# The sub-funds and their special investment policies
## UBS (Lux) Emerging Economies Fund ‒ Global Bonds (USD)
The actively managed sub-fund uses the benchmark JP Morgan EMBI Global Diversified (USD) Index as a reference for portfolio construction, performance comparison and for risk management. For unit classes with “hedged” in their name, currency-hedged versions of the benchmark are used if available. Although a portion of the portfolio may be invested in the same instruments and in the same weightings as the benchmark, the Portfolio Manager is not bound by the benchmark in its selection of instruments. In particular, the Portfolio Manager may, at its own discretion, invest in bonds from issuers not included in the benchmark and/or set the proportion of investments in sectors differently to their weighting in the benchmark in order take advantage of investment opportunities. Therefore, in times when market volatility is high, sub-fund performance may differ greatly from the benchmark
Within the scope of the general investment policy, the sub-fund invests at least two thirds of its assets in bonds, notes and similar fixed or floating-rate securities, convertible bonds, convertible notes, warrant-linked bonds and, on an ancillary basis, warrants on bonds, issued or guaranteed by borrowers from emerging markets or that carry out the majority of their economic activities in emerging markets or that issue instruments that involve credit exposure in respect of emerging markets.

## The sub-fund may invest a total of up to 20% of its net assets in ABS, MBS, CMBS and CDOs/CLOs. The associated risks are specified in

## the section “Risks connected with the use of ABS/MBS” or " “Risks connected with the use of CDOs/CLOs”.

## For the reasons mentioned, this sub-fund is particularly suitable for risk-conscious investors. Currency of account: USD

## Fees
|  | Maximum flat fee (maximum management fee) p.a. | Maximum flat fee (maximum management fee) p.a. for unit classes with “hedged” in their name |
| --- | --- | --- |
| Unit classes with “P” in their name | 1.800% | 1.850% |
| (1.440%) | (1.480%) |
| Unit classes with “N” in their name | 1.900% | 1.950% |
| (1.520%) | (1.560%) |
| Unit classes with “K-1” in their name | 1.020% | 1.050% |

|  | (0.820%) | (0.840%) |
| --- | --- | --- |
| Unit classes with “K-B” in their name | 0.065% (0.000%) | 0.065% (0.000%) |
| Unit classes with “K-X” in their name | 0.000% (0.000%) | 0.000% (0.000%) |
| Unit classes with “F” in their name | 0.640% (0.510%) | 0.670% (0.540%) |
| Unit classes with “Q” in their name | 0.980% (0.780%) | 1.030% (0.820%) |
| Unit classes with “I-A1” in their name | 0.720% (0.580%) | 0.750% (0.600%) |
| Unit classes with “I-A2” in their name | 0.680% (0.540%) | 0.710% (0.570%) |
| Unit classes with “I-A3” in their name | 0.640% (0.510%) | 0.670% (0.540%) |
| Unit classes with “I-B” in their name | 0.065% (0.000%) | 0.065% (0.000%) |
| Unit classes with “I-X” in their name | 0.000% (0.000%) | 0.000% (0.000%) |
| Unit classes with “U-X” in their name | 0.000% (0.000%) | 0.000% (0.000%) |
|  |  |


## UBS (Lux) Emerging Economies Fund ‒ Global Short Term (USD)
The actively managed sub-fund uses the benchmark JP Morgan ELMI+ Index USD as a reference for portfolio construction, performance comparison and for risk management. For unit classes with “hedged” in their name, currency-hedged versions of the benchmark (if available) are used. Although a portion of the portfolio may be invested in the same instruments and in the same weightings as the benchmark, the Portfolio Manager is not bound by the benchmark in its selection of instruments. In particular, the Portfolio Manager may, at its own discretion, invest in bonds from issuers not included in the benchmark and/or set the proportion of investments in sectors differently to their weighting in the benchmark in order take advantage of investment opportunities. Therefore, in times when market volatility is high, sub-fund performance may differ greatly from the benchmark.
Within the scope of the general investment policy, the sub-fund invests its assets primarily in bonds, notes or similar fixed-income or floating-rate securities denominated in local emerging market currencies, in treasury notes, local currency liquid assets and in money market instruments and currency derivatives denominated in local currencies, which are issued by issuers from emerging markets or issuers that carry out the majority of their economic activities in emerging markets or issue instruments that involve credit exposure in respect of emerging markets.
Investments in emerging market currencies (local currencies) are an important component of the strategy. They may be achieved through direct investment in the aforementioned instruments or through currency forwards, namely non-deliverable forwards, using a currency overlay.
Currency positions that are built up through currency forwards and non-deliverable forwards may have cash, cash-equivalents or bonds with average residual maturities matching that of the sub-fund as their underlying and may total more than 50%. The total currency exposure in local currencies is crucial for the allocation of the risk and exposure assessment.

