Investment management may invest indirectly, particularly in the corresponding securities issued by companies of any size. Depending on the market situation, investment management may focus either on companies of a certain size or individually determined sizes, or have a broad investment focus. In particular where very small cap stocks are acquired, these may be specialist stocks, some of which operate in niche markets.
Investment management may also in particular invest indirectly in securities that it considers to be undervalued in terms of their fundamentals in comparison with the industry (value stocks) as well as in equities that it considers to have growth potential that is not factored into the current price (growth stocks). Depending on the market situation, investment management may either concentrate on value or growth stocks, or have a broad investment focus.
Depending on the specific investment approach of a target investment manager, the above criteria may also not be taken into consideration at all in making investment decisions, with the result that the Fund may have either a narrow or a broad investment focus.
- The limits described in number 2 letters b) to l) above may be either exceeded or not met if this occurs through changes in the value of assets held in the Fund, or through a change in the value of the Fund as a whole, as in the case of the issue or redemption of units (“passive violation of limits”). In such cases, investment management will seek to adhere to those limits within an appropriate time frame.
- It is permissible for the limits described in number 2 letters b) to i) to be exceeded or not met through the acquisition or sale of the corresponding assets if it is simultaneously ensured through the use of techniques and instruments that the respective market risk potential as a whole adheres to the limits.

Translation (ENDE, 2021-07-16):
Das Fondsmanagement kann indirekt insbesondere in entsprechende Vermögensgegenstände von Unternehmen aller Größenordnungen investieren. Dabei kann sich das Fondsmanagement – je nach Einschätzung der Marktlage – sowohl auf Unternehmen einer bestimmten Größenordnung bzw. einzelner bestimmter Größenordnungen konzentrieren als auch breit übergreifend investieren. Insbesondere soweit Aktien sehr kleiner Unternehmen erworben werden, kann es sich auch um Spezialwerte handeln, die zum Teil in Nischenmärkten tätig sind.
Das Fondsmanagement kann indirekt insbesondere auch im Vergleich zur jeweiligen Branche in Hinblick auf ihre Substanz unterbewertet erscheinende Titel (Substanzwerte) und Titel, die nach seiner Einschätzung ein nicht hinreichend im aktuellen Kurs berücksichtigtes Wachstumspotential aufweisen (Wachstumswerte), investieren. Dabei kann sich das Fondsmanagement – je nach Einschätzung der Marktlage – sowohl auf Substanz- bzw. auf Wachstumswerte konzentrieren als auch breit übergreifend investieren.
Je nach dem spezifischen Investmentansatz eines Zielfondsmanagers kann den vorgenannten Kriterien für eine Anlageentscheidung auch gar keine Bedeutung zukommen, sodass der Fonds dadurch entsprechend sowohl konzentriert als auch breit übergreifend investiert sein kann.
- Eine Über- bzw. Unterschreitung der vorstehend in Ziffer 2 Buchstaben b) bis l) genannten Grenzen ist zulässig, wenn dies durch Wertveränderungen von im Fondsvermögen enthaltenen Vermögensgegenständen oder durch Veränderung des Werts des gesamten Fonds z. B. bei Ausgabe oder Rücknahme von Anteilen geschieht (sog. passive Grenzverletzung). In diesen Fällen ist die Wiedereinhaltung der genannten Grenzen in angemessener Frist anzustreben.
- Eine Über- bzw. Unterschreitung der in Ziffer 2 Buchstaben b) bis i) genannten Grenzen durch Erwerb oder Veräußerung entsprechender Vermögensgegenstände ist zulässig, wenn gleichzeitig durch den Einsatz von Techniken und Instrumenten sichergestellt ist, dass das jeweilige Marktrisikopotenzial insgesamt die Grenzen einhält.