Irrespective of the individual investment limits cited above, the Fund may invest a maximum of 20% of its net assets with a single institution in a combination consisting of:
- securities or money market instruments issued by that institution,
- investments with this institution as defined in Article 4 No. 3 of the management regulations and/or
- enter into risks in OTC derivatives that exist with reference to the institution.
- If the purchased securities or money market instruments are issued or guaranteed by a Member State of the EU or its central, regional or local authorities, a third country, or by public international bodies to which one or more Member States of the EU belong, the restriction in No. 1 sentence 1 is increased from 10% to 35% of the Fund’s net assets.
- For bonds issued by financial institutions domiciled in an EU Member State, where the respective issuers are subject to special official supervision due to statutory provisions protecting bondholders, the restrictions stated in No. 1 sentences 1 and 4 will be increased from 10% to 25% and 40% to 80% respectively, provided that these financial institutions invest the issuing proceeds, pursuant to the respective statutory provisions, in assets which sufficiently cover the liabilities from bonds for their whole termto maturity, and which, as a matter of priority, are intended for capital and interest repayments becoming due on the issuer’s default.
- The securities and money market instruments cited in Nos. 2 and 3 are not considered when applying the 40% investment limit provided in No. 1 sentence 4. The limitations in Nos. 1 to 3 do not apply cumulatively, therefore, investments in securities or money market instruments of the same issuer or in deposits with this issuer or in derivatives of the same may not exceed 35% of the Fund’s net assets. Companies that, with respect to the preparation of their consolidated financial statements in accordance with Directive 83/349/EEC or according to accepted international accounting standards, belong to the same group of companies, are regarded as one issuer when calculating the investment limits in Nos. 1 to 4. The Fund may invest up to 20% of its net assets in securities and money market instruments of one group of companies.
- Investments in derivatives are included in the limits in the paragraphs listed above.
- In derogation of the limits of Nos. 1 to 4, the Management Company may invest, in accordance with the principle of risk diversification, up to 100% of the Fund’s net assets in securities and money market instruments of different issuers issued or guaranteed by the European Union, the European Central Bank, a Member State of the EU or its central, regional or local authorities, a Member State of the OECD, or by public international bodies to which one or more Member States of the EU belong, provided that such securities and money market instruments have been issued within the framework of at least six different issues, with the securities and money market instruments of a single issue not to exceed 30% of the net assets of the Fund. If this Fund can make use of the possibility presented in this numbered point, this will be explicitly mentioned in the Special Part of the management regulations.
- The Fund may purchase units of other UCITS or UCI as defined in Article 4 No. 2 of the management regulations if it does not invest more than 20% of its net assets in one UCITS or UCI. In applying this investment limit, each subfund of an umbrella fund as defined by Article 181 of the Law must be regarded as an independent fund if the principle of separate liability of each subfund to third parties applies.

Translation (ENDE, 2021-07-16):
Ungeachtet der einzelnen vorgenannten Anlagegrenzen darf der Fonds bei ein und derselben Einrichtung höchstens 20 % seines Nettovermögens in einer Kombination aus
- von dieser Einrichtung begebenen Wertpapieren oder Geldmarktinstrumenten,
- Einlagen im Sinne von § 4 Nr. 3 des Verwaltungsreglements bei dieser Einrichtung und/oder
- Risiken aus OTC-Derivaten eingehen, welche in Bezug auf die Einrichtung bestehen, investieren.
- Falls die erworbenen Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente von einem Mitgliedstaat der EU oder seinen Gebietskörperschaften, von einem Drittstaat oder von internationalen Organismen öffentlich-rechtlichen Charakters, denen ein oder mehrere EU-Mitgliedstaaten angehören, begeben oder garantiert werden, so erhöht sich die Beschränkung in Nr. 1 Satz 1 von 10 % auf 35 % des Nettofondsvermögens.
- Für Schuldverschreibungen, die von Kreditinstituten mit Sitz in einem EU-Mitgliedstaat ausgegeben werden und deren Emittenten aufgrund gesetzlicher Vorschriften zum Schutz der Inhaber von Schuldverschreibungen einer besonderen öffentlichen Aufsicht unterliegen, erhöhen sich die in Nr. 1 Satz 1 und Satz 4 genannten Beschränkungen von 10 % auf 25 % bzw. von 40 % auf 80 %, vorausgesetzt, die Kreditinstitute legen die Emissionserlöse gemäß den gesetzlichen Vorschriften in Vermögensgegenständen an, welche die Verbindlichkeiten aus Schuldverschreibungen über deren gesamte Laufzeit ausreichend decken und vorrangig für die bei Ausfällen des Emittenten fällig werdenden Rückzahlungen von Kapital und Zinsen bestimmt sind.
- Die in den Nr. 2 und 3 genannten Wertpapiere und Geldmarktinstrumente werden bei der Anwendung der in Nr. 1 Satz 4 vorgesehenen Anlagegrenze von 40 % nicht berücksichtigt. Die Beschränkungen in den Nr. 1 bis 3 gelten nicht kumulativ, sodass Anlagen in Wertpapieren oder Geldmarktinstrumenten desselben Emittenten oder in Einlagen bei diesem Emittenten oder in Derivaten desselben 35 % des Nettofondsvermögens nicht übersteigen dürfen. Gesellschaften, die im Hinblick auf die Erstellung des konsolidierten Abschlusses im Sinne der Richtlinie 83/349/EWG oder nach den anerkannten internationalen Rechnungslegungsvorschriften derselben Unternehmensgruppe angehören, sind bei der Berechnung der Anlagegrenzen in den Nr. 1 bis 4 als ein Emittent anzusehen. Der Fonds darf bis zu 20 % seines Nettovermögens in Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten einer Unternehmensgruppe anlegen.
- Anlagen in Derivaten werden auf die Grenzen der vorgenannten Absätze angerechnet.
- Abweichend von den Grenzen der Nr. 1 bis 4 kann die Verwaltungsgesellschaft nach dem Grundsatz der Risikostreuung bis zu 100 % des Nettofondsvermögens in Wertpapiere und Geldmarktinstrumente verschiedener Emissionen anlegen, die von der Europäischen Union, der Europäischen Zentralbank, einem Mitgliedstaat der EU oder seinen Gebietskörperschaften, von einem OECD-Mitgliedstaat oder von internationalen Organismen öffentlich-rechtlichen Charakters, denen ein oder mehrere Mitgliedstaaten der EU angehören, begeben werden oder garantiert sind, sofern diese Wertpapiere und Geldmarktinstrumente im Rahmen von mindestens sechs verschiedenen Emissionen begeben worden sind, wobei die Wertpapiere und Geldmarktinstrumente aus ein und derselben Emission 30 % des Nettovermögens des Fonds nicht überschreiten dürfen. Soll bei diesem Fonds von der in dieser Nummer dargestellten Möglichkeit Gebrauch gemacht werden können, ist dies explizit im Besonderen Teil des Verwaltungsreglements des Fonds auszuweisen.
- Der Fonds darf Anteile anderer OGAW oder anderer OGA im Sinne von § 4 Nr. 2 des Verwaltungsreglements erwerben, wenn er nicht mehr als 20 % seines Nettovermögens in einen OGAW oder OGA anlegt. Bei der Anwendung dieser Anlagegrenze ist jeder Teilfonds eines Umbrella-Fonds im Sinne von Artikel 181 des Gesetzes wie ein eigenständiges Sondervermögen zu betrachten, soweit das Prinzip der separaten Haftung pro Teilfonds gegenüber Dritten Anwendung findet.