# Part II: Articles of Association of LGT Portfolio Management SICAV
Preamble
The legal relationship between the Unitholders, the AIF and the AIFM is governed by these Articles of Association and the Prospectus. To the extent that the Articles of Association and the Prospectus do not contain rules governing a particular subject matter, the legal relationship between the Unitholders, the AIFM and the AIF is governed by the AIFM Act, the AIFM Ordinance, the Delegated Regulation, and to the extent that these statutes contain no applicable provisions, by the provisions of the Liechtenstein Persons and Companies Act (Personen- und Gesellschaftsrecht, “PGR”) concerning public limited companies.
Capitalized terms, unless otherwise defined, shall have the same meaning as in the prospectus for the AIF (the “Prospectus”) under the heading “Definitions”.
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## General Provisions


#### Art. 1  Constitution of the AIF
LGT Portfolio Management Ltd. (the “AIF”) was incorporated on 15 May 1990 with registered office in the Cayman Islands. Its registered office was moved to Vaduz, Principality of Liechtenstein on 31 October 2014. It was registered in the Liechtenstein commercial register under the name LGT Portfolio Management AGmvK, for an indefinite time, in the form of a public limited company with variable capital (Aktiengesellschaft mit veränderlichem Kapital) on 31 October 2014 and renamed LGT Portfolio Management SICAV on 26 January 2017. The AIF is authorized in accordance with the AIFM Act and the AIFM Ordinance.
The AIF is an umbrella structure that may comprise of several Sub-Funds, which allocate invested capital in accordance with their respective investment policies set out in Annex A.
The AIF has been established for an unlimited period of time. The Sub-Funds may have a limited or unlimited duration, as set out in Annex A.
Each of the Sub-Funds comprises one or more Classes that may be subject to different terms as set out in Annex A. By submitting the subscription application to purchase Units, a Unitholder accepts and agrees to the provisions of the AIF Documentation (including Sub-Fund-specific information in Annex A) and any amendments thereto which may be made in the future in accordance with the requirements of the FMA.
The Sub-Funds may make investments in accordance with their specific investment policy as set out in Annex A. The net assets of each Sub-Fund or Class as well as the Net Asset Value of the Units of any such Sub-Funds or Classes are expressed in the relevant base currency (set out in Annex A).

#### Art. 2  Registered Office of the AIF
The AIF’s registered office is in Vaduz, Principality of Liechtenstein.

#### Art. 3  Objective of the AIF
The AIF’s only objective is the investment and management of assets for the purpose of the collective
investment of capital for the collective account of investors. Its assets will be invested and managed in accordance with the Prospectus and the Articles of Association. Taking into consideration the restrictions set forth by the AIFM Act and AIFM Ordinance, the AIF may take any and all measures that it considers appropriate in order to achieve its corporate object and the management of the assets.

#### Art. 4 Share Capital
The share capital of the AIF is denominated in Swiss Francs. The AIF’s currency of account shall be the Swiss Franc. The share capital of the AIF is CHF 50,000.00 (in words: fifty thousand Swiss Francs), divided into 50 registered Founder Shares with a nominal value of CHF 1,000 each.
The share capital of the AIF may be increased by the issuance of new Founder Shares to existing Founder Shareholders or third parties. The share capital may be decreased by the repayment of share capital, in whole or in part, by way of redeeming Founder Shares, without adhering to the procedure provided for increases or decreases of share capital.
The Board of Directors may issue share certificates for any number of Founder Shares or refrain from issuing share certificates.

#### Art. 5 Founder Shares
The Founder Shares are issued to the founders of the AIF. All Founder Shares are fully paid up.
The Founder Shares represent the right to attend the General Meeting and entitle the Founder Shareholders to cast votes at the General Meeting. Particulars in relation to the General Meeting and the rights thereof are set out in Art. 10 of these Articles of Association.
The assets of the Founder Shareholders are separate from the Unitholders' assets.

#### Art. 6 Units and Unitholder Rights
The Units are bearer units with no par-value which are issued to the public, do not confer voting rights and do not carry the right to participate in the General Meeting. Moreover, they do not entitle the holder to participate in the profits of the AIF's own assets (i.e. those allocated to the Founder Shares). There will be no general meetings of the Unitholders.
The AIF may create one or more Classes of Units in a Sub-Fund. The AIF may provide for different terms across different Classes, including fees payable, dividend policy, currency of denomination, hedging strategies, return of capital, use of techniques and instruments for efficient portfolio management, minimum investment and minimum holding amount, distribution network, qualifying investors and such Units may have preferred, deferred or other special rights or restrictions attached thereto. The Unitholders in a particular Class are subject only to the terms of such Class and not the terms of other Classes.
With the purchase of Units of one or more Sub-Funds, each investor, by submitting the subscription application, agrees to the application of these Articles of Association and any amendments to the same which may be made in the future in accordance with the requirements of the FMA.
The Unitholders shall not have or acquire any rights against the AIF and the AIFM in respect of Units save such as are expressly conferred upon them by these Articles of Association.
Except to the extent expressly provided in these Articles of Association, the aggregate liability of each Unitholder towards the AIF is generally limited to the amount, if any, unpaid on the Units held by the Unitholder. Claims based on violation of the terms of these Articles of Association on the part of the
Unitholder shall be reserved.

#### Art. 7 AIFM
The AIF and its Sub-Funds are managed by the AIFM, in accordance with these Articles of Association and the Management Agreement for the account, and in the sole interest, of the Unitholders. In accordance with the applicable laws and regulations and these Articles of Association, the AIFM is entitled to dispose of the assets of the AIF / Sub-Funds and to exercise any and all rights thereunder.

#### Art. 8  Delegation of Tasks
In compliance with the provisions of the AIFM Act and the AIFM Ordinance, the AIFM may delegate some of its tasks to third parties for the purpose of an efficient business management. The specifics of any such delegation will be set forth in an agreement between the AIFM and the relevant third party.
The AIFM shall ensure that the selection of the delegate(s) shall be implemented with due care and diligence and appointment of the delegate shall be carried out by the AIFM acting independently.
The AIFM shall monitor the performance of the service providers and the financial status of trading counterparties. The AIFM shall monitor the performance of any service provider appointed by it in accordance with Article 75 of the Delegated Regulation.

#### Art. 9  Appointments by the AIFM
The AIFM may appoint one or several depositaries, administrators, distributors, asset managers, prime brokers and auditors in respect of the Sub-Funds in accordance with the requirements of the AIFM Act, AIFM Ordinance and any relevant instructions or guidelines published by the FMA, as further described in the Prospectus and Annex A, as appropriate.
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## Organisation of the AIF

The corporate bodies of the AIF are: The General Meeting, the Board of Directors and the Auditor.
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#### General Meeting

Art. 10 Rights of the General Meeting
The supreme body of the AIF is the General Meeting. The General Meeting is comprised of the Founder Shareholders.
The General Meeting has the following powers:
- electing of the Board of Directors and the Auditor;
- approving of the income statement, the balance sheet and the annual report of the AIF;
- passing resolutions on the appropriation of net profit, particularly the declaration of dividends;
- granting discharge to the members of the Board of Directors of the AIF;
- passing resolutions on the liquidation or the merger of the AIF;
- passing resolutions on adoptions of and amendments to the Articles of Association, by simple majority;
- passing resolutions on matters reserved to the General Meeting by law or the Articles of Association or submitted to the General Meeting by other corporate bodies.


#### Art. 11 Annual General Meeting
The eligibility for participating in the General Meeting is governed by Art. 5 of these Articles of Association.
Within six months following the end of the accounting year, an Annual General Meeting will be called and take place at the AIF’s registered office or another venue specified in the invitation.
If all Founder Shareholders are present or represented and no objection is raised, the Founder Shareholders may hold a General Meeting without adhering to the formal requirements for the convening of such a meeting and all relevant resolutions and business transacted shall be valid.

#### Art. 12 Extraordinary General Meetings
Extraordinary general meetings may be called at any time, in such manner as stipulated by the relevant laws. An extraordinary general meeting shall take place at the AIF’s registered office or another venue specified in the invitation.
If all Founder Shareholders are present or represented and no objection is raised, the Founder Shareholders may hold an extraordinary general meeting without adhering to the formal requirements for the convening of such a meeting and all relevant resolutions and business transacted shall be valid.

#### Art. 13 Calling of a General Meeting
The General Meeting is convened by the Board of Directors in accordance with the relevant laws, internal guidelines and the Articles of Association.
The invitation for a General Meeting, stating the agenda, must be forwarded no later than twenty days prior to the proposed day of the General Meeting.
The AIF shall determine the manner in which the Founder Shareholders participate in the General Meeting.

#### Art. 14 Organisation
The president of the Board of Directors shall chair the General Meeting. In the absence of the president, a member of the Board of Directors, as appointed by the Board of Directors, or a president elected by the General Meeting shall chair the meeting.
The chairperson shall appoint the keeper of the minutes and the counter of the votes. The keeper of the minutes shall sign the minutes of the meeting together with the chairperson.

#### Art. 15 Passing of Resolutions and Voting Rights
Each Founder Share is entitled to one vote. The Founder Shares may be represented by the Founder Shareholders themselves or by a third party, who does not need to be a Founder Shareholder. Units, as distinct from Founder Shares, do not carry voting rights.
Votes will be held and resolutions passed at the General Meeting by the absolute majority of the votes represented, unless mandatory statutory provisions require otherwise.
In case of a tie vote, the chairperson shall have the casting vote.
If in a vote an absolute majority is not reached in the first round, a second round shall be held, where a relative majority shall be sufficient.
Votes and resolutions are conducted by show of hands, unless the chairperson or one of the Founder Shareholders requests that a vote shall be held by secret ballot.
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#### Board of Directors Art. 16 Composition

The Board of Directors will be composed of a minimum of three members. The members of the Board of Directors shall be natural persons.
The Board of Directors is usually elected by the Annual General Meeting. The term of office of the members of the Board of Directors ends upon election of a new member replacing the previous office holder by the General Meeting. Prior resignation or removal shall remain unaffected.
New members shall serve the term of office of those they replace. The members of the Board of Directors may be re-elected at any time. Art. 17 Self-Constitution
The Board of Directors constitutes itself. Its president and a vice-president (deputy) shall be elected from among its members.

#### Art. 18 Duties
The Board of Directors is responsible for the overall supervision of the AIF as well as for monitoring and controlling its management.
The Board of Directors represents the AIF in relation to third parties and performs any and all functions that have not been delegated, whether by law, the Articles of Association, special rules or a separate agreement, to another corporate body of the AIF or to third parties.
The Board of Directors is authorised to appoint an AIFM, a Depositary and investment committees for each Sub-Fund.

#### Art. 19 Appointment of the AIFM
The Board of Directors is authorised to appoint, in its own responsibility and under a separate agreement, an AIFM which is recognised as such under the AIFM Act to manage the AIF, provided that such appointment complies with the Articles of Association and, where applicable, the provisions of the AIFM Act, the AIFM Ordinance and any other applicable laws. An AIFM licensed in any other member state of the EEA which is entitled to perform the relevant activities via a domestic branch office or under the provisions for cross-border supply of services may also be appointed in this capacity. By virtue of said agreement, the AIF has delegated certain duties to the AIFM and the AIFM shall provide management services to the AIF in accordance with the Articles of Association and the Management Agreement.
Notwithstanding the above, responsibility for the determination of each Sub-Fund’s investment policy and fundamental decisions regarding structural measures of individual Sub-Funds or Unit Classes shall remain in the purview of the Board of Directors.

#### Art. 20 Meetings and Resolutions
The Board of Directors shall meet, in person, by phone or by video conference, upon invitation of its president or his/her deputy whenever this is required.
Each member of the Board of Directors may request the president to convene a meeting without undue delay; such requests must include the reason for the request.
The Board of Directors is deemed to have a quorum if the majority of its members is present.
Resolutions of the Board of Directors are passed by a simple majority of all votes cast. In addition, resolutions may also be passed by way of circular resolution, unless a member requests an oral discussion. Circular resolutions require unanimity and must be recorded in the minutes of the subsequent meeting.
The president of the Board of Directors has a vote; in case of a tie vote, the president's vote is the casting vote.
The discussions and resolutions of the Board of Directors shall be recorded in the form of minutes. Said minutes must be signed by the chairperson and the keeper of the minutes.

#### Art. 21 Authority to Sign for the AIF
Any two members of the Board of Directors shall have the joint authority to sign. In all other regards, the Board of Directors shall set the rules for the authority to sign, provided that two persons must always sign.

#### Art. 22 Incompatibility / Conflicts of Interest
The AIF must be set up and organised in a way that mitigates the risk of conflicts of interest, which are detrimental to the AIF’s or the clients’ interests as far as possible. Should conflicts nevertheless arise, such conflicts are identified and appropriately addressed. In this context, conflicts of interest between the AIFM on the one hand and its clients, the AIF, the investors and the prime brokers (if any) on the other hand, or between the latter themselves, call for particular attention. The provisions of the applicable law shall apply in all other regards. Moreover, the AIFM shall prepare a conflicts of interests manual. This may be obtained upon request and free of charge by persons having a legitimate interest.
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#### Auditor

Art. 23 Tasks and Appointment of the Auditor
The General Meeting shall appoint an Auditor who is registered in the Principality of Liechtenstein to audit the AIF's annual reports. The Auditor shall be appointed for a one-year period and may be re-elected. The General Meeting may remove the Auditor from office at any time.
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## Structural Measures


#### Art. 24 General Remarks
Unless otherwise provided hereinafter and unless the context otherwise requires, the provisions of section V of the AIFM Act headed ‘Structural Measures’ and the associated provisions of the AIFM Ordinance shall apply. It is possible to merge an AIF with a UCITS, in accordance with the provisions of the UCITS Act. It is also possible to split the AIF and its Sub-Funds or to transfer its Sub-Funds to another umbrella-structure, in accordance with the requirements of the FMA.

#### Art. 24.1 Merger
The General Meeting may resolve to merge the AIF with another collective investment scheme.
The Board of Directors may, subject to the requirements of the FMA, resolve to merge a Sub-Fund with another Sub-Fund of the AIF or of another collective investment scheme.
In respect of the above, there are no restrictions as to the legal form or domicile, subject to approval by the FMA and any other competent supervisory authorities in the case of cross-border mergers.

##### Investor Information and Investor Rights
The communication of information to the Unitholders must allow them to make an informed assessment of the implications of such plans for their investments and the exercise of their rights under Art. 86 of the AIFM Act.
The Unitholders shall be informed sufficiently in advance (and in any case, in line with the requirements of the AIFM Act, at least 30 calendar days before the last dealing day on which a Unitholder can, at no additional cost, redeem, convert or transfer his or her Units (in accordance with the AIFM Act).
The information to the Unitholders, which the AIF will publish on the website of the LAFV (www.lafv.li) shall include an explanation of the background and motives of the merger, its potential effects for the Unitholders, their rights in relation to the merger, and the relevant procedural aspects. The Unitholders shall also receive the updated Prospectus and where relevant the updated key investor information documents of the absorbing party.

#### Art. 24.2 Re-Domiciliation
Pursuant to the relevant procedures in the applicable provisions in the relevant jurisdictions and subject to the requirements and/or approval by the FMA and any other competent authorities, it is possible to transfer the AIF‘s registered office to another country and to continue the operation of the AIF without dissolution in any other jurisdiction at any time, if permissible under the laws of such jurisdiction.

#### Art. 24.3 Merger Costs and Costs of Other Structural Measures
Neither any of the assets of the Sub-Funds that are part of the merger nor the Unitholders will be charged with the legal, advisory nor administrative costs associated with the preparation and execution of an AIF merger.
These provisions also apply to any structural measures pursuant to Art. 90 a) to (d) (except re-domiciliation) of the AIFM Act by analogy.
The legal, advisory or administrative costs associated with the preparation and execution of re-domiciliation may be charged to the relevant Sub-Fund. In such event, the Unitholder information must also state the expected costs, both in total and – approximately – per Unit.
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## Liquidation of the AIF, its Sub-Funds and Unit Classes


#### Art. 25 General
The AIF’s own assets may be liquidated by a resolution adopted by the General Meeting. The resolution must be adopted in accordance with the provisions of the applicable law relating to amendments to the Articles of Association.
Sub-Funds and Unit Classes may be liquidated pursuant to a resolution of the Board of Directors. The Unitholders are not entitled to request the liquidation of the AIF, or a Sub-Fund or a Unit Class.
Where redemption orders have been given for a substantial proportion of Units in a Sub-Fund / Sub-Funds in issue resulting in a size of such Sub-Fund / Sub-Funds which may not allow for efficient management or where the AIF considers it to be in the best interests of the Sub-Fund / Sub-Funds and the respective Unitholders to discontinue the investment strategy of the Sub-Fund or all Sub-Funds of the AIF, the AIF may resolve to liquidate such Sub-Fund / Sub-Funds or the AIF. The AIF shall (i) inform the FMA of such resolution and (ii) inform investors thereof by publishing the corresponding resolution at least 30 days before the liquidation takes effect on the website of the LAFV (www.lafv.li).
The liquidation of a Class will generally proceed as per the usual liquidity terms of the Class and the AIF Documentation. With respect to the liquidation of a Sub-Fund, the AIF shall effect an orderly realization of the assets of the Sub-Fund as reasonably practicable and wind down the Sub-Fund (the "Orderly Wind Down"). The AIF shall determine what it considers to be a reasonable time by which the Orderly Wind Down is to be completed (the "Realization Period") and publish such information as described above. If the Orderly Wind Down has not been completed within the Realization Period, the AIF shall extend the Realization Period and inform Unitholders thereof.
During an Orderly Wind Down the main objective of the AIF shall be to seek to return the value of the assets of the Sub-Fund (after payment of liabilities) to the Unitholders by expediting realization while minimizing losses and the AIF may take such steps as it considers, in its absolute discretion, to be in the best interests of the Unitholders to reach this goal (however there is no guarantee that this goal will be reached). In pursuing this objective, the AIF may be unable to apply the normal investment policy of the Sub-Fund. Furthermore, the AIF may apply other appropriate measures, Recovery Pockets, gate or suspend redemptions and/or suspend determination of the Net Asset Value.
The AIF, acting in the best interests of the Unitholders, shall seek to distribute the realization proceeds to the Unitholders as and when such proceeds become available, provided that their amount justifies, in the AIF’s determination, carrying out a distribution. The AIF may effect such payments in any way it considers to be in the best interests of Unitholders, by way of compulsory redemption, compulsory conversion, dividend payment, in-specie redemption / transfer.
The amount payable to the Unitholders as a result of an Orderly Wind Down may be adjusted for such reserves or withholdings as the AIF considers to be sufficient to pay any costs and expenses of the Sub- Fund. If such reserves and/or withholdings shall exceed the amount of costs and expenses ultimately incurred in connection with the Orderly Wind Down, any remaining reserves and/or withholdings will be paid without interest to the Unitholders.
Unless otherwise resolved by the AIF, Operation Fees shall be payable during the Orderly Wind Down as described in the relevant Annex A. Management Fees and Performance Fees shall cease to be payable during the Orderly Wind Down as described in the relevant Annex A.

