By way of derogation from the diversification requirement provided for in the first sub-paragraph, where the structure of the financial market in the member state in which the money market sub- fund is domiciled is such that there are insufficient viable financial institutions to meet that diversifica- tion requirement, and it is not economically feasi- ble for the money market sub-fund to use financial institutions in another member state, the money market sub-fund may combine the types of invest- ments referred to in (a) to (c) up to a maximum investment of 20% of its assets in a single issuer.
- By way of derogation from paragraph 1 (a), a money market sub-fund is permitted to invest up to 100% of its net assets in accordance with the principle of risk diversification in various money market instruments issued or guaran- teed separately or jointly by the European Union, the national, regional or local adminis- trations of the member states or their central banks, the European Central Bank, the Euro- pean Investment Bank, the European Invest- ment Fund, the European Stability Mechanism, the European Financial Stability Facility, a central authority or central bank of a third country (third country for this purpose is defined as any member of the OECD or the G20, and Singapore), the International Mone- tary Fund, the International Bank for Recon- struction and Development, the Council of Europe Development Bank, the European Bank for Reconstruction and Development, the Bank for International Settlements, or any other relevant international financial institution or organization to which one or more member states belong, provided that the money market instruments held by the money market sub- fund originate from at least six different issues by the issuer and the money market sub-fund limits its investment in money market instru- ments from the same issue to a maximum of 30% of its assets.
- Notwithstanding the individual limits laid down in paragraph 1, a money market sub-fund may invest no more than 10% of its assets in bonds issued by a single credit institution that has its registered office in a member state and is subject by law to special public supervision designed to protect bond-holders. In particular, sums deriving from the issue of those bonds are invested in accordance with the law in assets which, during the whole period of validity of the bonds, are capable of covering claims attaching to the bonds and which, in the event of failure of the issuer, would be used on a priority basis for the reimbursement of the principal and payment of the accrued interest. Where a money marketsub-fund invests more than 5% of its assets in the bonds referred to in sub-paragraph 1 issued by a single issuer, the total value of those invest- ments is not permitted to exceed 40% of the value of the assets of the money marketsub-fund.
- Notwithstanding the individual limits laid down in paragraph 1, a money market sub-fund is permitted to invest no more than 20% of its assets in bonds issued by a single credit institu- tion where the requirements set out in article 10(1) (f) or article 11 (1) (c) of Delegated Regulation (EU) 2015/61 are met, including any possible investment in assets referred to in paragraph 8 of this section. Where a money market sub-fund invests more than 5% of its assets in the bonds referred to in sub-paragraph 1 issued by a single issuer, the total value of those investments is not permitted to exceed 60% of the value of the assets of the money market sub-fund, including any possible investment in assets as defined in paragraph 8, respecting the limits specified there.
- Companies which are included in the same group for the purposes of consolidated accounts under Directive 2013/34/EU of the European Parliament and of the Council (1) or in accord- ance with recognized international accounting rules, are regarded as a single issuer for the purpose of calculating the investment limits referred to in paragraphs 1 to 6 of this section.

Translation (ENDE, 2021-01-20):
Abweichend von der Diversifizierungsanforderung gemäß Unterabsatz 1 darf ein Geldmarkt-Teil- fonds, wenn der Finanzmarkt in dem Mitglied- staat, in dem der Geldmarkt-Teilfonds ansässig ist, so strukturiert ist, dass es nicht genug tragfähige Kreditinstitute gibt, um diese Diversifizierungs- anforderung zu erfüllen, und es für den Geldmarkt- Teilfonds wirtschaftlich nicht zumutbar ist, Finanz- institute in einem anderen Mitgliedstaat zu nutzen, die unter den Buchstaben a bis c genann- ten Arten von Investitionen kombinieren, wobei höchstens 20% seines Vermögens bei einem einzigen Emittenten investiert werden dürfen.
