# Annex - Fund overview
| Fund name | Berenberg Variato |
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| Fund currency | EUR |
| Investment objective | As an investment objective, the Fund strives for a sustainable, attractive return, while accepting short to medium-term fluctuations in value (total return focus over several years). The aim is an appropriate participation in rising markets and a certain protection of capital in declining markets. No assurance can be given that the objectives of the investment policy will be achieved. |
| Investment strategy | The Fund pursues an active investment approach and is deliberately not based on any benchmark index. The Fund Manager can invest flexibly and with almost no restrictions in investments across all asset classes and regions, which from his point of view appear attractive in the capital market environment concerned. The portfolio structure consists of three roughly equally distributed components. The core portfolio includes a balanced multi- asset portfolio with a long-term investment horizon. This is supplemented by themed investments that are primarily intended to benefit from megatrends and structural changes. The portfolio is rounded off by investments in tactical opportunities. Risks can also be controlled downstream using an overlay (e.g. through futures). The Fund generally seeks to diversify risk by investing in different asset classes, sectors, currencies and countries around the world. The aim is a return of 4% p.a. after costs over a medium-term period, assuming short to medium-term fluctuations in value. The Fund is actively managed. The Berenberg Variato investment strategy focuses on ESG exclusion criteria applied to potential investments to ensure compliance with minimum ESG standards. The evaluation is based on data from external data providers that are provided automatically in our systems. The Berenberg ESG exclusion criteria set a minimum standard from an ESG perspective to be investable for the portfolio. In addition, based on the ESG controversy analysis of our external ESG data provider, all companies involved in particularly serious ESG controversies are identified for individual stock investments. These are generally excluded for investment. Further ESG elements, in addition to the exclusion criteria and the ESG controversy analysis, can be implemented in the fund. Details can be found on the Berenberg homepage (https://www.berenberg.de/esg). The Berenberg ESG exclusion criteria applied in the Berenberg Variato for the different asset classes are described below. The following exclusion criteria are applied at the individual security level: Equity and corporate bonds. As part of the ESG exclusion process, companies are excluded that are associated with certain products or activities (for more information, please refer to the publicly available 'Berenberg Wealth and Asset Management ESG Exclusion Criteria' / 'Berenberg Wealth and Asset Management Exclusion Policy), these include but are not limited to: controversial weapons, conventional weapons and arms industry, coal mining and power generation, nuclear energy, so-called Unconventional Oil & Gas or tobacco. In addition, we exclude companies with controversial behavior. These include companies that violate the principles of the United Nations Global Compact Principles as well as companies that are involved in particularly serious ESG controversies based on the ESG controversy analysis of our external ESG data provider. Government Bonds For government bonds, we exclude countries that have a government ESG rating of worse than B in MSCI ESG Research. Participation in commodities via 1:1 certificates: For participation in commodities through 1:1 certificates as defined in Article 41 (1) a) - d) of the 2010 Law, we exclude futures on food. |

|  | The exclusion criteria for the use of active target funds, exchange traded funds (ETFs)/exchange traded products (ETPs) and derivatives/certificates differ from the above exclusion criteria at the individual security level and are described below: Active target funds Active target funds are reviewed as part of a holistic qualitative and quantitative analysis. The core element is an internally developed questionnaire and personal interviews with the asset managers of the target funds used. In addition, sustainability assessments by recognized external agencies round off the process. A standardized and systematic evaluation of the information collected takes place at regular intervals, on the basis of which an internal score is compiled. When purchasing new target funds, a fundamental part of the requirements is compliance with minimum standards defined as exclusion criteria: - Exclusion of fund companies that do not sign the "UN Principles for Responsible Investment" as well as violate the "United Nations Global Compact Principles".
- Complete exclusion of producers of controversial weapons and their suppliers of critical components from the single stock investment universe of the target fund.
 For existing positions, a compliance review takes place on a regular basis. If new findings arise with regard to the violation of the aforementioned minimum standards, a reassessment takes place internally. Subsequently, contact is made with the asset manager in order to obtain renewed compliance with the minimum standards. This exchange may extend over a longer period of time (maximum 12 months). If there is no change, the position is sold in order to preserve interest. Exchange Traded Products (ETPs) / Exchange Traded Funds (ETFs) When using ETPs/ETFs, we pursue the goal of participating in the index performance. We do not look through the individual securities of the index, which is why we do not apply any single security-specific exclusion criteria. We only invest in ETPs/ETFs from providers that are signatories of the "UN Principles for Responsible Investment", do not violate the "United Nations Global Compact Principles" and have no particularly serious ESG controversies (red flag). Derivatives and certificates Single securities: - When using OTC derivatives/certificates on single securities, the single security-specific exclusion criteria described above apply, both for the underlying and for the issuer, or counterparty.
- When using exchange-traded derivatives on individual securities, the single security- specific exclusion criteria described above apply only to the underlying.
 Indices: - When using derivatives/certificates on indices, we pursue the goal of participating in the index performance or efficiently managing portfolio risks.
- Therefore, we do not look through the individual securities of the index and do not apply single security-specific exclusion criteria.
- For OTC derivatives/certificates on indices, the single security-specific exclusion criteria described above only apply to the issuer or counterparty.
 The	current	exclusion	criteria	can	be	found	on	the	Berenberg	homepage (https://www.berenberg.de/esg). This fund promotes environmental and social characteristics within the meaning of Article 8 of the Disclosure Regulation. |
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| Investment principles | The fund invests without restriction in shares, bonds, securities with equity or bond character or investment fund units (UCITS and other UCIs) pursuant to article 41 (1) e) of the law of December 17, 2010.There are neither fixed quotas nor fixed bandwidths for the individual asset classes. In the long term, the aim is to achieve an equity ratio of more than 50%. When controlling the overall alignment of the Fund with regard to the main risk factors, the Fund Manager uses the market assessment of his multi-asset team, which is based on a stringent and transparent investment process. No more than 10% of Fund assets may be invested in contingent convertibles. No more than 10% of the Fund's net assets can be invested in collateralised loan obligations (CLO), loan participation notes (LPN) and credit linked notes. A maximum of 15% of the net fund assets may be invested in 1:1 certificates on (equities, bonds, indices, commodities, currencies). 1:1 certificates are investment instruments listed on the stock exchange which are considered securities within the meaning of Article 41 (1) a) - d) of the Law of 2010 and do not contain embedded derivatives that include leverage or optionality. 1:1 certificates on precious metals and commodities may not provide for physical delivery or grant the issuer the right to make a physical delivery of the corresponding underlying. No more than 10% of net Fund assets may be invested in certificates with embedded derivates, provided that the underlying assets are instruments within the meaning of Article 41(1)( of the Law of 2010. A maximum of 5% of the Fund's assets may be invested in closed-ended real estate investment trusts (REITs), provided these qualify as eligible securities. No investments are made in direct and indirect asset-backed securities (ABS) and mortgage-backed securities (MBS). Financial derivative instruments (FDIs) traded on a regulated market or over-the-counter (OTC) may be used for investment and hedging purposes. These include in particular options, futures, forwards, warrants, credit default swaps and single equity swaps. The fund may take exposure up to a maximum of 10% measured by the net asset value through total return swaps. It is anticipated that the average volume of total return swaps will amount to around 2% of the net fund volume, depending on market conditions. However, this is only an estimated value which may be exceeded or fallen short of in individual cases. Note: Of the possible techniques for efficient portfolio management, the Fund currently only uses derivative transactions (included Total return Swaps), which can be concluded in any form. At present, the Fund does not currently use any securities financing transactions in accordance with Regulation (EU) 2015/2365 of the European Parliament and of the Council of 25 November 2015 on transparency of securities financing transactions and of reuse and amending Regulation (EU) No 648/2012. If the Management Company intends to use other techniques for efficient portfolio management or securities financing transactions for the Fund, this Sales Prospectus shall be amended accordingly. Furthermore, the fund may maintain sight and time deposits with banks. The fund may hold liquid assets of up to 20%. The 20% limit may be exceeded temporarily for an absolutely necessary period if circumstances require this due to exceptionally unfavorable market conditions and if such a breach is justified taking into account the interests of the investors. In addition, for financial purposes or in the event of unfavorable market conditions, the Fund may also invest in money market instruments such as longer-term time deposits or money market funds in general. These are limited to a maximum of 49% including demand deposits. The aforementioned investment options extend to issuers from industrialized and emerging countries. The share of emerging markets is not limited. |
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| Benchmark | None |
| Investor profile | The Fund is designed for investors who are able to assess the risks and the value of the investment. The investor must be prepared and able to deal with significant fluctuations in the value of the units, and potentially a considerable capital loss. The Fund may not be suitable for investors who wish to withdraw their money from the Fund within a period of less than seven years. |
| Management | Universal-Investment-Luxembourg S.A. |

