# DWS Invest Africa
DWS INVEST AFRICA

### Performance of share classes (in euro)
| Share class | ISIN | 6 months |
| --- | --- | --- |
| Class LC | LU0329759764 | -21.9% |
| Class FC | LU0329759921 | -21.5% |
| Class LD | LU0363465583 | -21.9% |
| Class NC | LU0329759848 | -22.2% |
| Class GBP D RD 1 | LU0399357671 | -16.1% |
| Class USD LC 2 | LU0329761075 | -21.9% |

1 
in GBP
2 
in USD
“BVI method” performance, i.e., excluding the initial sales charge.
Past performance is no guide to future results.	As of: June 30, 2020
The format used for complete dates
in security names in the investment
portfolio is “day/month/year”.
DWS Invest Africa
| Statement of net assets as of June 30, 2020 |  |
| --- | --- |
|  | Amount in EUR | % of net assets |
| I. Assets |  |  |
| 1. Equities (sectors): Information Technology | 181 551.66 | 0.60 |
| Telecommunication Services | 4 438 039.13 | 14.57 |
| Consumer Discretionaries | 2 437 369.63 | 8.00 |
| Energy | 1 057 723.11 | 3.47 |
| Consumer Staples | 2 862 788.95 | 9.41 |
| Financials | 13 750 140.64 | 45.17 |
| Basic Materials | 2 957 531.68 | 9.71 |
| Industrials | 841 558.37 | 2.76 |
| Total equities | 28 526 703.17 | 93.69 |
| 2. Cash at bank | 2 299 695.69 | 7.55 |
| 3. Other assets | 94 228.40 | 0.31 |
| 4. Receivables from share certificate transactions | 29 536.83 | 0.10 |
| II. Liabilities |  |  |
| 1. Other liabilities | -144 624.32 | - 0.47 |
| 2. Liabilities from share certificate transactions | -357 998.07 | - 1.18 |
|  |  |  |
| III. Net assets | 30 447 541.70 | 100.00 |
| Negligible rounding errors may have arisen due to the rounding of calculated percentages. |  |  |

