# HP dy EUR (the “Share Class”) - ISIN LU1256216356
The Fund is managed by Pictet Asset Management (Europe) S.A. (the "Management Company"), part of the Pictet group

## Objectives and investment policy

### OBJECTIVE
To increase the value of your investment, through income and investment growth, while seeking to reduce volatility.

### REFERENCE INDEX
JP Morgan US Government Bond (USD). Used for risk monitoring, performance objective and performance measurement.

### PORTFOLIO ASSETS
The Compartment mainly invests in a broad range of government bonds that are denominated in US dollar (USD) or typically hedged to this currency (meaning investments have little or no exposure to currency risk). The Compartment may also invest in money market instruments.

### DERIVATIVES AND STRUCTURED PRODUCTS
The Compartment may use derivatives to reduce various risks (hedging) and for efficient portfolio management, and may use structured products to gain exposure to portfolio assets.

### COMPARTMENT CURRENCY
USD

### INVESTMENT PROCESS
In actively managing the Compartment, the investment manager uses a combination of market and issuer analysis to build a diversified portfolio of securities it believes offer the best risk-adjusted returns relative to the benchmark. The Compartment's management approach uses strict risk controls. The Compartment is designed to offer performance that is likely to be fairly similar to that of the benchmark.

#### Terms to understand
Bonds Securities that represent an obligation to repay a debt, along with interest.
Derivatives Financial instruments whose value is linked to one or more rates, indexes, share prices or other values.
Money market instruments Financial instruments designed to provide stable value, interest and a very low risk of loss, as well as being readily convertible into cash.
Structured products Securities similar to derivatives, but with defined risk or performance characteristics.

#### Other characteristics
Designed for investors who understand the risks of this Compartment and plan to invest for 3 year(s) or more. This is a distribution share class, meaning that it intends to pay income to the holder. It is also a hedged share class, which means that it is designed to reduce, but not cancel out, the currency risk between the Compartment currency and the Share Class currency. Orders to buy, switch or redeem shares are ordinarily processed on any day that is a full bank business day in Luxembourg.

## Risk and reward profile
| 	1	 | 2	 | 3 | 	4	 | 5	 | 6	 | 7	 |
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Lower Risk	Higher Risk
Typically lower reward	Typically higher reward
The Share Class is assigned to this risk category because of the price variations resulting from its currency and the nature of the Compartment's investments and strategy. The risk category shown is based on historical data and may not be a reliable indication for the future risk profile of the Share Class. It is not a target or a guarantee and may change over time. The lowest category does not mean a risk-free investment. The Compartment offers no capital guarantee or asset protection measures.
The Compartment may be exposed to the following risks which are not adequately captured by the synthetic risk indicator and may negatively impact its value:
- Financial Derivatives risk: the leverage resulting from derivatives amplifies losses in certain market conditions.
- Counterparty risk: losses occur when a counterparty does not honour its obligations related to contracts such as over-the-counter derivatives.
- Credit risk: sudden losses may occur when issuers of debt securities default on their payment obligations.
- Operational risk: losses resulting from human errors, system failures, incorrect valuation and safekeeping of assets.

Further information can be found in the prospectus.

## Charges
The charges you pay are used to cover the costs of running the Compartment, including the costs of marketing and distributing it. These charges reduce the potential growth of your investment.
The entry, conversion and exit charges shown are maximum figures. In some cases you may pay less. You can find this out from your financial adviser or fund distributor.
The ongoing charges figure is based on expenses for the period ending on 31 December 2019. This figure may vary from year to year. It excludes performance fees and portfolio transaction costs, except in the case of an entry/exit charge paid by the Compartment when buying or selling units/ shares in another collective investment undertaking.
| One-off charges deducted before or after you invest |
| --- |
| Entry charge (in favour of the distributor) | Up to 5.00% |
| Exit charge (in favour of the distributor) | Up to 3.00% |
| Conversion charge (in favour of the distributor) | Up to 2.00% |
| This is the maximum figure that might be taken out of your capital before it is invested and before the proceeds of your investment are paid out. |
| Charges taken from the Share Class over a year |
| Ongoing charges | 0.64% |
| Charges taken from the Share Class under certain specific conditions |
| Performance fee	No performance fee |

For more information on charges, please refer to the "Fund Expenses" section of the Fund’s prospectus available on assetmanagement.pictet

## Past performance
The Share Class was launched on 06 July 2015 (Compartment on 10 February 1992). Past performance is not a guide to future performance. The chart shows the Share Class' performance after payment of all fees, including portfolio transaction fees against the historical performance of the benchmark(s) stated below. Past performance has been calculated in EUR.

