# Constituent documents (Trust Agreement)
- FundAIFMA-103-2---The Fund is structured as an umbrella fund with one or more sub-funds, which are separate entities with regard to property law and liability, i.e. each individual sub-fund is liable with its assets only for liabilities contracted by that particular sub-fund. Additional sub-funds may be added at any time.

The investors participate in the assets of the relevant sub-fund in proportion to the number of units they have acquired. Individual investors shall be personally liable only in respect of the amount they invest.
Each sub-fund shall have one or more unit classes, with all units in the same unit class conferring the same rights. If multiple unit classes exist, investors' rights may vary from one unit class to another.
The specific features of each sub-fund and unit class are defined in Annex I.
No general meetings of investors are envisaged. Investors, their heirs or other interested parties shall not be entitled to demand the modification, division or dissolution of the Fund or of its sub-funds or unit classes.
- General provisions
	- Name (possibly including designation or abbreviation thereof)Jolimont Umbrella Fund

- Legal formAIFMA-8-2---AIFMA-105-1-f--A collective trusteeship arises from the entry into materially identical trust arrangements of a number of investors for the purpose of making financial investments and managing investment assets for the account of the investors, with individual investors participating in the trusteeship in proportion to theunits they hold and being personally liable only withCommission level 2 measures shall be taken into account.

Save where explicitly provided otherwise in the constituent documents, the only trustee shall be the AIFM and only the AIFM shall conclude the relevant transactions for the Fund's account.
- Notices to investorsAIFMA-8-3-e— AIFMO-85-1-………. AIFMO-81-2---The Fund's official publication medium shall be theLAFV (Liechtensteinischer Anlagefondsverband), 9490 Vaduz‚ LIECHTENSTEIN (LI), www.lafv.liIf the Fund is distributed outside the member state of origin, see Annex II for specific information.
- Prime BrokerAIFMA-73-1---If a prime broker is engaged, its selection and authorisation both as sub-custodian and business partner of the AIFM shall conform to the relevant statutory provisions. The terms and conditions of the commission shall be set out in a written agreement.

For specific information, see Annex I.
- Provisions governing amendments
	- Pre-conditions for amendments to the constituent documentsAIFMA-8-3-g---The constituent documents may be fully or partly amended or supplemented at any time. This applies in particular to amendment of the investment strategy and the investment policy.


Any material amendment shall be notified in writing to the competent supervisory authority at least one month before such amendment is made or, if the amendment was not planned‚ immediately after it enters into force.
Amendments shall be published in the official publication medium.
the amount of their investment.
In the event that a particular matter is not provided for in the constituent documents, the legal relationships between the investors and the AIFM shall be governed by the AIFMA, the AIFMO and, in the absence of relevant provisions there, by the provisions of the Liechtenstein Code of Personal and Company Law of 20 January 1926 (CPCL) governing trusts and trusteeships. In addition, directly applicable European
4.4.1.1
Need for investors' consent
Amendments shall not require the investors' consent. However, investors shall be informed that they may have their units redeemed.
Investors, their heirs or other interested parties shall not be entitled to demand the modification of the Fund or of its sub-funds or unit classes.
4.4.1.2
Charging costs to the investors
The costs of making amendments may be charged to the Fund or, as applicable, the sub-fund.
4.4.2.2
Charging costs to the investors
AIFMA-87-1---
AIFMO-56-2---
Legal, consultancy or administrative costs in
- Preconditions for dissolution, mergers and splits (structural measures)AIFMA-8-3-g---AIFMA- 86-2---AIFMA-103-2---Mergers and splits shall require the prior approval of the responsible supervisory authorities and shall be published via the Fund's publication medium.

Mergers must be carried out by means of absorption, the creation of a new sub-fund or partial liquidation. They may involve the merger of one sub-fund with one or more other foreign or domestic funds or sub- funds, irrespective of the legal form and domicile of the target and source funds.
Mergers and splits may only be carried out as at the end of the financial year or by drawing up extraordinary financial statements for the source sub- funds.
The investors shall be informed in advance as required by law and until the cut-off date stipulated in the notice shall have the choice of selling their units, having them redeemed or exchanging them for units of another fund with a similar investment policy that is managed by the same AIFM or a company closely associated with the AIFM.
On the transfer cut-off date the exchange ratio shall be fixed and checked by the Certified Auditors. The exchange ratio expresses the relationship between the net asset values of the source and target funds as at the transfer cut-off date. Each investor shall receive a number of units in the target fund based on the exchange ratio. Any fractions resulting from the exchange ratio may be rounded down to the nearest full unit against a cash payment or rounded in accordance with standard commercial practice.
The fact that the merger has taken effect shall be announced via the Fund's publication medium.
connection with the preparation and implementation of any merger, split or transfer of a sub-fund must not be charged either to the funds involved or to the investors.
The costs of such structural measures may be charged to the Fund or, as applicable, the sub-fund. In this case the notice to investors must indicate the probable costs both as a total amount and as an estimated amount per unit.
- Provisions governing dissolution (liquidation)AIFMA-8-3-g—AIFMA-103-2---AIFMO-17-1---AIFMO-17-3---The AIFM may dissolve the Fund or individual sub- funds and/or close unit classes or annul their subscription payments. In addition, the Fund shall be dissolved in the eventualities envisaged by law. The dissolution procedure shall conform to the relevant statutory provisions and to any guidelines issued by the responsible supervisory authority. Insofar as no adequate provision for dissolution is made in the constituent documents, the responsible supervisory authority may stipulate more detailed rules.

As required by the relevant statutory provisions, the investors shall be informed of the dissolution without delay and in any event at least 30 days before the dissolution takes effect. The AIFM shall inform the FMA of its resolution in favour of dissolution without delay as soon as the investors have been informed, attaching a copy of the notice to investors. Once the dissolution resolution has been made, unit trading shall cease. The liquidation dividend shall be paid out to the investors on the basis of a closing report audited by the Certified Auditors.
Where the AIFM closes only one or more unit classes without dissolving the Fund or the sub-fund concerned, all units of the unit classes involved shall
4.4.2.1
Need for investors' consent
AIFMA-85----
Mergers and splits shall not require the investors' consent. However, investors shall be informed that they may have their units redeemed.
Investors, their heirs or other interested parties shall not be entitled to demand the modification of the Investment Company or its individual sub-funds.
be redeemed and settled.
- Need for investors' consentDissolutions shall not require the investors' consent.

Investors, their heirs or other interested parties shall not be entitled to demand the dissolution of the Fund or of individual sub-funds or unit classes.
- Charging costs to the investorsThe dissolution costs may be charged to the Fund or, as applicable, the sub-fund.
- Termination and loss of the right to manage the FundAIFMA-8-3-f---In the event of termination by the AIFM, loss of the right to manage the Fund or the insolvency of the AIFM, the Fund shall not form part of any insolvent estate and with the consent of the responsible supervisory authority may be transferred to another AIFM.

In the event of termination by or the insolvency of the Depositary, the Fund shall not form part of any insolvent estate and with the consent of the responsible supervisory authority may be transferred to another depositary or dissolved.
- Sub-fund
	- Investment policy
		- Investment objective, policy and strategyAIFMA-8-3-a---AIFMO-10-1---For specific information, see Annex I.


- Authorised investmentsAIFMA-8-3-a---AIFMO-10-1---AIFMO-10-3---As a general principle every sub-fund may invest in every type of asset in accordance with the relevant statutory provisions.

For any applicable restrictions and specific information, see Annex I.
- Look-through principle for investment limitsFor specific information, see Annex I.
- Unauthorised investmentsOn no account shall the sub-funds be permitteda) to engage in uncovered short selling. For specific information, see Annex I.
- Investment techniques and instrumentsWith a view to managing the sub-funds efficiently the appropriate investment strategies, techniques and instruments (derivatives, securities lending, securities repurchase agreements and borrowing) may be employed, provided they comply with the applicable statutory provisions.

For specific information, see Annex I.
- Investment restrictionsAIFMA-8-3-a—AIFMO-10-4---AIFMO-57-2-a--Certain investment restrictions shall apply to each sub- fund. For the first six months after their initial subscription payment date the sub-funds may deviate from the investment limits laid down by the investment policy.

For any applicable restrictions and specific information, see Annex I.
- Procedure in the event of deviations from the investment restrictionsAIFMO-57-2-b--The AIFM shall not be required to comply with the investment limits when exercising subscription rights attaching to securities or money market instruments held as Fund assets.

In the event that the investment limits have been exceeded passively, the aim of the AIFM shall be to normalise the situation with all due regard to the best interests of the investors.
Any damage resulting to the AIF from an active infringement of an investment limit must be reimbursed to the sub-fund.
- Index trackerAIFMO-10-2-……….

If the AIF tracks an index, the name of the index and the degree of tracking must be specified.
For specific information, see Annex I.
- Provisions governing valuation
	- Valuation deadlines (trading days)For specific information, see Annex I.


Besides the valuations on set trading days, additional valuations may be made and/or net asset values may be published without giving rise to any entitlement to trade in the Fund units.
- Asset valuation rulesAIFMA-8-3-b—AIFMA-43-1---AIFMA-43-2---AIFMO-11-1---The valuation shall be made in accordance with the following methods:
- Securities listed on an exchange shall be valued at their last available price. Those listed on several exchanges shall be valued at their last availableprice on whichever exchange is the primary market for the security in question.
- Securities that are not listed on an exchange but are traded on a market open to the public shall be valued at their last available price.
- Investments whose prices are not in line with market conditions and assets that are not officially listed on an exchange or traded on a market open to the public shall be valued at the price that would probably be obtained by diligent sale at the time of valuation, this price to be determined in good faith by the Management Board of the AIFM or by authorised agents acting under its guidance or supervision.
- OTC derivatives shall be valued at the price that would probably be obtained by diligent sale as calculated in accordance with generally recognised valuation models and principles verifiable by certified auditors.
- Units of funds shall be valued at their last available redemption price. If unit redemptions have been suspended, no redemption entitlement exists or no redemption prices are set, the units shall be valued at the price that would probably be obtained by diligent sale as determined by generally recognised valuation models and principles verifiable by certified auditors.
- Where no viable trading price is available for particular assets, they shall be valued at the price that would probably be obtained by diligent sale as determined by generally recognised valuation models and principles verifiable by certified auditors.
- Liquidity shall be valued at par plus accrued interest.
- The market value of securities and other investments denominated in a currency other than the sub-fund currency shall be converted at the latest available middle rate of exchange.

