For the purpose of all credit ratings and unless stated otherwise in the Sub-Fund appendix, in instances where 1) two different credit
ratings are published by Standards & Poor’s, Fitch or Moody’s for a specific security, the lower of these ratings shall be decisive, and
2) where three ratings are published by Standards & Poor’s, Fitch or Moody’s for a specific security, the lower of the top two ratings shall be decisive.
The Sub-Funds may invest in unrated securities whose creditworthiness is, in the opinion of the Investment Manager, of comparable quality to other securities eligible for inclusion in the relevant Sub-Fund’s portfolio and/or the constituents of the relevant benchmark index of such Sub-Fund. The internal rating assigned to such securities by the Investment Manager will be used for the purpose of calculating the specified thresholds within each Sub-Fund’s investment policy.
Ancillary liquid assets are excluded from net assets for the purposes of calculating all minimum investment thresholds detailed below. Ancillary liquid assets are included within net assets for the purposes of calculating all maximum investment thresholds detailed below. Ancillary liquid assets are those assets invested outside the main investment strategy of a Sub-Fund including, but not limited to, Cash and assets linked to repurchase agreements as part of a treasury management strategy.
For each investment policy detailed below, all references to investment shall include both direct and indirect investment, unless otherwise stated.
For each investment policy detailed below, an entity’s country of domicile may be determined by the Investment Manager to be the country in which, in the Investment Manager’s reasonable opinion, such entity carries out its significant business operations.
Where valuation of the net asset value per Share occurs weekly, the Valuation Day shall be (i) each Tuesday which is a Business Day or, for each Tuesday which is not a Business Day, the following Business Day and (ii) the last Business Day of each month.
Where valuation of the net asset value per Share occurs daily, each Business Day shall be a Valuation Day.
The Investment Manager may manage the currency allocation of each Sub-Fund.
The method used for the determination of the level of leverage of each Sub-Fund is the “sum-of-notionals” approach.
Investment in the Sub-Funds may not be suitable for all investors. Investors should review this Prospectus in its entirety, and consult with their professional advisors, before making an application for Shares.
For all Sub-Funds categorised as Article 8 or Article 9 according to SFDR, Investors should refer to Section 5 and online at www.bluebay.com/en/investment-expertise/esg/approach/ for more information on the approach and ESG Exclusions / Screening implemented by such Sub-Funds.

Translation (ENDE, 2023-01-01):
Für den Zweck aller Kredit-Ratings, und sofern der Anhang für den Teilfonds keine abweichenden Angaben enthält, ist in Fällen, in denen 1) zwei unterschiedliche Kredit-Ratings von Standards & Poor’s, Fitch oder Moody’s für ein bestimmtes Wertpapier veröffentlicht werden, das niedrigere dieser Ratings entscheidend, und 2) wenn drei oder mehr Ratings von Standards & Poor’s, Fitch oder Moody’s für ein bestimmtes Wertpapier veröffentlicht werden, ist das niedrigere der zwei besten Ratings entscheidend.
Die Teilfonds können in Wertpapiere ohne Rating investieren, deren Bonität nach Ansicht des Anlageverwalters mit der Qualität anderer Wertpapiere vergleichbar ist, die für eine Einbeziehung in das Portfolio des betreffenden Teilfonds infrage kommen und/oder im jeweiligen Vergleichsindex dieses Teilfonds vertreten sind. Das diesen Wertpapieren vom Anlageverwalter zugewiesene interne Rating wird für den Zweck der Berechnung der spezifischen Höchstgrenzen im Rahmen der Anlagepolitik jedes Teilfonds herangezogen.
Zusätzliche liquide Mittel werden für die Zwecke der Berechnung aller nachstehend angeführten Mindestanlagegrenzen vom Nettovermögen ausgeschlossen. Für die Zwecke der Berechnung aller nachstehend angeführten Höchstanlagegrenzen werden sie in das Nettovermögen einbezogen. Zusätzliche liquide Mittel sind Vermögenswerte, die außerhalb der Hauptanlagestrategie eines Teilfonds investiert werden, darunter u. a. Barmittel und mit Repogeschäften verbundene Mittel als Teil einer Treasury-Management- Strategie.
In Bezug auf jede nachstehend ausgeführte Anlagepolitik umfassen alle Verweise auf Investitionen sowohl direkte als auch indirekte Kapitalanlagen, soweit nichts anderes angegeben ist.
In Bezug auf jede nachstehend beschriebene Anlagepolitik kann das Land der Ansässigkeit einer Körperschaft vom Anlageverwalter als das Land festgelegt werden, in dem diese Körperschaft nach dessen angemessener Ansicht den Großteil ihrer Geschäfte tätigt.
Erfolgt die Bewertung des Nettoanlagewerts je Anteil auf wöchentlicher Basis, ist der Bewertungstag (i) jeder Dienstag, sofern es sich um einen Geschäftstag handelt, oder anstelle jedes Dienstags, der kein Geschäftstag ist, der darauf folgende Geschäftstag und (ii) der letzte Geschäftstag eines jeden Monats.
Wenn die Bewertung des Nettoinventarwerts auf täglicher Basis erfolgt, ist jeder Geschäftstag ein Bewertungstag. Der Anlageverwalter kann die Währungsallokation jedes Teilfonds managen.
Bei der Feststellung des Verschuldungsgrads jedes Teilfonds wird als Methode der „Summe der Nominalwerte-Ansatz“ verwendet.
Eine Kapitalanlage in die Teilfonds ist möglicherweise nicht für alle Anleger geeignet. Anleger sollten diesen Prospekt vollständig lesen, und vor der Zeichnung von Anteilen ihre Fachberater konsultieren.
Für alle Teilfonds, die als Artikel 8 oder 9 der SFDR kategorisiert wurden, sollten sich Anleger Absatz 5 online unter www.bluebay.com/en/investment-expertise/esg/approach/ für mehr Informationen zum Ansatz und ESG-Ausschlüsse/Screenings, die von solchen Teilfonds angewandt werden, ansehen.