#### The Use of Techniques and Instruments and Special Risks associated with such Use
The Company may use techniques and instruments as defined in Supplement III, in particular security repurchase and securities lending agreements and derivatives, in accordance with the Subfunds’ investment restrictions for the purpose of efficient portfolio management (including for hedging purposes). The Company may also, in particular, enter into market-contrary transactions, which could lead to gains for the Subfund if the prices of the underlying securities fall, or to losses for the Subfund if the prices rise.
Use of such investment strategies may be restricted by market conditions or as a result of regulatory restrictions and there is no assurance that the pursuit of such strategies will in fact achieve the desired aim.
Derivatives
The Company may use a very wide range of derivative types, which may also be combined with other assets. The Company may also acquire securities and money-market instruments in which one or more derivatives are embedded. Derivatives have underlyings to which they refer. These underlyings may be the admissible instruments listed in Supplement II No. 1 or they may be financial indices, interest rates, exchange rates or currencies. The financial indices within this meaning include, specifically, currency, exchange-rate, interest-rate, price and overall interest-rate return indices, as well as bond, equity, commodity futures, precious metal and commodity indices and indices on the additional permissible instruments listed in Supplement II No. 1.
Examples of the function of selected derivatives which the Subfunds and, if applicable, their share classes can use depending on investment policy:
Options
The purchase of a call or put option is the right to buy or sell a specific underlying at a fixed price at a future time or within a specific period of time, or to enter into a specific contract or close it. An option premium is payable for this right and is charged regardless of whether the option is exercised.
The sale of a call or put option, for which the seller receives an option premium, is the obligation to sell or buy a specific underlying at a fixed price at a future time or within a specific period of time, or to enter into a specific contract or close it.
Futures-Contracts
Futures-contracts are exchange-traded instruments and their dealing is subject to the rules of the exchanges on which they are dealt. The amounts of the underlying asset cannot be changed nor can the settlement date for the contract. Trades in futures are conducted via brokers who execute for the respective Subfund’s portfolio and/or clear the contracts for the subfund’s portfolio on the exchange. Futures-contracts are subject to margin provisions. At the
time of purchase or sale, initial margin is posted to the exchange via the clearing broker. As the price of the contract rises or falls with the price of the underlying, variation margin is posted or received by the subfund’s portfolio via a clearing broker.
Futures-Contracts on equity indices (equity index futures) will be used for both, efficient portfolio management and hedging purposes. An equity index future is a futures-contract whose underlying instrument is an equity index. The market value of an index future tends to rise and fall in relation to the underlying index. The price of an index future will generally increase as the level of its underlying increases.
Interest rate and currency futures-contracts are used to increase or reduce interest rate or currency exposure to a particular market. Buying interest rate or currency futures provides the respective Subfund with interest rate exposure to the government bond interest rates in a given country or currency area (e.g. Eurozone). Selling futures- contract reduces interest rate or currency exposure in the same way. Futures-contracts will sometimes be used by the respective Subfund in combination with other securities. For example, by buying corporate bonds and selling a duration-weighted amount of other bond futures-contracts against those purchases, the respective Subfund can take advantage of movements in credit spreads without having exposure to interest rate risk in that market.
Forward transactions
A forward transaction is a reciprocal contract which entitles or obliges the contracting parties to receive or deliver a specific underlying at a fixed price at a specified time, or to provide an equivalent cash settlement. Generally only a fraction of the contract volume is payable immediately (margin).
Contract for Difference
A contract for difference is a contract between the Company and a counterparty. Typically, one party is described as “buyer” and “seller”, stipulating that the seller will pay to the buyer the difference between the current value of an asset and its value at contract time (If the difference is negative, then the buyer pays instead to the seller). Contract for differences may be used to take advantage of prices moving up (long positions) or prices moving down (short positions) on underlying financial instruments and are often used to speculate on those markets. For example, when applied to equities, such a contract is an equity derivative that allows the portfolio manager to speculate on share price movements, without the need for ownership of the underlying shares.
