# En quoi consiste ce produit?
## Type
Le Fonds est une société d'investissement à capital variable (SICAV) qui tire sa valeur du nombre d'investisseurs participants (plus d'investisseurs signifie plus de capital disponible), constituée conformément à la Partie II de la Loi luxembourgeoise du 17 décembre 2010 relative aux organismes de placement collectif. Le Fonds est considéré comme un fonds d'investissement alternatif (« FIA ») au sens de la Directive sur les gestionnaires de fonds d'investissement alternatifs et modifiant les directives antérieures (« AIFMD »).
Le Fonds est une structure « evergreen », c'est-à-dire qu'il n'a pas de date d'échéance. Toute liquidation du Fonds, que les Administrateurs pourraient proposer aux Actionnaires à tout moment, devra être effectuée conformément aux dispositions de la Partie II de la loi luxembourgeoise du 17 décembre 2010. L'Émetteur n'a pas le droit de dissoudre le Fonds de façon unilatérale.

## Objectifs
Le principal objectif d'investissement du Fonds est de réaliser un revenu ajusté du risque attrayant et une croissance du capital sur le moyen à long terme en investissant dans des prêts syndiqués garantis de premier rang. De tels instruments sont principalement notés, de manière publique ou privée, inférieurs à
« investment grade » par au moins une agence de notation (inférieurs à Baa3 par Moody's Investors Services, Inc. (« Moody's ») ou inférieurs à BBB-, soit par Standard & Poor's Rating Services (« S&P »), une division de McGraw-Hill Company, Inc., soit par Fitch, Inc (« Fitch »)) au moment de l'achat ou ne reçoivent pas de notation, mais sont estimés de qualité comparable (« Prêts syndiqués ») par le Gestionnaire. Le Fonds peut également investir dans d'autres titres de créance. Le Fonds n'investira ou n'engagera pas plus de 5 % de son actif net total dans un seul investissement sous réserve que cette limite ne s'applique qu'au moment où un tel investissement ou engagement a été pris. Si cette restriction vient à être dépassée suite à l'exercice de droits attachés aux investissements ou pour toute autre raison que l'achat d'investissements (par exemple des fluctuations de marché ou de devises), aucune mesure corrective ne sera requise juste pour ces raisons. En outre, cette restriction ne s'appliquera pas dans le cas d'un organisme de placement collectif ou de tout autre véhicule offrant aux investisseurs un accès à un panier d'actifs diversifiés. Le Fonds n'investira ou n'engagera pas plus de 20 % de son actif net total dans un seul secteur d'activité. Si cette restriction vient à être dépassée suite à l'exercice de droits attachés aux investissements ou pour toute autre raison que l'achat d'investissements (par exemple des fluctuations de marché ou de devises), aucune mesure corrective ne sera requise juste pour ces raisons. Le Fonds n'investira ou ne détiendra pas plus de 10 % de dette détenue par un seul emprunteur. Le Fonds se conformera en tout temps aux exigences de diversification des Circulaires IML 91/75 et CSSF 02/80, soumises aux restrictions d'investissement énoncées ci-dessus. Tout en veillant au respect du principe de la répartition des risques, le Fonds peut déroger aux restrictions susmentionnées pendant les 12 mois suivant sa constitution. Le Fonds prévoit actuellement de couvrir son exposition au risque de change, mais n'en a nullement l'obligation. Les rendements dépendent essentiellement de la performance financière des investissements sous-jacents du Fonds, si la performance des investissements sous-jacents est positive, celle du Fonds le sera aussi. À l'inverse, si la performance des investissements sous-jacents est négative, celle du Fonds le sera aussi. Le Fonds pourrait emprunter à des fins de gestion de trésorerie uniquement, y compris, par exemple, pour satisfaire des demandes de rachat ou des obligations de financement liées aux investissements du Fonds.

## Investisseur de détail visés
Le Fonds est destiné à être commercialisé auprès d'investisseurs institutionnels ou professionnels. Les investisseurs de détail désirant investir dans le Fonds doivent être considérés comme des investisseurs avertis et confirmer par écrit qu'ils adhérent à ce statut au sens de la Loi luxembourgeoise du 23 juillet 2016 relative aux fonds d'investissement alternatifs réservés, telle que modifiée, et notamment qu'ils peuvent investir au minimum 125 000 EUR dans le Fonds. De plus, ces investisseurs de détail doivent avoir des connaissances approfondies des et/ou de l'expérience sur les marchés privés et rechercher une exposition à la catégorie d'actifs dédiée à la dette privée. L'investisseur peut supporter des pertes (jusqu'à la perte total du capital investi) et n'attache pas d'importance à la protection du capital. Dans l'évaluation des risques et des rendements, le produit figure dans la classe de risque 4 sur une échelle allant de 1 (axé sur la sécurité, rendement très faible à faible) à 7 (très risqué, rendement élevé).

