#  EN QUOI CONSISTE CE PRODUIT ?
## Type : Société d'Investissement à Capital Variable (SICAV)

## Maturité : Ce produit ne dispose pas d’une date d’échéance
Investisseurs de détail visés : Ce produit peut convenir à des investisseurs de détail disposant d’un niveau de connaissance limité des marchés et produits financiers qui recherchent une exposition diversifiée et qui acceptent le risque de perte d'une partie du capital investi. Ce produit ne convient pas aux investisseurs ne disposant pas de l’horizon d’investissement recommandé (5 ans).

## Objectifs :
L’objectif de gestion vise à obtenir, sur la durée de placement recommandée de 5 ans, une performance nette de frais supérieure à celle de l'indicateur de référence simple suivant : Refinitiv Global Focus Convertible EUR Index. L’indicateur de référence est exprimé en EUR. Les dividendes ou coupons nets sont réinvestis.
Sous la responsabilité de Lazard Gestion SAS, la gestion financière de la Sicav est déléguée à Lazard Asset Management LLC New York. Pour parvenir à cet objectif de gestion, la Sicav est gérée de manière active suivant une approche fondamentale comportant plusieurs phases d’analyses qui sont : l’étude de l’environnement économique avec les anticipations de marché formulée par notre service de la Stratégie Economique, l’analyse financière des sociétés émettrices des emprunts obligataires et des actions sous-jacentes et par l’analyse des caractéristiques techniques des contrats d’émission.
Dans ce cadre, le gérant sera amené à piloter l’exposition globale de la Sicav aux taux d’intérêts et aux marchés actions. Il utilisera en sus des caractéristiques des actifs en portefeuille (exposition, action et sensibilité) des contrats futures sur taux et actions afin d’augmenter ou diminuer la sensibilité de la Sicav ou l’exposition au marché action. De plus, pour les actions non couvertes contre le risque de change, la Sicav réalisera une gestion dynamique du risque de change afin d’optimiser la performance à moyen terme.

## La Sicav pourra également faire de la gestion active des taux via une gestion active de la sensibilité (utilisation de contrats futures sur bobl ou bund par exemple).

## Le portefeuille de la Sicav est composé :
d’obligations convertibles européennes et étrangères (y compris émergentes) émises par des entreprises et des institutions financières, et assimilées (« Convertibles preferred »). Ces titres seront libellés en euro et/ou en devises locales ;
d’obligations échangeables en actions européennes et étrangères (y compris émergentes) émises par des entreprises et des institutions financières. Ces titres seront libellés en euro et/ou en devises locales ;
d’obligations à bons de souscription d’actions européennes et étrangères (y compris émergentes) émises par des entreprises et des institutions financières. Ces titres seront libellés en euro et/ou en devises locales ;
d’obligations à bons de souscription de titres participatifs, européennes et étrangères (y compris émergentes) émises par des entreprises et des institutions financières. Ces titres seront libellés en euro et/ou en devises locales ;

## d’obligations dont la valeur est indexée sur indice boursier à hauteur de 15% maximum de l’actif net ;
d’OPCVM ou de FIA français ou étrangers respectant les quatre critères de l’article R.214-13 du Comofi dans la limite de 10% maximum de l’actif net : monétaires, monétaires court terme, obligataires ou fonds mixtes.Ces OPC peuvent être gérés par la société de gestion ;

## d’instruments monétaires (TCN, pensions…) dans la limite de 10% maximum de l’actif net

## d’actions à hauteur de 10% maximum de l’actif net (hors « Convertibles preferred »). Ces actions proviendront de la conversion d’obligations convertibles présentes en portefeuille ;

## La Sicav pourra également détenir d’autres titres intégrant des dérivés à hauteur de 100% de l’actif net.
La Sicav peut utiliser des futures, des swaps, des options et du change à terme, sur des marchés réglementés, organisés et/ou de gré à gré pour couvrir et/ou exposer, dans la limite d’une fois l’actif net, le portefeuille au risque action, de taux, de change, de crédit et de volatilité.

## Information benchmark : L'OPC est géré activement. La stratégie de gestion est sans contrainte par rapport aux titres composants l'indicateur de référence.
Autres informations : Les critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG) sont intégrés à la gestion au moyen d'un modèle d'analyse et de notation interne qui influence directement la gestion sans pour autant constituer un facteur déterminant de la prise de décision.

## L'OPC relève de l’article 8 du Règlement (UE) 2019/2088 dit « Règlement SFDR ».

## Affectation des sommes distribuables :
- Affectation du résultat net : Distribution
- Affectation des plus-values nettes réalisées : Capitalisation et/ou Distribution et/ou ReportFaculté de rachat : Les ordres sont exécutés conformément au tableau ci-dessous

| J ouvré | Jour d'établissement de la VL (J) | J+1 ouvré | J+2 ouvrés |
| --- | --- | --- | --- |
| Réception quotidienne des ordres et centralisation quotidienne avant 11h00 (heure de Paris) des ordres de souscription et de rachat | Exécution de l'ordre au plus tard en J | Publication de la valeur liquidative | Règlement des rachats |


## Nom du dépositaire : CACEIS BANK

## Lieux et modalités d’obtention d’informations sur l'OPC :
Le prospectus, les derniers documents annuels et périodiques, la composition de l’actif et les normes de LAZARD FRERES GESTION SAS en matière d’exercice des droits de vote, ainsi que le rapport sur l’exercice des droits de vote, sont adressés dans un délai de huit jours ouvrés sur simple demande écrite auprès de LAZARD FRERES GESTION SAS.

