# APPENDIX III
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## Determination of Net Asset Value
	- The Net Asset Value (i.e. the value of the assets of a Fund having deducted the liabilities of that Fund therefrom) of any Fund or any share shall be expressed in the currency in which the Fund or the shares are designated or in such other currency as the Directors may determine, from time to time, and shall be determined, in accordance with the valuation rules set out hereafter.
	- For the purposes of such valuation, Assets of the Company, shall be determined to include but are not limited to:-
		- all cash in hand, on deposit, or on call including any interest accrued thereon as at the relevant Valuation Point and all accounts receivable, (ii) all bills, demand notes, certificates of deposit, and promissory notes, (iii) all bonds, shares, stock, securities, obligations, debentures, debenture stock, forward rate agreements, subscription rights, warrants, promissory notes, futures contracts, options, commodities, asset backed securities, mortgage backed securities, swap contracts, contracts for differences, fixed rate securities, variable and floating rate securities, securities in respect of which the return and/or redemption amount is calculated by reference to any index, price or rate, monetary and financial instruments of all kinds, (iv) all stock and cash dividends and cash distributions to be received by the Company and not yet received by it but declared to stockholders of record on a date on or before the relevant Valuation Point as at which the Net Asset Value is determined, (v) all interest accrued on or before the relevant Valuation Point on any interest-bearing securities owned by the Company except to the extent that the same is included or reflected in, the principal value of such security, (vi) all other Investments of the Company, (vii) the preliminary expenses incurred in establishing the Company which are payable by the Company and which may include the cost of issuing, distributing, marketing and promoting shares of the Company insofar as the same have not been written off and(viii) all other Assets of the Company of every kind and nature including prepaidexpenses as valued and defined from time to time by the Directors.


- The Directors shall be entitled to determine in relation to any preliminary costs, charges, fees and expenses that the same may be amortised over such period as they think fit.
- The value of any Investment listed or dealt in on a Market shall be the closing price or if unavailable the last known market price on the relevant market as at the relevant Valuation Point unless otherwise disclosed in the relevant Supplement, provided that only one method of valuation in respect of the closing or last known market price may be used by a Fund in accordance with the requirements of the Competent Authority. Where any Investment is listed or dealt in on more than one Market the Directors shall select the market which constitutes the main market for such Investment or which they determine provides the fairest criteria in a value for the security.
- The value of any Investment which is not listed or dealt in on a Market or of any Investment which is normally listed or dealt in on a Market but in respect of which the closing price (or applicable closing or last know market price disclosed in the relevant Supplement) is currently unavailable or the current price of which does not in the opinion of the Directors represent fair market value, shall be the probable realisation value thereof estimated with care and in good faith by the Directors or by a competent person appointed by the Directors and approved for such purpose by the Depositary. In determining the probable realisation value of any such Investment, a certified valuation thereof provided by a competent independent person or in the absence of any independent person, the investment manager/adviser or sub-investment manager, who in each case shall have been approved for such purposes by the Depositary, shall be sufficient. The value of any Investment listed on a Market but acquired or traded at a premium or at a discount outside the relevant Market may with the approval of the Depositary be valued taking into account the level of premium or discount as at the date of valuation of the Investment. Such premiums or discounts thereon above shall be provided by an independent broker or market maker or if such premiums/discounts are unavailable, by theinvestment manager/adviser or sub-investment manager, who in each case approved for such purpose, by the Depositary.
	- Cash and other liquid assets will be valued at their face value plus interest accrued, where applicable.
	- The value of any prepaid expenses, cash dividends and interest declared or accrued and not yet received as at a Valuation Point shall be deemed to be the face value thereof unless in any case the Directors are of the opinion that the same is unlikely to be paid or received in full in which case the value thereof shall be arrived at after making such discount as the Directors may consider appropriate in such case to reflect the true value thereof as at any Valuation Point.

- The value of any demand notes, promissory notes and accounts receivable shall be deemed to be the face value or full amount thereof after making such discount as the Directors may consider appropriate to reflect the true current value thereof as at any Valuation Point.
