# Objectives and investment policy
Management objective: The Sub-fund aims to outperform its benchmark, the Bloomberg Barclays Capital Euro Aggregate Corporate Total Return index, over the recommended investment period, through investments on the corporate bond markets that seek to combine financial profitability with the implementation of a policy that aims to respect non-financial criteria, while mitigating the risk of capital loss. The Sub-fund is actively managed, which means that the manager makes investment decisions with the aim of achieving the sub-fund's objective and investment policy. This active management includes taking decisions related to asset selection, regional allocation, sectoral views and overall market exposure. The Manager is in no way limited by the composition of the benchmark index in the positioning of the portfolio, and the Sub-fund may not hold all the components of the benchmark index or indeed any of the components in question. The Sub-fund may diverge wholly or significantly from the benchmark index or, occasionally, very little.
Benchmark index: Bloomberg Barclays Capital Euro Aggregate Corporate Total Return, net dividends reinvested
Investment policy: The strategy is to build a portfolio on the corporate bond markets by selecting securities on the basis of an analysis that combines financial criteria in order to identify securities with attractive growth prospects and non-financial criteria in order to meet the Socially Responsible Investment requirements. This analysis allows securities to be selected based on environmental, social and societal, and corporate governance criteria, which produce an internal rating. The ESG investment universe consists of Investment Grade (AAA to BBB-) euro-denominated corporate bonds (non-financial and financial) and High Yield (higher than CCC) euro-denominated non-financial corporate bonds. The management company may select securities from outside this ESG universe. However, it will ensure that the chosen ESG universe offers a relevant comparison for the Sub-fund’s ESG rating.
The SRI ratings model was formulated:
- using a best-in-universe approach, i.e. by favouring the best-performing companies regardless of their financial rating, size, or sector.
- using differentiated weightings of the three ESG pillars for each sector depending on its specific challenges.

The portfolio may invest up to 100% of its net assets in private debt. The portfolio will be made up of a minimum of 70% of its net assets in securities with a minimum long-term rating, according to Standard & Poor’s or equivalent, of BBB-, or with an equivalent internal rating from the Management Company, or a short-term rating of A3 (“investment grade” category) at the time of purchase, issued by private issuers located in member states of the OECD, the EU, the EEA or the G20.
Up to 30% of the portfolio’s net assets may be invested in high-yield securities (speculative securities for which the risk of issuer default is higher) with a S&P’s or equivalent rating below BBB-, or an equivalent internal rating from the Management Company. Overall, the average rating of the portfolio will be a minimum of BBB- as awarded by S&P’s or another equivalent rating agency, or an equivalent internal rating from the Management Company. The selection of securities is not based automatically and exclusively on the rating criterion. It is mainly based on an internal analysis. Prior to each investment decision, the Management Company analyses each security on criteria other than its rating. In the event that an issuer in the high-yield category (speculative securities for which the risk of issuer default is higher) has their rating downgraded, the management company must conduct a detailed analysis in order to decide whether to sell or retain the security, provided that the rating objective is respected. The Sub-fund may use financial contracts (futures, options, forward contracts, swaps including credit derivatives, etc.), for up to 100% of net assets. The Sub-fund’s interest rate sensitivity is between 0 and 8. The Sub-fund may invest up to 100% of its net assets in callable or puttable bonds, up to 10% in convertible bonds and up to 20% in contingent convertible bonds (CoCos). The Sub-fund may use over-the-counter forward foreign exchange contracts in the form of total return swaps (TRS) on bonds, bond indices and/or bond baskets up to a limit of 50% of its net assets. The expected proportion is 25%. The currency risk will be hedged and the residual exposure will not be significant. Exposure to securities denominated in a currency other than the euro and exposure to currency risk are limited to 10% of the portfolio’s net assets respectively.
AMF classification: Bonds and other debt securities denominated in euros
DISCLAIMER: THIS FUND MAY INVEST 30% OF ITS ASSETS IN BONDS WITH A LOW CREDIT RATING. YOU THEREFORE HAVE A VERY HIGH CREDIT RISK.
Frequency of share buying or selling: Daily, with the exception of French public holidays and/or days on which the French markets are closed (pursuant to the official calendar of Euronext Paris S.A.), for all orders received at the clearing house on each net asset value calculation day before 12.30 p.m. at that day’s net asset value.
