# Sales Prospectus – Special Section
DWS Concept DJE Responsible Invest
| Investor profile | Growth-oriented |
| --- | --- |
| Fund currency | EUR |
| Fund manager | DWS Investment GmbH |
| Sub-fund manager | DJE Kapital AG, Pullacher Straße 24, 82049 Pullach, Germany |
| Inception date | Inception date of the fund July 1, 2019 (for differing inception dates for individual unit classes, please see the unit class overview below) |
| Initial issue price | The initial issue prices for individual unit classes are provided in the unit class overview below. |
| Performance benchmark | – |
| Reference portfolio (risk benchmark) | 30% Eurostoxx 50 20% JP Morgan EMU Government Bond Index TR 50% MSCI World |
| Leverage | Maximum of twice the fund’s assets |
| Valuation date | Each bank business day in Luxembourg and Frankfurt/Main. A bank business day is a day on which the commercial banks are open and settle payments. |
| Order acceptance | All orders are submitted on the basis of an unknown net asset value per unit. Orders received by the Management Company or, if applicable, the appointed paying agent at or before 4:00 PM Luxembourg local time on a valuation date are processed on the basis of the net asset value per unit on the next valuation date. Orders received after 4:00 PM Luxembourg local time are processed on the basis of the net asset value per unit on the valuation date immedi- ately following that next valuation date. |
| Value date | In the case of a purchase, the equivalent value is charged within two bank business days after issue of the units. The equivalent value is credited within two bank business days after redemption of the units. |
| Maturity date | No fixed maturity |
| Fractions of units | Up to three decimal places |
| Publication of the filing of the Management Regulations in the Trade and Companies Register (RESA) | September 15, 2022 |
| Entry into force of the Management Regulations | July 15, 2022 |

| Unit class | Unit class currency | Inception date | Initial issue price | Minimum investment and minimum subsequent investment* | Distribution policy |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| LD | EUR | July 1, 2019 | EUR 206.18 plus initial sales charge | None | Distribution |
| FD | EUR | August 8, 2019 | EUR 100.00 | EUR 2,000,000 | Distribution |
| TFD | EUR | June 1, 2021 | EUR 100.00 | None | Distribution |

| Unit class | Initial sales charge (payable by the unitholder) | Redemption fee (payable by the fund) | All-in fee** (payable by the unitholder) | Taxe d’abonnement (payable by the fund) |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| LD | Up to 5% | 0% | Up to 1.65% | 0.05% p.a. |
| FD | 0% | 0% | Up to 0.70% | 0.05% p.a. |
| TFD | 0% | 0% | Up to 0.70% | 0.05% p.a. |

*  The Management Company reserves the right to deviate from the minimum investment at its own discretion.
** The fund may also be charged with the expenses mentioned in the general section of the Sales Prospectus.
Due to its composition and the techniques applied by its fund management, the fund is subject to increased volatility, which means that the price per unit may also be subject to considerable downward or upward fluctuation, even within short periods of time.

### Investment objective and investment policy
This fund is a financial product that promotes environmental and social characteristics and qualifies under article 8 (1) of Regulation (EU) 2019/2088 on sustainability-related disclosures in the financial services sector (“SFDR”). Although the fund does not pursue a sustainable invest- ment objective, it invests a minimum proportion of its assets in sustainable investments as defined in article 2 (17) SFDR.
The investment objective of DWS Concept DJE Responsible Invest to achieve appropriate
appreciation in the fund currency while taking into account the investment risk.
The fund is actively managed and is not man- aged with reference to a benchmark.
The fund’s assets are invested in accordance with the principle of risk spreading in equities and bonds of all types, including zero-coupon bonds, floating rate interest-bearing securities and dividend-right certificates as well as convert- ible and warrant-linked bonds whose underlying warrants are on securities, money market funds, money market instruments and deposits with
credit institutions. These equities and bonds are traded on a stock exchange or in another regu- lated market that is recognized, open to the public, and operates regularly.
At least 25% of the fund’s assets are invested in equities of domestic and foreign issuers.
Investment in securities of sustainable compa- nies accounts for at least 75% of all securities that are issued by companies. In this regard, public-sector institutions are not defined as companies. Sustainable companies are deemed to be those which, through their products,
processes or special commitment, exert a positive influence on society, or companies that do not exert a negative influence on society or whose positive influence justifies the negative influence (e.g., high CO2emissions for the manu- facture of products that could save multiple times that CO2 ). In order to verify a company’s sustainability, the fund manager uses a sustain- ability filter provided by MSCI ESG Research, whereby companies with no rating or a rating of B- or CCC are excluded. Companies that are active in the following controversial fields of business and generate revenue through their involvement in the following fields are also excluded:
- Controversial/outlawed weapons (e.g., land mines, cluster bombs, weapons of mass destruction),
- Armaments 
- 1
- Adult entertainment (pornography) 
- 2
- Gambling 
- 3
- Nuclear energy 
- 4
- Mining of thermal coal 
- 5
- Power generation from thermal coal 
- 6
- Unconventional oil and gas 
- 7
- Uranium mining 
- 8
- Genetically modified seeds 
- 9
- Tobacco products 
- 10In addition, companies that follow controversial business practices are also excluded. This includes companies that clearly violate one or more of the ten principles of the United Nations Global Compact (available on the Internet at https://www.unglobalcompact.org/what-is-gc/ mission/principles). These principles lay down requirements in relation to human and labor1  Excluded if turnover is > 5% of total turnover.

2  
Excluded if turnover is > 5% of total turnover.
3  
Excluded if turnover is > 5% of total turnover.
4  
Excluded if turnover is > 5% of total turnover.
5  
Excluded if turnover is > 5% of total turnover.
6  
Excluded if turnover is > 10% of total turnover.
7  
Excluded if turnover is > 5% of total turnover.
8  
Excluded if turnover is > 5% of total turnover.
9  
Excluded if the turnover generated from the production of these goods is > 5% of the total turnover or if the turnover from the sale of these goods is > 25% of the total turnover.
10 
Excluded if the turnover generated from the production of these goods is > 5% of the total turnover or if the turnover from the sale of these goods is > 25% of the total turnover.
rights as well as environmental protection and corruption.
Moreover, state issuers that commit serious breaches against democracy and human rights are excluded. This takes place on the basis of categorization as “not free” by the Freedom House Index (https://freedomhouse.org/ countries/freedom-world/scores).
In connection with the fund’s investment in assets that fulfill DWS standards in terms of environmental and social characteristics as well as corporate governance practices as outlined above, the fund manager also invests in sustain- able investments as defined by article 2 (17) SFDR. At least 25% of the fund’s net assets are invested in sustainable economic activities.
Sustainable economic activities refer to the ratio of an issuer’s economic activities – measured in terms of revenue, CAPEX (capital expenditure) or OPEX (operational expenditure) – that in accor- dance with article 2 (17) SFDR makes a positive contribution to an environmental and/or social objective, provided this economic activity does no significant harm to any of these objectives and the companies invested in apply good governance principles.
The fund management, with the help of its exclusion strategy, takes into account the follow- ing principal adverse impacts on sustainability factors from Annex I of the draft delegated regulation supplementing the SFDR (C(2022) 1931 final):
- carbon footprint (2);
- GHG intensity of investee companies (3);
- exposure to companies active in the fossil fuel sector (4);
- violations of UN Global Compact principles and OECD Guidelines for Multinational Enter- prises (10); and
- exposure to controversial weapons (14).