#### Art. 25.1 Liquidation and Insolvency of the AIFM
In the event of liquidation or insolvency of the AIFM, the assets of the AIF / Sub-Funds shall not form part of the insolvency estate of the AIFM and shall not be liquidated together with the AIFM’s own assets. Subject to FMA approval, the assets of the AIF / Sub-Funds must be transferred to another AIFM or liquidated by
way of separate realization to satisfy the rights of the investors of the AIF or Sub-Fund. It is also possible to restructure the AIF, where applicable, from an undertaking managed by a third party AIFM, into a self- managed AIF.

#### Art. 25.2 Termination of the Management Agreement or the Depositary Agreement
In the event of termination of the Management Agreement, the net assets of the AIF / Sub-Funds must be transferred, subject to the FMA approval, to another AIFM or if no successor AIFM is found within the period of time specified in the Management Agreement, the AIF / Sub-Funds shall be liquidated in accordance with the liquidation provisions in these Articles of Association.
In the event of termination of the Depositary Agreement or the insolvency of the Depositary, the net assets of the AIF / Sub-Funds must be transferred to a successor Depositary, subject to the FMA's approval, or if no successor Depositary is found within the period of time specified in the Depositary Agreement, the AIF / Sub-Funds shall be liquidated in accordance with the liquidation provisions in the Articles of Association.

#### Art. 25.3 Costs of Liquidation
Any costs of liquidation of a Sub-Fund will be borne by such Sub-Fund.
Any costs of liquidation of the AIF’s own assets (i.e. the assets allocated to the Founder Shares) will be borne by the Founder Shareholders.
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## General Investment Principles and Restrictions


#### Art. 26 Investment Policy, Eligible Investments, Use of Derivatives, Techniques and Instruments, and Investment Limits
The relevant Sub-Fund shall invest in line with the provisions of the AIFM Act and the investment policy and the investment restrictions described in the Prospectus and in the relevant Annex A.
Details of the Sub-Fund-specific investment policy, eligible investments, the use of derivatives, cash borrowings, securities lending, repurchase transactions, asset pooling and the investment limits of the individual Sub-Funds, if any, are set out in the Prospectus and Annex A.
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## Valuation


#### Art. 27 Valuation Policy
The AIFM will ensure that appropriate and consistent procedures are in place such that a proper and independent valuation of the assets of each Sub-Fund can be performed in accordance with the provisions of the AIFM Act, the AIFM Ordinance and these Articles of Association.
The AIFM is responsible for ensuring that the Net Asset Value and Net Asset Value per Unit are calculated and published or otherwise made available to Unitholders. The procedures and methodology for calculating the Net Asset Value per Unit are summarized below. As part of its controlling function, the AIFM shall regularly verify and update, as necessary, the calculation procedures and methodologies.
The assets and liabilities of each Sub-Fund will be valued in accordance with the valuation policy of the AIFM consistent with the provisions outlined below. The valuation policy of the AIFM covers, but is not
limited to, the following items:
- details of the expertise and independence of the personnel who are effectively carrying out the valuation of assets;
- the valuation methodologies and standards specific to investment strategies employed by each Sub- Fund;
- the controls over the selection of valuation inputs and the assets that a Sub-Fund might invest in;
- the escalation channels for resolving differences in values for assets;
- the valuation of any adjustments related to the size and liquidity of positions, or to changes in the market conditions, as appropriate;
- the time for closing the books for valuation purposes;
- the frequency for valuing assets.

Any variation from the models used to value the assets of the Sub-Funds shall be explained and justified in an update to the AIFM's valuation policy including the reason for the change of the method, and details on the new method and the rationale for using it.

#### Art. 28 Determination of Net Asset Value
For each Sub-Fund, the Net Asset Value, Net Asset Value per Class and Net Asset Value per Unit are calculated in respect of each day designated to be a Valuation Day and at the end of the accounting year by the AIFM or its delegate, as specified in Annex A for relevant Sub-Funds.
The Net Asset Value of the Sub-Fund will be calculated by deducting total liabilities of the Sub-Fund (including the costs and fees described below) from the total assets of the Sub-Fund.
The Net Asset Value per Class will be calculated by deducting the liabilities of a Sub-Fund attributable to such Class from the assets of the Sub-Fund attributable to such Class. Class-specific assets and liabilities may include, but are not limited to, any cost or profit arising from a class-specific currency hedging; the portion of fees and expenses attributable to a Class including the management fee, the performance fee, the operation fee and other adjustments such as the costs, pre-paid expenses, losses, dividends, profits, gains and income which the AIFM determines relate to such Class.
The Net Asset Value per Unit is calculated by dividing the Net Asset Value per Class by the number of Units of that Class in issue.
The Net Asset Value, the Net Asset Value per Class and the Net Asset Value per Unit will, unless the AIFM determines otherwise, be determined in respect of each Valuation Day in accordance with the Articles of Association and the following principles:
- The value of any cash on hand, on loan, on deposit or on call, bills, demand notes, promissory notes, accounts receivable, prepaid expenses, cash dividends and interest declared or accrued and not yet received shall be deemed to be the full amount thereof plus accrued interest, if any, unless the AIFM shall have determined that any such position is not worth the full amount thereof and a deduction appropriate to reflect the true value of the asset in which event the value shall be deemed to be such value as the AIFM consider to be the reasonable value.
	- Except in the case of any interest in a managed fund to which paragraph 3 applies and subject to paragraphs 4 and 5 below, all calculations based on the value of investments quoted, listed, traded or dealt in on any stock exchange, commodities exchange, futures exchange or over-the-counter market shall be made by reference to the latest closing price – or lacking any closing price at the last available bid price – on the principal stock exchange for such investments as at the close of business in such place on the day as of which such calculation is to be made. For valuing debt instruments, accrued interest may have to be added.
	- Where there is no stock exchange, commodities exchange, futures exchange or over-the- counter market all calculations based on the value of investments quoted by any person, firm or institution making a market in that investment (and if there shall be more than one such market maker then such particular market maker as the AIFM may designate) shall be made by reference to the latest bid price quoted thereon, provided always that if the AIFM considers that the prices ruling on a stock exchange other than the principal stock exchange provide in all the circumstances a fairer criterion of value in relation to any such investment, such prices shall be adopted.
	- Derivative contracts traded on a stock exchange, commodities exchange, futures exchange or over-the-counter market shall be valued at the settlement price as determined by the market where the derivative is traded. If the market price is not available, the derivative contract may be valued in accordance with (b) above. Derivative contracts which are not traded on any of the aforementioned exchanges or markets and are not cleared by a clearing counterparty will be valued on the basis of the mark to market value of the derivative contract or if market conditions prevent marking to market, reliable and prudent marking to model may be used. Derivative contracts which are not traded on any of the aforementioned exchanges or markets and which is cleared by a clearing counterparty shall be valued on the basis of a quotation provided at least daily by the relevant counterparty and verified at least weekly by a party independent of the counterparty, or another independent party which is approved for such purpose by the AIFM. Alternatively, a derivative contract which is not traded on a regulated market and which is cleared by a clearing counterparty may be valued using an alternative valuation. Alternative valuation, if any, will follow international best practice and adhere to the principles on valuation of OTC instruments established by bodies such as IOSCO and AIMA. The alternative valuation will be provided by a competent person selected by the AIFM or its agents, or a valuation by any other means provided that the alternative valuation will be fully reconciled to the counterparty valuation on a monthly basis. Any significant difference between the alternative valuation and counterparty valuation will be promptly investigated and explained.
	- Forward foreign exchange contracts shall be valued in the same manner as derivative contracts which are not traded in a regulated market or by reference to the price at the Valuation Day at which a new forward contract of the same size and maturity could be undertaken.

- Subject to paragraphs 4 and 5, the value of each interest in any open-ended unit trust or corporation, open-ended investment company or other similar open-ended vehicle (a managed fund) shall be the last published net asset value per unit, share or other interest in such managed fund as of or reasonably close to the relevant Valuation Day (where available) or (if the same is not available) its estimated net asset value as of or reasonably close to such relevant Valuation Day.
- If no net asset value, bid and offer prices or price quotations are available as provided in paragraphs 2 or 3, the value of the relevant asset shall be determined from time to time in such manner as the AIFM shall determine (including, among other means of establishing a fair value, model pricing).
- Notwithstanding the foregoing, the AIFM may require some other method of valuation to be used if they consider that such valuation better reflects a fair value.
- Any value (whether of a security or cash) other than in the base currency of the Sub-Fund (as set out in Annex A) or Class currency shall be converted, as applicable, into the base currency of the Sub-Fund (as set out in Annex A) or Class currency at an applicable rate.
- The value of any accrued debt, liability and obligation (including all accrued management, incentive and professional fees), any accounts payable and any contingencies for which reserves are made shall be deemed to be the full amount thereof unless the AIFM determines otherwise.


##### Swinging Single Pricing
For any Sub-Fund, the AIF or the AIFM on behalf of the AIF may determine to apply a swinging single pricing mechanism for dealing with performance dilution issues that arise when a fund experiences large inflows or outflows to ensure that long-term Unitholders are not materially disadvantaged by the negative impact from redemptions and subscriptions.
The swinging single pricing mechanism utilizes a single Net Asset Value per Unit for subscriptions and redemptions, which is adjusted upwards or downwards for net inflows or outflows, respectively, to cover the transaction costs, commissions, taxes, spreads and other costs incurred by a Sub-Fund due to cash flows. As a result, the aforementioned costs will be borne by subscribing and redeeming investors. The adjustment factor (the “Swing Factor”) is typically applied when the net in- or outflows exceed a certain threshold (the “Swing Threshold”).
Under the swinging single pricing policy, the swinging single pricing committee (the “SSP Committee”) decides upon the application of single swinging pricing to the Sub-Funds, the effective Swing Threshold and sets the Swing Factors based on an assessment of the above listed costs incurred in the relevant markets. The SSP Committee meets at least semi-annually, and ad-hoc as deemed necessary (such as in the case of substantial changes in financial market conditions or in the case of material changes to the Sub-Funds’ investment policy). The SSP Committee takes into account and may rely upon advice by investment and risk management experts within or outside LGT Group.
Annex A specifies whether or not a single swinging policy is applied for a given Sub-Fund and sets out the maximum Swing Factor and the Swing Threshold, where applicable.

##### Dilution Fee
Where a Sub-Fund buys/enters or sells/exits investments in response to a request for the issue or redemption of Units, it will generally incur a reduction in value, made up of dealing costs and any spread between the bid and offer prices of the investments concerned when compared to their valuation within the Net Asset Value per Unit. The Net Asset Value per Unit generally does not reflect such costs.
The aim of the anti-dilution levy ("Dilution Fee") is to reduce the impact of such costs (which, if material, disadvantage existing Unitholders of the relevant Sub-Fund) so as to preserve the value of the relevant Sub- Fund. Where disclosed in Annex A, the AIFM is entitled to require payment of a Dilution Fee, to be included in the Subscription Price or Redemption Price as appropriate.
The need to charge a Dilution Fee will depend inter alia on general market liquidity of the Sub-Fund's investments and on the net transactional activity of Units on any given Subscription Day or Redemption Day
as appropriate, and this will be evaluated by the AIFM (as advised by the Asset Manager), without prior notification to the relevant Unitholder. Net transactional activity of Units is determined with reference to the cumulative subscription and redemption requests (including subscriptions and/or redemptions which would be affected as a result of conversions from one Sub-Fund into another Sub-Fund) processed in respect of any given Subscription Day or Redemption Day as appropriate. In calculating the subscription or redemption price of the relevant Sub-Fund, the AIFM may, on any Subscription Day or Redemption Day as appropriate, when there are net subscriptions or redemptions, adjust the subscription or redemption price (as appropriate) by adding or deducting a Dilution Fee as set out in Annex A to cover dealing costs (including but not restricted to market spreads, market impacts, brokerage fees and taxes) and to preserve the value of the underlying assets of such Sub-Fund.
The Dilution Fee may vary according to the prevailing market conditions and the implementation of the valuation policy with respect to the determination of the Net Asset Value per Share on any given Valuation Day.
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## Dealing


#### Art. 29 Issue of Units
Initially, Units may be purchased on the Initial Subscription Day at the Initial Subscription Price. Thereafter, Units are available at the Subscription Price on each Subscription Day.
The AIF or the AIFM on behalf of the AIF, have absolute discretion to accept or reject in whole or in part any application for Units. Consequently, the AIF, or the AIFM on behalf of the AIF, reserves the right to reject subscription applications from investors that do meet the eligibility requirements of a particular Class.

#### Art. 29.1	Minimum Subscription
The minimum initial subscription and the minimum additional subscription for Units per Unitholder in respect of each Sub-Fund are set out in Annex A.

#### Art. 29.2	Subscription Process
Requests for subscription must be received by the Depositary on or before the Subscription Deadline. Applications received after the Subscription Deadline will be recorded for subscription on the next following Subscription Day. For each Sub-Fund / Class, the Initial Subscription Day, the Subscription Day and the Subscription Deadline are set out in Annex A.
Subject to compliance with the relevant requirements for subscription in a Sub-Fund, a subscriber becomes a Unitholder and starts his or her participation in the Units performance on and from the relevant Subscription Day.
A subscriber may not withdraw his or her subscription request once it has been submitted and received by the Depositary, unless the AIF or the AIFM, acting in the best interests of the Unitholders, determines to permit the withdrawal of such request in whole or in part.
Unless the subscriber has made arrangements with the AIFM or the Depositary to make payment in some other currency or by other method, payment must be made in the Class currency by the method set out in the Prospectus. Should other arrangements be made, application monies other than in the Class currency will be converted into the Class currency and all bank charges and other conversion costs will be deducted from the application monies prior to investment in Units.
Full payment for Units must be received by the Depositary on or before the Subscription Payment Day as
set out in Annex A for each Sub-Fund. The AIF or the AIFM on behalf of the AIF may accept payment in securities, commodities, other financial instruments or other interests (the “In-specie Subscription”), or partly in cash and partly in specie, provided that such assets fall within the investment objective, policy and restrictions of the relevant Sub-Fund and the transfer of the said assets is in line with the tactical investment policy of the AIFM.
Unless the AIF or the AIFM on behalf of the AIF determines otherwise, no Units will be issued until the relevant application monies and/or assets have been received in full by the Sub-Fund.
No Units shall be issued unless full details of registration have been completed and all anti-money laundering requirements met.
Units will be in registered form only, and no unit certificates will be issued. A confirmation notice will be sent by the Depositary to subscribers whose application has been accepted after the Net Asset Value per Unit and the number of Units issued to the subscribers have been determined.
Subject to the discretion of the AIF or the AIFM on behalf of the AIF, no allotment or issue shall be made in respect of an application which would result in the applicant holding less than any minimum initial subscription amount provided that the AIF may, in its sole discretion, waive such minimum initial subscription amount with respect to any Unitholder or applicant for Units or, in accordance with the requirements of the FMA, any category of applicant for Units.

#### Art. 30 Subscription Price
For each Sub-Fund, Units in each Class will be offered to investors on the Initial Subscription Day at the Initial Subscription Price as set out in Annex A for each Sub-Fund, subject to any applicable Subscription Fee (see Annex A) as well as relevant taxes, levies or charges.
Following the Initial Subscription Day, the Units will be valued on the relevant Valuation Day. Thus, following the Initial Subscription Day, the subscription price per Unit will be the Net Asset Value per Unit in respect of the Valuation Day which falls on the Subscription Day at which the Units are issued (the "Subscription Price") plus the Subscription Fee if such fee is applicable as set out in Annex A for each Sub-Fund and subject to relevant taxes, levies or charges.

#### Art. 31 Subscription Restrictions
The AIF or the AIFM on behalf of the AIF, acting in the best interest of the Unitholders, may at any time reject subscription applications or temporarily limit, suspend or ultimately discontinue the issue of Units, in which case any payments received in respect of subscription applications not yet processed will be returned without interest to the accounts from which they were originally debited (see section “Anti-Money Laundering and Countering Terrorist Financing Measures”).
No Units may be issued during a period of suspension of determination of Net Asset Value, Net Asset Value per Class or Net Asset Value per Unit or during a period for which the AIF or the AIFM, acting on behalf of the AIF, has declared a suspension of the issue of Units in one or more Class. No application for Units made during the period of such suspension shall be accepted by the Depositary.

#### Art. 32 Redemption of Units
Redemption requests for Units must be submitted using a redemption form as provided by the Depositary upon request, letter, email or facsimile, or by using an established electronic dealing platform.

#### Art. 32.1 Minimum Redemption Amount / Minimum Holding Amount
A partial redemption may be in an amount not less than the Minimum Redemption Amount as set out in Annex A for each Sub-Fund, which amount is subject to waiver, decrease or increase by the AIF or the AIFM on behalf of the AIF. It is expected that a Unitholder’s remaining investment in the Class will be at least the Minimum Holding Amount as set out in in Annex A for each Sub-Fund, which amount is subject to waiver, decrease or increase by the AIF of the AIFM on behalf of the AIF. The AIF or the AIFM on behalf of the AIF may redeem compulsorily all or some of the Units held by any Unitholder if the value of the Unitholder’s aggregate holding of Units in the Class falls below the Minimum Holding Amount.

#### Art. 32.2 Redemption Procedure
Units may be redeemed on a Redemption Day. Requests for redemption must be received by the Depositary on or before the Redemption Deadline. The Redemption Day and the Redemption Deadline are set out in Annex A for each Sub-Fund.
Redemption requests received after the Redemption Deadline will be processed on the next following Redemption Day. Under normal circumstances, payment for redeemed Units will be made within the Redemption Payment Day as set out in Annex A for each Sub-Fund.
The AIF or the AIFM on behalf of the AIF may under particular circumstances, e.g. in connection with a restructuring involving another Sub-Fund of the AIF or other funds or sub-funds managed by the AIFM or a company part of the same group as the AIFM, shorten Redemption Deadlines in relation to a specific Redemption Day and Sub-Fund, provided always that the interest of the non-redeeming Unitholders shall not be adversely affected thereby.
A Unitholder may not withdraw a redemption request once it has been submitted and received by the Depositary, unless the AIF or the AIFM on behalf of the AIF, acting in the best interests of the Unitholders, determines to permit the withdrawal of such request in whole or in part.
A Unitholder will have no rights with respect to Units redeemed (whether voluntarily or compulsorily) on and from the relevant Redemption Day, except the right to receive the redemption proceeds with respect to such Units and any dividend or distribution that has been declared prior to such Redemption Day but has not yet been paid. In particular, the Unitholder ceases his or her participation in the Units performance on and from the relevant Redemption Day.
Each payment and/or distribution of redemption proceeds (whether made in connection with a redemption request or a distribution to a Unitholder) shall be subject to the limitations on payments and/or distributions imposed by (a) laws, regulations or other restrictions established by applicable regulatory agencies or self- regulatory association, (b) any investment vehicle from which a Sub-Fund might directly seek to withdraw funds, or (c) any agreements entered into by, or binding upon, the AIF, the AIFM or their delegates acting on behalf of the Sub-Fund. The AIF or the AIFM shall determine the applicability of any such limitations on payments and/or distributions and the applicable amount to be withheld from any payment and/or distribution.
In particular, the AIF, the AIFM or the Depositary may refuse to make a redemption payment to a Unitholder if the AIF, the AIFM or the Depositary suspects or is advised that the payment of any redemption proceeds to such Unitholder may result in a breach or violation of any anti-money laundering law by any person in any relevant jurisdiction, or if such refusal is necessary to ensure the compliance by the AIF, the AIFM, the AIFM delegates or service providers with any anti-money laundering law in any relevant jurisdiction.

