Techniques and instruments which comply with the criteria set out in the paragraph above and which relate to Money Market Instruments shall be regarded as techniques and instruments relating to Money Market Instruments for the purpose of efficient portfolio management.
A Sub-Fund’s ability to use these strategies may be limited by market conditions, regulatory limits and tax considerations. The use of these strategies involves special risks, such as operational risk, liquidity risk, legal risk, custody risk, credit risk, counterparty risk and market risk. Please see the “RISK FACTORS ANNEX” of the Prospectus. There is no assurance that the objective sought to be obtained from the use of such techniques will be acheived.
Any direct and indirect operational costs and fees arising from efficient portfolio management techniques will be deducted from the gross revenue delivered to the relevant Sub-Fund. These costs and fees will not include hidden revenue. Such costs and fees should, under normal circumstances, not be higher than 25% of the gross revenues of the relevant efficient portfolio management technique. Positive returns arising from the use of efficient portfolio management techniques will be solely for the benefit of the relevant Sub-Fund(s). The proportion of the gross revenues from Securities Financing Transactions that accrues to the relevant Sub-Fund are disclosed in the relevant Sub-Fund Appendix. Any direct and indirect operational costs and fees incurred and the identity of the counterparty(ies) to these efficient portfolio management techniques will be disclosed in the annual report of the Fund.
The net exposures (i.e. the exposures of the relevant Sub-Fund less the collateral, if any, received by that Sub-Fund) to a counterparty arising from the use of efficient portfolio management techniques will be taken into account in the 20% limit provided for in Article 43(2) of the Law of 2010 pursuant to point 2 of Box 27 of ESMA Guidelines 2014/937.
The Fund will further respect all rules established by the CSSF in relation to the efficient portfolio management techniques, and in particular the rules set out in Circular 08/356, Circular 14/592, ESMA
Guidelines 2014/937 and any additional laws, regulations and provisions, which may apply to such transactions.
It is not expected that conflicts of interest will arise when using techniques and instruments for the purpose of efficient portfolio management.
The Fund’s annual report will contain details of the following:
- the exposure obtained through efficient portfolio management techniques;
- the identity of the counterparty(ies) to these efficient portfolio management techniques;
- the type and amount of collateral received by the Fund to reduce counterparty exposure; and
- the revenues arising from efficient portfolio management techniques for the entire reporting period together with the direct and indirect operational costs and fees incurred.
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# Use of FDIs

Translation (ENDE, 2021-12-01):
Techniken und Instrumente, die die Kriterien des vorstehenden Absatzes erfüllen und sich auf Geldmarktinstrumente beziehen, müssen als Techniken und Instrumente für Geldmarktinstrumente zum Zwecke einer effizienten Portfolioverwaltung gewertet werden.
Die Fähigkeit eines Teilfonds zum Einsetzen dieser Strategien kann durch die Marktbedingungen, rechtliche Einschränkungen und steuerliche Beweggründe eingeschränkt sein. Die Verwendung dieser Strategien umfasst spezifische Risiken wie das operationelle Risiko, Liquiditätsrisiko, rechtliche Risiko, Verwahrrisiko, Kreditrisiko, Gegenparteirisiko und Marktrisiko. Siehe hierzu „ANHANG ZU DEN RISIKOFAKTOREN“ des Verkaufsprospektes. Es gibt keine Garantie dafür, dass das mit dem Einsatz dieser Techniken angestrebte Ziel auch erreicht wird.
Alle direkten und indirekten Betriebskosten und Gebühren in Verbindung mit Techniken des effizienten Portfoliomanagements werden von den Bruttoerträgen des betreffenden Teilfonds abgezogen. Diese Kosten und Gebühren umfassen keine verborgenen Einnahmen. Sie sollten unter normalen Umständen nicht mehr als 25 % der Bruttoerträge der betreffenden Technik des effizienten Portfoliomanagements betragen. Positive Erträge aus der Verwendung effizienter Portfolioverwaltungsverfahren gehen ausschließlich an den bzw. die betreffenden Teilfonds. Der Anteil der Bruttoerträge aus Wertpapierfinanzierungsgeschäften, der dem entsprechenden Teilfonds zufließt, wird im Anhang des jeweiligen Teilfonds angegeben. Alle angefallenen direkten und indirekten Betriebskosten und Gebühren und die Identität der Gegenpartei(en) dieser effizienten Portfolioverwaltungsverfahren sind dem Geschäftsbericht des Fonds zu entnehmen.
Die Netto-Positionen (d.h. die Positionen des betreffenden Teilfonds abzüglich der von diesem Fonds erhaltenen Sicherheiten, sofern vorhanden) gegenüber einer Gegenpartei in Verbindung mit der Verwendung effizienter Portfolioverwaltungsverfahren muss bei der Obergrenze von 20 % berücksichtigt werden, die in Artikel 43(2) des Gesetzes von 2010 und Punkt 2 von Box 27 der ESMA- Leitlinien 2014/937 vorgesehen ist.
Der Fonds muss ferner alle von der CSSF vorgegebenen Regeln in Verbindung mit effizienten Portfolioverwaltungsverfahren einhalten und insbesondere die Regeln der Rundschreiben 08/356 und
14/592 sowie der ESMA-Leitlinien 2014/937 sowie aller weiteren Gesetze, Verordnungen und Bestimmungen, die auf derartige Transaktionen Anwendung finden.
Es wird nicht erwartet, dass sich aus der Verwendung von Techniken und Instrumenten für effiziente Portfolioverwaltung Interessenkonflikte ergeben.
Dem Geschäftsbericht des Fonds sind Einzelheiten zu folgenden Aspekten zu entnehmen:
- Positionen, die im Rahmen effizienter Portfolioverwaltungsverfahren eingenommen werden;
- Identität der Gegenpartei(en) dieser effizienten Portfolioverwaltungsverfahren;
- Art und Umfang der Sicherheit, die der Fonds zur Reduzierung des Kontrahentenrisikos erhält; und
- Erträge aus effizienten Portfolioverwaltungsverfahren für den gesamten Betrachtungszeitraum zusammen mit den entstehenden direkten und indirekten Betriebskosten und Gebühren.
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## Verwendung von DFI