Prior to investing in Sustainable Bonds, the Investment Adviser deploys a proprietary assessment framework for labelled Sustainable Bonds, through which the robustness, impact and transparency of such instruments are evaluated.
In addition to the above sectoral exclusions, the Investment Adviser monitors business practices on an ongoing basis, through data on ESG controversies and standards screening sourced from third party providers.
In addition to the above exclusions, the Fund will not invest in securities of issuers with controversy cases that the Investment Adviser views as being very severe based on ratings by relevant ESG data providers, and where the Investment Adviser believes appropriate remedial action has not been taken. The Fund will also not invest in securities of issuers that fail to comply with the UN Global Compact or the ILO Fundamental Principles, and where the Investment Adviser believes appropriate remedial action has not been taken.
Further to the above, the Investment Adviser may, in its discretion, elect to apply additional ESG-related investment restrictions over time that it believes are consistent with its investment objectives. Such additional restrictions will be disclosed as they are implemented on www.morganstanleyinvestmentfunds.com and on www.morganstanley.com/im.
Investments that are held by the Fund but subsequently become restricted after they are acquired for the Fund due to the application of the ESG criteria above, will be sold.
As noted above, the Investment Adviser uses third-party data and ESG scores and, in some cases, data on specific issuers, ESG themes or the exclusions noted above may not be available and/or may be estimated by the Investment Adviser using internal methodologies or reasonable estimates. The methodologies used by different data providers may also vary and may result in different scores.
Further information in respect of the integration of sustainability risks in relation to the Company is included in the section of the Prospectus headed “General information relating to Sustainability Risks integration”.
The Fund will not have any particular sectoral or industry focus.
The Fund may also invest, on an ancillary basis, in equity securities or Fixed Income Securities not meeting the criteria of the Fund’s primary investments, warrants on securities, Cash Equivalents and other linked securities.
The Fund may invest no more than 10% of its assets in debt securities that are not paying current income in anticipation of the receipt of possible future income or capital appreciation which are unrated or categorized as the lowest rated obligations (rated C by Moody’s or D by S&P).
The Fund may invest to a limited extent in units/shares of other collective investment schemes, including the Company’s Funds and open-ended ETFs, which are eligible investments for UCITS under the 2010 Law.
With a view to enhancing returns and/or as part of the investment strategy, the Fund may (in accordance with the investment powers and restrictions set out in Appendix A) make use of exchange traded and over-the-counter options, futures and other derivatives for investment or efficient portfolio management (including hedging) purposes.
In addition to exposure to sustainable investments, all investments made by the Fund will be deemed to do no significant harm to environmental or social factors, as determined by the Investment Adviser. The Investment Adviser assesses this according to an internal methodology (as amended from time to time) which
considers a representative sub-set of principal adverse sustainability impact indicators.
The Fund is actively managed and is not designed to track a benchmark. The Fund’s performance is measured against a benchmark as detailed in the Fund’s key investor information document, and this benchmark will also be designated as the ICE BofA U.S. High Yield Index and will be used to monitor error relative to the benchmark. While the Fund will generally hold assets referenced in the ICE BofA U.S. High Yield Index, it can invest in such securities in different proportions to their allocations under the ICE BofA U.S. High Yield Index, and it can hold assets which are not referenced in the ICE BofA U.S. High Yield Index. Hence, there are no restrictions on the extent to which the Fund’s performance may deviate from the ICE BofA U.S. High Yield Index.
Taxonomy Regulation disclosure
The Fund’s sustainable investments do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities within the meaning of the Taxonomy Regulation.
Further information about the Fund’s environmental and social characteristics can be found in Appendix L.
Profile of the typical investor
In light of the Sustainable US High Yield Bond Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek to invest in Fixed Income Securities;
- seek capital appreciation over the long term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

Translation (ENDE, 2023-01-01):
Vor der Anlage in nachhaltige Anleihen setzt der Anlageberater auch einen eigenen Bewertungsrahmen für gekennzeichnete nachhaltige Anleihen ein, anhand dessen die Robustheit, Wirkung und Transparenz solcher Instrumente bewertet werden.
Zusätzlich zu den oben genannten sektorspezifischen Ausschlüssen überwacht der Anlageberater die Geschäftspraktiken laufend anhand von Daten zu ESG-Konflikten und Standard-Screenings, die von Drittanbietern bezogen werden.
Neben den oben genannten Ausschlüssen wird der Fonds nicht in Wertpapiere von Emittenten mit kontroversen Fällen investieren, wenn der Anlageberater diese aufgrund von Bewertungen durch einschlägige ESG-Datenanbieter als sehr schwerwiegend einstuft und der Ansicht ist, dass keine angemessenen Abhilfemaßnahmen ergriffen wurden. Der Fonds wird auch nicht in Wertpapiere von Emittenten investieren, die den UN Global Compact oder die Grundprinzipien der IAO nicht einhalten und die nach Ansicht des Anlageberaters keine angemessenen Abhilfemaßnahmen ergriffen haben.
Darüber hinaus kann sich der Anlageberater nach eigenem Ermessen dafür entscheiden, im Laufe der Zeit zusätzliche ESG- bezogene Anlagebeschränkungen anzuwenden, die seiner Ansicht nach mit seinen Anlagezielen vereinbar sind. Solche zusätzlichen Beschränkungen werden im Zuge ihrer Umsetzung offengelegt unter www.morganstanleyinvestmentfunds.com bzw. www.morganstanley.com/im.
Anlagen, die von dem Fonds gehalten werden, die jedoch nach dem Zeitpunkt des Erwerbs für den Fonds unter eine Beschränkung eines der oben erläuterten ESG-Kriterien fallen, werden verkauft.
