# Investment objective and investment policy of the sub-funds
## Investment objective

## The Company aims to achieve high growth and/or current earnings, while giving due consideration to capital security and the

## liquidity of the Company’s assets.

## General investment policy
The assets of the sub-funds are invested worldwide, and in accordance with the principle of risk diversification, in debt securities and claims, equities and equity rights, money market instruments and warrants on securities issued by international and supranational organisations, public entities, and semi-public and private issuers.

## Debt securities and claims include bonds; convertible, exchangeable and warrant-linked bonds and notes; as well as all types of asset-backed securities.

## Equities and equity rights refer to shares and share-type securities.
“Money market instruments” are instruments that are normally traded on the money market, are liquid and whose value can be accurately determined at any time. They consist primarily of certificates of deposit, commercial papers, treasury notes and bills, and other fixed-income or floating-rate money market instruments.
The aforementioned debt securities and claims, equities and equity rights, as well as money market instruments, are securities as defined in Article 41 of the Law of 2010 insofar as this is required under the terms of the investment restrictions detailed below. In line with the investment principles below, each sub-fund may buy and sell futures and options, enter into swap transactions (swaps, total return swaps, credit default swaps and inflation swaps) on financial instruments as described in Point 1.1 (g) of the “Investment principles” and conduct transactions involving options on securities other than for hedging purposes.

## The markets in warrants on securities, options, futures and swaps are volatile; both the opportunity to achieve gains as well as the risk of suffering losses are higher than with investments in securities.

## These techniques and instruments will be employed only if they are compatible with the investment policies of the individual sub- funds and do not diminish their quality.

## Each sub-fund may hold liquid funds on an ancillary basis in all currencies in which investments are permitted.

## The sub-funds may also invest up to 10% of their assets in certificates for precious metals and commodities, unless otherwise defined in the individual sub-funds’ investment policy.

## With the sub-funds, care is also taken to ensure that investments are broadly diversified in terms of markets, sectors, borrowers, ratings and companies.

## The sub-funds may invest up to 10% of their net assets in existing UCITS and UCIs, unless otherwise defined in the individual sub-

## funds’ investment policy.

## The investments of the sub-funds are made in the currency deemed best suited for performance and are actively managed in respect of the currency of account.

## ESG integration
UBS Asset Management categorises certain sub-funds as ESG Integration funds. The Portfolio Manager aims to achieve investors’ financial objectives while incorporating sustainability into the investment process. The Portfolio Manager defines sustainability as the ability to leverage the Environmental, Social and Governance (ESG) factors of business practices seeking to generate opportunities and mitigate risks that contribute to the long-term performance of issuers (“Sustainability”). The Portfolio Manager believes that consideration of these factors will deliver better informed investment decisions. Unlike funds which promote ESG characteristics or with a specific sustainability or impact objective that may have a focused investment universe, ESG Integrated Funds are investment funds that primarily aim at maximising financial performance, whereby ESG aspects are input factors within the investment process. Investment universe restrictions applied on all actively managed funds are captured in the Sustainability Exclusion Policy. Further binding factors, if applicable, are outlined in the Investment Policy of the Sub-Fund.
ESG integration is driven by taking into account material ESG risks as part of the research process. For corporate issuers, this process utilises the ESG Material Issues framework which identifies the financially relevant factors per sector that can impact investment decisions. This orientation toward financial materiality ensures that analysts focus on sustainability factors that can impact the financial performance of the company and therefore investment returns. ESG integration can also identify opportunities for engagement to improve the company’s ESG risk profile and thereby mitigate the potential negative impact of ESG issues on the company’s financial performance. The Portfolio Manager employs a proprietary ESG Risk Dashboard that combines multiple ESG data sources in order to identify companies with material ESG risks. An actionable risk signal highlights ESG risks to the Portfolio Manager for incorporation in their investment decision making process. For non-corporate issuers, the Portfolio Manager may apply a qualitative or quantitative ESG risk assessment that integrates data on the most material ESG factors. The analysis of material sustainability/ESG considerations can include many different aspects, such as the following among others: the carbon footprint, health and well-being, human rights, supply chain management, fair customer treatment and governance.

## Sustainability Exclusion Policy
The Sustainability Exclusion Policy of the Portfolio Manager outlines the exclusions applied to all active investment strategies and therefore restricts the investment universe of actively managed funds.

## https://www.ubs.com/global/en/asset-management/investment-capabilities/sustainability.html

## Sustainability Annual Reporting
The “UBS Sustainability Report” is the medium for UBS’ sustainability disclosures. Published annually, the report aims to openly and transparently disclose UBS’ sustainability approach and activities, consistently applying UBS’ information policy and disclosure principles.

