# Threadneedle Strategic Bond Fund
### Portfolio Statement
as at 7 March 2020
Holding  Investment
Value
£000
% of Net Asset
Value	Holding  Investment
Value
£000
% of Net Asset
Value

###### ARGENTINA 0.00% (0.56%)
B 0.00% (0.56%)
Total Argentina	–	–

###### AUSTRALIA 1.68% (3.04%)
A– 0.66% (0.21%)
EUR	1,082,000  AusNet Services Holdings 0.625%
25/08/2030	965	0.41
USD	689,000  SGSP Australia Assets 3.25%
29/07/2026	579	0.25
BBB+ 0.00% (0.51%)
BBB 1.02% (1.54%)
| USD | 2,780,000 | APT Pipelines 4.2% 23/03/2025 (Berlin Exchange) | 2,366 | 1.02 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
|  |  | BBB– 0.00% (0.60%) |  |  |
|  |  | BB 0.00% (0.18%) |  |  |
|  |  | Total Australia | 3,910 | 1.68 |


###### BELGIUM 0.40% (1.97%)
A– 0.00% (1.75%)
BB+ 0.15% (0.22%)
EUR	400,000 *KBC Group Variable 24/10/2166	353	0.15
B+ 0.25% (0.00%)
EUR	695,000  The House of Finance 4.375%
31/07/2036		584	0.25
Total Belgium	937	0.40

###### BERMUDA 3.21% (2.68%)
BBB– 3.21% (2.68%)
USD	6,900,000  Bacardi 4.45% 15/05/2025	5,997	2.57
USD	1,660,000 Bacardi 4.7% 15/05/2028		1,484	0.64
Total Bermuda	7,481	3.21

###### BRITISH VIRGIN ISLANDS 0.54% (0.47%)
A+ 0.00% (0.47%)
BB+ 0.54% (0.00%)
| 1,265 | 0.54 |
| --- | --- |
| 1,265 | 0.54 |
| 858 | 0.37 |
| 858 | 0.37 |

USD	1,378,000 Gold Fields Orogen Holdings 6.125% 15/05/2029
Total British Virgin Islands

###### CANADA 0.37% (0.86%)
BBB 0.00% (0.50%)
B 0.37% (0.36%)
EUR	955,000  Cott Finance 5.5% 01/07/2024
Total Canada

###### CAYMAN ISLANDS 1.65% (2.94%)
AA+ 0.16% (0.15%)
GBP	400,000 *Trafford Centre Finance FRN
28/07/2035 A3	370	0.16
A+ 0.58% (1.01%)
USD	1,487,000  Alibaba Group 4% 06/12/2037	1,342	0.58
BBB+ 0.00% (0.42%)
Baa2 0.00% (0.12%)
BBB– 0.85% (1.10%)
GBP	753,000  Thames Water Utilities 2.375%
03/05/2023	769	0.33
GBP	1,175,000  Thames Water Utilities 2.875%
03/05/2027	1,214	0.52
B 0.00% (0.14%)
CCC+ 0.06% (0.00%)
USD	557,000  Noble Holding International 6.95%
01/04/2045		139	0.06
Total Cayman Islands	3,834	1.65

###### DENMARK 0.00% (0.29%)
A 0.00% (0.06%)
BB+ 0.00% (0.23%)
Total Denmark	–	–

###### DOMINICAN REPUBLIC 1.13% (0.74%)
BB– 1.13% (0.74%)
USD	3,100,000  Dominican Republic International
Bond 5.95% 25/01/2027	2,632	1.13
Total Dominican Republic	2,632	1.13

###### EGYPT 0.41% (0.46%)
B 0.41% (0.46%)
EUR	1,070,000 Arab Republic of Egypt 4.75%
16/04/2026	964	0.41
Total Egypt	964	0.41

