# Subscriptions of Units
Under the Trust Deed the Manager is given the exclusive right to effect for the account of the Unit Trust the issue of Units of any Class and to create, with the consent of the Depositary and the Central Bank, new Classes of Unit and have absolute discretion to accept or reject in whole or in part any application for Units. The initial issue price for each Class is determined by the Manager. All Units of each Class will rank pari passu. Issues of Units are normally made with effect from a Dealing Day against applications received up to 12 noon Irish time on that Dealing Day.
The price at which Units will be issued to any person whose application is received prior to 12 noon Irish time on a Dealing Day, after the initial issue, is calculated by reference to the Net Asset Value per Unit determined as at the Valuation Point on that Dealing Day.
The Manager shall have an absolute discretion to declare any Fund or Class closed to further subscriptions. Existing Unitholders of the relevant Fund or Class will be provided with prior notification of such closure and the Manager shall also notify distributors and/or placing agents. The Manager may invoke this discretion to close the Fund to further subscriptions where they are satisfied that it will be in the best interests of the Unitholders of a Fund, given the market conditions prevailing at the time. The Manager will have the discretion to re-open the relevant Fund or Class for subscription on any Dealing Day and existing Unitholders will be given advance notification of such re-opening.
Units may not be issued or sold by the Manager during any period when the right of Unitholders to require the redemption of their Units is suspended in the manner described under “Redemption of Units” below. Applicants for Units will be notified of such postponement or cancellation and, unless withdrawn, their applications will be considered as at the next Dealing Day following the ending of such suspension.
All Units shall be in registered form. Unit certificates will not be issued. Registration of the Units comprised in the application will normally be effected within twenty-one days of the Manager receiving the relevant registration details. Ownership is recorded by an entry in the Unit register and an account number is allocated to the investor which will be shown in a registration advice despatched within twenty-one days of the Manager receiving the relevant registration details. Your account number should be quoted in all communications relating to the Fund.
The Net Asset Value per Unit of each Fund will be calculated by the Administrator and notified to the Irish Stock Exchange without delay upon calculation by the Administrator. The calculation of the Net Asset Value per Unit may be suspended when the right of Unitholders to require the redemption of Units is suspended as detailed in “Redemption of Units” in the Prospectus. Any suspension will be notified to the Central Bank and the Irish Stock Exchange without delay and where possible all reasonable steps will be taken to bring any period of suspension to an end as soon as possible.
The Manager, the Administrator or a distributor may, in their sole discretion, reject any subscription order for Units in whole or in part for any or no reason, including in particular, where the Manager or the Administrator, as appropriate, reasonably believes the subscription order may represent a pattern of excessive trading or market timing activity in respect of the Unit Trust. Where an application for Units is rejected, the subscription monies shall be returned to the applicant within fourteen days of the date of such application at the applicant’s cost and risk and no interest or other compensation will be payable in respect of such returned monies.
Unit certificates will not be issued.

Translation (ENDE, 2018-04-30):
# Zeichnung von Anteilen
Nach dem Treuhandvertrag hat die Verwaltungsgesellschaft das alleinige Recht, für Rechnung des Investmentfonds Anteile jeglicher Klasse auszugeben und mit Zustimmung der Verwahrstelle und der Zentralbank neue Anteilsklassen zu schaffen und nach ihrem freien Ermessen Anträge auf Anteile ganz oder teilweise anzunehmen oder abzulehnen. Der Erstausgabepreis für jede Anteilsklasse wird von der Verwaltungsgesellschaft festgesetzt. Alle Anteile jeder Klasse sind gleichrangig. Wenn Anträge 12.00 Uhr irischer Zeit an einem Handelstag eingehen, werden die Anteile normalerweise mit Wirkung von dem betreffenden Handelstag ausgegeben.
Der Preis, zu dem Anteile an Personen, deren Antrag vor 12.00 Uhr irischer Zeit an einem Handelstag nach der Erstausgabe eingeht, ausgegeben werden, wird unter Bezugnahme auf den um 12.00 Uhr irischer Zeit am Bewertungszeitpunkt des betreffenden Handelstages festgestellten Nettoinventarwert je Anteil ermittelt.
