# Focused SICAV – High Grade Bond CHF
| Three-year comparison |  |
| --- | --- |
| Date | ISIN | 31.10.2019 | 31.10.2018 | 31.10.2017 |
| Net assets in CHF |  | 400 576 526.27 | 265 956 191.02 | 709 175 273.05 |
| Class F-acc | LU0224580604 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 3 252 035.5680 | 2 145 465.3090 | 5 761 062.0920 |
| Net asset value per share in CHF |  | 120.54 | 119.96 | 119.97 |
| Issue and redemption price per share in CHF 1 |  | 120.54 | 119.96 | 119.97 |
| Class F-UKdist | LU1314779882 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 90 308.8420 | 89 506.5970 | 184 484.7190 |
| Net asset value per share in CHF |  | 95.04 | 95.97 | 97.56 |
| Issue and redemption price per share in CHF 1 |  | 95.04 | 95.97 | 97.56 |
| 1  See note 1 |  |  |  |  |
| Performance |  |  |  |  |
|  | Currency | 2018/2019 | 2017/2018 | 2016/2017 |
| Class F-acc | CHF | 0.5% | -0.0% | -0.3% |
| Class F-UKdist | CHF | 0.5% | -0.0% | -0.3% |

Historical performance is no indicator of current or future performance.
The performance data does not take account of any commissions and costs charged when subscribing and redeeming shares. The performance data were not audited.
The subfund has no benchmark.

## Report of the Portfolio Manager
In the financial year from 1 November 2018 to 31 October 2019, risk-free interest rates fell in Switzerland. Ten- year yields fell by 57bp to -0.58% and five-year yields dropped 29bp to -0.75%.The ten-year CHF swap rate also fell from 0.39% to -0.31% (the five-year rate from
-0.18% to -0.62%).On the basis of the swap spreads of all foreign issuers, credit spreads widened slightly by 3 bp to 34 bp. The Swiss National Bank (SNB) maintained its expansionary monetary policy and left the target range for the 3-month Libor unchanged at; 0.25% to -1.25%.
The value of the subfund grew in the financial year, with active trading strategies and cautious issuer selection contributing positively to the subfund's performance. Total duration stood at 3.1 years.
Focused SICAV – High Grade Bond CHF Annual Report as of 31 October 2019

## Structure of the Securities Portfolio
Geographical Breakdown as a % of net assets	
The Netherlands	16.61
| South Korea | 15.00 |
| --- | --- |
| Australia | 13.06 |
| France | 9.72 |
| Canada | 8.23 |
| United States | 7.73 |
| Supranationals | 5.57 |
| Finland | 4.98 |
| United Arab Emirates | 3.03 |
| Austria | 2.69 |
| United Kingdom | 2.39 |
| New Zealand | 2.19 |
| Honduras | 2.02 |
| Luxembourg | 2.01 |
| Sweden | 1.76 |
| Norway | 1.27 |
| Germany | 0.39 |
| Total | 98.65 |

Economic Breakdown as a % of net assets	
| Banks & credit institutions | 48.57 |
| --- | --- |
| Finance & holding companies | 18.38 |
| Supranational organisations | 9.60 |
| Petroleum | 5.90 |
| Public, non-profit institutions | 5.79 |
| Cantons, federal states | 3.39 |
| Miscellaneous services | 2.33 |
| Electrical devices & components | 1.44 |
| Traffic & transportation | 1.31 |
| Computer hardware & network equipment providers | 1.15 |
| Cities & municipal authorities | 0.53 |
| Mortgage & funding institutions | 0.26 |
| Total | 98.65 |


## Statement of Net Assets
Assets	31.10.2019
CHF
Investments in securities, cost	398 902 055.07
| Investments in securities, unrealized appreciation (depreciation) | 	-3 729 532.57	 |
| --- | --- |
| Total investments in securities (Note 1) | 395 172 522.50 |
| Cash at banks, deposits on demand and deposit accounts | 5 288 836.95 |
| Receivable on securities sales (Note 1) | 10 127 731.83 |
| Receivable on subscriptions | 249 600.58 |
| Interest receivable on securities | 1 539 852.71 |
| Total Assets | 412 378 544.57 |
|  |  |
| Liabilities |  |
| Payable on redemptions | -11 763 241.29 |
| Provisions for flat fee (Note 2) | -26 214.19 |
| Provisions for taxe d’abonnement (Note 3) | -3 374.42 |
| Provisions for other commissions and fees (Note 2) | 	-9 188.40	 |
| Total provisions | -38 777.01 |
| Total Liabilities | -11 802 018.30 |
|  |  |
| Net assets at the end of the financial year | 400 576 526.27 |
| Statement of Operations | CHF |
| Income | 1.11.2018-31.10.2019 |
| Interest on securities | 3 827 437.80 |
| Income on securities lending (Note 12) | 31 440.85 |
| Other income (Note 4) | 813 320.61 |
| Total income | 4 672 199.26 |
|  |  |
| Expenses |  |
| Flat fee (Note 2) | -498 773.25 |
| Taxe d’abonnement (Note 3) | -38 731.91 |
| Cost on securities lending (Note 12) | -12 576.34 |
| Other commissions and fees (Note 2) | -17 886.60 |
| Interest on cash and bank overdraft | -61 295.40 |
| Total expenses | -629 263.50 |
|  |  |
| Net income (loss) on investments | 4 042 935.76 |
|  |  |
| Realized gain (loss) (Note 1) |  |
| Realized gain (loss) on market-priced securities without options | -3 546 567.41 |
| Realized gain (loss) on yield-evaluated securities and money market instruments | -13 758.66 |
| Realized gain (loss) on foreign exchange | 95.49 |
| Total realized gain (loss) | -3 560 230.58 |
|  |  |
| Net realized gain (loss) of the financial year | 482 705.18 |
|  |  |
| Changes in unrealized appreciation (depreciation) (Note 1) |  |
| Unrealized appreciation (depreciation) on market-priced securities without options | 128 240.65 |
| Unrealized appreciation (depreciation) on yield-evaluated securities and money market instruments | -16 632.63 |
| Total changes in unrealized appreciation (depreciation) | 111 608.02 |
|  |  |
| Net increase (decrease) in net assets as a result of operations | 594 313.20 |

