Risque le plus faible	Risque le plus élevé
L'indicateur de risque part de l'hypothèse que vous conserverez le produit pendant 3 ans minimum.
Le risque réel peut être très différent si vous optez pour une sortie avant échéance, et vous pourriez obtenir moins en retour.
L'indicateur synthétique de risque permet d'apprécier le niveau de risque de ce produit par rapport à d'autres. Il indique la probabilité que ce produit enregistre des pertes en cas de mouvements sur les marchés ou d'une impossibilité de notre part de vous payer
Nous avons classé ce produit dans la classe de risque 3 sur 7, qui est une classe de risque entre basse et moyenne. Autrement dit, les pertes potentielles liées aux futurs résultats du produit se situent à un niveau entre bas et moyen.
Investir dans ce produit comporte en outre des risques matériellement pertinents mais non repris dans l'indicateur de risque:
Risque de concentration: le portefeuille du compartiment est largement composé de titres de créance émis et/ou garantis par des Etats membres de l'Union Européenne, ce qui peut rendre le portefeuille particulièrement sensible à l'évolution économique de cette zone.
Risque de crédit: le risque susceptible de découler de la dégradation de la solvabilité d'un émetteur d'obligations ou de titres de créance. Il ne peut être exclu qu'une partie du portefeuille soit notée en dessous de la qualité investment grade.
Risque d'inflation: le compartiment est principalement investi dans des titres à revenu fixe. Une hausse de l'inflation pourrait faire chuter la valeur des actifs du portefeuille.
Risques liés aux produits dérivés: les produits dérivés détenus dans le portefeuille peuvent être plus volatils que les instruments sous-jacents auxquels ils se rapportent et donc entraîner une baisse de la valeur du portefeuille.
Risque en matière de durabilité: les aspects environnementaux et/ou sociaux sont pris en compte dans le processus de sélection d'investissement du compartiment. Le risque de durabilité demeure néanmoins. Par conséquent, le compartiment pourrait être davantage exposé à des émetteurs qui causent un impact négatif en matière de durabilité.
Ce produit ne prévoyant pas de protection contre les aléas du marché, vous pourriez perdre tout ou partie de votre investissement.

Translation (FRES, 2023-01-02):
Riesgo más bajo	Riesgo más alto
El indicador de riesgo presupone que usted mantendrá el producto durante 3 años como mínimo.
El riesgo real puede variar considerablemente en caso de salida anticipada, por lo que es posible que recupere menos dinero.
El indicador resumido de riesgo es una guía del nivel de riesgo de este producto en comparación con otros productos. Muestra las probabilidades de que el producto pierda dinero debido a la evolución de los mercados o porque no podamos pagarle.
Hemos clasificado este producto en la clase de riesgo 3 en una escala de 7, en la que 3 significa «un riesgo medio bajo». Esta evaluación califica la posibilidad de sufrir pérdidas en rentabilidades futuras como «media baja».
Invertir en este producto comporta además unos riesgos que son importantes pero que no están recogidos en el indicador de riesgo:
Riego de concentración: la cartera del subfondo está ampliamente constituida por títulos de deuda emitidos y/o garantizados por Estados miembros de la Unión Europea, lo cual puede hacer que la cartera sea concretamente sensible a la evolución económica de esta zona.
Riesgo de crédito: el riesgo que podría provocar el deterioro de la solvencia de un emisor de bonos o títulos de deuda. Cabe la posibilidad de que parte de la cartera tenga una calificación inferior a investment grade.
Riesgo de inflación: el subfondo invierte principalmente en valores de renta fija. Un aumento de la inflación podría provocar una disminución del valor de los activos de la cartera.
Riesgo vinculado a los productos derivados: los productos derivados mantenidos en la cartera de estos fondos pueden ser más volátiles que los instrumentos subyacentes a los que se refieren y, en consecuencia, provocar una disminución del valor de la cartera.
Riesgo de sostenibilidad: los aspectos medioambientales y/o sociales no se tienen en cuenta en el proceso de selección de inversiones del subfondo. No obstante, el riesgo de sostenibilidad sigue existiendo. Como resultado, el subfondo puede tener una mayor exposición a emisores que causan un impacto negativo en cuanto a la sostenibilidad.
Este producto no incluye protección alguna contra la evolución futura del mercado, por lo que podría perder una parte o la totalidad de su inversión.