## OBJECTIFS
L’objectif de gestion du Fonds est de générer une croissance du capital en investissant dans des actions internationales cotées de sociétés qui bénéficient des changements et tendances de long-terme contribuant à l’évolution et la mutation du secteur financier international. Le Fonds investit dans différentes thématiques financières et notamment dans les quatre sous-thèmes non exclusifs suivants : banques, service de paiement et de transaction, services financiers spécialisés et sociétés financières disruptives.
Le Fonds est géré de manière active et en rapport à son indicateur de référence, l’indice MSCI ACWI Financials Index (Net Return) en Euro, qu’il cherche à surperformer sur un horizon de placement minimum de 5 ans. Le Fonds vise à surperformer son indicateur plutôt qu’à le répliquer avec précision et peut s’en écarter.
Le processus d’investissement se caractérise par quatre étapes :
Etape 1. L’univers d’investissement initial est composé des valeurs de
l’indice MSCI ACWI Financials Index Net Return. Une analyse « top-down
» est réalisée afin d’identifier les sous-thèmes les plus pertinents par rapport à la thématique du Fonds.
Etape 2 : Filtre quantitatif. Un score est attribué à chacune des entreprises de l’univers d’investissement, en fonction de critères tels que la capitalisation, la croissance des bénéfices, la valorisation entre autres. Etape 3 : L’équipe de gestion procède ensuite à une analyse discrétionnaire de l’univers d’investissement retenu, en trois étapes : (i) une approche « top-down » par zone géographique et par secteur (ii) une analyse des société visant à vérifier que les éléments fondamentaux qui sous-tendent la rentabilité financière de l’entreprise seront préservés, voire améliorés ou retrouvés, dans les années à venir ; et (iii) la valorisation des entreprises selon différentes méthodes.
Etape 4 : L’équipe de gestion finalise la construction du portefeuille en réalisant un classement des entreprises analysées, selon son niveau de conviction. Le portefeuille final comprendra entre 40 et 60 titres.
Le Fonds investit au moins 90% de son actif net dans des actions internationales cotées.
Le Fonds peut investir jusqu’à 50% de son actif net dans des actions émises par des émetteurs dont le siège social est situé dans un pays non- membre de l’OCDE (c’est-à-dire un pays émergent) et jusqu’à 50% dans des actions libellées en devises de pays non-membres de l’OCDE (c’est-à- dire un pays émergent).
Le Fonds pourra détenir, jusqu’à 10% de son actif net, des liquidités et avoirs équivalents afin de pouvoir payer les produits de rachat ou faire face à d’autres besoins de liquidités. Ces avoirs pourront prendre la forme de billets de trésorerie et autres instruments du marché monétaire de notation « investment grade » libellés en USD (au minimum une notation

Translation (FRES, 2023-01-01):
## OBJETIVOS
El objetivo de gestión del Fondo consiste en generar un crecimiento del capital mediante la inversión en acciones internacionales cotizadas de empresas que se beneficien de los cambios y las tendencias a largo plazo que contribuyan a la evolución y transformación del sector financiero en el ámbito internacional. El Fondo invierte en diferentes temáticas financieras, en concreto en los cuatro subtemas no exclusivos siguientes: bancos, servicios de pagos y de transacciones, servicios financieros especializados y sociedades financieras disruptivas.
El Fondo se gestiona de manera activa en relación con su indicador de referencia, el índice MSCI ACWI Financials (Net Return) en euros, y pretende obtener una rentabilidad superior a este último en un horizonte mínimo de inversión de 5 años. El Fondo tiene como objetivo lograr una rentabilidad superior a la de su indicador, y no replicar su evolución de forma exacta, por lo que podría mostrar una desviación.
El proceso de inversión se divide en cuatro etapas:
Etapa 1: El universo de inversión inicial se compone de los valores del índice MSCI ACWI Financials Net Return. Se lleva a cabo un análisis descendente (top down) con el fin de identificar los subtemas más pertinentes respecto de la temática del Fondo.
Etapa 2: Filtro cuantitativo: Se asigna una puntuación a todas las empresas del universo de inversión en función de criterios como la capitalización, el crecimiento de los beneficios y la valoración, entre otros. Etapa 3: A continuación, el equipo de gestión procede a llevar a cabo un análisis discrecional del universo de inversión aplicado, que se divide en tres etapas: (i) un enfoque descendente (top down) sectorial y geográfico;
(ii) un análisis de las empresas que tiene por objetivo verificar que, durante los próximos años, se mantendrán, mejorarán o recuperarán los elementos fundamentales que subyacen a la rentabilidad financiera de la empresa; y (iii) la valoración de las empresas en función de diversos métodos.
Etapa 4: El equipo de gestión concluye la construcción de la cartera con la clasificación de las empresas analizadas, según su nivel de convicción. La cartera final estará compuesta por entre 40 y 60 títulos.
El Fondo invierte como mínimo el 90% de su patrimonio neto en acciones internacionales cotizadas.
El Fondo puede invertir hasta el 50% de su patrimonio neto en acciones de emisores cuyo domicilio social se encuentre en países que no sean miembros de la OCDE (es decir, países emergentes) y hasta el 50% en acciones denominadas en monedas de países no pertenecientes a la OCDE (es decir, países emergentes).
El Fondo podrá invertir hasta el 10% de su patrimonio neto en efectivo y activos equivalentes con el objeto de satisfacer los pagos de los productos de reembolso o hacer frente a otras necesidades de liquidez. Estos activos podrán adoptar la forma de efectos comerciales y otros instrumentos del mercado monetario, denominados en USD y con una calificación de investment grade, es decir, una calificación mínima de BBB-