Source: Robeco
Outlook
Within MegaTrends’ five broad trends and fifteen sub-trends, we highlight the following opportunities:
In Connected Enterprise, we are enthusiastic about companies that are specifically exposed to onshoring, cybersecurity and automation trends. We expect these underlying secular growth drivers to remain robust in the coming year, to the advantage of best of breed platform companies that benefit from vendor consolidation, economies of scale and presently more reasonable multiples.
In Digital World, the loss-making pandemic winners have been particularly hard hit as reopening in the US and Europe reversed the digitalization trend and higher interest rates sent valuations into a freefall. Our contention is that the sell-off has been over-done and several of our e-commerce and payment platforms should benefit from lower comps and improved financial characteristics going forward.
The end of China’s Zero Covid policy and the ongoing digitalization and formalization of financial and commerce
sectors in frontier markets should prove to be tailwinds to the holdings in our Emerging Middleclass trend.
Within Healthy Aging, we see upside potential for companies hit by Covid-induced procedure disruptions as well as hospital budget cuts.
Finally, companies within Resource Stewardship trend that enable greater energy efficiency, circularity and electrification of grid systems should experience continued positive demand momentum, supported by government stimuli, particularly in the United States.
3	Sunny disposition – July 2023
General
- Robeco MegaTrends is a Luxembourg-listed long-only equity growth fund.
- The fund invests in five independent top-down and long-term growth trends.
- We focus on companies that benefit from these secular trends and have displayed winning qualities.
- We can invest in all sectors, countries, and market capitalizations without index constraints.
- AuM are EUR 50 million, mainly from retail and wholesale clients. AuM for the four portfolios managed under this strategy are roughly EUR 1.7 billion.

Translation (ENDE, 2023-07-31):
Quelle: Robeco
Ausblick
Innerhalb der fünf allgemeinen Trends und 15 Subtrends der MegaTrends-Strategie möchten wir folgende Chancen hervorheben:
Im Bereich Vernetzte Unternehmen sind wir sehr zuversichtlich für Unternehmen, die speziell auf die Trends hin zu Onshoring, Cybersicherheit und Automatisierung ausgerichtet sind. Diese zugrundeliegenden langfristigen Wachstumstreiber dürften aus unserer Sicht im kommenden Jahr robust bleiben. Das sollte den besten Plattformunternehmen zugutekommen, die von einer Konsolidierung auf der Anbieterseite, Skalenvorteilen und derzeit vernünftigeren Aktienbewertungen profitieren.
Was den Trend Digitale Welt betrifft, sind unprofitable Gewinner der Pandemie besonders hart getroffen worden. So hat die Wiederöffnung der Volkswirtschaften in den USA und in Europa den Digitalisierungstrend umgekehrt und höhere Zinsen haben die Aktienbewertungen abstürzen lassen. Unseres Erachtens nach war der Ausverkauf jedoch übertrieben. Mehrere unserer Positionen in den Bereichen E-Commerce- und Zahlungsplattformen sollten künftig von niedrigeren relativen Bewertungen und verbesserter finanzieller Situation profitieren.
Das Ende der „Zero Covid“-Politik in China sowie die anhaltende Digitalisierung und Weiterentwicklung der Bereiche Finanzen und Handel in den „Frontier Markets“ sollten unseren Positionen im Trend Aufstieg der Mittelschicht zugutekommen.
Hinsichtlich des Trends Gesundes Altern sehen wir Aufwärtspotenzial bei Unternehmen, die von aufgeschobenen Behandlungen während der Corona-Pandemie sowie von Kürzungen der Krankenhausbudgets negativ betroffen waren.
Nicht zuletzt sollten die Unternehmen mit Bezug zum Trend Schonender Umgang mit Ressourcen, die eine größere Energieeffizienz, Zirkularität und Elektrifizierung der Versorgungssysteme ermöglichen, eine anhaltend positive Nachfragedynamik erleben – unterstützt von staatlichen Anreizen, insbesondere in den USA.
Allgemeines
- Der MegaTrends ist in Luxemburg gelisteter Long-only-Fonds für Wachstumsaktien.
- Der Fonds investiert in fünf voneinander unabhängige übergeordnete und langfristige Wachstumstrends.
- Wir konzentrieren uns auf Unternehmen, die von diesen langfristigen Trends profitieren und sich als Gewinner erwiesen haben.
- Wir können ohne durch einen Index vorgegebene Beschränkungen in alle Sektoren, Länder und Größenklassen investieren.
- Das verwaltete Vermögen beträgt 50 Mio. Euro und entfällt hauptsächlich auf Retail- und Wholesale- Kunden. Das Vermögen aller vier Portfolios, die nach dieser Strategie verwaltet werden, beträgt etwa 1,7 Mrd. Euro.