# All sub-funds intend to make use of this exemption and invest more than 5% and up to 100% of their respective net assets in money market instruments of one of the institutions listed in the previous paragraph. All sub-funds will comply with the risk diversification requirements.
- In the case of transactions involving OTC derivatives, the risk exposure per counterparty may not exceed 5% of the netassets of a sub-fund where the counterparty is a credit institution pursuant to the UCI Act.
- Subject to the limits under point (h) and notwithstanding the limits laid down in points (a) and (b) above, each sub- fund may invest a maximum of 15% of its net assets with a single institution in a combination of the following:
- money market instruments from this institution
- deposits with this institution
- risks arising from transactions in OTC derivatives acquired from this institution.
- No more than 10% of the net assets of a sub-fund in units or shares of other MMFs within the meaning of the MMFs Regulation, provided that the MMF in which units or shares are to be acquired is not permitted, under the terms of their founding documents, to invest more than 10% of their fund assets in the units or shares of other MMFs and does not hold any units in the investing sub-fund.

A sub-fund may not invest more than 5% of its net assets in units or shares of a single MMF.
The sub-fund may acquire units or shares of other money market funds that are managed directly or indirectly by the Management Company or by a company with which it is associated, either through common management or control, or by way of a direct or indirect holding of more than 10% of the capital or votes.
The Management Company and the other company may not charge any issue or redemption fees in this regard.
- The overall risk arising from the use of derivative financial instruments may not exceed 100% of the net assets of a sub-fund and therefore the overall risk of the sub-fund may not exceed a total of 200% of the net assets of a sub-fund on a lasting basis. With regard to investments in derivative financial instruments, the overall risk of the corresponding underlyings, provided they are not index-based derivatives, may not exceed the limits given under points (b), (c), (e), (h),(i) and (j).
- Companies belonging to a group for the purposes of preparing consolidated accounts in accordance with Directive 2013/34/EC of the European Parliament and of the Council of 26 June 2013 on the annual financial statements, consolidated financial statements and related reports of certain types of undertakings or with recognised international accounting rules, shall be included in the calculation of the investment limits in accordance with points (a), (b), (c), (h), and (i).
- A sub-fund may not hold more than 10% of the money market instruments issued by a single body. These restrictions do not apply to money market instruments issued or guaranteed by the EU; the national, regional andlocal administrations of the Member States of the EU or their central banks; the European Central Bank; the European Investment Bank; the European Investment Fund; the European Stability Mechanism; the European Financial Stability Facility; a central authority or central bank of a third country; the International Monetary Fund; the International Bank for Reconstruction and Development; the Council of Europe Development Bank; the European Bank for Reconstruction and Development; the Bank for International Settlements or any other relevant international financial institution or organisation to which one or more Member States belong, provided that the conditions laid down in point (g) above are fulfilled.

Should the limits laid down in section 2.3.2 be exceeded unintentionally, priority must be given to bringing investments down to below the set percentages while safeguarding the interests of unitholders. Unless it is stated specifically that they relate to the assets of the Fund in their entirety, the percentage restrictions stated above refer to the assets of each individual sub-fund. These restrictions do not apply in the event that subscription rights are exercised.
Irrespective of their obligation to ensure compliance with the principle of risk diversification, newly authorised sub-funds may, in accordance with section 2.3.2, deviate from the investment restrictions for a period of six months following their authorisation.
- Unauthorised investments The Fund may not:
- make investments other than those mentioned in section 2.3.1;
- short-sell money market instruments and shares and units in other MMFs;
- have direct or indirect exposure to equities, real estate or commodities, including via derivatives, certificates representing them, indices based on them, or any other means or instrument that would give an exposure to them;
- enter into securities lending or borrowing agreements or any other transactions that would encumber the assets of the Fund or any of its sub-funds;f)  take out or grant loans or act as guarantor for third parties.

The Management Company may determine further investment restrictions at any time in the interests of the unitholders, provided such restrictions are necessary to comply with the laws and regulations of the countries in which the Fund's unit certificates are offered and sold.
- Investment techniques and instruments
- Repos and reverse reposThe Management Company does not enter into securities repurchase agreements.
- Each sub-fund may enter into forward exchange transactions and may use currency options, financial futures, forward rate agreements, interest rate and currency swaps and similar instruments if these transactions relate directly to the assets of the relevant sub-fund and serve to hedge currency and interest rate risks. Transactions effected in a single currency per sub-fund may not exceed the market value of all assets in that sub-fund denominated in that currency, nor may they exceed the maturity of the assets on the date on which those transactions are concluded.
- Within the scope of the investment policy, the Board of Directors may pledge a sub-fund’s assets or transfer ownership thereof as collateral in connection with transactions involving derivative financial instruments.
- Collateral managementd1) The risk positions that arise for a counterparty as a consequence of transactions involving OTC derivatives will be combined for the purpose of calculating the thresholds of counterparty risk exposure as set out in Article 17 of the MMFs Regulation.

d2) If a sub-fund engages in transactions in OTC derivatives, counterparty risk exposure may, in accordance with ESMA’s CESR/10-788 (CESR’s Guidelines on Risk Measurement and the Calculation of Global Exposure and Counterparty Risk for UCITS), be reduced by accepting collateral insofar as it satisfies the following criteria.
d2.1) The following assets are accepted as eligible collateral:
- Cash and sight deposits which are denominated in the reference currency of a sub-fund and are deposited with legal entities pursuant  to  Article 41(f)  of  the MMFs Regulation.

d2.2) Safekeeping of collateral
The collateral received is held by the Depositary and its sub-depositaries on accounts separate from the assets.
d2.3) Cash collateral
The Management Company is not permitted to reinvest cash collateral..
The cash collateral must be denominated in the base currency.
d2.4) Correlation
The collateral accepted by the sub-fund must be issued by a legal entity which is independent of the counterparty and has no high correlation with the performance of the counterparty.
d2.5) Operational and legal risks in connection with collateral management must be calculated, controlled and reduced through the risk management process.
d2.6) The sub-fund may realise accepted collateral at any time without conferring with the counterparty or requiring the latter's approval.
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Translation (ENDE, 2020-10-01):
# Alle Teilfonds gedenken, von dieser Ausnahme Gebrauch zu machen und mehr als 5% und bis zu 100% ihres jeweiligen Nettovermögens in Geldmarktinstrumente einer der im vorangehenden
Absatz aufgeführten Institutionen zu investieren. Dabei wird der jeweilige Teilfonds die Vorgaben zur Risikostreuung beachten.
- Bei Geschäften mit OTC-Derivaten darf das Risiko pro Gegenpartei maximal 5% des Nettovermögens eines Teilfonds betragen, wenn der Kontrahent ein dem OGA- Gesetz entsprechendes Kreditinstitut ist.
- Vorbehältlich der unter lit. h) formulierten Grenzen und ungeachtet der unter lit. a) und lit. b) aufgeführten Obergrenzen darf jeder Teilfonds bei ein und derselben Einrichtung höchstens 15% seines Nettovermögens in einer Kombination aus
- Geldmarktinstrumenten von dieser Einrichtung, und/oder
- Einlagen bei dieser Einrichtung und/oder
- Risiken aus Geschäften mit von dieser Einrichtung erworbenen OTC-Derivateninvestieren.
- Ein Teilfonds darf höchstens 10% des Nettovermögens in Anteile anderer Geldmarktfonds im Sinne der Geldmarktfondsverordnung anlegen, sofern der Geldmarktfonds, dessen Anteile erworben werden sollen, nach seinen Gründungsunterlagen höchstens 10% seines Fondsvermögens in Anteilen anderer Geldmarktfonds anlegen darf und keine Anteile am investierenden Teilfonds hält.

