# Part I: Prospectus
This prospectus with integrated fund contract, the key infor- mation document and the most recent annual or semi-annual report (if published after the latest annual report) serve as the basis for all unit subscriptions in the subfunds.
Only the information that is contained in the prospectus, the key information document and/or the fund contract shall be deemed to be valid.
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## Information on the umbrella fund and the subfunds
	- General information on the umbrella fundVontobel Fund (CH) is an umbrella fund in contractual form under Swiss law of the type “Other funds for traditional invest- ments” pursuant to the Swiss Federal Act on Collective In- vestment Schemes of 23 June 2006 (CISA). It is divided into the following subfunds:

- Sustainable Swiss Equity
- Ethos Equities Swiss Mid & Small
- Sustainable Swiss Franc Corporate Bond
- Pension Invest Yield
- Pension Invest Balanced
- Sustainable Bond CHF Concept
- Sustainable Global Equity ex Switzerland Concept
- Vescore Swiss Equity Multi Factor
- Vescore Global Equity Multi Factor
- Sustainable Swiss Mid & Small Companies
- Sustainable Swiss DividendThe fund contract was drawn up by Vontobel Fonds Services AG as fund management company and submitted to the Swiss Financial Market Supervisory Authority FINMA with the agreement of Bank Vontobel AG as the then custodian bank. The fund contract was first approved by FINMA on 24 Octo- ber 2008.

The subfunds Sustainable Bond CHF Concept, Sustainable Balanced Allocation CHF, Sustainable Global Equity ex Swit- zerland Concept, Vescore Swiss Equity Multi Factor and Vescore Global Equity Multi Factor were taken over as at 1 May 2017 by Vontobel Fonds Services AG as the fund man- agement company. As at 30 October 2017 these collective in- vestment schemes were transferred to the Vontobel Fund (CH) umbrella. With effect from March 31, 2021 and with FINMA's approval, the Sustainable Balanced Allocation CHF subfund was merged as the absorbed subfund with the Pen- sion Invest Balanced subfund. With FINMA's approval, the in-
vestment fund Sustainable Swiss Mid & Small Companies, af- ter prior conversion of the investment fund from a contractual investment fund of the type "Securities funds" to a contractual investment fund of the type "Other funds for traditional invest- ments", and the investment fund Sustainable Swiss Dividend were transferred into Vontobel Fund (CH) as new subfunds with effect from March 31, 2021. FINMA first approved Sus- tainable Swiss Mid & Small Companies on December 16, 1991 and Sustainable Swiss Dividend on July 17, 1996.
The subfunds are based upon a collective investment agree- ment (fund contract), under which the fund management com- pany undertakes to provide the investor1 with a stake in the corresponding subfund in proportion to the units acquired by the said investor and to manage this subfund at its own dis- cretion and for its own account in accordance with the provi- sions of the law and the fund contract. RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, Zurich branch in its capacity as custodian bank is party to the fund contract in accordance with the tasks conferred on it by law and the fund contract.
In selecting the investments of the subfunds Pension Invest Balanced and Pension Invest Yield, the fund management company adheres to the investment regulations of the Swiss Federal Law on Occupational Retirement, Survivors’ and Dis- ability Pension Plans of 18 April 1984 as amended (BVG) and its implementing ordinances [at present, in particular Art. 53 ff. of the Ordinance on Occupational Retirement, Survivors’ and Disability Pension Plans (BVV 2)] that apply to the respective financial investments of pension funds. The subfunds referred to may be used inter alia within the framework of unit-linked life insurance and pension accounts under Pillar 3a. The pro- visions of collective investment schemes legislation shall take precedence insofar as those of BVG and BVV 2 are not more stringent.
Investors are entitled to participate in the assets and income of only that subfund in which they hold units. Liabilities that are attributable to an individual subfund will be borne solely by the said subfund.
The following unit classes can currently be opened for the subfunds:
The “A” class is geared and distributes to all investors.
The “AI“ class is geared exclusively to certain investors and distributes. For the purposes of the AI class, authorized inves- tors are “qualified investors” as defined by Art. 10 (3) and (3ter) CISA. Banks and securities dealers and other “qualified investors” with comparable functions that hold units on behalf of a client do not count as “qualified investors” in this context.
The “AN” class is geared and distributes exclusively to certain investors. The investors of the “AN” class have concluded a written agreement with a financial intermediary on a wealth
1 In the interest of readability, this document does not differentiate between masculine and feminine word forms (e.g. he or she, his or her, etc.). Any gender-specific word forms are deemed to refer to both sexes.
management mandate or an independent advisory services contract. For these unit classes the fund management com- pany and its agents do not pay any retrocessions as compen- sation for distribution activities; neither do they offer any dis- counts.
The “B” class is geared to all investors and reinvests.
The “BV” class is geared exclusively to certain investors and reinvests. Authorized investors with regard to “BV” units are tax-exempt domestic institutions for occupational pensions, restricted pension assets, vested benefit institutions or social insurance and compensation funds that are subject to Federal supervision or domestic public life insurance companies that fulfil their withholding tax liability by reporting income to the Swiss Federal Tax Administration under Art. 38a Stamp Duty Ordinance.
The “G“ class is geared exclusively to certain investors and reinvests. For the purposes of the G class, authorized inves- tors are “qualified investors” as defined by Art. 10 (3) and (3ter) CISA. Banks and securities dealers and other “qualified investors” with comparable functions that hold units on behalf of a client are not considered “qualified investors” in this con- text. The initial minimum investment for G-class units per in- vestor (minimum investment) is CHF 50 million upon initial ac- quisition of units. The minimum amount of G-class units that the investor must hold (minimum holding) is CHF 50 million. If the holding goes below the minimum holding, the fund man- agement company may arrange a switch into another unit class that is permissible for the investor. If the holding falls below the minimum holding due to the market or performance it does not necessarily result in a switch into another unit class, but if the holding falls below the minimum holding due to a redemption by the investor, a switch is made. The fund management company and its agents do not pay any retro- cessions to compensate distribution activities for this unit class, nor do they grant any discounts.
The “I” class is geared exclusively to certain investors and re- invests. For the purposes of the “I” class, authorized investors are “qualified investors” as defined by Art. 10 (3) and (3ter) of the Swiss Federal Act on Collective Investment Schemes (CISA). Banks and securities dealers and other qualified in- vestors with comparable functions that hold units on behalf of a client do not count as “qualified investors” in this context.
The “N” class is geared exclusively to certain investors and reinvests. The investors of the “N” class have concluded a written agreement with a financial intermediary for a wealth management mandate or an independent advisory services contract. For these unit classes the fund management com- pany and its agents do not pay any retrocessions as compen- sation for distribution activities; neither do they offer any dis- counts.
The “NV” class is geared exclusively to certain investors and reinvests. Authorized investors with regard to “NV” units are tax-exempt domestic institutions for occupational pensions, restricted pension assets, vested benefit institutions or social insurance and compensation funds that are subject to Federal supervision or domestic public life insurance companies that fulfil their withholding tax liability by reporting income to the Swiss Federal Tax Administration under Art. 38a Stamp Duty
Ordinance. Furthermore, for these unit classes the fund man- agement company and its agents do not pay any retroces- sions as compensation for distribution activities; neither do they offer any discounts.
The “R” class is geared and distributes exclusively to certain investors. For the purposes of the “R” class, authorized inves- tors are those persons who, pursuant to the employee regula- tions of a Vontobel company, are authorized to hold the corre- sponding units in an account/custody account at Bank Vontobel AG at employee conditions or who have concluded a special agreement with a Vontobel company. Furthermore, for these unit classes the fund management company and its agents do not pay any retrocessions as compensation for dis- tribution activities; neither do they offer any discounts.
The “RV” class is geared exclusively to certain investors and reinvests. Authorized investors with regard to “RV” units are tax-exempt domestic institutions for occupational pensions, restricted pension assets, vested benefit institutions or social insurance and compensation funds that are subject to Federal supervision or domestic public life insurance companies that fulfil their withholding tax liability by reporting income to the Swiss Federal Tax Administration under Art. 38a Stamp Duty Ordinance. Furthermore, with regard to the “RV” class, only persons may be affiliated via the aforementioned institutions, who, pursuant to the employee regulations of a Vontobel company, are authorized to hold the corresponding units in an account/custody account at Bank Vontobel AG at employee conditions or who have concluded a special agreement with a Vontobel company. Furthermore, for these unit classes the fund management company and its agents do not pay any retrocessions as compensation for distribution activities; nei- ther do they offer any discounts.
The “S” class is geared and distributes exclusively to certain investors. Authorized investors with regard to “S” units are in- vestors that are “qualified investors” as defined by Art. 10 (3), and (3ter) of the Swiss Federal Act on Collective Investment Schemes (CISA) and that have signed a written agreement with a company in the Vontobel Group for the purpose of in- vesting in the assets of the subfunds. Banks and securities dealers and other qualified investors with comparable func- tions that hold units on behalf of a client do not count as “qualified investors” in this context.
The “YV“ class is geared exclusively to certain investors and reinvests. Authorized investors with regard to “YV” units are tax-exempt domestic institutions for occupational pensions, restricted pension assets, vested benefit institutions or social insurance and compensation funds that are subject to Federal supervision or domestic public life insurance companies that fulfill their withholding tax liability by reporting income to the Swiss Federal Tax Administration under Art. 38a Stamp Duty Ordinance. For this unit class, only the Vontobel 3a Retire- ment Savings Foundation is intended as an authorized inves- tor. Furthermore, for these unit classes the fund management company and its agents do not pay any retrocessions as com- pensation for distribution activities; neither do they offer any discounts.
The decision as to whether the conditions for participation are met lies with the fund management company and/or the cus- todian bank.
In accordance with the fund contract, the fund management company is entitled to establish, liquidate or merge unit clas- ses for each subfund at any time, subject to the consent of the custodian bank and the approval of the supervisory au- thority. The fund management company and custodian bank ensure that investors meet the investor eligibility criteria.
The unit classes are not segmented assets. Although in prin- ciple costs are only charged to the unit class for which a par- ticular service was provided, a unit class may be liable for the liabilities of another unit class in the same subfund.
- Investment objective and investment policy of the subfunds in the umbrella fund
	- Investment objective and investment policy of the subfunds

- Sustainable Swiss EquityThe investment objective of this subfund is principally to achieve the highest possible capital growth in Swiss francs (CHF), subject to the principle of risk diversification, by invest- ing in the investments set out below. The subfund systemati- cally takes social, environmental and governance (ESG) crite- ria into account in its investment process in order to improve its risk and return profile and contribute to sustainable devel- opment. To achieve this, environmental, social and govern- ance (“ESG”) factors and the associated sustainability as- pects are incorporated into its investment decisions as a key element alongside risk and return considerations. By applying the sustainability approaches “Exclusions”, “ESG Integra- tion” (“Best-in-Class Approach”) and “Voting” described in section 1.2.2.1 below, the subfund implements an overall sustainable investment of the assets. No more than 10% of the subfund’s assets may also be invested in investments that do not meet the sustainability requirements in accordance with the aforementioned sustainability approaches, in particu- lar due to low or no ESG data coverage of individual invest- ments or the lack of possibility to include ESG factors in cer- tain asset classes. When determining the investment universe of the subfund, as described in section 1.2.2.1 below, in addi- tion to exclusions, particular account is taken of a sustainabil- ity rating prepared internally by Vontobel, which is based on data from external data providers, data provided directly by companies and other relevant sources such as the media and non-governmental organizations, which assesses the corpo- rate governance as well as the environmental and social im- pact of companies’ business activities and compares them within service sectors. By investing in companies that operate sustainably, the subfund also promotes environmental and social aspects and thus a more sustainable orientation of the global economy. The sustainability risks described in section1.2.3 refer to events or conditions relating to the environment,social issues or corporate governance, the occurrence of which could have an actual or potential material adverse ef- fect on the value of the investment. The particular risks asso- ciated with the use of sustainability approaches for this sub- fund are also described in section 1.2.3.
- Subject to lit c), the fund management company invests at least two-thirds of the subfund's assets in:aa) Equity securities and rights (shares, dividend-right certificates, shares in cooperatives, participation certif- icates, etc.) issued by companies which are domiciled in or which carry out the bulk of their business activi- ties in Switzerland;ab) Derivatives (including warrants) of investments mentioned above;ac) Structured products denominated in freely convert- ible currencies based on the above investments, in- cluding certificates of issuers worldwide;ad) Units of other collective investment schemes that are not structured as umbrella funds and invest their assets in investments mentioned above.

In the case of investments in structured products pur- suant to ac) and other collective investment schemes pursuant to ad), the fund management company shall ensure that at least two-thirds of the assets on a con- solidated basis are invested in investments pursuant to aa) above.
- The fund management company may also invest up to one third of the subfund’s assets, subject to lit. (c):ba) Equity securities and rights (shares, dividend-right certificates, shares in cooperatives, participation certifi- cates, etc.) issued by companies that do not meet the re- quirements specified in aa) with regard to domicile;bb) Short-term liquid investments such as sight or time deposits as well as money market instruments of domes- tic and foreign issuers denominated in freely convertible currencies;bc) Derivatives (including warrants) of investments men- tioned above;bd) Units of other collective investment schemes that are not structured as umbrella funds.
- In addition, the fund management company must also comply with the following investment restrictions, which refer to the subfund’s assets:ca) No more than 10% in investments that do not meet the sustainability requirements according to section 1.2.2.1;cb) Investments in open and closed collective invest- ment schemes up to an overall total of 10%.
- Ethos Equities Swiss Mid & SmallThe investment objective of this subfund is principally to achieve the highest possible capital growth in Swiss francs (CHF), subject to the principle of risk diversification, by invest- ing in the investments set out below, taking into account the eight ethos principles for socially responsible investment (as explained below in 1.2.2.1).

For the Ethos Equities Swiss Mid & Small subfund, the fund management company, together with the asset manager Von- tobel Asset Management AG, has commissioned Ethos Ser- vices SA, Geneva, by means of an investment advisory
agreement to provide the asset manager with advisory sup- port in the investment management of the subfund in the area of sustainability.
To achieve this, environmental, social and governance (“ESG”) factors and the associated sustainability aspects are incorporated into its investment decisions as a key element alongside risk and return considerations. By applying the sus- tainability approaches “Exclusions”, “ESG Integration” (“Best-in-Class Approach”) and “Voting” described in sec- tion 1.2.2.1 below, the subfund implements an overall sustain- able investment of the assets. No more than 10% of the sub- fund’s assets may also be invested in investments that do not meet the sustainability requirements in accordance with the aforementioned sustainability approaches, in particular due to low or no ESG data coverage of individual investments or the lack of possibility to include ESG factors in certain asset clas- ses. In determining the investment universe of the subfund, as described in section 1.2.2.1 below, in addition to exclu- sions, a sustainability rating prepared by Ethos Services SA is taken into account in particular, which evaluates the corporate governance as well as the environmental and social impact of the business activities of companies and compares them within service sectors. By investing in companies that operate sustainably, the subfund also promotes environmental and social aspects and thus a more sustainable orientation of the global economy.
The sustainability risks described in section 1.2.3 refer to events or conditions relating to the environment, social issues or corporate governance, the occurrence of which could have an actual or potential material adverse effect on the value of the investment. The particular risks associated with the use of sustainability approaches for this subfund are also described in section 1.2.3.
- Subject to c), the fund management company invests at least two-thirds of the subfund’s assets in:Equity securities and rights (shares, dividend-right certificates, shares cooperatives, participation certifi- cates, etc.) issued by companies with small and me- dium capitalization which are domiciled in or which carry out the bulk of their business activities in Swit- zerland and contribute towards sustainable eco- nomic activity; companies with small and medium capitalization are those companies that are included in the EXTRA (SPI-EXTRA)
- The fund management company may also invest up to one third of the subfund's assets, subject to c) in:ba) Equity securities and rights (shares, dividend-right certificates, shares in cooperatives, participation certificates, etc.) issued by companies that do not meet the requirements specified in aa) with regard to size or domicile;bb) Short-term liquid investments such as sight or time deposits as well as money market instruments of domestic and foreign issuers denominated in freely convertible currencies;
- In addition, the fund management company must also comply with the following investment restrictions, which refer to the subfund’s assets:ca) No more than 10% in investments that do not meet the sustainability requirements according to section 1.2.2.1.
- Sustainable Swiss Franc Corporate BondThe subfund’s investment objective is principally to achieve income by investing in the Swiss (CHF) bond market of Swiss and foreign issuers (domestic and foreign bonds).

The subfund systematically takes social, environmental and governance (ESG) criteria into account in its investment pro- cess in order to improve its risk and return profile and contrib- ute to sustainable development.
To achieve this, environmental, social and governance (“ESG”) factors and the associated sustainability aspects are incorporated into its investment decisions as a key element alongside risk and return considerations.
By applying the sustainability approaches “Exclusions”, “ESG Integration” (“Best-in-Class Approach”) and “Vot- ing” described in section 1.2.2.1 below, the subfund imple- ments an overall sustainable investment of the assets. No more than 10% of the subfund’s assets may also be invested in investments that do not meet the sustainability require- ments in accordance with the aforementioned sustainability approaches, in particular due to low or no ESG data coverage of individual investments or the lack of possibility to include ESG factors in certain asset classes. When determining the investment universe of the subfund, as described in section
1.2.2.1 below, in addition to exclusions, particular account is taken of a sustainability rating prepared internally by Vonto- bel, which is based on data from external data providers, data provided directly by companies and other relevant sources such as the media and non-governmental organizations, which assesses the corporate governance as well as the envi- ronmental and social impact of companies’ business activities and compares them within service sectors. By investing in companies that operate sustainably, the subfund also pro- motes environmental and social aspects and thus a more sus- tainable orientation of the global economy. The sustainability risks described in section 1.2.3 refer to events or conditions relating to the environment, social issues or corporate govern- ance, the occurrence of which could have an actual or poten- tial material adverse effect on the value of the investment. The particular risks associated with the use of sustainability approaches for this subfund are also described in section 1.2.3.
- The fund management company shall invest at least three-quarters of the subfund’s assets in:aa) Direct and indirect investments in CHF-denominated debt securities and rights (bonds, notes and debt securi- ties secured by investments; excluding bonds with war- rants and convertible bonds) issued or guaranteed by companies domiciled in Switzerland or abroad;ab) Cash equivalents that secure obligations arising from investments in derivatives that are directly or indi- rectly based on investments pursuant to aa) (including bonds with warrants and convertible bonds);ac) Derivatives that are directly or indirectly based on in- vestments pursuant to aa) above or interest rates.

In doing so, the subfund’s assets are invested in debt se- curities and book-entry debt securities with a rating of at least BBB- (S&P), Baa3 (Moody’s) or another equivalent rating.
- Up to a maximum of one quarter of this subfund's as- sets may be invested in direct or indirect investments in CHF-denominated bonds with warrants and convertible bonds issued or guaranteed by companies domiciled in Switzerland and abroad, as well as in debt securities and rights of public-law entities.

In doing so, the subfund’s assets are invested in debt securities and book-entry debt securities with a rating of at least BBB- (S&P), Baa3 (Moody’s) or another equiva- lent rating.
- If, as a result of the exercise of conversion and option rights, equity securities and rights are acquired for the subfund, they must be sold within a reasonable period of time while safeguarding the interests of the investors. Equities and equity-type securities may not make up more than 10% of the subfund's assets.
- In the case of indirect investments, the fund manage- ment company ensures that the minimum and maximum units pursuant to a) and b) above are complied with on a consolidated basis in each case.
- Indirect investments via target funds may not make up more than 10% of the subfund's assets.
- No more than 10% of the subfund’s assets may be in- vested in assets that do not meet the sustainability re- quirements set out in section 1.2.2.1.
- Pension Invest YieldThis subfund primarily aims to generate a steady income sup- plemented by capital gains, while preserving the real value of the assets with additional income potential.

The investment universe is drawn up in terms of sustainability by the independent rating agency Inrate AG (www.inrate.com), based on the criteria defined by Vontobel Asset Management AG as asset manager.
To achieve this, environmental, social and governance (“ESG”) factors and the associated sustainability aspects are incorporated into its investment decisions as a key element alongside risk and return considerations.
By applying the sustainability approaches “Exclusions”, “ESG Integration” (“Best-in-Class Approach”) and “Vot- ing” described in section 1.2.2.1 below, the subfund imple- ments an overall sustainable investment of the assets. Up to a maximum of 20% of the subfund’s assets may also be in- vested in investments that do not meet the sustainability re- quirements in accordance with the aforementioned sustaina- bility approaches, primarily because tactical asset allocation,
liquidity management and hedging are performed via index fu- tures and these do not have a sustainability rating.
Furthermore, investments should be made in securities that do not meet the sustainability requirements in accordance with the aforementioned sustainability approaches, in particu- lar due to low or no ESG data coverage of individual invest- ments or the lack of possibility to include ESG factors in cer- tain asset classes. In determining the investment universe of the subfund, as described in section 1.2.2.1 below, in addition to exclusions, particular account is taken of a rating prepared by Inrate AG, which assesses corporate governance as well as the environmental and social impact of companies’ busi- ness activities and compares them within service sectors. By investing in companies that operate sustainably, the subfund also promotes environmental and social aspects and thus a more sustainable orientation of the global economy. The sus- tainability risks described in section 1.2.3 refer to events or conditions relating to the environment, social issues or corpo- rate governance, the occurrence of which could have an ac- tual or potential material adverse effect on the value of the in- vestment. The particular risks associated with the use of sustainability approaches for this subfund are also described in section 1.2.3.
The subfund's assets will be invested as follows:
- at least 60% in bonds, warrant bonds, notes and other fixed or variable-rate debt securities and rights (incl. deriv- atives and structured products based on these invest- ments as well as collective investment schemes that are predominantly invested in the aforementioned invest- ments) of investment-grade private and public borrowers in Switzerland and abroad denominated in CHF or an- other currency;
- no more than 35% in equities and other equity-type secu- rities and rights (such as shares, dividend-right certifi- cates, shares in cooperatives, participation certificates, etc.) including derivatives and structured products based on these investments as well as collective investment schemes that are predominantly invested in the aforemen- tioned investments, of companies worldwide;
- no more than 25% in investments that are not denomi- nated in CHF and are not hedged in CHF;
- no more than 20% in investments that do not meet the sustainability requirements according to section 1.2.2.1;
- no more than 35% in money market instruments (incl. de- rivatives and structured products based on these invest- ments as well as collective investment schemes that are predominantly invested in the aforementioned invest- ments) and bank deposits of private and public borrowers in Switzerland and abroad;
- no more than 49% in units of other collective investment schemes of the type “Securities funds”, “Other funds for traditional investments” and other foreign collective invest- ment schemes which comply with the EU Directive on UCITS. For their part, investments in target funds are lim- ited to 10% of the fund's assets;
- no more than 35% in derivatives and no more than 15% in structured products based on the investments specified in a), b) and e).

In addition to the investment regulations applying to “others fund for traditional investments” and therefore to this subfund, the fund management company also observes the investment regulations of BVG and BVV 2 applying to the respective fi- nancial investments of pension funds, as described in section 1.1.
In selecting the investments for this subfund, the fund man- agement company must also adhere to the investment rules in accordance with the fund contract, the investment regula- tions of the Swiss Federal Law on Occupational Retirement, Survivors’ and Disability Pension Plans (BVG) and its imple- menting ordinance [at present Art. 54 et seq. of the Ordinance on Occupational Retirement, Survivors’ and Disability Pension Plans (BVV 2)] that apply to the respective financial invest- ments of pension funds. The applicable BVV2 provisions are listed below in this prospectus. Under certain circumstances, these may be more restrictive than the investment rules in ac- cordance with the fund contract. This is subject to the manda- tory provisions of the Collective Investment Schemes Act and the provisions of this fund contract that are more restrictive.
The investments made by this subfund takes into considera- tion various sustainability criteria: Companies that carry out sustainable business activities are those companies whose environmental policy and environment management distin- guishes them in their sector and demonstrates that they oper- ate an efficient and environmentally friendly system of re- source management, or companies which are primarily involved in the development, production, distribution, market- ing, promotion or sale of products and services that promote a sustainable use of resources as well as companies whose main activity is providing services for such companies, hold- ing investments in such companies or financing such compa- nies. In assessing sustainability, indices or studies from spe- cialist organizations may be consulted. Companies with sustainable business activities typically employ business practices that take into consideration social factors (e.g. fair working conditions, active participation in socio-political pro- cesses). Companies not considered to be sustainable include companies from the arms or nuclear industries or companies that are responsible for serious or repeated breaches of hu- man rights. The asset manager shall verify whether the appli- cable sustainability criteria provided by Inrate AG are met by the companies in question at the time of making the invest- ment and subsequently at least once a year.
- Pension Invest BalancedThis subfund primarily aims to generate a steady income sup- plemented by capital gains, while pre-serving the real value of the assets with additional income potential.

The investment universe is drawn up in terms of sustainability by the independent rating agency Inrate AG (www.inrate.com), based on the criteria defined by Vontobel Asset Management AG as asset manager.
To achieve this, environmental, social and governance (“ESG”) factors and the associated sustainability aspects are incorporated into its investment decisions as a key element
alongside risk and return considerations. By applying the sus- tainability approaches “Exclusions”, “ESG Integration” (“Best-in-Class Approach”) and “Voting” described in sec- tion 1.2.2.1 below, the subfund implements an overall sustain- able investment of the assets. Up to a maximum of 20% of the subfund’s assets may also be invested in investments that do not meet the sustainability requirements in accordance with the aforementioned sustainability approaches, primarily because tactical asset allocation, liquidity management and hedging are performed via index futures and these do not have a sustainability rating. Furthermore, investments should be made in securities that do not meet the sustainability re- quirements in accordance with the aforementioned sustaina- bility approaches, in particular due to low or no ESG data cov- erage of individual investments or the lack of possibility to include ESG factors in certain asset classes. In determining the investment universe of the subfund, as described in sec- tion 1.2.2.1 below, in addition to exclusions, particular account is taken of a rating prepared by Inrate AG, which assesses corporate governance as well as the environmental and social impact of companies’ business activities and compares them within service sectors. By investing in companies that operate sustainably, the subfund also promotes environmental and social aspects and thus a more sustainable orientation of the global economy. The sustainability risks described in section
1.2.3 refer to events or conditions relating to the environment, social issues or corporate governance, the occurrence of which could have an actual or potential material adverse ef- fect on the value of the investment. The particular risks asso- ciated with the use of sustainability approaches for this sub- fund are also described in section 1.2.3.
The subfund's assets will be invested as follows:
- at least 40% in bonds, warrant bonds, notes and other fixed or variable-rate debt securities and rights (incl. deriv- atives and structured products based on these invest- ments as well as collective investment schemes that are predominantly invested in the aforementioned invest- ments) of investment-grade private and public borrowers in Switzerland and abroad denominated in CHF or an- other currency.
- no more than 50% in equities and other equity-type secu- rities and rights (such as shares, dividend-right certifi- cates, shares in cooperatives, participation certificates, etc.) including derivatives and structured products based on these investments as well as collective investment schemes that are predominantly invested in the aforemen- tioned investments, of companies worldwide;
- no more than 30% in investments that are not denomi- nated in CHF and are not hedged in CHF;
- no more than 20% in investments that do not meet the sustainability criteria according to 1.2.2.1;
- no more than 35% in money market instruments (incl. de- rivatives and structured products based on these invest- ments as well as collective investment schemes that are predominantly invested in the aforementioned invest- ments) and bank deposits of private and public borrowers in Switzerland and abroad;
- no more than 49% in units of other collective investment schemes under Swiss law of the type “Securities funds”, “Other funds for traditional investments” and other foreign collective investment schemes which comply with the EU Directive on UCITS. For their part, investments in target funds are limited to 10% of the fund's assets;
- no more than 35% in derivatives and no more than 15% in structured products based on the investments specified in a), b) and e).

In addition to the investment regulations applying to “others fund for traditional investments” and therefore to this subfund, the fund management company also observes the investment regulations of BVG and BVV 2 applying to the respective fi- nancial investments of pension funds, as described in section 1.1.
- Sustainable Bond CHF ConceptThe investment objective of this subfund is to achieve a steady income. The subfund invests principally in bonds de- nominated in Swiss francs (CHF). The securities are selected according to the criteria of the sustainability approach accord- ing to section 1.2.2.1.

The subfund systematically takes social, environmental and governance (ESG) criteria into account in its investment pro- cess in order to improve its risk and return profile and contrib- ute to sustainable development. To achieve this, environmen- tal, social and governance (“ESG”) factors and the associated sustainability aspects are incorporated into its investment de- cisions as a key element alongside risk and return considera- tions. By applying the sustainability approaches “Exclu- sions” and “ESG Integration” (“Best-in-Class Approach”) described in section 1.2.2.1 below, the subfund implements an overall sustainable investment of the assets. No more than 10% of the subfund’s assets may also be invested in invest- ments that do not meet the sustainability requirements in ac- cordance with the aforementioned sustainability approaches, in particular due to low or no ESG data coverage of individual investments or the lack of possibility to include ESG factors in certain asset classes.
When determining the investment universe of the subfund, as described in section 1.2.2.1 below, in addition to exclusions, particular account is taken of a sustainability rating prepared internally by Vontobel, which is based on data from external data providers, data provided directly by companies and other relevant sources such as the media and non-governmental organizations, which assesses the corporate governance as well as the environmental and social impact of companies’ business activities and compares them within service sectors. By investing in companies that operate sustainably, the sub- fund also promotes environmental and social aspects and thus a more sustainable orientation of the global economy.
The sustainability risks described in section 1.2.3 refer to events or conditions relating to the environment, social issues or corporate governance, the occurrence of which could have an actual or potential material adverse effect on the value of the investment.
The particular risks associated with the use of sustainability approaches for this subfund are also described in section 1.2.3.
- The fund management company shall, subject to c) be- low, invest at least 90% of the fund’s assets in:CHF-denominated bonds of Swiss public and private borrowers and non-convertible CHF bonds of foreign borrowers with a minimum rating of BBB-, Baa3 or another equivalent rating.

units of other collective investment schemes, which according to their documents invest their assets in accordance with the guidelines of this subfund or parts thereof;
derivatives based on the investments mentioned in aa);
CHF-denominated structured products based on the investments mentioned in aa) and ab), including cer- tificates of issuers worldwide;
sight and time deposits in accordance with section 8
(1) (f) of the fund contract.
- The fund management company may also, subject to c) below, invest up to 10% of the fund’s assets in:ba) bonds and other fixed or variable-rate debt securi- ties and rights of private and public borrowers world- wide with a minimum rating of BBB-, Baa3 or an- other equivalent rating, denominated in freely convertible currencies;bb) money market instruments from Swiss and foreign is- suers, denominated in freely convertible currencies;bc) units of other collective investment schemes that in- vest their assets in the investments mentioned above;bd) derivatives based on the investments mentioned above;be) structured products denominated in freely convertible currencies based on the above investments, includ- ing certificates of issuers worldwide.
- The fund management company must also comply with the following investment restrictions:ca) no more than 10% in other collective investment schemes pursuant to ab) above with a comparable investment policy;cb) no more than 15% in structured products pursuant to ad) above;cc) no more than 20% in sight and time deposits pursu- ant to ae) above.

cd) no more than 10% in investments that do not meet the sustainability requirements according to section 1.2.2.1
If the rating of a bond or of a fixed or variable-rate debt secu- rity should deteriorate and fall below the minimum rating of BBB-, Baa3 or another equivalent rating, this security shall be
sold at the latest within three months while safeguarding the interests of investors.
The benchmark for the subfund is the SBI Rating AAA-BBB. This index covers only investment-grade bonds denominated in CHF with terms of over one year and an issue volume of more than CHF 100 million. The SBI mainly covers the follow- ing sectors: banks, industry and the public sector. This sub- fund is in no way supported, assigned, sold or advertised by SIX Swiss Exchange AG and SIX Swiss Exchange AG pro- vides no assurance of any kind (either express or tacit) for the results that may be achieved through use of the SBI® (the “In- dex”) and/or for the level of the Index at a particular time on a particular date. SIX Swiss Exchange AG is not liable (for rea- sons either of negligence or of other conduct) for any errors that the Index incurs and SIX Swiss Exchange AG is in no way obliged to indicate such errors. SIX Group, SIX Swiss Ex- change®, SPI® and Swiss Bond Index (SBI)® are brands of SIX Group AG or of SIX Swiss Exchange registered in Swit- zerland and/or abroad the use of which requires a license.
- Sustainable Global Equity ex Switzerland ConceptThe investment objective of this subfund is to achieve long- term capital growth. The subfund invests in equities worldwide (excluding Switzerland). The securities are selected based on the criteria of the sustainable investment strategy according to section 1.2.2.1.

The subfund systematically takes social, environmental and governance (ESG) criteria into account in its investment pro- cess in order to improve its risk and return profile and contrib- ute to sustainable development. To achieve this, environmen- tal, social and governance (“ESG”) factors and the associated sustainability aspects are incorporated into its investment de- cisions as a key element alongside risk and return considera- tions.
By applying the sustainability approaches “Exclusions”, “ESG Integration” (“Best-in-Class Approach”) and “Vot- ing” described in section 1.2.2.1 below, the subfund imple- ments an overall sustainable investment of the assets.
No more than 10% of the subfund’s assets may also be in- vested in investments that do not meet the sustainability re- quirements in accordance with the aforementioned sustaina- bility approaches, in particular due to low or no ESG data coverage of individual investments or the lack of possibility to include ESG factors in certain asset classes.
When determining the investment universe of the subfund, as described in section 1.2.2.1 below, in addition to exclusions, particular account is taken of a sustainability rating prepared internally by Vontobel, which is based on data from external data providers, data provided directly by companies and other relevant sources such as the media and non-governmental organizations, which assesses the corporate governance as well as the environmental and social impact of companies’ business activities and compares them within service sectors.
By investing in companies that operate sustainably, the sub- fund also promotes environmental and social aspects and thus a more sustainable orientation of the global economy.
The sustainability risks described in section 1.2.3 refer to events or conditions relating to the environment, social issues
or corporate governance, the occurrence of which could have an actual or potential material adverse effect on the value of the investment.
The particular risks associated with the use of sustainability approaches for this subfund are also described in section 1.2.3.
- The fund management company shall, subject to c) be- low, invest at least 90% of the assets of the subfund in:aa) equities and other equity-type securities and rights (shares, dividend-right certificates, shares in cooper- atives, participation certificates and the like) issued by companies that are not domiciled in Switzerland.;ab) units of other collective investment schemes pursu- ant to section 8 (1) (d) which according to their doc- uments invest their assets in accordance with the guidelines of the subfund or parts thereof;ac) derivatives based on the investments mentioned in aa;ad) structured products denominated in freely converti- ble currencies based on the investments mentioned in aa), including certificates of issuers worldwide.
- Subject to c) below, the fund management company may also invest up to no more than 10% of the subfund’s as- sets in:ba) equities and other equity-type securities and rights (shares, dividend-right certificates, shares in cooper- atives, participation certificates and the like) issued by companies that do not meet the criteria pursuant to aa);bb) money market instruments issued by foreign issuers denominated in freely convertible currencies.
- The fund management company must also comply with the following investment restrictions, which refer to the subfund’s assets:ca) no more than 10% in other collective investment schemes pursuant to ab) above with a comparable investment policy;cb) no more than 35% in structured products and deriv- atives pursuant to ac) and ad) above;cc) no more than 10% in investments that do not meet the sustainability requirements according to section 1.2.2.1.
- Vescore Swiss Equity Multi FactorThe Vescore Swiss Equity Multi Factor strategy pursues a systematic indexing approach and is based on the Vescore Switzerland universe, which is defined each quarter and made up of the 50 largest companies listed on SIX Swiss Ex- change. The weightings of the securities are set such that the portfolio is geared primarily to the systematic factors value, quality, momentum, size and risk. These are the systematic factors that explain the largest part of equity market returns.

The methodology is heavily based on that used for various Vescore Switzerland indices. The investments of the subfund may be associated with sustainability risks.
The integration of sustainability risks into the asset manager’s investment decision-making process is reflected in its invest- ment policy.
The aim is to achieve a more attractive long-term return in comparison to a traditional index weighted according to mar- ket capitalization. The weightings of the individual shares are derived from a combination of individual indices in the Vescore Switzerland Index Series.
The investment policy consists of investing directly and indi- rectly (i) in shares of companies that are included in the Vescore Switzerland universe (i.e. in the indices belonging to the Vescore Switzerland Index Series), (ii) in shares that are not part of the Vescore Switzerland universe but which were part of this universe prior to the last regular index review or which it has been announced will be included in the Vescore Switzerland universe, and iii) in other investments permitted by the fund contract. To this end, the fund management com- pany shall invest usually 100% but at least 90% of the fund assets in:
- equities and other equity-type securities and rights (shares, dividend-right certificates, shares in cooperatives, participation certificates and the like) issued by companies that are included in the Vescore Switzerland universe;
- temporarily in equities and other equity-type securities and rights (shares, dividend-right certificates, shares in cooperatives, participation certificates and the like) issued by companies that are not included in the Vescore Swit- zerland universe but which were part of this universe prior to the last index review, or the inclusion of which in the Vescore Switzerland universe has been announced, or the inclusion of which is to be expected with a high level of probability on the basis of the inclusion criteria;
- no more than 30% in derivatives (including warrants) based on the above investments;
- no more than 10% in units of other collective investment schemes pursuant to section 1 (d) of the fund contract that invest in the Vescore Switzerland universe;
	- Vescore Global Equity Multi FactorThe principal investment objective of the subfund is to achieve long-term capital growth in Swiss francs (CHF) by in- vesting predominantly in developed equity markets worldwide. The principle of risk diversification is followed. However, the fund management company offers no assurance that it will achieve this objective.


The selection and weighting of investments is mainly based on quantitative models and criteria. The portfolio is primarily focused on the systematic factors of value, quality, momen- tum, size and risk, which explain a large part of equity market returns. Foreign currency risks arising from the global invest- ments are partially hedged. The investments of the subfund may be associated with sustainability risks. The integration of sustainability risks into the asset manager’s investment deci- sion-making process is reflected in its investment policy.
- Subject to c), the fund management company shall invest at least two-thirds of the fund assets in:aa) equities and other equity-type securities and rights (shares, dividend-right certificates, shares in cooper- atives, participation certificates, etc.) issued by com- panies worldwide;ab) derivatives (including warrants) based on the invest- ments mentioned above and on recognized equity indices;ac) structured products denominated in freely converti- ble currencies based on the above investments and on recognized equity indices, including certificates of issuers worldwide;ad) units of other collective investment schemes that in- vest their assets in the investments mentioned above.
- Subject to c), the fund management company may also invest a maximum of one third of the fund’s assets in:ba)  sight and time deposits with banks;bb) money market instruments of issuers worldwide that are denominated in freely convertible currencies;bc) derivatives based on the investments mentioned above;bd) units of other collective investment schemes that in- vest their assets in the investments mentioned above.
- The fund management company may invest up to 100% of the fund’s assets in units of other collective investment schemes pursuant to section 8 (1) (d) of the fund contract, whereby investments in other funds for alternative invest- ments with special risk are limited to 30%. The redemp- tion frequency of the target funds generally matches that of this subfund.

The subfund may buy units of numerous target funds as a fund of funds. This approach limits the risk to losses that may arise in individual target funds. The main advantages and dis- advantages compared to direct investments are:
Advantages:
- tends to have a broader risk diversification;
- lower volatility. Disadvantages:
- potential reduction in performance because of the broad risk diversification;
- certain costs (e.g. remuneration of the fund management company, audit costs, costs for calculation of net asset value, etc.) may be incurred twice, i.e. once in the fund of funds and again in the target funds in which the fund of funds invests it assets.

The investment decision is preceded by a due diligence pro- cess in respect of target funds. This approach limits the risk to losses that may arise in individual target funds. The target
funds are analyzed and selected according to qualitative and quantitative criteria.
The quantitative analysis is based on the following criteria:
- performance;
- risk metrics.

