# CLARTAN – EVOLUTION
INVESTMENT POLICY
| Objective of the Sub-fund |  | CLARTAN – EVOLUTION (the “Sub-fund”) aims to optimise the risk/return ratio versus that of the main global stock markets (essentially the stock markets of OECD countries) over a period of more than five years. In order to achieve its objective, the Sub-fund invests between 20% and 70% of its net assets in the equities of companies that are listed, for the most part, on the financial markets of OECD countries, and otherwise in fixed income products, money market products or liquid assets. |
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| Benchmark | > | Given this discretionary investment style (see below), there is no relevant benchmark for the fund. |
| Investment strategy |  | The component of the Sub-fund that is invested in equities has adopted a bottom-up strategy, which means that the financial analysis of individual companies is more important in making investment decisions than the perception of the financial markets and the political and economic environment, which play a secondary role. The management committee of the Sub-fund applies investment rules involving the selection of listed companies according to both qualitative criteria (which focus on long-term profitability) as well as its own valuation criteria (which make it possible to determine the discount required for investment). The portfolio is concentrated on a few dozen companies. Close monitoring of a small number of holdings enables a deeper knowledge of each. The allocation of capital is driven by the expected actuarial performance of each stock as well as the goal of the reliable long- term performance of the portfolio. The movement of share prices over time, estimates of long-term economic value and the visibility of corporate earnings may therefore lead to shifts within the Sub-fund. In addition, the component of the portfolio that is not invested in equities will be invested in fixed income products, money market funds or liquid assets. The investment strategy for the component invested in bonds, which is predominantly rated at least BBB- by Standard & Poor’s or equivalent, is focused on the choice of maturity for the portfolio (the higher the yields, the more the fund may invest in long-maturity bonds) and issuer quality. However, a share of 10% of net assets may be allocated to investment in bonds with a low rating, that is high-yield bonds rated below BBB-, and a share of 10% of net assets may also be invested in unrated bonds. The sub-fund applies a socially responsible investment policy as defined in chapter 8 of this prospectus, so integrating environmental, social and governance (ESG) factors. For more information on the integration of ESG factors and the application of the ESG methodology, investors may consult the aforementioned chapter or visit the website www.clartan.com. |

| Investment policy | > | As a result, the Sub-fund will invest: - between 20% and 70% of its net assets in the equities of listed companies (including at most 20% of net assets in the equities of listed companies based in non-OECD countries)
- up to 70% of its net assets in the equities of companies based outside the eurozone;
- up to 20% of its net assets in shares of Chinese companies, particularly China A-shares listed on the markets of the People’s Republic of China through Shanghai-Hong Kong Stock Connect and Shenzhen-Hong Kong Stock Connect.
 The Sub-fund may invest, on an occasional basis, up to 30% of its net assets in securities similar to equities or bonds, such as convertible bonds, warrants, preferred shares, investment certificates or participation certificates. The Sub-fund does not invest in contingent convertible bonds (“CoCo bonds”). Exposure to equities (after taking into account derivative financial instruments) may vary from 0% to 70%. Investments in equities will be made without any restriction on sector, capitalisation or currency. The Sub-fund may invest up to 80% of its net assets in bonds rated at least BBB- by Standard & Poor's or equivalent. It may invest up to 10% of its net assets in high-yield bonds (rated below BBB-), and up to 10% of its net assets in unrated bonds. The Sub-fund may invest up to 10% of its net assets in shares/units of UCITS and/or other UCIs, including money market UCITS. Markets in which the Sub-fund may operate: The Sub-fund may use derivative financial instruments (futures or options) traded on French and foreign regulated markets or over the counter. Risks that may be managed by the fund manager: The Sub-fund may hedge equity, interest rate and foreign exchange risk. Type of management: The Sub-fund may take positions with a view to hedging all or part of the portfolio and/or achieving a performance objective. Type of instruments used: The derivative financial instruments that may be used are: - call and put options, covered by securities held in the portfolio;
- short-term call options, with a maturity of less than two months, and put options on indices relevant to the composition of the equity portfolio, i.e. regional indices of OECD countries;
- call and put options, where the Sub-fund has the necessary cash available to exercise them and provided that the commitment ratios are respected;
- futures, where the Sub-fund has the necessary cash available (buyer) or covered by securities in the portfolio (seller) and provided that the commitment ratios are respected;
- futures (seller) on indices relevant to the composition of the equity portfolio, i.e. regional indices of OECD countries;
- currency options, currency swaps and forward foreign
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|  |  | exchange contracts to hedge the Sub-fund's foreign currency commitments; - interest rate swaps to hedge the Sub-fund's commitments in fixed income products;
- performance swaps.
 Strategy for using derivative financial instruments to achieve the investment objective: The use of forward derivative financial instruments will not generate any overexposure and may result in equity exposure representing 0% to 70% of the Sub-fund. Derivative financial instruments may only be entered into with counterparties that are credit institutions selected by the Management Company in accordance with its best execution/best selection policy and its procedure for approving new counterparties. The counterparty for the abovementioned forward derivative financial instruments will have no discretionary powers over the composition of the Sub-fund's investment portfolio or the assets underlying the forward derivative financial instruments. The envisaged proportion of the Sub-fund’s net asset value allocated to total return swaps is less than 3%. Under normal market conditions, the maximum proportion of the Sub-fund’s net asset value allocated to total return swaps is less than 10%. |
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| Reference currency |  | EUR |
| Investment horizon |  | More than 5 years |
| Risk management |  | Commitment approach. |
| Risk factors |  | Investors are advised to consult section 7. of this Prospectus, “Risks associated with an investment in the SICAV”, for information about the potential risks associated with an investment in this Sub- fund. |