Focused SICAV – High Grade Bond CHF Annual Report as of 31 October 2019
| Statement of Changes in Net Assets |  |
| --- | --- |
|  | CHF |
|  | 1.11.2018-31.10.2019 |
| Net assets at the beginning of the financial year | 265 956 191.02 |
| Subscriptions | 380 530 977.42 |
| Redemptions | 	-246 392 695.36	 |
| Total net subscriptions (redemptions) | 134 138 282.06 |
| Dividend paid | -112 260.01 |
| Net income (loss) on investments | 4 042 935.76 |
| Total realized gain (loss) | -3 560 230.58 |
| Total changes in unrealized appreciation (depreciation) | 	111 608.02	 |
| Net increase (decrease) in net assets as a result of operations | 594 313.20 |
| Net assets at the end of the financial year | 400 576 526.27 |

| Changes in the Number of Shares outstanding |  |
| --- | --- |
|  | 1.11.2018-31.10.2019 |
| Class | F-acc |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year | 2 145 465.3090 |
| Number of shares issued | 3 130 562.2970 |
| Number of shares redeemed | -2 023 992.0380 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year | 3 252 035.5680 |
| Class | F-UKdist |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year | 89 506.5970 |
| Number of shares issued | 23 595.8540 |
| Number of shares redeemed | -22 793.6090 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year | 90 308.8420 |

| Annual Distribution 1 |  |
| --- | --- |
| Focused SICAV – High Grade Bond CHF | Ex-Date | Pay-Date | Currency | Amount per share |
| F-UKdist 1  See note 5 | 15.11.2018 | 20.11.2018 | CHF | 1.39 |