Swaps
A swap is an exchange transaction in which the reference values underlying the transaction are exchanged between the contracting parties. The Company may in particular enter into swap transactions on interest rates, currencies, equities, bonds and money-market-related instruments and also credit default swap transactions on behalf of Subfunds, within the scope of the investment principles. The payments due from the Company to the counterparty and vice versa are calculated by reference to the specific instrument and an agreed upon nominal value.
Credit default swaps are credit derivatives that enable the transfer of the economic risk of a credit default to another party. Credit default swaps may be used, among other things, to hedge creditworthiness risks arising from bonds acquired by a Subfund (e.g. government or corporate bonds). The contracting partner is usually obliged to buy the bond at an agreed price or pay a cash settlement when a previously defined event, such as the insolvency of the issuer, occurs. In return for assuming the credit default risk, the seller of the credit default swap pays a premium to the contracting partner.
OTC derivative transactions
The Company may conduct both derivative transactions that are admitted for trading on a stock exchange or are included in another regulated market, and over the-counter (OTC) transactions. In the case of OTC transactions the counterparties conclude direct non-standardised agreements, which are negotiated individually and in which the rights and obligations of the contracting partners are defined. OTC derivatives often have only limited liquidity and may be subject to relatively high price fluctuations.
The use of derivatives to hedge the assets of a Subfund attempts to reduce the economic risk inherent in an asset of a Subfund to the greatest extent possible for that Subfund (hedging). At the same time, however, there is a possible risk that the Subfund will no longer be able to participate in a positive development of the hedged asset.
A Subfund incurs additional risks when using derivatives to increase returns in pursuing the investment objective. These risks depend on the characteristics both of the particular derivative and of the underlying. Investing in derivatives may involve a leverage effect, such that even a small investment in derivatives may have substantial, even negative, effects on the performance of a Subfund.
Any investment in derivatives is associated with investment risks and transaction costs to which a Subfund would not be exposed were such strategies not to be pursued.
Investing in derivatives involves particular risks and there is no guarantee that a certain assumption by fund management will prove to be right or that an investment strategy will be successful with the aid of derivatives. The use of derivatives can cause substantial losses which, depending on the derivative in question, may even be theoretically unlimited. Risks are chiefly related to the general market risk, the performance risk, the liquidity risk, the creditworthiness risk, the settlement risk, the risk of changes in underlying conditions and the counterparty risk. In this respect, special mention can be given to the following:
- The derivatives used may be incorrectly valued or, due to different valuation methods, may have inconsistent valuations.
- The correlation between the value of the derivatives used on the one hand, and the price fluctuations of the hedged positions on the other, or the correlation between the various markets/positions that are hedged using derivatives, whose underlying do not correspond exactly to the hedged positions, may be incomplete, such that full hedging of risk is not actually achieved in certain circumstances.
- The possible absence of a liquid secondary market for a specific instrument at a predefined time may have the result that a derivative position cannot be neutralised (closed) even though it would have been sound and desirable to do so from an investment perspective.
- OTC markets can be particularly illiquid and subject to high price fluctuations. As a result, when OTC derivatives are used, it may be the case that these derivatives cannot be sold or closed out at an appropriate time and/or at an appropriate price.
- There may be the risk of not being able to buy or sell the underlyings that serve as referenc values for the derivative instrument at a time that would be favourable to do so, or being compelled to buy or sell the underlying securities at a disadvantageous time.

Translation (ENDE, 2021-03-10):
## Einsatz von Techniken und Instrumenten und damit verbundene besondere Risiken
Die Gesellschaft kann Techniken und Instrumente im Sinne von Anhang III, insbesondere Wertpapierpensions- und Wertpapierleihgeschäfte sowie Derivate nach Maßgabe der Anlagebeschränkungen für die Teilfonds zum Zweck einer effizienten Portfolioverwaltung (inklusive der Tätigung von Geschäften zu Absicherungszwecken) einsetzen.
Die Gesellschaft darf Techniken und Instrumente insbesondere auch marktgegenläufig einsetzen, was zu Gewinnen des Teilfonds führen kann, wenn die Kurse der Bezugswerte fallen, bzw. zu Verlusten des Teilfonds, wenn diese Kurse steigen.
