# CALCULATION AND SUSPENSION OF CALCULATION OF NET ASSET VALUE
## Net Asset Value
The Net Asset Value of each Fund and/or each Class will be calculated by the Administrator as at the Valuation Point on, or with respect to, each Dealing Day in accordance with the Articles of Association. The Net Asset Value of a Fund shall be determined as at the Valuation Point for the relevant Dealing Day by valuing the assets of the relevant Fund (including income accrued but not collected) and deducting the liabilities of the relevant Fund (including a provision for duties and charges, accrued expenses and fees and other liabilities).
The Net Asset Value attributable to a Class shall be determined as at the Valuation Point for the relevant Dealing Day by calculating that portion of the Net Asset Value of the relevant Fund attributable to the relevant Class, subject to adjustment to take account of assets and/or liabilities attributable to the Class. The Net Asset Value of a Fund will be expressed in the Base Currency of the Fund, or in such other currency as the Directors may determine either generally or in relation to a particular Class or in a specific case.
The Net Asset Value per Share shall be calculated as at the Valuation Point on, or with respect to, each Dealing Day by dividing the Net Asset Value of the relevant Fund or attributable to a Class by the total number of Shares in issue or deemed to be in issue in the Fund or Class as at the relevant Valuation Point and rounding the resulting total to two decimal places or such other number of decimal places as may be determined by the Directors.
Notwithstanding subscription monies, redemption monies and dividend amounts will be held in a cash account in the name of the Company (herein defined as an Umbrella Cash Account) and treated as assets of and attributable to a Fund:-
- any subscription monies received from an investor prior to the Dealing Day of a Fund in respect of which an application for Shares has been, or is expected to be, received will not be taken into account as an asset of the Fund for the purpose of determining the Net Asset Value of that Fund until subsequent to the Valuation Point in respect of the Dealing Day as of which Shares of the Fund are agreed to be issued to that investor;
- any redemption monies payable to an investor subsequent to the Dealing Day of a Fund as of which Shares of that investor were redeemed will not be taken into account as an asset of the Fund for the purpose of determining the Net Asset Value of that Fund; and
- any dividend amount payable to a Shareholder will not be taken into account as an asset of the Fund for the purpose of determining the Net Asset Value of that Fund.


## Calculation
The Articles provide for the method of valuation of the assets and liabilities of each Fund. The Articles provide that the value of any investment listed or dealt in on a Regulated Market shall be calculated by reference to the last traded price. Where an investment is listed or dealt in on more than one Regulated Market the relevant exchange or market shall be the principal stock exchange or market on which the investment is listed or dealt on or the exchange or market which the Directors determine provides the fairest criteria in determining a value for the relevant investment. Investments listed or traded on a Regulated Market, but acquired or traded at a premium or at a discount outside or off the relevant exchange or market may be valued taking into account the level of premium or discount at the Valuation Point provided that the Depositary must ensure that the adoption of such a procedure is justifiable in the context of establishing the probable realisation value of the investment.
The Articles provide that where quoted prices are for some reason unavailable or do not, in the opinion of the Directors, represent fair market value and in the case of investments which are not listed or dealt in on a market, the value of such investments shall be the probable realisation value estimated with care and in good faith by the Directors or by another competent person appointed by the Directors and approved for such purpose by the Depositary or by any other means provided the value is approved by the Depositary. In ascertaining such value, the Directors are entitled to accept an estimated valuation from a market-maker or other person qualified in the opinion of the Directors and approved for the purpose by the Depositary to value the relevant investments. Where reliable market quotations are not available for Fixed Income Securities the value of such securities may be determined using matrix methodology compiled by the Directors whereby such securities are valued by reference to the valuation of other securities which are comparable in rating, yield, due date and other characteristics.
