# APPENDIX II
### AXA IM Fixed Income Investment Strategies – US Corporate Intermediate Bonds (the "Sub-Fund")
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## – Investment Managers

AXA Investment Managers Inc, 100 West Putnam Avenue, 4th Fl. Greenwich, CT 06830
United States of America
Only for the purpose to implement reduction of duration exposure of Redex Unit Class. AXA Investment Managers Paris,
Cœur Défense, Tour B, La Défense 4 100, Esplanade du Général de Gaulle 92400 Courbevoie
France
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## – Investment Objective

The objective of the Sub-Fund is to achieve a mix of income and capital growth by investing in fixed and floating rate securities.
Typical investors would seek a mix of income and capital growth measured in USD.
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## – Investment Policy

The Investment Manager will seek to achieve the investment objective of the Sub-Fund by investing essentially in a portfolio consisting of investment grade government bonds denominated in USD and other investment grade transferable debt securities denominated in USD and issued by corporations or public institutions. The Sub-Fund may also invest on an ancillary basis in securities which are rated sub-investment grade at the time of purchase.
Investment grade securities will be rated at least BBB- by Standard & Poor’s or equivalent rating by Moody’s or Fitch or if unrated then deemed to be so by the Investment Manager. Sub-investment grade securities will be rated between BB+ and B- by Standard & Poor’s or equivalent rating by Moody’s or Fitch or if unrated then deemed to be so by the Investment Manager.
In case of downgrade below B- by Standard & Poor’s or equivalent rating by Moody’s or Fitch or if unrated then deemed to be so by the Investment Manager, securities will be sold within 6 months.
If two different ratings of rating agencies exist, the lower rating will be considered, if more than two different ratings of rating agencies exist, the second highest rating will be considered.
The selection of credit instruments is not exclusively and mechanically based on their publicly available credit ratings but also on an internal credit or market risk analysis. The decision to buy or sell assets is also based on other analysis criteria of the Investment Manager.
The Sub-Fund may also invest part of its assets in Money Market Instruments.
The Sub-Fund may invest its net assets in 144A securities, in a substantial way depending on the opportunity.
There is no formal restriction on the proportion of the Sub-Fund's assets that can be invested in and/or exposed to any one particular market.
For efficient portfolio management and/or hedging purposes, this Sub-Fund may also invest in derivative instruments within the limits set forth in the section "Investment Restrictions".
The Sub-Fund may use securities financing transactions (SFT) such as securities lending and securities borrowing and reverse repurchase transactions within the limits indicated in the table below. The Sub-Fund will not use total return swaps.
The Sub-Fund may incur fixed or variable brokerage fees and transactions costs upon entering into such techniques and instruments as described above. Transaction costs related to the techniques and instruments will be disclosed in the annual report.
| Type of transaction | Under normal circumstances it is generally foreseen that the Expected proportion of the Sub- Fund’s Net Asset Value that will be subject to SFT, will be as indicated below. This proportion may be lower or higher, however within the maximum limit as indicated in the right- hand column | The principal amount of the Sub-Fund’s assets that can be subject to the transaction may represent up to a maximum of the proportion of the Sub- Fund’s Net Asset Value indicated below : |
| --- | --- | --- |
| Securities lending | Approximatively 0% | Maximum 100% |
| Securities borrowing | Approximatively 25% | Maximum 50% |
| Repurchase/reverse repurchase agreements | Approximatively 10% | Maximum 100% |

The assets of the Sub-Fund which might be subject to securities lending / borrowing and repurchase/reverse repurchase agreements include but are not limited to government and corporate bonds and equities.
Securities lending/borrowing and repurchase/reverse repurchase agreements shall be carried out as part of efficient portfolio management.
The Reference Currency of the Sub-Fund is USD.
Underlying Investment Objective for Reduction of Duration Exposure (hereafter Redex) Unit Classes:
The underlying objective of the relevant Unit Class is, as for the other Units Classes of the Sub-Fund, to achieve a mix of income and capital growth by investing in fixed and floating rate securities, while only in the case of the relevant Unit Class, mitigating a parallel global increase or decrease of US government interest rates curves. Portfolio exposure to nominal rates parallel shift will particularly be mitigated through the management of an interest rate listed derivatives overlay.
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## – Investment Restrictions specific to the Sub-Fund