DWS Invest Africa
Investment portfolio – June 30, 2020
| Count/ Security name	units/ | Quantity/ principal | Purchases/ additions | Sales/ disposals | Currency | Market price | Total market value in | % of net assets |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| currency	amount	in the reporting period	EUR |
| Securities traded on an exchange |  |  |  |  |  |  | 28 021 338.33 | 92.03 |
| Equities First Quantum Minerals Ltd ..........................  | Count | 105 000 | 155 500 | 125 500 | CAD | 10.17 | 696 924.14 | 2.29 |
| Arabian Food Industries Co., DOMTY ...................  | Count | 829 817 |  | 214 563 | EGP | 5.93 | 272 372.59 | 0.89 |
| Cleopatra Hospital ..................................  | Count | 2 500 000 |  |  | EGP | 5.26 | 727 867.18 | 2.39 |
| Commercial International Bank Egypt SAE ...............  | Count | 375 000 | 25 000 | 50 000 | EGP | 64.9 | 1 347 107.80 | 4.42 |
| Credit Agricole Egypt SAE............................  | Count | 1 250 000 | 425 000 | 175 000 | EGP | 28.53 | 1 973 959.20 | 6.48 |
| Egyptian Financial Group-Hermes Holding Co. ............  | Count | 1 500 000 | 250 000 | 750 000 | EGP | 13.83 | 1 148 258.91 | 3.77 |
| ElSwedy Electric Co. ................................  | Count | 800 000 |  | 1 700 000 | EGP | 6.63 | 293 582.32 | 0.96 |
| Ghabbour Auto ....................................  | Count | 3 500 000 | 1 500 000 |  | EGP | 2.04 | 395 206.97 | 1.30 |
| Ibnsina Pharma SAE ................................  | Count | 1 250 000 |  | 550 000 | EGP | 9.1 | 629 618.95 | 2.07 |
| MM Group for Industry & International Trade SAE.........  | Count | 400 000 |  | 500 000 | EGP | 8.2 | 181 551.66 | 0.60 |
| Orascom Construction Ltd ...........................  | Count | 150 000 |  | 50 000 | EGP | 66 | 547 976.05 | 1.80 |
| Orascom Development Egypt .........................  | Count | 10 009 990 | 788 092 | 528 102 | EGP | 3.73 | 2 066 659.18 | 6.79 |
| Talaat Moustafa Group ..............................  | Count | 4 000 000 | 500 000 |  | EGP | 5.83 | 1 290 788.04 | 4.24 |
| Centamin PLC .....................................  | Count | 775 000 | 50 000 | 525 000 | GBP | 1.784 | 1 517 801.09 | 4.98 |
| Network International Holdings PLC ....................  | Count | 35 000 | 35 000 |  | GBP | 4.5 | 172 853.10 | 0.57 |
| SEPLAT Petroleum Development Co. PLC ...............  | Count | 1 600 000 | 413 752 | 63 752 | GBP | 0.602 | 1 057 723.11 | 3.47 |
| Ghana Commercial Bank Ltd..........................  | Count | 500 000 |  | 50 000 | GHS | 3.4 | 262 202.59 | 0.86 |
| Co-operative Bank of Kenya Ltd .......................  | Count | 6 338 900 | 5 500 000 | 4 161 100 | KES | 12.15 | 644 953.12 | 2.12 |
| KCB Group Ltd ....................................  | Count | 1 229 600 | 1 229 600 |  | KES | 36 | 370 684.41 | 1.22 |
| Safaricom Ltd .....................................  | Count | 4 500 000 |  | 500 000 | KES | 28.8 | 1 085 282.93 | 3.56 |
| Attijariwafa Bank ...................................  | Count | 20 000 | 20 000 |  | MAD | 356 | 653 549.29 | 2.15 |
| Hightech Payment Systems SA .......................  | Count | 250 | 250 |  | MAD | 4 490 | 103 034.98 | 0.34 |
| Label Vie .........................................  | Count | 4 250 | 500 | 1 349 | MAD | 3 198 | 1 247 572.35 | 4.10 |
| Mutandis SCA .....................................  | Count | 12 500 |  | 2 500 | MAD | 221 | 253 571.62 | 0.83 |
| Société d‘Exploitation des Ports .......................  | Count | 17 500 | 1 500 | 14 000 | MAD | 192 | 308 416.52 | 1.01 |
| International Breweries PLC ..........................  | Count | 9 004 213 |  | 1 714 537 | NGN | 4.1 | 84 984.02 | 0.28 |
| Nestle Nigeria PLC .................................  | Count | 150 000 |  |  | NGN | 1 200 | 414 362.23 | 1.36 |
| Commercial International Bank Egypt SAE -GDR-. . . . . . . . . . | Count | 85 000 | 84 000 | 74 000 | USD | 3.875 | 293 888.14 | 0.97 |
| Egypt Kuwait Holding Co., SAE........................  | Count | 750 000 |  | 250 000 | USD | 1.11 | 742 806.45 | 2.44 |
| Guaranty Trust Bank PLC -GDR- .......................  | Count | 400 000 |  | 75 000 | USD | 2.5 | 892 260.00 | 2.93 |
| Capitec Bank Holdings Ltd ...........................  | Count | 22 500 | 25 000 | 16 500 | ZAR | 859.39 | 992 691.87 | 3.26 |
| Massmart Holdings Ltd ..............................  | Count | 500 000 | 450 000 | 25 000 | ZAR | 23 | 590 390.68 | 1.94 |
| Naspers Ltd .......................................  | Count | 17 500 | 6 000 | 6 000 | ZAR | 3 169.33 | 2 847 391.36 | 9.35 |
| Nedbank Group Ltd .................................  | Count | 50 000 | 50 000 | 110 000 | ZAR | 101.99 | 261 799.76 | 0.86 |
| Sanlam Ltd .......................................  | Count | 100 000 | 100 000 | 225 000 | ZAR | 59.25 | 304 179.55 | 1.00 |
| Shoprite Holdings Ltd ...............................  | Count | 50 000 | 50 000 |  | ZAR | 106.26 | 272 760.49 | 0.90 |
| Standard Bank Group Ltd ............................  | Count | 200 000 | 200 000 |  | ZAR | 104.63 | 1 074 305.68 | 3.53 |
| Securities admitted to or included in organized markets |  |  |  |  |  |  | 505 364.84 | 1.66 |
| Equities Airtel Africa PLC ...................................  | Count | 750 000 | 600 000 | 350 000 | GBP | 0.614 | 505 364.84 | 1.66 |
| Total securities portfolio |  |  |  |  |  |  | 28 526 703.17 | 93.69 |
| Cash at bank |  |  |  |  |  |  | 2 299 695.69 | 7.55 |
| Demand deposits at Depositary EUR deposits......................................  |  | EUR |  |  |  |  | 806 186.72 | 2.65 |
| Deposits in other EU/EEA currencies |  |  |  |  |  |  |  |  |
| British pound .....................................  | GBP | 83 929 |  |  |  |  | 92 110.76 | 0.30 |
| Deposits in non-EU/EEA currencies |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Egyptian pound ....................................  | EGP | 4 343 814 |  |  |  |  | 240 434.98 | 0.79 |
| Kenyan shilling.....................................  | KES | 7 335 708 |  |  |  |  | 61 429.93 | 0.20 |
| Moroccan dirham ..................................  | MAD | 10 838 884 |  |  |  |  | 994 907.98 | 3.26 |
| Nigerian naira......................................  | NGN | 40 387 982 |  |  |  |  | 92 973.64 | 0.31 |
| U.S. dollar ........................................  | USD | 13 059 |  |  |  |  | 11 651.68 | 0.04 |
| Other assets |  |  |  |  |  |  | 94 228.40 | 0.31 |
| Dividends/Distributions receivable .....................  |  |  |  |  |  |  | 22 756.29 | 0.07 |
| Receivables from exceeding the expense cap ............  |  |  |  |  |  |  | 62 144.52 | 0.21 |
| Other receivables ..................................  |  |  |  |  |  |  | 9 327.59 | 0.03 |
| Receivables from share certificate transactions |  |  |  |  |  |  | 29 536.83 | 0.10 |
| Total assets |  |  |  |  |  |  | 30 950 164.09 | 101.65 |
| Other liabilities |  |  |  |  |  |  | -144 624.32 | -0.47 |
| Liabilities from cost items ............................  |  |  |  |  |  |  | -144 624.32 | -0.47 |