###### FRANCE 6.22% (3.29%)
| EUR | 3,600,000 | France Government Bond 1.75% 25/06/2039 | 4,157 | 1.78 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
|  |  | A+ 0.78% (0.00%) |  |  |
| USD | 2,200,000 | BPCE 2.7% 01/10/2029 | 1,811 | 0.78 |
|  |  | A 0.47% (0.00%) |  |  |
| GBP | 1,100,000 | Banque Fédérative du Crédit Mutuel 1.5% 07/10/2026 | 1,106 | 0.47 |
|  |  | A– 0.78% (0.34%) |  |  |
| GBP | 800,000 | BNP Paribas 1.875% 14/12/2027 | 793 | 0.34 |
| EUR | 1,100,000 | Electricite de France 2% 09/12/2049 | 1,024 | 0.44 |
|  |  | BB+ 0.40% (0.14%) |  |  |
| EUR | 800,000 | Elis 1% 03/04/2025 | 678 | 0.29 |
| EUR | 300,000 | Elis 1.625% 03/04/2028 | 258 | 0.11 |
|  |  | BB– 0.13% (0.12%) |  |  |
| EUR | 350,000 | Louvre Bidco SAS 4.25% 30/09/2024 | 308 | 0.13 |
|  |  | B+ 0.09% (0.00%) |  |  |
| EUR | 243,000 | Kapla Holding 3.375% 15/12/2026 | 205 | 0.09 |
|  |  | B+ 0.09% (0.00%) |  |  |
| EUR | 243,000 | Kapla Holding 3.375% 15/12/2026 | 205 | 0.09 |

Aa2u 1.78% (1.41%)
| Threadneedle Strategic Bond Fund |  |
| --- | --- |
| Portfolio Statement |
| (continued) |
|  | % of |  |  |  |  | % of |
| Value | Net Asset |  |  |  | Value | Net Asset |
| Holding  Investment	£000 | Value |  | Holding | Investment | £000 | Value |
| FRANCE 6.22% (3.29%) (continued) B 1.26% (0.95%) |  | USD | 1,645,000 | GMR Hyderabad International 5.375% 10/04/2024 | 1,320 | 0.57 |
| EUR | 160,000 | Altice France 2.5% 15/01/2025 | 133 | 0.06 | Total India | 4,814 | 2.07 |
| EUR | 390,000 | Altice France 3.375% 15/01/2028 | 325 | 0.14 |  |  |  |

| EUR | 853,000 | Altice France 5.875% 01/02/2027 | 793 | 0.34 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| EUR | 400,000 | Casino Guichard 4.498% 07/03/2024 | 293 | 0.13 |
| EUR | 1,000,000 | Casino Guichard–Perrachon 3.311% 25/01/2023 | 797 | 0.34 |
| EUR | 740,000 | Paprec Holding 4% 31/03/2025 | 582 | 0.25 |


###### ISLE OF MAN 0.00% (0.20%)
BB 0.00% (0.20%)
Total Isle of Man	–	–

###### ITALY 2.04% (2.55%)
| EUR | 445,000 | CCC+ 0.17% (0.00%) Banijay Group 6.5% 01/03/2026 | 388 | 0.17 | GBP | 810,000 | BBB– 0.37% (0.36%) *Enel 6.625% 15/09/2076 | 864 | 0.37 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| GBP | 720,000 | Not Rated 0.36% (0.33%) *Credit Agricole 7.5% 31/12/2049 | 834 | 0.36 | EUR | 665,000 | Baa3 0.29% (0.25%) *Assicurazioni 5% 08/06/2048 | 675 | 0.29 |

