# Focused SICAV – High Grade Long Term Bond GBP
| Three-year comparison |  |
| --- | --- |
| Date | ISIN | 31.10.2021 | 31.10.2020 | 31.10.2019 |
| Net assets in GBP |  | 178 896 337.51 | 139 966 687.67 | 292 171 023.10 |
| Class F-acc | LU0270450223 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 199 835.1710 | 177 507.2870 | 184 956.7580 |
| Net asset value per share in GBP |  | 184.53 | 193.13 | 187.26 |
| Issue and redemption price per share in GBP 1 |  | 184.53 | 193.13 | 187.26 |
| Class F-UKdist | LU0526609713 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 995 595.6040 | 692 937.8510 | 1 698 445.0060 |
| Net asset value per share in GBP |  | 142.65 | 152.52 | 151.63 |
| Issue and redemption price per share in GBP 1 |  | 142.65 | 152.52 | 151.63 |
| 1  See note 1 |  |  |  |  |
| Performance |  |  |  |  |
|  | Currency | 2020/2021 | 2019/2020 | 2018/2019 |
| Class F-acc | GBP | -4.5% | 3.1% | 6.4% |
| Class F-UKdist | GBP | -4.5% | 3.1% | 6.4% |

Historical performance is no indicator of current or future performance.
The performance data does not take account of any commissions and costs charged when subscribing and redeeming shares. The performance data were not audited.
The subfund has no benchmark.

## Report of the Portfolio Manager
In the financial year from 1 November 2020 to 31 October 2021, interest rates of medium and longer term maturi- ties increased substantially. While 5 year interest rates went up by 87bp, 10 year rates increased by 77 bp. This upward shift in yields was due to the reflation of the economy as reflected by a sharp economic recovery after abandoning the COVID-induced lockdown and related increasing inflation rates also caused by sup- ply chain disruptions. The Bank of England considers the higher inflation rates as temporary and sticks to its expansionary policy as reflected by the large bond buying programs and close-to-zero interest rate policy. Large COVID-related fiscal packages introduced dur- ing the year should continue to support the economic recovery. Spreads of non-government bonds narrowed substantially over the financial year.
The duration of the subfund was largely kept at 6.9 years over the financial year and the subfund posted a negative performance.

## Structure of the Securities Portfolio
Geographical Breakdown as a % of net assets	
United Kingdom	82.86
| United States | 3.13 |
| --- | --- |
| Luxembourg | 3.12 |
| Supranationals | 2.55 |
| Germany | 2.32 |
| France | 1.50 |
| Australia | 0.94 |
| The Netherlands | 0.90 |
| Philippines | 0.74 |
| Canada | 0.61 |
| Norway | 0.36 |
| Total | 99.03 |

Economic Breakdown as a % of net assets	
Countries & central governments	79.03
Supranational organisations	7.51
Banks & credit institutions	6.44
Finance & holding companies	4.96
Petroleum	0.36
Public, non-profit institutions	0.28
Computer hardware & network equipment providers	0.25
Traffic & transportation	0.20
Total	99.03
Focused SICAV – High Grade Long Term Bond GBP
Annual report and audited financial statements as of 31 October 2021

## Statement of Net Assets
Assets	31.10.2021
GBP
Investments in securities, cost	184 587 539.80
| Investments in securities, unrealized appreciation (depreciation) | 	-7 421 918.98	 |
| --- | --- |
| Total investments in securities (Note 1) | 177 165 620.82 |
| Cash at banks, deposits on demand and deposit accounts | 436 862.91 |
| Receivable on securities sales (Note 1) | 3 126 890.64 |
| Receivable on subscriptions | 3 264 557.91 |
| Interest receivable on securities | 1 311 179.98 |
| Interest receivable on liquid assets | 2 425.12 |
| Total Assets | 185 307 537.38 |
|  |  |
| Liabilities |  |
| Payable on securities purchases (Note 1) | -6 064 237.46 |
| Payable on redemptions | -333 983.08 |
| Provisions for flat fee (Note 2) | -9 457.58 |
| Provisions for taxe d’abonnement (Note 3) | -1 409.78 |
| Provisions for other commissions and fees (Note 2) | 	-2 111.97	 |
| Total provisions | -12 979.33 |
| Total Liabilities | -6 411 199.87 |
|  |  |
| Net assets at the end of the financial year | 178 896 337.51 |
| Statement of Operations | GBP |
| Income | 1.11.2020-31.10.2021 |
| Interest on liquid assets | 1 453.53 |
| Interest on securities | 2 555 325.09 |
| Net income on securities lending | 40 441.75 |
| Other income (Note 4) | 30 057.24 |
| Total income | 2 627 277.61 |
|  |  |
| Expenses |  |
| Flat fee (Note 2) | -198 472.24 |
| Taxe d’abonnement (Note 3) | -14 664.48 |
| Other commissions and fees (Note 2) | -8 418.47 |
| Total expenses | -221 555.19 |
|  |  |
| Net income (loss) on investments | 2 405 722.42 |
|  |  |
| Realized gain (loss) (Note 1) |  |
| Realized gain (loss) on market-priced securities without options | -182 720.60 |
| Realized gain (loss) on foreign exchange | 99.90 |
| Total realized gain (loss) | -182 620.70 |
|  |  |
| Net realized gain (loss) of the financial year | 2 223 101.72 |
|  |  |
| Changes in unrealized appreciation (depreciation) (Note 1) |  |
| Unrealized appreciation (depreciation) on market-priced securities without options | -9 613 551.77 |
| Unrealized appreciation (depreciation) on yield-evaluated securities and money market instruments | 6 748.44 |
| Total changes in unrealized appreciation (depreciation) | -9 606 803.33 |
|  |  |
| Net increase (decrease) in net assets as a result of operations | -7 383 701.61 |

