Counterparties to TRS, CFDs and SFTs will have a minimum credit rating of A-2 or equivalent or have been deemed by the Manager to have an implied rating of A-2. Alternatively, an unrated counterparty may be acceptable where the Fund is indemnified or guaranteed against losses suffered as a result of a failure by the counterparty by an entity which has and maintains a rating of A-2 or equivalent.
The Manager approves the counterparties used for dealing, establishes counterparty credit limits for them and monitors them on an on- going basis.
The Manager selects counterparties on the basis of their ability to supply liquidity and competitive pricing to the Fund. This is subject to the minimum credit rating requirements and legal status requirements specified in the Regulations and further detailed above.
The Manager’s counterparty approval process reviews the financial strength, internal controls and general reputation of the counterparty in question, as well as the legal, regulatory and political environment in the relevant markets. Counterparty exposure is monitored and reported to the Manager on a regular basis. Any broker counterparty selected must be appropriately registered and meet operational efficiency requirements of the Manager.
Investors should consult the section “Risk Factors and Special Considerations” in the Prospectus for information on counterparty risk and credit risk in this regard.
Investors should be aware that when a Fund enters into FDI-related agreements, any associated operational costs and/or fees shall be deducted from the revenue delivered to the Fund. Such fees and costs may include financing fees or brokerage fees. One of the considerations taken into account by the Investment Advisor when selecting brokers and counterparties to derivatives transactions on behalf of a Fund is that any such costs and/or fees that are deducted from the revenue delivered to the Fund shall be at normal commercial rates and shall not include any hidden revenue. Such direct or indirect costs and fees will be paid to the relevant broker or counterparty to the derivatives transaction, which, in the case of derivatives used for unit class currency hedging purposes, may include the Depositary or entities related to the Depositary. All revenues generated through the use of derivatives for efficient portfolio management, net of direct and indirect operational costs and fees, will be returned to the Fund. Subject to compliance with these conditions and those described in the Prospectus section entitled “Derivatives Risks – Counterparty Risks”, the Investment Advisor has full discretion as to the appointment of counterparties when entering into derivatives in furtherance of the Fund’s investment objective(s) and policies. It is not possible to list comprehensively all of the counterparties that the Funds may have as they will change from time to time, but the annual accounts of the Trust will include details of the counterparties engaged with during the relevant period.
Appendix III
The Depositary has appointed State Street Bank and Trust Company with registered office at Copley Place, 100 Huntington Avenue, Boston, Massachusetts 02116, USA as its global sub-custodian. State Street Bank and Trust Company as global sub-custodian has appointed local sub-custodians within the State Street Global Custody Network as listed below, as at the date of this Prospectus. This list may be updated from time to time and the latest version of this list is available upon request from the Manager.

Translation (ENDE, 2021-12-22):
Kontrahenten für TRS, CFD und SFT müssen mindestens über ein Kreditrating von A-2 oder eine gleichwertige Einstufung verfügen, oder nach Ansicht der Verwaltungsgesellschaft ein implizites Rating von A-2 haben. Alternativ kann eine Kontrahent ohne Rating annehmbar sein, wenn der Teilfonds die infolge einer Nichterfüllung durch den Kontrahenten entstandenen Schäden von einem Rechtsträger ersetzt bekommt, der ein A-2 oder gleichwertiges Rating besitzt und aufrechterhält.
Die Verwaltungsgesellschaft genehmigt die Kontrahenten für Handelsgeschäfte, legt Kreditlimite für sie fest und überwacht sie auf einer laufenden Basis.
Die Verwaltungsgesellschaft wählt Kontrahenten auf der Grundlage ihrer Fähigkeit aus, dem Teilfonds Liquidität und wettbewerbsfähige Preise bereitzustellen. Die Auswahl unterliegt den Mindestanforderungen an Kreditratings und Rechtsverhältnisse, wie sie in den Vorschriften bestimmt und weiter oben genauer dargelegt sind.
Das Genehmigungsverfahren der Verwaltungsgesellschaft in Bezug auf Kontrahenten überprüft ihre Finanzkraft, ihre internen Kontrollen und das allgemeine Ansehen des betreffenden Kontrahenten sowie das rechtliche, regulatorische und politische Umfeld in den relevanten Märkten. Das Engagement mit Kontrahenten wird laufend überwacht und an die Verwaltungsgesellschaft gemeldet. Alle ausgewählten Makler-Kontrahenten müssen ordnungsgemäß registriert sein und die operativen Effizienzanforderungen der Verwaltungsgesellschaft erfüllen.
Anleger werden zu Informationen über Kontrahentenrisiken und diesbezügliche Kreditrisiken auf den Abschnitt „Risikofaktoren und besondere Erwägungen“ im Prospekt hingewiesen.
Anlegern sollte bewusst sein, dass alle damit verbundenen operativen Kosten und/oder Gebühren von den an den Teilfonds fließenden Erträgen abgezogen werden, wenn ein Teilfonds DFI-bezogene Vereinbarungen eingeht. Solche Gebühren und Kosten können Finanzierungsgebühren oder Maklergebühren enthalten. Eine der vom Anlageberater bei der Auswahl von Maklern und Kontrahenten für derivative Transaktionen im Namen eines Teilfonds berücksichtigten Überlegungen ist, dass sämtliche derartigen Kosten und/oder Gebühren, die von den an den Teilfonds fließenden Erträgen in Abzug gebracht werden, zu handelsüblichen Sätzen erfolgen und keine verdeckten Einnahmen enthalten. Solche direkten oder indirekten Kosten und Gebühren werden an den betreffenden Makler oder Kontrahenten der derivativen Transaktion gezahlt. Dazu können im Falle des Einsatzes von Derivaten zum Zweck der Währungsabsicherung von Anteilsklassen auch die Verwahrstelle oder mit ihr verbundene Unternehmen gehören. Sämtliche durch den Einsatz von Derivaten zum effizienten Portfoliomanagement erwirtschafteten Erträge abzüglich direkter und indirekter operativer Kosten und Gebühren fließen zurück an den Teilfonds. Vorbehaltlich der Einhaltung dieser Bedingungen und der im Prospekt im Abschnitt unter der Überschrift „Risiken im Zusammenhang mit Derivaten – Kontrahentenrisiken“ beschriebenen, steht die Bestellung von Kontrahenten bei Derivategeschäften zur Förderung des (der) Anlageziels(e) und der Anlagepolitik des Teilfonds im freien Ermessen des Anlageberaters. Eine vollständige Auflistung der Kontrahenten, die die Teilfonds haben können, ist nicht möglich, da sich diese jeweils ändern können, doch im Jahresabschluss des Fonds sind nähere Informationen zu den Kontrahenten enthalten, mit denen die Teilfonds im jeweiligen Berichtszeitraum Geschäfte tätigten.
Anhang III
Die Verwahrstelle hat die State Street Bank and Trust Company mit eingetragenem Sitz in Copley Place 100, Huntington Avenue, Boston, Massachusetts 02116, USA, zu ihrer weltweiten Unterdepotbank bestimmt. State Street Bank and Trust Company hat als weltweite Unterdepotbank im State Street Global Custody Network wie nachstehend aufgeführt zum Datum dieses Prospekts lokale Unterdepotbanken bestimmt. Diese Liste kann von Zeit zu Zeit aktualisiert werden, wobei die neueste Version dieser Liste auf Anfrage von der Verwaltungsgesellschaft erhältlich ist.