| DWS Invest Africa |  |
| --- | --- |
|  | Count/ | Quantity/ | Purchases/ | Sales/ | Currency | Market price | Total market | % of |
| Security name | units/ currency | principal amount | additions in the | disposals reporting period |  |  | value in EUR | net assets |
| Liabilities from share certificate transactions | -357 998.07 | -1.18 |
| Total liabilities | -502 622.39 | -1.65 |
| Net assets | 30 447 541.70 | 100.00 |
| Negligible rounding errors may have arisen due to the rounding of calculated percentages. |  |  |

A list of the transactions completed during the reporting period that no longer appear in the investment portfolio is available free of charge from the Management Company upon request.
| Net asset value per share and number of shares outstanding | Count/ currency | Net asset value per share in the respective currency |
| --- | --- | --- |
| Net asset value per share Class FC .........................................  | EUR | 76.88 |
| Class LC .........................................  | EUR | 68.01 |
| Class LD .........................................  | EUR | 65.89 |
| Class NC .........................................  | EUR | 63.48 |
| Class GBP D RD ...................................  | GBP | 112.80 |
| Class USD LC .....................................  | USD | 50.65 |
| Number of shares outstanding Class FC .........................................  | Count | 40 095.000 |
| Class LC .........................................  | Count | 222 492.265 |
| Class LD .........................................  | Count | 52 057.646 |
| Class NC .........................................  | Count | 96 876.792 |
| Class GBP D RD ...................................  | Count | 250.128 |
| Class USD LC .....................................  | Count | 58 042.859 |

