# Focused SICAV – High Grade Bond CHF
| Three-year comparison |  |
| --- | --- |
| Date | ISIN | 31.10.2021 | 31.10.2020 | 31.10.2019 |
| Net assets in CHF |  | 226 501 639.28 | 185 102 225.97 | 400 576 526.27 |
| Class F-acc | LU0224580604 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 1 859 918.6870 | 1 502 172.3740 | 3 252 035.5680 |
| Net asset value per share in CHF |  | 119.42 | 120.52 | 120.54 |
| Issue and redemption price per share in CHF 1 |  | 119.42 | 120.52 | 120.54 |
| Class F-UKdist | LU1314779882 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 47 492.0000 | 43 179.0000 | 90 308.8420 |
| Net asset value per share in CHF |  | 92.63 | 94.14 | 95.04 |
| Issue and redemption price per share in CHF 1 |  | 92.63 | 94.14 | 95.04 |
| 1  See note 1 |  |  |  |  |
| Performance |  |  |  |  |
|  | Currency | 2020/2021 | 2019/2020 | 2018/2019 |
| Class F-acc | CHF | -0.9% | -0.0% | 0.5% |
| Class F-UKdist | CHF | -0.9% | -0.0% | 0.5% |

Historical performance is no indicator of current or future performance.
The performance data does not take account of any commissions and costs charged when subscribing and redeeming shares. The performance data were not audited.
The subfund has no benchmark.

## Report of the Portfolio Manager
In the financial year, from 1 November 2020 to 31 October 2021, the CHF Swap Curve steepened particularly in the 2 to 10 year space with 2-year rates increasing by 35bp to -0.43%, while the 10-year CHF swap rate increased by 61bp to 0.19%. The long end, however, flattened with 30 year rates only increasing by 45bp to 0.16%. On the basis of the swap spreads of all foreign issuers, credit spreads tightened from 50bp to 11bp at the end of October 2021. The Swiss National Bank (SNB) main- tained its expansionary monetary policy and left the tar- get SNB Policy Rate unchanged at -0.75%.
The value of the subfund decreased in the financial year, due to negative effects from higher interest rates. Expo- sure to lower rated issuers and active trading somewhat tempered the overall negative performance. Total dura- tion stood at 2.8 years.

## Structure of the Securities Portfolio
Geographical Breakdown as a % of net assets	
South Korea	21.33
| Canada | 12.97 |
| --- | --- |
| France | 12.71 |
| The Netherlands | 11.78 |
| Australia | 9.90 |
| Luxembourg | 6.11 |
| United States | 4.43 |
| Germany | 3.81 |
| Finland | 3.17 |
| United Arab Emirates | 2.56 |
| New Zealand | 2.05 |
| Sweden | 1.93 |
| Honduras | 1.78 |
| Austria | 1.61 |
| Supranationals | 1.25 |
| United Kingdom | 1.23 |
| Norway | 1.10 |
| Total | 99.72 |

Economic Breakdown as a % of net assets	
| Banks & credit institutions | 60.27 |
| --- | --- |
| Supranational organisations | 9.14 |
| Finance & holding companies | 7.64 |
| Public, non-profit institutions | 6.82 |
| Petroleum | 5.62 |
| Cantons, federal states | 3.62 |
| Computer hardware & network equipment providers | 2.74 |
| Cities & municipal authorities | 1.38 |
| Miscellaneous services | 1.33 |
| Electrical devices & components | 0.84 |
| Building industry & materials | 0.32 |
| Total | 99.72 |

Focused SICAV – High Grade Bond CHF Annual report and audited financial statements as of 31 October 2021

## Statement of Net Assets
Assets	31.10.2021
CHF
Investments in securities, cost	230 198 722.19
| Investments in securities, unrealized appreciation (depreciation) | 	-4 328 608.45	 |
| --- | --- |
| Total investments in securities (Note 1) | 225 870 113.74 |
| Cash at banks, deposits on demand and deposit accounts | 2 168 782.28 |
| Receivable on securities sales (Note 1) | 1 019 351.25 |
| Receivable on subscriptions | 415 403.83 |
| Interest receivable on securities | 673 997.27 |
| Other receivables | 18 842.05 |
| Total Assets | 230 166 490.42 |
|  |  |
| Liabilities |  |
| Payable on securities purchases (Note 1) | -3 456 700.55 |
| Payable on redemptions | -182 827.55 |
| Provisions for flat fee (Note 2) | -12 191.79 |
| Provisions for taxe d’abonnement (Note 3) | -1 784.93 |
| Provisions for other commissions and fees (Note 2) | 	-11 346.32	 |
| Total provisions | -25 323.04 |
| Total Liabilities | -3 664 851.14 |
|  |  |
| Net assets at the end of the financial year | 226 501 639.28 |
| Statement of Operations | CHF |
| Income | 1.11.2020-31.10.2021 |
| Interest on securities | 1 375 537.65 |
| Net income on securities lending | 6 702.78 |
| Other income (Note 4) | 45 995.77 |
| Total income | 1 428 236.20 |
|  |  |
| Expenses |  |
| Flat fee (Note 2) | -274 265.57 |
| Taxe d’abonnement (Note 3) | -20 206.21 |
| Other commissions and fees (Note 2) | -11 667.24 |
| Interest on cash and bank overdraft | -1 324.80 |
| Total expenses | -307 463.82 |
|  |  |
| Net income (loss) on investments | 1 120 772.38 |
|  |  |
| Realized gain (loss) (Note 1) |  |
| Realized gain (loss) on market-priced securities without options | -1 302 860.34 |
| Realized gain (loss) on yield-evaluated securities and money market instruments | -6 580.37 |
| Realized gain (loss) on foreign exchange | -168.35 |
| Total realized gain (loss) | -1 309 609.06 |
|  |  |
| Net realized gain (loss) of the financial year | -188 836.68 |
|  |  |
| Changes in unrealized appreciation (depreciation) (Note 1) |  |
| Unrealized appreciation (depreciation) on market-priced securities without options | -1 841 814.79 |
| Unrealized appreciation (depreciation) on yield-evaluated securities and money market instruments | -31 441.79 |
| Total changes in unrealized appreciation (depreciation) | -1 873 256.58 |
|  |  |
| Net increase (decrease) in net assets as a result of operations | -2 062 093.26 |

Focused SICAV – High Grade Bond CHF
Annual report and audited financial statements as of 31 October 2021
| Statement of Changes in Net Assets |  |
| --- | --- |
|  | CHF |
|  | 1.11.2020-31.10.2021 |
| Net assets at the beginning of the financial year | 185 102 225.97 |
| Subscriptions | 72 598 379.82 |
| Redemptions | 	-29 108 689.90	 |
| Total net subscriptions (redemptions) | 43 489 689.92 |
| Dividend paid | -28 183.35 |
| Net income (loss) on investments | 1 120 772.38 |
| Total realized gain (loss) | -1 309 609.06 |
| Total changes in unrealized appreciation (depreciation) | 	-1 873 256.58	 |
| Net increase (decrease) in net assets as a result of operations | -2 062 093.26 |
| Net assets at the end of the financial year | 226 501 639.28 |

| Changes in the Number of Shares outstanding |  |
| --- | --- |
|  | 1.11.2020-31.10.2021 |
| Class | F-acc |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year | 1 502 172.3740 |
| Number of shares issued | 594 053.7750 |
| Number of shares redeemed | -236 307.4620 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year | 1 859 918.6870 |
| Class | F-UKdist |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year | 43 179.0000 |
| Number of shares issued | 11 138.0000 |
| Number of shares redeemed | -6 825.0000 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year | 47 492.0000 |

| Annual Distribution 1 |  |
| --- | --- |
| Focused SICAV – High Grade Bond CHF | Ex-Date | Pay-Date | Currency | Amount per share |
| F-UKdist 1  See note 5 | 16.11.2020 | 17.11.2020 | CHF | 0.65 |

