# APPENDIX 1: Report on remuneration in application of the UCITS V Directive
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## Quantitative information

|  | Fixed compensation | Variable remuneration (*) | Number of beneficiaries (**) |
| --- | --- | --- | --- |
| Total amount of remuneration paid from January to December 2021 | 10,009,368 | 14,517,528 | 165 |

(*) Variable remuneration awarded for the year 2021
(**) Beneficiaries shall be understood as all OBAM employees having received remuneration in 2021 (Permanent contract/Temporary contract/Apprenticeship/Internship/Foreign offices)
|  | Senior managers | Number	of beneficiaries | Members of staff with the ability to affect the risk profile of the Fund | Number	of beneficiaries |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Aggregate amount of remuneration paid for the 2021 financial year (fixed and variable*) | 3,138,252 | 6 | 16,574,085 | 44 |

(*) Variable remuneration in respect of 2021 but paid in 2022 and subsequent years
- Qualitative information
	- Fixed remunerationFixed remuneration is determined on a discretionary basis in line with the market. This allows us to meet our targets for the recruitment of qualified and operational staff.

- Variable remunerationPursuant to the AIFM 2011/61 and UCITS V 2014/91 directives, ODDO BHF Asset Management SAS (“OBAM SAS”) has established a remuneration policy intended to identify and describe the methods for implementing the variable remuneration policy, covering in particular the identification of the persons concerned, the establishment of governance, the remuneration committee and the payment terms for variable remuneration.

Variable remuneration paid within the Management Company is determined on a largely discretionary basis. As such, once fairly accurate estimates of the results for the year are available (mid-November), a budget for variable remuneration is determined and the various managers – in association with the group HRD – are invited to propose an individual budget breakdown.
This process takes place after the appraisal meetings, in which managers can discuss the quality of each employee’s professional performance with them for the year under way (in relation to previously established targets) and set targets for the next year. This appraisal has a highly objective component that addresses whether responsibilities have been met (quantitative targets, sales figures or how the management places in a specific ranking, performance fees generated by the fund managed), as well as a qualitative component (the employee’s attitude during the year).
It should be noted that, as part of their variable remuneration, some managers may receive a portion of the performance fees received by OBAM SAS. However, the amount to be allocated to each manager is determined in line with the abovementioned process and there are no individualised contractual packages that regulate the distribution and payment of these performance fees.
All OBAM SAS employees fall within the scope of application of the remuneration policy set out below, including employees who do not work in France.
- Specific provisions for risk takers and deferred variable remuneration
	- Risk takersEach year, OBAM SAS shall identify those persons who may be qualified as risk takers in accordance with the regulations in force. The list of employees thus identified as risk takers shall then be submitted to the Remuneration Committee and passed on to the relevant management body.

- Deferred variable remunerationOBAM SAS has set EUR 100,000 as the proportionality threshold triggering payment of a deferred variable remuneration amount.

As such, employees whose variable remuneration falls below this EUR 100,000 threshold will receive their variable remuneration immediately, regardless of whether or not they are risk takers. In contrast, an employee classed as a risk taker whose variable remuneration is more than EUR 100,000 must receive deferred payment of part of this variable remuneration in accordance with the terms set out below. To ensure consistency throughout OBAM SAS, a decision has been made to apply the same variable remuneration payment terms to all company employees, whether or not they are risk takers. An employee who is not a risk taker but whose variable remuneration exceeds EUR 100,000 will therefore receive deferred payment of part of this variable remuneration in accordance with the provisions set out below.
Deferred remuneration shall consist of 40% of the entire variable remuneration amount, from the first euro. All of this deferred portion will be subject to indexation as described below.
As regards the indexation of deferred remuneration, in accordance with the commitments made by OBAM SAS, the provisions relating to the deferred part of variable remuneration will be calculated using a tool introduced by OBAM SAS. This tool will consist of a basket of funds that are representative of each of OBAM's asset management strategies.
This indexation will not be capped, nor will a floor be applied. As such, provisions for variable remuneration will fluctuate in line with the outperformance or underperformance of the funds representing the OBAM SAS range against their benchmark, where applicable. Where no there is no benchmark, absolute return is used.
- Changes to the remuneration policy made during the last financial yearThe management body of the management company met on 22 December 2020 to review the general principles of the remuneration policy with members of the Compliance team and in particular the calculation methods for indexed variable remuneration (composition of indexation basket).

There were no major changes made to the remuneration policy last year.
It can be consulted on the management company's website (in the Regulatory Information section).

Translation (ENDE, 2022-09-30):
# ANHANG 1: Bericht über die Vergütungen in Anwendung der OGAW-V- Richtlinie
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## Quantitative Komponenten

|  | Fixe Vergütungen | Variable Vergütungen (*) | Anzahl der Begünstigten (**) |
| --- | --- | --- | --- |
| Gesamtbetrag der von Januar bis Dezember 2021 gezahlten Vergütungen | 10.009.368 | 14.517.528 | 165 |

(*) Variable Vergütungen für das Geschäftsjahr 2021
(**) Unter Begünstigten sind sämtliche Mitarbeiter von OBAM zu verstehen, die 2021 eine Vergütung erhalten haben (Mitarbeiter mit unbefristetem/befristetem Arbeitsvertrag oder Ausbildungsvertrag, Praktikanten, Mitarbeiter in ausländischen Geschäftsstellen)
|  | Leitende Angestellte | Anzahl	der Begünstigten | Mitarbeiter, die Einfluss auf das Risikoprofil des OGAW haben | Anzahl	der Begünstigten |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Gesamtbetrag der für das Geschäftsjahr 2021 gezahlten (fixen und variablen*) Vergütungen | 3.138.252 | 6 | 16.574.085 | 44 |

(*) Variable Vergütungen für das Geschäftsjahr 2021, die 2022 und in den Folgejahren gezahlt werden
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## Qualitative Komponenten
	- Fixe VergütungenFixe Vergütungen werden nach Ermessen unter Bezugnahme auf den Markt festgelegt, was uns ermöglicht, unsere Einstellungsziele für qualifiziertes und operatives Personal zu erreichen.

- Variable VergütungenIn Anwendung der AIFM-Richtlinie 2011/61 und der OGAW-V-Richtlinie 2014/91 hat ODDO BHF Asset Management SAS („OBAM SAS“) eine Vergütungspolitik eingeführt, die bei der Festlegung der Bestimmungen für die Implementierung einer Politik für die variable Vergütung, und insbesondere bei der Identifikation der betroffenen Personen, Festlegung der Leitung, des Vergütungsausschusses und der Modalitäten für die Zahlung der variablen Vergütung maßgeblich ist.

Die innerhalb der Verwaltungsgesellschaft gezahlten variablen Vergütungen werden größtenteils nach Ermessen festgelegt. Sobald die Ergebnisse des laufenden Geschäftsjahres hinreichend präzise geschätzt werden können (Mitte November), wird ein Budget für variable Vergütungen festgelegt und die verschiedenen Manager werden gebeten – gemeinsam mit der Personalabteilung der Gruppe – eine individuelle Verteilung dieses Budgets vorzuschlagen.
Dieser Prozess folgt auf den Prozess der Beurteilungsgespräche, in dem die Manager Gelegenheit hatten, jedem Mitarbeiter die Qualität seiner beruflichen Leistungen (im Hinblick auf zuvor festgelegte Ziele) für das laufende Geschäftsjahr mitzuteilen und die Ziele für das kommende Jahr festzulegen. Diese Beurteilung bezieht sich sowohl auf eine sehr objektive Dimension der Erfüllung von Aufträgen (quantitative Ziele, vertriebliche Leistung oder Positionierung der Verwaltung in einem bestimmten Rangsystem, erfolgsabhängige Gebühr) als auch auf eine qualitative Dimension (Verhalten des Mitarbeiters während des Geschäftsjahres).
Es sei darauf hingewiesen, dass einige Fondsmanager im Rahmen ihrer variablen Vergütung einen Anteil
der von OBAM SAS vereinnahmten erfolgsabhängigen Gebühren erhalten können. Dies gilt, sofern die Bestimmung des jedem Fondsmanager zustehenden Betrages dem oben beschriebenen Prozess unterliegt und es keine individuellen Vertragsklauseln gibt, die die Aufteilung und die Zahlung der erfolgsabhängigen Gebühren regelt.
Alle Mitarbeiter von OBAM SAS fallen in den Geltungsbereich der nachstehend beschriebenen Vergütungspolitik. Dies gilt auch für Mitarbeiter, die ihre Tätigkeit außerhalb Frankreichs ausüben.
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## Risikoträger und aufgeschobene variable Vergütungen
	- RisikoträgerOBAM SAS wird jährlich die gemäß den Vorschriften als Risikoträger einzustufenden Personen bestimmen. Die Liste der als Risikoträger eingestuften Mitarbeiter wird dem Vergütungsausschuss vorgelegt und an das Leitungsorgan weitergeleitet.

- Aufgeschobene variable VergütungenOBAM SAS hat 100.000 EUR als Verhältnismäßigkeits- und Auslöseschwelle für eine aufgeschobene Zahlung eines Teils der variablen Vergütung festgelegt.

Mitarbeiter mit einer variablen Vergütung unterhalb dieser Schwelle von 100.000 EUR erhalten ihre variable Vergütung somit sofort, unabhängig davon, ob sie Risikoträger sind oder nicht. Einem als Risikoträger eingestuften Mitarbeiter, dessen variable Vergütung 100.000 EUR übersteigt, würde hingegen unweigerlich ein Teil als aufgeschobene variable Vergütung gemäß den nachstehend beschriebenen Bedingungen ausgezahlt. Um eine einheitliche Regelung zu treffen, hat OBAM SAS beschlossen, dass alle Mitarbeiter der Gesellschaft, unabhängig davon, ob sie Risikoträger sind oder nicht, den gleichen Bestimmungen für die Zahlung einer variablen Vergütung unterliegen. Einem Mitarbeiter, der kein Risikoträger ist, dessen variable Vergütung jedoch 100.000 EUR übersteigt, würde somit ein Teil als aufgeschobene variable Vergütung gemäß den nachstehend beschriebenen Bedingungen ausgezahlt.
Die aufgeschobene Vergütung beläuft sich auf 40% der gesamten variablen Vergütung ab dem ersten Euro. Die gesamte aufgeschobene Vergütung richtet sich nach dem unten beschriebenen Indexierungsinstrument.
Was die Indexierung der aufgeschobenen Vergütung betrifft, so werden in Übereinstimmung mit den von OBAM SAS eingegangenen Verpflichtungen die Rückstellungen für den aufgeschobenen Teil der variablen Vergütung mithilfe eines von OBAM SAS eingerichteten Instruments berechnet. Dieses Instrument umfasst einen Korb aus Flaggschifffonds der einzelnen Anlagestrategien von OBAM.
Bei der Indexierung gelten weder eine Ober- noch eine Untergrenze. Die Höhe der Rückstellungen für variable Vergütungen schwankt somit in Abhängigkeit von der Outperformance oder Underperformance der die Fondspalette von OBAM SAS repräsentierenden Fonds im Vergleich zur Benchmark, sofern eine solche existiert. Falls keine Benchmark existiert, wird die absolute Performance herangezogen.
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## Im	Laufe	des	Geschäftsjahres	vorgenommene	Veränderungen	der Vergütungspolitik

Die Mitglieder des Leitungsorgans der Verwaltungsgesellschaft traten am 22. Dezember 2020 zusammen, um die allgemeinen Grundsätze der Vergütungspolitik und insbesondere das Verfahren zur Berechnung der indexabhängigen, variablen Vergütung (Zusammensetzung des Indexierungskorbs) in Anwesenheit der Compliance-Verantwortlichen zu überprüfen.
Im abgelaufenen Jahr wurden keine wesentlichen Änderungen an der Vergütungspolitik vorgenommen.
Sie steht auf der Website der Verwaltungsgesellschaft (im Bereich „Gesetzlich vorgeschriebene Informationen“) zur Verfügung.