Each Sub-Fund may employ techniques and instruments relating to Transferable Securities and Money Market Instruments, for efficient portfolio management and for hedging purposes, in compliance with applicable laws and regulations, including CSSF’s Circular 08/356 relating to the rules applicable to undertakings for collective investment when they employ certain techniques and instruments relating to transferable securities and money market instruments, amended from time to time (the “CSSF Circular 08/356”), CSSF’s Circular 14/592 relating to ESMA Guidelines on ETFs and other UCITS issues, as amended from time to time (the “CSSF Circular 14/592”), and Regulation (EU) 2015/2365 of the European Parliament and of the Council of 25 November 2015 on transparency of securities financing transactions and of reuse and amending Regulation (EU) No 648/2012, as amended from time to time (“SFTR”), as permitted by the relevant Sub-Fund’s Supplement.
The Company defines efficient portfolio management as transactions which must have one of the following three aims: the reduction of risk, the reduction of cost, and the generation of additional capital or income for the Company with an acceptably low level of risk.
When these operations concern the use of financial derivative instruments (including OTC derivative transactions), the conditions and limits shall conform to the provisions laid down in this section and section “Investment Restrictions”.
Under no circumstances shall these operations cause a Sub-Fund to diverge from its investment objectives as laid down under section “Investment Objectives and Policies” and in the relevant Supplement or add substantial supplementary risks.

Translation (ENDE, 2021-12-31):
Jeder Teilfonds darf gemäß den Bedingungen und innerhalb der im vorliegenden Verkaufsprospekt festgelegten Grenzen für die effiziente Portfolioverwaltung und für Absicherungszwecke Techniken und Instrumente für Wertpapiere und Geldmarktinstrumente verwenden, in Übereinstimmung mit den geltenden Gesetzen und Vorschriften einschließlich des Rundschreibens 08/356 der CSSF über die Vorschriften für Organismen für gemeinsame Anlagen, wenn sie bestimmte Techniken und Instrumente in Bezug auf übertragbare Wertpapiere und Geldmarktinstrumente anwenden, in der von Zeit zu Zeit geänderten Fassung (das „CSSF-Rundschreiben 08/356“), des Rundschreibens 14/592 der CSSF über die ESMA-Leitlinien für ETF und andere OGAW-Emissionen in der von Zeit zu Zeit geänderten Fassung (das CSSF- Rundschreiben 14/592“) sowie der Verordnung (EU) 2015/2365 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 25. November 2015 zur Transparenz von Wertpapierfinanzierungsgeschäften und der Wiederverwendung sowie zur Änderung der Verordnung in der von Zeit zu Zeit geänderten Fassung (EU) Nr. 648/2012 („SFTR“), wie dies gemäß dem Anhang des jeweiligen Teilfonds zulässig ist.
Die Gesellschaft definiert effizientes Portfoliomanagement als Transaktionen, die einen der drei folgenden Zwecke verfolgen müssen: Reduzierung des Risikos, Reduzierung der Kosten oder Generierung zusätzlichen Kapitals oder Ertrags mit einem zumutbar niedrigen Risiko.
Beziehen sich diese Transaktionen auf die Verwendung von Finanzderivaten (einschließlich Geschäfte mit OTC-Derivaten), so müssen die Bedingungen und Grenzen mit den Bestimmungen dieses und des Abschnitts „Anlagebeschränkungen“ in Einklang stehen.
Unter keinen Umständen darf ein Teilfonds bei diesen Transaktionen von seinen Anlagezielen abweichen, die unter „Anlageziele und Anlagepolitik“ und im jeweiligen Anhang angegeben sind, oder erhebliche zusätzliche Risiken eingehen.
Bitte beachten Sie den Abschnitt „Risikofaktoren“ im Verkaufsprospekt, der weitere Einzelheiten über mit solchen Transaktionen verbundene Risiken enthält.
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