Focused SICAV – High Grade Bond CHF Annual report and audited financial statements as of 31 October 2021

## Statement of Investments in Securities and other Net Assets as of 31 October 2021
| Description | Quantity/ | Valuation in CHF | as a % |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | Unrealized gain | of net |
|  |  | (loss) on Futures/ | assets |
|  |  | Forward |  |
|  |  | Exchange Contracts/ |  |
|  |  | Swaps (Note 1) |  |
| Transferable securities and money market instruments listed on an official stock exchange Notes, fixed rate |  |  |  |
| CHF |  |  |  |
| CHF	CAISSE DE REFINANCEMENT DE L’HABITAT 2.37500% 12-05.03.24 | 1 150 000.00 | 1 222 450.00 | 0.54 |
| CHF	CAISSE DE REFINANCEMENT DE L’HABITAT 1.37500% 13-15.03.23 | 2 000 000.00 | 2 051 000.00 | 0.91 |
| CHF	EBN BV 1.12500% 12-04.07.24 | 300 000.00 | 311 100.00 | 0.14 |
| CHF	EBN BV-REG-S 0.87500% 14-22.09.26 | 2 200 000.00 | 2 292 400.00 | 1.01 |
| CHF	EUROPEAN INVESTMENT BANK 1.62500% 11-23.11.23 | 1 000 000.00 | 1 044 000.00 | 0.46 |
| CHF	EUROPEAN INVESTMENT BANK 1.12500% 12-26.04.23 | 2 000 000.00 | 2 050 400.00 | 0.90 |
| CHF	MUENCHENER HYPOTHEKENBANK EG-REG-S 0.01000% 21-10.11.26 | 500 000.00 | 499 745.00 | 0.22 |
| Total CHF |  | 9 471 095.00 | 4.18 |
| Total Notes, fixed rate |  | 9 471 095.00 | 4.18 |
| Medium term notes, fixed rate |  |  |  |
| CHF |  |  |  |
| CHF	ABN AMRO BANK NV 1.50000% 12-18.07.23 | 1 500 000.00 | 1 549 500.00 | 0.68 |
| CHF	AGENCE FRANCAISE DE DEVELOPPEMENT 2.62500% 10-18.02.25 | 2 000 000.00 | 2 191 000.00 | 0.97 |
| CHF	AKADEMISKA HUS AB 0.25000% 15-17.11.25 | 2 810 000.00 | 2 852 150.00 | 1.26 |
| CHF	ANZ NEW ZEALAND INT’L LTD/LDN-REG-S 0.35000% 18-22.10.24 | 250 000.00 | 253 250.00 | 0.11 |
| CHF	ASB FINANCE LTD 0.20000% 17-02.08.24 | 500 000.00 | 504 000.00 | 0.22 |
| CHF	AUCKLAND COUNCIL 1.12500% 13-07.02.24 | 2 000 000.00 | 2 067 000.00 | 0.91 |
| CHF	AUCKLAND COUNCIL 1.50000% 14-28.11.25 | 1 000 000.00 | 1 065 500.00 | 0.47 |
| CHF	BANK OF MONTREAL-REG-S 0.05000% 18-30.12.22 | 3 300 000.00 | 3 323 430.00 | 1.47 |
| CHF	BANK OF NOVA SCOTIA-REG-S 0.20000% 18-19.11.25 | 5 100 000.00 | 5 161 200.00 | 2.28 |
| CHF	BANQUE FEDER DU CREDIT MUTUEL-REG-S 0.32000% 17-10.02.25 | 3 500 000.00 | 3 533 250.00 | 1.56 |
| CHF	BANQUE FEDER DU CREDIT MUTUEL-REG-S 0.20000% 19-12.06.26 | 100 000.00 | 100 200.00 | 0.04 |
| CHF	BANQUE FEDERATIVE DU CREDIT MUT 0.55000% 15-08.12.23 | 800 000.00 | 812 400.00 | 0.36 |
| CHF	BANQUE FEDERATIVE DU CREDIT MUTUEL 0.40000% 17-19.12.25 | 1 200 000.00 | 1 213 800.00 | 0.54 |
| CHF	BANQUE FEDERATIVE DU CREDIT MUTUEL 0.40000% 19-12.02.24 | 2 650 000.00 | 2 680 475.00 | 1.18 |
| CHF	BANQUE FEDERATIVE DU CREDIT-REG-S 1.00000% 18-13.11.26 | 100 000.00 | 104 050.00 | 0.05 |
| CHF	BANQUE FEDERTIVE DU CREDIT MUTUEL-REG-S 0.36600% 18-10.10.24 | 500 000.00 | 505 750.00 | 0.22 |
| CHF	BNG BANK NV 1.25000% 14-30.04.24 | 2 000 000.00 | 2 080 000.00 | 0.92 |
| CHF	BNG BANK NV 2.50000% 05-21.07.25 | 3 400 000.00 | 3 748 500.00 | 1.66 |
| CHF	CANADIAN IMPERIAL BANK OF COMMERCE/CAD 0.12500% 15-22.12.25 | 4 000 000.00 | 4 040 000.00 | 1.78 |
| CHF	CANADIAN IMPERIAL BANK-REG-S 0.15000% 18-31.07.23 | 4 500 000.00 | 4 536 000.00 | 2.00 |
| CHF	CANADIAN IMPERIAL BANK OF COMMER-REG-S 0.10000% 20-24.10.23 | 2 000 000.00 | 2 018 000.00 | 0.89 |
| CHF	CANADIAN IMPERIAL BK OF COM-REG-S 0.10000% 18-30.04.25 | 2 100 000.00 | 2 118 900.00 | 0.94 |
| CHF	CENTRAL AMERICAN BK ECO INTEGRAT-REG-S 0.31400% 18-05.09.24 | 2 000 000.00 | 2 023 000.00 | 0.89 |
| CHF	CENTRAL AMERICAN BK ECO INTEGRAT-REG-S 0.20000% 19-25.03.24 | 2 980 000.00 | 3 006 820.00 | 1.33 |
| CHF	CENTRAL AMERICAN BK ECO INTEGRAT-REG-S 0.40500% 20-25.06.25 | 1 000 000.00 | 1 015 000.00 | 0.45 |
| CHF	COMMONWEALTH BANK OF AUSTRALIA 0.40000% 17-25.09.26 | 4 400 000.00 | 4 472 600.00 | 1.97 |
| CHF	COMPAGNIE DE FINANCEMENT FONCIER 1.50000% 14-19.02.24 | 1 000 000.00 | 1 042 000.00 | 0.46 |
| CHF	CORPORACION ANDINA DE FOMENTO 0.45000% 15-07.09.23 | 800 000.00 | 810 000.00 | 0.36 |
