# ASSETS
|  | 30/09/2019 | 28/09/2018 |
| --- | --- | --- |
| Net fixed assets |  |  |
| Deposits |  |  |
| Financial instruments | 276,373,133.16 | 63,555,922.85 |
| Equities and equivalent securities |  |  |
| Traded on a regulated or equivalent market |  |  |
| Not traded on a regulated or equivalent market |  |  |
| Bonds and equivalent securities | 269,880,506.11 | 63,553,172.05 |
| Traded on a regulated or equivalent market | 269,880,506.11 | 63,553,172.05 |
| Not traded on a regulated or equivalent market |  |  |
| Debt securities |  |  |
| Traded on a regulated or equivalent market |  |  |
| Negotiable debt securities |  |  |
| Other debt securities |  |  |
| Not traded on a regulated or equivalent market |  |  |
| Undertakings for collective investment | 6,492,627.05 |  |
| Retail UCITS and AIFs intended for non- professionals and equivalent investors in other | 6,492,627.05 |  |
| Other funds intended for non-professionals and equivalent investors in other EU member states |  |  |
| Professional investment funds and equivalent funds in other EU member states and listed special purpose vehicles |  |  |
| Other professional investment funds and equivalent funds in other EU member states and unlisted special purpose vehicles |  |  |
| Other non-European undertakings |  |  |
| Temporary securities transactions |  |  |
| Receivables on securities received under repurchase |  |  |
| Receivables on loaned securities |  |  |
| Borrowed securities |  |  |
| Securities assigned under repurchase agreements |  |  |
| Other temporary transactions |  |  |
| Forward financial instruments |  | 2750.80 |
| Transactions on a regulated or equivalent market |  | 2750.80 |
| Other transactions |  |  |
| Other financial instruments |  |  |
| Receivables | 382,060.78 | 738700.14 |
| Forward currency transactions |  |  |
| Other | 382,060.78 | 738,700.14 |
| Financial accounts | 5,514,423.12 | 2,117,240.82 |
| Cash and cash equivalents | 5,514,423.12 | 2,117,240.82 |
| Total assets | 282,269,617.06 | 66,411,863.81 |


### LIABILITIES
|  | 30/09/2019 | 28/09/2018 |
| --- | --- | --- |
| Share capital |  |  |
| Capital | 270,963,107.03 | 63,533,360.85 |
| Undistributed previous net gains and losses (a) |  |  |  |
| Balance carried forward (a) | 143.96 |  | 2.24 |
| Net gains and losses for the financial year (a, b) | -4,035,439.49 | -1,371,071.12 |
| Profit/loss for the financial year (a, b) | 10,315,434.95 | 1,731,036.09 |
| Total share capital (= amount corresponding to net assets) | 277,243,246.45 | 63,893,328.06 |
| Financial instruments |  | 2750.80 |
| Sales of financial instruments |  |  |  |
| Temporary securities transactions |  |  |  |
| Payables representing securities received under repurchase |  |  |  |
| Payables representing borrowed securities |  |  |  |
| Other temporary transactions |  |  |  |
| Forward financial instruments |  | 2 | 750.80 |
| Transactions on a regulated or equivalent market |  | 2 | 750.80 |
| Other transactions |  |  |
| Payables | 5,026,369.13 | 2,515,695.14 |
| Forward currency transactions |  |  |
| Other | 5,026,369.13 | 2,515,695.14 |
| Financial accounts | 1.48 |  | 89.81 |
| Current bank borrowings | 1.48 |  | 89.81 |
| Loans |  |  |  |
| Total liabilities | 282,269,617.06 | 66,411,863.81 |

- Including accruals
- Less interim dividends paid over the financial year
- 
## OFF-BALANCE SHEET ITEMS in EUR

30/09/2019	28/09/2018
| Hedging transactions Commitment on regulated or equivalent markets Futures contracts |  | 1,002,301.69 |
| --- | --- | --- |
| CME CME EURO/GB 1218 |
| Commitment on over-the-counter markets |
| Other commitments |
| Other transactions |
| Commitment on regulated or equivalent markets |
| Commitment on over-the-counter markets |
| Other commitments |

