The Fund, together with its Management Company, is considered in Luxembourg as a single taxable person for value added tax (“VAT”) purposes without any input VAT deduction right. A VAT exemption applies in Luxembourg for services qualifying as fund management services. Other services supplied to the Fund/the Management Company could potentially trigger VAT and require the VAT registration of the Management Company in Luxembourg. As a result of such VAT registration, the Fund/the Management Company will be in a position to fulfil the duty to self-assess the VAT regarded as due in Luxembourg on taxable services (or goods to some extent) purchased from abroad.
No VAT liability arises in principle in Luxembourg in respect of any payments by the Fund to its unitholders, to the extent such payments are linked to their subscription to the Fund’s Units and do, therefore, not constitute the consideration received for taxable services supplied.
Dividends and interest received by the Fund on its investments may be subject to non- recoverable withholding or other taxes in the countries of origin.
TAXATION OF THE UNITHOLDERS
Under present Luxembourg law there are no Luxembourg ordinary income, capital gains, estate or inheritance taxes payable by the unitholders in respect of their units in the Fund, except by unitholders who are domiciled in, or residents of Luxembourg, or by unitholders who have a permanent establishment or a permanent representative in the Grand-Duchy of Luxembourg to which or whom the Units in the Fund are attributable or by unitholders that are former Luxembourg residents.
WITHHOLDING TAX
Under current Luxembourg tax law, there is no withholding tax on any distribution, redemption or payment made by the fund to its unitholders under the units. There is also no withholding tax on the distribution of liquidation proceeds to the unitholders.

Translation (ENDE, 2017-12-01):
Was die Umsatzsteuer angeht gelten der Fonds und seine Verwaltungsgesellschaft in Luxemburg als ein einziger Steuerpflichtiger ohne Vorsteuerabzugsanspruch. Als Fondsverwaltung geltende Dienstleistungen sind in Luxemburg von der Umsatzsteuer befreit. Bei anderen Dienstleistungen für den Fonds/die Verwaltungsgesellschaft fällt möglicherweise Umsatzsteuer an. Sie erfordern eine Umsatzsteuerregistrierung der Verwaltungsgesellschaft in Luxemburg. Aufgrund dieser Umsatzsteuerregistrierung ist der Fonds/die Verwaltungsgesellschaft in der Lage, die Pflicht zur Selbsteinschätzung der in Luxemburg als fällig erachteten Umsatzsteuer auf im Ausland bezogene steuerpflichtige Dienstleistungen (bzw. teilweise auch Waren) zu erfüllen.
Für Zahlungen des Fonds an seine Anteilinhaber besteht in Luxemburg grundsätzlich keine Umsatzsteuerpflicht, sofern solche Zahlungen in Verbindung mit der Zeichnung von Fondsanteilen stehen und daher anders behandelt werden als die Inanspruchnahme steuerpflichtiger Dienstleistungen.
Dividenden und Zinsen, die der Fonds für seine Anlagen erhält, können einer nicht rückvergütbaren Quellensteuer oder anderen Steuern in den Ursprungsländern unterliegen.
BESTEUERUNG VON ANTEILINHABERN
Anteilinhaber müssen nach derzeitiger luxemburgischer Gesetzgebung für ihre Fondsanteile keine gewöhnliche Einkommensteuer, Kapitalertragsteuer, Nachlass- oder Erbschaftssteuer zahlen. Hiervon ausgenommen sind Anteilinhaber, die in Luxemburg ansässig sind oder dort ihren Wohnsitz haben, Anteilinhaber, die eine Niederlassung oder ständige Vertretung im Großherzogtum Luxemburg haben, denen die Fondsanteile zuzuschreiben sind und Personen, die früher ihren Wohnsitz in Luxemburg hatten.
QUELLENSTEUER
Nach derzeitigem luxemburgischem Steuerrecht wird auf Ausschüttungen, Rücknahmen und Zahlungen des Fonds an die Anteilinhaber in Bezug auf die Anteile keine Quellensteuer erhoben. Auf die Ausschüttung von Liquidationserlösen an die Anteilinhaber wird ebenfalls keine Quellensteuer erhoben.