Notwithstanding the limits set forth in the section "Investment Restrictions" of the Prospectus, the Sub-Fund may not invest more than 10% of its net assets in UCITS and/or other UCIs.
In order to achieve its management objectives, the Sub-Fund may in particular engage in the credit derivatives markets by entering, i.a., into credit default swaps in order to sell or buy protection.
A credit default swap “CDS” is a bilateral financial contract in which one counterparty (the protection buyer) pays a periodic fee in return for a contingent payment by the protection seller following a credit event of a reference issuer. The protection buyer acquires the right to sell a particular bond or other designated reference obligations issued by the reference issuer for its par value or the right to receive the difference between par value and market price of the said bond or other designated reference obligations (or some other designated reference or strike price) when a credit event occurs. A credit event is commonly defined as bankruptcy, insolvency, receivership, material adverse restructuring of debt, or failure to meet payment obligations when due. The International Swap and Derivatives Association (ISDA) has produced standardised documentation for these derivatives transactions under the umbrella of its ISDA Master Agreement.
The Sub-Fund may use credit derivatives in order to hedge the specific credit risk of some of the issuers in its portfolio by buying protection. In addition, the Sub-Fund may, provided it is in its exclusive interest, buy protection under credit derivatives without holding the underlying assets.
Provided it is in its exclusive interest, the Sub-Fund may also sell protection under credit derivatives in order to acquire a specific credit exposure.
The Sub-Fund will only enter into OTC credit derivatives transactions with highly rated financial institutions specialised in this type of transaction and only in accordance with the standard terms laid down by the ISDA Master Agreement.
The maximum exposure of the Sub-Fund may not exceed 100% of its net assets.
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## – Risk Considerations specific to the Sub-Fund

Redex Unit Class Risk factor relating to interest rate: Interest rate risk involves the risk that, when interest rates increase along the curve, as the market value of fixed-income securities tends to decline, as a result the Net Asset Value of standard Units tends to decrease. Conversely, when interest rates decline along the curve, the market value of fixed-income securities tends to increase, as a result, the Net Asset Value of the standard Units tends to
increase. Long-term fixed-income securities will normally have more price volatility because of this risk than short-term securities. The aim of the listed derivatives overlay strategy implemented at the Redex Unit Class level is to reduce the exposure to interest.
Rates parallel shifts along the curves. Therefore, the impact of interest rates parallel shifts on the Redex Unit Net Asset Value tends to be reduced compared to the impact of such move on the standard Units. When interest rates increase, as the market value of fixed-income securities tends to decline, the market value of the overlay strategy tends to increase, as a result the impact of the interest rates increase on the value of the Redex Units tends to be more limited. Conversely, when interest rates decline, the market value of fixed-income securities tends to increase, and the market value of the overlay strategy tends to decrease as a result the impact of the interest rates decrease on the value of the Redex Units tends to be more limited.
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## – Units

At the date of this Prospectus, there are twenty-five Classes of Units available in the Sub- Fund, which shall be denominated in the offering currencies mentioned hereinafter:
| - Class A – Capitalization: USD; | - Class A – Distribution: USD |
| --- | --- |
| - Class A – Capitalization: USD Redex*; |  |
| - Class A – Capitalization: EUR hedged (95%); | - Class A – Distribution: EUR hedged (95%) |
| - Class A – Capitalization: EUR hedged Redex*; |  |
| - Class A – Capitalization: CHF hedged (95%); |  |
| - Class A – Capitalization: CHF hedged Redex*; |  |
|  | - Class A – Distribution: JPY hedged Redex* |
|  | - Class A – Distribution: JPY hedged (95%) |
|  |  |
|  |  |
| - Class I – Capitalization: USD; | - Class I – Distribution: USD |
| - Class I – Capitalization: EUR hedged (95%); | - Class I – Distribution: EUR hedged (95%) |
| - Class I – Capitalization: EUR hedged Redex*; |  |
|  |
| - Class E – Capitalization: USD; |  |
| - Class E – Capitalization: EUR hedged (95%); |  |
| - Class E – Capitalization: EUR hedged Redex*; |  |
|  |
| - Class F – Capitalization: USD; |  |
| - Class F – Capitalization: EUR hedged (95%); |  |
| - Class F – Capitalization: CHF hedged (95%); |  |
| - Class F – Capitalization: CHF hedged Redex*; |  |
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| - Class Z – Capitalization: EUR hedged (95%); |  |
| - Class Z – Capitalization: USD; |  |
| - Class Z – Capitalization: CHF hedged (95%); |  |
|  |  |

| - Class ZF – Capitalization: USD; (1) |  |
| --- | --- |
| - Class ZF – Capitalization: EUR hedged (95%); (1) |  |
| - Class ZF – Capitalization: CHF hedged (95%); (1) |  |