| CHF	CREDIT AGRICOLE HOME LOAN SFH SA 1.12500% 14-05.06.24 | 2 000 000.00 | 2 072 000.00 | 0.91 |
| CHF	CREDIT AGRICOLE HOME LOAN SFH SA 0.25000% 15-18.06.26 | 2 000 000.00 | 2 028 000.00 | 0.90 |
| CHF	CREDIT AGRICOLE HOME LOAN SFH SA 0.10000% 16-26.01.26 | 1 500 000.00 | 1 510 500.00 | 0.67 |
| CHF	CREDIT AGRICOLE HOME LOAN SFH SA-REG-S 0.25000% 18-08.12.25 | 2 000 000.00 | 2 027 000.00 | 0.90 |
| CHF	CREDIT AGRICOLE SA LONDON 0.62500% 15-15.09.23 | 500 000.00 | 508 500.00 | 0.22 |
| CHF	CREDIT AGRICOLE SA LONDON 1.00000% 15-27.01.25 | 1 500 000.00 | 1 549 500.00 | 0.68 |
| CHF	DEUTSCHE BAHN FINANCE BV 1.37500% 13-24.07.23 | 2 500 000.00 | 2 576 250.00 | 1.14 |
| CHF	DEUTSCHE BAHN FINANCE BV 1.50000% 14-26.08.24 | 2 000 000.00 | 2 098 000.00 | 0.93 |
| CHF	DNB BANK ASA-REG-S 0.12500% 18-30.11.23 | 370 000.00 | 371 665.00 | 0.16 |
| CHF	DNB BANK ASA-REG-S 0.05000% 19-13.03.24 | 2 125 000.00 | 2 130 312.50 | 0.94 |
| CHF	EBN BV 1.62500% 11-03.10.23 | 1 000 000.00 | 1 038 500.00 | 0.46 |
| CHF	EUROPEAN INVESTMENT BANK 1.50000% 12-02.08.24 | 4 000 000.00 | 4 212 000.00 | 1.86 |
| CHF	EXPORT-IMPORT BANK OF KOREA 0.17000% 17-18.07.25 | 3 600 000.00 | 3 636 675.00 | 1.61 |
| CHF	EXPORT-IMPORT BANK OF KOREA-REG-S 0.25300% 18-06.03.23 | 4 150 000.00 | 4 186 935.00 | 1.85 |
| CHF	EXPORT-IMPORT BANK OF KOREA-REG-S 0.38250% 18-11.07.24 | 2 350 000.00 | 2 382 900.00 | 1.05 |
| CHF	FIRST ABU DHABI BANK PJSC-REG-S 0.32250% 18-27.09.23 | 2 000 000.00 | 2 018 500.00 | 0.89 |
| CHF	FIRST ABU DHABI BANK PJSC-REG-S 0.40100% 19-02.10.24 | 3 450 000.00 | 3 491 615.62 | 1.54 |
| CHF	FIRST ABU DHABI BANK PJSC-REG-S 0.20500% 19-04.12.25 | 300 000.00 | 300 243.75 | 0.13 |
| CHF	INDUSTRIAL BANK OF KOREA-REG-S 0.02190% 19-16.07.25 | 3 000 000.00 | 3 012 749.99 | 1.33 |
| CHF	JACKSON NATIONAL LIFE GLOBAL FUND-REG-S 0.30000% 18-18.12.23 | 1 000 000.00 | 1 005 500.00 | 0.44 |
| CHF	KOREA DEVELOPMENT BANK-REG-S 0.30300% 18-14.06.23 | 1 740 000.00 | 1 756 530.00 | 0.78 |
| CHF	KOREA DEVELOPMENT BANK-REG-S 0.44500% 20-08.05.25 | 4 000 000.00 | 4 079 500.00 | 1.80 |
| CHF	KOREA EXPRESSWAY CORP 0.25000% 17-07.06.24 | 730 000.00 | 736 935.00 | 0.33 |
| CHF	KOREA LAND & HOUSING CORP-REG-S 0.19250% 20-15.06.25 | 1 390 000.00 | 1 400 685.63 | 0.62 |
| CHF	KOREA NATIONAL OIL CORP-REG-S 0.37300% 18-01.06.23 | 6 475 000.00 | 6 546 225.00 | 2.89 |
| CHF	KOREA WATER RESOURCES CORP-REG-S 0.15000% 18-20.09.23 | 6 450 000.00 | 6 505 631.25 | 2.87 |
| CHF	KOREA WESTERN POWER CO LTD-REG-S 0.12500% 19-27.02.24 | 1 880 000.00 | 1 892 690.00 | 0.84 |
| CHF	KREDITANSTALT FUER WIEDERAUFBAU 2.50000% 05-25.08.25 | 3 500 000.00 | 3 883 250.00 | 1.71 |
| CHF	LANSFORSAKRINGAR HYPOTEK AB-REG-S 0.20000% 18-17.04.26 | 1 500 000.00 | 1 517 250.00 | 0.67 |
| CHF	METROPOLITAN LIFE GLOBAL FUNDING 0.30000% 17-19.01.26 | 2 800 000.00 | 2 818 200.00 | 1.24 |
| CHF	MUENCHENER HYPOTHEKENBANK EG-REG-S 0.10000% 18-31.10.24 | 2 000 000.00 | 2 017 000.00 | 0.89 |
| CHF	MUENCHENER HYPOTHEKENBANK EG-REG-S 0.00100% 19-19.02.24 | 1 200 000.00 | 1 207 800.00 | 0.53 |
| CHF	MUNICIPALITY FINANCE PLC 2.37500% 11-30.03.26 | 1 000 000.00 | 1 113 000.00 | 0.49 |
| CHF	NATIONAL AUSTRALIA BANK LTD 1.62500% 13-05.09.23 | 3 040 000.00 | 3 144 880.00 | 1.39 |
| CHF	NATIONAL AUSTRALIA BANK LTD 1.50000% 14-07.02.24 | 2 000 000.00 | 2 083 000.00 | 0.92 |
| CHF	NATIONAL AUSTRALIA BANK LTD 0.25000% 16-19.01.23 | 3 000 000.00 | 3 024 300.00 | 1.34 |
| CHF	NATIONAL AUSTRALIA BANK LTD 0.25000% 18-13.03.24 | 4 500 000.00 | 4 545 000.00 | 2.01 |
| CHF	NORDEA BANK ABP 0.25000% 15-27.11.23 | 2 500 000.00 | 2 527 500.00 | 1.12 |
| CHF	NORDEA BANK ABP 0.55000% 15-23.06.25 | 1 500 000.00 | 1 533 750.00 | 0.68 |
| CHF	NORDEA BANK ABP-REG-S 0.12500% 20-02.06.26 | 2 000 000.00 | 2 004 000.00 | 0.88 |
| CHF	NORDRHEIN-WESTFALEN, STATE OF 0.87500% 14-29.07.24 | 1 000 000.00 | 1 033 000.00 | 0.46 |
| CHF	QUEBEC, PROVINCE OF 1.12500% 13-22.02.23 | 2 000 000.00 | 2 043 400.00 | 0.90 |