- INCOME STATEMENT in EUR

|  | 30/09/2019 | 28/09/2018 |
| --- | --- | --- |
| Income from financial transactions Income from deposits and financial accounts Income from equities and equivalent securities |  |  |
| Income from bonds and equivalent securities | 9,695,895.21 | 1,196,376.96 |
| Income from debt securities |  |  |
| Income from temporary purchases and sales of securities |  |  |
| Income from forward financial instruments |  |  |
| Other financial income |  |  |
| Total (1) | 9,695,895.21 | 1,196,376.96 |
| Expenses relating to financial transactions |  |  |
| Expenses relating to temporary purchases and sales of securities |  |  |
| Expenses relating to forward financial instruments |  |  |
| Expenses relating to financial debt | 14,626.34 | 2416.39 |
| Other financial expenses |  |  |
| Total (2) | 14,626.34 | 2416.39 |
| Profit/loss on financial transactions (1 - 2) | 9,681,268.87 | 1,193,960.57 |
| Other income (3) |  |  |
| Management fees and amortisation charges (4) | 1,409,015.41 | 200875.74 |
| Net profit/loss for the financial year (L. 214-17-1) (1 - 2 + 3 - 4) | 8,272,253.46 | 993084.83 |
| Income adjustment for the financial year (5) | 2,043,181.49 | 737951.26 |
| Interim dividends paid in respect of the financial year (6) |  |  |
| Profit/loss (1 - 2 + 3 - 4 + 5 - 6) | 10,315,434.95 | 1,731,036.09 |

NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS

### ACCOUNTING METHODS AND RULES

### The annual financial statements are presented in the form provided for by ANC Regulation 2014-01 as amended. General accounting principles apply:
- a true and fair view, comparability and operational continuity,
- lawfulness and fairness,
- prudence,
- consistency of accounting methods from one financial year to the next.


### Income from fixed-income securities is recorded on the basis of interest earned. Purchases and sales of securities are recognised exclusive of costs.

### The reference currency of the portfolio is the euro. The length of the financial year is 12 months.

## Asset valuation rules
Financial instruments are recorded in the financial statements according to the historical cost method and on the balance sheet at their current value as determined by the last known market value or, where no market exists, by any external means or by the use of financial models.
Differences between the current values used to calculate the net asset value and the historical costs of transferable securities when first included in the portfolio are recorded in “valuation differentials” accounts.
Securities denominated in currencies other than the portfolio’s currency are valued using the policy described below, and then converted into the portfolio’s currency at the exchange rate on the valuation date.

### Deposits:

### Deposits with a residual maturity of three months or less are valued according to the straight line method.

### Equities, bonds and other securities traded on a regulated or equivalent market:

### For the purpose of calculating the net asset value, shares and other securities traded on a regulated or assimilated market are valued on the basis of the day’s closing market price.
Bonds and equivalent securities are valued at the closing price supplied by various financial service providers. Interest accrued on bonds and other equivalent securities is calculated up to the net asset value calculation date.

### Equities, bonds and other securities not traded on a regulated or equivalent market:
Securities that are not traded on a regulated market are valued by the management company using methods based on market value and yield, taking into account the prices used for recent significant transactions.

### Negotiable debt securities:
Negotiable debt securities and equivalent securities that are not traded in large volumes are valued using an actuarial method based on a reference rate, defined below, which is increased, where applicable, by a differential that is representative of the intrinsic characteristics of the issuer:

### Negotiable debt securities with a maturity of one year or less: Euro Interbank Offered Rate (Euribor);

### 30

### Negotiable debt securities with a maturity exceeding one year: rates for French treasury bills (BTAN and OAT) with similar maturity dates for the longest durations.

### Negotiable debt securities with a residual maturity of three months or less may be valued using the straight line method.

### French treasury bills are valued at the market rate, as published daily by the Banque de France.

### UCIs held:

### Units or shares of UCIs will be valued at the last known net asset value.

### Temporary securities transactions:
Securities received under repurchase agreements are recorded as assets under the “Receivables related to securities received under repurchase agreements” heading at the contracted amount, plus any accrued interest.
Securities transferred under a repurchase agreement are recorded as securities purchased at their current value. Payables representing securities transferred under a repurchase agreement are recorded as securities sold at the contracted value, plus any accrued interest payable.

