# Appendix A: Funds at a glance
## The Trust Agreement and this Appendix A "Funds at a glance" form the essential unit and thus supplement each other.

## Plenum CAT Bond Fund
- Funds at a glanceMaster data and information on the UCITS and its share classes

|  | Share Classes of the Fund |
| --- | --- |
| Share Classes 2 | Class R CHF | Class R EUR | Class R USD | Class RL USD | Class IL USD | Class RD EUR | Class RLD YEN |
| Securitiy Numbers | 11520853 | 11520854 | 11520856 | 37684513 | 37684514 | 22730592 | 22730594 |
| ISIN Numbers | LI0115208535 | LI0115208543 | LI0115208568 | LI0376845132 | LI0376845140 | LI0227305922 | LI0227305948 |
| WKN | A1C3XC | A1C3WX | A1C3PU | A2DYLB | A2DYLC | A1XCC4 | A1XCC5 |
| Suitable as UCITS-Target Fund | No |
| Term of the UCITS | Unlimited |
| Listing | No |
| Accounting Currency of the UCITS | USD |
| Reference Currency of the Share Classes | CHF | EUR | USD | USD | USD | EUR | YEN |
| Minimum Investment | 1 Share or CHF 100.- | 1 Share or EUR 100.- | 1 Share or USD 100.- | 1 Share or USD 100.- | First subscription USD 1 Mio. | 1 Share or EUR 100.- | 1 Share or YEN 10‘000.- |
| Initial Issue Price | CHF 100.- | EUR 100.- | USD 100.- | USD 100.- | USD 100.- | EUR 100.- | YEN 10‘000.- |
| Initial Subscription Date | 06.09.2010 | 06.09.2010 | 06.09.2010 | Open | Open | 09.06.2014 | Open |
| Payment (First Value Date) | 06.09.2010 | 06.09.2010 | 06.09.2010 | Open | Open | 09.06.2014 | Open |
| Valuation Date (T) 3 | Friday |
| Valuation Interval | Weekly |
| Issue and Redemption Date 4 | Each Valuation Date |
| Value, Issue and Redemption Date (T+3) | Three bank business days after calculation of the net asset value / NAV |
| Closing Date Share Trans- actions (T-0) | Friday (valuation date), 4 p.m. (Central European Time) at the latest |
| Denominations | 3 decimal places |
| Securization | Accounts / no issuing of certificates |
| Closing of fiscal year | On 31 December |
| Utilisation of Profit | Phloughed Back | Distributed (yearly) |

|  | Anteilsklassen des OGAW |
| --- | --- |
| Share Classes 5 | Class I CHF | Class I EUR | Class I USD | Class I AUD | Class P CHF | Class P EUR | Class P2 USD | Class ID EUR |
| Securitiy Numbers | 22730586 | 22730590 | 22730591 | 25639090 | 29034949 | 29034961 | 37684517 | 32575797 |
| ISIN Numbers | LI0227305864 | LI0227305906 | LI0227305914 | LI0256390902 | LI0290349492 | LI0290349617 | LI0376845173 | LI0325757974 |
| WKN | A1W95N | A1W95P | A1W95Q | A2DYLA | A2AKUS | A2AKUT | A2DYK9 | A2AJXL |
| Suitable as UCITS-Target Fund | No |
| Term of the UCITS | Unlimited |
| Listing | No |
| Accounting Currency of the UCITS | USD |
| Reference Currency of the Share Classes | CHF | EUR | USD | AUD | CHF | EUR | USD | EUR |
| Minimum Investment | First Subscription CHF 1 Mio. | First Subscription EUR 1 Mio. | First Subscription USD 1 Mio. | First Subscription AUD 1 Mio. | First Subscription CHF 20 Mio. | First Subscription EUR 20 Mio. | First Subscription USD 20 Mio. | First Subscription EUR 1 Mio. |
| Initial Issue Price | CHF 100.- | EUR 100.- | USD 100.- | AUD 100.- | CHF 100.- | EUR 100.- | USD 100.- | EUR 100.- |
| Initial Subscription Date | 23.12.2013 | 27.01.2014 | 09.12.2013 | Open | 29.02.2016 | 29.02.2016 | 06.10.2017 | 03.06.2016 |
| Payment (First Value Date) | 23.12.2013 | 27.01.2017 | 09.12.2013 | Open | 29.02.2016 | 29.02.2016 | 06.10.20147 | 03.06.2016 |
| Valuation Date (T) 6 | Friday |
| Valuation Interval | Weekly |
| Issue and Redemption Date 7 | Each Valuation Date |
| Value, Issue and Redemption Date (T+3) | Three bank business days after calculation of the net asset value / NAV |
| Closing Date Share Transactions (T- 0) | Friday (valuation date), 4 p.m. (Central European Time) at the latest |
| Denominations | 3 decimal places |
| Securization | Accounts / no issuing of certificates |
| Closing of fiscal year | On 31 December |
| Utilisation of Profit | Phloughed Back | Distributing (quarterly) |


## Disclosure of the fees, types of fees for the account of the investor
|  | Share Classes of the Fund |
| --- | --- |
| Share Classes | Class R CHF Class R EUR Class R USD | Class I CHF Class I EUR Class I USD Class I AUD | Class P CHF Class P EUR Class P2 USD | Class RL USD Class IL USD Class RD EUR Class RLD YEN | Class ID EUR |
| Maximum Issue Fee | 5% in favour of sales and distribution |
| Maximum Redemption Fee | None |
| Conversion Fees when switching from one Share Class to another Share Class | None |


## Disclosure of the ongoing fees, types of fees for the account of the Fund assets
8 9 10
|  | Share Classes of the Fund |
| --- | --- |
| Share Classes | Class R CHF Class R EUR Class R USD | Class I CHF Class I EUR Class I USD Class I AUD | Class P CHF Class P EUR Class P2 USD | Class RD EUR | Class RL USD Class RLD YEN | Class IL USD | Class ID EUR |
| Maximum portfolio management fee | Max. 1.75% p.a. | Max. 1.00% p.a. | Max. 0.75% p.a. | Max. 1.75% p.a. | Max. 1.00% p.a. | Max. 1.00% p.a. |
| Maximum administration fee | Up to a net fund asset of USD 50 million or equivalent value: 0.20% p.a. For the exceeding net fund assets of USD 50 -100 million or equivalent value: 0.15% p.a. For the exceeding net fund assets of USD 100 – 150 million or equivalent value: 0.10% p.a. For the exceeding net fund assets of USD 150 million or equivalent value: 0.05% p.a. add. maximum CHF 100´000.- p.a. additional CHF 1'000.- p.a. for each Share Class (phloughed back) additional CHF 2'500.- p.a. for each Share Class (distributed) additional CHF 500.- per distribution for the Class ID EUR |
| Maximum distribution fee | None | None | Max. 0.85% p.a. | Max. 0.85% p.a. | None |
| Performance-Fee | None |
| High Watermark | None |
| Maximum custody fee | Max. 0.10% p.a. Minimum amount CHF 50‘000.- p.a. additional each share class CHF 500.- p.a. additional CHF 500.- per distribution for the distributing share class additional service fee CHF 420.- per quarter |

- The actual charged fee is reported in the half-year and annual report. The above-mentioned expenses positions will be calculated cumulatively and are exclusive in each case of the other specified expense positions. Details are mentioned in12.2 B resp. art. 30 A. Fees dependent upon assets. Payments are made according to figure 12 resp. art. 30.
- Additional taxes and miscellaneous costs: Transaction costs such as expenses incurred by the management company and the depository in the course of their duties. Details can be found in paragraph 11 (Tax regulations) and paragraph 12.2 (Costs and fees chargeable to the UCITS) of the prospectus.
- In the event of the liquidation of the UCITS, the management company can charge a maximum liquidation fee of CHF 10,000 in its favour.
- 
## Asset management


## The investment decisions are delegated to Plenum Investments AG, Brandschenkestrasse 41, CH-8002 Zurich.
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## Share register


## The share register will be managed the custodian, Liechtensteinische Landesbank AG, Städtle 44, FL-9490 Vaduz.
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## Custodian


## The custodian is Liechtensteinische Landesbank AG, Städtle 44, FL-9490 Vaduz.
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## Investment principles of the UCITS


## The following provisions govern the investment principles specific to Funds of Plenum CAT Bond Fund.
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## Investment objective and investment policy

The Plenum CAT Bond Fund has a sustainable investment objective (details are provided below). The aim is primarily to reduce the impact of meteorological events, some of which are caused by climate change, on our society and increase the resilience of society. In addition, the investment objective is to achieve a money market return in the reference currency of the individual unit class.
In order to achieve its investment objective, the UCITS invests its assets in a diversified portfolio of securities and book-entry securities linked to an insurance event ("insurance linked securities", "ILS").
The assets of the Fund will be invested in securities and other investments in accordance with the principle of risk diversification as described below. Unless different investment principles have been specified for the Fund, the general investment regulations are applicable.
The investment objective of the Plenum CAT Bond Fund consists of achieving a money market return in the reference currency of the individual class and an appropriate risk premium through investments in a diversified portfolio of securities and book-entry securities, which are linked to an insured event (‘insurance linked securities’, ‘ILS’). Furthermore, as a matter of principle it aims to achieve a low correlation of the return to the bond and share markets, as well as a low value fluctuation compared to long-term bond investments.

