# sentix Risk Return -M- Anteilklasse R
31/08/2022
Fixed Income by Country Specific Risks
|  |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- |
| Ratios based on Fund Assets |  |  | Fixed Income Sectors |
| Coupon | 0.35% |  |  |
| Yield | 0.85% |  |  |
| Duration Weighted Yield | 0.87 |  |  |
| Earnings Yield | 0.32% |  |  |
| Maturity Date (due date) | 0.96 |  |  |
| Macauley Duration (due date) | 0.91 |  |  |
| Modified Duration | 0.89% |  |  |
| Effective Duration | 0.89% |  |  |
| Fixed Income Rating | AA+ |  |  |

| Fixed Income - Top 10 |  |
| --- | --- |
| United States of America DL-Bonds 2021(23) Ser.AY-2023 | 7.38% |
| United States of America DL-Notes 2017(27) | 5.97% |
| United States of America DL-Notes 2016(26) | 5.95% |
| Italien, Republik EO-B.T.P. 2015(32) | 3.20% |
| United States of America DL-Notes 2021(26) | 2.29% |
|  | 24.79% |

Target funds grouped by geographical focus
Investment Focus of Investment Units
| Top 10 Investment Units |  |
| --- | --- |
| iShsIII-iSh.JPM EM L.G.B.U.ETF Registered Shares USD o.N. | 4.89% |
| sentix Fonds Aktie.Deutschland Inhaber-Anteile | 1.52% |
| Sentix Risk Return -A- Inhaber-Anteilsklasse I | 1.24% |
| Zindstein Werte-Sammler Inhaber-Anteilsklasse I | 1.21% |
|  | 8.85% |

Fund Partner
sentix Asset Management GmbH
Wiesenhüttenstraße 17 60329 Frankfurt am Main Deutschland
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Only 20% of all price fluctuations can fundamentally be explained. sentix is specialized in the field of investor sentiment and behavior (behavioral finance). The sentix Global Investor Survey and the sentix indicators have a high reputation in the investment community. On that basis sentix Asset Management GmbH offers intelligent solutions for individual and institutional investors which are characterized by a high sensitivity to risk, a good feeling for the markets and an effective diversification.
Investment Management Company
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Universal-Investment-Gesellschaft mbH
Theodor-Heuss-Allee 70 60486 Frankfurt am Main Deutschland
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The on-going costs are based on the previous financial year, or, in the case of new funds, an estimation. The performance-related fee is based on the previous financial year.
The key Fund indicators are established based on daily data. For funds with historic data of less than one year, no key indicators are provided. A risk-free interest rate of the Citigroup Euro 3 M TR (EUR) p.a. is used to establish the key indicators.
Past performance is not a reliable indicator of future performance.
The performance calculation is based on the BVI method (not including issuing surcharges). As an example, for an investment amount of EUR 1,000.00 over an investment period of five years with a 5 percent issuing surcharge, an issuing surcharge of EUR 50.00 and additional individual securities account fees would be deducted from the investment result in the first year. In subsequent years, additional securities account fees would also be deducted from the investment result when applicable.
The performance is based on the BVI method. The BVI method is a time-weighted return method calculating the performance based on NAVs under the assumption of distributions reinvested.
The BVI fund category is based on the precise categorisation methods employed by the German Investment Funds Association (BVI). The top 10 individual positions do not take derivatives into account.
The cash positions contain bank accounts, fixed-term deposits, time deposits, dividend claims as well as other claims and liabilities. All calculations for the asset class "fixed income" are based on the entire fund's assets.
All calculations for the asset class "Investment units" are based on the entire fund's assets. All calculations for the asset class "equities" are based on the entire fund's assets.
Earnings equalisation was taken into account when determining the EU interim profit.
Information on stock profits for investors according to §3 No. 40 of the German Income Tax Act (GITA)
Information on stock profits for investors according to German Corporate Tax Act (GCTA).
This information is for marketing and information purposes only and does not constitute an offer to buy or sell Fund units. The sales documents (key investor information, sales prospectus, annual and semi-annual reports) constitute the sole basis for the purchase of units. Sales documents for all Universal-Investment investment funds can be obtained free of charge from your advisor/broker, the relevant custodian/depositary, or from Universal-Investment at www.universal-investment.com. A summary of your investor rights in English can be found at Investor-rights (https://www.universal-investment.com/en/Corporate/Compliance/Investor-rights/). In addition, we would like to point out that Universal-Investment may, in the case of funds for which it has made arrangements as management company for the distribution of fund units in other EU member states, decide to cancel these arrangements in accordance with Article 93a of Directive 2009/65/EC and Article 32a of Directive 2011/61/EU, i.e. in particular by making a blanket offer to repurchase or redeem all corresponding units held by investors in the relevant member state.
All data provided is subject to inspection by the auditors at each reporting date. To our knowledge, the information provided is based on current legal and tax provisions. Universal- Investment provides no guarantee for the information provided herein. We reserve the right to amend this information.
Risk notice: The Fund is subject to increased volatility as a result of its composition/the techniques used by Fund management; therefore, unit prices may increase or decrease significantly within short periods of time.
Ratios:
Yield: Yield is defined as the annualized effective yield on a bond up to its called maturity. For bonds with embedded options such as calls or puts, the yield to worst is used and thus the scenario selected with the lowest expected return. For ABS and MBS, with the historical prepayments taken into account, the expected maturity date is defined and used for calculation purposes.
Yield (Duration Weighted): The duration-weighted portfolio yield is calculated by additionally weighting the yield of every position with its own duration. Thus, bonds obtained with a longer duration are contributing to the portfolio yield with a greater weight than bonds close to maturity which are contributing to the yield only for their short remaining life.
Macaulay Duration: Macaulay duration describes the average period of capital commitment taking into account all payments of a bond up to its called maturity. Macaulay duration can also be interpreted as the weighted average present value of every point in time to which the investor will receive payments from a security.
Modified Duration: Modified duration is the sensitivity measure of a bond’s price to a marginal change in interest rates. It shows the percentage change in price for a change in yield of 1 percent. The greater the change in the bond yield actually is the less accurate, however, is the predicted change in the bond price. To calculate the change in price more precisely, the convexity of the price function has to be considered as well.
Effective Duration: Effective duration also considers the influence of security-specific features on interestrate sensitivity of the bond price. Thus call- or put options embedded in bonds, depending on the structure of the yield curve, often have a shortenin
Performance Ratios and Risk-Adjusted Performance Ratios are calculated on a three-year basis. For funds with a history of one to three years the calculations are based on their inception dates.
Volatility: Volatility can be described as a kind of "fluctuation risk" of a fund, for instance. The mathematical basis is the standard deviation of the performance figures within the given period; annualized, this figure is called volatility. 5% volatility at an average performance of 7% p. a. means that, with 68.27% probability, the next annual performance is expected between 2% (= 7% - 5%) and 12% (= 7% + 5%).
Sharpe-Ratio: The sharpe ratio is the difference between performance p. a. and risk-free interest rate (Citigroup Euro 3 M TR (EUR)) p. a., divided by the volatility: So it can be considered a "risk premium per unit of the total risk taken". Basically, the higher it is, the better is it (high performance at low risk). Due to its conception as a relative ratio, you can compare the sharp ratio of different portfolios both among themselves and with the one of the benchmark.
Tracking Error: The tracking error is a measure of the "active risk"of a fund. It is calculated as the annualized standard deviation of the performance differences between the fund and its benchmark. Therefore, it can be described as a measure of the deviation risk in between.
Information Ratio: Mathematically, the information ratio is the outperformance (fund vs. benchmark) divided by the tracking error (active risk). In principle, the higher this figure is, the better it is. An information ratio of 0.25 e. g. means that the portfolio manager transformed one quarter of the active risk into outperformance.
Beta: The beta factor of an investment is a measure of the common development of its performance compared to the benchmark. It provides information about the linear relationship (see correllation) between these two series. The beta itself does not state if this relationship exists at all, as it depends on a high correlation (close to 1). In a rising market, a beta > 1 is advantageous, in a falling market, a beta < 1 is.
Correlation: Correlation, measuring how linear the performance figures of fund and benchmark relate to each other, can be between -1 and +1. High (negative) correlation means that it is relatively far a way from "0": In this case, a more or less significant linear relationship exists, while "0" would mean that there is no linear relationship at all.
Treynor-Ratio: The Treynor-Ratio is a measure of the returns earned in excess of that which could have been earned on an investment that has no diversifiable risk (e.g. a completely diversified portfolio).
Jensen's Alpha: Jensen's Alpha is used to determine the excess return of a portfolio of securities over the theoretical expected return calculated on the CAPM (Capital Asset Pricing Model).
Maximum Drawdown: The maximum drawdown represents the maximum cumulative loss that an investor could have suffered over a given period of time.
Calmar Ratio: The Calmar ratio is related to the Sharpe ratio, but instead of standard deviation it uses the maximum drawdown over the selected period to quantify investor risk.
