- Value-at-risk (VaR) approach:The VaR figure is a mathematical, statistical concept and is used as a standard risk measure in the financial sector. VaR indicates the possible loss of a portfolio that will not be exceeded during a certain period (the holding period) with a certain probability (the confidence level).
- Relative VaR approach:The relative VaR approach is used for sub-funds for which a reference portfolio has been defined that reflects the investment strategy pursued by those sub-funds. When the relative VaR approach is used, a limit is defined as a multiple of the reference portfolio’s VaR. This limit is based on the risk profile of the relevant sub-fund and has been determined by the investment company in accordance with the risk profile as follows:Risk profile – Security-oriented	150% of the reference portfolio’s VaRRisk profile – Conservative	200% of the reference portfolio’s VaRRisk profile – Growth-oriented	300% of the reference portfolio’s VaRRisk profile – Speculative	400% of the reference portfolio’s VaR
- Absolute VaR approach:The absolute VaR approach can be used when a reference portfolio cannot be determined for the sub-fund. When using the absolute VaR approach, a percentage of the sub-fund’s net asset value is set as a limit. This limit is based on a holding period of 20 days and a unilateral confidence interval of 99%, and has been determined by the investment company according to the risk profile as follows:Risk profile – Security-oriented	10% of the sub-fund’s net asset valueRisk profile – Conservative	20% of the sub-fund’s net asset valueRisk profile – Growth-oriented	30% of the sub-fund’s net asset valueRisk profile – Speculative	50% of the sub-fund’s net asset value
- The risks associated with the investment positions are measured using what is known as a scoring model. In accordance with Commission Delegated Regulation (EU) No 231/2013 of 19 December 2012 (“AIFM Regulation”),Disclosures in accordance with the Delegated AIFM Regulation (unaudited) (continued)this model represents an effective risk management system that makes it possible to identify, measure, manage and monitor all significant risks.

Translation (ENDE, 2021-09-30):
- VaR-Ansatz:Die Kennzahl Value-at-Risk (VaR) ist ein mathematisch-statistisches Konzept und wird als ein Standard- Risikomaß im Finanzsektor verwendet. Der VaR gibt den möglichen Verlust eines Portfolios während eines bestimmten Zeitraums (sogenannte Halteperiode) an, der mit einer bestimmten Wahrscheinlichkeit (sogenanntes Konfidenzniveau) nicht überschritten wird.
- Relativer VaR-Ansatz:Der relative VaR-Ansatz wird für Teilfonds verwendet, für die ein Referenzportfolio definiert ist, welche die vom jeweiligen Teilfonds verfolgte Anlagestrategie widerspiegelt. Bei Anwendung des relativen VaR-Ansatzes wird eine Grenze als Vielfaches des VaR des Referenzportfolios festgelegt. Diese Grenze richtet sich nach dem Risikoprofil des jeweiligen Teilfonds und wurde von der Investmentgesellschaft in Abhängigkeit des Risikoprofils folgendermaßen festgelegt:Risikoprofil - Sicherheitsorientiert	150 % des VaR des ReferenzportfoliosRisikoprofil - Konservativ	200 % des VaR des ReferenzportfoliosRisikoprofil - Wachstumsorientiert	300 % des VaR des ReferenzportfoliosRisikoprofil - Spekulativ	400 % des VaR des Referenzportfolios
- Absoluter VaR-Ansatz:Der absolute VaR-Ansatz kann verwendet werden, wenn ein Referenzportfolio für den jeweiligen Teilfonds nicht bestimmt werden kann. Im Rahmen des absoluten VaR-Ansatzes wird ein Prozentsatz des Nettoinventarwerts des Teilfonds als Grenze festgelegt. Diese Grenze basiert auf einer Haltedauer von 20 Tagen und einem unilateralen Konfidenzintervall von 99 % und wurde von der Investmentgesellschaft in Abhängigkeit des Risikoprofils folgendermaßen festgelegt:Risikoprofil - Sicherheitsorientiert	10 % des Nettoinventarwertes des TeilfondsRisikoprofil - Konservativ	20 % des Nettoinventarwertes des TeilfondsRisikoprofil - Wachstumsorientiert	30 % des Nettoinventarwertes des TeilfondsRisikoprofil - Spekulativ	50 % des Nettoinventarwertes des Teilfonds
- Die Messung der mit den Anlagepositionen verbundenen Risiken erfolgt auf Basis des sogenannten Scoring-Modells. Im Einklang mit der delegierten Verordnung (EU) Nr. 231/2013 der Kommission vom 19. Dezember 2012 (AIFM-Angaben gemäß delegierter AIFM-Verordnung (ungeprüft) (Fortsetzung)Verordnung) stellt dieses Modell ein wirksames Verfahren für das Risikomanagement dar, das es ermöglicht, alle wesentlichen Risiken zu ermitteln, messen, steuern und zu überwachen.