Securities transactions ..........................  | EUR | 745 483.62 |
| Financial futures transactions .....................  | EUR | -167 879.45 |
| (Forward) currency transactions ...................  | EUR | 298.20 |

| 2. Net change in unrealized depreciation ...............  | EUR | -538 394.21 |  |
| --- | --- | --- | --- |
| VI. Unrealized net gain/loss for the fiscal year ........  | EUR | 577 902.37 |
| VII. Net gain/loss for the fiscal year .................  | EUR | 4 089 405.00 |
|  |  |  |  Details on the distribution policy*	 |
| Note: the net change in unrealized appreciation (depreciation) is calculated by subtracting	 the total of all unrealized appreciation (depreciation) at the end of the fiscal year from the total of all appreciation (depreciation) at the beginning of the fiscal year. Total unrealized	Class LD |

Options transactions may include results from warrants.
| Type | As of | Currency | Per unit |
| --- | --- | --- | --- |
| Final distribution | March 4, 2022 | EUR | 0.07 |
| The remaining net income for the fiscal year is reinvested. |
| Class FD |  |  |  |
| Type | As of | Currency | Per unit |
| Final distribution | March 4, 2022 | EUR | 1.15 |
| The remaining net income for the fiscal year is reinvested. |
| Class TFD |  |  |  |
| Type | As of | Currency | Per unit |
| Final distribution | March 4, 2022 | EUR | 0.15 |

appreciation (depreciation) includes positive (negative) differences resulting from the comparison of the values recognized for the individual assets as of the reporting date with their respective acquisition costs.
Unrealized appreciation/depreciation is shown without income adjustment.

######  BVI total expense ratio (TER) / Transaction costs	
BVI total expense ratio (TER)
The total expense ratio(s) for the share class(es) was/were:
Class LD 1.70% p.a.,   Class FD 0.75% p.a.,  Class TFD 0.76% p.a.
The TER expresses total expenses and fees (excluding transaction costs) including any commitment fees as a percentage of the fund’s average net assets in relation to the respective unit class for a given fiscal year.
Transaction costs
The transaction costs paid in the reporting period amounted to EUR 67 149.81.
The transaction costs include all costs that were reported or settled separately for the account of the fund in the reporting period and are directly connected to the purchase or sale of assets. Any financial transaction taxes which may have been paid are included in the calculation.
* Additional information is provided in the sales prospectus.

### DWS Concept DJE Responsible Invest
Changes in net assets and in the net asset value per unit over the last three years
| Net assets at the end of the fiscal year |  |
| --- | --- |
| 2021. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . | EUR | 49 033 877.64 |
| 2020. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . | EUR | 37 206 946.48 |
| 2019. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . | EUR | 43 082 041.84 |
| Net asset value per unit at the end of the fiscal year |  |  |
| 2021 | Class LD ........................  | EUR | 247.23 |
|  | Class FD ........................  | EUR | 127.36 |
|  | Class TFD .......................  | EUR | 106.29 |
| 2020 | Class LD ........................  | EUR | 224.75 |
|  | Class FD ........................  | EUR | 114.73 |
|  | Class TFD .......................  | EUR | - |
| 2019 | Class LD ........................  | EUR | 207.45 |
|  | Class FD ........................  | EUR | 104.65 |
|  | Class TFD .......................  | EUR | - |

Transactions processed for the account of the fund’s assets via closely related companies (based on major holdings of the Deutsche Bank Group)
The share of transactions conducted in the reporting period for the account of the investment fund’s assets via brokers that are closely related companies and persons (share of 5% and above), amounted to 0.00% of all transactions. The total volume was EUR 1 095.36.
KP
KPMG issued an unqualified audit opinion for
the full annual report. The translation of the report
of the Réviseur d’Entreprises agréé (the
independent auditor’s opinion) is as follows:
MG Luxembourg, Société anonyme	Tel: +352 22 51 51 1
39, Avenue John F. Kennedy	Fax: +352 22 51 71
1855 Luxembourg, Luxembourg	E-mail: info@kpmg.lu Internet: www.kpmg.lu
To the unitholders of
DWS Concept DJE Responsible Invest 2, Boulevard Konrad Adenauer
1115 Luxembourg, Luxembourg
REPORT OF THE REVISEUR D’ENTREPRISES AGREE

#### Report on the audit of the annual financial statements Opinion
We have audited the accompanying financial statements of DWS Concept DJE Responsible Invest
(“the fund”), which comprise the statement of net assets, the statement of investments in the securities portfolio and other net assets as of December 31, 2021, the statement of income and expenses and the statement of changes in net assets for the fiscal year then ended, as well as explanatory information includ- ing a summary of significant accounting policies.
In our opinion, the attached financial statements give a true and fair view of the financial position of DWS Concept DJE Responsible Invest as of December 31, 2021, and of the results of its operations and changes in its net assets for the fiscal year then ended in accordance with Luxembourg legal and regulatory require- ments relating to the preparation and presentation of financial statements.

#### Basis for the audit opinion
We conducted our audit in compliance with the Law concerning the audit profession (“Law of July 23, 2016”) and in accordance with International Standards on Auditing (“ISA”) as adopted by the Commission de Surveillance du Secteur Financier (“CSSF”) for Luxembourg. Our responsibility under the law of July 23, 2016, and the ISA standards as adopted in Luxembourg by the CSSF is further described in the section “Responsibility of the Réviseur d'Entreprises agréé for the audit of the financial statements”. We are also independent of the fund in compliance with the “International Code of Ethics for Professional Accountants, including International Independence Standards”, issued by the “International Ethics Standards Board for Accountants“ (“IESBA Code”) and adopted by the CSSF for Luxembourg together with the ethical require- ments that we must comply with when performing audits and have met all other professional obligations in compliance with these ethical requirements. We believe that the audit evidence we have obtained is suffi- cient and appropriate to provide a basis for our audit opinion.

#### Other information
The Management Board of the Management Company is responsible for the other information. The other information comprises the information that is contained in the annual report but excluding the annual finan- cial statements and our Report of the “réviseur d’entreprises agréé” on these annual financial statements.
Our audit opinion on the annual financial statements does not cover the other information and we do not provide assurances of any kind in relation to this information.
© 2022 KPMG Luxembourg, Société anonyme, a Luxembourg entity and	T.V.A. LU 27351518
a member firm of the KPMG global organization of independent member firms	R.C.S. Luxembourg B 149133 affiliated with KPMG International Limited, a private English company limited by
guarantee. All rights reserved.
In connection with the audit of the annual financial statements, it is our responsibility to read the other infor- mation and to assess whether there is a material discrepancy between this information and the annual financial statements or the findings obtained during the audit or also whether the other information appears to be materially misrepresented in some other way. If, based on the work that we carry out, we draw the conclusion that the other information contains material misstatements, we are obliged to report this matter. We have nothing to report in this regard.