## https://www.ubs.com/global/en/asset-management/investment-capabilities/sustainability.html

## Sustainability Focus/Impact Funds
UBS Asset Management categorises certain sub-funds as Sustainability Focus/Impact funds. Sustainability Focus/Impact funds promote ESG characteristics or have a specific sustainability objective which is defined in the investment policy.

Translation (ENDE, 2021-07-01):
# Anlageziel und Anlagepolitik der Subfonds
## Anlageziel
Die Gesellschaft ist darauf ausgerichtet, einen hohen Wertzuwachs und/oder laufenden Ertrag zu erzielen unter Berücksichtigung der Sicherheit des Kapitals und der Liquidität des Gesellschaftsvermögens.

## Allgemeine Anlagepolitik
Die Subfonds investieren ihre Vermögen nach dem Grundsatz der Risikostreuung weltweit in Forderungspapiere und Forderungsrechte, Beteiligungspapiere und Beteiligungsrechte, Geldmarktinstrumente und Optionsscheine auf Wertpapiere, ausgegeben von internationalen und supranationalen Organisationen, öffentlich-rechtlichen Körperschaften sowie privat- und gemischtwirtschaftlichen Emittenten.

## Als Forderungspapiere und Forderungsrechte gelten u.a. Obligationen, Wandel-, Umtausch- und Optionsanleihen und Notes sowie sämtliche Arten von Asset Backed Securities.

## Als Beteiligungspapiere und Beteiligungsrechte gelten Aktien und aktienähnliche Wertpapiere.
Als "Geldmarktinstrumente" gelten Instrumente, die üblicherweise auf dem Geldmarkt gehandelt werden, liquide sind und deren Wert jederzeit genau bestimmt werden kann. Es handelt sich dabei insbesondere um "Certificates of Deposit", "Commercial Papers", Schatzanweisungen und Schatzwechsel (Treasury Bills) sowie um andere fest- oder variabel verzinsliche Geldmarktinstrumente.
Bei Forderungspapieren und Forderungsrechten, Beteiligungspapieren und Beteiligungsrechten sowie Geldmarktinstrumenten handelt es sich um Wertpapiere im Sinne von Artikel 41 des Gesetzes von 2010, soweit dies von den nachfolgend aufgeführten Anlagebegrenzungen verlangt wird.
Unter Beachtung der nachfolgenden Anlagegrundsätze darf jeder Subfonds Terminkontrakte und Optionen kaufen und verkaufen sowie Tauschgeschäfte (Swaps, Total Return Swaps, Credit Default Swaps und Inflation Swaps) auf Finanzinstrumente gemäss Ziffer 1.1g) des Abschnitts "Anlagegrundsätze" tätigen sowie Geschäfte betreffend Optionen auf Wertpapiere abwickeln, welche mit einem anderen Ziel als der Absicherung getätigt werden.

## Die Märkte in Optionsscheinen auf Wertpapiere, Optionen, Terminkontrakten und Swaps sind volatil und die Möglichkeit Gewinne zu erwirtschaften, sowie das Risiko Verluste zu erleiden, ist höher als bei Anlagen in Wertpapieren.

## Diese Techniken und Instrumente werden nur eingesetzt, sofern sie mit der Anlagepolitik der einzelnen Subfonds vereinbar sind und deren Qualität nicht beeinträchtigen.
Auf akzessorischer Basis kann jeder Subfonds flüssige Mittel in denjenigen Währungen, in denen Anlagen zugelassen sind, halten. Die Subfonds können ausserdem, sofern nichts anderes in der Anlagepolitik der einzelnen Subfonds definiert ist, bis zu 10% ihres jeweiligen Vermögens in Zertifikate auf Edelmetalle und Rohstoffe investieren.

## Die Subfonds achten zudem auf eine breite Verteilung (Diversifikation) aller Anlagen nach Märkten, Branchen, Schuldnern, Ratings und Gesellschaften.

## Die Subfonds können, sofern nichts anderes in der Anlagepolitik der einzelnen Subfonds definiert ist, maximal 10% ihres Nettovermögens in bestehende OGAW und OGA investieren.

## Die Anlagen der Subfonds werden in der Währung getätigt, welche sich für die Wertentwicklung optimal eignet, und werden aktiv gegenüber der Rechnungswährung verwaltet.