The Articles also provide that derivative contracts traded on a Regulated Market shall be valued at the settlement price as determined by the Regulated Market. If the settlement price is not available, the value shall be the probable realization value estimated with care and in good faith by a competent person, firm or corporation (including the Investment Advisor) appointed by the Directors and approved for the purpose by the Depositary. Derivative contracts which are not traded on a Regulated Market may be valued on a daily basis using either a valuation provided by the relevant counterparty or an alternative valuation such as a valuation calculated by the Company or its delegate or by an independent pricing agent. Where the Company does use a valuation other than one provided by the relevant counterparty for derivative contracts which are not traded on a Regulated Market;
- it shall follow international best practice and adhere to the principles on valuation of over-the-counter instruments established by bodies such as the International Organisation of Securities Commissions or the Alternative Investment Management Association; the valuation shall be provided by a competent person appointed by the Directors and approved for the purpose by the Depositary; and
- the valuation must be reconciled to a valuation provided by the counterparty on a monthly basis and if significant differences arise the Company shall arrange for these to be promptly reviewed and seek explanations from the relevant parties.

Where the Company uses a valuation provided by the relevant counterparty for derivative contracts which are not traded on a Regulated Market,
- the valuation must be approved or verified by a party who is approved for the purpose by the Depositary and who is independent of the counterparty; and
- the independent verification must be carried out at least weekly.

The Articles also provide that forward foreign exchange contracts and interest rate swap contracts shall be valued in the same manner as derivative contracts which are not traded on a regulated market or, alternatively, by reference to freely available market quotations. If the latter is used, there is no requirement to have such prices independently verified or reconciled to the counterparty valuation.
The Articles also provide that valuations of units or shares in any collective investment scheme which provides for the units or shares therein to be redeemed at the option of the holder out of the assets of that undertaking shall be valued at the latest available net asset value per unit or share as published by the collective investment scheme.
The Articles further provide that cash assets will normally be valued at face value (together with interest declared or accrued but not yet received as at the relevant Valuation Point) unless in any case the Directors are of the opinion that the same is unlikely to be received or paid in full in which case the Directors may make a discount to reflect the true value thereof as at the Valuation Point; certificates of deposit and similar investments shall normally be valued by reference to the best price available for certificates of deposit or similar investments of like maturity, amount and credit risk at the Valuation Point; and futures contracts, share price index futures contracts and options which are dealt in on a market will normally be valued at market settlement price as at the Valuation Point. If the settlement price is not available, such contracts and options will be valued at their probable realisation value by such competent person appointed by the Directors, with care and in good faith as the Depositary shall approve to make such valuations.
In the case of a Fund which is a money market fund the Directors may use the amortised cost method of valuation where a review of the amortised cost valuation vis-à-vis market valuation will be carried out in accordance with the Central Bank’s guidelines.
A Fund which is not a money market scheme may provide for valuation by an amortised cost method in respect of highly rated instruments with a residual maturity not exceeding three months, which have no specific sensitivity to market parameters, including credit risk, and in accordance with the requirements of the Central Bank.
The Directors may adjust the value of any investment if having regard to its currency, marketability, dealing costs or any other relevant considerations, they consider that such adjustment is required to reflect the fair value thereof.
Any value expressed otherwise than in the Base Currency of the relevant Fund shall be converted into the Base Currency of the relevant Fund at the prevailing exchange rate (whether official or otherwise) which the Directors shall determine to be appropriate.
Where on any Dealing Day (i) the value of all redemption requests received by the Company exceeds the value of all applications for Shares received for that Dealing Day, the Directors may value investments at bid prices or (ii) the value of all applications for Shares received by the Company exceeds the value of all redemption requests received for that Dealing Day, the Directors may value investments at offer prices; provided that the valuation policy selected by the Directors is applied consistently throughout the duration of the Company.
If it is not possible to carry out a valuation of a specific investment in accordance with the above rules owing to particular circumstances the Directors or their delegate shall, where they deem necessary, use another generally recognised method of valuation which is approved by the Depositary, in order to reach a proper valuation of the total assets of the Company.

