# Excluded are the techniques and instruments specified in Article 42 of the Law of 17. December 2010.
- “money market instruments”The term “money market instruments” refers to instruments that are normally traded on the money markets, that are liquid and the value of which can be determined at any time.
- "Undertakings for collective investment in transferable securities” (“UCITS”)"For each UCITS that consists of multiple sub-funds, each sub-fund is considered to be its own UCITS for purposes of applying the investment limits.
- Only the following categories of securities and money market instruments may be purchased:
- those that have been admitted to a regulated market as defined in Directive 2004/39/EC or are traded on it;
- securities and money market instruments that are traded on another regulated market in an EU Member State (“Member State”) which is recognised, open to the public and whose manner of operation is in accordance with the regulations;
- those that are officially quoted on a stock exchange in a non-Member State of the European Union or on another regulated market of a non-Member State of the European Union which is recognised, open to the public and whose manner of operation is in accordance with the regulations;
- securities and money market instruments from new issues, insofar as the issue conditions contain the obligation that admission to official listing on a stock exchange or on another regulated market which is recognised, open to the public and whose manner of operation is in accordance with the regulations be applied for and that this will take place no later than one year from the date of issue.

The securities and money market instruments referred to in No. 2 c) and d) shall be officially quoted or traded in North America, South America, Australia (including Oceania), Africa, Asia and/or Europe;
- units or shares, respectively in UCITS, which have been admitted in accordance with Directive 2009/65/EC, and/or other undertakings for collective investment (“UCI”) in the sense of Article 1(2) a) and b) of Directive 2009/65/EC, irrespective of whether their registered office is in a Member State or a non-Member State, purchased insofar as
- these UCIs have been admitted in accordance with such legal provisions which subject them to supervision that, in the opinion of the Luxembourg supervisory authorities, is equivalent to supervision in keeping with EU law and that there are sufficient guarantees for cooperation between the authorities (at present the United States of America, Canada, Switzerland, Hong Kong, Japan, Norway and Liechtenstein),
- the degree of protection of the share- or unitholders of these UCI is equivalent to that of the share- or unitholders of a UCITS, and particularly the provisions concerning the separated custody of assets, borrowing, granting credit and short sales of securities and money market instruments are equivalent to the requirements of Directive 2009/65/EC,
- the business activities of the UCIs are the subject of semi-annual and annual reports which permit a judgement to be made concerning the assets and the liabilities, income and transactions in the reporting period,
- the UCITS or other UCIs whose shares are to be acquired can, in accordance with its terms of agreement or its articles of association, invest a maximum of 10% of its assets in shares or units, respectively, of other UCITS or UCIs;
- sight deposits or other callable deposits with a maturity period of 12 months at the most, transacted at credit institutions, provided the institution concerned has its registered office in a Member State of the EU, the Organisation for Economic Co-operation and Development (“OECD”) or the FATF or, if the registered office is in a third country, it is subject to supervisory provisions which are, in the opinion of the Luxembourg supervisory authorities, equivalent to those of EU law;
- derivative financial instruments (“derivatives”), including equivalent instruments settled in cash, which are traded on one of the regulated markets stated in subparagraphs a), b) or c) above, and/or derived financial instruments that are not traded on a stock exchange (“OTC derivatives”), provided
- the underlying assets are instruments within the meaning of Article 41 (1) of the Law of 17 December 2010 or financial indexes, interest rates, exchange rates or currencies in which the Investment Company may invest in accordance with the Prospectus (including Annexes) and the Articles,
- the counterparty to transactions with OTC derivatives are institutions subject to a supervisory authority of the categories permitted by the Luxembourg supervisory authority and are specialised in this type of business,
- the OTC derivatives are subject to a reliable and verifiable assessment on a daily basis and can at any time, at the Investment Company’s initiative, be sold, liquidated or closed-out by a transaction at a reasonable current value.
- money market instruments which are not traded on a regulated market and which come under the definition of Article 1 of the Law of 17. December 2010, if the issue or the issuer of those instruments is already subject to provisions governing the protection of deposits and investors, and provided they are
- issued or guaranteed by a central, regional or local corporation or the central bank of a Member State, the European Central Bank, the EU or the European Investment Bank, a non-member state or, insofar as a Federal state, a constituent state of the Federation, or by an international sales agency under by public law, to which at least one Member State belongs, or
- negotiated by a company whose securities are traded on the regulated markets indicated in letters a), b) or c) of this Article, or
- issued or guaranteed by an institute which is, in accordance with the criteria set out in EU law, subordinated to a supervisory authority, or an institute which, in the opinion of the Luxembourg supervisory authority, is subject to supervisory provisions which are at least as rigorous as those of EU law and which complies with them, or
- issued by other issuers which belong to a category that has been approved by the Luxembourg supervisory authorities, insofar as, for investments in such instruments, regulations for investor protection are in force that are equivalent to those of the first, second or third bullet points, and insofar as this involves an issuer which is either a company with equity of at least EUR 10 million, which provides and publishes its annual financial statements in keeping with Directive 78/660/EEC, or a legal entity which is, within a group encompassing one or more companies quoted on the stock exchange, responsible for financing that group, or else a legal entity whose task is to collateralize liabilities through the provision of a credit line granted by a bank.