Die Möglichkeit, diese Anlagestrategien anzuwenden, kann durch Marktbedingungen oder gesetzliche Beschränkungen eingeschränkt sein und es kann nicht zugesichert werden, dass der mit der Verwendung solcher Strategien verfolgte Zweck tatsächlich erreicht wird.
Derivate
Die Gesellschaft kann eine Reihe unterschiedlicher Derivate einsetzen, die auch mit anderen Vermögensgegenständen kombiniert werden können. Die Gesellschaft kann auch Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, in die ein oder mehrere Derivate eingebettet sind, erwerben. Derivaten liegen Basiswerte zugrunde, auf die sie sich beziehen. Diese Basiswerte können sowohl die in Anhang II Nr. 1 genannten zulässigen Instrumente oder Finanzindices, Zinsen, Wechselkurse oder Währungen sein. Die Finanzindices im vorgenannten Sinn umfassen insbesondere Indices auf Währungen, Wechselkurse, Zinssätze, Kurse und Gesamtrenditen, auf Zinsindices sowie weiterhin insbesondere Renten-, Aktien-, Warentermin-, Edelmetall- und Rohstoffindices und Indices, die die weiteren in Anhang II Nr. 1 aufgezählten zulässigen Instrumente zum Gegenstand haben.
Beispiele für die Funktionsweise ausgewählter Derivate, die die Teilfonds und gegebenenfalls ihre Anteilklassen nach Maßgabe der Anlagepolitik einsetzen können:
Optionen
Der Kauf einer Kauf- bzw. Verkaufsoption beinhaltet das Recht, einen bestimmten „Basiswert“ für einen festgelegten Preis zu einem zukünftigen Zeitpunkt oder innerhalb einer bestimmten Frist zu kaufen oder zu verkaufen oder einen bestimmten Kontrakt einzugehen oder glattzustellen. Für dieses Recht wird eine Optionsprämie gezahlt, die unabhängig davon anfällt, ob die Option ausgeübt wird.
Der Verkauf einer Kauf- bzw. Verkaufsoption, für die der Verkäufer eine Optionsprämie erhält, beinhaltet das Recht, einen bestimmten „Basiswert“ für einen festgelegten Preis zu einem zukünftigen Zeitpunkt oder innerhalb einer bestimmten Frist zu verkaufen oder zu kaufen oder einen bestimmten Kontrakt einzugehen oder glattzustellen.
Futures-Kontrakte
Futures-Kontrakte sind börsengehandelte Instrumente, und für ihren Handel gelten die Vorschriften der Börsen, an denen sie gehandelt werden. Weder die Beträge des Basiswerts noch der Erfüllungstag des Kontrakts können geändert werden. Futures-Geschäfte werden über Broker durchgeführt, die die Umsetzung für das Portfolio des jeweiligen Teilfonds übernehmen und/oder die Kontrakte für das Portfolio des Teilfonds an der Börse abwickeln. Für Futures- Kontrakte gelten Margenbestimmungen. Zum Zeitpunkt des Kaufs oder Verkaufs wird die Einschussmarge über den Clearing-Broker an die Börse überwiesen. Wenn der Preis des Kontrakts mit dem Preis des Basiswerts steigt oder fällt, wird über einen Clearing-Broker eine Schwankungsmarge vom Portfolio des Teilfonds gestellt oder bezogen.
Futures-Kontrakte auf Aktienindizes (Aktienindex-Futures) werden sowohl zum Zwecke einer effizienten Portfolioverwaltung als auch zu Absicherungszwecken eingesetzt. Ein Aktienindex-Future ist ein Futures-Kontrakt, dessen zugrunde liegendes Instrument ein Aktienindex ist. Der Marktwert eines Index-Futures steigt und fällt in der Regel im Verhältnis zum zugrunde liegenden Index. Der Preis eines Index-Futures steigt allgemein, wenn der Kurs des Basiswerts steigt.
