Article 6 of the Taxonomy Regulation requires that (i) where a financial product as referred to in Article 8 (1) of SFDR promotes environmental characteristics, Article 5 of the Taxonomy Regulation shall apply mutatis mutandis and (ii) the information to be disclosed in accordance with Article 6 (3) of SFDR shall be accompanied by the following statement:
‘The "do no significant harm" principle applies only to those investments underlying the financial product that take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities. The investments underlying the remaining portion of this financial product do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.’
Articles 8 (3) and 9 (5) of SFDR empowers the European Banking Authority, the European Insurance and Occupational Pensions Authority and ESMA (collectively, the "ESAs") to develop draft regulatory technical standards ("RTS") to specify the details of the content and presentation of information referred to above.
As at the date hereof, the ESA’s have not yet finalized the RTS and the EU Commission has indicated that the entry into force of the RTS will be delayed until 1 January 2023.
The Taxonomy Regulation empowers the EU Commission to establish ‘technical screening criteria’ ("TSC") for determining the conditions under which a specific economic activity qualifies as contributing to one or more of the 6 ‘environmental objectives’ established by the Taxonomy Regulation for the purposes of determining whether an
investment is environmentally sustainable. As at the date hereof, the EU Commission has not yet finalized the TSC for the 6 environmental objectives established by the Taxonomy Regulation.
The Taxonomy Percentages are not included in the Prospectus for any of the Sub-Funds at this stage in view of the fact that (i) the RTS are not yet finalized and in force; (ii) the TSC are not yet finalized and in force; (iii) companies in scope of the requirement to report on their taxonomy alignment are not yet publishing data, including as a result of the delay to the finalization of the TSC; (iv) sustainability focused data services providers do not yet have harmonized and comprehensive data coverage that encompasses the TSC; and (v) as a result of these facts there does not yet exist a common set of sustainability disclosure or reporting requirements allowing investors to meaningfully compare products against one another according the same prescribed sustainability goals and metrics,.
The Management Company is keeping this situation under active review and where sufficient reliable, timely, verifiable and comparable data on the relevant Sub-Funds’ investments become available, and upon entry into effect of the RTS and TSC, the Management Company will provide the descriptions referred to above; in which case this Prospectus will be updated.
Regarding financial products as referred to in Article 9 SFDR which contribute to climate change mitigation or climate change adaptation, ("Climate Mitigation and Adaptation Products"), the Management Company has developed its own methodology for analyzing prospective Taxonomy Percentages which incorporates the following elements:
- Identification of eligible activityThe Management Company has built its own methodology to identify the relevant activities which meet the significant contribution criteria specified in the available TSC ("Significant Contribution Criteria"). TheManagement Company has sought to identify activity at the most granular level by reference to industry standard sub-classifications with a view to ensuring that the activity of an issuer is properly characterized and not included in a more generalized or macro level classification which does not reflect the activity of the issuer in question.
- Verification of "Do No Significant Harm" criteriaFor each eligible activity, the Management Company has set thresholds relating to the do no significant harm ("DNSH") criteria established by the TSC. The thresholds are set with a view to reflecting a meaningful DNSH impact (i.e., negative impact) on the environmental objectives set by the Taxonomy Regulation (i.e., should not be triggered by a de minimis or low levels of activity which meet the DNSH criteria). Activities of an issuer which are eligible under the Significant Contribution Criteria noted in 1 above but which exceed DNSH thresholds will not be considered for Taxonomy Percentages.
- Guarantee of minimum social safeguardsA systematic due diligence screen is conducted to ensure that issuers which are eligible under 1 and 2 above do not breach any human or labor rights standards. This is based upon a comprehensive data set produced from leading data service providers.
- Identification of degree of alignmentFor issuers which are eligible under 1, 2 and 3 above, a provisional Taxonomy Percentage can be calculated based upon the proportion of revenues of that issuer which are attributable to the eligible activity. For the purposes of analyzing such revenue, the Management Company will use issuer generated data or other publicly available and verifiable data where possible and in the absence of such data may use estimates generated from reliable and auditable sources.

Translation (ENDE, 2022-06-10):
Artikel 6 der Taxonomie-Verordnung sieht (i) für den Fall, dass mit einem Finanzprodukt nach Artikel 8 Absatz 1 der SFDR ökologische Merkmale beworben werden, vor, dass Artikel 5 der Taxonomie-Verordnung entsprechend gilt, und sieht (ii) vor, dass den Informationen, die gemäss Artikel 6 Absatz 3 der SFDR offenzulegen sind, die folgende Erklärung beigefügt wird:
"Der Grundsatz ‘Vermeidung erheblicher Beeinträchtigungen’ findet nur bei denjenigen dem Finanzprodukt zugrunde liegenden Investitionen Anwendung, die die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten
berücksichtigen. Die dem verbleibenden Teil dieses Finanzprodukts zugrunde liegenden Investitionen berücksichtigen nicht die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten."
Artikel 8 Absatz 3 und Artikel 9 Absatz 5 der SFDR übertragen der Europäischen Bankenaufsichtsbehörde, der Europäischen Aufsichtsbehörde für das Versicherungswesen und die betriebliche Altersversorgung und der ESMA (zusammen die "europäischen Aufsichtsbehörden") die Befugnis zur Ausarbeitung von Entwürfen von technischen Regulierungsstandards ("RTS"), um die Einzelheiten zu Inhalt und Darstellung der oben genannten Informationen festzulegen.
Zum Zeitpunkt dieses Dokuments haben die europäischen Aufsichtsbehörden die RTS noch nicht fertiggestellt, und die EU-Kommission hat mitgeteilt, dass sich das Inkrafttreten der RTS auf den 1. Januar 2023 verschieben wird.