Value at Risk (VaR): VaR (ex post) is a measure that indicates the maximum fund losses with a given probability for a given period of time. The calculations are based on the standard deviation of portfolio returns.

Translation (ENDE, 2022-08-31):
# sentix Risk Return -M- Anteilklasse R
31.08.2022
Renten nach Land des wirtschaftlichen Risikos
|  |
| --- |
| Kennzahlen bez. auf das Fondsvermögen |
| Kupon | 0,35% |
| Rendite | 0,85% |
| Rendite durationsgewichtet | 0,87 |
| Einstandsrendite | 0,32% |
| Restlaufzeit (Fälligkeit) | 0,96 |
| Macaulay Duration (Fälligkeit) | 0,91 |
| Modified Duration | 0,89% |
| Effective Duration | 0,89% |
| Renten Rating | AA+ |

| Top-10-Renten |  |
| --- | --- |
| United States of America DL-Bonds 2021(23) Ser.AY-2023 | 7,38% |
| United States of America DL-Notes 2017(27) | 5,97% |
| United States of America DL-Notes 2016(26) | 5,95% |
| Italien, Republik EO-B.T.P. 2015(32) | 3,20% |
| United States of America DL-Notes 2021(26) | 2,29% |
|  | 24,79% |

Investmentanteile nach geographischem Fokus
Investmentanteile nach Anlageschwerpunkt
| Top-10-Investmentanteile |  |
| --- | --- |
| iShsIII-iSh.JPM EM L.G.B.U.ETF Registered Shares USD o.N. | 4,89% |
| sentix Fonds Aktie.Deutschland Inhaber-Anteile | 1,52% |
| Sentix Risk Return -A- Inhaber-Anteilsklasse I | 1,24% |
| Zindstein Werte-Sammler Inhaber-Anteilsklasse I | 1,21% |
|  | 8,85% |

Fondspartner
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Nur 20% aller Kursschwankungen sind fundamental begründet. sentix ist spezialisiert auf die Themen Börsenstimmungen und Anlegerverhalten (Behavioral Finance). Der sentix Global Investor Survey und die sentix Indikatoren genießen ein hohes Ansehen in der Finanzbranche. Darauf basierend bietet die sentix Asset Management GmbH intelligente Anlagelösungen für private und institutionelle Investoren, die sich durch ein hohes Risikobewusstsein, ein Gespür für Märkte und effektive Diversifikation auszeichnen.
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Die Angaben dienen ausschließlich Marketing- und Informationszwecken und stellen keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Fondsanteilen dar. Das Sondervermögen weist auf Grund seiner Zusammensetzung und seiner Anlagepolitik ein nicht auszuschließendes Risiko erhöhter Volatilität auf, d.h. in kurzen Zeiträumen nach oben oder unten stark
schwankender Anteilpreise. Alleinige Grundlage für den Anteilerwerb sind die Verkaufsunterlagen (Wesentliche Anlegerinformationen, Verkaufsprospekt, Jahres- und Halbjahresbericht) zum Investmentvermögen. Verkaufsunterlagen zu allen Investmentvermögen der Universal-Investment sind kostenlos bei Ihrem Berater / Vermittler, der zuständigen Verwahrstelle / Depotbank oder bei Universal-Investment unter www.universal-investment.com erhältlich. Eine Zusammenfassung Ihrer Anlegerrechte in deutscher Sprache finden Sie auf www.universal-investment.com/media/document/Anlegerrechte. Zudem weisen wir darauf hin, dass Universal-Investment bei Fonds für die sie als Verwaltungsgesellschaft Vorkehrungen für den Vertrieb der Fondsanteile in EU-Mitgliedstaaten getroffen hat, beschließen kann, diese gemäß Artikel 93a der Richtlinie 2009/65/EG und Artikel 32a der Richtlinie 2011/61/EU, insbesondere also mit Abgabe eines Pauschalangebots zum Rückkauf oder zur Rücknahme sämtlicher entsprechender Anteile, die von Anlegern in dem entsprechenden Mitgliedstaat gehalten werden, aufzuheben.
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Die laufenden Kosten beziehen sich auf das vergangene Geschäftsjahr oder sind bei neuen Fonds eine Schätzung. Die erfolgsabhängige Vergütung bezieht sich auf das vergangene Geschäftsjahr.
Die Fondskennzahlen werden auf Basis täglicher Daten ermittelt. Für Fonds mit einer Historie unter einem Jahr werden keine Kennzahlen ermittelt. Für die Ermittlung der Kennzahlen wird ein risikoloser Zinssatz in Höhe des Citigroup Euro 3 M TR (EUR) p.a. verwendet.
Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
Die Ermittlung der Wertentwicklung erfolgt nach der BVI-Methode (ohne Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen). Bei einem Anlagebetrag von EUR 1.000,00 über eine Anlageperiode von fünf Jahren und einem Ausgabeaufschlag von 5 Prozent würde sich das Anlageergebnis im ersten Jahr um den Ausgabeaufschlag in Höhe von EUR 50,00 sowie um zusätzlich individuell anfallende Depotkosten vermindern. In den Folgejahren kann sich das Anlageergebnis zudem um individuell anfallenden Depotkosten vermindern.
Die Performance wird anhand der BVI Methode ermittelt. Die Fondsperformance gemäß BVI-Methode ist die prozentuale Änderung des Anteilswertes zwischen Beginn und Ende des Berechnungszeitraums. Dabei wird von der Wiederanlage evtl. Ausschüttungen ausgegangen.
Die BVI Fondskategorie ist aus der Feinkategorisierung des BVI abgeleitet.
Die Top-10-Einzelpositionen verstehen sich ohne Berücksichtigung von Derivaten.
Die Position Cash beinhaltet Bankguthaben, Festgelder, Termingelder, Dividendenansprüche und Forderungen/Verbindlichkeiten. Alle Angaben zur Asset-Klasse Renten beziehen sich auf das Fondsvermögen.
Alle Angaben zur Asset-Klasse Investmentanteile beziehen sich auf das Fondsvermögen. Alle Angaben zur Asset-Klasse Aktien beziehen sich auf das Fondsvermögen.
Bei der Ermittlung des EU-Zwischengewinnes wurde ein Ertragsausgleich berücksichtigt.
Angaben zu Aktiengewinn für PersG/Sonstiges BV sind für betriebliche Anleger i.S.d. § 3 Nr. 40 EStG. Die Angaben Aktiengewinn Körperschaften sind für körperschaftsteuerpflichtige Anleger.
Alle angegebenen Daten sind vorbehaltlich der Prüfung durch die Wirtschaftsprüfer zu den jeweiligen Berichtsterminen. Die Ausführungen gehen von unserer Beurteilung der gegenwärtigen Rechts- und Steuerlage aus. Für die Richtigkeit der hier angegebenen Informationen übernimmt Universal-Investment keine Gewähr. Änderungen vorbehalten.
Risikohinweis: Das Sondervermögen weist aufgrund seiner Zusammensetzung / der von dem Fondsmanagement verwendeten Techniken eine erhöhte Volatilität auf, d.h. die Anteilspreise können auch innerhalb kurzer Zeiträume stärkeren Schwankungen nach unten oder nach oben unterworfen sein.
Die durationsgewichtete Portfoliorendite wird berechnet, indem die Renditen der einzelnen Positionen zusätzlich zu ihrem Marktwert auch mit ihrer Duration, also ihrer durchschnittlichen Kapitalbindungsdauer, gewichtet werden. Somit erhalten Papiere mit längerer Laufzeit ein größeres Gewicht als Papiere, die kurz vor ihrer Endfälligkeit stehen und nur noch für kurze Zeit die ausgewiesene Rendite erwirtschaften.
Die Macaulay Duration beschreibt die durchschnittliche Kapitalbindungsdauer der Geldanlage in einem Rentenpapier unter Berücksichtigung aller über die Restlaufzeit anfallenden Zahlungen. Sie kann auch als barwertgewichteter Mittelwert aller Zeitpunkte interpretiert werden, zu denen der Anleger Zahlungen aus einem Wertpapier erhält. Für Nullkuponanleihen entspricht die Macaulay Duration der Restlaufzeit der Anleihe, da lediglich bei Endfälligkeit eine Auszahlung erfolgt.
Die Modified Duration ist ein Maß für die Zinssensitivität des Anleihepreises auf eine marginale Änderung der Rendite. Sie zeigt die prozentuale Änderung des Preises bei einer Renditeänderung von 1 Prozent. Je größer die Änderung der Rendite tatsächlich ist, desto ungenauer ist jedoch die prognostizierte Veränderung des Anleihepreises. Um die Preisveränderung einer Anleihe präzise berechnen zu können, muss die Konvexität der Preisfunktion berücksichtigt werden.
Die Performance-Kennzahlen und Risk-adjusted Performance-Kennzahlen beziehen sich marktüblich auf einen Zeitraum der vergangenen drei Jahre. Für Fonds, deren Historie
zwischen ein und drei Jahren liegt beziehen sich die Kennzahlen auf den Zeitraum seit Auflage des Fonds.
