##### INVESTMENT OBJECTIVE AND POLICIES
The Fund’s investment objective is long-term growth of capital and equity dividend income. It pursues its objective by investing at least 80% in equities and equity related securities of companies located anywhere in the world whose market capitalisation is at least equal to the market capitalisation of one of the companies listed in the MSCI World High Dividend Yield Index at the time of purchase. This Fund pursues its investment objective by constructing a portfolio which seeks to outperform the MSCI World High Dividend Yield Index, over full market cycles, with the additional benefit that it may provide less volatility, as measured by the standard deviation, than the MSCI World High Dividend Yield Index. This reduction in portfolio standard deviation is likely to be most noticeable during periods of high market volatility.
The Fund seeks to achieve growth potential by investing in equities and equity-related securities, listed, traded or dealt in on Regulated Markets that are not considered Developing Markets.
For the avoidance of doubt, the Fund is an Equity investing Fund. The Fund pursues its objectives by applying a mathematical portfolio management process to construct an investment portfolio from a universe of equities and equity related securities (including preference shares, convertible bonds (which may be rated below investment grade; see Appendix 3 of the Prospectus)) within their respective benchmark indices. The mathematical process uses the natural tendency of securities process to vary over time (volatility) and the
4 This Fund is closed to new subscriptions (including exchanges into the Fund), and is in the process of being terminated.
correlations of this volatility to determine the securities and their proportions in the Fund‘s portfolio. The Fund will not invest in financial derivative instruments (other than in warrants which may be acquired by corporate actions and which are not intended to create leverage).
In the case of the Fund, the process seeks to minimize or reduce absolute volatility. By constructing the portfolio in this manner and periodically rebalancing the portfolio to maintain potentially more efficient weightings, the Sub-Investment Adviser’s mathematical investment process seeks to create a portfolio that, over time, produces returns in excess of its benchmark index with an equal or lesser amount of risk.
The Fund may invest up to 5% of its net asset value in the securities of other Eligible Collective Investment Schemes. Such investment includes investing in other Funds. However the Fund may not invest in another Fund which itself holds Shares in other Funds. Where the Fund invests in another Fund, the Fund may not charge an annual management and/or investment management fee in respect of the portion of its assets invested in the other Fund.
Securities are generally selected by the Sub-Investment Adviser without regard to any defined industry sector or other similarly defined selection procedure, and the Fund does not intend to specialise in any particular industry sector.
The percentage of the Fund’s assets invested in equities will vary and, depending on market conditions as determined by the Sub-Investment Adviser, the Fund may hold ancillary liquid assets or short-term interest bearing securities in its portfolio, such as Government Securities or Debt Securities. The Fund may invest to a lesser degree in other types of securities including preference shares, Government Securities, Debt Securities, warrants and securities convertible into equities when the Sub-Investment Adviser perceives an opportunity for capital growth from such securities. The Fund may invest up to 10% of its net asset value in mortgage and asset-backed securities issued or guaranteed by any OECD government, its agencies or instrumentalities or by private issuers and which may be rated below investment grade by the primary rating agencies. The Fund may invest directly or indirectly (i.e. through depositary receipts including American Depositary Receipts, European Depositary Receipts and Global Depositary Receipts) in the relevant markets. The Fund may also invest up to 5% of its net asset value in zero coupon, pay-in-kind and Step Coupon Securities, and without limit in Index/Structured Securities. Pay-in-kind bonds are bonds which may pay interest in the form of additional bonds of the same kind.
To the extent permitted to invest in such securities pursuant to its investment policies set forth herein, the Fund will not invest more than 10% of its net asset value in securities issued or guaranteed by a single country (including its government, a public or local authority of that country) with a credit rating below Investment Grade.

Translation (ENDE, 2022-03-01):
###### ANLAGEZIEL UND ANLAGEPOLITIK
Das Anlageziel dieses Fonds sind langfristiges Kapitalwachstum und Dividendenerträge aus Aktien. Er verfolgt dieses Ziel, indem er mindestens 80 % seines Nettoinventarwerts in Aktien und aktienbezogene Wertpapiere von Unternehmen mit beliebigem Standort anlegt, deren Marktkapitalisierung mindestens der Marktkapitalisierung eines der Unternehmen entspricht, die zum Zeitpunkt des Erwerbs im MSCI World High Dividend Yield Index geführt werden. Dieser Fonds verfolgt sein Ziel durch Zusammenstellung eines Portfolios, bei dem angestrebt wird, dass es sich während eines ganzen Marktzyklus besser entwickelt als der MSCI World High Dividend Yield Index, und zwar mit dem zusätzlichen Vorteil, dass es (gemessen anhand der Standardabweichung) weniger Volatilität aufweist als der MSCI World High Dividend Yield Index. Diese Reduzierung der Standardabweichung des Portfolios wird wahrscheinlich in Phasen mit hoher Marktvolatilität besonders deutlich sein.
Der Fonds strebt Wachstumspotenzial an, indem er in Aktien und aktienbezogene Wertpapiere investiert, die an geregelten Märkten notiert sind oder gehandelt werden, die nicht als Entwicklungsmärkte angesehen werden.
