The Net asset value per Share of all the Classes and/or, where applicable, of all the Sub-funds is calculated on each Valuation date, under the responsibility of the Board of Directors.
The Board of Directors may decide to have the Net asset value calculated and published more frequently or on additional dates compared with the frequency stated for each of the Sub-funds in the annex to the Prospectus. These additional Valuation dates do not, in principle, give rise to a Transaction date for processing Share subscription, switching and redemption applications unless a decision to the contrary is taken by the Board of Directors, in which case all the shareholders concerned will be informed in advance by a written notice. These additional Net asset values are, in principle, indicative and may simply be estimated except when they give rise to processing of Share subscription, switching and redemption applications. When indicative and estimated additional Net asset values are calculated and published, they do not necessarily give rise to the different verification levels applicable to the calculation of the Net asset value when the latter is used to determine Subscription and Redemption prices.
The Net asset value is determined by dividing the net assets of each Class and/or of each Sub-fund (consisting of the portion of the assets of this Sub-fund or Class less the portion of the liabilities attributable to this Sub-fund or Class) by the total number of Shares outstanding in this Class and/or in this Sub-fund at the Valuation date and for the Transaction date concerned.
The Net asset value per Share of the Sub-funds will be rounded off to two decimal places.
It is expressed in the accounting currency of the Class concerned, as defined for each Sub-fund in the annex to the Prospectus.
For each Sub-fund and/or Class, the Board of Directors may fix other currencies in which the Net asset value per Share may be expressed. These currencies will be defined, if applicable, in the annex for the Sub-funds concerned.
The Sub-funds are divided into several separate Classes which are attached to a common portfolio. The Net asset value per Share of each Class differs according to the holding by these Sub-funds of assets and liabilities attributable to a specific Class and in particular on account of their specific expense structure and/or on account of currency futures contracts and call or put options on currencies concluded in respect of the Classes.
The Net asset value of each Sub-fund will fluctuate mainly as a function of the value of the assets contained in the underlying portfolio.
The net assets of each Sub-fund shall be valued in the following manner:
- The assets of the Fund shall comprise in particular:
	- all cash in hand or on deposit, including accrued interest;
	- all bills and notes payable on sight and accounts receivable (including the results of the sale of securities whose price has not yet been collected);
	- all the securities, units, shares, bonds, debt securities, option or subscription rights and other investments and transferable securities which are owned by the Fund;
	- all the dividends and distributions receivable by the Fund (given that the Fund will be able to make adjustments to take into consideration fluctuations in the market value of the transferable securities caused by practices such as ex-dividend or ex-rights trading or similar practices);
	- all the accrued interest earned by the securities which are owned by the Fund except, however, if this interest is included in the principal of these assets;
	- the preliminary expenses of the Fund, to the extent that they have not been written off; and
	- all other assets of whatsoever nature, including pre-paid expenses.

Translation (ENDE, 2022-07-01):
Der Nettoinventarwert je Anteil aller Klassen und/oder gegebenenfalls aller Teilfonds wird unter der Verantwortung des Verwaltungsrates an jedem Bewertungsstichtag berechnet.
Der Verwaltungsrat kann beschliessen, die Berechnung und Veröffentlichung des Nettoinventarwerts häufiger oder an zusätzlichen Terminen ausführen zu lassen, als für die einzelnen Teilfonds im Anhang des Prospekts angegeben. Diese zusätzlichen Bewertungsstichtage geben grundsätzlich keinen Anlass zu einem Transaktionsdatum zur Bearbeitung von Zeichnungs-, Tausch- oder Rücknahmeanträgen, sofern der Verwaltungsrat keine gegenteilige Entscheidung trifft. In diesem Fall werden alle betroffenen Anteilseigner im Vorfeld durch eine schriftliche Mitteilung informiert. Die zusätzlichen Nettoinventarwerte dienen grundsätzlich nur zur Information. Es kann sich um einfache Schätzungen handeln, sofern darauf keine Bearbeitung von Zeichnungs-, Tausch- oder Rücknahmeanträgen von Anteilen folgen. Die Berechnung und Veröffentlichung zusätzlicher zu Informationszwecken geschätzter Nettoinventarwerte erfolgt nicht unbedingt anhand der unterschiedlichen Überprüfungsstufen, die für gewöhnlich bei der Berechnung von Nettoinventarwerten Anwendung finden, wenn diese zur Bestimmung von Zeichnungs- und Rücknahmepreisen dienen sollen.
Zur Ermittlung des Nettoinventarwerts wird das Nettovermögen der einzelnen Klassen und/oder Teilfonds (das aus dem Anteil des Vermögens der entsprechenden Klassen oder Teilfonds abzüglich des Anteils der ihnen zurechenbaren Verbindlichkeiten besteht) durch die Gesamtzahl der Anteile geteilt, die sich an dem betreffenden Berechnungsstichtag und Transaktionsdatum in den entsprechenden Klassen und/oder Teilfonds in Umlauf befinden.
Der Nettoinventarwert je Anteil des Teilfonds wird auf zwei Dezimalstellen gerundet.
Er wird in der Rechnungswährung der jeweiligen Klasse ausgedrückt, die im Anhang des Prospekts für alle Teilfonds angegeben ist.
Der Verwaltungsrat kann für sämtliche Teilfonds und/oder Klassen weitere Währungen bestimmen, in denen der Nettoinventarwert je Anteil ausgedrückt werden kann. Die zusätzlichen Währungen für die einzelnen Teilfonds werden in diesem Fall im Anhang angegeben.
Die Teilfonds sind in verschiedene separate Klassen unterteilt, die zu einem gemeinsamen Portfolio gehören. Der Nettoinventarwert je Anteil der einzelnen Klassen unterscheidet sich abhängig von den Aktiven und Passiven der Teilfonds, die bestimmten Klassen zurechenbar sind, sowie von ihrer spezifischen Gebührenstruktur und/oder Devisenterminkontrakten und Call- oder Put-Optionen auf Währungen, die für die einzelnen Klassen abgeschlossen wurden.
Der Nettoinventarwert der einzelnen Teilfonds schwankt hauptsächlich abhängig vom Wert der Vermögenswerte im Basisportfolio. Das Nettovermögen der einzelnen Teilfonds wird wie folgt bewertet:
- Zu den Vermögenswerten des Fonds zählen insbesondere:
	- alle Barguthaben oder -einlagen, einschliesslich alle aufgelaufenen Zinsen;
	- alle zahlbaren Wechsel und Sichteinlagen sowie Forderungen (einschliesslich der Erlöse aus der Veräusserung von Wertpapieren, deren Kaufpreis noch nicht eingegangen ist);
	- alle Wertpapiere, Anteile, Aktien, Anleihen, Schuldpapiere, Options- oder Zeichnungsrechte sowie sonstige Anlagen oder Wertpapiere, die Eigentum des Fonds sind;
	- alle Dividenden und Ausschüttungen, die dem Fonds zustehen (wobei der Fond Wertberichtigungen vornehmen kann, um Schwankungen des Marktwerts von Wertpapieren zu berücksichtigen, die durch Ex-Dividende oder Ex-Bezugsrechtshandel oder eine ähnliche Praxis verursacht werden);
	- alle für Wertpapiere des Fonds aufgelaufenen Zinsen, sofern diese nicht in das Kapital dieser Anlagen einfliessen;
	- die Vorkosten des Fonds, soweit sie nicht abgeschrieben wurden; und
	- alle anderen Vermögenswerte jedweder Art, einschliesslich aktiver Rechnungsabgrenzungsposten.