The Sub-Funds might also be unable to close out when they wish to end or to enter into an offsetting OTC transaction with respect to an open position, which might adversely affect their performance. The closing-out of an OTC derivative transaction may only be made with the consent of the counterparty to the transaction.
- Control and MonitoringFinancial derivative instruments are highly specialised instruments that require investment techniques and risk analysis different from those associated with equity and fixed income securities. The use of derivative techniques requires an understanding not only of the underlying assets of the financial derivative instruments but also of the financial derivative instruments themselves, without the benefit of observing the performance of the financial derivative instruments under all possible market conditions. In particular, the use and complexity of financial derivative instruments require the maintenance of adequate controls to monitor the transactions entered into, the ability to assess the risk that financial derivative instruments add to the Sub-Funds and the ability to forecast the relative price, interest rate or currency rate movements of the underlying assets correctly. There is no guarantee that a particular forecast will be correct or that an investment strategy which deploys financial derivative instruments will be successful.
- CollateralUnder the terms of the ISDA Agreements and related Collateral Support Annexes which the Company has with each of its OTC counterparties, the Company and its respective ISDA Counterparties have an obligation to collateralise their exposure to one another on a mark to market basis. Collateral transferred by the Company to its ISDA counterparties is transferred with full legal title.
- Limited recourseThe Company has an umbrella structure with multiple compartments (each compartment being referred to as a Sub- Fund). Each Sub-Fund, although not a separate legal entity, corresponds to a distinct part of the assets and liabilities of the Company under Luxembourg law, and consequently benefits from limited liability in accordance with the provisions of the Company's constitutive documents and Luxembourg law. When dealing for the account of a specified Sub-Fund, the Company will endeavour where possible to obtain a contractual acknowledgement from trading counterparties (each a "Counterparty") that the Company's obligation to that Counterparty will be limited to the assets of the specified Sub-Fund and that the Counterparty shall have no recourse to the assets of any other Sub-Fund. It may not however always be possible to obtain such an acknowledgement and in the event that (i) a Counterparty holds assets of more than one Sub- Fund; and (ii) the courts of the jurisdiction in which the assets are situated do not uphold the Luxembourg principle of limited liability as mentioned above, it is possible that the assets of one Sub-Fund could be used to satisfy the obligations of another Sub-Fund.
- Options / WarrantsAn option is a contract that gives the buyer the right, but not the obligation, to buy (call) or sell (put) the underlying asset at or within a certain point in time in the future at a pre-determined price (strike price) against the payment of a premium, which represent the maximum loss for the buyer of an option.

Translation (ENDE, 2021-09-30):
Die Teilfonds können OTC-Derivate unter Umständen nicht vorzeitig auflösen ("Close-out"), wenn sie eine offene Position, die die Wertentwicklung des Teilfonds mindern könnte, schliessen oder durch ein Gegengeschäft glattstellen möchten.
Der "Close-out" einer Transaktion mit einem OTC-Derivat kann nur mit der Zustimmung der Gegenpartei erfolgen.
- Kontrolle und ÜberwachungFinanzderivate sind hoch spezialisierte Instrumente, die andere Anlagetechniken und Risikoanalysen erfordernals Aktien und festverzinsliche Wertpapiere. Der Einsatz derivativer Techniken setzt nicht nur das Verständnis der Basiswerte der Finanzderivate, sondern auch des Finanzderivats an sich voraus, und dies ohne die Möglichkeit, die Performance der Finanzderivate unter allen möglichen Marktbedingungen zu beobachten. Der Einsatz und dieKomplexität von Finanzderivaten bedingen namentlich die Durchführung angemessener Kontrollen zur Überwachung der eingegangenen Transaktionen. Ausserdem muss das zusätzliche mit dem Finanzderivat verbundene Risiko für einen Teilfonds beurteilt und müssen die relativen Kurs-, Zins- und Wechselkursbewegungen der Basiswerte korrekt vorausgesagt werden können. Es gibt keine Garantie dafür, dass eine bestimmte Prognose korrekt ist oder dass eine Anlagestrategie, die Finanzderivate einsetzt, erfolgreich ist.
- SicherheitenIm Rahmen der ISDA-Vereinbarungen und der entsprechenden "Collateral Support Annexes", welche die Gesellschaft mit jeder ihrer OTC-Gegenparteien abgeschlossen hat, sind die Gesellschaft und ihre jeweiligen ISDA-Gegenparteien verpflichtet, ihre gegenseitigen Engagements auf Mark-to-Market-Basis zu besichern. Von der Gesellschaft an ihre ISDA-Gegenparteien übertragene Sicherheiten werden zu vollem Rechtsanspruch übertragen.
- Begrenzter RückgriffDie Gesellschaft verfügt über eine Umbrella-Struktur mit mehreren Segmenten ( jedes Segment wird als ein Teilfonds bezeichnet). Jeder Teilfonds entspricht, obwohl er keine getrennte rechtliche Einheit darstellt, nach Luxemburger Recht einem bestimmten Teil der Aktiven und Passiven der Gesellschaft und ist folglich gemäss den Bestimmungen der Gründungsdokumente der Gesellschaft und nach Luxemburger Recht nur begrenzt haftbar. Bei Geschäften im Namen eines spezifischen Teilfonds ist die Gesellschaft bestrebt, wo möglich von den Handelsgegenparteien ( jede eine "Gegenpartei") eine vertragliche Bestätigung zu erhalten, dass die Verpflichtung der Gesellschaft gegenüber dieser Gegenpartei auf die Vermögenswerte des spezifischen Teilfonds beschränkt ist und dass die Gegenpartei auf keine Vermögenswerte eines anderen Teilfonds zurückgreifen kann. Eine solche Bestätigung ist jedoch möglicherweise nicht immer erhältlich. Sollte überdies (i) eine Gegenpartei Vermögenswerte von mehr als einem Teilfonds halten und(ii) die Gerichtsbarkeit des Landes, in dem sich die Vermögenswerte befinden, nicht den Luxemburger Grundsatz der begrenzten Haftung wie oben erwähnt vertreten, ist es möglich, dass die Vermögenswerte eines Teilfonds zur Erfüllung der Verpflichtungen eines anderen Teilfonds verwendet werden.
- Optionen / WarrantsEine Option ist ein Vertrag, der den Käufer berechtigt, aber nicht verpflichtet, den Basiswert an oder bis zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft zu einem vorher festgelegten Preis (Ausübungspreis) gegen Bezahlung einer Prämie, die dem Maximalverlust des Käufers einer Option entspricht, zu kaufen ("Call") oder zu verkaufen ("Put").