# UBS (Lux) Equity SICAV – Small Caps Europe (EUR)
| Three-year comparison |  |
| --- | --- |
|  | ISIN | 31.5.2020 | 31.5.2019 | 31.5.2018 |
| Net assets in EUR |  | 203 747 298.49 | 212 107 522.62 | 285 205 532.64 |
| Class F-acc | LU0946084497 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 1 545.0000 | 5 444.2420 | 10 700.4020 |
| Net asset value per share in EUR |  | 402.76 | 390.48 | 420.56 |
| Issue and redemption price per share in EUR 1 |  | 402.76 | 390.48 | 420.56 |
| Class I-B-acc | LU0399031052 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 252 831.9930 | 254 006.9930 | 253 848.9930 |
| Net asset value per share in EUR |  | 252.46 | 243.22 | 260.30 |
| Issue and redemption price per share in EUR 1 |  | 252.46 | 243.22 | 260.30 |
| Class K-1-acc | LU0399003945 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 0.9000 | 0.9000 | 1.9000 |
| Net asset value per share in EUR |  | 6 430 271.61 | 6 256 661.39 | 6 762 346.94 |
| Issue and redemption price per share in EUR 1 |  | 6 430 271.61 | 6 256 661.39 | 6 762 346.94 |
| Class P-acc | LU0198839143 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 68 111.3940 | 110 376.5440 | 220 267.3740 |
| Net asset value per share in EUR |  | 369.23 | 362.48 | 395.34 |
| Issue and redemption price per share in EUR 1 |  | 369.23 | 362.48 | 395.34 |
| Class (USD hedged) P-acc | LU1056569806 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 29 834.9030 | 35 676.7570 | 76 568.2020 |
| Net asset value per share in USD |  | 146.91 | 140.00 | 148.36 |
| Issue and redemption price per share in USD 1 |  | 146.91 | 140.00 | 148.36 |
| Class Q-acc | LU0358729738 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 24 606.5310 | 36 746.5760 | 50 469.3670 |
| Net asset value per share in EUR |  | 141.78 | 137.95 | 149.11 |
| Issue and redemption price per share in EUR 1 |  | 141.78 | 137.95 | 149.11 |
| Class (USD hedged) Q-acc | LU1240787686 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 11 164.4050 | 23 927.0030 | 2 297.3920 |
| Net asset value per share in USD |  | 128.05 | 120.93 | 127.02 |
| Issue and redemption price per share in USD 1 |  | 128.05 | 120.93 | 127.02 |
| Class U-X-acc | LU0399031482 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 8 456.5220 | 7 969.3900 | 8 010.1140 |
| Net asset value per share in EUR |  | 11 783.27 | 11 344.96 | 12 133.73 |
| Issue and redemption price per share in EUR 1 |  | 11 783.27 | 11 344.96 | 12 133.73 |
| 1  See note 1 |  |  |  |  |
| Performance |  |  |  |  |
|  | Currency | 2019/2020 | 2018/2019 | 2017/2018 |
| Class F-acc | EUR | 3.1% | -7.2% | 11.3% |
| Class I-B-acc | EUR | 3.8% | -6.6% | 12.5% |
| Class K-1-acc | EUR | 2.8% | -7.5% | 10.9% |
| Class P-acc | EUR | 1.9% | -8.3% | 9.9% |
| Class (USD hedged) P-acc | USD | 4.9% | -5.6% | 12.4% |
| Class Q-acc | EUR | 2.8% | -7.5% | 10.9% |
| Class (USD hedged) Q-acc | USD | 5.9% | -4.8% | 13.4% |
| Class U-X-acc | EUR | 3.9% | -6.5% | 12.6% |

Historical performance is no indicator of current or future performance.
The performance data does not take account of any commissions and costs charged when subscribing and redeeming shares. The performance data were not audited.
The subfund has no benchmark.
UBS (Lux) Equity SICAV – Small Caps Europe (EUR) Annual report and audited financial statements as of 31 May 2020

## Report of the Portfolio Manager
In the financial year, from 1 June 2019 to 31 May 2020, European small cap equities markets were slightly nega- tive. Volatility increased and market sentiment weak- ened significantly since we saw the development of the Covid-19 outbreak initially in China and now reaching most continents. At present it is not possible to assess the detailed impact of the emerging risk on the companies in our portfolio but there is growing concern about the impact on the world economy. There was a significant correction in the financial markets in February and March.
In the financial year, the subfund performed positively in absolute terms and outperformed the European small cap market. Performance was mostly driven by stock selec- tion as we focus on companies with good quality and attractive growth potential. Industrials, Communication Services and Technology contributed positively, while Consumer Goods and Financials contributed negatively. The Board and the Manager continue to watch the efforts of governments to contain the spread of the virus and monitor the economic impact, if any, on the companies in our portfolio.
UBS (Lux) Equity SICAV – Small Caps Europe (EUR)
Annual report and audited financial statements as of 31 May 2020

## Structure of the Securities Portfolio
Geographical Breakdown as a % of net assets	
United Kingdom	23.93
| Switzerland | 12.96 |
| --- | --- |
| Germany | 9.55 |
| Ireland | 8.52 |
| France | 7.93 |
| Sweden | 7.30 |
| Italy | 6.27 |
| The Netherlands | 4.64 |
| Finland | 4.20 |
| Denmark | 3.45 |
| Norway | 2.55 |
| Faroe Islands | 2.31 |
| Belgium | 1.33 |
| Jersey | 1.21 |
| Luxembourg | 1.16 |
| United Arab Emirates | 1.03 |
| Total | 98.34 |

Economic Breakdown as a % of net assets	
| Finance & holding companies | 19.17 |
| --- | --- |
| Internet, software & IT services | 14.27 |
| Miscellaneous services | 8.68 |
| Building industry & materials | 6.53 |
| Pharmaceuticals, cosmetics & medical products | 6.39 |
| Real Estate | 5.52 |
| Telecommunications | 4.22 |
| Agriculture & fishery | 3.40 |
| Electronics & semiconductors | 3.20 |
| Miscellaneous consumer goods | 2.61 |
| Petroleum | 2.52 |
| Graphic design, publishing & media | 2.22 |
| Insurance | 2.13 |
| Banks & credit institutions | 2.06 |
| Rubber & tyres | 2.01 |
| Mining, coal & steel | 1.75 |
| Forestry, paper & pulp products | 1.49 |
| Aerospace industry | 1.49 |
| Healthcare & social services | 1.45 |
| Retail trade, department stores | 1.43 |
| Mechanical engineering & industrial equipment | 1.39 |
| Investment funds | 1.17 |
| Computer hardware & network equipment providers | 0.93 |
| Energy & water supply | 0.82 |
| Tobacco & alcohol | 0.70 |
| Textiles, garments & leather goods | 0.51 |
| Food & soft drinks | 0.28 |
| Total | 98.34 |