The qualitative analysis is based on the following criteria:
- continuity in management;
- fund structure;
- fund rating.
- Sustainable Swiss Mid & Small CompaniesThe subfund's investment objective is mainly to achieve the highest possible appreciation by investing in equity securities of small and medium-sized Swiss companies.

The subfund systematically takes social, environmental and governance (ESG) criteria into account in its investment pro- cess in order to improve its risk and return profile and contrib- ute to sustainable development.
To achieve this, environmental, social and governance (“ESG”) factors and the associated sustainability aspects are incorporated into its investment decisions as a key element alongside risk and return considerations.
By applying the sustainability approaches “Exclusions”, “ESG Integration” (“Best-in-Class Approach”) and “Vot- ing” described in section 1.2.2.1 below, the subfund imple- ments an overall sustainable investment of the assets.
No more than 10% of the subfund’s assets may also be in- vested in investments that do not meet the sustainability re- quirements in accordance with the aforementioned sustaina- bility approaches, in particular due to low or no ESG data coverage of individual investments or the lack of possibility to include ESG factors in certain asset classes.
When determining the investment universe of the subfund, as described in section 1.2.2.1 below, in addition to exclusions, particular account is taken of a sustainability rating prepared internally by Vontobel, which is based on data from external data providers, data provided directly by companies and other relevant sources such as the media and non-governmental organizations, which assesses the corporate governance as well as the environmental and social impact of companies’ business activities and compares them within service sectors.
By investing in companies that operate sustainably, the sub- fund also promotes environmental and social aspects and thus a more sustainable orientation of the global economy.
The sustainability risks described in section 1.2.3 refer to events or conditions relating to the environment, social issues or corporate governance, the occurrence of which could have an actual or potential material adverse effect on the value of the investment.
The particular risks associated with the use of sustainability approaches for this subfund are also described in section 1.2.3.
- Subject to c), the fund management company shall invest at least two-thirds of the fund assets in:aa) Equity securities and rights (shares, dividend-right certificates, shares in cooperatives, shares in coop- eratives, participation certificates and similar) issued by small and medium-sized companies which are domiciled in or which carry out the bulk of their busi- ness activities in Switzerland;ab) Derivatives (including warrants) of the above invest- ments;ac) Structured products denominated in a freely con- vertible currency based on the above investments, in- cluding certificates of issuers worldwide.

Small companies pursuant to aa) above are deemed to be companies contained in the ZKB Swiss Small Cap Index or whose market capitalization was equal to or less than 0.4% of companies listed on the SIX Swiss Exchange once over a period of six months.
ad)  Units of other collective investment schemes.
Companies that are included in the EXTRA (SPI-EXTRA) index qualify as having a small or medium market capitali- zation.
- Subject to the provisions of c), the fund management company may also invest up to a maximum of one third of the fund’s assets in:ba) Equity securities and rights (shares, dividend-right certificates, shares in cooperatives, participation cer- tificates, etc.) issued by companies that do not meet the requirements specified in aa) with regard to size, domicile or economic activities;bb) Money market instruments issued by Swiss and for- eign issuers denominated in a freely convertible cur- rency;bc) Derivatives (including warrants) of the above invest- ments;bd)  Bank deposits;be)  Units of other collective investment schemes.
- In addition, the fund management company must comply with the following investment restriction, which refers to the fund’s assets:ca) No more than 10% in investments that do not meet the sustainability requirements according to section 1.2.2.1.

cb) Other securities funds and other collective invest- ment schemes up to a total of 10%.
- Sustainable Swiss DividendThe investment objective of the Sustainable Swiss Dividend is mainly to achieve long-term appreciation by investing in an equity portfolio of companies that demonstrate or are ex- pected to demonstrate above-average and/or rising dividend income.

The subfund systematically takes social, environmental and governance (ESG) criteria into account in its investment pro- cess in order to improve its risk and return profile and contrib- ute to sustainable development.
To achieve this, environmental, social and governance (“ESG”) factors and the associated sustainability aspects are incorporated into its investment decisions as a key element alongside risk and return considerations.
By applying the sustainability approaches “Exclusions”, “ESG Integration” (“Best-in-Class Approach”) and “Vot- ing” described in section 1.2.2.1 below, the subfund imple- ments an overall sustainable investment of the assets.
No more than 10% of the subfund’s assets may also be in- vested in investments that do not meet the sustainability re- quirements in accordance with the aforementioned sustaina- bility approaches, in particular due to low or no ESG data coverage of individual investments or the lack of possibility to include ESG factors in certain asset classes.
When determining the investment universe of the subfund, as described in section 1.2.2.1 below, in addition to exclusions, particular account is taken of a sustainability rating prepared internally by Vontobel, which is based on data from external data providers, data provided directly by companies and other relevant sources such as the media and non-governmental organizations, which assesses the corporate governance as well as the environmental and social impact of companies’ business activities and compares them within service sectors.
By investing in companies that operate sustainably, the sub- fund also promotes environmental and social aspects and thus a more sustainable orientation of the global economy.
The sustainability risks described in section 1.2.3 refer to events or conditions relating to the environment, social issues or corporate governance, the occurrence of which could have an actual or potential material adverse effect on the value of the investment.
The particular risks associated with the use of sustainability approaches for this subfund are also described in section 1.2.3.
- Subject to c), the fund management company shall invest at least two-thirds of the fund assets in:aa) Equity securities and rights (shares, dividend-right certificates, shares in cooperatives, participation cer- tificates, etc.) issued by companies which are domi- ciled in or which carry out the bulk of their business activities in Switzerland or, as holding companies, hold the bulk of their investments in companies domiciled in Switzerland;ab) Derivatives (including warrants) of the above invest- ments;ac) Structured products denominated in freely converti- ble currencies based on the above investments, in- cluding certificates of issuers worldwide.

ad)  Units of other collective investment schemes.
- Subject to the provisions of c), the fund management company may also invest up to a maximum of one third of the fund’s assets in:ba) Equity securities and rights (shares, dividend-right certificates, shares in cooperatives, participation cer- tificates, etc.) issued by companies that do not meet the requirements specified in aa) with regard to domicile or economic activity;bb) Money market instruments issued by Swiss and for- eign issuers denominated in freely convertible cur- rencies;bc) Derivatives (including warrants) of the above invest- ments;bd) Bank deposits that are denominated in Swiss francs, euros or another freely convertible currencybe)  Units of other collective investment schemes.
- The fund management company must also comply with the following investment restrictions, which refer to the fund’s assets:ca) No more than 10% in investments that do not meet the sustainability requirements according to section 1.2.2.1.

cb) Other collective investment schemes up to a total of 10%.
- Common provisions
	- SustainabilityGeneralThe legal and regulatory framework for sustainable investing is still in the development phase.


New methodologies are also continuously emerging and the availability of data is constantly improving, which can impact the implementation and monitoring of an ESG investment strategy described below.
Sustainable investing is generally defined as the appropriate consideration of environmental (E), social (S) and governance
(G) aspects (“ESG factors”) in investment decisions.
Although no exhaustive list or generally binding definitions are available of the issues and factors that can be subsumed un- der the concept of “sustainability” or also “ESG”, it can be un- derstood to mean the implementation of the principles for en- vironmentally compatible and sustainable development.
A development can be considered sustainable if it is able to meet current needs without at the same time denying future generations the opportunity to meet their needs (definition ac- cording to the Bruntland Commission 1987, Rio World Sum- mit 1992 and local Agenda 21 of the United Nations).
A company is considered sustainable if its activities have a lasting positive impact on the achievement of a sustainable economy, which can be supported by a continuous optimiza- tion of processes and products or services.
- Subsequent payment approaches for “Sustainable Swiss Equity”, “Sustainable Swiss Franc Corporate Bond”, “Sustainable Bond CHF Concept”, “Sustaina- ble Global Equity ex CH Concept”, “Sustainable Swiss Mid & Small Companies” and “Sustainable Swiss DividendSustainability criteria are taken into account in the invest- ments of the subfunds “Sustainable Swiss Equity”, “Sustaina- ble Swiss Franc Corporate Bond”, “Sustainable Bond CHF Concept”, “Sustainable Global Equity ex CH Concept”, “Sus- tainable Swiss Mid & Small Companies” and “Swiss Divi- dend”. The investment universe is created in relation to the sustainability criteria set by Vontobel Asset Management AG as asset manager.

Exclusions (negative screening):
The subfunds are reviewed in accordance with the asset manager’s view of appropriate ethical and sustainability prin- ciples.
The subfunds do not seek to invest in specific sectors of the economy, but exclude issuers involved in certain ac- tivities based on certain thresholds. For environmental reasons, the subfunds exclude companies involved in nuclear energy, chlorine chemicals, agrochemicals, ge- netic engineering, airlines, oil sands and coal mining, and fracking. For social reasons, the subfunds exclude com- panies that violate human rights or are active in the fields of pornography, gambling, military equipment or to- bacco. Issuers that generate more than 5% of their reve- nue in the aforementioned controversial activities are ex- cluded. In addition, we do not invest in companies that produce cluster bombs or landmines (zero tolerance). In the case of sovereign issuers, the subfunds exclude issu- ers that are not committed to climate protection (non-rati- fication of the Paris Climate Agreement) and those that violate human rights, use the death penalty and/or have a very low peace and security rating (according to the Global Peace Index). Not explicitly excluded, but evalu- ated on a case-by-case basis, are companies involved in fossil fuels or alcohol, as well as companies that violate corruption, bribery, data protection regulations, labor rights, child labor, or environmental damage.
This list is not exhaustive, and may change from time to time to reflect new developments and research in the field of sus- tainable investment, for example as technological or social trends evolve.
ESG integration (positive screening):
To be eligible for investment, issuers must have a minimum ESG rating based on the asset manager’s proprietary scoring model (positive screening).
All investments are reviewed, evaluated and approved prior to investment and then continuously monitored.
Sustainability ratings are generated by applying a proprietary ESG assessment model that systematically considers sector- specific environmental, social, and governance data and infor- mation provided by the respective company, an external data provider and other relevant sources such as media and non- governmental organizations.
The evaluation criteria relate, for example, to the companies’ measures and performance in terms of environmental protec- tion in production, environmentally friendly product design, employee relations, environmental and social standards in the supply chain, business strategy and management systems.
The ESG model evaluates companies in comparison to other companies in the relevant industry (“best-in-class” ap- proach).
In order for an investment to be made in a company, the com- pany must have a minimum score. Generally, companies must report a score of more than 50 on a scale of 0 to 100, whereby:
The minimum score is determined based on the industry score calculated by the asset manager.
For companies in particularly critical industries, higher re- quirements apply or the minimum score is raised.
Companies that do not reach the minimum score but have at least 48 points can still be considered for investment if they have the potential to reach the minimum score (“positive trend”/“positive outlook”).
In addition, companies that only just achieve the minimum score (highest 52 points) and there is also a risk that they may no longer achieve the minimum score (“negative trend”/“negative outlook”) may be dropped from the invest- ment universe.
Valuations are reviewed regularly, and if a value falls below the minimum score, the position is sold as quickly as possible and sensibly, taking into account market conditions and inves- tor interests.
Exercise of voting rights (voting):
Representation at shareholders’ meetings and exercise of voting rights (proxy voting), whereby voting rights are not ex- ercised at the discretion of the asset manager but are actively exercised by the fund management company itself (see sec- tion 2.4 of this prospectus).
The fund management company is advised and supported in the exercise of voting rights by Ethos Services SA and BMO Asset Management Limited, two companies specializing in this area, or other companies controlled by them, by means of voting recommendations and other administrative services.
The exact execution of the orders is governed by the con- tracts concluded between the fund management company and Ethos Services SA, respectively BMO Asset Manage- ment Limited.
The voting principles developed by Ethos Services SA and BMO Asset Management Limited and adopted by the fund management company are aligned with the sustainability ap- proaches applied by the asset manager to the subfunds.
Investors are advised that the asset manager defines sustain- ability approaches independently and at its own discretion, and applies them to the selection of investments to be ac- quired or sold for a subfund as part of the investment process.
These sustainability approaches are not to be understood as investment restrictions within the meaning of § 15 of the fund contract.
Neither the fund management company nor the custodian bank review the results of the analysis process when applying the sustainability approaches defined for the subfunds and their consideration by the asset manager in individual invest- ment decisions or with regard to individual investments.
- Sustainability approach for “Ethos Equities Swiss Mid & Small”The investment universe of the Ethos Equities Swiss Mid & Small subfund is applied in terms of sustainability, taking into account the eight ethos principles for socially responsible in- vestment (acting as a responsible investor, excluding compa- nies whose products are incompatible with the defined values, excluding companies whose behavior seriously violates the defined fundamental principles, evaluation of companies ac- cording to environmental, social and governance (ESG) crite- ria, consideration of climate change in investment policy, ex- ercise of shareholders’ voting rights, shareholders’ dialogue with companies’ management bodies, intensification of active shareholding measures where appropriate) drawn up by Ethos Services SA (further information on the eight ethos principles is available at www.ethosfund.ch).

Precise details of how the tasks are to be fulfilled are laid down in agreements between the fund management company and Ethos Services SA.
Exclusions (negative screening):
Exclusion of issuers that violate defined standards or values that are closely related to sustainability objectives, with the following exclusions systematically applied (more information on the eight ethos principles and exclusions is available at www.ethosfund.ch):
In any case, investments in companies that are contro- versial in terms of environmental and social compatibility and/or generate more than 5% of their sales or earnings in the field of weapons and armaments, nuclear energy, coal, fossil fuels of unconventional origin, tobacco, gam- bling, or pornography are excluded.
Also excluded are companies in the agrochemical sector that actively promote genetically modified organisms (GMOs).
These exclusion criteria or controversial business areas and sales thresholds can be adjusted on an ongoing ba- sis.
The standards observed comply with the guidelines and prin- ciples of the UN Global Compact and the UN Guiding Princi- ples on Business and Human Rights (https://www.unglobal- compact.org), among others.
More information on the policies considered can be found at https://www.unglobalcompact.org.
ESG integration (positive screening):
Integration of ESG factors into the investment process to se- lect stocks that are rated positively overall in a comparison within a service sector with regard to the ESG factors taken
into account and perform above average with regard to the ESG factors “environment” and “social” and at least average under the aspect of “corporate governance” (“best-in-class approach”).
Companies form a service sector if their products serve the same basic needs of society.
The inclusion of securities in the investment universe is based on a rating prepared by Ethos Services SA, on a scale from A to C (scaling:
A+, A-, B+, B- and C) at least 75% of the assets must be rated A+ to A-, and a maximum of 25% of the assets have a rating of B+.
In addition to the traditional environmental, social and corpo- rate governance analysis, a filter is applied in the investment process that takes into account the carbon footprint (“carbon rating”) of each stock.
The inclusion of securities in the investment universe is based on a carbon rating prepared by Ethos Services SA, which takes into account the greenhouse gas intensity of the issuers and their climate strategy and targets.
The scale goes from A to C (scaling:
A+, A-, B+, B- and C).
Only companies with a carbon rating of A+, A- and B+ are considered.
Exercise of voting rights (voting):
Representation at shareholders’ meetings and exercise of voting rights (proxy voting), whereby voting rights are not ex- ercised at the discretion of the asset manager but are actively exercised by the fund management company itself (see sec- tion 2.4 of this prospectus).
The fund management company is advised and supported in the exercise of voting rights by Ethos Services SA, a com- pany specializing in this area, or by other companies con- trolled by them, by means of voting recommendations and other administrative services.
Precise details of how the tasks are to be fulfilled are laid down in agreements between the fund management company and Ethos Services SA.
The voting principles developed by Ethos Services SA and adopted by the fund management company are aligned with the sustainability approaches applied by the asset manager to the subfunds.
Investors are advised that the asset manager defines sustain- ability approaches independently and at its own discretion, and applies them to the selection of investments to be ac- quired or sold for a subfund as part of the investment process.
These sustainability approaches are not to be understood as investment restrictions within the meaning of § 15 of the fund contract.
Neither the fund management company nor the custodian bank review the results of the analysis process when applying the sustainability approaches defined for the subfunds and
their consideration by the asset manager in individual invest- ment decisions or with regard to individual investments.
Sustainability approaches for “Pension Invest Yield” and for “Pension Invest Balanced”
Sustainability criteria are taken into account in the invest- ments of the “Pension Invest Yield” and “Pension Invest Bal- anced” subfunds.
The investment universe is drawn up in terms of sustainability by the independent rating agency Inrate AG, based on the cri- teria defined by Vontobel Asset Management AG as asset manager.
Inrate AG prepares the rating of individual issuers on the ba- sis of environmental, social and governance (“ESG”, “Environ- ment, Social, Governance”) and the related sustainability as- pects.
Precise details of how the tasks are to be fulfilled are laid down in agreements between the fund management company and Inrate AG.
Exclusions (negative screening):
Exclusion of issuers that violate defined standards or values that are closely related to sustainability objectives, with the following exclusions systematically applied:
Issuers that generate more than 5% of their sales in con- troversial business areas (namely weapons, tobacco, al- cohol, adult entertainment, gambling, whereby a sales threshold of 0% applies to weapons that do not comply with international conventions, the “contested weapons”) or in business areas with major risks in the field of en- ergy production (nuclear energy) and the use of genetic engineering in critical areas of food and medicine.
These exclusion criteria or controversial business areas and sales thresholds can be adjusted on an ongoing ba- sis.
The observed standards comply with the guidelines and principles of the UN Global Compact (https://www.un- globalcompact.org).
Public issuers are screened for environmental and social sustainability compliance, including human rights, rule of law, corruption, and possession of nuclear weapons.
ESG integration (positive screening):
Integration of ESG factors into the investment process to se- lect stocks that are rated positively overall in a comparison within a service sector with regard to the ESG factors taken into account and perform above average with regard to the ESG factors “environment” and “social” and at least average under the aspect of “corporate governance” (“best-in-class approach”).
Companies form a service sector if their products serve the same basic needs of society.
Securities are included in the investment universe on the ba- sis of a Futura rating prepared by Inrate AG, Zurich. On a scale of 0 to 100, a score of 40 to 60 is considered an aver- age ESG rating and a score of 61 to 100 is considered an above-average ESG rating.
A security is rated positively and is included in the universe if both the social and environmental ratings are average.
Governance is assigned to the social rating.
The calculation is made within the respective sector; the aver- ages are sector-specific.
There is no total score (rating).
Exercise of voting rights (voting):
Representation at shareholders’ meetings and exercise of voting rights (proxy voting), whereby voting rights are not ex- ercised at the discretion of the asset manager but are actively exercised by the fund management company itself (see sec- tion 2.4 of this prospectus).
The fund management company is advised and supported in the exercise of voting rights by Ethos Services SA and BMO Asset Management Limited, two companies specializing in this area, or other companies controlled by them, by means of voting recommendations and other administrative services.
The exact execution of the orders is governed by the con- tracts concluded between the fund management company and Ethos Services SA, respectively BMO Asset Manage- ment Limited.
The voting principles developed by Ethos Services SA and BMO Asset Management Limited and adopted by the fund management company are aligned with the sustainability ap- proaches applied by the asset manager to the subfunds.
Investors are advised that the asset manager defines sustain- ability approaches independently and at its own discretion, and applies them to the selection of investments to be ac- quired or sold for a subfund as part of the investment process.
These sustainability approaches are not to be understood as investment restrictions within the meaning of § 15 of the fund contract.
Neither the fund management company nor the custodian bank review the results of the analysis process when applying the sustainability approaches defined for the subfunds and their consideration by the asset manager in individual invest- ment decisions or with regard to individual investments.
- Investment restrictions on the subfundsDetailed information on the subfunds' investment restrictions can be found in the fund contract (see § 15).
- Collateral strategyThe following types of collateral are permitted:
- Cash collateral in the reference currency of the respec- tive subfund and the following additional currencies: Euro (EUR), United States dollar (USD), Swiss franc (CHF) and pound sterling (GBP);
- Government bonds issued by the following countries: Canada, France, Germany, Netherlands, Sweden, Swit- zerland, United Kingdom, United States of America;
- The issuer of the collateral must have a good credit rat- ing (usually at least AA- from S&P or Aa3 from Moody's), with the lower of the two ratings to apply;
- The collateral must be highly liquid, valued on each stock exchange trading day and traded at a transparent price on a stock exchange or another listed market open to the public;The following level of collateralization is required:
- Collateral amounting up to 30% of the fund assets may be accepted;
- At all times, the value of the collateral must be at least 100% of the market value of the loaned securities;
- The collateral must be adequately diversified; with gov- ernment bonds, collateral may also be accepted from a single country if the collateral is spread across six differ- ent issues and none of these issues make up more than 30% of the net asset value of the respective subfund;
- Cash collateral may not be reinvested and collateral may not be loaned, pledged, sold, reinvested or used to cover derivative financial instruments.

The margins of safety are defined as follows:
- Cash collateral does not require a margin of safety, but with cash collateral, currency fluctuations must be offset in a currency other than the reference currency of the corresponding subfund;

| DEFENSIVE | RANGES |
| --- | --- |
| Cash | 0% |
| Government bonds with resid- ual term of < 1 year | 0% - 3% |
| Government bonds with resid- ual term of 1 to 5 years | 2% - 5% |
| Government bonds with resid- ual term of 5 to 10 years | 2% - 7% |
| Government bonds with resid- ual term of over 10 years | 5% - 13% |

- For government bonds, the margin of safety is defined based on the residual term. The residual term is usually no more than 10 years; under no circumstances may it be more than 30 years. The following table contains the ranges for each of the haircuts applied:
- The material risksThe material risks associated with the subfunds are leverage, the liquidity risk, the general market risk, the risks associated with emerging markets and risk diversification.

The value of the investments is governed by their market value at any given time. Depending on the prevailing stock market trend and the performance of the stocks held in the subfund, the net asset value may fluctuate considerably. There is no guarantee that investors will get back all the capi- tal they invest or receive a certain return or that they will be able to redeem their units at a certain price.
The subfunds may be exposed in particular to the risks set out below. The list is not exhaustive:
- Liquidity risk:The liquidity of individual financial instruments can be lim- ited. This means that the fund management company may have great difficulty in selling a position under certain cir- cumstances. Moreover, financial instruments listed on an exchange can be delisted in exceptional circumstances. If a subfund invests in small and mid-caps, please note that these companies usually trade in smaller markets than large companies. In particular, the liquidity of the shares of smaller companies may be very restricted. This means that under certain circumstances the subfund may have considerable difficulty in selling a position and that the value of the fund assets may be subject to more pro- nounced fluctuations than equity funds which focus their investments on large companies. In addition, in excep- tional circumstances, shares of smaller companies listed on an exchange may be delisted or market making may be discontinued for OTC securities. In unusual market conditions or if market volume is particularly low, it may be difficult for the subfund to value some of its investments and/or to trade in them in order to meet a large volume of redemption requests.
- General market risk:The subfunds can invest in the worldwide markets for se- curities and other financial instruments. Political uncer- tainty, currency export restrictions, changes in the law and fiscal conditions can have a negative impact on the indi- vidual subfund investments and the subfunds’ perfor- mance. The fund management company aims to limit the market risks by investing predominantly in the world’s leading markets.

This may lead to the subfund’s assets being concentrated in a small number of index constituents, thereby increas- ing stock-specific risks. This in turn may create an overall risk for the subfund which exceeds that of the representa- tive index (market risk).
- Risks in connection with emerging markets:The fund management company may invest a certain por- tion of the subfund’s assets, which is specified in the fund contract, in investments issued by issuers from emerging markets countries. Emerging markets countries are coun- tries which are undergoing economic development but have not reached the same stage of development as the advanced countries of western Europe, North America and Japan. The emerging markets countries are currently predominantly in Asia, Eastern Europe, South America and the Mediterranean region and specifically include Egypt, Argentina, Brazil, Bulgaria, China, Estonia, India, Indonesia, Israel, Latvia, Lithuania, Malaysia, Mexico, Mo- rocco, the Philippines, Croatia, Poland, Romania, Russia, Slovakia, Slovenia, South Africa, Thailand, the Czech Re- public, Turkey and Hungary. The list of countries which are considered “emerging markets” is not definitive and is subject to change. The political, legal and economic situa- tion of emerging markets is usually more unstable than that of industrialized countries and can be subject to rapidand unforeseen changes. A range of developments can have an adverse impact on the situation of foreign inves- tors including the subfunds, such as changes in the tax framework, the introduction of withholding taxes on the distribution of interest and dividend income, the introduc- tion of capital transfer restrictions and currency devalua- tions. The prices of emerging markets investments are usually more dependent on the assessment of a com- pany’s financial position and on general economic and po- litical developments in the relevant emerging market country than is the case for investments in advanced countries. In the case of shares which are listed on a rec- ognized exchange of an emerging market country or are traded on another regulated market in one of these coun- tries it should be borne in mind that such exchanges and markets do not normally display the level of organization, transparency and liquidity typical of markets and ex- changes in most of the developed countries.
- Risks in connection with high-yield bonds:In the case of securities from issuers that according to the market assessment have weak creditworthiness or low credit quality (“non-investment grade”, high-yield bonds) and that promise a higher return than comparable govern- ment bonds, above-average volatility must be expected and there is a greater probability of the complete loss of individual investments.
- Risks in connection with asset-backed and mortgage- backed securities:Asset-backed securities (ABS) are securities backed by receivables. They serve to provide companies with liquid- ity and are created when a set of receivables is sold to a special purpose vehicle (SPV), which refinances itself by issuing securities backed by these receivables (securitiza- tion). Mortgage-backed securities (MBS) are securities backed by mortgage loans that are issued by a SPV and thereby securitized. MBS are a type of asset-backed se- curity and are categorized, according to the type of mort- gages securitized, as commercial mortgage-backed secu- rities (CMBS) or residential mortgage-backed securities (RMBS). MBS and other ABS are issued in particular by the government of the United States, by private compa- nies and by the agency sector (agency MBS). Agency MBS are usually issued by public or semi-public institu- tions such as the Government National Mortgage Associ- ation (GNMA or Ginnie Mae), the Federal National Mort- gage Association (FNMA or Fannie Mae) and the Federal Home Loan Mortgage Corp. (Freddie Mac). GNMA bonds are backed in part by the creditworthiness of the U.S. gov- ernment and are therefore exposed to lower risk of de- fault. There is no comparable backing for FNMA and Freddie Mac securities as these are merely promoted by the state. However, ultimately the default risk is to be re- garded as lower than for securities issued by private com- panies. An exposure to MBS and (other) ABS is associ- ated in particular with the risk of altered counterparties.
- Risks in connection with contingent convertible bonds:Contingent convertible bonds (CoCo bonds) are fixed-in- come securities that are automatically converted to sharesas soon as one or more predefined triggers occur, such as the issuer falling below a predefined equity ratio. The conversion takes place at a predefined ratio. While invest- ments in CoCo bonds hold out the prospect of an above- average return, these investments may also harbor signifi- cant risk, including the risk of coupon cancellation, capital structure inversion risk, maturity extension risk and sector- specific risk.
- Risks in connection with catastrophe bonds and insur- ance-linked securities:Catastrophe bonds (cat bonds) and insurance-linked se- curities (ILS) serve to enable insurance and reinsurance companies to hedge obligations that they may incur on the occurrence of insured events through the capital mar- ket. ILS are securities (mostly in the form of bonds and sometimes notes, derivatives and preference shares) the performance of which, and if applicable the coupon pay- ment and redemption, depend on the occurrence of in- sured events (such as natural disasters, explosions, fire- related catastrophes and similar extraordinary insured events).

Investments in cat bonds and ILS are associated primarily with the risk of the occurrence of a certain insured event for the performance of the investment: if an insured event comes about and if the defined thresholds are exceeded, then the value of the investment may be reduced to total loss. The risk of the occurrence of the insured event is based in turn on risk models that by their nature involve a great deal of uncertainty.
ILS usually have a relatively long term and are traded over the counter. Because there is no standardized sec- ondary market, these contracts are not tradeable. There is therefore the possibility that liquidity may be restricted and the redemption of units may be delayed.
- Currency risk:The subfunds of the umbrella fund may invest worldwide in investments which may be denominated in various cur- rencies. Any investment in a currency which is not the subfund’s currency of account involves a currency risk.

The fund management company may hedge investments which are not denominated in the subfund’s currency of account, but is not obliged to undertake systematic cur- rency hedging.
- Issuer risk:Issuer risk is the risk that an issuer of securities may be- come insolvent and the holders of the securities may lose the capital they invested. Issuer risk plays an important role in association with debt securities and rights, as well as derivatives such as warrants or certificates. The issuer risk always depends on the financial and economic situa- tion and future of the issuer.
- Settlement risk:By investing in the financial markets, the umbrella fund or the subfunds are exposed to the risk that settlement will take place at a discount or that securities cannot be trans- ferred in a timely manner or at all.
- Operational risk:The umbrella fund or the subfunds are exposed to the risk of considerable loss as a result of human error, system er- rors or incorrect valuations of the securities invested in.
- Counterparty risk:In addition to market risks, OTC transactions are also sub- ject to counterparty risk, i.e. the risk that the party to the contract may not be able to meet its obligations and may thus cause a financial loss.
- Concentration of investments / risk diversification:The fund management company aims to build a diversi- fied portfolio by investing in instruments from a wide range of issuers. The subfunds’ investments can be invested in particular economic sectors. The investments can be con- centrated in specific segments within a sector and in par- ticular regions. This investment behavior can increase the risk of loss if the chosen investment strategy does not meet expectations.

The following also applies for the Sustainable Swiss Equity subfund: For issuers/debtors in the Swiss Performance Index (SPI®), the limit of 20% in section 15 (3) of the fund contract may be exceeded up to its weighting in the benchmark index plus 5% This limit of 20% may only be exceeded on the con- dition that the subfund is invested in at least 18 different com- panies at all times. In this case, the total value of the securi- ties and money market instruments of issuers in which more than 10% of the assets of a subfund are invested may not ex- ceed 60% of the assets of the corresponding subfund.
The following also applies to the Sustainable Bond CHF Con- cept subfund: The main risks associated with this subfund lie in the fact that the net asset value and the return on the sub- fund may fluctuate considerably depending on interest rate developments and the change in the creditworthiness of the investments. In connection with investments that are not de- nominated in the subfund’s currency of account, there is an exchange rate risk.
The value of the investment may decline over extended peri- ods. There is no guarantee that investors will get back all the capital they invest or receive a certain return or that they will be able to redeem their units at a certain price.
The following also applies to the Vescore Swiss Equity Multi Factor subfund: The main risks associated with this subfund lie in the heavy dependence of the subfund’s value on the value of the Swiss stock market, and in the subfund’s heavy focus on Swiss equities. The value of the investments is gov- erned by their market value at any given time. Depending on the prevailing stock market trend and the performance of the stocks held in the subfund, the net asset value may fluctuate considerably. The value of the investment may decline over extended periods. There is no guarantee that investors will get back all the capital they invest or receive a certain return or that they will be able to redeem their units at a certain price.
To reduce these risks, issuers are carefully checked and con- stantly monitored and a broad diversification through invest- ments in instruments with low creditworthiness is sought.
There is no guarantee that the investment objective will be met. With that in mind, the value of the investment and the in- come from it may fall as well as rise.
Due diligence process when purchasing target funds
The investment decision is preceded by a due diligence pro- cess. This approach limits the risk to losses that may arise in individual target funds. The target funds are analyzed and se- lected according to qualitative and quantitative criteria.
The quantitative analysis is based on the following criteria:
- performance
- risk metrics.

The qualitative analysis is based on the following criteria:
- continuity in management
- investment philosophy
- fund structure
- fund ratingThe following also applies to the Sustainable Swiss Mid & Small Companies subfund: The subfund's significant risks lie in the fact that the value of the investments is based on the respective market value. Depending on the prevailing stock market trend and the performance of the stocks held in the fund’s portfolio, the net asset value can fluctuate considera- bly. The value of the investment may decline over extended periods. Second-line stocks normally react more quickly and strongly to market movements compared to blue chips. In economic recoveries, the prices of second-line stocks nor- mally rise exponentially, while the opposite is generally true in recessionary phases. There is no guarantee that investors will receive a certain return or that they will be able to redeem their units at a certain price. The value of investments may rise as well as fall, and it is possible that investors may even get back less than they put in.

The market for small and medium-sized companies is nor- mally narrower than for large companies. The liquidity of the shares of small companies can be tightly limited in particular. This means that under certain circumstances, it may be ex- tremely difficult for the subfund to sell a position and that the value of the fund assets may be subject to major fluctuations compared to equity funds which invest in large companies. Furthermore, in exceptional cases, shares of small listed com- panies may be delisted or market making in OTC stocks sus- pended.
The following also applies to the Sustainable Swiss Dividend subfund: The subfund's significant risks lie in the fact that it depends heavily on the actual state of the stock market in Switzerland and that the subfund is focused strongly on Swiss equities. Depending on the prevailing stock market trend and the performance of the stocks held in the fund’s portfolio, the net asset value can fluctuate considerably. The value of the investment may decline over extended periods. There is no guarantee that investors will receive a certain return or that they will be able to redeem their units at a certain price.
For issuers/debtors included in the Swiss Performance Index (SPI®), the limit of 20% pursuant to § 15 (3) may be ex- ceeded up to a maximum of 105% of its weighting in the benchmark index. The deviation from the 20% limit is only permissible if the fund's assets are invested in at least 18 dif- ferent companies at any given time. In this case, the re- striction whereby the total value of the securities and money market instruments of issuers in which more than 10% of a subfund’s assets are invested may not exceed 60% of the as- sets of the corresponding subfund does not apply.
This may lead to the subfund’s assets being concentrated in a small number of securities included in the index, thereby in- creasing security-specific risks. This in turn may create an overall risk for the fund which exceeds that of the representa- tive index (market risk).
Sustainability risks:
Sustainability risks are events and conditions relating to environmental, social or corporate governance issues that, if they occur, could actually or potentially have a material adverse effect on the value of the investments of the subfunds.
These risks are mainly associated with events resulting from climate change (physical climate risk) and with soci- ety’s reactions to climate change (climate change risk).
Social events (e.g. inequality, inclusion, labor relations, investment in human capital, accident prevention, chang- ing customer behavior, etc.) or shortcomings in corpo- rate governance (e.g. repeated significant violations of in- ternational agreements, bribery, product quality and safety, sales practices, etc.) can also create sustainability risks.
Sustainability risks are included by the asset manager in investment decisions and risk monitoring to the extent that they actually or potentially represent material risks and/or opportunities for the targeted generation of long- term risk-adjusted returns.
The impact of the occurrence of a sustainability risk can be manifold, and varies depending on the specific sus- tainability risk as well as the region and asset class af- fected.
As a rule, the occurrence of a sustainability risk in rela- tion to an asset will result in a negative impact on its value, possibly even a complete loss of value.
An assessment of the possible impact of sustainability risks can therefore only be made with reference to a spe- cific portfolio.
Specific risks associated with the application of sustaina- bility approaches:
The lack of established standards and harmonized defini- tions in the field of sustainable investing can lead to dif- ferent interpretations and approaches in setting and im- plementing sustainable investment objectives, which can make it difficult to compare different sustainable financial products.
The lack of a standardized taxonomy leaves the asset manager with a certain amount of subjective discretion in the design and application of sustainability approaches in the investment process, the exercise of which is only comprehensible to a limited extent.
The asset manager then bases its analysis process on data obtained from the relevant companies themselves or from third-party providers, the accuracy and complete- ness of which can only be verified by the asset manager to a limited extent.
The application of sustainability approaches in the in- vestment process may influence the performance of the assets of an ESG subfund.
Accordingly, the assets of an ESG subfund may perform differently, and may be less diversified than a similar in- vestment fund that makes investments without regard to ESG factors.
The application of exclusions in an ESG subfund’s in- vestment process may also result in an ESG subfund fail- ing to make or dispose of advantageous investments and failing to consider entire sectors of the economy with positive return prospects, which may adversely affect the performance of the ESG subfund.
These special risks in connection with the application of sustainability approaches apply equally to all subfunds of this umbrella fund.
- Liquidity managementThe fund management company monitors the liquidity of the subfunds using suitable procedures, and thus ensures that they are sufficiently liquid in order to be able to meet redemp- tion requests.

It takes into account the investment strategy, the trading fre- quency, the liquidity of the underlying assets and their valua- tion as well as the composition of the investor base.
In addition, the subfunds are reviewed for liquidity risks, tak- ing various stress scenarios into account.
The fund management company regularly reviews the proce- dures as well as the processes and organization of liquidity management.
It also regularly carries out an assessment of the expected li- quidity risks.
Insofar as relevant information is available, the fund manage- ment company also regularly reviews the composition of the investor base of a subfund in order to assess potential effects on the liquidity of the subfunds.
Liquidity risks are described in more detail in section 1.2.3 “The material risks”.
- The use of derivativesThe fund management company does not use any derivatives for the Ethos Equities Swiss Mid & Small subfund.

The fund management company may use derivatives for the subfunds. However, even in exceptional market conditions, the use of derivatives may not result in a deviation from the
investment objectives or a change in the investment character of the fund.
Commitment Approach I is applied to the assessment of risk for the following subfunds.
For the following subfunds, derivatives form part of the invest- ment strategy and are not used solely to hedge investment positions:
- Sustainable Swiss Equity
- Ethos Equities Swiss Mid & Small
- Sustainable Swiss Franc Corporate Bond
- Pension Invest Yield
- Pension Invest Balanced
- Vescore Swiss Equity Multi Factor
- Vescore Global Equity Multi FactorIn connection with collective investment schemes, derivatives may be used only for currency hedging purposes, subject to the qualification that market, interest rate and credit risk may be hedged for collective investment schemes provided the risks can be clearly determined and calculated.

Only basic forms of derivatives may be used, i.e. call or put options, credit default swaps (CDS), swaps and futures and forward transactions, as described in more detail in the fund contract (cf. section 12), provided the underlying securities are permitted as investments under the fund contract. Deriva- tive transactions may be concluded on a stock exchange or another regulated market open to the public or as OTC trans- actions. In addition to market risk, derivatives and structured products are also subject to counterparty risk, i.e. the risk that the contracting party may not be able to meet its obligations and therefore may cause a financial loss.
With a CDS, the default risk of a credit position is transferred from the risk seller to the risk buyer. The risk buyer receives a premium as compensation. The size of this premium de- pends, among other things, on the probability of a loss event occurring and the maximum size of the loss; both factors are generally difficult to assess, which increases the risk associ- ated with the CDS. The subfund may act as both a risk buyer and a risk seller.
Even under extraordinary market circumstances, these instru- ments must not be used to leverage the subfund's assets or for short sales.
Commitment Approach II is applied to the assessment of risk for the following subfunds.
- Sustainable Bond CHF Concept
- Sustainable Global Equity ex Switzerland Concept
- Sustainable Swiss Mid & Small Companies
- Sustainable Swiss DividendDerivatives form part of the investment strategy and are not used solely to hedge investment positions.

