### UBS (Lux) Key Selection SICAV – All-Rounder (EUR)
This Subfund is a feeder UCITS pursuant to Article 77 of the Law of 2010. It invests at least 85% of its net assets in shares of the UBS (Lux) SICAV 1 - All-Rounder (USD) (“the Master UCITS”). The Subfund may hold up to 15% of its net assets in: a) liq- uid assets pursuant to Article 41(2)(2) of the Law of 2010; b) derivative financial instruments pursuant to Article 41(1)(g), which may be used for hedging purposes in accordance with Article 42(2) and (3) of the Law of 2010. The Master UCITS is the Subfund of an undertaking for collective investment in accordance with Part I of the Law of 2010, which is managed by the same management company as the feeder UCITS. Additional information regarding the Master UCITS can be found in the sales prospectus for UBS (Lux) SICAV 1 and on the following website: www.ubs. com/funds.
The objective of the Master UCITS is to combine investments in different asset classes in such a way that the risk and return amounts of individual asset classes do not dominate in any phase of a typical economic cycle. This is intended to prevent extreme fluctuations in value as much as possible. To this end, within the framework of legally permissible instruments, the Master UCITS may invest on a globally diver- sified basis, either directly or via the use of derivative financial instruments or exist- ing UCI and UCITS, both in the classic asset classes of equities and bonds, as well as in investments focusing on the real estate asset class (e.g. in the form of real estate companies) within the legally permissible framework.
Up to 25% of the assets of the Master UCITS may also be invested in the commod- ities asset class through participation in the performance of commodities indices. In this, it is ensured at all times that physical delivery to the Master UCITS is excluded. The Portfolio Manager of the Master UCITS achieves this participation by, for exam- ple, entering into swap transactions on the above-mentioned indices. In this way, the Master UCITS is party to the swap transaction and receives the positive perfor- mance of the total return (TR) commodity index minus the cash rate used in the index. Typically, the notional value of the swap may be adjusted on a daily basis (as is the case, for example, for inflows from share subscriptions, outflows from share redemptions or from a rebalancing of the portfolio when the investment strategy is adjusted). The counterparty risk resulting from a swap is the open profit or loss (not the notional value of the swap agreement). To reduce this risk as far as possible and keep it within the legally permitted range at all times, the open profits or losses are typically settled once a month or in any case when the legally permitted counter- party risk limits are reached (through what is referred to as a “reset”). The Master UCITS may also invest in exchange-traded funds (“ETFs”) on commodities indices, which themselves make use of the previously mentioned swaps to generate com- modities exposure. In addition, the Portfolio Manager of the Master UCITS may also purchase ETF securities on commodity indices. These are stock market traded secu- rities whose price is coupled to the performance of a commodity index, and which must comply with legally defined criteria. Furthermore, the Master UCITS may also invest in existing UCI and UCITS with a focus on commodities on the condition that these in turn invest exclusively via participation in commodity indices.
In line with the investment policy outlined above, the Master UCITS invests a maxi- mum of 60% in equities, other share-type capital participations such as cooperative shares, dividend-right certificates and profit participation certificates (equities and equity rights) and warrants on securities.
If deemed necessary for achieving the investment objectives, the Master UCITS may invest all of its assets in debt instruments and claims, as described in detail in the general investment policy. Within this asset class, the Master UCITS may invest up to 100% of its assets in government-guaranteed bonds. The upper limit for invest- ments in inflation-linked notes or corporate bonds is 75% of the assets of the Mas- ter UCITS in each case. The Master UCITS may invest a total of up to 20% of its assets in high-yield bonds and emerging markets bonds. A maximum of 40% of the investments of the Master UCITS may be made in bonds with a rating between BBB- and C (Standard & Poor’s), a similar rating from another recognised agency or – in so far as a new issue is concerned that does not yet have an official rating – a com- parable internal UBS rating; however, a maximum of 20% may be invested in bonds rated between CCC and C. Investments rated between BB+ and C may carry an above-average yield, but also a higher credit risk than investments in securities of first-class issuers. Investors are expressly informed of this potentially increased risk of loss.

Translation (ENDE, 2015-04-01):
### UBS (Lux) Key Selection SICAV – All-Rounder (EUR)
Dieser Subfonds ist ein Feeder-OGAW im Sinne von Art. 77 des Gesetzes von 2010. Er investiert mindestens 85% seines Nettovermögens in Aktien des Subfonds UBS (Lux) SICAV 1 - All-Rounder (USD) (der «Master-OGAW»). Der Subfonds darf bis zu 15% seines Nettovermögens investieren in: a) liquide Mittel im Sinne von Art. 41 Abs. 2 UAbs. 2 des Gesetzes von 2010; b) derivative Finanzinstrumente gem. Art. 41 Abs. 1 Buchst. g), die gem. Art. 42 Abs. 2 und 3 des Gesetzes von 2010 zu Absicherungszwecken eingesetzt werden dürfen. Beim Master-OGAW handelt es sich um den Subfonds eines Organismus für gemeinsame Anlagen gem. Teil I des Gesetzes von 2010, der von derselben Verwaltungsgesellschaft wie der Feeder- OGAW verwaltet wird. Weitere Information bezüglich des Master-OGAW können dem Verkaufsprospekt von UBS (Lux) SICAV 1 und der folgenden Webseite entnom- men werden: www.ubs.com/funds.
