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Company considers the best possible price at which the securities can be sold.
- OTC derivatives are valued on a daily basis using a verifiable valuation method determined by the Management Company.
- Units in UCITS or other undertakings for collective invest- ment are valued at the latest available redemption price. If the redemption of investment fund units is suspended or no redemption prices are determined, these units as well as all other assets will be valued at their market value, as determined by the Management Company in good faith and on the basis of generally recognised valuation principles that are verifiable by the auditors.
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## TAXATION

TAXATION OF THE INVESTMENT FUND
Neither the income nor earnings of the fund are subject to tax in the Grand Duchy of Luxembourg. The fund’s assets are subject only to the “taxe d’abonnement” in the Grand Duchy of Luxembourg, which currently amounts to 0.05% p. a. A reduced taxe d’abonnement of 0.01% p. a. applies to: (i) sub-funds or unit classes whose units are issued exclusively to institutional investors as defined in Article 174 of the Law of 17 December 2010; and (ii) sub-funds whose sole purpose is to invest in money market instruments and/or fixed-term deposits at credit institutions. The taxe d’abonnement is payable quarterly on the fund’s net assets reported at the end
- If the relevant prices are not in line with the market and ifof each quarter. The rate of the taxe d’abonnement for a sub-	no prices have been set for other securities than those mentioned under (a) and (b), these securities as well as the other assets permitted by law will be valued at their market value as determined by the Management Company in good faith on the basis of the probable sale price.
- Liquid assets are valued at their nominal value plus interest.
- The market value of securities and other investments denominated in a currency other than the relevant sub-fund currency will be converted into the relevant sub-fund cur- rency at the most recent foreign exchange mid-rate. Gains or losses resulting from currency transactions are added or deducted as appropriate.

A sub-fund’s net assets will be reduced by any dividends paid to investors of the sub-fund.
- The net unit value of each sub-fund is calculated separate- ly based on the criteria set out above. However, if different unit classes have been created within a sub-fund, the net asset value is calculated separately for each unit class in accordance with the criteria set out above. Assets are always compiled and classified individually for each sub-fund.

For accounting reasons, the tables published in this report may contain rounding discrepancies of +/- one unit (currency, per cent, etc.).
fund or unit class is mentioned in the respective annex to the Sales Prospectus. Fund assets are exempt from the taxe d’abonnement when invested in other Luxembourg investment funds that already pay the taxe d’abonnement.
Income received by the fund (in particular interest and divi- dends) may be subject to a withholding tax or a tax on invest- ment income in the countries in which the fund’s assets are invested. The fund may also be subject to a tax on realised or unrealised capital gains on its investments in the source country.
Distributions by the fund, liquidation gains and capital gains are not subject to withholding tax in the Grand Duchy of Luxembourg. Neither the Depositary nor the Management Company is obliged to obtain tax certificates.
Existing and prospective unitholders are advised to seek information and professional advice from third parties, spe- cifically a tax advisor, on the laws and regulations applicable to the taxation of fund assets and to the purchase, ownership and redemption of units.

## TAXATION OF INCOME FROM UNITS OF THE INVESTMENT FUND HELD BY THE INVESTOR
Investors who are not or were not resident for tax purposes in the Grand Duchy of Luxembourg and who do not maintain a permanent establishment or representative there do not have to pay income tax in Luxembourg on their income or capital gains from units in the fund.
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Natural persons who are resident for tax purposes in the Grand Duchy of Luxembourg are subject to progressive Luxembourg income tax.
ees and guarantee its business continuity. The measures were or will be introduced based on the occurrence of defined risk scenarios.
Corporations that are resident for tax purposes in the Grand Duchy of Luxembourg are subject to corporation tax on income from fund units.
Existing and prospective unitholders are advised to seek information and professional advice from third parties, spe- cifically a tax advisor, on the laws and regulations applicable to the taxation of fund assets and to the purchase, ownership, redemption or other disposals of units.
As a result, the procedure required for an exemption from German corporation tax pursuant to §§ 8 to 12 of the German Investment Tax Act for the benefit of unitholders that benefit from tax relief or a tax exemption is not followed. Existing and prospective unitholders should be aware of this and should discuss any implications of the failure to follow this procedure with their tax advisor.
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## USE OF INCOME

