# UBS Global Emerging Markets Opportunity Fund
Performance Review
UBS Global Emerging Markets Opportunity Fund P (SGD)

## Equity markets moved higher in August as sentiment was lifted by the improved global growth outlook.
Performance (basis SGD, net of fees)
1
Rebased to 100 on the basis of month-end data	in %
180
160
+40
+30

## Monthly performance
In August the fund performed positively with 0.8%. Performance was positively impacted by stock selection in communication services thanks to our overweight in Yandex among others, but was negatively impacted by selection in consumer discretionary because of our overweight in Tal Education.
140
120
100
80
09.2015
-08.2016
09.2016
-08.2017
09.2017
-08.2018
09.2018
-08.2019
09.2019
-08.2020
+20
+10
0
-10

## YTD performance
YTD as of the end of August, the fund has delivered a positive performance of 3.5%. Performance was positively impacted by a number of holdings across the consumer discretionary space. In contrast, financials hurt performance.

## Performance contributors
	 Fund performance net of fees (left-hand scale) 12-month performance in % (right scale) Index performance (left-hand scale)

### Past performance is not a reliable indicator of future results.
12 months' performance incl. max. entry charge in % (right-hand scale)

## Performance in % (net of fees)1
Yandex, among others, outperformed as the company is perceived as a beneficiary of the accelerating digitalisation of services triggered by the Covid-19 pandemic. In addition, Yandex has been supported by its inclusion in the MSCI index and therefore significant inflows thanks to high demand from passive fund managers.
| in % | 09.2015 | 09.2016 | 09.2017 | 09.2018 | 09.2019 |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  | -08.2016 | -08.2017 | -08.2018 | -08.2019 | -08.2020 | Performance detractors |
| Fund (SGD) | 11.51 | 31.34 | -2.97 | -2.92 | 17.29 | The most significant detractor was TAL Education, |
| Ref. Index 2 | 8.07 | 24.09 | 0.20 | -3.17 | 12.21 | which retreated during the reporting month, |

Fund (SGD) incl. max. entry charge
3
6.51
dragging on performance. That said, it is important to note that TAL Education has contributed greatly to

### The performance shown does not take account of any commissions, entry or exit

### charges.
- These figures refer to the past. Source for all data and charts (if not indicated otherwise): UBS Asset Management
- Reference Index in currency of share class (without costs)
- Basis for calculation: Unit value (including entry charges in the first year of investment) and distributions reinvested. The BVI method is used for calculation. In this model calculation, performance is based on an investment amount of SGD 1,000 with adjustment for the following cost: Entry charge of 5,00 % (reducing the amount invested by SGD 47,62 on the day the investment is made) in the first year of investment. Custody charges reducing performance may be incurred annually. Past performance is not a reliable indicator of future results.

performance on a year-to-date basis.

## For more information Phone: +49-(0)69-1369 8989
Internet: www.ubs.com/deutschlandfonds
Contact your client advisor

## Portfolio management representatives
Geoffrey Wong Urs Antonioli Projit Chatterjee
1 ¦ 2

Translation (ENDE, 2020-08-31):
# UBS Global Emerging Markets Opportunity Fund
Performance Review
UBS Global Emerging Markets Opportunity Fund P (SGD)

## Die Aktienmärkte tendierten im August nach oben, denn die Stimmung wurde durch die besseren Aussichten für das globale Wachstum aufgehellt.
Performance (Basis SGD, nach Abzug von Gebühren)
1
Auf der Grundlage von Monatsenddaten auf 100 umbasiert	in %
180
160
140
+40
+30
+20

## Monatsperformance
Im August verzeichnete der Fonds eine positive Wertentwicklung von 0.8%. Einen positiven Performancebeitrag leistete die Titelauswahl im Bereich Kommunikationsdienstleistungen, unter anderem dank unserer Übergewichtung in Yandex. Dagegen wirkte die Titelauswahl im Sektor zyklische Konsumgüter aufgrund unserer Übergewichtung in Tal Education nachteilig.
120
100
80
09.2015
-08.2016
09.2016
-08.2017
09.2017
-08.2018
09.2018
-08.2019
09.2019
-08.2020
+10
0
-10

## Performance seit Jahresbeginn
Per Ende August weist der Fonds eine positive Wertentwicklung von 3.5% für das laufende Jahr aus. Die Wertentwicklung profitierte von einer Reihe von Positionen im Sektor zyklische Konsumgüter.
Finanztitel schmälerten die Performance dagegen.
	 Fondsperformance nach Abzug von Gebühren (linke Skala) Fondsperformance pro Jahr in % (nach Abzug von Gebühren) (rechte Skala) Indexperformance (linke Skala)

### Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Ergebnisse.
12-Monats-Performance inkl. max. Ausgabeaufschlag in % (rechte Skala)
| in % | 09.2015 | 09.2016 | 09.2017 | 09.2018 | 09.2019 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  | -08.2016 | -08.2017 | -08.2018 | -08.2019 | -08.2020 |
| Fonds (SGD) | 11.51 | 31.34 | -2.97 | -2.92 | 17.29 |
| Referenzindex 2 | 8.07 | 24.09 | 0.20 | -3.17 | 12.21 |


## Performance in % (nach Abzug von Gebühren)1

## Positive Performancebeiträge
Unter anderem schnitt Yandex überdurchschnittlich ab, denn das Unternehmen wird als Nutzniesser der Covid-19-bedingten beschleunigten Digitalisierung von Dienstleistungen angesehen. Weitere Unterstützung für Yandex kam von der Aufnahme in den MSCI-Index. Dies hatte aufgrund der grossen Nachfrage seitens passiver Fondsmanager beträchtliche Zuflüsse zur Folge.

## Negative Performancebeiträge
Fonds (SGD) inkl. max. Ausgabeaufschlag
3
6.51
Der grösste Verlustbringer war TAL Education. Die Aktie gab im Berichtsmonat nach und schmälerte die

### Die dargestellte Wertentwicklung berücksichtigt weder Kommissionen noch Ausgabe-

### oder Rücknahmeaufschläge.
- Diese Angaben sind vergangenheitsbezogen. Quelle für alle Daten und Grafiken (sofern nicht anders vermerkt): UBS Asset Management.
- Referenzindex in der Währung der Anteilsklasse (ohne Kosten)
- Berechnungsbasis: Anteilwert (Ausgabeaufschläge im ersten Anlagejahr berücksichtigt); Ausschüttungen wieder angelegt. Berechnung nach BVI-Methode. Die Wertentwicklung in dieser Modellrechnung basiert auf einer Anlagesumme von SGD 1.000 und wird um folgende Kosten bereinigt: Ausgabeaufschlag in Höhe von 5,00 % (Minderung des Anlagebetrages am Tag der Anlage in Höhe von SGD 47,62) im ersten Anlagejahr. Im Rahmen der Depotführung können die Wertentwicklung mindernde jährliche Depotkosten anfallen. Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.

Wertentwicklung. Allerdings darf man auch nicht vergessen, dass TAL Education im gesamten bisherigen Jahresverlauf einen erheblichen Positivbeitrag zur Performance geleistet hat.

## Weitere Informationen Telefon: +49-(0)69-1369 8989
Internet: www.ubs.com/deutschlandfonds
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## Portfolio Management:
Geoffrey Wong Urs Antonioli Projit Chatterjee
1 ¦ 2