- Certificates of deposit, treasury bills, bank acceptances, trade bills and other negotiable instruments shall be valued at the closing price or if unavailable, the last known market price for such certificates of deposit, treasury bills, bank acceptances, trade bills and other negotiable instruments.
- Forward foreign exchange contracts shall be valued by reference to freely available market quotations as at the Valuation Point or if unavailable in accordance with the provisions for off- exchange derivative contracts below.
- The value of any exchange traded futures contracts, share price index futures contracts, options and other quoted derivatives shall be based on the settlement price as determined by the Market in question as at the Valuation Point. Where the settlement price is not available, the value of such contract shall be its probable realisation value which must be estimated with care and in good faith by a competent person appointed by the Directors and approved for the purpose by the Depositary or any other means provided the value is approved by the Depositary.
- The value of any OTC derivative contracts shall be valued in accordance with Article 11 of Regulation (EU) No. 648/2012 on OTC derivatives, central counterparties and trade repositories ("EMIR").
- Notwithstanding the provisions of paragraphs 1.1 to 1.11 above:-
- The Directors or their delegate may, at their discretion in relation to any particular Fund which is a money market Fund, value any investment using the amortized cost method of valuation where such collective investment schemes comply with the Financial Regulator's requirements for money market funds and where a review of the amortized cost valuation vis-à-vis market valuation will be carried out in accordance with the Financial Regulator's guidelines.
- The Directors or their delegate may at their discretion in relation to any particular Fund which is not a money market fund but which invests in money market instruments on the basis of amortised cost provided that each such security being valued using the amortised cost basis of valuation shall have a residual maturity not exceeding 3 months and will have no specific sensitivity to market parameters, including credit risk.
- The valuation of units or shares or other similar participations in any collective investment scheme which provides for the units or shares or other similar participations therein to be redeemed at the option of the holder out of the assets of that undertaking shall be the last available net asset value per unit or share or other relevant participation as published by the scheme as at the relevant Valuation Point, or (if bid and offer prices are published), at the last bid price.
- Notwithstanding the generality of the foregoing, the Directors (or their delegates) may with theapproval of the Depositary adjust the value of any Investment or other Asset, if taking into account currency, marketability, dealing costs and/or such other considerations as they (or their delegates) may deem relevant, such as, applicable rate of interest, anticipated rate of dividend, maturity or liquidity, they (or their delegates) consider that such adjustment is required to reflect the fair value thereof.
- If in any case a particular value is not ascertainable as provided above, the method of valuation of the relevant Investment shall be such as the Directors, with the approval of the Depositary, decide.
- Any value expressed otherwise than in the base currency of the relevant Fund (whether of any investment or cash) and any non-base currency borrowing shall be converted into the base currency at the rate (whether official or otherwise) which the Administrator shall determine to be appropriate in the circumstances.
- For the purposes of this Appendix:-
	- monies payable to the Company in respect of the allotment of shares shall be deemed to be an Asset of the Company as of the time at which such shares are deemed to be in issue in accordance with Clause 2.3 of Appendix II;
	- monies payable by the Company as a result of the cancellation of allotments or on the compulsory repurchase or transfer of shares or on repurchase of shares shall be deemed to be a liability of the Company from the time at which such shares are deemed to cease to be in issue in accordance with Clause 2.3 or Clause 12.3 of Appendix II.
	- monies due to be transferred as a result of an exchange of shares to another pursuant to an exchange notice shall be deemed to be a liability of the first class and an Asset of the new class immediately after the Valuation Point for the Dealing Day on which the Exchange Notice is received or deemed to be received in accordance with Clause 9 of Appendix II.

- Where the current price of an Investment is quoted “ex” any dividend (including stock dividend), interest or other rights to which the relevant Fund is entitled but such dividend, interest or the property to which such rights relate has not been received and is not taken into account under any other provisions of this Appendix III, the amount of such dividend, interest, property or cash shall be treated as an Asset of the relevant Fund.