## No assurance can be given that the investment objective will be achieved.

## Specific ESG characteristics
ln order to meet the legal requirements of Article 9, paragraph 2 of Regulation (EU) 2019/2088 on sustainability-related disclosure obligations in the financial services sector of 27 November 2019, the management company publishes information on how sustainable investments are pursued with this financial product (Dark Green fund).
The fund makes its investment decisions not only on the basis of economic factors, but in particular also on the basis of social factors. The fund aims to invest in assets which it rates as having an above average positive impact in terms of the criteria for a sustainable, social economy. The reason for this is that natural disasters pose major challenges for the economy in general, the insurance industry in particular, and society as a whole. The increase in weather-related  natural  disasters,  demographic  changes and the increase in assets in affected regions are leading to an increase in the need for insurance, thus resulting in greater demand for insurance coverage. The fund reduces poverty and reinforces health and well-being by enabling the restoration of destroyed assets and living conditions in the event of an incident. Financial resources are also made available to developing countries to alleviate the consequences of natural disasters. In addition, the alternative risk transfer of insurance risks increases the stability of the traditional reinsurance system in the area of natural disasters. These facts are systematically taken into account when selecting the investments.

## ESG analysis method
In the context of the asset-backed transfer of insurance risk to the capital market (insurance-linked securities/CAT bonds), the risk-based ESG method cannot be used because the event risk for the insurer does not increase if, for example, military buildings are insured instead of residential real estate.
Investors in catastrophe bonds therefore do not invest in debt securities or in capital shares in the insurer (sponsor). The risk of bankruptcy of the insurer therefore does not lead to an increased risk of default for CAT bond investors, which could have been triggered by unsustainable action.
In the risk transfer business, the investor therefore does not invest in the balance sheet of an insurer, but bears part of the insured event risk. This is reinsured by means of the CAT bond (special purpose vehicle – SPV). The focus of the ESG analysis thus moves to the insurance book. The ESG analysis focuses on the question of who will receive the insurance benefit after the incident.
To this end, the fund evaluates potential investments in terms of the achievement of social goals using a company-specific ESG investment methodology and takes into account that none of the potential investments significantly impair these goals.
The selection process excludes non-ESG-compliant investments, provided that transparency allows this. The assessment process for creating transparency follows a cascade structure and uses certain basic assumptions for approximation with the aim of making non-transparent sub-areas transparent. The better the transparency, the less the need to resort to basic assumptions or derivations. The aim of the allocation process is to keep the proportion of investments that may conflict with the ESG investment criteria to a minimum at the portfolio level. The analysis focuses on the reinsurance contract and the type of transferred risk (business model, nature of business). This can be broken down into different categories: industrial, commercial, residential, mortality and vehicle. The relevant analysis process is divided into different levels. The analysis method adapts to the development of the market.

## In making its assessment, the fund relies on qualitative and/or quantitative analyses or, if necessary, on data from third-party providers.

## Sustainability performance
The sustainability performance of CAT bonds relating to natural disasters is primarily achieved through the reconstruction work. CAT bond investments thus help to stabilise society, lessen the negative economic, social and health consequences of natural disasters and reduce the time it takes to restore the assets to their original condition. This also applies to CAT bonds that include coverage of health and life risks (e.g. pandemic risks). These likewise help to reduce the negative economic, social and health consequences of such events. In addition, if they are exposed to meteorological risks, CAT bonds support the resilience and adaptability of societies that are particularly vulnerable to the negative consequences of climate change.
At least 90% of the invested fund assets are exposed in at least one of the above-mentioned areas, which means that a high level of sustainability performance is achieved. In addition, at least 50% of the invested fund assets are directly exposed to meteorological risks, so that with this share of the invested fund assets, a societal adaptation to climate change going beyond just reconstruction is achieved.

## The above-mentioned investment ratios lead to restrictions in the allocation options and allocation bandwidths in the fund, which may result in minor reductions in the fund's performance.

## Exclusion filter

## The fund uses two layers of ESG exclusion criteria as part of its portfolio management:
- Standards-based  exclusion  criteria,  including  the UN Global Compact guidelines
- Further exclusion criteria developed according to the business strategy. These relate, for example, to the assumption of operational risks in the financial sector (so-called operational risk CAT bonds), credit risks, tobacco, pornography and gambling.


## The Plenum CAT Bond Fund is actively managed and is not referenced to a benchmark.
Sustainability risks may have a negative impact on the fund's return, as accelerating climate change, for example, may result in an increasing number of natural disasters, which may increase the probability of insurance events for CAT bonds. This fact is taken into account with a well-founded analysis model during the investment process in order to reduce the negative impact on the return to a minimum.

## Investment policy

## Direct investments in ILS:
The Fund invests, liquid funds deducted, a minimum of 75% of its assets globally in insurance linked securities of all kinds, which are traded on a regulated market that is open on the OTC market or on an exchange. The event risks (insured events) of these insurance linked securities are either modelled by a consultancy, or by using the models of a consultancy that is approved on the insurance market, or by an established actuarial consultant, or they have been given a rating by an accredited rating agency. As a matter of principle, the Fund diversifies its investments with respect to the type, geographical location, probability of occurrence, and trigger mechanism of the events insured.

## Indirect investments in ILS:

## Furthermore, liquid funds deducted, the Fund may invest a maxi- mum of 10% of its assets as follows:
- in the form of units or shares of open-end investment funds or other open-end investment vehicles for collective investments with a similar function (open-end funds), whose units or shares are periodically redeemed or bought back based on their net asset value, and which were established pursuant to the law of any state; and
- in the form of units or shares of closed-end investment funds, investment companies or other closed-end investment vehicles for collective investments with a similar function (closed-end funds), which were established pursuant to the law of any state, and which are traded on an exchange or on another regulated market that is open to the public.


## Hedging of the currency risks:
The investments are made predominantly in assets that are denom- inated in US Dollars (USD) and/or Euros (EUR). In addition, assets that are denominated in another, freely convertible currency can be held. Thereby the resulted currency risk against the reference cur- rency of the Fund can be hedged. The currency risks of the share classes can be hedged fully or partially. Any currency hedging costs are allocated to the respective class accordingly.

## Derivative financial instruments:

## In addition, to ensure the efficient management of the Fund, the Fund is permitted to use derivative financial instruments for insur- ance linked securities for hedging and investment purposes.

## Further approved investments:

## Furthermore, the Fund is authorised, within the scope of the invest- ment restrictions stipulated in section 5 of the ‘Investment Regula- tions’, to invest in other approved investments.

## Accounting Currency

## The accounting currency is the currency in which performance and net asset value of the Fund are being calculated. The accounting currency is stated in section 1, ‘Key Fund Data’.

## General Definitions Cat Bonds
Catastrophe bonds or CAT bonds are securities whose value and/or yield are dependent on the probability of occurrence or the actual occurrence of insured events. Mostly these are floating rate notes, which along with the money market interest rate, pay out an addi- tional yield (risk premium), and which are redeemed at face value when they have reached maturity, provided that no relevant insured event occurs (cf. paragraph ‘Insurance Linked Securities’).

## Insurance Linked Securities

## ILS are financial instruments, whose yield or redemption depend on the probability of occurrence or the actual occurrence of insured events.

## ILS are issued as bonds, notes, bond issues, preference shares or derivative financial instruments. Cat bonds (cf. paragraph ‘Cat Bonds’) are a sub-segment of the ILS.

## Insured Event
An insured event can be described as an event, which is defined with regard to time, place and manner, and which triggers defined insurance payouts if certain threshold values are reached or ex- ceeded. In addition to the traditional reinsurance within the sector, insurance companies increasingly avail themselves of alternative risk transfer methods in order to transfer underwriting risks to the capital market.

## Catastrophe bonds represent one such form of transfer.
Examples for such insured events include earthquakes in various regions of America and Europe, in Japan, Taiwan, Australia and New Zealand; windstorms in Europe, on the US East Coast, on Ha- waii, in the Caribbean, in Australia, South East Asia and Japan; ex- treme temperatures (heat/cold); aviation catastrophes; maritime ca- tastrophes; explosion and fire catastrophes; mortality risks. This enumeration is not exhaustive.

