# UBS (Lux) Bond SICAV – 2025 I (USD)
| Most important figures |  |
| --- | --- |
|  | ISIN | 31.5.2021 |
| Net assets in USD |  | 230 189 757.45 |
| Class K-1-acc 1 | LU2156500220 |  |
| Shares outstanding |  | 4.8000 |
| Net asset value per share in USD |  | 5 246 260.19 |
| Issue and redemption price per share in USD 2 |  | 5 233 669.17 |
| Class P-acc 1 | LU2156499894 |  |
| Shares outstanding |  | 409 417.4370 |
| Net asset value per share in USD |  | 104.85 |
| Issue and redemption price per share in USD 2 |  | 104.60 |
| Class P-dist 1 | LU2156499977 |  |
| Shares outstanding |  | 393 205.3730 |
| Net asset value per share in USD |  | 104.85 |
| Issue and redemption price per share in USD 2 |  | 104.60 |
| Class Q-acc 1 | LU2156500063 |  |
| Shares outstanding |  | 715 710.6500 |
| Net asset value per share in USD |  | 104.93 |
| Issue and redemption price per share in USD 2 |  | 104.68 |
| Class Q-dist 1 | LU2156500147 |  |
| Shares outstanding |  | 436 057.9900 |
| Net asset value per share in USD |  | 104.93 |
| Issue and redemption price per share in USD 2 |  | 104.68 |
| 1  First NAV: 23.9.2020 2  See note 1 |  |  |
| Performance |  |  |
|  | Currency | 2020/2021 |
| Class K-1-acc 1 | USD | - |
| Class P-acc 1 | USD | - |
| Class P-dist 1 | USD | - |
| Class Q-acc 1 | USD | - |
| Class Q-dist 1 | USD | - |
| 1  Due to the recent launch, there is no data for the calculation of the performance available. |  |  |

Historical performance is no indicator of current or future performance.
The performance data does not take account of any commissions and costs charged when subscribing and redeeming shares. The performance data were not audited.
The subfund has no benchmark.
UBS (Lux) Bond SICAV – 2025 I (USD)
Annual report and audited financial statements as of 31 May 2021

## Report of the Portfolio Manager
From the launch of the subfund on 22 September 2020 through 31 May 2021, US Treasury yields increased par- ticularly later in the period as the macroeconomic con- ditions improved and expectations for fiscal stimulus increased. The Fed maintained the Fed funds rate at very low levels and indicated accommodative monetary policy would remain over the course of the reporting period. Credit spreads across most sectors including investment grade, high yield, emerging markets, Asia credit, securi- tized debt, and EUR corporate debt finished the period lower, with spreads tightening over the course of the reporting period.
The subfund delivered a positive performance from launch through the end of the reporting period. Income and the tightening of credit spreads over the period were the primary drivers of performance more than offsetting the negative effect from a rise in US Treasury yields. The subfund has followed a diversified approach, investing across a range of sectors and regions with a fixed matu- rity approach. The option-adjusted duration of the sub- fund at the end of the reporting period was lower than at fund launch finishing at 3 years.
UBS (Lux) Bond SICAV – 2025 I (USD)
Annual report and audited financial statements as of 31 May 2021

## Structure of the Securities Portfolio
Geographical Breakdown as a % of net assets	
| United States | 45.08 |
| --- | --- |
| United Kingdom | 9.11 |
| Cayman Islands | 5.56 |
| India | 3.49 |
| Luxembourg | 2.68 |
| France | 2.45 |
| Mexico | 2.44 |
| Singapore | 2.37 |
| Ireland | 2.29 |
| The Netherlands | 2.24 |
| Chile | 2.00 |
| Canada | 1.60 |
| British Virgin Islands | 1.54 |
| China | 1.45 |
| Italy | 1.30 |
| Turkey | 1.14 |
| Nigeria | 1.08 |
| Austria | 0.85 |
| Germany | 0.80 |
| Czech Republic | 0.80 |
| Romania | 0.80 |
| Multinationals | 0.77 |
| Oman | 0.77 |
| South Korea | 0.77 |
| Saudi Arabia | 0.77 |
| Colombia | 0.73 |
| Egypt | 0.65 |
| Mauritius | 0.63 |
| Peru | 0.61 |
| Brazil | 0.61 |
| Mongolia | 0.50 |
| Ukraine | 0.39 |
| Dominican Republic | 0.38 |
| Pakistan | 0.24 |
| Total | 98.89 |

Economic Breakdown as a % of net assets	
| Finance & holding companies | 29.68 |
| --- | --- |
| Banks & credit institutions | 9.72 |
| Petroleum | 7.93 |
| Real Estate | 7.12 |
| Traffic & transportation | 5.22 |
| Countries & central governments | 4.21 |
| Vehicles | 4.09 |
| Mortgage & funding institutions | 3.96 |
| Energy & water supply | 3.88 |
| Mining, coal & steel | 3.18 |
| Computer hardware & network equipment providers | 2.60 |
| Chemicals | 2.55 |
| Telecommunications | 2.50 |
| Lodging, catering & leisure | 1.81 |
| Aerospace industry | 1.78 |
| Miscellaneous services | 1.61 |
| Miscellaneous trading companies | 1.35 |
| Supranational organisations | 1.08 |
| Building industry & materials | 0.91 |
| Electronics & semiconductors | 0.85 |
| Packaging industry | 0.78 |
| Miscellaneous consumer goods | 0.77 |
| Healthcare & social services | 0.75 |
| Internet, software & IT services | 0.56 |
| Total | 98.89 |


## Statement of Net Assets
Assets	31.5.2021
USD
Investments in securities, cost	220 624 161.45
| Investments in securities, unrealized appreciation (depreciation) | 	7 019 282.13	 |
| --- | --- |
| Total investments in securities (Note 1) | 227 643 443.58 |
| Cash at banks, deposits on demand and deposit accounts | 2 852 610.82 |
| Receivable on securities sales (Note 1) | 8 328 002.70 |
| Interest receivable on securities | 2 436 143.00 |
| Other receivables | 29 911.81 |
| Total Assets | 241 290 111.91 |
|  |  |
| Liabilities |  |
| Unrealized loss on forward foreign exchange contracts (Note 1) | -490 850.26 |
| Payable on redemptions | -10 453 000.00 |
| Provisions for flat fee (Note 2) | -123 341.83 |
| Provisions for taxe d’abonnement (Note 3) | -19 287.95 |
| Provisions for other commissions and fees (Note 2) | 	-13 874.42	 |
| Total provisions | -156 504.20 |
| Total Liabilities | -11 100 354.46 |
|  |  |
| Net assets at the end of the period | 230 189 757.45 |
| Statement of Operations | USD |
| Income | 23.9.2020-31.5.2021 |
| Interest on securities | 7 130 079.74 |
| Income on securities lending (Note 16) | 1 102.03 |
| Other income (Note 4) | 49 330.92 |
| Total income | 7 180 512.69 |
|  |  |
| Expenses |  |
| Flat fee (Note 2) | -682 337.55 |
| Taxe d’abonnement (Note 3) | -110 672.66 |
| Cost on securities lending (Note 16) | -440.81 |
| Other commissions and fees (Note 2) | -13 606.28 |
| Interest on cash and bank overdraft | -700.79 |
| Total expenses | -807 758.09 |
|  |  |
| Net income (loss) on investments | 6 372 754.60 |
|  |  |
| Realized gain (loss) (Note 1) |  |
| Realized gain (loss) on market-priced securities without options | -366 503.60 |
| Realized gain (loss) on forward foreign exchange contracts | -493 958.94 |
| Realized gain (loss) on foreign exchange | -483 914.26 |
| Total realized gain (loss) | -1 344 376.80 |
|  |  |
| Net realized gain (loss) of the period | 5 028 377.80 |
|  |  |
| Changes in unrealized appreciation (depreciation) (Note 1) |  |
| Unrealized appreciation (depreciation) on market-priced securities without options | 7 019 282.13 |
| Unrealized appreciation (depreciation) on forward foreign exchange contracts | -490 850.26 |
| Total changes in unrealized appreciation (depreciation) | 6 528 431.87 |
|  |  |
| Net increase (decrease) in net assets as a result of operations | 11 556 809.67 |