- For the purposes of ascertaining or obtaining any price, quotation, rate or other value referred to in this Appendix III for use in determining the value of any Asset, the Directors shall be entitled to use the services of any recognised information or pricing service.
- Any valuations made pursuant hereto shall be binding on all persons.
- The liabilities of the Company and where the context so admits or requires any Fund shall be deemed without limitation to include:-
	- the costs of dealing in the Assets of the Company;
	- interest incurred in effecting, or varying the terms of, borrowings;
	- all administrative expenses payable and/or accrued;
	- any costs incurred in respect of meetings of Holders;
	- costs incurred in respect of the establishment and maintenance of the Register;
	- the audit fees and expenses of the Auditor;
	- costs incurred in respect of the distribution of income to Holders;

- costs incurred in respect of the preparation and publication of prices of shares and of prospectuses, annual and interim reports and financial statements;
- legal and other professional fees and expenses incurred in connection with the business of the Company;
- costs and expenses incurred in respect of the formation of the Company and the initial offer of shares in the Company which may be amortised over such period or periods as the Directors may determine;
- taxation and duty payable by the Company in respect of the Assets of the Company including any dealings in shares or Assets;
- costs and expenses incurred in modifying the Articles and in respect of any agreement entered into by or in relation to the Company from time to time.
- unless otherwise agreed fees, expenses and disbursements of the Depositary and any sub-custodians, the manager, the investment manager/adviser, the administrator, and any other appointees of the Company including where appropriate any performance fees payable;
- secretarial fees and all costs incurred by the Company in complying with statutory requirements imposed upon it;
- Directors' fees and expenses;
- any fees of any regulatory authority in a country or territory outside Ireland and, if applicable, any fees levied by the Competent Authority;
- the fees and expenses including overheads, administrative costs, expenses and commissions incurred by any distributor appointed to market and distribute the shares;
- the fees and expenses of any paying agent or representative appointed in another jurisdiction in compliance with the law or other requirements of that jurisdiction;
- all costs and expenses (including copyright expenses) incurred in relation to the marketing and promotion of the Company and the sale of the shares;
- any amount payable under indemnity provisions contained in the Articles or any agreement with any appointee of the Company;
- all sums payable in respect of any policy of insurance taken out by the Company on behalf of the Directors in respect of directors' and officers' liability insurance cover;
- all known liabilities including the amount of any unpaid dividend declared upon the shares or for the payment of moneys and other outstanding payments on shares previously repurchased;
- legal and other professional fees and expenses incurred in any proceedings instituted or defended to enforce, protect, safeguard, defend or recover the rights or Assets of the Company.
- legal and other professional fees and expenses incurred in connection with the business of the Company;
- all other liabilities of the Company of whatsoever kind and nature including an appropriate provision for taxes (other than taxes taken into account as Duties and Charges) and contingent liabilities as determined by the Directors, from time to time.
- In determining the amount of such liabilities the Directors may calculate administrative and other expenses of a regular or recurring nature on an estimated figure for yearly or other periods in advance and accrue the same in equal proportions over any such period.
- The Directors may at their discretion apply to the Net Asset Value of a Fund a sum representing a provision for Duties and Charges relating to the acquisition and disposal of Investments of the Fund.
- The Directors may at their discretion apply a sum representing Duties and Charges to capital subject to the requirements of the Competent Authority.

Translation (ENDE, 2018-11-16):
# ANHANG III
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## Ermittlung des Nettoinventarwerts
	- Der Nettoinventarwert (d. h. der Wert des Vermögens eines Fonds nach Abzug der Verbindlichkeiten dieses Fonds davon) eines Fonds oder eines Anteils ist in der Währung auszudrücken, auf die der Fonds bzw. der Anteil lautet, oder in einer solchen anderen Währung, den der Verwaltungsrat etwa jeweils festlegt, und ist entsprechend den hiernach dargelegten Bewertungsregeln zu bestimmen.
