# Notes to the financial statements for the financial year ended 31 July 2021 (continued)
2. Significant accounting policies (continued)
- Sigificant accounting judgments, estimates and assumptionsThe preparation of financial statements in conformity with IFRS may require the use of certain critical accounting estimates. It may also require the Board of Directors to exercise its judgement in the process of applying the Company’s accounting policies. Uncertainty about these estimates and assumptions could result in outcomes that might require a material adjustment to the carrying amount of the asset or liability affected in future periods. There were no significant judgements or estimates applied in the financial statements.
- Going concernThe Directors believe there are no material uncertainties relating to events or conditions that may cast significant doubt about the ability of the Company to continue to meet its ongoing obligations as:
- the Sub-Funds invest primarily in marketable securities and other financial instruments which, under normal marketconditions, are readily convertible to cash;
- the Sub-Funds’ policy is to maintain sufficient cash and cash equivalents to meet normal operating requirements andexpected redemption requests; and
- the Sub-Funds have access to a bank overdraft facility to help mitigate liquidity risk.

The Directors have made an assessment of the Company’s ability to continue as a going concern and are satisfied that the Company has the resources to continue in operational existence for the foreseeable future and do not consider there to be any threat, from COVID-19 or other issues, to the going concern status of the Company. Therefore, the financial statements continue to be prepared on the going concern basis.
- TaxesUncertainties exist with respect to the interpretation of complex tax regulations and changes in tax laws on foreign withholding tax. Given the wide range of international investments, differences arising between the actual investment income and assumptions made, or future changes to such assumptions, could necessitate future adjustments to the tax expense already recorded. The Company establishes provisions, based on reasonable estimates, for possible consequences of audits by the tax authorities of the respective countries in which it invests. The amounts of such provisions are based on various factors, such as experience of previous tax audits and differing interpretations of tax regulations by the taxable entity and the responsible tax authority. Such differences of interpretation may arise on a wide variety of issues depending on the conditions prevailing in the respective investment’s domicile. As the Company assesses the probability for litigation and subsequent cash outflow with respect to taxes as remote, no contingent liability has been recognised.
- Financial assets and financial liabilities
	- ClassificationIn accordance with IFRS 9, the Company classifies its financial assets and financial liabilities at initial recognition into the categories of financial assets and financial liabilities discussed below.


In applying that classification, a financial asset or financial liability is considered to be held for trading if:
- It is acquired or incurred principally for the purpose of selling or repurchasing it in the near term; or
- On initial recognition, it is part of a portfolio of identified financial instruments that are managed together and for which, there is evidence of a recent actual pattern of short-term profit-taking; or
- It is a derivative.

Investment securities and derivatives have been classified as financial assets and liabilities held for trading.
Financial assets
The Company classifies its financial assets as subsequently measured at amortised cost or measured at fair value through profit or loss ("FVPL") on the basis of both:
- The entity’s business model for managing the financial assets; and
- The contractual cash flow characteristics of the financial asset.

Translation (ENDE, 2021-07-31):
# Anmerkungen zum Jahresabschluss für das Geschäftsjahr zum 31. Juli 2021 (Fortsetzung)
2. Wesentliche Rechnungslegungsgrundsätze (Fortsetzung)
- Wichtige Beurteilungen, Schätzungen und Annahmen im Rahmen der RechnungslegungZur Erstellung von IFRS-konformen Abschlüssen ist möglicherweise die Abgabe von bestimmten wesentlichen, rechnungslegungsbezogenen Schätzungen erforderlich. Zudem muss möglicherweise bei der Anwendung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden der Gesellschaft eine Ermessensausübung durch den Verwaltungsrat erfolgen. Unsicherheiten über diese Schätzungen und Annahmen könnten zu Ergebnissen führen, die eine wesentliche Anpassung des Buchwerts dieser Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten in zukünftigen Berichtszeiträumen erforderlich machen. Im Abschluss wurden keine wichtigen Beurteilungen oder Schätzungen angewandt.
- Grundsatz der UnternehmensfortführungDem Verwaltungsrat sind keine wesentlichen Unsicherheiten in Bezug auf Ereignisse und Bedingungen bekannt, die erhebliche Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft aufwerfen, weiterhin ihren laufenden Verpflichtungen nachzukommen.
- Die Teilfonds legen überwiegend in marktgängigen Wertpapieren und sonstigen Finanzinstrumenten an, die unter normalen Marktbedingungen jederzeit in Barmittel umgewandelt werden können.
- Es ist die Politik der Teilfonds, ausreichend liquide Mittel vorzuhalten, um normale operative Anforderungen und die erwarteten Rücknahmeanträge bewältigen zu können.
- Die Teilfonds haben die Möglichkeit, zur Abfederung des Liquiditätsrisikos auf Kontokorrentkredite zurückzugreifen.

Der Verwaltungsrat hat eine Einschätzung der Fähigkeit der Gesellschaft zu ihrer Fortführung vorgenommen und sich davon überzeugt, dass die Gesellschaft über die nötigen Ressourcen verfügt, ihre Geschäftstätigkeit in der vorhersehbaren Zukunft fortzusetzen zu können. Nach seiner Ansicht besteht keine Bedrohung für den Fortbestand der Gesellschaft, weder durch COVID-19 noch durch andere Probleme. Daher wird der Abschluss weiterhin unter der Annahme der Fortführung des Fonds erstellt.
- SteuernEs bestehen Unsicherheiten hinsichtlich der Auslegung komplexer Steuervorschriften und Änderungen in Steuergesetzen für ausländische Quellensteuer. Angesichts der großen Bandbreite internationaler Investitionen können Unterschiede, die zwischen den tatsächlichen Kapitalerträgen und den getroffenen Annahmen oder den künftigen Änderungen dieser Annahmen auftreten, Anpassungen des bereits erfassten Steueraufwands erfordern. Das Unternehmen erstellt auf Basis angemessener Schätzungen Rückstellungen für mögliche Auswirkungen von Prüfungen durch Steuerbehörden der jeweiligen Länder, in denen es investiert. Die Höhe solcher Rückstellungen hängt von mehreren Faktoren, wie Erfahrungen aus früheren Steuerprüfungen und unterschiedliche Auslegungen der steuerrechtlichen Vorschriften durch das steuerpflichtige Unternehmen und die verantwortliche Steuerbehörde, ab. Solche unterschiedlichen Auslegungen können bei zahlreichen Aspekten auftreten, je nach den Bedingungen im jeweiligen Land, in dem die Investition erfolgt. Da die Gesellschaft die Wahrscheinlichkeit von Rechtsstreitigkeiten und nachfolgenden Mittelabflüssen hinsichtlich von Steuern als gering einschätzt, wurden keine Eventualverbindlichkeiten erfasst.
- Finanzielle Vermögenswerte und finanzielle Verbindlichkeiten
	- KlassifizierungGemäß IFRS 9 klassifiziert die Gesellschaft ihre finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten beim erstmaligen Ansatz nach den im Folgenden erläuterten Kategorien von finanziellen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten.


Bei der Anwendung dieser Klassifizierung gilt ein finanzieller Vermögenswert bzw. eine finanzielle Verbindlichkeit als zu Handelszwecken gehalten, wenn:
- Hauptsächlich mit der Absicht erworben oder eingegangen wurde, das Finanzinstrument kurzfristig zu verkaufen oder zurückzukaufen; oder
- Er/sie beim erstmaligen Ansatz Teil eines Portfolios von identifizierten Finanzinstrumenten ist, die gemeinsam verwaltet werden und für die ein aktuelles Muster für kurzfristige Gewinnmitnahmen erkennbar ist; oder
- es sich um ein Derivat handelt.

Anlagepapiere und Derivate waren als zu Handelszwecken gehaltene finanzielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten eingestuft.
Finanzielle Vermögenswerte
Die Gesellschaft klassifiziert ihre finanziellen Vermögenswerte auf Basis der folgenden Faktoren als nachfolgend zu fortgeführten Anschaffungskosten oder erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet:
- dem Geschäftsmodell der Gesellschaft zur Verwaltung der finanziellen Vermögenswerte; und
- den vertraglichen Cashflow-Merkmalen des finanziellen Vermögenswertes.