# Berenberg Aktien Mittelstand M A
Actively managed equity fund
Investment Strategy
The Fund's investment objective is to achieve long-term capital growth that outperforms the benchmark over a medium to long-term period. The main driver for this is the above-average profit growth of the selec- ted companies. The strategy is based on a disciplined bottom-up stock selection of attractive small and mid caps within the German-speaking area. The established niche companies have strong market positions with their focused business models in their home markets and globally. They offer sustainable and above-avera- ge growth with high profitability and are often owner-managed. Decisive criteria are end markets with struc- tural growth, high entry barriers and excellent management teams.
- Growth-oriented fund
- Concentrated portfolio of 25-45 stocks
- Mid-cap approach; investment opportunities also in the small and micro-cap range
- Long-term investment horizon and low portfolio turnover
- Active approach, i.e. index weights have no influence on individual stock selectionIndexed Performance since inception (gross, in %)20015010012 months Performance	(in %)5.77.1- 5.6- 0.420.64.330.129.8- 41.3- 35.5500-502016  2017  2018  2019  2020  2021  202209.17 -09.1809.18 -09.1909.19 -09.2009.20 -09.2109.21 -09.22
- Fund (gross)	
- 
- 50%MDAX / 50%SDAX / bis 30.09.2020 MDAX (TR) (EUR) / bis 31.08.18 Mid Cap Market TR (EUR)

| since inception | (04.12.2015 - 30.09.2022) | 29.66 |
| --- | --- | --- |
| since inception | p.a. | 3.88 |
| YTD | (01.01.2022 |  | 30.09.2022) | -41.94 |
| 1 Month | (31.08.2022 |  | 30.09.2022) | -11.99 |
| 1 Year | (30.09.2021 |  | 30.09.2022) | -41.31 |
| 3 Years | (30.09.2019 |  | 30.09.2022) | -7.95 |
| 5 Years | (30.09.2017 |  | 30.09.2022) | -8.20 |

| Max. Drawdown since inception | -46.07 % |
| --- | --- |
| Max. Drawdown Period (Days) | 389 |
| Volatility 3 Years | 22.77 % |
| Information Ratio 3 Years | 0.23 |
| Tracking Error 3 Years | 7.59 % |

Accumulated Performance	
(gross, in %)	
Risk Figures since inception
The charts and tables regarding performance shown here are based on own calculations according to the method develo- ped by the German Investment Funds Association (BVI). They illustrate past performance. Future performance can de- viate both positively and negatively from these calculations. Gross performance (BVI method) takes into account all char- ges at fund level (e.g. management fee), net performance plus the issue surcharge. As no issue surcharge is incurred for this share class the gross performance corresponds to the net performance. Additional charges can arise for individual in- vestors (e.g. custody account fees, commissions and other fees). Also, fees may be charged for the administration of the safe custody account, which will lower the performance. Past performance is not a reliable indicator of future perfor- mance.
Sources: Berenberg, Capital Management Company
Allocation of the portfolio	
(in % of fund assets)	
Top 10 positions	
(in % of fund assets)

## Additional fund information
Issue Surcharge
none
Management fee
0.93 % p.a.
Custodian fee
Equities
99.2
Cash 0.8
0.03 % p.a.
| GEA GROUP AKTIENGESELLSCHAFT | 3.88 |
| --- | --- |
| COMPUGROUP MED.SE NA O.N. | 3.36 |
| BECHTLE AG | 3.28 |
| CARL ZEISS MEDITEC AG | 3.21 |
| RATIONAL AG | 3.05 |
| FUCHS PETROLUB SE PREF | 2.85 |
| FIELMANN AG | 2.84 |
| LANXESS AG | 2.80 |
| STABILUS SE | 2.61 |
| GERRESHEIMER AG | 2.60 |

