#  EN QUOI CONSISTE CE PRODUIT ?
## Type : Fonds Commun de Placement (FCP)

## Maturité : Ce produit ne dispose pas d’une date d’échéance
Investisseurs de détail visés : Ce produit peut convenir à des investisseurs de détail disposant d’un niveau de connaissance limité des marchés et produits financiers qui recherchent une exposition actions de pays de la zone euro et qui acceptent le risque de perte d'une partie du capital investi. Ce produit ne convient pas aux investisseurs ne disposant pas de l’horizon d’investissement recommandé (5 ans).

## Objectifs :
L’objectif de gestion vise à obtenir, sur la durée de placement recommandée de 5 ans, une performance nette de frais supérieure à celle de l'indicateur de référence simple suivant : Eurostoxx. L’indicateur de référence est exprimé en EUR. Les dividendes ou coupons nets sont réinvestis.
La stratégie mise en œuvre dans le FCP vise à sélectionner les sociétés pour lesquelles nous estimons que le potentiel de performance est particulièrement attractif suite à une baisse sensible de leurs valorisations, du fait de l’environnement économique, des tendances de marché, de dynamiques sectorielles, ou de problèmes spécifiques à la société. La stratégie mise en œuvre dans le FCP repose donc sur :
- L’identification des entreprises bénéficiant a priori d’un fort potentiel d’appréciation grâce à l’amélioration des conditions de marché, du contexte économique, du contexte sectoriel ou de la dynamique propre à la société.
- Une sélection rigoureuse d’entreprises répondant à ces critères via une approche d’analyse fondamentale « bottom up ».
- Une analyse fondamentale propriétaire : appréciation de la performance économique des entreprises identifiées a priori : diagnostic financier, fondement stratégique, modèle d’actualisation des cash-flows, rencontre systématique avec le management des sociétés sélectionnées.
- La construction d’un portefeuille diversifié à l’intérieur de la zone euro, sans autre contrainte géographique, ni sectorielleLe portefeuille est investi :
- en actions négociées sur les marchés de l'Union Européenne à hauteur de 90% minimum de l’actif net, dont 80% minimum sont négociées sur les marchés de la zone euro ;
- en actions négociées hors de marchés de l’Union Européenne à hauteur de 10% maximum de l’actif net.


## La taille de capitalisation minimum des sociétés détenues dans le FCP est de 100 M€.
Le FCP pourra détenir à hauteur de 10% maximum de l’actif net les éventuels bons ou droits détenus suite à des opérations affectant les titres en portefeuille. Le FCP n’a pas vocation à acquérir en direct ce type d’actifs.
Le FCP peut investir à hauteur de 10% maximum de son actif net en parts ou actions d’OPCVM de droit français ou étranger ou de FIA de droit français qui respectent les 4 critères de l’article R 214-13 du Comofi.

## L’investissement est uniquement réalisé dans des OPC qui n’investissent pas eux-mêmes plus de 10% de leur actif dans d’autres OPC. Tous les OPC peuvent être gérés par la société de gestion.

## Le FCP peut investir à hauteur de 10% maximum de son actif net en titres de créance négociables et instruments du marché monétaire.

## Information benchmark : L'OPC est géré activement. La stratégie de gestion est sans contrainte par rapport aux titres composants l'indicateur de référence.
Autres informations : Les critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG) sont intégrés à la gestion au moyen d'un modèle d'analyse et de notation interne qui influence directement la gestion sans pour autant constituer un facteur déterminant de la prise de décision.

## L'OPC relève de l’article 8 du Règlement (UE) 2019/2088 dit « Règlement SFDR ».

## Affectation des sommes distribuables :
- Affectation du résultat net : Capitalisation et/ou Distribution et/ou Report
- Affectation des plus-values nettes réalisées : Capitalisation et/ou Distribution et/ou ReportFaculté de rachat : Les ordres sont exécutés conformément au tableau ci-dessous

| J ouvré | Jour d'établissement de la VL (J) | J+1 ouvré | J+2 ouvrés |
| --- | --- | --- | --- |
| Réception quotidienne des ordres et centralisation quotidienne avant 11h00 (heure de Paris) des ordres de souscription et de rachat | Exécution de l'ordre au plus tard en J | Publication de la valeur liquidative | Règlement des rachats |


## Nom du dépositaire : LAZARD FRERES BANQUE

## Lieux et modalités d’obtention d’informations sur l'OPC :
Le prospectus, les derniers documents annuels et périodiques, la composition de l’actif et les normes de LAZARD FRERES GESTION SAS en matière d’exercice des droits de vote, ainsi que le rapport sur l’exercice des droits de vote, sont adressés dans un délai de huit jours ouvrés sur simple demande écrite auprès de LAZARD FRERES GESTION SAS.

