### Administrator’s Fees
The Administrator shall be entitled to receive an annual fee from the Company, accrued daily and payable monthly in arrears, not exceeding 0.05% of the Net Asset Value of the Company, subject to such minimum fee as agreed between the Company and the Administrator.
The minimum fee includes €2,500 per Fund for the production of annual financial statements and €1,750 per Fund for the production of semi-annual financial statements.
The Administrator is entitled to a minimum annual fee of €29,000 per Fund which includes two share classes. For each additional share class in excess of two per Fund, a fee of €3,000 per annum will be incurred and charged to the relevant Fund. The minimum annual fee will increase by €29,000 for each additional Fund. The annual fee will be charged pro rata in the event of a Fund commencing or ceasing during a financial year.
The Administrator is also entitled to a domiciliary and corporate agent services fee of €3,000 per annum for the Company as a whole and to be reimbursed for all agreed maintenance fees, Shareholder servicing fees, systems connection and programming fees, registered certificate fees and transaction fees (which shall all be at normal commercial rates and as set out in the Administration Agreement) and all reasonable out of pocket expenses properly incurred by it in the performance of its duties and responsibilities under the Administration Agreement, all of which will also be applied to the minimum fee.
The Administrator is also entitled to a fee for services provided to the Company in relation to the Foreign Account Tax Compliance Act (FATCA). Fees of €1,250 per year were charged to the Funds for FATCA services during the financial year ended 31 December 2020 and 31 December 2019.
The Administrator is also entitled to a fee for services provided to the Company in relation to the requirements of the Common Reporting Standard (CRS). There were fees of €1,250 charged for CRS services during the financial year ended 31 December 2020 and 31 December 2019.
The Administrator fees were updated, effective 1 January 2021. A summary of the changes can be seen in note 18.
The amount of Administrator’s fees payable and charged for each Fund during the financial year ended 31 December 2020 and 31 December 2019 have been noted on the Statement of Financial Position and the Statement of Comprehensive Income respectively. The total Administrator’s fees charged for the financial year ended 31 December 2020 were
€1,648,560 (2019: €1,462,286) and the amount payable as at 31 December 2020 was €304,949 (31 December 2019:
€286,950).

Translation (ENDE, 2020-12-31):
## Gebühren des Administrators
Der Administrator hat Anspruch auf eine (täglich auflaufende und monatlich nachträglich zahlbare) jährliche Gebühr in Höhe von höchstens 0,05% des Nettoinventarwerts der Gesellschaft, wobei zwischen der Gesellschaft und dem Administrator ein Mindestbetrag vereinbart wird.
Die Mindestgebühr umfasst 2.500 EUR je Fonds für die Erstellung von Jahresabschlüssen und 1.750 EUR je Fonds für die Erstellung von Halbjahresabschlüssen.
Der Administrator hat Anspruch auf eine jährliche Mindestgebühr von 29.000 EUR pro Fonds, jeweils einschließlich zwei Anteilsklassen. Für jede über eine Anzahl von zwei je Fonds hinausgehende Anteilsklasse fällt eine Gebühr in Höhe von
3.000 EUR pro Jahr an, die dem jeweiligen Fonds in Rechnung gestellt wird. Für jeden zusätzlichen Fonds erhöht sich die jährliche Mindestgebühr um 29.000 EUR. Die Jahresgebühr wird anteilig berechnet, falls ein Fonds im Laufe eines Jahres aufgelegt oder geschlossen wird.
Der Administrator hat außerdem Anspruch auf Gebühren für Leistungen als Domiziliar- und Unternehmensstelle in Höhe von 3.000 EUR pro Jahr für die Gesellschaft insgesamt sowie auf Erstattung aller vereinbarten Bearbeitungsgebühren, Anteilinhaberbetreuungsgebühren, Systemverbindungs- und Programmierungsgebühren, Gebühren für Namenszertifikate und Transaktionsgebühren (zu marktüblichen Sätzen gemäß dem Administrationsvertrag) sowie aller angemessenen Barauslagen, die ihm ordnungsgemäß bei der Erfüllung seiner Aufgaben und Pflichten im Rahmen des Administrationsvertrages entstanden sind; all diese Gebühren und Auslagen fallen ebenfalls unter die obengenannte Mindestgebühr.
Der Administrator hat zudem Anspruch auf Erhalt einer Gebühr für Dienstleistungen, die er der Gesellschaft in Verbindung mit dem Foreign Account Tax Compliance Act (FATCA) erbracht hat. Für die Geschäftsjahre zum 31. Dezember 2020 und zum 31. Dezember 2019 wurden den Fonds für FATCA-Services jährliche Gebühren in Höhe von 1.250 EUR berechnet.
Der Administrator hat zudem Anspruch auf eine Gebühr für Leistungen, die der Gesellschaft im Zusammenhang mit den Anforderungen des Common Reporting Standard (CRS) erbracht wurden. Für die Geschäftsjahre zum 31. Dezember 2020 und zum 31. Dezember 2019 wurden für CRS-Services Gebühren in Höhe von 1.250 EUR berechnet.
Die Gebühren des Administrators wurden zum 1. Januar 2021 aktualisiert. Eine Zusammenfassung der Änderungen finden Sie in Erläuterung 18.
Die Beträge der für die einzelnen Fonds während der Geschäftsjahre zum 31. Dezember 2020 und 31. Dezember 2019 fälligen und berechneten Gebühren des Administrators wurden jeweils in der Bilanz und in der Gesamtergebnisrechnung verbucht. Die berechneten Gesamtgebühren des Administrators für das Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2020 betrugen
1.648.560 EUR (2019: 1.462.286 EUR) und die fälligen Beträge zum 31. Dezember 2020 betrugen304.949 EUR
(31. Dezember 2019: 286.950 EUR).