Total Expense Ratio (TER)
0.98 %
Performance fee
Up to 20% above the 50%MDAX / 50%SDAX Index
Minimum investment
Currency allocation	
(in % of fund assets)	
Risk-return profile	
(in %, since Inception)
EUR 500,000
CHF
4
0.01
3
Return p.a.
EUR
2
99.99
GBP
1
0.00
0
15	20
Volatility p.a.
- Fund (gross)	
- 
- BenchmarkShares				 Country allocation	(in % of share capital)	Sector allocation	(in % of share capital)

|  | 95.42	Germany |
| --- | --- |
| 1.72	Luxembourg |
| 1.71	United Kingdom |
| 1.14	Netherlands |

|  | 21.49 | Health Care |
| --- | --- | --- |
|  | 21.34 | Information Technology |
| 8.17 |  | Materials |
| 7.79 |  | Communication Services |
| 4.01 |  | Consumer Discretionary |
| 2.61 |  | Utilities |
| 2.49 |  | Energy |
| 2.37 |  | Consumer Staples |
| 2.35 |  | Real Estate |
|  |  | Sources: Berenberg, Capital Management Company As of: 30.09.2022 |

Translation (ENDE, 2022-10-14):
# Berenberg Aktien Mittelstand M A
Aktiv gemanagter Aktienfonds
Anlagestrategie
Das Anlageziel des Fonds ist langfristiges Kapitalwachstum, das die Wertentwicklung des Vergleichsmaß- stabs über einen mittel- bis langfristigen Zeitraum übertreffen soll. Haupttreiber dafür ist das überdurch- schnittliche Gewinnwachstum der selektierten Unternehmen. Die Strategie basiert auf einer disziplinierten Bottom-up-Aktienauswahl von attraktiven Nebenwerten im deutschsprachigen Raum. Die etablierten Ni- schenunternehmen verfügen mit ihren fokussierten Geschäftsmodellen in ihrem Heimatmarkt und global über starke Marktpositionen. Sie bieten nachhaltiges und überdurchschnittliches Wachstum bei hoher Profi- tabilität und sind oftmals inhabergeführt. Entscheidende Kriterien sind Endmärkte mit strukturellem Wachstum, hohe Eintrittsbarrieren und exzellente Management Teams.
- Wachstumsorientierter Fonds
- Konzentriertes Portfolio von 25-45 Titeln
- Mid-Cap Ansatz; Anlagemöglichkeiten auch im Small und Micro-Cap Bereich
- Langfristiger Anlagehorizont und geringer Portfolioumschlag
- Aktiver Ansatz, d.h. Indexgewichte haben keinen Einfluss auf die EinzeltitelauswahlIndexierte Wertentwicklung seit Aufl. 

(brutto, in %)
200
150
100

## Wertentwicklung in 12-Monats-Zeiträumen (in %)
5,7
7,1
- 5,6
- 0,4
20,6
4,3
30,1
29,8
- 41,3
- 35,5
50
0
-50
| 2016  2017  2018  2019  2020  2021  2022 | 09.17 - | 09.18 - | 09.19 - | 09.20 -	09.21 - | State Street Bank International GmbH |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  | 09.18 | 09.19 | 09.20 | 09.21	09.22 | Asset Management Gesellschaft |

- Fonds (brutto)	
- 
- 50%MDAX / 50%SDAX / bis 30.09.2020 MDAX (TR) (EUR) / bis 31.08.18 Mid Cap Market TR (EUR)

| Seit Aufl. | (04.12.2015 |  | 30.09.2022) | 29,66 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Seit Aufl. p.a. | 3,88 |
| YTD | (01.01.2022 |  | 30.09.2022) | -41,94 |
| 1 Monat | (31.08.2022 |  | 30.09.2022) | -11,99 |
| 1 Jahr | (30.09.2021 |  | 30.09.2022) | -41,31 |
| 3 Jahre | (30.09.2019 |  | 30.09.2022) | -7,95 |
| 5 Jahre | (30.09.2017 |  | 30.09.2022) | -8,20 |

| Max. Drawdown nach Auflage | -46,07 % |
| --- | --- |
| Max. Drawdown Periode (Tage) | 389 |
| Volatilität 3 Jahre | 22,77 % |
| Information Ratio 3 Jahre | 0,23 |
| Tracking Error 3 Jahre | 7,59 % |

