Futures are generally exchange-traded. All other types of derivatives are generally OTC.
For any index-linked derivatives, the index provider determines the rebalancing frequency and the effects of the cost to the relevant fund will depend on the rebalancing frequency.
What the funds can use derivatives for
A fund may use derivatives for any of the following purposes, consistent with its objective and policies as described in “Fund Descriptions”.
Hedging Hedging is taking a market position that is in the opposite direction from – and is no greater than – the position created by other fund investments, for the purpose of reducing or canceling out exposure to price fluctuations or certain factors that contribute to them.
- Credit hedging Typically done using credit default swaps. The goal is to hedge against credit risk. This includes purchasing or selling protection against the risks of specific assets or issuers as well as proxy hedging (taking an opposite position in a different investment that is likely to behave similarly to the position being hedged).
- Currency hedging Typically done using currency forwards. The goal is to hedge against currency risk. This can be done at the fund level and, with H shares, at the share class level. All currency hedging must involve currencies that are within the applicable fund’s benchmark or are consistent with its objectives and policies. When a fund holds assets denominated in multiple currencies, it might not hedge against currencies that represent small portions of assets or for which a hedge is uneconomical or unavailable. A fund may engage in:direct hedging (same currency, opposite position)cross-hedging (reducing exposure to one currency while increasing exposure to another, the net exposure to the base currency being left unchanged), when it provides an efficient way of gaining the desired exposuresproxy hedging (taking an opposite position in a different currency that is considered likely to behave similarly to the base currency)anticipatory hedging (taking a hedge position in anticipation of an exposure that is anticipated to arise as the result of a planned investment or other event)
- Duration hedging Typically done using interest rate swaps, swaptions and futures. The goal is to seek to reduce the exposure to rate shifts for longer-maturity bonds. Duration hedging can be done only at the fund level.
- Price hedging Typically done using options on indices (specifically, by selling a call or buying a put). Usage is generally limited to situations where there is sufficient correlation between the composition or performance of the index and that of the fund. The goal is to hedge against fluctuations in the market value of a position.
- Interest rate hedging Typically done using interest rate futures, interest rate swaps, writing call options on interest rates or buying put options on interest rates. The goal is to manage interest rate risk.

Translation (ENDE, 2023-12-18):
Futures sind in der Regel börsengehandelt. Alle anderen Arten von Derivaten werden in der Regel im Freiverkehr gehandelt.
Bei indexgebundenen Derivaten bestimmt der Indexanbieter die Häufigkeit der Neugewichtung, und die Auswirkungen auf die Kosten für den betreffenden Teilfonds hängen von der Häufigkeit der Neugewichtung ab.
Zulässige Verwendungszwecke von Derivaten für Teilfonds
Ein Teilfonds darf Derivate, im Einklang mit seinem Anlageziel und seinen Richtlinien, wie unter „Beschreibung der Teilfonds“ dargelegt, für jeden der folgenden Zwecke nutzen.
Absicherung Als Absicherung werden Marktpositionen bezeichnet, die einer durch andere Fondsanlagen geschaffenen Position entgegengesetzt wirken und diese nicht übersteigen; so soll das Risiko aus Kursschwankungen oder bestimmten anderen Faktoren, die zu Kursschwankungen beitragen, verringert oder aufgehoben werden.
- Kreditabsicherung Wird in der Regel mit Credit Default Swaps durchgeführt. Ziel ist die Absicherung gegen Kreditrisiken. Dazu gehören der Kauf oder Verkauf von Absicherungen gegen die Risiken bestimmter Vermögenswerte oder Emittenten sowie die Absicherung durch Stellvertreter (eine entgegengesetzte Position in einer anderen Anlage einnehmen, die sich wahrscheinlich ähnlich wie die abgesicherte Position verhält).
- Währungsabsicherung In der Regel werden dazu Devisentermingeschäfte verwendet. Ziel ist die Absicherung gegen Währungsrisiken. Dies kann auf Ebene der Teilfonds und bei H-Anteilen auf Ebene von Anteilsklassen erfolgen. Alle Währungsabsicherungen müssen Währungen umfassen, die zur Benchmark des jeweiligen Teilfonds gehören oder mit dessen Zielen und Strategien im Einklang stehen. Wenn ein Teilfonds Vermögenswerte hält, die auf mehrere Währungen lauten, kann er sich möglicherweise nicht gegen Währungen absichern, die nur kleine Teile des Vermögens darstellen oder für die eine Absicherung unwirtschaftlich oder nicht verfügbar ist. Ein Teilfonds darf sich an Folgendem beteiligen:Direkte Absicherung (gleiche Währung, Gegenposition) Cross-Hedging (Verringerung des Engagements in einer Währung bei gleichzeitiger Erhöhung des Engagements in einer anderen, wobei das Nettoengagement in der Basiswährung unverändert bleibt), wenn dies eine effiziente Möglichkeit bietet, um die gewünschten Engagements zu erzielenProxy-Hedging (Eingehen einer Gegenposition in einer anderen Währung, bei der davon ausgegangen wird, dass sie sich ähnlich wie die Basiswährung verhält)Antizipative	Absicherung	(Eingehen	einer Absicherungsposition in Erwartung eines Engagements, das voraussichtlich als Ergebnis einer geplanten Investition oder eines anderen Ereignisses entstehen wird)
- Durationsabsicherung Wird in der Regel unter Verwendung von Zinsswaps, Swaptions und Futures durchgeführt. Ziel ist es, das Risiko von Zinsveränderungen bei Anleihen mit längerer Laufzeit zu reduzieren. Die Durationsabsicherung kann nur auf Teilfondsebene erfolgen.
- Kursabsicherung In der Regel erfolgt dies mit Optionen auf Indizes (insbesondere durch den Verkauf eines Call oder den Kauf eines Put). Die Nutzung ist im Allgemeinen auf Situationen beschränkt, in denen eine ausreichende Korrelation zwischen der Zusammensetzung oder Wertentwicklung des Index und des Teilfonds besteht. Ziel ist es, sich gegen Marktwertschwankungen einer Position abzusichern.
- Zinsabsicherung In der Regel erfolgt dies mit Zinsterminkontrakten, Zinsswaps, dem Verkauf von Kaufoptionen auf Zinssätze oder dem Kauf von Verkaufsoptionen auf Zinssätze. Ziel ist das Steuern des Zinsrisikos.