# Objectives and Investment Policy
The Fund aims to achieve a return on your investment through a combination of capital growth and income on the Fund’s assets.
The Fund will seek to achieve this by investing globally at least 70% of its total assets in the equity securities and equity-related securities of companies, the main business of which is in the real estate and infrastructure sectors. The real estate sector may include residential and / or commercial real estate focused companies as well as real estate operating companies and real estate holding companies including real estate investment trusts (REITs). REITs are closed-ended investment vehicles that invest in, manage and own, real estate. The infrastructure sector may include companies engaged in the management, ownership and operation of assets that provide essential services to the general public (for example, power generation, utilities, water and waste, energy, transportation, social infrastructure and telecommunications). The equity-related securities may include financial derivative instruments (FDIs) (i.e. contracts the value of which is based on one or more underlying assets).
The Fund will utilise a variety of investment strategies and instruments. In particular, the Investment Adviser (IA) will employ a fundamentally-driven investment process that aims to evaluate the value of an asset by considering qualitative and quantitative factors affecting such asset including macro-economic and financial factors.
The IA will use FDIs (such as buying and selling options) to help achieve the Fund’s investment objective and to manage volatility. Volatility is the measure of fluctuations of the returns of a given investment. Options aim to achieve a specified return based on underlying assets such as equity securities. Further investments may be used (including FDIs) to protect the value of the Fund, in whole or in part, from changes in currency exchange rates against its base currency.
The Fund is actively managed and the IA has discretion to select the Fund's investments. In doing so, the IA may refer to a composite benchmark comprising the FTSE EPRA/Nareit Developed Dividend+ Index (50%) and the FTSE Global Developed Core Infrastructure 50/50 Index (50%) (the “Index”) when constructing the Fund’s portfolio, and also for risk management purposes to ensure that the active risk (i.e. degree of deviation from the Index) taken by the Fund remains appropriate given the Fund’s investment objective and policy. The IA is not bound by the components or weighting of the Index when selecting investments. The IA may also use its discretion to invest in securities not included in the Index in order to take advantage of specific investment opportunities. The Fund’s portfolio holdings are expected to deviate materially from the Index. The Index should be used by shareholders to compare the performance of the Fund.
Recommendation: This Fund may not be appropriate for short-term investment.
Your shares will be non-distributing (i.e. dividend income will be included in their value).
The Fund’s base currency is US Dollar. Shares for this class are bought and sold in Sterling. The performance of your shares may be affected by this currency difference.
Your shares will be “hedged” with the aim of reducing the effect of exchange rate fluctuations between their denominated currency and the base currency of the Fund. The hedging strategy may not completely eliminate currency risk and, therefore, may affect the performance of your shares.
You can buy and sell your shares daily. The minimum initial investment for this share class is US$50,000,000 or other currency equivalent.
For more information on the Fund, share/unit classes, risks and charges, please see the Fund's prospectus, available on the product pages at www.blackrock.com

Translation (ENDE, 2022-02-17):
# Ziele und Anlagepolitik
Der Fonds zielt darauf ab, die Rendite auf Ihre Anlage durch eine Kombination aus Kapitalwachstum und Erträgen auf das Fondsvermögen zu maximieren.
Der Fonds legt weltweit mindestens 70% seines Gesamtvermögens in Eigenkapitalwerten und eigenkapitalbezogenen Werten von Unternehmen an, die den überwiegenden Teil ihrer wirtschaftlichen Tätigkeit im Immobilien- und Infrastruktursektor ausüben. Der Immobiliensektor umfasst auf Wohn- bzw. Gewerbeimmobilien konzentrierte Unternehmen sowie Real Estate Operating Companies und Real Estate Holding Companies, unter anderem auch Real Estate Investment Trusts (REITs). REITs sind geschlossene Anlageinstrumente, die in Immobilien anlegen, Immobilien verwalten und Immobilien besitzen. Der Infrastruktursektor beinhaltet Unternehmen, die Anlagen verwalten, halten und betreiben, die wichtige Dienstleistungen für die Öffentlichkeit erbringen (wie etwa Stromerzeugung, Versorger, Wasser und Abwasser, Energie, Transport, soziale Infrastruktur und Telekommunikation). Die eigenkapitalbezogenen Wertpapiere umfassen derivative Finanzinstrumente (FD) (d.h. Kontrakte, deren Wert auf einem oder mehreren zugrunde liegenden Vermögenswerten basiert).
