### ESTABLISHMENT AND OPERATING EXPENSES
The Company’s initial establishment and organisational expenses (including, without limitation, expenses relating to the drafting of the Prospectus and Supplements, the authorisation of the Company by the Central Bank, the negotiation and preparation of the material contracts referred to herein, printing and translating the Prospectus and the Supplements and the fees and expenses of its professional advisers) and the expenses incurred by the Company in connection with its conversion to a UCITS were borne by the Company. Such expenses were amortised over the first five accounting periods of the Company. The Manager shall be entitled to be reimbursed by the Company for any and all expenses which it discharges for or on behalf of the Company. The establishment and organisational expenses of each of The SEI U.K. Long Duration Index Linked Fixed Interest Fund, The SEI Global Accumulation Fund, The SEI Global Capital Stability Fund, The SEI Global 
Multi-Asset 
Income Fund, The SEI Global Inflation Managed Fund, The SEI Factor Allocation U.S. Equity Fund, The SEI Factor Allocation Managed Volatility Fund, The SEI Liquid Alternative Fund and The SEI Global Short Term Bond Fund are estimated to be approximately $40,000 per Fund and will be amortised over the first five years of each Fund or the first year of such Fund in the case of The SEI
U.K. Long Duration Index Linked Fixed Interest Fund, The SEI Global Accumulation Fund, The SEI Global Capital Stability Fund, The SEI Global Multi-Asset Income Fund The SEI Global Absolute Return Fixed Income Fund, The SEI Factor Allocation Global Equity Fund and The SEI U.K. Long Duration Credit Fund.
The Company will also pay certain other costs and expenses in connection with its operation, including without limitation, withholding taxes that may arise on investments, registration fees and other expenses due to regulatory, supervisory or fiscal authorities in various jurisdictions, insurance, interest, brokerage costs, research (specifically with respect to the operation of Research Payment Accounts as set out above), promotional and marketing expenses, the costs of obtaining quotations from pricing services and all professional and other fees and expenses in connection therewith and the cost of publication of the Net Asset Value of the Shares.
Under the Articles, the Directors are entitled to a fee in remuneration for their services at a rate to be determined from time to time by the Directors, but so that the aggregate amount of Directors’ remuneration in any one year shall not exceed U.S.$40,000 or such other amount as the Directors may from time to time determine and disclose to the Shareholders. The Directors and any alternate Directors may also be paid all travelling, hotel and other expenses properly incurred by them in attending and returning from meetings of the Directors or any other meetings in connection with the business of the Company.
Any expenses borne by the Company will be allotted to the Fund or Funds to which, in the opinion of the Directors, they relate, or to the Class or Classes of Shares of a Fund or Funds to which, in the opinion of the Directors, they relate. If an expense is not readily attributable to any particular Fund the Directors shall have discretion to determine the basis on which the expense shall be allocated between the Funds or Classes of Shares of the Funds. In such cases the expense will normally be allocated to all Funds and all Classes of Shares of all Funds pro rata to the value of the net assets of the relevant Fund or Class of Shares of that Fund.
The Manager may at its discretion contribute directly towards the expenses attributable to the Company or any Fund or any Class of Shares of any Fund and may from time to time waive part of the management fee in respect of any particular payment period on such terms as it may agree with the Company.