| Total France	14,485	6.22 | Ba2 0.64% (1.05%) |  |
| --- | --- | --- |
| GERMANY 2.20% (3.98%)	 EUR | 555,000 | Banco BPM 1.75% 24/04/2023 | 490 | 0.21 |
| BB+ 1.08% (1.37%)	EUR | 1,121,000 | Banco BPM 2% 08/03/2022 | 990 | 0.43 |
| EUR	1,600,000  ADLER Real Estate 3% 27/04/2026	1,432	0.62 EUR	800,000  Demire Deutsche Mittelstand Real	EUR | 730,000 | BB– 0.53% (0.00%) Autostrade per L'Italia 1.875% |  |  |
|  |  | Estate 1.875% 15/10/2024 | 691 | 0.30 |  |  | 26/09/2029 | 582 | 0.25 |
| EUR | 404,000 | *Lanxess Finance 4.5% 06/12/2076 | 378 | 0.16 | EUR | 764,000 | Nexi 1.75% 31/10/2024 | 659 | 0.28 |
|  |  | Ba2 0.00% (0.46%) |  |  |  |  | B+ 0.00% (0.49%) |  |  |
|  |  | BB– 0.14% (1.18%) |  |  |  |  | B 0.21% (0.40%) |  |  |
| EUR | 368,000 | Wepa Hygieneprodukte 2.875% |  | EUR	595,000  International Design Group 6.5% |

15/12/2027	322	0.14
B+ 0.13% (0.00%)
EUR	343,000 Techem Verwaltungsgesellschaft 2%
15/07/2025	294	0.13
15/11/2025	500	0.21
Total Italy	4,760	2.04

###### IVORY COAST 0.34% (0.31%)
Ba3 0.34% (0.31%)
|  | B 0.23% (0.55%) |  |  | EUR | 900,000  Ivory Coast 5.25% 22/03/2030 | 791 | 0.34 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| EUR | 672,000 | SGL Carbon 4.625% 30/09/2024 | 534 | 0.23 |  | Total Ivory Coast | 791 | 0.34 |
| EUR | 1,145,000 | B– 0.45% (0.42%) Blitz 6% 30/07/2026 | 1,054 | 0.45 | JAPAN 0.00% (0.44%) |  |  |
|  |  | CCC 0.17% (0.00%) |  |  | Total Japan | – | – |
| EUR | 575,000 | Safari Holdings 5.375% 30/11/2022 | 406 | 0.17 |  |
|  |  | Total Germany | 5,111 | 2.20 | JERSEY 1.47% (1.52%) |
| GUERNSEY 0.00% (0.43%) BBB+ 0.00% (0.43%) |  | GBP | 477,000 | BBB+ 0.21% (0.00%) Glencore Finance Europe 3.125% 26/03/2026 | 497 | 0.21 |
| Total Guernsey | –	– |  |  | Baa2 0.43% (0.38%) |  |  |
| HONG KONG 0.78% (0.00%) |  | GBP | 824,000 | Porterbrook Rail Finance 4.625% 04/04/2029 | 993 | 0.43 |
| A3 0.78% (0.00%) |  |  |  |  |  |  |
| USD	2,237,000  Swire Pacific MTN Financing 2.875% |  |  |  |  | BB 0.00% (0.17%) |  |  |
| 30/01/2030 Total Hong Kong | 1,821 1,821 | 0.78 0.78 | EUR | 1,085,000 | Ba2 0.41% (0.00%) LHC Three PIK 4.125% 15/08/2024 | 956 | 0.41 |
| INDIA 2.07% (0.36%) BBB– 0.69% (0.00%) |  |  |  |  | (P)Ba2 0.00% (0.39%) |  |  |
| USD | 1,955,000 Bharti Airtel 4.375% 10/06/2025 | 1,604 | 0.69 | GBP | 380,000 | B 0.25% (0.25%) CPUK Finance 4.25% 28/08/2022 | 372 | 0.16 |
| USD | BB+ 1.38% (0.36%) 2,549,000  GMR Hyderabad 4.25% 27/10/2027 | 1,890 | 0.81 | GBP | 220,000 | CPUK Finance 4.875% 28/08/2025 | 217 | 0.09 |

BB+ 0.00% (0.44%)

