# Mori Ottoman Fund
The Sub-Fund seeks long-term capital appreciation through investment primarily in a portfolio of Emerging European Securities and MENA Region Securities.
The Investment Manager specialises in investment in Emerging Europe and uses a bottom-up approach that incorporates both stock and sector views. The stock-picking style uses proprietary valuation models, target prices, stock market capitalisation, liquidity and view on management’s quality.
The Sub-Fund is actively managed. The Investment Manager has discretion in its choices of investments within the objectives and policies of the Sub-Fund and is not constrained by reference to any benchmark index.
In seeking to achieve the Sub-Fund’s investment objective, the Investment Manager shall invest the net assets of Mori Ottoman Fund (excluding cash and cash equivalents) primarily in equity or equity- related securities of companies located in, or exercising the predominant part of their economic activities in, or which, as holding companies, hold the predominant portion of their participations in companies whose principal operations are conducted in MENA Region and Eastern Europe. Such investments may from time to time include but shall not be limited to securities quoted on a Recognised Exchange as listed in Appendix II of the Prospectus, as well as unlisted ADRs and GDRs. The Sub-Fund may also invest in Emerging European and MENA Region government and corporate debt and debt-related securities.
Equity and equity-related securities include but are not limited to equities, listed depository receipts, convertible securities, reverse convertibles, preferred shares, freely transferable structured notes, warrants and bonds convertible into common or preferred shares as well as shares in real estate investment trusts (REITs) as described in "Instruments and Securities" section of the Prospectus. The secondary market for REITs may be less active than the market for other stocks. Accordingly, REITs may be less liquid investments than a typical stock quoted on a stock exchange. Debt and debt- related securities include but are not limited to corporate debt securities, fixed and floating rate bonds, zero-coupon and discount bonds, debentures and commercial paper. Up to 100% of the Sub-Fund’s Net Asset Value may be held in debt and debt-related securities which are below Investment Grade or not rated and if not rated are deemed to be the equivalent of below Investment Grade.
This Sub-Fund may engage in transactions in FDIs both for efficient portfolio management and investment purposes (for the purposes of and using the products described under the heading “Permitted Financial Derivative Instruments”).
The Sub-Fund will not invest in open ended collective investment schemes other than ETFs as detailed below. The Sub-Fund will not invest more than 10% in ETFs.
The Sub-Fund may seek indirect exposure to commodities through investment in exchange traded commodities (ETCs) or exchange traded funds (ETFs) that are listed or traded on the Regulated Markets. ETCs and ETFs enable investors to gain exposure to commodities without trading futures or taking physical delivery. The Sub-Fund may invest in ETCs and ETFs providing indirect exposure to commodities and commodity indices in the energy, agriculture, livestock, industrial metals and precious metals sectors. The ETCs will not embed any derivatives. The Sub-Fund’s investment in ETCs and ETFs will be limited to ETCs and ETFs which are eligible under the UCITS Regulations (i.e., amongst other things, ETCs will be transferable, sufficiently liquid and negotiable, can be reliably valued and have risks which can be assessed on an on-going basis by the Sub-Fund).
ETCs are transferable securities issued by any issuer globally (including, for example, corporations
and trusts) which reflect the performance of an underlying commodity or commodity index.
The Sub-Fund may seek exposure to commodities by investing in FDI (as more specifically described under the section entitled Types and Description of FDI above) on UCITS compliant indices. Investment in commodities may be made to gain exposure to non-correlated assets and improve portfolio diversification.
The Investment Manager has been given full discretion in the investment and reinvestment of the assets of Mori Ottoman Fund, provided that it complies with the Sub-Fund’s investment objective, policies and restrictions in exercising that discretion. Mori Ottoman Fund’s asset allocation shall be determined solely by the Investment Manager. Accordingly, the exposure of the Sub-Fund to individual issuers, instruments or markets shall be determined from time to time solely by the Investment Manager.
The Sub-Fund continuously invests at least 51% of the sub-fund’s net asset value in equity securities, which are listed on a stock exchange or traded on an organised market and which for this purpose are not investments in shares in investment funds. Investments in Real Estate Investment Trusts (REITs) are not eligible equity securities for this purpose.
The Sub-Fund’s performance is measured against the MSCI EM Europe 10/40 Net Total Return EUR.

Translation (ENDE, 2021-03-03):
# Mori Ottoman Fund
Der Teilfonds strebt langfristigen Kapitalzuwachs durch Anlage vornehmlich in einem Portfolio aus Wertpapieren aus den europäischen Schwellenländern sowie der MENA Region an.
Der Anlagemanager ist auf Investitionen in die aufstrebenden Volkswirtschaften Europas spezialisiert und verfolgt einen Bottom-up-Ansatz, der sowohl Aktien- als auch Branchenperspektiven berücksichtigt. Bei der Aktienauswahl kommen eigene Bewertungsmodelle, angestrebte Preise, die Börsenkapitalisierung, die Liquidität und Analysen der Qualität des Managements zum Einsatz.
Der Teilfonds wird aktiv verwaltet. Der Anlageverwalter verfügt über einen Ermessensspielraum bei der Wahl der Anlagen innerhalb der Anlageziele und -politik des Teilfonds und ist nicht durch die Bezugnahme auf einen Referenzindex eingeschränkt.
