### OBJECTIFS
Le Compartiment vise à obtenir une performance nette de frais supérieure à celle de l’indice €STR plus 3% (capitalisé) sur une base annuelle. Il investira au moins 70% de ses actifs dans des titres émis par des émetteurs dont le siège social est situé dans un Etat membre de l’OCDE, en intégrant en parallèle une analyse des critères ESG (Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance). L’univers d’investissement se compose des sociétés incluses dans les indices suivants : ICE BofAML Euro Corporate Senior, ICE BofAML BB-B Euro High Yield Non-Financial Constrained, ICE BofAML Euro Subordinated Financial,ICE BofA Euro Non-Financial Subordinated, l’indice ICE BofAML Euro Large Cap ex Corporates et ICE BofA Non-Financial US Emerging Markets Liquid Corporate Plus. Dans le cadre du processus d'investissement, le Gestionnaire a toute latitude quant à la composition du portefeuille et peut s'écarter de l'univers d'investissement. Le Gestionnaire accorde une grande importance aux critères ESG via une approche sélective permettant d’en éliminer au moins 20%, en deux étapes. Etape 1 : Exclusions sectorielles. Le Compartiment ne pourra pas investir dans les secteurs du tabac, des armes conventionnelles et non conventionnelles, des jeux de hasard, du pétrole et gaz non conventionnels, des OGM, de l'extraction du charbon et de la production d'électricité à partir de charbon, des projets ou infrastructures de développement du charbon, du nucléaire et de la pornographie. Etape 2 : Notation ESG. Etape consistant à attribuer une notation ESG à une grande majorité d’entreprises de l’univers d’investissement. Ce processus permet de déterminer l'univers éligible : 1. les entreprises non suivies par le modèle interne du Gestionnaire ou par le fournisseur de données extra-financières externe sont systématiquement exclues ; 2. les entreprises qui ne sont pas suivies par le modèle interne du Gestionnaire et ayant une notation MSCI ESG Rating de CCC ou B et dont la sous- notation MSCI ESG est inférieure à 3 pour l'une des catégories environnement, social ou gouvernance sont aussi exclues ; 3. les entreprises notées 1 sur l’échelle de notation interne du Gestionnaire (qui va jusqu’à 5) concernant les piliers « capital humain » et/ou « gouvernance d’entreprise » sont exclues. Le processus d'analyse ESG interne combine deux approches : « best-in-universe » (l’équipe de gestion privilégie les émetteurs les mieux notés, quels que soient leur taille ou secteur d’activité) et « best effort » (l’équipe de gestion encourage les progrès continus des émetteurs). Dans le cadre du processus de notation du Gestionnaire, les critères ESG sont analysés. L'analyse du capital humain et de la gouvernance d'entreprise représentent respectivement 30% et 25% de la notation de chaque entreprise. L'analyse des controverses basée sur les éléments obtenus auprès du fournisseur de données extra-financières externe est intégrée dans le processus de notation et influence directement la notation ESG. Ce processus d'analyse ESG interne débouche sur une échelle de notation interne à cinq niveaux. La notation ESG pondérée moyenne du portefeuille sera supérieure à celle de l'univers d'investissement, conformément à la notation interne. A partir de cet univers éligible, l’équipe de gestion met en œuvre un processus d’investissement en deux étapes : Etape 1 : Analyse du profil de risque global et détermination de l’allocation par segment au regard d'une analyse fondamentale et quantitative. Les principaux segments obligataires sont : titres à haut rendement (« high yield ») ayant une note comprise entre BB+ et B-. Le Compartiment
n’investit pas dans des titres en difficulté (« distressed ») ; titres de qualité
« investment grade » (notation supérieure ou égale à BBB-) ; titres émis par des entités dont l’activité est principalement exercée dans un pays non membre de l’OCDE entrainant une exposition aux marchés émergents ; obligations garanties, obligations SSA et emprunts d’Etat ; obligations convertibles et obligations de type « contingent convertible » à concurrence de 10% de l’actif net du Compartiment ; obligations subordonnées d’émetteurs du secteur financier (dont obligations de type
« contingent convertible » à concurrence de 10% de l’actif net du Compartiment) ; obligations subordonnées d’émetteurs hors finance (obligations d’entreprises hybrides).Etape 2 : Sélection des titres obligataires par une analyse bottom-up des émetteurs crédit. Le Compartiment est investi jusqu'à 100% maximum de son actif net dans des titres de créance, dont tout type d’obligations et des instruments du marché monétaire. Ces titres sont émis par des émetteurs dont le siège social est situé dans un pays membre de l’OCDE à hauteur de 70% minimum, et libellés dans la devise d’un pays membre de l’OCDE. Ces entités peuvent avoir une activité principale exercée dans un Etat non membre de l’OCDE de nature à entraîner une exposition économique aux pays émergents jusqu’à 100% de l’actif net. Au minimum 80% des titres du portefeuille seront libellés en euro et/ou en USD. Le Compartiment pourra investir dans des instruments émis par des émetteurs notés a minima B- : « Investment Grade » (notation supérieure ou égale à BBB-) et