Translation (ENDE, 2020-03-31):
# Threadneedle Strategic Bond Fund
### Anlagebericht
Anlageziel und Anlagepolitik
Ziel des Fonds ist die Erwirtschaftung von Erträgen, verbunden mit der Aussicht auf ein gewisses langfristiges Kapitalwachstum (über einen Zeitraum von mindestens 5 Jahren).
Der Fonds wird aktiv verwaltet und investiert mindestens zwei Drittel seines Vermögens in auf Pfund Sterling (GBP) oder Euro (EUR) lautende Anleihen. Neben auf Pfund Sterling (GBP) oder Euro (EUR) lautenden Anleihen kann der Fonds auch in Anleihen investieren, die in anderen Währungen notiert sind, jedoch werden alle nicht auf Pfund Sterling lautenden Anleihen in der Regel in Pfund Sterling abgesichert.
Der Fonds verfolgt einen strategischen Anlageansatz. Dieser ermöglicht einen Wechsel der Allokation zwischen Unternehmensanleihen mit und ohne Investment-Grade-Rating sowie Anlagen in Staatsanleihen und Anleihen von internationalen Organisationen. Durch diesen Ansatz soll der Fonds in die Lage versetzt werden, die Bereiche des Rentenmarktes zu nutzen, von denen das beste Renditepotenzial erwartet wird.
Derivate (einschließlich Termingeschäften) können für Anlagezwecke eingesetzt werden. Dazu gehört auch, dass der Fonds vom Preisverfall eines Vermögenswertes profitieren kann (Leerverkäufe), sowie die Erhöhung des Marktrisikos über den Wert der Vermögenswerte hinaus (Leverage). Darüber hinaus können Derivate mit dem Ziel eingesetzt werden, das Risiko zu verringern oder den Fonds effizienter zu verwalten.
Der Fonds kann auch in andere Wertpapiere sowie in Organismen für gemeinsame Anlagen investieren (einschließlich Fonds, die von Unternehmen von Columbia Threadneedle verwaltet werden), sowie Geldmarktinstrumente, Einlagen, Barmittel und geldnahe Instrumente halten.
Wertentwicklung der Nettoertragsanteile der Anteilklasse 1*
Der veröffentlichte Anteilspreis des Threadneedle Strategic Bond Fund stieg
in den zwölf Monaten bis zum 7. März 2020 von 45,46 Pence auf 46,96 Pence. Der Gesamtertrag des Fonds für die zwölf Monate bis zum 29. Februar 2020 betrug einschließlich der wiederangelegten Nettoerträge +6,23 %. Demgegenüber betrug der mittlere Ertrag innerhalb der Vergleichsgruppe für denselben Zeitraum minus +8,04 %. Im Vergleich dazu erzielte ein gemischter Index aus 60 % iBoxx GBP Non-Gilts 1-10 Years + 40 % ICE BofA European Currency High Yield Excluding Subordinated Financials Constrained (Hedged to Sterling) eine Rendite von +6,09 %.
Marktüberblick und Portfoliobewegungen
Der zwölfmonatige Berichtszeitraum stellte eine volatile Phase für die Finanzmärkte dar, war jedoch günstig für Investment-Grade- und Hochzins- Unternehmensanleihen. Beide Märkte lieferten positive Gesamtrenditen. Diese wurde vor allem durch einen drastischen Rückgang der Renditen für die zugrunde liegenden Staatsanleihen getragen. Die Kreditspreads (die Renditeaufschläge von Unternehmensanleihen gegenüber „risikofreien“ Staatsanleihen gleicher Laufzeit) waren während des Berichtszeitraums starken Schwankungen ausgesetzt. Dennoch haben sich die Spreads gegenüber dem Jahresanfang trotz dieser Schwankungen bis zum Jahresende kaum verändert.
Im überwiegenden Teil des Berichtszeitraums – etwa in der ersten Hälfte – wirkten drei sich teilweise überlappende Faktoren zusammen und drückten die Renditen von Kernanleihen nach unten. Einer dieser Faktoren war der anhaltende Handelsstreit zwischen den USA und China. Die Spannungen kamen und gingen, verschärften sich jedoch im August erheblich, als beide Seiten neue Zölle ankündigten. Dies löste eine Rally bei den Kernanleihen aus. Eine andere war die damit einhergehende Verschlechterung der Weltwirtschaft, was sich besonders bei den Produktionsdaten zeigte. Das deutsche BIP, das in hohem Maße sowohl mit dem verarbeitenden Gewerbe als auch mit dem Welthandel verbunden ist, schrumpfte im zweiten Quartal (Q2). Auch die britische Wirtschaft ging im zweiten Quartal zurück, obwohl dies hauptsächlich auf Brexit-bedingte Entwicklungen zurückzuführen ist.
