# General Information
## 	Accounting Periods

## The accounting period of the Company ends each year on 30 June (the accounting reference date). The half- yearly accounting period ends each year on 31 December.

## 	Income Allocations
- Allocations of income are made in respect of the income available for allocation in each annual accounting period and, for certain Sub- funds, each interim accounting period (see Appendix 1).
- Distributions of income for each Sub-fund are paid on or before the annual income allocation date of 31 October and where applicable on or before one or more of the interim allocation dates of 31 January, 30 April and 31 July in each year.
- If a distribution remains unclaimed for a period of six years after it has become due, it will be forfeited and will revert to the Company.
- The amount available for allocation in any accounting period is calculated by taking the aggregate of the income received or receivable for the account of the relevant Sub-fund in respect of that period, and deducting the charges and expenses of the relevant Sub-fund paid or payable out of income in respect of that accounting period. The ACD then makes such other adjustments as it considers appropriate (and after consulting the auditor as appropriate) in relation to taxation, income equalisation, income unlikely to be received within 12 months following the relevant income allocation date, income which should not be accounted for on an accrual basis because of lack of information as to how it accrues, transfers between the income and capital account and any other adjustments which the ACD considers appropriate after consulting the auditor.

The amount initially deemed available in respect of any one class of Share may be reduced if the income attributed to another class of Share in the same Sub-fund is less than the charges applicable to that class of Share.
- Income from debt securities is recognised on an effective yield basis. Effective yield is an income calculation that takes account of amortisation of any discount or premium on the purchase price of the debt security over the remaining life of the security.
- Distributions made to the first named joint Shareholder are as effective a discharge to the Company and the ACD as if the first named Shareholder had been a sole Shareholder.
- Income produced by the Sub-fund's investments accumulates during each accounting period. If, at the end of the accounting year, income exceeds expenses,the net income of the Sub-fund is available to be distributed to Shareholders. In order to conduct a controlled dividend flow to Shareholders, interim distributions will be, at the investment manager's discretion, up to a maximum of the distributable income available for the period. All remaining income is distributed in accordance with the Regulations.
- Where a Sub-fund does not issue Accumulation Shares, a shareholder may choose to have the income reinvested to purchase further shares of that Sub-fund. Where the reinvestment of income has been permitted, the ACD will waive any initial charge due on such re-investment. Re-investment of allocations of income is made fourteen days before the relevant income allocation date.


## 	Annual Reports
- Annual reports of the Company are published within four months of each annual accounting period and half-yearly reports are published within two months of each half-yearly accounting period and are available to Shareholders on request. Shareholders will receive copies of the annual and half-yearly short reports on publication.
- The accounts of Sub-funds presented within annual and half-yearly reports will be shown in the currency in which that Sub-fund is valued. The Valuation Currency of each Sub-fund is listed in Appendix 1.


## 	Documents of the Company
- The following documents may be inspected free of charge between 9.00 am and 5.00 pm UK time every Dealing Day at the offices of the ACD at 10 Fenchurch Avenue, London, EC3M 5AG:
	- the most recent annual and half- yearly reports of the Company;
	- the Instrument of Incorporation (and any amending instrument of incorporation);
	- Shareholders may obtain copies of the above documents from the above addresses. The ACD may make a charge at its discretion for copies of certain documents.



## 	Risk Management and Other Information

## The following information is available from the ACD on request:
- Information on the risk management methods used in relation to the Sub-funds, the quantitative limits which apply to that risk management and any developments in the risk and yields of the main categories of investment.
- 
## Execution Policy

The Investment Manager’s execution policy sets out the basis upon which the ACD will effect transactions and place orders in relation to the Company whilst complying with its obligations under the FCA Handbook to obtain the best possible result for the ACD on behalf of the Company.
- 
## Exercise of voting rights

A description of the Investment Manager's strategy for determining how voting rights attached to ownership of Scheme Property are to be exercised for the benefit of each sub- Fund. Details of action taken in respect of the exercise of voting rights are also available.
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## Gifts and Hospitality

