- If any request to the Company to repurchase shares of any class shall reduce the number of shares of the relevant class held by the Applicant below the Minimum Shareholding such request may be treated by the Directors as a request to repurchase the Applicant's entire holding. The foregoing shall not prevent a repurchase of the whole of a holding of shares of any class less than the Minimum Shareholding nor shall this paragraph apply in circumstances where as a result of the Company exercising its rights to scale down any repurchase requests, in accordance with paragraph (a) above, a Holder's holding of shares is reduced below the Minimum Shareholding.
- If any repurchase requests received by the Directors would necessitate, in the opinion of the Directors, the breaking of deposits at a penalty or the realisation of Investments at a discount below their value, as calculated in accordance with Appendix III, the Repurchase Price in respect of the relevant shares may be reduced by a proportionate part of such reduction in value or penalty which will be suffered by the relevant Fund in such manner as the Directors may consider fair and equitable and which is approved by the Depositary. Alternatively, the Directors may arrange for the Company to borrow funds in accordance with Article 64 subject always to any borrowing restrictions in force in relation to the Company or the relevant Fund, and the costs of such borrowings may be apportioned as aforesaid to such extent as the Directors may consider fair and equitable.
- The Company will not be permitted to repurchase shares if, after payment of any amount in connection with such repurchase, the Net Asset Value of the issued share capital of the Company would be equal to or less than Euro300,000 or the foreign currency equivalent thereof. The foregoing shall not apply to a repurchase request permitted by the Directors in contemplation of the dissolution of the Company in accordance with the Companies Act and where the Company’s authorisation as an Undertaking for Collective Investment in Transferable Securities has been revoked by the Authority.
- The Company may compulsorily repurchase all of the shares of any Fund if the Net Asset Value of the relevant Fund is less than the Minimum Fund Size.
- 
## No shares repurchased when calculation of net asset value suspended

Translation (ENDE, 2018-09-28):
- Wenn sich infolge eines Rückkaufantrags an die Gesellschaft die Anteile des Antragstellers an der relevanten Klasse auf einen Wert unterhalb der Mindestbeteiligung verringern würde, wird dieser Antrag von denVerwaltungsratsmitgliedern als Antrag auf Rückkauf der gesamten Anteile des relevanten Antragstellers behandelt. Das Vorangegangene verhindert weder den Rückkauf des gesamten Besitzes an Anteilen einer Klasse unterhalb der Mindestbeteiligung, noch kommt dieser Paragraf unter Umständen zur Anwendung, unter denen als Folge der Ausübung des Rechts der Gesellschaft auf eine Verringerung von Rückkaufanträgen nach dem vorstehenden Paragrafen (a) sich der Anteil eines Inhabers auf einen Wert unter der Mindestbeteiligung verringert.
- Wenn bei den Verwaltungsratsmitgliedern eingehende Rückkaufanträge nach ihrer Ansicht die vorfristige Auflösung von Einlagen mit Vorfälligkeitsentschädigung oder die Realisierung von Anlagen zu einem geringerem Kurs als dem gemäß Anhang III ermittelten Wert erfordern würde, darf der Rückkaufpreis für die relevanten Anteile auf die von den Verwaltungsratsmitgliedern als recht und billig erachtete Weise und mit Genehmigung der Depotstelle um den Anteil der Wertminderung oder der Vorfälligkeitsentschädigung vermindert werden, die der relevante Fonds im Falle des Rückkaufs zu tragen hätte. Alternativ können die Verwaltungsratsmitglieder dafür sorgen, dass die Gesellschaft gemäß Paragraf 64 Kredite aufnimmt, jedoch immer vorbehaltlich der Kreditaufnahmebeschränkungen, die für die Gesellschaft oder den relevanten Fonds gelten, und die Kosten für die Kreditaufnahme sind in der vorgenannten Weise so aufzuteilen, wie es die Verwaltungsratsmitglieder für recht und billig befinden.
- Der Gesellschaft ist der Rückkauf von Anteilen nicht gestattet, wenn nach der Zahlung von Beträgen im Zusammenhang mit diesem Rückkauf der Nettoinventarwert des ausgegebenen Grundkapitals der Gesellschaft 300.000 Euro (bzw. einen gleichwertigen Betrag in einer Fremdwährung) oder weniger betragen würde. Das Vorangegangene gilt nicht für Rückkaufanträge, die von den Verwaltungsratsmitgliedern im Zuge der Auflösung der Gesellschaft nach den Companies Act und einer Entziehung der Zulassung der Gesellschaft als Organismus für Gemeinsame Anlagen in Wertpapieren durch die Behörde genehmigt wurden.
- Die Gesellschaft kann alle Anteile jedes Fonds zwangsweise zurückkaufen, wenn der Nettoinventarwert des relevanten Fonds das Mindestfondsvolumen unterschreitet.
- 
## Kein Rückkauf von Anteilen bei ausgesetzter Nettoinventarwertermittlung