# TAXATION IN LUXEMBOURG
## Under Luxembourg law, there are currently no Luxembourg income, withholding or capital gains taxes payable by the Company. The Company is, however, subject to an annual tax of
0.05 per cent, calculated and payable quarterly, on the aggregate Net Asset Value of the outstanding shares of the Company at the end of each quarter. This annual tax is however reduced to 0.01 per cent on the aggregate Net Asset Value of the shares in the Classes with the suffix “I” or “ID” and the Class “S” (reserved to institutional investors).
Shareholders are, at present, not subject to any Luxembourg capital gains, income, withholding, gift, estate, inheritance or other tax with respect to shares owned by them (except, where applicable, shareholders who are domiciled or reside in or have a permanent establishment or a permanent representative or have been domiciled or have resided in Luxembourg).
Prospective investors should inform themselves as to the taxes applicable to the acquisition, holding and disposition of shares of the Company and to distributions in respect thereof under the laws of the countries of their citizenship, residence or domicile.

## Common Reporting Standard ("CRS")

## Capitalized terms used in this section should have the meaning as set forth in the CRS Law (as defined below), unless provided otherwise herein.

## The Common Reporting and Due Diligence Standard was developed by the OECD in order to introduce a global standard for the automatic exchange of financial account information.
CRS has been implemented on 9 December 2014 by the Directive 2014/107/EU on administrative cooperation in the field of direct taxation (“DAC 2”) amending the previous Directive 2011/16/EU on administrative cooperation in the field of taxation (“DAC 1”). The DAC 1 required the automatic exchange of information on income and assets of five types: (i) employment income, (ii) directors’ fees, (iii) life insurance products not covered by other directives, (iv) pensions, and (v) ownership of and income from immovable property, to the extent that such information is already available to the tax authorities of the EU Member States. The DAC 2 extends the automatic exchange of information to (i) interest, dividends and other income, (ii) gross proceeds from the sale or redemption of financial assets and (iii) account balances. CRS was implemented in Luxembourg by the law of 18 December 2015 on automatic exchange of financial account information (the “CRS Law”).
In addition, Luxembourg signed the OECD’s multilateral competent authority agreement (“Multilateral Agreement”) to automatically exchange information under the CRS. Under this Multilateral Agreement, Luxembourg will automatically exchange financial account information with other participating jurisdictions as of 1 January 2016.
Under the CRS Law, the Company may be required to report to the Luxembourg tax authorities certain information about shares held by investors being tax resident in a CRS participating country and to collect additional identification information for this purpose in accordance with the applicable laws and regulations.

## The Company will communicate any information to the investor according to which
- the Company is responsible for the treatment of the personal data provided for in the CRS Law;
- the personal data will only be used for the purposes of the CRS Law;
- the personal data may be communicated to the Luxembourg tax authorities;
- responding to CRS-related questions is mandatory and accordingly the potential consequences in case of no response; and
- the investor has a right of access to and rectification of the data communicated to the Luxembourg tax authorities.


## The Luxembourg tax authorities automatically transmit that information to the competent authority of the EU Member State where the recipient is established.
The Company’s ability to satisfy its reporting obligations under the CRS Law will depend on each investor providing the Company with the information, including information regarding direct or indirect owners of each investor, along with the required supporting documentary evidence. Upon request of the Company, each investor shall agree to provide the Company such information,
Although the Company will attempt to satisfy any obligation imposed on it to avoid any taxes or penalties imposed by the CRS Law, no assurance can be given that the Company will be able to satisfy these obligations. If the Company becomes subject to a tax or penalty as result of the CRS Law, the value of the shares held by the investors may suffer material losses.
Any investor that fails to comply with the Company’s documentation requests may be charged with any taxes and penalties imposed on the Company or the Management Company attributable to such investor’s failure to provide the information and the Company may, in its sole discretion, redeem the shares of such investor.

## Investors should consult their own tax advisor or otherwise seek professional advice regarding the impact of the CRS Law on their investment.