A redemption cap mechanism (known as “Gates”) may be implemented by the management company. The operating procedures are described in the Prospectus and the Articles of Association of the SICAV.
Allocation of income: Accumulation
Allocation of net realised gains: Accumulation
Other information: The Sub-fund promotes environmental, social and governance (ESG) criteria within the meaning of Article 8 of Regulation (EU) 2019/2088, the “Disclosure Regulation” or “SFDR”, and is subject to sustainability risks as defined in the risk profile of the prospectus.
Recommended investment period: more than 2 years

Translation (ENDE, 2022-07-12):
# Ziele und Anlagepolitik
Anlageziel: Der Teilfonds strebt über den empfohlenen Anlagehorizont eine Performance an, die über der seines Referenzindex, dem Bloomberg Barclays Capital Euro Aggregate Corporate Total Return, liegt. Hierzu investiert er in die Märkte für Unternehmensanleihen und versucht, finanzielle Rentabilität mit der Umsetzung einer Politik zu verbinden, die auf die Einhaltung von außerfinanziellen Kriterien abzielt, dafür jedoch ein Kapitalverlustrisiko birgt. Der Teilfonds wird aktiv verwaltet, was bedeutet, dass der Anlageverwalter Anlageentscheidungen mit dem Ziel trifft, das Anlageziel und die Anlagepolitik des Teilfonds umzusetzen. Diese aktive Verwaltung umfasst es, Entscheidungen hinsichtlich der Auswahl der Vermögenswerte, der regionalen Allokation, der sektoriellen Prognosen und der Gesamthöhe des Marktengagements zu treffen. Der Anlageverwalter unterliegt keinerlei Beschränkungen durch die Bestandteile des Referenzindex bei der Positionierung seines Portfolios, und der Teilfonds umfasst möglicherweise nicht alle Bestandteile oder auch gar keinen Bestandteil des Referenzindex. Die Abweichung hinsichtlich des Referenzindex kann vollständig oder erheblich sein, manchmal jedoch begrenzt.
Referenzindex: Bloomberg Barclays Capital Euro Aggregate Corporate Total Return, mit Wiederanlage der Nettodividenden
Anlagepolitik: Die Strategie besteht im Aufbau eines Portfolios im Bereich der Märkte für Unternehmensanleihen, für das Titel auf der Grundlage einer Analyse ausgewählt werden, die folgende Kriterien berücksichtigt: finanzielle Kriterien, die es ermöglichen, Titel zu definieren, die signifikante Wachstumschancen bieten, und außerfinanzielle Kriterien, um die Anforderungen für eine sozial verantwortliche Anlage einzuhalten. Diese Analyse ermöglicht die Auswahl von Titeln nach umweltbezogenen, sozialen/gesellschaftlichen und Governance-Kriterien, woraus eine interne Bewertung resultiert. Das ESG-Anlageuniversum setzt sich aus auf Euro lautende Unternehmensanleihen (Nicht-Finanz- und Finanzunternehmen) mit Investment-Grade-Rating (AAA bis BBB-) sowie aus auf Euro lautenden Unternehmensanleihen (Nicht-Finanzunternehmen) mit High-Yield-Rating (oberhalb von CCC) zusammen. Die Verwaltungsgesellschaft kann Titel außerhalb dieses ESG-Universums auswählen. Sie wird jedoch sicherstellen, dass das ausgewählte ESG-Universum ein relevanter Vergleichsmaßstab für das ESG-Rating des Teilfonds ist.
Das ESG-Bewertungsmodell setzt sich folgendermaßen zusammen:
- nach einem Best-in-Universe-Ansatz, d. h. Bevorzugung der leistungsfähigsten Unternehmen unabhängig von Rating, Größe oder Branche.
- mit unterschiedlichen Gewichtungen der drei ESG-Säulen nach Tätigkeitsbereichen entsprechend ihren spezifischen Herausforderungen.

Das Portfolio kann bis zu 100 % in Unternehmensanleihen investiert sein. Das Portfolio umfasst zu mindestens 70 % seines Nettovermögens Titel, die beim Kauf ein langfristiges Mindestrating von BBB- von S&P bzw. ein entsprechendes Rating oder ein internes entsprechendes Rating der Verwaltungsgesellschaft oder ein kurzfristiges Rating von A3 (der Kategorie
„Investment Grade“) aufweisen und von privaten Emittenten begeben wurden, die ihren Sitz in den Mitgliedstaaten der OECD, der EU, des EWR oder der G20 haben.
