# Tools to Manage Liquidity Risk
Under the Liquidity Risk Management Policy, tools available to manage liquidity risk include the following:
- The Investment Manager has been delegated with the power to apply Dilution Adjustment (as defined above) in order to reduce the effect of "dilution" and apply the dealing costs to transacting investors.
- A Fund may borrow up to 10% of its total net assets as a temporary measure for exceptional purposes including the redemption of Shares in accordance with item (6) (e) of section "Investment Restrictions".
- The Company shall not be bound to redeem or convert on any Valuation Day Shares representing more than 10% of the Net Asset Value of any Fund (as further detailed in the section "Limitation on redemptions").
- The Directors may, at the request of a Shareholder, agree to make, in whole or in part, a distribution in kind of securities of the Fund to that Shareholder in lieu of paying to that Shareholder redemption proceeds in cash (as further detailed in the section "Redemption in kind").
- The Directors may decide to liquidate a Fund if the net assets of such Fund fall below the equivalent of€10,000,000 or if, at their absolute discretion, the Directors believe that a change in the economic or political situation relating to the Fund concerned would justify such liquidation or if, for financial and commercial reasons, the Directors consider it in the general best interests of the Shareholders to liquidate the relevant Fund (as further detailed in the section "Merger, Liquidation and Reorganisation of Funds").

Translation (ENDE, 2023-04-01):
# Instrumente zur Steuerung des Liquiditätsrisikos
Die Richtlinie zur Steuerung des Liquiditätsrisikos sieht folgende Instrumente zur Steuerung des Liquiditätsrisikos vor:
- Der Anlageverwalter ist dazu befugt, die Verwässerungsanpassung (wie vorstehend definiert) vorzunehmen, um den „Verwässerungseffekt“ zu verringern und Anlegern, die Geschäfte tätigen, die Handelskosten zu berechnen.
- Gemäß Punkt (6) (e) des Abschnitts „Anlagebeschränkungen“ kann ein Fonds als vorübergehende Maßnahme zu Ausnahmezwecken wie der Rücknahme von Anteilen bis zu 10 % seines gesamten Nettovermögens leihen.
- Die Gesellschaft ist nicht verpflichtet, an einem beliebigen Bewertungstag Anteile im Wert von über 10 % des Nettoinventarwerts eines Fonds zurückzukaufen oder umzuwandeln (wie im Abschnitt „Rücknahmebeschränkungen“ ausführlicher erläutert).
- Die Verwaltungsratsmitglieder können auf Antrag des Anteilinhabers zustimmen, anstelle einer Barzahlung der Rücknahmeerlöse an den Anteilinhaber an diesen Anteilinhaber entweder teilweise oder vollständig eine Auszahlung in Form von Sachwerten, d.h. Wertpapieren des Fonds, vorzunehmen (wie im Abschnitt „Sachrücknahmen“ ausführlichererläutert).
- Der Verwaltungsrat kann beschließen, einen Fonds zu liquidieren, wenn das Nettovermögen eines solchen Fonds unter den Gegenwert von 10.000.000 EUR fällt oder wenn der Verwaltungsrat nach eigenem Ermessen der Ansicht ist, dass eine Veränderung der wirtschaftlichen oder politischen Situation in Bezug auf den betreffenden Fonds eine solche Liquidation rechtfertigen würde, oder wenn der Verwaltungsrat aus finanziellen und kommerziellen Gründen der Ansicht ist, dass es im allgemeinen Interesse der Anteilinhaber liegt, den betreffenden Fonds zu liquidieren (wie im Abschnitt „Fusion, Liquidation und Neuordnung von Fonds“ näher erläutert).