# Objectives and Investment Policy
## Objective: a total return comprised of income and long-term capital growth.
Policy: in seeking to achieve its investment objective, the fund will aim to deliver a return, net of fees, greater than that of the Bloomberg Barclays Contingent Capital Western Europe Index (USD Hedged) over rolling 3 year periods. The Fund will invest in a diversified range of bonds and similar debt investments with fixed and variable interest rates.
Typically at least 75% of the invested assets will be held in contingent convertible bonds (“CoCos”) issued by banks, finance and insurance companies. A CoCo is a type of bond which, upon a pre-specified trigger event, may convert into a set number of company shares, or may be subject to a partial or full write-off. Examples of trigger events include pre-defined capital ratios of the issuer falling to a particular level, or the issue/issuer being subject to a regulatory action or decision by the responsible regulator in the issuer's home market.

## The Fund may invest up to 100% in sub-investment grade bonds and similar debt investments (e.g. those with a rating of below BBB- as rated by Standard and Poor's or below Baa3 by Moody's).
For those investments not denominated in US Dollars, the Fund may use techniques to try to reduce the effects of changes in the exchange rate between US Dollars and other currencies (i.e. hedging). This aims to protect the Fund against losses caused by currency movements between the Fund base currency, US Dollars, and the currency of the non US Dollar denominated assets of the Fund.
The Fund uses derivatives (i.e. financial contracts whose value is linked to the expected price movements of an underlying investment), with the aim of generating returns and/or reducing the overall costs and risks of the Fund.

## The Fund is actively managed. Portfolio construction is driven by an on-going assessment of the drivers of returns such as interest rates, bond prices, economic

## outlook, inflationary expectations and global political issues. This will also include an assessment on any issuers' default risk and value relative to similar bonds in the market.
The Index is a broad representation of the Fund's investment universe. Although a large proportion of the Fund's investments may be components of the Index, the Fund has the ability to deviate significantly from the Index.

## Portfolio transaction costs are paid out of the assets of the Fund in addition to the charges set out below, and may have an impact on the performance of the Fund.

## Recommendation: the Fund may not be appropriate for investors who plan to withdraw their money within 5 years.

## Treatment of income: as shares in this class are accumulation shares, income from investments will be reinvested into the Fund and reflected in the value of the shares.

## Dealing: you can buy and sell shares on business days where retail banks are open for business in Dublin and London (excluding Saturdays, Sundays and public holidays).

Translation (ENDE, 2022-07-08):
# Anlageziel und Anlagepolitik
Ziel: Eine Gesamtrendite, die sich aus Erträgen und langfristigem Kapitalwachstum zusammensetzt.
Politik: Zur Erreichung seines Anlageziels ist der Fonds bestrebt, über rollierende Drei- Jahres-Zeiträume nach Abzug von Gebühren eine höhere Rendite als der Bloomberg Barclays Contingent Capital Western Europe Index (USD Hedged) zu bieten. Der Fonds investiert in ein breites Spektrum von Anleihen und ähnlichen Schuldtiteln mit festen und variablen Zinssätzen.
In der Regel werden mindestens 75 % des investierten Vermögens in Contingent Convertible Bonds ("CoCos") gehalten, die von Banken, Finanz- und Versicherungsunternehmen ausgegeben werden. Eine CoCo ist eine Art von Anleihe, die bei einem vorher festgelegten auslösenden Ereignis in eine bestimmte Anzahl von Unternehmensaktien umgewandelt werden kann oder einer teilweisen oder vollständigen Abschreibung unterliegt. Beispiele für auslösende Ereignisse sind vordefinierte Kapitalquoten des Emittenten, die auf ein bestimmtes Niveau fallen, oder dass die Emission/der Emittent Gegenstand einer regulatorischen Maßnahme oder Entscheidung der zuständigen Aufsichtsbehörde im Heimatmarkt des Emittenten ist.
Der Fonds kann bis zu 100 % in Anleihen und ähnliche Schuldtitel mit Sub-Investment- Grade-Rating investieren (z. B. Anleihen mit einem Rating von unter BBB- gemäß Standard and Poor's oder unter Baa3 von Moody's).
Bei Anlagen, die nicht auf US-Dollar lauten, kann der Fonds Techniken einsetzen, um zu versuchen, die Auswirkungen von Wechselkursänderungen zwischen US-Dollar und anderen Währungen zu verringern (d. h. Absicherung). Dadurch soll der Fonds vor Verlusten geschützt werden, die durch Währungsschwankungen zwischen der Basiswährung des Fonds, dem US-Dollar, und der Währung der nicht auf US-Dollar lautenden Vermögenswerte des Fonds entstehen.
Der Fonds verwendet Derivate (d. h. Finanzkontrakte, deren Wert an die erwarteten Kursänderungen einer zugrunde liegenden Anlage gebunden ist), um Renditen zu
generieren und/oder die Gesamtkosten und Risiken des Fonds zu reduzieren.
Der Fonds wird aktiv verwaltet. Der Portfolioaufbau wird durch eine fortlaufende Bewertung der Renditefaktoren wie Zinssätze, Anleihekurse, Wirtschaftsaussichten, Inflationserwartungen und globale politische Themen bestimmt. Dazu gehört auch eine Bewertung des Ausfallrisikos der Emittenten und des Wertes im Vergleich zu ähnlichen Anleihen auf dem Markt.
Der Index entspricht einer breiten Auswahl des Anlageuniversums des Fonds. Obwohl ein großer Teil der Anlagen des Fonds Bestandteile des Index sein können, hat der Fonds die Möglichkeit, erheblich vom Index abzuweichen.
Die Transaktionskosten des Portfolios werden zusätzlich zu den nachstehend aufgeführten Gebühren aus dem Fondsvermögen gezahlt und können sich auf die Wertentwicklung des Fonds auswirken.
Empfehlung: Der Fonds ist unter Umständen für Anleger nicht geeignet, die ihr Geld innerhalb eines Zeitraums von 5 Jahren aus dem Fonds wieder abziehen wollen.
Ertragsbehandlung: Da es sich bei den Anteilen dieser Anteilsklasse um thesaurierende Anteile handelt, werden aus den Anlagen generierte Erträge reinvestiert. Sie spiegeln sich im Wert der Anteile wider.
Handel: Sie können Aktien an Werktagen kaufen und verkaufen, an denen Geschäftsbanken in Dublin und London für den Geschäftsverkehr geöffnet sind (ausgenommen Samstage, Sonntage und Feiertage).