The AIFM shall be entitled on occasion to use other appropriate valuation methods in the event that those stated above appear inappropriate or unworkable in the light of extraordinary events.
- Master AIFAIFMA-102-2---n/a
- Preconditions for restructuring a master AIF or feeder AIF into an AIF and vice versaAIFMO-67----The preconditions for amending the constituent documents and the provisions governing structural measures shall apply by analogy.
- Unit classesAIFMA-8-3-h--The AIFM shall create one or more unit classes within each sub-fund. For the creation of unit classes the procedure governing amendments to the constituent documents shall be applied. This shall be without prejudice to the rights of investors in the existing unit classes.
- Type and principal characteristics of the unitsAIFMA-8-3-b--AIFMA-15----

| Type of right | debt claim (receivable) |
| --- | --- |
| Register/account | account |
| Registered/bearer securities | bearer |
| Nominal value | none |
| Voting rights | none |
| Volume limit | none |
| Certificates (unit securitisation) | For specific information, see Annex I. |
| Exchanges and markets | For specific information, see Annex I. |
| Denomination | For specific information, see Annex I. |

- Investor categoriesFor specific information, see Annex I.
- Master/feeder structure
	- Feeder AIFAIFMA-102-2---n/a6.1.1.1Professional investorsA client counts as a professional if he is considered to be a professional client within the meaning of Annex II to Directive 2004/39/EC or may be treated as a professional client on request.


A professional client within the meaning of said Directive is a client who possesses the experience,
knowledge and expertise to make its own investment decisions and properly assess the risks that it incurs. To be regarded as "professional" a client must fulfil the following criteria:
- Categories of clients that are regarded as professional investorsWith regard to all investment services and financial instruments the following clients should be considered as professionals within the meaning of the Directive:
- Entities which are required to be authorised or regulated to operate in the financial markets. The list below should be understood as including all authorised entities carrying out the characteristic activities of the entities mentioned: entities authorised by a member state under a directive, entities authorised or regulated by a member state without reference to a directive, entities authorised or regulated by a non-member state:
	- credit institutions;
	- investment firms;
	- other authorised or regulated financial institutions;
	- insurance companies;
	- UCIs and their management companies;
	- pension funds and their management companies;
	- commodity and commodity derivative dealers;
	- local investors;
	- other institutional investors.

- Large undertakings meeting two of the following size requirements on a company basis:
- balance sheet total: EUR 20,000,000;
- net turnover:	EUR 40,000,000;
- own funds:	EUR 2,000,000.
- National and regional governments, public bodies that manage public debt, central banks, international and supranational institutions such as the World Bank, the IMF, the ECB, the EIB and other similar international organisations.
- Other institutional investors whose main activity is to invest in financial instruments, including entities dedicated to the securitisation of assets or other financing transactions.

The entities mentioned above are considered to be professionals. They must, however, be allowed to request non-professional treatment and investment firms may agree to provide a higher level of protection. Where the client of an investment firm is an undertaking referred to above, the investment firm must inform it prior to any provision of services that,
on the basis of the information available to the firm, the client is deemed to be a professional client and will be treated as such unless the firm and the client agree otherwise. The firm must also inform the client that the latter may request a variation of the terms of the agreement in order to secure a higher degree of protection.
It is the responsibility of the client considered to be a professional client to ask for a higher level of protection when it deems it is unable to properly assess or manage the risks involved.
This higher level of protection will be provided when a client who is considered to be a professional enters into a written agreement with the investment firm to the effect that it shall not be treated as a professional for the purposes of the applicable conduct of business regime. Such agreement should specify whether this applies to one or more particular services or transactions, or to one or more types of product or transaction.
- Clients who may be treated as professionals on request
	- Classification criteriaIt may likewise be permissible for clients other than those mentioned in the preceding section I, including public sector corporations and individual private investors, to waive the level of protection offered by the standard conduct of business regime.


Accordingly, investment firms should be allowed to treat these clients as professional clients, subject to compliance with the relevant criteria and procedures listed below. However, these clients should not be assumed to have a level of knowledge and experience of the market comparable to that of the clients specified in the preceding section I.
Any waiver of the protection afforded by the standard conduct of business regime shall be considered valid only if an adequate assessment of the expertise, experience and knowledge of the client, undertaken by the investment firm, gives reasonable assurance, in light of the nature of the transactions or services envisaged, that the client is capable of making his own investment decisions and understanding the risks involved.
The fitness test applied to managers and directors of entities licensed under directives in the financial field could be regarded as an example of the adequate assessment of expertise and knowledge. In the case of small entities, the person subject to the above assessment should be the person authorised to carry out transactions on behalf of the entity.
In the course of the above assessment, at least two of the following criteria should be satisfied:
-	The client has carried out transactions, in significant size, on the relevant market at an
6.1.1.2
Private investors
A private investor is any investor that is not a professional investor.
average frequency of 10 per quarter over the previous four quarters.
-	The size of the client's financial instrument
- Sales restrictionsFor specific information, see Annex I.

portfolio, defined as including cash deposits and financial instruments, exceeds 0.5 million euros.
-	The client works or has worked for at least one year in the financial sector in a professional position which requires knowledge of the envisaged transactions or services.
- ProcedureThe clients defined above may waive the benefit of the standard conduct of business regime only where the following procedure is followed:
- They must state in writing to the investment firm that they wish to be treated as a professional client, either generally or in respect of a particular investment service or transaction, or type of transaction or product.
- The investment firm must give them a clear written warning of the protections and investor compensation rights they may lose.
- The clients must state in writing, in a separate document from the contract, that they are aware of the consequences of losing such protections.

Before deciding to accept any request for waiver, investment firms must be required to take all reasonable steps to ensure that the client requesting to be treated as a professional client meets the relevant requirements stated in the preceding section II.1.
However, if clients have already been categorised as professionals under parameters and procedures similar to those above, it is not intended that their relationships with investment firms should be affected by any new rules adopted pursuant to this section.
Firms must implement appropriate written internal policies and procedures to categorise clients. Professional clients are responsible for keeping the firm informed about any change which might affect their current categorisation. Should the investment firm become aware that the client no longer fulfils the conditions which initially made him eligible for treatment as a professional client, the investment firm must take appropriate action.
6.1.2.1
AIF for qualified investors
An AIF for qualified investors may only be offered for sale to one or more qualified investors as defined in the AIFMA.
Qualified investors are:
- professional investors as described in this document;
- private investors who fulfil at least one of the following criteria:
	- investment of a minimum of EUR 100,000 or the foreign currency equivalent if at the time of the subscription the private investor directly or indirectly holds financial assets to the value of EUR 1 million or the foreign currency equivalent;
	- investment of a minimum of EUR 100,000 or the foreign currency equivalent if

- in a document separate from the investment commitment agreement the investor declares in writing that he is aware of the risks in connection with the intended commitment or investment;
- the AIFM assesses the investor's experience, knowledge and expertise without assuming that the investor has the same level of knowledge and experience of the market as a professional client;
- with due consideration of the type of intended commitment or investment involved, the AIFM is sufficiently convinced that the investor is in a position to make his own investment decisions and to understand the associated risks and that such a commitment is appropriate for the investor concerned;
- the AIFM confirms in writing that it has carried out the assessment referred to in bb) above and that the conditions stipulated in cc) above are fulfilled;
- Conclusion of a written asset management agreement with persons/entities domiciled at home or abroad who:
- are authorised under EEA law to carry out asset management; or6.1.2.2
- are authorised by the national supervisory authority of a third country to carry out asset management or belong to a self-regulatory organisation for asset managers that is recognised by the national supervisory authority and are subject to anti-money laundering rules equivalent to those in force under EEA law. The FMA produces a list of countries with equivalent supervisory regimes.

Smart funds
The investor base of a smart fund is limited to a family unit within the meaning of the AIFMA.
6.2.1.1
the investor at the time the application is made (forward pricing).
All commissions, taxes and duties payable in relation to unit subscriptions and redemptions shall be borne by the investor. If units are acquired through banks that are not entrusted with distributing the units, the possibility cannot be ruled out that such banks will levy additional transaction charges.
Acceptance deadline (cut-off)
AIFMO-16-1-b--
AIFMO-16-2---
AIFMA-105-1-k--
- Calculation and appropriation of profit, frequency of distributionsThe realised profit consists of the net investment income and the realised capital gains and losses. The realised profit may be distributed or reinvested (accumulated). In general, distributions shall be made within six months of the cut-off date for calculating the realised profit. Distributions shall be made in respect of the units in circulation on the distribution date. Interest shall no longer be payable on declared distributions as of the date such distributions fall due.

