### Objectifs
Le Compartiment est géré activement. L’indice MSCI Europe TR ND est utilisé à des fins de comparaison de la performance, de surveillance du risque interne, ainsi que pour le calcul de la commission de performance, sans impliquer de contrainte particulière pour les investissements du Compartiment. Les titres visés par le Compartiment peuvent être similaires à ceux de l’indice dans une mesure qui varie au fil du temps mais leur pondération devrait différer significativement. La performance du Compartiment peut s’écarter significativement de celle de l’indice. Le Compartiment vise à générer une croissance du capital sur le long terme. Il investit essentiellement dans des titres émis par des sociétés qui ont leur siège social dans l’Espace économique européen ou en Suisse ou qui exercent la majeure partie de leur activité dans ces régions. Le Gérant sélectionne les titres en se basant sur sa propre analyse financière des sociétés. Parfois, il exclura les secteurs jugés peu attrayants ou difficiles à analyser de manière complète (c’est-à-dire les banques, les compagnies d’assurance, le secteur des métaux et exploitation minière ainsi que l’énergie). Le résultat est un portefeuille concentré, composé d’actions de 30 à 40 sociétés. Le Gérant peut utiliser des instruments financiers dérivés à des fins de couverture et de gestion efficace du portefeuille, mais pas dans le cadre de la stratégie d’investissement.
Le Compartiment investit dans des actions d’Europe de l’Ouest. La diversification et la corrélation sont gérées activement en investissant dans des sociétés de première qualité, des sociétés susceptibles de faire l’objet d’une modification du capital (fusion, reprise, etc.) et des sociétés en plein essor.

Translation (FRES, 2023-01-01):
### Objectivos
El Subfondo se gestiona activamente. El índice MSCI Europe TR ND se utiliza a efectos de comparación de la rentabilidad, seguimiento del riesgo interno y cálculo de las comisiones de rentabilidad, y no implica limitaciones particulares en cuanto a las inversiones del Subfondo. Los valores que el Subfondo tiene previsto mantener pueden asemejarse a los del índice en una medida que varía a lo largo del tiempo, pero se prevé que su ponderación difiera significativamente. La rentabilidad del Subfondo podrá diferir sustancialmente de la del índice. El objetivo del subfondo es generar revalorización del capital a largo plazo. Invierte principalmente en acciones emitidas por empresas que tienen su oficina principal en el Espacio Económico Europeo o Suiza, o que desarrollan gran parte de su actividad en esos países. Al seleccionar los títulos individuales, el gestor de inversiones se guía por su propio análisis financiero de empresas. En ocasiones, excluirá sectores considerados poco atractivos o difíciles de analizar en profundidad (p. ej., bancario, de seguros, metales y minas, energía). El resultado es una cartera concentrada compuesta por acciones de entre 30 y 40 empresas. El gestor de inversiones está autorizado a utilizar instrumentos financieros derivados a efectos de cobertura y gestión eficiente de la cartera, pero no como parte de la estrategia de inversión.
El subfondo invierte en renta variable de Europa occidental. Gestiona activamente la diversificación y la correlación invirtiendo en empresas de alta calidad, empresas que podrían verse involucradas en un evento corporativo (como una fusión, una absorción, etc.) y empresas de rápido crecimiento.