# Company structure
The Company is an umbrella company. The assets of each Sub-fund are treated as separate from those of every other Sub-fund and will be invested in accordance with that Sub-fund’s own investment objective and policy.

## At present, there are 8 Sub-funds, which are available for investment:
- M&G Corporate Bond Fund,
- M&G Dividend Fund,
- M&G Emerging Markets Bond Fund,
- M&G European Corporate Bond Fund,
- M&G European High Yield Bond Fund*,
- M&G Global Government Bond Fund,
- M&G Recovery Fund,
- M&G Smaller Companies Fund.


## These Sub-funds are all UCITS schemes within the meaning of the Regulations.

## *As of 29 November 2019, this Sub-fund is terminating and is closed to investment.
The investment objective, investment policy and other details of each Sub-fund are set out in Appendix 1. The investment and borrowing powers under the Regulations applicable to each Sub-fund are set out in Appendix 2 and the eligible markets on which the Sub-funds can invest are set out in Appendix 3.
When there is more than one Sub-fund in issue, each Sub-fund has a specific portfolio of assets and investments to which each Sub-fund’s assets and liabilities are attributable and investors should view each Sub-fund as a separate investment entity.
The Sub-funds are segregated portfolios of assets and, accordingly, the assets of a Sub-fund belong exclusively to that Sub-fund and shall not be made available to discharge (directly or indirectly) the liabilities of, or claims against, any other person or body, including the Company or any other Sub-fund and shall not be available for any such purpose.

## Shareholders in the Company are not liable for the debts of the Company or any Sub-fund in the Company (see also section 42 - Risk Factors).
Subject to the above, each Sub-fund will be charged with the liabilities, charges, expenses and costs of the Company attributable to that Sub-fund and within the Sub-funds charges will be allocated between share classes in accordance with the terms of issue of those share classes.
Any assets, liabilities, charges, expenses, costs and income not attributable to a particular Sub-fund may be allocated by the ACD in a manner which is fair to Shareholders as a whole but they will normally be allocated to all Sub-funds pro rata to the value of the net assets of the relevant Sub-funds.
- Classes of Share within the Sub-fundsSeveral share classes may be issued in respect of a Sub- fund. The share classes in issue, or available for issue, for each Sub-fund are shown in Appendix 1.

The UK Government announced changes to tax law which removed the requirement to deduct tax on interest from UK Open-Ended Investment Companies from April 2017. This change was enacted in Finance Bill 2017. The Company has ceased to account for tax on net classes for distribution after this date.

## Any Sub-fund may make available such further classes of Share as the ACD may decide.
Shareholders should note that the ACD issues hedged Share Classes. Share class hedging activity does not form part of the investment strategy of a Sub-fund but is designed to reduce exchange rate fluctuations between the currency of the hedged Share Class and the Valuation Currency of the Sub-fund. All costs associated with operating hedging transactions for these Share Classes will be borne by Shareholders of these Share Classes.
Forward currency contracts, or other instruments that may achieve a similar result, will be used to hedge the total return (capital and revenue) of Share Classes which are not denominated in the Sub-fund’s Valuation Currency thereby reducing exposure to movements in rates of currency exchange between the currency of the Share Classes and the Valuation Currency of the Sub- fund.
The hedging position will be reviewed on each day and adjusted when there is a material change, for example, to the dealing volume of Shares in hedged Share Classes and/or following asset allocation decisions by the Investment Manager.
Holders of Income Shares are entitled to be paid the income attributed to such Shares on the relevant interim and annual allocation dates net of tax. The price of such Shares immediately after the end of the relevant

