In carrying out its functions, the Depositary acts independently, honestly, fairly, professionally, and in the interests of the Fund and its investors. This obligation is mainly reflected in the duty to perform and organise the activities as Depositary in such a way that potential conflicts of interest are largely minimised.
The duties of the Management Company and the Depositary may not be performed by one and the same company.
The Depositary may not perform any activities in relation to the Fund or the Management Company acting for the Fund that would be likely to cause conflicts of interest between the Fund, the investors in the Fund, its Management Company and the agents of the Depositary and itself. This does not apply if a functional and hierarchical separation of the execution of its duties as Depositary from its potentially conflicting duties has been made and the potential conflicts of interest are properly identified, managed, monitored and disclosed to the investors in the Fund.
The Depositary must not reuse the assets which form part of the Fund's assets.
The Depositary is entitled to transfer the safekeeping of the Fund's financial instruments that can be held in custody to a third party ("sub-custodian") subject to compliance with the applicable legal rules. The sub- custodian may for its part assign its assigned duties subject to the same conditions.
The Depositary may delegate the following depositary duties to another company:
The assets held on behalf of the Fund may be held in safekeeping by the sub-custodians shown under the following link:
https://www.hauck-aufhaeuser.com/fileadmin/Impressum/List_of_Sub-Custodians_HauckAufhaeuser.pdf None of the sub-custodians included in the list is an affiliated company of the Depositary.
The Management Company has not been notified by the Depositary of any conflicts of interest in connection with the sub-custody.
Potential conflicts of interest may occur if the Depositary delegates individual custodian tasks or the sub- custodian role to another outsourcing company. If the further outsourcing company is an associated company which is linked to the Company or the Depositary (e.g. parent company), this could produce potential conflicts of interest in the interplay between this outsourcing company and the Management Company or Depositary (e.g. the Management Company or the Depositary could give preference to one of its associated companies when awarding custodian tasks or when choosing the sub-custodian in preference to equivalent other providers). Should such a conflict of interest or any other conflict of interest in connection with the sub-custody be identified in the future, the Depositary will disclose the detailed circumstances and measures taken to prevent or minimise the conflict of interest in the document available under the aforementioned link. Likewise, conflicts of interest may arise if the Depositary performs administrative tasks in accordance with Annex II, second indent of the Act of 17 December 2010, e.g. tasks of the Registrar and Transfer Agent. In order to manage these potential conflicts of interest, the area of responsibility is separated by division from the depositary function.
The Management Company and the Depositary have appropriate and effective measures in place (e.g. procedural instructions and organisational measures) to ensure that potential conflicts of interest are largely minimised. If conflicts of interest cannot be prevented, the Management Company and the Depositary will identify, manage, monitor and disclose such conflicts in order to prevent damage to investor interests. Compliance with these measures is monitored by an independent compliance function.
The Management Company has received the above information on conflicts of interest in connection with sub- custody from the Depositary. The Management Company has checked the credibility of the information. It is however reliant upon the Depositary providing the information, and it cannot check the details of its accuracy and completeness. The list of sub-custodians above is subject to change at any time.
The Depositary is responsible for the proper safekeeping of the assets to be held in custody by it or by the sub- custodians appointed by it. In the event of the loss of an asset held in custody, the Depositary shall immediately return an asset of the same type to the Fund or the Management Company or refund an equivalent amount. The Depositary shall not be liable if the loss is due to external events beyond the reasonable control of the Depositary, the consequences of which could not have been avoided despite all reasonable efforts. The Depositary shall also be liable under the laws of the Grand Duchy of Luxembourg to the Fund and the investors for any other loss suffered as a result of its negligent or intentional failure to comply with its legal obligations applicable to the depositary function.
Current information regarding the specific tasks of the Depositary, possible conflicts of interest between the parties, and the list of sub-custodians can be obtained from the Management Company on request.

Translation (ENDE, 2022-03-01):
Die Verwahrstelle handelt bei der Wahrnehmung ihrer Aufgaben unabhängig, ehrlich, redlich und professionell und im Interesse des Fonds und seiner Anleger. Diese Verpflichtung schlägt sich insbesondere in der Pflicht nieder, die Tätigkeiten als Verwahrstelle so auszuführen und zu organisieren, dass potenzielle Interessenkonflikte weitgehend minimiert werden.
Die Aufgaben der Verwaltungsgesellschaft und der Verwahrstelle dürfen nicht von ein und derselben Gesellschaft wahrgenommen werden.
Die Verwahrstelle darf keine Tätigkeiten in Bezug auf den Fonds oder die für den Fonds tätige Verwaltungsgesellschaft wahrnehmen, die geeignet wären, Interessenkonflikte zwischen dem Fonds, den Anlegern des Fonds, seiner Verwaltungsgesellschaft sowie den Beauftragten der Verwahrstelle und ihr selbst zu verursachen. Dies gilt nicht, wenn eine funktionale und hierarchische Trennung der Ausführung ihrer Aufgaben als Verwahrstelle von ihren potenziell dazu in Konflikt stehenden Aufgaben vorgenommen wurde
und die potenziellen Interessenkonflikte ordnungsgemäß ermittelt, gesteuert, beobachtet und den Anlegern des Fonds gegenüber offengelegt werden.
