# »BANTLEON OPPORTUNITIES«
with the sub-funds
Bantleon Opportunities S Bantleon Opportunities L Bantleon Reserve
29 September 2020
Remark: This is a translation of the German Issuing Document.
The German version shall be binding for the interpretation of the Sales Prospectus and the Management Regulations.
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## Sales Prospectus	4
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## Fund Overview	25
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## Management Regulations	28
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## Special Regulations	40
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## Sales Prospectus

Shares of the Fund are acquired on the basis of this Sales Prospectus, the Management Regulations, the most recent annual report and the semi-annual report, insofar as the latter was published after the most recent annual report.
The German version of this Sales Prospectus is binding. The Fund’s Sales Prospectus as well as its annual and semi-annual reports are available free of charge from the registered offices of the Management Company and the Custodian and from the Paying Agents and the distributors.
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## The Fund

Under the designation »BANTLEON OPPORTUNITIES« (hereinafter referred to as »the Fund«), the Fund offers the investor various sub-funds with differing investment policies. All of these sub-funds together constitute the fund. The Fund’s sub-funds are as follows: Bantleon Opportunities S, Bantleon Opportunities L and Bantleon Reserve (hereinafter referred to as »the sub-funds«). An overview of the sub-funds and share classes can be found on pages 25/26 of this Sales Prospectus.
The sub-fund Bantleon Reserve invests exclusively in bonds and money market instruments in accordance with the investment restrictions and conditions for the investment of cash in the Special Regulations. Bantleon Opportunities S can also invest in predominantly European equities and equity indices. Beyond that, Bantleon Opportunities L can invest in instruments whose value depends on the development of equity markets worldwide.
The Fund was registered as a mutual fund on 15 February 2008 according to Part I of the Luxembourg Law of 20 December 2002 on Undertakings for Collective Investment, to be structured as a Fonds Commun de Placement (FCP) and established for an indefinite period. The Fund is structured as an umbrella fund. Since 1 July 2011, the Fund is governed by Part I of the Luxembourg Law of 17 December 2010 on Undertakings for Collective Investment (hereinafter referred to as the »Law of 17 December 2010«). The Fund and its sub-funds comply with Directive 2009/65/EC of the European Parliament and the Council (hereinafter referred to as the
»UCITS Directive«).
The sub-funds are legally and financially independent of one another. Each sub-fund is liable only for its own obligations with respect to third parties and particularly creditors.
The Fund is not registered under the United States Investment Company Act of 1940, as amended, or the United States Securities Act of 1933, as amended. The shares may not be offered, sold or delivered for sale in the United States of America or any of its territories or possessions or US persons except in transactions that do not violate applicable law. In addition, they may not be offered, sold or delivered to investors who are US persons.
A US person is an individual who
- qualifies as a United States person within the meaning of Section 7701(a)(30) of the US Internal Revenue Code of 1986 in its currently valid form and the related Treasury Regulations;
- qualifies as a US person within the meaning of Regulation S of the US Securities Act of 1933 (17 CFR § 230.902(k));
- does not qualify as a non-United States person within the meaning of Rule 4.7 of the US Commodity Futures Trading Commission Regulations (17 CFR § 4.7(a)(1)(iv));
- is resident in the United States within the meaning of Rule 202(a)(30)-1 of the US Investment Advisers Act of 1940 in its currently valid form; or
- a trust, legal entity or other structure set up for the purpose of allowing US persons to invest in the Fund.

The following persons are also to be regarded as US persons:
- an Employee Benefit Plan within the meaning of Section 3(3) of the US Employee Retirement Income Security Act of 1974, as amended (»ERISA«), subject to title I of ERISA;
- a »Plan« within the meaning of Section 4975(e)(1) of the US Internal Revenue Code of 1986, as amended (»IRC«);
- an entity whose underlying assets include »plan assets« as defined in title I of ERISA or Section 4975 of the IRC; or
- a government plan or other type of plan (or entity whose assets include the assets of such government or other plan) subject to a law, regulation or restriction similar to Section 406 of ERISA or Section 4975 of the IRC.
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## Investment Policy


### Bantleon Opportunities S
Bantleon Opportunities S has the aim of employing active management of bonds and equity markets (incl. derivatives) to achieve a high absolute performance.
Modified duration of the sub-fund’s assets: 0.0% to 7.0%.

### Bantleon Opportunities L
Bantleon Opportunities L has the aim of employing active management of bonds and equity markets (incl. derivatives) to achieve a high absolute performance (Absolute Return approach).
Modified duration of the sub-fund’s assets: 0.0% to 9.0%.

### Bantleon Reserve
Bantleon Reserve is intended to achieve high income from money market investments or from bonds with short residual maturities and interest rate lock-in periods.
Modified duration of the sub-fund’s assets: 0.0% to 2.0%.
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## Risk Warning


### General
Investing in shares of funds involves risks. These risks can include interest rates, commodities, currencies, credits, liquidity and counterparty risks as well as volatility risks or political risks, or be associated with it. Each of these risks can also occur together with other risks. Some of these risks are listed below. This is not to be understood as an exhaustive list of the risk factors associated with investments in the Fund. Potential investors should have previous experience with the instruments that are used in the specified investment policy. Also investors should fully understand the risks associated with the investment in shares and only make investment decisions if they match the advice given by their own legal, tax and financial advisers, accountants or other advisers in regards to the suitability of an investment in shares, taking into account their personal financial or tax situation and other circumstances and the advice in this prospectus as well as the investment policy of this Fund.
It should be noted that investments in funds offer opportunities as well as risks. The value of the Fund’s shares is determined by price fluctuations of the Fund’s assets, so the share value can rise or fall accordingly below the purchase price.
No warranty can therefore be given that the investment objective of a sub-fund will be achieved or that the investments in the Fund will gain value. Past performance is not a reliable indicator of future results.

### Risk Management Procedure
The Mmanagement Company employs a risk management procedure that allows it to monitor and measure the risks associated with an investment position and the individual portion of the total risk profile of the investment portfolio at all times. Furthermore, the Management Company employs a process for accurate and independent assessment of the value of OTC derivative instruments. Consistent with the requirements of the German Capital Investment Act (Kapitalanlagegesetzbuch – KAGB) and the relevant regulation by the German Federal Financial Supervisory Authority (»BaFin«), the Management Company assesses, monitors and reviews the risk management procedure regularly, at least once per year, and it notifies to the BaFin any material amendments of the risk management procedure.
As part of the risk management procedure, the Management Company uses appropriate and expedient methods to ensure that the Fund’s global exposure relating to derivative instruments does not exceed the total net value of its portfolio. To this end, the Management Company is using the following methods:
Commitment approach: 
This approach entails converting positions in financial derivative instruments into their underlying equivalents by means of the delta method. Netting and hedging effects between financial derivative instruments and their underlyings are taken into account. The sum of these underlying equivalents must not exceed the total net value of the Fund’s portfolio.
Value-at-Risk approach: 
The value-at-risk figure (VaR) is a mathematical-statistical concept and is used as a standard risk measure in the financial sector. The VaR indicates the possible loss of a portfolio that will not be exceeded during a certain period (the holding period) with a certain probability (the confidence level). In the context of the VaR approach, either the relative or the absolute VaR approach is applied. With the relative VaR approach, the VaR of the Fund may not exceed a maximum of twice the VaR of a reference portfolio. The reference portfolio is essentially an accurate reflection of the Fund’s investment policy. With the absolute VaR approach, the VaR (99% confidence level, 20-day holding period) of the Fund may not exceed 20% of the Fund’s assets.
For funds whose total risk associated with derivatives is determined using the VaR approach, the Management Company estimates the expected degree of leverage. Leverage is defined pursuant to the CSSF as the total of the nominal values of the derivatives used by the respective sub-funds. Depending on the respective market situation, this degree of leverage may deviate from the actual value and may either exceed or be less than that value. Investors are notified that no conclusions about the risk content of the Fund may be drawn from this data. In addition, the published expected degree of leverage is explicitly not to be considered an investment limit.
The method used in order to determine the total risk associated with derivatives and, if applicable, the disclosure of the benchmark portfolio and the expected degree of leverage, as well as its calculation method, will be indicated in the sub-fund specific special regulations of this sales prospectus . There, the expected leverage is expressed as a ratio between the total of the nominal value of the used derivatives and the net asset value of the respective sub-fund and is based on historical data. For sub-funds which have not yet been launched, the expected leverage value will be calculated on the basis of a model portfolio or on the investments of a comparable sub-fund.

### Market Risk
The price or market value development of financial products will depend in particular on the development of capital markets, which in turn is affected by the general global economic situation and economic and political conditions in the respective countries. In particular, the general price development at a stock exchange can also include irrational factors such as moods, opinions and rumours.

### Interest Rate Risk
By investing in fixed-income securities, the possibility is given, that the market interest rates existent at the time of issue can change. An increase in market interest rates compared to interest rates at the time of issue, usually lead to a fall in the prices of fixed-income securities. If, however, the market interest rates decrease,
the price of fixed-income securities rises. The price development causes the current yield of the fixed-income securities to correspond roughly to the current market rate. These fluctuations, however, vary depending on maturity of fixed-income securities. Fixed-income securities with shorter maturities bear a lower price risk than securities with longer maturities. Fixed-income securities with shorter maturities by contrast, generally feature lower returns than securities with longer maturities.
Money market instruments tend to lower risks due to their short maturity of less than 12 months.

### Credit Risk
Investors should be aware that such an investment may pose credit risks. Bonds or debt instruments carry a credit risk with respect to the issuers, for which the credit rating of the issuer may be used as an indicator. Bonds or other debt securities of issuers with a lower rating are generally considered to be securities with a higher credit risk and higher default probability of the issuer as securities of issuers with a higher rating. Should an issuer of bonds or debt instruments find itself in financial or economic difficulties or should its rating of credit-worthiness gets downgraded, this may affect the value of its bonds and debt instruments (and might even sink to zero) as well as the respective interest payments due (which might tend to zero).

### Counterparty Risk
If the individual sub-fund is allowed to execute OTC (»Over-the-counter«) transactions, it may be exposed to risks relating to the creditworthiness of its counterparties and their ability to meet the terms of such contracts.

### Risks Associated with Investment Shares
If the individual sub-fund holds shares of investment funds, the risks associated with these shares are closely related to the risks of the assets included in the investment fund or the investment strategies accociated with the investment fund. The above risks can be reduced by scattering the investments within the funds whose shares are obtained and by scattering within this Fund.

### Currency Risk
If the individual sub-fund holds assets denominated in foreign currencies, it is exposed to currency risk. A possible devaluation of the foreign currency against the base currency of the Fund leads to the decrease of the value of the assets in foreign currency. A sub-fund’s investment policy may provide for hedging transactions on currencies in order to protect the sub-fund against losses on the value of foreign currency positions. However, no warranty can be given that such hedging transactions will be successful.

### Risks Associated with Commodities
When investing in interest-bearing or other securities, whose income, performance and/or return of capital repayment size is dependent on the development of an underlying commodity or commodity indices, additionally to the general risks of the investment vehicle there are the risks associated with investing in commodities. The performance of commodities depends specifically on the general supply situation of the respective goods, their consumption, the expected promotion, preparation, manufacture and production and can therefore be volatile in certain quantities. Moreover, it cannot be excluded that, first, the composition of a commodity index and the weighting of the individual components of a commitment changes and secondly, the index levels are not current or not based on current data. This could have a negative effect on the Fund.

### Concentration Risk
Further risks may arise from a possible investment concentration in specific assets or regional markets and economic sectors. Thus, the Fund’s capital is exceptionally dependent on the development of these assets, markets or sectors.

### Country or Transfer Risk
This refers to the risk, that a foreign debtor, despite its proper solvency, is unable to meet, either at all or within the appropriate time frame its financial obligations, due to the lack of transfer ability or willingness of its
country domicile. For example, payments, to which the Fund is entitled, are missing or made in a currency which, because of foreign exchange restrictions, is no longer convertible.

### Custody Risk
The custody risk describes the risk, which may result from the general possibility, that the assets are deprived partially or fully from the access of the Fund at its own damage in the event of insolvency, due diligence violations or misconduct of the custodian or sub-custodian.

### Political Risk/Regulatory Risk
The Fund may invest abroad. Thus, the risk of adverse international political developments, changes in governmental policies, taxation and other legal developments becomes evident.

### Inflation Risk
The inflation involves a devaluation risk for all assets.

### Key Persons Risk
Funds which produce a positive investment return over a given period of time owe this success to the aptitude of the persons in charge and thus to their accurate management. However, the composition of the Fund management may change. New decision-makers might be less successful.

### Change in Investment Policy
A change in investment policy within the approved investment universe may result in a change of the inherent risks.

### Change of Management Regulations; Dissolution or Merger
The management reserves the right to change the Management Regulations of the Fund. It is also permissible, pursuant to the terms of the Management Regulations, to dissolve the Fund in whole, or to merge it with another fund. Such action entails the risk that the investor may not be able to hold the Fund as long as envisaged.

### Liquidity Risk
Liquidity risks occur when a specific security is hard to sell. In principal only those securities shall be acquired for a fund which can be easily sold at any time. However, difficulties may emerge for a single security at specific stages or in particular market segments, to sell it at the desired time. There is also the risk that securities which are traded in a rather narrow market segment are subject to significant price volatilities. Furthermore, liquidity risks may arise as a result of unusual market conditions, an unusually large number of redemption orders or other circumstances. In such cases, the Fund may be unable to carry out payments within the normal time frame.

### Risks Associated with Derivative Transactions
Derivative financial instruments are not investment instruments in their own right but rights or obligations whose value is derived principally from the price, price fluctuations and price expectations of an underlying instrument. Only unconditional derivatives are used, examples being futures and swaps. These involve a contractual obligation for each party to provide payment or delivery at a precise time. They may be traded on an exchange (exchange-traded derivatives) or off-exchange (over-the-counter or OTC derivatives). In the case of exchange-traded derivatives (e.g. futures), the exchange itself is a party to each transaction. Such transactions are processed and settled via a clearing house. By contrast, OTC derivatives (e.g. swaps) are concluded directly between two parties without the involvement of an intermediary.
Investments in derivatives are subject to general market risk, key persons risk, credit risk and liquidity risk. However, the specific features of derivative financial instruments may change the nature of the above risks such that they are in some cases higher than the risks associated with an investment in the underlying instrument. The use of derivatives thus necessitates not only an understanding of the underlying instrument, but also in-depth knowledge of the derivatives themselves.
Derivatives traded on an exchange generally entail a lower credit risk than those traded over-the-counter as the clearing house acting as issuer or counterparty for every derivative traded on the exchange provides a settlement guarantee. To reduce the overall default risk, this guarantee is supported by a daily payment system operated by the clearing house, which serves to calculate the margin required to cover positions.
The existence of credit risk for a specific OTC derivative depends on whether the transaction is subject to compulsory provision of collateral via a central counterparty. According to Regulation (EU) No 648/2012 of the European Parliament and of the Council of 4 July 2012 on OTC derivatives, central counterparties and trade repositories (hereinafter referred to as the »EMIR Regulation«), certain OTC derivatives transactions must be cleared by a central counterparty. When this is the case, the central counterparty bears the credit risk. The credit risk attached to those OTC derivatives transactions that are not subject to compulsory central clearing under the EMIR Regulation remains with the Fund. In such cases, the Management Company must take the credit rating of each counterparty into account when assessing the potential credit risk.
While OTC derivatives do not benefit from any such settlement guarantee, their default risk is in most cases limited by the risk diversification arising from the investment restrictions set out in Section II,
»6. Investment Limits« of the Management Regulations. When the object of a derivative is not the delivery or exchange of an underlying (for example, in the case of a credit default swap) but simply payment of the difference between amounts mutually owed by the parties (as in the case of interest rate swaps), the Fund’s potential loss in the event of default by the counterparty is limited to this difference.
Credit risk can be reduced by depositing collateral. In order to trade in derivatives on an exchange, participants must deposit collateral with the clearing house in the form of cash (this is known as the initial margin). The clearing house values (and, where appropriate, settles) each participant’s outstanding positions and revalues the collateral provided on a daily basis. If the value of the collateral falls below a specific level (known as the maintenance margin), the clearing house requires the participant to deposit additional collateral (known as the variation margin) in order to restore it to the original level. The credit risk attached to OTC derivatives can be reduced through the provision of collateral by the counterparty concerned, by offsetting different derivatives positions entered into with the same counterparty or through careful selection of counterparties.

### Credit Default Swaps
The category of OTC derivatives also includes credit default swaps (»CDS«). A CDS is a financial instrument that separates the credit risk from the underlying credit relationship and thus allows it to be traded separately. CDS can thus be used to hedge the credit risk attached to bond investments. To do this, the bond investor acts as the protection buyer and concludes a CDS contract with the protection seller, who assumes the credit risk in exchange for payment of a premium. In the event that the bond issuer defaults, the protection seller must pay compensation to the protection buyer.
Where permissible under a sub-fund’s Special Regulations, CDS are used primarily to hedge the credit risk
attached to bonds, i.e. the sub-fund is the protection buyer (buying a CDS). CDS may be concluded either as
»single name CDS«, i.e. with reference to the credit risk of a sole issuer, or as »basket CDS/index CDS« that refer to a portfolio of reference debtors. The risk for the Fund as protection buyer is limited to the payment of the premium. The premium depends on the probability of default and the maximum loss that could be incurred. Like all derivatives, CDS entail a counterparty risk in that the protection buyer might not receive any compensation if the protection seller defaults on a credit event.
By selling a CDS, the sub-fund may also act as protection seller. In such case, CDS may be concluded only as
»basket CDS/index CDS« that refer to a portfolio of reference debtors. The risks to be transferred are being defined in advance as so-called »credit events«. As long as no credit events occur, the CDS seller does not have
to render a performance. If a credit event does occur, the seller pays the predefined amount or the nominal value or an adjustment payment in an amount being the difference between the nominal sum of the reference assets and their market value after the credit event occurs (»cash settlement«).

### Total Return Swaps
The category of OTC derivatives also includes total return swaps (»TRS«). A TRS is an agreement to compensate the total income and/or net change in market value of an underlying asset (a financial instrument) through payments between the contracting parties. With a TRS, one party (the protection seller) pays the other party (the protection buyer) a fixed or variable premium in exchange for the total return on the underlying asset, e.g. a share or bond. To this end, the protection buyer pays the protection seller the amounts it receives from the issuer of the underlying asset, for example in the form of dividends, interest or capital repayments, during the term of the TRS. Compensation is also paid, either periodically or at the end of the term, for changes in the market value of the underlying asset during the term of the TRS. In the case of a TRS on a bond, therefore, the party paying the premium (the protection seller) receives not only the interest and capital repayments on the bond during the term but also any capital gain resulting from an increase in the value of the bond. If the value of the bond falls, however, the protection seller must pay compensation to the protection buyer in the amount of the fall in value.
Where permissible under a sub-fund’s Special Regulations, TRS are used to hedge assets held by the sub-fund,
i.e. the sub-fund is the protection buyer (selling a TRS). It thus transfers the credit risk associated with a specific asset to the TRS buyer (protection seller) without having to sell the asset itself. The protection buyer therefore retains ownership of the underlying asset. In return, the protection seller accepts the risk and receives the economic benefits resulting from the underlying asset without having to record the asset on its balance sheet. The risk for the Fund as protection buyer is limited to the payment of the total income and/or net change in market value of the underlying asset.
Where permissible under a sub-fund’s Special Regulations, TRS may also be used as part of the investment
strategy, including for the purpose of efficient portfolio management as well as to generate additional returns,
i.e. for speculative purposes. In such cases, the sub-fund acts as the protection seller for the TRS. The sub- fund’s main aim in the role of protection seller is to build up an exposure to the underlying asset without having to hold the asset itself, for example by buying a TRS on a bond index in order to capture the income and capital gains generated by the bonds in the index. In this case, the sub-fund as protection seller makes compensation payments to the protection buyer in exchange for receiving the total return on the underlying asset. These payments are normally based on the LIBOR (London Interbank Offered Rate) or Euribor (Euro Interbank Offered Rate) plus a spread as a premium for taking on the risk. The risk for the Fund as protection seller lies in the fact that it may have to make compensation payments to the protection buyer if the market value of the underlying asset falls or compensate the protection buyer in full in the event of a default on the underlying asset.
All types of Fund assets permitted under the Law of 17 December 2010 may be used as underlying assets for TRS, in particular shares, share indices, bonds, bond indices and commodities. Up to 100% of the Fund’s assets may be used for TRS for hedging purposes, up to 30% of the Fund’s assets for other purposes. The Management Company expects that no more than 30% of the Fund’s assets will be used for TRS in either case as a rule. However, this is merely an estimate and may be exceeded in certain circumstances. All returns generated by TRS accrue to the Fund – net of all transaction costs.
The Management Company selects contracting parties (counterparties) for TRSs itself, taking account of all supervisory requirements applicable at the Fund and company levels and in line with transparent quantitative and qualitative criteria. In particular, the selection process ensures that each counterparty is subject to official prudential supervision, is financially sound and has the organisational structure and resources required to fulfil its contractual obligations towards the Management Company, acting on behalf of the Fund. TRS counterparties are selected according to the following criteria: credit and financial services institutions with their registered office in a Member State of the EU, a country party to the Agreement on the EEA or a third country with supervisory regulations that the CSSF deems equivalent to those under EU law. In principle,
counterparties must at least have an investment-grade credit rating, meaning a rating of »BBB-« or higher from
»Standard & Poor’s« or »Fitch« or »Baa3« or higher from »Moody’s«. Counterparties are additionally selected according to the contractual terms they offer. There are no restrictions as regards the legal form of counterparties. At the time of production of this Sales Prospectus, most of the counterparties used are public limited companies.
Further risks associated with the use of derivatives include but are not limited to the following:
- the danger that forecasts made regarding future trends in interest rates, prices of securities and currency markets may, in hindsight, prove to have been incorrect;
- the failure of derivatives to correlate completely with their underlying assets, interest rates and indices, as a result of which complete hedging may not be possible under certain circumstances;
- errors in the pricing or valuation of derivatives;
- the possible absence of a liquid secondary market for a specific instrument at a given point in time, as a result of which it may not be economically viable to close out a derivative position under certain circumstances, even when doing so would make sense from the investment policy standpoint;
- the danger that it may not be possible to sell securities underlying derivative instruments at an opportune time or that securities may have to be acquired or sold at an inopportune time;
- the potential loss arising due to the use of derivative instruments, which may not be predictable under certain circumstances and could even exceed the margin provided.

