# Performance commentary
In August, the Credit Suisse (Lux) Global Dividend Plus Equity Fund slightly outperformed the MSCI World Net Return USD Index.
The dividend yield style did not help the fund's relative performance. The lowest yielding quintile (the 20% of stocks with lowest dividend yields) in the benchmark was the best-performing quintile, followed by the second-lowest-yielding quintile. The three highest-yielding quintiles all underperformed, with the highest-yielding quintile the worst performer. The fund outperformed thanks to the positive stock selection effect.
The fund's sector allocation had a negative impact on relative performance as well, but again, stock selection was positive. The best performing sectors this month were energy and health care. The fund was significantly underweight in energy and significantly overweight in health care. For health care, the best performance for the benchmark was contributed by Novo Nordisk and Eli Lilly, both of which have a low dividend yield and as such are not portfolio holdings, due to the success of their diabetes/obesity products. Among the worst-performing sectors were utilities and materials. The fund had an overweight in both of these sectors.
In August, the following stocks contributed positively to relative performance: Cisco and Eaton. Both of these companies reported results during August, which were received well by the market in our opinion.
The stocks with the most significant negative contribution to relative return this quarter were Siemens and Nvidia. Siemens is an industrials company, which reported its earnings on August 10. In our opinion, the market reacted negatively to weaker-than-expected orders and guidance for Digital Industries. We do not own Nvidia, as its dividend yield is well below 1%, but as the stock outperformed, it detracted from relative performance.

Translation (ENDE, 2023-08-31):
# Performancekommentar
## Im August hat sich der Credit Suisse (Lux) Global Dividend Plus Equity Fund geringfügig besser als der MSCI World Net Return USD Index entwickelt.
Der Dividendenrendite-Anlagestil trug nicht zur relativen Performance des Fonds bei. Das Quintil mit der niedrigsten Rendite (die 20 % der Aktien mit der niedrigsten Dividendenrendite) im Benchmark verzeichnete die beste Performance, gefolgt vom Quintil mit der zweitniedrigsten Rendite. Die drei Quintile mit der höchsten Rendite entwickelten sich alle unterdurchschnittlich, wobei das Quintil mit der höchsten Rendite die schlechteste Performance erzielte. Der Fonds konnte dank des positiven Effekts der Aktienauswahl eine bessere Performance erzielen.
Die Sektorallokation des Fonds hatte ebenfalls einen negativen Einfluss auf die relative Performance, aber auch hier war die Aktienauswahl positiv. Die Sektoren mit der besten Performance in diesem Monat waren Energie und Gesundheitswesen. Der Fonds war deutlich untergewichtet in Energie und deutlich übergewichtet im Gesundheitswesen. Im Gesundheitswesen leisteten Novo Nordisk und Eli Lilly, die beide aufgrund des Erfolgs ihrer Diabetes-/Adipositas-Produkte eine niedrige Dividendenrendite aufweisen und daher keine Portfoliopositionen sind, den grössten Beitrag zur Performance des Benchmarks. Zu den Sektoren mit der schlechtesten Performance zählten Versorger und Grundstoffe. Der Fonds wies in beiden Sektoren eine Übergewichtung auf. Die folgenden Aktien leisteten im August einen positiven Beitrag zur relativen Performance: Cisco und Eaton. Beide Unternehmen meldeten im August Ergebnisse, die unserer Meinung nach vom Markt gut aufgenommen wurden.
Folgende Titel leisteten im Berichtsmonat den grössten negativen Betrag zur relativen Rendite: Siemens und Nvidia. Siemens ist ein Industrieunternehmen, das am 10. August Gewinne meldete. Unserer Meinung nach reagierte der Markt negativ auf eine unerwartet schwächere Auftragslage und die Prognose für digitale Industrien. Wir halten keine Position bei Nvidia, da die Dividendenerträge weit unter 1 % liegen. Die Outperformance des Titels wirkte sich jedoch negativ auf die relative Performance aus.