# Threadneedle Sterling Corporate Bond Fund (formerly UK Corporate Bond Fund)
### Portfolio Statement
(continued)
Holding  Investment

###### DERIVATIVES –0.80% (0.42%)
Value
£000
% of Net Asset
Value	Holding  Investment
Sell GBP 363,172
Value
£000
% of Net Asset
Value
Credit Default Swaps –0.08% (0.06%)
EUR	(40,000,000) Morgan Stanley Itraxx Crossover
| EUR | 13,810,000 | Protection 20/12/2024 Spread 500 Morgan Stanley Itraxx Crossover | (2,702) | (0.28) |
| --- | --- | --- | --- | --- |
|  |  | Credit Default Swap Index Sell Protection 20/12/2024 Spread 500 | 933 | 0.10 |
| EUR | (40,000,000) | Morgan Stanley Itraxx–Finance Credit Default Swap Index Buy Protection |  |  |

Credit Default Swap Index Buy
Buy USD 469,060 Lloyds	(3)	–
Sell GBP 394,780
Buy USD 509,864 Lloyds	(3)	–
Sell GBP 426,515
Buy USD 553,702 Lloyds	(1)	–
Sell GBP 768,047
Buy USD 980,557 Lloyds	(14)	–
Total Derivatives	(7,716)	(0.80)
|  | 20/12/2024 Spread 100 | 961 | 0.10 | Total value of investments 3 | 937,034 | 97.51 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Futures and Options –0.62% (0.01%) |  |  |  |  |  |
| EUR | (84) | UBS EURO –Bobl Future Expiring |  |  | Net other assets (2.89%) | 23,974 | 2.49 |
|  |  | June 2020 | (26) | – | Net assets | 961,008 | 100.00 |
| EUR | (155) | UBS EURO Bond Future Expiring June 2020 | (202) | (0.02) | March 2019 comparatives in brackets. |  |  |

USD	(194) UBS US 10 Year Ultra Fut Future
1
Cash equivalents.
| EUR | (8) | UBS EURO Buxl 30 Year Future |  |
| --- | --- | --- | --- |
|  |  | Expiring June 2020 | (40) | (0.01) |
| GBP | (528) | UBS Long Gilt Future Expiring June |  |  |
|  |  | 2020 | (2,232) | (0.23) |
| USD | (60) | UBS US 5 Year Note Future Expiring June 2020 | (180) | (0.02) |
| USD | (240) | UBS US 10 Year Note Future Expiring June 2020 | (1,166) | (0.12) |

2
Less than £500, rounded to nil.
3
Includes Cash equivalents.
*Variable rate bonds.

###### ANALYSIS OF INVESTMENTS BY ASSET CLASS
% of
|  | Expiring June 2020 | (1,450) | (0.15) |  | Value £000 | Investment |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| USD | (42) | UBS US Long Bond Future Expiring |  |  | Fixed interest | 853,132 | 91.04 |
|  |  | June 2020 | (478) | (0.05) | Floating rate notes | 91,618 | 9.78 |
| USD | (11) | UBS US Ultra Bond Future Expiring |  |  | Derivatives | (7,716) | (0.82) |
|  |  | June 2020 | (192) | (0.02) | Total value of investments | 937,034 | 100.00 |

Forward Foreign Exchange Contracts –0.10% (0.35%)
Sell GBP 2,339,486
ANALYSIS OF UNDERLYING EXPOSURE FUTURES AND OPTIONS
| Buy EUR 2,760,000 Lloyds | 65 | 0.01 |  | Value £000 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Sell GBP 227,536 |  |  | UBS EURO –Bobl Future Expiring June 2020 | (9,996) |
| Buy EUR 261,268 J.P. Morgan 2 | – | – | UBS EURO Bond Future Expiring June 2020 | (23,822) |
| Sell GBP 287,294 |  |  | UBS EURO Buxl 30 Year Future Expiring June 2020 | (1,563) |
| Buy EUR 341,815 Royal Bank of Scotland | 11 | – | UBS Long Gilt Future Expiring June 2020 | (72,716) |
| Sell EUR 2,200,000 |  |  | UBS US 5 Year Note Future Expiring June 2020 | (5,731) |
| Buy GBP 1,841,521 Barclays | (75) | (0.01) | UBS US 10 Year Note Future Expiring June 2020 | (25,362) |
| Sell EUR 263,854 |  |  | UBS US 10 Year Ultra Fut Future Expiring June 2020 | (23,084) |
| Buy GBP 229,158 Credit Suisse | (1) | – | UBS US Long Bond Future Expiring June 2020 | (5,725) |
| Sell EUR 46,498,530 |  |  | UBS US Ultra Bond Future Expiring June 2020 | (1,846) |
| Buy GBP 39,297,973 Barclays | (1,214) | (0.13) | Total net exposure | (169,845) |
| Sell EUR 600,065 Buy GBP 522,054 Lloyds | (1) | – |  |  |
| Sell EUR 677,438 Buy GBP 566,393 Citigroup | (24) | – |  |  |
| Sell EUR 6,942,110 Buy GBP 6,002,648 Lloyds | (46) | (0.01) |  |  |
| Sell USD 81,420,202 Buy GBP 62,951,590 Barclays | 382 | 0.04 |  |  |
| Sell EUR 968,883 Buy GBP 829,192 Lloyds | (15) | – |  |  |
| Sell GBP 323,162 Buy USD 417,000 Lloyds | (3) | – |  |  |

