# Objective and investment strategy
To seek both income and growth of your investment, in EUR, and a sustainable investment objective, from an actively managed bond portfolio invested in sustainable securities.
The Sub-Fund is actively managed in reference to the ICE BofAML Euro Corporate 1-10 Yrs benchmark index (the Benchmark) in order to capture opportunities in the Euro corporate and government bonds market. The Sub-Fund invests in Investment Grade fixed and floating rate debt securities that are denominated in EUR and are part of the components of the Benchmark by at least 50% of its net assets. Depending on its investment convictions and after comprehensive macroeconomic and microeconomic analysis of the market, the Investment Manager can take more active positioning in terms of duration, geographical allocation and/or sector or issuer selection compared to the Benchmark. Thus, the deviation from the Benchmark is expected to be significant. However, in certain market conditions (high credit market volatility, turmoil…), the
Sub-Fund's positioning on the above indicators may be close to the Benchmark.The Sub-Fund uses a SRI approach by investing in sustainable securities that have implemented good practices in terms of environmental impacts, governance and social (ESG) practices. Firstly, the Sub-Fund bindingly applies at all times AXA IM's Sectorial Exclusion and ESG Standards Policies except for derivatives and underlying UCIs (<matchbox={name=link_614204af0c9586.99098903}><underline=true strokecolor={rgb 0.2 0.2
0.52156862745098}>www.axa-im.com/responsible-investing/sector-inves  and a "Best-in-class" selectivity approach which consists in selecting the best issuers in the investable universe based on their extra-financial ratings (ESG scores), as described in the prospectus. Secondly, the investment manager selects investments based on a number of factors, including macro- and microeconomic analysis and credit analysis of issuers and management of the credit curve positioning, and the exposure to different geographical areas, sectors and types of instruments. As an example, the ESG criteria may be carbon footprint for the environmental aspect, management of human resources and gender equality for the social aspect, or remuneration policy for the governance aspect.The ESG data used are based on methodologies relying in part on third party data and in some cases are internally developed, are subjective and may change over time. The lack of harmonised definitions can make ESG criteria heterogeneous. As such, the different strategies using ESG criteria and ESG reporting are difficult to compare with each other. Strategies incorporating ESG criteria and those incorporating sustainable development criteria may use data that appear similar but which should be distinguished because their calculation method may be different.The
Sub-Fund invests or is exposed to at least 10% of net assets in green bonds, social bonds and sustainable bonds.The Sub-Fund invests:- at least two thirds of net assets in Euro denominated transferable debt securities rated investment grade issued by governments, public institutions and companies- up to one third of net assets in money market instrumentsThe Sub-Fund will not invest in securities rated CCC+ or below by Standard & Poor's or equivalent rating by Moody's or Fitch (the lowest rating will be considered) or if unrated then deemed to be so by the Investment Manager. In case of a credit downgrade below such minimum, securities will be sold within 6 months.The selection of credit instruments is not exclusively and mechanically based on their publicly available credit ratings but also on an internal credit or market risk analysis. The decision to buy or sell assets is also based on other analysis criteria of the Investment Manager. The Sub-Fund may invest up to 10% of net assets in contingent convertible bonds (CoCos).Within the limit of 200% of the
Sub-fund's net assets, the investment strategy may be achieved by direct investments and/or through derivatives, especially by entering into Credit Default Swaps. Derivatives may be used for efficient portfolio management and investment purposes.

Translation (ENDE, 2021-09-30):
# Anlageziel und Investmentstrategie
Angestrebt werden sowohl Erträge als auch Wachstum Ihrer Anlage in EUR und ein nachhaltiges Anlageziel. Als Grundlage dafür dient ein aktiv verwaltetes Anleihenportfolio, das in nachhaltige Wertpapiere investiert ist.
