The Company may not purchase for the fund’s account more than 25% of the issued units of a target fund.
It is possible that investment funds in which the fund acquires units will occasionally suspend redemptions. At such times, the Company is prevented from selling units in the other fund by redeeming them in return for payment of the redemption price by the management company or depositary of the other fund. If the fund holds more than 5% of the fund’s assets in units of other investment funds that have currently suspended redemptions, the Company’s homepage at https://de.allianzgi.com will show to what extent the fund holds units in such investment funds.
Derivatives
A derivative is an instrument whose price depends on the price fluctuations or price expectations of other investments (“underlying asset”). The statements refer both to derivatives and to financial instruments with a derivative component (collectively referred to as “derivatives” below).
Market risk may increase through the use of derivatives. At no time, however, shall it exceed 20% of the value of the fund. Market risk is the risk of loss resulting from fluctuations in the market value of assets held in the fund. These fluctuations are due to changes in variable market prices or rates, such as interest rates, exchange rates, or due to changes in the credit rating of an issuer. The Company must keep within the market risk limit at all times. It must determine the extent to which the market risk limit has been utilised, on a daily basis in line with statutory requirements; these requirements are defined in the Ordinance on Risk Management and Risk Assessment when Using Derivatives, Securities Lending and Repurchase Agreements in Investment Funds (Derivatives Ordinance – Derivateverordnung (DerivateV)).
The Company may – subject to an appropriate risk management system – acquire any derivatives or financial instruments with a derivative element that are based on those assets which may be purchased for the fund. These include in particular futures, options, financial futures and swaps as well as combinations thereof, including equivalent instruments settled in cash, which are traded on a stock exchange or regulated market, and/or derivative financial instruments that are not traded on such markets (“OTC derivatives”), if the underlying securities are assets that may be acquired for the fund or are financial indices within the meaning of Article 9 (1) of Directive 2007/16/EC, interest rates, exchange rates or currencies or the aforementioned underlying index-tracking funds in which the fund may invest in accordance with its investment objectives.
In addition, the Company may use derivatives under the following conditions:
- The derivatives are used solely to hedge the interest rate or exchange rate risks associated with other assets of the UCITS Fund,
- The derivatives are traded over the counter, or alternatively:
	- are admitted to official trading on a stock exchange in a member state of the European Union, or in another signatory state to the Agreement on the European Economic Area or admitted to or included in another organised market in one of these states,
	- are exclusively admitted to trading on a stock exchange outside the Member States of the European Union or outside the other signatory states to the Agreement on the European Economic Area or admitted to or included in another organised market in one of these states, provided the selection of this stock exchange or organised market has been permitted by the Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin),The Company may only invest in over-the-counter (OTC) derivatives that are subject to a reliable and verifiable valuation on a daily basis and may be sold, liquidated or closed out by an offsetting transaction at any time at a reasonable price. The counterparties of the over-the-counter derivatives business must be regulated and supervised institutions of a category approved by the BaFin.

Translation (ENDE, 2020-03-26):
Die Gesellschaft darf für Rechnung des Fonds nicht mehr als 25 % der ausgegebenen Anteile eines Zielfonds erwerben.
Es besteht die Möglichkeit, dass Investmentvermögen, an denen der Fonds Anteile erwirbt, zeitweise die Rücknahme aussetzen. Dann ist die Gesellschaft daran gehindert, die Anteile an dem anderen Fonds zu veräußern, indem sie sie gegen Auszahlung des Rücknahmepreises
bei der Verwaltungsgesellschaft oder Verwahrstelle des anderen Fonds zurückgibt. Sofern der Fonds Anteile von anderen Investmentvermögen, die aktuell die Rücknahme ausgesetzt haben, in einem Umfang von mehr als 5 % des Wertes des Fonds hält, ist auf der Homepage der Gesellschaft unter https://de.allianzgi.com aufgeführt, in welchem Umfang der Fonds Anteile von solchen Investmentvermögen hält.
