In order to ensure that shareholders who do not seek to have their Shares redeemed are not disadvantaged by the reduction of the liquidity of the Company’s portfolio as a result of significant redemption applications received over a limited time frame, the Directors may apply the procedures set out below to permit the orderly disposal of securities to meet redemptions.
In case of redemption requests on any Valuation Day for more than 10% of the number of Shares relating to any Sub-Funds, the Company shall not be bound to redeem on any Valuation Day or in any period of seven consecutive Valuation Days more than 10% of the number of Shares of any Sub-Fund in issue on such Valuation Day or at the commencement of such period. Redemption may accordingly be deferred for not more than seven Valuation Days after the date of receipt of the redemption request (but always subject to the foregoing limits). In case of deferral of redemptions, the relevant Shares shall be redeemed at the Net Asset Value per Share on the Valuation Day on which the request is executed.
Excess redemptions will be deferred to the next Valuation Day when they shall be dealt with as a priority.
In case of redemption requests on any Valuation Day for more than 10% of the number of Shares in issue relating to any Sub-Fund the Company, having regard to the fair and equal treatment of shareholders, on receiving the redemption requests may elect to sell assets of that Sub-Fund representing, as nearly as practicable, the same proportion of the Sub-Fund’s assets as the Shares for which redemption applications have been received compared to the total of the Sub-Fund’s Shares then in issue. If the Company exercises this option, then the amount due to the shareholders who have applied to have their Shares redeemed, will be based on the Net Asset Value per Share calculated after such sale or disposal. Payment will be made forthwith upon completion of the sales and the receipt by the Company of the proceeds of sale in a freely convertible currency.
Deferment of redemptions will also apply to conversions.
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# CONVERSION OF SHARES

Translation (ENDE, 2022-08-01):
Damit die Aktieninhaber, die ihre Aktien nicht zurückgeben wollen, nicht durch die abnehmende Liquidität des Portefeuilles der Gesellschaft infolge umfangreicher und innerhalb kurzer Zeit eingegangener Rücknahmeanträge benachteiligt werden, kann der Verwaltungsrat das nachstehend dargelegte Verfahren anwenden, um die Rücknahme mittels einer geordneten Veräusserung von Wertpapieren vorzunehmen.
Erhält die Gesellschaft für einen Bewertungstag Rücknahmeanträge für mehr als 10% der in Umlauf befindlichen Aktien eines beliebigen Teilfonds, so muss die Gesellschaft nicht an einem Bewertungstag oder innerhalb von sieben aufeinanderfolgenden Bewertungstagen mehr als 10% der Aktien eines Teilfonds an diesem Bewertungstag oder am Anfang des genannten Zeitraums zurücknehmen. Die Rücknahme kann somit höchstens sieben Bewertungstage ab Eingang des Rücknahmeantrags aufgeschoben werden ( jedoch stets vorbehaltlich der vorgenannten Einschränkungen). Im Falle eines Aufschubs der Rücknahme werden die betreffenden Aktien zum Nettoinventarwert je Aktie am Bewertungstag, an dem der Antrag bearbeitet wird, zurückgenommen.
Überzählige Rücknahmeanträge werden für den darauffolgenden Bewertungstag zurückgestellt und dann prioritär bearbeitet.
Erhält die Gesellschaft für einen Bewertungstag Rücknahmeanträge für mehr als 10% der in Umlauf befindlichen Aktien eines Teilfonds, kann die Gesellschaft im Interesse einer fairen und gleichen Behandlung der Aktieninhaber beschliessen, Vermögenswerte dieses Teilfonds möglichst im gleichen Umfang zu verkaufen, wie der Anteil der Aktien am Vermögen des Teilfonds, für die im Vergleich zu der zu diesem Zeitpunkt insgesamt in Umlauf befindlichen Anzahl von Aktien des Teilfonds Rücknahmeanträge gestellt worden sind. Macht die Gesellschaft von dieser Möglichkeit Gebrauch, so erhalten die Aktieninhaber, die einen Rücknahmeantrag gestellt haben, einen Betrag, der dem nach diesem Verkauf berechneten Nettoinventarwert je Aktie entspricht. Die Bezahlung erfolgt umgehend nach Verkaufsabschluss, sobald die Gesellschaft den Verkaufserlös in einer frei konvertierbaren Währung erhalten hat.
Der Aufschub für Rücknahmen gilt auch für Umtauschanträge.
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# UMTAUSCH VON AKTIEN