If derivatives may be used in accordance with the Special Regulations of the respective sub-fund, such transactions must be carried out exclusively
- by using interest rate futures and futures on equity indices and currencies which are traded and listed at an approved futures exchange. The sub-fund may use futures to hedge price risks from money market, bond, equity index and currency positions as well as for purposes other than hedging strategies.
- by non-standardised swap agreements and currency forwards with UBS AG or with other international banks which have a minimum rating of »BBB-«/»BBB-«/»Baa3« by »Standard & Poor's«, »Fitch« or»Moody's«.
- by standardised or non-standardised credit default swaps as well as standardised or non-standardised total return swaps with UBS AG or with other international banks which have a minimum rating of »BBB-«/»BBB-«/»Baa3« by »Standard & Poor's«, »Fitch« or »Moody's«.

Active short positions are not addressed. In sub-funds which address futures on equity indices, respectively currencies, additional exchange risks from price changes in the underlying equity and currency markets can arise.
The above-mentioned equity indices are such that the provisions of Article 9 of the Grand Duchy Regulation of 8 February 2008 are fulfilled.
Trading in derivatives is used within the investment guidelines’ frame, for providing efficient management of the Fund's assets as well as maturity and risk management.

### Collateral Management
If the Fund enters into OTC transactions, it may be exposed to risks relating to the creditworthiness of the OTC counterparties. When concluding unconditional derivative contracts or using other derivatives techniques, the Fund bears the risk that an OTC counterparty will fail or be unable to meet its obligations in respect of one or more specific contracts. The counterparty risk can be reduced by the transfer or the pledging of security (collateral). This is carried out in accordance with and taking into consideration the requirements of ESMA guideline 2014/937. Collateral may be provided in the form of cash in highly liquid currencies, top-rated government bonds as well as debt instruments issued by public international bodies to which one or more member states of the European Union belong and covered bonds. The Fund only accepts as collateral financial instruments whose value, on the basis of a suitably objective appraisal, could be realised within a reasonable
time frame. The collateral must be valued at least once a day by the Fund or by a service provider appointed by the Fund. The value of the collateral must be higher than the value of the position with the OTC counterparty concerned. This value may vary between two successive valuations. However, after every valuation, it is ensured that the collateral exceeds the value of the position with the OTC counterparty concerned by the required amount, where appropriate by demanding additional collateral (this is known as marking to market). In order to take sufficient account of the risks attached to the collateral itself, the Management Company decides whether the value of the collateral to be demanded is to be increased by applying a premium or reduced by applying a reasonable, conservatively calculated discount (known as a haircut). The greater the possible fluctuations in the value of the collateral, the greater the haircut.
The Management Company has permitted instruments from the following asset classes to be used as collateral from OTC derivatives transactions and determined the following haircuts to be applied to these instruments:
| Share classes/accepted securities | Minimum haircut (deduction in % of the market value) |
| --- | --- |
| Cash (fund currency) | 0% |
| Cash (foreign currencies) | 0% |
| Bonds with short term to maturity (up to one year) issued by Australia, Belgium, Denmark, Germany, France, Austria, Japan, Norway, Sweden, the UK or the US, provided the issuing state has a rating of at least »A« | 1% |
| Bonds with a medium term to maturity (one to five years) meeting the above criteria | 3% |
| Bonds with a long term to maturity (five to ten years) meeting the above criteria | 4% |
| Bonds with a very long term to maturity (more than ten years) meeting the above criteria | 5% |
| US TIPS (Treasury inflation-protected securities) with terms of up to ten years | 7% |
| US Treasury strips or zero-coupon bonds (all terms to maturity) | 8% |
| US TIPS (Treasury inflation-protected securities) with terms of more than ten years | 10% |
| Debt securities issued by public international bodies to which one or more EU Member States belong and covered debt securities | 1% |

Further details on the haircuts applied can be requested free of charge from the Management Company at any time.
Securities transferred as collateral must not be issued by the OTC counterparty concerned or have a high correlation to that OTC counterparty. For this reason, equity securities from the financial sector are not permitted as collateral. Securities transferred as collateral are held by the Custodian on behalf of the Fund and must not be sold, invested or pledged by the Fund.
The Fund takes care to ensure that the collateral transferred to it is sufficiently diversified, in particular with regard to the diversification across different geographical regions and markets, and also the diversification of concentrations of risk. The latter is deemed to be sufficiently diversified if securities and money market instruments from the same issuer serving as collateral do not exceed 20% of the respective sub-fund’s net assets.
Collateral deposited in the form of cash may be invested by the Fund, but only in sight and callable deposits in line with the applicable investment limits, in high-rated government bonds and in short-term money market funds as defined under the CESR Guidelines 10-049 on a common definition of European money market funds.
The restrictions outlined in the previous paragraph also apply to the diversification of concentrations of risk. Bankruptcy, insolvency or other credit default events on the part of the Custodian or any institution in its sub- custodian or correspondent bank network may cause the Fund’s rights in connection with the collateral to be deferred or restricted in some other way. If the Fund must provide an OTC counterparty with collateral under an applicable agreement, such collateral is to be transferred to the OTC counterparty as agreed as between the Fund and the OTC counterparty. Bankruptcy, insolvency or any other credit default events on the part of the OTC counterparty, the Custodian or any institution in its sub-custodian or correspondent bank network may cause the Fund‘s rights or recognition in connection with the collateral to be deferred, restricted or even excluded, as a result of which the Fund could be forced to meet its obligations pertaining to the OTC transaction without recourse to any collateral provided in advance to cover such obligations. The Management Company’s board of directors concludes an internal framework agreement governing the details of the requirements and values outlined above, in particular the permissible forms of collateral, the premium or haircut to be applied to each form of collateral and the investment policy for cash provided as collateral. The Management Company’s board of directors reviews this framework agreement on a regular basis and amends it as necessary.
The OTC counterparties cannot exert any influence on the composition or management of the Fund's investment portfolio or the underlying assets of the derivatives. Entering into trades does not require any prior consent by the OTC counterparty.

### Special Techniques and Instruments Relating to Securities and Money Market Instruments
The Management Company is entitled to use techniques and instruments relating to securities and money market instruments (hereinafter referred to as »techniques«), subject to the conditions and limits stipulated by the CSSF and provided they are used for the purpose of efficient portfolio management. Where the transactions relate to the use of derivatives, the conditions and limits must comply with the terms of the Law of 17 December 2010. The techniques must be used in line with the investors’ best interests.
The sub-funds must under no circumstances use the techniques in a way that deviates from their investment objectives. At the same time, the use of the techniques must not cause a sub-fund’s risk level to be increased significantly relative to its original risk level (i.e. the level without use of the techniques).
The risks that arise when using the techniques are essentially comparable to those arising from the use of derivatives (in particular counterparty risk). Please refer, therefore, to the Section »Risks Associated with Derivative Transactions« for details.
The Management Company ensures that the risks arising from the use of the techniques, in particular counterparty risk, are monitored and managed as part of the risk management procedure either by the Management Company itself or by a service provider appointed by it.
The Management Company also takes care to ensure that it can at any time terminate any contract entered into in connection with the use of the techniques for efficient portfolio management or demand the return of securities or cash transferred to the counterparty concerned. Cash must be returned together with interest accrued up to the time of the demand. In addition, the Management Company ensures that investors’ redemption orders can be met at all times, even when the techniques are used for efficient portfolio management.
Any returns resulting from using techniques for efficient portfolio management are for the benefit of the Fund only. By using efficient portfolio management techniques, direct or indirect costs may arise that are borne by the Fund.
Until further notice, the Management Company shall not conclude any repurchase agreements, reverse repurchase agreements or security lending agreements. In case the Management Company decides at a later stage to use such techniques and instruments, this Sales Prospectus will be amended accordingly.

### Risk of Increased Sales
Predominantly, institutional investors invest into the Fund. Thus, elevated subscription and redemption activities may emerge, which entail extensive investment or divestment transactions. The manager shall take suitable measures to prevent the Fund’s assets or investors from financial damage.

### Risk of currency hedged share classes
The hedging strategy applied for the currency hedged share classes can vary according to each sub-fund. The hedging strategy applied for the sub-fund aims at minimizing the exchange rate risk between the reference currency of the sub-fund and the nominal currency of the currency hedged share class.
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## Investor Profile

The sub-funds Bantleon Opportunities S and Bantleon Opportunities L are intended for investors who are looking for a high return over a longer-term investment horizon. The investor should be prepared to accept changes in the value of his fund shares due to fluctuations in interest rates, individual deteriorations in credit ratings or changes of equity indices and to a limited extent currencies which may also lead to a loss of value.
The sub-fund Bantleon Reserve is suitable for investors with a short- to medium-term investment horizon. Here again, changes in the value of the fund shares are possible. However, the extent is greatly limited due to the term and choice of bond issuers of the Fund’s assets.
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## The Management Company

The Management Company of the Fund is B
ANTLEON 
AG (hereinafter referred to as the »Management Company«). It has been established on 27 February 1995 as a public limited company under German law. The Management Company has its registered office at Aegidientorplatz 2a, D-30159 Hannover.
The Management Company is registered in the commercial register of the local court of Hannover (HRB 53112). The subscribed and paid-up capital of the Management Company is EUR 10 million (as per 31 December 2018).
The Management Company is subject to supervision by the German Federal Financial Supervisory Authority, Marie-Curie-Str. 24-28, D-60439 Frankfurt am Main (»BaFin«) and has obtained from the BaFin on 19 October 2015 the authorisation to operate as a Management Company (Kapitalverwaltungsgesellschaft – KVG) offering collective portfolio management services. As a UCITS Management Company, it is entitled to manage German UCITS and EU UCITS.
The Management Company is a subsidiary of B
ANTLEON 
B
ANK 
AG, Bahnhofstrasse 2, CH-6300 Zug.
The Management Company is responsible for the management and administration of the Fund/the sub-funds. The Fund is subject to supervision by the Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF), 283, route d’Arlon, L-1150 Luxembourg. The Management Company performs, on behalf of the sub-funds, all management and administrative tasks and exercises all rights associated either directly or indirectly with the assets of the sub-funds in accordance with the Management Regulations. The Management Regulations have been amended and come into force on 29 September 2020. A notice stating that they have been filed with the Commercial Registry in Luxembourg will be published in the »Recueil Electronique des Sociétés et Assocations« (RESA).

### Remuneration policy
The Management Company has drawn up and implemented a remuneration policy and practice that comply with the applicable legal requirements. The remuneration policy is compatible with and beneficial to the Management Company’s risk-management procedure and neither encourages taking on risks that do not match the risk profiles and Management Regulations of the funds it manages nor prevents the Management Company from acting in the Fund’s best interests as it is required to do. Furthermore, the remuneration policy is aligned with the Management Company’s corporate strategy, objectives, values and interests and those of
the funds it manages and investors in such funds and includes measures to avoid conflicts of interest. The remuneration policy and practice include fixed and variable remuneration components. Performance-related remuneration depends on the employee’s qualifications and skills as well as on the responsibility taken on and the contribution to the Management Company’s results. Employees’ performance is assessed over a period of several years in line with the holding period recommended by the Management Company to investors in the funds it manages in order to ensure that the assessment reflects the Fund’s longer-term performance and its investment risks and that the payment of performance-related remuneration components is spread out over the same period.
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## The Investment Manager

The Management Company has appointed B
ANTLEON 
B
ANK 
AG (hereinafter referred to as the »Investment Manager«) to handle investment management for the Fund and the sub-funds. The Investment Manager was established on 5 September 1994 as a public limited company under Swiss law and has its registered office at Bahnhofstrasse 2, CH-6300 Zug.
The Investment Manager’s tasks include in particular implementing the investment policy in respect of the Fund’s assets on a day-to-day basis, carrying out day-to-day portfolio management under the supervision, responsibility and control of the Management Company and providing other related services. It fulfils these tasks at its own discretion while complying with the principles of the Fund’s investment policy and investment restrictions as set out in this Sales Prospectus and in the Management Regulations as well as the investment restrictions prescribed by law.
The Investment Manager may, on his own account, under his liability and under his ongoing supervision, engage further (sub-) asset managers, provided he has obtained adequate proof of their qualifications and these asset managers have the necessary approval/authorisation to carry out asset management activities.
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## The Custodian

Under a Custodian and Main Paying Agent Agreement (hereinafter the »Custodian Agreement«), UBS Europe SE, Luxembourg Branch, has been appointed as Custodian for the Fund (hereinafter »Custodian«). It will also act as the main paying agent. The Custodian is the Luxembourg branch of UBS Europe SE, a so-called European Company (SE) under European law, which has been established for an indefinite period. The registered office of UBS Europe SE, Luxembourg Branch, is at 33A, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg. The Custodian is authorised to conduct all banking transactions under Luxembourg law.
The Custodian Agreement states that the Custodian is responsible for the custody of assets held by the Fund in the form of financial instruments, for keeping accounts and verifying the ownership of other assets of the Fund, as well as for the efficient and adequate monitoring of the Fund’s payment flows in accordance with the provisions of the Law of 17 December 2010 and the Custodian Agreement. Assets held in custody are not used by the Custodian for its own account or by third parties to which custodian functions are delegated for their own account, unless such use is expressly permitted by the Law of 17 December 2010.
The Custodian must additionally ensure that (i) shares of the Fund are sold, issued, repurchased, redeemed and cancelled in accordance with Luxembourg law, the Sales Prospectus and the Management Regulations;
(ii) the value of the shares is calculated in accordance with Luxembourg law, the Sales Prospectus and the Management Regulations; (iii) instructions from the Management Company are carried out insofar as they are not contrary to Luxembourg law, the Sales Prospectus and/or the Management Regulations; (iv) the value of transactions affecting the Fund’s assets is credited to the Fund’s assets within the usual periods; (v) the income earned by the Fund is used in accordance with Luxembourg law, the Sales Prospectus and the Management Regulations.
Under the provisions of the Custodian Agreement and the Law of 17 December 2010 and with a view to fulfilling its duties efficiently, the Custodian may, subject to certain conditions, delegate its custody duties with respect to financial instruments that can be held in custody and are appropriately entrusted to the Custodian for custody to one or more sub-custodians and/or – with respect to other assets of the Fund –
delegate its duties to keep accounts and verify ownership to other third parties as it deems appropriate. The Custodian does not normally allow its sub-custodians to delegate the custody of financial instruments unless it has expressly consented to such further delegation by a sub-custodian.
Before a sub-custodian is appointed and/or employed, the Custodian assesses the potential for conflicts of interest resulting from the delegation of custody functions on the basis of the applicable laws and regulations and its policy on conflicts of interest. The Custodian is part of the UBS Group, a global banking group that offers a complete range of private banking, securities trading, investment banking, asset management and other financial services and is among the largest players in the financial sector worldwide. As a result, conflicts of interest may arise due to the delegation of custody functions, since the Custodian and parties associated with it operate in various fields of business and may pursue differing interests. Investors can receive further information on this subject free of charge by sending a written request to the Custodian. In order to avoid potential conflicts of interest, the Custodian does not appoint sub-custodians that are part of the UBS Group or allow further delegation to third parties that are part of the UBS Group, unless such appointment is in the shareholders’ interests and no conflict of interest is identified at the time the sub-custodian is appointed or further delegation to a third party takes place. Regardless of whether a sub-custodian or other third party is part of the UBS Group, the Custodian applies the same degree of skill, care and diligence, not only in the selection and appointment, but also in its regular reviews of the sub-custodian or other third party. Furthermore, the conditions attached to any appointment of a sub-custodian or other third party that is part of the UBS Group are negotiated in the same way as any normal business agreement in order to protect the interests of the Fund and its shareholders. Should a conflict of interest arise that cannot be eliminated, the shareholders must be informed of this conflict of interest and the measures taken in this regard. Up-to-date lists of all custody functions delegated by the custodian and all sub-custodians and other third parties to which functions are delegated can be found on the website https://www.ubs.com/global/en/legalinfo2/ luxembourg.html.
If a third country’s legislation stipulates that specific financial instruments must be held in custody by a company in that country, but no company in that country meets the requirements for delegation set out in Article 34bis paragraph 3b) i) of the Law of 17 December 2010, the custodian may only delegate its duties to such a company to the extent required by the third country’s law and may only do so as long as there is no company in the country that meets the aforementioned requirements. To ensure that its duties are only delegated to sub-custodians that guarantee an adequate standard of protection, the Custodian must apply the skill, care and diligence required by the Law of 17 December 2010 in selecting and appointing a third party to which it wishes to delegate some of its duties and in regularly reviewing and continually monitoring third parties to which it has delegated some of its duties as well as the agreements signed by such third parties concerning the duties delegated to them. In particular, any delegation is only possible if the sub-custodian keeps the assets of the Fund separate from its own assets at all times while performing the duties delegated to it in accordance with the Law of 17 December 2010. Any delegation does not affect the Custodian’s liability, unless the Law of 17 December 2010 or the Custodian Agreement states otherwise.
The Custodian is liable to the Fund or its shareholders for the loss of financial instruments held in custody by the Custodian or a sub-custodian within the meaning of Article 35 paragraph 1 of the Law of 17 December 2010 and Article 12 of Delegated Regulation (EU) 2016/438 of 17 December 2015. In the event of the loss of such a financial instrument, the Custodian must immediately supply the Fund with an identical financial instrument or reimburse the corresponding sum. In accordance with the Law of 17 December 2010, the Custodian is not liable for the loss of a financial instrument as a result of an external event over which the Custodian could not be expected to have any influence and the consequences of which could not be avoided despite all reasonable efforts.
The Custodian is liable to the Fund and the shareholders for all direct losses suffered by the latter as a result of any negligent or deliberate violation of its obligations under the applicable legal provisions, in particular the Law of 17 December 2010 and/or the Custodian Agreement.
The Management Company and the Custodian may terminate the Custodian Agreement at any time by registered letter, subject to three (3) months’ notice. In the event of voluntary withdrawal by the Custodian or
termination by the Management Company, the Custodian must be replaced before the end of this notice period with a new Custodian, to which the Fund’s assets must be transferred and which must take over the Custodian’s functions and responsibilities. If the Management Company fails to appoint a new Custodian in time, the Custodian may report the situation to the CSSF.
The sub-funds Bantleon Opportunities S, Bantleon Opportunities L and Bantleon Reserve are investment funds which are legally and financially independent of one another and of the Custodian.
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## Central Administration Agent

The Central Administration Agent is Universal-Investment-Luxembourg S.A., 15, rue de Flaxweiler, L-6776 Grevenmacher (hereinafter »Central Administration Agent).
As Central Administration Agent, Universal-Investment-Luxembourg S.A. is responsible in particular for the following: keeping accounts for the sub-funds, valuing the sub-funds’ assets, calculating the net asset value, preparing the annual and semi-annual reports, and other central administration tasks required by Luxembourg law.
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## Registrar and Transfer Agent

The Fund's Registrar and Transfer Agent is European Fund Administration S.A., 2, rue d'Alsace, L-1122 Luxembourg (hereinafter »Registrar and Transfer Agent«). It performs this function on behalf of and under the responsibility of Universal-Investment-Luxembourg S.A., 15, rue de Flaxweiler, L-6776 Grevenmacher (sub outsourcing).
The tasks of the Register and Transfer Agent consist of the technical processing and execution of applications and orders for the subscription, redemption, exchange and transfer of shares under the supervision of the Custodian, the verification of compliance with the relevant money laundering regulations when accepting subscription applications and the maintenance of the share register.
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## Prevention of Money Laundering

In accordance with international regulations as well as Luxembourg laws and regulations – in particular the Law of 12 November 2004 on the fight against money laundering and terrorist financing, CSSF Regulation No. 12-02 of 14 December 2012 and CSSF Circular 13/556 (in the most recently amended or revised version in each case) – all financial sector employees are obliged to combat the misuse of investment funds for the purposes of money laundering or terrorist financing. The Registrar and Transfer Agent of every Luxembourg-based investment fund is therefore obliged to verify the identity of investors subscribing shares under Luxembourg laws and regulations. To this end, it is authorised to demand from the subscribing investor the documentation required for identification. In the same manner, the measures to combat money laundering and terrorist financing require all investors whose subscription is received by a distributor to provide the distributor with proof of their identity. In such cases, the distributor must observe all rules on preventing money laundering that apply in the distribution country.
If the subscribing investor fails to provide the Registrar and Transfer Agent or distributor with the required documentation or does not provide it in good time, the subscription order cannot be processed; in the case of redemption orders, processing must be temporarily postponed. The Management Company, the Registrar and Transfer Agent and the distributors cannot accept any liability for delayed or unprocessed orders where the investor submitting the order failed to provide the required information or failed to provide it in full.
In order to meet the legal and regulatory due diligence requirements on an ongoing basis, investors may be asked to provide additional or updated proof of identification at a later date. Failing to provide such proof can lead to delays in or rejection of orders for the subscription or exchange of shares of the Fund or, in the case of redemption orders, delays in the payment of the redemption price to the investor.
The sales offices of the Management Company are obliged to comply with applicable rules about prevention of money laundering and financing of terrorism. They shall ensure that the Fund is not misused for purposes of money laundering and terrorist financing.
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## Shares

The fund shares are securitised by registered and bearer shares and have all the same rights. The Management Company can institute share classes (»classes«) which differentiate in terms of their fees, the use of the return, the dates of distribution, the persons admitted to invest, the minimum investment amount, the reference currency or other characteristics.
Unless stated elsewise in the Special Regulations of the sub-funds, the Management Company may decide to issue accumulating shares (classes designated by the letters »IT«, »PT«, »DT«, »FT« and »RT«) and distributing shares (classes designated by the letters »IA«, »PA«, »FA« and »RA«) for each sub-fund.
In the classes designated by the letters »IA«, »PA«, »FA« and »RA« a dividend is distributed to their owners, while in the classes designated by the letters »IT«, »PT«, »DT«, »FT« and »RT« the return is reinvested. The distribution of dividends for classes designated by the letters »IA«, »PA«, »FA« and »RA« is paid out at least once a year at the end of the Fund’s full fiscal year.
Shares of the classes designated by the letters »IA« and »IT« are aimed exclusively at institutional investors, those of the classes designated by the letters »PA« and »PT« at private investors. Shares of the classes designated by the letters »FA« and »FT« are aimed at professional investors (in particular foundations and wealth management companies); the minimum initial investment amount is EUR 250,000. Shares of the classes designated by the letters »RA« and »RT« are only available to private investors, provided the latter have concluded with distribution partners of the Management Company a written investment advisory or asset management agreement or another agreement stipulating that the distribution partner is to be directly remunerated by the private investor for distribution and advisory services. Shares of the classes designated by the letters »DT« are aimed at private investors and are issued to distribution partners in Italy only and to some further distribution partners in other distribution countries, provided however that the Management Company has explicitly authorized these further distribution partners to offer the classes designated by the letters »DT«. Other distributors may not offer classes designated by the letters »DT«.
For share classes with a reference currency other than the EUR and the word »hedged« in their name (»share classes in a foreign currency«), the risk of fluctuations in the exchange rate between the share class‘ reference currency and the EUR is hedged. In principle, the aim is to hedge between 95% and 105% of the share class’ net assets in the foreign currency. This hedging does not affect the currency risks associated with investments in currencies other than the share class’ reference currency or the EUR.
The fund shares are deliverable through Clearstream and are credited to the investor’s custody account. Neither the registered nor the bearer shares can get delivered physically. Shareholders of registered shares get inscribed into the fund shareholder register which is run by the Registrar and Transfer Agent or by one of its authorised third parties.
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## Use of Income

The use of income is determined in the Special Regulations of the sub-fund. The ordinary net income, realised gains, unrealised gains and other assets may be distributed in accordance with the provisions of Section III./7. of the Management Regulations, provided that the total net assets of the sub-fund do not fall below EUR 1.25 million as a result of the distribution.
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## Share Prices

The share prices of the fund shares are calculated by the Central Administration Agent in accordance with the Management Regulations on every valuation date. The valuation date is every bank working day in Luxembourg, with the exception of the 24 and 31 December. The last available prices are binding for the evaluation of the relevant sub-fund assets. Every shareholder can query the share prices from the Management
Company, the Custodian and all paying agents. The share prices are published on the internet at www.bantleon.com.
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## Acquisition, Redemption and Conversion of Shares, Purchase Price Payment

Fund shares can be subscribed, redeemed and converted at the Management Company, the Registrar and Transfer Agent and via the paying agents and distributors designated in this Sales Prospectus. The Custodian and all paying agents accept payments on behalf of the sub-fund.
The redemption price corresponds to the share price. There is no redemption fee. For share subscriptions the following maximum subscription fee may be added to the share price for each sub-fund:
Shares of the classes designated by the letters »PA«, »PT«, »FA«, »FT«, »RA« and »RT«:
| Sub-fund | Subscription fee |
| --- | --- |
| Bantleon Opportunities S | 3.0% |
| Bantleon Opportunities L | 3.5% |
| Bantleon Reserve | 0.0% |

No subscription fee is payable for the shares of the classes designated by the letters »IA«, »IT« and »DT«.
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## Charges and Fees

An all-in fee is applied to the sub-funds, the maximum level of which is regulated in the Special Regulations of the Management Regulations.
The all-in fee includes, in particular, the costs of the
- Custodian
- Central Administration Agent
- Registrar and Transfer Agent
- Management Company
- Registration with supervisory authorities
- Auditing company
- Issue and distribution of annual and semi-annual reports
- Issue and distribution of all other reports and documentation
- Sales documentation and prospectuses
- Accounting
- Determination on each business day of the share price and its publication
- Legal advice to the Management Company
- Creation and filing of the Management RegulationsCosts arising from the purchase and sale of the sub-fund’s assets are charged directly to the sub-fund’s assets. These are limited to normal market bid/ask spreads and transaction costs. Sub-fund’s asset investments are bought and sold in accordance with the »best execution« principle. Furthermore, the Luxembourg capital tax (»taxe d’abonnement«) is charged to the sub-fund. All expenses, with the exception of the subscription fee, are deferred from the sub-fund’s capital on each valuation date and are therefore included in the calculation of the share price.

