# WHAT IS THIS PRODUCT?
## TYPE
ODDO BHF Haut Rendement 2023 is a UCITS under Directive 2009/65/EC, taking the form of a Fonds Commun de Placement.

## TERM
The Fund was created on 9 December 2016 for an initial term of 99 years.

## OBJECTIVES
The investment objective is to achieve a net annualised performance above 4% over an investment period running from the Fund inception date, 9 December 2016, to 31 December 2023. The Fund aims to benefit from the yield-to-maturity of high yield corporate bonds rated between BB+ and B- (Standard & Poor’s or equivalent as assessed by the Management Company or according to its own internal rating), thereby incurring a risk of capital loss. The Fund’s investment strategy is to manage, on an active and discretionary basis, a diversified portfolio composed of traditional bonds (and convertible bonds up to 10% of net assets) with high yields and ratings between BB+ and B- (Standard & Poor’s or equivalent as assessed by the Management Company or according to its own internal rating), with maturities of a maximum of six months and one day after 31 December 2023 (final maturity of the product or early redemption options at the issuer's discretion) and issued mainly by corporate issuers with their registered office in Europe.
These securities will be denominated in any OECD currencies and hedged against currency risk; however, there is a residual risk of no more than 5% of net assets. In addition, the Fund may hold up to 20% of its bond portfolio in corporate bonds from issuers having their registered office outside of Europe, including in emerging countries. The Fund seeks to select securities that the manager deems to have been unjustly downgraded by rating agencies. The Fund is managed within a modified duration range of 0 to 7.
The Management Company does not use the ratings issued by ratings agencies automatically or in isolation, as it also applies its own internal analysis. In the event that the securities’ rating is downgraded below B- (Standard & Poor’s or equivalent as assessed by the Management Company or according to its own internal rating), the Management Company will decide whether or not to dispose of the securities in light of its own analysis, the interests of unitholders and market conditions.
Where market conditions are considered to be unfavourable by the manager, the manager may decide, on a discretionary basis, to invest up to 100% of the Fund’s assets in investment grade securities (Standard & Poor’s rating of BBB- or equivalent as assessed by the Management Company or according to its own internal rating) such as bonds, convertible bonds, debt securities or money market instruments.
The manager may invest up to 10% of the Fund's net assets in convertible bonds with small and mid-cap companies as their underlyings.

## INTENDED RETAIL INVESTOR
The average duration of the debt securities will be calculated on the basis of a portfolio comprising securities with a maximum maturity of 31 December 2023 plus six months and one day.
The Fund may invest up to 10% of its net assets (i) in units or shares of UCITS, (ii) in EU AIFs and/or in foreign investment funds mentioned in R.214-25 that meet the criteria of article R.214-13 of the French Monetary and Financial Code. These funds may be managed by the management companies of the ODDO BHF group (ODDO BHF Asset Management SAS and/or ODDO BHF Asset Management GmbH) and will be compatible with the Fund’s investment strategy.
Without seeking overexposure, the Fund may invest up to 100% of its assets in financial futures or options traded on regulated, organised or OTC markets in France or other countries. The manager may take positions in order to hedge the portfolio (interest rate, equity and currency risk) and/or expose it to assets (interest rates):
- for hedging purposes: by selling forward contracts and buying put options, forward currency contracts or swaps;
- to gain exposure: by purchasing forward contracts and call options or swaps.

The Fund’s maximum exposure may not exceed 100% of the Fund’s net
assets, all markets combined (including money market instruments).
Subscription period: new subscriptions will not be accepted after 11:15 (Paris time) on 12 January 2018.
Subscription and redemption requests are centralised by the custodian every Paris stock exchange trading day until 11:15 (Paris time, CET/CEST) and executed on the basis of the net asset value of the same day.
More detailed information on the Fund, such as the prospectus (French, English) and the annual and semi-annual reports (in the language of the distribution country) is available at am.oddo-bhf.com or may be obtained free of charge at any time from ODDO BHF Asset Management SAS, 12 boulevard de la Madeleine, 75009 PARIS or from the centralising agent in the distribution country.
The Fund’s NAV is available on the Management Company’s website.
Other unit classes are available for this Fund. CI-EUR units accumulate their income.
The Fund’s custodian is ODDO BHF SCA
The Fund is intended for investors seeking exposure to the bond and convertible bond markets over a period of seven years, who are willing to accept the risks arising from such exposure.

