# 135.2
Reference index*
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The fund maintains a lower weighted average carbon intensity profile than the benchmark and/or a low absolute profile (defined as below 100Mt of CO2 emissions per million dollars of revenue)
Glossary
ESG is an abbreviation for Environmental, Social and Governance (factors). These factors are used to evaluate companies and countries on how advanced they are with respect to sustainability. Once sufficient data on these factors are available, they can be used to assess and compare assets and also to inform the investment process when deciding what assets to buy, hold or sell.

## UBS AM sustainability approaches applied
Exclusion: Strategies that exclude securities from portfolios where they are not aligned to an investor`s values. Includes customized screening criteria.
ESG Integration: Strategies that integrate environmental, social and governance (ESG) factors into fundamental financial analysis to improve risk/return profile.
SI Focus: Strategies where sustainability is an explicit part of the investment guidelines, universe, selection and/or investment process
Impact: Strategies where the intention is to generate measurable environmental and/or social benefits (“impact”) alongside the financial return.
Voting: Exercising shareholder rights by proxy voting on resolutions.
Engagement: (Pro-) actively entering in a dialogue with companies to influence material ESG topics.
ESG Score (UBS ESG Consensus Score): The UBS ESG Consensus Score is based on UBS-internal and independent external ESG data sources. The UBS ESG Consensus Score is industry-adjusted and is measured on a scale from 0 (lowest/ worst score) to 10 (highest/best score).
Controversy check: Controversial Business Involvement exposure is the exposure to companies with a revenue share exceeding a certain threshold of the respective field (production). Link to our exclusion policy for more details:
-> www.ubs.com/si-exclusion-policy
MSCI ESG scores are provided by MSCI ESG Research and are measured on a scale from 0 (lowest/worst score) to 10 (highest/best score). The score is based on the underlying company’s exposure to industry-specific ESG risks and their ability to mitigate those risks relative to their peers. ESG scores are also shown a breakdown of the E, S and G scores, in reference to the diﬀerent components that are considered for the Environmental, Social and Government pillars. The components are also rated on a scale of 0-10. Based on the individual E, S and G values, a weighted average can be calculated. This is dynamic and takes into account the direct changes of all underlying results, which aﬀect the individual E, S and G values. The ESG Score measures the most financially significant environmental, social and governance risks and opportunities of companies. In addition, sectoral diﬀerences are taken into account through key industry specific ESG issues. This makes the ESG score a rather static
measure, as the relative valuation of a sector remains constant over a longer period of time.
MSCI ESG Fund Ratings** are designed to measure the Environmental, Social and Governance (ESG) characteristics of a fund’s underlying holdings, making it possible to rank or screen mutual funds and ETFs on a AAA to CCC ratings scale. MSCI leverage MSCI ESG Ratings for over 10,500 companies (19,500 total issuers including subsidiaries) and more than 760,000 equity and fixed-income securities globally to create ESG scores and metrics for approximately 56,000 multi-asset class Mutual funds and ETFs globally (as of January 17, 2022).
**MSCI ESG Research LLC's ("MSCI ESG") fund metrics and ratings (the "Information") provide environmental, social and governance data with respect to underlying securities within more than 56,000 multi-asset class Mutual funds and ETFs globally (as of January 17, 2022). MSCI ESG is a Registered Investment Adviser under the Investment Advisers Act of 1940. MSCI ESG materials have not been submitted to, nor received approval from, the US SEC or any other regulatory body. None of the Information constitutes an offer to buy or sell, or a promotion or recommendation of any security, financial instrument or product or trading strategy, nor should it be taken as an indication or guarantee of any future performance, analysis, forecast or prediction. None of the Information can be used to determine which securities to buy or sell or when to buy or sell them. The Information is provided "as is" and the user of the Information assumes the entire risk of any use it may make or permit to be made of the Information.