## Direct Independent Insured Event
An insured event is described as ‘direct’ if the first contractually de- fined insured event already results in capital payments to the in- sured party. Therefore, there is a direct exposure to loss if an in- sured event occurs. Insurance linked securities cover a great num- ber of insured events, which are independent of one another: For in- stance, the assumption is made that there is no connection between an earthquake in California, a hurricane on the US East Coast and winter storms in Europe. Hence, ILS can be assigned to independ- ent categories.

## Examples for direct independent insured events include:
- Tropical storm risks: US Gulf Coast, US Northeast, Hawaii, the Northwest Pacific region, Australia, India;
- Extra-tropical storm risks: Europe, North America;
- Earthquakes in California, Pacific Northwest / British Columbia, US Midwest, Carolinas, Eastern Canada, Turkey, Greece, Italy, Switzerland, Portugal, Cyprus, Israel, Japan, Australia, New Zealand, South Africa, Mexico, Central America, Chile, Colom- bia;
- Flood: UK, Continental Europe, Australia;
- Tornado: US;
- Hail: US, Continental Europe, Australia;
- Bushfire: US, Canada, Australia;
- etc.


## Indirect Independent Insured Event
An insured event is described as ‘indirect’ if it is not the first contrac- tually defined insured event that results in capital payments to the insured party, but instead the second or third insured event. For in- stance, an insurance linked security covers the insured event ‘Wind- storm Loss Germany’:
The first event involving an industrial loss in excess of EUR 6 billion is not covered; only the second event involving an industrial loss in excess of EUR 6 billion results in capital payments. This structure is chosen as the insured party is able to bear the costs of the first loss themselves; however, their financial means are often not sufficient to cover a second, third or subsequent loss. Capital payments as a re- sult of direct or indirect insured events are independent of one an- other. As soon as the condition – the first insured event – has oc- curred, corresponding indirect insured events are reclassified to be- come direct insured events. Indirect insured events can be affected by direct insured events through secondary market assessments.

## Seasonal Insured Events
Based on natural preconditions, seasonal insured events can occur only at certain times. Examples include winter storms in Europe, ty- phoons in the Northwest Pacific region (Japan, China, and Taiwan), cyclones in the South Pacific (Australia), cyclones in the Indian Ocean and hurricanes in the East Pacific (Hawaii) or in the North At- lantic / Gulf of Mexico.
The availability of historical data allows the delimitation of the sea- sonal event risk. Accordingly, the Fund defines the seasons for North Atlantic Hurricane, Northwest Pacific Typhoon and Europe Winter Storm.

## Risk Models
Risk models are models, which have been developed by specialised consultancies and which contain scientific, engineering and insur- ance industry-related components, allowing an assessment of the probabilities that an insured event will occur, as well as the financial implications thereof.

## Risk Premium
Economically speaking, money market investments with a top rating are generally regarded as ‘low-risk’. The part of the return of an in- vestment, such as a cat bond, that exceeds the return of money market investments, is referred to as a risk premium. With insurance linked securities, the risk premium compensates the investor for un- derwriting insurance or event risks.

## Thresholds
Tresholds are a predefined value that has to be exceeded in order to make an insured event relevant, e.g. losses for the insurance indus- try in excess of USD 25 billion as a result of a hurricane on the US East Coast.

## Special Purpose Vehicle

## Legally independent company whose object is to assume a compa- ny’s claims arising from obligations, to securitize such claims and place these on the capital market.

## Insured Party
Also referred to as sponsor, the insured party undertakes to make (periodic) payments – ‘insurance premiums’ – to the issuer of insur- ance linked securities. In return, the insured party receives insur- ance cover for a specific insured event.

## Definitions of the Investment Vehicles (Insurance Linked Secu- rities)
Insurance linked securities are securities, whose yield or redemption is dependent on the probability of occurrence or the actual occur- rence of one or several insured events (e.g. natural catastrophes,
explosion and fire catastrophes, aviation catastrophes or similar, unusual insured events). Please note that if an insured event, which has been predefined in detail by contract, occurs, this may result in a total loss of individual investments.
ILS are characterised by a significant intra-asset class independ- ence, as the risks from different insurance classes (natural hazards, space, satellites, mortality, fire & explosion, etc.) do not correlate to one another and the individual risk classes of an insurance class (earthquake, winter storm, hurricane, etc.) are independent from one another.

## Cat bonds are typically structured so as to be issued by a special purpose vehicle (SPV).
The graphical representation below illustrates the monetary flows between the insured party, the special purpose vehicle as the issuer of the insurance linked security and the investor, the Plenum CAT Bond Fund:
Upon issue, investors pay the par value of the ILS (actuarial re- serve) issued by the SPV, to the special purpose vehicle. The nomi- nal capital is held by the special purpose vehicle in the form of gilt- edged investments, which collateralise the obligations of the special purpose vehicle as securities. Within the scope of an insurance con- tract, the insured party periodically pays an insurance premium to the special purpose vehicle. The investors (here the Fund) receive a periodic distribution (coupon), which corresponds approximately to the insurance premium plus the interest earned from the securities. If during the term of an ILS no relevant insured event has occurred, the bearers of the ILS are paid back the par value upon maturity of the ILS. If a qualifying insured event occurs, the special purpose ve- hicle must pay the contractually agreed cover to the insured party; the return of capital on the ILS at maturity decreases accordingly.
Typical probabilities of default of individual ILS, evaluated by means of risk models, are between 0.5% and 5%, i.e. statistically defaults are anticipated between once every 200 years and once every 20 years. Whilst certain ILS only cover a single event risk, many ILS cover several direct event risks at the same time. For a typical prob- ability of default, the probability of default of such instruments is ap- proximately the sum of the probabilities of occurrence of the defining individual exposures.
The defining catastrophe event in an ILS does not necessarily have to be defined by the financial claims payment of the insured party. Many cat bonds refer to e.g. wind fields or earthquake magnitudes that are recorded by measuring stations owned by national meteoro- logical or geological associations. Such parametric definitions of ca- tastrophes benefit investors in that, following an event, a prompt evaluation can be made to determine whether a capital reduction has been incurred.

## Accounting/ reference currency of the UCITS

## The accounting currency of the UCITS, as well as the reference cur- rency per share class is stated in part a) of this Appendix "Funds at a glance".
The accounting currency is the currency in which the accounts of the UCITS are kept. The reference currency shall be the currency in which the performance and the net asset value of the share classes are calculated. The shares are in the currency which is optimally suited to the value performance of the UCITS.
- 
## Profile of the typical investor


## The Fund suits investors with a medium to long-term investment horizon, who wish to invest in a diversified portfolio of securities and book-entry securities, which are linked to an insured event.
However, we would like to point out explicitly that the investor may experience a total loss of the capital employed. Therefore, this Fund constitutes an alternative investment as opposed to classic invest- ment types.
- 
## Assessment


## The assessment is carried out by the management company, the custodians and others.
- Risks and risk profiles of the UCITS
	- Fund-specific risksThe performance of the shares is dependent on the investment policy, as well as the market development of the individual Fund investments and cannot be determined in advance. It must be pointed out in this regard that the value of the shares may rise or fall at any time compared to the issue price. There is no guarantee that the investor will get back his invested capi- tal.


Because Plenum CAT Bond Fund invests its assets predominantly in securities and equities, this type of investment incurs a market and issuer risk which may have a negative impact on its net assets. In addition, other risks such as currency risk and interest rate risk can arise. Increased risks can arise from the use of derivatives fi- nancial instruments which do not serve to hedge risks.
In addition to the general risk disclosure statement, the key fund-specific risks are shown below. However, the list of risks is not exhaustive. In each case, other risks might arise that are not men-tioned below.

## Insurance risk

## The fund invests primarily in catastrophe bonds (CAT bonds). With these investments, the fund is exposed to the insurance risk. The ef- fects of such an event are uncertain and difficult to estimate.
Even if the probability of occurrence of the risks to which specific ca- tastrophe bonds are exposed is low (e.g. only once every 50 years), the scale of the losses caused by these events can be very signifi- cant (see scale and unpredictability). If several risks to which the fund is exposed occur within the same period of time, the fund's per- formance may be substantially impaired. Also, the determination of the respective losses associated with the event may take a long time, which can lead to higher valuation uncertainties in the case of the affected positions.

## Scale and unpredictability of insured events and losses
In general, the fund's investments relate to events with a low proba- bility of occurrence. Thus, the probability of an individual insured major loss or a series of losses occurring as the result of insured events is small. The loss can however be significant.
Probability-based statistics are used to assess such risks. Corre- sponding statements are always associated with a degree of uncer- tainty, which is why the investment manager can provide no guaran- tee for catastrophe bonds with regard to the correct assessment of the risks and the losses potentially resulting from them.

