#  ​OPERATING AND MANAGEMENT ARRANGEMENTS
-  ​General features



##  Features of the units:

## ISIN code: FR0010754176

## Nature of the right attached to the category of units: each unitholder is entitled to joint-ownership of the Fund’s assets, proportional to the number of units held.
Registration or other arrangements for maintaining unitholder records: The Depositary is responsible for liability accounting. Units can be cleared through Euroclear France, Clearstream Banking S.A. and Euroclear Bank.
Voting rights: no voting rights are attached to the units: decisions are made by the Management Company. Note: investors will be notified of changes to the Fund’s operating arrangements either individually, through the press or by any other means in accordance with current regulations.

## Form of units: bearer units.

## Decimalisation (fractioning), if any: subscriptions and redemptions are made in whole units.

##  Admission of the units to the Euronext Paris NextTrack market:
Under Article D.214-22-1 of the French Monetary and Financial Code (the “CMF”), shares or units of collective investment undertakings may be listed for trading, provided that these entities have set up a mechanism to ensure that the listed market price of the shares or units does not diverge significantly from their net asset value. The following operating rules developed by Euronext Paris SA apply accordingly to the listing of the Fund’s units:
reservation thresholds are set by applying a percentage margin of 1.5% either side of the Fund’s Indicative Net Asset Value or “iNAV” (see “Indicative Net Asset Value” section), as published by Euronext Paris SA and updated during each trading session on an estimate basis according to variation in the FTSE MTS Eurozone Government Broad IG 5-7Y Index;

## trading of the Fund's units on the Euronext Paris NextTrack market will be suspended in the following cases:

## suspension or halt of the listing or calculation of the FTSE MTS Eurozone Government Broad IG 5-7Y Index by the index provider;

## suspension of the market(s) on which the securities comprising the FTSE MTS Eurozone Government Broad IG 5-7Y Index are listed;

## if the listed price of the FTSE MTS Eurozone Government Broad IG 5-7Y Index is unavailable to NYSE Euronext;

## if Euronext Paris cannot obtain the Fund’s NAV for the day and/or publish the "iNAV"; violation of applicable Euronext Paris rules by a market-maker;

## failure of Euronext Paris's IT or electronic systems in particular;

## if stock market disturbances or difficulties render normal market-making impossible;

## any other event that prevents the calculation of the Fund's iNAV or the trading of Fund units.
Market-makers likewise ensure that the market price of the Fund units does not diverge by more than 1.5% on either side of the Fund’s Indicative Net Asset Value, in order to comply with the reservation thresholds set by Euronext Paris SA (see "Indicative Net Asset Value" section).

## End date of financial year: Last trading day in June of each year.

## End date of first financial year: Last trading day of June 2010.

##  Tax treatment:

## The Fund is eligible for life insurance policies. The Fund may provide a support vehicle for life insurance policies denominated in units of account.
The UCITS, by its nature, is not subject to taxation. However, unitholders may be taxed on any income distributed by the Fund or when they sell Fund units. The tax treatment applicable to amounts distributed by the Fund or unrealised or realised capital gains or losses will depend on the individual unitholder's tax situation, residence for tax purposes and/or the investment jurisdiction of the Fund. If an investor is uncertain of his or her tax position, the investor should consult a financial advisor or a professional investment consultant to determine the tax rules applicable to his or her particular situation before any investment. Some income distributed by the UCITS to unitholders residing outside France may be subject to withholding tax in France.

## US tax considerations

## The U.S. Foreign Account Tax Compliance Act ("FATCA") aims to combat tax evasion by U.S. persons holding accounts abroad.
According to the U.S. Internal Revenue Code, the term “U.S. Person” means an individual who is a U.S. citizen or resident, a partnership or corporation organised in the United States or under the laws of the United States or any State thereof, a trust if (i) a court within the United States has authority under applicable law to hand down orders or judgments concerning substantially all issues regarding the administration of the trust, and (ii) one or more U.S. persons have authority to control all substantial decisions of the trust, or an estate of a decedent who was a citizen or resident of the United States.
Under FATCA, any Foreign Financial Institution ("FFI") (bank, management company, undertaking for collective investment, etc.) is specifically required to disclose the assets and income received by U.S. persons and, if the required information has not been disclosed, to withhold 30% tax on (i) certain U.S. source income (including, among other types of income, dividends and interest), (ii) gross proceeds from the sale or disposal of U.S. source assets, and (iii) non-U.S. source income that qualify as U.S. source income ("Foreign Passthru Payments").
The Inter-Governmental Agreement ("IGA") signed by France and the United States of America, provides for the automatic exchange of information between the French and U.S. tax authorities and thereby in certain cases removes the requirement for French FFIs deemed compliant with FATCA to withhold the 30% tax.

