# Access to a liquid and regulated global macro strategy capitalising on fundamental trends in interest rates, credit and currencies worldwide
Key points
- Discretionary global macro strategy trading mainly in interest rates, credit and currencies. Light on equities; no commodities
- Deep fundamental research
- Exposure to both DM and EM investment themes through long and short positions
- Limited correlation to traditional assets
- Portfolio manager with over 25 years of investment experience in managing this strategy
- UCITS with weekly liquidityInvestment case: providing alternative sources of yield for traditional bonds
- With current yields at historical lows, investors find it challenging to extract a satisfying level of steady income from traditional fixed-income instruments.
- This market regime is expected to last, with investors facing increased interest-rate volatility due to a new rising rate cycle in the US and quantitative easing ending in other regions, such as Europe.
- In this context, an increasing number of bond investors are looking for additional sources of yield to complement their fixed-income portfolios.
- U Access (IRL) Trend Macro tends to find diversifying return drivers in specific markets, scouring the world for growth and transformation themes in both developed and emerging markets.
- The fund aims to reduce risk within a global portfolio by lowering volatility, drawdowns and correlation to all assets.

Fund concept: diversifying return drivers and risk exposures from a traditional
fixed-income portfolio
- Diversified portfolio of 10 to 20 investment themes implemented via various trades, both long and short
- Trades primarily in fixed income, foreign exchange, sovereign and corporate credit and equity indices, all across liquid markets
- Relies on deep fundamental research
- Expands the traditional global macro opportunity set by seizing EM investment opportunities on top of DM themes
- 5% volatility budget; little to no correlation to bond and equity marketsMulti-award-winning fundGlobal Macro (Discretionary)Best Performing Fund over a 3 Year PeriodInvestment team – Trend Capital
- Investment team led by Ashwin Vasan, CIO and founder. Extensive experience in running global macro books in different firms (e.g. Tudor, Oppenheimer and Shumway)
- 7 additional investment professionals
- Strong and global network of resources
- Risk-management focused
- Proven track record, having successfully navigated various challenging environments
- Multi-award-winningSource: UBPPast performance is not indicative of future resultsInvestment process
- A fundamental-based approach to identify trends
- Drivers of these trends isolated and evaluated via a “deep dive” into macroeconomic fundamentals
- Proprietary models to quantify the relevant variables affectingthese trends
- Qualitative factors assessed through in-country visits with government and business officials
- Market technicals and valuations considered when selecting the trends we believe offer the best investment opportunitiesPortfolio construction

| Trend identification |  | Quantitative & qualitative validation |  | Feasibility & implementation |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| - Current macro environment
- Major macro imbalances
- Current policy settings
- Supply & demand dynamics
 |  | - Models constructed to quantify the drivers of that trend
- In-country qualitative assessments
 |  | - Price-inevaluation
- Entry & exit levelsdetermination
- Trade sizing
 |
| Predict sound trends in specific markets |  | Ensure the trend is based on strong fundamentals |  | Implement the trend in an efficient way |

- Trades constructed with the goal of maximising risk–return and building asymmetry into the portfolio
- Risk managed in three ways: portfolio construction, hedging, and stress-testing
- Portfolio of 10 to 20 investment themes
- Combination of “risk-on” and “risk-off” books across rates,credit and currencies
- Average holding period of 3 months per themeRisk managementSRRIWith lower risk, potentially lower rewardsWith higher risk, potentially higher rewards

| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
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The SRRI (Synthetic Risk and Reward Indicator) relates to the B USD share class IE00BVB2SM93 as of 31.01.2020 and may differ for other share classes of the same fund.
This indicator represents the fund’s annual historical volatility.
The level assigned reflects the risk/return profile: 1: lowest; 2: low; 3: limited; 4: average/moderate; 5: high; 6: very high; 7: highest.
Historical data such as that used to calculate the SRRI cannot be considered a reliable indication of the fund’s future risk profile. The risk category associated with the fund is not guaranteed and may change over time.
General information (Clean share class B)
| Fund name | U Access (IRL) Trend Macro |  | Portfolio manager | Trend Capital Management LP |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Legal form | Sub-fund of U Access (Ireland) UCITS plc, an Irish open-ended UCITS-compliant umbrella investment company with variable capital and segregated liability between sub-funds |  | Principal investment manager | Union Bancaire Privée, UBP SA |
|  |  | Manager | Carne Global Fund Managers (Ireland) Limited |
|  |  | Depositary | BNY Mellon Trust Company (Ireland) Limited |
| Base currency | USD |  | Administrator | BNY Mellon Fund Services (Ireland) Limited |
| Hedged share classes | EUR, CHF, GBP, SEK |  | Auditor | KPMG |
| NAV frequency | Weekly |  | 1The inception date is the date 2Includes the portfolio manage 3High-water mark: the highest 4Please check availability befor all jurisdictions. Subscriptions Key Investor Information Docum annual report – as well as the These documents can be ob general distributor (Union Banc for the country concerned. 5Only the main share classes | on which the Fund was launched. r’s and the investment manager’s fees. |
| Inception date1 | 09.07.2014 | peak in value that the Fund has reached. |
| Subscription / Redemption | Weekly (Wednesday), with 2 business days’ notice | e subscribing as not all share classes are registered in |
| Fees structure (main share classes) | 1.50% management fee2; 20% performance fee with HWM3, no hurdle | can only be made on the basis of the Fund’s current ent (KIID), full prospectus, and latest available audited |
| Registered Countries4 | BE, CH, DE, ES, FI, FR, IE, IT, LU, NL, SE, SG, UK | latest semi-annual report, if published subsequently. tained free of charge from the Fund’s headquarters, |
| ISIN5 | B USD: IE00BVB2SM93 B GBP: IE00BVB2SN01 B EUR: IE00BVB2SP25	B SEK: IE00BDZ7JT81 B CHF: IE00BYW6LJ91 | aire Privée, UBP SA, Geneva), or local representative are mentioned. Other share classes are available. |
| Bloomberg ticker | B USD: UTRUSDB ID B GBP: UTRGBPB ID B EUR: UTREURB ID B SEK: UTRMABS ID B CHF: UTRCHFB ID |  |  |  |

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520 - Product card 06-21
Union Bancaire Privée, UBP SA
Rue du Rhône 96-98 | P.O. box 1320 | 1211 Geneva 1 | Switzerland | ubp@ubp.com | www.ubp.com
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Translation (ENDE, 2021-06-30):
# Zugang zu einem liquiden und regulierten Global-Macro-Fonds, der auf die Identifizierung und Nutzung der
fundamentalen Tendenzen an den internationalen Zins-, Anleihen- und Devisenmärkten abzielt
Schlüsselmerkmale
- Auf Zinsen, Anleihen und Devisen ausgerichtete, diskretionäreGlobal-Macro-Strategie, begrenzte Aktienpositionierung, keine Rohstoffe
- Eingehendes fundamentales Research
- Ausrichtung auf Anlagethemen in Industrie- und Schwellenländern über Long-/Short-Positionen
- Begrenzte Korrelation zu traditionellen Anlageklassen
- Portfolio-Manager mit über 25 Jahren Erfahrung
- Fonds im UCITS-Format, wöchentliche LiquiditätZahlreiche AuszeichnungenGlobal Macro (Discretionary) Bester Fonds über 3 JahreQuelle: UBPVergangene Performance lässt nicht auf gegenwärtige oder künftige Erträge schliessen.

Warum sich eine Investition lohnt: alternative Renditequelle zu herkömmlichen Anleihen
- Anleger haben es aufgrund der historisch niedrigen Zinsen schwer, mit traditionellen festverzinslichen Finanzinstrumenten regelmässig zufriedenstellende Erträge zu erzielen.
- Das aktuelle Marktregime dürfte sich noch einige Zeit fortsetzen. Der neue Zinser­ höhungszyklus der US­Notenbank und das absehbare Ende der geldpolitischen Lockerung in anderen Regionen, beispielsweise in Europa, werden die Anleger vor erhöhte Zinsvolatilität stellen.
- In diesem Umfeld sucht eine zunehmende Anzahl Anleger nach neuen Renditequellen zur Ergänzung ihrer Anleihenportfolios.
- U Access (IRL) Trend Macro sucht nach Anlagechancen zu den Themen Wachstum und Transformation in Industrie- und Schwellenmärkten, um diversifizierte Ertrags- quellen in spezifischen Märkten zu erschliessen.
- Der Fonds strebt eine Risikoreduktion durch Volatilitäts­, Verlust­ und Korrelations­ begrenzung an.