## Practical information
- Depositary bank: Pictet & Cie (Europe) S.A., 15A, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg, Tel.: +352 467171-1, Fax: +352 467171-7667.
- The Fund's prospectus, the most recent annual and semi-annual reports and other information on the Fund are available, free of charge, in English or French from the Fund's registered office, 15, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg, Tel.: +352 467171-1.
- The most recent share prices and other practical information can be obtained from the Fund's registered office.
- The tax laws of Grand Duchy of Luxembourg may have an effect on the investor's individual tax position.
- The Fund may be held liable solely on the basis of any statement contained in this document that is misleading, inaccurate or inconsistent with the relevant parts of the Fund's prospectus.
- This document describes one class of one of the Fund's compartments, while the prospectus and periodic reports cover the entire Fund.
- The assets and liabilities of the Fund's different compartments are segregated. As a result, the rights of investors and creditors in relation toany one compartment are restricted to the assets of that compartment.
- Provided they meet the access conditions, investors are entitled to exchange their shares for shares in another class of this Compartment or in another Fund compartment. Additional information on ways of exercising this right can be obtained from the Fund's registered office.
- The details of the up-to-date remuneration policy, including but not limited to a description of how remuneration and benefits are calculated,individuals responsible for awarding the remuneration and benefits including, as the case maybe, the composition of the remuneration committee are available at https://www.am.pictet/en/luxembourg/global- articles/ucits-remuneration-disclosure and a paper copy is made available free of charge upon request at the Management Company's registered office.

The Fund is authorised in Luxembourg and supervised by the Commission de Surveillance du Secteur Financier.
This key investor information is accurate as at 14 February 2020.
5%
3.8
4%
4.3
3%
2%
1%
0.0
0%
0.1
0.9
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-2.4	
-4%
-5%
2015	2016	2017	2018	2019
| PICTET - USD GOVERNMENT BONDS - HP DY EUR |
| --- |
| JP MORGAN US GOVERNMENT BOND HEDGED TO EUR |
| The Compartment is actively managed and does not intend to track the JP Morgan US Government Bond Hedged to EUR |

Translation (ENDE, 2020-02-14):
# HP dy EUR (die „Anteilsklasse“) ‑ ISIN LU1256216356
Der Fonds wird von Pictet Asset Management (Europe) S.A. (die „Verwaltungsgesellschaft“) verwaltet, die zu Pictet-Gruppe gehört.

## Anlageziele und Anlagepolitik

### ANLAGEZIEL
Den Wert Ihrer Anlage durch Ertrags- und Kapitalwachstum steigern und gleichzeitig Schwankungen verringern.

### REFERENZINDEX
JP Morgan US Government Bond (USD). Wird für die Risikoüberwachung, das Leistungsziel und die Leistungsmessung verwendet.

### PORTFOLIOANLAGEN
Der Teilfonds legt vorwiegend in ein breites Spektrum an Staatsanleihen an, die entweder auf US-Dollar (USD) lauten oder in der Regel in dieser Währung abgesichert sind (und die daher allenfalls mit einem geringen Fremdwährungsrisiko verbunden sind). Daneben kann der Teilfonds in Geldmarktinstrumente investieren.

### DERIVATE UND STRUKTURIERTE PRODUKTE
Der Teilfonds kann zur Verringerung verschiedener Risiken (Absicherung) und zur effizienten Portfolioverwaltung Derivate verwenden und darüber hinaus über strukturierte Produkte ein Engagement auf Portfolioanlagen eingehen.

