# Part 2: Fund contract
Alpinum Funds (CH) - Liquidity Fund USD

## I	Basic principles

##### § 1 Name of the fund; name and registered office of the fund management company, custodian bank and asset manager
- A contractual fund of the type ‘other funds for traditional investments’ has been established under the name of Alpinum Funds (CH) - Liquidity Fund USD (hereinafter referred to as the "investment fund") in accordance with Art. 25 et. seq. in conjunction with Art. 70 of the Swiss Federal Act on Collective Investment Schemes of 23 June 200G (CISA).
- The fund management company is LLB Swiss Investment Ltd., with its registered office in Zurich.
- The custodian bank is UBS Switzerland AG with its registered office in Zurich.
- The asset manager is Alpinum Investment Management Ltd with its registered office in Zurich.
- The circle of investors is limited to qualified investors pursuant to Art. 10 para. 3 and 3
- ter 
- CISA:
	- Supervised financial intermediaries such as banks, investment firms, fund management companies, asset managers and managers of collective assets (Art. 4 para. 3 let. a FIDLEG);
	- Insurance undertakings under the Insurance Supervision Act (ISA) (Art. 4 para. 3 let. b FIDLEG);
	- Foreign clients who are subject to prudential supervision such as the persons referred to in letters
		- and b) above (Art. 4 para. 3 let. c FIDLEG);

	- Central banks (Art. 4 para. 3 let. d FIDLEG);
	- public corporations with professional treasury services (Art. 4 para. 3 let. e FIDLEG);
	- pension funds and institutions which, according to their purpose, serve occupational pensions, with professional treasury services (Art. 4 para. 3 let. f FIDLEG);
	- Companies with professional treasury services (Art. 4 para. 3 let. g FIDLEG);
	- Large companies (Art. 4 para. 3 let. h in conjunction with Art.4 para. 5 FIDLEG);
	- Private investment structures set up for wealthy private clients with professional safekeeping (Art. 4 para. 3 let. i FIDLEG);
	- Wealthy private clients, provided they declare that they wish to be considered professional clients (opting out) (Art. 5 para. 1 FIDLEG);
	- Private clients for whom a financial intermediary pursuant to Art. 4 para. 3 let. a FIDLEG or a foreign financial intermediary subject to equivalent prudential supervision provides asset management or investment advice within the meaning of Art. 3 let. c items 3 and 4 FIDLEG within the framework of a long-term asset management or investment advisory relationship are also deemed to be qualified investors, unless they have declared that they do not wish to be considered as such. The declaration must be in writing or in another form that can be verified by text.



##### G. The Swiss Financial Market Supervisory Authority (FINMA) has exempted the investment fund from the following requirement (Art. 10 para. 5 CISA):

##### -  the requirement to prepare a semi-annual report.
- 
## Rights and obligations of the parties to the contract


##### § 2 The fund contract
The legal relationship between the investor on the one hand and the fund management company and the custodian bank on the other shall be governed by the present fund contract and the applicable provisions of the legislation on collective investment schemes.

##### § 3 The fund management company
- The fund management company manages the fund at its own discretion and in its own name, but for the account of the investors. It decides in particular on the issue of units, the investments and their valuation. It calculates the net asset value and determines the issue and redemption prices of units. It exercises all rights associated with the investment fund.
- The fund management company and its agents are subject to the duties of loyalty, due diligence and disclosure. They act independently and exclusively in the interests of the investors. They implement the organizational measures that are necessary for proper management. They shall account for the collective investment schemes they manage and provide information on all fees and costs charged directly or indirectly to investors and on compensation received from third parties, in particular commissions, discounts or other pecuniary advantages.
- The fund management company may delegate investment decisions as well as specific tasks, provided this is in the interests of efficient management. It shall appoint only persons who are qualified to execute the task properly, and shall ensure the provision of instructions as well as monitoring and controlling in respect of the tasks.


##### Investment decisions may be delegated only to asset managers who are subject to recognized supervision.
The fund management company shall remain responsible for the fulfilment of its duties under supervisory law and shall safeguard the interests of the investors when delegating tasks. The fund management company shall be liable for the actions of persons to whom it has delegated tasks as for its own actions.
- The fund management company may with the consent of the custodian bank submit a change to the present fund contract to the supervisory authority for approval (cf. § 2G).
- The fund management company may, in accordance with the provisions set down under § 24, merge the investment fund with other investment funds or may, in accordance with the provisions set down under § 25, dissolve the investment fund.
- The fund management company is entitled to receive the fees stipulated in §§ 18 and 19. Further it may be released from the liabilities assumed in the proper execution of its tasks, and to be reimbursed for expenses incurred in connection with such liabilities.


##### § 4 The custodian bank
- The custodian bank is responsible for the safekeeping of the fund's assets. It handles the issue and redemption of fund units as well as payments transfers on behalf of the investment fund.
- The custodian bank and its agents are subject to the duties of loyalty, due diligence and disclosure. They act independently and exclusively in the interests of the Investors. They implement the organizational measures that are necessary for proper management. They shall account for the collective investment schemes held in their custody and provide information on all fees and costs charged directly or indirectly to investors as well as on compensation received from third parties, in particular commissions, discounts or other pecuniary advantages.
- The custodian bank is responsible for account and safekeeping account management on behalf of the Investment fund, but does not have independent access to its assets.
- The custodian bank ensures that, in the case of transactions relating to the assets of the investment fund, the countervalue is transferred within the usual time limit. It notifies the fund management company if the countervalue is not remitted within the usual time limit and, where possible, requests reimbursement for the asset item concerned from the counterparty.
- The custodian bank keeps the required records and accounts in such manner that it is, at all times, able to distinguish between the assets held in safekeeping for the individual investment funds.


##### In relation to assets that cannot be taken into safekeeping, the Custodian Bank verifies ownership by the fund management company, and keeps a record thereof.
- The custodian bank may delegate the safekeeping of the fund’s assets to third-party custodians and central securities depositaries in Switzerland or abroad, provided this is in the interests of proper safekeeping. The custodian bank verifies and monitors that the third-party custodian or central securities depository it appoints:
	- possesses an appropriate organizational structure, financial guarantees and the specialist qualifications required given the nature and complexity of the assets entrusted to it;
	- is subject to regular external audits, thereby ensuring that it possesses the financial instruments;
	- the assets received from the Custodian Bank are held in safekeeping in such a manner that by means of regular portfolio comparisons they can, at all times, be clearly identified as belonging to the fund assets;
	- complies with the provisions applicable to the custodian bank with respect to the performance of the tasks delegated to it and the avoidance of conflicts of interest.


The custodian bank is liable for damage or loss caused by its agents unless it is able prove that it exercised the due diligence required in the circumstances in respect of selection, instruction, and monitoring. The prospectus contains information on the risks associated with the transfer of safekeeping to third-party custodians and central securities depositories.
In respect of financial instruments, the transfer of safekeeping in the sense of the previous paragraph may be made only to regulated third-party custodians and central securities depositories. This does not apply to mandatory safekeeping at a location where the transfer of safekeeping to regulated third-party custodians and central securities depositories is not possible, in particular owing to mandatory legal provisions or to the particular arrangements for the investment product in question. Investors must be informed in the Prospectus of safekeeping with non-regulated third-party custodians or Central securities depositories.
- The custodian bank ensures that the fund management company complies with the law and the fund contract. It verifies that the calculation of the net asset value and of the issue and redemption prices of the units as well as the investment decisions are in compliance with the law and the fund contract, and that the income is appropriated in accordance with the fund contract. The custodian bank is not responsible for the choice of investments which the fund management company makes in accordance with the investment regulations.
- The custodian bank is entitled to receive the fees stipulated in §§18 and 19. It is further entitled to be exempt from the liabilities which may have arisen in the course of the proper execution of its duties, and to be reimbursed for expenses incurred in connection with such liabilities.
- The Custodian Bank is not responsible for the safekeeping of the assets of the target funds in which this Investment Fund invests, unless this task has been delegated to it.


##### § 5 The investor
- Investor eligibility is restricted to qualified investors pursuant to Collective Investment Scheme Act Art. 10 para. 3 and 3ter.


##### The fund management company ensures together with Custodian Bank, that investors meet the requirements regarding investor eligibility.
- On concluding the contract and making a payment in cash, the investor acquires a claim against the fund management company in respect of a participation in the investment fund's assets and income. The investor’s claim is evidenced in the form of fund units.
- Investors are only obliged to remit payment for the units of the fund they subscribe. They shall not be held personally liable for the liabilities of the fund.
- Investors may obtain information concerning the basis of the calculation of the net asset value per unit from the fund management company at any time. If investors express an interest in more detailed information on specific business transactions effected by the fund management company, such as the exercise of membership and creditors' rights or on risk management, they must be given such information by the fund management company at any time. The investors may request at the courts of the registered office of the fund management company that the auditors or another expert investigate the matter which requires clarification and furnish the investors with a report.
- The investors may terminate the fund contract on a daily basis and demand that their share in the in-vestment fund be paid out in cash.

G.  Upon request, the Investors are obliged to provide the fund management company and/or the custodian bank and their agents with proof that they comply with or continue to comply with the conditions laid down in the law or the fund contract in respect of participation in the Investment Fund or in a unit class. Furthermore, they are obliged to inform the custodian bank, the fund management company and their agents immediately they cease to meet these conditions.
- The investment fund or a unit class may be subject to a "soft closing", under which investors may not subscribe for units if, in the opinion of the fund management company, the closing is necessary to protect the interests of existing investors. Soft closing applies in respect of an investment fund or share class to new subscriptions or switches into the investment fund or share class, but not to redemptions, transfers or switches out of the investment fund or share class. An investment fund or a unit class may be subject to a soft closing without notice to investors
- The fund management company in cooperation with the custodian bank must make an enforced redemption of the units of an investor at the current redemption price if:
	- this is necessary to safeguard the reputation of the financial market, specifically to combat money laundering;
	- the investor no longer meets the statutory or contractual requirements for participation in this investment fund.

- The fund management company, in cooperation with the custodian bank, may also make an enforced redemption of the units of an Investor at the current redemption price if:
	- the participation of the Investor in the Investment Fund is such that it might have a significant detri- mental impact on the economic interests of the other Investors, in particular if the participation might result in tax disadvantages for the Investment Fund in Switzerland or abroad;
	- the Investor has acquired or holds their units in violation of provisions of a law to which they are subject either in Switzerland or abroad, of the present Fund Contract or the Prospectus;
	- there is a detrimental impact on the economic interests of the Investors, in particular in cases in which individual Investors seek by way of systematic subscriptions and immediate redemptions to achieve a financial benefit by exploiting the time differences between the setting of the closing prices and the valuation of the fund assets (market timing).



##### § G  Units and unit classes
- The fund management company may establish different unit classes and may also merge or dissolve unit classes at any time subject to the consent of the custodian bank and the approval of the supervisory authority. All unit classes embody an entitlement to a share in the undivided assets of the fund, which are not segmented. This share may differ due to class-specific costs or distributions or class-specific income and the various classes may there-fore have different net asset values per unit. The assets of the Investment Fund as a whole are liable for class-specific costs.
- Notification of the creation, dissolution or merger of unit classes shall be published in the medium of publication. Only mergers shall be deemed a change to the fund contract pursuant to § 2G.
- The various unit classes may differ from one another in terms of their cost structure, reference currency, currency hedging, policy with regard to distribution or reinvestment of income, the minimum investment required and investor eligibility.

Fees and costs are only charged to the unit class for which the respective service is per-formed. Fees and costs that cannot be unequivocally allocated to a unit class shall be charged to the individual unit classes in relation to their share of the fund’s assets.
- There are currently the following unit classes which are limited to qualified investors according to art. 10 para. 3 and 3
- ter 
- CISA:
	- „USD IA“-class: Accumulation class, denominated in US Dollar (USD), at the same time the reference currency of the fund and which are available to qualified investors according to art. 10 para. 3 and 3
	- ter 
	- CISA. There is no minimum investment required. No retrocessions and/or rebates are paid out for the „USD IA“- class. The „USD IA“-class is eligible mainly for clients of the distribution network of „Alpinum Investment Management Ltd“.
	- „USD IB“-class: Accumulation class, denominated in US Dollar (USD), at the same time the reference currency of the fund and which are available to qualified investors according to art. 10 para. 3 and 3
	- ter 
	- CISA. There is no minimum investment required. No retrocessions and/or rebates are paid out for the „USD IB“- class.

- As a rule, units shall not take the form of actual certificates but shall exist purely as book entries, which may be held only in an account with the custodian. Investors are not entitled to demand the delivery of a registered or bearer unit certificate.

G.  The Fund Management Company and the Custodian Bank are obliged to instruct Investors who no longer meet the conditions for holding a unit class that, within 30 calendar days, they must redeem their units pursuant to
§ 17, transfer them to a person who does meet the aforementioned conditions, or convert them into units of another unit class whose conditions they do meet. If an Investor fails to comply with this demand, the Fund Management Company must, in cooperation with the Custodian Bank, make an enforced conversion into another unit class of this Investment Fund or, should this not be possible, enforce the redemption of the units in question pursuant to § 5.8.
- 
## Investment policy guidelines
- 
##### Investment principles


##### § 7 Compliance with investment regulations
- In selecting individual investments the fund management company must adhere to the principle of balanced risk diversification and must observe the percentage limits defined below. These percentages relate to the fund assets at market value and must be complied with at all times. The investment fund must have fulfilled the terms of the investment restrictions no later than six months after the expiry of the subscription period (launch).
- If the limits are exceeded as a result of market-related changes, the investments must be restored to the permitted level within a reasonable period, taking due account of the investors' interests. If the limits relating to derivatives pursuant to § 12 below are exceeded due to a change in the delta, this is to be rectified within three bank working days at the latest, taking due account of the investors' interests.


##### § 8 Investment objective and investment policy
- The fund management company may invest the assets of this investment fund in the following investments. The risks involved in these investments must be disclosed in the prospectus.
	- Securities, i.e. transferable securities issued in large quantities and non-securitized rights with the same function (uncertified securities) that are traded on a stock exchange or other regulated market open to the public, and that embody a participation right or claim or the right to acquire such securities and uncertified securities by way of subscription or exchange, for example warrantsInvestments in securities from new issues are only permitted if their admission to a stock exchange or another regulated market open to the public is envisaged under the terms of issue. If they have not been admitted to a stock exchange or another regulated market open to the public within a year after their acquisition, these securities must be sold within one month or included under the restriction set down in prov. 1 lit f.

- Derivatives, if (i) the underlying securities are securities pursuant to lit. a, money market instruments pursuant to lit. d, financial indices, interest rates, exchange rates or currencies, and (ii) the underlying securities are permitted as investments under the fund contract. Derivatives are either traded on a stock exchange or another regulated market open to the public, or are traded OTC;OTC transactions are permitted only if (i) the counterparty is a regulated financial intermediary specializing in such transactions, and (ii) the OTC derivatives can be traded daily or a return to the issuer is possible at any time. In addition, it shall be possible for them to be valued in a reliable and transparent manner. Derivatives may be used pursuant to § 12.
- Units of other collective investment schemes (target funds), provided that (i) their documents, with the exception of collective investment schemes pursuant to subparagraph ce, restrict investments for their part in other target funds to a total of 30%; (ii) for these target funds in terms of purpose, organisation, investment policy, investor protection, risk diversification, separate safekeeping of fund assets, borrowing, lending, short selling of securities and money market instruments, issue and redemption of units and the content of the semi-annual and annual reports, equivalent provisions apply as for collective investment schemes in accordance with the following provisions ca to cd and (iii) these target funds are authorised as collective investment schemes in the country in which they are domiciled and are subject to supervision there that serves to protect investors and is equivalent to Swiss supervision and international legal assistance is ensured.


