This limit amounts to 35%, provided it can be justified based on extraordinary market conditions, and in particular on regulated markets where certain securities or money market instruments strongly dominate. An investment up to this upper limit is only possible with a single issuer.
If the limits named in Article 27 and 29 of this agreement are exceeded unintentionally or as a result of exercising stock option rights, then the UCITS must make its sales priority to normalise the situation, taking into account the interests of the investors. UCITS may deviate from the regulations of this chapter 'Provisions for the investment policy' within the first six months after their admission. The requirement to distribute risk must continue to be followed.
- The UCITS can subscribe, acquire and/or hold shares that were or are issued by one or more other UCITS provided:
- The target fund does not invest in the UCITS which is investing in this target fund; and
- In accordance with their Prospectus or their statutes, the share of the assets, which the target fund intends to acquire in shares of another target fund of a UCITS comparable collective shares undertaking does not exceed 10%; and
- The voting right possibly linked to the securities concerned is suspended for the time that it is held by the UCITS concerned, notwithstanding a reasonable evaluation in the financial statements and the periodic reports; and
- In any case the value of those securities, that takes into account the calculation of the net assets of the UCITS required by UCITSG to verify the minimum amount of the net assets in accordance with UCITSG, for the period they are held by the UCITS. and
- There is no multi-amount calculation of the fees for the issuing or redemption of shares for one at the amount of the UCITS, who has invested in the target fund and in another at the amount of the target fund.
- In accordance with paragraph 9, if the investments comprise a significant portion of the assets of the UCITS, the Appendix specific to the UCITS must provide information about the maximum amount and the annual report about the maximum share of the management fees to be borne by, in accordance with paragraph 9, the UCITS itself and the collective investment undertakings whose shares were purchased.
- If further shares are managed indirectly or directly by the management company or by a company associated with the management company through joint management, control or qualifying holding, neither the management company nor the other company can charge fees for the issuing or redemption of shares to or from the Fund.
- A management company shall not acquire for the UCITS it manages any shares carrying voting rights from the same issuer which would enable it to exercise significant influence over the management of the issuer. Considerable influence shall be presumed to start at 10% of the voting rights of the issuer. If the limit for the acquisition of voting shares issuedby the same issuer is lower in another EEA Member State, then this is the limit that applies for the management company when it purchases UCITS shares of an issuer based in this EEA Member State.
- For the UCITS, financial instruments from the same issuer are permitted to a maximum of:
	- 10% of the capital stock of the issuer, provided it pertains to shares without voting rights;
	- 10% of the total amount of the bonds in circulation or money market instruments of the issuer will be acquired, if bonds or money market instruments are involved. This limit need not be complied with if the total nominal amount at the time of acquisition cannot be determined;
	- 25% of the shares of the same undertaking shall be acquired if shares from other UCITS or from an undertaking for collective investments comparable to a UCITS are involved. This specific limit need not be complied with if the net amount at the time of acquisition cannot be determined.

Translation (ENDE, 2021-06-21):
Diese Grenze beträgt 35%, sofern dies aufgrund aussergewöhnlicher Marktbedingungen gerechtfertigt ist, und zwar insbesondere auf geregelten Märkten, auf denen bestimmte Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente stark dominieren. Eine Anlage bis zu dieser Obergrenze ist nur bei einem einzigen Emittenten möglich.
Werden die unter Art. 27 und 29 dieses Vertrages genannten Grenzen unbeabsichtigt oder infolge Ausübung von Bezugsrechten überschritten, so hat der OGAW bei seinen Verkäufen als vorrangiges Ziel, die Normalisierung dieser Lage unter Berücksichtigung der Interessen der Anleger anzustreben. OGAW dürfen binnen der ersten sechs Monate nach ihrer Zulassung von den Vorschriften dieses Kapitels „Bestimmungen zur Anlagepolitik“ abweichen. Dem Gebot der Risikostreuung ist weiterhin Folge zu leisten.
- Der OGAW kann Anteile, die von einem oder mehreren anderen OGAW auszugeben sind oder ausgegeben wurden, zeichnen, erwerben und/oder halten, sofern:
- der Zielfonds nicht seinerseits in den OGAW investiert, der in diesen Zielfonds investiert; und
- der Anteil des Vermögens, den die Zielfonds deren Erwerb beabsichtigt ist, entsprechend ihres Prospektes oder ihrer Satzung insgesamt in Anteile anderer Zielfonds desselben mit OGAW vergleichbaren Organismus für gemeinsame Anlagen investieren dürfen, 10 % nicht überschreitet; und
- das eventuell an die betroffenen Wertpapiere gebundene Stimmrecht so lange ausgesetzt ist, wie sie durch den betroffenen OGAW gehalten werden, ungeachtet einer angemessenen Auswertung in den Abschlüssen und den periodischen Berichten; und
- auf jeden Fall der Wert dieser Wertpapiere bei der von dem UCITSG auferlegten Kalkulation des Nettovermögens des OGAW zum Zwecke der Verifizierung des Mindestmasses des Nettovermögens nach UCITSG berücksichtigt wird, solange diese Wertpapiere vom OGAW gehalten werden; und
- es keine Mehrfachberechnung der Gebühren für die Anteilsausgabe oder –rücknahme zum einen auf der Ebene des OGAW, der in den Zielfonds investiert hat, und zum anderen auf der Ebene des Zielfonds gibt.
- Machen die Anlagen nach Ziff. 9 einen wesentlichen Teil des Vermögens des OGAW aus, muss der fondsspezifische Anhang über die maximale Höhe und der Jahresbericht über den maximalen Anteil der Verwaltungsgebühren informieren, die vom OGAW selbst und von den Organismen für gemeinsame Anlagen nach Ziff. 9, deren Anteile erworben wurden, zu tragen sind.
- Werden Anteile unmittelbar oder mittelbar von der Verwaltungsgesellschaft oder von einer Gesellschaft verwaltet, mit der die Verwaltungsgesellschaft durch eine gemeinsame Verwaltung, Kontrolle oder qualifizierte Beteiligung verbunden ist, dürfen weder die Verwaltungsgesellschaft noch die andere Gesellschaft für die Anteilsausgabe oder -rücknahme an den oder von dem Fondsvermögen Gebühren berechnen.
- Eine Verwaltungsgesellschaft erwirbt für keine von ihr verwalteten OGAW Stimmrechtsaktien desselben Emittenten, mit denen sie einen nennenswerten Einfluss auf die Geschäftsführung des Emittenten ausüben kann. Ein nennenswerter Einfluss wird ab 10% der Stimmrechte des Emittenten vermutet. Gilt in einem anderen EWR- Mitgliedstaat eine niedrigere Grenze für den Erwerb von Stimmrechtsaktien desselben Emittenten, ist diese Grenze für die Verwaltungsgesellschaft massgebend, wenn sie für einen OGAW Aktien eines Emittenten mit Sitz in diesem EWR-Mitgliedstaat erwirbt.
- Für den OGAW dürfen Finanzinstrumente desselben Emittenten in einem Umfang von höchstens:
	- 10 % des Grundkapitals des Emittenten erworben werden, soweit stimmrechtslose Aktien betroffen sind;
	- 10 % des Gesamtnennbetrags der in Umlauf befindlichen Schuldverschreibungen oder Geldmarktinstrumente des Emittenten erworben werden, soweit Schuldverschreibungen oder Geldmarktinstrumente betroffen sind. Diese Grenze braucht nicht eingehalten zu werden, wenn sich der Gesamtnennbetrag zum Zeitpunkt des Erwerbs nicht ermitteln lässt;
	- 25% der Anteile desselben Organismus erworben werden, soweit Anteile von anderen OGAW oder von mit einem OGAW vergleichbaren Organismus für gemeinsame Anlagen betroffen sind. Diese bestimmte Grenze braucht nicht eingehalten zu werden, wenn sich der Nettobetrag zum Zeitpunkt des Erwerbs nicht ermitteln lässt.