In order to hedge its assets and/or achieve its management objective, without seeking overexposure, the UCITS may use financial contracts traded on regulated markets (futures, listed options) or over-the-counter markets (options, swaps, etc.), up to a limit of 100% of its net assets. In this situation, the manager may obtain exposure to or synthetically hedge indices, industry sectors or geographic regions. To this end, the UCITS may take positions to hedge the portfolio against certain risks (interest rate, credit, foreign exchange) or to assume exposure to interest rate and credit risk. With this in mind, the manager may adopt strategies chiefly aimed at anticipating or protecting the UCITS against the risk of default by one or more issuers, or exposing the portfolio to the credit risks of one or more issuers. These strategies will be implemented by purchasing or selling protection via credit default swap credit derivatives, on a single benchmark entity or on indices (iTraxx or CDX).
The UCITS may use securities with embedded derivatives under the same conditions and with the same objectives as those set out above for derivatives.
The UCITS modified duration may vary between 0 and 5.
- Exposure to the equity market and to convertible bonds None.
- CurrenciesThe euro currency risk will be hedged. Nevertheless, a residual currency risk may remain.
- 
# Portfolio assets
- Debt securities and money market instruments (up to 100% of the net assets, with a maximum of 100% invested directly in securities)

Translation (ENDE, 2020-09-30):
Der OGAW kann zur Absicherung seiner Aktiva und/oder zur Verfolgung seines Anlageziels ohne Hebelung und innerhalb der Grenze von 100 % seines Nettovermögens Finanzkontrakte einsetzen, die an geregelten Märkten (börsennotierte Futures, Optionen) oder außerbörslich (Optionen, Swaps...) gehandelt werden. In diesem Rahmen kann der Anlageverwalter ein synthetisches Engagement oder eine synthetische Absicherung auf Indizes, Wirtschaftssektoren oder geografische Regionen aufbauen. Hierbei kann der OGAW Positionen eingehen, um das Portfolio gegenüber bestimmte Risiken (Zinssätze, Kredit, Wechselkurse) abzusichern oder ein Engagement gegenüber Zins- und Kreditrisiken aufzubauen. In diesem Rahmen kann der Verwalter Strategien verfolgen, die in erster Linie darauf abzielen, Ausfallrisiken eines oder mehrerer Emittenten vorwegzunehmen oder den OGAW davor zu schützen oder das Portfolio im Kreditrisiko eines oder mehrerer Emittenten zu engagieren. Diese Strategien werden insbesondere über den Kauf oder Verkauf einer Absicherung über Kreditderivate vom Typ Credit Default Swap auf einen Referenzwert oder auf Indizes (iTraxx oder CDX) umgesetzt.
Der OGAW kann gemäß den vorstehend für Derivate angegebenen Modalitäten und mit denselben Zielen Wertpapiere mit eingebetteten Derivaten einsetzen.
Der OGAW weist eine Zinssensitivität auf, die zwischen 0 und 5 schwanken kann.
- Engagement gegenüber dem Aktien- und Wandelanleihenmarkt Entfällt.
- WährungenDas Wechselkursrisiko gegenüber dem Euro wird abgesichert. Dennoch kann ein Restrisiko in Bezug auf den Wechselkurs fortbestehen.
- 
# Aktiva im Portfolio
- Forderungspapiere und Geldmarktinstrumente (bis 100 % des Nettovermögens, davon max. 100 % direkt in Wertpapieren)