Derivate
Ein Derivat ist ein Instrument, dessen Preis von den Kursschwankungen oder den Preiserwartungen anderer Investments („Basiswert“) abhängt. Die Ausführungen beziehen sich sowohl auf Derivate als auch auf Finanzinstrumente mit derivativer Komponente (nachfolgend zusammen
„Derivate“).
Durch den Einsatz von Derivaten darf das Marktrisiko gesteigert werden. Es darf jedoch zu keinem Zeitpunkt 20 Prozent des Wertes des Investmentvermögens überschreiten. Marktrisiko ist das Verlustrisiko, das aus Schwankungen beim Marktwert von im Fonds gehaltenen Vermögensgegenständen resultiert, die auf Veränderungen von variablen Preisen bzw. Kursen des Marktes wie Zinssätzen, Wechselkursen oder auf Veränderungen bei der Bonität eines Emittenten zurückzuführen sind. Die Gesellschaft hat die Marktrisikogrenze laufend einzuhalten. Die Auslastung der Marktrisikogrenze hat sie täglich nach gesetzlichen Vorgaben zu ermitteln; diese ergeben sich aus der Verordnung über Risikomanagement und Risikomessung beim Einsatz von Derivaten, Wertpapier-Darlehen und Pensionsgeschäften in Investmentvermögen („Derivateverordnung“).
Die Gesellschaft darf - vorbehaltlich eines geeigneten Risikomanagementsystems - jegliche Derivate oder Finanzinstrumente mit derivativer Komponente einsetzen, die von Vermögensgegenständen, die für den Fonds erworben werden dürfen, abgeleitet sind. Hierzu zählen insbesondere Futures, Optionen, Finanzterminkontrakte und Swaps sowie Kombinationen hieraus einschließlich gleichwertiger bar abgerechneter Instrumente, die an einer Börse oder an einem geregelten Markt gehandelt werden, und/oder derivative Finanzinstrumente, die nicht dort gehandelt werden („OTC-Derivate“), sofern es sich bei den Basiswerten um Vermögensgegenständen, die für den Fonds erworben werden dürfen oder um Finanzindizes im Sinne des Artikels 9 Abs. 1 der Richtlinie 2007/16 EG, Zinssätzen, Zinssätze, Wechselkurse, Währungen oder die vorgenannten Basiswerte nachbildende Indizes handelt, in die der Fonds gemäß seinen Anlagezielen investieren darf.
Darüber hinaus kann die Gesellschaft Derivate unter den folgenden Voraussetzungen einsetzen:
- Das Derivat dient einzig und allein der Absicherung der mit anderen Anlagen des OGAW-Sondervermögens verbundenen Zinssatz- oder Wechselkursrisiken,
- Das Derivat wird außerbörslich gehandelt oder es ist alternativ:
	- an einer Börse in einem Mitgliedstaat der Europäischen Union oder in einem anderen Vertragsstaat des Abkommens über den Europäischen Wirtschaftsraum zum Handel zugelassen oder dort an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen,
	- ausschließlich an einer Börse außerhalb der Mitgliedstaaten der Europäischen Union oder außerhalb der anderen Vertragsstaaten des Abkommens über den Europäischen Wirtschaftsraum zum Handel zugelassen oder dort an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen, sofern die Wahl dieser Börse oder dieses organisierten Marktes von der Bundesanstalt zugelassen ist,Die Gesellschaft darf nur in außerbörslich gehandelte Derivate investieren, die einer zuverlässigen und überprüfbaren Bewertung auf Tagesbasis unterliegen und jederzeit zum relevanten Zeitwert veräußert, liquidiert oder durch ein Gegengeschäft glattgestellt werden können. Die Gegenparteien des außerbörslichen Derivategeschäfts müssen regulierte und beaufsichtigte Institute einer von der BaFin zugelassenen Kategorie sein.