# Risks associated with target funds
The risks of target fund units acquired for the Fund are closely connected with the risks of the assets in such target funds and/or the investment strategies pursued by them. However, these risks may be reduced by diver- sifying the assets in the investment funds whose shares are acquired, as well as through diversification within the respective Fund itself.
Since the managers of these individual target funds act independently of each other, it is possible for several target funds to act according to the same or opposite investment strategies. This may result in existing risks being built up and possible opportunities cancelling each other out.
The Management Company is not normally in a position to control the management of target funds. Their investment decisions do not necessarily have to conform to the assumptions or expectations of the Company.
Often, the Management Company may not be completely up to date on the current composition of the target funds. In the event that this composition does not meet the Management Company's assumptions or expecta- tions, it may, where applicable, only be able to react with considerable delay by way of redeeming units of the target funds.
Open-end investment funds, units of which are acquired for the Fund, may also temporarily suspend the re- demption of units. The Management Company would then be prevented from disposing of the units in the target fund by returning them to the Management Company or depositary of the target fund against payment of the redemption price.

Translation (ENDE, 2023-01-01):
## Risiken in Zusammenhang mit Zielfonds
Die Risiken der Zielfondsanteile, die für das Fondsvermögen erworben werden, stehen in engem Zusam- menhang mit den Risiken der in diesen Zielfonds enthaltenen Vermögensgegenstände bzw. der von die- sen verfolgten Anlagestrategien. Die genannten Risiken können jedoch durch die Streuung der Vermö- gensanlagen innerhalb der Sondervermögen, deren Anteile erworben werden, und durch die Streuung innerhalb dieses Fondsvermögens reduziert werden.
Da die Manager der einzelnen Zielfonds voneinander unabhängig handeln, kann es aber auch vorkom- men, dass mehrere Zielfonds gleiche, oder einander entgegen gesetzte Anlagestrategien verfolgen. Hier- durch können bestehende Risiken kumulieren, und eventuelle Chancen können sich gegeneinander auf- heben.
Es ist der Verwaltungsgesellschaft im Regelfall nicht möglich, das Management der Zielfonds zu kontrollie- ren. Deren Anlageentscheidungen müssen nicht zwingend mit den Annahmen oder Erwartungen der Gesellschaft übereinstimmen.
Der Verwaltungsgesellschaft wird die aktuelle Zusammensetzung der Zielfonds oftmals nicht zeitnah be- kannt sein. Entspricht die Zusammensetzung nicht ihren Annahmen oder Erwartungen, so kann sie ggf. erst deutlich verzögert reagieren, indem sie Zielfondsanteile zurückgibt.
Offene Investmentvermögen, an denen der Fonds Anteile erwirbt, könnten zudem zeitweise die Rück- nahme der Anteile aussetzen. Dann ist die Verwaltungsgesellschaft daran gehindert, die Anteile an dem Zielfonds zu veräußern, indem sie diese gegen Auszahlung des Rücknahmepreises bei der Verwaltungsge- sellschaft oder Verwahrstelle des Zielfonds zurückgibt.