The Subfund will not invest in life settlement related CAT Bonds. Investments in CAT Bonds with trigger events related to natural catastrophes will typically represent the largest portion of the Subfund’s CAT Bond investments.
Certain CAT Bonds in which the Subfund invests may be subject to different trigger events based on company-wide losses (“indemnity triggers”), index- based losses (“index triggers”) or a combination of triggers (“hybrid triggers”).
Indemnity triggers are based on losses of the cedant or other entity issuing the CAT Bond. The trigger event would be considered to have occurred if a company’s actual losses from a specified peril exceeded a certain attached point of insured claims. An indemnity trigger can be on a per occurrence basis (i.e., where the attachment point is applied on an event-by-event basis) or an aggregate basis (i.e., where the attachment point is applied to all events during an annual period in the aggregate). If the company’s losses were less than the pre-determined aggregate amount, then the trigger event would not be considered to have occurred and the Subfund would be entitled to recover its principal.
Index triggers follow one of three broad approaches: parametric, industry- loss and modeled-loss, or a combination thereof, which is discussed below as “hybrid triggers.” Index triggers are based on pre-defined formulas, which eliminate the risks relating to a company’s insurance claims-handling practices and potential information barriers. Similar to indemnity triggers, index triggers and hybrid triggers (as described below) can be on a per occurrence basis (i.e., where the attachment point is applied on an event- by-event basis) or an aggregate basis (i.e., where the attachment point is applied to all events during an annual period in the aggregate).
- Parametric index triggers are based upon the occurrence of a catastrophic event with certain defined physical parameters(e.g., wind speed and location of a hurricane or magnitude and location of an earthquake).
- Industry loss index triggers are based upon the estimated loss for the insurance industry as a whole from a particular insurance event. Estimates are derived from a reporting service, such as Property Claim Services.
- Modeled-loss index triggers are based upon a catastrophe- modeling firm’s database estimate of an industry loss, or a company’s losses compared to a modeling firm’s industry estimate of losses.

Translation (ENDE, 2022-01-01):
Der Subfonds investiert nicht in Cat Bonds aus dem Bereich Lebensversicherungen.
Der Subfonds wird den Grossteil seiner Cat-Bond-Anlagen in Cat Bonds mit Trigger-Events aus dem Bereich der Naturkatastrophen tätigen.
Bestimmte Cat Bonds, in die der Subfonds investiert, können über verschiedene Trigger verfügen, die auf unternehmensweiten Verlusten («Indemnity-Trigger»), indexbasierten Verlusten («Index-Trigger») oder einer Kombination verschiedener Trigger («Hybridtrigger») basieren.
Indemnity-Trigger basieren auf der Schadenbelastung des Zedenten oder einer anderen Einheit, die den Cat Bond ausgibt. Das Trigger-Ereignis gilt als eingetreten, wenn die tatsächliche Schadenbelastung eines Unternehmens aus einer bestimmten Gefahr einen festgelegten Grenzwert an versicherten Forderungen überschreitet. Ein Indemnity-Trigger kann auf Einzelfallbasis (d. h. der Grenzwert wird auf Einzelfallbasis angewandt) oder auf aggregierter Basis (d. h. der Grenzwert wird auf die Gesamtheit aller während einer Jahresfrist angefallenen Ereignisse angewandt) vereinbart werden. Bleiben die Schäden unter der zuvor vereinbarten Gesamtsumme, dann gilt das Trigger-Ereignis als nicht eingetreten und der Subfonds hat Anspruch auf die Rückzahlung seines Anlagekapitals.
Index-Trigger folgen einem von drei breiten Ansätzen: Parameter, Branchenschaden und Modellschaden oder eine Kombination daraus, die unten unter der Beschreibung «Hybridtrigger» erläutert wird. Index-Trigger basieren auf vordefinierten Formeln, die das Risiko in Zusammenhang mit den Schadenregulierungspraktiken eines Unternehmens und potenziellen Informationsbarrieren eliminieren. Ähnlich wie Indemnity-Trigger können Index-Trigger und Hybridtrigger (siehe unten) auf Einzelfallbasis (d. h. der Grenzwert wird auf Einzelfallbasis angewandt) oder auf aggregierter Basis (d. h. der Grenzwert wird auf die Gesamtheit aller während einer Jahresfrist angefallenen Ereignisse angewandt) vereinbart werden.
- Parametrische Index-Trigger basieren auf dem Auftreten eines Katastrophenereignisses mit bestimmten festgelegten physischen Parametern (z. B. Windgeschwindigkeit und Auftrittsort eines Hurrikans oder Stärke und Auftrittsort eines Erdbebens)
- Branchenschaden-Index-Trigger basieren auf dem geschätzten Schaden, welcher der gesamten Versicherungsbranche durch ein bestimmtes versichertes Ereignis entsteht. Die Schätzungen werden von einem Berichtsdienstleister, wie zum Beispiel Property Claim Services, erstellt.
- Modellschaden-Index-Trigger basieren auf dem geschätzten Branchenschaden, der anhand der Datenbank einer Agentur zur Katastrophenmodellierung ermittelt wird, oder auf dem entstandenen Unternehmensschaden im Vergleich zu dem von einer Modellierungsagentur geschätzten Branchenschaden.