* From 31 July 2017, the Redex Classes of Units will be closed to subscriptions from new investors.
From 31 July 2018, the Redex Classes of Units will be closed to any subscriptions, including those from existing investors.
- ZF Unit Classes will be available for subscription on 3rd January 2018 or on the date of the first following subscription in these Unit Classes at an initial price of USD 100, EUR 100 or CHF 100 depending on the reference currency of the Unit Class.

Such list of Classes of Units may be updated from time to time. The complete list of Classes available for subscription may be obtained, free of charge and upon request, from the Management Company.

## Description of Units
- Class "A" UnitsThe Class "A" Units is dedicated for large Institutional Investors investing directly or indirectly on their own behalf and/or financial intermediaries providing discretionary portfolio management service and with a high amount of minimum initial subscription. 

(1)
The Class "A" Euro, "A" Swiss Franc and "A" Japanese Yen Units are hedged (95%).
The Management Company will not issue, or effect any conversion into Class "A" Units to any investor who may not be considered as an Institutional Investor. The Management Company, at its discretion, may delay the acceptance of any subscription for "A” Units restricted to Institutional Investors until such date as the registrar agent has received sufficient evidence on the qualification of the relevant investor as an Institutional Investor. If it appears at any time that a unitholder of "A" Units is not an Institutional Investor, the Management Company will instruct the registrar agent to propose that the said unitholder convert its Units into Units of a Class within the relevant Sub-Fund which is not restricted to Institutional Investors (provided that there exists such a Class with similar characteristics). In the event that the unitholder refuses such switching, the Management Company will, at its discretion, instruct the registrar agent to redeem the relevant Units in accordance with the provisions under "How to convert and redeem Units".
- Class "I" UnitsThe Class "I" Units is dedicated for all other Institutional Investors, including funds of funds investing directly or indirectly on their own behalf and/or financial intermediaries providing discretionary portfolio management service. 

(2)
The Class "I" Euro Units is hedged (95%).
The Management Company will not issue, or effect any conversion into Class "I" Units to any investor who may not be considered as an Institutional Investor. The Management Company, at its discretion, may delay the acceptance of any subscription for "I" Units restricted to Institutional Investors until such date as the registrar agent has received sufficient evidence on the qualification of the relevant investor as an Institutional Investor. If it appears at any time that a unitholder of "I" Units is not an Institutional Investor, the Management Company will instruct the registrar agent to propose that the said unitholder convert its Units into Units of a Class within the relevant Sub-Fund which is not restricted to Institutional Investors (provided that there exists such a Class with similar characteristics). In the event that the unitholder refuses such switching, the Management Company will, at its discretion, instruct the registrar agent to redeem the relevant Units in accordance with the provisions under "How to convert and redeem Units".
- Class "E" UnitsThe Class “E” Euro Units is for all investors and are hedged (95%). The Class “E” Euro Units is hedged (95%).
- Class "F" UnitsThe Class "F" Units is for all investors.

The Class "F" Euro and "F" Swiss Franc Units are hedged (95%).
- Class “Z” Units *The Class "Z" Units are only offered: (i) through financial intermediaries which according to either regulatory requirements (e.g. in the European Union, financial intermediaries providing discretionary portfolio management or investment advice on an independent basis) or separate fee arrangements with their clients, are not allowed to keep trail commissions, and/ or (ii) to Institutional investors investing on their own behalf. 

(3)
The Class "Z Euro and "Z" Swiss Franc Units are hedged (95%).
- Class “ZF” UnitsThe class “ZF” are offered only through larger financial intermediaries which (i) are expressly prior authorized by the Management Company and (ii) according to either regulatory requirements (e.g. in the European Union, financial intermediaries providing discretionary portfolio management or investment advice on an independent basis) or separate fee arrangements with their clients, are not allowed to keep trail commissions.

