# En quoi consiste ce produit?
Type
Le Produit est une action du Sous-fonds Wellington European Stewards Fund (le
« Fonds ») qui fait partie de Wellington Management Funds (Luxembourg) III SICAV (le « Fonds parapluie »), une société d'investissement à capital variable, de type parapluie, autorisé en vertu de la Partie I de la Loi de 2010 et considéré comme un OPCVM en vertu de l'article 1. paragraphe 2) points a) et b) de la directive.
Durée
Le Fonds parapluie et le Fonds n'ont pas de durée ni de période d'échéance fixes, mais la Société de gestion, avec l'approbation du Dépositaire, a le droit de donner avis de la dissolution du Fonds à compartiments multiples à tout moment. Si la Société de gestion considère que des changements dans les environnements politiques, économiques, militaires, réglementaires ou commerciaux, ou des réductions de l'échelle des actifs nets totaux d'un Fonds compromettent la gestion efficace d'un Fonds, la Société de gestion est habilitée à liquider le Fonds à tout moment.
Objectifs
Le Fonds recherche des rendements totaux à long terme (appréciation du capital et revenus) supérieurs à l'indice MSCI Europe (l'« Indice »), principalement en investissant dans des sociétés dont les équipes de direction et les conseils d'administration font preuve d'une « gérance » exemplaire.
Le Gestionnaire d'investissement définit la « gérance » comme la manière dont les entreprises concilient les intérêts de toutes les parties prenantes (clients, employés, communautés et chaîne d'approvisionnement) dans le cadre de la recherche de bénéfices, ainsi que la manière dont elles intègrent les risques et possibilités environnementaux, sociaux et de gouvernance (« ESG ») importants dans leur stratégie globale.
Le Fonds sera activement géré et cherchera à surperformer l'Indice en investissant principalement dans des titres de participation européens émis par des sociétés à grande capitalisation considérés comme des Investissements durables par le Gestionnaire d'investissement. Le Gestionnaire d'investissement a pour objectif de détenir des sociétés qui sont déjà en position de force : avec des positions concurrentielles établies, des avantages commerciaux identifiables, un historique d'amélioration et d'innovation permanentes et une direction encourageante. Afin d'évaluer la probabilité de maintien de rendements attrayants, le Gestionnaire d'investissement porte une attention particulière à la gérance de chaque société, en pensant que le soin et la maturation appropriés des actifs de valeur et des actifs incorporels d'une société sont essentiels à sa résilience à long terme.
Outre les considérations sociales et de gouvernance, le Gestionnaire d'investissement gérera le Fonds de manière à atteindre des émissions nettes nulles d'ici 2050, conformément à l'Accord de Paris, en encourageant activement les sociétés détenues dans le Fonds à atteindre les objectifs scientifiques de zéro émission nette.. Des informations supplémentaires sur le projet « Science Based Targets » sont disponibles dans le Prospectus. Plus précisément, le Gestionnaire d'investissement s'engage à investir 65 % des actifs du Fonds dans des sociétés ayant des objectifs « Science-Based Targets » de zéro émission nette d'ici 2030, et
100 % du Fonds d'ici 2040. En attendant la réalisation de cet objectif, le Gestionnaire d'investissement s'engage à limiter la contribution du portefeuille au changement climatique en ciblant une empreinte carbone (moyenne pondérée de
l'intensité carbone) inférieure d'au moins 50 % à celle de l'économie européenne telle que référencée par l'Indice. Le Fonds appliquera également la Politique d'exclusion de la Société, dont les détails sont disponibles dans la section du Prospectus intitulée Exclusions.
Les liens étroits entre la gérance et le rendement du capital sur le long terme confèrent aux facteurs ESG un rôle de catalyseur particulier pour un engagement actif des sociétés, ce qui, selon le Gestionnaire d'investissement, est essentiel pour que les sociétés dans lesquelles il investit puissent maintenir leurs rendements à long terme.
