## People’s Republic of China
Investors should note that the risks of investing in the PRC also apply. Investments in the PRC are currently subject to certain additional risks, particularly regarding the ability to deal in securities in the PRC. As a result, the Company may choose to gain exposure to PRC securities indirectly and may be unable to gain full exposure to the PRC markets. The PRC is one of the world’s largest global emerging markets. Investing in the securities markets in the PRC is subject to the risks of investing in Emerging Markets generally as well as to specific risks relating to the PRC market.
The economy in the PRC, which has been in a state of transition from a planned economy to a more market orientated economy, differs from the economies of most developed countries and investing in the PRC may be subject to greater risk of loss than investments in developed markets. Any political changes, social instability and adverse diplomatic developments which may take place in, or in relation to, the PRC could result in significant fluctuation in the price of Chinese securities and a negative impact on investments in the PRC market. Given the short history of the PRC system of commercial laws, the PRC regulatory and legal framework may not be as well developed as those of developed countries. As the PRC legal system develops, no assurance can be given that changes in such laws and regulations, their interpretation or their enforcement will not have a material adverse effect on the Company’s onshore investments. Chinese accounting standards and practices may deviate significantly from international accounting standards. The settlement and clearing systems of the PRC securities markets may not be well tested and may be subject to increased risks of error or inefficiency. There are risks and uncertainties associated with the current PRC tax laws, regulations and practice on any Fund’s investments in the PRC. Any increased tax liabilities on the Fund may adversely affect the Fund’s value.
The RMB, the lawful currency of the PRC, is not currently a freely convertible currency and is subject to exchange control imposed by the PRC government. Such control of currency conversion and movements in the RMB exchange rates may adversely affect the operations and financial results of companies in the PRC.
Insofar as the Company may invest in the PRC, it will be subject to the risk of the PRC government’s imposition of restrictions on the repatriation of funds or other assets out of the country, limiting the ability of the Company to satisfy payments to investors. This may impact the liquidity of the relevant Fund and its ability to meet redemption requests upon demand.

Translation (ENDE, 2021-10-07):
## Volksrepublik China
Anleger sollten beachten, dass auch für Anlagen in der VRC Risiken bestehen. Für Anlagen in der VRC bestehen aktuell bestimmte zusätzliche Risiken, insbesondere bezüglich der Fähigkeit, in der VRC mit Wertpapieren zu handeln. In der Folge kann die Gesellschaft beschließen, indirekt in Wertpapieren der VRC zu investieren, wodurch sie womöglich nicht in der Lage ist, ein vollständiges Investment in den Märkten der VRC zu erreichen. Die VRC stellt einen der weltweit größten Schwellenmärkte dar. Anlagen in die Wertpapiermärkte der VRC unterliegen dem allgemeinen Risiko von Anlagen in Schwellenmärkte sowie den spezifischen Risiken des Marktes der VRC.
Die Volkswirtschaft der VRC, die sich von einer Planwirtschaft zu einer stärker marktorientierten Wirtschaft entwickelt hat, unterscheidet sich von den Volkswirtschaften der meisten Industrieländer und Anlagen in der VRC können größeren Verlustrisiken ausgesetzt sein als Anlagen in Industrieländern. Politische Veränderungen, soziale Instabilität und negative diplomatische Entwicklungen in oder im Zusammenhang mit der VRC könnten zu erheblichen Preisschwankungen chinesischer Wertpapiere und negativen Folgen für Anlagen in den Markt der VRC führen. Angesichts der kurzen Geschichte des Systems von Handelsgesetzen in der VRC ist das regulatorische und rechtliche Rahmenwerk der VRC unter Umständen nicht so weit entwickelt wie das von Industrieländern. Es kann nicht garantiert werden, dass im Zuge der Entwicklung des Rechtssystems der VRC Änderungen der entsprechenden Gesetze und Verordnungen, ihrer Auslegung oder Durchsetzung nicht zu erheblichen negativen Folgen für die Onshore-Anlagen der Gesellschaft führen werden. Chinesische Rechnungslegungsstandards und -verfahren können erheblich von internationalen Rechnungslegungsstandards abweichen. Die Abwicklungs- und Clearing-Systeme der Wertpapiermärkte der VRC sind unter Umständen nicht ausreichend getestet worden und können zu einem erhöhten Risiko von Fehlern und Ineffizienzen führen. Die aktuellen Steuergesetze, -vorschriften und -verfahren der VRC führen zu Risiken und Unsicherheiten für die Anlagen aller Fonds in der VRC. Alle Erhöhungen der Steuerverbindlichkeiten des Fonds können den Wert des Fonds beeinträchtigen.
Der RMB, die rechtmäßige Währung der VRC, ist aktuell keine frei konvertierbare Währung und unterliegt Devisenkontrollen durch die Regierung der VRC. Diese Kontrollen der Währungsumrechnung und der Wechselkursentwicklung des RMB können die Tätigkeiten und Finanzergebnisse von Unternehmen in der VRC negativ beeinflussen.
Insofern die Gesellschaft in die VRC investiert, wird sie dem Risiko ausgesetzt sein, dass die Regierung der VRC die Rückführung von Mitteln oder anderer Vermögenswerte aus dem Land heraus einschränkt und so die Fähigkeit der Gesellschaft verringert, Zahlungsverpflichtungen an Anleger zu erfüllen. Hierdurch kann die Liquidität des entsprechenden Fonds sowie seine Fähigkeit zum Nachkommen von Rücknahmeanträgen beeinträchtigt werden.