The Fund was liable for an initial fixed charge of 75 Euro which was paid upon its incorporation.
No Luxembourg tax is payable on the realized capital gains or unrealized capital appreciation of the assets of the Fund.
Dividends and interest received by the Fund on its investments are in many cases subject to irrecoverable withholding taxes at source.
Common Reporting Standards (“CRS”)
The OECD received a mandate by the G8/G20 countries to develop a global reporting standard to achieve a comprehensive and multilateral automatic exchange of information on a global basis. The CRS has been incorporated in the amended Directive on Administrative Cooperation (now commonly referred to as ("DAC 2"), adopted on 9 December, 2014, which the EU Member States had to incorporate into their national laws by 31 December, 2015. DAC 2 was transposed into Luxembourg law by a law dated 18 December, 2015 ("CRS Law")).
The CRS Law requires certain Luxembourg financial institutions (such as this Fund) to identify their account holders and establish where they are fiscally resident. In this respect, a Luxembourg financial institution is required to obtain a self-certification to establish the CRS status and/or tax residence of its account holders (and in some cases of its entity investors’ controlling persons) at account opening. Investors acknowledge that the Fund may refuse to accept their investments if the self-certification is not obtained upon subscription.
As a financial institution, the Fund is also required to identify the CRS status and tax residence of Investors (and in some cases of its entity investors’ controlling persons) having invested prior to the entry into force of CRS on 1 January 2016. In this respect, the Fund may also request those investors to complete a self-certification and block their accounts if this document is not received.
Luxembourg financial institutions were required to perform their first reporting of financial account information for the year 2016 about account holders and, (in certain cases) their controlling persons that were tax resident in a reportable jurisdiction (identified in a Grand Ducal Decree) to the Luxembourg tax authorities (Administration des contributions directes) by 30 June, 2017. The Luxembourg tax authorities began to automatically exchange this information with the competent foreign tax authorities at the end of September 2017. The Fund will continue to report on CRS to the Luxembourg tax authorities on an annual basis.
Investors are encouraged to ask advice from professionals on the laws and regulations (in particular those relating to currency taxation and exchange controls) applicable to the subscription, acquisition, possession and sale of Shares in their place of origin, residence or domicile.
Tax Information Exchange Regimes
Pursuant to FATCA, the Fund (or each Sub-Fund) will be required to comply (or be deemed compliant) with extensive new reporting and withholding requirements designed to inform the U.S. Department of the Treasury of U.S.-owned foreign investment accounts. Failure to comply (or be deemed compliant) with these requirements will subject the Fund (or each Sub-Fund) to U.S. withholding taxes on certain US-sourced income and (effective 1 January 2019) gross proceeds. Pursuant to an intergovernmental agreement between the United States and Luxembourg which was ratified in Luxembourg by the law of 24 July 2015 relating to FATCA, the Fund (or each Sub-Fund) may be deemed compliant, and therefore not subject to the withholding tax, if it identifies and reports U.S. taxpayer information directly to the Luxembourg government. Investors may be requested to provide additional information to the Fund to enable the Fund (or each Sub-Fund) to satisfy these obligations. Failure to provide requested information or, if applicable, satisfy its own FATCA obligations may subject an investor to liability for any resulting
U.S. withholding taxes, U.S. tax information reporting and/or mandatory redemption, transfer or other termination of the investor’s investment in its Shares. Detailed guidance as to the mechanics and scope of this new reporting and withholding regime is continuing to develop. There can be no assurance as to the timing or impact of any such guidance on future operations of the Fund or its Sub-Funds.
Drawing extensively on the intergovernmental approach to implementing FATCA, the OECD developed the CRS to address the issue of offshore tax evasion on a global basis. Aimed at maximizing efficiency and reducing cost for financial institutions, the CRS provides a common standard for due diligence, reporting and exchange of financial account information. Pursuant to the CRS, participating jurisdictions will obtain from reporting financial institutions, and automatically exchange with other tax authorities in participating jurisdictions in which the investors of the reporting financial institutions are tax resident on an annual basis, financial information with respect to all reportable accounts identified by financial institutions on the basis of common due diligence and reporting procedures. The Grand Duchy of Luxembourg has implemented the CRS. As a result the Fund will be required to comply with the CRS due diligence and reporting requirements, as adopted by the Grand Duchy of Luxembourg. Investors may be required to provide additional information to the Fund to enable the Fund to satisfy its obligations under the CRS. Failure to provide requested information may subject an investor to liability for any resulting penalties or other charges and/or mandatory termination of its interest in the Fund.
