The aforementioned credit institutions and financial services institutions must be top-rated financial institutions specialised in such transactions, and additionally must hold a rating from a recognised rating agency (such as Moody’s, S&P or Fitch) of at least Baa3 (Moody’s), BBB- (S&P or Fitch). There are no further restrictions relating to the legal status or the country of origin. It may both transfer money market instruments held by the fund to a lender against a fee (simple securities repurchase agreement), and purchase money market instruments under an agreement to resell within the scope of the applicable investment limits (reverse securities repurchase agreement).
The Company has the option of terminating the repurchase agreement at any time. If the Company cancels a simple securities repurchase agreement, it is entitled to demand back the money market instruments sold under the repurchase agreement. Cancellation of a reverse securities repurchase agreement can result either in a refund of the full sum of money or the accrued sum of money in the amount of the current market value. Lent money market instruments may only be sold during the term of the repurchase agreement if the fund has other means of hedging. With regard to lent money market instruments, the fund must be in a position to comply with its repurchase commitments at the end of the repurchase agreement term. Repurchase agreements are permitted only in the form of so-called true repurchase agreements. In such transactions, the repo lender pledges to return the money market instruments taken over by him at a specific time or at a time to be determined by the repo borrower or to repay the sum of money together with interest.
Buy-Sell Back Transactions / Sell-Buy Back Transactions, Marging Lending Transactions
Buy/sell-back agreements and/or sell/buy-back agreements are not concluded for the fund. Lombard lending transactions are not concluded for the fund.
Total Return Swaps (TRS) and financial instruments with similar characteristics
The Fund may enter into Total Return Swaps (“TRS”) in accordance with the requirements as set out in the Securities Financing Transactions Regulation. Total return swaps are derivatives that transfer the total economic performance, including income from interest and fees, gains and losses from price movements, and credit losses, of a reference obligation to another party. One contracting partner, the protection buyer, transfers the entire credit and market risk arising from the underlying asset to the other contracting partner, the protection seller. In return, the protection buyer pays a premium to the protection seller.
Total return swaps may be used, among other things, to exchange the performance of two different portfolios, e.g. the performance of certain assets of the Fund towards the performance of an index or an external portfolio which may be managed pursuant to a particular strategy as more detailed described in the Fund’s investment restrictions. If Total Return Swaps are used, the counterparties have no influence on the composition or administration of the respective underlying. The selected counterparties comply with the requirements of Article 3 of the Securities Financing Transactions Regulation.
In addition, the Fund may enter into financial instruments with similar characteristics to a total return swap (so called “contract for differences” or “CFD”). CFDs are derivatives that allow traders to take advantage of prices moving up (long positions) or prices moving down (short positions) on all underlying financial instruments. A CFD is a tool of leverage with its own potential profits and losses. By using CFDs the Fund may enter the global markets without directly dealing with shares, indices, commodities or currency pairs.
Securities Financing Transactions Regulation
The Fund may enter into the following transactions:
- Securities repurchase agreements and securities lending transactions as borrower or lender, as set out in the sections “Securities lending” and “Securities repurchase agreements” (hereinafter “Securities Financing Transactions”); and
- total return swaps/CFDs, as set out in the section “Total return swaps (TRS) and financial instruments with similar characteristics”.

Translation (ENDE, 2021-10-01):
Bei den vorgenannten Kreditinstituten und Finanzdienstleistungsinstituten muss es sich um Finanzeinrichtungen erster Ordnung handeln, die auf derartige Transaktionen spezialisiert sind und zudem mit einem Rating einer anerkannten Rating Agentur (wie z.B. Moody‘s, S&P oder Fitch) von mindestens Baa3 (Moody‘s), BBB- (S&P oder Fitch) bewertet wurden. Es bestehen keine weiteren Einschränkungen in Bezug auf den Rechtsstatus oder das Ursprungsland. Dabei kann sie sowohl Geldmarktinstrumente des Fonds gegen Entgelt auf einen Pensionsnehmer übertragen (einfaches Pensionsgeschäft) als auch Geldmarktinstrumente im Rahmen der jeweils geltenden Anlagegrenzen in Pension nehmen (umgekehrtes Pensionsgeschäft).