The distribution partners may receive a commission up to the complete subscription fee or the complete distribution fee as well as a distribution allowance, which is calculated pro-rata of the management fee. These payments are exclusively effected out of the management fee, the distribution fee and the subscription fee. For both classes designated by the letters »RA« and »RT«, the Management Company does not pay the distribution partners a distribution allowance.
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## Further Notes

The legal situation and management practice of Luxembourg prevailing at the time this prospectus was created form the basis for the information provided herewith.
Fund shares are securities. The value of a fund share, which corresponds to the net asset value (NAV), is determined by the price fluctuations on each business day of the assets in the portfolio.
All business activities performed by the Management Company, the Custodian and the Investment Manager are governed by the Management Regulations in this prospectus.
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## Taxation of the Fund

The Fund and its sub-funds are subject to Luxembourg law.
In Luxembourg, the sub-funds must pay a capital tax in the amount of 0.01% p.a. for shares of the classes designated by the letters »IA« and »IT« (institutional investors) and 0.05% p.a. for shares of the classes designated by the letters »PA« and »PT« (private investors) as well as »DT«, »FA«, »FT«, »RA« and »RT« on the relevant net assets (»Taxe d’Abonnement«). This tax is payable quarterly on the net fund assets reported at the end of each quarter. Insofar as sub-fund assets are invested in other Luxembourg funds (target funds) that are already subject to the »taxe d’abonnement«, the sub-fund assets invested in such Luxembourg funds are exempt from the tax.
The specific sub-fund’s earnings are not taxed in the Grand Duchy of Luxembourg. However, such income may be subject to taxation at source or assessment taxation in countries in which the sub-fund assets are invested. In such cases, neither the Custodian nor the Management Company is obliged to collect tax certificates.
Interested parties and investors are advised to inform themselves about laws and regulations applicable to the taxation of fund assets, the purchase, holding and redemption of shares.
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## Taxation of investors

Shareholders who are not resident in Luxembourg or do not maintain any permanent establishments there, are not required to pay either income tax, inheritance tax or wealth tax in Luxembourg on their shares or income from shares. The relevant national tax laws apply to them.
This does not apply to shareholders who are domiciled or resident in Luxembourg or who maintain a permanent establishment there.
It should be noted that, in the context of correct taxation of investors in cross-border situations, the mandatory automatic exchange of information on financial accounts between tax administrations of EU Member States has applied since 1 January 2016, based on Directive 2014/107/EU of 9 December 2014. Unlike Directive 2003/48/EC (EU Savings Directive), which was repealed on 1 January 2016, the scope of the aforementioned Directive extends not only to interest income but also to dividends and other types of investment income as well as the annual balances of the accounts on which such income accrues. More information on automatic information exchange can be found in the section below (Common Reporting Standard).
The preceding paragraphs are only a summary of tax implications and do not claim any completeness. It shall be for the interested investors and shareholders to catch up with the laws and all regulations governing the purchase, the holding and possible sale of shares in connection with their place of residence or nationality.
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## Common Reporting Standard (CRS)

The automatic exchange of information pursuant to intergovernmental agreements and Luxembourg regulations (Law of 18 December 2015 transposing the automatic exchange of financial account information in tax matters) is transposed via Council Directive 2014/107/EU of 9 December 2014 as regards mandatory automatic exchange of information in the field of taxation, and the Common Reporting Standard (»CRS«), a reporting and due diligence process developed by the OECD for the international, automatic exchange of
financial account information. The automatic exchange of information is transposed into Luxembourg law for the first time in the 2016 tax year.
For this purpose, reportable financial institutions provide information on applicants and reportable registers annually to the Luxembourg tax authorities (»Administration des Contributions Directes in Luxembourg«), which in turn forwards it to the tax authorities of the countries in which the applicant(s) is/are resident for tax purposes.
In particular, this involves the notification of:
- the name, address, tax identification number, country of domicile, date and place of birth of the each person subject to reporting obligations,
- register number,
- register balance or value,
- credited capital gains, including sales proceeds.

Reportable information for a specific tax year, which must be submitted to the Luxembourg tax authority by 30 June of the following year, shall be exchanged by 30 September of that year between the relevant financial authorities and for the first time in September 2017, based on the data for 2016.
Under the current Luxembourg CRS rules, the Fund qualifies as a Luxembourg financial institution (»Investment Entity«) and is required to collect information on investors' financial accounts and report it to the competent Luxembourg authorities as appropriate.
Each shareholder agrees to provide the Management Company of the Fund, for CRS purposes, with any relevant self-disclosure and other relevant documents. In the event of a change in the information provided, the investor must immediately (i.e. within 30 days) inform the Management Company of the fund thereof.
In the case of questions concerning CRS, investors and potential investors are advised to contact a tax or legal advisor.
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## Foreign Account Tax Compliance Act (FATCA)

The Foreign Account Tax Compliance Act (»FATCA«), an amendment to the U.S. Internal Revenue Code, was enacted in the United States in 2010; many of the operational provisions came into force on 1 July 2014. In general, FATCA requires that financial institutions outside the United States (»foreign financial institutions« or »FFIs«) report to the U.S. Internal Revenue Service (»IRS«) information about financial accounts held directly or indirectly by certain U.S. persons. Certain types of US source income paid to FFIs that do not comply with FATCA is subject to a 30% withholding tax. On 28 March 2014, the Grand Duchy of Luxembourg concluded a Model 1 Intergovernmental Agreement (IGA) with the United States of America (hereinafter referred to as the »IGA Luxembourg-USA«) and a Memorandum of Understanding to this effect. In the future, the Fund must comply with the IGA Luxembourg-USA as implemented in Luxembourg law by the law of 24 July 2015 (»FATCA Act«). Pursuant to the FATCA Act and the IGA Luxembourg-USA, the Fund is required to disclose and report on any accounts held directly or indirectly by U.S. persons, so-called »Specified U.S. Persons« as defined by the FATCA or the IGA Luxembourg-USA (»reportable accounts«). In order to comply with this obligation, shareholders may be requested to provide further information about themselves upon request. All information on reportable accounts collected by the Fund will be disclosed to the Luxembourg tax authorities, which will automatically forward such information to the US government in accordance with Article 28 of the agreement between the government of the United States of America and the government of the Grand Duchy of Luxembourg for the prevention of double taxation and for the prevention of tax evasion with respect to income and capital taxes concluded in Luxembourg on 3 April 1996. The Fund intends to comply with the provisions of the FATCA Act and the IGA Luxemburg-USA to be considered FATCA compliant and is therefore not subject to the 30% withholding tax on its share of such payments attributable to actual or suspected US investments of the Fund or its sub-funds. The Fund will continuously review the extent of its obligations under FATCA and, in particular, the FATCA Act.
In order to ensure that the Fund complies with the provisions of FATCA, the FATCA Act and the IGA Luxembourg-USA, it or the Management Company acting on its behalf is in particular authorised,
- to obtain information and documentation, including a W-8 tax return or comparable FATCA self- certification, evidence of tax domicile/residence, disclosure of any Global Intermediary Identification Number (GIIN) or other valid evidence of registration of the shareholder with the IRS or equivalent, to determine the FATCA status of a Shareholder;
- to transmit information concerning a shareholder and his investment in the Fund to the Luxembourg tax authorities if such investment is a reportable account pursuant to the FATCA Act and the IGA Luxembourg-USA;
- to deduct the applicable US withholding tax from certain payments to a shareholder in accordance with FATCA, the FATCA Act and IGA Luxembourg USA;
- to provide personal information to the direct paying agent of certain US source income for withholding tax purposes and reporting in connection with such payout.

The Fund has currently opted for a »certified deemed-compliant FFI« (Collective Investment Vehicle) status. However, it cannot be ruled out that the fund may change or abandon this status in the future. In the event of questions regarding the FATCA status of the fund or the sub-funds, investors and potential investors are advised to contact the relationship managers responsible for them.
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## Publications and Information

Information, particularly shareholder announcements, is published on the website www.bantleon.com. In addition, announcements are also published in the »Recueil Electronique des Sociétés et Associations« (RESA) as well as in national newspapers in Luxembourg and the countries where the Fund is distributed where there is a legal requirement to do so.
The following documents are available for inspection at the registered office of the Management Company:
- The Articles of Association of the Management Company,
- The agreements concluded between the Custodian and the Management Company. Last-mentioned agreements may be amended by mutual agreement between the contracting parties.

This Sales Prospectus, the Management Regulations including the Special Regulations, the Key Investor Information Document and the annual and semi-annual reports can be obtained on the website www.bantleon.com or from the Management Company and all paying agents and distributors.
The fiscal year ends on 30 November of each calendar year. Audited annual reports are available to investors free of charge within four months of the close of the fiscal year. Unaudited semi-annual reports are available to investors free of charge within two months.
Investors receive free of charge from the Management Company information on the principles and strategies on the exercise of voting rights pertaining on the assets held by the Fund at the website www.bantleon.com.
When executing decisions about the purchase or sale of assets for the Fund, the Management Company acts in the best interests of the investment portfolio. Information on the principles set out by the Management Company in this regard can be found on the website www.bantleon.com.
Investors may address questions, comments and complaints to the Management Company in writing or electronically. Information on the complaints procedure can be downloaded free of charge on the website www.bantleon.com.
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## The Management Regulations

The Management Regulations printed below are subdivided into a General Section and the relevant Special Regulations. The General Section details the legal principles and the general investment guidelines. The
Special Regulations of the Management Regulations contain the sub-fund specific details and the investment policy of the relevant sub-fund.
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## Combating Market Timing and Late Trading Activities

Market timing is the arbitrage method whereby the investor systematically subscribes to and redeems or converts shares of a fund within a short time span, utilising the time lags and/or imperfections or weaknesses in the evaluation system of the NAV of the fund. Market timing is, however, excluded in the case of all sub- funds of »BANTLEON OPPORTUNITIES«, as the determination of the relevant NAV per share is based on prices which are set without exception after the latest point in time for subscription, conversion or redemption applications.
Late trading is the acceptance and execution of a subscription, conversion or redemption application, which is received after the expiry of the period allowed for acceptance of applications (cut-off time) on the relevant day. The periods specified in the Management Regulations for acceptance of subscription, conversion or redemption applications must be adhered to without exception and expire before the point in time when the NAV per share is determined. The NAV per share is therefore always unknown at the time the order for purchases, sales and conversion transactions is issued.
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## Conflicts of Interest

The Management Company, Investment Manager, Custodian, Central Administration Agent, Registrar and Transfer Agent and other service providers, as well as their employees and other associated persons, may be exposed to conflicts of interest in their relations with the Management Company.
The Management Company has issued a policy on conflicts of interest and taken appropriate organisational and administrative measures to identify, avoid, eliminate and monitor conflicts of interest that arise in connection with fund management in order to prevent such conflicts having a negative impact on the interests of its funds and their investors. If a conflict of interest cannot be avoided in a particular case, the Management Company ensures that it does not negatively affect the investors’ interests.
The Management Company and the Investment Manager belong to the B
ANTLEON 
Group. The Custodian belongs to the UBS Group. The UBS Group is a global banking group that offers a complete range of private banking, securities trading, investment banking, asset management and other financial services and is among the largest players in the financial sector worldwide. As such, the UBS Group operates in various fields of business and may represent other direct or indirect interests on the financial markets in which the Fund invests.
The UBS Group, including its subsidiaries and branches, may act as the Fund’s counterparty in transactions entered into by the Fund involving financial derivative instruments. Furthermore, a conflict of interest may arise if the Custodian is part of a legal entity of the UBS Group that provides other services to the Fund.
In conducting their business activities, the B
ANTLEON 
Group and the UBS Group both refrain from any act or transaction that could result in a conflict of interest between the various business units of the B
ANTLEON 
Group and the UBS Group on the one hand and the Fund and its investors on the other. The B
ANTLEON 
Group and the UBS Group make every effort to handle every conflict fairly and with the utmost integrity. To this end, the B
ANTLEON 
Group and the UBS Group have introduced procedures to ensure that all business activities resulting in a conflict that is detrimental to the interests of the Fund or its investors can be conducted in a suitably independent manner and that conflicts are resolved fairly.
- 
## Privacy Policy

Certain personal investor data (in particular the name, address and investment amount of each investor) may be collected and/or processed and used by the Fund's Management Company, the service providers appointed in connection with the Fund and the Fund's intermediaries, investment advisors or portfolio managers. This data may be used in particular for the administration of account and distribution fees, for identification with regard to the fight against money laundering and terrorist financing, for keeping the
register, for processing subscription and redemption applications as well as for the payment of dividends to investors and the provision of customer-related services. This information will not be disclosed to unauthorised third parties. Any personal data relating to natural persons will be processed in accordance with Regulation (EU) 2016/679 of 27 April 2016 on the protection of natural persons with regard to personal data (General Data Protection Regulation, GDPR). The Management Company of the Fund may, as the responsible party within the meaning of Art. 4 No. 7 GDPR, instruct another body (such as the Central Administration or the Registrar and Transfer Agent) to process personal data (order processor). The Management Company of the Fund undertakes to disclose personal data exclusively to the contractors as defined in Art. 4 No. 8 GDPR and not to third parties, unless this is prescribed by law or is done with the prior consent of the investors or the processing is necessary to safeguard the legitimate interests of the responsible party and outweighs the interests of the data subject. Every investor has a right of access to his personal data and can, if these data are inaccurate or incomplete, demand a correction at any time. By subscribing to shares, each investor gives his consent to the processing of his personal data as described above. Any further use of investors' personal data beyond these purposes is only possible if the provisions of the GDPR are applied (e.g. by the consent of the persons concerned). The rights to which the data subjects are entitled can be found at: www.bantleon.com/en/meta/privacy.
|  | Bantleon Opportunities S | Bantleon Opportunities L | Bantleon Reserve |
| --- | --- | --- | --- |
| ISIN – Class »IT« Fund currency | LU0337413834 EUR | LU0337414568 EUR | LU0355110247 EUR |
| ISIN – Class »IA« Fund currency | LU0337414139 EUR | LU0337414642 EUR | LU0371477885 EUR |
| ISIN – Class »PT« Fund currency | LU0337411200 EUR | LU0337414303 EUR | LU0355110833 EUR |
| ISIN – Class »PA« Fund currency | LU0337413677 EUR | LU0337414485 EUR | LU0371478420 EUR |
| ISIN – Class »DT« Fund currency | -- | -- | -- |
| ISIN – Class »FT« Fund currency | LU1210062276 EUR | LU1210064306 EUR | -- |
| ISIN – Class »FA« Fund currency | -- | -- | -- |
| ISIN – Class »RT« Fund currency | -- | -- | -- |
| ISIN – Class »RA« Fund currency | LU1210062946 EUR | LU1210065022 EUR | -- |
| ISIN – Class »IT CHF (hedged)« Fund currency | LU0764660501 CHF | -- | -- |
| ISIN – Class »IA CHF (hedged)« Fund currency | LU0764660766 CHF | LU0764661228 CHF | -- |
| ISIN – Class »PT CHF (hedged)« Fund currency | LU0764660840 CHF | LU0764661574 CHF | -- |
| ISIN – Class »PA CHF (hedged)« Fund currency | LU0764661061 CHF | LU0764661657 CHF | -- |
| ISIN – Class »RT CHF (hedged)« Fund currency | -- | -- | -- |
| ISIN – Class »RA CHF (hedged)« Fund currency | LU1210063597 CHF | LU1210065378 CHF | -- |
| ISIN – Class »RT USD (hedged)« Fund currency | LU1210063753 USD | LU1210065451 USD | -- |
| ISIN – Class »RA USD (hedged)« Fund currency | LU1210063910 USD | LU1210065535 USD | -- |
| ISIN – Class »IT USD (hedged)« Fund currency | LU0834161068 USD | LU0834221573 USD | -- |
| ISIN – Class »IA USD (hedged)« Fund currency | LU0834198144 USD | LU0834221730 USD | -- |
| ISIN – Class »PT USD (hedged)« Fund currency | -- | LU0834221904 USD | -- |
| ISIN – Class »PA USD (hedged)« Fund currency | LU0834221060 USD | LU0834222464 USD | -- |

|  | Bantleon Opportunities S | Bantleon Opportunities L | Bantleon Reserve |
| --- | --- | --- | --- |
| Subscription fee (share classes designated by the letters »PT«, »PA«, »FT«, »FA«, »RT« and »RA«) maximum | 3.00% | 3.50% | no subscription fee |
| Subscription fee (share classes designated by the letters »IT«, »IA« and »DT«) maximum |  | no subscription fee |  |
| Fixed management fee Share classes designated by the letters »IT« and »IA« maximum (institutional investors) | 0.80% | 1.20% | 0.30% |
| Fixed management fee Share classes designated by the letters »PT«, »PA« and »DT« maximum (private investors) | 1.40% | 2.10% | 0.50% |
| Fixed management fee Share classes designated by the letters »FT«, »FA«, »RT« and »RA«, maximum | 1.10% | 1.65% | -- |
| Distribution fee Share class designated by the letters »DT« | 0.30% | 0.40% | -- |
| Performance-based management fee (all share classes) | n.a. | n.a. | n.a. |
| End of fiscal year |  | 30 November |  |
| Minimum initial investment for share classes designated with the letters »FT«/»FA« |  | EUR 250,000 |  |
| Use of income/share classes designated by the letters »IA« »PA«, »FA« and »RA« (at least annually) |  | Dividend distribution December |  |
| Use of income/share classes designated by the letters »IT«, »PT«, »DT«, »FT« and »RT« |  | accumulating |  |
| Date of annual report |  | 30 November |  |
| Date of semi-annual report |  | 31 May |  |


## Management Company
Bantleon AG
Aegidientorplatz 2a D-30159 Hannover
Internet: www.bantleon.com Commercial register: HRB 53112
Subscribed capital: EUR 10 million (as per 31 December 2018)

## Supervisory Board
of the Management Company
Jörg Bantleon (Chairman) Marcel Rösch
Werner Kellner

## Management Board
of the Management Company
Jörg Schubert Sebastian Finke

## Auditors
of the Management Company
KPMG AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Am Flughafen
D-60549 Frankfurt am Main

## Investment Manager
Bantleon Bank AG
Bahnhofstrasse 2 CH-6300 Zug

## Custodian
UBS Europe SE, Luxembourg Branch 33A, avenue J.F. Kennedy
L-1855 Luxembourg

## Central Administration Agent
Universal-Investment-Luxembourg S.A. 15, rue de Flaxweiler
L-6776 Grevenmacher

## Registrar and Transfer Agent
European Fund Administration S.A.
2, rue d’Alsace
L-1017 Luxembourg

## Auditor of the Funds
KPMG Luxembourg, Société Coopérative 39, avenue J.F. Kennedy
L-1855 Luxembourg

## Paying Agents
Paying Agent in Luxembourg:
UBS Europe SE, Luxembourg Branch 33A, avenue J.F. Kennedy
L-1855 Luxembourg
Paying Agent in Germany:
UBS Europe SE
Bockenheimer Landstrasse 2-4 D-60306 Frankfurt am Main
Paying Agent in Austria:
Erste Bank der österreichischen Sparkassen AG Graben 21
A-1010 Wien
Paying Agent in Switzerland:
UBS Switzerland AG Bahnhofstrasse 45 CH-8001 Zürich
and their branches throughout Switzerland.

## Distributors
Distributor in Germany:
Bantleon AG
Aegidientorplatz 2a D-30159 Hannover
Distributor in Austria:
Erste Bank der österreichischen Sparkassen AG Graben 21
A-1010 Wien
Main distributor in Switzerland: B
ANTLEON 
B
ANK 
AG
Bahnhofstrasse 2 CH-6300 Zug
-

Translation (ENDE, 2020-09-29):
# »BANTLEON OPPORTUNITIES«
mit den Teilfonds
Bantleon Opportunities S Bantleon Opportunities L Bantleon Reserve
29. September 2020
- 
## Verkaufsprospekt	4
- 
## Fondsübersicht	28
- 
## Verwaltungsreglement	31
- 
## Sonderreglements	45
- 
## Verkaufsprospekt

Der Erwerb von Anteilen des Fonds erfolgt auf der Basis dieses Verkaufsprospekts, des Verwaltungs- reglements, des jeweils neuesten Jahresberichts sowie des Halbjahresberichts, sofern dieser nach dem letzten Jahresbericht ausgegeben wurde.
Die deutsche Fassung dieses Verkaufsprospektes ist massgeblich. Der Verkaufsprospekt sowie der Jahres- und Halbjahresbericht des Fonds sind bei der Kapitalverwaltungsgesellschaft, der Verwahrstelle, bei den Zahlstellen und den Vertriebsstellen kostenlos erhältlich.
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## Der Fonds

Unter der Bezeichnung »BANTLEON OPPORTUNITIES« (nachfolgend »der Fonds«) offeriert der Fonds dem Anleger verschiedene Teilfonds mit unterschiedlicher Anlagepolitik. Die Gesamtheit der Teilfonds bildet den Fonds. Die Teilfonds des Fonds sind: Bantleon Opportunities S, Bantleon Opportunities L und Bantleon Reserve (nachfolgend »die Teilfonds«). Ein Überblick über die Teilfonds und Anteilsklassen befindet sich auf Seite 28/29 des Verkaufsprospektes.
Der Teilfonds Bantleon Reserve investiert ausschliesslich in Anleihen und Geldmarktinstrumente gemäss den Anlagerestriktionen und den Bedingungen zur Anlage von flüssigen Mitteln im Sonderreglement. Bantleon Opportunities S kann zusätzlich in vorwiegend europäische Aktien und Aktienindizes investieren. Bantleon Opportunities L legt das Teilvermögen darüber hinaus in Instrumente an, deren Wertentwicklung von der weltweiten Aktienmarktentwicklung abhängt.
Der Fonds wurde gemäss Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 20. Dezember 2002 über Organismen für gemeinsame Anlagen am 15. Februar 2008 als Publikumsfonds in der Rechtsform eines Fonds Commun de Placement (FCP) für unbestimmte Zeit errichtet. Er ist als Umbrellafonds ausgestaltet. Seit dem 1. Juli 2011 untersteht er Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen (nachfolgend »Gesetz vom 17. Dezember 2010«). Der Fonds und seine Teilfonds entsprechen der Richtlinie 2009/65/EG des Europäischen Parlaments und des Rates (nachfolgend »OGAW-Richtlinie«).
Die Teilfonds sind rechtlich und wirtschaftlich voneinander unabhängig. Gegenüber Dritten und insbesondere gegenüber Gläubigern haftet jeder Teilfonds nur für seine eigenen Verpflichtungen.
Der Fonds ist weder gemäss dem United States Investment Company Act von 1940 in seiner geänderten Fassung noch gemäss dem United States Securities Act von 1933 in seiner geänderten Fassung registriert. Die Anteile des Fonds dürfen ausser im Rahmen von Transaktionen, die nicht gegen das geltende Recht verstossen, nicht in den Vereinigten Staaten von Amerika oder einem ihrer Territorien oder Besitztümer oder US-Personen zum Verkauf angeboten, verkauft oder ausgeliefert werden. Zudem dürfen sie nicht Anlegern angeboten, verkauft oder ausgeliefert werden, die US-Personen sind.
Eine US-Person ist eine Person, die
- eine United States Person im Sinne von Paragraf 7701(a)(30) des US Internal Revenue Code von 1986 in der geltenden Fassung sowie der in dessen Rahmen erlassenen Treasury Regulations ist;
- eine US-Person im Sinne von Regulation S des US-Wertpapiergesetzes von 1933 (17 CFR § 230.902(k)) ist;
- keine Non-United States Person im Sinne von Rule 4.7 der US Commodity Futures Trading Commission Regulations (17 CFR § 4.7(a)(1)(iv)) ist;
- sich im Sinne von Rule 202(a)(30)-1 des US Investment Advisers Act von 1940 in der geltenden Fassung in den Vereinigten Staaten aufhält;
- oder ein Trust, eine Rechtseinheit oder andere Struktur ist, die zu dem Zweck gegründet wurde, dass US- Personen in den Fonds investieren können.

Folgende Personen sind auch als US-Personen anzusehen:
- ein »Employee Benefit Plan« (Mitarbeitervorsorgeplan) im Sinne von Section 3(3) des US Employee Retirement Income Security Act von 1974 in seiner jeweils gültigen Fassung (»ERISA«), der Titel I des ERISA unterliegt;
- ein »Plan« im Sinne von Section 4975(e)(1) des US Internal Revenue Code von 1986 in der geänderten Fassung (»IRC«);
- eine Einheit, deren zugrunde liegende Vermögenswerte »Planvermögen« gemäss Titel I des ERISA oder Section 4975 des IRC beinhalten, oder
- ein Regierungsplan oder eine andere Art von Plan (oder eine Einheit, in deren Vermögenswerte die Vermögenswerte eines solchen Regierungs- oder sonstigen Plans eingerechnet werden), der einem Gesetz, einer Bestimmung oder einer Einschränkung ähnlich Section 406 des ERISA oder Section 4975 des IRC unterliegt.
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## Anlagepolitik


### Bantleon Opportunities S
Bantleon Opportunities S verfolgt das Ziel, mit aktivem Management der Anleihen- und Aktienmärkte (inkl. Derivate) eine hohe absolute Performance zu erwirtschaften.
Modified Duration des Teilfondsvermögens: 0,0% bis 7,0%.

### Bantleon Opportunities L
Bantleon Opportunities L verfolgt das Ziel, mit aktivem Management der Anleihen- und Aktienmärkte (inkl. Derivate) eine hohe absolute Performance zu erwirtschaften.
Modified Duration des Teilfondsvermögens: 0,0% bis 9,0%.

### Bantleon Reserve
Bantleon Reserve strebt nach hohen Erträgen aus Geldmarktanlagen und aus Anleihen mit kurzer Restlaufzeit oder Zinsbindungsdauer.
Modified Duration des Teilfondsvermögens: 0,0% bis 2,0%.
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## Risikohinweise


### Allgemeines
Eine Anlage in die Anteile des Fonds ist mit Risiken verbunden. Die Risiken können u. a. Aktien-, Zins-, Rohstoff-, Währungs-, Kredit-, Liquiditäts- und Kontrahentenrisiken sowie Volatilitätsrisiken oder politische Risiken umfassen bzw. damit verbunden sein. Jedes dieser Risiken kann auch zusammen mit anderen Risiken auftreten. Auf einige dieser Risiken wird nachstehend kurz eingegangen. Die aufgeführten Risikofaktoren stellen keine abschliessende Aufstellung der mit Anlagen in den Fonds verbundenen Risiken dar. Potenzielle Anleger sollten über Erfahrung mit Anlagen in den Instrumenten verfügen, die im Rahmen der vorgesehenen Anlagepolitik eingesetzt werden. Auch sollten sich Anleger über die mit einer Anlage in die Anteile verbundenen Risiken im Klaren sein und erst dann eine Anlageentscheidung treffen, wenn sie sich von ihren Rechts-, Steuer- und Finanzberatern, Wirtschaftsprüfern oder sonstigen Beratern umfassend über die Eignung einer Anlage in die Fondsanteile unter Berücksichtigung ihrer persönlichen Finanz- bzw. Steuersituation und sonstiger Umstände sowie die im vorliegenden Verkaufsprospekt enthaltenen Informationen und die Anlagepolitik des Fonds haben beraten lassen.
Es ist zu beachten, dass Anlagen in Anteile des Fonds neben den Chancen auf Kurssteigerungen auch Risiken enthalten. Der Wert der Anteile des Fonds wird durch Kursschwankungen der im Fonds enthaltenen Vermögenswerte bestimmt und kann dementsprechend gegenüber dem Einstandspreis steigen oder fallen.
Es kann daher keine Zusicherung gegeben werden, dass das Anlageziel eines Teilfonds erreicht wird oder es zu einem Wertzuwachs der Anlagen im Fonds kommen wird. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse.

### Risikomanagement-Verfahren
Die Kapitalverwaltungsgesellschaft verwendet ein Risikomanagement-Verfahren, das es ihr erlaubt, das mit einer Anlageposition verbundene Risiko sowie den jeweiligen Anteil am Gesamtrisikoprofil des Anlageportfolios jederzeit zu überwachen und zu messen. Ferner verwendet sie ein Verfahren, das eine präzise und unabhängige Bewertung des Werts von OTC-Derivaten erlaubt. Im Einklang mit den Bestimmungen des deutschen Kapitalanlagegesetzbuches (»KAGB«) bzw. den anwendbaren aufsichts- rechtlichen Vorschriften der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (»BaFin«) bewertet, überwacht und überprüft die Kapitalverwaltungsgesellschaft das Risikomanagement-Verfahren regelmässig, mindestens aber einmal jährlich, und unterrichtet die BaFin über wesentliche Änderungen beim Risikomanagement- Verfahren.
Die Kapitalverwaltungsgesellschaft stellt im Rahmen des Risikomanagement-Verfahrens anhand zweck- dienlicher und angemessener Methoden sicher, dass das mit Derivaten verbundene Gesamtrisiko den Gesamtnettowert des Fondsvermögens nicht überschreitet. Dazu bedient sich die Kapitalverwaltungs- gesellschaft folgender Methoden:
Commitment-Ansatz: 
Bei dieser Methode werden die Positionen aus derivativen Finanzinstrumenten in ihre entsprechenden Basiswertäquivalente mittels des Delta-Ansatzes umgerechnet. Dabei werden Netting- und Hedgingeffekte zwischen derivativen Finanzinstrumenten und ihren Basiswerten berücksichtigt. Die Summe dieser Basiswertäquivalente darf den Gesamtnettowert des Fondsportfolios nicht überschreiten.
Value-at-Risk-Ansatz: 
Die Kennzahl Value-at-Risk (VaR) ist ein mathematisch-statistisches Konzept und wird als ein Standard-Risikomass im Finanzsektor verwendet. Der VaR gibt den möglichen Verlust eines Portfolios während eines bestimmten Zeitraums (sogenannte Halteperiode) an, der mit einer bestimmten Wahrscheinlichkeit (sogenanntes Konfidenzniveau) nicht überschritten wird. Im Rahmen des Value-at-Risk- Ansatzes zur Anwendung gelangt entweder der relative oder der absolute VaR-Ansatz. Beim relativen VaR- Ansatz darf der VaR des Fonds den VaR eines Referenzportfolios nicht um mehr als maximal das Doppelte übersteigen. Dabei ist das Referenzportfolio grundsätzlich ein korrektes Abbild der Anlagepolitik des Fonds. Beim absoluten VaR-Ansatz darf der VaR (99% Konfidenzniveau, 20 Tage Haltedauer) des Fonds maximal 20% des Fondsvermögens nicht überschreiten.
Für Fonds, deren Ermittlung des mit Derivaten verbundenen Gesamtrisikos durch die VaR-Ansätze erfolgt, schätzt die Kapitalverwaltungsgesellschaft den erwarteten Grad der Hebelwirkung. Hebelwirkung ist gemäss der CSSF als die Summe der Nominalwerte der von dem jeweiligen Teilfonds verwendeten Derivate definiert. Der Grad der Hebelwirkung kann in Abhängigkeit der jeweiligen Marktlagen vom tatsächlichen Wert abweichen und über- als auch unterschritten werden. Der Anleger wird darauf hingewiesen, dass sich aus dieser Angabe keine Rückschlüsse auf den Risikogehalt des Fonds ergeben. Darüber hinaus ist der veröffentlichte erwartete Grad der Hebelwirkung explizit nicht als Anlagegrenze zu verstehen.
Die verwendete Methode zur Bestimmung des mit Derivaten verbundenen Gesamtrisikos und, soweit anwendbar, die Offenlegung des Referenzportfolios und des erwarteten Grades der Hebelwirkung sowie dessen Berechnungsmethode werden im teilfondsspezifischen Sonderreglement dieses Verkaufsprospekts angegeben. Dort wird die erwartete Hebelwirkung als Verhältnis zwischen der Summe der Nominalwerte der verwendeten Derivate und des Netto-Inventarwertes der jeweiligen Teilfonds ausgedrückt und basiert auf historischen Daten. Bei noch nicht aufgelegten Teilfonds wird der erwartete Wert der Hebelwirkung auf Grundlage eines Modellportfolios oder der Anlagen eines vergleichbaren Teilfonds berechnet.

### Marktrisiko
Die Kurs- oder Marktwertentwicklung von Finanzprodukten hängt insbesondere von der Entwicklung der Kapitalmärkte ab, die wiederum von der allgemeinen Lage der Weltwirtschaft sowie den wirtschaftlichen und
politischen Rahmenbedingungen in den jeweiligen Ländern beeinflusst wird. Auf die allgemeine Kursentwicklung insbesondere an einer Börse können auch irrationale Faktoren wie Stimmungen, Meinungen und Gerüchte einwirken.

### Zinsänderungsrisiko
Mit der Investition in festverzinsliche Wertpapiere ist die Möglichkeit verbunden, dass sich das Marktzinsniveau, das im Zeitpunkt der Begebung eines Wertpapiers besteht, ändern kann. Steigen die Marktzinsen gegenüber den Zinsen zum Zeitpunkt der Emission, so fallen in der Regel die Kurse der festverzinslichen Wertpapiere. Fällt dagegen der Marktzins, so steigt der Kurs festverzinslicher Wertpapiere. Die Kursentwicklung führt dazu, dass die aktuelle Rendite des festverzinslichen Wertpapiers in etwa dem aktuellen Marktzins entspricht. Diese Kursschwankungen fallen jedoch je nach Laufzeit der festverzinslichen Wertpapiere unterschiedlich aus. Festverzinsliche Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten haben geringere Kursrisiken als festverzinsliche Wertpapiere mit längeren Laufzeiten. Festverzinsliche Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten haben demgegenüber in der Regel geringere Renditen als festverzinsliche Wertpapiere mit längeren Laufzeiten. Geldmarktinstrumente besitzen auf Grund ihrer kurzen Laufzeit von maximal 12 Monaten tendenziell geringere Kursrisiken.

### Kreditrisiko
Anleger sollten sich darüber im Klaren sein, dass eine solche Anlage Kreditrisiken bergen kann. Anleihen oder Schuldtitel bergen ein Kreditrisiko in Bezug auf den Emittenten, für das das Bonitätsrating des Emittenten als Messgrösse dienen kann. Anleihen oder Schuldtitel, die von Emittenten mit einem schlechteren Rating begeben werden, werden in der Regel als Wertpapiere mit einem höheren Kreditrisiko und mit einer höheren Ausfallwahrscheinlichkeit des Emittenten angesehen als solche Papiere, die von Emittenten mit einem besseren Rating begeben werden. Gerät ein Emittent von Anleihen bzw. Schuldtiteln in finanzielle oder wirtschaftliche Schwierigkeiten oder erfolgt eine Herabstufung seines Bonitätsratings, so kann sich dies negativ auf den Wert der Anleihen bzw. Schuldtitel (dieser kann bis auf Null sinken) und die auf diese Anleihen bzw. Schuldtitel geleisteten Zahlungen auswirken (diese können bis auf Null sinken).

### Kontrahentenrisiko
Sofern der einzelne Teilfonds ausserbörsliche OTC-Geschäfte (»Over-the-Counter«) abschliessen darf, kann er Risiken in Bezug auf die Bonität seiner Kontrahenten und deren Fähigkeit, die Bedingungen dieser Verträge zu erfüllen, ausgesetzt sein.

### Risiken im Zusammenhang mit Investmentanteilen
Sofern der einzelne Teilfonds Investmentanteile hält, stehen die Risiken der Investmentanteile in engem Zusammenhang mit den Risiken der in diesem Sondervermögen enthaltenen Vermögensgegenstände bzw. der mit dem Sondervermögen verbundenen Anlagestrategie. Die genannten Risiken können jedoch durch die Streuung der Vermögensanlagen innerhalb der Sondervermögen, deren Anteile erworben werden, und durch die Streuung innerhalb dieses Sondervermögens reduziert werden.

### Währungsrisiko
Sofern der einzelne Teilfonds Vermögenswerte hält, die auf Fremdwährungen lauten, so ist er einem Währungsrisiko ausgesetzt. Eine eventuelle Abwertung der Fremdwährung gegenüber der Basiswährung des Fonds führt dazu, dass der Wert der auf Fremdwährung lautenden Vermögenswerte sinkt. Die Anlagepolitik eines Teilfonds kann vorsehen, Absicherungstransaktionen auf Währungen abzuschliessen, um den Teilfonds vor einem Wertverlust seiner Fremdwährungspositionen abzusichern. Es gibt jedoch keine Garantie für den Erfolg von Absicherungstransaktionen.

### Risiken im Zusammenhang mit Rohstoffen
Wird in verzinsliche oder sonstige Wertpapiere investiert, deren Erträge, Wertentwicklung und/oder Kapitalrückzahlungsumfang von der Entwicklung eines zugrunde liegenden Rohstoffes oder Rohstoffindexes abhängt, bestehen neben den allgemeinen Risiken des jeweiligen Investitionsvehikels die Risiken, die mit einer Investition in Rohstoffe zusammenhängen. Die Wertentwicklung von Rohstoffen hängt speziell von der allgemeinen Versorgungslage mit den jeweiligen Gütern, deren Verbrauch, der erwarteten Förderung, Gewinnung, Herstellung und Produktion ab und kann daher in besonderem Masse volatil sein. Überdies kann nicht ausgeschlossen werden, dass sich zum einen die Zusammensetzung eines Rohstoffindexes sowie die Gewichtung der Einzelbestandteile während eines Engagements ändert und zum anderen Indexstände nicht aktuell bzw. auf aktuellen Daten beruhend ermittelt werden und sich dies zum Nachteil des Fonds auswirkt.

### Konzentrationsrisiko
Weitere Risiken können dadurch entstehen, dass eine Konzentration der Anlage in bestimmte Vermögensgegenstände oder Regionalmärkte und Wirtschaftssektoren erfolgt. Dann ist das Fondsvermögen von der Entwicklung dieser Vermögensgegenstände, Märkte oder Sektoren besonders stark abhängig.

### Länder- oder Transferrisiko
Von Länderrisiko spricht man, wenn ein ausländischer Schuldner trotz Zahlungsfähigkeit aufgrund fehlender Transferfähigkeit oder -bereitschaft seines Sitzlandes Leistungen nicht fristgerecht oder überhaupt nicht erbringen kann. So können z.B. Zahlungen, auf die der Fonds Anspruch hat, ausbleiben oder in einer Währung erfolgen, die aufgrund von Devisenbeschränkungen nicht mehr konvertierbar ist.

### Verwahrrisiko
Das Verwahrrisiko beschreibt das Risiko, das aus der grundsätzlichen Möglichkeit resultiert, dass die in Verwahrung befindlichen Anlagen im Falle der Insolvenz, Sorgfaltspflichtverletzungen oder miss- bräuchlichem Verhalten des Verwahrers oder eines Unterverwahrers teilweise oder vollständig dem Zugriff des Fonds zu dessen Schaden entzogen werden könnten.

### Politisches Risiko/Regulierungsrisiko
Für das Fondsvermögen dürfen Anlagen im Ausland getätigt werden. Damit geht das Risiko nachteiliger internationaler politischer Entwicklungen, Änderungen der Regierungspolitik, der Besteuerung und anderer rechtlicher Entwicklungen einher.

### Inflationsrisiko
Die Inflation beinhaltet ein Abwertungsrisiko für alle Vermögensgegenstände.

### Schlüsselpersonenrisiko
Fondsvermögen, deren Anlageergebnis in einem bestimmten Zeitraum sehr positiv ausfällt, haben diesen Erfolg auch der Eignung der handelnden Personen und damit den richtigen Entscheidungen ihres Managements zu verdanken. Die personelle Zusammensetzung des Fondsmanagements kann sich jedoch verändern. Neue Entscheidungsträger können dann möglicherweise weniger erfolgreich agieren.

### Änderung der Anlagepolitik
Durch eine Änderung der Anlagepolitik innerhalb des für das Fondsvermögen zulässigen Anlagespektrums kann sich das mit dem Fondsvermögen verbundene Risiko inhaltlich verändern.

### Änderung des Verwaltungsreglements; Auflösung oder Verschmelzung
Die Kapitalverwaltungsgesellschaft behält sich im Verwaltungsreglement für den Fonds das Recht vor, das Verwaltungsreglement zu ändern. Ferner ist es ihr gemäss den Bestimmungen des Verwaltungsreglements erlaubt, den Fonds ganz aufzulösen oder ihn mit einem anderen Fondsvermögen zu verschmelzen. Für den Anleger besteht daher das Risiko, dass er die von ihm geplante Haltedauer nicht realisieren kann.

### Liquiditätsrisiko
Liquiditätsrisiken entstehen, wenn ein bestimmtes Wertpapier schwer verkäuflich ist. Grundsätzlich sollen für einen Fonds nur solche Wertpapiere erworben werden, die jederzeit wieder veräussert werden können. Gleichwohl können sich bei einzelnen Wertpapieren in bestimmten Phasen oder in bestimmten Börsensegmenten Schwierigkeiten ergeben, diese zum gewünschten Zeitpunkt zu veräussern. Zudem besteht die Gefahr, dass Wertpapiere, die in einem eher engen Marktsegment gehandelt werden, einer erheblichen Preisvolatilität unterliegen. Liquiditätsrisiken können ferner durch ungewöhnliche Marktbedingungen, ungewöhnlich viele Rücknahmeanträge oder sonstige Umstände bedingt sein. In diesen Fällen kann der Fonds möglicherweise die Auszahlungsvorgänge nicht innerhalb des üblichen Zeitraums vornehmen.

### Risiken im Zusammenhang mit Derivatgeschäften
Derivate Finanzinstrumente sind keine eigenständigen Anlageinstrumente, sondern Rechte bzw. Verpflichtungen, deren Bewertung vornehmlich aus dem Preis und den Preisschwankungen und - erwartungen eines zu Grunde liegenden Basisinstruments abgeleitet ist. Es werden nur unbedingte Derivate (sog. Terminkontrakte) eingesetzt. Diese Derivate erlegen beiden Parteien die Verpflichtung auf, die geschuldete Leistung zu einem im Vertrag genau bestimmten Zeitpunkt zu erbringen (z.B. Futures, Swaps). Die Derivate werden sowohl an den Börsen (sog. Exchange-traded Derivatives) wie auch ausserbörslich gehandelt (sog. Over-the-counter oder OTC-Derivate). Bei den an einer Börse gehandelten Derivaten (z.B. Futures) ist die Börse selbst eine der Parteien bei jedem Geschäft. Diese Geschäfte werden über ein Abwicklungshaus (sog. Clearingstelle) abgerechnet und abgewickelt. Die ausserbörslich gehandelten Derivate (z.B. Swaps) werden zwischen zwei Parteien direkt abgeschlossen, ohne dass eine Mittelsperson – wie bei an den Börsen gehandelten Derivaten – zwischengeschaltet wird.
Anlagen in Derivate unterliegen dem allgemeinen Marktrisiko, dem Schlüsselpersonenrisiko, dem Kredit- und dem Liquiditätsrisiko. Bedingt durch spezielle Ausgestaltung der derivativen Finanzinstrumente können die erwähnten Risiken jedoch anders geartet sein und teilweise höher ausfallen als Risiken bei einer Anlage in die Basisinstrumente. Deshalb erfordert der Einsatz von Derivaten nicht nur ein Verständnis des Basisinstruments, sondern auch fundierte Kenntnisse der Derivate selbst.
Das Kreditrisiko für Derivate, die an einer Börse gehandelt werden, ist im Allgemeinen geringer als das Risiko bei freihändig, also ausserbörslich gehandelten Derivaten, da die Clearingstelle, die als Emittent oder Gegenpartei jedes an der Börse gehandelten Derivats auftritt, eine Abwicklungsgarantie übernimmt. Zur Reduzierung des Gesamtausfallrisikos wird diese Garantie durch ein von der Clearingstelle unterhaltenes tägliches Zahlungssystem, in welchem die zur Deckung erforderlichen Vermögenswerte berechnet werden, unterstützt.
Ob bei ausserbörslich gehandelten Derivaten ein Kreditrisiko besteht, hängt davon ab, ob für das konkrete Derivatgeschäft eine Verpflichtung zur zentralen Besicherung über eine sog. zentrale Gegenpartei besteht. Gemäss der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 4. Juli 2012 über OTC-Derivate, zentrale Gegenparteien und Transaktionsregister (nachfolgend »EMIR-Verordnung«) sind bestimmte ausserbörslich gehandelte Derivatgeschäfte zwingend über eine zentrale Gegenpartei zu clearen. In diesem Fall wird das Kreditrisiko von der zentralen Gegenpartei getragen. Bei ausserbörslich gehandelten Derivatgeschäften, für welche die EMIR-Verordnung kein zentrales Clearing vorschreibt, verbleibt das Kreditrisiko hingegen beim Fonds. In diesem Fall muss die Kapitalverwaltungsgesellschaft die Bonität jeder Gegenpartei bei der Bewertung des potentiellen Kreditrisikos miteinbeziehen.
Obwohl OTC-Derivate keine solche Abwicklungsgarantie haben, ist ihr Ausfallrisiko in den meisten Fällen durch  die  mit  den  Anlagebeschränkungen  verbundene  Risikostreuung,  wie  in  Abschnitt  II,  6.
»Anlagegrenzen« des Verwaltungsreglements zum Ausdruck kommt, beschränkt. Auch in den Fällen, in denen nicht die Lieferung bzw. der Austausch vom Basiswert selbst geschuldet wird (wie z.B. bei Credit Default Swaps), sondern nur der Differenzbetrag zwischen den gegenseitig geschuldeten Zahlungen (z.B. Interest Rate Swaps), ist der potentielle Verlust des Fonds im Falle der Nicht-Leistung der Gegenpartei auf diesen Differenzbetrag begrenzt.
Das Kreditrisiko kann durch Hinterlegung von Sicherheiten verringert werden. Um Derivate an einer Börse zu handeln, müssen die Teilnehmer bei der Clearingstelle Sicherheiten in Form von Barmitteln stellen (sog. Initial Margin). Auf täglicher Basis nimmt die Clearingstelle die Bewertung (und ggf. Abwicklung) der ausstehenden Positionen eines jeden Teilnehmers sowie die Neubewertung der vorhandenen Sicherheiten vor. Unterschreitet der Wert der Sicherheit eine bestimmte Schwelle (sog. Maintenance Margin), wird der fragliche Teilnehmer von der Clearingstelle aufgefordert, diesen Wert durch Zahlung zusätzlicher Sicherheiten wieder auf das ursprüngliche Niveau zu bringen (sog. Variation Margin). Bei OTC-Derivaten kann das Kreditrisiko durch Stellung von Sicherheiten (Collateral) durch die jeweilige Gegenpartei, durch die Aufrechnung verschiedener derivativer Positionen, die mit dieser Gegenpartei eingegangen worden sind, sowie durch einen sorgfältigen Auswahlprozess der Gegenparteien ebenso verringert werden.

### Credit-Default-Swaps
Zur Kategorie der OTC-Derivate gehören auch Credit-Default-Swaps (»CDS«), bei denen es sich um Kreditderivate handelt. Ein CDS ist ein Finanzinstrument, das die Trennung des Kreditrisikos von der zu Grunde liegenden Kreditbeziehung und damit den separaten Handel dieses Risikos ermöglicht. So können CDS dazu verwendet werden, das Kreditrisiko von Engagements in Anleihen abzusichern. Zu diesem Zweck schliesst der Investor der Anleihe als Sicherungsnehmer mit einem Sicherungsgeber einen CDS-Vertrag ab, in dem er sich gegen Zahlung einer Prämie an den Sicherungsgeber für die Übernahme des Kreditrisikos durch den Sicherungsgeber absichert. Im Falle eines Ausfalls des Emittenten der Anleihe schuldet der Sicherungsgeber dem Sicherungsnehmer eine Ausgleichszahlung.
Sofern gemäss Sonderreglement bei einem Teilfonds zulässig, werden CDS in der Regel zur Absicherung des Kreditrisikos aus Anleihen verwendet, das heisst, der Teilfonds ist der Sicherungsnehmer (Kauf eines CDS). CDS können sowohl als sogenannte »single name CDS«, d.h. mit Bezugname auf das Kreditausfallrisiko eines einzelnen Emittenten, wie auch als »basket CDS/index CDS« mit Bezugnahme auf ein Portfolio von Referenzschuldnern abgeschlossen werden. Für den Fonds als Sicherungsnehmer besteht ein auf die Zahlung der Prämie begrenztes Risiko. Die Höhe dieser Prämie hängt von der Wahrscheinlichkeit des Schadenseintritts und der maximalen Höhe des Schadens ab. Weiter enthält ein CDS wie jedes Derivat ein Kontrahentenrisiko, das für den Sicherungsnehmer darin besteht, dass er bei einem Ausfall des Sicherungsgebers bei einem Kreditereignis keine Ausgleichszahlung erhält.
Durch den Verkauf eines CDS kann der Teilfonds auch als Sicherungsgeber auftreten. In diesen Fällen erfolgt ein Abschluss ausschliesslich auf »basket CDS/index CDS« mit Bezugnahme auf ein Portfolio von Referenzschuldnern. Die zu überwälzenden Risiken werden im Voraus als sogenannte Kreditereignisse (»credit event«) fest definiert. Solange kein credit event eintritt, muss der CDS-Verkäufer keine Leistung erbringen. Bei Eintritt eines credit events zahlt der Verkäufer den vorab definierten Betrag, bspw. den Nennwert oder eine Ausgleichszahlung in Höhe der Differenz zwischen dem Nominalwert der Referenzaktiva und ihrem Marktwert nach Eintritt des Kreditereignisses (»cash settlement«).

### Total-Return-Swaps
Auch Total-Return-Swaps (»TRS«) gehören zur Kategorie der OTC-Derivate. Ein TRS ist eine Vereinbarung, den Gesamtertrag und/oder sämtliche Marktwertänderungen des zu Grunde liegenden Finanzinstruments (Basiswert oder Referenzaktivum) durch entgegengerichtete Ausgleichszahlungen zwischen den Vertragspartnern zu kompensieren. Bei einem TRS zahlt die eine Partei (Sicherungsgeber) der anderen eine feste oder variable Prämie und erhält dafür vom Vertragspartner (Sicherungsnehmer) den wirtschaftlichen
Ertrag eines Referenzaktivums, z.B. einer Aktie oder einer Anleihe. Dazu leistet der Sicherungsnehmer Zahlungen in Höhe der Beträge, die während der Laufzeit des TRS vom Schuldner des Referenzaktivums auf dieses, etwa in Form von Dividenden, Zinsen oder Kapitalrückzahlungen, geleistet werden. Ausserdem erfolgt – periodisch oder nur einmalig zum Laufzeitende – ein Ausgleich von Änderungen des Marktwerts des Referenzaktivums, zu denen es während der Laufzeit des TRS gekommen ist. Bei einem TRS auf eine Anleihe erhält der Zahler der Prämie (Sicherungsgeber) also nicht nur die während der Laufzeit auf die Anleihe geleisteten Zinsen und Tilgungen, sondern, falls die Anleihe im Wert gestiegen ist, auch eine Zahlung in Höhe dieses Wertzuwachses. Hat die Anleihe dagegen an Wert verloren, schuldet er seinerseits dem Kontrahenten (Sicherungsnehmer) eine Ausgleichszahlung in entsprechender Höhe.
Sofern gemäss Sonderreglement bei einem Teilfonds zulässig, werden TRS einerseits zu Absicherungs- zwecken von im Teilfonds gehaltenen Vermögenswerten (Referenzaktiva) getätigt, das heisst, der Teilfonds ist beim TRS der Sicherungsnehmer (Verkauf eines TRS). Er überträgt das mit einem bestimmten Referenzaktivum verbundene Kreditrisiko auf den Käufer des TRS (Sicherungsgeber), ohne das Referenzaktivum selber verkaufen zu müssen. Der Sicherungsnehmer bleibt also weiterhin der Inhaber des Referenzaktivums. Der Sicherungsgeber wiederum erhält das Risiko und den ökonomischen Nutzen des Referenzaktivums, ohne diese Position auf seiner Bilanz halten zu müssen. Für den Fonds als Sicherungsnehmer besteht ein auf die Zahlung des Gesamtertrags und/oder sämtlicher Marktwert- änderungen des Referenzaktivums begrenztes Risiko.
Sofern gemäss Sonderreglement bei einem Teilfonds zulässig, können TRS andererseits auch als Teil der Anlagestrategie eingesetzt werden, was Geschäfte mit TRS zur effizienten Portfolioverwaltung und zur Erzielung von Zusatzerträgen, d.h. auch zu spekulativen Zwecken, einschliesst. In diesem Fall fungiert der Teilfonds beim TRS als Sicherungsgeber. Vornehmliche Absicht des Teilfonds in der Rolle als Sicherungsgeber ist es, ein Exposure bezüglich des Referenzaktivums aufzubauen, ohne das Referenzaktivum selber halten zu müssen, etwa durch Kauf eines TRS auf einen Anleihenindex, um die mit den Anleihen in diesem Index verbundenen Erträge und Wertsteigerungen generieren zu können. Als Sicherungsgeber leistet der Teilfonds in diesem Fall im Gegenzug zur erhaltenen Rendite des Referenzaktivums Ausgleichszahlungen an den Sicherungsnehmer, die sich im Regelfall am LIBOR (London Interbank Offered Rate) oder EURIBOR (Euro Interbank Offered Rate) zuzüglich einem Spread als Prämie für die Risikoübernahme orientieren. Für den Fonds als Sicherungsgeber besteht das Risiko darin, den Sicherungsnehmer bei Marktwertverminderungen des Referenzaktivums mit Ausgleichszahlungen entschädigen zu müssen oder den Sicherungsnehmer bei einem Kreditausfall des Referenzaktivums vollständig zu kompensieren.
Alle nach dem Gesetz vom 17. Dezember 2010 zulässigen Arten von Vermögensgegenständen des Fonds können Gegenstand von TRS sein, insbesondere Aktien, Aktienindizes, Renten, Rentenindizes und Rohstoffe. Zu Absicherungszwecken dürfen bis zu 100% des Fondsvermögens und zu anderen als zu Absicherungszwecken dürfen bis zu 30% des Fondsvermögens Gegenstand solcher Geschäfte sein. Die Kapitalverwaltungsgesellschaft erwartet, dass in beiden Fällen im Regelfall nicht mehr als 30% des Fondsvermögens Gegenstand von TRS sind. Dies ist jedoch lediglich ein geschätzter Wert, der im Einzelfall überschritten werden kann. Die Erträge aus TRS fliessen – nach Abzug der Transaktionskosten – vollständig dem Fonds zu.
Die Auswahl der Vertragspartner (sog. Kontrahenten) für TRS trifft die Kapitalverwaltungsgesellschaft eigenständig unter Einhaltung aller auf Fondsebene und Gesellschaftsebene anwendbaren aufsichts- rechtlichen Vorschriften wie auch anhand nachvollziehbarer quantitativer und qualitativer Kriterien. Insbesondere wird im Rahmen des Auswahlprozesses sichergestellt, dass die jeweiligen Kontrahenten einer wirksamen öffentlichen Aufsicht unterliegen, finanziell solide sind und über eine Organisationsstruktur und Ressourcen verfügen, um ihren Vertragspflichten gegenüber der Kapitalverwaltungsgesellschaft, handelnd für den Fonds, nachkommen zu können. Die Kontrahenten für TRS werden sodann nach folgenden Kriterien ausgewählt: Kredit- und Finanzdienstleistungsinstitute mit Sitz in einem Mitgliedstaat der EU, mit Sitz in einem anderen Vertragsstaat des Abkommens über den EWR oder mit Sitz in einem Drittstaat, dessen Aufsichtsbestimmungen nach Auffassung der CSSF denjenigen des Rechts der EU gleichwertig sind. Grundsätzlich muss der Kontrahent über eine Mindestbonitätsbewertung von »Investment Grade« verfügen.
Als »Investment Grade« bezeichnet man ein Rating von »BBB-« (»Standard & Poor’s«), »BBB-« (»Fitch«) oder
»Baa3« (»Moody’s«) oder besser. Der konkrete Kontrahent wird ferner unter Berücksichtigung der angebo- tenen Vertragskonditionen ausgewählt. Hinsichtlich der Rechtsformen bestehen keine Einschränkungen; zum Zeitpunkt der Erstellung des Verkaufsprospektes werden überwiegend Kontrahenten mit der Rechtsform der Aktiengesellschaft genutzt.
Weitere Risiken im Zusammenhang mit dem Einsatz von Derivaten sind unter anderem:
- die Gefahr, dass sich die getroffenen Prognosen über die künftige Entwicklung von Zinssätzen, Wertpapierkursen und Devisenmärkten im Nachhinein als unrichtig erweisen;
- die unvollständige Korrelation der Derivate mit den ihnen zu Grunde liegenden Vermögenswerten, Zinssätzen und Indizes, mit der Folge, dass eine vollständige Absicherung unter Umständen nicht möglich ist;
- die falsche Kursbestimmung oder Bewertung von Derivaten;
- das mögliche Fehlen eines liquiden Sekundärmarktes für ein bestimmtes Instrument zu einem gegebenen Zeitpunkt, mit der Folge, dass eine Derivatposition unter Umständen nicht wirtschaftlich neutralisiert (geschlossen) werden kann, obwohl dies anlagepolitisch sinnvoll wäre;
- die Gefahr, die Gegenstand von derivativen Instrumenten bildenden Wertpapiere zu einem an sich günstigen Zeitpunkt nicht verkaufen zu können bzw. zu einem ungünstigen Zeitpunkt kaufen oder verkaufen zu müssen;
- der durch die Verwendung von derivativen Instrumenten entstehende potentielle Verlust, der unter Umständen nicht vorhersehbar ist und sogar die Einschusszahlungen überschreiten könnte.

Sofern gemäss Sonderreglement des jeweiligen Teilfonds Derivate eingesetzt werden dürfen, erfolgt dies ausschliesslich
- in Form von an einer anerkannten Terminbörse gehandelten Zinsterminkontrakten und Terminkontrakten auf Aktienindizes und Währungen. Die Teilfonds können Terminkontrakte sowohl zur Absicherung von Kursrisiken aus Geldmarkt-, Anleihen-, Aktienindex- und Währungspositionen als auch zu anderen als zu Absicherungszwecken abschliessen.
- in Form von nicht standardisierten Zinstauschvereinbarungen (Swaps) und Währungstermingeschäften mit der UBS AG oder mit anderen internationalen Banken, die mindestens über ein »BBB-«/»BBB-«/»Baa3«-Rating von »Standard & Poor’s«, »Fitch« oder »Moody’s« verfügen.
- in Form von standardisierten bzw. nicht standardisierten Credit-Default-Swaps sowie standardisierten bzw. nicht standardisierten Total-Return-Swaps mit der UBS AG oder mit anderen internationalen Banken, die mindestens über ein »BBB-«/»BBB-«/»Baa3«-Rating von »Standard & Poor’s«, »Fitch« oder »Moody’s« verfügen.

Aktive Shortpositionen werden nicht eingegangen. Bei Teilfonds, welche Terminkontrakte auf Aktienindizes bzw. auf Währungen eingehen, entstehen zusätzlich Kursrisiken aufgrund von Kursveränderungen der zugrunde liegenden Aktien- sowie Währungsmärkte.
Bei den vorgenannten Aktienindizes handelt es sich um solche, welche die Bestimmungen von Artikel 9 der Grossherzoglichen Verordnung vom 8. Februar 2008 erfüllen.
Der Handel mit Derivaten wird im Rahmen der Anlagegrenzen eingesetzt und dient der effizienten Verwaltung des Fondsvermögens sowie zum Laufzeiten- und Risikomanagement der Anlagen.

### Collateral Management
Führt der Fonds ausserbörsliche Transaktionen (OTC-Geschäfte) durch, so kann er dadurch Risiken im Zusammenhang mit der Kreditwürdigkeit der OTC-Gegenparteien ausgesetzt sein: bei Abschluss von Terminkontrakten oder Verwendung sonstiger derivativer Techniken unterliegt der Fonds dem Risiko, dass eine OTC-Gegenpartei ihren Verpflichtungen aus einem bestimmten oder mehreren Verträgen nicht nachkommt (bzw. nicht nachkommen kann). Das Kontrahentenrisiko kann durch die Hinterlegung einer Sicherheit (»Collateral«) verringert werden. Dies erfolgt in Übereinstimmung und unter Berücksichtigung der Anforderungen der ESMA-Leitlinie 2014/937. Collateral kann in Form von Barmitteln in hochliquiden Währungen, erstklassigen Staatsanleihen sowie Schuldverschreibungen von internationalen Einrichtungen öffentlich-rechtlichen Charakters, denen einer oder mehrere Mitgliedstaaten der Europäischen Union angehören, und gedeckten Schuldverschreibungen gestellt werden. Der Fonds wird dabei nur solche Finanzinstrumente als Collateral akzeptieren, die es ihm – nach einer objektiven und sachgerechten Einschätzung – erlauben würden, sie innerhalb eines angemessenen Zeitraums zu verwerten. Das Collateral muss vom Fonds oder von einem vom Fonds beauftragten Dienstleistungserbringer mindestens einmal täglich bewertet werden. Der Wert des Collaterals muss höher sein als der Wert der Position mit der jeweiligen OTC- Gegenpartei. Dieser Wert kann zwar zwischen zwei aufeinanderfolgenden Bewertungen schwanken. Nach jeder Bewertung wird jedoch sichergestellt (ggf. durch das Verlangen einer zusätzlichen Sicherheit), dass das Collateral den angestrebten Aufschlag zum Wert der Position mit der jeweiligen OTC-Gegenpartei wieder erreicht (sog. Mark-to-Market). Um die Risiken, die mit dem jeweiligen Collateral einhergehen, hinreichend zu berücksichtigen, bestimmt die Kapitalverwaltungsgesellschaft, ob der Wert des zu verlangenden Collaterals zusätzlich um einen Aufschlag zu erhöhen ist bzw. ob auf den Wert des fraglichen Collaterals ein angemessener, konservativ bemessener Abschlag (Haircut) vorzunehmen ist. Je stärker der Wert des Collaterals schwanken kann, desto höher fällt der Abschlag aus.
Die Kapitalverwaltungsgesellschaft hat Instrumente der folgenden Anlageklassen als Collateral aus OTC- Derivattransaktionen zugelassen und folgende Abschläge (Haircuts), die auf diese Instrumente anzuwenden sind, festgelegt:
| Anlageklassen/akzeptierte Sicherheiten | Minimaler Haircut (Abzug in % vom Marktwert) |
| --- | --- |
| Barmittel (Fondswährung) | 0% |
| Barmittel (Fremdwährungen) | 0% |
| Kurzlaufende Anleihen (bis 1 Jahr), die von einem der folgenden Staaten (Australien, Belgien, Dänemark, Deutschland, Frankreich, Österreich, Japan, Norwegen, Schweden, UK, USA) begeben werden und der emittierende Staat ein Mindestrating von »A« aufweist | 1% |
| Anleihen, welche die gleichen Kriterien wie oben erfüllen und eine mittlere Laufzeit (1 – 5 Jahre) aufweisen | 3% |
| Anleihen, welche die gleichen Kriterien wie oben erfüllen und eine lange Laufzeit (5 – 10 Jahre) aufweisen | 4% |
| Anleihen, welche die gleichen Kriterien wie oben erfüllen und eine sehr lange Laufzeit (über 10 Jahre) aufweisen | 5% |
| US TIPS (Treasury inflation protected securities) mit einer Laufzeit bis zu 10 Jahren | 7% |
| US Treasury strips or zero coupon bonds (alle Laufzeiten) | 8% |
| US TIPS (Treasury inflation protected securities) mit einer Laufzeit über 10 Jahre | 10% |
| Schuldverschreibungen von internationalen Einrichtungen öffentlich-rechtlichen Charakters, denen einer oder mehrere Mitgliedstaaten der Europäischen Union angehören und gedeckte Schuldverschreibungen | 1% |

Weitere Details zu den angewandten Bewertungsabschlägen können jederzeit bei der Kapitalverwaltungs- gesellschaft kostenlos erfragt werden.
Die als Sicherheit übertragenen Wertpapiere dürfen weder von der jeweiligen OTC-Gegenpartei begeben worden sein noch eine hohe Korrelation mit dieser OTC-Gegenpartei aufweisen. Deshalb sind Aktien aus der Finanzbrache als Sicherheiten nicht zugelassen. Die als Sicherheit übertragenen Wertpapiere werden von der Verwahrstelle zugunsten des Fonds verwahrt und dürfen vom Fonds weder verkauft noch angelegt oder verpfändet werden.
Der Fonds trägt dafür Sorge, dass das ihm zur Sicherheit übertragene Collateral hinreichend diversifiziert ist, insbesondere im Hinblick auf die geographische Streuung, Diversifizierung über verschiedene Märkte sowie Diversifizierung des Konzentrationsrisikos. Das Letztere gilt dabei als ausreichend diversifiziert, wenn die als Collateral dienenden Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die von ein und demselben Emittenten begeben worden sind, 20% des Netto-Fondsvermögens des jeweiligen Teilfonds nicht übersteigen.
Das Collateral, das in Form von Barmitteln hinterlegt wird, kann vom Fonds angelegt werden. Die Anlage darf ausschliesslich in Sichteinlagen und kündbare Einlagen in Übereinstimmung mit den anwendbaren Anlagegrenzen, in hochqualitative Staatsanleihen sowie in kurzfristige Geldmarktfonds i.S.d. CESR Guidelines 10-049 betr. allgemeine Definition der europäischen Geldmarktfonds, erfolgen. Auf die Diversifizierung des Konzentrationsrisikos finden die Beschränkungen, die im vorangegangenen Absatz beschrieben sind, entsprechende Anwendung. Konkurs- und Insolvenzfälle bzw. sonstige Kreditausfallereignisse bei der Verwahrstelle oder innerhalb ihres Unterverwahrstellen- bzw. Korrespondenz- banknetzwerks können dazu führen, dass die Rechte des Fonds in Verbindung mit der Sicherheit verschoben oder in anderer Weise eingeschränkt werden. Falls der Fonds der OTC-Gegenpartei gemäss geltenden Vereinbarungen eine Sicherheit schuldet, so ist eine solche Sicherheit wie zwischen dem Fonds und der OTC- Gegenpartei vereinbart, auf die OTC-Gegenpartei zu übertragen. Konkurs- und Insolvenzfälle bzw. sonstige Kreditausfallereignisse bei der OTC-Gegenpartei, der Verwahrstelle oder innerhalb ihres Unterverwahr- stellen- bzw. Korrespondenzbanknetzwerks können dazu führen, dass die Rechte oder die Anerkennung des Fonds in Bezug auf die Sicherheit verzögert, eingeschränkt oder sogar ausgeschlossen werden, wodurch der Fonds sogar dazu gezwungen wäre, seinen Verpflichtungen im Rahmen der OTC-Transaktion ungeachtet etwaiger Sicherheiten, die im Vorhinein zur Deckung einer solchen Verpflichtung gestellt wurden, nachzukommen. Der Aufsichtsrat der Kapitalverwaltungsgesellschaft trifft eine interne Rahmen- vereinbarung, die die Einzelheiten über die oben dargestellten Anforderungen und Werte, insbesondere über die zulässigen Arten von Collateral, die auf das jeweilige Collateral anzuwendenden Auf- und Abschläge sowie Anlagepolitik für die Barmittel, die als Collateral überlassen wurden, bestimmt. Diese Rahmen- vereinbarung wird vom Aufsichtsrat der Kapitalverwaltungsgesellschaft auf regelmässiger Basis überprüft und ggf. angepasst.
Die OTC-Gegenparteien des Fonds können keinen Einfluss auf die Zusammensetzung oder Verwaltung des Anlageportfolios des Fonds oder die Basiswerte von Derivaten nehmen. Geschäfte im Zusammenhang mit dem Anlageportfolio des Fonds bedürfen keiner Zustimmung durch die OTC-Gegenpartei.

### Besondere Techniken und Instrumente, die Wertpapiere und Geldmarktinstrumente zum Gegenstand haben
Der Kapitalverwaltungsgesellschaft ist es gestattet, sich unter Einhaltung der von der CSSF festgelegten Bedingungen und Grenzen, der Techniken und Instrumente zu bedienen, die Wertpapiere und Geldmarktinstrumente zum Gegenstand haben, sofern die Verwendung dieser Techniken und Instrumente im Hinblick auf die effiziente Verwaltung des Portfolios geschieht (die »Techniken«). Beziehen sich diese Transaktionen auf die Verwendung von Derivaten, so müssen die Bedingungen und Grenzen mit den Bestimmungen des Gesetzes vom 17. Dezember 2010 im Einklang stehen. Der Einsatz dieser Techniken und Instrumente muss im Einklang mit den besten Interessen der Anleger stehen.
Unter keinen Umständen dürfen die Teilfonds bei diesen Transaktionen von ihren Anlagezielen abweichen. Ebenso wenig darf die Anwendung der Techniken dazu führen, dass der Risikolevel des fraglichen Teilfonds
im Vergleich zu seinem ursprünglichen Risikolevel (d.h. ohne Anwendung der Techniken) wesentlich erhöht wird.
Die Risiken, die bei der Anwendung der Techniken entstehen, sind im Wesentlichen mit den Risiken vergleichbar, die beim Gebrauch von Derivaten bestehen (insbesondere Gegenparteirisiko). Aus diesem Grund wird an dieser Stelle auf die Ausführungen im Abschnitt »Risiken im Zusammenhang mit Derivatgeschäften« verwiesen.
Die Kapitalverwaltungsgesellschaft stellt dabei sicher, dass die durch die Anwendung der Techniken entstehenden Risiken, insbesondere Gegenparteirisiko, von ihr oder einem von ihr eingesetzten Dienstleistungserbringer im Rahmen des Risikomanagementverfahrens überwacht und verwaltet werden.
Die Kapitalverwaltungsgesellschaft trägt weiterhin dafür Sorge, dass jeder Vertrag, der im Rahmen des Einsatzes der Techniken und Instrumente zur effizienten Verwaltung des Portfolios eingegangen wird, von ihr jederzeit gekündigt werden kann oder dass die an die jeweilige Gegenpartei übertragenen Wertpapiere bzw. Barmittel von der Kapitalverwaltungsgesellschaft jederzeit zurückgefordert werden können. Die Barmittel sollen dabei die bis zum Zeitpunkt der Rückforderung angefallenen Zinsen beinhalten. Ausserdem gewährleistet die Kapitalverwaltungsgesellschaft, dass auch bei der Anwendung der Techniken und Instrumente zur effizienten Verwaltung des Portfolios die Rücknahmeanträge der Anleger jederzeit bedient werden können.
Etwaige mit den vorerwähnten Techniken verbundene Erträge kommen allein dem Fonds zu Gute. Durch die Nutzung der vorgenannten Techniken können direkte/indirekte Kosten anfallen, welche dem Fondsvermögen belastet werden.
Bis auf Weiteres wird die Kapitalverwaltungsgesellschaft weder Pensionsgeschäfte oder umgekehrte Pensionsgeschäfte eingehen noch Wertpapierleihgeschäfte tätigen. Sollte die Kapitalverwaltungsgesellschaft in der Zukunft beschliessen, solche Techniken und Instrumente einzusetzen, wird dieser Verkaufsprospekt entsprechend aktualisiert.

### Risiko erhöhter Umsätze
Im Fondsvermögen sind vorwiegend institutionelle Investoren investiert. Dadurch kann es zu erhöhten Ausgaben und Rücknahmen von Anteilen kommen, welche die Investition oder Devestition von Vermögensgegenständen in grösserem Umfang nach sich zieht. Die Kapitalverwaltungsgesellschaft trifft geeignete Massnahmen, um zu verhindern, dass das Fondsvermögen oder die Anleger durch ein solches Vorgehen beeinträchtigt werden.

### Risiko abgesicherter Anteilsklassen
Die für abgesicherte Anteilsklassen angewandte Absicherungsstrategie kann je nach Teilfonds variieren. Die beim Teilfonds eingesetzte Absicherungsstrategie zielt darauf ab, das Währungsrisiko zwischen der Referenzwährung des Teilfonds und der Nominalwährung der abgesicherten Anteilsklasse zu minimieren.
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## Anlegerprofil

Die Teilfonds Bantleon Opportunities S und Bantleon Opportunities L richten sich an Investoren, die einen hohen Ertrag mit einem längerfristigen Anlagehorizont anstreben. Der Anleger sollte bereit sein, Wertschwankungen der Fondsanteile aufgrund von Veränderungen der Zinssätze, einzelner Bonitäts- verschlechterungen oder Veränderungen der Aktienindizes und in beschränktem Ausmass der Währungen in Kauf zu nehmen, die bei ihm auch zu Wertverlusten führen können.
Der Teilfonds Bantleon Reserve ist für Investoren mit kurzem bis mittelfristigem Anlagehorizont geeignet. Auch hier sind Wertschwankungen der Fondsanteile möglich, das Ausmass ist jedoch aufgrund der Laufzeit und Schuldnerwahl bei den vom Teilfonds gehaltenen Vermögenspositionen stark begrenzt.
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## Die Kapitalverwaltungsgesellschaft

Kapitalverwaltungsgesellschaft der Fonds ist die B
ANTLEON 
AG (nachfolgend »Kapitalverwaltungs- gesellschaft«). Sie wurde am 27. Februar 1995 als Aktiengesellschaft nach deutschem Recht errichtet. Die Kapitalverwaltungsgesellschaft hat ihren Sitz am Aegidientorplatz 2a, D-30159 Hannover.
Die Kapitalverwaltungsgesellschaft ist im Handelsregister (Amtsgericht Hannover) unter Registernummer HRB 53112 eingetragen. Das gezeichnete und eingezahlte Kapital der Kapitalverwaltungsgesellschaft beträgt EUR 10 Mio. (per 31. Dezember 2018).
Die Kapitalverwaltungsgesellschaft unterliegt der Aufsicht der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungs- aufsicht, Marie-Curie-Str. 24-28, D-60439 Frankfurt am Main (»BaFin«) und hat von dieser am 19. Oktober 2015 eine Erlaubnis als Kapitalverwaltungsgesellschaft im Sinne des Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB) zur kollektiven Vermögensverwaltung erhalten. Als OGAW-Kapitalverwaltungsgesellschaft ist sie zur Verwaltung von inländischen OGAW und EU-OGAW berechtigt.
Die Kapitalverwaltungsgesellschaft ist eine Tochtergesellschaft der B
ANTLEON 
B
ANK 
AG, Bahnhofstrasse 2, CH-6300 Zug.
Die Kapitalverwaltungsgesellschaft ist für die Verwaltung und Geschäftsführung des Fonds bzw. der Teilfonds verantwortlich. Der Fonds unterliegt der Aufsicht der Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF), 283, route d’Arlon, L-1150 Luxemburg. Die Kapitalverwaltungsgesellschaft darf für Rech- nung der Teilfonds alle Geschäftsführungs- und Verwaltungsaufgaben und alle unmittelbar oder mittelbar mit dem Vermögen der Teilfonds verbundenen Rechte entsprechend dem Verwaltungsreglement ausüben. Das Verwaltungsreglement wurde geändert und tritt zum 29. September 2020 in Kraft. Ein Hinweis auf die Hinterlegung beim Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg wird im »Recueil Electronique des Sociétés et Associations« (RESA) veröffentlicht werden.

### Hinweise Vergütungspolitik
Die Kapitalverwaltungsgesellschaft hat eine Vergütungspolitik und –praxis festgelegt, welche den auf sie anwendbaren rechtlichen Vorschriften entspricht, und wendet diese an. Die Vergütungspolitik ist mit dem seitens der Kapitalverwaltungsgesellschaft festgelegten Risikomanagementverfahren vereinbar, ist diesem förderlich und ermutigt weder zur Übernahme von Risiken, die mit den Risikoprofilen und der Satzung der von ihr verwalteten Fonds nicht vereinbar sind, noch hindert diese die Kapitalverwaltungsgesellschaft daran, pflichtgemäss im besten Interesse des Fonds zu handeln. Die Vergütungspolitik steht ferner im Einklang mit Geschäftsstrategie, Zielen, Werten und Interessen der Kapitalverwaltungsgesellschaft und der von ihr verwalteten Fonds und der Anleger solcher Fonds und umfasst Massnahmen zur Vermeidung von Interessenkonflikten. Die Vergütungspolitik und –praxis umfasst feste und variable Bestandteile der Gehälter. Eine erfolgsabhängige Vergütung richtet sich nach der Qualifikation und den Fähigkeiten des Mitarbeiters als auch nach der Verantwortung und dem Wertschöpfungsbeitrag der Position für die Kapitalverwaltungs- gesellschaft. Die Leistungsbewertung der Mitarbeiter erfolgt in einem mehrjährigen Rahmen, der der Haltedauer, die den Anlegern des von der Kapitalverwaltungsgesellschaft verwalteten Fonds empfohlen wurde, angemessen ist, um zu gewährleisten, dass die Bewertung auf die längerfristige Leistung des Fonds und seiner Anlagerisiken abstellt und die tatsächliche Auszahlung erfolgsabhängiger Vergütungs- komponenten über denselben Zeitraum verteilt ist.
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## Der Anlagemanager

Mit dem Anlagemanagement des Fonds bzw. der Teilfonds hat die Kapitalverwaltungsgesellschaft die B
ANTLEON 
B
ANK 
AG (nachfolgend »Anlagemanager«) beauftragt. Der Anlagemanager wurde am 5. September 1994 als Aktiengesellschaft schweizerischen Rechts errichtet und hat seinen Sitz in der Bahnhofstrasse 2, CH-6300 Zug.
Aufgabe des Anlagemanagers ist insbesondere die tägliche Umsetzung der Anlagepolitik des Fonds- vermögens und die Führung der Tagesgeschäfte der Vermögensverwaltung unter der Aufsicht, Verantwortung und Kontrolle der Kapitalverwaltungsgesellschaft sowie die Erbringung anderer damit
verbundener Dienstleistungen. Die Erfüllung dieser Aufgaben erfolgt nach eigenem Ermessen und unter Beachtung der Grundsätze der Anlagepolitik und der Anlagebeschränkungen des Fonds, wie sie in diesem Verkaufsprospekt und dem Verwaltungsreglement beschrieben sind, sowie der gesetzlichen Anlagebeschränkungen.
Der Anlagemanager kann auf eigene Rechnung, unter seiner Haftung und unter seiner laufenden Überwachung weitere (Sub-) Asset-Manager beauftragen, sofern er sich von deren Qualifikation überzeugt hat und diese Asset-Manager eine Erlaubnis bzw. Zulassung zur Vermögensverwaltung besitzen.
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## Die Verwahrstelle

Gestützt auf einen Verwahrstellen- und Hauptzahlstellenvertrag (»Verwahrstellenvertrag«) wurde die UBS Europe SE, Luxembourg Branch, zur Verwahrstelle des Fonds ernannt (nachfolgend »Verwahrstelle«). Sie wird auch als Hauptzahlstelle agieren. Die Verwahrstelle ist die Luxemburger Niederlassung der UBS Europe SE, einer sog. Europäischen Gesellschaft (SE) nach europäischem Recht, die auf unbegrenzte Dauer gegründet wurde. Der Ort der Niederlassung der UBS Europe SE, Luxembourg Branch, befindet sich in 33A, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxemburg. Die Verwahrstelle ist zugelassen, sämtliche Bankgeschäfte nach luxemburgischem Recht zu tätigen.
Gemäss dem Verwahrstellenvertrag ist die Verwahrstelle für die Verwahrung der Vermögenswerte des Fonds in Form von Finanzinstrumenten, dem Führen von Büchern und der Überprüfung des Eigentums an anderen Vermögenswerten des Fonds sowie für die wirksame und angemessene Überwachung der Zahlungsflüsse des Fonds in Übereinstimmung mit den Bestimmungen des Gesetzes vom 17. Dezember 2010 und des Verwahrstellenvertrags ernannt. Die von der Verwahrstelle verwahrten Vermögenswerte werden von ihr oder einem Dritten, dem die Verwahrfunktion übertragen wurde, nicht auf eigene Rechnung wiederverwendet, es sei denn, eine derartige Wiederverwendung ist ausdrücklich durch das Gesetz vom 17. Dezember 2010 gestattet.
Darüber hinaus hat die Verwahrstelle sicherzustellen, dass (i) Verkauf, Ausgabe, Rückkauf, Rücknahme und Löschung der Anteile des Fonds im Einklang mit den luxemburgischen Gesetzen, dem Verkaufsprospekt und dem Verwaltungsreglement erfolgen; (ii) der Wert der Anteile gemäss den luxemburgischen Gesetzen, dem Verkaufsprospekt und dem Verwaltungsreglement berechnet wird; (iii) die Anweisungen der Kapitalverwaltungsgesellschaft ausgeführt werden, sofern sie den luxemburgischen Gesetzen, dem Verkaufsprospekt und/oder dem Verwaltungsreglement nicht entgegenstehen; (iv) bei Transaktionen, die das Vermögen des Fonds betreffen, der Gegenwert innerhalb der üblichen Fristen dem Vermögen des Fonds gutgeschrieben wird; (v) die Einkünfte des Fonds in Übereinstimmung mit den luxemburgischen Gesetzen, dem Verkaufsprospekt und dem Verwaltungsreglement verwendet werden.
Nach Massgabe der Bestimmungen des Verwahrstellenvertrags und des Gesetzes vom 17. Dezember 2010 kann die Verwahrstelle vorbehaltlich bestimmter Bedingungen, und um ihre Pflichten wirksam zu erfüllen, ihre Verwahrpflichten in Bezug auf Finanzinstrumente, die verwahrt werden können und der Verwahrstelle ordnungsgemäss zu Verwahrzwecken anvertraut werden, an eine oder mehrere Unterverwahrstellen und/oder – mit Blick auf andere Vermögenswerte des Fonds ihre Pflichten in Bezug auf das Führen von Büchern und die Überprüfung des Eigentums, – an andere Delegierte übertragen, die von Zeit zu Zeit von der Verwahrstelle ernannt werden. Die Verwahrstelle gestattet ihren Unterverwahrstellen grundsätzlich nicht, für die Verwahrung von Finanzinstrumenten Delegierte einzusetzen, ausser die Verwahrstelle hat der Weiterübertragung durch die Unterverwahrstelle zugestimmt.
Vor der Ernennung und/oder dem Einsatz einer Unterverwahrstelle analysiert die Verwahrstelle – basierend auf den geltenden Gesetzen und Vorschriften und ihren Grundsätzen zu Interessenkonflikten – potentielle Interessenkonflikte, die sich aus der Übertragung von Verwahrfunktionen ergeben können. Die Verwahrstelle ist Teil des UBS-Konzerns, einer weltweit operierenden Bankengruppe und bietet vollumfängliche Dienstleistungen in den Bereichen Private Banking, Wertpapier- und Emissionsgeschäft, Anlagenverwaltung sowie Finanzdienstleistungen an und ist einer der Hauptakteure des globalen Finanzmarktes. Daher können sich potentielle Interessenkonflikte durch die Übertragung von Verwahrstellenfunktionen ergeben, da die Verwahrstelle und die mit ihr verbundenen Personen in verschiedenen Geschäftsbereichen aktiv sind und
unterschiedliche Interessen verfolgen können. Investoren können hierzu kostenfrei weitere Informationen erhalten, indem sie ihre Anfrage schriftlich an die Verwahrstelle richten. Um potentielle Interessenkonflikte zu vermeiden, ernennt die Verwahrstelle keine Unterverwahrstellen und erlaubt nicht die Ernennung von weiteren Delegierten, welche Teil des UBS-Konzerns sind, es sei denn, eine derartige Ernennung ist im Interesse der Anteilseigner und kein Interessenskonflikt wurde zum Zeitpunkt ihrer Ernennung der Unterverwahrstelle oder weiterer Delegierter festgestellt. Unabhängig davon, ob eine Unterverwahrstelle oder ein weiterer Delegierter Teil des UBS-Konzerns ist, wendet die Verwahrstelle dasselbe Mass an Sachkenntnis, Sorgfalt und Gewissenhaftigkeit an, sowohl in Bezug auf die Auswahl und Ernennung, als auch in Bezug auf die regelmässige Überprüfung der entsprechenden Unterverwahrstelle oder des weiteren Delegierten. Darüber hinaus werden die Bedingungen jeglicher Ernennung einer Unterverwahrstelle oder eines weiteren Delegierten, welche Teil des UBS-Konzerns sind, als normale Geschäftsbedingungen ausgehandelt, um die Interessen des Fonds und seiner Anteilsinhaber zu wahren. Sollte ein Interessenkonflikt entstehen und dieser nicht beigelegt werden können, so werden dieser Interessenkonflikt und die diesbezüglich getroffenen Massnahmen den Anteilsinhabern mitgeteilt. Eine aktuelle Liste sämtlicher durch die Verwahrstelle übertragenen Verwahrfunktionen sowie eine aktuelle Liste dieser Unterverwahrstellen und weiterer Delegierter ist auf der Webseite https://www.ubs.com/global/en/legalinfo2/luxembourg.html veröffentlicht.
Die Verwahrstelle darf, wenn laut den Rechtsvorschriften eines Drittlands vorgeschrieben ist, dass bestimmte Finanzinstrumente von einer ortsansässigen Gesellschaft verwahrt werden müssen, und keine ortsansässigen Gesellschaften den in Artikel 34bis Absatz 3, Buchstabe b) i) des Gesetzes vom 17. Dezember 2010 festgelegten Anforderungen an eine Übertragung genügen, ihre Aufgaben an eine solche ortsansässige Gesellschaft nur insoweit übertragen, wie es im Recht des Drittlandes gefordert wird, und nur solange es keine ortsansässigen Gesellschaften gibt, die die genannten Anforderungen erfüllen. Um sicherzustellen, dass ihre Aufgaben nur an solche Unterverwahrstellen übertragen werden, welche einen angemessenen Schutzstandard gewährleisten, hat die Verwahrstelle sowohl bei der Auswahl und Bestellung eines Dritten, dem sie Teile ihrer Aufgaben übertragen möchte, als auch bei der regelmässigen Überprüfung und laufenden Kontrolle von Dritten, denen sie Teile ihrer Aufgaben übertragen hat, und von Vereinbarungen des Dritten hinsichtlich der ihm übertragenen Aufgaben mit der nach dem Gesetz vom 17. Dezember 2010 gebotenen Sachkenntnis, Sorgfalt und Gewissenhaftigkeit vorzugehen. Insbesondere ist jegliche Übertragung nur dann möglich, wenn die Unterverwahrstelle zu jeder Zeit während der Ausführung der ihr übertragenen Aufgaben gemäss dem Gesetz vom 17. Dezember 2010 die Vermögenswerte des Fonds von denjenigen der Verwahrstelle und denjenigen der Unterverwahrstelle trennt. Die Haftung der Verwahrstelle bleibt von einer etwaigen Übertragung unberührt, wenn nicht das Gesetz vom 17. Dezember 2010 oder der Verwahrstellenvertrag etwas anderes bestimmen.
Die Verwahrstelle haftet gegenüber dem Fonds oder seinen Anteilsinhabern für den Verlust von Finanzinstrumenten, die von ihr oder einer Unterverwahrstelle im Sinne von Artikel 35 Absatz 1 des Gesetzes vom 17. Dezember 2010 und Artikel 12 der delegierten Verordnung (EU) 2016/438 vom 17. Dezember 2015 verwahrt werden. Im Falle des Verlusts eines solchen Finanzinstruments muss die Verwahrstelle dem Fonds unverzüglich ein identisches Finanzinstrument oder den entsprechenden Betrag zurückerstatten. Gemäss den Bestimmungen des Gesetzes vom 17. Dezember 2010 haftet die Verwahrstelle nicht für den Verlust eines Finanzinstruments, sofern der Verlust die Folge eines externen Ereignisses ist, auf das die Verwahrstelle keinen zumutbaren Einfluss hatte und dessen Konsequenzen trotz aller zumutbaren Bemühungen unvermeidbar gewesen waren.
Die Verwahrstelle haftet dem Fonds und den Anteilsinhabern gegenüber für sämtliche von ihnen erlittenen direkten Verluste, falls diese aufgrund einer fahrlässigen oder vorsätzlichen Verletzung einer Pflicht der Verwahrstelle gemäss anwendbarem Recht, insbesondere dem Gesetz vom 17. Dezember 2010 und/oder dem Verwahrstellenvertrag, eingetreten sind.
Die Kapitalverwaltungsgesellschaft und die Verwahrstelle können den Verwahrstellenvertrag jederzeit mit einer Kündigungsfrist von drei (3) Monaten per eingeschriebenem Brief kündigen. Im Falle eines freiwilligen Rücktritts der Verwahrstelle oder einer Kündigung durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft muss die
Verwahrstelle vor Ablauf dieser Kündigungsfrist durch eine andere Verwahrstelle ersetzt werden, an welche die Vermögenswerte des Fonds zu übergeben sind und welche die Funktionen und Zuständigkeiten der Verwahrstelle übernimmt. Wenn die Kapitalverwaltungsgesellschaft eine solche andere Verwahrstelle nicht rechtzeitig ernennt, kann die Verwahrstelle der CSSF die Situation melden.
Die Teilfonds Bantleon Opportunities S, Bantleon Opportunities L und Bantleon Reserve sind Sonder- vermögen, die rechtlich und wirtschaftlich sowohl untereinander als auch von der Verwahrstelle getrennt sind.
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## Zentralverwaltungsstelle

Zentralverwaltungsstelle ist die Universal-Investment-Luxembourg S.A., 15, rue de Flaxweiler, L-6776 Grevenmacher (nachfolgend »Zentralverwaltungsstelle«).
Als Zentralverwaltungsstelle ist die Universal-Investment-Luxembourg S.A. insbesondere mit der Erbringung der folgenden Aufgaben beauftragt: Buchhaltung der Teilfonds, Bewertung des Fondsvermögens des jeweiligen Teilfonds, Ermittlung des Netto-Inventarwerts und Vorbereitung der Jahres- und Halbjahres- berichte sowie übrige vom Luxemburger Recht vorgeschriebene Tätigkeiten der Zentralverwaltung.
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## Register- und Transferstelle

Register- und Transferstelle des Fonds ist die European Fund Administration S.A., 2, rue d’Alsace, L-1122 Luxemburg (nachfolgend »Register- und Transferstelle«). Sie übt diese Funktion im Auftrag und unter der Verantwortung der Universal-Investment-Luxembourg S.A., 15, rue de Flaxweiler, L-6776 Grevenmacher, aus (Subauslagerung).
Die Aufgaben der Register- und Transferstelle bestehen in der technischen Abwicklung und Ausführung von Anträgen bzw. Aufträgen zur Zeichnung, Rücknahme, zum Umtausch und zur Übertragung von Anteilen unter Beaufsichtigung der Verwahrstelle, der Überprüfung der Einhaltung der einschlägigen Geldwäsche- bestimmungen bei der Annahme von Zeichnungsanträgen sowie in der Führung des Anteilsregisters.
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## Verhinderung von Geldwäsche

Auf der Grundlage internationaler Vorschriften sowie Luxemburger Rechtsvorschriften, insbesondere dem Gesetz vom 12. November 2004 über den Kampf gegen Geldwäscherei und Terrorismusfinanzierung, der CSSF-Verordnung Nr. 12-02 vom 14. Dezember 2012 und dem CSSF-Rundschreiben 13/556 (in der jeweils geänderten oder revidierten Fassung) sind alle Angestellten des Finanzdienstleistungssektors verpflichtet, dem Missbrauch von Investmentfonds zu Zwecken der Geldwäscherei oder Terrorismusfinanzierung entgegenzuwirken. Aus diesen Bestimmungen folgt, dass die Register- und Transferstelle von Luxemburger Investmentfonds verpflichtet ist, die Identität eines zeichnenden Anlegers gemäss Luxemburger Gesetzen und Regulierungen zu verifizieren. Hierzu ist sie berechtigt, von diesem zeichnenden Anleger die erforderlichen Unterlagen für die Identifikation zu verlangen. In gleicher Weise machen es die Massnahmen gegen Geldwäscherei und Terrorismusfinanzierung erforderlich, dass jeder zeichnende Anleger seine Identität auch gegenüber den jeweiligen Vertriebsstellen nachweist, falls letztere die Zeichnung entgegennehmen. In einem solchen Fall haben die Vertriebsstellen auch alle Vorschriften zur Verhinderung von Geldwäsche zu beachten, die in den jeweiligen Vertriebsländern in Kraft sind.
Werden die seitens der Register- und Transferstelle bzw. Vertriebsstellen geforderten Dokumente vom Antragssteller nicht bzw. nicht rechtzeitig eingereicht, so kann dem Zeichnungsantrag nicht entsprochen werden; im Falle eines Rücknahmeantrags wird die Abwicklung vorläufig aufgeschoben. Weder die Kapitalverwaltungsgesellschaft, die Register- und Transferstelle noch die Vertriebsstellen übernehmen eine Haftung für eine verspätete oder ausbleibende Abwicklung von Anträgen, bei denen der Antragsteller die erforderlichen Informationen nicht bzw. nicht vollständig eingereicht hat.
Zur laufenden Erfüllung der gesetzlichen und regulatorischen Anforderungen an die Sorgfaltspflicht können die Anleger ggf. aufgefordert werden, zusätzliche oder mitunter aktualisierte Identifikationsnachweise zu erbringen. Die Unterlassung, solche Belegunterlagen zu liefern, kann die Verzögerung oder Ablehnung von
Zeichnung oder Umtausch von Anteilen des Fonds oder eine Verzögerung der Auszahlung für die Rückgabe von Anteilen an den Anleger zur Folge haben.
Die Vertriebsstellen der Kapitalverwaltungsgesellschaft sind zur Einhaltung der jeweils anwendbaren Bestimmungen zur Bekämpfung der Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung verpflichtet. Sie müssen Sorge tragen, dass die Fonds nicht zu Zwecken der Geldwäsche und der Terrorismusfinanzierung missbraucht werden.
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## Fondsanteile

Die Fondsanteile sind durch Namens- und Inhaberanteile verbrieft und haben alle gleiche Rechte. Die Kapitalverwaltungsgesellschaft kann Anteilsklassen (»Klassen«) auflegen, die sich hinsichtlich ihrer Gebühren, der Verwendung des Ertrages, der Ausschüttungstermine, der zur Anlage berechtigten Personen, des Mindestanlagebetrages, der Bezugswährung oder anderer Eigenschaften unterscheiden.
Wenn dies im Sonderreglement der Teilfonds nicht anderslautend festgelegt ist, kann sich die Kapitalverwaltungsgesellschaft entschliessen, für jeden Teilfonds thesaurierende Anteile (Klassen mit Namensbestandteil »IT«, »PT«, »DT«, »FT« und »RT«) und Ausschüttungsanteile (Klassen mit Namensbestandteil »IA«, »PA«, »FA« und »RA«) auszugeben.
Auf die Klassen mit Namensbestandteil »IA«, »PA«, »FA« und »RA« wird eine Ausschüttung an ihre Inhaber geleistet, während die Klassen mit Namensbestandteil »IT«, »PT«, »DT«, »FT« und »RT« den Ertrag thesaurieren. Die Ausschüttungen bei den Anteilsklassen mit Namensbestandteil »IA«, »PA«, »FA« und »RA« erfolgen mindestens jährlich am Ende des Fondsjahres.
Anteile der Klassen mit Namensbestandteil »IA« und »IT« sind ausschliesslich für institutionelle Anleger, Anteile der Klassen mit Namensbestandteil »PA« und »PT« sind für Privatanleger bestimmt. Anteile der Klassen mit Namensbestandteil »FA« und »FT« richten sich an professionelle Anleger (insbesondere Stiftungen und Vermögensverwaltungen); der Mindestinvestitionsbetrag (Erstinvestition) beträgt EUR 250‘000. Anteile der Klassen mit Namensbestandteil »RA« und »RT« stehen ausschliesslich Privatanlegern zur Verfügung, sofern diese mit Vertriebspartnern der Kapitalverwaltungsgesellschaft einen schriftlichen Anlageberatungs-, Vermögensverwaltungsvertrag oder anderen Vertrag abgeschlossen haben, der eine direkte Vergütung der Vertriebs- und Beratungsdienstleistungen des Vertriebspartners durch diesen Privatanleger vorsieht. Anteile der Klassen mit Namensbestandteil »DT« sind für Privatanleger bestimmt und werden ausschliesslich an Vertriebsstellen mit Domizil in Italien sowie an bestimmte weitere Vertriebsstellen in anderen Vertriebsmärkten ausgegeben, sofern die Kapitalverwaltungsgesellschaft für letztere eine besondere Ermächtigung zum Vertrieb der »DT«-Anteile beschlossen hat. Andere Vertriebsstellen dürfen keine »DT«-Anteile ausgeben.
Bei Anteilsklassen, deren Referenzwährung nicht der Währung EUR entspricht und die den Namensbestandteil »hedged« enthalten (»Anteilsklassen in Fremdwährung«) wird das Schwankungsrisiko des Kurses der Referenzwährung jener Anteilsklassen gegenüber der Währung EUR abgesichert. Es ist vorgesehen, dass diese Absicherung grundsätzlich zwischen 95% und 105% des gesamten Nettovermögens der Anteilsklasse in Fremdwährung beträgt. Die beschriebene Absicherung wirkt sich nicht auf mögliche Währungsrisiken aus, die aus Investitionen resultieren, die in anderen Währungen als der Währung EUR des jeweiligen Teilfonds notieren.
Die Fondsanteile sind über Clearstream lieferbar und werden dem Wertpapierdepot des Anlegers gutgeschrieben. Weder bei Inhaberanteilen noch bei Namensanteilen werden effektive Stücke ausgegeben. Die Inhaber von Namensanteilen werden in das Anteilsregister, das bei der Register- und Transferstelle geführt wird, eingetragen.
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## Ertragsverwendung

Die Ertragsverwendung wird im Sonderreglement des Teilfonds festgelegt. Zur Ausschüttung können im Rahmen der Bestimmungen nach Abschnitt III./7. des Verwaltungsreglements die ordentlichen Nettoerträge, realisierte Gewinne, nicht realisierten Gewinne sowie sonstige Aktiva gelangen, sofern das Netto-
Fondsvermögen des Teilfonds insgesamt aufgrund der Ausschüttung nicht unter einen Betrag von 1,25 Millionen Euro sinkt.
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## Anteilspreise

Die Anteilspreise der Fondsanteile werden von der Zentralverwaltungsstelle gemäss Verwaltungsreglement an jedem Bewertungstag errechnet. Bewertungstag ist jeder Bankarbeitstag in Luxemburg, mit Ausnahme des
24. sowie 31. Dezembers. Für die Bewertung des jeweiligen Teilfondsinventars sind die zuletzt verfügbaren Kurse massgebend. Jeder Anteilsinhaber kann die Anteilspreise bei der Kapitalverwaltungsgesellschaft, der Verwahrstelle und allen Zahlstellen erfragen. Die Anteilspreise werden auf der Internetseite www.bantleon.com publiziert.
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## Erwerb, Rücknahme und Umtausch von Anteilen, Kaufpreiszahlung

Fondsanteile können bei der Kapitalverwaltungsgesellschaft, bei der Register- und Transferstelle und über die in diesem Verkaufsprospekt bezeichneten Zahl- und Vertriebsstellen gezeichnet, zurückgegeben und umgetauscht werden. Die Verwahrstelle und alle Zahlstellen nehmen beim Kauf von Fondsanteilen Zahlungen zu Gunsten der Teilfonds entgegen.
Der Rücknahmepreis entspricht dem Anteilspreis. Es wird keine Rücknahmegebühr erhoben. Neben dem Anteilspreis wird bei Anteilskäufen von Teilfonds maximal folgender Ausgabeaufschlag in Rechnung gestellt:
Anteile Klassen mit Namensbestandteil »PA«, »PT«, »FA«, »FT«, »RA« und »RT«:
| Teilfonds | Ausgabeaufschlag |
| --- | --- |
| Bantleon Opportunities S | 3,0% |
| Bantleon Opportunities L | 3,5% |
| Bantleon Reserve | 0,0% |

Bei der Ausgabe von Anteilen der Klassen mit Namensbestandteil »IA«, »IT« und »DT« wird kein Ausgabeaufschlag erhoben.
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## Kosten und Gebühren

Den Teilfonds wird eine pauschale Kommission belastet, deren maximale Höhe jeweils im Sonderreglement des Verwaltungsreglements geregelt ist. Die pauschale Kommission beinhaltet insbesondere die Kosten der
- Verwahrstelle
- Zentralverwaltungsstelle
- Register- und Transferstelle
- Kapitalverwaltungsgesellschaft
- Anmeldung und Registrierung bei Aufsichtsbehörden
- Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
- Erstellung und Verteilung der Jahres- und Halbjahresberichte
- Erstellung und Verteilung sämtlicher weiterer Berichte und Dokumentationen
- Verkaufsunterlagen und Prospekte
- Buchführung
- börsentäglichen Ermittlung des Anteilspreises und dessen Veröffentlichung
- Rechtsberatung der Kapitalverwaltungsgesellschaft
- Erstellung und der Hinterlegung des VerwaltungsreglementesUnmittelbar dem Teilfondsvermögen belastet werden die Kosten aus dem Kauf und Verkauf von Anlagen des Teilfondsvermögens. Diese beschränken sich auf die marktübliche Geld-Brief-Spanne bzw. auf Transaktions-kosten. Die Käufe und Verkäufe von Anlagen des Teilfondsvermögens werden nach dem Best-Execution- Prinzip umgesetzt. Ferner wird dem Teilfonds die Luxemburger Kapitalsteuer (»taxe d’abonnement«) in Rechnung gestellt. Sämtliche Kosten, mit Ausnahme des Ausgabeaufschlages, werden an jedem Bewertungstag vom Teilfondsvermögen abgegrenzt und sind daher im jeweiligen Anteilspreis berücksichtigt.

Den Vertriebspartnern kann eine Vergütung bis zur Höhe des vollständigen Ausgabeaufschlages oder der vollständigen Vertriebsgebühr sowie eine Bestandespflegekommission, deren Höhe sich anteilig an der Verwaltungsvergütung bemisst, gezahlt werden. Diese Zahlungen erfolgen ausschliesslich aus der pauschalen Verwaltungskommission, der Vertriebsgebühr und dem Ausgabeaufschlag. Bei den Klassen mit Namensbestandteil »RA« und »RT« gewährt die Kapitalverwaltungsgesellschaft den Vertriebspartnern keine Bestandespflegekommission.
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## Weitere Hinweise

Grundlage der vor- und nachstehenden Ausführungen bildet die Rechtslage und Verwaltungspraxis von Luxemburg zum Erstellungszeitpunkt dieses Verkaufsprospektes.
Fondsanteile sind Wertpapiere. Der Wert eines Fondsanteils, der dem anteiligen Netto-Inventarwert des Fonds entspricht, wird durch börsentägliche Kursschwankungen der im Bestand des Fonds befindlichen Vermögenswerte bestimmt.
Grundlage der Geschäftstätigkeit der Kapitalverwaltungsgesellschaft, der Verwahrstelle und des Anlagemanagers bildet das Verwaltungsreglement.
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## Besteuerung des Fonds

Der Fonds bzw. die Teilfonds unterliegen Luxemburger Recht. In Luxemburg müssen die Teilfonds auf das jeweilige Nettovermögen eine Kapitalsteuer in Höhe von 0,01% p.a. für Anteile der Klassen mit Namensbestandteil »IA« und »IT« (institutionelle Anleger) und 0,05% p.a. für Anteile der Klassen mit Namensbestandteil »PA« und »PT« (Privatanleger) sowie »DT«, »FA«, »FT«, »RA« und »RT« entrichten (»Taxe d’Abonnement«). Die genannte Steuer ist vierteljährlich auf das jeweils am Quartalsende ausgewiesene Netto- Fondsvermögen zahlbar. Soweit das Teilfondsvermögen in anderen Luxemburger Fonds (Zielfonds) angelegt ist, die ihrerseits bereits der »Taxe d'Abonnement« unterliegen, entfällt diese Steuer für den Teil des jeweiligen Teilfondsvermögens, welcher in solche Luxemburger Fonds angelegt ist.
Die Einkünfte des jeweiligen Teilfonds werden im Grossherzogtum Luxemburg nicht besteuert. Allerdings können diese Einkünfte in Ländern, in denen das Fondsvermögen investiert ist, einer Quellenbesteuerung oder Veranlagungsbesteuerung unterworfen sein. In solchen Fällen sind weder die Verwahrstelle noch die Kapitalverwaltungsgesellschaft zur Einholung von Steuerbescheinigungen verpflichtet.
Interessenten und Anlegern wird empfohlen, sich über Gesetze und Verordnungen, die auf die Besteuerung des Fondsvermögens, den Kauf, den Besitz und die Rücknahme von Anteilen Anwendung finden, zu informieren.
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## Besteuerung der Anleger

Anteilsinhaber, die nicht in Luxemburg ansässig sind beziehungsweise dort keine Betriebsstätte unterhalten, müssen in Luxemburg auf ihre Anteile oder Erträge aus Anteilen weder Einkommens-, Erbschafts- noch Vermögenssteuern entrichten. Für sie gelten die jeweiligen nationalen Steuervorschriften.
Dies gilt nicht für Anteilsinhaber, die in Luxemburg wohnhaft oder ansässig sind oder dort eine Betriebsstätte unterhalten.
Es wird darauf hingewiesen, dass im Zusammenhang mit einer korrekten Besteuerung der Anleger bei grenzüberschreitenden Sachverhalten seit dem 1. Januar 2016 gestützt auf die Richtlinie 2014/107/EU vom 9. Dezember 2014 der obligatorische automatische Informationsaustausch über Finanzkonten zwischen Steuerverwaltungen der EU-Mitgliedsstaaten gilt. Der Anwendungsbereich der vorgenannten Richtlinie erstreckt sich – anders als die zum 1. Januar 2016 aufgehobene Richtlinie 2003/48/EG (EU-Zinsrichtlinie) –
nicht nur auf Zinserträge, sondern auch auf Dividenden und andere Arten von Kapitalerträgen sowie die Jahressalden der Konten, auf denen diese Einnahmen anfallen. Weitere Informationen über den automatischen Informationsaustausch finden sich im nachfolgenden Abschnitt (Common Reporting Standards).
Das Vorstehende ist lediglich eine Zusammenfassung der steuerlichen Auswirkungen, die keinen Anspruch auf Vollständigkeit erhebt. Es obliegt den interessierten Anlegern und Anteilsinhabern, sich über die Gesetzgebung sowie über alle Bestimmungen bezüglich des Erwerbs, Besitzes und eventuellen Verkaufs von Anteilen im Zusammenhang mit ihrem Wohnsitz oder ihrer Staatsangehörigkeit zu informieren.
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## Common Reporting Standard (CRS)

Mit der Richtlinie 2014/107/EU vom 9. Dezember 2014 des Rates bezüglich der Verpflichtung zum automatischen Austausch von Steuer-Informationen und dem Common Reporting Standard (»CRS«), einem von der OECD entwickelten Melde- und Sorgfaltsstandard für den internationalen, automatischen Informationsaustausch von Finanzkonten, wird der automatische Informationsaustausch gemäss den zwischenstaatlichen Vereinbarungen und den luxemburgischen Vorschriften (Gesetz zur Umsetzung des automatischen Informationsaustauschs in Steuersachen über Finanzkonten vom 18. Dezember 2015) umgesetzt. Der automatische Informationsaustausch wird in Luxemburg erstmals für das Steuerjahr 2016 umgesetzt.
Hierzu werden auf jährlicher Basis seitens meldepflichtiger Finanzinstitute Informationen über die Antragsteller und die meldepflichtigen Register an die luxemburgische Steuerbehörde (»Administration des Contributions Directes in Luxemburg«) gemeldet, welche diese wiederum an die Steuerbehörden derjenigen Länder weiterleitet, in denen der/die Antragsteller steuerlich ansässig ist/sind.
Es handelt sich hierbei insbesondere um die Mitteilung von:
- Name, Anschrift, Steueridentifikationsnummer, Ansässigkeitsstaaten sowie Geburtsdatum und –ort jeder meldepflichtigen Person,
- Registernummer,
- Registersaldo oder –wert,
- gutgeschriebene Kapitalerträge einschliesslich Veräusserungserlöse.

Die meldepflichtigen Informationen für ein spezifisches Steuerjahr, welche bis zum 30. Juni eines darauffolgenden Jahres an die luxemburgische Steuerbehörde zu übermitteln sind, werden bis zum 30. September des Jahres zwischen den betroffenen Finanzbehörden ausgetauscht, erstmals im September 2017 basierend auf den Daten des Jahres 2016.
Gemäss den gegenwärtigen luxemburgischen CRS-Bestimmungen qualifiziert der Fonds als luxemburgisches Finanzinstitut (»Investment Entity«) und ist dazu verpflichtet, Informationen über Finanzkonten der Anleger zu erheben und ggf. an die zuständigen luxemburgischen Behörden zu melden.
Jeder Anteilsinhaber erklärt sich dazu bereit, der Kapitalverwaltungsgesellschaft des Fonds für CRS-Zwecke eine entsprechende Selbstauskunft und ggf. weitere einschlägige Dokumente zu übermitteln. Bei Änderung der gemachten Angaben hat der Anleger die Kapitalverwaltungsgesellschaft des Fonds unverzüglich (d.h. innerhalb von 30 Tagen) darüber in Kenntnis zu setzen.
Bei Fragen betreffend CRS wird den Anlegern sowie potentiellen Anlegern empfohlen, sich mit einem Steuer- oder Rechtsberater in Verbindung zu setzen.
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## Foreign Account Tax Compliance Act (FATCA)

Der Foreign Account Tax Compliance Act (»FATCA«), eine Ergänzung des U.S. Internal Revenue Code, wurde im Jahr 2010 in den USA verabschiedet; viele der operativen Bestimmungen traten am 1. Juli 2014 in Kraft. Allgemein schreibt der FATCA vor, dass Finanzinstitute ausserhalb der USA (sog. »foreign financial institutions« oder »FFIs«) verpflichtet sind, dem U.S. Internal Revenue Service (»IRS«) Informationen über
Finanzkonten zu melden, die direkt oder indirekt von bestimmten US-Personen gehalten werden. Auf bestimmte Arten von Erträgen aus US-amerikanischer Quelle, die an FFIs gezahlt werden, welche die FATCA- Bestimmungen nicht erfüllen, wird grundsätzlich eine Quellensteuer in Höhe von 30% erhoben. Am 28. März 2014 hat das Grossherzogtum Luxemburg ein zwischenstaatliches Abkommen (Intergovernmental Agreement, »IGA«) des Modells 1 mit den USA (nachfolgend »IGA Luxemburg-USA«) und eine diesbezügliche Absichtserklärung abgeschlossen. Der Fonds muss das IGA Luxemburg-USA zukünftig einhalten, so wie es in Luxemburgisches Recht durch das Gesetz vom 24. Juli 2015 (»FATCA-Gesetz«) umgesetzt wurde. Gemäss dem FATCA-Gesetz und dem IGA Luxemburg-USA ist der Fonds verpflichtet, etwaige mittelbar oder unmittelbar von US-Personen, so genannten »Specified U.S. Persons« laut Definition des FATCA bzw. des IGA Luxemburg-USA, gehaltenen Konten offenzulegen und über diese Bericht zu erstatten (»meldepflichtige Konten«). Um dieser Verpflichtung nachzukommen, können Anteilsinhaber auf Anfrage dazu aufgefordert werden, weitere Informationen zu ihrer Person bereitzustellen. Alle seitens des Fonds erfassten Informationen über meldepflichtige Konten werden an die Luxemburger Steuerbehörden weitergegeben, die diese Informationen im Einklang mit Artikel 28 des am 3. April 1996 in Luxemburg abgeschlossenen Abkommens zwischen der Regierung der USA und der Regierung des Grossherzogtums Luxemburg für Verhinderung der Doppelbesteuerung und zur Verhinderung der Steuerhinterziehung in Bezug auf Ertrag- und Kapitalsteuern automatisch an die Regierung der USA weitergeben. Der Fonds beabsichtigt, die Bestimmungen des FATCA-Gesetzes und des IGA Luxemburg-USA einzuhalten, um als FATCA-konform angesehen zu werden, und er unterliegt somit nicht der Quellensteuer von 30% in Bezug auf seinen Anteil an solchen Zahlungen, die tatsächlichen oder mutmasslichen US-Anlagen des Fonds bzw. seiner Teilfonds zurechenbar sind. Der Fonds wird laufend das Ausmass der Verpflichtungen prüfen, die ihm aufgrund von FATCA und insbesondere des FATCA-Gesetzes obliegen.
Um sicherzustellen dass der Fonds die Bestimmungen des FATCA sowie des FATCA-Gesetzes und des IGA Luxemburg-USA einhält, ist er bzw. die für ihn handelnde Kapitalverwaltungsgesellschaft insbesondere berechtigt,
- Informationen und Unterlagen, inkl. eine W-8 Steuererklärung oder vergleichbare FATCA- Selbstzertifizierung, Nachweise über den steuerlichen Sitz/Wohnsitz, Angabe einer etwaigen Global Intermediary Identification Number (GIIN) oder eines anderen gültigen Nachweises der Registrierung des Anteilsinhabers beim IRS oder einer entsprechenden Ausnahme, zu verlangen, um den FATCA-Status eines Anteilsinhabers festzustellen;
- Informationen betreffend einen Anteilsinhaber und seine Anlage im Fonds an die Luxemburger Steuerbehörde zu übermitteln, wenn eine solche Anlage ein meldepflichtiges Konto gemäss dem FATCA- Gesetz und dem IGA Luxemburg-USA ist;
- die entsprechende US-Quellensteuer von gewissen Zahlungen an einen Anteilsinhaber in Überein- stimmung mit dem FATCA, dem FATCA-Gesetz und dem IGA Luxemburg-USA abzuziehen;
- personenbezogene Daten an die unmittelbare Zahlstelle von bestimmten Erträgen aus US-amerikanischer Quelle zwecks Quellensteuer und Berichterstattung in Zusammenhang mit einer solchen Auszahlung mitzuteilen.

Der Fonds hat sich derzeit für einen als konform geltenden Status (»certified deemed-compliant FFI«) mit der Bezeichnung Kollektivanlagevehikel (sog. Collective Investment Vehicle) entschieden. Es kann allerdings nicht ausgeschlossen werden, dass der Fonds diesen Status in der Zukunft ändert oder aufgibt. Bei Fragen betreffend den FATCA-Status des Fonds bzw. der Teilfonds wird den Anlegern sowie potentiellen Anlegern empfohlen, sich mit den für sie zuständigen Betreuern in Verbindung zu setzen.
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## Publikationen und Informationen

Informationen, insbesondere Mitteilungen an die Anleger, werden auf der Internetseite www.bantleon.com veröffentlicht. Darüber hinaus werden bestimmte Mitteilungen in den gesetzlich vorgeschriebenen Fällen auch im »Recueil Electronique des Sociétés et Associations« (RESA) und in überregionalen Tageszeitungen in Luxemburg und in den jeweiligen Vertriebsländern des Fonds publiziert.
Folgende Dokumente werden am Sitz der Kapitalverwaltungsgesellschaft hinterlegt und können dort eingesehen werden:
- die Satzung der Kapitalverwaltungsgesellschaft;
- die Vereinbarungen, welche die Verwahrstelle und die Kapitalverwaltungsgesellschaft miteinander abgeschlossen haben. Die letztgenannten Vereinbarungen können im gegenseitigen Einverständnis der Vertragsparteien geändert werden.

Diesen Verkaufsprospekt, das Verwaltungsreglement einschliesslich der Sonderreglements, die wesentlichen Anlegerinformationen und die Jahres- und Halbjahresberichte erhalten Sie auf der Internetseite www.bantleon.com oder bei der Kapitalverwaltungsgesellschaft und allen Zahl- und Vertriebsstellen.
Das Geschäftsjahr endet jeweils am 30. November eines Kalenderjahres. Geprüfte Jahresberichte stehen den Anlegern innerhalb von vier Monaten nach Abschluss des Geschäftsjahres kostenlos zur Verfügung. Unge- prüfte Halbjahresberichte stehen den Anlegern innerhalb von zwei Monaten kostenlos zur Verfügung.
Informationen zu den Grundsätzen und Strategien der Kapitalverwaltungsgesellschaft zur Ausübung von Stimmrechten, welche aus den für den Fonds gehaltenen Vermögensgegenständen stammen, erhalten Anleger kostenlos auf der Internetseite www.bantleon.com.
Die Kapitalverwaltungsgesellschaft handelt bei der Ausführung von Entscheidungen über den Erwerb oder die Veräusserung von Vermögensgegenständen für den Fonds im besten Interesse des Investmentvermögens. Informationen zu den von der Kapitalverwaltungsgesellschaft dazu festgelegten Grundsätzen erhalten Sie auf der Internetseite www.bantleon.com.
Anleger können sich mit Fragen, Kommentaren und Beschwerden schriftlich und elektronisch an die Kapitalverwaltungsgesellschaft wenden. Informationen zu dem Beschwerdeverfahren können kostenlos auf der Internetseite www.bantleon.com abgerufen werden.
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## Das Verwaltungsreglement

Das nachstehend abgedruckte Verwaltungsreglement ist in einen allgemeinen Teil und die jeweiligen Sonderreglements aufgegliedert. Im allgemeinen Teil finden sich die rechtlichen Grundlagen sowie die allgemeinen Anlagerichtlinien. Die Sonderreglements des Verwaltungsreglements enthalten die spezifischen Angaben über die Anlagepolitik des jeweiligen Teilfonds.
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## Bekämpfung von Market-Timing und Late-Trading-Aktivitäten

Unter Market-Timing versteht man die Methode der Arbitrage, bei welcher der Anleger systematisch Anteile eines Fonds innerhalb einer kurzen Zeitspanne und unter Ausnutzung der Zeitverschiebungen und/oder der Unvollkommenheiten oder Schwächen des Bewertungssystems des Anteilswertes des Fonds zeichnet und zurücknimmt oder umtauscht. Das Market-Timing ist bei sämtlichen Teilfonds des »BANTLEON OPPORTUNITIES« jedoch ausgeschlossen, da die Ermittlung des relevanten Anteilswertes auf Preisen basiert, die ausnahmslos nach dem spätesten Zeitpunkt für Zeichnungs-, Umtausch- oder Rücknahmeanträge liegt.
Unter Late-Trading versteht man die Annahme und Ausführung eines Zeichnungs-, Umtausch- oder Rücknahmeantrags, welcher nach Ablauf der Frist zur Annahme von Anträgen (cut-off time) des betreffenden Tages eingegangen ist. Die im Verwaltungsreglement angegebenen Fristen zur Annahme von Zeichnungs-, Umtausch- oder Rücknahmeanträgen werden ausnahmslos eingehalten und liegen vor dem Zeitpunkt der Anteilswertermittlung. Zum Zeitpunkt der Auftragserteilung für Käufe, Verkäufe und Umtausch- transaktionen ist daher der Anteilswert immer unbekannt.
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## Interessenkonflikte

Die Kapitalverwaltungsgesellschaft, der Anlagemanager, die Verwahrstelle, die Zentralverwaltungsstelle, die Register- und Transferstelle und andere Dienstleistungserbringer sowie deren Mitarbeiter und andere involvierte Personen können in ihren Beziehungen zur Kapitalverwaltungsgesellschaft prinzipiell Gegenstand von Interessenkonflikten sein.
Die Kapitalverwaltungsgesellschaft hat eine Interessenkonflikt-Politik erlassen sowie angemessene organisatorische und administrative Vorkehrungen zur Identifizierung, Vorbeugung, Beilegung und Beobachtung von Interessenkonflikten etabliert, die im Zusammenhang mit der Verwaltung von Fonds auftreten, um zu verhindern, dass diese Konflikte die Interessen der Fonds und deren Anleger beinträchtigen. Falls ein Interessenkonflikt in einem bestimmten Fall nicht vermieden werden kann, stellt die Kapitalverwaltungsgesellschaft sicher, dass sich dieser nicht nachteilig auf die Interessen der Anleger auswirkt.
Die Kapitalverwaltungsgesellschaft und der Anlagemanager sind Teil der B
ANTLEON 
Gruppe (die »B
ANTLEON 
Gruppe«). Die Verwahrstelle ist Teil der UBS Gruppe (die »UBS Gruppe«). Die UBS Gruppe ist eine weltweite Organisation und bietet vollumfängliche Dienstleistungen in den Bereichen Private Banking, Wertpapier- und Emissionsgeschäft, Anlagenverwaltung sowie Finanzdienstleistungen an und ist einer der Hauptakteure des globalen Finanzmarktes. Als solche ist die UBS Gruppe in verschiedenen Geschäftsbereichen tätig und kann andere direkte oder indirekte Interessen auf den Finanzmärkten, in denen der Fonds investiert, vertreten.
Die UBS Gruppe, einschliesslich ihrer Tochtergesellschaften und Niederlassungen, kann als Gegenpartei des Fonds und bei Verträgen über derivative Finanzinstrumente, welche der Fonds eingeht, auftreten. Ein potenzieller Konflikt kann ferner dadurch entstehen, dass die Verwahrstelle einer rechtlichen Einheit der UBS Gruppe zugehörig ist, welche andere Dienstleistungen an den Fonds erbringt.
Bei der Ausübung ihrer Geschäftstätigkeit identifizieren und unterbinden die B
ANTLEON 
Gruppe und die UBS Gruppe jede Handlung oder Transaktion, welche einen Konflikt der Interessen der verschiedenen Geschäftsbereiche der B
ANTLEON 
Gruppe/UBS Gruppe und des Fonds oder dessen Investoren herbeiführen könnte. Die B
ANTLEON 
Gruppe und die UBS Gruppe bemühen sich, jeden Konflikt in Übereinstimmung mit den höchsten Integritätsstandards und in einer fairen Umgangsweise zu behandeln. Aus diesem Grund haben die B
ANTLEON 
Gruppe und die UBS Gruppe Prozeduren eingeführt, welche sicherstellen, dass alle Geschäftstätigkeiten, die einen Konflikt auslösen, welcher die Interessen des Fonds oder dessen Investoren gefährdet, in einer angemessenen Art der Unabhängigkeit ausgeführt werden und die Konflikte fair gelöst werden.
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## Datenschutz

Bestimmte persönliche Daten der Anleger (insbesondere der Name, die Adresse und der Anlagebetrag jedes Anlegers) können erhoben und/oder verarbeitet und von der Kapitalverwaltungsgesellschaft des Fonds, den im Zusammenhang mit dem Fonds beauftragten Dienstleistern und den Vermittlern bzw. Anlageberatern oder Portfoliomanagern des Fonds genutzt werden. Diese Daten können insbesondere für die Verwaltung von Konto- und Vertriebsgebühren, zur Identifizierung im Hinblick auf die Bekämpfung von Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung, für die Führung des Registers, die Abwicklung von Zeichnungs- und Rücknahmeanträgen sowie für die Zahlung von Ausschüttungen an Anleger und die Bereitstellung kundenbezogener Dienstleistungen genutzt werden. Diese Informationen werden nicht an unbefugte Dritte weitergegeben. Jegliche persönlichen Daten im Hinblick auf natürliche Personen werden in Übereinstimmung mit der Verordnung (EU) 2016/679 vom 27. April 2016 betreffend den Schutz natürlicher Personen hinsichtlich persönlicher Daten (Datenschutzgrundverordnung, DSGVO) verarbeitet. Die Kapitalverwaltungsgesellschaft des Fonds kann als Verantwortlicher i.S.v. Art. 4 Nr. 7 DSGVO eine andere Stelle (wie beispielsweise die Zentralverwaltungsstelle oder die Register- und Transferstelle) mit der Verarbeitung personenbezogener Daten beauftragen (Auftragsverarbeiter). Die Kapitalverwaltungsgesellschaft des Fonds verpflichtet sich, persönliche Daten ausschliesslich an die Auftragsverarbeiter i.S.v. Art. 4 Nr. 8 DGSVO und nicht an Dritte weiterzugeben, es sei denn, dies ist gesetzlich vorgeschrieben oder erfolgt mit der vorherigen Zustimmung der Anleger oder die Verarbeitung ist zur Wahrung der berechtigten Interessen des Verantwortlichen
erforderlich und überwiegt die Interessen des Betroffenen. Jeder Anleger hat ein Zugriffsrecht auf seine persönlichen Daten und kann, sofern diese Daten unzutreffend oder unvollständig sind, jederzeit eine Korrektur verlangen. Mit der Zeichnung der Anteile gibt jeder Anleger seine Zustimmung zur Verarbeitung seiner persönlichen Daten wie vorstehend beschrieben. Jede weitere über diese Zwecke hinausgehende Nutzung der personenbezogenen Daten der Anleger ist nur unter Anwendung der Bestimmungen der DSGVO möglich (z.B. durch Einwilligung der Betroffenen). Die den Betroffenen zustehenden Rechte finden sich unter: www.bantleon.com/de/meta/datenschutz.
|  | Bantleon Opportunities S | Bantleon Opportunities L | Bantleon Reserve |
| --- | --- | --- | --- |
| ISIN – Klasse »IT« Fondswährung | LU0337413834 EUR | LU0337414568 EUR | LU0355110247 EUR |
| ISIN – Klasse »IA« Fondswährung | LU0337414139 EUR | LU0337414642 EUR | LU0371477885 EUR |
| ISIN – Klasse »PT« Fondswährung | LU0337411200 EUR | LU0337414303 EUR | LU0355110833 EUR |
| ISIN – Klasse »PA« Fondswährung | LU0337413677 EUR | LU0337414485 EUR | LU0371478420 EUR |
| ISIN – Klasse »DT« Fondswährung | -- | -- | -- |
| ISIN – Klasse »FT« Fondswährung | LU1210062276 EUR | LU1210064306 EUR | -- |
| ISIN – Klasse »FA« Fondswährung | -- | -- | -- |
| ISIN – Klasse »RT« Fondswährung | -- | -- | -- |
| ISIN – Klasse «RA« Fondswährung | LU1210062946 EUR | LU1210065022 EUR | -- |
| ISIN – Klasse »IT CHF (hedged)« Fondswährung | LU0764660501 CHF | -- | -- |
| ISIN – Klasse »IA CHF (hedged)« Fondswährung | LU0764660766 CHF | LU0764661228 CHF | -- |
| ISIN – Klasse »PT CHF (hedged)« Fondswährung | LU0764660840 CHF | LU0764661574 CHF | -- |
| ISIN – Klasse »PA CHF (hedged)« Fondswährung | LU0764661061 CHF | LU0764661657 CHF | -- |
| ISIN – Klasse »RT CHF (hedged)« Fondswährung | -- | -- | -- |
| ISIN – Klasse »RA CHF (hedged)« Fondswährung | LU1210063597 CHF | LU1210065378 CHF | -- |
| ISIN – Klasse »RT USD (hedged)« Fondswährung | LU1210063753 USD | LU1210065451 USD | -- |
| ISIN – Klasse »RA USD (hedged)« Fondswährung | LU1210063910 USD | LU1210065535 USD | -- |
| ISIN – Klasse »IT USD (hedged)« Fondswährung | LU0834161068 USD | LU0834221573 USD | -- |
| ISIN – Klasse »IA USD (hedged)« Fondswährung | LU0834198144 USD | LU0834221730 USD | -- |
| ISIN – Klasse »PT USD (hedged)« Fondswährung | -- | LU0834221904 USD | -- |
| ISIN – Klasse »PA USD (hedged)« Fondswährung | LU0834221060 USD | LU0834222464 USD | -- |

|  | Bantleon Opportunities S | Bantleon Opportunities L | Bantleon Reserve |
| --- | --- | --- | --- |
| Ausgabeaufschlag (Anteilsklassen mit Namensbestandteil »PT«, »PA«, »FT«, »FA«, »RT« und »RA«) maximal | 3,00 % | 3,50 % | kein Ausgabeaufschlag |
| Ausgabeaufschlag (Anteilsklassen mit Namensbestandteil »IT«, »IA« und »DT«) |  | kein Ausgabeaufschlag |  |
| Fixe Verwaltungsgebühr Anteilsklassen mit Namensbestandteil »IT« und »IA« maximal (institutionelle Anleger) | 0,80 % | 1,20 % | 0,30 % |
| Fixe Verwaltungsgebühr Anteilsklassen mit Namensbestandteil »PT«, »PA« und »DT« maximal (Privatanleger) | 1,40 % | 2,10 % | 0,50 % |
| Fixe Verwaltungsgebühr Anteilsklassen mit Namensbestandteil »FT«, »FA«, »RT« und »RA« maximal | 1,10 % | 1,65 % | -- |
| Vertriebsgebühr für Anteilsklasse mit Namensbestandteil »DT« maximal | 0,30% | 0,40% | -- |
| Performanceabhängige Verwaltungsgebühr (alle Anteilsklassen), maximal | keine | keine | keine |
| Ende des Geschäftsjahres |  | 30. November |  |
| Mindestinvestition (Erstinvestition)Anteilsklasse mit Namensbestandteil »FT«/»FA« |  | EUR 250‘000 |  |
| Verwendung der Erträge/ Anteilsklassen mit Namensbestandteil »IA«, »PA«, »FA« und »RA« (mind. jährlich) |  | Ausschüttung Dezember |  |
| Verwendung der Erträge/Anteilsklassen mit Namensbestandteil (»IT«, »PT«, »DT«, »FT« und »RT«) |  | Thesaurierend |  |
| Datum des Jahresberichtes |  | 30. November |  |
| Datum des Halbjahresberichtes |  | 31. Mai |  |


## Kapitalverwaltungsgesellschaft
Bantleon AG
Aegidientorplatz 2a D-30159 Hannover
Internet: www.bantleon.com Amtsgericht Hannover: HRB 53112
Gezeichnetes Kapital: EUR 10 Mio. (Stand 31.12.2018)

## Aufsichtsrat der Kapitalverwaltungsgesellschaft
Jörg Bantleon (Vorsitzender) Marcel Rösch
Werner Kellner

## Vorstand der Kapitalverwaltungsgesellschaft
Jörg Schubert Sebastian Finke

## Abschluss- und Wirtschaftsprüfer der Kapitalverwaltungsgesellschaft
KPMG AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Am Flughafen
D-60549 Frankfurt am Main

## Anlagemanager
Bantleon Bank AG
Bahnhofstrasse 2 CH-6300 Zug

## Verwahrstelle
UBS Europe SE, Luxembourg Branch 33A, avenue J.F. Kennedy
L-1855 Luxemburg

## Zentralverwaltungsstelle
Universal-Investment-Luxembourg S.A. 15, rue de Flaxweiler
L-6776 Grevenmacher

## Register- und Transferstelle
European Fund Administration S.A.
2, rue d’Alsace
L-1017 Luxemburg

## Wirtschaftsprüfer der Fonds
KPMG Luxembourg, Société Coopérative 39, avenue J.F. Kennedy
L-1855 Luxemburg

## Zahlstellen
Zahlstelle in Luxemburg:
UBS Europe SE, Luxembourg Branch 33A, avenue J.F. Kennedy
L-1855 Luxemburg
Zahlstelle in Deutschland:
UBS Europe SE
Bockenheimer Landstrasse 2-4 D-60306 Frankfurt am Main
Zahlstelle in Österreich:
Erste Bank der österreichischen Sparkassen AG Graben 21
A–1010 Wien
Zahlstelle in der Schweiz:
UBS Switzerland AG Bahnhofstrasse 45 CH-8001 Zürich
(und ihre Geschäftsstellen in der Schweiz)

## Vertriebsstellen
Vertriebsstelle in Deutschland:
Bantleon AG
Aegidientorplatz 2a D-30159 Hannover
Vertriebsstelle in Österreich:
Erste Bank der österreichischen Sparkassen AG Graben 21
A-1010 Wien
Hauptvertriebsstelle in der Schweiz: B
ANTLEON 
B
ANK 
AG
Bahnhofstrasse 2 CH-6300 Zug
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