Ziel des Master-OGAW ist es, Investments verschiedener Anlageklassen so zu kom- binieren, dass in keiner Phase eines typischen Wirtschaftszyklus Rendite- oder Risi- kobeiträge einzelner Anlageklassen dominieren. Damit sollen extreme Wertschwan- kungen so weit als möglich vermieden werden. Hierzu kann der Master-OGAW im gesetzlich zulässigen Rahmen global diversifiziert direkt oder via derivativer Finanz- instrumente oder bestehende OGA und OGAW sowohl in die klassischen Anlage- klassen Aktien und Anleihen investieren, sowie im gesetzlich zulässigen Rahmen auch in Investments investieren, die die Anlageklasse Immobilien (z.B. in Form von Immobiliengesellschaften) im Anlagefokus haben.
Bis zu 25% des Vermögens des Master-OGAW dürfen via Partizipation an der Wer- tentwicklung von Rohstoffindizes auch in die Anlageklasse Rohstoffe investiert werden. Hierbei ist jederzeit sichergestellt, dass eine physische Lieferung an den Master-OGAW ausgeschlossen ist. Diese Partizipation erreicht der Portfolio Manager des Master-OGAW z.B. durch Eingehen eines Tauschgeschäftes (Swap) auf die oben genannten Indizes. Dabei ist der Master-OGAW Partei dieses Tauschgeschäftes und
erhält die positive Wertentwicklung des Total Return («TR»)-Rohstoffindizes abzüg- lich der im Index verwendeten Cash Rate. Typischerweise kann der Nominalwert («Notional») des Swaps auf täglicher Basis angepasst werden (so z.B. bei Mittelzu- flüssen durch Aktienzeichnungen, Mittelabflüssen durch Aktienrückgaben oder einem Rebalancing des Portfolios bei Adjustierung der Anlagestrategie). Das aus einem Swap resultierende Gegenparteirisiko ist der offene Gewinn oder Verlust (nicht der Nennwert des Swap-Vertrages). Um dieses Risiko möglichst gering und jederzeit im gesetzlich zulässigen Rahmen zu halten, werden die offenen Gewinne oder Verluste typischerweise monatlich bzw. in jedem Fall beim Erreichen der gesetz- lich zulässigen Gegenparteirisikogrenzen beglichen (durch ein sogenanntes «reset»). Daneben kann der Master-OGAW in börsengehandelte Investmentfonds (Exchange Traded Funds, «ETF») auf Rohstoffindizes investieren, welche ihrerseits in der Regel die vorgenannten Swaps verwenden, um Rostoff-Exposure zu erlangen. Ausserdem kann der Portfolio Manager des Master-OGAW ETF-Wertpapiere auf Rohstoffindizes erwerben. Dabei handelt es sich um börsengehandelte Wertpapiere, deren Preis an die Entwicklung eines Rohstoffindex gekoppelt ist, und die den gesetzlich definierten Anforderungskriterien entsprechen müssen. Des Weiteren kann der Master-OGAW auch in bestehende OGA und OGAW mit dem Anlagefokus Rohstoffe anlegen, unter der Voraussetzung, dass diese ihrerseits ausschliesslich via Partizipation an Roh- stoffindizes investieren.
Der Master-OGAW investiert im Rahmen der oben beschriebenen Anlagepolitik max. 60% in Aktien, aktienähnlichen Kapitalanteilen wie etwa Genossenschaftsanteile, Genussscheine und Partizipationsscheine (Beteiligungspapiere und -rechte) sowie Optionsscheine auf Wertpapiere.
Wenn es zum Erreichen der Anlageziele erforderlich erscheint, kann der Master- OGAW sein gesamtes Fondsvermögen in Forderungspapiere und –rechte investieren, wie in der Allgemeinen Anlagepolitk näher beschrieben. Innerhalb dieser Anlage- klasse kann der Master-OGAW bis zu 100% seines Vermögens in staatlich garan- tierte Anleihen investieren. Die Obergrenze für Anlagen in Inflation Linked Notes oder Unternehmensanleihen beträgt jeweils 75% des Vermögens des Master- OGAW. Insgesamt bis zu 20% seines Vermögens darf der Master-OGAW in High Yield Bonds und Emerging Markets Bonds anlegen. Anlagen des Master-OGAW können bis maximal 40% in Obligationen getätigt werden, die ein Rating zwischen BBB- und C (Standard & Poors), ein vergleichbares Rating einer anderen anerkannten Rating-Agentur oder - sofern es sich um Neuemissionen handelt, für die noch kein offizielles Rating existiert - ein vergleichbares UBS internes Rating aufweisen, jedoch maximal 20% in Obligationen mit einem Rating zwischen CCC und C. Anlagen mit einem Rating zwischen BB+ und C weisen gegenüber Investitionen in Titel erstklassiger Emittenten eine überdurchschnittliche Rendite auf, können aber auch ein grösseres Bonitätsrisiko aufweisen. Anleger werden auf dieses potentiell erhöhte Ausfallrisiko ausdrücklich hingewiesen.