# Focused SICAV – High Grade Long Term Bond CHF
| Three-year comparison |  |
| --- | --- |
| Date | ISIN | 31.10.2019 | 31.10.2018 | 31.10.2017 |
| Net assets in CHF |  | 221 674 074.65 | 130 470 876.11 | 442 591 325.10 |
| Class F-acc | LU0270449050 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 1 524 230.5200 | 926 195.1930 | 3 126 998.8930 |
| Net asset value per share in CHF |  | 144.62 | 139.32 | 139.30 |
| Issue and redemption price per share in CHF 1 |  | 144.62 | 139.32 | 139.30 |
| Class F-UKdist | LU1008480078 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 12 370.0000 | 14 651.0000 | 70 763.0000 |
| Net asset value per share in CHF |  | 100.73 | 97.94 | 98.89 |
| Issue and redemption price per share in CHF 1 |  | 100.73 | 97.94 | 98.89 |
| 1  See note 1 |  |  |  |  |
| Performance |  |  |  |  |
|  | Currency | 2018/2019 | 2017/2018 | 2016/2017 |
| Class F-acc | CHF | 3.8% | 0.0% | -0.6% |
| Class F-UKdist | CHF | 3.8% | 0.0% | -0.6% |

Historical performance is no indicator of current or future performance.
The performance data does not take account of any commissions and costs charged when subscribing and redeeming shares. The performance data were not audited.
The subfund has no benchmark.

## Report of the Portfolio Manager
In the financial year from 1 November 2018 to 31 October 2019, risk-free interest rates fell in Switzerland. Ten-year yields fell by 57bp to -0.58% and five-year yields dropped 29bp to -0.75%.The ten-year CHF swap rate also fell from 0.39% to -0.31% (the five-year rate from -0.18% to -0.62%).On the basis of the swap spreads of all foreign issuers, credit spreads widened slightly by 3 bp to 34 bp. The Swiss National Bank (SNB) maintained its expansionary monetary policy and left the target range for the 3-month Libor unchanged at; 0.25% to -1.25%.
The value of the subfund grew in the financial year, with active trading strategies and cautious issuer selection contributing positively to the subfund's performance. Total duration stood at 6.6 years.
Focused SICAV – High Grade Long Term Bond CHF Annual Report as of 31 October 2019

## Structure of the Securities Portfolio
Geographical Breakdown as a % of net assets	
United States	16.37
| The Netherlands | 12.77 |
| --- | --- |
| Australia | 9.48 |
| South Korea | 8.11 |
| France | 7.60 |
| Germany | 7.53 |
| Supranationals | 7.31 |
| Luxembourg | 5.86 |
| Canada | 5.78 |
| United Arab Emirates | 4.84 |
| United Kingdom | 4.76 |
| Finland | 2.36 |
| New Zealand | 1.78 |
| Venezuela | 1.35 |
| Sweden | 1.22 |
| Denmark | 1.22 |
| Austria | 0.89 |
| Total | 99.23 |

Economic Breakdown as a % of net assets	
| Banks & credit institutions | 43.81 |
| --- | --- |
| Finance & holding companies | 24.78 |
| Supranational organisations | 14.89 |
| Computer hardware & network equipment providers | 6.29 |
| Public, non-profit institutions | 3.97 |
| Cantons, federal states | 2.29 |
| Mortgage & funding institutions | 1.35 |
| Miscellaneous services | 1.35 |
| Cities & municipal authorities | 0.50 |
| Total | 99.23 |


## Statement of Net Assets
Assets	31.10.2019
CHF
Investments in securities, cost	219 754 137.57
| Investments in securities, unrealized appreciation (depreciation) | 	213 762.42	 |
| --- | --- |
| Total investments in securities (Note 1) | 219 967 899.99 |
| Cash at banks, deposits on demand and deposit accounts | 821 719.89 |
| Receivable on securities sales (Note 1) | 7 158 880.43 |
| Receivable on subscriptions | 35 039.34 |
| Interest receivable on securities | 562 902.83 |
| Total Assets | 228 546 442.48 |
|  |  |
| Liabilities |  |
| Payable on redemptions | -6 809 218.80 |
| Provisions for flat fee (Note 2) | -14 657.77 |
| Provisions for taxe d’abonnement (Note 3) | -1 867.37 |
| Provisions for other commissions and fees (Note 2) | 	-46 623.89	 |
| Total provisions | -63 149.03 |
| Total Liabilities | -6 872 367.83 |
|  |  |
| Net assets at the end of the financial year | 221 674 074.65 |
| Statement of Operations | CHF |
| Income | 1.11.2018-31.10.2019 |
| Interest on securities | 1 571 237.50 |
| Income on securities lending (Note 12) | 38 619.53 |
| Other income (Note 4) | 968 959.99 |
| Total income | 2 578 817.02 |
|  |  |
| Expenses |  |
| Flat fee (Note 2) | -292 590.44 |
| Taxe d’abonnement (Note 3) | -23 075.20 |
| Cost on securities lending (Note 12) | -15 447.81 |
| Other commissions and fees (Note 2) | -10 715.51 |
| Interest on cash and bank overdraft | -42 387.75 |
| Total expenses | -384 216.71 |
|  |  |
| Net income (loss) on investments | 2 194 600.31 |
|  |  |
| Realized gain (loss) (Note 1) |  |
| Realized gain (loss) on market-priced securities without options | 2 067 094.87 |
| Realized gain (loss) on yield-evaluated securities and money market instruments | 7.43 |
| Realized gain (loss) on foreign exchange | 982.73 |
| Total realized gain (loss) | 2 068 085.03 |
|  |  |
| Net realized gain (loss) of the financial year | 4 262 685.34 |
|  |  |
| Changes in unrealized appreciation (depreciation) (Note 1) |  |
| Unrealized appreciation (depreciation) on market-priced securities without options | 1 660 432.55 |
| Unrealized appreciation (depreciation) on yield-evaluated securities and money market instruments | -6 940.76 |
| Total changes in unrealized appreciation (depreciation) | 1 653 491.79 |
|  |  |
| Net increase (decrease) in net assets as a result of operations | 5 916 177.13 |

Focused SICAV – High Grade Long Term Bond CHF Annual Report as of 31 October 2019
| Statement of Changes in Net Assets |  |
| --- | --- |
|  | CHF |
|  | 1.11.2018-31.10.2019 |
| Net assets at the beginning of the financial year | 130 470 876.11 |
| Subscriptions | 280 004 466.90 |
| Redemptions | 	-194 709 997.14	 |
| Total net subscriptions (redemptions) | 85 294 469.76 |
| Dividend paid | -7 448.35 |
| Net income (loss) on investments | 2 194 600.31 |
| Total realized gain (loss) | 2 068 085.03 |
| Total changes in unrealized appreciation (depreciation) | 	1 653 491.79	 |
| Net increase (decrease) in net assets as a result of operations | 5 916 177.13 |
| Net assets at the end of the financial year | 221 674 074.65 |

| Changes in the Number of Shares outstanding |  |
| --- | --- |
|  | 1.11.2018-31.10.2019 |
| Class | F-acc |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year | 926 195.1930 |
| Number of shares issued | 1 944 208.1220 |
| Number of shares redeemed | -1 346 172.7950 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year | 1 524 230.5200 |
| Class | F-UKdist |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year | 14 651.0000 |
| Number of shares issued | 12 861.0000 |
| Number of shares redeemed | -15 142.0000 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year | 12 370.0000 |

| Annual Distribution 1 |  |
| --- | --- |
| Focused SICAV – High Grade Long Term Bond CHF | Ex-Date | Pay-Date | Currency | Amount per share |
| F-UKdist | 15.11.2018 | 20.11.2018 | CHF | 0.91 |
| 1  See note 5 |  |  |  |  |

Focused SICAV – High Grade Long Term Bond CHF Annual Report as of 31 October 2019