Weighted Average Carbon Intensity (tons CO2e /USDm sales): The Weighted Average Carbon Intensity (WACI) measures a portfolio’s exposure to carbon-intensive companies. The WACI metric provides insight into potential risks related to the transition to a lower-carbon economy because companies with higher carbon intensity are likely to face more exposure to carbon related market and regulatory
Sources: Fund holding data: UBS Asset Management; MSCI ESG Research
*MSCI China All-Share (net div. reinv.)
risks. This metrics is applicable across asset classes, including fixed income, as it’s not based on equity ownership basis. It’s the sum product of the portfolio weights and individual carbon intensities (carbon emissions scope 1+2 / USDm sales). Data provider: MSCI ESG Research
Carbon Footprint (tons CO2e / USDm invested): Expresses the greenhouse gas footprint of an investment sum. The carbon emissions scope 1 and 2 are allocated to investors based on an enterprise value ownership (with inclusion of cash) approach and normalized by the current portfolio value. The Carbon Footprint is a normalized measure of a portfolio’s
contribution to climate change that enables comparison with a benchmark, between portfolios and between individual investments. Metric is Total Carbon Emissions expressed as per currency invested.
Data provider: MSCI ESG Research

## Use of derivatives / fund of fund investments
Derivatives and fund of fund investments used in the portfolio are treated on a lookthrough basis, whereby the economic exposures to the underlying basket of securities is treated as an actual investment in the individual securities that make up this basket. This might in the case of broad market derivatives or fund of fund investments lead to minimal exposures to securities that are excluded from direct investments.

## Aggregation of ESG/Carbon data
ESG scores of holdings in the portfolio and the reference index are aggregated using their respective individual weights and ESG scores (sum product).
Important information about sustainable investing strategies
Sustainable investing strategies aim to consider and incorporate environmental, social and governance (ESG) factors into investment process and portfolio construction. Strategies across geographies and styles approach ESG analysis and incorporate the findings in a variety of ways. Incorporating ESG factors or sustainable investing considerations may inhibit UBS’s ability to participate in or to advise on certain investment opportunities that otherwise would be consistent with the Client’s investment objectives. The returns on a portfolio consisting primarily of sustainable investments may be lower or higher than portfolios where ESG factors, exclusions, or other sustainability issues are not considered by UBS, and the investment instruments available to such portfolios may differ. Companies, product issuers and/or manufacturers may not necessarily meet high performance standards on all aspects of ESG or sustainable investing issues.
Although UBS Asset Management information providers, including without limitation, MSCI ESG Research LLC and its affiliates (the “ESG Parties”), obtain information from sources they consider reliable, none of the ESG Parties warrants or guarantees the originality, accuracy and/or completeness of any data herein. None of the ESG Parties makes any express or implied warranties of any kind, and the ESG Parties hereby expressly disclaim all warranties of merchantability and fitness for a particular purpose, with respect to any data herein. None of the ESG Parties shall have any liability for any errors or omissions in connection with any data herein. Further, without limiting any of the foregoing, in no event shall any of the ESG Parties have any liability for any direct, indirect, special, punitive, consequential or any other damages (including lost profits) even if notified of the possibility of such damages.
Certain information contained herein (the “Information”) is sourced from/copyright of MSCI ESG Research LLC (a Registered Investment Adviser under the Investment Advisers Act of 1940), or its affiliates (including MSCI Inc. and its subsidiaries (“MSCI”)), or third party suppliers (together with MSCI & MSCI ESG, the “ESG Parties”) and may have been used to calculate scores, ratings or other indicators. It may not be reproduced or redisseminated in whole or part without prior written permission. The Information has not been submitted to, nor received approval from, the US SEC or any other regulatory body. The Information may not be used to create any derivative works, or in connection with, nor does it constitute, an offer to buy or sell, or a promotion or recommendation of, any security, financial instrument or product, trading strategy, or index, nor should it be taken as an indication or guarantee of any future performance, analysis, forecast or prediction. Some funds may be based on or linked to MSCI indexes, and MSCI may be compensated based on the fund’s assets under management or other measures. MSCI has established an information barrier between equity index research and certain Information. None of the Information in and of itself can be used to determine which securities to buy or sell or when to buy or sell them. The Information is provided “as is” and the user assumes the entire risk of any use it may make or permit to be made of the Information. No ESG Party warrants or guarantees the originality, accuracy and/or completeness of the Information and each expressly disclaims all express or implied warranties. No ESG Party shall have any liability for any errors or omissions in connection with any Information herein, or any liability for any direct, indirect, special, punitive, consequential or any other damages (including lost profits) even if notified of the possibility of such damages.

Translation (ENDE, 2023-07-31):
# 135.2
Referenzindex*
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Der Fonds ist auf eine niedrigere gewichtete durchschnittliche Kohlenstoffintensität im Vergleich zur Benchmark bzw. auf ein niedriges absolutes CO2-Profil ausgerichtet (definiert als weniger als 100 Tonnen CO2-Emissionen pro USD 1 Mio. Umsatz)
Glossar
ESG ist die Abkürzung für die Faktoren Environmental, Social and Governance (Umwelt, Soziales und Unternehmens- führung). Anhand dieser Faktoren werden Unternehmen und Länder dahingehend beurteilt, welche Fortschritte sie im Hinblick auf Nachhaltigkeit bereits gemacht haben. Sobald genügend Daten zu diesen Faktoren vorliegen, können sie zur Bewertung und zum Vergleich von Vermögenswerten herangezogen werden. Zudem können sie bei der Entscheidung, welche Vermögenswerte gekauft, gehalten oder verkauft werden sollen, in den Anlageprozess einfliessen.
Angewandte Nachhaltigkeitsansätze von UBS AM Ausschluss: Strategien, anhand derer Wertpapiere aus Portfolios ausgeschlossen werden, wenn sie nicht mit den Werten eines Anlegers im Einklang stehen. Beinhaltet massgeschneiderte Screening-Kriterien.
ESG-Integration: Strategien, die ESG-Faktoren in die fundamentale Finanzanalyse integrieren, um das Risiko- Rendite-Profil zu verbessern.
SI-Fokus: Strategien, bei denen Nachhaltigkeit einen expliziten Teil der Anlagerichtlinien, des Anlageuniversums sowie des Auswahl- und / oder Anlageprozesses bildet.
Impact: Strategien, bei denen neben finanziellen Erträgen auch ein messbarer ökologischer und / oder sozialer Nutzen («Impact») erzielt werden soll.
Stimmrechtsausübung: Ausübung der Aktionärsrechte durch Stimmrechtsvertretung bei Beschlüssen.
Engagement: (Pro-)aktive Dialogführung mit Unternehmen, um Einfluss auf den Umgang mit wesentlichen ESG-Themen zu nehmen.
ESG Score (UBS ESG Consensus Score): Der UBS ESG Consensus Score basiert auf UBS-internen und unabhängigen externen ESG-Datenquellen. Er ist branchenbereinigt und wird auf einer Skala von 0 (niedrigster / schlechtester Score) bis 10 (höchster / bester Score) gemessen.
Überprüfung auf kontroverse Geschäftstätigkeiten: Engagement in kontroversen Geschäftstätigkeiten bezeichnet ein Engagement in Unternehmen, deren Umsatz in dem entsprechenden Geschäftsfeld (Produktion) eine bestimmte Schwelle überschreitet. Link zu unserer «Exclusion Policy» für weitere Details (nur auf Englisch):
-> www.ubs.com/si-exclusion-policy
MSCI ESG-Scores werden von MSCI ESG Research bereitgestellt und auf einer Skala von 0 (niedrigster / schlechtester Score) bis 10 (höchster / bester Score) gemessen. Der Score basiert auf dem Engagement des zugrunde liegenden Unternehmens in branchenspezifischen ESG-Risikobereichen und dessen Fähigkeit, diese Risiken im Vergleich zu seinen Mitbewerbern zu mindern. ESG Scores werden auch aufgeschlüsselt nach E-, S- und G-Scores
ausgewiesen. Damit werden die einzelnen Komponenten angegeben, die für die Säulen Umwelt, Soziales und Unternehmensführung analysiert werden. Die Komponenten werden ebenfalls auf einer Skala von 0 bis 10 eingestuft.
Ausgehend von den einzelnen E-, S- und G-Werten lässt sich ein gewichteter Durchschnitt berechnen. Dieser ist dynamisch und berücksichtigt die direkten Veränderungen aller zugrunde liegenden Ergebnisse, die sich auf die einzelnen E-, S- und G- Werte auswirken. Der ESG Score misst die finanziell bedeutsamsten ESG-Chancen und -Risiken von Unternehmen. Darüber hinaus werden sektorbedingte Unterschiede anhand von wichtigen branchenspezifischen ESG-Themen berücksichtigt. Der ESG Score ist somit eine eher statische Messgrösse, da die relative Bewertung eines Sektors über einen längeren Zeitraum konstant bleibt.
MSCI ESG Fondsratings** sollen die ESG-Eigenschaften der zugrunde liegenden Positionen eines Fonds messen, damit Anlagefonds und ETFs auf einer Ratingskala von AAA bis CCC eingestuft oder überwacht werden können. MSCI verwendet MSCI ESG Ratings für mehr als 10'500 Unternehmen (insgesamt 19'500 Emittenten einschliesslich Tochterunternehmen) und mehr als 760'000 globale Aktien und festverzinsliche Wertpapiere. Anhand dieser Ratings erstellt MSCI ESG Scores und Messgrössen für rund 56'000 Multi-Asset-Fonds und -ETFs aus aller Welt (per 17. Januar 2022).
** Die Fondsmessgrössen und -ratings (die «Informationen») von MSCI ESG Research LLC («MSCI ESG») liefern ESG-Daten zu den zugrunde liegenden Wertpapieren von mehr als 56'000 globalen Multi-Asset-Anlagefonds und
-ETFs. MSCI ESG ist ein registrierter Anlageberater (Registered Investment Adviser) im Sinne des US-amerikanischen Investment Advisers Act von 1940. Material von MSCI ESG wurde nicht bei der US-amerikanischen Börsenaufsicht (SEC) oder einer anderen Aufsichtsbehörde eingereicht und auch nicht von dieser genehmigt. Keine der hierin enthaltenen Informationen stellt ein Angebot zum Kauf oder Verkauf oder eine Bewerbung oder Empfehlung von Wertpapieren, Finanzinstrumenten oder -produkten oder Handelsstrategien dar und sollte auch nicht als Hinweis auf oder Garantie für eine zukünftige Performance, Analyse, Prognose oder Vorhersage angesehen werden. Keine der hierin enthaltenen Informationen kann verwendet werden, um zu bestimmen, welche Wertpapiere gekauft oder verkauft werden sollen oder wann sie gekauft oder verkauft werden sollen. Die Informationen werden im gegenwärtigen Zustand zur Verfügung gestellt und die Nutzer der Informationen übernehmen das volle Risiko für eine eventuelle Verwendung oder eine Entscheidung auf Grundlage dieser Informationen.
Gewichtete durchschnittliche Kohlenstoffintensität (tCO2e / Mio. USD Umsatz): Die gewichtete durchschnittliche Kohlenstoffintensität (Weighted Average
Quellen: Fondsbeteiligungsdaten: UBS Asset Management; MSCI ESG Research
*MSCI China All-Share (net div. reinv.)
Carbon Intensity, WACI) misst das Engagement eines Portfolios in kohlenstoffintensiven Unternehmen. Die WACI- Kennzahl gibt Aufschluss über potenzielle Risiken im Zusammenhang mit dem Übergang zu einer kohlenstoffärmeren Wirtschaft. Unternehmen mit höherer Kohlenstoffintensität dürften den mit Kohlenstoff verbundenen Markt- und regulatorischen Risiken stärker ausgesetzt sein. Diese Kennzahl ist auf alle Anlageklassen anwendbar, auch auf Fixed Income, da sie nicht auf dem Aktienbesitz beruht. Sie ist das Summenprodukt aus Portfoliogewichtungen und individuellen Kohlenstoffintensitäten (CO2-Emissionen Scope 1+2 / Mio.
USD Umsatz).
Datenanbieter: MSCI ESG Research
CO2-Fussabdruck / investierte Mio. USD): Drückt die Treibhausgasemissionen einer Investitionssumme aus. Die Scope-1- und Scope-2-CO2-Emissionen werden den Anlegern auf der Grundlage eines Ansatzes des Eigentums am Unternehmenswert (inklusiver liquider Mittel) zugewiesen und auf den aktuellen Portfoliowert normiert. Der CO2- Fussabdruck ist ein normiertes Mass für den Beitrag eines Portfolios zum Klimawandel, das einen Vergleich mit einer Benchmark, zwischen Portfolios und zwischen einzelnen Anlagen ermöglicht. Die Kennzahl ist die gesamte CO2- Emission, ausgedrückt in der Anlagewährung.
Datenanbieter: MSCI ESG Research

## Nutzung von Derivaten / Dachfonds-Investments
Im Portfolio genutzte Derivate und Dachfonds-Investments werden auf Look-through-Basis behandelt, das heisst, das wirtschaftliche Engagement im zugrunde liegenden Wertpapierkorb wird als tatsächliche Investition in die einzelnen Wertpapiere angesehen, aus denen dieser Korb besteht. Im Fall von Derivaten und Dachfonds auf Basis des breiten Marktes könnte dies zu minimalen Engagements in Wertpapieren führen, bei denen direkte Anlagen ausgeschlossen sind.

## Zusammenstellung der ESG- / Kohlenstoffdaten
Die ESG-Scores der Portfoliobestände und des Referenzindex werden anhand ihrer jeweiligen individuellen Gewichtungen und ESG-Scores (Summenprodukt) aggregiert.
Wichtige Informationen über nachhaltige Anlagestrategien
Nachhaltige Anlagestrategien versuchen, die Faktoren Umwelt, Soziales und Unternehmensführung (ESG) beim Anlageprozess und PortfolioauЫau miteinzubeziehen. Strategien wenden ESG-Analysen regions- und stilübergreifen an und integrieren deren Ergebnisse auf vielfältige Weise. Die Einbeziehung von ESG-Faktoren oder Aspekten des nachhaltigen Investierens könnte die Fähigkeit von UBS beeinträchtigen, bestimmte Anlagechancen zu nutzen oder zu empfehlen, die andernfalls zu den Anlagezielen des Kunden oder der Kundin passen würden. Die Renditen eines Portfolios, das sich in erster Linie aus nachhaltigen Anlagen zusammensetzt, können niedriger oder höher sein als bei Portfolios, bei denen keine ESG-Faktoren, Ausschlüsse oder sonstige Nachhaltigkeitsthemen berücksichtigt werden, und die Anlageinstrumente, die solchen Portfolios zur Verfügung stehen, können abweichen. Unternehmen, Emittenten von Produkten und / oder Hersteller erfüllen möglicherweise nicht bei allen Aspekten für ESG oder nachhaltiges Investieren hohe Performancestandards.
Obwohl die Informationsanbieter von UBS Asset Management, darunter MSCI ESG Research LLC und damit verbundene Unternehmen (die «ESG-Parteien») ihre Informationen aus Quellen beziehen, die sie als zuverlässig ansehen, übernimmt keine der ESG-Parteien eine Haftung oder Garantie für die Echtheit, Richtigkeit und/oder Vollständigkeit der hierin enthaltenen Daten. Die ESG-Parteien geben keine ausdrücklichen oder stillschweigenden Garantien jeglicher Art und lehnen ausdrücklich jegliche Gewährleistung für die Handelsüblichkeit oder Eignung der hierin enthaltenen Daten für einen bestimmten Zweck ab. Keine der ESG-Parteien kann für Fehler oder Unterlassungen im Zusammenhang mit den hierin enthaltenen Daten haftbar gemacht werden. Unbeschadet der vorstehenden Regelungen übernimmt keine der ESG-Parteien eine Haftung für direkte, indirekte, besondere, Straf-, Folge-, oder sonstige Schäden jeglicher Art (einschließlich entgangenen Gewinns), selbst wenn auf die Möglichkeit eines solchen Schadens hingewiesen wurde.
Bestimmte hierin enthaltene Informationen (die «Informationen») wurden bezogen von/unterliegen dem Urheberrecht von MSCI ESG Research LLC (ein registrierter Anlageberater (Registered Investment Adviser) im Sinne des US-amerikanischen Investment Advisers Act von 1940) oder damit verbundenen Unternehmen (einschliesslich MSCI Inc. und den Tochtergesellschaften («MSCI»)) oder von Drittanbietern (zusammen mit MSCI & MSCI ESG die «ESG-Parteien») und wurden möglicherweise zur Berechnung von Scores, Ratings oder anderer Indikatoren verwendet. Sie dürfen ohne schriftliche Genehmigung weder ganz noch teilweise reproduziert oder verbreitet werden. Die Informationen wurden nicht bei der US-amerikanischen Börsenaufsicht (SEC) oder einer anderen Aufsichtsbehörde eingereicht und auch nicht von dieser genehmigt. Die Informationen dürfen nicht zur Erstellung von oder in Verbindung mit abgeleiteten Werken verwendet werden und stellen auch weder ein Angebot zum Kauf oder Verkauf noch eine Bewerbung oder Empfehlung von Wertpapieren, Finanzinstrumenten oder -produkten oder Handelsstrategien dar und sollten auch nicht als Hinweis auf oder Garantie für eine zukünftige Performance, Analyse, Prognose oder Vorhersage angesehen werden. Einige Fonds können auf MSCI-Indizes basieren oder mit ihnen verbunden sein und MSCI kann im Rahmen von Verwaltungs- oder anderen Massnahmen auf Basis des Fondsvermögens eine Vergütung hierfür erhalten. MSCI hat Informationsbarrieren zwischen dem Aktienindex-Research und bestimmten Informationen errichtet. Keine der Informationen kann alleinstehend zur Bestimmung verwendet werden, welche Wertpapiere zu kaufen oder zu verkaufen sind oder wann sie zu kaufen oder zu verkaufen sind. Die Informationen werden im gegenwärtigen Zustand zur Verfügung gestellt und der Nutzer der Informationen trägt das volle Risiko für eine eventuelle Verwendung oder eine Entscheidung auf Grundlage dieser Informationen. Keine ESG-Partei gewährt oder garantiert die Echtheit, Richtigkeit und/oder Vollständigkeit der Informationen und alle ESG-Parteien lehnen ausdrücklich alle ausdrücklichen oder stillschweigenden Zusicherungen oder Gewährleistungen ab. Keine der ESG-Parteien übernimmt eine Haftung für Fehler oder Auslassungen in Bezug auf die Informationen oder eine Haftung für direkte, indirekte, besondere, Straf-, Folge-, oder sonstige Schäden jeglicher Art (einschließlich entgangenen Gewinns), selbst wenn auf die Möglichkeit eines solchen Schadens hingewiesen wurde.