## Statement of Net Assets
Assets	31.5.2020
EUR
Investments in securities, cost	172 273 126.03
| Investments in securities, unrealized appreciation (depreciation) | 	28 083 695.19	 |
| --- | --- |
| Total investments in securities (Note 1) | 200 356 821.22 |
| Cash at banks, deposits on demand and deposit accounts | 4 213 299.41 |
| Receivable on securities sales (Note 1) | 3 406 166.65 |
| Receivable on subscriptions | 58 479.77 |
| Interest receivable on liquid assets | 269.28 |
| Receivable on dividends | 382 104.52 |
| Other receivables | 422 185.68 |
| Unrealized gain (loss) on forward foreign exchange contracts (Note 1) | -144 368.52 |
| Total Assets | 208 694 958.01 |
|  |  |
| Liabilities |  |
| Payable on securities purchases (Note 1) | -4 677 839.96 |
| Payable on redemptions | -207 131.24 |
| Provisions for flat fee (Note 2) | -26 799.69 |
| Provisions for taxe d’abonnement (Note 3) | -5 873.23 |
| Provisions for other commissions and fees (Note 2) | 	-30 015.40	 |
| Total provisions | -62 688.32 |
| Total Liabilities | -4 947 659.52 |
|  |  |
| Net assets at the end of the financial year | 203 747 298.49 |
| Statement of Operations | EUR |
| Income | 1.6.2019-31.5.2020 |
| Interest on liquid assets | 1 508.84 |
| Dividends | 3 527 184.05 |
| Income on securities lending (Note 16) | 191 169.48 |
| Other income (Note 4) | 129 554.95 |
| Total income | 3 849 417.32 |
|  |  |
| Expenses |  |
| Flat fee (Note 2) | -946 566.50 |
| Taxe d’abonnement (Note 3) | -41 078.86 |
| Cost on securities lending (Note 16) | -76 467.79 |
| Other commissions and fees (Note 2) | -30 015.40 |
| Interest on cash and bank overdraft | -3 187.10 |
| Total expenses | -1 097 315.65 |
|  |  |
| Net income (loss) on investments | 2 752 101.67 |
|  |  |
| Realized gain (loss) (Note 1) |  |
| Realized gain (loss) on market-priced securities without options | 8 099 656.97 |
| Realized gain (loss) on forward foreign exchange contracts | 261 853.23 |
| Realized gain (loss) on foreign exchange | 71 259.34 |
| Total realized gain (loss) | 8 432 769.54 |
|  |  |
| Net realized gain (loss) of the financial year | 11 184 871.21 |
|  |  |
| Changes in unrealized appreciation (depreciation) (Note 1) |  |
| Unrealized appreciation (depreciation) on market-priced securities without options | -1 948 715.50 |
| Unrealized appreciation (depreciation) on forward foreign exchange contracts | -144 260.05 |
| Total changes in unrealized appreciation (depreciation) | -2 092 975.55 |
|  |  |
| Net increase (decrease) in net assets as a result of operations | 9 091 895.66 |

UBS (Lux) Equity SICAV – Small Caps Europe (EUR) Annual report and audited financial statements as of 31 May 2020
| Statement of Changes in Net Assets |  |
| --- | --- |
|  | EUR |
|  | 1.6.2019-31.5.2020 |
| Net assets at the beginning of the financial year | 212 107 522.62 |
| Subscriptions | 24 385 216.45 |
| Redemptions | 	-41 837 336.24	 |
| Total net subscriptions (redemptions) | -17 452 119.79 |
| Net income (loss) on investments | 2 752 101.67 |
| Total realized gain (loss) | 8 432 769.54 |
| Total changes in unrealized appreciation (depreciation) | 	-2 092 975.55	 |
| Net increase (decrease) in net assets as a result of operations | 9 091 895.66 |
| Net assets at the end of the financial year | 203 747 298.49 |
| Changes in the Number of Shares outstanding |  |
|  | 1.6.2019-31.5.2020 |
| Class | F-acc |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year | 5 444.2420 |
| Number of shares issued | 1 150.0010 |
| Number of shares redeemed | -5 049.2430 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year | 1 545.0000 |
| Class | I-B-acc |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year | 254 006.9930 |
| Number of shares issued | 0.0000 |
| Number of shares redeemed | -1 175.0000 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year | 252 831.9930 |
| Class | K-1-acc |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year | 0.9000 |
| Number of shares issued | 0.0000 |
| Number of shares redeemed | 0.0000 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year | 0.9000 |
| Class | P-acc |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year | 110 376.5440 |
| Number of shares issued | 24 096.1770 |
| Number of shares redeemed | -66 361.3270 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year | 68 111.3940 |
| Class | (USD hedged) P-acc |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year | 35 676.7570 |
| Number of shares issued | 253.1550 |
| Number of shares redeemed | -6 095.0090 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year | 29 834.9030 |
| Class | Q-acc |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year | 36 746.5760 |
| Number of shares issued | 56 721.8040 |
| Number of shares redeemed | -68 861.8490 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year | 24 606.5310 |
| Class | (USD hedged) Q-acc |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year | 23 927.0030 |
| Number of shares issued | 1 272.4810 |
| Number of shares redeemed | -14 035.0790 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year | 11 164.4050 |
| Class | U-X-acc |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year | 7 969.3900 |
| Number of shares issued | 523.1230 |
| Number of shares redeemed | -35.9910 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year | 8 456.5220 |

UBS (Lux) Equity SICAV – Small Caps Europe (EUR)
Annual report and audited financial statements as of 31 May 2020