## As a result of the fact that an event and the corresponding losses have not occurred over a period of several years, it may not be de- duced that the risk associated with it has decreased.

## Factors affecting price
The risk profile and the valuation of catastrophe bonds fluctuate due to seasonal and cyclical changes in the risk of occurrence of the in- sured events, changes in supply and demand, the occurrence of ca- tastrophes, general economic and social conditions and other fac- tors.

## Fluctuations in market liquidity
A significant proportion of catastrophe bonds are newly issued but many also mature around the time of the key dates for the renewal of reinsurance policies. These shifts in supply and demand can have an influence on the market liquidity of outstanding catastrophe bonds.

## Risk management methods:

## Due to the planned use of derivatives, the Commitment Approach is used in the risk measurement.

## Maximum leverage:
The risk tied to derivatives financial instruments cannot exceed 100% of the net assets. The overall risk cannot exceed 200% of the net assets of the Fund. In the event that the Fund takes out a per- mitted loan pursuant to UCITSG, the overall risks cannot exceed 210% of the net assets of the Fund.

## Anticipated leverage:

## Due to the planned use of derivative financial instruments, we ex- pect them to cause a limited leverage effect.

## Reference portfolio:

## A reference portfolio is not proposed for the risk measurement of Plenum CAT Bond Fund.
- 
## General Risks


## In addition to the fund-specific risks, the investments of the UCITS can be subject to general risks. A non-exhaustive list of examples is presented in paragraph 8.2 of the Prospectus.
- 
## Costs that are reimbursed from the UCITS

An overview of the costs that are reimbursed from the UCITS is pre- sented in the table 'Master data and information on UCITS and their share classes' in section a) of this Appendix "Funds at a glance".
- 
## Calculation example for the performance fee

The performance related fee levied on the Fund as costs is the dif- ference between the net asset value per share before the calculation of the performance related fee and the most recent high watermark multiplied by the number of shares at the beginning of the current calculation period.

## A performance fee is only incurred if on the valuation date the net asset value per share before adding the performance related fee is higher than the existing high watermark.

## This performance fee is subsequently paid quarterly.
Then for the next valuation period, instead of the current high wa- termark, the new, higher value comes into force minus the perfor- mance fee. Otherwise the high watermark remains unchanged. Even after the end of a business year for the Fund, a high water- mark reached remains unchanged.

## Bendern, 21 June 2021

## The management company

## CAIAC Fund Management AG, Bendern

## The custodian

## Liechtensteinische Landesbank AG, Vaduz

Translation (ENDE, 2021-06-21):
# Anhang A: Fonds im Überblick
## Der Treuhandvertrag und dieser Anhang A „Fonds im Überblick“ bilden eine wesentliche Einheit und ergänzen sich deshalb.

## Plenum CAT Bond Fund
- Der Fonds im ÜberblickStammdaten und Informationen des OGAW und dessen Anteilsklassen

|  | Anteilsklassen des OGAW |
| --- | --- |
| Anteilsklassen 2 | Class R CHF | Class R EUR | Class R USD | Class RL USD | Class IL USD | Class RD EUR | Class RLD YEN |
| Valoren-Nummer | 11520853 | 11520854 | 11520856 | 37684513 | 37684514 | 22730592 | 22730594 |
| ISIN-Nummer | LI0115208535 | LI0115208543 | LI0115208568 | LI0376845132 | LI0376845140 | LI0227305922 | LI0227305948 |
| WKN | A1C3XC | A1C3WX | A1C3PU | A2DYLB | A2DYLC | A1XCC4 | A1XCC5 |
| Als UCITS – Zielfonds geeignet | Ja |
| Dauer des OGAW | Uneingeschränkt |
| Kotierung | Nein |
| Rechnungswährung des OGAW | USD |
| Referenzwährung der Anteilsklassen | CHF | EUR | USD | USD | USD | EUR | YEN |
| Mindestanlage | 1 Anteil oder CHF 100.- | 1 Anteil oder EUR 100.- | 1 Anteil oder USD 100.- | 1 Anteil oder USD 100.- | Erstzeichnung USD 1 Mio. | 1 Anteil oder EUR 100.- | 1 Anteil oder YEN 10‘000.- |
| Erstausgabepreis | CHF 100.- | EUR 100.- | USD 100.- | USD 100.- | USD 100.- | EUR 100.- | YEN 10‘000.- |
| Erstzeichnungstag | 06.09.2010 | 06.09.2010 | 06.09.2010 | Offen | Offen | 09.06.2014 | Offen |
| Liberierung (erster Valuta-Tag) | 06.09.2010 | 06.09.2010 | 06.09.2010 | Offen | Offen | 09.06.2014 | Offen |
| Bewertungstag 3  (T) | Freitag |
| Bewertungsintervall | Wöchentlich |
| Ausgabe- und Rücknahmetag4 | jeder Bewertungstag |
| Valuta Ausgabe- und Rücknahmetag (T+3) | Drei Bankgeschäftstage nach Berechnung des Nettoinventarwertes/NAV |
| Annahmeschluss Anteilsgeschäft (T-0) | Freitag (Bewertungstag) um spätestens 16.00h (MEZ) |
| Stückelung | 3 Dezimalstellen |
| Verbriefung | Buchmässig / keine Ausgabe von Zertifikaten |
| Abschluss Rechnungsjahr | jeweils zum 31. Dezember |
| Erfolgsverwendung | Thesaurierend | Ausschüttend (jährlich) |

|  | Anteilsklassen des OGAW |
| --- | --- |
| Anteilsklassen 5 | Class I CHF | Class I EUR | Class I USD | Class I AUD | Class P CHF | Class P EUR | Class P2 USD | Class ID EUR |
| Valoren-Nummer | 22730586 | 22730590 | 22730591 | 25639090 | 29034949 | 29034961 | 37684517 | 32575797 |
| ISIN-Nummer | LI0227305864 | LI0227305906 | LI0227305914 | LI0256390902 | LI0290349492 | LI0290349617 | LI0376845173 | LI0325757974 |
| WKN | A1W95N | A1W95P | A1W95Q | A2DYLA | A2AKUS | A2AKUT | A2DYK9 | A2AJXL |
| Als UCITS – Zielfonds geeignet | Ja |
| Dauer des OGAW | Uneingeschränkt |
| Kotierung | Nein |
| Rechnungswährung des OGAW | USD |
| Referenzwährung der Anteilsklassen | CHF | EUR | USD | AUD | CHF | EUR | USD | EUR |
| Mindestanlage | Erstzeichnung CHF 1 Mio. | Erstzeichnung EUR 1 Mio. | Erstzeichnung USD 1 Mio. | Erstzeichnung AUD 1 Mio. | Erstzeichnung CHF 20 Mio. | Erstzeichnung EUR 20 Mio. | Erstzeichnung USD 20 Mio. | Erstzeichnung EUR 1 Mio. |
| Erstausgabepreis | CHF 100.- | EUR 100.- | USD 100.- | AUD 100.- | CHF 100.- | EUR 100.- | USD 100.- | EUR 100.- |
| Erstzeichnungstag | 23.12.2013 | 27.01.2014 | 09.12.2013 | Offen | 29.02.2016 | 29.02.2016 | 06.10.2017 | 03.06.2016 |
| Liberierung (erster Valuta-Tag) | 23.12.2013 | 27.01.2014 | 09.12.2013 | Offen | 29.02.2016 | 29.02.2016 | 06.10.2017 | 03.06.2016 |
| Bewertungstag 6  (T) | Freitag |
| Bewertungsintervall | Wöchentlich |
| Ausgabe- und Rücknahmetag7 | jeder Bewertungstag |
| Valuta Ausgabe- und Rücknahmetag (T+3) | Drei Bankgeschäftstage nach Berechnung des Nettoinventarwertes/NAV |
| Annahmeschluss Anteilsgeschäft (T-0) | Freitag (Bewertungstag) um spätestens 16.00h (MEZ) |
| Stückelung | 3 Dezimalstellen |
| Verbriefung | Buchmässig / keine Ausgabe von Zertifikaten |
| Abschluss Rechnungsjahr | jeweils zum 31. Dezember |
| Erfolgsverwendung | Thesaurierend | Ausschüttend (quartalsweise) |


## Ausweis der Gebühren, Art der Gebühren zulasten der Anleger
|  | Anteilsklassen des OGAW |
| --- | --- |
| Anteilsklassen | Class R CHF Class R EUR Class R USD | Class I CHF Class I EUR Class I USD Class I AUD | Class P CHF Class P EUR Class P2 USD | Class RL USD Class IL USD Class RD EUR Class RLD YEN | Class ID EUR |
| Maximaler Ausgabeaufschlag 8 | 5% zugunsten Vertrieb |
| Rücknahmeabschlag | Keine |
| Umtauschgebühr beim Wechsel von einer Anteilsklasse in eine andere Anteilsklasse | Keine |