The ACD and the Investment Manager may provide or receive hospitality or small business gifts from intermediaries who sell their products, operators of other collective investment schemes in which they invest, or other counterparties with whom we deal. The hospitality is typically a meal or attendance at a social engagement where the opportunity exists for participants to discuss business issues such as market developments or the ACD’s and the Investment Manager’s products. The ACD and the Investment Manager may also provide assistance, such as providing a speaker, or paying towards materials used at a business training event or a conference organised by or for such firms. Such gifts and hospitality are in no way predicated on past, current, or future business activity. The ACD’s and the Investment Manager’s procedures place controls on such arrangements to ensure that there is no Shareholder disadvantage. Our normal limits per individual events/items are

## £200 for hospitality and £100 for gifts per individual concerned.

## 	Management of collateral
In the context of OTC financial derivatives transactions and Efficient Portfolio Management techniques, each Sub-fund may receive collateral with a view to reduce its counterparty risk. This section sets out the collateral management applied by the Sub-funds in such cases.
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## Eligible collateral

Collateral received by the Sub-funds may be used to reduce their counterparty risk exposure if it complies with the criteria set out in regulation notably in terms of liquidity, valuation, issuer credit quality, correlation, risks linked to the management of collateral and enforceability.

## In particular, collateral should comply with the following conditions:
- Any collateral received other than cash should be of high quality, highly liquid and traded on a regulated market or multilateral trading facility with transparent pricing in order that it can be sold quickly at a price that is close to pre-sale valuation;
- It should be valued on at least a daily basis and assets that exhibit high price volatility should not be accepted as collateral unless suitably conservative haircuts are in place;
- It should be issued by an entity that is independent from the counterparty and is expected not to display a high correlation with the performance of the counterparty;
- It should be sufficiently diversified in terms of country, markets and issuers with a maximum exposure of 20% of the Sub-funds’ net asset value to any single issuer on an aggregate basis, taking into account all collateral received;
- It should be capable of being fully enforced by the Sub-funds at any time without reference to or approval from the counterparty.


## Subject to the abovementioned conditions, collateral received by the Sub-funds may consist of:
- liquid assets such as cash and cash equivalents, including short-term bank certificates and Money Market Instruments;
- bonds issued or guaranteed by a Member State of the OECD or by their local public authorities or by supranational institutions and undertakings with EU, regional or worldwide scope;
- shares or units issued by money market Collective investment Schemes calculating a daily NAV and being assigned a rating of AAA or its equivalent;
- shares or units by UCITS investing mainly in bonds/shares mentioned in34.6.1.11 and 34.6.1.12 below;
- bonds issued or guaranteed by first class issuers offering an adequate liquidity; and
- shares admitted to or dealt in on a regulated market of an EU Member State or on a stock exchange of a member state of the OECD, on the condition that these shares are included in a main index.
- A reinvestment of cash provided as collateral may only be effected where in compliance with the respective regulations.
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## Level of collateral

Each Sub-fund will determine the required level of collateral for OTC financial derivatives transactions and Efficient Portfolio Management techniques by reference to the applicable counterparty risk limits and taking into account the nature and characteristics of transactions, the creditworthiness and identity of counterparties and prevailing market conditions.
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## OTC financial derivative transactions

The Investment Manager will generally require the counterparty to an OTC derivative to post collateral in favour of the Sub-fund representing, at any time during the lifetime of the agreement, up to 100% of the Sub-fund’s exposure under the transaction.
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## Haircut policy

Collateral acceptability and haircuts will depend on a number of factors including the asset pool available to the Sub-fund for posting as well as the asset types acceptable to the Sub-fund when receiving collateral, but will as a rule be of high quality, liquid and not display significant correlation with the counterparty under normal market conditions.
The taking of collateral is intended as a hedge against default risk, with haircuts seen as hedging the risk on that collateral. From this point of view, haircuts are an adjustment to the quoted market value of a collateral security to take account of the unexpected loss that may be faced due to the difficulty in realising that security in response to a default by the counterparty. By applying a haircut, the quoted market value of a collateral security is translated into a probable future liquidation or restoration value.
To this end therefore the haircuts that are applied are the result of a view of the credit and liquidity risk of the collateral and will become more "aggressive" depending on the asset type and maturity profile.
| Collateral type | Typical haircut |
| --- | --- |
| Cash | 0% |
| Government Bonds | 1% to 20% |
| Corporate Bonds | 1% to 20% |


