UBS (Lux) Bond SICAV – China Flexible (RMB)
UBS Asset Management categorises this sub-fund as an ESG integration fund which does not promote particular ESG characteristics or pursues a specific sustainability or impact objective.
The actively managed sub-fund uses a composite benchmark consisting of 50% Bloomberg China Aggregate Total Return Index CNY / 50% JP Morgan Asia Credit Index China (hedged in CNH) as reference for portfolio construction, performance evaluation and risk management purposes. For share classes with “hedged” in their name, currency-hedged versions of the benchmark (if available) are used. Although part of the portfolio may be invested in the same instruments and applying the same weightings as the benchmark, the Portfolio Manager is not constrained by the benchmark in terms of choice of instruments. In particular, the Portfolio Manager may at its own discretion invest in bonds of issuers that are not contained in the benchmark and/or structure the share of the investments in sectors in a way that differs from their weighting in the benchmark, with a view to exploiting investment opportunities. The performance of the sub-fund may therefore differ considerably from the benchmark during periods of high market volatility.
The objective of the sub-fund is to generate capital growth and income, mainly by investing in fixed-income RMB and/or USD securities from issuers with their registered office in the Greater China region or that operate mainly in this region. The Portfolio Manager has flexibility with regard to weighting USD- and RMB-denominated securities in onshore and offshore markets and across the entire credit rating spectrum.
The sub-fund participates in the performance of both currencies either directly through the acquisition of securities denominated in these currencies or indirectly through the use of derivative instruments (for example, for hedging), or by a combination of both methods.
Investments in debt securities with a credit rating below BBB- or similar may not exceed 70% of the sub-fund’s assets. Investments with lower ratings (high yield) may carry an above-average yield, but also a higher credit risk than investments in securities of first- class issuers. Further risks are described in the section “High-yield bonds”. For the reasons mentioned, this sub-fund is particularly suitable for risk-conscious investors. Although distressed security exposure is not intended to be a key driver of the investment strategy, the sub-fund may invest up to 10% of its assets in debt instruments with a rating below CCC or similar. Distressed bonds are securities issued by companies or public institutions in serious financial difficulty, and thus bear a high risk of capital loss.
To achieve its investment objective, the sub-fund may use derivative instruments traded on a stock exchange or over the counter (OTC), in particular futures, swaps (including IRS/NDIRS, TRS, CDS, index CDS and NDS), forwards/non-deliverable forwards, options, total-return bonds and bonds with embedded derivatives, e.g. convertible bonds. The sub-fund may invest in any derivative
financial instruments listed in the section “Special techniques and instruments with securities and money market instruments as underlying assets”, provided the restrictions specified in that section are observed. Permitted underlyings include, in particular, the instruments specified under Point 1.1(a) and (b) (“Permitted investments of the Company”).
The sub-fund may invest in fixed-income instruments denominated in RMB and traded on the China Interbank Bond Market (“CIBM”) through the programme for qualified foreign investors (“QFIs”) or through Bond Connect. These instruments may include securities issued by governments, quasi-public corporations, banks, corporations and other institutions in the People’s Republic of China (“PRC” or “China”) that are authorised to be traded directly on the CIBM or through Bond Connect. The associated risks are described in the section “Risk information on investments traded on the China Interbank Bond Market” and “Risk information on investments traded on the CIBM via the Northbound Trading Link through Bond Connect” and “QFI risk”.
The sub-fund can invest in ABS/MBS and CDOs/CLOs, or a combination thereof. The value of investments in ABS, MBS and CDOs/CLOs may not exceed 10% of the sub-fund’s net assets. The associated risks are described in the section "Risks associated with the use of ABS/MBS" or “Risks associated with using CDOs/CLOs”.
The sub-fund may also invest up to 20% of its assets in contingent convertible bonds (CoCos). The associated risks are described in the section "Risks associated with the use of CoCos".
The investments underlying this financial product do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities (Art. 7 Regulation (EU) 2020/852 of the European Parliament and of the Council of 18 June 2020 on the establishment of a framework to facilitate sustainable investment, and amending Regulation (EU) 2019/2088 (“Taxonomy Regulation”)).
This sub-fund complies with Article 6 of Regulation (EU) 2019/2088 of the European Parliament and of the Council of 27 November 2019 on sustainability-related disclosures in the financial services sector (“SFDR”). As such it does not consider principal adverse impacts on sustainability factors due to its investment strategy and the nature of the underlying investments (Art. 7(2) SFDR).

Translation (ENDE, 2023-01-01):
UBS (Lux) Bond SICAV – China Flexible (RMB)
UBS Asset Management kategorisiert diesen Subfonds als ESG Integration-Fonds, der jedoch keine besonderen ESG-Merkmale bewirbt oder ein spezifisches Nachhaltigkeits- oder Wirkungsziel verfolgt.
Der aktiv verwaltete Subfonds nutzt einen zusammengesetzten Index, bestehend aus 50 % Bloomberg China Aggregate Total Return Index CNY und 50 % JP Morgan Asia Credit Index China (hedged in CNH), als Referenzwert für den Portfolioaufbau, zur Beurteilung der
Wertentwicklung sowie für Risikomanagementzwecke. Bei Aktienklassen mit dem Namensbestandteil «hedged» werden währungsabgesicherte Varianten des Referenzwertes verwendet (sofern verfügbar). Obwohl ein Teil des Portfolios in die gleichen Instrumente und zu den gleichen Gewichtungen wie die Benchmark investiert werden kann, ist der Portfolio Manager bei der Auswahl von Instrumenten nicht an die Benchmark gebunden. Der Portfolio Manager kann insbesondere nach eigenem Ermessen in Anleihen von Emittenten investieren, die nicht in der Benchmark enthalten sind, und/oder den Anteil der Anlagen in Sektoren abweichend von deren Gewichtung in der Benchmark ausgestalten, um dadurch Investitionsmöglichkeiten zu nutzen. In Zeiten hoher Marktvolatilität kann die Wertentwicklung des Subfonds deshalb stark von der des Referenzwertes abweichen.