Focused SICAV – High Grade Bond CHF Annual Report as of 31 October 2019

## Statement of Investments in Securities and other Net Assets as of 31 October 2019
| Description | Quantity/ | Valuation in CHF | as a % |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | Unrealized gain | of net |
|  |  | (loss) on Futures/ | assets |
|  |  | Forward |  |
|  |  | Exchange Contracts/ |  |
|  |  | Swaps (Note 1) |  |
| Transferable securities and money market instruments listed on an official stock exchange |  |  |  |
| Notes, fixed rate |  |  |  |
| CHF |  |  |  |
| CHF	CAISSE DE REFINANCEMENT DE L’HABITAT 1.37500% 13-15.03.23 | 2 000 000.00 | 2 134 000.00 | 0.53 |
| CHF	EBN BV-REG-S 0.50000% 14-22.09.22 | 3 000 000.00 | 3 090 000.00 | 0.77 |
| CHF	EUROPEAN INVESTMENT BANK 1.62500% 11-23.11.23 | 2 500 000.00 | 2 726 250.00 | 0.68 |
| CHF	EUROPEAN INVESTMENT BANK 1.12500% 12-26.04.23 | 3 000 000.00 | 3 178 500.00 | 0.80 |
| Total CHF |  | 11 128 750.00 | 2.78 |
| Total Notes, fixed rate |  | 11 128 750.00 | 2.78 |
| Medium term notes, fixed rate |  |  |  |
| CHF |  |  |  |
| CHF	ABN AMRO BANK NV 1.50000% 12-18.07.23 | 4 500 000.00 | 4 846 500.00 | 1.21 |
| CHF	AKADEMISKA HUS AB 2.25000% 11-22.02.21 | 1 700 000.00 | 1 763 920.00 | 0.44 |
| CHF	ANZ NEW ZEALAND INT’L LTD/LDN 0.25000% 16-25.10.23 | 500 000.00 | 509 250.00 | 0.13 |
| CHF	ASB FINANCE LTD 0.20000% 17-02.08.24 | 3 500 000.00 | 3 556 000.00 | 0.89 |
| CHF	AUCKLAND COUNCIL 1.12500% 13-07.02.24 | 2 000 000.00 | 2 136 000.00 | 0.53 |
| CHF	BANK NEDERLANDSE GEMEENTEN NV 2.25000% 11-23.02.21 | 3 000 000.00 | 3 113 400.00 | 0.78 |
| CHF	BANK NEDERLANDSE GEMEENTEN NV 1.25000% 14-30.04.24 | 2 000 000.00 | 2 164 000.00 | 0.54 |
| CHF	BANK OF MONTREAL-REG-S 0.05000% 18-30.12.22 | 7 300 000.00 | 7 398 550.00 | 1.85 |
| CHF	BANK OF NOVA SCOTIA/THE 0.30000% 15-16.09.22 | 10 200 000.00 | 10 373 400.00 | 2.59 |
| CHF	BNZ INTERNATIONAL FUND LTD/LONDON 0.25000% 15-24.06.22 | 4 715 000.00 | 4 785 725.00 | 1.19 |
| CHF	CAISSE D’AMORTIS DE LA DETTE SOCIALE 3.00000% 09-21.04.21 | 2 000 000.00 | 2 102 000.00 | 0.52 |
| CHF	CAISSE D’AMORTIS DE LA DETTE SOCIALE 2.37500% 11-19.04.23 | 1 000 000.00 | 1 099 500.00 | 0.27 |
| CHF	CAISSE DE REFINANCEMENT DE L’HABITAT 2.50000% 11-29.03.21 | 7 000 000.00 | 7 311 500.00 | 1.83 |
| CHF	CAISSE DE REFINANCEMENT DE L’HABITAT 1.87500% 12-23.05.22 | 1 000 000.00 | 1 064 500.00 | 0.27 |
| CHF	CANADIAN IMPERIAL BANK-REG-S 0.15000% 18-31.07.23 | 4 000 000.00 | 4 070 000.00 | 1.02 |
| CHF	CENTRAL AMERICAN BK ECO INTEGRAT-REG-S 0.31400% 18-05.09.24 | 2 000 000.00 | 2 032 000.00 | 0.51 |
| CHF	CENTRAL AMERICAN BK ECO INTEGRAT-REG-S 0.20000% 19-25.03.24 | 8 000 000.00 | 8 088 000.00 | 2.02 |
| CHF	COMMONWEALTH BANK OF AUSTRALIA 1.50000% 14-07.02.22 | 8 000 000.00 | 8 336 000.00 | 2.08 |
| CHF	COMPAGNIE DE FINANCEMENT FONCIER 3.00000% 07-07.06.22 | 1 000 000.00 | 1 091 500.00 | 0.27 |
| CHF	COMPAGNIE DE FINANCEMENT FONCIER 2.25000% 10-13.10.21 | 4 000 000.00 | 4 220 000.00 | 1.05 |
| CHF	COMPAGNIE DE FINANCEMENT FONCIER 1.50000% 14-19.02.24 | 1 000 000.00 | 1 082 500.00 | 0.27 |
| CHF	CORP ANDINA DE FOMENTO 1.37500% 13-11.02.21 | 1 800 000.00 | 1 835 640.00 | 0.46 |
| CHF	CORPORACION ANDINA DE FOMENTO 1.50000% 13-13.08.20 | 9 500 000.00 | 9 642 500.00 | 2.41 |
| CHF	CORPORACION ANDINA DE FOMENTO 2.00000% 14-05.02.24 | 5 000 000.00 | 5 385 000.00 | 1.34 |
| CHF	CORPORACION ANDINA DE FOMENTO 0.45000% 15-07.09.23 | 1 400 000.00 | 1 415 400.00 | 0.35 |
| CHF	CORPORACION ANDINA DE FOMENTO 0.15000% 16-24.02.22 | 2 000 000.00 | 2 013 000.00 | 0.50 |
| CHF	CREDIT AGRICOLE HOME LOAN SFH SA 1.12500% 14-05.06.24 | 2 000 000.00 | 2 148 000.00 | 0.54 |
| CHF	DEUTSCHE BAHN FINANCE BV 1.37500% 13-24.07.23 | 12 000 000.00 | 12 834 000.00 | 3.20 |
| CHF	DEUTSCHE BAHN FINANCE BV 1.50000% 14-26.08.24 | 2 000 000.00 | 2 186 000.00 | 0.55 |
| CHF	DNB BANK ASA-REG-S 0.05000% 19-13.03.24 | 5 000 000.00 | 5 067 500.00 | 1.26 |
| CHF	EUROPEAN INVESTMENT BANK 2.00000% 10-24.08.22 | 2 000 000.00 | 2 148 000.00 | 0.54 |
| CHF	EXPORT-IMPORT BANK OF KOREA-REG-S 0.25300% 18-06.03.23 | 11 800 000.00 | 12 030 100.00 | 3.00 |
| CHF	FIRST ABU DHABI BANK PJSC-REG-S 0.32250% 18-27.09.23 | 5 000 000.00 | 5 057 812.50 | 1.26 |
| CHF	FIRST ABU DHABI BANK PJSC-REG-S 0.40100% 19-02.10.24 | 7 000 000.00 | 7 084 000.00 | 1.77 |
| CHF	JACKSON NATIONAL LIFE GLOBAL FUND-REG-S 0.30000% 18-18.12.23 | 11 000 000.00 | 11 225 500.00 | 2.80 |
| CHF	KOREA DEVELOPMENT BANK-REG-S 0.30300% 18-14.06.23 | 2 500 000.00 | 2 542 500.00 | 0.63 |
| CHF	KOREA NATIONAL OIL CORP-REG-S 0.37300% 18-01.06.23 | 10 000 000.00 | 10 225 000.00 | 2.55 |
| CHF	KOREA WATER RESOURCES CORP-REG-S 0.15000% 18-20.09.23 | 3 000 000.00 | 3 036 000.00 | 0.76 |
| CHF	KOREA WESTERN POWER CO LTD-REG-S 0.12500% 19-27.02.24 | 5 680 000.00 | 5 759 875.00 | 1.44 |
| CHF	LANSFORSAKRINGAR HYPOTEK AB 1.12500% 13-11.04.23 | 1 000 000.00 | 1 053 000.00 | 0.26 |
| CHF	METROPOLITAN LIFE GLOBAL FUNDING-REG-S 1.00000% 14-19.09.22 | 5 200 000.00 | 5 418 400.00 | 1.35 |
| CHF	MUENCHENER HYPOTHEKENBANK EG-REG-S 0.10000% 18-31.10.24 | 500 000.00 | 515 000.00 | 0.13 |
| CHF	MUNICIPALITY FINANCE PLC 0.87500% 13-01.02.23 | 500 000.00 | 523 500.00 | 0.13 |
| CHF	NATIONAL AUSTRALIA BANK LTD 1.62500% 13-05.09.23 | 6 500 000.00 | 6 987 500.00 | 1.74 |
| CHF	NATIONAL AUSTRALIA BANK LTD 1.50000% 14-07.02.24 | 4 000 000.00 | 4 354 000.00 | 1.09 |
| CHF	NATIONAL AUSTRALIA BANK LTD 1.00000% 14-10.12.21 | 3 600 000.00 | 3 711 600.00 | 0.93 |
| CHF	NATIONAL AUSTRALIA BANK LTD 0.35000% 15-05.08.22 | 3 000 000.00 | 3 058 500.00 | 0.76 |
| CHF	NATIONAL AUSTRALIA BANK LTD 0.25000% 16-19.01.23 | 4 000 000.00 | 4 074 000.00 | 1.02 |
| CHF	NATIONAL AUSTRALIA BANK LTD 0.25000% 18-13.03.24 | 5 000 000.00 | 5 115 000.00 | 1.28 |
| CHF	NEDERLANDSE WATERSCHAPSBANK NV 2.37500% 06-27.01.23 | 2 000 000.00 | 2 192 000.00 | 0.55 |
| CHF	NEDERLANDSE WATERSCHAPSBANK NV 2.62500% 07-07.02.22 | 1 000 000.00 | 1 074 000.00 | 0.27 |
| CHF	NEDERLANDSE WATERSCHAPSBANK NV 1.25000% 12-09.08.24 | 1 250 000.00 | 1 355 000.00 | 0.34 |
| CHF	NETWORK RAIL INFRASTRUCTURE FINANCE 2.750% 06-06.10.21 | 4 000 000.00 | 4 264 000.00 | 1.06 |
| CHF	NEW YORK LIFE GLOBAL FUNDING 0.37500% 15-02.02.22 | 9 500 000.00 | 9 694 750.00 | 2.42 |
| CHF	NORDEA BANK ABP 0.25000% 15-27.11.23 | 1 500 000.00 | 1 535 250.00 | 0.38 |
| CHF	NORDEA BANK ABP 1.12500% 12-02.10.20 | 6 100 000.00 | 6 204 920.00 | 1.55 |
| CHF	NORDEA BANK ABP 2.75000% 11-22.03.21 | 4 700 000.00 | 4 914 320.00 | 1.23 |
| CHF	NORDRHEIN-WESTFALEN, STATE OF 0.87500% 14-29.07.24 | 1 000 000.00 | 1 066 000.00 | 0.27 |
| CHF	OESTERREICHISCHE KONTROLLBANK AG 1.75000% 12-24.05.23 | 1 000 000.00 | 1 083 500.00 | 0.27 |
| CHF	OP CORPORATE BANK PLC 1.00000% 14-14.07.21 | 6 610 000.00 | 6 781 860.00 | 1.69 |
| CHF	QUEBEC, PROVINCE OF 2.87500% 09-17.12.21 | 3 000 000.00 | 3 219 000.00 | 0.80 |
| CHF	QUEBEC, PROVINCE OF 1.12500% 13-22.02.23 | 1 000 000.00 | 1 054 000.00 | 0.26 |
| CHF	QUEBEC, PROVINCE OF 1.50000% 14-05.02.24 | 3 500 000.00 | 3 795 750.00 | 0.95 |
| CHF	RABOBANK NEDERLAND NV 3.50000% 07-31.08.23 | 2 780 000.00 | 3 202 560.00 | 0.80 |
| CHF	RABOBANK NEDERLAND NV 2.00000% 10-16.09.21 | 10 000 000.00 | 10 465 000.00 | 2.61 |
| CHF	RABOBANK NEDERLAND NV 1.25000% 12-15.10.20 | 2 000 000.00 | 2 035 400.00 | 0.51 |
| CHF	RABOBANK NEDERLAND NV 1.12500% 14-08.04.21 | 5 000 000.00 | 5 120 000.00 | 1.28 |
| CHF	ROYAL BANK OF CANADA-REG-S 0.10000% 18-18.07.23 | 3 000 000.00 | 3 040 500.00 | 0.76 |
| CHF	SHELL INTERNATIONAL FINANCE BV 0.37500% 15-21.08.23 | 12 500 000.00 | 12 850 000.00 | 3.21 |
| CHF	SNCF RESEAU 2.87500% 09-26.02.21 | 1 000 000.00 | 1 045 600.00 | 0.26 |
| CHF	STE NATL DES CHEMINS DE FER FRANCAIS 2.62500% 06-13.12.21 | 2 000 000.00 | 2 137 000.00 | 0.53 |
| CHF	STE NATL DES CHEMINS DE FER FRANCAIS 2.25000% 11-25.02.21 | 3 000 000.00 | 3 111 600.00 | 0.78 |
| CHF	SVENSK EXPORTKREDIT AB 1.25000% 13-17.07.23 | 3 000 000.00 | 3 199 500.00 | 0.80 |
| CHF	SVENSKA HANDELSBANKEN AB 1.37500% 12-05.10.22 | 1 000 000.00 | 1 050 500.00 | 0.26 |

