# Objectives and Investment Policy
Franklin K2 Ellington Structured Credit UCITS Fund (the “Fund”), aims to achieve total return over a full market cycle through a combination of investment growth, income and capital preservation over the medium to long term.
The Fund which is only intended for institutional, professional and sophisticated investors, pursues an actively managed investment strategy and invests mainly in a diversified portfolio of credit-related transferable securities of any credit quality and financial derivative instruments with no predetermined asset allocations, including long and short positions in:
- structured credit and other related securities such as residential mortgage credit, commercial mortgage credit, REITs, collateralized loan obligations, non-traditional asset-backed securities and interest-rate sensitive securities
- US government and agency securities, government and supranational debt securities, corporate bonds, floating and fixed debt securities and financial derivative instruments with similar economic characteristics.
- derivatives for hedging, efficient portfolio management and investment purposesThe Fund can invest to a lesser extent in:
- distressed securities (including current loss-taking tranches of collaterised - mortgage obligations and mortgage-backed securities), limited to 10% of the Fund’s net assets
- cash-settled structured products or exchange traded notesThe Investment Manager attempts to take advantage of pricing inefficiencies inspecific securities through both primary and secondary markets and may employ both fundamental and technical analysis in identifying mispricing. The Fund uses models and trading systems to support investment in many of its targeted sectors.

You may request the sale of your shares on any Luxembourg business day, but such sale will only be processed after the end of five (5) Luxembourg business days prior notice period.
Benchmarks: HFRX RV: FI-Asset Backed Index and Bloomberg US Aggregate Index. The benchmarks are used solely as a reference for Investors to compare against the Fund’s performance. The Fund is not obliged to hold any of the benchmarks constituents and may indeed invest up to 100% of its net assets outside these benchmarks.
For further information on the Objectives and Investment Policy of the Fund, please refer to the section “Fund Information, Objectives and Investment Policies” of the current prospectus of Franklin Templeton Alternative Funds.
Terms to Understand
Derivatives: Financial instruments whose characteristics and value depend on the performance of one or more underlying assets, typically securities, indexes, currencies or interest rates.
Asset-backed securities: Debt securities whose value and income payments are derived from a pool of underlying assets.
Long position, short position: A long position benefits when an investment’sprice goes up; a short position benefits when the price goes down.

Translation (ENDE, 2021-09-16):
# Ziele und Anlagepolitik
Das Anlageziel des Franklin K2 Ellington Structured Credit UCITS Fund (nachstehend der „Fonds“ genannt) besteht darin, durch eine Kombination aus dem Wachstum der Anlagen, Einnahmen und Kapitalerhalt mittel- bis langfristig eine Gesamtrendite über einen vollen Marktzyklus zu erbringen.
Der Fonds richtet sich ausschließlich an institutionelle, professionelle und erfahrene Anleger, verfolgt eine aktiv verwaltete Anlagestrategie und investiert hauptsächlich in ein diversifiziertes Portfolio aus kreditbezogenen übertragbaren Wertpapieren jeder Kreditqualität sowie in Finanzderivate ohne vorgegebene Vermögensallokation. Dazu gehören Long- und Shortpositionen in:
- strukturierten Schuldtiteln und sonstigen ähnlichen Wertpapieren wie Wohnhypothekenkrediten, Gewerbehypothekenkrediten, REITs, Collateralized Loan Obligations, nicht herkömmlichen forderungsbesicherten Wertpapieren und zinsempfindlichen Wertpapieren
- Wertpapieren der US-Regierung und US-amerikanischer staatlicher Stellen, staatlichen und supranationalen Schuldtiteln, Unternehmensanleihen, variabel und fest verzinslichen Schuldtiteln und Finanzderivaten mit ähnlichen wirtschaftlichen Merkmalen
- Derivaten für die Absicherung, eine effiziente Portfolioverwaltung und AnlagezweckeDer Fonds kann in geringerem Umfang investieren in:
- notleidende Wertpapiere, z. B. verlustbringende Tranchen von Collateralized Mortgage Obligations und hypothekarisch besicherte Wertpapiere (begrenzt auf 10 % des Nettovermögens des Fonds)
- bar abgerechnete strukturierte Produkte oder ETNDer Anlageverwalter versucht, Preisineffizienzen bei bestimmten Wertpapierenauf den Primär- und Sekundärmärkten auszunutzen. Er kann fundamentale und technische Analysen verwenden, um fehlbewertete Anlagen zu identifizieren. Zur Unterstützung von Anlagen in vielen Zielsektoren werden Modelle und Handelssysteme eingesetzt.

Sie können den Verkauf Ihrer Anteile an jedem Luxemburger Geschäftstag beantragen, doch der Verkauf wird erst nach Ablauf einer Kündigungsfrist von fünf (5) Luxemburger Geschäftstagen bearbeitet.
Referenzindizes: HFRX RV: Fixed Income-Asset Backed Index und Bloomberg US Aggregate Index. Die Referenzindizes bieten den Anlegern lediglich eine Möglichkeit, die Wertentwicklung des Fonds zu vergleichen. Der Fonds ist nicht verpflichtet, Positionen des Referenzindex zu halten, und kann daher bis zu 100 % seines Nettovermögens in Positionen anlegen, die nicht im Referenzindex vertreten sind.
Weitere Informationen über die Anlageziele und die Anlagepolitik des Fonds finden Sie im Abschnitt „Fondsinformationen, Anlageziele und Anlagepolitik“ des aktuellen Verkaufsprospekts von Franklin Templeton Alternative Funds.
Begriffserklärungen
Derivate: Finanzinstrumente, deren Beschaffenheit und Wert von der Wertentwicklung eines oder mehrerer Basiswerte abhängen; typischerweise Wertpapiere, Indizes, Währungen oder Zinssätze.
ABS-Anleihen: Schuldtitel, deren Wert und Ertragszahlungen aus einem Pool von zugrunde liegenden Vermögenswerten abgeleitet werden.
Long-Position, Short-Position: Eine Long-Position profitiert von einem Anstieg des Preises einer Anlage; eine Short-Position profitiert, wenn der Preis sinkt.