Kumulierte Wertentwicklung	
(brutto, in %)	
Risikokennzahlen
Die dargestellten Grafiken und Tabellen zur Wertentwicklung beruhen auf eigenen Berechnungen und wurden nach der BVI-Methode berechnet. Sie veranschaulichen die Entwicklung in der Vergangenheit. Künftige Ergebnisse können da- von positiv wie negativ abweichen. Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfal- lenden Kosten (z. B. die Verwaltungsvergütung) und die Nettowertentwicklung zzgl. des Ausgabeaufschlages. Da für die- se Anteilklasse kein Ausgabeaufschlag erhoben wird, entspricht die Bruttowertentwicklung der Nettowertentwicklung. Weitere Kosten können auf Anlegerebene individuell anfallen (z. B. Depotgebühren, Provisionen und andere Entgelte). Zusätzlich können Depotkosten anfallen, die die Wertentwicklung mindern. Angaben zu der Entwicklung in der Ver- gangenheit sind kein zuverlässiger Indikator für künftige Wertentwicklungen.
Quellen: Berenberg, Kapitalverwaltungsgesellschaft
Allokation des Portfolios	
(in % des Fondsvermögens)	
Top 10 Positionen	
(in % des Fondsvermögens)

## Konditionen
Ausgabeaufschlag
keiner
Verwaltungsvergütung
0,93 % p.a.
Verwahrstellenvergütung
Aktien 99,2
Kasse 0,8
0,03 % p.a.
| GEA GROUP AKTIENGESELLSCHAFT | 3,88 |
| --- | --- |
| COMPUGROUP MED.SE NA O.N. | 3,36 |
| BECHTLE AG | 3,28 |
| CARL ZEISS MEDITEC AG | 3,21 |
| RATIONAL AG | 3,05 |
| FUCHS PETROLUB SE PREF | 2,85 |
| FIELMANN AG | 2,84 |
| LANXESS AG | 2,80 |
| STABILUS SE | 2,61 |
| GERRESHEIMER AG | 2,60 |

Laufende Kosten (Gesamtkostenquote) 0,98 %
Erfolgsabhängige Vergütung Bis zu 20% oberhalb des 50%MDAX / 50%SDAX Index
Währungs-Allokation	
(in % des Fondsvermögens)	
Rendite-Risiko-Profil	
(in %, seit Auflage)
Mindestanlagevolumen
EUR 500.000
CHF
4
0,01
3
Rendite p.a.
EUR
2
99,99
GBP
1
0,00
0
15	20
Volatilität p.a
- Fonds (brutto)	
- 
- BenchmarkAktien				 Länder-Allokation	(in % des Aktienvermögens)	Sektor-Allokation	(in % des Aktienvermögens)

|  | 95,42	Deutschland |
| --- | --- |
| 1,72 | Luxemburg |
| 1,71 | Großbritannien |
| 1,14 | Niederlande |

|  | 21,49 | Gesundheit / Pharma |
| --- | --- | --- |
|  | 21,34 | Informationstechnologie |
| 8,17 |  | Roh-, Hilfs- & Betriebsstoffe |
| 7,79 |  | Kommunikationsdienste |
| 4,01 |  | Nicht-Basiskonsumgüter |
| 2,61 |  | Versorgungsbetriebe |
| 2,49 |  | Energie |
| 2,37 |  | Basiskonsumgüter |
| 2,35 |  | Immobilien |
|  |  | Quellen: Berenberg, Kapitalverwaltungsgesellschaft Stand: 30.09.2022 |