h2) If a sub-fund engages in transactions in OTC derivatives and uses techniques for efficient portfolio management, counterparty risk exposure may, in accordance with ESMA/2014/937 (Guidelines on ETFs and other UCITS issues) and ESMA’s CESR/10-788 (CESR’s Guidelines on Risk Measurement and the Calculation of Global Exposure and Counterparty Risk for UCITS), be reduced by accepting collateral insofar as it satisfies the following criteria. The same criteria apply to collateral received in connection with securities lending, unless otherwise stated.
h2.1) The following assets are accepted as eligible collateral:
- Cash and sight deposits, with the exception of securities lending, which are denominated in USD, EUR or CHF or the reference currency of a sub-fund and are deposited with legal entities pursuant to Article 50(f) of the UCITS Directive;
- Highly liquid bonds issued by issuers with a high credit rating, which enjoy brisk trading on a regulated market with transparent pricing, in order that they can be sold at short notice with no loss of liquidity. Moreover, the collateral must be valued at least once on every trading day. The term of the bonds is limited to a maximum of 20 years;
- Shares traded on a regulated market in a member state of the EU or on a stock exchange in an OECD member state and from issuers from these countries. In addition, these shares must enjoy brisk trading, with transparent pricing and high liquidity assured.

Translation (ENDE, 2020-10-01):
h2) Tätigt ein Teilfonds Geschäfte in OTC-Derivaten und setzt er Techniken zur effizienten Portfolioverwaltung ein, kann das eingegangene Gegenparteienrisiko in Übereinstimmung mit den Leitlinien ESMA/2014/937 (Leitlinien zu börsengehandelten Indexfonds (ETF) und anderen OGAW-Themen) und CESR/10-788 der ESMA (CESR’s Guidelines on Risk Measurement and the Calculation of Global Exposure and Counterparty Risk for UCITS) durch die Entgegennahme von Sicherheiten gemindert werden, vorausgesetzt, die Sicherheiten erfüllen die nachfolgenden Kriterien. Für Sicherheiten, die im Zusammenhang mit der Wertpapierleihe entgegengenommen werden, gelten die gleichen Kriterien, falls nichts Gegenteiliges erwähnt ist.
h2.1) Folgende Anlagen werden als zulässige Sicherheiten akzeptiert:
- Barmittel und Sichteinlagen, ausgenommen für die Wertpapierleihe, in USD, EUR oder CHF oder der Referenzwährung eines Teilfonds, die bei Rechtsträgern gemäss Artikel 50 lit. f der OGAW-Richtlinie angelegt werden;
- Anleihen, die von Emittenten mit hoher Bonität begeben werden, hochliquide sind und für welche ein reger Handel auf einem regulierten Markt mit einer transparenten Quotierung erfolgt, damit sie kurzfristig ohne Liquiditätsverluste veräussert werden können. Darüber hinaus ist eine mindestens börsentägliche Bewertung erforderlich. Die Laufzeit der Anleihen ist auf maximal 20 Jahre beschränkt;
- Aktien, die an einem regulierten Markt eines Mitgliedstaats der EU oder an einer Börse eines OECD-Mitgliedstaats gehandelt und von Emittenten aus diesen Staaten ausgegeben werden. Zusätzlich muss für diese Aktien ein reger Handel, verbunden mit einem transparenten Preis und hoher Liquidität, sichergestellt sein.