#  Risk and Reward Profile
## Lower risk	Higher risk
Potentially lower reward	Potentially higher reward
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |

The above rating is based on the historic volatility of the Net Asset Value of the Share Class over the last five years and may not be a reliable indication of the future risk profile of the Share Class.

## The risk and reward category shown above is not guaranteed to remain unchanged and may change over time.

## A Share Class with the lowest risk rating does not mean a risk-free investment.

## Why is this Share Class in this category? This Share Class is classified in category 4 because its Net Asset Value has shown medium fluctuations historically.

## Other material risks:
- The value of your investment may fall as well as rise and you may get back less than you originally invested.
- This Sub-Fund is a fund of funds and therefore will be subject to the risks associated with the underlying funds in which it invests. There may be occasions when appropriate underlying funds will not be available for investment. In addition, the Sub-Fund, in its capacity as an investor in an underlying fund, may be required to pay fees and expenses payable by investors in that underlying fund.
- This Sub-Fund may invest in underlying funds that have exposure to alternatives or non-traditional asset categories or investment strategies, and as a result, will be subject to the risk associated with those underlying funds. Some of those risks include, but are not limited to, market risk, short sales risk, credit risk and the political, general economic and currency risks of foreign investments.
- The value of equity securities may go down as well as up in response to the performance of individual companies and general market conditions.
- The value of debt securities may change significantly depending on economic and interest rate conditions as well as the credit worthiness of the issuer. These risks are typically increased for emerging market debt securities.
- In addition, emerging markets may be subject to increased risks, including less developed custody and settlement practices, higher volatility and lower liquidity than non emerging market securities.
- Structured products may be subject to additional risks as they will be exposed not only to the risks inherent to investing directly in the underlying assets but also to the risk that the issuer of the structured product will not meet its payment obligations.
- The value of securities in which the Sub-Fund invests may be influenced by movements in commodity prices which can be very volatile.
- The Sub-Fund uses financial derivative instruments for investment purposes. The value of financial derivative instruments can be volatile and may result in gains or losses in excess of the amount required initially to establish a position in the derivative. The Management Company is required to disclose in Appendix III of the Prospectus the sum of the gross notional exposure of the financial derivative instruments used (including those used for hedging or efficient portfolio management) as the expected level of leverage. However, this figure does not take into account whether the instrument increases or decreases investment risk and so may not be representative of the overall level of investment risk in the Sub-Fund.
- Movements in currency exchange rates can adversely affect the return of your investment. The currency hedging that may be used to minimise the effect of currency fluctuations may not always be successful.
- Further information about risks can be found in "Appendix IV - Risk Factors" of the Prospectus.

Translation (ENDE, 2021-04-01):
#  Risiko- und Ertragsprofil
## Niedrige Risiken	Hohe Risiken
Potenziell niedrigere Erträge	Potenziell höhere Erträge
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |

Die obige Einstufung basiert auf der historischen Schwankungsbreite des Nettoinventarwerts der Anteilklasse in den vergangenen fünf Jahren. Diese kann nicht als verlässlicher Hinweis auf das künftige Risikoprofil der Anteilklasse herangezogen werden.
Die ausgewiesene Risiko- und Ertragskategorie kann sich künftig ändern und stellt keine Garantie dar.
Eine in die niedrigste Kategorie eingestufte Anteilklasse stellt keine risikolose Anlage dar.
Warum ist dieser Teilfonds in dieser Kategorie? Diese Anteilklasse wurde in die Kategorie 4 eingestuft, da ihr Nettoinventarwert in der Vergangenheit mittlere Schwankungen zeigte.

## Sonstige wesentliche Risiken:
- Der Wert Ihrer Anlage kann steigen oder fallen und Sie erhalten unter Umständen nicht den investierten Betrag zurück.
- Dieser Teilfonds ist ein Dachfonds und unterliegt damit den Risiken in Verbindung mit den zugrunde liegenden Fonds, in die er investiert. Es kann vorkommen, dass keine angemessenen zugrunde liegenden Fonds für eine Anlage verfügbar sind. Zudem muss ein Teilfonds in seiner Funktion als Anleger in einem zugrunde liegenden Fonds möglicherweise Gebühren und Kosten tragen, die von Anlegern in dem betreffenden zugrunde liegenden Fonds zu zahlen sind.
- Dieser Teilfonds kann in zugrunde liegenden Fonds anlegen, die Engagements in alternativen oder nicht-traditionellen Anlageklassen oder Anlagestrategien halten, und unterliegt entsprechend den mit diesen zugrunde liegenden Fonds verbundenen Risiken. Bei diesen Risiken kann es sich unter anderem um Marktrisiken, Risiken in Verbindung mit Leerverkäufen, Kreditrisiken sowie die politischen, allgemeinen wirtschaftlichen und Währungsrisiken in Verbindung mit Anlagen im Ausland handeln.
- Der Wert von Aktien kann als Reaktion auf die Performance einzelner Unternehmen und auf die allgemeinen Marktbedingungen steigen oder fallen.
- Der Wert von Schuldtiteln kann, abhängig von der Wirtschaftslage, den Zinssätzen und der Bonität des Emittenten, erheblich schwanken. Bei Schwellenländeranleihen sind diese Risiken in der Regel höher.
- Darüber hinaus können Schwellenländer höhere Risiken wie unter anderem weniger entwickelte Verwahr- und Abwicklungsverfahren, höhere Volatilität sowie eine geringere Liquidität als Wertpapiere der Industrieländer aufweisen.
- Strukturelle Produkte können zusätzlichen Risiken unterliegen, da sie nicht nur den mit der direkten Anlage in die zugrunde liegenden Vermögenswerte verbundenen Risiken, sondern auch dem Risiko ausgesetzt sind, dass der Emittent des strukturierten Produkts seinen Zahlungsverpflichtungen nicht nachkommt.
- Der Wert der Wertpapiere, in die der Teilfonds investiert, kann von Änderungen der Rohstoffpreise, die sehr volatil sein können, beeinflusst werden.
- Der Teilfonds setzt zu Anlagezwecken Derivate ein. Der Wert von Derivaten kann schwanken und zu Gewinnen oder Verlusten führen, die über den Betrag hinausgehen, der ursprünglich für die Positionierung in einem Derivat erforderlich war. Die Verwaltungsgesellschaft muss in Anhang III des Prospekts die Summe des fiktiven Brutto-Engagements der eingesetzten Derivate (inklusive der für Absicherungszwecke oder effizientes Portfoliomanagement eingesetzten Derivate) sowie den erwarteten Hebel offenlegen. Diese Zahl berücksichtigt jedoch nicht, ob das Instrument das Anlagerisiko erhöht oder verringert und spiegelt deshalb unter Umständen nicht das Gesamtanlagerisiko des Teilfonds wider.
- Wechselkursbewegungen können die Rendite Ihrer Anlage negativ beeinflussen. Währungsabsicherungen, die zur Minimierung des Einflusses von Währungsschwankungen eingesetzt werden können, haben unter Umständen nicht den gewünschten Erfolg.
- Weitere  Informationen  zu  den  Risiken  sind  in  Anhang  IV -„Risikofaktoren“ des Verkaufsprospekts enthalten.