# Joint management agreements with non-Luxembourg entities are permissible if
- the agreement in which the non-Luxembourg entity is involved is governed by Luxembourg law and Luxembourg jurisdiction or
- each jointly managed entity is equipped with such rights that no creditor and no insolvency or bankruptcy administrator of the non-Luxembourg entity has access to the assets or is authorised to freeze them.

If the total subscriptions or redemptions of all the unit classes of a Subfund on a single trading day come to a net capital inflow or outflow, the respective Subfund's net asset value may be increased or reduced accordingly. Further information on the maximum adjustment amount can be found in the most recent sales prospectus. Estimated transaction costs and tax charges that may be incurred by the Subfund as well as the estimated bid/offer spread of the assets in which the Subfund invests may be taken into account. The adjustment leads to an increase in net asset value if the net movements result in a rise in the number of units in the Subfund concerned. It results in a reduction of net asset value if the net movements bring about a fall in the number of units. The Board of Directors can set a threshold value for each Subfund. This may consist in the net movement on a trading day in relation to the net fund assets or to an absolute amount in the currency of the Subfund concerned. The net asset value would be adjusted only if this threshold were to be exceeded on a trading day.

Translation (ENDE, 2015-02-27):
# Vereinbarungen über eine gemeinsame Verwaltung mit nicht-luxemburgischen Einheiten sind zulässig, sofern
- die Vereinbarung über eine gemeinsame Verwaltung, an der die nicht-luxemburgische Einheit beteiligt ist,Luxemburger Recht und Luxemburger Rechtsprechung unterliegt oder
- jede gemeinsam verwaltete Einheit mit derartigen Rechten ausgestattet ist, dass kein Gläubiger und kein Insolvenz- oder Konkursverwalter der nicht-luxemburgischen Einheit Zugriff auf die Vermögenswerte hat oder ermächtigt ist, diese einzufrieren.

Falls an einem Handelstag die Summe der Zeichnungen bzw. Rücknahmen aller Anteilsklassen eines Subfonds zu einem Nettokapitalzufluss bzw. -abfluss führt, kann der Nettoinventarwert des betreffenden Subfonds erhöht bzw. reduziert werden. Genauere Informationen über die Höhe der maximalen Anpassung können dem aktuellen Verkaufsprospekt entnommen werden. Berücksichtigt werden können sowohl die geschätzten Transaktionskosten und Steuerlasten, die dem Subfonds entstehen können, als auch die geschätzte Geld-
/Briefspanne der Vermögenswerte, in die der Subfonds anlegt. Die Anpassung führt zu einer Erhöhung des Nettoinventarwerts, wenn die Nettobewegungen zu einem Anstieg der Anzahl der Anteile des betroffenen Subfonds führen. Sie resultiert in einer Verminderung des Nettoinventarwerts, wenn die Nettobewegungen einen Rückgang der Anzahl der Anteile bewirken. Der Verwaltungsrat kann für jeden Subfonds einen Schwellenwert festsetzen. Dieser kann aus der Nettobewegung an einem Handelstag im Verhältnis zum Nettofondsvermögen oder einem absoluten Betrag in der Währung des jeweiligen Subfonds bestehen. Eine Anpassung des Nettoinventarwertes würde somit erst erfolgen, wenn dieser Schwellenwert an einem Handelstag überschritten wird.