# The liabilities of the Company shall include:
- all loans, bills and accounts payable;
	- all accrued interest on loans of the Company (including accrued fees for commitment for such loans);
	- all accrued or payable expenses (including but not limited to administrative expenses, management fees, including incentive fees, if any, custodian fees and corporate agents' fees);

- all known liabilities, present and future, including all matured contractual obligations for payments of money or property, including the amount of any unpaid dividends declared by the Company;
- an appropriate provision for future taxes based on capital and income to the Valuation Day, as determined from time to time by the Company, and other reserves (if any) authorized and approved by the board of directors, as well as such amount (if any) as the board of directors may consider to be an appropriate allowance in respect of any contingent liabilities of the Company;
- all other liabilities of the Company of whatsoever kind and nature reflected in accordance with generally accepted accounting principles. In determining the amount of such liabilities the Company shall take into account all expenses payable by the Company which shall comprise but not be limited to formation expenses, fees payable to its investment managers, investment advisers (as the case may be), fees and expenses payable to its auditors and accountants, custodian and its correspondents, domiciliary, administrative, registrar and transfer agent, listing agent, any paying agent, any distributor and permanent representatives in places of registration, as well as any other agent employed by the Company, the remuneration of the directors, officers and their reasonable out-of-pocket expenses, insurance coverage, and reasonable travelling costs in connection with board meetings, fees and expenses for legal and auditing services, any fees and expenses involved in registering and maintaining the registration of the Company with any Governmental agencies or stock exchanges in the Grand Duchy of Luxembourg and in any other country, reporting and publishing expenses, including the cost of preparing, translating, printing, advertising and distributing prospectuses, explanatory memoranda, periodical reports or registration statements, the costs of printing share certificates and the costs of any reports to shareholders, all taxes, duties, governmental and similar charges, and all other operating expenses, including the cost of buying and selling assets, interest, bank charges and brokerage, postage, telephone and telex. The Company may accrue administrative and other expenses of a regular or recurring nature based on an estimated amount rateably for yearly or other periods. Other expenses are accrued as soon as their amount can be determined.
-

Translation (ENDE, 2012-09-20):
# Die Verbindlichkeiten der Gesellschaft umfassen:
- Sämtliche Darlehen, Handelspapiere und fälligen Abrechnungen;
	- Sämtliche aufgelaufenen Zinsen auf Darlehen der Gesellschaft (unter Einschluss der Ge- bühren und Kosten, die für die Vergabe dieser Darlehen angefallen sind);
	- Sämtliche angefallenen oder zu begleichenden Kosten, wobei Folgendes (nicht in ein- schränkender Form) inbegriffen ist: die Verwaltungskosten, die Gebühren für Beratung und Verwaltung, unter Einschluss der leistungsbezogenen Gebühren sowie gegebenenfalls der Gebühren der Depotbank und der Handelsagenten der Gesellschaft;
	- Sämtliche bekannten Verbindlichkeiten (unabhängig von ihrer Fälligkeit), unter Einschluss sämtlicher fällig gewordenen vertraglichen Verbindlichkeiten, deren Gegenstand aus Barzah- lungen oder der Übergabe von Sachgütern besteht, unter Einschluss der Höhe der Dividenden, die die Gesellschaft angekündigt jedoch noch nicht ausbezahlt hat;
	- Eine angemessene Rückstellung für zukünftige Steuern zu Lasten des Aktienkapitals und der Erträge mit Fälligkeit am Bewertungsstichtag, wie sie zu gegebener Zeit durch die Gesell- schaft festzulegen ist, ebenso wie gegebenenfalls sämtliche sonstigen Rücklagen, die durch den Verwaltungsrat genehmigt oder gebilligt worden sind, und ebenso gegebenenfalls ein Betrag, den der Verwaltungsrat als eine ausreichende Rückstellung ansehen wird, um sämtli- che eventuellen Haftungen der Gesellschaft abzudecken;
	- Sämtliche sonstigen Verbindlichkeiten der Gesellschaft welcher Art auch immer, entspre- chend den allgemein zugelassenen Prinzipien der Buchhaltung. Im Hinblick auf die Bewer- tung der Höhe dieser Verbindlichkeiten wird die Gesellschaft sämtliche Kosten heranziehen,die durch sie zu tragen sind, wobei hierunter (ohne eine Beschränkung) die Gründungs- und Errichtungskosten fallen, sowie die Gebühren und Kosten, die den Portfolio Managern und den Anlageberatern (gegebenenfalls) zustehen, unter Einschluss der Kosten und Aufwendun- gen zu Gunsten der Buchprüfer und Steuerberater, der Depotbank und ihrer Geschäftspartner, zu Gunsten der Domizilstellen sowie der Administratoren, dem Registerführer und Transfer Agent, sowie zu Gunsten des Notierungsagenten, der Auszahlungsagenten, zu Gunsten der ständigen Vertreter an den Orten, an denen die Gesellschaft der Registrierung unterliegt, ebenso wie zu Gunsten beliebiger sonstiger Beschäftigter der Gesellschaft, unter Einschluss der Bezüge der Verwaltungsratsmitglieder und Geschäftsbeauftragten sowie der Kosten, die in angemessenem Maße durch sie zu tragen waren, einschließlich der Versicherungskosten und der angemessenen Fahrtkosten im Zusammenhang mit den Sitzungen des Verwaltungs- rats, unter Einschluss der angefallenen Kosten im Zusammenhang mit der Rechtsberatung und der Revision der Jahresabschlussrechnungen, und ebenso die Kosten für die Registrierungser- klärungen bei den Regierungsbehörden und Wertpapierbörsen innerhalb des Großherzogtums Luxemburg oder im Ausland, sowie die Kosten für Werbungsmaßnahmen, unter Einschluss der Kosten für die Vorbereitung, Übersetzung, den Druck, die Veröffentlichung und den Ver- trieb der Prospekte, der erläuternden Notizen, der regelmäßigen Berichte und Registrierungs- erklärungen, nebst den Kosten für den Druck der Anteilzertifikate und den Kosten der Berich- te für die Anteilinhaber, unter Einschluss sämtlicher Steuern und Gebühren, die durch die Regierungsbehörden erhoben werden, ebenso wie sämtliche vergleichbaren Abgaben und sämtliche sonstigen Betriebskosten, unter Einschluss der Kosten für den Erwerb und den Ver- kauf der Vermögenswerte, der Zinsen, der Finanzierungskosten, der Bankkosten oder Mak- lerkosten, und schließlich der Kosten für Post, Telefon und Telex. Die Gesellschaft darf Ver- waltungskosten und sonstige Kosten berücksichtigen, die einen regelmäßigen oder immer wiederkehrenden Charakter aufweisen, in Form einer Schätzung für das Jahr oder für einen beliebigen sonstigen Zeitraum. Die übrigen Aufwendungen sind mit Rückstellungen zu ver- sehen, sobald ihre Höhe bestimmt werden kann.

-