# Valuation of investors’ units and unit transactions
## Art. 32 Calculating the net asset value per unit
The net asset value (NAV) per unit or unit class of the sub-fund shall be calculated regularly by the Management Company as at the specified valuation day (NAV date) in accordance with the sub-fund’s valuation frequency. The operative calculation shall be made within a specified valuation deadline. The valuation shall be made in accordance with the methods described below.
The NAV of a unit of the sub-fund or of a unit class of the sub-fund shall be expressed in the accounting currency of the sub-fund or, where different, in the reference currency of the unit class concerned.
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The NAV is calculated as the proportion of the sub-fund’s assets accounted for by the unit class concerned, minus the proportion of the same sub-fund’s liabilities (if any) accounted for by that unit class, divided by the number of units of the unit class in circulation.
For the issue and redemption of units the NAV shall be rounded as follows:
- to the nearest CHF 0.01 if the accounting currency is the Swiss franc;
- to the nearest EUR 0.01 if the accounting currency is the euro;
- to the nearest GBP 0.01 if the accounting currency is sterling (the British pound);
- to the nearest CAD 0.01 if the accounting currency is the Canadian dollar;
- to the nearest USD 0.01 if the accounting currency is the US dollar; and
- to the nearest JPY 1 if the accounting currency is the yen.

The assets of the individual sub-funds shall be valued using the following methods:
- Securities listed on an exchange shall be valued at their last available price. Those listed on several exchanges shall be valued at their last available price on whichever exchange is the primary market for the security in question.
- Securities that are not listed on an exchange but are traded on a market open to the public shall be valued at their last available price.
- Under the conditions stipulated in the By-Laws, securities or money market instruments may be valued according to the depreciation method.
- Investments whose prices are not in line with market conditions and assets that are not covered by items 1., 2. and 3. above shall be valued at the price that would probably be obtained by diligent sale at the time of valuation, this price to be determined in good faith by the Management Board of the Management Company or by authorised agents acting under their guidance or supervision.
- OTC derivatives shall be valued according to a verifiable daily valuation carried out by the Management Company in good faith and in accordance with generally recognised valuation models verifiable by certified auditors and based on the price that would probably be obtained by diligent sale.
- UCITS and other collective investment instruments shall be valued at their last available net asset value. If unit redemptions have been suspended or no net asset value is calculated for them, the units shall like all other assets be valued at their current market price as determined by the Management Company in good faith and in accordance with generally recognised valuation models verifiable by certified auditors.
- Where no viable trading price is available for particular assets, like the other authorised investments they shall be valued at their market value as determined by the Management Company in good faith and in accordance with generally recognised valuation models verifiable by certified auditors and based on the price that would probably be obtained by diligent sale.
- Liquidity shall be valued at its nominal value plus accrued interest.
- The market value of securities and other investments denominated in a currency other than the	65 sub-fund’s reference currency shall be converted into the reference currency at the latest available middle rate of exchange.

The valuation shall be carried out by the Management Company.
The Management Company shall be entitled on occasion to use other appropriate methods to value the sub-fund’s assets in the event that the valuation criteria stated above appear inappropriate or unworkable in the light of extraordinary events. In the event of very large numbers of redemption applications, the Management Company may value the units of the sub-fund concerned on the basis of the prices at which the necessary sales of securities are likely to be made. In such cases, the same calculation method shall be employed for all issue and redemption applications presented simultaneously.

## Art. 33 Issue of units
Units of the sub-fund shall be issued on every valuation day. The issue price shall be the net asset value per unit as calculated according to the method set out in Art. 32, plus any applicable issue commission and plus any taxes and duties.
Subscription applications must reach the Depositary not later than the acceptance deadline. If a subscription application is received after the acceptance deadline, it shall be held over for the next valuation day. For applications placed with authorised distributors in Liechtenstein and abroad, earlier deadlines may be set for submission of applications in order to ensure punctual forwarding to the Depositary in Liechtenstein. Such earlier deadlines may be obtained from the relevant authorised distributor.
Information on the valuation day, the acceptance deadline and the maximum amount of any applicable
issue commission is given in Annex A, “Sub-fund summary”.
Payment must be made within a specified period (value date) after the valuation day. The Management Company shall be entitled to extend this period if the regular period proves too short. Information on the value date is given in Annex A, “Sub-fund summary”.
The Management Company shall ensure that settlement for newly issued units is made on the basis of a net asset value per unit unknown to the investor at the time the subscription application was made (forward pricing).
All taxes and duties payable on the issue of units shall be charged to the investors. If units are acquired through banks that are not entrusted with distributing the units, the possibility cannot be ruled out that such banks will levy additional transaction charges.
If payment is made in a currency other than the reference currency, the equivalent value resulting from the conversion of the payment currency into the reference currency, minus fees, shall be applied to the purchase of units.
The minimum investment that an investor must hold in a particular unit class is stated in Annex A, “Sub-fund summary”. The Management Company may, at its discretion, waive the minimum investment requirement.
At the investor’s request and with the consent of the Management Company, unit subscriptions may also be made against the transfer of investments to a value equivalent to the net asset value of the sub-fund units (contribution in kind or “subscription in kind”). The Management Company shall not be
obliged to accept such subscription applications and shall be entitled to levy additional charges   66
appropriate to the additional costs incurred.
Contributions in kind shall be assessed and valued by the Management Company according to objective criteria. The investments transferred to the sub-fund must accord with its investment policy and in the Management Company’s opinion there must be present benefit in holding the securities in question. The soundness and durability of the contribution in kind must be evaluated by the Certified Auditors. All costs arising in this connection (including audit costs, other outlays and any taxes and duties) shall be borne by the investor concerned and must not be debited to the sub-fund’s assets.
The Depositary, the Management Company or the authorised distributors shall be entitled, at their discretion and without stating their reasons, to reject subscription applications or to temporarily restrict, suspend or permanently halt the issue of units if they deem such a move to be in the best interests of the investors, in the public interest or necessary for the protection of the Management Company, the sub-fund or the investors. In this event the Depositary shall reimburse, without interest, any payments received in respect of subscription applications that have not yet been executed, where necessary through the offices of the Paying Agent.
The issue of units shall be temporarily suspended in particular if calculations of the net asset value per unit are suspended. Upon the suspension of unit issuance the investors shall immediately be informed of the reasons for and timing of the suspension by means of a notice via the publication medium and any other media specified in the Prospectus and By-Laws or via permanent data carrier (letter, fax, e- mail or similar).
The issue of sub-fund units may be suspended in the eventualities envisaged in Art. 38.

