# Dividend Policy
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## General


Except as set out below, it is the policy of each Sub-Fund to reinvest all revenues and capital gains and not to pay any dividends. The Board of Directors shall nevertheless in each accounting year have the option, if it deems appropriate, to propose to the Shareholders of any Sub-Fund or Class at the Annual General Meeting the payment of a dividend out of all or part of the net investment income of such Sub-Fund or Class. For the avoidance of doubt, net investment income shall not include any capital appreciation. The Board of Directors may elect to pay interim dividends at any time during the relevant accounting year. The Board of Directors may only propose the payment of a dividend if, after the deduction of such distribution, the Fund’s capital will exceed the minimum capital required by Luxembourg law.
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## Distributing Classes


## The various dividend distribution frequencies are denoted by the classifications set out below. Under normal circumstances it is expected that the following details will apply:
| Classification | Distribution Frequency | Dividend Declaration Date |
| --- | --- | --- |
| (M) | Monthly | Last Business Day of each month |
| (Q) | Quarterly | Last Business Day of March, June, September, and December each year |
| (A) | Annually | Last Business Day of June each year. The annual distribution is based on the net investment income and the net capital gains (if applicable) at the Fund’s accounting year end in June. |


## The dividend policies applicable to the various categories of distributing Classes are set out below:
| Classification | Policy |
| --- | --- |
| (CDiv) | The Board of Directors expects to recommend distribution of substantially all the net investment income and all of the net realised capital gains earned for each Class for each dividend distribution period. |
| (FDiv) | The dividend rate will be fixed as a percentage of the net asset value per Share for each Class, as determined by the Board of Directors from time to time. The current dividend rates are available on request from the Register and Transfer Agent. Investors should note that the fixed dividend rates will be determined at the discretion of the Board of Directors taking into account factors including, but not limited to, the relevant Sub-Fund’s net income and capital appreciation after the deduction of any applicable fees and expenses during the relevant period. From time to time dividends may be paid out of the capital of the relevant Class. At the sole discretion of the Board of Directors, an additional dividend may be declared annually. The net asset value of such Class may fluctuate more than that of other Classes due to more frequent dividend distributions. The Board of Directors may vary the amount and timing of dividend payments at its sole discretion if it considers it necessary to reflect current market conditions. |
| (IDiv) | The Board of Directors expects to recommend distribution of substantially all of the net investment income of each Class for each dividend distribution period. |
| (KDiv) | The Board of Directors expects to recommend distribution of substantially all of the net investment income and all of the net realised capital gains earned for each Class for each relevant dividend distribution period. In cases where the net asset value of a Class falls below its initial offering price at the end of the relevant dividend distribution period, no distribution will be made. |


## For example, a Class which distributes substantially all of its net investment income on a quarterly basis will be denoted by (QIDiv) in the Class name.
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## UK Reporting Fund Status

It is intended that UK Reporting Fund status shall be applied for in respect of all Class C, Class D, Class DR, Class G, Class M, Class Q, Class S and Class ZR Shares. The Board of Directors may choose to apply for UK Reporting Fund status in respect of any Classes at any time. However, there is no guarantee that Reporting Fund status will or will not be obtained for any Class.

## A list of Classes which currently have UK Reporting Fund status may be obtained from the registered office of the Fund or from the Registrar and Transfer Agent upon request.
Classes with UK Reporting Fund status may distribute income at the sole discretion of the Board of Directors. Under the UK Reporting Funds regime, investors in Classes with Reporting Fund status are generally subject to tax on the share of such Class’s income attributable to their holding in the Class, whether or not distributed, whereas any gains on disposal of their holding are generally subject to capital gains tax.
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## Dividend Payment


## Dividends will normally be paid within 10 Business Days following the dividend declaration date or as soon as practicable thereafter.
Dividend payments will normally be made by electronic bank transfer. Shareholders should expect to receive the dividend payment within two Business Days following the payment date. Payment will be made in the Reference Currency of the relevant Shares.

## Dividends not cashed within five years will lapse and the unclaimed dividend will revert to the relevant Class in accordance with Luxembourg law.
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## Reinvestment

Dividends may be reinvested at the prior written request of the Shareholder provided the request is received by the Depositary at least 10 Business Days prior to the dividend declaration date. Dividends to be reinvested are credited to the Depositary on the dividend declaration date. The Depositary invests the amount of the dividends in additional Shares of the same Class (“Reinvestment Shares”) in the account of the Shareholder on such dividend declaration date if it is a Valuation Day, or if such date is not a Valuation Day, on the next following Valuation Day.
Reinvestment Shares are issued at the net asset value of the relevant Class as determined on the dividend declaration date if it is a Valuation Day, or if such date is not a Valuation Day, on the next following Valuation Day.

