- If any request to the Company to repurchase shares of any class shall (a) reduce the number of shares of the relevant class held by the Applicant below the Minimum Shareholding or (b) relates to shares having a value less than such de minimus amount as the Directors may determine from time to time, such request may be refused or treated by the Directors as a request to repurchase the Applicant's entire holding. The foregoing shall not prevent a repurchase of the whole of a holding of shares of any class less than the Minimum Shareholding nor shall this paragraph apply in circumstances where as a result of the Company exercising its rights to scale down any repurchase requests, in accordance with paragraph (a) above, a Holder's holding of shares is reduced below the Minimum Shareholding.
- If any repurchase requests received by the Directors would necessitate, in the opinion of the Directors, the breaking of deposits at a penalty or the realisation of Investments at a discount below their value, as calculated in accordance with Appendix III, the Repurchase Price in respect of the relevant shares may be reduced by a proportionate part of such reduction in value or penalty which will be suffered by the relevant Fund in such manner as the Directors may consider fair and equitable and which is approved by the Depositary. Alternatively, the Directors may arrange for the Company to borrow funds in accordance with Article 64 subject always to any borrowing restrictions in force in relation to the Company or the relevant Fund, and the costs of such borrowings may be apportioned as aforesaid to such extent as the Directors may consider fair and equitable.
- The Company will not be permitted to repurchase shares if, after payment of any amount in connection with such repurchase, the Net Asset Value of the issued share capital of the Company would be equal to or less than €300,000 or the foreign currency equivalent thereof. The foregoing shall not apply to a repurchase request permitted by the Directors in contemplation of the dissolution of the Company in accordance with the Companies Act.
- No shares repurchased when calculation of Net Asset Value suspendedThe Directors may, in their absolute discretion, determine that no shares will be repurchased and no repurchase proceeds paid during any period when the determination of the Net Asset Value of the relevant Fund is suspended pursuant to Clause 17 below. Holders applying for a repurchase of their shares will be notified of such suspension at the time of application. Any application which is not withdrawn shall, subject to the provisions of these Articles, be dealt with on the first Dealing Day for the relevant Fund after such suspension is lifted and shall be dealt with in priority to subsequently received repurchase requests.

Translation (ENDE, 2018-11-16):
- Falls ein Antrag an die Gesellschaft auf Rücknahme von Anteilen einer Klasse (a) die Anzahl der vom Antragsteller gehaltenen Anteile der jeweiligen Klasse unter den Mindestanteilsbestand verringert oder (b) sich auf Anteile bezieht, die einen geringeren Wert als den von Zeit zu Zeit vom Verwaltungsrat festgelegten De-minimis-Betrag haben, kann der Verwaltungsrat diesen Antrag ablehnen oder wie einen Antrag auf die Rücknahme des gesamten Besitzes des Antragstellers behandeln. Das Vorstehende soll weder die Rücknahme des gesamten Anteilbesitzes einer beliebigen Klasse, der geringer ist als der Mindestanteilsbestand, verhindern, noch gilt dieser Absatz in Fällen, in denen infolge der Ausübung der Rechte durch die Gesellschaft zur Verringerung von Rücknahmeanträgen gemäß obigem Absatz (a) der Anteilsbestand eines Inhabers unter den Mindestanteilsbestand reduziert wird.
- Würden beim Verwaltungsrat eingehende Rücknahmeanträge nach Meinung des Verwaltungsrats die Auflösung von Einlagen unter Strafzahlung oder die Verwertung von Anlagen mit einem Abschlag auf ihren gemäß Anhang III berechneten Wert erforderlich machen, kann der Rücknahmepreis für die jeweiligen Anteile um einen anteiligen Betrag dieser Wertminderung oder Strafzahlung, die bzw. der der jeweilige Fonds erleidet bzw. unterliegt, in einer Weise, die der Verwaltungsrat als gerecht und angemessen ansieht und die von der Verwahrstelle genehmigt wurde, reduziert werden. Alternativ kann der Verwaltungsrat eine Mittelaufnahme in Übereinstimmung mit Artikel 64 veranlassen, immer vorbehaltlich jeglicher Kreditaufnahmebeschränkungen, die in Bezug auf die Gesellschaft oder den jeweiligen Fonds in Kraft sind, und die Kosten dieser Mittelaufnahmen können, wie zuvor erwähnt, in dem Umfang, den der Verwaltungsrat für gerecht und angemessen erachtet, umgelegt werden.
- Der Gesellschaft ist es nicht gestattet Anteile zurückzunehmen, wenn nach der Zahlung eines Betrages im Zusammenhang mit einer solchen Rücknahme der Nettoinventarwert des ausgegebenen Anteilskapitals der Gesellschaft gleich oder weniger als 300.000 EUR oder des entsprechenden Gegenwertes in einer Fremdwährung betragen würde. Das Vorstehende gilt nicht für einen, vom Verwaltungsrat im Hinblick auf die Auflösung der Gesellschaft in Übereinstimmung mit dem Companies Act genehmigten Rücknahmeantrag.
- Keine Rücknahme von Anteilen bei einer Aussetzung der Berechnung des NettoinventarwertsDer Verwaltungsrat kann nach seinem freiem Ermessen festlegen, dass während eines Zeitraums, in dem die Festlegung des Nettoinventarwerts des jeweiligen Fonds gemäß dem nachstehenden Artikel 17 ausgesetzt ist, keine Anteile zurückgenommen und keine Rücknahmeerlöse gezahlt werden. Anteilsinhaber, die eine Rücknahme ihrer Anteile beantragen, werden zum Zeitpunkt der Antragstellung von einer solchen Aussetzung in Kenntnis gesetzt. Anträge, die nicht zurückgezogen werden, sind vorbehaltlich der Bestimmungen dieser Satzung am ersten Handelstag nach der Aufhebung einer solchen Aussetzung für den jeweiligen Fonds und vorrangig vor später eingegangenen Rücknahmeanträgen zu bearbeiten.