Die Taxonomie-Verordnung überträgt der EU-Kommission die Befugnis, technische Bewertungskriterien festzulegen, anhand derer bestimmt wird, unter welchen Bedingungen davon auszugehen ist, dass eine bestimmte Wirtschaftstätigkeit einen wesentlichen Beitrag zu einem oder mehreren der sechs Umweltziele leistet, die in der Taxonomie-Verordnung festgelegt wurden, damit die ökologische Nachhaltigkeit einer Investition bestimmt werden
kann. Zum Zeitpunkt dieses Dokuments hat die EU-Kommission die technischen Bewertungskriterien für die sechs in der Taxonomie-Verordnung festgelegten Umweltziele noch nicht fertiggestellt.
Die Taxonomie-Anteile sind im Prospekt gegenwärtig für keinen der Teilfonds aufgeführt, da (i) die RTS noch nicht fertiggestellt und in Kraft sind; (ii) die technischen Bewertungskriterien noch nicht fertiggestellt und in Kraft sind;
(iii) die Unternehmen, die von der Verpflichtung zur Berichterstattung über ihre Übereinstimmung mit der Taxonomie betroffen sind, noch keine Daten veröffentlichen, unter anderem aufgrund der Verzögerung bei der Fertigstellung der technischen Bewertungskriterien; (iv) Datendienstleister mit Schwerpunkt Nachhaltigkeit noch nicht über eine harmonisierte und umfassende Datenerhebung verfügen, welche die technischen Bewertungskriterien einschliesst, und (v) aufgrund dieser Tatsachen noch keine gemeinsamen Verpflichtungen zur Offenlegung der Nachhaltigkeit oder zur Berichterstattung existieren, die es den Anlegern ermöglichen würden, Produkte anhand derselben vorgeschriebenen Nachhaltigkeitsziele und -kennzahlen sinnvoll miteinander zu vergleichen.
Die Verwaltungsgesellschaft verfolgt diese Angelegenheit aktiv, und wenn ausreichend zuverlässige, rechtzeitige, überprüfbare und vergleichbare Daten zu den relevanten Anlagen der Teilfonds verfügbar werden, sowie bei Inkrafttreten der RTS und der technischen Bewertungskriterien, wird die Verwaltungsgesellschaft die oben genannten Beschreibungen zur Verfügung stellen. In diesem Fall wird der vorliegende Prospekt angepasst.
Zu Finanzprodukten im Sinne des Artikels 9 der SFDR, die zur Eindämmung des Klimawandels oder zur Anpassung an den Klimawandel beitragen, ("Klimaschutz- und Klimaanpassungsprodukte") hat die Verwaltungsgesellschaft ihre eigene Methode zur Analyse zukünftiger Taxonomie-Anteile entwickelt, die folgende Elemente umfasst:
- Identifizierung relevanter TätigkeitenDie Verwaltungsgesellschaft hat ihre eigene Methode entwickelt, um die relevanten Tätigkeiten zu identifizieren, welche die in den verfügbaren technischen Bewertungskriterien genannten Kriterien für einen wesentlichen Beitrag erfüllen. Die Verwaltungsgesellschaft war bestrebt, Tätigkeiten auf der untersten Ebene zu identifizieren, und zwar unter Bezugnahme auf branchenübliche Subklassifizierungen, um sicherzustellen, dass die Tätigkeit eines Emittenten ordnungsgemäss beschrieben ist und nicht in eine allgemeinere Klassifizierung oder eine Klassifizierung auf Makro-Ebene integriert wird, welche die Tätigkeit des betreffenden Emittenten nicht angemessen widerspiegelt.
- Überprüfung von Kriterien der "Vermeidung erheblicher Beeinträchtigungen"Für jede relevante Tätigkeit hat die Verwaltungsgesellschaft Schwellenwerte festgelegt, die sich auf die in den technischen Bewertungskriterien eingeführten Kriterien der "Vermeidung erheblicher Beeinträchtigungen"(Do No Significant Harm, DNSH) beziehen. Die Schwellenwerte werden so festgelegt, dass sie einem bedeutenden DNSH-Einfluss (d.h. negativen Einfluss) auf die in der Taxonomie-Verordnung festgelegten Umweltziele entsprechen (d.h. sie sollten nicht von einem unerheblichen oder niedrigem Niveau an Tätigkeiten, welche die DNSH-Kriterien erfüllen, ausgelöst werden). Tätigkeiten eines Emittenten, welche die in Punkt 1 oben genannten Kriterien für einen wesentlichen Beitrag erfüllen, aber DNSH-Schwellenwerte überschreiten, werden für Taxonomie-Anteile nicht berücksichtigt.
- Gewährleistung sozialer MindestbedingungenAnhand eines systematischen Due-Diligence-Prozesses wird sichergestellt, dass Emittenten, die gemäss Punkt 1 und 2 in Frage kommen, keine Menschenrechte oder Arbeitsnormen verletzen. Dieser Prozess beruht auf umfassenden Daten, die von führenden Datendienstleistern stammen.
- Identifizierung des Grads der KonformitätFür Emittenten, die gemäss Punkt 1, 2 und 3 oben in Frage kommen, kann anhand des Umsatzanteils des jeweiligen Emittenten, der auf die relevante Aktivität zurückzuführen ist, ein vorläufiger Taxonomie-Anteil berechnet werden. Zum Zweck der Analyse dieses Umsatzes verwendet die Verwaltungsgesellschaft soweit möglich vom Emittenten generierte Daten oder andere öffentlich verfügbare und überprüfbare Daten.