# En quoi consiste ce produit?
Type
Le Produit est une action du Sous-fonds Wellington Global Property Income Fund (le « Fonds ») qui fait partie de Wellington Management Funds (Luxembourg) III SICAV (le « Fonds parapluie »), une société d'investissement à capital variable, de type parapluie, autorisé en vertu de la Partie I de la Loi de 2010 et considéré comme un OPCVM en vertu de l'article 1. paragraphe 2) points a) et b) de la directive.
Durée
Le Fonds parapluie et le Fonds n'ont pas de durée ni de période d'échéance fixes, mais la Société de gestion, avec l'approbation du Dépositaire, a le droit de donner avis de la dissolution du Fonds parapluie multiples à tout moment. Si la Société de gestion considère que des changements dans les environnements politiques, économiques, militaires, réglementaires ou commerciaux, ou des réductions de l'échelle des actifs nets totaux d'un Fonds compromettent la gestion efficace d'un Fonds, la Société de gestion est habilitée à liquider le Fonds à tout moment.
Objectifs
Le Fonds cherche à réaliser des rendements totaux à long terme supérieurs à l'Indice FTSE EPRA/NAREIT Dividend+ (l'« Indice »), tout en privilégiant des rendements réguliers en investissant principalement, directement ou indirectement, dans des sociétés du monde entier, exerçant des activités dans ou liées au développement, à l'exploitation, aux services et/ou à la détention immobilière, notamment dans des sociétés d'investissement immobilier cotées (« SIIC »). Le Fonds n'achète pas directement des biens immobiliers.
L'approche d'investissement est basée sur une recherche indépendante de type
« bottom-up », combinée à une analyse de type « top-down » du marché de l'immobilier, dans le but d'identifier des sociétés considérées comme ayant des paramètres d'évaluation attrayants (notamment celles dont le rendement en dividendes est attrayant), des équipes de gestion menant une stratégie d'investissement rigoureuse, des sociétés aptes à fournir des niveaux élevés de croissance des loyers et d'occupation par rapport au marché de l'immobilier, ainsi qu'un bilan solide permettant de financer une croissance externe future et d'augmenter les dividendes. Le Fonds visera à déclarer des revenus de dividendes compris entre 4 % et 5 % de sa valeur nette des actifs en USD, par an. L'analyse de type « top-down » repose sur trois composantes importantes : les tendances macroéconomiques (celles qui ont une incidence sur l'offre et la demande en immobilier au niveau des régions), les attentes des marchés financiers (les perspectives de rendement des sociétés sur les marchés d'actions et marchés des titres à revenu fixe dans leur ensemble), et les tendances sur les marchés immobiliers privés (comprendre l'impact sur les sociétés immobilières publiques des investissements sur les marchés privés). Généralement, les pondérations géographiques et sectorielles sont davantage influencées par le processus de sélection de titres de type « bottom-up », bien qu'elles soient également impactées par l'évaluation de type « top-down » du marché de l'immobilier.
L'Indice peut être pris en compte lors de la constitution du portefeuille et est utilisé à des fins de comparaison de la performance. Les titres du Fonds peuvent entrer dans la composition de l'Indice, mais leur pondération devrait varier. Le Gestionnaire d'investissement peut s'accorder de grandes marges de tolérance pour décider de la mesure dans laquelle la pondération des régions et des titres
varie par rapport à l'Indice. Cependant, cela ne devrait pas s'opposer à ce que le Fonds dégage des rendements significativement différents de ceux de l'Indice. L'Indice est conçu pour répliquer la performance des sociétés immobilières cotées et des SIIC du monde entier, dont le dividende attendu sur un an est de 2 % ou plus.
Le Fonds investira, directement ou via des IFD, dans des titres de participation ou d'autres titres présentant des caractéristiques similaires, comme des actions ordinaires, des titres en dépôt ou des titres SIIC. Le Fonds peut investir dans des titres de toutes capitalisations boursières et dans des titres émis par des émetteurs de pays que le Gestionnaire d'investissement considère comme des marchés émergents.
Les instruments dérivés peuvent être utilisés pour couvrir (gérer) le risque et à des fins d'investissement (telles que l'exposition à un titre).
