# OTC derivatives traded with this institution.
Additionally, until the date of implementation of the delegated act referred to in Article 11(4) of the MMFs Regulation, the sub-funds shall not invest more than 15% of the relevant sub-fund assets in securitisations and ABCPs. From the date of implementation of the above delegated act, the sub-funds shall not invest more than 20% of the relevant sub-fund assets in securitisations and ABCPs, whereby up to 15% of the sub-fund assets may be invested in securitisations and ABCPs that do not comply with the criteria for the identification of simple, transparent and standardised (STS) securitisations and STS-ABCPs.
In derogation of the aforementioned diversification requirements, if the financial market in Luxembourg, the Member State in which the Fund is domiciled, is structured in such a way that there are insufficient viable credit institutions to fulfil this diversification requirement, and it is not economically feasible for the sub-fund to use financial institutions in other Member States, the sub-fund may combine the types of investment stated above, whereby a maximum of 20% of its assets may be invested with a single institution.
| 2.3 | In derogation of the above, the following applies: |
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| a) | The maximum limit of 5% mentioned in Point 2.1 is raised to 10% for certain debt instruments issued by a single credit |

|  | institution domiciled in an EU Member State and subject, in that particular country, to special prudential supervision by public authorities designed to protect the holders of these instruments. In particular, funds originating from the issue of such debt instruments must, in accordance with the law, be invested in assets that provide sufficient cover for the obligations arising from them during the entire term of the bonds and that provide a preferential right to payment of the capital and interest in the event of insolvency of the issuer. If a sub-fund invests more than 5% of its net assets in debt instruments of a single issuer, then the total value of these investments may not exceed 40% of the value of the net assets of the sub-fund. |
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| b) | Companies belonging to the same group for the purposes of consolidated accounts, as defined by Directive 2013/34/EU or recognised international accounting rules, must be treated as a single issuer for the calculation of the investment limits set out in this section. Notwithstanding the previously stated individual upper limits, a sub-fund may invest a maximum of 20% of its assets in debt instruments issued by a single credit institution, provided the requirements pursuant to Article 10(1)(f) or Article 11(1)(c) of Commission Delegated Regulation (EU) 2015/61 of 10 October 2014 to supplement Regulation (EU) No 575/2013 are fulfilled, including any investments in assets within the meaning of 2.1 and 2.2 above. If a sub-fund invests more than 5% of its assets in debt instruments as defined in the previous sentence issued by a single institution, the total value of those investments may not exceed 60% of the value of the assets of the sub-fund, including any investments in assets within the meaning of 2.1 and 2.2 above, respecting the limits set out therein. |
| c) | In the interests of risk diversification, with the approval of the competent supervisory authority, the Management Company is authorised to invest up to 100% of the sub-fund’s net assets in various money market instruments issued or guaranteed separately or jointly by the EU; the national, regional and local administrations of the Member States of the EU or their central governments; the European Central Bank, the European Investment Bank; the European Investment Fund; the European Stability Mechanism; the European Financial Stability Facility; a central authority or central bank of a third country; the International Monetary Fund; the International Bank for Reconstruction and Development; the Council of Europe Development Bank; the European Bank for Reconstruction and Development; the Bank for International Settlements or any other relevant international financial institution or organisation to which one or more Member States belong. The above exception applies only if the following requirements are met: (i) the sub-fund holds money market instruments in at least six different issues of the issuer, and (ii) the sub-fund restricts its investment in money market instruments from a single issue to a maximum of 30% of its assets. |
| d) | The cash received by the sub-fund as part of repurchase agreements shall not exceed 10% of its assets. The assets received as part of reverse repurchase agreements from a single issuer shall not represent more than 15% of the net asset value of the sub-fund. |
| e) | A sub-fund may not hold more than 10% of the money market instruments, securitisations and ABCPs of a single issuer. The aforementioned restrictions do not apply to money market instruments issued or guaranteed by the EU; the national, regional and local administrations of the Member States of the EU or their central banks; the European Central Bank; the European Investment Bank; the European Investment Fund; the European Stability Mechanism; the European Financial Stability Facility; a central authority or central bank of a third country; the International Monetary Fund; the International Bank for Reconstruction and Development; the Council of Europe Development Bank; the European Bank for Reconstruction and Development; the Bank for International Settlements or any other relevant international financial institution or organisation to which one or more Member States belong. |
| 2.4 | The following provisions apply with regard to investments in other money market funds: |
|  | The Management Company may acquire units or shares in another, targeted money market fund for a sub-fund on the following conditions: - no more than 10% of the assets of the targeted money market fund are permitted to be invested in aggregate in units of other money market funds;
- the targeted money market fund does not hold units in the acquiring money market fund and shall not invest in the acquiring money market fund during the period in which the acquiring money market fund holds its units;
- the sub-fund does not invest more than 5% of its assets in units of a single money market fund;
- the sub-fund does not invest more than 17.5% of its assets in aggregate in units of other money market funds;
- The targeted money market fund is authorised under the MMFs Regulation;
- where the targeted money market fund is managed directly or indirectly by the same manager as that of the acquiring sub-fund or by any other company to which the manager of the acquiring sub-fund is linked by common management or control, or by a substantial direct or indirect holding, the manager of the targeted money market fund, or that other company, is prohibited from charging subscription or redemption fees on account of the investment by the acquiringsub-fund in the units or shares of the targeted money market fund;
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| 3. | Investment restrictions |
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Translation (ENDE, 2020-09-01):