## Art. 34 Redemption of units
Units of the sub-fund shall be redeemed on every valuation day. The redemption price shall be the net asset value per unit calculated using the methods set out in Art. 32, minus any applicable redemption commission and minus any applicable taxes and duties.
Redemption applications must reach the Depositary by the acceptance deadline. If a redemption application is received after the acceptance deadline, it shall be held over for the next valuation day. For applications placed with authorised distributors in Liechtenstein and abroad, earlier deadlines may be set for submission of applications in order to ensure punctual forwarding to the Depositary in Liechtenstein. Such earlier deadlines may be obtained from the relevant authorised distributor.
Information on the valuation day, the acceptance deadline and the maximum amount of any applicable
redemption commission is given in Annex A, “Sub-fund summary”.
The redemption payment must be made within a specified period (value date) after the valuation day. The Management Company shall be entitled to extend this period if the regular period proves too short. Information on the value date is given in Annex A, “Sub-fund summary”. The specified value date shall not apply if the transfer of the redemption amount is rendered impossible by legal regulations such as foreign exchange controls and transfer restrictions or by other circumstances beyond the Depositary’s control.
Where at the investor’s request payment is to be made in a currency other than the currency in which the units concerned are issued, the redemption amount shall be the proceeds of converting the payable amount from the reference currency into the payment currency, minus fees and taxes.
Upon payment of the redemption price, the unit concerned becomes null and void.
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The Depositary may redeem units, unilaterally and against the investor’s will, in exchange for payment of the redemption price. Such unilateral redemptions by the Depositary shall be undertaken at the behest of the Management Company, which bears ultimate responsibility for them, providing they are deemed to be in the best interests or necessary for the protection of the investors, the Management Company or the UCITS, and in particular if
- there is cause to suspect that, in acquiring the units, the investors concerned are engaging in market timing, late trading or other market techniques that may be to the collective detriment of the investors,
- the investors do not meet the conditions for acquiring the units, or
- the units are distributed in a country in which the Investment Company is not authorised for public distribution or have been acquired by a person or entity that is not permitted to acquire them.

The Depositary shall ensure that unit redemptions are settled on the basis of a net asset value per unit unknown to the investor at the time the notice of application was served (forward pricing). The management company bears ultimate responsibility for that.
At the investor’s request and with the consent of the Management Company, unit redemptions may be settled by transferring investments to a value equivalent to the net asset value of the sub-fund units (distribution in kind or “redemption in kind”). The Management Company shall not be obliged to make distributions in kind and shall be entitled to levy additional charges appropriate to the additional costs incurred.
Distributions in kind shall be valued by the Management Company according to objective criteria. Whenever distributions in kind are made, the sub-fund’s investment policy and investment regulations must continue to be observed. In addition, the distributions in kind must in the Management Company’s opinion serve the best interests of the existing investors in the sub-fund. The soundness and durability of the distribution in kind must be evaluated by the Certified Auditors. All costs arising in this connection (including audit costs, other outlays and any taxes and duties) shall be borne by the investor concerned and must not be debited to the sub-fund’s assets.
If execution of a redemption application results in the relevant investor’s holding falling below the minimum investment limit for the unit class concerned specified in Annex A, “Sub-fund summary”, the Management Company may without further notice to the investor treat the redemption application as an application to redeem all units held by the investor in that unit class or as an application to convert the remaining units into a different unit class of the Investment Company with the same reference currency, providing the investor meets the conditions for participation in that unit class.
The redemption of sub-fund units may be suspended in the eventualities envisaged in Art. 38.

## Art. 35 Conversion of units
In the case of an Investment Company with multiple sub-funds or unit classes, it may happen that units are switched from one sub-fund or unit class to another. Such “conversion” of units shall generally take place in accordance with the standard issue and redemption conditions set out in Annex A, “Sub-fund summary”. The provisions of Sections 33 and 34 shall be applicable. The Management Company shall be responsible for deciding whether to grant special conditions in respect of any issue commission or redemption commission, such decision to be made on a case-by-case basis.
The conversion of units from one sub-fund or unit class to another may give rise to taxes, duties or
stamp duties in certain countries.	68
The conversion of units may be suspended in the eventualities envisaged in Art. 38.

## Art. 36 Late trading and market timing
If there is cause to suspect that an applicant is engaging or intends to engage in late trading or market timing, the Management Company and/or the Depositary may refuse to accept the subscription, conversion or redemption application until such time as the applicant has dispelled all doubt with regard to his or her application.

### Late trading
Late trading is the acceptance of a subscription, conversion or redemption application that was actually received after the acceptance deadline (cut-off time) for unit transactions on the day in question and the execution of that application at the price based on the net asset value prevailing on that day. Late trading may enable investors to gain advantages or profit from the knowledge of events or information published after the acceptance deadline but not yet factored into the price at which the investor’s order is settled. The investor in question therefore has an unfair advantage over those investors who have complied with the official acceptance deadline. This advantage is magnified if the investor is able to combine late trading with market timing.

### Market timing
The term “market timing” is given to arbitrage trading whereby an investor systematically subscribes to and then quickly sells back or converts units of the same fund, sub-fund or unit class in order to exploit the time lag and/or errors or shortcomings of the system in calculating the net asset value of the fund, sub-fund or unit class concerned.

## Art. 37 Prevention of money laundering and the financing of terrorism
The Management Company shall ensure that the authorised distributors in Liechtenstein shall give undertakings to the Management Company to comply with all provisions in force in the Principality of Liechtenstein pursuant to the Due Diligence Act and the related Due Diligence Ordinance and with all FMA directives currently in force.
Insofar as authorised distributors in Liechtenstein themselves accept monies from investors, they have a duty under the Due Diligence Act and the Due Diligence Ordinance to identy subscribers, to ascertain the beneficial owners and to comply with all applicable local regulations for the prevention of money laundering.
In addition, authorised distributors and their sales offices must comply with all provisions and regulations for the prevention of money laundering and the financing of terrorism currently applicable in the countries in which they distribute the UCITS.