- Abweichend von Absatz 1 Buchstabe adarf ein Geldmarkt-Teilfonds bis zu 100% seines Nettovermögens nach dem Grundsatz der Risikostreuung in verschiedene einzeln oder gemeinsam von der Europäischen Union, dennationalen, regionalen und lokalen Körperschaf- ten der Mitgliedstaaten oder den Zentralban- ken der Mitgliedstaaten, der Europäischen Zen- tralbank, der Europäischen Investitionsbank, dem Europäischen Investitionsfonds, dem Europäischen Stabilitätsmechanismus, der Europäischen Finanzstabilisierungsfazilität, einer zentralstaatlichen Körperschaft oder Zent- ralbank eines Drittlandes (wobei als Drittland in diesem Zusammenhang alle Mitglieder der OECD, der G20 und Singapur definiert sind), dem Internationalen Währungsfonds, der Inter- nationalen Bank für Wiederaufbau und Entwick- lung, der Entwicklungsbank des Europarates, der Europäischen Bank für Wiederaufbau und Entwicklung, der Bank für Internationalen Zah- lungsausgleich oder einem anderen einschlägi- gen internationalen Finanzinstitut oder einer anderen einschlägigen internationalen Finanz- organisation, dem bzw. der ein oder mehrere Mitgliedstaaten angehören, emittierte oder garantierte Geldmarktinstrumente investieren, vorausgesetzt die vom Geldmarkt-Teilfonds gehaltenen Geldmarktinstrumente stammen aus mindestens sechs verschiedenen Emissio- nen des Emittenten und der Geldmarkt-Teil- fonds beschränkt seine Anlagen in Geldmarkt- instrumente aus derselben Emission auf höchstens 30% seines Vermögens.
- Ungeachtet der in Absatz 1 festgelegten Einzelobergrenzen darf ein Geldmarkt-Teilfonds höchstens 10% seines Vermögens in Schuld- verschreibungen investieren, die von ein und demselben Kreditinstitut begeben wurden, das seinen Sitz in einem Mitgliedstaat hat und aufgrund gesetzlicher Vorschriften zum Schutz der Inhaber dieser Schuldverschreibungen einer besonderen öffentlichen Aufsicht unterliegt. Insbesondere werden die Erträge aus der Emis- sion dieser Schuldverschreibungen gemäß den gesetzlichen Vorschriften in Vermögenswerten angelegt, mit denen während der gesamten Laufzeit der Schuldverschreibungen die sich daraus ergebenden Verbindlichkeiten ausreichend gedeckt werden können und die vorrangig für die bei einer etwaigen Zahlungsunfähigkeit des Emittenten fällig werdende Rückzahlung des Kapitals und die Zahlung der aufgelaufenen Zinsen bestimmt sind. Legt ein Geldmarkt-Teil- fonds mehr als 5% seines Vermögens in Schuld- verschreibungen im Sinne von Unterabsatz 1 an, die von ein und demselben Emittenten begeben werden, so darf der Gesamtwert dieser Anlagen 40% des Wertes des Vermögens des Geldmarkt- Teilfonds nicht überschreiten.
- Ungeachtet der in Absatz 1 festgelegten Einzelobergrenzen darf ein Geldmarkt-Teilfonds höchstens 20% seines Vermögens in Schuldver- schreibungen investieren, die von ein und dem- selben Kreditinstitut begeben wurden, sofern die Anforderungen gemäß Artikel 10 Absatz 1 Buch- stabe f oder Artikel 11 Absatz 1 Buchstabe c der Delegierten Verordnung (EU) 2015/61 erfüllt sind, einschließlich etwaiger Anlagen inVermögenswerte im Sinne von Absatz 8 dieses Abschnitts. Legt ein Geldmarkt-Teilfonds mehr als 5% seines Vermögens in Schuldverschreibungen im Sinne von Unterabsatz 1 an, die von ein und demselben Emittenten begeben werden, so darf der Gesamtwert dieser Anlagen, einschließlich etwaiger Anlagen in Vermögenswerte im Sinne von Absatz 8 unter Beachtung der dort festgeleg- ten Obergrenzen, 60% des Wertes des Vermö- gens des Geldmarkt-Teilfonds nicht überschreiten.
- Gesellschaften, die zur Erstellung des kon- solidierten Abschlusses gemäß der Richtlinie 2013/34/EU des Europäischen Parlaments und des Rates (1) oder nach den anerkannten inter- nationalen Rechnungslegungsvorschriften in die Unternehmensgruppe einbezogen werden, werden bei der Berechnung der Anlageober- grenzen gemäß den Absätzen 1 bis 6 dieses Abschnitts als ein einziger Emittent angesehen.