Composition of the reference portfolio (according to CSSF circular 11/512) MSCI EFM AFRICA – Total Return Net Dividend in EUR
Market risk exposure (value-at-risk) (according to CSSF circular 11/512)
| Lowest market risk exposure .........................  | % | 42.233 |
| --- | --- | --- |
| Highest market risk exposure .........................  | % | 86.461 |
| Average market risk exposure ........................  | % | 72.499 |

The values-at-risk were calculated for the period from January 1, 2020, through June 30, 2020, using historical simulation with a 99% confidence level, a 10-day holding period and an effective historical observation period of one year. The risk in a reference portfolio that does not contain derivatives is used as the measurement benchmark. Market risk is the risk to the fund’s assets arising from an unfavorable change in market prices. The Company determines the potential market risk by means of the relative value-at-risk approachas defined in CSSF circular 11/512.
In the reporting period, the average leverage effect from the use of derivatives was 0.0, whereby the total of the nominal amounts of the derivatives in relation to the fund’s assets was used for the calculation (sum-of-notional approach).
The gross exposure generated via derivatives pursuant to point 40 a) of the “Guidelines on ETFs and other UCITS issues” of the European Securities and Markets Authority (ESMA) totaled EUR 0.00 as of the reporting date.
 Exchange rates (indirect quotes)	
As of June 30, 2020
| Canadian dollar	CAD | 1.532233 | = EUR | 1 |
| --- | --- | --- | --- |
| Egyptian pound	EGP | 18.066483 | = EUR | 1 |
| British pound	GBP | 0.911178 | = EUR | 1 |
| Ghana cedi	GHS | 6.483536 | = EUR | 1 |
| Kenyan shilling	KES | 119.415865 | = EUR | 1 |
| Moroccan dirham	MAD | 10.894358 | = EUR | 1 |
| Nigerian naira	NGN | 434.402528 | = EUR | 1 |
| U.S. dollar	USD | 1.120750 | = EUR | 1 |
| South African rand	ZAR | 19.478627 | = EUR | 1 |

 Notes on valuation	
Under the responsibility of the Board of Directors of the SICAV, the Management Company determines the net asset values per share and performs the valuation of the assets of the fund. The basic provision of price data and price validation are performed in accordance with the method introduced by the Board of Directors of the SICAV on the basis of the legal and regulatory requirements or the principles for valuation methods defined in the SICAV’s prospectus.
If no trading prices are available, prices are determined with the aid of valuation models (derived market values) which are agreed between State Street Bank International GmbH, Luxembourg branch, as external price service provider and the Management Company and which are based as far as possible on market parameters. This procedure is subject to an ongoing monitoring process. The plausibility of price information from third parties is checked through other pricing sources, model calculations or other suitable procedure.
Assets reported in this report are not valued at derived market values.

Translation (ENDE, 2020-06-30):
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### Wertentwicklung der Anteilklassen (in EUR)
| Anteilklasse | ISIN | 6 Monate |
| --- | --- | --- |
| Klasse LC | LU0329759764 | -21,9% |
| Klasse FC | LU0329759921 | -21,5% |
| Klasse LD | LU0363465583 | -21,9% |
| Klasse NC | LU0329759848 | -22,2% |
| Klasse GBP D RD 1) | LU0399357671 | -16,1% |
| Klasse USD LC 2) | LU0329761075 | -21,9% |

