# JSS Sust. Multi Asset - Global Opportunities P CHF H2 acc
August 2022 | Page 2 of 2

## Review
August was another eventful month for the financial markets and, like the preceding months, was defined by major uncertainty. However, in contrast to the prior month’s events, the equity markets failed to maintain their upwards trend. Having risen by 15-20% since mid-June, share prices ran out of steam in the middle of August. Risky assets were weighed down by uncertainty surrounding energy supplies in Europe, economic momentum in China and the future monetary policy direction of the leading central banks. The equity markets largely ended the month in negative territory. The only exceptions were emerging market equities, which were in moderately positive terrain at +0.4%. The fund benefited thanks to its exposure to this segment. US equities were down by 4.0%, while their European counterparts shed 4.9% versus the prior month. Ten-year US Treasuries climbed significantly above 3% and yields on the European government bond markets also rose sharply.

## Outlook
The equity market environment remains challenging due to the potential for disappointing company earnings and continued monetary tightening. September and October have also been characterised by heightened volatility in the past, especially in periods of slowing economic momentum or a recession. We are therefore maintaining an underweight position and waiting for better opportunities to scale this back. In terms of bonds, we are taking a neutral position, favouring sovereign paper and corporate bonds with high credit ratings in this asset class. We have taken advantage of the rise in yields to increase the duration and would exploit opportunities to extend it further if bond prices continue to fall. In a world that is dominated by supply factors, macroeconomic news flow is likely to be more variable and should lead to elevated volatility.
Logo Disclaimer:
“The European SRI Transparency logo signifies that Bank J. Safra Sarasin Ltd commits to provide accurate, adequate and timely information to enable stakeholders, in particular consumers, to understand the Socially Responsible Investment (SRI) policies and practices relating to the fund. Detailed information about the European SRI Transparency Guidelines can be found on www.eurosif.org, and information of the SRI policies and practices of the JSS Sust. Equity - Green Planet can be found at: https://product.jsafrasarasin.com/. The Transparency Guidelines are managed by Eurosif, an independent organisation. The European SRI Transparency Logo reflects the fund manager’s commitment as detailed above and should not be taken as an endorsement of any particular company, organisation or individual.”
Legal notices - Edition Germany:
JSS Investmentfonds SICAV is a UCITS organised as an open-ended investment company (société d’investissement à capital variable – “SICAV”) under the law of Luxembourg, and is regulated by the Commission de Surveillance du Secteur Financier (“CSSF”). This fund is a sub-fund of Sarasin Investmentfonds SICAV. It has been authorised for public marketing in Germany by the Federal Financial Supervisory Authority (BaFin). The issuer of this factsheet is not in a position to provide details on any one-off and/or recurring commission paid to or received by the bank and/or the fund's broker in connection with this product. Source of performance figures: J. Safra Sarasin Investmentfonds Ltd, Datastream & SIX. Performance was calculated on the basis of net asset values (NAV) and gross dividends reinvested. When calculating performance, all the costs charged to the fund were included to give the net performance. The performance shown does not take account of any commissions and costs charged at the investor level when subscribing and redeeming units. Additional commissions, costs and taxes charged at the investor level have a negative impact on performance. The statements in this document neither constitute an offer nor an invitation to buy shares of the fund. All details are provided for marketing and information purposes only and should not be misinterpreted as investment advice. The latest prospectus, the key investor information document (“KIID”), the articles of incorporation as well as the annual and semi-annual reports are available free of charge in hardcopy from the paying agent (Bank J.Safra Sarasin (Germany) Ltd, Kirchnerstrasse 6-8, D-60311 Frankfurt am Main) and the representative (Bank J.Safra Sarasin (Germany) Ltd, Geschäftsbereich Investmentfonds, Lenbachplatz 2a, D-80333 München). The latest available prospectus as well as the KIID should be consulted before considering any investment. All opinions and estimates constitute best judgement at the time of publication and are subject to change without notice. Due to the information in this document coming partially from third party sources, the accuracy, completeness or correctness of the information contained in this publication cannot be guaranteed. Persons domiciled in the USA or US nationals are not permitted to hold shares in Sarasin Investmentfonds SICAV, and shares in Sarasin Investmentfonds SICAV may not be publicly sold, offered or issued to anyone residing in the USA or to US nationals. This publication is intended only for investors in Germany. Past performance is not a reliable guide to future performance. The value of your investment may go down as well as up. The return upon the investment will therefore necessarily be variable. Consequently, there is no guarantee that investors will get back the full amount of their invested capital upon redemption. Investments in foreign currencies may run a currency risk, as the return in the investor's reference currency may be smaller or greater as a result of currency fluctuations.