For specific information, see Annex I.
- Calculating the net asset value (value of each unit)AIFMA-8-3-b—The net asset value (NAV) per unit is calculated as the proportion of the sub-fund’s assets accounted for by the unit class concerned, minus the proportion of the same sub-fund’s liabilities (if any) accounted for by that unit class, divided by the number of units of the unit class in circulation.
- Calculating unit issue and redemption pricesAIFMA-8-3-b--The prices shall be published via the Fund's publication medium either as an NAV with an indication of any applicable commissions or as issue and redemption prices (inclusive of any applicable commissions).
- Provisions on unit tradingThe general provisions governing unit trading and the handling of any liquidity risks are given below.
- Issue and redemption of unitsAIFMA-8-3-b--AIFMA-8-3-c—AIFMA-105-1-k--In general, units may be subscribed or redeemed on each trading day. Subscriptions and redemptions shall take place on the basis of prices that are unknown toSubscription, redemption and conversion applications must reach the Depositary not later than the acceptance deadline. Applications may be revoked at any time up to the acceptance deadline. Any application received after the acceptance deadline shall be held over for the next trading day.

For applications placed with authorised distributors in Liechtenstein and abroad, an earlier deadline may be set to ensure punctual forwarding to the Depositary. This may be obtained from the relevant authorised distributor. The AIFM shall ensure that sales intermediaries comply with the acceptance deadline.
If the acceptance deadline does not fall on a Liechtenstein bank working day, it shall be brought forward to the last Liechtenstein bank working day prior to the date originally envisaged; the time of day of the deadline shall remain the same.
For specific information, see Annex I.
- Conversion of unitsAIFMA-8-3-h--Conversions of units from one unit class to another within the same sub-fund or between different sub- funds must comply with the acceptance deadlines for both unit classes (i.e. the redemption deadline for the source unit class and the subscription deadline for the target unit class) and are only possible if the investor concerned meets the conditions for acquiring the units of the target unit class. If an application is received after the acceptance deadline, it shall be held over for the next trading day.

Units shall be converted at the respective NAVs per unit of both unit classes, plus any applicable conversion commissions. In certain countries additional taxes and duties may be payable.
Conversions shall take place on the basis of prices that are unknown to the investor at the time the application is made (forward pricing).
The number of units into which the investor may convert existing units shall be calculated according to the following formula:
A = (BxC)/(DxE)
A the number of units of the unit class into which units are to be converted;
B the number of units of the unit class from which units are to be converted;
C the net asset value of the units of the unit class from which the conversion is to be made, plus conversion commissions, taxes, fees and other charges;
D exchange rate of the two unit class currencies (where both unit class currencies are same, this coefficient is 1);
E the net asset value of the units of the unit class into which the conversion is to be made, plus conversion commissions, taxes, fees and other charges.
Conversion applications may be rejected without need to state the reasons or the conversion of units may be temporarily restricted, suspended or permanently halted where this is deemed necessary in the best interests or for the protection of the investors or the AIFM, for instance if there is cause to suspect that the investor concerned is engaging in market timing, late trading or other harmful market techniques, if the investor no longer meets the conditions for acquiring the units or if the units are to be acquired by an investor subject to the sales restrictions.
For specific information, see Annex I.
- Criteria for suspending unit issues and redemptionsAIFMA-8-3-c--AIFMO-16-1-c--Unit trading may be temporarily suspended if this is deemed absolutely essential by the AIFM with due regard to the best interests of the investors. Among other possible reasons, this step may be taken
- if a market which forms the basis for the valuation of a substantial part of the sub-fund’s assets is closed unexpectedly or if trading on such a market is restricted or suspended;
- if the valuation of the portfolio assets or the NAV calculation cannot be carried out in accordance with the provisions of the constituent documents;
- if sub-fund assets cannot be sold in good time owing to restrictions on the transfer of assets;
- in political, economic or other emergencies.
- In addition, the responsible supervisory authority may demand that unit redemptions be suspended for the sake of investor protection or the public interest.

A temporary suspension shall be notified to the investors via the Fund's publication medium and to the supervisory authorities in the member state of origin as well as in all countries in which the Fund is distributed.
The unit subscription, redemption and conversion applications that have not been executed shall be settled once unit trading resumes.
- Lock-up periodUnit classes may stipulate a lock-up period. A lock-up is a period in which no units are redeemed.

Redemption requests are not received and settled until the lock-up period expires.
Redemption requests received during the lock-up period are rejected.
For specific information, see Annex I.
- Repayment before the end of the lock upThe AIFM may, without the consent of an investor, redeem units against the payment of the redemption price before expiry of the lock up.
- Exclusion of investorsAIFMO-9-1---Units may also be redeemed compulsorily without the investor's consent against payment of the redemption price, where this is deemed necessary in the best interests or for the protection of the investors or the AIFM, for instance if there is cause to suspect that the investor concerned is engaging in market timing, late trading or other harmful market techniques, if the investor no longer meets the conditions for acquiring the units or if the units have been acquired by an investor subject to the sales restrictions.
- CostsAIFMO-12----The costs borne by the investors arise in connection with the operation of the Fund, including in marketing and distribution, and may restrict the potential growth in asset value.
- Direct costs and expenditures borne by the investors (commissions)AIFMA-8-3-d---Issue, redemption and conversion commissions and any associated taxes and duties shall be borne by the6.3.1.16.3.1.26.3.1.3investors. Investors may find out the current rates of issue, redemption and conversion commission from their financial advisor or the paying agent responsible for them. The commissions actually debited are shown in the half-yearly and annual reports.

Issue commission
A commission may be levied on the NAV of subscribed units.
For specific information, see Annex I.
Redemption commission
A commission may be levied on the NAV of redeemed units.
For specific information, see Annex I.
Conversion commission
Commissions may be levied on the NAVs of redeemed and subscribed units.
For specific information, see Annex I.
6.3.2.2
Expenditures not dependent on sub-fund assets
AIFMO-14-1-b--
Charges may also be made for the following external costs and expenditures, either separately and/or as part of an all-in fee. The amounts actually debited for such costs and expenditures shall be stated as separate or aggregated items in the annual report.
- Audit costsAIFMO-15-1-c--
- Fund supervisory expenses as per the current fee tariff of the responsible supervisory authorityAIFMO-15-1-d--
- Publication costs (e.g. price publications, costs of printing and mailing reports and other publications, notices to the investors)AIFMO-15-1-f--
- Distribution costs in Liechtenstein and abroad (e.g. fees for paying agents, representatives and other proxies, printing and advertising costs,
- Indirect costs and expenditures borne by the investors (remunerations)AIFMA-8-3-d---translation costs). The costs of obtaining initial authorisation abroad may be capitalised and depreciated over a maximum period of five years.

6.3.2.1
Expenditures dependent on sub-fund assets
AIFMO-14-1-a--
The following remunerations shall be calculated, singly or as an aggregated all-in fee, on the basis of the average sub-fund assets and accrued pro rata as at each trading day. They shall generally be paid out each quarter.
- Remuneration of the AIFM (possibly sub-divided into administration, investment decisions, risk management, distribution)AIFMO-15-1-a--
- Remuneration of the DepositaryAIFMO-15-1-b--
- Third-party remunerations, where the AIFM delegates some of its duties to third parties with a view to ensuring that its business is conducted more efficiently.

For each of the aforementioned types of remuneration minimum charges may apply; if so, these will be shown as separate or aggregated items.
The remuneration amounts actually debited shall be stated as separate or aggregated items in the annual report.
For specific information on the aforementioned types of remuneration, see Annex I.
AIFMO-15-1-g--
- Fees for listings; these may be capitalised and depreciated over a maximum period of five years.
- Costs in connection with determining and publishing tax factors in Liechtenstein and abroad (tax transparency)
- Foreign and domestic taxes and duties levied on the assets and investment income (e.g. withholding tax on foreign investment income)
- Costs in connection with the Fund's exercise of voting rights and creditors' rights, including fees for external advisors
- All subsidiary costs incurred in buying and selling investments (standard market brokerage charges, commissions, duties, third-party fees), which are charged directly to the investments concerned at their cost or sale value, and transaction-related remunerations in connection with administrative or risk management activities (transaction costs); any costs incurred in hedging unit class currency risks shall be charged solely to the unit class concerned.

AIFMO-15-1-e--
AIFMO-15-3---
- The costs of setting up the AIF and/or the sub- funds (e.g. all-in fee paid to the AIFM, entry in registers); these may be capitalised in the relevant6.3.2.3sub-funds and depreciated over a maximum period of five years.
- The costs of dissolving the AIF and/or the sub- funds (e.g. all-in fee paid to the AIFM, deletion from registers)
- The costs of extraordinary measures taken exclusively in the best interests of the investors that arise in the course of normal business activities and were not foreseeable when the AIF or the relevant sub-fund was established (e.g. tax and legal consultancy, amendments to the Prospectus including the constituent documents).

AIFMO-15-1-h--
AIFMO-15-4---
Performance fee
AIFMO-14-1-c--
AIFMO-15-2---
In principle a performance fee may be levied; if the NAV increase exceeds the threshold price (= high water mark approach plus the hurdle rate and/or benchmark, if any), a performance fee shall be charged for the amount by which the increase in value exceeds the threshold price. Where a high water mark applies, if there is a loss in value the performance fee shall not be payable until that loss has been recouped.
For specific information, see Annex I.
the Fund and the claims of investors brought under the jurisdiction of the courts of countries in which units have been offered and sold, subject to the provisions of mandatory law regarding jurisdiction.
Foreign court judgements are recognised and executed in Liechtenstein only insofar as this is envisaged in treaties or reciprocal legal arrangements are established by treaty or declaration of reciprocity by the government.
This Agreement replaces any and all previous documents relating to the object hereof. This Agreement may exist in other language versions. In the event of discrepancies between the different versions, the German version shall prevail.
8	Entry into force
Subject to the granting of any required approval by the supervisory authorities, this Prospectus including constituent documents shall enter into force on

## 09/04/2018
into force
Signed on: 09/04/2018 AIFM
- Statute of limitations, place of jurisdiction and prevailing languageAIFMA-105-1-e—The claims of Fund investors against the AIFM, the liquidators, the official administrators or the Depositary shall lapse at the end of a limitation period of five years from the occurrence of the loss or damage but at the latest one year after redemption of the unit or discovery of the loss or damage.