## The Fund has decided to comply with the FATCA requirements under the French IGA applicable to "reporting financial institutions" and was registered as such with the U.S. tax administration.

## As a result, by investing or keeping their investments in the Fund, investors are informed and acknowledge that:
- The Management Company and the Fund are “French reporting financial institutions” and, accordingly, are registered with the US tax administration. As a first step, the Management Company has been registered as a “Sponsoring entity” and will act on behalf of the Fund which will thus be sponsored for the purposes of FATCA;
- to be in compliance with these tax provisions, the Fund's FATCA status requires obtaining from investors, for the entire period during which assets are held in the Fund, additional personal information regarding their FATCA status. All investors are required to self-certify their FATCA status prior to making any investments in the Fund (with their financial intermediary, the management company, any delegated entity or the distributor), by filling out a W8, W9 or equivalent form in effect, and for the FFIs, by providing their GIIN. In the event of change of circumstances that impact their reported FATCA status, investors must immediately inform their financial intermediary, the Fund, the delegated entity or the distributor of such change in writing by filling out an updated form;
- under its reporting obligations, the Management Company and/or the Fund shall be required to report certain confidential information (including, among other things, the investor's name, address, tax identification number and, in some cases, certain information regarding the investment in the Fund), the self-certification, the GIIN or any other document received from (or concerning) the investors, and shall automatically exchange information with the French tax authorities or any other competent authority, in order to comply with FATCA, the IGA or any other applicable laws or regulations;
- investors who fail to document their FATCA status properly or who refuse to report their FATCA status or the required information within the prescribed deadline may be regarded as recalcitrant and be reported to the competent tax or government authorities by their financial intermediary, the Management Company and/or the Fund;
- to avoid the potential impact of the Foreign Passthru Payment mechanism which may become applicable from 1 January 2017, the Fund, the Management Company or its delegated entity reserve the right to prohibit any subscription to the Fund, as from that date, by any Non-Participating Financial Institution (a financial institution non-compliant with FATCA), particularly if such request is in the general interest of the Fund's investors. Despite all best efforts to comply with the obligations under FATCA and to avoid any withholding tax, no guarantee may be given as to the non-application of such tax or the consequences of an investment in this Fund by a financial institution non-compliant with FATCA. Should the Fund become subject to withholding tax, the Fund's results may be affected thereby. The amount of withholding tax could therefore be withheld or deducted from any redemption or payment to be made to investors who refuse to provide the Fund with the information requested or who are not compliant with FATCA.

The provisions herein are not a complete analysis of all the tax rules and considerations or tax-related advice and shall not be considered as a complete list of all the potential tax-related risks inherent in subscribing or holding of Fund units or shares. All investors should consult their usual advisors regarding the tax aspects and potential consequences of subscribing, holding or redeeming units or shares by virtue of the laws applicable to such investors and, in particular, by virtue of the rules of disclosure or withholding under FATCA concerning investors in the Fund.
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Translation (ENDE, 2018-02-02):
#  ​FUNKTIONSWEISE UND VERWALTUNG
-  ​Allgemeine Merkmale



##  Merkmale der Anteile:

## ISIN-Code: FR0010754176

## Art des mit der Anteilskategorie verbundenen Rechts: Jeder Anteilinhaber ist anteilig gemäß der Anzahl der von ihm gehaltenen Anteile Miteigentümer des Vermögens des Investmentfonds.

