The total net asset value of the Fund is stated in EUR for accounting and reporting purposes. The net asset value of each Share Class and the issue, redemption, conversion or transfer price per share shall be expressed in the currency of the relevant Share Class.
Unless otherwise stipulated in the Special Part, the net asset value of the Sub-Funds and the Share Classes shall be, in princi- ple, determined on each Business Day, as defined in section 12 "Issue of Shares", except of the Business Days on which the determination of the net asset value has been postponed in accordance with section 16 "Temporary suspension of Net Asset Value calculation, Issues, Redemptions and Conversions of Shares", (the "Valuation Day"). However, the net asset value of the Sub-Funds and the Share Classes may also be calculated on days which are not Business Days. Such net asset value may be made available, but may only be used for performance or fee calculations and statistics and cannot serve as a basis for sub- scriptions, redemptions, conversions or transfers of units in the Sub-Funds.
The net asset value per Share of each Share Class of each Sub-Fund shall be determined by the Administrator under the su- pervision of the Board of Directors. The net asset value per Share of a particular Class will be calculated by dividing (i) the total assets of the Sub-Fund attributable to that Share Class less the total liabilities of the Sub-Fund attributable to that Share Class by (ii) the total number of Shares of that Class of the Sub-Fund outstanding. Shares of each Sub-Fund and Share Class and any additional sub-funds in the Fund are expected to perform differently, and each Sub-Fund (and Share Class if appropriate) will bear its own fees and expenses (to the extent specifically attributable to the Sub-Fund (or Share Class)). In particular, the costs associated with the conversion of monies in connection with the purchase, redemption and conversion of Shares of a Sub-Fund denominated in one currency but also offered in another currency will normally be borne by the relevant Share Class and will be reflected in the net asset value of such Class of Shares. Consequently, the net asset value per Share of each Sub- Fund and of the different Share Classes of a single Sub-Fund, if appropriate, is expected to differ.
The Administrator, in respect of each Sub-Fund and in consultation with the Investment Managers, will compute the net asset value per Share of each Share Class for each Business Day to at least two (2) decimal places. For a Share Class which is ex- pressed in a currency other than the Base Currency of the relevant Sub-Fund, the net asset value per Share of that Class shall be the net asset value attributable to the Shares of the Class of that Sub-Fund calculated in the Base Currency of the Sub-Fund and then converted into the other currency at the relevant currency exchange rate applicable on the relevant Business Day.
The Fund may temporarily suspend the determination of the net asset value per Share of a Sub-Fund or Share Class and the issue, redemption or conversion of Shares of a Sub-Fund or Share Class upon the occurrence of one or more of the following events:
- during any period when any market or stock exchange, on which a material part of the investments of the relevant Sub-Fund (being an accumulation of approximately 20% or more of the investments) for the time being is quoted, is closed (other than for ordinary holidays), or during which dealings are substantially restricted or suspended;
- during the existence of any state of affairs which constitutes an emergency as a result of which disposal or valuation of as- sets owned by the Fund attributable to such Sub-Fund would be impracticable;
- during any breakdown or restriction in the use of the means of communication normally employed to determine the price or value of any of the investments attributable to such Sub-Fund or the current prices or values of any stock exchange;
- during any period when the Fund is unable to repatriate funds for the purpose of making payments on the redemption of such Shares or during which any transfer of funds involved in the realization or acquisition of investments or payments due on redemption of such Shares cannot in the opinion of the Board of Directors be effected at normal rates of exchange;
- during any period when in the opinion of the Board of Directors of the Fund there exist unusual circumstances where it would be impracticable or unfair towards the Shareholders to continue dealing with Shares of any Sub-Fund of the Fund orany other circumstance or circumstances where a failure to do so might result in the Shareholders of the Fund, a Sub-Fund or a Share Class incurring any liability to taxation or suffering other pecuniary disadvantages or other detriment which the Shareholders of the Fund, a Sub-Fund or a Share Class might not otherwise have suffered;
- if the Fund, a Sub-Fund or a Share Class is being or may be wound up, on or following the date on which such decision is taken by the Board of Directors or notice is given to Shareholders of a general meeting of Shareholders at which a resolu- tion to wind-up the Fund, a Sub-Fund or a Share Class is to be proposed;
- in the case of a merger of the Fund or a Sub-Fund, if the Board of Directors deems this to be necessary and in the best in- terest of Shareholders; or
- in the case of a suspension of the calculation of the net asset value of one or several funds in which a Sub-Fund has in- vested a substantial portion of assets.

Translation (ENDE, 2023-02-01):
Für Buchhaltungs- und Berichterstattungszwecke wird der gesamte Nettoinventarwert des Fonds in EUR ausgedrückt. Der Net- toinventarwert jeder Anteilsklasse und der Ausgabe-, Rücknahme-, Umwandlungs- oder Transferpreis per Anteil werden in der Währung der entsprechenden Anteilsklasse ausgedrückt.
Wenn im besonderen Teil des Verkaufsprospekts keine abweichende Regelung vorgesehen ist, wird der Nettoinventarwert für die Teilfonds und für die Anteilsklassen grundsätzlich an jedem Transaktionstag bestimmt, wie in Ziffer 12 («Ausgabe von Antei- len») definiert, ausser an den Transaktionstagen, an denen die Bestimmung des Nettoinventarwertes gem. Ziffer 16 («Zeitwei- lige Aussetzung der Nettoinventarwertberechnung, der Ausgabe, Rücknahme und Umwandlung von Anteilen») zeitweilig aus- gesetzt ist («Bewertungsstichtag»). Der Nettoinventarwert der Teilfonds und der Anteilsklassen kann auch an Tagen berechnet werden, die nicht als Geschäftstag gelten. Der so bereitgestellte Nettoinventarwert kann nur für Zwecke der Performance- oder Gebührenberechnung und die Erstellung von Statistiken herangezogen werden. Er dient jedoch nicht als Grundlage für Zeich- nungen, Rücknahmen, Umwandlungen oder Übertragungen von Anteilen des Teilfonds.