The Fund may take such action as it considers necessary in accordance with applicable law in relation to an investor's holding to ensure that any withholding tax payable by the Fund, and any related costs, interest, penalties and other losses and liabilities suffered by the Fund, the Central Administration Agent, the Management Company or any other investor, or any agent, delegate, employee, director, officer or affiliate of any of the foregoing persons, arising from such investor’s failure to provide the requested information to the Fund, is economically borne by such investor.
Taxation of Shareholders
Under current Luxembourg legislation, Shareholders are not subject to any capital gains, income or withholding tax in Luxembourg, except for those domiciled, resident or having a permanent establishment in Luxembourg.
It is expected that Shareholders in the Fund will be resident for tax purposes in many different jurisdictions. Consequently, no attempt is made in this Prospectus to summarize the taxation consequences for each investor of subscribing, switching, holding or redeeming or otherwise acquiring or disposing of Shares in the Fund. These consequences will vary in accordance with the law and practice currently in force in a
Shareholder’s country of citizenship, residence, domicile or incorporation and with his personal circumstances. Investors should inform themselves about, and when appropriate consult their professional advisers on, the possible tax consequences of subscription for, buying, holding, switching, redeeming or otherwise disposing of Shares under the laws of their country of citizenship, residence, domicile or incorporation.
UK Taxation of the Fund
As a UCITS, the Fund will not be treated as UK resident for UK tax purposes. Accordingly, and provided that the Fund does not carry on a trade in the UK through a permanent establishment situated therein for UK corporation tax purposes or through a branch or agency situated in the UK which would bring it within the charge to income tax, the Fund will not be subject to UK corporation tax or income tax on income and capital gains arising to it, save as noted below in relation to possible withholding tax on certain UK source income. The Directors intend that the affairs of the Fund will be conducted in a manner such that no permanent establishment, branch or agency will arise insofar as this is within their control, but it cannot be guaranteed that the conditions necessary to prevent any such permanent establishment, branch or agency coming into being will at all times be satisfied.
Interest and other income received by the Fund which has a UK source may be subject to withholding taxes in the UK.
GENERAL MEETINGS OF SHAREHOLDERS AND REPORTS
The annual general meeting of Shareholders shall be held each year at the Fund’s registered office or at any other place in the municipality of the registered office of the Fund which will be specified in the convening notice to the meeting.
The annual general meeting shall be held within six months of the end of the Financial Year.
Shareholders will meet upon the call of the Board of Directors in accordance with the provisions of Luxembourg law.
In accordance with the Articles of Incorporation and Luxembourg law, all decisions taken by the Shareholders pertaining to the Fund shall be taken at the general meeting of all Shareholders. Any decisions affecting Shareholders in one or several Sub-Funds may be taken by just those Shareholders in the relevant Sub-Funds to the extent that this is allowed by law. In this particular instance, the requirements on quorum and majority voting rules as set forth in the Articles of Incorporation shall apply.
The Financial Year of the Fund ends on 31 December in each year. The Fund will issue an audited annual report within four months after the end of the Financial Year and an un-audited semi-annual report within two months after the end of the period to which it refers. Audited annual reports and un-audited interim reports for the Fund combining the accounts of the Sub-Funds will be drawn up in Euro. For this purpose, if the accounts of a Sub-Fund are not expressed in Euro, such accounts shall be converted into Euro. The Reports will also be made available at the registered office of the Fund.
Unless otherwise provided for in the convening notice to the annual general meeting of Shareholders, the audited annual reports will be available at the registered office of the Fund (and as may be required by applicable local laws and regulations).
DURATION, MERGER, LIQUIDATION AND DIVISION

Translation (ENDE, 2021-12-01):
Der Teilfonds musste zu Beginn eine Gebühr von 75 Euro entrichten, die bei seiner Eintragung gezahlt wurde.
Auf realisierte Kapitalgewinne oder nicht realisierte Kapitalaufwertungen des Fondsvermögens fällt keine luxemburgische Steuer an.
Dividenden und Zinsen, die der Fonds auf seine Anlagen erhält, unterliegen in vielen Fällen nicht erstattungsfähigen Quellensteuern.
