Investment limits for tax reasons
At least 70% of the value of the fund is invested in equity holdings within the meaning of Section 2 (8) of the Investment Tax Act (Investmentsteuergesetz, InvStG), which can be acquired for this fund in accordance with the investment conditions. In doing so, the actual equity interest rates of target investments can be taken into account.
Investment fund units
The Company may, for account of the fund, invest in units of other open-ended German and foreign investment funds (“target funds”), e.g. shares in investment corporations with variable capital, subject to the restrictions laid out in the section “Investment principles and investment restrictions”. The Company may, for account of the fund, acquire target funds without any restriction on the domicile of the target fund.
The target funds may, according to their investment terms and conditions, invest up to 10% in units of other open-ended investment funds. The following requirements furthermore apply to units in non-UCITS, referred to as alternative investment funds (“AIF”):
- The target fund must have been admitted pursuant to laws and regulations which effectively protect investors and there are adequate guarantees for a satisfactory co-operation between BaFin and the government agencies responsible for overseeing the target fund.
- The level of protection for investors must be equivalent to the level of protection for an investor in a domestic UCITS compliant fund, especially with regard to separation of the function of fund management from that of safe-keeping assets, for borrowing, lending and short selling of securities and money market instruments.
- The business operations of the target fund must be the subject of annual and semi-annual reports, and must make it possible to form a judgement concerning the assets and liabilities, the income and transactions in the reporting period.
- The target fund must be a retail fund in which the number of units is not limited and investors are entitled to redeem their units.

Translation (ENDE, 2021-04-30):
Anlagegrenzen aus steuerlichen Gründen
Mindestens 70 % des Wertes des Fonds werden in Kapitalbeteiligungen im Sinne von § 2 Absatz 8 Investmentsteuergesetz (InvStG) angelegt, die nach den Anlagebedingungen für diesen Fonds erworben werden können. Hierbei können die tatsächlichen Kapitalbeteiligungsquoten von Ziel-Investmentvermögen berücksichtigt werden.
Investmentanteile
Die Gesellschaft darf im Rahmen der im Abschnitt „Anlagegrundsätze und Anlagegrenzen“ aufgeführten Beschränkungen für Rechnung des Fonds in Anteilen an anderen offenen in- und ausländischen Investmentvermögen investieren („Zielfonds“), z.B. Aktien von Investmentaktiengesellschaften mit veränderlichem Kapital. Die Gesellschaft kann für den Fonds Zielfonds ohne eine Beschränkung des Sitzes der Zielfonds erwerben.
Die Zielfonds dürfen nach ihren Anlagebedingungen höchstens bis zu 10 % in Anteile an anderen offenen Investmentvermögen investieren. Für Anteile an nicht-OGAW, sog. Alternativen Investmentvermögen („AIF“) gelten darüber hinaus folgende Anforderungen:
- Der Zielfonds muss nach Rechtsvorschriften zugelassen worden sein, die ihn einer wirksamen öffentlichen Aufsicht zum Schutz der Anleger unterstellen, und es besteht eine ausreichende Gewähr für eine befriedigende Zusammenarbeit zwischen der BaFin und der Aufsichtsbehörde des Zielfonds.
- Das Schutzniveau der Anleger muss gleichwertig zu dem Schutzniveau eines Anlegers in einem inländischen OGAW sein, insbesondere im Hinblick auf Trennung von Verwaltung und Verwahrung der Vermögensgegenstände, für die Kreditaufnahme und-gewährung sowie für Leerverkäufe von Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten.
- Die Geschäftstätigkeit des Zielfonds muss Gegenstand von Jahres- und Halbjahresberichten sein und erlauben, sich ein Urteil über das Vermögen und die Verbindlichkeiten sowie die Erträge und die Transaktionen im Berichtszeitraum zu bilden.
- Der Zielfonds muss ein Publikumsfonds sein, bei dem die Anzahl der Anteile nicht zahlenmäßig begrenzt sind und die Anleger ein Recht zur Rückgabe der Anteile haben.