Focused SICAV – High Grade Bond CHF
Annual report and audited financial statements as of 31 October 2021
|  | Description | Quantity/ | Valuation in CHF | as a % |
| --- | --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | Unrealized gain | of net |
|  |  | (loss) on Futures/ | assets |
|  |  | Forward |  |
|  |  | Exchange Contracts/ |  |
|  |  | Swaps (Note 1) |  |
|  |  |  |  |  |
| CHF | QUEBEC, PROVINCE OF 1.50000% 14-05.02.24 | 2 000 000.00 | 2 082 000.00 | 0.92 |
| CHF | QUEBEC, PROVINCE OF-REG-S 0.75000% 14-21.11.24 | 1 000 000.00 | 1 029 000.00 | 0.45 |
| CHF | RABOBANK NEDERLAND NV 3.50000% 07-31.08.23 | 2 780 000.00 | 2 969 040.00 | 1.31 |
| CHF | ROYAL BANK OF CANADA-REG-S 0.10000% 18-18.07.23 | 3 000 000.00 | 3 021 000.00 | 1.33 |
| CHF | SHELL INTERNATIONAL FINANCE BV 0.37500% 15-21.08.23 | 3 500 000.00 | 3 543 750.00 | 1.56 |
| CHF | TOTAL CAPITAL INTERNATIONAL SA-REG-S 1.00000% 14-29.08.24 | 2 000 000.00 | 2 056 000.00 | 0.91 |
| CHF | WESTPAC BANKING CORP 0.40000% 15-09.06.23 | 400 000.00 | 404 800.00 | 0.18 |
| CHF | WESTPAC BANKING CORP-REG-S 0.30000% 17-28.11.25 | 1 300 000.00 | 1 314 950.00 | 0.58 |
| CHF | WESTPAC BANKING CORP-REG-S 0.40000% 18-06.06.24 | 1 600 000.00 | 1 621 600.00 | 0.72 |
| CHF | WESTPAC SECURITIES NZ LTD/LONDON 0.37500% 16-05.02.24 | 1 000 000.00 | 1 012 500.00 | 0.45 |
| Total CHF |  |  | 177 453 288.74 | 78.35 |
| Total Medium term notes, fixed rate |  | 177 453 288.74 | 78.35 |
| Medium term notes, zero coupon |  |  |  |
| CHF |  |  |  |
| CHF	CAISSE DES DEPOTS ET CONSIGNATION-REG-S 0.00000% 20-16.06.26 | 1 200 000.00 | 1 206 000.00 | 0.53 |
| CHF	EXPORT-IMPORT BANK OF KOREA-REG-S 0.00000% 19-27.05.25 | 350 000.00 | 350 350.00 | 0.16 |
| CHF	KOREA HYDRO & NUCLEAR POWER CO-REG-S 0.00000% 19-19.07.24 | 3 000 000.00 | 3 013 687.50 | 1.33 |
| CHF	NATIONWIDE BUILDING SOCIETY-REG-S 0.00000% 19-11.07.25 | 2 525 000.00 | 2 537 625.00 | 1.12 |
| Total CHF |  | 7 107 662.50 | 3.14 |
| Total Medium term notes, zero coupon |  | 7 107 662.50 | 3.14 |
| Bonds, fixed rate |  |  |  |
| CHF |  |  |  |
| CHF	APPLE INC-REG-S 0.37500% 15-25.11.24 | 6 100 000.00 | 6 200 650.00 | 2.74 |
| CHF	CAISSE DE REFINANCEMENT DE L’HABITAT 1.75000% 13-26.06.25 | 350 000.00 | 374 325.00 | 0.16 |
| CHF	EUROPEAN INVESTMENT BANK 2.62500% 10-11.02.25 | 2 500 000.00 | 2 743 750.00 | 1.21 |
| CHF	EUROPEAN INVESTMNT BANK 1.62500% 12-02.04.26 | 3 500 000.00 | 3 788 750.00 | 1.67 |
| CHF	KOREA NATIONAL OIL CORP-REG-S 0.87500 20-21.04.25 | 500 000.00 | 515 500.00 | 0.23 |
| CHF	NATIONAL AUSTRALIA BANK LTD 0.30000% 17-31.10.25 | 1 790 000.00 | 1 808 795.00 | 0.80 |
| CHF	NIEDEROESTERREICH, LAND-REG-S 0.50000% 14-27.10.22 | 1 000 000.00 | 1 010 500.00 | 0.45 |
| CHF	NIEDEROESTERREICH, LAND 0.35000% 15-22.09.23 | 1 000 000.00 | 1 012 500.00 | 0.45 |
| CHF	OESTERREICHISCHE KONTROLLBANK AG 2.62500% 06-22.11.24 | 1 485 000.00 | 1 614 937.50 | 0.71 |
| CHF	RABOBANK NEDERLAND NV-REG-S 3.12500% 06-15.09.26 | 3 900 000.00 | 4 467 450.00 | 1.97 |
| Total CHF |  | 23 537 157.50 | 10.39 |
| Total Bonds, fixed rate |  | 23 537 157.50 | 10.39 |
| Bonds, zero coupon |  |  |  |
| CHF |  |  |  |
| CHF	KOREA GAS CORP-REG-S 0.00000% 19-28.11.23 | 4 150 000.00 | 4 164 525.00 | 1.84 |
| CHF	KOREA NATIONAL OIL CORP-REG-S 0.00000% 19-04.10.24 | 3 600 000.00 | 3 614 175.00 | 1.59 |
| CHF	KOREA RAILROAD CORP-REG-S 0.00000% 19-13.06.25 | 520 000.00 | 522 210.00 | 0.23 |
| Total CHF |  | 8 300 910.00 | 3.66 |
| Total Bonds, zero coupon |  | 8 300 910.00 | 3.66 |
| Total Transferable securities and money market instruments listed on an official stock exchange |  | 225 870 113.74 | 99.72 |
| Total investments in securities |  | 225 870 113.74 | 99.72 |
|  |  |  |  |
| Cash at banks, deposits on demand and deposit accounts and other liquid assets |  | 2 168 782.28 | 0.96 |
| Other assets and liabilities |  | -1 537 256.74 | -0.68 |
| Total net assets |  | 226 501 639.28 | 100.00 |

Focused SICAV – High Grade Bond CHF Annual report and audited financial statements as of 31 October 2021

Translation (ENDE, 2021-10-31):
# Focused SICAV – High Grade Bond CHF
| Dreijahresvergleich |  |
| --- | --- |
| Datum | ISIN | 31.10.2021 | 31.10.2020 | 31.10.2019 |
| Nettovermögen in CHF |  | 226 501 639.28 | 185 102 225.97 | 400 576 526.27 |
| Klasse F-acc | LU0224580604 |  |  |  |
| Aktien im Umlauf |  | 1 859 918.6870 | 1 502 172.3740 | 3 252 035.5680 |
| Nettoinventarwert pro Aktie in CHF |  | 119.42 | 120.52 | 120.54 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in CHF 1 |  | 119.42 | 120.52 | 120.54 |
| Klasse F-UKdist | LU1314779882 |  |  |  |
| Aktien im Umlauf |  | 47 492.0000 | 43 179.0000 | 90 308.8420 |
| Nettoinventarwert pro Aktie in CHF |  | 92.63 | 94.14 | 95.04 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in CHF 1 |  | 92.63 | 94.14 | 95.04 |
| 1  Siehe Erläuterung 1 |  |  |  |  |
| Performance |  |  |  |  |
|  | Währung | 2020/2021 | 2019/2020 | 2018/2019 |
| Klasse F-acc | CHF | -0.9% | -0.0% | 0.5% |
| Klasse F-UKdist | CHF | -0.9% | -0.0% | 0.5% |

Die historische Performance stellt keinen Indikator für die laufende oder zukünftige Performance dar.
Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Aktien erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt. Die Performancedaten sind ungeprüft.
Der Subfonds verfügt über keine Benchmark.

