In the event that for any reason the aggregate value of the Shares of a given fund or class of Shares is below USD 50,000,000 (or its equivalent) or if a change in the economic or political situation relating to the fund or the class of Shares concerned or if the interests of the Shareholders would justify it, the Board may decide to liquidate the fund or class of Shares concerned. The decision of the liquidation will be published or notified to the Shareholders by the Fund prior to the effective date of the liquidation and the publication or notification will indicate the reasons and the procedures for the liquidation. Unless the Board otherwise decides in the interests of, or to keep equal treatment between, the Shareholders, the Shareholders of the fund or the class of Shares concerned may continue to request redemption or conversion of their shares. Proceeds which cannot be distributed to their beneficiaries within a maximum of 9 months from the start of the liquidation of the fund or the class of Shares concerned will be held in escrow accounts by the Caisse de Consignation on behalf of their beneficiaries. Depending on the liquidation process, such 9 months period may be extended subject to CSSF’s approval. Amounts not claimed from escrow within 30 years may be liable to be forfeited in accordance with the provisions of Luxembourg law.
In all other circumstances or where the Board determines that the decision should be put to Shareholders for approval, the decision to liquidate a fund or a class of Shares may be taken at a meeting of Shareholders of the fund or class of Shares to be liquidated. At such meeting, no quorum shall be required and the decision to liquidate will be taken by simple majority of the votes cast. The decision of the meeting will be notified and/or published by the Fund in accordance with applicable laws and regulations.
Any merger of a fund shall be decided upon by the Board unless the Board decides to submit the decision for a merger to a meeting of Shareholders of the fund concerned. No quorum is required for such meeting and decisions are taken by the simple majority of the votes cast. In case of a merger of one or more funds where, as a result, the Fund ceases to exist, the merger shall be decided by a meeting of Shareholders for which no quorum is required and that may decide with a simple majority of the votes cast. In addition, the provisions on mergers of UCITS set forth in the Law of 2010 and any implementing regulations (relating in particular to notification to Shareholders) shall apply.
The Board may also, under the circumstances provided in the first paragraph of this section 3.5, decide upon the reorganisation of any fund by means of a division into two or more separate funds. To the extent required by Luxembourg law, such decision will be published or notified, if appropriate, in the same manner as described in the first paragraph of this
section and, in addition, the publication or notification will contain information in relation to the funds resulting from the reorganisation. The preceding paragraph also applies to a division of Shares of any class of Shares.
In the circumstances provided for in the first paragraph of this section 3.5, the Board may also, subject to regulatory approval (if required), decide to consolidate or split any classes of Shares within a fund. To the extent required by Luxembourg law, such decision will be published or notified in the same manner as described in the first paragraph of this section 3.5 and the publication and/or notification will contain information in relation to the proposed split or consolidation. The Board may also decide to submit the question of the consolidation or split of classes of Shares to a meeting of Shareholders of such classes. No quorum is required for this meeting and decisions are taken by the simple majority of the votes cast.
The Fund is established of unlimited duration but may be liquidated at any time by resolution of Shareholders in accordance with Luxembourg law. The net proceeds of liquidation corresponding to each fund shall be distributed by the liquidators to the Shareholders in that fund in proportion to their holding of Shares in that fund. Amounts which are not claimed by Shareholders within a maximum period of nine months from the start of the liquidation will be held in escrow accounts by the Caisse de Consignation. Depending on the liquidation process, such nine months period may be extended subject to CSSF’s approval. Amounts not claimed from escrow within 30 years may be liable to be forfeited in accordance with the provisions of Luxembourg law.
A general meeting of the Shareholders will be called to consider the liquidation of the Fund if the value of the Fund’s net assets should decline to less than two-thirds of the minimum capital required by law. The minimum capital required by Luxembourg law is currently the equivalent of Euro 1,250,000.

Translation (ENDE, 2022-12-01):
Wenn der Gesamtwert der Anteile eines bestimmten Teilfonds oder einer Anteilsklasse aus irgendeinem Grund weniger als 50.000.000 USD (oder den entsprechenden Wert in einer anderen Währung) beträgt oder wenn dies angesichts einer Änderung der den jeweiligen Teilfonds oder die jeweilige Anteilsklasse betreffenden wirtschaftlichen oder politischen Verhältnisse oder angesichts der Interessen der Anteilinhaber gerechtfertigt ist, kann der Verwaltungsrat die Auflösung des betroffenen Teilfonds bzw. der betroffenen Anteilsklasse beschließen. Die Entscheidung bezüglich der Auflösung wird unter Angabe der Gründe für die Auflösung und des dabei angewandten Verfahrens vor dem Auflösungsstichtag bekanntgegeben bzw. den Anteilinhabern des Fonds mitgeteilt. Sofern die Geschäftsleitung im Interesse der Anteilinhaber bzw. aus Gründen der Gleichbehandlung der Anteilinhaber nicht anderes beschließt, können die Anteilinhaber des betreffenden Teilfonds oder der betreffenden Anteilsklasse auch weiterhin eine Rücknahme oder Umwandlung ihrer Anteile beantragen. Erlöse, die innerhalb von 9 Monaten nach Beginn der Auflösung des betreffenden Teilfonds oder der betreffenden Anteilsklasse nicht an deren Begünstigte verteilt werden konnten, werden im Namen der Begünstigten auf Anderkonten bei der Caisse de Consignation gehalten. Je nach Auflösungsverfahren kann diese Frist von 9 Monaten mit Zustimmung der CSSF verlängert werden. Beträge, die nicht innerhalb von 30 Jahren aus dem Anderkonto abgefordert werden, können gemäß den Bestimmungen des luxemburgischen Rechts verfallen.