Common Reporting Standards („CRS“)
Die OECD wurde von den G8/G20-Ländern beauftragt, einen globalen Berichtsstandard zu entwickeln, um einen umfassenden und multilateralen automatischen Informationsaustausch auf globaler Ebene zu erreichen. Der CRS wurde in die geänderte Richtlinie über die behördliche Zusammenarbeit aufgenommen (die jetzt allgemein als „DAC 2“ (Directive on Administrative Cooperation 2) bezeichnet wird,  die  am  9.  Dezember  2014  verabschiedet  wurde  und  die  die  EU-Mitgliedstaaten  bis
31. Dezember 2015 in ihre nationalen Gesetze aufnehmen mussten. DAC 2 wurde durch ein Gesetz vom 18. Dezember 2015 („CRS-Gesetz“) in luxemburgisches Recht umgesetzt.
Das CRS-Gesetz verlangt von bestimmten luxemburgischen Finanzinstituten (wie diesem Fonds), ihre Kontoinhaber zu identifizieren und festzustellen, wo sie steuerlich ansässig sind. Dazu ist ein luxemburgisches Finanzinstitut verpflichtet, eine Selbstauskunft einzuholen, um den CRS-Status und/oder den steuerlichen Wohnsitz seiner Kontoinhaber (und in einigen Fällen der beherrschenden Personen seiner Anleger, die juristische Personen sind) bei der Kontoeröffnung zu ermitteln. Anleger nehmen zur Kenntnis, dass der Fonds sich weigern kann, ihre Anlagen anzunehmen, wenn die Selbstauskunft bei der Zeichnung nicht vorgelegt wird.
Als Finanzinstitut ist der Fonds außerdem verpflichtet, den CRS-Status und den steuerlichen Wohnsitz von Anlegern (und in einigen Fällen der beherrschenden Personen seiner Anleger, die juristische Personen sind) zu ermitteln, die vor dem Inkrafttreten des CRS am 1. Januar 2016 investiert haben. Dazu kann der Fonds diese Anleger auch auffordern, eine Selbstauskunft auszufüllen, und kann ihre Konten sperren, falls ihm dieses Dokument nicht vorgelegt wird.
Luxemburgische Finanzinstitute mussten ihren ersten Bericht über Steuerinformationen für das Jahr 2016 über ihre Kontoinhaber und (in bestimmten Fällen) deren beherrschende Personen, die in einem meldepflichtigen Staat (aufgeführt in einem großherzoglichen Erlass) steuerlich ansässig waren, bis 30. Juni 2017 bei den luxemburgischen Steuerbehörden (Administration des contributions directes) einreichen. Die luxemburgischen Steuerbehörden begannen Ende September 2017 mit dem automatischen Austausch dieser Informationen mit den zuständigen ausländischen Steuerbehörden. Der Fonds wird den luxemburgischen Steuerbehörden weiterhin jährlich im Rahmen des CRS Bericht erstatten.
Anlegern wird empfohlen, sich über die Gesetze und Vorschriften (insbesondere diejenigen über die Besteuerung von Währungstransaktionen und Devisenkontrollen), die für die Zeichnung, den Erwerb, den Besitz und den Verkauf von Anteilen in ihrem Herkunfts-, Aufenthalts- oder Wohnsitzland gelten, professionell beraten zu lassen.
Steuerinformationsaustausch-Regimes
Im Einklang mit den FATCA-Bestimmungen muss der Fonds (oder jeder Teilfonds) umfassende neue Reporting- und Quellensteuervorschriften erfüllen, deren Ziel darin besteht, das amerikanische Finanzministerium über ausländische Anlagekonten in amerikanischem Besitz zu informieren. Werden diese Vorschriften nicht eingehalten (oder gelten sie nicht als eingehalten), wird der Fonds (oder jeder Teilfonds) einem amerikanischen Steuerabzug auf bestimmte Einkommen und (ab dem 1. Januar 2019) Bruttoerträge aus US-amerikanischer Quelle unterworfen. Gemäß einer zwischenstaatlichen Vereinbarung zwischen den Vereinigten Staaten und Luxemburg, die in Luxemburg durch das Gesetz vom 24. Juli 2015 betreffend FATCA umgesetzt wurde, kann der Fonds (oder jeder Teilfonds) als gesetzestreu gelten und demnach nicht dem Steuerabzug unterworfen werden, wenn er Informationen über US-amerikanische Steuerzahler feststellt und direkt der luxemburgischen Regierung meldet. Anleger können gebeten werden, dem Fonds zusätzliche Informationen vorzulegen, damit der Fonds (oder jeder Teilfonds) diese Verpflichtungen einhalten kann. Werden die verlangten Informationen nicht vorgelegt oder werden gegebenenfalls die FATCA-Verpflichtungen nicht erfüllt, kann ein Anleger für einen eventuell sich daraus ergebenden amerikanischen Steuerabzug, amerikanisches Steuer- Reporting und/oder die vorgeschriebene Rücknahme, den Transfer oder sonstige Beendigung der Investition des Anlegers haftbar gemacht werden. Ausführliche Vorgaben zu den Abläufen und dem Umfang dieses neuen Reporting- und Abzugssystems werden noch ausgearbeitet. Es kann keine Zusicherung im Hinblick auf den Zeitpunkt oder die Folgen dieser Vorgaben für künftige Transaktionen des Fonds oder seiner Teilfonds gegeben werden.
