# Objectives and investment policy
The Fund aims to achieve an average annual total return, gross of fees, that exceeds the 1 Month USD LIBOR (100% hedged to and reported in the relevant currency of the unit class, where applicable) by 3.0 - 5.0%, as measured over a full market cycle. The Fund is actively managed in reference to LIBOR.
The Fund’s investments may include securitised debt instruments such as commercial and residential mortgage-backed securities and asset-backed securities, obligations of the U.S. government, its agencies and instrumentalities, which are backed by the full faith and credit of the United States (e.g., U.S. Treasury bonds and Ginnie Mae mortgage-backed bonds) or by only the credit of a federal agency or government-sponsored entity (e.g., Fannie Mae or Freddie Mac mortgage-backed bonds), collateralised mortgage obligations (including interest only, principal only, and other prepayment derivatives), collateralised debt obligations, U.S. and non-U.S. corporate debt obligations, to be announced securities (“TBAs”) (forward delivery contracts for mortgage-backed securities) and taxable municipal debt securities. The Fund may also invest in lower- rated, higher-yielding mortgage-backed securities, including non-agency commercial mortgage-backed securities and residential mortgage-backed securities (which may be backed by non-qualified or “sub-prime” mortgages). Non-agency (i.e., privately issued) securities typically are lower-rated and higher yielding than securities issued or backed by agencies such as Ginnie Mae, Fannie Mae or Freddie Mac. The Fund may also invest in non-U.S. securities of the above types, including securities denominated in currencies other than the U.S. dollar.
Such debt and debt-related securities may be fixed or floating rate and

Translation (ENDE, 2022-02-07):
# Ziele und Anlagepolitik
Das Anlageziel des Teilfonds ist eine durchschnittliche jährliche Gesamtrendite, die nach Abzug von Gebühren um 3,0 bis 5,0 %, gemessen über einen vollen Marktzyklus, über dem 1-Monats-USD-LIBOR (ggf. 100 % gegenüber der relevanten Währung der Anteilsklasse abgesichert und in dieser ausgewiesen) liegt. Der Teilfonds wird unter Bezugnahme auf LIBOR aktiv verwaltet.
Der Teilfonds kann u.a. in die folgenden Wertpapiere anlegen: durch Hypotheken auf Gewerbe- und Wohnimmobilien besicherte Wertpapiere (CMBS und RMBS) und Asset Backed Securities, Schuldverschreibungen der US-Regierung, ihrer Behörden und Körperschaften, die vollständig durch den US-amerikanischen Staat (z. B. US- Staatsanleihen und hypothekarisch besicherte Wertpapiere der Agentur Ginnie Mae) oder nur durch die Bonität einer Bundesbehörde oder eines staatlich unterstützten Unternehmens abgesichert sind (z. B. hypothekenbesicherte Anleihen von Fannie Mae und Freddie Mac), Collateralised Mortgage Obligations (einschließlich Interest-only-Derivate, Principal-only-Derivate und anderer Derivate mit Vorauszahlungsoption), Collateralised Debt Obligations, US-amerikanische und nicht US-amerikanische Unternehmensschuldverschreibungen, Wertpapiere der Kategorie „To be Announced“ („TBAs“) (Terminkontrakte für die Lieferung von hypothekarisch besicherten Wertpapieren) und steuerpflichtige Kommunalanleihen. Der Teilfonds kann auch in höher rentierliche hypothekenbesicherte Wertpapiere mit niedrigeren Ratings anlegen, z. B. in durch Hypotheken auf Gewerbe- und Wohnimmobilien besicherte Wertpapiere (CMBS und RMBS) (die durch nicht qualifizierte oder „Subprime“-Hypotheken besichert sein können). Non-Agency-Wertpapiere (d. h. privat emittierte Wertpapiere) haben in der Regel ein niedrigeres Rating und höhere Renditen als Wertpapiere, die durch Agenturen wie Ginnie Mae, Fannie Mae oder Freddie Mac emittiert oder besichert werden). Der Teilfonds kann auch in nicht US-amerikanische Wertpapiere der oben genannten Typen investieren, inklusive Wertpapiere, die auf andere Währungen als den US-Dollar lauten.
Solche Schuldtitel und schuldenbezogene Wertpapiere können fest oder variabel