## Bericht des Portfolio Managers
Im Rechnungsjahr vom 1. November 2020 bis zum
31. Oktober 2021 wurde die CHF-Swapkurve steiler, ins- besondere im Bereich zwischen zwei und zehn Jahren, da die 2-jährigen Zinssätze um 35 Basispunkte (Bp.) auf
-0.43% stiegen, während der 10-jährige CHF-Swapsatz um 61 Bp. auf 0.19% kletterte. Das lange Ende flachte sich jedoch ab, weil die 30-jährigen Zinssätze nur um 45 Bp. auf 0.16% anzogen. Aufgrund der Swap-Spreads für alle ausländischen Emittenten verengten sich die Kreditrisikoprämien von 50 Bp. auf 11 Bp. Ende Oktober 2021. Die Schweizerische Nationalbank (SNB) hielt an ihrer expansiven Geldpolitik fest und beliess die Zielhöhe für ihren Leitzins unverändert bei -0.75%.
Aufgrund der negativen Effekte der höheren Zinssätze verlor der Subfonds im Rechnungsjahr an Wert. Das Engagement in Emittenten mit niedrigeren Ratings und der aktive Handel fingen die insgesamt negative Performance etwas ab. Die Gesamtduration lag bei 2.8 Jahren.

## Struktur des Wertpapierbestandes
Geographische Aufteilung in % des Nettovermögens	
Südkorea	21.33
| Kanada | 12.97 |
| --- | --- |
| Frankreich | 12.71 |
| Niederlande | 11.78 |
| Australien | 9.90 |
| Luxemburg | 6.11 |
| Vereinigte Staaten | 4.43 |
| Deutschland | 3.81 |
| Finnland | 3.17 |
| Vereinigte Arabische Emirate | 2.56 |
| Neuseeland | 2.05 |
| Schweden | 1.93 |
| Honduras | 1.78 |
| Österreich | 1.61 |
| Supranational | 1.25 |
| Grossbritannien | 1.23 |
| Norwegen | 1.10 |
| Total | 99.72 |

Wirtschaftliche Aufteilung in % des Nettovermögens	
| Banken & Kreditinstitute | 60.27 |
| --- | --- |
| Supranationale Organisationen | 9.14 |
| Finanz- & Beteiligungsgesellschaften | 7.64 |
| Öffentlich-rechtliche Körperschaften | 6.82 |
| Erdöl | 5.62 |
| Kantone, Bundesstaaten | 3.62 |
| Computer & Netzwerkausrüster | 2.74 |
| Städte, Gemeinden | 1.38 |
| Diverse Dienstleistungen | 1.33 |
| Elektrische Geräte & Komponenten | 0.84 |
| Baugewerbe & Baumaterial | 0.32 |
| Total | 99.72 |

Focused SICAV – High Grade Bond CHF Jahresbericht und geprüfter Jahresabschluss per 31. Oktober 2021

## Nettovermögensaufstellung
Aktiva	31.10.2021
CHF
Wertpapierbestand, Einstandswert	230 198 722.19
| Wertpapierbestand, nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) | 	-4 328 608.45	 |
| --- | --- |
| Total Wertpapierbestand (Erläuterung 1) | 225 870 113.74 |
| Bankguthaben, Sicht- und Fristgelder | 2 168 782.28 |
| Forderungen aus Wertpapierverkäufen (Erläuterung 1) | 1 019 351.25 |
| Forderungen aus Zeichnungen | 415 403.83 |
| Zinsforderungen aus Wertpapieren | 673 997.27 |
| Sonstige Forderungen | 18 842.05 |
| Total Aktiva | 230 166 490.42 |
|  |  |
| Passiva |  |
| Verbindlichkeiten aus Wertpapierkäufen (Erläuterung 1) | -3 456 700.55 |
| Verbindlichkeiten aus Rücknahmen | -182 827.55 |
| Rückstellungen für pauschale Verwaltungskommission (Erläuterung 2) | -12 191.79 |
| Rückstellungen für Abonnementsabgabe (Erläuterung 3) | -1 784.93 |
| Rückstellungen für sonstige Kommissionen und Gebühren (Erläuterung 2) | 	-11 346.32	 |
| Total Rückstellungen für Aufwendungen | -25 323.04 |
| Total Passiva | -3 664 851.14 |
|  |  |
| Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres | 226 501 639.28 |
| Ertrags- und Aufwandsrechnung | CHF |
| Erträge | 1.11.2020-31.10.2021 |
| Zinsen auf Wertpapiere | 1 375 537.65 |
| Nettoerträge aus Securities Lending | 6 702.78 |
| Sonstige Erträge (Erläuterung 4) | 45 995.77 |
| Total Erträge | 1 428 236.20 |
|  |  |
| Aufwendungen |  |
| Pauschale Verwaltungskommission (Erläuterung 2) | -274 265.57 |
| Abonnementsabgabe (Erläuterung 3) | -20 206.21 |
| Sonstige Kommissionen und Gebühren (Erläuterung 2) | -11 667.24 |
| Zinsaufwand auf liquide Mittel und Kontokorrentkredit | -1 324.80 |
| Total Aufwendungen | -307 463.82 |
|  |  |
| Nettoerträge (-verluste) aus Anlagen | 1 120 772.38 |
|  |  |
| Realisierte Gewinne (Verluste) (Erläuterung 1) |  |
| Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus marktbewerteten Wertpapieren ausser Optionen | -1 302 860.34 |
| Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus renditebewerteten Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten | -6 580.37 |
| Realisierter Währungsgewinn (-verlust) | -168.35 |
| Total der realisierten Gewinne (Verluste) | -1 309 609.06 |
|  |  |
| Realisierter Nettogewinn (-verlust) des Geschäftsjahres | -188 836.68 |
|  |  |
| Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) (Erläuterung 1) |  |
| Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) marktbewerteter Wertpapiere ausser Optionen | -1 841 814.79 |
| Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) renditebewerteter Wertpapiere und Geldmarktinstrumente | -31 441.79 |
| Total der Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) | -1 873 256.58 |
|  |  |
| Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens infolge Geschäftstätigkeit | -2 062 093.26 |

