# Allocation of Assets and Liabilities
Under the Trust Deed, the Depositary is required to establish a separate Fund, with separate records, for each series of Unit in the following manner:-
- records and accounts of each Fund shall be maintained separately and in such currency as the Manager and the Depositary shall from time to time determine;
- the proceeds from the issue of each Class (excluding the Preliminary Charge) shall be applied to the Fund established for that Class, and the assets and liabilities and income and expenditure attributable thereto shall be applied to such Fund subject to the provisions of the Trust Deed;
- where any asset is derived from another asset, the derived asset shall be applied to the same Fund as the assets from which it was derived and on each revaluation of an asset the increase or diminution in value shall be applied to the relevant Fund;
- in the case of any asset which the Depositary does not consider as attributable to a particular Fund or Funds, the Depositary shall have discretion, subject to the approval of the Manager and the auditors, to determine the basis upon which any such asset shall be allocated between Funds, and the Depositary shall have power at any time and from time to time, subject to the approval of the Manager and the auditors, to vary such basis provided that the approval of the Manager and of the auditors shall not be required in any case where the asset is allocated between all Funds pro rata to their Net Asset Values at the time when the allocation is made;
- the Depositary shall have discretion, subject to the approval of the Manager and the auditors, to determine the basis upon which any liability shall be allocated between Funds (including conditions as to the subsequent re- allocation thereof if circumstances so permit) and shall have power at any time and from time to time to vary such basis, provided that the approval of the Manager and the auditors shall not be required in any case where a liability is allocated to the Fund or Funds to which in the opinion of the Depositary it relates or if in the opinion of the Depositary it does not relate to any particular Fund or Funds, between all the underlying Funds pro rata to their Net Asset Values;
- subject to the approval of the Manager and the auditors, the Depositary may transfer any assets to and from Funds if, as a result of a creditor proceeding against certain of the assets of the Trust or otherwise, a liabilitywould be borne in a different manner from that in which it would have been borne under paragraph (e) above or in any similar circumstances; and
- subject to paragraph (f) above, the assets of each Fund shall belong exclusively to that Fund, shall be segregated from other Funds and shall not be used to discharge directly or indirectly the liabilities of or claims against any other Fund and shall not be available for any such purpose.

Translation (ENDE, 2018-04-30):
# Zuordnung von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten
Gemäß dem Treuhandvertrag ist die Verwahrstelle verpflichtet, wie folgt für jede Serie von Anteilen separate Fonds mit separaten Aufzeichnungen einzurichten:
- die Aufzeichnungen und Konten jedes Fonds sind gesondert und in derjenigen Währung zu führen, die die Verwaltungsgesellschaft und die Verwahrstelle jeweils bestimmen;
- die Erlöse aus der Ausgabe von Anteilen jeder Klasse (ohne Ausgabeaufschlag) werden dem Fonds zugeordnet, der für die betreffende Anteilsklasse errichtet worden ist, und die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten sowie die Erträge und Aufwendungen, die diesem zuzurechnen sind, werden gemäß den Bestimmungen des Treuhandvertrags dem betreffenden Fonds zugeordnet;
- wenn ein Vermögenswert von einem anderen Vermögenswert abgeleitet ist, wird der abgeleitete Vermögenswert demselben Fonds wie diejenigen Vermögenswerte zugeordnet, von denen er abgeleitet ist, und bei jeder Neubewertung eines Vermögenswerts wird die Wertsteigerung oder der Wertverlust dem betreffenden Fonds zugeordnet;
- im Falle von Vermögenswerten, die nach Ansicht der Verwahrstelle nicht einem oder mehreren bestimmten Fonds zugerechnet werden können, kann die Verwahrstelle nach ihrem Ermessen vorbehaltlich der Genehmigung durch die Verwaltungsgesellschaft und die Wirtschaftsprüfer die Grundlage bestimmen, auf der ein solcher Vermögenswert auf die Fonds umzulegen ist, und die Verwahrstelle hat die Befugnis, diese Grundlage jederzeit und von Zeit zu Zeit vorbehaltlich der Genehmigung durch die Verwaltungsgesellschaft und die Wirtschaftsprüfer zu ändern. Die Genehmigung durch die Verwaltungsgesellschaft und die Wirtschaftsprüfer ist jedoch nicht erforderlich, wenn die Vermögenswerte auf alle Fonds im Verhältnis zu ihrem Nettoinventarwert zum Zeitpunkt der Umlage umgelegt werden;
- die Verwahrstelle kann nach ihrem Ermessen und vorbehaltlich der Genehmigung durch die Verwaltungsgesellschaft und die Wirtschaftsprüfer die Grundlage festlegen, auf der Verbindlichkeiten auf die Fonds umzulegen sind (einschließlich der Bedingungen ihrer späteren Neuumlage, wenn die Umstände dieszulassen), und sie hat die Befugnis, diese Grundlage jederzeit und von Zeit zu Zeit zu ändern. Die Genehmigung durch die Verwaltungsgesellschaft und die Wirtschaftsprüfer ist jedoch nicht erforderlich, wenn Verbindlichkeiten einem oder mehreren Fonds zugeordnet werden, zu dem oder denen sie nach Ansicht der Verwahrstelle gehören, oder, wenn sie nach Ansicht der Verwahrstelle nicht zu einem oder mehreren bestimmten Fonds gehören, auf alle zugrunde liegenden Fonds im Verhältnis zu ihrem Nettoinventarwert umgelegt werden;
- mit Genehmigung durch die Verwaltungsgesellschaft und die Wirtschaftsprüfer kann die Verwahrstelle Vermögenswerte zwischen Fonds übertragen, wenn eine Verbindlichkeit als Folge davon, dass ein Gläubiger gegen bestimmte Vermögenswerte des Fonds vorgegangen ist, oder aus anderem Grunde in anderer Weise getragen würde, als sie nach dem vorstehenden Absatz (e) oder unter ähnlichen Umständen getragen worden wäre;
- vorbehaltlich des vorstehenden Absatzes (f) gehören die Vermögenswerte jedes Fonds ausschließlich dem betreffenden Fonds, sind von denjenigen anderer Fonds getrennt zu halten und dürfen nicht dazu verwendet werden, direkt oder indirekt die Verbindlichkeiten anderer Fonds oder Ansprüche gegen diese zu erfüllen. Sie stehen für solche Zwecke nicht zur Verfügung.