« High Yield » (spéculatif notés entre BB+ et B-). La Société de Gestion ne recourt pas exclusivement et mécaniquement aux notations émises par les agences de notation et met en œuvre sa propre analyse interne. Les investissements en obligations convertibles et contingent convertible bonds ne pourront excéder 10% de l'actif. Le Compartiment ne traitera pas d’instruments de titrisation tels que les Asset Back Securities et les Mortgage Back Securities. La fourchette de sensibilité aux taux d’intérêts à l’intérieur de laquelle le Compartiment est géré est comprise entre -2 et
+8. L’exposition nette globale du Compartiment sera limitée à 100% de l’actif net aux moyens de titres en direct, de produits dérivés et à titre accessoire d’OPC. Le Compartiment peut intervenir sur les instruments financiers à terme ferme ou conditionnel à des fins de couverture et d'exposition au risque de crédit et de taux, ou en couverture uniquement du risque de change. L'utilisation des Credit Default Swaps indiciels est effectuée uniquement pour couvrir le risque de crédit à hauteur de 100% maximum de l'actif net. Le Compartiment peut utiliser des Total Return Swaps indiciels à hauteur de 100% maximum de l'actif net en exposition ou en couverture. Il sera systématiquement couvert contre le risque de change. Un risque résiduel de 5% maximum de l'actif net pourra subsister. Le Compartiment est géré de manière active mais n'est pas géré en référence à un indicateur.Les demandes de souscription, de conversion et de rachat sont centralisées auprès de l'agent de transfert (CACEIS Bank, Luxembourg Branch) chaque jour d’évaluation de la valeur nette d’inventaire jusqu’à 12h00 et exécutées sur la base de la valeur nette d'inventaire datée du jour même.
De plus amples informations sur le Compartiment, telles que le prospectus (Français, Anglais, Allemand) et les documents périodiques traduits dans les langues de commercialisation de du Compartiment, sont disponibles sur am.oddo-bhf.com ou peuvent être demandées gratuitement et à tout moment auprès du siège social de la SICAV au 5

Translation (FRES, 2023-01-01):
#### OBJETIVOS
El objetivo del Subfondo consiste en obtener una rentabilidad anual, neta de gastos, superior a la del índice €STR + 3% (capitalizado). Invertirá como mínimo un 70% de su patrimonio en títulos procedentes de emisores domiciliados en países pertenecientes a la OCDE, e integrará en paralelo un análisis de los criterios ESG (ambientales, sociales y de gobierno corporativo). El universo de inversión está compuesto por las sociedades incluidas en los siguientes índices: ICE BofAML Euro Corporate Senior, ICE BofAML BB-B Euro High Yield Non-Financial Constrained, ICE BofAML Euro Subordinated Financial, ICE BofA Euro Non-Financial Subordinated, ICE BofAML Euro Large Cap ex Corporates e ICE BofA Non-Financial US Emerging Markets Liquid Corporate Plus. En el marco del proceso de inversión, el Gestor tiene absoluta discreción con respecto a la composición de la cartera y puede desviarse del universo de inversión. El Gestor otorga una gran importancia a los criterios ESG a través de un enfoque selectivo que permite eliminar al menos un 20% de dicho universo, en dos etapas. Etapa 1: Exclusiones sectoriales. El Subfondo no podrá invertir en los siguientes sectores: tabaco, armas convencionales y no convencionales, juegos de azar, petróleo y gas no convencionales, organismos genéticamente modificados (OGM), extracción de carbón y generación de electricidad a partir del carbón, proyectos o infraestructuras de desarrollo del carbón, energía nuclear y pornografía. Etapa 2: Calificación ESG. Etapa que consiste en atribuir una calificación ESG a la gran mayoría de empresas del universo de inversión. Este proceso permite determinar el universo admisible: 1. las empresas no seguidas por el modelo interno del Gestor o por el proveedor externo de datos extrafinancieros son sistemáticamente excluidas; 2. las empresas no seguidas por el modelo interno del Gestor, que cuentan con una calificación MSCI ESG de CCC o B y cuya subcalificación MSCI ESG es inferior a tres en una de las tres categorías (ambiental, social o gobierno corporativo) también quedan excluidas; 3. las empresas calificadas con 1 en la escala de calificación interna del Gestor (que va hasta el 5) con respecto a los pilares «capital humano» y/o «gobernanza empresarial» son excluidas. El proceso de análisis ESG interno combina dos enfoques: «best- in-universe» (el equipo de gestión privilegia los emisores con mejor calificación, con independencia de su tamaño y su sector de actividad) y
«best effort» (el equipo de gestión anima a los emisores a realizar avances
