# Portfolio analysis
## Sector breakdown
Sector over/underweight
Industrials Financials Consumer Goods Basic Materials Consumer Services Health Care
Oil & Gas Technology Utilities
Telecoms
-5%  -4%  -3%  -2%  -1%	0%	1%	2%	3%	4%	5%
| Geographical breakdown |  |
| --- | --- |
|  | Portfolio | Perf. indicator* |
| France | 33.21% | 12.41% |
| United Kingdom | 20.46% | 28.13% |
| Germany | 9.33% | 11.50% |
| Netherlands | 7.74% | 4.18% |
| Belgium | 7.00% | 3.38% |
| Denmark | 4.45% | 5.58% |
| Spain | 3.68% | 4.17% |
| Italy | 3.27% | 4.74% |
| Switzerland | 2.63% | 7.63% |
| Finland | 2.06% | 3.52% |
| Portugal | 1.95% | 0.97% |
| Norway | 1.49% | 2.67% |
| Other | 2.74% | 11.12% |


## Country over/underweight
France
United Kingdom Germany Netherlands Belgium Denmark
Spain Italy
Switzerland Finland Portugal Norway Other
-12%	-8%	-4%	0%	4%	8%	12%  16%  20%  24%

## Average ESG score
10
8
6
4
2
0
AXA IM Human Capital score	Environment score	Governance score
Portfolio	Performance Indicator*
Coverage of the portfolio as a value: Human Capital rating 100.0%, Environnement rating 100.0%, Governance rating 100.0% Coverage of the performance indicator as a value: Human Capital rating 96.0%, Environnement rating 99.0%, Governance rating 99.0%
The Human Capital score is calculated on a scale of 0 to 10, and based on three criteria: Career management, Working conditions and Employment growth.

## Breakdown of Human Capital score
10
8
6
4
2
0
Career management score	Working Conditions score	Employment growth score
Portfolio	Performance Indicator*
| Main stocks |  |
| --- | --- |
| Equity |  | Weighting |  | Sector | Country | AXA IM Human Capital score |
|  | Portfolio | Perf. indicator* | Spread |  |  | Portfolio |
| BioMerieux | 2.43% | 0.28% | 2.14% | Health Care | France | 6.2 |
| Informa PLC | 2.31% | 0.42% | 1.89% | Consumer Services | United Kingdom | 3.6 |
| Mtu Aero Engines AG | 2.29% | 0.38% | 1.90% | Industrials | Germany | 4.6 |
| SEB SA | 2.22% | 0.35% | 1.88% | Consumer Goods | France | 6.7 |
| Novozymes | 2.17% | 0.40% | 1.77% | Health Care | Denmark | 5.6 |
| DCC PLC | 2.10% | 0.28% | 1.83% | Industrials | United Kingdom | 3.9 |
| Umicore SA | 2.10% | 0.39% | 1.71% | Basic Materials | Belgium | 6.6 |
| Chr Hansen Holding | 2.07% | 0.33% | 1.74% | Health Care | Denmark | 4.9 |
| Symrise AG | 2.02% | 0.38% | 1.64% | Basic Materials | Germany | 6.5 |
| Heineken Holding NV | 2.01% | 0.32% | 1.69% | Consumer Goods | Netherlands | 4.6 |
| Number of Holdings | 60 | 400 |  |  |  |  |
| Turnover (1 rolling year) | 24.98% |  |  |  |  |  |
| Active Share | 85.90% |  |  |  |  |  |
| % Cash | 4.92% |  |  |  |  |  |

Top 5 overweight	Top 5 underweight
| Portfolio Performance Indicator* Spread |  | Portfolio Performance Indicator* Spread |
| --- | --- | --- |
| BioMerieux | 2.43% | 0.28% | 2.14% |  | GN Store Nord | 0.00% | 0.53% | -0.53% |
| Mtu Aero Engines AG | 2.29% | 0.38% | 1.90% |  | Sartorius AG | 0.00% | 0.47% | -0.47% |
| Informa PLC | 2.31% | 0.42% | 1.89% |  | Aroundtown SA | 0.00% | 0.45% | -0.45% |
| SEB SA | 2.22% | 0.35% | 1.88% |  | Carlsberg | 0.00% | 0.43% | -0.43% |
| DCC PLC | 2.10% | 0.28% | 1.83% |  | Ambu | 0.00% | 0.43% | -0.43% |

Translation (ENDE, 2018-08-31):
# Portfolioanalyse
## Sektorengewichtung
Sektorüber-/-untergewichtung
Industrieunternehmen Finanz-Dienstleistungen Verbrauchsgüter Grundstoffe Verbraucherservice Gesundheitswesen Erdöl und Erdgas Technologie
Versorger
Telekommunikation
-6%	-4%	-2%	0%	2%	4%	6%
| Ländergewichtung |  |
| --- | --- |
|  | Portfolio | Vergleichsindex* |
| Frankreich | 33.21% | 12.41% |
| Großbritannien | 20.46% | 28.13% |
| Deutschland | 9.33% | 11.50% |
| Niederlande | 7.74% | 4.18% |
| Belgien | 7.00% | 3.38% |
| Dänemark | 4.45% | 5.58% |
| Spanien | 3.68% | 4.17% |
| Italien | 3.27% | 4.74% |
| Schweiz | 2.63% | 7.63% |
| Finnland | 2.06% | 3.52% |
| Portugal | 1.95% | 0.97% |
| Norwegen | 1.49% | 2.67% |
| Sonstige | 2.74% | 11.12% |