Translation (FRES, 2022-12-23):
#  ¿QUÉ ES ESTE PRODUCTO?
## Tipo: Fonds Commun de Placement (FCP)

## Vencimiento: Este producto no tiene una fecha de vencimiento
Inversores minoristas a los que se dirige: Este producto puede ser adecuado para inversores minoristas con un nivel limitado de conocimientos de los mercados y productos financieros que buscan una exposición renta variable de países de la zona euro y que aceptan el riesgo de pérdida de una parte del capital invertido. Este producto no es adecuado para inversores que no dispongan del horizonte de inversión recomendado (5 años).

## Objetivos:
El objetivo de gestión consiste en alcanzar, en un periodo de inversión recomendado 5 años, una rentabilidad neta de gastos superior a la del siguiente índice simple: Eurostoxx. El índice de referencia se expresa en EUR. Los dividendos o cupones netos se reinvierten.
La estrategia aplicada por el fondo consiste en seleccionar empresas que consideramos que presentan un potencial de rentabilidad particularmente atractivo debido a una reducción notable de sus valoraciones, al entorno económico, a las tendencias del mercado, a las dinámicas sectoriales o a problemas específicos de la empresa.

## Por consiguiente, la estrategia aplicada por el fondo se basa en:
- La identificación de empresas que presenten a priori un fuerte potencial de apreciación gracias a la mejora de las condiciones de mercado, del contexto económico, del contexto sectorial o de la propia dinámica de la empresa;
- Una selección rigurosa de empresas que respondan a estos criterios a través de un enfoque de análisis fundamental «bottom-up»;
- un análisis fundamental privativo: evaluación de la rentabilidad económica de las empresas identificadas a priori: diagnóstico financiero, fundamento estratégico, modelo de actualización de la tesorería, reuniones sistemáticas con la dirección de las empresas seleccionadas;
- la construcción de una cartera diversificada dentro de la zona euro, sin ningún otro imperativo geográfico ni sectorial.


## La cartera de la IIC invierte:
- hasta un mínimo del 90% del patrimonio neto en acciones negociadas en los mercados de la Unión Europea, del cual un mínimo del 80% se negocia en los mercados de la zona Euro;
- hasta un máximo del 10% del patrimonio neto en acciones negociadas fuera de los mercados de la Unión Europea;La capitalización mínima de las empresas incluidas en el Fondo es de 100 M€.

El Fondo puede detentar un máximo del 10% del patrimonio neto en bonos o derechos que en su caso se detenten a raíz de operaciones que afecten a los títulos incluidos en la cartera. El Fondo no tiene vocación de adquirir ese tipo de activos en directo.
El Fondo puede invertir hasta un máximo del 10% del patrimonio neto en OICVM de derecho francés o extranjero o FIA de derecho francés, siempre que cumplan los 4 criterios del artículo R 214.13 del Comofi. La inversión se realiza únicamente en IIC que no inviertan más del 10% de sus activos en otras IIC. Todas las IIC pueden estar gestionados por la sociedad de gestión.

## El Fondo puede invertir hasta un máximo del 10% del patrimonio neto en instrumentos de deuda negociables y en instrumentos del mercado monetario.

## Información de referencia: La IIC se gestiona de manera activa. La estrategia de gestión no está condicionada por los valores que componen el índice de referencia.
Otras informaciones: Los criterios ambientales, sociales y degobernanza (ASG) se integran en la gestión mediante un modelo deanálisis y de calificación interna que influye directamente en la gestión,pero sin constituir un factor determinante para la toma de decisiones.

## La IIC está sujeta al artículo 8 del Reglamento (UE) 2019/2088 denominado «Reglamento de Divulgación»

## Asignación de las sumas distribuibles:
- Asignación del resultado neto: Capitalización y/o Distribución y/o Traslado a cuenta nueva
- Asignación de los rendimientos netos obtenidos: Capitalización y/o Distribución y/o Traslado a cuenta nuevaFacultad de reembolso: Las órdenes se cursarán según el cuadro que figura a continuación

| D hábil | Día de establecimiento del vl (d) | D+1 hábil | D+2 hábiles |
| --- | --- | --- | --- |
| Recepción diaria de las órdenes y centralización diario antes de las 11:00 h (hora de París) de las órdenes de reembolso | Ejecución de la orden como máximo en d | Publicación del valor liquidativo | Pago de los reembolsos |


## Nombre del depositario: LAZARD FRERES BANQUE

## Lugar y modo de obtención de información sobre la IIC :
Se pueden obtener el folleto, los informes anuales y periódicos más recientes, la composición del patrimonio y las normas de LAZARD FRERES GESTION SAS en materia de ejercicio de los derechos de voto, así como el informe sobre dicho ejercicio, en un plazo de ocho días hábiles solicitándolos por escrito a LAZARD FRERES GESTION SAS.