The combination of how each stock is assessed against the foregoing measures is then used to rank every stock in the investable universe.
In order to maximise risk-adjusted returns, the Investment Manager’s portfolio construction techniques are designed to maximise the Fund's exposure to the highest ranking stocks (as determined by the foregoing process) while at the same time controlling for risk by maintaining liquidity within the portfolio and ensuring broad diversification across the range of industries, sectors and geographic regions represented in the Benchmark Index from time-to-time. Deviations from the Benchmark Index's exposure to industries, sectors, geographical regions and to certain security types (namely, REITS) are controlled within specific limits (up to a maximum of +/- 5% of the benchmark representation) in an effort to maintain a consistent pattern of returns relative to the Benchmark Index. In general, the portfolio will be well-diversified across sectors, regions and market capitalisation in companies with high quality earnings patterns.
The Fund may also, subject to the conditions set out in Appendix III of the Prospectus, invest in units or shares of eligible collective investment schemes including exchange traded funds and/or other funds of the Company having similar investment exposures as the Fund. Aggregate investment by the Fund in eligible open ended collective investment schemes shall not exceed 10% of the Fund’s Net Asset Value.
While it is intended that the Fund will normally be invested in accordance with the investment policies outlined above, the Investment Manager retains the flexibility to invest up to 10% of the Fund’s Net Asset Value in cash and/or near cash equivalents (namely, treasuries and other money market instruments which meet the requirements of the Central Bank for money market instruments) at any time. This limit does not include ancillary cash held by the Fund for the settlement of transactions and a higher percentage of the Fund’s Net Asset Value may occasionally be invested in cash and/or near cash equivalents (as set out above) to the extent considered appropriate by the Investment Manager in light of market conditions and in circumstances where it is satisfied that it is in the best interests of the Fund to do so.
The securities in which the Fund will invest shall, subject to the Regulations, be listed and/or traded on the Regulated Markets set out in Appendix I of the Prospectus. Investment in securities listed or traded in Russia shall not exceed at any time 20% of the Fund’s Net Asset Value and shall be limited to securities that are listed or traded on the Moscow Exchange.
As the Fund’s portfolio will be comprised primarily of equities it is likely that the Fund’s Net Asset Value will exhibit significant volatility.
Subject to the conditions and within the limits laid down by the Central Bank, the Fund may also engage in transactions in FDI for efficient portfolio management purposes. The Fund will only invest in FDI in accordance with the Company’s risk management process as approved by the Central Bank. Investment by the Fund in FDI shall be in accordance with the provisions of Appendix II of the Prospectus and shall be limited to investments in index futures and/or swaps, both of which may be used to provide exposure consistent with the Fund’s investment policy more efficiently from a cost and timing perspective, without having to invest directly in the reference assets. Should the Investment Manager invest in index futures and/or swaps on behalf of the Fund, the Fund’s global exposure, being the incremental exposure and leverage generated by the Fund through its use of FDI, including instruments which embed a derivative element, will be calculated on at least a daily basis using the commitment approach. However, the Fund will not be leveraged as a result of any investment made in FDI.
All of the Fund’s investments will be made in accordance with the restrictions set out in Appendix III of the Prospectus.

Translation (ENDE, 2020-02-14):
Die kombinierte Bewertung der einzelnen Aktien anhand der vorgenannten Kennzahlen wird dann verwendet, um jede Aktie im Anlageuniversum in eine Rangfolge einzuordnen.
Um die risikobereinigten Renditen zu maximieren, sind die Portfoliokonstruktionstechniken des Anlageverwalters darauf ausgerichtet, das Engagement des Fonds in den ranghöchsten Aktien (wie im vorangegangenen Prozess bestimmt) zu maximieren und gleichzeitig das Risiko zu kontrollieren, indem die Liquidität innerhalb des Portfolios aufrechterhalten und eine breite Diversifizierung über die verschiedenen jeweils im Benchmark-Index vertretenen Branchen, Sektoren und geografischen Regionen hinweg sichergestellt wird. Abweichungen vom Engagement des Benchmark-Index in Branchen, Sektoren, geografischen Regionen und bestimmten Wertpapierarten (insbesondere REITs) werden innerhalb bestimmter Grenzen (bis zu einem Maximum von +/- 5 % der Höhe, in der sie in der Benchmark vertreten sind) kontrolliert, um ein beständiges Renditemuster im Vergleich zum Benchmark-Index zu erzielen. Grundsätzlich wird das Portfolio über verschiedene Sektoren, Regionen und Marktkapitalisierungen gestreut sein und Unternehmen mit qualitativ hochwertigen Ertragsprofilen beinhalten.