	- Für die Zwecke einer solchen Bewertung sind die Aktiva der Gesellschaft zu bestimmen, indem insbesondere folgende Positionen einbezogen werden:
		- (i) alle Barmittel, Festgelder oder abrufbaren Gelder, einschließlich sämtlicher darauf zum jeweiligen Bewertungszeitpunkt angefallenen Zinsen, und alle Forderungen; (ii) alle Tratten, Zahlungsaufforderungen, Einlagenzertifikate und Solawechsel, (iii) alle Anleihen, Anteile, Aktien, Wertpapiere, Obligationen, Schuldscheine, Schuldverschreibungen, Zinstermingeschäfte, Bezugsrechte, Optionsscheine, Solawechsel, Futures-Kontrakte, Optionen, Rohstoffe, forderungsbesicherten Wertpapiere,   hypothekenbesicherten   Wertpapiere,	Swap-Kontrakte, Differenzkontrakte, festverzinslichen Wertpapiere, variabel verzinslichen Wertpapiere, Wertpapiere, in Hinsicht auf die der Ertrag und/oder der Rücknahmebetrag unter Bezugnahme auf einen Index, Kurs oder Zinssatz berechnet wird, Geldmarkt- und Finanzinstrumente jeglicher Art, (iv) alle Aktien- und Bardividenden sowie Barausschüttungen, die der Gesellschaft zustehen und von dieser noch nicht vereinnahmt worden sind, jedoch zugunsten der Aktionäre, die am Tage des oder vor dem entsprechenden Bewertungszeitpunkt, zu dem der Nettoinventarwert bestimmt wird, bereits deklariert worden sind, (v) alle am oder vor dem entsprechenden Bewertungszeitpunkt angefallenen Zinsen auf verzinsliche Wertpapiere im Eigentum der Gesellschaft, ausgenommen in dem Maße, wie diese Zinsen im Kapitalwert solcher Wertpapiere enthalten sind oder sich darin widerspiegeln, (vi) alle anderen Anlagen der Gesellschaft, (vii) die vorläufigen Kosten, die bei der Gründung der Gesellschaft angefallen sind, von der Gesellschaft zu bezahlen sind und die Kosten der Emission, des Vertriebs, der Vermarktung und der Bewerbung der Anteile der Gesellschaft insofern umfassen können, wie diese nicht abgeschrieben worden sind, und (viii) alle anderen Vermögenswerte der Gesellschaft jeglicher Art, einschließlich der transitorischen, jeweils durch den Verwaltungsrat bewerteten und bestimmten Aktiva.

	- Der Verwaltungsrat ist berechtigt, in Bezug auf etwaige vorläufige Kosten solche Gebühren, Spesen und Auslagen festzulegen, dass diese über einen vom Verwaltungsrat für geeignet gehaltenen Zeitraum amortisiert werden.
	- Die Satzung sieht insbesondere vor, dass der Wert von Anlagen, die an einem Markt notiert oder gehandelt werden, der Schlusskurs am maßgeblichen Markt zum maßgeblichen Bewertungszeitpunkt ist, sofern im jeweiligen Prospektnachtrag nicht anders angegeben, vorausgesetzt, dass nur eine Bewertungsmethode in Bezug auf den Schlusskurs oder zuletzt bekannten Marktpreis von einem Fonds gemäß den Anforderungen der Zentralbank benutzt werden darf. Im Falle von Anlagen, die an mehr als einem Markt notiert sind oder gehandelt werden, wählt der Verwaltungsrat den Markt aus, der für diese Anlage den Hauptmarkt darstellt oder der nach seinem Ermessen die am besten angemessenen Kriterien für die Bewertung des Wertpapiers bietet.