## Ausweis der laufenden Gebühren, Art der Gebühren zulasten des Fondsvermögens
9 10
|  | Anteilsklassen des OGAW |
| --- | --- |
| Anteilsklassen | Class R CHF Class R EUR Class R USD | Class I CHF Class I EUR Class I USD Class I AUD | Class P CHF Class P EUR Class P2 USD | Class RD EUR | Class RL USD Class RLD YEN | Class IL USD | Class ID EUR |
| Maximaler Portfolioverwaltungsaufwand | Max. 1.75% p.a. | Max. 1.00% p.a. | Max. 0.75% p.a. | Max. 1.75% p.a. | Max. 1.00% p.a. | Max. 1.00% p.a. |
| Maximaler Verwaltungsaufwand | Bis zu einem Nettofondsvermögen von USD 50 Mio. oder Gegenwert: 0.20% p.a. Für das übersteigende Nettofondsvermögen von USD 50 -100 Mio. oder Gegenwert: 0.15% p.a. Für das übersteigende Nettofondsvermögen von USD 100 – 150 Mio. oder Gegenwert: 0.10% p.a. Für das übersteigende Nettofondsvermögen von USD 150 Mio. oder Gegenwert: 0.05% p.a. zzgl. Maximum CHF 100´000.- p.a. zzgl. CHF 1'000.- p.a. / Anteilklasse (thesaurierend) zzgl. CHF 2'500.- p.a. / Anteilklasse (ausschüttend) zzgl. CHF 500.- pro Ausschüttung für die Class ID EUR |
| Maximaler Vertriebsaufwand | Keine | Keine | Max. 0.85% p.a. | Max. 0.85% p.a. | Keine |
| Performance-Fee | Keine |
| High Watermark | Keine |
| Maximaler Verwahrstellenaufwand | Max. 0.10% p.a. Mindestbetrag CHF 50‘000.- p.a. zzgl. pro Anteilsklasse CHF 500.- p.a. zzgl. CHF 500.- pro Ausschüttung je ausschüttende Anteilsklasse zzgl. Service Fee CHF 420.- pro Quartal |

- Der effektiv belastete Aufwand wird im Halbjahres- und Jahresbericht ausgewiesen. Die angeführten Aufwandspositionen werden kumulativ gerechnet und verstehen sich jeweils exklusive der weiteren genannten Aufwandspositionen. Details siehe Ziffer 12.2 B bzw. Art. 30 Laufende Gebühren, B. Vom Vermögen unabhängige Gebühren. Die Auszahlung erfolgt gemäss Ziffer 12 bzw. Art. 30.
- Zuzüglich Steuern und sonstige Kosten: Transaktionskosten sowie Auslagen, die der Verwaltungsgesellschaft und der Verwahrstelle in Ausübung ihrer Funktionen entstanden sind. Die Details finden sich im Prospekt in den Ziffern 11 (Steuervorschriften) und 12.2 (Kosten und Gebühren zulasten des OGAW).
- Im Falle der Auflösung des OGAW kann die Verwaltungsgesellschaft eine Liquidationsgebühr in Höhe von max. CHF 10‘000.- zu ihren Gunsten erheben.
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## Vermögensverwalterin


## Die Anlageentscheide sind an die Plenum Investments AG, Brandschenkestrasse 41, CH-8002 Zürich delegiert.
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## Anteilsregister


## Das Anteilsregister wird durch die Verwahrstelle, die Liechtensteinische Landesbank AG, Städtle 44, FL-9490 Vaduz, geführt.
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## Verwahrstelle


## Die Verwahrstelle ist die Liechtensteinische Landesbank AG, Städtle 44, FL-9490 Vaduz.
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## Anlagegrundsätze des OGAW


## Die nachstehenden Bestimmungen regeln die fondsspezifischen Anlagegrundsätze des Plenum CAT Bond Fund.
- 
## Anlageziel und Anlagepolitik

Der Plenum CAT Bond Fund strebt ein nachhaltiges Investitionsziel an (Details sind untenstehend ausgeführt). Vor allem sollen die Auswirkungen von meteorologischen Ereignissen, die auch durch den Klimawandel hervorgerufen werden, auf unsere Gesellschaft verringert werden und die Resilienz der Gesellschaft erhöhen. Darüber hinaus besteht das Anlageziel im Erzielen einer Geldmarktrendite in der Referenzwährung der einzelnen Klasse.
Zur Erreichung des Anlageziels investiert der OGAW sein Vermögen in ein diversifiziertes Portfolio von Wertpapieren und Wertrechten, die mit einem Versicherungsereignis verbunden sind („Insurance Linked Securities“, „ILS“), zu erzielen.
Das Vermögen des Fonds wird nach dem Grundsatz der Risikostreuung in Wertpapiere und andere Anlagen, wie nachfolgend beschrieben, investiert. Soweit für den Fonds keine abweichenden Anlagegrundsätze festgelegt sind, gelten die allgemeinen Anlagevorschriften.
Das Anlageziel des Plenum CAT Bond Fund besteht darin, eine Geldmarktrendite in der Referenzwährung der einzelnen Klasse und eine angemessene Risikoprämie durch Investitionen in ein diversifiziertes Portfolio von Wertpapieren und Wertrechten, die mit einem Versicherungsereignis verbunden sind („Insurance Linked Securities“, „ILS“), zu erzielen. Im Weiteren wird grundsätzlich eine tiefe Korrelation der Rendite zu den Obligationen- und Aktienmärkten sowie eine im Vergleich zu langfristigen Obligationenanlagen geringe Wertschwankung angestrebt.

## Es kann keine Zusicherung gemacht werden, dass das Anlageziel erreicht wird.

## ESG-Spezifika
Zur Erfüllung der gesetzlichen Vorgaben gemäss Art. 9 Absatz 2 der Verordnung (EU) 2019/2088 über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten	im	Finanzdienstleistungssektor vom 27. November 2019 veröffentlicht die Verwaltungsgesellschaft Informationen dazu, wie mit diesem Finanzprodukt nachhaltige Investitionen angestrebt werden (Dark Green Fonds).
Der Fonds trifft seine Investmententscheidungen nicht nur auf Basis von wirtschaftlichen Faktoren, sondern insbesondere auch auf Basis von sozialen Faktoren. Dabei strebt der Fonds Investitionen in Vermögenswerten an, welche er hinsichtlich des Kriteriums für eine nachhaltige, soziale Wirtschaftsweise als überdurchschnittlich positiv einschätzt. Denn Naturkatastrophen stellen sowohl die Wirtschaft im Allgemeinen, die Versicherungsbranche im Speziellen als auch die Gesellschaft vor grosse Herausforderungen. Die Zunahme wetterbedingter Naturkatastrophen, der demographische Wandel und die Zunahme von Vermögen in betroffenen Regionen führen zu einem Anwachsen des Versicherungsbedürfnisses, was zu einer steigenden Nachfrage nach Versicherungsdeckung führt. Der Fonds reduziert Armut und stärkt Gesundheit und Wohlergehen indem er die Wiederherstellung vernichteter Vermögenswerte und Lebensumständen im Ereignisfall ermöglicht. Ferner werden finanzielle Mittel auch für Entwicklungsländer bereitgestellt, um die Folgen von Naturkatastrophen zu lindern. Zusätzlich stabilisiert der alternative Risikotransfer von Versicherungsrisiken das herkömmliche Rückversicherungssystem im Bereich Naturkatastrophen. Diese Umstände werden systematisch in der Auswahl der Anlagen berücksichtigt.

