### Compliance with U.S. Reporting and Withholding Requirements
The foreign account tax compliance provisions (“FATCA”) of the U.S. Hiring Incentives to Restore Employment Act 2010 represent an expansive information reporting regime enacted by the United States aimed at ensuring that Specified U.S. Persons with financial assets outside the U.S. are paying the correct amount of U.S. tax. FATCA will generally impose a withholding tax of up to 30% with respect to certain U.S. source income (including dividends and interest) and gross proceeds from the sale or other disposal of property that can produce U.S. source interest or dividends paid to a foreign financial institution (“FFI”) unless the FFI enters directly into a contract (“FFI agreement”) with the U.S. Internal Revenue Service (“IRS”) or alternatively the FFI is located in a IGA country (please see below). An FFI agreement will impose obligations on the FFI including disclosure of certain information about U.S. investors directly to the IRS and the imposition of withholding tax in the case of non-compliant investors. For these purposes the Fund would fall within the definition of an FFI for the purpose of FATCA.
In recognition of both the fact that the stated policy objective of FATCA is to achieve reporting (as opposed to being solely the collecting of withholding tax) and the difficulties that may arise in certain jurisdictions with respect to compliance with FATCA by FFIs, the U.S. developed an intergovernmental approach to the implementation of FATCA. In this regard the Irish and U.S. Governments signed an intergovernmental agreement (“Irish IGA”) on the 21 December 2012 and provisions were included in Finance Act 2013 for the implementation of the Irish IGA and also to permit regulations to be made by the Irish Revenue Commissioners with regard to registration and reporting requirements arising from the Irish IGA. In this regard, the Revenue Commissioners (in conjunction with the Department of Finance) have issued Regulations – S.I. No. 292 of 2014, which is effective from 1 July 2014. Supporting Guidance Notes (which will be updated on an ad-hoc basis) were issued by the Irish Revenue Commissioners on 1 October 2014.
The Irish IGA is intended to reduce the burden for Irish FFIs of complying with FATCA by simplifying the compliance process and minimising the risk of withholding tax. Under the Irish IGA, information about relevant U.S. investors will be provided on an annual basis by each Irish FFI (unless the FFI is exempted from the FATCA requirements) directly to the Irish Revenue Commissioners. The Irish Revenue Commissioners will then provide such information to the IRS (by the 30 September of the following year) without the need for the FFI to enter into a FFI agreement with the IRS. Nevertheless, the FFI will generally be required to register with the IRS to obtain a Global Intermediary Identification Number commonly referred to as a GIIN.
Under the Irish IGA, FFIs should generally not be required to apply 30% withholding tax. To the extent the Trust does suffer U.S. withholding tax on its investments as a result of FATCA, the Directors may take any action in relation to an investor’s investment in the Trust to ensure that such withholding is economically borne by the relevant investor whose failure to provide the necessary information or to become a participating FFI gave rise to the withholding.
Each prospective investor should consult their own tax advisor regarding the requirements under FATCA with respect to their own situation.

Translation (ENDE, 2021-12-22):
## Einhaltung der US-Vorschriften über Berichterstattung und Quellensteuern
Die Vorschriften über die Besteuerung von ausländischen Konten (Foreign Account Tax Compliance Act, „FATCA“) des Hiring Incentives to Restore Employment Act [Gesetz zur Förderung der Beschäftigung durch Einstellungsprämien] stellen erhebliche, in den USA eingeführte Informationspflichten dar, die darauf abzielen sicherzustellen, dass bestimmte US-Personen mit finanziellen Vermögenswerten außerhalb der USA den ordnungsgemäßen Steuerbetrag in den USA entrichten. FATCA erhebt generell eine Quellensteuer von bis zu 30 % in Bezug auf bestimmte Erträge aus US-Quellen (einschließlich Dividenden und Zinsen) und Bruttoerlöse aus dem Verkauf oder einer sonstigen Veräußerung von Immobilien, aus denen Zinsen oder Dividenden aus US-Quellen erzielt werden können, die an ein ausländisches Finanzinstitut („FFI“) gezahlt werden, sofern das FFI nicht direkt einen Vertrag („FFI-Vertrag“) mit den US-Steuerbehörden (U.S. Internal Revenue Service, („IRS“) oder alternativ das FFI seinen Sitz in einem IGA-Land hat (siehe nachstehende Erklärung). Ein FFI-Vertrag legt dem FFI bestimmte Verpflichtungen auf, einschließlich der direkten Offenlegung bestimmter Informationen über US-Anleger gegenüber den IRS und der Erhebung von Quellensteuer im Fall nicht kooperationsbereiter Anleger. In diesem Sinne würde der Teilfonds jedoch unter die Definition eines FFI im Sinne von FATCA fallen.