Ein Teilfonds darf nicht mehr als 5% seines Nettovermögens in Anteile eines einzigen Geldmarktfonds investieren.
Der Teilfonds darf Anteile anderer Geldmarktfonds erwerben, die unmittelbar oder mittelbar von der ihn verwaltenden Verwaltungsgesellschaft selbst oder von einer Gesellschaft verwaltet werden, mit der diese durch gemeinsame Verwaltung oder Beherrschung oder durch eine direkte oder indirekte Beteiligung von mehr als 10% des Kapitals oder der Stimmen verbunden ist.
Die Verwaltungsgesellschaft sowie die andere Gesellschaft dürfen in diesem Zusammenhang keine Ausgabe- und Rücknahmekommissionen belasten.
- Das Gesamtrisiko aus der Verwendung derivativer Finanzinstrumente darf nicht mehr als 100% des Nettovermögens eines Teilfonds betragen und somit darf das Gesamtrisiko des Teilfonds insgesamt 200% des Nettovermögens eines Teilfonds nicht dauerhaft überschreiten. Bezüglich Anlagen in derivative Finanzinstrumente darf das Gesamtrisiko der entsprechenden Basiswerte, ausser wenn es sich um indexbasierte Derivate handelt, die in den Punkten b), c), e), h), i) und j) genannten Grenzen nicht überschreiten.
- Gesellschaften, die zur Erstellung des konsolidierten Abschlusses gemäss der Richtlinie 2013/34/EU desEuropäischen Parlaments und des Rates s vom 26. Juni 2013 über den Jahresabschluss, den konsolidierten Abschluss und damit verbundene Berichte von Unternehmen bestimmter Rechtsformen oder nach den anerkannten internationalen Rechnungslegungsvorschriften in die Unternehmensgruppe einbezogen werden, werden bei der Berechnung der Anlageobergrenzen gemäss lit. a), b), c), h) und i).
- Ein Teilfonds darf nicht mehr als 10% der Geldmarktinstrumente eines einzigen Emittenten halten. Diese Obergrenze gilt nicht für Geldmarktinstrumente, die von der EU, den nationalen, regionalen und lokalen Körperschaften der Mitgliedstaaten oder den Zentralbanken der Mitgliedstaaten, der Europäischen Zentralbank, der Europäischen Investitionsbank, dem Europäischen Investitionsfonds, dem Europäischen Stabilitätsmechanismus,	der	Europäischen Finanzstabilisierungsfazilität, einer zentralstaatlichen Körperschaft oder Zentralbank eines Drittlands, dem Internationalen Währungsfonds, der Internationalen Bank für Wiederaufbau und Entwicklung, der Entwicklungsbank des Europarates, der Europäischen Bank für Wiederaufbau und Entwicklung, der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich oder einem anderen einschlägigen internationalen Finanzinstitut oder einer anderen einschlägigen internationalen Finanzorganisation, dem bzw. der ein oder mehrere Mitgliedstaaten angehören, begeben oder garantiert werden, sofern die Voraussetzungen von lit. g) erfüllt sind.

Werden die Beschränkungen unter Ziffer 2.3.2 unbeabsichtigt überschritten, so ist vorrangig das Ziel zu verfolgen, die überschrittenen Prozentsätze wieder zu unterschreiten, unter Berücksichtigung der Interessen der Anteilinhaber. Die hiervor erwähnten prozentualen Begrenzungen beziehen sich auf das Vermögen des jeweiligen Teilfonds, soweit nicht ausdrücklich erwähnt ist, dass sie sich auf alle Vermögenswerte des Fonds beziehen. Die Begrenzungen gelten nicht im Fall der Ausübung von Bezugsrechten.
Ungeachtet ihrer Verpflichtung, auf die Einhaltung des Grundsatzes der Risikostreuung zu achten, können neu zugelassene Teilfonds während eines Zeitraums von sechs Monaten nach ihrer Zulassung von den Anlagebeschränkungen gemäss Ziffer 2.3.2 abweichen.
- Unzulässige Anlagen Der Fonds darf nicht:
- in nicht in Ziffer 2.3.1 genannte Anlagen investieren;
- Leerverkäufe der folgenden Instrumente vornehmen: Geldmarktinstrumenten und Anteile an anderen Geldmarktfonds;
- direktes oder indirektes Exposure in Aktien, Immobilien oder Rohstoffe  haben,  auch  über  Derivate,  dieserepräsentierende Zertifikate, auf diesen beruhende Indizes oder sonstige Mittel oder Instrumente, die ein solches Engagement ergäben.
- Wertpapierverleih- oder Wertpapierleihgeschäfte oder andere Geschäfte eingehen, die die Vermögenswerte des Fonds oder eines Teilfonds davon belasten würden;f) Kredite aufnehmen, gewähren oder für Dritte als Bürge einstehen.