##### Investments in target funds must comply with the provisions pursuant lit. ca to ce:

##### ca)  Units of other collective investment schemes under Swiss law of the type “securities funds”;

##### cb)  Units of other collective investment schemes under Swiss law of the type “other funds for traditional investments”;

##### cc) UCITS Directive 85/G11/ EEC of December 20, 1985 (UCITS I) resp. 2001/107/EC resp. 2001/108/EC of January 21, 2002 (UCITS III) resp. 2009/G5/EC of July 13, 2009 (UCITS IV);
cd) Units of undertakings for collective investment (UCIs), within the meaning of Directive 2011/G1/EU of June 8, 2011 (AIFM-Directive), equivalent to funds under Swiss law of the type “other funds for traditional investments, which are subject there to supervision which is equivalent to that in Switzerland and that international legal assistance is ensured.
ce) Units of undertakings for collective investment (UCIs) within the meaning of Directive 2011/G1/EU of June 8, 2011 (AIFM-Directive), equivalent to funds under Swiss law of the type “other funds for

##### alternative investments“, which are subject there to supervision which is equivalent to that in Switzerland and that international legal assistance is ensured.
Up to 15% of the fund’s assets may be invested in target funds pursuant lit. ce, which have a redemption, resp. trading frequency, that does not correspond to the trading frequency of this fund. Such target funds must offer at least a monthly liquidity.
Up to 15% of the fund’s assets may be invested in units of other collective investment schemes pursuant lit. ce), that are considered as fund of funds(collective investment schemes where the fund contracts allow investments in other collective investment schemes of more than 49%).
Subject to the provisions of § 19, the Fund Management Company may acquire units in target funds managed directly or indirectly by the Fund Management Company itself or by a company to which the Fund Management Company is related by virtue of common management or control, or by a significant direct or indirect interest.
- Money market instruments, provided these are liquid, can be readily valued and are traded on an exchange or other regulated market open to the public; money market instruments which are not traded on an exchange or other regulated market open to the public may only be acquired if the issue or the issuer is subject to provisions regarding creditor or investor protection and if the money market instruments are issued or guaranteed by issuers pursuant to Art. 74 para. 2 CISO.
- 	Sight or time deposits with terms to maturity not exceeding twelve months with banks domiciled in Switzerland or in a member state of the European Union or in another country provided that the bank is subject to supervision in this country which is equivalent to the supervision in Switzerland.
- Investments other than those specified in a to e above up to a total of 10% of the fund’s assets. The following are not permitted: investments in precious metals, precious metals certificates, commodities and commodity certificates as well as (ii) real short-selling of any type of investment.
- 
##### Investment objective

The investment objective of the fund is to achieve a financial return above money market rates with regard to the principle of risk diversification and high liquidity. The fund does not qualify as „money market fund“ in accordance with the provisions of the AMAS directive for money market funds and may therefore have a higher risk in comparison with a money-market fund, that complies with the directive.

##### Investment policy
- Subject to the provisions of lit. d this fund invests at least 75% of the fund’s assets in:
	- Money market instruments issued or guaranteed by countries, other public-law institutions or private borrowers worldwide rated "investment grade" and denominated in the currency of an OECD country.
		- A money market instrument may only be rated "investment grade", if at the time of the acquisition it has a short term credit rating of at least A-3 (Standard & Poor‘s), P-3 (Moody‘s) or an equivalent rating of an agency approved by FINMA. If no short term credit rating is available an equivalent long term credit rating will be applied. Should no rating be available for the investment, the money market instrument has to be rated as equal through their internal rating- procedures. Instruments issued or guaranteed by a central, regional or local administration of a member state of the European Union, of the European Central Bank, the European Union or the European Investment Bank are considered below investment grade with a minimum rating„Investment Grade“.


- Should the quality of the instrument described in above paragraph decline to such a degree, that it can no longer be rated ‚Investment Grade’, the investments must be sold within a reasonable period, taking due account of the investors' interests.

ab) Sight or time deposits with banks domiciled in Switzerland or abroad, denominated in a currency of a OECD-member state and which at the time of the acquisition have a minimum rating of BBB- (Standard & Poor’s), Baa3 (Moody’s) or an equivalent rating of an agency approved by FINMA.
ac) Bonds (excluding convertible bonds, convertible notes and warrant issues), notes as well as other fixed- or floating rate debt securities and -rights of other public-law institutions or private borrowers worldwide, denominated in a currency of a OECD-member state and which at the time of the acquisition have a minimum rating of BBB- (Standard & Poor‘s), Baa3 (Moody‘s) or an equivalent rating of an agency approved by FINMA.

##### ad) Units of other collective investment schemes (target funds) pursuant § 8 prov. 1 let. c, which primarily invest in assets listed in let. a).
- Subject to the provisions of let. d the fund may invest up to 25% of the fund’s assets in:ba) Money market instruments issued by states, other public-law institutions or private borrowers worldwide, which at the time of the acquisition have a minimum rating of B- (Standard & Poor‘s), B3 (Moody‘s) or an equivalent rating of an agency approved by FINMA and are denominated in a currency of a OECD-member state.

bb) Bonds (excluding convertible bonds, convertible notes and warrant issues), notes as well as other fixed- or floating rate debt securities and -rights of other public-law institutions or private borrowers worldwide, denominated in a currency of a OECD-member state and which at the time of the acquisition have a minimum rating of B- (Standard & Poor‘s), B3 (Moody‘s) or an equivalent rating of an agency approved by FINMA.

##### bc) Units of other collective investment schemes (target funds) pursuant § 8 prov. 1 let. c, which primarily invest in assets listed in let. b).
- In addition the fund may use derivatives pursuant § 12, for the hedging of market risks regarding the investments listed under let. a und b as well as for the hedging of exchange rates, currency and interest rate risks.
- Furthermore the fund management company has to adhere to the following investment restrictions, which refer to the entire fund assets:da) Investments in securities are restricted to those having a residual maturity of less than or equal to two years to final term, provided that the residual maturity up to the forthcoming date when the interest rate is reset is shorter than or equal to 397 days. (Floating-rate securities must be adjusted to a money market rate or index).


##### db)  The portfolio has a weighted average maturity (WAM) of six months at most.

##### dc)  The weighted average life (WAL) (Duration) of the portfolio does not exceed twelve months.
dd) The fund management company may choose the investment currencies at their own discretion. If the investments are not denominated in the reference currency of the share class, the fund management company may hedge these positions entirely or partially.

##### de)  Up to 49% of the fund’s assets may be invested in units of target funds, whereas investments in other

##### collective investment schemes according to § 8 prov. 1 let. ce are limited to 15%.
- The fund management company shall ensure appropriate liquidity management. The details are disclosed in the prospectus.


##### § U  Liquid assets
The fund management company may also hold liquid assets in an appropriate amount in the investment fund’s accounting currency and in any other currency in which investments are permitted. Liquid assets comprise bank deposits at sight or on demand with maturities up to twelve months.
- 
##### Investment techniques and instruments


##### § 10 Securities lending

##### The fund management company does not engage in securities lending transactions.

##### § 11 Securities repurchase agreements

##### The fund management company does not engage in securities repurchase agreements.

##### § 12 Derivatives
- The Fund Management Company may use derivatives. It ensures that, even in exceptional market conditions, the financial effect of using derivatives does not result in a deviation from the investment objectives set out in the present Fund Contract and in the Prospectus, and that it does not change the investment character of the Investment Fund. Furthermore, the underlyings of the derivatives must be permissible investments according to the present Fund ContractIn connection with collective investment schemes, derivatives may be used only for currency hedging purposes, with the exception of the hedging of market, interest rate and credit risks in the case of collective investment schemes for which the risks can be determined and measured unequivocally.
- Commitment Approach II is applied to the assessment of risk. The overall exposure of this Investment Fund that is associated with derivatives may not exceed 100% of its net assets, and overall exposure may not exceed a total of 200% of its net assets. Taking into account the possibility of temporary borrowing amounting to no more than 25% of the Fund's net assets pursuant to § 13.2, the overall exposure of the Investment Fund may be up to 225% of the Fund's net assets. The overall exposure is determined in accordance with Art. 35 CISO- FINMA.
- The Fund Management Company may, in particular, use basic forms of derivatives such as call or put options, the expiration value of which is linearly dependent on the positive or negative difference between the market value of the underlying and the strike price, and is zero if the difference is preceded by the opposite sign (+ or -), swaps, the payments of which are dependent on the value of the underlying or on an absolute amount in both a linear and a path-independent manner, as well as future and forward transactions, the value of which is linearly dependent on the value of the underlying.
- ​
	- Counter positions in derivatives based on the same underlying as well as counter positions in derivatives and in investments in the same underlying may be netted, irrespective of the maturity date of the derivatives, provided that the derivative transaction was concluded with the sole purpose of eliminating the risks associated with the derivatives or investments acquired, no material risks are disregarded in the process, and the conversion amount of the derivatives is determined pursuant to Art. 35 CISO-FINMA.
	- If the derivatives in hedging transactions do not relate to the same underlying as the asset that is to be hedged, for netting to be permitted a further condition must be met in addition to the rules set out undera) above, namely that the derivative transactions may not be based on an investment strategy that serves to generate profit. Furthermore, the derivative must result in a demonstrable reduction in risk, the risks of the derivative must be balanced out, the derivatives, underlyings, or assets that are to be netted must relate to the same class of financial instruments, and the hedging strategy must remain effective even under exceptional market conditions.

- Where interest rate derivatives are predominantly used, the amount to be included in the overall exposure arising from derivatives can be determined using internationally recognized duration-netting rules provided that the rules result in a correct determination of the risk profile of the Fund, the material risks are taken into account, the use of these rules does not generate an unjustified level of leverage, no interest-rate arbitrage strategies are pursued, and the leverage of the Fund is not increased either by applying these rules or through investments in short-term positions.
- Derivatives that are used solely for currency hedging purposes and do not result in leverage or contain additional market risks may be netted when calculating the overall exposure arising from derivatives without having to meet the requirements set out under b) above.
- Payment obligations in respect of derivatives must be covered at all times by near-money assets, debt securities and rights, or equities, that are traded on an exchange or other regulated market open to the public, in accordance with the legislation on collective investment schemes.
- If, with a derivative, the Fund Management Company enters into an obligation in respect of the physical delivery of an underlying, the derivative must be covered by the corresponding underlyings or by other investments, provided that such investments and the underlyings are highly liquid and may be purchased or sold at any time if delivery is requested. The Fund Management Company must have unrestricted power to dispose of these underlyings or investments at all times.
- The Fund Management Company may use both standardized and non-standardized derivatives. It may conclude transactions in derivative financial instruments on an exchange or other regulated market open to the public, or in OTC (over-the-counter) trading.


##### G.
- The Fund Management Company may conclude OTC transactions only with regulated financial intermediaries specialized in such types of transactions that ensure proper execution of the contract. If the counterparty is not the Custodian Bank, the former or its guarantor must have a high credit rating.
- It must be possible reliably and verifiably to value an OTC derivative on a daily basis and to sell, liquidate or close out the derivative at market value at any time.
- If no market price is available for an OTC derivative, it must be possible at all times to determine the price using an appropriate valuation model that is recognized in practice, based on the market value of the underlyings from which the derivative was derived. Before concluding a contract for such a derivative, specific offers must, in principle, be obtained from at least two counterparties, and the contract concluded with the counterparty providing the most favorable offer in terms of price. Deviations from this principle are permitted for reasons relating to risk diversification, or where other parts of the contract such as credit rating or the range of services offered by the counterparty render another offer more advantageous overall for the investors. Furthermore, and by way of exception, the requirement to obtain offers from at least two potential counterparties may be dispensed with if this is in the investors’ best interests. The reasons for doing so must be clearly documented, as must the conclusion of the contract and pricing.
- As part of OTC transactions, the Fund Management Company and its agents may only accept collateral that satisfies the requirements set down in Art. 51 CISO-FINMA. The issuer of the collateral must have a high credit rating, and the collateral may not be issued by the counterparty or by a company that belongs to or is dependent on the counterparty’s group. The collateral must be highly liquid, traded at a transparent price on an exchange or other regulated market open to the public, and must be valued at least on each trading day. In managing the collateral, the Fund Management Company and its agents must comply with the duties and requirements under Art. 52 CISO-FINMA. In particular, they must diversify the collateral appropriately in terms of countries, markets, and issuers. Appropriate diversification of issuers is deemed to have been achieved if the collateral of a single issuer held does not correspond to more than 20% of the net asset value. Deviation from this rule is permitted for publicly guaranteed or issued investments pursuant to Art. 83 CISO. The Fund Management Company and its agents must further be able to obtain power of disposal over, and authority to dispose of, the collateral received at any time in the event of default by the counterparty, without involving the counterparty or obtaining its consent. The collateral received must be kept at the Custodian Bank. The collateral received may be held in safekeeping by a supervised third-party custodian on behalf of the Fund Management Company provided that ownership of the collateral is not transferred and the third-party custodian is independent of the counterparty.
- In complying with the statutory and contractual restrictions (maximum and minimum limits), derivatives shall be factored in accordance with the legislation on collective investment schemes.
- The prospectus shall contain further information on:
	- the importance of derivatives as part of the investment strategy;
	- the effect of the use of derivatives on the risk profile of the investment fund;
	- the counterparty risks of derivatives;
	- possible leverage effect resulting from the use of derivatives;
	- the collateral strategy.



##### § 13 Raising and granting loans
- The fund management company may not grant loans for the fund’s account.
- The fund management company may borrow the equivalent of up to 25% of the net fund assets on a temporary basis.


##### § 14 Encumbrance of the fund assets
- No more than 50% of the net fund assets may be pledged or ownership thereof transferred as collateral by the fund management company at the expense of the investment fund.
- The fund assets may not be encumbered with guarantees. An exposure-increasing credit derivative is not deemed to be a guarantee within the meaning of this paragraph.
- 
##### Investment restrictions


##### § 15 Risk diversification

##### Investment restrictions concerning the investment fund
- The regulations on risk diversification include the following:
	- investments pursuant to § 8, with the exception of index-based derivatives, provided the index is sufficiently diversified, is representative of the market it relates to and is published in an appropriate manner;
	- liquid assets pursuant to § 9;
	- claims against counterparties arising from OTC transactions.

- Companies which form a group in accordance with international accounting regulations are deemed to be a single issuer.
- Including the derivatives, the fund management company may invest up to 20% of the fund assets in securities and money market instruments from the same issuer. The total value of the securities and money market instruments from the issuers in which more than 10% of the fund assets are invested may not exceed G0% of the fund assets. The provisions under point 4 and 5 below remain reserved.
- The fund management company may invest up to a maximum of 20% of the fund’s assets in sight and term deposits with the same bank. This limit includes both liquid assets pursuant to § 9 as well as investments in bank assets pursuant to § 8.
- The fund management company may invest up to a maximum of 5% of the fund assets in OTC transactions with the same counterparty. If the counterparty is a bank domiciled in Switzerland or in a member state of the European Union or another country in which it is subject to supervision equivalent to that in Switzerland, this limit shall be increased to 10% of the fund’s assets.

If the claims arising from OTC transactions are hedged using collateral in the form of liquid assets pursuant to Art. 50 to 55 CISO-FINMA, such claims are not included in the calculation of counterparty risk.
G.  Investments, deposits and claims pursuant to provs. 3 to 5 above and issued by the same issuer/borrower may not in total exceed 20% of the fund’s assets with the exception of the higher limits set out in points 11 and 12 below.
- Investments pursuant to prov. 3 above of the same group of companies may not in total exceed 20% of thefund’s assets with the exception of the higher limits set out in points 11 and 12 below.
- The fund management company may invest a maximum of 20% of the fund’s assets in units of the same targetfund.
- The fund management company may acquire for the fund’s assets up to a maximum of 10% of the non-voting equity and debt instruments and/or money market instruments of the same issuer as well as a maximum of 25% of the units of other collective investment schemes.

These restrictions do not apply if the gross amount of the debt instruments, money market instruments or the units of other collective investment schemes cannot be calculated at the time of the acquisition.
- The restrictions in provs. 9 and 13 do not apply in the case of securities and money market instruments that are issued or guaranteed by a country or a public-law entity from the OECD or by an international public-law organization to which Switzerland or a member state of the European Union belongs.
- The limit in point 3 above is increased from 20% to 35% if the securities or money market instruments are issued or guaranteed by an OECD country, a public-law entity from the OECD, or by an international public-law organization to which Switzerland or a member state of the European Union belongs. The aforementioned securities [or money market instruments] will not be taken into account in the application of the G0% limit pursuant to point 3. However, the individual limits specified in points 3 and 5 may not be added to the existing limit of 35%.
- The limit in point 3 above is increased from 20% to 100% if the securities or money market instruments are issued or guaranteed by an OECD country, a public-law entity from the OECD, or by an international public- law organization to which Switzerland or a member state of the European Union belongs. In this case, the Investment Fund must invest in securities or money market instruments from at least six different issues; no more than 30% of the fund assets may be invested in securities or money market instruments from the same issue. The aforementioned securities or money market instruments will not be taken into account in the application of the G0% limit pursuant to point 3.