UBS (Lux) Bond SICAV – 2025 I (USD)
Annual report and audited financial statements as of 31 May 2021
| Changes in Net Assets |  |
| --- | --- |
|  | USD |
|  | 23.9.2020-31.5.2021 |
| Net assets at the beginning of the period | 0.00 |
| Subscriptions | 237 485 883.84 |
| Redemptions | 	-18 852 936.06	 |
| Total net subscriptions (redemptions) | 218 632 947.78 |
| Net income (loss) on investments | 6 372 754.60 |
| Total realized gain (loss) | -1 344 376.80 |
| Total changes in unrealized appreciation (depreciation) | 	6 528 431.87	 |
| Net increase (decrease) in net assets as a result of operations | 11 556 809.67 |
| Net assets at the end of the period | 230 189 757.45 |
| Changes in the Number of Shares outstanding |  |
|  | 23.9.2020-31.5.2021 |
| Class | K-1-acc |
| Number of shares outstanding at the beginning of the period | 0.0000 |
| Number of shares issued | 4.8000 |
| Number of shares redeemed | 0.0000 |
| Number of shares outstanding at the end of the period | 4.8000 |
| Class | P-acc |
| Number of shares outstanding at the beginning of the period | 0.0000 |
| Number of shares issued | 427 332.3820 |
| Number of shares redeemed | -17 914.9450 |
| Number of shares outstanding at the end of the period | 409 417.4370 |
| Class | P-dist |
| Number of shares outstanding at the beginning of the period | 0.0000 |
| Number of shares issued | 514 154.8300 |
| Number of shares redeemed | -120 949.4570 |
| Number of shares outstanding at the end of the period | 393 205.3730 |
| Class | Q-acc |
| Number of shares outstanding at the beginning of the period | 0.0000 |
| Number of shares issued | 742 910.6500 |
| Number of shares redeemed | -27 200.0000 |
| Number of shares outstanding at the end of the period | 715 710.6500 |
| Class | Q-dist |
| Number of shares outstanding at the beginning of the period | 0.0000 |
| Number of shares issued | 450 432.9900 |
| Number of shares redeemed | -14 375.0000 |
| Number of shares outstanding at the end of the period | 436 057.9900 |

UBS (Lux) Bond SICAV – 2025 I (USD)
Annual report and audited financial statements as of 31 May 2021

## Statement of Investments in Securities and other Net Assets as of 31 May 2021
| Description | Quantity/ | Valuation in USD | as a % |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | Unrealized gain | of net |
|  |  | (loss) on Futures/ | assets |
|  |  | Forward |  |
|  |  | Exchange Contracts/ |  |
|  |  | Swaps (Note 1) |  |
| Transferable securities and money market instruments listed on an official stock exchange |  |  |  |
| Notes, fixed rate |  |  |  |
| EUR |  |  |  |
| EUR	AMS AG-REG-S 6.00000% 20-31.07.25 | 1 500 000.00 | 1 959 969.08 | 0.85 |
| EUR	CEMEX SAB DE CV-REG-S 2.75000% 17-05.12.24 | 1 700 000.00 | 2 105 135.85 | 0.92 |
| EUR	INTERNATIONAL GAME TECHNOLOGY PLC-REG-S 3.50000% 18-15.07.24 | 1 000 000.00 | 1 289 091.25 | 0.56 |
| EUR	SAZKA GROUP AS-REG-S 4.12500% 19-20.11.24 | 1 500 000.00 | 1 848 302.93 | 0.80 |
| EUR	SYNTHOMER PLC-REG-S 3.87500% 20-01.07.25 | 1 700 000.00 | 2 172 120.88 | 0.94 |
| EUR	TEVA PHARMACEUTICAL FIN 6.00000% 20-31.01.25 | 1 600 000.00 | 2 131 445.75 | 0.93 |
| Total EUR |  | 11 506 065.74 | 5.00 |
| GBP |  |  |  |
| GBP	TALKTALK TELECOM GROUP PLC-REG-S 3.87500% 20-20.02.25 | 1 500 000.00 | 2 089 605.00 | 0.91 |
| Total GBP |  | 2 089 605.00 | 0.91 |
| USD |  |  |  |
| USD	ADANI PORTS AND SPECIAL ECO ZONE-REG-S 3.37500% 19-24.07.24 | 1 700 000.00 | 1 783 725.00 | 0.77 |
| USD	AERCAP IRELAND CAP/ GLBL AVIATION TRUST 6.50000% 20-15.07.25 | 4 500 000.00 | 5 271 716.30 | 2.29 |
| USD	AFRICA FINANCE CORP-REG-S 3.12500% 20-16.06.25 | 2 400 000.00 | 2 482 728.00 | 1.08 |
| USD	AIR LEASE CORP 3.37500% 20-01.07.25 | 2 900 000.00 | 3 113 469.81 | 1.35 |
| USD	ALLY FINANCIAL INC 5.80000% 20-01.05.25 | 2 200 000.00 | 2 570 695.49 | 1.12 |
| USD	ANGLO AMERICAN CAPITAL PLC-144A 5.37500% 20-01.04.25 | 2 500 000.00 | 2 873 125.00 | 1.25 |
| USD	BANCO SANTANDER SA-REG-S 5.37500% 20-17.04.25 | 1 200 000.00 | 1 359 975.00 | 0.59 |
| USD	BHARTI AIRTEL LTD-REG-S 4.37500% 15-10.06.25 | 1 700 000.00 | 1 851 193.74 | 0.80 |
| USD	BOEING CO 4.87500% 20-01.05.25 | 3 650 000.00 | 4 100 566.36 | 1.78 |
| USD	BP CAPITAL MARKETS AMERICA INC 3.19400% 20-06.04.25 | 4 500 000.00 | 4 878 991.75 | 2.12 |
| USD	CENTURYLINK INC 5.62500% 15-01.04.25 | 1 700 000.00 | 1 823 692.00 | 0.79 |
| USD	CIT GROUP INC 5.25000% 18-07.03.25 | 1 000 000.00 | 1 130 000.00 | 0.49 |
| USD	CONTINENTAL RESOURCES INC 3.80000% 14-01.06.24 | 1 900 000.00 | 1 995 133.00 | 0.87 |
| USD	CORP NACIONAL DEL COBRE DE CHILE-REG-S 4.50000% 15-16.09.25 | 1 300 000.00 | 1 465 587.50 | 0.64 |
| USD	CREDICORP LTD-REG-S 2.75000% 20-17.06.25 | 1 400 000.00 | 1 400 700.00 | 0.61 |
| USD	DOMINICAN REPUBLIC-REG-S 5.50000% 15-27.01.25 | 800 000.00 | 881 400.00 | 0.38 |
| USD	EASY TACTIC LTD-REG-S 8.12500% 19-11.07.24 | 2 000 000.00 | 1 846 625.00 | 0.80 |
| USD	EDISON INTERNATIONAL 4.95000% 20-15.04.25 | 4 400 000.00 | 4 897 753.30 | 2.13 |
| USD	EMPRESA NACIONAL DEL PETROLEO-REG-S 4.37500% 14-30.10.24 | 1 300 000.00 | 1 401 985.00 | 0.61 |
| USD	EQT CORP 6.12500% 20-01.02.25 | 900 000.00 | 1 051 110.00 | 0.46 |
| USD	EXPORT CREDIT BANK OF TURKEY-REG-S 6.12500% 18-03.05.24 | 1 400 000.00 | 1 437 887.50 | 0.62 |
| USD	EXXON MOBIL CORP 2.99200% 20-19.03.25 | 3 500 000.00 | 3 778 591.46 | 1.64 |
| USD	FANTASIA HOLDINGS GROUP CO LTD-REG-S 9.25000% 20-28.07.23 | 1 800 000.00 | 1 641 712.50 | 0.71 |
| USD	FIBRIA OVERSEAS FINANCE LTD 4.00000% 17-14.01.25 | 1 300 000.00 | 1 397 630.00 | 0.61 |
| USD	FORD MOTOR CO 9.00000% 20-22.04.25 | 2 000 000.00 | 2 443 540.00 | 1.06 |
| USD	GENERAL MOTORS CO 6.12500% 20-01.10.25 | 3 400 000.00 | 4 041 834.22 | 1.76 |
| USD	HEWLETT PACKARD ENTERPRISE CO STEP-UP/DOWN 16-15.10.25 | 4 300 000.00 | 4 902 740.93 | 2.13 |
| USD	HILLENBRAND INC 5.75000% 20-15.06.25 | 1 000 000.00 | 1 071 920.00 | 0.47 |
| USD	IMPERIAL BRANDS FINANCE PLC-144A 4.25000% 15-21.07.25 | 3 600 000.00 | 3 969 804.89 | 1.72 |
| USD	ISTAR INC 4.25000% 19-01.08.25 | 2 300 000.00 | 2 330 199.00 | 1.01 |
| USD	JSW STEEL LTD-REG-S 5.37500% 19-04.04.25 | 800 000.00 | 851 650.00 | 0.37 |
| USD	KAISA GROUP HOLDINGS LTD-REG-S 9.95000% 20-23.07.25 | 1 900 000.00 | 1 813 075.00 | 0.79 |
| USD	LAS VEGAS SANDS CORP 3.20000% 19-08.08.24 | 2 900 000.00 | 3 049 586.84 | 1.32 |
| USD	MEDCO PLATINUM ROAD PTE LTD-REG-S 6.75000% 18-30.01.25 | 1 800 000.00 | 1 886 400.00 | 0.82 |
| USD	NAVIENT CORP 6.75000% 17-25.06.25 | 2 100 000.00 | 2 307 375.00 | 1.00 |
| USD	PAKISTAN, ISLAMIC REPUBLIC OF-REG-S 8.25000% 15-30.09.25 | 500 000.00 | 554 156.25 | 0.24 |
| USD	REC LTD-REG-S 3.50000% 19-12.12.24 | 1 700 000.00 | 1 786 912.50 | 0.78 |
| USD	SINOPEC GRP OVERSEAS DEV LTD-REG-S 2.15000% 20-13.05.25 | 1 700 000.00 | 1 745 101.00 | 0.76 |
| USD	SOUTHWEST AIRLINES CO 5.25000% 20-04.05.25 | 3 500 000.00 | 4 014 581.31 | 1.74 |
| USD	SPRINGLEAF FINANCE CORP 6.87500% 18-15.03.25 | 2 000 000.00 | 2 260 000.00 | 0.98 |
| USD	TURKEY, REPUBLIC OF 7.37500% 05-05.02.25 | 1 100 000.00 | 1 180 987.50 | 0.51 |
| USD	UKRAINE, GOVERNMENT OF-REG-S 7.75000% 15-01.09.25 | 800 000.00 | 886 950.00 | 0.39 |
| USD	VALERO ENERGY CORP 2.85000% 20-15.04.25 | 3 300 000.00 | 3 501 701.58 | 1.52 |
| USD	VEDANTA RESOURCES PLC-REG-S 6.12500% 17-09.08.24 | 1 750 000.00 | 1 496 578.13 | 0.65 |
| USD	WESTERN MIDSTREAM OPERATING LP 3.10000% 20-01.02.25 | 1 900 000.00 | 1 980 750.00 | 0.86 |
| Total USD |  | 104 511 837.86 | 45.39 |
| Total Notes, fixed rate |  | 118 107 508.60 | 51.30 |
| Notes, floating rate |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	BARCLAYS PLC 3.932%/VAR 19-07.05.25 | 2 000 000.00 | 2 169 415.80 | 0.94 |
| USD	WYNDHAM WORLDWIDE CORP STEP UP/RATING LINKED 15-01.10.25 | 1 000 000.00 | 1 126 250.00 | 0.49 |
| Total USD |  | 3 295 665.80 | 1.43 |
| Total Notes, floating rate |  | 3 295 665.80 | 1.43 |
| Medium term notes, fixed rate |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	BOC AVIATION LTD-REG-S 3.25000% 20-29.04.25 | 1 700 000.00 | 1 789 478.07 | 0.78 |
| USD	EGYPT, REPUBLIC OF-REG-S 5.87500% 15-11.06.25 | 1 400 000.00 | 1 505 700.00 | 0.65 |
| USD	KWG GROUP HOLDINGS LTD-REG-S 5.95000% 20-10.08.25 | 1 800 000.00 | 1 827 000.00 | 0.79 |
| USD	MDGH - GMTN BV-REG-S 2.50000% 19-07.11.24 | 1 100 000.00 | 1 153 625.00 | 0.50 |
| USD	MEGLOBAL CANADA INC-REG-S 5.00000% 20-18.05.25 | 1 300 000.00 | 1 456 702.00 | 0.63 |
| USD	MONGOLIA,GOVERNMENT OF-REG-S 8.75000% 17-09.03.24 | 1 000 000.00 | 1 142 375.00 | 0.50 |
| USD	OMAN GOVT INTERNATIONAL BOND-REG-S 4.87500% 19-01.02.25 | 1 700 000.00 | 1 776 818.75 | 0.77 |
| USD	QNB FINANCE LTD-REG-S 2.62500% 20-12.05.25 | 1 400 000.00 | 1 457 750.00 | 0.63 |
| USD	SAUDI GOVERNMENT INTERNATIONAL BD-REG-S 4.00000% 18-17.04.25 | 1 600 000.00 | 1 768 800.00 | 0.77 |
| USD	STANDARD CHARTERED PLC-144A 3.20000% 15-17.04.25 | 4 600 000.00 | 4 915 490.08 | 2.14 |
| Total USD |  | 18 793 738.90 | 8.16 |
| Total Medium term notes, fixed rate |  | 18 793 738.90 | 8.16 |