Die OECD hat den CRS unter weitgehender Ausschöpfung der Zusammenarbeit der Regierungen zur Umsetzung von FATCA entwickelt, um das Problem der Offshore-Steuerflucht auf globaler Ebene zu bekämpfen. Ziele des CRS sind maximale Effizienz und geringere Kosten für Finanzinstitute. Es handelt sich um einen gemeinsamen Standard für Due Diligence, Berichterstattung und Austausch von Finanzkontendaten. Gemäß dem CRS erhalten die teilnehmenden Gerichtsbarkeiten von den berichterstattenden Finanzinstituten Finanzinformationen über alle von der Berichterstattung betroffenen Konten, die von den Finanzinstituten auf der Basis der gemeinsamen Due-Diligence- und Berichterstattungsverfahren identifiziert wurden. Diese Informationen tauschen sie jährlich automatisch mit anderen Steuerbehörden in teilnehmenden Gerichtsbarkeiten, in denen die Anleger der berichterstattenden Finanzinstitute ihren Steuerwohnsitz haben, aus. Das Großherzogtum Luxemburg hat den CRS umgesetzt. Daher muss der Fonds die vom Großherzogtum Luxemburg verabschiedeten Due-Diligence- und Berichterstattungsanforderungen des CRS einhalten. Die Anleger können aufgefordert werden, dem Fonds zusätzliche Informationen vorzulegen, damit dieser seinen sich aus dem CRS ergebenden Pflichten nachkommen kann. Sollte ein Anleger geforderte Informationen nicht zur Verfügung stellen, so kann sich daraus für ihn eine Haftung für eventuell fällige Bußgelder oder andere Kosten und/oder die Zwangsrücknahme seiner Fondsanteile ergeben.
Der Fonds darf in Bezug auf den Anteilbesitz eines Anlegers und unter Einhaltung der geltenden Gesetze alle Maßnahmen ergreifen, die er für angemessen hält, um zu gewährleisten, dass vom Fonds zu zahlende Quellensteuern und entsprechende Kosten, Zinsen und Geldstrafen sowie andere Verluste und Verbindlichkeiten, die dem Fonds, der Zentralen Verwaltungsstelle, der Verwaltungsgesellschaft oder irgendeinem Anleger bzw. einem Vertreter, Beauftragten, Mitarbeiter, Verwaltungsratsmitglied, Direktor oder verbundenen Unternehmen einer der vorgenannten Personen entstehen, weil der Anleger dem Fonds die angeforderten Informationen nicht vorgelegt hat, wirtschaftlich vom betroffenen Anleger getragen werden.
Besteuerung von Anteilinhabern
Im Einklang mit den derzeitigen luxemburgischen Gesetzen unterliegen die Anteilinhaber keiner Kapitalertrags-, Einkommen- oder Quellensteuer in Luxemburg, mit Ausnahme derjenigen Anleger, die in Luxemburg wohnhaft oder ansässig sind oder dort über eine ständige Niederlassung verfügen.
Es wird erwartet, dass Anteilinhaber des Fonds aus steuerlichen Gründen in vielen verschiedenen Gerichtsbarkeiten ansässig sind. Daher wird im vorliegenden Verkaufsprospekt in keiner Weise versucht, die steuerlichen Folgen für jeden Anleger zusammenzufassen, die sich aus der Zeichnung, der Umschichtung, dem Besitz oder der Rücknahme oder dem anderweitigen Erwerb oder Verkauf von
Anteilen des Fonds ergeben. Diese Folgen sind je nach geltenden Gesetzen und derzeit gültiger Praxis in dem Land, dessen Staatsangehörigkeit der Anteilinhaber besitzt, in dem er wohnhaft, ansässig oder eingetragen ist, sowie auf Grund seiner persönlichen Situation unterschiedlich. Anleger sollten sich selbst über die möglichen steuerlichen Folgen der Zeichnung, des Kaufs, des Besitzes, der Umschichtung, der Rücknahme oder des Verkaufs von Anteilen gemäß den Gesetzen des Landes, dessen Staatsangehörigkeit der Anteilinhaber besitzt, in dem er wohnhaft, ansässig oder eingetragen ist, informieren und gegebenenfalls ihre professionellen Berater hinzuziehen.