The aforementioned authorized issuers / guarantors are beside OECD countries and public-law entities from the OECD the following international organizations: Singapore, Hongkong, European Union (EU), European Council, Council of Europe Social Development Fund, International Bank for reconstruction and development (Worldbank), European Bank for reconstruction and development (EBRD), European investment bank (EIB), Interamerican development bank (IADB), Nordic Investment Bank (NIB), Asian development bank (ASDB), African development bank (AfDB), International Monetary fund, European Stability Mechanism Fund (ESM),

##### European Financial Stability Facility (EFSF), International Finance-Corporation (IFC) und die Eurofima (European Company for the Financing of Railroad Rolling Stock).

##### Investment restrictions concerning the fund management company
- 
###### Basic regulation

The fund management company may not acquire any equity securities that in total account for more than 10% of the voting rights or that allow it to exercise a significant influence on the management of an issuer ("basic rule").

###### Exemption
In deviation from the basic regulation above, the fund management may apply the following limits to funds with an investment policy focus on equity securities in "Swiss small & mid cap companies" or "gold mining companies worldwide":
- 
#### Investment segment: "Swiss Small & Mid Cap Companies".

For funds with an investment policy focus on equity securities in "Swiss Small & Mid Cap Companies" (as defined by SIX Swiss Exchange AG as well as all unlisted Swiss companies), the fund management company may not acquire more than 20% of the equity securities of an issuer from this investment segment, consolidated across all funds with this investment policy focus, whereby the exercise of voting rights is limited to a maximum of 17% in total.

##### For all other issuers which are not allocated to the investment segment "Swiss Small & Mid Cap Companies", the basic regulation above applies.
- 
#### Investment Segment: "Gold Mining Companies Worldwide

For funds with an investment policy focus on equity securities in "gold mining companies worldwide", the fund management may not acquire more than 20% of the equity securities of an issuer from this investment segment, consolidated across all funds with this investment policy focus, whereby the exercise of voting rights is limited to a maximum of 17% in total.

##### For all other issuers which are not allocated to the investment segment "Gold mining companies worldwide", the basic regulation above applies.
- 
#### Investment segment: "Others

For all funds that have neither an investment policy focus on equity securities in "Swiss small & mid cap companies" (as defined by SIX Swiss Exchange AG as well as all unlisted Swiss companies) nor on equity securities in "gold mining companies worldwide", the fund management company may not acquire equity securities of issuers from these two investment segments that in total account for more than G% of the voting rights.

##### For all other issuers that are not allocated to either of the two investment segments "Swiss Small & Mid Cap Companies" and "Gold Mining Companies Worldwide", the basic rule above applies.

#### Maximum limit per issuer (cumulative at fund management level)
Irrespective of the above rules, the fund management company may under no circumstances hold or exercise more than 20% of the participation rights or 17% of the voting rights of an issuer, cumulated across all funds managed by it and across all investment segments.

#### Classification of the fund

##### Based on its investment policy, this fund has been allocated to the investment segment "Other". The classification of a fund may be adjusted in the event of changing circumstances.
- 
## Calculation of the net asset value, and the issue and redemption of units


##### § 1G Calculation of the net asset value
- The net asset value of the investment fund and the share of assets attributable to the individual classes (percentages) are calculated in reference currency of the individual classes at the market value as of the end of the financial year and for each day on which units are issued or redeemed. The fund assets will not be calculated on days when the stock exchanges / markets in the fund’s main investment countries are closed (e.g. bank and stock exchange holidays).
- Securities traded on a stock exchange or another regulated market open to the public shall be valued at the current prices paid on the main market. Other investments or investments for which no current market value is available shall be valued at the price which would probably be obtained in a diligent sale at the time of the valuation. In such cases, the fund management company shall use appropriate and recognized valuation models and principles to determine the market value.
- Open-ended collective investment schemes are valued at their redemption price / net asset value. If they are regularly traded on a stock exchange or another regulated market open to the public, the fund management company can value such funds in accordance with prov. 2.
- The value of money market instruments that are not traded on a stock exchange or another regulated market open to the public is determined as follows Money market instruments are calculated at their market value (mark to market) with interest rates projected for one day. Consequently, the valuation basis of the various investments reflects market yields. In the absence of a current market price, the valuation is usually based on money market instruments with the same characteristics (quality and domicile of the issuer, issue currency, maturity).
- Bank deposits are valued on the basis of the amount due plus accrued interest. If there are significant changes in the market conditions or the credit rating, the valuation principles for time deposits will be adjusted in line with the new circumstances.

G. The net asset value of unit of a given class is determined by the proportion of the fund’s assets as valued at the market value attributable to the given unit class, minus any of the investment fund’s liabilities that are attributed to the given unit class, divided by the number of units of the given class in circulation. It will be rounded up to the smallest unit of the reference currency of a given unit class.
- The percentages of the market value of the Fund’s net assets (fund’s assets less liabilities) attributable to the individual unit classes is determined for the first time at the initial issue of more than one class of units (if this occurs simultaneously) or the initial issue of a further unit class. The calculation is made on the basis of the assets accruing to the fund for each unit class. The share is recalculated when one of the following events occurs:
	- when units are issued and redeemed;
	- on the cut-off date for distributions, provided that (i) such distributions are made only for individual unit classes (distribution classes) or provided that (ii) the distributions of the various unit classes differ as percentages of their individual net asset values or provided that (iii) different commission or costs, as percentages, are charged on the distributions of the various unit classes;
	- when the net asset value is calculated, as part of the allocation of liabilities (including due or accrued costs and commissions) to the various unit classes, provided that the liabilities of the various unit classes are different as percentages of the individual net asset values, especially if (i) different commission rates are applied for the various unit classes or if (ii) class-specific costs are charged;
	- when the net asset value is calculated, as part of the allocation of income or capital gains to the various unit classes, provided the income or capital gains stem from transactions made solely in the interests of one unit class or in the interests of several unit classes but disproportionately to their share of the net fund assets.



##### § 17 Issue and redemption of units
- Subscription and redemption orders for units are accepted up to a certain cut-off time specified in the prospectus on the day the orders are placed. The definitive price of the units for the issues and redemptions is determined at the earliest on the bank working day following the day the order is placed (valuation day). This is referred to as ‘forward pricing’. The detailed modalities are governed by the prospectus.
- The issue and redemption price of units is based on the net asset value per unit calculated on the valuation day on the basis of the closing prices from the previous day as defined un-der § 1G.

Incidental costs (specifically standard brokerage charges, commissions, taxes and fees) incurred by the investment fund in connection with the investment of the amount paid in, or with the sale of a re-deemed portion of investments corresponding to the unit, will be charged to the fund assets.
- The fund management company may suspend the issue of units at any time and may reject applications for the subscription or switching of units.
- The fund management company may temporarily and by way of exception suspend the redemption of fund units in the interests of all investors:
	- if a market which is the basis for the valuation of a significant proportion of the fund's assets is closed, or if trading on such a market is restricted or suspended;
	- in the event of a political, economic, military, monetary or other emergency;
	- if, owing to exchange controls or restrictions on other asset transfers, the fund can no longer transact its business;
	- in the event of large-scale redemptions that could significantly affect the interests of the remaining investors.

- The fund management company shall immediately apprise the auditors and the supervisory authority of any decision to suspend redemptions. It shall also notify the investors in a suitable manner.


##### G.	No units shall be issued as long as the redemption of units is suspended for the reasons stipulated under prov. 4 lit. a to c.
- 
## Fees and incidental costs


##### § 18 Fees and incidental costs charged to the investor
- On the issue and redemption of fund units no commission is levied to the investor (all share classes).
- No charges are applied for the switch from one share class to the other by the fund management company and its delegated parties.


##### § 1U Fees and incidental costs charged to the fund assets
- For the management (incl. fund administration), asset management and distribution activities to the investment fund, the fund management company will charge the Investment fund a commission not exceeding 0.G0% p.a. of the fund’s net asset value, to be charged to the fund assets on a pro rata basis every time the net asset value is calculated and paid out at the end of each month (management fee, incl. distribution fee).


##### The management fee for the share classes differ as follows:

##### Class USD IA: max. 0.40% p. a. Class USD IB: max. 0.G0% p. a.

##### The rate of the management fee actually charged shall be stated in the annual reports.
- For the safekeeping of the fund's assets, the handling of the fund's payment transactions and performance of the other tasks of the custodian bank listed under § 4, the custodian bank shall charge the investment fund an annual commission not exceeding 0.10% of the fund’s net asset value, to be charged to the fund’s assets on a pro rata basis every time the net asset value of the fund’s assets is calculated and paid out at the end of each quarter (custodian bank fee).


##### The rate of the custodian bank fee actually charged shall be stated in the annual reports.
- Furthermore, the fund management company and the custodian bank shall be entitled to reimbursement of the following costs incurred in the course of executing the fund contract:
	- Costs for the purchase and sale of investments, namely customary brokerage fees, commissions, taxes and duties, as well as costs for the review and maintenance of quality standards for physical investments;
	- the supervisory authority’s fees in relation to the establishment, amendment, liquidation or merger of thefund;

- the supervisory authority's annual fees;
- the audit firm’s fees for annual auditing as well as certification in the case of establishment, amendments, liquidation or mergers of the fund;
- fees for legal and tax advisors in connection with the establishment, amendment, liquidation or merger of the fund, as well as generally upholding the interests of the fund and its investors;
- the cost of publishing the net asset value of the fund, together with all the costs of providing notices to Investors, including translation costs, provided such costs cannot be ascribed to any failure on the part of the fund management company;
- the cost of printing legal documents, as well as the fund’s annual and semi-annual reports;
- the cost of any registration of the Fund with a foreign supervisory authority, and specifically the com- missions levied by the foreign supervisory authority, translation costs, and remuneration for the representative or paying agent abroad;
- costs relating to the exercising of voting rights or creditors’ rights by the fund, including the cost of fees paid to external advisors;
- costs and fees relating to intellectual property registered in the name of the fund or with rights of use for the fund;
- all costs, which are incurred through the taking of extraordinary steps to protect investor interests by the fund management company, the asset manager of collective capital investments or the custodian bank.
- These costs according to sec. 3 let. a) are added directly to the cost value or deducted from the sales value.
- The fund management company and its agents do not pay any retrocessions as remuneration for distribution activity in respect of fund units. However, they may, in accordance with the provisions of the prospectus, pay rebates to reduce the fees or costs incurred by the Investor and charged to the fund.

G. If the fund management company acquires units in other collective investment schemes that are managed directly or indirectly by the fund management company itself or a company to which it is related by virtue of common management or control or by a significant direct or indirect interest ("related target funds"), it may not charge any issuing or redemption commissions of the related target funds to the fund.
- 
## Financial statements and audits


##### § 20 Financial statements
- The fund’s accounting currency is the USD.
- The financial year shall run from the 1
- st 
- of January to the 31
- st 
- of December.
- The fund management company shall publish an audited annual report for the investment fund within four months of the end of the financial year.
- The investor's right to obtain information under § 5 prov. 4 is reserved.


##### § 21 Audits
The auditors shall examine whether the fund management company and the custodian bank have complied with the statutory and contractual provisions as well as with the code of conduct of the Asset Management Association Switzerland AMAS as it may apply. The annual report shall contain a short report by the auditors on the published annual financial statements.
- 
## Appropriation of net income


##### § 22
- The net income of the investment fund shall be added annually per unit class to the assets of the corresponding unit class for reinvestment (reinvestment) within four months of the close of the accounting year at the latest.


##### The fund management may also decide to reinvest the income of each unit class on an interim basis. Any taxes and duties levied on the reinvestment shall remain reserved.
- Realized capital gains from the sale of assets and rights may either be distributed by the fund management company or retained for reinvestment.
- 
## Publication of official notices by the investment fund


##### § 23
- The medium of publication of the investment fund is the print medium or electronic medium specified in the prospectus. Notification of any change in the medium of publication must be published in the medium of publication.
- The following information must in particular be published in the medium of publication: summaries of material amendments to the fund contract, indicating the offices from which the amended wording may be obtained free of charge, any change of fund management company and/or custodian bank, the creation, dissolution or merger of unit classes, as well as the liquidation of the investment fund. Amendments that are required by law that do not affect the rights of investors or are of an exclusively formal nature may be exempted from the duty to publish subject to the approval of the supervisory authority.
- Each time units are issued or redeemed, the fund management company will publish the issue and redemption prices or the net asset value for all unit classes together with a note stating “excluding commissions” for all unit classes on the homepage of the Swiss Fund Data AG (www.swissfunddata.ch). Prices must be published at least twice each month. The weeks and weekdays on which publications are made must be specified in the Prospectus. In addition the prices may be published in newspapers, magazines electronic media or price information systems as defined by the management company
- The prospectus with integrated fund contract and the latest annual reports may be obtained free of charge from the fund management company, the custodian bank and all distributors.
- 
## Restructuring and dissolution of investment funds


##### § 24 Mergers
- Subject to the consent of the custodian bank, the fund management company may merge funds by transferring the assets and liabilities as at the time of the merger of the fund(s) being acquired to the acquiring fund. The investors of the fund(s) being acquired will receive the corresponding number of units in the acquiring fund. The fund(s) being acquired is/are terminated without liquidation when the merger takes place, and the fund contract of the acquiring fund will also apply for the fund(s) being acquired.
- Investment funds may only be merged if:
	- the corresponding fund contracts provide for this;
	- they are administered by the same fund management company;
	- the corresponding fund contracts basically concur with regard to the following terms and conditions:
		- the investment policy, the risk distribution as well as the risks related to the investment,
		- the application of the net income and the capital gains from the sale of goods and rights,
		- the type, amount and calculation of all compensation, fees and redemption commissions as well as incidental casts for the purchase and sale of investments (brokerage fees, fees, expenses), which may be charged to the fund assets or the investors,
		- the redemption terms and conditions,
		- the duration of the contract and the terms for dissolution;

	- on the same day the assets of the investment funds are valued, the exchange relationship is calculated and the net asset value and the liabilities are assumed;
	- no costs arise as a result for either the Investment Fund or the Investors. The provisions of § 19 para. 3 let. b), d) and e are reserved.

- If the merger is likely to take more than one day, the supervisory authorities may permit a limited deferral of repayments of the units of the participating investment fund.
- The fund management company shall present the intended changes to the fund contract as well as the intended merger together with the merger plan to the supervisory authority for review at least one month before the planned publication. The merger plan contains information about the reasons for the merger, the investment policy of the involved investment funds and the possible differences between the receiving and the transferred investment funds, the calculation of the exchange ratio, possible differences in compensations, possible tax consequences for the investment funds as well as a statement from the responsible auditors in accordance with the CISA.
- The fund management company publishes the intended changes to the fund contract according to § 23 section 2 as well as the intended merger and its date together with the merger plan in the publication medium of the participating investment funds at least two months before the established effective date. When doing so, it informs the investors that they can file objections with the supervisory authorities against the intended changes to the fund contract within 30 days of the publication or they may request the redemption of their units.

G. The audit firm must check directly that the merger is being carried out correctly, and must submit a report containing its comments in this regard to the Fund Management Company and the supervisory authority.
- The fund management company must inform the supervisory authority of the conclusion of the merger, and publish notification of the completion of the merger, confirmation from the audit firm of the proper execution of the merger, and the exchange ratio, without delay in the medium of publication of the funds involved.
- The fund management company must make reference to the merger in the next annual report of the acquiring fund, and in the semi-annual report if published prior to the annual report. If the merger does not take place on the last day of the usual financial year, an audited closing statement must be produced for the fund(s) being acquired.


