### In the event of extraordinary circumstances or events, additional valuations, which will affect the prices of the shares to be subsequently issued or redeemed, may be carried out within one day.
If on any trading day the total number of subscription and redemption applications for all share classes in a sub-fund leads to a net cash in- or outflow, the net asset value of the share classes may be adjusted for that trading day. The maximum adjustment may extend up to a certain percentage (%) of the net asset value (prior to the adjustment). Both the estimated transaction costs and taxes incurred by the sub-fund may be taken into account and the estimated bid/offer spread for the assets in which the sub-fund invests may be considered. The adjustment will result in an increase in the net asset value in the event of a net cash inflow into the sub-fund concerned. It will result in a reduction in the net asset value in the event of a net cash outflow from the sub-fund concerned. The Board of Directors may lay down a threshold figure for each sub-fund in the Company's sales documents. This may consist in the net movement on a trading day in relation to net company assets or to an absolute amount in the currency of the sub-fund concerned. The net asset value would be adjusted only if this threshold were to be exceeded on a given trading day.
The Company is entitled to take the measures described in greater detail in the sales documents in order to ensure that subscriptions or redemptions of shares in the Company do not involve any of the business practices known as market timing or late trading in respect of investments in the Company.
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### The liabilities of the Company shall include:
	- all borrowings and amounts due;
	- all known existing and future liabilities, including liabilities to pay in money or in kind arising from contractual liabilities due and dividends that have been approved but not yet paid out by the Company;
	- reasonable provisions for future tax payments and other provisions approved and made by the Board of Directors, as well as reserves set up as provision against miscellaneous liabilities of the Company;
	- any other liabilities of the Company. In determining the amount of such liabilities, the Company will consider any expenses to be paid comprising the costs of establishing the Company, fees for the management company (if any), investment advisers, portfolio managers, the custodian bank, the domicile and administration agent, the registrar and transfer agent, any paying agent, other distributors and permanent agents in countries where the shares are sold, and any other intermediaries of the Company. Other items to be considered include the remuneration and expenses of members of the Board of Directors, insurance premiums, fees and costs in connection with the registration of the Company at authorities and stock exchanges in Luxembourg and at authorities and stock exchanges inany other country, fees for legal advice and for auditing, advertising costs, printin9 costs, reporting and publication costs including the costs of publishing announcements and prices, the costs of preparing and carrying out the printing and distribution of the sales documents, information material, regular reports, the cost for preparing and reclaiming withholding tax, taxes, duties and similar charges, any other expenses related to the day-to-day running of the business including the costs of buying and selling assets, interest, bank and brokers' charges, and physical and electronical mailing and telephone costs. The Company may set administrative and other costs of a regular, reoccurring nature in advance on the basis of estimated figures for annual or other periods and may add these together in equalinstalments over such periods.

Translation (ENDE, 2011-07-01):
Im Falle von aussergewöhnlichen Umständen oder Ereignissen können innerhalb eines Tages zusätzliche Bewertungen vorgenommen werden, die den Kurs von Aktien, die zu einem späteren Zeitpunkt ausgegeben oder zurückgenommen werden, beeinflussen.
Falls an einem Handelstag die Gesamtzahl der Zeichnungs- und Rücknahmeanträge für alle Aktienklassen eines Teilfonds zu einem Nettokapitalzufluss bzw. -abfluss führt, kann der Nettoinventarwert der Aktienklassen für den betreffenden Handelstag angepasst werden. Die maximale Anpassung kann einen bestimmten Prozentsatz (%) des Nettoinventarwerts erreichen (vor der Anpassung). Sowohl die laut Schätzung für den Teilfonds fälligen Transaktionskosten als auch die Steuern  können  berücksichtigt  werden  und  die  geschätzte  Geld-
/Briefspanne der Vermögenswerte, in die der Teilfonds investiert, kann zum Tragen kommen. Die Anpassung führt im Falle eines Nettokapitalzuflusses in den betreffenden Teilfonds zu einer Erhöhung des Nettoinventarwerts. Die Anpassung führt im Falle eines Nettokapitalabflusses aus dem betreffenden Teilfonds zu einer Verringerung des Nettoinventarwerts. Der Verwaltungsrat kann in den Verkaufsunterlagen der Gesellschaft für jeden Teilfonds einen Schwellenwert festlegen. Dieser kann in der Nettobewegung an einem Handelstag im Verhältnis zum Nettovermögen der Gesellschaft oder zu einem absoluten Betrag in der Währung des betreffenden Teilfonds ausgedrückt werden. Der Nettoinventarwert wird nur dann angepasst, wenn dieser Schwellenwert an einem Handelstag überschritten wird.