Fondskonzept: Ertragsquellen und Risiko gegenüber traditionellen Anleihe-
portfolios diversifizieren
- Über verschiedene Instrumente sowie Long­/Short­Positionen implementiertes Portfolio, das sich auf 10 bis 20 Anlagethemen konzentriert.
- Liquide Investitionen, hauptsächlich in festverzinsliche Instrumente, Devisen, Staats­ und Unternehmensanleihen sowie Aktienindizes.
- Eingehendes fundamentales Research
- Erweitert die Nutzung von globalwirtschaftlichen Entwicklungen und themenfokussierten Anlagen in Industriemärkten um Gelegenheiten an Schwellenmärkten
- Volatilitätsbegrenzung auf 5%, wenig oder keine Korrelation zu Anleihe­ und AktienmärktenInvestment-Team von Trend Capital
- Das Investment­Team wird vom Gründer und CIO Ashwin Vasan geleitet. Er verfügt über weitreichende Erfahrung in der Verwaltung von globalen Makro­Portfolios bei verschiedenen Firmen (u.a. Tudor, Oppenheimer, Shumway).
- Wird von 7 Investmentspezialisten unterstützt
- Solides globales Netzwerk an Ressourcen
- Risikokontrolle im Mittelpunkt
- Bewährter Leistungsausweis: unter verschiedenen schwierigen Marktbedingungen erfolgreich angewandtes Anlageverfahren
- Zahlreiche AuszeichnungenInvestmentprozess
- Fundamentaler Ansatz zur Identifizierung von Anlagetrends
- Isolierung und Auswertung von Trendtreibern anhand tiefgehender Analyse der Fundamentaldaten
- Proprietäre Modelle zur Quantifizierung der für diese Trendsrelevanten Variablen
- Bewertung der qualitativen Faktoren durch Treffen mit Staatsbeamten und Unternehmensvertretern im Land
- Berücksichtigung technischer Marktfaktoren und Bewertungen bei der Trendauswahl, welche die besten Investmentchancen bieten
- Investmententscheidungen zielen auf Maximierung desRisiko-/Ertragsprofils und asymmetrischen Portfolioprofils ab
- Drei Arten von Risiko-Management: Portfoliokonstruktion, Absicherung und Stresstests
- Auf 10 bis 20 Themen konzentriertes Portfolio
- Kombination von Risk-On/Risk-Off-Modus in Zins-, Anleihe- und Devisenpostionierungen
- Durchschnittliche Haltedauer pro Anlagethema von 3 MonatenPortfoliokonstruktion

| Identifizierung von Trends |  | Quantitative & qualitative Bestätigung |  | Machbarkeit & Durchführung |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| - Aktuelles makroöko- nomisches Umfeld
- Grösste makro- ökonomische Ungleichgewichte
- Aktuelle Politik
- Angebot & Nachfrage
 |  | - Modelle dienen der Quantifizierungvon Trendtreibern
- Qualitative Auswertung im jeweiligen Land
 |  | - Bewertungen einpreisen
- Festlegung von Ein- und Ausstiegniveaus
- Gewichtung der Positionen
 |
| Solide Trends an spezifischen Märkten prognostizieren |  | Solides Fundament dieser Trends bestätigen |  | Trendanlagen effizient umsetzen |

Risikomanagement
SRRI
Niedrigeres Risiko, potenziell niedrigerer Ertrag
Höheres Risiko, potenziell höherer Ertrag
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |

Der SRRI (synthetischer Risiko-Ertragsindikator) bezieht sich auf die B USD Anteilklasse IE00BVB2SM93 in USD per 31.01.2020.
Andere Anteilklassen des gleichen Fonds können einen anderen SRRI aufweisen.
Dieser Indikator stellt die historische jährliche Volatilität des Fonds dar. Die Risikokategorie widerspiegelt den Risikograd und das Ertragsprofil: 1 = gering; 2 = niedrig; 3 = begrenzt; 4 = durchschnittlich/moderat;
5 = hoch; 6 = sehr hoch; 7 = höchstes Risiko
Die historischen Daten, die zur Berechnung des synthetischen Indikators verwendet wurden, sind kein verlässlicher Hinweis auf das künftige Risikoprofil des Fonds. Die diesem Fonds zugewiesene Risikokategorie stellt keine Garantie dar und kann sich im Laufe der Zeit ändern.
Generelle Informationen (Anteilklasse B ohne Vertriebsgebühren)
| Name | U ACCESS (IRL) TREND MACRO |
| --- | --- |
| Rechtsform | Sub-Fonds von U Access (Ireland) UCITS plc, eine offene Investmentgesellschaft im UCITS-Format irischen Rechts mit variablem Kapital und getren-                nter Haftung zwischen den einzelnen Sub-Fonds  |
| Referenzwährung | USD |
| Anteilklassen mit Währungsab- sicherung | EUR, USD, GBP, SEK |
| NAV-Berechnung | Wöchentlich |
| Auflegung1 | 09.07.2014 |
| Zeichnung/Rücknahme | Wöchentlich (am Mittwoch) unter Einhaltung einer Frist von 2 Geschäftstagen |
| Gebühren (wichtigste Anteilklassen) | 1,50% Managementgebühr2, 20% Performance- gebühr mit HWM3, keine Einstiegsgebühr |
| Eingetragene Vertriebsländer4 | BE, CH, DE, ES, FI, FR, IE, IT, LU, NL, SE, SG, UK |
| ISIN5 | B USD: IE00BVB2SM93; B GBP: IE00BVB2SN01 B EUR: IE00BVB2SP25; B SEK: IE00BDZ7JT81 B CHF: IE00BYW6LJ91 |
| Bloomberg-Code | B USD: UTRUSDB ID; B GBP: UTRGBPB ID B EUR: UTREURB ID; B SEK: UTRMABS ID B CHF: UTRCHFB ID |

