#### Note 2 - Principal accounting policies
The financial statements of the SICAV are prepared in accordance with Luxembourg regulations relating to Undertakings for Collective Investment. Some small discrepancies might appear in some totals or sub-totals in the financial statements due to rounding rules.
The net asset values used for the purpose of the financial statements are dated December 31, 2020. The net asset value of each sub-fund has been calculated on January 4, 2021 on the basis of the last known prices at the time of the valuation.
-  Valuation of each sub-fund’s portfolioThe valuation of any security admitted for trading to an official listing or any other normally operating regulated market which is recognised and open to the public is based on the last price known in Luxembourg on the valuation date or, if this stock is traded on several markets, on the last known price on the principal market on which it is traded. If the last known price is not representative, the valuation shall be based on the probable realisation value as estimated by the Board of Directors with prudence and good faith. Securities which are neither quoted nor traded on a stock market or any other normally operating regulated market which is recognised and open to the public shall be valued on the basis of the probable realisation value as estimated with due prudence and good faith. All other assets shall be valued by the directors on the basis of the probable realisation value which must be estimated in good faith and according to generally accepted principles and procedures.
-  Net realised profits or losses on sales of investmentsThe realised profits or losses realised on sales of investments from each sub-fund are calculated based on the average cost of the investments sold.
-  Foreign currency translationThe values expressed in a currency other than the reference currency of each sub-fund are translated into that currency at the exchange rate prevailing at closing date.

Translation (ENDE, 2020-12-31):
### Erläuterung 2 - Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze
Die Finanzberichte der SICAV sind gemäß der in Luxemburg geltenden Vorschriften für Kapitalanlagefonds erstellt. Aufgrund von Rundungsregeln können bei einigen Summen oder Zwischensummen im Jahresabschluss einige kleine Abweichungen auftreten.
Die für den Jahresabschluss verwendeten Nettoinventarwerte beziehen sich auf den 31. Dezember 2020. Der Nettoinventarwert jedes Teilfonds wurde zum 4. Januar 2021, basierend auf den zuletzt bekannten Preisen zum Bewertungszeitpunkt berechnet.
-  Bewertung des Wertpapierportfolios der einzelnen TeilfondsDie Bewertung von Wertpapieren, die amtlich notiert sind oder an einem anderen geregelten Markt, der ordnungsgemäß funktioniert, anerkannt und öffentlich zugänglich ist, gehandelt werden, basiert auf dem letzten in Luxemburg bekannten Kurs am Bewertungstag oder, falls das gleiche Wertpapier an verschiedenen Märkten notiert ist, auf dem letzten am Hauptmarkt dieses Wertes bekannten Kurs. Wenn der letzte bekannte Kurs nicht repräsentativ ist, basiert die Bewertung auf dem wahrscheinlichen Marktwert, den der Verwaltungsrat angemessen und in gutem Glauben festlegt. Der Wert von Wertpapieren, die nicht an der Börse oder einem anderen geregelten Markt, der ordnungsgemäß funktioniert, anerkannt und öffentlich zugänglich ist, notiert sind oder gehandelt werden, wird auf der Grundlage des wahrscheinlichen Marktwertes angemessen und in gutem Glauben festgelegt. Alle weiteren Guthaben werden durch die Vermögensverwalter auf der Grundlage des wahrscheinlichen Marktwertes festgelegt, der in gutem Glauben und gemäß allgemein zulässigen Prinzipien und Verfahren festgelegt wird.
-  Realisierte Nettogewinne oder Verluste aus WertpapierverkäufenDie aus Wertpapierverkäufen der einzelnen Klassen erzielten Gewinne oder Verluste werden auf der Grundlage der durchschnittlichen Kosten der verkauften Wertpapiere berechnet.
-  Umrechnung ausländischer WährungenDie Bewertung der Wertpapiere des Portfolios, die auf andere Währungen als die Referenzwährung des Teilfonds lautet, wird zu den bei Abschluss geltenden Umrechnungskursen in diese Währung umgerechnet.