Das Portfolio kann außerdem bis zu 30 % seines Nettovermögens in so genannten „High Yield“-Titeln investiert sein (spekulative Titel mit einem erhöhten Ausfallrisiko des Emittenten , die ein Rating von S&P oder vergleichbar unter BBB- oder ein internes entsprechendes Rating der Verwaltungsgesellschaft aufweisen). Insgesamt wird das Portfolio durchschnittlich mindestens ein Rating von BBB- gemäß S&P oder einer vergleichbaren Agentur oder ein entsprechendes internes Rating der Verwaltungsgesellschaft aufweisen. Die Titelauswahl gründet sich nicht mechanisch und ausschließlich auf das Kriterium des Ratings. Sie basiert insbesondere auf einer internen Analyse. Die Verwaltungsgesellschaft analysiert die einzelnen Titel vor jeder Anlageentscheidung unter Berücksichtigung anderer Kriterien als dem Rating. Im Falle einer Herabstufung eines Emittenten in die Kategorie „High Yield“ (hochrentierlich) (spekulative Titel, bei denen das Ausfallrisiko des Emittenten höher ist) führt die Verwaltungsgesellschaft unbedingt eine detaillierte Analyse durch, um darüber zu entscheiden, ob dieser Titel im Rahmen der Einhaltung des Rating-Ziels verkauft oder behalten werden sollte. Der Teilfonds kann bis zu 100 % des Nettovermögens für Finanzkontrakte (Futures, Optionen, Terminkontrakte, Swaps, inkl. Kreditderivate usw.) nutzen. Der Teilfonds weist eine Zinssensitivität zwischen 0 und 8 auf. Der Teilfonds kann bis zu 100 % des Nettovermögens in Callable- oder Puttable-Anleihen, bis zu 10
% des Nettovermögens in Wandelanleihen und bis zu 20 % des Nettovermögens in CoCo-Bonds investieren. Der Teilfonds kann bis zu 50 % seines Nettovermögens für außerbörslich gehandelte Devisenterminkontrakte in Form von Total Return Swaps (TRS) auf Anleihen, Anleihenindizes und/oder Anleihenkörbe nutzen. Der erwartete Anteil beträgt 25 %. Das Wechselkursrisiko wird abgesichert, und das Restrisiko ist unbedeutend. Das Engagement in Titeln, die auf eine andere Währung als den Euro lauten, und das Engagement im Wechselkursrisiko sind jeweils auf 10 % des Nettovermögens des Portfolios beschränkt.
AMF-Einstufung: Anleihen und andere auf Euro lautende Forderungspapiere
HINWEIS: DIESER FONDS KANN 30 % SEINES VERMÖGENS IN ANLEIHEN NIEDRIGER KREDITQUALITÄT INVESTIEREN, WORAUS SICH FÜR SIE EIN SEHR HOHES KREDITRISIKO ERGIBT.
Häufigkeit des Kaufs oder Verkaufs von Aktien: Täglich, außer an französischen Feiertagen und/oder handelsfreien Tagen in Frankreich (siehe offizieller Kalender von Euronext Paris S.A.), für alle bei der zentralen Verwaltungsstelle eingegangenen Aufträge an jedem Festsetzungstag für den Nettoinventarwert vor 12:30 Uhr MEZ auf Basis des Nettoinventarwerts des Tages.
Die Verwaltungsgesellschaft kann einen Mechanismus zur Begrenzung der Rücknahmen (sog. „Gates“) einsetzen. Die Funktionsweise ist im Verkaufsprospekt und in der Satzung der SICAV beschrieben.
Ergebnisverwendung: Thesaurierung
Verwendung der realisierten Nettogewinne: Thesaurierung
Sonstige Informationen: Der Teilfonds bewirbt umweltbezogene, soziale und Governance-Kriterien (ESG) im Sinne von Artikel 8 der Verordnung (EU) 2019/2088, auch
„Offenlegungsverordnung“ bzw. „SFDR“-Verordnung genannt, und unterliegt daher einem Nachhaltigkeitsrisiko, wie im Risikoprofil des Prospekts definiert.
Empfohlener Mindestanlagehorizont oberhalb von 2 Jahren