# Umbrella Cash Subscription and Redemption Account
Subscription monies received in respect of a Sub-Fund in advance of the issue of Shares will be held in the umbrella cash subscriptions and redemptions account ("Umbrella Cash Subscriptions and Redemptions Account") in the name of the Company and will be treated as an asset of the relevant Sub-Fund. Investors will be unsecured creditors of the relevant Sub-Fund with respect to the amount subscribed and held by the Company until Shares are issued on the Dealing Day. As such, investors will not benefit from any appreciation in the Net Asset Value of the relevant Sub-Fund or any other Shareholder rights (including dividend entitlement) until such time as Shares are issued on the relevant Dealing Day. In the event of an insolvency of the Sub-Fund or the Company, there is no guarantee that the Sub-Fund or Company will have sufficient funds to pay unsecured creditors in full.
Payment of repurchase proceeds and dividends in respect of a particular Sub-Fund is subject to receipt by the Administrator of original subscription documents and compliance with all anti-money laundering procedures. Notwithstanding this, redeeming Shareholders will cease to be Shareholders, with regard to the redeemed Shares, and will be unsecured creditors of the particular Sub-Fund, from the relevant Dealing Day. Pending redemptions and distributions, including blocked redemptions or distributions, will, pending payment to the relevant Shareholder, be held in the Umbrella Cash Subscriptions and Redemptions Account in the name of the Company. Redeeming Shareholders and Shareholders entitled to such distributions will be unsecured creditors of the relevant Sub-Fund, and
will not benefit from any appreciation in the Net Asset Value of the Sub-Fund or any other Shareholder rights (including further dividend entitlement), with respect to the redemption or distribution amount held in the Umbrella Cash Subscriptions and Redemptions Account. In the event of an insolvency of the relevant Sub-Fund or the Company, there is no guarantee that the Sub-Fund or the Company will have sufficient funds to pay unsecured creditors in full. Redeeming Shareholders and Shareholders entitled to distributions should ensure that any outstanding documentation and information is provided to the Administrator promptly. Failure to do so is at such Shareholder’s own risk.

Translation (ENDE, 2021-03-03):
# Dachkonto für Bareinlagen und Rücknahmen
Zeichnungsgelder, die vor Ausgabe von Anteilen in Bezug auf einen Teilfonds eingehen, werden im Namen der Gesellschaft in einem Dachkonto für Bareinlagen und Rücknahmen gehalten („Dachkonto für Bareinlagen und Rücknahmen“) und als Vermögen des betreffenden Teilfonds behandelt. Anleger werden in Bezug auf die gezeichneten und von der Gesellschaft gehaltenen Beträge als ungesicherte Gläubiger des betreffenden Teilfonds behandelt, bis am Handelstag Anteile ausgegeben werden. Anleger profitieren daher solange nicht von einem Anstieg des Nettoinventarwerts des betreffenden Teilfonds, noch stehen ihnen sonstige Anteilnehmerrechte zu (einschließlich des Dividendenanspruchs), bis am betreffenden Handelstag Anteile ausgegeben werden. Im Fall der Insolvenz des Teilfonds oder der Gesellschaft besteht keine Gewähr, dass der Teilfonds oder die Gesellschaft über ausreichend Mittel verfügen, um die ungesicherten Gläubiger voll auszuzahlen.
Die Zahlung von Rücknahmeerlösen und Dividenden in Bezug auf einen bestimmten Teilfonds kann nur erfolgen, wenn der Verwalter die originalen Zeichnungsunterlagen erhalten hat und sämtliche Verfahren zur Verhinderung von Geldwäsche durchgeführt worden sind. Unbeschadet dessen verlieren Anteilinhaber, die ihre Anteile zur Rücknahme andienen, ihre Eigenschaft als Anteilinhaber in Bezug auf die zurückgenommenen Anteile am betreffenden Handelstag und sind künftig ungesicherte Gläubiger des fraglichen Teilfonds. Anhängige Rückkäufe und Ausschüttungen (einschließlich gesperrter Rückkäufe oder Ausschüttungen) werden in Erwartung der Zahlung an den betreffenden Anteilinhaber im Dachkonto für Bareinlagen und Rücknahmen im Namen der Gesellschaft gehalten. Anteilinhaber, die ihre Anteile zum Rückkauf andienen, und Anteilinhaber, die Anspruch auf solche Ausschüttungen haben, werden ungesicherte Gläubiger des betreffenden Teilfonds und profitiere nicht von einem Anstieg des Nettoinventarwerts des Teilfonds noch stehen ihnen sonstige Rechte als Anteilinhaber zu (einschließlich weiterer Dividendenansprüche) in Bezug auf den Rückkauf- oder den Ausschüttungsbetrag, der im Dachkonto für Bareinlagen und Rücknahmen gehalten wird. Im Fall der Insolvenz des betreffenden Teilfonds oder der Gesellschaft besteht keine Gewähr, dass der Teilfonds oder die Gesellschaft über ausreichend Mittel verfügen, um die ungesicherten Gläubiger voll auszuzahlen. Anteilinhaber, die ihre Anteile zum Rückkauf andienen, und Anteilinhaber, die Anspruch auf Ausschüttungen haben, sollten sicherstellen, dass der Verwalter umgehend sämtliche fehlenden Unterlagen und Informationen erhält. Diesbezügliche Versäumnisse erfolgen auf Gefahr des Anteilinhabers.