# Threadneedle Strategic Bond Fund
### Portfolio Statement
(continued)
Holding  Investment
Value
£000
% of Net Asset
Value
DERIVATIVES –3.28% (–0.29%) (continued)
| Buy USD 804,300 Lloyds | (4) | – |
| --- | --- | --- |
| Total Derivatives | (7,641) | (3.28) |
| Total value of investments 3 | 218,992 | 94.05 |
| Net other assets (2.70%) | 13,848 | 5.95 |
| Net assets | 232,840 | 100.00 |
| March 2019 comparatives in brackets. |  |  |
| * Variable rate bonds |  |  |
| (P) refers to provisional rating |  |  |
| 1 Cash equivalents. |  |  |
| 2 Less than £500, rounded to nil. |  |  |
| 3 Includes Cash equivalents. |  |  |
| ANALYSIS OF INVESTMENTS BY ASSET CLASS |  |  |
|  | Value £000 | % of Investment |
| Fixed interest | 199,433 | 91.07 |
| Floating rate notes | 27,200 | 12.42 |
| Derivatives | (7,641) | (3.49) |
| Total value of investments 3 | 218,992 | 100.00 |


###### ANALYSIS OF UNDERLYING EXPOSURE FUTURES AND OPTIONS
Value
£000
| UBS EURO–Bobl Future Expiring June 2020 | (42,721) |
| --- | --- |
| UBS EURO Bond Future Expiring June 2020 | (5,686) |
| UBS EURO Buxl 30 Year Future Expiring June 2020 | (1,173) |
| UBS Long Gilt Future Expiring June 2020 | (29,059) |
| UBS US 5 Year Note Future Expiring June 2020 | (955) |
| UBS US 10 Year Note Future Expiring June 2020 | (2,325) |
| UBS US 10 Year Ultra Fut Future Expiring June 2020 | (7,853) |
| UBS US Long Bond Future Expiring June 2020 | (818) |
| UBS US Ultra Bond Future Expiring June 2020 | 1,846 |
| Total net exposure | (88,744) |

| Threadneedle American Fund |  |
| --- | --- |
| Portfolio Statement |
| as at 7 March 2020 |
|  |  | % of |  |  |  |  | % of |
|  | Value | Net Asset |  |  |  | Value | Net Asset |
| Holding  Investment | £000 | Value |  | Holding | Investment | £000 | Value |
| OIL & GAS 2.78% (5.19%) |  |  | USD | 803,168 | Bristol-Myrs Squibb | 37,159 | 1.76 |
| Oil & Gas Producers 2.78% (5.19%) |  |  | USD | 449,302 | Eli Lilly and Company | 48,765 | 2.30 |
| USD | 552,069 | ConocoPhillips | 19,205 | 0.91 | USD | 180,331 | Guardant Health | 10,811 | 0.51 |
| USD | 269,723 | Diamondback Energy | 10,047 | 0.48 | USD | 134,307 | Sage Therapeutics | 4,956 | 0.23 |
| USD | 504,759 | Occidental Petroleum | 10,398 | 0.49 | USD | 197,638 | Vertex Pharmaceuticals | 35,405 | 1.67 |
| USD | 395,032 | Valero Energy | 	19,122	0.90 | Total HEALTH CARE | 352,786 | 16.66 |
| Total OIL & GAS	58,772	2.78 CONSUMER SERVICES 10.55% (10.02%) BASIC MATERIALS 1.28% (2.91%)	 General Retailers 8.20% (7.00%) |
|  | Chemicals 1.28% (1.93%) |  |  | USD | 67,509 | Amazon.com | 98,462 | 4.65 |
| USD | 464,588 Dow | 13,895 | 0.66 | USD | 354,126 | Home Depot | 62,062 | 2.93 |
| USD | 421,755 DuPont de Nemours | 13,109 | 0.62 | USD | 540,548 | Uber Technologies | 13,139 | 0.62 |
|  | Industrial Metals & Mining 0.00% (0.98%) |  |  |  |  | Media 2.35% (2.39%) |  |  |
|  | Total BASIC MATERIALS | 27,004 | 1.28 | USD | 1,608,971 | Comcast Corporation | 49,836 | 2.35 |


###### INDUSTRIALS 8.68% (13.98%)
Aerospace & Defence 0.60% (6.49%)
USD	351,919  Spirit Aerosystems Class A	12,788	0.60
Electronic & Electrical Equipment 0.00% (0.65%)
|  | Industrial Engineering 4.14% (2.39%) |  |
| --- | --- | --- |
| USD | 311,586 | Caterpillar | 29,027 | 1.37 |
| USD | 986,140 | Ingersoll-Rand | 21,019 | 0.99 |
| USD | 436,240 | Trane Technologies | 37,665 | 1.78 |

