# Objective and Investment Policy
## Investment Objective
The objective of the Sub-Fund is to seek to generate income through dynamic exposure to the global short duration fixed income universe.

## Investment Policy
The Investment Manager will seek to achieve the objective of the Sub-Fund by investing in a diversified portfolio of short duration transferable securities (rated investment grade or non-investment grade) including inflation-linked bonds, issued by governments, corporations or institutions located anywhere in the world, including emerging markets countries, denominated in hard currency (globally traded major currencies) and money market instruments.
The Sub-Fund may invest up to 60% of its net assets in non- investment grade debt securities (i.e., rated lower than BBB- by Standard & Poor's or Fitch or lower than Baa3 by Moody's or, if unrated, then deemed to be so by the Investment Manager).
The asset allocation of the Sub-Fund will be driven by the AXA Fixed Income global investment process in order to create a diversified portfolio of short duration fixed income securities.
The selection of debt securities is not exclusively and mechanically based on their publicly available credit ratings but also on an internal credit and market risk analysis. The decision to buy or sell securities is also based on other analysis criteria of the investment manager.
There is no formal restriction on the proportion of the Sub-Fund's assets that can be invested and/or exposed to any particular fixed income securities with the exception of the exposure to non- investment grade debt securities.

Translation (ENDE, 2018-08-03):
# Ziele und Anlagepolitik
## Anlageziel
Der Teilfonds strebt Erträge durch ein dynamisches Engagement in globalen festverzinslichen Anlagen mit kurzer Laufzeit an.

## Anlagepolitik
Der Anlageverwalter will das Anlageziel des Fonds durch Investitionen in ein diversifiziertes Portfolio von übertragbaren Wertpapieren mit kurzer Laufzeit (deren Rating in die Kategorien Investment Grade bzw. Non-Investment Grade eingeordnet ist) einschließlich inflationsgebundener Anleihen, die von Staaten, Kapitalgesellschaften oder Institutionen in aller Welt einschließlich Schwellenländern ausgegeben werden und auf harte Währungen lauten (weltweit gehandelte Leitwährungen), sowie in Geldmarktinstrumente erreichen.
Der Teilfonds kann bis zu 60% seines Nettovermögens in Schuldtitel der Kategorie Non-Investment Grade (d. h. ein Rating unter BBB- von Standard & Poor's oder Fitch bzw. unter Baa3 von Moody's bzw., wenn kein offizielles Rating vorliegt, nach einer entsprechenden Einschätzung des Managers) investieren.
Die Anlageallokation des Teilfonds wird durch den globalen Investmentprozess von AXA Fixed Income bestimmt, mit dem Ziel ein diversifiziertes Portfolio von festverzinslichen Wertpapieren mit kurzer Laufzeit zusammenzustellen.
Die Auswahl von Schuldinstrumenten beruht nicht ausschließlich und automatisch auf den hierfür öffentlich verfügbaren Kreditratings, sondern auch auf einer internen Kredit- oder Marktrisikoanalyse. Bei der Entscheidung über den An- oder Verkauf von Wertpapieren spielen auch andere Analysekriterien des Anlageverwalters eine Rolle.
Der Anteil des Teilfondsvermögens, für den eine Investition und/ oder ein Engagement in bestimmten festverzinslichen Wertpapieren gestattet ist, unterliegt keinen formalen Beschränkungen mit Ausnahme des Engagements in Schuldtiteln der Kategorie Non- Investment Grade.