Focused SICAV – High Grade Bond CHF Annual Report as of 31 October 2019
|  | Description | Quantity/ | Valuation in CHF | as a % |
| --- | --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | Unrealized gain | of net |
|  |  | (loss) on Futures/ | assets |
|  |  | Forward |  |
|  |  | Exchange Contracts/ |  |
|  |  | Swaps (Note 1) |  |
|  |  |  |  |  |
| CHF | TOTAL CAPITAL INTERNATIONAL SA-REG-S 1.00000% 14-29.08.24 | 9 775 000.00 | 10 400 600.00 | 2.60 |
| CHF | WESTPAC BANKING CORP 0.50000% 15-02.02.22 | 11 800 000.00 | 12 041 900.00 | 3.01 |
| CHF | WESTPAC BANKING CORP 0.40000% 15-09.06.23 | 2 000 000.00 | 2 051 000.00 | 0.51 |
| CHF | WESTPAC BANKING CORP-REG-S 0.40000% 18-06.06.24 | 2 500 000.00 | 2 577 500.00 | 0.64 |
| CHF | WESTPAC SECURITIES NZ LTD/LONDON 0.37500% 16-05.02.24 | 3 000 000.00 | 3 073 500.00 | 0.77 |
| Total CHF |  |  | 343 227 082.50 | 85.68 |
| Total Medium term notes, fixed rate |  | 343 227 082.50 | 85.68 |
| Medium term notes, zero coupon |  |  |  |
| CHF |  |  |  |
| CHF	KOREA HYDRO & NUCLEAR POWER CO-REG-S 0.00000% 19-19.07.24 | 9 250 000.00 | 9 319 375.00 | 2.33 |
| Total CHF |  | 9 319 375.00 | 2.33 |
| Total Medium term notes, zero coupon |  | 9 319 375.00 | 2.33 |
| Bonds, fixed rate |  |  |  |
| CHF |  |  |  |
| CHF	APPLE INC-REG-S 0.37500% 15-25.11.24 | 4 480 000.00 | 4 623 360.00 | 1.15 |
| CHF	NIEDEROESTERREICH, LAND-REG-S 0.37500% 14-27.04.21 | 2 330 000.00 | 2 361 455.00 | 0.59 |
| CHF	NIEDEROESTERREICH, LAND-REG-S 0.50000% 14-27.10.22 | 1 000 000.00 | 1 030 000.00 | 0.26 |
| CHF	NIEDEROESTERREICH, LAND 0.35000% 15-22.09.23 | 1 000 000.00 | 1 031 500.00 | 0.26 |
| CHF	OESTERREICHISCHE KONTROLLBANK AG 3.00000% 07-14.06.22 | 2 000 000.00 | 2 190 000.00 | 0.55 |
| CHF	OESTERREICHISCHE KONTROLLBANK AG 1.00000% 12-28.09.21 | 3 000 000.00 | 3 091 500.00 | 0.77 |
| Total CHF |  | 14 327 815.00 | 3.58 |
| Total Bonds, fixed rate |  | 14 327 815.00 | 3.58 |
| Bonds, zero coupon |  |  |  |
| CHF |  |  |  |
| CHF	KOREA GAS CORP-REG-S 0.00000% 19-28.11.23 | 14 000 000.00 | 14 147 000.00 | 3.53 |
| CHF	KOREA NATIONAL OIL CORP-REG-S 0.00000% 19-04.10.24 | 3 000 000.00 | 3 022 500.00 | 0.75 |
| Total CHF |  | 17 169 500.00 | 4.28 |
| Total Bonds, zero coupon |  | 17 169 500.00 | 4.28 |
| Total Transferable securities and money market instruments listed on an official stock exchange |  | 395 172 522.50 | 98.65 |
| Total investments in securities |  | 395 172 522.50 | 98.65 |
|  |  |  |  |
| Cash at banks, deposits on demand and deposit accounts and other liquid assets |  | 5 288 836.95 | 1.32 |
| Other assets and liabilities |  | 115 166.82 | 0.03 |
| Total net assets |  | 400 576 526.27 | 100.00 |

Focused SICAV – High Grade Bond CHF Annual Report as of 31 October 2019

Translation (ENDE, 2019-10-31):
# Focused SICAV – High Grade Bond CHF
| Dreijahresvergleich |  |
| --- | --- |
| Datum | ISIN | 31.10.2019 | 31.10.2018 | 31.10.2017 |
| Nettovermögen in CHF |  | 400 576 526.27 | 265 956 191.02 | 709 175 273.05 |
| Klasse F-acc | LU0224580604 |  |  |  |
| Aktien im Umlauf |  | 3 252 035.5680 | 2 145 465.3090 | 5 761 062.0920 |
| Nettoinventarwert pro Aktie in CHF |  | 120.54 | 119.96 | 119.97 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in CHF 1 |  | 120.54 | 119.96 | 119.97 |
| Klasse F-UKdist | LU1314779882 |  |  |  |
| Aktien im Umlauf |  | 90 308.8420 | 89 506.5970 | 184 484.7190 |
| Nettoinventarwert pro Aktie in CHF |  | 95.04 | 95.97 | 97.56 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in CHF 1 |  | 95.04 | 95.97 | 97.56 |
| 1  Siehe Erläuterung 1 |  |  |  |  |
| Performance |  |  |  |  |
|  | Währung | 2018/2019 | 2017/2018 | 2016/2017 |
| Klasse F-acc | CHF | 0.5% | -0.0% | -0.3% |
| Klasse F-UKdist | CHF | 0.5% | -0.0% | -0.3% |

Die historische Performance stellt keinen Indikator für die laufende oder zukünftige Performance dar.
Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Aktien erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt. Die Performancedaten sind ungeprüft.
Der Subfonds verfügt über keine Benchmark.

