#  OBJECTIVES AND INVESTMENT POLICY
The Fund's investment objective is to provide investors with medium to long term capital growth while aiming at partially protecting the Fund's value through a risk mitigation mechanism which uses derivatives.

## The Fund's investment strategy:
The investment manager will determine the composition of the Fund's investment portfolio on a discretionary basis, without any sector or geographical focus. The investment portfolio is composed of shares or share-like instruments (or indices providing exposure to shares) which are allocated to particular investment styles, namely (the “Investment Portfolio”):
- Value – selecting companies whose accounting value (book value) is high relative to the market value of its shares.
- High Momentum – selecting companies whose share price has performed well relative to its peers.
- Low Volatility – selecting companies whose share price is likely to fluctuate by less than their peers.
- Size (Medium Capitalisation) – selecting companies that have atotal market value within a particular range.


## The Fund's portfolio strategy seeks to control risk by systematically moving increasing amounts of its exposure into cash when markets become more volatile (the “Portfolio Strategy”)

## The Fund seeks to provide a level of protection. The Fund aims to partially protect returns by implementing a risk mitigation mechanism which uses derivatives
The Fund is actively managed with no reference to a benchmark or return target. The investment manager is therefore not constrained in its selection of its investments by a benchmark or return target Investors can buy and/or sell back their shares daily

## Any income from the Fund will be re-invested and the Fund will not pay any dividends

## What the Fund invests in:
The Fund will gain exposure to the Portfolio Strategy and will obtain the Protection Level through financial contracts (known as derivatives) with Morgan Stanley. A derivative is a contract between two parties which derives its value/price from an underlying asset. Investors should note that this derivative has embedded costs (including but not limited to the cost of the protection) which will reduce the returns of the Fund

## Other points of note:
- There are three main parties involved in this Fund:
	- Morgan Stanley Investment Management Limited is the investment manager
	- The Investment Manager has appointed FundLogic SAS to act as sub-investment manager
	- Morgan Stanley are contracted to provide the derivatives

- Morgan Stanley refers to Morgan Stanley & Co. International plc and its affiliates
- The value of the Fund is calculated and published daily except as set out in the Company's prospectus and the Fund's supplement (collectively "Prospectus")
- The base currency of the Fund is EUR
- The Fund is suitable for investors seeking capital growth over a long term horizon

Translation (ENDE, 2020-02-17):
#  ZIELE UND ANLAGEPOLITIK
Der Fonds verfolgt das Ziel, Anlegern ein mittel- bis langfristiges Kapitalwachstum zu bieten und zugleich den Wert des Fonds zu einem gewissen Teil durch einen Risikominderungsmechanismus unter Nutzung von Derivaten zu schützen.

## Die Anlagestrategie des Fonds:
Der Anlageverwalter legt die Zusammensetzung des Anlageportfolios des Fonds nach eigenem Ermessen fest und hat keinen branchenbezogenen oder geografischen Schwerpunkt. Das Anlageportfolio setzt sich aus Aktien und aktienähnlichen Instrumenten (oder Indizes, die ein Engagement in Aktien bieten) zusammen, die bestimmten Anlagestilen zugewiesen werden (das „Anlageportfolio“). Dabei handelt es sich um folgende:
- Wert – Auswahl von Unternehmen, deren buchhalterischer Wert (Buchwert) im Verhältnis zum Marktwert ihrer Aktien hoch ist.
- Hohe Dynamik – Auswahl von Unternehmen, deren Aktienkurs sich im Vergleich zu ihren Mitbewerbern gut entwickelt hat.
- Geringe Volatilität – Auswahl von Unternehmen, deren Aktienkurswahrscheinlich weniger schwankt als der ihrer Mitbewerber.
- Größe (durchschnittliche Kapitalisierung) – Auswahl von Unternehmen, deren Gesamtmarktwert innerhalb einer bestimmten Bandbreite liegt.

Die Portfoliostrategie des Fonds zielt darauf ab, das Risiko systematisch zu steuern, indem bei volatileren Märkten ein immer größerer Teil seines Engagements in Barmittel umgewandelt wird (die „Portfoliostrategie“)
Der Fonds strebt ein gewisses Maß an Schutz an. Der Fonds zielt darauf ab, die Renditen teilweise zu schützen, indem ein Mechanismus zur Risikominderung implementiert wird, bei dem Derivate verwendet werden
Der Fonds wird aktiv und nicht unter Bezugnahme auf eine Benchmark oder ein Renditeziel verwaltet. Der Anlageverwalter ist daher bei der Auswahl seiner Anlagen nicht durch eine Benchmark oder ein Renditeziel beschränkt

## Anleger können täglich Anteile kaufen und/oder zurückgeben Sämtliche Erträge des Fonds werden reinvestiert, und der Fonds zahlt keine Dividenden.

## Anlagen, in die der Fonds investiert:
Der Fonds erzielt ein Engagement in der Portfoliostrategie durch Finanzkontrakte (sogenannte Derivate) mit Morgan Stanley und erhält dadurch das Schutzniveau. Ein Derivat ist ein Vertrag zwischen zwei Parteien, dessen Wert/Preis von einem Basiswert abgeleitet wird. Anleger sollten beachten, dass diese Derivate eingebettete Kosten haben (insbesondere Kosten für den Kapitalschutz), die die Erträge des Fonds verringern.

## Weitere wichtige Punkte:
- An diesem Fonds sind drei Hauptparteien beteiligt:
	- Morgan Stanley Investment Management Limited ist der Anlageverwalter
	- Der Anlageverwalter hat FundLogic SAS als Unteranlageverwalter bestellt
	- Morgan Stanley ist mit der Bereitstellung der Derivate beauftragt

- Morgan Stanley bezieht sich auf Morgan Stanley & Co. International plc und ihre Tochtergesellschaften.
- Der Wert des Fonds wird, sofern im Prospekt der Gesellschaft und im Nachtrag des Fonds (gemeinsam der „Prospekt“) nichts Anderweitiges angegeben ist, täglich berechnet und veröffentlicht.
- Die Basiswährung des Fonds ist EUR
- Der Fonds ist für Anleger geeignet, die ein langfristiges Kapitalwachstum anstreben.