The decision of the Directors in any of the events specified herein shall be final and binding on all the parties concerned but the Directors shall be under no liability on account of any failure to terminate the relevant Fund pursuant to this Clause 11 or otherwise.
- The Directors shall give notice of termination of a Fund to the Holders of shares in the relevant Fund and by such notice fix the date at which such termination is to take effect, which date shall be for such period after the service of such notice as the Directors shall in their sole and absolute discretion determine.
- With effect on and from the date as at which any Fund is to terminate or in the case of (i) below such other date as the Directors may determine:-
- No shares of the relevant Fund may be issued or sold by the Company;
- The investment manager shall, on the instructions of the Directors, realise all the Assets then comprised in the relevant Fund (which realisation shall be carried out and completed in such manner and within such period after the termination of the relevant Fund as the Directors think advisable);
- The Depositary shall, on the instructions of the Directors from time to time, distribute to the Holders of shares of the relevant Fund in proportion to their respective interests in the relevant Fund all net cash proceeds derived from the realisation of the relevant Fund and available for the purpose of such distribution, provided that the Depositary shall not be bound (except in the case of the final distribution) to distribute any of the monies for the time being in its hands the amount of which is insufficient to pay Euro 1 or its equivalent amount in the relevant currency in respect of each share of the relevant Fund and provided also that the Depositary shall be entitled to retain out of any monies in its hands as part of the relevant Fund full provision for all costs, charges, expenses, claims and demands incurred, made or apprehended by the Depositary or the Directors in connection with or arising out of the termination of the relevant Fund and out of the monies so retained to be indemnified and saved harmless against any such costs, charges, expenses, claims and demands; and
- Every such distribution referred to above shall be made in such manner as the Directors shall, in their sole and absolute discretion, determine but shall be made only against production of the certificates or warrants relating to the shares of the relevant Fund if issued in respect of which the same is made and upon delivery to the Depositary of such form of request for payment as the Depositary shall in its absolute discretion require. All certificates shall in the case of an interim distribution be enfaced by the Depositary with a memorandum of payments made and in the case of the final distribution shall be surrendered to the Depositary. Any unclaimed proceeds or other cash held by the Depositary hereunder may at the expiration of twelve months from the date upon which the same were payable be paid into court subjectto the right of the Depositary to deduct therefrom any expenses it may incur in making such payment.
- The Directors shall have the power to propose and implement a reconstruction and/or amalgamation of the Company or any Fund or Funds on such terms and conditions as are approved by the Directors subject to the following conditions namely:
- that the prior approval of the Central Bank has been obtained; and
- that the Holders of shares in the relevant Fund or Funds have been circulated with particulars of the scheme of reconstruction and/or amalgamation in a form approved by the Directors and a special resolution of the Holders of shares in the relevant Fund or Funds has been passed approving the said scheme.

Translation (ENDE, 2018-09-28):
Die Entscheidung der Verwaltungsratsmitglieder beim Eintreten der hier genannten Ereignisse ist endgültig und verbindlich für alle beteiligten Parteien, die Verwaltungsratsmitglieder haften jedoch nicht für Schäden, die aus einer nicht erfolgten Auflösung eines relevanten Fonds entstehen, weder nach dieser Klausel 11 noch anderweitig.
- Die Verwaltungsratsmitglieder teilen den Inhabern der Anteile des relevanten Fonds die Auflösung unter Festlegung des Termins, zu dem die Auflösung in Kraft tritt, mit, wobei die Verwaltungsratsmitglieder diesen Termin, der nach Ablauf einer bestimmten Frist nach Erhalt der Mitteilung liegt, nach eigenem freien Ermessen festlegen.