Bien que le Fonds n'ait pas d'objectif d'investissement durable particulier, le Gestionnaire d'investissement soutient les caractéristiques environnementales. Par conséquent, le Fonds investira au moins 75 % de sa valeur nette des actifs (hors liquidités et avoirs équivalents) dans des sociétés notées entre 1 et 3 pour leurs pratiques environnementales (E) par rapport à leurs pairs du secteur, sur une échelle de notation comprise entre 1 et 5, où 1 est la notation la plus élevée. Les notations reposent sur le système de notation interne de Wellington Management, qui se fonde sur des notations quantitatives provenant de fournisseurs tiers.
Politique de revenu
La catégorie d'Actions versera normalement des dividendes générés par le revenu sur une base mensuelle. Le niveau de revenu des investissements généré par le Fonds n'est pas garanti et dépend des conditions de marché. Si le niveau de revenu est considéré comme insuffisant, des dividendes peuvent être payés sur le capital, ce qui peut impacter la croissance potentielle du capital et le réduira, potentiellement jusqu'à ce qu'il n'y en ait plus.
Fréquence des transactions
Des actions peuvent être achetées ou vendues quotidiennement, conformément au Prospectus.
Investisseurs de détail visés
Le Fonds s'adresse aux principaux investisseurs de détail avec un horizon d'investissement à long terme, qui recherchent l'appréciation du capital ainsi qu'un revenu régulier et sont en mesure de supporter une perte de capital. L'investisseur doit être disposé à accepter, en conditions normales de marché, un degré de volatilité de la valeur nette des actifs pouvant être occasionnellement élevé. Le Fonds convient en tant que placement dans un portefeuille bien diversifié. Comme indiqué dans la Politique de distribution du Fonds, l'investisseur doit savoir que les dividendes peuvent être tirés du capital du Fonds.
Dépositaire
State Street Bank International GmbH, succursale du Luxembourg.
Informations complémentaires
Veuillez vous reporter à la section « Autres informations pertinentes » ci-dessous.

Translation (FRES, 2023-01-01):
# ¿Qué es este producto?
Tipo
El Producto es una participación del Subfondo Wellington Global Property Income Fund (el «Fondo»), que forma parte de Wellington Management Funds (Luxembourg) III SICAV (el «Fondo Paraguas»), un fondo de inversión abierto con capital variable («société d'investissement à capital variable») de tipo paraguas, autorizado con arreglo a la parte I de la Ley de 2010 y que cumple los requisitos para ser considerado un OICVM en virtud de los puntos a) y b) del apartado 2 del artículo 1 de la Directiva.
Plazo
El Fondo Paraguas y el Fondo no tienen un período de vencimiento ni un plazo fijo. Sin embargo, la Sociedad de Gestión, con la aprobación del Depositario, tiene derecho a notificar la disolución del Fondo Paraguas en cualquier momento. La Sociedad de Gestión puede liquidar el Fondo en cualquier momento si considera que cualquier cambio en los ámbitos comercial, regulatorio, militar, económico o político compromete la gestión efectiva del Fondo, o que la reducción del patrimonio neto total de un Fondo la hace inviable.
Objetivos
El objetivo del Fondo es obtener rentabilidades totales a largo plazo superiores a las del FTSE EPRA/NAREIT Dividend+ Index (el «Índice») y, además, ingresos regulares invirtiendo sobre todo, ya sea directa o indirectamente, en empresas de todo el mundo que ejerzan su actividad en el marco de la promoción, la gestión o la propiedad en el sector inmobiliario (lo que incluye las sociedades de inversión inmobiliaria, REIT, por sus siglas en inglés), o que presten servicios relacionados. El Fondo no compra activos inmobiliarios directamente.
