OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
# BIL Invest Bonds USD Corporate Investment Grade
#### Investment portfolio as at December 31, 2020
(expressed in USD) (continued)
| Description | Face value | Currency | Market value | % net assets |
| --- | --- | --- | --- | --- |
|  |
|  |
| Transferable securities dealt in on other regulated markets |
|  |
| Bonds |
|  |
| France |
| Socgen 1.488% 20-14.12.26 144A | 525,000 | USD | 529,583 | 0.70 |
|  |  |  | 529,583 | 0.70 |
|  |
| Japan |
| Nissan Moto 4.81% 20-17.09.30 144A | 500,000 | USD | 562,290 | 0.74 |
|  |  |  | 562,290 | 0.74 |
|  |
| Netherlands |
| Bnp Par 2.588% 20-12.08.35 | 500,000 | USD | 511,765 | 0.68 |
| 511,765 United States | 0.68 |
| Aig Global 0.90% 20-22.09.25 | 175,000 | USD | 175,985 | 0.23 |
| Albemarle Frn 20-15.11.22 | 575,000 | USD | 573,828 | 0.76 |
| At&T Inc 3.55% 20-15.9.55 144A | 271,000 | USD | 272,588 | 0.36 |
| Bax 1.73% 20-01.04.31 | 450,000 | USD | 454,982 | 0.60 |
| Berkshire 1.65% 20-15.05.31 | 500,000 | USD | 500,240 | 0.66 |
| Emerson El 0.875% 20-15.10.26 | 1,025,000 | USD | 1,033,497 | 1.37 |
| Gp 0.95% 20-15.05.26 | 200,000 | USD | 201,022 | 0.27 |
| Guard Life 1.25% 20-19.11.27 | 250,000 | USD | 250,240 | 0.33 |
| Hyund Cap 2.375% 20-15.10.27 | 325,000 | USD | 337,945 | 0.45 |
| Kimco Realt 1.90% 20-01.03.28 | 300,000 | USD | 310,359 | 0.41 |
| Massmut Ii 1.55% 20-09.10.30 | 200,000 | USD | 199,522 | 0.27 |
| Nat Secs Cl 0.75% 20-07.12.25 | 525,000 | USD | 526,292 | 0.70 |
| Pac Lifcorp 3.35% 20-15.09.50 | 150,000 | USD | 168,581 | 0.22 |
|  |  |  |  |  |
|  |  |  |  |  |
|  |  |  | 5,544,461 | 7.35 |
| Total bonds | 7,148,099 | 9.47 |
| Total - Total - Transferable securities dealt in on other regulated markets | 7,148,099 | 9.47 |
| Total investment portfolio | 73,434,371 | 97.32 |
| Acquisition cost | 67,983,315 |  |

| South Cali 1.20% 20-01.02.26 | 350,000 | USD | 353,766 | 0.47 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Spirit Real 3.20% 20-15.02.31 | 175,000 | USD | 185,614 | 0.25 |

The accompanying notes form an integral part of the financial statements.

Translation (ENDE, 2020-12-31):
# BIL Invest Bonds USD Corporate Investment Grade
### Wertpapierbestand zum 31. Dezember 2020
(ausgedrückt in EUR)
| Bezeichnung | Bestand | Währung | Marktwert | % des |
| --- | --- | --- | --- | --- |
|  |  |  |  | Nettovermögens |

