The Sub-Fund’s overall net exposure will be limited to 100% of its net assets, via direct investments in securities, derivatives and, to a lesser extent, investment funds.
Investments in convertible bonds and contingent convertible bonds (“CoCos”) shall not exceed 10% of the Sub-Fund’s net assets. The Sub-Fund will not invest in CoCos issued by ODDO BHF Group.
The Sub-Fund will not invest in “securitisation” instruments such as asset-backed securities and mortgage-backed securities. The Reference Currency of the Sub-Fund is the Euro.
The Sub-Fund may, for cash management purposes or to maximise Sub-Fund’s income, use repurchase agreements and/or securities lending transactions, as further described in Appendix II to this Prospectus. The Sub-Fund doesn’t use reverse repurchase agreement and borrowing securities.
Repurchase agreements or securities lending transactions shall all be conducted under market conditions and each category of transactions (i.e. repurchase agreements or securities lending transactions), may not represent more than 15% of the Sub- Fund’s net assets. Cumulatively, repurchase agreements and securities lending transactions shall all be conducted under market conditions, within the limit of 15% of the Sub-Fund’s net assets. This limit may be reached in the event of exceptional market conditions, that lead to greater attraction for the securities held in the Sub-Fund and therefore greater activity and opportunities for repurchase agreements and securities lending transactions.
These operations shall be performed on the debt securities and money market instruments referred above.
The target proportion of the Sub-Fund’s net assets to be used for repurchase agreements or securities lending transactions will be 10%, for each category of transactions (i.e. repurchase agreements or securities lending transactions). Cumulatively, the target proportion of the Sub-Fund’s net assets to be used for repurchase agreements and securities lending transactions will be 10%. This proportion is the proportion expected to be reached in light of the historical market opportunities that have observed by the Sub-Fund in the past.
Repurchase agreements and securities lending transactions may be carried out with ODDO BHF SCA.
The remuneration received from repurchase agreements and/or securities lending transactions is repaid to the Sub-Fund, less operating costs charged by the counterparty. The remuneration of the Sub-Fund amounts to 75% of the gross revenues.
Further information on the remuneration repaid to the Sub-Fund as well as costs and fees related to the services provided by the relevant counterparty is available in the Company’s annual and semi-annual reports.
The Sub-Fund is actively managed and references a benchmark, €STR plus 3% (capitalized) (the “Benchmark”), for performance fee calculation purposes, if any. The euro short-term rate (€STR) reflects the wholesale euro unsecured overnight borrowing costs of banks located in the euro area. The €STR is published on each TARGET2 business day based on transactions conducted and settled on the previous TARGET2 business day (the reporting date “T”) with a maturity date of T+1 which are deemed to have been executed at arm’s length and thus reflect market rates in an unbiased way.
The Benchmark is broad market index that do not necessarily consider in their composition or calculation methodology the ESG characteristics promoted by the Sub-Fund. For a description of the method used to calculate the Benchmark, see: https://www.emmi-benchmarks.eu/emmi/.
Within the scope of OTC financial derivatives transactions and temporary sales of debt securities, the Sub-Fund may receive financial guarantees (collateral). Transactions potentially requiring the use of financial guarantees shall be carried out with a European Union or United Kingdom credit institution that may belong to the ODDO BHF Group. Their operation and characteristics are presented under section C “Collateral Policy” of the Appendix II to this Prospectus.
The Sub-Fund complies with Article 8 of the SFDR as it promotes environmental, social and governance characteristics into its investment strategy on the condition of good corporate governance on the part of the companies in which investments are made. The Sub-Fund is therefore suitable for investors with sustainability preferences.
In accordance with the provisions of Article 8 of the SFDR, the Management Company addresses sustainability risks and principal adverse impacts on sustainability factors through its internal ESG model, the normative and sector exclusions implemented at the fund level and the analysis of controversies based on the elements provided by our external provider of extra-financial data which is part of the integration of ESG criteria (Environmental and/or Social and/or Governance) into its investment decision making process, as described in the section investment strategy of the Sub-Fund. The Investment Manager also considers sustainability safeguards through the Management Company’s Exclusion Policy that excludes specific sectors because of the materiality of their sustainability risks and through the exclusion of companies that do not respect the Principles of the United Nations Global Compact. The Management Company has signed the United Nations Principles for Responsible Investment and also the CDP (previously known as Carbon Disclosure Project). The Management Company takes into account the likely impact of sustainability risks on the return of the product and the risk of principal adverse impacts on sustainability factors (E, S and G) of each investment. Finally, the Management Company exercises the voting rights when equities are held by the Sub-Fund.
Information relating to the Management Company's ESG Policy can be found at “am.oddo-bhf.com”.
Further information on the ESG Strategy of the Sub-Fund to be disclosed pursuant to article 8(1), (2) and (2a) of the SFDR is set out in Appendix XI to this Prospectus.