El enfoque de inversión se basa en un análisis bottom-up independiente, combinado con un análisis top-down del mercado inmobiliario. Se intenta identificar compañías que, en principio, presenten parámetros de valoración atractivos (incluidas aquellas que obtengan una rentabilidad por dividendo atractiva); equipos de gestión con una estrategia de inversión disciplinada; la capacidad para lograr altos niveles de crecimiento de los arrendamientos y de la ocupación en relación con el mercado inmobiliario, y un balance sólido que permita financiar el crecimiento externo futuro y aumentar los dividendos. El Fondo tendrá como objetivo declarar unos ingresos por dividendos de entre un 4% y un 5% de su valor liquidativo en USD al año. El análisis top-down se basa en tres componentes generales: las tendencias macroeconómicas (que afectan a la oferta y la demanda regionales de bienes inmuebles), las expectativas de los mercados de capital (expectativas de rentabilidad de las compañías en los mercados de renta fija y renta variable) y las tendencias del mercado inmobiliario privado (comprensión del impacto que ejercen las inversiones de los mercados privados sobre las compañías cotizadas del sector inmobiliario). El proceso de selección de valores bottom-up suele influir sobre las ponderaciones geográficas y sectoriales, aunque estas también pueden verse afectadas por la evaluación top-down del mercado inmobiliario.
Puede considerarse el Índice durante la construcción de la cartera y se utiliza a efectos de comparación de la rentabilidad. Los valores del Fondo pueden ser componentes del Índice, pero no se espera que tengan ponderaciones similares. El gestor de inversiones utiliza amplios márgenes de tolerancia al evaluar en qué
medida difieren del Índice las ponderaciones regionales y por valor, pero no se prevé que esto restrinja la capacidad del Fondo para lograr una rentabilidad significativamente diferente de la del Índice. El Índice está diseñado para reproducir la rentabilidad de las compañías inmobiliarias cotizadas en bolsa y de las REIT de todo el mundo que tengan una previsión anual de dividendos de un 2% o superior.
El Fondo invertirá, directamente o a través de IFD, en valores de renta variable o valores con características de renta variable como acciones ordinarias, certificados de depósito o REIT. El Fondo puede invertir en valores de toda la gama de capitalizaciones bursátiles y en valores emitidos por emisores ubicados en lo que el gestor de inversiones considera mercados emergentes.
Los derivados podrán usarse para cubrir (gestionar) el riesgo y con fines de inversión (p. ej., obtener exposición a un valor).
Aunque el Fondo no tiene un objetivo específico de inversión sostenible, el gestor de inversiones promueve características ambientales y el Fondo invertirá al menos el 75% de su valor liquidativo (sin incluir el efectivo ni los equivalentes de efectivo) en empresas con una calificación de entre 1 y 3 en lo que respecta a las prácticas ambientales (A) en comparación con sus homólogos en el sector, en una escala de calificación del 1 al 5, en la que 1 representa la calificación más alta. Las calificaciones se basan en un marco de calificaciones propio de Wellington Management, mediante calificaciones cuantitativas que proceden de proveedores externos.
Política de ingresos
Normalmente, la clase de participaciones pagará dividendos derivados de ingresos mensualmente. El nivel de ingresos por inversión generados por el Fondo no está garantizado y dependerá de las condiciones del mercado. Si se considera que el nivel de ingresos es insuficiente, los dividendos se podrán pagar con el capital, aun a riesgo de erosionarlo y de reducir su potencial de crecimiento, incluso hasta que el capital se agote por completo.
Frecuencia de negociación
Las participaciones pueden comprarse o venderse diariamente de conformidad con lo estipulado en el Folleto.
Inversor minorista al que va dirigido
El Fondo está dirigido a inversores minoristas con un horizonte de inversión a largo plazo que persigan la apreciación del capital a largo plazo, además de la generación de ingresos periódicos, y tengan capacidad para soportar la pérdida de capital. Los inversores del Fondo deben estar dispuestos a aceptar, en condiciones normales de mercado, un alto grado de volatilidad del valor liquidativo en cualquier momento. El Fondo es adecuado como inversión en una cartera bien diversificada. Los inversores del Fondo deben tener en cuenta que, según se establece en la política de distribución del Fondo, los dividendos pueden declararse con cargo al capital del Fondo.
Depositario
State Street Bank International GmbH, Sucursal de Luxemburgo.
Información adicional:
Consulte la sección «Otros datos de interés» a continuación.