Das Ziel des Subfonds ist es, Kapitalwachstum und Einkommen vorwiegend durch die Investition in festverzinsliche RMB- und/oder USD- Wertpapiere von Emittenten zu erzielen, die ihren Sitz im Grossraum China haben oder überwiegend in dieser Region tätig sind. Der Portfolio Manager ist flexibel in der Gewichtung von auf USD und RMB lautenden Titeln in Onshore- und Offshore-Märkten und über das gesamte Kreditratingspektrum.
Eine Partizipation an der Wertentwicklung der beiden Währungen erfolgt direkt durch Erwerb von Wertpapieren, die auf diese Währungen lauten, oder indirekt über den Einsatz von Finanzderivaten (beispielsweise für Absicherungen), oder mittels einer Kombination beider Methoden.
Investitionen in Schuldtitel, die ein Kreditrating unter BBB- oder ein vergleichbares Kreditrating aufweisen, dürfen 70 % des Vermögens des Subfonds nicht übersteigen. Anlagen minderer Bonität («High Yield») können gegenüber Investitionen in Titel erstklassiger Emittenten eine überdurchschnittliche Rendite, aber auch ein grösseres Kreditrisiko aufweisen. Weitere Risiken sind im Abschnitt
«Hochzinsanleihen» beschrieben. Aus den erwähnten Gründen richtet sich dieser Subfonds insbesondere an risikobewusste Anleger. Obwohl ein Engagement in notleidenden Wertpapieren (Distressed Securities) kein wesentlicher Bestandteil der Anlagestrategie ist, kann der Subfonds bis zu 10 % seines Vermögens in Schuldverschreibungen mit einem Rating unterhalb von CCC oder einem vergleichbaren Rating investieren. Notleidende Anleihen sind Titel von Unternehmen oder staatlichen Einrichtungen, die in ernsthaften finanziellen Schwierigkeiten sind und somit ein hohes Risiko des Kapitalverlusts bergen.
Zur Erreichung seines Anlageziels kann der Subfonds Finanzderivate einsetzen, die an der Börse oder ausserbörslich (OTC) gehandelt werden, insbesondere Futures, Swaps (einschliesslich IRS/NDIRS, TRS, CDS, Index-CDS und NDS), Forwards/Non-Deliverable Forwards, Optionen, Total-Return-Anleihen, sowie Anleihen mit eingebetteten Derivaten, z. B. Wandelanleihen. Der Subfonds kann in sämtliche im Abschnitt «Besondere Techniken und Instrumente, die Wertpapiere und Geldmarktinstrumente zum Gegenstand haben» aufgeführten derivativen Finanzinstrumente investieren, sofern die darin genannten Beschränkungen eingehalten werden. Zulässige Basiswerte beinhalten insbesondere die in Ziffer 1.1 a) und b) («Zulässige Anlagen der Gesellschaft») genannten Instrumente.
Der Subfonds kann in festverzinsliche, auf RMB lautende Instrumente investieren, die am China Interbank Bond Market («CIBM»), über das System für qualifizierte ausländische Investoren (Qualified Foreign Investors, «QFIs») oder über Bond Connect gehandelt werden. Diese Instrumente können unter anderem Wertpapiere umfassen, die von Regierungen, staatsnahen Institutionen, Banken, Unternehmen und anderen Instituten innerhalb der Volksrepublik China («VRC» oder «China») ausgegeben werden und zum direkten Handel am CIBM oder über Bond Connect zugelassen sind. Die damit verbundenen Risiken sind in den Abschnitten «Risikohinweise im Zusammenhang mit Anlagen am China Interbank Bond Market», «Risikohinweise im Zusammenhang mit Anlagen am CIBM über den Northbound Trading Link im Rahmen von Bond Connect» und «QFI-Risiko» näher beschrieben.
Der Subfonds kann in ABS/MBS und CDO/CLO oder einer Kombination hiervon anlegen. Der Wert von Anlagen in ABS, MBS und CDO/CLO darf 10 % des Nettovermögens des Subfonds nicht übersteigen. Die hiermit verbundenen Risiken sind im Abschnitt «Mit dem Gebrauch von ABS/MBS verbundene Risiken» bzw. «Mit dem Gebrauch von CDO/CLO verbundene Risiken» aufgeführt.
Der Subfonds kann zudem bis zu 20 % seines Vermögens in Contingent Convertible Bonds (CoCos) anlegen. Die damit verbundenen Risiken werden im Abschnitt «Mit dem Gebrauch von CoCos verbundene Risiken» dargestellt.
Die diesem Finanzprodukt zugrunde liegenden Investitionen berücksichtigen nicht die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftstätigkeiten (Art. 7 der Verordnung (EU) 2020/852 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 18. Juni 2020 über die Einrichtung eines Rahmens zur Erleichterung nachhaltiger Investitionen und der Änderungsverordnung EU 2019/2088 («Taxonomie- Verordnung»)).
Dieser Subfonds erfüllt die Anforderungen gemäss Artikel 6 der Verordnung (EU) 2019/2088 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 27. November 2019 über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor («SFDR»). Daher berücksichtigt er aufgrund seiner Anlagestrategie und der Art der zugrunde liegenden Anlagen nicht die wichtigsten nachteiligen Auswirkungen auf Nachhaltigkeitsfaktoren (Art. 7 (2) SFDR).