## ESG-Analyseansatz
Im Rahmen des vermögensbesicherten Transfers von Versicherungsrisiken an den Kapitalmarkt (Insurance-Linked Securities/CAT Bonds) ist der risikobasierte ESG-Ansatz nicht anwendbar, da das Ereignisrisiko für den Versicherer nicht dadurch steigt, wenn man bspw. anstelle von Wohnimmobilien militärische Objekte versichert.
Anleger in Katastrophenanleihen investieren daher nicht in Schuldverschreibungen oder in Kapitalanteile des Versicherers (Sponsors). Das Konkursrisiko des Versicherers führt daher nicht zu einem erhöhten Ausfallrisiko für CAT Bond Investoren, das durch nicht nachhaltiges Agieren hätte provoziert werden können.
Beim Risikotransfergeschäft investiert der Anleger deshalb nicht in die Bilanz eines Versicherers, sondern trägt einen Teil des versicherten Ereignisrisikos. Dieses wird mit Hilfe des CAT Bonds (Special Purpose Vehicle – SPV) rückversichert. Somit rückt das Versicherungsbuch in den Fokus der ESG-Analyse. Im Zentrum der ESG-Analyse steht die Frage, wer die Versicherungsleistung nach dem Ereignisfall erhält.
Hierzu bewertet der Fonds potenzielle Anlagen mit einer unternehmensspezifischen ESG-Anlagemethodik im Hinblick auf die Erreichung von sozialen Zielen und berücksichtigt, dass keines der potenziellen Anlagen diese Ziele wesentlich beeinträchtigen.
Das Auswahlverfahren schliesst ESG-non-compliant Anlagen aus, sofern die Transparenz dies zulässt. Das Beurteilungsverfahren zur Herstellung von Transparenz ist kaskadenförmig aufgebaut und bedient sich bestimmter Grundannahmen zur Approximation mit dem Ziel, intransparente Teilbereiche transparent zu machen. Je besser die Transparenz desto weniger ist das Ausweichen auf Grundannahmen bzw. Herleitungen gefordert. Das Allokationsverfahren hat zum Ziel, den Anteil an möglicherweise im Widerspruch zu den ESG Anlagekriterien stehenden Investments auf Portfolioebene auf ein Minimum zu beschränken. Im Zentrum der Analyse steht der Rückversicherungsvertrag und die Art des transferierten Risikos (Geschäftsmodell, Nature of Business). Dies kann in verschiedene Sparten unterteilt werden: Industrial, Commercial, Residential, Mortality und Auto. Das diesbezügliche Analyseverfahren ist in verschiedene Levels aufgeteilt. Der Analyseansatz passt sich an die Entwicklung des Marktes an.

## Bei der Beurteilung stützt sich der Fonds auf qualitative und/oder quantitative Analysen bzw. gegebenenfalls auf Daten von Drittanbietern.

## Nachhaltigkeitsleistung
Die Nachhaltigkeitsleistung von CAT Bonds im Natur- katastrophenbereich erfolgt primär über die Wiederaufbauleistung. Damit leisten CAT Bond Anlagen einen Beitrag zur Stabilisierung der Gesellschaft, dämpfen die negativen ökonomischen, sozialen und gesundheitlichen Folgen von Naturkatastrophen und verkürzen die Zeit zur Wiederherstellung des ursprünglichen Zustands. Dies gilt auch für CAT Bonds, deren Risikodeckung Gesundheits- und Lebensrisiken (z.B. Pandemierisiken) umfasst. Diese helfen ebenfalls die negativen ökonomischen, sozialen und gesundheitlichen Folgen solcher Ereignisse zu mindern. Darüber hinaus unterstützen CAT Bonds, sofern sie zu meteorologischen Risiken exponiert sind, die Widerstandsfähigkeit und Anpassungsfähigkeit insbesondere verletzlicher Gesellschaften gegenüber den negativen Folgewirkungen des Klimawandels.
Mindestens 90% des investierten Fondsvermögens sind in mindestens einem der oben genannten Bereiche exponiert, womit ein hoher Grad an Nachhaltigkeitsleistung erzielt wird. Darüber hinaus sind mindestens 50% des investierten Fondsvermögens direkt zu meteorologischen Risiken exponiert, so dass mit diesem Anteil des investierten Fondsvermögens über den Wiederaufbau hinaus eine gesellschaftliche Anpassungsleistung an den Klimawandel erreicht wird.
Die oben genannten Anlagequoten führen zu Einschränkungen der Allokationsmöglichkeiten und Allokationsbandbreiten im Fonds, was geringe Einbussen auf die Wertentwicklung des Fonds zur Folge haben kann.

## Ausschlussfilter

## Der Fonds wendet im Rahmen des Portfoliomanagements zwei Ebenen von ESG-Ausschlusskriterien an:
- Normbasierte Ausschlusskriterien, welche die UN Global Compact Richtlinien beinhalten
- Weiterführende Ausschlusskriterien, welche geschäftspolitisch ausgestaltet werden. Diese beziehen sich beispielsweise auf die Risikoübernahme von operationellen Risiken im Finanzbereich (sog. operational Risk CAT Bonds), Kreditrisiken, Tabak, Pornographie und Glücksspiel.


## Der Plenum CAT Bond Fund wird aktiv und nicht unter Bezugnahme auf einen Referenzwert (Benchmark) verwaltet.
Die Nachhaltigkeitsrisiken können einen negativen Einfluss auf die Rendite des Fonds haben, da beispielsweise durch den sich beschleunigenden Klimawandel vermehrt Naturkatastrophen auftauchen können, welche die Wahrscheinlichkeit für das Eintreten von Versicherungsereignissen bei CAT Bonds erhöhen können. Diesem Umstand wird mit einem fundierten Analysemodell im Investitionsprozess Rechnung getragen, um den negativen Einfluss auf die Rendite möglichst klein zu halten.

## Anlagepolitik

## Direkte Anlagen in ILS:
Der Fonds investiert, nach Abzug der flüssigen Mittel, mindestens 75% seines Vermögens weltweit in Insurance Linked Securities aller Art, die an einem geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt oder an einer Börse gehandelt werden, und deren Ereignisrisiken
(Versicherungsereignisse) von einem bzw. mit den Modellen eines im Versicherungsmarkt anerkannten Beratungsunternehmen oder einem etablierten Actuarial Consultant modelliert werden oder ein Rating einer anerkannten Ratingagentur besitzen. Grundsätzlich diversifiziert der Fonds seine Anlagen hinsichtlich Art, geographischer Lage, Eintretenswahrscheinlichkeit und Auslösemechanismus der versicherten Ereignisse.

## Indirekte Anlagen in ILS:

## Der Fonds darf zudem, nach Abzug der flüssigen Mittel, höchstens 10% seines Vermögens wie folgt investieren:
- in Form von Anteilen bzw. Aktien offener Anlagefonds oder anderer offener Organismen für gemeinsame Anlagen mit ähnlicher Funktion (open-end funds), deren Anteile bzw. Aktien periodisch auf der Grundlage ihres Inventarwertes zurückgenommen oder zurückgekauft werden, und die nach dem Recht irgendeines Staates errichtet wurden; und
- in Form von Anteilen bzw. Aktien geschlossener Anlagefonds, Investmentgesellschaften oder anderer geschlossener Organismen für gemeinsame Anlagen mit ähnlicher Funktion (closed-end funds), die nach dem Recht irgendeines Staates errichtet wurden, und die an einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden.


## Absicherung der Währungsrisiken:
Die Anlagen erfolgen vorwiegend in Vermögenswerte, die auf US Dollar (USD) oder Euro (EUR) lauten. Daneben können auch Vermögenswerte, welche auf eine andere frei konvertierbare Währung lauten, gehalten werden. Das dadurch entstehende Währungsrisiko gegenüber der Referenzwährung des Fonds kann abgesichert werden. Die Währungsrisiken der Anteilsklassen können ganz oder teilweise abgesichert werden Die allfälligen Kosten einer Währungsabsicherung werden der jeweiligen Anteilsklasse entsprechend zugeordnet.

## Derivative Finanzinstrumente:

## Zudem ist es dem Fonds gestattet zur effizienten Verwaltung des Fonds zu Absicherungs- und Anlagezwecken derivative Finanzinstrumente auf Insurance Linked Securities einzusetzen.

## Weitere zugelassene Anlagen:

## Ferner ist der Fonds ermächtigt im Rahmen der Anlagevorschriften festgesetzten Anlagebeschränkungen in sonstige zulässige Anlagen zu investieren.

## Allgemeine Definitionen Cat Bonds
Katastrophenanleihen, Catastrophe Bonds bzw. Cat Bonds sind Wertschriften, deren Wert und/oder Erträge von der Eintretenswahrscheinlichkeit bzw. vom Eintreten von Versicherungsereignissen abhängt. Meist handelt es sich um Floating Rate Notes, die nebst dem Geldmarktsatz einen zusätzlichen Ertrag (Risikoprämie) ausschütten, und am Ende der Laufzeit zu pari zurückbezahlt werden, sofern kein relevantes Versicherungsereignis eintritt (vgl. Absatz „Insurance Linked Securities“).

## Insurance Linked Securities

## ILS sind Finanzinstrumente, deren Erträge bzw. Rückzahlung von der Eintretenswahrscheinlichkeit bzw. vom Eintreten von Versicherungsereignissen abhängen.