The principal adverse impacts listed above are considered for the fund assets that comply with the standards explained above.
Units of UCITS or other UCIs are acquired only up to a maximum limit of 10% of the fund’s assets.
The fund can use derivatives, such as futures, futures contracts and options, to increase the appreciation of and to hedge various investments, provided that the underlying instruments are instruments in accordance with article 4 A. (a) through (h) of the Management Regulations, or are financial indices, interest rates, foreign exchange rates or currencies. Financial indices within the meaning specified above include, in particular, indices on currencies, on foreign exchange rates, on interest rates, on market prices and total returns and on interest indices, and continue to include bond indices, equity indices, commodity futures indices, precious metal indices and commodity indices. The afore- mentioned financial indices are those that meet
the provisions of article 9 of the Grand-Ducal Regulation of February 8, 2008. Instruments for managing credit risks may be used only for hedg- ing credit risks. The fund may not deviate under any circumstances from its investment objective in its use of derivatives or other techniques or instruments. Further information on the tech- niques and instruments can be found in the “Investment principles” chapter in the Sales Prospectus. The Management Company will not conclude any swaps, such as total return swaps or other derivatives with the same characteristics, or securities financing transactions for the fund.
The fund may also hold liquid assets as described in article 4 B. (o) of the Management Regulations.
Precise details on the investment limits can be found in article 4 of the Management Regula- tions attached to this Sales Prospectus.
The fund may acquire assets in foreign curren- cies and may therefore be subject to foreign currency exposure.
Depending on the market situation, the invest- ment restrictions are constantly adjusted in response to developments in the international capital markets. Based on an assessment, the fund’s assets are then held predominantly in bonds or in equities.
The fund will not invest in ABS or MBS.
The fund may not invest in contingent convertibles.
For the purpose of inducing a partial tax exemp- tion within the meaning of the German Invest- ment Tax Act and in addition to the investment limits described in the Management Regulations and this Sales Prospectus (Mixed fund), at least 25% of the fund’s gross assets (determined as being the value of the investment fund’s assets without taking into account liabilities) must be invested in equities that are admitted to official trading on a stock exchange or admitted to or included in another organized market and which are not:
- units of investment funds;
- equities indirectly held via partnerships;
- units of corporations, associations of persons or estates at least 75% of the gross assets of which consist of immovable property in accordance with statutory provisions or their investment conditions, if such corporations, associations of persons or estates are sub- ject to corporate income tax of at least 15% and are not exempt from it, or if their distri- butions are subject to tax of at least 15%, and the sub-fund is not exempt from said taxation;
- units of corporations which are exempt from corporate income taxation to the extent they conduct distributions unless such distributions are subject to taxation at a minimum rate of15% and the fund is not exempt from said taxation;
- units of corporations the income of which originates, directly or indirectly, to an extent of more than 10%, from units of corporations, that are (i) real estate companies or (ii) are not real estate companies, but (a) are domiciled in a member state of the European Union or a member state of the European Economic Area and are not subject in said domicile to corporate income tax or are exempt from it or (b) are domiciled in a third country and are not subject in said domicile to corporate income tax of at least 15% or are exempt from it;
- units of corporations which hold, directly or indirectly, units of corporations, that are (i) real estate companies or (ii) are not real estate companies, but (a) are domiciled in a member state of the European Union or a member state of the European Economic Area and are not subject in said domicile to corporate income tax or are exempt from it or (b) are domiciled in a third country and are not subject in said domicile to corporate income tax of at least 15% or are exempt from it if the fair market value of units of such corporations equal more than 10% of the fair market value of those corporations.

For the purpose of this investment policy and in accordance with the definition in the German Investment Code (KAGB), an organized market is a market which is recognized, open to the public and which functions correctly, unless expressly specified otherwise. Such an organized market also meets the criteria of article 50 of the UCITS Directive.
The respective risks associated with the invest- ment assets are presented in the general section of the Sales Prospectus.

### Risk management
The relative value-at-risk (VaR) approach is used to limit market risk for the fund.
In addition to the provisions in the general sec- tion of this Sales Prospectus, the potential market risk of the fund is measured against a reference portfolio that does not contain any derivatives (risk benchmark).
The precise composition of the reference portfo- lio is available from the Management Company on request.
The leverage effect is not expected to exceed twice the value of the fund’s assets. However, the expected leverage indicated is not to be considered as an additional risk limit for the fund.

### Stock exchanges and markets
The Management Company may have the units of the fund admitted for listing on a stock exchange or traded in regulated markets;
currently the Management Company is not availing itself of this option.
The possibility of the units also being traded in other markets without the Management Compa- ny’s consent cannot be ruled out. A third party can, without the consent of the Management Company, arrange for the units to be included in the open market or in other over-the-counter trading.
The market price underlying stock exchange trading or trading in other regulated markets is not determined exclusively by the value of the assets held in the fund. Supply and demand are also contributing factors. The market price may therefore deviate from the calculated net asset value per unit.

### Investments in units of target funds
In addition to the information provided in the general section of the Sales Prospectus, the following applies for this fund:
For investment in affiliated target funds, the portion of the all-in fee attributable to units of affiliated target funds is reduced by the all-in fee / management fee charged by the acquired target fund, if necessary up to the full amount (differ- ence method).
-

Translation (ENDE, 2022-07-15):
# Verkaufsprospekt – Besonderer Teil
DWS Concept DJE Responsible Invest
| Anlegerprofil | Wachstumsorientiert |
| --- | --- |
| Fondswährung | EUR |
| Fondsmanager | DWS Investment GmbH |
| Sub-Fondsmanager | DJE Kapital AG, Pullacher Straße 24, 82049 Pullach |
| Auflegungsdatum | Auflegungsdatum des Fonds 1.7.2019 (für abweichende Auflegungsdaten einzelner Anteilklassen siehe bitte unten in der Anteilklassenübersicht) |
| Erstausgabepreis | Die entsprechenden Erstausgabepreise einzelner Anteilklassen sind der Anteilklassenübersicht unten zu entnehmen. |
| Performance-Benchmark | – |
| Referenzportfolio (Risiko-Benchmark) | 30% Eurostoxx 50 20% JP Morgan EMU Government Bond Index TR 50% MSCI World |
| Hebelwirkung | Maximal doppelter Wert des Fondsvermögens |
| Bewertungstag | Jeder Bankarbeitstag in Luxemburg und Frankfurt/Main. Bankarbeitstag bezeichnet einen Tag, an dem Geschäftsbanken geöffnet sind und Zahlungen abwickeln. |
| Orderannahme | Alle Aufträge erfolgen auf Grundlage eines unbekannten Anteilwertes. Aufträge, die bis spätestens 16:00 Uhr Orts- zeit Luxemburg an einem Bewertungstag bei der Verwaltungsgesellschaft oder gegebenenfalls benannten Zahlstelle eingegangen sind, werden auf der Grundlage des Anteilwertes des darauffolgenden Bewertungstags abgerechnet. Aufträge, die nach 16:00 Uhr Ortszeit Luxemburg eingehen, werden auf der Grundlage des Anteilwertes des über- nächsten Bewertungstags abgerechnet. |
| Valuta | Beim Kauf erfolgt die Belastung des Gegenwertes innerhalb von zwei Bankarbeitstagen nach der Anteilausgabe. Die Gutschrift des Gegenwertes erfolgt innerhalb von zwei Bankarbeitstagen nach der Rücknahme der Anteile |
| Laufzeitende | Unbefristet |
| Anteilbruchteile | Bis zu drei Nachkommastellen |
| Veröffentlichung der Hinterlegung des Verwaltungsreglements im Handels- und Firmenregister (RESA) | 15.9.2022 |
| Inkrafttreten des Verwaltungsreglements | 15.7.2022 |

| Anteilklasse | Anteilklassen- währung | Auflegungsdatum | Erstausgabepreis | Mindestanlagesumme und Mindestfolgeanlage* | Ertragsverwendung |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| LD | EUR | 1.7.2019 | 206,18 EUR zuzüglich Ausgabeaufschlag | keine | Ausschüttung |
| FD | EUR | 8.8.2019 | 100,00 EUR | 2.000.000 EUR | Ausschüttung |
| TFD | EUR | 1.6.2021 | 100,00 EUR | keine | Ausschüttung |

| Anteilklasse | Ausgabeaufschlag (vom Anteilinhaber zu tragen) | Rücknahmeabschlag (vom Fonds zu tragen) | Kostenpauschale ** (vom Anteilinhaber zu tragen) | Taxe d‘abonnement (vom Fonds zu tragen) |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| LD | bis zu 5% | 0% | bis zu 1,65% | 0,05% per annum |
| FD | 0% | 0% | bis zu 0,70% | 0,05% per annum |
| TFD | 0% | 0% | bis zu 0,70% | 0,05% per annum |

*  Es bleibt der Verwaltungsgesellschaft vorbehalten, in Einzelfällen von der Mindestanlagesumme abzuweichen.
** Dem Fonds können zusätzlich die im Allgemeinen Teil des Verkaufsprospekts genannten Aufwendungen belastet werden.
Der Fonds weist aufgrund seiner Zusammensetzung/der von dem Fondsmanagement verwendeten Techniken eine erhöhte Volatilität auf, das heißt, die Anteilpreise können auch innerhalb kurzer Zeiträume stärkeren Schwankungen nach unten oder nach oben unterworfen sein.