In connection with collective investment schemes, derivatives may be used only for currency hedging purposes, subject to
the qualification that market, interest rate and credit risk may be hedged for collective investment schemes provided the risks can be clearly determined and calculated.
Both basic forms of derivatives and exotic derivatives may be used, the latter to a negligible extent, as described in more detail in the fund contract (see section 12), provided the un- derlying securities are permitted as investments under the fund contract. Derivative transactions may be concluded on a stock exchange or another regulated market open to the pub- lic or as OTC transactions. In addition to market risks, deriva- tives are also subject to counterparty risk, i.e. the risk that the party to the contract may not be able to meet its obligations and may thus cause a financial loss.
In addition to credit default swaps (CDS), all other types of credit derivatives may be acquired (e.g. total return swaps [TRS], credit spread options [CSO], credit linked notes [CLN]) by which credit risks can be transferred to third parties (so- called risk buyers). The risk buyers receive a premium as compensation. The size of this premium depends, among other things, on the probability of a loss event occurring and the maximum size of the loss; both factors are generally diffi- cult to assess, which increases the risk associated with credit derivatives. The individual subfunds may act both as a risk seller and as a risk buyer.
The use of derivatives may have a leverage effect on the fund’s assets or may correspond to a short sale. The total ex- posure to derivatives may be up to 100% of the fund’s net as- sets and the total exposure may thus be up to 200% of its net assets.
Detailed information on the investment policy and its re- strictions, as well as the permitted investment techniques and instruments (in particular derivative financial instruments and their scope) are contained in the fund contract (see Part II, sections 7–15).
Detailed information on the fund’s investment policy and its restrictions, as well as the permitted investment techniques and instruments (in particular derivative financial instruments and their scope) can be found in the fund contract.
- Profile of the typical investor
- Sustainable Swiss EquityThe subfund is suitable for investors with a long-term invest- ment horizon who are primarily aiming for growth in the in- vested capital. Investors must be aware that there is a risk of considerable fluctuations and of a decline in the net asset value of the fund units over a prolonged period. Investors must understand the principle risks associated with investing in equities.
- Ethos Equities Swiss Mid & SmallThe subfund is suitable for investors with a long-term invest- ment horizon who are primarily aiming for growth in the in- vested capital. Investors must be aware that there is a risk of considerable fluctuations and of a decline in the net asset value of the fund units over a prolonged period. Investors must understand the principle risks associated with investing in equities.
- Sustainable Swiss Franc Corporate BondThis subfund is suitable for investors with a long-term invest- ment horizon who are primarily aiming for a steady income. Investors are willing to accept temporary fluctuations in the net asset value of the fund units and do not have a specific timeframe in mind for cashing in their investment.
- Pension Invest YieldThis subfund is suitable for investors with a long-term invest- ment horizon who are aiming for a steady income supple- mented by capital gains, while preserving the real value of the assets with additional income potential. Investors are willing to accept temporary fluctuations in the net asset value of the fund units and do not have a specific timeframe in mind for cashing in their investment.
- Pension Invest BalancedThis subfund is suitable for investors with a long-term invest- ment horizon who are aiming for a steady income supple- mented by capital gains, while preserving the real value of the assets with additional income potential. Investors are willing to accept temporary fluctuations in the net asset value of the fund units and do not have a specific timeframe in mind for cashing in their investment.
- Sustainable Bond CHF ConceptThis subfund is suitable for investors with a medium-term in- vestment horizon (minimum three years) who are primarily aiming for a steady income. Investors are willing to accept temporary fluctuations in the net asset value of the units and do not have a specific timeframe in mind for cashing in their investment. It cannot be guaranteed that the subfund will ulti- mately achieve the investment objective.
- Sustainable Global Equity ex Switzerland ConceptThe subfund is suitable for investors with a long-term invest- ment horizon who are primarily aiming for growth in the in- vested capital. Investors must be aware that there is a risk of considerable fluctuations and of a decline in the net asset value of the fund units over a prolonged period. Investors must understand the principal risks associated with investing in equities.
- Vescore Swiss Equity Multi FactorThe subfund is suitable for investors with a long-term invest- ment horizon who are primarily aiming for growth in the in- vested capital. Investors must be aware that there is a risk of considerable fluctuations and that the net asset value of the units may decline over a prolonged period. Investors must un- derstand the principal risks associated with investing in equi- ties.
- Vescore Global Equity Multi FactorThe subfund is suitable for investors with a long-term invest- ment horizon who are aiming for long-term capital growth. In- vestors must be aware that there is a risk of considerable fluc- tuations and of a decline in the net asset value of the fund units over a prolonged period. Investors must understand the principal risks associated with investing in equities.
- Sustainable Swiss Small CompaniesThe subfund is suitable for investors with a long-term invest- ment horizon who are primarily looking for growth of the in- vested capital. Investors may be able to absorb stronger fluc- tuations and a sustained fall in the net asset value of fund units. They are aware of the substantial risks of an equity in- vestment.
- Sustainable Swiss DividendThe subfund is suitable for investors with a long-term invest- ment horizon who wish to invest in a broadly diversified share portfolio and place an emphasis on above-average and/or ris- ing dividend income. Investors may be able to absorb stronger fluctuations and a sustained fall in the net asset value of fund units. They are aware of the substantial risks of an equity investment.
- Tax regulations relevant to the subfundsThe umbrella fund and the subfunds have no legal personality in Switzerland. and are not subject to tax on income or capi- tal.

The Swiss federal withholding tax deducted from the sub- funds’ domestic income can be reclaimed in full for the corre- sponding subfund by the fund management company.
Income and capital gains realized outside Switzerland may be subject to the relevant withholding tax applied by the country of investment. Insofar as is possible, these taxes will be re- claimed by the fund management company on behalf of in- vestors domiciled in Switzerland under the terms of double taxation treaties or other such agreements.
The net income retained and reinvested by the subfunds is subject to Swiss withholding tax (tax at source) of 35%.
Investors domiciled in Switzerland may reclaim the deducted withholding tax via their tax returns or by submitting a sepa- rate refund application.
Investors domiciled outside Switzerland may reclaim withhold- ing tax under the terms of any double taxation treaty between Switzerland and their country of domicile. If no such treaty ex- ists, then the withholding tax cannot be reclaimed.
Distributions of income to investors domiciled outside Switzer- land are made free of Swiss withholding tax, provided that at least 80% of the umbrella fund’s income is derived from for- eign sources, and subject to presentation of confirmation from a bank stating that the units in question are held at the bank in the custody account of an investor domiciled outside Swit- zerland, and that the distributions of income are credited to this investor’s account (declaration of domicile/affidavit). No guarantee can be made that at least 80% of the umbrella fund’s income will stem from foreign sources.
If withholding tax is charged to an investor domiciled outside Switzerland owing to a failure to present a declaration of dom- icile, under Swiss law he may submit a refund application di- rectly to the Swiss Federal Tax Administration in Berne.
The direct or indirect unitholder may also be subject to paying agent tax on part or all of the distributed and reinvested in- come and capital gains (e.g. final withholding tax, EU savings tax, Foreign Account Tax Compliance Act).
This tax information is based on the current legal situation and practice. It is subject to changes in legislation, the deci- sions of the courts and the decrees and practices of the tax authorities.
Taxation and other tax implications for investors that hold, buy or sell units in funds are defined by the tax laws in the investor's country of domicile. Investors should consult their tax advisor for further information.
Tax status of the umbrella fund and subfunds:
International automatic exchange of information in tax matters(automatic exchange of information): For the purposes of the automatic exchange of information within the meaning of the Common Reporting Standard of the Organisation for Eco- nomic Co-operation and Development (OECD) for information about financial accounts, this umbrella fund or the subfunds qualifies as a non-reporting financial institution.
FATCA: The subfunds are registered with the U.S. tax author- ities as Registered Deemed-Compliant Foreign Financial In- stitutions pursuant to sections 1471 through 1474 of the U.S. Internal Revenue Code (Foreign Account Tax Compliance Act, including the corresponding rulings, “FATCA”).
Investment restrictions according to the German InvestmentTax Act
Investment restrictions under the German Investment Tax Act means that a subfund, regardless of its specific investment policy, investment objective and investment restrictions, which continue to apply in full, either
- is permanently physically invested with at least 51 % of its assets in equity investments in order to be considered an "eq- uity fund" pursuant to § 2 section 6 of the German Investment Tax Act ("Equity Fund"),
- or is permanently physically invested with at least 25 % of its assets in equity investments in order to be considered a "mixed fund" pursuant to § 2 section 7 of the German Invest- ment Tax Act ("mixed fund")The following subfunds are deemed to be equity funds pursu- ant to § 2 section 6 of the German Investment Tax Act:
- Sustainable Swiss Equity
- Vescore Swiss Equity Multi Factor
- Vescore Global Equity Multi Factor
- Sustainable Swiss Mid & Small Companies Sustain- able Swiss Dividend
- 
## Information on the fund management company
	- General information on the fund management com- panyThe fund management company is Vontobel Fonds Services AG, Zurich. The fund management company, which has its registered office in Zurich, has been active in the fund busi- ness since its formation as an Aktiengesellschaft (joint-stock company) in 1990.


On December 31, 2019, the subscribed share capital of the fund management company amounted to CHF 4 million. The
share capital is divided into registered shares and has been paid up.
Vontobel Fonds Services AG is a wholly owned subsidiary of Vontobel Holding AG, Zurich.
Board of Directors:
- Dominic Gaillard, Managing Director, Vontobel Asset Management AG, Chairman
- Dorothee Wetzel, Direktor, Vontobel Asset Management AG
- Thomas Heinzl, Director, Bank Vontobel AGExecutive Board:
- Diego Gadient, Executive Director, Vontobel Fonds Ser- vices AG, Chairman
- Daniel Spitzer, Executive Director, Vontobel Fonds Ser- vices AG
- Olivier Schalbetter, Vice-Director, Vontobel Fonds Ser- vices AGAs at November 1, 2021, the fund management company managed a total of 43 collective investment schemes (includ- ing subfunds) in Switzerland with assets under management totaling CHF 18,615 million. The fund management company is based in Zurich. The Vontobel Group website is: www.von- tobel.com.
- Transfer of investment decisionsInvestment decisions are transferred to Vontobel Asset Man- agement AG, Zurich, a wholly owned subsidiary of Vontobel Holding AG. For the two subfunds Vescore Swiss Equity Multi Factor and Vescore Global Equity Multi Factor, Vontobel As- set Management AG has partly transferred investment deci- sions onwards to Vontobel Asset Management S.A., Munich office, likewise a wholly owned subsidiary of Vontobel Holding AG.

Vontobel Asset Management AG was founded on 16 Decem- ber 2014 with an entry in the Commercial Register. Vontobel Asset Management AG was licensed by the Swiss Financial Market Supervisory Authority (FINMA) on 20 March 2015 as an asset manager for collective investment schemes pursuant to Article 13 (2) (f) of the Swiss Federal Act on Collective In- vestment Schemes of 23 June 2006.
The company took over the Asset Management business spun off from Bank Vontobel AG and has expertise in asset management for institutional clients, in providing investment advice to foreign investment funds, in asset management of collective investment schemes and in international research. Precise details regulating the implementation of the mandate are laid down in an asset management agreement between Vontobel Fonds Services AG and Vontobel Asset Manage- ment AG.
Vontobel Asset Management S.A., Munich office, is an office of Vontobel Asset Management S.A., an EU asset manage- ment company regulated and licensed by the Commission de Surveillance du Secteur Financier (“CSSF”) according to Lux- embourg law.
Vontobel Asset Management S.A., Munich office, has estab- lished expertise in quantitative investments and research-
based asset management. The partial onward transfer of in- vestment decisions by Vontobel Asset Management AG to Vontobel Asset Management S.A., Munich office, and the ex- ecution and settlement of those decisions are governed by an agreement between these two companies.
- Transfer of investment advisory services in the area of sustainabilityFurthermore, as part of an investment advisory agreement, the fund management company together with the asset man- agement company, Vontobel Asset Management AG, has mandated Ethos Services S.A., Geneva, to provide the asset management company with investment advisory services with respect to sustainability as regards managing investments.

As part of an investment advisory agreement, the asset man- agement company has mandated Inrate AG, Zurich to provide the asset management company with investment advisory services with respect to sustainability and the eco rating as regards managing investments for the subfunds Pension In- vest Yield and Pension Invest Balanced.
- Transfer of other specific tasksThe fund management company has also transferred other specific tasks such as calculating the net asset value, setting issue and redemption prices, bookkeeping, operating the IT systems used in conjunction with these other specific ser- vices, and other administrative and logistical tasks to RBC In- vestor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, Zurich branch. The latter also acts as the custodian bank and has many years of experience in the administration of investment funds. Compliance and monitoring compliance with collective invest- ment scheme legislation and fund-specific investment rules and restrictions are transferred to Bank Vontobel AG, Zurich. The precise execution of the tasks is governed by agree- ments concluded between the fund management company and RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, Zur- ich branch, and Bank Vontobel AG.
- Exercising membership and creditors' rightsThe fund management company exercises the membership and creditors’ rights associated with the investments of the subfunds it manages independently and exclusively in the in- terests of investors. The fund management company will, upon request, provide investors with information on the exer- cise of membership and creditors’ rights.

In the case of scheduled routine transactions, the fund man- agement company is free to exercise membership and credi- tors’ rights itself or to delegate their exercise to the custodian bank or a third party, or to waive the exercise of membership and creditors’ rights.
In the case of all other events that might have a lasting impact on the interests of the investors, such as, in particular, the ex- ercise of membership and creditors’ rights the fund manage- ment company holds as a shareholder or creditor of the cus- todian bank or another related legal entity, the fund management company will exercise the voting rights itself or issue explicit instructions. In such cases, it may base its ac- tions on information it receives from the custodian bank, the asset manager, the company concerned or third parties or which it learns of in the press.
The fund management company exercises membership rights actively for all subfunds. It is advised and supported by Ethos Services SA and BMO Asset Management Limited, two com- panies specializing in this field, and other companies con- trolled by them, respectively, by means of voting recommen- dations and other administrative services. This is based on the principles for the exercise of membership rights devel- oped by Ethos Services SA and BMO Asset Management Limited and adopted by the fund management company.
These principles are coordinated with a sustainable invest- ment policy.
The exercise of membership rights encompasses the exercise of voting and election rights (voting). The medium and long- term aim of voting is to achieve improvements in corporate governance and in the areas of sustainable business and so- cial, ethical and environmental responsibility, etc. of the com- panies, and thereby to bring about an increase in shareholder value for the investor.
The precise execution of the mandates is governed by the agreements concluded between Ethos Services SA and BMO Asset Management Limited/Institutional Shareholder Services Limited (ISS).
- 
## Information on the custodian bank

The custodian bank is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, Zurich branch. RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, Zurich branch is licensed by the Swiss Financial Market Supervisory Authority, FINMA, as a branch of a foreign bank and of a foreign securities dealer and as a custodian bank for collective investment schemes. RBC In- vestor Services Bank S.A. is entered in the Luxembourg com- mercial register under B 47192 and was established in 1994 under the name “First European Transfer Agent”. RBC Inves- tor Services Bank S.A. holds a banking license under the Lux- embourg law of 5 April 1993 on the financial sector and spe- cializes in custodian banking, fund management and related services. RBC Investor Services Bank S.A. is a company of the Royal Bank of Canada.
The custodian bank may charge third-party and central secu- rities depositories in Switzerland or abroad with safekeeping the fund’s assets, provided that such a decision is consistent with effective custody. This is accompanied by the following risks: the safekeeping of assets, particularly abroad, involves a risk of loss that may result from insolvency or breaches of due diligence by the custodian or from force majeure. Finan- cial instruments may only be transferred within the meaning of the preceding paragraph to third-party custodians and central securities depositories that are subject to regulatory supervi- sion. This provision does not apply to the compulsory safe- keeping of assets in a location that precludes the assets be- ing transferred to regulated third-party custodians and central securities depositories, for example due to statutory require- ments or the modalities of the investment product.
The use of third-party and central securities depositories means that the fund management company no longer has sole ownership of the deposited securities, but only co-owner- ship instead. Moreover, if the third-party and central securities depositories are not supervised, they are unlikely to meet the organizational requirements placed on Swiss banks.
The custodian bank is liable for any losses caused by its agents, unless the custodian bank is able to demonstrate that it has exercised all due diligence in selecting, instructing and monitoring third parties.
The custodian bank is registered with the U.S. tax authorities as a Participating Foreign Financial Institution (PFFI) pursuant to Sections 1471–1474 of the U.S. Internal Revenue Code (FATCA).
- 
## Information on third parties
	- Paying agentThe paying agents are:

- RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, Zu- rich branch
- Bank Vontobel AG, Zurich
- DistributorsThe following institutions have been appointed to carry out the distribution activities for the umbrella fund and the subfunds:
- Vontobel Asset Management AG, Zurich
- Ethos Services S.A., Geneva Other distributors may be appointed.
- External auditorThe fund assets will be audited by Ernst & Young Ltd., Zurich.
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## Further information
	- Key dataInformation that applies to all subfunds:Securities number:	see Table 1 at the end of theprospectusISIN number:	see Table 1 at the end of the prospectusListing/trading:	noneFinancial year:	March 1 to the last day of Febru- aryDuration:	unlimitedUnit of account:	see Table 1 at the end of the prospectusUnits:	book-entryAppropriation of income:	see Table 1 at the end of theprospectus

- Issue and redemption termsSubfund units will be issued and redeemed on every bank business day (Monday to Friday). No issues or redemptions will take place on Swiss public holidays (Easter, Whitsun, Christmas (including December 24), New Year (including De- cember 31), August 1, etc.), or on days when the stock ex- changes and markets in the main investment countries of a subfund are closed, or under the exceptional circumstances defined under § 17 (4) of the fund contract.

Subscription and redemption orders received by the custodian bank by the cut-off time stated in Table 1 at the end of the prospectus at the latest on a given bank business day (order
day, T) will be settled on the next bank business day (valua- tion day) on the basis of the net asset value calculated on this day.
The following applies to the Vescore Global Equity Multi Fac- tor subfund: Subscription and redemption orders received by the custodian bank by 10 a.m. at the latest on a given bank business day (order day, T) will be settled on the next-but-one bank business day (valuation date) on the basis of the net as- set value calculated on that date. The net asset value used to settle the order is therefore not known when the order is placed (forward pricing). The net asset value is calculated on the valuation date on the basis of the closing prices on the or- der day.
The net asset value of a unit of a given class of a subfund is determined by the proportion of the subfund’s assets as val- ued at the market value attributable to the given unit class, minus any subfund liabilities that are attributed to the given unit class, divided by the number of units of the given class in circulation. The value is rounded to the nearest 1/100th of a unit of the accounting currency.
The issue price of the units of a given class corresponds to the net asset value of that class calculated on the valuation day, plus the issuing commission. The amount of the issuing commission is shown in Table 1 at the end of the prospectus.
The redemption price of the units of a given class corre- sponds to the net asset value of that class calculated on the valuation day. The amount of the redemption commission is shown in Table 1 at the end of the prospectus. No redemption commission or other commissions are charged.
When switching from one subfund to another investors will be charged a switching commission, if one applies. The amount of the switching commission is shown in Table 1 at the end of the prospectus.
Incidental costs associated with the purchase and sale of in- vestments (standard brokerage charges, fees, taxes, duties etc.) and incurred by a subfund in connection with the invest- ment of the amount paid in, or with the sale of that portion of investments corresponding to the redeemed unit(s), are charged to the assets of the corresponding subfund.
The following applies to the Vescore Swiss Equity Multi Fac- tor and Vescore Global Equity Multi Factor subfunds:
Incidental costs associated with the purchase and sale of in- vestments (bid/offer spreads, standard brokerage charges, fees, taxes, duties etc.) and costs for reviewing and maintain- ing quality standards for physical assets incurred by the sub- fund on average in connection with the investment of the amount paid in or with the sale of that portion of investments corresponding to the redeemed unit(s) are included using the swinging single pricing method (see section 16 (7) of the fund contract). This works as follows:
If on a valuation date the sum of subscriptions exceeds the sum of redemptions of units in a subfund, then the net asset value of all unit classes is increased by the incidental costs (in particular, bid/offer spread, standard brokerage charges, fees, taxes, duties etc.) and costs for reviewing and maintaining quality standards for physical assets incurred on average in connection with the investment of the amount paid in (the
“swing factor”). The adjustment leads to an increase in the net asset value if the net movement leads to an increase in the number of units in the subfund. Thus, the net asset value cal- culated using swinging single pricing is a modified net asset value.
If on a valuation date the sum of redemptions exceeds the sum of subscriptions to units in a subfund, then the net asset value of all unit classes is reduced by the incidental costs (in particular, bid/offer spread, standard brokerage charges, fees, taxes, etc.) incurred on average in connection with the sale of that portion of investments corresponding to the redeemed unit(s) (the “swing factor”). The adjustment leads to a de- crease in the net asset value if the net movement leads to a fall in the number of units in the subfund. Thus, the net asset value calculated using swinging single pricing is a modified net asset value.
If the subscriptions and redemptions in all unit classes bal- ance out, the netting effect means that no transaction costs are incurred and the modified net asset value is the same as the net asset value.
The swing factor amounts to no more than 1.00% of the net asset value. The value is rounded to the nearest 1/100th of a unit of the accounting currency.
Issue and redemption prices are rounded up or down to the nearest CHF 0.01. Payment will be made within two bank working days after the applicable valuation date.
The fund management company, custodian bank and their authorized representatives may reject subscription applica- tions. They may also forbid or limit the sale, distribution and transfer of units to natural and legal persons in certain coun- ties and/or regions.
Investors may apply to make a contribution in kind to the fund assets instead of paying for the subscription with cash. The request must be made as part of the subscription application. The fund management company is not obliged to accept con- tributions in kind.
The fund management company alone makes decisions on payments in kind and will only approve transactions that are executed in full compliance with the subfund's investment pol- icy and are not detrimental to the interests of other investors.
Full details of the rules on contributions in kind can be found in section 17 (7) of the fund contract.
The fund management company alone makes decisions on payments in kind, and will only approve transactions that are executed in full compliance with the relevant subfund's invest- ment policy and are not detrimental to the interests of other investors. If, on an order day, the total number of redemption orders received exceeds 10% of a subfund's assets calcu- lated pursuant to § 16, after deduction of subscription applica- tions for units received on the same order day excluding pay- ments in kind pursuant to paragraph 7 (net redemptions), the fund management company may, in the event of exceptional circumstances, specifically such as insufficient liquidity of the applicable subfund, decide at its own discretion and in the in- terest of investors to restrict all redemption orders for units re- ceived on this order day proportionate to every redemption or- der (gating) so that net redemptions do not exceed 10% of the
applicable subfund's net asset value. In the scope in which re- demption orders are restricted, these are deemed to be re- ceived on the next order day, with no preference given over other redemption orders received for this same day. The fund management company shall immediately inform the external auditors and FINMA of the application and suspension of
time-limited gating. It shall also notify the investors in an ap- propriate manner.
Units are not issued as certificates but rather exist purely as book entries. Fractional units may be issued when issuing units. Investors are not entitled to demand a physical unit cer- tificate.
The fund management company may suspend the issue of units at any time and reject applications to subscribe to or convert units.
- Fees and incidental costs
	- Fees and incidental costs charged to the inves- tor (excerpt from section 18 of the fund contract)Issuing, redemption and switching commissions accruing to the fund management company, custodian bank and/or dis- tributors in Switzerland and abroad are shown in Table 1 at the end of the prospectus.


Incidental costs associated with the purchase and sale of in- vestments (bid/offer spreads, standard brokerage charges, fees, taxes, duties etc.) and costs for reviewing and maintain- ing quality standards for physical assets incurred by the Vescore Swiss Equity Multi Factor and Vescore Global Equity Multi Factor subfunds on average in connection with the in- vestment of the amount paid in or with the sale of that portion of investments corresponding to the redeemed unit(s) are in- cluded using the swinging single pricing method (see section 16 (7) of the fund contract).
- Fees and incidental costs charged to the sub- funds’ assetsFund management company’s maximum management fee. This can be found in Table 1 at the end of the prospectus and covers the asset management and distribution activities with respect to the subfunds.

Furthermore, retrocessions and discounts are paid out of the management fee pursuant to section 5.3.3 of the prospectus.
The following third-party services may also be paid for from the management fee:
Investment advisory services relating to sustainability
Service fee accruing to the fund management company. This can be found in Table 1 at the end of the prospectus and co- vers activities of the custodian bank, such as management, the safekeeping of the fund assets, the handling of the pay- ment transactions and performance of the other tasks listed under section 4.
The following third-party services may also be paid for:
- fund administration (in particular, calculating the net asset values; setting issue and redemption prices; bookkeep- ing);
- operation of the IT systems relating to the transferred spe- cific tasks as well as other administrative and logistical ac- tivities;
- advice provided on exercising membership and creditors’ rights;
- compliance and monitoring compliance with collective in- vestment scheme legislation and fund-specific investment rules and restrictions;
- assistance in preparing the annual/semi-annual report, the key information document and other publications for in- vestors.

Other incidental costs:
Furthermore, the fees and incidental costs listed in section 19 of the fund contract may also be charged to each subfund.
These fees and incidental costs may also include transaction- related costs incurred in connection with risk mitigation obliga- tions under the Swiss Financial Market Infrastructure Act of 19 June 2015.
The annual management fee for the target funds in which in- vestments are made may not exceed 2.50% after retroces- sions and discounts (maximum 3.00% for Sustainable Bond CHF Concept and Sustainable Global Equity ex Switzerland Concept). The annual report contains details of the maximum management fees for the target funds in which investments are made.
- Payment of retrocessions and discountsThe fund management company and its agents may pay ret- rocessions as compensation for distribution activities for fund units in or from Switzerland.

This remuneration may be deemed payment for the following services in particular.
- activities aimed at promoting the distribution activities of fund units, such as organizing road shows, participating in events and trade fairs;
- producing marketing material, training sales staff etc.

Retrocessions are not deemed to be rebates even if they are ultimately passed on, in full or in part, to the investors.
The recipients of the retrocessions must ensure transparent disclosure and inform investors, unsolicited and free of charge, about the amount of remuneration they may receive for distribution activities.
On request, the recipients of retrocessions must disclose the amounts they actually receive for distribution activities with re- spect to the collective investment schemes of the investors concerned.
On request, the fund management company and its agents may pay discounts directly to investors in connection with the distribution of fund units in or out of Switzerland. The purpose of rebates is to reduce the fees or costs incurred by the inves- tor in question. Rebates are permitted provided that they
- are paid out of fees and are therefore not additionally charged to the fund’s assets;
- are granted based on objective criteria;
- are granted equally to all investors that fulfil the objective criteria and request a refund, subject to the same timing requirements.

The objective criteria for granting discounts are as follows:
- the volume subscribed by the investor/the total volume held by the investor in the collective investment scheme or, where applicable, in the promoter’s product range;
- the amount of fees generated by the investor;
- the investment behavior demonstrated by the investor (e.g. expected duration of investment);
- the willingness of the investor to provide support during the launch phase of a collective investment scheme.

At the request of the investor, the fund management company must disclose the amounts of such rebates free of charge.
- Total expense ratioThe coefficient of the total costs charged to the subfund as- sets on an ongoing basis (total expense ratio, TER) is shown in Table 1 at the end of the prospectus.
- Investments in related collective investment schemesIn the case of investments in other collective investment schemes that are managed directly or indirectly by the fund management company itself, or by a company with which it is associated by virtue of common management or control or by way of a substantial direct or indirect stake, no issuing and re- demption commissions are charged.
- Commission sharing agreements and soft com- missionsThe fund management company has not concluded any com- mission sharing agreements.

The fund management company has not concluded any agreements in respect of soft commissions.
- Publication of official notices by the umbrella fund and subfundsFurther information on the umbrella fund and the subfunds can be found in the most recent annual or semi-annual report. Up-to-date information can also be viewed online at: www.vontobel.com/AM.

The prospectus with integrated fund contract, the key investor information and the annual and semi-annual reports may be obtained free of charge from the fund management company, the custodian bank and from all distributors.
The fund management company will publish details of any changes to the fund contract, the fund management company or the custodian bank and dissolution of the subfunds on the Swiss Fund Data AG website (www.swissfunddata.ch).
Prices are published for all unit classes of each subfund on each day on which relevant units are issued and redeemed, but at least on the first and third Wednesday of each month (or the following bank business day) and on the last day of the week (Monday – Friday) of the calendar year, on the elec- tronic platform of Swiss Fund Data (www.swissfunddata.ch). No prices will be published on December 31 for the subfunds Sustainable and Sustainable Swiss Franc Corporate Bond.
- Sales restrictionsWith respect to the issue and redemption of units of this um- brella fund outside Switzerland, the laws applicable in the country concerned apply.
- A license for distribution activities is available for the fol- lowing countries:-  Switzerland
- Units of these subfunds may not be offered, sold or deliv- ered within the United States of America.

Units of the subfunds of this umbrella fund are not registered in the United States of America under the U.S. Securities Act 1933 or the U.S. Investment Company Act 1940. They may not be offered or sold, directly or indirectly, to U.S. persons.
U.S. persons are persons who are defined as “U.S. Persons” by U.S. legislative or regulatory laws (principally the U.S. Se- curities Act of 1933, as amended).
The fund management company and the custodian bank may prohibit or restrict the sale, brokerage or transfer of units vis- à-vis natural persons or legal entities in certain countries and territories.
- Detailed rulesAll further information on the umbrella fund and subfunds, such as the method used for the valuation of the subfunds’ assets, a list of all fees and incidental costs charged to the in- vestor and the subfunds, and the appropriation of net income, can be found in detail in the fund contract.


## Table 1
(10. June 2022)
| Subfund | Unit classes | Securities number | ISIN number | Unit of account | Unit class cur- rency | Max. issu- ing/redemp- tion/switch- ing commission charged to investors1) | Max. man- agement fee charged to the subfund2) | Max. service fee charged to the sub- fund2) | Max. adjust- ment of the net asset value using the SSP method (swing fac- tor) 3) | Valuation day: number of bank business days from subscrip- tion/ redemption | Value dates: number of bank business days from valuation day | Minimum in- vestment / mini- mum holding | Transfer of investment decisions | Cut-off time for subscrip- tions and re- demptions | Total ex- pense ra- tio (TER) as of 8/31/2021 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  | A 4) | 4692235 | CH0046922354 |  | CHF |  | 2.00% | 0.40% | n/a |  |  | n/a |  |  | 1.66% |
|  | AN 5) | 29464755 | CH0294647554 |  | CHF |  | 1.00% | 0.40% | n/a |  |  | n/a |  |  | 1.01% |
|  | G 6) | 110074106 | CH1100741060 |  | CHF |  | 0.75% | 0.40% | n/a |  |  | CHF 50m / CHF |  |  | 0.62% |
| Sustainable Swiss Equity | CHF | 5.00%/0.00%/ 5.00% | 1 | 1 | 50m | Vontobel As- set Manage- ment AG | 3:45 p.m. Zur- ich local time |  |
| I 7) | 38168399 | CH0381683991 | CHF | 1.00% | 0.40% | n/a | n/a | 1.02% |
| AI 8) | 4696454 | CH0046964547 | CHF | 1.00% | 0.40% | n/a | n/a | 1.01% |
|  | N 9) | n/a | n/a |  | CHF |  | 1.00% | 0.40% | n/a |  |  | n/a |  |  | n/a |
|  | R 10) | 4696560 | CH0046965601 |  | CHF |  | 2.00% | 0.40% | n/a |  |  | n/a |  |  | 0.38% |
|  | S 11) | 41499880 | CH0414998804 |  | CHF |  | 0.00% | 0.40% | n/a |  |  | n/a |  |  | 0.16% |
|  | A 4) | 2356802 | CH0023568022 |  | CHF | 0.05%/0.05%/ | 1.00% | 0.40% | n/a |  |  | n/a |  |  | 0.80% |
|  | I 7) | n/a | n/a |  | CHF | 0.05%, each | 1.00% | 0.40% | n/a |  |  | n/a |  |  | n/a |
|  |  |  |  |  |  | accruing to |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Ethos Equi- ties Swiss Mid & Small | AI 8) | n/a | n/a | CHF | n/a | the subfund and cumula- tively no more | 1.00% | 0.40% | n/a | 1 | 1 | n/a | Vontobel As- set Manage- ment AG | 3:45 p.m. Zur- ich local time | n/a |
|  |  |  |  |  |  | than |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
|  |  |  |  |  |  | 5.0%/0.3%/ |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
|  |  |  |  |  |  | 5.0%16) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Sustainable | AN 5) | 44810262 | CH0448102621 | CHF | CHF | 2.00%/0.00%/ 2.00% | 0.45% | 0.40% | n/a | 1 | 1 | n/a | Vontobel As- set Manage- ment AG | 3:45 p.m. Zur- ich local time | 0.28% |
| AI 8) | 4963176 | CH0049631762 | CHF | 0.45% | 0.40% | n/a | n/a | 0.22% |
| Swiss Franc |
| I 7) | n/a | n/a | CHF | 0.45% | 0.40% | n/a | n/a | n/a |
| Corporate |
| Bond | N 9) | 44533954 | CH0445339549 | CHF | 0.45% | 0.40% | n/a | n/a | 0.28% |

| Pension Invest Yield | A 4) | 28101647 | CH0281016474 | CHF | CHF | 5.00%/0.00%/ 5.00% | 1.20% | 0.40% | n/a | 1 | 1 | n/a | Vontobel Asset Management AG | 2 p.m. Zurich local time | 1.21% |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| BV 13) | 28101693 | CH0281016938 | CHF | 1.20% | 0.40% | n/a | n/a | n/a |
| I 7) | 29481313 | CH0294813131 | CHF | 0.60% | 0.40% | n/a | n/a | 0.71% |
| NV 14) | 28101665 | CH0281016656 | CHF | 0.60% | 0.40% | n/a | n/a | 0.71% |
| R 10) | 28101709 | CH0281017092 | CHF | 0.60% | 0.40% | n/a | n/a | 0.46% |
| RV 15) | 28101724 | CH0281017241 | CHF | 0.60% | 0.40% | n/a | n/a | 0.46% |
| YV 16) | 57849441 | CH0578494418 | CHF | 0.50% | 0.40% | n/a | n/a | 0.44% |
| Pension Invest Balanced | A 4) | 28101750 | CH0281017506 | CHF | CHF | 5.00%/0.00%/ 5.00% | 1.30% | 0.40% | n/a | 1 | 1 | n/a | Vontobel Asset Management AG | 2 p.m. Zurich local time | 1.30% |
| AN5 | 58428858 | CH0584288580 | CHF | 0.95% | 0.40% | n/a | n/a | 0.73% |
| AI 8) | 58428856 | CH0584288564 | CHF | 0.95% | 0.40% | n/a | n/a | 0.73% |
| BV 13) | 28101872 | CH0281018728 | CHF | 1.30% | 0.40% | n/a | n/a | n/a |
| I 7) | 29481314 | CH0294813149 | CHF | 0.65% | 0.40% | n/a | n/a | 0.74% |
| NV 14) | 28101853 | CH0281018538 | CHF | 0.65% | 0.40% | n/a | n/a | 0.70% |
| R 10) | 28102232 | CH0281022324 | CHF | 0.65% | 0.40% | n/a | n/a | 0.45% |
| RV 15) | 28102257 | CH0281022571 | CHF | 0.65% | 0.40% | n/a | n/a | 0.44% |
| S 11) | 58428853 | CH0584288531 | CHF | 0.00% | 0.40% | n/a | n/a | 0.18% |
| YV 16) | 57849442 | CH0578494426 | CHF | 0.50% | 0.40% | n/a | n/a | 0.45% |
| Sustainable Bond CHF Con- cept | A 4) | 22932312 | CH0229323123 | CHF | CHF | 5.00%/0.00%/ 5.00% | 0.70% | 0.40% | n/a | 1 | 1 | n/a | Vontobel Asset Management AG | 2 p.m. Zurich local time | 0.81% |
| AN 5) | 38168265 | CH0381682654 | CHF | 0.55% | 0.40% | n/a | n/a | 0.31% |
| AI 8) | 25905269 | CH0259052691 | CHF | 0.55% | 0.40% | n/a | n/a | 0.31% |
| I 7) | n/a | n/a | CHF | 0.55% | 0.40% | n/a | n/a | n/a |
| N 9) | n/a | n/a | CHF | 0.55% | 0.40% | n/a | n/a | n/a |
| R 10) | 39592280 | CH0395922807 | CHF | 0.70% | 0.40% | n/a | n/a | 0.36% |
| S 11) | 22932471 | CH0229324717 | CHF | 0.00% | 0.40% | n/a | n/a | 0.21% |
| Sustainable Global Equity ex Switzerland Concept | AI 8) | n/a | n/a | CHF | CHF | 2.00%/0.00%/ 5.00% | 1.10% | 0.40% | n/a | 1 | 1 | n/a | Vontobel Asset Management AG | 2 p.m. Zurich local time | n/a |
| I 7) | 565568180 | CH0565681803 | CHF | 1.10% | 0.40% | n/a | n/a | 0.90% |
| R 10) | 39592277 | CH0395922773 | CHF | 0.70% | 0.40% | n/a | n/a | 0.34% |
| S 11) | 24807922 | CH0248079227 | CHF | 0.00% | 0.40% | n/a | n/a | 0.22% |
| Vescore Swiss Equity Multi Factor | A 4) | 31118886 | CH0311188863 | CHF | CHF | 5.00%/0.00%/ 5.00% | 1.50% | 0.40% | 1.00% | 1 | 1 | n/a | Vontobel Asset Management AG | 10 a.m. Zurich local time | 1.00% |
| AN 5) | 38168262 | CH0381682621 | CHF | 1.40% | 0.40% | 1.00% | n/a | 0.50% |
| AI 8) | 31118958 | CH0311189580 | CHF | 1.40% | 0.40% | 1.00% | n/a | 0.50% |
| I 7) | n/a | n/a | CHF | 1.40% | 0.40% | 1.00% | n/a | n/a |
| N 9) | n/a | n/a | CHF | 0.80% | 0.40% | 1.00% | n/a | n/a |
| R 10) | 39592281 | CH0395922815 | CHF | 1.50% | 0.40% | 1.00% | n/a | 0.35% |
| S 11) | 31118955 | CH0311189556 | CHF | 0.00% | 0.40% | 1.00% | n/a | 0.00% |
| Vescore Global Equity Multi Factor | A 4) | 30103710 | CH0301037104 | CHF | CHF | 5.00%/0.00%/ 5.00% | 1.00% | 0.40% | 1.00% | 2 | 1 | n/a | Vontobel Asset Management AG | 10 a.m. Zurich local time | 1.17% |
| AN 5) | 38168261 | CH0381682613 | CHF | 0.55% | 0.40% | 1.00% | n/a | 0.67% |
| AI 8) | 30103762 | CH0301037625 | CHF | 0.55% | 0.40% | 1.00% | n/a | n/a |
| I 7) | n/a | n/a | CHF | 0.55% | 0.40% | 1.00% | n/a | n/a |
| R 10) | n/a | n/a | CHF | 1.00% | 0.40% | 1.00% | n/a | n/a |
| S 11) | 30103764 | CH0301037641 | CHF | 0.00% | 0.40% | 1.00% | n/a | 0.17% |
| Sustainable Swiss Mid & Small Compa- nies | A 4) | 279572 | CH0002795729 | CHF | CHF | 5.00%/0.00%/ 0.00% | 1.50% | 0.40% | n/a | 1 | 1 | n/a | Vontobel Asset Management AG | 3:45 p.m. Zurich local time | 1.92% |
| AN 5) | 38168259 | CH03981682597 | CHF | 0.75% | 0.40% | n/a | n/a | 1.17% |
| AI 8) | 10286944 | CH0102869440 | CHF | 0.75% | 0.40% | n/a | n/a | 1.17% |
| B 17) | 118376501 | CH1183765010 | CHF | 1.50% | 0.40% | n/a | n/a | n/a |
| G 6) | 118376504 | CH1183765044 | CHF | 0.75% | 0.40% | n/a | n/a | n/a |
| I 7) | 118376502 | CH1183765028 | CHF | 0.75% | 0.40% | n/a | n/a | n/a |
| N 9) | 118376503 | CH1183765036 | CHF | 0.75% | 0.40% | n/a | n/a | n/a |
| R 10) | 10286941 | CH0102869416 | CHF | 1.50% | 0.40% | n/a | n/a | 0.39% |
| S 11) | 118376505 | CH1183765051 | CHF | 0.00% | 0.40% | n/a | n/a | n/a |
| Sustainable Swiss Dividend | A 4) | 279570 | CH0002795703 | CHF | CHF | 5.00%/0.00%/ 0.00% | 1.25% | 0.40% | n/a | 1 | 1 | n/a | Vontobel Asset Management AG | 3:45 p.m. Zurich local time | 1.67% |
| AN 5) | 38168260 | CH0381682605 | CHF | 0.625 % | 0.40% | n/a | n/a | 1.05% |
| AI 8) | 10286938 | CH0102869382 | CHF | 0.625 % | 0.40% | n/a | n/a | n/a |
| N 9) | n/a | n/a | CHF | 0.625 % | 0.40% | n/a | n/a | n/a |
| R 10) | 10286771 | CH0102867717 | CHF | 1.00% | 0.40% | n/a | n/a | 0.40% |
| S 11) | 21226675 | CH0212266750 | CHF | 0.00% | 0.40% | n/a | n/a | 0.18% |