	- Im Falle von Anlagen, die nicht an einem Markt notiert sind oder gehandelt werden, oder von Anlagen, die normalerweise an einem Markt notiert sind oder gehandelt werden, aber für die ein Schlusskurs (oder ein Schlusskurs oder zuletzt bekannter Marktkurs gemäß Angabe im jeweiligen Prospektnachtrag) aktuell nicht verfügbar ist oder deren Schlusskurs nach Auffassung des Verwaltungsrats nicht den angemessenen Marktwert widerspiegelt, ist der Wert der wahrscheinliche Veräußerungswert, der mit Sorgfalt und nach bestem Wissen und Gewissen von einer kompetenten, vom Verwaltungsrat beauftragten und für diesen Zweck von der  Verwahrstelle  genehmigten  Person  geschätzt  wird.  Für  die  Ermittlung  deswahrscheinlichen Veräußerungswertes einer solchen Anlage reicht deren bestätigte Bewertung durch eine kompetente, unabhängige Person oder, in Ermangelung einer unabhängigen Person, durch den Portfoliomanager/Anlageberater oder Unterportfoliomanager aus. Diese müssen für diesen Zweck in jedem Fall durch die Verwahrstelle genehmigt worden sein. Wertpapiere, die an einem Markt notiert aber mit einem Aufschlag oder Abschlag außerhalb des entsprechenden Marktes erworben oder gehandelt werden, können unter Berücksichtigung der Höhe des Auf- oder Abschlags zum Datum der Bewertung der Anlage bewertet werden. Diese Aufschläge oder Abschläge darauf werden von einem unabhängigen Broker oder Market Maker oder, sofern diese Aufschläge/Abschläge nicht verfügbar sind, vom Anlageverwalter/Anlageberater oder Unteranlageverwalter zur Verfügung gestellt, die jeweils für diesen Zweck von der Verwahrstelle genehmigt sein müssen.

	- Barmittel und sonstige liquide Mittel werden zu ihrem Nennwert, gegebenenfalls zuzüglich der aufgelaufenen Zinsen, bewertet.
	- Als Wert von transitorischen Aktiva, Bardividenden und erklärten oder aufgelaufenen, aber zum Bewertungszeitpunkt noch nicht eingegangenen Zinsen wird der Nennwert derselben angesetzt, es sei denn, der Verwaltungsrat ist der Meinung, dass selbiger wahrscheinlich nicht in voller Höhe gezahlt oder eingehen wird. In diesem Falle wird der Wert derselben vom Verwaltungsrat in angemessener Höhe diskontiert, um ihren tatsächlichen Wert zum jeweiligen Bewertungszeitpunkt zu reflektieren.

- Als Wert von Zahlungsaufforderungen, Schuldscheinen und Forderungen wird der Nennwert bzw. der volle Betrag derselben angesetzt, nach Diskontierung in angemessener Höhe durch den Verwaltungsrat, um ihren tatsächlichen Wert zum jeweiligen Bewertungszeitpunkt zu reflektieren.
- Einlagenzertifikate, Schatzwechsel, Bankakzepte, Warenwechsel und andere begebbare Wertpapiere werden zum Schlusskurs bewertet bzw., falls ein solcher nicht verfügbar ist, zum letzten bekannten Marktkurs für diese Einlagenzertifikate, Schatzwechsel, Bankakzepte, Warenwechsel und sonstigen begebbaren Wertpapiere.
- Devisenterminkontrakte werden anhand von zum Bewertungszeitpunkt frei verfügbaren Marktkursen bewertet, bzw. wenn solche nicht verfügbar sind, gemäß den nachfolgenden Bestimmungen für außerbörslich gehandelte Derivate.
- Der Wert von börsengehandelten Terminkontrakten, Index-Futures-Kontrakten, Optionen und sonstigen börsennotierten Derivaten wird auf Basis des am betreffenden Markt zum Bewertungszeitpunkt ermittelten Abrechnungspreises ermittelt. Ist der Abrechnungspreis nicht zu ermitteln, wird der Wert eines solchen Kontrakts als wahrscheinlicher Veräußerungswert sorgfältig und nach bestem Wissen und Gewissen von einer kompetenten, vom Verwaltungsrat beauftragten und für diesen Zweck von der Verwahrstelle genehmigten Person oder auf andere Weise geschätzt, vorausgesetzt, der Wert wird von der Verwahrstelle genehmigt.
