#### Futures and Options Contracts
The Company may purchase Futures and Options Contracts. Successful use of futures contracts and related options is subject to special risk considerations. Low margin deposits normally required in futures trading means that futures trading may be highly leveraged. Margin requirements for futures trading are in some cases as low as 2% of the face value of the contracts traded. Accordingly, a relatively small price movement in a futures contract may result in an immediate and substantial loss to the Company. A liquid secondary market for any futures or options contract may not be available when a futures position is sought to be closed. In addition, there may be an imperfect correlation between movements in the securities or foreign currency on which the futures or options contract is based and movements in the securities or currency in the relevant Fund’s portfolio. Successful use of futures or options contracts is further dependent on the ability of the Investment Adviser or a Portfolio Manager as the case may be, to correctly predict movements in the securities or foreign currency markets and no assurance can be given that its judgement will be correct. Successful use of options on securities or stock indices is subject to similar risk considerations.
The purchasing and selling of futures contracts are highly specialized activities and entail greater than ordinary market risks. In addition, in order to purchase and sell futures contracts, a Fund may be required to file notices and financial statements with agencies in the appropriate jurisdictions that oversee futures trading and to make certain of their books and records available to such agencies.
Unlike exchange-traded options, which are standardized with respect to the underlying instrument, expiration date, contract size, and strike price, the terms of over-the-counter (“OTC”) options (options not traded on exchanges) generally are established through negotiation with the other party to the option contract. While this type of arrangement allows a Fund greater flexibility to tailor an option to its needs, OTC options generally involve greater credit risk than exchange-traded options (i.e. risk of counterparty failure or default), which are guaranteed by the clearing organization of the exchanges where they are traded.
Purchasing and writing put and call options are highly specialized activities and entail greater than ordinary market risks.

Translation (ENDE, 2019-07-24):
#### Futures- und Optionskontrakte
Die Gesellschaft kann Futures- und Optionskontrakte erwerben. Der erfolgreiche Einsatz von Futures- Kontrakten und damit verbundenen Optionen unterliegt besonderen Risikoüberlegungen. Niedrigmargige Einlagen, die normalerweise im Terminhandel verlangt werden, bedeuten, dass der Terminhandel in hohem Masse fremdfinanziert sein kann. Die Margenanforderungen für den Futures- Handel liegen in einigen Fällen bei nur 2 % des Nennwertes der gehandelten Kontrakte. Dementsprechend kann eine relativ geringe Preisbewegung in einem Futures-Kontrakt zu einem sofortigen und erheblichen Verlust für die Gesellschaft führen. Ein liquider Sekundärmarkt für Futures oder Optionskontrakte ist möglicherweise nicht verfügbar, wenn eine Futuresposition geschlossen werden soll. Darüber hinaus kann es zu einer unvollkommenen Korrelation zwischen den Bewegungen der Wertpapiere oder der Fremdwährung, auf denen der Futures- oder Optionskontrakt basiert, und den Bewegungen der Wertpapiere oder der Währung im Portfolio des betreffenden Fonds kommen. Der erfolgreiche Einsatz von Futures- oder Optionskontrakten hängt ferner davon ab, ob der Anlageberater oder ein Portfoliomanager in der Lage ist, die Entwicklungen an den Wertpapier- oder Devisenmärkten richtig vorherzusagen, und es kann nicht garantiert werden, dass sein Urteil richtig ist. Der erfolgreiche Einsatz von Optionen auf Wertpapiere oder Aktienindizes unterliegt ähnlichen Risikoüberlegungen.
Der Kauf und Verkauf von Terminkontrakten ist eine hochspezialisierte Tätigkeit und birgt über das normale Marktrisiko hinausgehende Risiken. Darüber hinaus kann ein Fonds im Hinblick auf den Kauf und Verkauf von Terminkontrakten verpflichtet sein, Mitteilungen und Abschlüsse bei Behörden in den entsprechenden Gerichtsbarkeiten einzureichen, die den Terminhandel überwachen, und diesen Behörden seine Bücher und Unterlagen zur Verfügung zu stellen.
Im Gegensatz zu börsengehandelten Optionen, die in Bezug auf das zugrundeliegende Instrument, das Verfallsdatum, die Kontraktgrösse und den Ausübungspreis standardisiert sind, werden die Bedingungen für ausserbörsliche „OTC“-Optionen (nicht börslich gehandelte Optionen) in der Regel durch Verhandlungen mit der anderen Partei des Optionskontrakts festgelegt. Diese Art von Vereinbarung ermöglicht es einem Fonds zwar, eine Option flexibler auf seine Bedürfnisse zuzuschneiden, aber OTC-Optionen beinhalten in der Regel ein höheres Kreditrisiko als börsengehandelte Optionen (d.h. das Risiko des Ausfalls oder des Ausfalls der Gegenpartei), die von der Clearing-Organisation der Börsen, an denen sie gehandelt werden, garantiert werden.
Der Kauf und das Zeichnen von Put- und Call-Optionen sind hochspezialisierte Aktivitäten, die über das normale Marktrisiko hinausgehen.