The Class "ZF" Euro and "ZF" Swiss Franc Units are hedged (95%).
- Until 3rd January 2018, the definition of the class “A” Units is: Class “A” Units are dedicated for large Institutional Investors.
- Until 3rd January 2018, the definition of the class “I” Units is: Class “I” Units are dedicated for all other Institutional Investors, including funds of funds.
- Until 3rd January 2018, the definition of the class “Z” Units is: Class “Z” Units are only available (i) through certain distributors who have separate fee arrangements with their clients and (ii) to other investors at the Management Company’s discretion.

*Investments made in the Class “Z” Units before 03/01/2018 may continue to be held after that date, even though they are no longer accessible for new subscriptions by the investors who no longer meet at least one of the eligibility criteria described in (i) or (ii) above as from this date.
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## – Minimum Subscriptions and Holding Requirements (1)

| Class | A | I | E | F | Z | ZF |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Minimum initial subscription | 5,000,000 | 500,000 | None | None | None | 250,000 |
| Minimum subsequent investment, except in case of regular saving plans | 1,000,000 | 10,000 | None | None | None | 10,000 |
| Minimum holding requirement in the Fund | None | None | None | None | None | None |
| Minimum holding requirement in each Sub-Fund | 1,000,000 | 10,000 | None | None | None | 10,000 |

(1) Subscriptions in USD or the equivalent in the relevant currency of the relevant Class of Units.
Independently of the minimum investment and holding of each Unit Class as described above, the permanent minimum capital threshold of each Redex Unit Class is EUR 1,000,000 or the equivalent in the relevant Reference Currency. If the capital of a Redex Unit Class falls below the permanent minimum capital threshold of the Redex Unit Class the aim of the Redex Unit Class strategy cannot be properly achieved. In such case, the Fund reserves the right to close such Redex Unit Class.
The Directors may, in their discretion, waive or modify the foregoing requirements in particular cases.
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## – Conditions of Subscription, Redemption and Conversion

Subscription, redemption and conversion requests received by the Registrar Agent no later than 10 am on any Valuation Day will be accepted and traded on the basis of the Dealing Price applicable to such Valuation Day.
The relevant Dealing Price will be increased or decreased by any subscription, redemption or conversion fees, as mentioned below.
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## – Fees
	- Subscription, redemption and conversion fees:For Class F Units, the distributors and/or the Management Company may, at their discretion, charge and receive a subscription fee of a total of up to 3% of the Net Asset Value per Unit.


For Class Z Units, the distributors and/or the Management Company may, at their discretion, charge and receive a subscription fee of a total of up to 2% of the Net Asset Value per Unit.
For Class ZF Units, the distributors and/or the Management Company may, at their discretion, charge and receive a subscription fee of a total of up to 2% of the Net Asset Value per Unit.
No subscription, redemption or conversion fees will be charged to the Unit Classes A, I, E and M.
- Fees of the Management Company:
- In respect of Class A Units, the management fee will be calculated daily at an annual rate of up to 0.30% of the average Net Asset Value.
- In respect of Class I Units, the management fee will be calculated daily at an annual rate of up to 0.50% of the average Net Asset Value.
- In respect of Class E Units, the management fee will be calculated daily at an annual rate of up to 0.75% of the average Net Asset Value.

In addition, the Management Company will pay a maximum distribution fee at an annual rate of 0.50% for the Class E Units which is calculated daily out of the assets of the Sub-Fund, on top of the annual management fee, as a percentage of the Net Asset Value of the Sub-Fund.
- In respect of Class F Units, the management fee will be calculated daily at an annual rate of up to 0.75% of the average Net Asset Value.
- In respect of Class Z Units, the management fee will be calculated daily at an annual rate of up to 0.40% of the average Net Asset Value.
- In respect of Class ZF Units, the management fee will be calculated daily at an annual rate of up to 0.40% of the average Net Asset Value.
- Fees linked to reduction of duration exposure:In respect of Classes A and I Redex Units, a maximum annual fee linked to reduction of duration exposure of the Redex Unit Classes will be calculated at an annual rate of up to 0.05% of the average Net Asset Value and will be payable to the Investment Manager in charge of the management of the Redex Classes.
- Applied Service Fee:The Applied Service Fee (as described in section “Fees and Expenses”) payable by the Sub- Fund will be fixed at a maximum level of 0.50% of the net asset value of the class of unit of the Sub-Fund.
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## – Valuation Day

Every Business Day shall be a Valuation Day.
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## – Reference Currency

The Reference Currency of the Sub-Fund is US Dollars.
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## – Sub-Fund Business Day

A day on which banks are open all day for business in Luxembourg and the United States of America.
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## – Performance of the Sub-Fund

The performance of the Sub-Fund is indicated in the relevant KIID.