Portfolio-Manager	Trend Capital Management LP
Wichtigster Investment- Manager
Union Bancaire Privée, UBP SA
Manager	Carne Global Fund Managers (Ireland) Limited
Depotbank	BNY Mellon Fund Services (Ireland) Limited
Verwaltungsstelle	BNY Mellon Fund Services (Ireland) Limited
Wirtschaftsprüfer	KPMG
¹Datum der Lancierung des Fonds
2Einschliesslich der Portfoliomanager- und Investmentmanager-Gebühren
3
High-Water-Mark: höchster, vom Fonds erreichter Wert
4Bitte prüfen Sie vor einer Zeichnung die Verfügbarkeit einer bestimmten Anteilklasse, da nicht alle Anteilklassen in allen Ländern eingetragen sind. Die Zeichnungen erfolgen nur auf der Grundlage der aktuellen Wesentlichen Anlegerinformationen (KIID), des vollständigen Fondsprospekts sowie des letzten verfügbaren geprüften Jahresberichts und gegebenenfalls des später veröffentlichten letzten Halbjahresberichts. Diese Unterlagen sind kostenlos am Hauptsitz des Fonds, bei der Generalvertriebsstelle (Union Bancaire Privée, UBP SA, Genf) oder der Vertretung in Ihrem Land erhältlich. 
5
Nur die wichtigsten Anteilklassen sind aufgeführt. Es stehen auch andere Anteilklassen zur Verfügung.
Rechtshinweis
Dieses Dokument ist Marketingmaterial und dient nur zu Informations- und/oder Vermarktungszwecken. Dieses Dokument ist vertraulich und nur für den persönlichen Gebrauch der Person bestimmt, die es erhalten hat. Die Vervielfältigung (vollständig oder auszugsweise), der Vertrieb oder die Bereitstellung des vorliegenden Dokuments in irgendeiner anderen Form an andere Personen sind ohne vorgängige schriftliche Zustimmung der Union Bancaire Privée, UBP SA («UBP») oder einer Zweigstelle derselben nicht erlaubt. Vorliegendes Dokument widerspiegelt die Meinung von UBP zum Datum seiner Veröffentlichung. Es ist nur für den Vertrieb an Personen bestimmt, die in der Schweiz als professionelle Kunden gelten oder die der Kategorie professionelle Kunden oder einer entsprechenden Anlegerkategorie zugeordnet werden können, wie sie in den anwendbaren Gesetzen definiert werden (nachfolgend zusammen «die relevanten Personen»). 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Es ist nicht das Ergebnis von Finanzanalysen oder Research und unterliegt damit nicht den gesetzlichen Anforderungen in Bezug auf die Unabhängigkeit von Finanzstudien. Es wurden angemessene Bemühungen unternommen, um den Inhalt aus Informationen und Daten aus zuverlässigen Quellen zusammenzustellen. Die UBP hat die Informationen aus Drittquellen nicht geprüft und gibt keine Gewähr für ihre Richtigkeit oder Vollständigkeit. Die hierin enthaltenen Informationen, Prognosen oder Meinungen werden ohne ausdrückliche noch implizite Garantien oder eine dahingehende Darstellung geliefert, weshalb jegliche Haftung für Fehler, fehlende oder missverständliche Angaben abgelehnt wird. Die hierin enthaltenen Informationen können ohne Vorankündigung Änderungen erfahren. Die UBP gibt keine Gewähr, das vorliegende Dokument zu ergänzen oder allfällige, in der Folge ersichtliche Ungenauigkeiten zu beheben. Dieses Dokument kann Hinweise auf die vergangene Performance von Investitionen enthalten. 