# Investment policy
In order to achieve the investment objective, at least two-thirds of the sub-fund's assets will be invested worldwide in listed shares, share certificates, participation certificates, convertible bonds and bonds with warrants to shares and zero bonds.
The sub-fund’s exposure to fixed-income securities with a rating below BB+ (S&P) or Ba1 (Moody’s) is limited to up to 20% of the sub-fund's net assets. The sub-fund will not invest in fixed-income securities with a rating below CCC- (S&P) or Caa3 (Moody’s).
However, the sub-fund will invest at least 51% of its net assets on an ongoing basis directly into so-called equity participations. That means that the sub-fund will invest at least 51% of its net assets on an ongoing basis in listed equities (either admitted for trading at a recognised stock exchange or listed on an organised market).
The term equity participation within the meaning of sec. 2 para. 8 GInvTA comprises of (i) both listed equities (either admitted for trading at a recognised stock exchange or listed on an organised market) and (ii) unlisted equities of companies that are not real estate companies and are (a) resident in an EU or EEA state subject to income taxation for companies in that state and not exempt from such taxation or (b) in case of non-EU/EEA companies subject to income taxation for companies of at least 15% and not exempt from such taxation and

Translation (ENDE, 2021-12-01):
# Anlagepolitik
Zur Erreichung der Anlageziele wird das Gesamtteilfondsvermögen zu mindestens zwei Drittel weltweit in börsennotierte Aktien, Aktienzertifikate, Genussscheine, Wandel- und Optionsanleihen, deren Optionsscheine auf Aktien lauten, sowie in Zerobonds investieren.
Das Engagement des Teilfonds in festverzinslichen Wertpapiere mit einem Rating unter BB+ (S&P) oder Ba1 (Moody's) ist auf bis zu 20% des Nettovermögens des Teilfonds beschränkt. Der Teilfonds investiert nicht in festverzinsliche Wertpapiere mit einem Rating unter CCC- (S&P) oder Caa3 (Moody’s).
Der Teilfonds investiert jedoch mindestens 51% seines Nettovermögens laufend direkt in sogenannte Kapitalbeteiligungen. Das bedeutet, dass der Teilfonds mindestens 51% seines Nettovermögens laufend in notiert Aktien investiert (die entweder zum Handel an einer anerkannten Börse zugelassen oder an einem organisierten Markt notiert sind).
Der Begriff «Kapitalbeteiligung» im Sinne von § 2 Abs. 8 InvStRefG umfasst (i) zum amtlichen Handel an einer Börse zugelassene oder auf einem organisierten Markt notierte Anteile an einer Kapitalgesellschaft und (ii) nicht notierte Anteile an einer Kapitalgesellschaft, die keine Immobilien-Gesellschaft ist und die (a) in einem Mitgliedstaat der Europäischen Union oder in einem anderen Vertragsstaat des Abkommens über den Europäischen Wirtschaftsraum ansässig ist und dort der Ertragsbesteuerung für Kapitalgesellschaften unterliegt und nicht von ihr befreit ist, oder
(b) in einem Drittstaat ansässig ist und dort einer Ertragsbesteuerung für Kapitalgesellschaften in Höhe von mindestens 15% unterliegt und nicht von ihr befreit ist, und (iii) Investmentbeteiligungen an Aktienfonds in Höhe von 51% des Wertes der Investmentbeteiligung und (iv) Investmentbeteiligungen an Mischfonds in Höhe von 25% des Wertes des Investmentanteils.