1)	
Fees and incidental costs charged to the investor (excerpt from § 18 of the fund contract): Issuing commission accruing to the fund management company, custodian bank and/or distributors in Switzerland and abroad. Redemption commission accruing to the fund management company, custodian bank and/or distributors in Switzerland and abroad.
2)	
Fees and incidental costs charged to the subfund (excerpt from § 19 of the fund contract): The fund management company charges a fee to the subfund for the asset management and distribution activities of the subfund (asset management and distribution fee, referred to in short as the “management fee”). In addition, the fund management company charges a fee to the subfund for its management duties in its capacity as fund management company and the performance of the tasks of the custodian bank listed under § 4 of the fund contract (fund management and custodian bank fee, referred to in short as the “service fee”). In addition, the subfunds may be charged the other fees and incidental costs listed in § 19 of the fund contract.
3)	
Fees and incidental costs charged to the investor (excerpt from § 18 of the fund contract): the maximum adjustment of the net asset value (swing factor) is laid down in § 18 (2) of the fund contract.
4)	
The A class is geared to all investors and distributes.
5)	
The AN class is geared exclusively to certain investors and distributes. The investors of the “AN” class have concluded a written agreement with a financial intermediary on a wealth management mandate or an independent advisory services contract. For these unit classes the fund management company and its agents do not pay any retrocessions as compensation for distribution activities; neither do they offer any discounts.
6)	
The G class is geared exclusively to certain investors and reinvests. For the purposes of the G class, authorized investors are “qualified investors” as defined by Art. 10 (3) and (3ter) CISA. Banks and securities dealers and other qualified investors with comparable functions that hold units on behalf of a client do not count as “qualified investors” in this context. The initial minimum investment for G-class units per investor (minimum investment) is CHF 50 million upon initial acquisition of units. The minimum amount of G-class units that the investor must hold (minimum holding) is CHF 50 million. If the holding goes below the minimum holding, the fund management company may arrange a switch into another unit class that is permissible for the investor. If the holding falls below the minimum holding due to the market or performance it does not necessarily result in a switch into another unit class, but if the holding falls below the minimum holding due to a redemption by the investor, a switch is made. The fund management company and its agents do not pay any retrocessions to compensate distribution activities for this unit class, nor do they grant any discounts.
7)	
The I class is geared exclusively to certain investors and reinvests. For the purposes of the I class, authorized investors are “qualified investors” as defined by Art. 10 (3) and (3ter) CISA. Banks and securities dealers and other qualified investors with comparable functions that hold units on behalf of a client do not count as “qualified investors” in this context.
8)	
The AI class is geared exclusively to certain investors and distributes. For the purposes of the AI class, authorized investors are “qualified investors” as defined by Art. 10 (3) and (3ter) CISA. Banks and securities dealers and other qualified investors with comparable functions that hold units on behalf of a client do not count as “qualified investors” in this context.
9)	
The N class is geared exclusively to certain investors and reinvests. The investors of the “N” class have concluded a written agreement with a financial intermediary for a wealth management mandate or an independent advisory services contract. For these unit classes the fund management company and its agents do not pay any retrocessions as compensation for distribution activities; neither do they offer any discounts.
10)	
The R class is geared exclusively to certain investors and distributes. For the purposes of the “R” class, authorized investors are those persons who, pursuant to the employee regulations of a Vontobel company, are authorized to hold the corresponding units in an account/custody account at Bank Vontobel AG at employee conditions or who have concluded a special agreement with a Vontobel company Furthermore, for these unit classes the fund management company and its agents do not pay any retrocessions as compensation for distribution activities; neither do they offer any discounts.
11)	
The S class is geared exclusively to certain investors and distributes. Authorized investors with regard to “S” units are investors that are “qualified investors” as defined by Art. 10 (3) and (3ter) of the Swiss Federal Act on Collective Investment Schemes (CISA) and that have signed a written agreement with a company in the Vontobel Group for the purpose of investing in the assets of the subfunds. Banks and securities dealers and other qualified investors with comparable functions that hold units on behalf of a client do not count as “qualified investors” in this context.
12)	
The BV class is geared exclusively to certain investors and reinvests. Authorized investors with regard to “BV” units are tax-exempt domestic institutions for occupational pensions, restricted pension assets, vested benefit institutions or social insurance and compensation funds that are subject to Federal supervision or domestic public life insurance companies that fulfill their withholding tax liability by reporting income to the Swiss Federal Tax Administration under Art. 38a Stamp Duty Ordinance. Furthermore, for these unit classes the fund management company and its agents do not pay any retrocessions as compensation for distribution activities; neither do they offer any discounts.
13)	
The NV class is geared exclusively to certain investors and reinvests. Authorized investors with regard to “NV” units are tax-exempt domestic institutions for occupational pensions, restricted pension assets, vested benefit institutions or social insurance and compensation funds that are subject to Federal supervision or domestic public life insurance companies that fulfill their withholding tax liability by reporting income to the Swiss Federal Tax Administration under Art. 38a Stamp Duty Ordinance. Furthermore, for these unit classes the fund management company and its agents do not pay any retrocessions as compensation for distribution activities; neither do they offer any discounts.
14)	
The RV class is geared exclusively to certain investors and reinvests. Authorized investors with regard to “RV” units are tax-exempt domestic institutions for occupational pensions, restricted pension assets, vested benefit institutions or social insurance and compensation funds that are subject to Federal supervision or domestic public life insurance companies that fulfill their withholding tax liability by reporting income to the Swiss Federal Tax Administration under Art. 38a Stamp Duty Ordinance. Furthermore, with regard to the “RV” class, only persons may be affiliated via the aforementioned institutions, who, pursuant to the employee regulations of a Vontobel company, are authorized to hold the corresponding units in an account/custody account at Bank Vontobel AG at employee conditions or who have concluded a special agreement with a Vontobel company. Furthermore, for these unit classes the fund management company and its agents do not pay any retrocessions as compensation for distribution activities; neither do they offer any discounts.
15)	
The YV class is geared exclusively to certain investors and reinvests. Authorized investors with regard to “YV” units are tax-exempt domestic institutions for occupational pensions, restricted pension assets, vested benefit institutions or social insurance and compensation funds that are subject to Federal supervision or domestic public life insurance companies that fulfill their withholding tax liability by reporting income to the Swiss Federal Tax Administration under Art. 38a Stamp Duty Ordinance. For
this unit class, only the Vontobel 3a Retirement Savings Foundation is intended as an authorized investor. Furthermore, for these unit classes the fund management company and its agents do not pay any retrocessions as compensation for distribution activities; neither do they offer any discounts.
16)	
For the Ethos Equities Swiss Mid & Small subfund, wherever possible the incidental costs for the purchase and sale of the investments will be compensated as a flat fee by crediting 0.05% of the issuing, switching and redemption commission to the assets of the subfunds in question.
17)	
The “B” class is geared to all investors and reinvests.

Translation (ENDE, 2022-06-10):
# Teil I: Prospekt
Dieser Prospekt mit integriertem Fondsvertrag, das Basisinformationsblatt und der letzte Jahres- bzw. Halbjahresbericht (falls nach dem letzten Jahresbericht veröffentlicht) sind Grundlage für alle Zeichnungen von Anteilen der Teilvermögen.

## Gültigkeit haben nur Informationen, die im Prospekt, im Basisinformationsblatt oder im Fondsvertrag enthalten sind.
- 
## Informationen über den Umbrella-Fonds bzw. die Teilvermögen
	- 
## Allgemeine Angaben zum Umbrella-Fonds


Der Vontobel Fund (CH) ist ein vertraglicher Umbrella-Fonds schweizerischen Rechts der Art "Übrige Fonds für traditionelle Anlagen" gemäss Bundesgesetz über die kollektiven Kapitalanlagen (KAG) vom 23. Juni 2006, welcher in die folgenden Teilvermögen unterteilt ist:
- Sustainable Swiss Equity
- Ethos Equities Swiss Mid & Small
- Sustainable Swiss Franc Corporate Bond
- Pension Invest Yield
- Pension Invest Balanced
- Sustainable Bond CHF Concept
- Sustainable Global Equity ex Switzerland Concept
- Vescore Swiss Equity Multi Factor
- Vescore Global Equity Multi Factor
- Sustainable Swiss Mid & Small Companies
- Sustainable Swiss DividendDer Fondsvertrag wurde von der Vontobel Fonds Services AG als Fondsleitung aufgestellt und mit Zustimmung der Bank Vontobel AG als damalige Depotbank der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht FINMA unterbreitet und von dieser erstmals am 24. Oktober 2008 genehmigt.

Die Teilvermögen Sustainable Bond CHF Concept, Sustainable Balanced Allocation CHF, Sustainable Global Equity ex Switzerland Concept, Vescore Swiss Equity Multi Factor und Vescore Global Equity Multi Factor wurden per
- Mai 2017 von der Vontobel Fonds Services AG als Fondsleitung übernommen. Per 30. Oktober 2017 wurden diese kollektiven Kapitalanlagen in den Vontobel Fund (CH) Umbrella transferiert. Mit Wirkung per 31. März 2021 wurde das Teilvermögen Sustainable Balanced Allocation CHF als übertragendes Teilvermögen mit der Genehmigung der FINMA mit dem Teilvermögen Pension Invest Balanced vereinigt. Mit Genehmigung der FINMA wurden die Anlagefonds Sustainable Swiss Mid & Small Companies,nach vorgängiger Umwandlung des Anlagefonds von einem vertraglichen Anlagefonds der Art "Effektenfonds" in einen vertraglichen Anlagefonds der Art "Übrige Fonds für traditionelle Anlagen", und Sustainable Swiss Dividend mit Wirkung per 31. März 2021 als neue Teilvermögen in den Vontobel Fund (CH) übertragen. Der Sustainable Swiss Mid & Small Companies wurde von der FINMA erstmals am 16.


## Dezember 1991 genehmigt und der Sustainable Swiss Dividend wurde von der FINMA erstmals am 17. Juli 1996 genehmigt.
Die Teilvermögen basieren auf einem Kollektivanlagevertrag (Fondsvertrag), in dem sich die Fondsleitung verpflichtet, den Anleger1 nach Massgabe der von ihm erworbenen Anteile am entsprechenden Teilvermögen zu beteiligen und dieses gemäss den Bestimmungen von Gesetz und Fondsvertrag selbständig und im eigenen Namen zu verwalten. Die RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, Zweigniederlassung Zürich, nimmt als Depotbank nach Massgabe der ihr durch Gesetz und Fondsvertrag übertragenen Aufgaben am Fondsvertrag teil.
Im Rahmen der Auswahl der Anlagen der Teilvermögen Pension Invest Balanced und Pension Invest Yield beachtet die Fondsleitung die jeweils für Finanzanlagen von Vorsorgeeinrichtungen geltenden Anlagevorschriften des Bundesgesetzes über die berufliche Alters-, Hinterlassenen- und Invalidenvorsorge vom 18. April 1984 in seiner jeweils gültigen Fassung (BVG) und seiner Ausführungsverordnungen [zurzeit insbes. Art. 53 ff. der Verordnung über die berufliche Alters-, Hinterlassenen- und Invalidenvorsorge (BVV 2)]. Die genannten Teilvermögen können unter anderem im Rahmen von fondsgebundenen Lebensversicherungen und Vorsorgekonten der Säule 3a eingesetzt werden. Die Bestimmungen der Kollektivanlagengesetzgebung gehen vor, sofern diejenigen des BVG und der BVV 2 nicht strenger sind.
Der Anleger ist nur am Vermögen und am Ertrag desjenigen Teilvermögens berechtigt, an dem er beteiligt ist. Für die auf ein einzelnes Teilvermögen entfallenden Verbindlichkeiten haftet nur das betreffende Teilvermögen.

## Für die Teilvermögen können zur Zeit die folgenden Anteilsklassen eröffnet werden:

## Die A-Klasse wendet sich an das gesamte Anlegerpublikum und ist ausschüttend.
Die AI-Klasse wendet sich ausschliesslich an bestimmte Anleger und ist ausschüttend. Als zugelassene Anleger gelten in Verbindung mit der AI-Klasse „Qualifizierte Anleger“ gemäss Art. 10 Abs. 3 und Abs. 3ter KAG. Soweit Banken und Effektenhändler und andere „Qualifizierte Anleger“ mit vergleichbaren Funktionen Anteile für Rechnung ihres
1 
Aus Gründen der einfacheren Lesbarkeit wird auf die geschlechtsspezifische Differenzierung, z.B. Anlegerinnen und Anleger, verzichtet. Entsprechende Begriffe gelten grundsätzlich für beide Geschlechter.

## Kunden halten, gelten sie in diesem Zusammenhang nicht als

## „Qualifizierte Anleger“.
Die AN-Klasse wendet sich ausschliesslich an bestimmte Anleger und ist ausschüttend. Die Anleger der AN-Klasse haben mit einem Finanzintermediär eine schriftliche Vereinbarung über ein Vermögensverwaltungsmandat oder einen unabhängigen Beratungsvertrag abgeschlossen. Die Fondsleitung und deren Beauftragte bezahlen für diese Anteilsklasse keine Retrozessionen zur Entschädigung der Vertriebstätigkeit und gewähren auch keine Rabatte.

## Die B-Klasse wendet sich an das gesamte Anlegerpublikum und ist thesaurierend.
Die BV-Klasse wendet sich ausschliesslich an bestimmte Anleger und ist thesaurierend. Als zugelassene Anleger gelten in Verbindung mit der BV-Klasse steuerbefreite inländische Einrichtungen der beruflichen Vorsorge, der gebundenen Vorsorge, Freizügigkeitseinrichtungen oder Sozialversicherungs- und Ausgleichskassen, und die der Aufsicht des Bundes unterstellten oder inländische öffentlich- rechtliche Lebensversicherer, bei welchen die Verrechnungssteuerpflicht durch Meldung gemäss Art. 38a VStV der Erträge an die Eidgenössische Steuerverwaltung ESTV erfüllt wird.
Die G-Klasse wendet sich ausschliesslich an bestimmte Anleger und ist thesaurierend. Als zugelassene Anleger gelten in Verbindung mit der G-Klasse „Qualifizierte Anleger“ gemäss Art. 10 Abs. 3 und Abs. 3ter KAG. Soweit Banken und Effektenhändler und andere „Qualifizierte Anleger“ mit vergleichbaren Funktionen Anteile für Rechnung ihres Kunden halten, gelten sie in diesem Zusammenhang nicht als
„Qualifizierte Anleger“. Die erstmalige Mindestanlage für Anteile der G-Klasse pro Anleger (Mindestanlage) beträgt CHF 50 Millionen im Zeitpunkt des Ersterwerbs der Anteile. Der Mindestbestand an Anteilen der G-Klasse, welcher durch den Anleger gehalten werden muss (Mindestbestand), beträgt CHF 50 Millionen. Wenn der Mindestbestand unterschritten wird, kann die Fondsleitung den Wechsel in eine andere für den Anleger zulässige Anteilsklasse veranlassen. Markt- und performancebedingte Unterschreitungen des Mindestbestandes führen nicht zwangsweise zu einem Wechsel in eine andere Anteilsklasse, eine Unterschreitung nach einer Rücknahme durch den Anleger jedoch schon. Die Fondsleitung und deren Beauftragte bezahlen für diese Anteilsklasse keine Retrozessionen zur Entschädigung der Vertriebstätigkeit und gewähren auch keine Rabatte.
Die I-Klasse wendet sich ausschliesslich an bestimmte Anleger und ist thesaurierend. Als zugelassene Anleger gelten in Verbindung mit der I-Klasse „Qualifizierte Anleger“ gemäss Art. 10 Abs. 3 und Abs. 3ter KAG. Soweit Banken und Effektenhändler und andere „Qualifizierte Anleger“ mit vergleichbaren Funktionen Anteile für Rechnung ihrer Kunden halten, gelten sie in diesem Zusammenhang nicht als

## „Qualifizierte Anleger“.
Die N-Klasse wendet sich ausschliesslich an bestimmte Anleger und ist thesaurierend. Die Anleger der N-Klasse haben mit einem Finanzintermediär eine schriftliche Vereinbarung über ein Vermögensverwaltungsmandat oder
einen unabhängigen Beratungsvertrag abgeschlossen. Die Fondsleitung und deren Beauftragte bezahlen für diese Anteilsklasse keine Retrozessionen zur Entschädigung der Vertriebstätigkeit und gewähren auch keine Rabatte.
Die NV-Klasse wendet sich ausschliesslich an bestimmte Anleger und ist thesaurierend. Als zugelassene Anleger gelten in Verbindung mit der NV-Klasse steuerbefreite inländische Einrichtungen der beruflichen Vorsorge, der gebundenen Vorsorge, Freizügigkeitseinrichtungen oder Sozialversicherungs- und Ausgleichskassen, und die der Aufsicht des Bundes unterstellten oder inländische öffentlich- rechtliche Lebensversicherer, bei welchen die Verrechnungssteuerpflicht durch Meldung gemäss Art. 38a VStV der Erträge an die Eidgenössische Steuerverwaltung ESTV erfüllt wird. Des Weiteren bezahlen die Fondsleitung und deren Beauftragte für diese Anteilsklasse keine Retrozessionen zur Entschädigung der Vertriebstätigkeit und gewähren auch keine Rabatte.
Die R-Klasse wendet sich ausschliesslich an bestimmte Anleger und ist ausschüttend. Als zugelassene Anleger gelten in Verbindung mit der R-Klasse Personen, welche gemäss Mitarbeiter-Regularien eines Vontobel Unternehmens berechtigt sind, entsprechende Anteile in einem Konto/Depot bei der Bank Vontobel AG, Zürich, zu Mitarbeiter-Konditionen zu halten oder welche eine spezielle Vereinbarung mit einem Vontobel Unternehmen abgeschlossen haben. Des Weiteren bezahlen die Fondsleitung und deren Beauftragte für diese Anteilsklasse keine Retrozessionen zur Entschädigung der Vertriebstätigkeit und gewähren auch keine Rabatte.
Die RV-Klasse wendet sich ausschliesslich an bestimmte Anleger und ist thesaurierend. Als zugelassene Anleger gelten in Verbindung mit der RV-Klasse steuerbefreite inländische Einrichtungen der beruflichen Vorsorge, der gebundenen Vorsorge, Freizügigkeitseinrichtungen oder Sozialversicherungs- und Ausgleichskassen, und die der Aufsicht des Bundes unterstellten oder inländische öffentlich- rechtliche Lebensversicherer, bei welchen die Verrechnungssteuerpflicht durch Meldung gemäss Art. 38a VStV der Erträge an die Eidgenössische Steuerverwaltung ESTV erfüllt wird. Zudem müssen bei der RV-Klasse ausschliesslich Personen über die vorerwähnten Einrichtungen angeschlossen sein, welche gemäss Mitarbeiter-Regularien eines Vontobel Unternehmens berechtigt sind, entsprechende Anteile in einem Konto/Depot bei der Bank Vontobel AG, Zürich, zu Mitarbeiter-Konditionen zu halten oder welche eine spezielle Vereinbarung mit einem Vontobel Unternehmen abgeschlossen haben. Des Weiteren bezahlen die Fondsleitung und deren Beauftragte für diese Anteilsklasse keine Retrozessionen zur Entschädigung der Vertriebstätigkeit und gewähren auch keine Rabatte.
Die S-Klasse wendet sich ausschliesslich an bestimmte Anleger und ist ausschüttend. Als zugelassene Anleger in Verbindung mit der S-Klasse gelten Anleger, die zum einen als „Qualifizierte Anleger“ gemäss Art. 10 Abs. 3 und
Abs. 3ter KAG qualifizieren und zum anderen eine schriftliche Vereinbarung mit einer Gesellschaft der Vontobel-Gruppe zwecks Investition in das Vermögen der Teilvermögen unterzeichnet haben. Soweit Banken und Effektenhändler und andere Qualifizierte Anleger mit vergleichbaren Funktionen

## Anteile für Rechnung ihres Kunden halten, gelten sie in diesem Zusammenhang nicht als Qualifizierte Anleger.
Die YV-Klasse wendet sich ausschliesslich an bestimmte Anleger und ist thesaurierend. Als zugelassene Anleger gelten in Verbindung mit der YV-Klasse steuerbefreite inländische Einrichtungen der beruflichen Vorsorge, der gebundenen Vorsorge, Freizügigkeitseinrichtungen oder Sozialversicherungs- und Ausgleichskassen, und die der Aufsicht des Bundes unterstellten oder inländische öffentlich rechtliche Lebensversicherer, bei welchen die Verrechnungssteuerpflicht durch Meldung gemäss Art. 38a VStV der Erträge an die Eidgenössische Steuerverwaltung ESTV erfüllt wird. Für diese Anteilsklasse ist als zugelassener Anleger ausschliesslich die Vontobel 3a-Vorsorgestiftung vorgesehen. Des Weiteren bezahlen die Fondsleitung und deren Beauftragte für diese Anteilsklasse keine Retrozessionen zur Entschädigung der Vertriebstätigkeit und gewähren auch keine Rabatte.

## Die Beurteilung, ob die Teilnahmevoraussetzungen erfüllt sind, obliegt der Fondsleitung bzw. der Depotbank.
Gemäss Fondsvertrag steht der Fondsleitung das Recht zu, mit Zustimmung der Depotbank und Genehmigung der Aufsichtsbehörde für jedes Teilvermögen jederzeit verschiedene Anteilsklassen zu schaffen, aufzuheben oder zu vereinigen. Die Fondsleitung und die Depotbank stellen sicher, dass die Anleger die Vorgaben in Bezug auf den Anlegerkreis erfüllen.
Die Anteilsklassen stellen keine segmentierten Vermögen dar. Entsprechend kann nicht ausgeschlossen werden, dass eine Anteilsklasse für Verbindlichkeiten einer anderen Anteilsklasse desselben Teilvermögens haftet, auch wenn Kosten grundsätzlich nur derjenigen Anteilsklasse belastet werden, der eine bestimmte Leistung zukommt.
- 
## Anlageziel und Anlagepolitik der Teilvermögen des Umbrella-Fonds
	- 
## Anlageziel und Anlagepolitik der Teilvermögen

- 
## Sustainable Swiss Equity

Das Anlageziel dieses Teilvermögens besteht hauptsächlich darin, unter Berücksichtigung des Grundsatzes der Risikodiversifikation einen möglichst hohen Wertzuwachs in Schweizer Franken (CHF) mittels nachfolgend beschriebener Anlagen zu erzielen. Das Teilvermögen berücksichtigt dabei in seinem Anlageprozess systematisch soziale, ökologische und Governance-Kriterien (ESG), um sein Risiko- und Ertragsprofil zu verbessern und zu einer nachhaltigen Entwicklung beizutragen.
Neben Risiko- und Ertragsüberlegungen werden als wesentliches Element auch die Faktoren Umwelt, Soziales und Unternehmensführung («ESG», «Environment, Social, Governance») und die damit verbundenen Nachhaltigkeitsaspekte in die Anlageentscheide eingebunden. Durch Anwendung der nachstehend in
Ziff. 1.2.2.1 beschriebenen Nachhaltigkeitsansätze "Ausschlüsse", "ESG-Integration" ("Best-in-Class- Ansatz") und "Voting" setzt das Teilvermögen eine insgesamt nachhaltige Anlage des Vermögens um. Bis
maximal 10% des Vermögens des Teilvermögens können auch in Anlagen investiert werden, welche den Nachhaltigkeitsvorgaben gemäss den vorgenannten Nachhaltigkeitsansätzen nicht entsprechen, dies insbesondere wegen geringer oder fehlender ESG- Datenabdeckung einzelner Anlagen oder fehlender Möglichkeit des Einbezugs von ESG-Faktoren bei gewissen Anlageklassen. Bei der Festlegung des Anlageuniversums des Teilvermögens werden, wie nachstehend in Ziff. 1.2.2.1 beschrieben, neben Ausschlüssen insbesondere ein von Vontobel intern erstelltes Nachhaltigkeitsrating, welches auf Daten von externen Datenanbietern, direkt zur Verfügung gestellten Daten von Unternehmen und anderen relevanten Quellen wie Medien und Nichtregierungsorganisationen basiert, berücksichtigt, welches die Unternehmensführung als auch die Umwelt- und Sozialwirkungen der Geschäftstätigkeit von Unternehmen bewertet und innerhalb von Servicesektoren vergleicht.

## Durch Anlagen in nachhaltig wirtschaftende Unternehmen

## fördert das Teilvermögen auch ökologische und soziale Aspekte und damit eine nachhaltigere Ausrichtung der globalen Wirtschaft.
Die unter Ziff. 1.2.3 beschriebenen Nachhaltigkeitsrisiken bezeichnen umweltbezogene, soziale oder die Unternehmensführung betreffende Ereignisse oder Bedingungen, deren Eintreten eine tatsächliche oder potenzielle wesentliche negative Auswirkung auf den Wert der Anlage haben könnte. Die besonderen Risiken im Zusammenhang mit der Anwendung von Nachhaltigkeitsansätzen für dieses Teilvermögen sind ebenfalls unter Ziff. 1.2.3 beschrieben.
- Die Fondsleitung investiert unter Vorbehalt von lit. c) mindestens zwei Drittel des Vermögens des Teilvermögens in:aa) Beteiligungswertpapiere und –wertrechte (Aktien, Genussscheine, Genossenschaftsanteile, Partizipationsscheine und ähnliches) von Unternehmen, die ihren Sitz oder den überwiegenden Teil ihrer Geschäftstätigkeit in der Schweiz haben;ab) Derivate (einschliesslich Warrants) auf oben erwähnten Anlagen;ac) auf frei konvertierbare Währungen lautende strukturierte Produkte wie namentlich Zertifikate von Emittenten weltweit auf die oben erwähnten Anlagen;ad) Anteile anderer nicht als Dachfonds ausgestalteter kollektiver Kapitalanlagen, die ihr Vermögen in oben erwähnte Anlagen investieren.

Bei Anlagen in strukturierte Produkte gemäss lit. ac) und andere kollektive Kapitalanlagen gemäss lit. ad) stellt die Fondsleitung sicher, dass auf konsolidierter Basis mindestens zwei Drittel des Vermögens in Anlagen gemäss lit. aa) investiert sind.
- Die Fondsleitung kann zudem unter Vorbehalt von lit. c) maximal ein Drittel des Vermögens des Teilvermögens investieren in:ba) Beteiligungswertpapiere und -rechte (Aktien, Genussscheine, Genossenschaftsanteile, Partizipationsscheine und ähnliches) von Unternehmen, die bezüglich Sitz den in lit. aa) genannten Anforderungen nicht genügen;bb) kurzfristige liquide Anlagen wie Guthaben auf Sicht und Zeit sowie Geldmarktinstrumente von in- und ausländischen Emittenten, die auf frei konvertierbare Währungen lauten;bc) Derivate (einschliesslich Warrants) auf oben erwähnte Anlagen;bd) Anteile anderer nicht als Dachfonds ausgestalteter kollektiver Kapitalanlagen.
- Zusätzlich hat die Fondsleitung die nachstehenden Anlagebeschränkungen, die sich auf das Vermögen des Teilvermögen beziehen, einzuhalten:ca) höchstens 10% in Anlagen, die die Nachhaltigkeitsvorgaben nach Ziff. 1.2.2.1 nicht erfüllen;cb) Anlagen in offene und geschlossene kollektive Kapitalanlagen insgesamt höchstens 10%.
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## Ethos Equities Swiss Mid & Small

Das Anlageziel dieses Teilvermögens besteht hauptsächlich darin, unter der Berücksichtigung des Grundsatzes der Risikodiversifikation einen möglichst hohen Wertzuwachs in Schweizer Franken (CHF) mittels nachfolgend beschriebener Anlagen, unter Berücksichtigung der 8 Ethos-Prinzipien für sozial verantwortliche Investitionen anwendet (wie weiter unten in 1.2.2.1 erläutert),zu erzielen.
Für das Teilvermögen Ethos Equities Swiss Mid & Small hat die Fondsleitung zusammen mit dem Vermögensverwalter Vontobel Asset Management AG mittels eines Anlageberatungsvertrages die Ethos Services SA, Genf, damit beauftragt, dem Vermögensverwalter bei der Anlageverwaltung des Teilvermögens im Bereich der Nachhaltigkeit beratend zu unterstützen.
Neben Risiko- und Ertragsüberlegungen werden als wesentliches Element auch die Faktoren Umwelt, Soziales und Unternehmensführung («ESG», «Environment, Social, Governance») und die damit verbundenen Nachhaltigkeitsaspekte in die Anlageentscheide eingebunden. Durch Anwendung der nachstehend in
Ziff. 1.2.2.1 beschriebenen Nachhaltigkeitsansätze "Ausschlüsse", "ESG-Integration" ("Best-in-Class- Ansatz") und "Voting" setzt das Teilvermögen eine insgesamt nachhaltige Anlage des Vermögens um. Bis maximal 10% des Vermögens des Teilvermögens können auch in Anlagen investiert werden, welche den Nachhaltigkeitsvorgaben gemäss den vorgenannten Nachhaltigkeitsansätzen nicht entsprechen, dies insbesondere wegen geringer oder fehlender ESG- Datenabdeckung einzelner Anlagen oder fehlender Möglichkeit des Einbezugs von ESG-Faktoren bei gewissen Anlageklassen. Bei der Festlegung des Anlageuniversums des Teilvermögens werden, wie nachstehend in Ziff. 1.2.2.1
beschrieben, neben Ausschlüssen insbesondere ein von Ethos Services SA erstelltes Nachhaltigkeitsrating, berücksichtigt, welches die Unternehmensführung als auch die Umwelt- und Sozialwirkungen der Geschäftstätigkeit von Unternehmen bewertet und innerhalb von Servicesektoren vergleicht. Durch Anlagen in nachhaltig wirtschaftende Unternehmen fördert das Teilvermögen auch ökologische und soziale Aspekte und damit eine nachhaltigere Ausrichtung der globalen Wirtschaft.
Die unter Ziff. 1.2.3 beschriebenen Nachhaltigkeitsrisiken bezeichnen umweltbezogene, soziale oder die Unternehmensführung betreffende Ereignisse oder Bedingungen, deren Eintreten eine tatsächliche oder potenzielle wesentliche negative Auswirkung auf den Wert der Anlage haben könnte. Die besonderen Risiken im Zusammenhang mit der Anwendung von Nachhaltigkeitsansätzen für dieses Teilvermögen sind ebenfalls unter Ziff. 1.2.3 beschrieben.
- Die Fondsleitung investiert unter Vorbehalt von lit. c) mindestens zwei Drittel des Vermögens des Teilvermögens in:
- Beteiligungswertpapiere und –wertrechte (Aktien, Genussscheine, Genossenschaftsanteile, Partizipationsscheine und ähnliches) von Unternehmen mit kleiner und mittlerer Börsenkapitalisierung, die ihren Sitz oder den überwiegenden Teil ihrer Geschäftstätigkeit in der Schweiz haben und die einen Beitrag zu einer nachhaltigen Wirtschaftsweise leisten; als Unternehmen mit kleiner undmittlerer Börsenkapitalisierung gelten Unternehmen, welche im EXTRA (SPI-EXTRA) enthalten sind.
- Die Fondsleitung kann zudem unter Vorbehalt von lit. c) maximal ein Drittel des Vermögens des Teilvermögens investieren in:ba) Beteiligungswertpapiere und -rechte (Aktien, Genussscheine, Genossenschaftsanteile, Partizipationsscheine und ähnliches) von Unternehmen, die bezüglich Grösse oder Sitz den in lit. aa) genannten Anforderungen nicht genügen;
- kurzfristige liquide Anlagen wie Guthaben auf Sicht und Zeit sowie Geldmarktinstrumente von in- und ausländischen Emittenten, die auf frei konvertierbare Währungen lauten.
- Zusätzlich hat die Fondsleitung die nachstehenden Anlagebeschränkungen, die sich auf das Vermögen des Teilvermögen beziehen, einzuhalten:ca) höchstens 10% in Anlagen, die die Nachhaltigkeitsvorgaben nach Ziff. 1.2.2.1 nicht erfüllen.
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## Sustainable Swiss Franc Corporate Bond

Das Anlageziel dieses Teilvermögens besteht hauptsächlich darin, Erträge mittels Anlagen im Schweizer Franken (CHF) Obligationenmarkt schweizerischer und ausländischer Emittenten ("Domestic" und "Foreign Bonds") zu erzielen.

## Das Teilvermögen berücksichtigt dabei in seinem

## Anlageprozess systematisch soziale, ökologische und Governance-Kriterien (ESG), um sein Risiko- und Ertragsprofil zu verbessern und zu einer nachhaltigen Entwicklung beizutragen.
Neben Risiko- und Ertragsüberlegungen werden als wesentliches Element auch die Faktoren Umwelt, Soziales und Unternehmensführung («ESG», «Environment, Social, Governance») und die damit verbundenen Nachhaltigkeitsaspekte in die Anlageentscheide eingebunden. Durch Anwendung der nachstehend in
Ziff. 1.2.2.1 beschriebenen Nachhaltigkeitsansätze "Ausschlüsse", "ESG-Integration" ("Best-in-Class- Ansatz") und "Voting" setzt das Teilvermögen eine insgesamt nachhaltige Anlage des Vermögens um. Bis maximal 10% des Vermögens des Teilvermögens können auch in Anlagen investiert werden, welche den Nachhaltigkeitsvorgaben gemäss den vorgenannten Nachhaltigkeitsansätzen nicht entsprechen, dies insbesondere wegen geringer oder fehlender ESG- Datenabdeckung einzelner Anlagen oder fehlender Möglichkeit des Einbezugs von ESG-Faktoren bei gewissen Anlageklassen. Bei der Festlegung des Anlageuniversums des Teilvermögens werden, wie nachstehend in Ziff. 1.2.2.1 beschrieben, neben Ausschlüssen insbesondere ein von Vontobel intern erstelltes Nachhaltigkeitsrating, welches auf Daten von externen Datenanbietern, direkt zur Verfügung gestellten Daten von Unternehmen und anderen relevanten Quellen wie Medien und Nichtregierungsorganisationen basiert, berücksichtigt, welches die Unternehmensführung als auch die Umwelt- und Sozialwirkungen der Geschäftstätigkeit von Unternehmen bewertet und innerhalb von Servicesektoren vergleicht.

## Durch Anlagen in nachhaltig wirtschaftende Unternehmen

## fördert das Teilvermögen auch ökologische und soziale Aspekte und damit eine nachhaltigere Ausrichtung der globalen Wirtschaft.
Die unter Ziff. 1.2.3 beschriebenen Nachhaltigkeitsrisiken bezeichnen umweltbezogene, soziale oder die Unternehmensführung betreffende Ereignisse oder Bedingungen, deren Eintreten eine tatsächliche oder potenzielle wesentliche negative Auswirkung auf den Wert der Anlage haben könnte. Die besonderen Risiken im Zusammenhang mit der Anwendung von Nachhaltigkeitsansätzen für dieses Teilvermögen sind ebenfalls unter Ziff. 1.2.3 beschrieben.
- Die Fondsleitung investiert mindestens drei Viertel des Vermögens des Teilvermögens:aa) direkte und indirekte Anlagen in auf CHF lautende Forderungswertpapiere und -wertrechte (Obligationen, Notes und Schuldverschreibungen, die durch Anlagen gesichert sind; ausgenommen sind Options- und Wandelanleihen), die von Gesellschaften mit Sitz in der Schweiz oder im Ausland begeben wurden oder durch diese garantiert sind;ab) geldnahe Mittel, die Verpflichtungen aus Anlagen in Derivaten, denen direkt oder indirekt Anlagen gemäss lit. aa) (inklusive Options- und Wandelanleihen) zugrunde liegen, sicherstellen;ac) Derivate, denen direkt oder indirekt Anlagen gemäss lit. aa) oben oder Zinssätze zugrunde liegen.

Dabei wird das Vermögen dieses Teilvermögens in Forderungswertpapiere und -wertrechte mit einem Rating von mindestens BBB- (S&P) bzw. Baa3 (Moody's) oder einem anderen gleichwertigen Rating investiert.
- Bis höchstens ein Viertel des Vermögens dieses Teilvermögens kann in direkte und indirekte Anlagen in auf CHF lautende Options- und Wandelanleihen, die von Gesellschaften mit Sitz in der Schweiz und im Ausland begeben wurden sowie in Forderungswertpapiere und – wertrechte von öffentlich-rechtlichen Körperschaften angelegt werden.

Dabei wird das Vermögen dieses Teilvermögens in Forderungswertpapiere und -wertrechte mit einem Rating von mindestens BBB- (S&P) bzw. Baa3 (Moody's) oder einem anderen gleichwertingen Rating investiert.
- Wenn für das Teilvermögen zufolge Ausübung von Wandel- und Optionsrechten Beteiligungs-wertpapiere und –wertrechte erworben werden, sind diese unter Wahrung der Interessen der Anleger innert angemessener Frist zu veräussern. Der Anteil der Beteiligungswertpapiere und –wertrechte darf 10% des Vermögens des Teilvermögens nicht überschreiten.
- Die Fondsleitung stellt bei indirekten Anlagen sicher, dass die Minimal- bzw. Maximalanteile gemäss lit. a) und b) oben jeweils auf konsolidierter Basis eingehalten werden.
- Der Anteil der indirekten Anlagen über Zielfonds ist auf 10% des Vermögens des Teilvermögens beschränkt.
- Das Vermögen des Teilvermögens kann bis zu höchstens 10% in Anlagen investiert werden, die die Nachhaltigkeitsvorgaben nach Ziff. 1.2.2.1 nicht erfüllen.
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## Pension Invest Yield

Das Anlageziel dieses Teilvermögens besteht hauptsächlich darin, ein kontinuierliches Einkommen ergänzt durch Kapitalgewinne zu erzielen sowie die reale Erhaltung der Vermögenswerte bei zusätzlichem Ertragspotenzial.
Das Anlageuniversum wird in Bezug auf die Nachhaltigkeit von der unabhängigen Ratingagentur Inrate AG (www.inrate.com), basierend auf den von Vontobel Asset Management AG als Vermögensverwalter festgelegten Kriterien, erstellt.
Neben Risiko- und Ertragsüberlegungen werden als wesentliches Element auch die Faktoren Umwelt, Soziales und Unternehmensführung («ESG», «Environment, Social, Governance») und die damit verbundenen Nachhaltigkeitsaspekte in die Anlageentscheide eingebunden. Durch Anwendung der nachstehend in
Ziff. 1.2.2.1 beschriebenen Nachhaltigkeitsansätze "Ausschlüsse", "ESG-Integration" ("Best-in-Class- Ansatz") und "Voting" setzt das Teilvermögen eine insgesamt nachhaltige Anlage des Vermögens um. Bis maximal 20% des Vermögens des Teilvermögens können auch in Anlagen investiert werden, welche den
Nachhaltigkeitsvorgaben gemäss den vorgenannten Nachhaltigkeitsansätzen nicht entsprechen, dies vor allem aufgrund dessen, dass die taktische Asset Allocation, das Liquiditätsmanagement sowie das Hedging über Index Futures vorgenommen werden und diese nicht über ein Nachhaltigkeitsrating verfügen. Ferner soll in Titel investiert werden, welche den Nachhaltigkeitsvorgaben gemäss den vorgenannten Nachhaltigkeitsansätzen nicht entsprechen, dies insbesondere wegen geringer oder fehlender ESG- Datenabdeckung einzelner Anlagen oder fehlender Möglichkeit des Einbezugs von ESG-Faktoren bei gewissen Anlageklassen. Bei der Festlegung des Anlageuniversums des Teilvermögens werden, wie nachstehend in Ziff. 1.2.2.1 beschrieben, neben Ausschlüssen insbesondere ein von Inrate AG erstelltes Rating berücksichtigt, welches die Unternehmensführung als auch die Umwelt- und Sozialwirkungen der Geschäftstätigkeit von Unternehmen bewertet und innerhalb von Servicesektoren vergleicht. Durch Anlagen in nachhaltig wirtschaftende Unternehmen fördert das Teilvermögen auch ökologische und soziale Aspekte und damit eine nachhaltigere Ausrichtung der globalen Wirtschaft. Die unter Ziff. 1.2.3 beschriebenen Nachhaltigkeitsrisiken bezeichnen umweltbezogene, soziale oder die Unternehmensführung betreffende Ereignisse oder Bedingungen, deren Eintreten eine tatsächliche oder potenzielle wesentliche negative Auswirkung auf den Wert der Anlage haben könnte. Die besonderen Risiken im Zusammenhang mit der Anwendung von Nachhaltigkeitsansätzen für dieses Teilvermögen sind ebenfalls unter Ziff. 1.2.3 beschrieben.