1 Dieser Fonds ist für neue Zeichnungen (einschließlich Umtausch in den Fonds) geschlossen und wird derzeit abgewickelt.
JA032/001/AC#36990782.4
Zur Klarstellung wird darauf hingewiesen, dass es sich bei dem Fonds um einen Aktienfonds handelt. Der Fonds verfolgt sein Ziel anhand eines mathematischen Portfolioverwaltungsprozesses, mit dem innerhalb seiner Vergleichsindizes ein Anlageportfolio aus verschiedenen Aktien und aktienbezogenen Wertpapieren (einschließlich Vorzugsaktien, Wandelanleihen (deren Bewertung auch unter der Anlagequalität liegen kann – siehe Anhang 3 des Prospekts)) zusammengestellt wird. Der mathematische Prozess stützt sich bei der Wahl der Wertpapiere und des Anteils, mit dem sie im Portfolios des Fonds vertreten sind, auf die natürliche Tendenz von Wertpapierkursen, im Laufe der Zeit zu schwanken (Volatilität) und auf die Korrelationen dieser Volatilität. Der Fonds investiert nicht in Finanzderivate (außer in Optionsscheine, die im Rahmen unternehmerischen Handels erworben werden können und die keine Hebelwirkung erzeugen sollen).
Im Fall des Fonds versucht der Prozess, die absolute Volatilität zu minimieren oder zu reduzieren. Indem das Portfolio auf diese Weise zusammengestellt und regelmäßig neu ausgerichtet wird, um potenziell effizientere Gewichtungen aufrechtzuerhalten, strebt der mathematische Anlageprozess des Unteranlageberaters die Zusammenstellung eines Portfolios an, das im Laufe der Zeit bei gleichem oder geringerem Risiko höhere Renditen generiert als sein Vergleichsindex.
Der Fonds kann bis zu 5 % seines Nettoinventarwerts in Wertpapiere anderer zulässiger Organismen für gemeinsame Anlagen investieren. Zu diesen Investitionen gehören auch Anlagen in andere Fonds. Der Fonds kann allerdings nicht in einen anderen Fonds anlegen, der selbst Anteile anderer Fonds hält. Wenn der Fonds in einen anderen Fonds investiert, darf der Fonds keine jährliche Verwaltungs- und/oder Anlageverwaltungsgebühr in Bezug auf den Anteil seiner Vermögenswerte erheben, der in dem anderen Fonds angelegt wird.
Wertpapiere werden in der Regel vom Unteranlageberater ohne Rücksicht auf eine bestimmte Branche oder ein ähnlich definiertes Auswahlverfahren ausgewählt, und der Fonds hat nicht die Absicht, sich auf eine bestimmte Branche zu spezialisieren.
Der prozentuale Anteil des Vermögens des Fonds, der in Aktien angelegt wird, ist veränderlich, und je nach Einschätzung der Marktlage seitens des Unteranlageberaters kann der Fonds zusätzlich auch flüssige Mittel oder kurzfristige zinstragende Wertpapiere wie Staatsanleihen oder Schuldverschreibungen in seinem Portfolio halten. Der Fonds kann in geringerem Umfang Anlagen in andere Arten von Wertpapieren vornehmen, wie Vorzugsaktien, Staatsanleihen, Schuldverschreibungen, Optionsscheine sowie Wertpapiere, die in Aktien wandelbar sind, wenn der Unteranlageberater eine Chance für Kapitalzuwachs aus solchen Wertpapieren erkennt. Der Fonds kann bis zu 10 % seines Nettoinventarwerts in durch Hypotheken und Vermögenswerte gesicherte Wertpapiere anlegen, die von einem Mitgliedsstaat der OECD, seinen Stellen oder Einrichtungen oder von privaten Emittenten ausgegeben oder garantiert worden sind und die von den wichtigsten Rating-Agenturen als „unter Investment Grade“ eingestuft worden sein können. Der Fonds kann direkt oder indirekt (d. h. über Bankzertifikate für hinterlegte Wertpapiere (Depositary Receipts), wie American Depositary Receipts, European Depositary Receipts und Global Depositary Receipts) in die jeweiligen Märkte investieren. Der Fonds kann ferner bis zu 5 % seines Nettoinventarwerts in Nullkupon-Anleihen, „Pay-in-Kind Bonds“ und „Step Coupon Securities“ und ohne Beschränkung in indexierte/strukturierte Wertpapiere anlegen. „Pay-in-Kind Bonds“ sind Anleihen, die Zinsen in Form zusätzlicher Anleihen der gleichen Art zahlen können.
Der Fonds legt höchstens 10 % seines Nettoinventarwerts in Wertpapieren an, die von einem einzelnen Land (dazu gehören auch dessen Regierung oder eine staatliche oder regionale Behörde dieses Landes) mit einem Bonitätsrating „unter Investment Grade“ ausgegeben oder garantiert werden, sofern die Anlage in solchen Wertpapieren gemäß seinen hierin dargelegten Anlagerichtlinien zulässig ist.