##### § 25 The duration of the investment fund and dissolution
- The investment fund has been established for an indefinite period.
- The fund management company or the custodian bank may dissolve the fund by terminating the fund contract without observing a period of notice.
- The investment fund may be dissolved by order of the supervisory authority, in particular if at the latest one year after the expiry of the subscription period (launch) or a longer ex-tended period approved by the supervisory authority at the request of the custodian bank and the fund management company it does not have net assets of at least 5 million Swiss francs (or the equivalent).
- The fund management company shall inform the supervisory authority of the dissolution immediately and shall publish notification in the media of publication.
- Once the fund contract has been terminated, the fund management company may liquidate the fund forthwith. If the supervisory authority has ordered the dissolution of the in-vestment fund, it must be liquidated forthwith. The custodian bank is responsible for the payment of liquidation proceeds to the investors. If the liquidation proceedings are protracted, payment may be made in installments. The fund management company must obtain authorization from the supervisory authority prior to the final payment.
- 
## Amendments to the fund contract


##### § 2G
If any amendments are made to the present fund contract, or if the merger of unit classes or a change of the fund management company or of the custodian bank is planned, the investors may lodge objections with the supervisory authority within 30 days after the last corresponding publication. In the publication the Fund Management Company must inform the Investors about which amendments to the Fund Contract are covered by FINMA's verification and check for compliance with the law. In the event of a change to the fund contract (including the merger of unit classes) the investors can also demand the redemption of their units in cash subject to the contractual period of notice. Exceptions in this regard are cases pursuant to § 23 prov. 2 that have been exempted from the duty to publish with the approval of the supervisory authority.
- 
## Applicable law and place of jurisdiction


##### § 27
- The investment fund is subject to Swiss law, in particular the Swiss Federal Act on Collective Investment Schemes of 23 June 200G, the Ordinance on Collective Investment Schemes of 22 November 200G and the Ordinance of the Swiss Financial Market Supervisory Authority FINMA on Collective Investment Schemes of 27 August 2014.


##### The court of jurisdiction is the court at the fund management company's registered office.
- The German version is binding in all matters of interpretation relating to the present fund contract.
- The present fund contract takes effect on July 20, 2022.
- The present Fund Contract replaces the Fund Contract dated November 15, 2021.
- When approving the fund contract, FINMA verifies only the provisions pursuant to Art. 35a para. 1 let. a-g CISO and ensures their compliance with the law.


##### The fund management company:

##### LLB Swiss Investment Ltd.

##### The custodian bank:

##### UBS Switzerland AG

Translation (ENDE, 2023-10-31):
# Teil 2: Fondsvertrag
Alpinum Funds (CH) – Liquidity Fund USD
- 
## Grundlagen


### § 1  Bezeichnung; Firma und Sitz von Fondsleitung, Depotbank und Vermögensverwalter
- Unter der Bezeichnung „Alpinum Funds (CH) - Liquidity Fund USD“ besteht ein vertraglicher Anlagefonds der Art ‚Übrige Fonds für traditionelle Anlagen‘ (der „Anlagefonds“) im Sinne von Art. 25 ff. i.V.m. Art. 68 ff. des Bundesgesetzes über die kollektiven Kapitalanlagen vom 23. Juni 2006 (KAG).
- Fondsleitung ist die LLB Swiss Investment AG, mit Sitz in Zürich.
- Depotbank ist die UBS Switzerland AG, mit Sitz in Zürich.
- Vermögensverwalter ist die Alpinum Investment Management AG, mit Sitz in Zürich.
- Der Anlegerkreis ist auf qualifizierte Anleger gem. Art. 10 Abs. 3 und 3
- ter 
- KAG beschränkt:
	- Beaufsichtigte Finanzintermediäre wie Banken, Wertpapierhäuser, Fondsleitungen, Vermögensverwalter und Verwalter von Kollektivvermögen (Art. 4 Abs. 3 Bst a FIDLEG);
	- Versicherungsunternehmen nach dem Versicherungsaufsichtsgesetz (VAG) (Art. 4 Abs. 3 Bst. b FIDLEG);
	- Ausländische Kundinnen und Kunden, die einer prudentiellen Aufsicht unterstehen wie die Personen nach den Buchstaben a) und b) vorstehend (Art. 4 Abs. 3 Bst. c FIDLEG);
	- Zentralbanken (Art. 4 Abs. 3 Bst. d FIDLEG);
	- Öffentlich-rechtliche Körperschaften mit professioneller Tresorerie (Art. 4 Abs. 3 Bst. e FIDLEG);
	- Vorsorgeeinrichtungen und Einrichtungen, die nach ihrem Zweck der beruflichen Vorsorge dienen, mit professioneller Tresorerie (Art. 4 Bas. 3 Bst. f FIDLEG);
	- Unternehmen mit professioneller Tresorerie (Art. 4 Abs. 3 Bst. g FIDLEG);
	- Grosse Unternehmen (Art. 4 Abs. 3 Bst. h i.V.m Art.4 Abs. 5 FIDLEG);
	- Für vermögende Privatkundinnen und –kunden errichtete private Anlagestrukturen mit professioneller Tresorerie (Art. 4 Abs. 3 Bst. i FIDLEG);
	- Vermögende Privatkundinnen und –kunden, sofern sie erklären, dass sie als professionelle Kunden gelten wollen (Opting-out) (Art. 5 Abs. 1 FIDLEG);
	- Als qualifizierte Anlegerinnen und Anleger gelten auch Privatkundinnen und -kunden, für die ein Finanzintermediär nach Art. 4 Abs. 3 Bst a FIDLEG oder ein ausländischer Finanzintermediär, der einer gleichwertigen prudentiellen Aufsicht untersteht, im Rahmen eines auf Dauer angelegten Vermögensverwaltungs- oder Anlageberatungs-verhältnisses Vermögensverwaltung oder Anlageberatung im Sinne von Art. 3 Bst c Ziff. 3 und 4 FIDLEG erbringt, sofern sie nicht erklärt haben, nicht als solche gelten zu wollen. Die Erklärung muss schriftlich oder in anderer durch Text nachweisbarer Form vorliegen.

- Die Aufsichtsbehörde (FINMA) hat die kollektive Kapitalanlage von folgenden Vorschriften befreit (Art. 10 Abs. 5 KAG):-	Pflicht zur Erstellung eines Halbjahresberichtes.
- 
## Rechte und Pflichten der Vertragsparteien


### § 2  Der Fondsvertrag
Die Rechtsbeziehungen zwischen Anlegern einerseits und Fondsleitung sowie Depotbank andererseits werden durch den vorliegenden Fondsvertrag und die einschlägigen Bestimmungen der Kollektivanlagegesetzgebung geordnet.

### § 3  Die Fondsleitung
- Die Fondsleitung verwaltet den Anlagefonds für Rechnung der Anleger selbständig und in eigenem Namen. Sie entscheidet insbesondere über die Ausgabe von Anteilen, die Anlagen und deren Bewertung. Sie berechnet den Nettoinventarwert und setzt Ausgabe- und Rücknahmepreise sowie Gewinnausschüttungen fest. Sie macht alle zum Anlagefonds gehörenden Rechte geltend.
- Die Fondsleitung und ihre Beauftragten unterliegen der Treue-, Sorgfalts- und Informationspflicht. Sie handeln unabhängig und wahren ausschliesslich die Interessen der Anleger. Sie treffen die organisatorischen Massnahmen, die für eine einwandfreie Geschäftsführung erforderlich sind. Sie legen Rechenschaft ab über die von ihnen verwalteten kollektiven Kapitalanlagen und informieren über sämtliche den Anlegern direkt oder indirekt belasteten Gebühren und Kosten sowie über von Dritten zugeflossene Entschädigungen, insbesondere Provisionen, Rabatte oder sonstige vermögenswerte Vorteile.
- Die Fondsleitung darf Anlageentscheide sowie Teilaufgaben Dritten übertragen, soweit dies im Interesse einer sachgerechten Verwaltung liegt. Sie beauftragt ausschliesslich Personen, die über die für diese Tätigkeit notwendigen Fähigkeiten, Kenntnisse und Erfahrungen und über die erforderlichen Bewilligungen verfügen. Sie instruiert und überwacht die beigezogenen Dritten sorgfältig.


### Die Anlageentscheide dürfen nur an Vermögensverwalter übertragen werden, die über die erforderliche Bewilligung verfügen.
Die Fondsleitung bleibt für die Erfüllung der aufsichtsrechtlichen Pflichten verantwortlich und wahrt bei der Übertragung von Aufgaben die Interessen der Anleger. Für Handlungen der Personen, denen die Fondsleitung Aufgaben übertragen hat, haftet sie wie für eigenes Handeln.
- Die Fondsleitung kann mit Zustimmung der Depotbank eine Änderung dieses Fondsvertrags bei der Aufsichtsbehörde zur Genehmigung einreichen (siehe § 26).
- Die Fondsleitung kann den Anlagefonds gemäss den Bestimmungen von § 24 vereinigen oder gemäss den Bestimmungen von § 25 auflösen.
- Die Fondsleitung hat Anspruch auf die in den §§ 18 und 19 vorgesehenen Vergütungen, auf Befreiung von den Verbindlichkeiten, die sie in richtiger Erfüllung ihrer Aufgaben eingegangen ist, und auf Ersatz der Aufwendungen, die sie zur Erfüllung dieser Verbindlichkeiten gemacht hat.


### § 4  Die Depotbank
- Die Depotbank bewahrt das Fondsvermögen auf. Sie besorgt die Ausgabe und Rücknahme der Fondsanteile sowie den Zahlungsverkehr für den Anlagefonds.
- Die Depotbank und ihre Beauftragten unterliegen der Treue-, Sorgfalts- und Informationspflicht. Sie handeln unabhängig und wahren ausschliesslich die Interessen der Anleger. Sie treffen die organisatorischen Massnahmen, die für eine einwandfreie Geschäftsführung erforderlich sind. Sie legen Rechenschaft ab über die von ihnen aufbewahrten kollektiven Kapitalanlagen und informieren über sämtliche den Anlegern direkt oder indirekt belasteten Gebühren und Kosten sowie über von Dritten zugeflossene Entschädigungen, insbesondere Provisionen, Rabatte oder sonstige vermögenswerte Vorteile.
- Die Depotbank ist für die Konto- und Depotführung des Anlagefonds verantwortlich, kann aber nicht selbständig über dessen Vermögen verfügen.
- Die Depotbank gewährleistet, dass ihr bei Geschäften, die sich auf das Vermögen des Anlagefonds beziehen, der Gegenwert innert der üblichen Fristen übertragen wird. Sie benachrichtigt die Fondsleitung, falls der Gegenwert nicht innert der üblichen Frist erstattet wird, und fordert von der Gegenpartei Ersatz für den betroffenen Vermögenswert, sofern dies möglich ist.
- Die Depotbank führt die erforderlichen Aufzeichnungen und Konten so, dass sie jederzeit die verwahrten Vermögensgegenstände der einzelnen Anlagefonds voneinander unterscheiden kann.


### Die Depotbank prüft bei Vermögensgegenständen, die nicht in Verwahrung genommen werden können, das Eigentum der Fondsleitung und führt darüber Aufzeichnungen.
- Die Depotbank kann Dritt- und Zentralverwahrer im In- oder Ausland mit der Aufbewahrung des Fondsvermögens beauftragen, soweit dies im Interesse einer sachgerechten Verwahrung liegt. Sie prüft und überwacht, ob der von ihr beauftragte Dritt- oder Zentralverwahrer:
	- über eine angemessene Betriebsorganisation, finanzielle Garantien und die fachlichen Qualifikationen verfügt, die für die Art und die Komplexität der Vermögensgegenstände, die ihm anvertraut wurden, erforderlich sind;
	- einer regelmässigen externen Prüfung unterzogen und damit sichergestellt wird, dass sich die Finanzinstrumente in seinem Besitz befinden;

- die von der Depotbank erhaltenen Vermögensgegenstände so verwahrt, dass sie von der Depotbank durch regelmässige Bestandesabgleiche zu jeder Zeit eindeutig als zum Fondsvermögen gehörend identifiziert werden können;
- die für die Depotbank geltenden Vorschriften hinsichtlich der Wahrnehmung ihrer delegierten Aufgaben und der Vermeidung von Interessenkollisionen einhält.

Die Depotbank haftet für den durch den Beauftragten verursachten Schaden, sofern sie nicht nachweisen kann, dass sie bei der Auswahl, Instruktion und Überwachung die nach den Umständen gebotene Sorgfalt angewendet hat. Der Prospekt enthält Ausführungen zu den mit der Übertragung der Aufbewahrung auf Dritt- und Zentralverwahrer verbundenen Risiken.
Für Finanzinstrumente darf die Übertragung im Sinne des vorstehenden Absatzes nur an beaufsichtigte Dritt- oder Zentralverwahrer erfolgen. Davon ausgenommen ist die zwingende Verwahrung an einem Ort, an dem die Übertragung an beaufsichtigte Dritt- oder Zentralverwahrer nicht möglich ist, wie insbesondere aufgrund zwingender Rechtsvorschriften oder der Modalitäten des Anlageprodukts. Die Anleger sind im Prospekt über die Aufbewahrung durch nicht beaufsichtigte Dritt- oder Zentralverwahrer zu informieren.
- Die Depotbank sorgt dafür, dass die Fondsleitung das Gesetz und den Fondsvertrag beachtet. Sie prüft, ob die Berechnung des Nettoinventarwertes und der Ausgabe- und Rücknahmepreise der Anteile sowie die Anlageentscheide Gesetz und Fondsvertrag entsprechen und ob der Erfolg nach Massgabe des Fondsvertrags verwendet wird. Für die Auswahl der Anlagen, welche die Fondsleitung im Rahmen der Anlagevorschriften trifft, ist die Depotbank nicht verantwortlich.
- Die Depotbank hat Anspruch auf die in den §§ 18 und 19 vorgesehenen Vergütungen, auf Befreiung von den Verbindlichkeiten, die sie in richtiger Erfüllung ihrer Aufgaben eingegangen ist, und auf Ersatz der Aufwendungen, die sie zur Erfüllung dieser Verbindlichkeiten gemacht hat.
- Die Depotbank ist für die Aufbewahrung der Vermögen der Zielfonds, in welche dieser Anlagefonds investiert, nicht verantwortlich, es sei denn, ihr wurde diese Aufgabe übertragen.


### § 5  Die Anleger
- Der Kreis der Anleger ist beschränkt auf qualifizierte Anleger gemäss Art. 10 Abs. 3 und 3
- ter 
- KAG.


### Die Fondsleitung stellt zusammen mit der Depotbank sicher, dass die Anleger die Vorgaben in Bezug auf den Anlegerkreis erfüllen.
- Die Anleger erwerben mit Vertragsabschluss und der Einzahlung in bar eine Forderung gegen die Fondsleitung auf Beteiligung am Vermögen und am Ertrag des Anlagefonds. Die Forderung der Anleger ist in Anteilen begründet.
- Die Anleger sind nur zur Einzahlung des von ihnen gezeichneten Anteils in den Anlagefonds verpflichtet. Ihre persönliche Haftung für Verbindlichkeiten des Anlagefonds ist ausgeschlossen.
- Die Anleger erhalten bei der Fondsleitung jederzeit Auskunft über die Grundlagen für die Berechnung des Nettoinventarwertes pro Anteil. Machen die Anleger ein Interesse an näheren Angaben über einzelne Geschäfte der Fondsleitung wie die Ausübung von Mitgliedschafts- und Gläubigerrechten oder über das Riskmanagement geltend, so erteilt ihnen die Fondsleitung auch darüber jederzeit Auskunft. Die Anleger können beim Gericht am Sitz der Fondsleitung verlangen, dass die Prüfgesellschaft oder eine andere sachverständige Person den abklärungsbedürftigen Sachverhalt untersucht und ihnen darüber Bericht erstattet.
- Die Anleger können den Fondsvertrag täglich kündigen und die Auszahlung ihres Anteils am Anlagefonds in bar verlangen.
- Die Anleger sind verpflichtet, der Fondsleitung und/oder der Depotbank und ihren Beauftragten gegenüber auf Verlangen nachzuweisen, dass sie die gesetzlichen oder fondsvertraglichen Voraussetzungen für die Beteiligung am Anlagefonds oder einer Anteilsklasse erfüllen bzw. nach wie vor erfüllen. Überdies sind sie verpflichtet, die Depotbank, die Fondsleitung und deren Beauftragte umgehend zu informieren, sobald sie diese Voraussetzungen nicht mehr erfüllen.
- Der Anlagefonds oder eine Anteilsklasse kann einem "Soft Closing" unterzogen werden, wonach Anleger keine Anteile zeichnen können, wenn die Schliessung nach Auffassung der Fondsleitung notwendig ist, um die Interessen der bestehenden Anleger zu schützen. Das Soft Closing gilt in Bezug auf einen Anlagefonds oder eine Anteilsklasse für neue Zeichnungen oder Wechsel in den Anlagefonds oder die Anteilsklasse, jedoch nicht für Rücknahmen, Übertragungen oder Wechsel aus dem Anlagefonds oder der Anteilsklasse heraus. Ein Anlagefonds oder eine Anteilsklasse kann ohne Benachrichtigung der Anleger einem Soft Closing unterzogen werden.
- Die Anteile eines Anlegers müssen durch die Fondsleitung in Zusammenarbeit mit der Depotbank zum jeweiligen Rücknahmepreis zwangsweise zurückgenommen werden, wenn:
- dies zur Wahrung des Rufes des Finanzplatzes, namentlich zur Bekämpfung der Geldwäscherei, erforderlich ist;
- der Anleger die gesetzlichen oder vertraglichen Voraussetzungen zur Teilnahme an diesem Anlagefonds nicht mehr erfüllt.
- Zusätzlich können die Anteile eines Anlegers durch die Fondsleitung in Zusammenarbeit mit der Depotbank zum jeweiligen Rücknahmepreis zwangsweise zurückgenommen werden, wenn:
- die Beteiligung des Anlegers am Anlagefonds geeignet ist, die wirtschaftlichen Interessen der übrigen Anleger massgeblich zu beeinträchtigen, insbesondere wenn die Beteiligung steuerliche Nachteile für den Anlagefonds im In- oder Ausland zeitigen kann;
- Anleger ihre Anteile in Verletzung von Bestimmungen eines auf sie anwendbaren in- oder ausländischen Gesetzes, dieses Fondsvertrages oder des Prospekts erworben haben oder halten;
- die wirtschaftlichen Interessen der Anleger beeinträchtigt werden, insbesondere in Fällen, wo einzelne Anleger durch systematische Zeichnungen und unmittelbar darauf folgende Rücknahmen Vermögensvorteile zu erzielen versuchen, indem sie Zeitunterschiede zwischen der Festlegung der Schlusskurse und der Bewertung des Fondsvermögens ausnutzen (Market Timing).