| Company |  |
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| Depositary | State Street Bank International GmbH, Luxembourg Branch |
| Registrar and Transfer Agent | State Street Bank International GmbH, Luxembourg Branch |
| Paying Agent in Luxembourg | State Street Bank International GmbH, Luxembourg Branch |
| Portfolio manager | Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG, Hamburg |
| Collateral Manager | Universal-Investment-Gesellschaft mbH |
| Valuation	day |  |
| pursuant to Article 5 | The Fund is subject to daily valuations. Valuation days are full banking days in Luxembourg |
| of	the	Management | and Frankfurt am Main, except 24 and 31 December. |
| Regulations |  |
| Payment of issue and redemption price | Three banking days after the relevant valuation day. |
| Cut-off	time	for subscription/redempti on | 12:00 noon (Luxembourg time) |
| Financial year | 1 January to 31 December |
| First financial year | 18 December 2018 (launch of the fund) to 31 December 2019 |
| Semi-annual (unaudited) | report | 30 June 2019 |
| Fund term | Indefinite |
| Publication	in	the RESA	and		deposit | Notice of the filing of the Management Regulations initially published on |
| with the Register of Trade and Companies | 14 August 2020 and most recently on 01 July 2022. |
| Unit classes | R A | I* A | Z A** | M A | B A*** | R CF A**** |
| Securities ID No. | A2N6AQ | A2N6AR | A2N6AS | A2N6AT | [●] | [●] |
| ISIN code | LU18788560 43 | LU187885612 6 | LU1878856 399 | LU1878856472 | [●] | [●] |
| Initial issue price (excluding front-end load) | EUR 100 | EUR 100 | EUR 100 | EUR 100 | EUR 100 | EUR 100 |
| Minimum investment | None | EUR 5,000,000 | None | EUR 500,000 | None | None |
| Minimum subsequent investment*** | None | None | None | None | None | None |
| Share class hedging | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A |
| Savings plan | Information may be obtained from your portfolio manager. |
| Types of unit issued | The units are only issued as bearer units. |
| Current front-end load | Up to 5% | None | None | None | None | None |

| applicable |  |  |  |  |  |  |
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| Current	redemption fee | None | None | None | None | None | None |
| Initial subscription period | 30 November 2018 – 18 December 2018 | 30 November 2018 – 18 December 2018 | N/A | 30 November 2018 – 18 December 2018 | TBD | TBD |
| Launch date / | 18 December | 18 December | 01 April 2022 in the Grand Duchy of Luxembourg | 18 December 2018 in the Grand Duchy of Luxembourg |  | TBD |
| activation date and | 2018 in the | 2018 in the | 01 April 2022 in |  |
| place of launch | Grand Duchy | Grand Duchy | the Grand Duchy |  |
|  | of | of | of Luxembourg |  |
|  | Luxembourg | Luxembourg |  |  |
| Use of earnings | Accumulative | Accumulative | Accumulativ e | Accumulative | Accumulative | Accumulativ e |
| Taxe d'abonnement | 0.05% | 0.01% | 0.05% | 0.05% | 0.05% | 0.05% |
| Management fee | Up to 1.5% p.a.; minimum of EUR 50,000 p.a. |
| Portfolio management fee | The portfolio manager is paid from the management fee. |
|  | The portfolio manager can receive a performance fee for the R A, B A, M A and R CF A unit classes. |
|  | This amounts to 20% (participation) of the value by which the unit value at the end of a billing period exceeds the unit value at the beginning of the first of the five preceding accounting periods plus 21.67% as a threshold value (absolutely positive unit value performance of 4% per accounting period) multiplied by the average value of all net asset values in the accounting period, but no more than 5% of the average value of all net asset values in the accounting period. The Portfolio Manager is free to apply a lower fee for the Fund or the unit class. |
|  | The accounting period begins on 1 January and ends on 31 December of each calendar year. |
|  | The first accounting period begins with the launch of the UCITS investment fund or the relevant unit class and ends if the launch has not taken place by the first banking day in January at the latest on the second 31 December following the launch. |
| Performance fee | As long as there have not been five accounting periods since the launch of the UCITS investment fund or the relevant unit class, the following thresholds apply: |
| (for unit classes R A, B A, M A and R CF A) | 4% at the end of the first accounting period; 8.16% at the end of the second accounting period for the unit value performance since the beginning of the first accounting period; |
|  | 12.49% at the end of the third accounting period for the unit value performance since the beginning of the first accounting period; |
|  | 16.99% at the end of the fourth accounting period for the unit value performance since the beginning of the first accounting period. |
|  | The performance fee can only be taken if the unit value at the end of the accounting period exceeds a previous maximum unit value of the UCITS investment fund or unit class (referred to as the “high-water mark”). The high water mark is therefore the maximum unit value recorded from among the unit values at the ends of the five preceding accounting periods. As long as there have not been five accounting periods since the launch of the UCITS investment fund or particular unit class, the above sentence does not apply; the high water mark is instead taken as the maximum unit value reached at the end of the accounting periods completed so far or the value on the date of the launch. The performance fee is only calculated on the part of the increase in value by which the unit value exceeds the “high water mark”. |
|  | The performance fee is determined by referring to the unit value performance, calculated |