| 2.049.655	2,72 |
| --- |
|  |
| Irland |
| Ge Cap Intl 4.418% 16-15.11.35 | 650.000 | USD | 775.944 | 1,03 |
|  |  |  | 775.944 | 1,03 |
|  |
| Japan |
| Mizu Fin Frn 19-13.09.23 | 200.000 | USD | 201.166 | 0,26 |
| Mizu Fin Frn 20-25.05.24 | 270.000 | USD | 270.745 | 0,36 |
|  |  |  | 471.911 | 0,62 |
|  |
| Jersey |
| Ubs Grp 4.125% 15-24.09.25 144A | 900.000 | USD | 1.030.446 | 1,37 |
|  |  |  | 1.030.446 | 1,37 |
|  |
| Kanada |
| Nutrien 3.625% 18-15.03.24 | 800.000 | USD | 870.000 | 1,15 |
|  |  |  | 870.000 | 1,15 |
|  |
| Kolumbien |
| Colombia 3.875% 17-25.04.27 | 400.000 | USD | 446.248 | 0,59 |
|  |  |  | 446.248 | 0,59 |
|  |
| Mexiko |
| Mexico 3.75% 18-11.01.28 | 1.150.000 | USD | 1.296.855 | 1,72 |
|  |  |  | 1.296.855 | 1,72 |
|  |
# BIL Invest Bonds USD High Yield
#### Investment portfolio as at December 31, 2020
(expressed in USD)
| Brngs Hy Bd Fd -Accum Usd Tranc D | 4,310 | USD | 535,517 | 3.99 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Ishares Usd Hgh Yd Etf-Usd/Dis | 17,998 | USD | 1,854,694 | 13.81 |
| Lor Abb Hig Yie -I- Usd/Cap | 35,070 | USD | 531,661 | 3.96 |
| Muz Ameyield Class-A-Hedged Usd | 15,360 | USD | 1,439,232 | 10.72 |
| Pim Us Hg Yl Class-R-Usd/Cap | 84,920 | USD | 1,319,657 | 9.82 |
| Xtra Corp Bd Shs -1D- Usd Etf | 111,542 | USD | 1,722,655 | 12.83 |
|  |  |  | 7,403,416 | 55.13 |
|  |  |  |  |  |
| Luxembourg |
| Bgf Usd Hy Bd Shs -D2Rf- Cap | 36,060 | USD | 1,449,251 | 10.80 |
| Fid Us Hy -I-Acc-Usd-Cap | 96,240 | USD | 1,450,337 | 10.80 |
| Jpmif Gl H Yld Bd -C Usd-Cap | 6,240 | USD | 1,314,456 | 9.79 |
| Lif Bof Usd Hyb-D-Usd- Dis | 8,650 | USD | 918,846 | 6.84 |
| N1 N Am Hy Bd -Bi-Base Ccy- Cap | 3,590 | USD | 529,238 | 3.94 |
|  |  |  | 5,662,128 | 42.17 |
| Total investment funds |  |  | 13,065,544 | 97.30 |
|  |  |  |  |  |
| Total Undertakings for Collective Investment |  |  | 13,065,544 | 97.30 |
|  |  |  |  |  |
| Total investment portfolio |  |  | 13,065,544 | 97.30 |
| Acquisition cost |  |  | 11,858,901 |  |

Translation (ENDE, 2020-12-31):
# BIL Invest Bonds USD High Yield
### Wertpapierbestand zum 31. Dezember 2020
(ausgedrückt in EUR)
| Bezeichnung | Bestand | Währung | Marktwert | % des |
| --- | --- | --- | --- | --- |
|  |  |  |  | Nettovermögens |