Der letzte und vielleicht wichtigste dieser Faktoren war die gelockerte Geldpolitik der wichtigsten Zentralbanken. Kurz vor Beginn des Berichtszeitraums signalisierte die US-Notenbank (Fed), dass sie ihren Straffungszyklus für unbestimmte Zeit auf Eis legen werde. Dies ebnete den Weg für eine Kursänderung der großen Zentralbanken in aller Welt hin zu einer gemäßigteren Geldpolitik und führte im Sommer zur ersten einer Reihe von Zinssenkungen durch die US-Notenbank selbst. Angesichts der schwachen Wirtschaftsdaten schloss sich die Europäische Zentralbank schließlich im September an, senkte die Zinsen weiter unter null und nahm ihr Anleihenankaufprogramm wieder auf. Im Vergleich dazu erschienen die britischen Entscheidungsträger restriktiv und bestanden darauf, dass Zinserhöhungen noch möglich sind, falls der Brexit die Wirtschaft nicht aus der Spur bringt.
Im vierten Quartal 2019 konnten die Renditen den früheren Rückgang teilweise wieder wettmachen, und die Kreditspreads verengten sich. Dazu kam es, als die Handelsspannungen zwischen China und den USA nachließen und sich das wirtschaftliche Umfeld zu verbessern schien. Die beiden größten Volkswirtschaften der Welt einigten sich auf ein erstes Handelsabkommen, während die globalen Produktionsdaten darauf hindeuteten, dass das Schlimmste für den Sektor möglicherweise überstanden war. Insbesondere im Vereinigten Königreich wurde die Risikobereitschaft der Anleger durch den Rückgang der Brexit-Sorgen geschärft. Premierminister Boris Johnson handelte mit der EU ein
neues Austrittsabkommen aus und errang anschließend einen entscheidenden Sieg bei den Parlamentswahlen. Das Wahlergebnis ebnete den Weg für die Verabschiedung seines Brexit-Deals durch das Parlament Ende Dezember und den formellen Austritt des Vereinigten Königreichs aus der EU Ende Januar 2020. Im ersten Quartal 2020 wurden jedoch alle anderen Sorgen des Marktes von einer neuen und unerwarteten Bedrohung überschattet – der von China ausgehenden schnellen Ausbreitung eines neuartigen Coronavirus in der übrigen Welt. Als sich der Ausbruch dem Status einer Pandemie näherte, ergriffen die Regierungen immer drastischere Maßnahmen, um die Ausbreitung einzudämmen, und die Wirtschaftsprognosen brachen ein. Es überrascht nicht, dass die Anleger risikoreichere Anlagen auf der Suche nach sichereren Häfen verließen. Die Renditen der Kern-Staatsanleihen fielen in diesem Umfeld auf Rekordtiefs, und die Kreditspreads weiteten sich. Anfang März nahm die US-Notenbank die erste von zwei Notzinssenkungen vor (die zweite fand nach dem Berichtszeitraum statt), was die staatlichen Schuldtitel zusätzlich unterstützte.
Im Gesamtjahr fiel die Rendite der zehnjährigen Gilts um etwa 94 Basispunkte auf 0,23 %, das deutsche Äquivalent sank um 70 Basispunkte auf -0,73 %. Die Kreditspreads am Markt für auf Pfund Sterling lautende Investment- Grade-Anleihen veränderten sich nur geringfügig von 134 Basispunkten auf 129 Basispunkte. Die Spreads am Hochzinsmarkt weiteten sich im gleichen Zeitraum um 43 Basispunkte auf 470 Basispunkte aus.
Im Hinblick auf die Portfolioaktivität beteiligten wir uns im Berichtszeitraum an Neuemissionen von einer Vielzahl von Emittenten. Zu den größten Neuzugängen gehörten neue Anleihen von DS Smith, Altice, Fiserv, Netflix und Fidelity National Information Services. Auch am Sekundärmarkt waren wir aktiv: So fügten wir beispielsweise neue Engagements in Kraft Heinz Foods, Bharti Airtel und Northumbrian Water hinzu und stockten eine Reihe bestehender Positionen auf, darunter Bupa, EnQuest und Hyderabad International Airport. Demgegenüber haben wir das Engagement in einer Reihe von Emittenten reduziert, z. B. Telefónica Europe, GKN und Bunzl, und andere abgestoßen, darunter Bayer, SELP, Unitymedia und Co-operative Group.
Bei so viel Ungewissheit über Ausmaß und Dauer der andauernden Coronavirus-Pandemie und angesichts der Tatsache, dass sich die Situation so schnell ändert, ist es schwierig, eine aussagekräftige Prognose für die Unternehmensanleihemärkte abzugeben. Was wir sagen können, ist, dass die Bewertungen jetzt deutlich unter den langfristigen Durchschnittswerten liegen, und dass die eingepreisten Ausfallraten weit über den Höchstwerten liegen, die zu irgendeinem Zeitpunkt im letzten Jahrhundert verzeichnet wurden.
Insgesamt sind wir im Hinblick auf die Prognose im Bereich Investment- Grade-Anleihen weiterhin zuversichtlicher als bei den Hochzinsanleihen, da der Investment-Grade-Markt eher in der Lage ist, einem geringeren Wirtschaftswachstum standzuhalten, als sein stärker gehebeltes Pendant.