Translation (ENDE, 2023-01-01):
# UM WELCHE ART VON PRODUKT HANDELT ES SICH?
## ART
Der ODDO BHF Haut Rendement 2023 ist ein OGAW im Sinne der Richtlinie 2009/65/EG in der Rechtsform eines Investmentfonds (Fonds Commun de Placement).

## LAUFZEIT
Der Fonds wurde am 9. Dezember 2016 für eine anfängliche Dauer von 99 Jahren gegründet.

## ZIELE
Anlageziel des Fonds ist eine annualisierte Nettoperformance von über 4% bei einem Anlagehorizont vom Auflegungsdatum des Fonds am
9. Dezember 2016 bis zum 31. Dezember 2023. Der Fonds strebt die Nutzung von Effektivrenditen auf spekulative („hochrentierliche“) Anleihen privater Emittenten mit einem Rating zwischen BB+ und B- von Standard & Poor’s oder gemäß einem von der Verwaltungsgesellschaft als gleichwertig erachteten oder von ihr vergebenen internen Rating. Dafür geht er das Risiko eines Kapitalverlusts ein. Die Anlagestrategie des Fonds besteht in der aktiven und diskretionären Verwaltung eines diversifizierten Portfolios aus Schuldtiteln bestehend aus klassischen spekulativen („hochrentierlichen“) Anleihen (und Wandelanleihen bis maximal 10% des Nettovermögens) mit einem Rating zwischen BB+ und B- von Standard & Poor’s oder gemäß einem von der Verwaltungsgesellschaft als gleichwertig erachteten oder von ihr vergebenen internen Rating, die größtenteils von privaten Emittenten mit Sitz in Europa begeben werden und deren Laufzeit nach dem
31. Dezember 2023 höchstens 6 Monate und 1 Tag beträgt (Restlaufzeit des Produkts oder Vorfälligkeitsoption, je nach Emittent).
Diese Titel lauten auf alle Währungen der OECD-Mitgliedstaaten und sind mit einem Restrisiko von höchstens 5% des Nettovermögens gegen das Währungsrisiko abgesichert. Darüber hinaus kann der Fonds bis zu 20% seines Anleiheportfolios in privaten Emittenten mit Sitz außerhalb Europas (Schwellenländer inbegriffen) halten. Ziel des Fonds ist die Auswahl der Unternehmen, die nach Ansicht des Fondsmanagers ungerechtfertigterweise von den Ratingagenturen herabgestuft wurden. Die bei der Verwaltung des Fonds zu beachtende Zinssensitivität liegt zwischen 0 und 7.
Die Verwaltungsgesellschaft greift nicht ausschließlich und automatisch auf die von den Ratingagenturen veröffentlichten Ratings zurück,
sondern führt auch eigene interne Analysen durch. Im Falle einer Bonitätsherabstufung von Wertpapieren unter B- von Standard & Poor’s oder gemäß einem von der Verwaltungsgesellschaft als gleichwertig erachteten oder von ihr vergebenen internen Rating beschließt die Verwaltungsgesellschaft, die Titel unter Berücksichtigung ihrer eigenen Analyse, der Interessen der Anteilinhaber und der Marktbedingungen gegebenenfalls zu veräußern.
Sollte der Fondsmanager im Rahmen einer vollkommen diskretionären Verwaltung die Marktbedingungen als negativ bewerten, kann der Fonds bis zu 100% seines Vermögens in Qualitätswerte mit Investment-Grade- Rating (BBB- von Standard & Poor’s oder gemäß einem von der Verwaltungsgesellschaft als gleichwertig erachteten oder von ihr vergebenen internen Rating) in Form von Anleihen oder Wandelanleihen, Schuldtiteln oder Geldmarktinstrumenten investieren.
Der Fondsmanager kann bis zu 10% des Nettovermögens in Wandelanleihen investieren, deren Basiswert Unternehmen mit kleiner und mittlerer Marktkapitalisierung sind.