1) 
in GBP
2) 
in USD
Wertentwicklung nach BVI-Methode, d. h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages.
Wertentwicklungen der Vergangenheit ermöglichen keine Prognose für die Zukunft.	Stand: 30.6.2020
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| Vermögensübersicht zum 30.6.2020 |  |
| --- | --- |
|  | Bestand in EUR | %-Anteil am Fondsvermögen |
| I. Vermögensgegenstände |  |  |
| 1. Aktien (Branchen) Informationstechnologie | 181 551,66 | 0,60 |
| Telekommunikationsdienste | 4 438 039,13 | 14,57 |
| Dauerhafte Konsumgüter | 2 437 369,63 | 8,00 |
| Energie | 1 057 723,11 | 3,47 |
| Hauptverbrauchsgüter | 2 862 788,95 | 9,41 |
| Finanzsektor | 13 750 140,64 | 45,17 |
| Grundstoffe | 2 957 531,68 | 9,71 |
| Industrien | 841 558,37 | 2,76 |
| Summe Aktien | 28 526 703,17 | 93,69 |
| 2. Bankguthaben | 2 299 695,69 | 7,55 |
| 3. Sonstige Vermögensgegenstände | 94 228,40 | 0,31 |
| 4. Forderungen aus Anteilscheingeschäften | 29 536,83 | 0,10 |
| II. Verbindlichkeiten |  |  |
| 1. Sonstige Verbindlichkeiten | -144 624,32 | - 0,47 |
| 2. Verbindlichkeiten aus Anteilscheingeschäften | -357 998,07 | - 1,18 |
|  |  |  |
| III. Fondsvermögen | 30 447 541,70 | 100,00 |

