# Operational risk
Stock Connect provides a new channel for investors from Hong Kong and overseas, such as the Sub-Funds, to access the China stock market directly. Stock Connect is premised on the functioning of the operational systems of the relevant market participants. Market participants are able to participate in this programme subject to meeting certain information technology capability, risk management and other requirements as may be specified by the relevant exchange and/or clearing house.
It should be appreciated that the securities regimes and legal systems of the two markets differ significantly and in order for the trial programme to operate, market participants may need to address issues arising from the differences on an on- going basis.
Further, the “connectivity” in Stock Connect requires routing of orders across the border. This required the development of new information technology systems on the part of the SEHK and exchange participants (i.e. a new order routing system (“China Stock Connect System”) to be set up by the SEHK to which exchange participants need to connect). There is no assurance that the systems of the SEHK and market participants will function properly or will continue to be adapted to changes and developments in both markets. In the event that the relevant systems failed to function properly, trading in both markets through the programme could be disrupted. The relevant Sub-Funds' ability to access the China A-Share market (and hence to pursue their investment strategy) will be adversely affected.

Translation (ENDE, 2022-12-01):
##### Operatives Risiko
Die Stock Connect-Programme bieten Anlegern aus Hongkong und aus dem Ausland wie z. B. den Teilfonds einen neuen Kanal für einen unmittelbaren Zugang zum chinesischen Aktienmarkt. Die Stock Connect-Programme setzen das Funktionieren der Betriebssysteme der maßgeblichen Marktteilnehmer voraus. Marktteilnehmer können an diesen Programmen teilnehmen, sofern sie bestimmte Voraussetzungen in Bezug auf IT-Kapazität, Risikomanagement und sonstige Aspekte erfüllen, die eventuell von der jeweiligen Börse und/oder Clearingstelle bestimmt werden.
Es ist zu beachten, dass sich die Wertpapier- und Rechtssysteme der beiden Märkte erheblich unterscheiden und dass die Marktteilnehmer eventuell laufend aus den Unterschieden resultierende Probleme bewältigen müssen, damit das Testprogramm funktioniert.
Darüber hinaus erfordert die „Konnektivität“ der Stock Connect-Programme die Weiterleitung von Orders über die Grenze hinweg. Dies erforderte die Entwicklung neuer Informationstechnologiesysteme durch die SEHK und die Börsenteilnehmer (d. h. die SEHK musste ein neues Orderweiterleitungssystem („China Stock Connect System“) einrichten, bei dem sich die Börsenteilnehmer anmelden müssen). Es ist nicht gewährleistet, dass die Systeme der SEHK und der Marktteilnehmer ordnungsgemäß funktionieren oder weiter an Änderungen und Entwicklungen auf beiden Märkten angepasst werden. Wenn die maßgeblichen Systeme nicht ordnungsgemäß funktionieren, könnte der Handel auf beiden Märkten über das Programm gestört werden. Die Fähigkeit der maßgeblichen Teilfonds, auf den Markt für chinesische A-Aktien zuzugreifen (und somit ihre Anlagestrategie zu verfolgen), wird beeinträchtigt.