Taxation of the Fund
The Fund is not liable to any Luxembourg taxes on income or on realised or unrealised capital gains, nor to any Luxembourg withholding tax. The Fund is subject to an annual subscription tax of 0.05% calculated and payable quarterly on the net assets of the Fund on the last day of each fiscal quarter.
The reduced tax rate of 0.01% per annum of the net assets will be applicable to classes of Shares which are only sold or held by institutional investors within the meaning of article 174 of the Law of 2010.
No such tax is applicable in respect of assets invested in Luxembourg undertakings for collective investments which are themselves subject to this tax.
Capital gains, dividends and interest on securities held by the Fund may be subject to capital gains, withholding or other taxes imposed by the country of origin concerned and these taxes may not be recoverable by the Fund or by Shareholders.
Taxation of Chinese Assets
Mainland China (‘China’) sourced income and gains derived by a non-resident without an establishment or place of business in Mainland China may be subject to withholding tax and VAT unless a specific exemption or reduction applies,
Dividends received are subject to withholding tax of 10% but not VAT. Interest received on onshore fixed income securities is prima facie subject to withholding tax and VAT but:
- interest on government and local government bonds received by QFIIs is exempt from withholding tax (under the Corporate Income Tax (‘CIT’) law) and VAT ( under Caishui [2016] 36 issued jointly by the Chinese Ministry of Finance (‘MOF’) and the State Administration of Taxation (‘SAT’))
- The MOF issued a Circular (Caishui [2018] No. 108) confirming that foreign investors, with no establishment or place of business in China, are exempt from CIT and VAT on bond interest from 7 November 2018 to 6 November 2021.

Translation (ENDE, 2022-12-01):
Besteuerung des Fonds
Der Fonds unterliegt in Luxemburg keiner Einkommensteuer und keiner Steuer auf realisierte oder unrealisierte Kapitalgewinne und auch keiner luxemburgischen Quellensteuer. Der Fonds unterliegt jedoch einer jährlichen Zeichnungssteuer von 0,05%, die vierteljährlich auf das jeweils am Quartalsende ausgewiesene Nettovermögen des Fonds berechnet wird und zu entrichten ist.
Der reduzierte Steuersatz von 0,01% p.a. des Nettovermögens gilt für Anteilsklassen, die ausschließlich von institutionellen Anlegern im Sinne von Artikel 174 des Gesetzes von 2010 verkauft oder gehalten werden.
Eine solche Steuer findet keine Anwendung für Vermögenswerte, die in Luxemburger Organismen für gemeinsame Anlagen investiert sind, die selbst dieser Steuer unterliegen.
Kapitalgewinne, Dividenden und Zinsen auf vom Fonds gehaltene Wertpapiere können Gegenstand von Kapitalgewinn-, Quellen- und anderen Steuern in den jeweiligen Ursprungsländern sein. Es ist möglich, dass weder für den Fonds noch für die Anteilinhaber ein Rückerstattungsanspruch auf diese Steuern besteht.
Besteuerung chinesischer Vermögenswerte
Einkünfte und Gewinne, die von einem Gebietsfremden ohne Niederlassung oder Geschäftssitz auf dem chinesischen Festland erzielt werden, können der Quellensteuer und der Mehrwertsteuer unterliegen, es sei denn, es gilt eine besondere Befreiung oder Ermäßigung,
Erhaltene Dividenden unterliegen der Quellensteuer von 10%, jedoch nicht der Mehrwertsteuer. Zinsen, die auf festverzinsliche Onshore-Wertpapiere eingehen, sind nach Anschein quellensteuerpflichtig und unterliegen der Mehrwertsteuer:
- Zinsen auf Staats- und Kommunalanleihen, die bei QFII eingehen, sind von der Quellensteuer (nach dem Gesetz über die Körperschaftsteuer („CIT“) und der Mehrwertsteuer (nach Caishui[2016] 36, die gemeinsam vom chinesischen Finanzministerium („MOF“) und der staatlichen Steuerverwaltung („SAT“) ausgegeben werden) befreit.
- Das MOF hat ein Rundschreiben (Caishui [2018] Nr. 108) herausgegeben, in dem bestätigt wird, dass ausländische Investoren ohne Niederlassung oder Sitz in China vom 7. November 2018 bis 6. November 2021 von CIT und Mehrwertsteuer auf Anleihezinsen befreit sind.