Specific Risks in relation to Indirect Replication Funds
Adjustment to OTC Swap Transactions to reflect index replication costs ("OTC Swap Transaction Costs"): A Swap Counterparty may enter into hedging transactions in respect of the OTC Swap Transaction(s). According to the OTC Swap Transaction(s) entered into between the Sub-Funds and a Swap Counterparty, the Sub-Funds shall receive the performance of the Reference Index adjusted to reflect certain index replication costs. In extreme market conditions and exceptional circumstances, particularly in connection with less developed markets and emerging markets, such costs may increase significantly and as a result the OTC Swap Transaction Costs may increase. The nature of these costs may differ depending on the Reference Index whose performance the Sub-Funds aim to reflect.
- Situation 1: the Reference Index is "long" (i.e. its objective is to reflect the performance of its constituents). Then the index replication costs will be associated with (i) the buying and selling by the Swap Counterparty of the constituents of the Reference Index in order to reflect the Reference Index performance; or (ii) custody or other related costs incurred by the Swap Counterparty in relation to holding the constituents of the Reference Index; or (iii) taxes or other duties imposed on the buying or selling of the constituents of the Reference Index; or (iv) taxes imposed on any income derived from the constituents of the Reference Index; or (v) any other transactions performed by the Swap Counterparty in relation to the constituents of the Reference Index.
- Situation 2: the Reference Index is "leveraged" (i.e. its objective is to reflect the daily leveraged performance of the long version of the Reference Index). Then the index replications costs will be associated with (i) the buying and selling and any borrowing and/or financing of the constituents of the Reference Index in order to reflect the Reference Index performance, (ii) custody or other related costs incurred by the Swap Counterparty in relation to holding the constituents of the Reference Index, (iii) financing charges incurred to safeguard against severe market movements of the constituents of the Reference Index, (iv) unexpected financing costs in the event of severe market movements, (v) taxes imposed on any income derived from the constituents of the Reference Index, or (vi) any other transactions performed by the Swap Counterparty in relation to the constituents of the Reference Index.
- Situation 3: the Reference Index is "short" (i.e. its objective is to reflect the daily inverse performance of the long version of the Reference Index) or "short and leveraged" (i.e. its objective is to reflect the leveraged daily inverse performance of the long version of the Reference Index). Then the index replications costs will be associated with (i) the borrowing and/or financing of the constituents of the Reference Index in order to reflect the Reference Index performance, (ii) financing charges incurred to safeguard against severe market movements of the constituents of the Reference Index,(iii) unexpected financing costs in the event of severe market movements or (iv) any other transactions performed by the Swap Counterparty in relation to the constituents of the Reference Index.

Translation (ENDE, 2022-03-07):
### Besondere Risiken in Bezug auf Fonds mit Indirekter Replikation
Anpassung von OTC-Swap-Transaktionen zur Berücksichtigung von Indexnachbildungskosten („OTC-Swap- Transaktionskosten“): Ein Swap-Kontrahent kann in Bezug auf die OTC-Swap-Transaktion(en) Absicherungsgeschäfte eingehen. Die Teilfonds erhalten entsprechend der zwischen den Teilfonds und einem Swap-Kontrahenten geschlossenen OTC-Swap-Transaktion(en) die Wertentwicklung des Referenzindex, bereinigt um bestimmte Indexnachbildungskosten. Unter extremen Marktbedingungen und außergewöhnlichen Umständen, insbesondere in Verbindung mit weniger entwickelten Märkten und Schwellenmärkten, können diese Kosten erheblich ansteigen, was wiederum zu einem Anstieg der OTC-Swap-Transaktionskosten führen kann. Die Art dieser Kosten kann in Abhängigkeit vom Referenzindex, dessen Wertentwicklung die Teilfonds abbilden sollen, variieren.
- Szenario 1: Der Referenzindex ist ein „Long“-Index (d. h. sein Ziel besteht darin, die Wertentwicklung seiner Bestandteile nachzubilden). In diesem Fall stehen die Indexnachbildungskosten in Zusammenhang mit (i) dem Kauf und Verkauf der Bestandteile des Referenzindex durch den Swap-Kontrahenten zur Abbildung der Wertentwicklung des Referenzindex, (ii) Kosten für die Verwahrung oder sonstigen damit verbundenen Kosten, die dem Swap- Kontrahenten in Bezug auf das Halten der Bestandteile des Referenzindex entstehen, (iii) Steuern oder sonstigen Abgaben, die in Bezug auf den Kauf oder Verkauf von Bestandteilen des Referenzindex erhoben werden,(iv) Steuern, die auf Erträge aus den Bestandteilen des Referenzindex erhoben werden oder (v) anderen vom Swap-Kontrahenten in Bezug auf die Bestandteile des Referenzindex durchgeführten Transaktionen.
- Szenario 2: Der Referenzindex ist ein „gehebelter“ Index (d. h. sein Ziel besteht darin, die Wertentwicklung der Long-Version des Referenzindex auf täglicher Basis gehebelt abzubilden). In diesem Fall stehen die Indexnachbildungskosten in Zusammenhang mit (i) dem Kauf und Verkauf sowie der Leihe und/oder Finanzierung der Bestandteile des Referenzindex zur Abbildung der Wertentwicklung des Referenzindex, (ii) Kosten für die Verwahrung oder sonstigen damit verbundenen Kosten, die dem Swap-Kontrahenten in Bezug auf das Halten der Bestandteile des Referenzindex entstehen, (iii) Finanzierungskosten zur Absicherung gegen erhebliche Marktschwankungen in Bezug auf die Bestandteile des Referenzindex, (iv) unerwarteten Finanzierungskosten infolge beträchtlicher Marktschwankungen, (v) Steuern, die auf Erträge aus den Bestandteilen des Referenzindex erhoben werden oder (vi) anderen vom Swap-Kontrahenten in Bezug auf die Bestandteile des Referenzindex durchgeführten Transaktionen.
- Szenario 3: Der Referenzindex ist ein „Short“-Index (d. h. sein Ziel besteht darin, die umgekehrte tägliche Wertentwicklung der Long-Version des Referenzindex abzubilden) oder ein „gehebelter Short“-Index (d. h. sein Ziel besteht darin, die gehebelte umgekehrte tägliche Wertentwicklung der Long-Version des Referenzindex abzubilden). In diesem Fall stehen die Indexnachbildungskosten in Zusammenhang mit (i) der Leihe und/oder Finanzierung der Bestandteile des Referenzindex zur Abbildung der Wertentwicklung des Referenzindex,(ii) Finanzierungskosten zur Absicherung gegen erhebliche Marktschwankungen in Bezug auf die Bestandteile des Referenzindex, (iii) unerwarteten Finanzierungskosten infolge beträchtlicher Marktschwankungen oder (iv) anderen vom Swap-Kontrahenten in Bezug auf die Bestandteile des Referenzindex durchgeführten Transaktionen.