Angesichts der Tatsache, dass das erklärte Ziel von FATCA die Meldung ist (im Gegensatz nur zum Einzug der Quellensteuer), und der Schwierigkeiten, die in bestimmten Hoheitsgebieten im Zusammenhang mit der Einhaltung von FATCA seitens FFIs entstehen, entwickelte die USA einen zwischenstaatlichen Ansatz zur Umsetzung der FATCA. Diesbezüglich unterzeichneten die irische und die US- amerikanische Regierung am 21. Dezember 2012 eine zwischenstaatliche Vereinbarung („irische IGA“) und im Finance Act 2013 wurden Bestimmungen für die Umsetzung der irischen IGA übernommen sowie für die Genehmigung, dass von den Irish Revenue Commissioners Vorschriften in Bezug auf durch die irische IGA entstehende Registrierungs- und Meldeauflagen erstellt werden. In diesem Zusammenhang haben die Irish Revenue Commissioners (zusammen mit dem Finanzministerium) die Vorschrift – Durchführungsverordnung Nr. 292 von 2014 herausgegeben, die seit dem 1. Juli 2014 in Kraft ist. Unterstützende Leitlinien (die auf Ad- hoc-Basis aktualisiert werden) wurden am 1. Oktober 2014 von den Irish Revenue Commissioners herausgegeben.
Die irische IGA soll den Aufwand zur Einhaltung der FATCA für irische FFIs reduzieren, in dem der Einhaltungsprozess vereinfacht und das Risiko einer Quellensteuer minimiert wird. Gemäß der irischen IGA liefert jedes irische FFI (sofern das FFI nicht von den FATCA- Anforderungen befreit ist) Informationen über maßgebliche US-Anleger direkt an die Irish Revenue Commissioners. Die Irish Revenue Commissioners übermitteln dann diese Informationen an die IRS (bis zum 30. September des Folgejahres), ohne dass das FFI einen FFI- Vertrag mit den IRS schließen muss. Dennoch muss sich das FFI generell bei den IRS registrieren, um eine „Global Intermediary Identification Number“ (Internationale Identifikationsnummer für Intermediäre), allgemein als GIIN bezeichnet, zu erhalten.
Gemäß der irischen IGA sollten FFIs generell nicht zur Erhebung der 30%igen Quellensteuer verpflichtet sein. Soweit der Fonds infolge des FATCA der US-Quellensteuer aus seinen Anlagen unterliegt, können die Direktoren Maßnahmen in Bezug auf die Anlagen eines Anlegers des Fonds ergreifen, um sicherzustellen, dass eine solche Quellensteuer nach wirtschaftlicher Betrachtungsweise vom jeweiligen Anleger getragen wird, dessen Versäumnis, die notwendigen Informationen bereitzustellen oder ein teilnehmendes FFI zu werden, den Quellensteuerabzug ausgelöst hat.
Jeder interessierte Anleger sollte seinen eigenen Steuerberater konsultieren, um sich über die für ihn geltenden Regelungen gemäß FATCA zu informieren.