#### Art. 32.3 Compulsory Redemption
The AIF or the AIFM on behalf of the AIF has the right to redeem compulsorily all or any of the Units held by any Unitholder at any time (even where the redemption of Units of any Sub-Fund or Class has been suspended) subject to such liquidity constraints as may be applicable at that time under, but not limited to,
the following circumstances:
- if it is in the best interest or for the protection of the Unitholders, the AIF and/or a Sub-Fund;
- if a Unitholder or its beneficiary does not fulfil the eligibility criteria for a particular Class;
- a Unitholder in breach of any law or requirement of any country or governmental authority or by virtue of which such person is not qualified to hold such Units;
- a Unitholder who is, or has acquired such Units on behalf of or for the benefit of a U.S. person, (except in transactions exempt from the registration requirements of the Securities Act and applicable state securities laws);
- a Unitholder in circumstances which in the opinion of the AIF or the AIFM might result in regulatory, pecuniary, legal, taxation or material administrative disadvantage for the AIF, a Sub-Fund or its Unitholders as a whole;
- if a Unitholder is suspected of utilizing “market timing”, “late trading” or any other market techniques that may be detrimental to the position of other Unitholders in a Sub-Fund; or
- to give effect to any conversion, transfer, restructuring, split, merger, termination or roll-up policy.


#### Art. 32.4 Redemption Price
Units will be redeemed at the Redemption Price less the Redemption Fee if such fee is applicable as set out in Annex A for each Sub-Fund and subject to relevant taxes, levies or charges.
Whether Units are voluntarily or compulsorily redeemed, the redemption proceeds may be paid in cash, or, subject to the consent of a Unitholder, in securities, commodities or other financial instruments or other interests (the “In-specie Redemption”) or in any combination thereof.
When cash is distributed for a redemption, the proceeds will generally be paid in the Class currency by wire/bank transfer with no interest earned on such settlement. All costs of effecting any money transfer will be borne by the Unitholders and may be deducted from the redemption monies.

#### Art. 32.5 Redemption Restrictions

##### Delay of Payments
In the event that the AIF or the AIFM on behalf of the AIF determines that special circumstances have arisen, which include but are not limited to, (i) situations in which there is a default or delay of payments to a Sub- Fund by its underlying investments; or (ii) when remittance or transfer of monies upon the redemption of Units is not reasonably practicable; or (iii) raising funds would be unduly burdensome to a Sub-Fund, the AIF or the AIFM may resolve to delay payment of redemption proceeds in full or in part. Additionally, in the event redemption orders for a large number of Units are received in respect of a Redemption Day, the AIF or the AIFM on behalf of the AIF, may decide to postpone the execution of all redemption orders so received until equivalent Sub-Fund's assets have been sold, without undue delay.

##### Liquidity Gate
In the event that proper notices for redemptions in respect of a particular Redemption Day exceed a certain percentage of the latest available Net Asset Value (adjusted for any unaccounted but occurred subscriptions and/or redemptions) (the “Liquidity Gate Trigger”), as defined in Annex A for each Sub-Fund, the AIF or the AIFM on behalf of the AIF may decide to limit the proportion of Units available for redemption for that period to that number which represents, at the sole discretion of the AIF, or the AIFM on behalf of the AIF,
a reasonable estimate of the available liquidity in a Sub-Fund for that Redemption Day. The redemption proceeds will be distributed pro rata and pari passu to all affected Unitholders seeking redemption on that Redemption Day.
Redemption of Units in excess of each affected redeeming Unitholder's pro rata portion shall be automatically carried forward to the next Redemption Day. Redemptions carried forward shall be treated equally with all other Unitholders seeking timely redemption of their Units on that same Redemption Day, without regard to whether or not redemption requests were given with respect to previous Redemption Days and subject always to the threshold for each Redemption Day as described above.

##### Suspension of Redemptions
The AIF or the AIFM on behalf of the AIF may in its sole discretion, suspend redemptions in any Sub-Fund
- in order to effect orderly liquidation of all or some of the investments;
- if the disposal of all or some of the investments is not reasonable or reasonably practicable;
- when remittance or transfer of monies upon the redemption of Units is not reasonably practicable;
- a decision is made to liquidate and wind down the Sub-Fund; or
- where special circumstances exist that warrant suspending redemptions in the best interests of the Unitholders, the AIF and/or a Sub-Fund.

Any Units the redemption of which has been suspended shall be redeemed once the suspension has ended at the Redemption Price calculated in respect of the next Redemption Day following the end of the suspension. No redemption requests shall be accepted during such period of suspension.
The Unitholders shall be notified of any suspension of redemptions and termination thereof.

##### Suspension of Determination of Net Asset Value
Units may not be redeemed during a period of suspension of determination of Net Asset Value, Net Asset Value per Class and/or Net Asset Value per Unit. No redemption requests shall be accepted during such period of suspension.

##### Recovery Pockets
The AIFM, may deem any investment in a Sub-Fund to be an illiquid investment if its value is not readily or reliably ascertainable, that is there is an uncertainty with regards to the investment’s fair value which justifies waiting until this uncertainty subsides or if it can be realized with no material discount to the fair value only over time horizons that exceed the normal liquidity terms of this Sub-Fund, (the “Illiquid Investment”).
In situations where the volume of Illiquid Investments in a Sub-Fund exceeds a certain percentage of the Net Asset Value (the “Recovery Pocket Trigger”), as defined in Annex A for each Sub-Fund, the AIF, in consultation with the AIFM, may determine to create a new Class within the Sub-Fund or a new Sub-Fund in which the Illiquid Investments will be allocated, along with the related liabilities, costs and expenses and such additional assets (including cash) representing a reserve for such liabilities, costs and other contingencies (including currency hedging) as the AIF determines (the “Recovery Pocket”). Units in any Recovery Pocket cannot be redeemed or converted by their holders. The AIF will only create a Recovery Pocket in the interest of Unitholders and will notify the affected Unitholders of such action.
The creation of a Recovery Pocket will involve the AIF effecting a pro-rata reduction in the number of Units held by all current Unitholders in the Sub-Fund at the time when the Recovery Pocket is created and creating for the benefit of the Unitholders a corresponding pro-rata interest in the Recovery Pocket, which may be
effected via a compulsory conversion or a compulsory redemption and subsequent subscription, or in any other manner permitted by the Articles of Association and the Prospectus. For the avoidance of doubt, where a Unitholder submits a redemption request and subsequently the AIF creates a Recovery Pocket, such redemption request will apply only to the redeemable Units held by that Unitholder following the creation of the Recovery Pocket.
Where a Recovery Pocket is established within a Sub-Fund, the assets and liabilities, including gains and losses, attributable to the Recovery Pocket will be segregated from the assets and liabilities of the “main portfolio” of the Sub-Fund; in particular, the liabilities attributable to the Recovery Pocket will be discharged solely out of the assets of that Recovery Pocket.
The AIF shall determine the management, performance and operation fee rates applicable to the Units in the Recovery Pocket, provided that for each Unitholder such rates do not exceed the corresponding rates charged to the Units owned by such Unitholder prior to conversion. A Recovery Pocket may have several Classes attaching to it, which may be in different currencies or may have other different features.
The AIF shall set out the investment management policy applicable to a Recovery Pocket with a view toward restoring liquidity while minimizing losses, however there is no guarantee that such policy will be entirely successful. Once the AIF, in consultation with the AIFM, determines that the liquidity in respect of some part of or all of the Illiquid Investments within a Recovery Pocket has been repaired – as a result of the realization proceeds received or the redemption restrictions removed or for any other reason – the AIF may resolve that it is practicable to pass this liquidity on to the Unitholders of the Recovery Pocket by:
- pro-rata redeeming Recovery Pocket Units held by each Unitholder;
- effecting a distribution or dividend payment in respect of each Unit in the Recovery Pocket; or
- reconverting or otherwise exchanging Recovery Pocket Units into redeemable Units which may subsequently be realized in the normal manner at the option of the Unitholders.


##### Liquidation Pockets
In circumstances where the AIF, in consultation with the AIFM, determines that due to the Illiquid Investments held by a Sub-Fund, redemption requests submitted for any Redemption Day cannot be satisfied in cash or that the interests of the redeeming Unitholders and those of the non-redeeming Unitholders cannot be reconciled within a single pool of assets, the AIF may resolve to partition the redeeming Unitholders from the non-redeeming Unitholders by transferring the Illiquid Investments, along with the related liabilities, costs and expenses and such additional assets (including cash) representing a reserve for such liabilities, costs and other contingencies (including currency hedging) as the AIF determines, on a pro rata basis as attributable to the redeeming Unitholders to a new Sub-Fund of the AIF (the “Liquidation Pocket”), which may be effected via a compulsory conversion or a compulsory redemption and subsequent subscription, or in any other manner permitted by the Articles of Association and the Prospectus. The Liquidation Pocket will be put into an orderly liquidation upon inception with the objective to realize its illiquid assets while minimizing losses, however there is no guarantee that such policy will be entirely successful. The AIF will only create a Liquidation Pocket in the interest of Unitholders and will notify the affected Unitholders of such action.

##### Limited Liquidity as a Result of Wind Down
The liquidity of redemptions in any Sub-Fund during its wind down may be partially or fully restricted, as determined by the AIF or the AIFM. Please see the section headed "Liquidation".

#### Art. 33 Conversion of Units
A Unitholder may convert some or all of its Units in one Class (the "Original Class") to Units in another Class (the "New Class"), provided such a Unitholder qualifies for investment in the New Class, by requesting a redemption of their Units in the Original Class and a simultaneous application the redemption proceeds in paying up for the subscription of the Units of the New Class.
Units may be converted on a Conversion Day. Requests for conversion must be received by the Depositary before the Conversion Deadline. The Conversion Day and the Conversion Deadline are set out in Annex A for each Sub-Fund. Requests received after the Conversion Deadline will be recorded for conversion on the next following Valuation Day.
The AIF or the AIFM on behalf of the AIF, acting in the best interest of the Unitholders, may at any time reject conversion applications or temporarily limit or suspend such conversion.
The number of Units of the New Class to be issued is calculated in accordance with the following formula:
NNS  (NOS* POS* EXR) ,
PNS
where
NNS is the number of Units of the New Class; NOS is the number of Units of the Original Class; POS is the Redemption Price per Unit in the Original Class as of the relevant Valuation Day; EXR is the exchange rate used for currency conversions (if any) as determined by the Administrator; and PNS is the Subscription Price per Unit in the New Class as of that same Valuation Day.
The AIF or the AIFM on behalf of the AIF may effect a compulsory conversion of Units (i) if a Unitholder ceases to fulfil or has never met the requirements of the Class he or she is invested in; (ii) in connection with the management of Recovery Pockets; or (iii) to give effect to any conversion, transfer, restructuring, split, merger, termination or roll-up policy.

#### Art. 34 Suspension of Valuation
For each Sub-Fund, the AIF or the AIFM on behalf of the AIF may suspend the determination of the Net Asset Value, the Net Asset Value per Class and/or the Net Asset Value per Unit if the AIF or the AIFM on behalf of the AIF deems that such suspension is in the best interest of the Unitholders, the AIF and/or a Sub- Fund, including the following circumstances:
- in case any principal stock exchange, commodities exchange, futures exchange or over-the-counter market where a material part of the assets of the Sub-Fund is listed, quoted, traded or dealt in is closed (other than customary weekend and holiday closing) or trading is substantially restricted or suspended; or
- in case no reasonable valuations in respect of a material part of the Sub-Fund's assets or liabilities are available in a timely manner;
- when circumstances exist as a result of which it is not reasonably practicable to determine the Net Asset Value, the Net Asset Value per Class or the Net Asset Value per Unit on an accurate and timely basis; or
- as a result of exchange restrictions or other restrictions affecting the transfer of funds or transactions on behalf of the Sub-Fund are rendered impracticable or purchases and sales of the Sub-Fund's investments cannot be effected at normal rates of exchange; or
- a decision is made to liquidate and wind down the Sub-Fund.

The Unitholders shall be notified of any suspension of valuation and termination thereof.
The Unitholders should note that although the values of a Sub-Fund’s assets and liabilities are not determined during a suspension, the intrinsic value of the Units remain at risk of fluctuations as usual.
For additional restrictions on redemption, please see the section "Liquidation".
Units may not be subscribed to or redeemed during a period of suspension of determination of Net Asset Value, Net Asset Value per Class and/or Net Asset Value per Unit. Neither subscription nor redemption requests shall be accepted during such period of suspension.
Further restrictions on subscriptions and redemptions are addressed in Art. 31 and 32.5 of these Articles of Association.

#### Art. 35 Late Trading and Market Timing
If there is a suspicion that an applicant conducts late trading or market timing, as described hereunder, the AIF, the AIFM and/or the Depositary may refuse acceptance of subscriptions, conversions or redemptions until the applicant has dispelled any doubts with regard to the subscription, conversion or redemption.

##### Late Trading
Late trading is the acceptance of an application for subscriptions, conversions or redemptions received after the cut-off time for applications for that specific day provided that the execution of such application is at a price which is calculated and known at the time when this application is accepted. Late trading provides an investor with the possibility to benefit from the knowledge of events or information published after the cut- off time. Such investor therefore has an advantage over those investors who comply with the official cut- off time. This advantage is even more marked when the investor combines late trading with market timing.

##### Market Timing
Market timing is an arbitrage transaction in which an investor systematically subscribes, redeems or converts Units of the same Sub-Fund and/or the same Unit Class on a short-term basis, thereby exploiting time differences and/or errors or weaknesses in the system for calculating the net value of a fund and/or Unit Class.

#### Art. 36 Anti-Money Laundering and Countering Terrorist Financing Measures
The AIFM and the Depositary must comply with the provisions of the Liechtenstein Due Diligence Act (Sorgfaltspflichtgesetz) and the associated Due Diligence Ordinance (Sorgfaltspflichtverordnung) as well as the FMA directives, communications and fact sheets, as amended. Furthermore, the AIFM shall procure that the national distribution agents are obligated to comply with said provisions.
Where any domestic distributors themselves accept money from investors, they are under a duty of care in accordance with the Due Diligence Act and the Due Diligence Ordinance to identify the subscriber or contracting parties, to ascertain the beneficial owner, to create a profile of the business relationship and to comply with any and all local provisions for the prevention of money laundering.
Furthermore, the distributors and their selling agents must comply with any and all provisions for the prevention of money laundering and the financing of terrorism that are in force in the relevant distribution countries.
The AIFM and the Depositary reserve the right to request additional information from investors.
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## Costs and Fees


#### Art. 37 Costs and fees
Costs and fees which are borne by the AIF and Unitholders, including fixed and variable fees and charges, shall be charged in accordance with the section headed “Costs and Fees” in the Prospectus and in Annex A, respectively.
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## Information and Notices


#### Art. 38 Publication Outlet
Notifications to Founder Shareholders, to the Unitholders and to third parties will be published on the website of the LAFV (www.lafv.li).
Details in respect of information which is to be supplied to investors and the methods for communicating same shall be specified in the Prospectus under the headings "Periodic Disclosure to Unitholders by the AIFM" and “Information to Unitholders”.
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## Final Provisions


#### Art. 39 Application of Income
The AIF or the AIFM on behalf of the AIF may either distribute the earnings generated by a Sub-Fund and/or a Class among the investors of such Sub-Fund and/or Class or reinvest said earnings in the relevant Sub- Fund and/or Class. Whether the relevant Sub-Fund or Class is a distributing or a reinvesting (accumulation) Sub-Fund or Class is set out in the respective Annex A.
Further details in respect of reinvesting (accumulating) Sub-Funds / Classes and distributing Sub-Funds / Classes are set out in the Prospectus under the section headed “Application of Income” and Annex A.

#### Art. 40 Inducements
The AIFM on behalf of the AIF reserves the right to offer inducements to third parties for the procurement of investors and/or the provision of services. The calculation basis for any such inducements is usually the commissions, fees, etc. charged to the investors and/or the assets or asset components placed with the AIFM. The amount of any such inducement will correspond to a percentage of the relevant calculation basis. Upon request, the AIF shall, at any time, disclose any further information regarding its agreements with third parties. Unitholders hereby expressly waive any further right to information vis-à-vis the AIF; more specifically, the AIF is not accountable with regard to inducements actually paid.
The Unitholder acknowledges and accepts that the AIF may accept inducements from third parties (including group companies) in connection with the intermediation of investors, the purchase/distribution of collective investment undertakings, certificates, notes, etc. (hereinafter referred to as “products”, including those managed and/or issued by a group company) in the form of trailer fees. The amount of such inducements differs depending on the product and the product provider. Trailer fees are usually based on the volume of a product or product group held by the AIF. Their amount usually corresponds to a percentage of the management fees charged for the relevant product, which are paid on a regular basis during the holding period. Moreover, sales commissions may also be paid by securities issuers in the form of discounts on the
issue price (percentage rebate) or in the form of one-off payments as a percentage of the issue price. Unless provided otherwise, the Unitholder may request from the AIF additional information about agreements with third parties relating to any such inducements at any time prior or after the provision of a service (purchase of a product). However, the right to information about further details regarding past transactions is limited to the twelve (12) months preceding the request. Unitholders expressly waive any further right to information. Where a Unitholder does not request further details prior to providing the service or where the Unitholder obtains the service after obtaining further details, the investor waives any claim for the surrender of items within the meaning of section 1009 of the General Civil Code (Allgemeines Bürgerliches Gesetzbuch, “ABGB”).

#### Art. 41 Tax Provisions
Details in respect of the relevant tax provisions of the AIF shall be specified in the Prospectus under the heading “Tax Provisions”.

#### Art. 42 Financial Reports
The AIF or the AIFM shall prepare both an audited annual report as well as a semi-annual report, if required, in accordance with the legal requirements in Liechtenstein.
No later than six (6) months following the end of each financial year, the AIF or the AIFM shall publish an audited annual report in accordance with the statutory provisions of Liechtenstein.
Two (2) months after the first six (6) months of the financial year, the AIF or the AIFM shall publish an unaudited semi-annual report, if required.
Additional audited and unaudited interim reports may be prepared.

#### Art. 43 Financial Year
Details on the financial year of the AIF are set out in Annex A.

#### Art. 44 Amendments to these Articles of Association
The General Meeting may, subject to the requirements of the FMA, amend or supplement these Articles of Association, in whole or in part, at any time.
Material amendments thereto (including material amendments to Annex A) require prior acknowledgement of the FMA and must not be implemented before they are acknowledged by the FMA.