### Anlageziel und Anlagepolitik
Dieser Fonds ist ein Finanzprodukt, mit dem ökologische und soziale Merkmale beworben werden, und qualifiziert gemäß Artikel 8 Absatz 1 der Verordnung (EU) 2019/2088 über nachhaltig- keitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanz- dienstleistungssektor („SFDR“). Obwohl der Fonds kein nachhaltiges Anlageziel verfolgt, legt er einen Mindestanteil seiner Vermögenswerte in nachhaltigen Anlagen gemäß Artikel 2 Absatz 17 SFDR an.
Anlageziel des DWS Concept DJE Responsible Invest ist es, unter Berücksichtigung des
Anlagerisikos einen angemessenen Wertzuwachs in der Fondswährung zu erzielen.
Der Fonds wird aktiv verwaltet und wird nicht unter Bezugnahme auf eine Benchmark verwaltet.
Das Fondsvermögen wird nach dem Grundsatz der Risikostreuung in Aktien und Anleihen aller Art, inklusive Null-Kupon-Anleihen, variabel verzinsliche Wertpapiere, Genussscheine sowie Wandel- und Optionsanleihen, deren Options- scheine auf Wertpapiere lauten, Geldmarktfonds, Geldmarktinstrumente und Einlagen bei
Kreditinstituten angelegt. Diese Aktien und Anleihen werden an einer Börse oder einem anderen geregelten Markt, der anerkannt, für das Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemäß ist, gehandelt.
Mindestens 25% des Fondsvermögens werden in Aktien in- und ausländischer Emittenten angelegt.
Die Anlage in Wertpapiere nachhaltiger Unterneh- men beträgt mindestens 75% aller Wertpapiere, die von Unternehmen emittiert werden. In diesem Sinne werden Einrichtungen öffentlich-rechtlichen Charakters nicht als Unternehmen definiert. Als
nachhaltige Unternehmen gelten solche, die durch Produkte, Prozesse oder besonderes Engagement einen positiven Einfluss auf die Gesellschaft nehmen oder Unternehmen, die keinen negativen Einfluss auf die Gesellschaft nehmen, bzw. deren positiver Einfluss den negativen Einfluss recht­ fertigt (zum Beispiel hoher CO2­Ausstoß für die Herstellung von Produkten, die ein Vielfaches
an CO2 einsparen können). Zur Überprüfung der Nachhaltigkeit bedient sich der Fondsmanager eines Nachhaltigkeitsfilters von MSCI ESG Research hierbei werden Unternehmen mit keinem Rating und einem Rating von B­ oder CCC ausgeschlossen. Ergänzend werden Unternehmen ausgeschlossen, welche in den folgenden kontro­ versen Geschäftsfeldern tätig sind und Umsätze durch die Involvierung in folgende Geschäftsfelder generieren
- Kontroverse/geächtete Waffen (zum Beispiel Landminen, Streubomben, Massenvernichtungswaffen)
- Rüstungsgüter 
- 1
- Erwachsenenunterhaltung (Pornographie) 
- 2
- Glücksspiel 
- 3
- Nuklearenergie 
- 4
- Abbau von Kraftwerkskohle 
- 5
- Energiegewinnung aus Kraftwerkskohle 
- 6
- Unkonventionelles Öl und Gas 
- 7
- Uranabbau 
- 8
- Gentechnisch modifiziertes Saatgut 
- 9
- Tabakwaren 
- 10Zum anderen werden Unternehmen ausge­ schlossen, welche kontroverse Geschäftsprakti­ ken verfolgen. Dazu gehören Unternehmen, die eindeutig gegen eines oder mehrere der zehn Prinzipien des „Global Compact der Vereinten Nationen“ verstoßen (im Internet unter https:// www.unglobalcompact.org/what­is­gc/mission/ principles verfügbar). Diese bestehen aus Vorga­ ben hinsichtlich Menschen­ und Arbeitsrechten1  Ausschluss, wenn Umsatz > 5% von Gesamtumsatz.