Focused SICAV – High Grade Long Term Bond GBP Annual report and audited financial statements as of 31 October 2021
| Statement of Changes in Net Assets |  |
| --- | --- |
|  | GBP |
|  | 1.11.2020-31.10.2021 |
| Net assets at the beginning of the financial year | 139 966 687.67 |
| Subscriptions | 78 905 525.70 |
| Redemptions | 	-30 376 642.36	 |
| Total net subscriptions (redemptions) | 48 528 883.34 |
| Dividend paid | -2 215 531.89 |
| Net income (loss) on investments | 2 405 722.42 |
| Total realized gain (loss) | -182 620.70 |
| Total changes in unrealized appreciation (depreciation) | 	-9 606 803.33	 |
| Net increase (decrease) in net assets as a result of operations | -7 383 701.61 |
| Net assets at the end of the financial year | 178 896 337.51 |

| Changes in the Number of Shares outstanding |  |
| --- | --- |
|  | 1.11.2020-31.10.2021 |
| Class | F-acc |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year | 177 507.2870 |
| Number of shares issued | 58 135.9670 |
| Number of shares redeemed | -35 808.0830 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year | 199 835.1710 |
| Class | F-UKdist |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year | 692 937.8510 |
| Number of shares issued | 463 463.8790 |
| Number of shares redeemed | -160 806.1260 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year | 995 595.6040 |

| Annual Distribution 1 |  |
| --- | --- |
| Focused SICAV – High Grade Long Term Bond GBP | Ex-Date | Pay-Date | Currency | Amount per share |
| F-UKdist | 16.11.2020 | 17.11.2020 | GBP | 3.21 |
| 1  See note 5 |  |  |  |  |

Focused SICAV – High Grade Long Term Bond GBP
Annual report and audited financial statements as of 31 October 2021