#### Art. 45 Termination and Replacement of AIFM
The Unitholders do not have voting rights and are not in a position to terminate the Articles of Association or to decide that the AIFM shall no longer manage the AIF and be replaced by a successor AIFM.
Unitholders shall, however, have the right to inform the FMA of any suspected wrongdoings and the FMA has the right and obligation to, if interests of Unitholders are considered at risk, act in order to safeguard the Unitholders’ interests. This may result in withdrawal of the license of the AIFM and, consequently, of the right to manage the AIF.

#### Art. 46 Limitation
Pursuant and subject to the laws of Liechtenstein, any claims on the part of a Unitholder vis-à-vis the AIF, the AIFM, the liquidator, the Administrator or the Depositary will be barred after five (5) years following the occurrence of the damage or loss, however, not later than one (1) year after redemption of the relevant unit of the Unitholder or after the Unitholder becoming aware of the damage.

#### Art. 47 Governing Law; Jurisdiction; Language
The AIF is governed by the laws of Liechtenstein. Exclusive legal venue for any and all disputes arising between the Unitholders, the AIFM and the Depositary is Vaduz, Liechtenstein, unless other jurisdictions shall prevail based on mandatory provisions of the applicable law. With regard to the claims of Unitholders from countries in which Units are offered and sold, the AIFM and/or the Depositary may submit to the jurisdiction of such countries.
The English version of these Articles of Association shall be the legally binding, except if the laws of any jurisdiction where the Units are offered or sold require that in an action based upon information provided in a relevant document written in a language other than English the document translated into such other language and on which such action is based shall prevail.

#### Art. 48 General Provisions
To the extent no rules are contained in these Articles of Association the relevant provisions of the applicable law, in particular the AIFM Act and the PGR, shall apply.

#### Art. 49 Entry into Force
These Articles of Association shall come into force on 01 October 2019. Vaduz, 27 December 2021
The AIFM:	The AIFM:
LGT Capital Partners (FL) Ltd., Vaduz	LGT Capital Partners (FL) Ltd., Vaduz
The Depositary:	The Depositary:
LGT Bank Ltd., Vaduz	LGT Bank Ltd., Vaduz

Translation (ENDE, 2022-01-01):
# Teil II: Satzung der LGT Portfolio Management SICAV
Präambel
Diese Satzung und der Prospekt regeln das Rechtsverhältnis zwischen den Anteilinhabern, dem AIF und dem AIFM. Soweit die Satzung und der Prospekt keine Vorschriften für einen bestimmten Sachverhalt enthalten, bestimmt sich das Rechtsverhältnis zwischen den Anteilinhabern, dem AIFM und dem AIF durch das AIFMG, die AIFMV, die Delegierte Verordnung und – soweit diese Rechtsvorschriften keine anwendbaren Bestimmungen enthalten – durch die Bestimmungen des Liechtensteiner Personen- und Gesellschaftsrechts („PGR“) betreffend Aktiengesellschaften.
Definierte Begriffe haben dieselbe Bedeutung wie im Prospekt des AIF (der „Prospekt“) unter der Überschrift „Begriffsbestimmungen“ definiert, soweit sie nicht anders definiert sind.
- 
## Allgemeine Bestimmungen


### Art. 1 Errichtung des AIF
Die LGT Portfolio Management Ltd. (der „AIF“) wurde am 15. Mai 1990 mit Sitz auf den Kaimaninseln gegründet. Der Sitz wurde am 31. Oktober 2014 nach Vaduz, Fürstentum Liechtenstein, verlegt. Sie wurde am 31. Oktober 2014 unter dem Namen LGT Portfolio Management AGmvK in Form einer Aktiengesellschaft mit veränderlichem Kapital auf unbestimmte Dauer in das liechtensteinische Handelsregister eingetragen und am 26. Januar 2017 in LGT Portfolio Management SICAV umbenannt. Der AIF verfügt über eine Zulassung nach den Vorschriften des AIFMG und der AIFMV.
Der AIF ist eine Umbrella-Konstruktion, die mehrere Teilfonds umfassen kann, die wiederum das angelegte Kapital gemäß ihren jeweiligen in Anhang A beschriebenen Anlagepolitik zuweisen.
Der AIF wurde auf unbestimmte Dauer errichtet. Die Teilfonds können auf bestimmte oder auf unbestimmte Dauer errichtet werden, wie in Anhang A beschrieben.
Jeder Teilfonds umfasst eine oder mehrere Klassen, für die unterschiedliche Bedingungen gelten können, wie beschrieben in Anhang A. Durch Übermitteln des Zeichnungsantrags zum Kauf von Anteilen akzeptiert ein Anteilinhaber die Vorschriften der AIF-Dokumentation (einschließlich der teilfondsspezifischen Informationen in Anhang A) und etwaige Änderungen, die künftig gemäß den Anforderungen der FMA vorgenommen werden können, und stimmt diesen zu.
Die Teilfonds können gemäß ihrer in Anhang A beschriebenen spezifischen Anlagepolitik investieren. Das Nettovermögen eines jeden Teilfonds bzw. einer jeden Klasse und die Nettoinventarwerte der Anteile dieser Teilfonds bzw. Klassen werden in der jeweiligen (in Anhang A dargelegten) Basiswährung ausgedrückt.

### Art. 2  Sitz des AIF
Der Sitz des AIF ist in Vaduz, Fürstentum Liechtenstein.

### Art. 3 Ziel des AIF
Einziges Ziel des AIF ist die Anlage und Verwaltung von Vermögenswerten zum Zweck der gemeinsamen Anlage von Kapital für die gemeinsame Rechnung der Anleger. Seine Vermögenswerte werden gemäß dem
Prospekt und der Satzung investiert und verwaltet. Der AIF kann unter Berücksichtigung der im AIFMG und in der AIFMV festgelegten Beschränkungen alle Maßnahmen ergreifen, die er zur Erreichung seines Gesellschaftszweckes und für die Verwaltung der Vermögenswerte für angemessen erachtet.

### Art. 4  Grundkapital
Das Grundkapital des AIF lautet auf Schweizer Franken. Die Rechnungswährung des AIF ist der Schweizer Franken. Das Grundkapital des AIF beträgt CHF 50.000,00 (in Worten: Fünfzigtausend Schweizer Franken) und ist unterteilt in 50 auf den Namen lautende Gründeraktien mit einem Nominalwert von CHF 1.000 je Aktie.
Das Grundkapital des AIF kann durch Ausgabe neuer Gründeraktien an bestehende Gründeraktionäre oder an Dritte erhöht werden. Die Herabsetzung des Grundkapitals durch Rückzahlung des gesamten Grundkapitals oder eines Teils davon mittels Rücknahme von Gründeraktien kann ohne Befolgung des für Erhöhungen oder Herabsetzungen von Grundkapital vorgeschriebenen Verfahrens vorgenommen werden.
Der Verwaltungsrat kann Aktienzertifikate über eine beliebige Anzahl von Gründeraktien ausstellen oder auf die Ausgabe von Aktienzertifikaten verzichten.

### Art. 5  Gründeraktien
Die Gründeraktien werden an die Gründer des AIF herausgegeben. Alle Gründeraktien sind voll eingezahlt.
Die Gründeraktien verbriefen das Recht zur Teilnahme an der Generalversammlung und berechtigen die Gründeraktionäre zur Ausübung des Stimmrechts auf der Generalversammlung. Weitere Angaben zur Generalversammlung und deren Rechten enthält Art. 10 dieser Satzung.
Die Vermögenswerte der Gründeraktionäre sind von den Vermögenswerten der Anteilinhaber getrennt.

### Art. 6 Anteile und Rechte der Anteilinhaber
Bei den Anteilen handelt es sich um nennwertlose Inhaberanteile ohne Stimmrechte, die an die Öffentlichkeit ausgegeben werden und kein Recht zur Teilnahme an der Generalversammlung verleihen. Darüber hinaus berechtigen sie den Inhaber nicht zur Teilhabe an den Gewinnen der eigenen Vermögenswerte des AIF (d. h die den Gründeraktien zugerechneten). Es gibt keine Hauptversammlungen der Anteilinhaber.
Der AIF kann eine oder mehrere Anteilklassen innerhalb eines Teilfonds errichten. Der AIF kann für unterschiedliche Klassen unterschiedliche Bedingungen vorschreiben – hierunter auch zahlbare Gebühren, Dividendenpolitik, Währung der Anteile, Absicherungsstrategien, Kapitalrückzahlungen, Einsatz von Techniken und Instrumenten für ein effizientes Portfoliomanagement, Mindestanlagen und Mindestanteilsbestand, Vertriebsnetzwerk, zulässige Anleger –, und diese Anteile können mit Vorzugs-, Nachbezugs- oder Sonderrechten ausgestattet oder mit Beschränkungen verbunden sein. Für die Anteilinhaber einer bestimmten Klasse gelten nur die Bedingungen dieser Klasse und nicht die anderer Klassen.
Mit dem Kauf von Anteilen eines oder mehrerer Teilfonds erklärt sich jeder Anleger durch Übermitteln des Zeichnungsantrags mit der Anwendung dieser Satzung und allen Änderungen dazu, die künftig möglicherweise gemäß den Anforderungen der FMA vorgenommen werden, einverstanden.
Die Anteilinhaber haben bzw. erwerben in Bezug auf die Anteile keine anderen Rechte gegenüber dem AIF und dem AIFM als diejenigen, die durch diese Satzung ausdrücklich auf sie übertragen werden.
Soweit diese Satzung nicht ausdrücklich anderslautende Vorschriften enthält, ist die Gesamthaftung der einzelnen Anteilinhaber gegenüber dem AIF insgesamt grundsätzlich auf Beträge beschränkt, die gegebenenfalls noch nicht auf die vom Anteilinhaber gehaltenen Anteile eingezahlt wurden. Ansprüche aus Verstößen gegen die Bedingungen dieser Satzung durch den Anteilinhaber bleiben vorbehalten.

### Art. 7  AIFM
Der AIF und seine Teilfonds werden gemäß dieser Satzung und dem Management-Vertrag für die Rechnung und im alleinigen Interesse der Anteilinhaber vom AIFM verwaltet. Gemäß den anwendbaren Gesetzen und Rechtsvorschriften sowie dieser Satzung ist der AIFM berechtigt, über die Vermögenswerte des AIF/der Teilfonds zu verfügen und alle Rechte daraus auszuüben.

### Art. 8  Übertragung von Aufgaben
Zum Zweck einer effizienten Geschäftssteuerung kann der AIFM unter Einhaltung der Bestimmungen des AIFMG und der AIFMV dritte mit einem Teil seiner Aufgaben beauftragen. Die Einzelheiten einer solchen Beauftragung werden jeweils in einem Vertrag zwischen dem AIFM und dem Beauftragten geregelt.
Der AIFM hat sicherzustellen, dass die Auswahl des (der) Beauftragten sorgfältig und gewissenhaft erfolgt, und die Bestellung des Beauftragten ist durch den unabhängig handelnden AIFM vorzunehmen.
Der AIFM überwacht die Aufgabenerfüllung der Dienstleister und die finanzielle Situation der Gegenparteien zu Geschäften. Der AIFM überwacht die Aufgabenerfüllung der von ihm bestellten Dienstleister gemäß Artikel 75 der Delegierten Verordnung.

### Art. 9  Bestellungen durch den AIFM
Der AIFM kann gemäß den Anforderungen des AIFMG, der AIFMV und etwaiger von der FMA veröffentlichter einschlägiger Weisungen oder Leitlinien, die im Prospekt bzw. gegebenenfalls in Anhang A näher beschrieben sind, eine oder mehrere Verwahrstellen, Administrationsstellen, Vertriebsstellen, Asset Manager, Primebroker oder Wirtschaftsprüfer für den Teilfonds einsetzen.
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## Organisation des AIF

Die Organe des AIF sind: Die Generalversammlung, der Verwaltungsrat und der Wirtschaftsprüfer.

### A	Generalversammlung
Art. 10 Rechte der Generalversammlung
Oberstes Organ des AIF ist die Generalversammlung. An der Generalversammlung nehmen die Gründeraktionäre teil.
Der Generalversammlung stehen folgende Befugnisse zu:
- die Wahl des Verwaltungsrats und des Wirtschaftsprüfers;
- die Genehmigung der Gewinn- und Verlustrechnung, der Bilanz und des Jahresberichts des AIF;
- die Beschlussfassung über die Verwendung des Reingewinns, insbesondere die Festsetzung der Dividenden;
- die Entlastung der Mitglieder des Verwaltungsrats des AIF;
- die Beschlussfassung über die Liquidierung oder die Zusammenlegung des AIF;
- die Beschlussfassung über die Annahme und über Änderungen der Satzung mit einfacher Mehrheit;
- die Beschlussfassung über die Angelegenheiten, die der Generalversammlung durch Gesetz oder die Satzung vorbehalten sind oder ihr von anderen Gesellschaftsorganen vorgelegt werden.


### Art. 11 Ordentliche Generalversammlung
Die Voraussetzungen für die Teilnahme an der Generalversammlung regelt Art. 5 dieser Satzung.
Innerhalb von sechs Monaten nach Ablauf eines Geschäftsjahres wird am Sitz des AIF oder an einem anderen, in der Einladung festgelegten Ort, eine ordentliche Generalversammlung einberufen und abgehalten.
Sind alle Gründeraktionäre anwesend oder vertreten und gibt es keine Einwände, so können die Gründeraktionäre eine Generalversammlung ohne die Befolgung der formalen Anforderungen für die Einberufung einer solchen Versammlung abhalten, und alle dort gefassten Beschlüsse und vorgenommenen Geschäfte sind rechtsgültig.

### Art. 12 Außerordentliche Generalversammlungen
Außerordentliche Generalversammlungen können jederzeit in der nach den einschlägigen Gesetzen vorgeschriebenen Weise einberufen werden. Eine außerordentliche Generalversammlung wird am Sitz des AIF oder einem anderen, in der Einladung angegebenen, Ort abgehalten.
Sind alle Gründeraktionäre anwesend oder vertreten und gibt es keine Einwände, so können die Gründeraktionäre eine außerordentliche Generalversammlung ohne die Befolgung der formalen Anforderungen für die Einberufung einer solchen Versammlung abhalten, und alle dort gefassten Beschlüsse und vorgenommenen Geschäfte sind rechtsgültig.

### Art. 13 Einberufung einer Generalversammlung
Die Generalversammlung wird durch den Verwaltungsrat gemäß den einschlägigen Gesetzen, den internen Richtlinien und der Satzung einberufen.
Die Einladung zu einer Generalversammlung mitsamt Tagesordnung muss spätestens zwanzig Tage vor dem für die Generalversammlung vorgesehenen Tag übermittelt werden.
Der AIF bestimmt die Art und Weise, in der die Gründeraktionäre an der Generalversammlung teilnehmen.

### Art. 14 Organisation
Den Vorsitz in der Generalversammlung führt der Präsident des Verwaltungsrats. Bei dessen Abwesenheit führt ein vom Verwaltungsrat bestimmtes Verwaltungsratsmitglied oder ein durch die Generalversammlung gewählter Präsident den Vorsitz.
Der Vorsitzende bestellt den Protokollführer und den Stimmenzähler. Der Protokollführer unterzeichnet das Protokoll gemeinsam mit dem Vorsitzenden.

### Art. 15 Beschlussfassung und Stimmrechte
Jede Gründeraktie berechtigt zu einer Stimme. Die Gründeraktionäre können ihre Gründeraktien selbst vertreten oder durch einen Dritten, der nicht Gründeraktionär sein muss, vertreten lassen. Im Gegensatz zu den Gründeraktien sind Anteile nicht mit Stimmrechten ausgestattet.
Für Abstimmungen und Beschlussfassungen auf einer Generalversammlung ist die absolute Mehrheit der
vertretenen Stimmen erforderlich, es sei denn, zwingende gesetzliche Bestimmungen erfordern etwas anderes.
Bei Stimmengleichheit hat der Vorsitzende die ausschlaggebende Stimme.
Kommt bei Abstimmungen in der ersten Abstimmungsrunde keine absolute Mehrheit zustande, findet eine zweite Runde statt, in der die relative Mehrheit ausreichend ist.
Abstimmungen und Beschlüsse werden durch Handzeichen gefasst, sofern nicht der Vorsitzende oder einer der Gründeraktionäre eine geheime Abstimmung verlangt.
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### Verwaltungsrat Art. 16 Zusammensetzung

Der Verwaltungsrat besteht aus mindestens drei Mitgliedern.
Bei den Mitgliedern des Verwaltungsrats muss es sich um natürliche Personen handeln.
Der Verwaltungsrat wird in der Regel durch die ordentliche Generalversammlung gewählt. Die Amtszeit der Mitglieder des Verwaltungsrats endet, wenn die Generalversammlung ein neues Mitglied gewählt hat, durch das der vorherige Amtsinhaber ersetzt wird. Hiervon unberührt ist der vorherige Rücktritt oder die vorherige Abberufung.
Neue Mitglieder treten in die Amtszeit der Personen ein, die sie ersetzen. Die Mitglieder des Verwaltungsrats sind jederzeit wiederwählbar.

### Art. 17 Selbstkonstitution
Der Verwaltungsrat konstituiert sich selbst. Er wählt aus seiner Mitte den Präsidenten und einen Vizepräsidenten (Stellvertreter).

### Art. 18 Pflichten
Dem Verwaltungsrat obliegt die Gesamtaufsicht über den AIF sowie die Überwachung und Kontrolle seiner Geschäftsführung.
Der Verwaltungsrat vertritt den AIF gegenüber Dritten und übernimmt alle Funktionen, die nicht per Gesetz, Satzung, einem besonderen Reglement oder einem separaten Vertrag einem anderen Organ des AIF oder einem Dritten übertragen wurden.
Der Verwaltungsrat ist befugt, einen AIFM, eine Verwahrstelle sowie Anlageausschüsse für jeden Teilfonds zu bestellen.

### Art. 19 Bestellung des AIFM
Der Verwaltungsrat ist befugt, eigenverantwortlich und gemäß einem separaten Vertrag einen AIFM zu bestellen, der nach dem AIFMG als solcher für die Verwaltung des AIF zugelassen ist, wobei jedoch vorausgesetzt ist, dass diese Bestellung der Satzung und gegebenenfalls den Vorschriften des AIFMG entspricht, der AIFMV und etwaigen anderen anwendbaren Gesetzen entspricht. Darüber hinaus kann ein AIFM für diese Funktion bestellt werden, der in einem anderen EWR-Mitgliedstaat zugelassen ist und berechtigt ist, die maßgeblichen Aktivitäten über eine inländische Zweigniederlassung oder gemäß den
Vorschriften des grenzüberschreitenden Dienstleistungsverkehrs zu betreiben. Kraft des besagten Vertrags hat der AIF bestimmte Pflichten auf den AIFM übertragen und erbringt der AIFM für den AIF Managementleistungen gemäß der Satzung und dem Management-Vertrag.
Unbeschadet des Vorstehenden verbleibt die Verantwortung für die Festlegung der Anlagepolitik der einzelnen Teilfonds und für grundlegende Entscheidungen zu Strukturmaßnahmen einzelner Teilfonds oder Anteilklassen beim Verwaltungsrat.