## Logo Disclaimer:
“The European SRI Transparency logo signifies that Bank J. Safra Sarasin Ltd commits to provide accurate, adequate and timely information to enable stakeholders, in particular consumers, to understand the Socially Responsible Investment (SRI) policies and practices relating to the fund. Detailed information about the European SRI Transparency Guidelines can be found on www.eurosif.org, and information of the SRI policies and practices of the JSS Sust. Equity - Green Planet can be found at: https://product.jsafrasarasin.com/. The Transparency Guidelines are managed by Eurosif, an independent organisation. The European SRI Transparency Logo reflects the fund manager’s commitment as detailed above and should not be taken as an endorsement of any particular company, organisation or individual.”

## Legal notices - Edition Germany:
JSS Investmentfonds SICAV is a UCITS organised as an open-ended investment company (société d’investissement à capital variable – “SICAV”) under the law of Luxembourg, and is regulated by the Commission de Surveillance du Secteur Financier (“CSSF”). This fund is a sub-fund of Sarasin Investmentfonds SICAV. It has been authorised for public marketing in Germany by the Federal Financial Supervisory Authority (BaFin). The issuer of this factsheet is not in a position to provide details on any one-off and/or recurring commission paid to or received by the bank and/or the fund's broker in connection with this product. Source of performance figures: J. Safra Sarasin Investmentfonds Ltd, Datastream & SIX. Performance was calculated on the basis of net asset values (NAV) and gross dividends reinvested. When calculating performance, all the costs charged to the fund were included to give the net performance. The performance shown does not take account of any commissions and costs charged at the investor level when subscribing and redeeming units. Additional commissions, costs and taxes charged at the investor level have a negative impact on performance. The statements in this document neither constitute an offer nor an invitation to buy shares of the fund. All details are provided for marketing and information purposes only and should not be misinterpreted as investment advice. The latest prospectus, the key investor information document (“KIID”), the articles of incorporation as well as the annual and semi-annual reports are available free of charge in hardcopy from the paying agent (Bank J.Safra Sarasin (Germany) Ltd, Kirchnerstrasse 6-8, D-60311 Frankfurt am Main) and the representative (Bank J.Safra Sarasin (Germany) Ltd, Geschäftsbereich Investmentfonds, Lenbachplatz 2a, D-80333 München). The latest available prospectus as well as the KIID should be consulted before considering any investment. All opinions and estimates constitute best judgement at the time of publication and are subject to change without notice. Due to the information in this document coming partially from third party sources, the accuracy, completeness or correctness of the information contained in this publication cannot be guaranteed. Persons domiciled in the USA or US nationals are not permitted to hold shares in Sarasin Investmentfonds SICAV, and shares in Sarasin Investmentfonds SICAV may not be publicly sold, offered or issued to anyone residing in the USA or to US nationals. This publication is intended only for investors in Germany. Past performance is not a reliable guide to future performance. The value of your investment may go down as well as up. The return upon the investment will therefore necessarily be variable. Consequently, there is no guarantee that investors will get back the full amount of their invested capital upon redemption. Investments in foreign currencies may run a currency risk, as the return in the investor's reference currency may be smaller or greater as a result of currency fluctuations.

