### Armed Conflict Risk
At a future date following its investments, a Subfund may find itself in a situation where it has exposure to issuers that are based or have business operations or assets in a region where an armed conflict, caused either by state actors or by non-state actors, is occurring. As a consequence of such armed conflict, trade, payment infrastructure, control over investments and business operations may be significantly impeded, and, as such, investments in such region may suffer extensive losses. Such Subfund may suffer losses because of the adverse impact of such armed conflict on the Subfund’s investments in such a region or in an issuer with either business operations or assets in such a region.
In addition, in the context of an armed conflict, the conflicted parties and/or other countries and/or international or supranational bodies may impose Sanctions, other restrictions on trade or free movement of capital and/or asset freezes, directly or indirectly related to the conflict or targeted at certain individuals, companies, public institutions, critical industrial, technological and/or financial infrastructure, currencies and/or the overall economy of one or more conflicted parties. Such Sanctions and/or other restrictions (including rating restrictions) may have a significant adverse impact on the investments of a Subfund and lead to considerable losses in value of the Subfund's assets. Sanctions may further cause the assets of a Subfund to become stranded as a result of the inability of the Subfund to value such assets and/or to sell such assets due to their unanticipated or premature economic depreciation. The scope of Sanctions and/or other restrictions may be very broad and their practical implementation and monitoring may be challenging. Any failure to fully implement and abide by any applicable Sanctions and/or other restrictions may cause additional financial and/or reputational damage to the Subfund or its assets.

Translation (ENDE, 2023-05-01):
##### Risiken in Zusammenhang mit bewaffneten Konflikten
Ein Subfonds kann sich zu einem späteren Zeitpunkt nach Tätigen seiner Anlagen in einer Situation befinden, in der er in Emittenten engagiert ist, die in einer Region ansässig sind oder dort eine Geschäftstätigkeit ausüben oder Vermögenswerte besitzen, in der ein entweder durch staatliche oder nichtstaatliche Akteure verursachter bewaffneter Konflikt stattfindet. Infolge eines solchen bewaffneten Konflikts können der Handel, die Zahlungsinfrastruktur, die Kontrolle über die Anlagen und die Geschäftstätigkeit in erheblichem Masse beeinträchtigt sein und Anlagen in einer solchen Region deshalb möglicherweise erhebliche Verluste erleiden. Ein solcher Subfonds kann Verluste erleiden aufgrund der negativen Auswirkungen eines solchen bewaffneten Konflikts auf die Anlagen des Subfonds in der betroffenen Region oder sein Engagement in einem Emittenten, der in der betroffenen Region Geschäftstätigkeiten ausübt oder Vermögenswerte besitzt.
Zusätzlich können im Rahmen eines bewaffneten Konflikts die Konfliktparteien und/oder andere Länder und/oder internationale oder supranationale Einrichtungen Sanktionen oder andere Beschränkungen in Bezug auf den Handel und den freien Kapitalverkehr erlassen und/oder Vermögenswerte einfrieren; diese Massnahmen können direkt oder indirekt mit dem Konflikt zusammenhängen oder sich gezielt gegen gewisse Personen, Unternehmen, öffentliche Einrichtungen, wichtige industrielle, technologische und/oder finanzielle Infrastrukturen, Währungen und/oder die allgemeine Wirtschaft einer oder mehrerer Konfliktparteien richten. Solche Sanktionen und/oder Beschränkungen (einschliesslich Ratingbeschränkungen) können wesentliche negative Auswirkungen auf die Anlagen eines Subfonds haben und zu einem erheblichen Wertverlust der Vermögenswerte eines Subfonds führen. Ferner kann der Wert von Vermögenswerten eines Subfonds infolge von Sanktionen verfallen («stranded assets»), da der Subfonds aufgrund des unvorhergesehenen oder vorzeitigen Wertverlusts nicht mehr in der Lage ist, diese Vermögenswerte zu bewerten und/oder sie zu verkaufen. Die Sanktionen und/oder andere Beschränkungen können sehr umfangreich ausfallen und ihre praktische Umsetzung und Überwachung eine grosse Herausforderung darstellen. Jegliches Versäumnis, geltende Sanktionen und/oder andere Beschränkungen vollständig umzusetzen und einzuhalten, kann zusätzliche finanzielle und/oder Reputationsschäden für den Subfonds oder dessen Vermögenswerte zur Folge haben.