The Management Company may enter into derivative transactions for the fund. The purchase and sale of options, as well as the conclusion of futures contracts or swaps (including total return swaps), involves the following risks:
- Using derivatives can result in losses that may even exceed the amounts invested for the derivative transaction.
- Price changes in the underlying can cause a decrease in the value of the option or future. If the value decreases and the derivative thus becomes worthless, the Management Com- pany may be forced to allow the rights acquired to expire. Changes in the value of the asset underlying a swap or a total return swap can also result in losses for the fund.
- The leverage effect of options may alter the value of the fund’s assets more strongly than the direct purchase of underlyings would. The risk of loss may not be determinable when entering into the transaction.
- There may be no liquid secondary market for a specific instrument at a particular point in time. In that case, it may not be possible to close a derivative position under certain circumstances.
- The purchase of options entails the risk that the call options are not exercised because the prices of the underlyings do not change as expected, meaning that the fund loses the option premium it paid. If options are sold, there is the risk that the fund may be obli- gated to buy assets at a price that is higher than the current market price, or obliged to deliver assets at a price that is lower than the current market price. In that case, the fund suffers a loss amounting to the price differ- ence less the option premium received.
- In futures contracts, there is a risk that the Management Company will be obligated, for the account of the fund, to bear the differ- ence between the price underlying the contract when it was entered into and the market price when the transaction is closed or matures. That would result in losses for the fund. The risk of loss is not determinable when entering into the futures contract.
- Any necessary back-to-back transactions (closing of position) incur costs.
- Forecasts made by the Management Com- pany about the future development of under- lying assets, interest rates, prices and cur- rency markets may turn out to be incorrect in retrospect.
- It may not be possible to buy or sell the assets underlying the derivatives at a favor- able time; conversely, it may be necessary to buy or sell them at an unfavorable time.

Translation (ENDE, 2022-07-15):
Die Verwaltungsgesellschaft darf für den Fonds Derivategeschäfte abschließen. Der Kauf und Verkauf von Optionen sowie der Abschluss von Terminkontrakten oder Swaps (einschließlich Total Return Swaps) sind mit folgenden Risiken verbunden:
- Durch die Verwendung von Derivaten können Verluste entstehen, die sogar die für das Derivategeschäft eingesetzten Beträge überschreiten können.
- Kursänderungen des Basiswertes können den Wert eines Optionsrechts oder Termin­ kontrakts vermindern. Vermindert sich der Wert und wird das Derivat hierdurch wertlos, kann die Verwaltungsgesellschaft gezwungen sein, die erworbenen Rechte verfallen zu lassen. Durch Wertänderungen des einem Swap oder Total Return Swap zugrunde liegenden Vermögenswertes kann der Fonds ebenfalls Verluste erleiden.
- Durch die Hebelwirkung von Optionen kann der Wert des Fondsvermögens stärker beein­ flusst werden, als dies beim unmittelbaren Erwerb der Basiswerte der Fall ist. Das Verlustrisiko kann bei Abschluss des Ge­ schäfts nicht bestimmbar sein.
- Ein liquider Sekundärmarkt für ein bestimm­ tes Instrument zu einem gegebenen Zeit­ punkt kann fehlen. Eine Position in Derivaten kann dann unter Umständen nicht wirtschaft­ lich neutralisiert (geschlossen) werden.
- Der Kauf von Optionen birgt das Risiko, dass die Option nicht ausgeübt wird, weil sich die Preise der Basiswerte nicht wie erwartet entwickeln, sodass die vom Fonds gezahlte Optionsprämie verfällt. Beim Verkauf von Optionen besteht die Gefahr, dass der Fonds zur Abnahme von Vermögenswerten zu einem höheren als dem aktuellen Marktpreis, oder zur Lieferung von Vermögenswerten zu einem niedrigeren als dem aktuellen Markt- preis verpflichtet ist. Der Fonds erleidet dann einen Verlust in Höhe der Preisdifferenz minus der eingenommenen Optionsprämie.
- Bei Terminkontrakten besteht das Risiko, dass die Verwaltungsgesellschaft für Rech- nung des Fonds verpflichtet ist, die Differenz zwischen dem bei Abschluss zugrunde gelegten Kurs und dem Marktkurs zum Zeitpunkt der Glattstellung beziehungsweise Fälligkeit des Geschäftes zu tragen. Damit würde der Fonds Verluste erleiden. Das Risiko des Verlusts ist bei Abschluss des Terminkontrakts nicht bestimmbar.
- Der gegebenenfalls erforderliche Abschluss eines Gegengeschäfts (Glattstellung) ist mit Kosten verbunden.
- Die von der Verwaltungsgesellschaft getroffe- nen Prognosen über die künftige Entwicklung von zugrunde liegenden Vermögensgegen- ständen, Zinssätzen, Kursen und Devisen- märkten können sich im Nachhinein als unrichtig erweisen.
- Die den Derivaten zugrunde liegenden Ver- mögensgegenstände können zu einem an sich günstigen Zeitpunkt nicht gekauft bezie- hungsweise verkauft werden oder müssen zu einem ungünstigen Zeitpunkt gekauft bezie- hungsweise verkauft werden.