The AIFM, the Asset Manager, their holding companies, their holding companies’ shareholders, any subsidiaries of their holding companies and the Depositary and Administrator and their respective affiliates, officers and shareholders, employees and agents (collectively the "Parties") are or may be involved in other financial, investment and professional activities which may on occasion cause a conflict of interest with the management of the AIF and/or their respective roles with respect to the AIF. These activities may include investing in, managing or advising other funds, purchases and sales of securities, banking, investment management and investment advisory services, brokerage services, valuation of unlisted securities (in circumstances in which fees may increase as the value of assets increases) and serving as officers, advisers or agents of other funds or companies, including funds or companies in which the AIF may invest.
In particular, the AIFM and the Asset Manager (or their affiliates, officers and shareholders, employees and agents) may invest in the AIF or any Sub-Fund. The AIFM and the Asset Manager may recommend to other funds which they manage or advise to invest (whether by way of cash or in specie subscriptions) in the AIF or any Sub-Fund. The AIFM and the Asset Manager may be involved in advising or managing, or may hold investments in other investment funds which have similar or overlapping investment objectives to or with the AIF or Sub-Funds. Each of the Parties will use its reasonable endeavors to ensure that the performance of their respective duties will not be impaired by any such involvement they may have and that any conflicts which may arise will be resolved fairly and in the best interests of Unitholders.
If a performance fee is payable by the AIF to the AIFM in relation to any Sub-Fund, the amount of the performance fee will depend upon the Sub-Fund's performance. The AIFM may therefore have an incentive to cause a Sub-Fund to make investments that are riskier or more speculative than would otherwise be the
case. The AIFM may have an interest in managing the terms and timing of Sub-Funds’ transactions so as to maximize its fees.
There is no prohibition on transactions with the AIF by the AIFM, the Asset Manager, the Administrator, the Depositary or entities related to each of the AIFM, the Asset Manager, the Administrator or the Depositary provided that such transactions are consistent with the best interests of Unitholders.
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#### Risk Factors

Translation (ENDE, 2022-01-01):
Der AIFM, der Asset Manager, ihre Holdinggesellschaften, die Gesellschafter und Tochtergesellschaften ihrer Holdinggesellschaften sowie die Verwahrstelle und die Administrationsstelle und deren jeweilige verbundene Unternehmen, leitende Angestellten und Gesellschafter, Mitarbeiter und Vertreter (zusammengenommen die „Parteien“) sind tatsächlich oder möglicherweise in Finanz-, Investment- und berufliche Tätigkeiten involviert, die zuweilen zu Interessenkonflikten mit der Verwaltung des AIF und/oder mit ihren jeweiligen Funktionen in Verbindung mit dem AIF führen können. Zu diesen Tätigkeiten können die Anlage in Fonds, deren Verwaltung oder Beratung, der Kauf und Verkauf von Wertpapieren, Bankgeschäfte, Anlageverwaltungs- und Anlageberatungsleistungen, Brokerage-Leistungen, die Bewertung nicht notierter Wertpapiere (wenn mit höheren Werten der Vermögenswerte höhere Gebühren verbunden sind) und die Beschäftigung als leitende Angestellte, Berater oder Vertreter anderer Fonds oder Gesellschaften umfassen – einschließlich solcher Fonds oder Gesellschaften, in der der AIF anlegen kann.
Der AIFM und der Asset Manager (oder deren verbundene Unternehmen, leitende Angestellte und Gesellschafter, Mitarbeiter und Vertreter) können insbesondere in den AIF oder einen Teilfonds investieren. Der AIFM und der Asset Manager können anderen von ihnen verwalteten oder beratenen Fonds die Anlage (durch Zeichnungen gegen Bar- oder Sacheinlagen) in den AIF oder einen Teilfonds empfehlen. Der AIFM und der Asset Manager können andere Investmentfonds in Bezug auf Anlageziele beraten, die denen des AIF oder der Teilfonds ähnlich sind oder sich damit überschneiden, oder solche Fonds verwalten oder Anlagen in diese tätigen. Jede Partei unternimmt vertretbare Anstrengungen, um sicherzustellen, dass die Erfüllung ihrer jeweiligen Aufgaben nicht durch solche Tätigkeiten, denen sie möglicherweise nachgehen, beeinträchtigt werden und dass alle Konflikte, die auftreten können, auf faire Weise und im besten Interesse der Anteilinhaber beigelegt werden.
Ist in Verbindung mit einem Teilfonds eine Performance Fee vom AIF an den AIFM zahlbar, so hängt die Höhe der Performance Fee von der Wertentwicklung des Teilfonds ab. Für den AIFM kann daher ein Anreiz bestehen, einen Teilfonds zu riskanteren und spekulativeren Anlagen zu veranlassen, als er sonst tätigen würde. Der AIFM kann ein Interesse daran haben, die Bedingungen und die Zeitpunkte der Geschäfte von Teilfonds so zu steuern, dass sein Gebührenaufkommen maximiert wird.
Sofern derartige Geschäfte im Interesse der Anteilinhaber liegen, ist es dem AIFM, dem Asset Manager, der Administrationsstelle, der Verwahrstelle oder Unternehmen, die eine Verbindung mit dem AIFM, dem Asset Manager, der Administrationsstelle oder der Verwahrstelle aufweisen, nicht untersagt, Geschäfte mit dem AIF abzuschließen.
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### Risikofaktoren