## ILS werden als Bonds, Notes, Anleihen, Preference Shares oder derivative Finanzinstrumente ausgegeben. Cat Bonds (vgl. Absatz

## „Cat Bonds“) sind ein Untersegment der ILS.

## Versicherungsereignis
Ein Versicherungsereignis kann als ein Ereignis umschrieben werden, das hinsichtlich Zeit, Ort und Art und Weise definiert ist und bei Erreichen bzw. Überschreiten von Schwellenwerten definierte Versicherungszahlungen auslöst. Versicherungsunternehmen bedienen sich, nebst der traditionellen brancheninternen Rückversicherung, vermehrt alternativer Risikotransfermethoden, mittels derer versicherungstechnische Risiken auf den Kapitalmarkt übertragen werden.

## Eine Form dieses Transfers stellen Katastrophenanleihen dar.
Beispiele für solche Versicherungsereignisse sind Erdbeben in verschiedenen Regionen Amerikas oder Europas, in Japan, in Taiwan, in Australien oder in Neuseeland; Windstürme in Europa, an der US-Ostküste, auf Hawaii, in der Karibik, in Australien, in Südostasien sowie in Japan; extreme Wettertemperaturen (Hitze/Kälte); Luftfahrtskatastrophen; Schifffahrtskatastrophen; Explosions- und Feuerkatastrophen; Mortalitätsrisiken. Diese Aufzählung ist nicht abschliessend.

## Direktes unabhängiges Versicherungsereignis
Ein Versicherungsereignis wird als „direkt“ bezeichnet, wenn bereits das erste vertraglich definierte Versicherungsereignis zu Kapitalzahlungen an den Versicherungsnehmer führt. Es besteht also eine unmittelbare Gefährdung durch das Eintreten eines Versicherungsereignisses. Insurance Linked Securities decken viele Versicherungsereignisse ab, die voneinander unabhängig sind: So ist beispielsweise davon auszugehen, dass kein Zusammenhang zwischen einem Erdbeben in Kalifornien, einem Hurrikan an der US- Ostküste oder Winterstürmen in Europa besteht. ILS lassen sich somit unabhängigen Kategorien zuordnen.

## Beispiele für direkte unabhängige Versicherungsereignisse sind:
- tropische Sturmrisiken: US Golfküste, US Nordost, Hawaii, Nordwest Pazifik, Australien, Indien;
- extratropische Sturmrisiken: Europa, Nordamerika;
- Erdbeben Kalifornien, Pacific North West / British Columbia, US Mid West, Carolinas, Ost-Kanada, Türkei, Griechenland, Italien, Schweiz, Portugal, Zypern, Israel, Japan, Australien, Neuseeland, Südafrika, Mexiko, Mittelamerika, Chile, Kolumbien;
- Flut: UK, Kontinentaleuropa, Australien;
- Tornado: US;
- Hagel: US, Kontinentaleuropa, Australien;
- Buschfeuer: US, Kanada, Australien;
- etc.


## Indirektes unabhängiges Versicherungsereignis
Ein Versicherungsereignis wird als „indirekt“ bezeichnet, wenn es beim ersten vertraglich definierten Versicherungsereignis noch nicht zu Kapitalauszahlungen an den Versicherungsnehmer kommt, sondern erst beim Eintreten eines zweiten oder dritten Versicherungsereignisses. Eine Insurance Linked Security deckt beispielsweise das Versicherungsereignis „Windsturmschäden Deutschland“ ab:
Das erste Ereignis mit einem Industrieschaden über EUR 6 Milliarden ist nicht abgedeckt, erst beim zweiten Ereignis mit einem Industrieschaden über EUR 6 Milliarden kommt es zu Kapitalzahlungen. Diese Konstruktion wird deshalb gewählt, weil ein Versicherungsnehmer einen ersten Schaden noch selbst tragen kann, seine finanziellen Mittel hingegen für einen zweiten, dritten oder nachfolgenden Schaden oft nicht mehr ausreichen. Kapitalzahlungen aufgrund direkter und indirekter Versicherungsereignisse sind voneinander unabhängig. Sobald die Bedingung – das erste Versicherungsereignis – eingetreten ist, werden entsprechende indirekte	Versicherungsereignisse	zu		direkten Versicherungsereignissen	umklassifiziert.		Indirekte Versicherungsereignisse können über Sekundärmarktbewertungen durch direkte Versicherungsereignisse beeinflusst werden.

## Saisonale Versicherungsereignisse
Saisonale Versicherungsereignisse können aufgrund natürlicher Voraussetzungen nur zu bestimmten Zeiten auftreten. Beispiele hierfür sind Winterstürme in Europa, Taifune im Nordwest Pazifik (Japan China, Taiwan), Zyklone im Südpazifik (Australien), Zyklone im Indischen Ozean und Hurrikane im Ostpazifik (Hawaii) oder im Nord Atlantik / Golf von Mexiko.
Die Verfügbarkeit historischer Daten lässt eine Abgrenzung des saisonalen Ereignisrisikos zu. Der Fonds definiert demzufolge die Saisons für Nord Atlantik Hurrikan, Nordwest Pazifik Taifun und Europa Wintersturm.

## Risikomodelle
Risikomodelle sind von spezialisierten Beratungsunternehmen entwickelte	Modelle	mit	naturwissenschaftlichen, ingenieurstechnischen und versicherungsindustriebezogenen Komponenten, welche eine Abschätzung der Wahrscheinlichkeiten des Eintreffens von Versicherungsereignissen und ihrer finanziellen Konsequenzen zulassen.

## Risikoprämie
Geldmarktanlagen mit Höchstrating werden wirtschaftlich üblicherweise als „risikoarm“ betrachtet. Der Teil der Rendite einer Anlage, beispielsweise eines Cat Bonds, der die Rendite von Geldmarktanlagen übersteigt, wird als Risikoprämie bezeichnet. Bei Insurance Linked Securities wird der Anleger mit der Risikoprämie dafür entschädigt, dass er Versicherungs- bzw. Ereignisrisiken übernimmt.

## Schwellwerte
Vorgegebener Wert, der überschritten werden muss, damit ein Versicherungsereignis relevant wird, z.B. Schäden für die Versicherungsindustrie durch einen Hurrikan an der US-Ostküste, die USD 25 Milliarden übersteigen.

## Zweckgesellschaft

## Rechtlich eigenständige Gesellschaft mit dem Zweck, von einer Unternehmung Ansprüche aus Verpflichtungen zu übernehmen, zu verbriefen und am Kapitalmarkt zu platzieren.

## Versicherungsnehmer
Auch Sponsor genannt, verpflichtet sich vertraglich zur Leistung von (periodischen) Zahlungen – „Versicherungsprämien“ – an den Emittenten von Insurance Linked Securities. Im Gegenzug erhält er dafür Versicherungsdeckung für ein spezifisches Versicherungsereignis.

## Definitionen der Anlageinstrumente (Insurance Linked Securities)
Insurance Linked Securities sind Wertschriften, deren Erträge bzw. Rückzahlung von der Eintretenswahrscheinlichkeit bzw. vom Eintreten von einem oder mehreren Versicherungsereignissen (z.B. Naturkatastrophen, Explosions- und Feuerkatastrophen, Luftfahrtkatastrophen	oder	ähnliche	seltene Versicherungsereignisse) abhängen. Es gilt zu beachten, dass im Falle des Eintretens eines zuvor vertraglich genau definierten Versicherungsereignisses, ein Totalverlust einzelner Anlagen eintreten kann.
ILS zeichnen sich durch eine signifikante Intra-Asset-Class- Unabhägigkeit aus, da die Risiken aus unterschiedlichen Versicherungssparten (Naturgefahren, Space, Satelliten, Mortalität, Feuer & Explosion, etc.) nicht miteinander korrelieren und die einzelnen Risikoklassen einer Versicherungssparte (Erdbeben, Wintersturm, Hurrikan, etc.) voneinander unabhängig sind.