### WÄHRUNG DES TEILFONDS
USD

### ANLAGEPROZESS
Bei der aktiven Verwaltung des Compartments verwendet der Anlageverwalter eine Kombination aus Markt- und Emittentenanalyse, um ein diversifiziertes Portfolio von Wertpapieren aufzubauen, die seiner Meinung nach die besten risikobereinigten Renditen im Vergleich zur Benchmark bieten. Der Ansatz bei der Verwaltung basiert auf strengen Risikokontrollen. Das Compartment ist darauf ausgelegt, eine Leistung zu bieten, die der des Benchmarks wahrscheinlich ziemlich ähnlich ist.
Begriffsbestimmungen
Anleihen Wertpapiere, die eine Verpflichtung verbriefen, Schulden mitsamt Zinsen zurückzuzahlen.
Derivate Finanzinstrumente, deren Wert an einen oder mehrere Zinssätze, Indizes, Aktienkurse oder sonstige Werte gekoppelt ist.
Geldmarktinstrumente Finanzinstrumente, die einen stabilen Wert bzw. eine solide Verzinsung anstreben, mit einem sehr geringen Verlustrisiko verbunden sind und jederzeit in flüssige Mittel umgewandelt werden können.
Strukturierte Produkte Diese Wertpapiere sind Derivaten ähnlich, haben aber klar umrissene Risiko- und Performancemerkmale.
Merkmale der Anteilsklasse
Der Teilfonds eignet sich für Anleger, die die mit einer Anlage in ihn verbundenen Risiken verstehen und deren Anlagehorizont mindestens 3 Jahre beträgt. Es handelt sich um eine ausschüttende Anteilsklasse, bei der eine Ausschüttung der Erträge an den Aktionär vorgesehen
ist. Überdies ist es eine abgesicherte Anteilsklasse, bei der das Fremdwährungsrisiko zwischen der Währung des Teilfonds und der Währung der Anteilsklasse verringert, aber nicht vollständig beseitigt
wird. Zeichnungs-, Rücknahme- und Umtauschaufträge für Anteile werden an jedem Bankarbeitstag in Luxemburg bearbeitet.

## Risiko- und Ertragsprofil
Geringeres Risiko	Höheres Risiko
3
In der Regel niedrigere Rendite	In der Regel höhere Rendite
Die Anteilsklasse wird aufgrund von Preisschwankungen, die sich aus ihrer Währung, der Wesensart und der Strategie des Teilfonds ergeben, dieser Risikokategorie zugeteilt. Die angegebene Risikokategorie basiert auf historischen Daten und kann nicht als verlässlicher Hinweis auf das künftige Risikoprofil der Anteilsklasse erachtet werden. Die angegebene Risikokategorie stellt weder eine Vorgabe noch eine Garantie dar und kann sich im Laufe der Zeit ändern. Die niedrigste Risikokategorie kann nicht mit einer risikofreien Anlage gleichgesetzt werden. Der Teilfonds bietet weder Kapitalgarantie noch Kapitalschutz.
Der Teilfonds kann folgenden wesentlichen Risiken ausgesetzt sein, die sich im synthetischen Risikoindikator nicht angemessen widerspiegeln. Dies kann sich auf die Wertentwicklung des Teilfonds auswirken:
- Risiko im Zusammenhang mit Finanzderivaten: Der durch Derivate verursachte Hebeleffekt kann unter bestimmten Marktbedingungen die Verluste verstärken.
- Gegenparteirisiko: Verluste, die einer Partei entstehen können, wenn die Gegenpartei ihren vertraglichen Verpflichtungen, z.B. im Rahmen eines außerbörslichen Derivatgeschäfts (OTC), nicht nachkommt.
- Kreditrisiko: Unerwartete Verluste, die eintreten können, wenn Emittenten von Schuldtiteln ihren Zahlungsverpflichtungen nicht nachkommen.
- Operationelles Risiko: Verluste, die aufgrund von menschlichem Versagen oder Systemfehlern, einer falschen Bewertung und einer unangemessenen Verwahrung von Vermögenswerten entstehen können.

Weitere Informationen finden Sie im Fondsprospekt.

## Kosten
Die Ihnen belasteten Gebühren werden zur Deckung der mit dem Betrieb des Teilfonds, einschließlich Vermarktung und Vertrieb des Teilfonds, verbundenen Kosten verwendet. Diese Kosten reduzieren das potenzielle Wachstum Ihrer Anlage.
Bei den angegebenen Ausgabe- und Umtauschaufschlägen sowie den Rücknahmeabschlägen handelt es sich um Höchstwerte. In einigen Fällen können die Anleger weniger bezahlen. Informationen dazu erhalten Sie bei Ihrem Finanzberater oder der zuständigen Vertriebsstelle.
Die laufenden Kosten basieren auf Kosten für den Berichtszeitraum bis zum 31. Dezember 2019. Diese Zahl kann von Jahr zu Jahr schwanken. Nicht darin enthalten sind die an die Wertentwicklung des Teilfonds gebundenen Gebühren und Portfoliotransaktionskosten, mit Ausnahme der Ausgabeauf-/ Rücknahmeabschläge, die der Teilfonds beim Kauf oder Verkauf von Anteilen eines anderen Organismus für gemeinsame Anlagen zu tragen hat.
Weitere Informationen über die Gebühren finden Sie im Abschnitt
„Ausgaben zu Lasten des Fonds“ des Fondsprospekts, der unter assetmanagement.pictet erhältlich ist.
Einmalige Kosten vor und nach der Anlage
Ausgabeaufschlag (zugunsten der Vertriebsstelle)	bis zu 5.00% Rücknahmeabschlag (zugunsten der Vertriebsstelle)	bis zu 3.00% Umtauschaufschlag (zugunsten der Vertriebsstelle)	bis zu 2.00%
Dabei handelt es sich um den höchsten Betrag, der vom Zeichnungs- bzw. Rückgabebetrag des
Anlegers in Abzug gebracht werden darf, bevor dieser angelegt bzw. ausgezahlt wird.
Gebühren, die der Anteilsklasse im Laufe des Jahres belastet werden
Laufende Kosten	0.64%
Gebühren, die der Anteilsklasse unter bestimmten Umständen belastet werden
Performancegebühr	Keine Performancegebühr