### Loaned securities are valued at their current value and are entered under assets at their current value, plus accrued interest receivable, under the heading ‘Receivables on Loaned Securities’.
Borrowed securities are recorded as assets under the “Borrowed securities” heading at the contracted amount, and as liabilities under the “Payables on borrowed securities” heading at the contracted amount, plus any accrued interest payable.

### Financial futures:

## Financial futures traded on a regulated or equivalent market:

### Financial futures traded on regulated markets are valued at the day’s settlement price.

## Financial futures not traded on a regulated or equivalent market: Swaps:
Interest rate and/or currency swaps are valued at their market value according to the price calculated by discounting future interest payments at the prevailing interest rate and/or the currency market exchange rate. This price is adjusted to take into account the risk associated with the issuer.

### Index swaps are valued on an actuarial basis using a benchmark rate provided by the counterparty.

### Other swaps are valued at their market value or at a value estimated in the manner established by the management company.

### Off-balance sheet commitments:

### Futures contracts are recorded as off-balance sheet commitments at their market value at the price used in the portfolio.

### Options transactions are converted into the equivalent underlying.

### Swap commitments are recorded at their nominal value or, where there is no nominal value, at an equivalent amount.

## Management fees

### Management fees are calculated on each valuation date on the basis of the net assets. These fees are recorded in the income statement for the UCI.

### Management fees are paid in full to the management company responsible for all of the UCI’s operating costs.

### Management fees do not include transaction fees. The rates applicable to the net assets are:
- 0.80% incl. taxes for C units
- 0.95% incl. taxes for E units
- 0.35% incl. taxes for I units
- 0.70% incl. taxes for CR units
- 0.80% incl. taxes for D units
- 0.95% incl. taxes for F units
- 0.70% incl. taxes for CRD units
- 0.35% incl. tax for J units Allocation of distributable income Definition of distributable income:Distributable income comprises:


### Income:
Net income for the financial year is the sum of interest, arrears, premiums and bonuses, dividends, directors’ fees and all other revenues generated by the securities held in the portfolio, plus income generated by temporary cash holdings, less the sum of the costs of management and borrowing costs. It is increased by the balance carried forward and increased or decreased by the balance of the income adjustment account.

### Gains and losses:
Realised gains (net of fees), minus realised losses (net of fees), recorded during the financial year, plus any net gains of the same type recorded during previous financial years that have not been distributed or accumulated, plus or minus the balance of the capital gains adjustment account.

### Methods for allocating distributable income:
| Distributable income | C, E, I and CR units | F, D, CRD and J units |
| --- | --- | --- |
| Allocation of net income | Accumulation | Distribution |
| Allocation of net realised gains or losses | Accumulation | Accumulation and/or distribution and/or carried |

- CHANGE IN NET ASSETS in EUR

|  | 30/09/2019 | 28/09/2018 |
| --- | --- | --- |
| Net assets at the beginning of the financial year | 63,893,328.06 | 26,949,965.82 |
| Subscriptions  (including subscription fees paid to the UCI) | 218,855,926.78 | 46,226,560.17 |
| Redemptions  (less redemption fees paid to the UCI) | -16,521,167.63 | -9,204,093.80 |
| Gains realised on deposits and financial instruments | 621,756.75 | 171,373.21 |
| Losses realised on deposits and financial instruments | -2,692,955.42 | -846,506.56 |
| Gains realised on forward financial instruments | 71,901.05 |  |
| Losses realised on forward financial instruments | -99,694.46 | -2,986.37 |
| Transaction fees | -316,632.93 | -80,374.07 |
| Foreign exchange differences | 1,895.57 | 2,988.34 |
| Changes in the valuation differential on deposits and financial | 6,361,846.44 | -282,868.76 |
| Valuation differential for financial year N | 6,049,399.84 | -312,446.60 |
| Valuation differential for financial year N-1 | 312,446.60 | 29,577.84 |
| Changes in valuation differential on forward financial instruments | 2,750.80 | -2,750.80 |
| Valuation differential for financial year N |  | -2,750.80 |
| Valuation differential for financial year N-1 | 2,750.80 |  |
| Dividends paid in the previous financial year on net gains and losses |  |  |
| Dividends paid on income in the previous financial year | -1,207,962.02 | -31,063.95 |
| Net profit/loss for the financial year prior to adjustment | 8,272,253.46 | 993,084.83 |
| Interim dividend(s) paid on net gains and losses during the financial |  |  |
| Interim dividend(s) paid on income during the financial year |  |  |
| Other items |  |  |
| Net assets at the end of the financial year | 277,243,246.45 | 63,893,328.06 |