###### AUFSTELLUNG DES GESAMTERTRAGS
für den Abrechnungszeitraum vom 8. März 2019 bis 7. März 2020
2020	2019

###### BILANZ
zum 7. März 2020
2019	2018
Einkommen
Erläuterungen	£000	£000
Aktiva:
Erläuterungen	£000	£000
| 8.832 |  | 10.334 |
| --- | --- | --- |
| (1.995) | (2.143) |
| (2.691) | (2.396) |
| 4.146 |  | 5.795 |
| – | – |

Nettokapitalgewinn/(-verlust)	2	12.150	(3.643)
Erlös	3
Aufwand	4
Fällige Zinsen und ähnliche Kosten	5
Nettoerlös vor Steuern
Steuern	6
Nettoerlöse nach Steuern		4.146	5.795
Gesamtertrag vor Ausschüttungen	16.296	2.152
Ausschüttungen	7 	(5.868)	(7.658)
Entwicklung des den Anteilinhabern zuzurechnenden Nettovermögens durch
Anlagetätigkeit		10.428	(5.506)
Anlagevermögen:
Anlagen	228.853	236.999
Umlaufvermögen:
Forderungen	8	3.156	4.569
Sicht-und Bankguthaben	9	16.638	6.991
Zahlungsmitteläquivalente**		14	–
Aktiva, insgesamt		248.661	248.559
Passiva:
Anlageverbindlichkeiten	(9.875)	(4.040)
Kreditoren:
Überziehungskredite	9	(3.614)	(376)
Zahlbare Ausschüttungen	(383)	(433)
Weitere Kreditoren	10   (1.949)		(4.293) Verbindlichkeiten, insgesamt		  (15.821)		(9.142) Den Anteilinhabern zuzurechnendes Nettovermögen  232.840	239.417