Travel & Leisure 0.00% (0.63%)
Total CONSUMER SERVICES	223,499	10.55

###### UTILITIES 1.89% (1.88%)
Electricity 1.89% (1.88%)
| USD | 340,633 | American Electric Power | 25,534 | 1.21 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| USD | 278,641 | Edison International | 14,448 | 0.68 |
|  |  | Total UTILITIES | 39,982 | 1.89 |


###### FINANCIALS 15.70% (20.08%)
| USD | 373,406 | Industrial Transportation 2.11% (2.67%) Union Pacific | 44,711 | 2.11 | USD | 2,554,816 | Banks 5.73% (7.51%) Bank of America | 50,377 | 2.38 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  |  |  |  |  | USD | 891,367 | Citigroup | 41,917 | 1.98 |
|  |  | Support Services 1.83% (1.78%) |  |  | USD | 1,346,825 | Citizens Finance Group | 28,913 | 1.37 |
| USD | 527,251 | Republic Services | 38,637 | 1.83 |  |  |  |  |  |
| Total INDUSTRIALS | 183,847	8.68 | USD | 472,834 | Nonlife Insurance 1.84% (1.79%) Allstate | 38,865 | 1.84 |
| CONSUMER GOODS 9.82% (4.34%) |  |  |  | Life Insurance 0.00% (1.64%) |  |  |
|  |  | Beverages 2.24% (0.00%) |  |  |  |  |  |  |  |
| USD | 450,285 | PepsiCo | 47,421 | 2.24 |  |  | Real Estate Investment Trusts 1.06% (2.13%) |  |  |
|  |  | Food Producers 2.00% (1.86%) |  |  | USD | 102,793 | SBA Communications | 22,507 | 1.06 |
| USD | 988,629 | Mondelez International | 42,220 | 2.00 |  |  | Financial Services 7.07% (7.01%) |  |  |
|  |  |  |  |  | USD | 278,162 | MasterCard Class A | 61,284 | 2.89 |
| Household Goods & Home Construction 3.02% (2.48%)	USD	429,103  Visa ‘A’ Shares	60,710	2.87 |
| USD | 685,837 | Procter & Gamble | 64,029 | 3.02 | USD | 695,714 | Voya Financial | 27,805 | 1.31 |
|  |  | Leisure Goods 1.55% (0.00%) |  |  | Total FINANCIALS	332,378 | 15.70 |
| USD | 363,329 | Take-Two Interactive | 32,813 | 1.55 | TECHNOLOGY 31.17% (25.97%) |  |
|  |  | Personal Goods 1.01% (0.00%) |  |  | Software & Computer Services 17.42% (16.04%) |  |
| USD | 399,088 | VF | 21,471 | 1.01 | USD | 205,176 | Adobe Systems | 53,015 | 2.50 |
|  |  | Total CONSUMER GOODS | 207,954 | 9.82 | USD | 99,840 | Alphabet Class A | 99,249 | 4.69 |
|  |  |  |  |  | USD | 491,153 | Facebook | 68,261 | 3.22 |

HEALTH CARE 16.66% (15.07%)
Health Care Equipment & Services 5.67% (6.59%)
| USD | 674,971 | Baxter International | 44,164 | 2.09 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| USD | 674,904 | Centene | 30,318 | 1.43 |
| USD | 191,115 | Thermo Fisher Scientific | 45,594 | 2.15 |

Pharmaceuticals & Biotechnology 10.99% (8.48%)
USD	1,198,260 Microsoft	148,515	7.01
Technology Hardware & Equipment 13.75% (9.93%)
| USD | 164,414 | Broadcom | 33,990 | 1.61 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| USD | 1,278,230 | Cisco Systems | 38,876 | 1.84 |
| USD | 283,986 | L3Harris Technologies | 43,565 | 2.06 |
| USD | 186,910 | Lam Research | 42,221 | 1.99 |
| USD | 275,527 | Microchip Technology | 18,381 | 0.87 |
| USD | 234,287 | NXP Semiconductors | 20,077 | 0.95 |
|  |  | Total TECHNOLOGY | 659,984 | 31.17 |

USD	423,340 Apple	93,834	4.43
| USD | 734,859 | Abbott Laboratories | 46,093 | 2.18 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| USD | 261,501 | Alexion Pharmaceuticals | 18,455 | 0.87 |
| USD | 358,811 | Biomarin Pharmaceutical | 25,952 | 1.23 |
| USD | 97,957 | Bluebird Bio | 5,114 | 0.24 |