## Bericht des Portfolio Managers
Im Geschäftsjahr vom 1. November 2018 bis zum
31. Oktober 2019 sanken die risikolosen Zinssätze in der Schweiz. Die zehnjährigen Renditen verringerten sich um 57 Bp. auf -0.58% und die fünfjährigen um 29 Bp. auf -0.75%. Der zehnjährige CHF-Swapsatz gab eben- falls von 0.39% auf -0.31% nach (der fünfjährige Satz von -0.18% auf -0.62%). Auf Basis der Swap-Spreads aller ausländischer Emittenten weiteten sich die Kreditri- sikoprämien um 3 Bp. auf 34 Bp. leicht aus. Die Schwei- zerische Nationalbank (SNB) hielt an ihrer expansiven Geldpolitik fest und beliess die Zielbandbreite für den 3-Monats-Libor unverändert bei 0.25% bis -1.25%.
Der Subfonds wies Im Geschäftsjahr eine positive Wert- entwicklung auf. Aktive Handelsstrategien und die vorsichtige Emittentenauswahl trugen positiv zur Perfor- mance des Subfonds bei. Die Gesamtduration lag bei 3.1 Jahren.
Focused SICAV – High Grade Bond CHF Jahresbericht per 31. Oktober 2019

## Struktur des Wertpapierbestandes
Geographische Aufteilung in % des Nettovermögens	
Niederlande	16.61
| Südkorea | 15.00 |
| --- | --- |
| Australien | 13.06 |
| Frankreich | 9.72 |
| Kanada | 8.23 |
| Vereinigte Staaten | 7.73 |
| Supranational | 5.57 |
| Finnland | 4.98 |
| Vereinigte Arabische Emirate | 3.03 |
| Österreich | 2.69 |
| Grossbritannien | 2.39 |
| Neuseeland | 2.19 |
| Honduras | 2.02 |
| Luxemburg | 2.01 |
| Schweden | 1.76 |
| Norwegen | 1.27 |
| Deutschland | 0.39 |
| Total | 98.65 |

Wirtschaftliche Aufteilung in % des Nettovermögens	
| Banken & Kreditinstitute | 48.57 |
| --- | --- |
| Finanz- & Beteiligungsgesellschaften | 18.38 |
| Supranationale Organisationen | 9.60 |
| Erdöl | 5.90 |
| Öffentlich-rechtliche Körperschaften | 5.79 |
| Kantone, Bundesstaaten | 3.39 |
| Diverse Dienstleistungen | 2.33 |
| Elektrische Geräte & Komponenten | 1.44 |
| Verkehr & Transport | 1.31 |
| Computer & Netzwerkausrüster | 1.15 |
| Städte, Gemeinden | 0.53 |
| Pfandbriefinstitute & Refinanzierungsgesellschaften | 0.26 |
| Total | 98.65 |


## Nettovermögensaufstellung
Aktiva	31.10.2019
CHF
Wertpapierbestand, Einstandswert	398 902 055.07
| Wertpapierbestand, nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) | 	-3 729 532.57	 |
| --- | --- |
| Total Wertpapierbestand (Erläuterung 1) | 395 172 522.50 |
| Bankguthaben, Sicht- und Fristgelder | 5 288 836.95 |
| Forderungen aus Wertpapierverkäufen (Erläuterung 1) | 10 127 731.83 |
| Forderungen aus Zeichnungen | 249 600.58 |
| Zinsforderungen aus Wertpapieren | 1 539 852.71 |
| Total Aktiva | 412 378 544.57 |
|  |  |
| Passiva |  |
| Verbindlichkeiten aus Rücknahmen | -11 763 241.29 |
| Rückstellungen für pauschale Verwaltungskommission (Erläuterung 2) | -26 214.19 |
| Rückstellungen für Abonnementsabgabe (Erläuterung 3) | -3 374.42 |
| Rückstellungen für sonstige Kommissionen und Gebühren (Erläuterung 2) | 	-9 188.40	 |
| Total Rückstellungen für Aufwendungen | -38 777.01 |
| Total Passiva | -11 802 018.30 |
|  |  |
| Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres | 400 576 526.27 |
| Ertrags- und Aufwandsrechnung | CHF |
| Erträge | 1.11.2018-31.10.2019 |
| Zinsen auf Wertpapiere | 3 827 437.80 |
| Erträge aus Securities Lending (Erläuterung 12) | 31 440.85 |
| Sonstige Erträge (Erläuterung 4) | 813 320.61 |
| Total Erträge | 4 672 199.26 |
|  |  |
| Aufwendungen |  |
| Pauschale Verwaltungskommission (Erläuterung 2) | -498 773.25 |
| Abonnementsabgabe (Erläuterung 3) | -38 731.91 |
| Kosten aus Securities Lending (Erläuterung 12) | -12 576.34 |
| Sonstige Kommissionen und Gebühren (Erläuterung 2) | -17 886.60 |
| Zinsaufwand auf liquide Mittel und Kontokorrentkredit | -61 295.40 |
| Total Aufwendungen | -629 263.50 |
|  |  |
| Nettoerträge (-verluste) aus Anlagen | 4 042 935.76 |
|  |  |
| Realisierte Gewinne (Verluste) (Erläuterung 1) |  |
| Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus marktbewerteten Wertpapieren ausser Optionen | -3 546 567.41 |
| Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus renditebewerteten Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten | -13 758.66 |
| Realisierter Währungsgewinn (-verlust) | 95.49 |
| Total der realisierten Gewinne (Verluste) | -3 560 230.58 |
|  |  |
| Realisierter Nettogewinn (-verlust) des Geschäftsjahres | 482 705.18 |
|  |  |
| Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) (Erläuterung 1) |  |
| Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) marktbewerteter Wertpapiere ausser Optionen | 128 240.65 |
| Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) renditebewerteter Wertpapiere und Geldmarktinstrumente | -16 632.63 |
| Total der Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) | 111 608.02 |
|  |  |
| Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens infolge Geschäftstätigkeit | 594 313.20 |