## Past performance is not indicative of future results.

Translation (ENDE, 2017-12-01):
# ANHANG II
### AXA IM Fixed Income Investment Strategies – US Corporate Intermediate Bonds (der "Teilfonds")
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## – Anlageverwalter

AXA Investment Managers Inc, 100 West Putnam Avenue, 4th Fl. Greenwich, CT 06830
USA
Nur für die Senkung des Laufzeitrisikos der Redex-Anteilsklassen. AXA Investment Managers Paris,
Cœur Défense, Tour B, La Défense 4 100, esplanade du Général de Gaulle 92400 Courbevoie
Frankreich
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## – Anlageziel

Das Ziel des Teilfonds ist das Erreichen einer Kombination von Einkommens- und Kapitalwachstum durch Anlage in fest und variabel verzinslichen Wertpapieren.
Typische Anleger suchen eine Kombination aus Einkommens- und Kapitalwachstum gemessen in USD.
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## – Anlagepolitik

Die Anlageverwaltungsgesellschaft versucht das Anlageziel des Teilfonds zu erreichen, indem sie hauptsächlich in einem Portfolio aus erstklassigen Staatsanleihen anlegt, die auf USD lauten, sowie in anderen erstklassigen übertragbaren Schuldtiteln, die auf USD lauten und die Unternehmen oder öffentliche Institutionen begeben. Der Teilfonds kann ergänzend auch in Wertpapiere investieren, deren Rating zum Kaufzeitpunkt schlechter als „Investment Grade“ ist.
Wertpapiere der Kategorie „Investment Grade“ werden mindestens mit BBB- von Standard & Poor's oder einer ähnlichen Bonität von Moody's oder Fitch bewertet oder, falls sie nicht bewertet sind, vom Anlageverwalter als derart bewertet eingeschätzt.
Wertpapiere mit einem geringeren Rating als „Investment Grade“ werden von Standard & Poor’s mit BB+ bis B- eingestuft bzw. mit einem dem entsprechenden Rating von Moody’s oder Fitch oder wenn sie nicht bewertet wurden, von der Anlageverwaltungsgesellschaft als dem entsprechend angesehen.
Wertpapiere, die Standard & Poor’s unter B- herabstuft bzw. die Moody’s oder Fitch dem entsprechend herabstuft oder die, wenn sie nicht bewertet wurden, von der Anlageverwaltungsgesellschaft als dem entsprechend angesehen werden, werden innerhalb von sechs Monaten verkauft.
Bei zwei verschiedenen Einstufungen von Ratingagenturen ist das niedrigere Rating maßgeblich, bei mehr als zwei verschiedenen Einstufungen von Ratingagenturen ist das
zweithöchste Rating maßgeblich.
Die 
Auswahl von Kreditinstrumenten basiert nicht ausschließlich und automatisch auf ihrer öffentlich zugänglichen Kreditwürdigkeit sondern auch auf der internen Analyse 
des 
Kreditausfall- bzw. Marktrisikos. Die Entscheidung zum Kauf oder Verkauf von Vermögenswerten basiert auch auf anderen Analysekriterien des Anlageverwalters.
Der Teilfonds darf ebenfalls einen Teil seines Vermögens in Geldmarktinstrumenten anlegen.
Der Teilfonds kann sein Nettovermögen in Rule-144A-Wertpapiere anlegen, unter Umständen und je nach Möglichkeit auch in wesentlichem Volumen.
Formale Beschränkungen zum Anteil des Teilfondsvermögens, dass an einem bestimmten Markt angelegt werden darf und/oder diesem ausgesetzt sein darf, bestehen nicht.
Zur effizienten Portfolioverwaltung und/oder zu Absicherungszwecken darf der Teilfonds ebenfalls in derivativen Instrumenten innerhalb der im Abschnitt „Für den Teilfonds spezifische Anlagebeschränkungen“ festgelegten Grenzen anlegen.“
Der Teilfonds kann Wertpapierfinanzierungsgeschäfte, beispielsweise Wertpapierleihgeschäfte und umgekehrte Pensionsgeschäfte, innerhalb der in der nachstehenden Tabelle angegebenen Grenzen nutzen. Der Teilfonds setzt keine Total Return Swaps ein.
Dem Teilfonds können feste oder variable Maklergebühren und Transaktionskosten entstehen, wenn er die vorstehend genannten Techniken und Instrumente nutzt. Die Transaktionskosten in Verbindung mit den Techniken und Instrumenten werden im Jahresbericht angegeben.
| Art der Transaktion | Unter normalen Umständen wird im Allgemeinen erwartet, dass der erwartete Anteil des Nettoinventarwerts des Teilfonds, der Wertpapierfinanzierungsgeschäften darstellen wird, folgendermaßen ausfällt. Dieser Anteil kann niedriger oder höher sein, muss jedoch innerhalb der Grenzen des maximalen Anteils in der rechten Spalte liegen. | Der Kapitalbetrag der Vermögenswerte	des Teilfonds, der der Transaktion unterliegen kann, kann maximal den nachfolgend angegebenen Anteil	am Nettoinventarwert des Teilfonds darstellen: |
| --- | --- | --- |
| Wertpapierleihgeschäfte | Etwa 0 % | Maximal 100 % |
| Wertpapierleihgeschäfte | Etwa 25 % | Maximal 50 % |
| Pensionsgeschäfte	und umgekehrte Pensionsgeschäfte | Etwa 10 % | Maximal 100 % |