Focused SICAV – High Grade Bond CHF
Jahresbericht und geprüfter Jahresabschluss per 31. Oktober 2021
| Veränderung des Nettovermögens |  |
| --- | --- |
|  | CHF |
|  | 1.11.2020-31.10.2021 |
| Nettovermögen zu Beginn des Geschäftsjahres | 185 102 225.97 |
| Zeichnungen | 72 598 379.82 |
| Rücknahmen | 	-29 108 689.90	 |
| Total Mittelzufluss (-abfluss) | 43 489 689.92 |
| Ausbezahlte Dividende | -28 183.35 |
| Nettoerträge (-verluste) aus Anlagen | 1 120 772.38 |
| Total der realisierten Gewinne (Verluste) | -1 309 609.06 |
| Total der Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) | 	-1 873 256.58	 |
| Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens infolge Geschäftstätigkeit | -2 062 093.26 |
| Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres | 226 501 639.28 |

| Entwicklung der Aktien im Umlauf |  |
| --- | --- |
|  | 1.11.2020-31.10.2021 |
| Klasse | F-acc |
| Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres | 1 502 172.3740 |
| Anzahl der ausgegebenen Aktien | 594 053.7750 |
| Anzahl der zurückgegebenen Aktien | -236 307.4620 |
| Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres | 1 859 918.6870 |
| Klasse | F-UKdist |
| Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres | 43 179.0000 |
| Anzahl der ausgegebenen Aktien | 11 138.0000 |
| Anzahl der zurückgegebenen Aktien | -6 825.0000 |
| Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres | 47 492.0000 |

| Jährliche Ausschüttung 1 |  |
| --- | --- |
| Focused SICAV – High Grade Bond CHF | Ex-Date | Pay-Date | Währung | Betrag pro Aktie |
| F-UKdist 1  Siehe Erläuterung 5 | 16.11.2020 | 17.11.2020 | CHF | 0.65 |

Focused SICAV – High Grade Bond CHF Jahresbericht und geprüfter Jahresabschluss per 31. Oktober 2021

