Whenever used in these articles of incorporation, the term “U.S. person” shall mean any national, citizen or resident of the United States of America or of any of its territories or possessions or areas subject to its jurisdiction or any person who is normally resident therein (including the estate or trust of any persons, other than an estate or trust the income of which from sources outside the United States (which is not effectively linked with a commercial activity or business in the United States of America) is not allowable in gross income for the purposes of computing United States income tax payable by it and determining companies or associations established or organized in the United States of America).
Art. 9. Any regularly constituted meeting of the shareholders of the Company shall represent the entire body of shareholders of the Company. It shall have the broadest powers to order, carry out or ratify acts relating to the operations of the Company. If the Company has only one single shareholder, such shareholder shall exercise the powers of the general meeting of shareholders.
Art. 10. The annual general meeting of shareholders shall be held, in accordance with Luxembourg law, in Luxembourg at the registered office of the Company, or at such other place in Luxembourg as may be specified in the notice of meeting, on the last Friday of April at 11.00 a.m.. If such day is not a bank business day in Luxembourg, the annual general meeting shall be held on the next following bank business day in Luxembourg. The annual general meeting may be held abroad if, in the absolute and final judgment of the board of directors, exceptional circumstances so require.
If permitted by and under the conditions set forth in Luxembourg laws and regulations, the annual general meeting of shareholders may be held at a date, time or place other than those set forth in the preceding paragraph, that date, time or place to be decided by the board of directors.
Art. 11. The quorums and delays required by law shall govern the notice and conduct of the meetings of shareholders of the Company, unless otherwise provided herein.
Shareholders taking part in a meeting through video-conference or through other means of communication allowing their identification are deemed to be present for the computation of the quorums and votes. The means of communication used must allow all the persons taking part in the meeting to hear one another on a continuous basis and must allow an effective participation of all such persons in the meeting.
Each share is entitled to one vote. A shareholder may act at any meeting of shareholders by appointing another person as his proxy in writing, by facsimile or by any other means of communication, a copy being sufficient.
Each shareholder may vote through voting forms sent by post or facsimile to the Company's registered office or to the address specified in the convening notice. The shareholders may only use voting forms provided by the Company and which contain at least the place, date and time of the meeting, the agenda of the meeting, the proposal submitted to the decision of the meeting, as well as for each proposal three boxes allowing the shareholder to vote in favour of, against, or abstain from voting on each proposed resolution by ticking the appropriate box.
Voting forms which show neither a vote in favour, nor against the proposed resolution, nor an abstention, are void. The Company will only take into account voting forms received prior to the general meeting which they relate to.
Resolutions at a meeting of shareholders duly convened will be passed with a simple majority of the votes validly cast, unless the item to be resolved upon relates to an amendment of the articles of incorporation, in which case the resolution will be passed in accordance with Article 9 thereof.
The board of directors may determine all other conditions that must be fulfilled by shareholders for them to take part in any meeting of shareholders.
Art. 12. The shareholders are convened by the Board by means of a letter setting out the agenda which is sent at least 8 days before the meeting to each shareholder at the address recorded in the shareholders' register.
The general meeting must be convened following the request of shareholders representing at least ten per cent (10%) of the Company's share capital. Shareholders representing at least ten per cent (10%) of the Company's share capital may request the adjunction of one or several items to the agenda of any general meeting of shareholders. Such request must be addressed to the Company's registered office by registered mail at least five (5) days before the date of the meeting.
Art. 13. The Company shall be managed by a board of directors composed of at least three members, who need not be shareholders of the Company.
The directors shall be elected by the shareholders at their annual general meeting, for a term ending at the following annual meeting and until their successors are elected and qualify, provided, however, that a director may be removed with or without cause and/or replaced at any time by resolution adopted by the shareholders.
If a legal entity is appointed as director of the Company, such legal entity must designate a permanent representative who shall perform this role in the name and on behalf of the legal entity. The relevant legal entity may only remove its permanent representative if it appoints his successor at the same time.