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Hongkong: UBP Asset Management Asia Limited (UBP AM Asia, CE Nr.: AOB278) hält eine Lizenz der Regulierungskommission Securities and Futures Commission (SFC) für regulierte Tätigkeiten vom Typ 1 – Wertschriftenhandel, Typ 4 – Wertschriftenberatung und Typ 9 – Asset Management. Dieses Dokument ist nicht für den öffentlichen Vertrieb, sondern nur für institutionelle Anleger oder körperschaftlich organisierte professionelle Anleger (sog. Corporate PI) bestimmt. Der Inhalt dieses Dokuments wurde nicht von der SFC in Hongkong geprüft. Investitionen sind mit Risiken behaftet. Vergangene Performance lässt nicht auf künftige Erträge schliessen. Für weitere Angaben, einschliesslich zu den Eigenschaften dieses Produkts und seiner Risikofaktoren, sollten die Anleger den Fondsprospekt konsultieren. Dieses Dokument ist nicht für den öffentlichen Vertrieb, sondern nur für institutionelle professionelle Anleger bestimmt. Sein Inhalt und die darin aufgeführten Anhänge bzw. Links dienen lediglich zu Informationszwecken und sind nicht als Beratung zu verstehen. Diese Informationen berücksichtigen weder Ihre persönliche noch Ihre finanzielle Situation noch Ihre Anlagebedürfnisse und sind kein Ersatz für eine professionelle Beratung. Bevor Sie eine Anlage tätigen, sollten Sie bezüglich der Eignung eines Anlageprodukts unabhängigen professionellen Rat einholen, der Ihre spezifischen Anlageziele, Ihre finanzielle Situation und Ihre Anlagebedürfnisse mitberücksichtigt. Der Inhalt dieses Dokuments und die darin aufgeführten Anhänge bzw. Links wurden in gutem Glauben erstellt. UBP AM Asia und ihre Tochtergesellschaften lehnen jegliche Haftung für allfällige Fehler oder fehlende Angaben ab. Bitte beachten Sie, dass die Informationen seit ihrer Veröffentlichung möglicherweise veraltet sind. Die hier enthaltenen Informationen werden ohne Garantie bezüglich ihrer Richtigkeit, Zuverlässigkeit oder Vollständigkeit von UBP AM Asia bereitgestellt.
Singapur: Dieses Dokument ist nur für zugelassene und institutionelle Anleger im Sinne des Securities and Futures Act (Cap. 289) (im Folgenden das «SFA») von Singapur bestimmt. Personen, die nach Massgabe des SFA keine zugelassenen oder institutionellen Anleger sind, werden mit diesem Dokument nicht angesprochen und dürfen die darin enthaltenen Informationen weder verwenden noch sich darauf verlassen. Die hier beschriebenen Finanzprodukte oder Finanzdienstleistungen werden nur Kunden zur Verfügung gestellt, die nach Massgabe des SFA zugelassene oder institutionelle Anleger sind. Das vorliegende Dokument wurde nicht als Prospekt bei der MAS (Monetary Authority of Singapore) registriert. Dementsprechend können weder das vorliegende Dokument noch alle anderen Dokumente oder Unterlagen in Verbindung mit dem Angebot, dem Verkauf oder einer Einladung zur Zeichnung oder zum Kauf dieses Produktes weder direkt noch indirekt in Singapur in Umlauf gebracht oder an Personen in Singapur abgegeben werden. Auch das Produkt selbst kann weder direkt noch indirekt an Personen in Singapur angeboten, verkauft oder Gegenstand einer Einladung zur Zeichnung oder Kauf werden, es sei denn, dass diese Personen zu den folgenden Kategorien gehören: (i) institutionelle Anleger gemäss Section 274 oder 304 des SFA (Cap. 289), (ii) zugelassene Anleger gemäss Section 275(1) oder 305(1) oder andere Anleger gemäss Section 275(1A) oder 305(2) und gemäss den Bedingungen in Section 275 oder 305 des SFA oder (iii) Anleger, welche gemäss und in Übereinstimmung mit den Bedingungen jeder anderen anwendbaren Bestimmungen des SFA berechtigt sind. Dieses Werbematerial wurde nicht von der MAS geprüft.
520 - Product card 06-21
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