# Notes to the financial statements for the financial year ended 31 July 2021 (continued)
2. Significant accounting policies (continued)
- Net assets attributable to holders of redeemable participating shares (continued)The redeemable participating shares issued by the Sub-Funds provide the redeemable participating shareholders with the right to redeem their shares for cash equal to their proportionate share of the net asset value of the Sub-Fund. Within the context of IAS 32, the existence of the option for the redeemable participating shareholders to put the shares back to the Sub-Funds in exchange for cash requires the Company to classify the redeemable participating shares as liabilities.

The liability to redeemable participating shareholders is presented on the statement of financial position as “net assets attributable to holders of redeemable participating shares” and is determined based on the residual assets of the Sub-Fund after deducting the Sub-Fund’s other liabilities. The net asset value per share is calculated by determining the portion of the Net Asset Value of a Sub-Fund attributable to each class and by dividing this by the number of shares of that class in issue.
- Cash and cash equivalentsCash and cash equivalents in the statement of financial position comprise cash on hand, demand deposits and short termdeposits in banks, with original maturities of three months or less.

The Sub-Funds of the Company can have credit balances to hedge foreign currency risk and this is shown as bank overdraft
on the statement of financial position. The Sub-Funds aim to not remain in a net overdrawn position at any given time.
- Due from/to brokerBroker cash placed as collateral is recorded as an asset on the statement of financial position under "Due from broker”. Broker cash owed as collateral is recorded as a liability on the statement of financial position under "Due to broker”. All broker cash is measured at amortised cost. Margin cash on open financial derivative instrument contracts and prime broker cash is also included in due from/to broker.
- Variation margin receivable/payableVariation margin represent amounts due to and from brokers, in relation to price movements in the underlying of financial derivative instruments, which have not yet been settled on the statement of financial position date.
- Investment income/expensesBank interest income is recognised in the statement of comprehensive income using the effective interest method. Interest from financial assets at fair value through profit or loss, which includes bond interest income, is based on the nominal rate. Dividend income is recognised in the statement of comprehensive income on the dates on which the relevant securities are listed as "ex dividend". Dividend income is shown gross of any withholding taxes, which is disclosed separately in the statement of comprehensive income, and net of any tax credits.
- Securities sold receivable/securities purchased payableSecurities sold receivable represent amounts due from brokers for securities sold (in a regular way transaction) that have been contracted for, but not yet delivered, on the statement of financial position date. Securities purchased payable represent amounts due to brokers for securities purchased (in a regular way transaction) that have been contracted for but not yet delivered on the statement of financial position date. When any holding on the basket leg goes ex dividend an offsetting negative dividend is recorded to offset the unrealised income. Monthly interest accrued in the prime broker bank accounts is not recorded for the Sub-Funds as the prime broker reverses the entries monthly.

These amounts are recognised initially at fair value and subsequently measured at amortised cost, less provision for impairment, if any. A provision for impairment of amounts due from brokers is recognised for expected credit losses even if there is no objective evidence that the Sub-Fund will fail to collect..
- Net gains/(losses) on financial assets and liabilities at fair value through profit or lossThis item includes changes in the fair value of financial assets and liabilities held for trading upon initial recognition andexclude interest and dividend income and operating expenses listed on the statement of comprehensive income.

Realised gains and losses on disposals of financial instruments classified as at fair value through profit or loss are calculated using the First-in, First-out (“FIFO”) method. They represent the difference between an instruments initial carrying amount and disposal amount, or cash payments or receipts made on financial derivative instrument contracts (excluding payments or receipts on collateral margin accounts for such instruments).