-

Translation (ENDE, 2019-09-30):
# AKTIVA
|  | 30.09.2019 | 28.09.2018 |
| --- | --- | --- |
| Anlagen netto |  |  |
| Einlagen |  |  |
| Finanzinstrumente | 276.373.133,16 | 63.555.922,85 |
| Aktien und ähnliche Wertpapiere |  |  |
| An einem geregelten oder gleichwertigen Markt gehandelt |  |  |
| Nicht an einem geregelten oder gleichwertigen Markt gehandelt |  |  |
| Anleihen und ähnliche Wertpapiere | 269.880.506,11 | 63.553.172,05 |
| An einem geregelten oder gleichwertigen Markt gehandelt | 269.880.506,11 | 63.553.172,05 |
| Nicht an einem geregelten oder gleichwertigen Markt gehandelt |  |  |
| Forderungspapiere |  |  |
| An einem geregelten oder gleichwertigen Markt gehandelt |  |  |
| Handelbare Forderungspapiere |  |  |
| Sonstige Forderungspapiere |  |  |
| Nicht an einem geregelten oder ähnlichen Markt gehandelt |  |  |
| Organismen für gemeinsame Anlagen | 6.492.627,05 |  |
| OGAW und AIF allgemeiner Ausrichtung für nicht professionelle Anleger und vergleichbare Anlagen anderer Länder | 6.492.627,05 |  |
| Sonstige Fonds für Privatanleger und vergleichbare Anlagen in anderen EU-Mitgliedstaaten |  |  |
| Fonds allgemeiner Ausrichtung für professionelle Anleger und vergleichbare Anlagen in anderen EU-Mitgliedstaaten und kotierten Verbriefungsorganismen |  |  |
| Sonstige Anlagefonds für professionelle Anleger und vergleichbare Anlagen in anderen EU-Mitgliedstaaten und nicht kotierten Verbriefungsorganismen |  |  |
| Sonstige außereuropäische Organismen |  |  |
| Vorübergehende Wertpapiergeschäfte |  |  |
| Forderungen aus in Pension genommenen Wertpapieren |  |  |
| Forderungen aus verliehenen Wertpapieren |  |  |
| Entliehene Wertpapiere |  |  |
| In Pension gegebene Wertpapiere |  |  |
| Sonstige vorübergehende Wertpapiergeschäfte |  |  |
| Finanztermininstrumente |  | 2.750,80 |
| Transaktionen an geregelten oder gleichwertigen Märkten |  | 2.750,80 |
| Sonstige Geschäfte |  |  |
| Sonstige Finanzinstrumente |  |  |
| Forderungen | 382.060,78 | 738.700,14 |
| Forderungen - Devisentermingeschäfte |  |  |
| Sonstige | 382.060,78 | 738.700,14 |
| Finanzkonten | 5.514.423,12 | 2.117.240,82 |
| Liquidität | 5.514.423,12 | 2.117.240,82 |
| Summe der Aktiva | 282.269.617,06 | 66.411.863,81 |