Der Teilfonds wird aktiv in Bezug auf den ICE BofAML Euro Corporate 1-10 Yrs Index (Benchmark) verwaltet, um Chancen am Markt für auf Euro lautende Unternehmens- und Staatsanleihen zu nutzen. Der Teilfonds investiert mindestens 50 % seines Nettovermögens in fest und variabel verzinsliche Schuldtitel der Kategorie Investment Grade, die auf EUR lauten und zu den Komponenten der Benchmark gehören. Je nach Anlageüberzeugungen und nach einer umfassenden makro- und mikroökonomischen Analyse des Markts kann der Investmentmanager eine aktivere Positionierung in Bezug auf Duration, geografische Allokation und/oder Sektor- oder Emittentenauswahl im Vergleich zur Benchmark eingehen. Daher wird mit einer deutlichen Abweichung von der Benchmark gerechnet. Unter bestimmten Umständen (hohe Volatilität am Kreditmarkt, Turbulenzen usw.) kann der Teilfonds ähnlich wie die Benchmark in Bezug auf die vorstehenden Indikatoren positioniert sein.Der Teilfonds verwendet einen SRI-Ansatz. Er investiert also in nachhaltige Unternehmen, die im Hinblick auf die Umweltauswirkungen, die Unternehmensführung und die sozialen Praktiken (ESG) bewährte Verfahren umgesetzt haben. Erstens wendet der Teilfonds die Sektorausschlüsse und ESG-Standards von AXA IM mit Ausnahme bei Derivaten und zugrunde liegenden OGA jederzeit verbindlich an (<matchbox={name=link_6142054fea4bc6.82901335}><underline=true strokecolor={rgb 0.2 0.2
0.52156862745098}>www.axa-im.com/responsible-investing/sector-inves  Dazu kommt ein selektiver „Best-in-Class“-Ansatz, der wie im Prospekt beschrieben die besten Emittenten im investierbaren Universum auf der Grundlage ihrer nichtfinanziellen Ratings (ESG-Scores) auswählt. Zweitens wählt der Anlageverwalter Anlagen auf der Grundlage verschiedener Faktoren aus. Dazu gehören makro- und mikroökonomische Analysen und Kreditanalysen der Emittenten, die Steuerung der Positionierung auf der Zinsstrukturkurve und das Engagement in verschiedenen Regionen, Sektoren und Arten von Instrumenten. Zum Beispiel können die Kohlendioxidbilanz für den ökologischen Fußabdruck, die Personalverwaltung und die Chancengleichheit für den sozialen Aspekt und die Vergütungspolitik für den Governance-Faktor stehen.Die verwendeten ESG-Daten basieren auf Methoden, die zum Teil auf Daten Dritter beruhen und in einigen Fällen intern entwickelt werden, subjektiv sind und sich im Laufe der Zeit ändern können. Da einheitliche Definitionen fehlen, sind ESG-Kriterien möglicherweise heterogen. Aus diesem Grund ist es schwierig, verschiedenen Strategien, die ESG-Kriterien und
ESG-Berichterstattung verwenden, miteinander zu vergleichen. Strategien, die ESG-Kriterien berücksichtigen, und solche, die Kriterien für die nachhaltige Entwicklung berücksichtigen, können Daten verwenden, die zwar ähnlich aussehen, aber zu unterscheiden sind, weil sie anders berechnet werden.Der Teilfonds investiert mindestens 10 % seines Nettovermögens in grüne, soziale und nachhaltige Anleihen.Der Teilfonds investiert:- mindestens zwei Drittel des Nettovermögens in auf Euro lautende übertragbare Gläubigerpapiere der Kategorie Investment Grade, die von Staaten, öffentlichen Institutionen und Unternehmen begeben werden- bis zu einem Drittel seines Nettovermögens in GeldmarktinstrumenteDer Teilfonds investiert nicht in Wertpapiere, die ein Rating von CCC+ oder darunter von Standard & Poor's oder eine ähnliche Bonitätsbewertung von Moody's oder Fitch aufweisen (herangezogen wird hierbei das niedrigste Rating) bzw. bei fehlendem Rating vom Anlageverwalter als derart bewertet gelten. Bei einer Herabstufung der Bonität unter diese Mindestbewertung werden die Wertpapiere binnen sechs Monaten verkauft.Die Auswahl der Schuldinstrumente beruht nicht ausschließlich und automatisch auf den hierfür öffentlich verfügbaren Ratings, sondern auch auf einer internen Kredit- oder Marktrisikoanalyse. Bei der Entscheidung über den An- oder Verkauf von Vermögenswerten spielen auch andere Analysekriterien des Investmentmanagers eine Rolle. Der Teilfonds darf bis zu 10% des Nettovermögens in bedingte
Pflichtwandelanleihen (CoCo-Bonds) anlegen.Bis zu einer Grenze von 200% des Nettovermögens des Teilfonds kann die Anlagestrategie durch direkte Anlagen und/oder Derivate verwirklicht werden, insbesondere in Form von Credit Default Swaps. Derivate dürfen zur effizienten Portfolioverwaltung und zu Anlagezwecken eingesetzt werden.