# Risks related to receiving and providing collateral
The Management Company receives or provides collateral for OTC derivatives and securities financing transactions. The value of OTC derivatives and securities financing transactions is subject to change. There is a risk that the collateral received may no longer be enough to fully cover the entitlement of the Management Company against the counterparty for delivery or return. To minimise this risk, as part of collateral management, the Management Company, or a third party appointed by it, shall, on a daily basis, reconcile the value of the collateral with the value of the OTC derivatives and securities financing transactions and request additional collateral in agreement with the counterparty.
This collateral may take the form of cash, government bonds, covered bonds or bonds issued by public international bodies to which one or more EU member states belong. However, the credit institution where the cash is held might default. Government bonds and bonds issued by international bodies can decrease in value. If the transaction is cancelled, the invested collateral might no longer be fully available, despite taking haircuts into account and despite the Management Company's obligation to return it in the original amount on behalf of the sub-fund. To minimise this risk, as part of collateral management, the Management Company shall, on a daily basis, determine the value of the collateral and agree additional collateral if there is increased risk.

Translation (ENDE, 2022-05-01):
## Risiken im Zusammenhang mit dem Erhalt und der Stellung von Sicherheiten
Die Verwaltungsgesellschaft erhält oder stellt für OTC-Derivate und Wertpapierfinanzierungsgeschäfte Sicherheiten. OTC-Derivate und Wertpapierfinanzierungsgeschäfte können sich in ihrem Wert ändern. Es besteht die Gefahr, dass die erhaltenen Sicherheiten nicht mehr ausreichen, um den Lieferungs- bzw. Rückübertragungsanspruch der Verwal- tungsgesellschaft gegenüber dem Kontrahenten in voller Höhe abzudecken. Um dieses Risiko zu minimieren, wird die Verwaltungsgesellschaft oder ein von ihr beauftragter Dritter im Rahmen des Collateral Managements auf täglicher Basis den Wert der Sicherheiten mit dem Wert der OTC-Derivate und Wertpapierfinanzierungsgeschäften abstimmen und Sicherheiten in Absprache mit dem Kontrahenten nachfordern.
Die Sicherheiten können in Cash, als Staatsanleihen oder als Schuldverschreibungen von internationalen Einrichtun- gen öffentlich-rechtlichen Charakters, denen ein oder mehrere Mitgliedstaaten der Europäischen Union angehören und gedeckte Schuldverschreibungen angenommen werden. Das Kreditinstitut, bei dem Cash verwahrt wird, kann jedoch ausfallen. Staatsanleihen und Schuldverschreibungen von internationalen Einrichtungen können sich negativ entwickeln. Bei Ausfall des Geschäfts könnten die angelegten Sicherheiten unter bzw. trotz Berücksichtigung von Haircuts nicht mehr in voller Höhe verfügbar sein, obwohl sie von der Verwaltungsgesellschaft für den Teilfonds in der ursprünglich gewährten Höhe wieder zurück gewährt werden müssen. Um dieses Risiko zu minimieren überprüft die Verwaltungsgesellschaft im Rahmen des Collateral Managements die Werte auf täglicher Basis und vereinbart zusätzliche Sicherheiten bei einem erhöhten Risiko.