UBS (Lux) Bond SICAV – 2025 I (USD)
Annual report and audited financial statements as of 31 May 2021
| Description | Quantity/ | Valuation in USD | as a % |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | Unrealized gain | of net |
|  |  | (loss) on Futures/ | assets |
|  |  | Forward |  |
|  |  | Exchange Contracts/ |  |
|  |  | Swaps (Note 1) |  |
| Bonds, fixed rate |  |  |  |
| EUR |  |  |  |
| EUR	ADLER REAL ESTATE AG-REG-S 1.87500% 18-27.04.23 | 1 500 000.00 | 1 849 215.34 | 0.80 |
| EUR	ALTICE FINANCING SA-REG-S 2.25000% 20-15.01.25 | 1 800 000.00 | 2 153 959.62 | 0.93 |
| EUR	CRYSTAL ALMOND SARL-REG-S 4.25000% 19-15.10.24 | 1 500 000.00 | 1 866 949.87 | 0.81 |
| EUR	FAURECIA SA-REG-S 2.62500% 18-15.06.25 | 1 500 000.00 | 1 857 559.92 | 0.81 |
| EUR	OI EUROPEAN GROUP BV-REG-S 2.87500% 19-15.02.25 | 1 500 000.00 | 1 863 428.63 | 0.81 |
| EUR	PAPREC HOLDING-REG-S 4.00000% 18-31.03.25 | 1 500 000.00 | 1 861 521.31 | 0.81 |
| EUR	QUATRIM SASU-REG-S 5.87500% 19-15.01.24 | 1 500 000.00 | 1 908 324.35 | 0.83 |
| EUR	RCS & RDS SA-REG-S 2.50000% 20-05.02.25 | 1 500 000.00 | 1 834 891.99 | 0.80 |
| Total EUR |  | 15 195 851.03 | 6.60 |
| USD |  |  |  |
| USD	BRASKEM FINANCE LTD 6.45000% 14-03.02.24 | 1 300 000.00 | 1 467 212.50 | 0.64 |
| USD	CDBL FUNDING 1-REG-S 4.25000% 14-02.12.24 | 1 600 000.00 | 1 740 720.00 | 0.76 |
| USD	COUNTRY GARDEN HOLDINGS CO LTD-REG-S 5.12500% 18-17.01.25 | 1 700 000.00 | 1 764 430.00 | 0.77 |
| USD	ECOPETROL SA 4.12500% 14-16.01.25 | 1 600 000.00 | 1 674 000.00 | 0.73 |
| USD	GLOBAL LOGISTIC PROPERTIES LTD-REG-S 3.87500% 15-04.06.25 | 1 700 000.00 | 1 788 506.25 | 0.78 |
| USD	GREENKO SOLAR MAURITIUS LTD-REG-S 5.55000% 19-29.01.25 | 1 400 000.00 | 1 438 937.50 | 0.63 |
| USD	KOREA NATIONAL OIL CORP-144A 0.87500% 20-05.10.25 | 1 800 000.00 | 1 773 154.26 | 0.77 |
| USD	POWER FINANCE CORP LTD-REG-S 3.25000% 19-16.09.24 | 1 700 000.00 | 1 769 381.25 | 0.77 |
| USD	SEAGATE HDD CAYMAN-144A 4.75000% 14-01.01.25 | 1 000 000.00 | 1 091 035.00 | 0.47 |
| USD	SHIMAO PROPERTY HOLDINGS LIMITED-REG-S 5.20000% 18-30.01.25 | 1 700 000.00 | 1 764 600.00 | 0.77 |
| USD	WANDA PROPERTIES INTERNATIONAL-REG-S 7.25000% 14-19.01.24 | 1 700 000.00 | 1 687 037.50 | 0.73 |
| USD	YUZHOU PROPERTIES CO LTD-REG-S 8.30000% 19-27.05.25 | 1 700 000.00 | 1 576 750.00 | 0.67 |
| Total USD |  | 19 535 764.26 | 8.49 |
| Total Bonds, fixed rate |  | 34 731 615.29 | 15.09 |
| Total Transferable securities and money market instruments listed on an official stock exchange |  | 174 928 528.59 | 75.98 |
| Transferable securities and money market instruments traded on another regulated market |  |  |  |
| Asset Backed Securities, fixed rate |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	AMERICAN CREDIT ACCEPT RECEI TRUST-144A 3.93000% 18-10.04.24 | 2 000 000.00 | 960 662.98 | 0.42 |
| USD	CPS AUTO RECEIVABLES-144A 3.83000% 20-15.09.23 | 2 000 000.00 | 1 078 704.12 | 0.47 |
| USD	EXETER AUTOMOBILE RECEIVABLES TRST-144A 4.35000% 18-17.06.24 | 2 000 000.00 | 2 060 659.80 | 0.90 |
| Total USD |  | 4 100 026.90 | 1.79 |
| Total Asset Backed Securities, fixed rate |  | 4 100 026.90 | 1.79 |
| Notes, fixed rate |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	DELL INTERNATIONAL LLC / EMC CORP-144A 5.85000% 20-15.07.25 | 4 200 000.00 | 4 921 025.93 | 2.14 |
| USD	DELTA AIR LINES INC-144A 7.00000% 20-01.05.25 | 3 750 000.00 | 4 360 609.01 | 1.89 |
| USD	GENESIS ENERGY LP 5.62500% 14-15.06.24 | 1 200 000.00 | 1 200 000.00 | 0.52 |
| USD	GLENCORE FUNDING LLC-144A 4.00000% 15-16.04.25 | 3 200 000.00 | 3 498 707.87 | 1.52 |
| USD	HARLEY-DAVIDSON FIN.SERV INC-144A 3.35000% 20-08.06.25 | 3 700 000.00 | 3 950 471.28 | 1.72 |
| USD	INTESA SANPAOLO SPA-144A 3.25000% 19-23.09.24 | 2 800 000.00 | 2 987 754.87 | 1.30 |
| USD	MERITOR INC-144A 6.25000% 20-01.06.25 | 1 000 000.00 | 1 061 250.00 | 0.46 |
| USD	NEWELL BRANDS INC 4.87500% 20-01.06.25 | 1 600 000.00 | 1 781 344.00 | 0.77 |
| USD	NIELSEN CO LUXEMBOURG SARL/THE-144A 5.00000% 17-01.02.25 | 2 100 000.00 | 2 157 750.00 | 0.94 |
| USD	NOVA CHEMICALS CORP-144A 5.00000% 14-01.05.25 | 2 100 000.00 | 2 236 179.75 | 0.97 |
| USD	SIRIUS XM RADIO INC-144A 4.62500% 19-15.07.24 | 1 000 000.00 | 1 025 000.00 | 0.45 |
| USD	VOLKSWAGEN GRP OF AMERICA FINANCE-144A 3.35000% 20-13.05.25 | 3 600 000.00 | 3 899 351.74 | 1.69 |
| Total USD |  | 33 079 444.45 | 14.37 |
| Total Notes, fixed rate |  | 33 079 444.45 | 14.37 |
| Medium term notes, fixed rate |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	PETROLEOS MEXICANOS 4.25000% 16-15.01.25 | 2 100 000.00 | 2 148 636.00 | 0.93 |
| Total USD |  | 2 148 636.00 | 0.93 |
| Total Medium term notes, fixed rate |  | 2 148 636.00 | 0.93 |
| Total Transferable securities and money market instruments traded on another regulated market |  | 39 328 107.35 | 17.09 |