| Organismen für gemeinsame Anlagen |  |
| --- | --- |
|  |  |  |  |  |
| Anlagefonds |  |  |  |  |
|  |  |  |  |  |
| Irland |  |  |  |  |
| Brngs Hy Bd Fd -Accum Usd Tranc D | 4.310 | USD | 535.517 | 3,99 |
| Ishares Usd Hgh Yd Etf-Usd/Dis | 17.998 | USD | 1.854.694 | 13,81 |
| Lor Abb Hig Yie -I- Usd/Cap | 35.070 | USD | 531.661 | 3,96 |
| Muz Ameyield Class-A-Hedged Usd | 15.360 | USD | 1.439.232 | 10,72 |
| Pim Us Hg Yl Class-R-Usd/Cap | 84.920 | USD | 1.319.657 | 9,82 |
| Xtra Corp Bd Shs -1D- Usd Etf | 111.542 | USD | 1.722.655 | 12,83 |
|  |  |  | 7.403.416 | 55,13 |
|  |  |  |  |  |
| Luxemburg |  |  |  |  |
| Bgf Usd Hy Bd Shs -D2Rf- Cap | 36.060 | USD | 1.449.251 | 10,80 |
| Fid Us Hy -I-Acc-Usd-Cap | 96.240 | USD | 1.450.337 | 10,80 |
| Jpmif Gl H Yld Bd -C Usd-Cap | 6.240 | USD | 1.314.456 | 9,79 |
| Lif Bof Usd Hyb-D-Usd- Dis | 8.650 | USD | 918.846 | 6,84 |
| N1 N Am Hy Bd -Bi-Base Ccy- Cap | 3.590 | USD | 529.238 | 3,94 |
|  |  |  | 5.662.128 | 42,17 |
| Total Anlagefonds |  |  | 13.065.544 | 97,30 |
|  |  |  |  |  |
| Total Organismen für gemeinsame Anlagen |  |  | 13.065.544 | 97,30 |
|  |  |  |  |  |
| Wertpapierbestand, insgesamt |  |  | 13,065,544 | 97,30 |
| Einstandswert |  |  | 11,858,901 |  |
# BIL Invest Bonds USD High Yield
###### Geographical and economic breakdown of investments as at December 31, 2020 (expressed as a percentage of net assets)
| Economic breakdown |
| --- |
|  |
| Investment funds	97.30 |
| 97.30 |

Translation (ENDE, 2020-12-31):
# BIL Invest Bonds USD High Yield
| Geographische Zusammensetzung |
| --- |
| Irland	55,13 |
| Luxemburg	42,17 |
| 97,30 |

Geographische Zusammensetzung
des Wertpapierbestandes zum 31. Dezember 2020
(% des Nettovermögens)
| Wirtschaftliche Zusammensetzung |
| --- |
|  |
| Investmentfonds	97,30 |
| 97,30 |
# BIL Invest Bonds USD Sovereign
#### Investment portfolio as at December 31, 2020
(expressed in USD)
| Inve Ii Us Trea --- Shs Usd | 83,614 | USD | 3,716,643 | 12.19 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Ishs Usd Tre Bd Usd | 57,411 | USD | 299,645 | 0.98 |
| Jpmo Btabldr Usd-Ac | 13,140 | USD | 1,499,957 | 4.92 |
| Ssga Spdr Us Usd Shs Usd/Dis | 37,696 | USD | 4,379,898 | 14.36 |
| Van Usd Trea Bd Etf Usd/Dis | 162,947 | USD | 4,331,783 | 14.21 |
| Vanguard Us Bond Index-Inv-Usd/Cap | 9,252 | USD | 1,929,049 | 6.33 |
|  |  |  | 16,156,975 | 52.99 |
|  |  |  |  |  |
| Luxembourg |  |  |  |  |
| Bl Bd Dollar-Bi-Cap/Usd | 8,440 | USD | 1,046,307 | 3.43 |
| Mfsmf Us Gov Bd - Shs -W1 Cap | 197,250 | USD | 2,651,040 | 8.69 |
| Pictet Usd Gov Bd -I- Cap | 5,593 | USD | 4,266,061 | 13.99 |
| Ubam Us D Bd-Ic-Usd/Cap | 338 | USD | 1,057,216 | 3.47 |
| Xtr2 I Us Treas 1D -1D- Dist | 18,283 | USD | 4,381,155 | 14.37 |
|  |  |  | 13,401,779 | 43.95 |
| Total investment funds |  |  | 29,558,754 | 96.94 |
|  |  |  |  |  |
| Total Undertakings for Collective Investment |  |  | 29,558,754 | 96.94 |
|  |  |  |  |  |
| Total investment portfolio |  |  | 29,558,754 | 96.94 |
| Acquisition cost |  |  | 27,936,119 |  |