Die Verwaltungsgesellschaft darf jederzeit im Interesse der Anteilinhaber weitere Anlagebeschränkungen festsetzen, soweit diese erforderlich sind, um den Gesetzen und Bestimmungen jener Länder zu entsprechen, wo Anteilsscheine des Fonds angeboten und verkauft werden.
- Anlagetechniken und Instrumente
- Repos und Reverse ReposDie	Verwaltungsgesellschaft	verzichtet	auf Wertpapierpensionsgeschäfte.
- Jeder Teilfonds darf Devisentermingeschäfte abschliessen, sowie Devisenoptionen, Financial Futures, Forward Rate Agreements, Zinssatz- und Währungsswaps und ähnliche Instrumente einsetzen, falls diese Geschäfte sich direkt auf das Vermögen des entsprechenden Teilfonds beziehen und dazu dienen, Währungs- und Zinsrisiken abzusichern. Die Transaktionen, die pro Teilfonds in einer Währung getätigt wurden, dürfen den Marktwert aller Aktiven, die in diesem Teilfonds auf diese Währung lauten, nicht übersteigen; sie dürfen auch hinsichtlich der Laufzeit nicht über die Fälligkeit der Aktiven am Tag des Abschlusses dieser Transaktionen hinausgehen.
- Der Verwaltungsrat darf im Rahmen der Anlagepolitik Vermögenswerte eines Teilfonds im Zusammenhang mit Geschäften über abgeleitete Finanzinstrumente verpfänden oder zur Sicherung übereignen.
- Sicherheitenverwaltungd1) Die Risikopositionen, die sich für eine Gegenpartei aus Geschäften mit OTC-Derivaten ergeben, werden bei der Berechnung der Grenzen für das Gegenparteienrisiko gemäss Artikel 17 der Geldmarktfondsverordnung kombiniert.

d2) Tätigt ein Teilfonds Geschäfte in OTC-Derivaten, kann das eingegangene Gegenparteienrisiko in Übereinstimmung mit den Leitlinien CESR/10-788 der ESMA (CESR’s Guidelines on Risk Measurement and the Calculation of Global Exposure and Counterparty Risk for UCITS) durch die Entgegennahme von Sicherheiten gemindert werden, vorausgesetzt, die Sicherheiten erfüllen die nachfolgenden Kriterien.
d2.1) Folgende Anlagen werden als zulässige Sicherheiten akzeptiert:
- Barmittel und Sichteinlagen in der Referenzwährung eines Teilfonds, die bei Rechtsträgern gemäss Artikel 41 lit. f) des OGA-Gesetzes angelegt werden.

d2.2) Verwahrung von Sicherheiten
Die erhaltenen Sicherheiten werden von der Verwahrstelle und deren Unterverwahrstellen auf von den Vermögenswerten separaten Konten verwahrt.
d2.3) Cash Collateral
Eine Wiederanlage des Bar-Collaterals durch die Verwaltungsgesellschaft ist unzulässig..
Die Währung des Bar-Collaterals muss der Fondswährung entsprechen.
d2.4) Korrelation
Die vom Teilfonds entgegengenommenen Sicherheiten müssen von einem Rechtsträger ausgegeben werden, der von der Gegenpartei unabhängig ist und keine hohe Korrelation mit der Entwicklung der Gegenpartei aufweist.
d2.5) Operationelle und rechtliche Risiken im Zusammenhang mit Sicherheitenverwaltung werden vom Risikomanagementprozess erfasst, gesteuert und gemindert.
d2.6) Der Teilfonds hat die Möglichkeit, entgegengenommene Sicherheiten jederzeit, ohne Bezugnahme auf die Gegenpartei oder Genehmigung seitens der Gegenpartei, zu verwerten.
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