## The sub-funds are prohibited from investing in convertible bonds, convertible notes, warrant-linked bonds, equities, other equity instruments and rights.
Allowing for the inclusion of suitable derivative financial instruments and in accordance with the investment principles, the sub-fund’s entire portfolio may have an average residual term of no more than 24 months.
The aim of the investment policy is to generate an above-average return for the sub-fund in the reference currency. This is to be achieved primarily through a diversified exposure in local currencies. The opportunities offered by this exposure are also tempered by substantial risks. The currencies and markets of the emerging markets are subject to significant fluctuations.

## The sub-fund may invest a total of up to 20% of its net assets in ABS, MBS, CMBS and CDOs/CLOs. The associated risks are specified in

## the section “Risks connected with the use of ABS/MBS” or " “Risks connected with the use of CDOs/CLOs”.

## For the reasons mentioned, this sub-fund is particularly suitable for risk-conscious investors. Currency of account: USD

## Fees
|  | Maximum flat fee (maximum management fee) p.a. | Maximum flat fee (maximum management fee) p.a. for unit classes with “hedged” in their name |
| --- | --- | --- |
| Unit classes with “P” in their name | 1.200% | 1.250% |
| (0.960%) | (1.000%) |
| Unit classes with “N” in their name | 1.300% | 1.350% |
| (1.040%) | (1.080%) |
| Unit classes with “K-1” in their name | 0.600% | 0.630% |
| (0.480%) | (0.500%) |

| Unit classes with “K-B” in their name | 0.115% (0.000%) | 0.115% (0.000%) |
| --- | --- | --- |
| Unit classes with “K-X” in their name | 0.000% (0.000%) | 0.000% (0.000%) |
| Unit classes with “F” in their name | 0.300% (0.240%) | 0.330% (0.260%) |
| Unit classes with “Q” in their name | 0.650% (0.520%) | 0.700% (0.560%) |
| Unit classes with “I-A1” in their name | 0.360% (0.290%) | 0.390% (0.310%) |
| Unit classes with “I-A2” in their name | 0.330% (0.260%) | 0.360% (0.290%) |
| Unit classes with “I-A3” in their name | 0.300% (0.240%) | 0.330% (0.260%) |
| Unit classes with “I-B” in their name | 0.115% (0.000%) | 0.115% (0.000%) |
| Unit classes with “I-X” in their name | 0.000% (0.000%) | 0.000% (0.000%) |
| Unit classes with “U-X” in their name | 0.000% (0.000%) | 0.000% (0.000%) |
|  |  |

Translation (ENDE, 2020-08-01):
# Die Subfonds und deren spezielle Anlagepolitiken
| UBS (Lux) Emerging Economies Fund - Global Bonds (USD) |
| --- |
| Der aktiv verwaltete Subfonds nutzt die Benchmark JP Morgan EMBI Global Diversified (USD) Index als Referenz für die Portfoliokonstruktion, zum Wertentwicklungs-Vergleich und für das Risikomanagement. Für Aktienklassen mit "hedged" im Namen werden währungsabgesicherte Versionen der Benchmark (sofern vorhanden) verwendet. Obwohl ein Teil des Portfolios in die gleichen Instrumente und zu den gleichen Gewichtungen wie die Benchmark investiert werden kann, ist der Portfolio Manager bei der Auswahl von Instrumenten nicht an die Benchmark gebunden. Der Portfolio Manager kann insbesondere nach eigenem Ermessen in Obligationen von Emittenten investieren, die nicht in der Benchmark enthalten sind und/oder den Anteil der Anlagen in Sektoren abweichend von deren Gewichtung in der Benchmark ausgestalten, um dadurch Investitionsmöglichkeiten zu nutzen. In Zeiten hoher Marktvolatilität kann die Wertentwicklung des Subfonds deshalb von der Benchmark stark abweichen. Der Subfonds investiert im Rahmen der allgemeinen Anlagepolitik mindestens zwei Drittel seines Vermögens in Obligationen, Notes oder ähnlichen fest- oder variabelverzinslichen Wertpapieren, Wandelobligationen, Wandelnotes, Optionsanleihen und auf akzessorischer Basis in Optionsscheinen auf Anleihen, ausgegeben oder garantiert von Schuldnern aus "Emerging Markets" oder Schuldnern, welche den überwiegenden Anteil ihrer wirtschaftlichen Aktivität in "Emerging Markets" ausüben oder welche |


## Instrumente ausgeben, die eine Kreditexposition bezüglich "Emerging Markets" beinhalten.
Der Subfonds darf insgesamt bis zu 20% des Nettovermögens in ABS, MBS, CMBS und CDO/CLO investieren. Die hiermit verbundenen Risiken sind im Abschnitt "Mit dem Gebrauch von ABS/MBS verbundene Risiken" bzw. " Mit dem Gebrauch von CDO/CLO verbundene Risiken" aufgeführt.