## Statement of Investments in Securities and other Net Assets as of 31 May 2020
| Description | Quantity/ | Valuation in EUR | as a % |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | Unrealized gain | of net |
|  |  | (loss) on Futures/ | assets |
|  |  | Forward |  |
|  |  | Exchange Contracts/ |  |
|  |  | Swaps (Note 1) |  |
| Transferable securities and money market instruments listed on an official stock exchange |  |  |  |
| Bearer shares |  |  |  |
| Belgium |  |  |  |
| EUR	KBC ANCORA NPV (POST SPLIT) | 90 261.00 | 2 709 635.22 | 1.33 |
| Total Belgium |  | 2 709 635.22 | 1.33 |
| Denmark |  |  |  |
| DKK	ROYAL UNIBREW A/S DKK2 (POST SPLIT) | 19 804.00 | 1 426 808.11 | 0.70 |
| Total Denmark |  | 1 426 808.11 | 0.70 |
| Faroe Islands |  |  |  |
| NOK	P/F BAKKAFROST DKK1 | 84 023.00 | 4 701 529.14 | 2.31 |
| Total Faroe Islands |  | 4 701 529.14 | 2.31 |
| Finland |  |  |  |
| EUR	HUHTAMAKI OYJ NPV’I’ | 83 604.00 | 3 036 497.28 | 1.49 |
| EUR	SANOMA OYJ NPV | 260 000.00 | 2 267 200.00 | 1.11 |
| Total Finland |  | 5 303 697.28 | 2.60 |
| France |  |  |  |
| EUR	NEXITY EUR5 | 97 286.00 | 2 679 256.44 | 1.31 |
| EUR	ORPEA EUR2.5 | 28 065.00 | 2 963 664.00 | 1.45 |
| EUR	RUBIS EUR1.25(POST SPLIT) | 105 861.00 | 4 541 436.90 | 2.23 |
| EUR	SOPRA STERIA GROUP EUR1.00 | 26 751.00 | 2 838 281.10 | 1.39 |
| EUR	TELEPERFORMANCE EUR2.50 | 14 774.00 | 3 148 339.40 | 1.55 |
| Total France |  | 16 170 977.84 | 7.93 |
| Germany |  |  |  |
| EUR	CANCOM SE NPV | 42 362.00 | 2 393 453.00 | 1.17 |
| EUR	DEUTSCHE PFAND AG NPV | 381 523.00 | 2 365 442.60 | 1.16 |
| EUR	INSTONE REAL ESTAT NPV | 70 788.00 | 1 378 950.24 | 0.68 |
| EUR	LPKF LASER & ELECT NPV | 68 650.00 | 1 451 947.50 | 0.71 |
| EUR	SOFTWARE AG NPV | 58 515.00 | 2 035 151.70 | 1.00 |
| Total Germany |  | 9 624 945.04 | 4.72 |
| Ireland |  |  |  |
| EUR	APPLEGREEN PLC ORD EUR0.01 | 572 173.00 | 2 151 370.48 | 1.06 |
| GBP	DCC ORD EUR0.25 | 63 970.00 | 4 786 332.53 | 2.35 |
| GBP	KEYWORDS STUDIOS P ORD GBP0.01 | 184 552.00 | 3 692 101.83 | 1.81 |
| Total Ireland |  | 10 629 804.84 | 5.22 |
| Italy |  |  |  |
| EUR	ANIMA HLDG SPA NPV | 421 832.00 | 1 602 961.60 | 0.79 |
| EUR	BANCA MEDIOLANUM NPV | 340 669.00 | 2 040 607.31 | 1.00 |
| EUR	FINECOBANK SPA EUR0.33 | 350 715.00 | 3 684 261.08 | 1.81 |
| EUR	INFRASTRUTTURE WIR NPV | 593 949.00 | 5 443 542.59 | 2.67 |
| Total Italy |  | 12 771 372.58 | 6.27 |
| Jersey |  |  |  |
| GBP	JTC PLC ORD GBP0.01 | 509 390.00 | 2 462 759.95 | 1.21 |
| Total Jersey |  | 2 462 759.95 | 1.21 |
| Luxembourg |  |  |  |
| EUR	STABILUS S.A. EUR0.01 | 48 449.00 | 2 361 404.26 | 1.16 |
| Total Luxembourg |  | 2 361 404.26 | 1.16 |
| The Netherlands |  |  |  |
| EUR	ASR NEDERLAND N.V. EUR0.16 | 176 029.00 | 4 347 916.30 | 2.13 |
| EUR	JUST EAT TAKEAWAY EUR0.04 | 30 192.00 | 2 945 531.52 | 1.45 |
| EUR	VAN LANSCHOT KEMPE CVA REP CLASS ‘A’ NPV | 155 205.00 | 2 151 141.30 | 1.06 |
| Total The Netherlands |  | 9 444 589.12 | 4.64 |
| Norway |  |  |  |
| NOK	GRIEG SEAFOOD NOK4.00 | 241 207.00 | 2 217 491.00 | 1.09 |
| Total Norway |  | 2 217 491.00 | 1.09 |
| Sweden |  |  |  |
| SEK	SSAB AB SER’B’NPV | 1 630 852.00 | 3 569 458.37 | 1.75 |
| SEK	SWECO AB SER’B’NPV | 54 500.00 | 2 054 836.70 | 1.01 |
| SEK	THULE GROUP AB NPV | 111 075.00 | 2 287 976.07 | 1.12 |
| SEK	TRELLEBORG AB SER’B’NPV | 336 567.00 | 4 094 445.43 | 2.01 |
| Total Sweden |  | 12 006 716.57 | 5.89 |
| Switzerland |  |  |  |
| CHF	GALENICA AG CHF0.1 | 60 906.00 | 4 046 589.75 | 1.99 |
| GBP	IWG PLC ORD GBP0.01 | 1 171 976.00 | 3 853 002.57 | 1.89 |
| Total Switzerland |  | 7 899 592.32 | 3.88 |
| United Kingdom |  |  |  |
| GBP	ABCAM ORD GBP0.002 | 177 282.00 | 2 965 401.84 | 1.45 |
| GBP	ASOS PLC ORD GBP0.035 | 87 304.00 | 2 907 089.22 | 1.43 |
| GBP	DECHRA PHARMA ORD GBP0.01 | 76 629.00 | 2 369 368.96 | 1.16 |
| GBP	FDM GROUP PLC ORD GBP0.01 | 396 392.00 | 3 965 060.34 | 1.95 |
| GBP	MCCARTHY & STONE P ORD GBP0.08 (WI) | 1 889 782.00 | 1 499 658.35 | 0.74 |
| GBP	POLYPIPE GROUP PLC ORDS GBP0.001 (WI) | 766 211.00 | 3 678 870.83 | 1.81 |
| GBP	ROTORK ORD GBP0.005 | 691 869.00 | 2 043 907.60 | 1.00 |
| GBP	SMART METERING SYS ORD GBP0.01 | 239 084.00 | 1 674 069.46 | 0.82 |
| GBP	SPECTRIS ORD GBP0.05 | 106 325.00 | 3 029 952.51 | 1.49 |
| GBP	SPIRAX-SARCO ENG ORD GBP0.269230769 | 11 607.00 | 1 273 267.19 | 0.62 |