- Mit Wirkung ab und zu dem Termin, zu dem ein Fonds aufgelöst wird, oder im Falle von (i) unten an einem anderen Termin, den die Verwaltungsratsmitglieder festlegen:
- erfolgt keine Ausgabe und kein Verkauf der Anteile des relevanten Fonds durch die Gesellschaft mehr,
- realisiert der Investment Manager auf Anweisung der Verwaltungsratsmitglieder das gesamte Vermögen des relevanten Fonds (wobei die Realisierung auf die Weise und innerhalb der Frist nach der Auflösung des relevanten Fonds durchgeführt und abgewickelt wird, wie es die Verwaltungsratsmitglieder für angeraten befinden),
- verteilt die Depotstelle auf Anweisung der Verwaltungsratsmitglieder von Zeit zu Zeit alle Nettozuflüsse zu dem relevanten Fonds an die Inhaber der Anteile des relevanten Fonds anteilig zu ihrer Beteiligung an dem relevanten Fonds, die für eine solche Verteilung zur Verfügung stehen, unter der Voraussetzung, dass die Depotstelle (ausgenommen bei einer endgültigen Verteilung) nicht verpflichtet ist, zu gegebener Zeit in ihrem Besitz befindliche Gelder zu verteilen, deren Wert zur Zahlung eines Betrags von 1 Euro oder eines gleichwertigen Betrags in der relvanten Währung für jeden Anteil des relevanten Fonds nicht ausreicht, und ferner unter der Voraussetzung, dass die Depotstelle berechtigt ist, von den Geldern in ihrem Besitz als Teil des relevanten Fonds eine volle Rücklage für alle Kosten, Aufwendungen, Auslagen, Ansprüche und Forderungen, die der Depotstelle oder den Verwaltungsratsmitgliedern durch die oder im Zusammenhang mit der Auflösung des relevanten Fonds entstehen oder getätigt werden oder zu erwarten sind, einzubehalten und gegen alle solche Kosten, Aufwendungen, Auslagen, Ansprüche und Forderungen aus den so einbehaltenen Geldern entschädigt und schadlos gehalten zu werden und
- eine solche Verteilung im obigen Sinne auf die von den Verwaltungsratsmitgliedern nach eigenem freien Ermessen festgelegte Weise erfolgt, jedoch nur gegen Vorlage der Zertifikate oder Optionsscheine für die Anteile an dem relevanten Fonds, sofern solche ausgestellt wurden, für die sie erfolgen soll, und gegen Übermittlung einer Zahlungsaufforderung an die Depotstelle in der Form, die die Depotstelle nach eigenem freien Ermessen zu diesem Zweck bestimmt. Alle Zertifikate werden im Falle einer Zwischenverteilung durch die Depotstelle mit einem Aktenvermerk, in dem die geleisteten Zahlungen aufgelistet sind, versehen, und sind bei der endgültigen Verteilung der Depotstelle auszuhändigen. Alle nicht abgehobenen Erlöse oder sonstigen Gelder, die die Depotstelle nach dieser Satzung verwaltet, können nach Ablauf von zwölf Monaten nachdem sie fällig geworden wären, bei Gericht eingezahlt werden, vorbehaltlich des Rechts der Depotstelle zum Abzug aller Auslagen, die der Depotstelle durch die Abwicklung solcher Zahlungen entstehen.
- Die Verwaltungsratsvorsitzenden sind befugt, Reorganisationen und/oder Verschmelzungen der Gesellschaft oder einzelner oder mehrerer Fonds unter Einhaltung der von den Verwaltungsratsvorsitzenden genehmigten Bedingungen und Konditionen zu beantragen und umzusetzen, die lauten:
- Die vorherige Genehmigung der Zentralbank wurde eingeholt und
- die Inhaber der Anteile des/der relevanten Fonds sind durch Rundschreiben über die Einzelheiten des Reorganisationsplans und/oder der Verschmelzung in einer von den Verwaltungsratsmitgliedern genehmigten Form informiert worden, und der vorgenannte Plan wurde durch qualifizierten Mehrheitsbeschluss aller stimmberechtigten Inhaber von Anteilen des/der relevanten Fonds genehmigt.