Translation (ENDE, 2020-03-31):
# Threadneedle Sterling Corporate Bond Fund (vormals UK Corporate Bond Fund)
### Portfolioaufstellung
(Fortsetzung)
| Bewertungsmethode | Aktiva £000 | 2020 | Passiva £000 | 2019 Aktiva £000 | Passiva £000 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Ebene 1* | 47.283 |  | (5.966) | 52.891 | (66) |
| Ebene 2 | 899.815 |  | (4.102) | 889.214 | (17) |
| Ebene 3 | 	4	–	2	– 	947.102	(10.068)	942.107	(83) |

In Ebene 1 sind Schuldtitel in Höhe von £47.283.000 enthalten (2019: £52.749.000). Die Bewertung einiger an der Börse gehandelter, hochliquider Schuldtitel (Staatsanleihen der G7, Anleihen supranationaler Organisationen oder bestimmte Unternehmensanleihen) ist nahe genug an einer bindenden Preisnotierung für eine Kategorisierung auf diesem Niveau.
*Der Gesamtwert der Anlagen in der Portfolioaufstellung beinhaltet den Betrag der Zahlungsmitteläquivalente, der unter dem Umlaufvermögen ausgewiesen wird.
- 
###### EVENTUALVERBINDLICHKEITEN UND VERPFLICHTUNGEN

Es bestehen keine Eventualverbindlichkeiten und Verpflichtungen (2019: £Null).
- 
###### PORTFOLIOTRANSAKTIONSKOSTEN

Die Käufe und Verkäufe von Anleihen durch den Fonds während des Berichtszeitraums beliefen sich auf £490.948.039 (2019: £523.574.614) und
£557.517.039 (2019: £489.561.643). Die Käufe und Verkäufe von Organismen für gemeinsame Anlagen beliefen sich auf £134.085.431 (2019: £22.016.987) und
£141.700.000 (2019: £12.000.000). Die Kosten für und Erlöse aus Kapitalmaßnahmen beliefen sich auf £Null (2019: £Null) und £1.125.429 (2019: £1.454.806).
Die Käufe und Verkäufe sind nicht mit Portfoliotransaktionskosten verbunden. Die Provisionen, die dem Fonds beim Kauf und Verkauf von Futures und Optionen im laufenden Jahr entstanden sind, betrugen £13.965 (2019: £11.948).
Indirekte Transaktionskosten: „Handelsspread“ – die Differenz zwischen den Kauf- und Verkaufspreisen der zugrunde liegenden Anlagen des Fonds.
Am Bilanzstichtag betrug der Portfolio-Handelsspread 0,68 % (7. März 2019: 0,65 %), wobei es sich um die Differenz zwischen den jeweiligen Kauf- und Verkaufspreisen für die Anlagen des Fonds handelt.
- 
###### EREIGNIS NACH DEM BILANZSTICHTAG

Nach dem Ausbruch von COVID-19 (Coronavirus) gab es eine anhaltende Phase hoher Volatilität auf den globalen Finanzmärkten. Infolgedessen kam es seit dem Bilanzstichtag zu erheblichen Bewegungen beim Nettoinventarwert des Fonds. Während des Berichtszeitraums vom Bilanzstichtag bis zum 19. Mai 2020 stieg der Nettoinventarwert des Fonds um 8,59 %.
Der NIW und die Nettorücknahmen von Anteilen wurden am 22. Mai erneut überprüft, wobei seit dem 19. Mai keine wesentlichen Bewegungen festgestellt wurden.
Die nachfolgende Tabelle zeigt die Nettozeichnungen und -rücknahmen von Anteilen zwischen dem Geschäftsjahresende am 7. März 2020 und dem 19. Mai 2020 als Prozentsatz des NIW dieser Anteilklasse. Diese Änderung spiegelt Bedingungen wider, die nach dem Geschäftsjahresende eingetreten sind, und wird daher als ein sich nicht anpassendes Ereignis betrachtet.
| Anteilklasse | % Änderung |
| --- | --- |
| Klasse 1 – Ertragsanteile | (43,26) |
| Klasse 1 – Thesaurierungsanteile | (55,25) |
| Klasse 1 – Bruttoertragsanteile | (11,68) |
| Klasse L – Bruttoertragsanteile | (13,43) |