## Art. 38 Suspension of NAV calculation and of the issue and redemption of units, compulsory redemptions and prohibition of acquisition
The Management Company may temporarily suspend the calculation of the net asset value and the issuance and redemption of sub-fund units if such a move is justified in the best interests of the investors, in particular
- if a market which forms the basis for the valuation of a substantial part of the sub-fund’s assets isclosed owing to a national public holiday or if trading on such a market is restricted or suspended;
- if a market which forms the basis for the valuation of a substantial part of the sub-fund’s assets isclosed unexpectedly or if trading on such a market is restricted or suspended;	69
- in the event of political, economic or other emergencies; or
- if transactions for the sub-fund cannot be executed owing to restrictions on the transfer of assets.

The Management Company may also decide to completely halt or temporarily suspend the issue of units if new investments in units might impair achievement of the investment objective.
In particular, the issue and redemption of units shall be temporarily suspended if calculations of the net asset value are suspended.
Except where the reason for suspension is that given in item a) above, upon the suspension of unit issuance and redemption the investors shall immediately be informed of the reasons for and the timing and likely duration of the suspension by means of a notice via the publication medium and any other media specified in the Prospectus and By-Laws or via permanent data carrier (letter, fax, e-mail or similar).
In addition the Management Company shall be entitled in the best interests of the investors to defer executing large volumes of unit redemptions (i.e. to temporarily suspend redemptions) until it has been able to sell the corresponding volume of sub-fund assets, providing it does so without delay and in the best interests of the investors. The Management Company may insist on the settlement of redemption applications for which the corresponding sub-fund transactions have already been carried out.
As long as the redemption of units remains suspended, no new units of the sub-fund shall be issued.
The Management Company shall ensure that, in normal circumstances, the sub-fund has sufficient available liquidity to permit the prompt redemption of units at the request of the investors.
The Management Company shall suspend redemptions if the execution of redemption applications would cause the sub-fund’s assets to fall below the minimum asset volume prescribed by law. If in the ensuing period of a maximum of three months the redemption applications received cannot be offset against subscription applications and if the redemption applications are not withdrawn in full or in part, proceedings to liquidate the sub-fund shall commence.
Except where the reason for suspension is that given in item a) above, the Management Company shall notify the FMA and the Certified Auditors without delay of the suspension of unit redemptions. All deferred unit subscription or redemption applications shall remain unsettled until calculation of the net asset value has recommenced, whereupon they shall all be settled using the same net asset value.
The investors shall have the right to revoke their deferred applications until such time as trading in the units resumes, although this right may be restricted by the Management Company. The Management Company may insist on the validity of subscription applications and/or the settlement of redemption applications for which the corresponding sub-fund transactions have already been carried out.
Valuations on bank holidays during the festive season:
The unusually large number of official public holidays (bank holidays) during the Christmas and New Year period may give rise to situations in which, because of a lack of liquidity and different opening times on the international exchanges, the prices on which fund valuations are based become distorted. In advance of this period it is very difficult to assess whether the available price quality will be adequate and unit transactions can be processed in a manner that is fair to all involved parties. A further problem arising in the festive season consists in ensuring that acceptance deadlines for unit transactions are
communicated clearly and transparently to investors, since the corresponding NAV calculation may   70
take place only several days later and considerable delays may thus arise in the processing of unit issues and redemptions.
In the case of funds with a daily or weekly NAV valuation frequency, therefore, during the period from
22 December to 7 January each year the Management Company shall be entitled to make arrangements for the issue and redemption of fund units and the calculation of the fund’s net asset value that differ from the valuation dates that would normally apply. In making such arrangements the Management Company may defer valuations or simply omit particular valuation dates. The Management Company may also decide that unit transactions are permissible based on the NAV as at 31 December (year-end price).
The Management Company shall inform the investors of the arrangements for unit transactions and NAV calculations for the subsequent Christmas and New Year period via the Fund’s official publication medium or via direct notice by no later than 30 November.

### Compulsory redemption
The Management Company or the Depositary may unilaterally redeem units against payment of the redemption price and thereby compel an investor to sell, providing this is deemed to be in the best interests or for the protection of the investors, the Management Company or the UCITS, and in particular if
- there is cause to suspect that, in acquiring the units, the investors concerned are engaging in market timing, late trading or other market techniques that may be to the collective detriment of the investors;
- units of the sub-fund have been acquired by investors (especially those covered by Section 9.2) who, under the law of their country of domicile, are not permitted to acquire units of the sub- fund;
- there is cause to suspect that an investor has gained an advantage over the other investors through the use of inside knowledge, e.g. regarding the valuation or liquidity of investments;
- there is cause to suspect that the provisions of the Due Diligence Act (DDA) and the Due Diligence Ordinance (DDO), as amended and currently in force in the Principality of Liechtenstein, are being contravened; or
- if the Code of Conduct of the Liechtenstein Fund Centre or provisions applicable to the Liechtenstein Fund Centre or to the Management Company are being contravened in any other manner.


### Prohibition of acquisition
The Management Company or the Depositary may prohibit individual investors from acquiring units of the sub-fund, providing this is deemed to be in the best interests or for the protection of the investors, the Management Company or the UCITS, and in particular if
- there is cause to suspect that, in acquiring the units, the investors concerned are engaging in market timing, late trading or other market techniques that may be to the collective detriment of the investors;
- units of the sub-fund have been acquired by investors (especially those covered by Section 9.2) who, under the law of their country of domicile, are not permitted to acquire units of the sub-fund;	71
- there is cause to suspect that an investor has gained an advantage over the other investors through the use of inside knowledge, e.g. regarding the valuation or liquidity of investments;
- there is cause to suspect that the provisions of the Due Diligence Act (DDA) and the Due Diligence Ordinance (DDO), as amended and currently in force in the Principality of Liechtenstein, are being contravened; or
- if the Code of Conduct of the Liechtenstein Fund Centre or provisions applicable to the Liechtenstein Fund Centre or to the Management Company are being contravened in any other manner.

The Management Company or the Depositary may, at their sole discretion, prohibit individual investors or groups of investors from acquiring units of the sub-fund simply by refusing to accept subscription applications, by cancelling already processed subscription applications or by way of compulsory redemption as described in this Article.