The exclusive place of jurisdiction for all disputes between the investors, the AIFM and/or the Depositary is Vaduz, Liechtenstein (LI). However, the AIFM and/or the Depositary shall be entitled to have
Depositary

Translation (ENDE, 2018-04-09):
# Konstituierende Dokumente (Treuhandvertrag)
- FondsAIFMG-103-2---Der Fonds ist eine Umbrella-Struktur und besteht aus einem oder mehreren vermögens- und haftungsrecht- lich getrennten Teilfonds, d.h. die Vermögenswerte eines Teilfonds haften lediglich für Verbindlichkeiten, welche von dem jeweiligen Teilfonds eingegangen wurden. Es können jederzeit weitere Teilfonds hinzu- gefügt werden.

Die Anleger sind an dem jeweiligen Teilfondsvermö- gen nach Massgabe der von ihnen erworbenen Antei- le beteiligt. Die einzelnen Anleger haften nur bis zu der Höhe des Anlagebetrages persönlich.
Jeder Teilfonds verfügt über eine oder mehrere An- teilsklassen, wobei alle Anteile innerhalb derselben Anteilsklasse dieselben Rechte verbriefen. Werden mehrere Anteilsklassen ausgegeben, können die Rechte zwischen diesen Anteilsklassen variieren.
Die spezifischen Eigenschaften der Teilfonds und An- teilsklassen sind in Anhang I definiert.
Eine Versammlung der Anleger ist nicht vorgesehen. Anleger, Erben oder sonstige Berechtigte können kei- ne Änderungen, Aufteilung oder Auflösung des Fonds, einzelner Teilfonds oder Anteilsklassen verlan- gen.
- Allgemeine Bestimmungen
	- Name (evtl. inkl. Bezeichnung oder deren Abkür- zung)Jolimont Umbrella Fund

- RechtsformAIFMG-8-2---AIFMG-105-1-f--Eine Kollektivtreuhänderschaft ist das Eingehen einer inhaltlich identischen Treuhänderschaft mit einer An- zahl von Anlegern zu Zwecken der Vermögensanlage und Verwaltung für Rechnung der Anleger, wobei die einzelnen Anleger gemäss ihrem Anteil an dieser Treuhänderschaft beteiligt sind und nur bis zur Höhedes Anlagebetrags persönlich haften.

hinaus sind direkt anwendbare Level 2 Massnahmen der Europäischen Kommission zu berücksichtigen.
Soweit die konstituierenden Dokumente nicht aus- drücklich etwas anderes festlegen, gilt nur der AIFM als Treuhänder und nur dieser schliesst für Rechnung des Fonds die massgeblichen Rechtsgeschäfte ab.
- AnlegerinformationenAIFMG-8-3-e—AIFMV-85-1---AIFMV-81-2---Das Publikationsorgan des Fonds ist derLAFV (Liechtensteinischer Anlagefondsverband), 9495 Triesen‚ LIECHTENSTEIN (LI), www.lafv.liFür den Fall eines Vertriebs ausserhalb des Her- kunftsmitgliedstaates, siehe Anhang II für spezifische Angaben.
- PrimebrokerAIFMG-73-1---Falls ein Primebroker beauftragt wird, richtet sich die Auswahl und Beauftragung, sowohl als Unterverwahr- stelle als auch als Geschäftspartner des AIFM, nach den gesetzlichen Bestimmungen. Die Auftragsbedin- gungen werden in einem schriftlichen Vertrag festge- halten.

Für spezifische Angaben siehe Anhang I.
- Regelungen zu Änderungen
	- Voraussetzungen für Änderungen der konstituie- renden DokumenteAIFMG-8-3-g---Die konstituierenden Dokumente können jederzeit ganz oder teilweise geändert oder ergänzt werden. Dies gilt insbesondere auch für die Änderung der An- lagestrategie und -politik.


Wesentliche Änderungen werden der zuständigen Aufsichtsbehörde mindestens einen Monat vor Durchführung der Änderung oder unverzüglich nach Eintreten einer ungeplanten Änderung schriftlich mit- geteilt.
Änderungen werden im Publikationsorgan veröffent- licht.
Soweit ein Sachverhalt in den konstituierenden Do- kumenten nicht geregelt ist, richten sich die Rechts- verhältnisse zwischen den Anlegern und dem AIFM nach dem AIFMG, der AIFMV und, soweit dort keine Regelungen getroffen sind, nach den Bestimmungen über die Treuhänderschaft des Personen- und Gesell- schaftsrechts (PGR) vom 20. Januar 1926. Darüber
4.4.1.1
Notwendigkeit der Zustimmung der Anleger
Änderungen bedürfen nicht der Zustimmung der An- leger. Die Anleger werden jedoch darauf hingewie- sen, dass sie ihre Anteile zurückgeben können.
Anleger, Erben oder sonstige Berechtigte können kei- ne Änderungen des Fonds, einzelner Teilfonds oder Anteilsklassen verlangen.
4.4.1.2
Kostenzuweisung an die Anleger
Die Kosten der Änderungen können dem Fonds bzw. Teilfonds belastet werden.
Anleger, Erben oder sonstige Berechtigte können kei- ne Änderungen der Investmentgesellschaft oder ein- zelner Teilfonds verlangen.
- Voraussetzungen für Abwicklung, Verschmelzung und Spaltung (Strukturmassnahmen)AIFMG-8-3-g---AIFMG- 86-2---AIFMG-103-2---Verschmelzungen und Spaltungen bedürfen der vor- herigen Genehmigung durch die zuständigen Auf- sichtsbehörden und werden im Publikationsorgan veröffentlicht.

Verschmelzungen müssen durch Aufnahme, Neu- gründung oder eine Verschmelzung mit Teil- liquidation vorgenommen werden und können im Rahmen einer inländischen oder grenzüberschreiten- den Verschmelzung mit einem oder mehreren ande-
4.4.2.2
Kostenzuweisung an die Anleger
AIFMG-87-1---
AIFMV-56-2---
Rechts-, Beratungs- oder Verwaltungskosten, die mit der Vorbereitung und Durchführung einer Ver- schmelzung, Spaltung oder der Übertragung eines Teilfonds verbunden sind, werden weder einem der beteiligten Fonds bzw. Teilfonds noch den Anlegern angelastet.
Die Kosten für sonstige Strukturmassnahmen können dem Fonds bzw. Teilfonds belastet werden. In einem solchen Fall werden die voraussichtlichen Kosten so- wohl gesamt als auch überschlägig pro Anteil in der Anlegerinformation angegeben.
4.4.2.1
ren Fonds bzw. Teilfonds erfolgen und zwar unab- hängig von der Rechtsform und dem Sitz der aufneh- menden und übertragenden Fonds.
Verschmelzungen und Spaltungen dürfen nur per Ge- schäftsjahresende bzw. mit einem ausserordentlichen Jahresabschluss der übertragenden Teilfonds durch- geführt werden.
Die Anleger werden vorab gemäss den gesetzlichen Bestimmungen informiert und haben bis zu dem in der Publikation genannten Stichtag die Möglichkeit, ent- weder ihre Anteile wiederzuverkaufen, zurückzuge- ben, oder ihre Anteile gegen Anteile eines anderen Fonds umzutauschen, der von demselben AIFM oder einer mit dem AIFM eng verbundenen Gesellschaft verwaltet wird und über eine ähnliche Anlagepolitik verfügt.
Am Übertragungsstichtag wird das Umtauschverhält- nis festgelegt und von der Verwahrstelle oder von ei- nem Wirtschaftsprüfer geprüft. Das Umtauschver- hältnis ermittelt sich nach dem Verhältnis der Nettoin- ventarwerte per Übertragungsstichtag. Die Anleger erhalten gemäss Umtauschverhältnis Anteile am über- nehmenden Fonds. Allfällige Fraktionen im Rahmen des Umtauschverhältnisses können gegen eine Abgel- tung in bar auf die nächste Handelseinheit abgerundet oder kaufmännisch gerundet werden.
Das Wirksamwerden der Verschmelzung wird im Pub- likationsorgan veröffentlicht.
Notwendigkeit der Zustimmung der Anleger
AIFMG-85----
Verschmelzungen und Spaltungen bedürfen nicht der Zustimmung der Anleger. Die Anleger werden jedoch darauf hingewiesen, dass sie ihre Anteile zurückgeben können.
- Regelungen zur Auflösung (Liquidation)AIFMG-8-3-g—AIFMG-103-2---AIFMV-17-1---AIFMV-17-3---Der AIFM kann den Fonds oder einzelne Teilfonds auflösen bzw. Anteilsklassen schliessen oder deren Liberierung annullieren. Die Auflösung erfolgt dar- über hinaus zwingend in den gesetzlich vorgesehenen Fällen. Das Verfahren zur Auflösung richtet sich nach den gesetzlichen Bestimmungen sowie allfälligen ent- sprechenden Wegleitungen der zuständigen Auf- sichtsbehörde. Sofern die konstituierenden Doku- mente keine hinreichend konkreten Regelungen zur Auflösung enthalten, kann die zuständige Aufsichts- behörde das Nähere festlegen.

Die Anleger werden gemäss den gesetzlichen Best- immungen unverzüglich, mindestens aber 30 Tage vor dem Wirksamwerden der Auflösung, über die Auflö- sung informiert. Der AIFM teilt der FMA den Be- schluss über die Auflösung unverzüglich nach Mittei- lung an die Anleger unter Beilage einer Kopie der An- legerinformation mit. Ab dem Beschluss über die Auf- lösung wird der Anteilshandel eingestellt. Die Auszah- lung des Liquidationserlöses an die Anleger erfolgt auf Basis eines durch den Wirtschaftsprüfer revidierten Abschlussberichtes.
Falls der AIFM nur Anteilsklassen schliesst, ohne den Fonds oder den Teilfonds aufzulösen, werden alle An- teile dieser Anteilsklassen zurückgenommen und aus- bezahlt.
- Notwendigkeit der Zustimmung der AnlegerAuflösungen bedürfen nicht der Zustimmung der An- leger.

