Sub-Funds may invest in the securities of issuers located in emerging market countries. Emerging market countries include: (i) countries that are generally considered low or middle income countries by the International Bank for Reconstruction and Development (commonly known as the World Bank) and/or the International Finance Corporation; or (ii) countries that are classified by United Nations or otherwise regarded by their authorities as emerging, or (iii) countries with a market capitalisation of less than 3% of the Morgan Stanley Capital World Index.
Investments in companies domiciled in emerging market countries may be subject to potentially higher risks, making these investments more volatile than investments in developed countries.
These risks include
- less social, political and economic stability;
- the risk that the small size of the markets for such securities and the low or non-existent volume of trading may result in a lack of liquidity and in greater price volatility;
- the existence of certain national policies which may restrict investment opportunities, including restrictions on investment in issuers or industries deemed sensitive to national interests;
- foreign taxation;
- the absence of developed legal structures governing private or foreign investment or allowing for judicial redress for injury to private property;
- the absence, until recently in many developing countries, of a capital market structure or market-oriented economy, and
- the possibility that recent favourable economic developments in some emerging countries may be slowed or reversed by unanticipated political or social events in such countries.

Translation (ENDE, 2017-07-13):
Die Teilfonds können in Wertpapieren von Emittenten mit Sitz in Schwellenländern investieren. Zu den Schwellenländern gehören: (i) Länder, die von der Europäischen Bank für Wiederaufbau und Entwicklung (allgemein als Weltbank bekannt) und/oder der Internationalen Finanzkorporation im Allgemeinen als Länder mit niedrigem oder mittlerem Einkommen betrachtet werden, oder (ii) Länder, die nach Einstufung der Vereinten Nationen oder anderweitig von ihren Behörden als aufstrebend angesehen werden, oder
(iii) Länder mit einer Marktkapitalisierung von weniger als 3 % des Morgan Stanley Capital World Index.
Anlagen in Unternehmen mit Sitz in Schwellenländern unterliegen möglicherweise größeren Risiken, was diese Anlagen schwankungsanfälliger macht als Anlagen in Industrieländern.
Diese Risiken umfassen
- eine geringere soziale, politische und wirtschaftliche Stabilität;
- das Risiko, dass die geringe Größe der Märkte für solche Wertpapiere und das geringe oder fehlende Handelsvolumen zu einer Liquiditätsknappheit	und	höheren Kursschwankungen führen kann;
- das Vorhandensein einer bestimmten Staatspolitik, die sich einschränkend auf Anlagemöglichkeiten auswirkt, wie z. B. eine Einschränkung in Bezug auf die Anlage in bestimmte Emittenten oder Industriezweige, wenn solche Emittenten oder Industriezweige von besonderem nationalen Interesse sind;
- ausländische Besteuerung;
- das Fehlen entwickelter Rechtsstrukturen für private und ausländische Anlagen sowie von Rechtsstrukturen, die im Fall der Verletzung desPrivateigentums die Geltendmachung rechtlicher Ansprüche ermöglichen;
- das bis vor kurzem in vielen Entwicklungsländern vorherrschende	Fehlen		von Kapitalmarktstrukturen		oder	einer marktorientierten Wirtschaft; und
- die Möglichkeit, dass sich die zuletzt beobachtete positive wirtschaftliche Entwicklung in einigen Schwellenländern aufgrund unerwarteter politischer oder sozialer Ereignisse in diesen Ländern verlangsamt oder umkehrt.