## Suspension
The Directors may at any time declare a temporary suspension of the calculation of the Net Asset Value and the issue, redemption or exchange of Shares of any Fund during:
- any period when any of the principal markets or stock exchanges on which a substantial portion of the investments of the relevant Fund are quoted or dealt is closed, otherwise than for ordinary holidays, or during which dealings therein are restricted or suspended;
- any period when, as a result of political, economic, military or monetary events or any circumstances outside the control, responsibility and power of the Directors, disposal or valuation of investments of the relevant Fund is not reasonably practicable without this being seriously detrimental to the interests of Shareholders of the relevant class or if, in the opinion of the Directors, redemption prices cannot fairly be calculated;
- any breakdown in the means of communication normally employed in determining the price of any of the investments of the Funds or other assets or when for any other reason the current prices on any market or stock exchange of any assets of the relevant Fund cannot be promptly and accurately ascertained; or
- any period during which the Company is unable to repatriate funds required for the purpose of making payments on the redemption of Shares of any Fund from Shareholders or during which the transfer of funds involved in the realisation or acquisition of investments or payments due on redemption of Shares cannot, in the opinion of the Directors, be effected at normal prices or normal rates of exchange.

The Central Bank may also require the temporary suspension of redemption of Shares of any Class in the interests of the Shareholders or the public.
Shareholders who have requested the issue or redemption of Shares of any Fund or exchange of Shares of one Fund to another will be notified of any such suspension in such manner as may be directed by the Directors and, unless withdrawn but subject to the limitation referred to above, their requests will be dealt with on the first Dealing Day after the suspension is lifted. Any such suspension shall be notified to the Central Bank and the Relevant Stock Exchange immediately without delay and in any event within the same Business Day on which such a suspension occurs. Where possible, all reasonable steps will be taken to bring any period of suspension to an end as soon as possible.

## Listing on a Stock Exchange
It is the intention of the Company for each of its Funds through having its Shares listed on one or more Relevant Stock Exchanges to qualify as ETF. As part of those listings there is an obligation on one of more members of the Relevant Stock Exchange to act as market makers offering prices at which the Shares can be purchased or sold by investors. The spread between those purchase and sale prices may be monitored and regulated by the relevant stock exchange authority.
Unless otherwise stated in the Supplement for the relevant Fund, it is contemplated that application will be made to list the Shares of each Fund on Relevant Stock Exchanges. The Company does not charge any transfer fee for purchases of Shares on the secondary market. Orders to buy Shares through the Relevant Stock Exchanges can be placed via a member firm or stockbroker. Such orders to buy Shares may incur costs over which the Company has no control.
The approval of any listing particulars pursuant to the listing requirements of the Relevant Stock Exchange does not constitute a warranty or representation by such Relevant Stock Exchange as to the competence of the service providers or as to the adequacy of information contained in the listing particulars or the suitability of the Shares for investment or for any other purpose.
If the Directors decide to create additional Funds or Classes it may in its discretion apply for the Shares of such Funds to be listed on the Relevant Stock Exchange. For so long as the Shares of any Fund are listed on any Relevant Stock Exchange, the Fund shall endeavour to comply with the requirements of the Relevant Stock Exchange relating to those Shares. For the purposes of compliance with the national laws and regulations concerning the offering and/or listing of the Shares outside Ireland this document may have attached to it one or more documents setting out information relevant for the jurisdictions in which the Shares are offered for subscription. Each Class of Shares of a Fund may be listed on one or more Relevant Stock Exchanges, further details of which will be set out in the relevant Supplement.