UBS (Lux) Equity SICAV – Small Caps Europe (EUR) Annual report and audited financial statements as of 31 May 2020
|  | Description | Quantity/ | Valuation in EUR | as a % |
| --- | --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | Unrealized gain | of net |
|  |  | (loss) on Futures/ | assets |
|  |  | Forward |  |
|  |  | Exchange Contracts/ |  |
|  |  | Swaps (Note 1) |  |
|  |  |  |  |  |
| GBP | ULTRA ELECTRONIC ORD GBP0.05 | 137 862.00 | 3 026 175.32 | 1.48 |
| GBP | VISTRY GROUP PLC GBP0.50 | 280 497.00 | 2 383 351.63 | 1.17 |
| Total United Kingdom | 30 816 173.25 | 15.12 |
| Total Bearer shares | 130 547 496.52 | 64.07 |
| Registered shares |  |  |
| Denmark |  |  |
| DKK	NETCOMPANY GROUP DKK1	102 373.00 | 5 598 323.26 | 2.75 |
| Total Denmark | 5 598 323.26 | 2.75 |
| Finland |  |  |  |  |
| EUR | KOJAMO OYJ NPV | 178 123.00 | 3 263 213.36 | 1.60 |
| Total Finland | 3 263 213.36 | 1.60 |
| Germany |  |  |  |  |
| EUR | HUGO BOSS AG NPV (REGD) | 42 583.00 | 1 044 986.82 | 0.51 |
| EUR | LEG IMMOBILIEN AG NPV | 34 965.00 | 3 918 877.20 | 1.92 |
| EUR | SCOUT24 AG NPV | 38 304.00 | 2 633 400.00 | 1.29 |
| EUR | STROEER SE&CO KGAA NPV | 34 572.00 | 2 252 365.80 | 1.11 |
| Total Germany | 9 849 629.82 | 4.83 |
| Ireland |  |  |  |  |
| EUR | KINGSPAN GROUP ORD EUR0.13(DUBLIN LISTING) | 66 249.00 | 3 680 131.95 | 1.81 |
| EUR | SMURFIT KAPPA GRP ORD EUR0.001 | 103 639.00 | 3 032 477.14 | 1.49 |
| Total Ireland | 6 712 609.09 | 3.30 |
| Norway |  |  |  |  |
| NOK | AKER BP ASA NOK1 | 206 400.00 | 2 980 830.32 | 1.46 |
| Total Norway | 2 980 830.32 | 1.46 |
| Sweden |  |  |  |  |
| SEK | EMBRACER GROUP AB SER’B’NPV (POST SPLIT) | 263 889.00 | 2 880 322.86 | 1.41 |
| Total Sweden |  | 2 880 322.86 | 1.41 |
| Switzerland |  |  |  |
| CHF	MEDACTA GROUP SA CHF0.10 | 38 069.00 | 2 910 477.70 | 1.43 |
| CHF	SFS GROUP AG CHF0.1 | 48 424.00 | 3 928 714.85 | 1.93 |
| CHF	SIG COMBIBLOC GROU CHF0.1 | 174 000.00 | 2 614 962.95 | 1.28 |
| CHF	SOFTWAREONE HLD AG CHF0.01 | 167 834.00 | 3 337 410.51 | 1.64 |
| CHF	STADLER RAIL AG | 54 028.00 | 2 054 675.96 | 1.01 |
| CHF	TECAN GROUP AG CHF0.10(REGD) | 11 598.00 | 3 642 300.78 | 1.79 |
| Total Switzerland |  | 18 488 542.75 | 9.08 |
| United Arab Emirates |  |  |  |
| GBP	NETWORK INTL HLDGS ORD GBP0.1 (WI) | 406 582.00 | 2 099 470.43 | 1.03 |
| Total United Arab Emirates |  | 2 099 470.43 | 1.03 |
| United Kingdom |  |  |  |
| GBP	AJ BELL PLC ORD GBP0.000125 (WI) | 615 493.00 | 2 719 209.46 | 1.34 |
| GBP	ASHTEAD GROUP ORD GBP0.10 | 58 469.00 | 1 555 072.98 | 0.76 |
| GBP	CODEMASTERS GROUP ORD GBP0.01 | 555 150.00 | 1 897 308.16 | 0.93 |
| GBP	QUILTER PLC ORD GBP0.07 | 1 934 589.00 | 2 784 459.42 | 1.37 |
| GBP	RIGHTMOVE ORD GBP0.001 | 460 610.00 | 3 001 993.41 | 1.47 |
| GBP	SSP GROUP PLC ORD GBP0.01085 | 185 549.00 | 575 367.37 | 0.28 |
| GBP	TRAINLINE PLC ORD GBP0.01 | 557 921.00 | 3 023 561.57 | 1.49 |
| Total United Kingdom |  | 15 556 972.37 | 7.64 |
| Total Registered shares |  | 67 429 914.26 | 33.10 |
| Investment funds, closed end |  |  |  |
| United Kingdom |  |  |  |
| GBP	SYNCONA LTD-GBP-DIST | 1 049 438.00 | 2 379 410.44 | 1.17 |
| Total United Kingdom |  | 2 379 410.44 | 1.17 |
| Total Investment funds, closed end |  | 2 379 410.44 | 1.17 |
| Total Transferable securities and money market instruments listed on an official stock exchange |  | 200 356 821.22 | 98.34 |
| Total investments in securities |  | 200 356 821.22 | 98.34 |
| Forward Foreign Exchange contracts |  |  |  |
| Forward Foreign Exchange contracts (Purchase/Sale) |  |  |  |

| USD | 5 261 900.00 | EUR | 4 867 127.30 | 23.6.2020 | -138 625.90 | -0.07 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| USD | 73 200.00 | EUR | 66 861.13 | 23.6.2020 | -1 081.41 | 0.00 |
| USD | 185 500.00 | EUR | 168 633.60 | 23.6.2020 | -1 937.73 | 0.00 |
| USD | 76 100.00 | EUR | 69 799.29 | 23.6.2020 | -1 413.54 | 0.00 |
| USD | 138 400.00 | EUR | 125 749.13 | 23.6.2020 | -1 378.73 | 0.00 |
| EUR | 27 387.14 | USD | 30 400.00 | 23.6.2020 | 68.79 | 0.00 |
| Total Forward Foreign Exchange contracts (Purchase/Sale) | -144 368.52 | -0.07 |
|  |  |  |
| Cash at banks, deposits on demand and deposit accounts and other liquid assets | 4 213 299.41 | 2.07 |
| Other assets and liabilities | -678 453.62 | -0.34 |
| Total net assets | 203 747 298.49 | 100.00 |

UBS (Lux) Equity SICAV – Small Caps Europe (EUR)
Annual report and audited financial statements as of 31 May 2020