2  
Ausschluss, wenn Umsatz > 5% von Gesamtumsatz.
3  
Ausschluss, wenn Umsatz > 5% von Gesamtumsatz.
4  
Ausschluss, wenn Umsatz > 5% von Gesamtumsatz.
5  
Ausschluss, wenn Umsatz > 5% von Gesamtumsatz.
6  
Ausschluss, wenn Umsatz > 10% von Gesamtumsatz.
7  
Ausschluss, wenn Umsatz > 5% von Gesamtumsatz.
8  
Ausschluss, wenn Umsatz > 5% von Gesamtumsatz.
9  
Ausschluss, wenn Umsatz aus der Herstel­ lung dieser Waren > 5% des Gesamtumsat­ zes oder Umsatz aus Vertrieb dieser Waren
- 25% des Gesamtumsatzes.

10 
Ausschluss, wenn Umsatz aus der Herstel­ lung dieser Waren > 5% des Gesamtumsat­ zes oder Umsatz aus Vertrieb dieser Waren
- 25% des Gesamtumsatzes.

sowie hinsichtlich Umweltschutz sowie Korruption.
Ergänzend werden Staatsemittenten ausge­ schlossen, die schwerwiegende Verstöße ge­ gen Demokratie­ und Menschenrechte begehen.
Dies geschieht auf Grundlage der Einstufung als „not free“ nach dem Freedom House Index (https://freedomhouse.org/countries/ freedom­world/scores).
Als Bestandteil der oben dargestellten Investition des Fonds in Vermögensgegenstände, die die DWS­Standards in Bezug auf ökologische und soziale Merkmale sowie Corporate Governance Praktiken erfüllen, investiert das Fondsmanage­ ment auch in nachhaltige Investitionen gemäß Artikel 2 Absatz 17 SFDR. Mindestens 25% des Nettofondsvermögens werden in nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten angelegt. Nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten bezeichnen das Verhältnis der Wirtschaftsaktivitäten eines Emittenten – gemessen an Umsatz, Capex (capital expenditu­ re) oder Opex (operational expenditure) – das gemäß Artikel 2 Absatz 17 SFDR einen positiven Beitrag zu einem Umweltziel und/oder zu einem sozialem Ziel leistet, vorausgesetzt, dass diese Wirtschaftsaktivität keines dieser Ziele erheblich beeinträchtigt und die Unternehmen, in die investiert wird, Verfahrensweisen einer guten Unternehmensführung anwenden.
Das Fondsmanagement berücksichtigt mithilfe seiner Ausschlussstrategie die folgenden wich­ tigsten nachteiligen Auswirkungen auf Nachhal­ tigkeitsfaktoren aus Anhang I des Entwurfs der Delegierten Verordnung zur Ergänzung der SFDR (C(2022) 1931 final):
- CO2­Bilanz (Nr. 2);
- THG­Intensität der Beteiligungsunternehmen (Nr. 3);
- Beteiligung an Unternehmen, die im Bereich der fossilen Brennstoffe tätig sind (Nr. 4);
- Verstoß gegen die Prinzipien des UN Global Compact und die OECD­Leitsätze für multinationale Unternehmen (Nr. 10); und
- Beteiligung an kontroversen Waffengeschäften (Nr. 14).

