For the Sub-Fund “JSS Alternative Multi-Strategy Fund” please refer to the special rules in the specific annex for the Sub-Fund.
A Sub-Fund’s net asset value will not be calculated on days when the stock exchanges or markets in that Sub-Fund’s main investment countries are closed or 50% or more of the Sub-Fund’s investments cannot be adequately valued (e.g. bank and stock exchange holidays, Saturdays, Sundays and Luxembourg public holidays). The total net asset value represents the market value of all the assets, less liabili- ties. Furthermore the net asset value will not be calculated on specific national holidays of countries, where Invest- ment Managers (as disclosed in the Sub-Fund-specific an- nexes to the prospectus) are located and services are being provided.
The net asset value per share of each share class of each Sub-Fund will be calculated for each Valuation Day in the currency of the relevant Sub-Fund, by dividing the total net asset value of the relevant Sub-Fund by the number of Shares outstanding in each share class. Income equalisa- tion is performed for each Sub-Fund.
If the sum of all subscriptions and/or redemptions of all the share classes of a Sub-Fund results in a net capital inflow or outflow, the net asset value of the Sub-Fund in question may be increased or reduced on this trading day (so-called single swing pricing). The net asset value may not be ad- justed by more than 3%. The percentage to be applied to individual Sub-Funds shall be defined by a committee de- termined by the Board of Directors. This adjustment leads to an increase in the net asset value if the net movements lead to an increase in the number of Shares of the Sub- Fund in question. It results in a reduction of the net asset value if the net movements lead to a reduction in the num- ber of Shares. The Board of Directors may determine a threshold for each Sub-Fund. This threshold may be derived from the net movements on a given trading day relative to the Sub-Fund’s net assets or an absolute amount in the currency of the respective Sub-Fund. The net asset value would therefore not be adjusted unless this threshold is breached on any given trading day. The assets shall be val- ued as follows, in accordance with the valuation principles and guidelines (the “Valuation Principles”) laid down in the articles of incorporation, approved by the Board of Directors and amended from time to time by the same:
- The value of all securities that are listed on an official exchange shall be determined on the basis of the clos- ing prices on the Valuation Day. If the securities are listed on more than one exchange, the value of such securities shall be determined on the basis of the clos- ing prices on the exchange on which the Sub-Fund ac- quired them. In the case of securities whose trading volume on an exchange is minimal, whose last availa- ble closing price is not representative of their value and for which a secondary market among securities brokers exists, on which fair market prices are offered, the Board of Directors may value such securities on the basis of prices so determined.
- Securities traded on a regulated market are valued in the same manner as listed securities.
- Securities which are not listed on an official stock ex- change or traded on a regulated market are valued at the last known market price; if no such price is availa- ble, these securities shall be valued in accordance with Valuation Principles decided by the Board of Directors of the Company on the basis of their foreseeable sale prices.
- Term deposits shall be valued at their nominal value in- creased by accrued interest.
- Shares/units issued by open-ended investment funds shall be valued at their most recent available net asset value or, in accordance with (a) above, at their price at their place of listing.
- The sale price of forward, futures and options contracts that are not traded on an exchange or other organised market will be valued according to guidelines laid down by the Board of Directors, with the same method being used for all contracts. The sale value of forward, futures and options contracts that are traded on an exchange or other organised market shall be determined on the basis of the last available settlement price for these contracts on exchanges or organised markets on which forward, futures or options contracts of this kind are traded; however, the sale value of such contracts that are not sold on a business day for which a net asset value is calculated shall be determined on the basis of the value regarded by the Board of Directors as appro- priate and adequate.