Es liegt im alleinigen Ermessen der Verwaltungsgesellschaft, einen Fonds oder eine Klasse für weitere Zeichnungen als geschlossen zu erklären. Bestehende Anteilsinhaber des jeweiligen Fonds bzw. der jeweiligen Klasse werden vorab über eine solche Schließung informiert und die Verwaltungsgesellschaft benachrichtigt auch die Vertriebsgesellschaften und/oder Platzeure. Die Verwaltungsgesellschaft kann von diesem Recht auf Schließung des Fonds für weitere Zeichnungen Gebrauch machen, wenn sie davon überzeugt ist, dass dies in Anbetracht der zu diesem Zeitpunkt herrschenden Marktbedingungen im Interesse der Anteilsinhaber eines Fonds ist. Es liegt im Ermessen der Verwaltungsgesellschaft, den jeweiligen Fonds bzw. die jeweilige Klasse an jedem beliebigen Handelstag wieder zu öffnen; die bestehenden Anteilsinhaber werden vorab über eine solche Wiedereröffnung informiert.
Während eines Zeitraums, in dem das Recht der Anteilsinhaber, die Rücknahme ihrer Anteile zu verlangen, wie im Abschnitt „Rücknahme von Anteilen“ beschrieben ausgesetzt ist, dürfen von der Verwaltungsgesellschaft keine Anteile ausgegeben oder verkauft werden. Personen, die Anteile beantragen, werden von diesem Aufschub oder dieser Annullierung benachrichtigt, und ihre Anträge werden, wenn sie nicht widerrufen worden sind, an dem nächsten Handelstag, der auf das Ende dieser Aussetzung folgt, erledigt.
Alle Anteile werden als Namensanteile ausgegeben. Es werden keine Anteilszertifikate ausgegeben. Die Eintragung beantragter Anteile erfolgt normalerweise innerhalb von einundzwanzig Tagen, nachdem die Verwaltungsgesellschaft die
zur Eintragung benötigten Angaben erhalten hat. Das Eigentumsrecht wird durch Eintragung im Anteilsregister verbrieft und es wird dem Anleger eine Kontonummer zugeteilt, die in einer Eintragungsbestätigung angegeben ist, die dem Anleger innerhalb von einundzwanzig Tagen nach dem Datum zugeschickt wird, nach dem die Verwaltungsgesellschaft die zur Eintragung benötigten Angaben erhalten hat. Ihre Kontonummer muss in allen Mitteilungen an den Fonds angegeben werden.
Der Nettoinventarwert je Anteil jedes Fonds wird vom Allgemeinen Verwalter berechnet und wird nach Errechnung durch den Allgemeinen Verwalter unverzüglich der irischen Wertpapierbörse mitgeteilt. Die Berechnung des Nettoinventarwerts je Anteil kann ausgesetzt werden, wenn das Recht der Anteilsinhaber, die Rücknahme von Anteilen zu verlangen, ausgesetzt ist, wie im Einzelnen im Abschnitt „Rücknahme von Anteilen“ im Prospekt angegeben. Jegliche Aussetzung wird der Zentralbank und der irischen Wertpapierbörse unverzüglich mitgeteilt, und nach Möglichkeit werden alle zumutbaren Schritte unternommen, um einen Zeitraum der Aussetzung so bald wie möglich zu beenden.
Die Verwaltungsgesellschaft, der Allgemeine Verwalter oder eine Vertriebsgesellschaft können nach ihrem alleinigen Ermessen Zeichnungen für Anteile ganz oder teilweise ohne Begründung ablehnen, insbesondere dann, wenn die Verwaltungsgesellschaft bzw. der Allgemeine Verwalter Grund zu der Annahme haben, dass es sich bei den Zeichnungsaufträgen um exzessiven Handel oder Market-Timing in Bezug auf den Investmentfonds handelt. Wenn ein Zeichnungsantrag für Anteile abgelehnt wird, werden die Zeichnungsbeträge innerhalb von vierzehn Tagen ab dem Antragsdatum auf Kosten und Risiko des Antragstellers an den Antragsteller zurückgezahlt, und es werden keine Zinsen oder sonstige Entschädigungen für solche zurückgezahlten Beträge gezahlt.
Es werden keine Anteilszertifikate ausgegeben.