## Statement of Investments in Securities and other Net Assets as of 31 October 2021
| Description | Quantity/ | Valuation in GBP | as a % |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | Unrealized gain | of net |
|  |  | (loss) on Futures/ | assets |
|  |  | Forward |  |
|  |  | Exchange Contracts/ |  |
|  |  | Swaps (Note 1) |  |
| Transferable securities and money market instruments listed on an official stock exchange |  |  |  |
| Notes, fixed rate |  |  |  |
| GBP |  |  |  |
| GBP	ASIAN DEVELOPMENT BANK 0.25000% 20-28.10.27 | 1 400 000.00 | 1 330 610.76 | 0.74 |
| GBP	EUROPEAN INVESTMENT BANK 6.00000% 98-07.12.28 | 500 000.00 | 665 012.00 | 0.37 |
| Total GBP |  | 1 995 622.76 | 1.11 |
| Total Notes, fixed rate |  | 1 995 622.76 | 1.11 |
| Medium term notes, fixed rate |  |  |  |
| GBP |  |  |  |
| GBP	BANQUE FEDERTIVE DU CREDIT MUTUEL-REG-S 0.87500% 21-07.12.27 | 1 000 000.00 | 957 620.00 | 0.54 |
| GBP	BNG BANK NV 5.20000% 99-07.12.28 | 500 000.00 | 632 896.00 | 0.35 |
| GBP	COMMONWEALTH BANK OF AUSTRALIA 3.00000% 12-04.09.26 | 850 000.00 | 921 309.90 | 0.51 |
| GBP	COMPAGNIE DE FINANCEMENT FONCIER 5.50000% 01-26.01.27 | 700 000.00 | 849 627.80 | 0.48 |
| GBP	CPPIB CAPITAL INC-REG-S 1.12500% 20-14.12.29 | 1 100 000.00 | 1 083 970.80 | 0.61 |
| GBP	DEUTSCHE BAHN FINANCE BV-REG-S 3.12500% 13-24.07.26 | 300 000.00 | 326 460.00 | 0.18 |
| GBP	DEUTSCHE BAHN FINANCE GMBH-REG-S 1.87500% 19-13.02.26 | 350 000.00 | 359 869.30 | 0.20 |
| GBP	EQUINOR ASA 6.12500% 98-27.11.28 | 500 000.00 | 649 523.00 | 0.36 |
| GBP	EUROPEAN BANK FOR RECONSTR & DEVT 5.62500% 98-07.12.28 | 1 500 000.00 | 1 951 358.25 | 1.09 |
| GBP	EUROPEAN INVESTMENT BANK 4.50000% 09-07.06.29 | 300 000.00 | 371 661.60 | 0.21 |
| GBP	EUROPEAN INVESTMENT BANK 3.75000% 12-07.12.27 | 750 000.00 | 864 675.00 | 0.48 |
| GBP	EUROPEAN INVESTMENT BANK-REG-S 1.00000% 16-21.09.26 | 500 000.00 | 498 880.00 | 0.28 |
| GBP	EUROPEAN INVESTMENT BANK-REG-S 0.75000% 20-22.07.27 | 2 500 000.00 | 2 452 337.18 | 1.37 |
| GBP	INTERNATIONAL FINANCE CORP 0.75000% 20-22.07.27 | 1 500 000.00 | 1 469 472.00 | 0.82 |
| GBP	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 4.87500% 99-07.12.28 | 1 000 000.00 | 1 251 494.30 | 0.70 |
| GBP	KREDITANSTALT FUER WIEDERAUFBAU 6.00000% 00-07.12.28 | 1 200 000.00 | 1 596 480.00 | 0.89 |
| GBP	KREDITANSTALT FUER WIEDERAUFBAU-REG-S 0.87500% 19-15.09.26 | 500 000.00 | 496 475.00 | 0.28 |
| GBP	KREDITANSTALT FUER WIEDERAUFBAU-REG-S 0.75000% 21-07.12.27 | 1 400 000.00 | 1 368 959.83 | 0.77 |
| GBP	LLOYDS BANK PLC-REG-S 4.87500% 12-30.03.27 | 200 000.00 | 238 392.80 | 0.13 |
| GBP	MASSMUTUAL GLOBAL FUNDING II-REG-S 1.37500% 19-15.12.26 | 400 000.00 | 399 669.35 | 0.22 |
| GBP	MDGH - GMTN BV-REG-S 6.87500% 11-14.03.26 | 400 000.00 | 486 000.00 | 0.27 |
| GBP	METROPOLITAN LIFE GLOBAL FUNDING-REG-S 3.50000% 12-30.09.26 | 400 000.00 | 440 248.00 | 0.25 |
| GBP	METROPOLITAN LIFE GLOBAL FUNDING-REG-S 1.62500% 19-21.09.29 | 1 000 000.00 | 1 000 724.00 | 0.56 |
| GBP	NATIONAL AUSTRALIA BANK LTD 3.00000% 12-04.09.26 | 700 000.00 | 758 555.00 | 0.42 |
| GBP	NATIONWIDE BUILDING SOCIETY-REG-S 5.62500% 11-28.01.26 | 750 000.00 | 890 226.75 | 0.50 |
| GBP	NETWORK RAIL INFRASTRUCTURE FINANCE PLC 4.37500% 05-09.12.30 | 300 000.00 | 380 461.20 | 0.21 |
| GBP	NEW YORK LIFE GLOBAL FUNDING-REG-S 1.25000% 19-17.12.26 | 500 000.00 | 495 721.00 | 0.28 |
| GBP	NEW YORK LIFE GLOBAL FUNDING-REG-S 0.75000% 21-14.12.28 | 900 000.00 | 855 585.00 | 0.48 |
| GBP	RABOBANK NEDERLAND NV 4.55000% 05-30.08.29 | 400 000.00 | 490 828.00 | 0.28 |
| GBP	SANTANDER UK PLC-REG-S 5.75000% 11-02.03.26 | 300 000.00 | 358 588.02 | 0.20 |
| GBP	SANTANDER UK PLC-REG-S 5.25000% 12-16.02.29 | 500 000.00 | 636 850.00 | 0.36 |
| GBP	SNCF RESEAU-REG-S 5.25000% 99-07.12.28 | 400 000.00 | 505 544.00 | 0.28 |
| GBP	SOCIETE NATIONALE SNCF SA-REG-S 5.37500% 02-18.03.27 | 300 000.00 | 360 279.00 | 0.20 |
| Total GBP |  | 26 400 742.08 | 14.76 |
| Total Medium term notes, fixed rate |  | 26 400 742.08 | 14.76 |
| Bonds, fixed rate |  |  |  |
| GBP |  |  |  |
| GBP	APPLE INC 3.05000% 15-31.07.29 | 400 000.00 | 449 457.60 | 0.25 |
| GBP	INTL BK FOR RECONS & DEV WORLD BK 1.00000% 20-21.12.29 | 500 000.00 | 492 932.23 | 0.27 |
| GBP	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 0.62500% 09-14.07.28 | 1 400 000.00 | 1 354 309.36 | 0.76 |
| GBP	LCR FINANCE PLC-REG-S 4.50000% 99-07.12.28 | 700 000.00 | 856 763.95 | 0.48 |
| GBP	LLOYDS BANK PLC 6.00000% 11-08.02.29 | 1 000 000.00 | 1 323 782.00 | 0.74 |
| GBP	LOGICOR 2019-1 UK PLC-REG-S 1.87500% 19-17.11.26 | 600 000.00 | 611 161.80 | 0.34 |
| GBP	PRS FINANCE PLC-REG-S 2.00000% 19-23.01.29 | 1 500 000.00 | 1 571 985.60 | 0.88 |
| GBP	UNITED KINGDOM GILT-REG-S 0.25000% 20-31.07.31 | 22 750 000.00 | 21 076 537.30 | 11.78 |
| GBP	UNITED KINGDOM OF GREAT BRITAIN & N IRL 6.00000% 98-07.12.28 | 2 700 000.00 | 3 650 762.88 | 2.04 |
| GBP	UNITED KINGDOM OF GREAT BRITAIN & N IRL 4.25000% 06-07.12.27 | 8 386 000.00 | 10 082 132.23 | 5.64 |
| GBP	UNITED KINGDOM OF GREAT BRITAIN & N IRL 4.75000% 07-07.12.30 | 18 500 000.00 | 24 556 448.61 | 13.73 |
| GBP	UNITED KINGDOM OF GREAT BRITAIN-REG-S 1.25000% 17-22.07.27 | 20 300 000.00 | 20 796 538.00 | 11.62 |
| GBP	UNITED KINGDOM OF GREAT BRITAIN-REG-S 1.62500% 18-22.10.28 | 10 600 000.00 | 11 152 461.39 | 6.23 |
| GBP	UNITED KINGDOM OF GREAT BRITAIN-REG-S 0.87500% 19-22.10.29 | 19 050 000.00 | 18 974 866.80 | 10.61 |
| GBP	UNITED KINGDOM OF GREAT BRITAIN-REG-S 0.37500% 20-22.10.30 | 15 700 000.00 | 14 867 881.16 | 8.31 |
| GBP	UNITED KINGDOM OF GRT BRTN&N IRL-REG-S 0.125000% 20-31.01.28 | 9 700 000.00 | 9 277 565.00 | 5.19 |
| GBP	UNITED KINGDOM TREASUR GILT STRIP-REG-S 0.37500% 21-22.10.26 | 7 100 000.00 | 6 937 302.07 | 3.88 |
| Total GBP |  | 148 032 887.98 | 82.75 |
| Total Bonds, fixed rate |  | 148 032 887.98 | 82.75 |
| Bonds, zero coupon |  |  |  |
| GBP |  |  |  |
| GBP	EUROPEAN INVESTMENT BANK 0.00000% 99-07.12.28 | 800 000.00 | 736 368.00 | 0.41 |
| Total GBP |  | 736 368.00 | 0.41 |
| Total Bonds, zero coupon |  | 736 368.00 | 0.41 |
| Total Transferable securities and money market instruments listed on an official stock exchange |  | 177 165 620.82 | 99.03 |
| Total investments in securities |  | 177 165 620.82 | 99.03 |
|  |  |  |  |
| Cash at banks, deposits on demand and deposit accounts and other liquid assets |  | 436 862.91 | 0.24 |
| Other assets and liabilities |  | 1 293 853.78 | 0.73 |
| Total net assets |  | 178 896 337.51 | 100.00 |