- Liquid assets and money market instruments can be valued at their nominal value plus accrued interest or in consideration of scheduled amortisation of historicalcosts. The latter method can lead to temporary discrep- ancies between values and the prices that the fund in question would receive on selling the investment. The Company shall constantly review this valuation method and recommend any necessary changes to ensure that the valuation of these assets results in an appropriate value that can be determined in good faith according to the procedures laid down by the Board of Directors. If the Company takes the view that deviation from the scheduled amortisation of historical costs per share would lead to considerable dilution or other undesired effects for shareholders, it must make any corrections it considers appropriate to avoid or restrict dilution or other undesired effects, where this is possible and rea- sonable.
- Swap transactions shall be regularly valued on the ba- sis of the valuations received from the swap counter- parties. These values can be bid, ask or mid-prices, as determined in good faith according to the procedures laid down by the Board of Directors. If the Board of Di- rectors does not believe that these values represent the real market value of the swap transactions in question, their value shall be determined in good faith by the Board of Directors or according to another method that the Board of Directors deems appropriate.
- All other securities and approved assets, and those aforementioned assets for which valuation was not pos- sible according to the provisions above or where such valuation would not reflect their fair value, shall be valued at their fair market value, determined in good faith ac- cording to methods laid down by the Board of Directors.
- Shares or units of other undertakings for collective in- vestment in transferable securities (UCITS) and/or un- dertakings for collective investment (UCI) are valued at their last known net asset value. In addition, shares or units of other UCITS and UCIs may be valued on the ba- sis of an estimated net asset value of such shares or units. No adjustment is made if there are discrepancies between the estimated and the actual net asset value of the Target Funds, which is only obtainable after the calculation date of the net asset value of the Sub-Fund.
- The valuations arrived at in this way shall be converted into the Accounting Currency at the appropriate mid- price. Forward and futures contracts concluded to hedge against currency risk shall be included in the con- version.
- Suspension of the Calculation of the Net Asset Value and of The Issue, Redemption And Conver- sion of SharesThe Company may temporarily suspend the calculation ofthe net asset value of any Sub-Fund and the issue, redemp- tion and conversion of Shares of the relevant Sub-Fund in the following cases:
- during any period when any securities market or stock exchange on which a substantial part of the securities attributable to any Sub-Fund are traded is closed (oth- erwise than for ordinary holidays) or during which deal- ings are substantially restricted or suspended;
- during the existence of any state of affairs which consti- tutes an emergency as a result of which the sale or val- uation of assets owned by the Company and attributa- ble to any Sub-Fund would, in the opinion of the Board of Directors, be impracticable or unfair towards the re- maining shareholders of the relevant Sub-Fund;
- during any breakdown in or restriction of the use of the means of communication normally employed in deter- mining the price or value of any of the securities at- tributable to any Sub-Fund;
- during any period when the Company is unable to trans- fer monies for the purpose of making payments on the redemption of Shares or during which any transfer of monies involved in the purchase or sale of investments cannot in the opinion of the Board of Directors be ef- fected at normal exchange rates;
- in case of a decision to liquidate the Company, on or af- ter the day of publication of the first notice convening the general meeting of shareholders for this purpose;
- in the event that a decision is taken to merge a Sub- Fund or the Company, where this is justified in order to protect the interests of the investors;
- in the case of a feeder Sub-Fund, if the calculation of the net asset value, the issue, redemption or conver- sion of shares of the master are suspended;
- in the case of a Sub-Fund that invests exclusively in Tar- get Funds, if the calculation of the net asset value, the issue, redemption or conversion of a substantial portion of the Target Funds is suspended;
- if, due to unforeseen circumstances, a large number of redemption applications have been received and, in the view of the Board of Directors, the interests of the shareholders remaining in the Sub-Fund are thereby endangered.

Translation (ENDE, 2021-03-01):
Für den Teilfonds „JSS Alternative Multi-Strategy Fund“ wird auf die besonderen Regelungen im Teilfonds spezifischen Anhang verwiesen.