## Das Vermögen dieses Teilvermögens wird wie folgt investiert:
- mindestens 60% in auf CHF oder andere frei konvertierbare Währungen lautende Obligationen, Optionsanleihen, Notes und andere fest oder variabel verzinsliche Forderungswertpapiere und –rechte (inkl. Derivate und strukturierte Produkte auf solche Anlagen sowie kollektive Kapitalanlagen, welche überwiegend in vorgenannte Anlagen investieren) von privaten und öffentlich-rechtlichen, in- und ausländischen Schuldnern mit hoher Qualität (Investment Grade);
- höchstens 35% in Beteiligungswertpapiere und – rechte wie Aktien, Genussscheine, Genossenschaftsanteile, Partizipationsscheine und Ähnliches (inkl. Derivate und strukturierte Produkte auf solche Anlagen sowie kollektive Kapitalanlagen, welche überwiegend in vorgenannte Anlagen investieren) von Unternehmen weltweit;
- höchstens 25% in Anlagen, die nicht auf CHF lauten und nicht in CHF abgesichert sind;
- höchstens 20% in Anlagen, die die Nachhaltigkeitsvorgaben nach Ziff. 1.2.2.1 nicht erfüllen
- höchstens 35% in Geldmarktinstrumente (inkl. Derivate und strukturierte Produkte auf solchen Anlagen sowie kollektive Kapitalanlagen, welche überwiegend in vorgenannte Anlagen investieren) und Bankguthaben von privaten und öffentlich-rechtlichen, in- und ausländischen Schuldnern;
- höchstens 49% in andere kollektive Kapitalanlagen schweizerischen Rechts der Art „Effektenfonds“,„übrige Fonds für traditionelle Anlagen“ sowie in andere kollektive Kapitalanlagen ausländischen Rechts, die den massgeblichen Richtlinien der Europäischen Union entsprechen (OGAW). Diese müssen ihrerseits Anlagen in Zielfonds auf 10% des Fondsvermögens beschränken;
- höchstens 35% in Derivate sowie höchstens 15% in strukturierte Produkte auf die in lit. a), b) und e) genannten Anlagen.

Neben den für dieses Teilvermögen als übrige Fonds für traditionelle Anlagen geltenden Anlagevorschriften beachtet die Fondsleitung die jeweils für Finanzanlagen von Vorsorgeeinrichtungen geltenden Anlagevorschriften des BVG und der BVV 2 wie in Abschnitt 1.1 beschrieben.
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## Pension Invest Balanced

Das Anlageziel dieses Teilvermögens besteht hauptsächlich darin, ein kontinuierliches Einkommen ergänzt durch Kapitalgewinne zu erzielen sowie die reale Erhaltung der Vermögenswerte bei zusätzlichem Ertragspotenzial.
Das Anlageuniversum wird in Bezug auf die Nachhaltigkeit von der unabhängigen Ratingagentur Inrate AG (www.inrate.com), basierend auf den von Vontobel Asset Management AG als Vermögensverwalter festgelegten Kriterien, erstellt.
Neben Risiko- und Ertragsüberlegungen werden als wesentliches Element auch die Faktoren Umwelt, Soziales und Unternehmensführung («ESG», «Environment, Social, Governance») und die damit verbundenen Nachhaltigkeitsaspekte in die Anlageentscheide eingebunden. Durch Anwendung der nachstehend in
Ziff. 1.2.2.1 beschriebenen Nachhaltigkeitsansätze "Ausschlüsse", "ESG-Integration" ("Best-in-Class- Ansatz") und "Voting" setzt das Teilvermögen eine insgesamt nachhaltige Anlage des Vermögens um. Bis maximal 20% des Vermögens des Teilvermögens können auch in Anlagen investiert werden, welche den Nachhaltigkeitsvorgaben gemäss den vorgenannten Nachhaltigkeitsansätzen nicht entsprechen, dies vor allem aufgrund dessen, dass die taktische Asset Allocation, das Liquiditätsmanagement sowie das Hedging über Index Futures vorgenommen werden und diese nicht über ein Nachhaltigkeitsrating verfügen. Ferner soll in Titel investiert werden, welche den Nachhaltigkeitsvorgaben gemäss den vorgenannten Nachhaltigkeitsansätzen nicht entsprechen, dies insbesondere wegen geringer oder fehlender ESG- Datenabdeckung einzelner Anlagen oder fehlender Möglichkeit des Einbezugs von ESG-Faktoren bei gewissen Anlageklassen. Bei der Festlegung des Anlageuniversums des Teilvermögens werden, wie nachstehend in Ziff. 1.2.2.1 beschrieben, neben Ausschlüssen insbesondere ein von Inrate AG erstelltes Rating berücksichtigt, welches die Unternehmensführung als auch die Umwelt- und Sozialwirkungen der Geschäftstätigkeit von Unternehmen bewertet und innerhalb von Servicesektoren vergleicht. Durch Anlagen in nachhaltig wirtschaftende Unternehmen fördert

## das Teilvermögen auch ökologische und soziale Aspekte und damit eine nachhaltigere Ausrichtung der globalen Wirtschaft.
Die unter Ziff. 1.2.3 beschriebenen Nachhaltigkeitsrisiken bezeichnen umweltbezogene, soziale oder die Unternehmensführung betreffende Ereignisse oder Bedingungen, deren Eintreten eine tatsächliche oder potenzielle wesentliche negative Auswirkung auf den Wert der Anlage haben könnte. Die besonderen Risiken im Zusammenhang mit der Anwendung von Nachhaltigkeitsansätzen für dieses Teilvermögen sind ebenfalls unter Ziff. 1.2.3 beschrieben.

## Das Vermögen dieses Teilvermögens wird wie folgt investiert:
- mindestens 40% in auf CHF oder andere frei konvertierbare Währungen lautende Obligationen, Optionsanleihen, Notes und andere fest oder variabel verzinsliche Forderungswertpapiere und –rechte (inkl. Derivate und strukturierte Produkte auf solche Anlagen sowie kollektive Kapitalanlagen, welche überwiegend in vorgenannte Anlagen investieren) von privaten und öffentlich-rechtlichen, in- und ausländischen Schuldnern mit hoher Qualität (Investment Grade);
- höchstens 50% in Beteiligungswertpapiere und – rechte wie Aktien, Genussscheine, Genossenschaftsanteile, Partizipationsscheine und ähnliches (inkl. Derivate und strukturierte Produkte auf solche Anlagen sowie kollektive Kapitalanlagen, welche überwiegend in vorgenannte Anlagen investieren) von Unternehmen weltweit;
- höchstens 30% in Anlagen, die nicht auf CHF lauten und nicht in CHF abgesichert sind;
- höchstens 20% in Anlagen, die die Nachhaltigkeitsvorgaben nach Ziff. 1.2.2.1 nicht erfüllen;
- höchstens 35% in Geldmarktinstrumente (inkl. Derivate und strukturierte Produkte auf solche Anlagen sowie kollektive Kapitalanlagen, welche überwiegend in vorgenannte Anlagen investieren) und Bankguthaben von privaten und öffentlich-rechtlichen, in- und ausländischen Schuldnern;
- höchstens 49% in andere kollektive Kapitalanlagen schweizerischen Rechts der Art „Effektenfonds“,„übrige Fonds für traditionelle Anlagen“ sowie in andere kollektive Kapitalanlagen ausländischen Rechts, die den massgeblichen Richtlinien der Europäischen Union entsprechen (OGAW). Diese müssen ihrerseits Anlagen in Zielfonds auf 10% des Fondsvermögens beschränken;
- höchstens 35% in Derivate sowie höchstens 15% in strukturierte Produkte auf die in lit. a), b) und e) genannten Anlagen.

Neben den für dieses Teilvermögen als übrige Fonds für traditionelle Anlagen geltenden Anlagevorschriften beachtet die Fondsleitung die jeweils für Finanzanlagen von Vorsorgeeinrichtungen geltenden Anlagevorschriften des BVG und der BVV 2 wie in Abschnitt 1.1 beschrieben.
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## Sustainable Bond CHF Concept

Das Anlageziel des Teilvermögens besteht darin, einen laufenden Ertrag zu erzielen. Das Teilvermögen investiert in erster Linie in auf Schweizer Franken (CHF) lautende Obligationen. Die Auswahl der Titel richtet sich nach den Kriterien des Nachhaltigkeitsansatzes gemäss Ziff. 1.2.2.1.
Das Teilvermögen berücksichtigt dabei in seinem Anlageprozess systematisch soziale, ökologische und Governance-Kriterien (ESG), um sein Risiko- und Ertragsprofil zu verbessern und zu einer nachhaltigen Entwicklung beizutragen.
Neben Risiko- und Ertragsüberlegungen werden als wesentliches Element auch die Faktoren Umwelt, Soziales und Unternehmensführung («ESG», «Environment, Social, Governance») und die damit verbundenen Nachhaltigkeitsaspekte in die Anlageentscheide eingebunden. Durch Anwendung der nachstehend in
Ziff. 1.2.2.1 beschriebenen Nachhaltigkeitsansätze "Ausschlüsse" und "ESG-Integration" ("Best-in-Class- Ansatz") setzt das Teilvermögen eine insgesamt nachhaltige Anlage des Vermögens um. Bis maximal 10% des Vermögens des Teilvermögens können auch in Anlagen investiert werden, welche den Nachhaltigkeitsvorgaben gemäss den vorgenannten Nachhaltigkeitsansätzen nicht entsprechen, dies insbesondere wegen geringer oder fehlender ESG-Datenabdeckung einzelner Anlagen oder fehlender Möglichkeit des Einbezugs von ESG-Faktoren bei gewissen Anlageklassen. Bei der Festlegung des Anlageuniversums des Teilvermögens werden, wie nachstehend in Ziff. 1.2.2.1 beschrieben, neben Ausschlüssen insbesondere ein von Vontobel intern erstelltes Nachhaltigkeitsrating, welches auf Daten von externen Datenanbietern, direkt zur Verfügung gestellten Daten von Unternehmen und anderen relevanten Quellen wie Medien und Nichtregierungsorganisationen basiert, berücksichtigt, welches die Unternehmensführung als auch die Umwelt- und Sozialwirkungen der Geschäftstätigkeit von Unternehmen bewertet und innerhalb von Servicesektoren vergleicht.

## Durch Anlagen in nachhaltig wirtschaftende Unternehmen

## fördert das Teilvermögen auch ökologische und soziale Aspekte und damit eine nachhaltigere Ausrichtung der globalen Wirtschaft.
Die unter Ziff. 1.2.3 beschriebenen Nachhaltigkeitsrisiken bezeichnen umweltbezogene, soziale oder die Unternehmensführung betreffende Ereignisse oder Bedingungen, deren Eintreten eine tatsächliche oder potenzielle wesentliche negative Auswirkung auf den Wert der Anlage haben könnte. Die besonderen Risiken im Zusammenhang mit der Anwendung von Nachhaltigkeitsansätzen für dieses Teilvermögen sind ebenfalls unter Ziff. 1.2.3 beschrieben.
- Die Fondsleitung investiert unter Vorbehalt von lit. c) nachstehend mindestens 90% des Fondsvermögens in:aa) auf CHF lautende Obligationen schweizerischer öffentlich-rechtlicher und privater Schuldner sowie nicht wandelbare CHF-Anleihen ausländischer Schuldner mit einem Mindestrating von BBB-, Baa3 oder einem anderen gleichwertigen Rating;ab) Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen, die gemäss ihren Dokumenten ihr Vermögen gemäss den Richtlinien dieses Teilvermögens oder Teilen davon anlegen;ac) Derivate auf die in aa) erwähnten Anlagen;ad) auf CHF lautende strukturierte Produkte wie namentlich Zertifikate von Emittenten weltweit auf die in aa) und ab) erwähnten Anlagen;ae) Guthaben auf Sicht und Zeit gemäss § 8 Ziff. 1 lit. f) des Fondsvertrags.
- Die Fondsleitung kann zudem unter Vorbehalt von lit. c) nachstehend höchstens 10% des Fondsvermögens investieren in:ba) auf frei konvertierbare Währungen lautende Obligationen sowie andere fest oder variabel verzinsliche Forderungswertpapiere und –rechte von privaten und öffentlich-rechtlichen Schuldnern weltweit mit einem Mindestrating von BBB-, Baa3 oder einem anderen gleichwertigen Rating;bb) auf frei konvertierbare Währungen lautende Geldmarktinstrumente von in- und ausländischen Emittenten;bc) Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen, die ihr Vermögen in die oben erwähnten Anlagen investieren;bd) Derivate auf die oben erwähnten Anlagen; be) auf frei konvertierbare Währungen lautendestrukturierte Produkte wie namentlich Zertifikate von Emittenten weltweit auf die oben erwähnten Anlagen.
- Zusätzlich hat die Fondsleitung die nachstehenden Anlagebeschränkungen einzuhalten:ca) andere kollektive Kapitalanlagen gemäss lit. ab) vorstehend mit einer vergleichbaren Anlagepolitik höchstens zu 10%;cb) Strukturierte Produkte gemäss lit. ad) vorstehend höchstens 15%;ccGuthaben auf Sicht und Zeit gemäss lit. ae) vorstehend höchstens 20%cd) höchstens 10% in Anlagen, die die Nachhaltigkeitsvorgaben nach Ziff. 1.2.2.1 nicht erfüllen.

Sollte sich das Rating einer Obligation oder eines fest oder variabel verzinslichen Forderungswertpapieres verschlechtern und unterhalb des Mindestratings von BBB-, Baa3 oder einem anderen gleichwertigen Rating fallen, ist dieser Titel unter Wahrung der Interessen der Anleger spätestens innerhalb von drei Monaten zu veräussern.
Der Referenzindex des Teilvermögens ist der SBI Rating AAA-BBB. Dieser Index enthält ausschliesslich auf Schweizer Franken lautende Investment-Grade-Anleihen mit Laufzeiten von über einem Jahr und einem Emissionsvolumen von mehr als 100 Millionen Schweizer Franken. Im SBI sind hauptsächlich die folgenden Sektoren vertreten: Banken,
Industrie und öffentliche Hand. Dieses Teilvermögen wird in keiner Weise von der SIX Swiss Exchange AG unterstützt, abgetreten, verkauft oder beworben und die SIX Swiss Exchange AG leistet in keiner Weise (weder ausdrücklich noch stillschweigend) Gewähr für die Ergebnisse, welche durch den Gebrauch des SBI® (der "Index") erzielt werden können, und/oder für die Höhe des Indexes zu einer bestimmten Zeit an einem bestimmten Datum. Die SIX Swiss Exchange AG ist nicht haftbar (weder aus fahrlässigem noch aus anderem Verhalten) für irgendwelche Fehler, die der Index aufweist, und die SIX Swiss Exchange AG ist in keiner Weise verpflichtet, auf solche Fehler aufmerksam zu machen. SIX Group, SIX Swiss Exchange®, SPI® und Swiss Bond Index (SBI)® sind in der Schweiz und/oder im Ausland eingetragene Marken der SIX Group AG bzw. SIX Swiss Exchange, deren Verwendung lizenzpflichtig ist.
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## Sustainable Global Equity ex Switzerland Concept

Das Anlageziel des Teilvermögens besteht in einem langfristigen Kapitalwachstum. Das Teilvermögen investiert in Aktien weltweit (ohne Schweiz). Die Auswahl der Titel richtet sich nach den Kriterien des Nachhaltigkeitsansatzes nach Ziff. 1.2.2.1.
Das Teilvermögen berücksichtigt dabei in seinem Anlageprozess systematisch soziale, ökologische und Governance-Kriterien (ESG), um sein Risiko- und Ertragsprofil zu verbessern und zu einer nachhaltigen Entwicklung beizutragen.
Neben Risiko- und Ertragsüberlegungen werden als wesentliches Element auch die Faktoren Umwelt, Soziales und Unternehmensführung («ESG», «Environment, Social, Governance») und die damit verbundenen Nachhaltigkeitsaspekte in die Anlageentscheide eingebunden. Durch Anwendung der nachstehend in
Ziff. 1.2.2.1 beschriebenen Nachhaltigkeitsansätze "Ausschlüsse", "ESG-Integration" ("Best-in-Class- Ansatz") und "Voting" setzt das Teilvermögen eine insgesamt nachhaltige Anlage des Vermögens um. Bis maximal 10% des Vermögens des Teilvermögens können auch in Anlagen investiert werden, welche den Nachhaltigkeitsvorgaben gemäss den vorgenannten Nachhaltigkeitsansätzen nicht entsprechen, dies insbesondere wegen geringer oder fehlender ESG- Datenabdeckung einzelner Anlagen oder fehlender Möglichkeit des Einbezugs von ESG-Faktoren bei gewissen Anlageklassen. Bei der Festlegung des Anlageuniversums des Teilvermögens werden, wie nachstehend in Ziff. 1.2.2.1 beschrieben, neben Ausschlüssen insbesondere ein von Vontobel intern erstelltes Nachhaltigkeitsrating, welches auf Daten von externen Datenanbietern, direkt zur Verfügung gestellten Daten von Unternehmen und anderen relevanten Quellen wie Medien und Nichtregierungsorganisationen basiert, berücksichtigt, welches die Unternehmensführung als auch die Umwelt- und Sozialwirkungen der Geschäftstätigkeit von Unternehmen bewertet und innerhalb von Servicesektoren vergleicht.

## Durch Anlagen in nachhaltig wirtschaftende Unternehmen

## fördert das Teilvermögen auch ökologische und soziale Aspekte und damit eine nachhaltigere Ausrichtung der globalen Wirtschaft.
Die unter Ziff. 1.2.3 beschriebenen Nachhaltigkeitsrisiken bezeichnen umweltbezogene, soziale oder die Unternehmensführung betreffende Ereignisse oder Bedingungen, deren Eintreten eine tatsächliche oder potenzielle wesentliche negative Auswirkung auf den Wert der Anlage haben könnte. Die besonderen Risiken im Zusammenhang mit der Anwendung von Nachhaltigkeitsansätzen für dieses Teilvermögen sind ebenfalls unter Ziff. 1.2.3 beschrieben.
- Die Fondsleitung investiert unter Vorbehalt von lit. c) nachstehend mindestens 90% des Vermögens des Teilvermögens in:aa) Beteiligungswertpapiere und –rechte (Aktien, Genussscheine, Genossenschaftsanteile, Partizipationsscheine und ähnliches) von Unternehmen, die ihren Sitz nicht in der Schweiz haben.


## ab) Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen gemäss § 8 Ziff. 1 lit. d), die gemäss ihren Dokumenten ihr Vermögen gemäss den Richtlinien des Teilvermögens oder Teilen davon anlegen;

## ac) Derivate auf die in aa) erwähnten Anlagen; ad) auf frei konvertierbare Währungen lautende

## strukturierte Produkte wie namentlich Zertifikate von Emittenten weltweit auf die in aa) erwähnten Anlagen.
- Die Fondsleitung kann zudem unter Vorbehalt von c) nachstehend höchstens 10% des Vermögens des Teilvermögens investieren in:ba) Beteiligungswertpapiere und –rechte (Aktien, Genussscheine, Genossenschaftsanteile, Partizipationsscheine und ähnliches) von Unternehmen, die die Kriterien gemäss lit. aa) nicht erfüllen;bb) auf frei konvertierbare Währungen lautende Geldmarktinstrumente von ausländischen Emittenten.
- Zusätzlich hat die Fondsleitung die nachstehenden Anlagebeschränkungen, die sich auf das Vermögen des Teilvermögens beziehen, einzuhalten:ca) Andere kollektive Kapitalanlagen gemäss lit. ab) vorstehend mit einer vergleichbaren Anlagepolitik höchstens zu 10%;cb) Strukturierte Produkte und Derivate gemäss lit. ac) und ad) vorstehend höchstens 35%
- höchstens 10% in Anlagen, die die Nachhaltigkeitsvorgaben nach Ziff. 1.2.2.1 nicht erfüllen.
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## Vescore Swiss Equity Multi Factor

Die Vescore Swiss Equity Multi Factor Strategie verfolgt einen systematischen Indexierungsansatz und orientiert sich am Vescore Switzerland Universum, welches sich quartalsweise aus den 50 grössten an der SIX Swiss Exchange kotierten Unternehmen bestimmt. Die Gewichte der Titel werden so
festgelegt, dass das Portfolio primär auf die systematischen Faktoren Value, Qualität, Momentum, Grösse und Risiko ausgerichtet ist. Dies sind die systematischen Faktoren, die den Grossteil der Aktienmarktrenditen erklären. Die Methodik lehnt sich dabei stark an die Methodik verschiedener Vescore Switzerland Indizes an. Die Anlagen des Teilvermögens können mit Nachhaltigkeitsrisiken verbunden sein. Die Integration von Nachhaltigkeitsrisiken in den Anlageentscheidungsprozess des Vermögensverwalters spiegelt sich in seiner Anlagepolitik wider.
Damit soll eine attraktivere langfristige Rendite im Vergleich zu einem traditionellen, nach Marktkapitalisierung gewichteten Index erzielt werden. Die Gewichtungen der einzelnen Aktien ergeben sich aus einer Kombination einzelner Indizes der Vescore Switzerland Index Series.
Die Anlagepolitik besteht darin, direkt und indirekt (i) in Aktien von Unternehmen, die im Vescore Switzerland Universum (d.h. in den zur Vescore Switzerland Index Series gehörenden Indizes) enthalten sind, (ii) in Aktien, die nicht im Vescore Switzerland Universum vertreten sind, welche jedoch vor der letzten ordentlichen Indexumschichtung Bestandteil des Universums waren oder von welchen angekündigt wurde, dass sie in das Vescore Switzerland Universum aufgenommen werden und iii) andere gemäss Fondsvertrag zulässige Anlagen, zu investieren. Zu diesem Zweck investiert die Fondsleitung in der Regel 100%, aber mindestens zu 90%, des Fondsvermögens in:
- Beteiligungswertpapiere und -rechte (Aktien, Genussscheine, Genossenschaftsanteile, Par- tizipationsscheine und ähnliches) von Unternehmen, die im Vescore Switzerland Universum vertreten sind;
- vorübergehend in Beteiligungswertpapiere und -rechte (Aktien, Genussscheine, Genossenschaftsanteile, Partizipationsscheine und ähnliches), die nicht im Vescore Switzerland Universum enthalten sind, welche jedoch vor der letzten Indexumschichtung Bestandteil des Universum waren, deren Aufnahme in das Vescore Switzerland Universum angekündigt wurde oder deren Aufnahme aufgrund der Aufnahmekriterien mit grosser Wahrscheinlichkeit zu erwarten ist;
- Derivate (einschliesslich Warrants) auf die oben erwähnten Anlagen höchstens 30%:
- Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen gemäss Ziff. 1 lit. d) des Fondsvertrags, die in das Vescore Switzerland Universum investieren, höchstens 10%.
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## Vescore Global Equity Multi Factor


Das Anlageziel des Teilvermögens besteht hauptsächlich darin, einen langfristigen Kapitalzuwachs in Schweizer Franken (CHF) durch Investitionen überwiegend in entwickelte Aktienmärkte weltweit zu erzielen. Dabei wird der Grundsatz der Risikodiversifikation berücksichtigt. Die Fondsleitung bietet indes keine Gewähr dafür, dass dieses Ziel auch erreicht wird.

## Die Auswahl und die Gewichtung der Anlagen erfolgt hauptsächlich aufgrund quantitativer Modelle und Kriterien.
Dabei wird das Portfolio primär auf die systematischen Faktoren Value, Qualität, Momentum, Grösse und Risiko ausgerichtet, welche einen Grossteil der Aktienmarktrendite erklären. Fremdwährungsrisiken, die durch die weltweiten Anlagen entstehen, werden teilweise abgesichert. Die Anlagen des Teilvermögens können mit Nachhaltigkeitsrisiken verbunden sein. Die Integration von Nachhaltigkeitsrisiken in den Anlageentscheidungsprozess des Vermögensverwalters spiegelt sich in seiner Anlagepolitik wider.
- Die Fondsleitung investiert unter Vorbehalt von lit. c) min- destens zwei Drittel des Fondsvermögens in:aa) Beteiligungswertpapiere und –wertrechte (Aktien, Genussscheine, Genossenschaftsanteile, Partizipationsscheine und ähnliches) von Unternehmen weltweit;ab) Derivate (einschliesslich Warrants) auf oben erwähnte Anlagen und auf anerkannte Aktienindizes;ac) auf frei konvertierbare Währungen lautende strukturierte Produkte wie namentlich Zertifikate von Emittenten weltweit auf die oben erwähnten Anlagen und auf anerkannte Aktienindizes;ad) Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen, die ihr Vermögen in oben erwähnte Anlagen investieren.
- Die Fondsleitung kann zudem unter Vorbehalt von lit. c) höchstens ein Drittel des Fondsvermögens investieren in:ba) Bankguthaben auf Sicht und auf Zeit;bb) Geldmarktinstrumente von Emittenten weltweit, die auf frei konvertierbare Währungen lauten;bc) Derivate auf oben erwähnte Anlagen;bd) Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen, die ihr Vermögen in oben erwähnte Anlagen investieren.
- Die Fondsleitung kann bis zu 100% des Fondsvermögens in Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen gemäss § 8 Ziff. 1 lit. d) des Fondsvertrages investieren, wobei Anla- gen in übrige Fonds für alternative Anlagen mit besonde- rem Risiko auf 30% beschränkt sind. Anlagen in Dach- fonds sind ausgeschlossen. Die Rücknahmefrequenz der Zielfonds stimmt grundsätzlich mit derjenigen dieses Teil- vermögens überein.

Das Teilvermögen kann als Dachfonds Anteile an zahlreichen Zielfonds erwerben. Dieses Vorgehen beschränkt das Risiko auf Verluste, die bei einzelnen Zielfonds entstehen können. Wesentliche Vor- und Nachteile gegenüber Direktanlagen sind:

## Vorteile:
- tendenziell breitere Risikostreuung;
- geringere Volatilität. Nachteile:
- mögliche Beeinträchtigung der Performance durch die breite Risikostreuung;
- Gewisse Kosten (bspw. Vergütungen an die Fondsleitung, Prüfungskosten, Kosten für die Inventarberechnung etc.) können doppelt anfallen, d.h. einmal im Dachfonds und einmal in den Zielfonds, in welche der Dachfonds sein Vermögen investiert.

Dem Anlageentscheid geht ein Due Diligence Prozess in Bezug auf Zielfonds voraus. Dieses Vorgehen beschränkt das Risiko auf Verluste, die bei einzelnen Zielfonds entstehen können. Die Zielfonds werden nach qualitativen und quantitativen Kriterien analysiert und ausgewählt.

## Bei der quantitativen Analyse werden folgende Kriterien herangezogen:
- Performance;
- Risikokennziffern.


## Bei der qualitativen Analyse werden folgende Kriterien heran- gezogen:
- Kontinuität im Management;
- Fondsstruktur;
- Fondsrating.
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## Sustainable Swiss Mid & Small Companies

Das Anlageziel des Teilvermögens besteht hauptsächlich da- rin, durch die Anlage in Beteiligungswertpapiere von mittleren und kleinen Schweizer Unternehmen einen möglichst hohen Wertzuwachs zu erwirtschaften.
Das Teilvermögen berücksichtigt dabei in seinem Anlageprozess systematisch soziale, ökologische und Governance-Kriterien (ESG), um sein Risiko- und Ertragsprofil zu verbessern und zu einer nachhaltigen Entwicklung beizutragen.
Neben Risiko- und Ertragsüberlegungen werden als wesentliches Element auch die Faktoren Umwelt, Soziales und Unternehmensführung («ESG», «Environment, Social, Governance») und die damit verbundenen Nachhaltigkeitsaspekte in die Anlageentscheide eingebunden. Durch Anwendung der nachstehend in
Ziff. 1.2.2.1 beschriebenen Nachhaltigkeitsansätze "Ausschlüsse", "ESG-Integration" ("Best-in-Class- Ansatz") und "Voting" setzt das Teilvermögen eine insgesamt nachhaltige Anlage des Vermögens um. Bis maximal 10% des Vermögens des Teilvermögens können auch in Anlagen investiert werden, welche den Nachhaltigkeitsvorgaben gemäss den vorgenannten Nachhaltigkeitsansätzen nicht entsprechen, dies insbesondere wegen geringer oder fehlender ESG- Datenabdeckung einzelner Anlagen oder fehlender Möglichkeit des Einbezugs von ESG-Faktoren bei gewissen Anlageklassen. Bei der Festlegung des Anlageuniversums des Teilvermögens werden, wie nachstehend in Ziff. 1.2.2.1 beschrieben, neben Ausschlüssen insbesondere ein von Vontobel intern erstelltes Nachhaltigkeitsrating, welches auf Daten von externen Datenanbietern, direkt zur Verfügung gestellten Daten von Unternehmen und anderen relevanten
Quellen wie Medien und Nichtregierungsorganisationen basiert, berücksichtigt, welches die Unternehmensführung als auch die Umwelt- und Sozialwirkungen der Geschäftstätigkeit von Unternehmen bewertet und innerhalb von Servicesektoren vergleicht.

## Durch Anlagen in nachhaltig wirtschaftende Unternehmen fördert das Teilvermögen auch ökologische und soziale Aspekte und damit eine nachhaltigere Ausrichtung der globalen Wirtschaft.
Die unter Ziff. 1.2.3 beschriebenen Nachhaltigkeitsrisiken bezeichnen umweltbezogene, soziale oder die Unternehmensführung betreffende Ereignisse oder Bedingungen, deren Eintreten eine tatsächliche oder potenzielle wesentliche negative Auswirkung auf den Wert der Anlage haben könnte. Die besonderen Risiken im Zusammenhang mit der Anwendung von Nachhaltigkeitsansätzen für dieses Teilvermögen sind ebenfalls unter Ziff. 1.2.3 beschrieben.
- Die Fondsleitung investiert unter Vorbehalt von lit. c) min- destens zwei Drittel des Fondsvermögens in:
	- Beteiligungswertpapiere und -rechte (Aktien, Genuss- scheine, Genossenschaftsanteile, Partizipations- scheine und ähnliches) von Unternehmen mit kleiner und mittlerer Börsenkapitalisierung, die ihren Sitz oder den überwiegenden Anteil ihrer wirtschaftlichen Aktivi- tät in der Schweiz haben;ab) Derivate (einschliesslich Warrants) auf die oben er- wähnten Anlagen;ac) Auf eine frei konvertierbare Währung lautende struktu- rierte Produkte wie namentlich Zertifikate von Emitten- ten weltweit auf die oben erwähnten Anlagen;ad) Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen.


Als Unternehmen mit kleiner und mittlerer Börsenkapitalisierung gelten Unternehmen, welche im EXTRA (SPI-EXTRA) enthalten sind. b)	Die Fondslei- tung kann zudem unter Vorbehalt von lit. c) höchstens ein Drittel des Fondsvermögens investieren in:
ba) Beteiligungswertpapiere und -rechte (Aktien, Genuss- scheine, Genossenschaftsanteile, Partizipations- scheine und ähnliches) von Unternehmen, die bezüg- lich Grösse, Sitz oder wirtschaftlicher Aktivitäten den in Bst. aa) genannten Anforderungen nicht genügen;
- auf eine frei konvertierbare Währung lautende Geld- marktinstrumente von in- und ausländischen Emitten- ten;bc) Derivate (einschliesslich Warrants) auf die oben er- wähnten Anlagen;bd) Bankguthaben;be) Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen.


## c) Zusätzlich hat die Fondsleitung die nachstehende Anlage- beschränkung, die sich auf das Fondsvermögen bezieht, einzuhalten:

## ca) höchstens 10% in Anlagen, die die Nachhaltigkeitsvorgaben nach Ziff. 1.2.2.1 nicht erfüllen.

## cb) andere Effektenfonds und andere kollektive Kapitalan- lagen insgesamt höchstens 10%.
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## Sustainable Swiss Dividend

Das Anlageziel des Sustainable Swiss Dividend besteht hauptsächlich darin, einen langfristigen Wertzuwachs durch Anlage in ein Aktienportfolio von Unternehmen, die über- durchschnittliche und/oder steigende Dividendenerträge aus- weisen bzw. ausweisen dürften, zu erzielen.
Das Teilvermögen berücksichtigt dabei in seinem Anlageprozess systematisch soziale, ökologische und Governance-Kriterien (ESG), um sein Risiko- und Ertragsprofil zu verbessern und zu einer nachhaltigen Entwicklung beizutragen.
Neben Risiko- und Ertragsüberlegungen werden als wesentliches Element auch die Faktoren Umwelt, Soziales und Unternehmensführung («ESG», «Environment, Social, Governance») und die damit verbundenen Nachhaltigkeitsaspekte in die Anlageentscheide eingebunden. Durch Anwendung der nachstehend in
Ziff. 1.2.2.1 beschriebenen Nachhaltigkeitsansätze "Ausschlüsse", "ESG-Integration" ("Best-in-Class- Ansatz") und "Voting" setzt das Teilvermögen eine insgesamt nachhaltige Anlage des Vermögens um. Bis maximal 10% des Vermögens des Teilvermögens können auch in Anlagen investiert werden, welche den Nachhaltigkeitsvorgaben gemäss den vorgenannten Nachhaltigkeitsansätzen nicht entsprechen, dies insbesondere wegen geringer oder fehlender ESG- Datenabdeckung einzelner Anlagen oder fehlender Möglichkeit des Einbezugs von ESG-Faktoren bei gewissen Anlageklassen. Bei der Festlegung des Anlageuniversums des Teilvermögens werden, wie nachstehend in Ziff. 1.2.2.1 beschrieben, neben Ausschlüssen insbesondere ein von Vontobel intern erstelltes Nachhaltigkeitsrating, welches auf Daten von externen Datenanbietern, direkt zur Verfügung gestellten Daten von Unternehmen und anderen relevanten Quellen wie Medien und Nichtregierungsorganisationen basiert, berücksichtigt, welches die Unternehmensführung als auch die Umwelt- und Sozialwirkungen der Geschäftstätigkeit von Unternehmen bewertet und innerhalb von Servicesektoren vergleicht.

## Durch Anlagen in nachhaltig wirtschaftende Unternehmen

## fördert das Teilvermögen auch ökologische und soziale Aspekte und damit eine nachhaltigere Ausrichtung der globalen Wirtschaft.
Die unter Ziff. 1.2.3 beschriebenen Nachhaltigkeitsrisiken bezeichnen umweltbezogene, soziale oder die Unternehmensführung betreffende Ereignisse oder Bedingungen, deren Eintreten eine tatsächliche oder potenzielle wesentliche negative Auswirkung auf den Wert der Anlage haben könnte. Die besonderen Risiken im Zusammenhang mit der Anwendung von Nachhaltigkeitsansätzen für dieses Teilvermögen sind ebenfalls unter Ziff. 1.2.3 beschrieben.
- Die Fondsleitung investiert unter Vorbehalt von lit. c) min- destens zwei Drittel des Fondsvermögens in:aa) Beteiligungswertpapiere und -rechte (Aktien, Genuss- scheine, Genossenschaftsanteile, Partizipations- scheine und ähnliches) von Unternehmen, die ihren Sitz oder den überwiegenden Anteil ihrer wirtschaftli- chen Aktivität in der Schweiz haben oder als Holding- gesellschaften überwiegend Beteiligungen an Gesell- schaften mit Sitz in der Schweiz halten;ab) Derivate (einschliesslich Warrants) auf die oben er- wähnten Anlagen;ac) auf frei konvertierbare Währungen lautende struktu- rierte Produkte wie namentlich Zertifikate von Emitten- ten weltweit auf die oben erwähnten Anlagen;ad)  Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen.
- Die Fondsleitung kann zudem unter Vorbehalt von lit. c) höchstens ein Drittel des Fondsvermögens investieren in:ba) Beteiligungswertpapiere und -rechte (Aktien, Genuss- scheine, Genossenschaftsanteile, Partizipations- scheine und ähnliches) von Unternehmen, die bezüg- lich Sitz oder wirtschaftlicher Tätigkeit den in Bst. aa) genannten Anforderungen nicht genügen;bb) auf frei konvertierbare Währungen lautende Geld- marktinstrumente von in- und ausländischen Emitten- ten;bc) Derivate (einschliesslich Warrants) auf die oben er- wähnten Anlagen;bd) Bankguthaben; die auf Schweizer Franken, Euro oder eine andere frei konvertierbare Währung lauten;be) Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen.
- Zusätzlich hat die Fondsleitung die nachstehenden Anla- gebeschränkungen, die sich auf das Vermögen des Fondsvermögens beziehen, einzuhalten:ca) höchstens 10% in Anlagen, die die Nachhaltigkeitsvorgaben nach Ziff. 1.2.2.1 nicht erfüllen.


## cb) andere kollektive Kapitalanlagen insgesamt höchstens 10%.
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## Gemeinsame Bestimmungen
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## Nachhaltigkeit



## Allgemein
Der rechtliche und regulatorische Rahmen für nachhaltiges Investieren ist noch in der Entwicklungsphase. Es entstehen zudem fortlaufend neue Methoden und die Verfügbarkeit von Daten verbessert sich ständig, was sich auf die nachfolgend beschriebene Umsetzung und Überwachung einer ESG- Anlagestrategie auswirken kann. Als nachhaltiges Investieren bezeichnet man allgemein die angemessene Berücksichtigung von Umwelt (Environmental, "E"), Soziales (Social, "S") und die Unternehmensführung (Governance, "G") betreffenden Aspekten ("ESG-Faktoren") bei Anlageentscheidungen. Obwohl keine abschliessende Aufzählung oder allgemein verbindliche Definitionen der Themen und Faktoren zur Verfügung stehen, die unter dem Konzept von "Nachhaltigkeit" oder auch "ESG" zusammengefasst werden können, kann darunter die
Umsetzung der Grundsätze für eine umweltverträgliche und nachhaltige Entwicklung verstanden werden. Eine Entwicklung kann dann als nachhaltig gelten, wenn sie den gegenwärtigen Bedarf zu decken vermag, ohne gleichzeitig späteren Generationen die Möglichkeit zur Deckung ihres Bedarfes zu verbauen (Definition gemäss Bruntland- Kommission 1987, Rio-Weltgipfel 1992 und lokale Agenda 21 der Vereinten Nationen).
Eine Unternehmung gilt dann als nachhaltig, wenn durch ihre Tätigkeiten dauerhaft positive Wirkungen zur Erreichung einer nachhaltigen Wirtschaftsweise ausgehen, was mittels kontinuierlicher Optimierung von Prozessen und Produkten bzw. Dienstleistungen unterstützt werden kann.
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## Nachhahltigkeitsansätze für “Sustainable Swiss Equity”, “Sustainable Swiss Franc Corporate Bond”, “Sustainable Bond CHF Concept”, “Sustainable Global Equity ex CH Concept”, “Sustainable Swiss Mid & Small Companies” und “Sustainable Swiss Dividend”

Bei den Anlagen der Teilvermögen “Sustainable Swiss Equity”, “Sustainable Swiss Franc Corporate Bond”, “Sustainable Bond CHF Concept”, “Sustainable Global Equity ex CH Concept”, “Sustainable Swiss Mid & Small Companies” und “Swiss Dividend” werden die Kriterien der Nachhaltigkeit berücksichtigt. Das Anlageuniversum wird in Bezug auf die Nachhaltigkeit von Vontobel Asset Management AG als Vermögensverwalter festgelegten Kriterien, erstellt.

