##### Note 2: Main Accounting Policies (cont.)
Valuation principles:
- Securities, derivatives and other investments that are listed on a stock market are valued at the last-known market prices. If these securities, derivatives and other investments are listed on several stock exchanges the last available price on the stock exchange that is the main market for this security is key. For securities, derivatives and other investments, for which trading on a stock exchange is minor and for which there is a second market between securities traders with price formation that complies with the market, the management company may undertake the valuation of these securities, derivatives and other investments on the basis of these prices. Securities, derivatives and other investments which are not listed on a stock exchange, but are traded on another regulated market which is recognized, open to the public and functions properly, are valued at the last known price on this market.
- Securities and other investments that are not listed on a stock exchange or on a regulated market are valued at the last market price available. If this is not available, the valuation of the securities is undertaken by the management company as per the other criteria to be set by the board of directors and on the basis of the expected possible sale price, the value of which is to be invested with all due care and to the best of their knowledge.
- Money market instruments which are not listed on a stock exchange, but are traded on another regulated stock exchange which is recognized, open to the public and functions properly, may be valued as follows: Starting from the net purchase price, the valuation price of such investments is progressively adjusted to the redemption price, while keeping the investment yield constant. In the event of significant changes in market conditions, the valuation basis of the individual investments is brought into line with the new market yield.
- Liquid assets, trustee funds and fixed-term deposits are valued on the basis of their nominal value plus accrued interest.
- Units in UCITS and other UCIs are valued according to their last published net asset value. If no net asset value is available, but only acquisition and sale prices, the units of such UCITS and other UCIs may be valued at the mean value between such acquisition and sale prices. If no current prices are available, the valuation is carried out by the Management Company in accordance with other criteria to be specified by the Board of Directors and on the basis of the probable sale price which must be estimated with due care and in good faith.
- Derivatives that are not traded on a stock exchange or any other regulated market are to be valued at the fair value that is appropriate after careful assessment, taking into account the overall circumstances.
- Dividends are posted on the “ex-dividend” date.
- Calculation of the net asset valueThe net asset value of the units is calculated by the management company for each individual subfund and for each unit class as per the contractual conditions and item 3.1 in the sales prospectus on every banking business day in Luxembourg. For each sub-fund, the values denominated in a currency other than that of the sub-fund will be converted into the sub-fund's currency at the respective exchange rate. In order to hedge the currency risk, concluded futures contracts are taken into account in the conversion.
- Valuation of forward foreign exchange contractsAny unrealised gains or losses resulting from the valuation of open forward exchange contracts at the reporting date are included in the statement of net assets and the income and expense statement.

Translation (ENDE, 2022-03-31):
#### Erläuterung 2: Wichtigste Grundsätze der Rechnungslegung (Fortsetzung)
Bewertungsgrundsätze:
- Wertpapiere, Derivate und andere Anlagen, welche an einer Börse notiert sind, werden zu den letztbekannten Marktpreisen bewertet. Falls diese Wertpapiere, Derivate und anderen Anlagen an mehreren Börsen notiert sind, ist der letztverfügbare Kurs an jener Börse maßgebend, die der Hauptmarkt für dieses Wertpapier ist. Bei Wertpapieren, Derivaten und anderen Anlagen, bei welchen der Handel an einer Börse geringfügig ist und für welche ein Zweitmarkt zwischen Wertpapierhändlern mit marktkonformer Preisbildung besteht, kann die Verwaltungsgesellschaft die Bewertung dieser Wertpapiere, Derivate und anderen Anlagen aufgrund dieser Preise vornehmen. Wertpapiere, Derivate und andere Anlagen, die nicht an einer Börse notiert sind, die aber an einem anderen geregelten Markt, der anerkannt, für das Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemäß ist, gehandelt werden, werden zum letztverfügbaren Kurs auf diesem Markt bewertet.
- Wertpapiere und andere Anlagen, welche weder an einer Börse notiert sind noch an einem geregelten Markt gehandelt werden, werden zum letzten erhältlichen Marktpreis bewertet. Ist ein solcher nicht verfügbar, erfolgt die Bewertung der Wertpapiere durch die Verwaltungsgesellschaft gemäß anderen durch den Verwaltungsrat festzulegenden Kriterien und auf der Grundlage des voraussichtlich möglichen Verkaufspreises, dessen Wert mit der gebührenden Sorgfalt und nach bestem Wissen veranschlagt wird.
- Geldmarktinstrumente, die nicht an einer Börse notiert sind, die aber an einem anderen geregelten Markt, der anerkannt, für das Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemäß ist, gehandelt werden, können wie folgt bewertet werden: Der Bewertungspreis solcher Anlagen wird, ausgehend vom Nettoerwerbspreis, unter Konstanthaltung der daraus berechneten Anlagerendite, sukzessiv dem Rückzahlungspreis angeglichen. Bei wesentlichen Änderungen der Marktbedingungen wird die Bewertungsgrundlage der einzelnen Anlagen der neuen Marktrendite angepasst.
- Die liquiden Mittel, Treuhand- und Festgelder werden zum Nennwert zuzüglich aufgelaufener Zinsen bewertet.
- Anteile an OGAW und anderen OGA werden nach ihrem letzten veröffentlichten Nettovermögenswert bewertet. Falls kein Nettovermögenswert zur Verfügung steht, sondern lediglich An- und Verkaufspreise, können die Anteile solcher OGAW und anderer OGA zum Mittelwert zwischen solchen An- und Verkaufspreisen bewertet werden. Sind keine aktuellen Preise verfügbar, erfolgt die Bewertung durch die Verwaltungsgesellschaft gemäß anderen durch den Verwaltungsrat festzulegenden Kriterien und auf der Grundlage des voraussichtlich möglichen Verkaufspreises, dessen Wert mit der gebührenden Sorgfalt und nach bestem Wissen veranschlagt wird.
- Derivate, die weder an einer Börse noch an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden, sind mit dem Verkehrswert (Fair Value) zu bewerten, der bei sorgfältiger Einschätzung unter Berücksichtigung der Gesamtumstände angemessen ist.
- Dividenden werden am "Ex-dividend" Datum gebucht.
- Berechnung des NettoinventarwertesDer Nettovermögenswert der Anteile wird von der Verwaltungsgesellschaft für jeden einzelnen Teilfonds bzw. für jede Anteilsklasse gemäß den Vertragsbedingungen und gemäß Ziffer 3.1 des Verkaufsprospektes an jedem Bankgeschäftstag in Luxemburg berechnet. Für jeden Teilfonds werden die Werte, die auf eine andere Währung als diejenige des Teilfonds lauten, zum jeweiligen Mittelkurs in die Währung des Teilfonds umgerechnet. Zur Absicherung des Währungsrisikos werden abgeschlossene Terminkontrakte bei der Umrechnung berücksichtigt.
- Bewertung der DevisentermingeschäfteNicht realisierte Gewinne oder Verluste, welche sich zum Berichtszeitpunkt aus der Bewertung von offenen Devisentermingeschäften ergeben, sind in der Vermögensaufstellung und in der Ertrags- und Aufwandsrechnung berücksichtigt.