# NET ASSET VALUE PER SHARE
## (continued)
For all other Sub-Funds the net asset value of the shares is calculated on each day on which banks are generally open for business in Luxembourg and in France and any other day on which the French financial markets are open (official calendar of EURONEXT PARIS S.A.) is a Valuation Day.
For all Sub-Funds, the Net Asset Value:
- is not calculated on Good Friday or December 24 (Christmas Eve)
- is calculated and published on the first Business Day following the relevant Valuation Day (the “NAV calculation day”).

In establishing the audited annual report and the unaudited semi-annual report, the Company will, for each Sub-Fund, carry out an additional valuation of its securities' portfolio by using for this purpose the closing prices of the same day. As such and if necessary, at the closing date of the Financial Year and the semester, the Company will carry out two determinations of the Net Asset Value of the Sub- Funds concerned, one based on the principle of the securities' portfolio valued at the last available rates at the moment of the determination of the price applicable to subscriptions, redemptions and conversions processed on this date, and the other based on the principle of the securities' portfolio valued at the closing prices of the same day and intended to be published in the annual revised report and in the non-revised semi-annual report.
If the September 30 and/or the March 31 are not bank working days in Luxembourg, a net asset value per share will be calculated for each Sub-Fund on the base of the last closing prices at the same day.

## GENERAL INFORMATION (unaudited) RISK MANAGEMENT
The method used for the determination of the global exposure is the commitment approach for all Sub-Funds except for the
Sub-Funds Emerging Bonds, Bond Allocation and Emerging Sovereign for which the absolute VAR approach is applied.
The Sub-Funds’ VaR may not exceed 20% of the Sub-Funds’ net assets value as defined by the Law and in the prospectus. The calculation method for the leverage is the sum of the notionals of all the derivatives, including the derivatives used for hedging purposes, until the March 31, 2020.
The Prospectus dated September 2019 disclosed the levels of expected leverage that are the following:
- Emerging Bonds:
	- Sum of the notional: 500% of the net asset value of the Sub-Fund

- Bond Allocation:
	- Sum of the notional: 2,000% of the net asset value of the Sub-Fund

- Emerging Sovereign:
	- Sum of the notional: 500% of the net asset value of the Sub-FundHowever, under certain circumstances the level of leverage might exceed the aforementioned level.



###### Use of leverage (Sum of the notionals) in % TNA from April, 1 2019 to March 31, 2020:
| Sub-Fund | Average | Minimum | Maximum |
| --- | --- | --- | --- |
| Edmond de Rothschild Fund- Emerging Bonds | 306.32 | 268.82 | 447.45 |
| Edmond de Rothschild Fund- Bond Allocation | 986.56 | 117.98 | 1815.59 |
| Edmond de Rothschild Fund- Emerging Sovereign | 130.11 | 66.27 | 225.26 |

Absolute Value-at-Risk in % TNA from April, 1 2019 to March 31, 2020:
| Sub-Fund | Average | Minimum | Maximum |
| --- | --- | --- | --- |
| Edmond de Rothschild Fund- Emerging Bonds | 7.21 | 6.09 | 13.21 |
| Edmond de Rothschild Fund- Bond Allocation | 2.00 | 1.33 | 10.25 |
| Edmond de Rothschild Fund- Emerging Sovereign | 4.58 | 3.48 | 10.94 |

Model and inputs for the VaR approach: Historical Value at Risk
Confidence interval (one-tailed) 99%
VaR Horizon / holding period 1 month (20 business days) Data history / effective observation period 2 years

## GENERAL INFORMATION (unaudited) (continued) REMUNERATION POLICY
- 
###### Remuneration of the Management Company

In accordance with applicable legislation, the Management Company has developed a remuneration policy which:
.Aims to maintain a policy that is compatible with sound and effective risk management in order not to lead to excessive risk taking;
.Takes into account the principles governing the client and investor protection when services are delivered;
.Aims to manage and reduce potential or actual conflicts of interest within the Management Company among its different activities, and between managed UCIs and their managers.
The remuneration policy of the Management Company is available on the website: www.edmond-de-rothschild.com.
For the period from 1 January 2019 to 31 December 2019, the tables below indicate:
- The total remuneration split in fixed remuneration3 and variable remuneration4 paid or payable by the Management Company to its employees and the number of beneficiaries.

