Depending on an investor’s currency of reference, currency fluctuations may adversely affect the value of an investment.
Where a Fund has a share class in a currency different to the base currency of the Fund, the value of shares expressed in the class currency are subject to exchange rate risk in relation to the base currency and may be affected favourably or unfavourably by fluctuations in the currency rates.
Where a Fund invests in securities and other investments that are denominated in currencies other than the base currency of the Fund, the value of the Fund’s assets may be affected favourably or unfavourably by fluctuations in currency rates and, therefore, the Fund will be subject to exchange rate risks at the portfolio level.
The Company may employ strategies aimed at hedging against currency risk at the portfolio level or at the share class level; however, there can be no assurance that such hedging transactions will be effective. The Company was not engaged in any currency hedging at the financial year end other than the forward/swap contracts entered into as detailed in Note 6.
The Company may use over-the-counter forward currency exchange contracts to hedge against the share class level exchange rate risk. Forward currency exchange contracts normally have a maturity of 3 months or less. Forward currency exchange contracts oblige a Fund to buy or sell the relevant currency at a specified quantity and on a specified future date. Foreign exchange swaps (“swap contracts”) may be used for the purposes of rolling maturing forward currency exchange contracts. A swap contract is a simultaneous purchase and sale of identical amounts of one currency for another with two different value dates and is composed of a forward currency exchange contract and an fx spot. The fx spot contract which forms part of the swap contract has a settlement date typically not longer than two trading days from the trade date, while forward currency exchange contract has a maturity of 3 months or less. Any increases or decreases in the foreign-currency assets being hedged are then partially offset by gains and losses on the economic hedging instruments. The economic risk of any such share class hedging is borne by the share class in respect of which the hedging is undertaken. For the financial year ended 31 December 2019, Comgest Growth Global Flex, Comgest Growth America, Comgest Growth Japan, Comgest Growth Europe, Comgest Growth Europe ex Switzerland and Comgest Growth Europe ex UK had open forward contracts as detailed in Note 6.
The Company had no currency exposure at portfolio level in respect of Comgest Growth America and Comgest Growth Japan as the currency of the assets and the base currency are the same.
The tables below details investments (excluding derivatives) in non-base currencies and how a percentage impact on these exchange rates would impact the Net Asset Value of the Funds. The impact is evaluated on the basis of a (+/-) 5%, 10%, 20% and 40% price movement.
This information is given only in conformity with the requirements of IFRS 7 Financial Instruments: Disclosures and is not intended to represent any kind of forecasting as to the performance of any Fund of the Company. Neither the Directors nor the Investment Manager, by virtue of providing this information for compliance purposes with IFRS 7 Financial Instruments: Disclosures, should be regarded as in any way forecasting the future performance of any of the Funds.
Comgest Growth World: (Base Currency: USD)

Translation (ENDE, 2019-12-31):
Je nach der Referenzwährung eines Anlegers können sich Wechselkursschwankungen nachteilig auf den Wert einer Anlage auswirken.
In den Fällen, in denen eine Anteilsklasse eines Fonds auf eine andere Währung als die Basiswährung des Fonds lautet, unterliegt der Wert der Anteile, die auf die Währung der jeweiligen Anteilsklasse lauten, dem Währungsrisiko im Verhältnis zur Basiswährung, und Wechselkursschwankungen können sich positiv oder negativ auf den Wert auswirken.
Tätigt ein Fonds Anlagen in Wertpapieren und sonstigen Anlagen, die auf eine andere Währung als die Basiswährung des Fonds lauten, können sich Wechselkursschwankungen positiv oder negativ auf den Wert des Vermögens des Fonds auswirken. Daher unterliegt der Fonds einem Währungsrisiko auf Portfolioebene.
Die Gesellschaft kann Strategien zum Schutz gegen das Währungsrisiko auf der Ebene der Portfolios oder der Anteilsklasse verfolgen; es kann jedoch nicht garantiert werden, dass diese Sicherungsgeschäfte wirksam sind. Die Gesellschaft hatte zum Jahresende keine Währungssicherungsgeschäfte außer die in Erläuterung 6 beschriebenen Termin-/Swapgeschäfte abgeschlossen.
Die Gesellschaft kann außerbörsliche Devisenterminkontrakte verwenden, um das Wechselkursrisiko auf Ebene der Anteilsklassen abzusichern. Devisenterminkontrakte haben in der Regel eine Laufzeit von 3 Monaten oder weniger. Devisenterminkontrakte verpflichten den Fonds zum Kauf oder Verkauf der betreffenden Währung in einer bestimmten Menge zu einem bestimmten künftigen Termin. Devisenswapgeschäfte („Swapgeschäfte“) werden eingesetzt, um bei Devisentermingeschäften eine rollierende Reife zu erreichen. Ein Swapgeschäft ist ein gleichzeitiger Kauf und Verkauf identischer Beträge einer Währung gegen eine andere Währung mit unterschiedlichen Wertstellungen und besteht aus einem Devisentermingeschäft und einem FX-Spot. Das FX-Spot-Geschäft ist Teil des Swapgeschäfts und hat ein Abwicklungsdatum, das normalerweise nicht später als zwei Handelstage nach dem Abschlusstag liegt. Das Devisentermingeschäft hat dagegen eine Reife von höchstens 3 Monaten. Zunahmen oder Abnahmen des Wertes der abgesicherten, auf die Fremdwährung lautenden Vermögensgegenstände werden dann durch Gewinne und Verluste aus den wirtschaftlichen Absicherungsinstrumenten teilweise ausgeglichen. Das wirtschaftliche Risiko einer solchen Anteilsklassenabsicherung wird von der Anteilsklasse getragen, für die die Absicherung vorgenommen wird. Im Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2019 hatten Comgest Growth Global Flex, Comgest Growth America, Comgest Growth Japan, Comgest Growth Europe, Comgest Growth Europe ex Switzerland und Comgest Growth Europe ex UK offene Termingeschäfte wie in Erläuterung 6 dargestellt.
Die Gesellschaft war in Bezug auf den Teilfonds Comgest Growth America und den Teilfonds Comgest Growth Japan auf Ebene der Portfolios keinem Währungsrisiko ausgesetzt, da die Währung der Vermögenswerte und die Basiswährung identisch sind.
Die nachstehenden Tabellen zeigen die Anlagen (ohne Derivate) in Nicht-Basiswährungen und die Auswirkungen einer bestimmten prozentualen Veränderung der entsprechenden Wechselkurse auf den Nettoinventarwert der betreffenden Fonds. Diese Auswirkung wird auf der Grundlage einer Kursveränderung von +/- 5 %, 10 %, 20 % und 40 % untersucht.
Diese Angaben dienen lediglich der Einhaltung der Vorschriften von IFRS 7 („Finanzinstrumente: Disclosures“) und sind nicht als Vorhersage der Wertentwicklung eines Fonds der Gesellschaft gedacht. Diese Angaben zur Einhaltung von IFRS 7 („Finanzinstrument: Disclosures“) werden weder vom Verwaltungsrat noch vom Anlageverwalter gemacht, um in irgendeiner Weise die künftige Entwicklung eines der Fonds vorherzusagen.
Comgest Growth World: (Basiswährung: USD)