Section 11 Limitations relating to Issuers and Investment Limits
- As far as the management of the fund is concerned, the Company must observe the limits and restrictions pursuant to the EU Regulation, the Derivative Ordinance (DerivateV) and the Investment Terms and Conditions.
- Money market instruments, securitisations and ABCPs, including assets purchased under agreements to resell and money marketinstruments of the same issuer, may be acquired up to 5% of the UCITS fund’s value; up to 10% of the UCITS fund’s value may be invested in these securities, however, if this is provided for in the SITC and the total value of money market instruments securitisations and ABCPs of such issuers does not exceed 40% of the UCITS fund’s value. Until 31 December 2018, the Company will not invest, for the account of the UCITS Fund, more than 15 per cent of its value in securitisations and ABCPs. From 1 January 2019, the Company may invest up to 20% of the UCITS fund’s value in securitisations and ABCPs, and up to 15% of the value of the UCITS fund may be invested in securitisations and ABCPs that do not meet the criteria for STS securitisations and STS ABCPs as defined in section 6 para. 1 c). The issuers of securities and money market instruments must also be taken into account in the limits indicated in sentence 1 if the securities and money market instruments they issued are acquired indirectly through other securities held in the UCITS Fund that are linked to their performance.
- The Company may invest up to 10% of the UCITS fund’s value in bonds issued by the same financial institution which has its registered office in a member state of the European Union or in another signatory to the Agreement on the European Economic Area and are subject to special regulatory supervision on the basis of statutory provisions that serve to protect holders of such bonds. The condition isthat the proceeds from the bond issue are invested under statutory rules in assets, which, during the entire term of the bonds, cover any liabilities arising therefrom and with respect to which any claims relating to repayments of principal and interest payments shall be accorded priority in case of the possible insolvency of the issuer. If the Company invests more than 5% of the UCITS fund’s value in bonds of the same issuer under sentence 1, the total value of these bonds must not exceed 40% of the UCITS fund’s value.
- In bonds issued by the same financial institution, the Company may invest up to 20% of the UCITS fund’s value, provided the covered bonds are of extremely high quality within the meaning of Article 10 (1) (f) or Article 11 (1) (c) of Delegated Regulation (EU) 2015/61 and the requirement set out in the second sentence of paragraph 3 is met. If the Company invests more than 5% of the UCITS fund’svalue in bonds of the same issuer pursuant to sentence 1, the total value of these investments, including any investment in assets referred to in paragraph 3 sentence 2, subject to the upper limits specified therein, must not exceed 60% of the UCITS fund’s value.
- Pursuant to Article 17, sub-section 7 of the EU Regulation, the restrictions under paragraph 2 may be exceeded with respect to the money market instruments of the same issuer, where this is provided for in the Special Investment Terms and Conditions (SITC) with reference to such issuers. In such cases, the securities and money market instruments held for account of the UCITS fund must stem from at least six different issues of the concerned issuer, and no more than 30% of the UCITS fund’s value may be invested in any one issue.
- The Company may only invest up to 10% of the value of the UCITS fund in bank deposits at any single financial institution.
- The Company may only invest up to 17.5% of the UCITS fund’s value in units of other money market funds and no more than 5% of the UCITS fund’s value in units of a single money market fund.
- The aggregate amount of the counterparty risk arising from transactions involving OTC derivatives entered into with a counterparty may not, in total, exceed 5% of the UCITS fund’s value.
- The Company shall ensure that the value of a combination of:
	- money market instruments, securitisations and ABCPs issued by the same institution,
	- deposits with this institution, and
	- attributable amounts for the counterparty risk arising from transactions involving OTC derivatives entered into with this institution does not exceed 15% of the UCITS fund’s value.

Translation (ENDE, 2021-12-31):
§ 11 Emittentengrenzen und Anlagegrenzen
- Bei der Verwaltung hat die Gesellschaft die in der EU-Verordnung, in der DerivateV und die in den Anlagebedingungen festgelegten Grenzen und Beschränkungen zu beachten.
- Geldmarktinstrumente, Verbriefungen und ABCPs, einschließlich der in Pension genommenen Vermögenswerte desselben Emittenten dürfen bis zu 5 Prozent des Wertes des OGAW-Sondervermögens erworben werden; in diesen Werten dürfen jedoch bis zu 10 Prozent des Wertes des OGAW-Sondervermögens angelegt werden, wenn dies in den BAB vorgesehen ist und der Gesamtwert der Geldmarktinstrumente, Verbriefungen und ABCPs dieser Emittenten, in die über 5 Prozent des Wertes des OGAW-Sondervermögens investiert werden, insgesamt 40 Prozent des Wertes des OGAW-Sondervermögens nicht übersteigt. Bis zum 31. Dezember 2018 legt die Gesellschaft für Rechnung des OGAW-Sondervermögens zusammen nicht mehr als 15 Prozent seines Wertes in Verbriefungen und ABCPs an. Ab dem 1. Januar 2019 kann die Gesellschaft bis zu 20 Prozent des Wertes des OGAW-Sondervermögens in Verbriefungen und ABCPs anlegen, wobei bis zu 15 Prozent des Wertes des OGAW-Sondervermögens in Verbriefungen und ABCPs investiert werden dürfen, die nicht die Kriterien für STS-Verbriefungen und STS-ABCPs im Sinne von § 6 Abs. 1 c) erfüllen. Die Emittenten von Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten sind auch dann im Rahmen der in Satz 1 genannten Grenzen zu berücksichtigen, wenn die von diesen emittierten Wertpapiere und Geldmarkt-instrumente mittelbar über andere im OGAW-Sondervermögen enthaltenen Wertpapiere, die an deren Wertentwicklung gekoppelt sind, erworben werden.