## Art. 39 Sales restrictions
There are some countries in which the units of the Investment Company are not authorised for distribution. The issue, redemption and conversion of units abroad are governed by the applicable local provisions. Details can be found in the Prospectus.
-

Translation (ENDE, 2020-12-15):
# Bewertung und Anteilsgeschäft von Anlegeranteilen
### Art. 32 Berechnung des Nettoinventarwertes pro Anteil
Der Nettoinventarwert (der „NAV“, Net Asset Value) pro Anteil oder Anteilsklasse des Teilfonds wird von der Verwaltungsgesellschaft regelmässig zum Bewertungstag (NAV-Tag, NAV date) entsprechend des Bewertungsintervalls ermittelt. Die operative Berechnung erfolgt dabei innerhalb einer festgesetzten Bewertungsfrist. Die Bewertung erfolgt nach den unten genannten Grundsätzen.
Der NAV eines Anteils des Teilfonds oder einer Anteilsklasse des Teilfonds ist in der Rechnungswährung des Teilfonds oder, falls abweichend, in der Referenzwährung der entsprechenden Anteilsklasse ausgedrückt.
Der NAV ergibt sich aus die der betreffenden Anteilsklasse zukommenden Quote am Vermögen des Teilfonds, vermindert um die der betreffenden Anteilsklasse zukommenden Quote an allfälligen Schuldverpflichtungen desselben Teilfonds, dividiert durch die Anzahl der im Umlauf befindlichen Anteile der entsprechenden Anteilsklasse.
Er wird bei der Ausgabe und bei der Rücknahme von Anteilen wie folgt gerundet:
- auf 0.01 CHF, wenn es sich um den Schweizer Franken handelt;
- auf 0.01 EUR, wenn es sich um den Euro handelt;
- auf 0.01 GBP, wenn es sich um das Britische Pfund handelt;
- auf 0.01 CAD, wenn es sich um den Kanadischen Dollar handelt;
- auf 0.01 USD, wenn es sich um den US-Dollar handelt; und
- auf 1 JPY, wenn es sich um den Yen handelt.

Die Vermögensgegenstände des jeweiligen Teilfonds werden nach folgenden Grundsätzen bewertet:
- Wertpapiere, die an einer Börse amtlich notiert sind, werden zum letzten verfügbaren Kurs bewertet. Wird ein Wertpapier an mehreren Börsen amtlich notiert, ist der zuletzt verfügbare Kurs jener Börse massgebend, die der Hauptmarkt für dieses Wertpapier ist.
- Wertpapiere, die nicht an einer Börse amtlich notiert sind, die aber an einem dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden, werden zum letzten verfügbaren Kurs bewertet.
- Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente könnten unter den in der Satzung beschriebenen Voraussetzungen nach der Abschreibungsmethode bewertet werden.
- Anlagen, deren Kurs nicht marktgerecht ist und diejenigen Vermögenswerte, die nicht unter Ziffer 1, Ziffer 2 und Ziffer 3 oben fallen, werden mit dem Preis eingesetzt, der bei sorgfältigem Verkauf im Zeitpunkt der Bewertung wahrscheinlich erzielt würde und der nach Treu und Glauben durch die Geschäftsleitung der Verwaltungsgesellschaft oder unter deren Leitung oder Aufsicht durch Beauftragte bestimmt wird).
- OTC-Derivate werden auf einer von der Verwaltungsgesellschaft festzulegenden und überprüfbaren Bewertung auf Tagesbasis bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und nach allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsmodellen auf der Grundlage des wahrscheinlich erreichbaren Verkaufswertes festlegt.

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- OGAW bzw. andere Organismen für gemeinsame Anlagen (OGA) werden zum letzten festgestellten und erhältlichen Nettoinventarwert bewertet. Falls für Anteile die Rücknahme ausgesetzt ist oder kein Nettoinventarwert festgelegt wird, werden diese Anteile ebenso wie alle anderen Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren, Bewertungsmodellen festlegt.
- Falls für die jeweiligen Vermögensgegenstände kein handelbarer Kurs verfügbar ist, werden diese Vermögensgegenstände, ebenso wie die sonstigen gesetzlich zulässigen Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und nach allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsmodellen auf der Grundlage des wahrscheinlich erreichbaren Verkaufswertes festlegt.
- Die flüssigen Mittel werden zu deren Nennwert zuzüglich aufgelaufener Zinsen bewertet.
- Der Marktwert von Wertpapieren und anderen Anlagen, die auf eine andere Währung als die jeweilige Fondswährung lauten, wird zum letzten Devisenmittelkurs in die entsprechende Fondswährung umgerechnet.

Die Bewertung erfolgt durch die Verwaltungsgesellschaft.
Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt, zeitweise andere adäquate Bewertungsprinzipien zur Bewertung des Vermögens des Teilfonds anzuwenden, falls die oben erwähnten Kriterien zur Bewertung aufgrund aussergewöhnlicher Ereignisse unmöglich oder unzweckmässig erscheinen. Bei massiven Rücknahmeanträgen kann die Verwaltungsgesellschaft die Anteile des entsprechenden Fondsvermögens auf der Basis der Kurse bewerten, zu welchen die notwendigen Verkäufe von
Wertpapieren voraussichtlich getätigt werden. In diesem Fall wird für gleichzeitig eingereichte Zeichnungs- und Rücknahmeanträge dieselbe Berechnungsmethode angewandt.

