# OBJECTIVES AND INVESTMENT POLICY
Management objective: The UCITS’ objective, over a recommended investment period of more than 5 years, is to outperform the benchmark index, the FTSE Gold Mines, net dividends reinvested, by selecting stocks, on a discretionary basis, predominantly in the gold sector and linked to the exploration, extraction, transformation and/or marketing of gold.
The Fund is actively managed, which means that the manager shall make investment decisions with the aim of achieving the Fund’s objective and investment policy. This active management includes making decisions concerning asset selection, regional allocation, sectoral views and the overall level of exposure to the market. Under no circumstances is the manager limited by the components of the benchmark index in the positioning of the portfolio and the xx is not obliged to hold all the components of the benchmark index and may even hold none of the components in question. The difference compared to the benchmark index may be total or significant, but sometimes may also be limited.
Benchmark index: FTSE Gold Mines, net dividends reinvested
Investment policy: The UCITS employs an active stock-picking management strategy, selecting stocks from an investment scope mainly comprising securities issued in the gold sector, which shall represent a minimum of 70% of the net assets. Depending on the manager’s expectations of developments on the equity markets, up to 30% of the UCITS’ net assets may be exposed directly and/or on an ancillary basis via UCIs to debt securities and money market instruments traded on the international markets. Such securities, mainly rated investment grade (i.e. for which the issuer default risk is lowest), but with no maximum duration, are selected according to their expected yield.
A minimum of 70% and up to 110% of the UCITS’ assets will be exposed to international equities directly and/or on an ancillary basis via UCIs and/or through the use of financial contracts.

Translation (ENDE, 2020-02-11):
# ZIELE UND ANLAGEPOLITIK
Anlageziel: Der OGAW versucht bei einem empfohlenen Anlagehorizont von mindestens 5 Jahren, eine Performance zu erzielen, die über dem Referenzindex FTSE Gold Mines liegt (Nettodividenden reinvestiert). Dies soll durch die diskretionäre Auswahl von Werten erreicht werden, die vornehmlich aus dem Goldsektor stammen und mit der Suche, Förderung, Bearbeitung und/oder dem Vertrieb von Gold in Zusammenhang stehen.
Der Fonds wird aktiv verwaltet, was bedeutet, dass der Anlageverwalter Anlageentscheidungen mit dem Ziel trifft, das Anlageziel und die Anlagepolitik des Fonds umzusetzen. Diese aktive Verwaltung umfasst es, Entscheidungen hinsichtlich der Auswahl der Vermögenswerte, der regionalen Allokation, der sektoriellen Prognosen und der Gesamthöhe des Marktengagements zu treffen. Der Anlageverwalter unterliegt keinerlei Beschränkungen durch die Bestandteile des Referenzindex bei der Positionierung seines Portfolios, und der xx umfasst möglicherweise nicht alle Bestandteile oder auch gar keinen Bestandteil des Referenzindex. Die Abweichung hinsichtlich des Referenzindex kann vollständig oder erheblich sein, manchmal jedoch begrenzt.
Referenzindex: FTSE Gold Mines, mit Wiederanlage der Nettodividenden Anlagepolitik: Der OGAW verfolgt eine aktive Verwaltungsstrategie bei der Auswahl der Titel (Stock-Picking) aus einem Universum von Werten insbesondere aus dem
Goldsektor, die mindestens 70% des Nettovermögens des OGAW ausmachen. In
Abhängigkeit von den Vorausschätzungen des Verwalters hinsichtlich der Entwicklung an den Aktienmärkten kann der OGAW direkt und/oder indirekt mittels OGA bis zu 30% des Nettovermögens in Forderungspapiere und Geldmarktinstrumente investieren, die auf den internationalen Märkten gehandelt werden. Diese Titel, die in der Regel über ein Rating im Bereich des Investment Grade (d. h. die das niedrigste Emittentenausfallrisiko aufweisen) verfügen, deren Laufzeit aber unbegrenzt ist, werden in Abhängigkeit von ihrer erwarteten Rendite ausgewählt.
Der OGAW wird mindestens 70% und höchstens 110% seines Nettovermögens in internationale Aktien anlegen, direkt und/oder indirekt über OGA und/oder durch die Verwendung von Finanzkontrakten.