## KLEINANLEGER-ZIELGRUPPE
Die mittlere Duration der Schuldtitel wird auf der Grundlage eines Portfolios  aus  Titeln  mit  einer  maximalen  Laufzeit  bis  zum
31. Dezember 2023 plus sechs Monate und einen Tag berechnet.
Der Fonds kann bis zu 10% seines Nettovermögens (i) in Anteile oder Aktien von OGAW, (ii) in alternative Investmentfonds (AIF) mit Sitz in einem Mitgliedstaat der EU und/oder in Investmentfonds ausländischen Rechts investieren, die in Artikel R.214-25 aufgeführt sind und die Bedingungen von Artikel R.214-13 des Code Monétaire et Financier erfüllen. Diese OGA können von den Verwaltungsgesellschaften der ODDO BHF-Gruppe (ODDO BHF Asset Management SAS und/oder ODDO BHF Asset Management GmbH) verwaltet werden und stehen mit der Anlagestrategie des Fonds in Einklang.
Der Fonds kann – ohne dass dabei eine Übergewichtung angestrebt wird
– zu maximal 100% des Fondsvermögens unbedingte oder bedingte Terminkontrakte abschließen, die an einem geregelten, organisierten oder freien französischen oder ausländischen Kapitalmarkt gehandelt werden. Der Fondsmanager kann Positionen eingehen, um das Portfolio abzusichern (Zins-, Aktien-, Währungsrisiko) und/oder um ein Engagement in bestimmten Vermögenswerten (Anleihen) aufzubauen:
- als Absicherung, durch den Verkauf von Terminkontrakten, den Kauf von Optionen (Puts), Devisenfutures, Swaps;
- als Engagement, durch den Kauf von Terminkontrakten und Optionen (Calls), Swaps.

Das maximale Engagement des Fonds an allen Märkten zusammen und einschließlich Geldmarktprodukten darf nicht mehr als 100% des Nettovermögens des Fonds betragen.
Zeichnungsfrist: Der Fonds wird am 12. Januar 2018 um 11.15 Uhr (Ortszeit Paris) für Zeichnungen geschlossen.
Anträge auf Zeichnungen und Rücknahmen werden an jedem Geschäftstag der Pariser Börse bis 11.15 Uhr (Ortszeit Paris, MEZ/MESZ) bei der Verwahrstelle zusammengefasst und auf der Grundlage des Nettoinventarwerts desselben Tages ausgeführt.
Weitere Informationen zum Fonds wie der Fondsprospekt (Französisch, Englisch) und die regelmäßigen Berichte (in der Sprache der Vertriebsländer) liegen unter www.am.oddo-bhf.com vor oder können bei ODDO BHF Asset Management SAS – 12 boulevard de la Madeleine 75009 PARIS oder bei der Zentralisierungsstelle des Vertriebslandes jederzeit kostenlos angefordert werden.
Der Nettoinventarwert des Fonds kann auf der Website der Verwaltungsgesellschaft abgerufen werden. Es sind weitere Anteilsklassen für diesen Fonds verfügbar.
Die Erträge der Anteilsklasse CI-EUR werden thesauriert. Die Verwahrstelle des Fonds ist ODDO BHF SCA
Dieser Fonds ist für Anleger bestimmt, die sich in den Märkten für Anleihen und Wandelanleihen über einen Zeitraum von sieben Jahren engagieren möchten und bereit sind, die Risiken im Zusammenhang mit einem solchen Engagement zu akzeptieren.