# ARTICLE 8 — NET ASSET VALUE
The net asset value of Units in a Sub-Fund, expressed in the base currency of that Stib-Fund, is calculated by the Management Company. The Management Company is authorised to delegate this fiinction to any other body, with the consent of the Depositary Bank. This calculation is done daily, or otherwise, as provided for each Sub-Ftind, and if this day is not a business day in Luxembourg or in a market which is the principal market for a significant part (defined as 50 per cent or more with reference to the investment mandate of the particular Sub-Ftind) of a Sub-Fund’s investments, on the immediately following business day which is not a bank holiday in Luxembourg or in a market affecting a Sub-Fund; this day is called the “Valuation Day”. The Bi:siness Days which are not Valuation days will be available at the beginning of each year in advance at the registered office of the Management Company and on the following website: www.dnb.no/1ti/en/funds.html .
For a Sub-Fund which has issued only one class of Units, the net asset value of a Unit is determined by dividing the net assets of the relevant Sub-Fund by the total number of Units in that Sub-Fund outstanding at that time.
For a Sub-Fiind which has issued the two classes of Units, the net asset value of one Unit for each class of Units will be determined by dividing the net assets of the Sub-Fund attributed to this class of Units by the total number of Units of that same class outstanding at that time.
From the date of creation of a Sub-Fund to the date of the payment of the first dividend, the percentage of the total net assets of the Sub-Fund to be attributed to each class of Units will be equal to the percentage of the total number of Units of each class.
As a consequence of each dividend payment to the "B" Units, the total of the net assets corresponding to the "B" Units will be reduced by an amount equivalent to the dividend payment (thus entailing a rediiction of the percentage of the total net assets of the Sub-Fund to be attributed to the "B" Units) and the total net assets corresponding to the "A" Units will remain the same (thus entailing an increase of the percentage of the total net assets of the Sub-Fund to be attributed to the "A" Units).
The Sub-Fund's assets include the securities in the portfolio, eventual time deposits and other liquid assets and coupons already cashed, interest and coupons that have fallen due and have not yet been cashed and interest accrued, and, if there are two classes of Units, the dividend regularisation account.

Translation (ENDE, 2014-11-10):
# ARTIKEL 8 – NETTOINVENTARWERT
Der Nettoinventarwert der Anteile eines Teilfonds, der in der Basiswährung dieses Teilfonds ausgedrückt wird, wird von der Verwaltungsgesellschaft ermittelt. Die Verwaltungsgesellschaft ist befugt, diese Funktion mit der Zustimmung der Depotbank einem anderen Organ zu übertragen. Die Berechnung erfolgt täglich oder entsprechend den Festlegungen für jeden Teilfonds. Falls dieser Tag in Luxemburg oder an einem Markt, der für einen maßgeblichen Teil (definiert als mindestens 50 % in Bezug auf den Anlageauftrag des jeweiligen Teilfonds) der Anlagen eines Teilfonds den Hauptmarkt darstellt, kein Geschäftstag ist, erfolgt die Berechnung am unmittelbar darauf folgenden Geschäftstag, der in Luxemburg oder an einem einen Teilfonds betreffenden Markt kein gesetzlicher Feiertag ist; dieser Tag wird als „Bewertungstag“ bezeichnet. Eine Übersicht über die Geschäftstage, die keine Bewertungstage sind, steht zu Beginn jedes Jahres im Voraus bei dem eingetragenen Sitz der Verwaltungsgesellschaft sowie auf folgender Website zur Verfügung: www.dnb.no/lu/en/funds.html.
Falls in einem Teilfonds nur eine Anteilsklasse ausgegeben wird, wird der Nettoinventarwert eines Anteils ermittelt, indem das Nettovermögen des betreffenden Teilfonds durch die Gesamtzahl der zu diesem Zeitpunkt im Umlauf befindlichen Anteile dieses Teilfonds geteilt wird.
Falls in einem Teilfonds zwei Anteilsklassen ausgegeben werden, wird der Nettoinventarwert eines Anteils einer jeden Anteilsklasse ermittelt, indem das Nettovermögen des Teilfonds, das auf diese Anteilsklasse entfällt, durch die Gesamtzahl der Anteile derselben Klasse, die zu diesem Zeitpunkt im Umlauf sind, geteilt wird.
Ab dem Tag der Auflegung eines Teilfonds bis zum Tag der ersten Dividendenzahlung entspricht der Prozentsatz des gesamten Nettovermögens des Teilfonds, das auf jede Anteilsklasse entfällt, dem Prozentsatz der Gesamtzahl der Anteile jeder Klasse.
Daraus ergibt sich, dass durch jede Dividendenzahlung für die B-Anteile das gesamte Nettovermögen, das den B-Anteilen entspricht, um den Betrag der Dividendenzahlung reduziert wird (was eine Verminderung des Prozentsatzes des gesamten Nettovermögens des Teilfonds, das auf die B-Anteile entfällt, mit sich bringt) und das gesamte Nettovermögen, das auf die A-Anteile entfällt, gleich bleibt (was eine Erhöhung des Prozentsatzes des gesamten Nettovermögens des Teilfonds, das auf die A- Anteile entfällt, mit sich bringt).
Das Vermögen des Teilfonds umfasst den Wertpapierbestand, mögliche Termineinlagen und andere liquide Mittel und Kupons, die bereits eingelöst wurden, Zinsen und Kupons, die bereits fällig sind und noch nicht eingelöst wurden, aufgelaufene Zinsen und im Fall von zwei Anteilsklassen das Dividendenausgleichskonto.