## Statement of Investments in Securities and other Net Assets as of 31 October 2019
| Description | Quantity/ | Valuation in CHF | as a % |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | Unrealized gain | of net |
|  |  | (loss) on Futures/ | assets |
|  |  | Forward |  |
|  |  | Exchange Contracts/ |  |
|  |  | Swaps (Note 1) |  |
| Transferable securities and money market instruments listed on an official stock exchange |  |  |  |
| Notes, fixed rate |  |  |  |
| CHF |  |  |  |
| CHF	EBN BV-REG-S 0.87500% 14-22.09.26 | 1 300 000.00 | 1 403 350.00 | 0.63 |
| CHF	EUROPEAN INVESTMENT BANK 1.62500% 14-04.02.25 | 3 000 000.00 | 3 345 000.00 | 1.51 |
| Total CHF |  | 4 748 350.00 | 2.14 |
| Total Notes, fixed rate |  | 4 748 350.00 | 2.14 |
| Medium term notes, fixed rate |  |  |  |
| CHF |  |  |  |
| CHF	AKADEMISKA HUS AB 0.25000% 15-17.11.25 | 1 500 000.00 | 1 563 750.00 | 0.71 |
| CHF	ALBERTA, PROVINCE OF-REG-S 0.37500% 19-07.02.29 | 3 500 000.00 | 3 668 000.00 | 1.65 |
| CHF	ANZ NEW ZEALAND INT’L LTD/LDN-REG-S 0.35000% 18-22.10.24 | 2 000 000.00 | 2 051 000.00 | 0.92 |
| CHF	ASB FINANCE LTD 0.20000% 17-02.08.24 | 2 800 000.00 | 2 844 800.00 | 1.28 |
| CHF	ASB FINANCE LTD/LONDON-REG-S 0.45000% 19-30.01.25 | 4 500 000.00 | 4 628 250.00 | 2.09 |
| CHF	AUCKLAND COUNCIL 1.50000% 14-28.11.25 | 1 000 000.00 | 1 111 500.00 | 0.50 |
| CHF	BANK NEDERLANDSE GEMEENTEN NV 2.50000% 05-21.07.25 | 4 000 000.00 | 4 690 000.00 | 2.12 |
| CHF	BANK OF NOVA SCOTIA-REG-S 0.20000% 18-19.11.25 | 1 500 000.00 | 1 554 000.00 | 0.70 |
| CHF	CAISSE DES DEPOTS ET CONSIGNATIONS 0.30000% 17-12.11.27 | 2 000 000.00 | 2 084 000.00 | 0.94 |
| CHF	CAISSE DES DEPOTS ET CONSIGNATIONS 0.25000% 18-30.05.25 | 2 000 000.00 | 2 071 000.00 | 0.93 |
| CHF	CANADIAN IMPERIAL BANK OF COMMERCE/CAD 0.12500% 15-22.12.25 | 2 000 000.00 | 2 062 000.00 | 0.93 |
| CHF	CANADIAN IMPERIAL BK OF COM-REG-S 0.10000% 18-30.04.25 | 4 000 000.00 | 4 106 000.00 | 1.85 |
| CHF	COMMERZBANK AG 3.12500% 06-14.07.25 | 2 500 000.00 | 2 997 500.00 | 1.35 |
| CHF	COMMONWEALTH BANK OF AUSTRALIA 0.40000% 17-25.09.26 | 5 000 000.00 | 5 177 500.00 | 2.34 |
| CHF	CORPORACION ANDINA DE FOMENTO 2.00000% 14-05.02.24 | 2 300 000.00 | 2 477 100.00 | 1.12 |
| CHF	CORPORACION ANDINA DE FOMENTO-REG-S 1.50000% 14-01.12.28 | 7 000 000.00 | 7 584 500.00 | 3.42 |
| CHF	CORPORACION ANDINA DE FOMENTO 0.50000% 15-26.02.26 | 2 000 000.00 | 2 019 000.00 | 0.91 |
| CHF	CREDIT AGRICOLE HOME LOAN SFH SA 0.25000% 15-18.06.26 | 700 000.00 | 725 200.00 | 0.33 |
| CHF	CREDIT AGRICOLE HOME LOAN SFH SA 0.10000% 16-26.01.26 | 500 000.00 | 513 000.00 | 0.23 |
| CHF	CREDIT AGRICOLE HOME LOAN SFH SA 0.25000% 17-27.07.27 | 500 000.00 | 518 000.00 | 0.23 |
| CHF	CREDIT AGRICOLE HOME LOAN SFH SA-REG-S 0.25000% 18-08.12.25 | 2 000 000.00 | 2 073 000.00 | 0.94 |
| CHF	CREDIT AGRICOLE HOME LOAN SFH SA-REG-S 0.50000% 18-03.10.28 | 3 000 000.00 | 3 169 500.00 | 1.43 |
| CHF	CREDIT AGRICOLE HOME LOAN SFH SA-REG-S 0.25000% 19-24.10.29 | 2 000 000.00 | 2 060 000.00 | 0.93 |
| CHF	DEUTSCHE BAHN FINANCE BV 0.10000% 15-01.12.25 | 2 000 000.00 | 2 050 000.00 | 0.92 |
| CHF	DEUTSCHE BAHN FINANCE GMBH-REG-S 0.50000% 18-18.07.28 | 3 000 000.00 | 3 166 560.00 | 1.43 |
| CHF	DEUTSCHE BAHN FINANCE GMBH-REG-S 0.10000% 19-19.06.29 | 5 345 000.00 | 5 449 227.50 | 2.46 |
| CHF	EXPORT-IMPORT BANK OF KOREA 0.17000% 17-18.07.25 | 5 000 000.00 | 5 092 187.50 | 2.30 |
| CHF	FIRST ABU DHABI BANK PJSC-REG-S 0.07000% 19-18.10.27 | 1 700 000.00 | 1 666 000.00 | 0.75 |
| CHF	FIRST ABU DHABI BANK PJSC-REG-S 0.40100% 19-02.10.24 | 4 000 000.00 | 4 048 000.00 | 1.83 |
| CHF	FIRST ABU DHABI BANK PJSC-REG-S 0.20500% 19-04.12.25 | 5 000 000.00 | 5 006 200.00 | 2.26 |
| CHF	HYPO VORARLBERG BANK-REG-S 0.25000% 18-12.11.25 | 1 900 000.00 | 1 966 500.00 | 0.89 |
| CHF	INDUSTRIAL BANK OF KOREA-REG-S 0.02190% 19-16.07.25 | 5 330 000.00 | 5 373 972.50 | 2.42 |
| CHF	JACKSON NATIONAL LIFE GLOBAL FUND 0.37500% 17-18.07.25 | 2 000 000.00 | 2 052 000.00 | 0.93 |
| CHF	KOMMUNEKREDIT 0.62500% 15-09.07.27 | 2 500 000.00 | 2 698 750.00 | 1.22 |
| CHF	KOREA HYDRO & NUCLEAR POWER CO-REG-S 0.05000% 19-19.07.27 | 3 000 000.00 | 2 991 000.00 | 1.35 |
| CHF	KREDITANSTALT FUER WIEDERAUFBAU 2.50000% 05-25.08.25 | 2 500 000.00 | 2 940 000.00 | 1.33 |
| CHF	LANSFORSAKRINGAR HYPOTEK AB-REG-S 0.20000% 18-17.04.26 | 1 100 000.00 | 1 144 550.00 | 0.52 |
| CHF	METROPOLITAN LIFE GLOBAL FUNDING 0.30000% 17-19.01.26 | 3 500 000.00 | 3 594 500.00 | 1.62 |
| CHF	METROPOLITAN LIFE GLOBAL FUNDING-REG-S 0.12500% 19-11.06.27 | 3 000 000.00 | 3 045 000.00 | 1.37 |
| CHF	MUENCHENER HYPOTHEKENBANK EG-REG-S 0.50000% 18-14.06.28 | 2 000 000.00 | 2 135 000.00 | 0.96 |
| CHF	MUNICIPALITY FINANCE PLC 2.37500% 11-30.03.26 | 900 000.00 | 1 062 000.00 | 0.48 |
| CHF	NATIONAL AUSTRALIA BANK LTD-REG-S 0.12500% 19-21.06.27 | 3 750 000.00 | 3 793 125.00 | 1.71 |
| CHF	NEDERLANDSE WATERSCHAPSBANK NV 1.37500% 12-13.09.27 | 500 000.00 | 567 250.00 | 0.26 |
| CHF	NESTLE HOLDINGS INC 0.25000% 17-04.10.27 | 2 500 000.00 | 2 575 000.00 | 1.16 |
| CHF	NEW YORK LIFE GLOBAL FUNDING-REG-S 0.25000% 19-18.10.27 | 10 000 000.00 | 10 270 000.00 | 4.63 |
| CHF	NORDEA BANK ABP 0.55000% 15-23.06.25 | 4 000 000.00 | 4 172 000.00 | 1.88 |
| CHF	QUEBEC, PROVINCE OF-REG-S 0.75000% 14-21.11.24 | 1 340 000.00 | 1 418 390.00 | 0.64 |
| CHF	SHELL INTERNATIONAL FINANCE BV 0.87500% 15-21.08.28 | 8 500 000.00 | 9 163 000.00 | 4.13 |
| CHF	TOTAL CAPITAL INTERNATIONAL SA 0.50000% 15-01.06.27 | 1 500 000.00 | 1 574 250.00 | 0.71 |
| CHF	TOTAL CAPITAL INTERNATIONAL SA-REG-S 0.28800% 18-13.07.26 | 2 000 000.00 | 2 057 000.00 | 0.93 |
| CHF	WESTPAC BANKING CORP-REG-S 0.30000% 17-28.11.25 | 1 000 000.00 | 1 026 000.00 | 0.46 |
| CHF	WESTPAC BANKING CORP-REG-S 0.50000% 18-16.05.28 | 1 600 000.00 | 1 663 200.00 | 0.75 |
| CHF	WESTPAC BANKING CORP-REG-S 0.25000% 19-29.01.27 | 6 000 000.00 | 6 276 000.00 | 2.83 |
| Total CHF |  | 161 785 262.50 | 72.98 |
| Total Medium term notes, fixed rate |  | 161 785 262.50 | 72.98 |
| Medium term notes, zero coupon |  |  |  |
| CHF |  |  |  |
| CHF	NATIONWIDE BUILDING SOCIETY-REG-S 0.00000% 19-11.07.25 | 3 775 000.00 | 3 867 487.50 | 1.75 |
| Total CHF |  | 3 867 487.50 | 1.75 |
| Total Medium term notes, zero coupon |  | 3 867 487.50 | 1.75 |
| Bonds, fixed rate |  |  |  |
| CHF |  |  |  |
| CHF	APPLE INC-REG-S 0.37500% 15-25.11.24 | 13 500 000.00 | 13 931 999.99 | 6.28 |
| CHF	CORPORACION ANDINA DE FOMENTO 0.30000% 17-07.04.25 | 3 000 000.00 | 2 997 000.00 | 1.35 |
| CHF	EUROPEAN INVESTMENT BANK 3.37500% 07-15.10.27 | 3 000 000.00 | 3 915 000.00 | 1.77 |
| CHF	EUROPEAN INVESTMENT BANK 2.62500% 10-11.02.25 | 1 000 000.00 | 1 168 500.00 | 0.53 |
| CHF	EUROPEAN INVESTMENT BANK 1.37500% 13-21.02.28 | 1 000 000.00 | 1 146 500.00 | 0.52 |
| CHF	EUROPEAN INVESTMNT BANK 1.62500% 12-02.04.26 | 3 000 000.00 | 3 409 500.00 | 1.54 |