| Type of employees of the Management Company | Number of Beneficiaries | Fixed Remuneration3 EUR | Variable Remuneration4 EUR |
| --- | --- | --- | --- |
| Identified Staff1 | 51 | 5,786,459 | 1,383,000 |
| Employees of the Management Company (Identified Staff1included) | 169 | 14,234,697 | 1,838,700 |

- A pro-rata allocation of total remuneration (fixed remuneration3 and variable remuneration4) paid or payable to employees of the Management Company (including Identified Staff1) by reference to the average Net Asset Value of the Company when compared to the average net assets of all AIF’s and UCITS managed by the Management Company.
- 
###### Remuneration of the Delegates2
- A pro-rata allocation of total remuneration (fixed remuneration3 and variable remuneration4) paid to the Identified Staff1 of the Delegates2 as reported to the Management Company by the Delegates2 by reference to the portion of the assets managed by the Delegates2 for the Company when compared to their total assets under management.

| Delegates2 | Number of Identified Staff1 | Fixed Remuneration3 EUR | Variable Remuneration4 EUR |
| --- | --- | --- | --- |
| Edram France | 87 | 2,973,396 | 2,103,520 |

- For the non EU Delegate(s)2, no remuneration was paid by the Company or the Management Company to the Identified Staff1 of its Delegate(s)2 to whom investment management function has been delegatedFurther to the implementation of the 2019 remuneration policy, no significant irregularities were identified. As well, to date, no major changes have been made to the remuneration policy.
- Identified Staff corresponds to the categories of staff of the Management Company and the Delegates2 defined in their remuneration policies in accordance with the legislations in force.
- Delegates means the entities to which the Management Company has delegated portfolio management functions.
- Fixed remuneration means the total of fixed salaries, including 13
- th 
- month pays and business bonuses, as well as various contractual allowances.
- Variable remuneration means performance-related bonuses (recorded in the annual accounts of the Management Company as at 31 December 2019 and paid to the employees in March 2020), as well as legal and extra-legal transactional compensations.

Translation (ENDE, 2020-03-31):
# NETTOINVENTARWERT PRO ANTEIL
## (Fortsetzung)
Für alle anderen Teilfonds wird der Nettoinventarwert der Anteile an jedem Tag berechnet, an dem die Banken in Luxemburg und in Frankreich allgemein für den Kundenverkehr geöffnet sind, und jeder andere Tag, an dem die französischen Finanzmärkte geöffnet sind (offizieller Kalender der EURONEXT PARIS S.A.), ist ein Bewertungstag.
Für alle Teilfonds wird der Nettoinventarwert:
- am Karfreitag und am 24. Dezember (Heiligabend) nicht berechnet.
- am ersten Geschäftstag nach dem entsprechenden Bewertungstag  berechnet  und  veröffentlicht (der „NIW-Berechnungstag“).

Für die Erstellung des geprüften Jahresberichts und des nicht geprüften Halbjahresberichts wird die Gesellschaft für den jeweiligen Teilfonds eine zusätzliche Bewertung seines Wertpapierportfolios durchführen und dafür die Schlusskurse des gleichen Tages berücksichtigen. Somit wird die Gesellschaft gegebenenfalls nach Abschluss des Geschäftsjahres und des Halbjahres zwei Berechnungen des Nettoinventarwerts der jeweiligen Teilfonds durchführen, wobei die eine auf dem Prinzip des Wertpapierportfolios basiert, welches nach den letzten verfügbaren Kursen zum Zeitpunkt der Berechnung des Preises berechnet wird, welcher für die an diesem Tag bearbeiteten Zeichnungen, Rücknahmen und Umtauschvorgänge anwendbar ist, und die andere auf dem Prinzip des Wertpapierportfolios basiert, welches nach den Schlusskursen am gleichen Tag berechnet wird und welche in dem geprüften Jahresbericht und in dem nicht geprüften Halbjahresbericht veröffentlicht werden soll.
Wenn der 30. September und / oder der 31. März in Luxemburg keine Bankarbeitstage sind, wird für jeden Teilfonds ein Nettoinventarwert pro Anteil auf der Grundlage der letzten Schlusskurse am selben Tag berechnet.

## ALLGEMEINE INFORMATIONEN (ungeprüft) RISIKOMANAGEMENT
Das Verfahren zur Bestimmung des Gesamtrisikos ist für alle Teilfonds der Commitment Approach, mit Ausnahme des Teilfonds Emerging Bonds, Bond Allocation und Emerging Sovereign, bei dem das Absolut-VaR-Verfahren zur Anwendung gelangt.
Der VaR des Teilfonds darf gemäß gesetzlichen Vorgaben und den Angaben in der Broschüre 20 % des Nettovermögenswerts des Teilfonds nicht übersteigen. Die Berechnungsmethode für die Leverage ist die Summe der Nominalwerte aller Derivate, inklusive jener Derivate, die zu Absicherungszwecken eingesetzt werden, und zwar bis zum 31. März 2020.
Die Broschüre vom September 2019 enthielt zur Höhe der erwarteten Leverage folgende Angaben:
- Emerging Bonds:
	- Nennwertsumme: 500 % des Nettovermögenswertes des Teilfonds

- Bond Allocation:
	- Nennwertsumme: 2000 % des Nettovermögenswertes des Teilfonds

- Emerging Sovereign:
	- Nennwertsumme: 500 % des Nettovermögenswertes des TeilfondsUnter bestimmten Umständen kann die Höhe der Leverage den oben angegebenen Wert übersteigen.



##### Verwendung der Leverage (Nennwertsumme) in % des Gesamtnettovermögens vom 1. April 2019 bis zum 31. März 2020 für Anleihen aus Schwellenländern
| Teilfonds | Mittlere | Minimum | Maximal |
| --- | --- | --- | --- |
| Edmond de Rothschild Fund- Emerging Bonds | 306.32 | 268.82 | 447.45 |
| Edmond de Rothschild Fund- Bond Allocation | 986.56 | 117.98 | 1815.59 |
| Edmond de Rothschild Fund- Emerging Sovereign | 130.11 | 66.27 | 225.26 |

Absolut-VaR vom 1. April 2019 bis zum 31. März 2020 für Anleihen aus Schwellenländern
| Teilfonds | Mittlere | Minimum | Maximal |
| --- | --- | --- | --- |
| Edmond de Rothschild Fund- Emerging Bonds | 7.21 | 6.09 | 13.21 |
| Edmond de Rothschild Fund- Bond Allocation | 2.00 | 1.33 | 10.25 |
| Edmond de Rothschild Fund- Emerging Sovereign | 4.58 | 3.48 | 10.94 |

Modell und Daten für die VaR-Methode: Historischer VaR
Konfidenzniveau (einseitig) 99 %
VaR-Horizont/Haltezeit ein (1) Monat (20 Geschäftstage) Datenhistorie/effektiver Beobachtungszeitraum zwei Jahre

## ALLGEMEINE INFORMATIONEN (ungeprüft) (continued) RISIKOMANAGEMENT
- 
##### Vergütung der Verwaltungsgesellschaft

In Übereinstimmung mit den geltenden Gesetzen hat die Verwaltungsgesellschaft eine Vergütungspolitik entwickelt und implementiert, die:
 darauf abzielt, eine Politik aufrechtzuerhalten, die mit einem soliden und effektiven Risikomanagement vereinbar ist, um keine übermäßige Risikobereitschaft zu fördern;
 bei der Erbringung von Dienstleistungen die Grundsätze in Bezug auf Kunden- und Anlegerschutz berücksichtigt;
 darauf abzielt, potenzielle oder tatsächliche Interessenkonflikte innerhalb der Verwaltungsgesellschaft zwischen ihren verschiedenen Aktivitäten sowie zwischen verwalteten OGA und deren Managern zu steuern und zu verringern.
Die Vergütungspolitik der Verwaltungsgesellschaft ist auf der Website: www.edmond-de-rothschild.com verfügbar.
Die nachstehenden Tabellen zeigen für den Berichtszeitraum vom 1. Januar 2019 bis 31. Dezember 2019 Folgendes:
- Die von der Verwaltungsgesellschaft an ihre Mitarbeiter gezahlte bzw. zu zahlende Gesamtvergütung, aufgeteilt in feste Vergütung3 und variable Vergütung4 sowie die Anzahl der Empfänger.

| Art der Mitarbeiter der Verwaltungsgesellschaft | Anzahl der Empfänger | Feste Vergütung3 EUR | Variable Vergütung4 EUR |
| --- | --- | --- | --- |
| Identifizierte Mitarbeiter 1 | 51 | 5,786,459 | 1,383,000 |
| Mitarbeiter	der Verwaltungsgesellschaft Identifizierte Mitarbeiter1 enthalten) | 169 | 14,234,697 | 1,838,700 |

- Eine anteilige Zuordnung der Gesamtvergütung (feste Vergütung3 und variable Vergütung4), die von der Verwaltungsgesellschaft an ihre Mitarbeiter (einschließlich identifizierter Mitarbeiter1) gezahlt wurde bzw. zu zahlen ist, unter Bezugnahme auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert der Gesellschaft im Vergleich zum durchschnittlichen Nettovermögen aller von der Verwaltungsgesellschaft verwalteten AIF und OGAW
- 
##### Vergütung des/der Beauftragten2
- Eine anteilige Zuordnung der Gesamtvergütung (feste Vergütung und variable Vergütung), die an die identifizierten Mitarbeiter1) des/der Beauftragten2) gezahlt wurde, wie von dem/den Beauftragten2) an die Verwaltungsgesellschaft berichtet, unter Bezugnahme auf den Teil des von dem/den Beauftragten2) für die Gesellschaft verwalteten Vermögens im Vergleich zu seinem/ihrem gesamten verwalteten Vermögen.

| Beauftragte2 | Anzahl der identifizierten Mitarbeiter1 | Feste Vergütung3 EUR | Variable Vergütung4 EUR |
| --- | --- | --- | --- |
| Edram France | 87 | 2,973,396 | 2,103,520 |

- In Bezug auf den/die Beauftragten2 außerhalb der EU wurde von der Gesellschaft bzw. der Verwaltungsgesellschaft an die identifizierten Mitarbeiter1 ihrer/ihres Beauftragten2 , die mit Aufgaben der Anlageverwaltung betraut wurden, keine Vergütung gezahlt.

Im Anschluss an die Umsetzung der Vergütungspolitik von 2019 wurden keine wesentlichen Unregelmäßigkeiten festgestellt. Auch wurden bisher keine größeren Änderungen an der Vergütungspolitik vorgenommen.
Der Begriff 1) identifizierte Mitarbeiter entspricht den Mitarbeiterkategorien der Verwaltungsgesellschaft und des/der Beauftragten2), die in Übereinstimmung mit den geltenden Rechtsvorschriften in deren Vergütungspolitik definiert sind.
- Beauftragte(r) bezeichnet die Unternehmen, die von der Verwaltungsgesellschaft mit Aufgaben der Anlageverwaltung betraut wurden.
- Die feste Vergütung bezeichnet die Summe der festen Gehälter, einschließlich 13. Monatsgehälter und Geschäftsboni sowie verschiedener vertraglicher Zulagen.
- Die variable Vergütung bezeichnet leistungsbasierte Boni (die im Jahresabschluss der Verwaltungsgesellschaft zum 31. Dezember 2019 erfasst und im März 2020 an die Mitarbeiter ausgezahlt wurden), sowie rechtliche und außerrechtliche Transaktionsvergütungen.