Durch Rundung der Prozentanteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.
DWS Invest Africa
Vermögensaufstellung zum 30.6.2020
| Wertpapierbezeichnung | Stück bzw. Anteile bzw. | Nominalbetrag bzw. | Käufe/ Zugänge | Verkäufe/ Abgänge | Währung | Kurs | Kurswert in | %-Anteil am Fonds- |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Währung	Bestand	im Berichtszeitraum	EUR	vermögen |
| Börsengehandelte Wertpapiere |  |  |  |  |  |  | 28 021 338,33 | 92,03 |
| Aktien First Quantum Minerals Ltd ..........................  | Stück | 105 000 | 155 500 | 125 500 | CAD | 10,17 | 696 924,14 | 2,29 |
| Arabian Food Industries Co., DOMTY ..................  | Stück | 829 817 |  | 214 563 | EGP | 5,93 | 272 372,59 | 0,89 |
| Cleopatra Hospital .................................  | Stück | 2 500 000 |  |  | EGP | 5,26 | 727 867,18 | 2,39 |
| Commercial International Bank Egypt SAE ..............  | Stück | 375 000 | 25 000 | 50 000 | EGP | 64,9 | 1 347 107,80 | 4,42 |
| Credit Agricole Egypt SAE ...........................  | Stück | 1 250 000 | 425 000 | 175 000 | EGP | 28,53 | 1 973 959,20 | 6,48 |
| Egyptian Financial Group-Hermes Holding Co. ...........  | Stück | 1 500 000 | 250 000 | 750 000 | EGP | 13,83 | 1 148 258,91 | 3,77 |
| ElSwedy Electric Co. ...............................  | Stück | 800 000 |  | 1 700 000 | EGP | 6,63 | 293 582,32 | 0,96 |
| Ghabbour Auto ....................................  | Stück | 3 500 000 | 1 500 000 |  | EGP | 2,04 | 395 206,97 | 1,30 |
| Ibnsina Pharma SAE ...............................  | Stück | 1 250 000 |  | 550 000 | EGP | 9,1 | 629 618,95 | 2,07 |
| MM Group for Industry & International Trade SAE ........  | Stück | 400 000 |  | 500 000 | EGP | 8,2 | 181 551,66 | 0,60 |
| Orascom Construction Ltd ...........................  | Stück | 150 000 |  | 50 000 | EGP | 66 | 547 976,05 | 1,80 |
| Orascom Development Egypt ........................  | Stück | 10 009 990 | 788 092 | 528 102 | EGP | 3,73 | 2 066 659,18 | 6,79 |
| Talaat Moustafa Group ..............................  | Stück | 4 000 000 | 500 000 |  | EGP | 5,83 | 1 290 788,04 | 4,24 |
| Centamin PLC ....................................  | Stück | 775 000 | 50 000 | 525 000 | GBP | 1,784 | 1 517 801,09 | 4,98 |
| Network International Holdings PLC ...................  | Stück | 35 000 | 35 000 |  | GBP | 4,5 | 172 853,10 | 0,57 |
| SEPLAT Petroleum Development Co. PLC . . . . . . . . . . . . . . . | Stück | 1 600 000 | 413 752 | 63 752 | GBP | 0,602 | 1 057 723,11 | 3,47 |
| Ghana Commercial Bank Ltd . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . | Stück | 500 000 |  | 50 000 | GHS | 3,4 | 262 202,59 | 0,86 |
| Co-operative Bank of Kenya Ltd .......................  | Stück | 6 338 900 | 5 500 000 | 4 161 100 | KES | 12,15 | 644 953,12 | 2,12 |
| KCB Group Ltd  ...................................  | Stück | 1 229 600 | 1 229 600 |  | KES | 36 | 370 684,41 | 1,22 |
| Safaricom Ltd .....................................  | Stück | 4 500 000 |  | 500 000 | KES | 28,8 | 1 085 282,93 | 3,56 |
| Attijariwafa Bank ..................................  | Stück | 20 000 | 20 000 |  | MAD | 356 | 653 549,29 | 2,15 |
| Hightech Payment Systems SA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . | Stück | 250 | 250 |  | MAD | 4 490 | 103 034,98 | 0,34 |
| Label Vie .........................................  | Stück | 4 250 | 500 | 1 349 | MAD | 3 198 | 1 247 572,35 | 4,10 |
| Mutandis SCA ....................................  | Stück | 12 500 |  | 2 500 | MAD | 221 | 253 571,62 | 0,83 |
| Société d‘Exploitation des Ports ......................  | Stück | 17 500 | 1 500 | 14 000 | MAD | 192 | 308 416,52 | 1,01 |
| International Breweries PLC ..........................  | Stück | 9 004 213 |  | 1 714 537 | NGN | 4,1 | 84 984,02 | 0,28 |
| Nestle Nigeria PLC .................................  | Stück | 150 000 |  |  | NGN | 1 200 | 414 362,23 | 1,36 |
| Commercial International Bank Egypt SAE -GDR- .........  | Stück | 85 000 | 84 000 | 74 000 | USD | 3,875 | 293 888,14 | 0,97 |
| Egypt Kuwait Holding Co., SAE .......................  | Stück | 750 000 |  | 250 000 | USD | 1,11 | 742 806,45 | 2,44 |
| Guaranty Trust Bank PLC -GDR- .......................  | Stück | 400 000 |  | 75 000 | USD | 2,5 | 892 260,00 | 2,93 |
| Capitec Bank Holdings Ltd ..........................  | Stück | 22 500 | 25 000 | 16 500 | ZAR | 859,39 | 992 691,87 | 3,26 |
| Massmart Holdings Ltd .............................  | Stück | 500 000 | 450 000 | 25 000 | ZAR | 23 | 590 390,68 | 1,94 |
| Naspers Ltd ......................................  | Stück | 17 500 | 6 000 | 6 000 | ZAR | 3 169,33 | 2 847 391,36 | 9,35 |
| Nedbank Group Ltd ................................  | Stück | 50 000 | 50 000 | 110 000 | ZAR | 101,99 | 261 799,76 | 0,86 |
| Sanlam Ltd .......................................  | Stück | 100 000 | 100 000 | 225 000 | ZAR | 59,25 | 304 179,55 | 1,00 |
| Shoprite Holdings Ltd ...............................  | Stück | 50 000 | 50 000 |  | ZAR | 106,26 | 272 760,49 | 0,90 |
| Standard Bank Group Ltd ............................  | Stück | 200 000 | 200 000 |  | ZAR | 104,63 | 1 074 305,68 | 3,53 |
| An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere |  |  |  |  | 505 364,84 | 1,66 |
| Aktien Airtel Africa PLC ...................................	Stück	750 000 | 600 000 | 350 000 | GBP | 0,614 | 505 364,84 | 1,66 |
| Summe Wertpapiervermögen |  |  |  |  | 28 526 703,17 | 93,69 |
| Bankguthaben |  |  |  |  | 2 299 695,69 | 7,55 |
| Verwahrstelle (täglich fällig) EUR-Guthaben ....................................	EUR |  |  |  |  | 806 186,72 | 2,65 |
| Guthaben in sonstigen EU/EWR-Währungen |  |  |  |  |  |  |
| Britisches Pfund ...................................	GBP	83 929 |  |  |  |  | 92 110,76 | 0,30 |
| Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen |  |  |  |  |  |  |
| Ägyptisches Pfund .................................	EGP	4 343 814 |  |  |  |  | 240 434,98 | 0,79 |
| Kenianischer Schilling ...............................	KES	7 335 708 |  |  |  |  | 61 429,93 | 0,20 |
| Marokkhanishes Dirham .............................	MAD	10 838 884 |  |  |  |  | 994 907,98 | 3,26 |
| Nigerian Naira .....................................	NGN	40 387 982 |  |  |  |  | 92 973,64 | 0,31 |
| US-Dollar ........................................	USD	13 059 |  |  |  |  | 11 651,68 | 0,04 |
| Sonstige Vermögensgegenstände |  |  |  |  | 94 228,40 | 0,31 |
| Dividenden- / Ausschüttungsansprüche .................  |  |  |  |  | 22 756,29 | 0,07 |
| Forderungen aus der Überschreitung des „Expense Cap“ ..  |  |  |  |  | 62 144,52 | 0,21 |
| Sonstige Ansprüche ................................  |  |  |  |  | 9 327,59 | 0,03 |
| Forderungen aus Anteilscheingeschäften |  |  |  |  | 29 536,83 | 0,10 |
| Summe der Vermögensgegenstände |  |  |  |  | 30 950 164,09 | 101,65 |
| Sonstige Verbindlichkeiten |  |  |  |  | -144 624,32 | -0,47 |
| Verbindlichkeiten aus Kostenpositionen .................  |  |  |  |  | -144 624,32 | -0,47 |