Für Tage, an welchen die Börsen bzw. Märkte der Hauptanlageländer eines Teilfonds geschlossen sind (z.B. Banken- und Börsenfeiertage, Samstage, Sonntage und luxemburgische Feiertage) bzw. 50% oder mehr der Anlagen des jeweiligen Teilfonds nicht adäquat bewertet werden können, findet keine Berechnung des entsprechenden Teilfondsvermögens statt. Der gesamte Nettoinventarwert repräsentiert dabei den Verkehrswert der in ihm enthaltenen Vermögenswerte, abzüglich der Verbindlichkeiten. Darüber hinaus wird der Nettoinventarwert nicht an bestimmten nationalen Feiertagen von Ländern berechnet werden, in denen Anlageverwalter (wie in den teilfondsspezifischen Anhängen des Verkaufsprospekts angegeben) ansässig sind oder Dienstleistungen angeboten werden.
Der Nettoinventarwert pro Aktie jeder Aktienklasse eines Teilfonds wird an jedem Bewertungstag in der Währung des entsprechenden Teilfonds ermittelt, indem der gesamte Nettoinventarwert des betreffenden Teilfonds durch die Anzahl der sich im Umlauf befindenden Aktien pro Aktienklasse dividiert wird. Für jeden Teilfonds wird ein Ertragsausgleich durchgeführt.
Falls an einem Handelstag die Summe der Zeichnungen bzw. Rücknahmen aller Aktienklassen eines Teilfonds zu einem Nettokapitalzufluss bzw. -abfluss führt, kann der Nettoinventarwert des betreffenden Teilfonds an diesem Handelstag erhöht bzw. reduziert werden (sog. Single Swing Pricing). Die maximale Anpassung des Nettoinventarwertes beläuft sich auf 3%. Der auf die einzelnen Teilfonds anwendbare Prozentsatz wird von einem vom Verwaltungsrat zu bestimmenden Komitee festgelegt. Die Anpassung führt zu einer Erhöhung des Nettoinventarwerts, wenn die Nettobewegungen zu einem Anstieg der Anzahl der Aktien des betroffenen Teilvermögens führen. Sie resultiert in einer Verminderung des Nettoinventarwertes, wenn die Nettobewegungen einen Rückgang der Anzahl der Aktien bewirken. Der Verwaltungsrat kann für jeden Teilfonds einen Schwellenwert festsetzen. Dieser kann aus der Nettobewegung an einem Handelstag im Verhältnis zum Nettoteilfondsvermögen oder einem absoluten Betrag in der Währung des jeweiligen Teilfonds bestehen. Eine Anpassung des Nettoinventarwerts würde somit erst erfolgen, wenn dieser Schwellenwert an einem Handelstag überschritten  wird.  Die  Vermögen  werden  in
Übereinstimmung mit dem in den Statuten festgelegten und den vom Verwaltungsrat erlassenen und von Zeit zu Zeit durch denselben geänderten Bewertungsvorschriften und -richtlinien („Bewertungsvorschriften“) wie folgt bewertet:
- börsennotierte Wertpapiere werden zu den am Zeitpunkt der Nettoinventarwertberechnung letztbekannten Kursen des Bewertungstages bewertet. Falls ein Wertpapier an mehreren Börsen notiert ist, ist vom letztbekannten Kurs an der Börse, an welcher die vom Teilfonds gehaltenen Wertpapiere erworben wurden, auszugehen. Bei Wertpapieren, bei welchen der Handel an einer Börse geringfügig ist und deren letzter verfügbarer Kurs nicht repräsentativ ist und für welche ein Zweitmarkt zwischen Wertpapierhändlern besteht, welche marktkonforme Preise anbieten, kann der Verwaltungsrat die Bewertung dieser Wertpapiere aufgrund so festgesetzter Preise vornehmen;
- Wertpapiere, welche an einem geregelten Markt gehandelt werden, werden wie börsennotierte Wertpapiere bewertet;
- Wertpapiere, welche nicht an einer Börse notiert sind oder nicht an einem geregelten Markt gehandelt werden, werden zu ihrem letzten erhältlichen Marktpreis bewertet; ist ein solcher nicht verfügbar, werden diese Wertpapiere gemäss anderen, vom Verwaltungsrat der Gesellschaft zu bestimmenden Grundsätzen auf Basis der voraussichtlich möglichen Verkaufspreise bewertet;
- Festgelder werden zu ihrem Nennwert zuzüglich aufgelaufener Zinsen bewertet;
- Aktien/Anteile von offenen Investmentfonds werden zu ihrem letztverfügbaren Nettoinventarwert oder gemäss dem vorstehenden Punkt (a) zu dem Kurs am Markt ihrer Notierung bewertet.
