## may include a switching between Share Classes of a Fund.
In broad terms, a ‘reporting fund’ is an offshore fund that meets certain upfront and annual reporting requirements to HM Revenue & Customs and its holders of Shares. The Directors intend to manage the affairs of the Company and the Funds so that these upfront and annual duties are met and continue to be met on an ongoing basis for each Share Class within the Fund that intends to seek United Kingdom reporting fund status with effect from inception. Such annual duties will include calculating and reporting the income returns of the offshore fund for each reporting period (as defined for United Kingdom tax purposes) on a per-Share basis to all relevant holders of Shares. UK holders of Shares who hold their interests at the end of the reporting period to which the reported income relates, will be subject to income tax or corporation tax on the excess (if any) of the reported income over any distributions paid in respect of the reporting period. The excess reported income will be deemed to arise to UK holders of Shares six months following the last day of the reporting period.
Once reporting fund status is obtained from HM Revenue & Customs for the relevant Share Classes the status should continue to apply on an ongoing basis, provided the annual requirements are undertaken. It is also the intention of the Company to maintain UK Reporting Fund status for these Share Classes for each accounting period thereafter.

Translation (ENDE, 2020-10-27):
## Umschichtungen zwischen Anteilklassen eines Fonds beinhaltet.
Allgemein ist ein Meldefonds ein Offshore-Fonds, der bestimmte Voraussetzungen und jährliche Meldepflichten gegenüber der britischen Finanzbehörde und seinen Inhaber von Anteilen erfüllen muss. Der Verwaltungsrat beabsichtigt, die Geschäfte der Gesellschaft und der Fonds so zu führen, dass diese Voraussetzungen und jährlichen Pflichten für jede Anteilklasse im Fonds, die den Status Meldefonds im Vereinigten Königreich anstrebt, bei Auflegung erfüllt sind bzw. laufend erfüllt werden. Diese jährlichen Pflichten beinhalten u. a. die Berechnung und Meldung der Ertragsrenditen des Offshore-Fonds für jeden Meldezeitraum (gemäß Definition im Sinne des britischen Steuerrechts) pro Anteil an alle betreffenden Inhaber von Anteilen. Inhaber von Anteilen im Vereinigten Königreich, die ihre Beteiligungen am Ende des Meldezeitraums halten, auf den sich die gemeldeten Erträge beziehen, unterliegen der Einkommen- oder Körperschaftsteuer auf den (gegebenenfalls vorliegenden) Überschuss der gemeldeten Erträge über Ausschüttungen, die für den betreffenden Meldezeitraum vorgenommen wurden. Die gemeldeten Überschusserträge gelten sechs Monate nach dem letzten Tag des Meldezeitraums als für die Inhaber von Anteilen im Vereinigten Königreich angefallen.
Sobald die britische Finanzbehörde den Status des Meldefonds für die jeweiligen Anteilklassen erteilt hat, dürfte der Status auf laufender Basis gelten, vorausgesetzt, die jährlichen Anforderungen werden erfüllt. Die Gesellschaft beabsichtigt ebenfalls, für diese Anteilklassen den Status eines britischen Meldefonds für alle darauf folgenden Rechnungszeiträume zu erhalten.