The specific criteria for qualitative assessment of the issuer or guarantor and of an instrument as designed by the Management Company include in principle:
- Type of asset or type of instrument or security, including the operational risk or counterparty risk inherent to the structure of that instrument or security;
- Short-term nature of Money Market Instruments: the short-term internal rating allows the portfolio manager to invest in maturities ranging from three months to two years;
- The asset class to which the instrument belongs: notwithstanding the analyst's internal assessment, the portfolio manager considers market parameters that allow it to consider the asset class to which the different instruments belong;
- Size of the company: assets, pricing policy, turnover, etc.;
- Quality of management: long-term history of strategies, shareholding structure, dividend policy, ESG analysis - company relations with shareholders, etc.;
- Economic model: geographical diversification and products, market share, customer base, ESG analysis - how does the company address the key factors of success, etc.;
- Sector risk: resilience of the sector to economic cycles, political and regulatory risks, barriers to entry, identification of sustainability challenges, etc.;
- External credit ratings: the different Sub-Funds of the SICAV will seek to hold only securities of average credit quality at a minimum as qualified by recognized credit rating agencies or by any other internationally recognized statistical evaluation body . The Management Company will in no way rely mechanically and excessively on external rating agencies.

Translation (ENDE, 2021-03-10):
Zu den spezifischen Kriterien, die von der Verwaltungsgesellschaft grundsätzlich bei der qualitativen Bewertung des Emittenten bzw. des Garantiegebers und des Instruments berücksichtigt werden, zählen:
- Art des Vermögenswertes, Instruments oder Wertpapiers, einschließlich des operationellen Risikos bzw. des diesem Instrument oder Wertpapier aufgrund seiner Struktur innewohnenden Ausfallrisikos;
- Kurzfristiger Charakter der Geldmarktinstrumente: Das interne kurzfristige Rating ermöglicht dem Portfoliomanager eine Investition in Laufzeiten von drei Monaten bis zwei Jahren;
- Anlagekategorie, der das Instrument zugerechnet wird: Unabhängig von der nach den Vorgaben des Analysten durchgeführten internen Bewertung beobachtet der Portfoliomanager Marktparameter, die ihm die Berücksichtigung der jeweiligen Anlagekategorie, der die verschiedenen Instrumente angehören, ermöglicht;
- Größenordnung des Unternehmens: Vermögen, Preispolitik, Umsatzerlöse etc.;
- Qualität des Managements: langfristige Erfolgsbilanz der Strategien, Aktionärsstruktur, Dividendenpolitik, ESG- Analyse – Beziehung des Unternehmens zu seinen Aktionären etc.;
- Wirtschaftsmodell: Diversifizierung nach Regionen und Produkten, Marktanteil, Kundenstamm, ESG-Analyse – wie das Unternehmen die wichtigsten Erfolgsfaktoren umsetzt etc.;
- Branchenrisiko: Widerstandsfähigkeit der Branche gegenüber Wirtschaftszyklen, politische und aufsichtsrechtliche Risiken, Zugangsbarrieren, Identifizierung von Herausforderungen im Bereich der Nachhaltigkeit etc.;
- Externe Kreditratings: Die verschiedenen Teilfonds der SICAV sind bestrebt, nur Wertpapiere zu halten, deren durchschnittliche Kreditqualität mindestens der Bonitätseinstufung durch anerkannte Ratingagenturen oderandere international anerkannte statistische Bewertungsorganisationen entspricht. Die Verwaltungsgesellschaft beruft sich bei der Bewertung des Kreditrisikos jedoch keinesfalls automatisch und übermäßig auf externe Ratings.