Die vorstehend genannten wichtigsten nachteili­ gen Auswirkung werden für die Vermögenswerte des Fonds berücksichtigt, die die oben erläuter­ ten Standards einhalten.
Anteile an OGAW oder anderer OGA werden nur bis zu einer Höchstgrenze von 10% des Fonds­ vermögens erworben.
Der Fonds kann Derivate wie zum Beispiel Fu­ tures, Terminkontrakte und Optionen zur Steige­ rung des Wertzuwachses und zur Absicherung verschiedener Anlagen verwenden, sofern es sich bei den Basiswerten um Instrumente im Sinne des Artikel 4 Absatz A Buchstabe a) bis h) des Verwaltungsreglements oder um Finanzindices, Zinssätze, Wechselkurse oder Währungen handelt. Die Finanzindices im vorgenannten Sinn umfassen
insbesondere Indices auf Währungen, auf Wechselkurse, auf Zinssätze, auf Kurse und Gesamtrenditen, auf Zinsindices sowie weiterhin insbesondere Renten­, Aktien­, Warentermin­, Edelmetall­ und Rohstoffindices. Bei den vorge­ nannten Finanzindices handelt es sich um solche, die die Bestimmungen des Artikels 9 des Règle­ ment Grand Ducal vom 8. Februar 2008 erfüllen. Instrumente zum Management von Kreditrisiken dürfen nur zur Absicherung von Kreditrisiken genutzt werden. Unter keinen Umständen darf der Fonds durch den Einsatz von Derivaten oder sonstigen Techniken und Instrumenten von sei­ nem Anlageziel abweichen. Weitere Angaben über die Techniken und Instrumente sind dem Kapitel
„Anlagegrundsätze“ des Verkaufsprospektes zu entnehmen. Die Verwaltungsgesellschaft wird für den Fonds keine Swaps, u.a. Total Return Swaps oder andere Derivate mit denselben Eigenschaf­ ten, oder Wertpapierfinanzierungsgeschäfte abschließen.
Der Fonds kann daneben flüssige Mittel halten, wie in Artikel 4 B. o) des Verwaltungsreglements beschrieben.
Genaue Angaben über die Anlagegrenzen sind in Artikel 4 des diesem Verkaufsprospekt beigefüg­ ten Verwaltungsreglements enthalten.
Der Fonds hat die Möglichkeit, Assets in Fremd­ währung zu erwerben und kann daher einem Fremdwährungsexposure unterliegen.
Je nach Marktlage findet dabei im Rahmen der Anlagebeschränkungen eine permanente Anpas­ sung an die Entwicklung an den internationalen Kapitalmärkten statt. Das Vermögen des Fonds wird dann je nach Einschätzung vorwiegend in Anleihen oder in Aktien gehalten.
Der Fonds wird nicht in ABS­ oder MBS­Wert­ papiere investieren.
Der Fonds darf nicht in Contingent Convertibles investieren.
Zum Zwecke der Herbeiführung einer Teilfreistel­ lung im Sinne des deutschen Investmentsteuer­ gesetzes und zusätzlich zu den in dem Verwal­ tungsreglement und diesem Verkaufsprospekt genannten Anlagegrenzen (Mischfonds) gilt, dass mindestens 25% des Aktivvermögens (dessen Höhe bestimmt sich nach dem Wert
der Vermögensgegenstände des Fonds ohne Berücksichtigung von Verbindlichkeiten) des Fonds in Aktien angelegt werden, die zum amtlichen Handel an einer Börse zugelassen oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind und bei denen es sich nicht handelt um:
- Anteile an Investmentfonds;
- mittelbar über Personengesellschaften gehaltene Aktien;
- Anteile an Körperschaften, Personenvereini­ gungen oder Vermögensmassen, bei denen nach gesetzlichen Bestimmungen oder nach deren Anlagebedingungen das Bruttovermö­ gen zu mindestens 75% aus unbeweglichem Vermögen besteht, wenn diese Körperschaf­ ten, Personenvereinigungen oder Vermö­ gensmassen einer Ertragsbesteuerung in Höhe von mindestens 15% unterliegen und nicht von ihr befreit sind oder wenn deren Ausschüttungen einer Besteuerung von mindestens 15% unterliegen und der Fonds nicht von ihr befreit ist;
- Anteile an Kapitalgesellschaften, die von der Ertragsbesteuerung befreit sind, soweit sie Ausschüttungen vornehmen, es sei denn die Ausschüttungen unterliegen einer Besteuerung von mindestens 15% und der Fonds ist nicht davon befreit;
- Anteile an Kapitalgesellschaften, deren Einnahmen unmittelbar oder mittelbar zu mehr als 10% aus Beteiligungen an Kapitalgesell­ schaften stammen, die (i) Immobilien­Gesell­ schaften sind oder (ii) keine Immobilien­Gesell­ schaften sind, aber (a) in einem Mitgliedstaat der Europäischen Union oder einem Mitglied­ staat des Europäischen Wirtschaftsraums ansäs­ sig sind und dort nicht einer Ertragsbesteuerung unterliegen oder von ihr befreit sind oder (b) in einem Drittstaat ansässig sind und dort nicht einer Ertragsbesteuerung von mindestens 15% unterliegen oder von ihr befreit sind;
- Anteile an Kapitalgesellschaften, die unmittel­ bar oder mittelbar Beteiligungen an Kapital­ gesellschaften halten, die (i) Immobilien­ Gesellschaften sind oder (ii) keine Immobilien­Gesellschaften sind, aber (a) in einem Mitgliedstaat der Europäischen Union oder einem Mitgliedstaat des Europäischen Wirtschaftsraums ansässig sind und dort nicht einer Ertragsbesteuerung unterliegen oder von ihr befreit sind oder (b) in einem Drittstaat ansässig sind und dort nicht einer Ertrags­ besteuerung von mindestens 15% unterliegen oder von ihr befreit sind, wenn der gemeine Wert dieser Beteiligungen mehr als 10% des gemeinen Werts der Kapitalgesellschaften beträgt.

