# The threshold for the redemption cap mechanism is identical for all of the unit classes in the fund.
The implementation of this mechanism is not systematic and the management company reserves the right to meet redemption requests fully or partially above this threshold. The redemption cap mechanism may be applied for a maximum duration of twenty (20) net asset values over three (3) months. Notwithstanding the mechanism being activated, the management company may also decide on a given net asset value date to meet in full or in part redemption requests that exceed this threshold.
The application of this mechanism is identical for all the unitholders in the fund who have made a redemption request for the same net asset value date. Consequently, these redemption orders are executed in the same proportion for all fund unitholders. Orders not executed are automatically carried forward to the next net asset value date. Orders carried forward in this manner do not have priority over new redemption orders placed for execution on the next net asset value date. If a redemption gate is again activated on this net asset value date, these orders are split according to the same conditions as new orders. Unitholders should note that they cannot cancel or rescind any portion of an order not executed on a net asset value date, which will be automatically carried forward to the next net asset value date. The redemption cap does not apply to redemption and subscription requests for the same number of units, for the same net asset value, and for the same unitholder (“Bed & Breakfast”).
All unitholders are informed of the activation of the redemption cap by means of a notice published on the management company's website (www.carmignac.com). Investors are directly informed as soon as possible when a fraction of their redemption order has not been executed on a given net asset value date.
This redemption cap mechanism is a temporary measure. Its duration is justified in view of the frequency of the net asset value calculation, the fund’s investment strategy and the liquidity of the assets it holds. Article 3 of the management regulations specifies the maximum number of NAVs and the maximum period for which the mechanism can be activated.

Translation (ENDE, 2021-03-10):
# Der Schwellenwert für die Aktivierung des Mechanismus zur Begrenzung von Rücknahmen ist für alle Anteilskategorien des Fonds gleich.
Die Begrenzung erfolgt nicht automatisch, und die Verwaltungsgesellschaft behält sich das Recht vor, Rücknahmeanträge, die diese Grenze überschreiten, ganz oder teilweise zu erfüllen. Die Begrenzung von Rücknahmen findet maximal auf zwanzig (20) Nettoinventarwerte innerhalb von drei (3) Monaten Anwendung. Die Verwaltungsgesellschaft kann an einem bestimmten Nettoinventarwertdatum, ungeachtet der Aktivierung des Mechanismus, entscheiden, Rücknahmeanträge, die diese Schwelle überschreiten, ganz oder teilweise auszuführen.
Dieser Mechanismus kommt für alle Anteilsinhaber, die einen Rücknahmeantrag zum selben Nettoinventarwert gestellt haben, einheitlich zur Anwendung. Folglich werden die Rücknahmeanträge im gleichen Verhältnis für alle Anteilsinhaber ausgeführt Rücknahmeanträge, die nicht zu einem bestimmten Nettoinventarwert ausgeführt wurden, werden automatisch zum folgenden Nettoinventarwert bearbeitet. Derart aufgeschobene Aufträge haben keinen Vorrang vor neuen Rücknahmeaufträgen, die zur Ausführung zum nächsten Nettoinventarwert erteilt werden. Wird zu diesem Nettoinventarwert erneut eine Aufteilung der Rücknahmen aktiviert, werden die Rücknahmen daher zu den gleichen Bedingungen wie die Neuaufträge aufgeteilt. Anteilsinhaber sollten beachten, dass Rücknahmeanträge, die nicht zu einem bestimmten Nettoinventarwert ausgeführt wurden, nicht storniert oder widerrufen werden können und automatisch zum folgenden Nettoinventarwert bearbeitet werden. Wenn auf den Rücknahmeantrag unmittelbar eine Zeichnung desselben Anlegers zum Nettoinventarwert desselben Tages für dieselbe Anzahl an Anteilen folgt („Round-Trip“), findet dieser Mechanismus nicht auf die betreffende Rücknahme Anwendung.
Alle Anteilsinhaber werden durch eine entsprechende Mitteilung auf der Website der Verwaltungsgesellschaft (www.carmignac.com) über die Aktivierung des Mechanismus zur Begrenzung von Rücknahmen informiert. Anteilsinhaber, deren Rücknahmeaufträge zum Teil nicht zu einem bestimmten Nettoinventarwertdatum ausgeführt wurden, werden schnellstmöglich gesondert informiert.
Der Mechanismus zur Begrenzung von Rücknahmen ist zeitlich befristet. Die Festlegung der Dauer erfolgt unter Berücksichtigung der Häufigkeit der Berechnung des Nettoinventarwerts, der Ausrichtung der Verwaltung des Fonds und der Liquidität der von diesem gehaltenen Vermögenswerte. In der Satzung (Artikel 3) sind die maximale Anzahl der Nettoinventarwerte sowie der maximale Zeitraum festgelegt, für die/den der Mechanismus aktiviert werden kann.