The limit of 20% is increased to 35% when it is considered to be justified by exceptional conditions in the markets, in particular in the Regulated Markets or Other Regulated Markets where certain Transferable Securities or certain Money Market Instruments are heavily dominant. Investment up to such limit is only allowable in respect of one single issuer.
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## Notwithstanding the limits de scribed above , each Sub-Fund is authorised to invest, in accordance with the principle of spreadi ng risk, up to 100% of its net assets in different issues of Transfe rable Securities and Money Market Instruments issued or backed by an EU Member State, by its territorial public authorities, by an OEC D Member State or by eligible non-OEC D Member States (such as members of the G20, Singapore and Hong Kong) or by international organisations of a public nature of which one or more EU Member States are members, upon condition that (i) such securities must be divided into at least six different issues, and that (ii) the securities belonging to any single issue do not exceed 30% of the total net assets of the Sub-Fund.
- Units or shares in UCITS and/or other Inve stment Funds
- Any Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in the units of one and the same UCITS or other Investment Fund, as defined in section A, item (5) above.
- Investments in the units or shares of Investment Funds other than UCITScannot exceed 30% of the net assets of any Sub-Fund.
- When a Sub-Fund invests in the units of UCITS and/or other Investment Funds that are managed, directly or by delegation, by the same management company or by any other company with which the management company is linked by common management or control, or by a substantial direct or indirect holding, (regarded as more than 10% of the voting rightsor share capital), that management company or other company may not charge subscription, conversion or redemption fees on account of the Sub-Fund's investment in the units of such UCITS and/or other Investment Funds.
- If a Sub-Fund invests a substantial proportion of its assets in other UCITS and/or other Investment Funds, the maximum level of the management fees that may be charged both to the Sub-Fund itself and to the other UCITSand/or other Investment Funds in which it intends to invest, is of 2.5% p.a.
- In the annual report of the Company it will be indicated for each Sub-Fund the maximum proportion of management fees charged both to the Sub-Fund and to the UCITS and/or other Investment Funds in which the Sub-Fund invests.
- If the Depositary receives rebates from investments in other UCITS and/or other Investment Funds into which the Company is invested, the Depositary will reverse such rebates to the relevant Sub-Fund in question (less any administration costs agreed to by the Company and the Depositary).
- Certain Sub-Funds are prohibited under the terms of the relevant Data Sheet from investing more than 10% of their assets in UCITS and/or other Investment Funds.
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## Investme nt prohibitions.
- The Company may not acquire shares with voting rights which will permit it to exercise a significant influence on the management of the issuer.
- The Company may not acquire (i) more than 10% of shares without voting rights of the same issuer; (ii) more than 10% of debt securities from one and the same issuer; (iii) more than 10% of Money Market Instruments issued by one and the same issuer; or (iv) more than 25% of the units of one and the same UCITSand/or other Investment Fund. The limits determined in items(ii) to (iv) may not be observed at the time of acquisition if, at that moment, the gross amount of the bonds or of the Money Market Instruments, or the amount of the Transferable Securities issued cannot be calculated.
- Paragraphs 20 and 21 above shall not apply in respect of:
	- Transferable Securities and Money Market Instruments issued or guaranteed by a Member State or its local authorities;
	- Transferable Securities and Money Market Instruments issued or guaranteed by a State that is not a member of the European Union;
	- Transferable Securities and Money Market Instruments issued by public international bodies of which one or more Member States of the European Union are members;
	- shares held by a Sub-fund-Fund in the capital of a company in a non-EU State which invests its assets mainly in securities of issuers fromof that State where, under the law of that State, such a holding constitutes the only possibility for the Sub-fund-Fund to invest in securities of issuers fromof that State. However, this derogation is only applicable on the condition that the company of the non-EU State respects in its investment policy the limits established by Articles 43 and 46 and Article 48, paragraphs 1 and 2 of the Law of 17 December 2010. If the limits laid down in Articles 43 and 46 are exceeded, Article 49 of the Law of 17 December 2010 shall apply mutatis mutandis;
	- shares held by a Sub-fund-Fund in the capital of subsidiary companies carrying out management, advisory or marketing activities in the country where the subsidiary is established with regard to the redemption of units at the request of the unitholders exclusively on its or their behalf.

Translation (ENDE, 2022-10-01):
Die Anlagegrenze von 20 % kann auf 35 % angehoben werden, wenn dies aufgrund außergewöhnlicher Marktbedingungen gerechtfertigt ist, insbesondere an geregelten Märkten, an denen bestimmte Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente stark dominieren. Eine Anlage bis zu dieser Grenze ist nur bei einem einzigen Emittenten zulässig.
- Ungeachtet der oben genannten Anlagegrenzen ist jeder Teilfonds berechtigt, gemäß dem Grundsatz der Risikostreuung bis zu 100 % seines Vermögens in verschiedene Emissionen von übertragbaren Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten zu investieren, die von einem EU-Mitgliedstaat, dessen Gebietskörperschaften, einem OECD- Mitgliedstaat, qualifizierten Nicht-OECD-Mitgliedstaaten (wie Mitglieder der G20-Gruppe, Singapur und Hongkong) oder internationalen öffentlich-rechtlichen Organisationen, denen ein oder mehrere EU- Mitgliedstaaten angehören, begeben oder garantiert werden, sofern (i) diese Werte aus mindestens sechs verschiedenen Emissionen stammen und (ii) die Werte ein und derselben Emission 30 % des gesamten Nettovermögens des Teilfonds nicht übersteigen.