### Art. 33 Ausgabe von Anteilen
Anteile des Teilfonds werden an jedem Bewertungstag ausgegeben. Der Ausgabepreis entspricht dem Nettoinventarwert je Anteil, der gemäss den in Art. 32 festgelegten Grundsätzen ermittelt wird, zuzüglich einer allfälligen Ausgabekommission und zuzüglich etwaiger Steuern und Abgaben.
Zeichnungsanträge müssen bei der Verwahrstelle bis spätestens zum Annahmeschluss vorliegen. Falls ein Zeichnungsantrag nach Annahmeschluss eingeht, so wird er für den folgenden Bewertungstag vorgemerkt. Für bei Vertriebsstellen im In- und Ausland platzierte Anträge können zur Sicherstellung der rechtzeitigen Weiterleitung an die Verwahrstelle in Liechtenstein frühere Schlusszeiten zur Abgabe der Anträge gelten. Diese können bei den jeweiligen Vertriebsstellen in Erfahrung gebracht werden.
Informationen zum Bewertungstag, zum Annahmeschluss sowie zur maximalen Höhe einer allfälligen Ausgabekommission sind dem Anhang A „Teilfonds im Überblick“ zu entnehmen.
Die Zahlung muss innerhalb einer festgelegten Frist (Valuta) nach dem Bewertungstag eingehen. Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt, diese Frist zu erstrecken, sofern sich die reguläre Valuta als zu kurz erweist. Informationen zur Valuta sind dem Anhang A „Teilfonds im Überblick“ zu entnehmen.
Die Verwaltungsgesellschaft stellt sicher, dass die Ausgabe von Anteilen auf der Grundlage eines dem Anleger zum Zeitpunkt der Antragstellung unbekannten Nettoinventarwertes pro Anteil abgerechnet wird (forward pricing).
Alle durch die Ausgabe von Anteilen anfallenden Steuern und Abgaben werden ebenfalls dem Anleger
in Rechnung gestellt. Werden Anteile über Banken, die nicht mit dem Vertrieb der Anteile betraut sind,   68
erworben, kann nicht ausgeschlossen werden, dass solche Banken weitere Transaktionskosten in Rechnung stellen.
Falls die Zahlung in einer anderen Währung als der Referenzwährung erfolgt, wird der Gegenwert aus der Konvertierung der Zahlungswährung in die Referenzwährung, abzüglich allfälliger Gebühren, für den Erwerb von Anteilen verwendet.
Die Mindestanlage, die von einem Anleger in einer bestimmten Anteilsklasse gehalten werden muss, ist dem Anhang A „Teilfonds im Überblick“ zu entnehmen. Auf die Mindestanlage kann nach freiem Ermessen der Verwaltungsgesellschaft verzichtet werden.
Anteile können auf Antrag eines Anlegers mit Zustimmung der Verwaltungsgesellschaft ebenfalls gegen Übertragung von Anlagen zum jeweiligen Nettoinventarwert des Teilfonds (Sacheinlage oder
„Subscription in kind“) gezeichnet werden. Die Verwaltungsgesellschaft ist nicht verpflichtet, auf einen solchen Antrag einzutreten und ist berechtigt zusätzliche Gebühren in angemessener Höhe für den zusätzlichen Aufwand zu erheben.
Sacheinlagen sind anhand objektiver Kriterien von der Verwaltungsgesellschaft zu prüfen und zu bewerten. Die übertragenen Anlagen müssen mit der Anlagepolitik des Teilfonds im Einklang stehen und es muss nach Auffassung der Verwaltungsgesellschaft ein aktuelles Anlageinteresse an den Titeln bestehen. Die Werthaltigkeit der Sacheinlage muss durch den Wirtschaftsprüfer geprüft werden. Sämtliche in diesem Zusammenhang anfallende Kosten (inklusive Kosten des Wirtschaftsprüfers, anderer Ausgaben sowie allfälliger Steuern und Abgaben) werden durch den betreffenden Anleger ge- tragen und dürfen nicht zu Lasten des Fondsvermögens verbucht werden.
Die Verwahrstelle, die Verwaltungsgesellschaft oder die Vertriebsberechtigten sind berechtigt, nach freiem Ermessen und ohne Angabe von Gründen jederzeit einen Zeichnungsantrag zurückweisen oder die Ausgabe von Anteilen zeitweilig beschränken, aussetzen oder endgültig einstellen wenn dies im Interesse der Anleger, im öffentlichen Interesse, zum Schutz der Verwaltungsgesellschaft bzw. des Teilfonds oder der Anleger erforderlich erscheint. In diesem Fall wird die Verwahrstelle eingehende Zahlungen auf nicht bereits ausgeführte Zeichnungsanträge ohne Zinsen unverzüglich zurückerstatten, gegebenenfalls erfolgt dies unter Einschaltung der Zahlstelle.
Die Ausgabe von Anteilen wird insbesondere dann zeitweilig eingestellt, wenn die Berechnung des Nettoinventarwertes pro Anteil eingestellt wird. Bei Einstellung der Ausgabe von Anteilen werden die Anleger umgehend per Mitteilung im Publikationsorgan sowie in den im Prospekt und Satzung genannten Medien oder mittels dauerhaften Datenträgern (Brief, Fax, Email oder Vergleichbares) über den Grund und den Zeitpunkt der Einstellung informiert.
Die Ausgabe von Fondsanteilen kann in Anwendungsfällen von Art. 38 eingestellt werden.

### Art. 34 Rücknahme von Anteilen
Anteile des Teilfonds werden an jedem Bewertungstag zurückgenommen. Der Rücknahmepreis entspricht dem Nettoinventarwert je Anteil, der gemäss den in Art. 32 festgelegten Grundsätzen ermittelt wird, abzüglich einer allfälligen Rücknahmekommission und abzüglich etwaiger Steuern und Abgaben.
Rücknahmeanträge müssen bei der Verwahrstelle bis spätestens zum Annahmeschluss vorliegen. Falls ein Rücknahmeantrag nach Annahmeschluss eingeht, so wird er für den folgenden Bewertungstag vorgemerkt. Für bei Vertriebsstellen im In- und Ausland platzierte Anträge können zur Sicherstellung der rechtzeitigen Weiterleitung an die Verwahrstelle in Liechtenstein frühere Schlusszeiten zur Abgabe
der Anträge gelten. Diese können bei den jeweiligen Vertriebsstellen in Erfahrung gebracht werden.	69
Informationen zum Bewertungstag, zum Annahmeschluss sowie zur maximalen Höhe einer allfälligen Rücknahmekommission sind dem Anhang A „Teilfonds im Überblick“ zu entnehmen.
Die Rückzahlung erfolgt innerhalb einer festgelegten Frist (Valuta) nach dem Bewertungstag. Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt, diese Frist zu erstrecken, sofern sich die reguläre Valuta als zu kurz erweist. Informationen zur Valuta sind dem Anhang A „Teilfonds im Überblick“ zu entnehmen. Die festgelegte Frist (Valuta) gilt nicht für den Fall, dass sich gemäss gesetzlichen Vorschriften wie etwa Devisen- und Transferbeschränkungen oder aufgrund anderweitiger Umstände, die ausserhalb der Kontrolle der Verwahrstelle liegen, die Überweisung des Rücknahmebetrages als unmöglich erweist.
Falls die Zahlung auf Verlangen des Anlegers in einer anderen Währung erfolgen soll als in der Währung, in der die betreffenden Anteile aufgelegt sind, berechnet sich der zu zahlende Betrag aus dem Erlös des Umtauschs von der Referenzwährung in die Zahlungswährung, abzüglich allfälliger Gebühren und Abgaben.
Mit Zahlung des Rücknahmepreises erlischt der entsprechende Anteil.
Die Verwahrstelle stellt sicher, dass aufgrund der Veranlassung durch die Verwaltungsgesellschaft, welche letztlich auch dafür verantwortlich ist, Anteile gegen den Willen des Anlegers gegen Zahlung des Rücknahmepreises eingezogen werden, soweit dies im Interesse oder zum Schutz der Anleger, der Verwaltungsgesellschaft oder der Investmentgesellschaft erforderlich erscheint, insbesondere wenn
- ein Verdachtsfall besteht, dass durch den jeweiligen Anleger mit dem Erwerb der Anteile „Market Timing“, „Late-Trading“ oder sonstige Markttechniken betrieben werden, die der Gesamtheit der Anleger schaden können,
- der Anleger nicht die Bedingungen für einen Erwerb der Anteile erfüllt oder
- die Anteile in einem Staat vertrieben werden, in dem die Investmentgesellschaft nicht zum Vertrieb zugelassen ist oder von einer Person erworben worden sind, für die der Erwerb der Anteile nicht gestattet ist.

