Shareholders should be aware that under the Performance Fee mechanism disclosed hereinafter and further illustrated in the appendix of the relevant Sub-Fund in Annex A, a Performance Fee may be payable on the Crystallisation Date to the Management Company, even if there is a decrease of the Net Asset Value from one reference period to the next but always under the cumulative conditions that the performance of the Sub-Fund exceeds the performance of the benchmark and any underperformance previously incurred is recovered before a performance fee becomes payable.
Shareholders should also be aware that redemptions will cause a crystallisation of the Performance fee. Therefore, for Shares redeemed, any Performance Fee accrued for the relevant Sub-Fund at the date of redemption will be crystallized and will be payable to the Management Company in proportion to the Shares redeemed. Under the present Performance Fee mechanism, if the Sub-Fund underperforms its benchmark during a reference period, it has first to recoup this loss in the next reference period(s) before being entitled to a Performance Fee. In other words, the Sub-Fund must have generated a performance greater than the benchmark since the latest of (i) the last payment of the Performance Fee, or (ii) the introduction of the Performance Fee, in case such fee has never been paid yet.
Shareholders are also informed that the Management Company will not reset such mechanism at any time.
The Performance Fee is paid on the Crystallisation Date. It shall be calculated and accrued in the Net Asset Value on a daily basis.
The relevant percentage, benchmark and reference period of each Sub-Fund are indicated in the relevant appendix in Annex A.
Absolute Performance Fee
For the R, P, I, N and M classes of Shares, the Management Company is entitled, in addition to the Management Fee described above, to a Performance Fee when the Sub-Fund exhibits a positive absolute performance during a reference period of at least 12 months, subject to a "High Water Mark". The Performance Fee amounts to a percentage of the Sub-Fund’s performance in excess of the hurdle rate (if any). The excess performance is calculated gross of Performance Fee but net of all other costs.
The High Water Mark is the greater of (i) the Net Asset Value per Share on a Crystallisation Date when a Performance Fee has been paid or (ii) the initial offer price per Share. Therefore a Performance Fee will be payable only where the new High Water Mark exceeds the last High Water Mark.
Shareholders are also informed that the Management Company will not reset the High Water Mark at any time.
The Performance Fee is payable on the Crystallisation Date. It shall be calculated and accrued in the Net Asset Value on a daily basis.
Shareholders should also be aware that redemptions will cause a crystallisation of the Performance Fee. Therefore, for shares redeemed, any Performance Fee accrued for the relevant Sub-Fund at the date of redemption will be crystallised and will be payable to the Management Company in proportion to the Shares redeemed.
The relevant percentage, hurdle rate (if any) and reference period of each Sub-Fund are indicated in the relevant appendix in Annex A.
General comment
Whether in the case of relative or absolute Performance Fee calculation, if the Net Asset Value is above the NAV of reference or the High Water Mark, the mechanism used to calculate the Performance Fee may require specific adjustment to ensure the Investment Manager does not benefit from any additional Performance Fee accruals on newly issued Shares.
For hedged Share classes where the Performance Fee is calculated using a methodology including a benchmark, either the equivalent hedged benchmark or the base currency-denominated benchmark adjusted to take into account the interest rates difference between the Reference Currency and the relevant Alternative Currency (cost of hedging) will be used.
When the Directors decide to apply the Swing Pricing, as defined in paragraph 15.1, any Performance Fee will be charged on the basis of the unswung NAV.
- Fixed Rate of Operational CostsFor all classes of Shares, the Company bears the fixed and variable costs, charges, fees and other expenses incurred in the operation and administration of its activities ("Operational Costs").

Translation (ENDE, 2023-12-01):
Die Aktieninhaber sollten sich bewusst sein, dass gemäss dem unten beschriebenen und in Anhang A des entsprechenden Teilfonds eingehender erläuterten Mechanismus zur Berechnung der Performance-Fee möglicherweise am Kristallisierungsdatum eine Performance-Fee an die Verwaltungsgesellschaft gezahlt werden muss, selbst wenn der Nettoinventarwert (NAV) von einem Referenzzeitraum zum darauf folgenden sinkt, jedoch immer unter der kumulativen Bedingung, dass die Performance des Teilfonds die Performance der Benchmark übertrifft und jede zuvor eingetretene Underperformance wieder aufgeholt ist, bevor eine Performance-Fee zahlbar wird.
Die Aktieninhaber sollten sich auch bewusst sein, dass es im Falle einer Aktienrückgabe zu einer "Kristallisierung" der Performance-Fee kommt. Daher wird für zurückgenommene Aktien eine für den betreffenden Teilfonds zum Zeitpunkt der Rücknahme aufgelaufene Performance-Fee kristallisiert und ist an die Verwaltungsgesellschaft im Verhältnis zu den zurückgenommenen Aktien zu zahlen.
Gemäss diesem Mechanismus zur Berechnung der Performance-Fee muss der Teilfonds, wenn er während eines Referenzzeitraumes hinter seiner Benchmark zurückbleibt, diesen Verlust im nächsten Referenzzeitraum bzw. in den nächsten Referenzzeiträumen zunächst ausgleichen, bevor er wieder Anspruch auf eine Performance-Fee hat. Das bedeutet, dass der Teilfonds entweder (i) seit der letzten Zahlung der Performance-Fee oder (ii) seit der Einführung der Performance-Fee, sofern bisher keine solche Fee bezahlt wurde, eine bessere Performance erzielt haben muss als die Benchmark.
Die Aktionäre werden ausserdem darüber informiert, dass die Verwaltungsgesellschaft diesen Mechanismus zu keinem Zeitpunkt zurücksetzen wird.
Die Performance-Fee wird am Kristallisierungsdatum gezahlt. Sie wird täglich in Bezug auf den Nettoinventarwert berechnet und läuft entsprechend auf.
Der entsprechende Prozentsatz, die Benchmark und der Referenzzeitraum der einzelnen Teilfonds sind in der entsprechenden Tabelle in Anhang A angegeben.
Absolute  Performance-Fee
Für die Aktienklassen R, P, I, N und M hat die Verwaltungsgesellschaft neben den oben genannten Managementgebühren Anspruch auf eine Performance-Fee, wenn der Teilfonds während eines Referenzzeitraums von mindestens zwölf Monaten eine positive absolute Performance erzielt, vorbehaltlich einer High-Water-Mark. Die Performance-Fee beläuft sich auf einen Prozentsatz der Performance des Teilfonds über der "Hurdle Rate" (falls eine solche besteht). Die Überschussperformance wird vor Abzug der Performance-Fee, aber nach Abzug aller anderen Kosten berechnet.
Die High-Water-Mark entspricht (i) dem Nettoinventarwert (NAV) je Aktie an einem Kristallisierungsdatum, wenn eine Performance-Fee bezahlt wurde, oder (ii) dem Erstausgabepreis je Aktie. Daher wird nur dann eine Performance-Fee fällig, wenn die neue High-Water-Mark die vorausgehende High-Water-Mark übertrifft.
Die Aktieninhaber werden ausserdem darüber informiert, dass die Verwaltungsgesellschaft die High-Water-Mark zu keinem Zeitpunkt zurücksetzen wird.
Die Performance-Fee ist am Kristallisierungsdatum zahlbar. Sie wird täglich in Bezug auf den Nettoinventarwert berechnet und läuft entsprechend auf.
Die Aktieninhaber sollten sich ebenfalls bewusst sein, dass es im Falle einer Aktienrückgabe zu einer Kristallisierung der Performance-Fee kommt. Für zurückgegebene Aktien wird daher eine für diesen Teilfonds am Datum der Rückgabe allfällig aufgelaufene Performance-Fee kristallisiert und dem Aktieninhaber im Verhältnis zu den zurückgegebenen Aktien zugunsten der Verwaltungsgesellschaft belastet.
Der entsprechende Prozentsatz, die Hurdle Rate (falls zutreffend) und der Referenzzeitraum der einzelnen Teilfonds sind in der entsprechenden Tabelle in Anhang A angegeben.
Allgemeines
Wenn der Nettoinventarwert bei der Berechnung der relativen oder absoluten Performance-Fee über dem Referenz- NAV oder der High-Water-Mark liegt, muss der Mechanismus zur Berechnung der Performance-Fee unter bestimmten
Umständen angepasst werden, um sicherzustellen, dass der Fondsmanager bei neu ausgegebenen Aktien nicht von weiteren aufgelaufenen Performance-Fees profitiert.
Im Falle von abgesicherten Aktienklassen, bei denen zur Berechnung der Performance-Fee eine Methode mit einer Benchmark verwendet wird, wird entweder die gleichwertige abgesicherte Benchmark oder die in der Basiswährung denominierte Benchmark verwendet, die bereinigt wurde, um der Zinsdifferenz zwischen der Referenzwährung und der relevanten Alternativwährung (Absicherungskosten) Rechnung zu tragen.
Beschliesst der Verwaltungsrat, das Swing Pricing (wie in Paragraph 15.1 definiert) anzuwenden, wird eine allfällige Performance-Fee auf der Grundlage des Nettoinventarwerts vor dem Swing Pricing belastet.
- Festsatz für BetriebskostenFür alle Aktienklassen trägt die Gesellschaft die fixen und variablen Kosten, Aufwendungen, Honorare und andere Ausgaben, die beim Betrieb und in der Administration ihrer Tätigkeiten anfallen ("operationelle Kosten").