The Fund may enter into currency, spot or swap transactions on behalf of the Fund via an affiliated company of the Depositary. In these cases, the affiliated company acts as the principal and not as a broker, contractor or trustee of the Fund. The affiliated company shall endeavour to generate profits from these transactions and is entitled to retain profits and not to notify the Fund. The affiliated company shall enter into such transactions under the conditions and provisions agreed with the Fund.
If Fund cash is deposited with an affiliated company that is a bank, there is a potential conflict relating to (any) interest that the affiliated company credits or charges to this account, and the other fees or other advantages it may generate due to the fact that it holds such cash as a bank and not as a trustee.
The Management Company may also be a customer or a counterparty to the Depositary or its affiliated companies.
Any conflicts that may possibly arise through the Depositary's use of sub-custodians can be classified under four general categories:
- conflicts resulting from the choice of sub-custodian and the allocation of assets in the case of several sub-custodians which, as well as objective valuation criteria, is influenced by (a) cost factors such as the lowest fees charged, reduced fees and similar incentives, and (b) the wide-ranging reciprocal business relationships in which the Depositary is able to operate on the basis of the economic value of the wide-ranging business relationship;
- affiliated or non-affiliated sub-custodians acting for other customers and on their own behalf, from which conflicts with customer interests may arise;
- affiliated or non-affiliated sub-custodians maintain only indirect relationships with customers and regard the Depositary as their counterparty, through the Depositary may be given an incentive to act in its own interests or in the interests of other customers to the disadvantage of the customer, and
- sub-custodians may have market-based creditor rights over the assets of the customers in whose enforcement they may be interested if they are not paid for securities transactions.

Translation (ENDE, 2021-12-31):
Der Fonds kann über ein verbundenes Unternehmen der Verwahrstelle Devisen-, Kassa- oder Swapgeschäfte für Rechnung des Fonds ausüben. In diesen Fällen tritt das verbundene Unternehmen als Auftraggeber und nicht als Broker, Auftragnehmer oder Treuhänder des Fonds auf. Das verbundene Unternehmen wird versuchen, durch diese Geschäfte Gewinne zu erzielen, und ist berechtigt, Gewinne einzubehalten und dem Fonds nicht mitzuteilen. Das verbundene
Unternehmen schließt solche Geschäfte unter den mit dem Fonds vereinbarten Bedingungen und Bestimmungen ab.
Werden Barmittel des Fonds bei einem verbundenen Unternehmen hinterlegt, bei dem es sich um eine Bank handelt, entsteht ein potenzieller Konflikt mit Bezug auf die (etwaigen) Zinsen, die das verbundene Unternehmen diesem Konto gutschreibt oder anrechnet, und die anderen Gebühren oder sonstigen Vorteile, die es dadurch erzielen könnte, dass es solche Barmittel als Bank und nicht als Treuhänder hält.
Die Verwaltungsgesellschaft kann auch Kunde oder Gegenpartei der Verwahrstelle oder der mit ihr verbundenen Unternehmen sein.
Die aus dem Einsatz von Unterverwahrstellen durch die Verwahrstelle möglicherweise entstehenden Konflikte können vier allgemeinen Kategorien zugeordnet werden:
- Konflikte infolge der Auswahl der Unterverwahrstellen und der Vermögensallokation bei mehreren Unterverwahrstellen, die neben objektiven Bewertungskriterien durch (a) Kostenfaktoren, wie die niedrigsten erhobenen Gebühren, Gebührennachlässe und ähnliche Anreize, und (b) die breit angelegten wechselseitigen Geschäftsbeziehungen, in denen die Verwahrstelle auf Grundlage des wirtschaftlichen Wertes der breiter gefassten Geschäftsbeziehung agieren kann, beeinflusst wird;
- verbundene oder nicht verbundene Unterverwahrstellen sind für andere Kunden sowie in eigenem Interesse tätig, woraus Konflikte zu den Interessen der Kunden entstehen können;
- verbundene oder nicht verbundene Unterverwahrstellen pflegen lediglich indirekte Beziehungen zu Kunden und sehen die Verwahrstelle als ihre Gegenpartei an, wodurch für die Verwahrstelle möglicherweise der Anreiz entsteht, im eigenen Interesse oder im Interesse anderer Kunden zum Nachteil von Kunden zu handeln, und
- Unterverwahrstellen haben gegenüber dem Vermögen der Kunden möglicherweise marktbasierte Gläubigerrechte, an deren Durchsetzung sie interessiert sein können, wenn sie keine Bezahlung für Wertpapiertransaktionen erhalten.