Focused SICAV – High Grade Bond CHF Jahresbericht per 31. Oktober 2019
| Veränderungen des Nettovermögens |  |
| --- | --- |
|  | CHF |
|  | 1.11.2018-31.10.2019 |
| Nettovermögen zu Beginn des Geschäftsjahres | 265 956 191.02 |
| Zeichnungen | 380 530 977.42 |
| Rücknahmen | 	-246 392 695.36	 |
| Total Mittelzufluss (-abfluss) | 134 138 282.06 |
| Ausbezahlte Dividende | -112 260.01 |
| Nettoerträge (-verluste) aus Anlagen | 4 042 935.76 |
| Total der realisierten Gewinne (Verluste) | -3 560 230.58 |
| Total der Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) | 	111 608.02	 |
| Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens infolge Geschäftstätigkeit | 594 313.20 |
| Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres | 400 576 526.27 |

| Entwicklung der Aktien im Umlauf |  |
| --- | --- |
|  | 1.11.2018-31.10.2019 |
| Klasse | F-acc |
| Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres | 2 145 465.3090 |
| Anzahl der ausgegebenen Aktien | 3 130 562.2970 |
| Anzahl der zurückgegebenen Aktien | -2 023 992.0380 |
| Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres | 3 252 035.5680 |
| Klasse | F-UKdist |
| Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres | 89 506.5970 |
| Anzahl der ausgegebenen Aktien | 23 595.8540 |
| Anzahl der zurückgegebenen Aktien | -22 793.6090 |
| Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres | 90 308.8420 |

| Jährliche Ausschüttung 1 |  |
| --- | --- |
| Focused SICAV – High Grade Bond CHF | Ex-Date | Pay-Date | Währung | Betrag pro Aktie |
| F-UKdist 1  Siehe Erläuterung 5 | 15.11.2018 | 20.11.2018 | CHF | 1.39 |