## As at the date of this Prospectus, the Investment Manager typically accepts the following collateral types and applies the following haircuts in relation thereto:

## 	Notices
- used for the purpose of reverse repo transactions provided the transactions are with credit institutions subject to prudential supervision and the relevant Sub- fund is able to recall at any time the full amount of cash on accrued basis; and/or
- invested in short-term money market funds as defined in the ESMA Guidelines on a common definition of European Money Market Funds.
- Any reinvestment of cash collateral should be sufficiently diversified in terms of country, markets and issuers with a maximum exposure, on an aggregate basis, of 20% of the Sub-fund’s Net Asset Value to any single issuer. The Sub-fund may incur a loss in reinvesting the cash collateral it receives. Such a loss may arise due to a decline in the value of the investment made with cash collateral received. A decline in the value of such investment of the cash collateral would reduce the amount of collateral available to be returned by the Sub-fund to the counterparty at the conclusion of the transaction. The Sub-fund would be required to cover the difference in value between the collateral originally received and the amount available to be returned to the counterparty, thereby resulting in a loss to the Sub-fund.

The Investment Manager reserves the right to depart from the above haircut levels where it would be appropriate to do so, taking into account the assets’ characteristics (such as the credit standing of the issuers, the maturity, the currency and the price volatility of the assets). Furthermore, the Investment Manager reserves the right to accept collateral types other than those disclosed above.

## No haircut will generally be applied to cash collateral.
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## Reinvestment of collateral


## Non-cash collateral received by the Fund on behalf of a Sub-fund cannot be sold, reinvested or pledged, except where and to the extent permissible under regulations.

## Cash collateral received by the Sub-funds can only be:
- placed on deposit with credit institutions which have their registered office in an EU Member State or, if their registered office is located in a third-country, are subject to prudential rules considered by the FCA as equivalent to those laid down in EU law;
- invested in high-quality government bonds;Notices to Shareholders will normally be given in writing to the Shareholder's registered address (or, at the discretion of the ACD, such other address which we may hold for the purposes of correspondence).
-

Translation (ENDE, 2019-11-29):
# Allgemeine Informationen
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### Geschäftsjahr


### Das Geschäftsjahr der Gesellschaft endet in jedem Jahr am 30. Juni (Bilanzstichtag). Die halbjährliche Rechnungs- legungsperiode endet in jedem Jahr am 31. Dezember.
- 
### Ertragszuteilung
	- Ertragszuteilungen werden für Erträge durchge- führt, die für eine Zuteilung in jedem Geschäfts- jahr und, für bestimmte Teilfonds, in jeder halb- jährlichen Rechnungslegungsperiode zur Verfü- gung stehen (siehe Anhang 1).
	- Ertragsausschüttungen werden für jeden Teil- fonds in jedem Jahr am oder vor dem Tag der jährlichen Ertragsausschüttung am 31. Oktober und gegebenenfalls am oder vor einem oder mehreren der Zwischenausschüttungstage 31. Januar, 30. April und 31. Juli vorgenommen.
	- Wird eine Ausschüttung innerhalb eines Zeitrau- mes von sechs Jahren, nachdem sie fällig wurde, nicht geltend gemacht, verfällt sie und geht wie- der an die Gesellschaft zurück.
	- Der in einer Rechnungslegungsperiode zur Zu- teilung zur Verfügung stehende Betrag wird be- rechnet, indem man die Summe der erhaltenen Erträge oder Forderungen zugunsten des jewei- ligen Teilfonds für diese Rechnungslegungsperi- ode errechnet und davon die Gebühren und Kos- ten des jeweiligen Teilfonds, die für diese Rech- nungslegungsperiode aus den Erträgen gezahlt wurden oder zahlbar sind, abzieht.


