Without prejudice to the applicable legal and regulatory provisions or a decision by the Board of Directors of the Company, the net asset value of the shares shall be definitive and binding upon subscribers, shareholders that have asked for their shares to be redeemed or converted, and other shareholders of the Company.
If, after market closure on a given Valuation Day, a significant change affects the prices in the markets on which a substantial part of the Company’s assets are listed or traded, or a significant change affects the Company’s debts and liabilities, the Board of Directors may, but shall not be obliged to, calculate a net asset value per share adjusted for this valuation day that reflects the changes in question. The adjusted net asset value per share shall be binding upon subscribers, investors that have asked for their shares to be redeemed or converted and other shareholders of the Company.
When subscriptions or redemptions are carried out with respect to shares of a specific class within a given sub-fund, the net assets of the sub-fund attributable to all the shares of that class are increased or reduced by the net amounts received or paid by the Company as a result of these subscriptions or redemptions.
- For each sub-fund, the Board of Directors shall establish a pool of assets that will be attributed to the shares issued for the sub-fund concerned in the manner stipulated below, in accordance with the provisions of this Article. To this effect:
- The proceeds arising from the issue of shares of a given sub-fund shall be attributed to this sub-fund in the Company's books and the assets, liabilities, income and fees relating to this sub-fund shall be attributed thereto.
- When an asset is derived from another asset, the latter shall be attributed, in the Company’s books, to the same sub-fund as the asset from which it is derived, and each time that an asset is revalued, the increase or decrease in its value shall be attributed to the sub-fund to which it belongs.
- When the Company bears a liability that is associated with an asset of a given sub-fund or with a transaction carried out with respect to an asset of a given sub-fund, this liability shall be attributed to this sub-fund;
- In the event that an asset or a liability of the Company cannot be attributed to a given sub- fund, this asset or liability shall be attributed to all the sub-funds in proportion to the net values of the shares issued for the different sub-funds.
- Following the payment of dividends on distribution shares of a given sub-fund, the net asset value of this sub-fund attributable to these distribution shares shall be reduced by the amount of these dividends.
- If several share classes have been created within a sub-fund in accordance with these Articles of Incorporation, the allocation rules described above shall apply to these classes mutatis mutandis.
- For the purposes of this Article:
- each share of the Company which is to be redeemed will be considered an issued and existing share until the close of the Valuation Day applicable to the redemption of this share, and, from this day and until the price is paid, its price will be treated as a liability of the Company;
- each share to be issued by the Company in compliance with subscription orders received will be treated as issued from the close of the Valuation Day on which the issue price is determined and this price will be treated as an amount owed to the Company until the subscription is settled;
- all investments, cash balances or other assets of the Company expressed in a currency other than the respective reference currency of each sub-fund shall be valued by taking into consideration the last available exchange rates; and
- insofar as possible, all purchases or sales of securities contracted by the Company shall be taken into account on the Valuation Day.
- Management of common pools of assets
- The Board of Directors may invest and manage all or some of the common pools of assets constituted for one or more sub-funds (hereinafter referred to as the “Participating Funds”) provided that it is appropriate to apply this formula once the investment sectors in question are taken into account. Each extended asset pool (the “Extended Asset Pool”) shall first be set up by transferring money or (subject to the restrictions mentioned below) other assets drawn from each of the Participating Funds. The Board of Directors may subsequently make other one-off transfers to the Extended Asset Pool. The Board of Directors may also transfer assets from the Extended Asset Pool to the Participating Fund concerned. Assets other than cash may only be allocated to an Extended Asset Pool if they fall within the investment sector of the Extended Asset Pool concerned.
- A Participating Fund’s contribution to an Extended Asset Pool shall be valued by reference to hypothetical units (“units”) of a value equivalent to that of the Extended Asset Pool. When setting up an Extended Asset Pool, the Board of Directors shall determine, at its sole and full discretion, the initial value of a unit, expressed in a currency that the Board of Directors regards as appropriate and which shall be allocated to each Participating Fund unit with a total value equal to the amount of cash (or other assets) contributed. Fractions of units, calculated in the manner specified in the Prospectus, shall be determined by dividing the net asset value of the Extended Pool of Assets (calculated as stipulated below) by the number of outstanding units.
- If cash or assets are contributed to an Extended Asset Pool or withdrawn from it, the allocation of units of the Participating Fund concerned shall be either increased or decreased, asappropriate, by a number of units calculated by dividing the amount of cash or the value of the assets contributed or withdrawn by the current value of a unit. If a contribution is made in cash, it may be treated for calculation purposes as being reduced by an amount that the Board of Directors deems appropriate in order to reflect the tax liabilities, trading and purchasing costs that are likely to be incurred by investing the cash in question. If cash is withdrawn, a corresponding amount may be added to reflect the likely cost of selling transferable securities and other assets that make up the Extended Asset Pool.