Transferable securities and money market instruments not listed on an official stock exchange and not traded on another regulated market
Notes, fixed rate
| USD |  |
| --- | --- |
| USD | ARDAGH PACKAGING FINANCE PLC-144A 5.25000% 20-30.04.25 | 1 700 000.00 | 1 782 875.00 | 0.77 |
| USD | BMW US CAPITAL LLC-144A 3.90000% 20-09.04.25 | 4 400 000.00 | 4 871 391.75 | 2.12 |
| USD | GE CAPITAL FUNDING LLC 3.45000% 21-15.05.25 | 4 600 000.00 | 5 017 152.89 | 2.18 |
| USD | TENET HEALTHCARE CORP-144A 7.50000% 20-01.04.25 | 1 600 000.00 | 1 715 388.00 | 0.75 |
| Total USD |  |  | 13 386 807.64 | 5.82 |
| Total Notes, fixed rate | 13 386 807.64 | 5.82 |
| Total Transferable securities and money market instruments not listed on an official stock exchange and not traded on another regulated market | 13 386 807.64 | 5.82 |
| Total investments in securities | 227 643 443.58 | 98.89 |

UBS (Lux) Bond SICAV – 2025 I (USD)
Annual report and audited financial statements as of 31 May 2021
| Description	Quantity/ | Valuation in USD | as a % |
| --- | --- | --- |
| Nominal | Unrealized gain | of net |
|  | (loss) on Futures/ | assets |
|  | Forward |  |
|  | Exchange Contracts/ |  |
|  | Swaps (Note 1) |  |

Forward Foreign Exchange contracts
Currency purchased/Amount purchased/Currency sold/Amount sold/Maturity date
| USD | 27 138 681.23 | EUR | 22 555 000.00 | 10.6.2021 | -442 337.46 | -0.19 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| USD | 2 240 121.80 | GBP | 1 610 000.00 | 10.6.2021 | -48 512.80 | -0.02 |
| Total Forward Foreign Exchange contracts | -490 850.26 | -0.21 |
|  |  |  |
| Cash at banks, deposits on demand and deposit accounts and other liquid assets | 2 852 610.82 | 1.24 |
| Other assets and liabilities | 184 553.31 | 0.08 |
| Total net assets | 230 189 757.45 | 100.00 |

UBS (Lux) Bond SICAV – 2025 I (USD)
Annual report and audited financial statements as of 31 May 2021

Translation (ENDE, 2021-05-31):
# UBS (Lux) Bond SICAV – 2025 I (USD)
| Wichtigste Daten |  |
| --- | --- |
|  | ISIN | 31.5.2021 |
| Nettovermögen in USD |  | 230 189 757.45 |
| Klasse K-1-acc 1 | LU2156500220 |  |
| Aktien im Umlauf |  | 4.8000 |
| Nettoinventarwert pro Aktie in USD |  | 5 246 260.19 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in USD 2 |  | 5 233 669.17 |
| Klasse P-acc 1 | LU2156499894 |  |
| Aktien im Umlauf |  | 409 417.4370 |
| Nettoinventarwert pro Aktie in USD |  | 104.85 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in USD 2 |  | 104.60 |
| Klasse P-dist 1 | LU2156499977 |  |
| Aktien im Umlauf |  | 393 205.3730 |
| Nettoinventarwert pro Aktie in USD |  | 104.85 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in USD 2 |  | 104.60 |
| Klasse Q-acc 1 | LU2156500063 |  |
| Aktien im Umlauf |  | 715 710.6500 |
| Nettoinventarwert pro Aktie in USD |  | 104.93 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in USD 2 |  | 104.68 |
| Klasse Q-dist 1 | LU2156500147 |  |
| Aktien im Umlauf |  | 436 057.9900 |
| Nettoinventarwert pro Aktie in USD |  | 104.93 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in USD 2 |  | 104.68 |
| 1  Erste NAV 23.9.2020 2  Siehe Erläuterung 1 |  |  |
| Performance |  |  |
|  | Währung | 2020/2021 |
| Klasse K-1-acc 1 | USD | - |
| Klasse P-acc 1 | USD | - |
| Klasse P-dist 1 | USD | - |
| Klasse Q-acc 1 | USD | - |
| Klasse Q-dist 1 | USD | - |
| 1  Auf Grund der Neulancierung liegen keine Daten für die Berechnung der Performance vor. |  |  |

