The fund's assets shall be invested exclusively in structured products which, according to the Swiss Derivative Map of 2021 of the Swiss Structured Products Association, belong to the two product categories "Barrier Reverse Convertible" or "Barrier Reverse Convertible with Conditional Coupon".
The structured products are based on a "worst-of" basket of a maximum of four equity indices of the most important industrialized countries. The barrier (of the "European", "American" or "daily close" type) is always less than or equal to G0% of the original fixing. The structured products are always denominated in Swiss francs (quanto) and may have either guaranteed or conditional coupons. The maximum term of the structured products is 3 years. In addition, the issuers or guarantors, if any, of the structured products must have at least an "investment grade" rating at the time of investment (if there is a guarantor, the guarantor's rating is decisive). Since the structured products used have exclusively equity indices as underlying, there is always a cash repayment or settlement at maturity of the products (never a delivery of securities).
The asset manager's main task is to create and manage a portfolio of structured products (multi- index products) whose product parameters and issuers are selected in such a way that the best risk- return ratio can be achieved at the time of the investment while complying with the specified restrictions. The focus of the investment decision is the continuous monitoring of the implicit volatility and the correlation of the underlying which the asset manager intends to monetize.
The aforementioned "barrier reverse convertible" and "barrier reverse convertible with conditional coupon" products primarily write exotic put options (barrier options and worst-of barrier options) on equity indices of the most important industrialized countries. The respective call obligation from these written put options is backed by corresponding near-cash funds in these structured products. "barrier reverse convertible" and "barrier reverse convertible with conditional coupon" products therefore have no leverage effect and have a lower risk of loss than a direct investment in the corresponding underlying.
When designing a new structured product, special care is taken to ensure that the potential issuers enter into strong competition with each other so that the best possible conditions can be negotiated (reverse auction principle). The structured products are mainly traded over-the-counter (OTC) directly by the asset manager with the issuer. No commissions (reimbursements) are paid by the issuer. The asset manager thus makes his experience and the pricing power acquired through his activity as a broker for structured products fully available to the investor.
The risk of loss is limited by low barriers and a distribution (diversification) of the fund's assets among a number of structured products, each with individual parameters (issuers or guarantors, type of barriers, maturities, recall parameters, choice of equity indices, etc.) as well as different entry points (temporal diversification).

Translation (ENDE, 2023-11-01):
Das Fondsvermögen wird dabei ausschliesslich in strukturierte Produkte investiert, welche gemäss der Swiss Derivative Map von 2021 des Schweizerischen Verbandes für Strukturierte Produkte den beiden Produktkategorien "Barrier Reverse Convertible" oder "Barrier Reverse Convertible mit bedingtem Coupon" angehören.
Die strukturierten Produkte basieren dabei auf einem "Worst-of"-Korb von maximal vier Aktienindizes der wichtigsten Industrieländer. Die Barriere (vom Typ "europäisch", "amerikanisch" oder "daily close") ist immer kleiner oder gleich G0% des ursprünglichen Fixings. Die strukturierten Produkte sind immer auf Schweizer Franken (Quanto) denominiert und können entweder mit garantierten oder bedingten Coupons versehen sein. Die maximale Laufzeit der strukturierten Produkte beträgt 3 Jahre. Zudem müssen die Emittenten oder Garanten, sofern vorhanden, der strukturierten Produkte im Zeitpunkt der Investition mindestens über ein "Investment Grade"-Rating verfügen (sofern ein Garant vorhanden ist, ist das Rating des Garanten massgebend). Da die eingesetzten strukturierten Produkte ausschliesslich Aktienindizes als Basiswerte haben, kommt es bei der Fälligkeit der Produkte immer zu einer Barrückzahlung bzw. –abgeltung (nie zu einer Titellieferung).
Die Hauptaufgabe des Vermögensverwalters besteht in der Erstellung und Verwaltung eines Portfolios strukturierter Produkte (Multi-Index-Produkte), deren Produktparameter und Emittenten so ausgewählt werden, dass zum Zeitpunkt der Investition das beste Risiko- Ertrags-Verhältnis unter Einhaltung der festgelegten Restriktionen erzielt werden kann. Im Mittelpunkt der Anlageentscheidung steht die kontinuierliche Beobachtung der impliziten Volatilität und der Korrelation der Basiswerte, welche der Vermögensverwalter zu monetarisieren beabsichtigt.
Die genannten "Barrier Reverse Convertible“- und "Barrier Reverse Convertible mit bedingtem Coupon"-Produkte schreiben in erster Linie exotische Put Optionen (Barrier Optionen und Worst-of Barrier Optionen) auf Aktienindizes der wichtigsten Industrieländer. Die jeweils allfällige Kaufverpflichtung aus diesen geschriebenen Put Optionen sind mit entsprechend geldnahen Mittel in diesen strukturierten Produkten hinterlegt. "Barrier Reverse Convertible"- und "Barrier Reverse Convertible mit bedingtem Coupon"-Produkte weisen deshalb keine Hebelwirkung auf und haben ein geringeres Verlustrisiko als bei einer Direktanlage in die entsprechenden Basiswerte.
Bei der Konzeption eines neuen strukturierten Produkts wird besonders darauf geachtet, dass die möglichen Emittenten in einen starken Wettbewerb miteinander treten damit bestmögliche Konditionen ausgehandelt werden können (umgekehrtes Auktionsprinzip). Die strukturierten Produkte werden hauptsächlich over-the-counter (OTC) direkt vom Vermögensverwalter mit dem Emittenten gehandelt. Es werden dabei vom Emittenten keine Kommissionen (Rückvergütungen) bezahlt. Der Vermögensverwalter stellt damit dem Anleger seine Erfahrung und die durch seine Tätigkeit als Makler für strukturierte Produkte erworbene Preisbildungskraft in vollem Umfang zur Verfügung.
Das Verlustrisiko wird durch niedrige Barrieren und eine Verteilung (Diversifikation) des Fondsvermögens auf eine Reihe von strukturierten Produkten mit jeweils individuellen Parametern (Emittenten bzw. Garanten, Art der Barrieren, Laufzeiten, Rückrufparameter, Wahl der Aktienindizes, etc.) sowie unterschiedlichen Einstiegspunkten (zeitliche Streuung) begrenzt.