## accounting period reduces to reflect these allocations of income.
Holders of Accumulation Shares are not entitled to be paid the income attributable to such Shares but that income is automatically transferred to (and retained as part of) the capital assets of the relevant Sub-fund immediately after the relevant interim and / or annual accounting dates. The price of such Shares continues to reflect this retention of the income entitlement, which will be transferred after deduction of applicable tax.
Where a Sub-fund has different classes of Share available, each class may attract different charges and expenses and so monies may be deducted from classes in unequal proportions. For this and like reasons, the proportionate interests of the classes within a Sub-fund will vary from time to time.
When different Sub-funds are available, Shareholders will be entitled (subject to certain restrictions) to switch all or some of their Shares in a Sub-fund for Shares within a different Sub-fund or a different M&G OEIC. Details of this switching facility and the restrictions are set out in section 15 of this document.
Holders of Income Shares may convert all or some of their Shares to Accumulation Shares of the same Class in the same Sub-fund, and holders of Accumulation Shares may convert all or some of their Shares to Income Shares of the same Class in the same Sub-fund. Details of this conversion facility are set out in paragraph 15.2 of this document.
Sterling Class C Shares are available only to a company which the ACD deems to be an associate company or to other collective investment schemes managed by the ACD or a company which the ACD deems to be an associate company.

## Sterling Class R Shares are available only to Intermediate Unitholders or where the deal has been arranged by a financial adviser.

## Not all share classes listed in Appendix 1 may currently be in issue. Please see www.mandg.com/classesinissue for details of which share classes are currently being issued by which Sub-funds.
Where a Sub-fund does not currently issue a share class listed for it in Appendix 1, the ACD may be willing to arrange for it to be issued once it has secured commitments from potential customers to purchase no less than a total of £20million-worth of that share class. The ACD will require at least eight-weeks’ notice before being able to issue such a share class.

## Sterling Class PP Shares are only available to a company which is an Associate company or to investors at the ACD’s discretion where there is a specific written agreement with the ACD.
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Translation (ENDE, 2019-11-29):
# Gesellschaftsstruktur
- Die Gesellschaft ist als Umbrella-Fonds strukturiert. Die Ver- mögensgegenstände jedes Teilfonds werden getrennt von den Vermögensgegenständen der anderen Teilfonds ver- waltet und in Übereinstimmung mit dem Anlageziel und der Anlagepolitik dieses Teilfonds angelegt.
- Gegenwärtig gibt es 8 Teilfonds, die den Anlegern in der Schweiz zur Verfügung stehen:
- M&G Corporate Bond Fund
- M&G Dividend Fund
- M&G Emerging Markets Bond Fund
- M&G European Corporate Bond Fund
- M&G European High Yield Bond Fund*
- M&G Global Government Bond Fund
- M&G Recovery Fund
- M&G Smaller Companies FundDiese Teilfonds sind alle OGAW-Anlagepläne im Sinne der Regulations.


### *Dieser Teilfonds befindet sich zum 29. November 2019 in der Auflösung und ist für Anlagen geschlossen.
- Das Anlageziel, die Anlagepolitik und sonstige Einzelheiten jedes Teilfonds sind in Anhang 1 aufgeführt. Die im Rahmen der Regulations für jeden Teilfonds geltenden Anlage- undKreditaufnahmebefugnisse sind in Anhang 2 aufgeführt. An- hang 3 enthält eine Aufstellung der für die Teilfonds zu Anla- gezwecken in Frage kommenden Märkte, an denen die Teil- fonds Anlagen tätigen dürfen.
- Sind mehrere Teilfonds aufgelegt worden, verfügt jeder Teil- fonds über ein bestimmtes Portfolio an Vermögensgegen- ständen und Wertpapieranlagen, dem die Vermögensgegen- stände und Verbindlichkeiten des jeweiligen Teilfonds zuzu- rechnen sind. Anleger sollten daher jeden Teilfonds als eine getrennte Anlageeinheit betrachten.
- Die Teilfonds bilden voneinander getrennte Vermögensport- folios. Das Vermögen eines Teilfonds ist ausschließliches Ei- gentum dieses Teilfonds und darf nicht (direkt oder indirekt) zur Begleichung von Verbindlichkeiten von oder Forderun- gen gegenüber anderen Personen und Einrichtungen, ein- schließlich der Gesellschaft und anderer Teilfonds, verwen- det werden und steht nicht für solche Zwecke zur Verfügung.
- Die Anteilinhaber der Gesellschaft haften nicht für die Ver- bindlichkeiten der Gesellschaft oder eines ihrer Teilfonds (siehe auch Abschnitt 42 - Risikofaktoren).
- Vorbehaltlich der obigen Ausführungen werden jedem Teil- fonds die Verbindlichkeiten, Auslagen, Aufwendungen und Kosten der Gesellschaft, die diesem Teilfonds zurechenbar sind, belastet. Innerhalb des jeweiligen Teilfonds werden die Auslagen auf die Anteilsklassen entsprechend den für diese Anteilsklassen geltenden Emissionsbedingungen aufgeteilt.
- Der ACD kann Vermögensgegenstände, Verbindlichkeiten, Auslagen, Aufwendungen, Kosten und Erträge, die nicht ei- nem bestimmten Teilfonds zurechenbar sind, in einer Weise zuteilen, die den Interessen aller Anteilinhaber Rechnung trägt. In der Regel werden diese jedoch allen Teilfonds antei- lig zum Wert des Nettovermögens des jeweiligen Teilfonds zugerechnet.
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## Anteilsklassen der Teilfonds
- In einem Teilfonds können mehrere Anteilsklassen ausgege- ben werden. Die von jedem Teilfonds ausgegebenen Anteils- klassen, oder zur Ausgabe verfügbaren Anteilsklassen, sind in Anhang 1 aufgeführt.