Besteuerung des Fonds in Großbritannien
Als OGAW wird der Fonds zu britischen Steuerzwecken nicht als britischer Deviseninländer behandelt. Dementsprechend und unter der Voraussetzung, dass der Fonds in Großbritannien keine Handelsgeschäfte über eine Zweigstelle oder Vertretung betreibt, die sich aus steuerlichen Gründen dort befindet, oder über eine Zweigstelle oder Vertretung in Großbritannien, über die er einkommensteuerpflichtig wäre, unterliegt der Fonds nicht der britischen Unternehmenssteuer oder der Einkommensteuer für Einkommen und Kapitalerträge, außer wie nachstehend in Verbindung mit einem möglichen Steuerabzug auf bestimmte Einkommen aus britischer Quelle angegeben. Die Verwaltungsratsmitglieder sehen vor, dass die Geschäfte des Fonds in einer Weise geführt werden, dass keine ständige Niederlassung, Zweigstelle oder Vertretung vorhanden ist, sofern sich dies nicht ihrer Kontrolle entzieht, aber es kann nicht garantiert werden, dass die erforderlichen Bedingungen, um die Entstehung einer solchen ständigen Niederlassung, Zweigstelle oder Vertretung zu verhindern, jederzeit erfüllt werden können.
Zinsen und andere Erträge, die der Fonds aus britischer Quelle erhält, können in Großbritannien einem Steuerabzug unterliegen.
HAUPTVERSAMMLUNGEN DER ANTEILINHABER UND BERICHTE
Die Jahreshauptversammlung der Anteilinhaber findet jedes Jahr am eingetragenen Sitz des Fonds oder an jedem anderen Ort in der Gemeinde des eingetragenen Sitzes des Fonds statt, der in der Sitzungseinladung genannt ist.
Die Jahreshauptversammlung findet innerhalb von sechs Monaten nach Ende des Geschäftsjahres statt.
Die Anteilinhaber treffen sich auf Einladung des Verwaltungsrates im Einklang mit den Bestimmungen der luxemburgischen Gesetze.
Im Einklang mit der Satzung und den luxemburgischen Gesetzen müssen sämtliche Beschlüsse, die von den Anteilinhabern in Bezug auf den Fonds gefasst werden, bei der Hauptversammlung aller Anteilinhaber getroffen. Beschlüsse, die nur die Anteilinhaber eines oder mehrere Teilfonds betreffen, können im gesetzlich zulässigen Umfang nur von den Anteilinhabern der betroffenen Teilfonds gefasst werden. In diesem besonderen Fall gelten die in der Satzung erläuterten Anforderungen bezüglich Beschlussfähigkeit und Mehrheitsregeln.
Das Geschäftsjahr des Fonds endet zum 31. Dezember eines jeden Jahres. Der Fonds veröffentlicht innerhalb von vier Monaten nach Ende des Geschäftsjahres einen geprüften Jahresbericht und innerhalb von zwei Monaten nach Ende des jeweiligen Betrachtungszeitraums einen ungeprüften Halbjahresbericht. Die geprüften Jahresberichte und die ungeprüften Zwischenberichte für den Fonds mit den Finanzaufstellungen der Teilfonds werden in Euro erstellt. Zu diesem Zweck werden die Abschlüsse eines Teilfonds, die nicht auf Euro lauten, in Euro umgerechnet. Die Berichte werden am eingetragenen Sitz des Fonds zur Verfügung gehalten.
Sofern in der Einladung zur Jahreshauptversammlung der Anteilinhaber nichts Anderslautendes vorgesehen ist, stehen die geprüften Jahresberichte am eingetragenen Sitz des Fonds zur Verfügung (und gemäß den Anforderungen geltender örtlicher Gesetze und Bestimmungen).
DAUER, VERSCHMELZUNG, AUFLÖSUNG UND TEILUNG