Translation (ENDE, 2020-12-31):
# BIL Invest Bonds USD Sovereign
### Wertpapierbestand zum 31. Dezember 2020
(ausgedrückt in EUR)
| Bezeichnung | Bestand | Währung | Marktwert | % des |
| --- | --- | --- | --- | --- |
|  |  |  |  | Nettovermögens |

| Organismen für gemeinsame Anlagen |  |
| --- | --- |
|  |  |  |  |  |
| Anlagefonds |  |  |  |  |
|  |  |  |  |  |
| Irland |  |  |  |  |
| Inve Ii Us Trea --- Shs Usd | 83.614 | USD | 3.716.643 | 12,19 |
| Ishs Usd Tre Bd Usd | 57.411 | USD | 299.645 | 0,98 |
| Jpmo Btabldr Usd-Ac | 13.140 | USD | 1.499.957 | 4,92 |
| Ssga Spdr Us Usd Shs Usd/Dis | 37.696 | USD | 4.379.898 | 14,36 |
| Van Usd Trea Bd Etf Usd/Dis | 162.947 | USD | 4.331.783 | 14,21 |
| Vanguard Us Bond Index-Inv-Usd/Cap | 9.252 | USD | 1.929.049 | 6,33 |
|  |  |  | 16.156.975 | 52,99 |
|  |  |  |  |  |
| Luxemburg |  |  |  |  |
| Bl Bd Dollar-Bi-Cap/Usd | 8.440 | USD | 1.046.307 | 3,43 |
| Mfsmf Us Gov Bd - Shs -W1 Cap | 197.250 | USD | 2.651.040 | 8,69 |
| Pictet Usd Gov Bd -I- Cap | 5.593 | USD | 4.266.061 | 13,99 |
| Ubam Us D Bd-Ic-Usd/Cap | 338 | USD | 1.057.216 | 3,47 |
| Xtr2 I Us Treas 1D -1D- Dist | 18.283 | USD | 4.381.155 | 14,37 |
|  |  |  | 13.401.779 | 43,95 |
| Total Anlagefonds |  |  | 29.558.754 | 96,94 |
|  |  |  |  |  |
| Total Organismen für gemeinsame Anlagen |  |  | 29.558.754 | 96,94 |
|  |  |  |  |  |
| Wertpapierbestand, insgesamt |  |  | 29,558,754 | 96,94 |
| Einstandswert |  |  | 27,936,119 |  |
# BIL Invest Equities Emerging Markets
#### Investment portfolio as at December 31, 2020
(expressed in USD)
| Hermes Glb Usd-F-Ac-C-F- Usd | 550,412 | USD | 2,248,268 | 9.05 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Ishs Msci Em Usd-Ac Shs Usd Etf Cap | 91,331 | USD | 3,277,869 | 13.19 |
| Ubs (Irl) Gb Em -Q- Usd Cap | 10,093 | USD | 1,752,347 | 7.05 |
| Van Emrg Mkt St -Insti- Usd/Cap | 5,206 | USD | 1,250,051 | 5.03 |
| Xtr Msci Emerg -1C- Usd(Uh)/Cap | 44,637 | USD | 2,776,868 | 11.18 |
|  |  |  | 11,305,403 | 45.50 |
|  |  |  |  |  |
| Luxembourg |
| Am Is M Em M -C- Etf Cap | 507,897 | USD | 3,010,712 | 12.12 |
| Bgif Ish Em Ein-D2-Cap | 23,117 | USD | 2,750,692 | 11.07 |
| Gs Em C Eq -I(Close)- Usd/Cap | 110,492 | USD | 2,554,575 | 10.28 |
| Sisf Gl Em Mkt Opp-C-Cap | 49,980 | USD | 1,262,095 | 5.08 |
| T.R Pr Em Eq Ic Shs -I- Cap | 23,134 | USD | 1,176,364 | 4.73 |
| Von Sus Em L /-I- Cap | 12,044 | USD | 2,501,298 | 10.07 |
|  |  |  | 13,255,736 | 53.35 |
| Total investment funds |  |  | 24,561,139 | 98.85 |
|  |  |  |  |  |
| Total Undertakings for Collective Investment |  |  | 24,561,139 | 98.85 |
|  |  |  |  |  |
| Total investment portfolio |  |  | 24,561,139 | 98.85 |
| Acquisition cost |  |  | 18,846,415 |  |