- Der Wert eines OTC-Derivatekontrakts wird in Übereinstimmung mit Artikel 11 der Vorschrift (EU) Nr. 648/2012 über OTC-Derivate, zentrale Gegenparteien und Transaktionsregister („EMIR“) bewertet.
- Unbeschadet der Bestimmungen der obigen Abs. 1.1. bis 1.11:
- Der Verwaltungsrat oder sein Beauftragter kann nach eigenem Ermessen in Bezug auf einen bestimmten Fonds, der ein Geldmarktfonds ist, eine Anlage anhand der Restbuchwertmethode bewerten, wenn dieser Organismus für gemeinsame Anlagen (CIS) die Auflagen der Finanzaufsichtsbehörde für Geldmarktfonds erfüllt, und wenn eine Überprüfung der Bewertung nach der Restbuchwertmethode gegenüber einer Marktbewertung gemäß den Richtlinien der Finanzaufsichtsbehörde durchgeführt wird.
- Der Verwaltungsrat oder sein Beauftragter kann nach eigenem Ermessen in Bezug auf einen bestimmten Fonds, der kein Geldmarktfonds ist aber in Geldmarktinstrumente investiert, eine Anlage anhand der Restbuchwertmethode bewerten, sofern jedesWertpapier, das anhand der Restbuchwertmethode bewertet wird, eine Restlaufzeit von höchstens 3 Monaten und keine spezifische Anfälligkeit für Marktparameter, einschließlich dem Kreditrisiko hat.
- Die Bewertung von Units oder Anteilen oder ähnlichen Beteiligungen an Organismen für gemeinsame Anlagen, deren Units oder Anteile oder ähnliche Beteiligungen auf Wunsch des Inhabers aus dem Vermögen des Organismus zurückgezahlt werden, erfolgt anhand des letzten verfügbaren Nettoinventarwertes je Unit oder Anteil oder sonstiger Beteiligung, der von dem Organismus zum relevanten Bewertungszeitpunkt veröffentlicht wird, oder (falls Rücknahme- und Ausgabepreise veröffentlicht werden) zum letzten Rücknahmepreis.
- Ungeachtet irgendeiner der obigen Bestimmungen ist der Verwaltungsrat (oder dessen Beauftragte) berechtigt, den Wert einer Anlage mit Genehmigung der Verwahrstelle anzupassen, falls er (oder seine Beauftragten) unter Berücksichtigung der Währung, der Marktgängigkeit, Handelskosten und/oder anderer, seiner Meinung nach (oder nach Meinung seiner Beauftragten) relevanter Faktoren, wie der anwendbaren Zinssätze, des vorgesehenen Dividendensatzes, der Fälligkeit oder Liquidität zu dem Schluss kommt, dass eine solche Anpassung erforderlich ist, um den angemessenen Wert der betreffenden Anlage widerzuspiegeln.
- Falls ein bestimmter Wert in irgendeinem Falle nicht wie weiter oben vorgesehen ermittelt werden kann, entscheidet der Verwaltungsrat mit Genehmigung der Verwahrstelle über die Bewertungsmethode für die betreffende Anlage.
- Jeder Wert (von Anlagen oder Barmitteln), der in einer anderen Währung als der Basiswährung entsprechenden des Fonds ausgedrückt ist, und jede Kreditaufnahme in einer anderen Währung als der Basiswährung wird zu dem (amtlichen oder sonstigen) Kurs in die Basiswährung des Fonds umgerechnet, der dem Administrator unter den gegebenen Umständen angemessen erscheint.
