# Allianz Vermögenskonzept SRI Defensiv
Assets involved in each type of Securities Financing Transactions and Total Return Swaps
in EUR		in % of the funds entire
assets
Assets involved in Total Return Swaps	-	-
Assets involved in Securities Lending	48,225,724.43	12.38
Assets involved in Repurchase Agreements	-	-
Top 10 counterparties of each types of Securities Financing Transactions and Total Return Swaps
Gross volume outstanding transactions in EUR  Country where
the counterparty is established
for Total Return Swaps	-	-
for Securities Lending
Société Générale S.A.	21,148,432.76	FR
JP Morgan Securities Plc	9,272,829.58	GB
BNP Paribas SA	9,177,411.26	FR
Banco Santander SA	8,627,050.83	ES
for Repurchase Agreements / Reverse Repurchase Agreements	-	-
Settlement and clearing information
Total Return Swaps: bilateral Securities Lending: trilateral
Repurchase Agreements / Reverse Repurchase Agreements: bilateral
Maturity tenor of Securities Financing Transactions and Total Return Swaps broken down in maturity buckets
for Total Return Swaps
Gross volume outstanding transactions in EUR
- less than one day	-
- one day to one week (= 7 days)	-
- one week to one month (= 30 days)	-
- one to three months	-
- three months to one year (= 365 days)	-
- above 1 year	-
- open maturity	-for Securities Lending- open maturity	48,225,724.43for Repurchase Agreements / Reverse Repurchase Agreements
- open maturity	-Type of collateral received	Market Value in EURfor Total Return Swaps
- Cash	-
- Shares	-
- Debt	-for Securities Lending
- Cash	-- Shares	19,972,543.34- Debt	31,142,515.47for Repurchase Agreements / Reverse Repurchase Agreements
- Cash	-
- Shares	-
- Debt	-Quality of collateral received	Market Value in EURfor Total Return Swaps
- AAA (Aaa)	-- AA+ (Aa1)	-
- AA (Aa2)	-- AA- (Aa3)	-- A+ (A1)	-- A (A2)	-- A- (A3)	-
- BBB+ (Baa1)	-
- BBB (Baa2)	-
- BBB- (Baa3)	-for Securities Lending- AAA (Aaa)	7,575,736.99- AA+ (Aa1)	1,051,272.24- AA (Aa2)	22,515,506.24- AA- (Aa3)	-- A+ (A1)	-- A (A2)	-- A- (A3)	-
- BBB+ (Baa1)	-
- BBB (Baa2)	-
- BBB- (Baa3)	-for Repurchase Agreements / Reverse Repurchase Agreements
- AAA (Aaa)	-- AA+ (Aa1)	-
- AA (Aa2)	-- AA- (Aa3)	-- A+ (A1)	-- A (A2)	-- A- (A3)	-
- BBB+ (Baa1)	-
- BBB (Baa2)	-
- BBB- (Baa3)	-Currency of collateral received	Market Value in EURfor Total Return Swaps
- EUR	-
- USD	-
- GBP	-
- JPY	-for Securities Lending- EUR	26,909,180.41
- USD	-- GBP	4,233,362.42
- JPY	-- CAD	9,560,170.63- HKD	10,412,345.35
- SEKfor Repurchase Agreements / Reverse Repurchase Agreements
- EUR	-
- USD	-
- GBP	-
- JPY	-Maturity tenor of collateral received broken down in maturity buckets	Market Value in EUR for Total Return Swaps
- less than one day	-
- one day to one week (= 7 days)	-
- one week to one month (= 30 days)	-
- one to three months	-
- three months to one year (= 365 days)	-
- above 1 year	-
- open maturity	-for Securities Lending- open maturity	51,115,058.81for Repurchase Agreements / Reverse Repurchase Agreements
- open maturity	-

| Data on return and cost | Return/Costs in EUR | in % of overall returns |
| --- | --- | --- |
| for Total Return Swaps |  |  |
| - Returns for collective investment undertaking |  | 100 |
| - Costs for collective investment undertaking | - |  |
| - Returns for manager of the collective investment undertaking | 0 | 0 |
| - Costs for manager of the collective investment undertaking | - |  |
| - Returns for third parties (e.g. agent lender) | 0 | 0 |
| - Costs for third parties (e.g. agent lender) | - |  |
| for Securities Lending |  |  |
| - Returns for collective investment undertaking | 6,924.54 | 70 |
| - Costs for collective investment undertaking | - |  |

| - Returns for manager of the collective investment undertaking | 2,967.66 | 30 |
| --- | --- | --- |
| - Costs for manager of the collective investment undertaking | - |  |
| - Returns for third parties (e.g. agent lender) | 0 | 0 |
| - Costs for third parties (e.g. agent lender) | - |  |
| for Repurchase Agreements / Reverse Repurchase Agreements |  |  |
| - Returns for collective investment undertaking |  | 100 |
| - Costs for collective investment undertaking | - |  |
| - Returns for manager of the collective investment undertaking | 0 | 0 |
| - Costs for manager of the collective investment undertaking | - |  |
| - Returns for third parties (e.g. agent lender) | 0 | 0 |
| - Costs for third parties (e.g. agent lender) | - |  |

