- The Fund may hold distressed securities (which the Investment Adviser(s) define(s) as having a credit rating lower than CCC- by Standard & Poor’s or equivalent), as a result of a rating downgrade. Distressed securities shall not exceed 10% in total of the net assets of the Fund. If a security satisfies the Fund’s credit rating criteria at the time of purchase and subsequently is downgraded to a rating which would result in the security being classified as a “distressed security”, the Investment Adviser(s) will consider what action is in the best interest of the Fund, its Shareholders and in line with the relevant Fund investment objective and the Fund will not be required to dispose of such security.
- The Fund may invest in ABS/MBS which will not exceed 40% of the net assets of the Fund. Such securities often involve risks that are different from or more acute than the risks associated with investing in other types of debt securities such as government issued bonds. MBS and ABS are typically composed of multiple tranches, usually spanning from the equity tranche, which represents the highest risk, to the senior tranche, which represents the lowest risk. The performance of each tranche is determined by the performance of the underlying assets which may include loans, leases or receivables. The Fund will only invest in the senior and mezzanine tranches.
 The types of MBS in which the Fund may invest are CMBS, CMO, RMBS and TBA contracts. The Fund will generally invest in Investment Grade MBS, such as commercial and residential mortgage securities issued typically by US government agencies and government sponsored entities, as well as by private entities. The types of ABS in which the Fund may invest include securities backed by loans, leases or receivables, CDO and CLO. CDO and CLO together will not exceed 10% of the net assets of the Fund. The Fund will generally invest in Investment Grade ABS, with underlying assets such as credit card receivables and consumer loans, typically issued by financial institutions. - The percentages of ABS/MBS and distressed securities may in total account for up to 50% of the net assets of the Fund. The proportion of securities may vary depending on market conditions which fluctuate, sometimes rapidly or unpredictably, due to various factors, including events or conditions affecting the general economy or particular industries; overall market changes; local, regional or global political, social or economic instability; governmental, governmental agency or central bank responses to economic conditions; and currency exchange rate, interest rate and commodity price fluctuations as well as the Investment Adviser’s assessment of their relative attractiveness as investment opportunities.The Fund may use, whether for investment purposes, hedging and/or efficient portfolio management, certain type of derivatives including interest rate swaps, forward contracts, CDX, CDS, futures and options on futures as described in more detail in the main part of the Prospectus under the “Risk Warnings” section and in Annex 1.
- The Fund may invest up to 10% in Equity and contingent convertible bonds.
- The Fund may invest on the China Interbank Bond Market up to 20% of the net assets of the Fund, either directly or via Bond Connect.
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Translation (ENDE, 2021-12-15):
- Der Fonds kann als Folge einer Herabstufung des Ratings im Wert gefallene Wertpapiere halten (die der/die Anlageberater als Wertpapiere mit einer Bonitätsbeurteilung durch Standard & Poor's unter CCC oder gleichwertig definiert/definieren). Im Wert gefallene Wertpapiere dürfen 10 % des Nettovermögens des Fonds nicht überschreiten. Erfüllt ein Wertpapier zum Kaufzeitpunkt die Bonitätsanforderungen des Fonds und wird es später auf ein Rating mit dem Status eines „im Wert gefallenen Wertpapiers“ herabgestuft, überlegt/überlegen der/die Anlageberater, welche Maßnahme im besten Interesse des Fonds, seiner Anteilsinhaber und im Einklang mit dem entsprechenden Anlageziel des Fonds ist und der Fonds ist nicht gezwungen, dieses Wertpapier zu veräußern.
- Der Fonds kann bis zu 40 % seines Nettovermögens in ABS/MBS anlegen. Diese Wertpapiere sind oft mit Risiken verbunden, die sich von den Risiken im Zusammenhang mit der Anlage in andere Arten von Schuldtiteln wie zum Beispiel Staatsanleihen unterscheiden oder die akuter als diese Risiken sind. MBS und ABS setzten sich üblicherweise aus mehreren Tranchen zusammen, von der Eigenkapitaltranche mit dem höchsten Risiko bis zur Seniortranche mit dem niedrigsten Risiko. Die Wertentwicklung jeder Tranche ist durch die Wertentwicklung der zugrunde liegenden Vermögenswerte bestimmt, die Kredite, Leasingverträge oder Forderungen enthalten können. Der Fonds wird nur in Senior- und Mezzaninetranchen anlegen.
 Die MBS-Arten, in die der Fonds investieren kann, sind CMBS, CMO, RMBS und TBA-Geschäfte. Der Fonds wird im Allgemeinen in MBS mit Investment Grade anlegen, wie durch gewerbliche Immobilien oder Wohnungen besicherte Wertpapiere, die üblicherweise von US-Regierungsstellen oder durch die Regierung gesponserte Stellen sowie von privaten Unternehmen ausgegeben werden. Die Arten von ABS, in die der Fonds investieren kann, sind durch Kredite, Leasingverträge oder Forderungen besicherte Wertpapiere, CDO und CLO. CDO und CLO zusammen werden 10 % des Nettovermögens des Fonds nicht überschreiten. Der Fonds wird im Allgemeinen in ABS mit Investment Grade-Rating anlegen, mit zugrunde liegenden Vermögenswerten wie Kreditkartenforderungen und Verbraucherkrediten, die üblicherweise von Finanzinstituten ausgegeben werden. - Der Prozentsatz von ABS/MBS und im Wert gefallenen Wertpapieren darf insgesamt bis zu 50 % des Nettovermögens des Fonds ausmachen. Der Anteil der Wertpapiere kann abhängig von den Marktbedingungen variieren, die manchmal schnell oder unvorhersehbar aufgrund verschiedener Faktoren schwanken, einschließlich Ereignissen oder Bedingungen, die die allgemeine Wirtschaft oder bestimmte Branchen betreffen; allgemeine Marktveränderungen; lokale, regionale oder globale politische, soziale oder wirtschaftliche Instabilität; Maßnahmen von Regierungen, Regierungsstellen oder der Zentralbank im Zusammenhang mit den Wirtschaftsbedingungen; und Wechselkurs-, Zins- und Rohstoffpreisschwankungen sowie die Beurteilung ihrer relativen Attraktivität als Anlagenchancen durch den Anlageberater.Der Fonds kann zu Anlage bzw. Absicherungszwecken und/oder für ein effizientes Portfoliomanagement bestimmte Derivate wie Zinsswaps, Terminkontrakte, CDX, CDS, Termingeschäfte und Optionen auf Termingeschäfte nutzen, so wie im Hauptteil des Verkaufsprospekts unter „Risikohinweise“ und in Anhang 1 genauer beschrieben.
- Der Fonds kann bis zu 10 % in Aktien und bedingte Pflichtwandelanleihen anlegen.
- Der Fonds kann auf dem China Interbank Bond Market bis zu 20 % des Nettovermögens des Fonds anlegen, entweder direkt oder über Bond Connect.
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