Die Verwahrstelle stellt sicher, dass die Rücknahme von Anteilen auf der Grundlage eines dem Anleger zum Zeitpunkt der Einreichung des Antrags unbekannten Nettoinventarwertes pro Anteil abgerechnet wird (forward pricing). Die Verwaltungsgesellschaft ist hierfür letztlich verantwortlich.
Anteile können auf Antrag eines Anlegers mit Zustimmung der Verwaltungsgesellschaft ebenfalls gegen Übertragung von Anlagen zum jeweiligen Nettoinventarwert des Teilfonds (Sachauslagen oder
„Redemption in kind“) zurückgegeben werden. Die Verwaltungsgesellschaft ist nicht verpflichtet, auf einen solchen Antrag einzutreten und ist berechtigt zusätzliche Gebühren in angemessener Höhe für den zusätzlichen Aufwand zu erheben.
Sachauslagen sind anhand objektiver Kriterien von der Verwaltungsgesellschaft zu bewerten. Bei Sachauslagen muss die Anlagepolitik des Teilfonds weiterhin beachtet und die Anlagevorschriften eingehalten werden. Ausserdem muss nach Auffassung der Verwaltungsgesellschaft ein Interesse der bestehenden Anleger des Teilfonds an der Sachauslage der Titel bestehen. Die Werthaltigkeit der Sachauslagen muss durch einen Wirtschaftsprüfer geprüft werden. Sämtliche in diesem Zusammenhang anfallende Kosten (inklusive Kosten des Wirtschaftsprüfers, anderer Ausgaben sowie
allfälliger Steuern und Abgaben) werden durch den betreffenden Anleger getragen und dürfen nicht   70
zu Lasten des Vermögens des Teilfonds verbucht werden.
Führt die Ausführung eines Rücknahmeantrages dazu, dass der Bestand des betreffenden Anlegers unter die im Anhang A „Teilfonds im Überblick“ aufgeführte Mindestanlage der entsprechenden Anteilsklasse fällt, kann die Verwaltungsgesellschaft ohne weitere Mitteilung an den Anleger diesen Rücknahmeantrag als einen Antrag auf Rücknahme aller vom entsprechenden Anleger in dieser Anteilsklasse gehaltenen Anteile oder als einen Antrag auf Umtausch der verbleibenden Anteile in eine andere Anteilsklasse der Investmentgesellschaft mit derselben Referenzwährung, deren Teilnahmevoraussetzungen der Anleger erfüllt, behandeln.
Die Ausgabe von Fondsanteilen kann in Anwendungsfällen von Art. 38 eingestellt werden.

### Art. 35 Umtausch von Anteilen
Bei Investmentgesellschaften mit verschiedenen Teilvermögen oder Anteilsklassen kann es zu einem Tausch innerhalb der einzelnen Teilvermögen oder Anteilsklassen kommen. Diese „Konversion“ erfolgt grundsätzlich zu den normalen im Anhang A „Teilfonds im Überblick“ festgelegten Ausgabe- und Rücknahmekonditionen und Bedingungen. Die Bestimmungen nach Art. 33 und 34 finden Anwendung. Die Gewährung von Sonderkonditionen auf eine allfällige Ausgabekommission oder Rücknahmekommission obliegt der Verwaltungsgesellschaft und richtet sich nach dem jeweiligen Einzelfall.
Bei einem Tausch von Anteilen eines Teilvermögen in ein anderes oder einer Anteilsklasse in eine andere können in einzelnen Ländern Abgaben, Steuern und Stempelgebühren anfallen.
Der Umtausch von Anteilen kann in Anwendungsfällen von Art. 38 eingestellt werden.

### Art. 36 Late Trading und Market Timing
Sollte der Verdacht bestehen, dass ein Antragsteller Late Trading oder Market Timing betreibt, wird die Verwaltungsgesellschaft und/oder die Verwahrstelle die Annahme des Zeichnungs-, Umtausch- oder Rücknahmeantrages solange verweigern, bis der Antragsteller jegliche Zweifel in Bezug auf seinen Antrag ausgeräumt hat.

#### Late Trading
Unter Late Trading ist die Annahme eines Zeichnungs-, Umtausch- oder Rücknahmeantrags zu verstehen, der nach dem Annahmeschluss der Aufträge (cut-off time) des betreffenden Tages eingegangen ist, und seine Ausführung zu dem Preis, der auf dem an diesem Tag geltenden Nettoinventarwert basiert. Durch Late Trading kann ein Anleger aus der Kenntnis von Ereignissen oder Informationen Gewinn ziehen, die nach dem Annahmeschluss der Aufträge veröffentlicht wurden, sich jedoch noch nicht in dem Preis widerspiegeln, zu dem der Auftrag des Anlegers abgerechnet wird. Dieser Anleger ist infolgedessen im Vorteil gegenüber den Anlegern, die den offiziellen Annahmeschluss eingehalten haben. Der Vorteil dieses Anlegers ist noch bedeutender, wenn er das Late Trading mit dem Market Timing kombinieren kann.

