Where a redemption of Shares would result in the number of Shareholders falling below seven or such other minimum number stipulated by statute or where a redemption of Shares would result in the issued share capital of the Company falling below such minimum amount as the Company may be obliged to maintain pursuant to applicable law, the Company may defer the redemption of the minimum number of Shares sufficient to ensure compliance with applicable law. The redemption of such Shares will be deferred until the Company is wound up or until the Company procures the issue of sufficient Shares to ensure that the redemption can be effected. The Company shall be entitled to select the Shares for deferred redemption in such manner as it may deem to be fair and reasonable and as may be approved by the Depositary.
On a winding up or if all of the Shares in any fund are to be redeemed, the assets available for distribution (after satisfaction of creditors’ claims) shall be distributed pro rata to the holders of the Shares in proportion to the number of the Shares held in that fund. The balance of any assets of the Company then remaining not comprised in any of the other funds shall be apportioned as between the funds pro rata to the NAV of each fund immediately prior to any distribution to Shareholders and shall be distributed among the Shareholders of each fund pro rata to the number of Shares in that fund held by them. With the authority of an ordinary resolution of the Shareholders, the Company may make distributions in specie to Shareholders. The Company may arrange to sell the Shares on behalf of the Shareholder. However, the Company cannot guarantee that the amount received by the Shareholder will be the amount at which the Shares were valued when the distribution in specie was made. If all of the Shares are to be redeemed and it is proposed to transfer all or part of the assets of the Company to another company, the Company, with the sanction of a special resolution of Shareholders may exchange the assets of the Company for Shares or similar interests in the transferee company for distribution among Shareholders. The Subscriber Shares do not entitle the holders to participate in the dividends or net assets of any fund.
The assets available for distribution among the Shareholders shall be applied in the following priority:
- first, in the payment to the Shareholders of each Share Class of each fund of a sum in the Base Currency in which that Share Class is denominated or in any other currency selected by the liquidator as nearly as possible equal (at a rate of exchange reasonably determined by the liquidator) to the NAV of the Shares of such Share Class held by such Shareholders respectively as at the date of commencement of the winding up provided that there are sufficient assets available in the relevant fund to enable such payment to be made. In the event that, as regards any Share Class, there are insufficient assets available in the relevant fund to enable such payment to be made, recourse shall be had to the assets of the Company not comprised within any of the funds;
- second, in the payment to the holders of the Subscriber Shares of sums up to the amount paid thereon (plus any interest accrued) out of the assets of the Company not comprised within any funds remaining after any recourse thereto under paragraph (i) above. If there are insufficient assets as aforesaid to enable such payment in full to be made, no recourse shall be had to the assets comprised within any of the funds;
- third, in the payment to the Shareholders of any balance then remaining in the relevant fund, such payment being made in proportion to the number of shares held; and
- fourth, in the payment to the Shareholders of any balance then remaining and not comprised within any of the funds, such payment being made in proportion to the value of each fund and within each fund to the value of each Share Class and in proportion to the NAV per Share.

Translation (ENDE, 2023-02-21):
Wenn eine Rücknahme von Anteilen dazu führen würde, dass die Anzahl der Anteilinhaber unter sieben oder eine andere gesetzliche Mindestzahl fällt, oder wenn eine Rücknahme von Anteilen dazu führen würde, dass das ausgegebene Kapital der Gesellschaft unter den Mindestbetrag fällt, den die Gesellschaft nach geltendem Recht einhalten muss, kann die Gesellschaft die Rücknahme der Anzahl von Anteilen, die mindestens erforderlich sind, um geltendes Recht einzuhalten, zurückstellen. Die Rücknahme dieser Anteile wird aufgeschoben, bis die Gesellschaft aufgelöst wird oder die erforderliche Anzahl von Anteilen ausgeben kann, um die Rücknahme durchführen zu können. Die Gesellschaft ist berechtigt, die Anteile, deren Rücknahme aufgeschoben wird, in der Weise auszuwählen, die ihr sinnvoll und angemessen erscheint und der die Verwahrstelle zustimmt.
