# APPENDIX III
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## Determination of Net Asset Value
	- The Net Asset Value (i.e. the value of the assets of a Fund having deducted the liabilities of that Fund therefrom) of any Fund or any share shall be expressed in the currency in which the Fund or the shares are designated or in such other currency as the Directors may determine, from time to time, and shall be determined, in accordance with the valuation rules set out hereafter.
	- For the purposes of such valuation, Assets of the Company, shall be determined to include but are not limited to:-
		- all cash in hand, on deposit, or on call including any interest accrued thereon as at the relevant Valuation Point and all accounts receivable, (ii) all bills, demand notes, certificates of deposit, and promissory notes, (iii) all bonds, shares, stock, securities, obligations, debentures, debenture stock, forward rate agreements, subscription rights, warrants, promissory notes, futures contracts, options, commodities, asset backed securities, mortgage backed securities, swap contracts, contracts for differences, fixed rate securities, variable and floating rate securities, securities in respect of which the return and/or redemption amount is calculated by reference to any index, price or rate, monetary and financial instruments of all kinds, (iv) all stock and cash dividends and cash distributions to be received by the Company and not yet received by it but declared to stockholders of record on a date on or before the relevant Valuation Point as at which the Net Asset Value is determined, (v) all interest accrued on or before the relevant Valuation Point on any interest-bearing securities owned by the Company except to the extent that the same is included or reflected in, the principal value of such security, (vi) all other Investments of the Company, (vii) the preliminary expenses incurred in establishing the Company which are payable by the Company and which may include the cost of issuing, distributing, marketing and promoting shares of the Company insofar as the same have not been written off and(viii) all other Assets of the Company of every kind and nature including prepaidexpenses as valued and defined from time to time by the Directors.

Translation (ENDE, 2018-11-16):
# ANHANG III
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## Ermittlung des Nettoinventarwerts
	- Der Nettoinventarwert (d. h. der Wert des Vermögens eines Fonds nach Abzug der Verbindlichkeiten dieses Fonds davon) eines Fonds oder eines Anteils ist in der Währung auszudrücken, auf die der Fonds bzw. der Anteil lautet, oder in einer solchen anderen Währung, den der Verwaltungsrat etwa jeweils festlegt, und ist entsprechend den hiernach dargelegten Bewertungsregeln zu bestimmen.
	- Für die Zwecke einer solchen Bewertung sind die Aktiva der Gesellschaft zu bestimmen, indem insbesondere folgende Positionen einbezogen werden:
		- (i) alle Barmittel, Festgelder oder abrufbaren Gelder, einschließlich sämtlicher darauf zum jeweiligen Bewertungszeitpunkt angefallenen Zinsen, und alle Forderungen; (ii) alle Tratten, Zahlungsaufforderungen, Einlagenzertifikate und Solawechsel, (iii) alle Anleihen, Anteile, Aktien, Wertpapiere, Obligationen, Schuldscheine, Schuldverschreibungen, Zinstermingeschäfte, Bezugsrechte, Optionsscheine, Solawechsel, Futures-Kontrakte, Optionen, Rohstoffe, forderungsbesicherten Wertpapiere,   hypothekenbesicherten   Wertpapiere,	Swap-Kontrakte, Differenzkontrakte, festverzinslichen Wertpapiere, variabel verzinslichen Wertpapiere, Wertpapiere, in Hinsicht auf die der Ertrag und/oder der Rücknahmebetrag unter Bezugnahme auf einen Index, Kurs oder Zinssatz berechnet wird, Geldmarkt- und Finanzinstrumente jeglicher Art, (iv) alle Aktien- und Bardividenden sowie Barausschüttungen, die der Gesellschaft zustehen und von dieser noch nicht vereinnahmt worden sind, jedoch zugunsten der Aktionäre, die am Tage des oder vor dem entsprechenden Bewertungszeitpunkt, zu dem der Nettoinventarwert bestimmt wird, bereits deklariert worden sind, (v) alle am oder vor dem entsprechenden Bewertungszeitpunkt angefallenen Zinsen auf verzinsliche Wertpapiere im Eigentum der Gesellschaft, ausgenommen in dem Maße, wie diese Zinsen im Kapitalwert solcher Wertpapiere enthalten sind oder sich darin widerspiegeln, (vi) alle anderen Anlagen der Gesellschaft, (vii) die vorläufigen Kosten, die bei der Gründung der Gesellschaft angefallen sind, von der Gesellschaft zu bezahlen sind und die Kosten der Emission, des Vertriebs, der Vermarktung und der Bewerbung der Anteile der Gesellschaft insofern umfassen können, wie diese nicht abgeschrieben worden sind, und (viii) alle anderen Vermögenswerte der Gesellschaft jeglicher Art, einschließlich der transitorischen, jeweils durch den Verwaltungsrat bewerteten und bestimmten Aktiva.