- However, up to 10% of the particular net sub-fund assets can be invested in other securities and money market instruments than those mentioned in no. 2 above;
- Risk diversification
	- A maximum of 10% of net sub-fund assets may be invested in securities or money market instruments of a single issuer. The sub-fund may not invest more than 20% of its assets in a single institution.

Translation (ENDE, 2021-12-01):
# Ausgenommen sind die in Artikel 42 des Gesetzes vom 17. Dezember 2010 genannten Techniken und Instrumente.
- «Geldmarktinstrumente»Als «Geldmarktinstrumente» werden Instrumente bezeichnet, die üblicherweise auf dem Geldmarkt gehandeltwerden, liquide sind und deren Wert jederzeit genau bestimmt werden kann.
- «Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (‹OGAW›)»Bei jedem OGAW, der aus mehreren Teilfonds zusammengesetzt ist, wird für die Anwendung der Anlagegrenzen jeder Teilfonds als eigener OGAW betrachtet.
- Es werden ausschliesslich
	- Wertpapiere und Geldmarktinstrumente erworben, die an einem geregelten Markt im Sinne der Richtlinie 2004/39/EG zugelassen sind oder gehandelt werden;
	- Wertpapiere und Geldmarktinstrumente erworben, die an einem anderen geregelten Markt in einem Mitgliedstaat der Europäischen Union («Mitgliedstaat»), der anerkannt, für das Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemäss ist gehandelt werden;
	- Wertpapiere und Geldmarktinstrumente erworben, die an einer Wertpapierbörse eines nicht zur Europäischen Union gehörenden Staates amtlich notiert sind oder an einem anderen geregelten Markt eines nicht zur Europäischen Union gehörenden Staates, der anerkannt, für das Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemäss ist, gehandelt werden;
	- Wertpapiere und Geldmarktinstrumente aus Neuemissionen erworben, sofern die Emissionsbedingungen die Verpflichtung enthalten, dass die Zulassung zur amtlichen Notierung an einer Wertpapierbörse oder auf einem anderen geregelten Markt, der anerkannt, für das Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemäss ist, beantragt wird, und die Zulassung spätestens vor Ablauf eines Jahres nach der Emission erlangt wird.


Die unter Nr. 2 Buchstaben c) und d) genannten Wertpapiere und Geldmarktinstrumente werden innerhalb von Nordamerika, Südamerika, Australien (einschliesslich Ozeanien), Afrika, Asien und/oder Europa amtlich notiert oder gehandelt.
- Anteile/Aktien an OGAW, die entsprechend der Richtlinie 2009/65/EG zugelassen wurden und/oder andere Organismen für gemeinsame Anlagen («OGA») im Sinne der Buchstaben a) und b) von Artikel 1 Absatz 2 der Richtlinie 2009/65/EG unabhängig davon, ob sie in einem Mitgliedstaat niedergelassen sind, sofern
- diese OGA entsprechend solchen Rechtvorschriften zugelassen wurden, die sie einer Aufsicht unterstellen, welche nach Auffassung der Luxemburger Aufsichtsbehörde derjenigen nach dem Gemeinschaftsrecht gleichwertig ist, und ausreichende Gewähr für die Zusammenarbeit zwischen den Behörden besteht (derzeit die Vereinigten Staaten von Amerika, Kanada, die Schweiz, Hongkong, Japan, Norwegen und Liechtenstein),
- das Schutzniveau der Anteilinhaber/Aktionäre dieser OGA dem Schutzniveau der Anteilinhaber/Aktionäre eines OGAW gleichwertig und insbesondere die Vorschriften über die getrennte Verwahrung der Vermögenswerte, die Kreditaufnahme, die Kreditgewährung und die Leerverkäufe von Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten den Anforderungen der Richtlinie 2009/65/EG gleichwertig sind,
- die Geschäftstätigkeit der OGA Gegenstand von Halbjahres- und Jahresberichten ist, die es erlauben, sich ein Urteil über das Vermögen und die Verbindlichkeiten, die Erträge und die Transaktionen im Berichtszeitraum zubilden,
- der OGAW oder andere OGA, dessen Anteile erworben werden sollen, nach seinen Vertragsbedingungen bzw. seiner Satzung insgesamt höchstens 10% seines Vermögens in Anteilen/Aktien anderer OGAW oder OGA anlegen darf;