## Ausschlüsse (Negative Screening): Die Teilvermögen werden im Einklang mit der Auffassung des Vermögensverwalters von angemessenen ethischen und nachhaltigen Grundsätzen geprüft. Die Teilvermögen streben keine Anlagenin bestimmten Wirtschaftssektoren an, sondern schliessen Emittenten, die an bestimmten Aktivitäten beteiligt sind, auf der Grundlage bestimmter Schwellenwerte aus. Aus ökologischen Gründen schliessen die Teilvermögen Unternehmen aus, die in den Bereichen Kernenergie, Chlorchemie, Agrochemikalien, Gentechnik, Fluggesellschaften, Ölsand- und Kohleabbau sowie Fracking tätig sind. Aus sozialen Gründen schliessen die Teilvermögen Unternehmen aus, die gegen die Menschenrechte verstossen oder in den Bereichen Pornografie, Glücksspiel, militärische Ausrüstung oder Tabak tätig sind. Emittenten, welche in den vorgenannten kontroversen Aktivitäten mehr als 5 % ihrer Einnahmen generieren, werden ausgeschlossen. Darüber hinaus investieren wir nicht in Unternehmen, die Streubomben oder Landminen herstellen (Nulltoleranz). Bei staatlichen Emittenten schliessen die Teilvermögen Emittenten aus, die sich nicht für den Klimaschutz einsetzen (Nicht- Ratifizierung des Pariser Klimaabkommens) und solche, die die Menschenrechte verletzen, die Todesstrafe anwenden und/oder eine sehr niedrige Friedens- und Sicherheitseinstufung haben (gemäss dem Global Peace Index). Nicht explizit ausgeschlossen, aber von Fall zu Fall bewertet werden Unternehmen, die mit fossilen Brennstoffen oder Alkohol zu tun haben, sowie Unternehmen, die gegen Korruption, Bestechung, Datenschutzbestimmungen, Arbeitsrechte, Kinderarbeit
oder Umweltschäden verstossen. Diese Liste erhebt keinen Anspruch auf Vollständigkeit und kann sich von Zeit zu Zeit ändern, um neuen Entwicklungen und Forschungsergebnissen im Bereich nachhaltiger Investitionen Rechnung zu tragen, z. B. wenn sich technologische oder soziale Trends weiterentwickeln.

## ESG-Integration (Positive Screening):

## Um für eine Anlage in Frage zu kommen, müssen Emittenten ein Mindest-ESG-Rating aufweisen, das auf dem proprietären Scoring-Modell des Vermögensverwalters basiert (positives Screening).
Alle Beteiligungen werden vor der Investition geprüft, bewertet und genehmigt und dann kontinuierlich überwacht. Nachhaltigkeitsratings werden durch die Anwendung eines proprietären ESG-Bewertungsmodells erstellt, das systematisch sektorspezifische Umwelt-, Sozial- und Governance-Daten und -Informationen berücksichtigt, die von dem jeweiligen Unternehmen, einem externen Datenanbieter und anderen relevanten Quellen wie Medien und Nichtregierungsorganisationen bereitgestellt werden. Die Bewertungskriterien beziehen sich beispielsweise auf die Massnahmen und Leistungen der Unternehmen in Bezug auf den Umweltschutz in der Produktion, das umweltfreundliche Produktdesign, die Beziehungen zu den Mitarbeitern, die Umwelt- und Sozialstandards in der Lieferkette, die Geschäftsstrategie und die Managementsysteme. Das ESG- Modell bewertet Unternehmen im Vergleich zu anderen Unternehmen in der entsprechenden Branche (so genannter "Best-in-Class"-Ansatz).
Damit eine Investition in ein Unternehmen getätigt werden kann, ist eine Mindestpunktzahl des Unternehmens erforderlich. Generell müssen Unternehmen eine Punktzahl von mehr als 50 auf einer Skala von 0 bis 100 ausweisen, wobei:
- Die Mindestpunktzahl wird basierend auf der vom Vermögensverwalter berechneten Branchenbewertung festgelegt. Für Unternehmen in besonders kritischen Branchen gelten höhere Anforderungen, bzw. die Mindestpunktzahl wird angehoben.
- Unternehmen welche die Mindestpunktzahl nicht erreichen aber mindestens 48 Punkte ausweisen, können trotzdem für eine Investition berücksichtigt werden, wenn sie das Potenzial haben, die Mindestpunktzahl zu erreichen («positiver Trend»/»positiver Ausblick»). Zudem können Unternehmen, welche die Mindestpunktzahl nur knapp erreichen (höchsten 52 Punkte) und zudemein Risiko besteht, dass sie die Mindestpunktzahl nicht mehr erreichen könnten («negativer Trend»/negativer Ausblick»), aus dem Anlageuniversum herausfallen.

Die Bewertungen werden regelmässig überprüft, und wenn ein Wert unter die Mindestpunktzahl fällt, wird die Position unter Berücksichtigung der Marktbedingungen und Anlegerinteressen so schnell wie möglich und sinnvoll verkauft.

## Stimmrechtsausübung (Voting): Vertretung bei Gesellschafterversammlungen und Ausübung von
Stimmrechten (Proxy Voting), wobei Stimmrechte nicht im Ermessen des Vermögensverwalters, sondern durch die Fondsleitung selbst aktiv ausgeübt werden (siehe Ziff. 2.4 dieses Prospekts). Die Fondsleitung wird bei der Stimmrechtsausübung von Ethos Services SA und von BMO Asset Management Limited, zwei auf diesen Bereich spezialisierten Unternehmen, bzw. anderer von diesen kontrollierten Unternehmen mittels Stimmrechtsempfehlungen und sonstiger administrativer Dienstleistungen beraten und unterstützt. Die genaue Ausführung der Aufträge regeln die zwischen der Fondsleitung und Ethos Services SA, resp.
BMO Asset Management Limited abgeschlossenen Verträge. Die von Ethos Services SA und BMO Asset Management Limited erarbeiteten und von der Fondsleitung übernommenen Grundsätze für die Ausübung der Stimmrechte sind mit den vom Vermögensverwalter auf die Teilvermögen angewendeten Nachhaltigkeitsansätzen abgestimmt.
Die Anleger werden darauf hingewiesen, dass der Vermögensverwalter Nachhaltigkeitsansätze eigenständig und nach seinem eigenen Ermessen definiert und auf die Auswahl von für ein Teilvermögen zu erwerbenden oder veräussernden Anlagen im Rahmen des Anlageprozesses anwendet. Diese Nachhaltigkeitsansätze sind nicht als Anlagebeschränkungen im Sinne von § 15 des Fondsvertrages zu verstehen. Weder die Fondsleitung noch die Depotbank überprüfen die Ergebnisse des Analyseprozesses bei der Anwendung der für die Teilvermögen definierten Nachhaltigkeitsansätze und deren Berücksichtigung durch den Vermögensverwalter bei einzelnen Anlageentscheiden bzw. bezüglich einzelner Anlagen.
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## Nachhaltigkeitsansätze für "Ethos Equities Swiss Mid & Small"

Das Anlageuniversum beim Teilvermögen Ethos Equities Swiss Mid & Small wird in Bezug auf Nachhaltigkeit unter Berücksichtigung der 8 Ethos-Prinzipien für sozial verantwortliche Investitionen anwendet (Handeln als verantwortungsbewusster Investor, Ausschluss von Unternehmen, deren Produkte mit den definierten Werten unvereinbar sind, Ausschluss von Unternehmen, deren Verhalten schwerwiegend gegen die definierten Grundprinzipien verstösst, Bewertung der Unternehmen nach Umwelt-, Sozial- und Governance-Kriterien (ESG), Berücksichtigung des Klimawandels in der Anlagepolitik, Ausübung der Stimmrechte der Aktionäre, Dialog der Aktionäre mit den Führungsorganen der Unternehmen, gegebenenfalls Intensivierung der aktiven Massnahmen zur Aktienbeteiligung) von Ethos Services SA erstellt (weitere Informationen zu den 8 Ethos-Prinzipien sind unter www.ethosfund.ch erhältlich).

## Die genaue Ausführung des Auftrages regelt ein zwischen der Fondsleitung und Ethos Services SA abgeschlossener Vertrag.
Ausschlüsse (Negative Screening): Ausschluss von Emittenten, die gegen definierte Normen oder Werte verstossen, die in engem Zusammenhang mit den Zielsetzungen der Nachhaltigkeit stehen, wobei folgende Ausschlüsse systematisch vorgenommen werden (weitere Informationen zu den 8 Ethos-Prinzipien und den Ausschlüssen sind unter www.ethosfund.ch erhältlich):
In jedem Fall ausgeschlossen sind Anlagen in Unternehmen, die in Bezug auf Umwelt- und Sozialverträglichkeit umstritten sind und/oder mehr als 5% ihres Umsatzes oder ihres Ertrags im Bereich Waffen und Rüstung, Atomenergie, Kohle, Fossile Energieträger unkonventionellen Ursprungs, Tabak, Glücksspiele und Pornographie erzielen. Ausgeschlossen sind zudem Unternehmen im Bereich Agrochemie, die aktiv für gentechnisch veränderte Organismen (GVO) werben. 
Diese Ausschlusskriterien bzw. kontroversen Geschäftsfeldern und Umsatzschwellen können laufend angepasst werden. Die beachteten Normen entsprechen unter anderem den Richtlinien und Grundlagen von UN Global Compact und UN Guiding Principles on Business and Human Richts (https://www.unglobalcompact.org). Weitere Informationen zu den berücksichtigten Richtlinien können unter www.ethosfund.ch eingesehen werden.
ESG-Integration (Positive Screening): Integration von ESG- Faktoren in den Anlageprozess zur Auswahl von Titeln, die im Vergleich innerhalb eines Servicesektors hinsichtlich der berücksichtigten ESG-Faktoren insgesamt positiv bewertet werden und bezüglich der ESG-Faktoren "Umwelt" und "Soziales" überdurchschnittlich und unter dem Aspekt der "Unternehmensführung" mindestens durchschnittlich abschneiden ("Best-in-Class-Ansatz"). Unternehmen bilden dann einen Servicesektor, wenn ihre Produkte denselben Grundbedürfnissen der Gesellschaft dienen. Die Aufnahme von Titeln in das Anlageuniversum erfolgt gestützt auf ein von der Ethos Services SA erstelltes Rating, wobei auf einer Skala von A bis C (Skalierung: A+, A-, B+, B- und C) mindestens 75% der Anlagen mit A+ bis A- bewertet werden müssen, und maximal 25% der Anlagen weisen ein Rating von B+ auf.
Zusätzlich wird im Investitionsprozess neben der traditionellen Umwelt-, Sozial- und Corporate-Governance-Analyse ein Filter angewandt, der den Kohlenstoff-Fussabdruck («Carbon Rating») jedes Titels berücksichtigt. Die Aufnahme von Titeln in das Anlageuniversum erfolgt gestützt auf ein von der Ethos Services SA erstelltes Carbon Rating, welches die Treibausgasintensität der Emittenten sowie deren Klimastrategie und-ziele berücksichtigt. Die Skala geht von A bis C (Skalierung: A+, A-, B+, B- und C). Es werden ledigich Unternehmen mit einem Carbon Rating von A+, A- und B+ berücksichtigt.
Stimmrechtsausübung (Voting): Vertretung bei Gesellschafterversammlungen und Ausübung von Stimmrechten (Proxy Voting), wobei Stimmrechte nicht im Ermessen des Vermögensverwalters, sondern durch die Fondsleitung selbst aktiv ausgeübt werden (siehe Ziff. 2.4 dieses Prospekts). Die Fondsleitung wird bei der Stimmrechtsausübung von Ethos Services SA, ein auf diesen Bereich spezialisiertes Unternehmen, bzw. anderer von diesen kontrollierten Unternehmen mittels Stimmrechtsempfehlungen und sonstiger administrativer Dienstleistungen beraten und unterstützt. Die genaue Ausführung des Auftrags regelt ein zwischen der Fondsleitung und Ethos Services SA abgeschlossener Vertrag. Die von Ethos Services SA erarbeiteten und von der Fondsleitung übernommenen Grundsätze für die Ausübung der Stimmrechte sind mit den vom Vermögensverwalter auf die Teilvermögen angewendeten Nachhaltigkeitsansätzen abgestimmt.

## Die Anleger werden darauf hingewiesen, dass der Vermögensverwalter Nachhaltigkeitsansätze eigenständig
und nach seinem eigenen Ermessen definiert und auf die Auswahl von für ein Teilvermögen zu erwerbenden oder veräussernden Anlagen im Rahmen des Anlageprozesses anwendet. Diese Nachhaltigkeitsansätze sind nicht als Anlagebeschränkungen im Sinne von § 15 des Fondsvertrages zu verstehen. Weder die Fondsleitung noch die Depotbank überprüfen die Ergebnisse des Analyseprozesses bei der Anwendung der für die Teilvermögen definierten Nachhaltigkeitsansätze und deren Berücksichtigung durch den Vermögensverwalter bei einzelnen Anlageentscheiden bzw. bezüglich einzelner Anlagen.

## Nachhaltigkeitsansätze für “Pension Invest Yield» and für

## «Pension Invest Balanced»

## Bei den Anlagen der Teilvermögen «Pension Invest Yield» und
«Pension Invest Balanced» werden die Kriterien der Nachhaltigkeit berücksichtigt. Das Anlageuniversum wird in Bezug auf die Nachhaltigkeit von der unabhängigen Ratingagentur Inrate AG, basierend auf den von Vontobel Asset Management AG als Vermögensverwalter festgelegten Kriterien, erstellt.
Die Inrate AG erstellt das Rating der einzelnen Emittenten auf der Basis von Umwelt, Soziales und Unternehmensführung («ESG», «Environment, Social, Governance») und die damit verbundenen Nachhaltigkeitsaspekte.

## Die genaue Ausführung des Auftrages regelt ein zwischen der Fondsleitungund der Inrate AG abgeschlossener Vertrag.
Ausschlüsse (Negative Screening): Ausschluss von Emittenten, die gegen definierte Normen oder Werte verstossen, die in engem Zusammenhang mit den Zielsetzungen der Nachhaltigkeit stehen, wobei folgende Ausschlüsse systematisch vorgenommen werden:
Emittenten, die mehr als 5% ihres Umsatzes in
kontroversen Geschäftsfeldern (namentlich Waffen, Tabak,	Alkohol,	Erwachsenenunterhaltung, Glücksspiel, wobei für Waffen, die internationalen Konventionen nicht entsprechen, den sogennanten
„contested weapons“ eine Umsatzschwelle von 0% gilt) oder in Geschäftsfeldern mit Grossrisiken im Bereich der Energieproduktion (Nuklearenergie) und des Einsatzes von Gentechnologie in kritischen Bereichen der Nahrungsmittel und Medizin erzielen. Diese Ausschlusskriterien bzw. kontroversen Geschäftsfeldern und Umsatzschwellen können laufend angepasst werden. Die beachteten Normen entsprechen den Richtlinien und Grundlagen von UN Global	Compact
(https://www.unglobalcompact.org)
. Öffentlich- rechtliche Emittenten werden bezüglich Einhaltung von Nachhaltigkeitsaspekten in Bezug auf Umwelt und Soziales geprüft, unter anderem auf Menschenrechte, Rechtsstaatlichkeit, Korruption und Besitz von Kernwaffen.
ESG-Integration (Positive Screening): Integration von ESG- Faktoren in den Anlageprozess zur Auswahl von Titeln, die im Vergleich innerhalb eines Servicesektors hinsichtlich der berücksichtigten ESG-Faktoren insgesamt positiv bewertet werden und bezüglich der ESG-Faktoren "Umwelt" und "Soziales" überdurchschnittlich und unter dem Aspekt der "Unternehmensführung" mindestens durchschnittlich abschneiden ("Best-in-Class-Ansatz"). Unternehmen bilden
dann einen Servicesektor, wenn ihre Produkte denselben Grundbedürfnissen der Gesellschaft dienen. Die Aufnahme von Titeln in das Anlageuniversum erfolgt gestützt auf ein von der Inrate AG, Zürich, erstelltes Futura-Rating, wobei auf einer Skala von 0 bis 100 ein Score von 40 bis 60 als durchschnittliches ESG-Rating und ein Score von 61 bis 100 als überdurchschnittliches ESG-Rating gelten. Ein Titel wird positiv beurteilt und findet Aufnahme in das Universum, wenn sowohl das Sozial- und das Umweltrating durchschnittlich ausfallen. Governance wird dabei dem Sozialrating zugerechnet. Die Berechnung erfolgt innerhalb des jeweiligen Sektors, die Durchschnitte sind sektorspezifisch. Es gibt keinen Gesamtscore (Rating).
Stimmrechtsausübung (Voting): Vertretung bei Gesellschafterversammlungen und Ausübung von Stimmrechten (Proxy Voting), wobei Stimmrechte nicht im Ermessen des Vermögensverwalters, sondern durch die Fondsleitung selbst aktiv ausgeübt werden (siehe Ziff. 2.4 dieses Prospekts). Die Fondsleitung wird bei der Stimmrechtsausübung von Ethos Services SA und von BMO Asset Management Limited, zwei auf diesen Bereich spezialisierten Unternehmen, bzw. anderer von diesen kontrollierten Unternehmen mittels Stimmrechtsempfehlungen und sonstiger administrativer Dienstleistungen beraten und unterstützt. Die genaue Ausführung der Aufträge regeln die zwischen der Fondsleitung und Ethos Services SA, resp.
BMO Asset Management Limited abgeschlossenen Verträge. Die von Ethos Services SA und BMO Asset Management Limited erarbeiteten und von der Fondsleitung übernommenen Grundsätze für die Ausübung der Stimmrechte sind mit den vom Vermögensverwalter auf die Teilvermögen angewendeten Nachhaltigkeitsansätzen abgestimmt.
Die Anleger werden darauf hingewiesen, dass der Vermögensverwalter Nachhaltigkeitsansätze eigenständig und nach seinem eigenen Ermessen definiert und auf die Auswahl von für ein Teilvermögen zu erwerbenden oder veräussernden Anlagen im Rahmen des Anlageprozesses anwendet. Diese Nachhaltigkeitsansätze sind nicht als Anlagebeschränkungen im Sinne von § 15 des Fondsvertrages zu verstehen. Weder die Fondsleitung noch die Depotbank überprüfen die Ergebnisse des Analyseprozesses bei der Anwendung der für die
- Staatsanleihen, die von folgenden Staaten als Emittenten begeben sind: Deutschland, Frankreich, Grossbritannien, Vereinigte Staaten von Amerika, Kanada, Niederlande, Schweden, Schweiz;
- Der Emittent der Sicherheit muss eine hohe Bonität auf- weisen, wobei das Rating in der Regel mindestens S&P AA- bzw. Moodys Aa3 betragen muss, wobei das tiefere der beiden Ratings jeweils massgeblich ist;
- Die Sicherheiten müssen hoch liquide, börsentäglich be- wertet und zu einem transparenten Preis an einer Börse oder einem anderen, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden;In folgendem Umfang ist eine Besicherung erforderlich:
- Es dürfen Sicherheiten im Umfang von höchstens 30% des Fondsvermögens entgegengenommen werden;
- Der Wert der Sicherheiten muss jederzeit mindestens 100% des Verkehrswertes der ausgeliehenen Effekten betragen;
- Sicherheiten müssen angemessen diversifiziert sein, wo- bei bei Staatsanleihen Sicherheiten auch von einem ein- zelnen Staat entgegengenommen werden, wenn sich die Sicherheiten auf 6 verschiedene Emissionen verteilen und keine der Emissionen mehr als 30% des Nettoinventar- wertes des jeweiligen Teilvermögens ausmacht;
- Barsicherheiten dürfen nicht wieder angelegt werden und Sicherheiten dürfen ihrerseits nicht ausgeliehen, weiter verpfändet, verkauft, neu angelegt oder zur Deckung von derivativen Finanzinstrumenten verwendet werden.


## Die Sicherheitsmargen werden wie folgt festgelegt:
- Barsicherheiten erfordern keine Sicherheitsmarge, jedoch müssen bei Barsicherheiten in einer anderen als der Re- ferenzwährung des entsprechenden Teilvermögens Wäh- rungsschwankungen ausgeglichen werden;
- bei Staatsanleihen wird die Sicherheitsmarge basierend auf der Restlaufzeit festgelegt. Die Restlaufzeit beträgt in der Regel nicht mehr als 10 Jahre, wobei diese in keinem Fall mehr als 30 Jahre betragen darf. Die folgende Ta- belle enthält die Bandbreiten der jeweils angewandten Be- wertungsabschläge:

| SICHERHEIT | BANDBREITEN |
| --- | --- |
| Bargeld | 0% |
| Staatsanleihen mit Restlaufzeit < 1 Jahr | 0% - 3% |
| Staatsanleihen mit Restlaufzeit von 1 bis 5 Jahren | 2% - 5% |
| Staatsanleihen mit Restlaufzeit von 5 bis 10 Jahren | 2% - 7% |
| Staatsanleihen mit Restlaufzeit über 10 Jahren | 5% - 13% |


## Teilvermögen definierten Nachhaltigkeitsansätze und deren	

## Berücksichtigung durch den Vermögensverwalter bei einzelnen Anlageentscheiden bzw. bezüglich einzelner Anlagen.
- Anlagebeschränkungen der Teilvermögen Anlagebeschränkungen der Teilvermögen sind aus dem Fondsvertrag (vgl. §15) ersichtlich.
- 
## Sicherheitenstrategie


## Als Sicherheiten sind die folgenden Arten zulässig:
–  Barsicherheiten in der Referenzwährung des jeweiligen Teilvermögens sowie in folgenden, weiteren Währungen: Euro (EUR), United States Dollar (USD), Schweizer Fran- ken (CHF) und Britische Pfund (GBP);
- 
## Die wesentlichen Risiken


## Die wesentlichen Risiken der Teilvermögen bestehen in der Hebelwirkung (Leverage), im Liquiditätsrisiko, im allgemeinen

## Marktrisiko, in den mit Anlagen in Emerging Markets verbunden Risiken und in der Risikostreuung.
Der Wert der Anlagen richtet sich nach dem jeweiligen Marktwert. Je nach dem generellen Börsentrend und der Entwicklungen der in einem Teilvermögen gehaltenen Titel kann der Inventarwert erheblich schwanken. Es besteht keine Gewähr, dass der Anleger das gesamte von ihm investierte Kapital zurückerhält oder einen bestimmten Ertrag erzielt und die Anteile zu einem bestimmten Preis an die Fondsleitung zurückgeben kann.

## Die Teilvermögen können insbesondere den nachfolgend genannten Risiken ausgesetzt sein. Es handelt sich nicht um eine abschliessende Aufzählung:
- Liquiditätsrisiko:Die Liquidität von individuellen Finanzinstrumenten kann eng begrenzt sein. Dies hat zur Folge, dass die Fondsleitung unter gewissen Umständen eine Position nur mit erheblichen Schwierigkeiten verkaufen kann.

Zusätzlich können in Ausnahmefällen an einer Börse kotierte Finanzinstrumente dekotiert werden. Sofern ein Teilvermögen in kleine und mittlere Unternehmen investiert, wird darauf hingewiesen, dass diese Unternehmen meist engere Märkte als grosse Unternehmen aufweisen. Namentlich die Liquidität der Aktien von kleineren Unternehmen kann eng begrenzt sein. Dies hat zur Folge, dass das Teilvermögen unter gewissen Umständen eine Position nur mit erheblichen Schwierigkeiten verkaufen kann und dass der Wert des Fondsvermögens grösseren Schwankungen unterliegen kann als bei Aktienfonds, die ihre Anlagen auf grosse Unternehmen ausrichten. Zusätzlich können in Ausnahmefällen an einer Börse kotierte Aktien von kleineren Unternehmen dekotiert oder es kann bei OTC Titeln das Market Making eingestellt werden. Bei ungewöhnlichen Marktbedingungen oder wenn das Marktvolumen besonders niedrig ist, kann es für ein Teilvermögen schwierig sein, manche seiner Anlagen zu bewerten und/oder mit ihnen zu handeln, insbesondere, um umfangreiche Rücknahmeanträge zu erfüllen.
- Allgemeines Marktrisiko:Die Teilvermögen können in die weltweiten Märkte für Effekten und andere Finanzinstrumente investieren. Politische Unsicherheit, Währungsexportbeschränkungen, Änderungen von Gesetzen und der fiskalischen Rahmenbedingungen können die individuellen Anlagen der Teilvermögen und die Rendite negativ beeinflussen. Die Fondsleitung strebt insofern eine Begrenzung der Marktrisiken an, als sie die Anlagen vorab in den weltweit führenden Märkten tätigt.

Dadurch kann es zu einer Konzentration des Vermögens des Teilvermögens auf einige wenige im Index enthaltene Titel kommen, was zu einer Erhöhung der titelspezifischen Risiken führt. Dies kann zu einem Gesamtrisiko des Teilvermögens führen, welches über dem Risiko des Indexes (Marktrisiko) liegt.
- Risiken im Zusammenhang mit Emerging Markets:Die Fondsleitung kann einen im Fondsvertrag bestimmten Teil des Vermögens der Teilvermögen in Anlagen mit Emittenten aus Emerging Markets Ländern investieren.

Emerging Markets Länder sind Staaten, die eine Phase der wirtschaftlichen Entwicklung durchlaufen, jedoch noch nicht das Stadium eines entwickelten Landes wie die Staaten von Westeuropa, Nordamerika oder Japan erreicht haben. Zur Zeit liegen die Emerging Markets Länder überwiegend in Asien, Osteuropa, Südamerika und der Mittelmeerregion und umfassen namentlich Ägypten, Argentinien, Brasilien, Bulgarien, China, Estland, Indien, Indonesien, Israel, Lettland, Litauen, Malaysia, Mexiko, Marokko, die Philippinen, Kroatien, Polen, Rumänien, Russland, die Slowakei, Slowenien, Südafrika, Thailand, Tschechien, die Türkei und Ungarn. Die Liste der Staaten, die als "Emerging Markets Länder" gelten, ist nicht abschliessend und unterliegt Änderungen. Die politische, rechtliche und wirtschaftliche Lage von Emerging Markets Ländern ist generell instabiler als die von Industriestaaten und kann schnellen und unvorhergesehenen Änderungen unterliegen.

## Verschiedene Entwicklungen können die Lage von
ausländischen Investoren wie den Teilvermögen nachteilig beeinflussen, namentlich Änderungen der steuerlichen Rahmenbedingungen, die Einführung von Quellensteuern auf der Ausschüttung von Zins- oder Dividendenerträgen, die Einführung von Kapitaltransferbeschränkungen und Währungsabwertungen. Die Preise von Emerging Markets Anlagen sind in der Regel verstärkt von der Einschätzung der wirtschaftlichen Lage eines Unternehmens und von der allgemeinen wirtschaftlichen und politischen Entwicklung des entsprechenden Emerging Markets Landes abhängig. Für Aktien, welche an einer anerkannten Börse eines Emerging Markets Landes notiert sind oder an einem anderen geregelten Markt eines solchen Landes gehandelt werden, gilt, dass solche Börsen oder Märkte nicht den Grad von Organisation, Transparenz und Liquidität aufweisen, der bei Börsen und Märkten in den meisten entwickelten Staaten üblich ist.
- Risiken im Zusammenhang mit High Yield BondsBei Wertpapieren von Emittenten, die nach der Markteinschätzung eine schwache Bonität bzw. eine geringe Kreditqualität ("Non-Investment Grade") aufweisen (sog. High Yield Bonds) und gegenüber vergleichbaren Staatsanleihen eine höhere Rendite versprechen, muss mit einer überdurchschnittlichen Volatilität gerechnet werden bzw. besteht eine höhere Wahrscheinlichkeit, dass der vollständige Wertverlust einzelner Anlagen eintreten könnte.
- Risiken im Zusammenhang mit forderungs- und hypothekenbesicherten WertpapierenForderungsbesicherte Wertpapiere (sog. „Asset Backed Securities“ oder „ABS“) sind mit Vermögensgegenständen (Assets) unterlegte (Backed) Wertpapiere (Securities). Sie dienen der Liquiditätsbeschaffung von Unternehmen und entstehen durch die Veräusserung eines Forderungsbestands an eine Zweckgesellschaft (Special Purpose Vehicle „SPV“), die sich durch die Emission vonmit diesen Forderungen besicherten Wertpapieren (Verbriefung) am Kapitalmarkt refinanziert.

Hypothekenbesicherte Wertpapieren (sog. "Mortgage Backed Securities" oder „MBS“) sind mit Hypothekenfinanzierungen besicherte Wertpapiere, die im Rahmen einer Verbriefung von einer Zweckgesellschaft an Investoren emittiert werden. MBS gehören zur Gruppe der Asset-Backed Securities und werden nach Art der verbrieften Hypotheken in Gewerbeimmobilien („sog.
Commercial Mortgage-Backed Securities“ oder „CMBS“) und in Hypotheken für Eigenheime (sog. „Residential Mortgage-Backed Securities oder “RMBS”) differenziert. MBS und andere ABS werden insbesondere von der Regierung der Vereinigten Staaten, von privaten Wirtschaftsunternehmen und dem Agency-Sektor begeben (sog. „Agency MBS“).
Agency MBS werden in der Regel von staatlichen oder halbstaatlichen Einrichtungen wie der Government National Mortgage Association (auch bekannt als GNMA oder Ginnie Mae), der Federal National Mortgage Association (auch bekannt als FNMA oder Fannie Mae) oder der Federal Home Loan Mortgage Corp. (auch bekannt als Freddie Mac) ausgegeben. GNMA Anleihen werden zum Teil durch die Kreditwürdigkeit der US- Regierung gesichert und sind somit geringeren Ausfallrisiken ausgesetzt. Bei den FNMA und Freddie Mac Wertpapieren fehlt es dagegen an einer vergleichbaren Absicherung, da diese lediglich staatlich gefördert werden. Das Ausfallrisiko ist jedoch letztlich noch als geringer als bei von privaten Wirtschaftsunternehmen begebenen Wertpapieren einzustufen.

## Mit einem Engagement in MBS und (andere) ABS besteht insbesondere das Risiko von veränderten Gegenparteien.
- Risiken im Zusammenhang mit Pflichtwandelanleihen Pflichtwandelanleihen (sog. „Contingent Convertible Bonds“ oder „CoCo-Bonds“) sind festverzinsliche Wertpapiere, die automatisch in Aktien umgewandelt werden, sobald ein oder mehrere vordefinierte Ereignisse (sogenannte „Trigger“) eintreten wie beispielsweise dass der Emittent eine vordefinierte Eigenkapitalquote unterschreitet. Die Umwandlung wird zu einem vorher festgelegten Umwandlungsverhältnis vorgenommen.

Während Anlagen in CoCo-Bonds einerseits einen überdurchschnittlichen Ertrag erwarten lassen, können diese Anlagen signifikante Risiken beherbergen, unter anderem das Risiko der Kuponstreichung, das Kapitalstrukturinversionsrisiko, das Lauf- zeitverlängerungsrisiko sowie ein branchenspezifisches Risiko.
- Risiken im Zusammenhang mit Katastrophen-Anleihen und VersicherungsverbriefungenKatastrophen-Anleihen (sog. „Cat-Bonds“) und Versicherungsverbriefungen (sog. „Insurance Linked Securities“ oder „ILS“) dienen Versicherungs- bzw. Rückversicherungsgesellschaften dazu, Verpflichtungen,welche ihnen beim Eintritt von Versicherungsereignissen erwachsen können, über den Kapitalmarkt abzusichern. ILS sind Wertpapiere (mehrheitlich in Form von Anleihen aber teilweise auch in Form von Notes, Derivaten oder Vorzugsaktien) deren Wertentwicklung sowie gegebenenfalls Coupon- bzw. Rückzahlung vom Eintreten von Versicherungsereignissen (beispielsweise Naturkatastrophen, Explosions- und Feuerkatastrophen und ähnliche ausserordentliche Versicherungsereignisse) abhängt.

Bei Anlagen in Cat-Bonds und ILS besteht das Risiko des Eintrittes eines bestimmten Versicherungsereignisses für die Entwicklung der Anlage im Vordergrund: tritt ein Versicherungsereignis ein und werden dabei die definierten Schwellenwerte überschritten, so kann sich der Wert der Anlage bis zu einem Totalausfall reduzieren. Das Risiko des Eintrittes eines Versicherungsereignisses basiert sodann auf Risikomodellen, die naturgemäss mit grossen Unsicherheiten behaftet sind.
ILS haben in der Regel eine längere Laufzeit und werden OTC gehandelt. Da es keinen standardisierten Sekundärmarkt gibt, sind diese Kontrakte und Verträge nicht handelbar. Es besteht somit die Möglichkeit, dass die Liquidität eingeschränkt sein kann und die Rücknahme der Anteile verzögert wird.
- Währungsrisiko: Die Teilvermögen des Umbrella-Fonds können weltweit in Anlagen investieren, die auf verschiedene Währungen lauten können. Jede Anlage in einer Währung, welche nicht der Rechnungseinheit des Teilvermögens entspricht, ist mit einem Währungsrisiko verbunden. Die Fondsleitung kann Anlagen, die nicht auf die Rechnungseinheit lauten, gegen diese absichern, ist aber nicht verpflichtet, eine systematische Währungsabsicherung vorzunehmen.
- Emittentenrisiko: Unter dem Emittentenrisiko versteht man das Risiko, dass ein Emittent von Wertpapieren zahlungsunfähig wird und die Inhaber der Wertpapiere ihr eingesetztes Kapital verlieren. Eine wichtige Rolle spielt das Emittentenrisiko bei Forderungswertpapieren und - wertrechten, aber auch bei Derivaten wie Optionsscheinen oder Zertifikaten. Das Emittentenrisiko hängt immer von der finanziellen und wirtschaftlichen Situation und Zukunft des Emittenten ab.
- Abwicklungsrisiko: Durch die Anlage an den Finanzmärkten ist der Umbrella-Fonds bzw. die Teilvermögen dem Risiko ausgesetzt, dass die Abwicklung mit einem Abschlag erfolgt oder dass Wertpapiere nicht rechtzeitig oder überhaupt nicht übermittelt werden.
- Betriebsrisiko: Der Umbrella-Fonds bzw. die Teilvermögen sind dem Risiko erheblicher Verluste aufgrund von menschlichem Versagen, Systemfehlern oder unrichtigen Bewertungen der zugrunde liegenden Wertpapiere ausgesetzt.
- Gegenparteirisiken: OTC-Geschäfte unterliegen neben dem Markt- auch dem Gegenparteirisiko, d.h. dem Risiko, dass die Vertragspartei ihren Verpflichtungen nicht nachkommen kann und dadurch einen finanziellen Schaden verursacht.
- Konzentration der Anlagen / Risikostreuung: Die Fondsleitung ist bestrebt, durch Anlage in Instrumente einer Vielzahl von Emittenten ein diversifiziertes Fondsportefeuille zu gestalten. Indes können die Anlagen der Teilvermögen jeweils in einzelne Wirtschaftssektoren investiert werden. Auch können sich die Anlagen jeweils auf einzelne Bereiche dieses Sektors und einzelne Regionen konzentrieren. Dieses Anlageverhalten kann das Verlustrisiko erhöhen, wenn die jeweils gewählte Anlagestrategie nicht die Erwartungen erfüllt.

Zudem gilt für das Teilvermögen Sustainable Swiss Equity: Bei Emittenten bzw. Schuldnern, die im Swiss Performance Index (SPI®) enthalten sind, kann die Limite von 20% gemäss § 15 Ziff. 3 des Fondsvertrages überschritten werden, und zwar bis zu deren prozentualen Gewichtung im Referenzindex zuzüglich 5%. Die Abweichung von der Limite von 20% ist nur unter der Voraussetzung zulässig, dass das Fondsvermögen jederzeit in mindestens achtzehn verschiedenen Unternehmen investiert ist. Die Begrenzung, dass der Gesamtwert der Effekten und Geldmarktinstrumente der Emittenten, bei welchen mehr als 10% des Vermögens eines Teilvermögens angelegt sind, 60% des Vermögens des entsprechenden Teilvermögens nicht übersteigen darf, entfällt in diesem Fall.
Zudem gilt für das Teilvermögen Sustainable Bond CHF Concept: Die wesentlichen Risiken des Teilvermögens bestehen darin, dass der Nettoinventarwert sowie der Ertrag des Teilvermögens je nach Zinsentwicklung und der Veränderung der Bonität der Anlagen erheblich schwanken können. Im Zusammenhang mit Anlagen, welche nicht auf die Rechnungseinheit des Teilvermögens lauten, besteht ein Wechselkursrisiko. Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass der Wert über eine längere Zeitperiode hinweg fällt. Es besteht keine Gewähr, dass der Anleger das gesamte von ihm investierte Kapital zurückerhält oder einen bestimmten Ertrag erzielt und die Anteile zu einem bestimmten Preis an die Fondsleitung zurückgeben kann.
Zudem gilt für das Teilvermögen Vescore Swiss Equity Multi Factor: Die wesentlichen Risiken des Teilvermögens bestehen in der starken Abhängigkeit des Wertes des Teilvermögens vom jeweiligen Börsenstand in der Schweiz und in der starken Fokussierung des Teilvermögens auf Schweizer Aktienwerte. Der Wert der Anlagen richtet sich nach dem jeweiligen Marktwert. Je nach dem generellen Börsentrend und der Entwicklungen der im Teilvermögen gehaltenen Titel kann der Inventarwert erheblich schwanken. Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass der Wert über eine längere Zeitperiode hinweg fällt. Es besteht keine Gewähr, dass der Anleger das gesamte von ihm investierte Kapital zurückerhält oder einen bestimmten Ertrag erzielt und die Anteile zu einem bestimmten Preis an die Fondsleitung zurückgeben kann.

## Zur Verringerung dieser Risiken werden die Emittenten sorgfältig überprüft und laufend überwacht und eine breite Streuung durch Anlagen in Instrumente tiefer Bonität angestrebt.

## Es kann keine Zusicherung abgegeben werden, dass das Anlageziel erreicht wird. Dementsprechend kann der Wert der Anteile und deren Ertrag sowohl zu- als auch abnehmen.

## Due Diligence Prozess beim Erwerb von Zielfonds
Dem Investitionsentscheid geht ein Due Diligence Prozess voraus. Dieses Vorgehen beschränkt das Risiko auf Verluste, die bei einzelnen Zielfonds entstehen können. Die Zielfonds werden nach qualitativen und quantitativen Kriterien analysiert und ausgewählt.

## Bei der quantitativen Anlage werden folgende Kriterien herangezogen:
- Performance
- Risikokennziffern.


## Bei der qualitativen Analyse werden folgende Kriterien heran- gezogen:
- Kontinuität im Management
- Anlagephilosophie
- Fondsstruktur
- FondsratingZudem gilt für das Teilvermögen Sustainable Swiss Mid & Small Companies: Die wesentlichen Risiken des Teilvermö- gens bestehen darin, dass sich der Wert der Anlagen nach dem jeweiligen Marktwert richtet. Je nach dem generellen Börsentrend und der Entwicklung der im Fondsportefeuille ge- haltenen Titel kann der Nettoinventarwert erheblich schwan- ken. Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass der Wert über eine längere Zeitperiode hinweg fällt. Nebenwerte rea- gieren in der Regel schneller und stärker auf Marktbewegun- gen als Blue Chips. In konjunkturellen Aufschwüngen entwi- ckeln sich die Kurse von Nebenwerten meist überdurchschnittlich, während sie in Rezessionsphasen in der Regel überproportional nachgeben. Es besteht keine Gewähr, dass der Anleger einen bestimmten Ertrag erzielt und die An- teile zu einem bestimmten Preis an die Fondsleitung zurück- geben kann. Der Wert der Anlagen kann sowohl steigen als auch fallen, der Anleger kann möglicherweise sogar weniger als seinen Einsatz herausbekommen.

