# General Description of the Reference Index
The Reference Index is based on the Parent Index which is administered by MSCI Limited (the “Index Administrator”). The Parent Index is designed to reflect the performance of the shares of certain listed large and medium sized companies in the USA.
The Reference Index is designed to reflect the performance characteristics of a portfolio based on the universe of eligible securities constituting the Parent Index with the lowest forecasted volatility of returns, subject to certain risk diversification constraints as further described below. Volatility of returns measures the rate of daily price movements of a security over a given period of time. For example, a security with a low volatility would have smaller fluctuations in its daily price movements over time, compared to one with a higher volatility.
The Reference Index uses the relevant Barra Equity Model (the “Model”) in conjunction with the most recent Barra Open Optimizer (the “Optimizer”), which are maintained by the Index Administrator, to construct the portfolio. The Model and Optimizer are both rules based, and are further described below.
The Optimizer applies risk diversification constraints which include, but are not limited to, minimum and maximum weights per constituent and sector relative to the Parent Index. As a result of this optimisation, the weighting of certain securities and sectors may deviate from the Parent Index. As such, some securities and sectors included in the Parent Index may not feature in the Reference Index at all.
The Model forecasts the volatility of each constituent in the Parent Index and measures the correlation between all constituents in the Parent Index.
The Model utilises a variety of factors to determine forecasted volatility, including, but not limited to, historic market data (i.e. stock price, trading volume), past financial statements, financial indicators (i.e. dividend to price ratio, book to price ratio, predicted earnings growth), industry membership and stock returns.
The Reference Index is a total return net index. A total return net index calculates the performance of the index constituents on the basis that any dividends or distributions are reinvested after the deduction of any taxes that may apply.
The Reference Index is calculated in US Dollars on an end of day basis.
The Reference Index is rebalanced semi-annually, and may also be rebalanced at other times in order to reflect corporate activity such as mergers and acquisitions. Further information is contained under "Rebalancing Frequency and Costs" in the Prospectus.

Translation (ENDE, 2022-02-28):
# Allgemeine Angaben zum Referenzindex
Der Referenzindex basiert auf dem Ausgangs-Index, der von MSCI Limited (der "Index-Administrator") berechnet und verwaltet wird. Der Referenzindex soll die Wertentwicklung von Aktien bestimmter notierter Unternehmen mit hoher und mittlerer Marktkapitalisierung aus den USA abbilden.
Der Referenzindex soll die Wertentwicklungsmerkmale eines Portfolios widerspiegeln, das auf dem Universum aus im Ausgangs-Index enthaltenen geeigneten Wertpapieren mit der geringsten prognostizierten Renditevolatilität, vorbehaltlich bestimmter Risikodiversifizierungsgrenzen, wie nachstehend ausführlicher beschrieben, basiert. Die Renditevolatilität misst die prozentualen täglichen Kursbewegungen eines Wertpapiers in einem festgelegten Zeitraum. Beispielsweise würde ein Wertpapier mit niedriger Volatilität im Zeitverlauf geringere Schwankungen der täglichen Kursbewegungen aufweisen als ein Wertpapier mit höherer Volatilität.
Der Referenzindex setzt bei der Portfoliozusammenstellung auf das entsprechende Barra-Aktienmodell (das "Modell") in Kombination mit dem neuesten Barra Open Optimizer (der "Optimierer"), die vom Index- Administrator verwaltet werden. Das Modell und der Optimierer sind beide regelbasiert und werden nachfolgend näher erläutert.
Der Optimierer setzt Risikodiversifizierungsgrenzen ein, zu denen u. a. Mindest- und Höchstgewichtungen auf Einzelbestandteils- und Branchenebene im Vergleich zum Ausgangs-Index zählen. Infolge dieser Optimierung kann die Gewichtung bestimmter Wertpapiere und Branchen vom Ausgangs-Index abweichen. Aus diesem Grund sind manche im Ausgangs-Index enthaltene Wertpapiere und Branchen unter Umständen im Referenzindex gar nicht vertreten.
Das Modell prognostiziert die Volatilität jedes Bestandteils des Ausgangs-Index und misst die Korrelation zwischen allen Bestandteilen des Ausgangs-Index.
Das Modell ermittelt die prognostizierte Volatilität anhand einer Vielzahl von Faktoren, wie u. a. historischer Marktdaten (d. h. Aktienkurs, Handelsvolumen), früherer Abschlüsse, Finanzkennzahlen (d. h. Verhältnis der Dividende zum Kurs, Kurs-Buchwert-Verhältnis, prognostiziertes Ertragswachstum), Branchenzugehörigkeit und Aktienrenditen.
Der Referenzindex ist ein Total Return Net Index. Ein Total Return Net Index berechnet die Wertentwicklung der Indexbestandteile unter der Annahme, dass alle Dividenden und Ausschüttungen nach Abzug gegebenenfalls anfallender Steuern reinvestiert werden.
Der Referenzindex wird in US-Dollar auf Tagesschlussbasis berechnet.
Der Referenzindex wird halbjährlich neu gewichtet. Zur Berücksichtigung von Unternehmensaktivitäten wie Fusionen und Übernahmen können auch zu anderen Zeitpunkten Neugewichtungen vorgenommen werden. Weitere Informationen sind dem Abschnitt "Häufigkeit und Kosten der Neugewichtung" des Prospekts zu entnehmen.