Should any Benchmark Administrator or Benchmark’s status change, this Prospectus will be updated accordingly.
Dilution Levy and Swing Pricing
The price of a Share is calculated by reference to the Net Asset Value of the relevant Share Class to which it relates.
However, the actual cost of purchasing or selling investments may deviate from values used in calculating the price of the Shares, due to the costs of dealing, brokerage charges, taxes and any spread that may exist between the buying and selling price of the underlying assets of the Sub-Fund.
These costs can have a detrimental effect on the Sub-Fund, or “dilution”.
Applicable laws allow the cost of dilution to be met from the assets of the relevant Share Class and/or Sub-Fund or to be recovered from investors on the purchase, conversion or redemption of Shares in the Sub-Fund inter alia by means of a dilution adjustment to the dealing price.
The Board of Directors has the discretion to make a dilution levy by adjusting the valuation of the dealing price and thereby adjusting the dealing price of the Shares in the Sub-Fund to take account of the dealing costs.
The need to make a dilution adjustment will depend on the volume of purchases, conversions or redemptions of Shares on any given day, any of this being evaluated without prior notification to the Investor.
The Board of Directors may, therefore, make a dilution adjustment if in their opinion the existing (for net purchases) or remaining investors (for net redemptions) might otherwise be adversely affected. The Board of Directors reserves the right to make the adjustments in the following circumstances:
- where a Sub-Fund is in continual decline (is suffering net outflows of investment);
- where a Sub-Fund is experiencing high levels of net inflows relative to its size;
- where the Sub-Fund is experiencing net subscriptions or net redemptions on any day equivalent to 1% or more of the total net assets of the Sub-Fund;
- in any other circumstances where the Board of Directors believes it will be in the interests of Shareholders to make a dilution adjustment.

Translation (ENDE, 2023-02-14):
Sollte sich der Status eines Benchmark-Administrators oder einer Benchmark ändern, wird dieser Verkaufsprospekt entsprechend aktualisiert.
Verwässerungsabgabe und Swing Pricing
Der Preis einer Aktie wird unter Bezugnahme auf den Nettoinventarwert der jeweiligen Aktienklasse, auf die sie sich bezieht, berechnet.
Die tatsächlichen Kosten für den Kauf oder Verkauf von Anlagen können jedoch aufgrund von Handelskosten, Maklergebühren, Steuern und einer etwaigen Spanne zwischen dem Kauf- und Verkaufspreis der Basiswerte des Teilfonds von den bei der Berechnung des Aktienpreises zugrunde gelegten Werten abweichen.
Diese Kosten können sich nachteilig auf den Teilfonds auswirken, was als „Verwässerung“ bezeichnet wird.
Nach geltendem Recht können die Kosten der Verwässerung aus dem Vermögen der betreffenden Aktienklasse und/oder des Teilfonds bestritten oder von den Anlegern beim Kauf, Umtausch oder der Rücknahme von Aktien des Teilfonds unter anderem durch eine Verwässerungsanpassung des Handelspreises zurückgefordert werden.
Der Verwaltungsrat kann nach eigenem Ermessen durch Anpassung der Bewertung des Handelspreises und damit durch Anpassung des Handelspreises der Aktien des Teilfonds zwecks Berücksichtigung der Handelskosten eine Verwässerungsgebühr anwenden.
Die Notwendigkeit, eine Verwässerungsanpassung vorzunehmen, hängt vom Volumen der Käufe, Umtäusche oder Rücknahmen von Aktien an einem bestimmten Tag ab, wobei dies jeweils ohne vorherige Benachrichtigung des Anlegers bewertet wird.
Der Verwaltungsrat kann daher eine Verwässerungsanpassung vornehmen, wenn er der Meinung ist, dass die bestehenden Anleger (bei Nettokäufen) oder die verbleibenden Anleger (bei Nettorücknahmen) andernfalls benachteiligt werden könnten. Der Verwaltungsrat behält sich das Recht vor, unter den folgenden Umständen Anpassungen vorzunehmen:
- wenn sich ein Teilfonds in einem kontinuierlichen Rückgang befindet (d. h. Nettokapitalabflüsse zu verzeichnen sind)
- wenn ein Teilfonds im Verhältnis zu seiner Größe hohe Nettozuflüsse verzeichnet
- wenn der Teilfonds an einem beliebigen Tag Nettozeichnungen oder Nettorücknahmen in Höhe von 1% oder mehr des gesamten Nettovermögens des Teilfonds verzeichnet
- in allen anderen Fällen, in denen der Verwaltungsrat der Ansicht ist, dass eine Verwässerungsanpassung im Interesse der Aktionäre ist.