Il est attendu que le Fonds soit bien diversifié entre plusieurs pays, devises et secteurs, tout en ayant la possibilité de détenir ponctuellement des positions concentrées. Il est également attendu que le Fonds se concentre sur un nombre relativement faible de titres, avec un taux de rotation qui devrait être faible.
L'Indice sert d'indice de référence pour la comparaison des performances et la moyenne pondérée de l'intensité carbone. S'il est possible que des titres du Fonds soient également des composantes de l'Indice, il n'est pas tenu compte de ce dernier lors de la constitution du portefeuille, et le Gestionnaire d'investissement ne gérera pas la mesure dans laquelle les titres du Fonds varient par rapport à l'Indice. L'Indice est pondéré par la capitalisation boursière et conçu pour mesurer la performance des marchés de titres des pays développés et émergents. L'Indice ne tient pas compte des caractéristiques environnementales et sociales susmentionnées.
Le Fonds investira dans des actions et d'autres titres présentant des caractéristiques similaires comme des certificats représentatifs d'actions. Le Fonds peut investir soit directement soit par le biais d'instruments dérivés.
Bien qu'il n'existe aucune restriction quant à l'utilisation d'instruments dérivés par le Fonds à des fins d'investissement (comme le gain d'exposition à un titre), les instruments dérivés sont principalement utilisés à des fins de couverture (gestion) du risque.
Politique de revenu
Tout revenu attribué à la catégorie d'Actions par le Fonds est réinvesti.
Fréquence des transactions
Des actions peuvent être achetées ou vendues quotidiennement, conformément au Prospectus.
Investisseurs de détail visés
Le Fonds s'adresse aux principaux investisseurs de détail avec un horizon d'investissement à long terme, qui recherchent l'appréciation du capital et sont en mesure de supporter une perte de capital. L'investisseur doit être disposé à accepter, en conditions normales de marché, un degré de volatilité de la valeur nette des actifs pouvant être occasionnellement élevé. Le Fonds convient en tant que placement dans un portefeuille bien diversifié.
Dépositaire
State Street Bank International GmbH, succursale du Luxembourg.
Informations complémentaires
Veuillez vous reporter à la section « Autres informations pertinentes » ci-dessous.

Translation (FRES, 2023-01-01):
# ¿Qué es este producto?
Tipo
El Producto es una participación del Subfondo Wellington European Stewards Fund (el «Fondo»), que forma parte de Wellington Management Funds (Luxembourg) III SICAV (el «Fondo Paraguas»), un fondo de inversión abierto con capital variable («société d'investissement à capital variable») de tipo paraguas, autorizado con arreglo a la parte I de la Ley de 2010 y que cumple los requisitos para ser considerado un OICVM en virtud de los puntos a) y b) del apartado 2 del artículo 1 de la Directiva.
Plazo
El Fondo Paraguas y el Fondo no tienen un período de vencimiento ni un plazo fijo. Sin embargo, la Sociedad de Gestión, con la aprobación del Depositario, tiene derecho a notificar la disolución del Fondo Paraguas en cualquier momento. La Sociedad de Gestión puede liquidar el Fondo en cualquier momento si considera que cualquier cambio en los ámbitos comercial, regulatorio, militar, económico o político compromete la gestión efectiva del Fondo, o que la reducción del patrimonio neto total de un Fondo la hace inviable.
Objetivos
El Fondo trata de obtener rentabilidades totales a largo plazo (en términos de revalorización del capital y obtención de ingresos) superiores a las del MSCI Europe Index (el «Índice»), invirtiendo principalmente en empresas cuyos equipos directivos y consejos sean un ejemplo en términos de administración responsable.
El Gestor de Inversiones define la administración responsable como la forma en que las empresas equilibran los intereses de todas las partes interesadas (p. ej., clientes, empleados, comunidades y cadena de suministro) en la búsqueda de beneficios, así como la forma en que incorporan los riesgos y las oportunidades sustanciales asociados a los factores ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) en su estrategia empresarial.