| DWS Invest Africa |  |
| --- | --- |
|  | Stück bzw. | Nominalbetrag | Käufe/ | Verkäufe/ | Kurs | Kurswert | %-Anteil am |
| Wertpapierbezeichnung | Anteile bzw. | bzw. | Zugänge | Abgänge |  | in | Fonds- |
| Währung	Bestand	im Berichtszeitraum	EUR	vermögen |
| Verbindlichkeiten aus Anteilscheingeschäften | -357 998,07 | -1,18 |
| Summe der Verbindlichkeiten | -502 622,39 | -1,65 |
| Fondsvermögen | 30 447 541,70 | 100,00 |
| Durch Rundung der Prozentanteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein. |  |  |

Eine Aufstellung über die während des Berichtszeitraums abgeschlossenen Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen, ist auf Anforderung kostenlos bei der Verwaltungsgesellschaft erhältlich.
| Anteilwert bzw. umlaufende Anteile | Stück bzw. Währung | Anteilwert in der jeweiligen Währung |
| --- | --- | --- |
| Anteilwert Klasse FC ........................................  | EUR | 76,88 |
| Klasse LC ........................................  | EUR | 68,01 |
| Klasse LD ........................................  | EUR | 65,89 |
| Klasse NC ........................................  | EUR | 63,48 |
| Klasse GBP D RD ..................................  | GBP | 112,80 |
| Klasse USD LC ....................................  | USD | 50,65 |
| Umlaufende Anteile Klasse FC ........................................  | Stück | 40 095,000 |
| Klasse LC ........................................  | Stück | 222 492,265 |
| Klasse LD ........................................  | Stück | 52 057,646 |
| Klasse NC ........................................  | Stück | 96 876,792 |
| Klasse GBP D RD ..................................  | Stück | 250,128 |
| Klasse USD LC ....................................  | Stück | 58 042,859 |