| - PERF_FEE:
 | Performance fee in the currency of the unit class at the end of period t |
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| - PART:
 | Participation |
| - CAP:
 | CAP - Maximum share of the performance fee in the average net asset value for the period |
| - PERF 
- FUND(HWM)_t
- :
 | Performance of the fund in period t at the current high-water mark (HWM t) |
| - PERF
- FUND_t_t-5:
 | Performance of the fund in period t compared to the beginning of the first of the five previous accounting periods. As long as five accounting periods have not yet passed since the launch of the respective unit class, the performance of the fund in period t since launch is used. |
| - PERF
- HURDLE_t_t-5
- : Hurdle rate performance (4% p.a.) in period t compared to the beginning of the first of the five preceding accounting periods. Thus: PERF 
- HURDLE_t_t-5 
- = 21.67%.
 As long as there have not been five accounting periods since the launch of the relevant unit class, the following thresholds apply: PERF HURDLE_1_0  = 4%, PERF HURDLE_2_0  = 8.16%, PERF HURDLE_3_0  = 12.49%, PERF HURDLE_4_0  = 16.99%, |
| - NAV
- DIVIDED BY
- :
 | average net asset value of the unit class in the period t |
| - AV
- t-1;2;3;4;5
- :
 | Unit value at the end of period t-1, t-2, t-3, t-4, t-5 |

|  | using the BVI method, during the accounting period, taking account of the agreed additional threshold value. Any accrued performance fee in the UCITS investment fund shall be deferred in line with the result of the daily comparison or refunded if the agreed increase in value or high water mark is not reached.. The current performance fee retained at the end of the accounting period can be withdrawn. Before the performance fee is withdrawn, all costs that can be charged to the fund must be deducted. The performance fee is paid out annually at the end of the Fund's financial year. Formula and example for calculating the VR Berenberq Variato performance fee: HWM t = MAX ( AV t-1 ; AV t-2  ; AV t-3 ; AV t-4 ; AV t-5 ) PERF_FEE t = MIN ( PART * MAX( MIN ( PERF FUND(HWM)_t ; PERF FUND_t_t-5  ‒ PERF HURDLE_t_t-5 ); 0); CAP ) * NAV DIVIDED BY t where: Explanation of terms and sample calculations: |
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| Period | HWM | Last unit value of the period | Perf. of the fund (HWM) | Perf. of the fund (5 years) | Perf. of Hurdle Rate (5 years) | Outperforma nce | Relevant performance | Fund assets | Perf. fee (absolute) | Perf. fee (relative)** |
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|  |  |  |  |  | Hurdle rate 4% p.a. | Perf. of fund (5 years) minus perf. of hurdle rate (5 years) | MIN(fund perf. (HWM) and outperformance) |  | Relevant perf. x fund assets x participation*) | Perf. fee (absolute) divided by fund assets |
| 1st year | EUR 100.00 | EUR 98.00 | -2.00% | -2.00% | 4.00% | -6.00% | -6.00% | EUR 50 million | EUR 0 | 0.00% |
| 2nd year | EUR 100.00 | EUR 110.00 | 10.00% | 10.00% | 8.16% | 1.84% | 1.84% | EUR 60 million | 220,800 EUR | 0.37% |
| 3rd year | EUR 110.00 | EUR 112.00 | 1.82% | 12.00% | 12.49% | -0.49% | -0.49% | EUR 70 million | EUR 0 | 0.00% |
| 4th year | EUR 112.00 | EUR 105.00 | -6.25% | 5.00% | 16.99% | -11.99% | -11.99% | EUR 65 million | EUR 0 | 0.00% |
| 5th year | EUR 112.00 | EUR 130.00 | 16.07% | 30.00% | 21.67% | 8.33% | 8.33% | EUR 72 million | EUR 1,199,520 | 1.67% |
| 6th year | EUR 130.00 | EUR 133.28 | 2.52% | 36.00% | 21.67% | 14.33% | 2.52% | EUR 65 million | EUR 328,000 | 0.50% |
| 7th year | EUR 133.28 | EUR 140.80 | 5.64% | 28.00% | 21.67% | 6.33% | 5.64% | EUR 72 million | EUR 812,485 | 1.13% |

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|  | - Performance (Perf.) of the fund (5 years): The performance of the fund is always considered over a 5-year period (observation period), beginning on 01.01. and ending on31.12. of the fifth year after the start. If the respective unit class has not yet existed for 5 years, the performance of the fund since its launch is considered.
- High-Water Mark (HWM): The HWM is the highest of the unit values at the end of the last five observation periods or since the launch of the respective unit class.
- Performance (Perf.) of the fund at HWM: The performance of the Fund at the HWM is calculated by comparing the unit value at the end of the respective period against the HWM valid for this period.
- Hurdle rate performance (5 years): Performance of the hurdle rate in observation period as described above.
- Outperformance: Difference between the performance of the fund (5 years) and the hurdle rate (5 years).
- Relevant performance: Minimum (MIN) between the performance (Perf.) of the fund at HWM and the outperformance.
- Fund assets: Daily average fund assets in the period under review.
- Participation: Percentage indicating how much of the positive outperformance may be withdrawn from the fund as a performance fee.
- Performance Fee (Perf. Fee) absolute: Performance-related remuneration charged to the fund as costs in the observation period.
- Performance Fee relative: Performance fee absolute in relation to average fund assets.
- Cap: Percentage share of the average fund assets in the observation period that the relative performance fee may not exceed.
 * Participation is 20% ** CAP is 5%, i.e. the relative performance fee may not rise above 5%. |
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| Collateral management fee | The costs are covered by the management fee. |
| Depositary fee | On average, 0.10% p.a. of net Fund assets. Depending on the depositary available for the target investment concerned, this fee may be higher or lower, but shall be at least EUR 25,200 p.a. The minimum fee is not charged for the first six months after the Fund is launched. |
| Registrar and Transfer Agent fee | At least EUR 2,500 per unit class p.a. |
| Currency risks on redemption	or conversion of units | Units are denominated in EUR. There is a currency risk for investors who invest in a different currency. |
| Risk	management procedure | Relative VaR approach |
| Derivative-free benchmark | 60% MSCI AC World Net Return Index and 40% Bloomberg Barclays Global Aggregate |

| Expected leverage | The Fund's level of leverage, calculated as the “total of the notional values” of the derivative financial instruments that are used, is expected to be 50% under normal market conditions, although lower and higher values are possible |
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| Countries in which units are offered for sale | Luxembourg, Germany, Austria and Switzerland |
| FATCA classification | According to the current Luxembourg FATCA provisions, the Fund qualifies as a “restricted fund” pursuant to Annex II, Section IV(E)(5) of the Luxembourg-USA IGA, and it is therefore deemed to be a “non-reporting Luxembourg financial institution” as well as a “deemed- compliant foreign financial institution” under FATCA. As a result, the following types of investor are not permitted and therefore cannot invest in the Fund: - Specified U.S. persons pursuant to Article 1, Section 1 (et seq.) of the Luxembourg-USA IGA,
- Non-participating Financial Institutions pursuant to Article 1, Section 1 (r) of the Luxembourg-US IGA, and
- Passive Non-Financial Foreign Entities (NFFEs) with one or more substantial U.S. owners within the meaning of the relevant implementing regulations issued by Department of the Treasury of the United States of America.
 |
| CRS classification | Luxembourg financial institution (Investment Entity) |
| Classification according	to	the Disclosure Regulation | The Fund is classified as an Article 8 Fund for the purposes of the Disclosure Regulation. |

