# POINTS CLÉS
LO Funds – Fallen Angels Recovery est un fonds « long only » d’obligations d’entreprise lancé en novembre 2021. Le Fonds est géré de façon dynamique. L’indice Bloomberg Barclays Global Corporate ex-EM Fallen Angels 3% Issuer Capped TR est utilisé pour définir l’univers d’investissement initial et aux fins de sélection des titres individuels. L’indice Bloomberg Barclays Global High Yield Corporate Total Return est utilisé aux fins de comparaison de la performance et de surveillance du risque en interne. Le Compartiment investit principalement dans les obligations d’« anges déchus », à savoir des émetteurs auparavant notés « investment grade », mais désormais classés en catégorie spéculative et dont l’une ou plusieurs des émissions font partie de l’indice Bloomberg Barclays Global Corporate ex-EM Fallen Angels 3% Issuer Capped TR, sont libellées dans toutes monnaies (y compris des monnaies de pays émergents) et sont notées B au minimum.
L’approche d’investissement articule autour de trois volets : 1. Une approche « top-down » systématique est utilisée pour construire le portefeuille en intégrant les opportunités identifiées par la recherche de LOIM. 2. Une contribution « bottom-up » des analystes Crédits permettant d’optimiser la performance et de réduire le risque de crédit. 3. L’expertise de LOIM dans les domaines de la soutenabilité, de la décarbonation et de l’ESG.
La gestion des risques est assurée par des gérants de fonds au niveau du portefeuille, ainsi que par des équipes indépendantes qui surveillent les risques d’investissement et opérationnels.
Inv. minimum	A définir
Frais d'entrée/sortie	0.00% / 0.00%
Commission de gestion	0.00%
Commission de distribution	0.00%
FROC	0.08%
Ongoing charge (31 octobre 2022)	0.10%

## PROFIL DE RISQUE
STATISTIQUES 
22.04.2022 - 30.11.2022	
Fonds	Indice
Baisse maximum	-9.10%	-10.78%Corrélation			0.999
Fonds	Indice
Coupon moyen	4.44%	5.33%
Note de crédit moyenne	BB+	BB
Duration modifiée	3.84	-
Yield to worst	7.14%	-
Rendement à l'échéance	7.15%	-
Nombre de positions	352	-
|  | Nombre d'émetteurs | 120 | - |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Option adjusted spread (OAS) | 329 | - |

| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |

Faible	Elevé
Cet indicateur (SRRI) représente la volatilité annuelle historique du Compartiment sur une période de 5 ans. Lorsque les données disponibles portent sur moins de 5 ans, les rendements manquants sont simulés au moyen d'un indice de référence approprié. Le SRRI peut évoluer au fil du temps et ne doit pas servir d’indicateur des futurs risques ou rendements. Même la catégorie de risque la plus faible n’implique pas que le Compartiment est dénué de risques ou que le capital est nécessairement garanti ou protégé.
| CODES | Classe A |
| --- | --- |
| ISIN | LU2346320356 |
| Bloomberg | LOFASAD LX |
| Valeur Liquidative | USD 9.64 |

Les risques suivants peuvent être importants mais ne sont pas nécessairement pris en considération de manière adéquate par l’indicateur synthétique et peuvent entraîner des pertes supplémentaires:
Risque de crédit: un degré important d’investissement dans les titres de créance ou titres risqués implique un impact sensible du risque de défaut ou du défaut réel sur la performance. La probabilité de l’impact dépend de la solvabilité des émetteurs.
Risque de liquidité: si un niveau important d’investissement est effectué dans des instruments financiers qui peuvent, dans certaines circonstances, avoir un niveau relativement faible de liquidités, il existe un risque majeur que le fonds ne soit pas en mesure d’effectuer des transactions à un moment propice ou à des prix avantageux. Cela pourrait réduire les rendements du fonds.
Risque de concentration: dans la mesure où les placements du fonds sont concentrés dans un pays, un marché, une branche, un secteur ou une classe d’actifs spécifiques, le fonds est sujet à des pertes en raison d’événements négatifs touchant le pays, le marché, la branche, le secteur ou la classe d’actifs.
Avant de prendre une décision d’investissement, veuillez lire la dernière version en date du prospectus, des statuts, des documents d’informations clés pour l’investisseur (DICI), ainsi que du rapport annuel et du rapport semestriel. Veuillez notamment lire l’annexe B « Annexe sur les facteurs de risque » du prospectus.
L’incorporation de risques non financiers dans le processus de décision d’investissement peut induire une sous-pondération de placements rentables dans l’univers d’investissement d’un compartiment et peut également conduire la direction du compartiment à sous-pondérer des placements qui continueront à être performants. Les risques relatifs à la soutenabilité peuvent conduire à une forte détérioration du profil financier, de la rentabilité ou de la réputation d’une entreprise sous-jacente et peuvent donc avoir un impact significatif sur le cours ou la liquidité de ses actions.
Le Fonds a été classifié en tant que produit financier relevant de l’Article 8 du Règlement de (UE) 2019/2088 sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers (le « Règlement SFDR »). Le Fonds favorise, entre autres caractéristiques, des caractéristiques environnementales ou sociales, ou une combinaison de celles-ci, à condition que les entreprises dans lesquelles il investit suivent des pratiques de bonne gouvernance.