Translation (ENDE, 2019-07-24):
### GRÜNDUNGS- UND BETRIEBSKOSTEN
Die anfänglichen Gründungs- und Organisationskosten der Gesellschaft (einschliesslich, aber nicht beschränkt auf Kosten im Zusammenhang mit der Erstellung des Prospekts und der Nachträge, der Genehmigung der Gesellschaft durch die Zentralbank, der Verhandlung und Vorbereitung der hierin erwähnten wesentlichen Verträge, dem Druck und der Übersetzung des Prospekts und der Nachträge sowie der Gebühren und Kosten ihrer professionellen Berater) und die der Gesellschaft im Zusammenhang mit der Umwandlung in einen OGAW entstandenen Kosten wurden von der Gesellschaft getragen. Diese Aufwendungen wurden über die ersten fünf Rechnungsperioden der Gesellschaft abgeschrieben. Der Manager hat Anspruch auf Erstattung aller Kosten durch die Gesellschaft, die er für oder im Namen der Gesellschaft übernimmt. Die Gründungs- und Organisationskosten des Fonds – The SEI Liquid Alternative Fund – werden auf ca. 40.000 USD pro Fonds geschätzt und über die ersten fünf Jahre eines jeden Fonds abgeschrieben oder im ersten Jahr eines solchen Fonds.
Die Gesellschaft zahlt ausserdem bestimmte andere Kosten und Ausgaben im Zusammenhang mit ihrer Geschäftstätigkeit, einschliesslich und ohne Einschränkung Quellensteuern, die auf Investitionen, Registrierungsgebühren und andere Ausgaben aufgrund von Regulierungs-, Aufsichts- oder Steuerbehörden in verschiedenen Jurisdiktionen anfallen können, Versicherungen, Zinsen, Maklergebühren, Forschung (insbesondere in Bezug auf die Führung von Forschungszahlungskonten wie oben beschrieben), Werbe- und Marketingkosten, Kosten für die Einholung von Angeboten von Preisangaben und alle damit in Zusammenhang stehenden professionellen und sonstigen Gebühren und Ausgaben sowie die Kosten für die Veröffentlichung des Nettovermögenswerts der Anteile.
Gemäss den Statuten haben die Verwaltungsratsmitglieder Anspruch auf eine Vergütung für ihre Dienste zu einem von Zeit zu Zeit von den Verwaltungsratsmitgliedern festzulegenden Satz, wobei der Gesamtbetrag der Vergütung der Verwaltungsratsmitglieder in einem Jahr 40.000 USD oder einen anderen Betrag, den die Verwaltungsratsmitglieder von Zeit zu Zeit festlegen und den Aktionären mitteilen können, nicht übersteigen darf. Den Verwaltungsratsmitgliedern und allen stellvertretenden Verwaltungsratsmitgliedern können auch alle Reise-, Hotel- und sonstigen Ausgaben bezahlt werden, die ihnen ordnungsgemäss für die Teilnahme an und die Rückkehr von Verwaltungsratssitzungen oder anderen Sitzungen im Zusammenhang mit der Geschäftstätigkeit der Gesellschaft entstehen.
Alle Ausgaben, die die Gesellschaft trägt, werden dem Fonds oder den Fonds, auf die sie sich nach Ansicht der Verwaltungsratsmitglieder beziehen, oder den Klassen von Anteilen eines Fonds oder mehrerer Fonds, auf die sie sich nach Ansicht der Verwaltungsratsmitglieder beziehen, zugeteilt. Wenn eine Ausgabe nicht ohne weiteres einem bestimmten Fonds zugerechnet werden kann, liegt es im Ermessen der Verwaltungsratsmitglieder, die Grundlage für die Aufteilung der Ausgaben auf die einzelnen Fonds oder Anteilsklassen der Fonds festzulegen. In solchen Fällen werden die Kosten in der Regel allen Fonds und allen Anteilsklassen aller Fonds anteilig zum Wert des Nettovermögens des betreffenden Fonds oder der Anteilsklasse dieses Fonds zugewiesen.
Der Fondsmanager kann nach eigenem Ermessen direkt zu den Ausgaben beitragen, die der Gesellschaft oder einem einzelnen Fonds oder einer Klasse von Anteilen eines Fonds zustehen, und von Zeit zu Zeit auf einen Teil der Verwaltungsgebühr in Bezug auf einen bestimmten Zahlungszeitraum zu Bedingungen verzichten, die er mit der Gesellschaft vereinbaren kann.