## Philosophie d'investissement
Notre objectif est d’investir dans des sociétés qui génèrent une croissance à long terme et soutiennent des résultats durables. Nous nous appuyons sur les objectifs de développement durable (ODD) des Nations unies, un cadre permettant de répondre aux principaux besoins en matière de développement durable. Sur la base des ODD, nous avons identifié des projets potentiels environnementaux et sociaux dans lesquels investir, répartis sur huit thèmes. Nous recherchons des sociétés engagées dans ces thèmes afin de générer des rendements importants tout en soutenant le développement durable.
Nous avons recours à des critères financiers et à des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) susceptibles de fournir des résultats durables et nous nous engageons à investir dans des sociétés de qualité qui :
- Contribuent à des résultats durables. Les sociétés exposées à des thèmes durables peuvent bénéficier d’une croissance et de rendements supérieurs, avec d’importants avantages concurrentiels. Nous analysons le chiffre d’affaires des sociétés pour les aligner sur les thèmes durables. Nous les classons en tant que leaders (si la majorité des revenus est alignée) ou contributeurs (si une minorité des revenus est alignée).
- Disposent d’une gestion des risques ESG et d’une gouvernance d’entreprise solides. Ces sociétés sont plus à même de réussir. Nous évaluons la gestion des risques ESG à l’aide de notre propre analyse et en utilisant les notations MSCI, et nous ciblons un profil de notation de portefeuille meilleur que celui de l’indice.
- Bénéficient d’avantages concurrentiels durables et d’un retour sur investissement élevé ou en hausse. Des avantages concurrentiels durables stimulent les rendements à long terme et la croissance des bénéfices. Notre objectif est de comprendre l’avantage concurrentiel de la société et la structure du secteur. Nous évaluons si elle peut maintenir sa position sur le marché et offrir des rendements élevés ainsi qu’une croissance stable. Nous nous concentrons sur les entreprises dans lesquelles la direction assure une bonne gestion du capital des actionnaires. Nous ciblons les modèles d’entreprise dont les processus sont durables sur le plan environnemental et social, en encourageant la direction à obtenir des résultats durables.

Translation (FRES, 2022-09-30):
## Enfoque de inversión
Nuestro objetivo es invertir en empresas que generen crecimiento a largo plazo y que nos ayuden a lograr resultados sostenibles. Nos basamos en los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de las Naciones Unidas, un marco destinado a dar respuesta a las principales necesidades de desarrollo sostenible. A partir de los ODS, hemos identificado resultados ambientales y sociales, divididos en ocho temáticas, en los que se puede invertir. Buscamos empresas que colaboren en estas temáticas, con el objetivo de generar una sólida rentabilidad y, al mismo tiempo, apoyar el desarrollo sostenible.
Nos basamos en los criterios medioambientales, sociales y de gobernanza (ESG), los resultados financieros y sostenibles y la colaboración para invertir en empresas de alta calidad que:
- Contribuyen a obtener resultados sostenibles. Las empresas expuestas a temáticas sostenibles pueden ofrecer un crecimiento y una rentabilidad superiores, con grandes ventajas competitivas. Analizamos los ingresos de las empresas para que vayan en consonancia con las temáticas sostenibles. A continuación, las categorizamos como líderes(en caso de que la mayoría de sus ingresos sean efectivamente acordes a estos temas) o como contribuyentes (si solo la minoría de sus ingresos lo es).
- Presentan una gestión de los riesgos ESG y una gobernanza corporativa sólidas. Estas empresas están mejor posicionadas para triunfar. Evaluamos la gestión de los riesgos ESG a través de nuestro propio análisis, así como mediante las calificaciones de MSCI, y fijamos el objetivo de obtener un perfil de calificación de la cartera mejor que el del índice.
- Se benefician de ventajas competitivas sostenibles y de una rentabilidad alta o en aumento del capital invertido. Las ventajas competitivas duraderas impulsan la rentabilidad a largo plazo y el crecimiento de los beneficios. Nuestro objetivo es comprender la ventaja competitiva de la empresa y conocer la estructura del sector. Evaluamos si puede mantener su posición en el mercado y proporcionar buenos resultados y un crecimiento estable. Nos centramos en empresas con un equipo de gestión compuesto por buenos administradores del capital de los accionistas. Asimismo, nos centramos en modelos de negocio con procesos sostenibles desde el punto de vista medioambiental y social, y nos involucramos con los equipos de gestión para promover resultados sostenibles.