* Unit class I A is reserved for institutional investors according to Luxembourg law, and it may exclusively be subscribed to by such persons. The Management Company reserves the right to demand that investors who wish to invest or have invested in unit class I A provide evidence that they are institutional investors.
** Unit class Z A is exclusively available to investors for whom Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG provides the financial service of financial portfolio management (asset management) throughout the period when that service is provided, and it may exclusively be subscribed to and/or exchanged by such persons.
*** Share class B A is exclusively open to investors for whom Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG provides the financial service of financial portfolio management (asset management), for the duration of this financial service, and may only be subscribed or exchanged by them. Furthermore, the performance fee is paid for this unit class.
**** Unit class R CF A is a clean fee unit class for which no trailer fees are paid.
***** The Management Company may permit lower minimum investment amounts at its own discretion.

Translation (ENDE, 2022-07-01):
# Anhang - Fondsübersicht
| Fondsname | Berenberg Variato |
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| Fondswährung | EUR |
| Anlageziel | Der Fonds strebt als Anlageziel eine nachhaltig attraktive Rendite bei Inkaufnahme kurz- bis mittelfristiger Wertschwankungen an (Total Return Fokus über mehrere Jahre). Ziel ist eine angemessene Beteiligung an steigenden Märkten und ein gewisser Schutz des Kapitals bei fallenden Märkten. Es kann keine Zusicherung gegeben werden, dass die Ziele der Anlagepolitik erreicht werden. |
| Anlagestrategie | Der Fonds verfolgt einen aktiven Investmentansatz und orientiert sich ganz bewusst an keinem Vergleichsindex. Der Fondsmanager kann flexibel und nahezu ohne Restriktionen in Anlagen über alle Vermögensklassen und Regionen hinweg investieren, die aus seiner Sicht im jeweiligen Kapitalmarktumfeld attraktiv erscheinen. Die Portfoliostruktur setzt sich aus drei in etwa gleichverteilten Bestandteilen zusammen. Das Kernportfolio beinhaltet ein ausgewogenes Multi-Asset-Portfolio mit langfristigem Anlagehorizont. Dieses wird ergänzt um Themeninvestments, die primär von Megatrends und strukturellen Veränderungen profitieren sollen. Abgerundet wird das Portfolio durch Investments in taktische Opportunitäten. Nachgelagert können Risiken zudem mittels Overlay (z.B. durch Futures) gesteuert werden. Grundsätzlich versucht der Fonds, das Risiko zu streuen, indem er weltweit in verschiedene Vermögensklassen, Sektoren, Währungen und Länder investiert. Ziel ist eine Rendite von 4% p.a. nach Kosten über einen mittelfristigen Zeitraum bei Inkaufnahme kurz- bis mittelfristiger Wertschwankungen. Der Fonds ist aktiv gemanagt. Die Anlagestrategie des Berenberg Variato konzentriert sich auf ESG-Ausschlusskriterien, die auf mögliche Investments angewandt werden, um die Einhaltung von ESG-Mindeststandards sicherzustellen. Die Auswertung basiert auf Daten von externen Datenanbietern, die automatisiert in unseren Systemen bereitgestellt werden. Die Berenberg ESG-Ausschlusskriterien setzen einen Mindeststandard aus ESG-Perspektive, um für das Portfolio investierbar zu sein. Zusätzlich werden auf Basis der ESG Kontroversen-Analyse unseres externen ESG-Datenanbieters bei Einzeltitelinvestments alle Unternehmen identifiziert, die in besonders schwerwiegende ESG-Kontroversen verwickelt sind. Diese werden grundsätzlich für eine Investition ausgeschlossen. Es können weitere ESG-Elemente, neben den Ausschlusskriterien und der ESG Kontroversen-Analyse, in dem Fonds umgesetzt werden. Details dazu können der Berenberg Homepage entnommen werden (https://www.berenberg.de/esg). Im Folgenden werden die im Berenberg Variato angewandten Berenberg ESG-Ausschlusskriterien für die verschiedenen Assetklassen beschrieben. Die folgenden Ausschlusskriterien finden auf Einzeltitelebene Anwendung: Aktien- und Unternehmensanleihen Im Rahmen des ESG-Ausschlussverfahrens werden Unternehmen ausgeschlossen, die mit bestimmten Produkten oder Aktivitäten in Verbindung gebracht werden (nähere Informationen finden Sie in den öffentlich verfügbaren 'Berenberg Wealth and Asset Management ESG Ausschlusskriterien' / 'Berenberg Wealth and Asset Management Exclusion Policy), hierzu zählen unter anderem: kontroverse Waffen, konventionelle Waffen und Rüstungsindustrie, Kohleabbau und –verstromung, Nuklearenergie, sog. Unconventional Oil & Gas oder Tabak. Darüber hinaus schließen wir Unternehmen mit kontroversem Verhalten aus. Hierzu gehören Unternehmen, die gegen die Prinzipien des „United Nations Global Compact Principles“ verstoßen sowie Unternehmen, die auf Basis der ESG Kontroversen-Analyse unseres externen ESG-Datenanbieters, in besonders schwerwiegende ESG-Kontroversen verwickelt sind. Staatsanleihen Für den Bereich Staatsanleihen schließen wir Länder aus, die bei MSCI ESG Research ein Government ESG Rating von schlechter als B haben. Partizipation an Rohstoffen mittels 1:1 Zertifikate: Bei der Partizipation an Rohstoffen mittels 1:1 Zertifikaten im Sinne des Artikels 41 (1) a) - d) des Gesetzes von 2010 schließen wir Termingeschäfte auf Nahrungsmittel aus. |