- Sichteinlagen oder kündbare Einlagen mit einer Laufzeit von höchstens 12 Monaten bei Kreditinstituten getätigt, sofern das betreffende Kreditinstitut seinen Sitz in einem Mitgliedstaat der EU, einem Mitgliedsstaat der Organisation für Wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung («OECD»)- und einem FATF-Mitgliedstaat hat oder, falls der Sitz des Kreditinstituts in einem Drittland liegt, es Aufsichtsbestimmungen unterliegt, die nach Auffassung der Luxemburger Aufsichtsbehörde denen des Gemeinschaftsrechts gleichwertig sind;
- abgeleitete Finanzinstrumente («Derivate»), einschliesslich gleichwertiger bar abgerechneter Instrumente, erworben, die an einem der unter den Absätzen a), b) oder c); bezeichneten geregelten Märkte gehandelt werden, und/oder abgeleitete Finanzinstrumente, die nicht an einer Börse gehandelt werden («OTC-Derivate»), sofern
- es sich bei den Basiswerten um Instrumente im Sinne von Artikel 41 Absatz 1 des Gesetzes vom 17. Dezember 2010 oder um Finanzindizes, Zinssätze, Wechselkurse oder Währungen handelt, in die die Investmentgesellschaft gemäss dem Prospekt (nebst Anhang) und Satzung investieren darf,
- die Gegenpartei bei Geschäften mit OTC-Derivaten einer Aufsicht unterliegende Institute der Kategorien sind, die von der Luxemburger Aufsichtsbehörde zugelassen sind und die auf diese Geschäftsart spezialisiert sind,
- und die OTC-Derivate einer zuverlässigen und überprüfbaren Bewertung auf Tagesbasis unterliegen und jederzeit auf Initiative der Investmentgesellschaft zum angemessenen Zeitwert veräussert, liquidiert oder durch ein Geschäft glattgestellt werden können.
- Geldmarktinstrumente erworben, die nicht auf einem geregelten Markt gehandelt werden und die unter die Definition von Artikel 1 des Gesetzes vom 17. Dezember 2010 fallen, sofern die Emission oder der Emittent dieser Instrumente bereits Vorschriften über den Einlagen- und den Aktionärsschutz unterliegt, und vorausgesetzt, sie werden
- von einer zentralstaatlichen, regionalen oder lokalen Körperschaft oder der Zentralbank eines Mitgliedstaates, der Europäischen Zentralbank, der Europäischen Union oder der Europäischen Investitionsbank, einem Drittstaat oder, sofern dieser ein Bundesstaat ist, einem Gliedstaat der Föderation oder von einer internationalen Einrichtung öffentlich-rechtlichen Charakters, der mindestens ein Mitgliedstaat angehört, begeben oder garantiert oder
- von einem Unternehmen begeben, dessen Wertpapiere auf den unter den Buchstaben a), b) oder c) dieses Artikels bezeichneten geregelten Märkten gehandelt werden, oder von einem Institut, das gemäss den im Gemeinschaftsrecht festgelegten Kriterien einer Aufsicht unterstellt ist, oder einem Institut, das Aufsichtsbestimmungen, die nach Auffassung der Luxemburger Aufsichtsbehörde mindestens so streng sind wie die des Gemeinschaftsrechts, unterliegt und diese einhält, begeben oder garantiert, oder
- von anderen Emittenten begeben, die einer Kategorie angehören, die von der Luxemburger Aufsichtsbehörde zugelassen wurde, sofern für Anlagen in diesen Instrumenten Vorschriften für den Aktionärsschutzgelten, die denen des ersten, des zweiten oder des dritten Gedankenstrichs gleichwertig sind und sofern es sich bei dem Emittenten entweder um ein Unternehmen mit einem Eigenkapital von mindestens 10 Mio. Euro, das seinen Jahresabschluss nach den Vorschriften der Richtlinie 78/660/EWG erstellt und veröffentlicht, oder um einen Rechtsträger, der innerhalb einer eine oder mehrere börsennotierte Gesellschaften umfassenden Unternehmensgruppe für die Finanzierung dieser Gruppe zuständig ist, oder um einen Rechtsträger handelt, der die wertpapiermässige Unterlegung von Verbindlichkeiten durch Nutzung einer von einer Bank eingeräumten Kreditlinie finanzieren soll.
- Wobei jedoch bis zu 10% des jeweiligen Netto-Teilfondsvermögens in andere als die unter Nr. 2 oben genannten Wertpapiere und Geldmarktinstrumente angelegt werden dürfen;
- Risikostreuung
	- Es dürfen maximal 10% des jeweiligen Netto-Teilfondsvermögens in Wertpapieren oder Geldmarktinstrumenten ein und desselben Emittenten angelegt werden. Jeder Teilfonds darf nicht mehr als 20% seines Vermögens in Einlagen bei ein und derselben Einrichtung anlegen.