Translation (ENDE, 2020-05-31):
# UBS (Lux) Equity SICAV – Small Caps Europe (EUR)
| Dreijahresvergleich |  |
| --- | --- |
|  | ISIN | 31.5.2020 | 31.5.2019 | 31.5.2018 |
| Nettovermögen in EUR |  | 203 747 298.49 | 212 107 522.62 | 285 205 532.64 |
| Klasse F-acc | LU0946084497 |  |  |  |
| Aktien im Umlauf |  | 1 545.0000 | 5 444.2420 | 10 700.4020 |
| Nettoinventarwert pro Aktie in EUR |  | 402.76 | 390.48 | 420.56 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in EUR 1 |  | 402.76 | 390.48 | 420.56 |
| Klasse I-B-acc | LU0399031052 |  |  |  |
| Aktien im Umlauf |  | 252 831.9930 | 254 006.9930 | 253 848.9930 |
| Nettoinventarwert pro Aktie in EUR |  | 252.46 | 243.22 | 260.30 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in EUR 1 |  | 252.46 | 243.22 | 260.30 |
| Klasse K-1-acc | LU0399003945 |  |  |  |
| Aktien im Umlauf |  | 0.9000 | 0.9000 | 1.9000 |
| Nettoinventarwert pro Aktie in EUR |  | 6 430 271.61 | 6 256 661.39 | 6 762 346.94 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in EUR 1 |  | 6 430 271.61 | 6 256 661.39 | 6 762 346.94 |
| Klasse P-acc | LU0198839143 |  |  |  |
| Aktien im Umlauf |  | 68 111.3940 | 110 376.5440 | 220 267.3740 |
| Nettoinventarwert pro Aktie in EUR |  | 369.23 | 362.48 | 395.34 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in EUR 1 |  | 369.23 | 362.48 | 395.34 |
| Klasse (USD hedged) P-acc | LU1056569806 |  |  |  |
| Aktien im Umlauf |  | 29 834.9030 | 35 676.7570 | 76 568.2020 |
| Nettoinventarwert pro Aktie in USD |  | 146.91 | 140.00 | 148.36 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in USD 1 |  | 146.91 | 140.00 | 148.36 |
| Klasse Q-acc | LU0358729738 |  |  |  |
| Aktien im Umlauf |  | 24 606.5310 | 36 746.5760 | 50 469.3670 |
| Nettoinventarwert pro Aktie in EUR |  | 141.78 | 137.95 | 149.11 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in EUR 1 |  | 141.78 | 137.95 | 149.11 |
| Klasse (USD hedged) Q-acc | LU1240787686 |  |  |  |
| Aktien im Umlauf |  | 11 164.4050 | 23 927.0030 | 2 297.3920 |
| Nettoinventarwert pro Aktie in USD |  | 128.05 | 120.93 | 127.02 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in USD 1 |  | 128.05 | 120.93 | 127.02 |
| Klasse U-X-acc | LU0399031482 |  |  |  |
| Aktien im Umlauf |  | 8 456.5220 | 7 969.3900 | 8 010.1140 |
| Nettoinventarwert pro Aktie in EUR |  | 11 783.27 | 11 344.96 | 12 133.73 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in EUR 1 |  | 11 783.27 | 11 344.96 | 12 133.73 |
| 1  Siehe Erläuterung 1 |  |  |  |  |
| Performance |  |  |  |  |
|  | Währung | 2019/2020 | 2018/2019 | 2017/2018 |
| Klasse F-acc | EUR | 3.1% | -7.2% | 11.3% |
| Klasse I-B-acc | EUR | 3.8% | -6.6% | 12.5% |
| Klasse K-1-acc | EUR | 2.8% | -7.5% | 10.9% |
| Klasse P-acc | EUR | 1.9% | -8.3% | 9.9% |
| Klasse (USD hedged) P-acc | USD | 4.9% | -5.6% | 12.4% |
| Klasse Q-acc | EUR | 2.8% | -7.5% | 10.9% |
| Klasse (USD hedged) Q-acc | USD | 5.9% | -4.8% | 13.4% |
| Klasse U-X-acc | EUR | 3.9% | -6.5% | 12.6% |

Die historische Performance stellt keinen Indikator für die laufende oder zukünftige Performance dar.
Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Aktien erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt. Die Performancedaten sind ungeprüft.
Der Subfonds verfügt über keine Benchmark.
UBS (Lux) Equity SICAV – Small Caps Europe (EUR) Jahresbericht und geprüfter Jahresabschluss per 31. Mai 2020

## Bericht des Portfolio Managers
Im Rechnungsjahr vom 1. Juni 2019 bis zum 31. Mai 2020 gaben die Märkte für europäische Small-Cap-Aktien leicht nach. Die Volatilität nahm zu und die Marktstimmung verschlechterte sich erheblich, da sich der Covid-19-Aus- bruch, der zunächst in China aufgetreten war, auf die meisten Kontinente ausbreitete. Derzeit ist es nicht mög- lich, abzuschätzen, wie dieses neu entstehende Risiko die Unternehmen in unserem Portfolio genau beeinflussen wird. Doch die Besorgnis über die Auswirkungen auf die Weltwirtschaft nimmt zu. An den Finanzmärkten kam es im Februar und März zu erheblichen Korrekturen.
Der Subfonds erzielte im Rechnungsjahr einen positiven absoluten Ertrag und übertraf auch den europäischen Small-Cap-Markt. Die Performance wurde hauptsächlich von der Aktienauswahl getragen, da wir den Fokus auf Unternehmen mit guter Qualität und attraktivem Wachs- tumspotenzial richten. Die Bereiche Industrie, Kommuni- kationsdienste und Technologie leisteten positive Beiträge, während Konsumgüter und Finanzwerte negativ zu Buche schlugen. Der Verwaltungsrat und die Manager behalten die Bemühungen der Regierungen zur Eindämmung der Virusausbreitung aufmerksam im Auge und beobachten die möglichen wirtschaftlichen Auswirkungen auf die Unternehmen in unserem Portfolio.

## Struktur des Wertpapierbestandes
Geographische Aufteilung in % des Nettovermögens	
Grossbritannien	23.93
| Schweiz | 12.96 |
| --- | --- |
| Deutschland | 9.55 |
| Irland | 8.52 |
| Frankreich | 7.93 |
| Schweden | 7.30 |
| Italien | 6.27 |
| Niederlande | 4.64 |
| Finnland | 4.20 |
| Dänemark | 3.45 |
| Norwegen | 2.55 |
| Färöer Inseln | 2.31 |
| Belgien | 1.33 |
| Jersey | 1.21 |
| Luxemburg | 1.16 |
| Vereinigte Arabische Emirate | 1.03 |
| Total | 98.34 |

Wirtschaftliche Aufteilung in % des Nettovermögens	
| Finanz- & Beteiligungsgesellschaften | 19.17 |
| --- | --- |
| Internet, Software & IT-Dienste | 14.27 |
| Diverse Dienstleistungen | 8.68 |
| Baugewerbe & Baumaterial | 6.53 |
| Pharmazeutik, Kosmetik & medizinische Produkte | 6.39 |
| Immobilien | 5.52 |
| Telekommunikation | 4.22 |
| Landwirtschaft & Fischerei | 3.40 |
| Elektronik & Halbleiter | 3.20 |
| Diverse Konsumgüter | 2.61 |
| Erdöl | 2.52 |
| Grafisches Gewerbe, Verlage & Medien | 2.22 |
| Versicherungen | 2.13 |
| Banken & Kreditinstitute | 2.06 |
| Gummi & Reifen | 2.01 |
| Bergbau, Kohle & Stahl | 1.75 |
| Forstwirtschaft, Holz & Papier | 1.49 |
| Flugzeug- & Raumfahrtindustrie | 1.49 |
| Gesundheits- & Sozialwesen | 1.45 |
| Detailhandel, Warenhäuser | 1.43 |
| Maschinen & Apparate | 1.39 |
| Anlagefonds | 1.17 |
| Computer & Netzwerkausrüster | 0.93 |
| Energie- & Wasserversorgung | 0.82 |
| Tabak & alkoholische Getränke | 0.70 |
| Textilien, Kleidung & Lederwaren | 0.51 |
| Nahrungsmittel & Softdrinks | 0.28 |
| Total | 98.34 |

UBS (Lux) Equity SICAV – Small Caps Europe (EUR) Jahresbericht und geprüfter Jahresabschluss per 31. Mai 2020