Der Fonds wird eine Vielfalt an Anlagestrategien und -instrumenten verwenden. Vor allem wird der Anlageberater (AB) einen auf Fundamentalwerten basierenden Anlageprozess einsetzen, der darauf abzielt, den Wert eines Vermögenswerts zu bestimmen, indem er qualitative oder quantitative Faktoren bewertet, die diese Anlagen betreffen, wie zum Beispiel makroökonomische und finanzielle Faktoren.
Der Anlageberater setzt FD (etwa den Kauf und Verkauf von Optionen) ein, um das Anlageziel zu erreichen und die Volatilität zu steuern. Die Volatilität misst die Schwankungen der Renditen einer bestimmten Anlage. Optionen zielen auf das Erreichen einer vorgegebenen Rendite basierend auf zugrunde liegenden Vermögenswerten, wie z.B. Aktien ab. Weitere Instrumente (einschließlich FD) können eingesetzt werden, um den Wert des Fonds insgesamt oder in Teilen vor Wechselkursänderungen im Verhältnis zur Basiswährung abzusichern.
Der Fonds wird aktiv verwaltet und der AB verfügt über das Ermessen, die Anlagen des Fonds auszuwählen. Dabei kann sich der AB beim Aufbau des Portfolios des Fonds und auch zu Zwecken des Risikomanagements auf einen Referenzindex, bestehend aus dem FTSE EPRA/Nareit Developed Dividend+ Index (50 %) und dem FTSE Global Developed Core Infrastructure 50/50 Index (50 %) (den „Index“) beziehen, um sicherzustellen, dass das vom Fonds eingegangene aktive Risiko (d. h. das Maß der Abweichung vom Index) angesichts des Anlageziels und der Anlagepolitik des Fonds angemessen bleibt. Der AB ist bei der Auswahl der Anlagen nicht durch die Komponenten oder die Gewichtung des Index gebunden. Der AB kann nach seinem Ermessen auch in Wertpapiere anlegen, die nicht im Index enthalten sind, um spezielle Anlagechancen zu nutzen. Die Portfoliopositionen des Fonds werden wahrscheinlich wesentlich vom Index abweichen. Der Index sollte von den Anteilinhabern zum Vergleich der Wertentwicklung des Fonds genutzt werden.
Empfehlung: Dieser Fonds könnte als kurzfristige Anlage ungeeignet sein.
Ihre Anteile werden thesaurierende Anteile sein (d. h., Dividendenerträge werden im Anteilswert enthalten sein).
Die Basiswährung des Fonds ist der US-Dollar. Käufe und Verkäufe von Anteilen dieser Anteilklasse lauten auf Pfund Sterling. Dieser Währungsunterschied kann die Wertentwicklung Ihrer Anteile beeinträchtigen.
Ihre Anteile werden mit dem Ziel abgesichert, die Auswirkungen von Wechselkursschwankungen zwischen der Währung, auf die sie lauten, und der Basiswährung des Fonds zu verringern. Die Absicherungsstrategie beseitigt das Wechselkursrisiko unter Umständen nicht vollständig und kann sich daher auf die Wertentwicklung Ihrer Anteile auswirken.
Die Anteile können täglich veräußert und erworben werden. Der Mindestbetrag für die Erstzeichnung von Anteilen dieser Anteilsklasse beträgt 50.000.000 USD oder den entsprechenden Gegenwert in einer anderen Währung.
Weitere Informationen über den Fonds, Anteilklassen, Risiken und Gebühren entnehmen Sie bitte dem Prospekts des Fonds, der auf den Produktseiten unter www.blackrock.com erhältlich ist.