# Buying Shares and Selling Shares – General Information
## On any given Dealing Day the ACD will be willing to sell Shares of at least one Class in each sub-fund.
The ACD has the right to reject, on reasonable grounds relating to the circumstances of the applicant, any application for Shares in whole or part, and in this event the ACD will return any money sent, or the balance of such monies, at the risk of the applicant. The ACD may also cancel any previously accepted request for the issue of Shares in the event of either non-payment of the amount due or undue delay in payment by the applicant, including the non-clearance of cheques or other documents presented in payment.
Any subscription monies remaining after a whole number of Shares has been issued may not be returned to the applicant. Instead, fractions may be issued in such circumstances. A fraction is equivalent to one thousandth of a larger denomination Share.
The minimum initial lump sum, subsequent lump sum and regular savings plan subscriptions for Shares and the minimum redemption and minimum holding amounts in the sub-funds are set out for each sub-fund in Appendix
1. At its discretion, the ACD may reject any request to buy Shares for less than the minimum initial lump sum or subsequent lump sum value (as appropriate). If at any time a Shareholder’s holding is below the specified holding minimum, the ACD reserves the right to sell the Shares and send the proceeds to the Shareholder, or at its absolute discretion convert the shares to another Share Class within the same sub-fund.

## Please note that:
- Sterling Class C Shares are available only to a company which is an associate company or to other collective investment schemes managed by the ACD or a company which the ACD deems to be an associate company.
- Sterling Class R Shares are available only to Intermediate Unitholders or where the deal has been arranged by a financial adviser. Where a purchase by a Shareholder of Sterling Class R Shares has been arranged by a financial adviser the ACD will maintain a record of that financial adviser linked to their account with the ACD. If a Shareholder of Class R Shares has their financial adviser removed from their account (whether at the request of the Shareholder or the financial adviser, or as a result of the financial adviser no longer being authorised by the FCA), the ACD reserves the right at its absolute discretion to switch those Shares to Class A Shares within the same sub-fund. Shareholders should note that the ongoing charge of Class A Shares is greater than that of Class R Shares.
- Shares denominated in currencies other than Sterling can normally only be bought and sold via the M&G Securities International Nominee Service (see 14.2).
- Sterling Class I and I-H Shares, and Class C and Class C-H Shares denominated in currencies other than sterling are available to:
	- Eligible Counterparties, investing for their own account; and
	- other collective investment schemes; and

- distributors, platforms and other forms of intermediary who operate fee based arrangements with their clients to provide advisory or discretionary portfolio management services and do not receive any fee rebates from the ACD. For these clients, minimum subscription limits will not be applied;
- companies which the ACD deems to be associate companies of such companies and with other investors in accordance with the terms of their arrangements with the ACD.

Existing Shareholders in the Class C and I Shares, who held such Shares as at 30 January 2018 but no longer comply with the foregoing, can continue to hold such Shares and will be able to apply for additional subscriptions in Class C and I Shares which they hold. Changes to such arrangements will revert to the terms detailed above.
- Class J Shares are only available to the following investors:
	- Eligible Counterparties, investing for their own account; and
	- other collective investment schemes; and
	- distributors and other forms of intermediary, who operate fee based arrangements with their clients to provide advisory or discretionary portfolio management services and do not receive any fee rebates from the ACD; and
	- companies which the ACD deems to be associate companies and with other investors in accordance with the terms of their agreements with the ACD.



## The ACD shall not pay any fee rebates on the Class J Shares to investors.

## Such investors will only be able to invest in Class J Shares if they:
- have entered into a specific prior written agreement with the ACD (where the Class J Shares are held via an Intermediate Unitholder, the end investor must have entered such agreement with the ACD); and
- have a significant investment in the Fund as determined on a case to case basis by the ACD.


## Where an investor’s holding in the Share class falls below a level determined solely by the ACD, the ACD reserves the right at its absolute discretion to:
- reject any new subscriptions in the Class J shares; and
- switch any remaining Class J Shares to Sterling Class I Shares, or Class C Shares denominated in currencies other than Sterling, as appropriate within the Fund.
- Class Z Shares are only available at the ACD’s discretion. Class Z Shares would then be available for investors who are eligible for the Sterling Class I Shares and Class C Shares denominated in currencies other than sterling, but only once the investor has entered into a prior written fee paying arrangement with the ACD.
- Sterling Class PP Shares are only available to a company which is an Associate company or to investors at the ACD’s discretion where there is a specific written agreement with the ACD.