- Die Gesellschaft darf in Schuldverschreibungen, die von demselben Kreditinstitut begeben wurden, das seinen Sitz in einem Mitgliedstaat der Europäischen Union oder in einem anderen Vertragsstaat des Abkommens über den Europäischen Wirtschaftsraum hat und aufgrund gesetzlicher Vorschriften zum Schutz der Inhaber dieser Schuldverschreibungen einer besonderen öffentlichen Aufsicht unterliegt, bis zu 10 Prozent des Wertes des OGAW-Sondervermögens anlegen. Voraussetzung ist, dass die Erträge aus der Emission dieser Schuldverschreibungen gemäß den gesetzlichen Vorschriften in Vermögenswerten angelegt werden, mit denen während der gesamten Laufzeit der Schuldverschreibung die sich daraus ergebenden Verbindlichkeiten ausreichend gedeckt werden und die bei einer etwaigen Zahlungsunfähigkeit des Emittenten vorrangig für die fällig werdende Rückzahlung des Kapitals und die Zahlung der aufgelaufenen Zinsen bestimmt sind. Legt die Gesellschaft mehr als 5 Prozent des Wertes des OGAW-Sondervermögensin Schuldverschreibungen desselben Emittenten nach Satz 1 an, so darf der Gesamtwert dieser Schuldverschreibungen 40 Prozent des Wertes des OGAW-Sondervermögens nicht übersteigen.
- In Schuldverschreibungen, die von demselben Kreditinstitut begeben wurden, darf die Gesellschaft jeweils bis zu 20 Prozent des Wertes des OGAW-Sondervermögens anlegen, sofern es sich um gedeckte Schuldverschreibungen äußerst hoher Qualität im Sinne des Artikels 10 Abs. 1 Buchstabe f oder des Artikels 11 Abs. 1 Buchstabe c der Delegierten Verordnung (EU) 2015/61 handelt und die Voraussetzung nach Absatz 3 Satz 2 erfüllt ist. Legt die Gesellschaft mehr als 5 Prozent des Wertes des OGAW-Sondervermögens in Schuldverschreibungen desselben Emittenten nach Satz 1 an, so darf der Gesamtwert dieser Anlagen, einschließlich etwaiger Anlagen in Vermögenswerte nach Absatz 3 Satz 2 unter Beachtung der dort festgelegten Obergrenzen, 60 Prozent des Wertes des OGAW- Sondervermögens nicht übersteigen.
- Die Grenze in Absatz 2 darf für Geldmarktinstrumente desselben Emittenten nach Maßgabe von Artikel 17 Abs. 7 der EU-Verordnung überschritten werden, sofern die BAB dies unter Angabe der betreffenden Emittenten ausdrücklich vorsehen. In diesen Fällen müssen die für Rechnung des OGAW-Sondervermögens gehaltenen Geldmarktinstrumente aus mindestens sechs verschiedenen Emissionen des betreffenden Emittenten stammen, wobei nicht mehr als 30 Prozent des Wertes des OGAW-Sondervermögens in einer Emission gehalten werden dürfen.
- Die Gesellschaft darf nur bis zu 10 Prozent des Wertes des OGAW-Sondervermögens in Bankguthaben bei demselben Kreditinstitut anlegen.
- In Anteile anderer Geldmarktfonds darf die Gesellschaft nur bis zu 17,5 Prozent des Wertes des OGAW-Sondervermögens anlegen, wobei nicht mehr als 5 Prozent des Wertes des OGAW-Sondervermögens in Anteile eines einzigen Geldmarktfonds investiert werden dürfen.
- Der Anrechnungsbetrag für das Kontrahentenrisiko auf Grund der mit einer Gegenpartei eingegangenen Geschäfte mit OTC-Derivaten darf zusammengenommen nicht mehr als 5 Prozent des Wertes des OGAW-Sondervermögens ausmachen.
- Die Gesellschaft hat sicherzustellen, dass eine Kombination aus
	- Geldmarktinstrumenten, Verbriefungen und ABCPs, die von ein und derselben Einrichtung begeben werden,
	- Einlagen bei dieser Einrichtung und,
	- Anrechnungsbeträgen für das Kontrahentenrisiko der mit dieser Einrichtung eingegangenen OTC-Derivategeschäfte, 15 Prozent des Wertes des OGAW-Sondervermögens nicht übersteigt.