### PASSIVA
|  | 30.09.2019 | 28.09.2018 |
| --- | --- | --- |
| Eigenkapital |  |  |
| Kapital | 270.963.107,03 | 63.533.360,85 |
| Nicht ausgeschüttete vorherige Nettogewinne und -verluste (a) |  |  |  |
| Ergebnisvortrag (a) | 143,96 |  | 2,24 |
| Nettogewinne und -verluste des Geschäftsjahrs (a, b) | -4.035.439,49 | -1.371.071,12 |
| Ergebnis des Geschäftsjahrs (a, b) | 10.315.434,95 | 1.731.036,09 |
| Summe des Eigenkapitals (= Betrag des Nettovermögens) | 277.243.246,45 | 63.893.328,06 |
| Finanzinstrumente |  | 2.750,80 |
| Veräußerungen von Finanzinstrumenten |  |  |  |
| Vorübergehende Wertpapiergeschäfte |  |  |  |
| Verbindlichkeiten aus in Pension gegebenen Wertpapieren |  |  |  |
| Verbindlichkeiten aus entliehenen Wertpapieren |  |  |  |
| Sonstige vorübergehende Wertpapiergeschäfte |  |  |  |
| Finanztermininstrumente |  | 2 | .750,80 |
| Transaktionen an geregelten oder gleichwertigen Märkten |  | 2 | .750,80 |
| Sonstige Geschäfte |  |  |
| Verbindlichkeiten | 5.026.369,13 | 2.515.695,14 |
| Forderungen - Devisentermingeschäfte |  |  |
| Sonstige | 5.026.369,13 | 2.515.695,14 |
| Finanzkonten | 1,48 |  | 89,81 |
| Laufende Bankverbindlichkeiten | 1,48 |  | 89,81 |
| Darlehen |  |  |  |
| Summe Passiva | 282.269.617,06 | 66.411.863,81 |

- einschließlich Abgrenzungsposten
- abzüglich der Vorauszahlungen für das Geschäftsjahr
- AUSSERBILANZIELL in EUR30.09.2019	28.09.2018

| Deckungsgeschäfte Engagement an geregelten und gleichwertigen Märkten Futures-Kontrakte |  | 1.002.301,69 |
| --- | --- | --- |
| CME CME EURO/GB 1218 |
| Engagement an außerbörslichen Märkten |
| Sonstige Engagements |
| Sonstige Geschäfte |
| Engagement an geregelten und gleichwertigen Märkten |
| Engagement an außerbörslichen Märkten |
| Sonstige Engagements |

- ERGEBNISRECHNUNG in EUR

|  | 30.09.2019 | 28.09.2018 |
| --- | --- | --- |
| Erträge aus Finanzgeschäften Erträge aus Einlagen und Finanzkonten Erträge aus Aktien und aktienähnlichen Wertpapieren |  |  |
| Erträge aus Anleihen und ähnlichen Wertpapieren | 9.695.895,21 | 1.196.376,96 |
| Erträge aus Forderungspapieren |  |  |
| Erträge aus vorübergehenden Käufen und Veräußerungen von Wertpapieren |  |  |
| Erträge aus Finanztermininstrumenten |  |  |
| Sonstige Finanzerträge |  |  |
| Summe (1) | 9.695.895,21 | 1.196.376,96 |
| Aufwendungen für Finanzgeschäfte |  |  |
| Aufwendungen für vorübergehende Käufe und Veräußerungen von Wertpapieren |  |  |
| Aufwendungen für Finanztermininstrumente |  |  |
| Aufwendungen für Finanzverbindlichkeiten | 14.626,34 | 2.416,39 |
| Sonstige finanzielle Aufwendungen |  |  |
| Summe (2) | 14.626,34 | 2.416,39 |
| Ergebnis aus Finanzgeschäften (1 - 2) | 9.681.268,87 | 1.193.960,57 |
| Sonstige Erträge (3) |  |  |
| Verwaltungskosten und Zuführungen für Abschreibungen (4) | 1.409.015,41 | 200.875,74 |
| Nettoergebnis des Geschäftsjahres (L. 214-17-1) (1 - 2 + 3 - 4) | 8.272.253,46 | 993.084,83 |
| Abgrenzung der Erträge des Geschäftsjahres (5) | 2.043.181,49 | 737.951,26 |
| Für das Geschäftsjahr ausgezahlte Vorabausschüttungen auf das Ergebnis (6) |  |  |
| Ergebnis (1 - 2 + 3 - 4 + 5 - 6) | 10.315.434,95 | 1.731.036,09 |

ANHANG ZUM JAHRESABSCHLUSS

### RECHNUNGSLEGUNGSVORSCHRIFTEN UND -METHODEN

### Die Darstellung des Jahresabschlusses entspricht den Vorschriften der Verordnung ANC 2014-01 in ihrer geänderten Fassung.