- The value of the assets contributed, withdrawn or forming part of an Extended Asset Pool at any time and the net asset value of the Extended Asset Pool shall be determined, mutatis mutandis, in accordance with the provision of Article 13, provided that the value of the assets mentioned above is calculated on the day on which the said contribution or withdrawal takes place.
- Dividends, interest and other distributions constituting income earned on the assets of an Extended Asset Pool shall be credited immediately to the Participating Funds in proportion to the respective rights attached to the assets in the Extended Asset Pool at the time they are received.

Translation (ENDE, 2021-02-25):
Vorbehaltlich der gesetzlichen und aufsichtsrechtlichen Bestimmungen oder einer Entscheidung des Verwaltungsrats der Gesellschaft ist der Nettoinventarwert der Anteile endgültig und für die Zeichner, die Anteilinhaber, die einen Antrag auf Rücknahme oder Umwandlung von Anteilen stellen, und alle übrigen Anteilinhaber der Gesellschaft bindend.
Wenn nach Börsenschluss an einem bestimmten Bewertungstag eine wesentliche Änderung der Preise an den Märkten, an denen ein erheblicher Teil der Vermögenswerte der Gesellschaft notiert ist oder gehandelt wird, oder eine wesentliche Änderung der Schulden und Verpflichtungen der Gesellschaft eintritt, kann der Verwaltungsrat, ohne dazu verpflichtet zu sein, eine um diesen Bewertungstag bereinigte Berechnung des Nettoinventarwerts je Anteil unter Berücksichtigung der betreffenden Änderungen vornehmen. Der bereinigte Nettoinventarwert je Anteil ist für die Zeichner, die Anteilinhaber, die einen Antrag auf Rücknahme oder Umwandlung von Anteilen stellen, und alle übrigen Anteilinhaber der Gesellschaft bindend.
Wenn innerhalb eines bestimmten Teilfonds Zeichnungen oder Rücknahmen von Anteilen in Bezug auf Anteile einer spezifischen Anteilsklasse erfolgen, wird das der Gesamtheit der Anteile dieser Klasse zuzuschreibende Nettovermögen des Teilfonds um die bei der Gesellschaft aufgrund dieser Zeichnungen oder Rücknahmen von Anteilen eingegangenen oder von ihr gezahlten Nettobeträge erhöht bzw. verringert.
- Der Verwaltungsrat hat einen Vermögenspool für jeden Teilfonds einzurichten, der in der nachfolgend bestimmten Weise den Anteilen, die für den betreffenden Teilfonds ausgegeben werden, gemäß den Bestimmungen dieses Artikels zugeteilt wird. Zu diesem Zweck:
- werden die Erlöse aus der Ausgabe der Anteile eines jeden Teilfonds in den Büchern der Gesellschaft diesem Teilfonds zugeteilt und werden die Vermögenswerte, Verpflichtungen, Einkommen und Ausgaben dieses Teilfonds diesem Teilfonds zugeteilt;
- wird ein Vermögenswert, falls er aus einem anderen Vermögenswert abgeleitet wird, in den Büchern der Gesellschaft demselben Teilfonds zugerechnet, aus dem er abgeleitet wurde, und bei jeder Neubewertung eines Vermögenswerts ist die Wertzunahme oder -abnahme auf den betreffenden Teilfonds anzuwenden, dem dieser Vermögenswert zugehört;
- wird, falls der Gesellschaft eine Verpflichtung entsteht, die sich auf einen Vermögenswert eines bestimmten Teilfonds oder auf ein Geschäft im Zusammenhang mit einem Vermögenswert eines bestimmten Teilfonds bezieht, diese Verpflichtung dem betreffenden Teilfonds zugeteilt;
- wird für den Fall, dass ein Vermögenswert oder eine Verpflichtung der Gesellschaft keinem bestimmten Teilfonds zugeordnet werden kann, dieser Vermögenswert oder diese Verpflichtung allen Teilfonds im Verhältnis der im Rahmen der verschiedenen Teilfonds ausgegebenen Nettoanteilswerte zugeteilt;
- wird infolge von Zahlungen von Dividenden an ausschüttende Anteile eines Teilfonds der Nettoinventarwert dieses Teilfonds, der diesen ausschüttenden Anteilen zugeteilt ist, um die Summe dieser Dividenden herabgesetzt.
- Falls innerhalb eines Teilfonds mehrere Anteilsklassen gemäß der vorliegenden Satzung aufgelegt wurden, gelten die obenstehenden Regeln für die Zuteilung sinngemäß für diese Klassen.