Translation (ENDE, 2022-07-22):
# BERECHNUNG UND AUSSETZEN DER BERECHNUNG DES NETTOINVENTARWERTS
## Nettoinventarwert
Der Nettoinventarwert der einzelnen Fonds und/oder Klassen wird gemäß der Satzung vom Administrator zum Bewertungszeitpunkt am oder in Bezug auf den jeweiligen Handelstag berechnet. Der Nettoinventarwert eines Fonds wird zum Bewertungszeitpunkt des betreffenden Handelstages bestimmt, indem die Vermögenswerte des betreffenden Fonds (einschließlich der aufgelaufenen jedoch noch nicht eingegangenen Erträge) bewertet und die Verbindlichkeiten des betreffenden Fonds (einschließlich einer Rückstellung für Abgaben und Gebühren, angefallener Aufwendungen und Gebühren sowie sonstiger Verbindlichkeiten) abgezogen werden.
Der einer Klasse zuzuordnende Nettoinventarwert ist zum Bewertungszeitpunkt des betreffenden Handelstags durch Berechnung des Anteils des Nettoinventarwerts des jeweiligen Fonds, welcher der betreffenden Klasse zuzuordnen ist, zu bestimmen, vorbehaltlich möglicher Anpassungen, um dieser Klasse zuzuordnende Vermögenswerte und/oder Verbindlichkeiten mit einzurechnen. Der Nettoinventarwert eines Fonds wird in der Basiswährung des Fonds ausgedrückt oder in einer anderen Währung, die der Verwaltungsrat entweder allgemein oder in Bezug auf eine bestimmte Klasse oder in einem bestimmten Fall festlegen kann.
Der Nettoinventarwert je Anteil ist zum Bewertungszeitpunkt am oder in Bezug auf jeden Handelstag durch Teilen des Nettoinventarwerts des betreffenden Fonds oder des einer Klasse zuordenbaren Nettoinventarwerts durch die Gesamtzahl der ausgegebenen oder der als ausgegeben geltenden Anteile dieses Fonds oder dieser Klasse zum betreffenden Bewertungszeitpunkt zu berechnen, und das Gesamtergebnis ist auf zwei Nachkommastellen bzw. auf eine vom Verwaltungsrat festzulegende Anzahl von Nachkommastellen zu runden.
Unbeschadet der Tatsache, dass Zeichnungsgelder, Rücknahmegelder und Dividendenbeträge in einem auf den Namen der Gesellschaft lautenden Barkonto (die hierin als Umbrella-Barkonto definiert werden) verwahrt und als Vermögenswerte eines Fonds behandelt werden, die diesem zurechenbar sind, gilt Folgendes:
- 	sämtliche von einem Anleger vor dem Handelstag eines Fonds, zu dem ein Zeichnungsantrag eingegangen ist oder voraussichtlich eingehen wird, erhaltenen Zeichnungsgelder werden bis nach dem Bewertungszeitpunkt in Bezug auf den Handelstag, zu dem Anteile des Fonds an diesen Anleger ausgegeben werden sollen, bei der Bestimmung des Nettoinventarwerts des Fonds nicht als Vermögenswerte dieses Fonds berücksichtigt;
- sämtliche nach dem Handelstag eines Fonds, zu dem Anteile eines Anlegers zurückgenommen wurden, an diesen Anleger zahlbare Rücknahmegelder werden bei der Bestimmung des Nettoinventarwerts des Fonds nicht als Vermögenswerte dieses Fonds berücksichtigt, und
- sämtliche Anteilinhabern geschuldeten Dividendenbeträge werden bei der Bestimmung des Nettoinventarwerts eines Fonds nicht als Vermögenswerte dieses Fonds berücksichtigt.


## Berechnung
Die Satzung bestimmt das Bewertungsverfahren für die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten der einzelnen Fonds. Die Satzung gibt vor, dass der Wert einer Anlage, die an einem geregelten Markt notiert oder gehandelt wird, mit Bezug auf den letzten Handelskurs zu berechnen ist. Wird eine Anlage an mehr als einem geregelten Markt notiert und gehandelt, ist die maßgebliche Börse oder der maßgebliche Markt die Hauptbörse oder der Hauptmarkt, an dem die Anlage notiert ist oder gehandelt wird, oder die Börse oder der Markt, die oder der nach Bestimmung des Verwaltungsrats die angemessensten Kriterien für die Bestimmung des Werts der betreffenden Anlage bietet. Anlagen, die an einem geregelten Markt notiert oder gehandelt, jedoch zu einem Auf- oder Abschlag außerhalb oder abseits der maßgeblichen Börse oder des maßgeblichen Markts erworben oder gehandelt werden, können unter Berücksichtigung der Höhe des Auf- oder Abschlags zum Bewertungszeitpunkt bewertet werden, vorausgesetzt dass die Verwahrstelle garantieren muss, dass die Anwendung eines solchen Verfahrens im Kontext der Feststellung des voraussichtlichen Veräußerungswerts der Anlage vertretbar ist.
