Credit default swaps and total return swaps will be valued at fair value under procedures approved by the Board of Directors. As these swaps are not exchange-traded, but are private contracts into which the Company and a swap counterparty enter as principals, the data inputs for valuation models are usually established by reference to active markets. However it is possible that such market data will not be available for credit default swaps and total return swaps near the Valuation Date. Where such markets inputs are not available, quoted market data for similar instruments (e.g. a different underlying instrument for the same or a similar reference entity) will be used provided that appropriate adjustments be made to reflect any differences between the credit default swaps and total return swaps being valued and the similar financial instrument for which a price is available. Market input data and prices may be sourced from exchanges, a broker, an external pricing agency or a counterparty.
If no such market input data are available, credit default swaps and total return swaps will be valued at their fair value pursuant to a valuation method adopted by the Board of Directors which shall be a valuation method widely accepted as good market practice (i.e. used by active participants on setting prices in the market place or which has demonstrated to provide reliable estimate of market prices) provided that adjustments that the Board of Directors may deem fair and reasonable be made. The Company's auditor will review the appropriateness of the valuation methodology used in valuing credit default swaps and total return swaps. In any way the Company will always value credit default swaps and total return swaps on an arm-length basis.
All other swaps will be valued at fair value as determined in good faith pursuant to procedures established by the Board of Directors;
- all other securities, instruments and other assets will be valued at fair market value, as determined in good faith pursuant to procedures established by the Board of Directors;
- assets denominated in a currency other than that in which the relevant Net Asset Value will be expressed, will be converted at the relevant foreign currency spot rate on the relevant Valuation Date. In that context account shall be taken of hedging instruments used to cover foreign exchange risks.

Translation (ENDE, 2023-02-14):
Credit Default Swaps und Total Return Swaps werden nach den vom Verwaltungsrat genehmigten Verfahren zum beizulegenden Zeitwert bewertet. Da diese Swaps nicht an der Börse gehandelt werden, sondern private Verträge sind, die die Gesellschaft und eine Swap-Gegenpartei als Auftraggeber abschließen, werden die Dateninputs für die Bewertungsmodelle in der Regel durch Bezugnahme auf aktive Märkte ermittelt. Allerdings ist es möglich, dass solche Marktdaten für Credit Default Swaps und Total Return Swaps in der Nähe des Bewertungstages nicht zur Verfügung stehen werden. Sind solche Marktdaten nicht verfügbar, werden notierte Marktdaten für ähnliche Instrumente (z. B. ein anderes Basisinstrument für dasselbe oder ein ähnliches Referenzunternehmen) verwendet, vorausgesetzt, es werden angemessene Anpassungen vorgenommen, um etwaigen Unterschieden zwischen den zu bewertenden Credit Default Swaps und Total Return Swaps und dem ähnlichen Finanzinstrument, für das ein Preis verfügbar ist, Rechnung zu tragen. Marktinputdaten und -preise können von Börsen, einem Broker, einer externen Preisagentur oder einer Gegenpartei bezogen werden.
Stehen keine solchen Marktdaten zur Verfügung, werden Credit Default Swaps und Total Return Swaps zu ihrem beizulegenden Zeitwert nach einer vom Verwaltungsrat festgelegten Bewertungsmethode bewertet, bei der es sich um eine als gute Marktusance weithin anerkannte Bewertungsmethode handelt (d. h. eine Methode, die von aktiven Marktteilnehmern bei der Preisbildung angewandt wird oder die nachweislich eine zuverlässige Schätzung der Marktpreise liefert), dies unter der Maßgabe, dass der Verwaltungsrat Anpassungen vornimmt, die er für angemessen und vernünftig hält. Der Abschlussprüfer der Gesellschaft wird die Angemessenheit der Bewertungsmethode für die Bewertung von Credit Default Swaps und Total Return Swaps überprüfen. In jedem Fall wird die Gesellschaft Credit Default Swaps und Total Return Swaps immer nach dem Fremdvergleichsgrundsatz bewerten.
Alle anderen Swaps werden zum beizulegenden Zeitwert bewertet, der nach Treu und Glauben gemäß den vom Verwaltungsrat festgelegten Verfahren ermittelt wird.
- Alle anderen Wertpapiere, Instrumente und sonstigen Vermögenswerte werden zum Marktwert bewertet, der nach Treu und Glauben gemäß den vom Verwaltungsrat festgelegten Verfahren ermittelt wird.
- Vermögenswerte, die auf eine andere Währung lauten als die, in der der jeweilige Nettoinventarwert ausgedrückt wird, werden zum jeweiligen Devisenkassakurs am betreffenden Bewertungstag umgerechnet. In diesem Zusammenhang sind die zur Absicherung von Wechselkursrisiken eingesetzten Sicherungsinstrumente zu berücksichtigen.