Die Gesellschaft hat die Möglichkeit, das Pensionsgeschäft jederzeit zu kündigen. Bei Kündigung eines einfachen Pensionsgeschäfts ist die Gesellschaft berechtigt, die in Pension gegebenen Geldmarktinstrumente zurückzufordern. Die Kündigung eines umgekehrten Pensionsgeschäfts kann entweder die Rückerstattung des vollen Geldbetrags oder des angelaufenen Geldbetrags in Höhe des aktuellen Marktwertes zur Folge haben. Entliehene Geldmarktinstrumente können während der Laufzeit des Pensionsgeschäftes nur dann veräußert werden, wenn dem Fonds noch anderweitige Absicherungsmöglichkeiten zur Verfügung stehen. Hinsichtlich verliehener Geldmarktinstrumente muss der Fonds bei Fälligkeit des Pensionsgeschäftes in der Lage sein, seine Rückkaufverpflichtungen zu erfüllen. Pensionsgeschäfte sind nur in Form sogenannter echter Pensionsgeschäfte zulässig. Dabei übernimmt der Pensionsnehmer die Verpflichtung, die von ihm übernommenen Geldmarktinstrumente zu einem bestimmten oder vom Pensionsgeber zu bestimmenden Zeitpunkt zurück zu übertragen oder den Geldbetrag samt Zinsen zurückzuzahlen.
Kauf-/Rückverkaufsgeschäfte (Buy-/Sell-back-Geschäfte)/Verkaufs-/Rückkaufgeschäfte (Sell-/Buy-back-Geschäfte)/Lombardgeschäfte
Für den Fonds werden keine Kauf-/Rückverkaufsgeschäfte und oder Verkauf-/Rückkaufgeschäfte abgeschlossen. Für den Fonds werden keine Lombardgeschäfte abgeschlossen.
Total Return Swaps (TRS) und Finanzinstrumente mit ähnlichen Eigenschaften
Der Fonds kann gemäß den Anforderungen der Wertpapierfinanzierungsverordnung Total Return Swaps („TRS“) abschließen. Total Return Swaps sind Derivate, mit denen die gesamte wirtschaftliche Entwicklung einer Referenzposition, einschließlich der Zinsen und Gebühren, Gewinne und Verluste aus Kursbewegungen sowie Kreditausfälle, auf eine andere Partei übertragen werden. Ein Vertragspartner, der Sicherungsnehmer, transferiert somit das gesamte Kredit- und Marktrisiko aus dem Basiswert auf den anderen Vertragspartner, den Sicherungsgeber. Im Gegenzug zahlt der Sicherungsnehmer eine Prämie an den Sicherungsgeber.
Total Return Swaps können unter anderem eingesetzt werden, um die Wertentwicklung von zwei unterschiedlichen Portfolios gegeneinander zu tauschen, beispielsweise die Wertentwicklung bestimmter Vermögenswerte des Fonds gegen die Performance eines Index oder eines externen Portfolios, das gemäß einer bestimmten Strategie verwaltet wird, wie in den Anlagebeschränkungen des Fonds näher erläutert. Wenn Total Return Swaps eingesetzt werden, haben die Vertragspartner keinen Einfluss auf die Zusammensetzung oder Verwaltung des jeweiligen Basiswerts. Die ausgewählten Kontrahenten erfüllen die Anforderungen von Artikel 3 der Wertpapierfinanzierungsverordnung.
Darüber hinaus kann der Fonds Finanzinstrumente abschließen, deren Eigenschaften denen von Total Return Swaps ähnlich sind (sogenannte „Differenzkontrakte“ bzw. „CFDs“). CFDs sind Derivate, die es Händlern ermöglichen, von steigenden Preisen (Long- Positionen) bzw. fallenden Preisen (Short-Positionen) aller zugrunde liegenden Finanzinstrumente zu profitieren. Ein CFD ist ein Hebelungsinstrument mit eigenen potenziellen Gewinnen und Verlusten. Durch den Einsatz von CFDs kann der Fonds an den globalen Märkten tätig werden, ohne direkt mit Aktien, Indizes, Rohstoffen oder Währungspaaren zu handeln.
Wertpapierfinanzierungsverordnung
Der Fonds darf die folgenden Geschäfte eingehen:
- Wertpapierpensionsgeschäfte sowie Wertpapierleihgeschäfte als Ver- oder Entleiher, wie in den Abschnitten„Wertpapier-Darlehensgeschäfte“ und „Wertpapier-Pensionsgeschäfte“ angegeben (nachfolgend die„Wertpapierfinanzierungsgeschäfte“ genannt); und
- Total Return Swaps/CFDs, wie im Abschnitt „Total Return Swaps (TRS) und Finanzinstrumente mit ähnlichen Eigenschaften“ angegeben.