In accordance with the prospectus, the Management Compa- ny may distribute all or part of the fund’s income to investors in the fund or reinvest this income in the fund.
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## INFORMATION ON FEES AND EXPENSES

Information on management, depositary and fund management fees can be found in the current prospectus.
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## CURRENT ACCOUNTS (CASH AT BANKS AND/OR LIABILITIES TO BANKS) OF THE SUB-FUND

All of the sub-fund’s current accounts (including those in different currencies) that legally and effectively form only part of a single current account are designated as a single current account in the net assets of the sub-fund. Current accounts in foreign currencies, if applicable, are converted into the sub-fund currency. The conditions of the relevant individual accounts are used as the basis for the interest calculation.
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## SIGNIFICANT EVENTS DURING THE REPORTING PERIOD

COVID-19 PANDEMIC
To combat coronavirus, the Management Company DJE Invest- ment S.A. has taken various measures to protect its employ-
Essentially, DJE Investment S.A. envisages three risk scenarios:
- Employees not directly affected (prevention phase)
- A small proportion of the workforce infected
- A significant proportion of the workforce infectedMeasures include:
- Increased hygiene measures;
- Business travel and face-to-face meetings restricted and replaced with telephone conference calls;
- Ensuring that all key procedures can be maintained by decentralisation or relocation to other sites;
- Ensuring that the majority of our employees are able to work from home. This guarantees that operations can be maintained in the event of a travel ban from Germany to Luxembourg;
- Ensuring that existing emergency work stations in Luxem- bourg can be brought online quickly;
- A large proportion of employees working from home since 10 March 2020 as a precaution;
- In recent years, DJE Investment S.A. has already consistently worked on optimising the technical requirements for decen- tralised operations.

These measures enable DJE Investment S.A. to react flexibly to any cases of infection in individual business areas. Regular status reviews include all DJE Investment S.A. team members. In addition, there is regular dialogue with the parent compa- ny DJE Kapital AG. Measures are under permanent review and are adjusted where necessary. Furthermore, the measures and targets announced by the Luxembourg government and supervisory authority (Commission de Surveillance du Secteur Financier - CSSF) are reflected in our internal measures.
There is currently no indication that the Fund will be unable to continue as a going concern.
With effect from 4 January 2021, the prospectus has been revised and updated. The changes are as follows:
- The sub-fund DJE – Asia High Dividend was renamed DJE – Asien;
- The merged sub-fund DJE – Euro Renten was removed;
- The new sub-fund DJE – Umwelt & Werte, with the two unit classes PA (EUR) and XP (EUR), was launched. A performance fee will be charged for the unit class PA (EUR). It is an equity

Translation (ENDE, 2021-06-30):
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- Wertpapiere, die nicht an einer Wertpapierbörse amtlich notiert sind, die aber an einem geregelten Markt gehandelt werden, werden zu einem Kurs bewertet, der nicht geringer als der Geldkurs und nicht höher als der Briefkurs zur Zeit der Bewertung sein darf und den die Verwaltungsgesell- schaft für den bestmöglichen Kurs hält, zu dem die Wert- papiere verkauft werden können.
- OTC-Derivate werden auf einer von der Verwaltungsgesell- schaft festzulegenden und überprüfbaren Grundlage auf Tagesbasis bewertet.
- Anteile an OGAW bzw. OGA werden zum letzten festge- stellten und erhältlichen Rücknahmepreis bewertet. Falls für Investmentanteile die Rücknahme ausgesetzt ist oder keine Rücknahmepreise festgelegt werden, werden diesedie daraus resultierende Anteilwertberechnung innerhalb des betreffenden Teilfonds nach den vorstehend aufgeführten Kriterien für jede Anteilklasse getrennt. Die Zusammenstellung und Zuordnung der Aktiva erfolgt immer pro Teilfonds.