## US Foreign Account Tax Compliance Act (“FATCA”)
Capitalized terms used in this section should have the meaning as set forth in the provision of the United States Hiring Incentives to Restore Employment (HIRE) Act of 18 March 2010 commonly referred to as FATCA.
FATCA generally imposes a reporting obligation to the U.S. Internal Revenue Service of U.S. persons’ direct and indirect ownership of non-U.S. accounts and non-U.S. entities. Failure to provide the requested information will lead to a 30% US FATCA withholding tax applying to certain U.S. source income (including dividends and interest) and gross proceeds from the sale or other disposal of property that can produce U.S. source interest or dividends.
The Intergovernmental Agreement of 28 March 2014 between Luxembourg and the USA for the implementation of FATCA ("the IGA") was implemented by the Luxembourg law of 24 July 2015 (the “FATCA Law”). Pursuant to the IGA and the FATCA Law, the Company is a Reporting Luxembourg Financial Institution, which has the duties and obligations defined by the IGA and the FATCA Law, including the obligation to perform certain due diligence, identification and documentation procedures with respect to its Shareholders, to register with the IRS and obtain a GIIN, to report annually to the Luxembourg tax authorities the identity of Shareholders that are identified as, or deemed to be, Specified US Persons or Non-Participating Foreign Financial Institutions (NPFFIs) or Passive Non Financial Foreign Entities with one or more US Controlling Persons, all as defined by the IGA and the FATCA Law, and other information with respect to the value of such Shareholders' shareholding and certain payments made by the Company to such Shareholders.
If the Company did not fulfil its obligations as a Reporting Luxembourg Financial Institution, and if it simultaneously did not fulfil conditions to be deemed compliant as a Non-Reporting Luxembourg Financial Institution, the Company could ultimately be treated by the US Internal Revenue Service (“IRS”) and the Luxembourg tax authorities as a Non Participating Foreign Financial Institution (“NPFFI”) and thus be subject to 30% US FATCA withholding tax on certain US source income payments ("Fixed or Determinable Annual or Periodical (“FDAP”)” income

## payments) and, from 2017, on proceeds of the sale or redemption of assets producing such income.
Shareholders may be requested by the Company or by a custodial institution holding shares of the Company for shareholders’ account to provide certain documentation or self-certifications to enable the Company or custodial institution to ascertain Shareholders’ status for FATCA purposes. Registered Shareholders must inform the Company of any change in their circumstances, which affects their status for FATCA purposes.

## The Company will communicate any information to the investor according to which
- the Company is responsible for the treatment of the personal data provided for in the FATCA Law;
- the personal data will only be used for the purposes of the FATCA Law;
- the personal data may be communicated to the Luxembourg tax authorities;
- responding to FATCA-related questions is mandatory and accordingly the potential consequences in case of no response; and
- the Investor has a right of access to and rectification of the data communicated to the Luxembourg tax authorities.