Income for the fund from reinvestment of cash collateral, based on all securities financing transactions and total return swaps	n.a.
Amount of securities and commodities on loan as proportion of total lendable assets defined as excluding cash and cash equivalents	12.68
Ten largest collateral issuers	Market Value in EUR
for Total Return Swaps	-
for Securities Lending
French Republic (Territory)	21,515,130.57
WH Group Ltd	10,412,345.35
Air Canada	9,560,149.85
European Investment Bank	4,313,309.35
Germany, Federal Republic of (Territory)	2,238,275.46
Caisse Francaise de Financement Local	1,051,272.24
Toronto-Dominion Bank, The	1,024,152.18
DWSON 2019-1	1,000,375.67
Telecom Italia SpA, Milano	27.36
Quebecor Inc	20.78
for Repurchase Agreements / Reverse Repurchase Agreements	-
Reinvested collateral as a % of the collateral received, based on all securities financing transactions and total return swaps	n.a.
Safekeeping of collateral received by the collective investment undertaking as part of Securities Financing Transactions and Total Return Swaps
Number of custodians	1
State Street Bank International GmbH – Luxembourg Branch	51,115,058.81
Safekeeping of collateral granted by the collective investment undertaking as part of Securities Financing Transactions and Total Return Swaps
Proportion of granted collateral in %
Safekeeping chosen by collateral receiver	100

Translation (ENDE, 2019-09-30):
# Allianz Vermögenskonzept SRI Defensiv
Der Teilfonds strebt das Profil eines Portfolios aus 30 % chon- cenreicheren Anlagen (z.B. Aktien, Rohstoffe) und 70 % wert- stabileren Anlagen (EUR-Anleihen) an. Je nach Markteinschöt- zung kann er bis zu 50 % in chancenreichere Produkte investie- ren. Mindestens 50 % investiert er in wertstabilere Anlagen. Die Aktien- und Anleihenemittenten werden einer Nachhaltigkeits- analyse unterzogen. Dabei werden insbesondere die Kriterien Umwelt, Soziales und Corporate Governance (Unternehmens- führung) berücksichtigt. Damit soll auf lange Sicht Kapitolzu- wachs erzielt werden. Gleichzeitig wird angestrebt, mögliche Verluste zum Ende des Kolenderjahrs gegenüber dem Aktien- preis zu Jahresbeginn zu begrenzen (keine Garantie).
Im Berichtsjahr per Ende September 2019 verlangsamte sich das Wachstum der Zeitwirtschaft. Vergleichsweise robust blieb die Konjunktur in den USA. Im Schnitt nur moderat positiv war das Wachstum dagegen in den meisten europÖischen Löndern. Stark exportabhÖ ngige Volkswirtschaften wie 
Deutschland stognierten angesichts obflouenden Welthandels sogar. Dos Börsengeschehen war von zunehmender Nervosi- töt geprögt und in einigen Regionen bzw. Sektoren kom es zu 
Korrekturen. Unter dem Strich positiv schnitten Aktien aus den 
USA ob, ouch in Europa waren insgesamt noch solide Zuwöch- 
se zu verzeichnen. Bei deutschen und japanischen Börsentiteln 
überzogen jedoch die abwÖrtsgerichteten Tendenzen. Die 
Notenbanken reagierten auf die EintrÜbung des Konjunktu- rumfelds mit einer Lockerung ihrer Geldpolitik. Der resultieren- 
de Zinsrückgang spiegelte sich an den Anleihenmörkten in 
Kursgewinnen wider. Vor allem die Notierungen langlaufen- 
der Staatsanleihen hoher Bonitöt zogen kröftig an. Ebenfalls 
positiv, wenn ouch weniger dyna misch, entwickelten sich solide 
Unternehmenspopiere, hochverzinsliche Anleihen und Wertpa- piere aus Schwellenlöndern.
Im Teilfonds entfielen im Schnitt rund zwei Drittel des Wertpa- pierbestonds auf verzinsliche Anlagen. Dabei lag der Schwer- punkt nach wie vor auf öffentlich-rechtlichen Emissionen aus dem Euroraum. Hierzu zöhlten neben Papieren hoher BonitÖt auch Anleihen von Peripheriestaaten wie ltalien und Spanien. Die Beimischung internationaler Bank- und Unternehmensan- leihen mit Investment-Grade-Ratings sowie erstklassiger ge- deckter Schuldverschreibungen wurde etwas reduziert. Das durchschnittliche Bonitötsroting der verzinslichen Anlagen lag Ende September bei A+. Auf der Loufzeitebene stand weiterhin