Bei einer Auflösung oder einer Rücknahme aller Anteile eines Fonds werden die zur Verteilung verfügbaren Vermögenswerte (nach Befriedigung der Forderungen von Gläubigern) an die Inhaber der Anteile anteilig zur Anzahl der von ihnen gehaltenen Anteile des Fonds aufgeteilt. Verbleibende Vermögenswerte der Gesellschaft, die keinem der anderen Fonds zuzurechnen sind, werden unmittelbar vor der Zuteilung an die Anteilinhaber anteilig zum Nettoinventarwert der einzelnen Fonds auf die Fonds umgelegt und den Anteilinhabern der Fonds anteilig zur Anzahl der von ihnen gehaltenen Anteile dieses Fonds zugeteilt. Mit Zustimmung der Anteilinhaber durch gewöhnlichen Beschluss kann die Gesellschaft Zuteilungen an die Anteilinhaber in Form von Sachleistungen vornehmen. Die Gesellschaft kann sich im Namen der Anteilinhaber um den Verkauf der Anteile kümmern. Allerdings kann die Gesellschaft nicht garantieren, dass der dem Anteilinhaber zufließende Betrag dem Betrag entspricht, zu dem die Anteile zum Zeitpunkt der Verteilung in Form von Sachleistungen bewertet waren. Wenn alle Anteile zurückgekauft werden sollen und vorgesehen ist, die Vermögenswerte der Gesellschaft ganz oder teilweise an ein anderes Unternehmen zu übertragen, kann die Gesellschaft auf Sonderbeschluss der Anteilinhaber die Vermögenswerte der Gesellschaft in Anteile oder ähnliche Beteiligungen an dem Unternehmen, das der Übertragungsempfänger ist, zur Zuteilung an die Anteilinhaber umtauschen. Die Zeichneranteile gewähren den Inhabern keinen Anspruch auf die Dividenden oder das Reinvermögen eines Fonds.
Die zur Verteilung an die Anteilinhaber verfügbaren Vermögenswerte werden in folgender Reihenfolge aufgeteilt:
- Zuerst wird an die Anteilinhaber jeder Anteilsklasse jedes Fonds ein Betrag in der Basiswährung, auf die diese Anteilsklasse lautet, oder in einer anderen vom Liquidator festgelegten Währung gezahlt, der (zu einem vom Liquidator bestimmten Wechselkurs) soweit wie möglich dem Nettoinventarwert der Anteile dieser Anteilsklasse entspricht, die der jeweilige Anteilinhaber zu dem Zeitpunkt hält, zu dem die Auflösung beginnt, sofern das im jeweiligen Fonds verfügbare Vermögen für diese Zahlung ausreicht. Sollte in Bezug auf eine Anteilsklasse das Vermögen des betreffenden Fonds für diese Zahlung nicht ausreichen, wird Rückgriff auf das Vermögen der Gesellschaft genommen, das nicht zu den Fonds gehört.
- Zweitens werden den Inhabern der Zeichneranteile Beträge bis zu den auf die Zeichneranteile eingezahlten Beträgen (zzgl. aufgelaufener Zinsen) aus dem Vermögen der Gesellschaft gezahlt, das nicht zu den Fonds gehört und nach dem Rückgriff darauf nach Maßgabe von Absatz (i) oben übrig bleibt. Sollte das Vermögen wie oben erwähnt für die volle Zahlung nicht ausreichen, wird kein Rückgriff auf das Vermögen der Gesellschaft genommen, das zu den Fonds gehört.
- Drittens wird den Anteilinhabern das im betreffenden Fonds verbleibende Vermögen ausgezahlt, wobei diese Zahlung anteilig zur Anzahl der gehaltenen Anteile erfolgt.
- Viertens wird den Anteilinhabern das danach verbleibende Vermögen ausgezahlt, das nicht zu den Fonds gehört, wobei diese Zahlung anteilig zum Wert jedes Fonds und innerhalb jedes Fonds im Verhältnis zum Wert jeder Anteilsklasse und anteilsmäßig im Verhältnis zum Nettoinventarwert je Anteil erfolgt.