Futures-Kontrakte auf Zinssätze und Währungen werden verwendet, um das Zins- oder Währungsengagement gegenüber einem bestimmten Markt zu erhöhen oder zu vermindern. Der Kauf von Zins- oder Währungs-Futures bietet dem jeweiligen Teilfonds ein Zinsengagement gegenüber den Zinsen auf die Staatsanleihen eines bestimmten Landes oder Währungsraums (z. B. der Eurozone). Der Verkauf eines Futures-Kontrakts vermindert das Zins- oder Währungsengagement in gleicher Weise. Futures-Kontrakte werden gelegentlich vom jeweiligen Teilfonds in Kombination mit anderen Wertpapieren verwendet. Indem der jeweilige Teilfonds beispielsweise Unternehmensanleihen kauft und eine durationsgewichtete Menge anderer Anleihen-Futures-Kontrakte gegen diese Käufe verkauft, kann er sich Bewegungen an den Kreditspreads zunutze machen, ohne ein Zinsrisiko gegenüber dem
jeweiligen Markt eingehen zu müssen. Termingeschäfte
Ein Termingeschäft ist ein gegenseitiger Vertrag, der die Vertragsparteien befugt bzw. verpflichtet, einen bestimmten
„Basiswert“ für einen festgelegten Preis und zu einem bestimmten Zeitpunkt anzunehmen bzw. anzudienen oder einen entsprechenden Barausgleich zur Verfügung zu stellen. Im Allgemeinen ist nur ein Bruchteil des Kontraktvolumens unmittelbar zu zahlen (Einschusszahlung).
Differenzkontrakte
Ein Differenzkontrakt ist ein Vertrag zwischen der Gesellschaft und einem Kontrahenten. Üblicherweise wird eine Partei als „Käufer“ und die andere als „Verkäufer“ bezeichnet, wobei im Vertrag festgelegt wird, dass der Verkäufer die Differenz zwischen dem aktuellen Wert eines Vermögensgegenstandes und dessen Wert zum Vertragszeitpunkt an den Käufer bezahlen wird. (Ist die Differenz negativ, wird diese stattdessen vom Käufer an den Verkäufer bezahlt.) Differenzkontrakte können eingegangen werden, um von steigenden Preisen (Long-Positionen) bzw. fallenden Preisen (Short-Positionen) der zugrunde liegenden Finanzinstrumente zu profitieren und werden häufig zur Spekulation an diesen Märkten eingesetzt. Bei der Anwendung auf Aktien stellt ein solcher Vertrag beispielsweise ein Aktienderivat dar, das es dem Portfoliomanager ermöglicht, auf Aktienkursbewegungen zu spekulieren, ohne die Basisaktien selbst im Eigentum zu halten.
Swaps
Ein Swap ist ein Tauschgeschäft, bei dem die Vertragsparteien die Referenzwerte tauschen, die dem Geschäft zugrunde liegen. Die Gesellschaft kann im Rahmen der Anlagestrategie insbesondere Zinsswaps, Devisenswaps, Swaps auf den Aktien-, Renten- oder Geldmarkt sowie Credit Default Swaps im Auftrag von Teilfonds eingehen. Die von der Gesellschaft an die Gegenseite und umgekehrt zu leistenden Zahlungen werden unter Bezugnahme auf das jeweilige Instrument und einen vereinbarten Nennwert berechnet.
Credit Default Swaps sind Kreditderivate, die die Übertragung des wirtschaftlichen Risikos eines Kreditausfalls auf eine andere Partei ermöglichen. Credit Default Swaps können u. a. zur Absicherung von Bonitätsrisiken aus den von einem Teilfonds erworbenen Anleihen (z. B. Staats- oder Unternehmensanleihen) eingesetzt werden. Im Falle im Vorfeld festgelegter Ereignisse, wie z. B. der Zahlungsunfähigkeit des Emittenten, ist der Vertragspartner in der Regel zur Abnahme des Basiswerts zu einem vereinbarten Preis oder zum Barausgleich verpflichtet. Der Verkäufer des Credit Default Swap zahlt dem Vertragspartner eine Prämie dafür, dass er das Kreditausfallrisiko übernimmt.
