# Stryker
Founded in 1941, the US group Stryker is a broadly diversified, leading global supplier in medical devices with over 46’000 employees. Orthopaedics is a key revenue driver, accounting for 44 % of total sales. In addition to hip and knee implants, this area comprises products for trauma, extremities and spinal sur- gery. Other areas of activity include surgical instruments (12 %), endoscopy (13 %), neurotechnology (12 %) and hospital equipment (12 %).
The US medical device group Stryker achieved organic sales growth that sur- passed expectations in 2022, and was able to increase the forecasts for 2022 in several stages, from between
6 % and 8 % at the start of the year to between 8.5 % and 9 %. In the third quarter, not only did organic growth attain the very pleasing figure of 9.9 % year- on-year, but the average annual growth for the past very volatile
three years improved to near-
USA’s leading hospital communication systems, which optimises internal hos- pital processes as well as communica- tion with family members, thus helping to reduce the heavy load that hospitals are currently facing.
Inflation and currency effects had a negative impact on ad- justed earnings per share, which will probably grow by only a low single-digit percentage in 2022. Negative inflationary ef- fects are likely to continue to af-
ly 6 % – the highest since the start of the COVID pandemic.
Hip implant compatible
with Mako robotic arm (Insignia)
fect the company in 2023, with the result that adjusted earn-
Market capitalisation (USD m)	92’522
| Stryker | 2021 | 2022 estimate |
| --- | --- | --- |
| Revenue (USD m) | 17’108 | 18’237 | 7 % |
| Adj. Net Income (USD m) | 3’474 | 3’505 | 1 % |

This positive trend was evident in both the Orthopaedics and the MedSurg & Neurotechnology segments. Stryker thus continues to be one of the fast- est-growing major medical device com- panies. The US firm Vocera Communi- cations was acquired for USD 3.0 billion in February. Vocera markets one of the
ings growth per share will be much the same as sales growth. However, we re- main confident that in a normal market environment Stryker will once again be able to hit its medium-term target of double-digit adjusted earnings growth per share.

Translation (ENDE, 2022-12-31):
# Stryker
Der 1941 gegründete US­Konzern Stry­ ker ist ein weltweit führender und breit diversifizierter Anbieter in der Medizin­ technik mit mehr als 46’000 Angestell­ ten. Orthopädie ist mit einem Anteil von 44 % ein wichtiger Umsatzträger. Die­ ser Bereich umfasst neben Hüft­ und Knieimplantaten Produkte für Unfall­, Extremitäten­ und Wirbelsäulenchirur­ gie. Weitere Tätigkeitsgebiete sind Chi­ rurgie­Instrumente (12 %), Endoskopie (13 %), Neurotechnologie (12 %) und
Spitalausrüstung (12 %).
Der US­Medizintechnik­Konzern Stry­ ker erzielte 2022 ein über den Erwar­ tungen liegendes organisches Umsatz­ wachstum und konnte die Prognose für 2022 in mehreren Schritten von
6 % bis 8 % zu Beginn des Jah­ res auf 8.5 % bis 9 % anheben. Im dritten Quartal erreichte nicht nur das organische Wachstum im Vergleich zum Vorjahr mit 9.9 % einen sehr guten Wert, auch das über die letzten drei sehr volati­
len Jahre gemittelte Jahreswachs­
nommen. Vocera vertreibt ein in den USA führendes Kommunikationssystem für Spitäler, welches sowohl die spitalinter­ nen Abläufe als auch die Kommunikation zu Angehörigen optimiert und mithilft, die aktuell starke Belas­
tung der Spitäler zu reduzieren. Inflation und Fremdwährungs­ einflüsse wirkten sich negativ auf den bereinigten Gewinn pro Aktie aus, der 2022 prozentual wohl nur tief einstellig wachsen wird. Auch 2023 wird vermut­
tum verbesserte sich auf fast 6 %, der höchste Wert seit Beginn der
Mit Mako-Roboterarm
kompatibles Hüftimplantat (Insignia)
lich noch unter negativen infla­ tionären Auswirkungen leiden
Marktkapitalisierung (USD Mio.)	92’522
| Stryker | 2021 | 2022 Schätzung |
| --- | --- | --- |
| Umsatz (USD Mio.) | 17’108 | 18’237 | 7 % |
| Adj. Reingewinn (USD Mio.) | 3’474 | 3’505 | 1 % |

COVID­Pandemie. Dieser positive Trend zeigte sich in beiden Segmenten, sowohl Orthopädie als auch MedSurg & Neuro­ technologie. Damit gehört Stryker wei­ terhin zu den am schnellsten wachsen­ den grossen Medizintechnik­Firmen. Im Februar wurde für USD 3.0 Mrd. die ame­ rikanische Vocera Communications über­
und ein bereinigtes Gewinnwachstum pro Aktie lediglich in der Grössenord­ nung des Umsatzwachstums ermögli­ chen. Wir bleiben aber zuversichtlich, dass Stryker in einem normalen Markt­ umfeld das mittelfristige Ziel eines zwei­ stelligen bereinigten Gewinnwachstums pro Aktie wieder erreichen kann.