As part of its reporting obligations, the Company (or its delegates, including, in particular, the Management Company, the Depositary and the Registrar and Transfer Agent) may be required to disclose certain confidential information (including, but not limited to, the shareholder’s name, address, tax identification number, if any, and certain information relating to the shareholder’s investment in the self-certification, GIIN number or other documentation) that they have received from (or concerning) their investors and automatically exchange information with the Luxembourg tax authorities or other authorized authorities as necessary to comply with FATCA, CRS or other applicable law or regulation.
The Company’s ability to satisfy its obligations vis-à-vis the IRS will depend on each shareholder in the Company providing the Company with any information, including information concerning the direct or indirect owners of such shareholder, that the Company determines is necessary to satisfy such obligations. Each shareholder agrees to provide such information upon request by the Company. As mentioned above, if the Company fails to satisfy such obligations or if a shareholder fails to provide the Company with the necessary information, payments of US source income and proceeds from the sale of property that could give rise to US source interest or dividends will generally be subject to a 30 per cent withholding tax.
A shareholder that fails to comply with such documentation requests or provides false documents may be charged with any taxes imposed on the Company attributable to such shareholder’s non-compliance under FATCA, and the Company may, in its sole discretion, redeem such shares.
While the Company will make all reasonable efforts to seek documentation from shareholders to comply with these rules and to allocate any taxes imposed or required to be deducted under these provisions to shareholders whose non-compliance caused the imposition or deduction of the tax, other complying shareholders in the Company may be affected by the presence of such non-complying shareholders.
Prospective investors should inform themselves as to the taxes applicable to the acquisition, holding and disposition of shares of the Company and to disposition of shares of the Company and to distributions in respect thereof under the laws of the countries of their citizenship, residence or domicile.
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Translation (ENDE, 2022-06-01):
# BESTEUERUNG IN LUXEMBURG
Gemäß luxemburgischem Recht hat die Gesellschaft zurzeit in Luxemburg keine Einkommen-, Quellen- oder Kapitalzuwachssteuer zu entrichten. Die Gesellschaft unterliegt jedoch einer jährlichen Steuer von 0,05 Prozent, die vierteljährlich berechnet und gezahlt wird und auf den gesamten Nettoinventarwert der zum Ende eines jeden Quartals umlaufenden Aktien der Gesellschaft erhoben wird. Für die (institutionellen Anlegern vorbehaltenen) Klassen mit dem Suffix „I“ oder „ID“ und die Klasse „S“ gilt ein verringerter Satz von jährlich 0,01 Prozent des gesamten Nettoinventarwerts dieser Klassen.
Die Aktionäre unterliegen derzeit keiner luxemburgischen Kapitalgewinn-, Einkommen-, Quellen-
, Schenkungs-, Nachlass-, Erbanfall- oder sonstigen Steuer auf die in ihrem Eigentum befindlichen Aktien (außer gegebenenfalls Aktionäre, die ihren Wohnsitz oder gewöhnlichen Aufenthaltsort oder eine ständige Niederlassung bzw. eine ständige Vertretung in Luxemburg haben oder ihren Wohnsitz oder gewöhnlichen Aufenthaltsort in Luxemburg hatten).