OTC-Derivatgeschäfte
Die Gesellschaft darf sowohl mit Derivaten handeln, die an einer Wertpapierbörse oder einem anderen geregelten Markt zugelassen sind, als auch Over-the-Counter-Transaktionen (OTC-Transaktionen) eingehen. Bei OTC- Transaktionen schließen die Kontrahenten direkte, nicht standardisierte Vereinbarungen, die einzeln ausgehandelt werden und denen die Rechte und Pflichten der Vertragspartner unterliegen. OTC-Derivate weisen oft nur begrenzte Liquidität auf und können relativ starken Kursschwankungen ausgesetzt sein.
Beim Einsatz von Derivaten zur Absicherung eines Teilfondsvermögens wird versucht, das in einem Vermögensgegenstand eines Teilfonds liegende wirtschaftliche Risiko für diesen Teilfonds weitestgehend zu reduzieren (Hedging). Gleichzeitig besteht die Gefahr, dass der Teilfonds nicht mehr an einer positiven Entwicklung des abgesicherten Vermögensgegenstands partizipieren kann.
Beim Einsatz von Derivaten zur Steigerung der Erträge im Rahmen der Verfolgung des Anlageziels geht ein Teilfonds zusätzliche Risikopositionen ein. Diese zusätzlichen Risiken hängen von den Merkmalen sowohl des jeweiligen Derivates als auch des Basiswerts ab. Investitionen in Derivate können mit einer Hebelwirkung verbunden sein, sodass auch eine geringfügige Investition in Derivate erhebliche, auch negative Auswirkungen auf die Wertentwicklung eines Teilfonds haben kann.
Jede Investition in Derivate ist mit Anlagerisiken und Transaktionskosten verbunden, denen ein Teilfonds nicht ausgesetzt wäre, wenn er derartige Strategien nicht verfolgen würde.
Investitionen in Derivate sind mit besonderen Risiken verbunden und es kann nicht garantiert werden, dass sich eine bestimmte Annahme des Fondsmanagements als richtig erweist oder dass eine Anlagestrategie mithilfe von Derivaten erfolgreich ist. Der Einsatz von Derivaten kann erhebliche Verluste verursachen, die abhängig vom jeweiligen Derivat auch theoretisch unbegrenzt sein können. Die Risiken beziehen sich hauptsächlich auf das allgemeine Marktrisiko, das Erfolgsrisiko, das Liquiditätsrisiko, das Bonitätsrisiko, das Abwicklungsrisiko, das Risiko der Änderung von Rahmenbedingungen und das Kontrahentenrisiko. Diesbezüglich ist insbesondere auf Folgendes hinzuweisen:
- Die verwendeten Derivate können fehlerhaft bewertet werden oder – aufgrund unterschiedlicher Bewertungsmethoden – uneinheitliche Bewertungen aufweisen.
- Die Korrelation zwischen dem Wert der verwendeten Derivate einerseits und den Kursschwankungen der abgesicherten Positionen andererseits oder die Korrelation zwischen den verschiedenen Märkten/Positionen, die mit Derivaten abgesichert werden, deren Basiswerte nicht exakt den abgesicherten Positionen entsprechen, stimmen unter Umständen nicht vollkommen überein, sodass eine vollständige Risikoabsicherung mitunter unmöglich ist.
- Das mögliche Fehlen eines liquiden Sekundärmarktes für ein bestimmtes Instrument zu einem gewissen Zeitpunkt kann dazu führen, dass eine Derivatposition nicht wirtschaftlich neutralisiert (geschlossen) werden kann, obwohl dies anlagepolitisch sinnvoll und wünschenswert wäre.
- Freiverkehrsmärkte (OTC) können besonders illiquide sein und starke Kursschwankungen aufweisen. WennOTC-Derivate eingesetzt werden, ist es daher eventuell nicht möglich, diese Derivatpositionen rechtzeitig bzw. zu einem angemessenen Kurs zu verkaufen oder zu schließen.
- Es besteht die Gefahr, dass die Basiswerte, die als Referenzwert für die Derivate dienen, nicht zu einem günstigen Zeitpunkt erworben bzw. verkauft werden können oder zu einem ungünstigen Zeitpunkt erworben oder verkauft werden müssen.