# Key Risks
This section is a brief overview of the key risks of the Index and is not an exhaustive description of all risks.
- The Index may perform negatively if the perceived credit quality of the German and/or French governments, as represented in the Index by the Sovereign Bond Constituent, or their risk premium were to increase;
- Investors should note that there can be a substantial difference between the performance of a credit default swap transaction and the performance of a bond issued by the same entity;
- The Fund aims for a constant credit and interest rate duration exposure of 12.5 on each monthly rebalancing date, but effective duration may differ between rebalancing dates. Due to a maximum leverage of 250 % of the CDS, the effective credit duration of the Corporate Credit Constituent may be permanently below the targeted 12.5 in certain circumstances;
- The Index has a leveraged exposure to the Corporate Credit Constituent, and as a result price changes and any losses in default will be magnified;
- A deteriorating liquidity in the general CDS market may have a negative impact on the performance of the Index. Neither the Index Administrator nor the Company make any representation or forecast on the liquidity of CDS transactions;
- The Index is potentially exposed to both the Credit 10 Year Component and the Credit 5 Year Component, however in the case of an Adverse Market Event the Index may only be exposed to the Credit 5 Year Component, which means that the effective credit duration of the Corporate Credit Constituent may differ from the targeted 12.5;
- The Index is subject to transaction costs as outlined above. Such transaction costs will reduce the performance of the Index over time in comparison to a materially identical index without such costs.

Translation (ENDE, 2022-02-28):
# Wesentliche Risiken
Dieser Abschnitt gibt einen kurzen Überblick über die wesentlichen Risiken in Zusammenhang mit dem Index und stellt keine vollständige Beschreibung sämtlicher Risiken dar.
- Der Index kann eine negative Wertentwicklung aufweisen, wenn sich die Markteinschätzung zur Kreditwürdigkeit des deutschen und/oder französischen Staates, die im Index durch den Staatsanleihenbestandteil abgebildet wird, oder der diesbezügliche Risikoaufschlag erhöht.
- Anleger sollten beachten, dass ein erheblicher Unterschied zwischen der Wertentwicklung einer CDS- Transaktion und der Wertentwicklung einer Anleihe desselben Emittenten bestehen kann.
- Der Fonds strebt für jeden monatlichen Neugewichtungstag eine konstante unternehmensbonitätsbezogene und zinssatzbezogene Duration von 12,5 an, die tatsächliche Duration kann jedoch zwischen den Neugewichtungstagen schwanken. Aufgrund eines maximalen Hebels von 250% in Bezug auf die CDS-Komponente kann die tatsächliche unternehmensbonitätsbezogene Duration des Unternehmensbonitätsbestandteils unter bestimmten Bedingungen dauerhaft unter dem Zielwert von 12,5 liegen.
- Für den Index besteht ein gehebeltes Exposure in Bezug auf den Unternehmensbonitätsbestandteil, weshalb die Auswirkungen von Kursbewegungen und Verlusten bei Zahlungsausfällen entsprechend verstärkt werden.
- Eine Verringerung der Liquidität am breiten CDS-Markt kann sich negativ auf die Wertentwicklung des Index auswirken. Weder der Index-Administrator noch die Gesellschaft geben Zusicherungen oder machen Prognosen hinsichtlich der Liquidität von CDS-Transaktionen.
- Für den Index kann ein Exposure sowohl in Bezug auf den Bestandteil aus 10-jährigen CDS als auch den Bestandteil aus 5-jährigen CDS bestehen. Im Falle eines Nachteiligen Marktereignisses kann jedoch für den Index ein Exposure nur in Bezug auf den Bestandteil aus 5-jährigen CDS bestehen, wodurch	die	tatsächliche	unternehmensbonitätsbezogene	Duration	des Unternehmensbonitätsbestandteils von dem Zielwert von 12,5 abweichen kann.
- Der Index unterliegt, wie vorstehend beschrieben, Transaktionskosten. Durch diese Transaktionskosten verringert sich die im Zeitverlauf erzielte Wertentwicklung des Index im Vergleich zu einem im Wesentlichen identischen Index, für den keine solchen Kosten anfallen.