Volatilität: Unter Volatilität ist das "Schwankungsrisiko" z. B. eines Fonds zu verstehen. Als mathematische Grundlage dient die Standardabweichung der Performancezahlen über den betrachteten Zeitraum; annualisiert wird diese als Volatilität bezeichnet. Eine Volatilität von 5% bei einer durchschnittlichen Jahresperformance von 7% besagt, dass die nächste Jahresperformance mit 68,27% Wahrscheinlichkeit zwischen 2% (= 7% - 5%) und 12% (= 7% + 5%) zu erwarten ist.
Sharpe-Ratio: Die Sharpe Ratio ist die Differenz zwischen erzielter Performance p.a. und risikolosem Zins (Citigroup Euro 3 M TR (EUR)) p.a., dividiert durch die Volatilität. Sie läßt sich daher als "Risikoprämie pro Einheit am eingegangenen Gesamtrisiko" interpretieren. Grundsätzlich ist es umso besser, je höher sie ist (hohe Performance bei geringem Risiko). Auf Grund ihrer Konzeption als relative Größe können Sharpe Ratios verschiedener Portfolios sowohl untereinander als auch mit der der Benchmark verglichen werden.
Tracking Error: Der Tracking Error ist ein Maß für das "Aktive Risiko" eines Fonds gegenüber der Benchmark. Berechnet wird er als annualisierte Standardabweichung der Performance- Differenzen zwischen Fonds und Benchmark. Daher ist er ein Maß für das Abweichungsrisiko der Fondsperformance von der Benchmarkperformance.
Information Ratio: Mathematisch ist die Information Ratio die Überschussrendite (Fonds vs. Benchmark) dividiert durch den Tracking Error (aktives Risiko). Grundsätzlich ist es umso besser, je höher dieser Wert ist. Bei einer Information Ratio von z. B. 0,25 konnte der Portfoliomanager ein Viertel des aktiven Risikos in aktive Rendite umwandeln.
Beta: Der Beta-Faktor einer Anlage ist ein Maß für die gemeinsame Entwicklung der Performance von Portfolio und Benchmark. Er gibt darüber Auskunft, wie der lineare Zusammenhang (siehe Korrelation) zwischen beiden aussieht. Er sagt jedoch nichts darüber aus, ob dieser Zusammenhang überhaupt besteht: Daher verlangt ein aussagekräftiges Beta eine hohe Korrelation (nahe 1). In einem steigendem Markt ist ein Beta > 1 vorteilhaft, in einem fallenden Markt ein Beta < 1.
Korrelation: Die Korrelation misst, wie stark der Zusammenhang zwischen Fonds- und Benchmarkperformance ist. Sie kann Werte zwischen -1 und +1 annehmen. Ein Wert von +1 bedeutet einen vollständigen Gleichlauf zwischen Fonds- und Benchmarkperformance, ein Wert von -1 bedeutet einen vollständig gegensätzlichen Verlauf. Bei einem Wert von Null besteht kein Zusammenhang zwischen Fonds- und Benchmarkperformance.
Treynor-Ratio: Die Treynor-Ratio ist eine auf dem Capital Asset Pricing Model (CAPM) basierende Kennzahl. Sie bezeichnet das Verhältnis der aktiven Rendite zum Betafaktor. Damit ist die Treynor-Ratio ein Maß für die erzielte Überschussrendite pro übernommener Einheit an nicht diversifizierbarem Risiko.
Jensen's Alpha: Die Kennzahl Jensen's Alpha ist die realisierte aktive Rendite des Fonds gegenüber der prognostizierten Rendite aus dem Capital Asset Pricing Model (CAPM). Das
Jensen Alpha stellt damit die Abweichnung von realisierter und prognostizierter Rendite dar.
Maximaler Verlust: Der Maximum Drawdown gibt den maximalen Verlust an, den ein Anleger innerhalb eines Betrachtungszeitraumes hätte erleiden können. Er stellt somit den maximal kumulierten Verlust innerhalb einer betrachteten Periode dar. Die Länge des Drawdowns ist die Zeitspanne vom Beginn der Verlustperiode bis zum Erreichen des Tiefstkurses.
Calmar Ratio: Die Calmar Ratio ist verwandt mit der Sharpe-Ratio, verwendet aber statt der Standardabweichung den Maximum Drawdown des ausgewerteten Zeitraums, um das Investorenrisiko zu quantifizieren.
Value at Risk (VaR): Der Value at Risk (ex post) ist der maximal mögliche Verlust des Fonds bei geg. Haltedauer und Konfidenzniveau abgeleitet auf der Basis der Standardabweichung
der Fondsreturns.