##### The Company may conclude derivatives transactions for the Fund. The acquisition and sale of options and the con- clusion of futures contracts or swaps are associated with the following risks:
- When using derivatives, losses can be caused that are not anticipatable and which can even exceed the amounts used for the derivatives transaction.
- Price changes in the underlying asset can reduce the value of an option or futures contract. If the value re- duces and the derivative becomes worthless because of this, the Company may be forced to let the acquired rights expire. Value changes of an asset underlying a swap can also cause losses of the Fund.
- There might not be a liquid secondary market for a certain instrument at a given time. A position in deriv- atives can then not be economically neutralised (closed) under certain circumstances.
- The value of the Fund assets can be influenced more strongly because of the leverage of options than it is the case in a direct acquisition of the underlying as- sets. The loss risk can be indeterminable on conclu- sion of the transaction.
- The acquisition of options harbours the risk that the option will not be exercised because the prices do not develop in the way expected, so that the option pre- mium paid by the Fund will be forfeit. In option sales, there is the risk that the Fund is obligated to buy as- sets at a higher market price than the current price, or to deliver assets for a lower than the current market price. The Fund will then suffer a loss in the amount of the price difference, less the received option premium.
- In futures contracts there is the risk that the Company will be obligated on account of the Fund to bear the difference between the price underlying on conclu- sion of the transaction and the market price at the time of the squaring or due date of the transaction. The Fund would also incur losses because of this. The risk of loss cannot be determined on conclusion of the futures contract.
- The potentially required conclusion of a counter- transaction (squaring) is tied to costs.
- The forecasts made by the Company on the future de- velopment of underlying assets, interest rates, prices and currency markets can prove to be incorrect in ret- rospect.
- The assets underlying the derivatives cannot be bought or sold at a per se more opportune point in time, or they have to be bought or sold at a less op- portune point in time.

Translation (ENDE, 2020-07-01):
##### Die Gesellschaft darf für den Fonds Derivatgeschäfte ab- schließen. Der Kauf und Verkauf von Optionen sowie der Abschluss von Terminkontrakten oder Swaps sind mit fol- genden Risiken verbunden:
- Durch die Verwendung von Derivaten können Ver- luste entstehen, die nicht vorhersehbar sind und sogar die für das Derivategeschäft eingesetzten Beträge überschreiten können.
- Kursänderungen des Basiswertes können den Wert ei- nes Optionsrechts oder Terminkontraktes vermindern. Vermindert sich der Wert und wird das Derivat hier- durch wertlos, kann die Gesellschaft gezwungen sein, die erworbenen Rechte verfallen zu lassen. Durch Wertänderungen des einem Swap zugrunde liegen- den Vermögenswertes kann der Fonds ebenfalls Ver- luste erleiden.
- Ein liquider Sekundärmarkt für ein bestimmtes Instru- ment zu einem gegebenen Zeitpunkt kann fehlen. Eine Position in Derivaten kann dann unter Umstän- den nicht wirtschaftlich neutralisiert (geschlossen) werden.
- Durch die Hebelwirkung von Optionen kann der Wert des Fondsvermögens stärker beeinflusst werden, als dies beim unmittelbaren Erwerb der Basiswerte der Fall ist. Das Verlustrisiko kann bei Abschluss des Ge- schäfts nicht bestimmbar sein.
- Der Kauf von Optionen birgt das Risiko, dass die Op- tion nicht ausgeübt wird, weil sich die Preise der Ba- siswerte nicht wie erwartet entwickeln, so dass die vom Fonds gezahlte Optionsprämie verfällt. Beim Ver- kauf von Optionen besteht die Gefahr, dass der Fonds zur Abnahme von Vermögenswerten zu einem höhe- ren als dem aktuellen Marktpreis, oder zur Lieferung von Vermögenswerten zu einem niedrigeren als dem aktuellen Marktpreis verpflichtet. Der Fonds erleidet dann einen Verlust in Höhe der Preisdifferenz minus der eingenommenen Optionsprämie.
- Bei Terminkontrakten besteht das Risiko, dass die Ge- sellschaft für Rechnung des Fonds verpflichtet ist, die Differenz zwischen dem bei Abschluss zugrunde ge- legten Kurs und dem Marktkurs zum Zeitpunkt der Glattstellung bzw. Fälligkeit des Geschäftes zu tragen. Damit würde der Fonds Verluste erleiden. Das Risikodes Verlusts ist bei Abschluss des Terminkontrakts nicht bestimmbar.
- Der gegebenenfalls erforderliche Abschluss eines Ge- gengeschäfts (Glattstellung) ist mit Kosten verbunden.
- Die von der Gesellschaft getroffenen Prognosen über die künftige Entwicklung von zugrunde liegenden Vermögensgegenständen, Zinssätzen, Kursen und Devisenmärkten können sich im Nachhinein als un- richtig erweisen.
- Die den Derivaten zugrunde liegenden Vermögensge- genstände können zu einem an sich günstigen Zeit- punkt nicht gekauft bzw. verkauft werden oder müs- sen zu einem ungünstigen Zeitpunkt gekauft oder verkauft werden.