#### Dilution Adjustment
The Portfolios may suffer reduction of the Net Asset Value per Share due to dealing spreads, transaction costs and tax charges that arise when purchases and sales of underlying investments are undertaken by the Sub-Advisor to accommodate cash inflows and outflows; this is known as “dilution”. A dilution adjustment may be applied to protect the Shareholders of the Portfolios by countering the impact of dilution (the “Dilution Adjustment”). If the net capital activity (including subscriptions, redemptions and conversions into a given Portfolio) on a given Valuation Date exceeds the threshold set by the Management Company from time to time for that Portfolio, the Net Asset Value of the Portfolio may be adjusted upwards or downwards to reflect the net inflows and net outflows respectively.
The Net Asset Value per Share of each Share Class in the Portfolio is calculated separately but any Dilution Adjustment will have an identical effect on the Net Asset Value per Share of each Share Class of the Portfolio. The amount of Dilution Adjustment will be set by the Management Company to reflect the estimated dealing spreads, transaction costs and tax charges that may be incurred by the Portfolio; these costs can vary with market conditions and the portfolio composition.
The Dilution Adjustment may therefore be amended from time to time. Such Dilution Adjustments may vary from Portfolio to Portfolio and between daily net inflows and outflows but will not exceed 2% of the original Net Asset Value per Share (with the exception of the STANLIB Africa Equity Portfolio, for which the amount of Dilution Adjustment will not exceed 5% of the original Net Asset Value per Share). A periodic review is undertaken in order to verify the appropriateness of the Dilution Adjustments being applied. In the usual course of business the application of Dilution Adjustment will be triggered mechanically and on a consistent basis, however the Management Company reserves the right to make a discretionary Dilution Adjustment if, in its opinion, it is in the interests of existing Shareholders to do so, including in the event of exceptional circumstances. Such exceptional circumstances include, but are not limited to, periods of elevated market volatility, and periods of depressed market liquidity.
The Dilution Adjustment may be applied across all Portfolios with the exception of Enhanced Commodities.
Estimates of the amount of Dilution Adjustment based on securities held in each Portfolio and market conditions at the time of this Prospectus as well as the number of occasions on which the Dilution Adjustment is applied will be published on the website www.columbiathreadneedle.com.

Translation (ENDE, 2021-03-31):
#### Verwässerungsanpassung
Aufgrund von Handelsspannen, Transaktionskosten und Steuern, die bei Käufen und Verkäufen zugrunde liegender Anlagen anfallen, die vom Unterberater vorgenommen werden, um bei Mittelzuflüssen und -abflüssen Käufe bzw. Verkäufe vorzunehmen, kann der Nettoinventarwert je Anteil in den Portfolios sinken, ein Vorgang, der allgemein als „Verwässerung“ bezeichnet wird. Um die Anteilinhaber zu schützen und den Auswirkungen einer Verwässerung entgegenzuwirken, wird eine Verwässerungsanpassung vorgenommen (die „Verwässerungsanpassung“). Wenn die Nettokapitalbewegungen (inklusive Zeichnungen, Rücknahmen und Umtauschtransaktionen in einem Portfolio) an einem Bewertungstag den von der Verwaltungsgesellschaft für das betreffende Portfolio festgelegten Wert überschreiten, kann der Nettoinventarwert des Portfolios nach unten oder oben hin angepasst werden, um so den Nettozuflüssen bzw. Nettoabflüssen Rechnung zu tragen.
Wenngleich der Nettoinventarwert je Anteil jeder Anteilklasse eines Portfolios getrennt berechnet wird, ist der Effekt einer Verwässerungsanpassung auf den Nettoinventarwert je Anteil für jede Anteilklasse des Portfolios gleich. Der Betrag der Verwässerungsanpassung wird von der Verwaltungsgesellschaft festgelegt, um den Handelsspannen, Transaktionskosten und Steuern, die dem Portfolio entstehen, Rechnung zu tragen; diese Kosten können je nach den Marktbedingungen und der Portfoliozusammensetzung in unterschiedlicher Höhe anfallen. Daher kann die Verwässerungsanpassung von Zeit zu Zeit geändert werden. Die Verwässerungsanpassung kann je nach Portfolio und den täglichen Nettozuflüssen und -abflüssen unterschiedlich ausfallen, wird aber nicht mehr als 2 % des ursprünglichen Nettoinventarwerts je Anteil betragen (mit Ausnahme des STANLIB Africa Equity Portfolio, bei dem die Verwässerungsanpassung nicht mehr als 5 % des ursprünglichen Nettoinventarwerts je Anteil betragen wird). Es wird in regelmäßigen Abständen überprüft, ob die angewandten Verwässerungsanpassungen angemessen sind. Im gewöhnlichen Geschäftsgang erfolgt die Anwendung der Verwässerungsanpassung automatisch und auf konsistenter Grundlage. Die Verwaltungsgesellschaft behält sich jedoch das Recht vor, nach eigenem Ermessen eine Verwässerungsanpassung durchzuführen, wenn dies ihrer Einschätzung nach im Interesse der bestehenden Anteilinhaber liegt, auch im Falle außergewöhnlicher Umstände. Zu solchen außergewöhnlichen Umständen gehören unter anderem Perioden erhöhter Marktvolatilität und Perioden geringerer Marktliquidität.
Die Verwässerungsanpassung kann für alle Portfolios mit Ausnahme des Enhanced Commodities Portfolios angewandt werden.
Schätzungen über den Betrag der Verwässerungsanpassung basierend auf den in jedem Portfolio gehaltenen Wertpapieren und den vorherrschenden Marktbedingungen zum Datum dieses Prospekts sowie die Häufigkeit von Verwässerungsanpassungen werden auf der Website www.columbiathreadneedle.com veröffentlicht.