Translation (FRES, 2022-12-26):
#  ¿QUÉ ES ESTE PRODUCTO?
## Tipo: Société d'Investissement à Capital Variable (SICAV)

## Vencimiento: Este producto no tiene una fecha de vencimiento
Inversores minoristas a los que se dirige: Este producto puede ser adecuado para inversores minoristas con un nivel limitado de conocimientos de los mercados y productos financieros que buscan una exposición diversificado y que aceptan el riesgo de pérdida de una parte del capital invertido. Este producto no es adecuado para inversores que no dispongan del horizonte de inversión recomendado (5 años).

## Objetivos:
El objetivo de gestión consiste en alcanzar, en un periodo de inversión recomendado 5 años, una rentabilidad neta de gastos superior a la del siguiente índice simple: Refinitiv Global Focus Convertible EUR Index. El índice de referencia se expresa en EUR. Los dividendos o cupones netos se reinvierten.
Bajo la responsabilidad de LAZARD FRERES GESTION SAS, la gestión financiera de la Sicav se delega en Lazard Asset Management LLC New York. Para alcanzar ese objetivo de gestión, la Sicav se gestiona activamente, aplicando un enfoque fundamental que incluye varias fases de análisis, a saber: el estudio del entorno económico con las previsiones de mercado formuladas por nuestro departamento de Estrategia Económica, el análisis financiero de las empresas emisoras de empréstitos en forma de obligaciones y las acciones subyacentes y el análisis de las características técnicas de los contratos de emisión.
En este marco, el gestor tendrá que gestionar la exposición global de la Sicav a los tipos de interés y a los mercados de renta variable. Además de las características de los activos en cartera (exposición, acción y sensibilidad), utilizará los contratos de futuros sobre tipos y acciones con el objetivo de incrementar o disminuir la sensibilidad de la Sicav o la exposición al mercado de renta variable.

## Asimismo, respecto de las acciones cuyo riesgo de cambio no esté cubierto, la Sicav mantendrá una gestión dinámica del riesgo de cambio, a fin de optimizar la rentabilidad a medio plazo.

## La Sicav también podrá llevar a cabo una gestión activa de los tipos a través de una gestión activa de la sensibilidad (utilización de contratos de futuros sobre bobl o bund por ejemplo).

## La composición de la cartera de la Sicav es la siguiente:
obligaciones convertibles europeas y extranjeras (incluidas emergentes) emitidas por empresas y entidades financieras, y conexas (“Convertibles preferred”). Estos títulos se denominarán en euros o en divisas locales.

## obligaciones canjeables por acciones europeas y extranjeras (incluidas emergentes) emitidas por empresas y entidades financieras. Estos títulos se denominarán en euros o en divisas locales.
obligaciones con certificado de opción a compra de acciones europeas y extranjeras (incluidas emergentes) emitidas por empresas y entidades financieras. Estos títulos se denominarán en euros o en divisas locales.
obligaciones con certificado de opción a compra de títulos participativos, europeas y extranjeras (incluidas emergentes), emitidas por empresas y entidades financieras. Estos títulos se denominarán en euros o en divisas locales.

## obligaciones cuyo valor esté indexado a un índice bursátil, hasta un máximo del 15% del patrimonio neto.
OICVM o FIA franceses o extranjeros que respetan los cuatro criterios del artículo R.214-13 del Comofi, hasta un límite máximo del 10% del patrimonio neto:monetarias, monetarias a corto plazo, de renta fija o fondosmixtos. Estos OIC pueden estar gestionados por la sociedad gestora.
instrumentos monetarios (títulos de crédito negociables, pensiones…) con un límite máximo del 10% del patrimonio neto. un máximo del 10% del patrimonio neto en acciones (sin “Convertibles preferred”). Estas acciones provendrán de la

## conversión de obligaciones convertibles presentes en cartera.

## La Sicav también puede detentar títulos que incluyan derivados hasta un máximo del 100% del patrimonio neto.
La Sicav podrá utilizar futuros, canjes, opciones y operaciones de cambio a plazo, en mercados regulados, organizados y/o de contratación directa, para cubrir y/o exponer la cartera, dentro del límite equivalente a su patrimonio neto,de cara al riesgo de renta variable, de tipos, de cambio, de crédito y de volatilidad.

## Información de referencia: La IIC se gestiona de manera activa. La estrategia de gestión no está condicionada por los valores que componen el índice de referencia.
Otras informaciones: Los criterios ambientales, sociales y degobernanza (ASG) se integran en la gestión mediante un modelo deanálisis y de calificación interna que influye directamente en la gestión,pero sin constituir un factor determinante para la toma de decisiones.

## La IIC está sujeta al artículo 8 del Reglamento (UE) 2019/2088 denominado «Reglamento de Divulgación»

## Asignación de las sumas distribuibles:
- Asignación del resultado neto: Distribución
- Asignación de los rendimientos netos obtenidos: Capitalización y/o Distribución y/o Traslado a cuenta nuevaFacultad de reembolso: Las órdenes se cursarán según el cuadro que figura a continuación

| D hábil | Día de establecimiento del vl (d) | D+1 hábil | D+2 hábiles |
| --- | --- | --- | --- |
| Recepción diaria de las órdenes y centralización diario antes de las 11:00 h (hora de París) de las órdenes de reembolso | Ejecución de la orden como máximo en d | Publicación del valor liquidativo | Pago de los reembolsos |


## Nombre del depositario: CACEIS BANK

## Lugar y modo de obtención de información sobre la IIC :
Se pueden obtener el folleto, los informes anuales y periódicos más recientes, la composición del patrimonio y las normas de LAZARD FRERES GESTION SAS en materia de ejercicio de los derechos de voto, así como el informe sobre dicho ejercicio, en un plazo de ocho días hábiles solicitándolos por escrito a LAZARD FRERES GESTION SAS.