#### Responsibility of the Management Board of the Management Company
The Management Board of the Management Company is responsible for the preparation and proper overall presentation of the annual financial statements in compliance with Luxembourg legal and regulatory require- ments relating to the preparation of annual financial statements and for the internal controls that the Man- agement Board considers necessary to enable the annual financial statements to be prepared such that they are free from material, intentional or unintentional, misstatement.
When preparing the annual financial statements, the Management Board of the Management Company is responsible for assessing the fund’s capability of continuing the business activity and – where relevant – for furnishing particulars in relation to the continuation of the business activity and for using the assumption of the company operating as a going concern as an accounting principle, unless the Management Board of the Management Company intends to liquidate the fund, to cease business activities or no longer has any other realistic alternative than to take such action.
Responsibility of the réviseur d’entreprises agréé for the audit of the annual financial statements 
The objective of our audit is to obtain reasonable assurance as to whether the annual financial statements as a whole are free from material – intentional or unintentional – misstatement, and to issue a corresponding report of the “réviseur d’entreprises agréé” that contains our audit opinion. Reasonable assurance corre- sponds to a high degree of certainty but is not a guarantee that an audit in compliance with the Law of July 23, 2016, and in accordance with the ISAs adopted by the CSSF for Luxembourg always finds a material misstatement, if present. Misstatements can result either from inaccuracies or infringements and are con- sidered to be material if it can be reasonably assumed that these, either individually or as a whole, influence the business decisions of addressees taken on the basis of these annual financial statements.
When performing an audit in compliance with the Law of July 23, 2016, and in accordance with the ISAs adopted by the CSSF for Luxembourg, we exercise our professional judgment and adopt a critical approach.
Furthermore:
- We identify and assess the risk of material misstatement in the annual financial statements as a result of inaccuracies or infringements, we plan and conduct audit procedures in response to these risks and obtain audit evidence that is sufficient and appropriate to serve as a basis for the audit opinion. The risk of mate- rial misstatements not being discovered is higher for infringements than for inaccuracies, as infringements may entail fraudulent collaboration, forgery, intentional incompleteness, misleading information or the by-passing of internal controls.
- We gain an understanding of the internal control system of relevance to the audit in order to plan audit procedures that are appropriate in the given circumstances, but not, however, with the objective of issuing an audit opinion on the effectiveness of the fund’s internal control system.
- We assess the appropriateness of the accounting methods applied by the Management Board of the Management Company, of the accounting-related estimates and of the corresponding explanatory information.
- We draw conclusions based on the adequacy of the application of the accounting principle of the contin- uation of the business activity by the Management Board of the Management Company as well as on the basis of the audit evidence obtained as to whether a material uncertainty exists in connection with events or circumstances that could cast significant doubt on the ability of the fund to continue the business activ- ity. If we come to the conclusion that a material uncertainty exists, we are obliged to point out the associ- ated explanatory information provided in the annual financial statements in the report of the “réviseur d’entreprises agréé” or, if the information is inadequate, to modify the audit opinion. These conclusions are based on the audit evidence obtained up to the date of the report of the “réviseur d’entreprises agréé”. Future events or circumstances may, however, lead to the fund no longer being able to continue its busi- ness activity.
- We assess the overall presentation, the structure and the content of the annual financial statements, including the explanatory information, and assess whether these appropriately present the underlying business transactions and events.

We communicate the planned scope of the audit and time frame as well as the most significant audit find- ings, including material weaknesses in the internal control system that we identify in performing the audit, to those in charge of monitoring.
Luxembourg, April 26, 2022	KPMG Luxembourg
‘Société anonyme’ (stock corporation) Cabinet de révision agréé
Pia Schanz

Translation (ENDE, 2021-12-31):
# Jahresbericht
und Jahresabschluss
Anlageziel und Anlage­ ergebnis im Berichtszeitraum 
Der Fonds DWS Concept DJE Responsible Invest strebt die Erzielung eines nachhaltigen Wertzuwachses an. Um dies
zu erreichen, investiert er zu mindestens 25% des Fondsver­ mögens in Aktien. Der verblei­ bende Teil des Fondsvermögens
DWS CONCEPT DJE RESPONSIBLE INVEST
Wertentwicklung seit Auflegung
135
128
121
114
107
100
93
86
kann unter anderem je nach
1.7.19*
12/19
6/20	12/20	6/21
12/21
Einschätzung der Marktlage
DWS Concept DJE Responsible Invest (Anteilklasse LD)
* aufgelegt am 1.7.2019 = 100 Angaben auf Euro-Basis
weiter in Aktien oder in Anlei­
hen aller Art investiert werden. Die Anlage in Wertpapieren nachhaltiger Unternehmen beträgt mindestens 75% aller Wertpapiere, die von Firmen emittiert werden. In diesem Sinne werden Einrichtungen öffentlich-rechtlichen Charak­ ters nicht als Unternehmen definiert. Als nachhaltige Un­ ternehmen gelten solche, die durch Produkte, Prozesse oder besonderes Engagement einen positiven Einfluss auf die Ge­ sellschaft nehmen oder Unter­
Wertentwicklung nach BVI-Methode, d. h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Wertentwicklungen der Vergangenheit ermöglichen keine Prognose für die Zukunft.	Stand: 31.12.2021
DWS CONCEPT DJE RESPONSIBLE INVEST
Wertentwicklung der Anteilklassen (in Euro)
| Anteilklasse | ISIN | 1 Jahr | seit Auflegung 1) |
| --- | --- | --- | --- |
| Klasse LD | LU0185172052 | 10,1% | 20,5% |
| Klasse FD | LU2018822143 | 11,1% | 28,0% |
| Klasse TFD | LU2330503348 | – | 6,2% |