The major risks associated with investing in the Sub-Fund relate to the following elements:
- Risk of capital loss;
- Credit risk
- Interest rate risk;
- Risk associated with discretionary management;
- Modelling risk;
- Liquidity risk of underlying assets;
- Counterparty risk;
- Emerging markets risk;
- Risks associated with securities financing transactions and collateral management;
- Risk associated with high yield bonds;
- Risks associated with portfolio concentration;
- Risk associated with commitments on forward financial instruments;
- sustainability risk.

Translation (ENDE, 2023-02-14):
Das Nettogesamtengagement des Teilfonds wird auf 100% seines Nettovermögens beschränkt sein und über Direktanlagen in Wertpapieren, Derivaten und zu einem geringeren Teil über Investmentfonds erfolgen.
Anlagen in Wandelanleihen und bedingten Pflichtwandelanleihen („CoCos“) dürfen 10% des Nettovermögens des Teilfonds nicht überschreiten. Der Teilfonds wird nicht in CoCos investieren, die von der ODDO BHF Group begeben werden.
Der Teilfonds wird nicht in „Verbriefungsinstrumente“ wie forderungs- und hypothekenbesicherte Wertpapiere investieren. Die Referenzwährung des Teilfonds ist der Euro.
Der Teilfonds kann zum Zwecke des Liquiditätsmanagements oder zur Maximierung seiner Erträge Pensionsgeschäfte und/oder Wertpapierleihgeschäfte durchführen, wie in Anhang II dieses Verkaufsprospekts näher beschrieben. Der Teilfonds tätigt keine umgekehrten Pensionsgeschäfte und Wertpapierentleihgeschäfte.
Pensions- und Wertpapierleihgeschäfte erfolgen zu Marktbedingungen, und der Anteil des Nettovermögens des Teilfonds, der je Transaktionskategorie (d. h. Pensionsgeschäfte oder Wertpapierleihgeschäfte) verwendet werden soll, darf 15% nicht überschreiten. Pensions- und Wertpapierleihgeschäfte erfolgen zu Marktbedingungen und dürfen kumuliert die Grenze von 15% des Nettovermögens des Teilfonds nicht überschreiten. Diese Grenze kann im Falle außergewöhnlicher Marktbedingungen erreicht werden, durch die die Attraktivität der im Teilfonds gehaltenen Wertpapiere erhöht wird, wodurch die Aktivität und die Gelegenheiten zur Durchführung von Pensionsgeschäften und Wertpapierleihgeschäften zunehmen.
Diese Geschäfte erfolgen im Hinblick auf die vorstehend genannten Schuldtitel und Geldmarktinstrumente.
Der Anteil des Nettovermögens des Teilfonds, der für Pensionsgeschäfte und Wertpapierleihgeschäfte verwendet werden soll, beläuft sich für jede Transaktionskategorie (d. h. Pensionsgeschäfte oder Wertpapierleihgeschäfte) auf 10%. Der Anteil des Nettovermögens des Teilfonds, der für Pensionsgeschäfte und Wertpapierleihgeschäfte verwendet werden soll, beläuft sich kumuliert auf 10%. Hierbei handelt es sich um den Anteil, der angesichts der vom Teilfonds in der Vergangenheit beobachteten Marktchancen voraussichtlich erreicht wird.
Pensionsgeschäfte und Wertpapierleihgeschäfte können mit ODDO BHF SCA abgeschlossen werden.
Die für Pensionsgeschäfte und/oder Wertpapierleihgeschäfte erhaltenen Vergütungen werden nach Abzug der von der Gegenpartei erhobenen Betriebskosten an den Teilfonds zurückgezahlt. Die Vergütung des Teilfonds beläuft sich auf 75% des Bruttoumsatzes.
Weitere Informationen über die an den Teilfonds zurückgezahlte Vergütung sowie die Kosten und Gebühren für die von der betreffenden Gegenpartei erbrachten Serviceleistungen sind den Jahres- und Halbjahresberichten der Gesellschaft zu entnehmen.
Der Teilfonds wird aktiv verwaltet und orientiert sich an einer Benchmark, dem €STR plus 3% (kapitalisiert) (die
„Benchmark“), die gegebenenfalls als Bezugsgröße für die Berechnung der Performancevergütung herangezogen wird. Die Euro Short-Term Rate (€STR) spiegelt die Kosten für unbesicherte Übernachtkredite in Euro von Banken mit Sitz im Euroraum wider. Die €STR wird an jedem TARGET2-Geschäftstag auf der Grundlage von Transaktionen veröffentlicht, die am vorangegangenen TARGET2-Geschäftstag (dem Berichtstag „T“) getätigt und abgewickelt wurden und deren Fälligkeitsdatum T+1 ist. Hierbei wird davon ausgegangen, dass diese zu marktüblichen Bedingungen ausgeführt wurden und somit die Marktkurse unverfälscht wiedergeben.
Die Benchmark ist ein breiter Marktindex, der in seiner Zusammensetzung oder bei seiner Berechnungsmethode nicht zwangsläufig die vom Teilfonds beworbenen ESG-Merkmale berücksichtigt. Eine Beschreibung der zur Berechnung der Benchmark verwendeten Methode ist unter https://www.emmi-benchmarks.eu/emmi/ zu finden.
Im Rahmen von außerbörslichen Geschäften mit Finanzderivaten und zeitlich befristeten Verkäufen von Schuldtiteln kann der Teilfonds Finanzgarantien (Sicherheiten) erhalten. Geschäfte, die möglicherweise den Einsatz von Finanzgarantien erfordern, werden mit in der Europäischen Union bzw. im Vereinigten Königreich ansässigen Kreditinstituten abgeschlossen, die zur ODDO BHF Group gehören können. Die Abwicklung und die Merkmale dieser Geschäfte werden in Anhang II, Abschnitt C „Sicherheitenrichtlinie“ dieses Verkaufsprospekts erläutert.
Der Teilfonds erfüllt die Anforderungen von Artikel 8 der Offenlegungsverordnung (SFDR), da er auf Basis einer guten Unternehmensführung innerhalb der Unternehmen, in die er investiert, in seiner Anlagestrategie ökologische, soziale oder auf die Unternehmensführung bezogene Merkmale bewirbt. Der Teilfonds eignet sich daher für nachhaltig orientierte Anleger.
Gemäß den Bestimmungen von Artikel 8 der Offenlegungsverordnung (SFDR) behandelt die Verwaltungsgesellschaft Nachhaltigkeitsrisiken und die wichtigsten nachteiligen Auswirkungen auf Nachhaltigkeitsfaktoren über ihr internes ESG- Modell, die auf Fondsebene eingesetzten normativen Ausschlüsse und Sektorausschlüsse sowie die Analyse von Kontroversen anhand von Elementen, die von unseren externen Anbietern nicht-finanzieller Daten zur Verfügung gestellt werden und einen Bestandteil der Einbeziehung von ESG-Kriterien (Umwelt und/oder Soziales und/oder Unternehmensführung) in den Anlageentscheidungsprozess bilden, wie im Abschnitt „Anlagestrategie“ des Teilfonds beschrieben. Der Anlageverwalter berücksichtigt zudem Maßnahmen zur Sicherung der Nachhaltigkeit über die Ausschlusspolitik der Verwaltungsgesellschaft, mit der spezifische Sektoren aufgrund ihrer erheblichen Nachhaltigkeitsrisiken ausgeschlossen werden, und über den Ausschluss von Unternehmen, die die Prinzipien des Global Compact der Vereinten Nationen nicht beachten. Die Verwaltungsgesellschaft hat die Prinzipien der Vereinten Nationen für verantwortliches Investieren und auch das CDP (vormals als Carbon Disclosure Project bekannt) unterzeichnet. Die Verwaltungsgesellschaft berücksichtigt die voraussichtlichen Auswirkungen von Nachhaltigkeitsrisiken auf die Erträge des Produkts und das Risiko wichtiger nachteiliger Auswirkungen auf die Nachhaltigkeitsfaktoren (Umwelt, Soziales und Unternehmensführung) der einzelnen Anlagen. Schließlich übt die Verwaltungsgesellschaft die Stimmrechte aus, wenn Aktien vom Teilfonds gehalten werden.
Informationen zur ESG-Politik der Verwaltungsgesellschaft sind unter „www.am.oddo-bhf.com“ zu finden.
Weitere Informationen über die ESG-Strategie des Teilfonds, die gemäß Artikel 8(1), (2) und (2a) SFDR offenzulegen sind, sind in Anhang XI dieses Verkaufsprospekts enthalten.
Eine Anlage im Teilfonds ist insbesondere mit folgenden Risiken verbunden:
- Kapitalverlustrisiko;
- Kreditrisiko
- Zinssatzrisiko;
- Risiko in Verbindung mit der Verwaltung mit Ermessensspielraum;
- Modellrisiko
- Liquiditätsrisiko zugrunde liegender Vermögenswerte;
- Kontrahentenrisiko;
- Schwellenländerrisiko;
- Risiken in Verbindung mit Wertpapierfinanzierungsgeschäften und dem Sicherheitenmanagement
- Risiko in Verbindung mit High-Yield-Anleihen;
- Risiken in Verbindung mit der Portfoliokonzentration
- Risiko in Verbindung mit Verpflichtungen aus Terminfinanzinstrumenten;
- Nachhaltigkeitsrisiko.