Potenzielle Anleger sollten sich über die Steuern informieren, die nach dem Recht des Landes ihrer Staatsangehörigkeit, ihres gewöhnlichen Aufenthaltsortes oder ihres Wohnsitzes im Zusammenhang mit dem Erwerb, dem Besitz und der Veräußerung von Aktien der Gesellschaft sowie mit den diesbezüglichen Ausschüttungen gelten.
Common Reporting Standard („CRS“)
Die in diesem Abschnitt verwendeten Begriffe haben die im CRS-Gesetz (wie nachstehend definiert) angeführte Bedeutung, sofern hierin nichts anderes vorgesehen ist.
Der Common Reporting and Due Diligence Standard wurde von der OECD mit dem Ziel entwickelt, einen globalen Standard für den automatischen Austausch von Finanzkontoinformationen einzuführen.
Der CRS wurde am 9. Dezember 2014 durch die Richtlinie 2014/107/EU zur Änderung der Richtlinie 2011/16/EU bezüglich der Verpflichtung zum automatischen Austausch von Informationen im Bereich der Besteuerung umgesetzt. Die Richtlinie 2011/16/EU legte den automatischen Informationsaustausch zu fünf verschieden Arten von Einkommen und Vermögenswerten fest: i) Vergütungen aus unselbständiger Arbeit; ii) Aufsichtsrats- oder Verwaltungsratsvergütungen; iii) Lebensversicherungsprodukte, die nicht von anderen Rechtsakten der Union über den Austausch von Informationen oder vergleichbare Maßnahmen erfasst sind; iv) Ruhegehälter und v) Eigentum an unbeweglichem Vermögen und Einkünfte daraus, sofern solche Informationen bereits den
Steuerbehörden der EU-Mitgliedstaaten verfügbar sind. Die Richtlinie 2014/107/EU sieht eine Ausweitung des automatischen Informationsaustauschs vor hinsichtlich i) Zinsen, Dividenden und ähnliche Einkünfte; ii) Gesamtbruttoerlöse aus der Veräußerung oder dem Rückkauf von Finanzvermögen und iii) Kontosalden. Der CRS wurde in Luxemburg durch das Gesetz vom 18. Dezember 2015 über den automatischen Austausch von Finanzkonteninformationen (das „CRS- Gesetz“) umgesetzt.
Darüber hinaus unterzeichnete Luxemburg das Abkommen der OECD zum automatischen Datenaustausch (Multilateral Competent Authority Agreement, kurz „multilaterales Abkommen“), um im Rahmen des CRS automatisch Daten auszutauschen. Gemäß diesem multilateraen Abkommen tauscht Luxemburg ab dem 1. Januar 2016 automatisch finanzielle Kontodaten mit anderen teilnehmenden Ländern aus.
Im Rahmen des CRS-Gesetzes muss die Gesellschaft unter Umständen bestimmte Informationen über Aktien, die von Anlegern gehalten werden, die ihren Steuersitz in einem am CRS teilnehmenden Land haben, an die Luxemburger Steuerbehörden melden und zusätzliche Informationen zur Identifizierung für diesen Zweck gemäß den geltenden Gesetzen und Verordnungen erfassen.
Die Gesellschaft wird den Anlegern alle Informationen mitteilen, gemäß denen
- die Gesellschaft für die Verarbeitung personenbezogener Daten laut CRS-Gesetz verantwortlich ist;
- die personenbezogenen Daten nur zum Zwecke des CRS-Gesetzes verwendet werden;
- die personenbezogenen Daten den luxemburgischen Steuerbehörden mitgeteilt werden können;
- die Beantwortung von CRS-bezogenen Fragen verpflichtend ist und dementsprechend über die potenziellen Folgen einer Nichtbeantwortung, und
- und der Anleger ein Recht auf Zugriff auf die an die luxemburgischen Steuerbehörden mitgeteilten Daten und deren Berichtigung hat.

