# Key investor information
This document provides you with key investor information about in this SICAV. It is not marketing material. The information it contains is required by law to help you understand the nature and the risks of investing in this SICAV. You are advised to read it so you can make an informed decision about whether to invest.
 Objectives and investment policy	
The AMF has classified the SICAV as: International equities. The SICAV’S management objective is to seek a performance unrelated to an index, with a long-term outlook, through a selection of securities based on criteria related to the company and not to the stock markets. The SICAV’s exposure to international equities will be at least 60% at all times. This SICAV is actively managed. The manager selects securities on a discretionary basis without any restrictions on geographic or sectoral distribution or on market capitalisation (large, medium, small).
The SICAV may be exposed up to a maximum of 20% to bonds issued by governments, nationalised companies or private companies. It may also invest in convertible bonds issued by listed companies. The SICAV may invest in derivatives to hedge its exposure to equity, interest rate and currency risks. Allocation of distributable amounts: Capitalisation of net income and net realised capital gains.
Investors may apply for redemption of their shares at any time, in accordance with the terms described in the prospectus.
Recommended investment term: five years.
 Risk and reward profile	
Lower risk,	Higher risk, 
Significant risk(s) for the SICAV not taken into account in this indicator:
potentially lower rewards	potentially higher rewards
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |

This indicator is based on the SICAV’s historical annual volatility over a five-year period.
The SICAV’S risk indicator of 5 reflects the exposure of its assets to equities. It also takes into account a currency risk, which could represent up to 100% of its assets.
Historical data such as that used to calculate the synthetic indicator may not be a reliable indication of the future risk profile of the SICAV.
The risk category associated with this SICAV is not guaranteed and may change over time.
The lowest risk category does not mean “risk free”. Your initial investment is not guaranteed.
None.
COMGEST MONDE
2 . CHANGES AFFECTING THE FUND
11 February 2020: Updating of the prospectus and the Fund’s performance data and elimination of research costs.
REPORT ON CORPORATE GOVERNANCE
In accordance with the provisions of Article L. 225-37-4 of the French Commercial Code (Code de commerce), we provide you with the following information:
- INFORMATION ON THE CORPORATE OFFICERSIn accordance with the provisions of Article L. 225-37-4, paragraph 1, of the French Commercial Code, we report below on the mandates and functions exercised in all companies by each corporate officer during the financial year:List of functions and mandates exercised in all companies by the corporate officers

| Corporate officer | Company | Company represented | Function |
| --- | --- | --- | --- |
| Juliette Alves | Not applicable |
| Laurent Dobler | Comgest SA |  | Deputy Managing Director and Director |
| Magellan (SICAV) |  | Managing Director and Director |
| Sébastien de Frouville | Not applicable |
| Pierre Lamelin | Not applicable |
| Arnaud de Langautier | Amplegest |  | Chairman of the Management Board |
| Amplegest Patrimoine |  | Director |
| Amplegest (SICAV) |  | Director |
| Octo Asset Management |  | Chairman and Managing Director |
| Sully Patrimoine Gestion | Financière Amplegest | Member of the Supervisory Board |
| Alexis Marion | Magellan (SICAV) | CARMF | Director |
| Gilles Policar | Risque et Sérénité | Generali Vie | Director |
| Risque et Sérénité | Société d'Assurances Generali France | Director |
| Vincent Strauss | Magellan (SICAV) |  | Chairman of the Board of Directors and Director |

- GENERAL MANAGEMENT METHODSIn accordance with the provisions of Article L. 225-51-1 of the French Commercial Code, we hereby inform you that the Board of Directors has elected to adopt the general management method involving the separation of the roles of Chairman of the Board of Directors and Managing Director.

Vincent Strauss was appointed Chairman of the Board of Directors. Laurent Dobler was appointed Managing Director.
No restrictions were placed on their powers by the Board of Directors.
- AGREEMENTS GOVERNED BY ARTICLE L. 225-37-4(2) OF THE FRENCH COMMERCIAL CODEThese are agreements entered into directly or through an intermediary by, as the first party, one of the corporate officers or one of the shareholders who holds more than 10% of the voting rights in a company and, as the second party, another company in which the first company directly or indirectly holds more than half the capital, with the exception of agreements entered into in the ordinary course of business and on arms’ length terms. No agreements governed by this article were entered into with the SICAV.
- DELEGATIONS	OF	AUTHORITY	GRANTED	BY	THE	GENERAL	MEETING	OF SHAREHOLDERS REGARDING CAPITAL INCREASESNot applicable to SICAVs.

ADMINISTRATION AND CONTROL OF THE COMPANY

##### Composition of the Board of Directors and expiry dates of terms of office
|  | Function | Expiry of the term of office (at the end of the OGM called to approve the financial statements for the year ending in…….) |
| --- | --- | --- |
| Vincent Strauss | Chairman and Director | December 2023 |
| Laurent Dobler | Managing Director and Director | December 2023 |
| Sébastien de Frouville | Director | December 2023 |
| Pierre Lamelin | Director | December 2023 |
| Arnaud de Langautier | Director | December 2022 |
| Comgest SA, represented by Juliette Alves | Director | December 2023 |
| CARMF represented by Alexis Marion | Director | December 2021 |
| Generali Vie represented by Gilles Policar | Director | December 2023 |
| Groupe Fidorg Paris | The Statutory Auditor | December 2025 |

Biographies of the Fund’s Directors
Vincent Strauss joined Comgest SA in 1994 as a portfolio manager and launched the emerging markets strategy. He became Chairman and Managing Director of Comgest in 2010 and subsequently retired in 2016. He is currently Chairman of the Supervisory Board of Comgest Global Investors. Vincent began his career in Crédit Commercial de France’s Finance Department before joining Banque Indosuez (Paris) where he became lead Portfolio Manager of the bank’s Asian equities portfolios. He was then a Director at Batif and subsequently at Multifinance International. Vincent is a graduate of the HEC Business School (Lausanne) and has a DEA degree in Economic Sciences.
Laurent Dobler is Managing Director of Comgest SA. He joined Comgest in 1991 as a portfolio manager within the European Equities team. He began his career in Geneva in 1986 at Banque Paribas, as an analyst and portfolio manager, before joining the Geneva fund management team of Banque Privée Edmond de Rothschild, where he specialised in European and Japanese equities. Laurent holds a degree in Economics from the Sorbonne and a Master’s degree in Law from the University of Paris II. He also studied at the Institute of Political Studies (Sciences Po) in Paris, where he majored in Finance and Fiscal Policy.
Juliette Alves joined Comgest in 2010 as a portfolio manager and analyst in the Emerging Markets team. More specifically, she specialises in Latin American equities. She started her career in 2005 at Credit Agricole CIB’s representative office in Mexico before joining the company’s Latin America team in New York in 2007 where she worked as a credit analyst. In 2009 she transferred to Crédit Agricole CIB’s Paris office. A Portuguese and French national, she graduated from the NEOMA Business School in France with a master’s degree in corporate finance and is a CFA® charterholder.
Arnaud de Langautier has been Chairman and Chief Executive Officer of Amplegest since 2010. He began his professional career at Finansder and then moved to JL Champeil before joining Ferri SA’s Private Client Division in 1988. In 2001, he joined the general management team at CCR Chevrillon Philippe. From 2008 to 2010, he was Executive Director in charge of the Family Office (France) business at UBS. Arnaud de Langautier has a post-graduate degree in Business Creation from the Toulouse School of Economics; he also holds a post-graduate degree in innovation management from the Toulouse Business School (Groupe ESG).
Sébastien de Frouville joined Comgest in 2012 as head of relations with investors in France, French-speaking Switzerland and Luxembourg. Sébastien began his career in 2004 at Crédit Agricole as a credit analyst. In 2007, he took over responsibility for partnerships at Keren Finance. He became Director of Partnerships for Natixis Asset Management in 2011. He is a graduate of the IPAG and is a CFA® charterholder.
Doctor Alexis Marion works as a doctor and has been in private practice since 1987. A former paediatrician in Paris and a former intern at PR hospitals, he has been a Director of CARMF since 1999. Since 2015, he has held the position of Corporate Secretary at CARMF. Dr Marion has a degree in tropical medicine.
Gilles Policar has been an insurance company equity portfolio manager with Generali Investments since 2019. He joined this group in 2004 and successively held the positions of fund portfolio and corporate portfolio manager, head of the insurance company portfolio and head of the advisory department. He began his career in 1986 with Banque Paribas as a bond manager and seller before joining Zurich Assurances and then Zurich Gestion Privée.
Gilles Policar has a post-graduate degree in corporate accounting and finance from the Conservatoire National des Arts et Métiers as well as a diploma in financial analysis from the SFAF.
Pierre Lamelin joined Comgest in 2012 and is a portfolio manager and analyst specialising in European equities. He co-leads the management of several pan-European strategies and contributes widely to the European team’s research coverage for a selection of quality growth stocks across multiple sectors. Pierre started his career in 2004 as a research analyst at Crédit Agricole Cheuvreux where he spent seven years covering the European luxury goods and cosmetics sectors. He holds a master’s degree in finance from Sciences Po (Institut d’Etudes Politiques) in Paris and is a CIIA holder (Certified International Investment Analyst).
FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2020
- REVIEW OF THE FINANCIAL STATEMENTS AND INCOME/(LOSS)The annual financial statements have been prepared in accordance with the presentation rules and valuation methods provided for by the regulations in force.

The notes to the financial statements provide all additional explanations.
A summary of the financial statements for the previous year is provided for comparative purposes.
At 31 December 2020, the net asset value was €2,537.15 for the C shares, compared with €2,274.03 at the previous
year end.
At 31 December 2020, the net asset value was €2,782.86 for the I shares, compared with €2,469.97 at the previous
year end.
At 31 December 2020, the net asset value was €2,609.95 for the Z shares, compared with €2,317.61 at the previous
year end.
At 31 December 2020, there were 826,185.9369 shares in issue, compared with 617,350.4121 at 31 December
2019.
Net assets at 31 December 2020 came to €2,123,150,313.06, compared with €1,424,003,241.76 at the end of the
previous year.
- PROPOSED ALLOCATION OF DISTRIBUTABLE AMOUNTSWe propose dividing up and allocating the distributable amounts as follows:
- 
##### Distributable amounts in respect of income

The amounts to be allocated in respect of the share relating to distributable income/(loss) total -€11,962,897.28.
- 
##### C shares

The amounts to be allocated in respect of the share relating to distributable income/(loss) total -€12,536,650.45. We propose the allocation of this amount to the capital account.
Note that the distributable amounts have been allocated in full to the income statement for the last three years.
- 
##### I shares

The amounts to be allocated in respect of the share relating to distributable income/(loss) total €403,184.14.
We propose the allocation of this amount to the capital account.
Note that the distributable amounts have been fully capitalised for the last three years.
- 
##### Z shares

The amounts to be allocated in respect of the share relating to distributable income/(loss) total €170,569.03.
We propose the allocation of this amount to the capital account in accordance with the provisions of the Articles of Association.
- 
##### Distributable amounts in respect of capital gains and losses

The amounts to be allocated in respect of the share relating to net capital gains and losses total €53,857,730.98.
We propose the allocation of the distributable amounts in respect of net capital gains and losses as follows:
- For the C shares, an amount of €43,538,021.35 to the capital account
- For the I shares, an amount of €6,508,419.96 to the capital account
- For the Z shares, an amount of €3,811,289.67 to the capital accountNote that the distributable amounts have been fully capitalised for the last three financial years as regards the C and I shares and for the last financial year as regards the Z shares.

In accordance with the provisions of Article R. 225-102 of the French Commercial Code, a table showing the
Company’s results for each of the last five financial years is appended to this report.
AGENDA AND DRAFT TEXT OF THE RESOLUTIONS SUBMITTED TO THE ORDINARY GENERAL MEETING
- Reports by the Board of Directors and the Statutory Auditor on the financial statements for the year ended 31 December 2020 and approval of the financial statements for said financial year.
- Reading and approval of the Statutory Auditor’s special report on the agreements governed by Article L. 225- 38 of the French Commercial Code.
- Allocation of distributable amounts for the financial year.
- Powers to complete formalities.

FIRST RESOLUTION
The Ordinary General Meeting, having heard the Board of Directors’ management report and the Statutory Auditor’s report, approves the inventory and annual financial statements, i.e. the balance sheet, income statement and notes to the financial statements, for the year ended 31 December 2020, as presented to it, as well as the transactions reflected in these financial statements and summarised in these reports.
It notes that, at 31 December 2020, there were 826,185.9369 shares in issue, compared with 617,350.4121 at 31 December 2019. Net assets at 31 December 2020 came to €2,123,150,313.06, compared with €1,424,003,241.76 at the end of the previous year.
Consequently, it grants full and unconditional discharge to the directors for their management for the year ended 31 December 2020.
SECOND RESOLUTION
The Ordinary General Meeting, having heard the Statutory Auditor's special report on the agreements governed by Article L. 225-38 of the French Commercial Code and deliberating on the basis of this report, approves its conclusions.
THIRD RESOLUTION
- 
##### Allocation of distributable amounts relating to income

The Ordinary General Meeting, noting that the distributable amounts in respect of the net income/(loss) for the year ended 31 December 2020 totalled -€11,962,897.28 , resolves, in accordance with the provisions of the Articles of Association, to divide up and allocate them as follows:
- 
##### For the C shares:

To allocate the sum of -€12,536,650.45 to the capital account.
- 
##### For the I shares:

To allocate the sum of €403,184.14 to the capital account.
- 
##### For the Z shares:

To allocate the sum of €170,569.03 to the capital account.
Note that the distributable amounts in respect of the C, I and Z shares were fully capitalised for the previous financial year.
- 
##### Allocation of distributable amounts relating to net gains and losses

The Ordinary General Meeting then notes that, at the end of the year ended 31 December 2020, the distributable amounts relating to net capital gains and losses total €53,857,730.98 and resolves, in accordance with the provisions of the Articles of Association: .
- For the C sharesTo allocate the sum of €43,538,021.35 to the capital account.
- For the I sharesTo allocate the sum of €6,508,419.96 to the capital account.
- For the Z sharesTo allocate the sum of €3,811,289.67 to the capital account.

Note that the distributable amounts in respect of the C, I and Z shares were fully capitalised for the previous three financial years.
FOURTH RESOLUTION
The Ordinary General Meeting gives full powers to the secretary of this meeting to carry out all the formalities prescribed by law relating to the above resolutions, and to certify any document necessary for the implementation of the decisions taken above.
It gives full powers to the bearer of a copy or extract of this document to make all filings and publications required by law.
3 . MANAGEMENT REPORT
Comgest Monde C grew by 11.6% in 2020 compared to a 6.7% increase in its benchmark, the MSCI AC World. Comgest Monde's Class I and Class Z rose by 12.7% and 12.6% respectively in the year under review.
No crystal ball offering 20-20 vision would have predicted that global equity markets would have hit record levels. 2020 was a year of surprises – the pandemic, the sheer size of fiscal and monetary responses, the US election, Suganomics, a last-minute Brexit deal, lightning speed efficacious vaccines – and most of us, if not all, are hoping for 2021 to be less full of surprises.
Thanks to the unprecedented economic responses taken by governments around the world, most major economies have largely escaped long-term lockdown-induced damage (thus far), excluding unprecedented gross government debt levels and
particularly damaged sectors with hospitality, tourism, transport and retail the hardest hit. The responses were most felt in the equity market which, having corrected during the steep March sell off, gradually recovered to near breakeven levels by November, after which positive vaccine developments stimulated a sharp rally. This rally was driven by a style rotation towards cyclical value stocks – energy, materials, financials, industrials – at the expense of growth stocks (especially stocks which benefited from both the lockdowns and the economic responses and those which are 'long duration’ growth) – technology, staples, utilities and discretionary.
The MSCI AC World index was led, once again, by US equities, with the top ten positive contributing stocks (all tech and representing approximately 25% of the US market/15% of the global market) accounting for two thirds of this gain. Emerging markets followed suit thanks to resilient Hong Kong and Chinese equities, with Japan not far behind as the country continues to attract investor interest since growth stocks are debunking the paradigm of a “low inflationary” economy. Europe was the weakest, probably because it was engaged in the Brexit negotiations until the last minute.
The portfolio exhibited the 'usual' less volatile upside/downside capture profile we have come to expect of the Fund mainly as a consequence of the much lower earnings downgrades experienced by our investee companies. The Fund's US underweight and our average (and normal) cash position proved a slight drag, but this was offset largely by our emerging market overweight (thanks mainly to China's resilience). As is typical of our philosophy, we have a natural underweight towards energy and financials which provided a tailwind through the year, but which deteriorated towards the end due to the aforementioned cyclical value rally. Interestingly, (and purely mathematically academic), we underperformed both consumer discretionary (Amazon) and Information Technology (Apple) due to the aforementioned US tech heavyweights which we do not own (a modern day challenge for a Global Equity investor).
As fundamental bottom-up stock pickers with a long-term absolute focused mindset, we are pleased to note some exceptional contributors. TSMC, the global, leading-edge, logic, semiconductor manufacturer winning share from Intel, saw revenue and profits grow circa 40% and 60% respectively over the year thanks to 7 and 5 nanometre ramp ups, particularly in high performance computing. Microsoft, the leading home and enterprise productivity and cloud software provider, (held since 2008), continued to enjoy tremendous growth (Azure, Dynamics, Office 365, Teams), posting fiscal June 2020 growth of 14% and 23% in revenue and profits respectively. Inner Mongolia Yili, China's largest dairy producer, experienced solid sales growth despite lockdowns, seeing revenue rise 7% over the nine months to September 2020 with improved margins.
Heineken, the premium beer manufacturer, experienced challenging headwinds most notably in global on-trade (cafes, restaurants, hotels) channels due to lockdowns, causing a near 20% decline in revenue over the year. Becton Dickinson, the leading medical consumable manufacturer, unfortunately experienced both COVID-related headwinds (deferred elective procedures, lower hospital admissions) and disappointing product launch execution which, when married with operational negative leverage, saw operating profits fall 26% to September 2020 fiscal year end. Ping An, the largest non-SOE (state-owned enterprise) Chinese life insurer, experienced a lockdown- induced inability for its declining agency distribution force to sell new business (-27%), whilst sentiment weighed on the stock due to lower yields.
We added six ideas and exited four. Hangzhou Hikvision, a surveillance equipment maker, was sold after engagement failed to improve governance. Nidec, a small motors manufacturer, was sold (a poor decision given valuation gains) as we question the defensibility of its electric vehicle business. Oracle, a US database business, was sold due to its slowing growth profile. Lastly, Pan Pacific Holdings, a Japanese retailer, was exited on valuation concerns.
In the first quarter, we added both Daikin, an air conditioner manufacturer, and Facebook, the western social media platform, due to their attractive valuations and strong growth outlook. Following the March sell off, we invested in HDFC – a growing Indian mortgage provider, MTU – an aircraft maintenance and repair business, LVMH – the leading soft luxury group (Fashion and Leather Goods and Wines and spirits), and a little later in the year added NetEase – a Chinese leader in PC-based video games.
Whilst employing no top-down process, we are acutely aware of the impact macro and socio-economic policies or events can have on markets. Long duration visible growth has performed very well, attracting high valuations in a record low interest rate environment, but despite this, the Fund's premium valuation remains consistent to prior years. Whilst we do not speculate, it certainly is a question of 'when not if' central banks reverse the easing should non-financial asset inflation "i.e. high street not wall street" increase. Indeed, this would, no doubt, come under fiscal influence considering the now not insignificant gross debt burden and interest costs which sovereigns would face (more so if taxes are not raised and fiscal stimulus remains elevated). It is possible that 2021 brings a marked global recovery in earnings as vaccines are rolled out, pushing positive investor sentiment further into the more cyclical elements of the economy. The fund stands to benefit with a handful of such ideas.
Peter Bernstein once said, "It's not uncertainty as such that bothers us, but unknowledge" and we similarly believe that by focusing on stocks' fundamentals in as far as is possible through our research, we will be able to make the most informed decisions we can despite continued uncertainty.
Past performance is not an indication of future performance.

##### Main movements in the portfolio during the financial year
| Securities | Movements ("Accounting currency") |
| --- | --- |
| Acquisitions | Disposals |
| HOUSING DEVELOPMENT FINANCE | 61,235,753.08 |  |
| BECTON DICKINSON | 16,302,492.87 | 41,944,425.72 |
| ALIBABA GROUP HOLDING LTD ADR | 51,380,513.35 |  |
| PING AN INS.GRP H | 18,943,659.24 | 30,859,636.67 |
| HEINEKEN | 7,983,886.46 | 38,709,829.75 |
| ORACLE CORP COM | 2,766,803.95 | 43,444,141.13 |
| FACEBOOK INC-A | 45,686,786.73 |  |
| PAN PACIFIC INTERNATIONAL | 3,101,455.17 | 40,766,927.42 |
| EU LILLY & CO | 26,777,681.40 | 12,781,906.50 |
| TAIWAN SEMICOND ADR | 38,623,260.44 |  |

Transparency of securities financing transactions and of reuse of financial instruments – Securities Financing Transaction Regulation ("SFTR") – in the Fund's accounting currency (EUR)
During the period, the Fund was not subject to any transactions governed by the SFTR Regulation.
ESMA
EFFICIENT PORTFOLIO MANAGEMENT TECHNIQUES AND DERIVATIVES (ESMA) IN EUROS
- 
##### Exposure obtained via efficient portfolio management techniques and derivatives Exposure obtained via efficient management techniques:
	- Securities lending:
	- Securities borrowing:
	- Reverse repurchase agreements:
	- Repurchase agreements:



##### Underlying exposure achieved via derivatives:
- Forward foreign currency transactions:
- Futures:
- Options:
- Swaps:
- 
##### Identity of the counterparty/counterparties to efficient portfolio management techniques and derivatives

| Efficient management techniques | Derivatives (*) |
| --- | --- |
|  |  |

(*) Except listed derivatives.
- 
##### Financial guarantees received by the Fund in order to reduce counterparty risk

| Types of instrument | Amount in portfolio currency |
| --- | --- |
| Efficient management techniques . Forward deposits . Equities . Bonds . UCITS . Cash (*) Total |  |
| Derivatives . Forward deposits . Equities . Bonds . UCITS . Cash Total |  |

(*) The Cash account also includes liquid assets resulting from repurchase transactions.
- 
##### Operating income and expenses related to efficient management techniques

| Operating income and expenses | Amount in portfolio currency |
| --- | --- |
| . Income (*) |  |
| . Other income |
| Total income |
| . Direct operating expenses |
| . Indirect operating expenses |
| . Other fees |
| Total expenses |

(*) Income received on loans and reverse repurchase agreements.
4 . REGULATORY INFORMATION
- DESCRIPTION OF INTERMEDIARY SELECTION PROCEDUREThe financial manager selects and evaluates its intermediaries independently with a view to obtaining the best possible result when executing orders. The list of authorised intermediaries is drawn up periodically by an ad hoc committee after they are assessed according to objective criteria such as cost and quality of order execution, speed and quality of confirmations, liquidity offered, and quality of customer service.
- REPORT ON INTERMEDIATION FEESThe Report on intermediation fees prepared pursuant to Article 314-82 of the AMF’s General Regulation in connection with the introduction of shared-billing brokerage fees with effect from 1 January 2008 is available on the Management Company’s website.
- VOTING POLICYThe voting rights attached to the securities held by the SICAV are exercised by the Management Company, which alone is authorised to take the relevant decisions in accordance with the regulations in force.

The Management Company's voting policy may be obtained from its registered office in accordance with Article 322-75 of the AMF's General Regulation.
- FINANCIAL INSTRUMENTS HELD IN THE PORTFOLIO ISSUED BY THE GROUP’S SERVICEPROVIDER OR ENTITYIn accordance with the AMF’s General Regulation, we inform you that the portfolio includes €34,091,869.75 inUCITS managed by Comgest SA group entities.
- COMMUNICATION OF ENVIRONMENTAL, SOCIAL AND GOVERNANCE (ESG) CRITERIAComgest Monde simultaneously takes into account social, environmental and governance quality criteria. For more information on ESG criteria, please visit www.comgest.com.
- ARTICLE 173 REPORTINGFor more than 30 years, Comgest has adopted an investment strategy focused on the concept of long-term sustainable growth. In 2010, the Group signed up to the United Nations Principles for Responsible Investment. Comgest's investment philosophy, based on selecting "quality and growth" stocks and strengthened by ESG research, enables it to identify companies potentially capable of creating sustainable value and generating positive impacts for their stakeholders. The systematic integration of ESG factors that can affect company valuations, coupled with a shareholder engagement policy, has made the investment process more robust. Details of Comgest's Responsible Investment Policy, including its shareholder engagement policy, are available to the public on its website: https://www.comgest.com/-/media/comgest/esg-library/esg-en/responsible-invest ment-policy.pdfComgest also has a voting policy, details of which are available to the public on its website: https://www.comgest.com/-/media/comgest/esg-library/esg-en/voting-policy-and-principles.pdfIn accordance with Article 173 of the Law on Energy Transition for Green Growth, Comgest has drawn up this report on the open-ended public UCITS named Comgest Monde, managed by Comgest SA, which has net assets in excess of €500 million. Comgest has adopted a differentiated approach to ESG integration, which is tailored to the specific characteristics of each company: the way in which it is structured, its business sector, the geographic location of its operations, the regulations applicable to its activities, its behaviour in its ecosystem, etc.

As regards social aspects, these depend mainly on the company's activity, the geographic location of its operations and the regulations to which it is subject. In their search for high-quality companies, Comgest's analysts systematically carry out detailed analysis on the social utility of a company's activities, its employees' satisfaction levels, its relationships with its customers and suppliers, the impacts (positive and negative) it may have on its other stakeholders through its activities and the sustainability of its social "licence to operate". The environmental criteria analysed are those directly related to the nature of the companies' activities. Those that are material are taken into account. These environmental criteria should be systematically analysed in the following sectors: energy, construction and materials, mining, chemicals, transportation, etc. However, historically and currently, the Comgest Monde Fund has very insignificant investments in companies with activities that emit substantial quantities of greenhouse gases. The two sectors in which Comgest Monde generally invests and whose environmental
externalities are significant are the food and beverage sectors. As regards climate risks, since it is not an expert in carbon emission calculations, once a year Comgest commissions an audit of the Comgest Monde Fund's carbon footprint, which is compared with that of the Fund's benchmark index, the MSCI World. In accordance with the Trucost methodology, Scopes 1 and 2 are taken into account, as well as Scope 3 (upstream). However, at this stage, it is difficult to obtain reliable data for Scope 3. This carbon footprint enables the portfolio's contribution to greenhouse gas emissions to be assessed. In particular, by attributing this carbon footprint to the various companies concerned, it is possible to determine:
- in absolute terms, which companies emit the most greenhouse gases
- whether the portfolio companies emit more or less greenhouse gases than other companies in their respective sectorsIn addition, this enables Comgest to identify those companies that do not provide any data on greenhouse gas emissions. These companies will be the target of Comgest's shareholder engagement policy. Around 3% of the companies in the Comgest Monde Fund’s portfolio are not covered by Trucost. Some data for calculating the Fund’s carbon footprint are estimated by Trucost. This analysis also enables Comgest to identify those companies that contribute to reducing greenhouse gas emissions, in particular those producing green energy. At 31 December 2020, the carbon footprints of the Comgest Monde Fund and its benchmark index were as follows:Source: Trucost, tCO2e per €1 million invested, at 31 December 2020After taking all the precautions necessary for this type of calculation (it is not currently possible to quantify a margin of error), the Comgest Monde Fund's carbon intensity is, according to Trucost, 76% lower than that of its benchmark index. It should be noted that this is not a pre-determined target but rather a consequence of Comgest's investment process. Indeed, the portfolio does not contain shares in any companies involved in high-emitting activities. The Fund does not therefore hold investments in any companies that produce energy from fossil fuels or operate in the utilities sector. Nor does it invest in companies involved in mining (coal or other minerals). Since the Comgest Monde Fund does not invest in any companies in the extractive industry, it is not exposed to any risk associated with stranded assets. The Comgest Monde Fund is rather well positioned in terms of energy transition objectives. Comgest is well aware of the importance of the risks associated with the effects of climate change but its analysts also focus on the other types of environmental risk that could have a material impact on the portfolio companies. Each year, Trucost provides an environmental footprint for the portfolio and its benchmark index. This provides an indicative measurement of each company's negative environmental impact. It also enables Comgest to identify precisely which environmental issues cause the portfolio to be exposed to the most significant risks. Lastly, Comgest is able to identify those companies that are not fully transparent on these matters and can therefore take such information into account when making investment decisions. At 31 December 2020, the environmental footprints of the Comgest Monde Fund and its benchmark index were as follows:Source: Trucost, environmental impacts assessed: greenhouse gases, water, waste, soil and water pollutants, air pollutants, use of naturalresources, and percentage of environmental costs per €1 million of revenue for the year ended 31 December 2020.

Further information on the Comgest Monde Fund is available in a report on Article 173 published on Comgest's website.
- METHOD USED TO CALCULATE OVERALL RISKThe Fund uses the commitment method for measuring its overall risk on financial contracts.
- REMUNERATION POLICYComgest SA’s remuneration policy is determined by the Board of Directors. Its objective is to promote sound and effective risk management and to align the interests of employees with those of clients, while complying with the applicable regulations. The remuneration policy does not encourage the taking of risks that are incompatible with the risk profile, the regulations and the governing documents of the UCITS managed by Comgest SA.

Comgest SA offers its employees a remuneration package comprising a number of components, including in particular:
- a fixed portion, determined on the basis of the employee’s position and responsibilities; and
- a potential variable portion, determined (i) on the basis of an evaluation of the employee’s performance taking into consideration quantitative and qualitative criteria selected on the basis of his/her position, and (ii) on the basis of the financial manager’s financial situation. The variable portion may include a bonus in the form of a cash payment and/or the award of bonus shares.

Comgest SA relies on a number of different bodies for the governance of its remuneration policy, and more specifically on:
- the Board of Directors, which defines, approves and re-examines the remuneration policy on an annual basis;
- the Remuneration Committee, which is an independent body that conducts an annual review of the remuneration policy and its components. The Committee submits its findings to the Board of Directors for review and approval, including in particular: (i) its findings on implementation of the Policy, following the annual assessment; and (ii) its findings on the list (and list updates) of employees whose professional activities may have a material impact on the risk profile of the financial manager or the UCITS it manages.

Special rules may be introduced to diversify and defer payment of part of the variable remuneration paid to employees whose professional activities may have a material impact on the risk profile of the financial manager or the UCITS it manages.
Details of Comgest SA’s current remuneration policy are published on the website 
www.comgest.com
. Paper copies may be requested in writing from the financial manager.
Remuneration paid by Comgest SA to all employees for the 2019/2020 financial year (from 1 October 2019 to 30 September 2020):
| All employees | Amount in euros | Number of beneficiaries |
| --- | --- | --- |
| Fixed remuneration | 7,101,572 | 107 |
| Variable remuneration | 19,648,767 | 107 |
| Total remuneration | 26,750,339 | 107 |

Remuneration paid by Comgest SA to employees whose functions have a material impact on the risk profile of AIFs and/or Comgest SA for the 2019/2020 financial year:
| Risk takers | Amount in euros | Number of beneficiaries |
| --- | --- | --- |
| Fixed remuneration | 2,505,144 | 27 |
| Variable remuneration | 11,112,159 | 27 |
| Total remuneration | 13,617,303 | 27 |

Remuneration paid by Comgest SA to senior managers for the 2019/2020 financial year:
| Senior managers | Amount in euros | Number of beneficiaries |
| --- | --- | --- |
| Fixed remuneration | 1,533,629 | 17 |
| Variable remuneration | 3,561,081 | 17 |
| Total remuneration | 5,094,710 | 17 |

- OTHER INFORMATIONThe Fund's full prospectus and its latest annual and interim reports are sent to shareholders within one week following a written request sent to:Comgest SA17 square Edouard VII, 75009 ParisTel.: +33 (0)1 44 94 19 00Email: info@comgest.com5 . STATUTORY AUDITOR'S CERTIFICATION

Translation (ENDE, 2020-12-31):
# Wesentliche Anlegerinformationen
Gegenstand dieses Dokuments sind wesentliche Informationen für den Anleger über diese SICAV. Es handelt sich nicht um Werbematerial. Diese Informationen sind gesetzlich vorgeschrieben, um Ihnen die Wesensart dieser SICAV und die Risiken einer Anlage in sie zu erläutern. Wir raten Ihnen zur Lektüre dieses Dokuments, so dass Sie eine fundierte Anlageentscheidung treffen können.

##### Ziele und Anlagepolitik
Klassifizierung dieser SICAV durch die Finanzmarktaufsicht AMF: Internationale Aktien
Die SICAV strebt eine langfristige Wertentwicklung ohne Bezug auf einen Index an, und zwar durch eine Auswahl von Anlagen, die Merkmale des einzelnen Unternehmens und nicht von Märkten berücksichtigt. Die SICAV ist jederzeit zu mindestens 60 % in internationalen Aktien investiert. Diese SICAV wird aktiv verwaltet. Der Fondsmanager wählt die Werte nach eigenem Ermessen und ohne Verpflichtung zur Aufteilung auf bestimmte geografische Regionen, Sektoren und Marktkapitalisierungen (hoch, mittel, gering) und ohne Bezug auf einen Index aus. Der Index wird im Nachhinein als Vergleichsindikator für die Wertentwicklung verwendet.
Die SICAV kann bis zu maximal 20 % in Anleihen investiert sein, die von Regierungen sowie staatlichen oder privaten Unternehmen ausgegeben werden. Sie kann außerdem Wandelanleihen erwerben, die von börsennotierten Unternehmen ausgegeben werden. Die SICAV kann in Derivate investieren, um ihr Aktien-, Zins- und Wechselkursrisiko abzusichern.
Verwendung der ausschüttbaren Beträge: Thesaurierung des Nettoergebnisses und der realisierten Nettowertsteigerung.
Der Anleger kann täglich die Rücknahme seiner Anteile entsprechend den im Prospekt beschriebenen Verfahren verlangen.
Empfohlener Anlagehorizont: 5 Jahre.

##### Risiko- und Ertragsprofil
Geringeres Risiko,
Höheres Risiko,
Bedeutende Risiken für die SICAV, die von diesem Indikator nicht berücksichtigt werden:
Potenziell geringere Erträge	Potenziell höhere Erträge
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |

Dieser Indikator stellt die historische Jahresvolatilität der SICAV über einen Zeitraum von 5 Jahren dar.
Die Kategorie 5 des Risikoindikators der SICAV spiegelt das Engagement ihres Vermögens in Aktien wider. Außerdem berücksichtigt er das Wechselkursrisiko, das bis zu 100 % des Vermögens betreffen kann.
Die historischen Daten, die zur Berechnung des synthetischen Indikators verwendet wurden, sind kein verlässlicher Hinweis auf das künftige Risikoprofil der SICAV.
Die dieser SICAV zugewiesene Risikokategorie stellt keine Garantie dar und kann sich im Laufe der Zeit ändern.
Die niedrigste Kategorie kann nicht mit einer risikofreien Anlage gleichgesetzt werden.
Das ursprünglich investierte Kapital wird nicht garantiert.
Keine.
COMGEST MONDE
2. DEN OGA BETREFFENDE VERÄNDERUNGEN
- Februar 2020: Aktualisierung des Verkaufsprospekts, der Wertentwicklung des OGA und Abschaffung der Researchkosten.

BERICHT ÜBER DIE UNTERNEHMENSFÜHRUNG
Gemäß den Bestimmungen von Artikel L.225-37-4 frz. Handelsgesetzbuch übermitteln wir Ihnen nachstehend aufgeführte Informationen:
- ANGABEN ZU DEN BEVOLLMÄCHTIGTENGemäß den Bestimmungen von Artikel L. 225-37-4 Absatz 1 frz. Handelsgesetzbuch berichten wir Ihnen nachstehend über die Mandate und Funktionen, die in jeder Gesellschaft von jedem Gesellschaftsbevollmächtigten während des Geschäftsjahres ausgeübt werden:


###### Liste der Mandate und Funktionen, die in jeder Gesellschaft von den Bevollmächtigten ausgeübt werden
| Bevollmächtigter | Firma | Vertretene juristische Person | Art der Funktion |
| --- | --- | --- | --- |
| Juliette ALVES | Keine |
| Laurent DOBLER | COMGEST SA |  | Stellvertretender Generaldirektor; Verwaltungsratsmitglied |
| SICAV Magellan |  | Generaldirektor, Verwaltungsratsmitglied |
| Sebastian de FROUVILLE | Keine |
| Pierre LAMELIN | Keine |
| Arnaud de LANGAUTIER | Amplegest |  | Vorstandsvorsitzender |
| Amplegest Patrimoine |  | Verwaltungsratsmitglied |
| SICAV Amplegest |  | Verwaltungsratsmitglied |
| Octo Asset Management |  | Generaldirektor |
| Sully Patrimoine Gestion | Financière Amplegest | Aufsichtsratsmitglied |
| Alexis MARION | Sicav Magellan | CARMF | Verwaltungsratsmitglied |
| Gilles POLICAR | Risque et Sérénité | Générali Vie | Verwaltungsratsmitglied |
| Risque et Sérénité | Versicherungsgesellschaft GENERALI FRANCE | Verwaltungsratsmitglied |
| Vincent STRAUSS | SICAV Magellan |  | Verwaltungsratsvorsitzender; Verwaltungsratsmitglied |

- Ausübung der Geschäftsführung in der Form einer „direction générale“Entsprechend den Bestimmungen von Artikel L.225-51-1 französisches Handelsgesetzbuch weisen wir darauf hin, dass der Verwaltungsrat die Ausübungsform einer Generaldirektion gewählt und sich für die Trennung der Aufgaben des Verwaltungsratsvorsitzenden und des Generaldirektors entschieden hat.

Vincent STRAUSS wurde zum Verwaltungsratsvorsitzenden ernannt. Laurent DOBLER wurde zum Generaldirektor des Verwaltungsrats ernannt.
Ihre Befugnisse wurden vom Verwaltungsrat in keiner Weise eingeschränkt.
- VEREINBARUNGEN GEMÄSS ARTIKEL L.225-37-4 ABS. 2 FRZ. HANDELSGESETZBUCHMit der Sicav wurde keine Vereinbarung unterzeichnet, die direkt oder über Vermittler zwischen einem Gesellschaftsbevollmächtigten oder einem Anteilinhaber mit einem Stimmrechtsanteil von über 10% einer Gesellschaft einerseits und andererseits einer anderen Gesellschaft geschlossen wurde, an der die erste direkt oder indirekt über die Hälfte des Kapitals besitzt, mit Ausnahme von Vereinbarungen über Transaktionen der ordentlichen Geschäftstätigkeit, die zu normalen Bedingungen abgeschlossen wurden.
- VON DER HAUPTVERSAMMLUNG DER ANTEILINHABER ERTEILTE AUFTRÄGE FÜR KAPITALERHÖHUNGNicht zutreffend für Sicav.

VERWALTUNG UND ABSCHLUSSPRÜFUNG DER GESELLSCHAFT

###### Zusammensetzung des Verwaltungsrats und Ablauftermine der Mandate
|  | Funktionen | Ende des Mandats (nach der OHV, die über den Abschluss des Jahres ... entscheidet) |
| --- | --- | --- |
| Vincent STRAUSS | Verwaltungsratsvorsitze nder | Dezember 2023 |
| Laurent DOBLER | Generaldirektor, Verwaltungsratsmitglied | Dezember 2023 |
| Sebastian de FROUVILLE | Verwaltungsratsmitglied | Dezember 2023 |
| Pierre LAMELIN | Verwaltungsratsmitglied | Dezember 2023 |
| Arnaud de LANGAUTIER | Verwaltungsratsmitglied | Dezember 2022 |
| COMGEST SA, vertreten durch Juliette ALVES | Verwaltungsratsmitglied | Dezember 2023 |
| CARMF, vertreten durch Alexis MARION | Verwaltungsratsmitglied | Dezember 2021 |
| GENARALI VIE, vertreten durch Gilles POLICAR | Verwaltungsratsmitglied | Dezember 2023 |
| Groupe FIDORG PARIS | Abschlussprüfer | Dezember 2025 |

Biografien der Verwaltungsratsmitglieder der SICAV
Vincent STRAUSS kam 1994 als Portfoliomanager zu Comgest S.A. und brachte die Schwellenländer-Strategie auf den Weg. 2010 wurde er CEO von Comgest und ging 2016 in den Ruhestand. Bis heute ist er Aufsichtsratsvorsitzender von Comgest Global Investors. Vincent begann seine Karriere bei der Finanzdirektion des Crédit Commercial de France, bevor er bei der Banque Indosuez (Paris) für die Verwaltung der asiatischen Märkte verantwortlich war. Er war Direktor des Batif und dann Leiter von Multifinance International. Vincent besitzt einen Abschluss in Betriebswirtschaft der Universität Lausanne und einen DEA-Abschluss für Wirtschaftswissenschaften.
Laurent DOBLER ist Generaldirektor von Comgest S.A. 1991 kam er als Portfoliomanager im Team Europäische Aktien zu Comgest. Er begann seine Karriere 1986 in Genf bei der Banque Paribas als Analyst und Portfoliomanager, bevor er sich dem Genfer Fondsmanagementteam der Banque Privée Edmond de Rothschild anschloss, wo er sich auf europäische und japanische Aktien spezialisierte. Laurent ist Inhaber eines Bachelor in Wirtschaftswissenschaften der Sorbonne und eines Master in Rechtswissenschaften der Universität Paris II. Er besitzt außerdem einen Abschluss in Finanzwesen & Steuerpolitik des Pariser Institut für Politikwissenschaft (Sciences Po).
Juliette ALVES kam 2010 als Portfoliomanagerin und Analystin im Team für Schwellenländer zu Comgest. Sie ist insbesondere auf lateinamerikanische Aktien spezialisiert. Sie begann ihre Karriere 2005 in Mexiko bei der Bank Crédit Agricole CIB, bevor sie sich 2007 in New York dem Lateinamerika-Team als Kreditanalystin anschloss. 2009 kam sie in die Pariser Zentrale des Crédit Agricole CIB. Juliette Alves besitzt die französische und portugiesische Staatsangehörigkeit und besitzt einen Abschluss in Betriebswirtschaft der Ecole Supérieure de Commerce Neoma Business School. Außerdem ist sie Inhaberin eines vom Institut CFA® ausgestellten CFA®.
Arnaud de LANGAUTIER ist seit 2010 CEO von Amplegest. Er begann seine berufliche Laufbahn bei Finansder und dann bei JL Champeil, bevor er 1988 zur Abteilung für Private Vermögensverwaltung bei Ferri SA kam. 2001 kam er zu CCR Chevrillon Philippe, wo er in die Generaldirektion eintrat. Von 2008 bis 2010 war er Executive Director für das Geschäftsfeld Family Office France bei UBS. Arnaud de Langautier ist Inhaber eines D.E.S.S- Abschlusses in Unternehmensgründung der Fakultät für Wirtschaft in Toulouse; er absolvierte außerdem einen Abschluss in Innovationsmanagement an der Ecole de Commerce von Toulouse (ESG-Gruppe).
Sebastian de FROUVILLE kam 2012 zu Comgest als Verantwortlicher für die Beziehungen zu französischen, französischsprachigen und luxemburgischen Anlegern. Sébastien begann seine Karriere 2004 bei Crédit Agricole als Kreditanalyst. 2007 war er für Partnerschaften bei Keren Finance verantwortlich. Er wurde er 2011 Leiter für Partnerschaften bei Natixis Asset Management. Er ist Absolvent der IPAG und Inhaber des vom CFA®-Institut verliehenen CFA®.
Dr. Alexis MARION ist seit 1987 als niedergelassener Arzt tätig. Als ehemaliger Kinderarzt der Stadt Paris und ehemaliger Assistenzarzt der RP-Krankenhäuser ist er seit 1999 Mitglied des Verwaltungsrats der CARMF. Seit 2015 ist er Generalsekretär bei der CARMF. Dr. Marion besitzt einen Abschluss in Tropenmedizin.
Gilles POLICAR ist seit 2019 Aktienverwalter für die Versicherungsportfolios von Générali Investments. Er kam
2004 zur Gruppe und war dort nacheinander als Fondsmanagers für OGAW-Anteile und Eigenkapital der Unternehmen, Aktienverwalter für Versicherungsgesellschaften und Leiter der Abteilung „Advisory“ tätig. Er begann seine Karriere 1986 bei Banque Paribas als Anleiheverwalter und -verkäufer, bevor er zu Zürich Versicherungen und schließlich Zürich Private Management kam. Gilles Policar besitzt einen D.E.S.S.-Abschluss in "Finanz- und Rechnungswesen von Unternehmen" des Conservatoire National des Arts et Métiers sowie ein Diplom als Finanzanalyst der SFAF.
Pierre LAMELIN kam 2012 als Portfoliomanager und Analyst für europäische Aktien zu Comgest. Er verwaltet mehrere europäische Strategien und leistet einen wichtigen Beitrag zum Research im Europa-Team im Rahmen einer vielfältigen Auswahl an "Qualitäts- und Wachstums-"-Papieren aus unterschiedlichen Bereichen. Pierre begann seine Laufbahn 2004 bei Crédit Agricole Cheuvreux als Finanzanalyst, wo er sieben Jahre lang für die Bereiche Luxusgüter und Kosmetik in Europa zuständig war. Er besitzt einen Master in Finanzwissenschaften des Pariser Instituts für Politikwissenschaft (Sciences Po) und einen Abschluss als CIIA (Certified International Investment Analyst).
JAHRESABSCHLUSS

###### Prüfung von Abschluss und Ergebnis
Die Erstellung des Jahresabschlusses erfolgt in Übereinstimmung mit den Grundsätzen für die ordnungsmäßige Darstellung und gemäß den laut geltenden Bestimmungen vorgesehenen Bewertungsmethoden.
Alle ergänzenden Erläuterungen können dem Anhang entnommen werden.
Der Abschluss für das vorangegangene Geschäftsjahr ist zu Vergleichszwecken ebenfalls dargestellt.
Zum 31. Dezember 2020 betrug der Nettoinventarwert von C-Anteilen 2.537,15 Euro, gegenüber 2.274,03 Euro zum Ende des vorangegangenen Geschäftsjahres.
Der Nettoinventarwert von I-Anteilen betrug zum 31. Dezember 2020 2.782,86 Euro, gegenüber 2.469,97 Euro am Ende des vorangegangenen Geschäftsjahres.
Der Nettoinventarwert von I-Anteilen betrug zum 31. Dezember 2020 2.609,95 Euro, gegenüber 2.317,61 Euro zum Ende des vorangegangenen Geschäftsjahres.
Die Zahl der im Umlauf befindlichen Anteile stieg von 617.350,4121 zum 31. Dezember 2019 auf 826.185,9369 zum
31. Dezember 2020.
Zum gleichen Datum betrug das Nettovermögen 2.123.150.313,06 Euro gegenüber 1.424.003.241,76 Euro zum Ende des vorangegangenen Geschäftsjahres.
- 
###### Vorschlag zur Verwendung der ausschüttungsfähigen Beträge

Wir schlagen folgende Verteilung und Verwendung der ausschüttungsfähigen Beträge vor:
- 
###### Ausschüttungsfähige Beträge aus dem Ergebnis:

Die zu verwendenden Beträge aus dem ausschüttungsfähigen Ergebnis belaufen sich auf -11.962.897,28 Euro.
- 
###### „C“-Anteile

Die zu verwendenden Beträge aus dem ausschüttungsfähigen Ergebnis belaufen sich auf -12.536.650,45 Euro. Wir schlagen vor, diesen Betrag dem Kapitalkonto zuzuteilen.
Es wird darauf hingewiesen, dass die ausschüttungsfähigen Beträge in den letzten drei Geschäftsjahren vollständig der Gewinn- und Verlustrechnung zugerechnet wurden.
- 
###### „I“-Anteile

Die zu verwendenden Beträge aus dem ausschüttungsfähigen Ergebnis belaufen sich auf 403.184,14 Euro. Wir schlagen vor, diesen Betrag dem Kapitalkonto zuzuteilen.
Es wird darauf hingewiesen, dass die ausschüttungsfähigen Beträge in den letzten drei Geschäftsjahren vollständig thesauriert wurden.

###### „Z“-Anteile:
Die zu verwendenden Beträge aus dem ausschüttungsfähigen Ergebnis belaufen sich auf 170.569,03 Euro. Wir schlagen vor, diesen Betrag gemäß den Bestimmungen der Satzung dem Kapitalkonto zuzuteilen.
- 
###### Ausschüttungsfähige Beträge aus Buchgewinnen und -verlusten:

Der anteilsmäßig auf Nettobuchgewinne und -verluste entfallende ausschüttungsfähige Betrag beläuft sich auf 53.857.730,98 Euro.
Wir schlagen vor, die anteilsmäßig auf Nettobuchgewinne und -verluste entfallenden ausschüttungsfähigen Beträge wie folgt zuzuteilen:
Für „C“-Anteile in Höhe von 43.538.021,35 Euro dem Kapitalkonto. Für „I“-Anteile in Höhe von 6.508.419,96 Euro dem Kapitalkonto. Für „Z“-Anteile in Höhe von 3.811.289,67 Euro dem Kapitalkonto.
Es wird darauf hingewiesen, dass die ausschüttungsfähigen Beträge in den vorangegangenen drei Geschäftsjahren für C-, I- und Z-Anteile im Vorjahr vollständig thesauriert wurden.
Entsprechend den Bestimmungen von Artikel R 225-102 französisches Handelsgesetzbuch (Code de commerce) ist dem vorliegenden Bericht eine Aufstellung der Ergebnisse der Gesellschaft für jedes der fünf Geschäftsjahre beigefügt.
TAGESORDNUNG UND BESCHLUSSVORLAGEN FÜR DIE ORDENTLICHE HAUPTVERSAMMLUNG
- Lageberichte des Verwaltungsrats und des Abschlussprüfers zum Jahresabschluss des am 31. Dezember 2020 abgeschlossenen Geschäftsjahres und Genehmigung des Jahresabschlusses des genannten Geschäftsjahres.
- Verlesung und Genehmigung des Sonderberichts des Abschlussprüfers über die in Artikel L 225-38 französisches Handelsgesetzbuch genannten Vereinbarungen.
- Verwendung der ausschüttungsfähigen Beträge aus dem Geschäftsjahr.
- Vollmachten zur Durchführung der Formalitäten.

ERSTER BESCHLUSS
Nach Anhörung des Lageberichts des Verwaltungsrats und des Berichts des Abschlussprüfers genehmigt die Ordentliche Hauptversammlung die Bestandsaufnahme und den Jahresabschluss mit Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhängen zum 31. Dezember 2020 in der vorgelegten Form sowie die in diesem Abschluss ausgewiesenen und in diesen Berichten zusammengefassten Vorgänge.
Die Zahl der im Umlauf befindlichen Anteile stieg von 617.350,4121 am 31. Dezember 2019 auf 826.185,9369 zum
31. Dezember 2020. Das Nettovermögen betrug zum gleichen Datum 2.123.150.313,06 Euro gegenüber 1.424.003.241,76 Euro zum Ende des vorangegangenen Geschäftsjahres.
Demzufolge erteilt sie für das am 31. Dezember 2020 abgeschlossene Geschäftsjahr die vollständige und vorbehaltlose Entlastung der Verwaltungsratsmitglieder für dieses Geschäftsjahr.
ZWEITER BESCHLUSS
Nachdem die Ordentliche Hauptversammlung den Sonderbericht des Abschlussprüfers über die in Artikel L 225-38 frz. Handelsgesetzbuch genannten Vereinbarungen angehört hat, genehmigt sie diesen Bericht und dessen Schlussfolgerungen.
DRITTER BESCHLUSS
- 
###### Verwendung der ausschüttungsfähigen Beträge aus dem Ergebnis

Die Ordentliche Hauptversammlung stellt fest, dass sich die ausschüttungsfähigen Beträge aus dem Ergebnis des am
31. Dezember 2020 abgeschlossenen Geschäftsjahres auf -11.962.897,28 Euro belaufen, und beschließt gemäß den satzungsmäßigen Bestimmungen die folgenden Zuteilungen und Verwendungen:
- 
###### Für „C“-Anteile:

Dem Kapitalkonto die Summe von -12 536 650,45 Euro zuzuweisen.
- 
###### Für „I“-Anteile:

Dem Kapitalkonto die Summe von 403.184,14 Euro zuzuweisen.
- 
###### Für „Z“-Anteile:

Dem Kapitalkonto die Summe von 170.569,03 Euro zuzuweisen.
Es wird darauf hingewiesen, dass die ausschüttungsfähigen Beträge für C-, I- und Z-Anteile im vorangegangenen Geschäftsjahr vollständig thesauriert wurden.
- 
###### Verwendung des Anteils der ausschüttungsfähigen Beträge der Nettobuchgewinne und - verluste

Die Ordentliche Hauptversammlung stellt anschließend fest, dass sich der ausschüttungsfähige Betrag auf Nettobuchgewinne und -verluste zum Ende des am 31. Dezember 2020 abgeschlossenen Geschäftsjahres auf 53.857.730,98 Euro beläuft, und beschließt gemäß den satzungsmäßigen Bestimmungen: .
- Für „C“-Anteile:Dem Kapitalkonto die Summe von 43.538.021,35 Euro zuzuweisen.
- Für „I“-Anteile:Dem Kapitalkonto die Summe von 6.508.419,96 Euro zuzuweisen.
- Für „Z“-Anteile:Dem Kapitalkonto die Summe von 3.811.289,67 Euro zuzuweisen.

Es wird darauf hingewiesen, dass die ausschüttungsfähigen Beträge für C-, I- und Z-Anteile im vorangegangenen Geschäftsjahr vollständig thesauriert wurden.
VIERTER BESCHLUSS
Die Ordentliche Hauptversammlung erteilt dem Sekretär dieser Versammlung sämtliche Vollmachten für die Erledigung aller gesetzlich vorgeschriebenen Formalitäten in Bezug auf die vorstehenden Beschlüsse und für die Beglaubigung aller für die Durchführung der vorstehenden Beschlüsse erforderlichen Dokumente.
Sie erteilt dem Träger einer Abschrift oder eines Auszugs aus dem vorliegenden Dokument alle Befugnisse, um alle gesetzlich vorgeschriebenen Hinterlegungen und Veröffentlichungen vorzunehmen.
3. VERWALTUNGSBERICHT
Comgest Monde C legte im Jahr 2020 11,6% zu, während der Vergleichsindex MSCI AC World 6,7% hinzugewann. Im Berichtszeitraum gewann die I-Klasse des Comgest Monde 12,7% hinzu und die Z-Klasse 12,6%.
Selbst der beste Hellseher hätte nicht vorhersagen können, dass die globalen Aktienmärkte Rekordwerte erreichen würden. Das Jahr 2020 wartete mit etlichen Überraschungen auf: Die Pandemie, das Ausmaß der haushalts- und geldpolitischen Reaktionen, die Präsidentschaftswahlen in den USA, die „Suganomics“, das in letzter Minute erzielte Brexit-Abkommen, die extreme Geschwindigkeit, mit der wirksame Impfstoffe entwickelt wurden – und die meisten von uns, wenn nicht alle, hoffen, dass 2021 mit weniger Überraschungen aufwarten wird.
Dank beispielloser wirtschaftlicher Maßnahmen der Regierungen auf der ganzen Welt konnten die meisten großen Volkswirtschaften die Schäden weitgehend abwenden, die (zumindest bisher) durch den langfristigen Lockdown verursacht wurden, einmal abgesehen von Staatsschulden in beispielloser Höhe und den besonders stark betroffenen Sektoren (Hotelgewerbe, Tourismus, Verkehr und Einzelhandel sind mit am schlimmsten betroffen). Die Reaktionen zeigten sich vor allem am Aktienmarkt, der nach einer starken Korrektur im März im November allmählich wieder auf ein nahezu ausgeglichenes Niveau zurückkehrte, woraufhin die Fortschritte bei der Entwicklung von Impfstoffen eine deutliche Erholung begünstigten. Dieser Trend wurde durch eine Umschichtung zugunsten zyklischer „Value“- Papiere – Energie, Grundstoffe, Finanzen, Industrie – zulasten von Wachstumswerten befeuert (insbesondere für Aktien, die sowohl von Ausgangsbeschränkungen als auch von langfristigen Wachstumsmaßnahmen profitiert haben) – Technologie, Rohstoffe, öffentliche Dienstleistungen und Nicht-Basis-Konsumgüter.
Der MSCI AC World Index wurde erneut von US-Aktien gestützt, wobei auf die zehn Werte mit dem stärksten Performance-Beitrag (ausnahmslos aus der Technologiebranche und rund 25% des US-Marktes/15% des Weltmarktes) zwei Drittel des Anstiegs entfallen. Schwellenländer wurden dank der Solidität von Aktien aus Hongkong und China, dicht gefolgt von Japan, von ihnen mitgenommen. Tatsächlich weckt das Land weiterhin das Interesse der Anleger, da Wachstumswerte das Paradigma einer „inflationsarmen“ Wirtschaft entmystifizieren. Europa wartete mit der schwächsten Leistung auf, vermutlich weil es bis zur letzten Minute mit den Brexit- Verhandlungen beschäftigt war.
Das Portfolio wies das übliche Profil einer Beteiligung an den weniger volatilen Auf-/Abwärtstendenzen auf, die wir inzwischen vom Fonds erwarten, hauptsächlich aufgrund der deutlich schwächeren Korrekturen der Gewinnprognosen der im Portfolio gehaltenen Unternehmen nach unten. Die Untergewichtung der USA und unsere durchschnittliche (und normale) Liquiditätsausstattung wirkten sich leicht nachteilig aus, was durch unsere Übergewichtung der Schwellenländer (vor allem im Lichte der Resilienz Chinas) weitgehend ausgeglichen wurde. Die unserer Philosophie entsprechende Untergewichtung des Energie- und Finanzsektors hat uns das ganze Jahr über gestützt, doch zum Jahresende wurde dieser Vorteil aufgrund der oben erwähnten Erholung zyklischer „Value“- Titel etwas abgeschwächt. Interessanterweise (und in rein mathematischer Hinsicht) haben wir sowohl im Bereich der Nicht-Basis-Konsumgüter (Amazon) als auch im Bereich der Informationstechnologie (Apple) aufgrund des Fehlens im Portfolio der vorstehend erwähnten amerikanischen Technologie-Schwergewichte (derzeit eine echte Herausforderung für einen internationalen Aktienanleger) unterdurchschnittlich abgeschnitten.
Als Befürworter einer Aktienauswahl basierend auf Fundamentaldaten mit einem Bottom-up-Ansatz, der auf die langfristige absolute Performance ausgerichtet ist, konnten wir mit Genugtuung den außergewöhnlichen Beitrag einiger Titel feststellen. TSMC, der weltweit führende Hersteller für Halbleiter, konnte Intel Marktanteile streitig machen und seinen Umsatz und seine Gewinne im Jahresvergleich um ca. 40% bzw. 60% steigern, was auf die Leistungssteigerung der 7-nm- bzw. 5-nm-Technologien, insbesondere im Bereich der Hochleistungsrechnung, zurückzuführen ist. Microsoft, der führende Anbieter von Produktivitäts- und Cloud-Computing-Software für Privatkunden und Unternehmen (seit 2008 im Portfolio), verzeichnete im Juni 2020 ein anhaltendes Wachstum (Azure, Dynamics, Office 365, Teams) mit einem Umsatzplus von 14% bzw. 23%. Chinas größter Milcherzeuger Inner Mongolia Yili verzeichnete trotz des Lockdowns ein solides Umsatzwachstum: Umsatzsteigerung um 7% in den 9 Monaten bis September 2020 und Margenverbesserung.
Heineken, ein erstklassiger Brauereikonzern, war wegen des Lockdowns mit schwierigen Bedingungen konfrontiert, vor allem bei den globalen „On-Trade“-Kreisläufen (Biersorten, die für den Sofortverzehr vor Ort bestimmt sind: Cafés, Restaurants, Hotels), was zu einem Rückgang des Jahresumsatzes um fast 20 Prozent führte. Becton Dickinson, der führende Hersteller von medizinischem Verbrauchsmaterial, wurde hart von der Covid-Krise getroffen (Aufschub nicht dringender Interventionen, Verkürzung von Krankenhausaufenthalten) und enttäuschende Produkteinführungen - all diese Faktoren führten zusammen mit einem negativen operativen Hebel zu einem Rückgang des Betriebsergebnisses um 26% am Ende des im September 2020 abgeschlossenen Geschäftsjahres. Ping An, Chinas größter Privatversicherer, litt unter den Folgen des Lockdowns: Seine rückläufige Vertriebskraft erwies
sich als unfähig, Neugeschäft zu verkaufen (-27%), während das Papier mit einem Vertrauensverlust aufgrund sinkender Renditen kämpfte.
Wir haben sechs Titel neu aufgenommen und vier verkauft. Hangzhou Hikvision, ein Hersteller von Überwachungsmaterial, wurde veräußert, nachdem ein Engagement der Aktionäre keine Verbesserung in der Unternehmensführung ermöglichte. Auch Nidec, ein Hersteller von Kleinmotoren, wurde veräußert (angesichts steigender Bewertungen eine Fehlentscheidung), da wir die Legitimität seiner Tätigkeit im Bereich Elektrofahrzeuge in Frage stellen. Wir haben Oracle, ein amerikanisches Datenbankunternehmen, aufgrund seines schwächelnden Wachstumsprofils verkauft. Schließlich wurde Pan Pacific Holdings, ein japanischer Einzelhändler, aus Bewertungsgründen verkauft.
Im ersten Quartal haben wir eine Position bei Daikin, einem Hersteller von Klimaanlagen, und Facebook, der westlichen Social-Media-Plattform, aufgrund ihrer attraktiven Bewertungen und soliden Wachstumsaussichten initiiert. Nach der Korrektur im März haben wir in HDFC, einen wachsenden indischen Hypothekenanbieter, MTU, ein Flugzeugwartungs- und Reparaturunternehmen, LVMH, die führende Soft Luxury-Gruppe (Mode und Lederwaren sowie Wein und Spirituosen) investiert und etwas später im Jahr NetEase hinzugefügt, einen chinesischen Marktführer für Videospiele auf PC.
Obwohl wir nicht auf einen Top-Down-Prozess zurückgreifen, sind wir uns der Auswirkungen bewusst, die makro- und sozioökonomische Maßnahmen oder Ereignisse auf den Märkten haben können. Das Thema des langfristig sichtbaren Wachstums entwickelte sich sehr gut und bot in einem historischen Niedrigzinsumfeld hohe Bewertungen. Die Bewertung der Prämien des Fonds bleibt jedoch gegenüber den Vorjahren kohärent. Obwohl wir keine Hypothese wagen würden, ist es wichtig zu wissen „wann und nicht ob“ die Zentralbanken bei steigenden Preisen für nicht-finanzielle Vermögenswerte, „also Konsumgüter und nicht Aktien“ den Brotkorb höher hängen. In der Tat würde diese Kehrtwende angesichts der hohen Bruttoschulden und der nicht unerheblichen Zinskosten der Länder zweifelsohne haushaltspolitischen Gründen unterliegen (erst recht, wenn die Steuern nicht erhöht werden und die für die Konjunkturprogramme vorgesehenen Beträge hoch bleiben). Das Jahr 2021 könnte parallel zum Anlaufen der Impfkampagnen durch eine deutliche weltweite Gewinnerholung geprägt werden, weil dadurch das Vertrauen der Anleger gestärkt und sie dazu angehalten werden, sich stärker für zyklischere Wirtschaftsbereiche zu interessieren. Ein Teil dieser Faktoren dürfte dem Fonds zugutekommen.
Peter Bernstein sagte einmal: "Nicht die Unsicherheit als solche stört, sondern der Mangel an Wissen". Ebenso sind wir der Meinung, dass wir, wenn wir uns auf die Fundamentaldaten der Wertpapiere konzentrieren, sofern unser Research uns dies ermöglicht, in der Lage sein werden, trotz der anhaltenden Ungewissheit die besten Entscheidungen zu treffen.
Bisherige Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf künftige Ergebnisse zu.

###### Wichtigste Veränderungen im Portfolio während des Geschäftsjahres
| Wertpapiere | Bewegungen („Rechnungswährung“) |
| --- | --- |
| Käufe | Verkäufe |
| HOUSING DEVELOPMENT FINANCE | 61.235.753,08 |  |
| BECTON DICKINSON | 16.302.492,87 | 41.944.425,72 |
| ALIBABA GROUP HOLDING LTD ADR | 51.380.513,35 |  |
| PING AN INS.GRP H | 18.943.659,24 | 30.859.636,67 |
| HEINEKEN | 7.983.886,46 | 38.709.829,75 |
| ORACLE CORP COM | 2.766.803,95 | 43.444.141,13 |
| FACEBOOK INC-A | 45.686.786,73 |  |
| PAN PACIFIC INTERNATIONAL | 3.101.455,17 | 40.766.927,42 |
| ELI LILLY & CO | 26.777.681,40 | 12.781.906,50 |
| TAIWAN SEMICOND ADR | 38.623.260,44 |  |

Transparenz	von	Finanztransaktionen	mit	Wertpapieren	und	Wiederverwendung	von Finanzinstrumenten - SFTR-Reglement - in der Buchungswährung des OGA (EUR)
Während des Geschäftsjahres war der OGA nicht Gegenstand von Transaktionen, die unter die SFTR- Bestimmungen fallen.
ESMA
EFFIZIENTE PORTFOLIOVERWALTUNG UND DERIVATE (ESMA) IN EURO
- 
###### Engagement im Rahmen einer effizienten Portfolioverwaltung und von Finanzderivaten
- Engagement im Rahmen einer effizienten Portfolioverwaltung:
	- Aktive Wertpapierleihe:
	- Passive Wertpapierleihe:
	- Passive Pensionsgeschäfte:
	- Aktive Pensionsgeschäfte:

- 
###### Engagement in Basiswerten über Finanzderivate:
	- Devisenterminkontrakte:
	- Futures:
	- Optionen:
	- Swaps:

- 
###### Identität der Gegenpartei(en) bei der effizienten Portfolioverwaltung und Finanzderivaten

| Effiziente Verwaltungsverfahren | Finanzderivate (*) |
| --- | --- |
|  |  |

(*) Mit Ausnahme von börsennotierten Derivaten
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###### Vom OGAW erhaltene Finanzgarantien zur Verringerung des Adressenausfallrisikos

| Art der Instrumente | Betrag des Portfolios in Devisen |
| --- | --- |
| Effiziente Verwaltungsverfahren . Termineinlagen . Aktien . Anleihen . OGAW . Bargeld (*) Summe |  |
| Finanzderivate (*) . Termineinlagen . Aktien . Anleihen . OGAW . Bargeld Summe |  |

(*) Zum Bargeldkonto gehören auch liquide Mittel aus Pensionsgeschäften.
- 
###### Betriebserträge und -aufwendungen für effiziente Verwaltungsverfahren

| Betriebserträge und -aufwendungen | Betrag des Portfolios in Devisen |
| --- | --- |
| . Erträge (*) |  |
| . Sonstige Erträge |
| ERTRÄGE GESAMT |
| . Direkte Betriebsaufwendungen |
| . Indirekte Betriebsaufwendungen |
| . Sonstige Aufwendungen |
| AUFWENDUNGEN GESAMT |

(*) Erträge aus Leih- und Pensionsgeschäften
4. Rechtliche Informationen
- VERFAHREN ZUR AUSWAHL VON FINANZINTERMEDIÄRENDie Auswahl und Bewertung von Finanzintermediären erfolgt auf unabhängiger Basis durch den Finanzverwalter mit dem Ziel, ein optimales Ergebnis bei der Ausführung von Aufträgen zu ermöglichen. Die Liste der zugelassenen Intermediäre wird in regelmäßigen Abständen von einem Ad-hoc-Ausschuss erstellt, nachdem sie anhand von objektiven Kriterien wie Kosten und Qualität der Auftragsausführung, Schnelligkeit und Qualität der Auftragsbestätigungen, vorhandene Liquidität und Qualität des Kundenservice eingestuft wurden.
- BERICHT ZU DEN VERMITTLUNGSKOSTENDer Bericht zu den Vermittlungskosten, der gemäß Artikel 314-82 Règlement Général der französischen Finanzmarktaufsichtsbehörde (Autorité des Marchés financiers, AMF) im Zusammenhang mit der Einführung der aufgeteilten Abrechnung von Maklergebühren zum 1. Januar 2008 erstellt wurde, ist auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft abrufbar.
- ABSTIMMUNGSPOLITIKDie mit den von der SICAV gehaltenen Wertpapieren verbundenen Stimmrechte werden von der Verwaltungsgesellschaft ausgeübt, die allein zum Treffen von Entscheidungen im Einklang mit den geltenden Bestimmungen befugt ist.

Die Abstimmungspolitik der Verwaltungsgesellschaft kann am Sitz der Verwaltungsgesellschaft im Einklang mit Artikel 322-75 der allgemeinen Bestimmungen der AMF eingesehen werden.
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###### Von	der	Verwaltungsgesellschaft	oder	Unternehmen	der	Gruppe	ausgegebene Finanzinstrumente im Portfolio

Gemäß den allgemeinen Bestimmungen der AMF informieren wir Sie darüber, dass im Portfolio Anteile von durch Gesellschaften der Comgest SA-Gruppe verwalteten OGAW in Höhe von 34.091.869,75 Euro enthalten sind.
- 
###### Veröffentlichung der Umwelt-, Sozial- und Unternehmensführungskriterien (ESG)

COMGEST MONDE berücksichtigt soziale, ökologische und Governance-Kriterien. Nähere Einzelheiten zu den ESG-Kriterien sind der Website 
www.comgest.com
zu entnehmen.
- BERICHTSWESEN GEMÄSS ARTIKEL 173Seit über 30 Jahren verfolgt Comgest eine Anlagestrategie, die an einem langfristigen und nachhaltigen Wachstum ausgerichtet ist. 2010 hat die Gruppe die Prinzipien für Verantwortliches Investieren der Vereinten Nationen unterzeichnet. Die Anlagephilosophie von Comgest basiert auf der Auswahl von hochwertigen Wachstumstiteln. Sie wird von ESG-bezogener Recherche unterstützt, die in der Lage ist, Unternehmen mit nachhaltigem Wertschöpfungspotenzial zu identifizieren, die positive Auswirkungen für ihre Interessenvertreter haben. Durch die systematische Integration von ESG-Kriterien, die die Bewertung der Unternehmen beeinflussen können, verbunden mit einer aktiven Aktionärspolitik, wird der Anlageprozess robuster gestaltet. Die Prinzipien für nachhaltige Geldanlagen von Comgest, einschließlich ihrer aktiven Aktionärspolitik stehen auf unserer Internetseite öffentlich zur Verfügung.