|  |  | INVESTMENT MANAGER |
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| Management Company |  | CLARTAN ASSOCIES is subject to the supervision of the Autorité des marchés financiers (France). |

FEES AND CHARGES PAYABLE BY THE SHAREHOLDER
| Subscription fee |  | No more than 3% of the subscription amount payable to entities and agents involved in the marketing and investment of shares. No subscription fee will be charged for Class I shares. |
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| Redemption fee |  | None. |
| Conversion fee |  | None. |

FEES AND EXPENSES PAYABLE BY THE SUB-FUND
| Management Fee |  | For Class C shares: 1.60% per annum on the basis of the average net assets of the relevant share class. For Class D shares: 1.60% per annum on the basis of the average net assets of the |
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|  |  | relevant share class. For Class I shares: 1.10% per annum on the basis of the average net assets of the relevant share class. In addition, the Management Company may charge the sub-fund with the costs of financial research, and as from 12 October 2020 the costs of non-financial research used by the Management Company in the management of the sub-fund. |
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| Custodian fee (excluding transaction costs and correspondent bank fees) |  | Holding fees up to a maximum of 0.04% p.a., on the basis of the Sub-fund’s average net assets. Custody fees up to a maximum of 0.02% p.a., on the basis of the Sub-fund’s average net assets. Cash flow monitoring fees up to a maximum of EUR 800 per month for the Sub-fund. The aforementioned fees are expressed net of VAT. |
| Other Management Company fees and Central Administration fees |  | Maximum of 0.18% per annum on the basis of the Sub-fund's average net assets. |
| Other fees and expenses |  | The Sub-fund shall also pay other operating expenses, as described in article 31 of the SICAV’s Articles of Incorporation. |


#### Share classes offered for subscription

### DISTRIBUTION OF SHARES
| Share class | ISIN code | Currency |
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| C shares | LU1100077103 | EUR |
| D shares | LU1100077285 | EUR |
| I shares | LU1100077368 | EUR |


#### 

#### Form of the shares	Shares are issued in registered form by recording the investor’s

#### name on the register of shareholders. Shares may be held and traded via a recognised clearing system.

#### Fractions of shares may be issued, up to 0.0001 of a share.

#### Minimum initial investment

#### 
| Share class | Minimum initial investment |
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| C shares | EUR 100 |
| D shares | EUR 100 |
| I shares | EUR 1,000 |