Der Nettoinventarwert pro Anteil einer Anteilsklasse eines Teilfonds wird vom Administrator unter Aufsicht des Verwaltungsrats bestimmt. Der Nettoinventarwert pro Anteil einer bestimmten Klasse wird berechnet, indem man (i) die gesamten Aktiva des Teilfonds, die dieser Anteilsklasse zuzurechnen sind, abzüglich der gesamten Passiva des Teilfonds, die dieser Anteilsklasse zuzurechnen sind, durch (ii) die Gesamtzahl der sich im Umlauf befindlichen Anteile dieser Klasse am Teilfonds teilt. Es wird erwartet, dass die Performance der Anteile der jeweiligen Teilfonds und Anteilsklassen und weiterer Teilfonds des Fonds unter- schiedlich sind. Jeder Teilfonds (und ggf. jede Anteilsklasse) kommt für seine bzw. ihre eigenen Gebühren und Kosten auf (so- weit sie dem Teilfonds bzw. der Anteilsklasse konkret zugerechnet werden können). Insbesondere die Kosten für die Wäh- rungsumrechnung in Verbindung mit dem Kauf, der Rücknahme und der Umwandlung von Anteilen eines Teilfonds, die in mehreren Währungen angeboten werden, werden normalerweise von der betreffenden Anteilsklasse getragen und im Nettoin- ventarwert dieser Anteilsklasse berücksichtigt. Deshalb kann davon ausgegangen werden, dass sich der Nettoinventarwert pro Anteil der jeweiligen Teilfonds und der verschiedenen Anteilsklassen eines einzelnen Teilfonds unterscheidet.
Der Administrator berechnet den Nettoinventarwert pro Anteil der einzelnen Anteilsklassen an jedem Geschäftstag bis auf min- destens 2 (zwei) Dezimalstellen in Bezug auf jeden Teilfonds und in Absprache mit den Anlageverwaltern. Für eine Anteils- klasse, die auf eine andere Währung als die der Basiswährung des betreffenden Teilfonds lautet, ist der Nettoinventarwert pro Anteil dieser Klasse der Nettoinventarwert, der den Anteilen der Klasse dieses Teilfonds zuzurechnen ist, berechnet in der Ba- siswährung des Teilfonds und dann umgerechnet mit dem am massgeblichen Geschäftstag anwendbaren Wechselkurs.
Der Fonds kann die Bestimmung des Nettoinventarwerts pro Anteil eines Teilfonds oder einer Anteilsklasse und die Ausgabe, Rücknahme oder Umwandlung von Anteilen eines Teilfonds oder einer Anteilsklasse bei Eintreten einer oder mehrerer der fol- genden Ereignisse vorübergehend aussetzen:
- während eines Zeitraumes, während dessen ein Markt oder eine Börse, an welchem ein wesentlicher Teil der Anlagen ei- nes Teilfonds gehandelt wird (d.h. zumindest ca. 20% des Wertes der Anlagen), geschlossen (ausser für übliche Feiertage) oder der Handel wesentlich eingeschränkt oder suspendiert ist;
- während eines Ausnahmezustandes, aufgrund dessen die Veräusserung oder Bewertung von Vermögenswerten eines Teil- fonds oder der betreffenden Anteilsklasse unmöglich wären;
- während eines Zusammenbruches oder einer Einschränkung in der Nutzung der Kommunikationsmittel, die normalerweise zur Bestimmung des Kurses oder Werts der Anlagen eines Teilfonds oder des aktuellen Kurses oder Werts an einer Börse eingesetzt werden;
- während eines Zeitraumes, in dem der Fonds nicht in der Lage ist, Gelder zur Bezahlung zurückgenommener Anteile zu- rückzuführen oder in dem eine Übertragung von Geldern für den Kauf oder Verkauf von Anlagen oder für die zeitgerechte Auszahlung zurückgenommener Anteile nach Ansicht des Verwaltungsrats nicht zu normalen Wechselkursen durchgeführt werden kann;
- während eines Zeitraumes, während dessen nach Ansicht des Verwaltungsrates aussergewöhnliche Umstände die Auf- rechthaltung des Anteilsscheinhandels eines Teilfonds unmöglich oder gegenüber Anteilsinhabern unfair erscheinen liesse oder eines anderweitigen Umstandes, der zu einer steuerlichen oder anderweitig pekuniären Benachteiligung oder einem anderen Schaden der Anteilsinhaber, eines Teilfonds oder einer Anteilsklasse führen könnte und sonst nicht angefallen wäre;
- wenn der Fonds, ein Teilfonds oder eine Anteilsklasse liquidiert wird oder werden könnte, an oder ab dem Datum, an wel- chem eine solche Entscheidung durch den Verwaltungsrat beschlossen wird oder Anteilsinhabern eine Mitteilung zur Einbe- rufung einer Hauptversammlung gegeben wird, an welchem die Liquidation des Fonds, eines Teilfonds oder einer Anteils- klasse zur Beschlussfassung vorgelegt wird;
- im Falle einer Fusion des Fonds oder eines Teilfonds, sofern der Verwaltungsrat dies als erforderlich und im Interesse der Anteilsinhaber erachtet; oder
- im Falle der Aussetzung der Bestimmung des Nettoinventarwertes eines oder mehrerer Zielfonds, in welche(n) ein Teilfonds einen wesentlichen Teil seines Vermögens angelegt hat.