Die Gesellschaft ist berechtigt, die in den Verkaufsunterlagen ausführlicher beschriebenen Massnahmen zu ergreifen, um zu gewährleisten, dass bei Zeichnungen und Rücknahmen von Aktien der Gesellschaft keine der als «Market Timing» oder «Late Trading» bekannten Verfahren zur Anwendung kommen.
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# Die Verbindlichkeiten der Gesellschaft umfassen:
	- alle Kredite und fälligen Beträge;
	- alle bekannten bestehenden und zukünftigen Verbindlichkeiten, darunter die in bar oder als Sachleistung zahlbaren Verbindlichkeiten aus fälligen vertraglichen Verpflichtungen und Dividenden, die genehmigt, aber von der Gesellschaft noch nicht ausgezahlt wurden;
	- angemessene Rückstellungen für zukünftige Steuerzahlungen und sonstige vom Verwaltungsrat genehmigte und vorgenommene Rückstellungen sowie Rücklagen, die als Rückstellungen für verschiedene Verbindlichkeiten der Gesellschaft angelegt wurden;
	- alle anderen Verbindlichkeiten der Gesellschaft. Bei der Ermittlung des Betrages dieser Verbindlichkeiten berücksichtigt die Gesellschaft alle zu zahlenden Ausgaben, die unter anderem dieKosten der Gründung der Gesellschaft, die Gebühren für die Verwaltungsgesellschaft (falls zutreffend), die Anlageberater, die Portfoliomanager, die Depotbank, die Domizil- und die Verwaltungsstelle, die Register- und die Transferstelle, die Zahlstelle, andere Vertriebsstellen und ständige Vertreter in Ländern, in denen die Aktien verkauft werden, sowie alle anderen Zwischenstellen der Gesellschaft beinhalten. Weitere zu berücksichtigende Posten sind unter anderem die Vergütung und die Spesen der Verwaltungsratsmitglieder, Versicherungsprämien, Gebühren und Kosten im Zusammenhang mit der Registrierung der Gesellschaft bei Behörden und Wertpapierbörsen in Luxemburg sowie bei Behörden und Wertpapierbörsen in anderen Ländern, Gebühren für die Rechtsberatung und Wirtschaftsprüfung, Werbekosten, Druckkosten, Kosten für die Berichterstellung und Veröffentlichung, einschliesslich der Kosten für die Veröffentlichung von Mitteilungen und Preisen, die Kosten für die Erstellung sowie den Druck und die Verteilung von Verkaufsunterlagen, Informationsmaterialien und regelmässigen Berichten, die Kosten für die Ermittlung und Rückforderung von Quellensteuern, Steuern, Abgaben und ähnliche Gebühren, etwaige andere Aufwendungen im Zusammenhang mit der täglichen Geschäftstätigkeit, darunter Kosten für den Kauf und Verkauf von Vermögenswerten, Zinsen, Bank- und Maklergebühren sowie Porto-, E-Mail- und Telefonkosten. Die Gesellschaft kann Verwaltungskosten und sonstige regelmässig wiederkehrende Kosten auf der Grundlage von Schätzbeträgen für jährliche oder sonstige Zeiträume im Voraus angeben und diese zu gleichen Teilbeträgen über diese Zeiträume zusammenfassen.