Der Fonds kann vorbehaltlich der in Anlage III zum Prospekt enthaltenen Bedingungen auch in Anteilen von zulässigen Organismen für gemeinsame Anlagen (OGA) anlegen, wie börsengehandelte Investmentfonds und/oder andere Investmentfonds der Gesellschaft, die ähnliche Anlagepositionen
wie der Fonds halten. Die Anlagen des Fonds in zulässigen offenen OGA dürfen insgesamt 10 % des Nettoinventarwerts des Fonds nicht übersteigen.
Zwar ist vorgesehen, dass die Anlagen des Fonds in aller Regel im Einklang mit seiner vorstehend beschriebenen Anlagestrategie erfolgen, der Anlageverwalter behält sich jedoch jederzeit die Möglichkeit vor, bis zu 10 % des Nettoinventarwerts des Fonds in Barmitteln und/oder bargeldnahen Mitteln anzulegen (d. h. Schatztiteln und anderen Geldmarktinstrumenten, die die Zentralbank- Anforderungen an Geldmarktinstrumente erfüllen). Diese Begrenzung beinhaltet keine vom Fonds für die Abwicklung von Transaktionen gehaltenen zusätzlichen Barmittel. Ein höherer Prozentsatz des Nettoinventarwerts des Fonds kann gelegentlich in Barmitteln und/oder bargeldnahen Mitteln (wie oben dargelegt) angelegt werden, soweit der Anlageverwalter dies unter Berücksichtigung der Marktbedingungen für angemessen erachtet und in Fällen, in denen er davon überzeugt ist, dass dies im besten Interesse des Fonds ist.
Die Wertpapiere, in die der Fonds investiert, sind vorbehaltlich der OGAW-Vorschriften an den in Anlage I des Prospekts aufgeführten Geregelten Märkten notiert und/oder werden dort gehandelt. Anlagen in Wertpapieren, die in Russland gehandelt werden oder notiert sind, werden zu keiner Zeit mehr als 20 % des Nettoinventarwerts des Fonds darstellen und sind auf Wertpapiere beschränkt, die an der Moskauer Börse gehandelt werden oder notiert sind.
Da das Portfolio des Fonds in erster Linie aus Aktienwerten bestehen wird, wird der Nettoinventarwert des Fonds wahrscheinlich erhebliche Schwankungen aufweisen.
Der Fonds kann vorbehaltlich der von der Zentralbank festgelegten Bedingungen und Beschränkungen zum Zweck eines effizienten Portfoliomanagements auch Transaktionen mit Finanzderivaten eingehen. Der Fonds legt in derivativen Finanzinstrumenten nur gemäß des von der irischen Zentralbank genehmigten Risikomanagementverfahrens der Gesellschaft an. Die Anlagen des Fonds in Finanzderivaten erfolgen nach Maßgabe der Bestimmungen in Anlage II des Prospekts und beschränken sich auf Anlagen in Index-Futures und/oder Swaps, die jeweils eingesetzt werden können, um ein Engagement in Übereinstimmung mit der Anlagepolitik des Fonds zu erzielen, das im Hinblick auf Kosten- und Zeitaspekte günstiger ist, ohne eine Direktanlage in den Referenzwerten tätigen zu müssen. Wenn der Anlageverwalter für den Fonds in Index-Futures und/oder Swaps investiert, wird das Gesamtrisiko des Fonds, d. h. das vom Fonds durch den Einsatz von derivativen Finanzinstrumenten eingegangene inkrementelle Risiko und die Hebelung, mindestens einmal täglich mithilfe des Commitment-Ansatzes berechnet. Der Fonds wird aufgrund einer Anlage in Finanzderivaten jedoch nicht gehebelt.
Sämtliche Anlagen des Fonds erfolgen im Einklang mit den in Anlage III des Prospekts aufgeführten Beschränkungen.