# DIVIDEND POLICY
Under the Articles, the Directors are entitled to pay such dividends at such times as they think fit and as appear to be justified out of net investment income (i.e. income less expenses).
The net investment income allocated to Accumulation Shares will neither be declared nor distributed but the Net Asset Value per Share of Accumulation Shares will be increased to take account of the net investment income.
An equalisation account will be maintained by each Fund so that the amount distributed will be the same for all Shares of the same class notwithstanding different dates of issue. A sum equal to that part of the issued price per Share which reflects net income (if any) accrued but undistributed up to the date of issue of the Shares will be deemed to be an equalisation payment and treated as repaid to the relevant Shareholder on (i) the redemption of such Shares prior to the payment of the first dividend thereon or (ii) the payment of the first dividend to which the Shareholder was entitled in the same accounting period as that in which the Shares are issued. The payment of any dividends subsequent to the payment of the first dividend thereon or the redemption of such Shares subsequent to the payment of the first dividend will be deemed to include net income (if any) accrued but unpaid up to the date of the relevant redemption or declaration of dividend.
In the case of the Fund’s, dividends, if any, will be declared on a frequency specified in the Supplement for the relevant Fund and paid in cash after declaration.
Any dividend unclaimed after a period of six years from the date of declaration of such dividend shall be forfeited and shall revert to the account of the relevant Fund.
Pending payment to the relevant Shareholder, dividend payments will be held in an account in the name of the Company and will be treated as an asset of the Fund until paid to that Shareholder and will not benefit from the application of any investor money protection rules (i.e. the distribution monies in such circumstance will not be held on trust for the relevant Shareholder). In such circumstance, the Shareholder will be an unsecured creditor of the relevant Fund with respect to the distribution amount held by the Company until paid to the Shareholder and the Shareholder entitled to such dividend amount will be an unsecured creditor of the Fund.
In the event of an insolvency of the Fund or the Company, there is no guarantee that the Fund or the Company will have sufficient funds to pay unsecured creditors in full. Shareholders due dividend monies which are held in an Umbrella Cash Account will rank equally with all other unsecured creditors of the relevant Fund and will be entitled to a pro-rata share of monies which are made available to all unsecured creditors by the insolvency practitioner. Therefore in such circumstances, the Shareholder may not recover all monies originally paid into an Umbrella Cash Account for onward transmission to that Shareholder.
Your attention is drawn to the section of the Prospectus entitled “Risk Factors” –“Operation of the Umbrella Cash Account” above.

Translation (ENDE, 2022-07-22):
# DIVIDENDENPOLITIK
Gemäß der Satzung ist der Verwaltungsrat befugt, zu von ihm als geeignet erachteten Zeitpunkten als begründet anzusehende Dividenden aus dem Nettoanlageertrag (d. h. Ertrag abzüglich Aufwendungen) auszuschütten.
Der auf thesaurierende Anteile entfallende Nettoanlageertrag wird weder erklärt noch ausgeschüttet. Stattdessen erhöht sich der Nettoinventarwert je Anteil der thesaurierenden Anteile, um den Nettoanlageertrag zu berücksichtigen.
Jeder Fonds unterhält ein Ausgleichskonto, so dass die ausgeschütteten Beträge für alle Anteile derselben Klasse ungeachtet unterschiedlicher Ausgabedaten identisch sind. Ein Betrag, der demjenigen Anteil des Ausgabepreises eines Anteils entspricht, der den bis zum Datum der Ausgabe der Anteile (gegebenenfalls) aufgelaufenen jedoch nicht ausgeschütteten Nettoertrag widerspiegelt, gilt als Ausgleichszahlung und wird in den folgenden Fällen als Rückzahlung an den jeweiligen Anteilinhaber behandelt: (i) bei Rücknahme dieser Anteile vor Ausschüttung der ersten hierauf entfallenden Dividende oder (ii) bei Zahlung der ersten Dividende, auf die der Anteilinhaber im selben Rechnungslegungszeitraum, in dem die Anteile ausgegeben wurden, Anspruch hatte. Es gilt, dass die Ausschüttung von Dividenden nach Ausschüttung der jeweils ersten Dividende oder die Rücknahme solcher Anteile nach Zahlung der ersten Dividende den bis zum Datum der jeweiligen Rücknahme oder Feststellung von Dividenden (gegebenenfalls) aufgelaufenen jedoch nicht ausgeschütteten Nettoertrag beinhaltet.
Im Falle der Fonds werden gegebenenfalls auszuschüttende Dividenden mit einer im Nachtrag des jeweiligen Fonds angegebenen Häufigkeit erklärt und nach Feststellung in bar ausgezahlt.
Dividenden, die nach Ablauf eines Zeitraums von sechs Jahren ab dem Tag ihrer Feststellung nicht in Anspruch genommen wurden, werden hinfällig und fließen wieder dem betreffenden Fonds zu.
Bis zur Zahlung an den jeweiligen Anteilinhaber werden Dividendenzahlungen in einem auf den Namen der Gesellschaft lautenden Konto verwahrt und bis zur Zahlung an diesen Anteilinhaber als Vermögenswert des Fonds behandelt, und sie unterliegen keinen Bestimmungen zum Schutz von Anlegergeldern (d. h. die Ausschüttungsgelder werden unter diesen Umständen nicht treuhänderisch für den jeweiligen Anteilinhaber verwahrt). Unter diesen Umständen ist der Anteilinhaber bis zur Auszahlung an den Anteilinhaber ein ungesicherter Gläubiger des jeweiligen Fonds in Bezug auf den von der Gesellschaft verwahrten Ausschüttungsbetrag und der Anteilinhaber, der Anspruch auf diesen Dividendenbetrag hat, ist ein ungesicherter Gläubiger des Fonds.
Im Falle einer Insolvenz des Fonds oder der Gesellschaft besteht keine Garantie, dass der Fonds oder die Gesellschaft über ausreichende Mittel verfügt, um ungesicherte Gläubiger in voller Höhe zu bezahlen. Anteilinhaber, denen in einem Umbrella-Barkonto verwahrte Dividendengelder zustehen, sind gleichrangig mit allen übrigen ungesicherten Gläubigern des jeweiligen Fonds. Sie haben Anspruch auf einen proportionalen Anteil an den Geldern, die der Insolvenzverwalter allen ungesicherten Gläubigern zur Verfügung stellt. Daher erhält der Anteilinhaber unter diesen Umständen eventuell nicht alle ursprünglich zur Weiterleitung an diesen Anteilinhaber in ein Umbrella- Barkonto eingezahlten Gelder.
Bitte beachten Sie den vorstehenden Prospektabschnitt „Risikofaktoren“ - „Betrieb des Umbrella-Barkontos“.