Wie oben erwähnt, verwendet der Anlageberater Daten und ESG- Bewertungen von Drittanbietern, und in einigen Fällen sind Daten zu bestimmten Emittenten, ESG-Themen oder den oben genannten Ausschlüssen möglicherweise nicht verfügbar und/oder werden vom Anlageberater anhand interner Methodiken oder angemessener Schätzungen bewertet. Die von verschiedenen Datenanbietern verwendeten Methodiken können sich zudem unterscheiden und zu unterschiedlichen Bewertungen führen.
Weitere Informationen über die Integration von Nachhaltigkeitsrisiken in Bezug auf die Gesellschaft sind im Abschnitt „Allgemeine Informationen über die Integration von Nachhaltigkeitsrisiken“ des Prospekts enthalten.
Zur Renditesteigerung und/oder im Rahmen der Anlagestrategie darf der Fonds (gemäß den in Anhang A aufgeführten Anlagerichtlinien und Anlagegrenzen) börsengehandelte sowie am OTC-Markt gehandelte Optionen, Futures und andere Derivate zu Anlagezwecken oder zum Zwecke eines effizienten Portfoliomanagements (unter anderem zur Risikoabsicherung) einsetzen.
Der Fonds kann ergänzend auch in festverzinsliche Wertpapiere, die die Kriterien für die hauptsächlich getätigten Anlagen des Fonds nicht erfüllen, wie festverzinsliche und variabel verzinsliche übertragbare Schuldverschreibungen, die von der US-Regierung, einem Bundesstaat oder Territorium der USA, einer Nicht-US- Regierung oder einer ihrer politischen Unterabteilungen, Behörden oder Einrichtungen begeben oder garantiert werden, Aktienwerte, Optionsscheine auf Wertpapiere, geldnahe Mittel sowie andere aktiengebundene Wertpapiere investieren. Unter normalen Bedingungen darf der Fonds höchstens 10 % seiner Vermögenswerte in solchen Aktienwerten, Optionsscheinen auf Wertpapiere und anderen aktiengebundenen Wertpapieren anlegen.
Der Fonds beabsichtigt im Allgemeinen, nicht mehr als 5 % seines Nettovermögens in Schwellenländern anzulegen, jedoch können Anlagen in Schwellenländern bis zu 20 % des Nettovermögens des Fonds ausmachen.
Zusätzlich zum Engagement in nachhaltigen Anlagen wird davon ausgegangen, dass alle vom Fonds getätigten Anlagen nach Einschätzung des Anlageberaters zu keiner erheblichen Beeinträchtigung von ökologischen oder sozialen Faktoren führen. Der Anlageberater bewertet dies nach einer internen Methodik (die von Zeit zu Zeit geändert wird), die eine repräsentative Teilmenge der wichtigsten negativen Nachhaltigkeitsindikatoren berücksichtigt.
Der Fonds wird nicht auf einen bestimmten Sektor oder eine bestimmte Branche ausgerichtet und die Anlagen des Fonds in einer Branche sollen in der Regel 25 % seines Nettovermögens nicht überschreiten, können aber von Zeit zu Zeit darüber hinausgehen.
Der Fonds kann in beschränktem Umfang in Anteile von anderen Organismen für gemeinsame Anlagen, einschließlich der Fonds der Gesellschaft und offener ETFs, die nach dem Gesetz von 2010 als zulässige Anlagen für OGAW gelten, anlegen.
Der Fonds darf höchstens 20 % seiner Vermögenswerte in nicht bewerteten oder am niedrigsten bewerteten Schuldtiteln (mit einem C-Rating von Moody’s oder einem D-Rating von S&P) anlegen.
Der Fonds darf höchstens 20 % seiner Vermögenswerte in Contingent Convertible Instruments anlegen.
Der Fonds wird aktiv verwaltet und ist nicht darauf ausgelegt, einer Benchmark zu folgen. Die Performance des Fonds wird an einer Benchmark gemessen, wie in den Wesentlichen Anlegerinformationen des Fonds beschrieben. Diese Benchmark wird auch als ICE BofA Developed Markets High Yield Index Excluding Subordinated Financial Index bezeichnet und zur Überwachung der Abweichung gegenüber der Benchmark verwendet. Während der Fonds im Allgemeinen Vermögenswerte im ICE BofA Developed Markets High Yield Index Excluding Subordinated Financial Index halten wird, kann er in solchen Wertpapieren in anderen Anteilen als denjenigen im ICE BofA Developed Markets High Yield Index Excluding Subordinated Financial Index anlegen, und er kann Vermögenswerte halten, die nicht im ICE BofA Developed Markets High Yield Index Excluding Subordinated Financial Index enthalten sind. Daher gibt es keine Einschränkungen hinsichtlich des Ausmaßes, in dem die Performance des Fonds von der des ICE BofA Developed Markets High Yield Index Excluding Subordinated Financial Index abweichen kann.
Offenlegung gemäß der Taxonomie-Verordnung
In den nachhaltigen Anlagen des Fonds werden die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftstätigkeiten im Sinne der Taxonomie-Verordnung nicht berücksichtigt. Weitere Informationen über die ökologischen und sozialen Merkmale des Fonds finden sich in Anlage L.
Profil des typischen Anlegers
In Anbetracht des Anlageziels des Sustainable Global High Yield Bond Fund kann dieser für Anleger geeignet sein,
- die in festverzinsliche Wertpapiere anlegen möchten;
- die auf langfristige Sicht Kapitalzuwachs erzielen möchten;
- die Erträge entweder in Form von Kapitalzuwachs oder Ausschüttungen anstreben, wie im Kapitel „Ausschüttungspolitik“ beschrieben,
- die bereit sind, die mit dieser Art von Investition verbundenen Risiken zu akzeptieren, wie in Abschnitt 1.5 „Risikofaktoren“ dargelegt.