These shares are designed to accommodate an alternative charging structure whereby the ACD’s Annual Charge, normally charged to the class and then passed on in the share price, is instead administratively levied and collected directly from the investor.
Shareholders have the right to sell Shares back to the ACD or require that the ACD arranges for the Company to buy their Shares on any Dealing Day unless the value of Shares which a Shareholder wishes to sell will mean that the Shareholder will hold Shares with a value less than the required minimum holding for the sub-fund concerned, in which case the Shareholder may be required to sell the entire holding.
Subject to the Shareholder maintaining the minimum holding stated in this Prospectus, part of a Shareholder’s holding may be sold but the ACD reserves the right to refuse a request to sell Shares if the value of the class of Shares of any sub-fund to be sold is less than the sum specified in Appendix 1.
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Translation (ENDE, 2019-11-29):
# Kauf, Verkauf und Umtausch von Anteilen – Allgemeine Informationen
- Der ACD beabsichtigt, an jedem gegebenen Handelstag An- teile von mindestens einer Klasse eines Teilfonds zu verkau- fen.
	- Der ACD ist berechtigt, Zeichnungsanträge aus triftigen, im Zusammenhang mit den Umständen des Antragstellers ste- henden Gründen ganz oder teilweise abzulehnen. In einem solchen Fall erstattet der ACD bereits geleistete Zahlungen oder deren Saldo auf Risiko des Antragstellers zurück. Fer- ner darf der ACD zuvor angenommene Anträge auf die Aus- gabe von Anteilen bei Nichtzahlung des fälligen Betrags oder bei einer unangemessenen, durch den Anteilszeichner ver- ursachten Zahlungsverzögerung, einschließlich des nicht er- folgten Einzugs von Schecks oder sonstiger zur Zahlung vor- gelegter Dokumente, ablehnen.
	- Die nach Ausgabe einer ganzen Anzahl von Anteilen verblei- benden Zeichnungsgelder dürfen nicht an den Anteilszeich- ner zurücküberwiesen werden. Stattdessen können unter diesen Umständen Anteilsbruchteile ausgegeben werden. Ein Anteilsbruchteil entspricht einem Tausendstel eines An- teils größerer Stückelung.
	- Die anfängliche Mindestpauschale, die Folgepauschale und die regelmäßigen Anteilszeichnungen des Sparplans sowie die Mindestrücknahme- und Mindestanlagebeträge der ein- zelnen Teilfonds sind in Anhang 1 angegeben. Der ACDkann nach seinem Ermessen Anträge zum Kauf von Antei- len ablehnen, wenn diese den Mindesterstanlagebetrag be- ziehungsweise die Folgepauschale unterschreiten. Wenn der Bestand eines Anteilinhabers zu irgendeinem Zeitpunkt unter dem festgesetzten Mindestbestand liegt, behält sich der ACD vor, die Anteile zu verkaufen und die Erlöse an den Anteilinhaber zu überweisen, oder nach seinem alleinigen Ermessen die Anteile in eine andere Anteilsklasse desselben Teilfonds zu tauschen.

- Bitte beachten Sie:
- Auf Pfund Sterling lautende Anteile der Klasse C sind ausschließlich für ein Unternehmen erhältlich, bei dem es sich um ein verbundenes Unternehmen, einen an- deren vom ACD verwalteten Organismus für gemein- same Anlagen oder ein Unternehmen handelt, das der ACD als verbundenes Unternehmen ansieht.
- Auf Pfund Sterling lautende Anteile der Klasse R sind ausschließlich für zwischengeschaltete Anteilinhaber erhältlich, oder wenn das Geschäft durch einen Finanz- berater vermittelt wurde. Sofern ein durch einen Antei- linhaber getätigter Kauf von auf Pfund Sterling lauten- den Anteilen der Klasse R durch einen Finanzberater vermittelt wurde, führt der ACD Aufzeichnungen über diesen Finanzberater, die mit dem Konto des Anteilin- habers beim ACD verbunden sind. Wird der Finanzbe- rater eines Anteilinhabers von Anteilen der Klasse R aus dem Konto des Anteilinhabers gestrichen (sei es auf Wunsch des Anteilinhabers oder des Finanzbera- ters oder als Folge davon, dass der Finanzberater nicht mehr von der FCA zugelassen ist), so behält sich der ACD das Recht vor, diese Anteile nach seinem abso- luten Ermessen in Anteile der Klasse A innerhalb des- selben Teilfonds umzutauschen. Die Anteilinhaber soll- ten beachten, dass die laufende Gebühr bei Anteilen der Klasse A höher ist als bei Anteilen der Klasse R.
- Anteile, die auf andere Währungen lauten als Pfund Sterling, können normalerweise nur über den M&G Securities International Nominee Service gekauft und verkauft werden (siehe 14.2).
- Auf Pfund Sterling lautende Anteile der Klassen I und I-H sowie in anderen Währungen als Pfund Sterling lautende Anteile der Klassen C und C-H, sind verfüg- bar für:
	- Geeignete Gegenparteien, die auf eigene Rech- nung investieren; und
	- Sonstige Organismen für gemeinsame Anlagen; und
	- Vertriebsstellen, Plattformen und sonstige Vermitt- ler, die gebührenbasierte Vereinbarungen mit ihren Kunden getroffen haben, um Beratungs-oder dis- kretionäre Portfolioverwaltungsdienstleistun-gen bereitzustellen, und keine Gebührennach- lässe vom ACD erhalten. Für diese Kunden wer- den keine Mindestzeichnungsgrenzen angewen- det;

- Unternehmen, die der ACD als verbundene Unter- nehmen solcher Unternehmen ansieht, sowie an- dere Anleger gemäß den Bedingungen ihrer Ver- einbarungen mit dem ACD.

