# OBJECTIVES AND INVESTMENT POLICY
Management objective: The Sub-fund’s investment objective, over the duration of the recommended investment period, is to outperform its benchmark, the MSCI EMU index, by investing in eurozone companies, combining financial profitability with the implementation of a policy that aims to respect non-financial criteria. The Sub-fund is actively managed, which means that the Manager shall make investment decisions with the aim of achieving the Sub-Fund’s objective and investment policy. This active management includes making decisions concerning asset selection, regional allocation, sectoral views and the overall level of exposure to the market. Under no circumstances is the manager limited by the components of the benchmark index in the positioning of the portfolio and the Sub-fund is not obliged to hold all the components of the benchmark index and may even hold none of the components in question. The difference compared to the benchmark index may be total or significant, but sometimes may also be limited.
Benchmark index: MSCI EMU (NR), net dividends reinvested
Investment policy: The Sub-fund implements an active stock-picking strategy, selecting listed stocks from an investment universe comprising mainly eurozone securities. At least 75% of the Sub-fund will be permanently invested in equities and other PEA-eligible securities and at least 60% will be exposed to shares issued in one or more eurozone countries. Up to 110% of the Sub-fund’s net assets may be exposed to equity risk. Securities are selected based on the combined use of financial criteria to identify the securities with significant growth prospects and non-financial criteria in order to meet the requirements with regard to Socially Responsible Investment.
This analysis is designed to allow securities to be selected based on the Management Company’s own ESG rating grid, which classifies securities according to the environment, social-societal, and governance criteria listed below:
Environment: energy consumption, greenhouse gas emissions, water, waste, pollution, environmental management strategy, green impact;
Social: quality of employment, human resources management, social impact, health and safety;
Governance: structure of governance bodies, remuneration policy, audit and internal control, shareholders.
The SRI ratings model was formulated:
- using a best-in-universe approach, i.e. by favouring the best-performing companies regardless of their financial rating, size, or sector.
- using differentiated weightings of the three ESG pillars for each sector depending on its specific challenges:

Translation (ENDE, 2020-09-11):
# ZIELE UND ANLAGEPOLITIK
Anlageziel: Das Verwaltungsziel des Teilfonds besteht darin, über den empfohlenen Anlagehorizont eine Outperformance im Vergleich zum Referenzindex MSCI EMU zu erzielen, indem er in Unternehmen in der Eurozone investiert und dabei finanzielle Rentabilität mit der Umsetzung einer Politik verbindet, die auf die Einhaltung nichtfinanzieller Kriterien abzielt. Der Teilfonds wird aktiv verwaltet, was bedeutet, dass der Anlageverwalter Anlageentscheidungen mit dem Ziel trifft, das Anlageziel und die Anlagepolitik des Teilfonds umzusetzen. Diese aktive Verwaltung umfasst es, Entscheidungen hinsichtlich der Auswahl der Vermögenswerte, der regionalen Allokation, der sektoriellen Prognosen und der Gesamthöhe des Marktengagements zu treffen. Der Anlageverwalter unterliegt keinerlei Beschränkungen durch die Bestandteile des Referenzindex bei der Positionierung seines Portfolios, und der Teilfonds umfasst möglicherweise nicht alle Bestandteile oder auch gar keinen Bestandteil des Referenzindex. Die Abweichung hinsichtlich des Referenzindex kann vollständig oder erheblich sein, manchmal jedoch begrenzt.
Referenzindex : MSCI EMU (NR), mit Wiederanlage der Nettodividenden Anlagepolitik: Der Teilfonds verfolgt eine aktive Verwaltungsstrategie durch Auswahl börsennotierter Titel ("Stock-Picking") auf der Basis eines Anlageuniversums
überwiegend aus der Eurozone. Der Teilfonds ist zu mindestens 75 % dauerhaft in
Aktien oder anderen, im Sinne von Aktiensparplänen förderfähigen Wertpapieren angelegt und ist zu mindestens 60 % in einem Land oder mehreren Ländern der Eurozone ausgegebenen Aktien engagiert. Der Teilfonds kann einem Aktienrisiko von bis zu 110 % des Nettovermögens ausgesetzt sein. Für die Titelauswahl werden finanzielle Kriterien verwendet, die es ermöglichen, Titel zu definieren, die signifikante Wachstumschancen bieten, sowie außerfinanzielle Kriterien, um Anforderungen für ethische Investments einzuhalten.
Diese Analyse ermöglicht es, Titel nach einem für die Verwaltungsgesellschaft spezifischen ESG-Bewertungsraster auszuwählen, das die Titel nach den unten aufgeführten umweltbezogenen, sozialen/gesellschaftlichen und Governance- Kriterien klassifiziert:
Umwelt: Energieverbrauch, Ausstoß von Treibhausgasen, Wasser, Abfall, Umweltverschmutzung, Umweltmanagementstrategie, Umweltauswirkungen;
Soziales: Arbeitsplatzqualität, Personalmanagement, soziale Auswirkungen, Gesundheit und Sicherheit;
Governance: Struktur der Leitungsorgane, Vergütungspolitik, Prüfungen und interne Kontrolle, Aktionäre.
Das ESG-Bewertungsmodell setzt sich folgendermaßen zusammen:
- nach einem Best-in-Universe-Ansatz, d. h. Bevorzugung der leistungsfähigsten Unternehmen unabhängig von Rating, Größe oder Branche.
- mit unterschiedlichen Gewichtungen der drei ESG-Säulen nach Tätigkeitsbereichen entsprechend ihren spezifischen Herausforderungen: