### DETERMINATION OF NET ASSET VALUE
The Company has delegated the determination of the Net Asset Value and the Net Asset Value per Share to the Manager, which in turn has sub-delegated these duties to the Administrator. The Net Asset Value and the Net Asset Value per Share shall be calculated by the Administrator to the nearest two decimal places, or to such other number of decimal places in respect of a Class or Fund as the Directors may determine from time to time, as of the Valuation Point in accordance with the valuation provisions set out in the Articles and summarised below. The Directors have determined that the Net Asset Value per Share of The SEI Global Short Duration Bond Fund shall be calculated to the nearest three decimal places.
The Net Asset Value and the Net Asset Value per Share in relation to each Fund shall be calculated and expressed in the Base Currency, unless otherwise specified in a Relevant Supplement. The Net Asset Value shall be calculated by ascertaining the value as of the Valuation Point of the total assets of the relevant Fund (including, without limitation, any unamortised expenses), and deducting therefrom the total liabilities attributable to such Fund (including, without limitation, accrued expenses and such amount in respect of contingent or projected expenses as the Directors consider fair and reasonable).
In the event that a Fund is further divided into different Classes of Shares, the amount of the Net Asset Value attributable to a Class shall be determined by establishing the number of Shares issued in the Class at the relevant Valuation Point and by allocating the relevant fees and Class Expenses to the Class and making appropriate adjustments to take account of distributions paid out of the Fund, if applicable, and apportioning the Net Asset Value of the Fund accordingly.
The Investment Adviser may hedge the foreign currency exposure of a Hedged Class into the Base Currency of the relevant Fund or the currency or currencies in which the assets of the relevant Fund are denominated in order that investors in that Class receive a return in the currency of that Class which is not materially affected by changes in value between the Class Currency and the currency or currencies in which the assets of the relevant Fund are denominated. In devising and implementing its hedging strategy the Investment Adviser may hedge the foreign currency exposure of the Shares to the major currencies in which the assets of the relevant Fund are, or are expected to be, denominated. As foreign exchange hedging may be utilised for the benefit of a particular Class, its cost and related liabilities and/or benefits shall be for the account of that Class only. Accordingly, such costs and related liabilities and/or benefits will be reflected in the Net Asset Value per Share for Shares of any such Class. Where there is more than one Hedged Class in a Fund denominated in same currency (which is a currency other than the Base Currency of the relevant Fund), the Investment Adviser may aggregate the foreign exchange transactions entered into on behalf of such Classes and apportion the gains/loss on and the costs of the relevant financial instruments pro rata to each such Class in the Fund.
The currency exposures of the assets of the Funds will not be allocated to separate classes. The Investment Adviser shall limit hedging to the extent of the particular Hedged Class’ currency exposure.
Foreign exchange hedging shall be used solely in accordance with the investment policy of each Fund. The periodic reports of the Company will indicate how hedging transactions have been utilised.
The Net Asset Value per Share in respect of a Fund will be calculated by dividing the Net Asset Value by the number of Shares of the relevant Fund in issue. In the event that a Fund is further subdivided into different Classes of Shares, the Net Asset Value per Share in respect of a Class will be calculated by dividing the Net Asset Value of the relevant Class by the number of Shares of the relevant Class in issue.
In determining the value of the assets of any Fund, each investment which is quoted, listed or traded on or under the rules of any Recognised Market shall be valued by reference to the last traded price or, if unavailable, the latest mid-market quotation (i.e. the mid price between the latest available bid and offer prices) on the principal exchange or market for such investment as at the Valuation Point, provided that if no such mid-market quotation is available, or if the last traded price or mid-market quotation is unrepresentative in the opinion of the Directors (or the Manager or the Administrator as their delegates), such investment shall be valued at such value as shall be estimated with care and in good faith as the probable realisation value of the investment by a competent professional person, firm or corporation appointed by the Directors (and approved for such purpose by the Depositary). If an investment is normally quoted, listed or traded on more than one Recognised Market, the relevant Recognised Market shall be the Recognised Market which the Directors determine provides the fairest criterion of value for the investment. Any investment which is not quoted, listed or traded on or under the rules of a Recognised Market shall be valued at its probable realisation value estimated with care and in good faith by the Manager or its delegate, in consultation with the Administrator or by a competent person, firm or corporation appointed for such purpose by the Manager and approved for such purpose by the Depositary. Securities listed or traded on a Recognised Market, but acquired or traded at a premium or at a discount outside of the relevant Recognised Market may be valued taking into account the level of premium or discount at the date of the valuation with the approval of the Depositary.
Fixed income securities may be valued by reference to the valuation of the securities which are considered comparable in rating, yield, due date and other characteristics where reliable market quotations are not available, using a methodology which will be compiled by the Directors or their delegate.
Units or shares in collective investment funds which are not valued in accordance with the above provisions will be valued on the basis of the latest published net asset value per unit or share for such fund.
Derivative instruments including swaps, interest rate futures contracts and other financial futures contracts which are traded on a Recognised Market shall be valued at the settlement price as determined by the relevant Recognised Market, or if a settlement price is not available for any reason, such instruments shall be valued at their probable realisation value estimated with care and in good faith by the Manager or by a competent professional person, body, firm or corporation (appointed for such purpose by the Manager in consultation with the Investment Adviser and approved for the purpose by the Depositary), or at such other value as the Manager considers in the circumstances to be the probable realisation value of the investment estimated with care and in good faith.
Over-the-counter (“OTC”) derivatives will be valued either using the counterparty’s valuation or an alternative valuation, including valuation by an independent pricing vendor, the portfolio manager or the Investment Adviser in each case appointed by the Directors and approved by the Custodian for this purpose. OTC derivatives shall be valued at least daily. If using the counterparty’s valuation, such valuation must be approved or verified by a party independent of the counterparty (and approved by the Custodian for this purpose) on a weekly basis. In the event that the Company opts to use an alternative valuation, such alternative valuation will be reconciled with the counterparty’s valuation on a weekly basis. Any significant differences to the counterparty valuation will be promptly investigated and explained.
Forward foreign exchange and interest rate swap contracts may be valued in accordance with the preceding provisions or alternatively by reference to freely available market quotations.
Treasury bills and bills of exchange shall be valued by reference to prices ruling in the appropriate market for such instruments of like maturity, amount and credit risk.
Cash deposits and similar property shall be valued at their face value together with accrued interest to the Valuation Point on the relevant Dealing Day unless in the opinion of the Directors (in consultation with the Manager and the Administrator) any adjustment should be made to reflect the true value thereof.
The amortised cost method of valuation may only be used in relation to Funds which comply with the Central Bank’s requirements for Short Term Money Market funds and where a review of the amortised cost valuation vis-à-vis market valuation will be carried out in accordance with the Central Bank’s guidelines.
Under the amortised cost method, the Fund’s investments are valued at their acquisition cost as adjusted for amortisation of premium or accretion of discount rather than at current market value.
The Directors may also determine that the value of any assets of a Fund which is not a Short Term Money Market Fund with a residual maturity not exceeding three months and which has no specific sensitivity to market parameters, including credit risk may be valued on an amortised cost basis.
Notwithstanding the above provisions, the Manager may: (a) adjust the valuation of any particular asset; or (b) permit some other method of valuation for a specific / particular asset; where such adjustment or other method of valuation is considered necessary to reflect the fair value in the context of currency, applicable rate of interest, maturity, marketability and / or such other considerations which are deemed relevant.
Unless otherwise specified in the Relevant Supplement values expressed in a currency other than the Base Currency will be converted into the Base Currency at an exchange rate whether official or otherwise which the Directors, after consulting with, or in accordance with a method approved by the Depositary deem appropriate as at the Valuation Point on the relevant Dealing Day.
In the event of it being impossible or impractical to carry out a valuation of an asset in accordance with the valuation rules set out above or if such valuation is not representative of the investment’s fair value, then the Manager, subject to the approval of the Depositary and the advice of the Investment Adviser, is entitled to use an alternative method of valuation in order to reach a proper valuation for such assets. Securities listed or traded on a Recognised Market, but acquired or traded at a premium or at a discount outside of the relevant Recognised Market may be valued taking into account the level of premium or discount at the date of valuation with the approval of the Depositary. The Directors may (in consultation with the Administrator and Manager and with the prior consent of the Depositary) adjust the value of any of the assets of the Company or permit some other method of valuation to be used if, having regard to currency, applicable rate of interest, maturity, marketability and/or such other consideration as it deems relevant, it considers that such adjustment is required to reflect more fairly the value of each of the relevant assets.

Translation (ENDE, 2019-07-24):
### BESTIMMUNG DES NETTOVERMÖGENSWERTES
Die Gesellschaft hat die Bestimmung des Nettovermögenswerts und des Nettovermögenswerts pro Anteil an den Manager delegiert, der diese Aufgaben wiederum an den Verwalter weitergibt. Der Nettovermögenswert und der Nettovermögenswert pro Anteil werden vom Verwalter bis auf die nächsten zwei Dezimalstellen oder bis auf eine andere Anzahl von Dezimalstellen für eine Klasse oder einen Fonds berechnet, die die Verwaltungsratsmitglieder von Zeit zu Zeit ab dem Bewertungspunkt
gemäss den in den Statuten dargelegten und im Folgenden zusammengefassten Bewertungsvorschriften festlegen können. Die Verwaltungsratsmitglieder haben festgelegt, dass der Nettovermögenswert und der Nettovermögenswert pro Anteil vom Verwalter auf die nächsten vier Dezimalstellen und der jeweilige Nettovermögenswert pro Anteil des SEI Global Short Duration Bond Fund auf die nächsten drei Dezimalstellen berechnet wird.
Der Nettovermögenswert und der Nettovermögenswert pro Anteil in Bezug auf jeden Fonds werden in der Basiswährung berechnet und ausgedrückt, sofern in einer entsprechenden Prospektergänzung nichts anderes angegeben ist. Der Nettovermögenswert wird berechnet, indem der Wert des Gesamtvermögens des betreffenden Fonds (einschliesslich, aber nicht beschränkt auf, nicht amortisierte Ausgaben) zum Zeitpunkt der Bewertung ermittelt und die gesamten Verbindlichkeiten, die diesem Fonds zuzurechnen sind, davon abgezogen werden (einschliesslich, aber nicht beschränkt auf die abgegrenzten Ausgaben und den Betrag in Bezug auf bedingte oder geplante Ausgaben, die die Verwaltungsratsmitglieder für fair und angemessen halten).
Für den Fall, dass ein Fonds weiter in verschiedene Anteilsklassen unterteilt wird, wird der Betrag des einer Klasse zuzuordnenden Nettovermögenswerts bestimmt, indem die Anzahl der in der Klasse ausgegebenen Anteile am jeweiligen Bewertungszeitpunkt festgelegt und die entsprechenden Gebühren und Ausgaben der Klasse zugeordnet werden und gegebenenfalls entsprechende Anpassungen vorgenommen werden, um Ausschüttungen aus dem Fonds zu berücksichtigen, und der Nettovermögenswert des Fonds wird dementsprechend aufgeteilt.
Der Anlageberater kann das Fremdwährungsrisiko einer abgesicherten Klasse in die Basiswährung des betreffenden Fonds oder die Währung(en), in der/denen die Vermögenswerte des betreffenden Fonds denominiert sind, absichern, so dass die Anleger in dieser Klasse eine Rendite in der Währung dieser Klasse erhalten, die nicht wesentlich durch Wertänderungen zwischen der Klassenwährung und der Währung(en), in der/denen die Vermögenswerte des betreffenden Fonds denominiert sind, beeinflusst wird. Der Anlageberater kann bei der Entwicklung und Umsetzung seiner Sicherungsstrategie das Fremdwährungsrisiko der Anteile gegenüber den Hauptwährungen absichern, auf die die Vermögenswerte des betreffenden Fonds lauten oder voraussichtlich lauten werden. Da Devisensicherungen zugunsten einer bestimmten Klasse eingesetzt werden können, gehen die Kosten und die damit verbundenen Verbindlichkeiten und/oder Vorteile nur zu Lasten dieser Klasse. Dementsprechend werden diese Kosten und damit verbundene Verbindlichkeiten und/oder Vorteile im Nettovermögenswert pro Anteil für Anteile einer solchen Klasse berücksichtigt. Wenn es mehr als eine abgesicherte Klasse in einem Fonds gibt, der auf dieselbe Währung lautet (was eine andere Währung als die Basiswährung des betreffenden Fonds ist), kann der Anlageberater die im Namen dieser Klassen abgeschlossenen Devisentransaktionen aggregieren und die Gewinne/Verluste und Kosten der betreffenden Finanzinstrumente anteilig auf jede dieser Klassen im Fonds verteilen.
Die Währungsrisiken der Vermögenswerte der Fonds werden nicht in separate Klassen eingeteilt. Der Anlageberater begrenzt die Absicherung auf den Umfang des Währungsrisikos der jeweiligen abgesicherten Klasse. Devisensicherungen dürfen nur in Übereinstimmung mit der Anlagepolitik jedes Fonds eingesetzt werden. Die periodischen Berichte der Gesellschaft geben Aufschluss darüber, wie Sicherungsgeschäfte getätigt wurden.
Der Nettovermögenswert pro Anteil für einen Fonds wird berechnet, indem der Nettovermögenswert durch die Anzahl der Anteile des jeweiligen Fonds geteilt wird. Für den Fall, dass ein Fonds weiter in verschiedene Anteilsklassen unterteilt wird, wird der Nettovermögenswert pro Anteil für eine Klasse berechnet, indem der Nettovermögenswert der betreffenden Klasse durch die Anzahl der Anteile der jeweiligen ausgegebenen Klasse dividiert wird.
Bei der Bestimmung des Wertes der Vermögenswerte eines Fonds wird jede Anlage, die auf oder nach den Regeln eines anerkannten Marktes notiert, gelistet oder gehandelt wird, anhand des letzten gehandelten Preises oder, falls nicht verfügbar, des letzten Mittelkurses zum Bewertungszeitpunkt (d.h. der Mittelpreis zwischen dem letzten verfügbaren Geld- und Briefkurs) an der Hauptbörse oder dem Hauptmarkt für eine solche Anlage bewertet, vorausgesetzt, dass, wenn ein solcher Mittelmarktkurs nicht verfügbar ist oder wenn der letzte gehandelte Preis oder der letzte Mittelmarktkurs nach Ansicht der Verwaltungsratsmitglieder (oder des Fondsmanagers oder des Verwalters als deren Vertretungsberechtigter) nicht repräsentativ ist, dann ist diese Anlage mit dem Wert zu bewerten, der mit Sorgfalt und in gutem Glauben als wahrscheinlicher Realisierungswert der
Anlage von einer kompetenten professionellen Person, Firma oder Körperschaft geschätzt wird, die von den Verwaltungsratsmitgliedern ernannt (und zu diesem Zweck vom Depositar genehmigt) wird. Wenn eine Anlage normalerweise an mehr als einem anerkannten Markt notiert, gelistet oder gehandelt wird, ist der relevante anerkannte Markt der anerkannte Markt, den die Verwaltungsratsmitglieder als das fairste Kriterium für den Wert der Anlage erachten. Jede Anlage, die nicht an oder nach den Regeln eines anerkannten Marktes notiert, gelistet oder gehandelt wird, wird zu ihrem wahrscheinlichen Realisierungswert bewertet, der mit Sorgfalt und in gutem Glauben vom Fondsmanager oder seinem Vertreter, in Absprache mit dem Fondsverwalter oder einer kompetenten Person, Firma oder Körperschaft, die zu diesem Zweck vom Fondsverwalter ernannt und vom Depositar zu diesem Zweck genehmigt wurde, geschätzt wird. Wertpapiere, die an einem anerkannten Markt notiert oder gehandelt werden, aber mit einem Agio oder einem Abschlag ausserhalb des betreffenden anerkannten Marktes erworben oder gehandelt werden, können mit Zustimmung des Depositars unter Berücksichtigung der Höhe des Agio oder Abschlags zum Zeitpunkt der Bewertung bewertet werden.
Festverzinsliche Wertpapiere können unter Bezugnahme auf die Bewertung der Wertpapiere bewertet werden, die in Bezug auf Rating, Rendite, Fälligkeit und andere Merkmale als vergleichbar angesehen werden, wenn keine zuverlässigen Marktnotierungen verfügbar sind, und zwar nach einer Methode, die von den Verwaltungsratsmitgliedern oder ihren Vertretern zusammengestellt wird.
Anteile an kollektiven Kapitalanlagen, die nicht nach den vorstehenden Bestimmungen bewertet werden, werden auf der Grundlage des zuletzt veröffentlichten Nettovermögenswerts pro Anteil oder Aktie für diesen Fonds bewertet.
Derivative Instrumente, einschliesslich Swaps, Zinsfutures und andere Finanzterminkontrakte, die an einem anerkannten Markt gehandelt werden, werden zu dem vom jeweiligen anerkannten Markt festgelegten Abrechnungspreis bewertet, oder wenn ein Abrechnungspreis aus irgendeinem Grund nicht verfügbar ist, werden diese Instrumente zu ihrem wahrscheinlichen Realisierungswert bewertet, der vom Manager oder einer kompetenten professionellen Person sorgfältig und in gutem Glauben geschätzt wird, durch den Fondsmanager oder durch eine fachkundige Person, Einrichtung, Firma oder Körperschaft (zu diesem Zweck vom Manager in Absprache mit dem Anlageberater ernannt und vom Depositar für diesen Zweck genehmigt), oder zu einem anderen Wert, den der Fondsmanager unter den gegebenen Umständen als den wahrscheinlichen Realisierungswert der mit Sorgfalt und in gutem Glauben geschätzten Investition ansieht.
OTC-Derivate werden entweder anhand der Bewertung der Gegenpartei oder einer alternativen Bewertung bewertet, einschliesslich der Bewertung durch einen unabhängigen Preisverkäufer, den Portfoliomanager oder den Anlageberater, die jeweils von den Verwaltungsratsmitgliedern bestellt und durch die Depotstelle zu diesem Zweck zugelassen werden. OTC-Derivate werden mindestens täglich bewertet. Bei Verwendung der Bewertung der Gegenpartei muss diese Bewertung wöchentlich von einer von der Gegenpartei unabhängigen Partei (die von der Depotstelle zu diesem Zweck zugelassen ist) genehmigt oder verifiziert werden. Für den Fall, dass sich die Gesellschaft für eine alternative Bewertung entscheidet, wird diese wöchentlich mit der Bewertung der Gegenpartei abgeglichen. Wesentliche Unterschiede zur Bewertung der Gegenpartei werden umgehend untersucht und erläutert.
Devisentermin- und Zinsswapverträge können nach den vorstehenden Bestimmungen oder alternativ unter Bezugnahme auf frei verfügbare Marktnotierungen bewertet werden.
Schatzanweisungen und Wechsel werden unter Bezugnahme auf die auf dem geeigneten Markt geltenden Preise für solche Instrumente mit ähnlicher Fälligkeit, Höhe und ähnlichem Kreditrisiko bewertet.
