# DEALINGS IN PARTICIPATING SHARES BY INVESTMENT MANAGER
- (a)  Without prejudice as to the generality of the foregoing Article 19 and of Article 137, the Investment Manager may purchase Participating Shares of any class at not less than the Repurchase Price for Participating Shares of the class in question at the time when such purchase is made. Any amount payable by the Investment Manager in respect of the purchase of Participating Shares shall be paid not later than the relevant Settlement Date;
- The Investment Manager shall be entitled in the name and on behalf of any holder of Participating Shares whose shares are to be purchased by the Investment Manager to execute an instrument of transfer in respect of such shares. The Investment Manager may be registered as a Member in respect of such shares;
- Any Participating Shares of any class acquired by the Investment Manager pursuant to the foregoing provisions and for the time being outstanding may be sold by the Investment Manager on the same or any subsequent day in satisfaction of the whole or any part of any application for Participating Shares of the class in question. Such sale shall be effected at any price not exceeding the aggregate of the Subscription Price as at the relevant day in the case of such application plus the preliminary charge (if any) to which the Investment Manager would be entitled under Article 14 hereof and the Investment Manager shall be entitled to retain for its own use and benefit all monies received by it on such sale; and
- Subject to the provisions of Article 19(f), the Investment Manager shall have the right on any Dealing Day, provided that the Company is notified on or prior to the Dealing Deadline for such Dealing Day, to surrender any certificate to the Company for cancellation of some or all of the Participating Shares represented thereby. In respect of any such cancellation of Participating Shares, the Investment Manager shall be entitled to receive out of the relevant Class Fund an amount equal to the Repurchase Price that would be payable in respect of such Participating Shares if they were repurchased as at the Dealing Day pursuant to the provisions of Article 19 hereof. Any amount payable to the Investment Manager on foot of such request for cancellation shall be payable not later than the relevant Settlement Date. The right of the Investment Manager to require cancellation of any Participating Share shall be suspended during any period when the right of holders of Participating Shares to require the repurchase of those Participating Shares is suspended pursuant to Article 21 hereof.

Translation (ENDE, 2014-08-29):
# GESCHÄFTE DES ANLAGEVERWALTERS MIT GEWINNBERECHTIGTEN ANTEILEN
- Ungeachtet der Allgemeingültigkeit der vorstehenden Artikel 19 und 137 ist der Anlageverwalter berechtigt, gewinnberechtigte Anteile einer Klasse mindestens zum am Rücknahmezeitpunkt gültigen Rücknahmepreis der gewinnberechtigten Anteile der fraglichen Klasse zu erwerben. Der vom Anlageverwalter in Bezug auf den Kauf der gewinnberechtigten Anteile zu zahlende Betrag ist spätestens am betreffenden Zahlungsstichtag zu entrichten.
- Der Anlageverwalter ist berechtigt, im Namen und Auftrag eines Inhabers gewinnberechtigter Anteile, dessen Anteile vom Anlageverwalter zu erwerben sind, eine Übertragungsurkunde für die Anteile auszufertigen. Der Anlageverwalter kann als Anteilinhaber dieser Anteile registriert werden.
- Alle gewinnberechtigten Anteile einer Klasse, die der Anlageverwalter gemäß den vorstehenden Bestimmungen erwirbt und die bis auf Weiteres ausstehen, können vom Anlageverwalter am gleichen Tag oder jedem folgenden Tag zur Befriedigung aller oder eines Teils der Anträge zum Kauf von gewinnberechtigten Anteilen der fraglichen Klasse verkauft werden. Der Verkauf wird zu einem Preis durchgeführt, der den Gesamtbetrag des Ausgabepreises am betreffenden Tag nicht übersteigt, im Falle des Antrags gegebenenfalls zuzüglich des Ausgabeaufschlags, auf den der Anlageverwalter nach Artikel 14 dieser Satzung berechtigt wäre, und der Anlageverwalter ist berechtigt, alle bei dem Verkauf erhaltenen Gelder zum eigenen Gebrauch und Nutzen einzubehalten.
- Vorbehaltlich der Bestimmungen in Artikel 19(f) ist der Anlageverwalter an jedem Handelstag berechtigt, der Gesellschaft einen Anteilschein zur Stornierung aller oder eines Teils der von ihm repräsentierten gewinnberechtigten Anteile vorzulegen, vorausgesetzt, dass die Gesellschaft am oder vor dem Handelsschluss des Handelstags hiervon informiert wird. Im Hinblick auf die Stornierung gewinnberechtigterAnteile hat der Anlageverwalter Anspruch auf den Rücknahmepreis aus dem betreffenden Klassenfonds, der für die gewinnberechtigten Anteile zu zahlen gewesen wäre, wenn sie am Handelstag gemäß den Bestimmungen in Artikel 19 dieser Satzung zurückgenommen worden wären. Der an den Anlageverwalter für die Stornierung zu zahlende Betrag ist spätestens am betreffenden Zahlungsstichtag zu entrichten. Das Recht des Anlageverwalters auf Stornierung gewinnberechtigter Anteile wird in den Zeiträumen ausgesetzt, in denen das Recht der Inhaber gewinnberechtigter Anteile auf deren Rücknahme gemäß Artikel 21 dieser Satzung ausgesetzt ist.