- Der Veräusserungswert von Termin- (Futures/Forwards) oder Optionskontrakten, die nicht an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt gehandelt werden, ist gemäss den vom Verwaltungsrat festgelegten Richtlinien und in gleich bleibender Weise zu bewerten. Der Veräusserungswert von Termin- oder Optionskontrakten, die an einer Börse oder an anderen organisierten Märkten gehandelt werden, ist auf der Basis des zuletzt verfügbaren Abwicklungspreises für diese Kontrakte an Börsen und organisierten Märkten zu bewerten, an denen Termin- oder Optionskontrakte dieser Art gehandelt werden; dies gilt mit der Massgabe, dass bei Termin- oderOptionskontrakten, die nicht an einem Geschäftstag, für den der Nettoinventarwert ermittelt wird, veräussert werden konnten, der vom Verwaltungsrat als angemessen und adäquat angesehene Wert die Basis für die Ermittlung des Veräusserungswertes dieses Kontrakts ist;
- die Bewertung liquider Mittel und Geldmarktinstrumente kann zum jeweiligen Nennwert zuzüglich aufgelaufener Zinsen oder unter Berücksichtigung der planmässig abgeschriebenen historischen Kosten erfolgen. Die letztgenannte Bewertungsmethode kann dazu führen, dass der Wert zeitweilig von dem Kurs abweicht, den der betreffende Fonds beim Verkauf der Anlage erhalten würde. Die Gesellschaft wird diese Bewertungsmethode jeweils prüfen und nötigenfalls Änderungen empfehlen, um sicherzustellen, dass die Bewertung dieser Vermögenswerte zu ihrem angemessenen Wert erfolgt, der in gutem Glauben gemäss den vom Verwaltungsrat vorgeschriebenen Verfahren ermittelt wird. Ist die Gesellschaft der Auffassung, dass eine Abweichung von den planmässig abgeschriebenen historischen Kosten je Aktie zu erheblichen Verwässerungen oder sonstigen den Aktionären gegenüber unangemessenen Ergebnissen führen würde, so muss sie ggf. Korrekturen vornehmen, die sie als angemessen erachtet, um Verwässerungen oder unangemessene Ergebnisse auszuschliessen oder zu begrenzen, soweit dies in angemessenem Rahmen möglich ist;
- die Swap-Transaktionen werden regelmässig auf Basisder von der Swap-Gegenpartei erhaltenen Bewertungen bewertet. Bei den Werten kann es sich um den Geld- oder Briefkurs oder den Mittelkurs handeln, wie gemäss den vom Verwaltungsrat festgelegten Verfahren in gutem Glauben bestimmt. Spiegeln diese Werte nach Auffassung des Verwaltungsrats den angemessenen Marktwert der betreffenden Swap-Transaktionen nicht wider, wird der Wert dieser Swap-Transaktionen vom Verwaltungsrat in gutem Glauben oder gemäss einer anderen dem Verwaltungsrat nach eigenem Ermessen geeignet erscheinenden Methode bestimmt;
- alle anderen Wertpapiere und zulässigen Vermögenswerte sowie die vorgenannten Vermögenswerte, für die eine Bewertung gemäss der vorstehenden Bestimmungen nicht möglich oder durchführbar wäre, oder bei denen eine solche Bewertung  nicht  ihren  angemessenen  Wertwiedergeben würde, werden zu ihrem angemessenen Marktwert bewertet, der in gutem Glauben gemäss den vom Verwaltungsrat vorgeschriebenen Verfahren ermittelt wird;
- Anteile anderer Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (OGAW) und/oder Organismen für gemeinsame Anlagen (OGA) werden zu ihrem letztbekannten Nettoinventarwert bewertet. Zudem können Anteile anderer OGAW und OGA auf der Basis eines geschätzten Nettoinventarwertes derartiger Aktien oder Anteile bewertet werden. Abweichungen zwischen dem geschätzten und dem tatsächlichen, erst nach dem Bewertungszeitpunkt des Nettoinventarwertes des Teilvermögens erhältlichen Nettoinventarwert der Zielfonds werden nicht angeglichen;
- die sich bei dieser Bewertung ergebenden Beträge werden zum jeweiligen Mittelkurs in die Buchführungswährung umgerechnet. Zur Absicherung des Währungsrisikos abgeschlossene Terminkontrakte werden bei der Umrechnung berücksichtigt.