Anleger, Erben oder sonstige Berechtigte können kei- ne Auflösung des Fonds, einzelner Teilfonds oder An- teilsklassen verlangen.
- Kostenzuweisung an die AnlegerDie Kosten der Auflösung können dem Fonds bzw. den Teilfonds belastet werden.
- Kündigung und Verlust des Rechts zur Verwaltung des FondsAIFMG-8-3-f---Bei Kündigung des AIFM, Verlust des Rechts zur Verwaltung oder bei Konkurs des AIFM fällt der Fonds nicht in eine allfällige Konkursmasse und kann mit Zu- stimmung der zuständigen Aufsichtsbehörde auf ei- nen anderen AIFM übertragen oder aufgelöst werden.

Bei Kündigung oder Konkurs der Verwahrstelle fällt der Fonds nicht in eine allfällige Konkursmasse und kann mit Zustimmung der zuständigen Aufsichtsbe- hörde auf eine andere Verwahrstelle übertragen oder aufgelöst werden.
- Teilfonds
	- Anlagepolitik
		- Anlageziel, -politik und -strategieAIFMG-8-3-a---AIFMV-10-1---Für spezifische Angaben siehe Anhang I.


- Zulässige AnlagenAIFMG-8-3-a---AIFMV-10-1---AIFMV-10-3---Jeder Teilfonds kann gemäss den gesetzlichen Best- immungen grundsätzlich in jeden Anlagegenstand in- vestieren.

Für allfällige Einschränkungen und spezifische Anga- ben siehe Anhang I.
- Durchblicksprinzip für AnlagegrenzenFür spezifische Angaben siehe Anhang I.
- Nicht zulässige AnlagenTeilfonds dürfen keinesfalls:a) ungedeckte Leerverkäufe tätigen Für spezifische Angaben siehe Anhang I.
- Anlagetechniken und -instrumenteZur effizienten Verwaltung der Teilfonds dürfen unter Einhaltung der gesetzlichen Bestimmungen entspre- chende Anlagestrategien, Techniken und Instrumente(Derivate, Wertpapierleihe, Pensionsgeschäfte sowie Kreditaufnahme) eingesetzt werden.

Für spezifische Angaben siehe Anhang I.
- AnlagebeschränkungenAIFMG-8-3-a—AIFMV-10-4---AIFMV-57-2-a--Für jeden Teilfonds gelten bestimmte Anlagebe- schränkungen. Binnen der ersten sechs Monate nach der Liberierung darf von den Anlagegrenzen inner- halb der Anlagepolitik abgewichen werden.

Für allfällige Einschränkungen und spezifische Anga- ben siehe Anhang I.
- Vorgehen bei Abweichungen von Anlagebeschrän- kungenAIFMV-57-2-b--Bei der Ausübung von zu seinem Vermögen zählen- den Bezugsrechten aus Wertpapieren oder Geld- marktinstrumenten müssen die Anlagegrenzen nicht eingehalten werden.

Der AIFM hat das Ziel, passive Überschreitungen der Anlagegrenzen unter Berücksichtigung der Interessen der Anleger zu normalisieren.
Entsteht dem AIF aus einer aktiven Verletzung einer Anlagegrenze ein Schaden, ist der Teilfonds dafür zu entschädigen.
- Nachbildung eines IndexAIFMV-10-2---Falls der AIF einen Index nachbildet, so ist dieser zu benennen und das Mass der Nachbildung zu bezif- fern.

Für spezifische Angaben siehe Anhang I.
- Bestimmungen zur Bewertung
	- Bewertungstermine (Handelstage)Für spezifische Angaben siehe Anhang I.


Neben den festgelegten Handelstagen können zusätz- liche Bewertungen vorgenommen bzw. Nettoinven- tarwerte veröffentlicht werden, für welche jedoch kein Anspruch auf Anteilshandel besteht.
- Regeln für die VermögensbewertungAIFMG-8-3-b—AIFMG-43-1---AIFMG-43-2---AIFMV-11-1---Die Bewertung erfolgt nach folgenden Grundsätzen:
- Wertpapiere, die an einer Börse amtlich notiert sind, werden zum letzten verfügbaren Kurs be-wertet; wird ein Wertpapier an mehreren Börsen amtlich notiert, ist der zuletzt verfügbare Kurs je- ner Börse massgebend, die der Hauptmarkt für dieses Wertpapier ist
- Wertpapiere, die nicht an einer Börse amtlich no- tiert sind, die aber an einem dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden, werden zum letzten verfügbaren Kurs bewertet
- Anlagen, deren Kurs nicht marktgerecht ist und diejenigen Vermögenswerte, die nicht an einer Börse amtlich notiert sind, die nicht an einem dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt wer- den, werden mit dem Preis bewertet, der bei sorg- fältigem Verkauf im Zeitpunkt der Bewertung wahrscheinlich erzielt würde und der nach Treu und Glauben durch die Geschäftsleitung des AIFM oder unter deren Leitung oder Aufsicht durch Beauftragte bestimmt wird
- OTC-Derivate werden zum wahrscheinlich er- reichbaren Verkaufswert (Verkehrswert) anhand von allgemein anerkannten und durch Wirt- schaftsprüfer nachprüfbaren Modellen und Grundsätzen bewertet
- Fonds werden zum letzten erhältlichen Rücknah- mepreis bewertet; falls keine Rücknahmepreise festgelegt werden, die Rücknahme ausgesetzt ist oder kein Rücknahmeanspruch besteht, werden die Anteile zum wahrscheinlich erreichbaren Ver- kaufswert (Verkehrswert) anhand von allgemein anerkannten und durch Wirtschaftsprüfer nach- prüfbaren Modellen und Grundsätzen bewertet
- falls für Vermögensgegenstände kein handelbarer Kurs verfügbar ist, werden diese zum wahrschein- lich erreichbaren Verkaufswert (Verkehrswert) anhand von allgemein anerkannten und durch Wirtschaftsprüfer nachprüfbaren Modellen und Grundsätzen bewertet
- flüssige Mittel werden zum Nominalwert zuzüg- lich aufgelaufener Zinsen bewertet
- der Marktwert von Wertpapieren und anderen Anlagen, die auf eine andere Währung als die Teil- fondswährung lauten, wird zum letzten Devisen- mittelkurs umgerechnet.

Der AIFM ist berechtigt, zeitweise andere adäquate
- Master-Feeder-Struktur
	- Feeder-AIFAIFMG-102-2---n/a

- Master-AIFAIFMG-102-2---n/a
- Voraussetzungen für die Umgestaltung des Feeder- oder Master-AIF in einen AIF und umgekehrtAIFMV-67----Es gelten die Voraussetzungen für Änderungen der konstituierenden Dokumente und die Bestimmungen zu den Strukturmassnahmen analog.
- AnteilsklassenAIFMG-8-3-h--Der AIFM bildet für jeden Teilfonds eine oder mehre- re Anteilsklassen. Für die Bildung von zusätzlichen Anteilsklassen wird das Verfahren bei Regelungen zu Änderungen der konstituierenden Dokumente ange- wendet. Die Rechte der Anleger in bestehenden An- teilsklassen bleiben davon unberührt.
- Art und Hauptmerkmale der AnteileAIFMG-8-3-b--AIFMG-15----

| Art des Rechts | Forderungsrecht |
| --- | --- |
| Register/Konto | Konto |
| Namens-/Inhaberpapiere | Inhaber |
| Nennwert | Keiner |
| Stimmrechte | Keine |
| Betragsmässige Begrenzung | Keine |
| Urkunden/Zertifikate (Anteilsführung) | Für spezifische Anga- ben siehe Anhang I. |
| Börsen und Märkte | Für spezifische Anga- ben siehe Anhang I. |
| Stückelung | Für spezifische Anga- ben siehe Anhang I. |

- AnlegerkategorienFür spezifische Angaben siehe Anhang I.

Bewertungsgrundsätze anzuwenden, falls die oben erwähnten aufgrund aussergewöhnlicher Ereignisse unmöglich oder unzweckmässig erscheinen.
6.1.1.1
Professionelle Anleger
Als professioneller Anleger gilt jeder Anleger, der im Sinne von Anhang II der Richtlinie 2004/39/EG als ein professioneller Kunde angesehen wird oder auf An- trag als professionelle Kunden behandelt werden kann.
Ein professioneller Kunde im Sinne der oben genann- ten Richtlinie ist ein Kunde, der über ausreichende Er- fahrungen, Kenntnisse und Sachverstand verfügt, um seine Anlageentscheidungen selbst treffen und die damit verbundenen Risiken angemessen beurteilen zu können. Um als professioneller Kunde angesehen zu werden, muss ein Kunde den folgenden Kriterien ge- nügen:
- Kategorien von Kunden, die als professionelle Kunden angesehen werdenFolgende Rechtspersönlichkeiten sollten in Bezug auf alle Wertpapierdienstleistungen und Finanzinstrumen- te als professionelle Kunden im Sinne der Richtlinie angesehen werden:
- Rechtspersönlichkeiten, die zugelassen sein oder unter Aufsicht stehen müssen, um auf den Finanz- märkten tätig werden zu können. Die nachstehen- de Liste ist so zu verstehen, dass sie alle zugelasse- nen Rechtspersönlichkeiten umfasst, die die Tätig- keiten erbringen, die für die genannten Rechtsper- sönlichkeiten kennzeichnend sind: Rechtspersön- lichkeiten, die von einem Mitgliedstaat im Rahmen einer Richtlinie zugelassen werden, Rechtspersön- lichkeiten, die von einem Mitgliedstaat ohne Be- zugnahme auf eine Richtlinie zugelassen oder be- aufsichtigt werden, Rechtspersönlichkeiten, die von einem Drittland zugelassen oder beaufsichtigt werden:
	- Kreditinstitute
	- Wertpapierfirmen
	- sonstige zugelassene oder beaufsichtigte Fi- nanzinstitute
	- Versicherungsgesellschaften
	- Organismen für gemeinsame Anlagen und ih- re Verwaltungsgesellschaften
	- Pensionsfonds und ihre Verwaltungsgesell- schaften
	- Warenhändler und Warenderivate-Händler
	- örtliche Anleger
	- sonstige institutionelle Anleger.

