# You are about to purchase a Product that is not simple and may be difficult to understand.
What is the product?
Type: This Product is a share in a Sub-fund of the Umbrella qualifying as an alternative investment fund under the law of 12 July 2013 on alternative investment fund managers and the AIFMD regulation.
Term: This Product has no maturity date. The Sub-fund has been established for an indefinite period of time. The Board of Directors of the Investment Company is entitled to liquidate, merge or reposition the Product at any time unilaterally in case the Product can no longer be managed in the interest of the investors. The amount the investor will receive upon early termination may be less than the amount invested.
Objectives: The Sub-fund is managed without reference to a benchmark aiming to achieve medium to long-term risk-adjusted returns. In order to achieve its objective, the Sub-fund invests directly and indirectly in financial instruments, which performance depends on the insurance-related risks. The investments are made worldwide and with no currency limitations. Up to 100% of the Sub-fund’s investments may be in privately negotiated Insurance-linked Securities (“Private ILS”, “PILS”). The Sub-fund may exhibit a high concentration of risk in single and closely related peak perils (hurricanes, earthquakes, windstorms, typhoons), which in case of occurrences of peak peril events may subsequently lead to a partial or total loss of investments. The Sub-fund mainly invests by taking long positions, but may also buy insurance protection structured as short term Insurance-linked Securities in order to reduce certain exposures. The Sub-fund may also invest up to 30% in cash or cash equivalents and money market instruments. The benchmark used to calculate the performance fee will depend on the reference currency of the relevant share class as follows: USD: SOFR + 4% p.a., EUR: €STR + 4% p.a., CHF: SARON + 4% p.a, GBP: SONIA + 4% p.a. The Sub-fund may use derivatives such as futures, forwards and swap transactions to achieve the above aims. This Share Class does not make regular distributions.
Intended Retail Investor: This Product is intended for professional and institutional investors, as well as sophisticated retail investors with sufficient knowledge and experience in collective investment schemes and similar products, an ability to bear a significant investment loss, and a long-term investment horizon.
What are the risks and what could I get in return?
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# Summary Risk Indicator

Translation (ENDE, 2023-02-06):
## Sie sind im Begriff, ein Produkt zu erwerben, das nicht einfach und möglicherweise schwer zu verstehen ist.
Um welche Art von Produkt handelt es sich?
Art: Dieses Produkt ist ein Anteil an einem Teilfonds des Umbrella-Fonds der die Kriterien für alternative Anlagefonds gemäss dem Gesetz vom 12. Juli 2013 über die Verwalter alternativer Investmentfonds und die AIFM-Regulierung erfüllt.
Laufzeit: Dieses Produkt hat kein Verfalldatum. Der Teilfonds wurde auf unbestimmte Zeit errichtet. Der Verwaltungsrat der Investmentgesellschaft ist einseitig dazu berechtigt, das Produkt jederzeit zu liquidieren, zu kombinieren oder neu zu positionieren, falls das Produkt nicht mehr im Sinne der Anleger verwaltet werden kann. Der Betrag, den der Anleger bei vorzeitiger Kündigung erhält, kann geringer sein als der investierte Betrag.
Ziele: Der Teilfonds wird ohne einen Benchmark als Referenz verwaltet und strebt mittel- bis langfristig risikobereinigte Renditen an. Um sein Ziel zu erreichen, investiert der Teilfonds direkt oder indirekt in Finanzinstrumente, deren Performance von versicherungsbezogenen Risiken abhängt. Die Anlagen erfolgen weltweit und ohne Devisenbeschränkungen. Bis zu 100 % der Anlagen des Teilfonds können in privat ausgehandelte versicherungsgebundene Wertpapiere («Private ILS», «PILS») investiert werden. Der Teilfonds kann eine hohe Risikokonzentration in einzelnen und eng miteinander verbundenen «Peak Perils» (Hurrikane, Erdbeben, Stürme, Wirbelstürme) haben, was bei Eintritt von «Peak-Peril»-Ereignissen zu einem Teil- oder Gesamtverlust der Anlagen führen kann. Der Teilfonds investiert hauptsächlich durch Eingehen von Long-Positionen, kann aber auch Versicherungsschutz strukturiert als kurzfristige versicherungsgebundene Wertpapiere erwerben, um bestimmte Risiken zu reduzieren. Der Teilfonds kann zudem bis zu 30 % in liquide und liquiditätsnahe Mittel und Geldmarktinstrumente investieren. Der zur Berechnung der Performance Fee verwendete Benchmark hängt wie folgt von der Referenzwährung der jeweiligen Anteilsklasse ab: USD: SOFR + 4% p.a., EUR: €STR + 4% p.a., CHF: SARON + 4% p.a, GBP: SONIA + 4% p.a. Der Teilfonds kann derivative Finanzinstrumente wie Futures, Termingeschäfte und Swap-Transaktionen einsetzen, um die obigen Ziele zu erreichen. Diese Anteilsklasse verzichtet auf regelmässige Ausschüttungen.
Kleinanleger-Zielgruppe: Dieses Produkt richtet sich an professionelle und institutionelle Anleger sowie sachkundige Kleinanleger mit ausreichenden Kenntnissen und Erfahrungen in Bezug auf kollektive Kapitalanlagen und ähnliche Produkte, der Fähigkeit, einen erheblichen Anlageverlust zu tragen, und einem langfristigen Anlagehorizont.
Welche Risiken bestehen und was könnte ich im Gegenzug dafür bekommen?
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## Gesamtrisikoindikator