###### ENTWICKLUNG DES DEN ANTEILINHABERN ZUZURECHNENDEN NETTOVERMÖGENS
für den Abrechnungszeitraum vom 8. März 2019 bis 7. März 2020
2020	2019
£000	£000

###### AUSSCHÜTTUNGSÜBERSICHT
für den Abrechnungszeitraum vom 8. März 2019 bis 7. März 2020
Zinsausschüttung in Pence pro Anteil
Klasse 1 – Ertragsanteile
| zu Beginn des Berichtszeitraums | 239.417 |  | 242.384 |
| --- | --- | --- | --- |
| Erhaltene Beträge für die Ausgabe von Anteilen | 14.258 |  | 33.932 |
| Zahlbare Beträge für die Rücknahme von Anteilen | (33.066) |  | (34.105) |
|  | (18.808) |  | (173) |
| Verwässerungsanpassung Entwicklung des den Anteilinhabern zuzurechnenden Nettovermögens durch Anlagetätigkeit (siehe Aufstellung des Gesamtertrags weiter oben) | – 10.428 |  | 34 (5.506) |
| Einbehaltene Ausschüttung bei thesaurierenden Anteilen | 1.797 |  | 2.672 |

Den Anteilinhabern zuzurechnendes Nettovermögen
Ausschüttungs- periode
Brutto- erlös
Ertrags- Ausschüttung ausgleich gezahlt/zahlbar
Ausschüttung
gezahlt
| Gruppe 1 |  |
| --- | --- |
| 08.03.2019 bis 07.04.2019 | 0,1051 | – | 0,1051 | 0,1218 |
| 08.04.2019 bis 07.05.2019 | 0,1005 | – | 0,1005 | 0,1445 |
| 08.05.2019 bis 07.06.2019 | 0,0995 | – | 0,0995 | 0,1117 |
| 08.06.2019 bis 07.07.2019 | 0,0974 | – | 0,0974 | 0,1167 |
| 08.07.2019 bis 07.08.2019 | 0,0932 | – | 0,0932 | 0,1160 |
| 08.08.2019 bis 07.09.2019 | 0,0901 | – | 0,0901 | 0,1125 |
| 08.09.2019 bis 07.10.2019 | 0,0929 | – | 0,0929 | 0,1174 |
| 08.10.2019 bis 07.11.2019 | 0,0876 | – | 0,0876 | 0,1182 |
| 08.11.2019 bis 07.12.2019 | 0,0799 | – | 0,0799 | 0,1138 |
| 08.12.2019 bis 07.01.2020 | 0,0753 | – | 0,0753 | 0,1226 |
| 08.01.2020 bis 07.02.2020 | 0,0811 | – | 0,0811 | 0,0965 |
| 08.02.2020 bis 07.03.2020 | 0,1096 | – | 0,1096 | 0,1131 |

2019/2020	2018/2019
Nicht beanspruchte Ausschüttungen		6	6
Endbestand des den Anteilinhabern zuzurechnenden
Nettovermögens	  232.840	239.417
*In Pfund Sterling, gegenüber vergleichbaren britischen Unternehmen (siehe Überblick zur Wertentwicklung auf Seite 313 und 314).
**Die Brutto-Wertentwicklung wird mit FactSet auf der Grundlage der täglichen Cashflows und täglichen globalen Bewertungen zum Börsenschluss ermittelt.
**Der Gesamtwert der Anlagen in der Portfolioaufstellung beinhaltet den Betrag der Zahlungsmitteläquivalente, der unter dem Umlaufvermögen ausgewiesen wird.