### Art. 20 Versammlungen und Beschlussfassungen
Der Verwaltungsrat kommt auf Einladung des Präsidenten oder dessen Stellvertreters, wann immer dies erforderlich ist, persönlich, per Telefon- oder per Videokonferenz zusammen.
Jedes Mitglied des Verwaltungsrats kann unter Angabe von Gründen vom Präsidenten die unverzügliche Einberufung einer Sitzung verlangen.
Der Verwaltungsrat ist beschlussfähig, wenn die Mehrheit seiner Mitglieder anwesend ist.
Die Beschlüsse des Verwaltungsrats werden mit einfacher Mehrheit der abgegebenen Stimmen gefasst. Die Beschlussfassung kann auch auf dem Zirkulationswege erfolgen, sofern nicht ein Mitglied die mündliche Beratung verlangt. Beschlüsse auf dem Zirkulationswege bedürfen der Einstimmigkeit und sind im Protokoll der nächsten Sitzung niederzulegen.
Der Präsident des Verwaltungsrats hat eine Stimme und bei Stimmengleichheit gibt die Stimme des Präsidenten den Ausschlag.
Über die Verhandlungen und Beschlüsse des Verwaltungsrats ist ein Protokoll zu führen. Das Protokoll ist vom Vorsitzenden und vom Protokollführer zu unterzeichnen.

### Art. 21 Zeichnungsberechtigung für den AIF
Jeweils zwei Mitglieder des Verwaltungsrats sind gemeinsam zeichnungsberechtigt. Im Übrigen legt der Verwaltungsrat die Vorschriften für die Zeichnungsberechtigung fest, jedoch mit der Maßgabe, dass immer zwei Personen unterzeichnen müssen.

### Art. 22 Unvereinbarkeit/Interessenkonflikte
Der AIF muss so errichtet und organisiert werden, dass das Risiko von Interessenkonflikten, die für die Interessen des AIF oder der Kunden nachteilig sind, so gering wie möglich ist. Sollten dennoch Konflikte entstehen, werden derartige Konflikte identifiziert und angemessen behandelt. In diesem Zusammenhang erfordern Interessenkonflikte zwischen dem AIFM einerseits und seinen Kunden, dem AIF, den Anlegern und (ggf.) den Primebrokern andererseits oder zwischen den Letztgenannten untereinander besondere Aufmerksamkeit. Im Übrigen gelten die Vorschriften des anwendbaren Rechts. Ferner hat der AIFM ein Handbuch für den Umgang mit Interessenkonflikten zu erstellen. Dieses können Personen mit einem begründeten Interesse auf Anfrage kostenlos erhalten.
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### Wirtschaftsprüfer

Art. 23 Aufgaben des Wirtschaftsprüfers und seine Bestellung
Ein im Fürstentum Liechtenstein registrierter Wirtschaftsprüfer, den die Generalversammlung zu bestellen hat, ist mit der Prüfung des Jahresberichts des AIF zu beauftragen. Der Wirtschaftsprüfer ist für einen Einjahreszeitraum zu bestellen und kann wiedergewählt werden. Die Generalversammlung kann den
Wirtschaftsprüfer jederzeit abberufen.
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## Strukturmaßnahmen


### Art. 24 Allgemeines
Sofern nachfolgend keine anderen Regelungen getroffen wurden und sofern der Kontext nichts anderes erfordert, gelten die Bestimmungen in Kapitel V des AIFMG mit der Überschrift „Strukturmaßnahmen“ sowie die dazugehörigen Bestimmungen der AIFMV. Gemäß den Vorschriften des UCITSG kann ein AIF mit einem OGAW zusammengelegt werden. Ebenso können der AIF und seine Teilfonds geteilt oder seine Teilfonds auf eine andere Umbrella-Struktur übertragen werden; dies hat jeweils gemäß den Anforderungen der FMA zu erfolgen.

### Art. 24.1 Zusammenlegung
Die Generalversammlung kann die Zusammenlegung des AIF mit einer anderen kollektiven Kapitalanlage beschließen.
Vorbehaltlich der Anforderungen der FMA kann der Verwaltungsrat die Zusammenlegung eines Teilfonds mit einem anderen Teilfonds des AIF oder einer anderen kollektiven Kapitalanlage beschließen.
Im Hinblick auf das Vorerwähnte bestehen keine Beschränkungen bezüglich Rechtsform oder Sitz – vorbehaltlich der Genehmigung der FMA und sonstiger zuständiger Aufsichtsbehörden im Falle grenzüberschreitender Zusammenlegungen.
Die Übermittlung von Informationen an die Anteilinhaber muss den Anteilinhabern ein fundiertes Urteil über die Auswirkungen eines solchen Vorhabens auf ihre Anlage und die Ausübung ihrer Rechte nach Art. 86 AIFMG ermöglichen.
Die Anteilinhaber sind mit ausreichendem Vorlauf und jeweils gemäß den Anforderungen des AIFMG zu informieren, mindestens jedoch 30 Kalendertage vor dem letzten Handelstag, an dem ein Anteilinhaber seine Anteile (gemäß AIFMG) ohne zusätzliche Kosten umtauschen oder übertragen kann.
Der AIF wird die Informationen für die Anteilinhaber auf der Website des LAFV (www.lafv.li) veröffentlichen, darunter auch eine Erläuterung des Hintergrunds und der Motive der Zusammenlegung, ihre potenziellen Auswirkungen auf die Anteilinhaber, deren Rechte in Verbindung mit der Zusammenlegung und die maßgeblichen Verfahrensaspekte. Darüber hinaus erhalten die Anteilinhaber einen aktualisierten Prospekt und gegebenenfalls die aktualisierten wesentlichen Informationen für den Anleger (Key Investor Information Documents) der übernehmenden Partei.

### Art. 24.2 Sitzverlegung
Gemäß den einschlägigen Verfahren der in den jeweiligen Rechtsordnungen anwendbaren Vorschriften und nach Maßgabe der Anforderungen und/oder vorbehaltlich der Genehmigung durch die FMA und andere zuständige Behörden, kann der Sitz des AIF in ein anderes Land verlegt und die Geschäftstätigkeit des AIF zu einem beliebigen Zeitpunkt ohne Auflösung in einer anderen Rechtsordnung fortgeführt werden, sofern dies nach den Gesetzen dieser Rechtsordnung zulässig ist.

### Art. 24.3 Kosten der Zusammenlegung und anderer Strukturmaßnahmen
Rechts-, Beratungs- oder Verwaltungskosten, die mit der Vorbereitung und Durchführung der Zusammenlegung verbunden sind, werden weder einem der an der Zusammenlegung des AIF beteiligten Teilfondsvermögen noch den Anteilinhabern belastet.
Diese Bestimmungen gelten analog auch für strukturelle Maßnahmen gemäß Art. 90 a) bis d) (mit Ausnahme der Sitzverlegung) des AIFMG.
Die mit der Vorbereitung und Durchführung der Sitzverlegung verbundenen Rechts-, Beratungs- oder Verwaltungskosten können dem betreffenden Teilfonds berechnet werden. In diesem Fall sind in den Informationen an die Anteilinhaber die voraussichtlichen Kosten sowohl gesamt als auch – überschlägig – pro Anteil anzugeben.
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### Liquidation des AIF, seiner Teilfonds und Anteilklassen

Art. 25 Allgemein
Die eigenen Vermögenswerte des AIF können durch Beschlussfassung der Generalversammlung liquidiert werden. Der Beschluss ist unter Einhaltung der für Satzungsänderungen geltenden Gesetze zu fassen.
Teilfonds und Anteilklassen können gemäß Beschlussfassung des Verwaltungsrats liquidiert werden.
Die Anteilinhaber können nicht die Liquidation des AIF, eines Teilfonds oder einer Anteilklasse verlangen.
Wurden für einen erheblichen Teil der ausgegebenen Anteile eines oder mehrerer Teilfonds Rücknahmeanträge gestellt, die bei diesem/diesen Teilfonds zu einem Volumen führen, das eine effiziente Verwaltung gegebenenfalls unmöglich macht, oder ist der AIF der Auffassung, dass es im Interesse des/der Teilfonds und der betreffenden Anteilinhaber ist, die Anlagestrategie des Teilfonds oder aller Teilfonds des AIF nicht länger zu verfolgen, so kann der AIF die Liquidation dieses/dieser Teilfonds oder des AIF beschließen. Der AIF hat (i) die FMA über eine solche Beschlussfassung zu unterrichten und (ii) die Anleger mindestens 30 Tage vor Beginn der Liquidation durch Veröffentlichung die entsprechende Beschlussfassung auf der Webseite des LAFV (www.lafv.li) über eine solche Beschlussfassung zu unterrichten.
Die Liquidation einer Klasse erfolgt grundsätzlich zu den üblichen Liquiditätsbedingungen der Klasse und auf der Grundlage der AIF-Dokumentation. Im Hinblick auf die Liquidation eines Teilfonds veranlasst der AIF, soweit dies möglich ist, eine geordnete Verwertung der Vermögenswerte des Teilfonds und wickelt den Teilfonds ab (die „geordnete Abwicklung“). Der AIF legt einen nach seinem Dafürhalten angemessenen Zeitpunkt fest, zu dem die geordnete Abwicklung abgeschlossen sein muss (der „Verwertungszeitraum“) und veröffentlicht diese Informationen wie vorstehend beschrieben. Wurde die geordnete Abwicklung innerhalb des Verwertungszeitraums nicht abgeschlossen, verlängert der AIF den Verwertungszeitraum und informiert die Anteilinhaber hierüber.
Während einer ordnungsgemäßen Abwicklung verfolgt der AIF als Hauptziel die Rückzahlung des Wertes der Vermögenswerte des Teilfonds (nach Begleichung der Verbindlichkeiten) an die Anteilinhaber durch beschleunigte Verwertung bei gleichzeitiger Minimierung von Verlusten, und der AIF kann alle Maßnahmen ergreifen, die nach seiner Einschätzung im Interesse der Anteilinhaber für die Erreichung dieses Ziels geeignet sind (es gibt jedoch keine Garantie, dass dieses Ziel erreicht wird). Bei der Verfolgung dieses Ziels kann der AIF möglicherweise nicht die normale Anlagepolitik des Teilfonds befolgen. Darüber hinaus kann der AIF andere geeignete Maßnahmen treffen, Recovery Pockets einrichten, Rücknahmen sperren oder aussetzen und/oder die Feststellung des Nettoinventarwerts aussetzen.
Der AIF handelt im Interesse der Anteilinhaber und ist bestrebt, die Verwertungserlöse zu dem Zeitpunkt und in der Höhe, wie sie verfügbar werden, an die Anteilinhaber auszuschütten, sofern ihre Höhe nach Auffassung des AIF die Vornahme einer Ausschüttung rechtfertigt. Der AIF kann solche Zahlungen auf die Art und Weise bewirken, die nach seiner Auffassung im Interesse der Anteilinhaber ist: durch zwangsweise Rücknahme, zwangsweise Umwandlung, Dividendenzahlung, Rücknahme/Übertragung gegen Sachausschüttung.
Der an die Anteilinhaber infolge einer ordentlichen Abwicklung zahlbare Betrag kann um Rücklagen oder Einbehalte in der Höhe angepasst werden, wie der AIF dies für ausreichend hält, um die Kosten und Aufwendungen des Teilfonds zu begleichen. Übersteigen derartige Rücklagen und/oder Einbehalte die Höhe der in Verbindung mit einer geordneten Abwicklung letztendlich entstandenen Kosten und Aufwendungen, so werden verbleibende Rücklagen und/oder Einbehalte unverzinst an die Anteilinhaber ausgezahlt.
Sofern der AIF nichts anderes beschließt, sind die Verwaltungskosten im Rahmen der geordneten Abwicklung gemäß dem einschlägigen Anhang A zahlbar. Vermögensverwaltungsgebühren und Performance Fees sind gemäß dem einschlägigen Anhang A im Rahmen der geordneten Abwicklung nicht mehr zahlbar.

### Art. 25.1 Liquidation und Insolvenz des AIFM
Die Vermögenswerte des AIF/der Teilfonds fallen im Fall der Liquidation oder Insolvenz des AIFM nicht in dessen Insolvenzmasse und werden nicht zusammen mit dem eigenen Vermögen des AIFM liquidiert. Vorbehaltlich der Genehmigung der FMA sind die Vermögenswerte des AIF/der Teilfonds auf einen anderen AIFM zu übertragen oder im Wege der abgesonderten Befriedigung der Rechte der Anleger des AIF oder des Teilfonds zu liquidieren. Gegebenenfalls besteht darüber hinaus die Möglichkeit einer Restrukturierung des AIF von einem durch einen externen AIFM verwalteten Unternehmen zu einem selbstverwalteten AIF.

### Art. 25.2 Kündigung des Management-Vertrags oder des Verwahrstellenvertrages
Im Falle der Beendigung des Management-Vertrags sind die Nettovermögenswerte des AIF/der Teilfonds – vorbehaltlich der Genehmigung der FMA – auf einen anderen AIFM zu übertragen; wird innerhalb des im Management-Vertrag festgesetzten Zeitraums kein Nachfolge-AIFM gefunden, werden der AIF/die Teilfonds gemäß den Liquidationsbestimmungen in dieser Satzung liquidiert.
Im Falle der Beendigung des Verwahrstellenvertrags oder der Insolvenz der Verwahrstelle sind die Nettovermögenswerte des AIF/der Teilfonds – vorbehaltlich der Genehmigung der FMA – auf eine Nachfolge-Verwahrstelle zu übertragen; wird innerhalb des im Verwahrstellenvertrag festgesetzten Zeitraums keine Nachfolge-Verwahrstelle gefunden, werden der AIF/die Teilfonds gemäß den Liquidationsbestimmungen in dieser Satzung liquidiert.

### Art. 25.3 Kosten der Liquidation
Sämtliche Kosten der Liquidation eines Teilfonds trägt dieser Teilfonds.
Sämtliche Kosten der Liquidation der eigenen Vermögenswerte des AIF (d. h. die den Gründeraktien zugerechneten Vermögenswerte) tragen die Gründeraktionäre.
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## Allgemeine Anlagegrundsätze und –beschränkungen


### Art. 26 Anlagepolitik, zulässige Anlagen, Einsatz von Derivaten, Techniken und Instrumenten sowie Anlagegrenzen
Der betreffende Teilfonds investiert gemäß den Bestimmungen des AIFMG und der Anlagepolitik sowie im Einklang mit den Anlagebeschränkungen, die im Prospekt und im maßgeblichen Anhang A beschrieben sind.
Einzelheiten zur teilfondspezifischen Anlagepolitik, den zulässigen Anlagen, dem Einsatz von Derivaten, Barkrediten, Wertpapierdarlehen, Pensionsgeschäften, Asset Pooling und den gegebenenfalls bestehenden Anlagegrenzen der einzelnen Teilfonds werden im Prospekt und in Anhang A dargelegt.
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## Bewertung


### Art. 27 Bewertungsgrundsätze
Der AIFM stellt sicher, dass geeignete und kohärente Verfahren bestehen, mit denen eine angemessene und unabhängige Bewertung der Vermögenswerte der einzelnen Teilfonds gemäß den Bestimmungen des AIFMG, der AIFMV und dieser Satzung vorgenommen werden kann.
Der AIFM trägt die Verantwortung dafür sicherzustellen, dass der Nettoinventarwert und der Nettoinventarwert pro Anteil berechnet und veröffentlicht oder den Anteilinhabern auf andere Art und Weise zur Verfügung gestellt werden. Das Verfahren und die Methodik zur Berechnung des Nettoinventarwerts pro Anteil sind nachstehend zusammenfassend beschrieben. Im Rahmen seiner Controlling-Funktion überprüft und aktualisiert der AIFM die Berechnungsverfahren und -methoden regelmäßig, falls erforderlich.
Die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten aller Teilfonds werden gemäß den Bewertungsgrundsätzen des AIFM im Einklang mit den nachstehend aufgezeigten Vorschriften bewertet. Die Bewertungsgrundsätze des AIFM berücksichtigen unter anderem die folgenden Aspekte:
- Angaben zur Expertise und Unabhängigkeit des Personals, das die Bewertung der Vermögenswerte tatsächlich vornimmt;
- die Bewertungsmethoden und -standards, die speziell für die von den einzelnen Teilfonds verwendeten Anlagestrategien verwendet werden,
- die Kontrollen der Auswahl von Eingangswerten, die in die Bewertung einfließen, und die Vermögenswerte, in die ein Teilfonds investieren kann,
- die Eskalationskanäle zur Beseitigung von Differenzen hinsichtlich des Werts von Vermögenswerten;
- die Bewertung von Anpassungen, die mit dem Umfang und der Liquidität von Positionen oder gegebenenfalls mit Änderungen der Marktbedingungen zusammenhängen;
- den Zeitpunkt der Kontoabschlüsse für den Bewertungsstichtag,
- die Bewertungshäufigkeit im Hinblick auf Vermögenswerte.

Eine Abweichung von den bei der Bewertung der Vermögenswerte der Teilfonds verwendeten Werten wird in einer Aktualisierung der Bewertungsgrundätze des AIFM unter Angabe des Grundes für die Methodenänderung, detaillierter Informationen zur neuen Methode und der Gründe für ihre Verwendung erläutert und begründet.