## Eintragung in ein Register oder Angabe der Modalitäten des Liability Managements: Das Liability Management erfolgt durch die Depotbank. Die Anteile werden bei Euroclear France, Clearstream Banking

## S.A. und Euroclear Bank hinterlegt.
Stimmrechte: die Anteile sind nicht mit Stimmrechten verbunden, da alle Entscheidungen von der Verwaltungsgesellschaft getroffen werden. Wir erinnern Sie daran, dass die Anteilinhaber entweder persönlich oder über die Presse oder auf anderem Weg gemäß den gültigen Vorschriften über Änderungen der Funktionsweise des Fonds informiert werden.

## Form der Anteile: Inhaberanteile.

## Eventuell vorgesehene Dezimalisierung (Bruchteile): Es sind nur Zeichnungen und Rücknahmen ganzer Anteile möglich.

##  Zulassung der Anteile zur NextTrack de Euronext Paris:
Unter Bezugnahme auf Artikel D.214-22-1 des Code Monétaire et Financier (französisches Währungs- und Finanzgesetzbuch, CMF), demzufolge Aktien oder Anteile an Organismen für die gemeinsame Anlage in Wertpapieren unter der Voraussetzung zur Notierung zugelassen werden können, dass diese Organismen Vorkehrungen getroffen haben, um sicherzustellen, dass der Börsenkurs der Aktien bzw. Anteile nicht wesentlich von ihrem Nettoinventarwert abweicht, gelten für die Notierung der Anteile des Fonds folgende von Euronext Paris SA festgelegte Regeln:
Für die Reservierung werden Schwellenwerte festgelegt, für die eine Abweichung von 1,5% nach oben oder unten vom durch Euronext Paris SA veröffentlichten und im Laufe der Sitzung zu Informationszwecken in Abhängigkeit von der Entwicklung des FTSE MTS Eurozone Government Broad IG 5-7Y-Index aktualisierten indikativen Nettoinventarwerts (iNAV) des Fonds zugrunde gelegt wird (siehe Abschnitt „Indikativer Nettoinventarwert“);

## Der Handel mit den Fondsanteilen am Markt NextTrack von Euronext Paris wird in folgenden Fällen ausgesetzt:

## Einstellung der Notierung oder Berechnung des FTSE MTS Eurozone Government Broad IG 5-7Y-Index vom Indexprovider;

## Aussetzung des Marktes bzw. der Märkte, an dem bzw. denen die im FTSE MTS Eurozone Government Broad IG 5-7Y-Index enthaltenen Werte notiert sind;

## Nichtverfügbarkeit des Kurses des Index FTSE MTS Eurozone Government Broad IG 5-7Y für NYSE Euronext;

## Unmöglichkeit für Euronext Paris, den täglichen Nettoinventarwert des Fonds festzustellen bzw. den iNAV zu veröffentlichen;

## Verstoß eines Market Makers gegen die einschlägigen Regeln der Euronext Paris;

## Systemausfall insbesondere der elektronischen oder IT-Systeme der Euronext Paris;

## Störung des Börsenmarktes oder Probleme an diesem, die die normale Marktführung verhindern;

## alle sonstigen Ereignisse, die die Berechnung des iNAV des Fonds oder den Handel mit den Fondsanteilen verhindern.
Darüber hinaus müssen die Market-Maker sicherstellen, dass der Börsenkurs der Fondsanteile nicht um mehr als 1,5% nach oben bzw. unten vom indikativen Nettoinventarwert des Fonds abweicht, um die von Euronext Paris SA festgelegten Schwellenwerte für die Reservierung einzuhalten (siehe Abschnitt „Indikativer