### § 6  Anteile und Anteilsklassen
- Die Fondsleitung kann mit Zustimmung der Depotbank und Genehmigung der Aufsichtsbehörde jederzeit weitere Anteilsklassen schaffen, aufheben oder vereinigen. Alle Anteilsklassen berechtigen zur Beteiligung am ungeteilten Fondsvermögen, welches seinerseits nicht segmentiert ist. Diese Beteiligung kann aufgrund klassenspezifischer Kostenbelastungen oder Ausschüttungen oder aufgrund klassenspezifischer Erträge unterschiedlich ausfallen und die verschiedenen Anteilsklassen können deshalb einen unterschiedlichen Nettoinventarwert pro Anteil aufweisen. Für klassenspezifische Kostenbelastungen haftet das Vermögen des Anlagefonds als Ganzes.
- Die Schaffung, Aufhebung oder Vereinigung von Anteilsklassen wird im Publikationsorgan bekannt gemacht. Nur die Vereinigung gilt als Änderung des Fondsvertrages im Sinne von § 26.
- Die verschiedenen Anteilsklassen können sich namentlich hinsichtlich Kostenstruktur, Referenzwährung, Währungsabsicherung, Ausschüttung oder Thesaurierung der Erträge, Mindestanlage sowie Anlegerkreis unterscheiden.

Vergütungen und Kosten werden nur derjenigen Anteilsklasse belastet, der eine bestimmte Leistung zukommt. Vergütungen und Kosten, die nicht eindeutig einer Anteilsklasse zugeordnet werden können, werden den einzelnen Anteilsklassen im Verhältnis zum Fondsvermögen belastet.
- Es bestehen zur Zeit folgende Anteilsklassen, deren Anlegerkreis auf qualifizierte Anleger gemäss Art. 10 Abs. 3 und 3
- ter 
- KAG beschränkt ist:
	- „USD IA“-Klasse: Thesaurierungsklasse, die auf die Referenzwährung US Dollar (USD), die gleichzeitig die Rechnungseinheit des Fonds ist, lautet und die sich an qualifizierte Anleger gemäss Art. 10 Abs. 3 und 3
	- ter 
	- KAG. Es besteht keine erforderliche Mindestanlage. Bei der „USD IA“-Klasse werden keine Retrozessionen und/oder Rabatte entrichtet (retrofreie Klasse). Die Klasse „USD IA“ ist vorwiegend zugänglich für das Vertriebsnetzwerk der „Alpinum Investment Management AG“.
	- „USD IB“-Klasse: Thesaurierungsklasse, die auf die Referenzwährung US Dollar (USD), die gleichzeitig die Rechnungseinheit des Fonds ist, lautet und die sich an qualifizierte Anleger gemäss Art. 10 Abs. 3 und 3
	- ter 
	- KAG. Es besteht keine erforderliche Mindestanlage. Bei der „USD IB“-Klasse werden keine Retrozessionen und/oder Rabatte entrichtet (retrofreie Klasse).

- Die Anteile werden nicht verbrieft, sondern buchmässig geführt und werden ausschliesslich in einem Depot bei der Depotbank gehalten. Die Anlegerin ist nicht berechtigt, die Aushändigung eines auf den Namen oder den Inhaber lautenden Anteilsscheines zu verlangen.
- Die Fondsleitung und die Depotbank sind verpflichtet, Anleger, welche die Voraussetzungen zum Halten einer Anteilsklasse nicht mehr erfüllen, aufzufordern, ihre Anteile innert 30 Kalendertagen im Sinne von § 17 zurückzugeben, an eine Person zu übertragen, die die genannten Voraussetzungen erfüllt oder in Anteile einer anderen Klasse umzutauschen, deren Bedingungen sie erfüllen. Leistet der Anleger dieser Aufforderung nicht Folge, muss die Fondsleitung in Zusammenarbeit mit der Depotbank entweder einen zwangsweisen Umtausch in eine andere Anteilsklasse dieses Anlagefonds oder, sofern dies nicht möglich ist, eine zwangsweise Rücknahme im Sinne von § 5 Ziff. 8 der betreffenden Anteile vornehmen.
- 
## Richtlinien der Anlagepolitik
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### Anlagegrundsätze


### § 7  Einhaltung der Anlagevorschriften
- Bei der Auswahl der einzelnen Anlagen beachtet die Fondsleitung im Sinne einer ausgewogenen Risikoverteilung die nachfolgend aufgeführten prozentualen Beschränkungen. Diese beziehen sich auf das Fondsvermögen zu Verkehrswerten und sind ständig einzuhalten. Dieser Anlagefonds muss die Anlagebeschränkungen sechs Monate nach Ablauf der Zeichnungsfrist (Lancierung) erfüllen.
- Werden die Beschränkungen durch Marktveränderungen überschritten, so müssen die Anlagen unter Wahrung der Interessen der Anleger innerhalb einer angemessenen Frist auf das zulässige Mass zurückgeführt werden. Werden Beschränkungen in Verbindung mit Derivaten gemäss § 12 nachstehend durch eine Veränderung des Deltas verletzt, so ist der ordnungsgemässe Zustand unter Wahrung der Interessen der Anleger spätestens innerhalb von drei Bankwerktagen wieder herzustellen.


### § 8  Anlageziel und Anlagepolitik
- Die Fondsleitung kann das Vermögen dieses Anlagefonds in die nachfolgenden Anlagen investieren. Die mit diesen Anlagen verbundenen Risiken sind im Prospekt offen zu legen.
	- Effekten, das heisst massenweise ausgegebene Wertpapiere und nicht verurkundete Rechte mit gleicher Funktion, die an einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offenstehenden Markt gehandelt werden und die ein Beteiligungs- oder Forderungsrecht oder das Recht verkörpern, solche Wertpapiere und Wertrechte durch Zeichnung oder Austausch zu erwerben, wie namentlich Warrants;Anlagen in Effekten aus Neuemissionen sind nur zulässig, wenn deren Zulassung an einer Börse oder einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt in den Emissionsbedingungen vorgesehen ist. Sind sie ein Jahr nach dem Erwerb noch nicht an der Börse oder einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt zugelassen, so sind die Titel innerhalb eines Monats zu verkaufen oder in die Beschränkungsregel von Ziff. 1 Bst. f einzubeziehen.

- Derivate, wenn (i) ihnen als Basiswerte Effekten gemäss Bst. a, Geldmarktinstrumente gemäss Bst. d, Finanzindizes, Zinssätze, Wechselkurse oder Währungen zugrunde liegen, und (ii) die zu Grunde liegenden Basiswerte gemäss Fondsvertrag als Anlagen zulässig sind. Derivate sind entweder an einer Börse oder an einem andern geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt oder OTC gehandelt.

OTC-Geschäfte sind nur zulässig, wenn (i) die Gegenpartei ein beaufsichtigter, auf dieses Geschäft spezialisierter Finanzintermediär ist, und (ii) die OTC-Derivate täglich handelbar sind oder eine Rückgabe an den Emittenten jederzeit möglich ist. Zudem sind sie zuverlässig und nachvollziehbar bewertbar. Derivate können gemäss § 12 eingesetzt werden.
- Anteile an anderen kollektiven Kapitalanlagen (Zielfonds), wenn (i) deren Dokumente, mit Ausnahme von kollektiven Kapitalanlagen gemäss Bst. ce, die Anlagen in andere Zielfonds ihrerseits insgesamt auf 30% begrenzen; (ii) für diese Zielfonds in Bezug auf Zweck, Organisation, Anlagepolitik, Anlegerschutz, Risikoverteilung, getrennte Verwahrung des Fondsvermögens, Kreditaufnahme, Kreditgewährung, Leerverkäufe von Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten, Ausgabe und Rücknahme der Anteile und Inhalt der Halbjahres- und Jahresberichte gleichwertige Bestimmungen gelten wie für kollektive Kapitalanlagen nach den folgenden Bestimmungen ca bis cd und (iii) diese Zielfonds im Sitzstaat als kollektive Kapitalanlagen zugelassen sind und dort einer dem Anlegerschutz dienenden, der schweizerischen gleichwertigen Aufsicht unterstehen und die internationale Amtshilfe gewährleistet ist.


### Anlagen in Zielfonds müssen einer der nachfolgenden Bestimmungen ca bis ce entsprechen:

### ca) Anteile an anderen kollektiven Kapitalanlagen schweizerischen Rechts der Art "Effektenfonds"; cb) Anteile an anderen kollektiven Kapitalanlagen schweizerischen Rechts der Art "übrige Fonds für

### traditionelle Anlagen";
cc) Anteile von Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (OGAW), die den Richtlinien 85/611/EWG vom 20. Dezember 1985 (UCITS I) bzw. 2001/107/EG resp. 2001/108/EG vom 21. Januar 2002 (UCITS III) resp. 2009/65/EC vom 13. Juli 2009 (UCITS IV) entsprechen;
cd) Anteile von Organismen für gemeinsame Anlagen (OGA), gemäss „Richtlinie 2011/61/EU vom 8 Juni 2011 (AIFM-Richtlinie), welche einem "übrigen Fonds für traditionelle Anlagen" schweizerischen Rechts entsprechen, einer der schweizerischen gleichwertigen Aufsicht unterstehen und die internationale Amtshilfe gewährleistet ist.
ce) Anteile von Organismen für gemeinsame Anlagen (OGA), gemäss „Richtlinie 2011/61/EU vom 8 Juni 2011 (AIFM-Richtlinie), welche einem „übrigen Fonds für alternative Anlagen“ schweizerischen Rechts entsprechen, einer der schweizerischen gleichwertigen Aufsicht unterstehen und die internationale Amtshilfe gewährleistet ist.
Bis zu 15% des Fondsvermögens dürfen in Zielfonds gemäss Bst. ce investiert werden, welche eine Rücknahme-, bzw. Handelsfrequenz vorsehen, die nicht der Rücknahme-, bzw. Handelsfrequenz dieses Anlagefonds entspricht. Solche Zielfonds müssen jedoch mindestens eine monatliche Liquidität aufweisen.
Die Fondsleitung darf bis zu 15% des Fondsvermögens in kollektiven Kapitalanlagen gemäss Bst. ce investieren, welche als Dachfonds (kollektive Kapitalanlagen deren Fondsverträge oder Statuten Anlagen in andere kollektive Kapitalanlagen zu mehr als 49% zulassen) gelten.
Die Fondsleitung darf unter Vorbehalt von § 19 Anteile von Zielfonds erwerben, die unmittelbar oder mittelbar von ihr selbst oder von einer Gesellschaft verwaltet werden, mit der sie durch gemeinsame Verwaltung oder Beherrschung oder durch eine wesentliche direkte oder indirekte Beteiligung verbunden ist.
- Geldmarktinstrumente, wenn diese liquide und bewertbar sind sowie an einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden; Geldmarktinstrumente, die nicht an einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden, dürfen nur erworben werden, wenn die Emission oder der Emittent Vorschriften über den Gläubiger- und den Anlegerschutz unterliegt und wenn die Geldmarktinstrumente von Emittenten gemäss Art. 74 Abs. 2 KKV begeben oder garantiert sind.
- Guthaben auf Sicht und Zeit mit Laufzeiten bis zu zwölf Monaten bei Banken, die ihren Sitz in der Schweiz oder in einem Mitgliedstaat der Europäischen Union haben oder in einem anderen Staat, wenn die Bank dort einer Aufsicht untersteht, die derjenigen in der Schweiz gleichwertig ist;
- Andere als die vorstehend in Bst. a bis e genannte Anlagen insgesamt bis höchstens 10% des Fondsvermögens; nicht zulässig sind Anlagen in Edelmetallen, Edelmetallzertifikate, Waren und Warenpapiere sowie (ii) echte Leerverkäufe von Anlagen aller Art.
- 
### Anlageziel

Das Anlageziel des Anlagefonds besteht hauptsächlich darin, unter Berücksichtigung einer ausgewogenen Risikoverteilung und einer hohen Liquidität, eine über den Geldmarktsätzen liegende Rendite anzustreben. Der Anlagefonds qualifiziert nicht als „Geldmarktfonds“ gemäss der AMAS Richtlinie für Geldmarktfonds und kann deshalb im Vergleich zu einem richtlinienkonformen Geldmarktfonds ein höheres Risiko aufweisen.

### Anlagepolitik
- Die Fondsleitung investiert, unter Vorbehalt von Bst d, mindestens 75% des Fondsvermögen in:
	- Geldmarktinstrumente von Staaten, anderen öffentlich-rechtlichen Körperschaften oder privaten Schuldnern weltweit, die als „Investment Grade“ eingestuft wurden und die auf die Währung eines OECD-Landes lauten.
		- Ein Geldmarktinstrument ist nur dann als „Investment Grade“ einzustufen, wenn es im Zeitpunkt des Erwerbs mindestens über ein kurzfristiges Bonitätsrating von A-3 bei Standard & Poor‘s, P-3 bei Moody‘s oder ein gleichwertiges Rating einer von der FINMA anerkannten Ratingagentur verfügt. Falls kein kurzfristiges Bonitätsrating vorhanden ist, kommt ein gleichwertiges langfristiges Bonitätsrating zur Anwendung und sollte das Instrument kein entsprechendes Rating aufweisen, muss das Geldmarktinstrument durch das interne Rating- Verfahren der Fondsleitung als gleichwertig eingestuft worden sein. Von einer Zentral-, Regional- oder Lokalbehörde eines Mitgliedstaates der Europäischen Union, von der Europäischen Zentralbank, der Europäischen Union oder der Europäischen Investitionsbank begebene oder garantierte Instrumente gelten als investitionswürdig und erhalten mindestens die Note „Investment Grade“.
		- Verschlechtert sich die im vorangegangenen Absatz beschriebene Qualität des Instruments derart, dass es nicht mehr als „Investment Grade“ eingestuft werden kann, wird dieses innerhalb einer angemessenen Frist unter Berücksichtigung der Interessen der Anleger verkauft.



ab) Bankguthaben bei in- und ausländischen Banken, die auf die Währung eines OECD-Landes lauten und die über ein Mindestrating von BBB- bei Standard & Poor‘s, Baa3 bei Moody‘s oder ein gleichwertiges Rating einer von der FINMA anerkannten Ratingagentur verfügen.

### ac) Obligationen (unter Ausschluss von Wandelobligationen, Wandelnotes und Optionsanleihen), Notes sowie andere fest oder variabel verzinsliche Forderungswertpapiere und -rechte von
privaten und öffentlich-rechtlichen Schuldnern weltweit, die auf die Währung eines OECD-Landes lauten und die im Zeitpunkt des Erwerbs über ein Mindestrating von BBB- bei Standard & Poor‘s, Baa3 bei Moody‘s oder ein gleichwertiges Rating einer von der FINMA anerkannten Ratingagentur verfügen.