### Art. 28  Feststellung des Nettoinventarwerts
Für jeden Teilfonds berechnet der AIFM oder sein Beauftragter gemäß den in Anhang A für die jeweiligen Teilfonds enthaltenen Vorschriften den Nettoinventarwert, den Nettoinventarwert je Klasse und den Nettoinventarwert je Anteil für jeden als Bewertungstag bezeichneten Tag sowie am Ende des Geschäftsjahres.
Der Nettoinventarwert des Teilfonds wird durch Abzug der Gesamtverbindlichkeiten des Teilfonds (einschließlich der nachstehend beschriebenen Kosten und Gebühren) von den gesamten Vermögenswerten des Teilfonds berechnet.
Der Nettoinventarwert je Klasse wird durch Abzug der dieser Klasse zurechenbaren Verbindlichkeiten eines Teilfonds von den dieser Klasse zurechenbaren Vermögenswerten des Teilfonds berechnet. Die klassenspezifischen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten können unter anderem das Folgende enthalten: alle Kosten oder Gewinne in Verbindung mit einer klassenspezifischen Währungsabsicherung, den Anteil der einer Klasse zurechenbaren Gebühren und Aufwendungen einschließlich Vermögensverwaltungsgebühr, Performance Fee, Verwaltungskosten und anderer Anpassungen wie beispielsweise die Kosten, Rechnungsabgrenzungen, Verluste, Dividenden, Gewinne, Erträge und Einkünfte, von denen der AIFM festlegt, dass sie sich auf diese Klasse beziehen.
Der Nettoinventarwert je Anteil wird durch Division des Nettoinventarwerts je Klasse durch die Zahl der ausgegebenen Anteile dieser Klasse bestimmt.
Der Nettoinventarwert, der Nettoinventarwert je Klasse und der Nettoinventarwert je Anteil werden für jeden Bewertungstag gemäß der Satzung und den nachstehend genannten Grundsätzen bestimmt, sofern der AIFM nichts anderes festlegt:
- Der Wert von Barmitteln, Krediten, Einlagen oder abrufbaren Guthaben, Wechseln, Sichtschuldscheinen, vertraglichen Schuldversprechen, Forderungen, Rechnungsabgrenzungsposten, Bardividenden und angekündigten oder aufgelaufenen und noch nicht vereinnahmten Zinsen wird in voller Höhe – zuzüglich etwaiger aufgelaufener Zinsen – angerechnet, es sei denn, der AIFM hat festgelegt, dass derartige Positionen nicht den vollen Betrag wert sind und der AIFM hat einen angemessenen Abzug festgelegt, durch den der wahre Wert des Vermögenswerts reflektiert wird. In diesen Fällen wird der Wert angesetzt, den der AIFM für den vertretbaren Wert hält.
	- Außer im Fall von Rechten an einem verwalteten Sondervermögen, auf das Absatz 3 anwendbar ist, und vorbehaltlich der nachstehenden Absätze 4 und 5 erfolgen alle Berechnungen, die auf dem Wert von Anlagen basieren, die an einer Börse, einer Warenterminbörse, einer Terminbörse oder einem OTC-Markt quotiert, notiert oder gehandelt werden, unter Verwendung des letzten Schlusskurses – oder, falls es keinen Schlusskurs gibt, des letzten verfügbaren Geldkurses – an der Hauptbörse für diese Anlagen zum Geschäftsschluss an diesem Ort an dem Tag, für den diese Berechnung vorzunehmen ist. Bei der Bewertung von Schuldtiteln müssen möglicherweise Stückzinsen hinzugerechnet werden.
	- Gibt es eine solche Börse, Warenterminbörse, Terminbörse oder einen solchen OTC-Markt nicht, sind bei allen Berechnungen, die auf dem Wert von Anlagen basieren, für die eine Person, ein Unternehmen oder ein Institut, die bzw. das den Markt für diese Anlage stellt (und falls es mehr als einen derartigen Marktmacher gibt, dann von demjenigen Marktmacher, den der AIFM bestimmt), Quotierungen anbietet, die letzten dort quotierten Geldkurse zu verwenden. Dies gilt jeweils mit der Maßgabe, dass die an einer anderen Börse als der Hauptbörse geltenden Preise zu verwenden sind, wenn der AIFM diese unterden gegebenen Umständen für ein faireres Kriterium für den Wert einer solchen Anlage hält.

- Derivatekontrakte, die an einer Börse, einer Warenterminbörse, einer Terminbörse oder außerbörslich gehandelt werden, werden zum Regulierungspreis bewertet, der durch den Markt festgestellt wird, an dem das Derivat gehandelt wird. Ist der Marktpreis nicht verfügbar, kann der Derivatekontrakt gemäß vorstehendem Buchst. b bewertet werden. Derivatekontrakte, die nicht an vorstehend genannten Börsen oder Märkten gehandelt und nicht von einer Clearing-Gegenpartei gecleart werden, werden auf der Basis des Mark-to- Market-Wertes des Derivatekontrakts bewertet. Falls die Marktbedingungen keine Marktbewertung zulassen, kann ein zuverlässiges und konservatives Mark-to-Model- Verfahren verwendet werden. Derivatekontrakte, die zwar nicht an vorstehend genannten Börsen oder Märkten gehandelt, aber von einer Clearing-Gegenpartei gecleart werden, werden auf Basis einer Quotierung bewertet, die von der maßgeblichen Gegenpartei mindestens täglich zur Verfügung gestellt und von einer von dieser Gegenpartei unabhängigen Partei oder einer anderen unabhängigen Partei, die für diesen Zweck vom AIFM genehmigt wurde, mindestens wöchentlich bestätigt wird. Alternativ kann ein Derivatekontrakt, der zwar nicht an einem regulierten Markt gehandelt, aber von einer Clearing-Gegenpartei gecleart wird, anhand einer alternativen Bewertung bewertet werden. Etwaige alternative Bewertungen entsprechen den internationalen Best-Practice- Grundsätzen und den Grundsätzen für die Bewertung von OTC-Instrumenten, die von Organisationen wie dem IOSCO und der AIMA entworfen wurden. Die alternative Bewertung wird von einer sachkundigen Person zur Verfügung gestellt, die vom AIFM oder seinen Vertretern ausgewählt wird, oder anhand anderer Methoden ermittelt, unter der Voraussetzung, dass monatlich ein vollumfänglicher Abgleich der alternativen Bewertung mit der Bewertung der Gegenpartei erfolgt. Jeder erhebliche Unterschied zwischen der alternativen Bewertung und der Gegenpartei-Bewertung wird unverzüglich untersucht und erläutert.
- Devisentermingeschäfte werden entweder anhand derselben Methode wie Derivatekontrakte, die nicht in einem geregelten Markt gehandelt werden, bewertet oder durch Verwendung des geltenden Kurses, zu dem ein neuer Forward-Kontrakt derselben Größe und Fälligkeit am Bewertungstag geschlossen werden könnte.
- Vorbehaltlich der Absätze 4 und 5 entspricht der Wert eines Anteils an einer offenen Treuhänderschaft, einer offenen Kapitalgesellschaft, einer offenen Investmentgesellschaft oder einem ähnlichen offenen Vehikel (ein verwaltetes Sondervermögen) dem letzten für den maßgeblichen Bewertungstag oder einen möglichst nah gelegenen Tag (gegebenenfalls) veröffentlichten Nettoinventarwert je Anteil, Aktie oder sonstiger Beteiligung an diesem verwalteten Sondervermögen oder, falls dieser nicht verfügbar ist, dem geschätzten Nettoinventarwert zum maßgeblichen Bewertungstag oder einem möglichst nah gelegenen Zeitpunkt.
- Sind weder Nettoinventarwert noch die in Absätzen 2 oder 3 dargelegten Geld- oder Briefkurse oder Kursquotierungen verfügbar, bestimmt sich der Wert des betreffenden Vermögenswerts jeweils auf die Art und Weise, die der AIFM festlegt (einschließlich unter anderem anhand von Preisbildungsmodellen zur Bestimmung des fairen Wertes).
- Unbeschadet des vorstehend Gesagten kann der AIFM die Verwendung einer anderen Bewertungsmethode verlangen, wenn er der Ansicht ist, dass eine solche Bewertung einen beizulegenden Zeitwert besser widerspiegelt.
- Jeder Wert (gleich ob der eines Wertpapiers oder von Bargeld), der nicht in der Basiswährung desTeilfonds (wie in Anhang A angegeben) oder der Währung der Klasse ausgedrückt ist, wird gegebenenfalls zum anwendbaren Wechselkurs in die Basiswährung des Teilfonds (wie in Anhang A angegeben) oder die Währung der Klasse umgerechnet.
- Der Wert aufgelaufener Schulden, Verbindlichkeiten und Verpflichtungen (einschließlich aufgelaufener Vermögensverwaltungsgebühren, Anreizzahlungen und Honorare für professionelle Leistungen), Kreditoren- und Eventualverbindlichkeiten, für die Rückstellungen gebildet werden, wird zum vollen Betrag angesetzt, es sei denn, der AIFM trifft andere Bestimmungen.

Der AIF oder der im Namen des AIF handelnde AIFM kann für jeden Teilfonds die Anwendung eines SSP- Mechanismus festlegen, um der Verwässerung der Performance zu begegnen, die entsteht, wenn ein Fonds hohe Zu- und Abflüsse verzeichnet, um sicherzustellen, dass langfristige Anteilinhaber keine wesentlichen Nachteile durch die negativen Folgen von Rücknahmen und Zeichnungen erleiden.
Der SSP-Mechanismus basiert auf einem einzigen Nettoinventarwert je Anteil für Zeichnungen und Rücknahmen, der im Falle von Nettozu- oder -abflüssen nach oben bzw. nach unten angepasst wird, um Transaktionskosten, Provisionen, Steuern, Spreads und sonstige Kosten, die einem Teilfonds aufgrund von Cashflows entstanden sind, zu berücksichtigen. Hierdurch werden die genannten Kosten von den zeichnenden und den zurückgebenden Anteilinhabern getragen. Das Anpassungsfaktor (der „Swing- Faktor“) wird üblicherweise angewendet, wenn die Nettozu- oder -abflüsse eine bestimmte Grenze (der
„Swing-Schwellenwert“) übersteigen.
Im Rahmen der SSP-Politik entscheidet der SSP-Ausschuss (der „SSP-Ausschuss“) über die Anwendung eines SSP-Mechanismus auf die Teilfonds sowie über den tatsächlichen Swing-Schwellenwert und legt die Swing-Faktoren auf der Grundlage der Beurteilung der oben aufgeführten Kosten fest, die in den maßgeblichen Märkten entstehen. Der SSP-Ausschuss trifft sich mindestens halbjährlich und bei Bedarf auch ad-hoc (z. B. im Falle wesentlicher Änderungen der Finanzmarktbedingungen oder im Falle wesentlicher Änderungen der Anlagepolitik der Teilfonds). Der SSP-Ausschuss berücksichtigt bzw. kann sich dabei auf den Rat von Anlage- und Risikomanagementexperten innerhalb oder außerhalb der LGT Group stützen.
In Anhang A wird angegeben, ob für einen bestimmten Teilfonds eine SSP-Politik angewendet wird und gegebenenfalls werden der höchstmögliche Swing-Faktor sowie der Swing-Schwellenwert festgelegt.
Sofern ein Teilfonds aufgrund von Zeichnungs- oder Rücknahmeanträgen für Anteile Anlagen kauft/abschließt oder verkauft/beendet, ergibt sich hieraus grundsätzlich eine Wertminderung, die sich aus den Handelskosten sowie der Spanne zwischen den Kauf- und Verkaufskursen der betreffenden Anlagen im Vergleich zu ihrer Bewertung im Rahmen des Nettoinventarwerts pro Anteil ergibt. Der Nettoinventarwert pro Anteil spiegelt diese Kosten in der Regel nicht wider.
Ziel der Verwässerungsgebühr („Verwässerungsgebühr“) ist es, die Folgen dieser Kosten (die zum Nachteil bestehender Anteilinhaber des betreffenden Teilfonds sein können, falls sie wesentlich sind) zu senken, um den Wert des betreffenden Teilfonds zu bewahren. Falls dies in Anhang A ausgewiesen wird, kann der AIFM die Zahlung einer Verwässerungsgebühr verlangen, die jeweils in den Zeichnungs- bzw. Rücknahmepreis einzurechnen ist.
Ob es einer Verwässerungsgebühr bedarf, hängt unter anderem von der allgemeinen Markliquidität der Anlagen des Teilfonds sowie von der transaktionsbezogenen Netto-Aktivität in Verbindung mit den Anteilen an einem bestimmten Zeichnungs- bzw. Rücknahmetag ab und wird vom AIFM (auf Anweisung des Asset Managers) ohne vorherige Benachrichtigung der maßgeblichen Anteilinhaber beurteilt. Die transaktionsbezogene Netto-Aktivität in Verbindung mit den Anteilen wird unter Bezugnahme auf die
kumulativen Zeichnungs- und Rücknahmeanträge festgelegt (einschließlich Zeichnungen und/oder Rücknahmen, die von Umwandlungen von einem Teilfonds in einen anderen Teilfonds betroffen wären), die in Bezug auf einen bestimmten Zeichnungs- bzw. Rücknahmetag verarbeitet werden. Bei der Berechnung des Zeichnungs- oder Rücknahmepreises des maßgeblichen Teilfonds kann der AIFM an einem Zeichnungs- bzw. Rücknahmetag, an dem Netto-Zeichnungen oder -Rücknahmen vorliegen, den Zeichnungs- bzw. Rücknahmepreis durch Addition oder Subtraktion einer in Anhang A angegebenen Verwässerungsgebühr anpassen, um die Handelskosten (darunter unter anderem auch Marktspreads, Marktauswirkungen, Broker-Gebühren und Steuern) abzudecken und den Wert der zugrunde liegenden Vermögenswerte dieses Teilfonds zu bewahren.
Die Verwässerungsgebühr kann je nach vorherrschenden Marktbedingungen und Umsetzung der Bewertungsgrundätze bei der Feststellung des Nettoinventarwerts je Anteil an jedem beliebigen Bewertungstag unterschiedlich sein.
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## Handel


### Art. 29 Ausgabe von Anteilen
Anteile können von Anlegern erstmals am Erstzeichnungstag zum Erstausgabepreis gekauft werden. Danach werden Anteile an jedem Zeichnungstag zum Zeichnungspreis ausgegeben.
Der AIF oder der im Auftrag des AIF handelnde AIFM können die Zeichnung von Anteilen nach freiem Ermessen insgesamt oder teilweise ablehnen. Demgemäß behält sich der AIF oder der im Namen des AIF handelnde AIFM das Recht vor, Zeichnungsanträge von Anlegern abzulehnen, die die Voraussetzungen einer bestimmten Klasse nicht erfüllen.

### Art.29.1	Mindestzeichnung
Die Mindesterstzeichnung und die Mindestfolgezeichnung von Anteilen je Anteilinhaber sind für jeden Teilfonds in Anhang A angegeben.

### Art.29.2	Zeichnungsverfahren
Zeichnungsanträge müssen bis Ablauf der Zeichnungsfrist bei der Verwahrstelle eingehen. Nach Ende der Zeichnungsfrist eingegangene Anträge werden für die Zeichnung am darauf folgenden Zeichnungstag vorgemerkt. Erstzeichnungstag, Zeichnungstag und Ende der Zeichnungsfrist sind für jeden Teilfonds/jede Klasse in Anhang A angegeben.
Vorbehaltlich der Erfüllung der maßgeblichen Anforderungen für die Zeichnung eines Teilfonds, wird ein Zeichner ein Anteilinhaber und beginnt seine Beteiligung an der Wertentwicklung der Anteile am maßgeblichen Zeichnungstag.
Ein Zeichner kann seinen Zeichnungsantrag nicht mehr zurücknehmen, nachdem er eingereicht wurde und bei der Verwahrstelle eingegangen ist, es sei denn, der AIF oder der AIFM, die jeweils im besten Interesse der Anteilinhaber handeln, beschließen die Rücknahme dieses Antrags insgesamt oder teilweise zuzulassen.
Die Zahlung ist in der Währung der Klasse und auf die im Prospekt festgelegte Art und Weise zu leisten, es sei denn, zwischen dem Zeichner und dem AIFM oder der Verwahrstelle wurde eine Vereinbarung zur Zahlung in einer anderen Währung oder durch eine andere Zahlungsmethode getroffen. Sollten andere Vereinbarungen getroffen werden, werden Zeichnungsgelder, die auf eine andere Währung lauten als die Währung der Klasse, in die Währung der Klasse umgerechnet, und alle Bankgebühren und sonstigen Umrechnungskosten werden vor der Anlage in Anteile von den Zeichnungsgeldern in Abzug gebracht.
Die vollständige Zahlung der Anteile muss bis zum in Anhang A für den jeweiligen Teilfonds dargelegten Zahlungstermin für Zeichnungsgelder bei der Verwahrstelle eingehen. Der AIF oder der im Namen des AIF handelnde AIFM kann Zahlungen in Form von Wertpapieren, Commodities, anderen Finanzinstrumenten oder anderen Rechten (die „Zeichnung gegen Sacheinlagen“) oder teils in Form von Bargeld und teils in Form von Sacheinlagen entgegennehmen, sofern solche Vermögenswerte dem Anlageziel, der Anlagepolitik und den Anlagebeschränkungen des jeweiligen Teilfonds entsprechen und die Übertragung der genannten Vermögenswerte der taktischen Anlagepolitik des AIFM entspricht.
Sofern der AIF oder der im Namen des AIF handelnde AIFM nichts anderes festlegt, werden keine Anteile ausgegeben, bis die maßgeblichen Gelder und/oder Vermögenswerte in Verbindung mit dem Antrag vollständig beim Teilfonds eingegangen sind.
Erst wenn alle Registrierungsangaben gemacht wurden und alle Geldwäschevorschriften erfüllt sind, können Anteile ausgegeben werden.
Bei den Anteilen handelt es sich ausschließlich um Namensanteile, Anteilsscheine werden nicht ausgegeben. Den Zeichnern, deren Zeichnungsantrag angenommen wurde, wird von der Verwahrstelle eine Geschäftsbestätigung zugesandt, nachdem der Nettoinventarwert pro Anteil und die Anzahl der an die Zeichner ausgegebenen Anteile festgestellt wurde.
Nach freiem Ermessen des AIF oder des im Namen des AIF handelnden AIFM erfolgt in Bezug auf einen Antrag, der dazu führen würde, dass der Bestand des Zeichners den Mindestzeichnungsbetrag bei Erstzeichnung unterschreiten würde, keine Zuteilung oder Ausgabe, wobei der AIF in Bezug auf bestimmte Anteilinhaber, Anteilzeichner oder – gemäß den Anforderungen der FMA – Kategorien von Anteilzeichner nach freiem Ermessen auf einen solchen Mindestzeichnungsbetrag bei Erstzeichnung verzichten kann.

### Art. 30 Zeichnungspreis
Für jeden Teilfonds werden Anlegern am Erstzeichnungstag in jeder Klasse Anteile zum Erstausgabepreis angeboten, der für den jeweiligen Teilfonds in Anhang A festgelegt ist, und zwar unter Berücksichtigung anwendbarer Ausgabeaufschläge (siehe Anhang A) sowie relevanter Steuern, Abgaben oder Gebühren.
Nach dem Erstzeichnungstag werden die Anteile am maßgeblichen Bewertungstag bewertet. Daher entspricht der Zeichnungspreis je Anteil nach dem Erstzeichnungstag dem Nettoinventarwert pro Anteil für den Bewertungstag, der auf den Zeichnungstag fällt, an dem die Anteile ausgegeben werden (der
„Zeichnungspreis“), gegebenenfalls zuzüglich des in Anhang A für den jeweiligen Teilfonds dargelegten Ausgabeaufschlags und unter Berücksichtigung relevanter Steuern, Abgaben oder Gebühren.

### Art. 31 Zeichnungsbeschränkungen
Der AIF oder der im Namen des AIF handelnde AIFM kann im Interesse der Anteilinhaber jederzeit Zeichnungsanträge ablehnen oder zeitweise begrenzen oder aussetzen oder die Ausgabe der Anteile endgültig einstellen. In diesen Fällen werden die in Verbindung mit noch nicht verarbeiteten Zeichnungsanträgen eingegangenen Geldbeträge unverzinst auf die Konten zurückerstattet, denen sie ursprünglich belastet wurden (siehe den Abschnitt „Geldwäsche und Maßnahmen zur Bekämpfung der Finanzierung terroristischer Aktivitäten“).
Während der Aussetzung der Bestimmung des Nettoinventarwerts, des Nettoinventarwerts je Klasse oder des Nettoinventarwerts je Anteil oder während eines Zeitraums, für den der AIF oder der im Namen des AIF handelnde AIFM eine Aussetzung der Ausgabe von Anteilen einer oder mehrerer Klassen festgesetzt hat,
können keine Anteile ausgegeben werden. In Zeiten derartiger Aussetzungen werden von der Verwahrstelle keine Anträge auf Anteile angenommen.