Focused SICAV – High Grade Long Term Bond GBP Annual report and audited financial statements as of 31 October 2021

Translation (ENDE, 2021-10-31):
# Focused SICAV – High Grade Long Term Bond GBP
| Dreijahresvergleich |  |
| --- | --- |
| Datum | ISIN | 31.10.2021 | 31.10.2020 | 31.10.2019 |
| Nettovermögen in GBP |  | 178 896 337.51 | 139 966 687.67 | 292 171 023.10 |
| Klasse F-acc | LU0270450223 |  |  |  |
| Aktien im Umlauf |  | 199 835.1710 | 177 507.2870 | 184 956.7580 |
| Nettoinventarwert pro Aktie in GBP |  | 184.53 | 193.13 | 187.26 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in GBP 1 |  | 184.53 | 193.13 | 187.26 |
| Klasse F-UKdist | LU0526609713 |  |  |  |
| Aktien im Umlauf |  | 995 595.6040 | 692 937.8510 | 1 698 445.0060 |
| Nettoinventarwert pro Aktie in GBP |  | 142.65 | 152.52 | 151.63 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in GBP 1 |  | 142.65 | 152.52 | 151.63 |
| 1  Siehe Erläuterung 1 |  |  |  |  |
| Performance |  |  |  |  |
|  | Währung | 2020/2021 | 2019/2020 | 2018/2019 |
| Klasse F-acc | GBP | -4.5% | 3.1% | 6.4% |
| Klasse F-UKdist | GBP | -4.5% | 3.1% | 6.4% |

Die historische Performance stellt keinen Indikator für die laufende oder zukünftige Performance dar.
Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Aktien erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt. Die Performancedaten sind ungeprüft.
Der Subfonds verfügt über keine Benchmark.