- Für die Zwecke dieses Anhangs:
	- zählen an die Gesellschaft für die Zuteilung von Anteilen zu zahlende Gelder per dem Zeitpunkt, zu dem diese Anteile gemäß Anhang II, Abs. 2.3 als in Umlauf befindlich gelten, zu den Aktiva der Gesellschaft;
	- zählen von der Gesellschaft zu zahlende Gelder - entweder aufgrund der Annullierung von Zuteilungen, bei Pflichtrückkauf oder Pflichtübertragung von Anteilen oder beim Rückkauf von Anteilen - von dem Zeitpunkt an, zu dem diese Anteile gemäß Anhang II, Abs. 2.3 oder Abs. 12.3 als nicht mehr in Umlauf befindlich gelten, zu den Passiva der Gesellschaft.
	- zählen Gelder, die infolge eines Tauschs von Anteilen gemäß einer Tauschmitteilung auf eine andere Klasse zu übertragen sind, unmittelbar nach dem Bewertungszeitpunkt für den Handelstag, an dem die Tauschmitteilung eingegangen ist oder als eingegangen gilt, gemäß Anhang II, Abs. 9 zu den Passiva der ersten Klasse und den Aktiva der neuen Klasse.

- Notiert der aktuelle Kurs einer Anlage mit „ex“ einer etwaigen Ausschüttung (einschließlich Aktiendividende), Zinsen oder anderen Anrechten, auf die der entsprechende Fonds Anspruch hat, sind jedoch solche Ausschüttungen, Zinsen oder das Eigentum, auf das sich solche Rechte beziehen, noch nicht zugeflossen und sind nicht unter anderen Bestimmungen dieses Anhangs III berücksichtigt, wird der Betrag solcher Ausschüttungen, Zinsen, Eigentumsansprüchen oder Barmittel als Vermögenswert des entsprechenden Fonds behandelt.
- Für die Zwecke der Ermittlung oder Beschaffung eines Kurses, einer Notierung, eines Zinssatzes oder eines anderen, in diesem Anhang III erwähnten Werts mit dem Ziel, diese zur Bestimmung des Werts eines Vermögenswerts heranzuziehen, ist der Verwaltungsratberechtigt, sich der Dienste eines anerkannten Informations- oder Kursanbieters zu bedienen.
- Demgemäß vorgenommene Bewertungen sind für alle Parteien bindend.
- Für die Passiva der Gesellschaft und, wo es der Kontext zulässt oder erfordert, eines Fonds gilt, dass diese insbesondere folgende Positionen einbeziehen:
	- die Kosten des Handels mit den Vermögenswerten der Gesellschaft;
	- für die Aufnahme oder die Wandlung der Laufzeiten von Krediten angefallene Zinsen;
	- alle zahlbaren und/oder aufgelaufenen Verwaltungskosten;
	- jegliche in Zusammenhang mit Inhaberversammlungen angefallene Kosten;
	- in Zusammenhang mit der Anlegung und Pflege des Registers angefallene Kosten;
	- die Gebühren für die Bilanzprüfung und die Auslagen des Wirtschaftsprüfers;
	- in Zusammenhang mit der Ausschüttung von Erträgen an Inhaber angefallene Kosten;
	- in Zusammenhang mit der Erstellung und Veröffentlichung von Anteilspreisen und Prospekten, Jahres- und Zwischenberichten sowie Abschlüssen angefallene Kosten;
	- angefallene Gebühren und Kosten von Anwälten und anderen Sachverständigen im Zusammenhang mit dem Geschäft der Gesellschaft;
	- Kosten und Auslagen in Zusammenhang mit der Gründung der Gesellschaft und dem Erstangebot von Anteilen an der Gesellschaft, die über einen solchen Zeitraum oder solche Zeiträume amortisiert werden können, den bzw. die der Verwaltungsrat etwa jeweils festlegt;
	- von der Gesellschaft im Hinblick auf die Vermögenswerte der Gesellschaft (einschließlich des Handels mit Anteilen oder Vermögenswerten) zu zahlende Steuern und Abgaben;