Unter allen anderen Umständen oder in Fällen, in denen nach Ansicht des Verwaltungsrats die Genehmigung der Anteilinhaber erforderlich ist, kann die Entscheidung bezüglich der Auflösung eines Teilfonds oder einer Anteilsklasse auf einer Versammlung der Anteilinhaber des betreffenden Teilfonds bzw. der betreffenden Anteilsklasse gefasst werden. Bei einer solchen Versammlung bestehen keine Voraussetzungen für die Beschlussfähigkeit und der Beschluss zur Auflösung wird mit einfacher Mehrheit der abgegebenen Stimmen gefasst. Der auf der Versammlung gefasste Beschluss wird vom Fonds gemäß den anwendbaren Gesetzen und Vorschriften mitgeteilt und/oder veröffentlicht.
Die Verschmelzung eines Teilfonds wird vom Verwaltungsrat beschlossen, sofern der Verwaltungsrat nicht entscheidet, den Beschluss über die Verschmelzung einer Versammlung der Anteilinhaber des betreffenden Teilfonds vorzulegen. Bei dieser Versammlung bestehen keine Voraussetzungen für die Beschlussfähigkeit und Beschlüsse werden mit einfacher Mehrheit der abgegebenen Stimmen gefasst. Bei einer Verschmelzung von einem oder mehreren Teilfonds, die zur Folge hat, dass der Fonds nicht mehr existiert, wird die Verschmelzung bei einer Versammlung der Anteilinhaber beschlossen. Bei dieser Versammlung bestehen keine Voraussetzungen für die Beschlussfähigkeit und der Beschluss kann mit einfacher Mehrheit der abgegebenen Stimmen gefasst werden. Darüber hinaus gelten die Bestimmungen zur Verschmelzung von OGAW gemäß dem Gesetz von 2010 sowie gemäß etwaigen Vorschriften zu dessen Umsetzung (insbesondere bezüglich der Mitteilung gegenüber Anteilinhabern).
Unter den im ersten Absatz dieses Abschnitts 3.5 festgelegten Umständen kann der Verwaltungsrat zudem die Umstrukturierung eines Teilfonds durch Aufteilung in zwei oder mehr einzelne Teilfonds beschließen. In dem nach Luxemburger Recht vorgeschriebenen Umfang wird ein solcher Beschluss ggf. in der im ersten Absatz dieses Abschnitts beschriebenen Weise veröffentlicht oder mitgeteilt, und zusätzlich werden dabei Informationen über die aus der Umstrukturierung resultierenden Teilfonds gegeben. Der vorstehende Absatz bezieht sich auch auf die Teilung von Anteilen einer Anteilsklasse.
Des Weiteren kann der Verwaltungsrat unter den im ersten Absatz dieses Abschnitts 3.5 festgelegten Umständen und vorbehaltlich einer etwaigen notwendigen aufsichtsbehördlichen Genehmigung die Zusammenlegung oder Aufteilung von Anteilsklassen eines Teilfonds beschließen. In dem nach Luxemburger Recht vorgeschriebenen Umfang wird ein solcher Beschluss in der im ersten Absatz dieses Abschnitts 3.5 beschriebenen Weise veröffentlicht oder mitgeteilt, und dabei werden Informationen über die vorgeschlagene Aufteilung oder Zusammenlegung gegeben. Der Verwaltungsrat kann außerdem beschließen, die Frage der Zusammenlegung oder Aufteilung von Anteilsklassen einer Versammlung der Anteilinhaber der betreffenden Klassen vorzulegen. Bei dieser Versammlung bestehen keine Voraussetzungen für die Beschlussfähigkeit und Beschlüsse werden mit einfacher Mehrheit der abgegebenen Stimmen gefasst.
Der Fonds wurde auf unbestimmte Zeit gegründet, kann aber jederzeit durch Beschluss der Anteilinhaber in Übereinstimmung mit Luxemburger Recht aufgelöst werden. Die auf jeden Teilfonds entfallenden Nettoerlöse der Auflösung werden von den Liquidatoren an die Anteilinhaber der betreffenden Teilfonds im Verhältnis der Zahl ihrer Anteile ausgeschüttet. Beträge, die von Anteilinhabern nicht innerhalb eines Zeitraums von maximal 9 Monaten nach Beginn der Auflösung eingefordert werden, werden in Anderkonten bei der Caisse de Consignation gehalten. Je nach Auflösungsverfahren kann diese Frist von 9 Monaten mit Zustimmung der CSSF verlängert werden. Beträge, die nicht innerhalb von 30 Jahren aus dem Anderkonto abgefordert werden, können gemäß den Bestimmungen des Luxemburger Rechts verfallen.
Sinkt der Wert des Nettovermögens des Fonds auf weniger als zwei Drittel des gesetzlich vorgeschriebenen Mindestkapitals, wird eine Hauptversammlung der Anteilinhaber zur Beratung über die Auflösung des Fonds einberufen. Zurzeit beträgt das nach Luxemburger Recht vorgeschriebene Mindestkapital Euro 1.250.000.