## Aus den erwähnten Gründen richtet sich dieser Subfonds insbesondere an den risikobewussten Investor. Rechnungswährung: USD

## Kommissionen
|  | Maximale Pauschale Verwaltungskommission (Maximale Managementkommission) p.a. | Maximale Pauschale Verwaltungskommission (Maximale Managementkommission) p.a. für Anteilsklassen mit Namensbestandteil "hedged" |
| --- | --- | --- |
| Anteilsklassen mit Namensbestandteil „P“ | 1.800% | 1.850% |
| (1.440%) | (1.480%) |
| Anteilsklassen mit Namensbestandteil „N“ | 1.900% | 1.950% |
| (1.520%) | (1.560%) |
| Anteilsklassen mit Namensbestandteil | 1.020% | 1.050% |
| „K-1“ | (0.820%) | (0.840%) |
| Anteilsklassen mit Namensbestandteil | 0.065% | 0.065% |
| „K-B“ | (0.000%) | (0.000%) |
| Anteilsklassen mit Namensbestandteil | 0.000% | 0.000% |
| „K-X“ | (0.000%) | (0.000%) |
| Anteilsklassen mit Namensbestandteil „F“ | 0.640% | 0.670% |
| (0.510%) | (0.540%) |
| Anteilsklassen mit Namensbestandteil „Q“ | 0.980% | 1.030% |
| (0.780%) | (0.820%) |
| Anteilsklassen mit Namensbestandteil | 0.720% | 0.750% |
| „I-A1“ | (0.580%) | (0.600%) |
| Anteilsklassen mit Namensbestandteil | 0.680% | 0.710% |
| „I-A2“ | (0.540%) | (0.570%) |
| Anteilsklassen mit Namensbestandteil | 0.640% | 0.670% |
| „I-A3“ | (0.510%) | (0.540%) |
| Anteilsklassen mit Namensbestandteil „I-B“ | 0.065% | 0.065% |
| (0.000%) | (0.000%) |
| Anteilsklassen mit Namensbestandteil „I-X“ | 0.000% | 0.000% |
| (0.000%) | (0.000%) |
| Anteilsklassen mit Namensbestandteil | 0.000% | 0.000% |
| „U-X“ | (0.000%) | (0.000%) |
|  |  |


## UBS (Lux) Emerging Economies Fund - Global Short Term (USD)
Der aktiv verwaltete Subfonds nutzt die Benchmark JP Morgan ELMI+ Index USD als Referenz für die Portfoliokonstruktion, zum Wertentwicklungs-Vergleich und für das Risikomanagement. Für Anteilsklassen mit "hedged" im Namen werden währungsabgesicherte Versionen der Benchmark (sofern vorhanden) verwendet. Obwohl ein Teil des Portfolios in die gleichen Instrumente und zu den gleichen Gewichtungen wie die Benchmark investiert werden kann, ist der Portfolio Manager bei der Auswahl von Instrumenten nicht an die Benchmark gebunden. Der Portfolio Manager kann insbesondere nach eigenem Ermessen in Obligationen von Emittenten investieren, die nicht in der Benchmark enthalten sind und/oder den Anteil der Anlagen in Sektoren abweichend von deren Gewichtung in der Benchmark ausgestalten, um dadurch Investitionsmöglichkeiten zu nutzen. In Zeiten hoher Marktvolatilität kann die Wertentwicklung des Subfonds deshalb von der Benchmark stark abweichen.
Der Subfonds investiert im Rahmen der allgemeinen Anlagepolitik sein Vermögen hauptsächlich in auf lokale Währungen von Emerging Markets lautende Obligationen, Notes oder ähnlichen fest- oder variabel verzinslichen Wertpapieren, in Schatzanweisungen, in flüssigen Mitteln der lokalen Währung sowie in auf lokale Währungen lautende Geldmarkinstrumente und Währungsderivate, die von Emittenten aus Emerging Markets oder Emittenten, welche den überwiegenden Anteil ihrer wirtschaftlichen Aktivitäten in Emerging Markets ausüben oder welche Instrumente ausgeben, die eine Kreditposition bezüglich Emerging Markets weltweit beinhalten, ausgegeben oder garantiert sind.
Eine wesentliche Komponente der Strategie sind Investitionen in Währungen von "Emerging Markets" (Lokalwährungen), die durch direkte Investitionen in o.g. Instrumente oder durch Devisentermingeschäfte, namentlich non-deliverable forwards, mittels Währungsoverlay erreicht werden können.
Währungspositionen, die durch Devisentermingeschäfte und non-deliverable forwards aufgebaut werden, können mit Bargeld, Bargeldäquivalenten oder Anleihen, deren durchschnittliche Restlaufzeit derjenigen des Subfonds entspricht, unterlegt werden und können mehr als 50% betragen. Entscheidend für die Zuordnung der Risiko- und Exposurebetrachtung ist das gesamte Währungsexposure in Lokalwährungen.