### Folgende allgemeine Rechnungslegungsgrundsätze sind anwendbar:
- Vermittlung eines den tatsächlichen Verhältnissen entsprechenden Bildes, Vergleichbarkeit, Unternehmensfortführung,
- Ordnungsmäßigkeit, Richtigkeit,
- Vorsicht,
- Beibehaltung der Rechnungslegungsmethoden von einem Geschäftsjahr zum nächsten.


### Die Erträge festverzinslicher Wertpapiere werden nach der Methode der vereinnahmten Zinsen erfasst. Zu- und Abgänge von Wertpapieren werden ohne Gebühren verbucht.

### Die Referenzwährung des Portfolios ist der Euro. Das Geschäftsjahr umfasst 12 Monate.

## Regeln für die Bewertung der Vermögenswerte
Finanzinstrumente werden nach dem Anschaffungskostenprinzip erfasst und zum aktuellen Wert bilanziert, der unter Heranziehung des letzten bekannten Marktwerts oder, falls kein Markt vorhanden ist, anhand externer Hilfsmittel oder mit Hilfe von Finanzmodellen ermittelt wird.
Unterschiede zwischen den aktuellen Werten, die zur Berechnung des Nettoinventarwerts verwendet werden und den historischen Anschaffungskosten der Wertpapiere bei ihrer Aufnahme ins Portfolio werden unter den

### „Bewertungsdifferenzen“ erfasst.

### Werte, die nicht auf die Portfoliowährung lauten, werden nach der unten erläuterten Methode bewertet und dann zum Wechselkurs am Bewertungstag in die Währung des Portfolios umgerechnet.

### Einlagen:

### Einlagen mit einer Restlaufzeit von bis zu drei Monaten werden nach der Linearmethode bewertet.

### Aktien, Anleihen und sonstige Werte, die auf einem geregelten oder gleichgestellten Markt gehandelt werden:

### Zur Berechnung des Nettoinventarwerts werden Aktien und sonstige auf einem geregelten oder gleichgestellten Markt gehandelte Papiere zum Schlusskurs des Börsentages bewertet.
Anleihen und ähnliche Werte werden zu dem von Finanzdienstleistern bekanntgegebenen Schlusskurs bewertet. Für Anleihen und ähnliche Werte aufgelaufene Zinsen werden bis zum Datum des Nettoinventarwerts berechnet.

### Aktien, Anleihen und sonstige Werte, die nicht auf einem geregelten oder gleichgestellten Markt gehandelt werden:
Nicht auf einem geregelten Markt gehandelte Werte werden unter der Verantwortung der Verwaltungsgesellschaft bewertet. Die Bewertungsmethoden beruhen auf dem Wert des Vermögens und dem Ertrag unter Berücksichtigung der Preise, die für die jüngsten umfangreichen Transaktionen galten.

### Handelbare Forderungspapiere:
Handelbare Forderungspapiere und ähnliche Wertpapiere, die nicht Gegenstand umfangreicher Transaktionen sind, werden nach einer versicherungsmathematischen Methode auf Basis eines nachstehend definierten Referenzzinssatzes bewertet, gegebenenfalls zuzüglich einer Spanne entsprechend den intrinsischen Merkmalen des Emittenten:

### Handelbare Forderungspapiere mit einer Laufzeit von bis zu einem Jahr: Geldmarktzins für den Euroraum (Euribor);
Handelbare Forderungspapiere mit einer Laufzeit von über einem Jahr: Zinssatz für mittelfristige französische Staatsanleihen (BTAN) oder Zinssatz für langfristige französische Staatsanleihen (OAT) mit baldiger Fälligkeit bei den längsten Laufzeiten.

### Handelbare Forderungspapiere mit einer Restlaufzeit von bis zu drei Monaten können nach der Linearmethode bewertet werden.