## No sales charge is payable on Reinvestment Shares. Reinvestment Shares are held in the registered account for the Shareholder and are calculated to three decimal places.
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## Dividend Income Equalisation

For the purposes of calculating dividend income, income is equalised with a view to ensuring that the level of income per Share is not affected by the issue and redemption of Shares. The subscription price of Shares will therefore be deemed to include an equalisation payment calculated by reference to the accrued income of the relevant Shares, and the first distribution in respect of such Shares will include a payment of capital usually equal to the amount of such equalisation payment. The redemption price of each Share will also include an equalisation payment in respect of the accrued income of the relevant Shares up to the date of redemption.
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Translation (ENDE, 2022-05-01):
# Dividendenpolitik
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## Allgemeines


Außer wie nachstehend beschrieben ist es die Politik jedes Teilfonds, alle Erträge und Kapitalerträge wiederanzulegen und keine Dividenden auszuschütten. Der Verwaltungsrat hat dennoch in jedem Geschäftsjahr die Option, den Anteilinhabern eines Teilfonds oder einer Klasse in der Jahreshauptversammlung die Ausschüttung einer Dividende aus dem gesamten oder einem Teil der Nettoanlageerträge dieses Teilfonds bzw. dieser Klasse vorzuschlagen, wenn er dies für zweckdienlich erachtet. Vorsorglich wird angemerkt, dass im Nettoanlageertrag aus Kapitalanlagen kein Kapitalzuwachs berücksichtigt wird. Der Verwaltungsrat kann beschließen, während des entsprechenden Geschäftsjahres jederzeit Zwischendividenden zu zahlen. Der Verwaltungsrat kann eine Dividendenausschüttung nur dann vorschlagen, wenn nach Abzug dieser Ausschüttung das Kapital des Fonds weiterhin über dem nach Luxemburger Recht vorgeschriebenen Mindestkapital liegt.
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## Ausschüttungsklassen


## Die Ausschüttungshäufigkeit der verschiedenen Dividenden ist anhand der nachfolgend angeführten Klassifizierungen ersichtlich. Unter normalen Umständen wird Folgendes erwartet:
| Klassifizierung | Ausschüttungshäufigkeit | Datum der Dividendenerklärung |
| --- | --- | --- |
| (M) | Monatlich | Letzter Geschäftstag eines jeden Monats |
| (Q) | Vierteljährlich | Letzter Geschäftstag im März, Juni, September und Dezember eines jeden Jahres |
| (A) | Jährlich | Letzter Geschäftstag im Juni eines jeden Jahres. Die jährliche Ausschüttung basiert auf dem Nettoanlageertrag und den Nettokapitalgewinnen (falls zutreffend) zum Ende des Geschäftsjahres des Fonds im Juni. |


## Die für die verschiedenen Kategorien ausschüttender Klassen geltende Dividendenpolitik wird nachfolgend beschrieben:
| Klassifizierung | Politik |
| --- | --- |
| (CDiv) | Der Verwaltungsrat wird voraussichtlich die Ausschüttung im Wesentlichen des gesamten Nettoanlageertrags und der gesamten realisierten Kapitalerträge jeder Klasse für jeden Dividendenausschüttungszeitraum empfehlen. |
| (FDiv) | Der Dividendensatz wird wie vom Verwaltungsrat von Zeit zu Zeit bestimmt als Prozentsatz des Nettoinventarwerts je Anteil für jede Klasse festgelegt. Auskünfte über die aktuellen Dividendensätze erteilt auf Antrag die Register- und Transferstelle. Anleger sollten sich dessen bewusst sein, dass der feste Dividendensatz nach dem Ermessen des Verwaltungsrats festgelegt wird und dabei verschiedene Faktoren, insbesondere das Nettoeinkommen des entsprechenden Teilfonds und der Kapitalzuwachs nach Abzug aller geltenden Gebühren und Auslagen während des Berechnungszeitraums, berücksichtigt werden. Von Zeit zu Zeit können Dividenden aus dem Kapital der entsprechenden Klasse gezahlt werden. Im alleinigen Ermessen des Verwaltungsrats kann jährlich eine zusätzliche Dividende erklärt werden. Der Nettoinventarwert einer solchen Klasse kann aufgrund häufigerer Dividendenausschüttungen stärker als der Nettoinventarwert anderer Klassen schwanken. Der Verwaltungsrat kann den Betrag und den Zeitpunkt von Dividendenzahlungen im eigenen Ermessen ändern, wenn er dies in Anbetracht der aktuellen Marktbedingungen als erforderlich erachtet. |
| (IDiv) | Der Verwaltungsrat wird voraussichtlich die Ausschüttung von im Wesentlichen des gesamten Nettoanlageertrags für folgende Klassen für jeden Dividendenausschüttungszeitraum empfehlen. |
| (KDiv) | Der Verwaltungsrat wird voraussichtlich die Ausschüttung von im Wesentlichen des gesamten Nettoanlageertrags für folgende Klassen für jeden relevanten Dividendenausschüttungszeitraum empfehlen. Wenn der Nettoinventarwert einer Klasse am Ende des betreffenden Ausschüttungszeitraums unter dem Erstausgabepreis liegt, wird keine Ausschüttung vorgenommen. |