## Bericht des Portfolio Managers
Im Rechnungsjahr vom 1. November 2020 bis zum
31. Oktober 2021 gingen die Renditen mittel- und langfristiger Anleihen deutlich nach oben. Während die 5-jährigen Renditen um 87 Bp. stiegen, legten die 10-jährigen Renditen 77 Bp. zu. Diese Aufwärtsbewe- gung der Renditen war auf die Reflation der Wirtschaft zurückzuführen, die sich an der schwungvollen Kon- junkturerholung nach dem Ende der Covid-bedingten Lockdowns zeigte. Ein weiterer Faktor war der Anstieg der Inflationsraten infolge der Störungen in den Liefer- ketten. Die Bank of England sieht die höheren Inflati- onsraten als vorübergehende Erscheinung an und hält an ihrer expansiven Geldpolitik fest, die unter anderem massive Anleihenkaufprogramme und einen Leitzins nahe null umfasst. Die während des Jahres verabschie- deten staatlichen Konjunkturpakete zur Stützung der Wirtschaft während der Covid-Krise dürften die Kon- junkturerholung weiter stärken. Die Kreditrisikoprä- mien von nichtstaatlichen Anleihen schrumpften im Rechnungsjahr erheblich.
Die Duration des Subfonds wurde im Berichtsjahr gröss- tenteils bei 6.9 Jahren gehalten. Der Subfonds verbuchte eine negative Wertentwicklung.

## Struktur des Wertpapierbestandes
Geographische Aufteilung in % des Nettovermögens	
Grossbritannien	82.86
| Vereinigte Staaten | 3.13 |
| --- | --- |
| Luxemburg | 3.12 |
| Supranational | 2.55 |
| Deutschland | 2.32 |
| Frankreich | 1.50 |
| Australien | 0.94 |
| Niederlande | 0.90 |
| Philippinen | 0.74 |
| Kanada | 0.61 |
| Norwegen | 0.36 |
| Total | 99.03 |

Wirtschaftliche Aufteilung in % des Nettovermögens	
Länder- & Zentralregierungen	79.03
Supranationale Organisationen	7.51
Banken & Kreditinstitute	6.44
Finanz- & Beteiligungsgesellschaften	4.96
Erdöl	0.36
Öffentlich-rechtliche Körperschaften	0.28
Computer & Netzwerkausrüster	0.25
Verkehr & Transport	0.20
Total	99.03
Focused SICAV – High Grade Long Term Bond GBP
Jahresbericht und geprüfter Jahresabschluss per 31. Oktober 2021

## Nettovermögensaufstellung
Aktiva	31.10.2021
GBP
Wertpapierbestand, Einstandswert	184 587 539.80
| Wertpapierbestand, nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) | 	-7 421 918.98	 |
| --- | --- |
| Total Wertpapierbestand (Erläuterung 1) | 177 165 620.82 |
| Bankguthaben, Sicht- und Fristgelder | 436 862.91 |
| Forderungen aus Wertpapierverkäufen (Erläuterung 1) | 3 126 890.64 |
| Forderungen aus Zeichnungen | 3 264 557.91 |
| Zinsforderungen aus Wertpapieren | 1 311 179.98 |
| Zinsforderungen aus liquiden Mitteln | 2 425.12 |
| Total Aktiva | 185 307 537.38 |
|  |  |
| Passiva |  |
| Verbindlichkeiten aus Wertpapierkäufen (Erläuterung 1) | -6 064 237.46 |
| Verbindlichkeiten aus Rücknahmen | -333 983.08 |
| Rückstellungen für pauschale Verwaltungskommission (Erläuterung 2) | -9 457.58 |
| Rückstellungen für Abonnementsabgabe (Erläuterung 3) | -1 409.78 |
| Rückstellungen für sonstige Kommissionen und Gebühren (Erläuterung 2) | 	-2 111.97	 |
| Total Rückstellungen für Aufwendungen | -12 979.33 |
| Total Passiva | -6 411 199.87 |
|  |  |
| Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres | 178 896 337.51 |
| Ertrags- und Aufwandsrechnung | GBP |
| Erträge | 1.11.2020-31.10.2021 |
| Zinsertrag auf liquide Mittel | 1 453.53 |
| Zinsen auf Wertpapiere | 2 555 325.09 |
| Nettoerträge aus Securities Lending | 40 441.75 |
| Sonstige Erträge (Erläuterung 4) | 30 057.24 |
| Total Erträge | 2 627 277.61 |
|  |  |
| Aufwendungen |  |
| Pauschale Verwaltungskommission (Erläuterung 2) | -198 472.24 |
| Abonnementsabgabe (Erläuterung 3) | -14 664.48 |
| Sonstige Kommissionen und Gebühren (Erläuterung 2) | -8 418.47 |
| Total Aufwendungen | -221 555.19 |
|  |  |
| Nettoerträge (-verluste) aus Anlagen | 2 405 722.42 |
|  |  |
| Realisierte Gewinne (Verluste) (Erläuterung 1) |  |
| Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus marktbewerteten Wertpapieren ausser Optionen | -182 720.60 |
| Realisierter Währungsgewinn (-verlust) | 99.90 |
| Total der realisierten Gewinne (Verluste) | -182 620.70 |
|  |  |
| Realisierter Nettogewinn (-verlust) des Geschäftsjahres | 2 223 101.72 |
|  |  |
| Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) (Erläuterung 1) |  |
| Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) marktbewerteter Wertpapiere ausser Optionen | -9 613 551.77 |
| Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) renditebewerteter Wertpapiere und Geldmarktinstrumente | 6 748.44 |
| Total der Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) | -9 606 803.33 |
|  |  |
| Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens infolge Geschäftstätigkeit | -7 383 701.61 |