Translation (FRES, 2022-11-30):
# CARACTERÍSTICAS PRINCIPALES
LO Funds – Fallen Angels Recovery es un fondo de renta fija corporativa long-only lanzado en noviembre de 2021. El fondo se gestiona activamente. El índice Bloomberg Barclays Global Corporate ex-EM Fallen Angels 3% Issuer Capped TR se utiliza para definir el universo de inversión inicial de la selección de valores individuales. El índice Bloomberg Barclays Global High Yield Corporate Total Return se utiliza a efectos de comparación de la rentabilidad y con fines de control del riesgo interno. El subfondo invierte principalmente en bonos de emisores «Fallen Angels» o «ángeles caídos», es decir, emisores que tenían la calificación de grado de inversión y que ahora tienen una calificación inferior al grado de inversión y una o más emisiones incluidas en el índice Bloomberg Barclays Global Corporate ex-EM Fallen Angels 3% Issuer Capped TR, denominadas en cualquier divisa (incluidas divisas de mercados emergentes) y una calificación no inferior a B.
El enfoque de inversión es triple: 1. En la construcción de la cartera se utiliza un enfoque sistemático «top-down» que incorpora las oportunidades identificadas por el análisis de LOIM. 2. Contribución «bottom-up» de analistas de crédito para mejorar la rentabilidad y reducir el riesgo de crédito. 3. Competencias de LOIM en sostenibilidad, descarbonización y criterios ESG.
La gestión del riesgo la realizan los gestores del fondo al nivel de la cartera, junto con equipos independientes que supervisan los riesgos de inversión y operativos.
Inversión mínima	t.b.d.
Gastos de entrada/salida	0.00% / 0.00% Comisión de gestión		0.00%
Comisión de distribución	0.00%
FROC	0.08%
Ongoing charge (31 octubre 2022)	0.10%

## PERFIL DE RIESGO
ESTADÍSTICAS 
22.04.2022 - 30.11.2022	
Fondo	Índice
Reducción máxima	-9.10%	-10.78%Correlación			0.999
Fondo	Índice
Cupón medio	4.44% 5.33% Calificación crediticia media		 BB+	BB Duración modificada		3.84		-
Yield to worst	7.14%	-
Rendimiento a vencimiento  7.15%	-
Número de posiciones	352	-
|  | Número de emisores | 120 | - |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Option adjusted spread (OAS) | 329 | - |

| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |

Bajo	Alto
El SRRI representa la volatilidad histórica anualizada del Subfondo durante un periodo de 5 años. Cuando los datos disponibles corresponden a un periodo inferior a 5 años, los rendimientos que faltan se simulan utilizando un índice apropiado. El SRRI puede variar con el tiempo y no debería utilizarse como un indicador de riesgo o rentabilidad futuros. Incluso la clasificación de riesgo más baja no garantiza que el subfondo esté libre de riesgos o que el capital esté necesariamente protegido o garantizado.
| CÓDIGOS | Clase A |
| --- | --- |
| ISIN | LU2346320356 |
| Bloomberg | LOFASAD LX |
| Valor liquidativo | USD 9.64 |

Los siguientes riesgos pueden revestir una importancia significativa, pero pueden no estar siempre adecuadamente reflejados en el indicador de riesgo sintético y pueden ocasionar pérdidas adicionales:
Riesgo de crédito: Un nivel significativo de inversión en títulos de deuda o valores de riesgo supone que el riesgo de impago o el impago pueden perjudicar considerablemente la rentabilidad. La probabilidad de que eso ocurra depende de la solvencia crediticia de los emisores.
Riesgo de liquidez: Cuando un nivel significativo de la inversión se realiza en instrumentos financieros que, en determinadas circunstancias, pueden presentar un nivel relativamente bajo de liquidez, existe un riesgo importante de que el fondo no pueda operar en momentos o a precios favorables, lo que podría reducir la rentabilidad del fondo.
Riesgo de concentración: En la medida en que las inversiones del fondo se concentren en un país, mercado, industria, sector o clase de activo concretos, el fondo podrá registrar pérdidas debidas a sucesos adversos que afecten a ese país, mercado, industria, sector o clase de activo.
Antes de tomar cualquier decisión de inversión, lea la última versión del folleto, los estatutos de constitución, los documentos de datos fundamentales para el inversor (KIID) y el último informe anual e informe semestral. Preste atención al Apéndice B «Anexo sobre factores de riesgo» del folleto.
La incorporación de riesgos no financieros en el proceso de toma de decisiones de inversión puede dar lugar a una infraponderación de inversiones rentables del universo de inversión del subfondo, así como a que el gestor del subfondo infrapondere inversiones que seguirán siendo rentables. Los riesgos de sostenibilidad pueden generar un considerable deterioro del perfil financiero o de la rentabilidad o la reputación de una inversión subyacente, por lo que pueden afectar significativamente a su precio de mercado o su liquidez.
El Fondo ha sido clasificado como un producto financiero sujeto al Artículo 8 del Reglamento (UE) 2019/2088 sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros (el “SFDR”). El Fondo fomenta, entre otras, características medioambientales o sociales o una combinación de ambas, siempre que las empresas en las que se invierta sigan buenas prácticas de gobierno corporativo.