Die historische Performance stellt keinen Indikator für die laufende oder zukünftige Performance dar.
Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Aktien erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt. Die Performancedaten sind ungeprüft.
Der Subfonds verfügt über keine Benchmark.
UBS (Lux) Bond SICAV – 2025 I (USD)
Jahresbericht und geprüfter Jahresabschluss per 31. Mai 2021

## Bericht des Portfolio Managers
Von der Lancierung des Subfonds am 22. September 2020 bis zum 31. Mai 2021 legten die Renditen von US- Treasuries zu, vor allem später im Berichtszeitraum, da sich die gesamtwirtschaftliche Lage verbesserte und die Erwartungen an fiskalpolitische Impulse stiegen. Die US- Notenbank hielt ihren Leitzins, die Fed Funds Rate, auf einem sehr tiefen Niveau und deutete an, dass die expan- sive Geldpolitik während des Berichtszeitraums beibehal- ten werden würde. In den meisten Sektoren, so auch bei Investment-Grade-, Hochzins- und Schwellenländeran- leihen, asiatischen Kredittiteln, verbrieften Schuldpapie- ren und EUR-Unternehmensanleihen, verengten sich die Kreditrisikoprämien während des gesamten Berichtszeit- raums und schlossen auf einem tiefen Niveau.
Der Subfonds erzielte von der Lancierung bis zum Ende des Berichtszeitraums eine positive Performance. Die wichtigsten Faktoren für die Wertentwicklung waren Zinserträge und die Verengung der Kreditrisikoprämien während des Berichtszeitraums. Sie glichen den Effekt der steigenden US-Treasury-Renditen mehr als aus. Der Subfonds verfolgt einen diversifizierten, auf eine feste Laufzeit ausgerichteten Ansatz und investiert in ein brei- tes Spektrum von Sektoren und Regionen. Die options- bereinigte Duration des Subfonds lag mit 3 Jahren am Ende des Berichtszeitraums unter dem Niveau bei der Lancierung.

## Struktur des Wertpapierbestandes
Geographische Aufteilung in % des Nettovermögens	
| Vereinigte Staaten | 45.08 |
| --- | --- |
| Grossbritannien | 9.11 |
| Cayman-Inseln | 5.56 |
| Indien | 3.49 |
| Luxemburg | 2.68 |
| Frankreich | 2.45 |
| Mexiko | 2.44 |
| Singapur | 2.37 |
| Irland | 2.29 |
| Niederlande | 2.24 |
| Chile | 2.00 |
| Kanada | 1.60 |
| Britische Jungferninseln | 1.54 |
| China | 1.45 |
| Italien | 1.30 |
| Türkei | 1.14 |
| Nigeria | 1.08 |
| Österreich | 0.85 |
| Deutschland | 0.80 |
| Tschechische Republik | 0.80 |
| Rumänien | 0.80 |
| Multinational | 0.77 |
| Oman | 0.77 |
| Südkorea | 0.77 |
| Saudiarabia | 0.77 |
| Kolumbien | 0.73 |
| Ägypten | 0.65 |
| Mauritius | 0.63 |
| Peru | 0.61 |
| Brasilien | 0.61 |
| Mongolei | 0.50 |
| Ukraine | 0.39 |
| Dominikanische Republik | 0.38 |
| Pakistan | 0.24 |
| Total | 98.89 |

Wirtschaftliche Aufteilung in % des Nettovermögens	
| Finanz- & Beteiligungsgesellschaften | 29.68 |
| --- | --- |
| Banken & Kreditinstitute | 9.72 |
| Erdöl | 7.93 |
| Immobilien | 7.12 |
| Verkehr & Transport | 5.22 |
| Länder- & Zentralregierungen | 4.21 |
| Fahrzeuge | 4.09 |
| Pfandbriefinstitute & Refinanzierungsgesellschaften | 3.96 |
| Energie- & Wasserversorgung | 3.88 |
| Bergbau, Kohle & Stahl | 3.18 |
| Computer & Netzwerkausrüster | 2.60 |
| Chemie | 2.55 |
| Telekommunikation | 2.50 |
| Gastgewerbe & Freizeit | 1.81 |
| Flugzeug- & Raumfahrtindustrie | 1.78 |
| Diverse Dienstleistungen | 1.61 |
| Diverse Handelsfirmen | 1.35 |
| Supranationale Organisationen | 1.08 |
| Baugewerbe & Baumaterial | 0.91 |
| Elektronik & Halbleiter | 0.85 |
| Verpackungsindustrie | 0.78 |
| Diverse Konsumgüter | 0.77 |
| Gesundheits- & Sozialwesen | 0.75 |
| Internet, Software & IT-Dienste | 0.56 |
| Total | 98.89 |

UBS (Lux) Bond SICAV – 2025 I (USD)
Jahresbericht und geprüfter Jahresabschluss per 31. Mai 2021

## Nettovermögensaufstellung
Aktiva	31.5.2021
USD
Wertpapierbestand, Einstandswert	220 624 161.45
| Wertpapierbestand, nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) | 	7 019 282.13	 |
| --- | --- |
| Total Wertpapierbestand (Erläuterung 1) | 227 643 443.58 |
| Bankguthaben, Sicht- und Fristgelder | 2 852 610.82 |
| Forderungen aus Wertpapierverkäufen (Erläuterung 1) | 8 328 002.70 |
| Zinsforderungen aus Wertpapieren | 2 436 143.00 |
| Sonstige Forderungen | 29 911.81 |
| Total Aktiva | 241 290 111.91 |
|  |  |
| Passiva |  |
| Nicht realisierter Kursverlust aus Devisenterminkontrakten (Erläuterung 1) | -490 850.26 |
| Verbindlichkeiten aus Rücknahmen | -10 453 000.00 |
| Rückstellungen für pauschale Verwaltungskommission (Erläuterung 2) | -123 341.83 |
| Rückstellungen für Abonnementsabgabe (Erläuterung 3) | -19 287.95 |
| Rückstellungen für sonstige Kommissionen und Gebühren (Erläuterung 2) | 	-13 874.42	 |
| Total Rückstellungen für Aufwendungen | -156 504.20 |
| Total Passiva | -11 100 354.46 |
|  |  |
| Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode | 230 189 757.45 |
| Ertrags- und Aufwandsrechnung | USD |
| Erträge | 23.9.2020-31.5.2021 |
| Zinsen auf Wertpapiere | 7 130 079.74 |
| Erträge aus Securities Lending (Erläuterung 16) | 1 102.03 |
| Sonstige Erträge (Erläuterung 4) | 49 330.92 |
| Total Erträge | 7 180 512.69 |
|  |  |
| Aufwendungen |  |
| Pauschale Verwaltungskommission (Erläuterung 2) | -682 337.55 |
| Abonnementsabgabe (Erläuterung 3) | -110 672.66 |
| Kosten aus Securities Lending (Erläuterung 16) | -440.81 |
| Sonstige Kommissionen und Gebühren (Erläuterung 2) | -13 606.28 |
| Zinsaufwand auf liquide Mittel und Kontokorrentkredit | -700.79 |
| Total Aufwendungen | -807 758.09 |
|  |  |
| Nettoerträge (-verluste) aus Anlagen | 6 372 754.60 |
|  |  |
| Realisierte Gewinne (Verluste) (Erläuterung 1) |  |
| Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus marktbewerteten Wertpapieren ausser Optionen | -366 503.60 |
| Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Devisenterminkontrakten | -493 958.94 |
| Realisierter Währungsgewinn (-verlust) | -483 914.26 |
| Total der realisierten Gewinne (Verluste) | -1 344 376.80 |
|  |  |
| Realisierter Nettogewinn (-verlust) der Berichtsperiode | 5 028 377.80 |
|  |  |
| Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) (Erläuterung 1) |  |
| Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) marktbewerteter Wertpapiere ausser Optionen | 7 019 282.13 |
| Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) von Devisenterminkontrakten | -490 850.26 |
| Total der Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) | 6 528 431.87 |
|  |  |
| Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens infolge Geschäftstätigkeit | 11 556 809.67 |

