#### ESG integration:
Our analysts and managers systematically consider the most relevant ESG factors throughout the investment process. Our ESG integration guidelines and policy apply to all our investment processes (and therefore to funds, mandates and thematic funds). However, they are not applicable to index funds, exchange-traded funds (ETFs) and certain exceptions to the specific management process. In line with BNPP AM’s beliefs, this approach allows them to identify risks and opportunities that other market players may not be aware of, thus giving them a comparative advantage. The ESG integration process is guided by formal common principles and overseen by an ESG validation committee. Our goal is that by the end of 2020, each investment process – and, by definition, every investment strategy – will have been reviewed and approved by this committee.
In case of controversy, ESG analysts can trigger a special monitoring procedure (setting up a specific list). Managers are therefore alerted and any further purchases or increases in positions in this monitored stock are prohibited until a new ESG recommendation is provided by ESG analysts. This process allows us to maintain a high warning level when a controversy arises. The more controversies a company faces, the greater the reputational risk to our funds. All controversies are ranked from level 1 (least serious) to level 5 (most serious). Classification takes into account the impact of the incident (severity and number), the level of recurrence, responsibility and exceptionality, response and management by the company. A company is automatically penalised if it faces one or more level 3 or higher controversies. If the controversy was extremely serious or had particularly negative consequences, then the company could be excluded from our investment universe.

Translation (ENDE, 2020-12-31):
#### ESG-Integration:
Unsere Analysten und Fondsmanager berücksichtigen während des gesamten Anlageprozesses systematisch die wichtigsten ESG-Faktoren. Unsere Richtlinien und Grundsätze zur Einbindung von ESG-Kriterien gelten für all unsere Anlageprozesse (und damit für Fonds, Mandate und Themenfonds). Allerdings gelten sie nicht für Indexfonds, börsengehandelte Fonds (ETFs) und bestimmte Ausnahmen vom spezifischen Anlageprozess. Gemäß den Überzeugungen von BNPP AM gestattet ihnen dieser Ansatz, Risiken und Chancen zu erkennen, die anderen Marktteilnehmern möglicherweise nicht bekannt sind, und verschafft ihnen somit einen Wettbewerbsvorteil. Der Prozess der ESG-Integration wird von formalen einheitlichen Grundsätzen geleitet und von einem ESG- Validierungsausschuss überwacht. Bis Ende 2020 soll jeder Anlageprozess – und damit auch jede Anlagestrategie – von diesem Ausschuss geprüft und genehmigt sein.
Bei Kontroversen können die ESG-Analysten ein spezielles Überwachungsverfahren auslösen (Erstellung einer speziellen Liste). Die Fondsmanager werden dabei gewarnt, und alle neuen Käufe oder Aufstockungen von Positionen in diesem überwachten Wert sind verboten, bis eine neue ESG-Empfehlung der ESG-Analysten vorliegt. Mit diesem Prozess können wir ein hohes Maß an Wachsamkeit wahren, wenn eine Kontroverse auftritt. Je mehr Kontroversen ein Unternehmen hat, desto größer ist das Reputationsrisiko für unsere Fonds. Alle Kontroversen werden zwischen Stufe 1 (am wenigsten gravierend) bis Stufe 5 (am gravierendsten) eingestuft. Die Klassifizierung berücksichtigt die Auswirkungen des Vorfalls (Schwere und Anzahl), die Häufigkeit der Wiederholung, die Verantwortung und den außergewöhnlichen Charakter, die Reaktion und den Umgang seitens des Unternehmens. Bei einer oder mehreren Kontroversen der Stufe 3 oder höher wird ein Unternehmen automatisch abgestraft. Wenn die Kontroverse extrem schwerwiegend war oder besonders negative Folgen hatte, kann ein Unternehmen aus unserem Anlageuniversum ausgeschlossen werden.