- 
##### Zum Zweck dieses Artikels:
- wird jeder zurückzunehmende Anteil der Gesellschaft als ausgegebener und bestehender Anteil bis zum Geschäftsschluss am Bewertungstag berücksichtigt, der für die Rücknahme dieses Anteils gilt, wobei der Rücknahmepreis von diesem Zeitpunkt an und bis zu seiner Zahlung als eine Verpflichtung der Gesellschaft angesehen wird;
- wird jeder von der Gesellschaft auszugebende Anteil gemäß den eingegangenen Zeichnungsanträgen ab dem Geschäftsschluss an dem Bewertungstag, an dem sein Ausgabepreis bestimmt wurde, als ausgegebener Anteil behandelt, und sein Preis wird bis zu seinem Erhalt durch die Gesellschaft als deren Forderung angesehen;
- werden sämtliche Anlagen, Barbestände und sonstigen Vermögenswerte der Gesellschaft, die auf andere Währungen als die jeweilige Referenzwährung eines jeden Teilfonds lauten, unter Berücksichtigung der letzten verfügbaren Wechselkurse bewertet; und
- wird, soweit als möglich, allen am Bewertungstag von der Gesellschaft abgeschlossenen Käufen oder Verkäufen von Wertpapieren nach Möglichkeit Rechnung getragen.
- 
##### Verwaltung gemeinsamer Vermögenspools
- Der Verwaltungsrat kann die Vermögenspools, die für einen oder mehrere Teilfonds (nachstehend „teilnehmende Fonds“) gebildet wurden, ganz oder teilweise miteinander anlegen und verwalten, insofern dies in Anbetracht der entsprechenden Anlagesektoren angebracht erscheint. Ein solcher erweiterter Vermögenspool („erweiterter Vermögenspool“) ist zunächst durch Übertragung von Barmitteln oder (vorbehaltlich der nachstehend genannten Einschränkungen) anderen Vermögenswerten aus den einzelnen teilnehmenden Fonds zu bilden. In der Folge kann der Verwaltungsrat von Zeit zu Zeit weitere Übertragungen in den erweiterten Vermögenspool veranlassen. Ferner kann der Verwaltungsrat Vermögenswerte vom erweiterten Vermögenspool auf den betreffenden teilnehmenden Fonds übertragen. Andere Vermögenswerte als Barmittel können einem erweiterten Vermögenspool nur zugeordnet werden, wenn diese dem Anlagespektrum des betreffenden erweiterten Vermögenspools entsprechen.
- Die Beteiligung eines teilnehmenden Fonds an einem erweiterten Vermögenspool ist unter Bezugnahme auf rechnerische Anteile („Anteile“) eines gleichwertigen Werts im erweiterten Vermögenspool zu bestimmen. Bei Errichtung eines erweiterten Vermögenspools hat der Verwaltungsrat den Anfangswert eines Anteils nach seinem Ermessen und in einer von diesem für geeignet erachteten Währung festzulegen und hat jedem teilnehmenden Fonds Anteile zuzuordnen, deren Gesamtwert der eingebrachten Barmittelsumme (oder dem Wert der anderen Vermögenswerte) entspricht. Bruchteile von Anteilen, errechnet wie im Verkaufsprospekt dargelegt, sind durch Teilung des Nettoinventarwerts des erweiterten Vermögenspools (berechnet wie nachstehend dargelegt) durch die Anzahl der bestehenden Anteile zu bestimmen.
- Wenn zusätzliche Barmittel oder Vermögenswerte in den erweiterten Vermögenspool eingebracht oder aus diesem entnommen werden, wird die Zuteilung von Anteilen des betreffenden teilnehmenden Fonds um eine bestimmte Anzahl von Anteilen erhöht bzw. reduziert, die durch Teilung der Summe der eingebrachten oder entnommenen Barmittel oder Vermögenswerte durch den gegenwärtigen Wert eines Anteils ermittelt wird. Erfolgt eine Einbringung in bar, ist der betreffende Betrag zum Zwecke dieser Berechnung um den Betrag zu kürzen, der nach Auffassung des Verwaltungsrats in angemessenem Maße die steuerlichen Abzüge sowie die gegebenenfalls bei der Anlage der Barmittel entstehenden Kosten für Handel und Erwerb widerspiegelt. Im Falle einer Entnahme von Barmitteln kann eine entsprechende Aufstockung erfolgen, um den Kosten Rechnung zu tragen, die bei der Realisierung von Wertpapieren oder anderen Vermögenswerten des erweiterten Vermögenspools entstehen können.
- Der Wert der eingebrachten bzw. entnommenen Vermögenswerte oder der Vermögenswerte, die zu einer gegebenen Zeit einen Teil eines erweiterten Vermögenspools bilden, sowie der Nettoinventarwert des erweiterten Vermögenspools sind im Einklang mit den Bestimmungen (mutatis mutandis) von Artikel 13 zu ermitteln, vorausgesetzt dass der Wert der oben erwähnten Vermögenswerte am Tag der Einbringung bzw. Entnahme bestimmt wird.
- Dividenden, Zinsen und andere Ausschüttungen, die als Einkommen aus Vermögenswerten in einem erweiterten Vermögenspool gelten, werden den teilnehmenden Fonds unmittelbar und in Höhe ihrer betreffenden Beteiligung an den Vermögenswerten des erweiterten Vermögenspools zum Zeitpunkt des Erhalts gutgeschrieben.