### ad) Anteile an anderen kollektiven Kapitalanlagen (Zielfonds) gemäss § 8 Ziff. 1 Bst. c, die überwiegend in die unter dem Buchstaben a) aufgeführten Anlagen investieren.
- Die Fondsleitung kann zudem, unter Vorbehalt von Bst. d, höchstens 25% des Fondsvermögens investieren in:ba) Geldmarktinstrumente von Staaten, anderen öffentlich-rechtlichen Körperschaften oder privaten Schuldnern weltweit, die im Zeitpunkt des Erwerbs über ein Mindestrating von B- bei Standard & Poor‘s, B3 bei Moody‘s oder ein gleichwertiges Rating einer von der FINMA anerkannten Ratingagentur verfügen und auf die Währung eines OECD-Landes lauten.

bb) Obligationen (unter Ausschluss von Wandelobligationen, Wandelnotes und Optionsanleihen), Notes sowie andere fest oder variabel verzinsliche Forderungswertpapiere und -rechte von privaten und öffentlich-rechtlichen Schuldnern weltweit, die auf die Währung eines OECD-Landes lauten und die im Zeitpunkt des Erwerbs über ein Mindestrating von B- bei Standard & Poor‘s, B3 bei Moody‘s oder ein gleichwertiges Rating einer von der FINMA anerkannten Ratingagentur verfügen.

### bc) Anteile an anderen kollektiven Kapitalanlagen (Zielfonds) gemäss § 8 Ziff. 1 Bst. c, die überwiegend in die unter dem Buchstaben b) aufgeführten Anlagen investieren.
- Zudem kann der Anlagefonds derivative Finanzinstrumente gemäss § 12 einsetzen, um Marktrisiken betreffend die unter Bst. a und b aufgeführten Anlagen sowie Wechselkurs-, Währungs- und Zinsrisiken abzusichern.
- Zusätzlich hat die Fondsleitung die nachstehenden Anlagebeschränkungen, die sich auf das Fondsvermögen beziehen, einzuhalten:da) Die Restlaufzeit der Anlagen bis zum Endfälligkeitstermin darf höchstens 2 Jahre betragen, vorausgesetzt, die bis zum nächsten Zinsfestsetzungstermin verbleibende Zeit beträgt höchstens397 Tage (Zinsvariable Wertpapiere werden an einen Geldmarktsatz oder –index angepasst werden).


### db) Die gewichtete durchschnittliche Restlaufzeit (weighted average maturity) (WAM) des Portfolios darf höchstens 6 Monate betragen.

### dc) Die gewichtete durchschnittliche Laufzeit (weighted average life) (WAL) (Duration) des Portfolios darf höchstens 12 Monate betragen.
dd) Die Fondsleitung kann die Anlagewährungen nach ihrem Ermessen wählen. Lauten die Anlagen nicht auf die Referenzwährung der Anteilsklasse, so ist die Fondsleitung frei, diese ganz oder aber nur teilweise abzusichern.
de) Anlagen in andere kollektive Kapitalanlagen (Zielfonds) sind insgesamt bis höchstens 49% erlaubt, wobei Anlagen in andere kollektive Kapitalanlagen gemäss § 8 Ziff. 1 Bst. ce auf höchstens 15% beschränkt sind.
- Die Fondsleitung stellt ein angemessenes Liquiditätsmanagement sicher. Die Einzelheiten werden im Prospekt offengelegt.


### § 9  Flüssige Mittel
Die Fondsleitung darf zusätzlich angemessene flüssige Mittel in der Rechnungseinheit des Anlagefonds und in allen Währungen, in denen Anlagen getätigt werden können, halten. Als flüssige Mittel gelten Bankguthaben auf Sicht und Zeit mit Laufzeiten bis zu zwölf Monaten.
- 
### Anlagetechniken und -instrumente


### § 10 Effektenleihe

### Die Fondsleitung tätigt keine Effektenleihe-Geschäfte.

### § 11 Pensionsgeschäfte

### Die Fondsleitung tätigt keine Pensionsgeschäfte.

### § 12 Derivate
- Die Fondsleitung darf Derivate einsetzen. Sie sorgt dafür, dass der Einsatz von Derivaten in seiner ökonomischen Wirkung auch unter ausserordentlichen Marktverhältnissen nicht zu einer Abweichung von den in diesem Fondsvertrag und im Prospekt genannten Anlagezielen oder zu einer Veränderung des Anlagecharakters des Anlagefonds führt. Zudem müssen die den Derivaten zu Grunde liegenden Basiswerte nach diesem Fondsvertrag als Anlagen zulässig sein.

Im Zusammenhang mit kollektiven Kapitalanlagen dürfen Derivate nur zum Zwecke der Währungsabsicherung eingesetzt werden. Vorbehalten bleibt die Absicherung von Markt-, Zins- und Kreditrisiken bei kollektiven Kapitalanlagen, sofern die Risiken eindeutig bestimmbar und messbar sind.
- Bei der Risikomessung gelangt der Commitment-Ansatz II zur Anwendung. Das mit Derivaten verbundene Gesamtengagement dieses Anlagefonds darf 100% seines Nettofondsvermögens und das Gesamtengagement insgesamt 200% seines Nettofondsvermögens nicht überschreiten. Unter Berücksichtigung der Möglichkeit der vorübergehenden Kreditaufnahme im Umfang von höchstens 25% des Nettofondsvermögens gemäss § 13 Ziff. 2 kann das Gesamtengagement des Anlagefonds insgesamt bis zu 225% des Nettofondsvermögens betragen. Die Ermittlung des Gesamtengagements erfolgt gemäss Art. 35 KKV-FINMA.
- Die Fondsleitung kann Derivat-Grundformen wie Call- oder Put-Optionen, deren Wert bei Verfall linear von der positiven oder negativen Differenz zwischen dem Verkehrswert des Basiswerts und dem Ausübungspreis abhängt und null wird, wenn die Differenz das andere Vorzeichen hat, Swaps, deren Zahlungen linear und pfadunabhängig vom Wert des Basiswerts oder einem absoluten Betrag abhängen sowie Termingeschäfte (Futures und Forwards), deren Wert linear vom Wert des Basiswerts abhängt, einsetzen.
- ​
	- Gegenläufige Positionen in Derivaten des gleichen Basiswerts sowie gegenläufige Positionen in Derivaten und in Anlagen des gleichen Basiswerts dürfen miteinander verrechnet werden ungeachtet des Verfalls der Derivate ("Netting"), wenn das Derivat-Geschäft einzig zum Zwecke abgeschlossen wurde, um die mit den erworbenen Derivaten oder Anlagen im Zusammenhang stehenden Risiken zu eliminieren, dabei die wesentlichen Risiken nicht vernachlässigt werden und der Anrechnungsbetrag der Derivate nach Art. 35 KKV-FINMA ermittelt wird.
	- Beziehen sich die Derivate bei Absicherungsgeschäften nicht auf den gleichen Basiswert wie der abzusichernde Vermögenswert, so sind für eine Verrechnung, zusätzlich zu den Regeln von Bst. a, die Voraussetzungen zu erfüllen („Hedging“), dass die Derivat-Geschäfte nicht auf einer Anlagestrategie beruhen dürfen, die der Gewinnerzielung dient. Zudem muss das Derivat zu einer nachweisbaren Reduktion des Risikos führen, die Risiken des Derivats müssen ausgeglichen werden, die zu verrechnenden Derivate, Basiswerte oder Vermögensgegenstände müssen sich auf die gleiche Klasse von Finanzinstrumenten beziehen und die Absicherungsstrategie muss auch unter aussergewöhnlichen Marktbedingungen effektiv sein.
	- Bei einem überwiegenden Einsatz von Zinsderivaten kann der Betrag, der an das Gesamtengagement aus Derivaten anzurechnen ist, mittels international anerkannten Duration-Netting-Regelungen ermittelt werden, sofern die Regelungen zu einer korrekten Ermittlung des Risikoprofils des Anlagefonds führen, die wesentlichen Risiken berücksichtigt werden, die Anwendung dieser Regelungen nicht zu einer ungerechtfertigten Hebelwirkung führt, keine Zinsarbitrage-Strategien verfolgt werden und die Hebelwirkung des Anlagefonds weder durch Anwendung dieser Regelungen noch durch Investitionen in kurzfristige Positionen gesteigert wird.
	- Derivate, die zur reinen Absicherung von Fremdwährungsrisiken eingesetzt werden und nicht zu einer Hebelwirkung führen oder zusätzliche Marktrisiken beinhalten, können ohne die Anforderungen gemäss Bst. b bei der Berechnung des Gesamtengagements aus Derivaten verrechnet werden.
	- Zahlungsverpflichtungen aus Derivaten müssen dauernd mit geldnahen Mitteln, Forderungswertpapieren und –rechten oder Aktien, die an einer Börse oder an einem anderengeregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden, nach Massgabe der Kollektivanlagengesetzgebung gedeckt sein.

- Geht die Fondsleitung mit einem Derivat eine Verpflichtung zur physischen Lieferung eines Basiswerts ein, muss das Derivat mit den entsprechenden Basiswerten gedeckt sein oder mit anderen Anlagen, wenn die Anlagen und die Basiswerte hoch liquide sind und bei einer verlangten Lieferung jederzeit erworben oder verkauft werden können. Die Fondsleitung muss jederzeit uneingeschränkt über diese Basiswerte oder Anlagen verfügen können.
- Die Fondsleitung kann sowohl standardisierte als auch nicht standardisierte Derivate einsetzen. Sie kann die Geschäfte mit Derivaten an einer Börse, an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt oder OTC (Over-the-Counter) abschliessen.
- ​
- Die Fondsleitung darf OTC-Geschäfte nur mit beaufsichtigten Finanzintermediären abschliessen, welche auf diese Geschäftsarten spezialisiert sind und eine einwandfreie Durchführung des Geschäftes gewährleisten. Handelt es sich bei der Gegenpartei nicht um die Depotbank, hat erstere oder deren Garant eine hohe Bonität aufzuweisen.
- Ein OTC-Derivat muss täglich zuverlässig und nachvollziehbar bewertet und jederzeit zum Verkehrswert veräussert, liquidiert oder durch ein Gegengeschäft glattgestellt werden können.
- Ist für ein OTC-Derivat kein Marktpreis erhältlich, so muss der Preis anhand eines angemessenen und in der Praxis anerkannten Bewertungsmodells gestützt auf den Verkehrswert der Basiswerte, von denen das Derivat abgeleitet ist, jederzeit nachvollziehbar sein. Vor dem Abschluss eines Vertrags über ein solches Derivat sind grundsätzlich konkrete Offerten von mindestens zwei Gegenparteien einzuholen, wobei der Vertrag mit derjenigen Gegenpartei abzuschliessen ist, welche die preislich beste Offerte unterbreitet. Abweichungen von diesem Grundsatz sind zulässig aus Gründen der Risikoverteilung oder wenn weitere Vertragsbestandteile wie Bonität oder Dienstleistungsangebot der Gegenpartei eine andere Offerte als insgesamt vorteilhafter für die Anleger erscheinen lassen. Ausserdem kann ausnahmsweise auf die Einholung von Offerten von mindestens zwei möglichen Gegenparteien verzichtet werden, wenn dies im besten Interesse der Anleger ist. Die Gründe hierfür sowie der Vertragsabschluss und die Preisbestimmung sind nachvollziehbar zu dokumentieren.
- Die Fondsleitung bzw. deren Beauftragten dürfen im Rahmen eines OTC-Geschäfts nur Sicherheiten entgegennehmen, welche die Anforderungen gemäss Art. 51 KKV-FINMA erfüllen. Der Emittent der Sicherheiten muss eine hohe Bonität aufweisen und die Sicherheiten dürfen nicht von der Gegenpartei oder von einer dem Konzern der Gegenpartei angehörigen oder davon abhängigen Gesellschaft begeben sein. Die Sicherheiten müssen hoch liquide sein, zu einem transparenten Preis an einer Börse oder einem anderen geregelten, dem Publikum offenstehenden Markt gehandelt werden und mindestens börsentäglich bewertet werden. Die Fondsleitung bzw. deren Beauftragte müssen bei der Verwaltung der Sicherheiten die Pflichten und Anforderungen gemäss Art. 52 KKV-FINMA erfüllen. Insbesondere müssen sie die Sicherheiten in Bezug auf Länder, Märkte und Emittenten angemessen diversifizieren, wobei eine angemessene Diversifikation der Emittenten als erreicht gilt, wenn die von einem einzelnen Emittenten gehaltenen Sicherheiten nicht mehr als 20% des Nettoinventarwerts entsprechen. Vorbehalten bleiben Ausnahmen für öffentlich garantierte oder begebene Anlagen gemäss Art. 83 KKV. Weiter muss die Fondsleitung bzw. deren Beauftragte die Verfügungsmacht und die Verfügungsbefugnis an den erhaltenen Sicherheiten bei Ausfall der Gegenpartei jederzeit und ohne Einbezug der Gegenpartei oder deren Zustimmung erlangen können. Die erhaltenen Sicherheiten sind bei der Depotbank zu verwahren. Die erhaltenen Sicherheiten können im Auftrag der Fondsleitung bei einer beaufsichtigten Drittverwahrstelle verwahrt werden, wenn das Eigentum an den Sicherheiten nicht übertragen wird und die Drittverwahrstelle von der Gegenpartei unabhängig ist.
- Bei der Einhaltung der gesetzlichen und vertraglichen Anlagebeschränkungen (Maximal- und Minimallimiten) sind die Derivate nach Massgabe der Kollektivanlagengesetzgebung zu berücksichtigen.
- Der Prospekt enthält weitere Angaben:
- zur Bedeutung von Derivaten im Rahmen der Anlagestrategie;
- zu den Auswirkungen der Derivatverwendung auf das Risikoprofil des Anlagefonds;
- zu den Gegenparteirisiken von Derivaten;
- zu der aus der Verwendung von Derivaten resultierenden erhöhten Volatilität und dem erhöhten Gesamtengagement (Hebelwirkung);
- zur Sicherheitenstrategie.


### § 13 Aufnahme und Gewährung von Krediten
- Die Fondsleitung darf für Rechnung des Anlagefonds keine Kredite gewähren.
- Die Fondsleitung darf für höchstens 25% des Nettofondsvermögens vorübergehend Kredite aufnehmen.


### § 14 Belastung des Fondsvermögens
- Die Fondsleitung darf zu Lasten des Anlagefonds nicht mehr als 50% des Nettofondsvermögens verpfänden oder zur Sicherung übereignen.
- Die Belastung des Fondsvermögens mit Bürgschaften ist nicht gestattet. Ein engagementerhöhendes Kreditderivat gilt nicht als Bürgschaft im Sinne dieses Paragraphen.
- 
### Anlagebeschränkungen


### Anlagebeschränkungen betreffend den Anlagefonds

### § 15 Risikoverteilung
- In die Risikoverteilungsvorschriften sind einzubeziehen:
	- Anlagen gemäss § 8, mit Ausnahme der indexbasierten Derivate, sofern der Index hinreichend diversifiziert ist und für den Markt, auf den er sich bezieht, repräsentativ ist und in angemessener Weise veröffentlicht wird;
	- flüssige Mittel gemäss § 9;
	- Forderungen gegen Gegenparteien aus OTC-Geschäften.

- Gesellschaften, die auf Grund internationaler Rechnungslegungsvorschriften einen Konzern bilden, gelten als ein einziger Emittent.
- Die Fondsleitung darf einschliesslich der Derivate höchstens 20% des Fondsvermögens in Effekten und Geldmarktinstrumente desselben Emittenten anlegen. Der Gesamtwert der Effekten und Geldmarktinstrumente der Emittenten, bei welchen mehr als 10% des Fondsvermögens angelegt sind, darf 60% des Fondsvermögens nicht übersteigen. Vorbehalten bleiben die Bestimmungen von Ziff. 4 und 5.
- Die Fondsleitung darf höchstens 20% des Fondsvermögens in Guthaben auf Sicht und auf Zeit bei derselben Bank anlegen. In diese Limite sind sowohl die flüssigen Mittel gemäss § 9 als auch die Anlagen in Bankguthaben gemäss § 8 einzubeziehen.
- Die Fondsleitung darf höchstens 5% des Fondsvermögens in OTC-Geschäften bei derselben Gegenpartei anlegen. Ist die Gegenpartei eine Bank, die ihren Sitz in der Schweiz oder in einem Mitgliedstaat der Europäischen Union hat oder in einem anderen Staat, in welchem sie einer Aufsicht untersteht, die derjenigen in der Schweiz gleichwertig ist, so erhöht sich diese Limite auf 10% des Fondsvermögens.