Danach nimmt der ACD (sofern erforderlich, nach Rücksprache mit dem Abschlussprüfer) sonstige Berichtigungen vor, die er in Bezug auf die Besteuerung, den Ertragsausgleich, Erträge, die aller Wahrscheinlichkeit nach nicht innerhalb von 12 Monaten nach dem betreffenden Tag der Ertragsausschüttung empfangen werden, Er- träge, die aufgrund mangelnder Angaben hin- sichtlich ihrer periodengerechten Abgrenzung nicht nach dem Prinzip der Periodenabgrenzung berücksichtigt werden, und Übertragungen zwi- schen dem Ertrags- und Kapitalkonto für ange- messen erachtet sowie andere Berichtigungen, die er nach Rücksprache mit dem Abschlussprü- fer für angemessen erachtet.
Der Betrag, der in Bezug auf eine Anteilsklasse zunächst als verfügbar galt, kann herabgesetzt werden, falls die einer anderen Anteilsklasse desselben Teilfonds zugerechneten Erträge niedriger sind als die auf diese Anteilsklasse um- zulegenden Gebühren.
- Erträge aus Schuldverschreibungen werden auf der Basis der effektiven Rendite anerkannt. Die effektive Rendite ist eine Ertragskalkulation die die Amortisation von Abschlägen oder Prämien auf dem Kaufpreis der Schuldverschreibung über die Restlaufzeit des Wertpapiers berücksichtigt.
- Ausschüttungen an den Erstgenannten der ge- meinsamen Anteilinhaber wirken für die Gesell- schaft und den ACD als Schuldbefreiung, so als wäre der erstgenannte Anteilinhaber ein alleini- ger Anteilinhaber.
- Erträge, die durch die Anlagen des Teilfonds er- wirtschaftet wurden, wachsen in jedem Ge- schäftsjahr an. Wenn am Ende des Geschäfts- jahres die Erträge höher sind als die Kosten, kön- nen die Nettoerträge des Teilfonds an die Anteil- inhaber ausgeschüttet werden. Um für die Antei- linhaber einen kontrollierten Dividendenfluss durchführen zu können, werden nach dem Er- messen der Anlageverwaltungsgesellschaft Zwi- schenausschüttungen bis zu einem Höchstbe- trag der für den betreffenden Zeitraum zur Verfü- gung stehenden, ausschüttungsfähigen Erträge vorgenommen. Die verbleibenden Erträge wer- den in Übereinstimmung mit den Regulations ausgeschüttet.
- Gibt ein Teilfonds keine thesaurierenden Anteile aus, hat der Anteilinhaber die Möglichkeit, den Ertrag zu reinvestieren und damit weitere Anteile dieses Teilfonds zu kaufen. Wurde die Wieder- anlage des Ertrags gestattet, verzichtet der ACD auf jeglichen Ausgabeaufschlag für eine solche Wiederanlage. Die Wiederanlage von Ertragszu- teilungen erfolgt 14 Tage vor dem entsprechen- den Ausschüttungsdatum.
- 
### Jahresberichte
- Die Jahresberichte der Gesellschaft werden in- nerhalb von vier Monaten nach einem Ge- schäftsjahr veröffentlicht. Halbjahresberichte werden innerhalb von zwei Monaten nach einer halbjährlichen Rechnungslegungsperiode veröf- fentlicht und sind für Anteilinhaber auf Anfrage erhältlich. Anteilinhaber erhalten jeweils ein Exemplar des Jahres- und Halbjahreskurzbe- richts bei Veröffentlichung.
- Die im Jahresbericht bzw. im Halbjahresbericht aufgeführten Abschlüsse der Teilfonds werden in der Währung, in der der jeweilige Teilfonds be- wertet wird, ausgewiesen. Die Bewertungswäh- rung jedes Teilfonds wird in Anhang 1 aufgeführt.
- 
### Dokumente der Gesellschaft
- Die folgenden Dokumente können kostenlos an jedem Handelstag zwischen 9.00 Uhr und 17.00 Uhr (britische Zeit) in den Geschäftsräumen des ACD in 10 Fenchurch Avenue, London, EC3M 5AG, Vereinigtes Königreich, eingesehen werden:
	- die aktuellen Jahres- und Halbjahres- berichte der Gesellschaft;
	- die Gründungsurkunde (nebst etwai- gen Änderungen der Gründungsur- kunde);
	- Exemplare der vorgenannten Doku- mente können von den Anteilinhabern unter der oben angegebenen Adresse bezogen werden. Der ACD kann nach eigenem Ermessen für die Kopie be- stimmter Dokumente eine Gebühr ver- langen.