## Nettoinventarwert“).

## Bilanzstichtag: letzter Börsentag im Juni jedes Jahres.

## Bilanzstichtag des ersten Geschäftsjahres: letzter Börsentag im Juni 2010.

##  Besteuerung :

## Der Fonds ist für Lebensversicherungsverträge zugelassen. Der Fonds kann daher als Grundlage für einen auf Rechnungseinheiten lautenden Lebensversicherungsvertrag dienen.
Der OGAW als solcher wird nicht besteuert. Die Anteilinhaber müssen jedoch möglicherweise Steuern entrichten, wenn der OGAW Erträge an sie ausschüttet oder wenn sie ihre Anteile veräußern. Die Besteuerung der vom OGAW ausgeschütteten Summen bzw. der latenten oder vom OGAW erzielten Wertsteigerungen bzw.
-verluste hängt von den Steuerbestimmungen ab, die für die persönliche Situation eines Anlegers gelten, sowie von seinem Steuerwohnsitz und/oder dem Rechtsraum, in dem die Anlage in den OGAW erfolgt. Anleger, die sich ihrer steuerlichen Situation nicht sicher sind, sollten sich vor ihrer Anlage an einen Steuerberater oder einen Fachmann wenden, um die auf ihre persönliche Situation anwendbare Besteuerung zu bestimmen. Bestimmte vom OGAW an Anleger mit Steuerwohnsitz außerhalb Frankreichs ausgeschüttete Erträge können im entsprechenden Land einer Quellensteuer unterliegen.

## US-Steuererwägungen

## Das amerikanische FATCA-Gesetz (U.S. Foreign Account Tax Compliance Act) hat das Ziel, die Bekämpfung der Steuerhinterziehung durch steuerpflichtige „US-Personen“ mit Konten im Ausland zu stärken.
Der Begriff steuerpflichtige „US-Person“ gemäß dem amerikanischen Internal Revenue Code bezeichnet eine natürliche Person, die ein Staatsbürger der USA oder in den USA ansässig ist, eine in den USA oder gemäß dem amerikanischen Bundesrecht oder dem Recht eines US-Bundesstaats gegründete Personengesellschaft oder Gesellschaft, ein Trust, wenn (i) ein Gericht in den USA rechtmäßig ermächtigt ist, Anordnungen oder Urteile in Bezug auf im Wesentlichen sämtliche Angelegenheiten bezüglich der Verwaltung des Trusts zu erlassen und wenn (ii) eine oder mehrere US-Personen alle wesentlichen Entscheidungen des Trusts oder in Bezug auf den Nachlass eines Verstorbenen beherrschen, der ein Staatsbürger der USA oder in den USA ansässig war.
Im Rahmen des FATCA ist jedes nichtamerikanische Finanzinstitut („FFI“) (Bank, Verwaltungsgesellschaft, Organismus für gemeinsame Anlagen etc.) insbesondere Pflichten zur Meldung der Guthaben und Erträge der steuerpflichtigen US-Personen unterworfen und verpflichtet, wenn erforderliche Angaben nicht gemacht werden, eine Quellensteuer in Höhe von 30 Prozent von (i) bestimmten Erträgen aus amerikanischer Quelle (einschließlich neben anderen Ertragsarten von Dividenden und Zinsen), (ii) vom Bruttoverkaufs- oder veräußerungserlös von Guthaben aus US-Quellen und (iii) von Erträgen aus Nicht-US-Quellen abzuziehen, die im Rahmen des „Foreign Passthru Payments“-Regimes als Erträge aus US-Quelle behandelt werden.
Das zwischenstaatliche Abkommen („IGA“) zwischen Frankreich und den USA sieht einen automatischen Informationsaustausch zwischen den französischen und amerikanischen Steuerbehörden vor, so dass die FATCA-konformen französischen FFI in bestimmten Fällen die Quellensteuer von 30% nicht erheben müssen.