- Aussetzung der Ermittlung des Nettoinventarwerts, der Ausgabe, der Rücknahme und des Umtauschs der AktienDie  Gesellschaft  kann  die  Ermittlung  desNettoinventarwerts jedes Teilfonds sowie die Ausgabe, Rücknahme und den Umtausch von Aktien dieses Teilfonds zudem in folgenden Fällen zeitweilig aussetzen:
- wenn ein Wertpapiermarkt oder eine Börse, an der ein wesentlicher Teil der Wertpapiere des Teilfonds gehandelt wird (ausser an gewöhnlichen Feiertagen) geschlossen, oder der Wertpapierhandel erheblich eingeschränkt oder ausgesetzt ist;
- während einer aussergewöhnlichen Notlage, die die Veräusserung oder Bewertung der von der Gesellschaft in einem Teilfonds gehaltenen Anlagewerte, gemäss Einschätzung des Verwaltungsrats, unmöglich macht, oder die für die verbleibenden Anleger des entsprechenden Teilfonds abträglich ist;
- wenn die normalerweise zur Kursbestimmung eines Wertpapiers dieses Teilfonds eingesetzten Nachrichtenverbindungen zusammengebrochen oder nur bedingt einsatzfähig sind;
- wenn die Überweisung von Geldern für die Zahlung des Rücknahmepreises von Aktien unmöglich ist oder, gemäss Einschätzung des Verwaltungsrats, die Überweisung von Geldern für den Kauf oder zurVeräusserung von Kapitalanlagen der Gesellschaft nach der Einschätzung des Verwaltungsrats nicht zu normalen Wechselkursen erfolgen kann;
- im Fall einer Entscheidung, die Gesellschaft zu liquidieren, an oder nach dem Tag der Veröffentlichung der ersten Einberufung einer sich mit diesem Thema befassenden Hauptversammlung der Aktionäre;
- im Fall einer Entscheidung einen Teilfonds oder die Gesellschaft zu verschmelzen, falls dies im Hinblick auf den Schutz der Interessen der Anleger berechtigt ist;
- im Fall eines Feeder Teilvermögens, wenn die Berechnung des Nettoinventarwertes, die Ausgabe, Rücknahme oder Umwandlung der Anteile des Master ausgesetzt ist;
- im Falle eines Teilfonds, das ausschliesslich in Zielfonds investiert, wenn die Berechnung des Nettoinventarwertes, die Ausgabe, Rücknahme oder Umwandlung eines substantiellen Teils der Zielfonds ausgesetzt ist;
- wenn aufgrund nicht vorhersehbarer Umstände umfangreiche Rücknahmeanträge eingegangen sind und dadurch die Interessen der im Teilfonds verbleibenden Aktionäre nach Ansicht des Verwaltungsrats gefährdet sind.