Translation (ENDE, 2021-07-31):
# Anmerkungen zum Jahresabschluss für das Geschäftsjahr zum 31. Juli 2021 (Fortsetzung)
2. Wesentliche Rechnungslegungsgrundsätze (Fortsetzung)
- Wichtige Beurteilungen, Schätzungen und Annahmen im Rahmen der RechnungslegungZur Erstellung von IFRS-konformen Abschlüssen ist möglicherweise die Abgabe von bestimmten wesentlichen, rechnungslegungsbezogenen Schätzungen erforderlich. Zudem muss möglicherweise bei der Anwendung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden der Gesellschaft eine Ermessensausübung durch den Verwaltungsrat erfolgen. Unsicherheiten über diese Schätzungen und Annahmen könnten zu Ergebnissen führen, die eine wesentliche Anpassung des Buchwerts dieser Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten in zukünftigen Berichtszeiträumen erforderlich machen. Im Abschluss wurden keine wichtigen Beurteilungen oder Schätzungen angewandt.
- Grundsatz der UnternehmensfortführungDem Verwaltungsrat sind keine wesentlichen Unsicherheiten in Bezug auf Ereignisse und Bedingungen bekannt, die erhebliche Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft aufwerfen, weiterhin ihren laufenden Verpflichtungen nachzukommen.
- Die Teilfonds legen überwiegend in marktgängigen Wertpapieren und sonstigen Finanzinstrumenten an, die unter normalen Marktbedingungen jederzeit in Barmittel umgewandelt werden können.
- Es ist die Politik der Teilfonds, ausreichend liquide Mittel vorzuhalten, um normale operative Anforderungen und die erwarteten Rücknahmeanträge bewältigen zu können.
- Die Teilfonds haben die Möglichkeit, zur Abfederung des Liquiditätsrisikos auf Kontokorrentkredite zurückzugreifen.

Der Verwaltungsrat hat eine Einschätzung der Fähigkeit der Gesellschaft zu ihrer Fortführung vorgenommen und sich davon überzeugt, dass die Gesellschaft über die nötigen Ressourcen verfügt, ihre Geschäftstätigkeit in der vorhersehbaren Zukunft fortzusetzen zu können. Nach seiner Ansicht besteht keine Bedrohung für den Fortbestand der Gesellschaft, weder durch COVID-19 noch durch andere Probleme. Daher wird der Abschluss weiterhin unter der Annahme der Fortführung des Fonds erstellt.
- SteuernEs bestehen Unsicherheiten hinsichtlich der Auslegung komplexer Steuervorschriften und Änderungen in Steuergesetzen für ausländische Quellensteuer. Angesichts der großen Bandbreite internationaler Investitionen können Unterschiede, die zwischen den tatsächlichen Kapitalerträgen und den getroffenen Annahmen oder den künftigen Änderungen dieser Annahmen auftreten, Anpassungen des bereits erfassten Steueraufwands erfordern. Das Unternehmen erstellt auf Basis angemessener Schätzungen Rückstellungen für mögliche Auswirkungen von Prüfungen durch Steuerbehörden der jeweiligen Länder, in denen es investiert. Die Höhe solcher Rückstellungen hängt von mehreren Faktoren, wie Erfahrungen aus früheren Steuerprüfungen und unterschiedliche Auslegungen der steuerrechtlichen Vorschriften durch das steuerpflichtige Unternehmen und die verantwortliche Steuerbehörde, ab. Solche unterschiedlichen Auslegungen können bei zahlreichen Aspekten auftreten, je nach den Bedingungen im jeweiligen Land, in dem die Investition erfolgt. Da die Gesellschaft die Wahrscheinlichkeit von Rechtsstreitigkeiten und nachfolgenden Mittelabflüssen hinsichtlich von Steuern als gering einschätzt, wurden keine Eventualverbindlichkeiten erfasst.
- Finanzielle Vermögenswerte und finanzielle Verbindlichkeiten
	- KlassifizierungGemäß IFRS 9 klassifiziert die Gesellschaft ihre finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten beim erstmaligen Ansatz nach den im Folgenden erläuterten Kategorien von finanziellen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten.


Bei der Anwendung dieser Klassifizierung gilt ein finanzieller Vermögenswert bzw. eine finanzielle Verbindlichkeit als zu Handelszwecken gehalten, wenn:
- Hauptsächlich mit der Absicht erworben oder eingegangen wurde, das Finanzinstrument kurzfristig zu verkaufen oder zurückzukaufen; oder
- Er/sie beim erstmaligen Ansatz Teil eines Portfolios von identifizierten Finanzinstrumenten ist, die gemeinsam verwaltet werden und für die ein aktuelles Muster für kurzfristige Gewinnmitnahmen erkennbar ist; oder
- es sich um ein Derivat handelt.

Anlagepapiere und Derivate waren als zu Handelszwecken gehaltene finanzielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten eingestuft.
Finanzielle Vermögenswerte
Die Gesellschaft klassifiziert ihre finanziellen Vermögenswerte auf Basis der folgenden Faktoren als nachfolgend zu fortgeführten Anschaffungskosten oder erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet:
- dem Geschäftsmodell der Gesellschaft zur Verwaltung der finanziellen Vermögenswerte; und
- den vertraglichen Cashflow-Merkmalen des finanziellen Vermögenswertes.