	- für die Änderung der Statuten sowie im Hinblick auf Verträge angefallene Kosten und Auslagen, die von der Gesellschaft etwa jeweils abgeschlossen wurden oder die sich auf diese beziehen;
	- sofern nicht anders vereinbart, Gebühren, Auslagen und Aufwendungen der Verwahrstelle und etwaiger Unterdepotbanken, der Verwaltungsgesellschaft, des Anlageverwalters/Anlageberaters, des Administrators und jeglicher anderer Beauftragter der Gesellschaft, ggf. einschließlich etwa zahlbarer Performanceprämien;
	- Gebühren des Secretary und alle Kosten, die der Gesellschaft bei der Erfüllung gesetzlicher Vorschriften entstehen;
	- Gebühren und Kosten des Verwaltungsrats;
	- jegliche Gebühren einer Regulierungsbehörde in einem Land oder Gebiet außerhalb von Irland und ggf. jegliche Gebühren, die von der zuständigen Behörde erhoben werden;
	- die Gebühren und Kosten einschließlich Gemeinkosten, Verwaltungskosten, Aufwendungen und Provisionen, die einer mit der Vermarktung und dem Vertrieb der Anteile beauftragten Vertriebsstelle entstehen;
	- die Gebühren und Kosten einer Zahlstelle oder Vertretung in einem anderen Rechtssystem in Übereinstimmung mit dem geltenden Recht oder anderenErfordernissen dieses Rechtssystems;

- alle Kosten und Auslagen (einschließlich Urheberrechtskosten), die in Zusammenhang mit dem Marketing und der Promotion der Gesellschaft sowie dem Verkauf der Anteile entstehen;
- jegliche zahlbaren Summen, die nach Entschädigungsbestimmungen in den Statuten oder einem Vertrag mit einem Beauftragten der Gesellschaft enthalten sind;
- alle für Versicherungspolicen zu zahlenden Summen, welche die Gesellschaft im Auftrag des Verwaltungsrats abschließt, um die Mitglieder des Verwaltungsrats und Führungskräfte gegen Haftpflichtansprüche zu versichern;
- alle bekannten Verbindlichkeiten, einschließlich der Summe etwaiger unbezahlter Dividenden, die im Hinblick auf die Anteile deklariert worden sind, oder für die Bezahlung von Geldern und anderen offenen Zahlungen auf zuvor zurückgekaufte Anteile;
- angefallene Gebühren und Auslagen von Anwälten und anderen Sachverständigen bei angestrengten oder abgewehrten Gerichtsprozessen zur Geltendmachung, Bewahrung, Absicherung, Verteidigung oder Wiedererlangung der Rechte oder Vermögenswerte der Gesellschaft;
- angefallene Gebühren und Kosten von Anwälten und anderen Sachverständigen im Zusammenhang mit dem Geschäft der Gesellschaft;
- alle anderen Verbindlichkeiten der Gesellschaft gleich welcher Art, einschließlich einer angemessenen, durch den Verwaltungsrat jeweils festgelegten Rückstellung für Steuern (außer unter Abgaben und Gebühren berücksichtigte Steuern) und Eventualverbindlichkeiten.
- Bei der Ermittlung der Höhe solcher Verbindlichkeiten kann der Verwaltungsrat die Verwaltungs- und sonstigen Kosten regelmäßiger oder wiederkehrender Art anhand einer geschätzten Zahl für jährliche oder andere Zeiträume im Voraus berechnen und in gleichen Teilen für jeden solchen Zeitraum abgrenzen.
- Der Verwaltungsrat kann im Rahmen des Nettoinventarwerts eines Fonds nach eigenem Ermessen eine Summe in Ansatz bringen, die eine Rückstellung für Abgaben und Gebühren in Zusammenhang mit der Anschaffung und Veräußerung von Anlagen des Fonds verkörpert.
- Der Verwaltungsrat kann vorbehaltlich der Anforderungen der zuständigen Behörde nach eigenem Ermessen eine Summe in Ansatz bringen, die Abgaben und Gebühren auf das Kapital verkörpert.