## Nettovermögensaufstellung
Aktiva	31.5.2020
EUR
Wertpapierbestand, Einstandswert	172 273 126.03
| Wertpapierbestand, nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) | 	28 083 695.19	 |
| --- | --- |
| Total Wertpapierbestand (Erläuterung 1) | 200 356 821.22 |
| Bankguthaben, Sicht- und Fristgelder | 4 213 299.41 |
| Forderungen aus Wertpapierverkäufen (Erläuterung 1) | 3 406 166.65 |
| Forderungen aus Zeichnungen | 58 479.77 |
| Zinsforderungen aus liquiden Mitteln | 269.28 |
| Forderungen aus Dividenden | 382 104.52 |
| Sonstige Forderungen | 422 185.68 |
| Nicht realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Devisenterminkontrakten (Erläuterung 1) | -144 368.52 |
| Total Aktiva | 208 694 958.01 |
|  |  |
| Passiva |  |
| Verbindlichkeiten aus Wertpapierkäufen (Erläuterung 1) | -4 677 839.96 |
| Verbindlichkeiten aus Rücknahmen | -207 131.24 |
| Rückstellungen für pauschale Verwaltungskommission (Erläuterung 2) | -26 799.69 |
| Rückstellungen für Abonnementsabgabe (Erläuterung 3) | -5 873.23 |
| Rückstellungen für sonstige Kommissionen und Gebühren (Erläuterung 2) | 	-30 015.40	 |
| Total Rückstellungen für Aufwendungen | -62 688.32 |
| Total Passiva | -4 947 659.52 |
|  |  |
| Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres | 203 747 298.49 |
| Ertrags- und Aufwandsrechnung | EUR |
| Erträge | 1.6.2019-31.5.2020 |
| Zinsertrag aus liquiden Mitteln | 1 508.84 |
| Dividenden | 3 527 184.05 |
| Erträge aus Securities Lending (Erläuterung 16) | 191 169.48 |
| Sonstige Erträge (Erläuterung 4) | 129 554.95 |
| Total Erträge | 3 849 417.32 |
|  |  |
| Aufwendungen |  |
| Pauschale Verwaltungskommission (Erläuterung 2) | -946 566.50 |
| Abonnementsabgabe (Erläuterung 3) | -41 078.86 |
| Kosten aus Securities Lending (Erläuterung 16) | -76 467.79 |
| Sonstige Kommissionen und Gebühren (Erläuterung 2) | -30 015.40 |
| Zinsaufwand aus liquiden Mitteln und Kontokorrentkredit | -3 187.10 |
| Total Aufwendungen | -1 097 315.65 |
|  |  |
| Nettoerträge (-verluste) aus Anlagen | 2 752 101.67 |
|  |  |
| Realisierte Gewinne (Verluste) (Erläuterung 1) |  |
| Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus marktbewerteten Wertpapieren ausser Optionen | 8 099 656.97 |
| Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Devisenterminkontrakten | 261 853.23 |
| Realisierter Währungsgewinn (-verlust) | 71 259.34 |
| Total der realisierten Gewinne (Verluste) | 8 432 769.54 |
|  |  |
| Realisierter Nettogewinn (-verlust) des Geschäftsjahres | 11 184 871.21 |
|  |  |
| Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) (Erläuterung 1) |  |
| Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) marktbewerteter Wertpapiere ausser Optionen | -1 948 715.50 |
| Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) von Devisenterminkontrakten | -144 260.05 |
| Total der Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) | -2 092 975.55 |
|  |  |
| Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens infolge Geschäftstätigkeit | 9 091 895.66 |

UBS (Lux) Equity SICAV – Small Caps Europe (EUR) Jahresbericht und geprüfter Jahresabschluss per 31. Mai 2020
| Veränderung des Nettovermögens |  |
| --- | --- |
|  | EUR |
|  | 1.6.2019-31.5.2020 |
| Nettovermögen zu Beginn des Geschäftsjahres | 212 107 522.62 |
| Zeichnungen | 24 385 216.45 |
| Rücknahmen | 	-41 837 336.24	 |
| Total Mittelzufluss (-abfluss) | -17 452 119.79 |
| Nettoerträge (-verluste) aus Anlagen | 2 752 101.67 |
| Total der realisierten Gewinne (Verluste) | 8 432 769.54 |
| Total der Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) | 	-2 092 975.55	 |
| Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens infolge Geschäftstätigkeit | 9 091 895.66 |
| Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres | 203 747 298.49 |
| Entwicklung der Aktien im Umlauf |  |
|  | 1.6.2019-31.5.2020 |
| Klasse | F-acc |
| Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres | 5 444.2420 |
| Anzahl der ausgegebenen Aktien | 1 150.0010 |
| Anzahl der zurückgegebenen Aktien | -5 049.2430 |
| Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres | 1 545.0000 |
| Klasse | I-B-acc |
| Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres | 254 006.9930 |
| Anzahl der ausgegebenen Aktien | 0.0000 |
| Anzahl der zurückgegebenen Aktien | -1 175.0000 |
| Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres | 252 831.9930 |
| Klasse | K-1-acc |
| Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres | 0.9000 |
| Anzahl der ausgegebenen Aktien | 0.0000 |
| Anzahl der zurückgegebenen Aktien | 0.0000 |
| Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres | 0.9000 |
| Klasse | P-acc |
| Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres | 110 376.5440 |
| Anzahl der ausgegebenen Aktien | 24 096.1770 |
| Anzahl der zurückgegebenen Aktien | -66 361.3270 |
| Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres | 68 111.3940 |
| Klasse | (USD hedged) P-acc |
| Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres | 35 676.7570 |
| Anzahl der ausgegebenen Aktien | 253.1550 |
| Anzahl der zurückgegebenen Aktien | -6 095.0090 |
| Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres | 29 834.9030 |
| Klasse | Q-acc |
| Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres | 36 746.5760 |
| Anzahl der ausgegebenen Aktien | 56 721.8040 |
| Anzahl der zurückgegebenen Aktien | -68 861.8490 |
| Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres | 24 606.5310 |
| Klasse | (USD hedged) Q-acc |
| Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres | 23 927.0030 |
| Anzahl der ausgegebenen Aktien | 1 272.4810 |
| Anzahl der zurückgegebenen Aktien | -14 035.0790 |
| Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres | 11 164.4050 |
| Klasse | U-X-acc |
| Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres | 7 969.3900 |
| Anzahl der ausgegebenen Aktien | 523.1230 |
| Anzahl der zurückgegebenen Aktien | -35.9910 |
| Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres | 8 456.5220 |

UBS (Lux) Equity SICAV – Small Caps Europe (EUR) Jahresbericht und geprüfter Jahresabschluss per 31. Mai 2020