Für Zwecke dieser Anlagepolitik und in Über­ einstimmung mit der Definition des deutschen Kapitalanlagegesetzbuches (KAGB) ist ein organi­ sierter Markt ein Markt, der anerkannt und für das Publikum offen ist und dessen Funktionsweise ordnungsgemäß ist, sofern nicht ausdrücklich etwas anderes bestimmt ist. Dieser organisierte Markt entspricht zugleich den Kriterien des Artikels 50 der OGAW­Richtlinie.
Die jeweiligen mit den Anlagegegenständen verbundenen Risiken sind im Allgemeinen Teil des Verkaufsprospekts dargestellt.

### Risikomanagement
Für das Fondsvermögen wird als Methode für die Marktrisikobegrenzung der relative Value­at­Risk (VaR)­Ansatz verwendet.
Zusätzlich zu den Bestimmungen im Allgemeinen Teil dieses Verkaufsprospekts wird das potenzi­ elle Marktrisiko des Fonds an einem Referenz­ portfolio gemessen, das keine Derivate enthält (Risiko­Benchmark).
Die genaue Zusammensetzung des Vergleichs­ vermögens kann auf Nachfrage bei der Verwal­ tungsgesellschaft angefordert werden.
Die Hebelwirkung wird voraussichtlich nicht den doppelten Wert des Fondsvermögens überschrei­ ten. Die angegebene erwartete Hebelwirkung ist jedoch nicht als zusätzliche Risikogrenze für den Fonds anzusehen.

### Börsen und Märkte
Die Verwaltungsgesellschaft kann die Anteile des Fondsvermögens an einer Börse zur Notierung zulassen oder an geregelten Märkten handeln lassen; derzeit macht die Verwaltungsgesell­ schaft von dieser Möglichkeit keinen Gebrauch.
Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass die Anteile ohne Zustimmung der Verwaltungsgesell­ schaft an anderen Märkten gehandelt werden.
Ein Dritter kann ohne Zustimmung der Verwal­ tungsgesellschaft veranlassen, dass die Anteile in den Freiverkehr oder einen anderen außer­ börslichen Handel einbezogen werden.
Der dem Börsenhandel oder Handel an sonsti­ gen geregelten Märkten zugrundeliegende Marktpreis wird nicht ausschließlich durch den Wert der im Fondsvermögen gehaltenen Vermö­ gensgegenstände, sondern auch durch Angebot und Nachfrage bestimmt. Daher kann dieser Marktpreis von dem ermittelten Anteilwert abweichen.

### Anlagen in Anteile von Zielfonds
Ergänzend zu den Angaben im Allgemeinen Teil des Verkaufsprospekts gilt für diesen Fonds:
Bei der Anlage in verbundene Zielfonds wird die Kostenpauschale für den auf Anteile an verbun­ denen Zielfonds entfallenden Teil um die von den erworbenen Zielfonds berechnete Kostenpau­ schale/Verwaltungsvergütung gekürzt, gegebe­ nenfalls bis zu ihrer gesamten Höhe (Differenz­ methode).
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