- Große Unternehmen, die auf Unternehmensebene zwei der nachfolgenden Anforderungen erfüllen:
- Bilanzsumme:	20 000 000 EUR,
- Nettoumsatz:	40 000 000 EUR,
- Eigenmittel:	2 000 000 EUR
- Nationale und regionale Regierungen, Stellen der staatlichen Schuldenverwaltung, Zentralbanken, in- ternationale und supranationale Einrichtungen wie die Weltbank, der IWF, die EZB, die EIB und ande- re vergleichbare internationale Organisationen.
- Andere institutionelle Anleger, deren Haupttätig- keit in der Anlage in Finanzinstrumenten besteht, einschließlich Einrichtungen, die die wertpapier- mäßige Unterlegung von Verbindlichkeiten und andere Finanzierungsgeschäfte betreiben.

Die oben genannten Rechtspersönlichkeiten werden als professionelle Kunden angesehen. Es muss ihnen allerdings möglich sein, eine Behandlung als nichtpro- fessioneller Kunde zu beantragen, bei der Wertpapier- firmen bereit sind, ein höheres Schutzniveau zu ge- währen. Handelt es sich bei dem Kunden einer Wert- papierfirma um eines der oben genannten Unterneh- men, muss die Wertpapier-firma ihn vor Erbringung jeglicher Dienstleistungen darauf hinweisen, dass er aufgrund der ihr vorliegenden Informationen als pro- fessioneller Kunde eingestuft und behandelt wird, es sei denn, die Wertpapierfirma und der Kunde verein- baren etwas anderes. Die Firma muss den Kunden auch darüber informieren, dass er eine Änderung der vereinbarten Bedingungen beantragen kann, um sich ein höheres Schutzniveau zu verschaffen.
Es obliegt dem als professioneller Kunde eingestuften Kunden, das höhere Schutzniveau zu beantragen, wenn er glaubt, die mit der Anlage verbundenen Risi- ken nicht korrekt beurteilen oder steuern zu können.
Das höhere Schutzniveau wird dann gewährt, wenn ein als professioneller Kunde eingestufter Kunde eine schriftliche Übereinkunft mit der Wertpapierfirma da- hingehend trifft, ihn im Sinne der geltenden Wohlver- haltensregeln nicht als professionellen Kunden zu be- handeln. In dieser Übereinkunft sollte festgelegt wer- den, ob dies für eine oder mehrere Dienstleistung(en) oder Geschäfte oder für eine oder mehrere Art(en) von Produkten oder Geschäften gilt.
- Kunden, die auf Antrag als professionelle Kunden behandelt werden können
	- EinstufungskriterienAnderen Kunden als den in Abschnitt I genannten, einschließlich öffentlich-rechtlicher Körperschaften und individueller privater Anleger, kann es ebenfalls gestattet werden, auf das Schutzniveau zu verzichten, das von den Wohlverhaltensregeln geboten wird.


Wertpapierfirmen sollte folglich gestattet werden, die- se Kunden als professionelle Kunden zu behandeln, sofern die nachstehend genannten einschlägigen Kri- terien und Verfahren eingehalten werden. Bei diesen Kunden sollte allerdings nicht davon ausgegangen werden, dass sie über Marktkenntnisse und - erfahrungen verfügen, die denen der Kunden nach Abschnitt I vergleichbar sind.
Eine Senkung des normalerweise von den Wohlver- haltensregeln gebotenen Schutzniveaus ist nur dann
zulässig, wenn die Wertpapierfirma sich durch eine angemessene Beurteilung des Sach-verstands, der Er- fahrungen und der Kenntnisse des Kunden davon vergewissert hat, dass dieser in Anbetracht der Art der geplanten Geschäfte oder Dienstleistungen nach ver- nünftigem Ermessen in der Lage ist, seine Anlageent- scheidungen selbst zu treffen und die damit einher- gehenden Risiken versteht.
Der Eignungstest, der auf Manager und Führungskräf- te von Rechtspersönlichkeiten angewandt wird, die aufgrund von Finanzrichtlinien zugelassen sind, könn- te als ein Beispiel für die Beurteilung des Sachver- stands und der Kenntnisse angesehen werden. Im Fal- le kleiner Rechtspersönlichkeiten sollte die Person der oben genannten Beurteilung unterzogen werden, die befugt ist, Geschäfte im Namen der Rechtspersönlich- keit zu tätigen.
Die genannte Beurteilung sollte ergeben, dass min- destens zwei der folgenden Kriterien erfüllt werden:
- Der Kunde hat an dem relevanten Markt wäh- rend der vier vorhergehenden Quartale durchschnittlich pro Quartal 10 Geschäfte von erheblichem Umfang getätigt.
- Das Finanzinstrument-Portfolio des Kunden, das definitionsgemäß Bardepots und Finan- zinstrumente umfasst, übersteigt 500 0006.1.1.2Kunde, der als professioneller Kunde behandelt wer- den möchte, die einschlägigen Kriterien gemäß Ab- schnitt II.1 erfüllt, bevor sie einem Antrag auf Verzicht auf den Schutz stattgeben.

Wurden Kunden hingegen aufgrund von Parametern und Verfahren, die den oben genannten vergleichbar sind, bereits als professionelle Kunden eingestuft, soll- te sich ihr Verhältnis zu den Wertpapierfirmen durch neue, aufgrund dieses Abschnitts angenommene Re- geln nicht ändern.
Die Firmen müssen zweckmäßige schriftliche interne Strategien und Verfahren einführen, anhand deren die Kunden eingestuft werden können. Die professionel- len Kunden sind dafür verantwortlich, die Firma über alle Änderungen zu informieren, die ihre Einstufung beeinflussen könnten. Sollte die Wertpapierfirma zu der Erkenntnis gelangen, dass der Kunde die Bedin- gungen nicht mehr erfüllt, die ihn anfänglich für eine Behandlung als professioneller Kunde in Frage kom- men ließen, so muss sie entsprechende Schritte in die Wege leiten.
Privatanleger
Privatanleger ist jeder Anleger, der kein professionel- ler Anleger ist.
EUR.
-	Der Kunde ist oder war mindestens ein Jahr lang in einer beruflichen Position im Finanz-
- VertriebseinschränkungenFür spezifische Angaben siehe Anhang I.

sektor tätig, die Kenntnisse über die geplan- ten Geschäfte oder Dienstleistungen voraus- setzt.
- VerfahrenDie Kunden im oben genannten Sinn können nur dann auf den Schutz durch die Wohlverhaltensregeln verzichten, wenn folgendes Verfahren eingehalten wird:
- Sie müssen der Wertpapierfirma schriftlich mitteilen, dass sie generell oder in Bezug auf eine bestimmte Wertpapierdienstleistung o- der ein bestimmtes Wertpapiergeschäft oder in Bezug auf eine bestimmte Art von Geschäft oder Produkt als professioneller Kunde be- handelt werden möchten.
- Die Wertpapierfirma muss sie schriftlich klar darauf hinweisen, welches Schutzniveau und welche Anlegerentschädigungsrechte sie ge- gebenenfalls verlieren.
- Die Kunden müssen schriftlich in einem vom jeweiligen Vertrag getrennten Dokument be- stätigen, dass sie sich der Folgen des Verlus- tes dieses Schutzniveaus bewusst sind.

Wertpapierfirmen müssen verpflichtet sein, durch an- gemessene Vorkehrungen sicherzustellen, dass ein
6.1.2.1
AIF für qualifizierte Anleger
Ein AIF für qualifizierte Anleger kann ausschliesslich an einen oder mehrere qualifizierte Anleger im Sinne des AIFMG vertrieben werden.
Qualifizierte Anleger sind:
- professionelle Anleger gemäss den Ausführungen in diesem Dokument
- Privatanleger, die zumindest eine der folgenden Voraussetzungen erfüllen:
	- Erbringung einer Mindestanlage von 100 000 Euro oder den Gegenwert in einer anderen Währung, wenn der Privatanleger im Zeit- punkt der Zeichnung direkt oder indirekt über Finanzanlagen im Wert von 1 Million Euro o- der den Gegenwert in einer anderen Währung verfügt;
	- Erbringung einer Mindestanlage von 100 000 Euro oder den Gegenwert in einer anderen Währung, wenn:

- der Anleger schriftlich in einem vom Vertrag über die Investitionsverpflichtung getrennten Do- kument angibt, dass er sich der Risiken im Zu-6.1.2.2sammenhang mit der beabsichtigten Verpflich- tung oder Investition bewusst ist;
- der AIFM den Sachverstand, die Erfahrungen und die Kenntnisse des Anlegers bewertet, ohne von der Annahme auszugehen, dass der Anleger über die Marktkenntnisse und -erfahrungen eines professionellen Kunden verfügt;
- der AIFM unter Berücksichtigung der Art der beabsichtigten Verpflichtung oder Investition hin- reichend davon überzeugt ist, dass der Anleger in der Lage ist, seine Anlageentscheidungen selbst zu treffen und die damit einhergehenden Risiken zu verstehen, und eine solche Verpflichtung für den betreffenden Anleger angemessen ist;
- der AIFM schriftlich bestätigt, dass er die un- ter Unterbst. Bb genannte Bewertung vorgenom- men hat und die unter Unterbst. cc genannten Vo- raussetzungen gegeben sind;
- Abschluss eines schriftlichen Vermögensver- waltungsvertrags mit Personen mit Sitz im In- oder Ausland, die:
- für die Vermögensverwaltung nach EWR-Recht zugelassen sind; oder
- in Drittstaaten von der nationalen Aufsichts- behörde für die Vermögensverwaltung zugelassen sind oder für ihre Vermögensverwaltungstätigkeit einer von der nationalen Aufsichtsbehörde aner- kannten Selbstregulierungsorganisation angehö- ren und einer dem EWR-Recht gleichwertigen Geldwäschereiregelung unterstehen. Die FMA er- lässt eine Liste der Länder mit gleichwertigen Re- gelungen.