1) 
Klasse LD aufgelegt am 1.7.2019 / Klasse FD aufgelegt am 8.8.2019 / Klasse TFD aufgelegt am 1.6.2021 und erste Anteilpreisberechnung am 2.6.2021
Wertentwicklung nach BVI-Methode, d. h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages.
Wertentwicklungen der Vergangenheit ermöglichen keine Prognose für die Zukunft.	Stand: 31.12.2021
nehmen, die keinen negativen Einfluss auf die Gesellschaft nehmen, bzw. deren positiver Einfluss den negativen Einfluss rechtfertigt (z.B. hoher CO2­ Ausstoß für die Herstellung von Produkten, die ein Vielfaches an CO2 einsparen können). Antei­ le anderer Fonds können bis
zu 10% des Fondsvermögens erworben werden.
Das Anlageumfeld war im Berichtszeitraum von der COVID-19-Pandemie, hoher Verschuldung weltweit, im­ mer noch sehr niedrigen, teils negativen Zinsen in den Industrieländern sowie der Unsicherheit hinsichtlich der Geldpolitik der Zentralbanken geprägt. Vor diesem Hinter­
grund erzielte der Fonds DWS Concept DJE Responsible Invest im Geschäftsjahr 2021 einen Wertzuwachs von 10,1% (LD Anteilklasse, in Euro; nach BVI­Methode).
Anlagepolitik im Berichtszeitraum
Die Entwicklung an den in­ ternationalen Kapitalmärkten stand im Jahr 2021 insbeson­ dere unter dem Eindruck der Coronavirus­Pandemie* und deren gesellschaftlichen sowie ökonomischen Folgen für die Weltgemeinschaft. Demge­ genüber unterstützte die – an­ gesichts der abgeschwächten Weltkonjunktur – extrem locke­ re Geldpolitik der Zentralbanken der Industrieländer die Kursent­
wicklung an den Finanzmärk­ ten. Seit Jahresanfang 2021 verbesserten sich die Konjunk­ turaussichten, begünstigt durch die von der internationalen Staatengemeinschaft unter­ nommenen Anstrengungen
und Maßnahmenpakete mit dem Ziel, die wirtschaftlichen Auswirkungen der Coronakrise zu bewältigen, und durch die Zulassungsbeantragungen für COVID-19-Impfstoffe sowie
die einsetzenden Impfkampa­ gnen. Allerdings kam bei den Investoren auch die Inflations­ frage auf, hervorgerufen u.a. durch die deutlich gestiegenen Preise an den Rohstoffmärk­ ten, den Corona bedingten Konsum-Nachholbedarf sowie partielle Angebotsverknappung
aufgrund von Lieferschwierig- keiten. Zudem dämpften die dynamische Ausbreitung des Coronavirus und dessen Mu- tanten sowie damit verbunde- ne neue Beschränkungen die Konjunkturperspektiven. Die internationalen Aktienbörsen schlossen das Jahr 2021 mit deutlichen Kurssteigerungen ab, zeichneten allerdings ein differenziertes Bild. Während die Aktienmärkte in den west- lichen Industrieländern – be- günstigt insbesondere durch die schnelle Erholung der Unternehmensgewinne – kräf- tige Kurszuwächse verzeich- neten, bildeten die Börsen
der Emerging Markets das Schlusslicht. Vor dem Hinter- grund global hoher Verschul- dung und historisch extrem niedriger Zinsen kam es an den Anleihemärkten im Berichtsjahr bis Ende Dezember 2021 zum längeren Laufzeitende hin unter Schwankungen zu Kursermä- ßigungen bei einem Anstieg der Anleiherenditen auf einem immer noch sehr niedrigen,
(Schuldverschreibungen von Finanzdienstleistern) und Un- ternehmensanleihen (Corporate Bonds), die zum Berichtsstich- tag Investment-Grade-Status aufwiesen. Hinsichtlich der regionalen Allokation war der Fonds grundsätzlich global aufgestellt, wenngleich das Portfoliomanagement den Fokus auf Unternehmen aus den USA und Europa richte-
te. Das Aktienportefeuille war branchenübergreifend diver- sifiziert, gleichwohl wurden Titel aus den Sektoren IT und Industrie stärker gewichtet. Für die stärkere Gewichtung von
IT-Unternehmen wie Microsoft, SAP oder Amazon sprachen nach Meinung des Portfolio- managements neben guten Wachstumsaussichten auch die – nach Meinung des Port- foliomanagements – hervor- ragenden CO2-Bilanzen dieser Unternehmen.
Die Duration des Anleiheporte- feuilles wurde im Berichtszeit- raum mit Hilfe des Einsatzes
fenlegungspflichten im Finanz- dienstleistungssektor).
Die Auswahl der Vermögensge- genstände erfolgt überwiegend im Einklang mit den bewor- benen ökologischen und/oder sozialen Kriterien. Die diesem Finanzprodukt zugrunde liegen- den Investitionen berücksichti- gen jedoch nicht die EU-Krite- rien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten im Sinne der Taxonomie-Verordnung.
Die Darstellung der offen- zulegenden Informationen für regelmäßige Berichte für Finanzprodukte im Sinne des
Artikels 8(1) gemäß Verordnung (EU) 2019/2088 (Verordnung über nachhaltigkeitsbezoge-
ne Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor) sowie im Sinne des Artikels 6 gemäß Verordnung (EU) 2020/852 (Taxonomie Verord- nung) können hinter der Vermö- gensaufstellung entnommen werden.
zum Teil negativen Renditeni-	von Bund-Futures etwas ver-	
veau. An den Unternehmensan- leihemärkten verbuchten High Yield-Titel Kurssteigerungen bei verringerten Risikoaufschlägen und konnten damit Unter- nehmensanleihen (Corporate Bonds) mit Investment-Grade- Status, die schwächer notier- ten, outperformen.
Aktieninvestments bildeten den Anlageschwerpunkt des DWS Concept DJE Responsible Invest (zuletzt rd. 81% des Fondsvermögens), rund 17% waren Renteninvestments (Stand: 31.12.2021), darun-
ter vorzugsweise Financials
kürzt, um das Zinsänderungs- risiko zu reduzieren. Es erfolg- te eine Beimischung von in USD-denominierten Anleihen, bei welchen das Währungsri- siko nicht abgesichert wurde, um den Zinsvorteil nutzen zu können.
Informationen zu ökologischen und/oder sozialen Merkmalen
Das Fondsvermögen bewirbt ökologische und/oder soziale Merkmale im Sinne des Arti- kels 8(1) der Verordnung (EU) 2019/2088 (Verordnung über nachhaltigkeitsbezogene Of-
* Die Coronakrise (COVID-19) stellt(e) auch für die Wirtschaft weltweit eine bedeu- tende Herausforderung und somit ein wesentliches Ereignis im Berichtszeit- raum dar. Unsicherheiten hinsichtlich der Auswirkungen von COVID-19 sind für das Verständnis des Jahresabschlusses von Bedeutung. Weitere Details hierzu können den Ausführungen im Abschnitt
„Hinweise“ entnommen werden.
| Vermögensübersicht zum 31.12.2021 |  |
| --- | --- |
|  | Bestand in EUR | %-Anteil am Fondsvermögen |
| I. Vermögensgegenstände |  |  |
| 1. Aktien (Branchen): Informationstechnologie | 7 777 439,71 | 15,86 |
| Finanzsektor | 6 468 652,92 | 13,19 |
| Dauerhafte Konsumgüter | 5 487 784,15 | 11,19 |
| Industrien | 5 458 471,40 | 11,13 |
| Grundstoffe | 3 442 795,83 | 7,02 |
| Hauptverbrauchsgüter | 3 354 283,13 | 6,84 |
| Kommunikationsdienste | 2 072 304,77 | 4,23 |
| Energie | 1 658 572,51 | 3,38 |
| Versorger | 1 635 122,05 | 3,33 |
| Gesundheitswesen | 1 451 271,01 | 2,96 |
| Sonstige | 1 071 532,02 | 2,19 |
| Summe Aktien: | 39 878 229,50 | 81,33 |
| 2. Anleihen (Emittenten): Institute | 3 878 284,00 | 7,91 |
| Unternehmen | 1 968 518,95 | 4,01 |
| Zentralregierungen | 1 586 723,60 | 3,24 |
| Sonst. Finanzierungsinstitutionen | 688 659,03 | 1,40 |
| Summe Anleihen: | 8 122 185,58 | 16,56 |
| 3. Derivate | -1 310,69 | 0,00 |
| 4. Bankguthaben | 1 107 060,77 | 2,26 |
| 5. Sonstige Vermögensgegenstände | 43 780,31 | 0,09 |
| 6. Forderungen aus Anteilscheingeschäften | 741,96 | 0,00 |
| II. Verbindlichkeiten |  |  |
| 1. Verbindlichkeiten aus Kreditaufnahme | -54 445,51 | -0,11 |
| 2. Sonstige Verbindlichkeiten | -62 116,96 | -0,13 |
| 3. Verbindlichkeiten aus Anteilscheingeschäften | -247,32 | 0,00 |
| III. Fondsvermögen | 49 033 877,64 | 100,00 |
| Durch Rundung der Prozentanteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein. |  |  |


