However, by way of derogation and in accordance with the provisions and require- ments of Chapter 9 of the Law of 2010, the fund may, as a feeder, invest at least 85% of its assets in units of another UCITS (or its sub-funds) recognized in accordance with the UCITS Directive and which is itself neither a feeder nor holds units of another feeder. If the fund acts as a feeder fund, this will be reflected in the special section of the Sales Prospectus and in the key investor information.
If the fund may, according to its investment policy, invest more than 10% in units of other UCITS and/or UCIs as defined in article 4 A. (e), notwithstanding article 4 B.
(i) of the Management Regulations, the following applies:
The fund may acquire units of other UCITS and/or UCIs as defined in article 4 A. (e) if no more than 20% of the fund’s net assets are invested in one and the same UCITS and/or UCI.
Each sub-fund of an umbrella fund is to be viewed as a stand-alone issuer, provided that the principle of individual liability per sub-fund is applied in respect of third parties.
Investments in units of UCIs other than UCITS must not exceed 30% of the fund’s net assets in total.
For investments in units of another UCITS and/or other UCI, the assets of the UCITS or other UCI in question are not taken into account in relation to the upper limits speci- fied in B. (a), (b), (c), (d), (e) and (f).
- If admission to one of the markets specified in A. (a), (b) or (c) is not obtained within the one-year deadline, new issues shall be considered unlisted securities and money market instruments and counted toward the investment limit stated there.
- The Management Company may not acquire, for any investment funds managed by it which fall within the scope of Part I of the Law of 2010 or the UCITS Directive, shares that carry voting rights enabling it to exercise significant influence over the management of the issuer.

Translation (ENDE, 2022-07-01):
In Abweichung davon und im Einklang mit den Bestimmungen und Anforderungen in Kapitel 9 Gesetz von 2010 kann der Fonds als Feeder jedoch wenigstens 85% seines Vermögens in Anteile eines anderen OGAW (oder dessen Teilfonds) anlegen, der gemäß OGAW-Richtlinie anerkannt und selbst weder ein Feeder ist, noch Anteile eines anderen Feeders besitzt. Sofern der Fonds als Feeder-Fonds fungiert, wird dies im Besonderen Teil des Verkaufsprospekts und in den Wesentlichen Anlegerinformationen entsprechend reflektiert.
Sofern der Fonds nach seiner Anlagepolitik mehr als 10% in Anteile anderer OGAW und/oder OGA im Sinne von Artikel 4 Absatz
A. e) investieren kann, gilt in Abweichung von Artikel 4 Absatz B. i) des Verwaltungs- reglements Folgendes:
Das Fondsvermögen kann Anteile anderer OGAW und/oder OGA im Sinne von Artikel 4 Absatz A. e) erwerben, wenn nicht mehr als 20% des Netto-Fondsvermögens in ein und denselben OGAW und/oder OGA angelegt werden.
Dabei ist jeder Teilfonds eines Umbrella- Fonds wie ein eigenständiger Emittent zu betrachten, vorausgesetzt, das Prinzip der Einzelhaftung pro Teilfonds findet im Hinblick auf Dritte Anwendung.
Anlagen in Anteile von anderen OGA als OGAW dürfen insgesamt 30% des Netto- Fondsvermögens nicht übersteigen.
Bei Anlagen in Anteile eines anderen OGAW und/oder sonstigen OGA werden die Anlage- werte des betreffenden OGAW oder sonsti- gen OGA in Bezug auf die in Absatz B. a), b), c), d), e) und f) genannten Obergrenzen nicht berücksichtigt.
- Sofern die Zulassung an einem der unter Absatz A. a), b) oder c) genannten Märkte nicht binnen Jahresfrist erfolgt, sind Neu- emissionen als nicht notierte Wertpapiere und Geldmarktinstrumente anzusehen und in die dort erwähnte Anlagegrenze einzu- beziehen.
- Die Verwaltungsgesellschaft darf für keine von ihr verwalteten Investmentfonds, die unter den Anwendungsbereich von Teil I Gesetz von 2010 beziehungsweise der OGAW-Richtlinie fallen, Aktien erwerben, die mit einem Stimmrecht verbunden sind, das es ihr ermöglicht, einen nennenswerten Einfluss auf die Geschäftsführung des Emittenten auszuüben.