UBS (Lux) Bond SICAV – 2025 I (USD)
Jahresbericht und geprüfter Jahresabschluss per 31. Mai 2021
| Veränderung des Nettovermögens |  |
| --- | --- |
|  | USD |
|  | 23.9.2020-31.5.2021 |
| Nettovermögen zu Beginn der Berichtsperiode | 0.00 |
| Zeichnungen | 237 485 883.84 |
| Rücknahmen | 	-18 852 936.06	 |
| Total Mittelzufluss (-abfluss) | 218 632 947.78 |
| Nettoerträge (-verluste) aus Anlagen | 6 372 754.60 |
| Total der realisierten Gewinne (Verluste) | -1 344 376.80 |
| Total der Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) | 	6 528 431.87	 |
| Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens infolge Geschäftstätigkeit | 11 556 809.67 |
| Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode | 230 189 757.45 |
| Entwicklung der Aktien im Umlauf |  |
|  | 23.9.2020-31.5.2021 |
| Klasse | K-1-acc |
| Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn der Berichtsperiode | 0.0000 |
| Anzahl der ausgegebenen Aktien | 4.8000 |
| Anzahl der zurückgegebenen Aktien | 0.0000 |
| Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende der Berichtsperiode | 4.8000 |
| Klasse | P-acc |
| Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn der Berichtsperiode | 0.0000 |
| Anzahl der ausgegebenen Aktien | 427 332.3820 |
| Anzahl der zurückgegebenen Aktien | -17 914.9450 |
| Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende der Berichtsperiode | 409 417.4370 |
| Klasse | P-dist |
| Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn der Berichtsperiode | 0.0000 |
| Anzahl der ausgegebenen Aktien | 514 154.8300 |
| Anzahl der zurückgegebenen Aktien | -120 949.4570 |
| Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende der Berichtsperiode | 393 205.3730 |
| Klasse | Q-acc |
| Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn der Berichtsperiode | 0.0000 |
| Anzahl der ausgegebenen Aktien | 742 910.6500 |
| Anzahl der zurückgegebenen Aktien | -27 200.0000 |
| Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende der Berichtsperiode | 715 710.6500 |
| Klasse | Q-dist |
| Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn der Berichtsperiode | 0.0000 |
| Anzahl der ausgegebenen Aktien | 450 432.9900 |
| Anzahl der zurückgegebenen Aktien | -14 375.0000 |
| Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende der Berichtsperiode | 436 057.9900 |

UBS (Lux) Bond SICAV – 2025 I (USD)
Jahresbericht und geprüfter Jahresabschluss per 31. Mai 2021