##### Vermögensaufstellung zum 31.12.2021
| Wertpapierbezeichnung | Stück bzw. Whg. in 1000 | Bestand | Käufe/	Verkäufe/ Zugänge	Abgänge im Berichtszeitraum | Kurs | Kurswert in EUR | %-Anteil am Fonds- vermögen |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Börsengehandelte Wertpapiere |  |  |  |  |  |  | 46 626 237,31 | 95,09 |
| Aktien |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Givaudan Reg. (CH0010645932) ....................  | Stück | 75 | 75 |  | CHF | 4 830,0000 | 349 207,11 | 0,71 |
| Nestlé Reg. (CH0038863350) ......................  | Stück | 8 390 | 6 970 | 2 910 | CHF | 128,1800 | 1 036 709,11 | 2,11 |
| PIERER Mobility (AT0000KTMI02) ..................  | Stück | 11 115 | 11 115 |  | CHF | 93,0000 | 996 476,60 | 2,03 |
| SIG Combibloc Group (CH0435377954) ..............  | Stück | 60 860 | 73 360 | 12 500 | CHF | 25,3800 | 1 489 012,19 | 3,04 |
| Sika Reg. (CH0418792922) ........................  | Stück | 2 080 | 720 | 1 470 | CHF | 385,0000 | 771 967,03 | 1,57 |
| Carlsberg B (DK0010181759) ......................  | Stück | 3 380 | 3 380 |  | DKK | 1 135,5000 | 516 080,84 | 1,05 |
| Novo-Nordisk B (DK0060534915) ...................  | Stück | 8 000 | 28 565 | 37 125 | DKK | 736,1000 | 791 845,96 | 1,61 |
| Vestas Wind Systems (DK0061539921) ..............  | Stück | 10 840 | 37 480 | 26 640 | DKK | 198,6000 | 289 482,57 | 0,59 |
| Allgeier Reg. (DE000A2GS633) .....................  | Stück | 15 300 | 19 570 | 4 270 | EUR | 55,3000 | 846 090,00 | 1,73 |
| Allianz (DE0008404005) ..........................  | Stück | 7 380 | 7 810 | 2 740 | EUR | 207,8000 | 1 533 564,00 | 3,13 |
| ASML Holding (NL0010273215) ....................  | Stück | 1 185 | 1 485 | 300 | EUR | 714,5000 | 846 682,50 | 1,73 |
| Aurubis (DE0006766504) .........................  | Stück | 7 950 | 10 670 | 2 720 | EUR | 89,0600 | 708 027,00 | 1,44 |
| Compagnie de Saint-Gobain (C.R.) (FR0000125007).....  | Stück | 1 650 | 5 500 | 3 850 | EUR | 61,9100 | 102 151,50 | 0,21 |
| Compleo Charging Solutions (DE000A2QDNX9) .......  | Stück | 19 863 | 20 252 | 389 | EUR | 58,0000 | 1 152 054,00 | 2,35 |
| Daimler Reg. (DE0007100000) .....................  | Stück | 11 800 | 17 430 | 18 815 | EUR | 67,8500 | 800 630,00 | 1,63 |
| Deutsche Börse Reg. (DE0005810055) ..............  | Stück | 4 240 | 4 240 |  | EUR | 146,8500 | 622 644,00 | 1,27 |
| Deutsche Post Reg. (DE0005552004) ...............  | Stück | 12 940 |  | 3 760 | EUR | 56,2100 | 727 357,40 | 1,48 |
| Deutsche Telekom Reg. (DE0005557508) ............  | Stück | 55 855 | 83 770 | 27 915 | EUR | 16,2600 | 908 202,30 | 1,85 |
| ENCAVIS (DE0006095003) ........................  | Stück | 18 090 | 36 250 | 18 160 | EUR | 15,5800 | 281 842,20 | 0,57 |
| EssilorLuxottica (FR0000121667) ...................  | Stück | 4 910 | 4 910 |  | EUR | 187,9400 | 922 785,40 | 1,88 |
| GEA Group (DE0006602006).......................  | Stück | 13 110 | 13 110 | 13 630 | EUR | 48,2700 | 632 819,70 | 1,29 |
| Hannover Rück Reg. (DE0008402215) ...............  | Stück | 7 390 | 7 730 | 5 590 | EUR | 167,9000 | 1 240 781,00 | 2,53 |
| Iberdrola (new) (ES0144580Y14)....................      | Stück | 48 590 | 58 340 | 9 750 | EUR | 10,4150 | 506 064,85 | 1,03 |
| Infineon Technologies Reg. (DE0006231004)..........  | Stück | 25 630 | 23 200 | 14 920 | EUR | 40,6900 | 1 042 884,70 | 2,13 |
| L’Oreal (FR0000120321) ..........................  | Stück | 810 |  | 610 | EUR | 421,8500 | 341 698,50 | 0,70 |
| Nokia (FI0009000681) ............................       | Stück | 88 200 | 88 200 |  | EUR | 5,5920 | 493 214,40 | 1,01 |
| Nordea Bank (FI4000297767) ......................  | Stück | 105 220 | 105 220 | 24 900 | EUR | 10,8380 | 1 140 374,36 | 2,33 |
| SAP (DE0007164600) ............................  | Stück | 7 360 | 6 265 | 2 505 | EUR | 124,4000 | 915 584,00 | 1,87 |
| Schneider Electric (FR0000121972) .................  | Stück | 8 060 | 3 860 |  | EUR | 173,5000 | 1 398 410,00 | 2,85 |
| Siemens Reg. (DE0007236101) ....................  | Stück | 1 600 | 1 600 |  | EUR | 152,1400 | 243 424,00 | 0,50 |
| Sto SE & Co. Pref. (DE0007274136).................  | Stück | 565 | 565 |  | EUR | 220,5000 | 124 582,50 | 0,25 |
| Téléperformance (FR0000051807) ..................  | Stück | 1 420 | 1 420 |  | EUR | 398,2000 | 565 444,00 | 1,15 |
| Valéo (FR0013176526) ...........................  | Stück | 29 110 | 44 310 | 15 200 | EUR | 26,0900 | 759 479,90 | 1,55 |
| Verbund AG (AT0000746409) ......................  | Stück | 8 430 | 10 800 | 2 370 | EUR | 100,5000 | 847 215,00 | 1,73 |
| Vonovia (DE000A1ML7J1) ........................  | Stück | 22 098 | 29 608 | 7 510 | EUR | 48,4900 | 1 071 532,02 | 2,19 |
| AstraZeneca (GB0009895292) .....................  | Stück | 6 373 | 6 373 |  | GBP | 86,8800 | 659 425,05 | 1,34 |
| Diageo (GB0002374006) ..........................  | Stück | 30 020 | 30 020 |  | GBP | 40,8300 | 1 459 794,68 | 2,98 |
| Xinjiang Goldwind Science & Technology Cl.H (CNE100000PP1) ................................  | Stück | 206 000 | 206 000 |  | HKD | 14,8600 | 347 328,23 | 0,71 |
| Sony Group Corp. (JP3435000009)..................  | Stück | 4 400 | 4 400 |  | JPY | 14 475,0000 | 489 320,84 | 1,00 |
| Equinor (NO0010096985) .........................  | Stück | 37 600 | 37 600 |  | NOK | 237,3500 | 893 543,99 | 1,82 |
| Lundin Energy (SE0000825820) ....................  | Stück | 23 950 | 27 040 | 3 090 | SEK | 327,1000 | 765 028,52 | 1,56 |
| DBS Group Holdings (SG1L01001701) ...............  | Stück | 25 800 | 35 800 | 10 000 | SGD | 32,6600 | 550 719,26 | 1,12 |
| Alphabet Cl.C (US02079K1079).....................  | Stück | 449 | 449 |  | USD | 2 930,0900 | 1 164 102,47 | 2,37 |
| Amazon.com (US0231351067) .....................  | Stück | 458 | 250 | 112 | USD | 3 384,0200 | 1 371 394,20 | 2,80 |
| Blackrock (US09247X1019) ........................  | Stück | 796 | 640 | 699 | USD | 909,7200 | 640 744,26 | 1,31 |
| Intuit (US4612021034) ...........................  | Stück | 1 700 | 1 700 |  | USD | 648,0300 | 974 782,99 | 1,99 |
| Lam Research Corp. (US5128071082) ...............  | Stück | 310 | 310 | 1 400 | USD | 726,7500 | 199 347,43 | 0,41 |
| Microsoft Corp. (US5949181045) ...................  | Stück | 3 800 | 5 400 | 4 150 | USD | 341,9500 | 1 149 767,73 | 2,34 |
| MSCI Cl.A (US55354G1004) .......................  | Stück | 1 360 | 1 360 |  | USD | 614,7900 | 739 826,04 | 1,51 |
| PayPal Holdings (US70450Y1038)...................  | Stück | 5 310 | 5 410 | 4 570 | USD | 189,9700 | 892 572,40 | 1,82 |
| salesforce.com (US79466L3024) ...................  | Stück | 820 | 2 076 | 2 511 | USD | 254,5400 | 184 685,93 | 0,38 |
| Samsung Electronics GDR 144a (US7960508882) ......  | Stück | 160 | 160 |  | USD | 1 637,5000 | 231 827,63 | 0,47 |
| The Goodyear Tire & Rubber Co. (US3825501014) .....  | Stück | 7 800 | 7 800 |  | USD | 21,4000 | 147 697,21 | 0,30 |