In the event of a vacancy in the office of director because of death, resignation, removal or otherwise, the remaining directors may meet and may elect, by majority vote, a director to fill such vacancy until the next meeting of shareholders.
Art. 14. The board of directors may choose from among its members a chairman, and may choose from among its members one or more vice-chairmen. It may also choose a secretary, who need not be a director, who shall be responsible for keeping the minutes of the meetings of the board of directors and of the shareholders. The board of directors shall
meet upon call by the chairman, or two directors, at the place indicated in the notice of meeting.
The chairman shall preside over all meetings of shareholders and of the board of directors, but in his absence the shareholders or the board of directors may appoint another director, and in respect of shareholders' meetings any other person, as chairman pro tempore by vote of the majority.
The board of directors from time to time may appoint the officers of the Company, including a general manager, one or several secretaries and any assistant general managers, assistant secretaries or other managers and officers considered necessary for the operation and management of the Company. Any such appointment may be revoked at any time by the board of directors. Officers need not be directors or shareholders of the Company. The officers appointed, unless otherwise stipulated in these Articles, shall have the powers and duties given them by the board of directors.
Notice of any meeting of the board of directors shall be given to all directors at least twenty- four hours in advance of the hour set for such meeting, except in circumstances of emergency, in which case the nature and cause of such circumstances shall be set forth in the notice of meeting. This notice may be waived by the consent in writing or by cable or telegram or telefax or telex of each director. Separate notice shall not be required for individual meetings held at times and places prescribed in a schedule previously adopted by	‹ resolution of the board of directors.
Any director may act at any meeting of the board of directors by appointing another director as his proxy in writing, by facsimile or by any other means of communication.
Any director may participate in any meeting of the board of directors by conference-call or video-conference or by other similar means of communication allowing all the persons taking part in the meeting to hear one another on a continuous basis and allowing an effective participation of all such persons in the meeting. The participation in a meeting by these means is equivalent to a participation in person at such meeting. A meeting held through such means of communication is deemed to be held at the registered office of the Company.
The directors may only act at duly convened meetings of the board of directors. Directors may not bind the Company by their individual acts, except as specifically permitted by resolution of the board of directors.
The board of directors can deliberate or act validly only if the majority of the directors are present or represented. Decisions shall be taken by a majority of the votes of the directors present or represented at such meeting. In the event that in any meeting the number of votes for or against a resolution shall be equal, the chairman shall have a casting vote.
The board of directors may delegate its powers to conduct the daily management and affairs of the Company and its powers to carry out acts in furtherance of the corporate policy and purpose, to officers of the Company or to any other person appointed by the board of directors.
Decisions may also be taken by written resolutions signed by all the directors.
Art. 15. The minutes of any meeting of the board of directors shall be signed by the chairman or, in his absence, by the chairman pro tempore who presided at such meeting.
Copies or extracts of such minutes which may be produced in judicial proceedings or otherwise shall be signed by the chairman, or by the secretary, or by two directors.
Art. 16. The board of directors shall, based upon the principle of risk spreading, have power to determine (i) the investment policies for each sub-fund, (ii) the currency hedging strategy to be applied to specific classes of shares within a sub-fund and (iii) the course of conduct of the management and business affairs of the Company, within the investment restrictions as shall be set forth by the board of directors in compliance with applicable laws and regulations.
In compliance with the requirements set forth by the Law of 17 December 2010, in particular as to the type of markets on which the assets may be purchased or the status of the issuer or of the counterparty, each sub-fund may invest in:
- transferable securities or money market instruments;
- units of undertakings for collective investment as defined in Article 41(1) of the Law of 17 December 2010, (It is understood that a class of the Company may, under the conditions ser forth, be authorized to invest in one or more other classes of the Company),subject to a ceiling of 10% of its net assets;
- deposits with credit institutions, which are repayable on demand or have the right to be withdrawn and which are maturing in no more than 12 months;
- financial derivative instruments.