## Eine Klasse, die im Wesentlichen ihren gesamten Nettoanlageertrag vierteljährlich ausschüttet, ist beispielsweise durch das Kürzel

## „(QIDiv)“ in ihrem Namen gekennzeichnet.
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## Status als britischer Meldefonds

Es wird beabsichtigt, für alle Anteile der Klassen C, D, DR, G, M, Q, S und ZR den Status als britischer Meldefonds zu nutzen. Der Verwaltungsrat kann nach seiner Wahl für alle Klassen jederzeit einen Antrag auf Erhalt des Status als britischer Meldefonds stellen. Allerdings kann nicht garantiert werden, dass der Status als Meldefonds für andere Klassen erhalten wird.

## Eine Liste der Klassen, die derzeit einen Status als Meldefonds haben, kann auf Antrag vom eingetragenen Sitz des Fonds oder von der Register- und Transferstelle bezogen werden.
Klassen mit Status als britischer Meldefonds können Erträge im alleinigen Ermessen des Verwaltungsrats ausschütten. Im Rahmen der britischen Meldefondsregelung unterliegen Anleger in Klassen mit Status als Meldefonds im Allgemeinen einer Besteuerung auf den Anteil der ausgeschütteten oder nicht ausgeschütteten Erträge dieser Klasse, die ihrem Anteilsbestand in der Klasse zuzurechnen sind, wohingegen Gewinne aus einer Veräußerung ihres Bestandes im Allgemeinen der Kapitalertragsteuer unterliegen.
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## Ausschüttung von Dividenden


## Dividenden werden in der Regel innerhalb von zehn Geschäftstagen nach dem Dividendenerklärungstermin oder so bald wie möglich danach ausgeschüttet.
Dividendenausschüttungen erfolgen in der Regel per elektronischer Banküberweisung. Anteilinhaber können davon ausgehen, die Dividendenausschüttung innerhalb von zwei Geschäftstagen nach dem Ausschüttungstermin zu erhalten. Die Ausschüttung erfolgt in der Referenzwährung der betreffenden Anteile.
Dividenden, die nicht innerhalb von fünf Jahren angefordert werden, verfallen, und die nicht in Anspruch genommenen Dividenden werden im Einklang mit dem Luxemburger Recht wieder der betreffenden Klasse zugeführt.
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## Thesaurierung

Die Dividenden können auf vorherigen schriftlichen Antrag der Anteilinhaber wiederangelegt (thesauriert) werden, sofern der Antrag mindestens zehn Geschäftstage vor dem Dividendenerklärungstermin bei der Verwahrstelle eingegangen ist. Die zu thesaurierenden Dividenden werden der Verwahrstelle am Dividendenerklärungstermin gutgeschrieben. Die Verwahrstelle investiert den Dividendenbetrag am Dividendenerklärungstermin zugunsten des Anlegers in weitere Anteile derselben Klasse („Thesaurierungsanteile“), wenn dieser ein Bewertungstag ist, oder, sofern dieser Termin kein Bewertungstag ist, am nächsten darauf folgenden Bewertungstag.
Thesaurierungsanteile werden zum Nettoinventarwert der betreffenden Klasse am Dividendenerklärungstermin ausgegeben, wenn dieser ein Bewertungstag ist, oder, wenn er kein Bewertungstag ist, am nächsten darauf folgenden Bewertungstag.

## Auf Thesaurierungsanteile wird kein Ausgabeaufschlag erhoben. Thesaurierungsanteile werden auf dem eingetragenen Konto für den Anteilinhaber gehalten und auf drei Dezimalstellen berechnet.
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## Ausgleich des Dividendenertrags

Für die Zwecke der Berechnung des Dividendenertrags wird ein Ertragsausgleich vorgenommen, um sicherzustellen, dass die Höhe des Gewinns je Anteil durch die Ausgabe und Rücknahme von Anteilen nicht beeinträchtigt wird. Es wird daher angenommen, dass der Zeichnungspreis der Anteile eine Ausgleichszahlung beinhaltet, die unter Bezugnahme auf den aufgelaufenen Ertrag der betreffenden Anteile berechnet wird, und die erste Ausschüttung auf diese Anteile beinhaltet eine Kapitalzahlung, die in der Regel der Höhe dieser Ausgleichszahlung entspricht. Der Rücknahmepreis der Anteile beinhaltet ebenfalls eine Ausgleichszahlung in Bezug auf den bis zum Rücknahmedatum aufgelaufenen Ertrag der jeweiligen Anteile.
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