Focused SICAV – High Grade Long Term Bond GBP Jahresbericht und geprüfter Jahresabschluss per 31. Oktober 2021
| Veränderung des Nettovermögens |  |
| --- | --- |
|  | GBP |
|  | 1.11.2020-31.10.2021 |
| Nettovermögen zu Beginn des Geschäftsjahres | 139 966 687.67 |
| Zeichnungen | 78 905 525.70 |
| Rücknahmen | 	-30 376 642.36	 |
| Total Mittelzufluss (-abfluss) | 48 528 883.34 |
| Ausbezahlte Dividende | -2 215 531.89 |
| Nettoerträge (-verluste) aus Anlagen | 2 405 722.42 |
| Total der realisierten Gewinne (Verluste) | -182 620.70 |
| Total der Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) | 	-9 606 803.33	 |
| Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens infolge Geschäftstätigkeit | -7 383 701.61 |
| Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres | 178 896 337.51 |

| Entwicklung der Aktien im Umlauf |  |
| --- | --- |
|  | 1.11.2020-31.10.2021 |
| Klasse | F-acc |
| Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres | 177 507.2870 |
| Anzahl der ausgegebenen Aktien | 58 135.9670 |
| Anzahl der zurückgegebenen Aktien | -35 808.0830 |
| Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres | 199 835.1710 |
| Klasse | F-UKdist |
| Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres | 692 937.8510 |
| Anzahl der ausgegebenen Aktien | 463 463.8790 |
| Anzahl der zurückgegebenen Aktien | -160 806.1260 |
| Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres | 995 595.6040 |

| Jährliche Ausschüttung 1 |  |
| --- | --- |
| Focused SICAV – High Grade Long Term Bond GBP | Ex-Date | Pay-Date | Währung | Betrag pro Aktie |
| F-UKdist | 16.11.2020 | 17.11.2020 | GBP | 3.21 |
| 1  Siehe Erläuterung 5 |  |  |  |  |

Focused SICAV – High Grade Long Term Bond GBP
Jahresbericht und geprüfter Jahresabschluss per 31. Oktober 2021