Zusammensetzung des Referenzportfolios (gem. CSSF-Rundschreiben 11/512) MSCI EFM AFRICA – Total Return Net Dividend in EUR
Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko (gem. CSSF-Rundschreiben 11/512)
| kleinster potenzieller Risikobetrag .....................  | % | 42,233 |
| --- | --- | --- |
| größter potenzieller Risikobetrag ......................  | % | 86,461 |
| durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag ..............  | % | 72,499 |

Die Risikokennzahlen wurden für den Zeitraum vom 1.1.2020 bis 30.6.2020 auf Basis der Methode der historischen Simulation mit den Parametern 99% Konfidenzniveau, 10 Tage Haltedauer unter Verwendung eines effektiven, historischen Beobachtungszeitraumes von einem Jahr berechnet. Als Bewertungsmaßstab wird das Risiko eines derivatefreien Vergleichsvermögens herangezogen. Unter dem Marktrisiko versteht man das Risiko, das sich aus der ungünstigsten Entwicklung von Marktpreisen für das Fondsvermögen ergibt. Bei der Ermittlung des Marktrisikopotenzials wendet die Gesellschaft den relativen Value at Risk-Ansatzim Sinne des CSSF-Rundschreibens 11/512 an.
Die durchschnittliche Hebelwirkung aus der Nutzung von Derivaten betrug im Berichtszeitraum 0,0, wobei zur Berechnung die Summe der Nominalbeträge der Derivate in Relation zum Fondsvermögen gesetzt wurde (Nominalwertmethode).
Das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure gem. Punkt 40 a) der „Leitlinien zu börsengehandelten Indexfonds und anderen OGAW-Themen“ der European Securities and Markets Authority (ESMA) belief sich zum Berichtsstichtag unter Zugrundelegung einer Bruttobetrachtung auf EUR 0,00.
 Devisenkurse (in Mengennotiz)	
per 30.6.2020
| Kanadischer Dollar	CAD | 1,532233 | = EUR | 1 |
| --- | --- | --- | --- |
| Ägyptisches Pfund	EGP | 18,066483 | = EUR | 1 |
| Britisches Pfund	GBP | 0,911178 | = EUR | 1 |
| Ghana cedi	GHS | 6,483536 | = EUR | 1 |
| Kenianischer Schilling	KES | 119,415865 | = EUR | 1 |
| Marokkhanishes Dirham	MAD | 10,894358 | = EUR | 1 |
| Nigerian Naira	NGN | 434,402528 | = EUR | 1 |
| US-Dollar	USD | 1,120750 | = EUR | 1 |
| Südafrikanischer Rand	ZAR | 19,478627 | = EUR | 1 |

 Erläuterungen zur Bewertung	
Die Anteilwerte werden in Verantwortung des Verwaltungsrats der SICAV durch die Verwaltungsgesellschaft ermittelt sowie die Bewertung der Vermögenswerte des Fondsvermögens durchgeführt. Die grundsätzliche Kursversorgung sowie die Preisvalidierung erfolgen nach den vom Verwaltungsrat der SICAV auf der Grundlage der in den gesetzlichen Bestimmungen/ Verordnungen bzw. im Prospekt der SICAV definierten Grundsätze für Bewertungsmethoden eingeführten Verfahren.
Sofern keine handelbaren Kurse vorliegen, werden Bewertungsmodelle zur Preisermittlung (abgeleitete Verkehrswerte) genutzt, die zwischen State Street Bank International GmbH, Luxembourg Branch, als externem Price Service Provider und der Verwaltungsgesellschaft abgestimmt sind und sich so weit als möglich auf Marktparameter stützen. Diese Vorgehensweise unterliegt einem permanenten Kontrollprozess. Preisauskünfte Dritter werden durch andere Preisquellen, modellhafte Rechnungen oder durch andere geeignete Verfahren auf Plausibilität geprüft.
Die in diesem Bericht ausgewiesenen Vermögenswerte werden nicht zu abgeleiteten Verkehrswerten bewertet.