Die Luxemburger Steuerbehörden übermitteln diese Informationen automatisch an die zuständige Behörde des EU-Mitgliedstaates, in dem der Empfänger ansässig ist.
Die Fähigkeit der Gesellschaft, ihren Berichtspflichten nach dem CRS-Gesetz nachzukommen, hängt davon ab, dass jeder Anleger der Gesellschaft diese Informationen, einschließlich der Angaben bezüglich der direkten und indirekten Eigentümer jedes Anlegers, zusammen mit den erforderlichen schriftlichen Nachweisen bereitstellt. Auf Antrag der Gesellschaft erklärt sich jeder Anleger damit einverstanden, der Gesellschaft diese Informationen auszuhändigen.
Wenngleich die Gesellschaft versuchen wird, jeder ihr auferlegte Pflicht zu erfüllen, um Steuern oder Strafen im Rahmen des CRS-Gesetzes zu vermeiden, kann nicht zugesichert werden, dass die Gesellschaft in der Lage sein wird, diesen Pflichten nachzukommen. Wenn die Gesellschaft einer Steuer oder Geldstrafe im Rahmen des CRS-Gesetzes unterliegen sollte, könnte der Wert der von den Anlegern gehaltenen Aktien erhebliche Verluste erleiden.
Jedem Anleger, der er versäumt, den Dokumentenanforderungen der Gesellschaft nachzukommen, können die der Gesellschaft oder der Verwaltungsgesellschaft auferlegten Steuern und Strafen in Rechnung gestellt werden, die dem Versäumnis des Anlegers zuzuordnen sind, die Informationen bereitzustellen, und die Gesellschaft ist in ihrem alleinigen Ermessen berechtigt, die Aktien dieses Anlegers zurückzunehmen.
Anleger sollten ihre eigenen Steuerberater konsultieren oder anderweitig professionellen Rat in Bezug auf die Auswirkungen des CRS-Gesetzes auf ihre Anlage einholen.
US-amerikanischer Foreign Account Tax Compliance Act („FATCA“)
Die in diesem Abschnitt verwendeten Begriffen haben die Bedeutung, die ihnen in der Bestimmung des United States Hiring Incentives to Restore Employment (HIRE) Act vom 18. März 2010, allgemein als FATCA bekannt, zugewiesen wird.
Durch die FATCA-Bestimmungen wird allgemein eine Meldepflicht für den U.S. Internal Revenue Service bezüglich des unmittelbaren und mittelbaren Besitzes von Konten sowie juristischen Personen außerhalb der USA von US-Personen eingeführt: Werden die erforderlichen Auskünfte nicht erteilt, zieht dies eine Quellensteuer von 30 % US FATCA auf bestimmte US- Quelleneinkünfte (einschließlich Dividenden und Zinsen) sowie Bruttoerlöse aus dem Verkauf oder einer sonstigen Veräußerung von Eigentum nach sich, das gegebenenfalls Zinsen oder Dividenden aus US-Einkünften generiert.
Die zwischenstaatliche Vereinbarung vom 28. März 2014 zwischen Luxemburg und den USA über die Umsetzung von FATCA („die IGA“) wurde durch das luxemburgische Gesetz vom 24. Juli 2015 umgesetzt (das „FATCA-Gesetz“). Im Sinne der IGA und des FATCA-Gesetzes handelt es sich bei der Gesellschaft ab dem 1. Juli 2014 um ein meldepflichtiges luxemburgisches Finanzinstitut, das die Aufgaben und Verpflichtungen hat, die durch die IGA und das FATCA-Gesetz festgelegt sind. Hierzu zählen die Verpflichtung zu bestimmten sorgfältigen Prüfungen sowie Identifikations- und Dokumentationsverfahren im Hinblick auf ihre Aktionäre, die Registrierung beim IRS und die Einholung einer GIIN, um jährlich den luxemburgischen Steuerbehörden die Identität von Aktionären zu melden, die als Specified US Persons oder Non-Participating Foreign Financial Institutions (NPFFI) oder Passive Non Financial Foreign Entities mit einer oder mehreren US-amerikanischen kontrollierenden Personen, jeweils gemäß der Definition in der IGA und im FATCA-Gesetz, identifiziert wurden oder für solche gehalten werden, sowie andere Informationen im Hinblick auf den Wert der Beteiligung solcher Aktionäre und bestimmte Zahlungen, die von der Gesellschaft an solche Aktionäre geleistet wurden.
Falls die Gesellschaft ihre Verpflichtungen als meldepflichtiges luxemburgisches Finanzinstitut nicht erfüllt und zugleich nicht die Bedingungen erfüllt, um als nicht meldepflichtiges luxemburgisches Finanzinstitut angesehen zu werden, kann sie letztendlich vom US Internal Revenue Service („IRS“) und den luxemburgischen Steuerbehörden als Non Participating Foreign Financial Institution („NPFFI“) angesehen werden und damit einer 30-prozentigen US-FATCA- Quellensteuer auf bestimmte Ertragszahlungen aus US-Quellen („FDAP“-Ertragszahlungen [Fixed or Determinable Annual or Periodical]) sowie ab 2017 auf Erlöse aus dem Verkauf oder der Rücknahme von Vermögenswerten, die solche Erträge generieren, unterliegen.
Aktionäre können von der Gesellschaft oder einer Verwahrstelle, die Aktien der Gesellschaft für die Rechnung des Aktionärs hält, aufgefordert werden, bestimmte Dokumente oder Selbstzertifizierungen vorzulegen, um es der Gesellschaft oder der Verwahrstelle zu ermöglichen, den FATCA-Status des Aktionärs zu überprüfen. Registrierte Aktionäre müssen die Gesellschaft über jede Änderung ihrer Situation informieren, die einen Einfluss auf ihren FATCA- Status hat.
Die Gesellschaft wird den Anlegern alle Informationen mitteilen, gemäß denen
- die Gesellschaft für die Verarbeitung personenbezogener Daten laut FATCA-Gesetz verantwortlich ist;
- die personenbezogenen Daten nur zum Zwecke des FATCA-Gesetzes verwendet werden;
- die personenbezogenen Daten den luxemburgischen Steuerbehörden mitgeteilt werden können;
- die Beantwortung von FATCA-bezogenen Fragen verpflichtend ist und dementsprechend über die potenziellen Folgen einer Nichtbeantwortung, und
- und der Anleger ein Recht auf Zugriff auf die an die luxemburgischen Steuerbehörden mitgeteilten Daten und deren Berichtigung hat.

