The strategy used consists in investing on a discretionary basis in general UCIs managed directly or indirectly by Candriam implementing all types of traditional or alternative strategies. The portfolio is allocated on the basis of the predicted returns of the different strategies and asset classes, while managing overall risk. The predicted returns are determined principally on the basis of four areas of research:
- Analysis of the macro-economic context and its impact on the traditional assets (equities, bonds, exchange rates, etc.). This is based firstly on macro-economic research and secondly on the assessment of the impact of explanatory factors such as volatility trends, market flows, technical analyses etc.
- The quantitative analysis of relations between traditional assets and alternative strategies with a view to determining the success factors of such strategies. While it has been demonstrated that long- term correlation between alternative and traditional assets is low, it is also true that this correlation is unstable over the short term, and may even be material. Furthermore, the success of some alternative strategies depends on the macro-economic context or specific risk factors such as volatility or the overall trends in traditional assets, although there may be no significant linear correlation. Quantitative analysis thus makes it possible to establish a relationship between expected returns on traditional assets and the expected outcomes of alternative investment strategies.
- The qualitative analysis of alternative strategies supplements the quantitative analysis through regular management briefings organised with the asset managers of the alternative UCIs in which the fund invests. In particular, qualitative analysis serves to monitor how strategies implemented by fund managers are performing and to identify any new risks.
- Monitoring of the momentum of alternative strategies. The initial objective of this analysis is to compare the realised performances of the assets with expectations in order to validate or invalidate them. On the other hand, it compares performance with that of similar funds in order to detect any potential problems, either in relation to the investments made or the asset class in question.

Translation (ENDE, 2019-12-30):
Die eingesetzte Strategie umfasst die diskretionäre Anlage in allgemein ausgerichteten OGA, die direkt oder indirekt von Candriam verwaltet werden und die sowohl traditionelle als auch alternative Anlagestrategien verfolgen können. Die Aufteilung des Portfolios erfolgt abhängig von den Renditeerwartungen für die einzelnen Strategien und Anlageklassen bei gleichzeitiger Kontrolle des Gesamtrisikos. Die erwarteten Renditen werden generell auf der Grundlage von vier Untersuchungsarten bestimmt:
- Analyse des makroökonomischen Umfelds und dessen Auswirkungen auf herkömmliche Vermögenswerte (Aktien, Anleihen, Währungen usw.). Diese Analyse erfolgt zum Teil auf Basis makroökonomischer Studien, zum Teil durch die Auswertung der Auswirkung von Faktoren wie der Entwicklung der Volatilität, der Marktströmungen, der technischen Analyse usw.
- Quantitative Analyse des Verhältnisses zwischen herkömmlichen Vermögenswerten undalternativen Strategien mit dem Ziel, die Erfolgsfaktoren der letzteren zu bestimmen. Wenn belegt ist, dass die Korrelation zwischen alternativen und traditionellen Vermögenswerten langfristig moderat ist, gilt gleichsam als wahr, dass diese Korrelation für einen bestimmten kurzfristigen Zeitraum instabil ist und sogar signifikant sein kann. Darüber hinaus hängt der Erfolg bestimmter alternativer Strategien vom makroökonomischen Kontext, dem Faktor spezifischer Risiken wie der Volatilität oder der globalen Entwicklung der traditionellen Vermögenswerte ab, ohne dass jedoch ein signifikantes lineares Korrelationsverhältnis bestünde. Die quantitative Analyse erlaubt folglich, eine Beziehung herzustellen zwischen den Erwartungen bezüglich der traditionellen Vermögenswerte und den erwarteten Konsequenzen für die alternativen Strategien.
- Die qualitative Analyse der alternativen Strategien vervollständigt die quantitative Analyse um regelmäßige Verwaltungspunkte, die mit den Fondsmanagern der alternativen OGAW, in die der Fonds investiert, organisiert werden. Mit dieser Analyse lassen sich insbesondere die Entwicklung der durch die Fondsmanager eingesetzten Strategie verfolgen und eventuelle neue Risiken identifizieren.
- Beobachtung des Momentum alternativer Strategien. Einerseits hat diese Analyse zum Ziel, die realisierte Wertentwicklung der Vermögenswerte mit den Erwartungen zu vergleichen, um diese zu bestätigen oder zu entkräften. Andererseits vergleicht sie die Wertentwicklung der Vermögenswerte mit der Wertentwicklung anderer ähnlicher Fonds, um eventuelle Probleme aufzudecken, ob nun auf Ebene der Anlagen oder auf Ebene der Anlageklassen.