Where the law of a third country requires that certain Financial Instruments be held in custody by a local entity and no local entities are subject to effective prudential regulation, including minimum capital requirements and supervision in the jurisdiction concerned, the Company may instruct the Depositary to delegate its functions to such a local entity only to the extent required by the law of the third country and only for as long as there are no local entities that satisfy the aforementioned regulation, capital and supervision requirements. In the event that custody is delegated to such local entities, prior Shareholder notice will be provided advising of the risks involved in such delegation.
Please refer to the section of this Prospectus entitled ‘Conflicts of Interest’ for details of potential conflicts that may arise involving the Depositary.
The Depositary will ensure that the assets of the Funds held in custody by the Depositary shall not be reused by the Depositary or by any third party to whom the Safekeeping Function has been delegated for their own account. Reuse comprises any transaction of assets of the Funds held in custody including, but not limited to, transferring, pledging, selling and lending. Reuse of the assets of a Fund held in custody is only allowed where:
- the reuse of the assets is carried out for the account of the Fund;
- the Depositary is carrying out the instructions of the Company on behalf of the Fund;
- the reuse is for the benefit of the Fund and in the interest of the investors in the Fund; and
- the transaction is covered by high quality and liquid collateral received by the Fund under a title transfer arrangement with a market value at all times at least equivalent to the market value of the reused assets plus a premium.

Translation (ENDE, 2021-10-19):
Wenn nach dem Recht eines Drittlandes gefordert wird, dass bestimmte Finanzinstrumente von einer lokalen Einrichtung in Verwahrung zu halten sind, und keine lokalen Einrichtungen einer wirksamen aufsichtsrechtlichen Regulierung einschließlich Mindestkapitalanforderungen und Überwachung in der betreffenden Rechtsordnung unterliegen, kann die Gesellschaft die Verwahrstelle anweisen, ihre Funktionen an eine solche lokale Einrichtung nur soweit nach dem Recht des Drittlandes erforderlich und nur so lange zu delegieren, wie keine lokalen Einrichtungen vorhanden sind, die die vorstehenden Regulierungs-, Kapital- und Überwachungsanforderungen erfüllen. Wenn die Verwahrung an solche lokalen Einrichtungen delegiert wird, erhalten die Anteilinhaber zuvor eine Mitteilung mit Hinweisen zu den Risiken, die mit dieser Delegation verbunden sind.
Weitere Einzelheiten zu potenziellen Interessenkonflikten, die in Verbindung mit der Verwahrstelle entstehen können, finden Sie im Prospekt im Abschnitt „Interessenskonflikte“.
Die Verwahrstelle gewährleistet, dass die von der Verwahrstelle in Verwahrung gehaltenen Vermögenswerte der Fonds von der Verwahrstelle oder von Dritten, an die die Verwahrungsfunktion delegiert wurde, nicht auf deren eigene Rechnung wiederverwendet werden. Die Wiederverwendung umfasst Transaktionen mit in Verwahrung gehaltenen Vermögenswerten des Fonds inklusive, aber nicht beschränkt auf Übertragung, Verpfändung, Verkauf und Verleih. Die Wiederverwendung von in Verwahrung gehaltenen Vermögenswerten eines Fonds ist nur gestattet, wenn:
- die Wiederverwendung der Vermögenswerte für Rechnung des Fonds durchgeführt wird;
- die Verwahrstelle die Anweisungen der Gesellschaft im Auftrag des Fonds ausführt;
- die Wiederverwendung zugunsten des Fonds erfolgt und im Interesse der Anleger des Fonds ist; und
- die Transaktion durch hochwertige und liquide Sicherheiten gedeckt ist, die der Fonds im Rahmen einer Rechtsübertragungsvereinbarung erhalten hat und die jederzeit einen Marktwert haben, der dem Marktwert der wiederverwendeten Vermögenswerte zuzüglich eines Aufschlags entspricht.