Im Rahmen ihrer Meldepflichten ist die Gesellschaft (oder ihre Bevollmächtigten, insbesondere auch die Verwaltungsgesellschaft, die Depotbank und die Register- und Transferstelle) unter Umständen verpflichtet, bestimmte vertrauliche Informationen (u.a. Name, Anschrift, ggf. Steuer-Identifikationsnummer und bestimmte Informationen über das Investment des Aktionärs in der Selbstzertifizierung, die GIIN oder andere Unterlagen) offenzulegen, die sie von ihren Anlegern (oder in Bezug auf sie) erhalten hat, und diese Informationen mit den Luxemburger Steuerbehörden oder anderen autorisierten Behörden im notwendigen Rahmen auszutauschen, um die FATCA-, CRS- oder andere geltende Gesetze oder Verordnungen zu erfüllen.
Die Fähigkeit der Gesellschaft, ihren IRS-Pflichten nachzukommen, hängt davon ab, dass jeder Aktionär der Gesellschaft dieser alle Informationen zur Verfügung stellt, darunter Angaben bezüglich der direkten oder indirekten Eigentümer dieses Aktionärs, die die Gesellschaft für die Erfüllung dieser Pflichten für erforderlich erachtet. Jeder Aktionär erklärt sich einverstanden, diese Informationen auf Antrag der Gesellschaft bereitzustellen. Wie vorstehend erwähnt gilt Folgendes: Wenn es die Gesellschaft versäumt, diesen Pflichten nachzukommen oder ein Aktionär der Gesellschaft nicht die erforderlichen Informationen bereitstellt, unterliegen die Einkünfte aus den USA und die Erlöse aus der Veräußerung von Sachanlagen, mit denen US- amerikanische Zinserträge erwirtschaftet werden könnten, oder die Dividenden in der Regel einer Quellensteuer von 30 Prozent.
Einem Aktionär, der es versäumt, diesem Dokumentenanforderungen nachzukommen oder der falsche Dokumente vorlegt, können die der Gesellschaft auferlegten Steuern in Rechnung gestellt werden, die der Nichteinhaltung des FATCA durch diesen Aktionär zuzuordnen sind, und die Gesellschaft ist in ihrem alleinigen Ermessen berechtigt, dessen Aktien zurückzunehmen.
Wenngleich die Gesellschaft alle angemessenen Anstrengungen unternehmen wird, um die besagten Dokumente von den Aktionären einzuholen, damit sie diese Vorschriften einhalten und die im Rahmen dieser Bestimmungen verhängten oder abzuziehenden Steuern den Aktionären zuordnen zu können, deren Nichteinhaltung die Verhängung bzw. den Abzug der Steuern verursacht hat, können andere Aktionäre der Gesellschaft, die die Informationen bereitgestellt haben, durch diese nicht-konformen Aktionäre in Mitleidenschaft gezogen werden.
Potenzielle Anleger sollten sich über die Steuern informieren, die nach dem Recht des Landes ihrer Staatsangehörigkeit, ihres gewöhnlichen Aufenthaltsortes oder ihres Wohnsitzes im Zusammenhang mit dem Erwerb, dem Besitz und der Veräußerung von Aktien der Gesellschaft sowie mit den diesbezüglichen Ausschüttungen gelten.
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