# NOTE 2 – SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES
The financial statements are prepared in accordance with generally accepted accounting principles in the Grand-Duchy of Luxembourg. The following is a summary of significant accounting policies followed by the Fund in the preparation of its financial statements.
Security Valuation – The value of securities, which are quoted or dealt in on any stock exchange (including NASDAQ), is based on the last closing price known/last available price. Securities which are not quoted and do not trade on any stock exchange, but for which an active trading market exists, are valued in a similar manner to that provided for securities which are quoted or dealt in on any stock exchange. Securities, which are not quoted or dealt in on a regulated market, as well as quoted and non-quoted securities on such other markets, for which no current market prices are available, or for which current market prices are not representative of the fair market value, are valued at fair value as determined prudently and in good faith by, or at the direction of, the Board of Directors of the Fund. Investments in short-term securities (maturing in one year or less) may be valued (i) at market value, or (ii) where market value is not available or not representative, at amortized cost.
Securities Transactions and Related Investment Income – Security transactions are accounted for on the trade date (date the order to buy or sell is executed) with gain or loss on the sale of securities being determined based upon average cost. Dividend income is recorded on the ex-dividend date and interest income is recorded on an accrual basis. Dividend income may be subject to withholding taxes in the distributing country. These taxes may not be recoverable. The amount of taxes withheld during the six months ended 31 January 2023 amounted to $728,014 and $22,882 for Davis Value Fund and Davis Global Fund, respectively.
Dividends and Distributions to Shareholders – Dividends and distributions to shareholders are recorded on the ex-dividend date net of withholding taxes. Dividends are declared by the sub-funds on their outstanding Class A and Class I shares at the annual meeting of shareholders. Dividends so declared are automatically reinvested in additional shares at net asset value unless a shareholder specifically requests for the dividends to be paid out in cash.
Transaction Fees – Transaction fees associated with the acquisition and/or disposal of investments are expensed to the Statements of Operations.
DAVIS FUNDS SICAV	
Notes to Financial Statements – (Continued) At 31 January 2023 (Unaudited)

Translation (ENDE, 2023-01-31):
# ERLÄUTERUNG 2 – ZUSAMMENFASSUNG WICHTIGER GRUNDSÄTZE DER RECHNUNGSLEGUNG
Der Jahresabschluss wurde nach den Grundsätzen ordnungsgemäßer Buchführung im Großherzogtum Luxemburg erstellt. Nachstehend werden wichtige Grundsätze der Rechnungslegung zusammengefasst, die der Fonds bei der Erstellung seiner Abschlüsse beachtet.
Bewertung von Wertpapieren – Der Wert von Wertpapieren, die an einer Börse (einschließlich NASDAQ) notiert oder gehandelt werden, beruht auf dem letzten bekannten Schlusskurs / dem letzten verfügbaren Preis. Wertpapiere, die an keiner Börse notiert oder gehandelt werden, für die aber ein aktiver Markt existiert, werden in ähnlicher Weise bewertet wie börsennotierte oder -gehandelte Wertpapiere. Für Wertpapiere, die nicht an einem regulierten Markt notiert oder gehandelt werden, sowie für notierte und nicht-notierte Wertpapiere an sonstigen Märkten, für die aktuelle Marktpreise nicht verfügbar sind, oder deren aktuelle Kurse dem Normalpreis nicht entsprechen, wird vom Verwaltungsrat des Fonds oder auf dessen Weisung behutsam und nach gutem Glauben ein üblicher Marktwert festgesetzt. I Anlagen in kurzfristigen Wertpapieren (mit einer Laufzeit von einem Jahr oder weniger) können (i) zum Marktwert oder (ii), wenn der Marktwert nicht verfügbar oder nicht repräsentativ ist, zu den fortgeführten Anschaffungskosten bewertet werden.
Wertpapiergeschäfte und -erträge – Wertpapiertransaktionen werden am Handelstag (Datum der Ausführung des Kauf- oder Verkaufsauftrags) verbucht, wobei der Gewinn oder Verlust aus dem Verkauf von Wertpapieren auf der Grundlage der Durchschnittskosten ermittelt wird. Dividendenerträge werden am ex-Dividende-Tag gebucht, Zinserträge werden periodengerecht gebucht. In manchen Ausschüttungsländern unterliegen Dividendenerträge einer Quellenbesteuerung. Solche Steuern sind möglicherweise nicht erstattungsfähig. Für Steuerzwecke wurden in dem per 31. Januar 2023 abgeschlossenen Halbjahr USD 728.014 für den Davis Value Fund und USD 22.882 für den Davis Global Fund einbehalten.
Dividenden und Ausschüttungen an die Aktionäre – Dividenden und Ausschüttungen an die Aktionäre werden am Ex- Tag abzüglich Quellensteuern erfasst. Dividenden werden auf der Hauptversammlung von den Teilfonds in Bezug auf ihre ausstehenden Anteile der Klassen A und I festgesetzt. Auf diese Weise erklärte Dividenden werden automatisch zum Nettoinventarwert in zusätzliche Anteile reinvestiert, es sei denn, ein Aktionär verlangt ausdrücklich die Auszahlung der Dividenden in bar.