Within the Calvert Research System, the Calvert Governance Score is a common element across all peer group models. It is designed to capture the relationship between corporate governance and financial performance and to reduce country bias in company-level governance scoring.
The score breaks issuers into four country clusters based on written rules and market practices in those countries.
The score then applies 10 custom composite KPIs weighted by financial materiality within each country context. The KPIs assess the issuer’s corporate governance and business practices, including but not limited to evidence of sound management structures and employee relations, fair remuneration of staff, and tax compliance, in order to ensure that every investee company follows good governance practices.
The Calvert Principles and the selection process of issuers which positively contribute to the Fund’s environmental or social objectives (as described above in response to the question, “What are the binding elements of the investment strategy used to select the investments to attain the sustainable investment objective?”) will be applied to 95% of the investments within the portfolio and the Fund will only make sustainable investments (alongside investments held for ancillary liquidity).
The carbon tilt and diversity tilt are both applied at a portfolio level (and not at the level of individual holdings, meaning that individual holdings may have a higher weighted average carbon intensity and lower weighted average number of women at the board level than the portfolio level average or target).
As a result of this process approximately 95% of portfolio holdings of the Fund are expected to consist of sustainable investments, and the remaining approximately 5% is expected to consist of investments held for ancillary liquidity.
These percentages are measured according to the portfolio weight , which is based on the market value of the investments.
The Fund may make sustainable investments which contribute to a minimum of 1% to environmental objectives and a minimum of 1% to social objectives. While the levels of sustainable investments which contribute to either an environmental or a social objective can both vary independently at any time, these sustainable investments will represent at least 95% of the portfolio holdings on an aggregated basis.
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#### How does the use of derivatives attain the sustainable investment objective promoted by the financial product?

Translation (ENDE, 2023-01-01):
Innerhalb des Calvert Research System ist der Calvert Governance Score (Bewertung der Unternehmensführung) ein geläufiges Element in allen Vergleichsgruppenmodellen. Er ist so gestaltet, dass er den Zusammenhang zwischen der Unternehmensführung und der Finanzleistung erfasst und länderspezifische Beeinflussungen bei der Bewertung der Unternehmensführung auf Unternehmensebene zu reduzieren.
Der Score unterteilt Emittenten in vier Ländergruppen basierend auf schriftlichen Regelungen und Marktpraktiken in diesen Ländern.
Der Score wendet dann 10 individuell definierte, gemischte KPIs an, die nach finanzieller Bedeutung in jedem Länderkontext gewichtet werden. Die KPIs führen beim Emittenten eine Prüfung der Unternehmensführung und der Geschäftspraktiken durch, u. a. hinsichtlich Belegen für gesunde Managementstrukturen und Beziehungen zu Angestellten, eine gerechte Entlohnung der Angestellten und die Einhaltung von Steuergesetzen, um sicherzustellen, dass jedes Unternehmen, in das investiert werden soll, die Verfahrensweisen einer guten Unternehmensführung einhält.
Die Calvert-Grundsätze und das Auswahlverfahren von Emittenten, die positiv zu den ökologischen oder sozialen Zielen des Fonds beitragen (die oben als Antwort auf die Frage „Worin bestehen die verbindlichen Elemente der Anlagestrategie, die für die Auswahl der Investitionen zur Erreichung des nachhaltigen Investitionsziels verwendet werden“ beschrieben sind), werden auf 95 % der Investitionen im Portfolio angewandt, und der Fonds wird ausschließlich nachhaltige Investitionen tätig (neben Investitionen, die für zusätzliche Liquidität gehalten werden).
Die Kohlenstoffausrichtung und Diversitätsausrichtung werden beide auf Portfolioebene angewandt (und nicht auf der Ebene der einzelnen Anlagen, was bedeutet, dass einzelne Anlagen eine höhere gewichtete durchschnittliche Kohlenstoffintensität und eine geringere gewichtete Anzahl von Frauen auf Vorstandsebene als der Durchschnitt oder das Ziel auf Portfolioebene aufweisen können).
Als Ergebnis dieses Prozesses wird erwartet, dass etwa 95 % der Portfoliobestände des Fonds aus nachhaltigen Anlagen bestehen werden und die verbleibenden etwa 5 % aus Anlagen, die für zusätzliche Liquidität gehalten werden.
Diese Prozentsätze werden anhand der Portfoliogewichtung gemessen, die auf dem Marktwert der Investitionen basiert.
Der Fonds kann nachhaltige Investitionen tätigen, die zu mindestens 1 % zu ökologischen Zielen und zu mindestens 1 % zu sozialen Zielen beitragen. Während die Höhe der nachhaltigen Investitionen, die entweder zu einem ökologischen oder einem sozialen Ziel beitragen, jederzeit unabhängig voneinander variieren kann, werden diese nachhaltigen Investitionen auf aggregierter Basis mindestens 95 % des Portfoliobestandes ausmachen.
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#### Wie wird durch den Einsatz von Derivaten das vom Finanzprodukt geförderte nachhaltige Investitionsziel erreicht?