- Anteile oder Aktien von OGAW und/oder anderen Investmentfonds
- Ein Teilfonds darf nicht mehr als 20 % seines Nettovermögens in Anteile desselben OGAW oder anderen Investmentfonds gemäß Definition in Abschnitt A, Punkt (5) oben investieren.
- Anlagen in Anteilen oder Aktien anderer Investmentfonds als OGAW dürfen 30 % des Nettovermögens eines Teilfonds nicht überschreiten.
- Wenn ein Teilfonds in die Anteile anderer OGAW und/oder anderer Investmentfondsinvestiert, die unmittelbar oder aufgrund von Beauftragung von derselben Verwaltungsgesellschaft oder einer anderen Gesellschaft, die mit der Verwaltungsgesellschaft durch gemeinsame Verwaltung oder Kontrolle oder eine unmittelbare oder mittelbare Beteiligung (bei mehr als 10 % der Stimmrechte oder des Anteilskapitals) verwaltet werden, darf diese Verwaltungsgesellschaft oder andere Gesellschaft auf die Anlage des Teilfonds in Anteilen solcher anderen OGAW und/oder Investmentfonds keine Ausgabe-, Umtausch- oder Rücknahmegebühren erheben.
- Legt ein Teilfonds einen wesentlichen Teil seines Nettovermögens in anderen OGAW und/oder anderen Investmentfonds an, können dem Teilfonds selbst und dem anderen OGAW und/oder anderen Investmentfonds, in die er anzulegen beabsichtigt, maximal Verwaltungsgebühren in Höhe von 2,5 % berechnet werden.
- Im Jahresbericht der Gesellschaft muss für jeden Teilfonds der maximale Anteil der Verwaltungsgebühren ausgewiesen werden, die dem Teilfonds und dem OGAW und/oder anderen Investmentfonds, in denen der Teilfonds anlegt, berechnet werden.
- Wenn die Verwahrstelle Rabatte von Anlagen in anderen OGAW und/oder andere Investmentfonds erhält, in die die Gesellschaft investiert ist, verwahrt die Verwahrstelle diese Rabatte für den entsprechenden Teilfonds (abzüglich zwischen der Gesellschaft und der Verwahrstelle vereinbarter Verwaltungskosten).
- Bestimmten Teilfonds ist gemäß den Bedingungen des jeweiligen Datenblatts die Anlage von mehr als 10 % ihrer Vermögenswerte in OGAW und/oder andere Investmentfonds nicht gestattet.
- Anlageverbote
- Die Gesellschaft darf keine Anteile erwerben, die mit Stimmrechten behaftet sind, wenn dies dazu führen würde, dass die Gesellschaft einen erheblichen Einfluss auf die Verwaltung des Emittenten ausüben kann.
- Die Gesellschaft darf (i) nicht mehr als 10 % der stimmrechtlosen Anteile desselben Emittenten, (ii) mehr als 10 % der Schuldtitel desselben Emittenten, (iii) mehr als 10 % der Geldmarktinstrumente desselben Emittenten oder (iv) mehr als 25 % der Anteile desselben OGAW und/oder anderen Investmentfonds erwerben. Die unter den Punkten (ii) bis (iv) festgelegten Grenzen müssen zum Zeitpunkt des Erwerbs nicht beachtet werden, wenn der Bruttobetrag der Anleihen oder der Geldmarktinstrumente oder der Betrag der ausgegebenen übertragbaren Wertpapiere nicht berechnet werden kann.
- Die vorstehenden Absätze 20 und 21 gelten nicht in Bezug auf:
	- Übertragbare Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die von einem Mitgliedstaat der EU oder dessen Gebietskörperschaften begeben oder garantiert werden;
	- Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die von einem Drittstaat begeben oder garantiert werden;
	- Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die von internationalen Organismen öffentlich-rechtlichen Charakters begeben werden, denen ein oder mehrere Mitgliedstaaten der Europäischen Union angehören;
	- von einem Teilfonds-Fonds gehaltene Anteile am Kapital einer Gesellschaft in einem Nicht-EU-Staat, die ihr Vermögen hauptsächlich in Wertpapieren von Emittenten aus diesem Staat anlegt, wenn eine solche Beteiligung nach dem Recht dieses Staates die einzige Möglichkeit für den Teilfonds-Fonds darstellt, in Wertpapiere von Emittenten aus diesem Staat zu investieren. Diese Abweichung gilt jedoch nur unter der Voraussetzung, dass die Gesellschaft des Nicht-EU-Staates in ihrer Anlagepolitik die in Artikel 43 und 46 und in Artikel 48, Absätze 1 und 2 des Gesetzes vom 17. Dezember 2010 festgelegten Grenzen einhält. Werden die in den Artikeln 43 und 46 festgelegten Grenzen überschritten, gilt Artikel 49 des Gesetzes vom 17. Dezember 2010 entsprechend;
	- von einem Teilfonds-Fonds gehaltene Anteile am Kapital von Tochtergesellschaften, die in dem Staat, in dem die Tochtergesellschaft niedergelassen ist, Verwaltungs-, Beratungs- oder Vertriebstätigkeiten ausüben, im Hinblick auf die Rücknahme von Anteilen auf Antrag der Anteilsinhaber ausschließlich in ihrem Namen oder für ihre Rechnung.