Translation (ENDE, 2020-03-31):
# Threadneedle Strategic Bond Fund
### Portfolioaufstellung
(Fortsetzung)
Ebene 3 – Kurse, bei denen Bewertungstechniken verwendet werden, deren Inputfaktoren nicht beobachtbar sind. Diese Kategorie kann mit einem Einzel- oder Broker-Preis versehene Wertpapiere und ausgesetzte oder nicht notierte Wertpapiere umfassen.
| Bewertungsmethode | Aktiva £000 | 2020 | Passiva £000 | 2019 Aktiva £000 | Passiva £000 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Ebene 1* | 4.362 |  | (1.924) | 3.634 | (696) |
| Ebene 2 | 223.464 |  | (7.951) | 232.748 | (3.344) |
| Ebene 3 | 	1.041	–	617	– |
|  |   228.867	(9.875)	236.999	(4.040) |

In Ebene 1 sind Schuldtitel in Höhe von £4.170.000 enthalten (2019: £3.379.000). Die Bewertung einiger an der Börse gehandelter, hochliquider Schuldtitel (Staatsanleihen der G7, Anleihen supranationaler Organisationen oder bestimmte Unternehmensanleihen) ist nahe genug an einer bindenden Preisnotierung für eine Kategorisierung auf diesem Niveau.
*Der Gesamtwert der Anlagen in der Portfolioaufstellung beinhaltet den Betrag der Zahlungsmitteläquivalente, der unter dem Umlaufvermögen ausgewiesen wird.
- 
###### EVENTUALVERBINDLICHKEITEN UND VERPFLICHTUNGEN

Es bestehen keine Eventualverbindlichkeiten und Verpflichtungen (2019: Null).
- 
###### PORTFOLIOTRANSAKTIONSKOSTEN

Die Käufe und Verkäufe von Anleihen durch den Fonds während des Berichtszeitraums beliefen sich auf £145.624.016 (2019: £155.915.020) und
£168.459.191 (2019: £152.652.559). Die Käufe und Verkäufe von Organismen für gemeinsame Anlagen beliefen sich auf £22.513.599 (2019: £Null) und £22.500.000 (2019: £Null). Die Kosten für und Erlöse aus Kapitalmaßnahmen beliefen sich auf
£Null (2019: £Null) und £1.401.834 (2019: £313.598).
Die Käufe und Verkäufe sind nicht mit Portfoliotransaktionskosten verbunden. Die Provisionen, die dem Fonds beim Kauf und Verkauf von Futures und Optionen im laufenden Jahr entstanden sind, betrugen £10.621 (2019: £21.360).
Indirekte Transaktionskosten: „Handelsspread“ – die Differenz zwischen den Kauf- und Verkaufspreisen der zugrunde liegenden Anlagen des Fonds.
Am Bilanzstichtag betrug der Portfolio-Handelsspread 0,74 % (7. März 2019: 0,71 %), wobei es sich um die Differenz zwischen den jeweiligen Kauf- und Verkaufspreisen für die Anlagen des Fonds handelt.
- 
###### EREIGNIS NACH DEM BILANZSTICHTAG

Nach dem Ausbruch von COVID-19 (Coronavirus) gab es eine anhaltende Phase hoher Volatilität auf den globalen Finanzmärkten. Infolgedessen kam es seit dem Bilanzstichtag zu erheblichen Bewegungen beim Nettoinventarwert des Fonds. Während des Berichtszeitraums vom Bilanzstichtag bis zum 19. Mai 2020 sank der Nettoinventarwert des Fonds um 4,87 %.
Der NIW und die Nettorücknahmen von Anteilen wurden am 22. Mai erneut überprüft, wobei seit dem 19. Mai keine wesentlichen Bewegungen festgestellt wurden.
Die nachfolgende Tabelle zeigt die Nettozeichnungen und -rücknahmen von Anteilen zwischen dem Geschäftsjahresende am 7. März 2020 und dem 19. Mai 2020 als Prozentsatz des NIW dieser Anteilklasse. Diese Änderung spiegelt Bedingungen wider, die nach dem Geschäftsjahresende eingetreten sind, und wird daher als ein sich nicht anpassendes Ereignis betrachtet.
Anteilklasse	% Änderung
Klasse 1 – Ertragsanteile	(11,51)
Klasse 1 – Bruttoertragsanteile	(11,25)