Kleine und mittlere Unternehmen weisen meist engere Märkte als grosse Unternehmen auf. Namentlich die Liquidität der Aktien von kleineren Unternehmen kann eng begrenzt sein. Dies hat zur Folge, dass das Teilvermögen unter gewissen Umständen eine Position nur mit erheblichen Schwierigkeiten verkaufen kann und dass der Wert des Fondsvermögens grösseren Schwankungen unterliegen kann als bei Aktien- fonds, die ihre Anlagen auf grosse Unternehmen ausrichten. Zusätzlich können in Ausnahmefällen an einer Börse kotierte Aktien von kleineren Unternehmen dekotiert oder es kann bei OTC Titeln das Market Making eingestellt werden.
Zudem gilt für das Teilvermögen Sustainable Swiss Dividend: Die wesentlichen Risiken des Teilvermögens bestehen in der starken Abhängigkeit des Wertes des Teilvermögens vom je- weiligen Börsenstand in der Schweiz und in der starken Fo- kussierung des Teilvermögens auf Schweizer Aktienwerte. Je nach dem generellen Börsentrend und der Entwicklung der im Fondsportefeuille gehaltenen Titel kann der Nettoinventar- wert erheblich schwanken. Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass der Wert über eine längere Zeitperiode hinweg fällt. Es besteht keine Gewähr, dass der Anleger einen be- stimmten Ertrag erzielt und die Anteile zu einem bestimmten Preis an die Fondsleitung zurückgeben kann.

## Bei Emittenten bzw. Schuldnern, die im Swiss Performance Index (SPI®) enthalten sind, kann die Limite von 20% gemäss
§ 15 Ziff. 3 überschritten werden, und zwar bis zu deren pro- zentualen Gewichtung im Referenzindex zuzüglich 5%. Die Abweichung von der Limite von 20% ist nur unter der Voraus- setzung zulässig, dass das Fondsvermögen jederzeit in min- destens achtzehn verschiedenen Unternehmen investiert ist. Die Begrenzung, dass der Gesamtwert der Effekten und Geldmarktinstrumente der Emittenten, bei welchen mehr als 10% des Vermögens eines Teilvermögens angelegt sind, 60% des Vermögens des entsprechenden Teilvermögens nicht übersteigen darf, entfällt in diesem Fall.
Dadurch kann es zu einer Konzentration des Vermögens des Teilvermögens auf einige wenige im Index enthaltene Titel kommen, was zu einer Erhöhung der titelspezifischen Risiken führt. Dies kann zu einem Gesamtrisiko des Fonds führen, welches über dem Risiko des Indexes (Marktrisiko) liegt.

## Nachhaltigkeitsrisiken:
Nachhaltigkeitsrisiken sind Ereignisse und Bedingungen mit Bezug zu ökologischen, sozialen oder die Unternehmensführung betreffenden Themen, die bei ihrem Eintreten tatsächlich oder potenziell einen wesentlichen negativen Einfluss auf den Wert der Anlagen der Teilvermögen haben können. Verbunden sind diese Risiken hauptsächlich mit aus dem Klimawandel resultierenden Ereignissen (sog. physisches Klimarisiko) und mit Reaktionen der Gesellschaft auf den Klimawandel (sog.
Klimawandelrisiko). Gesellschaftliche Ereignisse (z.B. Ungleichheit, Inklusion, Arbeitsverhältnisse, Investitionen in Humankapital, Unfallverhütung, verändertes Kundenverhalten usw.) oder Mängel in der Unternehmensführung (z.B. wiederholte erhebliche Verstösse gegen internationale Vereinbarungen, Bestechung, Produktqualität und -sicherheit, Verkaufspraktiken usw.) können ebenfalls Nachhaltigkeitsrisiken schaffen. Nachhaltigkeitsrisiken werden vom Vermögensverwalter in dem Masse in die Anlageentscheidungen und die Risikoüberwachung einbezogen, als sie tatsächlich oder potenziell wesentliche Risiken und/oder Opportunitäten für die angestrebte Erwirtschaftung langfristig risikoadjustierter Renditen darstellen. Die Auswirkungen des Eintritts eines Nachhaltigkeitsrisikos können vielfältig sein und variieren je nach spezifischem Nachhaltigkeitsrisiko sowie betroffener Region und Anlageklasse. In der Regel wird der Eintritt eines Nachhaltigkeitsrisikos in Bezug auf eine Vermögensanlage eine negative Auswirkung auf
deren Wert, unter Umständen auch einen vollständigen Wertverlust, zur Folge haben. Eine Beurteilung möglicher Auswirkungen von Nachhaltigkeitsrisiken kann daher nur mit Bezug auf ein bestimmtes Portfolio erfolgen.

## Besondere Risiken im Zusammenhang mit derAnwendung von Nachhaltigkeitsansätzen:

## Das Fehlen etablierter Standards und harmonisierter Definitionen im Bereich des nachhaltigen Investierens kann zu unterschiedlichen Interpretationen und Ansätzen in der Festlegung und Umsetzung nachhaltiger Anlageziele führen, was die Vergleichbarkeit verschiedener nachhaltiger Finanzprodukte erschweren kann. Die fehlende standardisierte Taxonomie lässt dem Vermögensverwalter ein gewisses subjektives Ermessen bei der Ausgestaltung und Anwendung von Nachhaltigkeitsansätzen im Anlageprozess, dessen Ausübung nur eingeschränkt nachvollziehbar ist. Der Vermögensverwalter basiert seinen Analyseprozess sodann auf von den betreffenden Unternehmen selbst oder von Drittanbietern bezogenen Daten, deren Richtigkeit und Vollständigkeit vom Vermögensverwalter nur eingeschränkt überprüfbar sind. Die Anwendung von Nachhaltigkeitsansätzen im Anlageprozess kann die Wertentwicklung des Vermögens eines ESG- Teilvermögens beeinflussen. Entsprechend kann sich das Vermögen eines ESG-Teilvermögens im Vergleich zu einem ähnlichen Anlagefonds, bei dem Anlagen ohne Berücksichtigung von ESG-Faktoren getätigt werden, anders entwickeln und unter Umständen auch eine geringere Diversifikation aufweisen. Die Anwendung von Ausschlüssen im Anlageprozess eines ESG- Teilvermögens kann ferner dazu führen, dass ein ESG- Teilvermögen vorteilhafte Anlagen nicht tätigt oder veräussert und ganze Wirtschaftssektoren mit positiven Renditeaussichten nicht berücksichtigt, was sich nachteilig auf die Wertentwicklung des ESG- Teilvermögens auswirken kann. Diese besonderen Risiken im Zusammenhang mit der Anwendung von Nachhaltigkeitsansätzen gelten gleichermassen für alle Teilvermögen dieses Umbrella-Fonds.
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## Liquiditätsrisikomanagement

Die Fondsleitung überwacht mittels geeigneten Verfahren die Liquidität der Teilvermögen und stellt damit sicher, dass diese angemessen liquide sind, um Rücknahmeanträgen nachkommen zu können. Sie berücksichtigt dabei die Anlagestrategie, die Handelsfrequenz, die Liquidität der zugrunde liegenden Vermögenswerte und deren Bewertung sowie die Zusammensetzung des Anlegerkreises. Zudem werden die Teilvermögen unter Berücksichtigung von verschiedenen Stressszenarien auf Liquiditätsrisiken hin überprüft.
Die Fondsleitung überprüft regelmässig die Verfahren sowie die Abläufe und die Organisation des Liquiditätsmanagements. Sie führt zudem regelmässig eine Beurteilung der zu erwartenden Liquiditätsrisiken durch.

## Soweit entsprechende Informationen vorliegen, überprüft die Fondsleitung auch regelmässig die Zusammensetzung des Anlegerkreises eines Teilvermögens, um potenzielle

## Auswirkungen auf die Liquidität der Teilvermögen zu bewerten.

## Die	Liquiditätsrisiken	werden	in	Kapitel	1.2.3	«Die wesentlichen Risiken» näher beschrieben.
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## Der Einsatz von Derivaten


## Die Fondsleitung setzt für das Teilvermögen Ethos Equities Swiss Mid & Small keine Derivate ein.
In Bezug auf die Teilvermögen darf die Fondsleitung Derivate einsetzen. Der Einsatz von Derivaten darf jedoch auch unter ausserordentlichen Marktverhältnissen nicht zu einer Abweichung von den Anlagezielen beziehungsweise zu einer Veränderung des Anlagecharakters der Teilvermögen führen.

## Bei der Risikomessung kommt für die folgenden Teilvermögen der Commitment-Ansatz I zur Anwendung.

## Für die folgenden Teilvermögen bilden Derivate Teil der Anlagestrategie und werden nicht nur zur Absicherung von Anlagepositionen eingesetzt:
- Sustainable Swiss Equity
- Ethos Equities Swiss Mid & Small
- Sustainable Swiss Franc Corporate Bond
- Pension Invest Yield
- Pension Invest Balanced
- Vescore Swiss Equity Multi Factor
- Vescore Global Equity Multi FactorIm Zusammenhang mit kollektiven Kapitalanlagen dürfen Derivate nur zum Zwecke der Währungsabsicherung eingesetzt werden. Vorbehalten bleibt die Absicherung von Markt- Zins- und Kreditrisiken bei kollektiven Kapitalanlagen, sofern die Risiken eindeutig bestimmbar und messbar sind.

Es dürfen nur Derivat-Grundformen verwendet werden, d.h. Call- oder Put-Optionen, Credit Default Swaps (CDS), Swaps und Termingeschäfte (Futures und Forwards), wie sie im Fondsvertrag näher beschrieben sind (vgl. §12), sofern deren Basiswerte gemäss Anlagepolitik als Anlage zulässig sind.
Die Derivate können an einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt oder OTC (over-the-counter) abgeschlossen sein. Derivate und strukturierte Produkte unterliegen neben dem Markt- auch dem Gegenparteirisiko, d.h. dem Risiko, dass die Vertragspartei ihren Verpflichtungen nicht nachkommen kann und dadurch einen finanziellen Schaden verursacht.
Mit einem CDS wird das Ausfallrisiko einer Kreditposition vom Risikoverkäufer auf den Risikokäufer übertragen. Dieser wird dafür mit einer Prämie entschädigt. Die Höhe dieser Prämie hängt u.a. von der Wahrscheinlichkeit des Schadenseintritts und der maximalen Höhe des Schadens ab; beide Faktoren sind in der Regel schwer zu bewerten, was das mit CDS verbundene Risiko erhöht. Das Teilvermögen kann sowohl als Risikoverkäufer wie auch als Risikokäufer auftreten.
Der Einsatz dieser Instrumente darf auch unter ausserordentlichen Marktverhältnissen weder eine Hebelwirkung (sog. Leverage) auf das Vermögen des Teilvermögens ausüben noch einem Leerverkauf entsprechen.

## Bei der Risikomessung kommt für die folgenden Teilvermögen der Commitment-Ansatz II zur Anwendung:
- Sustainable Bond CHF Concept
- Sustainable Global Equity ex Switzerland Concept
- Sustainable Swiss Mid & Small Companies
- Sustainable Swiss DividendDerivate bilden Teil der Anlagestrategie und werden nicht nur zur Absicherung von Anlagepositionen eingesetzt.

Im Zusammenhang mit kollektiven Kapitalanlagen dürfen Derivate nur zum Zwecke der Währungsabsicherung eingesetzt werden. Vorbehalten bleibt die Absicherung von Markt-, Zins- und Kreditrisiken bei kollektiven Kapitalanlagen, sofern die Risiken eindeutig bestimmbar und messbar sind.

## Es dürfen sowohl Derivat-Grundformen wie auch exotische Derivate in einem vernachlässigbaren Umfang eingesetzt werden, wie sie im Fondsvertrag näher beschrieben sind (vgl.
§ 12), sofern deren Basiswerte gemäss Anlagepolitik als Anlage zulässig sind. Die Derivate können an einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt oder OTC (over-the-counter) abgeschlossen sein. Derivate unterliegen neben dem Markt- auch dem Gegenparteirisiko, d.h. dem Risiko, dass die Vertragspartei ihren Verpflichtungen nicht nachkommen kann und dadurch einen finanziellen Schaden verursacht.
Neben Credit Default Swaps (CDS) dürfen auch alle anderen Arten von Kreditderivaten (z.B. Total Return Swaps [TRS], Credit Spread Options [CSO], Credit Linked Notes [CLN]) erworben werden, mit welchen Kreditrisiken auf Drittparteien, sog. Risikokäufer übertragen werden. Die Risikokäufer werden dafür mit einer Prämie entschädigt. Die Höhe dieser Prämie hängt u.a. von der Wahrscheinlichkeit des Schadenseintritts und der maximalen Höhe des Schadens ab; beide Faktoren sind in der Regel schwer zu bewerten, was das mit Kreditderivaten verbundene Risiko erhöht. Die einzelnen Teilvermögen können sowohl als Risikoverkäufer wie auch als Risikokäufer auftreten.
Der Einsatz von Derivaten darf eine Hebelwirkung (sog. Leverage) auf das Fondsvermögen ausüben beziehungsweise einem Leerverkauf entsprechen. Dabei darf das Gesamtengagement in Derivaten bis zu 100% des Nettofondsvermögens und mithin das Gesamtengagement des Fonds bis zu 200% seines Nettofondsvermögens betragen.
Detaillierte Angaben zur Anlagepolitik und deren Beschränkungen, der zulässigen Anlagetechniken und – instrumente (insbesondere derivative Finanzinstrumente sowie deren Umfang) sind aus dem Fondsvertrag (vgl. Teil II,

## §§ 7 – 15) ersichtlich.
Detaillierte Angaben zur Anlagepolitik und deren Beschränkungen, der zulässigen Anlagetechniken und - instrumente (insbesondere derivative Finanzinstrumente sowie deren Umfang) sind im Fondsvertrag enthalten.
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## Profil des typischen Anlegers
- Sustainable Swiss EquityDas Teilvermögen eignet sich für Anleger mit einem langfristigen Anlagehorizont, die in erster Linie ein Wachstum des angelegten Kapitals anstreben. Die Anleger können stärkere Schwankungen und einen länger andauernden Rückgang des Inventarwertes der Fondsanteile in Kauf nehmen. Sie sind mit den wesentlichen Risiken einer Aktienanlage vertraut.
- Ethos Equities Swiss Mid & SmallDas Teilvermögen eignet sich für Anleger mit einem langfristigen Anlagehorizont, die in erster Linie ein Wachstum des angelegten Kapitals anstreben. Die Anleger können stärkere Schwankungen und einen länger andauernden Rückgang des Inventarwertes der Fondsanteile in Kauf nehmen. Sie sind mit den wesentlichen Risiken einer Aktienanlage vertraut.
- Sustainable Swiss Franc Corporate BondDas Teilvermögen eignet sich für Anleger mit einem langfristigen Anlagehorizont, die in erster Linie einen laufenden Ertrag suchen. Die Anleger können zeitweilige Schwankungen des Inventarwertes der Fondsanteile in Kauf nehmen und sind nicht auf einen bestimmten Termin hin auf eine Realisierung der Anlage angewiesen.
- Pension Invest YieldDas Teilvermögen eignet sich für Anleger mit einem langfristigen Anlagehorizont, die einen laufenden Ertrag ergänzt durch Kapitalgewinne sowie die reale Erhaltung der Vermögenswerte bei zusätzlichem Ertragspotenzial suchen. Die Anleger können zeitweilige Schwankungen des Inventarwertes der Fondsanteile in Kauf nehmen und sind nicht auf einen bestimmten Termin hin auf eine Realisierung der Anlage angewiesen.
- Pension Invest BalancedDas Teilvermögen eignet sich für Anleger mit einem langfristigen Anlagehorizont, die einen laufenden Ertrag ergänzt durch Kapitalgewinne sowie die reale Erhaltung der Vermögenswerte bei zusätzlichem Ertragspotenzial suchen. Die Anleger können zeitweilige grössere Schwankungen des Inventarwertes der Fondsanteile in Kauf nehmen und sind nicht auf einen bestimmten Termin hin auf eine Realisierung der Anlage angewiesen.
- Sustainable Bond CHF ConceptDas Teilvermögen eignet sich für Anleger mit einem mittelfristigen Anlagehorizont (mind. 3 Jahre), die in erster Linie einen laufenden Ertrag suchen. Die Anleger können zeitweilige Schwankungen des Nettoinventarwertes der Anteile in Kauf nehmen und sind nicht auf einen bestimmtenTermin hin auf eine Realisierung der Anlage angewiesen. Es kann nicht garantiert werden, dass das Teilvermögen letztlich das Anlageziel erreichen wird.
- Sustainable Global Equity ex Switzerland Concept Das Teilvermögen eignet sich für Anleger mit einemlangfristigen Anlagehorizont, die in erster Linie ein Wachstum des angelegten Kapitals anstreben. Die Anleger können stärkere Schwankungen und einen länger andauernden Rückgang des Inventarwertes der Fondsanteile in Kauf nehmen. Sie sind mit den wesentlichen Risiken einer Aktienanlage vertraut.
- Vescore Swiss Equity Multi FactorDas Teilvermögen eignet sich für Anleger mit einem langfristigen Anlagehorizont, die in erster Linie ein Wachstum des angelegten Kapitals anstreben. Die Anleger können stärkere Schwankungen und einen länger andauernden Rückgang des Nettoinventarwerts der Anteile in Kauf nehmen. Sie sind mit den wesentlichen Risiken einer Aktienanlage vertraut.
- Vescore Global Equity Multi FactorDas Teilvermögen eignet sich für Anleger mit einem langfristigen Anlagehorizont, die ein langfristiges Kapitalwachstum anstreben. Die Anleger können stärkere Schwankungen und einen länger andauernden Rückgang des Inventarwertes der Fondsanteile in Kauf nehmen. Sie sind mit den wesentlichen Risiken einer Aktienanlage vertraut.
- Sustainable Swiss Mid & Small CompaniesDas Teilvermögen eignet sich für Anleger mit einem langfristigen Anlagehorizont, die in erster Linie ein Wachstum des angelegten Kapitals anstreben. Die Anleger können stärkere Schwankungen und einen länger andauernden Rückgang des Nettoinventarwertes der Fondsanteile in Kauf nehmen. Sie sind mit den wesentlichen Risiken einer Aktienanlage vertraut.
- Sustainable Swiss DividendDas Teilvermögen eignet sich für Anleger mit einem langfristigen Anlagehorizont, die in ein breit diversifiziertes Aktien-Portfolio investieren wollen und Wert auf überdurchschnittliche und/oder steigende Dividendenerträge legen. Die Anleger können stärkere Schwankungen und einen länger andauernden Rückgang des Nettoinventarwertes der Fondsanteile in Kauf nehmen. Sie sind mit den wesentlichen Risiken einer Aktienanlage vertraut.
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## Für die Teilvermögen relevante Steuervorschriften


## Der Umbrella-Fonds bzw. die Teilvermögen besitzen in der Schweiz keine Rechtspersönlichkeit. Sie unterliegen weder einer Ertrags- noch einer Kapitalsteuer.

## Die in den Teilvermögen auf inländischen Erträgen abgezogene eidgenössische Verrechnungssteuer kann von der Fondsleitung für das entsprechende Teilvermögen vollumfänglich zurückgefordert werden.
Ausländische Erträge und Kapitalgewinne können den jeweiligen Quellensteuerabzügen des Anlagelandes unterliegen. Soweit möglich, werden diese Steuern von der Fondsleitung aufgrund von Doppelbesteuerungsabkommen oder entsprechenden Vereinbarungen für die Anleger mit Domizil in der Schweiz zurückgefordert.

## Der von den Teilvermögen zurückbehaltene und wieder angelegte Nettoertrag unterliegt der eidgenössischen Verrechnungssteuer (Quellensteuer) von 35%.

## In der Schweiz domizilierte Anleger können die in Abzug gebrachte Verrechnungssteuer durch Deklaration in der Steuererklärung resp. durch separaten Verrechnungssteuerantrag zurückfordern.
Im Ausland domizilierte Anleger können die Verrechnungssteuer nach dem allfällig zwischen der Schweiz und ihrem Domizilland bestehenden Doppelbesteuerungsabkommen zurückfordern. Bei fehlendem Abkommen besteht keine Rückforderungsmöglichkeit.
Die Ertragsausschüttungen an im Ausland domizilierte Anleger erfolgen ohne Abzug der schweizerischen Verrechnungssteuer, sofern die Erträge des Umbrella-Fonds zu mindestens 80% ausländischen Quellen entstammen.
Dazu muss eine Bestätigung einer Bank vorliegen, dass sich die betreffenden Anteile bei ihr im Depot eines im Ausland ansässigen Anlegers befinden und die Erträge auf dessen Konto gutgeschrieben werden (Domizilerklärung bzw.

## Affidavit). Es kann nicht garantiert werden, dass die Erträge des Umbrella-Fonds zu mindestens 80% ausländischen Quellen entstammen.
Erfährt ein im Ausland domizilierter Anleger wegen fehlender Domizilerklärung einen Verrechnungssteuerabzug, kann er die Rückerstattung aufgrund schweizerischen Rechts direkt bei der Eidgenössischen Steuerverwaltung in Bern geltend machen.
Ferner können sowohl Erträge als auch Kapitalgewinne, ob ausgeschüttet oder thesauriert, je nach Person, welche die Anteile direkt oder indirekt hält, teilweise oder ganz einer sogenannten Zahlstellensteuer (bspw. abgeltende Quellensteuer, Europäische Zinsbesteuerung, Foreign Account Tax Compliance Act) unterliegen.
Die steuerlichen Ausführungen gehen von der derzeit bekannten Rechtslage und Praxis aus. Änderungen der Gesetzgebung, Rechtsprechung bzw. Erlasse und Praxis der Steuerbehörden bleiben ausdrücklich vorbehalten.

## Die Besteuerung und die übrigen steuerlichen Auswirkungen für den Anleger beim Halten bzw. Kaufen oder Verkaufen von Fondsanteilen richten sich nach den steuergesetzlichen Vorschriften im Domizilland des Anlegers. Für diesbezügliche Auskünfte wenden sich Anleger an ihren Steuerberater.

## Der Umbrella-Fonds bzw. die Teilvermögen haben folgenden Steuerstatus:
Internationaler automatischer Informationsaustausch in Steuersachen (automatischer Informationsaustausch): Der Umbrella-Fonds bzw. die Teilvermögen qualifizieren für die Zwecke des automatischen Informationsaustausches im Sinne des gemeinsamen Melde- und Sorgfaltsstandard der Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung (OECD) für Informationen über Finanzkonten (GMS) als nicht meldendes Finanzinstitut.
FATCA: Die Teilvermögen sind bei den US-Steuerbehörden als „Registered Deemed-Compliant Foreign Financial Institution“ im Sinne der Sections 1471 – 1474 des U.S. Internal Revenue Code (Foreign Account Tax Compliance Act, einschliesslich diesbezüglicher Erlasse, „FATCA“) angemeldet.

## Anlagebeschränkungen aufgrund des deutschen Investmentsteuergesetzes
Anlagebeschränkungen aufgrund des deutschen Investmentsteuergesetzes, bedeutet, dass ein Teilvermögen – ungeachtet seiner spezifischen Anlagepolitik, seines Anlageziels und seiner Anlagebeschränkungen, die weiterhin in vollem Umfang gelten – entweder
- permanent physisch mit mindestens 51 % seines Vermögens in Kapitalbeteiligungen investiert ist, um als„Aktienfonds“ gemäss § 2 Absatz 6 des deutschen Investmentsteuergesetzes zu gelten („Aktienfonds“),
- oder permanent physisch mit mindestens 25 % seines Vermögens in Kapitalbeteiligungen investiert ist, um als „Mischfonds“ gemäss § 2 Absatz 7 des deutschen Investmentsteuergesetzes zu gelten („Mischfonds“)Als Aktienfonds gemäss § 2 Absatz 6 des deutschen Investmentsteuergesetzes gelten folgende Teilvermögen:
- Sustainable Swiss Equity
- Vescore Swiss Equity Multi Factor
- Vescore Global Equity Multi Factor
- Sustainable Swiss Mid & Small Companies
- Sustainable Swiss Dividend
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## Informationen über die Fondsleitung
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## Allgemeine Angaben zur Fondsleitung



## Die Fondsleitung ist die Vontobel Fonds Services AG, Zürich. Seit der Gründung im Jahre 1990 als Aktiengesellschaft ist die Fondsleitung mit Sitz in Zürich im Fondsgeschäft tätig.

## Die Höhe des gezeichneten Aktienkapitals der Fondsleitung beträgt am 31. Dezember 2019 CHF 4 Mio. Das Aktienkapital ist in Namenaktien eingeteilt und zu 100% einbezahlt.

## Die Vontobel Fonds Services AG ist eine hundertprozentige Tochter der Vontobel Holding AG, Zürich.

## Verwaltungsrat:
- Dominic Gaillard, Direktor, Bank Vontobel AG, Präsident
- Dorothee Wetzel, Direktor, Vontobel Asset Manage- ment AG
- Thomas Heinzl, Direktor, Bank Vontobel AGGeschäftsleitung:
- Diego Gadient, Stv. Direktor, Vontobel Fonds Services AG, Vorsitzender
- Olivier Schalbetter, Vize-Direktor, Vontobel Fonds Ser- vices AG
- Daniel Spitzer, Stv. Direktor, Vontobel Fonds Services AGDie Fondsleitung verwaltete in der Schweiz per 1. November 2021 insgesamt 43 kollektive Kapitalanlagen (inkl.


## Teilvermögen), wobei sich die Summe der verwalteten Vermögen auf CHF 18’615 Mio. belief.

## Die Fondsleitung hat ihren Sitz in Zürich. Die Internet-Adresse der Vontobel Gruppe lautet: www.vontobel.com.
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## Übertragung der Anlageentscheide

Die Anlageentscheide sind an die Vontobel Asset Management AG, Zürich, eine hundertprozentige Tochter der Vontobel Holding AG, übertragen. Für die beiden Teilvermögen Vescore Swiss Equity Multi Factor und Vescore Global Equity Multi Factor hat die Vontobel Asset Management AG die Anlageentscheide teilweise an die Vontobel Asset Management S.A, Niederlassung München, ebenfalls eine hundertprozentige Tochter der Vontobel Holding AG, weiterübertragen.
Die Vontobel Asset Management AG wurde am 16. Dezember 2014 mit Eintragung ins Handelsregister gegründet. Vontobel Asset Management AG wurde von der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht FINMA mittels Verfügung vom 20. März 2015 die Bewilligung als Vermögensverwalter von kollektiven Kapitalanlagen gemäss Art. 13 Abs. 2 lit. f des Bundesgesetzes über die kollektiven Kapitalanlagen vom 23. Juni 2006 (KAG) erteilt.
Die Gesellschaft hat das aus der Bank Vontobel AG ausgegliederte Asset Management übernommen und zeichnet sich damit durch ihre Expertise in der Vermögensverwaltung für institutionelle Kunden, der Anlageberatung von ausländischen Anlagefonds, in der Vermögensverwaltung von kollektiven Kapitalanlagen und im internationalen Research aus. Die genaue Ausführung des Auftrages regelt ein zwischen der Vontobel Fonds Services AG und der Vontobel Asset Management AG abgeschlossener Vermögensverwaltungsvertrag.
Die Vontobel Asset Management S.A, Niederlassung München, ist die Niederlassung der Vontobel Asset Management S.A., einer von der Commission de Surveillance du Secteur Financier („CSSF“) nach Luxemburger Recht zugelassenen und beaufsichtigten EU- Verwaltungsgesellschaft.
Die Vontobel Asset Management S.A, Niederlassung München, zeichnet sich durch ihre Expertise im Bereich quantitativer Anlagen und researchbasierter Vermögensverwaltung aus. Die teilweise Weiterübertragung der Anlageentscheide und deren Ausführung und Abwicklung von der Vontobel Asset Management AG an die Vontobel Asset Management S.A, Niederlassung München, regelt ein Vertrag zwischen diesen beiden Gesellschaften.
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## Übertragung der Anlageberatung im Bereich Nachhaltigkeit

Die Fondsleitung hat im Weiteren zusammen mit der Vermögensverwalterin Vontobel Asset Management AG für das Teilvermögen Ethos Equities Swiss Mid & Small mittels eines Anlageberatungsvertrages die Ethos Services SA, Genf, damit beauftragt, die Vermögensverwalterin bei der Anlageverwaltung des Teilvermögens im Bereich der Nachhaltigkeit beratend zu unterstützen.
Die Vermögensverwalterin Vontobel Asset Management AG hat für die Teilvermögen Pension Invest Yield und Pension Invest Balanced mittels eines Anlageberatungsvertrages die Inrate AG, Zürich, damit beauftragt, die Vermögensverwalterin bei der Anlageverwaltung dieser Teilvermögen im Bereich der Nachhaltigkeit und des Öko- Rating beratend zu unterstützen.
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## Übertragung weiterer Teilaufgaben

Die Fondsleitung hat im Weiteren Teilaufgaben wie die Berechnung des Nettoinventarwertes, die Festlegung der Ausgabe- und Rücknahmepreise, die Führung der Buchhaltung, den Betrieb der mit diesen weiteren Teilaufgaben im Zusammenhang stehenden IT Systeme sowie weitere administrative und logistische Aufgaben an die RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, Zweigniederlassung Zürich, übertragen. Diese ist gleichzeitig als Depotbank eingesetzt und zeichnet sich durch eine langjährige Erfahrung in der Administration von Anlagefonds aus. Zudem sind die Compliance sowie die Überwachung der Einhaltung der kollektivanlagegesetzlichen und fondsspezifischen Anlage- und Restriktionsvorschriften an die Bank Vontobel AG, Zürich, übertragen. Die genaue Ausführung der Aufträge regeln zwischen der Fondsleitung und RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, Zweigniederlassung Zürich bzw. Bank Vontobel AG abgeschlossene Verträge.
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## Ausübung von Mitgliedschafts- und Gläubigerrechten

Die Fondsleitung übt die mit den Anlagen der verwalteten Teilvermögen verbundenen Mitgliedschafts- und Gläubigerrechte unabhängig und ausschliesslich im Interesse der Anleger aus. Die Anleger erhalten auf Wunsch bei der Fondsleitung Auskunft über die Ausübung der

## Mitgliedschafts- und Gläubigerrechte.
Bei anstehenden Routinegeschäften ist es der Fondsleitung freigestellt, die Mitgliedschafts- und Gläubigerrechte selber auszuüben oder die Ausübung an die Depotbank oder Dritte zu übertragen, sowie auf die Ausübung der Mitgliedschafts- und Gläubigerrechte zu verzichten.
Bei allen sonstigen Traktanden, welche die Interessen der Anleger nachhaltig tangieren könnten, wie namentlich bei der Ausübung von Mitgliedschafts- und Gläubigerrechten, welche der Fondsleitung als Aktionärin oder Gläubigerin der Depotbank oder sonstiger ihr nahestehender juristischer Personen zustehen, übt die Fondsleitung das Stimmrecht selber aus oder erteilt ausdrückliche Weisungen. Sie darf sich dabei auf Informationen abstützen, die sie von der

## Depotbank, dem Vermögensverwalter, der Gesellschaft oder Dritten erhält oder aus der Presse erfährt.
Bei sämtlichen Teilvermögen übt die Fondsleitung die Mitgliedschaftsrechte aktiv aus. Sie wird dabei von Ethos Services SA und von BMO Asset Management Limited, zwei auf diesen Bereich spezialisierten Unternehmen, bzw. anderer von diesen kontrollierten Unternehmungen mittels Stimmrechtsempfehlungen und sonstiger administrativer Dienstleistungen beraten und unterstützt. Die Grundlagen dafür bilden die von Ethos Services SA und BMO Asset Managment Limited erarbeiteten und von der Fondsleitung übernommenen Grundsätze für die Ausübung der Mitgliedschaftsrechte. Diese Grundsätze sind mit einer nachhaltigen Anlagepolitik abgestimmt.
Die Ausübung der Mitgliedschaftsrechte umfasst die Ausübung der Stimm- und Wahlrechte (Voting). Voting hat mittel- bis langfristig zum Ziel, Verbesserungen in der Corporate Governance, im Bereich des nachhaltigen Wirtschaftens und der sozialen, ethischen sowie umweltverträglichen Verantwortung etc. der Unternehmen zu erzielen und damit für den Anleger einen Wertzuwachs (Shareholder Value) zu erzielen.

## Die genauen Ausführungen der Aufträge regeln die zwischen der Vontobel Fonds Services AG und Ethos Services SA, resp. BMO Asset Managment Limited abgeschlossenen Verträge.
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## Informationen über die Depotbank

Depotbank ist die RBC Investor Services Bank S.A., Esch- sur-Alzette, Zweigniederlassung Zürich. RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, Zweigniederlassung Zürich wurde von der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht FINMA als Zweigniederlassung einer ausländischen Bank und eines ausländischen Effektenhändlers sowie als Depotbank von kollektiven Kapitalanlagen bewilligt. RBC Investor Services Bank S.A. ist beim Handels- und Gesellschaftsregister Luxemburg (RCS) unter der Nummer B- 47192 registriert und wurde 1994 unter dem Namen "First European Transfer Agent" errichtet. Sie hält eine Banklizenz nach dem luxemburgischen Gesetz vom 5. April 1993 über den Finanzsektor, und ist auf Depotbank-, Fondverwaltungs- und damit verbundene Dienstleistungen spezialisiert. RBC Investor Services Bank S.A. ist ein Unternehmen der Royal Bank of Canada.
Die Depotbank kann Dritt- und Zentralverwahrer im In- und Ausland mit der Aufbewahrung des Fondsvermögens beauftragen, soweit dies im Interesse einer sachgerechten Verwahrung liegt. Damit einher gehen folgende Risiken: Mit der Verwahrung von Vermögensgegenständen insbesondere im Ausland ist ein Verlustrisiko verbunden, das aus Insolvenz oder Sorgfaltspflichtverletzungen des Verwahrers beziehungsweise höherer Gewalt resultieren kann. . Für Finanzinstrumente darf die Übertragung nur an beaufsichtigte Dritt- oder Zentralverwahrer erfolgen. Davon ausgenommen ist die zwingende Verwahrung an einem Ort, an dem die Übertragung an beaufsichtigte Dritt- oder Zentralverwahrer nicht möglich ist, wie insbesondere aufgrund zwingender Rechtsvorschriften oder der Modalitäten des Anlageprodukts.
Die Dritt- und Zentralverwahrung bringt es mit sich, dass die Fondsleitung an den hinterlegten Wertpapieren nicht mehr das Allein-, sondern nur noch das Miteigentum hat. Sind die Dritt- und Zentralverwahrer überdies nicht beaufsichtigt, so dürften sie organisatorisch nicht den Anforderungen genügen, welche an Schweizer Banken gestellt werden.
Die Depotbank haftet für den durch den Beauftragten verursachten Schaden, sofern sie nicht nachweisen kann, dass sie bei der Auswahl, Instruktion und Überwachung die nach den Umständen gebotene Sorgfalt angewendet hat.

## Die Depotbank ist bei den US-Steuerbehörden als
„Participating Foreign Financial Institution (PFFI)“ im Sinne der Sections 1471 – 1474 des U.S. Internal Revenue Code (Foreign Account Tax Compliance Act, einschliesslich diesbezüglicher Erlasse, „FATCA“) angemeldet.
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## Informationen über Dritte
	- Zahlstellen Zahlstellen sind:

- RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette,Zweigniederlassung Zürich
- Bank Vontobel AG, Zürich
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## Vertreiber


## Mit der Vertriebstätigkeit in Bezug auf den Umbrella-Fonds und der Teilvermögen sind folgende Institute beauftragt worden:
- Vontobel Asset Management AG, Zürich
- Ethos Services SA, GenfWeitere Vertreiber können bestellt werden.
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## Prüfgesellschaft


## Prüfgesellschaft ist die Ernst & Young AG, Zürich.
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## Weitere Informationen
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## Nützliche Hinweise



## Informationen, welche für sämtliche Teilvermögen Gültigkeit haben:

## Valorennummer: vgl. Tabelle 1 am Ende des Prospekts ISIN-Nummer: vgl. Tabelle 1 am Ende des Prospekts Kotierung/Handel: keine

## Rechnungsjahr: 1. März bis am letzten Tag im Februar Laufzeit:	unbeschränkt

## Rechnungseinheit: vgl. Tabelle 1 am Ende des Prospekts Anteile:	buchmässige Führung

## Verwendung der Erträge: vgl. Tabelle 1 am Ende des

## Prospekts
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## Bedingungen für die Ausgabe und Rücknahme von Anteilen der Teilvermögen

Anteile der Teilvermögen werden an jedem Bankwerktag (Montag bis Freitag) ausgegeben oder zurückgenommen. Keine Ausgabe oder Rücknahme findet an schweizerischen Feiertagen (Ostern, Pfingsten, Weihnachten (inklusive 24.
Dezember), Neujahr (inklusive 31. Dezember), Nationalfeiertag etc.) statt sowie an Tagen, an welchen die Börsen bzw. Märkte der Hauptanlageländer eines Teilvermögens geschlossen sind oder wenn ausserordentliche Verhältnisse im Sinn von §17 Ziff. 4 des Fondsvertrages vorliegen.
Zeichnungs- und Rücknahmeanträge, die bis spätestens zur in Tabelle 1 am Ende des Prospekts angegebenen Cut-off Zeit an einem Bankwerktag (Auftragstag, T) bei der Depotbank vorliegen, werden am nächsten Bankwerktag (Bewertungstag) auf der Basis des an diesem Tag berechneten Nettoinventarwerts abgewickelt.
Für das Teilvermögen Vescore Global Equity Multi Factor gilt folgendes: Zeichnungs- und Rücknahmeanträge, die bis spätestens 10.00 Uhr an einem Bankwerktag (Auftragstag, T) bei der Depotbank vorliegen, werden am übernächsten Bankwerktag (Bewertungstag) auf der Basis des an diesem Tag berechneten Nettoinventarwerts abgewickelt.
Der zur Abrechnung gelangende Nettoinventarwert ist somit im Zeitpunkt der Auftragserteilung noch nicht bekannt (Forward Pricing). Er wird am Bewertungstag aufgrund der Schlusskurse des Auftragstags berechnet.
Der Nettoinventarwert eines Anteils einer Klasse eines Teilvermögens ergibt sich aus der der betreffenden Anteilsklasse am Verkehrswert des Vermögens dieses Teilvermögens zukommenden Quote, vermindert um allfällige Verbindlichkeiten dieses Teilvermögens, die der betreffenden Anteilsklasse zugeteilt sind, dividiert durch die Anzahl der im Umlauf befindlichen Anteile der entsprechenden Klasse. Er wird auf 1/100 der Rechnungseinheit gerundet.
Der Ausgabepreis der Anteile einer Klasse ergibt sich aus dem am Bewertungstag berechneten Nettoinventarwert dieser Klasse, zuzüglich der Ausgabekommission. Die Höhe der Ausgabekommission ist in der Tabelle 1 am Ende des Prospekts ersichtlich.
Der Rücknahmepreis der Anteile einer Klasse entspricht dem am Bewertungstag berechneten Nettoinventarwert dieser Klasse. Die Höhe der Rücknahmekommission ist in der Tabelle 1 am Ende des Prospekts ersichtlich. Es werden keine Rücknahmekommission oder andere Kommissionen belastet.

## Beim Wechsel von einem Teilvermögen in ein anderes wird dem Anleger eine allfällige Umtauschkommission erhoben. Die Höhe der Umtauschkommission ist in der Tabelle 1 am Ende des Prospekts ersichtlich.
Die Nebenkosten für den An- und Verkauf der Anlagen (marktkonforme Courtagen, Kommissionen, Steuern und Abgaben usw.), die einem Teilvermögen aus der Anlage des einbezahlten Betrages bzw. aus dem Verkauf eines dem gekündigten Anteil entsprechenden Teils der Anlagen erwachsen, werden dem Vermögen des entsprechenden Teilvermögens belastet.