## Aufstellung der Wertpapierbestände und anderer Nettovermögenswerte per 31. Oktober 2021
| Bezeichnung | Anzahl/ | Bewertung in GBP | in % des |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | NR Kursgewinn | Netto- |
|  |  | (-verlust) auf Futures/ | vermögens |
|  |  | Devisentermin- |  |
|  |  | kontrakten/ |  |
|  |  | Swaps (Erl. 1) |  |
| Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden |  |  |  |
| Notes, fester Zins |  |  |  |
| GBP |  |  |  |
| GBP	ASIAN DEVELOPMENT BANK 0.25000% 20-28.10.27 | 1 400 000.00 | 1 330 610.76 | 0.74 |
| GBP	EUROPEAN INVESTMENT BANK 6.00000% 98-07.12.28 | 500 000.00 | 665 012.00 | 0.37 |
| Total GBP |  | 1 995 622.76 | 1.11 |
| Total Notes, fester Zins |  | 1 995 622.76 | 1.11 |
| Medium-Term Notes, fester Zins |  |  |  |
| GBP |  |  |  |
| GBP	BANQUE FEDERTIVE DU CREDIT MUTUEL-REG-S 0.87500% 21-07.12.27 | 1 000 000.00 | 957 620.00 | 0.54 |
| GBP	BNG BANK NV 5.20000% 99-07.12.28 | 500 000.00 | 632 896.00 | 0.35 |
| GBP	COMMONWEALTH BANK OF AUSTRALIA 3.00000% 12-04.09.26 | 850 000.00 | 921 309.90 | 0.51 |
| GBP	COMPAGNIE DE FINANCEMENT FONCIER 5.50000% 01-26.01.27 | 700 000.00 | 849 627.80 | 0.48 |
| GBP	CPPIB CAPITAL INC-REG-S 1.12500% 20-14.12.29 | 1 100 000.00 | 1 083 970.80 | 0.61 |
| GBP	DEUTSCHE BAHN FINANCE BV-REG-S 3.12500% 13-24.07.26 | 300 000.00 | 326 460.00 | 0.18 |
| GBP	DEUTSCHE BAHN FINANCE GMBH-REG-S 1.87500% 19-13.02.26 | 350 000.00 | 359 869.30 | 0.20 |
| GBP	EQUINOR ASA 6.12500% 98-27.11.28 | 500 000.00 | 649 523.00 | 0.36 |
| GBP	EUROPEAN BANK FOR RECONSTR & DEVT 5.62500% 98-07.12.28 | 1 500 000.00 | 1 951 358.25 | 1.09 |
| GBP	EUROPEAN INVESTMENT BANK 4.50000% 09-07.06.29 | 300 000.00 | 371 661.60 | 0.21 |
| GBP	EUROPEAN INVESTMENT BANK 3.75000% 12-07.12.27 | 750 000.00 | 864 675.00 | 0.48 |
| GBP	EUROPEAN INVESTMENT BANK-REG-S 1.00000% 16-21.09.26 | 500 000.00 | 498 880.00 | 0.28 |
| GBP	EUROPEAN INVESTMENT BANK-REG-S 0.75000% 20-22.07.27 | 2 500 000.00 | 2 452 337.18 | 1.37 |
| GBP	INTERNATIONAL FINANCE CORP 0.75000% 20-22.07.27 | 1 500 000.00 | 1 469 472.00 | 0.82 |
| GBP	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 4.87500% 99-07.12.28 | 1 000 000.00 | 1 251 494.30 | 0.70 |
| GBP	KREDITANSTALT FUER WIEDERAUFBAU 6.00000% 00-07.12.28 | 1 200 000.00 | 1 596 480.00 | 0.89 |
| GBP	KREDITANSTALT FUER WIEDERAUFBAU-REG-S 0.87500% 19-15.09.26 | 500 000.00 | 496 475.00 | 0.28 |
| GBP	KREDITANSTALT FUER WIEDERAUFBAU-REG-S 0.75000% 21-07.12.27 | 1 400 000.00 | 1 368 959.83 | 0.77 |
| GBP	LLOYDS BANK PLC-REG-S 4.87500% 12-30.03.27 | 200 000.00 | 238 392.80 | 0.13 |
| GBP	MASSMUTUAL GLOBAL FUNDING II-REG-S 1.37500% 19-15.12.26 | 400 000.00 | 399 669.35 | 0.22 |
| GBP	MDGH - GMTN BV-REG-S 6.87500% 11-14.03.26 | 400 000.00 | 486 000.00 | 0.27 |
| GBP	METROPOLITAN LIFE GLOBAL FUNDING-REG-S 3.50000% 12-30.09.26 | 400 000.00 | 440 248.00 | 0.25 |
| GBP	METROPOLITAN LIFE GLOBAL FUNDING-REG-S 1.62500% 19-21.09.29 | 1 000 000.00 | 1 000 724.00 | 0.56 |
| GBP	NATIONAL AUSTRALIA BANK LTD 3.00000% 12-04.09.26 | 700 000.00 | 758 555.00 | 0.42 |
| GBP	NATIONWIDE BUILDING SOCIETY-REG-S 5.62500% 11-28.01.26 | 750 000.00 | 890 226.75 | 0.50 |
| GBP	NETWORK RAIL INFRASTRUCTURE FINANCE PLC 4.37500% 05-09.12.30 | 300 000.00 | 380 461.20 | 0.21 |