El Fondo se gestionará de forma activa y tratará de obtener una rentabilidad superior a la del Índice invirtiendo principalmente en valores de renta variable europea emitidos por empresas de gran capitalización que, a juicio del Gestor de Inversiones, se consideren inversiones sostenibles. El Gestor de Inversiones prefiere mantener empresas en una situación ventajosa, con un posicionamiento competitivo consolidado, unas ventajas comerciales demostrables, un historial de innovación y mejoras constantes y una gestión encomiable. Para evaluar cómo de probable es que una empresa genere rentabilidades atractivas de forma ininterrumpida, el Gestor de Inversiones presta especial atención a la administración responsable de cada empresa. Este enfoque se basa en la convicción de que si protegen y cuidan sus valiosos activos y bienes inmateriales, la empresa desarrollará resistencia a largo plazo.
Además de las consideraciones sociales y de gobernanza, el Gestor de Inversiones gestionará el Fondo con el objetivo de generar cero emisiones netas antes de 2050, en consonancia con el Acuerdo de París. Para ello, colaborará activamente con las empresas que mantiene el Fondo para que estas se comprometan a adoptar objetivos de cero emisiones netas con base científica. Puede obtener más información sobre la iniciativa Science Based Targets en el Folleto. El Gestor de Inversiones, en particular, se compromete a invertir el 65% de los activos del Fondo en empresas con objetivos de cero emisiones netas con base científica
antes de 2030 y el 100% del Fondo antes de 2040. Entretanto, el Gestor de Inversiones se compromete a limitar la contribución de la cartera al cambio climático, esforzándose para que su huella de carbono (en términos de la media ponderada de intensidad de carbono) sea al menos un 50% inferior a la de la economía europea, como se indica en el Índice. Asimismo, el Fondo implementará la política de exclusión de la Sociedad. Puede obtener más información sobre esta política en el apartado «Exclusiones» del Folleto.
El estrecho lazo entre la administración responsable y la rentabilidad del capital a largo plazo hace que los aspectos ESG sean un factor importante en el diálogo activo con la empresa, un elemento que, según el Gestor de Inversiones, es fundamental si las sociedades participadas pretenden mantener sus rentabilidades a largo plazo.
Se espera que el Fondo esté bien diversificado en términos nacionales, sectoriales y de divisa, pero puede que periódicamente tenga posiciones concentradas. Asimismo, se espera que el Fondo esté concentrado en un número de valores relativamente reducido, y se prevé que la rotación sea baja.
El Índice sirve como referencia para comparar la rentabilidad y constatar la media ponderada de intensidad de carbono. Aunque los valores del Fondo pueden ser componentes del Índice, este no se considera durante la construcción de la cartera y la Sociedad de Gestión no administrará la medida en que los valores del Fondo difieren de los del Índice. El Índice está ponderado según la capitalización del mercado y diseñado para medir la rentabilidad del mercado de renta variable de mercados desarrollados y emergentes. El Índice no tiene en cuenta las características ambientales y sociales mencionadas anteriormente.
El Fondo invertirá en acciones y otros valores con características de renta variable como los certificados de depósito. El Fondo podrá invertir de forma directa o a través de derivados.
Aunque no se limita la capacidad del Fondo para utilizar derivados con fines de inversión (p. ej., para obtener exposición a un valor), los derivados se utilizan principalmente para cubrir (gestionar) el riesgo.
Política de ingresos
Se reinvierte cualquier ingreso asignado a la clase de Participaciones del Fondo.
Frecuencia de negociación
Las participaciones pueden comprarse o venderse diariamente de conformidad con lo estipulado en el Folleto.
Inversor minorista al que va dirigido
El Fondo está dirigido a inversores minoristas con un horizonte de inversión a largo plazo que persigan la apreciación del capital a largo plazo y tengan capacidad para soportar la pérdida de capital. Los inversores del Fondo deben estar dispuestos a aceptar, en condiciones normales de mercado, un alto grado de volatilidad del valor liquidativo en cualquier momento. El Fondo es adecuado como inversión en una cartera bien diversificada.
Depositario
State Street Bank International GmbH, Sucursal de Luxemburgo.
Información adicional:
Consulte la sección «Otros datos de interés» a continuación.