# Align Technology
Operationally domiciled in San Jose, California, Align Technology was foun- ded in 1997 and is active in the two seg- ments of clear aligners (82 % of Group sales) and intraoral scanners (18 %). Its system of clear aligners was approved and launched in 1998 and is mar- keted under the name Invisalign. Align Technology is the clear global market leader in this field. With just under 24’000 employees, Align Technology should generate some USD 3.8 billion in revenue in 2022.
Owing to the pandemic, Align Technology’s business performance has been very volatile over the past few years. While rev- enue growth stood at between 16 % and 36 % p. a. in the five years
preceding the pandemic, it fell to 3 % in 2020 on ac- count of the widespread lockdowns. In 2021 revenue growth leaped to 60 % thanks to the low baseline, pent-up demand and ad- vanced treatments, only to
gaining market share. Added to this is the potential presented by an estim- ated 500 million cases of mild tooth misalignment, which have been rarely
treated up to now. The nearly invisible Invisalign system seems predestined to treat such indications. The enorm- ous market potential has attracted a number of com- petitors who are participat- ing in the market growth but have not yet been able
collapse to –3 % in 2022 be-
Clear aligner (Invisalign)
to make any substantial in-
Market capitalisation (USD m)	16’474
| Align Technology | 2021 | 2022 estimate |
| --- | --- | --- |
| Revenue (USD m) | 3’953 | 3’767 –5 % |
| Adj. Net Income (USD m) | 894 | 540 –40 % |

cause of the then higher baseline and the slowdown in the economy during the first nine months. In total around 21 million orthodontic procedures are performed each year, of which about 80 % still involve the traditional approach with metal braces. However, clear plastic aligners moulded in a 3D printing pro- cess based on digital models are rapidly
roads into the dominance of Align Tech- nology. The innovative market leader has protected itself with over 1’000 patents and by continually launching new products. Management’s financial targets for the next three to five years continue to include organic revenue growth of 20 % to 30 % p. a. and an operating margin of 25 % to 30 %.

Translation (ENDE, 2022-12-31):
# Align Technology
Die operativ in San José, Kalifornien do­ mizilierte Align Technology wurde 1997 gegründet und operiert in den zwei Segmenten transparente Zahnspangen (82 % des Konzernumsatzes) und intra­ orale Scanner (18 %). Das seit 1998 zu­ gelassene und vertriebene System trans­ parenter Zahnspangen wird unter dem Namen Invisalign vermarktet. In diesem Bereich ist Align Technology mit grossem Abstand Weltmarktführer. Align Techno­ logy dürfte 2022 mit knapp 24’000 Mit­ arbeitenden rund USD 3.8 Mrd. Umsatz
Align Technology durchlebte pandemiebe­ dingt in den letzten Jahren eine sehr vo­ latile Geschäftsentwicklung. Lag das Um­ satzwachstum in den fünf Jahren vor der Pandemie zwischen 16 %
und 36 % p. a., so sank es 2020 als Folge der verbrei­ teten Lockdowns auf 3 %. 2021 sprang das Umsatz­ wachstum dank tiefer Basis, Nachholbedarf und vorge­ zogenen Behandlungen auf 60 %, nur um 2022 infolge
Kunststoff gewinnen schnell Marktantei­ le. Dazu kommt das Potenzial von ge­ schätzt 500 Millionen Fällen von leichter Zahnfehlstellung, die bisher kaum behan­
delt werden. Für solche Indi­ kationen ist der Einsatz des nahezu unsichtbaren Invisa­ lign­Systems prädestiniert. Das riesige Marktpotenzial hat eine Reihe von Konkur­ renten auf den Plan gerufen, die zwar am Marktwachs­ tum partizipieren, aber bis­
generieren.
der nun erhöhten Basis und
Transparente Zahnspange (Invisalign)
her nicht massgeblich in die
Marktkapitalisierung (USD Mio.)	16’474
| Align Technology | 2021 | 2022 Schätzung |
| --- | --- | --- |
| Umsatz (USD Mio.) | 3’953 | 3’767 –5 % |
| Adj. Reingewinn (USD Mio.) | 894 | 540 –40 % |

der sich abschwächenden Konjunktur in den ersten neun Monaten auf –3 % ein­ zubrechen. Von den insgesamt ca. 21 Mil­ lionen kieferorthopädischen Prozeduren pro Jahr werden gegen 80 % immer noch konventionell mit Metallspangen durch­ geführt. Aber die basierend auf digitalen Modellen mittels 3D­Druckverfahren ge­ fertigten transparenten Zahnspangen aus
Phalanx von Align Technology einbrechen konnten, denn der innovative Marktführer schützt sich mit über 1’000 Patenten und der kontinuierlichen Lancierung neuer Pro­ dukte. Die Finanzziele des Managements für die nächsten 3 bis 5 Jahre beinhalten weiterhin organisches Umsatzwachstum von 20 % bis 30 % p. a. sowie eine opera­ tive Marge von 25 % bis 30 %.