Translation (ENDE, 2020-12-31):
# BIL Invest Equities Emerging Markets
### Wertpapierbestand zum 31. Dezember 2020
(ausgedrückt in EUR)
| Bezeichnung | Bestand | Währung | Marktwert | % des |
| --- | --- | --- | --- | --- |
|  |  |  |  | Nettovermögens |

| Organismen für gemeinsame Anlagen |  |
| --- | --- |
|  |  |  |  |  |
| Anlagefonds |  |  |  |  |
|  |  |  |  |  |
| Irland |  |  |  |  |
| Hermes Glb Usd-F-Ac-C-F- Usd | 550.412 | USD | 2.248.268 | 9,05 |
| Ishs Msci Em Usd-Ac Shs Usd Etf Cap | 91.331 | USD | 3.277.869 | 13,19 |
| Ubs (Irl) Gb Em -Q- Usd Cap | 10.093 | USD | 1.752.347 | 7,05 |
| Van Emrg Mkt St -Insti- Usd/Cap | 5.206 | USD | 1.250.051 | 5,03 |
| Xtr Msci Emerg -1C- Usd(Uh)/Cap | 44.637 | USD | 2.776.868 | 11,18 |
|  |  |  | 11.305.403 | 45,50 |
|  |  |  |  |  |
| Luxemburg |  |  |  |  |
| Am Is M Em M -C- Etf Cap | 507.897 | USD | 3.010.712 | 12,12 |
| Bgif Ish Em Ein-D2-Cap | 23.117 | USD | 2.750.692 | 11,07 |
| Gs Em C Eq -I(Close)- Usd/Cap | 110.492 | USD | 2.554.575 | 10,28 |
| Sisf Gl Em Mkt Opp-C-Cap | 49.980 | USD | 1.262.095 | 5,08 |
| T.R Pr Em Eq Ic Shs -I- Cap | 23.134 | USD | 1.176.364 | 4,73 |
| Von Sus Em L /-I- Cap | 12.044 | USD | 2.501.298 | 10,07 |
|  |  |  | 13.255.736 | 53,35 |
| Total Anlagefonds |  |  | 24.561.139 | 98,85 |
|  |  |  |  |  |
| Total Organismen für gemeinsame Anlagen |  |  | 24.561.139 | 98,85 |
|  |  |  |  |  |
| Wertpapierbestand, insgesamt |  |  | 24,561,139 | 98,85 |
| Einstandswert |  |  | 18,846,415 |  |
BIL Invest
R.C.S. Luxembourg B-46235
SICAV under Luxembourg Law
Audited annual report as at December 31, 2020
BIL Invest
SICAV under Luxembourg Law

Translation (ENDE, 2020-12-31):
BIL Invest
R.C.S. Luxembourg B-46235
SICAV luxemburgischen Rechts
Geprüfter Jahresbericht zum 31. Dezember 2020
BIL Invest
SICAV luxemburgischen Rechts
##### Implementation of Sustainable Finance Disclosure Regulation
Environmental, Social and Governance matters, also called “ESG” have rapidly assumed prominence in the asset management industry. At BIL Invest, we have been looking into the topic for some time, and since January 2020, ESG considerations in our BIL Invest Patrimonial Sub-fund range have been integrated. The strategy is to continuously increase focus on ESG factors in the investment process for additional Sub-funds. To assist us in moving ahead, the Management Company entered a services agreement in June 2020 with an experienced service provider in the field on the SICAV’S behalf.
On March 10, 2021, the European Union’s new Sustainable Finance Disclosure Regulation comes into effect. The new regulation defines and introduces transparency requirements on financial products’ characteristics that can be used and compared to assess their sustainability degree. Hence, in due time before the above deadline, we will introduce various changes in the SICAV’S Prospectus to live up to the new regulation. Soon, you will also find more information on the subject on our the management company’s website www.bilmanageinvest.lu