|  | Die Ausschlusskriterien für den Einsatz von aktiven Zielfonds, Exchange Traded Funds (ETFs)/ Exchange Traded Products (ETPs) und Derivaten/Zertifikaten weichen von den oben genannten Ausschlusskriterien auf Einzeltitelebene ab und werden im Folgenden beschrieben: Aktive Zielfonds Die Prüfung aktiver Zielfonds erfolgt im Rahmen einer ganzheitlichen qualitativen und quantitativen Analyse. Kernelement ist ein intern entwickelter Fragebogen und persönliche Gespräche mit den Asset Managern der eingesetzten Zielfonds. Zusätzlich runden Nachhaltigkeitsbewertungen anerkannter externer Agenturen den Prozess ab. Es findet in regelmäßigen Abständen eine standardisierte und systematische Auswertung der gesammelten Informationen statt, auf deren Basis ein interner Score erstellt wird. Bei dem Kauf neuer Zielfonds ist ein elementarer Bestandteil der Anforderungen die Einhaltung von Mindeststandards, die als Ausschlusskriterien definiert sind: - Ausschluss von Fondsgesellschaften, welche die „UN Principles for Responsible Investment“ nicht unterzeichnen sowie gegen die „United Nations Global Compact Principles“ verstoßen.
- Vollständiger Ausschluss von Produzenten kontroverser Waffen und deren Zulieferer kritischer Komponenten aus dem Einzeltitel-Investmentuniversum des Zielfonds.
 Bei bestehenden Positionen findet regelmäßig eine Überprüfung der Einhaltung statt. Bei Auftreten neuer Erkenntnisse in Bezug auf den Verstoß gegen die genannten Mindeststandards, findet intern eine Neubewertung statt. Anschließend erfolgt eine Kontaktaufnahme mit dem Asset Manager, um eine erneute Einhaltung der Mindeststandards zu erwirken. Dieser Austausch kann sich über einen längeren Zeitraum erstrecken (maximal 12 Monate). Sollte keine Veränderung eintreten, folgt der interessewahrende Verkauf der Position. Exchange Traded Products (ETPs) / Exchange Traded Funds (ETFs) Beim Einsatz von ETPs/ETFs verfolgen wir das Ziel, an der Indexentwicklung zu partizipieren. Es findet keine Durchschau auf die Einzeltitel des Indexes statt, weswegen auch keine Anwendung von einzeltitelspezifischen Ausschlusskriterien erfolgt. Wir investieren nur in ETPs/ETFs von Anbietern, die Unterzeichner der „UN Principles for Responsible Investment“ sind, nicht gegen die „United Nations Global Compact Principles“ verstoßen und keine besonders schwerwiegende ESG-Kontroversen (rote Flagge) aufweisen. Derivate und Zertifikate Einzeltitel: - Beim Einsatz von OTC-Derivaten/Zertifikaten auf Einzeltitel gelten die oben beschriebenen einzeltitelspezifischen Ausschlusskriterien, sowohl für den Basiswert als auch für den Emittenten, bzw. die Gegenpartei.
- Beim Einsatz von börsengehandelten Derivaten auf Einzeltitel gelten die oben beschriebenen einzeltitelspezifischen Ausschlusskriterien nur für den Basiswert.
 Indizes: - Beim Einsatz von Derivaten/Zertifikaten auf Indizes verfolgen wir das Ziel, an der Indexentwicklung zu partizipieren, bzw. Portfolio-Risiken effizient zu steuern.
- Eine Durchschau auf die Einzeltitel des Indizes und die Anwendung einzeltitelspezifischer Ausschlusskriterien erfolgt daher nicht.
- Für OTC-Derivate/Zertifikate auf Indizes gelten die oben beschriebenen einzeltitelspezifischen Ausschlusskriterien nur für den Emittenten, bzw. die Gegenpartei.
 Die	aktuellen	Ausschlusskriterien	können	der	Berenberg	Homepage	entnommen	werden (https://www.berenberg.de/esg). Dieser Fonds bewirbt ökologische und soziale Merkmale im Sinne des Artikel 8 der Offenlegungs- Verordnung. |
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| Anlagegrundsätze | Der Fonds investiert uneingeschränkt in Aktien, Anleihen, Wertpapiere mit Aktien- oder Anleihen-Charakter oder Investmentfondsanteile (OGAWs und andere OGAs) gemäß Artikel 41 (1) e) des Gesetzes vom 17. Dezember 2010. Für die einzelnen Vermögensklassen gibt es weder fixierte Quoten noch fixierte Bandbreiten. Im langfristigen Schnitt wird eine Aktienquote von mehr als 50% angestrebt. Der Fondsmanager orientiert sich bei der Steuerung der Gesamtausrichtung des Fonds zu den wesentlichen Risikofaktoren an der in einem stringenten und transparenten Investmentprozess gebildeten Markteinschätzung seines Multi Asset Teams. Maximal 10% des Fondsvermögens können in Contingent Convertibles investiert werden. |

|  | Maximal 10% des Nettofondsvermögens können gemeinsam in Collateralized Loan Obligation (CLO), Loan Participation Notes (LPN) und Credit Linked Notes investiert werden. Maximal 15 % des Nettofondsvermögens können in 1:1 Zertifikate (auf Aktien, Anleihen, Indizes, Rohstoffe, Währungen) investiert werden. Bei 1:1 Zertifikaten handelt es sich um börsengelistete Anlageinstrumente, welche als Wertpapiere im Sinne des Artikels 41 (1) a) - d) des Gesetzes von 2010 gelten und keine eingebetteten Derivate enthalten, die einen Hebel oder eine Optionalität inkludieren. 1:1 Zertifikate auf Edelmetalle und Rohstoffe dürfen keine physische Lieferung vorsehen oder dem Emittenten das Recht gewähren, eine physische Lieferung des entsprechende Basiswertes vorzunehmen. Maximal 10% des Nettofondsvermögens können in Zertifikate mit eingebettetem Derivat investiert werden, sofern es sich bei den Basiswerten um Instrumente im Sinne von Artikel 41 (1) des Gesetzes von 2010 handelt. Maximal 5% des Fondsvermögens können in closed-ended Real Estate Investment Trusts (REITs) investiert werden, sofern diese als zulässige Wertpapiere zu qualifizieren sind. Direkte und indirekte Investitionen in Asset Backed Securities (ABS) und Mortgage Backed Securities (MBS) werden nicht durchgeführt. Financial Derivative Instruments (FDI), die an einem geregelten Markt oder außerbörslich (OTC) gehandelt werden, können zu Investitions- und Absicherungszwecken eingesetzt werden. Hierzu zählen insbesondere Optionen, Futures, Forwards, Warrants, Credit-Default- und Single Equity Swaps. Der Fonds kann durch Total Return Swaps ein Exposure bis zu einem Maximum von 10% gemessen am Nettoinventarwert eingehen. Voraussichtlich wird das durchschnittliche Volumen an Total Return Swaps abhängig von den Marktgegebenheiten etwa 2 % des Nettofondsvolumens betragen. Dies ist jedoch lediglich ein geschätzter Wert, der im Einzelfall überschritten bzw. unterschritten werden kann. Hinweis: Von den möglichen Techniken für eine effiziente Portfolioverwaltung, nutzt der Fonds aktuell ausschließlich Derivategeschäfte (inklusive Total Return Swaps), die in jedweder Form abgeschlossen werden können. Wertpapierfinanzierungsgeschäfte entsprechend der Verordnung (EU) 2015/2365 des europäischen Parlaments und des Rates vom 25. November 2015 über die Transparenz von Wertpapierfinanzierungsgeschäften und der Weiterverwendung sowie zur Änderung der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 werden derzeit für den Fonds nicht eingesetzt. Sofern die Verwaltungsgesellschaft beabsichtigt, andere Techniken für eine effiziente Portfolioverwaltung oder Wertpapierfinanzierungsgeschäfte für den Fonds einzusetzen, wird dieser Verkaufsprospekt entsprechend angepasst. Des Weiteren darf der Fonds bei Banken Sicht- und Festgelder unterhalten. Das Fondsvermögen darf liquide Mittel bis zu 20 % halten. Die 20 %-Grenze darf vorübergehend für einen unbedingt notwendigen Zeitraum überschritten werden, wenn die Umstände dies aufgrund außergewöhnlich ungünstiger Marktbedingungen erfordern und wenn eine solche Verletzung unter Berücksichtigung der Interessen der Anleger gerechtfertigt ist. Darüber hinaus kann der Fonds für finanzielle Zwecke oder bei ungünstigen Marktbedingungen auch in Geldmarktinstrumente wie z.B. länger laufende Festgelder oder Geldmarktfonds im Allgemeinen investieren. Diese sind inklusive der Sichteinlagen auf maximal 49 % begrenzt. Die vorgenannten Anlagemöglichkeiten erstrecken sich auf Emittenten aus Industrie- und Schwellenländern. Der Anteil der Schwellenländer wird nicht begrenzt. |
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| Benchmark | keine |
| Anlegerprofil | Der Fonds ist für Anleger konzipiert, die in der Lage sind, die Risiken und den Wert der Anlage abzuschätzen. Der Anleger muss bereit und in der Lage sein, erhebliche Wertschwankungen der Anteile und gegebenenfalls einen erheblichen Kapitalverlust hinzunehmen. Dieser Fonds ist unter Umständen für Anleger nicht geeignet, die ihr Geld innerhalb eines Zeitraums von weniger als 7 Jahren aus dem Fonds wieder zurückziehen möchten. |
| Verwaltungs- gesellschaft | Universal-Investment-Luxembourg S.A. |
| Verwahrstelle | State Street Bank International GmbH, Luxembourg Branch |
| Transfer- und Registerstelle | State Street Bank International GmbH, Luxembourg Branch |
| Zahlstelle in Luxemburg | State Street Bank International GmbH, Luxembourg Branch |
| Portfoliomanager | Joh. Berenberg, Gossler & Co KG, Hamburg |