The SICAV’s Board of Directors may at its sole discretion decide to accept all the subscription requests received on a given valuation day without applying the minimum initial subscription requirement.
| Subscriptions, redemptions and conversions |  | Subscription, redemption and conversion requests received by EUROPEAN FUND ADMINISTRATION before 15:00 the day before a Valuation Day are accepted at the NAV of that Valuation Day, subject to the payment of fees indicated above in the sections “FEES AND CHARGES PAYABLE BY THE SHAREHOLDER” and “FEES AND CHARGES PAYABLE BY THE SUB-FUND”. Subscriptions and redemptions must be paid up no later than three bank business days in Luxembourg following the Valuation Day. |
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| Valuation Day |  | All bank business days in Luxembourg and in France, or if not a bank business day in both Luxembourg and France, on the next bank business day common to both countries. |
| Publication of the NAV |  | At the registered office of the SICAV, at the offices of the Management Company and on the CLARTAN ASSOCIES website (www.clartan.com). |

|  |  | POINTS OF CONTACT |
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| Subscriptions, redemptions, conversions and transfers |  | EUROPEAN FUND ADMINISTRATION Fax: +352 48 65 61 8002 |
| Document request |  | CLARTAN ASSOCIES Tel.: +33 (0)1 53 77 60 80 Email: contact@clartan.com Website: www.clartan.com |
|  |  | For information on the social, environmental and governance (ESG) criteria applied, please visit the websitewww.clartan.com. |

Translation (ENDE, 2021-08-02):
# CLARTAN – EVOLUTION
ANLAGEPOLITIK
| Ziel des Teilfonds |  | CLARTAN – EVOLUTION (der „Teilfonds“) ist darauf ausgerichtet, über  einen  Zeitraum  von  über  fünf  Jahren  das  Risiko- /Renditeverhältnis gegenüber dem der wichtigsten weltweiten Börsen (im Wesentlichen die Börsen der OECD-Länder) zu optimieren. Um sein Ziel zu erreichen, investiert der Teilfonds zwischen 20 und 70% seines Nettovermögen in Aktien von Gesellschaften, die hauptsächlich an den Finanzmärkten der OECD-Länder notiert sind. Der Rest wird in Zins- oder Geldmarktprodukten oder in Liquidität gehalten. |
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| Referenzindikator | > | Angesichts des diskretionären Anlagestils (siehe unten) hat der Fonds keinen relevanten Referenzindex. |
| Anlagestrategie |  | Die des in Aktien investierten Anteils des Teilfonds verfolgte Strategie ist die sogenannte „Bottom-up“-Strategie; hierbei ist die finanzielle Analyse der Gesellschaften das entscheidende Kriterium für die Anlageentscheidungen, während die Wahrnehmung der Finanzmärkte und des wirtschaftlichen und politischen Umfelds die Entscheidungen unterstützt. Der Verwaltungsausschuss des Teilfonds wendet eine Anlagedisziplin auf der Grundlage einer Auswahl von notierten Gesellschaften an, die auf qualitativen Kriterien (die eine langfristige Rentabilität bevorzugen) sowie eigenen Bewertungskriterien (durch die Festlegung eines für die Anlage erforderlichen Abschlags) basieren. Das Portfolio konzentriert sich auf einige Dutzend Gesellschaften. Das aufmerksame Verfolgen einer kleinen Zahl von Beteiligungen ermöglicht bessere Kenntnisse über jede einzelne Beteiligung. Die Kapitalallokation richtet sich nach der versicherungsmathematischen Wertentwicklung, die von den jeweiligen Beteiligungen erwartet wird, und nach der angestrebten Zuverlässigkeit der langfristigen Wertentwicklung des Portfolios. Die langfristige Entwicklung der Kurse, der Einschätzungen des langfristigen wirtschaftlichen Werts und der Transparenz der Gesellschaften kann dementsprechend zu Umschichtungen im Teilfonds führen. Außerdem wird der nicht in Aktien investierte Teil des Portfolios in Zinsprodukten, Geldmarktfonds oder Liquidität gehalten. Die Verwaltungsstrategie des in Anleihen investierten Anteils, die hauptsächlich über ein Mindestrating von BBB- von Standard & Poor’s oder ein gleichwertiges Rating verfügen, konzentriert sich auf die Auswahl der Laufzeit des Portfolios (je höher die Zinssätze der Anleihen sind, desto mehr kann der Fonds in Anleihen mit langer Laufzeit investieren) und auf die Qualität der Emittenten. Ein Teil von 10% des Nettovermögens kann jedoch in Anleihen mit niedrigem Rating investiert werden, d. h., in hochrentierliche |

