###### The investment policy for a specific Sub-Fund is described in greater detail in the Special Part.
Under Luxembourg Law each Sub-Fund is deemed to be a distinct entity and a separate pool of assets and liabilities, so that the claims of shareholders and creditors in relation to each Sub-Fund are limited to the assets of the Sub-Fund concerned. The rights of shareholders and creditors with respect to a Sub-Fund, and the rights in connection with the establishment, management or liquidation of a Sub-Fund, are limited to the assets in the Sub-Fund.
The assets of a Sub-Fund are liable only for the amount of shareholders’ investments in this Sub-Fund and for the amount of the claims of creditors whose claims arose in connection with the establishment, management or liquidation of this Sub-Fund. In terms of relationships between shareholders, each Sub-Fund is treated as an independent entity.
- Share classesThe Board of Directors may at any time decide to issue shares in the form of registered shares for all existing Sub- Funds. Share classes may be issued in the reference currency of the Sub-Fund or in alternative currencies. Share classes may differ in currency hedging, group of investors, fee structures, or the use of proceeds, as stated in the Special Part. Unless set forth to the contrary in the Special Part, the Share Classes issued in alternative currencies shall be extensively hedged against the reference currency of the relevant Sub-Fund. The way the net asset value of these shares evolves may differ from that of corresponding shares issued in the Sub-Fund’s reference currency. The Board of Directors is not obliged to grant existing shareholders in the Fund the right to subscribe to additional shares issued. The Board of Directors reserves the right to cease the issue and sale of shares at any time and without prior notice.

Translation (ENDE, 2022-09-01):
## Die Anlagepolitik des jeweiligen Teilfonds wird im Besonderen Teil für den jeweiligen Teilfonds näher beschrieben.
Nach luxemburgischem Recht wird jeder Teilfonds als eine abgegrenzte Einheit und ein separater Pool von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten angesehen, sodass die Ansprüche der Anteilinhaber und Gläubiger in Bezug auf jeden Teilfonds auf die Vermögenswerte des betreffenden Teilfonds beschränkt sind. Die Rechte der Anteilinhaber und Gläubiger im Hinblick auf einen Teilfonds oder die Rechte, die im Zusammenhang mit der Gründung, der Verwaltung oder der Liquidation eines Teilfonds stehen, beschränken sich auf die Vermögenswerte dieses Teilfonds.
Die Vermögenswerte eines Teilfonds haften ausschliesslich im Umfang der Anlagen der Anteilinhaber in diesem Teilfonds und im Umfang der Forderungen derjenigen Gläubiger, deren Forderungen im Zusammenhang mit der Gründung, Verwaltung oder der Liquidation dieses Teilfonds entstanden sind. Im Verhältnis der Anteilinhaber untereinander wird jeder Teilfonds als eigenständige Einheit behandelt.
- AnteilsklassenDer Verwaltungsrat kann jederzeit die Ausgabe von Anteilsklassen in Form von Namensanteilen für jeden Teilfonds beschliessen. Anteilsklassen können in der Referenzwährung des Teilfonds aber auch in alternativen Währungen ausgegeben werden. Anteilsklassen können sich beispielsweise durch Währungsabsicherungen, Anlegerkreis, Gebührenstrukturen, oder die Verwendung der Erträge, wie im Besonderen Teil dargestellt, unterscheiden. Sofern im Besonderen Teil nichts anderes bestimmt ist, werden die in alternativen Währungen ausgegebenen Anteilsklassen weitgehend gegen die Referenzwährung des jeweiligen Teilfonds abgesichert. Der Nettoinventarwert dieser Anteile kann sich anders entwickeln als der Nettoinventarwert der entsprechenden Anteile, welche in der Referenzwährung des Teilfonds ausgegeben werden. Der Verwaltungsrat ist nicht gehalten, den bestehenden Anteilinhabern des Fonds ein Vorzugsrecht auf zusätzlich auszugebende Anteile einzuräumen. Der Verwaltungsrat behält sich das Recht vor, die Ausgabe und den Verkauf von Anteilen jederzeit und ohne vorherige Mitteilung einzustellen.