Under a repuchase agreement transaction a Sub-Fund will enter into two simultaneous transactions consisting of the sale of securities to a counterparty on an agreed date and an agreement by the Sub-Fund to repurchase the securities from the counterparty on an ageed future date for an agreed sum of money.
Under a securities lending transaction a Sub-Fund acting as a lender will outright transfer securities to a borrower, against a promise by the borrower to retransfer equivalent securities on demand or at the end of a pre-agreed term.
A Sub-Fund may enter into TRS / CFDs for investment purposes and for efficient portfolio management purposes and may enter into Securities Financing Transactions for efficient portfolio management purposes only.
In this context, efficient portfolio management purposes include: the reduction of risk, the reduction of cost and the generation of additional capital or income for the Sub-Fund with a level of risk that is consistent with the risk profile of the Sub-Fund.
If a Sub-Fund invests in TRS and/or CFDs and/or Securities Financing Transactions, the relevant asset or index may be comprised of Equity or Debt Securities, Money Market Instruments or other eligible investments which are consistent with a Sub-Fund’s specific Asset Class Principles, individual Investment Objective and Investment Restrictions.
Proportions of a Sub-Fund’s Net asset value subject to Securities Financing Transactions
Both, the maximum and the expected proportion of the Net Asset Value of a Sub-Fund that can be subject to TRS / CFS and or Securities Financing Transactions are disclosed in Appendix 7.
According to the requirements of the Securities Financing Transaction Regulation the expected proportion as pointed out in Appendix 7 is not a limit and the actual percentage may vary over time depending on factors including, but not limited to, market conditions.
The maximum figure as pointed out in Appendix 7 is a limit.
A Sub-Funds shall only enter into TRS/CFDs and Securities Financing Transactions with counterparties that satisfy the criteria (including those relating to legal status, country of origin and minimum credit rating) as set out in in this Appendix particularly in No. 7 above.
The underlyings of TRS/CFDs are securities which may be acquired for the Sub- Fund or financial indices within the meaning of Article 9 (1) of Directive 2007/16/EC, interest rates, foreign exchange rates or currencies into which the Sub-Fund may invest in accordance with its Investment policy.
The categories of collateral which may be received by a Sub-Funds are set out in section No. 13 below and includes cash and non- cash assets such as equities, interest-bearing securities and money market instruments. Collateral received by the Funds will be valued in accordance with the valuation methodology set out under Section XI.1., headed “Calculation of NAV per Share”.
In the event that the Sub-Fund enters into securities lending transactions as a borrower, only securities shall be borrowed which may be acquired in accordance with the Sub-Fund’s investment policy.
Where a Sub-Fund receives collateral as a result of entering into TRS/CFDs or Securities Financing Transactions, there is a risk that the collateral held by a Sub-Fund may decline in value or become illiquid. In addition, there can also be no assurance that the liquidation of any collateral provided to a Sub-Fund to secure a counterparty’s obligations under a total return swap or Securities Financing Transaction would satisfy the counterparty’s obligations in the event of a default by the counterparty. Where a Sub-Fund provides collateral as a result of entering into TRS/CFDs or Securities Financing Transactions, it is exposed to the risk that the counterparty will be unable or unwilling to honour its obligations to return the collateral provided.
For a summary of certain other risks applicable to TRS/CFDs and Securities Financing Transactions, see section No. 7, section No. 9
and the risk factor “Risk relating to securities lending and (reverse) repurchase agreements transactions” in section XV No. 2 above.
A Sub-Fund may provide certain of its assets as collateral to counterparties in connection with TRS/CFDs and Securities Financing Transactions. If a Sub-Fund has over-collateralised (i.e. provided excess collateral to the counterparty) in respect of such transactions, it may be an unsecured creditor in respect of such excess collateral in the event of the counterparty’s insolvency. If the Depositary or
Allianz Global Investors Fund
its sub-custodian or a third party holds collateral on behalf of a Sub-Fund, the Sub-Fund may be an unsecured creditor in the event of the insolvency of such entity.
There are legal risks involved in entering into TRS/CFDs or Securities Financing Transactions which may result in loss due to the unexpected application of a law or regulation or because contracts are not legally enforceable or documented correctly.