Translation (ENDE, 2012-10-22):
Der Begriff „Staatsbürger der USA“ bezeichnet gemäß dem Gebrauch in der vorliegenden Satzung alle Staatsangehörige, Bürger oder Einwohner der USA oder ihrer Hoheitsgebiete und Territorien, alle Personen mit gewöhnlichem Wohnsitz in den USA oder ihren Hoheitsgebieten und Territorien (einschließlich Erbnachfolgern oder „Trusts“ von Personen, mit Ausnahme von Erbnachfolgern oder „Trusts“, deren Erträge (die nicht effektiv mit einer gewerblichen Aktivität oder einem Unternehmen in den USA in Verbindung stehen) aus Quellen außerhalb der USA für die Festlegung der US-amerikanischen Bundessteuer nicht zum Bruttoertrag gezählt werden, Gesellschaften oder Vereinigungen, die dort ansässig oder errichtet sind).
Art. 9. Die ordentliche Hauptversammlung der Aktionäre der Gesellschaft repräsentiert die Gesamtheit ihrer Aktionäre. Die Hauptversammlung besitzt umfassende Vollmachten zur Anordnung, Durchführung oder Genehmigung aller die Gesellschaft betreffenden Vorgänge.
Wenn die Gesellschaft nur einen einzigen Aktionär hat, übt dieser die Befugnisse der Hauptversammlung der Aktionäre aus.
Art. 10. Die Jahreshauptversammlung der Aktionäre findet in Übereinstimmung mit den Luxemburger Gesetzen am letzten Freitag im April um 11:00 Uhr in Luxemburg am eingetragenen Sitz der Gesellschaft oder an einem anderen Ort in Luxemburg statt, der in der Einladung zur Hauptversammlung angegeben ist. Sollte es sich bei diesem Tag in Luxemburg nicht um einen Bankgeschäftstag handeln, findet die Jahreshauptversammlung am nächsten darauf folgenden Bankgeschäftstag in Luxemburg statt. Die jährliche Hauptversammlung kann im Ausland durchgeführt werden, wenn dies nach Ermessen des Verwaltungsrates durch außergewöhnliche Umstände gerechtfertigt ist.
Falls gemäß den Luxemburger Gesetzen und Rechtsvorschriften zulässig und unter den ebendort festgelegten Bedingungen kann die Jahreshauptversammlung der Aktionäre zu einem anderen Termin, einer anderen Uhrzeit oder an einem anderen Ort abgehalten werden, als im vorstehenden Absatz festgelegt, wobei dieser Termin, diese Uhrzeit und dieser Ort vom Verwaltungsrat festzulegen sind.
Art. 11. Für die Einberufungsschreiben und die Durchführung der Hauptversammlungen der Aktionäre der Gesellschaft gelten die gesetzlichen Vorschriften zur Beschlussfähigkeit und zu den Fristen, soweit in der vorliegenden Satzung nichts anderes bestimmt wurde.
Die Aktionäre, die per Videokonferenz oder mittels eines anderen Kommunikationsmittels, das ihre Identifizierung ermöglicht, an der Hauptversammlung teilnehmen, gelten im Hinblick auf die Beschlussfähigkeit und Stimmenmehrheit als persönlich anwesend. Die vorstehend genannten Kommunikationsmittel müssen es den Versammlungsteilnehmern erlauben, sich gegenseitig ohne Unterbrechung zu verstehen und uneingeschränkt und aktiv an der Versammlung teilzunehmen.
Jede Aktie berechtigt zu einer Stimme. Jeder Aktionär kann sich mit einer schriftlichen oder per Fax oder anhand eines anderen Kommunikationsweges übermittelten Vollmacht (eine Kopie derselben genügt) in der Hauptversammlung der Aktionäre vertreten lassen.
Jeder Aktionär ist befugt, seine Stimme abzugeben, indem er den Stimmzettel auf dem Postweg oder per Fax an den Sitz der Gesellschaft oder die im Einberufungsschreiben angegebene Anschrift sendet. Die Aktionäre dürfen ausschließlich die Stimmzettel verwenden, die ihnen von der Gesellschaft zugestellt wurden und die mindestens den Ort, das Datum und die Uhrzeit der Versammlung, die Tagesordnung der Versammlung, die zur Abstimmung durch die Versammlung vorgelegten Vorschläge und jeweils drei Felder pro Vorschlag enthalten, sodass der Aktionär im Hinblick auf jeden zur Abstimmung gelangenden Vorschlag für oder gegen den Vorschlag stimmen oder sich enthalten kann, indem er das entsprechende Feld ankreuzt.
Stimmzettel, auf denen keine Ja-Stimme, Gegenstimme oder Enthaltung angezeigt ist, werden für ungültig erklärt. Die Gesellschaft berücksichtigt nur diejenigen Stimmzettel, die vor der maßgeblichen Hauptversammlung bei ihr eingehen.
Die Beschlussfassung jeder ordnungsgemäß einberufenen Hauptversammlung der Aktionäre erfolgt mit der einfachen Mehrheit der ordnungsgemäß abgegebenen Stimmen, es sei denn, die Beschlüsse beziehen sich auf Satzungsänderungen, die gemäß Artikel 29dieser Satzung verabschiedet werden müssen.
Der Verwaltungsrat kann beliebige andere Bedingungen festlegen, die die Aktionäre erfüllen müssen, um an der Hauptversammlung teilnehmen zu können.
Art. 12. Die Aktionäre werden vom Verwaltungsrat mittels eines Schreibens mit der Tagesordnung eingeladen, das mindestens 8 Tage vor der Versammlung an jeden Aktionär an seine im Register der Aktionäre aufgeführte Anschrift zu senden ist.
Die Hauptversammlung muss grundsätzlich einberufen werden, wenn eine Gruppe von Aktionären, die mindestens zehn Prozent (10 %) des Gesellschaftskapitals repräsentieren,
beim Verwaltungsrat der Gesellschaft einen entsprechenden Antrag stellen. Eine Gruppe von Aktionären, die mindestens zehn Prozent (10 %) des Gesellschaftskapitals repräsentieren, kann den Verwaltungsrat auffordern, die Tagesordnung jeder Haupt- versammlung der Aktionäre um einen oder mehrere Punkte zu ergänzen. Diese Anträge sind mindestens fünf (5) Tage vor dem Versammlungstermin per Einschreiben mit Rückschein an den Gesellschaftssitz zu richten.
Art. 13. Die Gesellschaft wird von einem Verwaltungsrat geleitet, der sich aus mindestens drei Mitgliedern zusammensetzt; die Verwaltungsratsmitglieder müssen keine Aktionäre der Gesellschaft sein.
Die Verwaltungsratsmitglieder werden von der Jahreshauptversammlung für einen Zeitraum gewählt, der bei der nächsten Jahreshauptversammlung und mit der Wahl ihrer Nachfolger endet; ein Verwaltungsratsmitglied kann jedoch jederzeit mit oder ohne Begründung durch Beschluss der Aktionäre abberufen und/oder ersetzt werden.
Wird eine juristische Person für den Posten eines Verwaltungsratsmitglieds der Gesellschaft nominiert, muss diese juristische Person einen ständigen Vertreter bestimmen, der das Mandat im Namen und für Rechnung dieser juristischen Person ausüben wird. Die vorstehende juristische Person kann ihren ständigen Vertreter nur unter der Bedingung, dass sie bereits einen Nachfolger designiert hat, des Amtes entheben.
Wird der Sitz eines Verwaltungsratsmitglieds durch einen Todesfall, einen Rücktritt, eine Abberufung oder auf sonstige Weise frei, können die übrigen Verwaltungsratsmitglieder zusammenkommen und mit der Mehrheit der Stimmen ein Verwaltungsratsmitglied wählen, das bis zur nächsten Hauptversammlung der Aktionäre vorübergehend die mit dem frei gewordenen Sitz verbundenen Aufgaben übernimmt.
Art. 14. Der Verwaltungsrat wählt unter seinen Mitgliedern einen Vorsitzenden und kann aus seiner Mitte einen oder mehrere stellvertretende Vorsitzende ernennen. Er kann außerdem einen Sekretär benennen, der kein Verwaltungsratsmitglied sein muss und der die Protokolle der Sitzungen des Verwaltungsrats sowie der Hauptversammlungen der Aktionäre erstellen muss. Der Verwaltungsrat tritt auf Einberufung durch seinen Vorsitzenden oder durch zwei Verwaltungsratsmitglieder an dem im Einberufungsschreiben angegebenen Ort zusammen.
Der Vorsitzende des Verwaltungsrats übernimmt den Vorsitz der Hauptversammlungen der Aktionäre und der Sitzungen des Verwaltungsrats. Ist dieser jedoch abwesend, bestimmen die Hauptversammlung oder der Verwaltungsrat mehrheitlich ein anderes Verwaltungsrats- mitglied bzw. für eine Hauptversammlung eine andere Person, das/die den Vorsitz dieser Versammlungen bzw. Sitzungen übernimmt.
Der Verwaltungsrat ernennt ggf. Direktoren und Bevollmächtigte der Gesellschaft, darunter einen Generaldirektor, einen oder mehrere Sekretäre, eventuell stellvertretende Generaldirektoren, stellvertretende Sekretäre und sonstige Direktoren und Bevollmächtigte, deren Aufgaben für die ordnungsgemäße Führung der Geschäfte der Gesellschaft für notwendig erachtet werden. Solche Ernennungen können vom Verwaltungsrat jederzeit widerrufen werden. Die leitenden Angestellten müssen keine Verwaltungsratsmitglieder oder Aktionäre der Gesellschaft sein. Soweit in der Satzung nichts anderes festgelegt ist, haben die Direktoren und Bevollmächtigten die ihnen vom Verwaltungsrat übertragenen Vollmachten und Pflichten.
Mindestens vierundzwanzig Stunden vor dem für eine Verwaltungsratssitzung anberaumten Termin erhalten alle Verwaltungsratsmitglieder eine schriftliche Einberufung, außer bei besonderer Dringlichkeit. In diesem Fall werden Art und Gründe für diese Dringlichkeit im Einberufungsschreiben aufgeführt. Bei einer schriftlich, telegrafisch, per Telegramm, Telefax oder Telex von jedem Verwaltungsratsmitglied erteilten Zustimmung kann auf eine solche Einberufung verzichtet werden. Für eine Sitzung des Verwaltungsrats, die zu einer Zeit und an einem Ort stattfindet, die in einem zuvor vom Verwaltungsrat
verabschiedeten Beschluss festgelegt wurden, ist keine gesonderte Einberufung erforderlich.
Jedes Verwaltungsratsmitglied kann sich bei einer Sitzung vertreten lassen, indem es schriftlich, per Fax, E-Mail oder anhand eines anderen Kommunikationsmittels ein anderes Verwaltungsratsmitglied zu seinem Bevollmächtigten ernennt.
Jedes Verwaltungsratsmitglied kann Verwaltungsratssitzungen per Telefon- oder Videokonferenz oder anhand eines vergleichbaren Kommunikationsmittels, das es allen Sitzungsteilnehmern erlaubt, sich gegenseitig ohne Unterbrechung zu verstehen und uneingeschränkt und aktiv an der Sitzung teilzunehmen, beiwohnen. Die Teilnahme mit Hilfe dieser Kommunikationsmittel gilt als persönliche Anwesenheit auf der Sitzung. Eine Sitzung, die mit Hilfe der vorstehenden Kommunikationsmittel durchgeführt wird, gilt als am Gesellschaftssitz abgehalten.
Die Verwaltungsratsmitglieder sind nur im Rahmen von ordnungsgemäß einberufenen Verwaltungsratssitzungen handlungsfähig. Die Verwaltungsratsmitglieder können die Gesellschaft durch eine einzelne Unterschrift nicht rechtskräftig binden, wenn sie dazu nicht durch einen Beschluss des Verwaltungsrats bevollmächtigt sind.
Der Verwaltungsrat ist nur dann beschluss- und handlungsfähig, wenn die Mehrheit seiner Mitglieder bei der Verwaltungsratssitzung anwesend oder vertreten ist. Die Beschlüsse des Verwaltungsrats werden mit der Mehrheit der Stimmen seiner bei der betreffenden Sitzung anwesenden oder vertretenen Mitglieder gefasst. Bei Stimmengleichheit für oder gegen einen Beschluss gibt die Stimme des Verwaltungsratsvorsitzenden den Ausschlag.
Der Verwaltungsrat kann seine Vollmachten in Bezug auf die tägliche Geschäftsführung und auf die Tätigung von Geschäften im Hinblick auf die Erfüllung des Gesellschaftszwecks und die Fortführung des allgemeinen Kurses seiner Geschäftsführung auf Direktoren oder Bevollmächtigte der Gesellschaft oder jede andere vom Verwaltungsrat festgelegte Person übertragen.
Die Entscheidungen des Verwaltungsrats können ebenfalls mit schriftlichen und von allen Verwaltungsratsmitgliedern unterzeichneten Beschlüssen gefasst werden.
Art. 15. Die Protokolle der Verwaltungsratssitzungen werden vom Vorsitzenden oder von dem Ratsmitglied unterzeichnet, das den Vorsitz dieser Sitzung in seiner Abwesenheit übernommen hat.
Die Abschriften oder Auszüge der Protokolle, die für den Gebrauch bei Gericht oder bei sonstigen Behörden bestimmt sind, sind vom Vorsitzenden oder vom Sekretär oder von zwei Verwaltungsratsmitgliedern zu unterzeichnen.
Art. 16. Der Verwaltungsrat ist zur Anwendung des Grundsatzes der Risikostreuung befugt, (i) die für jeden Teilfonds einzuhaltende Anlagepolitik, (ii) die Techniken zur Deckung von Risiken für eine bestimmte Aktienklasse innerhalb eines Teilfonds und (iii) den Kurs, der bei der Durchführung der Verwaltung und der Geschäftstätigkeit der Gesellschaft zu verfolgen ist, vorbehaltlich der vom Verwaltungsrat festgelegten Anlagebeschränkungen im Rahmen der gesetzlichen Vorschriften und Richtlinien zu bestimmen.
Im Einklang mit den Anforderungen des Gesetzes vom 17. Dezember 2010, namentlich hinsichtlich der Kategorie von Märkten, an denen die Vermögenswerte erworben werden dürfen, oder des Status des Emittenten oder der Gegenpartei, darf jeder Teilfonds wie folgt investieren:
- in übertragbare Wertpapiere und Geldmarktinstrumente;
- in Anteile an Organismen für gemeinsame Anlagen gemäß der Definition in Artikel 41(1) des Gesetzes vom 17. Dezember 2010 (es gilt als vereinbart, dass eine Klasse der Gesellschaft unter den aufgeführten Bedingungen berechtigt ist, in eine oder mehrere andere Klassen der Gesellschaft zu investieren) bis zu einer Obergrenze von 10 % des Nettovermögens;
- in Sichteinlagen oder kündbare Einlagen mit einer Laufzeit von höchstens 12 Monaten bei einem Kreditinstitut;
- in derivative Finanzinstrumente.