| Wertpapierbezeichnung | Stück bzw. Whg. in 1000 | Bestand | Käufe/	Verkäufe/ Zugänge	Abgänge im Berichtszeitraum | Kurs | Kurswert in EUR | %-Anteil am Fonds- vermögen |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Verzinsliche Wertpapiere |  |  |  |  |  |  |  |
| 0,8750 | % ABN AMRO Bank 18/22.04.25 MTN (XS1808739459).......................  | EUR | 700 |  |  | % | 102,9740 | 720 818,00 | 1,47 |
| 1,0000 | % BNP Paribas 18/17.04.24 MTN (XS1808338542).......................  | EUR | 700 |  |  | % | 102,4320 | 717 024,00 | 1,46 |
| 0,7500 | % Daimler 20/10.09.30 MTN (DE000A289QR9)......................  | EUR | 600 |  |  | % | 103,1570 | 618 942,00 | 1,26 |
| 0,0000 | % Germany 20/15.08.30 (DE0001030708) ....  | EUR | 1 540 | 2 040 | 500 | % | 103,0340 | 1 586 723,60 | 3,24 |
| 1,5000 | % Intesa Sanpaolo 19/10.04.24 MTN (XS1979446843).......................  | EUR | 700 |  |  | % | 103,3100 | 723 170,00 | 1,47 |
| 0,0100 | % KfW 19/05.05.27 MTN (XS1999841445) ....  | EUR | 700 | 700 |  | % | 101,0460 | 707 322,00 | 1,44 |
| 0,3750 | % Svenska Handelsbanken 18/03.07.23 MTN (XS1848875172).......................  | EUR | 1 000 |  |  | % | 100,9950 | 1 009 950,00 | 2,06 |
| 3,0000 | % Apple 17/20.06.27 (US037833CX61) .......  | USD | 700 |  |  | % | 107,2122 | 664 058,21 | 1,35 |
| An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere |  |  | 1 374 177,77 | 2,80 |
| Verzinsliche Wertpapiere |  |  |  |  |
| 4,6250  % ING Groep N.V 18/06.01.26 MTN 144a (US45685NAA46)......................	USD	700 | % | 111,1840 | 688 659,03 | 1,40 |
| 3,8750 | % Verizon Communications 19/08.02.29 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| (US92343VES97) ......................  | USD | 700 | % | 110,6770 | 685 518,74 | 1,40 |
| Summe Wertpapiervermögen |  |  |  |  | 48 000 415,08 | 97,89 |
| Derivate Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen |  |  |  |  |  |  |
| Devisen-Derivate |  |  |  |  | -1 310,69 | 0,00 |
| Devisentermingeschäfte |  |  |  |  |  |  |
| EUR/USD FUTURE (CME) MAR 22..................  | USD | -5 875 |  |  | -1 310,69 | 0,00 |
| Bankguthaben |  |  |  |  | 1 107 060,77 | 2,26 |
| Verwahrstelle (täglich fällig) |  |  |  |  |  |  |
| EUR - Guthaben.................................  | EUR | 860 698,06 | % | 100 | 860 698,06 | 1,76 |
| Guthaben in sonstigen EU/EWR-Währungen ..........  | EUR | 228 909,69 | % | 100 | 228 909,69 | 0,47 |
| Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen |  |  |  |  |  |  |
| Australische Dollar...............................  | AUD | 70,89 | % | 100 | 45,52 | 0,00 |
| Schweizer Franken ..............................  | CHF | 831,69 | % | 100 | 801,74 | 0,00 |
| Hongkong Dollar ................................  | HKD | 4 269,71 | % | 100 | 484,45 | 0,00 |
| Japanische Yen .................................  | JPY | 662 507,00 | % | 100 | 5 089,94 | 0,01 |
| Singapur Dollar .................................  | SGD | 16 878,55 | % | 100 | 11 031,37 | 0,02 |
| Sonstige Vermögensgegenstände |  |  |  |  | 43 780,31 | 0,09 |
| Zinsansprüche ..................................  | EUR | 43 780,31 | % | 100 | 43 780,31 | 0,09 |
| Forderungen aus Anteilscheingeschäften | EUR | 741,96 | % | 100 | 741,96 | 0,00 |
| Summe der Vermögensgegenstände 1) |  |  |  |  | 49 151 998,12 | 100,24 |
| Verbindlichkeiten aus Kreditaufnahme |  |  |  |  | -54 445,51 | -0,11 |
| Kredite in Nicht-EU/EWR-Währungen |  |  |  |  |  |  |
| Britische Pfund .................................  | GBP | -13 630,24 | % | 100 | -16 233,24 | -0,03 |
| US Dollar ......................................  | USD | -43 185,60 | % | 100 | -38 212,27 | -0,08 |

| Wertpapierbezeichnung | Stück bzw. Whg. in 1000 | Bestand | Käufe/ Zugänge im | Verkäufe/ Abgänge Berichtszeitraum | Kurs | Kurswert in EUR | %-Anteil am Fonds- vermögen |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Sonstige Verbindlichkeiten |  |  |  |  |  | -62 116,96 | -0,13 |
| Verbindlichkeiten aus Kostenpositionen ............. . | EUR | -54 553,80 |  |  | %	100 | -54 553,80 | -0,11 |
| Andere sonstige Verbindlichkeiten ................. . | EUR | -7 563,16 |  |  | %	100 | -7 563,16 | -0,02 |
| Verbindlichkeiten aus Anteilscheingeschäften | EUR | -247,32 |  |  | %	100 | -247,32 | 0,00 |
| Fondsvermögen |  |  |  |  |  | 49 033 877,64 | 100,00 |
| Anteilwert bzw. | Stück | Anteilwert in der |
| umlaufende Anteile | bzw. Whg. | jeweiligen Whg. |
| Anteilwert Klasse LD .................................... . | EUR | 247,23 |
| Klasse FD .................................... . | EUR | 127,36 |
| Klasse TFD ................................... . | EUR | 106,29 |
| Umlaufende Anteile Klasse LD .................................... . | Stück | 141 378,205 |
| Klasse FD .................................... . | Stück | 48 100,000 |
| Klasse TFD ................................... . | Stück | 74 840,000 |