Die in diesem Bericht veröffentlichten Tabellen können aus rechnerischen Gründen Rundungsdifferenzen in Höhe von
+/– einer Einheit (Währung, Prozent etc.) enthalten.
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## BESTEUERUNG

BESTEUERUNG DES INVESTMENTFONDS
Der Fonds unterliegt im Großherzogtum Luxemburg keiner Besteuerung auf seine Einkünfte und Gewinne. Das Fondsver-
Anteile ebenso wie alle anderen Vermögenswerte zum
mögen unterliegt im Großherzogtum Luxemburg lediglich der	
jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungs- gesellschaft nach Treu und Glauben und allgemein aner- kannten und von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewer- tungsregeln festlegt.
- Falls die jeweiligen Kurse nicht marktgerecht sind und falls für andere als die unter den Buchstaben a) und b) genann- ten Wertpapiere keine Kurse festgelegt wurden, werden diese Wertpapiere, ebenso wie die sonstigen gesetzlich zulässigen Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben auf der Grundlage des wahrscheinlich erreich- baren Verkaufswertes festlegt.
- Die flüssigen Mittel werden zu deren Nennwert zuzüglich Zinsen bewertet.
- Der Marktwert von Wertpapieren und anderen Anlagen, die auf eine andere Währung als die jeweilige Teilfonds- währung lauten, wird zum letzten Devisenmittelkurs in die entsprechende Teilfondswährung umgerechnet. Gewinne und Verluste aus Devisentransaktionen, werden jeweils hinzugerechnet oder abgesetzt.

Das jeweilige Netto-Teilfondsvermögen wird um die Ausschüt- tungen reduziert, die gegebenenfalls an die Anleger des betreffenden Teilfonds gezahlt wurden.
- Die Anteilwertberechnung erfolgt nach den vorstehend aufgeführten Kriterien für jeden Teilfonds separat. Soweit jedoch innerhalb eines Teilfonds Anteilklassen gebildet wurden, erfolgtsog. „taxe d’abonnement“ in Höhe von derzeit 0,05 % p. a. Eine reduzierte taxe d’abonnement von 0,01 % p. a. ist anwendbar für (i) die Teilfonds oder Anteilklassen, deren Anteile aus- schließlich an institutionelle Anleger im Sinne des Artikel 174 des Gesetzes vom 17. Dezember 2010 ausgegeben werden und (ii) Teilfonds, deren ausschließlicher Zweck die Anlage in Geldmarktinstrumente, in Termingelder bei Kreditinstituten oder beides ist. Die taxe d’abonnement ist vierteljährlich auf das jeweils am Quartalsende ausgewiesene Netto-Fondsver- mögen zahlbar. Die Höhe der taxe d’abonnement ist für den jeweiligen Teilfonds oder die Anteilklassen im jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt erwähnt. Eine Befreiung von der taxe d’abonnement findet u. a. Anwendung, soweit das Fondsver- mögen in anderen Luxemburger Investmentfonds angelegt ist, die ihrerseits bereits der taxe d’abonnement unterliegen.

Vom Fonds erhaltene Einkünfte (insbesondere Zinsen und Dividenden) können in den Ländern, in denen das Fondsver- mögen angelegt ist, dort einer Quellenbesteuerung oder Veranlagungsbesteuerung unterworfen werden. Der Fonds kann auch auf realisierte oder unrealisierte Kapitalzuwächse seiner Anlagen im Quellenland einer Besteuerung unterliegen.
Ausschüttungen des Fonds sowie Liquidations- und Veräuße- rungsgewinne unterliegen im Großherzogtum Luxemburg keiner Quellensteuer. Weder die Verwahrstelle noch die Ver- waltungsgesellschaft sind zur Einholung von Steuerbeschei- nigungen verpflichtet.
Interessenten und Anlegern wird empfohlen, sich über Gesetze und Verordnungen, die auf die Besteuerung des Fondsvermö-
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gens, den Kauf, den Besitz und die Rücknahme von Anteilen Anwendung finden, zu informieren und sich durch externe Dritte, insbesondere durch einen Steuerberater, beraten zu lassen.