Translation (ENDE, 2020-12-31):
#### Umsetzung der Verordnung über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten
ESG-Aspekte (Environmental, Social and Governance – Umwelt, Soziales und Unternehmensführung) sind in der Vermögensverwaltungsbranche rasch zu einem herausragenden Thema geworden. Bei BIL Invest beschäftigten wir uns schon eine Weile mit diesem Thema, und seit Januar 2020 wurden ESG-Aspekte in unsere Teilfondspalette BIL Invest Patrimonial integriert. Die Strategie besteht darin, bei weiteren Teilfonds fortlaufend den Fokus auf ESG-Faktoren beim Anlageprozess zu verstärken. Um uns auf unserem Weg zu unterstützen, ging die Verwaltungsgesellschaft im Juni 2020 einen Dienstleistungsvertrag im Namen der SICAV mit einem erfahrenen Dienstleister in diesem Bereich ein.
Am10.März 2021 tritt die neue EU-Verordnung über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor in Kraft. Im Rahmen der neuen Verordnung werden Transparenzpflichten bezüglich der Merkmale von Finanzprodukten definiert und eingeführt, die bei der Beurteilung deren Nachhaltigkeitsniveaus genutzt und verglichen werden können. Daher werden wir rechtzeitig vor dem vorstehend genannten Termin verschiedene Änderungen am Prospekt der SICAV vornehmen, um der neuen Verordnung gerecht zu werden. Bald werden Sie auch weitere Informationen zu diesem Thema auf der Website der Verwaltungsgesellschaft,www.bilmanageinvest.lu
##### Role and Responsibility of the Board
The responsibility of the Board is governed exclusively by Luxembourg law. The Board is responsible for providing independent review and oversight in the best interests of the SICAV’S shareholders and performs the following primary oversight functions:
- Approving the SICAV’S strategy and ensuring that the SICAV consistently follows its stated investment objectives.
- Effective oversight of delegated functions, including delegated parties’ appointment and review of their activities and performance.
- Reviewing the SICAV’S expenses and their impact on the SICAV’S returns and ensuring that the expenses charged to the SICAV are reason- able, fair, and appropriate.
- Accounting and valuation principles to be applied by the SICAV or changes to the Prospectus.
- Sub-fund liquidations, mergers, and launches.
- Entering new markets.
- Targeting new categories of investors/shareholders.

Translation (ENDE, 2020-12-31):
#### Rolle und Verantwortlichkeit des Verwaltungsrats
Die Verantwortlichkeit des Verwaltungsrats unterliegt ausschließlich luxemburgischem Recht. Der Verwaltungsrat ist für unabhängige Prüfungs- und Aufsichtsaufgaben im besten Interesse der Aktionäre der SICAV verantwortlich und nimmt im Wesentlichen die folgenden Aufsichtsfunktionen wahr:
- Genehmigung der Strategie der SICAV und Sicherstellung, dass die SICAV stets ihre festgelegten Anlageziele verfolgt.
- Wirksame Beaufsichtigung delegierter Funktionen, einschließlich der Ernennung delegierter Parteien und der Überprüfung von deren Aktiv- itäten und Leistung.
- Prüfung der Aufwendungen der SICAV und deren Auswirkung auf die Renditen der SICAV sowie Sicherstellung, dass die der SICAV in Rech- nung gestellten Aufwendungen angemessen, fair und angebracht sind.
- Durch die SICAV anzuwendende Rechnungslegungs- und Bewertungsgrundsätze oder Änderungen des Prospekts.
- Liquidation, Zusammenlegung und Auflegung von Teilfonds.
- Erschließung neuer Märkte.
- Ansprache neuer Kategorien von Anlegern/Aktionären.
If the last known price is not representative, the valuation shall be based on the probable realisation value as estimated by the Board of Directors with prudence and good faith.
The valuation of securities which are not quoted or traded on a stock exchange or any other recognised regulated market and open to the public, or of securities whose price is not representative, is based on the probable realization value, determined with prudence and good faith by the Board of Directors.
Units in UCIs are valued on the basis of their last available net asset value at the valuation date.
- Net profits / (losses) realized on the sales of securities from each Sub-fundProfits or losses realized on sales of securities from each Sub-fund are calculated based on the average cost of the securities sold.
- Net asset value calculation and conversion of foreign currencies for each Sub-fundDecember 30, 2020 net asset values have been calculated on January 4, 2021 based on the stock prices of December 30, 2020 for the Sub-funds below: BIL Invest Bonds EUR High YieldBIL Invest Bonds EUR SovereignDecember 31, 2020 net asset values have been calculated on January 4, 2021 based on the stock prices of December 31, 2020 for the Sub-funds below:BIL Invest Bonds EUR Corporate Investment Grade BIL Invest Bonds USD Corporate Investment Grade BIL Invest Equities Europe