Die Vermögenswerte des Teilfonds, die Gegenstand von Wertpapierleihgeschäften und
Pensionsgeschäften bzw. umgekehrten Pensionsgeschäften sein könnten, umfassen insbesondere Staats- und Unternehmensanleihen sowie Aktien.
Wertpapierleihgeschäfte und Pensionsgeschäfte bzw. umgekehrte Pensionsgeschäfte müssen im Rahmen eines effizienten Portfoliomanagements ausgeführt werden.
Referenzwährung des Teilfonds ist der USD.
Zugrunde liegendes Anlageziel für Redex-Anteilsklassen (‚Reduction of Duration Exposure‘):
Das zugrunde liegende Anlageziel der entsprechenden Anteilsklasse ist wie bei anderen Anteilsklassen des Teilfonds eine Mischung aus Einkommens- und Kapitalwachstum durch Investitionen in festverzinsliche und variabel verzinsliche Wertpapiere, während nur im Falle der betreffenden Anteilsklasse ein paralleles globales Ansteigen oder Absinken der Zinssätze der US-Regierung abgemildert wird. Das Portfoliorisiko für gleichzeitige Verschiebungen des nominellen Zinssatzes wird durch die Verwaltung eines Overlays von börsennotierten Zinsderivaten
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## – Für den Teilfonds spezifische Anlagebeschränkungen

Ungeachtet der Beschränkungen, die in dem Abschnitt „Anlagebeschränkungen“ des Verkaufsprospekts dargelegt sind, kann der Teilfonds nicht mehr als 10% seines Nettovermögens in OGAW und/oder sonstige OGA investieren.
Um seine Anlageverwaltungsziele zu erreichen, darf sich der Teilfonds insbesondere an Kreditderivatmärkten beteiligen, indem er unter anderem Kreditausfallswaps eingeht, um Schutz zu verkaufen oder zu erwerben.
Ein Kreditausfallswap (“CDS” - credit default swap) ist ein bilateraler Finanzkontrakt, bei dem ein Kontrahent (der Schutzkäufer) eine regelmäßige Gebühr gegen bedingte Zahlung durch den Schutzverkäufer nach Eintreten eines Kreditereignisses eines Referenzemittenten zahlt. Der Schutzkäufer erwirbt das Recht, eine bestimmte Anleihe zu ihrem Nennwert zu verkaufen oder andere bezeichnete Referenzschuldtitel, die der Referenzemittent herausgegeben hat, oder das Recht auf Erhalt des Unterschiedsbetrags zwischen dem Nennwert und dem Marktpreis der besagten Anleihe oder dem anderen bezeichneten Referenzschuldtitel (oder einen anderen bezeichneten Referenz- oder Basispreis) so ein Kreditereignis eintritt. Ein Kreditereignis wird allgemein definiert als Konkurs, Insolvenz, Liquidation, wesentliche nachteilige Restrukturierung von Schuldtiteln oder das Versäumnis, Zahlungsverpflichtungen bei Fälligkeit nachzukommen. Die International Swap and Derivatives Association (ISDA) hat ein standardisierte Unterlagen für diese Derivattransaktionen unter dem Dach seines ISDA Master Agreements herausgegeben.
Der Teilfonds kann Kreditderivate verwenden, um das spezifische Kreditrisiko eines Emittenten in seinem Portfolio durch Schutzkauf abzusichern. Zusätzlich kann der Teilfonds, vorausgesetzt es liegt in seinem ausschließlichen Interesse, Schutz unter Kreditderivaten kaufen, ohne die Basiswerte zu halten.
Vorausgesetzt es liegt in seinem ausschließlichen Interesse, kann der Teilfonds auch Schutz unter Kreditderivaten verkaufen, um ein bestimmtes Kreditengagement zu erwerben.
Der Teilfonds geht Freiverkehrs-Kreditderivattransaktionen ausschließlich mit hoch eingestuften Finanzinstituten ein, die sich auf diese Art von Transaktionen spezialisiert haben, und nur in Übereinstimmung mit den Standardbedingungen, welche im ISDA-Haupt- Vertrag festgelegt sind.
Die Höchstbeteiligung des Teilfonds darf 100 % seiner Nettovermögenswerte nicht übersteigen.
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## – Spezifische Risikoerwägungen zum Teilfonds

