Section 10 Derivatives
- Unless otherwise provided for in the Specific Terms of Investment, the Company may employ financial derivatives in the course of managing the UCITS fund under the fol- lowing premises:
- The underlyings of the derivative are interest rates, exchange rates, currencies or indices tracking the aforementioned underlyings;
- The sole purpose of the derivative is to hedge the interest rate or foreign exchange risks associated with other investments made by the UCITS fund;
- The derivative is traded over the counter or, alternatively:ca) is admitted to an exchange in a Member State of the European Union or another signatory state to the Ag- reement on the European Economic Area, or is admitted to or included in an organised market in such a state,cb) is exclusively admitted to trading on an exchange outside the MemberStates of the European Union and the signatory states to the Agreement on the European Economic Area, or isGeneral Terms of Investmentadmitted to or included in another organised market outside those states, provided that the choice of that ex- change or organised market is appro- ved by BaFin*,The Company may only invest in OTC deriva- tives that are subject to reliable and verifiable valuation on a daily basis and can be sold, liq- uidated or closed by an offsetting transaction at any time at their fair value. The counterpar- ties to OTC derivatives transactions must be institutions subject to prudential supervision and belong to categories approved by BaFin.
- In order to determine – in line with the nature and scope of the derivatives and finan- cial instruments with derivative components employed, and in accordance with section 197(2) of the Investment Code – the extentto which the market risk limit for the use of derivatives and financial instruments with derivative components has been reached, the Company may use either the simple or the qualified approach as defined in the German Regulation on Risk Management and Risk Measurement in the Use of Derivatives, Se- curities Loans and Repurchase Agreements in Investment Funds in Accordance with the Investment Code (Derivateverordnung – the “Derivatives Regulation”) issued in relation to section 197(3) of the Investment Code; spe- cific details are laid down in the Prospectus.
- If the Company uses the simple ap- proach, it may usually only use basic forms of derivatives and financial instruments with derivative components or combinations of these derivatives, financial instruments with derivative components and underlying assets permitted under Article 13(a) of theEU Regulation in the UCITS fund. Complex derivatives with underlying assets permitted under Article 13(a) of the EU Regulation may only be employed to a negligible degree. The weighted amount of the UCITS fund’s ex- posure to market risk as per section 16 of the Derivatives Regulation may not exceed the value of the fund at any time.

Translation (ENDE, 2022-05-23):
§ 10 Derivate
- Sofern in den BABen nichts Ander- weitiges bestimmt ist, kann die Gesellschaft im Rahmen der Verwaltung des OGAW- Sondervermögens Finanzderivate unter den folgenden Voraussetzungen einsetzen:
- Bei den Basiswerten des Derivats handelt es sich um Zinssätze, Wechselkurse, Wäh- rungen oder die vorgenannten Basiswerte nachbildende Indizes,
- Das Derivat dient einzig und allein der Absicherung der mit anderen Anlagen des OGAW-Sondervermögens verbundenen Zinssatz- oder Wechselkursrisiken,
- Das Derivat wird außerbörslich gehandelt oder es ist alternativ:ca) an einer Börse in einem Mitglied- staat der Europäischen Union oder in einem anderen Vertragsstaat des Abkommens über den Europäischen Wirtschaftsraum zum Handel zuge- lassen oder dort an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen,cb) ausschließlich an einer Börse außer- halb der Mitgliedstaaten der Europäi- schen Union oder außerhalb der ande- ren Vertragsstaaten des Abkommens über den Europäischen Wirtschafts- raum zum Handel zugelassen oder dort an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen ein- bezogen, sofern die Wahl dieser Börse oder dieses organisierten Marktes von der Bundesanstalt zugelassen ist*,Die Gesellschaft darf nur in außerbörslich gehandelte Derivate investieren, die einer zu- verlässigen und überprüfbaren Bewertung auf Tagesbasis unterliegen und jederzeit zum re- levanten Zeitwert veräußert, liquidiert oder durch ein Gegengeschäft glattgestellt werden können. Die Gegenparteien des außerbörs- lichen Derivategeschäfts müssen regulierte und beaufsichtigte Institute einer von der BaFin zugelassenen Kategorie sein.
- Sie darf – der Art und dem Umfang der eingesetzten Derivate und Finanzinstrumente mit derivativer Komponente entsprechend – zur Ermittlung der Auslastung der nach § 197 Absatz 2 KAGB festgesetzten Marktrisiko- grenze für den Einsatz von Derivaten und Finanzinstrumenten mit derivativer Kompo- nente entweder den einfachen oder den qua-lifizierten Ansatz im Sinne der gemäß § 197 Absatz 3 KAGB erlassenen „Verordnung über Risikomanagement und Risikomessung beim Einsatz von Derivaten, Wertpapier-Darlehen und Pensionsgeschäften in Investmentver- mögen nach dem Kapitalanlagegesetzbuch“ (DerivateV) nutzen; das Nähere regelt der Verkaufsprospekt.
- Sofern die Gesellschaft den einfachen Ansatz nutzt, darf sie regelmäßig nur Grund- formen von Derivaten und Finanzinstru- menten mit derivativer Komponente oder Kombinationen aus diesen Derivaten, Finanz- instrumenten mit derivativer Komponente sowie gemäß Art. 13 a) der EU-Verordnung zulässigen Basiswerten im OGAW-Sonder- vermögen einsetzen. Komplexe Derivatemit gemäß Art. 13 a) der EU-Verordnung zulässigen Basiswerten dürfen nur zu einem vernachlässigbaren Anteil eingesetzt werden. Der nach Maßgabe von § 16 DerivateV zu ermittelnde Anrechnungsbetrag des OGAW- Sondervermögens für das Marktrisiko darf zu keinem Zeitpunkt den Wert des Sonderver- mögens übersteigen.