Translation (ENDE, 2020-12-31):
Falls der zuletzt verfügbare Kurs nicht repräsentativ ist, erfolgt die Bewertung auf der Grundlage des wahrscheinlichen Veräußerungswerts, wie er vom Verwaltungsrat mit der gebotenen Sorgfalt und nach Treu und Glauben geschätzt wird.
Die Bewertung von Wertpapieren, die nicht an einer Börse oder einem anderen anerkannten und öffentlich zugänglichen geregelten Markt notiert sind oder gehandelt werden, oder von Wertpapieren, deren Kurs nicht repräsentativ ist, basiert auf dem wahrscheinlichen Veräußerungswert, der vom Verwaltungsrat mit der gebotenen Sorgfalt und nach Treu und Glauben bestimmt wird.
Anteile an OGA werden auf der Grundlage ihres letzten verfügbaren Nettoinventarwerts zum Bewertungstag bewertet.
- Nettogewinne / (-verluste) aus der Veräußerung von Wertpapieren der einzelnen TeilfondsDie aus der Veräußerung von Wertpapieren der einzelnen Teilfonds erzielten Gewinne oder Verluste werden auf der Grundlage der durchschnittlichen Kosten der veräußerten Wertpapiere berechnet.
- Berechnung des Nettoinventarwerts und Umrechnung von Fremdwährungen bei den einzelnen TeilfondsBei den nachstehenden Teilfonds wurden die Nettoinventarwerte zum 31. Dezember 2020 am 5. Januar 2021 auf der Grundlage der Aktienkurse vom 31. Dezember 2020 berechnet:
European Directive 2014/91/EU amending Directive 2009/65/EC on undertakings for collective investment in transferable securities, which is applicable to the SICAV, came into force on 18 March 2016. It is implemented in national law under the Luxembourg Law of 17 December 2010, as amended. Due to these new regulations, the UCITS is required to publish information relating to the remuneration of identified employees within the meaning of the Law in the annual report.
The remuneration policy of the Management Company may be obtained upon request and free of charge at the registered office. The Management Company has paid the following amounts to its staff for the financial year:
- Total gross amount of the fixed remunerations paid (excluding the payments or benefits that may be deemed to form part of a general and non-discretionary policy and having no incentive effect on risk management): EUR 2,152,229.
- Total gross amount of the variable remunerations paid: EUR 354,000.
- Number of beneficiaries: 25Aggregate amount of the remunerations, broken down between the senior management and the members of staff of the Management Company whose activities have a significant impact on the risk profile of the UCITS.

