# Key changes
As mentioned, August is typically quieter in terms of market activity and we saw a slowdown in primary issuance although a steady demand for bonds from the likes of passive investors. In terms of fund activity, we sold some recent issues that had performed well: Deutsche Bahn, Signify (a Netherlands lightbulb maker) and Upjohn (part of Pfizer).
During the finQl week of the month, there was a uurry of new issues with a heavy skew towards so-called AT1 bonds – bonds issued by banks to help shore up their capital. Based on an attractive price we chose to add BNP’s non-preferred senior bonds. These are more risky than traditional senior bonds issued by banks but can carry a better premium.
We also bought some hybrid bonds (combining both debt and equity characteristics) issued by Vodafone.
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| Fund codes and charges |  |
| --- | --- |
|  |  |  |  | Launch date of | Ongoing | Distribution | Underlying | Minimum initial | Minimum top up |
| Share class | ISIN | Bloomberg | WKN code | fund | charge | yield | yield | investment | investment |
| Euro A Acc | LU1670629549 | MGECEAA LX | A2JQ7A | 09/11/2018 | 1,21% | - | 0,26% | €1.000 | €75 |
| Euro A Inc | LU1670629622 | MGECEAD LX | A2JQ7B | 09/11/2018 | 1,21% | 1,49% | 0,26% | €1.000 | €75 |
| Euro C Acc | LU1670629895 | MGECECA LX | A2JQ7C | 09/11/2018 | 0,71% | - | 0,76% | €500.000 | €50.000 |
| Euro C Inc | LU1670629978 | MGECECD LX | A2JQ7D | 09/11/2018 | 0,71% | 1,49% | 0,76% | €500.000 | €50.000 |
| Euro CI Acc | LU1797809503 | MGCECIA LX | A2JPU1 | 19/11/2018 | 0,67% | - | 0,80% | €500.000 | €50.000 |
| Euro CI Inc | LU1945295621 | MGCECID LX | A2PD2K | 22/02/2019 | 0,67% | 1,49% | 0,80% | €500.000 | €50.000 |

The ongoing charge figures disclosed above include direct costs to the fund, such as the annual management charge (AMC), administration charge and custodian charge, but do not include portfolio transaction costs. They are based on expenses for the period ending 31 March 2020. Any ongoing charge figure with * indicates an estimate. The fund's annual report for each finQnciQl year will include details of the exact charges.
Please note that not all of the share classes listed above might be available in your country.
Please see the Important Information for Investors document and the relevant Key Investor Information Document for more information on the risks associated with this fund and which share classes are available for which product and which investor type.
ESG Integrated funds
Funds that integrate finQnciQlly material ESG data into the risk management and decision-making process, as well as our company-wide exclusions (cluster munitions and anti-personnel mines). Some strategies may have some additional ESG exclusions.
| Approach to responsible investment |  |
| --- | --- |
|  |  |  |  |
|  | Yes | No | N/A |
| ESG integration | ✓ |  |  |
| Additional ESG specifications |  | ✓ |  |
| Exclusions | ✓ |  |  |
| Cluster munitions & anti personnel landmines	✓ |

Translation (ENDE, 2020-08-31):
# Wichtigste Veränderungen
Wie erwähnt ist die Marktaktivität im August in der Regel geringer. Die Zahl der Primäremissionen nahm ab, wenngleich insbesondere passive Anleger für eine stetige Nachfrage nach Anleihen sorgten. Im Rahmen unserer Fondsaktivität verkauften wir einige kürzlich erworbene Neuemissionen, die sich gut entwickelt hatten: Deutsche Bahn, Signify (ein niederländischer Hersteller von Glühlampen) und Upjohn (eine Sparte von Pfizer).
In der letzten Woche des Monats war eine Flut von Neuemissionen zu verzeichnen. In vielen Fällen handelte es sich um sogenannte AT1- Anleihen, die Banken emittieren, um ihr Eigenkapital zu stärken. Aufgrund ihres attraktiven Kursniveaus erwarben wir dabei nicht bevorrechtigte Anleihen (Non-Preferred Senior Bonds) von BNP. Diese Papiere sind risikoreicher als traditionelle erstrangige Anleihen von Banken, können jedoch eine höhere Prämie bieten.
Zudem kauften wir einige von Vodafone emittierte Hybridanleihen (die Merkmale von Fremd- und Eigenkapital kombinieren).
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| Fondskennzahlen und Gebühren |  |
| --- | --- |
| Anteilsklasse | ISIN | Bloomberg | WKN-Code | Auflegungsdatum des FondsLaufende Kosten | Ausschüttungsre Zugrundeliegen ndite	de Rendite | Mindestbetrag für die Erstanlage | Mindestbetrag für weitere Anlagen |
| Euro A Thes. | LU1670629549 | MGECEAA LX | A2JQ7A | 09-11-2018 | 1,21% | - | 0,26% | €1.000 | €75 |
| Euro A Auss. | LU1670629622 | MGECEAD LX | A2JQ7B | 09-11-2018 | 1,21% | 1,49% | 0,26% | €1.000 | €75 |
| Euro C Thes. | LU1670629895 | MGECECA LX | A2JQ7C | 09-11-2018 | 0,71% | - | 0,76% | €500.000 | €50.000 |
| Euro C Auss. | LU1670629978 | MGECECD LX | A2JQ7D | 09-11-2018 | 0,71% | 1,49% | 0,76% | €500.000 | €50.000 |
| Euro CI Thes. | LU1797809503 | MGCECIA LX | A2JPU1 | 19-11-2018 | 0,67% | - | 0,80% | €500.000 | €50.000 |
| Euro CI Auss. | LU1945295621 | MGCECID LX | A2PD2K | 22-02-2019 | 0,67% | 1,49% | 0,80% | €500.000 | €50.000 |

Die oben aufgeführten laufenden Kosten beinhalten die direkten Kosten des Fonds, wie die jährliche Managementgebühr, die Depotgebühr sowie die Verwaltungsgebühr. Transaktionskosten sind nicht enthalten. Dies sind die Aufwendungen zum 31. März 2020. Die hier aufgeführten laufenden Kosten mit einem * sind eine Schätzung. Der Jahresbericht des Fonds für jedes Geschäftsjahr enthält die Einzelheiten zu allen Gebühren.

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Bitte lesen Sie das Dokument mit den wichtigen Informationen für Anleger und das maßgebliche Dokument mit den wesentlichen Informationen für den Anleger, um weitere Informationen zu den mit diesem Fonds verbundenen Risiken zu erhalten und sich darüber zu informieren, welche Anteilsklassen für welches Produkt und für welchen Anlegertyp verfügbar sind.
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| Ansatz für verantwortliches Investieren |  |
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|  |  |  |
|  | Ja | Nein	k. A. |
| ESG-Integration | ✓ |  |
| Zusätzliche ESG-Spezifikationen |  | ✓ |
| Ausschlüsse | ✓ |  |
| Streumunition und Antipersonenminen	✓ |