Risikofaktor der Redex-Anteilsklasse bezüglich des Zinssatzes: Zum Zinsrisiko gehört das Risiko, dass bei steigenden Zinssätzen entlang der Kurve und einem tendenziell sinkenden Marktwert von festverzinslichen Wertpapieren der Nettoinventarwert der Standardanteile tendenziell sinkt. Wenn umgekehrt jedoch der Zinssatz entlang der Kurve absinkt, so steigt der Marktwert von festverzinslichen Wertpapieren tendenziell, und als Ergebnis steigt auch der Nettoinventarwert der Standardanteile tendenziell. Langfristige festverzinsliche Wertpapiere werden aufgrund dieses Risikos normalerweise eine höhere Kursvolatilität aufweisen als kurzfristige Wertpapiere. Das Ziel der umgesetzten Strategie aus börsennotierten Derivaten für die Redex-Anteilsklasse besteht darin, das Risiko aufgrund paralleler Verschiebungen der Zinssätze entlang der Kurven abzumildern.
Aus diesem Grund ist die Auswirkung von parallelen Verschiebungen der Zinssätze auf den Nettoinventarwert der Redex-Anteilsklasse tendenziell verringert, verglichen mit der Auswirkung dieser Bewegungen auf die Standardanteile. Wenn Zinssätze steigen, da der Marktwert von festverzinslichen Wertpapieren tendenziell sinkt, so ist der Anstieg der Redex-Anteile tendenziell beschränkter. Wenn die Zinssätze umgekehrt sinken und der Marktwert von festverzinslichen Wertpapieren tendenziell steigt, und der Marktwert der Overlay- Strategie tendenziell sinkt, so sind die Auswirkungen der gesunkenen Zinssätze auf die Redex-Anteile eher beschränkt.
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## – Anteile

Zum Datum dieses Prospekts umfasst der Teilfonds fünfundzwanzig Anteilsklassen, die auf institutionelle Anleger beschränkt sind und die auf folgende Ausgabewährungen lauten:
| Klasse A – Thesaurierung: USD; | Klasse A – Ausschüttung: USD; |
| --- | --- |
| Klasse A – Thesaurierung: USD Redex*; |  |
| Klasse A – Thesaurierung: EUR abgesichert (95 %); |  |
| Klasse A – Thesaurierung: EUR abgesichert Redex; | Klasse A – Ausschüttung: EUR abgesichert (95 %); |
| Klasse A – Thesaurierung: CHF abgesichert (95 %); |  |
| Klasse A – Thesaurierung: CHF abgesichert Redex; |  |
|  | Klasse A – Ausschüttung: JPY abgesichert Redex; |
|  | Klasse A – Ausschüttung: JPY abgesichert (95 %); |
|  |  |
| Klasse I – Thesaurierung: USD; | Klasse I – Ausschüttung: USD; |