Focused SICAV – High Grade Bond CHF Jahresbericht per 31. Oktober 2019

## Aufstellung der Wertpapierbestände und anderer Nettovermögenswerte per 31. Oktober 2019
| Bezeichnung | Anzahl/ | Bewertung in CHF | in % des |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | NR Kursgewinn | Netto- |
|  |  | (-verlust) auf Futures/ | vermögens |
|  |  | Devisentermin- |  |
|  |  | kontrakten/ |  |
|  |  | Swaps (Erl. 1) |  |
| Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden |  |  |  |
| Notes, fester Zins |  |  |  |
| CHF |  |  |  |
| CHF	CAISSE DE REFINANCEMENT DE L’HABITAT 1.37500% 13-15.03.23 | 2 000 000.00 | 2 134 000.00 | 0.53 |
| CHF	EBN BV-REG-S 0.50000% 14-22.09.22 | 3 000 000.00 | 3 090 000.00 | 0.77 |
| CHF	EUROPEAN INVESTMENT BANK 1.62500% 11-23.11.23 | 2 500 000.00 | 2 726 250.00 | 0.68 |
| CHF	EUROPEAN INVESTMENT BANK 1.12500% 12-26.04.23 | 3 000 000.00 | 3 178 500.00 | 0.80 |
| Total CHF |  | 11 128 750.00 | 2.78 |
| Total Notes, fester Zins |  | 11 128 750.00 | 2.78 |
| Medium-Term Notes, fester Zins |  |  |  |
| CHF |  |  |  |
| CHF	ABN AMRO BANK NV 1.50000% 12-18.07.23 | 4 500 000.00 | 4 846 500.00 | 1.21 |
| CHF	AKADEMISKA HUS AB 2.25000% 11-22.02.21 | 1 700 000.00 | 1 763 920.00 | 0.44 |
| CHF	ANZ NEW ZEALAND INT’L LTD/LDN 0.25000% 16-25.10.23 | 500 000.00 | 509 250.00 | 0.13 |
| CHF	ASB FINANCE LTD 0.20000% 17-02.08.24 | 3 500 000.00 | 3 556 000.00 | 0.89 |
| CHF	AUCKLAND COUNCIL 1.12500% 13-07.02.24 | 2 000 000.00 | 2 136 000.00 | 0.53 |
| CHF	BANK NEDERLANDSE GEMEENTEN NV 2.25000% 11-23.02.21 | 3 000 000.00 | 3 113 400.00 | 0.78 |
| CHF	BANK NEDERLANDSE GEMEENTEN NV 1.25000% 14-30.04.24 | 2 000 000.00 | 2 164 000.00 | 0.54 |
| CHF	BANK OF MONTREAL-REG-S 0.05000% 18-30.12.22 | 7 300 000.00 | 7 398 550.00 | 1.85 |
| CHF	BANK OF NOVA SCOTIA/THE 0.30000% 15-16.09.22 | 10 200 000.00 | 10 373 400.00 | 2.59 |
| CHF	BNZ INTERNATIONAL FUND LTD/LONDON 0.25000% 15-24.06.22 | 4 715 000.00 | 4 785 725.00 | 1.19 |
| CHF	CAISSE D’AMORTIS DE LA DETTE SOCIALE 3.00000% 09-21.04.21 | 2 000 000.00 | 2 102 000.00 | 0.52 |
| CHF	CAISSE D’AMORTIS DE LA DETTE SOCIALE 2.37500% 11-19.04.23 | 1 000 000.00 | 1 099 500.00 | 0.27 |
| CHF	CAISSE DE REFINANCEMENT DE L’HABITAT 2.50000% 11-29.03.21 | 7 000 000.00 | 7 311 500.00 | 1.83 |
| CHF	CAISSE DE REFINANCEMENT DE L’HABITAT 1.87500% 12-23.05.22 | 1 000 000.00 | 1 064 500.00 | 0.27 |
| CHF	CANADIAN IMPERIAL BANK-REG-S 0.15000% 18-31.07.23 | 4 000 000.00 | 4 070 000.00 | 1.02 |
| CHF	CENTRAL AMERICAN BK ECO INTEGRAT-REG-S 0.31400% 18-05.09.24 | 2 000 000.00 | 2 032 000.00 | 0.51 |
| CHF	CENTRAL AMERICAN BK ECO INTEGRAT-REG-S 0.20000% 19-25.03.24 | 8 000 000.00 | 8 088 000.00 | 2.02 |
| CHF	COMMONWEALTH BANK OF AUSTRALIA 1.50000% 14-07.02.22 | 8 000 000.00 | 8 336 000.00 | 2.08 |
| CHF	COMPAGNIE DE FINANCEMENT FONCIER 3.00000% 07-07.06.22 | 1 000 000.00 | 1 091 500.00 | 0.27 |
| CHF	COMPAGNIE DE FINANCEMENT FONCIER 2.25000% 10-13.10.21 | 4 000 000.00 | 4 220 000.00 | 1.05 |
| CHF	COMPAGNIE DE FINANCEMENT FONCIER 1.50000% 14-19.02.24 | 1 000 000.00 | 1 082 500.00 | 0.27 |
| CHF	CORP ANDINA DE FOMENTO 1.37500% 13-11.02.21 | 1 800 000.00 | 1 835 640.00 | 0.46 |
| CHF	CORPORACION ANDINA DE FOMENTO 1.50000% 13-13.08.20 | 9 500 000.00 | 9 642 500.00 | 2.41 |
| CHF	CORPORACION ANDINA DE FOMENTO 2.00000% 14-05.02.24 | 5 000 000.00 | 5 385 000.00 | 1.34 |
| CHF	CORPORACION ANDINA DE FOMENTO 0.45000% 15-07.09.23 | 1 400 000.00 | 1 415 400.00 | 0.35 |
| CHF	CORPORACION ANDINA DE FOMENTO 0.15000% 16-24.02.22 | 2 000 000.00 | 2 013 000.00 | 0.50 |
| CHF	CREDIT AGRICOLE HOME LOAN SFH SA 1.12500% 14-05.06.24 | 2 000 000.00 | 2 148 000.00 | 0.54 |
| CHF	DEUTSCHE BAHN FINANCE BV 1.37500% 13-24.07.23 | 12 000 000.00 | 12 834 000.00 | 3.20 |
| CHF	DEUTSCHE BAHN FINANCE BV 1.50000% 14-26.08.24 | 2 000 000.00 | 2 186 000.00 | 0.55 |
| CHF	DNB BANK ASA-REG-S 0.05000% 19-13.03.24 | 5 000 000.00 | 5 067 500.00 | 1.26 |
| CHF	EUROPEAN INVESTMENT BANK 2.00000% 10-24.08.22 | 2 000 000.00 | 2 148 000.00 | 0.54 |
| CHF	EXPORT-IMPORT BANK OF KOREA-REG-S 0.25300% 18-06.03.23 | 11 800 000.00 | 12 030 100.00 | 3.00 |
| CHF	FIRST ABU DHABI BANK PJSC-REG-S 0.32250% 18-27.09.23 | 5 000 000.00 | 5 057 812.50 | 1.26 |
| CHF	FIRST ABU DHABI BANK PJSC-REG-S 0.40100% 19-02.10.24 | 7 000 000.00 | 7 084 000.00 | 1.77 |
| CHF	JACKSON NATIONAL LIFE GLOBAL FUND-REG-S 0.30000% 18-18.12.23 | 11 000 000.00 | 11 225 500.00 | 2.80 |
| CHF	KOREA DEVELOPMENT BANK-REG-S 0.30300% 18-14.06.23 | 2 500 000.00 | 2 542 500.00 | 0.63 |
| CHF	KOREA NATIONAL OIL CORP-REG-S 0.37300% 18-01.06.23 | 10 000 000.00 | 10 225 000.00 | 2.55 |
| CHF	KOREA WATER RESOURCES CORP-REG-S 0.15000% 18-20.09.23 | 3 000 000.00 | 3 036 000.00 | 0.76 |
| CHF	KOREA WESTERN POWER CO LTD-REG-S 0.12500% 19-27.02.24 | 5 680 000.00 | 5 759 875.00 | 1.44 |
| CHF	LANSFORSAKRINGAR HYPOTEK AB 1.12500% 13-11.04.23 | 1 000 000.00 | 1 053 000.00 | 0.26 |
| CHF	METROPOLITAN LIFE GLOBAL FUNDING-REG-S 1.00000% 14-19.09.22 | 5 200 000.00 | 5 418 400.00 | 1.35 |
| CHF	MUENCHENER HYPOTHEKENBANK EG-REG-S 0.10000% 18-31.10.24 | 500 000.00 | 515 000.00 | 0.13 |
| CHF	MUNICIPALITY FINANCE PLC 0.87500% 13-01.02.23 | 500 000.00 | 523 500.00 | 0.13 |
| CHF	NATIONAL AUSTRALIA BANK LTD 1.62500% 13-05.09.23 | 6 500 000.00 | 6 987 500.00 | 1.74 |
| CHF	NATIONAL AUSTRALIA BANK LTD 1.50000% 14-07.02.24 | 4 000 000.00 | 4 354 000.00 | 1.09 |
| CHF	NATIONAL AUSTRALIA BANK LTD 1.00000% 14-10.12.21 | 3 600 000.00 | 3 711 600.00 | 0.93 |
| CHF	NATIONAL AUSTRALIA BANK LTD 0.35000% 15-05.08.22 | 3 000 000.00 | 3 058 500.00 | 0.76 |
| CHF	NATIONAL AUSTRALIA BANK LTD 0.25000% 16-19.01.23 | 4 000 000.00 | 4 074 000.00 | 1.02 |
| CHF	NATIONAL AUSTRALIA BANK LTD 0.25000% 18-13.03.24 | 5 000 000.00 | 5 115 000.00 | 1.28 |
| CHF	NEDERLANDSE WATERSCHAPSBANK NV 2.37500% 06-27.01.23 | 2 000 000.00 | 2 192 000.00 | 0.55 |
| CHF	NEDERLANDSE WATERSCHAPSBANK NV 2.62500% 07-07.02.22 | 1 000 000.00 | 1 074 000.00 | 0.27 |
| CHF	NEDERLANDSE WATERSCHAPSBANK NV 1.25000% 12-09.08.24 | 1 250 000.00 | 1 355 000.00 | 0.34 |
| CHF	NETWORK RAIL INFRASTRUCTURE FINANCE 2.750% 06-06.10.21 | 4 000 000.00 | 4 264 000.00 | 1.06 |
| CHF	NEW YORK LIFE GLOBAL FUNDING 0.37500% 15-02.02.22 | 9 500 000.00 | 9 694 750.00 | 2.42 |
| CHF	NORDEA BANK ABP 0.25000% 15-27.11.23 | 1 500 000.00 | 1 535 250.00 | 0.38 |
| CHF	NORDEA BANK ABP 1.12500% 12-02.10.20 | 6 100 000.00 | 6 204 920.00 | 1.55 |
| CHF	NORDEA BANK ABP 2.75000% 11-22.03.21 | 4 700 000.00 | 4 914 320.00 | 1.23 |
| CHF	NORDRHEIN-WESTFALEN, STATE OF 0.87500% 14-29.07.24 | 1 000 000.00 | 1 066 000.00 | 0.27 |
| CHF	OESTERREICHISCHE KONTROLLBANK AG 1.75000% 12-24.05.23 | 1 000 000.00 | 1 083 500.00 | 0.27 |
| CHF	OP CORPORATE BANK PLC 1.00000% 14-14.07.21 | 6 610 000.00 | 6 781 860.00 | 1.69 |
| CHF	QUEBEC, PROVINCE OF 2.87500% 09-17.12.21 | 3 000 000.00 | 3 219 000.00 | 0.80 |
| CHF	QUEBEC, PROVINCE OF 1.12500% 13-22.02.23 | 1 000 000.00 | 1 054 000.00 | 0.26 |
| CHF	QUEBEC, PROVINCE OF 1.50000% 14-05.02.24 | 3 500 000.00 | 3 795 750.00 | 0.95 |
| CHF	RABOBANK NEDERLAND NV 3.50000% 07-31.08.23 | 2 780 000.00 | 3 202 560.00 | 0.80 |
| CHF	RABOBANK NEDERLAND NV 2.00000% 10-16.09.21 | 10 000 000.00 | 10 465 000.00 | 2.61 |
| CHF	RABOBANK NEDERLAND NV 1.25000% 12-15.10.20 | 2 000 000.00 | 2 035 400.00 | 0.51 |
| CHF	RABOBANK NEDERLAND NV 1.12500% 14-08.04.21 | 5 000 000.00 | 5 120 000.00 | 1.28 |
| CHF	ROYAL BANK OF CANADA-REG-S 0.10000% 18-18.07.23 | 3 000 000.00 | 3 040 500.00 | 0.76 |
| CHF	SHELL INTERNATIONAL FINANCE BV 0.37500% 15-21.08.23 | 12 500 000.00 | 12 850 000.00 | 3.21 |
| CHF	SNCF RESEAU 2.87500% 09-26.02.21 | 1 000 000.00 | 1 045 600.00 | 0.26 |
| CHF	STE NATL DES CHEMINS DE FER FRANCAIS 2.62500% 06-13.12.21 | 2 000 000.00 | 2 137 000.00 | 0.53 |
| CHF	STE NATL DES CHEMINS DE FER FRANCAIS 2.25000% 11-25.02.21 | 3 000 000.00 | 3 111 600.00 | 0.78 |
| CHF	SVENSK EXPORTKREDIT AB 1.25000% 13-17.07.23 | 3 000 000.00 | 3 199 500.00 | 0.80 |
| CHF	SVENSKA HANDELSBANKEN AB 1.37500% 12-05.10.22 | 1 000 000.00 | 1 050 500.00 | 0.26 |