Bareinlagen und ähnliche Vermögenswerte werden zum Nennwert zusammen mit aufgelaufenen Zinsen für den Bewertungszeitpunkt am jeweiligen Handelstag bewertet, es sei denn, nach Ansicht der Verwaltungsratsmitglieder (in Absprache mit dem Manager und dem Verwalter) sollte eine Anpassung vorgenommen werden, um den tatsächlichen Wert wiederzugeben.
Die Methode der fortgeführten Anschaffungskosten darf nur in Bezug auf Fonds angewendet werden, die den Anforderungen der Zentralbank an kurzfristige Geldmarktfonds entsprechen und bei denen
eine Überprüfung der Bewertung der fortgeführten Anschaffungskosten gegenüber der Marktbewertung in Übereinstimmung mit den Leitlinien der Zentralbank durchgeführt wird.
Nach der Methode der fortgeführten Anschaffungskosten werden die Anlagen des Fonds nicht zum aktuellen Marktwert, sondern zu den Anschaffungskosten, die um die Amortisation von Agio oder Disagio bereinigt sind, bewertet.
Die Verwaltungsratsmitglieder können ferner festlegen, dass der Wert von Vermögenswerten eines Fonds, der kein kurzfristiger Geldmarktfonds mit einer Restlaufzeit von höchstens drei Monaten ist und der keine besondere Sensibilität für Marktparameter, einschliesslich des Kreditrisikos, aufweist, auf der Grundlage der fortgeführten Anschaffungskosten bewertet werden kann.
Ungeachtet der vorstehenden Bestimmungen kann der Fondsmanager: (a) die Bewertung eines bestimmten Vermögenswertes anzupassen; oder (b) eine andere Bewertungsmethode für einen bestimmten Vermögenswert zulassen; wenn eine solche Anpassung oder eine andere Bewertungsmethode für notwendig erachtet wird, um den beizulegenden Zeitwert im Zusammenhang mit Währung, geltendem Zinssatz, Fälligkeit, Marktgängigkeit und/oder anderen als relevant erachteten Überlegungen widerzuspiegeln.
Sofern in den Werten der entsprechenden Prospektergänzung, die in einer anderen Währung als der Basiswährung ausgedrückt sind, nichts anderes angegeben ist, wird die Umrechnung in die Basiswährung zu einem offiziellen oder anderen Wechselkurs vorgenommen, den die Verwaltungsratsmitglieder nach Rücksprache mit dem Depositar oder in Übereinstimmung mit einer von ihm genehmigten Methode zum Bewertungszeitpunkt am jeweiligen Handelstag für angemessen halten.
Für den Fall, dass es unmöglich oder unpraktisch ist, eine Bewertung eines Vermögenswertes in Übereinstimmung mit den oben genannten Bewertungsregeln durchzuführen, oder wenn diese Bewertung nicht repräsentativ für den beizulegenden Zeitwert der Anlage ist, ist der Fondsmanager vorbehaltlich der Zustimmung des Depositars und der Empfehlung des Anlageberaters berechtigt, eine alternative Bewertungsmethode anzuwenden, um eine angemessene Bewertung für diese Vermögenswerte zu erreichen. Wertpapiere, die an einem anerkannten Markt notiert oder gehandelt werden, aber mit einem Agio oder einem Abschlag ausserhalb des betreffenden anerkannten Marktes erworben oder gehandelt werden, können mit Zustimmung des Depositars unter Berücksichtigung der Höhe des Agio oder Abschlags zum Zeitpunkt der Bewertung bewertet werden. Die Verwaltungsratsmitglieder können (in Absprache mit dem Verwalter und Manager und mit vorheriger Zustimmung des Depositars) den Wert eines jeden Vermögens der Gesellschaft anpassen oder eine andere Bewertungsmethode zulassen, wenn sie unter Berücksichtigung von Währung, anwendbarem Zinssatz, Fälligkeit, Marktgängigkeit und/oder einer anderen von ihnen als relevant erachteten Gegenleistung der Ansicht sind, dass eine solche Anpassung erforderlich ist, um den Wert jedes der betreffenden Vermögensgegenstände besser widerzuspiegeln.