- 
### Risikomanagement und sonstige Informationen


### Folgende Informationen sind auf Anfrage bei dem ACD er- hältlich:
- Informationen bezüglich der Methoden zur Hand- habung der mit den Teilfonds verbundenen Risi- ken, der quantitativen Grenzen dieser Risiko- handhabung sowie jeglicher mit den hauptsäch- lichen Anlagekategorien verbundenen Entwick- lungen des Risikos und der Renditen.
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### Richtlinien für Handelsabschlüsse

In den Richtlinien der Anlageverwaltungsgesell- schaft für Handelsabschlüsse ist festgelegt, auf welcher Grundlage der ACD in Bezug auf den Fonds Transaktionen tätigt und Aufträge erteilt und dabei seinen Verpflichtungen zur Erzielung des bestmöglichen Ergebnisses für den ACD im Auftrag des Fonds laut FCA Handbook nach- kommt.
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### Stimmrechtsausübung

Eine Beschreibung der Strategie der Anlagever- waltungsgesellschaft zur Festlegung, wie mit dem Eigentum von Fondsvermögen verbundene Stimmrechte zugunsten jedes Teilfonds ausge- übt werden sollten. Nähere Informationen zu Maßnahmen, die hinsichtlich der Ausübung von Stimmrechten ergriffen wurden, sind ebenfalls erhältlich.
- 
### Geschenke und Einladungen

Der ACD und der Anlageverwalter dürfen Ver- mittler, die ihre Produkte verkaufen, Betreiber anderer Organismen für gemeinsame Anlagen, in die sie anlegen, oder andere Gegenparteien, mit denen wir Geschäfte machen, einladen oder sich von ihnen einladen lassen bzw. ihnen kleine Werbegeschenke machen oder solche von ihnen entgegennehmen. Bei Einladungen handelt es sich in der Regel um ein Essen oder die Teil- nahme an einer gesellschaftlichen Veranstal- tung, bei der die Teilnehmer Gelegenheit haben, geschäftliche Themen wie Markttrends oder die Produkte des ACD und des Anlageverwalters zu erörtern. Weiterhin können der ACD und der An- lageverwalter Unterstützung anbieten, indem sie beispielsweise einen Redner stellen oder die Kosten der Materialien für Unternehmensschu- lungen oder Konferenzen übernehmen, die von oder für diese Unternehmen organisiert werden. Diese Geschenke oder Einladungen sind in kei- ner Weise abhängig von der vergangenen, aktu- ellen oder zukünftigen Geschäftstätigkeit. Diese Vereinbarungen werden im Rahmen der vom ACD und dem Anlageverwalter eingesetzten Verfahren kontrolliert, damit sichergestellt ist, dass für die Anteilinhaber kein Nachteil entsteht. Unsere üblichen Obergrenzen für einzelne Ereig- nisse/Gegenstände pro Person betragen £ 200 für Einladungen und £ 100 für Geschenke.
- 
### Sicherheitenverwaltung

Im Zusammenhang mit Geschäften in OTC- Finanzderivaten und Techniken zur Effizienten Portfolioverwaltung kann jeder Teilfonds Sicher- heiten entgegennehmen, um das Gegenparteiri- siko zu senken. In diesem Abschnitt wird die von den Teilfonds in solchen Fällen angewandte Si- cherheitenverwaltung dargelegt.
- 
### Geeignete Sicherheit

Von den Teilfonds erhaltene Sicherheiten kön- nen zur Minderung ihres Gegenparteirisikos ver- wendet werden, wenn sie den in der Verordnung dargelegten Vorgaben bezüglich Liquidität, Be- wertung, Bonität des Emittenten, Korrelation, Ri- siken bei der Sicherheitenverwaltung und Einfor- derbarkeit entsprechen.