### Staatsanleihen werden zum täglich von der Banque de France veröffentlichten Marktzins bewertet.

### OGA:

### OGA-Anteile oder -Aktien werden zum letzten bekannten Nettoinventarwert bewertet.

### Vorübergehende Wertpapiergeschäfte:
In Pension genommene Wertpapiere werden auf der Aktivseite unter dem Posten „Forderungen aus in Pension genommenen Wertpapieren“ in der vertraglich vereinbarten Höhe zuzüglich auflaufender Zinsen erfasst.
In Pension gegebene Wertpapiere werden zum aktuellen Wert im Kaufportfolio erfasst. Verbindlichkeiten aus in Pension gegebenen Wertpapieren werden im Verkaufsportfolio zum vertraglich vereinbarten Wert zuzüglich auflaufender Zinsverbindlichkeiten erfasst.

### Verliehene Wertpapiere werden zu ihrem aktuellen Wert bewertet und auf der Aktivseite unter dem Posten

### „Forderungen aus verliehenen Wertpapieren“ zum aktuellen Wert zuzüglich auflaufender Zinsen erfasst.
Entliehene Wertpapiere werden auf der Aktivseite unter dem Posten „Entliehene Wertpapiere“ in der vertraglich vereinbarten Höhe und auf der Passivseite unter dem Posten „Verbindlichkeiten aus entliehenen Wertpapieren“ in der vertraglich vereinbarten Höhe zuzüglich auflaufender Zinsen ausgewiesen.

### Finanztermininstrumente:

## Auf einem geregelten oder ähnlichen Markt gehandelte Finanztermininstrumente:

### Auf geregelten Märkten gehandelte Finanztermininstrumente werden mit den täglichen Abrechnungskursen bewertet.

## Nicht auf einem geregelten oder ähnlichen Markt gehandelte Finanztermininstrumente:

### Swaps:
Zins- und/oder Währungsswap-Kontrakte werden mit ihrem Marktwert bewertet, der dem Preis entspricht, der sich aus der Abzinsung der zukünftigen Zinsströme auf die Marktzinssätze und/oder Marktwechselkurse ergibt. Dieser Preis wird um das Ausfallrisiko berichtigt.

### Index-Swaps	werden	versicherungsmathematisch	auf	Basis	eines	vom	Kontrahenten	gestellten Referenzzinssatzes bewertet.

### Die sonstigen Swaps werden zu ihrem Marktwert oder einem Wert bewertet, der nach den von der Verwaltungsgesellschaft festgelegten Modalitäten ermittelt wird.

### Außerbilanzielle Verpflichtungen:

### Feste Termingeschäfte werden in den außerbilanziellen Verpflichtungen anhand des im Portfolio verwendeten Kurses zum Marktwert ausgewiesen.

### Unbedingte Termingeschäfte werden in den entsprechenden Basiswert umgerechnet.

### Währungskontrakte werden zum Nominalwert ausgewiesen oder, falls kein Nominalwert vorliegt, zu einem gleichwertigen Betrag.

## Verwaltungskosten

### Die Verwaltungskosten werden bei jeder Bewertung auf das Nettovermögen berechnet. Diese Kosten werden in der Ergebnisrechnung des OGA verbucht.

### Die Verwaltungskosten werden in voller Höhe an die Verwaltungsgesellschaft überwiesen, die sämtliche Kosten für den Betrieb der OGA trägt.

### Die Verwaltungskosten enthalten keine Transaktionskosten.

### Die auf Basis des Nettovermögens angewendeten Zinssätze betragen:
- 0,80 % inkl. aller Steuern für C-Anteile
- 0,95 % inkl. aller Steuern für E-Anteile
- 0,35 % inkl. aller Steuern für I-Anteile
- 0,70 % inkl. aller Steuern für CR-Anteile
- 0,80 % inkl. aller Steuern für D-Anteile
- 0,95 % inkl. aller Steuern für F-Anteile
- 0,70 % inkl. aller Steuern für CRD-Anteile
- 0,35 % inkl. aller Steuern für J-Anteile Verwendung der ausschüttungsfähigen Beträge Definition der ausschüttungsfähigen Beträge:Bei den ausschüttungsfähigen Beträgen handelt es sich um:


### Das Ergebnis:
Das Nettoergebnis des Geschäftsjahres entspricht dem Betrag der Zinsen, fälligen Zahlungen, Prämien und Gewinnen aus Losanleihen, Dividenden, Sitzungsgeldern sowie jeglicher Erträge aus Wertpapieren im Anlagebestand des Portfolios zuzüglich des Ertrags der aktuell verfügbaren Gelder abzüglich der Verwaltungskosten und der Kosten für Kreditaufnahmen. Hinzu kommt der Ergebnisvortrag zu- oder abzüglich des Saldos des Ertragsabgrenzungskontos.

### Gewinne und Verluste:
Die im Laufe des Geschäftsjahrs erzielten Gewinne ohne Gebühren abzüglich der erzielten Verluste ohne Gebühren zuzüglich von im Laufe von vorhergehenden Geschäftsjahren erfassten Nettogewinnen derselben Art, die noch nicht ausgeschüttet oder thesauriert wurden, abzüglich oder zuzüglich des Saldos des Wertsteigerungsabgrenzungskontos.

### Modalitäten der Verwendung der ausschüttungsfähigen Beträge:
| Ausschüttungsfähige Beträge | C-, E-, I- und CR-Anteile | F-, D-, CRD- und J-Anteile |
| --- | --- | --- |
| Zuweisung des Nettoertrags | Thesaurierung | Ausschüttung |
| Verwendung der realisierten Nettogewinne oder -verluste | Thesaurierung | Thesaurierung und/oder Ausschüttung |

- ENTWICKLUNG DES NETTOVERMÖGENS in EUR

|  | 30.09.2019 | 28.09.2018 |
| --- | --- | --- |
| Nettovermögen am Anfang des Geschäftsjahres | 63.893.328,06 | 26.949.965,82 |
| Zeichnungen  (einschließlich der vom OGA vereinnahmten Zeichnungsgebühren) | 218.855.926,78 | 46.226.560,17 |
| Rücknahmen  (abzüglich der vom OGA vereinnahmten Rücknahmegebühren) | -16.521.167,63 | -9.204.093,80 |
| Realisierte Gewinne aus Einlagen und Finanzinstrumenten | 621.756,75 | 171.373,21 |
| Realisierte Verluste aus Einlagen und Finanzinstrumenten | -2.692.955,42 | -846.506,56 |
| Realisierte Gewinne aus Finanztermininstrumenten | 71.901,05 |  |
| Realisierte Verluste aus Finanztermininstrumenten | -99.694,46 | -2.986,37 |
| Transaktionskosten | -316.632,93 | -80.374,07 |
| Wechselkursdifferenzen | 1.895,57 | 2.988,34 |
| Veränderung der Bewertungsdifferenzen bei Einlagen und Finanzinstrumenten | 6.361.846,44 | -282.868,76 |
| Bewertungsdifferenz Geschäftsjahr N | 6.049.399,84 | -312.446,60 |
| Bewertungsdifferenz Geschäftsjahr N-1 | 312.446,60 | 29.577,84 |
| Veränderung der Bewertungsdifferenzen bei Finanztermininstrumenten | 2.750,80 | -2.750,80 |
| Bewertungsdifferenz Geschäftsjahr N |  | -2.750,80 |
| Bewertungsdifferenz Geschäftsjahr N-1 | 2.750,80 |  |
| Ausschüttung des Vorjahres auf die Nettogewinne und -verluste |  |  |
| Ausschüttung auf das Ergebnis aus dem vorhergehenden Geschäftsjahr | -1.207.962,02 | -31.063,95 |
| Nettoergebnis des Geschäftsjahres vor Rechnungsabgrenzung | 8.272.253,46 | 993.084,83 |
| Vorauszahlung(en) im Laufe des Geschäftsjahres auf die Nettogewinne und – verluste |  |  |
| Im Laufe des Geschäftsjahres auf das Ergebnis ausbezahlte Vorabausschüttung(en) |  |  |
| Sonstige Elemente |  |  |
| Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres | 277.243.246,45 | 63.893.328,06 |

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