# mit dieser Einrichtung gehandelten OTC-Derivaten investieren.
Ferner legen die Subfonds bis zum Datum der Anwendung des delegierten Rechtsaktes gemäss Artikel 11(4) der Geldmarktfondsverordnung in Verbriefungen und ABCP zusammen nicht mehr als 15% des jeweiligen Subfondsvermögens an. Ab dem Datum der Anwendung des obigen delegierten Rechtsaktes legen die Subfonds in Verbriefungen und ABCP nicht mehr als 20% des jeweiligen Subfondsvermögens an, wobei bis zu 15% des Subfondsvermögens in Verbriefungen und ABCP investiert werden dürfen, die nicht den Kriterien für die Identifizierung von einfachen, transparenten und standardisierten ("STS") Verbriefungen und STS-ABCP entsprechen.
Abweichend von der vorstehenden Diversifizierungsanforderung darf ein Subfonds, wenn der Finanzmarkt in Luxemburg als dem Mitgliedstaat, in dem der Fonds ansässig ist, so strukturiert ist, dass es nicht genug tragfähige Kreditinstitute gibt, um diese Diversifizierungsanforderung zu erfüllen, und es für den Subfonds wirtschaftlich nicht zumutbar ist, Finanzinstitute in einem anderen Mitgliedstaat zu nutzen, die vorstehend genannten Arten von Investitionen kombinieren, wobei höchstens 20 % seines Vermögens bei einem einzigen Emittenten investiert werden dürfen.
| 2.3 | Abweichend von den oben genannten Regeln gilt: |
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| a) | Die in Ziffer 2.1 aufgeführte Grenze von 5% wird auf 10% erhöht für bestimmte Schuldverschreibungen, die von ein und demselben Kreditinstitut ausgegeben werden, welches seinen Sitz in einem Mitgliedstaat der EU hat und dort gemäss Gesetz einer speziellen öffentlich-rechtlichen Aufsicht unterliegt, die den Schutz der Inhaber dieser Papiere bezweckt. Insbesondere müssen die Mittel, die aus der Emission solcher Schuldverschreibungen stammen, entsprechend dem Gesetz in Vermögenswerten angelegt werden, die während der gesamten Laufzeit der Schuldverschreibungen die daraus entstandenen Verpflichtungen genügend abdecken sowie ein Vorzugsrecht in Bezug auf die Zahlung des Kapitals und der Zinsen bei Zahlungsunfähigkeit des Emittenten aufweisen. Legt ein Subfonds mehr als 5% seines Nettovermögens in solchen Schuldverschreibungen ein und desselben Emittenten an, so darf der Gesamtwert dieser Anlagen 40% des Wertes des Nettovermögens des Subfonds nicht überschreiten. |
| b) | Gesellschaften, die im Hinblick auf die Erstellung des konsolidierten Abschlusses im Sinne der Richtlinie 2013/34/EU oder nach den anerkannten internationalen Rechnungslegungsvorschriften derselben Unternehmensgruppe angehören, sind bei der Berechnung der in diesem Artikel vorgesehenen Anlagegrenzen als ein einziger Emittent anzusehen. Ungeachtet der vorstehend genannten Einzelobergrenzen darf ein Subfonds höchstens 20 % seines Vermögens in Schuldverschreibungen investieren, die von ein und demselben Kreditinstitut begeben wurden, sofern die Anforderungen gemäss Artikel 10 Absatz 1 Buchstabe f oder Artikel 11 Absatz 1 Buchstabe c der Delegierten Verordnung (EU) 2015/61 der Kommission vom 10. Oktober 2014 zur Ergänzung der Verordnung (EU) Nr. 575/2013 erfüllt sind, einschliesslich etwaiger Anlagen in Vermögenswerte im Sinne von obiger Ziffern 2.1 und 2.2. Legt ein Subfonds mehr als 5 % seines Vermögens in Schuldverschreibungen im Sinne des vorstehenden Satzes an, die von ein und demselben Emittenten begeben werden, so darf der Gesamtwert dieser Anlagen, einschliesslich etwaiger Anlagen in Vermögenswerte im Sinne der obigen Ziffern 2.1 und 2.2 unter Beachtung der dort festgelegten Obergrenzen, 60 % des Wertes des Vermögens des Subfonds nicht überschreiten. |
