# OBJECTIVES AND INVESTMENT POLICY
Management objective: The Sub-fund’s objective is to achieve a performance net of management fees that is greater than that of its benchmark index, MSCI ACWI Information Technology Index, net dividends reinvested, over a recommended investment horizon of more than five years, by investing in companies on the international equity markets that focus their activities on technological innovation. The Sub-fund is actively managed, which means that the manager makes investment decisions with the aim of achieving the Sub-fund’s objective and investment policy. This active management includes taking decisions related to asset selection, regional allocation, sectoral views and overall market exposure. The Manager is in no way limited by the composition of the benchmark index in the positioning of the portfolio, and the Sub-fund may not hold all the components of the benchmark index or indeed any of the components in question. The Sub-fund may diverge wholly or significantly from the benchmark index or, occasionally, very little.
Benchmark index: MSCI ACWI Information Technology NR Index, expressed in euros Investment policy: In order to achieve its objective, the manager will adopt a discretionary management strategy through selection based on an analysis of
companies focusing their activities on technological innovation. The portfolio
companies will not be solely linked to the conventional technology sector as it exists in the major market indices. The portfolio will be managed dynamically: it will be regularly adapted with a view to adapting it to market developments and to the convictions of the management team. Between 60% and 100% of the Sub-fund’s assets will be exposed to international equity markets (including small and mid-cap companies i.e. companies with a capitalisation of under €10 billion euros) either directly or indirectly via UCIs, financial contracts, ADRs (American depositary receipts), GDRs (global depositary receipts) and P-notes (participatory notes). ADR/GDRs are tradeable certificates issued by custodian banks and represent a given number of shares in a company. P-notes are financial instruments issued by authorised investors on the Indian market and grant a right to the performance of a share in a given company. Exposure to French and/or European companies will represent a minimum of 15% of assets at the time the portfolio is created. This will reach a minimum of 30% from the portfolio’s third year (the first day following a two-year period after the creation date of the portfolio) and will be set to a minimum of 50% from the fifth year (the first day following a four-year period after the creation date of the portfolio). The final objective of the strategy is to follow the technological innovation of French and/or European companies over time and depending on the depth of the market in question. The investment process begins by identifying themes with technological innovation that enable new products, activities or services, and that have an influence on the technological ecosystem. These themes include (but are not limited to) cloud computing, artificial intelligence and data analysis, automation and robotics, and the internet of things. These themes go significantly beyond the traditional technology sector as it exists in the major market indices. The Sub-fund may also invest in (without being limited to) the sectors of

Translation (ENDE, 2020-09-11):
# ZIELE UND ANLAGEPOLITIK
Anlageziel: Das Anlageziel des Teilfonds besteht darin, bei einem empfohlenen Anlagehorizont von über fünf Jahren durch Anlagen in Unternehmen an den internationalen Aktienmärkten, bei denen technologische Innovation im Mittelpunkt des Geschäfts steht, nach Abzug der Verwaltungskosten die Wertentwicklung seines Referenzindex, des MSCI ACWI Information Technology Index mit wiederangelegten Nettodividenden, zu übertreffen. Der Teilfonds wird aktiv verwaltet, was bedeutet, dass der Anlageverwalter Anlageentscheidungen mit dem Ziel trifft, das Anlageziel und die Anlagepolitik des Teilfonds umzusetzen. Diese aktive Verwaltung umfasst es, Entscheidungen hinsichtlich der Auswahl der Vermögenswerte, der regionalen Allokation, der sektoriellen Prognosen und der Gesamthöhe des Marktengagements zu treffen. Der Anlageverwalter unterliegt keinerlei Beschränkungen durch die Bestandteile des Referenzindex bei der Positionierung seines Portfolios, und der Teilfonds umfasst möglicherweise nicht alle Bestandteile oder auch gar keinen Bestandteil des Referenzindex. Die Abweichung hinsichtlich des Referenzindex kann vollständig oder erheblich sein, manchmal jedoch begrenzt.
Referenzindex: MSCI ACWI Information Technology NR Index, ausgedrückt in Euro Anlagepolitik: Um das Anlageziel zu erreichen, wird der Anlageverwalter eine diskretionäre Verwaltung durch eine Titelauswahl auf der Grundlage einer Analyse von
Unternehmen, bei denen technologische Innovation im Mittelpunkt des Geschäfts
steht, umsetzen. In diesem Rahmen werden die Portfoliounternehmen nicht nur mit dem traditionellen Technologiesektor verbunden sein, wie er in den wichtigsten Marktindizes existiert. Das Portfolio wird dynamisch verwaltet: Es wird regelmäßig nachjustiert, um es an die Marktentwicklung und die Überzeugungen des Verwaltungsteams anzupassen. Der Teilfonds wird mit 60 % und 100 % seines Vermögens direkt oder indirekt über OGA, Finanzkontrakte, ADR (American Depositary Receipts), GDR (Global Depositary Receipts) und P-Notes (Participatory Notes) in den internationalen Aktienmärkten (einschließlich Unternehmen mit geringer und mittlerer Kapitalisierung, d. h. Unternehmen mit einer Kapitalisierung von weniger als 10 Mrd. Euro) engagiert sein. ADR/GDR sind handelbare Zertifikate, die von Depotbanken ausgegeben werden und eine bestimmte Anzahl von Aktien eines Unternehmens repräsentieren. P-Notes sind Finanzinstrumente, die von zugelassenen Anlegern auf dem indischen Markt ausgegeben werden und das Recht auf die Wertentwicklung der Aktie eines bestimmten Unternehmens verbriefen. Das Engagementin französischen und/oder europäischen Unternehmen wird mindestens 15 % des Vermögens bei der Erstellung des Portfolios ausmachen. Diese wird ab dem dritten Jahr der Laufzeit des Portfolios (dem ersten Tag nach zwei rollierenden Jahren nach dem Datum der Portfoliokonstruktion) ein Minimum von 30 % erreichen und ab dem fünften Jahr (dem ersten Tag nach vier rollierenden Jahren nach dem Datum der Portfoliokonstruktion) auf mindestens 50 % festgelegt. Das Endziel der Strategie besteht darin, die technologische Innovation französischer und/oder europäischer Unternehmen im Laufe der Zeit und je nach Tiefe des genannten Marktes zu unterstützen. Im Rahmen des Anlageverfahren werden zuerst technologische Innovationsthemen identifiziert, die neue Produkte, Aktivitäten oder Dienstleistungen ermöglichen und die Auswirkungen auf das technologische Ökosystem haben. Zu diesen Themen gehören unter anderem Cloud Computing, künstliche Intelligenz und Datenanalyse, Automatisierung und Robotik oder das Internet der Dinge. Diese Themen gehen weit über den traditionellen Technologiesektor hinaus, wie er sich in den wichtigsten Marktindizes widerspiegelt. Darüber hinaus kann der Teilfonds unter anderem in die Sektoren