Durch Rundung der Prozentanteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.
Eine Aufstellung über die während des Berichtszeitraums abgeschlossenen Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen, ist auf Anforderung kostenlos bei der Verwaltungsgesellschaft erhältlich.
Zusammensetzung des Referenzportfolios (gem. CSSF-Rundschreiben 11/512)
50% MSCI World Gross TR Index in EUR, 30% SX5GT Euro Stoxx 50 Gross Return Index, 20% JP Morgan EMU Government Bond Index
Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko (gem. CSSF-Rundschreiben 11/512)
| kleinster potenzieller Risikobetrag.............. . | % | 78,653 |
| --- | --- | --- |
| größter potenzieller Risikobetrag .............. . | % | 123,479 |
| durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag ...... . | % | 102,914 |

Die Risikokennzahlen wurden für den Zeitraum vom 01.01.2021 bis 31.12.2021 auf Basis der VaR-Methode der historischen Simulation mit den Parametern 99% Konfidenzniveau, 10 Tage Haltedauer unter Verwendung eines effektiven, historischen Beobachtungszeitraumes von einem Jahr berechnet. Als Bewertungsmaßstab wird das Risiko eines derivatefreien Vergleichsvermögens herangezogen. Unter dem Marktrisiko versteht man das Risiko, das sich aus der ungünstigsten Entwicklung von Marktpreisen für das Fondsvermögen ergibt. Bei der Ermittlung des Marktrisikopotenzials wendet die Gesellschaft den relativen Value at Risk Ansatzim Sinne des CSSF-Rundschreibens 11/512 an.
Die durchschnittliche Hebelwirkung aus der Nutzung von Derivaten betrug im Berichtszeitraum 0,1, wobei zur Berechnung die Summe der Nominalbeträge der Derivate in Relation zum Fondsvermögen gesetzt wurde (Nominalwertmethode).
Das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure gem. Punkt 40 a) der „Leitlinien zu börsengehandelten Indexfonds und anderen OGAW-Themen“ der European Securities and Markets Authority (ESMA) belief sich zum Berichtsstichtag unter Zugrundelegung einer Bruttobetrachtung auf EUR 5 880 933,52.
Marktschlüssel
Terminbörsen
CME	= Chicago Mercantile Exchange (CME) - Index and Options Market Division (IOM)
Devisenkurse (in Mengennotiz)
per 30.12.2021
| Australische Dollar................  | AUD | 1,557300 | = | EUR | 1 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Schweizer Franken ...............  | CHF | 1,037350 | = | EUR | 1 |
| Dänische Kronen .................  | DKK | 7,436800 | = | EUR | 1 |
| Britische Pfund ..................  | GBP | 0,839650 | = | EUR | 1 |
| Hongkong Dollar .................  | HKD | 8,813450 | = | EUR | 1 |
| Japanische Yen ..................  | JPY | 130,160000 | = | EUR | 1 |
| Norwegische Kronen..............  | NOK | 9,987600 | = | EUR | 1 |
| Schwedische Kronen..............  | SEK | 10,240200 | = | EUR | 1 |
| Singapur Dollar ..................  | SGD | 1,530050 | = | EUR | 1 |
| US Dollar .......................  | USD | 1,130150 | = | EUR | 1 |

Erläuterungen zur Bewertung
Die Anteilwerte werden von der Verwaltungsgesellschaft ermittelt sowie die Bewertung der Vermögenswerte des Fondsvermögens durchgeführt. Die grundsätzliche Kursversorgung sowie die Preisvalidierung erfolgen nach den von der Verwaltungsgesellschaft auf der Grundlage der in den gesetzlichen Bestimmungen/Verordnungen bzw. im Prospekt des Fonds definierten Grundsätze für Bewertungsmethoden eingeführten Verfahren.
Sofern keine handelbaren Kurse vorliegen, werden Bewertungsmodelle zur Preisermittlung (abgeleitete Verkehrswerte) genutzt, die zwischen State Street Bank International GmbH, Zweigniederlassung Luxemburg, als externem Price Service Provider und Verwaltungsgesellschaft abgestimmt sind und sich so weit als möglich auf Marktparameter stützen. Diese Vor- gehensweise unterliegt einem permanenten Kontrollprozess. Preisauskünfte Dritter werden durch andere Preisquellen, modellhafte Rechnungen oder durch andere geeignete Verfahren auf Plausibilität geprüft.
Die in diesem Bericht ausgewiesenen Anlagen werden nicht zu abgeleiteten Verkehrswerten bewertet.
Fußnoten
1)	Beinhaltet, sofern vorhanden, keine Positionen mit negativem Bestand.
 Ertrags- und Aufwandsrechnung 
(inkl. Ertragsausgleich)	
für den Zeitraum vom 01.01.2021 bis 31.12.2021
- Erträge
	- Dividenden (vor Quellensteuer)....................  EUR	714 303,87
	- Zinsen aus Wertpapieren (vor Quellensteuer).........  EUR	103 512,28
	- Zinsen aus Liquiditätsanlagen (vor Quellensteuer) .....  EUR	129,65
	- Abzug ausländischer Quellensteuer ................  EUR	-95 896,40
	- Sonstige Erträge ............................... EUR	14 980,33Summe der Erträge. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  EUR	737 029,73

- Aufwendungen
	- Zinsen aus Kreditaufnahmen und negativen Einlagen-verzinsungen sowie ähnliche Aufwendungen......... EUR	-6 383,89 davon:Bereitstellungszinsen .......... EUR	-464,11

- Verwaltungsvergütung .......................... EUR	-630 086,85 davon:Kostenpauschale .............. EUR -630 086,85
- Sonstige Aufwendungen ......................... EUR	-22 880,72 davon:Aufwendungen für Rechts- undBeratungskosten .............. EUR	-65,61Taxe d’Abonnement ........... EUR  -22 815,11


######  Entwicklungsrechnung für das Fondsvermögen	
- Wert des Fondsvermögens am Beginndes Geschäftsjahres . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  EUR	37 206 946,48
- Ausschüttung für das Vorjahr .....................  EUR	-18 538,23
- Mittelzufluss (netto). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  EUR	8 004 041,79
	- Mittelzuflüsse aus Anteilscheinverkäufen ........  EUR	11 217 272,02
	- Mittelabflüsse aus Anteilscheinrücknahmen ......  EUR	-3 213 230,23

- Ertrags- und Aufwandsausgleich...................  EUR	-247 977,40
- Ergebnis des Geschäftsjahres..................... EUR	4 089 405,00 davon:

| Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne. . . | EUR | 1 116 296,58 |
| --- | --- | --- |
| Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste ...  | EUR | -538 394,21 |