Die Verwahrstelle darf die zum Fondsvermögen gehörenden Vermögensgegenstände nicht wiederverwenden. Die Verwahrstelle ist berechtigt, die Verwahrung von verwahrfähigen Finanzinstrumenten unter Einhaltung der anwendbaren gesetzlichen Vorschriften auf einen Dritten („Unterverwahrer“) zu übertragen. Der Unterverwahrer darf seinerseits die ihm übertragenen Aufgaben unter den gleichen Bedingungen übertragen. Die Verwahrstelle hat die folgenden Verwahraufgaben auf ein anderes Unternehmen übertragen:
Die Verwahrung der für Rechnung des Fonds gehaltenen Vermögensgegenstände kann durch die unter folgendem Link ersichtlichen Unterverwahrer erfolgen:
https://www.hauck-aufhaeuser.com/fileadmin/Impressum/List_of_Sub-Custodians_HauckAufhaeuser.pdf Bei keinem der in der Liste aufgeführten Unterverwahrer handelt es sich um ein mit der Verwahrstelle konzernmäßig verbundenes Unternehmen.
Der Verwaltungsgesellschaft wurden von der Verwahrstelle keine Interessenkonflikte im Zusammenhang mit der Unterverwahrung bekanntgegeben.
Potenzielle Interessenkonflikte können sich ergeben, wenn die Verwahrstelle einzelne Verwahraufgaben bzw. die Unterverwahrung an ein weiteres Auslagerungsunternehmen überträgt. Sollte es sich bei diesem weiteren Auslagerungsunternehmen um ein mit der Gesellschaft oder der Verwahrstelle verbundenes Unternehmen (z.B. Konzernmutter) handeln, so könnten sich hieraus im Zusammenspiel zwischen diesem Auslagerungsunternehmen und der Verwaltungsgesellschaft bzw. der Verwahrstelle potenzielle Interessenkonflikte ergeben (z.B. könnte die Verwaltungsgesellschaft bzw. die Verwahrstelle ein mit ihr verbundenes Unternehmen bei der Vergabe von Verwahraufgaben oder bei der Wahl des Unterverwahrers gegenüber gleichwertigen anderen Anbietern bevorzugt werden). Sollte ein solcher oder anderer Interessenkonflikt im Zusammenhang mit der Unterverwahrung zukünftig identifiziert werden, wird die Verwahrstelle die näheren Umstände und ergriffenen Maßnahmen zur Verhinderung bzw. Minimierung des Interessenkonflikts in dem unter dem vorgenannten Link abrufbaren Dokument offenlegen. Ebenso können Interessenkonflikte entstehen, wenn die Verwahrstelle administrative Aufgaben nach Anhang II, 2. Spiegelstrich des Gesetzes vom 17. Dezember 2010 wahrnimmt, z.B. Aufgaben der Register- und Transferstelle. Um diese potenziellen Interessenkonflikte zu steuern, ist der jeweilige Aufgabenbereich divisional von der Verwahrstellenfunktion getrennt.
Die Verwaltungsgesellschaft und die Verwahrstelle verfügen über angemessene und wirksame Maßnahmen (z.B. Verfahrensanweisungen und organisatorische Maßnahmen), um zu gewährleisten, dass potenzielle Interessenkonflikte weitgehend minimiert werden. Können Interessenkonflikte nicht verhindert werden, werden die Verwaltungsgesellschaft und die Verwahrstelle diese Konflikte identifizieren, steuern, beobachten und offenlegen, um eine Schädigung der Anlegerinteressen auszuschließen. Die Einhaltung dieser Maßnahmen wird von einer unabhängigen Compliance Funktion überwacht.
Die oben genannten Informationen zu den Interessenkonflikten im Zusammenhang mit der Unterverwahrung hat die Verwaltungsgesellschaft von der Verwahrstelle mitgeteilt bekommen. Die Verwaltungsgesellschaft hat die Informationen auf Plausibilität geprüft. Sie ist jedoch auf Zulieferung der Information durch die Verwahrstelle angewiesen und kann die Richtigkeit und Vollständigkeit im Einzelnen nicht überprüfen. Die Liste oben aufgeführter Unterverwahrer kann sich jederzeit ändern.
Die Verwahrstelle ist für die ordnungsgemäße Verwahrung der zu verwahrenden Vermögensgegenstände, die von ihr oder den von ihr beauftragten Unterverwahrern verwahrt werden, verantwortlich. Im Falle des Verlustes eines verwahrten Vermögenswerts hat die Verwahrstelle dem Fonds oder der Verwaltungsgesellschaft unverzüglich ein Vermögenswert gleicher Art zurückzugeben oder einen entsprechenden Betrag zu erstatten. Die Verwahrstelle haftet nicht, wenn der Verlust auf äußere Ereignisse zurückzuführen ist, die von der Verwahrstelle nach vernünftigem Ermessen nicht kontrolliert werden können und deren Konsequenzen trotz aller angemessenen Anstrengungen nicht hätten vermieden werden können. Die Verwahrstelle haftet ferner nach dem Recht des Großherzogtums Luxemburg gegenüber dem Fonds und den Anlegern für sämtliche sonstigen Verluste, die infolge einer fahrlässigen oder vorsätzlichen Nichterfüllung der in Bezug auf die Verwahrstellenfunktion anwendbaren gesetzlichen Verpflichtungen erlitten werden.
Aktuelle Informationen bezüglich der spezifischen Aufgaben der Verwahrstelle, der möglichen Interessenkonflikte zwischen den Parteien und die Liste der Unterverwahrer sind bei der Verwaltungsgesellschaft auf Antrag erhältlich.