## Aufstellung der Wertpapierbestände und anderer Nettovermögenswerte per 31. Oktober 2021
| Bezeichnung | Anzahl/ | Bewertung in CHF | in % des |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | NR Kursgewinn | Netto- |
|  |  | (-verlust) auf Futures/ | vermögens |
|  |  | Devisentermin- |  |
|  |  | kontrakten/ |  |
|  |  | Swaps (Erl. 1) |  |
| Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden Notes, fester Zins |  |  |  |
| CHF |  |  |  |
| CHF	CAISSE DE REFINANCEMENT DE L’HABITAT 2.37500% 12-05.03.24 | 1 150 000.00 | 1 222 450.00 | 0.54 |
| CHF	CAISSE DE REFINANCEMENT DE L’HABITAT 1.37500% 13-15.03.23 | 2 000 000.00 | 2 051 000.00 | 0.91 |
| CHF	EBN BV 1.12500% 12-04.07.24 | 300 000.00 | 311 100.00 | 0.14 |
| CHF	EBN BV-REG-S 0.87500% 14-22.09.26 | 2 200 000.00 | 2 292 400.00 | 1.01 |
| CHF	EUROPEAN INVESTMENT BANK 1.62500% 11-23.11.23 | 1 000 000.00 | 1 044 000.00 | 0.46 |
| CHF	EUROPEAN INVESTMENT BANK 1.12500% 12-26.04.23 | 2 000 000.00 | 2 050 400.00 | 0.90 |
| CHF	MUENCHENER HYPOTHEKENBANK EG-REG-S 0.01000% 21-10.11.26 | 500 000.00 | 499 745.00 | 0.22 |
| Total CHF |  | 9 471 095.00 | 4.18 |
| Total Notes, fester Zins |  | 9 471 095.00 | 4.18 |
| Medium-Term Notes, fester Zins |  |  |  |
| CHF |  |  |  |
| CHF	ABN AMRO BANK NV 1.50000% 12-18.07.23 | 1 500 000.00 | 1 549 500.00 | 0.68 |
| CHF	AGENCE FRANCAISE DE DEVELOPPEMENT 2.62500% 10-18.02.25 | 2 000 000.00 | 2 191 000.00 | 0.97 |
| CHF	AKADEMISKA HUS AB 0.25000% 15-17.11.25 | 2 810 000.00 | 2 852 150.00 | 1.26 |
| CHF	ANZ NEW ZEALAND INT’L LTD/LDN-REG-S 0.35000% 18-22.10.24 | 250 000.00 | 253 250.00 | 0.11 |
| CHF	ASB FINANCE LTD 0.20000% 17-02.08.24 | 500 000.00 | 504 000.00 | 0.22 |
| CHF	AUCKLAND COUNCIL 1.12500% 13-07.02.24 | 2 000 000.00 | 2 067 000.00 | 0.91 |
| CHF	AUCKLAND COUNCIL 1.50000% 14-28.11.25 | 1 000 000.00 | 1 065 500.00 | 0.47 |
| CHF	BANK OF MONTREAL-REG-S 0.05000% 18-30.12.22 | 3 300 000.00 | 3 323 430.00 | 1.47 |
| CHF	BANK OF NOVA SCOTIA-REG-S 0.20000% 18-19.11.25 | 5 100 000.00 | 5 161 200.00 | 2.28 |
| CHF	BANQUE FEDER DU CREDIT MUTUEL-REG-S 0.32000% 17-10.02.25 | 3 500 000.00 | 3 533 250.00 | 1.56 |
| CHF	BANQUE FEDER DU CREDIT MUTUEL-REG-S 0.20000% 19-12.06.26 | 100 000.00 | 100 200.00 | 0.04 |
| CHF	BANQUE FEDERATIVE DU CREDIT MUT 0.55000% 15-08.12.23 | 800 000.00 | 812 400.00 | 0.36 |
| CHF	BANQUE FEDERATIVE DU CREDIT MUTUEL 0.40000% 17-19.12.25 | 1 200 000.00 | 1 213 800.00 | 0.54 |
| CHF	BANQUE FEDERATIVE DU CREDIT MUTUEL 0.40000% 19-12.02.24 | 2 650 000.00 | 2 680 475.00 | 1.18 |
| CHF	BANQUE FEDERATIVE DU CREDIT-REG-S 1.00000% 18-13.11.26 | 100 000.00 | 104 050.00 | 0.05 |
| CHF	BANQUE FEDERTIVE DU CREDIT MUTUEL-REG-S 0.36600% 18-10.10.24 | 500 000.00 | 505 750.00 | 0.22 |
| CHF	BNG BANK NV 1.25000% 14-30.04.24 | 2 000 000.00 | 2 080 000.00 | 0.92 |
| CHF	BNG BANK NV 2.50000% 05-21.07.25 | 3 400 000.00 | 3 748 500.00 | 1.66 |
| CHF	CANADIAN IMPERIAL BANK OF COMMERCE/CAD 0.12500% 15-22.12.25 | 4 000 000.00 | 4 040 000.00 | 1.78 |
| CHF	CANADIAN IMPERIAL BANK-REG-S 0.15000% 18-31.07.23 | 4 500 000.00 | 4 536 000.00 | 2.00 |
| CHF	CANADIAN IMPERIAL BANK OF COMMER-REG-S 0.10000% 20-24.10.23 | 2 000 000.00 | 2 018 000.00 | 0.89 |
| CHF	CANADIAN IMPERIAL BK OF COM-REG-S 0.10000% 18-30.04.25 | 2 100 000.00 | 2 118 900.00 | 0.94 |
| CHF	CENTRAL AMERICAN BK ECO INTEGRAT-REG-S 0.31400% 18-05.09.24 | 2 000 000.00 | 2 023 000.00 | 0.89 |
| CHF	CENTRAL AMERICAN BK ECO INTEGRAT-REG-S 0.20000% 19-25.03.24 | 2 980 000.00 | 3 006 820.00 | 1.33 |
| CHF	CENTRAL AMERICAN BK ECO INTEGRAT-REG-S 0.40500% 20-25.06.25 | 1 000 000.00 | 1 015 000.00 | 0.45 |
| CHF	COMMONWEALTH BANK OF AUSTRALIA 0.40000% 17-25.09.26 | 4 400 000.00 | 4 472 600.00 | 1.97 |
| CHF	COMPAGNIE DE FINANCEMENT FONCIER 1.50000% 14-19.02.24 | 1 000 000.00 | 1 042 000.00 | 0.46 |
| CHF	CORPORACION ANDINA DE FOMENTO 0.45000% 15-07.09.23 | 800 000.00 | 810 000.00 | 0.36 |
| CHF	CREDIT AGRICOLE HOME LOAN SFH SA 1.12500% 14-05.06.24 | 2 000 000.00 | 2 072 000.00 | 0.91 |
| CHF	CREDIT AGRICOLE HOME LOAN SFH SA 0.25000% 15-18.06.26 | 2 000 000.00 | 2 028 000.00 | 0.90 |
| CHF	CREDIT AGRICOLE HOME LOAN SFH SA 0.10000% 16-26.01.26 | 1 500 000.00 | 1 510 500.00 | 0.67 |
| CHF	CREDIT AGRICOLE HOME LOAN SFH SA-REG-S 0.25000% 18-08.12.25 | 2 000 000.00 | 2 027 000.00 | 0.90 |
| CHF	CREDIT AGRICOLE SA LONDON 0.62500% 15-15.09.23 | 500 000.00 | 508 500.00 | 0.22 |
| CHF	CREDIT AGRICOLE SA LONDON 1.00000% 15-27.01.25 | 1 500 000.00 | 1 549 500.00 | 0.68 |
| CHF	DEUTSCHE BAHN FINANCE BV 1.37500% 13-24.07.23 | 2 500 000.00 | 2 576 250.00 | 1.14 |
| CHF	DEUTSCHE BAHN FINANCE BV 1.50000% 14-26.08.24 | 2 000 000.00 | 2 098 000.00 | 0.93 |
| CHF	DNB BANK ASA-REG-S 0.12500% 18-30.11.23 | 370 000.00 | 371 665.00 | 0.16 |
| CHF	DNB BANK ASA-REG-S 0.05000% 19-13.03.24 | 2 125 000.00 | 2 130 312.50 | 0.94 |
| CHF	EBN BV 1.62500% 11-03.10.23 | 1 000 000.00 | 1 038 500.00 | 0.46 |
| CHF	EUROPEAN INVESTMENT BANK 1.50000% 12-02.08.24 | 4 000 000.00 | 4 212 000.00 | 1.86 |
| CHF	EXPORT-IMPORT BANK OF KOREA 0.17000% 17-18.07.25 | 3 600 000.00 | 3 636 675.00 | 1.61 |
| CHF	EXPORT-IMPORT BANK OF KOREA-REG-S 0.25300% 18-06.03.23 | 4 150 000.00 | 4 186 935.00 | 1.85 |
| CHF	EXPORT-IMPORT BANK OF KOREA-REG-S 0.38250% 18-11.07.24 | 2 350 000.00 | 2 382 900.00 | 1.05 |
| CHF	FIRST ABU DHABI BANK PJSC-REG-S 0.32250% 18-27.09.23 | 2 000 000.00 | 2 018 500.00 | 0.89 |
| CHF	FIRST ABU DHABI BANK PJSC-REG-S 0.40100% 19-02.10.24 | 3 450 000.00 | 3 491 615.62 | 1.54 |
| CHF	FIRST ABU DHABI BANK PJSC-REG-S 0.20500% 19-04.12.25 | 300 000.00 | 300 243.75 | 0.13 |
| CHF	INDUSTRIAL BANK OF KOREA-REG-S 0.02190% 19-16.07.25 | 3 000 000.00 | 3 012 749.99 | 1.33 |
| CHF	JACKSON NATIONAL LIFE GLOBAL FUND-REG-S 0.30000% 18-18.12.23 | 1 000 000.00 | 1 005 500.00 | 0.44 |
| CHF	KOREA DEVELOPMENT BANK-REG-S 0.30300% 18-14.06.23 | 1 740 000.00 | 1 756 530.00 | 0.78 |
| CHF	KOREA DEVELOPMENT BANK-REG-S 0.44500% 20-08.05.25 | 4 000 000.00 | 4 079 500.00 | 1.80 |
| CHF	KOREA EXPRESSWAY CORP 0.25000% 17-07.06.24 | 730 000.00 | 736 935.00 | 0.33 |
| CHF	KOREA LAND & HOUSING CORP-REG-S 0.19250% 20-15.06.25 | 1 390 000.00 | 1 400 685.63 | 0.62 |
| CHF	KOREA NATIONAL OIL CORP-REG-S 0.37300% 18-01.06.23 | 6 475 000.00 | 6 546 225.00 | 2.89 |
| CHF	KOREA WATER RESOURCES CORP-REG-S 0.15000% 18-20.09.23 | 6 450 000.00 | 6 505 631.25 | 2.87 |
| CHF	KOREA WESTERN POWER CO LTD-REG-S 0.12500% 19-27.02.24 | 1 880 000.00 | 1 892 690.00 | 0.84 |
| CHF	KREDITANSTALT FUER WIEDERAUFBAU 2.50000% 05-25.08.25 | 3 500 000.00 | 3 883 250.00 | 1.71 |
| CHF	LANSFORSAKRINGAR HYPOTEK AB-REG-S 0.20000% 18-17.04.26 | 1 500 000.00 | 1 517 250.00 | 0.67 |
| CHF	METROPOLITAN LIFE GLOBAL FUNDING 0.30000% 17-19.01.26 | 2 800 000.00 | 2 818 200.00 | 1.24 |
| CHF	MUENCHENER HYPOTHEKENBANK EG-REG-S 0.10000% 18-31.10.24 | 2 000 000.00 | 2 017 000.00 | 0.89 |
| CHF	MUENCHENER HYPOTHEKENBANK EG-REG-S 0.00100% 19-19.02.24 | 1 200 000.00 | 1 207 800.00 | 0.53 |
| CHF	MUNICIPALITY FINANCE PLC 2.37500% 11-30.03.26 | 1 000 000.00 | 1 113 000.00 | 0.49 |
| CHF	NATIONAL AUSTRALIA BANK LTD 1.62500% 13-05.09.23 | 3 040 000.00 | 3 144 880.00 | 1.39 |
| CHF	NATIONAL AUSTRALIA BANK LTD 1.50000% 14-07.02.24 | 2 000 000.00 | 2 083 000.00 | 0.92 |
| CHF	NATIONAL AUSTRALIA BANK LTD 0.25000% 16-19.01.23 | 3 000 000.00 | 3 024 300.00 | 1.34 |
| CHF	NATIONAL AUSTRALIA BANK LTD 0.25000% 18-13.03.24 | 4 500 000.00 | 4 545 000.00 | 2.01 |
| CHF	NORDEA BANK ABP 0.25000% 15-27.11.23 | 2 500 000.00 | 2 527 500.00 | 1.12 |
| CHF	NORDEA BANK ABP 0.55000% 15-23.06.25 | 1 500 000.00 | 1 533 750.00 | 0.68 |
| CHF	NORDEA BANK ABP-REG-S 0.12500% 20-02.06.26 | 2 000 000.00 | 2 004 000.00 | 0.88 |
| CHF	NORDRHEIN-WESTFALEN, STATE OF 0.87500% 14-29.07.24 | 1 000 000.00 | 1 033 000.00 | 0.46 |
| CHF	QUEBEC, PROVINCE OF 1.12500% 13-22.02.23 | 2 000 000.00 | 2 043 400.00 | 0.90 |