Focused SICAV – High Grade Long Term Bond CHF Annual Report as of 31 October 2019
|  | Description | Quantity/ | Valuation in CHF | as a % |
| --- | --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | Unrealized gain | of net |
|  |  | (loss) on Futures/ | assets |
|  |  | Forward |  |
|  |  | Exchange Contracts/ |  |
|  |  | Swaps (Note 1) |  |
|  |  |  |  |  |
| CHF | NATIONAL AUSTRALIA BANK LTD 0.30000% 17-31.10.25 | 3 000 000.00 | 3 084 000.00 | 1.39 |
| CHF | NORTH AMERICAN DEVELOPMENT BANK 0.20000% 17-26.10.27 | 4 000 000.00 | 4 114 000.00 | 1.86 |
| CHF | NORTH AMERICAN DEVELOPMENT BANK-REG-S 0.30000% 18-24.07.26 | 800 000.00 | 828 800.00 | 0.37 |
| CHF | RABOBANK NEDERLAND NV-REG-S 3.12500% 06-15.09.26 | 8 500 000.00 | 10 442 250.00 | 4.71 |
| Total CHF |  |  | 45 037 549.99 | 20.32 |
| Total Bonds, fixed rate |  | 45 037 549.99 | 20.32 |
| Bonds, zero coupon |  |  |  |
| CHF |  |  |  |
| CHF	KOREA RAILROAD CORP-REG-S 0.00000% 19-13.06.25 | 4 500 000.00 | 4 529 250.00 | 2.04 |
| Total CHF |  | 4 529 250.00 | 2.04 |
| Total Bonds, zero coupon |  | 4 529 250.00 | 2.04 |
| Total Transferable securities and money market instruments listed on an official stock exchange |  | 219 967 899.99 | 99.23 |
| Total investments in securities |  | 219 967 899.99 | 99.23 |
|  |  |  |  |
| Cash at banks, deposits on demand and deposit accounts and other liquid assets |  | 821 719.89 | 0.37 |
| Other assets and liabilities |  | 884 454.77 | 0.40 |
| Total net assets |  | 221 674 074.65 | 100.00 |

Focused SICAV – High Grade Long Term Bond CHF Annual Report as of 31 October 2019

Translation (ENDE, 2019-10-31):
# Focused SICAV – High Grade Long Term Bond CHF
| Dreijahresvergleich |  |
| --- | --- |
| Datum | ISIN | 31.10.2019 | 31.10.2018 | 31.10.2017 |
| Nettovermögen in CHF |  | 221 674 074.65 | 130 470 876.11 | 442 591 325.10 |
| Klasse F-acc | LU0270449050 |  |  |  |
| Aktien im Umlauf |  | 1 524 230.5200 | 926 195.1930 | 3 126 998.8930 |
| Nettoinventarwert pro Aktie in CHF |  | 144.62 | 139.32 | 139.30 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in CHF 1 |  | 144.62 | 139.32 | 139.30 |
| Klasse F-UKdist | LU1008480078 |  |  |  |
| Aktien im Umlauf |  | 12 370.0000 | 14 651.0000 | 70 763.0000 |
| Nettoinventarwert pro Aktie in CHF |  | 100.73 | 97.94 | 98.89 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in CHF 1 |  | 100.73 | 97.94 | 98.89 |
| 1  Siehe Erläuterung 1 |  |  |  |  |
| Performance |  |  |  |  |
|  | Währung | 2018/2019 | 2017/2018 | 2016/2017 |
| Klasse F-acc | CHF | 3.8% | 0.0% | -0.6% |
| Klasse F-UKdist | CHF | 3.8% | 0.0% | -0.6% |

Die historische Performance stellt keinen Indikator für die laufende oder zukünftige Performance dar.
Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Aktien erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt. Die Performancedaten sind ungeprüft.
Der Subfonds verfügt über keine Benchmark.