|  |  | Anleihen mit einem Rating unter BBB-, und ein Teil von 10% des Nettovermögens kann auch in Anleihen ohne Rating investiert werden. Der Teilfonds wendet eine sozial verantwortliche Anlagepolitik gemäß der Definition in Abschnitt 8 dieses Prospekts an, die ökologische, soziale und Governance-Faktoren („ESG“) einbezieht. Um weitere Informationen über die Integration von ESG-Faktoren und die Anwendung der ESG-Methodik zu erhalten, werden die Anleger gebeten, das vorstehend genannte Kapitel und die Website www.clartan.com zu konsultieren. |
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| Anlagepolitik | > | Der Teilfonds investiert: - 20 bis 70% seines Nettovermögens in Aktien von notierten Gesellschaften (davon maximal 20% des Nettovermögens in Aktien von notierten Gesellschaften, die ihren Sitz in Ländern haben, die nicht der OECD angehören)
- bis zu 70% seines Nettovermögens in Aktien von Gesellschaften, die nicht der Eurozone angehören;
- bis zu 20 % seines Nettovermögens in Aktien chinesischer Unternehmen, einschließlich chinesischer A-Aktien, die an den Märkten der Volksrepublik China über die Shanghai- Hong Kong Stock Connect und die Shenzhen-Hong Kong Stock Connect notiert sind.
 Bis zu 30% des Nettovermögens des Teilfonds kann zeitweise in Wertpapieren angelegt sein, die Aktien oder Anleihen gleichgestellt sind, wie Wandelanleihen, Anleihen mit Zeichnungsscheinen, Vorzugsaktien, Anlagezertifikate und Beteiligungspapiere. Der Teilfonds investiert nicht in bedingte Pflichtwandelanleihen („CoCo-Bonds“). Das Engagement in Aktien (nach Berücksichtigung von Derivaten) kann zwischen 0 und 70% variieren. Die Anlage in Aktien erfolgt ohne Beschränkungen in Bezug auf den Sektor, das Kapital und die Währung. Der Teilfonds kann zwischen 0 und 80% seines Nettovermögens in Anleihen investieren, die mindestens ein Rating von BBB- von Standard & Poor’s oder ein gleichwertiges Rating haben. Er kann bis zu 10% seines Nettovermögens in hochrentierliche Anleihen (mit einem Rating unter BBB-) und bis zu 10% seines Nettovermögens in Anleihen ohne Rating investieren. Bis zu 10% des Nettovermögens des Teilfonds können in Anteile von OGAW und/oder anderen OGA, einschließlich Geldmarkt- OGAW, angelegt werden. Art der Märkte: Der Teilfonds kann fixe oder optionale derivative Finanzinstrumente einsetzen, die an geregelten französischen und ausländischen Märkten oder außerbörslich gehandelt werden. Risiken, auf die der Manager Einfluss nehmen kann: Der Teilfonds kann mit dem Aktien-, dem Zins- und dem Währungsrisiko arbeiten. Art der Geschäfte: |