https://www.comgest.com/-/media/comgest/esg-library/esg-en/responsible-invest ment-policy.pdf
Comgest	verfügt	ferner	über	eine	Abstimmungspolitik,	die	seiner	Website	zu	entnehmen	ist: https://www.comgest.com/-/media/comgest/esg-library/esg-en/voting-policy-and-principles.pdf
Im Einklang mit Artikel 173 des Energiewendegesetzes erstellt Comgest den vorliegenden Geschäftsbericht für den von Comgest SA verwalteten Publikums-OGAW mit der Bezeichnung Comgest Monde, dessen Nettovermögen über 500 Millionen Euro beträgt. Comgest verfolgt einen differenzierten Ansatz der Integration von ESG-Kriterien, der an jedes Unternehmen unter Berücksichtigung seiner spezifischen Merkmale angepasst ist: Organisationsstruktur, Branchenzugehörigkeit, geografische Verteilung der Geschäfte, für die Geschäftstätigkeit geltende Gesetze und Bestimmungen, Positionierung des Unternehmens im jeweiligen Ökosystem, etc.
Die sozialen Aspekte hingegen sind in erster Linie von der Geschäftstätigkeit des Unternehmens, der geografischen Aufteilung seiner Geschäfte und den geltenden gesetzlichen Bestimmungen abhängig. Bei ihrer Suche nach qualitativ hochwertigen Unternehmen nehmen die Analysten von Comgest den sozialen Nutzen der Geschäfte des Unternehmens, den Zufriedenheitsgrad der Mitarbeiter, seine Beziehungen mit Kunden und Lieferanten, die
(positiven und negativen) Auswirkungen, die es durch seine Geschäftstätigkeit auf andere relevante Akteure haben könnte, sowie die Nachhaltigkeit seiner sozialen Betriebslizenz genau unter die Lupe. Die untersuchten ökologischen Kriterien beziehen sich direkt auf auf die Geschäftstätigkeit des Unternehmens. Sie werden je nach Wesentlichkeit berücksichtigt. Eine systematische Analyse der ökologischen Kriterien muss im Energiesektor, in der Bau- und Baustoffbranche, im Bergbau, in der chemischen Industrie, Im Verkehrssektor etc. systematisch erfolgen. Bisher ist der Comgest Monde-Fonds allerdings nur geringfügig in Unternehmen investiert, die einen besonders hohen Ausstoß von Treibhausgasen aufweisen. Die beiden Sektoren, in denen Comgest Monde vorwiegend investiert ist und deren externe Effekte auf die Umwelt erheblich sind, sind die Nahrungsmittel- und Getränkebranche. In Bezug auf die Klimarisiken lässt Comgest, die nicht auf die Berechnung von Kohlenstoffbilanzen spezialisiert ist, jedes Jahr den klimatischen Fußabdruck des Comgest Monde-Fonds berechnen. Dieser klimatische Fußabdruck wird mit demjenigen des Referenzindex, d.h. dem MSCI World, verglichen. Im Einklang mit der Trucost-Methodologie werden die Scopes 1 und 2 ebenso wie Scope 3 berücksichtigt. Aktuell ist es dennoch schwierig, zuverlässige Angaben zu Scope 3 zu erhalten. Anhand des ökologischen Fußabdrucks kann der Beitrag des Portfolios in Bezug auf den Ausstoß von Treibhausgasen festgestellt werden. Durch die Ermittlung des klimatischen Fußabdrucks ist es möglich, festzustellen:
- welche Unternehmen absolut gesehen die meisten Treibhausgase ausstoßen;
- ob die im Portfolio enthaltenen Unternehmen mehr oder weniger Treibhausgase ausstoßen als die anderen Unternehmen der jeweiligen Branche.

Zudem kann festgestellt werden, welche Unternehmen keine Daten in Bezug auf den Ausstoß von Treibhausgasen liefern. Diese Unternehmen sind vorrangiges Ziel bei der Titelauswahl. Im Fonds Comgest Monde fallen etwas unter 3% des Portfolios nicht unter Trucost. Bestimmte Angaben für die Berechnung des CO2-Abdrucks des Fonds sind Gegenstand einer Trucost-Schätzung. Diese Analyse ermöglicht außerdem die Identifizierung von Unternehmen, die zur Verringerung des Ausstoßes von Treibhausgases beitragen, insbesondere diejenigen, die grüne Energie produzieren. Zum 31. Dezember 2020 war der CO2-Abdruck des Comgest Monde-Fonds und der des Referenzindex wie folgt:
Quelle: Trucost, tCO2e pro investierte Million Euro zum 31.12.2020
Bei aller mit dieser Berechnungsart gebotenen Vorsicht (aktuell sind wir nicht in der Lage, eine Fehlermarge zu quantifizieren) weist der Comgest Monde-Fonds laut Trucost eine CO2-Intensität auf, die 76% unter dem seines Referenzindex liegt. Wir möchten darauf hinweisen, dass dies kein im Voraus festgelegtes Ziel, sondern das Ergebnis des Investmentprozesses von Comgest ist. Tatsächlich enthält das Portfolio keinen einzigen Titel von Unternehmen mit hohem Ausstoß von Treibhausgasen. Auch Unternehmen, die Energie aus fossilen Brennstoffen gewinnen oder in der Versorgerbranche tätig sind, sind nicht vertreten, ebenso wenig wie Bergbauunternehmen (Kohle und andere). Der Comgest Monde-Fonds hält keine Titel rohstoffgewinnender Unternehmen und weist keine Risiken in Bezug auf verlorene Vermögenswerte („stranded assets“) auf. Im Hinblick auf die Ziele des Energiewendegesetzes schneidet der Comgest Monde-Fonds ausgesprochen gut ab. Comgest ist sich selbstverständlich der mit dem Klimawandel verbundenen Risiken bewusst, aber unsere Analysten interessieren sich auch für andere ökologische Risiken, die für die im Portfolio enthaltenen Unternehmen von Bedeutung sein könnten. Ein ökologischer Fußabdruck des Portfolios sowie seines Referenzindexes wird jährlich von Trucost bereitgestellt. Dadurch erhalten wir eine Indikation der negativen externen Umwelteffekte jedes Unternehmens. Damit können wir außerdem genau feststellen, welche Umweltaspekte die größten Risiken auf Portfolioebene darstellen. Und schließlich werden die Unternehmen identifiziert, die einen Mangel an Transparenz zu diesen Themen aufweisen, wodurch Engagements beeinflusst werden. Zum 31. Dezember 2020 war der ökologische Fußabdruck des Comgest Monde-Fonds und der des Referenzindex wie folgt:
Quelle: Trucost, bewertete Umwelteffekte: Treibhausgas, Wasser, Abfall, Verschmutzung von Boden und Wasser, Luftverschmutzung, Nutzung von Rohstoffen; Prozentsatz der Umweltkosten pro Million Euro Umsatz zum 31.12.2020
Nähere Einzelheiten zum Comgest Monde-Fonds sind einem Bericht über Artikel 173 auf der Internetseite von Comgest zu entnehmen.
- BERECHNUNG DES GESAMTRISIKOSDer OGA berechnet das Gesamtrisiko des OGA mit Finanzkontrakten ausgehend vom Datum der eingegangenen Verpflichtungen.
- VERGÜTUNGSPOLITIKDie Vergütungspolitik von Comgest S.A. wird vom Verwaltungsrat beschlossen. Ihr Ziel ist es, eine ausgewogene und effiziente Verwaltung von Risiken zu fördern und die Interessen von Mitarbeitern und Kunden unter Beachtung der geltenden gesetzlichen Bestimmungen in Einklang zu bringen. Die Vergütungspolitik verleitet nicht zum Eingehen von Risiken, die nicht mit dem Risikoprofil, dem Reglement und den Satzungsdokumenten der von Comgest S.A. verwalteten OGAW vereinbar sind.

Comgest S.A. sieht eine globale Vergütung der Mitarbeiter vor, die sich aus mehreren Komponenten zusammensetzt, und zwar:
- einem festen Anteil, der sich nach der Position und dem Umfang der Verantwortung der Mitarbeiter richtet; und
- einem möglichen variablen Anteil, der sich nach (i) der Leistungsbeurteilung der Mitarbeiter anhand von quantitativen und qualitativen Kriterien unter Berücksichtigung der Art ihrer Tätigkeit, und (ii) nach der finanziellen Situation des Finanzverwalters richtet. Dieser variable Teil kann als Barprämie ausgezahlt werden oder durch die Zuteilung von Gratisanteilen erfolgen.

Die Vergütung wird bei Comgest S.A. von verschiedenen Akteuren und Instanzen geregelt, insbesondere:
- dem Verwaltungsrat, der die Vergütungspolitik festlegt, umsetzt und jährlich neu prüft;
- dem Vergütungsausschuss, einem unabhängigen Organ, das die jährliche Bewertung der Vergütungspolitik und der Elemente, aus der sie sich zusammensetzt, vornimmt. Er legt dem Verwaltungsrat seine Schlussfolgerungen in Bezug auf (i) die Umsetzung der jährlich neu zu bewertenden Politik; und (ii) die Liste (mit Aktualisierungen) der Mitarbeiter, deren Tätigkeit einen substantiellen Einfluss auf das Risikoprofil des Finanzverwalters oder der von ihm verwalteten OGAW ausüben, zur Prüfung und Verabschiedung vor.

Für die Mitarbeiter, deren Tätigkeit einen substantiellen Einfluss auf das Risikoprofil des Finanzverwalters oder der von ihm verwalteten OGAW hat, wird ein spezifischer Mechanismus zur Diversifizierung und Staffelung eines Teils ihrer variablen Vergütung eingesetzt.
Einzelheiten über die aktuelle Vergütungspolitik von Comgest S.A. sind der Website 
www.comgest.com
zu entnehmen. 
Eine gedruckte Kopie kann auf einfache schriftliche Anfrage beim Finanzverwalter angefordert werden.
Von Comgest S.A. an alle Beschäftigten für das Geschäftsjahr 2019/2020 gezahlten Vergütungen (vom 01.10.2019 bis zum 30.09.2020):
| Alle Beschäftigten | Betrag in EUR | Anzahl der Begünstigten |
| --- | --- | --- |
| Fixe Vergütung | 7.101.572 | 107 |
| Variable Vergütungen | 19.648.767 | 107 |
| Gesamtvergütung | 26.750.339 | 107 |

Von Comgest S.A. an die Beschäftigten gezahlte Vergütungen, deren Aufgaben eine erhebliche Auswirkung auf das Risikoprofil der AIF und/oder von Comgest S.A. für das Geschäftsjahr 2019/2020 haben:
| Risikoträger | Betrag in EUR | Anzahl der Begünstigten |
| --- | --- | --- |
| Fixe Vergütung | 2.505.144 | 27 |
| Variable Vergütungen | 11.112.159 | 27 |
| Gesamtvergütung | 13.617.303 | 27 |

Von Comgest S.A. an Führungskräfte in leitender Stellung für das Geschäftsjahr 2019/2020 gezahlte Vergütungen:
| Führungskräfte in leitender Stellung | Betrag in EUR | Anzahl der Begünstigten |
| --- | --- | --- |
| Fixe Vergütung | 1.533.629 | 17 |
| Variable Vergütungen | 3.561.081 | 17 |
| Gesamtvergütung | 5.094.710 | 17 |

- 
###### Sonstige Informationen

Der vollständige Verkaufsprospekt des OGAW und die letzten Jahres- und Halbjahresgerichte werden innerhalb einer Woche auf einfache schriftliche Anfrage des Anteilinhabers an folgende Stelle zugestellt:
COMGEST S.A.
17, square Edouard VII, 75009 PARIS
Tel.: + 33 (0) 1 44 94 19 00
E-Mail: info@comgest.com
5. Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers