## Directed Cash Dealings
If any Authorised Participant initiating a cash subscription or redemption wishes to have the underlying securities traded with a particular designated broker (i.e. a directed cash subscription or redemption), the Authorised Participant would need to specify the designated broker in its dealing request. The Investment Manager will use reasonable endeavours to transact the underlying securities with the designated broker (save in exceptional market circumstances), subject to the designated broker and its sub-brokers being acceptable to the Investment Manager and being able to transact the underlying securities. Authorised Participants that wish to select a designated broker are required, prior to the Investment Manager transacting the underlying securities, to contact the relevant portfolio trading desk of the designated broker to arrange the trade and to agree pricing and other terms of the trade.
As part of the Authorised Participant’s settlement obligations for a directed cash subscription, the Authorised Participant would be responsible for (i) ensuring that the designated broker transfers to the Fund (via the Depositary) the relevant underlying securities, and (ii) paying the fees and costs charged by the designated broker for selling the relevant underlying securities to the Fund plus any associated Duties and Charges, including foreign exchange costs, to reflect the cost of execution.
The Authorised Participant is responsible for ensuring that the designated broker purchases the relevant underlying securities from the Fund for a directed cash redemption. The Authorised Participant will receive the price paid by the designated broker for purchasing the relevant underlying securities from the Fund, less any associated Duties and Charges, including foreign exchange costs, to reflect the cost of execution.
The Investment Manager will not be responsible, and shall have no liability, if the execution of the underlying securities with a designated broker and, by extension, an Authorised Participant’s subscription or redemption order, is not carried out due to an omission, error, failed or delayed trade or settlement on the part of the Authorised Participant or the designated broker. It is the responsibility of the Authorised Participant to arrange the trade and agree the pricing and other terms of the trade with its selected designated broker and the Investment Manager will not accept any responsibility or liability if the execution request is not achieved in the way desired by the Authorised Participant for any reason whatsoever. Should an Authorised Participant or the designated broker to which the Authorised Participant directed the underlying securities transaction default on, delay settlement of, or change the terms of, any part of the underlying securities transaction, the Authorised Participant shall bear all associated risks and costs, including costs incurred by the Company and/or the Investment Manager as a result of the delay to the underlying securities transaction. In such circumstances, the Company and the Investment Manager have the right to transact with another broker and to amend the terms of the Authorised Participant’s subscription or redemption request, including the subscription price and/or redemption proceeds, to take into account the default, delay and/or the change to the terms.

Translation (ENDE, 2020-10-27):
## Angewiesene Transaktionen gegen Barzahlung
Wenn ein zugelassener Teilnehmer, der die Zeichnung oder Rücknahme von Anteilen gegen Barzahlung veranlasst, wünscht, dass die Basiswerte bei einem bestimmten Broker gehandelt werden sollen (d. h. eine angewiesene Barzeichnung oder -rücknahme), muss der zugelassene Teilnehmer diesen Broker in seinem Handelsantrag angeben. Der Anlageverwalter wird zumutbare Anstrengungen unternehmen, um die zugrunde liegenden Wertpapiere mit dem benannten Broker zu handeln (außer in außergewöhnlichen Marktsituationen), sofern der benannte Broker und seine Unter-Broker für den Anlageverwalter akzeptabel und in der Lage sind, die zugrunde liegenden Wertpapiere zu handeln. Zugelassene Teilnehmer, die einen bestimmten Broker für ihre Geschäfte auswählen möchten, müssen, bevor der Anlageverwalter die Basiswerte überträgt, die Handelsabteilung des benannten Brokers für das jeweilige Portfolio kontaktieren, um den Handel zu arrangieren und Preise und sonstige Bedingungen zu vereinbaren.
Der zugelassene Teilnehmer ist im Rahmen seiner Erfüllungsverpflichtungen für eine angewiesene Zeichnung gegen Barzahlung dafür verantwortlich, (i) sicherzustellen, dass der benannte Broker die betreffenden Basiswerte (über die Verwahrstelle) an den Fonds überträgt, und (ii) die vom benannten Broker für den Verkauf der betreffenden Basiswerte an den Fonds erhobenen Gebühren und Kosten, zuzüglich entsprechender Abgaben und Gebühren einschließlich Devisenkosten zu zahlen, um die Ausführungskosten zu berücksichtigen.
Der zugelassene Teilnehmer ist dafür verantwortlich, sicherzustellen, dass der benannte Broker für eine angewiesene Rücknahme gegen Barzahlung die betreffenden Basiswerte vom Fonds kauft. Der zugelassene Teilnehmer erhält den vom benannten Broker für den Kauf der betreffenden Basiswerte vom Fonds gezahlten Preis, jeweils abzüglich Abgaben und Gebühren einschließlich Devisenkosten, um die Ausführungskosten zu berücksichtigen.
Der Anlageverwalter trägt weder die Verantwortung noch haftet er, wenn die Auftragsausführung für die Basiswerte über den benannten Broker und im weiteren Sinne der Zeichnungs- und Rücknahmeauftrag für die Anteile eines zugelassenen Teilnehmers aufgrund einer Unterlassung oder eines Fehlers, eines gescheiterten oder verspäteten Geschäftsabschlusses oder einer erfolglosen oder verspäteten Abrechnung seitens des zugelassenen Teilnehmers
oder des benannten Brokers nicht durchgeführt wird. Der zugelassene Teilnehmer ist dafür verantwortlich, das Geschäft zu arrangieren und die Preisgestaltung und andere Bedingungen des Geschäfts mit dem von ihm ausgewählten benannten Broker zu vereinbaren. Der Anlageverwalter übernimmt keinerlei Haftung oder Verantwortung für den Fall, dass die Ausführung aus irgendeinem Grund nicht in der vom zugelassenen Teilnehmer gewünschten Weise erreicht wird. Sollte ein zugelassener Teilnehmer oder der benannte Broker, dem der zugelassene Teilnehmer die Transaktion mit den Basiswerten zugewiesen hat, irgendeinen Teil des Geschäfts mit den Basiswerten nicht erfüllen, dessen Abwicklung verzögern oder die Bedingungen der Transaktion ändern, trägt der zugelassene Teilnehmer alle damit verbundenen Risiken und Kosten einschließlich der Kosten, die der Gesellschaft und/oder dem Anlageverwalter aufgrund der Verzögerung des Geschäfts mit den Basiswerten entstanden sind. In diesen Fällen sind die Gesellschaft und der Anlageverwalter berechtigt, das Geschäft über einen anderen Broker abzuwickeln und die Bedingungen des Zeichnungsantrags oder Rücknahmeverlangens für den zugelassenen Teilnehmer, einschließlich des Zeichnungspreises und/oder des Rücknahmeerlöses, zu ändern, um die Nichterfüllung, die Verzögerung und/oder die Änderung der Bedingungen zu berücksichtigen.