### Art. 32 Rücknahme von Anteilen
Rücknahmeanträge für Anteile sind unter Verwendung eines von der Verwahrstelle auf Verlangen zur Verfügung gestellten Rücknahmeformulars per Brief, E-Mail oder Fax oder unter Verwendung einer etablierten elektronischen Handelsplattform zu stellen.

### Art. 32.1 Mindestrücknahmebetrag/Mindestanteilsbestand
Eine teilweise Rücknahme darf den in Anhang A für den jeweiligen Teilfonds dargelegten Mindestrücknahmebetrag nicht unterschreiten. Der AIF oder der im Namen des AIF handelnde AIFM kann auf diesen Betrag verzichten, ihn herabsetzen oder erhöhen. Es wird erwartet, dass eine verbleibende Anlage eines Anteilinhabers in der Klasse den in Anhang A für den jeweiligen Teilfonds dargelegten Mindestanteilsbestand nicht unterschreitet, wobei der AIF oder der im Namen des AIF handelnde AIFM auf diesen Betrag verzichten, ihn herabsetzen oder ihn erhöhen kann. Der AIF oder der im Namen des AIF handelnde AIFM kann die von einem Anteilinhaber gehaltenen Anteile insgesamt oder teilweise zwangsweise zurücknehmen, wenn der Wert des Gesamtbestands der Anteile des Anteilinhabers in dieser Klasse unter den Mindestanteilsbestand fällt.

### Art. 32.2 Rücknahmeverfahren
Anteile können an einem Rücknahmetag zurückgegeben werden. Rücknahmeanträge müssen bis zum Annahmeschluss für Rücknahmeanträge bei der Verwahrstelle eingehen. Der Rücknahmetag und der Annahmeschluss für Rücknahmeanträge sind für jeden Teilfonds in Anhang A festgelegt.
Nach dem Annahmeschluss für Rücknahmeanträge erhaltene Rücknahmeanträge werden am darauf folgenden Rücknahmetag verarbeitet. Unter normalen Umständen erfolgt die Zahlung für zurückgegebene Anteile am in Anhang A für den jeweiligen Teilfonds dargelegten Zahlungstermin für Rücknahmegelder.
Der AIF oder der im Namen des AIF handelnde AIFM kann unter bestimmten Umständen – z. B. in Verbindung mit einer Restrukturierung unter Beteiligung eines anderen Teilfonds des AIF oder anderer Fonds oder Teilfonds, die der AIFM verwaltet, oder eines Unternehmensteils derselben Gruppe, der auch der AIFM angehört – den Annahmeschluss für Rücknahmeanträge in Verbindung mit einem bestimmten Rücknahmetag und Teilfonds vorverlegen, sofern hierdurch nicht die Interessen der nicht zurückgebenden Anteilinhaber nachteilig beeinflusst werden.
Ein Anteilinhaber kann seinen Rücknahmeantrag nicht mehr zurücknehmen, nachdem er eingereicht wurde und bei der Verwahrstelle eingegangen ist, es sei denn, der AIF oder der im Namen des AIF handelnde AIFM, die jeweils im besten Interesse der Anteilinhaber handeln, beschließen die Rücknahme dieses Antrags insgesamt oder teilweise zuzulassen.
Ein Anteilinhaber hat ab dem einschlägigen Rücknahmetag (einschließlich) keinerlei Rechte an den (freiwillig oder zwangsweise) zurückgegebenen Anteilen. Hiervon ausgenommen ist das Recht, die Rücknahmeerlöse in Verbindung mit diesen Anteilen sowie Dividenden oder Ausschüttungen zu erhalten, die vor diesem Rücknahmetag angekündigt, aber noch nicht ausgezahlt wurden. Insbesondere endet die Beteiligung an der Wertentwicklung der Anteile für den Anteilinhaber am maßgeblichen Rücknahmetag.
Jede Zahlung und/oder Ausschüttung von Rücknahmeerlösen (gleich ob in Verbindung mit einem Rücknahmeantrag oder einer Ausschüttung an einen Anteilinhaber) unterliegt den Beschränkungen für Zahlungen und/oder Ausschüttungen, die sich ergeben aus: (a) den Gesetzen, Verordnungen oder sonstigen Beschränkungen, die von den zuständigen Aufsichtsbehörden oder Selbstregulierungsstellen erlassen wurden, (b) Anlagevehikeln, denen ein Teilfonds möglicherweise direkt Geldbeträge entnehmen möchte
oder (c) die der im Namen des Teilfonds handelnde AIF oder AIFM oder deren Beauftragte geschlossen haben oder die verbindliche Geltung für sie entfalten. Der AIF oder der AIFM legt fest, ob solche Beschränkungen für Zahlungen und/oder Ausschüttungen anwendbar sind und welcher jeweilige Betrag von Zahlungen und/oder Ausschüttungen einzubehalten ist.
Vor allem können der AIF, der AIFM oder die Verwahrstelle eine Rücknahmezahlung an einen Anteilinhaber versagen, wenn beim AIF, beim AIFM oder bei der Verwahrstelle der Verdacht besteht oder ihnen Hinweise vorliegen, dass die Zahlung von Rücknahmeerlösen an diesen Anteilinhaber in einer maßgeblichen Rechtsordnung einen Verstoß gegen oder eine Verletzung von Gesetzen zur Verhinderung der Geldwäsche darstellen könnte oder wenn eine solche Versagung notwendig ist, damit die Befolgung von Gesetzen zur Verhinderung der Geldwäsche in einer maßgeblichen Rechtsordnung durch den AIF, den AIFM, die Beauftragten des AIFM oder die Dienstleister sichergestellt ist.

### Art. 32.3 Zwangsweise Rücknahme
Der AIF oder der im Namen des AIF handelnde AIFM ist unter anderem unter den nachstehend genannten Umständen jederzeit zur zwangsweisen Rücknahme einiger oder aller von einem Anteilinhaber gehaltenen Anteile berechtigt (selbst wenn die Rücknahme von Anteilen eines Teilfonds oder einer Klasse ausgesetzt wurde), sofern die möglicherweise zu diesem Zeitpunkt geltenden Liquiditätsbeschränkungen eingehalten werden:
- falls dies im Interesse der Anteilhaber, des AIF und/oder eines Teilfonds liegt oder deren Schutz dient,
- falls ein Anteilinhaber oder dessen wirtschaftlich Berechtigter die Zulässigkeitskriterien einer bestimmten Klasse nicht erfüllt,
- falls ein Anteilinhaber ein Gesetz oder eine Anforderung eines Landes oder einer Regierungsbehörde verletzt oder es einer solchen Person aufgrund eines solchen Gesetzes oder einer solchen Anforderung nicht erlaubt ist, solche Anteile zu halten,
- falls ein Anteilinhaber eine US-Person ist oder Anteile im Namen oder zugunsten einer US-Person erworben hat (außer im Falle von Geschäften, für die Ausnahmen von den Registrierungsanforderungen des Securities Act und von den anwendbaren einzelstaatlichen Wertpapier-Rechtsvorschriften gelten),
- falls sich ein Anteilinhaber in einer Situation befindet, die nach Ansicht des AIF oder des AIFM dazu führen könnte, dass dem AIF, einem Teilfonds oder seinen Anteilinhabern insgesamt aufsichtsrechtliche, finanzielle, rechtliche, steuerliche oder wesentliche verwaltungsbezogene Nachteile entstehen,
- falls der Verdacht besteht, dass ein Anteilinhaber „Market Timing“, „Late-Trading“ oder sonstige Markttechniken nutzt, die für die Position der anderen Anteilinhaber eines Teilfonds schädlich sein können oder
- um Umwandlungs-, Übertragungs-, Restrukturierungs-, Aufspaltungs-, Zusammenlegungs-, Beendigungs- oder Verschmelzungsmaßnahmen nach Übernahmen Wirkung zu verleihen.


### Art. 32.4 Rücknahmepreis
Anteile werden zum Rücknahmepreis abzüglich Rücknahmeabschlag, falls ein solcher Abschlag gemäß Anhang A für den jeweiligen Teilfonds anwendbar ist, unter Berücksichtigung relevanter Steuern, Abgaben oder Gebühren zurückgenommen.
Die Zahlung der Rücknahmeerlöse kann unabhängig davon, ob Anteile freiwillig oder zwangsweise zurückgenommen werden, in bar oder, sofern ein Anteilinhaber zustimmt, in Wertpapieren, Commodities
oder sonstigen Finanzinstrumenten oder anderen Rechten (die „Rücknahme gegen Sachleistung“) oder einer Kombination der Genannten erfolgen.
Werden bei einer Rücknahme Barmittel ausgeschüttet, erfolgt die Zahlung grundsätzlich per elektronischer Zahlungsanweisung/Banküberweisung in der Währung der Klasse und ohne Verzinsung im Rahmen der Abrechnung. Alle Kosten der Geldüberweisung werden von den Anteilinhabern getragen und können vom Rücknahmebetrag in Abzug gebracht werden.

### Art. 32.5 Rücknahmebeschränkungen
Sofern der AIF oder der im Namen des AIF handelnde AIFM bestimmt, dass besondere Umstände vorliegen, kann der AIF oder der im Namen des AIF handelnde AIFM die verzögerte Zahlung der gesamten Rücknahmeerlöse oder eines Teils davon beschließen. Zu diesen besonderen Umständen zählen unter anderem: (i) Situationen, in denen bei einem Teilfonds Zahlungsausfälle oder -verzug vonseiten seiner zugrundeliegenden Anlagen auftreten oder (ii) wenn die Überweisung oder Übertragung von Geldbeträgen bei Rücknahme der Anteile billigerweise nicht möglich ist oder (iii) wenn die Aufbringung der Mittel für einen Teilfonds eine unverhältnismäßig hohe Belastung darstellen würde. Gehen für einen Rücknahmetag Rücknahmeanträge für viele Anteile ein, kann der AIF oder der im Namen des AIF handelnde AIFM darüber hinaus beschließen, die Ausführung aller derartig eingegangenen Rücknahmeanträge zu verschieben, bis Vermögenswerte des Teilfonds in gleicher Höhe veräußert wurden, wobei diese Veräußerung ohne schuldhaftes Zögern zu erfolgen hat.
Sofern die ordnungsgemäßen Rücknahmemitteilungen in Verbindung mit einem bestimmten Rücknahmetag einen bestimmten Prozentsatz des zuletzt verfügbaren Nettoinventarwerts (angepasst um noch nicht berücksichtigte, aber schon gestellte Zeichnungs- und/oder Rücknahmeanträge) gemäß den in Anhang A für den jeweiligen Teilfonds enthaltenen Vorschriften übersteigen (der „Auslöser der Liquiditätssperre“), kann der AIF oder der im Namen des AIF handelnde AIFM beschließen, die Zahl der Anteile, die in diesem Zeitraum zurückgenommen werden können, auf eine Höhe zu begrenzen, die nach freiem Ermessen des AIF oder des im Namen des AIF handelnden AIFM einer angemessenen Schätzung der in einem Teilfonds an diesem Rücknahmetag zur Verfügung stehenden Liquidität entspricht. Die Rücknahmeerlöse werden anteilig und gleichrangig an alle betroffenen Anteilinhaber verteilt, die an diesem Rücknahmetag die Rücknahme beantragen.
Rücknahmeanträge für Anteile, die den anteiligen Betrag des jeweils betroffenen zurückgebenden Anteilinhabers übersteigen, werden automatisch auf den nächsten Rücknahmetag vorgetragen. Vorgetragene Rücknahmen werden gleichberechtigt mit denen aller anderen Anteilinhaber behandelt, die eine fristgerechte Rücknahme ihrer Anteile an demselben Rücknahmetag beantragt haben, und ohne Berücksichtigung, ob die Rücknahmeanträge für frühere Rücknahmetage gestellt wurden oder nicht, und immer unter Beachtung des oben beschriebenen Schwellenwerts für den jeweiligen Rücknahmetag.
Der AIF oder der im Namen des AIF handelnde AIFM kann nach eigenem Ermessen Rücknahmen der Teilfonds aussetzen,
- um eine ordnungsgemäße Liquidation aller oder einiger Anlagen herbeizuführen,
- falls die Veräußerung aller oder einiger Anlagen nicht vertretbar oder billigerweise nicht möglich ist,
- falls die Überweisung oder die Übertragung der Geldbeträge aus der Rücknahme von Anteilen billigerweise nicht möglich ist,
- falls eine Entscheidung zur Liquidierung und Abwicklung des Teilfonds getroffen wurde oder
- falls besondere Umstände vorliegen, die die Aussetzung von Rücknahmen im Interesse der Anteilinhaber, des AIF und/oder eines Teilfonds rechtfertigen.

Anteile, deren Rücknahme ausgesetzt wurde, werden zurückgenommen, sobald die Aussetzung beendet wird, und zwar zum für den nächsten, auf das Ende der Aussetzung folgenden Rücknahmetag berechneten Rücknahmepreis. In Zeiten derartiger Aussetzungen werden keine Rücknahmeanträge angenommen.
Die Anteilinhaber werden über Aussetzungen von Rücknahmen sowie bei Beendigung dieser Aussetzungen informiert.
Während der Aussetzung der Bestimmung des Nettoinventarwerts, des Nettoinventarwerts je Klasse und/oder des Nettoinventarwerts je Anteil können keine Anteile zurückgegeben werden. In Zeiten derartiger Aussetzungen werden keine Rücknahmeanträge angenommen.
Der AIFM kann Anlagen eines Teilfonds als illiquide Anlage einstufen, wenn ihr Wert nicht problemlos oder zuverlässig feststellbar ist, d. h. wenn Unwägbarkeiten in Verbindung mit dem beizulegenden Zeitwert der Anlage bestehen, die es rechtfertigen abzuwarten, bis die Unwägbarkeiten abklingen, oder wenn sie ohne wesentlichen Abschlag gegenüber ihrem beizulegenden Zeitwert nur über Zeithorizonte realisiert werden können, die die normalen Liquiditätsanforderungen dieses Teilfonds übersteigen (die „illiquide Anlage“).
In Situationen, in denen das Volumen illiquider Anlagen eines Teilfonds einen bestimmten Prozentsatz des Nettoinventarwerts – wie beschrieben in Anhang A für die einzelnen Teilfonds – übersteigt (der „Auslöser der Recovery Pocket“), kann der AIF nach Absprache mit dem AIFM die Schaffung einer neuen Klasse innerhalb des Teilfonds oder eines neuen Teilfonds beschließen, dem die illiquiden Anlagen zusammen mit den dazugehörigen Verbindlichkeiten, Kosten und Aufwendungen sowie weitere, vom AIF festgelegte Vermögenswerte (einschließlich Barmitteln), die eine Rücklage für derartige Verbindlichkeiten, Kosten und sonstige unsichere Verbindlichkeiten (einschließlich der Währungsabsicherung) darstellen, zugewiesen werden (die „Recovery Pocket“). Anteile einer Recovery Pocket können von ihren Anteilinhabern weder zurückgegeben noch umgewandelt werden. Der AIF richtet eine Recovery Pocket ausschließlich im Interesse der Anteilinhaber ein und informiert die betroffenen Anteilinhaber über diese Maßnahme.
Mit der Einrichtung einer Recovery Pocket ist verbunden, dass der AIF eine anteilige Reduzierung der Anzahl der von allen aktuellen Anteilinhabern des Teilfonds zum Zeitpunkt der Einrichtung der Recovery Pocket gehaltenen Anteile und die Schaffung einer entsprechenden anteiligen Beteiligung an der Recovery Pocket zugunsten der Anteilinhaber veranlasst, die über eine zwangsweise Umwandlung oder eine zwangsweise Rücknahme und nachfolgende Zeichnung oder in einer anderen nach der Satzung und dem Prospekt zulässigen Art und Weise durchgeführt werden kann. Klarstellend wird festgehalten: Stellt ein Anteilinhaber einen Rücknahmeantrag und richtet der AIF nachfolgend eine Recovery Pocket ein, so gilt der Rücknahmeantrag nur für die rücknehmbaren Anteile, die dieser Anteilinhaber nach Einrichtung der Recovery Pocket hält.
Wird innerhalb eines Teilfonds eine Recovery Pocket eingerichtet, werden die der Recovery Pocket zurechenbaren Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, einschließlich Gewinnen und Verlusten, von den Vermögenswerten und Verbindlichkeiten des „Hauptportfolios“ des Teilfonds getrennt; vor allem werden die der Recovery Pocket zurechenbaren Verbindlichkeiten ausschließlich aus den Vermögenswerten dieser Recovery Pocket beglichen.
Der AIF bestimmt die für die Anteile in der Recovery Pocket anwendbaren Vermögensverwaltungsgebühren, Performance Fees und Verwaltungskosten, mit der Maßgabe, dass diese Sätze für die einzelnen Anteilinhaber nicht diejenigen Sätze übersteigen, die auf die von diesen Anteilinhabern vor der Umwandlung gehaltenen Anteile berechnet wurden. Eine Recovery Pocket kann mehrere Klassen umfassen, die auf unterschiedliche Währungen lauten oder mit unterschiedlichen Merkmalen ausgestattet sein können.
Der AIF bestimmt die für eine Recovery Pocket anwendbare Investment-Management-Politik mit dem Ziel, die Liquidität wieder herzustellen und gleichzeitig Verluste zu minimieren. Es gibt jedoch keine Garantie, dass diese Politik vollumfänglich erfolgreich sein wird. Sobald der AIF nach Absprache mit dem AIFM bestimmt, dass die Liquidität in Bezug auf einige oder alle illiquiden Anlagen innerhalb einer Recovery Pocket – infolge der erhaltenen Verwertungserlöse oder der aufgehobenen Rücknahmebeschränkungen oder aus anderen Gründen – wiederhergestellt ist, kann der AIF beschließen, dass die Weitergabe dieser Liquidität an die Anteilinhaber der Recovery Pocket möglich ist durch:
- die anteilige Rücknahme der von jedem Anteilinhaber gehaltenen Recovery-Pocket-Anteile,
- die Veranlassung einer Ausschüttung oder Dividendenzahlung in Bezug auf die jeweiligen Anteile der Recovery Pocket oder
- die Rückumwandlung oder den anderweitigen Umtausch von Recovery-Pocket-Anteilen in rücknehmbare Anteile, die danach auf normalem Wege nach Wahl der Anteilinhaber realisiert werden können.