## Für die Teilvermögen Vescore Swiss Equity Multi Factor und Vescore Global Equity Multi Factor gilt folgendes:
Die Nebenkosten für den An- und Verkauf der Anlagen (Geld/Brief-Spannen, marktkonforme Courtagen, Kommissionen, Steuern und Abgaben, usw.) sowie Kosten für die Überprüfung und Aufrechterhaltung von Qualitätsstandards bei physischen Anlagen, die dem Teilvermögen im Durchschnitt aus der Anlage des einbezahlten Betrages bzw. aus dem Verkauf eines dem gekündigten Anteil entsprechenden Teils der Anlagen erwachsen, werden gemäss der Swinging Single Pricing- Methode (vgl. § 16 Ziff. 7 des Fondsvertrages) berücksichtigt. Dies funktioniert folgendermassen:
Falls an einem Bewertungstag die Summe der Zeichnungen die Summe der Rücknahmen von Anteilen in einem Teilvermögen übersteigt, so wird der Nettoinventarwert aller Anteilsklassen um die Nebenkosten (namentlich Geld/Brief- Spanne, marktkonforme Courtagen, Kommissionen, Steuern und Abgaben usw.) sowie Kosten für die Überprüfung und Aufrechterhaltung von Qualitätsstandards bei physischen Anlagen, die im Durchschnitt aus der Anlage des einbezahlten Betrages erwachsen (sogenannter „Swing Factor“), erhöht. Die Anpassung führt zu einer Erhöhung des Nettoinventarwerts, wenn die Nettobewegung zu einem Anstieg der Anzahl Anteile des Teilvermögens führen. Der unter Anwendung des Swinging Single Pricing ermittelte Nettoinventarwert ist somit ein modifizierter Nettoinventarwert.
Falls an einem Bewertungstag die Summe der Rücknahmen die Summe der Zeichnungen von Anteilen in einem Teilvermögen übersteigt, so wird der Nettoinventarwert aller Anteilsklassen um die Nebenkosten (namentlich Geld/Brief- Spanne, marktkonforme Courtagen, Kommissionen, Steuern und Abgaben usw.) sowie Kosten für die Überprüfung und Aufrechterhaltung von Qualitätsstandards bei physischen Anlagen, die im Durchschnitt aus dem Verkauf eines dem gekündigten Anteil entsprechenden Teils der Anlagen durchschnittlich erwachsen (sogenannter „Swing Factor“) reduziert, Die Anpassung resultiert in einer Verminderung des Nettoinventarwerts, wenn die Nettobewegung einen Rückgang der Anzahl der Anteile des Teilvermögens bewirkt. Der unter Anwendung des Swinging Single Pricing ermittelte Nettoinventarwert ist somit ein modifizierter Nettoinventarwert.
Gleichen sich Zeichnungen und Rücknahmen aller Anteilsklassen aus, so fallen durch den Netting-Effekt keine Transaktionskosten an und der modifizierte Nettoinventarwert entspricht dem Nettoinventarwert.

## Der sogenannte Swing-Factor beträgt höchstens 1.00% des Nettoinventarwerts. Er wird auf 1/100 der Rechnungseinheit gerundet.

## Ausgabe- und Rücknahmepreis werden auf einen Rappen gerundet. Die Zahlung erfolgt jeweils innerhalb von zwei Bankarbeitstagen nach dem massgebenden Bewertungstag.
Es ist der Fondsleitung, der Depotbank und ihren Beauftragten gestattet, Zeichnungen zurückzuweisen, sowie gegenüber natürlichen oder juristischen Personen in bestimmten Ländern und Gebieten den Verkauf, die

## Vermittlung oder Übertragung von Anteilen zu untersagen oder zu begrenzen.
Jeder Anleger kann beantragen, dass er im Falle einer Zeichnung anstelle einer Einzahlung in bar Anlagen an das Fondsvermögen leistet („Sacheinlage“ oder „contribution in kind“ genannt). Der Antrag ist zusammen mit der Zeichnung zu stellen. Die Fondsleitung ist nicht verpflichtet, Sacheinzahlungen zuzulassen.
Die Fondsleitung entscheidet allein über Sacheinlagen und stimmt solchen Geschäften nur zu, sofern die Ausführung der Transaktionen vollumfänglich im Einklang mit der Anlagepolitik des des entsprechenden Teilvermögens steht und die Interessen der übrigen Anleger dadurch nicht beeinträchtigt werden.

## Die Details von Sacheinlagen sind in § 17 Ziff. 7 Fondsvertrag geregelt.
Falls an einem Auftragstag die Summe der eingegangenen Rücknahmeanträge nach Abzug der am selben Auftragstag eingegangenen Zeichnungsanträge für Anteile ohne Berücksichtigung von Sacheinlagen gemäss Ziff. 7 (Nettorücknahmen) 10% des gemäss § 16 berechneten Nettoinventarwerts eines Teilvermögens übersteigt, kann die Fondsleitung bei Vorliegen von ausserordentlichen Umständen, wie insbesondere bei ungenügender Liquidität des betreffenden Teilvermögens, im Interesse der verbleibenden Anleger nach eigenem Ermessen entscheiden, alle an diesem Auftragstag eingegangenen Rücknahmeanträge für Anteile proportional für jeden Rücknahmeantrag zu kürzen (Gating), so dass die Nettorücknahmen 10% des Nettoinventarwerts des betreffenden Teilvermögens nicht übersteigen. Im Umfang, in welchem die Rücknahmeanträge gekürzt werden, gelten diese als für den nächsten Auftragstag eingegangen, wobei keine Bevorzugung gegenüber weiteren Rücknahmeanträgen des nächsten Auftragstages erfolgt. Die Fondsleitung teilt den Entscheid über die Anwendung sowie die Aufhebung des zeitlich zu begrenzenden Gating unverzüglich der Prüfgesellschaft, der FINMA sowie in angemessener Weise den Anlegern mit.
Die Anteile werden nicht verbrieft, sondern buchmässig geführt. Bei der Ausgabe von Anteilen kann es zur Ausgabe von Fraktionsanteilen kommen. Der Anleger ist nicht berechtigt, die Aushändigung eines Anteilscheines zu verlangen.

## Die Fondsleitung kann die Ausgabe von Anteilen jederzeit einstellen sowie Anträge auf Zeichnung oder Umtausch von Anteilen zurückweisen.
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## Vergütungen und Nebenkosten
	- Vergütungen und Nebenkosten zulasten derDie Nebenkosten für den An- und Verkauf der Anlagen (Geld/Brief-Spannen, marktkonforme Courtagen, Kommissionen, Steuern und Abgaben, usw.) sowie Kosten für die Überprüfung und Aufrechterhaltung von Qualitätsstandards bei physischen Anlagen, die den Teilvermögen Vescore Swiss Equity Multi Factor und Vescore Global Equity Multi Factor im Durchschnitt aus der Anlage des einbezahlten Betrages bzw. aus dem Verkauf eines dem gekündigten Anteil entsprechenden Teils der Anlagen erwachsen, werden gemäss der Swinging Single Pricing- Methode (vgl. § 16 Ziff. 7 des Fondsvertrages) berücksichtigt.

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## Vergütungen und Nebenkosten zulasten des Vermögens der Teilvermögen

Maximale Management Fee der Fondsleitung. Diese sind der Tabelle 1 am Ende des Prospekts zu entnehmen und wird verwendet für das Asset Management und die Vertriebstätigkeit in Bezug auf die Teilvermögen.

## Ausserdem werden aus der Management Fee Retrozessionen und Rabatte gemäss Ziff. 5.3.3 des Prospekts bezahlt.

## Weiter können aus der Management Fee die folgenden Dienstleistungen Dritter vergütet werden:

## Anlageberatung im Bereich der Nachhaltigkeit
Service Fee zugunsten der Fondsleitung. Diese ist der Tabelle 1 am Ende des Prospekts zu entnehmen und wird verwendet für die Aufgaben der Depotbank wie die Leitung, die Aufbewahrung des Fondsvermögens, die Besorgung des Zahlungsverkehrs und die sonstigen in § 4 aufgeführten Aufgaben.

## Weiter können damit die folgenden Dienstleistungen Dritter vergütet werden:
- Fondsadministration (insbesondere Berechnung der Nettoinventarwerte; Festlegung der Ausgabe- und Rücknahmepreise; Führung der Buchhaltung);
- Betrieb der mit den übertragenen Teilaufgaben im Zusammenhang stehenden IT Systeme sowie weitere administrative und logistische Aufgaben;
- Beratung bei der Ausübung von Gläubiger- und Mitgliedschaftsrechten;
- Compliance sowie Überwachung der Einhaltung der kollektivanlagegesetzlichen und fondsspezifischen Anlage- und Restriktionsvorschriften;
- Unterstützung bei der Erstellung des Jahres- bzw. Halbjahresberichtes, des Basisinformationsblatts sowie weiterer für die Anleger bestimmter Publikationen.


## Weitere Nebenkosten:

## Anleger (im Sinne von §18 des Fondsvertrags)	

## Ausgabe-, Rücknahme- und Umtauschkommission zugunsten der Fondsleitung, Depotbank und/oder Vertreibern im In- und Ausland sind in der Tabelle 1 am Ende des Prospekts

## ersichtlich.

## Zusätzlich können jedem Teilvermögen die weiteren in

## §19 des Fondsvertrags aufgeführten Vergütungen und
Nebenkosten in Rechnung gestellt werden. Unter diese Nebenkosten können auch transaktionsgebundene Kosten subsumiert werden, welche im Zusammenhang mit Risikominderungspflichten gemäss Finanzmarktinfrastrukturgesetz vom 19. Juni 2015 anfallen.
Die Verwaltungskommission der Zielfonds, in die investiert wird, darf unter Berücksichtigung von allfälligen Retrozessionen und Rabatten höchstens 2.50% (beim Sustainable Bond CHF Concept und Sustainable Global Equity ex Switzerland Concept höchstens 3.00%) p.a. betragen. Im Jahresbericht ist der maximale Satz der Verwaltungskommissionen der Zielfonds, in die investiert wird, angegeben.
- Zahlung von Retrozessionen und Rabatten Die Fondsleitung und deren Beauftragte können zurEntschädigung der Vertriebstätigkeit von Fondsanteilen in der Schweiz oder von der Schweiz aus Retrozessionen bezahlen:Mit dieser Entschädigung können insbesondere folgende Dienstleistungen abgegolten werden.
- Tätigkeiten, die darauf abzielen, die Vertriebstätigkeit von Fondsanteilen zu fördern, wie die Organisation von Road Shows, die Teilnahme an Veranstaltungen und Messen;
- die Herstellung von Werbematerial, die Schulung von Ver- triebsmitarbeitern etc.


## Retrozessionen gelten nicht als Rabatte auch wenn sie ganz oder teilweise letztendlich an die Anleger weitergeleitet wer- den.
Die Empfänger der Retrozessionen gewährleisten eine transparente Offenlegung und informieren den Anleger von sich aus kostenlos über die Höhe der Entschädigung, die sie für die Vertriebstätigkeit erhalten können.

## Auf Anfrage legen die Empfänger der Retrozessionen die effektiv erhaltenen Beträge, welche sie für die Vertriebstätigkeit in Bezug auf die kollektiven Kapitalanlage dieser Anleger erhalten, offen.
Die Fondsleitung und deren Beauftragte können im Zusammenhang mit der Vertriebstätigkeit in der Schweiz oder von der Schweiz aus Rabatte auf Verlangen direkt an Anleger bezahlen. Rabatte dienen dazu, die auf die betreffenden Anleger entfallenden Gebühren oder Kosten zu reduzieren.

## Rabatte sind zulässig, sofern sie
- aus Gebühren bezahlt werden, und somit das Fondsver- mögen nicht zusätzlich belasten;
- aufgrund von objektiven Kriterien gewährt werden;
- sämtlichen Anlegern, welche die objektiven Kriterien erfül- len und Rabatte verlangen, unter gleichen zeitlichen Vo- raussetzungen im gleichen Umfang gewährt werden.


## Die objektiven Kriterien zur Gewährung von Rabatten durch die Fondsleitung sind:
- das vom Anleger gezeichnete Volumen bzw. das von ihm gehaltene Gesamtvolumen in der kollektiven Kapitalan- lage oder gegebenenfalls in der Produktepalette des Pro- moters;
- die Höhe der vom Anleger generierten Gebühren;
- das vom Anleger praktizierte Anlageverhalten (z.B. erwar- tete Anlagedauer);
- die Unterstützungsbereitschaft des Anlegers in der Lan- cierungsphase einer kollektiven Kapitalanlage.


## Auf Anfrage des Anlegers legt die Fondsleitung die entsprechende Höhe der Rabatte kostenlos offen.
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## Total Expense Ratio


## Der Koeffizient der gesamten, laufend dem Vermögen der Teilvermögen belasteten Kosten (Total Expense Ratio, TER) ist in der Tabelle 1 am Ende des Prospekts ersichtlich.
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## Anlagen in verbundene kollektive Kapitalanlagen

Bei Anlagen in kollektive Kapitalanlagen, welche die Fondsleitung unmittelbar oder mittelbar selbst verwaltet, oder die von einer Gesellschaft verwaltet werden, mit der die Fondsleitung durch eine gemeinsame Verwaltung, Beherrschung oder durch eine wesentliche direkte oder indirekte Beteiligung verbunden ist, wird keine Ausgabe- und Rücknahmekommission belastet.
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## Gebührenteilungsvereinbarungen ("commission sharing agreements") und geldwerte Vorteile ("soft commissions")


## Die Fondsleitung hat keine Gebührenteilungsvereinbarungen („commission sharing agreements“) geschlossen.

## Die Fondsleitung hat keine Vereinbarungen bezüglich sogenannter "soft commissions" geschlossen.
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## Publikationen des Umbrella-Fonds bzw. der Teilvermögen

Weitere Informationen über den Umbrella-Fonds bzw. die Teilvermögen sind im letzten Jahres- bzw. Halbjahresbericht enthalten. Zudem können aktuellste Informationen im Internet unter: www.vontobel.com/AM abgerufen werden.

## Der Prospekt mit integriertem Fondsvertrag, das Basisinformationsblatt und die Jahres- bzw.

## Halbjahresberichte können bei der Fondsleitung, der Depotbank und allen Vertreibern kostenlos bezogen werden.
Bei einer Fondsvertragsänderung, einem Wechsel der Fondsleitung oder der Depotbank sowie der Auflösung der Teilvermögen erfolgt die Veröffentlichung durch die Fondsleitung auf der elektronischen Plattform der Swiss Fund Data AG (www.swissfunddata.ch).
Preisveröffentlichungen für alle Anteilsklassen jedes Teilvermögens erfolgen für jeden Tag, an welchem Ausgaben und Rücknahmen von entsprechenden Anteilen getätigt werden, mindestens aber an jedem ersten und dritten Mittwoch im Monat (bzw. dem darauf folgenden Bankwerktag) sowie am letzten Wochentag (Montag – Freitag) des
Kalenderjahres, auf der elektronischen Plattform der Swiss Fund Data (www.swissfunddata.ch). Für die Teilvermögen Sustainable Bond CHF Concept und Sustainable Swiss Franc Corporate Bond erfolgt am 31. Dezember jeweils keine Preisveröffentlichung.
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## Verkaufsrestriktionen


## Bei der Ausgabe und Rücknahme von Anteilen dieses Umbrella-Fonds im Ausland kommen die dort geltenden Bestimmungen zur Anwendung.
- Für folgende Länder liegt eine Bewilligung für die Vertriebstätigkeit vor:–  Schweiz
- Anteile dieser Teilvermögen dürfen innerhalb der USA weder angeboten, verkauft noch ausgeliefert werden.

Anteile der Teilvermögen dieses Umbrella-Fonds sind weder gemäss dem US Securities Act 1933 noch dem US Investment Company Act 1940 in den Vereinigten Staaten von Amerika registriert. Sie können den US Personen weder direkt noch indirekt zum Kauf angeboten oder verkauft werden.
US-Personen sind Personen, die durch US-amerikanische Gesetzgebungs- oder Regulierungsgesetze (hauptsächlich den US Securities Act von 1933 in der jeweils gültigen Fassung) als "US-Personen" definiert sind.
Die Fondsleitung und die Depotbank können gegenüber natürlichen oder juristischen Personen in bestimmten Ländern und Gebieten den Verkauf, die Vermittlung oder Übertragung von Anteilen untersagen oder beschränken.
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## Ausführliche Bestimmungen

Alle weiteren Angaben zum Umbrella-Fonds bzw. zu den Teilvermögen wie zum Beispiel die Bewertung des Vermögens der Teilvermögen, die Aufführung sämtlicher dem Anleger und den Teilvermögen belasteten Vergütungen und Nebenkosten sowie die Verwendung des Erfolges gehen im Detail aus dem Fondsvertrag hervor.

## Tabelle 1

## (Stand 10. Juni 2022)
| Teil- vermögen | Anteils- klassen | Valoren- nummer | ISIN-Nummer | Rech- nungs- einheit | Anteil s- klasse n- währu ng | Max. Ausgabe- /Rücknahme- /Umtausch- kommission zulasten der Anleger1) | Max. Management Fee zulasten des Teil- vermögens2) | Max. Service Fee zulasten des Teil- vermögens2) | Max. zu- oder Abschlag zum Nettoinventar- wert gemäss SSP-Methode (Swing Fac- tor) 3) | Bewertungstag: Anzahl Bankwerktage ab Zeichnung/ Rücknahme | Valutatage: Anzahl Bankwerktage ab Bewertungstag | Mindestanlage/ Mindestbestand | Übertragung der Anlage- entscheide | Cut-off Zeit für Zeichnungen und Rücknahmen | Total Expense Ratio (TER) per 31.08.2021 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  | A 4) | 4692235 | CH0046922354 |  | CHF |  | 2.00% | 0.40% | n/a |  |  | n/a |  |  | 1.66% |
|  | AN 5) | 29464755 | CH0294647554 |  | CHF |  | 1.00% | 0.40% | n/a |  |  | n/a |  |  | 1.01% |
|  | G 6) | 110074106 | CH1100741060 |  | CHF |  | 0.75% | 0.40% | n/a |  |  | CHF 50 Mio / |  |  | 0.62% |
| Sustainable Swiss Equity | CHF | 5.00%/0.00%/5 .00% | 1 | 1 | CHF 50 Mio | Vontobel Asset Management AG | 15:45 Uhr Zürich Ortszeit |  |
| I 7) | 38168399 | CH0381683991 | CHF | 1.00% | 0.40% | n/a | n/a | 1.02% |
| AI 8) | 4696454 | CH0046964547 | CHF | 1.00% | 0.40% | n/a | n/a | 1.01% |
|  | N 9) | n/a | n/a |  | CHF |  | 1.00% | 0.40% | n/a |  |  | n/a |  |  | n/a |
|  | R 10) | 4696560 | CH0046965601 |  | CHF |  | 2.00% | 0.40% | n/a |  |  | n/a |  |  | 0.38% |
|  | S 11) | 41499880 | CH0414998804 |  | CHF |  | 0.00% | 0.40% | n/a |  |  | n/a |  |  | 0.16% |
|  | A 4) | 2356802 | CH0023568022 |  | CHF | 0.05%/0.05%/0 | 1.00% | 0.40% | n/a |  |  | n/a |  |  | 0.80% |
|  | I 7) | n/a | n/a |  | CHF | .05%, jeweils | 1.00% | 0.40% | n/a |  |  | n/a |  |  | n/a |
| Ethos Equities Swiss Mid & Small | CHF | zugunsten des Teilver-mögens und kumuliert höchstens | 1 | 1 | Vontobel Asset Management AG | 15:45 Uhr Zürich Ortszeit |
| AI 8) | n/a | n/a | n/a | 1.00% | 0.40% | n/a | n/a | n/a |
|  |  |  |  |  |  | 5.0%/0.3%/ |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
|  |  |  |  |  |  | 5.0%16) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Sustainable | AN 5) | 44810262 | CH0448102621 | CHF | CHF | 2.00%/0.00%/2 .00% | 0.45% | 0.40% | n/a | 1 | 1 | n/a | Vontobel Asset Management AG | 15:45 Uhr Zürich Ortszeit | 0.28% |
| AI 8) | 4963176 | CH0049631762 | CHF | 0.45% | 0.40% | n/a | n/a | 0.22% |
| Swiss Franc |
| Corporate | I 7) | n/a | n/a | CHF | 0.45% | 0.40% | n/a | n/a | n/a |
| Bond |
| N 9) | 44533954 | CH0445339549 | CHF | 0.45% | 0.40% | n/a | n/a | 0.28% |

| Pension Invest Yield | A 4) | 28101647 | CH0281016474 | CHF | CHF | 5.00%/0.00%/5 .00% | 1.20% | 0.40% | n/a | 1 | 1 | n/a | Vontobel Asset Management AG | 14:00 Uhr Zürich Ortszeit | 1.21% |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| BV 13) | 28101693 | CH0281016938 | CHF | 1.20% | 0.40% | n/a | n/a | n/a |
| I 7) | 29481313 | CH0294813131 | CHF | 0.60% | 0.40% | n/a | n/a | 0.71% |
| NV 14) | 28101665 | CH0281016656 | CHF | 0.60% | 0.40% | n/a | n/a | 0.71% |
| R 10) | 28101709 | CH0281017092 | CHF | 0.60% | 0.40% | n/a | n/a | 0.46% |
| RV 15) | 28101724 | CH0281017241 | CHF | 0.60% | 0.40% | n/a | n/a | 0.46% |
| YV 16) | 57849441 | CH0578494418 | CHF | 0.50% | 0.40% | n/a | n/a | 0.44% |
| Pension Invest Balanced | A 4) | 28101750 | CH0281017506 | CHF | CHF | 5.00%/0.00%/5 .00% | 1.30% | 0.40% | n/a | 1 | 1 | n/a | Vontobel Asset Management AG | 14:00 Uhr Zürich Ortszeit | 1.30% |
| AN5 | 58428858 | CH0584288580 | CHF | 0.95% | 0.40% | n/a | n/a | 0.73% |
| AI 8) | 58428856 | CH0584288564 | CHF | 0.95% | 0.40% | n/a | n/a | 0.73% |
| BV 13) | 28101872 | CH0281018728 | CHF | 1.30% | 0.40% | n/a | n/a | n/a |
| I 7) | 29481314 | CH0294813149 | CHF | 0.65% | 0.40% | n/a | n/a | 0.74% |
| NV 14) | 28101853 | CH0281018538 | CHF | 0.65% | 0.40% | n/a | n/a | 0.70% |
| R 10) | 28102232 | CH0281022324 | CHF | 0.65% | 0.40% | n/a | n/a | 0.45% |
| RV 15) | 28102257 | CH0281022571 | CHF | 0.65% | 0.40% | n/a | n/a | 0.44% |
| S 11) | 58428853 | CH0584288531 | CHF | 0.00% | 0.40% | n/a | n/a | 0.18% |
| YV 16) | 57849442 | CH0578494426 | CHF | 0.50% | 0.40% | n/a | n/a | 0.45% |
| Sustainable Bond CHF Concept | A 4) | 22932312 | CH0229323123 | CHF | CHF | 5.00%/0.00%/5 .00% | 0.70% | 0.40% | n/a | 1 | 1 | n/a | Vontobel Asset Management AG | 14:00 Uhr Zürich Ortszeit | 0.81% |
| AN 5) | 38168265 | CH0381682654 | CHF | 0.55% | 0.40% | n/a | n/a | 0.31% |
| AI 8) | 25905269 | CH0259052691 | CHF | 0.55% | 0.40% | n/a | n/a | 0.31% |
| I 7) | n/a | n/a | CHF | 0.55% | 0.40% | n/a | n/a | n/a |
| N 9) | n/a | n/a | CHF | 0.55% | 0.40% | n/a | n/a | n/a |
| R 10) | 39592280 | CH0395922807 | CHF | 0.70% | 0.40% | n/a | n/a | 0.36% |
| S 11) | 22932471 | CH0229324717 | CHF | 0.00% | 0.40% | n/a | n/a | 0.21% |
| Sustainable Global Equity ex Switzerland Concept | AI 8) | n/a | n/a | CHF | CHF | 2.00%/0.00%/5 .00% | 1.10% | 0.40% | n/a | 1 | 1 | n/a | Vontobel Asset Management AG | 14:00 Uhr Zürich Ortszeit | n/a |
| I 7) | 565568180 | CH0565681803 | CHF | 1.10% | 0.40% | n/a | n/a | 0.90% |
| R 10) | 39592277 | CH0395922773 | CHF | 0.70% | 0.40% | n/a | n/a | 0.34% |
| S 11) | 24807922 | CH0248079227 | CHF | 0.00% | 0.40% | n/a | n/a | 0.22% |
| Vescore Swiss Equity Multi Factor | A 4) | 31118886 | CH0311188863 | CHF | CHF | 5.00%/0.00%/5 .00% | 1.50% | 0.40% | 1.00% | 1 | 1 | n/a | Vontobel Asset Management AG | 10:00 Uhr Zürich Ortszeit | 1.00% |
| AN 5) | 38168262 | CH0381682621 | CHF | 1.40% | 0.40% | 1.00% | n/a | 0.50% |
| AI 8) | 31118958 | CH0311189580 | CHF | 1.40% | 0.40% | 1.00% | n/a | 0.50% |
| I 7) | n/a | n/a | CHF | 1.40% | 0.40% | 1.00% | n/a | n/a |
| N 9) | n/a | n/a | CHF | 0.80% | 0.40% | 1.00% | n/a | n/a |
| R 10) | 39592281 | CH0395922815 | CHF | 1.50% | 0.40% | 1.00% | n/a | 0.35% |
| S 11) | 31118955 | CH0311189556 | CHF | 0.00% | 0.40% | 1.00% | n/a | 0.00% |
| Vescore Global Equity Multi Factor | A 4) | 30103710 | CH0301037104 | CHF | CHF | 5.00%/0.00%/5 .00% | 1.00% | 0.40% | 1.00% | 2 | 1 | n/a | Vontobel Asset Management AG | 10:00 Uhr Zürich Ortszeit | 1.17% |
| AN 5) | 38168261 | CH0381682613 | CHF | 0.55% | 0.40% | 1.00% | n/a | 0.67% |
| AI 8) | 30103762 | CH0301037625 | CHF | 0.55% | 0.40% | 1.00% | n/a | n/a |
| I 7) | n/a | n/a | CHF | 0.55% | 0.40% | 1.00% | n/a | n/a |
| R 10) | n/a | n/a | CHF | 1.00% | 0.40% | 1.00% | n/a | n/a |
| S 11) | 30103764 | CH0301037641 | CHF | 0.00% | 0.40% | 1.00% | n/a | 0.17% |
| Sustainable Swiss Mid & Small Companies | A 4) | 279572 | CH0002795729 | CHF | CHF | 5.00%/0.00%/0 .00% | 1.50% | 0.40% | n/a | 1 | 1 | n/a | Vontobel Asset Management AG | 15:45 Uhr Zürich Ortszeit | 1.92% |
| AN 5) | 38168259 | CH03981682597 | CHF | 0.75% | 0.40% | n/a | n/a | 1.17% |
| AI 8) | 10286944 | CH0102869440 | CHF | 0.75% | 0.40% | n/a | n/a | 1.17% |
| B 17) | 118376501 | CH1183765010 | CHF | 1.50% | 0.40% | n/a | n/a | n/a |
| G 6) | 118376504 | CH1183765044 | CHF | 0.75% | 0.40% | n/a | n/a | n/a |
| I 7) | 118376502 | CH1183765028 | CHF | 0.75% | 0.40% | n/a | n/a | n/a |
| N 9) | 118376503 | CH1183765036 | CHF | 0.75% | 0.40% | n/a | n/a | n/a |
| R 10) | 10286941 | CH0102869416 | CHF | 1.50% | 0.40% | n/a | n/a | 0.39% |
| S 11) | 118376505 | CH1183765051 | CHF | 0.00% | 0.40% | n/a | n/a | n/a |
| Sustainable Swiss Dividend | A 4) | 279570 | CH0002795703 | CHF | CHF | 5.00%/0.00%/0 .00% | 1.25% | 0.40% | n/a | 1 | 1 | n/a | Vontobel Asset Management AG | 15:45 Uhr Zürich Ortszeit | 1.67% |
| AN 5) | 38168260 | CH0381682605 | CHF | 0.625 % | 0.40% | n/a | n/a | 1.05% |
| AI 8) | 10286938 | CH0102869382 | CHF | 0.625 % | 0.40% | n/a | n/a | n/a |
| N 9) | n/a | n/a | CHF | 0.625 % | 0.40% | n/a | n/a | n/a |
| R 10) | 10286771 | CH0102867717 | CHF | 1.00% | 0.40% | n/a | n/a | 0.40% |
| S 11) | 21226675 | CH0212266750 | CHF | 0.00% | 0.40% | n/a | n/a | 0.18% |

1)	
Vergütungen und Nebenkosten zulasten der Anleger (Auszug aus § 18 des Fondsvertrags): Ausgabekommissionen zugunsten der Fondsleitung, Depotbank und/oder Vertreibern im In- und Ausland. Rücknahmekommission zugunsten der Fondsleitung, Depotbank und/oder Vertreibern im In- und Ausland.
2)	
Vergütungen und Nebenkosten zulasten des Teilvermögens (Auszug aus § 19 des Fondsvertrags): Die Fondsleitung stellt zulasten des Teilvermögens eine Kommission für die Vermögensverwaltung und die Vertriebstätigkeit in Bezug auf das Teilvermögen in Rechnung (Asset Management und Vertriebskommission, kurz "Management Fee" genannt). Die Fondsleitung stellt zulasten des Teilvermögens zusätzlich eine Kommission für die Leitung als Fondsleitung und die in § 4 des Fondsvertrags aufgeführten Aufgaben der Depotbank in Rechnung (Fondsleitungs- und Depotbankkommission, kurz "Service Fee" genannt). Zusätzlich können den Teilvermögen die weiteren in § 19 des Fondsvertrags aufgeführten Vergütungen und Nebenkosten in Rechnung gestellt werden.
3)	
Vergütungen und Nebenkosten zulasten der Anleger (Auszug aus § 18 des Fondsvertrags): Die maximale Anpassung des Nettoinventarwerts (Swing Factor) ist in § 18 Ziff. 2 des Fondsvertrags festgesetzt.
4)	
Die A-Klasse wendet sich an das gesamte Anlegerpublikum und ist ausschüttend.
5)	
Die AN-Klasse wendet sich ausschliesslich an bestimmte Anleger und ist ausschüttend. Die Anleger der AN-Klasse haben mit einem Finanzintermediär eine schriftliche Vereinbarung über ein Vermögensverwaltungsmandat oder einen unabhängigen Beratungsvertrag abgeschlossen. Die Fondsleitung und deren Beauftragte bezahlen für diese Anteilsklasse keine Retrozessionen zur Entschädigung der Vertriebstätigkeit und gewähren auch keine Rabatte.
6)	
Die G-Klasse wendet sich ausschliesslich an bestimmte Anleger und ist thesaurierend. Als zugelassene Anleger gelten in Verbindung mit der G-Klasse „Qualifizierte Anleger“ gemäss Art. 10 Abs. 3 und Abs. 3ter KAG. Soweit Banken und Effektenhändler und andere „Qualifizierte Anleger“ mit vergleichbaren Funktionen Anteile für Rechnung ihres Kunden halten, gelten sie in diesem Zusammenhang nicht als „Qualifizierte Anleger“. Die erstmalige Mindestanlage für Anteile der G-Klasse pro Anleger (Mindestanlage) beträgt CHF 50 Millionen im Zeitpunkt des Ersterwerbs der Anteile. Der Mindestbestand an Anteilen der G-Klasse, welcher durch den Anleger gehalten werden muss (Mindestbestand), beträgt CHF 50 Millionen. Wenn der Mindestbestand unterschritten wird, kann die Fondsleitung den Wechsel in eine andere für den Anleger zulässige Anteilsklasse veranlassen. Markt- und performancebedingte Unterschreitungen des Mindestbestandes führen nicht zwangsweise zu einem Wechsel in eine andere Anteilsklasse, eine Unterschreitung nach einer Rücknahme durch den Anleger jedoch schon. Die Fondsleitung und deren Beauftragte bezahlen für diese Anteilsklasse keine Retrozessionen zur Entschädigung der Vertriebstätigkeit und gewähren auch keine Rabatte.
7)	
Die I-Klasse wendet sich ausschliesslich an bestimmte Anleger und ist thesaurierend. Als zugelassene Anleger gelten in Verbindung mit der I-Klasse „Qualifizierte Anleger“ gemäss Art. 10 Abs. 3 und Abs. 3ter KAG. Soweit Banken und Effektenhändler und andere „Qualifizierte Anleger“ mit vergleichbaren Funktionen Anteile für Rechnung ihrer Kunden halten, gelten sie in diesem Zusammenhang nicht als „Qualifizierte Anleger“.
8)	
Die AI-Klasse wendet sich ausschliesslich an bestimmte Anleger und ist ausschüttend. Als zugelassene Anleger gelten in Verbindung mit der AI-Klasse „Qualifizierte Anleger“ gemäss Art. 10 Abs. 3 und Abs. 3ter KAG. Soweit Banken und Effektenhändler und andere „Qualifizierte Anleger“ mit vergleichbaren Funktionen Anteile für Rechnung ihres Kunden halten, gelten sie in diesem Zusammenhang nicht als „Qualifizierte Anleger“.
9)	
Die N-Klasse wendet sich ausschliesslich an bestimmte Anleger und ist thesaurierend. Die Anleger der N-Klasse haben mit einem Finanzintermediär eine schriftliche Vereinbarung über ein Vermögensverwaltungsmandat oder einen unabhängigen Beratungsvertrag abgeschlossen. Die Fondsleitung und deren Beauftragte bezahlen für diese Anteilsklasse keine Retrozessionen zur Entschädigung der Vertriebstätigkeit und gewähren auch keine Rabatte.
10)	
Die R-Klasse wendet sich ausschliesslich an bestimmte Anleger und ist ausschüttend. Als zugelassene Anleger gelten in Verbindung mit der R-Klasse Personen, welche gemäss Mitarbeiter-Regularien eines Vontobel Unternehmens berechtigt sind, entsprechende Anteile in einem Konto/Depot bei der Bank Vontobel AG, Zürich, zu Mitarbeiter-Konditionen zu halten oder welche eine spezielle Vereinbarung mit einem Vontobel Unternehmen abgeschlossen haben. Des Weiteren bezahlen die Fondsleitung und deren Beauftragte für diese Anteilsklasse keine Retrozessionen zur Entschädigung der Vertriebstätigkeit und gewähren auch keine Rabatte.
11)	
Die S-Klasse wendet sich ausschliesslich an bestimmte Anleger und ist ausschüttend. Als zugelassene Anleger in Verbindung mit der S-Klasse gelten Anleger, die zum einen als „Qualifizierte Anleger“ gemäss Art. 10 Abs. 3 und Abs. 3ter KAG qualifizieren und zum anderen eine schriftliche Vereinbarung mit einer Gesellschaft der Vontobel-Gruppe zwecks Investition in das Vermögen der Teilvermögen unterzeichnet haben. Soweit Banken und Effektenhändler und andere Qualifizierte Anleger mit vergleichbaren Funktionen Anteile für Rechnung ihres Kunden halten, gelten sie in diesem Zusammenhang nicht als Qualifizierte Anleger.
12)	
Die BV-Klasse wendet sich ausschliesslich an bestimmte Anleger und ist thesaurierend. Als zugelassene Anleger gelten in Verbindung mit der BV-Klasse steuerbefreite inländische Einrichtungen der beruflichen Vorsorge, der gebundenen Vorsorge, Freizügigkeitseinrichtungen oder Sozialversicherungs- und Ausgleichskassen, und die der Aufsicht des Bundes unterstellten oder inländische öffentlich-rechtliche Lebensversicherer, bei welchen die Verrechnungssteuerpflicht durch Meldung gemäss Art. 38a VStV der Erträge an die Eidgenössische Steuerverwaltung ESTV erfüllt wird.
13)	
Die NV-Klasse wendet sich ausschliesslich an bestimmte Anleger und ist thesaurierend. Als zugelassene Anleger gelten in Verbindung mit der NV-Klasse steuerbefreite inländische Einrichtungen der beruflichen Vorsorge, der gebundenen Vorsorge, Freizügigkeitseinrichtungen oder Sozialversicherungs- und Ausgleichskassen, und die der Aufsicht des Bundes unterstellten oder inländische öffentlich-rechtliche Lebensversicherer, bei welchen die Verrechnungssteuerpflicht durch Meldung gemäss Art. 38a VStV der Erträge an die Eidgenössische Steuerverwaltung ESTV erfüllt wird. Des Weiteren bezahlen die Fondsleitung und deren Beauftragte für diese Anteilsklasse keine Retrozessionen zur Entschädigung der Vertriebstätigkeit und gewähren auch keine Rabatte.
14)	
Die RV-Klasse wendet sich ausschliesslich an bestimmte Anleger und ist thesaurierend. Als zugelassene Anleger gelten in Verbindung mit der RV-Klasse steuerbefreite inländische Einrichtungen der beruflichen Vorsorge, der gebundenen Vorsorge, Freizügigkeitseinrichtungen oder Sozialversicherungs- und Ausgleichskassen, und die der Aufsicht des Bundes unterstellten oder inländische öffentlich-rechtliche Lebensversicherer, bei welchen die Verrechnungssteuerpflicht durch Meldung gemäss Art. 38a VStV der Erträge an die Eidgenössische Steuerverwaltung ESTV erfüllt wird. Zudem müssen bei der RV-Klasse ausschliesslich Personen über die vorerwähnten Einrichtungen angeschlossen sein, welche gemäss Mitarbeiter-Regularien eines Vontobel Unternehmens berechtigt sind, entsprechende Anteile in einem Konto/Depot bei der Bank Vontobel AG, Zürich, zu Mitarbeiter-Konditionen zu halten oder welche eine spezielle Vereinbarung mit einem Vontobel Unternehmen abgeschlossen haben. Des Weiteren bezahlen die Fondsleitung und deren Beauftragte für diese Anteilsklasse keine Retrozessionen zur Entschädigung der Vertriebstätigkeit und gewähren auch keine Rabatte.
15)	
Die YV-Klasse wendet sich ausschliesslich an bestimmte Anleger und ist thesaurierend. Als zugelassene Anleger gelten in Verbindung mit der YV-Klasse steuerbefreite inländische Einrichtungen der beruflichen Vorsorge, der gebundenen Vorsorge, Freizügigkeitseinrichtungen oder Sozialversicherungs- und Ausgleichskassen, und die der Aufsicht des Bundes unterstellten oder inländische öffentlich rechtliche Lebensversicherer, bei welchen die Verrechnungssteuerpflicht durch Meldung gemäss Art. 38a VStV der Erträge an die Eidgenössische Steuerverwaltung ESTV erfüllt wird. Für diese Anteilsklasse ist als zugelassener Anleger ausschliesslich die Vontobel 3a-Vorsorgestiftung vorgesehen. Des Weiteren bezahlen die Fondsleitung und deren Beauftragte für diese Anteilsklasse keine Retrozessionen zur Entschädigung der Vertriebstätigkeit und gewähren auch keine Rabatte.
16)	
Beim Teilvermögen Ethos Equities Swiss Mid & Small werden die Nebenkosten für den An- und Verkauf der Anlagen insofern pauschal kompensiert, indem 0.05 % der Ausgabe-, Umtausch- und Rücknahmekommission jeweils dem Vermögen des Teilvermögens gutgeschrieben wird.
17)	
Die B-Klasse wendet sich an das gesamte Anlegerpublikum und ist thesaurierend.