Non-cash collateral must be traded on a regulated market or multilateral trading facility with transparent pricing and must be able to be sold quickly for close to its pre-sale valuation.
To ensure that collateral is suitably independent from the counterparty as far as both credit risk and investment correlation risk, collateral issued by the counterparty or its group is not accepted. The collateral is not expected to display a high correlation with the performance of the counterparty.
Counterparty credit exposure is monitored against credit limits. All collateral should be capable of being fully enforced by the fund at any time without reference to, or approval from, the counterparty.
Collateral received from a counterparty in any transaction may be used to offset the overall exposure to that counterparty.
To avoid having to handle small collateral amounts, the SICAV may set a minimum collateral amount (amount below which it will not require collateral) or a threshold (incremental amount above which it will not require additional collateral).
DIVERSIFICATION 
All collateral held by the SICAV must be diversified by country, market and issuer, with exposure to any issuer no greater than 20% of a fund’s net assets. If stated in the fund description, a fund could be fully collateralised by different transferable securities and money market instruments issued or guaranteed by a member state, one or more of its local authorities, a third country, or a public international body to which one or more member states belong. In this case, the fund should receive collateral from at least 6 different issues, with no issue exceeding 30% of the fund’s assets.
REUSE AND REINVESTMENT OF COLLATERAL (CURRENTLY
NOT DONE BY ANY FUND) 
Cash collateral will not be reinvested unless otherwise specifically permitted for a specific fund in the fund’s descriptions. In that event, cash collateral will either be placed on deposit or invested in high-quality government bonds, reverse repurchase transactions or short-term money market funds (as defined in the Guidelines on a Common Definition of European Money Market Funds) that calculate a daily net asset value and are rated AAA or equivalent. Such reinvestment will be taken into account for the calculation of each concerned fund’s global exposure relating to derivative instruments, in particular if it creates a leverage effect. All investments must meet diversification requirements disclosed above.
If a fund invests collateral from Securities lending in reverse repurchase transactions, the limits that apply to Securities lending will extend to reverse repurchase transactions.
Non-cash collateral will not be sold, reinvested or pledged.
CUSTODY OF COLLATERAL 
Collateral (as well as other securities that can be held in custody) transferred by title to a fund will be held by the depositary or a sub-custodian. With other types of collateral arrangements, such as a pledge agreement, collateral can be held by a third-party custodian that is subject to prudential supervision and is unrelated to the collateral provider.
VALUATION AND HAIRCUTS 
All collateral is marked to market (valued daily using available market prices), taking into account any applicable haircut (a discount to the value of collateral intended to protect against any decline in collateral value or liquidity). A fund may demand additional collateral (variation margin) from the counterparty to ensure that the collateral value at least equals the corresponding counterparty exposure.
The haircut rates currently applied by the funds are shown below.
The rates take account of the factors likely to affect volatility and risk of loss (such as credit quality, maturity and liquidity), as well as the results of any stress tests which may be performed from time to time. Haircuts will not be applied to cash collateral. The Management Company may adjust these rates at any time, without advance notice, but incorporating any changes into an updated version of the prospectus.
The value of collateral received should, during the duration of the contract, be at least equal to 105% of the global valuation of the securities lent in the case of equities and at least 102% of the total value of the securities lent in the case of bonds. Repurchase agreement and reverse repurchase agreements will generally be collateralised, at any time during the lifetime of the agreement, at a minimum of 100% of their notional amount.

Translation (ENDE, 2023-09-28):
Bargeldlose Sicherheiten müssen an einem geregelten Markt oder einem multilateralen Handelssystem mit transparenten Preisen gehandelt werden und schnell verkauft werden können, damit ihr Verkaufspreis in etwa ihrer Bewertung vor dem Verkauf entspricht.
Um sicherzustellen, dass die Sicherheiten von der Gegenpartei sowohl im Hinblick auf das Kreditrisiko als auch das Risiko der Anlagekorrelation angemessen unabhängig sind, werden Sicherheiten, die von der Gegenpartei oder ihrer Unternehmensgruppe emittiert werden, nicht akzeptiert. Es ist nicht zu erwarten, dass die Sicherheit eine hohe Korrelation mit der Wertentwicklung der Gegenpartei aufweist.
Das Gegenparteiausfallrisiko wird anhand von Kreditlimits überwacht. Alle Sicherheiten müssen vom Teilfonds jederzeit ohne Bezugnahme auf die Gegenpartei oder ohne deren Genehmigung vollständig liquidiert werden können.
Die von einer Gegenpartei bei einer Transaktion erhaltenen Sicherheiten können verwendet werden, um das Gesamtrisiko gegenüber dieser Gegenpartei auszugleichen.
Um geringfügige Beträge von Sicherheiten zu vermeiden, kann die SICAV einen Mindestbetrag (Betrag, unterhalb dessen sie keine Sicherheiten benötigt) oder einen Schwellenwert (inkrementeller Betrag, oberhalb dessen sie keine zusätzlichen Sicherheiten benötigt) festlegen.
DIVERSIFIZIERUNG 
Alle von der SICAV gehaltenen Sicherheiten müssen nach Land, Markt und Emittent diversifiziert sein, wobei das Engagement in einem Emittenten nicht mehr als 20 % des Nettovermögens eines Teilfonds beträgt. Sofern in der Teilfondsbeschreibung angegeben, kann ein Teilfonds vollständig durch verschiedene übertragbare Wertpapiere und Geldmarktinstrumente besichert werden, die von einem Mitgliedstaat,	einer	oder	mehreren	seiner Gebietskörperschaften, einem Drittland oder einer internationalen Einrichtung öffentlich-rechtlichen Charakters, der ein oder mehrere Mitgliedstaaten angehören, ausgegeben oder garantiert werden. In diesem Fall muss der Teilfonds Sicherheiten aus mindestens 6 verschiedenen Emissionen erhalten, die 30 % des Teilfondsvermögens nicht überschreiten.
WIEDERVERWENDUNG UND REINVESTITION VON SICHERHEITEN (DERZEIT VON KEINEM TEILFONDS EINGESETZT)
Barsicherheiten werden nur dann reinvestiert, wenn dies ist für einen bestimmten Teilfonds in den Beschreibungen des Teilfonds ausdrücklich gestattet wird. In diesem Fall werden Barsicherheiten entweder hinterlegt oder in hochwertige Staatsanleihen, umgekehrte Wertpapierpensionsgeschäfte oder kurzfristige Geldmarktfonds (gemäß Definition in den Leitlinien für eine gemeinsame Definition europäischer Geldmarktfonds) investiert, für die täglich ein Nettoinventarwert berechnet wird und die als AAA oder gleichwertig eingestuft sind. Diese Wiederanlage wird bei der Berechnung des mit Derivaten verbundenen Gesamtrisikos jedes betreffenden Teilfonds berücksichtigt, insbesondere, wenn sie eine Hebelwirkung entfaltet. Alle Anlagen müssen die oben genannten Diversifizierungsanforderungen erfüllen.
Wenn ein Teilfonds Sicherheiten aus Wertpapierleihgeschäften in umgekehrte Wertpapierpensionsgeschäfte investiert, gelten die für Wertpapierleihgeschäfte geltenden Limits auch für umgekehrte Wertpapierpensionsgeschäfte.
Bargeldlose Sicherheiten werden nicht verkauft, wieder angelegt oder verpfändet.
VERWAHRUNG VON SICHERHEITEN 
Sicherheiten (sowie andere Wertpapiere, die verwahrt werden können), die als Anrecht an einen Teilfonds übertragen werden, werden von der Verwahrstelle oder einer Unterverwahrstelle verwahrt. Bei anderen Arten von Sicherheiten, wie z. B. einer Verpfändungsvereinbarung, können Sicherheiten von einer externen Verwahrstelle gehalten werden, die einer Aufsicht unterliegt und nicht mit dem Sicherungsgeber in Verbindung steht.
BEWERTUNG UND ABSCHLÄGE 
Alle Sicherheiten werden zum Marktwert bewertet (täglich unter Berücksichtigung der verfügbaren Marktpreise), unter Berücksichtigung aller anwendbaren Abschläge (ein Abschlag auf den Wert der Sicherheiten, der vor einem Rückgang des Werts oder der Liquidität der Sicherheiten schützen soll). Ein Teilfonds kann von der Gegenpartei zusätzliche Sicherheiten (Variation Margin, Nachschussmarge) verlangen, um sicherzustellen, dass der Wert der Sicherheit mindestens dem entsprechenden Gegenparteirisiko entspricht.
Die derzeit von den Teilfonds angewandten Abschlagssätze werden nachstehend aufgeführt.
Diese Prozentsätze berücksichtigen die Faktoren, die die Volatilität und das Verlustrisiko beeinflussen können (wie Bonität, Laufzeit und Liquidität), sowie die Ergebnisse etwaiger Stresstests, die von Zeit zu Zeit durchgeführt werden können. Für Barsicherheiten kommt ein Abschlag nicht in Betracht. Die Verwaltungsgesellschaft kann diese Zinssätze jederzeit ohne vorherige Ankündigung anpassen, muss Änderungen jedoch in eine aktualisierte Version des Prospekts aufnehmen.
Der Wert der erhaltenen Sicherheiten muss während der Laufzeit des Vertrags mindestens 105 % der Gesamtbewertung der verliehenen Wertpapiere im Fall von Aktien und mindestens 102 % des Gesamtwerts der verliehenen Wertpapiere im Fall von Anleihen betragen. Wertpapierpensionsgeschäfte	und	umgekehrte Wertpapierpensionsgeschäfte werden in der Regel jederzeit während der Laufzeit der Vereinbarung mit mindestens 100 % ihres theoretischen Betrags besichert.