## Es ist dem Subfonds untersagt, in Wandelobligationen, Wandelnotes, Optionsanleihen, Aktien, Beteiligungspapiere und Beteiligungsrechte zu investieren.
Das gesamte Portfolio des Subfonds darf, unter Einbeziehung einschlägiger derivativer Finanzinstrumente und unter Beachtung der Anlagegrundsätze, eine durchschnittliche Restlaufzeit von höchstens 24 Monaten aufweisen.
Ziel der Anlagepolitik ist es, für den Subfonds eine überdurchschnittliche Rendite in der Referenzwährung zu erzielen. Dies soll hauptsächlich durch ein diversifiziertes Engagement in Lokalwährungen erreicht werden. Den Chancen aus diesen Engagements stehen auch erhebliche Risiken gegenüber. Die Währungen und Märkte der "Emerging Markets" unterliegen deutlichen Schwankungen.
Der Subfonds darf insgesamt bis zu 20% des Nettovermögens in ABS, MBS, CMBS und CDO/CLO investieren. Die hiermit verbundenen Risiken sind im Abschnitt "Mit dem Gebrauch von ABS/MBS verbundene Risiken" bzw. " Mit dem Gebrauch von CDO/CLO verbundene Risiken" aufgeführt.

## Aus den erwähnten Gründen richtet sich dieser Subfonds insbesondere an den risikobewussten Investor. Rechnungswährung: USD

## Kommissionen
|  | Maximale Pauschale Verwaltungskommission (Maximale Managementkommission) p.a. | Maximale Pauschale Verwaltungskommission (Maximale Managementkommission) p.a. für Anteilsklassen mit Namensbestandteil "hedged" |
| --- | --- | --- |
| Anteilsklassen mit Namensbestandteil „P“ | 1.200% | 1.250% |
| (0.960%) | (1.000%) |
| Anteilsklassen mit Namensbestandteil „N“ | 1.300% | 1.350% |
| (1.040%) | (1.080%) |
| Anteilsklassen mit Namensbestandteil | 0.600% | 0.630% |
| „K-1“ | (0.480%) | (0.500%) |
| Anteilsklassen mit Namensbestandteil | 0.115% | 0.115% |
| „K-B“ | (0.000%) | (0.000%) |
| Anteilsklassen mit Namensbestandteil | 0.000% | 0.000% |
| „K-X“ | (0.000%) | (0.000%) |
| Anteilsklassen mit Namensbestandteil „F“ | 0.300% | 0.330% |
| (0.240%) | (0.260%) |
| Anteilsklassen mit Namensbestandteil „Q“ | 0.650% | 0.700% |
| (0.520%) | (0.560%) |
| Anteilsklassen mit Namensbestandteil | 0.360% | 0.390% |
| „I-A1“ | (0.290%) | (0.310%) |
| Anteilsklassen mit Namensbestandteil | 0.330% | 0.360% |
| „I-A2“ | (0.260%) | (0.290%) |
| Anteilsklassen mit Namensbestandteil | 0.300% | 0.330% |
| „I-A3“ | (0.240%) | (0.260%) |
| Anteilsklassen mit Namensbestandteil „I-B“ | 0.115% | 0.115% |
| (0.000%) | (0.000%) |
| Anteilsklassen mit Namensbestandteil „I-X“ | 0.000% | 0.000% |
| (0.000%) | (0.000%) |
| Anteilsklassen mit Namensbestandteil | 0.000% | 0.000% |
| „U-X“ | (0.000%) | (0.000%) |
|  |  |