Die Satzung sieht vor, dass, falls Kursnotierungen aus irgendeinem Grund nicht erhältlich sind oder nach Ansicht des Verwaltungsrates nicht den beizulegenden Zeitwert darstellen und falls Anlagen nicht an einem Markt notiert oder gehandelt werden, der Wert dieser Anlagen dem wahrscheinlichen Veräußerungswert entspricht, der mit Sorgfalt und nach Treu und Glauben vom Verwaltungsrat oder einer anderen vom Verwaltungsrat bestimmten und von der Verwahrstelle für diesen Zweck genehmigten kompetenten Person geschätzt bzw. anhand eines anderen Weges ermittelt wird, sofern der sich ergebende Wert von der Verwahrstelle genehmigt wird. Die Verwaltungsratsmitglieder sind berechtigt, bei der Bestimmung dieses Wertes eine geschätzte Bewertung von einem Market-Maker oder einer anderen nach Ansicht des Verwaltungsrats qualifizierten und von der Verwahrstelle für die Bewertung der jeweiligen Anlagen genehmigten Person zu akzeptieren. Wenn am Markt keine zuverlässigen Notierungen für festverzinsliche Wertpapiere verfügbar sind, kann der Wert dieser Wertpapiere anhand der vom Verwaltungsrat vorgegebenen Matrix-
Methode bestimmt werden, wobei diese Wertpapiere mit Bezug auf die Bewertung anderer Wertpapiere mit ähnlichem Rating, ähnlicher Rendite und Laufzeit und ähnlichen anderen Eigenschaften bewertet werden.
Die Satzung sieht vor, dass an einem geregelten Markt gehandelte Derivatkontrakte zu dem vom geregelten Markt bestimmten Abrechnungskurs zu bewerten sind. Steht der Abrechnungskurs nicht zur Verfügung, entspricht der Wert dem wahrscheinlichen Veräußerungswert, der mit Sorgfalt und nach Treu und Glauben von einer vom Verwaltungsrat ernannten und von der Verwahrstelle zu diesem Zweck genehmigten fachkundigen Person, Firma oder Gesellschaft (einschließlich des Anlageberaters) geschätzt wurde. Derivatkontrakte, die nicht an einem geregelten Markt gehandelt werden, können auf Tagesbasis bewertet werden, entweder anhand einer vom jeweiligen Kontrahenten bereitgestellten Bewertung oder auf Basis einer alternativen Bewertung, beispielsweise einer von der Gesellschaft oder der von ihr beauftragten Person oder von einem unabhängigen Kursagenten berechneten Bewertung. Sofern die Gesellschaft für nicht an einem geregelten Markt gehandelte Derivatkontrakte eine Bewertung verwendet, bei der es sich nicht um die vom entsprechenden Kontrahenten bereitgestellte Bewertung handelt, gilt Folgendes:
- Die Gesellschaft hat internationale Best Practices zu befolgen und die von Organen wie der Organisation of Securities Commissions oder der Alternative Investment Management Association festgelegten Bewertungsgrundsätze für im Freiverkehr gehandelte Instrumente zu befolgen; die Bewertung ist von einer vom Verwaltungsrat ernannten und für diesen Zweck von der Verwahrstelle genehmigten Person durchzuführen; und
- Die Bewertung muss auf monatlicher Basis mit der vom jeweiligen Kontrahenten bereitgestellten Bewertung abgeglichen werden. Sollten sich erhebliche Unterschiede ergeben, hat die Gesellschaft eine zeitnahe Prüfung dieser zu veranlassen und Erläuterungen von den jeweiligen Parteien einzuholen.