## Aufstellung der Wertpapierbestände und anderer Nettovermögenswerte per 31. Mai 2021
| Bezeichnung | Anzahl/ | Bewertung in USD | in % des |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | NR Kursgewinn | Netto- |
|  |  | (-verlust) auf Futures/ | vermögens |
|  |  | Devisentermin- |  |
|  |  | kontrakten/ |  |
|  |  | Swaps (Erl. 1) |  |
| Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden |  |  |  |
| Notes, fester Zins |  |  |  |
| EUR |  |  |  |
| EUR	AMS AG-REG-S 6.00000% 20-31.07.25 | 1 500 000.00 | 1 959 969.08 | 0.85 |
| EUR	CEMEX SAB DE CV-REG-S 2.75000% 17-05.12.24 | 1 700 000.00 | 2 105 135.85 | 0.92 |
| EUR	INTERNATIONAL GAME TECHNOLOGY PLC-REG-S 3.50000% 18-15.07.24 | 1 000 000.00 | 1 289 091.25 | 0.56 |
| EUR	SAZKA GROUP AS-REG-S 4.12500% 19-20.11.24 | 1 500 000.00 | 1 848 302.93 | 0.80 |
| EUR	SYNTHOMER PLC-REG-S 3.87500% 20-01.07.25 | 1 700 000.00 | 2 172 120.88 | 0.94 |
| EUR	TEVA PHARMACEUTICAL FIN 6.00000% 20-31.01.25 | 1 600 000.00 | 2 131 445.75 | 0.93 |
| Total EUR |  | 11 506 065.74 | 5.00 |
| GBP |  |  |  |
| GBP	TALKTALK TELECOM GROUP PLC-REG-S 3.87500% 20-20.02.25 | 1 500 000.00 | 2 089 605.00 | 0.91 |
| Total GBP |  | 2 089 605.00 | 0.91 |
| USD |  |  |  |
| USD	ADANI PORTS AND SPECIAL ECO ZONE-REG-S 3.37500% 19-24.07.24 | 1 700 000.00 | 1 783 725.00 | 0.77 |
| USD	AERCAP IRELAND CAP/ GLBL AVIATION TRUST 6.50000% 20-15.07.25 | 4 500 000.00 | 5 271 716.30 | 2.29 |
| USD	AFRICA FINANCE CORP-REG-S 3.12500% 20-16.06.25 | 2 400 000.00 | 2 482 728.00 | 1.08 |
| USD	AIR LEASE CORP 3.37500% 20-01.07.25 | 2 900 000.00 | 3 113 469.81 | 1.35 |
| USD	ALLY FINANCIAL INC 5.80000% 20-01.05.25 | 2 200 000.00 | 2 570 695.49 | 1.12 |
| USD	ANGLO AMERICAN CAPITAL PLC-144A 5.37500% 20-01.04.25 | 2 500 000.00 | 2 873 125.00 | 1.25 |
| USD	BANCO SANTANDER SA-REG-S 5.37500% 20-17.04.25 | 1 200 000.00 | 1 359 975.00 | 0.59 |
| USD	BHARTI AIRTEL LTD-REG-S 4.37500% 15-10.06.25 | 1 700 000.00 | 1 851 193.74 | 0.80 |
| USD	BOEING CO 4.87500% 20-01.05.25 | 3 650 000.00 | 4 100 566.36 | 1.78 |
| USD	BP CAPITAL MARKETS AMERICA INC 3.19400% 20-06.04.25 | 4 500 000.00 | 4 878 991.75 | 2.12 |
| USD	CENTURYLINK INC 5.62500% 15-01.04.25 | 1 700 000.00 | 1 823 692.00 | 0.79 |
| USD	CIT GROUP INC 5.25000% 18-07.03.25 | 1 000 000.00 | 1 130 000.00 | 0.49 |
| USD	CONTINENTAL RESOURCES INC 3.80000% 14-01.06.24 | 1 900 000.00 | 1 995 133.00 | 0.87 |
| USD	CORP NACIONAL DEL COBRE DE CHILE-REG-S 4.50000% 15-16.09.25 | 1 300 000.00 | 1 465 587.50 | 0.64 |
| USD	CREDICORP LTD-REG-S 2.75000% 20-17.06.25 | 1 400 000.00 | 1 400 700.00 | 0.61 |
| USD	DOMINICAN REPUBLIC-REG-S 5.50000% 15-27.01.25 | 800 000.00 | 881 400.00 | 0.38 |
| USD	EASY TACTIC LTD-REG-S 8.12500% 19-11.07.24 | 2 000 000.00 | 1 846 625.00 | 0.80 |
| USD	EDISON INTERNATIONAL 4.95000% 20-15.04.25 | 4 400 000.00 | 4 897 753.30 | 2.13 |
| USD	EMPRESA NACIONAL DEL PETROLEO-REG-S 4.37500% 14-30.10.24 | 1 300 000.00 | 1 401 985.00 | 0.61 |
| USD	EQT CORP 6.12500% 20-01.02.25 | 900 000.00 | 1 051 110.00 | 0.46 |
| USD	EXPORT CREDIT BANK OF TURKEY-REG-S 6.12500% 18-03.05.24 | 1 400 000.00 | 1 437 887.50 | 0.62 |
| USD	EXXON MOBIL CORP 2.99200% 20-19.03.25 | 3 500 000.00 | 3 778 591.46 | 1.64 |
| USD	FANTASIA HOLDINGS GROUP CO LTD-REG-S 9.25000% 20-28.07.23 | 1 800 000.00 | 1 641 712.50 | 0.71 |
| USD	FIBRIA OVERSEAS FINANCE LTD 4.00000% 17-14.01.25 | 1 300 000.00 | 1 397 630.00 | 0.61 |
| USD	FORD MOTOR CO 9.00000% 20-22.04.25 | 2 000 000.00 | 2 443 540.00 | 1.06 |
| USD	GENERAL MOTORS CO 6.12500% 20-01.10.25 | 3 400 000.00 | 4 041 834.22 | 1.76 |
| USD	HEWLETT PACKARD ENTERPRISE CO STEP-UP/DOWN 16-15.10.25 | 4 300 000.00 | 4 902 740.93 | 2.13 |
| USD	HILLENBRAND INC 5.75000% 20-15.06.25 | 1 000 000.00 | 1 071 920.00 | 0.47 |
| USD	IMPERIAL BRANDS FINANCE PLC-144A 4.25000% 15-21.07.25 | 3 600 000.00 | 3 969 804.89 | 1.72 |
| USD	ISTAR INC 4.25000% 19-01.08.25 | 2 300 000.00 | 2 330 199.00 | 1.01 |
| USD	JSW STEEL LTD-REG-S 5.37500% 19-04.04.25 | 800 000.00 | 851 650.00 | 0.37 |
| USD	KAISA GROUP HOLDINGS LTD-REG-S 9.95000% 20-23.07.25 | 1 900 000.00 | 1 813 075.00 | 0.79 |
| USD	LAS VEGAS SANDS CORP 3.20000% 19-08.08.24 | 2 900 000.00 | 3 049 586.84 | 1.32 |
| USD	MEDCO PLATINUM ROAD PTE LTD-REG-S 6.75000% 18-30.01.25 | 1 800 000.00 | 1 886 400.00 | 0.82 |
| USD	NAVIENT CORP 6.75000% 17-25.06.25 | 2 100 000.00 | 2 307 375.00 | 1.00 |
| USD	PAKISTAN, ISLAMIC REPUBLIC OF-REG-S 8.25000% 15-30.09.25 | 500 000.00 | 554 156.25 | 0.24 |
| USD	REC LTD-REG-S 3.50000% 19-12.12.24 | 1 700 000.00 | 1 786 912.50 | 0.78 |
| USD	SINOPEC GRP OVERSEAS DEV LTD-REG-S 2.15000% 20-13.05.25 | 1 700 000.00 | 1 745 101.00 | 0.76 |
| USD	SOUTHWEST AIRLINES CO 5.25000% 20-04.05.25 | 3 500 000.00 | 4 014 581.31 | 1.74 |
| USD	SPRINGLEAF FINANCE CORP 6.87500% 18-15.03.25 | 2 000 000.00 | 2 260 000.00 | 0.98 |
| USD	TURKEY, REPUBLIC OF 7.37500% 05-05.02.25 | 1 100 000.00 | 1 180 987.50 | 0.51 |
| USD	UKRAINE, GOVERNMENT OF-REG-S 7.75000% 15-01.09.25 | 800 000.00 | 886 950.00 | 0.39 |
| USD	VALERO ENERGY CORP 2.85000% 20-15.04.25 | 3 300 000.00 | 3 501 701.58 | 1.52 |
| USD	VEDANTA RESOURCES PLC-REG-S 6.12500% 17-09.08.24 | 1 750 000.00 | 1 496 578.13 | 0.65 |
| USD	WESTERN MIDSTREAM OPERATING LP 3.10000% 20-01.02.25 | 1 900 000.00 | 1 980 750.00 | 0.86 |
| Total USD |  | 104 511 837.86 | 45.39 |
| Total Notes, fester Zins |  | 118 107 508.60 | 51.30 |
| Notes, variabler Zins |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	BARCLAYS PLC 3.932%/VAR 19-07.05.25 | 2 000 000.00 | 2 169 415.80 | 0.94 |
| USD	WYNDHAM WORLDWIDE CORP STEP UP/RATING LINKED 15-01.10.25 | 1 000 000.00 | 1 126 250.00 | 0.49 |
| Total USD |  | 3 295 665.80 | 1.43 |
| Total Notes, variabler Zins |  | 3 295 665.80 | 1.43 |
| Medium-Term Notes, fester Zins |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	BOC AVIATION LTD-REG-S 3.25000% 20-29.04.25 | 1 700 000.00 | 1 789 478.07 | 0.78 |
| USD	EGYPT, REPUBLIC OF-REG-S 5.87500% 15-11.06.25 | 1 400 000.00 | 1 505 700.00 | 0.65 |
| USD	KWG GROUP HOLDINGS LTD-REG-S 5.95000% 20-10.08.25 | 1 800 000.00 | 1 827 000.00 | 0.79 |
| USD	MDGH - GMTN BV-REG-S 2.50000% 19-07.11.24 | 1 100 000.00 | 1 153 625.00 | 0.50 |
| USD	MEGLOBAL CANADA INC-REG-S 5.00000% 20-18.05.25 | 1 300 000.00 | 1 456 702.00 | 0.63 |
| USD	MONGOLIA,GOVERNMENT OF-REG-S 8.75000% 17-09.03.24 | 1 000 000.00 | 1 142 375.00 | 0.50 |
| USD	OMAN GOVT INTERNATIONAL BOND-REG-S 4.87500% 19-01.02.25 | 1 700 000.00 | 1 776 818.75 | 0.77 |
| USD	QNB FINANCE LTD-REG-S 2.62500% 20-12.05.25 | 1 400 000.00 | 1 457 750.00 | 0.63 |
| USD	SAUDI GOVERNMENT INTERNATIONAL BD-REG-S 4.00000% 18-17.04.25 | 1 600 000.00 | 1 768 800.00 | 0.77 |
| USD	STANDARD CHARTERED PLC-144A 3.20000% 15-17.04.25 | 4 600 000.00 | 4 915 490.08 | 2.14 |
| Total USD |  | 18 793 738.90 | 8.16 |
| Total Medium-Term Notes, fester Zins |  | 18 793 738.90 | 8.16 |
| UBS (Lux) Bond SICAV – 2025 I (USD) Jahresbericht und geprüfter Jahresabschluss per 31. Mai 2021 |  |  |  |