## Aufstellung der Wertpapierbestände und anderer Nettovermögenswerte per 31. Mai 2020
| Bezeichnung | Anzahl/ | Bewertung in EUR | in % des |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | NR Kursgewinn | Netto- |
|  |  | (-verlust) auf Futures/ | vermögens |
|  |  | Devisentermin- |  |
|  |  | kontrakten/ |  |
|  |  | Swaps (Erl. 1) |  |
| Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden |  |  |  |
| Inhaberaktien |  |  |  |
| Belgien |  |  |  |
| EUR	KBC ANCORA NPV (POST SPLIT) | 90 261.00 | 2 709 635.22 | 1.33 |
| Total Belgien |  | 2 709 635.22 | 1.33 |
| Dänemark |  |  |  |
| DKK	ROYAL UNIBREW A/S DKK2 (POST SPLIT) | 19 804.00 | 1 426 808.11 | 0.70 |
| Total Dänemark |  | 1 426 808.11 | 0.70 |
| Färöer Inseln |  |  |  |
| NOK	P/F BAKKAFROST DKK1 | 84 023.00 | 4 701 529.14 | 2.31 |
| Total Färöer Inseln |  | 4 701 529.14 | 2.31 |
| Finnland |  |  |  |
| EUR	HUHTAMAKI OYJ NPV’I’ | 83 604.00 | 3 036 497.28 | 1.49 |
| EUR	SANOMA OYJ NPV | 260 000.00 | 2 267 200.00 | 1.11 |
| Total Finnland |  | 5 303 697.28 | 2.60 |
| Frankreich |  |  |  |
| EUR	NEXITY EUR5 | 97 286.00 | 2 679 256.44 | 1.31 |
| EUR	ORPEA EUR2.5 | 28 065.00 | 2 963 664.00 | 1.45 |
| EUR	RUBIS EUR1.25(POST SPLIT) | 105 861.00 | 4 541 436.90 | 2.23 |
| EUR	SOPRA STERIA GROUP EUR1.00 | 26 751.00 | 2 838 281.10 | 1.39 |
| EUR	TELEPERFORMANCE EUR2.50 | 14 774.00 | 3 148 339.40 | 1.55 |
| Total Frankreich |  | 16 170 977.84 | 7.93 |
| Deutschland |  |  |  |
| EUR	CANCOM SE NPV | 42 362.00 | 2 393 453.00 | 1.17 |
| EUR	DEUTSCHE PFAND AG NPV | 381 523.00 | 2 365 442.60 | 1.16 |
| EUR	INSTONE REAL ESTAT NPV | 70 788.00 | 1 378 950.24 | 0.68 |
| EUR	LPKF LASER & ELECT NPV | 68 650.00 | 1 451 947.50 | 0.71 |
| EUR	SOFTWARE AG NPV | 58 515.00 | 2 035 151.70 | 1.00 |
| Total Deutschland |  | 9 624 945.04 | 4.72 |
| Irland |  |  |  |
| EUR	APPLEGREEN PLC ORD EUR0.01 | 572 173.00 | 2 151 370.48 | 1.06 |
| GBP	DCC ORD EUR0.25 | 63 970.00 | 4 786 332.53 | 2.35 |
| GBP	KEYWORDS STUDIOS P ORD GBP0.01 | 184 552.00 | 3 692 101.83 | 1.81 |
| Total Irland |  | 10 629 804.84 | 5.22 |
| Italien |  |  |  |
| EUR	ANIMA HLDG SPA NPV | 421 832.00 | 1 602 961.60 | 0.79 |
| EUR	BANCA MEDIOLANUM NPV | 340 669.00 | 2 040 607.31 | 1.00 |
| EUR	FINECOBANK SPA EUR0.33 | 350 715.00 | 3 684 261.08 | 1.81 |
| EUR	INFRASTRUTTURE WIR NPV | 593 949.00 | 5 443 542.59 | 2.67 |
| Total Italien |  | 12 771 372.58 | 6.27 |
| Jersey |  |  |  |
| GBP	JTC PLC ORD GBP0.01 | 509 390.00 | 2 462 759.95 | 1.21 |
| Total Jersey |  | 2 462 759.95 | 1.21 |
| Luxemburg |  |  |  |
| EUR	STABILUS S.A. EUR0.01 | 48 449.00 | 2 361 404.26 | 1.16 |
| Total Luxemburg |  | 2 361 404.26 | 1.16 |
| Niederlande |  |  |  |
| EUR	ASR NEDERLAND N.V. EUR0.16 | 176 029.00 | 4 347 916.30 | 2.13 |
| EUR	JUST EAT TAKEAWAY EUR0.04 | 30 192.00 | 2 945 531.52 | 1.45 |
| EUR	VAN LANSCHOT KEMPE CVA REP CLASS ‘A’ NPV | 155 205.00 | 2 151 141.30 | 1.06 |
| Total Niederlande |  | 9 444 589.12 | 4.64 |
| Norwegen |  |  |  |
| NOK	GRIEG SEAFOOD NOK4.00 | 241 207.00 | 2 217 491.00 | 1.09 |
| Total Norwegen |  | 2 217 491.00 | 1.09 |
| Schweden |  |  |  |
| SEK	SSAB AB SER’B’NPV | 1 630 852.00 | 3 569 458.37 | 1.75 |
| SEK	SWECO AB SER’B’NPV | 54 500.00 | 2 054 836.70 | 1.01 |
| SEK	THULE GROUP AB NPV | 111 075.00 | 2 287 976.07 | 1.12 |
| SEK	TRELLEBORG AB SER’B’NPV | 336 567.00 | 4 094 445.43 | 2.01 |
| Total Schweden |  | 12 006 716.57 | 5.89 |
| Schweiz |  |  |  |
| CHF	GALENICA AG CHF0.1 | 60 906.00 | 4 046 589.75 | 1.99 |
| GBP	IWG PLC ORD GBP0.01 | 1 171 976.00 | 3 853 002.57 | 1.89 |
| Total Schweiz |  | 7 899 592.32 | 3.88 |
| Grossbritannien |  |  |  |
| GBP	ABCAM ORD GBP0.002 | 177 282.00 | 2 965 401.84 | 1.45 |
| GBP	ASOS PLC ORD GBP0.035 | 87 304.00 | 2 907 089.22 | 1.43 |
| GBP	DECHRA PHARMA ORD GBP0.01 | 76 629.00 | 2 369 368.96 | 1.16 |
| GBP	FDM GROUP PLC ORD GBP0.01 | 396 392.00 | 3 965 060.34 | 1.95 |
| GBP	MCCARTHY & STONE P ORD GBP0.08 (WI) | 1 889 782.00 | 1 499 658.35 | 0.74 |
| GBP	POLYPIPE GROUP PLC ORDS GBP0.001 (WI) | 766 211.00 | 3 678 870.83 | 1.81 |
| GBP	ROTORK ORD GBP0.005 | 691 869.00 | 2 043 907.60 | 1.00 |
| GBP	SMART METERING SYS ORD GBP0.01 | 239 084.00 | 1 674 069.46 | 0.82 |
| GBP	SPECTRIS ORD GBP0.05 | 106 325.00 | 3 029 952.51 | 1.49 |
| GBP	SPIRAX-SARCO ENG ORD GBP0.269230769 | 11 607.00 | 1 273 267.19 | 0.62 |