Translation (ENDE, 2022-08-31):
# JSS Sust. Multi Asset - Global Opportunities P CHF H2 acc
August 2022 | Seite 2 von 2

## Rückblick
Es war wieder einmal ein ereignisreicher Monat an den Finanzmärkten, der, wie auch die Monate zuvor, von hoher Unsicherheit geprägt war. Doch im Gegensatz zum Vormonat vermochten es die Aktienmärkte nicht, ihren Aufwärtstrend fortzusetzen. Nachdem Aktienkurse seit Mitte Juni um 15% bis 20% angestiegen sind, ging ihnen Mitte August die Puste aus. Unsicherheiten hinsichtlich der Energieversorgung in Europa, der wirtschaftlichen Dynamik in China und der zukünftigen geldpolitischen Stossrichtung der grossen Zentralbanken lasteten auf Risikoanlagen. Letztlich beenden Aktienmärkte den Monat mehrheitlich im Minus. Einzige Ausnahme sind Schwellenländeraktien, die mit +0.4% leicht im positiven Bereich liegen, wovon der Fonds durch sein Engagement in diesem Segment profitieren konnte. US-Aktien fielen um -4.0% und europäische Aktienmärkte um -4.9% gegenüber Vormonat. Zehnjährige US- Treasuries kletterten wieder deutlich über 3%, während die Renditen an den europäischen Staatsanleihemärkten ebenfalls stark anstiegen.

