Further details on the haircuts applied can be requested free of charge from the Management Company at any time.
Securities transferred as collateral must not be issued by the OTC counterparty concerned or have a high correlation to that OTC counterparty. For this reason, equity securities from the financial sector are not permitted as collateral. Securities transferred as collateral are held by the Custodian on behalf of the Fund and must not be sold, invested or pledged by the Fund.
The Fund takes care to ensure that the collateral transferred to it is sufficiently diversified, in particular with regard to the diversification across different geographical regions and markets, and also the diversification of concentrations of risk. The latter is deemed to be sufficiently diversified if securities and money market instruments from the same issuer serving as collateral do not exceed 20% of the respective sub-fund’s net assets.
Collateral deposited in the form of cash may be invested by the Fund, but only in sight and callable deposits in line with the applicable investment limits, in high-rated government bonds and in short-term money market funds as defined under the CESR Guidelines 10-049 on a common definition of European money market funds.
The restrictions outlined in the previous paragraph also apply to the diversification of concentrations of risk. Bankruptcy, insolvency or other credit default events on the part of the Custodian or any institution in its sub- custodian or correspondent bank network may cause the Fund’s rights in connection with the collateral to be deferred or restricted in some other way. If the Fund must provide an OTC counterparty with collateral under an applicable agreement, such collateral is to be transferred to the OTC counterparty as agreed as between the Fund and the OTC counterparty. Bankruptcy, insolvency or any other credit default events on the part of the OTC counterparty, the Custodian or any institution in its sub-custodian or correspondent bank network may cause the Fund‘s rights or recognition in connection with the collateral to be deferred, restricted or even excluded, as a result of which the Fund could be forced to meet its obligations pertaining to the OTC transaction without recourse to any collateral provided in advance to cover such obligations. The Management Company’s board of directors concludes an internal framework agreement governing the details of the requirements and values outlined above, in particular the permissible forms of collateral, the premium or haircut to be applied to each form of collateral and the investment policy for cash provided as collateral. The Management Company’s board of directors reviews this framework agreement on a regular basis and amends it as necessary.
The OTC counterparties cannot exert any influence on the composition or management of the Fund's investment portfolio or the underlying assets of the derivatives. Entering into trades does not require any prior consent by the OTC counterparty.

Translation (ENDE, 2020-09-29):
Weitere Details zu den angewandten Bewertungsabschlägen können jederzeit bei der Kapitalverwaltungs- gesellschaft kostenlos erfragt werden.
Die als Sicherheit übertragenen Wertpapiere dürfen weder von der jeweiligen OTC-Gegenpartei begeben worden sein noch eine hohe Korrelation mit dieser OTC-Gegenpartei aufweisen. Deshalb sind Aktien aus der Finanzbrache als Sicherheiten nicht zugelassen. Die als Sicherheit übertragenen Wertpapiere werden von der Verwahrstelle zugunsten des Fonds verwahrt und dürfen vom Fonds weder verkauft noch angelegt oder verpfändet werden.
Der Fonds trägt dafür Sorge, dass das ihm zur Sicherheit übertragene Collateral hinreichend diversifiziert ist, insbesondere im Hinblick auf die geographische Streuung, Diversifizierung über verschiedene Märkte sowie Diversifizierung des Konzentrationsrisikos. Das Letztere gilt dabei als ausreichend diversifiziert, wenn die als Collateral dienenden Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die von ein und demselben Emittenten begeben worden sind, 20% des Netto-Fondsvermögens des jeweiligen Teilfonds nicht übersteigen.
Das Collateral, das in Form von Barmitteln hinterlegt wird, kann vom Fonds angelegt werden. Die Anlage darf ausschliesslich in Sichteinlagen und kündbare Einlagen in Übereinstimmung mit den anwendbaren Anlagegrenzen, in hochqualitative Staatsanleihen sowie in kurzfristige Geldmarktfonds i.S.d. CESR Guidelines 10-049 betr. allgemeine Definition der europäischen Geldmarktfonds, erfolgen. Auf die Diversifizierung des Konzentrationsrisikos finden die Beschränkungen, die im vorangegangenen Absatz beschrieben sind, entsprechende Anwendung. Konkurs- und Insolvenzfälle bzw. sonstige Kreditausfallereignisse bei der Verwahrstelle oder innerhalb ihres Unterverwahrstellen- bzw. Korrespondenz- banknetzwerks können dazu führen, dass die Rechte des Fonds in Verbindung mit der Sicherheit verschoben oder in anderer Weise eingeschränkt werden. Falls der Fonds der OTC-Gegenpartei gemäss geltenden Vereinbarungen eine Sicherheit schuldet, so ist eine solche Sicherheit wie zwischen dem Fonds und der OTC- Gegenpartei vereinbart, auf die OTC-Gegenpartei zu übertragen. Konkurs- und Insolvenzfälle bzw. sonstige Kreditausfallereignisse bei der OTC-Gegenpartei, der Verwahrstelle oder innerhalb ihres Unterverwahr- stellen- bzw. Korrespondenzbanknetzwerks können dazu führen, dass die Rechte oder die Anerkennung des Fonds in Bezug auf die Sicherheit verzögert, eingeschränkt oder sogar ausgeschlossen werden, wodurch der Fonds sogar dazu gezwungen wäre, seinen Verpflichtungen im Rahmen der OTC-Transaktion ungeachtet etwaiger Sicherheiten, die im Vorhinein zur Deckung einer solchen Verpflichtung gestellt wurden, nachzukommen. Der Aufsichtsrat der Kapitalverwaltungsgesellschaft trifft eine interne Rahmen- vereinbarung, die die Einzelheiten über die oben dargestellten Anforderungen und Werte, insbesondere über die zulässigen Arten von Collateral, die auf das jeweilige Collateral anzuwendenden Auf- und Abschläge sowie Anlagepolitik für die Barmittel, die als Collateral überlassen wurden, bestimmt. Diese Rahmen- vereinbarung wird vom Aufsichtsrat der Kapitalverwaltungsgesellschaft auf regelmässiger Basis überprüft und ggf. angepasst.
Die OTC-Gegenparteien des Fonds können keinen Einfluss auf die Zusammensetzung oder Verwaltung des Anlageportfolios des Fonds oder die Basiswerte von Derivaten nehmen. Geschäfte im Zusammenhang mit dem Anlageportfolio des Fonds bedürfen keiner Zustimmung durch die OTC-Gegenpartei.