Subject to the restrictions laid down in section No. 13 below, a Sub-Fund may re-invest cash collateral that it receives. If cash collateral received by a Sub-Fund is re-invested, the Sub-Fund is exposed to the risk of loss on that investment. Should such a loss occur, the value of the collateral will be reduced, and the Sub-Fund will have less protection if the counterparty defaults. The risks associated with the re-investment of cash collateral are substantially the same as the risks which apply to the other investments of the Sub-Fund.
- Potential impact of the use of techniques and instruments on the performance of each Sub-FundThe use of techniques and instruments might have a positive and a negative impact on the performance of each Sub-Fund.

Translation (ENDE, 2021-11-03):
Im Rahmen eines Pensionsgeschäfts geht ein Teilfonds zwei gleichzeitige Transaktionen ein, die aus dem Verkauf von Wertpapieren an eine Gegenpartei an einem vereinbarten Termin und einer Vereinbarung des Teilfonds bestehen, die Wertpapiere zu einem vereinbarten künftigen Termin und zu einem vereinbarten Geldbetrag von der Gegenpartei zurückzukaufen.
Im Rahmen eines Wertpapierleihgeschäfts überträgt ein Teilfonds, der als Leihgeber fungiert, Wertpapiere vollständig an einen Leihnehmer, und zwar gegen das Versprechen des Leihnehmers, gleichwertige Wertpapiere auf Verlangen oder am Ende einer vorab vereinbarten Laufzeit rückzuübertragen.
Ein Teilfonds kann TRS/CFDs zu Anlagezwecken sowie zum effizienten Portfoliomanagement abschließen. Wertpapierfinanzierungsgeschäfte darf er ausschließlich zum effizienten Portfoliomanagement eingehen.
In diesem Zusammenhang umfassen die Zwecke eines effizienten Portfoliomanagements: die Verminderung des Risikos, die Senkung der Kosten und die Erwirtschaftung zusätzlichen Kapitals bzw. zusätzlicher Erträge für den Teilfonds, wobei das Ausmaß des Risikos stets dem Risikoprofil des Teilfonds entsprechen muss.
Wenn ein Teilfonds in TRS und/oder CFDs und/oder Wertpapierfinanzierungsgeschäfte investiert, kann der entsprechende Vermögenswert oder Index Aktien oder Schuldtitel, Geldmarktinstrumente oder sonstige zulässige Anlagen umfassen, die mit den spezifischen Anlageklassengrundsätzen, dem individuellen Anlageziel und den Anlagebeschränkungen des Teilfonds übereinstimmen.
Auf Wertpapierfinanzierungsgeschäfte entfallender Anteil des Nettoinventarwerts eines Teilfonds
Sowohl der maximale als auch der erwartete auf TRS/CFDs und/oder Wertpapierfinanzierungsgeschäfte entfallende Anteil des Nettoinventarwerts eines Teilfonds sind in Anhang 7 angegeben.
Gemäß den Anforderungen der Wertpapierfinanzierungsverordnung stellt der in Anhang 7 angegebene erwartete Anteil keinen Grenzwert dar, und der tatsächliche prozentuale Anteil kann in Abhängigkeit unterschiedlicher Faktoren, zu denen unter anderem auch die Marktbedingungen gehören, im Laufe der Zeit schwanken.
Der in Anhang 7 angegebene Maximalwert ist ein Grenzwert.
Ein Teilfonds darf TRS/CFDs und Wertpapierfinanzierungsgeschäfte nur mit Vertragspartnern abschließen, die die in diesem Anhang, insbesondere in Nr. 7 weiter oben aufgeführten Kriterien (auch in Bezug auf Rechtsstatus, Herkunftsland und Mindestrating) erfüllen.
Die Basiswerte von TRS/CFDs sind Wertpapiere, die für einen Teilfonds erworben werden dürfen oder Finanzindizes im Sinne von Artikel 9 (1) der Richtlinie 2007/16/EG, Zinssätze, Wechselkurse oder Währungen, in die der Teilfonds im Einklang mit seiner Anlagepolitik investieren darf.
Allianz Global Investors Fund
Die Kategorien von Sicherheiten, die ein Teilfonds erhalten darf, sind nachstehend in Abschnitt Nr. 13 aufgeführt und umfassen Barmittel sowie Vermögenswerte wie Aktien, verzinsliche Wertpapiere und Geldmarktinstrumente. Für den Teilfonds erhaltene Sicherheiten werden gemäß der in Abschnitt XI.1. „Berechnung des NIW je Anteil“ dargelegten Bewertungsmethode bewertet.
