The categorization and ratings are then used by the Sub-Advisor in constructing the Portfolio.
The Sub-Advisor will apply these non-financial selection criteria to at least 90% of the total net assets of the Portfolio excluding ancillary liquid assets, and will use measurement methods such as responsible investment rating and social outcome-based exclusion screening to ensure that the Portfolio’s ESG profile and exposure to social outcome themes exceeds that of the index.
The Portfolio is categorised as one that promotes environmental or social characteristics under EU Regulation 2019/2088 on sustainability-related disclosures in the financial services sector (SFDR), and does not have a “sustainable investment” objective as defined by SFDR.
Assessment and research process
The Sub-Advisor has partnered with INCO (http://inco.co.com/), an organisation specialising in impact investment, to provide assistance in assessing and reporting on the social outcomes of the Portfolio and providing research on trends and practices relevant to impact investment.
To that end, a Social Advisory Panel (or “SAP”), composed of 3 members nominated by the Sub-Advisor and 3 members nominated by INCO, has been established to review, advise on and monitor the application and development of the Social Rating Methodology as well as to review the actual social outcomes of investments that have been made by the Sub-Advisor.
The SAP will be chaired by one of the members nominated by INCO.
An annual social performance report, prepared by INCO and approved by the SAP, will be made available to investors.
Typical Investor’s Profile
This Portfolio is suitable for investors who:
- seek potential total returns through income and capital appreciation;
- seek exposure to European fixed income markets through investments deemed to be supporting and funding socially beneficial activities and development. The investor should be aware that geographicconcentration in Europe may add more volatility than a more broadly diversified portfolio;
- are willing to take on a moderate level of risk;
- have a medium-term investment horizon.

Translation (ENDE, 2021-03-31):
Die Kategorisierung und Ratings werden anschließend vom Unterberater bei der Portfoliokonstruktion verwendet.
Der Unterberater wird diese nichtfinanziellen Auswahlkriterien auf mindestens 90 % des Gesamtvermögens des Portfolios ohne zusätzliche liquide Mittel anwenden und er wird Messmethoden wie verantwortliche Investment-Ratings und eine Ausschlussüberwachung auf der Grundlage gesellschaftlicher Ergebnisse (social outcome-based exclusion screening) anwenden, um sicherzustellen, dass das ESG-Profil des Portfolios und sein Engagement in gesellschaftlichen Ergebnisthemen das des Indexes überschreitet.
Das Portfolio ist als eines kategorisiert, das ökologische oder soziale Merkmale gemäß der EU-Richtlinie 2019/2088 über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor (SFDR) bewirbt und kein „nachhaltiges Anlageziel“ im Sinne der SFDR hat.
Beurteilungs- und Analyseverfahren
Der Unterberater ist eine Partnerschaft mit INCO (http://inco.co.com/) eingegangen, einer auf Impact-Investment spezialisierten Organisation, um Unterstützung bei der Beurteilung und Berichterstattung über die sozialen Ergebnisse des Portfolios sowie Analysen zu für Impact- Investment relevanten Trends und Praktiken bereitzustellen.
Zu diesem Zweck wurde ein sozialer Beratungsausschuss eingerichtet, der aus drei vom Unterberater ernannten und drei von INCO ernannten Mitgliedern besteht, um die Anwendung und Entwicklung der sozialen Rating-Methode zu überprüfen, zu überwachen und Ratschläge dazu zu geben, sowie um die tatsächlichen sozialen Ergebnisse von Anlagen zu überprüfen, die vom Unterberater getätigt wurden.
Eines der von INCO ernannten Mitglieder wird den Vorsitz des sozialen Beratungsausschusses innehaben.
Ein jährlicher Bericht über die soziale Performance, der von INCO erstellt und vom sozialen Beratungsausschuss genehmigt wird, wird den Anlegern zur Verfügung gestellt.
Profil eines typischen Anlegers
Das Portfolio ist für Anleger geeignet, die
- einen potenziellen Gesamtertrag sowohl aus Zinsen als auch aus Kapitalzuwachs erzielen möchten;
- ein Engagement in europäischen Rentenmärkten über Anlagen, die alsUnterstützung und Finanzierung für sozial vorteilhafte Aktivitäten und Entwicklungen angesehen werden, eingehen möchten. Die Anleger sollten bedenken, dass ein geografischer Schwerpunkt eines Portfolios in Europa zu einer höheren Volatilität führen kann, als dies bei einem breiter gestreuten Portfolio der Fall ist;
- bereit sind, ein moderates Risiko einzugehen;
- eine mittelfristige Anlagebindung wünschen.