The Management Company may calculate the Fund's global exposure of each Fund on a "Commitment Approach". This means that, in respect of each financial derivative instrument, the relevant Fund's commitment may be calculated by adding to the unrealised net present value of each derivative contract an amount corresponding to an "add-on" percentage applied to the nominal value of that derivative contract. The add-on percentage is determined in accordance with a methodology which takes into account the nature of the asset class underlying the financial derivative instrument, counterparty exposure and market volatility. Further information on this add-on methodology can be obtained by investors upon request from the Management Company or the Investment Manager. The global exposure of a Fund may also be calculated by applying a "Value-at-Risk" approach. The approach used for each Fund is set out in the relevant Information Sheet.
Further details are set out under the heading "Financial Derivative Instruments" on page 37 below and also under the heading "Risk Management Process" on page 62 below.
Funds calculating their global exposure on a "Commitment Approach" must comply with the limits and restrictions specified above when using financial derivative instruments. They will generally make use of financial derivative instruments and other techniques and instruments relating to transferable securities for the purpose of Efficient Portfolio Management or for providing protection against exchange rate risks unless otherwise disclosed in the specific investment policy of the relevant Fund (under the conditions and within the limits laid down by law, regulation and administrative practice) or otherwise as further described below.
Subject to the foregoing provisions, the Investment Restrictions relating to the use of financial derivative instruments will not apply to those Funds applying a Value-at-Risk ("VaR") approach to calculate their global exposure to financial derivative instruments as referred to in CSSF Circular 11/512.
With the VaR process, the risks are measured daily with a 99th percentile confidence interval and a holding period of 20 trading days. The VaR is deemed to be the maximum amount that would be lost with
a probability of 99% assuming a holding period for the portfolio of one month. According to this model, the amount is exceeded in 1% of cases. The VaR of the Fund may at no time exceed either twice the VaR of a derivative-free benchmark portfolio or 20%, at the Investment Manager's discretion. Each Fund for which the global exposure is calculated by applying a VaR shall conduct regular stress tests.
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# Use of financial futures contracts, options and warrants

Translation (ENDE, 2023-04-01):
Die Verwaltungsgesellschaft kann das Gesamtrisiko des Fonds für jeden Fonds mithilfe des „Commitment-Ansatzes“ erfassen. Dies bedeutet, dass für jedes derivative Finanzinstrument die Verpflichtung des Fonds errechnet werden kann, indem der unrealisierte Nettogegenstandswert eines jeden Derivatkontrakts um einen Betrag erhöht wird, der einem prozentualen Aufschlag auf den Nominalwert des Derivatkontrakts entspricht. Dieser prozentuale Aufschlag wird in Übereinstimmung mit einer Methode ermittelt Finanzinstrumente, welche die dem derivativen Finanzinstrument zugrunde liegende Anlageklasse, das Gegenparteirisiko und die Marktvolatilität berücksichtigt. Weitere Informationen zu dieser Aufschlagsmethode sind Anlegern auf Anfrage bei der Verwaltungsgesellschaft oder dem Anlageverwalter zugänglich. Das Gesamtrisiko eines Fonds kann auch mithilfe des „Value-at-Risk“-Ansatzes ermittelt werden. Der für jeden Fonds verwendete Ansatz geht aus dem entsprechenden Informationsblatt hervor.
Weitere Einzelheiten sind dem nachstehenden Abschnitt „Derivative Finanzinstrumente“
auf Seite 37 sowie dem Abschnitt „Risikomanagementverfahren“ auf der nachstehenden Seite 62 zu entnehmen.
Fonds, deren Gesamtrisiko mithilfe des „Commitment-Ansatzes“ ermittelt wird, müssen beim Einsatz von derivativen Finanzinstrumenten die vorstehend genannten Grenzen und Beschränkungen einhalten. Sie setzen derivative Finanzinstrumente und sonstige Techniken und Instrumente, die Wertpapiere zum Gegenstand haben, generell für ein effizientes Portfoliomanagement oder zur Absicherung vor Fremdwährungsrisiken ein, sofern in der jeweiligen Anlagepolitik des betreffenden Fonds (vorbehaltlich der Bedingungen und innerhalb der Grenzen anwendbaren Rechts, geltender Vorschriften und der jeweiligen Verwaltungspraxis) keine anderen Angaben gemacht werden oder nachstehend nichts anderweitiges aufgeführt wird.
Vorbehaltlich der vorstehenden Bestimmungen gelten die Anlagebeschränkungen in Bezug auf den Einsatz von derivativen Finanzinstrumenten nicht für diejenigen Fonds, die bei der Ermittlung ihres Gesamtrisikos aus dem Einsatz von derivativen Finanzinstrumenten einen Value-at-Risk-Ansatz („VaR“) (wie in CSSF-Rundschreiben 11/512 beschrieben) verfolgen.
Beim VaR-Ansatz werden die Risiken täglich bei einem 99 %-Konfidenzintervall und einer Haltedauer von 20 Handelstagen gemessen. Der VaR entspricht dem maximalen Verlust, der mit einer 99 %igen Wahrscheinlichkeit unter Annahme einer Haltedauer von einem Monat im Portfolio auftreten würde. Gemäß diesem Modell würde dieser Verlust in 1 % der Fälle überschritten werden. Der VaR des Fonds darf zu keinem Zeitpunkt mehr als das Doppelte des VaR eines derivatefreien Benchmarkportfolios oder 20 %, nach Ermessen des Anlageverwalters, betragen. Jeder Fonds, für den das Gesamtrisiko mithilfe des VaR errechnet wird, hat regelmäßige Stresstests durchzuführen.
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# Einsatz von Finanzterminkontrakten, Optionen und Optionsscheinen