## Der  Fonds  hat  beschlossen,  die  im  französischen  IGA  vorgesehenen  FATCA-Verpflichtungen  für

## „Meldefinanzinstitute“ einzuhalten und wurde bei der amerikanischen Steuerverwaltung entsprechend eingetragen.

## Daher werden die Anleger darauf hingewiesen und sie erklären sich mit ihrer Anlage in den Fonds oder mit dem Beibehalten ihrer Anlage im Fonds mit Folgendem einverstanden:
- Die Verwaltungsgesellschaft und der Fonds haben den Status von „französischen Meldefinanzinstituten“ und wurden bei der amerikanischen Steuerverwaltung eingetragen. Die Verwaltungsgesellschaft wurde zunächst als „Sponsoring Entity“ eingetragen und handelt für den Fonds, der somit für die Zwecke des FATCA gesponsert wird;
- Zur Einhaltung dieser Steuerbestimmungen schreibt der FATCA-Status des Fonds vor, dass dieser während der gesamten Haltefrist der Anlagen im Fonds zusätzliche Identifikationsangaben von den Anlegern in Bezug auf ihren FATCA-Status einholt. Alle Anleger sind verpflichtet, ihren FATCA-Status vor jeder Anlage in den Fonds zu bestätigen (gegenüber ihrem Finanzvermittler, der Verwaltungsgesellschaft, allen Beauftragten oder Vertriebsstellen), insbesondere mithilfe der Formulare W8, W9 oder entsprechender aktueller Formulare, und FFI sind verpflichtet, ihre GIIN-Nummer anzugeben. Falls sich die Umstände auf eine Weise ändern, die sich auf den deklarierten FATCA-Status auswirkt, müssen die Anleger ihren Finanzvermittler, den Fonds, ihren Beauftragten oder ihre Vertriebsstelle umgehend schriftlich mithilfe aktualisierter Formulare darüber informieren;
- Im Rahmen ihrer Meldepflichten sind die Verwaltungsgesellschaft und/oder der Fonds verpflichtet, bestimmte vertrauliche Informationen (einschließlich unter anderem des Namens, der Adresse, der Steuerkennnummer des Anlegers und in bestimmten Fällen bestimmter Angaben zur Anlage in den Fonds), ihre Bestätigung, die GIIN-Nummer oder alle sonstigen von den Anlegern erhaltenen Unterlagen (oder die sich auf diese beziehen) weiterzugeben, und sie tauschen diese Informationen automatisch mit den französischen Steuerbehörden und allen sonstigen zuständigen Behörden aus, um den FATCA, das IGA oder alle sonstigen maßgeblichen Rechtsvorschriften einzuhalten;
- Anleger, die ihren FATCA-Status nicht angemessen belegt haben oder die ihren FATCA-Status nicht innerhalb der erforderlichen Fristen melden oder die die erforderlichen Angaben nicht innerhalb der vorgeschriebenen Fristen machen, können als „zögerlich“ eingestuft und von ihrem Finanzvermittler, von der Verwaltungsgesellschaft und/oder vom Fonds den zuständigen Steuer- oder Regierungsbehörden gemeldet werden;
- um die möglichen Auswirkungen des „Foreign Passthru Payment“-Mechanismus zu vermeiden, die ab dem 1. Januar 2017 greifen können, behalten sich der Fonds, die Verwaltungsgesellschaft oder ihr Beauftragter das Recht vor, ab diesem Datum jedem nicht teilnehmenden Finanzinstitut (d. h. jedem nicht FATCA-konformen Finanzinstitut) jegliche Zeichnung des Fonds zu untersagen, insbesondere wenn dies durch den Schutz des allgemeinen Interesses der Anleger des Fonds gerechtfertigt ist. Trotz sämtlicher Bemühungen zur Einhaltung der FATCA-Verpflichtungen und zur Vermeidung jeglicher Quellensteuer kann nicht garantiert werden, dass diese Steuer nicht erhoben wird, und die Folgen einer Anlage in den Fonds durch ein nicht FATCA-konformes Finanzinstitut können nicht garantiert werden. Falls der Fonds der Quellenbesteuerung unterworfen wird, können die Ergebnisse des Fonds davon beeinträchtigt werden. Der Betrag der Quellensteuer kann von jeder Rücknahme oder Zahlung an einen Anleger abgezogen werden, der dem Fonds die geforderten Angaben nicht macht oder der nicht FATCA-konform ist.

Die vorliegenden Bestimmungen stellen keine vollständige Analyse aller steuerlichen Regeln und Erwägungen und keinen steuerlichen Rat dar und sie dürfen nicht als vollständige Liste aller möglichen mit der Zeichnung oder dem Halten von Anteilen oder Aktien des Fonds verbundenen Steuerrisiken angesehen werden. Alle Anleger sollten ihre üblichen Berater zur Besteuerung und zu den möglichen Folgen der Zeichnung, des Haltens oder der Rücknahme von Anteilen oder Aktien nach dem eventuell für die Anleger geltenden Recht und insbesondere gemäß dem Melde- oder Quellenbesteuerungsregime im Rahmen des FATCA in Bezug auf ihre Anlagen in den Fonds konsultieren.
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