Für den Fall, dass ein Teilfonds Wertpapierleihgeschäfte als Leihnehmer eingeht, dürfen nur Wertpapiere ausgeliehen werden, die gemäß der Anlagepolitik des Teilfonds erworben werden dürfen.
Wenn ein Teilfonds aufgrund des Abschlusses von TRS/CFDs oder Wertpapierfinanzierungsgeschäften Sicherheiten erhält, besteht ein Risiko, dass die vom Teilfonds gehaltenen Sicherheiten eine Wertminderung erleiden oder illiquide werden. Darüber hinaus kann auch nicht gewährleistet werden, dass durch die Verwertung von Sicherheiten, die einem Teilfonds zur Absicherung der Verpflichtungen eines Vertragspartners gemäß einem Total Return Swap oder einem Wertpapierfinanzierungsgeschäft zur Verfügung gestellt werden, die Verpflichtungen des Vertragspartners im Falle eines Zahlungsausfalls des Vertragspartners erfüllt werden würden. Wenn ein Teilfonds aufgrund des Abschlusses von TRS/CFDs oder Wertpapierfinanzierungsgeschäften Sicherheiten stellt, ist er dem Risiko ausgesetzt, dass der Vertragspartner nicht in der Lage bzw. nicht bereit ist, seiner Verpflichtung zur Rückgabe der gestellten Sicherheiten nachzukommen.
Eine Zusammenfassung bestimmter sonstiger Risiken, die mit TRS/CFDs und Wertpapierfinanzierungsgeschäften verbunden sind, ist in den obigen Abschnitten Nr. 7, Nr. 9 und unter dem Risikofaktor „Risiko in Verbindung mit Wertpapierleihgeschäften und (umgekehrten) Pensionsgeschäften“ in Abschnitt XV, Nr. 2 zu finden.
In Verbindung mit TRS/CFDs und Wertpapierfinanzierungsgeschäften kann ein Teilfonds Vertragspartnern bestimmte Vermögenswerte als Sicherheiten stellen. Wenn ein Teilfonds in Bezug auf derartige Geschäfte eine Übersicherung vorgenommen hat (d. h., wenn er dem Vertragspartner überschüssige Sicherheiten gestellt hat), ist er im Fall einer Insolvenz des Vertragspartners in Bezug auf diese überschüssigen Sicherheiten eventuell ein ungesicherter Gläubiger. Wenn die Verwahrstelle oder ihre Unterverwahrstelle oder ein Dritter Sicherheiten im Namen eines Teilfonds hält, kann der Teilfonds im Fall der Insolvenz einer solchen Stelle ein ungesicherter Gläubiger sein.
Mit dem Abschluss von TRS/CFDs und Wertpapierfinanzierungsgeschäften sind bestimmte rechtliche Risiken verbunden, die aufgrund einer unerwarteten Anwendung eines Gesetzes oder einer Vorschrift bzw. aufgrund der Tatsache, dass Verträge nicht rechtlich durchsetzbar sind oder falsch dokumentiert wurden, einen Verlust verursachen können.
Vorbehaltlich der in Abschnitt Nr. 13 unten dargelegten Beschränkungen darf ein Teilfonds erhaltene Barsicherheiten reinvestieren. Wenn von einem Teilfonds erhaltene Barsicherheiten reinvestiert werden, ist der Teilfonds dem Risiko eines Verlusts aus dieser Anlage ausgesetzt. Sollte ein solcher Verlust eintreten, verringert sich der Wert der Sicherheit, wodurch der Schutz des Teilfonds gegenüber einem Ausfall des Vertragspartners sinkt. Die mit der Reinvestition von Barsicherheiten verbundenen Risiken sind im Wesentlichen mit den für die übrigen Anlagen des Teilfonds geltenden Risiken identisch.
- Mögliche Auswirkungen des Einsatzes von Techniken und Instrumenten auf die Wertentwicklung der einzelnen TeilfondsDer Einsatz von Techniken und Instrumenten kann positive und negative Auswirkungen auf die Wertentwicklung der einzelnen Teilfonds haben.