d2) Managing interest rate, currency and credit risks
In addition to the above transactions, each sub-fund may enter into futures and options transactions as well as swap transactions (interest rate swaps and combined interest rate and currency swaps as well as total return swaps), both for hedging purposes and efficient portfolio management, as well as to implement the portfolio strategy.
Total return swaps may be conducted for each sub-fund for the purposes of efficient  portfolio  management.  The
Management Company does not currently plan to make use of total return swaps. If the Management Company wishes to make use of this option, between 40% and 60% of the assets of the relevant sub-fund would normally be covered by total return swaps. However, the Management Company reserves the right to transfer up to 100% of the assets held in the relevant sub-fund into a total return swap, depending on market conditions, with the aim of efficient portfolio management in the interests of investors. Both positive and negative income from total return swaps are fully taken into account in the fund assets.
d3)  Managing credit risk
The sub-funds may also use securities (credit-linked notes; hereinafter “CLNs”) as well as techniques and instruments (credit default swaps; hereinafter “CDS”), both for hedging purposes and efficient management of credit risks, as well as to implement the portfolio strategy.
A CLN is a structured debt security with an embedded CDS. CLNs can be classified as securities/money market instruments and are issued by financial institutions that have a high rating; in cases where the CLNs are not listed or traded on a regulated market, investments in CLNs must be limited to 10%, as specified in section 2.3.2 n). In cases where the CLNs are listed or traded on a regulated market, the aforementioned 10% limit does not apply. In addition, the investment restrictions	specified	in section 2.3.2 b), e), f), h), j) and k) apply to CLNs. These statutory restrictions relate both to the issuer of the CLN and to the CLN’s underlyings.
d4) Within the scope of its investment policy, each sub-fund may indirectly (via derivatives, structured financial instruments or target funds) enter into commitments on volatility indices or on indices that reflect a rule-based volatility strategy.
- Joint management of assetsFor the purpose of efficient management of the Fund, and to the extent permitted by the investment policy, the Management Company may decide to jointly manage the assets or portions of the assets of certain sub-funds. Such jointly managed assets shall hereinafter be referred to as a “pool”, regardless of the fact that such pools are only combined for internal management purposes. The pools do not constitute a separate legal entity from the jointly managed sub-funds and investors have no direct access to them. Each individual jointly managed sub-fund retains the right to its specific assets. The jointly managed assets in the pools can be separated at any time and transferred to the individual participating sub- funds. If the assets of more than one sub-fund are merged for the purpose of joint management, the portion of the assets in the pool attributable to each of the participating sub-funds shall be recorded in writing with reference to the initial participation of the sub- fund in that pool. The rights of each participating sub-fund to the jointly managed assets relate to each individual position in that pool. Additional investments made for the jointly managed sub-funds shall be allocated to these sub-funds in accordance with their rights, while assets sold shall be deducted in the same way from the assets attributable to each participating sub-fund.
- Within the scope of the investment policy, the Board of Directors may pledge a sub-fund’s assets or transfer ownership thereof as collateral in connection with transactions involving derivative financial instruments.
- Securities lendingg1) With a view to the efficient management of assets and for the purpose of generating additional income, a sub-fund may, in compliance with the pertinent legal provisions, employ securities lending techniques and instruments provided they are permitted under Article 42(2) of the UCI Act and Article 11 of Directive 2007/16/EC of 19 March 2007 (Eligible Assets Directive).

Translation (ENDE, 2022-03-01):
d2) Steuerung von Zins-, Währungs- und Kreditrisiken
Zusätzlich zu den oben genannten Geschäften darf jeder Teilfonds Options- und	Termingeschäfte	sowie Tauschgeschäfte (Zinsswaps und kombinierte Zins- und Währungsswaps sowie «Total-Return-Swaps») sowohl zu Absicherungszwecken als auch in Hinblick auf die effiziente Verwaltung des Portfolios und zur Umsetzung der Portfoliostrategie tätigen.
Total Return Swaps können für jeden Teilfonds	zur		effizienten Portfoliosteuerung getätigt werden. Die Verwaltungsgesellschaft geht derzeit nicht davon aus, Total Return Swaps einzusetzen.		Sollte		die
Verwaltungsgesellschaft von dieser Möglichkeit Gebrauch machen wollen, würden im Regelfall von 40% bis zu 60% der Vermögensgegenstände des jeweiligen Teilfonds Gegenstand von Total Return Swaps sein. Die Verwaltungsgesellschaft behält sich jedoch vor, in Abhängigkeit von den jeweiligen Marktgegebenheiten mit dem Ziel der effizienten Portfoliosteuerung im Interesse der Anleger auch bis zu 100% der im jeweiligen Teilfonds gehaltenen Vermögensgegenstände im Wege eines Total Return Swaps zu übertragen. Sowohl positive als auch negative Erträge aus Total Return Swaps werden im Fondsvermögen	vollständig berücksichtigt.
d3)  Steuerung von Kreditrisiken
Für jeden Teilfonds können auch Wertpapiere (Credit-Linked-Notes im Folgenden «CLN») sowie Techniken und Instrumente (Credit-Default-Swaps im Folgenden «CDS») sowohl zu Absicherungszwecken als auch im Hinblick auf die effiziente Verwaltung von Kreditrisiken und zur Umsetzung der Portfoliostrategie eingesetzt werden.