| Collateral Manager | Universal-Investment-Gesellschaft mbH |
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| Bewertungstag gemäß Artikel	5	des Verwaltungs- reglements | Der Fonds wird täglich bewertet. Bewertungstage sind ganze Bankarbeitstage in Luxemburg und Frankfurt am Main, mit Ausnahme des 24. und 31. Dezember. |
| Zahlung des Ausgabe- und	Rücknahme- preises | Drei Bankarbeitstage nach dem entsprechenden Bewertungstag. |
| Cut-off	für Zeichnungen	/ Rückgaben | 12:00 Uhr (Luxemburger Zeit) |
| Geschäftsjahr | 1. Januar bis 31. Dezember |
| Erstes Geschäftsjahr | 18. Dezember 2018 (Auflage des Fonds) bis 31. Dezember 2019 |
| Halbjahresbericht (ungeprüft) | 30. Juni 2019 |
| Fondslaufzeit | Unbegrenzt |
| Veröffentlichung im RESA und Hinter- legung	beim Handelsregister | Vermerk auf die Hinterlegung des Verwaltungsreglements erstmalig am 14. August 2020 und zuletzt am 01.07.2022. |
| Anteilklassen | R A | I A* | Z A** | M A | B A*** | R CF A**** |
| WKN | A2N6AQ | A2N6AR | A2N6AS | A2N6AT | [●] | [●] |
| ISIN Code | LU1878856043 | LU1878856126 | LU1878856399 | LU1878856472 | [●] | [●] |
| Erstausgabepreis (exklusive Ausgabeaufschlag) | 100,- EUR | 100,- EUR | 100,- EUR | 100,- EUR | 100,- EUR | 100,- EUR |
| Mindesterstanlage- summe***** | keine | 5.000.000,- EUR | keine | 500.000,- EUR | keine | keine |
| Mindestfolgeanlage- summe | keine | keine | keine | keine | keine | keine |
| Share Class Hedging | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A |
| Sparplan | Informationen erhalten Sie bei Ihrer depotführenden Stelle. |
| Art der Ausgabe von Anteile | Die Anteile werden lediglich als Inhaberanteile ausgegeben. |
| Zur	Zeit	gültiger Ausgabeaufschlag | Bis zu 5 % | keiner | keiner | keiner | keiner | keiner |
| Zur	Zeit	gültiger Rücknahmeabschlag | keiner | keiner | keiner | keiner | keiner | keiner |
| Erstzeichnungsfrist | 30.11.2018 – 18.12.2018 | 30.11.2018 – 18.12.2018 | N/A | 30.11.2018 – 18.12.2018 | TBD | TBD |