Sofern die Gesellschaft für nicht an einem geregelten Markt gehandelte Derivatkontrakte die vom entsprechenden Kontrahenten bereitgestellte Bewertung verwendet, gilt Folgendes:
- Die Bewertung muss von einer Partei genehmigt oder überprüft werden, die für diesen Zweck von der Verwahrstelle genehmigt wurde und vom Kontrahenten unabhängig ist; und
- die unabhängige Überprüfung muss mindestens wöchentlich stattfinden.

Die Satzung gibt außerdem vor, dass Devisenterminkontrakte und Zinsswap-Kontrakte auf dieselbe Art und Weise zu bewerten sind wie Derivatkontrakte, die nicht an einem geregelten Markt gehandelt werden bzw. als Alternative hierzu durch Bezugnahme auf frei verfügbare Marktnotierungen. Werden letztere verwendet, so brauchen diese Preise nicht unabhängig überprüft bzw. mit der Bewertung des Kontrahenten abgeglichen zu werden.
Die Satzung gibt außerdem vor, dass die Bewertung von Anteilen an Organismen für gemeinsame Anlagen, deren Anteile auf Anforderung des Inhabers aus dem Vermögen des entsprechenden Organismus zurückgenommen werden können, zum aktuellsten verfügbaren vom Organismus für gemeinsame Anlagen veröffentlichten Nettoinventarwert je Anteil zu bewerten sind.
Die Satzung sieht weiter vor, dass liquide Mittel normalerweise mit dem Nennwert (einschließlich festgesetzter oder aufgelaufener, jedoch bis zum jeweiligen Bewertungszeitpunkt noch nicht eingegangener Zinsen) bewertet werden, sofern der Verwaltungsrat nicht der Ansicht ist, dass ihr Eingang oder ihre vollständige Bezahlung unwahrscheinlich ist. In diesem Fall kann der Verwaltungsrat einen Abschlag vornehmen, um ihren wahren Wert zum Bewertungszeitpunkt auszuweisen. Einlagenzertifikate und ähnliche Anlagen sind normalerweise durch Bezugnahme auf den besten erhältlichen Kurs für Einlagenzertifikate oder ähnliche Anlagen gleicher Fälligkeit, gleicher Höhe und gleichen Kreditrisikos zum Bewertungszeitpunkt zu bewerten. Futures-Kontrakte, Aktienpreisindex-Futures-Kontrakte und Optionen, die an einem Markt gehandelt werden, werden normalerweise zum Marktabrechnungskurs zum Bewertungszeitpunkt bewertet. Steht kein Abrechnungskurs zur Verfügung, werden solche Kontrakte und Optionen zu ihrem wahrscheinlichen Veräußerungswert von einer vom Verwaltungsrat ernannten und von der Verwahrstelle für die Durchführung dieser Bewertungen genehmigten fachkundigen Person mit Sorgfalt und nach Treu und Glauben bewertet.
Bei einem Fonds, bei dem es sich um einen Geldmarktfonds handelt, kann der Verwaltungsrat die Restbuchwertmethode einsetzen, wobei eine Überprüfung der fortgeführten Anschaffungskosten gegenüber der Marktbewertung gemäß den Vorschriften der Zentralbank durchgeführt wird.
Ein Fonds, bei dem es sich nicht um einen Geldmarktfonds handelt, kann hochrangige Instrumente mit einer Restlaufzeit von maximal drei Monaten, die keine spezielle Sensitivität gegenüber Marktparametern, wie z. B. Kreditrisiko, aufweisen, zu fortgeführten Anschaffungskosten bewerten, sofern dies nicht gegen die Vorschriften der Zentralbank verstößt.