Unter Umständen, in denen der AIF in Absprache mit dem AIFM feststellt, dass wegen der von einem Teilfonds gehaltenen illiquiden Anlagen den für einen Rücknahmetag eingereichten Rücknahmeanträgen nicht durch Barzahlungen nachgekommen werden kann oder dass eine Abstimmung der Interessen der zurückgebenden Anteilinhaber mit denen der nicht zurückgebenden Anteilinhaber in einem einzigen Pool von Vermögenswerten nicht möglich ist, kann der AIF die Trennung der zurückgebenden Anteilinhaber von den nicht zurückgebenden Anteilinhabern beschließen. Dies geschieht durch Übertragung der illiquiden Anlagen zusammen mit den dazugehörigen Verbindlichkeiten, Kosten und Aufwendungen sowie weiteren vom AIF festgelegten Vermögenswerten (einschließlich Barmitteln), die eine Rücklage für derartige Vermögenswerte, Kosten und sonstige unsichere Verbindlichkeiten (einschließlich der Währungsabsicherung) darstellen, (das „Liquidationsportfolio“) und kann über eine zwangsweise Umwandlung oder eine zwangsweise Rücknahme und nachfolgende Zeichnung oder in einer anderen nach der Satzung und dem Prospekt zulässigen Art und Weise erfolgen. Das Liquidationsportfolio wird nach seiner Einrichtung ordnungsgemäß liquidiert, mit dem Ziel, die illiquiden Vermögenswerte zu verwerten und gleichzeitig Verluste zu minimieren. Es kann jedoch nicht garantiert werden, dass diese Politik vollumfänglich erfolgreich sein wird. Der AIF richtet ein Liquidationsportfolio ausschließlich im Interesse der Anteilinhaber ein und informiert die betroffenen Anteilinhaber über diese Maßnahme.
Die Liquidität der Rücknahmen eines Teilfonds kann während seiner Abwicklung teilweise oder vollständig eingeschränkt sein. Die entsprechende Feststellung trifft der AIF oder der AIFM. Es wird verwiesen auf den Abschnitt mit der Überschrift „Liquidation“.

### Art. 33 Umwandlung von Anteilen
Ein Anteilinhaber kann einige oder alle seine Anteile einer Klasse (die „ursprüngliche Anteilklasse“) in Anteile einer anderen Klasse umwandeln (die „neue Anteilklasse“) – vorausgesetzt, ein solcher Anteilinhaber erfüllt die Voraussetzungen für die Anlage in die neue Anteilklasse –, indem er die Rücknahme
seiner Anteile der ursprünglichen Anteilklasse und eine gleichzeitige Verwendung der Rücknahmeerlöse für die Einzahlung auf die Zeichnung von Anteilen der neuen Anteilklasse beantragt.
Anteile können an einem Umwandlungstag umgewandelt werden. Umwandlungsanträge müssen vor Ablauf der Umwandlungsfrist bei der Verwahrstelle eingehen. Der Umwandlungstag und der Annahmeschluss für Umwandlungsanträge sind für jeden Teilfonds in Anhang A festgelegt. Nach Ablauf der Umwandlungsfrist eingegangene Anträge werden für die Umwandlung am darauf folgenden Umwandlungstag vorgemerkt.
Der AIF oder der im Auftrag des AIF handelnde AIFM kann im Interesse der Anteilinhaber jederzeit Umwandlungsanträge ablehnen oder eine solche Umwandlung zeitweise begrenzen oder aussetzen.
Die Anzahl der auszugebenden Anteile der neuen Anteilklasse bestimmt sich nach folgender Formel:
NNS  (NOS * POS * EXR) ,
PNS
wobei
die Zahl der Anteile der neuen Anteilklasse ist, die Zahl der Anteile der ursprünglichen Anteilklasse,	der Rücknahmepreis je Anteil der ursprünglichen Anteilklasse am maßgeblichen Bewertungstag,  der (gegebenenfalls) bei Währungsumrechnungen verwendete Wechselkurs, den die Administrationsstelle bestimmt, und  der Zeichnungspreis je Anteil der neuen Anteilklasse am selben Bewertungstag.
Der AIF oder der im Auftrag des AIF handelnde AIFM kann eine zwangsweise Umwandlung der Anteile veranlassen, (i) wenn ein Anteilinhaber die Anforderungen der Klasse, in die er angelegt hat, nicht mehr erfüllt oder nie erfüllt hat, (ii) in Verbindung mit der Verwaltung von Recovery Pockets oder (iii) um Umrechnungs-, Übertragungs-, Restrukturierungs-, Aufspaltungs-, Zusammenlegungs-, Beendigungs- oder Verschmelzungsmaßnahmen nach Übernahmen Wirkung zu verleihen.

### Art. 34 Aussetzung der Bewertung
Der AIF oder der im Auftrag des AIF handelnde AIFM kann für jeden Teilfonds die Bestimmung des Nettoinventarwerts, des Nettoinventarwerts je Klasse und/oder des Nettoinventarwerts je Anteil aussetzen, wenn der AIF oder der im Auftrag des AIF handelnde AIFM der Ansicht ist, dass diese Aussetzung im Interesse der Anteilinhaber, des AIF und/oder eines Teilfonds ist. Die Aussetzung ist unter anderem unter folgenden Umständen möglich:
- Falls eine Hauptbörse, eine Commodity-Börse, eine Terminbörse oder ein OTC-Markt, an der bzw. dem ein wesentlicher Teil der Vermögenswerte des Teilfonds notiert, quotiert oder gehandelt wird, geschlossen ist (außer der Schließung an normalen Wochenenden und Feiertagen) oder der Handel erheblich eingeschränkt oder ausgesetzt ist oder
- falls für einen wesentlichen Teil der Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten des Teilfonds vertretbare Bewertungen nicht rechtzeitig zur Verfügung stehen oder
- wenn Umstände vorliegen, infolge derer es billigerweise nicht möglich ist, den Nettoinventarwert, den Nettoinventarwert je Klasse oder den Nettoinventarwert je Anteil hinreichend genau und zeitnah zu bestimmen oder
- infolge von Devisenverkehrsbeschränkungen oder sonstigen Einschränkungen, die sich auf die Übertragung von finanziellen Mitteln auswirken, oder wenn Transaktionen des Teilfonds nicht möglichsind oder wenn Käufe und Verkäufe der Anlagen des Teilfonds nicht zu normalen Wechselkursen getätigt werden können oder
- falls eine Entscheidung über die Liquidierung und Abwicklung des Teilfonds getroffen wurde.

Die Anteilinhaber werden über Aussetzungen von Bewertungen sowie bei Beendigung dieser Aussetzungen informiert.
Anteilinhaber werden darauf hingewiesen, dass der intrinsische Wert der Anteile den üblichen Schwankungsrisiken unterliegt, auch wenn während einer Aussetzung keine Berechnung des Wertes von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten eines Teilfonds erfolgt.
Zusätzliche Beschränkungen für Rücknahmen enthält der Abschnitt „Liquidation“.
Während der Aussetzung der Bestimmung des Nettoinventarwerts, des Nettoinventarwerts je Klasse und/oder des Nettoinventarwerts je Anteil können keine Anteile gezeichnet oder zurückgegeben werden. In Zeiten derartiger Aussetzungen werden weder Zeichnungs- noch Rücknahmeanträge angenommen.
Weitere Beschränkungen für Zeichnungen und Rücknahme werden in Art. 31 und 32.5 dieser Satzung behandelt.

### Art. 35 Late Trading und Market Timing
Sollte der Verdacht bestehen, dass ein Antragsteller wie hierin beschrieben Late Trading oder Market Timing betreibt, können der AIF, der AIFM und/oder die Verwahrstelle die Annahme von Zeichnungs-, Umwandlungs- oder Rücknahmeanträgen so lange verweigern, bis der Zeichner jegliche Zweifel in Bezug auf die Zeichnung, Umwandlung oder Rücknahme ausgeräumt hat.
Unter Late Trading ist die Annahme eines Zeichnungs-, Umwandlungs- oder Rücknahmeauftrags zu verstehen, der nach Annahmeschluss für die Anträge (cut-off time) des betreffenden Tages eingeht, mit der Maßgabe, dass der Antrag zu einem Preis ausgeführt wird, der zum Zeitpunkt der Annahme des Antrags berechnet und bekannt ist. Durch Late Trading kann ein Anleger von der Kenntnis von Ereignissen oder von Informationen, die nach dem Annahmeschluss der Aufträge veröffentlicht werden, profitieren. Dieser Anleger ist infolgedessen im Vorteil gegenüber den Anlegern, die den offiziellen Annahmeschluss einhalten. Der Vorteil dieses Anlegers ist noch bedeutender, wenn er Late Trading und Market Timing kombinieren kann.
Unter Market Timing ist ein Arbitragegeschäft zu verstehen, mit dem ein Anleger kurzfristig systematisch Anteile desselben Teilfonds bzw. derselben Anteilklasse zeichnet, zurückgibt oder umwandelt, und damit die Zeitunterschiede und/oder Fehler oder Schwächen des Systems zur Berechnung des Nettoinventarwerts eines Fonds und/oder einer Anteilklasse ausnutzt.

### Art. 36 Maßnahmen	zur	Geldwäschebekämpfung	und	Bekämpfung	der	Finanzierung terroristischer Aktivitäten
Der AIFM und die Verwahrstelle müssen den liechtensteinischen Vorschriften des Sorgfaltspflichtgesetzes und der dazugehörenden Sorgfaltspflichtverordnung sowie den FMA-Richtlinien, -Mitteilungen und - Factsheets in jeweils aktueller Fassung nachkommen. Darüber hinaus hat der AIFM sicherzustellen, dass die nationalen Vertriebsstellen zur Befolgung der genannten Bestimmungen verpflichtet sind.
Sofern die inländischen Vertriebsstellen Gelder von Anlegern selbst entgegennehmen, besteht im Rahmen des Sorgfaltspflichtgesetzes und der Sorgfaltspflichtverordnung eine Sorgfaltspflicht für sie, den Zeichner oder die Vertragsparteien zu identifizieren, die wirtschaftlich berechtigte Person festzustellen, ein Profil der Geschäftsbeziehung zu erstellen und alle für sie geltenden lokalen Vorschriften zur Verhinderung von Geldwäsche zu befolgen.
Darüber hinaus haben die Vertriebsstellen und ihre Verkaufsstellen auch alle Vorschriften zur Verhinderung von Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung zu beachten, die in den jeweiligen Vertriebsländern in Kraft sind.
Der AIFM und die Verwahrstelle behalten sich das Recht vor, zusätzliche Informationen von den Anlegern zu verlangen.
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## Kosten und Gebühren


### Art. 37 Kosten und Gebühren
Kosten und Gebühren, die vom AIF und den Anteilinhabern getragen werden, darunter feste und variable Gebühren und Belastungen, werden gemäß dem Abschnitt mit der Überschrift „Kosten und Gebühren“ im Prospekt bzw. in Anhang A belastet.
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## Information und Mitteilungen


### Art. 38 Publikationsorgan
Mitteilungen an Gründeraktionäre, Anteilinhaber und Dritte werden auf der Website des LAFV (www.lafv.li) veröffentlicht.
Detaillierte Angaben zu den Informationen, die den Anlegern zu übermitteln sind und den Übermittlungsmethoden enthält der Prospekt unter den Überschriften „Regelmäßige Angaben des AIFM gegenüber den Anteilinhabern“ und „Informationen für Anteilinhaber“.
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## Schlussbestimmungen


### Art. 39 Verwendung der Erträge
Der AIF oder der im Auftrag des AIF handelnde AIFM kann die von einem Teilfonds bzw. einer Anteilklasse erwirtschafteten Erträge an die Anleger dieses Teilfonds bzw. dieser Klasse ausschütten oder diese Erträge in dem jeweiligen Teilfonds bzw. der jeweiligen Klasse wieder anlegen. Ob der maßgebliche Teilfonds oder die maßgebliche Klasse ausschüttend oder reinvestierend (thesaurierend) ist, ist im maßgeblichen Anhang A festgelegt.
Mehr Einzelheiten zu reinvestierenden (thesaurierenden) Teilfonds/Klassen und ausschüttenden Teilfonds/Klassen sind im Prospekt im Abschnitt mit der Überschrift „Verwendung der Erträge“ und Anhang A enthalten.

### Art. 40 Zuwendungen
Der im Auftrag des AIF handelnde AIMF behält sich vor, Dritten für die Akquisition von Anlegern und/oder
die Erbringung von Dienstleistungen Zuwendungen zu gewähren. Berechnungsgrundlage für solche Zuwendungen bilden in der Regel die den Anlegern belasteten Kommissionen, Gebühren usw. und/oder beim AIFM platzierte Vermögenswerte/Vermögensbestandteile. Ihre Höhe entspricht einem prozentualen Anteil der jeweiligen Berechnungsgrundlage. Auf Verlangen legt der AIF gegenüber dem Anleger jederzeit weitere Einzelheiten über die mit Dritten getroffenen Vereinbarungen offen. Auf einen weitergehenden Informationsanspruch gegenüber dem AIF verzichten die Anteilinhaber hiermit ausdrücklich, insbesondere trifft den AIF keine detaillierte Abrechnungspflicht hinsichtlich tatsächlich bezahlter Zuwendungen.
Der Anteilinhaber nimmt zur Kenntnis und akzeptiert, dass dem AIF von Dritten (inklusive Gruppengesellschaften) im Zusammenhang mit der Zuführung von Anlegern, dem Erwerb/Vertrieb von kollektiven Kapitalanlagen, Zertifikaten, Notes usw. (nachfolgend „Produkte“ genannt; darunter fallen auch solche, die von einer Gruppengesellschaft verwaltet und/oder ausgegeben werden) Zuwendungen in der Form von Bestandszahlungen gewährt werden können. Die Höhe solcher Zuwendungen ist je nach Produkt und Produktanbieter unterschiedlich. Bestandszahlungen bemessen sich in der Regel nach der Höhe des vom AIF gehaltenen Volumens eines Produkts oder einer Produktgruppe. Ihre Höhe entspricht üblicherweise einem prozentualen Anteil der für das jeweilige Produkt belasteten Vermögensverwaltungsgebühren, welche periodisch während der Haltedauer gezahlt werden. Zusätzlich können Vertriebsprovisionen von Wertpapieremittenten auch in Form von Abschlägen auf den Emissionspreis (prozentualer Rabatt) oder in Form von Einmalzahlungen, deren Höhe einem prozentualen Anteil des Emissionspreises entspricht, geleistet werden. Vorbehaltlich einer anderen Regelung kann der Anteilinhaber jederzeit vor oder nach Erbringung einer Dienstleistung (Kauf eines Produkts) weitere Einzelheiten über die mit Dritten über solche Zuwendungen getroffenen Vereinbarungen vom AIF verlangen. Der Informationsanspruch auf weitere Einzelheiten hinsichtlich bereits getätigter Transaktionen ist jedoch begrenzt auf die der Anfrage vorausgegangenen zwölf (12) Monate. Auf einen weitergehenden Informationsanspruch verzichten die Anteilinhaber hiermit ausdrücklich. Verlangt ein Anteilinhaber keine weiteren Einzelheiten vor Erbringung der Dienstleistung oder bezieht er die Dienstleistung nach Einholung weiterer Einzelheiten, verzichtet er auf einen etwaigen Herausgabeanspruch im Sinne von § 1009 Allgemeines Bürgerliches Gesetzbuch (ABGB).

### Art. 41 Steuervorschriften
Detaillierte Angaben zu den einschlägigen Steuervorschriften des AIF enthält der Prospekt unter der Überschrift „Steuervorschriften“.

### Art. 42 Finanzberichte
Der AIF oder der AIFM erstellt einen geprüften Jahresbericht sowie erforderlichenfalls einen Halbjahresbericht entsprechend den gesetzlichen Bestimmungen in Liechtenstein.
Spätestens sechs (6) Monate nach Ablauf eines jeden Geschäftsjahres veröffentlicht der AIF oder der AIFM einen geprüften Jahresbericht entsprechend den gesetzlichen Bestimmungen Liechtensteins.
Zwei (2) Monate nach Ablauf der ersten sechs (6) Monate des Geschäftsjahres veröffentlicht der AIF oder der AIFM erforderlichenfalls einen ungeprüften Halbjahresbericht.
Es können zusätzlich geprüfte und ungeprüfte Zwischenberichte erstellt werden.

### Art. 43 Geschäftsjahr
Detaillierte Angaben zum Geschäftsjahr des AIF enthält Anhang A.

### Art. 44 Änderung dieser Satzung
Die Satzung kann vorbehaltlich der Anforderungen der FMA jederzeit ganz oder teilweise von der
Generalversammlung geändert oder ergänzt werden.
Wesentliche Änderungen der Satzung (einschließlich wesentlicher Änderungen des Anhangs A) bedürfen der vorherigen Genehmigung der FMA und dürfen ohne Genehmigung der FMA nicht umgesetzt werden.

### Art. 45 Kündigung und Ersetzung des AIFM
Die Anteilinhaber verfügen über keine Stimmrechte und können weder diese Satzung aufheben noch können sie beschließen, dass der AIFM den AIF nicht länger verwaltet und durch einen Nachfolge-AIFM zu ersetzen ist.
Anteilinhaber sind jedoch berechtigt, die FMA über mutmaßliches Fehlverhalten zu informieren und die FMA ist berechtigt und verpflichtet, die Interessen der Anteilinhaber zu schützen, falls diese als gefährdet gelten. Dies kann zu einer Entziehung der Zulassung des AIFM und in der Folge zum Verlust des Rechts zur Verwaltung des AIF führen.

### Art. 46 Verjährung
Gemäß dem und nach Maßgabe des liechtensteinischen Rechts verjähren die Ansprüche von Anteilinhabern gegen den AIF, den AIFM, den Liquidator, die Administrationsstelle oder die Verwahrstelle mit dem Ablauf von fünf (5) Jahren nach Eintritt des Schadens oder Verlusts, spätestens aber ein (1) Jahr nach Rückzahlung des betreffenden Anteils des Anteilinhabers oder nachdem der Anteilinhaber Kenntnis von dem Schaden erlangt.

### Art. 47 Anwendbares Recht, Rechtsordnung und Sprache
Für den AIF gilt liechtensteinisches Recht. Ausschließlicher Gerichtsstand für sämtliche Streitigkeiten zwischen den Anteilinhabern, dem AIFM und der Verwahrstelle ist Vaduz, Liechtenstein, sofern nicht Kraft zwingender gesetzlicher Vorschriften andere Rechtsordnungen vorrangig sind. Der AIFM und/oder die Verwahrstelle können sich im Hinblick auf Ansprüche von Anteilinhabern aus Ländern, in denen Anteile angeboten und verkauft werden, der Rechtsordnung dieser Länder unterwerfen.
Die englischsprachige Version dieser Satzung ist rechtsverbindlich, außer wenn die Gesetze einer Rechtsordnung, in der die Anteile angeboten oder verkauft werden, vorschreiben, dass bei Rechtsstreitigkeiten aufgrund von Informationen, die in einem in einer anderen Sprache als Englisch abgefassten relevanten Dokument zur Verfügung gestellt werden, das in diese andere Sprache übersetzte Dokument, das die Grundlage eines Rechtsstreits bildet, maßgeblich ist.

### Art. 48 Allgemeine Bestimmungen
Soweit diese Satzung keine Regelungen enthält, gelten die einschlägigen Vorschriften des anwendbaren Rechts, insbesondere des AIFMG und des PGR.

### Art. 49 Inkrafttreten
Diese Satzung tritt in Kraft am 01. Oktober 2019 Vaduz, den 27. Dezember 2021
Der AIFM:	Der AIFM:
LGT Capital Partners (FL) AG, Vaduz	LGT Capital Partners (FL) AG, Vaduz
Die Verwahrstelle:	Die Verwahrstelle:
LGT Bank AG, Vaduz	LGT Bank AG, Vaduz