Translation (FRES, 2021-01-04):
# ¿Qué es este producto?
## Tipo
El Fondo es una Société d'Investissement à Capital Variable (SICAV), un organismo de inversión colectiva de capital variable que deriva su valor por el número de inversores participantes (más inversores equivale a más capital disponible), registrado de conformidad con la Parte II de la Ley luxemburguesa de 17 de diciembre de 2010 sobre los organismos de inversión colectiva. El Fondo se considera un fondo de inversión alternativa ("AIF", por sus siglas en inglés) en el sentido de los Gestores de fondos de inversión alternativa y las Directivas de modificación ("AIFMD", por sus siglas en inglés).
El Fondo cuenta con una estructura permanente, es decir, no tiene fecha de vencimiento. Toda liquidación del Fondo, que los Directores pueden proponer a los Accionistas en cualquier momento, se llevará a cabo de conformidad con las disposiciones de la Parte II de la Ley de Luxemburgo de 17 de diciembre de 2010. El Creador no tiene derecho a rescindir el Fondo unilateralmente.

## Objetivos
El principal objetivo de inversión del Fondo es obtener unos ingresos atractivos ajustados al riesgo y un crecimiento del capital de medio a largo plazo mediante la inversión en préstamos sindicados de primer grado con garantía preferente. En el momento de la compra, dichos instrumentos tendrán principalmente una calificación pública o privada inferior al grado de inversión otorgada por al menos una agencia de calificación crediticia (inferior a Baa3 según Moody's Investors Services, Inc. ("Moody's") o inferior a BBB- según Standard & Poor's Rating Services, una división de McGraw-Hill Company, Inc. ("S&P"), o Fitch, Inc. ("Fitch")) o sin calificar, pero que el Gestor haya determinado que tienen una calidad comparable ("Préstamos sindicados"). El Fondo también podrá invertir en otros in- strumentos de deuda. El Fondo no invertirá ni comprometerá más del 5% de su patrimonio neto total en una única inversión, siempre que dicho límite solo se aplique en el momento en que se realice dicha inversión o compromiso. En caso de que se supere dicho límite como consecuencia del ejercicio de los derechos vinculados a las inversiones o por cualquier otro motivo que no sea la compra de inversiones (por ejemplo, fluctuaciones del mercado o del tipo de cambio), no será necesaria ninguna medida correctora por estos motivos. Además, este límite no se aplicará en caso de un organismo de inversión colectiva o cualquier otro instrumento que proporcione a los inversores acceso a un conjunto diversificado de activos. El Fondo no invertirá ni comprometerá más del 20% de su patrimonio neto total en un solo sector. En caso de que se supere dicho límite como consecuencia del ejercicio de los derechos vinculados a las inversiones o por cualquier otro motivo que no sea la compra de inversiones (por ejemplo, fluctuaciones del mercado o del tipo de cambio), no será necesaria ninguna medida correctora por estos motivos. El Fondo no invertirá ni mantendrá más del 10% de la deuda que posea en un solo prestatario. El Fondo cumplirá en todo momento con los requisitos de diversificación de las circulares IML 91/75 y CSSF 02/80, de conformidad con los límites de inversión mencionados anteriormente. Al tiempo que vela por el respeto del principio de diversificación de riesgos, el Fondo podrá establecer excepciones a los límites anteriores durante los 12 meses siguientes a su constitución. En la actualidad, el Fondo trata de cubrir su exposición al tipo de cambio pero no tiene la obligación de hacerlo. Los rendimientos dependen en última instancia de la rentabilidad financiera de las inversiones subyacentes realizadas por el Fondo; si la rentabilidad de las inversiones subyacentes es positiva también lo será la del Fondo. Por el contrario, si la rentabilidad de las inversiones subyacentes es negativa también lo será la del Fondo. El Fondo puede solicitar un préstamo solo con fines de gestión de liquidez, lo que incluye, por ejemplo, hacer frente a una solicitud de reembolso o a obligaciones de financiación relacionadas con las inversiones del Fondo.

## Inversor minorista al que va dirigido
El Fondo está destinado a la comercialización entre inversores institucionales o profesionales. Los inversores minoristas que deseen invertir en el Fondo deberán cumplir los requisitos y confirmar por escrito que se ajustan a la condición de inversores bien informados en el sentido de la ley luxemburguesa de 23 de julio de 2016 sobre fondos reservados de inversión alternativa, en su versión modificada, incluida la capacidad de invertir un mínimo de 125.000 EUR en el Fondo. Además, estos inversores minoristas deben tener conocimientos y/o experiencia avanzados en los mercados privados, y tratar de exponerse a la clase de activos de deuda privada. El inversor puede soportar pérdidas (hasta la pérdida total del capital invertido) y no concede importancia a la protección del capital. En la evaluación del riesgo y la rentabilidad, el producto se encuentra en la clase de riesgo NIVEL_DE_RIESGO en una escala de 1 (orientado a la seguridad, de muy bajo a bajo rendimiento) a 7 (muy arriesgado, máximo rendimiento).