|  |  | Der Teilfonds kann Positionen aufnehmen, um das gesamte Portfolio oder einen Teil davon abzusichern und/oder um ein Performance-Ziel zu erreichen. Art der genutzten Instrumente: Derivate, die genutzt werden können, sind: - der Verkauf von Kaufoptionen (Calls) und der Kauf von Verkaufsoptionen (Puts) auf Wertpapiere, die über im Portfolio enthaltene Wertpapiere abgesichert werden;
- der Verkauf kurzfristiger Calls mit einer Laufzeit von unter zwei Monaten und der Kauf von Puts auf Indizes, die sich im Hinblick auf die Zusammensetzung des Aktienportfolios anbieten, etwa regionale Indizes der OECD-Länder;
- der Kauf von Calls und der Verkauf von Puts auf Wertpapiere, soweit der Teilfonds über die für die Ausübung der Optionen erforderlichen liquiden Mittel verfügt, wobei die Exposure-Kennzahlen des Teilfonds zu berücksichtigen sind;
- Futures auf Wertpapiere, soweit der Teilfonds über die erforderlichen liquiden Mittel verfügt (Kauf) oder durch die im Portfolio gehaltenen Wertpapiere abgesichert ist (Verkauf) und unter Berücksichtigung der Exposure- Kennzahlen des Teilfonds;
- Futures (Verkauf) auf Indizes, die sich im Hinblick auf die Zusammensetzung des Aktienportfolios anbieten, etwa regionale Indizes der OECD-Länder;
- Devisenoptionen,	Devisenswaps	und Devisenterminkontrakte zur Absicherung des Engagements des Teilfonds in Devisen;
- Zinsswaps zur Absicherung des Engagements des Teilfonds in Zinsprodukten;
- Performance-Swaps.
 Strategie der Nutzung von Derivaten zur Erreichung des Anlageziels: Der Einsatz von Terminfinanzinstrumenten führt zu keiner Übergewichtung und kann ein Engagement des Teilfonds in Aktien von 0 bis 70% bewirken. Derivate können mit Kontrahenten abgeschlossen werden, bei denen es sich ausschließlich um „Kreditinstitute“ handelt, die von der Verwaltungsgesellschaft gemäß ihrer „Best Execution/Best Selection“-Politik und dem Zulassungsverfahren für neue Kontrahenten ausgewählt werden. Der Kontrahent der oben genannten Termingeschäfte verfügt über keine diskretionäre Befugnis, weder in Bezug auf die Zusammensetzung des Portfolios des Teilfonds noch in Bezug auf die Basiswerte von Terminfinanzinstrumenten. Der Anteil des Nettoinventarwerts des Teilfonds, der bei Total Return Swaps voraussichtlich zum Einsatz kommt, liegt unter 3 %. Der Anteil des Nettoinventarwerts des Teilfonds, der bei Total Return Swaps höchstens zum Einsatz kommen kann, liegt unter normalen Marktbedingungen unter 10%. |
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| Referenzwährung |  | EUR |
| Anlagehorizont |  | Mehr als 5 Jahre. |

| Risikoverwaltungs- methode |  | Commitment Approach. |
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| Risikofaktoren |  | Anlegern wird empfohlen, das Kapitel 7 „Risiken in Verbindung mit einer Anlage in der SICAV“ des vorliegenden Prospekts zu konsultieren, um sich über die potenziellen Risiken in Verbindung mit einer Anlage in dem Teilfonds zu informieren. |

|  |  | VERWALTER |
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| Verwaltungs- gesellschaft |  | CLARTAN ASSOCIES unterliegt der Aufsicht durch die französische Finanzmarktaufsichtsbehörde. |

PROVISIONEN UND GEBÜHREN ZU LASTEN DES ANTEILINHABERS
| Ausgabeaufschlag |  | Bis zu 3% des Zeichnungsbetrags zugunsten der Vertriebs- und Platzierungsstellen. Für Anteile der Klasse I werden keine Ausgabeaufschläge erhoben. |
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| Rücknahmegebühr |  | Entfällt |
| Umwandlungsgebühr |  | Entfällt |

GEBÜHREN UND KOSTEN ZU LASTEN DES TEILFONDS
| Verwaltungsgebühr |  | Für die Anteilklasse C: 1,6% p.a. auf der Grundlage des durchschnittlichen Nettovermögens der betreffenden Anteilklasse. Für die Anteilklasse D: 1,6% p.a. auf der Grundlage des durchschnittlichen Nettovermögens der betreffenden Anteilklasse. Für die Anteilklasse I: 1,10% p.a. auf der Grundlage des durchschnittlichen Nettovermögens der betreffenden Anteilklasse. Im Übrigen kann die Verwaltungsgesellschaft dem Teilfonds die von der Verwaltungsgesellschaft im Rahmen der Verwaltung des Teilfonds aufgewendeten Finanzanalysekosten ab dem 12. Oktober 2020 die Kosten für die außerfinanzielle Analyse belasten. |
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| Verwahrstellengebühr (ohne Transaktionskosten und Korrespondenz- bankgebühren) |  | Verwahrungskosten bis zu 0,04% p.a. auf der Grundlage des durchschnittlichen Nettovermögens des Teilfonds. Verwahrstellenentgelt bis zu 0,02% p.a. auf der Grundlage des durchschnittlichen Nettovermögens des Teilfonds. Gebühren für die Aufsicht über Liquiditätsströme bis zu 800 EUR monatlich pro Teilfonds. Die genannten Gebühren verstehen sich zzgl. MwSt. |
| Sonstige Gebühren der Verwaltungs- gesellschaft  und |  | Bis zu 0,18% p.a. auf der Grundlage des durchschnittlichen Nettovermögens des Teilfonds. |