Focused SICAV – High Grade Bond CHF Jahresbericht per 31. Oktober 2019
|  | Bezeichnung | Anzahl/ | Bewertung in CHF | in % des |
| --- | --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | NR Kursgewinn | Netto- |
|  |  | (-verlust) auf Futures/ | vermögens |
|  |  | Devisentermin- |  |
|  |  | kontrakten/ |  |
|  |  | Swaps (Erl. 1) |  |
|  |  |  |  |  |
| CHF | TOTAL CAPITAL INTERNATIONAL SA-REG-S 1.00000% 14-29.08.24 | 9 775 000.00 | 10 400 600.00 | 2.60 |
| CHF | WESTPAC BANKING CORP 0.50000% 15-02.02.22 | 11 800 000.00 | 12 041 900.00 | 3.01 |
| CHF | WESTPAC BANKING CORP 0.40000% 15-09.06.23 | 2 000 000.00 | 2 051 000.00 | 0.51 |
| CHF | WESTPAC BANKING CORP-REG-S 0.40000% 18-06.06.24 | 2 500 000.00 | 2 577 500.00 | 0.64 |
| CHF | WESTPAC SECURITIES NZ LTD/LONDON 0.37500% 16-05.02.24 | 3 000 000.00 | 3 073 500.00 | 0.77 |
| Total CHF |  |  | 343 227 082.50 | 85.68 |
| Total Medium-Term Notes, fester Zins |  | 343 227 082.50 | 85.68 |
| Medium-Term Notes, Nullcoupon |  |  |  |
| CHF |  |  |  |
| CHF	KOREA HYDRO & NUCLEAR POWER CO-REG-S 0.00000% 19-19.07.24 | 9 250 000.00 | 9 319 375.00 | 2.33 |
| Total CHF |  | 9 319 375.00 | 2.33 |
| Total Medium-Term Notes, Nullcoupon |  | 9 319 375.00 | 2.33 |
| Anleihen, fester Zins |  |  |  |
| CHF |  |  |  |
| CHF	APPLE INC-REG-S 0.37500% 15-25.11.24 | 4 480 000.00 | 4 623 360.00 | 1.15 |
| CHF	NIEDEROESTERREICH, LAND-REG-S 0.37500% 14-27.04.21 | 2 330 000.00 | 2 361 455.00 | 0.59 |
| CHF	NIEDEROESTERREICH, LAND-REG-S 0.50000% 14-27.10.22 | 1 000 000.00 | 1 030 000.00 | 0.26 |
| CHF	NIEDEROESTERREICH, LAND 0.35000% 15-22.09.23 | 1 000 000.00 | 1 031 500.00 | 0.26 |
| CHF	OESTERREICHISCHE KONTROLLBANK AG 3.00000% 07-14.06.22 | 2 000 000.00 | 2 190 000.00 | 0.55 |
| CHF	OESTERREICHISCHE KONTROLLBANK AG 1.00000% 12-28.09.21 | 3 000 000.00 | 3 091 500.00 | 0.77 |
| Total CHF |  | 14 327 815.00 | 3.58 |
| Total Anleihen, fester Zins |  | 14 327 815.00 | 3.58 |
| Anleihen, Nullcoupon |  |  |  |
| CHF |  |  |  |
| CHF	KOREA GAS CORP-REG-S 0.00000% 19-28.11.23 | 14 000 000.00 | 14 147 000.00 | 3.53 |
| CHF	KOREA NATIONAL OIL CORP-REG-S 0.00000% 19-04.10.24 | 3 000 000.00 | 3 022 500.00 | 0.75 |
| Total CHF |  | 17 169 500.00 | 4.28 |
| Total Anleihen, Nullcoupon |  | 17 169 500.00 | 4.28 |
| Total Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden |  | 395 172 522.50 | 98.65 |
| Total des Wertpapierbestandes |  | 395 172 522.50 | 98.65 |
|  |  |  |  |
| Bankguthaben, Sicht- und Fristgelder und andere liquide Mittel |  | 5 288 836.95 | 1.32 |
| Andere Aktiva und Passiva |  | 115 166.82 | 0.03 |
| Total des Nettovermögens |  | 400 576 526.27 | 100.00 |

Focused SICAV – High Grade Bond CHF Jahresbericht per 31. Oktober 2019