Derzeitige Anteilinhaber von Anteilen der Klassen C und I, die diese Anteile zum 30. Januar 2018 halten und die oben genannten Bedingungen nicht mehr erfüllen, können diese Anteile weiterhin halten. Weitere Zeichnungen der von ihnen gehaltenen Anteile der Klassen C und I können sie beantragen. Bei einer Änderung dieser Vereinbarungen gelten wieder die oben genannten Bedingungen.
- Anteile der Klasse J sind nur für folgende Anleger er- hältlich:
	- Geeignete Gegenparteien, die auf eigene Rech- nung investieren; und
	- Sonstige Organismen für gemeinsame Anla- gen; und
	- Vertriebsstellen und sonstige Vermittler, die ge- bührenbasierte Vereinbarungen mit ihren Kunden getroffen haben, um Beratungs- oder diskretionäre Portfolioverwaltungsdienstleistungen bereitzustel- len, und keine Gebührennachlässe vom ACD er- halten; und
	- Unternehmen, die der ACD als verbundene Unter- nehmen ansieht, sowie andere Anleger gemäß den Bedingungen ihrer Vereinbarungen mit dem ACD.



### Der ACD darf den Anlegern für die Anteile der Klasse J keine Gebührennachlässe gewähren.

### Diese Anleger können nur in Anteile der Klasse J investie- ren, wenn sie:
- eine besondere vorherige schriftliche Vereinba- rung mit dem ACD geschlossen haben (wenn An- teile der Klasse J über einen zwischengeschalteten Anteilinhaber gehalten werden, muss der Endanle- ger eine solche Vereinbarung mit dem ACD ge- schlossen haben); und
- eine bedeutende Anlage in den Fonds getätigt ha- ben, wie von Fall zu Fall vom ACD festgelegt.


### Fällt die Beteiligung eines Anlegers an der Anteilsklasse unter einen ausschließlich vom ACD bestimmt Wert, behält sich der ACD das Recht vor, nach eigenem Ermessen:
- neue Zeichnungen für Anteile der Klasse J abzu- lehnen; und
- eventuell verbleibende Anteile der Klasse J in An- teile der auf Pfund Sterling lautenden Klasse I oder in Anteile der Klasse C, die auf eine andere Wäh- rung lauten als Pfund Sterling, umzutauschen, ge- gebenenfalls innerhalb des Fonds.
- Anteile der Klasse Z sind nur nach Ermessen des ACD erhältlich. Anteile der Klasse Z wären dann für Anleger erhältlich, die für die Anteile der Klasse I und die Anteile der Klasse C, die auf andere Währungen als Pfund Sterling lauten, in Betracht kommen, jedoch nur dann, wenn der Anleger eine vorherige schriftliche Gebüh- renzahlungsvereinbarung mit dem ACD geschlossen hat.
- Auf Pfund Sterling lautende Anteile der Klasse PP sind ausschließlich für ein Unternehmen erhältlich, bei dem es sich um ein verbundenes Unternehmen handelt, o- der im Ermessen des ACD für andere Anleger, wenn eine spezifische schriftliche Vereinbarung mit dem ACD besteht.

Diese Anteile sind so konzipiert, dass für sie eine andere Gebührenstruktur gilt. Dabei wird die jährliche Gebühr des ACD, die normalerweise der Anteilsklasse belastet und dann im Anteilspreis weitergegeben wird, stattdessen ad- ministrativ erhoben und direkt vom Anleger eingezogen.
- Die Anteilinhaber sind berechtigt, an jedem Handelstag ihre Anteile an den ACD zurück zu verkaufen oder zu verlangen, dass der ACD den Kauf ihrer Anteile durch die Gesellschaft veranlasst, es sei denn, der Wert der zurückzunehmenden Anteile ist so hoch, dass der Anteilbestand des Anteilinha- bers unter den Mindestanlagebestand für den betreffenden Teilfonds sinkt. In diesem Fall muss der Anteilinhaber mög- licherweise seinen gesamten Anteilbestand verkaufen.
- Sofern der Anteilinhaber weiterhin den in diesem Verkaufs- prospekt festgesetzten Mindestanlagebestand hält, kann ein Teil seines Bestands verkauft werden. Der ACD behält sich jedoch das Recht vor, einen Verkaufsantrag abzulehnen,wenn der Wert der zurückzunehmenden Anteile unter dem in Anhang 1 angegebenen Mindestbetrag in Bezug auf die jeweilige Klasse des betreffenden Teilfonds liegt.
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