The fund management company may, in consideration of the interests of unitholders and in agreement with the swap counterparties, make the decision to switch in full or in part from one of the investment polices described above to a different investment policy.
The value of the sub-fund units is linked to the respective benchmark (less flat-rate fees) plus an additional cash return, whose performance can go up or down. Investors should therefore be aware that the value of their investments may fall as well as rise and there is no guarantee that they will recoup the capital they have invested. Investors’ attention is drawn to the fact that the sub-fund assets are themselves not invested in the components of the corresponding benchmarks; rather, the corresponding risk exposure is achieved solely through the OTC swap transaction(s). The components of the respective benchmark thus do not themselves constitute part of the respective sub-fund’s assets. The valuation of the OTC swap transaction(s) reflects neither the relative change in the performance of the benchmark and the securities portfolio, nor in the performance of the benchmark.
The securities portfolio may be made up of equity paper and rights (shares, dividend-right certificates, participation certificates and similar) issued by companies worldwide as well as debt instruments and rights (certificates and similar) denominated in freely convertible currencies on equities, equity indices or equity baskets (excluding convertible bonds) issued by private and mixed-economy borrowers and consist of up to 15% fixed-income investments.
The securities portfolio and liquid assets (e.g. deposits) that the sub-fund may hold in addition are used by the fund management company together with the derivative techniques and any applicable fees and expenses to determine the net asset value of the respective sub-fund on each valuation day.
The bond portfolio may consist of bonds and notes denominated in freely convertible currencies as well as other fixed-income or floating-rate debt instruments and rights issued by private or public-law borrowers worldwide, money market instruments denominated in a freely convertible currency issued by domestic and foreign borrowers worldwide, units of collective investment schemes and bank deposits.
In order to keep the counterparty risk of each sub-fund arising from OTC swap transactions below 10% of the net assets of the sub-fund at all times, the swap counterparty shall provide the custodian bank with collateral in the form of equity paper and rights and/or debt paper and rights. UBS AG London Branch currently acts as swap counterparty for OTC swap transaction(s).

Translation (ENDE, 2023-02-09):
Die Fondsleitung kann, unter Berücksichtigung der Interessen der Anteilsinhaber, im Einvernehmen mit der Swap-Gegenpartei beschliessen, ganz oder teilweise von einer der oben beschriebenen Anlagepolitiken auf die andere umzustellen.
Der Wert der Anteile der Teilvermögen ist an den jeweiligen Referenzindex (abzüglich der Pauschalkommissionen) zuzüglich einer zusätzlichen Bargeld-Rendite ge- koppelt, deren Wertentwicklung positiv oder negativ verlaufen kann. Daher sollten Anleger beachten, dass der Wert ihrer Anlage sowohl steigen als auch fallen kann und es keine Garantie dafür gibt, dass sie ihr investiertes Kapital zurückerhalten. Die Anleger werden darauf hingewiesen, dass das Vermögen der Teilvermögen nicht selbst in den Komponenten der entsprechenden Referenzindizes angelegt wird, sondern die entsprechende Risikoaussetzung einzig über die OTC-Swap-
Transaktion(en) erzielt wird. Die Komponenten des jeweiligen Referenzindex bilden damit nicht selbst Teil des Vermögens des jeweiligen Teilvermögens. Die Bewer- tung der OTC-Swap-Transaktion(en) spiegelt entweder die relativen Veränderungen in der Wertentwicklung des Referenzindex und des Effektenportfolios oder die Wertentwicklung des Referenzindex wider.
Das Effektenportfolio kann aus Wertpapieren und -rechten (Aktien, Genussscheine, Partizipationsscheine und ähnliches) von Unternehmen weltweit sowie aus auf frei konvertierbare Währungen lautende Schuldverschreibungen und -rechte (Zertifikate und ähnliches) auf Aktien, Aktienindizes bzw. Aktienbaskets (ausgenommen sind Wandelanleihen) ausgegeben von privat- und gemischtwirtschaftlichen Emittenten und bis zu 15% festverzinsliche Anlagen bestehen.
Das Effektenportfolio und die liquiden Vermögenswerte (wie Einlagen), die das Teilvermögen daneben halten darf, werden, zusammen mit den derivativen Techniken sowie etwaigen Gebühren und Aufwendungen zur Ermittlung des Nettoinventarwerts des jeweiligen Teilvermögens an jedem Bewertungstag von der Fondsleitung bewertet.
Das Anleihenportfolio kann aus auf frei konvertierbare Währungen lautenden Anleihen und Notes wie auch andere festverzinsliche oder variable verzinsliche Schuld- verschreibungen und –rechte von privat- oder öffentlich-rechtlichen Schuldnern weltweit, auf eine frei konvertierbare Währung lautende Geldmarktinstrumente von in- und ausländischen Emittenten weltweit, Anteilen von kollektiven Kapitalanlagen und Bankeinlagen bestehen.
Um das Gegenparteirisiko jedes Teilvermögens aus den OTC-Swap-Transaktionen jederzeit unter 10% des Nettovermögens des Teilvermögens zu halten, stellt die Swap Gegenpartei der Depotbank Sicherheiten in der Form von Beteiligungswertpapieren und –wertrechten und/oder Forderungswertpapieren und –wertrechten zur Verfügung. Zurzeit agiert UBS AG London Branch als Swap-Gegenpartei für die OTC-Swap-Transaktion(en).