Smart Fonds
Der Anlegerkreis eines Smart Fonds ist auf einen Fami- lienverband im Sinne des AIFMG beschränkt.
- Berechnung des Nettoinventarwerts (Wert des Anteils)AIFMG-8-3-b—Der Nettoinventarwert eines Anteils (Net Asset Value, NAV) ergibt sich aus dem der Anteilsklasse zukom- menden Anteil am Teilfondsvermögen, vermindert um die der Anteilsklasse zugeteilten Schuldverpflichtun- gen, dividiert durch die Anzahl der im Umlauf befind- lichen Anteile der Anteilsklasse.
- Ermittlung der Verkaufs-/Ausgabepreise und der Auszahlungs-/RücknahmepreiseAIFMG-8-3-b--Die Preise werden als Nettoinventarwert mit einem Hinweis auf allfällige Kommissionen, oder als Ausga- be- und Rücknahmepreise (inklusive allfälliger Kom- missionen) im Publikationsorgan veröffentlicht.
- Bestimmungen zum AnteilshandelNachfolgend werden die allgemeinen Bestimmungen zum Anteilshandel sowie zum Umgang mit allfälligen Liquiditätsrisiken beschrieben.
- Ausgabe und Rücknahme von AnteilenAIFMG-8-3-b--AIFMG-8-3-c—AIFMG-105-1-k--Anteile können grundsätzlich an jedem Handelstag gezeichnet bzw. zurückgegeben werden. Zeichnun- gen und Rückgaben erfolgen auf der Grundlage von Preisen, welche den Anlegern zum Zeitpunkt des An- trags noch nicht bekannt sind („Forward Pricing“).

Alle durch die Ausgabe bzw. Rücknahme von Antei- len anfallenden Kommissionen, Steuern und Abgaben sind durch den Anleger zu tragen. Werden Anteile über Banken, die nicht mit dem Vertrieb der Anteile betraut sind, erworben, kann nicht ausgeschlossen werden, dass diese weitere Transaktionskosten in
6.1.3	Ermittlung und Verwendung der Erträge, Häufig- keit der Ausschüttungen
Der realisierte Erfolg setzt sich aus dem Nettoertrag und den realisierten Kapitalgewinnen und -verlusten zusammen. Der realisierte Erfolg kann ausgeschüttet oder wieder angelegt (thesauriert) werden. Ausschüt- tungen erfolgen grundsätzlich innerhalb von sechs Monaten nach dem Berechnungsstichtag des realisier- ten Erfolgs. Ausschüttungen werden auf die am Aus- schüttungstag ausgegebenen Anteile ausgezahlt. Auf erklärte Ausschüttungen werden vom Zeitpunkt ihrer Fälligkeit an keine Zinsen bezahlt.
Für spezifische Angaben siehe Anhang I.
6.2.1.1
Rechnung stellen.
Annahmeschluss (Cut off)
AIFMV-16-1-b--
AIFMV-16-2---
AIFMG-105-1-k--
Zeichnungs-, Rückgabe- bzw. Umtauschanträge müs- sen bei der Verwahrstelle bis zum Annahmeschluss eingehen. Anträge können bis zum Annahmeschluss widerrufen werden. Falls Anträge nach Annahme- schluss eingehen, so werden sie für den nächstmögli- chen Handelstag vorgemerkt.
Vertriebsstellen im In- und Ausland können zur Si- cherstellung der rechtzeitigen Weiterleitung einen anderen Annahmeschluss vorsehen. Dieser kann bei den jeweiligen Vertriebsstellen in Erfahrung gebracht
werden. Der AIFM sorgt für die Einhaltung des An- nahmeschlusses durch Vertriebsintermediäre.
Fällt der Tag des Annahmeschlusses nicht auf einen liechtensteinischen Bankarbeitstag, so verschiebt sich der Tag des Annahmeschlusses auf den letzten vor- hergehenden liechtensteinischen Bankarbeitstag; die Uhrzeit des Annahmeschlusses bleibt unverändert.
Für spezifische Angaben siehe Anhang I.
- Umtausch von AnteilenAIFMG-8-3-h--Ein Umtausch von Anteilen zwischen Anteilsklassen desselben oder verschiedener Teilfonds muss unter Einhaltung des Annahmeschlusses beider Anteilsklas- sen (Annahmeschluss für Rücknahmen der Anteils- klasse, aus der heraus umgetauscht werden soll; An- nahmeschluss für Zeichnungen der Anteilsklasse, in welche umgetauscht werden soll) erfolgen und ist le- diglich möglich, sofern der Anleger die Bedingungen für den Erwerb von Anteilen dieser Anteilsklasse er- füllt. Falls ein Antrag nach Annahmeschluss eingeht, so wird er für den folgenden Handelstag vorgemerkt.

Der Umtausch erfolgt auf der Grundlage der jeweili- gen Nettoinventarwerte zuzüglich allfälliger Um- tauschkommissionen beider Anteilsklassen. In einigen Ländern können zusätzliche Steuern und Abgaben anfallen.
Der Umtausch erfolgt auf der Grundlage von Preisen, welche den Anlegern zum Zeitpunkt des Antrags noch nicht bekannt sind (Forward Pricing).
Die Anzahl der Anteile, in die der Anleger seinen Be- stand umtauschen möchte, wird nach folgender For- mel berechnet:
A = (BxC)/(DxE)
A Anzahl der Anteile der Anteilsklasse, in welche umgetauscht werden soll
B Anzahl der Anteile der Anteilsklasse, aus der her- aus umgetauscht werden soll
C Nettoinventarwert der Anteile der Anteilsklasse, aus der heraus umgetauscht werden soll, zuzüglich all- fälliger Umtauschkommissionen, Steuern, Gebühren oder sonstiger Abgaben
D Devisenwechselkurs der beiden Anteilsklassen- währungen (bei identen Anteilsklassenwährungen be- trägt dieser Koeffizient 1).
E Nettoinventarwert der Anteile der Anteilsklasse, in welche umgetauscht werden soll, zuzüglich allfälli- ger Umtauschkommissionen, Steuern, Gebühren oder sonstiger Abgaben
Umtauschanträge können ohne Angabe von Gründen abgelehnt oder der Umtausch von Anteilen zeitweilig beschränkt, ausgesetzt oder endgültig eingestellt werden soweit dies im Interesse oder zum Schutz der Anleger oder des AIFM erforderlich erscheint, zum Beispiel wenn ein Verdacht auf Market Timing, Late Trading oder sonstige schädliche Markttechniken be- steht, wenn der Anleger die Bedingungen für einen Erwerb der Anteile nicht erfüllt oder wenn die Anteile von einem Anleger erworben werden sollen, der unter die Verkaufsrestriktionen fällt.
Für spezifische Angaben siehe Anhang I.
- Kriterien für die Aussetzung der Anteilsausgabe und -rücknahmeAIFMG-8-3-c--AIFMV-16-1-c--Der Anteilshandel kann vorläufig ausgesetzt werden, wenn dies vom AIFM als unbedingt erforderlich und unter Berücksichtigung der Anlegerinteressen ge- rechtfertigt erscheint. Mögliche Gründe können u.a. sein:
- ein Markt, welcher Grundlage für die Bewertung eines wesentlichen Teils des Vermögens bildet, wird unerwartet geschlossen, oder der Handel an einem solchen Markt ist beschränkt oder ausge- setzt
- die Bewertung des Vermögens oder die Berech- nung des Nettoinventarwerts kann nicht gemäss den Vorgaben der konstituierenden Dokumente vorgenommen werden
- es liegen Beschränkungen bei der Übertragung von Vermögenswerten vor, Vermögenswerte des Teilfonds können nicht fristgerecht verkauft wer- den
- politische, wirtschaftliche oder andere Notfälle
- zudem ist die zuständige Aufsichtsbehörde be- rechtigt, zum Schutz der Anleger oder des öffent- lichen Interesses die Aussetzung der Anteilsrück- nahme zu verlangen.

Eine vorläufige Aussetzung ist den Anlegern im Publi- kationsorgan, der zuständigen Aufsichtsbehörde im Herkunftsmitgliedstaat sowie in allfälligen Vertriebs- ländern anzuzeigen.
Die aufgrund der Aussetzung noch nicht ausgeführten Zeichnungs-, Umtausch- bzw. Rückgabeanträge wer- den nach der Wiederaufnahme des Anteilshandels abgerechnet.
- Sperrfrist für die Anteilsrücknahme (Lock up)Anteilsklassen können einen sogenannten Lock up vorsehen. Ein Lock up ist eine Sperrfrist innerhalb de- rer keine Anteilsrücknahme erfolgt.