### Sicherheiten sollten insbesondere die nachfol- genden Kriterien erfüllen:
- In einer anderen Form als in bar geleis- tete Sicherheiten sollten guter Qualität und sehr liquide sein und an einem ge- regelten Markt oder in einem multilate- ralen Handelssystem mit transparenter Preisfindung gehandelt werden, so- dass sie rasch veräußert werden kön- nen zu einem Preis, der so genau wie möglich der vor dem Verkauf vorge- nommenen Bewertung entspricht;
- Sie sollten mindestens einmal täglich bewertet werden und Vermögenswerte mit hoher Preisvolatilität sollten nur mit einem angemessen konservativen Si- cherheitsabschlag als Sicherheiten ak- zeptiert werden;
- Sie sollten von einer von der Gegen- partei unabhängigen Einrichtung be- geben worden sein, die keine starke Korrelation mit der Performance der Gegenpartei aufweist;
- Sie sollten hinsichtlich Ländern, Märk- ten und Emittenten ausreichend diver- sifiziert sein, und die von ein und dem- selben Emittenten stammenden Si- cherheiten dürfen unter Berücksichti- gung aller erhaltenen Sicherheiten ins- gesamt maximal 20% des Nettovermö- genswerts der Teilfonds ausmachen;
- Sie müssen von den Teilfonds jeder- zeit und ohne Rücksprache mit der Ge- genpartei oder deren vorgängiges Ein- verständnis voll eingefordert werden können;
- Vorbehaltlich obiger Bestimmungen können die Teilfonds Sicherheiten in folgender Form entgegennehmen;
- Liquide Vermögenswerte wie Barmittel und Baräquivalente, einschließlich kurzfristige Bankzertifikate und Geld- marktinstrumente;
- Schuldverschreibungen, die von ei- nem Mitgliedstaat der OECD oder sei- nen Gebietskörperschaften oder von supranationalen Einrichtungen und Or- ganismen auf gemeinschaftlicher, regi- onaler oder internationaler Ebene be- geben oder garantiert werden;
- Aktien oder Anteile von Geldmarkt- fonds, die den Nettoinventarwert täg- lich berechnen und mit einem AAA- Rating oder einem gleichwertigen Ra- ting eingestuft werden;
- Aktien oder Anteile von OGAW, die vorrangig in den unter (e) und (f) unten in Abschnitt 34.6.1.11 and 34.6.1.12aufgeführten Schuldverschreibungen und Aktien anlegen;
- Schuldverschreibungen, die von erst- klassigen Emittenten begeben oder garantiert werden und angemessen li- quide sind; und
- Aktien, die an einem geregelten Markt in einem EU-Mitgliedstaat oder an ei- ner Börse in einem Mitgliedstaat der OECD notiert sind oder gehandelt wer- den, vorausgesetzt sie sind in einem wichtigen Index enthalten;
- Barsicherheiten dürfen nur in Überein- stimmung mit den geltenden Vorschrif- ten wiederangelegt werden.
- 
### Höhe der Sicherheiten

Jeder Teilfonds wird die notwendige Höhe der Si- cherheiten für OTC-Finanzderivatgeschäfte und die Techniken des Effizienten Portfoliomanage- ments in Bezug auf die anwendbaren Kontrahen- tenlimiten und unter Berücksichtigung der Art und Eigenschaften der Geschäfte, der Bonität und der Identität der Gegenparteien sowie der vorherrschenden Marktbedingungen festlegen.
- 
### Geschäfte mit OTC-Finanzderivaten

Die Gegenpartei eines OTC-Derivats muss bei der Anlageverwaltungsgesellschaft im Allgemei- nen Sicherheiten zugunsten des Teilfonds hinter- legen, die während der gesamten Laufzeit der Vereinbarung bis zu 100% des Engagements des Teilfonds in diesem Geschäft ausmachen.
- 
### Abschlagspolitik

Die Eignung von Sicherheiten sowie die Sicher- heitsabschläge hängen von zahlreichen Fakto- ren ab, unter anderem vom für den Teilfonds zur Hinterlegung verfügbaren Pool von Vermögens- werten sowie von der Art der Vermögenswerte, die der Teilfonds als Sicherheiten akzeptiert. In der Regel sind die Sicherheiten jedoch von hoher Qualität, liquide und weisen unter normalen Marktbedingungen keine wesentliche Korrelation mit der Gegenpartei auf.
Sicherheiten dienen der Absicherung des Aus- fallrisikos, mit den Abschlägen wird das Risiko in Bezug auf die Sicherheiten abgesichert. So be- trachtet wird durch die Abschläge der notierte Marktwert einer Sicherheit angepasst, um dem unerwarteten Verlust Rechnung zu tragen, der aufgrund von Schwierigkeiten entstehen könnte, eine Sicherheit beim Ausfall einer Gegenpartei zu veräußern. Durch die Anwendung eines Ab- schlages wird der notierte Marktwert einer Si- cherheit in den wahrscheinlichen zukünftigen Li- quidations- oder Wiederherstellungswert umge- rechnet.
Aus diesem Grund widerspiegeln die angewand- ten Sicherheitsabschläge die Einschätzung des Kredit- und Liquiditätsrisikos der Sicherheiten und werden je nach Art des Vermögenswertes und Laufzeitenprofil „aggressiver“.
| Art der Sicherheit | Typischer Sicherheitsabschlag |
| --- | --- |