Der Verwaltungsrat kann den Wert einer Anlage anpassen, wenn er mit Hinblick auf deren Währung, Marktgängigkeit oder Handelskosten oder aufgrund sonstiger relevanter Überlegungen der Ansicht ist, dass eine entsprechende Anpassung erforderlich ist, um den jeweiligen beizulegenden Zeitwert darzustellen.
Sämtliche Werte, die nicht auf die Basiswährung des jeweiligen Fonds lauten, sind in die Basiswährung des jeweiligen Fonds zu dem vom Verwaltungsrat als angemessen angesehenen geltenden (offiziellen oder anderweitigen) Umtauschkurs umzurechnen.
Wenn an einem Handelstag (i) der Wert aller Rücknahmeanträge, die bei der Gesellschaft eingehen, den Wert aller Anträge auf Anteile, die an diesem Handelstag eingehen, übersteigt, kann der Verwaltungsrat die Anlagen zum Geldkurs bewerten oder (ii) der Wert aller Anträge auf Anteile, die bei der Gesellschaft eingehen, den Wert aller Rücknahmeanträge, die an diesem Handelstag eingehen, übersteigt, kann der Verwaltungsrat die Anlagen zum Briefkurs bewerten, vorausgesetzt die vom Verwaltungsrat ausgewählte Bewertungsmethode wird konsequent während des gesamten Bestehens der Gesellschaft angewendet.
Sollte es nicht möglich sein, aufgrund besonderer Umstände eine Bewertung einer bestimmten Anlage gemäß den oben angeführten Regeln durchzuführen, muss der Verwaltungsrat bzw. die von ihm beauftragte Person, sofern dies als erforderlich angesehen wird, andere allgemein anerkannte Bewertungsverfahren anwenden, welche von der Verwahrstelle genehmigt wurden, um eine ordnungsgemäße Bewertung des Gesamtvermögens der Gesellschaft zu erzielen.

## Aussetzung
Der Verwaltungsrat darf in folgenden Fällen jederzeit eine vorläufige Aussetzung der Berechnung des Nettoinventarwerts und der Ausgabe, Rücknahme oder des Umtauschs von Anteilen eines Fonds erklären:
- In Zeiträumen, in denen die wichtigsten Märkte oder Börsen, an denen ein wesentlicher Teil der Anlagen des jeweiligen Fonds notiert oder gehandelt wird, außer aufgrund der üblichen Feiertage geschlossen sind oder der dortige Handel eingeschränkt oder ausgesetzt ist;
- In Zeiträumen, in denen aufgrund politischer, wirtschaftlicher, militärischer oder währungspolitischer Ereignisse oder sonstiger Umstände, die außerhalb der Kontrolle, Verantwortung oder Macht des Verwaltungsrats liegen, eine Veräußerung oder Bewertung von Anlagen des jeweiligen Fonds praktisch nicht durchführbar ist, ohne die Interessen der Anteilinhaber der jeweiligen Klasse wesentlich zu schädigen, oder in denen nach Ansicht des Verwaltungsrats die Rücknahmepreise nicht angemessen berechnet werden können;
- Während eines Ausfalls der Kommunikationsmittel, die normalerweise zur Ermittlung des Preises von Anlagen der Fonds oder anderer Vermögenswerte benutzt werden, oder wenn aus anderen Gründen die aktuellen Kurse von Vermögenswerten des betreffenden Fonds an einem Markt oder einer Börse nicht unverzüglich und genau ermittelt werden können;
- In Zeiträumen, in denen die Gesellschaft nicht in der Lage ist, Mittel zurückzuführen, die für die Durchführung von Zahlungen auf die Rücknahme von Anteilen eines Fonds von Anteilinhabern erforderlich sind, oder während derer die Übertragung von Mitteln, die an der Veräußerung oder dem Erwerb von Anlagen oder Zahlungen aufgrund von Anteilsrücknahmen beteiligt sind, nach Ansicht des Verwaltungsrats nicht zu normalen Preisen oder zu normalen Umtauschkursen erfolgen kann.