### Werden die Forderungen aus OTC-Geschäften durch Sicherheiten in Form von liquiden Aktiven gemäss Art.

### 50 bis 55 KKV-FINMA abgesichert, so werden diese Forderungen bei der Berechnung des Gegenparteirisikos nicht berücksichtigt.
- Anlagen, Guthaben und Forderungen gemäss den vorstehenden Ziff. 3-5 desselben Emittenten bzw. Schuldners dürfen insgesamt 20% des Fondsvermögens nicht übersteigen. Vorbehalten bleiben die höheren Limiten gemäss Ziff. 11 und 12 nachfolgend.
- Anlagen gemäss der vorstehenden Ziff. 3 derselben Unternehmensgruppe dürfen insgesamt 20% des Fondsvermögens nicht übersteigen. Vorbehalten bleiben die höheren Limiten gemäss Ziff. 11 und 12 nachfolgend.
- Die Fondsleitung darf höchstens 20% des Fondsvermögens in Anteilen desselben Zielfonds anlegen.
- Die Fondsleitung darf für das Fondsvermögen höchstens je 10% der stimmrechtslosen Beteiligungspapiere, der Schuldverschreibungen und/oder Geldmarktinstrumente desselben Emittenten sowie höchstens 25% der Anteile an anderen kollektiven Kapitalanlagen erwerben.

Diese Beschränkungen gelten nicht, wenn sich im Zeitpunkt des Erwerbs der Bruttobetrag der Schuldverschreibungen, der Geldmarktinstrumente oder der Anteile an anderen kollektiven Kapitalanlagen nicht berechnen lässt.
- Die Beschränkungen der Ziff. 9 und 13 sind nicht anwendbar auf Effekten und Geldmarktinstrumente, die von einem Staat oder einer öffentlich-rechtlichen Körperschaft aus der OECD oder von internationalen Organisationen öffentlich-rechtlichen Charakters, denen die Schweiz oder ein Mitgliedstaat der Europäischen Union angehören, begeben oder garantiert werden.
- Die in Ziff. 3 erwähnte Grenze von 20% ist auf 35% angehoben, wenn die Effekten oder Geldmarktinstrumente von einem OECD-Staat, einer öffentlich-rechtlichen Körperschaft aus der OECD oder von internationalen Organisationen öffentlich-rechtlichen Charakters, denen die Schweiz oder ein Mitgliedstaat der Europäischen Union angehören, begeben oder garantiert werden. Die vorgenannten Effekten oder Geldmarktinstrumente bleiben bei der Anwendung der Grenze von 60% nach Ziff. 3 ausser Betracht. Die Einzellimiten von Ziff. 3 und 5 jedoch dürfen mit der vorliegenden Limite von 35% nicht kumuliert werden.
- Die in Ziff. 3 erwähnte Grenze von 20% ist auf 100% angehoben, wenn die Effekten oder Geldmarktinstrumente von einem OECD-Staat oder einer öffentlich-rechtlichen Körperschaft aus der OECD oder von internationalen Organisationen öffentlich-rechtlichen Charakters, denen die Schweiz oder ein Mitgliedstaat der Europäischen Union angehören, begeben oder garantiert werden. In diesem Fall muss der Anlagefonds Effekten oder Geldmarktinstrumente aus mindestens sechs verschiedenen Emissionen halten; höchstens 30% des Fondsvermögens dürfen in Effekten oder Geldmarktinstrumenten derselben Emission angelegt werden. Die vorgenannten Effekten oder Geldmarktinstrumente bleiben bei der Anwendung der Grenze von 60% nach Ziff. 3 ausser Betracht.

Als Emittenten bzw. Garanten im obigen Sinne sind neben den OECD-Staaten und den öffentlich- rechtlichen Körperschaften aus OECD-Mitgliedstaaten folgende internationale Organisationen zugelassen: Singapur, Hongkong, Europäische Union (EU), Europarat, Sozialer Entwicklungsfonds des Europarates, Internationale Bank für Wiederaufbau und Entwicklung (Weltbank), Europäische Bank für Wiederaufbau und Entwicklung (EBRD), Europäische Investitionsbank (EIB), Interamerikanische Entwicklungsbank (IADB), Nordic Investment Bank (NIB), Asiatische Entwicklungsbank (ASDB), Afrikanische Entwicklungsbank (AfDB), Internationaler Währungsfonds, Europäischer Stabilitätsmechanismus Fonds (ESM), Europäische Finanzstabilisierungsfazilität (EFSF), Internationale Finanz-Corporation (IFC) und die Eurofima (Europäische Gesellschaft für die Finanzierung von Eisenbahnmaterial).

### Anlagebeschränkungen betreffend die Fondsleitung
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#### Grundsätzliche Regelung

Die Fondsleitung darf keine Beteiligungsrechte erwerben, die insgesamt mehr als 10% der Stimmrechte ausmachen oder die es erlauben, einen wesentlichen Einfluss auf die Geschäftsleitung eines Emittenten auszuüben ("grundsätzliche Regelung").

#### Ausnahmeregelung
In Abweichung von der grundsätzlichen Regelung vorstehend darf die Fondsleitung bei Fonds mit einem anlagepolitischen Fokus auf Beteiligungsrechte in "Schweizer Small & Mid Cap Gesellschaften" oder "Goldminen- Gesellschaften weltweit" folgende Limiten anwenden:
- Anlagesegment: "Schweizer Small & Mid Cap Gesellschaften"Für Fonds mit einem anlagepolitischen Fokus auf Beteiligungsrechte in "Schweizer Small & Mid Cap Gesellschaften" (Definition gemäss SIX Swiss Exchange AG sowie alle nicht kotierten Schweizer Gesellschaften) darf die Fondsleitung, konsolidiert über alle Fonds mit diesem anlagepolitischen Fokus, nicht mehr als 20% der Beteiligungsrechte eines Emittenten aus diesem Anlagesegment erwerben, wobei die Ausübung der Stimmrechte insgesamt auf maximal 17% begrenzt ist.


### Für alle anderen Emittenten, welche nicht dem Anlagesegment "Schweizer Small & Mid Cap Gesellschaften" zugeordnet sind, gilt die grundsätzliche Regelung vorstehend.
- Anlagesegment: "Goldminen-Gesellschaften weltweit"Für Fonds mit einem anlagepolitischen Fokus auf Beteiligungsrechte in "Goldminen-Gesellschaften weltweit" darf die Fondsleitung, konsolidiert über alle Fonds mit diesem anlagepolitischen Fokus, nicht mehr als 20% der Beteiligungsrechte eines Emittenten aus diesem Anlagesegment erwerben, wobei die Ausübung der Stimmrechte auf insgesamt maximal 17% begrenzt ist.


### Für alle anderen Emittenten, welche nicht dem Anlagesegment "Goldminen-Gesellschaften weltweit" zugeordnet sind, gilt die grundsätzliche Regelung vorstehend.
- Anlagesegment: "Übrige"Für alle Fonds, die weder einen anlagepolitischen Fokus auf Beteiligungsrechte in "Schweizer Small & Mid Cap Gesellschaften" (Definition gemäss SIX Swiss Exchange AG sowie alle nicht kotierten Schweizer Gesellschaften) noch auf Beteiligungsrechte in "Goldminen-Gesellschaften weltweit" haben, darf die Fondsleitung keineBeteiligungsrechte von Emittenten aus diesen beiden Anlagesegmenten erwerben, die insgesamt mehr als 6% der Stimmrechte ausmachen.

Für alle anderen Emittenten, welche keinem der beiden Anlagesegmente "Schweizer Small & Mid Cap Gesellschaften" und "Goldminen-Gesellschaften weltweit" zugeordnet sind, gilt die grundsätzliche Regelung vorstehend.

### Maximale Begrenzung pro Emittent (kumuliert auf Stufe Fondsleitung)
Unabhängig von den vorstehenden Regeln darf die Fondsleitung, kumuliert über alle von ihr verwalteten Fonds und über alle Anlagesegmente, in keinem Fall mehr als 20% der Beteiligungsrechte bzw. 17% der Stimmrechte eines Emittenten halten bzw. ausüben.

### Klassifizierung des Fonds

### Dieser Fonds wurde aufgrund seiner Anlagepolitik dem Anlagesegment "Übrige" zugeordnet. Die Klassifizierung eines Fonds kann bei sich verändernden Umständen angepasst werden.
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## Berechnung des Nettoinventarwertes sowie Ausgabe und Rücknahme von Anteilen


### § 16 Berechnung des Nettoinventarwertes
- Der Nettoinventarwert des Anlagefonds und der Anteil der einzelnen Klassen (Quoten) wird zum Verkehrswert auf Ende des Rechnungsjahres sowie für jeden Tag, an dem Anteile ausgegeben oder zurückgenommen werden in der jeweiligen Referenzwährung der entsprechenden Anteilsklasse berechnet. Für Tage, an welchen die Börsen der Hauptanlageländer des Anlagefonds geschlossen sind (z. B. Banken- und Börsenfeiertage), findet keine Berechnung des Fondsvermögens statt.
- An einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelte Anlagen sind mit den am Hauptmarkt bezahlten aktuellen Kursen zu bewerten. Andere Anlagen oder Anlagen, für die keine aktuellen Kurse verfügbar sind, sind mit dem Preis zu bewerten, der bei sorgfältigem Verkauf im Zeitpunkt der Schätzung wahrscheinlich erzielt würde. Die Fondsleitung wendet in diesem Fall zur Ermittlung des Verkehrswertes angemessene und in der Praxis anerkannte Bewertungsmodelle und - grundsätze an.
- Offene kollektive Kapitalanlagen werden mit ihrem Rücknahmepreis bzw. Nettoinventarwert bewertet. Werden sie regelmässig an einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt, so kann die Fondsleitung diese gemäss Ziff. 2 bewerten.
- Der Wert von Geldmarktinstrumenten, welche nicht an einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden, wird wie folgt bestimmt:Geldmarktinstrumente werden zu ihrem Marktwert (mark to market) mit für einen Tag projizierten Zinsen berechnet. Folglich widerspiegelt die Bewertungsbasis der verschiedenen Anlagen die Marktrenditen. Dabei wird bei fehlendem aktuellem Marktpreis in der Regel auf die Bewertung von Geldmarktinstrumenten mit gleichen Merkmalen (Qualität und Sitz des Emittenten, Ausgabewährung, Laufzeit) abgestellt.
- Bankguthaben werden mit ihrem Forderungsbetrag plus aufgelaufene Zinsen bewertet. Bei wesentlichen Änderungen der Marktbedingungen oder der Bonität wird die Bewertungsgrundlage für Bankguthaben auf Zeit den neuen Verhältnissen angepasst.
- Der Nettoinventarwert eines Anteils einer Klasse ergibt sich aus der der betreffenden Anteilsklasse am Verkehrswert des Fondsvermögens zukommenden Quote, vermindert um allfällige Verbindlichkeiten des Anlagefonds, die der betreffenden Anteilsklasse zugeteilt sind, dividiert durch die Anzahl der im Umlauf befindlichen Anteile der entsprechenden Klasse. Er wird jeweils auf die kleinste gängige Einheit der Referenzwährung der jeweiligen Anteilsklasse kaufmännisch gerundet.
- Die Quoten am Verkehrswert des Nettofondsvermögens (Fondsvermögen abzüglich der Verbindlichkeiten), welche den jeweiligen Anteilsklassen zuzurechnen sind, werden erstmals bei der Erstausgabe mehrerer Anteilsklassen (wenn diese gleichzeitig erfolgt) oder der Erstausgabe einer weiteren Anteilsklasse auf der Basis der dem Fonds für jede Anteilsklasse zufliessenden Betreffnisse bestimmt. Die Quote wird bei folgenden Ereignissen jeweils neu berechnet:
	- bei der Ausgabe und Rücknahme von Anteilen;
	- auf den Stichtag von Ausschüttungen, sofern (i) solche Ausschüttungen nur auf einzelnen Anteilsklassen (Ausschüttungsklassen) anfallen oder sofern (ii) die Ausschüttungen der verschiedenen Anteilsklassen in Prozenten ihres jeweiligen Nettoinventarwertes unterschiedlich ausfallen oder sofern(iii) auf den Ausschüttungen der verschiedenen Anteilsklassen in Prozenten der Ausschüttung unterschiedliche Kommissions- oder Kostenbelastungen anfallen;

- bei der Nettoinventarwertberechnung, im Rahmen der Zuweisung von Verbindlichkeiten (einschliesslich der fälligen oder aufgelaufenen Kosten und Kommissionen) an die verschiedenen Anteilsklassen, sofern die Verbindlichkeiten der verschiedenen Anteilsklassen in Prozenten ihres jeweiligen Nettoinventarwertes unterschiedlich ausfallen, namentlich, wenn (i) für die verschiedenen Anteilsklassen unterschiedliche Kommissionssätze zur Anwendung gelangen oder wenn (ii) klassenspezifische Kostenbelastungen erfolgen;
- bei der Nettoinventarwertberechnung, im Rahmen der Zuweisung von Erträgen oder Kapitalerträgen an die verschiedenen Anteilsklassen, sofern die Erträge oder Kapitalerträge aus Transaktionen anfallen, die nur im Interesse einer Anteilsklasse oder im Interesse mehrerer Anteilsklassen, nicht jedoch proportional zu deren Quote am Nettofondsvermögen, getätigt wurden.


### § 17 Ausgabe und Rücknahme von Anteilen
- Zeichnungs- oder Rücknahmeanträge für Anteile werden am Auftragstag bis zu einem bestimmten im Prospekt genannten Zeitpunkt entgegengenommen. Der für die Ausgabe und Rücknahme massgebende Preis der Anteile wird frühestens an dem auf den Auftragstag folgenden Bankwerktag (Bewertungstag) ermittelt (Forward Pricing). Der Prospekt regelt die Einzelheiten.
- Der Ausgabe- und Rücknahmepreis der Anteile basiert auf dem am Bewertungstag gestützt auf die Schlusskurse bzw. Bewertungspreise des Vortages gemäss § 16 berechneten Nettoinventarwert je Anteil.

Die Nebenkosten für den An- und Verkauf der Anlagen (namentlich marktübliche Courtagen, Kommissionen, Steuern und Abgaben), die dem Anlagefonds aus der Anlage des einbezahlten Betrages bzw. aus dem Verkauf eines dem gekündigten Anteil entsprechenden Teils der Anlagen erwachsen, werden dem Fondsvermögen belastet.
- Die Fondsleitung kann die Ausgabe der Anteile jederzeit einstellen sowie Anträge auf Zeichnung oder Umtausch von Anteilen zurückweisen.
- Die Fondsleitung kann im Interesse der Gesamtheit der Anleger die Rückzahlung der Anteile vorübergehend und ausnahmsweise aufschieben, wenn:
	- ein Markt, welcher die Grundlage für die Bewertung eines wesentlichen Teils des Fondsvermögens bildet, geschlossen ist oder wenn der Handel an einem solchen Markt beschränkt oder ausgesetzt ist;
	- ein politischer, wirtschaftlicher, militärischer, monetärer oder anderer Notfall vorliegt;
	- wegen Beschränkungen des Devisenverkehrs oder Beschränkungen sonstiger Übertragungen von Vermögenswerten Geschäfte für den Anlagefonds undurchführbar werden;
	- zahlreiche Anteile gekündigt werden und dadurch die Interessen der übrigen Anleger wesentlich beeinträchtigt werden können.

- Die Fondsleitung teilt den Entscheid über den Aufschub unverzüglich der Prüfgesellschaft, der Aufsichtsbehörde sowie in angemessener Weise den Anlegern mit.
- Solange die Rückzahlung der Anteile aus den unter Ziff. 4 Bst. a) bis c) genannten Gründen aufgeschoben ist, findet keine Ausgabe von Anteilen statt.
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## Vergütungen und Nebenkosten


### § 18 Vergütungen und Nebenkosten zulasten der Anleger
- Bei der Ausgabe und Rücknahme von Anteilen wird dem Anleger keine Ausgabekommission resp. Rück- nahmekommission belastet (betrifft alle Anteilsklassen).
- Für einen Wechsel zwischen den Anteilsklassen erhebt die Fondsleitung bzw. deren Beauftragte keine Kosten.


