### Derivatives
In order to achieve its investment objective, the fund will invest in futures traded on Eurozone and international regulated, organised or over-the-counter markets for exposure, relative value (by combining long and short positions on underlying assets eligible for the portfolio) or hedging purposes.
The derivative instruments liable to be used by the portfolio manager include options (vanilla, barrier, binary), futures, forwards, forward exchange contracts, swaps (including performance swaps), CDS (credit default swaps), CDS indices, swaptions and CFD (contracts for difference), involving one or more risks and/or underlying instruments (actual securities, indices, baskets) in which the portfolio manager may invest.
The fund may use total return swaps (TRS) under the terms of which a counterparty transfers the total financial performance of an underlying asset (including interest and remuneration, capital gains and losses resulting from price fluctuations) to another counterparty. These TRS are used for exposure or hedging purposes and relate to securities (including baskets of securities) such as equities and bonds, as well as eligible equity and bond indices. The expected proportion of assets under management that may be involved in such transactions is 10% of the net assets. However, this exposure may be higher, although it is limited to 20% of the fund’s net assets. The fund receives 100% of the net income generated by the TRS, after deduction of direct and indirect operating costs. The use of TRS presents a counterparty risk, as described in the “Risk profile” section.

Translation (ENDE, 2021-06-14):
### Derivate
Um sein Anlageziel zu erreichen, kann der Fonds im Hinblick auf Exposure, Relative Value (durch die Kombination von Kauf- oder Verkaufspositionen auf die für das Portfolio in Frage kommenden Basiswerte) oder zur Absicherung Terminkontrakte nutzen, die an regulierten, organisierten oder OTC-Märkten der Eurozone und anderer Länder gehandelt werden.
Die vom Fondsmanager mitunter verwendeten Derivate sind Optionen (einfach, mit Barrier, binär), fixe Terminkontrakte (Futures/Forwards), Devisenterminkontrakte, Swaps (darunter Performance-Swaps), CDS (Credit Default Swaps), CDS-Indizes, Swaptions und CFD (Contract for Difference) mit einem oder mehreren zugrunde liegenden Risiken und/oder Instrumenten (physische Wertpapiere, Indizes, Körbe), mit denen der Fondsmanager Geschäfte tätigen kann.
Der Fonds kann Total Return Swaps (TRS) verwenden, bei denen eine Gegenpartei die wirtschaftliche Gesamtperformance eines Basiswerts (einschließlich Zinsen und Entgelte, Wertsteigerungen und Wertminderungen aus Preisschwankungen) auf eine andere Gegenpartei überträgt. Diese TRS werden zu Exposure- und Absicherungszwecken eingesetzt und umfassen Wertpapiere (einschließlich Wertpapierkörben) wie Aktien und Anleihen sowie geeignete Aktien- und Anleihenindizes. Der erwartete Anteil des verwalteten Vermögens, der Gegenstand derartiger Geschäfte sein kann, beträgt 10% des Nettovermögens. Dieses Exposure kann höher ausfallen, darf jedoch 20% des Nettovermögens des Fonds nicht überschreiten. Der Fonds erhält 100% der mit den TRS erzielten Erträge, nach Abzug der mittelbaren und unmittelbaren Betriebskosten. Der Einsatz von TRS ist mit einem Ausfallrisiko verbunden, wie im Abschnitt „Risikoprofil“ beschrieben.