## Cat Bonds sind typischerweise als Emission durch eine Zweckgesellschaft (Special Purpose Vehicle, SPV) strukturiert.
Die nachstehende grafische Darstellung veranschaulicht die Geldströme zwischen dem Versicherungsnehmer, der Zweckgesellschaft als Emittenten der Insurance Linked Security und dem Investor, dem Plenum CAT Bond Fund:
Bei Emission zahlen die Investoren den Nominalwert der durch die Zweckgesellschaft ausgegebenen ILS (Deckungskapital) in die Zweckgesellschaft ein. Das Nominalkapital wird durch die Zweckgesellschaft in Form von erstklassigen Anlagen, die die Verpflichtungen der Zweckgesellschaft als Hinterlagen besichern, gehalten. Im Rahmen eines Versicherungsvertrages zahlt der Versicherungsnehmer periodisch eine Versicherungsprämie an die Zweckgesellschaft. Die Investoren (hier der Fonds) erhalten eine periodische Ausschüttung (Coupon), welche in etwa der Versicherungsprämie zuzüglich des Zinsertrages aus den Hinterlagen entspricht. Ist während der Laufzeit einer ILS kein für dieses massgebliches Versicherungsereignis eingetreten, erhalten die Inhaber der ILS bei deren Fälligkeit den Nominalbetrag zurückbezahlt. Tritt ein qualifizierendes Versicherungsereignis ein, muss die Zweckgesellschaft die vertraglich vereinbarte Deckung an den Versicherungsnehmer zahlen und die Kapitalrückzahlung des ILS bei Verfall reduziert sich entsprechend.
Typische Ausfallwahrscheinlichkeiten einzelner ILS, mittels Risikomodellen evaluiert, betragen zwischen 0.5% und 5%, d.h., man rechnet statistisch mit Ausfällen zwischen einmal per 200 Jahre bis einmal per 20 Jahre. Während gewisse ILS nur ein einziges Ereignisrisiko abdecken, decken viele ILS gleichzeitig mehrere direkte Ereignisrisiken ab. Für Ausfallwahrscheinlichkeiten von typischer Grösse ist die Ausfallwahrscheinlichkeit solcher Instrumente annähernd die Summe der Eintrittswahrscheinlichkeiten der definierenden Einzelexponierungen.
Das definierende Katastrophenereignis in einer ILS muss nicht notwendigerweise durch die finanzielle Schadensleistung des Versicherten definiert sein. Viele Cat Bonds referenzieren z.B. auf Windfelder oder Erdbebenmagnituden, die von Messstationen nationaler meteorologischer oder geologischer Gesellschaften aufgezeichnet	werden.	Solche	parametrischen Katastrophendefinitionen haben für Investoren den Vorteil einer zeitnahen Evaluierung nach einem Ereignis, ob es zu einer Kapitalreduktion gekommen ist.
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## Rechnungs-/ Referenzwährung des OGAW


## Die Rechnungswährung des OGAW sowie die Referenzwährung pro Anteilsklasse werden in lit. A dieses Anhangs „Fonds im Überblick“ genannt.
Bei der Rechnungswährung handelt es sich um die Währung, in der die Buchführung des OGAW erfolgt. Bei der Referenzwährung handelt es sich um die Währung, in der die Performance und der Nettoinventarwert der Anteilsklassen berechnet werden. Die Anlagen erfolgen in den Währungen, welche sich für die Wertentwicklung des OGAW optimal eignen.
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## Profil des typischen Anlegers

Der Plenum CAT Bond Fund eignet sich für Anleger mit einem mittel- bis langfristigen Anlagehorizont, die in ein diversifiziertes Portfolio von Wertpapieren und Wertrechten, die mit einem Versicherungsereignis verbunden sind, investieren wollen.
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## Bewertung


## Die Bewertung erfolgt durch die Verwaltungsgesellschaft.
- Risiken und Risikoprofile des OGAW
	- Fondsspezifische RisikenDie Wertentwicklung der Anteile ist von der Anlagepolitik sowie von der Marktentwicklung der einzelnen Anlagen des Fonds abhängig und kann nicht im Voraus festgelegt werden. In diesem Zusammenhang ist darauf hinzuweisen, dass der Wert der Anteile gegenüber dem Ausgabepreis jederzeit steigen oder fallen kann. Es kann nicht garantiert werden, dass der Anleger sein investiertes Kapital zurück erhält.


Aufgrund der überwiegenden Investition des Vermögens des Plenum CAT Bond Fund in Beteiligungspapiere und –wertrechte besteht bei diesem Anlagetyp ein Markt- und Emittentenrisiko, welches sich negativ auf das Nettovermögen auswirken kann. Daneben können andere Risiken wie etwa das Währungsrisiko und das Zinsän- derungsrisiko in Erscheinung treten. Durch den Einsatz von derivativen Finanzinstrumenten, die nicht der Absicherung dienen, kann es zu erhöhten Risiken kommen.
Neben den allgemeinen Risikohinweisen werden nachfolgend die zentralen fondsspezifischen Risiken aufgezeigt. Die Auflistung der Risiken besitzt hierbei keinen Anspruch auf Vollständigkeit. Es können jeweils weitere nachfolgend nicht genannte Risiken auftreten.

## Versicherungsrisiko
Der Fonds investiert primär in Katastrophenanleihen (CAT Bonds). Mit diesen Anlagen ist der Fonds dem Versicherungsrisiko ausgesetzt. Die Auswirkungen eines solchen Ereignisses sind ungewiss und schwierig abzuschätzen.
Auch wenn die Eintrittshäufigkeit der Risiken, denen bestimmte Katastrophenanleihen ausgesetzt sind, tief ist (z. B. nur einmal in 50 Jahren), kann das Ausmass der durch diese Ereignisse verursachten Verluste sehr bedeutend sein (siehe Ausmass und Unvorhersehbarkeit). Wenn mehrere Risiken, denen der Fonds ausgesetzt ist, innerhalb desselben Zeitraums eintreten, kann die Fonds-Performance massgeblich beeinträchtigt werden. Zudem kann die Ermittlung der jeweiligen mit dem Ereignis verbundenen Schäden längere Zeit in Anspruch nehmen, was zu höheren Bewertungsunsicherheiten bei den betroffenen Positionen führen kann.

## Ausmass und Unvorhersehbarkeit von versicherten Ereignissen und Verlusten
Die Fondsanlagen beziehen sich grundsätzlich auf Ereignisse mit einer niedrigen Eintretenswahrscheinlichkeit. Somit ist auch die Wahrscheinlichkeit für einen einzelnen versicherten Grossverlust oder eine Reihe von Verlusten als Folge versicherter Ereignisse klein. Der Verlust kann aber signifikant sein.
Die Einschätzung solcher Risiken stützt sich auf wahrscheinlichkeitsbasierte Statistik ab. Entsprechende Aussagen sind immer mit einer gewissen Unschärfe verbunden, weshalb der Anlageverwalter für die korrekte Beurteilung der Risiken und der daraus potentiell entstehenden Verluste auf Katastrophenanliehen keine Garantie übernehmen kann.
Aus der Tatsache, dass ein Ereignis und die entsprechenden Verluste über einen Zeitraum von mehreren Jahren nicht eintreten, darf nicht abgeleitet werden, dass das damit verbundene Risiko abgenommen hat.

## Preisbewegende Faktoren
Das Risikoprofil und die Bewertung von Katastrophenanleihen fluktuieren aufgrund saisonaler und zyklischer Veränderungen des Eintrittsrisikos der versicherten Ereignisse, Veränderungen von Angebot und Nachfrage, des Eintritts von Katastrophen, allgemeiner wirtschaftlicher und sozialer Bedingungen und weiterer Faktoren.

## Schwankungen der Marktliquidität
Ein bedeutender Anteil der Neuausgaben aber auch der Maturitäten von Katastrophenanleihen erfolgt rund um die Haupttermine für die Erneuerung von Rückversicherungen. Diese Verschiebungen von Angebot und Nachfrage können einen Einfluss auf die Marktliquidität von ausstehenden Katastrophenanleihen haben.

## Risikomanagementmethode:

## Aufgrund des vorgesehenen Einsatzes der Derivate gelangt bei der Risikomessung der Commitment-Ansatz zur Anwendung.

## Maximaler Hebel:

## Das mit derivativen Finanzinstrumenten verbundene Risiko darf 100
% des Nettovermögens nicht überschreiten. Dabei darf das Gesamtrisiko 200 % des Nettovermögens des Fonds nicht überschreiten. Bei einer gemäss UCITSG zulässigen Kreditaufnahme darf das Gesamtrisiko insgesamt 210 % des Nettovermögens des Fonds nicht übersteigen.

## Erwarteter Hebel:

## Wegen des vorgesehenen Einsatzes erwarten wir eine eingeschränkte Hebelwirkung (sog. Leverage) der derivativen Finanzinstrumente.

## Vergleichsportfolio:

## Ein Vergleichsportfolio ist bei der Risikomessung des Plenum CAT Bond Fund nicht vorgesehen.
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## Allgemeine Risiken

Zusätzlich zu den fondsspezifischen Risiken können die Anlagen des OGAW allgemeinen Risiken unterliegen. Eine beispielhafte und nicht abschliessende Aufzählung befindet sich unter Ziffer 8.2 des Prospekts.
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## Kosten, die aus dem OGAW erstattet werden

Eine Übersicht über die Kosten, die aus dem OGAW erstattet werden, sind der Tabelle „Stammdaten und Informationen des OGAW und dessen Anteilsklassen“ aus lit. A dieses Anhangs „Fonds im Überblick“ ersichtlich.

## Bendern, 21. Juni 2021

## Die Verwaltungsgesellschaft

## CAIAC Fund Management AG, Bendern

## Die Verwahrstelle

## Liechtensteinische Landesbank AG, Vaduz