### § 19 Vergütungen und Nebenkosten zulasten des Fondsvermögens
- Für die Leitung (inkl. Fondsadministration), die Vermögensverwaltung und die Vertriebstätigkeit in Bezug auf den Anlagefonds stellt die Fondsleitung zulasten des Anlagefonds eine Kommission von jährlich maximal 0.60% des Nettofondsvermögens des Anlagefonds in Rechnung, die pro rata temporis bei jeder Berechnung des Nettoinventarwertes dem Fondsvermögen belastet und jeweils am Monatsende ausbezahlt wird (Verwaltungskommission, inkl. Vertriebskommission).

Die Verwaltungskommissionen unterscheiden sich bei den einzelnen Anteilklassen wie folgt: Verwaltungskommission der Fondsleitung für die „USD IA“-Klasse:	max. 0.40% p. a. Verwaltungskommission der Fondsleitung für die „USD IB“-Klasse:	max. 0.60% p. a.

### Der effektiv angewandte Satz der Verwaltungskommission ist jeweils aus dem Jahresbericht ersichtlich.
- Für die Aufbewahrung des Fondsvermögens, die Besorgung des Zahlungsverkehrs des Anlagefonds und die sonstigen in § 4 aufgeführten Aufgaben der Depotbank belastet die Depotbank dem Anlagefonds eine Kommission von jährlich max. 0.10% des Nettofondsvermögens des Anlagefonds, die pro rata temporis bei jeder Berechnung des Nettoinventarwertes dem Fondsvermögen belastet und jeweils am Monatsende ausbezahlt wird (Depotbankkommission).


### Der effektiv angewandte Satz der Depotbankkommission ist jeweils aus dem Jahresbericht ersichtlich.
- Fondsleitung und Depotbank haben ausserdem Anspruch auf Ersatz der folgenden Auslagen, die ihnen in Ausführung des Fondsvertrags entstanden sind:
	- Kosten für den An- und Verkauf von Anlagen, namentlich marktübliche Courtagen, Kommissionen, Steuern und Abgaben, sowie Kosten für die Überprüfung und Aufrechterhaltung von Qualitätsstandards bei physischen Anlagen;
	- Abgaben der Aufsichtsbehörde für die Gründung, Änderung, Liquidation, Fusion oder Vereinigung des Anlagefonds;
	- Jahresgebühr der Aufsichtsbehörde;
	- Honorare der Prüfgesellschaft für die jährliche Prüfung sowie für Bescheinigungen im Rahmen der Gründung, Änderungen, Liquidation, Fusion oder Vereinigungen des Anlagefonds;
	- Honorare für Rechts- und Steuerberater im Zusammenhang mit der Gründung, Änderungen, Liquidation, Fusion oder Vereinigung des Anlagefonds sowie der allgemeinen Wahrnehmung der Interessen des Anlagefonds und seiner Anleger;
	- Kosten für die Publikation des Nettoinventarwertes des Anlagefonds sowie sämtliche Kosten für Mitteilungen an die Anleger einschliesslich der Übersetzungskosten, welche nicht einem Fehlverhalten der Fondsleitung zuzuschreiben sind;
	- Kosten für den Druck juristischer Dokumente sowie Jahresberichte des Anlagefonds;
	- Kosten für eine allfällige Eintragung des Anlagefonds bei einer ausländischen Aufsichtsbehörde, namentlich von der ausländischen Aufsichtsbehörde erhobene Kommissionen, Übersetzungskosten sowie die Entschädigung des Vertreters oder der Zahlstelle im Ausland;
	- Kosten im Zusammenhang mit der Ausübung von Stimmrechten oder Gläubigerrechten durch den Anlagefonds, einschliesslich der Honorarkosten für externe Berater;
	- Kosten und Honorare im Zusammenhang mit im Namen des Fonds eingetragenem geistigen Eigentum oder mit Nutzungsrechten des Fonds;
	- alle Kosten, die durch die Ergreifung ausserordentlicher Schritte zur Wahrung der Anlegerinteressen durch die Fondsleitung, den Vermögensverwalter kollektiver Kapitalanlagen oder die Depotbank verursacht werden.

- Die Kosten nach Ziff. 3 Bst. a werden direkt dem Einstandswert zugeschlagen bzw. dem Verkaufswert abgezogen.
- Die Fondsleitung und deren Beauftragte bezahlen weder Retrozessionen zur Entschädigung der Vertriebstätigkeit von Fondsanteilen noch Rabatte, um die auf den Anleger entfallenden, dem Fonds belasteten Gebühren und Kosten zu reduzieren.
- Erwirbt die Fondsleitung Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen, die unmittelbar oder mittelbar von ihr selbst oder von einer Gesellschaft verwaltet werden, mit der sie durch gemeinsame Verwaltung oder Beherrschung oder durch eine wesentliche direkte oder indirekte Beteiligung verbunden ist ("verbundene Zielfonds"), so darf sie allfällige Ausgabe- oder Rücknahmekommissionen der verbundenen Zielfonds nicht dem Anlagefonds belasten.
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## Rechenschaftsablage und Prüfung


### § 20 Rechenschaftsablage
- Die Rechnungseinheit des Anlagefonds ist der US Dollar (USD).
- Das Rechnungsjahr läuft jeweils vom 1. Januar bis zum 31. Dezember.
- Innerhalb von vier Monaten nach Abschluss des Rechnungsjahres veröffentlicht die Fondsleitung einen geprüften Jahresbericht des Anlagefonds.
- Das Auskunftsrecht des Anlegers gemäss § 5 Ziff. 4 bleibt vorbehalten.


### § 21 Prüfung
Die Prüfgesellschaft prüft, ob die Fondsleitung und die Depotbank die gesetzlichen und vertraglichen Vorschriften wie auch die allenfalls auf sie anwendbaren Standesregeln der Asset Management Association Switzerland eingehalten haben. Ein Kurzbericht der Prüfgesellschaft zur publizierten Jahresrechnung erscheint im Jahresbericht.
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## Verwendung des Erfolges


### § 22
- Der Nettoertrag wird jährlich pro Anteilsklasse spätestens innerhalb von vier Monaten nach Abschluss des Rechnungsjahres dem Vermögen der entsprechenden Anteilsklasse zur Wiederanlage hinzugefügt (Thesaurierung).


### Die Fondsleitung kann pro Anteilsklasse auch Zwischenthesaurierungen des Ertrages beschliessen. Vorbehalten bleiben allfällige auf der Wiederanlage erhobene Steuern und Abgaben.
- Realisierte Kapitalgewinne aus der Veräusserung von Sachen und Rechten können von der Fondsleitung nach ihrem Ermessen ausgeschüttet oder zur Wiederanlage zurückbehalten werden.
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## Publikationen des Anlagefonds


### § 23
- Publikationsorgan des Anlagefonds ist das im Prospekt genannte Printmedium oder elektronische Medium. Der Wechsel eines Publikationsorgans ist im Publikationsorgan anzuzeigen.
- Im Publikationsorgan werden insbesondere Zusammenfassungen wesentlicher Änderungen des Fondsvertrages unter Hinweis auf die Stellen, bei denen die Änderungen im Wortlaut kostenlos bezogen werden können, der Wechsel der Fondsleitung und/oder der Depotbank, die Schaffung, Aufhebung oder Vereinigung von Anteilsklassen sowie die Auflösung des Anlagefonds veröffentlicht. Änderungen, die von Gesetzes wegen erforderlich sind, welche die Rechte der Anleger nicht berühren oder die ausschliesslich formeller Natur sind, können mit Zustimmung der Aufsichtsbehörde von der Publikationspflicht ausgenommen werden.
- Die Fondsleitung publiziert die Ausgabe- und Rücknahmepreise bzw. den Nettoinventarwert mit dem Hinweis „exklusive Kommissionen“ aller Anteilsklassen bei jeder Ausgabe und Rücknahme von Anteilen auf der Internetplattform der Swiss Fund Data AG (www.swissfunddata.ch). Die Preise werden mindestens zweimal im Monat publiziert. Die Wochen und Wochentage, an denen die Publikation stattfindet, werden im Prospekt festgelegt. Die Preise können zusätzlich in weiteren, durch die Fondsleitung bestimmten Zeitungen, Zeitschriften bzw. elektronischen Medien und Kursinformationssystemen bekannt gemacht werden.
- Der Prospekt mit integriertem Fondsvertrag und die jeweiligen Jahresberichte können bei der Fondsleitung, bei der Depotbank und bei allen Vertreibern kostenlos bezogen werden.
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## Umstrukturierung und Auflösung von Anlagefonds


### § 24 Vereinigung
- Die Fondsleitung kann mit Zustimmung der Depotbank Anlagefonds vereinigen, indem sie auf den Zeitpunkt der Vereinigung die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten des bzw. der zu übertragenden Anlagefonds auf den übernehmenden Anlagefonds überträgt. Die Anleger des übertragenden Anlagefonds erhalten Anteile am übernehmenden Anlagefonds in entsprechender Höhe. Auf den Zeitpunkt der Vereinigung wird der übertragende Anlagefonds ohne Liquidation aufgelöst und der Fondsvertrag des übernehmenden Anlagefonds gilt auch für den übertragenden Anlagefonds.
- Anlagefonds können nur vereinigt werden, sofern:
	- die entsprechenden Fondsverträge dies vorsehen;
	- sie von der gleichen Fondsleitung verwaltet werden;
	- die entsprechenden Fondsverträge bezüglich folgender Bestimmungen grundsätzlich übereinstimmen:
		- die Anlagepolitik, die Anlagetechniken, die Risikoverteilung sowie die mit der Anlage verbundenen Risiken,
		- die Verwendung des Nettoertrages und der Kapitalgewinne aus der Veräusserung von Sachen und Rechten,
		- die Art, die Höhe und die Berechnung aller Vergütungen, die Ausgabe- und Rücknahmekommissionen sowie die Nebenkosten für den An- und Verkauf von Anlagen (Courtagen, Gebühren, Abgaben), die dem Fondsvermögen oder den Anlegern belastet werden dürfen,
		- die Rücknahmebedingungen,
		- die Laufzeit des Vertrages und die Voraussetzungen der Auflösung;

	- am gleichen Tag die Vermögen der beteiligten Anlagefonds bewertet, das Umtauschverhältnis berechnet und die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten übernommen werden;
	- weder den Anlagefonds noch den Anlegern daraus Kosten erwachsen. Vorbehalten bleiben die Bestimmungen gemäss § 19 Ziff. 3 Bst. b), d) und e).

- Wenn die Vereinigung voraussichtlich mehr als einen Tag in Anspruch nimmt, kann die Aufsichtsbehörde einen befristeten Aufschub der Rückzahlung der Anteile der beteiligten Anlagefonds bewilligen.
- Die Fondsleitung legt mindestens einen Monat vor der geplanten Veröffentlichung die beabsichtigten Änderungen des Fondsvertrages sowie die beabsichtigte Vereinigung zusammen mit dem Vereinigungsplan der Aufsichtsbehörde zur Überprüfung vor. Der Vereinigungsplan enthält Angaben zu den Gründen der Vereinigung, zur Anlagepolitik der beteiligten Anlagefonds und den allfälligen Unterschieden zwischen dem übernehmenden und dem übertragenden Anlagefonds, zur Berechnung des Umtauschverhältnisses, zu allfälligen Unterschieden in den Vergütungen, zu allfälligen Steuerfolgen für die Anlagefonds sowie die Stellungnahme der zuständigen kollektivanlagerechtlichen Prüfgesellschaft.
- Die Fondsleitung publiziert die beabsichtigten Änderungen des Fondsvertrages nach § 23 Ziff. 2 sowie die beabsichtigte Vereinigung und deren Zeitpunkt zusammen mit dem Vereinigungsplan mindestens zwei Monate vor dem von ihr festgelegten Stichtag im Publikationsorgan der beteiligten Anlagefonds. Dabei weist sie die Anleger darauf hin, dass diese bei der Aufsichtsbehörde innert 30 Tagen nach der Publikation Einwendungen gegen die beabsichtigten Änderungen des Fondsvertrages erheben oder die Rückzahlung ihrer Anteile in bar verlangen können.
- Die Prüfgesellschaft überprüft unmittelbar die ordnungsgemässe Durchführung der Vereinigung und äussert sich dazu in einem Bericht zuhanden der Fondsleitung und der Aufsichtsbehörde.
- Die Fondsleitung meldet der Aufsichtsbehörde den Abschluss der Vereinigung und publiziert den Vollzug der Vereinigung, die Bestätigung der Prüfgesellschaft zur ordnungsgemässen Durchführung sowie das Umtauschverhältnis ohne Verzug im Publikationsorgan der beteiligten Anlagefonds.
- Die Fondsleitung erwähnt die Vereinigung im nächsten Jahresbericht des übernehmenden Anlagefonds und im allfällig vorher zu erstellenden Halbjahresbericht. Für den übertragenden Anlagefonds ist ein geprüfter Abschlussbericht zu erstellen, falls die Vereinigung nicht auf den ordentlichen Jahresabschluss fällt.


### § 25 Laufzeit des Anlagefonds und Auflösung
- Der Anlagefonds besteht auf unbestimmte Zeit.
- Die Fondsleitung oder die Depotbank können die Auflösung des Anlagefonds durch Kündigung des Fondsvertrags fristlos herbeiführen.
- Der Anlagefonds kann durch Verfügung der Aufsichtsbehörde aufgelöst werden, insbesondere wenn er spätestens ein Jahr nach Ablauf der Zeichnungsfrist (Lancierung) oder einer längeren, durch die Aufsichtsbehörde auf Antrag der Depotbank und der Fondsleitung erstreckten Frist nicht über ein Nettofondsvermögen von mindestens 5 Millionen Schweizer Franken (oder Gegenwert) verfügt.
- Die Fondsleitung gibt der Aufsichtsbehörde die Auflösung unverzüglich bekannt und veröffentlicht sie im Publikationsorgan.
- Nach erfolgter Kündigung des Fondsvertrags darf die Fondsleitung den Anlagefonds unverzüglich liquidieren. Hat die Aufsichtsbehörde die Auflösung des Anlagefonds verfügt, so muss dieser unverzüglich liquidiert werden. Die Auszahlung des Liquidationserlöses an die Anleger ist der Depotbank übertragen. Sollte die Liquidation längere Zeit beanspruchen, kann der Erlös in Teilbeträgen ausbezahlt werden. Vor der Schlusszahlung muss die Fondsleitung die Bewilligung der Aufsichtsbehörde einholen.
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## Änderung des Fondsvertrags


### § 26
Soll der vorliegende Fondsvertrag geändert werden oder besteht die Absicht, Anteilsklassen zu vereinigen oder die Fondsleitung oder die Depotbank zu wechseln, so hat der Anleger die Möglichkeit, bei der Aufsichtsbehörde innert 30 Tagen nach der Publikation Einwendungen zu erheben. In der Publikation informiert die Fondsleitung die Anleger darüber, auf welche Fondsvertragsänderungen sich die Prüfung und die Feststellung der Gesetzeskonformität durch die FINMA erstrecken. Bei einer Änderung des Fondsvertrages (inkl. Vereinigung von Anteilsklassen) können die Anleger überdies unter Beachtung der vertraglichen Frist die Auszahlung ihrer Anteile in bar verlangen. Vorbehalten bleiben die Fälle gemäss § 23 Ziff. 2, welche mit Zustimmung der Aufsichtsbehörde von der Publikationspflicht ausgenommen sind.
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## Anwendbares Recht, Gerichtsstand


### § 27
- Der Anlagefonds untersteht schweizerischem Recht, insbesondere dem Bundesgesetz über die kollektiven Kapitalanlagen vom 23. Juni 2006, der Verordnung über die kollektiven Kapitalanlagen vom 22. November 2006 sowie der Verordnung der FINMA über die kollektiven Kapitalanlagen vom 27. August 2014.


### Gerichtsstand ist der Sitz der Fondsleitung.
- Für die Auslegung des Fondsvertrags ist die deutsche Fassung massgebend.
- Der vorliegende Fondsvertrag tritt am 20. Juli 2022 in Kraft.
- Der vorliegende Fondsvertrag ersetzt den Fondsvertrag vom 15. November 2021.
- Bei der Genehmigung des Fondsvertrags prüft die FINMA ausschliesslich die Bestimmungen nach Art. 35a Abs. 1 Bst. a–g KKV des Fondsvertrags und stellt deren Gesetzeskonformität fest.


### Die Fondsleitung:

### LLB Swiss Investment AG

### Die Depotbank:

### UBS Switzerland AG