| GBP	NEW YORK LIFE GLOBAL FUNDING-REG-S 1.25000% 19-17.12.26 | 500 000.00 | 495 721.00 | 0.28 |
| GBP	NEW YORK LIFE GLOBAL FUNDING-REG-S 0.75000% 21-14.12.28 | 900 000.00 | 855 585.00 | 0.48 |
| GBP	RABOBANK NEDERLAND NV 4.55000% 05-30.08.29 | 400 000.00 | 490 828.00 | 0.28 |
| GBP	SANTANDER UK PLC-REG-S 5.75000% 11-02.03.26 | 300 000.00 | 358 588.02 | 0.20 |
| GBP	SANTANDER UK PLC-REG-S 5.25000% 12-16.02.29 | 500 000.00 | 636 850.00 | 0.36 |
| GBP	SNCF RESEAU-REG-S 5.25000% 99-07.12.28 | 400 000.00 | 505 544.00 | 0.28 |
| GBP	SOCIETE NATIONALE SNCF SA-REG-S 5.37500% 02-18.03.27 | 300 000.00 | 360 279.00 | 0.20 |
| Total GBP |  | 26 400 742.08 | 14.76 |
| Total Medium-Term Notes, fester Zins |  | 26 400 742.08 | 14.76 |
| Anleihen, fester Zins |  |  |  |
| GBP |  |  |  |
| GBP	APPLE INC 3.05000% 15-31.07.29 | 400 000.00 | 449 457.60 | 0.25 |
| GBP	INTL BK FOR RECONS & DEV WORLD BK 1.00000% 20-21.12.29 | 500 000.00 | 492 932.23 | 0.27 |
| GBP	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 0.62500% 09-14.07.28 | 1 400 000.00 | 1 354 309.36 | 0.76 |
| GBP	LCR FINANCE PLC-REG-S 4.50000% 99-07.12.28 | 700 000.00 | 856 763.95 | 0.48 |
| GBP	LLOYDS BANK PLC 6.00000% 11-08.02.29 | 1 000 000.00 | 1 323 782.00 | 0.74 |
| GBP	LOGICOR 2019-1 UK PLC-REG-S 1.87500% 19-17.11.26 | 600 000.00 | 611 161.80 | 0.34 |
| GBP	PRS FINANCE PLC-REG-S 2.00000% 19-23.01.29 | 1 500 000.00 | 1 571 985.60 | 0.88 |
| GBP	UNITED KINGDOM GILT-REG-S 0.25000% 20-31.07.31 | 22 750 000.00 | 21 076 537.30 | 11.78 |
| GBP	UNITED KINGDOM OF GREAT BRITAIN & N IRL 6.00000% 98-07.12.28 | 2 700 000.00 | 3 650 762.88 | 2.04 |
| GBP	UNITED KINGDOM OF GREAT BRITAIN & N IRL 4.25000% 06-07.12.27 | 8 386 000.00 | 10 082 132.23 | 5.64 |
| GBP	UNITED KINGDOM OF GREAT BRITAIN & N IRL 4.75000% 07-07.12.30 | 18 500 000.00 | 24 556 448.61 | 13.73 |
| GBP	UNITED KINGDOM OF GREAT BRITAIN-REG-S 1.25000% 17-22.07.27 | 20 300 000.00 | 20 796 538.00 | 11.62 |
| GBP	UNITED KINGDOM OF GREAT BRITAIN-REG-S 1.62500% 18-22.10.28 | 10 600 000.00 | 11 152 461.39 | 6.23 |
| GBP	UNITED KINGDOM OF GREAT BRITAIN-REG-S 0.87500% 19-22.10.29 | 19 050 000.00 | 18 974 866.80 | 10.61 |
| GBP	UNITED KINGDOM OF GREAT BRITAIN-REG-S 0.37500% 20-22.10.30 | 15 700 000.00 | 14 867 881.16 | 8.31 |
| GBP	UNITED KINGDOM OF GRT BRTN&N IRL-REG-S 0.125000% 20-31.01.28 | 9 700 000.00 | 9 277 565.00 | 5.19 |
| GBP	UNITED KINGDOM TREASUR GILT STRIP-REG-S 0.37500% 21-22.10.26 | 7 100 000.00 | 6 937 302.07 | 3.88 |
| Total GBP |  | 148 032 887.98 | 82.75 |
| Total Anleihen, fester Zins |  | 148 032 887.98 | 82.75 |
| Anleihen, Nullcoupon |  |  |  |
| GBP |  |  |  |
| GBP	EUROPEAN INVESTMENT BANK 0.00000% 99-07.12.28 | 800 000.00 | 736 368.00 | 0.41 |
| Total GBP |  | 736 368.00 | 0.41 |
| Total Anleihen, Nullcoupon |  | 736 368.00 | 0.41 |
| Total Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden |  | 177 165 620.82 | 99.03 |
| Total des Wertpapierbestandes |  | 177 165 620.82 | 99.03 |
|  |  |  |  |
| Bankguthaben, Sicht- und Fristgelder und andere liquide Mittel |  | 436 862.91 | 0.24 |
| Andere Aktiva und Passiva |  | 1 293 853.78 | 0.73 |
| Total des Nettovermögens |  | 178 896 337.51 | 100.00 |

Focused SICAV – High Grade Long Term Bond GBP Jahresbericht und geprüfter Jahresabschluss per 31. Oktober 2021