- Securities that are not officially listed on a stock exchange but are traded on a market open to the public shall be valued at the last available price. If a security is traded on different markets open to the public, the last available price of the market with the highest liquidity shall be decisive.
- Securities or money market instruments with a residual term of less than 397 days can be written down or up on a straight-line basis at the difference between the cost price (purchase price) and the redemption price (price at final maturity). A valuation at the current market price can be omitted if the repayment price is known and fixed. Any changes in creditworthiness are also taken into account.
- investments the price of which is not in line with the market and those assets which are not covered by Clause 1, Clause 2 and Clause 3 above shall be employed at the price which would probably be obtained by diligent sale at the time of val- uation and which shall be determined in good faith by the management of the Management Company or under its direction or supervision by authorised agents.
- OTC derivatives shall be valued on a daily basis at a verifiable valuation to be determined by the Management Company in good faith and in accordance with generally accepted valuation models verifiable by auditors on the basis of the probable realisable value.
 UCITS or other undertakings for collective investment (UCI) shall be valued at the last ascertained and obtainable net asset value. If the redemption of units is sus- pended or if no redemption prices are set, these units, as well as all other assets, shall be valued at the respective market value as determined by the Manage- ment Company in good faith and in accordance with generally accepted valu- ation models that  can be verified by auditors. - if no tradable price is available for the respective assets, these assets, as well as the other legally permissible assets, shall be valued at the respective market value as determined by the Management Company in good faith and in accordance with generally recognised valuation models verifiable by auditors on the basis of the probably achievable sales value.
- Cash and cash equivalents are valued at their nominal value plus accrued inter- est.
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Translation (ENDE, 2022-12-31):
- Wertpapiere, die nicht an einer Börse amtlich notiert sind, die aber an einem dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden, werden zum letzten verfüg- baren Kurs bewertet. Wird ein Wertpapier an verschiedenen dem Publikum offen- stehenden Märkten gehandelt, ist grundsätzlich der zuletzt verfügbare Kurs jenes Marktes massgebend, der die höchste Liquidität aufweist.
- Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente mit einer Restlaufzeit von weniger als 397 Tagen können mit der Differenz zwischen Einstandspreis (Erwerbspreis) und Rückzahlungspreis (Preis bei Endfälligkeit) linear ab- oder zugeschrieben werden. Eine Bewertung zum aktuellen Marktpreis kann unterbleiben, wenn der Rückzah- lungspreis bekannt und fixiert ist. Allfällige Bonitätsveränderungen werden zusätz- lich berücksichtigt.
- Anlagen, deren Kurs nicht marktgerecht ist und diejenigen Vermögenswerte, die nicht unter Ziffer 1, Ziffer 2 und Ziffer 3 oben fallen, werden mit dem Preis einge- setzt, der bei sorgfältigem Verkauf im Zeitpunkt der Bewertung wahrscheinlich er- zielt würde und der nach Treu und Glauben durch die Geschäftsleitung der Ver- waltungsgesellschaft oder unter deren Leitung oder Aufsicht durch Beauftragte bestimmt wird.
- OTC-Derivate werden auf einer von der Verwaltungsgesellschaft festzulegenden und überprüfbaren Bewertung auf Tagesbasis bewertet, wie ihn die Verwaltungs- gesellschaft nach Treu und Glauben und nach allgemein anerkannten, von Wirt- schaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsmodellen auf der Grundlage des wahr- scheinlich erreichbaren Verkaufswertes festlegt.
- OGAW bzw. andere Organismen für gemeinsame Anlagen (OGA) werden zum letzten festgestellten und erhältlichen Nettoinventarwert bewertet. Falls für Anteile die Rücknahme ausgesetzt ist oder keine Rücknahmepreise festgelegt werden, werden diese Anteile ebenso wie alle anderen Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glau- ben und allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren, Bewer- tungsmodellen festlegt.
- Falls für die jeweiligen Vermögensgegenstände kein handelbarer Kurs verfügbar ist, werden diese Vermögensgegenstände, ebenso wie die sonstigen gesetzlich zulässigen Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und nach allgemein anerkann- ten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsmodellen auf der Grund- lage des wahrscheinlich erreichbaren Verkaufswertes festlegt.
- Die flüssigen Mittel werden zu deren Nennwert zuzüglich aufgelaufener Zinsen be- wertet.
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