"Prohibited Person" as used herein does neither include any subscriber to shares of the Company issued in connection with the incorporation of the Company while such subscriber holds such shares nor any securities dealer who acquires shares with a view to their distribution in connection with an issue of shares by the Company. "Prohibited Person" includes a "U.S. Person" as defined in the sales document of the Company.
The board of directors may restrict the issue and transfer of shares of a class to the institutional investors within the meaning of Article 174 of the 2010 Law ("Institutional Investor(s)"). The board of directors may, at its discretion, delay the acceptance of any subscription application for shares of a class reserved for Institutional Investors until such time as the Company has received sufficient evidence that the applicant qualifies as an Institutional Investor. If it appears at any time that a holder of shares of a class reserved to Institutional Investors is not an Institutional Investor, the board of directors will convert the relevant shares into shares of a class which is not restricted to Institutional Investors (provided that there exists such a class with similar characteristics) or compulsorily redeem the relevant shares in accordance with the provisions set forth above in this Articles of Incorporation. The board of directors will refuse to give effect to any transfer of shares and consequently refuse for any transfer of shares to be entered into the register of shareholders in circumstances where such transfer would result in a situation where shares of a class restricted to Institutional Investors would, upon such transfer, be held by a person not qualifying as an Institutional Investor.
In addition to any liability under applicable law, each shareholder who does not qualify as an Institutional Investor, and who holds shares in a class restricted to Institutional Investors or any shareholder precluded from holding shares in the Company, shall hold harmless and indemnify the Company, the board of directors, the other shareholders of the relevant class and the Company’s agents for any damages, losses and expenses resulting from or connected to such holding circumstances where the relevant shareholder had furnished misleading or untrue documentation or had made misleading or untrue representations to wrongfully establish its status or has failed to notify the Company of its change of such status.

Translation (ENDE, 2018-01-18):
Ausgeschlossene Person" nach der hier verstandenen Definition erfasst nicht solche Personen, welche im Zusammenhang mit der Errichtung des Fonds Anteile zeichnen für die Dauer ihres Anteilbesitzes und auch nicht Wertpapierhändler, welche im Zusammenhang mit dem Vertrieb Anteile am Fonds zeichnen. Unter „ausgeschlossenen Personen" sind auch „US- Angehörige gemäß der in den Verkaufsdokumenten des Fonds gegebenen Definition zu verstehen.
Der Verwaltungsrat kann die Ausgabe und Übertragung von Anteilen einer bestimmten Anteilklasse auf den Kreis institutioneller Anleger im Sinne von Artikel 174 des Gesetzes von 2010 ("institutionelle(r) Anleger") beschränken. Der Verwaltungsrat kann nach eigenem Ermessen die Annahme von Zeichnungsanträgen für Anteile einer institutionellen Anlegern vorbehaltenen Klasse so lange zurückzustellen, bis dem Fonds hinreichende Nachweise dafür vorliegen, dass es sich beim Antragsteller um einen institutionellen Anleger handelt. Wann immer es den Anschein hat, dass es sich bei einem Inhaber von Anteilen einer institutionellen Anlegern vorbehaltenen Klasse nicht um einen als institutionell einzustufenden Anleger handelt, wird der Verwaltungsrat die entsprechenden Anteile in Anteilen einer Klasse umwandeln, die nicht institutionellen Anlegern vorbehalten ist (sofern eine Klasse mit ähnlichem Profil vorhanden ist) oder die entsprechenden Anteile gemäß den Bestimmungen dieser Satzung zwangsweise zurücknehmen. Der Verwaltungsrat wird einer Übertragung von Anteilen nicht stattgeben und den Vermerk der Übertragung von Anteilen im Anteilinhaberregister ablehnen, wenn eine solche Übertragung zur Folge hätte, dass Anteile einer institutionellen Anlegern vorbehaltenen Klasse mit dieser Übertragung in den Bestand einer nicht als institutioneller Investor einzustufenden Person übergehen würde.
Ergänzend zu der nach anwendbarem Recht bestehenden Haftung wird jeder Anteilinhaber, der nicht als institutioneller Anleger einzustufen ist und der Anteile einer institutionellen Anlegern vorbehaltenen Klasse in seinem Bestand hat, oder jeder vom Besitz von Anteilen am Fonds ausgeschlossenen Anteilinhaber den Fonds, den Verwaltungsrat, die anderen Anteilinhaber der betreffenden Anteilklasse und die für den Fonds tätigen Vertreter für alle Schäden, Verluste und Aufwendungen, die aus oder in Verbindung mit einem derartigen Besitz resultieren, schadlos halten und entschädigen, sofern der betreffende Anteilinhaber irreführende oder falsche Dokumente eingereicht bzw. irreführende oder unwahre Angaben gemacht hat, um seinen Status unrechtmäßig zu belegen oder aber es unterlassen hat, den Fonds über eine Änderung seines Status zu informieren.