## BESTEUERUNG DER ERTRÄGE AUS ANTEILEN AN DEM INVESTMENTFONDS BEIM ANLEGER
Anleger, die nicht im Großherzogtum Luxemburg steuerlich ansässig sind bzw. waren und dort keine Betriebsstätte oder einen permanenten Vertreter unterhalten, unterliegen keiner Luxemburger Ertragsbesteuerung im Hinblick auf ihre Ein- künfte oder Veräußerungsgewinne aus ihren Anteilen am Fonds.
Natürliche Personen, die im Großherzogtum Luxemburg steuerlich ansässig sind, unterliegen der progressiven luxem- burgischen Einkommensteuer.
Gesellschaften, die im Großherzogtum Luxemburg steuerlich ansässig sind, unterliegen mit den Einkünften aus den Fonds- anteilen der Körperschaftsteuer.
Interessenten und Anlegern wird empfohlen, sich über Gesetze und Verordnungen, die auf die Besteuerung des Fondsver- mögens, den Kauf, den Besitz, die Rücknahme oder andere Verfügungen von Anteilen Anwendung finden, zu informieren und sich durch externe Dritte, insbesondere durch einen Steuerberater, beraten zu lassen.
Ein Verfahren zur Befreiung von der deutschen Körperschaft- steuer nach §§ 8 bis 12 des deutschen Investmentsteuerge- setzes zugunsten steuerbegünstigter bzw. steuerbefreiter Anleger wird grundsätzlich nicht durchgeführt. Anleger und Interessenten sollten sich darüber bewusst sein und die etwaigen Auswirkungen der Nicht-Durchführung mit ihrem Steuerberater besprechen.
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## VERWENDUNG DER ERTRÄGE

Gemäß Verkaufsprospekt kann die Verwaltungsgesellschaft die im Fonds erwirtschafteten Erträge ganz oder teilweise an die Anleger des Fonds ausschütten oder diese Erträge im Fonds thesaurieren.
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## INFORMATIONEN ZU DEN GEBÜHREN BZW. AUFWENDUNGEN

Angaben zur Verwaltungs- und Verwahrstellenvergütung sowie zur Fondsmanagervergütung können dem aktuellen Ver- kaufsprospekt entnommen werden.
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## KONTOKORRENTKONTEN (BANKGUTHABEN BZW. BANKVERBINDLICHKEITEN) DER TEILFONDS

Sämtliche Kontokorrentkonten der Teilfonds (auch solche in unterschiedliche Währungen), die tatsächlich und rechtlich nur Teile eines einheitlichen Kontokorrentkontos bilden, wer- den in der Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens als einheitliches Kontokorrent ausgewiesen. Kontokorrent- konten in Fremdwährung, sofern vorhanden, werden in die Teilfondswährung umgerechnet. Als Basis für die Zinsberech- nung gelten die Bedingungen des jeweiligen Einzelkontos.
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## WESENTLICHE EREIGNISSE IM BERICHTSZEITRAUM

COVID-19-PANDEMIE
Zum Schutz vor dem Coronavirus hat die Verwaltungsgesell- schaft DJE Investment S.A. verschiedene Maßnahmen getrof- fen, um den Schutz ihrer Mitarbeiter sowie die Aufrechterhal- tung des Geschäftsbetriebes zu gewährleisten. Die Maßnahmen wurden bzw. werden in Abhängigkeit des Eintritts definierter Risikoszenarien eingeleitet.
Im Kern geht die DJE Investment S.A. von drei Risikoszena- rien aus:
- Keine unmittelbare Betroffenheit der Mitarbeiter (Präventive Phase)
- Erkrankung eines geringen Anteils der Belegschaft
- Erkrankung eines signifikanten Anteils der BelegschaftDie Maßnahmen beinhalten u. a., dass:
- Die Hygienemaßnahmen verstärkt wurden;
- Dienstreisen sowie persönliche Termine beschränkt und auf Telefonkonferenzen umgestellt wurden.
- Alle wesentlichen Prozesse dezentral oder durch Verlagerung an andere Standorte sichergestellt werden können;
- Die überwiegende Zahl unserer Mitarbeiter in der Lage ist, aus dem Homeoffice tätig zu sein. Bei Einreiseverbot von Deutschland nach Luxemburg ist die Aufrechterhaltung des Geschäftsbetriebes somit gewährleistet;
- Bestehende Notfallarbeitsplätze in Luxemburg kurzfristig besetzt werden können;
- Seit dem 10. März 2020 der Großteil der Mitarbeiter präventiv im Homeoffice tätig ist;
- DJE Investment S.A. bereits in den vergangenen Jahren laufend an der Optimierung der technischen Voraussetzun- gen für dezentrale Tätigkeiten gearbeitet hat.