Zur Erreichung des Anlageziels des Teilfonds legt der Anlagemanager die Nettovermögenswerte des Mori Ottoman Fund (ohne Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente) vornehmlich in Aktien oder aktienähnlichen Wertpapieren von Unternehmen an, die ihren Geschäftssitz in der MENA-Region oder in Osteuropa haben oder dort den überwiegenden Teil ihrer Geschäftstätigkeit ausüben oder, falls es sich um Holding-Gesellschaften handelt, den überwiegenden Teil ihrer Beteiligungen an Unternehmen halten, deren Geschäftstätigkeit sich hauptsächlich in der MENA-Region und in Osteuropa abspielt. Zu diesen Anlagen können zeitweise unter anderem Anlagen in Wertpapieren gehören, die an einer anerkannten Börse (siehe
Anhang II des Prospektes) notiert werden, sowie nicht notierte ADR (American Depositary Receipts) und GDR (Global Depositary Receipts). Der Teilfonds kann auch in Staatsanleihen, Unternehmensschuldverschreibungen und schuldtitelähnliche Wertpapiere aus den aufstrebenden Volkswirtschaften Osteuropas sowie der MENA-Region investieren.
Aktien und aktienähnliche Wertpapiere umfassen unter anderem Aktien, börsennotierte Depository Receipts, Wandelschuldverschreibungen, Aktienanleihen, Vorzugsaktien, frei übertragbare strukturierte Schuldverschreibungen, Optionsscheine und Anleihen, die in Stamm- oder Vorzugsaktien wandelbar sind, sowie Anteile börsennotierter Immobilienfonds (REITs) gemäß der Beschreibung im Abschnitt
„Instrumente und Wertpapiere“ des Prospektes. Der Sekundärmarkt für REITs kann weniger lebhaft sein als der Markt für andere Aktien. Von daher besteht die Möglichkeit, dass REITs weniger liquide Investments sind als die typischen an einer Börse gehandelten Aktien. Schuldtitel und schuldtitelähnliche Wertpapiere umfassen unter anderem Unternehmensschuldverschreibungen, fest-verzinsliche und variabel verzinsliche Anleihen, Nullkuponanleihen und abgezinste Anleihen, ungesicherte langfristige Schuldverschreibungen (Debentures) und kurzfristige Anleihen (commercial paper). Bis zu 100 % des Nettoinventarwerts des Teilfonds können in Schuldtiteln und schuldtitel-ähnlichen Wertpapieren gehalten werden, die mit einer Bewertung unterhalb von „Investment Grade“ eingestuft sind oder gar keine Bewertung haben; im letzteren Fall gelten sie als Wertpapiere mit einer Einstufung unterhalb von
„Investment Grade“.
Dieser Teilfonds kann Transaktionen mit Finanzderivaten sowohl zwecks eines effizienten Portfoliomanagements als auch zu Anlagezwecken (für Zwecke und unter Verwendung der unter der Überschrift „Zulässige derivative Finanzinstrumente“ angeführten Produkte) durchführen.
Der Teilfonds wird nicht in andere offene kollektive Kapitalanlagen als ETFs investieren, wie im Folgenden beschrieben. Der Teilfonds wird nicht mehr als 10 % in ETFs investieren.
Der Teilfonds kann ein indirektes Engagement in Rohstoffen durch Investitionen in börsengehandelte Rohstoffe (ETCs) oder börsengehandelte Fonds (ETFs) anstreben, die an den geregelten Märkten notiert oder gehandelt werden. ETCs und ETFs ermöglichen es Anlegern, ein Engagement in Rohstoffen einzugehen, ohne Futures zu handeln oder physische Lieferungen zu übernehmen. Der Teilfonds kann in ETCs und ETFs investieren, die indirektes Engagement in Rohstoffen und Rohstoffindizes in den Sektoren Energie, Landwirtschaft, Viehzucht, Industriemetalle und Edelmetalle bieten. Die ETCs werden keine Derivate einbetten. Die Investition des Teilfonds in ETCs und ETFs beschränkt sich auf ETCs und ETFs, die nach den OGAW-Verordnungen zulässig sind (d. h. unter anderem sind ETCs übertragbar, ausreichend liquide und verhandelbar, können zuverlässig bewertet werden und haben Risiken, die der Teilfonds laufend bewerten kann).
ETCs sind übertragbare Wertpapiere, die von einem beliebigen Emittenten weltweit ausgegeben werden (einschließlich z. B. Unternehmen und Trusts) und die die Performance eines zugrunde liegenden Rohstoffs oder Rohstoffindex widerspiegeln.
Der Teilfonds kann sich um ein Engagement in Rohstoffen bemühen, indem er in FDI (wie im Abschnitt Arten und Beschreibung von Derivaten oben näher beschrieben) auf OGAW-konforme Indizes investiert. Investitionen in Rohstoffe können getätigt werden, um ein Engagement in nicht korrelierten Vermögenswerten zu erlangen und die Portfoliodiversifikation zu verbessern.
Dem Anlagemanager wurde für die Anlage und Wiederanlage der Vermögenswerte des Mori Ottoman Fund volle Entscheidungsbefugnis erteilt, sofern er bei der Ausübung dieser Befugnis das Anlageziel und die Anlagepolitik sowie die Anlagebeschränkungen des Teilfonds einhält. Die Aufteilung der Vermögenswerte des Mori Ottoman Fund bestimmt ausschließlich der Anlagemanager. Insofern entscheidet jeweils ausschließlich der Anlagemanager über das Engagement des Teilfonds in einzelnen Emittenten, Instrumenten oder Märkten.
Der Teilfonds investiert kontinuierlich mindestens 51 % des Nettoinventarwerts des Teilfonds in Aktienwerte, die an einer Börse notiert sind oder an einem organisierten Markt gehandelt werden und bei denen es sich zu diesem Zweck nicht um Anlagen in Aktien in Investmentfonds handelt. Anlagen in Real- Estate-Investment-Trusts (REIT) sind keine geeigneten Aktienwerte für diesen Zweck.
Die Wertentwicklung des Teilfonds wird am MSCI EM Europe 10/40 Net Total Return EUR gemessen.