UBS (Lux) Equity SICAV – Small Caps Europe (EUR) Jahresbericht und geprüfter Jahresabschluss per 31. Mai 2020
|  | Bezeichnung | Anzahl/ | Bewertung in EUR | in % des |
| --- | --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | NR Kursgewinn | Netto- |
|  |  | (-verlust) auf Futures/ | vermögens |
|  |  | Devisentermin- |  |
|  |  | kontrakten/ |  |
|  |  | Swaps (Erl. 1) |  |
|  |  |  |  |  |
| GBP | ULTRA ELECTRONIC ORD GBP0.05 | 137 862.00 | 3 026 175.32 | 1.48 |
| GBP | VISTRY GROUP PLC GBP0.50 | 280 497.00 | 2 383 351.63 | 1.17 |
| Total Grossbritannien |  | 30 816 173.25 | 15.12 |
| Total Inhaberaktien |  | 130 547 496.52 | 64.07 |
| Namensaktien |  |  |  |
| Dänemark |  |  |  |
| DKK	NETCOMPANY GROUP DKK1 | 102 373.00 | 5 598 323.26 | 2.75 |
| Total Dänemark |  | 5 598 323.26 | 2.75 |
| Finnland |  |  |  |
| EUR	KOJAMO OYJ NPV | 178 123.00 | 3 263 213.36 | 1.60 |
| Total Finnland |  | 3 263 213.36 | 1.60 |
| Deutschland |  |  |  |
| EUR	HUGO BOSS AG NPV (REGD) | 42 583.00 | 1 044 986.82 | 0.51 |
| EUR	LEG IMMOBILIEN AG NPV | 34 965.00 | 3 918 877.20 | 1.92 |
| EUR	SCOUT24 AG NPV | 38 304.00 | 2 633 400.00 | 1.29 |
| EUR	STROEER SE&CO KGAA NPV | 34 572.00 | 2 252 365.80 | 1.11 |
| Total Deutschland |  | 9 849 629.82 | 4.83 |
| Irland |  |  |  |
| EUR	KINGSPAN GROUP ORD EUR0.13(DUBLIN LISTING) | 66 249.00 | 3 680 131.95 | 1.81 |
| EUR	SMURFIT KAPPA GRP ORD EUR0.001 | 103 639.00 | 3 032 477.14 | 1.49 |
| Total Irland |  | 6 712 609.09 | 3.30 |
| Norwegen |  |  |  |
| NOK	AKER BP ASA NOK1 | 206 400.00 | 2 980 830.32 | 1.46 |
| Total Norwegen |  | 2 980 830.32 | 1.46 |
| Schweden |  |  |  |
| SEK	EMBRACER GROUP AB SER’B’NPV (POST SPLIT) | 263 889.00 | 2 880 322.86 | 1.41 |
| Total Schweden |  | 2 880 322.86 | 1.41 |
| Schweiz |  |  |  |
| CHF	MEDACTA GROUP SA CHF0.10 | 38 069.00 | 2 910 477.70 | 1.43 |
| CHF	SFS GROUP AG CHF0.1 | 48 424.00 | 3 928 714.85 | 1.93 |
| CHF	SIG COMBIBLOC GROU CHF0.1 | 174 000.00 | 2 614 962.95 | 1.28 |
| CHF	SOFTWAREONE HLD AG CHF0.01 | 167 834.00 | 3 337 410.51 | 1.64 |
| CHF	STADLER RAIL AG | 54 028.00 | 2 054 675.96 | 1.01 |
| CHF	TECAN GROUP AG CHF0.10(REGD) | 11 598.00 | 3 642 300.78 | 1.79 |
| Total Schweiz |  | 18 488 542.75 | 9.08 |
| Vereinigte Arabische Emirate |  |  |  |
| GBP	NETWORK INTL HLDGS ORD GBP0.1 (WI) | 406 582.00 | 2 099 470.43 | 1.03 |
| Total Vereinigte Arabische Emirate |  | 2 099 470.43 | 1.03 |
| Grossbritannien |  |  |  |
| GBP	AJ BELL PLC ORD GBP0.000125 (WI) | 615 493.00 | 2 719 209.46 | 1.34 |
| GBP	ASHTEAD GROUP ORD GBP0.10 | 58 469.00 | 1 555 072.98 | 0.76 |
| GBP	CODEMASTERS GROUP ORD GBP0.01 | 555 150.00 | 1 897 308.16 | 0.93 |
| GBP	QUILTER PLC ORD GBP0.07 | 1 934 589.00 | 2 784 459.42 | 1.37 |
| GBP	RIGHTMOVE ORD GBP0.001 | 460 610.00 | 3 001 993.41 | 1.47 |
| GBP	SSP GROUP PLC ORD GBP0.01085 | 185 549.00 | 575 367.37 | 0.28 |
| GBP	TRAINLINE PLC ORD GBP0.01 | 557 921.00 | 3 023 561.57 | 1.49 |
| Total Grossbritannien |  | 15 556 972.37 | 7.64 |
| Total Namensaktien |  | 67 429 914.26 | 33.10 |
| Investment Fonds, closed end |  |  |  |
| Grossbritannien |  |  |  |
| GBP	SYNCONA LTD-GBP-DIST | 1 049 438.00 | 2 379 410.44 | 1.17 |
| Total Grossbritannien |  | 2 379 410.44 | 1.17 |
| Total Investment Fonds, closed end |  | 2 379 410.44 | 1.17 |
| Total Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden |  | 200 356 821.22 | 98.34 |
| Total des Wertpapierbestandes |  | 200 356 821.22 | 98.34 |
| Devisenterminkontrakte |  |  |  |
| Devisenterminkontrakte (Kauf/Verkauf) |  |  |  |

| USD | 5 261 900.00 | EUR | 4 867 127.30 | 23.6.2020 | -138 625.90 | -0.07 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| USD | 73 200.00 | EUR | 66 861.13 | 23.6.2020 | -1 081.41 | 0.00 |
| USD | 185 500.00 | EUR | 168 633.60 | 23.6.2020 | -1 937.73 | 0.00 |
| USD | 76 100.00 | EUR | 69 799.29 | 23.6.2020 | -1 413.54 | 0.00 |
| USD | 138 400.00 | EUR | 125 749.13 | 23.6.2020 | -1 378.73 | 0.00 |
| EUR | 27 387.14 | USD | 30 400.00 | 23.6.2020 | 68.79 | 0.00 |
| Total Devisenterminkontrakte (Kauf/Verkauf) | -144 368.52 | -0.07 |
|  |  |  |
| Bankguthaben, Sicht- und Fristgelder und andere liquide Mittel | 4 213 299.41 | 2.07 |
| Andere Aktiva und Passiva | -678 453.62 | -0.34 |
| Total des Nettovermögens | 203 747 298.49 | 100.00 |

UBS (Lux) Equity SICAV – Small Caps Europe (EUR) Jahresbericht und geprüfter Jahresabschluss per 31. Mai 2020