Optimised Replication Funds may not hold every constituent or the exact weighting of a constituent in the Reference Index but will seek to provide a return similar to that of its Reference Index by (i) investing either in a sub-set of the constituents of the Reference Index, (ii) seeking to gain exposure to the Reference Index by utilising optimisation techniques and/or (iii) by investing in securities that are not part of that Reference Index. Use of these investment techniques, the implementation of which is subject to a number of constraints detailed in the "Investment Restrictions" section of this Prospectus, may not produce the intended results.
Full Replication Funds may from time to time not contain all of the constituents of the Reference Index, and accordingly such Sub-Funds may hold other transferable securities or other eligible assets in accordance with the Investment Restrictions. The extent to which a Full Replication Fund does not contain all of the constituents of the Reference Index will vary, and will be dependent on a number of factors which may include, but are not limited to; the nature and number of the constituents of the Reference Index (for example, where a Reference Index comprises a large number of securities, contains a number of illiquid securities or where the availability of constituent securities for purchase is limited), legal or regulatory restrictions, the size of the Sub-Fund, and the utilisation of efficient portfolio management techniques.
A Direct Investment Policy provides for the possibility to enter into securities lending agreements but does not currently provide for the possibility to enter into margin lending transactions or repurchase agreements (and/or reverse repurchase agreements), buy-sell or sell-buy back transactions or total return swaps as covered by the SFTR Regulation. Should the Board of Directors decide to provide for such possibility, the Prospectus will be updated prior to the entry into force of such decision in order for the Company to comply with the relevant disclosure requirements of the SFTR Regulation for these Direct Replication Funds.
The types of securities in which Direct Replication Funds may invest include American depositary receipts ("ADRs"), global depositary receipts ("GDRs"), and/or non-voting depositary receipts ("NVDRs"). Direct Replication Funds may receive income in respect of the securities held by them. Taxes may be imposed on income received from securities held by a Sub-Fund.
Direct Replication Funds may from time to time invest temporary cash balances (such as subscription proceeds which are pending investment or any other temporary cash balances) in FDIs to gain market exposure and to seek to reduce Tracking Error.
The Investment Manager may exclude from the portfolios of the Sub-Funds certain securities as further outlined in the section headed "SUSTAINABILITY-RELATED DISCLOSURES UNDER SFDR" below. In addition, the Investment Manager reserves the right to exclude from the portfolios of the Sub-Funds any securities which do not comply with the Investment Manager’s policies.
Notwithstanding the foregoing, it should be noted that due to exceptional circumstances, such as, but not limited to, disruptive market conditions or extremely volatile markets, instances may arise which cause a Direct Replication Fund's tracking accuracy to diverge substantially from the Reference Index. Investors should consult the section headed "Risk Factors" below.

Translation (ENDE, 2021-09-01):
Fonds mit Optimierter Replikation halten unter Umständen nicht jeden Bestandteil bzw. nicht die genaue Gewichtung eines Bestandteils des Referenzindex, aber sie werden anstreben, eine Rendite zu erzielen, die der ihres Referenzindex ähnelt, indem sie (i) in eine Teilmenge der Bestandteile des Referenzindex anlegen, (ii) durch den Einsatz von Optimierungstechniken ein Exposure in Bezug auf den Referenzindex anstreben und/oder (iii) in Wertpapiere anlegen, die nicht Bestandteil dieses Referenzindex sind. Es ist jedoch möglich, dass der Einsatz dieser Anlagetechniken, deren Umsetzung einer Reihe von Beschränkungen unterliegt, die im Abschnitt "Anlagebeschränkungen" in diesem Prospekt dargelegt sind, nicht die gewünschten Ergebnisse erzielt.
Fonds mit Vollständiger Replikation können gemäß den Anlagebeschränkungen gelegentlich nicht alle Bestandteile des Referenzindex enthalten. Folglich können diese Teilfonds andere übertragbare Wertpapiere oder sonstige geeignete Vermögenswerte halten. Der Umfang, in dem ein Fonds mit Vollständiger Replikation nicht alle Bestandteile des Referenzindex enthält, kann schwanken und ist von einer Reihe von Faktoren abhängig. Dazu zählen unter anderem: die Art und Anzahl der Bestandteile des Referenzindex (z. B. wenn ein Referenzindex aus einer Vielzahl von Wertpapieren besteht, wenn er einige illiquide Wertpapiere enthält, oder wenn die Käuflichkeit der enthaltenen Wertpapiere begrenzt ist), rechtliche oder aufsichtsrechtliche Einschränkungen, die Größe des Teilfonds, und die Verwendung von Techniken des effizienten Portfoliomanagements.
Eine Direkte Anlagepolitik sieht die Möglichkeit vor, unter die SFTR-Verordnung fallende Wertpapierleihgeschäfte einzugehen, derzeit jedoch keine Lombardgeschäfte oder Pensionsgeschäfte (und/oder umgekehrten Pensionsgeschäfte), Kauf-/Rückverkaufgeschäfte oder Verkauf-/Rückkaufgeschäfte oder Total Return Swaps. Sollte der Verwaltungsrat diese Geschäfte ermöglichen, wird der Prospekt vor Inkrafttreten einer solchen Entscheidung aktualisiert, um sicherzustellen, dass die Gesellschaft die in der SFTR-Verordnung vorgesehenen maßgeblichen Offenlegungspflichten für diese Fonds mit Direkter Replikation einhält.
Wertpapierkategorien, in die Fonds mit Direkter Replikation anlegen dürfen, sind u. a. American Depositary Receipts ("ADR"), Global Depositary Receipts ("GDR") und/oder stimmrechtslose Depositary Receipts ("NVDR"). Fonds mit Direkter Replikation können Erträge in Bezug auf die durch sie gehaltenen Wertpapiere erhalten. Auf Erträge aus Wertpapieren, die von einem Teilfonds gehalten werden, können Steuern erhoben werden.
Ein Fonds mit Direkter Replikation kann temporäre Barbestände (wie beispielsweise zur Anlage vorgesehene Zeichnungserlöse oder andere vorübergehende Barbestände) zuweilen in FDI anlegen, um ein Marktexposure aufzubauen und den Tracking Error zu reduzieren.
Der Anlageverwalter kann bestimmte Wertpapiere aus den Portfolios der Teilfonds ausschließen, wie im nachstehenden Abschnitt "NACHHALTIGKEITSBEZOGENE OFFENLEGUNGSPFLICHTEN GEMÄSS DER SFDR" näher ausgeführt.
Darüber hinaus behält sich der Anlageverwalter das Recht vor, Wertpapiere von den Portfolios der Teilfonds auszuschließen, wenn diese nicht der Politik des Anlageverwalters entsprechen.
Unbeschadet der vorstehenden Ausführungen sei darauf hingewiesen, dass aufgrund von außerordentlichen Umständen, wie unter anderem Marktstörungen oder extrem volatilen Märkten, Fälle eintreten können, die zu einer wesentlichen Abweichung in Bezug auf die Abbildungsgenauigkeit zwischen einem Fonds mit Direkter Replikation und dem Referenzindex führen können. Anleger sollten den nachstehenden Abschnitt "Risikofaktoren" beachten.