## ESG-Integration
UBS Asset Management kategorisiert bestimmte Subfonds als "ESG Integration Fonds". Der Portfolio Manager ist bestrebt, die finanziellen Ziele der Anleger zu erreichen und dabei Nachhaltigkeit in den Anlageprozess einzubeziehen. Der Portfolio Manager definiert Nachhaltigkeit als die Fähigkeit, die Umwelt-, Sozial- und Unternehmensführungs-Faktoren (ESG-Faktoren) von Geschäftspraktiken zu nutzen, um Gelegenheiten zu generieren und Risiken zu mindern, die zur langfristigen Performance von Emittenten beitragen („Nachhaltigkeit“). Der Portfolio Manager vertritt die Ansicht, dass durch die Berücksichtigung dieser Faktoren eine fundiertere Investitionsentscheidung getroffen wird. Im Gegensatz zu Fonds, die ESG-Merkmale bewerben oder ein spezifisches Nachhaltigkeits- oder Wirkungsziel verfolgen, das zu einem fokussierten Anlageuniversum führen kann, handelt es sich bei ESG Integration Fonds um Investmentfonds, die in erster Linie die Maximierung der finanziellen Performance anstreben, wobei ESG-Aspekte Input-Faktoren innerhalb des Anlageprozesses darstellen. Die Beschränkungen des Anlageuniversums, die für alle aktiv verwalteten Fonds gelten, sind in der Sustainability Exclusion Policy festgehalten. Weitere verbindliche Faktoren sind gegebenenfalls in der Anlagepolitik des Subfonds dargelegt.
Die ESG-Integration wird durch die Berücksichtigung wesentlicher ESG-Risiken als Teil des Research Prozesses vorangetrieben. Für Unternehmensemittenten wird bei diesem Prozess das Rahmenwerk „ESG Material Issues“ (Wesentliche ESG-Themen) verwendet, das die finanziell relevanten Faktoren pro Sektor identifiziert, die sich auf Investitionsentscheidungen auswirken können. Diese Ausrichtung auf finanzielle Wesentlichkeit stellt sicher, dass sich die Analysten auf Nachhaltigkeitsfaktoren konzentrieren, die sich auf die finanzielle Leistungsfähigkeit des Unternehmens und damit auf die Investitionsrendite auswirken können. Zudem kann die ESG-Integration Möglichkeiten für das Engagement zur Verbesserungen des ESG-Risikoprofils des Unternehmens aufzeigen und dadurch die potenziell negativen Auswirkungen von ESG-Problemen auf die finanzielle Performance des Unternehmens mildern. Der Portfolio Manager verwendet ein proprietäres ESG-Risiko-Dashboard, das mehrere ESG-Datenquellen kombiniert, um Unternehmen mit wesentlichen ESG-Risiken zu identifizieren. Ein messbares Risikosignal weist den Portfolio Manager auf ESG- Risiken hin, die er in seinen Anlageentscheidungsprozess einbezieht. Bei Emittenten, die keine Unternehmen sind, kann der Portfolio Manager eine qualitative oder quantitative ESG-Risikobewertung anwenden, bei der Daten zu den wichtigsten ESG- Faktoren integriert werden. Die Analyse der wesentlichen Nachhaltigkeits-/ESG-Themen kann viele verschiedene Aspekte wie etwa die folgenden umfassen: CO2-Fussabdruck, Gesundheit und Wohlbefinden, Menschenrechte, Lieferkettenmanagement, faire Kundenbehandlung und Unternehmensführung.

## Nachhaltigkeits-Ausschlusspolitik
Die Nachhaltigkeits-Ausschlusspolitik des Portfolio Managers definiert die Ausschlüsse, die für alle aktiven Anlagestrategien gelten, und schränkt somit das Anlageuniversum der aktiv verwalteten Subfonds ein.

## https://www.ubs.com/global/en/asset-management/investment-capabilities/sustainability.html

## Jährlicher Nachhaltigkeitsbericht
Der UBS-Nachhaltigkeitsbericht (UBS Sustainability Report) ist das Medium für die Nachhaltigkeitsberichterstattung von UBS. Der jährlich veröffentlichte Bericht zielt darauf ab, den Nachhaltigkeitsansatz und die Nachhaltigkeitsaktivitäten von UBS offen und transparent darzulegen und dabei die Informationspolitik und die Offenlegungsgrundsätze von UBS konsequent anzuwenden.

## https://www.ubs.com/global/en/asset-management/investment-capabilities/sustainability.html

## Sustainability Focus / Impact Fonds

## UBS Asset Management kategorisiert bestimmte Subfonds als “Sustainability Focus / Impact Fonds". Sustainability Focus / Impact

## Fonds sind auf ESG-Merkmale ausgerichtet oder haben ein spezifisches Nachhaltigkeitsziel, das in der Anlagepolitik definiert ist.