Die britische Regierung hat Änderungen der Steuergesetz- gebung angekündigt, die das Erfordernis des Abzugs von Steuern auf Zinsen aus offenen Investmentfonds im Verei- nigten Königreich mit Wirkung ab April 2017 aufhebt. Diese Änderung ist mit dem Haushaltsgesetz (Finance Bill) 2017 in Kraft getreten. Die Gesellschaft berücksichtigt bei Netto- Anteilsklassen die Steuern auf Ausschüttungen nach die- sem Datum nicht mehr.
- In jedem Teilfonds können, wie von dem ACD jeweils be- stimmt, zusätzliche Anteilsklassen zur Verfügung gestellt werden.
- Die Anteilinhaber sollten beachten, dass der ACD abgesi- cherte Anteilsklassen ausgibt. Die Absicherung von Anteils- klassen ist nicht Bestandteil der Anlagestrategie eines Teil- fonds, sie ist aber zur Reduzierung von Schwankungen des Wechselkurses zwischen der Währung der abgesicherten Anteilsklasse und der Bewertungswährung des Teilfonds be- stimmt. Sämtliche Kosten im Zusammenhang mit der Durch- führung von Absicherungstransaktionen für diese Anteils- klassen tragen die Anteilinhaber dieser Anteilsklassen.

