### PRC tax considerations
For the purposes of this section of the sales prospectus: (i) “Subfund” refers to the Subfunds investing directly or indirectly in QFII/RQFII permissible securities through the Portfolio Manager’s QFII and/or RQFII quota, or through the QFII and/or RQFII quota of any other entity within the UBS group; and (ii) “Portfolio Manager” refers to the Portfolio Manager and any other entity within the UBS group, as the context may require.
Under current regulations in the PRC, foreign investors (including the Subfunds) may invest in Chinese A-shares and certain other investment products, generally, through a QFII or an RQFII or Shanghai-Hong Kong Stock Connect (“Stock Connect”).
Since under PRC laws only QFIIs/RQFIIs (besides via the Stock Connect) are permit- ted to trade in A-shares and certain other investment products, they may be treated as the persons liable to tax in the PRC. Therefore, any tax liability may, if it arises, potentially be charged against, and be payable by, the QFII/RQFII.
However, any tax assessed under PRC tax laws against the QFII/RQFII would likely be borne by the Subfund, because under the terms of the arrangement between the QFII/RQFII and the Subfund for the account of the Subfund, the QFII/RQFII will pass on any tax liability to the Subfund for the account of the Subfund. As such, the Sub- fund is the ultimate party which bears the risks relating to any PRC taxes thus lev- ied by the PRC tax authorities.

Translation (ENDE, 2015-04-01):
### Steuerliche Erwägungen bezüglich der VRC
Zum Zwecke dieses Abschnitts des Verkaufsprospekts: (i) beziehen sich Erwähnun- gen des Subfonds auf die Subfonds, die direkt und/oder indirekt über die QFII- und/ oder RQFII-Quote des Portfolio Managers oder über die QFII- und/oder RQFII-Quote einer anderen Rechtseinheit innerhalb des UBS-Konzerns in für QFII/RQFII zulässige Wertpapiere investieren, und (ii) sollen sich Erwähnungen des Portfolio Managers auf den Portfolio Manager und jede andere Rechtseinheit innerhalb des UBS-Kon- zerns beziehen, wie der Kontext dies möglicherweise verlangt.
Gemäss den aktuellen Bestimmungen in der VRC dürfen ausländische Anleger, unter anderem die Subfonds, im Allgemeinen über einen QFII oder einen RQFII oder über die Verbindung der Börsenplätze Shanghai und Hongkong («Stock Connect») in chinesische A-Aktien und bestimmte andere Anlageprodukte investieren.
Da nach den Gesetzen der VRC nur QFIIs/RQFIIs (ausgenommen der Handel über Stock Connect) mit A-Aktien und bestimmten anderen Anlageprodukten handeln dürfen, können sie als die in der VRC steuerpflichtigen Personen behandelt werden. Daher kann jede Steuerverbindlichkeit, wenn sie entsteht, potenziell zulasten des QFII/RQFII erhoben werden und von diesem zahlbar sein.
Jede nach den Steuergesetzen der VRC zulasten des QFII/RQFII bemessene Steuer wird jedoch wahrscheinlich vom Subfonds getragen werden, da gemäss den zwi- schen dem QFII/RQFII und dem Subfonds für Rechnung des Subfonds getroffenen Vereinbarungen der QFII/RQFII jegliche Steuerverbindlichkeit auf den Subfonds für Rechnung des Subfonds abwälzen wird. Daher wird letztendlich der Subfonds die Risiken in Bezug auf etwaige Steuern in der VRC tragen, die von den Steuerbehörden der VRC auf diese Weise erhoben wird.