This rating system is based on the average fluctuations of the net asset value over the past five years, that is the scale of variation of the whole portfolio upwards and downwards. If the net asset value is less than 5 years old, the rating is determined by other regulatory calculation methods. Historic data such as those used to calculate the synthetic indicator may not be a reliable indication of the future risk profile. The current category is neither a guarantee nor an objective. Category 1 does not signify a risk-free investment.
This UCI is rated as class 2, in line with the type of securities and geographic regions presented under the heading “Objectives and investment policy”, as well as the currency of the share.
Total investment in High-Yield category debt issued by private sector companies and by non-OECD emerging countries may not exceed 30% of net assets.
The selection of securities is not based automatically and exclusively on the rating criterion. It is mainly based on an internal analysis. Prior to each investment decision, the management company analyses each security on criteria other than its rating. In the event that an issuer in the High Yield category has their rating downgraded, the Management Company must conduct a detailed analysis in order to decide whether to sell or retain the security, provided that the rating objective is respected. The sub-fund’s exposure range to the equity markets will be between
-10% and +15% of its net assets. The sub-fund may invest up to 40% of its net assets in currencies other than the euro. In the interest of efficient portfolio management and without deviating from its investment objectives, the sub-fund may enter into reverse repurchase agreements involving eligible financial securities or money market instruments, subject to a limit of 100% of its net assets. With a view to achieving the management objective or hedging the assets, the manager may use financial contracts (including but not limited to futures, options, forward contracts, swaps including credit derivatives, etc.).
The sub-fund’s modified duration may fluctuate between -2 and +4.
Recommended holding period: 18 months
Frequency of share buying or selling: Daily, with the exception of public holidays in France and days when the French markets are closed (official calendar of Euronext Paris S.A.), for all orders received by the transfer agent on each NAV calculation day before 12.30 p.m. on that day’s net asset value.
Income allocation: Accumulation
Allocation of net realised gains: Accumulation
Significant risks not taken into account in this indicator:
Credit risk: risk that the issuer of the debt securities or money market securities may not be able to meet its obligations or that its credit rating may be downgraded. It may also be the result of an issuer defaulting on repayment at maturity.
Liquidity risk: risk linked to the low level of liquidity on the underlying markets, which makes them sensitive to significant purchase/sale trends.
Risk linked to derivatives: the use of derivatives may cause a greater drop in the value of net assets than that of the markets it is invested in.
Counterparty risk: this is the risk that a market participant will default, preventing them from honouring their commitments in respect of your portfolio.
The occurrence of any of these risks may negatively impact the net asset value.

Translation (ENDE, 2020-01-20):
Dieses Bewertungssystem stützt sich auf die durchschnittlichen Schwankungen des Nettoinventarwerts der letzten fünf Jahre, das heißt auf den Schwankungsbereich des gesamten Portfolios sowohl nach unten als auch nach oben. Wenn der Nettoinventarwert jünger als fünf Jahre ist, ergibt sich das Rating aus anderen vorgeschriebenen Berechnungen. Die historischen Daten, die beispielsweise zur Berechnung des synthetischen Index verwendet werden, können keinen zuverlässigen Indikator für das zukünftige Risikoprofil darstellen. Die aktuelle Kategorie ist weder eine Garantie noch ein Ziel. Kategorie 1 stellt keine risikolose Investition dar.
Passend zur Aktienart und zu den im Abschnitt „Anlageziele und Anlagepolitik“ beschriebenen geografischen Regionen sowie der Währung der Anteilsklasse wird dieser OGA in Kategorie 2 geführt.
Insgesamt darf die Anlage in Schuldtiteln der Kategorie „High Yield“, die von Unternehmen des privaten Sektors und von Schwellenländern außerhalb der OECD begeben werden, 30 % des Nettovermögens nicht überschreiten.
Die Titelauswahl gründet sich nicht mechanisch und ausschließlich auf das Kriterium des Ratings. Sie basiert vor allem auf einer internen Analyse. Die Verwaltungsgesellschaft analysiert die einzelnen Titel vor jeder Anlageentscheidung unter Berücksichtigung anderer Kriterien als dem Rating. Im Falle einer Herabstufung eines Emittenten in die Kategorie „High Yield“ (hochrentierlich) führt die Verwaltungsgesellschaft zwingend eine detaillierte Analyse durch, um darüber zu entscheiden, ob dieser Titel im Rahmen der Einhaltung des Rating-Ziels verkauft oder behalten werden sollte. Der Umfang des Engagements des Teilfonds in den Aktienmärkten wird zwischen -10 % und +15 % seines Nettovermögens betragen. Der Teilfonds kann max. 40 % seines Nettovermögens in andere Währungen als den Euro investieren. Zum Zweck einer effektiven Portfolioverwaltung und unter Einhaltung der Anlageziele kann der Teilfonds bis zu einer Höhe von 100 % seines Nettovermögens Pensionsgeschäfte mit zulässigen Finanzwerten oder Geldmarktinstrumenten tätigen. Zur Erreichung des Anlageziels oder zur Absicherung der Vermögenswerte kann der Verwalter in Finanzkontrakten (insbesondere Futures, Optionen, Terminkontrakten, Swaps, einschließlich Kreditderivate usw.) anlegen.
Die Zinssensitivität des Teilfonds kann zwischen -2 und +4 liegen.
Empfohlener Mindestanlagehorizont 18 Monate
Häufigkeit des Kaufs oder Verkaufs von Aktien: Täglich, außer an französischen Feiertagen und/oder handelsfreien Tagen in Frankreich (siehe offizieller Kalender von Euronext Paris S.A.), für alle bei der zentralen Verwaltungsstelle eingegangenen Aufträge an jedem Festsetzungstag für den Nettoinventarwert vor
12.30 Uhr MEZ auf Basis des Nettoinventarwerts des Tages.
Ergebnisverwendung : Kapitalisierung
Verwendung der realisierten Nettogewinne: Thesaurierung
In diesem Indikator nicht berücksichtigte, wesentliche Risiken:
Kreditrisiko: Risiko, dass der Emittent von Anleihen oder Geldmarktinstrumenten seinen Verpflichtungen nicht nachkommen kann oder dass seine Bonität herabgesetzt wird. Es kann sich auch aus einem Zahlungsausfall bei Fälligkeit eines Emittenten ergeben.
Liquiditätsrisiko: Risiko, das mit der geringen Liquidität der zu Grunde liegenden Märkte zusammenhängt, die sich als empfindlich im Hinblick auf umfangreiche Käufe/Verkäufe erweisen.
Derivaten-Risiko: Der Einsatz von Derivaten kann zu einer stärkeren Abnahme des Nettovermögens führen als die der Investitionsmärkte.
Kontrahentenrisiko: Dabei handelt es sich um das Risiko des Ausfalls eines Marktteilnehmers, so dass dieser seinen Verpflichtungen gegenüber Ihrem Portfolio nicht nachkommen kann.
Das Eintreten eines dieser Risiken kann zu einem Rückgang des Nettoinventarwerts führen.