#### Market Timing
Unter Market Timing ist das Arbitrageverfahren zu verstehen, mit dem ein Anleger kurzfristig Anteile desselben Teilfonds bzw. derselben Anteilsklasse systematisch zeichnet und zurückverkauft oder umwandelt, indem er die Zeitunterschiede und/oder Fehler oder Schwächen des Systems zur Berechnung des Nettoinventarwerts des Teilfonds bzw. der Anteilsklasse nutzt.

### Art. 37 Verhinderung von Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung
Die Verwaltungsgesellschaft trägt dafür Sorge, dass sich die inländischen Vertriebsstellen gegenüber der Verwaltungsgesellschaft verpflichten, die im Fürstentum Liechtenstein geltenden Vorschriften des
Sorgfaltspflichtgesetzes und der dazugehörenden Sorgfaltspflichtverordnung sowie die Richtlinien der   71
FMA in der jeweils gültigen Fassung zu beachten.
Sofern die inländischen Vertriebsstellen Gelder von Anlegern selbst entgegennehmen, sind sie in ihrer Eigenschaft als Sorgfaltspflichtige verpflichtet, nach Massgabe des Sorgfaltspflichtgesetzes und der Sorgfaltspflichtverordnung den Zeichner zu identifizieren, die wirtschaftlich berechtigte Person festzustellen, ein Profil der Geschäftsbeziehung zu erstellen und alle für sie geltenden lokalen Vorschriften zur Verhinderung von Geldwäscherei zu befolgen.
Darüber hinaus haben die Vertriebsstellen und ihre Verkaufsstellen auch alle Vorschriften zur Verhinderung von Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung zu beachten, die in den jeweiligen Vertriebsländern in Kraft sind.

### Art. 38 Aussetzung der Berechnung des Nettoinventarwertes und der Ausgabe, der Rücknahme und des Umtausches von Anteilen, Zwangsrücknahmen und Erwerbsverbot
Die Verwaltungsgesellschaft kann die Berechnung des Nettoinventarwertes und die Ausgabe sowie die Rücknahme von Anteilen des Teilfonds zeitweise aussetzen, sofern dies im Interesse der Anleger gerechtfertigt ist, insbesondere:
- wenn ein Markt, welcher Grundlage für die Bewertung eines wesentlichen Teils des Vermögens des Teilfonds bildet, infolge eines nationalen Feiertages geschlossen ist oder wenn der Handel an einem solchen Markt beschränkt oder ausgesetzt ist;
- wenn ein Markt, welcher Grundlage für die Bewertung eines wesentlichen Teils des Vermögens des Teilfonds bildet, unerwartet geschlossen ist oder wenn der Handel an einem solchen Markt beschränkt oder ausgesetzt ist;
- bei politischen, wirtschaftlichen oder anderen Notfällen; oder
- wenn wegen Beschränkungen der Übertragung von Vermögenswerten Geschäfte für den Teilfonds undurchführbar werden.

Die Verwaltungsgesellschaft kann zudem auch den Beschluss zur vollständigen oder zeitweiligen Aussetzung der Ausgabe von Anteilen fassen, falls Neuanlagen das Erreichen des Anlageziels beeinträchtigen könnten.
Die Ausgabe und die Rücknahme von Anteilen werden insbesondere dann zeitweilig eingestellt, wenn die Berechnung des Nettoinventarwertes eingestellt wird.
Bei Einstellung der Ausgabe und Rücknahme von Anteilen werden – mit Ausnahme des unter a) genannten Grundes – die Anleger umgehend per Mitteilung im Publikationsorgan sowie in den im Prospekt und Satzung genannten Medien oder mittels dauerhaften Datenträgern (Brief, Fax, Email oder Vergleichbares) über den Grund, den Zeitpunkt und die voraussichtliche Dauer der Einstellung informiert.
Daneben ist die Verwaltungsgesellschaft unter Wahrung der Interessen der Anleger berechtigt, erhebliche Rücknahmen erst zu tätigen, d.h. die Rücknahme zeitweilig auszusetzen, nachdem ent- sprechende Vermögenswerte des Teilfonds ohne Verzögerung unter Wahrung der Interessen der Anleger verkauft werden können. Die Verwaltungsgesellschaft kann auf die Abrechnung von Rücknahmeanträgen bestehen, für die bereits entsprechende Transaktionen im Teilfonds getätigt wurden.
Solange die Rücknahme der Anteile ausgesetzt ist, werden ebenfalls keine neuen Anteile des Teilfonds ausgegeben.	72
Die Verwaltungsgesellschaft achtet darauf, dass dem Vermögen des Teilfonds ausreichende flüssige Mittel zur Verfügung stehen, damit eine Rücknahme von Anteilen auf Antrag von Anlegern unter normalen Umständen fristgerecht erfolgen kann.
Die Verwaltungsgesellschaft wird Rücknahmeanträge aussetzen, sofern deren Ausführung zu einer Unterschreitung des gesetzlich vorgeschriebenen Mindestvermögens eines Teilfonds führen würde. Sollten während eines Zeitraums von längstens drei Monaten die vorliegenden Rücknahmeanträge nicht durch Anträge auf Ausgabe von Anteilen kompensiert werden können und sollten die vorliegenden Rücknahmeanträge nicht ganz oder teilweise zurückgezogen werden, so wird die Liquidation des Teilfonds eingeleitet.
Die Verwaltungsgesellschaft teilt die Aussetzung der Anteilsrücknahme – mit Ausnahme des unter a) genannten Grundes – unverzüglich der FMA und dem Wirtschaftsprüfer mit. Alle zurückgestellten Anträge auf die Ausgabe oder die Rücknahme von Anteilen werden erst nach Wiederaufnahme der Berechnung des Nettoinventarwertes und auf Grundlage des gleichen Nettoinventarwertes abgerechnet.
Der Anleger hat bezüglich seines zurückgestellten Antrages ein Widerrufsrecht bis zur Wiederaufnahme des Anteilshandels, welches jedoch durch die Verwaltungsgesellschaft eingeschränkt werden kann. Die Verwaltungsgesellschaft kann auf die Gültigkeit bzw. die Abrechnung derjenigen Zeichnungs- und Rücknahmeanträge bestehen, für die bereits entsprechende Transaktionen in dem jeweiligen Teilfonds veranlasst wurden.
Bewertung an den Feiertagen zu Weihnachten und zum Jahreswechsel:
Durch die Häufung von Bankfeiertagen über Weihnachten und zum Jahreswechsel kann es bedingt durch fehlende Liquidität und unterschiedliche Öffnungszeiten der internationalen Börsenhandelsplätze zu Verzerrungen der, der Fondsbewertung zugrundeliegenden, Bewertungspreise kommen. Es ist im Vorfeld nur schwer abschätzbar, ob ausreichende Preisqualität vorliegt und Anteilsgeschäft für alle Parteien fair abgewickelt werden kann. Eine weitere Schwierigkeit stellt die verständliche und nachvollziehbare Kommunikation des Annahmeschlusses für Anteilsgeschäft an die Anleger dar, da der entsprechende NAV erst mehrere Tage später berechnet und die Ausgabe und Rücknahme von Anteilen somit nur zeitlich verzögert verarbeitet werden kann.
Die Verwaltungsgesellschaft hat daher die Möglichkeit bei Fonds mit täglichem oder wöchentlichem NAV-Bewertungsintervall zwischen dem 22. Dezember und dem 7. Januar jeden Jahres die Ausgabe und die Rücknahme von Anteilen sowie die Berechnung des Nettoinventarwertes abweichend zu regeln. Hierbei kann die Verwaltungsgesellschaft die Verschiebung oder das Ausfallenlassen einzelner Bewertungstage beschliessen. Zusätzlich kann die Verwaltungsgesellschaft beschliessen, dass zum NAV per 31. Dezember (Jahresschlusspreis) Anteilsgeschäft zulässig ist.
Die Verwaltungsgesellschaft informiert die Anleger im Publikationsorgan des Fonds oder durch direkte Information spätestens bis zum 30. November über die Modalitäten des Anteilsgeschäfts und der NAV- Bewertung an den jeweils bevorstehenden Weihnachtstagen und dem jeweiligen Jahreswechsel.