Devisentermingeschäfte oder andere Instru- mente, mit denen sich ein ähnliches Ergebnis er- zielen lässt, werden zur Absicherung der Ge- samtrendite (Kapital und Ertrag) der nicht auf die Bewertungswährung lautenden Anteilsklassen eingesetzt, wodurch das Risiko aufgrund von Wechselkursschwankungen zwischen der Wäh- rung der Anteilsklassen und der Bewertungs- währung der Teilfonds verringert wird.
Die Absicherungsposition wird an jedem Tag überprüft und bei wesentlichen Veränderungen angepasst, z. B. an das Handelsvolumen von An- teilen in abgesicherten Anteilsklassen und/oder nach Entscheidungen der Anlageverwaltungsge- sellschaft über die Vermögensstrukturierung.
- Inhaber von ausschüttenden Anteilen haben einen Anspruch auf Erhalt der diesen Anteilen zugerechneten Erträge an den jeweiligen Tagen der Zwischenausschüttung und jährlichen Ertragsausschüttung nach Abzug von Steuern. Der Preis dieser Anteile verringert sich unmittelbar nach Ablauf der je- weiligen Rechnungslegungsperiode um die Höhe einer sol- chen Ertragsausschüttung.
- Inhaber von thesaurierenden Anteilen haben keinen An- spruch auf Erhalt der diesen Anteilen zugerechneten Er- träge; stattdessen werden diese Erträge unmittelbar nach dem jeweiligen Tag der Zwischenausschüttung bzw. jährli- chen Ertragsausschüttung automatisch den Vermögensge- genständen des jeweiligen Teilfonds zugeführt (und als Teil derselben einbehalten). Der Preis dieser Anteile berücksich- tigt weiterhin den Einbehalt eines solchen Ertragsanspruchs, der nach Abzug der jeweiligen Steuern den Vermögensge- genständen zugeführt wird.
- Hat ein Teilfonds verschiedene Anteilsklassen aufgelegt, kann jede Anteilsklasse unterschiedliche Gebühren und Aus- lagen aufweisen. Somit können von den Anteilsklassen Gel- der in unterschiedlicher Höhe abgezogen werden. Aus die- sem und ähnlichen Gründen werden die verhältnismäßigen Anteile der Anteilsklassen innerhalb eines Teilfonds jeweils variieren.
- Wurden verschiedene Teilfonds aufgelegt, sind die Anteilin- haber (vorbehaltlich bestimmter Beschränkungen) berech- tigt, die Gesamtheit oder einen Teil ihrer Anteile an einem Teilfonds in Anteile eines anderen Teilfonds oder einer an- deren offenen Investmentgesellschaft von M&G umzutau- schen. Nähere Angaben zur Möglichkeit des Umtauschs von Anteilen und den Beschränkungen sind in Abschnitt 15 die- ses Dokuments aufgeführt.
- Die Inhaber von ausschüttenden Anteilen können die Ge- samtheit oder einen Teil ihrer Anteile in thesaurierende An- teile der gleichen Anteilsklasse des gleichen Teilfonds um- wandeln, und die Inhaber von thesaurierenden Anteilen kön- nen die Gesamtheit oder einen Teil ihrer Anteile in ausschüt- tende Anteile der gleichen Anteilsklasse des gleichen Teil- fonds umwandeln. Nähere Angaben zur Umwandlung sind in Abschnitt 15.2 dieses Dokuments aufgeführt.
- Auf Pfund Sterling lautende Anteile der Klasse C sind nur für Unternehmen, bei denen es sich nach Ansicht des ACD um ein verbundenes Unternehmen handelt, bzw. für Organis- men für gemeinsame Anlagen, die von des ACD bzw. von einem Unternehmen, das nach Ansicht des ACD ein verbun- denes Unternehmen darstellt, verwaltet werden, erhältlich.
- Auf Pfund Sterling lautende Anteile der Klasse R sind nur für zwischengeschaltete Anteilinhaber oder sofern das Geschäft durch einen Finanzberater vermittelt wurde erhältlich.
- Möglicherweise werden gegenwärtig nicht in allen in An- hang 1 aufgelisteten Anteilsklassen Anteile ausgegeben. Auf www.mandg.com/classesinissue finden Sie genauere Infor- mationen darüber, welche Anteilsklassen in den einzelnen Teilfonds gegenwärtig zur Zeichnung aufliegen.
- Gibt ein Teilfonds in einer in Anhang 1 aufgeführten Anteils- klasse gegenwärtig keine Anteile aus, kann der ACD gege- benenfalls deren Ausgabe veranlassen, sobald er verbindli- che Zusagen von potenziellen Anlegern hat, die Anteile die- ser Klasse im Wert von mindestens 20 Millionen GBP kaufen wollen. Die Auflegung einer solchen Anteilsklasse muss beim ACD mindestens acht Wochen vor dem gewünschten Ausgabedatum beantragt werden.
- Auf Pfund Sterling lautende Anteile der Klasse PP sind aus- schließlich für ein Unternehmen erhältlich, bei dem es sich um ein verbundenes Unternehmen handelt, oder im Ermes- sen des ACD für andere Anleger, wenn eine spezifische schriftliche Vereinbarung mit dem ACD besteht.
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