#### dos drei- bis fünfjöhripe Segment im Fokus. Die Duration (mitt- lere Kapitalbindunpsdauer) des Gesamtportfolios einschließ- lich Derivaten betrup zuletzt etwas mehr als dreieinhalb Jah- re.›
Der verbleibende Teil des Wertpapiervermögens entfiel auf ein breit gestreutes Portfolio an Standardwerten aus entwi- ckelten Löndern. Dabei dominierten weiterhin Aktien aus den USA. Ausgebaut wurde daneben der Anteil französischer Titel, wöhrend das Engagement in britischen und deutschen Aktien sank. Auf der Bronchenebene standen noch wie vor Finanz- und Gesundheitstitel im Vordergrund. Daneben wurde mit Blick auf die relativen Bewertungen der Anteil von Industrie- werten erhöht, was insbesondere zulasten des Bereichs Infor- mationstechnik ging.
Zur Feinsteuerunp der Aktien-/Anleihenquote wurden Derivate eingesetzt. Auf Rohstoffanlapen wurde weiterhin verzichtet.
Mit seiner Anlopepolitik erzielte der Teilfonds einen soliden Wertzuwachs.
Dos penoue Ergebnis im Berichtszeitraum ist in der Tabelle
„Wertentwicklung der Teilfonds” auf den Seiten 2 und 3 ausge- wiesen. Weitergehende Informationen über den Teilfonds fin- den sich in den Wesentlichen Anlegerinformationen sowie im Verkaufsprospekt.
25 _
ltalien	Frank-	Spanien	Deutsch-	USA	Vereinig-	Nieder-	Portugal	Schweiz	Irland	Finnland	Sonstige	Borre- reich			fand			tesKö-		lande						Lönder	 serve,
nigreich	Sonsti-
| Der Teilfonds in Zohlen |  |
| --- | --- |
|  |  | 30.09.2019 | 30.09.2018 | 30.09.2017 |
| Teiffondsvermogen in Mia. EUR |  | 389,ó | 298,9 | 24ó,9 |
| Aktienumfauf in Stück ** - Kfosse A (EUR) (ausschüttend} | VVKN:A0V2STjSIN:LU032463S332 | 8.091 | 8.740 | 8.284 |
| - Kfosse Affionz Avenir 30 AT (EUR) (thesau- WKN: A2N óDX/ISIN: LU1885500881	34.921 |

ges
| rierend) - Klasse C (EUR) (ausschüttend) | WKN: AOM 2SV/ISIN: LU0324ô35ó88 | 1.2ó8.5óS | 1.323.822 | 1.271.187 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| - Klasse IT2 (EUR) (thesaurierend) | WKN: A2A RP0/ISIN: LU14909ô9737 | 910 | 558 | 310 |
| - Klasse P (EUR) (ausschüttend) | WKN: AIX B8R/ISIN: LU1017857340 | 210.893 | 129.398 | 85.781 |
| Aktienwert in EUR |  |  |  |  |
| - Klasse A (EUR) (ausschüüend) | WKN: AOM 2ST/ISIN: LU0324ó35332 | 110,51 | 109,71 | 110.99 |
| - Klasse Affianz Avenir 30 AT (EUR)  (thesa " WKN: A2N óDX/ISIN: LU1885500881	103,40 |

| rierend) - Kfosse C (EUR) (ousschüttend) | VVKN:A0V2SV/SIN:LU0324635688 | 116,98 | 11ó,12 | 117,48 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| - Kfosse IT2 (EUR) (thesaurierend) | WKN: A2A RP0/ISIN: LU14909ó9737 | 1.082,28 | 1.055,óó | 1.047,81 |
| - Kfosse P (EUR) (ousschüttend) | WKN: AIX B8R/ISIN: LU1017857340 | 1.117,80 | 1.109,83 | 1.122,8/ |

Floatinp Rote Notes sind mit dem Termin der nÖchsten Zinsonpassunp berücksichtigt.
** Kumulierte Zahlen für alle am Berichtsstichtap geöffneten Aktienklassen.
Weitere Informationen über Auflepungs- und Auflösunpstermine finden Sie in den Tabellen zur Wertentwicklung auf den Seiten 2 bis 3.