| Auflagedatum / Aktivierungsdatum und Auflageort | 18.12.2018 im Großherzogtum Luxemburg | 18.12.2018 im Großherzogtum Luxemburg | 01.04.2022 im Großherzogtum Luxemburg | 18.12.2018 im Großherzogtum Luxemburg | 01.04.2021 im Großherzogtum Luxemburg | TBD |
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| Verwendung der Erträge | thesaurierend | thesaurierend | thesaurierend | thesaurierend | thesaurierend | thesaurierend |
| Taxe d‘abonnement | 0,05 % | 0,01 % | 0,05 % | 0,05 % | 0,05 % | 0,05 % |
| Verwaltungsvergütung | Bis zu 1,50 % p.a.; mindestens 50.000,- EUR p.a. |
| Portfoliomanager- vergütung | Der Portfoliomanager wird aus der Verwaltungsvergütung bezahlt. |
| Performance Fee (für die Anteilklassen R A, B A, M A und R CF A) | Der Portfoliomanager kann eine erfolgsabhängige Vergütung für die Anteilklassen R A, B A, M A und R CF A erhalten. Diese beträgt 20 % (Partizipation) aus dem Wert, um den der Anteilwert am Ende einer Abrechnungsperiode den Anteilwert am Anfang der ersten der fünf vorhergehenden Abrechnungsperioden, zuzüglich 21,67%, als Schwellenwert übersteigt (absolut positive Anteilwertentwicklung von 4% pro Abrechnungsperiode) multipliziert mit dem Durchschnittswert aller Nettoinventarwerte in der Abrechnungsperiode, jedoch insgesamt höchstens 5 % des Durchschnittswertes aller Nettoinventarwerte in der Abrechnungsperiode. Es steht dem Portfoliomanager frei, für den Fonds oder die jeweilige Anteilklasse eine niedrigere Vergütung anzusetzen. Die Abrechnungsperiode beginnt am 1. Januar und endet am 31. Dezember eines jeden Kalenderjahres. Die erste Abrechnungsperiode beginnt mit der Auflegung des OGAW-Sondervermögens bzw. der jeweiligen Anteilklasse und endet – sofern die Auflegung nicht spätestens zum ersten Bankarbeitstag im Januar erfolgt ist - am zweiten 31. Dezember, der der Auflegung folgt. Solange seit Auflegung des OGAW-Investmentfonds bzw. der jeweiligen Anteilklasse noch keine fünf Abrechnungsperioden vergangen sind, gelten folgende Schwellenwerte: 4% am Ende der ersten Abrechnungsperiode; 8,16% am Ende der zweiten Abrechnungs-periode für die Anteilswertentwicklung seit Anfang der ersten Abrechnungsperiode; 12,49% am Ende der dritten Abrechnungsperiode für die Anteilswertentwicklung seit Anfang der ersten Abrechnungsperiode; 16,99% am Ende der vierten Abrechnungsperiode für die Anteilswertentwicklung seit Anfang der ersten Abrechnungsperiode. Die erfolgsabhängige Vergütung kann nur entnommen werden, wenn der Anteilwert am Ende der Abrechnungsperiode einen bisherigen Höchststand des Anteilwertes des OGAW-Investmentfonds bzw. der Anteilklasse (die sogenannte „High-Water-Mark“) übersteigt. Als „High-Water-Mark“ gilt dabei der Höchststand des Anteilwertes aus den Anteilwerten am Ende der fünf vorhergehenden Abrechnungsperioden. Solange seit Auflegung des OGAW-Investmentfonds bzw. der jeweiligen Anteilklasse noch keine fünf Abrechnungsperioden vergangen sind, findet vorstehender Satz keine Anwendung; als „High- Water-Mark“ ist stattdessen der höchste am Ende der bislang abgeschlossenen Abrechnungsperioden erreichte Anteilwert bzw. der Wert vom Tag der Auflegung maßgeblich. Die erfolgsabhängige Vergütung wird dabei nur auf den Teil des Wertzuwachses berechnet, um den der Anteilwert die „High-Water-Mark“ übersteigt. Die erfolgsabhängige Vergütung wird anhand der Anteilwertentwicklung, die nach der BVI-Methode berechnet wird, in der Abrechnungsperiode unter Berücksichtigung des vereinbarten zusätzlichen Schwellenwertes ermittelt. Entsprechend dem Ergebnis eines täglichen Vergleichs wird eine angefallene erfolgsabhängige Vergütung im OGAW-Investmentfonds zurückgestellt bzw. bei Unterschreiten der vereinbarten Wertsteigerung oder der „High-Water-Mark“ wieder aufgelöst. Die am Ende der Abrechnungsperiode bestehende, zurückgestellte erfolgsabhängige Vergütung kann entnommen werden. Bevor die erfolgsabhängige Vergütung entnommen wird, müssen dem Fonds alle Kosten, welche belastet werden können, abgezogen sein. Die Auszahlung der erfolgsabhängigen Vergütung erfolgt jährlich nach Ablauf des Geschäftsjahres des Fonds. |

Formel und Beispiel zur Berechnung der Performance Fee VR Berenberg Variato:
HWM t = MAX ( AW
t-1 
; AW
t-2 
; AW
t-3 
; AW
t-4 
; AW
t-5 
)
PERF_FEE t = MIN ( PART * MAX( MIN ( PERF
FONDS(HWM)_t 
; PERF
FONDS_t_t-5 
– PERF
HURDLE_t_t-5 
); 0); CAP ) * NAV
DURCH 
t
Wobei:
- PERF_FEE:	Performance Fee in der Währung der Anteilklasse am Ende der Periode t
- PART:	Partizipation
- CAP:	CAP – Maximaler Anteil der Performance Fee am durchschnittlichen Nettoinventarwert der Periode
- PERF
- FONDS(HWM)_t
- : Performance des Fonds in der Periode t zur aktuellen High Water Mark (HWM t)
- PERF
- FONDS_t_t-5
- : Performance des Fonds in der Periode t gegenüber dem Beginn der ersten der fünf vorhergehenden Abrechnungsperioden. Solange seit Auflegung der jeweiligen Anteilklasse noch keine fünf Abrechnungsperioden vergangen sind, wird diePerformance des Fonds in der Periode t seit Auflegung verwendet.
- PERF
- HURDLE_t_t-5
- : Performance der Hurdle Rate (4% p.a.) in der Periode t gegenüber dem Beginn der ersten der fünf vorhergehenden Abrechnungsperioden. Somit gilt: PERF
- HURDLE_t_t-5 
- = 21,67%.

Solange seit Auflage der jeweiligen Anteilklasse noch keine fünf Abrechnungsperioden vergangen sind, gelten folgende	Schwellenwerte: PERF
HURDLE_1_0 
= 4%, PERF
HURDLE_2_0 
= 8,16%, PERF
HURDLE_3_0 
= 12,49%, PERF
HURDLE_4_0 
= 16,99%,
- NAV
- DURCH
- :	durchschnittlicher Nettoinventarwert der Anteilklasse in der Periode t
- AW
- t-1;2;3;4;5
- :	Anteilwert zum Ende der Periode t-1, t-2, t-3, t-4, t-5Begriffserklärung und Berechnungsbeispiele:
- Performance (Perf.) des Fonds (5 Jahre): Die Wertentwicklung des Fonds wird immer über eine 5-Jahresperiode betrachtet (Betrachtungszeitraum), Beginn ist immer der 01.01. und Ende ist der 31.12. des fünften Jahres nach Beginn. Sofern die jeweilige Anteilklasse noch keine 5 Jahre existiert, wird die Wertentwicklung des Fonds seit der Auflage betrachtet.
- High Water Mark (HWM): Die HWM ist der höchste Wert der Anteilwerte zumEnde der letzten fünf Betrachtungszeiträumebzw. seit Auflage der jeweiligen Anteilklasse.
- Performance (Perf.) des Fonds zur HWM: Die Wertentwicklung des Fonds zur HWM wird durch einen Vergleich des Anteilwertes zum Ende der jeweiligen Periode gegenüber der für diese Periode gültigen HWM berechnet.
- Performance der Hurdle Rate (5 Jahre): Wertentwicklung der Hurdle Rate im Betrachtungszeitraum wie oben beschrieben.
- Outperformance: Differenz der Performance des Fonds (5 Jahre) und der Hurdle Rate (5 Jahre).
- Relevante Performance: Minimum (MIN) zwischen der Performance (Perf.) des Fonds zur HWM und der Outperformance.
- Fondsvermögen:Tägliches durchschnittliches Fondsvermögen im Betrachtungszeitraum.
- Partizipation:Prozentsatz, wieviel von der positiven Outperformance als erfolgsabhängige Vergütung dem Fonds entnommen werden darf.
- Performance Fee (Perf. Fee) absolut: Erfolgsabhängige Vergütung, die dem Fonds im Betrachtungszeitraum als Kosten belastet wird.
- Performance Fee relativ: Performance Fee absolut im Verhältnis zu durchschnittlichen Fondsvermögen.
- Cap: Prozentualer Anteil am durchschnittlichen Fondsvermögen im Betrachtungszeitraum, welchen die relative Performance Fee nicht übersteigen darf.