- Wert des Fondsvermögens am Endedes Geschäftsjahres . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  EUR	49 033 877,64


######  Zusammensetzung der Gewinne/Verluste	
Realisierte Gewinne (inkl. Ertragsausgleich) . . . . . . . . . .  EUR	8 026 738,40
aus:
Wertpapiergeschäften ........................... EUR	7 089 150,72
Optionsgeschäften .............................  EUR	98 882,05
Finanztermingeschäften .........................  EUR	697 615,97
Devisen(termin)geschäften ....................... EUR	141 089,66
Realisierte Verluste (inkl. Ertragsausgleich). . . . . . . . . . .  EUR	-4 592 914,04
| aus: Wertpapiergeschäften ...........................  | EUR | -3 528 802,55 |
| --- | --- | --- |
| Finanztermingeschäften .........................  | EUR | -1 028 942,08 |
| Devisen(termin)geschäften .......................  | EUR | -35 169,41 |
| Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne/Verluste . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  | EUR | 577 902,37 |
| aus: Wertpapiergeschäften ...........................  | EUR | 745 483,62 |
| Finanztermingeschäften .........................  | EUR | -167 879,45 |
| Devisen(termin)geschäften .......................  | EUR | 298,20 |

Unter Optionsgeschäften können Ergebnisse aus Optionsscheinen enthalten sein.
| Summe der Aufwendungen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  | EUR | -659 351,46 |
| --- | --- | --- |
| III. Ordentlicher Nettoertrag . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  | EUR | 77 678,27 |
| IV. Veräußerungsgeschäfte |  |  |
| 1. Realisierte Gewinne .............................  | EUR | 8 026 738,40 |
| 2. Realisierte Verluste ..............................  | EUR | -4 592 914,04 |
| Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften . . . . . . . . . . . . . .  | EUR | 3 433 824,36 |
| V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres . . . . . . . . . .  | EUR | 3 511 502,63 |
| 1. Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne .......  | EUR | 1 116 296,58 |
| 2. Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste .......  | EUR | -538 394,21 |
| VI. Nichtrealisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres . . . . .  | EUR | 577 902,37 |
| VII. Ergebnis des Geschäftsjahres . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  | EUR | 4 089 405,00 |


######  Angaben zur Ertragsverwendung *	
Hinweis: Die Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne (Verluste) errechnet sich	
aus Gegenüberstellung der Summe aller nichtrealisierten Gewinne (Verluste) zum Ende
des Geschäftsjahres und der Summe aller nichtrealisierten Gewinne (Verluste) zu Beginn des Geschäftsjahres. In die Summe der nichtrealisierten Gewinne (Verluste) fließen die positiven (negativen) Differenzen ein, die aus dem Vergleich der Wertansätze der einzelnen Vermögensgegenstände zum Berichtsstichtag mit den Anschaffungskosten resultieren.
Die nichtrealisierten Ergebnisse werden ohne Ertragsausgleich ausgewiesen.

######  Gesamtkostenquote / Transaktionskosten	
Gesamtkostenquote (BVI - Total Expense Ratio (TER))
Die Gesamtkostenquote(n) der Anteilklasse(n) belief(en) sich auf:
Klasse LD 1,70% p.a.,  Klasse FD 0,75% p.a.,  Klasse TFD 0,76% p.a.
Die Gesamtkostenquote drückt die Summe der Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten) einschließlich eventueller Bereitstellungszinsen als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvermögens, bezogen auf die jeweilige Anteilklasse, innerhalb eines Geschäftsjahres aus.
Transaktionskosten
Die im Berichtszeitraum gezahlten Transaktionskosten beliefen sich auf EUR 67 149,81.
Die Transaktionskosten berücksichtigen sämtliche Kosten, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Fonds separat ausgewiesen bzw. abgerechnet wurden und in direktem Zusammenhang mit einem Kauf oder Verkauf von Vermögensgegenständen stehen. Eventuell gezahlte Finanztransaktionssteuern werden in die Berechnung einbezogen.
Klasse LD
| Art | per | Währung | Je Anteil |
| --- | --- | --- | --- |
| Endausschüttung | 04.03.2022 | EUR | 0,07 |

Das verbleibende ordentliche Ergebnis des Geschäftsjahres wird thesauriert.
Klasse FD
| Art | per | Währung | Je Anteil |
| --- | --- | --- | --- |
| Endausschüttung | 04.03.2022 | EUR | 1,15 |
| Das verbleibende ordentliche Ergebnis des Geschäftsjahres wird thesauriert. |
| Klasse TFD |  |  |  |
| Art | per | Währung | Je Anteil |
| Endausschüttung | 04.03.2022 | EUR | 0,15 |

* Weitere Informationen sind im Verkaufsprospekt enthalten.
Entwicklung von Fondsvermögen und Anteilwert im 3-Jahres-Vergleich
| Fondsvermögen am Ende des Geschäftsjahres |  |
| --- | --- |
| 2021. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . | EUR | 49 033 877,64 |
| 2020. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . | EUR | 37 206 946,48 |
| 2019. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . | EUR | 43 082 041,84 |
| Anteilwert am Ende des Geschäftsjahres |  |  |
| 2021 | Klasse LD........................  | EUR | 247,23 |
|  | Klasse FD........................  | EUR | 127,36 |
|  | Klasse TFD.......................  | EUR | 106,29 |
| 2020 | Klasse LD........................  | EUR | 224,75 |
|  | Klasse FD........................  | EUR | 114,73 |
|  | Klasse TFD.......................  | EUR | - |
| 2019 | Klasse LD........................  | EUR | 207,45 |
|  | Klasse FD........................  | EUR | 104,65 |
|  | Klasse TFD.......................  | EUR | - |

Abwicklung von Transaktionen für Rechnung des Fondsvermögens über eng verbundene Unternehmen (auf Basis wesentlicher Beteiligungen des Deutsche Bank-Konzerns)
Der Anteil der Transaktionen, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Sondervermögens über Broker ausgeführt wurden, die eng verbundene Unternehmen und Personen (Anteil von fünf Prozent und mehr) sind, betrug 0,00 Prozent der Gesamttransaktionen. Ihr Umfang belief sich hierbei auf insgesamt 1 095,36 EUR.
KPMG Luxembourg, Société anonyme	Tel: +352 22 51 51 1
39, Avenue John F. Kennedy	Fax: +352 22 51 71
L-1855 Luxembourg	E-mail: info@kpmg.lu Internet: www.kpmg.lu
An die Anteilinhaber des
DWS Concept DJE Responsible Invest 2, Boulevard Konrad Adenauer
L-1115 Luxemburg
BERICHT DES REVISEUR D’ENTREPRISES AGREE

#### Bericht über die Jahresabschlussprüfung Prüfungsurteil
Wir haben den beigefügten Jahresabschluss des DWS Concept DJE Responsible Invest („der Fonds“),
bestehend aus der Vermögensaufstellung einschließlich des Wertpapierbestands und der sonstigen Vermö- genswerte zum 31. Dezember 2021, der Ertrags- und Aufwandsrechnung und der Entwicklung des Fonds- vermögens für das an diesem Datum endende Geschäftsjahr sowie erläuternden Angaben, einschließlich einer Zusammenfassung bedeutsamer Rechnungslegungsmethoden, geprüft.
Nach unserer Beurteilung vermittelt der beigefügte Jahresabschluss in Übereinstimmung mit den in Luxem- burg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen betreffend die Aufstellung und Darstellung des Jahresabschlusses ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des DWS Concept DJE Responsible Invest zum 31. Dezember 2021 sowie der Ertragslage und der Entwicklung des Fondsvermögens für das an diesem Datum endende Geschäftsjahr.