## Ausblick
Das Umfeld für Aktienmärkte bleibt aufgrund des Enttäuschungspotenzials bei den Unternehmensgewinnen und der fortgesetzten Straffung der Geldpolitik belastet. Zudem waren die Monate September und Oktober in der Vergangenheit ohnehin durch erhöhte Volatilität gekennzeichnet. Insbesondere, wenn das Umfeld von nachlassender Wirtschaftsdynamik geprägt war oder sich die Wirtschaft in einer Rezession befand. Wir behalten daher unser Untergewicht bei und warten auf bessere Opportunitäten, um dieses zu reduzieren. Bei Anleihen sind wir neutral positioniert und bevorzugen innerhalb der Anlageklasse Staats- und Unternehmensanleihen hoher Kreditqualität. Den Renditanstieg haben wir zur Verlängerung der Duration genutzt und würden bei weiter fallenden Anleihenkursen Gelegenheiten wahrnehmen, um die Duration weiter zu erhöhen. In einer Welt, in der Angebotsfaktoren die führende Rolle einnehmen, ist ein schwankungsreicherer gesamtwirtschaftlicher Nachrichtenfluss und damit verbunden eine erhöhte Volatilität zu erwarten.
Logo Disclaimer:
“Das Europäische Transparenz-Logo für Nachhaltigkeitsfonds kennzeichnet, dass die Bank J. Safra Sarasin AG sich verpflichtet, korrekt, angemessen und rechtzeitig Informationen zur Verfügung zu stellen, um Interessierten, insbesondere Kunden, die Möglichkeit zu geben, die Ansätze und Methoden der nachhaltigen Geldanlage des jeweiligen Fonds nachzuvollziehen. Ausführliche Informationen über die Europäischen Transparenzleitlinien finden Sie unter www.eurosif.org. Informationen über die Nachhaltige Anlagepolitik und ihre Umsetzung des JSS Sust. Equity - Green Planet finden Sie unter: https://product.jsafrasarasin.com/. Die Transparenzleitlinien werden gemanagt von Eurosif, einer unabhängigen Organisation. Das Europäische SRI Transparenz-Logo steht für die oben beschriebene Verpflichtung des Fondsmanagers. Es ist nicht als Befürwortung eines bestimmten Unternehmens, einer Organisation oder Einzelperson zu verstehen.“
Rechtliche Hinweise - Ausgabe Deutschland:
JSS Investmentfonds SICAV ist ein OGAW, organisiert als offene Investmentgesellschaft (société d’investissement à capital variable – “SICAV”) unter Luxemburgischem Recht, und reguliert durch die Commission de Surveillance du Secteur Financier (“CSSF”). Dieser Fonds ist ein Teilfonds des JSS Investmentfonds SICAV, und wurde von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) für den öffentlichen Vertrieb in Deutschland autorisiert. Der Herausgeber dieses Factsheets ist nicht in der Lage, Details zu eventuellen einmaligen oder wiederkehrenden Kommissionen anzugeben, die an die Bank / von der Bank und / oder an den Fondsmakler / vom Fondsmakler im Zusammenhang mit diesem Produkt gezahlt werden. Quelle der Angaben zur Wertentwicklung:
J. Safra Sarasin Investmentfonds AG, Datastream & SIX. Die Wertentwicklung wurde auf Basis des Nettoinventarwertes und der reinvestierten Brutto-Dividende berechnet. Bei der Berechnung der Wertentwicklung wurden sämtliche dem Fonds belasteten Kosten berücksichtigt um eine Netto-Wertentwicklung zu erhalten. Die angegebene Wertentwicklung bezieht jegliche Kommissionen und Kosten, welche auf Anlegerebene bei Zeichnung und Rücknahme anfallen, nicht mit ein. Zusätzliche Kommissionen, Kosten und Steuern, die auf Anlegerebene anfallen, haben einen negativen Einfluss auf die Wertentwicklung. Die Angaben in dieser Publikation gelten weder als Offerte noch als Aufforderung zum Kauf von Anteilen des Fonds. Sie dienen lediglich zu Werbe- und Informationszwecken und sollten nicht als Anlageberatung missverstanden werden. Der aktuelle Verkaufsprospekt, die Wesentlichen Anlegerinformationen („KIID“), die Statuten sowie der Jahres- und Halbjahresbericht sind kostenlos in Papierformat bei der Zahlstelle (J. Safra Sarasin (Deutschland) GmbH, Kirchnerstrasse 6-8, D-60311 Frankfurt am Main) und dem Vertreter (Bank J. Safra Sarasin (Deutschland) AG, Geschäftsbereich Investmentfonds, Lenbachplatz 2a, D-80333 München) erhältlich. Sowohl der aktuelle Verkaufsprospekt als auch das KIID sollten vor einer Anlage zu Rate gezogen werden. Alle Meinungen und Schätzungen basieren auf bestem Wissen und Gewissen zum Veröffentlichungszeitpunkt und können sich ohne vorherige Ankündigung ändern. Da einige der Informationen in diesem Dokument von Drittquellen stammen, kann die Genauigkeit, Vollständigkeit und Richtigkeit der in dieser Veröffentlichung enthaltenen Informationen nicht garantiert werden. Personen die in den USA domiziliert sind oder die US-amerikanische Staatsangehörigkeit haben, ist es nicht erlaubt, Anteile von Fonds der Sarasin Investmentfonds SICAV zu halten, und es ist verboten, Personen, die in den USA domiziliert sind oder die US-amerikanische Staatsangehörigkeit haben, diese Anteile öffentlich anzubieten, auszugeben oder zu verkaufen. Diese Publikation ist nur für Anleger in Deutschland bestimmt. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Der Wert Ihrer Anlage kann sich sowohl nach oben wie auch nach unten entwickeln. Der Ertrag der Anlage kann somit variieren. Als Konsequenz kann daher nicht garantiert werden, dass Anleger die gesamte Summe ihres angelegten Kapitals bei Rückgabe zurückbekommen. Anlagen in Fremdwährung können ein Währungsrisiko beinhalten, da der Ertrag in der Währung des Anlegers wegen Währungsschwankungen höher oder geringer ausfallen kann.

## Logo Disclaimer:
“Das Europäische Transparenz-Logo für Nachhaltigkeitsfonds kennzeichnet, dass die Bank J. Safra Sarasin AG sich verpflichtet, korrekt, angemessen und rechtzeitig Informationen zur Verfügung zu stellen, um Interessierten, insbesondere Kunden, die Möglichkeit zu geben, die Ansätze und Methoden der nachhaltigen Geldanlage des jeweiligen Fonds nachzuvollziehen. Ausführliche Informationen über die Europäischen Transparenzleitlinien finden Sie unter www.eurosif.org. Informationen über die Nachhaltige Anlagepolitik und ihre Umsetzung des JSS Sust. Equity - Green Planet finden Sie unter: https://product.jsafrasarasin.com/. Die Transparenzleitlinien werden gemanagt von Eurosif, einer unabhängigen Organisation. Das Europäische SRI Transparenz-Logo steht für die oben beschriebene Verpflichtung des Fondsmanagers. Es ist nicht als Befürwortung eines bestimmten Unternehmens, einer Organisation oder Einzelperson zu verstehen.“