## Bericht des Portfolio Managers
Im Geschäftsjahr vom 1. November 2018 bis zum
31. Oktober 2019 sanken die risikolosen Zinssätze in der Schweiz. Die zehnjährigen Renditen verringerten sich um 57 Bp. auf -0.58% und die fünfjährigen um 29 Bp. auf -0.75%. Der zehnjährige CHF-Swapsatz gab eben- falls von 0.39% auf -0.31% nach (der fünfjährige Satz von -0.18% auf -0.62%). Auf Basis der Swap-Spreads aller ausländischer Emittenten weiteten sich die Kreditri- sikoprämien um 3 Bp. auf 34 Bp. leicht aus. Die Schwei- zerische Nationalbank (SNB) hielt an ihrer expansiven Geldpolitik fest und beliess die Zielbandbreite für den 3-Monats-Libor unverändert bei 0.25% bis -1.25%.
Der Subfonds wies Im Geschäftsjahr eine positive Wertent- wicklung auf. Aktive Handelsstrategien und die vorsichtige Emittentenauswahl trugen positiv zur Performance des Subfonds bei. Die Gesamtduration lag bei 6.6 Jahren.
Focused SICAV – High Grade Long Term Bond CHF Jahresbericht per 31. Oktober 2019

## Struktur des Wertpapierbestandes
Geographische Aufteilung in % des Nettovermögens	
Vereinigte Staaten	16.37
| Niederlande | 12.77 |
| --- | --- |
| Australien | 9.48 |
| Südkorea | 8.11 |
| Frankreich | 7.60 |
| Deutschland | 7.53 |
| Supranational | 7.31 |
| Luxemburg | 5.86 |
| Kanada | 5.78 |
| Vereinigte Arabische Emirate | 4.84 |
| Grossbritannien | 4.76 |
| Finnland | 2.36 |
| Neuseeland | 1.78 |
| Venezuela | 1.35 |
| Schweden | 1.22 |
| Dänemark | 1.22 |
| Österreich | 0.89 |
| Total | 99.23 |

Wirtschaftliche Aufteilung in % des Nettovermögens	
| Banken & Kreditinstitute | 43.81 |
| --- | --- |
| Finanz- & Beteiligungsgesellschaften | 24.78 |
| Supranationale Organisationen | 14.89 |
| Computer & Netzwerkausrüster | 6.29 |
| Öffentlich-rechtliche Körperschaften | 3.97 |
| Kantone, Bundesstaaten | 2.29 |
| Pfandbriefinstitute & Refinanzierungsgesellschaften | 1.35 |
| Diverse Dienstleistungen | 1.35 |
| Städte, Gemeinden | 0.50 |
| Total | 99.23 |


## Nettovermögensaufstellung
Aktiva	31.10.2019
CHF
Wertpapierbestand, Einstandswert	219 754 137.57
| Wertpapierbestand, nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) | 	213 762.42	 |
| --- | --- |
| Total Wertpapierbestand (Erläuterung 1) | 219 967 899.99 |
| Bankguthaben, Sicht- und Fristgelder | 821 719.89 |
| Forderungen aus Wertpapierverkäufen (Erläuterung 1) | 7 158 880.43 |
| Forderungen aus Zeichnungen | 35 039.34 |
| Zinsforderungen aus Wertpapieren | 562 902.83 |
| Total Aktiva | 228 546 442.48 |
|  |  |
| Passiva |  |
| Verbindlichkeiten aus Rücknahmen | -6 809 218.80 |
| Rückstellungen für pauschale Verwaltungskommission (Erläuterung 2) | -14 657.77 |
| Rückstellungen für Abonnementsabgabe (Erläuterung 3) | -1 867.37 |
| Rückstellungen für sonstige Kommissionen und Gebühren (Erläuterung 2) | 	-46 623.89	 |
| Total Rückstellungen für Aufwendungen | -63 149.03 |
| Total Passiva | -6 872 367.83 |
|  |  |
| Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres | 221 674 074.65 |
| Ertrags- und Aufwandsrechnung | CHF |
| Erträge | 1.11.2018-31.10.2019 |
| Zinsen auf Wertpapiere | 1 571 237.50 |
| Erträge aus Securities Lending (Erläuterung 12) | 38 619.53 |
| Sonstige Erträge (Erläuterung 4) | 968 959.99 |
| Total Erträge | 2 578 817.02 |
|  |  |
| Aufwendungen |  |
| Pauschale Verwaltungskommission (Erläuterung 2) | -292 590.44 |
| Abonnementsabgabe (Erläuterung 3) | -23 075.20 |
| Kosten aus Securities Lending (Erläuterung 12) | -15 447.81 |
| Sonstige Kommissionen und Gebühren (Erläuterung 2) | -10 715.51 |
| Zinsaufwand auf liquide Mittel und Kontokorrentkredit | -42 387.75 |
| Total Aufwendungen | -384 216.71 |
|  |  |
| Nettoerträge (-verluste) aus Anlagen | 2 194 600.31 |
|  |  |
| Realisierte Gewinne (Verluste) (Erläuterung 1) |  |
| Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus marktbewerteten Wertpapieren ausser Optionen | 2 067 094.87 |
| Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus renditebewerteten Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten | 7.43 |
| Realisierter Währungsgewinn (-verlust) | 982.73 |
| Total der realisierten Gewinne (Verluste) | 2 068 085.03 |
|  |  |
| Realisierter Nettogewinn (-verlust) des Geschäftsjahres | 4 262 685.34 |
|  |  |
| Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) (Erläuterung 1) |  |
| Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) marktbewerteter Wertpapiere ausser Optionen | 1 660 432.55 |
| Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) renditebewerteter Wertpapiere und Geldmarktinstrumente | -6 940.76 |
| Total der Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) | 1 653 491.79 |
|  |  |
| Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens infolge Geschäftstätigkeit | 5 916 177.13 |

Focused SICAV – High Grade Long Term Bond CHF Jahresbericht per 31. Oktober 2019
| Veränderungen des Nettovermögens |  |
| --- | --- |
|  | CHF |
|  | 1.11.2018-31.10.2019 |
| Nettovermögen zu Beginn des Geschäftsjahres | 130 470 876.11 |
| Zeichnungen | 280 004 466.90 |
| Rücknahmen | 	-194 709 997.14	 |
| Total Mittelzufluss (-abfluss) | 85 294 469.76 |
| Ausbezahlte Dividende | -7 448.35 |
| Nettoerträge (-verluste) aus Anlagen | 2 194 600.31 |
| Total der realisierten Gewinne (Verluste) | 2 068 085.03 |
| Total der Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) | 	1 653 491.79	 |
| Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens infolge Geschäftstätigkeit | 5 916 177.13 |
| Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres | 221 674 074.65 |

| Entwicklung der Aktien im Umlauf |  |
| --- | --- |
|  | 1.11.2018-31.10.2019 |
| Klasse | F-acc |
| Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres | 926 195.1930 |
| Anzahl der ausgegebenen Aktien | 1 944 208.1220 |
| Anzahl der zurückgegebenen Aktien | -1 346 172.7950 |
| Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres | 1 524 230.5200 |
| Klasse | F-UKdist |
| Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres | 14 651.0000 |
| Anzahl der ausgegebenen Aktien | 12 861.0000 |
| Anzahl der zurückgegebenen Aktien | -15 142.0000 |
| Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres | 12 370.0000 |

| Jährliche Ausschüttung 1 |  |
| --- | --- |
| Focused SICAV – High Grade Long Term Bond CHF | Ex-Date | Pay-Date | Währung | Betrag pro Aktie |
| F-UKdist | 15.11.2018 | 20.11.2018 | CHF | 0.91 |
| 1  Siehe Erläuterung 5 |  |  |  |  |

Focused SICAV – High Grade Long Term Bond CHF Jahresbericht per 31. Oktober 2019

## Aufstellung der Wertpapierbestände und anderer Nettovermögenswerte per 31. Oktober 2019
| Bezeichnung | Anzahl/ | Bewertung in CHF | in % des |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | NR Kursgewinn | Netto- |
|  |  | (-verlust) auf Futures/ | vermögens |
|  |  | Devisentermin- |  |
|  |  | kontrakten/ |  |
|  |  | Swaps (Erl. 1) |  |
| Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden |  |  |  |
| Notes, fester Zins |  |  |  |
| CHF |  |  |  |
| CHF	EBN BV-REG-S 0.87500% 14-22.09.26 | 1 300 000.00 | 1 403 350.00 | 0.63 |
| CHF	EUROPEAN INVESTMENT BANK 1.62500% 14-04.02.25 | 3 000 000.00 | 3 345 000.00 | 1.51 |
| Total CHF |  | 4 748 350.00 | 2.14 |
| Total Notes, fester Zins |  | 4 748 350.00 | 2.14 |
| Medium-Term Notes, fester Zins |  |  |  |
| CHF |  |  |  |
| CHF	AKADEMISKA HUS AB 0.25000% 15-17.11.25 | 1 500 000.00 | 1 563 750.00 | 0.71 |
| CHF	ALBERTA, PROVINCE OF-REG-S 0.37500% 19-07.02.29 | 3 500 000.00 | 3 668 000.00 | 1.65 |
| CHF	ANZ NEW ZEALAND INT’L LTD/LDN-REG-S 0.35000% 18-22.10.24 | 2 000 000.00 | 2 051 000.00 | 0.92 |
| CHF	ASB FINANCE LTD 0.20000% 17-02.08.24 | 2 800 000.00 | 2 844 800.00 | 1.28 |
| CHF	ASB FINANCE LTD/LONDON-REG-S 0.45000% 19-30.01.25 | 4 500 000.00 | 4 628 250.00 | 2.09 |
| CHF	AUCKLAND COUNCIL 1.50000% 14-28.11.25 | 1 000 000.00 | 1 111 500.00 | 0.50 |
| CHF	BANK NEDERLANDSE GEMEENTEN NV 2.50000% 05-21.07.25 | 4 000 000.00 | 4 690 000.00 | 2.12 |
| CHF	BANK OF NOVA SCOTIA-REG-S 0.20000% 18-19.11.25 | 1 500 000.00 | 1 554 000.00 | 0.70 |
| CHF	CAISSE DES DEPOTS ET CONSIGNATIONS 0.30000% 17-12.11.27 | 2 000 000.00 | 2 084 000.00 | 0.94 |
| CHF	CAISSE DES DEPOTS ET CONSIGNATIONS 0.25000% 18-30.05.25 | 2 000 000.00 | 2 071 000.00 | 0.93 |
| CHF	CANADIAN IMPERIAL BANK OF COMMERCE/CAD 0.12500% 15-22.12.25 | 2 000 000.00 | 2 062 000.00 | 0.93 |
| CHF	CANADIAN IMPERIAL BK OF COM-REG-S 0.10000% 18-30.04.25 | 4 000 000.00 | 4 106 000.00 | 1.85 |
| CHF	COMMERZBANK AG 3.12500% 06-14.07.25 | 2 500 000.00 | 2 997 500.00 | 1.35 |
| CHF	COMMONWEALTH BANK OF AUSTRALIA 0.40000% 17-25.09.26 | 5 000 000.00 | 5 177 500.00 | 2.34 |
| CHF	CORPORACION ANDINA DE FOMENTO 2.00000% 14-05.02.24 | 2 300 000.00 | 2 477 100.00 | 1.12 |
| CHF	CORPORACION ANDINA DE FOMENTO-REG-S 1.50000% 14-01.12.28 | 7 000 000.00 | 7 584 500.00 | 3.42 |
| CHF	CORPORACION ANDINA DE FOMENTO 0.50000% 15-26.02.26 | 2 000 000.00 | 2 019 000.00 | 0.91 |
| CHF	CREDIT AGRICOLE HOME LOAN SFH SA 0.25000% 15-18.06.26 | 700 000.00 | 725 200.00 | 0.33 |
| CHF	CREDIT AGRICOLE HOME LOAN SFH SA 0.10000% 16-26.01.26 | 500 000.00 | 513 000.00 | 0.23 |
| CHF	CREDIT AGRICOLE HOME LOAN SFH SA 0.25000% 17-27.07.27 | 500 000.00 | 518 000.00 | 0.23 |
| CHF	CREDIT AGRICOLE HOME LOAN SFH SA-REG-S 0.25000% 18-08.12.25 | 2 000 000.00 | 2 073 000.00 | 0.94 |
| CHF	CREDIT AGRICOLE HOME LOAN SFH SA-REG-S 0.50000% 18-03.10.28 | 3 000 000.00 | 3 169 500.00 | 1.43 |
| CHF	CREDIT AGRICOLE HOME LOAN SFH SA-REG-S 0.25000% 19-24.10.29 | 2 000 000.00 | 2 060 000.00 | 0.93 |
| CHF	DEUTSCHE BAHN FINANCE BV 0.10000% 15-01.12.25 | 2 000 000.00 | 2 050 000.00 | 0.92 |
| CHF	DEUTSCHE BAHN FINANCE GMBH-REG-S 0.50000% 18-18.07.28 | 3 000 000.00 | 3 166 560.00 | 1.43 |
| CHF	DEUTSCHE BAHN FINANCE GMBH-REG-S 0.10000% 19-19.06.29 | 5 345 000.00 | 5 449 227.50 | 2.46 |
| CHF	EXPORT-IMPORT BANK OF KOREA 0.17000% 17-18.07.25 | 5 000 000.00 | 5 092 187.50 | 2.30 |
| CHF	FIRST ABU DHABI BANK PJSC-REG-S 0.07000% 19-18.10.27 | 1 700 000.00 | 1 666 000.00 | 0.75 |
| CHF	FIRST ABU DHABI BANK PJSC-REG-S 0.40100% 19-02.10.24 | 4 000 000.00 | 4 048 000.00 | 1.83 |
| CHF	FIRST ABU DHABI BANK PJSC-REG-S 0.20500% 19-04.12.25 | 5 000 000.00 | 5 006 200.00 | 2.26 |
| CHF	HYPO VORARLBERG BANK-REG-S 0.25000% 18-12.11.25 | 1 900 000.00 | 1 966 500.00 | 0.89 |
| CHF	INDUSTRIAL BANK OF KOREA-REG-S 0.02190% 19-16.07.25 | 5 330 000.00 | 5 373 972.50 | 2.42 |
| CHF	JACKSON NATIONAL LIFE GLOBAL FUND 0.37500% 17-18.07.25 | 2 000 000.00 | 2 052 000.00 | 0.93 |
| CHF	KOMMUNEKREDIT 0.62500% 15-09.07.27 | 2 500 000.00 | 2 698 750.00 | 1.22 |
| CHF	KOREA HYDRO & NUCLEAR POWER CO-REG-S 0.05000% 19-19.07.27 | 3 000 000.00 | 2 991 000.00 | 1.35 |
| CHF	KREDITANSTALT FUER WIEDERAUFBAU 2.50000% 05-25.08.25 | 2 500 000.00 | 2 940 000.00 | 1.33 |
| CHF	LANSFORSAKRINGAR HYPOTEK AB-REG-S 0.20000% 18-17.04.26 | 1 100 000.00 | 1 144 550.00 | 0.52 |
| CHF	METROPOLITAN LIFE GLOBAL FUNDING 0.30000% 17-19.01.26 | 3 500 000.00 | 3 594 500.00 | 1.62 |
| CHF	METROPOLITAN LIFE GLOBAL FUNDING-REG-S 0.12500% 19-11.06.27 | 3 000 000.00 | 3 045 000.00 | 1.37 |
| CHF	MUENCHENER HYPOTHEKENBANK EG-REG-S 0.50000% 18-14.06.28 | 2 000 000.00 | 2 135 000.00 | 0.96 |
| CHF	MUNICIPALITY FINANCE PLC 2.37500% 11-30.03.26 | 900 000.00 | 1 062 000.00 | 0.48 |
| CHF	NATIONAL AUSTRALIA BANK LTD-REG-S 0.12500% 19-21.06.27 | 3 750 000.00 | 3 793 125.00 | 1.71 |
| CHF	NEDERLANDSE WATERSCHAPSBANK NV 1.37500% 12-13.09.27 | 500 000.00 | 567 250.00 | 0.26 |
| CHF	NESTLE HOLDINGS INC 0.25000% 17-04.10.27 | 2 500 000.00 | 2 575 000.00 | 1.16 |
| CHF	NEW YORK LIFE GLOBAL FUNDING-REG-S 0.25000% 19-18.10.27 | 10 000 000.00 | 10 270 000.00 | 4.63 |
| CHF	NORDEA BANK ABP 0.55000% 15-23.06.25 | 4 000 000.00 | 4 172 000.00 | 1.88 |
| CHF	QUEBEC, PROVINCE OF-REG-S 0.75000% 14-21.11.24 | 1 340 000.00 | 1 418 390.00 | 0.64 |
| CHF	SHELL INTERNATIONAL FINANCE BV 0.87500% 15-21.08.28 | 8 500 000.00 | 9 163 000.00 | 4.13 |
| CHF	TOTAL CAPITAL INTERNATIONAL SA 0.50000% 15-01.06.27 | 1 500 000.00 | 1 574 250.00 | 0.71 |
| CHF	TOTAL CAPITAL INTERNATIONAL SA-REG-S 0.28800% 18-13.07.26 | 2 000 000.00 | 2 057 000.00 | 0.93 |
| CHF	WESTPAC BANKING CORP-REG-S 0.30000% 17-28.11.25 | 1 000 000.00 | 1 026 000.00 | 0.46 |
| CHF	WESTPAC BANKING CORP-REG-S 0.50000% 18-16.05.28 | 1 600 000.00 | 1 663 200.00 | 0.75 |
| CHF	WESTPAC BANKING CORP-REG-S 0.25000% 19-29.01.27 | 6 000 000.00 | 6 276 000.00 | 2.83 |
| Total CHF |  | 161 785 262.50 | 72.98 |
| Total Medium-Term Notes, fester Zins |  | 161 785 262.50 | 72.98 |
| Medium-Term Notes, Nullcoupon |  |  |  |
| CHF |  |  |  |
| CHF	NATIONWIDE BUILDING SOCIETY-REG-S 0.00000% 19-11.07.25 | 3 775 000.00 | 3 867 487.50 | 1.75 |
| Total CHF |  | 3 867 487.50 | 1.75 |
| Total Medium-Term Notes, Nullcoupon |  | 3 867 487.50 | 1.75 |
| Anleihen, fester Zins |  |  |  |
| CHF |  |  |  |
| CHF	APPLE INC-REG-S 0.37500% 15-25.11.24 | 13 500 000.00 | 13 931 999.99 | 6.28 |
| CHF	CORPORACION ANDINA DE FOMENTO 0.30000% 17-07.04.25 | 3 000 000.00 | 2 997 000.00 | 1.35 |
| CHF	EUROPEAN INVESTMENT BANK 3.37500% 07-15.10.27 | 3 000 000.00 | 3 915 000.00 | 1.77 |
| CHF	EUROPEAN INVESTMENT BANK 2.62500% 10-11.02.25 | 1 000 000.00 | 1 168 500.00 | 0.53 |
| CHF	EUROPEAN INVESTMENT BANK 1.37500% 13-21.02.28 | 1 000 000.00 | 1 146 500.00 | 0.52 |
| CHF	EUROPEAN INVESTMNT BANK 1.62500% 12-02.04.26 | 3 000 000.00 | 3 409 500.00 | 1.54 |

Focused SICAV – High Grade Long Term Bond CHF Jahresbericht per 31. Oktober 2019
|  | Bezeichnung | Anzahl/ | Bewertung in CHF | in % des |
| --- | --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | NR Kursgewinn | Netto- |
|  |  | (-verlust) auf Futures/ | vermögens |
|  |  | Devisentermin- |  |
|  |  | kontrakten/ |  |
|  |  | Swaps (Erl. 1) |  |
|  |  |  |  |  |
| CHF | NATIONAL AUSTRALIA BANK LTD 0.30000% 17-31.10.25 | 3 000 000.00 | 3 084 000.00 | 1.39 |
| CHF | NORTH AMERICAN DEVELOPMENT BANK 0.20000% 17-26.10.27 | 4 000 000.00 | 4 114 000.00 | 1.86 |
| CHF | NORTH AMERICAN DEVELOPMENT BANK-REG-S 0.30000% 18-24.07.26 | 800 000.00 | 828 800.00 | 0.37 |
| CHF | RABOBANK NEDERLAND NV-REG-S 3.12500% 06-15.09.26 | 8 500 000.00 | 10 442 250.00 | 4.71 |
| Total CHF |  |  | 45 037 549.99 | 20.32 |
| Total Anleihen, fester Zins |  | 45 037 549.99 | 20.32 |
| Anleihen, Nullcoupon |  |  |  |
| CHF |  |  |  |
| CHF	KOREA RAILROAD CORP-REG-S 0.00000% 19-13.06.25 | 4 500 000.00 | 4 529 250.00 | 2.04 |
| Total CHF |  | 4 529 250.00 | 2.04 |
| Total Anleihen, Nullcoupon |  | 4 529 250.00 | 2.04 |
| Total Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden |  | 219 967 899.99 | 99.23 |
| Total des Wertpapierbestandes |  | 219 967 899.99 | 99.23 |
|  |  |  |  |
| Bankguthaben, Sicht- und Fristgelder und andere liquide Mittel |  | 821 719.89 | 0.37 |
| Andere Aktiva und Passiva |  | 884 454.77 | 0.40 |
| Total des Nettovermögens |  | 221 674 074.65 | 100.00 |

Focused SICAV – High Grade Long Term Bond CHF Jahresbericht per 31. Oktober 2019