# METHODOLOGIES FOR CURRENCY HEDGING
The Company is a UCITS and accordingly the Funds are subject to the investment and borrowing restrictions set out in the Regulations and the Central Bank UCITS Regulations. These are set out in detail in Schedule III below.

### Currency Hedged Funds
Currency hedging is undertaken for the Currency Hedged Funds via such Funds tracking Benchmark Indices that incorporate a foreign currency hedging methodology. The hedge positions may result in leverage being generated within these Funds on an intra-month basis. In relation to the foreign currency hedging component of the Currency Hedged Funds, in the event that there is a gain on the hedge, no leverage will result from such gain. In the event that there is a loss on the hedge, leverage will result in the relevant Fund from such loss. Any leverage will be removed or reduced when the relevant Benchmark Index is rebalanced each month. As the Currency Hedged Funds track Benchmark Indices, they will seek to deliver an exposure similar to that generated by their respective Benchmark Indices.

## The Investment Manager does not intend to leverage the Currency Hedged Funds beyond that required to track their respective Benchmark Indices.
Upon receipt of a subscription in the Currency Hedged Funds, the Investment Manager will allocate monies representing the subscription in proportion to the weightings in the relevant Benchmark Index. The intra-month foreign currency exchange position may mean that tracking the equity portion of the relevant Benchmark Index requires the Investment Manager to acquire securities representing the relevant Benchmark Index directly and also through a futures contract in proportion to the weightings of the securities comprising the relevant Benchmark Index and the value of the hedge.

### Currency Hedged Share Classes
Currency hedging is undertaken for each Currency Hedged Share Class by hedging its underlying portfolio currency exposures that are different from its Valuation Currency to keep the difference between such underlying portfolio currency exposures and the Valuation Currency within a pre-determined tolerance. The Investment Manager will monitor the currency exposure of each Currency Hedged Share Class against the pre-determined tolerances daily and will determine when a currency hedge should be reset and the gain or loss arising from the currency hedge reinvested or settled, while taking into consideration the frequency and associated transaction and reinvestment costs of resetting the currency hedge. Currency hedging is carried out on a best efforts basis and there is no guarantee that the Investment Manager will be successful in fully hedging the currency risks. This could result in mismatches between the currency position of the relevant Fund and the Currency Hedged Share Class.
In the event that, the over-hedged or under-hedged position on any single underlying portfolio currency exposure of a Currency Hedged Share Class exceeds the pre-determined tolerance as at the close of a Business Day (for example, due to market movement), the hedge in respect of that underlying currency will be reset on the next Business Day (on which the relevant currency markets are open). Over-hedged positions shall not exceed 105% of the net asset value of the relevant Currency Hedged Share Class and under-hedged positions shall not fall short of 95% of the portion of the net asset value of the relevant Currency Hedged Share Class that is to be hedged against currency risk. In addition, if the aggregate gain or loss arising from the currency forwards for hedging all the underlying currencies of a Currency Hedged Share Class exceeds the pre-determined tolerance as at the close of a Business Day, the Investment Manager will determine on the next Business Day (on which the relevant currency markets are open) whether some or all of the currency hedges held by that Share Class are required to be reset to reduce the gain or loss if the gain or loss remains outside the tolerance. Applying the above tolerance thresholds will enable the Investment Manager to better manage the frequency and associated costs arising from FX transactions to effect the hedge for Currency Hedged Share Classes. The pre-determined tolerance threshold for each Currency Hedged Share Class is reviewed by BlackRock’s Risk and Quantitative Analysis team.
In relation to the foreign currency hedging component of the Currency Hedged Share Classes, in the event that there is a gain on the foreign currency hedge, no leverage will result from such gain. In the event that there is a loss on the foreign currency hedge, leverage will result in the relevant Currency Hedged Share Classes from such loss. Any leverage will be removed or reduced when the relevant currency hedge is adjusted or reset as required for the relevant Currency Hedged Share Class. The Investment Manager does not intend to leverage the Currency Hedged Share Classes beyond the tolerance threshold at which point a reset of some or all of the currency hedges for that Currency Hedged Share Class will be triggered. In extreme market circumstances the tolerance threshold may be temporarily breached.
Upon receipt of a subscription in a Currency Hedged Share Class, the Investment Manager will allocate monies representing the subscription in proportion to the weightings between the securities held by the Fund that are attributable to that Share Class and the value of the hedge of that Share Class.

Translation (ENDE, 2020-10-27):
# METHODIKEN DER WÄHRUNGSABSICHERUNG
Die Gesellschaft ist ein OGAW und daher unterliegen die Fonds den in den Vorschriften und in den OGAW-Vorschriften der Zentralbank geregelten Anlage- und Kreditaufnahmebeschränkungen. Diese sind in Anhang III detailliert dargelegt.

### Währungsabgesicherte Fonds
Eine Währungsabsicherung wird bei währungsabgesicherten Fonds dadurch durchgeführt, dass diese Fonds Referenzindizes abbilden, welche selbst eine Währungsabsicherungsmethodik anwenden. Die Absicherungspositionen können dazu führen, dass in diesen Fonds innerhalb eines Monats Leverage (Hebelung) erzeugt wird. Wenn in Bezug auf die Währungsabsicherungskomponente der währungsabgesicherten Fonds aus der Absicherung ein Gewinn erzielt wird, wird durch diesen Gewinn kein Leverage erzeugt. Wenn aus der Absicherung ein Verlust entsteht, führt dieser bei dem betreffenden Fonds zu einem Leverage. Jegliches Leverage wird bei der monatlichen Neugewichtung und - zusammensetzung des jeweiligen Referenzindex eliminiert oder reduziert. Da die währungsabgesicherten Fonds Referenzindizes nachbilden, zielen sie darauf ab, ein mit ihrem jeweiligen Referenzindex vergleichbares Engagement zu bieten.

## Der Anlageverwalter beabsichtigt nicht, für die währungsabgesicherten Fonds über das zur Nachbildung ihres jeweiligen Referenzindex erforderliche Niveau hinausgehendes Leverage zu erzielen.
Beim Erhalt einer Zeichnung für die währungsabgesicherten Fonds verwendet der Anlageverwalter die Zeichnungsgelder anteilig gemäß den Gewichtungen im jeweiligen Referenzindex. Die Währungsposition innerhalb des Monats kann dazu führen, dass der Anlageverwalter zur Nachbildung des Aktienanteils des jeweiligen Referenzindex anteilig gemäß den Gewichtungen der Wertpapiere im jeweiligen Referenzindex und dem Wert der Absicherung Wertpapiere, die den jeweiligen Referenzindex repräsentieren, direkt und über einen Terminkontrakt kaufen muss.

### Währungsabgesicherte Anteilklassen
Die Währungsabsicherung wird für jede währungsabgesicherte Anteilklasse durchgeführt, indem diejenigen zugrunde liegenden Portfolio-Währungspositionen abgesichert werden, die sich von der Bewertungswährung unterscheiden, um die Kursunterschiede zwischen diesen zugrunde liegenden Portfolio-Währungspositionen und der Bewertungswährung in einem vorab festgelegten Toleranzbereich zu halten. Der Anlageverwalter überwacht das Währungsrisiko jeder währungsabgesicherten Anteilklasse im Hinblick auf diese vorab festgelegten Toleranzbereiche täglich und stellt fest, ob eine Währungsabsicherung neu festgelegt und der Gewinn oder Verlust aus der Währungsabsicherung wieder angelegt oder glattgestellt werden sollte. Dabei berücksichtigt er die Häufigkeit und die verbundenen Transaktions- und Wiederanlagekosten der Neufestlegung der Währungsabsicherung. Die Währungsabsicherung wird auf der Basis bestmöglicher Bemühungen durchgeführt, und es gibt keine Garantie dafür, dass es dem Anlageverwalter gelingt, die Währungsrisiken vollständig abzusichern. Daher können Inkongruenzen zwischen der Währungsposition des betreffenden Fonds und der währungsabgesicherten Klasse auftreten.
Wenn die übersicherte oder untersicherte Position aus einer einzelnen zugrunde liegenden Portfolio-Währungsposition einer währungsabgesicherten Anteilklasse den vorab festgelegten Toleranzbereich am Ende eines Geschäftstags überschreitet (z. B. aufgrund von Marktbewegungen), wird die Absicherung für diese zugrunde liegende Währung am nächsten Geschäftstag (an dem die entsprechenden Devisenmärkte geöffnet sind) neu festgelegt. Übersicherte Positionen dürfen 105 % des Nettoinventarwerts der betreffenden währungsabgesicherten Anteilklasse nicht übersteigen und untersicherte Positionen dürfen 95 % des Anteils des Nettoinventarwerts der betreffenden währungsabgesicherten Anteilklasse, die gegen das Währungsrisiko abgesichert werden soll, nicht unterschreiten. Wenn darüber hinaus der Gesamtgewinn oder -verlust aus den Devisentermingeschäften zur Absicherung aller zugrunde liegenden Währungen einer währungsabgesicherten Anteilklasse den vorab festgelegten Toleranzbereich am Ende eines Geschäftstags überschreitet, ermittelt der Anlageverwalter am nächsten Geschäftstag (an dem die entsprechenden Devisenmärkte geöffnet sind), ob einige oder alle der von dieser Anteilklasse gehaltenen Währungsabsicherungen neu festgelegt werden müssen, um den Gewinn oder Verlust zu reduzieren, wenn dieser außerhalb des Toleranzbereichs liegt. Die Anwendung der oben beschriebenen Toleranzschwellen ermöglicht dem Anlageverwalter eine bessere Verwaltung der Häufigkeit und der verbundenen Kosten von Devisengeschäften zur Absicherung von währungsabgesicherten Anteilklassen. Die vorab festgelegte Toleranzschwelle für jede währungsabgesicherte Anteilklasse wird von dem Team für die Risiko- und quantitative Analyse von BlackRock überprüft.
Wenn in Bezug auf die Währungsabsicherungskomponente der währungsabgesicherten Anteilklassen aus der Währungsabsicherung ein Gewinn erzielt wird, wird durch diesen Gewinn kein Leverage erzeugt. Wenn aus der Währungsabsicherung ein Verlust entsteht, führt dieser bei den entsprechenden währungsabgesicherten Anteilklassen zu Leverage. Leverage wird beseitigt oder verringert, wenn die entsprechende Währungsabsicherung angepasst oder neu festgelegt wird, wie für die entsprechende währungsabgesicherte Anteilklasse erforderlich. Der Anlageverwalter beabsichtigt kein Leverage der währungsabgesicherten Anteilklassen über die Toleranzschwelle hinaus. An diesem Punkt wird eine Neufestlegung einiger oder aller Währungsabsicherungen dieser währungsabgesicherten Anteilklasse ausgelöst. Unter extremen Marktbedingungen kann die Toleranzschwelle vorübergehend überschritten werden.
Bei Erhalt eines Zeichnungsantrags in einer währungsabgesicherten Anteilklasse teilt der Anlageverwalter die Zeichnungsgelder anteilig entsprechend den Gewichtungen zwischen den vom Fonds gehaltenen Wertpapieren, die dieser Anteilklasse zuzurechnen sind, und dem Wert der Absicherung dieser Anteilklasse auf.