Ein CLN ist ein strukturierter Schuldtitel mit einem eingebetteten CDS. CLN werden von mit einem hohen Rating ausgestatteten	Finanzinstituten ausgegeben und sind als Wertpapiere/Geldmarkt-instrumente zu qualifizieren; in Fällen, in denen die CLN nicht an einem geregelten Markt notiert sind oder gehandelt werden, darf in CLN nur innerhalb der 10%-Grenze angelegt werden, die in Ziffer 2.3.2 n) festgelegt wurde. In Fällen, in denen die CLN an einem geregelten Markt notiert sind oder gehandelt werden, findet die vorgenannte 10%-Grenze keine Anwendung. Ausserdem finden auf CLN die Anlage-beschränkungen Anwendung, die unter Ziffer 2.3.2 b), e), f), h), j), k) bestimmt sind. Diese rechtlichen Beschränkungen beziehen sich sowohl auf den Emittenten der CLN als auch auf die den CLN zugrunde liegenden Basiswerte.
d4) Jeder Teilfonds kann im Rahmen seiner Anlagepolitik indirekt (via Derivate, Strukturierte Finanzinstrumente oder Zielfonds)	Engagements	auf Volatilitätsindizes oder auf Indizes, welche eine regelbasierte Volatilitätsstrategie abbilden, eingehen.
- Gemeinsame Verwaltung des VermögensZum Zwecke einer effizienten Verwaltung des Fonds und sofern die Anlagepolitik dies zulässt, darf die Verwaltungsgesellschaft beschliessen, das Vermögen oder Teile des Vermögens bestimmter Teilfonds gemeinsam zu verwalten. Die so gemeinsam verwaltete Vermögensmasse wird nachfolgend als «Pool» bezeichnet, ungeachtet dessen, dass solche Pools nur zu internen			Verwaltungszwecken zusammengefügt werden. Die Pools bilden keine von den gemeinsam verwalteten Teilfonds		getrennte		eigene Rechtspersönlichkeit und sind für Anleger nicht direkt zugänglich. Jeder einzelne der gemeinsam verwalteten Teilfonds behält das Anrecht auf sein spezifisches Vermögen. Das gemeinsam in den Pools verwaltete Vermögen ist zu jeder Zeit trennbar und auf die einzelnen, partizipierenden Teilfonds übertragbar. Wenn die Vermögensmassen mehrerer Teilfonds zwecks	gemeinsamer	Verwaltung zusammengelegt werden, wird der Teil des Vermögens im Pool, welcher jedem der beteiligten Teilfonds zuzuschreiben ist, mit Bezug auf die ursprüngliche Beteiligung des Teilfonds an diesem Pool schriftlich festgehalten. Die Anrechte jedes beteiligten Teilfonds auf das gemeinsam verwaltete Vermögen beziehen sich auf jede einzelne Position des besagten Pools. Zusätzliche Anlagen, welche für die gemeinsam verwalteten Teilfonds getätigt werden, werden diesen Teilfonds gemäss ihren Anrechten zugeteilt, während Vermögenswerte, die verkauft wurden, auf gleiche Weise vom Vermögen, welches jedem beteiligten Teilfonds zuzuschreiben ist, abgezogen werden.
- Der Verwaltungsrat darf im Rahmen der Anlagepolitik Vermögenswerte eines Teilfonds im Zusammenhang mit Geschäften überabgeleitete Finanzinstrumente verpfänden oder zur Sicherung übereignen.
- Wertpapierleihe (Securities Lending)g1) Im Hinblick auf eine effiziente Verwaltung der Vermögenswerte kann ein Teilfonds, in Übereinstimmung mit den Anforderungen der massgeblichen rechtlichen Vorschriften, zur Generierung zusätzlichen Ertrages, Techniken und Instrumente der Wertpapierleihe (Securities Lending), welche gemäss Artikel 42 (2) des OGA-Gesetzes und Artikel 11 der Richtlinie 2007/16/EG vom19. März 2007 (sog. «Eligible Assets Richtlinie») zulässig sind, anwenden.