| Periode | HWM | Letzter Anteilwert der Periode | Perf. des Fonds (HWM) | Perf. des Fonds (5 Jahre) | Perf. der Hurdle Rate (5 Jahre) | Out- performance | Relevante Performance | Fonds- vermögen | Perf. Fee (absolut) | Perf. Fee (relativ)** |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  |  |  |  |  | Hurdle Rate 4% p.a. | Perf. des Fonds (5 Jahre) minus Perf. der Hurdle Rate (5 Jahre) | MIN(Perf. des Fonds (HWM) und Outperformance) |  | Relevante Perf. mal Fondsverm. mal Partizipation *) | Perf. Fee (absolut) durch Fondsvermögen |
| 1. Jahr | 100,00 EUR | 98,00 EUR | -2,00% | -2,00% | 4,00% | -6,00% | -6,00% | 50 Mio. EUR | 0 EUR | 0,00% |
| 2. Jahr | 100,00 EUR | 110,00 EUR | 10,00% | 10,00% | 8,16% | 1,84% | 1,84% | 60 Mio. EUR | 220.800 EUR | 0,37% |
| 3. Jahr | 110,00 EUR | 112,00 EUR | 1,82% | 12,00% | 12,49% | -0,49% | -0,49% | 70 Mio. EUR | 0 EUR | 0,00% |
| 4. Jahr | 112,00 EUR | 105,00 EUR | -6,25% | 5,00% | 16,99% | -11,99% | -11,99% | 65 Mio. EUR | 0 EUR | 0,00% |
| 5. Jahr | 112,00 EUR | 130,00 EUR | 16,07% | 30,00% | 21,67% | 8,33% | 8,33% | 72 Mio. EUR | 1.199.520 EUR | 1,67% |
| 6. Jahr | 130,00 EUR | 133,28 EUR | 2,52% | 36,00% | 21,67% | 14,33% | 2,52% | 65 Mio. EUR | 328.000 EUR | 0,50% |
| 7. Jahr | 133,28 EUR | 140,80 EUR | 5,64% | 28,00% | 21,67% | 6,33% | 5,64% | 72 Mio. EUR | 812.485 EUR | 1,13% |

* Partizipation ist 20%
** CAP ist 5%, d.h. die relative Performance Fee darf nicht über 5% steigen.
| Collateral Management Fee | Die Kosten sind durch die Verwaltungsvergütung gedeckt. |
| --- | --- |
| Verwahrstellen- vergütung | Bis zu 0,10 % p.a. des Nettofondsvermögens; abhängig von der für das jeweilige Zielinvestment verfügbaren Lagerstelle kann die Vergütung auch höher oder niedriger ausfallen, mindestens 25.200,- EUR p.a. Für die ersten sechs Monate nach Fondsauflage wird die Mindestgebühr nicht berechnet. |
| Register-	und Transfer-stellen- vergütung | Mindestens 2.500,- EUR pro Anteilklasse p.a. |
| Währungsrisiken bei Rückgabe	oder Tausch von Anteilen | Anteile lauten auf die Währung EUR. Für Anleger, die Anlagen aus einer jeweils anderen Währung tätigen, besteht ein Währungsrisiko. |
| Risikomanagement- verfahren | Relativer VaR Ansatz |
| Derivatefreies Vergleichsvermögen | 60% MSCI AC World Net Return Index und 40% Bloomberg Barclays Global Aggregate |
| Erwartete Hebelwirkung | Der Grad der Hebelwirkung des Fonds, berechnet als "Summe der Nominalwerte" der eingesetzten derivativen Finanzinstrumente, wird unter normalen Marktbedingungen voraussichtlich 50% betragen, obwohl niedrigere und höhere Niveaus möglich sind |
| Vertriebsländer | Luxemburg, Deutschland, Österreich und Schweiz |
| FATCA-Klassifikation | Gemäß den gegenwärtigen luxemburgischen FATCA-Bestimmungen qualifiziert der Fonds als „Restricted Fund“ gemäß Anhang II, Abschnitt IV (E) (5) des IGA Luxemburg-USA und gilt daher als „nicht meldendes luxemburgisches Finanzinstitut“ (Non-Reporting Luxembourg Financial Institution) sowie als „FATCA- konformes ausländisches Finanzinstitut“ (deemed-compliant Foreign Financial Institution). Demnach sind folgende Anlegertypen unzulässig und dürfen daher nicht in den Fonds investieren: - Spezifizierte Personen der Vereinigten Staaten von Amerika (Specified U.S. Persons) gemäß Artikel 1, Abschnitt 1 (ff) des IGA Luxemburg-USA,
- Nicht teilnehmende Finanzinstitute (Nonparticipating Financial Institutions) gemäß Artikel 1, Abschnitt 1(r) des IGA Luxemburg-USA undPassive ausländische Rechtsträger, die keine Finanzinstitute sind, und an denen mindestens eine US-Person substanziell beteiligt ist (passive NFFEs with one or more substantial U.S. Owners) im Sinne der einschlägigen Ausführungsbestimmungen des Finanzministeriums der Vereinigten Staaten von Amerika.
 |
| CRS-Klassifikation | Luxemburger Finanzinstitut (Investment Entity) |
| Klassifizierung nach der Offenlegungs- Verordnung | Der Fonds klassifiziert als Artikel 8-Fonds im Sinne der Offenlegungs-Verordnung. |

* Die Anteilklasse I A ist institutionellen Anlegern nach Luxemburger Recht vorbehalten und kann ausschließlich von diesen gezeichnet werden. Die Verwaltungsgesellschaft behält sich vor, von den Anlegern die in die Anteilklasse I A investieren möchten oder investiert sind, Nachweise für ihre Eigenschaft als institutionelle Anleger zu verlangen.
** Die Anteilklasse Z A steht ausschließlich Anlegern, für die die Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG die Finanzdienstleistung der Finanzportfolioverwaltung (Vermögensverwaltung) erbringt, für die Dauer dieser Finanzdienstleistung, offen und kann ausschließlich von diesen gezeichnet bzw. umgetauscht werden.
*** Die Anteilklasse B A steht ausschließlich Anlegern, für die die Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG die Finanzdienstleistung der Finanzportfolioverwaltung (Vermögensverwaltung) erbringt, für die Dauer dieser Finanzdienstleistung, offen und kann ausschließlich von diesen gezeichnet bzw. umgetauscht werden. Ferner wird bei dieser Anteilklasse die erfolgsabhängige Vergütung gezahlt.
**** Bei der Anteilklasse R CF A handelt es sich um eine Clean Fee Anteilklasse, für die keine Bestandsprovisionen gezahlt werden.
***** Die Verwaltungsgesellschaft kann nach eigenem Ermessen geringere Mindesterstanlagesummen gestatten.