For the Sub-funds EdR SICAV – Euro Sustainable Credit, EdR SICAV – Euro Sustainable Growth, EdR SICAV – Financial Bonds, EdR SICAV – Tricolore Rendement and EdR SICAV – Europe Midcaps, the management company has implemented a method of adjusting the net asset value known as Swing Pricing, with a trigger threshold, in order to protect the interests of these Sub-fund’s shareholders. In the event of significant movement of a Sub-fund’s liabilities, this mechanism consists in ensuring that the cost of transactions generated by these subscriptions/redemptions is borne by the Fund’s incoming or outgoing Sub-fund shareholders.
If, on a net asset value calculation day, the net amount of subscription and redemption orders from investors across all share classes of a Sub-fund exceeds a threshold that has been predetermined by the management company, expressed as a percentage of the Sub-fund’s net assets (called the trigger threshold), the net asset value may be adjusted upwards or downwards to take into account the readjustment costs attributable to the net subscription/redemption orders. The net asset value of each share class is calculated separately but, in percentage terms, any adjustment affects all the net asset values for each share class of the Sub-fund in an identical manner.
The costs and the trigger threshold are determined by the management company and reviewed periodically. The management company estimates these costs on the basis of transaction fees, purchase and sale price ranges, and any potential taxes applicable to the Sub-fund.
As this adjustment is linked to the net amount of the Sub-fund’s subscription and redemption orders, it is not possible to predict with accuracy whether swing pricing will be applied at any given moment in the future, or the frequency with which the management company will make such adjustments. In any event, such adjustments may not exceed 2% of the net asset value.
Investors are informed that, due to the application of swing pricing, the volatility of the net asset value of the Sub- fund may not solely reflect that of the securities held in the portfolio.
The adjusted net asset value, the “swung” NAV, is the only net asset value communicated to Sub-fund shareholders. However, if a performance fee is payable, this is calculated on the net asset value prior to application of the swing pricing system.
In accordance with the regulations, the management company does not notify unitholders of the trigger threshold and ensures that internal information channels are restricted, to preserve the confidential nature of the information.
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#### Accounting method

Translation (ENDE, 2019-09-12):
Für die Teilfonds EdR SICAV – Euro Sustainable Credit, EdR SICAV – Euro Sustainable Growth, EdR SICAV – Financial Bonds, EdR SICAV – Tricolore Rendement und EdR SICAV – Europe Midcaps hat die Verwaltungsgesellschaft eine Methode für die Anpassung des Nettoinventarwerts eingerichtet, die als „Swing Pricing“ bezeichnet wird und eine Auslöseschwelle aufweist, um die Interessen der Aktionäre dieser Teilfonds zu wahren. Im Falle einer signifikanten Veränderung der Verbindlichkeiten eines Teilfonds besteht dieser Mechanismus darin, dass die Kosten der durch diese Zeichnungen/Rückkäufe generierten Operationen von allen Aktionären des Fonds (ein- oder austretende) getragen werden.
Übersteigt an einem Tag, an dem der Nettoinventarwert berechnet wird, der Nettowert der Zeichnungs- und Rücknahmeaufträge der Anleger für alle Aktienklassen des Investmentfonds einen von der Verwaltungsgesellschaft festgelegten Schwellenwert (ausgedrückt als Prozentsatz des Nettovermögens des Investmentfonds (Auslöseschwelle)), kann der Nettoinventarwert nach oben oder unten angepasst werden, um die den Netto-Zeichnungs- und Rücknahmeaufträgen zuzurechnenden Anpassungskosten zu berücksichtigen. Der Nettoinventarwert jeder Aktienklasse wird separat berechnet, aber jede Anpassung hat einen identischen prozentualen Einfluss auf die gesamten Nettoinventarwerte jeder Aktienklasse des Investmentfonds.
Die Kosten- und Schwellenwertparameter werden von der Verwaltungsgesellschaft festgelegt und in regelmäßigen Abständen überprüft. Diese Kosten werden von der Verwaltungsgesellschaft auf der Grundlage der Transaktionskosten, der Kauf- und Verkaufsspanne und der für den Investmentfonds geltenden Steuern geschätzt.
Soweit diese Anpassung an den Nettowert der Zeichnungs- und Rücknahmeaufträge des Teilfonds gebunden ist, kann nicht genau vorhergesagt werden, ob und wie oft die Verwaltungsgesellschaft das Swing Pricing vornehmen wird oder die Häufigkeit, mit der die Verwaltungsgesellschaft solche Anpassungen vornimmt. In jedem Fall dürfen diese Anpassungen 2 % des Nettoinventarwerts nicht überschreiten.
Die Anleger werden darauf hingewiesen, dass die Volatilität des Nettoinventarwerts des Fonds aufgrund der Anwendung von Swing Pricing nicht ausschließlich die Volatilität der im Portfolio gehaltenen Wertpapiere widerspiegeln kann.
Der bereinigte Nettoinventarwert, der sogenannte „Swung Net Asset Value“, ist der einzige Nettoinventarwert, der den Aktionären des Investmentfonds mitgeteilt wird. Wenn jedoch eine erfolgsabhängige Provision besteht, wird sie auf Basis des Nettoinventarwerts vor Anwendung des Anpassungsmechanismus berechnet.
In Übereinstimmung mit den regulatorischen Bestimmungen teilt die Verwaltungsgesellschaft nicht die Auslöseschwellen mit und stellt sicher, dass die internen Informationswege eingeschränkt sind, um die Vertraulichkeit der Informationen zu wahren.
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###### Verbuchungsmethode: