# Threadneedle Latin America Fund
### Notes to the financial statements
(continued)
Level 1 – Quoted prices for identical instruments in active market. A financial instrument is regarded as quoted in an active market if quoted prices are readily and regularly available from an exchange, dealer, broker, pricing service etc. These include active listed equities, exchange traded derivatives etc.
Level 2 – Valuation techniques with inputs other than quoted prices within level
Value	Commissions	Taxes
| Sales | £000 | £000 | % | £000	% |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Equities | 420,854 | 438 | 0.10 | 67	0.02 |

Collective investment schemes		26,383	–	– 	–	–
Total	 447,237	438	67
1 that are observable. This category includes instruments valued using quoted	
market prices in active markets for similar instruments; quoted prices for similar instruments in markets that are considered less than active; or other valuation techniques where all significant inputs are directly or indirectly observable from market data. This category will typically include debt securities and collective investments schemes.
Level 3 – Prices using valuation techniques where inputs are unobservable. This category may include single or broker priced securities and suspended or unlisted securities.
2020	2019
Assets  Liabilities		 Assets Liabilities Valuation technique		£000	£000		£000	£000 Level 1*	  294,948		–	409,339		–
   294,948	–	409,339	–
*The total value of investments in the portfolio statement includes the Cash Equivalents amount shown under current assets.
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###### CONTINGENT LIABILITIES AND COMMITMENTS

There are no contingent liabilities and commitments outstanding (2019: Nil).
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###### PORTFOLIO TRANSACTION COSTS

7 March 2020
Value	Commissions	Taxes
Total sales net of transaction costs:  446,732 Transaction costs as a percentage
of average Net Assets
Commissions:	0.18%
Taxes:	0.03%
Portfolio transaction costs are incurred by the fund when buying and selling underlying investments. These vary depending on the class of investment, country of exchange and method of execution.
These costs can be classified as either direct or indirect transaction costs:
Direct transaction costs: Broker commissions, fees and taxes.
Indirect transaction costs: ‘Dealing spread’ - the difference between the buying and selling prices of the fund’s underlying investments.
In order to protect existing investors from the effects of dilution, portfolio transaction costs incurred as a result of investors buying and selling shares in the fund are recovered from those investors through a ‘dilution adjustment’ to the price they pay or receive.
At the balance sheet date, the portfolio dealing spread was 0.19% (7 March 2019: 0.21%), being the difference between the respective buying and selling prices for the fund’s investments.
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###### POST BALANCE SHEET EVENT

| Purchases | £000 | £000 | % | £000 | % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Equities | 248,910 | 223 | 0.09 | 52 | 0.02 |
| Collective investment schemes | 	86,722	– | – 	– | – |
| Total |   335,632	223 | 	52 |  |
| Gross purchases total: |   335,907 |  |  |
| Value	Commissions	Taxes |
| Sales | £000 | £000 | %	£000 | % |
| Equities | 340,308 | 379 | 0.11	77 | 0.02 |
| Collective investment schemes | 73,052 | – | –	– | – |
| Corporate actions | 	866	– | – 	– | – |

Following the COVID-19 (Coronavirus) outbreak there has been an on-going period of high volatility in Global financial markets. As a result, we have witnessed significant movements in the net asset value of the Fund since the balance sheet date. During the period from the balance sheet date to 19 May 2020, the net asset value of the Fund decreased by 22.72%.
The NAV and net redemptions of shares were reviewed again on 22 May with no material movements noted since 19 May.
The table below shows the net asset values per share as at the balance sheet date, compared against values as at 19 May and the percentage movement in that period:
Net asset value per share (p)
6 March	19 May
|  | Share class | 2020 | 2020 | % Movement |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Total |   414,226	379 | 	77 | Class 1 – Accumulation shares Class 2 – Accumulation shares | 218.09 245.10 | 173.62 195.37 | (20.39) (20.29) |
| Total sales net of transaction costs: |   413,770 | Class X – Accumulation shares | 102.78 | 82.09 | (20.14) |
| Transaction costs as a percentage |  | Class Z – Accumulation shares | 84.28 | 67.20 | (20.26) |

of average Net Assets
Commissions:	0.15%
Taxes:	0.03%
7 March 2019
Value	Commissions	Taxes
Purchases	£000	£000	%	£000	%
Equities	395,421	357	0.09	81	0.02
Collective investment schemes		24,348	–	–	–	– Corporate actions			298	–	– 	–	–
Total	 420,067	357	81
Gross purchases total:	 420,505
The table below provides the net subscriptions and redemptions of shares between the year-ended 7 March 2020 and 19 May 2020 as a percentage of that share class NAV. This change is reflective of conditions that arose after the year-end and hence is considered a non-adjusting event.
Share class	% Movement
Class 1 – Accumulation shares	(10.91)
Class Z – Accumulation shares	(10.56)

Translation (ENDE, 2020-03-31):
# Threadneedle Latin America Fund
### Portfolioaufstellung
(Fortsetzung)
Ebene 1 – Kursnotierungen für identische Instrumente auf aktiven Märkten. Ein Finanzinstrument gilt als in einem aktiven Markt notiert, wenn seine Kursnotierungen einfach und regelmäßig über eine Börse, einen Händler, einen Broker, einen Kursdienst usw. verfügbar sind. Dies umfasst aktiv notierte Aktien, börsengehandelte Derivate usw.
Ebene 2 – Bewertungstechniken mit anderen Inputfaktoren als den Kursnotierungen
Wert	Provisionen	Steuern
Verkauf	£000	£000	%	£000	%
Aktien	420.854	438	0,10	67	0,02
Organismen für gemeinsame
Anlagen		26.383	–	– 	–	–
Gesamt	 447.237	438	67
in Ebene 1, die beobachtbar sind. Diese Kategorie umfasst Instrumente, die	
anhand von Kursnotierungen in aktiven Märkten für ähnliche Instrumente, anhand von Kursnotierungen für ähnliche Instrumente in Märkten, die als weniger aktiv betrachtet werden, oder die anhand anderer Bewertungstechniken bewertet werden, bei denen alle signifikanten Inputfaktoren direkt oder indirekt anhand der Marktdaten beobachtbar sind. Diese Kategorie enthält für gewöhnlich Schuldtitel und Organismen für gemeinsame Anlagen.
Ebene 3 – Kurse, bei denen Bewertungstechniken verwendet werden, deren Inputfaktoren nicht beobachtbar sind. Diese Kategorie kann mit einem Einzel- oder Broker-Preis versehene Wertpapiere und ausgesetzte oder nicht notierte Wertpapiere umfassen.
2020	2019
Aktiva	Passiva		Aktiva	Passiva Bewertungsmethode		£000		£000			£000		£000 Ebene 1*	  294.948			–	409.339			–
   294.948	–	409.339	–
*Der Gesamtwert der Anlagen in der Portfolioaufstellung beinhaltet den Betrag der Zahlungsmitteläquivalente, der unter dem Umlaufvermögen ausgewiesen wird.
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###### EVENTUALVERBINDLICHKEITEN UND VERPFLICHTUNGEN

Es bestehen keine Eventualverbindlichkeiten und Verpflichtungen (2019: Null).
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###### PORTFOLIOTRANSAKTIONSKOSTEN

7. März 2020
Verkäufe ohne Transaktionskosten,
insgesamt:	 446.732
Transaktionskosten als Prozentsatz des durchschnittlichen Nettovermögens
Provisionen:	0,18 %
Steuern:	0,03 %
Portfoliotransaktionskosten entstehen dem Fonds beim Kauf und Verkauf zugrunde liegender Anlagen. Sie variieren je nach Anlagenklasse, Börsenland und Ausführungsmethode.
Diese Kosten können entweder als direkte oder als indirekte Transaktionskosten klassifiziert werden:
Direkte Transaktionskosten: Maklerprovisionen, Gebühren und Steuern. Indirekte Transaktionskosten: „Handelsspread“ – die Differenz zwischen den Kauf- und Verkaufspreisen der zugrunde liegenden Anlagen des Fonds.
Um bestehende Anleger vor den Auswirkungen der Verwässerung zu schützen, werden Portfoliotransaktionskosten, die infolge des Kaufs und Verkaufs von Anteilen des Fonds durch Anleger entstehen, von diesen Anlegern über eine
„Verwässerungsanpassung“ auf den Preis, den sie zahlen oder erhalten, wiedererlangt.
Am Bilanzstichtag betrug der Portfolio-Handelsspread 0,19 % (7. März 2019: 0,21 %), wobei es sich um die Differenz zwischen den jeweiligen Kauf- und Verkaufspreisen für die Anlagen des Fonds handelt.
| Kauf | Wert £000 | Provisi £000 | onen	Steuern %	£000	% | 17 EREIGNIS NACH DEM BILANZSTICHTAG |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Aktien | 248.910 | 223 | 0,09	52 | 0,02 | Nach dem Ausbruch von COVID-19 (Coronavirus) gab es eine anhaltende Phase |
| Organismen für gemeinsame |  |  |  |  | hoher Volatilität auf den globalen Finanzmärkten. Infolgedessen kam es seit dem |
| Anlagen | 	86.722 | 	– | – 	– | – | Bilanzstichtag zu erheblichen Bewegungen beim Nettoinventarwert des Fonds. |
| Gesamt |   335.632 | 	223 | 	52 |  | Während des Berichtszeitraums vom Bilanzstichtag bis zum 19. Mai 2020 sank der |
|  |  |  |  |  | Nettoinventarwert des Fonds um 22,72 %. |
| Käufe insgesamt, brutto: |   335.907 |  |  |  | Der NIW und die Nettorücknahmen von Anteilen wurden am 22. Mai erneut überprüft, |

|  | Wert | Provisionen | Steuern |  |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Verkauf | £000 | £000	% | £000 | % |
| Aktien | 340.308 | 379 | 0,11 | 77 | 0,02 |
| Organismen für gemeinsame Anlagen | 73.052 | – | – | – | – |

wobei seit dem 19. Mai keine wesentlichen Bewegungen festgestellt wurden.
Die nachfolgende Tabelle enthält den Nettoinventarwert je Anteil zum Bilanzstichtag, verglichen mit den Werten zum 19. Mai, und den Prozentsatz der Bewegung in diesem Berichtszeitraum:
| Anteilklasse | 6. März 2020 | 19. Mai 2020 | % Änderung |
| --- | --- | --- | --- |
| Klasse 1 – Thesaurierungsanteile | 218,09 | 173,62 | (20,39) |
| Klasse 2 – Thesaurierungsanteile | 245,10 | 195,37 | (20,29) |
| Klasse X – Thesaurierungsanteile | 102,78 | 82,09 | (20,14) |
| Klasse Z – Thesaurierungsanteile | 84,28 | 67,20 | (20,26) |

| Kapitalmaßnahmen Gesamt | 	866	–   414.226	379 | – 	– | – |
| --- | --- | --- | --- |
| Verkäufe ohne Transaktionskosten, insgesamt: |   413.770 |  |  |
| Transaktionskosten als Prozentsatz des durchschnittlichen Nettovermögens |  |  | Die nachfolgende Tabelle zeigt die Nettozeichnungen und -rücknahmen von Anteilen zwischen dem Geschäftsjahresende am 7. März 2020 und dem 19. Mai 2020 |
| Provisionen: Steuern: | 0,15 % 0,03 % |  | als Prozentsatz des NIW dieser Anteilklasse. Diese Änderung spiegelt Bedingungen wider, die nach dem Geschäftsjahresende eingetreten sind, und wird daher als ein sich nicht anpassendes Ereignis betrachtet. |

Nettoinventarwert je Anteil (p)
	77
| 7. März 2019 | Wert	Provisionen	Steuern | Anteilklasse Klasse 1 – Thesaurierungsanteile | % Änderung (10,91) |
| --- | --- | --- | --- |
| Kauf | £000	£000	%	£000	% | Klasse Z – Thesaurierungsanteile | (10,56) |
| Aktien | 395.421	357	0,09	81	0,02 |  |  |
| Organismen für gemeinsame Anlagen | 24.348	–	–	–	– |  |  |
| Kapitalmaßnahmen | 	298	–	– 	–	– |  |  |
| Gesamt |   420.067	357	81 |  |  |
| Käufe insgesamt, brutto: |   420.505 |  |  |