| Bezeichnung | Anzahl/ | Bewertung in USD | in % des |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | NR Kursgewinn | Netto- |
|  |  | (-verlust) auf Futures/ | vermögens |
|  |  | Devisentermin- |  |
|  |  | kontrakten/ |  |
|  |  | Swaps (Erl. 1) |  |
| Anleihen, fester Zins |  |  |  |
| EUR |  |  |  |
| EUR	ADLER REAL ESTATE AG-REG-S 1.87500% 18-27.04.23 | 1 500 000.00 | 1 849 215.34 | 0.80 |
| EUR	ALTICE FINANCING SA-REG-S 2.25000% 20-15.01.25 | 1 800 000.00 | 2 153 959.62 | 0.93 |
| EUR	CRYSTAL ALMOND SARL-REG-S 4.25000% 19-15.10.24 | 1 500 000.00 | 1 866 949.87 | 0.81 |
| EUR	FAURECIA SA-REG-S 2.62500% 18-15.06.25 | 1 500 000.00 | 1 857 559.92 | 0.81 |
| EUR	OI EUROPEAN GROUP BV-REG-S 2.87500% 19-15.02.25 | 1 500 000.00 | 1 863 428.63 | 0.81 |
| EUR	PAPREC HOLDING-REG-S 4.00000% 18-31.03.25 | 1 500 000.00 | 1 861 521.31 | 0.81 |
| EUR	QUATRIM SASU-REG-S 5.87500% 19-15.01.24 | 1 500 000.00 | 1 908 324.35 | 0.83 |
| EUR	RCS & RDS SA-REG-S 2.50000% 20-05.02.25 | 1 500 000.00 | 1 834 891.99 | 0.80 |
| Total EUR |  | 15 195 851.03 | 6.60 |
| USD |  |  |  |
| USD	BRASKEM FINANCE LTD 6.45000% 14-03.02.24 | 1 300 000.00 | 1 467 212.50 | 0.64 |
| USD	CDBL FUNDING 1-REG-S 4.25000% 14-02.12.24 | 1 600 000.00 | 1 740 720.00 | 0.76 |
| USD	COUNTRY GARDEN HOLDINGS CO LTD-REG-S 5.12500% 18-17.01.25 | 1 700 000.00 | 1 764 430.00 | 0.77 |
| USD	ECOPETROL SA 4.12500% 14-16.01.25 | 1 600 000.00 | 1 674 000.00 | 0.73 |
| USD	GLOBAL LOGISTIC PROPERTIES LTD-REG-S 3.87500% 15-04.06.25 | 1 700 000.00 | 1 788 506.25 | 0.78 |
| USD	GREENKO SOLAR MAURITIUS LTD-REG-S 5.55000% 19-29.01.25 | 1 400 000.00 | 1 438 937.50 | 0.63 |
| USD	KOREA NATIONAL OIL CORP-144A 0.87500% 20-05.10.25 | 1 800 000.00 | 1 773 154.26 | 0.77 |
| USD	POWER FINANCE CORP LTD-REG-S 3.25000% 19-16.09.24 | 1 700 000.00 | 1 769 381.25 | 0.77 |
| USD	SEAGATE HDD CAYMAN-144A 4.75000% 14-01.01.25 | 1 000 000.00 | 1 091 035.00 | 0.47 |
| USD	SHIMAO PROPERTY HOLDINGS LIMITED-REG-S 5.20000% 18-30.01.25 | 1 700 000.00 | 1 764 600.00 | 0.77 |
| USD	WANDA PROPERTIES INTERNATIONAL-REG-S 7.25000% 14-19.01.24 | 1 700 000.00 | 1 687 037.50 | 0.73 |
| USD	YUZHOU PROPERTIES CO LTD-REG-S 8.30000% 19-27.05.25 | 1 700 000.00 | 1 576 750.00 | 0.67 |
| Total USD |  | 19 535 764.26 | 8.49 |
| Total Anleihen, fester Zins | 34 731 615.29 | 15.09 |
| Total Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden | 174 928 528.59 | 75.98 |
| Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden |  |  |
| Asset Backed Securities, fester Zins |  |  |
| USD |  |  |
| USD	AMERICAN CREDIT ACCEPT RECEI TRUST-144A 3.93000% 18-10.04.24	2 000 000.00 | 960 662.98 | 0.42 |
| USD	CPS AUTO RECEIVABLES-144A 3.83000% 20-15.09.23	2 000 000.00 | 1 078 704.12 | 0.47 |
| USD	EXETER AUTOMOBILE RECEIVABLES TRST-144A 4.35000% 18-17.06.24	2 000 000.00 | 2 060 659.80 | 0.90 |
| Total USD | 4 100 026.90 | 1.79 |
| Total Asset Backed Securities, fester Zins | 4 100 026.90 | 1.79 |
| Notes, fester Zins |  |  |
| USD |  |  |
| USD	DELL INTERNATIONAL LLC / EMC CORP-144A 5.85000% 20-15.07.25	4 200 000.00 | 4 921 025.93 | 2.14 |
| USD	DELTA AIR LINES INC-144A 7.00000% 20-01.05.25	3 750 000.00 | 4 360 609.01 | 1.89 |
| USD	GENESIS ENERGY LP 5.62500% 14-15.06.24	1 200 000.00 | 1 200 000.00 | 0.52 |
| USD	GLENCORE FUNDING LLC-144A 4.00000% 15-16.04.25	3 200 000.00 | 3 498 707.87 | 1.52 |
| USD	HARLEY-DAVIDSON FIN.SERV INC-144A 3.35000% 20-08.06.25	3 700 000.00 | 3 950 471.28 | 1.72 |
| USD	INTESA SANPAOLO SPA-144A 3.25000% 19-23.09.24	2 800 000.00 | 2 987 754.87 | 1.30 |
| USD	MERITOR INC-144A 6.25000% 20-01.06.25	1 000 000.00 | 1 061 250.00 | 0.46 |
| USD	NEWELL BRANDS INC 4.87500% 20-01.06.25	1 600 000.00 | 1 781 344.00 | 0.77 |
| USD	NIELSEN CO LUXEMBOURG SARL/THE-144A 5.00000% 17-01.02.25	2 100 000.00 | 2 157 750.00 | 0.94 |
| USD	NOVA CHEMICALS CORP-144A 5.00000% 14-01.05.25	2 100 000.00 | 2 236 179.75 | 0.97 |
| USD	SIRIUS XM RADIO INC-144A 4.62500% 19-15.07.24	1 000 000.00 | 1 025 000.00 | 0.45 |
| USD	VOLKSWAGEN GRP OF AMERICA FINANCE-144A 3.35000% 20-13.05.25	3 600 000.00 | 3 899 351.74 | 1.69 |
| Total USD | 33 079 444.45 | 14.37 |
| Total Notes, fester Zins | 33 079 444.45 | 14.37 |
| Medium-Term Notes, fester Zins |  |  |
| USD |  |  |
| USD	PETROLEOS MEXICANOS 4.25000% 16-15.01.25	2 100 000.00 | 2 148 636.00 | 0.93 |
| Total USD | 2 148 636.00 | 0.93 |
| Total Medium-Term Notes, fester Zins | 2 148 636.00 | 0.93 |
| Total Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden | 39 328 107.35 | 17.09 |

Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die nicht an einer offiziellen Börse oder einem anderen geregelten Markt gehandelt werden
Notes, fester Zins
| USD |  |
| --- | --- |
| USD | ARDAGH PACKAGING FINANCE PLC-144A 5.25000% 20-30.04.25 | 1 700 000.00 | 1 782 875.00 | 0.77 |
| USD | BMW US CAPITAL LLC-144A 3.90000% 20-09.04.25 | 4 400 000.00 | 4 871 391.75 | 2.12 |
| USD | GE CAPITAL FUNDING LLC 3.45000% 21-15.05.25 | 4 600 000.00 | 5 017 152.89 | 2.18 |
| USD | TENET HEALTHCARE CORP-144A 7.50000% 20-01.04.25 | 1 600 000.00 | 1 715 388.00 | 0.75 |
| Total USD |  |  | 13 386 807.64 | 5.82 |
| Total Notes, fester Zins | 13 386 807.64 | 5.82 |
| Total Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die nicht an einer offiziellen Börse oder einem anderen geregelten Markt gehandelt werden | 13 386 807.64 | 5.82 |
| Total des Wertpapierbestandes | 227 643 443.58 | 98.89 |

UBS (Lux) Bond SICAV – 2025 I (USD)
Jahresbericht und geprüfter Jahresabschluss per 31. Mai 2021
| Bezeichnung	Anzahl/ | Bewertung in USD | in % des |
| --- | --- | --- |
| Nominal | NR Kursgewinn | Netto- |
|  | (-verlust) auf Futures/ | vermögens |
|  | Devisentermin- |  |
|  | kontrakten/ |  |
|  | Swaps (Erl. 1) |  |

Devisenterminkontrakte
Gekaufte Währung/ Gekaufter Betrag/Verkaufte Währung/Verkaufter Betrag/Fälligkeitsdatum
| USD | 27 138 681.23 | EUR | 22 555 000.00 | 10.6.2021 | -442 337.46 | -0.19 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| USD | 2 240 121.80 | GBP | 1 610 000.00 | 10.6.2021 | -48 512.80 | -0.02 |
| Total Devisenterminkontrakte | -490 850.26 | -0.21 |
|  |  |  |
| Bankguthaben, Sicht- und Fristgelder und andere liquide Mittel | 2 852 610.82 | 1.24 |
| Andere Aktiva und Passiva | 184 553.31 | 0.08 |
| Total des Nettovermögens | 230 189 757.45 | 100.00 |

UBS (Lux) Bond SICAV – 2025 I (USD)
Jahresbericht und geprüfter Jahresabschluss per 31. Mai 2021