continuos). En el marco del proceso de calificación del Gestor, se analizan los criterios ESG. El análisis del capital humano y del gobierno corporativo representan respectivamente el 30% y el 25% de la calificación de cada empresa. El análisis de acontecimientos adversos basado en la información proporcionada por el proveedor externo de datos extrafinancieros se integra en el proceso de calificación e influye directamente en la calificación ESG. Este proceso de análisis ESG interno da lugar a una escala de calificación interna de cinco niveles. La calificación media ponderada ESG de la cartera será superior a la del universo de inversión, según nuestra escala de calificación interna. A partir de este universo admisible, el equipo de gestión aplica un proceso de inversión dividido en dos etapas: Etapa 1: Análisis del perfil de riesgo global y determinación de la asignación por segmento en función de un análisis fundamental y cuantitativo. Los principales segmentos de renta fija son: títulos de alto rendimiento con una calificación de entre BB+ y B-. El Subfondo no invertirá en títulos de emisores en dificultades («títulos distressed»); títulos de calidad investment grade (calificación igual o superior a BBB-); títulos
emitidos por entidades que operan principalmente en países no miembros de la OCDE y susceptibles de conllevar una exposición económica a los mercados emergentes; renta fija avalada, renta fija SSA (es decir, deuda pública soberana, deuda supranacional y de agencias) y deuda pública; bonos convertibles y bonos contingentes convertibles («CoCo») hasta el 10% del patrimonio neto del Subfondo; deuda subordinada de emisores del sector financiero (incluido hasta un 10% como máximo del patrimonio neto del Subfondo en bonos contingentes convertibles); deuda subordinada de emisores no financieros (deuda corporativa híbrida). Etapa 2: Selección de los valores de renta fija en función de un análisis ascendente o bottom-up de los emisores de crédito. El Subfondo invertirá hasta un máximo del 100% de su patrimonio neto en títulos de crédito, lo que incluye todo tipo de obligaciones e instrumentos del mercado monetario. Estos títulos procederán de emisores domiciliados en países pertenecientes a la OCDE (en un porcentaje mínimo del 70%) y estarán denominados en divisas de los países miembros de la OCDE. Estas entidades emisoras podrán ejercer su actividad principal en un país que no forme parte de la OCDE, lo que podría conllevar una exposición económica a los países emergentes de hasta el 100% del patrimonio neto. Como mínimo, el 80% de los títulos en cartera estarán denominados en euros y/o dólares estadounidenses. El Subfondo podrá invertir en instrumentos de emisores que cuenten con una calificación mínima de B-: títulos de calidad investment grade (calificación igual o superior a BBB-) y títulos de alto rendimiento (especulativos, con una calificación que oscila entre BB+ y B-
). La Sociedad gestora no recurre de forma exclusiva y mecánica a las calificaciones emitidas por las agencias de calificación y lleva a cabo su propio análisis interno. Las inversiones en bonos convertibles y bonos contingentes convertibles no podrán superar el 10% del patrimonio. El Subfondo no invertirá en instrumentos de titulización, como los bonos de titulización de activos (ABS) y los bonos de titulización hipotecaria (MBS). El Subfondo se gestiona respetando una horquilla de sensibilidad a los tipos de interés de -2 a +8. La exposición neta global del Subfondo quedará limitada al 100% del patrimonio neto por medio de inversiones directas, productos derivados y, con carácter accesorio, OIC. El Subfondo puede utilizar los instrumentos financieros a plazo firme o condicional con fines de cobertura o de exposición a los riesgos de crédito y de tipos de interés, o exclusivamente a efectos de cobertura del riesgo de cambio. Solo se recurrirá a los swaps de riesgo de crédito sobre índices para cubrir el riesgo de crédito, en un máximo del 100% del patrimonio neto. El Subfondo puede recurrir a los swaps de rentabilidad total sobre índices, en un máximo del 100% de su patrimonio neto con fines de exposición o cobertura. Estará sistemáticamente cubierto frente al riesgo de cambio. Podrá persistir un riesgo residual del 5% como máximo del patrimonio neto. El Subfondo se gestiona de forma activa sin referencia a indicador alguno. Las solicitudes de suscripción, conversión y reembolso se centralizan a través del agente de transferencias (CACEIS Bank, Luxembourg Branch) cada día de cálculo del valor liquidativo hasta las 12:00 horas y se ejecutan sobre la base del valor liquidativo del mismo día.
Todos los documentos informativos relativos al Subfondo, como el folleto (en francés, inglés y alemán) y los informes anual y semestral (traducidos a los idiomas en los que se comercializa el Subfondo), están disponibles en am.oddo-bhf.com, se pueden solicitar en cualquier momento, sin coste alguno, en el domicilio social de la SICAV, sita en 5 allée Scheffer, L-2520