## Bisherige Wertentwicklung
Die Anteilsklasse wurde am 06. Juli 2015 (Teilfonds am 10. Februar 1992) aufgelegt. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung zu. Die Tabelle zeigt die Performance der Anteilsklasse nach Zahlung aller Gebühren, einschließlich der Gebühren für Portfoliotransaktionen, im Vergleich zur historischen Performance der unten angegebenen Benchmark(s). Die frühere Wertentwicklung wurde in EUR berechnet.

## Praktische Informationen
- Depotbank: Pictet & Cie (Europe) S.A., 15A, avenue J.F. Kennedy,L-1855 Luxemburg, Tel.: +352 467171-1, Fax: +352 467171-7667.
- Der Fondsprospekt, der jüngste Jahres- und Halbjahresbericht sowie weitere Informationen über den Fonds sind kostenfrei in englischer oder französischer Sprache am eingetragenen Sitz des Fonds erhältlich: 15, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxemburg, Tel.: +352 467171-1.
- Die aktuellen Anteilspreise sowie weitere praktische Informationen sind am eingetragenen Sitz des Fonds erhältlich.
- Die Steuergesetze des Grossherzogtums Luxemburg können Auswirkungen auf die steuerlichen Verhältnisse des einzelnen Anlegershaben.
- Der Fonds kann lediglich auf der Grundlage einer in diesem Dokument enthaltenen Erklärung haftbar gemacht werden, die irreführend, unrichtig oder nicht mit den einschlägigen Teilen des Fondsprospekts vereinbar ist.
- Dieses Dokument beschreibt eine Anteilsklasse eines Teilfonds des Fonds, während der Prospekt und die regelmäßigen Berichte für dengesamten Fonds erstellt werden.
- Die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten der einzelnen Teilfonds des Fonds sind voneinander getrennt. Folglich sind die Ansprüche von Anlegern und Gläubigern in Bezug auf einen Teilfonds auf die Vermögenswerte des betreffenden Teilfonds beschränkt.
- Sofern Anleger die Zugangsbedingungen erfüllen, sind sie berechtigt, ihre Anteile in Anteile einer anderen Klasse dieses Teilfonds oder einesanderen Teilfonds des Fonds umzutauschen. Weiterführende Auskünfte über die Möglichkeiten der Ausübung dieses Rechtes sind am eingetragenen Sitz des Fonds erhältlich.
- Genaue Angaben zur aktuellen Vergütungspolitik, unter anderem eine Beschreibung, wie die Vergütung und Leistungen berechnet werden, diePersonen, die für die Zuteilung der Vergütung und der Leistungen verantwortlich sind, und gegebenenfalls die Zusammensetzung des Vergütungsausschusses finden Sie unter https://www.am.pictet/en/ luxembourg/global-articles/ucits-remuneration-disclosure. Ein gedrucktes Exemplar ist auf Anfrage kostenfrei am eingetragenen Sitz der Verwaltungsgesellschaft erhältlich.

Dieser Fonds ist in Luxemburg von der Commission de Surveillance du Secteur Financier zugelassen und steht unter deren Aufsicht.
Diese wesentlichen Informationen für den Anleger sind zutreffend und entsprechen dem Stand vom
14. Februar 2020.
5%
3.8
4%
4.3
3%
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1%
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2015	2016	2017	2018	2019
PICTET - USD GOVERNMENT BONDS - HP DY EUR
JP MORGAN US GOVERNMENT BOND HEDGED TO EUR
Der Teilfonds wird aktiv verwaltet und beabsichtigt nicht, den JP Morgan US Government Bond Hedged to EUR nachzubilden.