## Scénarios de performance
Les chiffres indiqués comprennent tous les coûts du produit lui-même, mais pas nécessairement tous les frais dus à votre conseiller ou distributeur. Ces chiffres ne tiennent pas compte de votre situation fiscale personnelle, qui peut également influer sur les montants que vous recevrez.Ce que vous obtiendrez de ce produit dépend des performances futures du marché. L'évolution future du marché est aléatoire et ne peut être prédite avec précision. Les scénarios présentés représentent des exemples basés sur les résultats du passé et sur certaines hypothèses. Les marchés pourraient évoluer très différemment à l'avenir.
Tensions
Ce que vous pourriez obtenir après
déduction des coûts
n.a.
n.a.
n.a.
Rendement annuel moyen	n.a.	n.a.	n.a.
Défavorable
Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts
n.a.
n.a.
13’856 EUR
Rendement annuel moyen	n.a.	n.a.	4.7%
Intermédiaire
Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts
n.a.
n.a.
17’319 EUR
Rendement annuel moyen	n.a.	n.a.	8.0%
Favorable
Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts
n.a.
n.a.
20’783 EUR
Rendement annuel moyen	n.a.	n.a.	10.8%
Le scénario intermédiaire repose sur un modèle exclusif qui intègre notre expérience historique et nos opinions sur les performances futures, les appels de fonds prévisionnels, les distributions et l'évolution de la valeur liquidative des investissements sur les marchés privés sur la période de détention recommandée. Le scénario favorable est calculé sur la base d'une majoration par rapport au scénario modéré. Le scénario défavorable est calculé sur la base d'une décote appropriée par rapport au scénario modéré.

Translation (FRES, 2023-09-08):
## Escenarios de rentabilidad
Las cifras presentadas incluyen todos los costes del producto propiamente dicho, pero es posible que no incluyan todos los costes que usted deba pagar a su asesor o distribuidor. Las cifras no tienen en cuenta su situación fiscal personal, que también puede influir en la cantidad que reciba.Lo que obtenga de este producto dependerá de la evolución futura del mercado, la cual es incierta y no puede predecirse con exactitud. Los escenarios que se muestran son ilus- traciones basadas en resultados pasados y en determinadas hipótesis. Los mercados podrían evolucionar de manera muy distinta en el futuro.
Tensión
Lo que podría recibir tras deducir los costes
n.a.
n.a.
n.a.
Rendimiento medio cada año	n.a.	n.a.	n.a.
Desfavorable
Lo que podría recibir tras deducir los costes
n.a.
n.a.
13’856 EUR
Rendimiento medio cada año	n.a.	n.a.	4.7%
Moderado
Lo que podría recibir tras deducir los costes
n.a.
n.a.
17’319 EUR
Rendimiento medio cada año	n.a.	n.a.	8.0%
Favorable
Lo que podría recibir tras deducir los costes
n.a.
n.a.
20’783 EUR
Rendimiento medio cada año	n.a.	n.a.	10.8%
El escenario moderado se basa en un modelo propio que incorpora nuestra experiencia histórica y nuestras opiniones sobre la rentabilidad futura, las exigencias de capital estimadas, las distribuciones y la evolución del valor liquidativo de las inversiones en mercados privados durante el período de mantenimiento re- comendado. El escenario favorable se calcula utilizando un margen adecuado para el escenario moderado. El escenario desfavorable se calcula aplicando un descuento adecuado al escenario moderado.