The financial year of the Fund ends on 31 December in each year. The financial statements have been prepared in accordance with generally accepted accounting principles in Luxembourg, legal and regulatory requirements applicable in Luxembourg and are presented in Euro.
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#### Main Investment Valuation Principles
- The value of securities and/or financial derivative instruments which are quoted or dealt in on any stock exchange shall be based in respect of each security on the latest available dealing prices on the stock exchange which is normally the principal market for such security or the latest available quoted bid prices obtained by an independent pricing service;
- Where investments of the Fund are both listed on a stock exchange and dealt in by market makers outside the stock exchange on which the investments are listed, then the Board of Directors will determine the principal market for the investments in question and they will be valued at the latest available price in that market;
- Securities dealt in on another regulated market are valued in a manner as near as possible to that described in the first paragraph above;
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#### Significant Accounting Policies (continued)
- Main Investment Valuation Principles (continued)
- In the event that any of the securities held in the Fund’s portfolio are not quoted or dealt in on a stock exchange or another regulated market, or for any of such securities, no price quotation is available, or if the price determined is not in the opinion of the Board of Directors representative of the fair market value of the relevant securities, the value of such securities shall be determined prudently and in good faith, based on the reasonably foreseeable sales or any other appropriate valuation principles;
- The financial derivative instruments which are not listed on any official stock exchange or traded on any other organised market are valued in a reliable and verifiable manner on a daily basis and verified by the Central Administration Agent;
- Units or shares in underlying open-ended investment funds shall be valued at their last available net asset value reduced by any applicable charges;
- Liquid assets and Money Market Instruments are valued at their market price, at their nominal value plus accrued interest or on an amortised cost basis in accordance with the European Securities and Markets Authority’s guidelines on a common definition of European money market funds. If the Fund considers that an amortisation method can be used to assess the value of a Money Market Instrument, it will ensure that this will not result in a material discrepancy between the value of the Money Market Instrument and the value calculated according to the amortisation method;
- In the event that the above mentioned calculation methods are inappropriate or misleading, the Board of Directors may adjust the value of any investment or permit some other method of valuation to be used for the assets of the Fund if it considers that the circumstances justify that such adjustment or other method of valuation should be adopted to reflect more fairly the value of such investments.

Translation (ENDE, 2020-12-31):
Das Geschäftsjahr des Fonds endet zum 31. Dezember eines jeden Jahres. Der Abschluss wurde im Einklang mit den in Luxemburg allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen und den luxemburgischen rechtlichen sowie aufsichtsrechtlichen Anforderungen erstellt und in Euro vorgelegt.
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#### Wesentliche Bewertungsgrundsätze
- Die Bewertung von Wertpapieren und/oder derivativen Finanzinstrumenten, die an einer Börse notiert oder gehandelt werden, basiert in Bezug auf jedes Wertpapier auf den letzten verfügbaren Kursen an der Börse, die normalerweise der Hauptmarkt für dieses Wertpapier ist, oder auf dem letzten verfügbaren notierten Geldkurs, der von einem unabhängigen Bewertungsdienst bereitgestellt wird.
- Wenn Anlagen des Fonds sowohl an einer Börse notiert sind als auch außerhalb der Börse, an der die Anlagen notiert sind, von Marktmachern gehandelt werden, legt der Verwaltungsrat den Hauptmarkt der fraglichen Anlagen fest, und diese werden zum letzten verfügbaren Kurs dieses Marktes bewertet.
- Wertpapiere, die an einem anderen regulierten Markt gehandelt werden, werden auf eine Art bewertet, die so nah wie möglich der entspricht, die im ersten Absatz oben beschrieben wurde.
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#### Wesentliche Bilanzierungsgrundsätze (Fortsetzung)
- Wesentliche Bewertungsgrundsätze (Fortsetzung)
- Falls Wertpapiere, die im Portfolio des Fonds gehalten werden, nicht an einer Börse oder einem anderen regulierten Markt notiert oder gehandelt werden, oder falls für diese Wertpapiere kein Kurs verfügbar ist oder wenn der Kurs nicht auf eine Art festgelegt wird, die nach Meinung des Verwaltungsrates für den beizulegenden Zeitwert der entsprechenden Wertpapiere repräsentativ ist, wird der Wert dieser Wertpapiere vorsichtig und nach Treu und Glauben auf Grundlage des realistischerweise vorhersehbaren Verkaufspreises oder anderer angemessener Bewertungsgrundsätze festgelegt.
- Die derivativen Finanzinstrumente, die nicht an einer offiziellen Börse notiert sind oder an einem anderen organisierten Markt gehandelt werden, werden auf eine verlässliche und nachprüfbare Art täglich von der Zentralverwaltungsstelle bewertet.
- Einheiten oder Anteile an einem zugrunde liegenden Investmentfonds werden zu ihrem letzten verfügbaren Nettoinventarwert, verringert um alle anzuwendenden Aufwendungen, bewertet.
- Liquide Mittel und Geldmarktinstrumente werden im Einklang mit den Richtlinien der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde gemäß einer gemeinsamen Definition europäischer Geldmarktfonds zu ihrem Marktpreis, zu ihrem Nominalwert zuzüglich aufgelaufenen Zinsen oder zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet. Falls der Fonds glaubt, dass eine Abschreibungsmethode verwendet werden kann, um den Wert eines Geldmarktinstruments zu bewerten, stellt er sicher, dass es nicht zu einer wesentlichen Abweichung zwischen dem Wert des Geldmarktinstruments und dem Wert kommt, der mit der Abschreibungsmethode ermittelt wird.
- Falls die oben genannten Bewertungsmethoden nicht angemessen oder irreführend sind, kann der Verwaltungsrat den Wert einer Anlage anpassen oder eine andere Bewertungsmethode zulassen, die für die Vermögenswerte des Fonds angewendet werden soll, wenn er glaubt, dass es die Umstände rechtfertigen, eine solche Anpassung oder andere Bewertungsmethode anzuwenden, um den Wert dieser Anlagen angemessen widerzuspiegeln.