## Rechtliche Hinweise - Ausgabe Deutschland:
JSS Investmentfonds SICAV ist ein OGAW, organisiert als offene Investmentgesellschaft (société d’investissement à capital variable – “SICAV”) unter Luxemburgischem Recht, und reguliert durch die Commission de Surveillance du Secteur Financier (“CSSF”). Dieser Fonds ist ein Teilfonds des JSS Investmentfonds SICAV, und wurde von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) für den öffentlichen Vertrieb in Deutschland autorisiert. Der Herausgeber dieses Factsheets ist nicht in der Lage, Details zu eventuellen einmaligen oder wiederkehrenden Kommissionen anzugeben, die an die Bank / von der Bank und / oder an den Fondsmakler / vom Fondsmakler im Zusammenhang mit diesem Produkt gezahlt werden. Quelle der Angaben zur Wertentwicklung:
J. Safra Sarasin Investmentfonds AG, Datastream & SIX. Die Wertentwicklung wurde auf Basis des Nettoinventarwertes und der reinvestierten Brutto-Dividende berechnet. Bei der Berechnung der Wertentwicklung wurden sämtliche dem Fonds belasteten Kosten berücksichtigt um eine Netto-Wertentwicklung zu erhalten. Die angegebene Wertentwicklung bezieht jegliche Kommissionen und Kosten, welche auf Anlegerebene bei Zeichnung und Rücknahme anfallen, nicht mit ein. Zusätzliche Kommissionen, Kosten und Steuern, die auf Anlegerebene anfallen, haben einen negativen Einfluss auf die Wertentwicklung. Die Angaben in dieser Publikation gelten weder als Offerte noch als Aufforderung zum Kauf von Anteilen des Fonds. Sie dienen lediglich zu Werbe- und Informationszwecken und sollten nicht als Anlageberatung missverstanden werden. Der aktuelle Verkaufsprospekt, die Wesentlichen Anlegerinformationen („KIID“), die Statuten sowie der Jahres- und Halbjahresbericht sind kostenlos in Papierformat bei der Zahlstelle (J. Safra Sarasin (Deutschland) GmbH, Kirchnerstrasse 6-8, D-60311 Frankfurt am Main) und dem Vertreter (Bank J. Safra Sarasin (Deutschland) AG, Geschäftsbereich Investmentfonds, Lenbachplatz 2a, D-80333 München) erhältlich. Sowohl der aktuelle Verkaufsprospekt als auch das KIID sollten vor einer Anlage zu Rate gezogen werden. Alle Meinungen und Schätzungen basieren auf bestem Wissen und Gewissen zum Veröffentlichungszeitpunkt und können sich ohne vorherige Ankündigung ändern. Da einige der Informationen in diesem Dokument von Drittquellen stammen, kann die Genauigkeit, Vollständigkeit und Richtigkeit der in dieser Veröffentlichung enthaltenen Informationen nicht garantiert werden. Personen die in den USA domiziliert sind oder die US-amerikanische Staatsangehörigkeit haben, ist es nicht erlaubt, Anteile von Fonds der Sarasin Investmentfonds SICAV zu halten, und es ist verboten, Personen, die in den USA domiziliert sind oder die US-amerikanische Staatsangehörigkeit haben, diese Anteile öffentlich anzubieten, auszugeben oder zu verkaufen. Diese Publikation ist nur für Anleger in Deutschland bestimmt. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Der Wert Ihrer Anlage kann sich sowohl nach oben wie auch nach unten entwickeln. Der Ertrag der Anlage kann somit variieren. Als Konsequenz kann daher nicht garantiert werden, dass Anleger die gesamte Summe ihres angelegten Kapitals bei Rückgabe zurückbekommen. Anlagen in Fremdwährung können ein Währungsrisiko beinhalten, da der Ertrag in der Währung des Anlegers wegen Währungsschwankungen höher oder geringer ausfallen kann.