Rückgabeanträge werden erst nach Ablauf der Sperr- frist wieder entgegengenommen und abgerechnet.
Falls Rückgabeanträge während der Sperrfrist einge- hen, so werden diese abgelehnt.
Für spezifische Angaben siehe Anhang I.
6.3.1.2
6.3.1.3
Rücknahmekommission
Auf den Nettoinventarwert der zurückgegebenen An- teile kann eine Kommission erhoben werden.
Für spezifische Angaben siehe Anhang I.
Umtauschkommission
Auf die Nettoinventarwerte der zurückgegebenen sowie neu zu zeichnenden Anteile können Kommissi- onen erhoben werden.
Für spezifische Angaben siehe Anhang I.
- Rückzahlung vor Ende der Lock upAuf Beschluss des AIFM können Anteile ohne Zu- stimmung eines Anlegers vor Ablauf der Lock up zwangsweise gegen Zahlung des Rücknahmepreises6.3.2	Indirekte Kosten und Aufwendungen, die von den Anlegern zu tragen sind (Vergütungen)AIFMG-8-3-d---zurückgenommen werden.
- Ausschluss von AnlegernAIFMV-9-1---Anteile können ohne Zustimmung eines Anlegers zwangsweise gegen Zahlung des Rücknahmepreises zurückgenommen werden, soweit dies im Interesse oder zum Schutz der Anleger oder des AIFM erforder- lich erscheint, zum Beispiel wenn ein Verdacht auf Market Timing, Late Trading oder sonstige schädliche Markttechniken besteht, wenn der Anleger die Be- dingungen für einen Erwerb der Anteile nicht mehr er- füllt oder wenn die Anteile von einem Anleger erwor- ben wurden, der unter die Verkaufsrestriktionen fällt.
- KostenAIFMV-12----Die vom Anleger getragenen Kosten werden auf die Funktionsweise des Fonds verwendet, einschließlich der Vermarktung und des Vertriebs, und können das potenzielle Anlagewachstum beschränken.
- Direkte Kosten und Aufwendungen, die von den Anlegern zu tragen sind (Kommissionen)AIFMG-8-3-d---Ausgabe-, Rücknahme- und Umtauschkommissionen sowie allenfalls damit zusammenhängende Steuern und Abgaben sind vom Anleger zu tragen. Die aktuel- len Ausgabe-, Rücknahme- und Umtauschkommissio- nen können vom Anleger bei seinem Finanzberater oder der für ihn zuständigen Zahlstelle erfragt wer- den. Die effektiv belasteten Kommissionen werden im Halbjahres- und Jahresbericht ausgewiesen.

6.3.2.1
6.3.2.2
Vom Vermögen abhängiger Aufwand
AIFMV-14-1-a--
Die folgenden Vergütungen werden einzeln oder ag- gregiert als pauschale Entschädigung auf Basis des durchschnittlichen Teilfondsvermögens berechnet und zu jedem Handelstag pro rata temporis abge- grenzt. Die Auszahlung erfolgt grundsätzlich quar- talsweise.
- Vergütung für den AIFM (allenfalls unterteilt nach Administration, Anlageentscheid, Risikomanage- ment, Vertrieb)AIFMV-15-1-a--
- Vergütung für die VerwahrstelleAIFMV-15-1-b--
- Vergütungen für Dritte, falls der AIFM einen Teil seiner Aufgaben zum Zwecke einer effizienteren Geschäftsführung auf Dritte überträgt.

Bei jeder genannten Vergütung können zudem auch Mindestgebühren zur Anwendung kommen, welche einzeln oder aggregiert ausgewiesen werden.
Die Höhe der tatsächlich belasteten Vergütungen wird einzeln oder aggregiert als pauschale Entschädigung im Jahresbericht ausgewiesen.
Für spezifische Angaben zu den oben genannten Ver- gütungen siehe Anhang I.
Vom Vermögen unabhängiger Aufwand
AIFMV-14-1-b--
Die folgenden externen Kosten und Aufwendungen können zusätzlich belastet und/oder pauschaliert ab-
6.3.1.1
Ausgabekommission
Auf den Nettoinventarwert der gezeichneten Anteile kann eine Kommission erhoben werden.
Für spezifische Angaben siehe Anhang I.
gegolten werden. Die Höhe der tatsächlich belasteten Kosten und Aufwendungen wird einzeln oder aggre- giert im Jahresbericht ausgewiesen.
- Aufwendungen für die WirtschaftsprüfungAIFMV-15-1-c--
- Aufwendungen für die Aufsicht des Fonds gemäss aktuellen Gebührensätzen der zuständigen Auf- sichtsbehördeAIFMV-15-1-d--
- Aufwendungen für Veröffentlichungen (z.B. Kur- spublikationen, Kosten für den Druck und Ver- sand von Berichten und anderen Publikationen, Mitteilungen an die Anleger)AIFMV-15-1-f--
- Aufwendungen für den Vertrieb im In- und Aus- land (z.B. Zahlstellen, Vertreter und andere Re- präsentanten, Kosten für Drucksachen und Wer- bung, Übersetzungskosten); Kosten für die erst- malige Zulassung im Ausland können aktiviert und über maximal 5 Jahre abgeschrieben werdenAIFMV-15-1-g--
- Aufwendungen für Kotierungen; diese können ak- tiviert und über maximal 5 Jahre abgeschrieben werden
- Aufwendungen für die Ermittlung und Veröffentli- chung von Steuerfaktoren im In- und Ausland (Steuertransparenz)
- Aufwendungen für Steuern und Abgaben im In- und Ausland, die auf das Vermögen oder die Er- träge erhoben werden (z.B. Quellensteuern auf ausländische Erträge)6.3.2.3
- Kosten der Auflösung des Fonds bzw. von Teil- fonds (z.B. Pauschalhonorar des AIFM, Austra- gung aus Registern)
- Aufwendungen für ausserordentliche Dispositio- nen, die ausschliesslich der Wahrung des Anle- gerinteresses dienen, im Laufe der regelmässigen Geschäftstätigkeit entstehen und bei Gründung des Fonds nicht vorhersehbar waren (z.B. Rechts- und Steuerberatung, Änderungen des Prospekts inkl. konstituierende Dokumente).

AIFMV-15-1-h--
AIFMV-15-4---
Vom Anlageerfolg abhängiger Aufwand (Perfor- mance Fee)
AIFMV-14-1-c--
AIFMV-15-2---
Es kann grundsätzlich eine vom Anlageerfolg abhän- gige Vergütung erhoben werden; überschreitet der NAV den sog. Grenzkurs (die High Watermark Basis zuzüglich einer allfälligen Hurdle Rate und/oder Benchmark), so wird von dem den Grenzkurs über- steigenden Wertzuwachs eine erfolgsabhängige Ver- gütung fällig. Falls eine High Watermark angewendet wird, kann bei Wertverlusten die Performance Fee so- lange nicht erhoben werden, bis diese wieder ausge- glichen sind.
Für spezifische Angaben siehe Anhang I.
- Aufwendungen im Zusammenhang mit der Aus- übung von Stimmrechten oder Gläubigerrechten durch den Fonds, einschliesslich der Honorarkos- ten für externe Berater
- sämtliche Nebenkosten für den An- und Verkauf der Anlagen (z.B. marktkonforme Courtagen, Kommissionen, Abgaben, Gebühren von Dritten), welche direkt mit dem Einstands- bzw. Verkaufs- wert der betreffenden Anlagen verrechnet wer- den sowie transaktionsbezogene Vergütungen in der Administration oder im Risikomanagement (Transaktionskosten); allfällige Kosten einer Wäh- rungsabsicherung von Anteilsklassen werden aus- schliesslich den entsprechenden Anteilsklassen zugeordnetAIFMV-15-1-e--AIFMV-15-3---
- Kosten der Gründung des Fonds bzw. von Teil- fonds (z.B. Pauschalhonorar des AIFM, Eintragung in Registern); diese können in den betroffenen Teilfonds aktiviert und über maximal 5 Jahre abge- schrieben werden
- Verjährung, Gerichtsstand und massgebende Spra- cheAIFMG-105-1-e—Die Ansprüche von Anlegern gegen den Fonds, den AIFM, den Liquidator, den Sachwalter oder die Ver- wahrstelle verjähren mit dem Ablauf von fünf Jahren nach Eintritt des Schadens, spätestens aber ein Jahr nach der Rückzahlung des Anteils oder nach Kenntnis des Schadens.

Ausschliesslicher Gerichtsstand für sämtliche Streitig- keiten zwischen den Anlegern, dem AIFM und/oder der Verwahrstelle ist Vaduz, LIECHTENSTEIN (LI). Der AIFM und/oder die Verwahrstelle können sich und den Fonds jedoch im Hinblick auf Ansprüche von An- legern dem Gerichtsstand der Länder unterwerfen, in denen Anteile angeboten und verkauft werden. An- derslautende gesetzlich zwingende Gerichtsstände bleiben vorbehalten.
Ausländische Urteile werden in Liechtenstein nur an- erkannt und vollstreckt, soweit dies in Staatsverträgen vorgesehen oder die Gegenseitigkeit durch Staatsver- träge oder durch Gegenrechtserklärung der Regie- rung verbürgt ist.
Dieses Dokument ersetzt alle allfälligen bisherigen Dokumente bezüglich dieses Gegenstands. Von die- sem Dokument können anderssprachige Fassungen existieren. Bei Differenzen zwischen diesen Fassun- gen geht die deutsche Fassung vor.
- InkraftsetzungVorbehaltlich allfällig notwendiger Genehmigungen durch die Aufsichtsbehörden, tritt der Prospekt inkl. konstituierende Dokumente per


## 09.04.2018
in Kraft.
Unterzeichnet am: 09.04.2018
| AIFM |
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| Verwahrstelle |