| c) | Die Verwaltungsgesellschaft ist nach Genehmigung durch die zuständige Aufsichtsbehörde ermächtigt, nach dem Grundsatz der Risikostreuung bis zu 100% des Nettovermögens eines Subfonds in  verschiedene einzeln oder gemeinsam von der EU, den nationalen, regionalen und lokalen Körperschaften der Mitgliedsstaaten der EU oder Zentralstaaten der Mitgliedsstaaten, der Europäischen Zentralbank, der Europäischen Investitionsbank, dem Europäischen Investitionsfonds, dem Europäischen Stabilitätsmechanismus, der Europäischen Finanzstabilisierungsfazilität, einer zentralstaatlichen Körperschaft oder Zentralbank eines Drittlands, dem Internationalen Währungsfonds, der Internationalen Bank für Wiederaufbau und Entwicklung, der Entwicklungsbank des Europarates, der Europäischen Bank für Wiederaufbau und Entwicklung, der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich oder einem anderen einschlägigen internationalen Finanzinstitut  oder einer anderen einschlägigen internationalen Finanzorganisation, dem bzw. der ein oder mehrere Mitgliedsstaaten der EU  angehören, emittierte oder garantierte Geldmarktinstrumente zu investieren. Obige Ausnahme gilt nur, wenn die folgenden Voraussetzungen gegeben sind: (i) Die vom Subfonds gehaltenen Geldmarktinstrumente stammen aus mindestens sechs verschiedenen Emissionen des Emittenten, (ii) der Subfonds beschränkt seine Anlagen in Geldmarktinstrumente aus derselben Emission auf höchstens 30 % seines Vermögens. |
| d) | Die im Rahmen von Pensionsgeschäften erzielten Mittelzuflüsse des Subfonds übersteigen nicht 10 % seines Vermögens. Die im Rahmen von umgekehrten Pensionsgeschäften eingegangenen Verpflichtungen gegenüber ein und demselben Emittenten dürfen maximal 15 % des Nettoinventarwerts des Subfonds ausmachen. |
| e) | Ein Subfonds darf nicht mehr als 10 % der Geldmarktinstrumente, Verbriefungen und ABCP eines einzigen Emittenten halten. Die vorgenannte Obergrenze gilt nicht für Geldmarktinstrumente, die von der Union, von nationalen, regionalen und lokalen Körperschaften der Mitgliedsstaaten oder den Zentralbanken der Mitgliedsstaaten der EU, von der Europäischen Zentralbank, der Europäischen Investitionsbank, dem Europäischen Investitionsfonds, dem Europäischen Stabilitätsmechanismus, der Europäischen Finanzstabilisierungsfazilität, einer zentralstaatlichen Körperschaft oder der Zentralbank eines Drittlandes, dem Internationalen Währungsfonds, der Internationalen Bank für Wiederaufbau und Entwicklung, der Entwicklungsbank des Europarates, der Europäischen Bank für Wiederaufbau und Entwicklung, der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich oder einem anderen einschlägigen internationalen Finanzinstitut oder einer anderen einschlägigen internationalen Finanzorganisation, dem bzw. der ein oder mehrere Mitgliedsstaaten der EU angehören, emittiert oder garantiert werden. |
| 2.4 | Bezüglich Anlagen in andere Geldmarktfonds gelten folgende Bestimmungen: |
|  | Die Verwaltungsgesellschaft darf für einen Subfonds Anteile an einem anderen Geldmarktfonds unter den folgenden Bedingungen erwerben: - Nicht mehr als 10 % der Vermögenswerte des Geldmarktfonds, in den investiert werden soll, dürfen insgesamt in Anteile anderer Geldmarktfonds investiert werden;
- Der Geldmarktfonds, in den investiert werden soll, hält keine Anteile am investierenden Geldmarktfonds, und der Geldmarktfonds, in den investiert werden soll, darf während des Zeitraums, in dem der erwerbende Geldmarktfonds Anteile hält, nicht in den erwerbenden Geldmarktfondsinvestieren;
 |

- Der Subfonds darf nicht mehr als 5 % seiner Vermögenswerte in Anteile eines einzigen Geldmarktfonds investieren;
- Der Subfonds darf insgesamt maximal 17,5 % seiner Vermögenswerte in Anteile anderer Geldmarktfonds investieren;
- Der Geldmarktfonds, in den investiert werden soll, ist gemäss der Geldmarktfondsverordnung zugelassen;
- Wenn der Geldmarktfonds, in den investiert werden soll, unmittelbar oder mittelbar von dem gleichen Verwalter wie der Subfonds, oder von einem anderen Unternehmen, mit dem der Verwalter des Subfonds durch eine gemeinsame Verwaltung oder Beherrschung oder durch eine wesentliche direkte oder indirekte Beteiligung verbunden ist, verwaltet wird, darf der Verwalter des Geldmarktfonds, in den investiert werden soll, oder das andere Unternehmen im Zusammenhang mit der Investition des Subfonds keine Gebühren für die Zeichnung oder den Rückkauf von Anteilen des Geldmarktfonds, in den investiert werden soll, berechnen;

| 3. | Anlagebegrenzungen |
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