#### Grundlage für das Prüfungsurteil
Wir führten unsere Abschlussprüfung in Übereinstimmung mit dem Gesetz über die Prüfungstätigkeit („Gesetz vom 23. Juli 2016“) und nach den für Luxemburg von der „Commission de Surveillance du Secteur Financier“ („CSSF“) angenommenen internationalen Prüfungsstandards („ISA“) durch. Unsere Verantwor- tung gemäß dem Gesetz vom 23. Juli 2016 und den ISA-Standards, wie sie in Luxemburg von der CSSF angenommen wurden, wird im Abschnitt „Verantwortung des „réviseur d’entreprises agréé“ für die Jahres- abschlussprüfung“ weitergehend beschrieben. Wir sind auch unabhängig von dem Fonds in Übereinstim- mung mit dem für Luxemburg von der CSSF angenommenen „International Code of Ethics for Professional Accountants, including International Independence Standards“, herausgegeben vom „International Ethics Standards Board for Accountants“ („IESBA Code“), zusammen mit den beruflichen Verhaltensanforderun- gen, welche wir im Rahmen der Jahresabschlussprüfung einzuhalten haben, und haben alle sonstigen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Verhaltensanforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen.

#### Sonstige Informationen
Der Vorstand der Verwaltungsgesellschaft ist verantwortlich für die sonstigen Informationen. Die sonstigen Informationen beinhalten die Informationen, welche im Jahresbericht enthalten sind, jedoch beinhalten sie nicht den Jahresabschluss oder unseren Bericht des „réviseur d’entreprises agréé“ zu diesem Jahres- abschluss.
© 2022 KPMG Luxembourg, Société anonyme, a Luxembourg entity and	T.V.A. LU 27351518
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Unser Prüfungsurteil zum Jahresabschluss deckt nicht die sonstigen Informationen ab und wir geben keinerlei Sicherheit jedweder Art auf diese Informationen.
Im Zusammenhang mit der Prüfung des Jahresabschlusses besteht unsere Verantwortung darin, die sons­ tigen Informationen zu lesen und dabei zu beurteilen, ob eine wesentliche Unstimmigkeit zwischen diesen und dem Jahresabschluss oder mit den bei der Abschlussprüfung gewonnenen Erkenntnissen besteht oder auch ansonsten die sonstigen Informationen wesentlich falsch dargestellt erscheinen. Sollten wir auf Basis der von uns durchgeführten Arbeiten schlussfolgern, dass sonstige Informationen wesentliche falsche Dar­ stellungen enthalten, sind wir verpflichtet, diesen Sachverhalt zu berichten. Wir haben diesbezüglich nichts zu berichten.

#### Verantwortung des Vorstands der Verwaltungsgesellschaft
Der Vorstand der Verwaltungsgesellschaft ist verantwortlich für die Aufstellung und sachgerechte Gesamt­ darstellung des Jahresabschlusses in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen zur Aufstellung des Jahresabschlusses und für die internen Kontrollen, die der Vorstand als notwendig erachtet, um die Aufstellung des Jahresabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen, beabsichtigten oder unbeabsichtigten, falschen Darstellungen ist.
Bei der Aufstellung des Jahresabschlusses ist der Vorstand der Verwaltungsgesellschaft verantwortlich für die Beurteilung der Fähigkeit des Fonds zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit und – sofern ein­ schlägig –, Angaben zu Sachverhalten zu machen, die im Zusammenhang mit der Fortführung der Unter­ nehmenstätigkeit stehen, und die Annahme der Unternehmensfortführung als Rechnungslegungsgrundsatz zu nutzen, sofern nicht der Vorstand der Verwaltungsgesellschaft beabsichtigt, den Fonds zu liquidieren, die Geschäftstätigkeit einzustellen oder keine andere realistische Alternative mehr hat, als so zu handeln.

#### Verantwortung des réviseur d’entreprises agréé für die Jahresabschlussprüfung
Die Zielsetzung unserer Prüfung ist es, eine hinreichende Sicherheit zu erlangen, ob der Jahresabschluss als Ganzes frei von wesentlichen, beabsichtigten oder unbeabsichtigten, falschen Darstellungen ist und darü­ ber einen Bericht des „réviseur d’entreprises agréé“, welcher unser Prüfungsurteil enthält, zu erteilen. Hin­ reichende Sicherheit entspricht einem hohen Grad an Sicherheit, ist aber keine Garantie dafür, dass eine Prüfung in Übereinstimmung mit dem Gesetz vom 23. Juli 2016 und nach den für Luxemburg von der CSSF angenommenen ISAs stets eine wesentliche falsche Darstellung, falls vorhanden, aufdeckt. Falsche Darstel­ lungen können entweder aus Unrichtigkeiten oder aus Verstößen resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise davon ausgegangen werden kann, dass diese individuell oder ins­ gesamt, die auf der Grundlage dieses Jahresabschlusses getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.
Im Rahmen einer Abschlussprüfung in Übereinstimmung mit dem Gesetz vom 23. Juli 2016 und nach den für Luxemburg von der CSSF angenommenen ISAs üben wir unser pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung.
Darüber hinaus:
- Identifizieren und beurteilen wir das Risiko von wesentlichen falschen Darstellungen im Jahresabschluss aus Unrichtigkeiten oder Verstößen, planen und führen Prüfungshandlungen durch als Antwort auf diese Risiken und erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und angemessen sind, um als Grundlage für das Prüfungsurteil zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt wer- den, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fäl- schungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Angaben bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
- Gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Abschlussprüfung relevanten internen Kontrollsystem, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit des internen Kontrollsystems des Fonds abzugeben.
- Beurteilen wir die Angemessenheit der vom Vorstand der Verwaltungsgesellschaft angewandten Bilanzie- rungsmethoden, der rechnungslegungsrelevanten Schätzungen und der entsprechenden erläuternden Angaben.
- Schlussfolgern wir über die Angemessenheit der Anwendung des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit durch den Vorstand der Verwaltungsgesellschaft sowie auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des Fonds zur Fortfüh- rung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen könnten. Sollten wir schlussfolgern, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bericht des „réviseur d’entreprises agréé“ auf die dazuge- hörigen erläuternden Angaben zum Jahresabschluss hinzuweisen oder, falls die Angaben unangemessen sind, das Prüfungsurteil zu modifizieren. Diese Schlussfolgerungen basieren auf der Grundlage der bis zum Datum des Berichts des „réviseur d’entreprises agréé“ erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass der Fonds seine Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
- Beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresabschlusses einschließlich der erläuternden Angaben und beurteilen, ob dieser die zugrundeliegenden Geschäftsvorfälle und Ereig- nisse sachgerecht darstellt.

Wir kommunizieren mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Prüfungs- umfang und Zeitraum sowie wesentliche Prüfungsfeststellungen einschließlich wesentlicher Schwächen im internen Kontrollsystem, welche wir im Rahmen der Prüfung identifizieren.
Luxemburg, 26. April 2022	KPMG Luxembourg Société anonyme Cabinet de révision agréé
Pia Schanz