### Zum Datum dieses Prospekts akzeptiert die An- lageverwaltungsgesellschaft in der Regel fol- gende Arten von Sicherheiten und wendet fol- gende Sicherheitsabschläge an:
| Barmittel | 0% |
| --- | --- |
| Staatsanleihen | 1% bis 20% |
| Unternehmensleihen | 1% bis 20% |


### Die Anlageverwaltungsgesellschaft behält sich das Recht vor, in Fällen, in denen sie dies für an-
- 
### Mitteilungen


### Barsicherheiten und dem zur Rück- zahlung an die Gegenpartei zur Verfü- gung stehenden Betrag ausgleichen, was zu einem Verlust für den Teilfonds führen würde.
gemessen hält und unter Berücksichtigung der Eigenschaften der Vermögenswerte (wie bei- spielsweise der Bonität des Emittenten, der Lauf- zeit, der Währung und der Kursvolatilität der Ver- mögenswerte), von den oben aufgeführten Si- cherheitsabschlägen abzuweichen. Darüber hin- aus behält sich die Anlageverwaltungsgesell- schaft das Recht vor, Sicherheiten von anderer Art als oben dargelegt anzunehmen.

### In der Regel wird auf Barsicherheiten kein Si- cherheitsabschlag angewendet.
- Wiederanlage von SicherheitenErhält die Gesellschaft für einen Teilfonds Si- cherheiten in einer anderen Form als Barmittel, so darf sie diese, falls und soweit die Vorschriften nichts anderes festlegen, weder verkaufen noch wiederanlegen oder verpfänden.


### Vom Teilfonds erhaltene Barsicherheiten können nur:
- bei Kreditinstituten hinterlegt werden, die ihren eingetragenen Sitz in einem EU-Mitgliedstaat haben oder die, falls sich ihr eingetragener Sitz in einem Drittland befindet, prudenziellen Re- geln unterliegen, die die FCA als gleichwertig mit jenen der EU betrach- tet.
- in Staatsanleihen erster Qualität inves- tiert werden;
- zum Abschluss von umgekehrten Pen- sionsgeschäften verwendet werden, sofern diese mit Kreditinstituten abge- schlossen werden, die einer prudenzi- ellen Aufsicht unterstehen und der ent- sprechende Teilfonds jederzeit den vollen Barbetrag einschließlich Zinsen zurückfordern kann; und/oder
- in kurzfristige Geldmarktfonds im Sinne der ESMA-Leitlinien für eine ein- heitliche Definition europäischer Geld- marktfonds angelegt werden.
- Jegliche Wiederanlage von Barsicher- heiten muss in Bezug auf Länder, Märkte und Emittenten ausreichend diversifiziert sein und der Teilfonds darf insgesamt maximal 20% seines Nettovermögens in denselben Emit- tenten investieren. Dem Teilfonds kann ein Verlust bei der Wiederanlage von erhaltenen Barsicherheiten entste- hen. Ein derartiger Verlust kann durch den Wertverlust einer Anlage entste- hen, die mit erhaltenen Barsicherhei- ten getätigt wurde. Ein Wertverlust bei einer derartigen Anlage von Barsicher- heiten würde den Bestand der zur Ver- fügung stehenden Barsicherheiten, die der Teilfonds der Gegenpartei nach Abschluss der Transaktion zurückzu- zahlen hat, mindern. In diesem Fall müsste der Teilfonds die Wertdifferenz zwischen den ursprünglich erhaltenenMitteilungen an die Anteilinhaber erfolgen üblicherweise schriftlich per Brief an die im Register eingetragene Ad- resse des Anlegers (oder nach dem Ermessen des ACD an diejenige Adresse, die uns zu Korrespondenzwecken be- nannt wurde).
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