Translation (ENDE, 2020-12-31):
Die für die SICAV geltende EU-Richtlinie 2014/91/EU zur Änderung der Richtlinie 2009/65/EG über Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren trat am 18. März 2016 in Kraft. Sie wurde mit dem Luxemburger Gesetz vom 17. Dezember 2010, in geänderter Fassung, in nationales Recht umgesetzt. Aufgrund dieser neuen Bestimmungen ist der OGAW verpflichtet, Informationen über die Vergütung der identifizierten Personen im Sinne des Gesetzes im Jahresbericht zu veröffentlichen.
Die Vergütungspolitik der Verwaltungsgesellschaft ist auf Anfrage kostenlos am eingetragenen Sitz erhältlich. Die Verwaltungsgesellschaft hat für das Geschäftsjahr die folgenden Beträge an ihre Mitarbeiter gezahlt:
- Gesamtbruttobetrag der gezahlten festen Vergütungen (ohne die Zahlungen oder Leistungen, die als Teil einer allgemeinen und nicht diskretionären Politik erachtet werden können und keinen Anreiz in Bezug auf das Risikomanagement haben): EUR 2.152.229.
- Gesamtbruttobetrag der gezahlten variablen Vergütungen: EUR 354.000.
- Anzahl der Begünstigten: 25Gesamtbetrag der Vergütungen, aufgeschlüsselt nach Mitgliedern der Geschäftsleitung und Mitarbeitern der Verwaltungsgesellschaft, deren Tätigkeit wesentliche Auswirkungen auf das Risikoprofil der OGAW hat.
The systems of the Management Company do not allow such amounts to be identified per UCITS managed. The figures below therefore show the aggregate amount of the remunerations at the overall level of the Management Company.
- Aggregate amount of the remunerations of the senior management: EUR 1,178,112.
- Aggregate amount of the remunerations of the members of staff of the Management Company whose activities have a significant impact on the risk profile of the UCITS of which it is the management company (excluding the senior management): EUR 1,328,117.

Translation (ENDE, 2020-12-31):
Die Organisation der Verwaltungsgesellschaft erlaubt es nicht, solche Beträge jeweils auf die verwalteten OGAW bezogen zu identifizieren. Die folgenden Zahlen zeigen daher den Gesamtbetrag der Vergütungen auf Gesamtebene der Verwaltungsgesellschaft.
- Gesamtbetrag der Vergütungen für die Geschäftsleitung: EUR 1.178.112.
- Gesamtbetrag der Vergütungen der Mitarbeiter der Verwaltungsgesellschaft, deren Tätigkeit wesentliche Auswirkungen auf das Risikoprofil der OGAW hat, dessen Verwaltungsgesellschaft sie ist (mit Ausnahme der Geschäftsleitung): EUR 1.328.117.
## Clemens LANSING
Member of Executive Committee QUINTET PRIVATE BANK (EUROPE) S.A.
(since 27th January 2021)
Conducting officers of the Management Company
Aurélien BARON	Cyril THIEBAUT
Depositary and Paying Agent		Administrator, Domiciliary, Registrar and Transfer Agent
QUINTET PRIVATE BANK (EUROPE) S.A.	KREDIETRUST LUXEMBOURG S.A.
43, boulevard Royal	88, Grand Rue
L-2955 LUXEMBOURG	L-1660 LUXEMBOURG

Translation (ENDE, 2021-12-31):
## Clemens LANSING
Member of Executive Committee QUINTET PRIVATE BANK (EUROPE) S.A.
(seit dem 27. Januar 2021)
Geschäftsführer der Verwaltungsgesellschaft
Aurélien BARON	Cyril THIEBAUT
Depotstelle und Zahlstelle	Verwaltungs-, Domizil-, Registrier- und Übertragungsstelle
QUINTET PRIVATE BANK (EUROPE) S.A.	KREDIETRUST LUXEMBOURG S.A.
43, boulevard Royal	88, Grand-Rue
L-2955 LUXEMBURG	L-1660 LUXEMBURG
## Spanish Correspondent Bank
ALLFUNDS BANK S.A.
Estafeta 6, La Moraleja Complejo Plaza de La Fuente, Alcobendas
E-20109 MADRID

Translation (ENDE, 2021-12-31):
## Spanische Korrespondenzbank
ALLFUNDS BANK S.A.
Estafeta 6, La Moraleja Complejo Plaza de La Fuente, Alcobendas
E-20109 MADRID
## Swedish Correspondent Bank and Paying Agent
SKANDINAVISKA ENSKILDA BANKEN AB
Rissneleden, 110
SE-106 40 STOCKHOLM

Translation (ENDE, 2021-12-31):
## Schwedische Korrespondenzbank und Zahlstelle
SKANDINAVISKA ENSKILDA BANKEN AB
Rissneleden, 110
SE-106 40 STOCKHOLM