#### Zwangsrücknahme
Die Verwaltungsgesellschaft oder die Verwahrstelle können Anteile des Teilfonds einseitig gegen Zahlung des Rücknahmepreises zurücknehmen und somit einen Anleger zum Verkauf zwingen, soweit dies im Interesse oder zum Schutz der Anleger, der Verwaltungsgesellschaft, der Verwahrstelle oder
des Teilfonds erforderlich erscheint, insbesondere wenn	73
- ein Verdachtsfall besteht, dass durch den jeweiligen Anleger mit dem bereits erfolgten Erwerb der Anteile „Market Timing“, „Late-Trading“ oder sonstige Markttechniken betrieben werden, die der Gesamtheit der Anleger schaden;
- ein Anleger Anteile des Teilfonds erworben hat, der – insbesondere nach Ziffer 9.2 des Prospekts – gemäss den gesetzlichen Bestimmungen seines Domizillandes nicht berechtigt ist, Anteile des Teilfonds zu erwerben;
- Grund zur Annahme besteht, dass sich ein Anleger durch interne Kenntnisse, z.B. bezüglich der Bewertung oder der Liquidität von Anlagen, einen Vorteil gegenüber den übrigen Anlegern verschafft hat;
- der Verdacht besteht, dass gegen die im Fürstentum Liechtenstein geltenden Vorschriften des Sorgfaltspflichtgesetzes (SPG) und der dazugehörenden Sorgfaltspflichtverordnung (SPV) in der jeweils gültigen Fassung verstossen wird; oder
- in sonstiger Weise gegen die Wohlverhaltensrichtlinien des Fondsplatzes Liechtenstein sowie Bestimmungen am Fondsplatz Liechtenstein oder der Verwaltungsgesellschaft verstösst.


#### Erwerbsverbot
Die Verwaltungsgesellschaft oder die Verwahrstelle kann einzelnen Anlegern verbieten, Anteile des Teilfonds zu erwerben, soweit dies im Interesse oder zum Schutz der Anleger, der Verwaltungsgesellschaft, der Verwahrstelle oder des Teilfonds erforderlich erscheint, insbesondere wenn
- ein Verdachtsfall besteht, dass durch den jeweiligen Anleger mit dem geplanten Erwerb der Anteile „Market Timing“, „Late-Trading“ oder sonstige Markttechniken betrieben werden, die der Gesamtheit der Anleger schaden können;
- ein Anleger Anteile des Teilfonds erwerben möchte, der – insbesondere nach Ziffer 9.2 des Prospekts – gemäss den gesetzlichen Bestimmungen seines Domizillandes nicht berechtigt ist, Anteile des Teilfonds zu erwerben;
- Grund zur Annahme besteht, dass sich ein Anleger durch interne Kenntnisse, z.B. bezüglich der Bewertung oder der Liquidität von Anlagen, einen Vorteil gegenüber den übrigen Anlegern verschaffen möchte;
- der Verdacht besteht, dass gegen die im Fürstentum Liechtenstein geltenden Vorschriften des Sorgfaltspflichtgesetzes (SPG) und der dazugehörenden Sorgfaltspflichtverordnung (SPV) in der jeweils gültigen Fassung verstossen werden könnte; oder
- in sonstiger Weise gegen die Wohlverhaltensrichtlinien des Fondsplatzes Liechtenstein sowie Bestimmungen am Fondsplatz Liechtenstein oder der Verwaltungsgesellschaft verstösst.

Es liegt im freien Ermessen der Verwaltungsgesellschaft oder der Verwahrstelle einzelnen Anlegern oder Anlegergruppen den Erwerb von Anteilen des Teilfonds bereits durch die Verweigerung der Entgegennahme des Zeichnungsantrages, durch Stornierung eines bereits abgerechneten Zeichnungsantrages oder durch eine Zwangsrücknahme gemäss diesem Artikel zu verbieten.

### Art. 39 Verkaufsrestriktionen
Die Anteile der Investmentgesellschaft sind nicht in allen Ländern der Welt zum Vertrieb zugelassen.
Bei der Ausgabe, der Rücknahme und beim Umtausch von Anteilen im Ausland kommen die dort   74
geltenden Bestimmungen zur Anwendung. Details sind dem Prospekt zu entnehmen.
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