## Länderüber-/-untergewichtung
Frankreich Großbritannien Deutschland Niederlande Belgien Dänemark Spanien Italien Schweiz Finnland Portugal Norwegen Sonstige
-12%	-8%	-4%	0%	4%	8%	12%	16%	20%	24%

## Durchschnittlicher ESG Wert
10
8
6
4
2
0
Die größten Werte	Bewertung Umwelt	Bewertung Unternehmensführung
Portfolio	Interner Vergleichsindex*
Wertmäßige Zusammensetzung des Portfolios: 100.0% Bewertung Humankapital, 100.0% Bewertung Umwelt, 100.0% Bewertung Unternehmensführung Wertmäßige Zusammensetzung des Performanceindikators: 96.0% Bewertung Humankapital, 99.0% Bewertung Umwelt, 99.0% Bewertung Unternehmensführung
Die Bewertung Humankapital wird auf einer Skala von 0 bis 10 anhand von 3 Kriterien berechnet: Karriereentwicklungsmanagement, Arbeitsbedingungen und Entwicklung des Personalstandes.
* Interner Vergleichsindex : Wir verweisen auf die Angaben unter der Überschrift Interner Vergleichsindex in den Charakteristika/Disclaimern weiter unten Quellen für die Bewertungen: Worldscope - Vigeo - GMI - Sustainalytics - OEKOM zum 30/06/2018
Quellen : AXA Investment Managers - ICB per 31/08/2018

## Zusammensetzung des Wertes Humankapital
10
8
6
4
2
0
Karriereentwicklungsmanagement	Arbeitsbedingungen	Entwicklung des Personalstandes
Portfolio	Interner Vergleichsindex*
| Die grössten Werte |  |
| --- | --- |
| Aktie |  | Gewichtung |  | Sektor | Land | Die größten Werte |
|  | Portfolio | Vergleichsindex* | Spanne |  |  | Portfolio |
| BioMerieux | 2.43% | 0.28% | 2.14% | Gesundheitswesen | Frankreich | 6.2 |
| Informa PLC | 2.31% | 0.42% | 1.89% | Verbraucherservice | Großbritannien | 3.6 |
| Mtu Aero Engines AG | 2.29% | 0.38% | 1.90% | Industrieunternehmen | Deutschland | 4.6 |
| SEB SA | 2.22% | 0.35% | 1.88% | Verbrauchsgüter | Frankreich | 6.7 |
| Novozymes | 2.17% | 0.40% | 1.77% | Gesundheitswesen | Dänemark | 5.6 |
| DCC PLC | 2.10% | 0.28% | 1.83% | Industrieunternehmen | Großbritannien | 3.9 |
| Umicore SA | 2.10% | 0.39% | 1.71% | Grundstoffe | Belgien | 6.6 |
| Chr Hansen Holding | 2.07% | 0.33% | 1.74% | Gesundheitswesen | Dänemark | 4.9 |
| Symrise AG | 2.02% | 0.38% | 1.64% | Grundstoffe | Deutschland | 6.5 |
| Heineken Holding NV | 2.01% | 0.32% | 1.69% | Verbrauchsgüter | Niederlande | 4.6 |
| Anzahl Positionen | 60 | 400 |  |  |  |  |
| Umschlagsrate1 | 24.98% |  |  |  |  |  |
| Aktiver Anteil1 | 85.90% |  |  |  |  |  |
| % Liquide Mittel | 4.92% |  |  |  |  |  |


## Top 5 übergewichtete Positionen	Top 5 untergewichtete Positionen
| Portfolio Interner Vergleichsindex* Spanne |  | Portfolio Interner Vergleichsindex* Spanne |
| --- | --- | --- |
| BioMerieux | 2.43% | 0.28% | 2.14% |  | GN Store Nord | 0.00% | 0.53% | -0.53% |
| Mtu Aero Engines AG | 2.29% | 0.38% | 1.90% |  | Sartorius AG | 0.00% | 0.47% | -0.47% |
| Informa PLC | 2.31% | 0.42% | 1.89% |  | Aroundtown SA | 0.00% | 0.45% | -0.45% |
| SEB SA | 2.22% | 0.35% | 1.88% |  | Carlsberg | 0.00% | 0.43% | -0.43% |
| DCC PLC | 2.10% | 0.28% | 1.83% |  | Ambu | 0.00% | 0.43% | -0.43% |

* Interner Vergleichsindex : Wir verweisen auf die Angaben unter der Überschrift Interner Vergleichsindex in den Charakteristika/Disclaimern weiter unten Quellen für die Bewertungen: Worldscope - Vigeo - GMI - Sustainalytics - OEKOM zum 30/06/2018
Quellen : AXA Investment Managers - ICB per 31/08/2018
1Komplexe Begriffe werden in einem Glossar auf unserer Webseite www.axa-im.de > Dokumente erläutert.