| Zentralverwaltungs- gebühr |  |  |
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| Sonstige Kosten und Provisionen |  | Darüber hinaus übernimmt der Teilfonds andere Betriebskosten wie in Artikel 31 der Satzung der SICAV erwähnt. |

Zur Zeichnung angebotene Anteilklassen

## VERTRIEB DER ANTEILE
| Anteilklasse | ISIN-Code | Währung |
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| Klasse C | LU1100077103 | EUR |
| Klasse D | LU1100077285 | EUR |
| Klasse I | LU1100077368 | EUR |

- ​Anteilform	Die  Anteile  werden  in  Form  von  Namensanteilen  durchEintragung in das Anteilinhaberregister ausgegeben. Die Anteile können über ein anerkanntes Clearing-System gehalten und gehandelt werden.

Die Anteile können in Bruchteilen von bis zu einem Zehntausendstel eines Anteils ausgegeben werden.

##### Mindestbetrag für Erstzeichnungen
Zeichnungen, Rücknahmen und Umwandlungen
- ​

| Anteilklasse | Mindestbetrag für Erstzeichnungen |
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| Klasse C | 100 EUR |
| Klasse D | 100 EUR |
| Klasse I | 100 EUR |

Der Verwaltungsrat der SICAV kann – nach alleinigem Ermessen
– in Bezug auf alle an einem Bewertungstag eingehenden Zeichnungsanträge beschließen, diese Zeichnungsanträge ohne Anwendung des Mindestbetrags für die Erstzeichnung zu akzeptieren.
- Zeichnungs-, Rücknahme- und Umwandlungsanträge, die bei der  EUROPEAN  FUND  ADMINISTRATION  an  einemBewertungstag vor 15 Uhr eingehen, werden auf der Grundlage des NIW dieses Bewertungstags unter Anwendung der unter„PROVISIONEN UND GEBÜHREN ZU LASTEN DES ANTEILINHABERS“  und  „GEBÜHREN  UND  KOSTEN  ZULASTEN DES TEILFONDS“ angegebenen Gebühren angenommen.

Zeichnungen und Rücknahmen müssen spätestens drei luxemburgische Bankgeschäftstage nach dem Bewertungstag erfolgen.
Bewertungstag	Jeder  gemeinsame  Bankgeschäftstag  in  Luxemburg  und
Frankreich, oder, wenn dieser Tag kein gemeinsamer Bankgeschäftstag in Luxemburg und Frankreich ist, der auf diesen Tag folgende gemeinsame Bankgeschäftstag.

##### Veröffentlichung	des NIW
- Am Gesellschaftssitz der SICAV in den Räumen der Verwaltungsgesellschaft sowie auf der Website von CLARTAN ASSOCIES www.clartan.com.

|  |  | KONTAKTSTELLEN |
| --- | --- | --- |
| Zeichnung, |  | EUROPEAN FUND ADMINISTRATION |
| Rücknahme, |  | Fax: +352 48 65 61 8002 |
| Umwandlung und |  |  |
| Übertragung |  |  |
| Beantragung von |  | CLARTAN ASSOCIES |
| Unterlagen |  | Tel.: +33 (0)1 53 77 60 80 E-Mail: contact@clartan.com |
|  |  | Internet: www.clartan.com |
|  |  | Auf der Website  www.clartan.com werden Informationen zur Berücksichtigung von Kriterien hinsichtlich Umwelt, Soziales und Governance (ESG) veröffentlicht. |