Die Zentralbank kann ebenfalls die vorläufige Aussetzung von Anteilsrücknahmen beliebiger Klassen im Interesse der Anteilinhaber oder der Öffentlichkeit verlangen.
Anteilinhaber, die die Ausgabe oder Rücknahme von Anteilen eines Fonds oder den Umtausch von Anteilen eines Fonds in einen anderen beantragt haben, werden über eine derartige Aussetzung auf die vom Verwaltungsrat bestimmte Art benachrichtigt, und ihre Anträge werden, sofern sie nicht zurückgezogen werden, jedoch vorbehaltlich der vorstehend erwähnten Beschränkungen, am ersten Handelstag nach Ende der Aussetzung bearbeitet. Über jede solche Aussetzung sind die Zentralbank und die maßgebliche Börse unverzüglich, unter allen Umständen jedoch innerhalb desselben Geschäftstages zu informieren, an dem diese Aussetzung auftritt. Sofern möglich, werden alle angemessenen Maßnahmen ergriffen, um eine Aussetzung so schnell wie möglich zu beenden.

## Notierung an einer Börse
Die Gesellschaft beabsichtigt, für all ihre Fonds die Voraussetzungen als ETF zu erfüllen, indem sie die Anteile an einer oder mehreren maßgeblichen Börsen notieren lässt. Im Rahmen dieser Notierungen werden ein oder mehrere Mitglieder der maßgeblichen Börse verpflichtet, als Market-Maker zu fungieren und Kurse anzubieten, zu denen die Anteile von Anlegern ge- oder verkauft werden können. Der Spread zwischen diesen Kauf- und Verkaufspreisen kann von der jeweiligen Börsenaufsicht überwacht und reguliert werden.
Sofern im Nachtrag des entsprechenden Fonds nichts Anderweitiges angegeben ist, wird beabsichtigt, die Notierung der Anteile sämtlicher Fonds an maßgeblichen Börsen zu beantragen. Die Gesellschaft berechnet keine Übertragungsgebühr für den Kauf von Anteilen über den Sekundärmarkt. Aufträge für den Kauf von Anteilen über die maßgeblichen Börsen können über eine Mitgliedsfirma oder einen Aktienmakler platziert werden. Bei diesen Aufträgen für den Kauf von Anteilen können Kosten anfallen, die sich dem Einflussbereich der Gesellschaft entziehen.
Die Genehmigung von Börsenzulassungsdaten gemäß den Zulassungsvoraussetzungen der maßgeblichen Börse stellt keine Gewährleistung oder Erklärung einer solchen maßgeblichen Börse bezüglich der Kompetenz von Dienstleistungsanbietern, der Angemessenheit von in den Zulassungsdaten enthaltenen Informationen oder der Eignung der Anteile für eine Anlage oder für andere Zwecke dar.
Wenn der Verwaltungsrat beschließt, zusätzliche Fonds oder Klassen aufzulegen, so kann er nach eigenem Ermessen eine Notierung der Anteile dieser Fonds an der maßgeblichen Börse beantragen. Solange die Anteile eines Fonds an einer maßgeblichen Börse notiert werden, wird der Fonds versuchen, die Anforderungen der maßgeblichen Börse in Bezug auf diese Anteile zu erfüllen. Für die Zwecke der Einhaltung nationaler Gesetze und Vorschriften hinsichtlich des Angebotes und/oder der Notierung von Anteilen außerhalb von Irland können diesem Dokument ein oder mehrere Dokumente angehängt sein, in denen Informationen dargelegt sind, die für die Hoheitsgebiete, in denen die Anteile zur Zeichnung angeboten werden, relevant sind. Jede Klasse von Anteilen eines Fonds kann an einer oder mehreren maßgeblichen Börsen notiert sein. Nähere Informationen hierzu sind im jeweiligen Nachtrag dargelegt.