Focused SICAV – High Grade Bond CHF
Jahresbericht und geprüfter Jahresabschluss per 31. Oktober 2021
|  | Bezeichnung | Anzahl/ | Bewertung in CHF | in % des |
| --- | --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | NR Kursgewinn | Netto- |
|  |  | (-verlust) auf Futures/ | vermögens |
|  |  | Devisentermin- |  |
|  |  | kontrakten/ |  |
|  |  | Swaps (Erl. 1) |  |
|  |  |  |  |  |
| CHF | QUEBEC, PROVINCE OF 1.50000% 14-05.02.24 | 2 000 000.00 | 2 082 000.00 | 0.92 |
| CHF | QUEBEC, PROVINCE OF-REG-S 0.75000% 14-21.11.24 | 1 000 000.00 | 1 029 000.00 | 0.45 |
| CHF | RABOBANK NEDERLAND NV 3.50000% 07-31.08.23 | 2 780 000.00 | 2 969 040.00 | 1.31 |
| CHF | ROYAL BANK OF CANADA-REG-S 0.10000% 18-18.07.23 | 3 000 000.00 | 3 021 000.00 | 1.33 |
| CHF | SHELL INTERNATIONAL FINANCE BV 0.37500% 15-21.08.23 | 3 500 000.00 | 3 543 750.00 | 1.56 |
| CHF | TOTAL CAPITAL INTERNATIONAL SA-REG-S 1.00000% 14-29.08.24 | 2 000 000.00 | 2 056 000.00 | 0.91 |
| CHF | WESTPAC BANKING CORP 0.40000% 15-09.06.23 | 400 000.00 | 404 800.00 | 0.18 |
| CHF | WESTPAC BANKING CORP-REG-S 0.30000% 17-28.11.25 | 1 300 000.00 | 1 314 950.00 | 0.58 |
| CHF | WESTPAC BANKING CORP-REG-S 0.40000% 18-06.06.24 | 1 600 000.00 | 1 621 600.00 | 0.72 |
| CHF | WESTPAC SECURITIES NZ LTD/LONDON 0.37500% 16-05.02.24 | 1 000 000.00 | 1 012 500.00 | 0.45 |
| Total CHF |  |  | 177 453 288.74 | 78.35 |
| Total Medium-Term Notes, fester Zins |  | 177 453 288.74 | 78.35 |
| Medium-Term Notes, Nullcoupon |  |  |  |
| CHF |  |  |  |
| CHF	CAISSE DES DEPOTS ET CONSIGNATION-REG-S 0.00000% 20-16.06.26 | 1 200 000.00 | 1 206 000.00 | 0.53 |
| CHF	EXPORT-IMPORT BANK OF KOREA-REG-S 0.00000% 19-27.05.25 | 350 000.00 | 350 350.00 | 0.16 |
| CHF	KOREA HYDRO & NUCLEAR POWER CO-REG-S 0.00000% 19-19.07.24 | 3 000 000.00 | 3 013 687.50 | 1.33 |
| CHF	NATIONWIDE BUILDING SOCIETY-REG-S 0.00000% 19-11.07.25 | 2 525 000.00 | 2 537 625.00 | 1.12 |
| Total CHF |  | 7 107 662.50 | 3.14 |
| Total Medium-Term Notes, Nullcoupon |  | 7 107 662.50 | 3.14 |
| Anleihen, fester Zins |  |  |  |
| CHF |  |  |  |
| CHF	APPLE INC-REG-S 0.37500% 15-25.11.24 | 6 100 000.00 | 6 200 650.00 | 2.74 |
| CHF	CAISSE DE REFINANCEMENT DE L’HABITAT 1.75000% 13-26.06.25 | 350 000.00 | 374 325.00 | 0.16 |
| CHF	EUROPEAN INVESTMENT BANK 2.62500% 10-11.02.25 | 2 500 000.00 | 2 743 750.00 | 1.21 |
| CHF	EUROPEAN INVESTMNT BANK 1.62500% 12-02.04.26 | 3 500 000.00 | 3 788 750.00 | 1.67 |
| CHF	KOREA NATIONAL OIL CORP-REG-S 0.87500 20-21.04.25 | 500 000.00 | 515 500.00 | 0.23 |
| CHF	NATIONAL AUSTRALIA BANK LTD 0.30000% 17-31.10.25 | 1 790 000.00 | 1 808 795.00 | 0.80 |
| CHF	NIEDEROESTERREICH, LAND-REG-S 0.50000% 14-27.10.22 | 1 000 000.00 | 1 010 500.00 | 0.45 |
| CHF	NIEDEROESTERREICH, LAND 0.35000% 15-22.09.23 | 1 000 000.00 | 1 012 500.00 | 0.45 |
| CHF	OESTERREICHISCHE KONTROLLBANK AG 2.62500% 06-22.11.24 | 1 485 000.00 | 1 614 937.50 | 0.71 |
| CHF	RABOBANK NEDERLAND NV-REG-S 3.12500% 06-15.09.26 | 3 900 000.00 | 4 467 450.00 | 1.97 |
| Total CHF |  | 23 537 157.50 | 10.39 |
| Total Anleihen, fester Zins |  | 23 537 157.50 | 10.39 |
| Anleihen, Nullcoupon |  |  |  |
| CHF |  |  |  |
| CHF	KOREA GAS CORP-REG-S 0.00000% 19-28.11.23 | 4 150 000.00 | 4 164 525.00 | 1.84 |
| CHF	KOREA NATIONAL OIL CORP-REG-S 0.00000% 19-04.10.24 | 3 600 000.00 | 3 614 175.00 | 1.59 |
| CHF	KOREA RAILROAD CORP-REG-S 0.00000% 19-13.06.25 | 520 000.00 | 522 210.00 | 0.23 |
| Total CHF |  | 8 300 910.00 | 3.66 |
| Total Anleihen, Nullcoupon |  | 8 300 910.00 | 3.66 |
| Total Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden |  | 225 870 113.74 | 99.72 |
| Total des Wertpapierbestandes |  | 225 870 113.74 | 99.72 |
|  |  |  |  |
| Bankguthaben, Sicht- und Fristgelder und andere liquide Mittel |  | 2 168 782.28 | 0.96 |
| Andere Aktiva und Passiva |  | -1 537 256.74 | -0.68 |
| Total des Nettovermögens |  | 226 501 639.28 | 100.00 |

Focused SICAV – High Grade Bond CHF Jahresbericht und geprüfter Jahresabschluss per 31. Oktober 2021