| Klasse I – Thesaurierung: EUR abgesichert (95 %); | Klasse I – Ausschüttung: EUR abgesichert (95 %); |
| --- | --- |
| Klasse I – Thesaurierung: EUR abgesichert Redex; |  |
|  |  |
| Klasse E – Thesaurierung: USD; |  |
| Klasse E – Thesaurierung: EUR abgesichert (95 %); |  |
| Klasse E – Thesaurierung: EUR abgesichert Redex; |  |
|  |  |
| Klasse F – Thesaurierung: USD; |  |
| Klasse F – Thesaurierung: EUR abgesichert (95 %); |  |
| Klasse F – Thesaurierung: CHF abgesichert (95 %); |  |
| Klasse F – Thesaurierung: CHF abgesichert Redex; |  |
|  |  |
| Klasse Z – Thesaurierung: EUR abgesichert (95 %); |  |
| Klasse Z – Thesaurierung: USD; |  |
| Klasse	Z	–	Thesaurierung:	CHF	abgesichert (95 %). |  |
| Klasse ZF – Thesaurierung: USD; (1) |  |
| Klasse  ZF  –  Thesaurierung:  EUR  abgesichert (95 %) |  |
| Klasse  ZF  –  Thesaurierung:  CHF  abgesichert (95 %) |  |

* Ab dem 31. Juli 2017 werden die Redex-Anteilsklassen für die Zeichnung durch neue Anleger geschlossen.
Ab dem 31. Juli 2018 werden die Redex-Anteilsklassen für jede Art von Zeichnungen geschlossen, einschließlich jener durch bestehende Anleger.
(1) Anteile der Klasse ZF werden für die Zeichnung am 3. Januar 2018 oder an dem Datum der ersten Folgezeichnung in diesen Anteilsklassen je nach Referenzwährung der Anteilklasse zu einem anfänglichen Zeichnungspreis von 100 USD , 100 EUR oder
100 CHF verfügbar.
Diese Liste der Anteilsklassen kann gelegentlich aktualisiert werden. Die vollständige Liste der für Zeichnungen verfügbaren Anteilsklassen kann kostenlos auf Anforderung bei der Verwaltungsgesellschaft bezogen werden.

## Beschreibung der Anteile
- Anteile der Klasse „A“Die Anteile der Klasse “A” sind für große institutionelle Anleger bestimmt, die direkt oder indirekt in ihrem eigenen Namen investieren bzw. für Finanzvermittler, die diskretionäre Portfolioverwaltungsdienstleistungen erbringen und eine geringere Mindesterstzeichnung aufweisen. 

(1)
Die Klasse „A“ Euro-, Schweizer Franken- und Japanischer Yen-Anteile werden abgesichert (95 %).
Die Verwaltungsgesellschaft wird an einen Anleger, der nicht als institutioneller Anleger angesehen werden kann, keine Anteile der Klasse „A“ ausgeben oder für diesen einen Umtausch in Klasse „A“- Anteile durchführen. Die Verwaltungsgesellschaft kann nach ihrem Ermessen die Annahme einer Zeichnung institutionellen Anlegern vorbehaltene Anteile „A“ so lange verzögern, bis die Registerstelle genügend Nachweise über die Qualifikation des betreffenden Anlegers als institutioneller Anleger erlangt hat. Kommt es zu irgendeinem Zeitpunkt vor, dass ein Anteilinhaber der Klasse „A“ kein institutioneller Anleger ist, weist die Verwaltungsgesellschaft die Registerstelle an, dem genannten Anteilinhaber vorzuschlagen, seine Anteile in Anteile einer Klasse innerhalb des betreffenden Teilfonds umzutauschen, die nicht institutionellen Anlegern vorbehalten ist (vorausgesetzt es besteht eine Anteilsklasse mit solchen Charakteristika). Lehnt der Anteilinhaber einen solchen Umtausch ab, wird die Verwaltungsgesellschaft nach ihrem Ermessen die Registerstelle anweisen, die relevanten Anteile im Einklang mit den Regelungen im Abschnitt „Umtausch und Rückgabe von Anteilen“ zurückzunehmen.
- Anteile der Klasse „I“Die Anteile der Klasse „I” sind für alle anderen institutionellen Anleger bestimmt einschließlich Fonds von Fonds, die direkt oder indirekt in ihrem eigenen Namen investieren bzw. für Finanzvermittler, die diskretionäre Portfolioverwaltungsdienstleistungen erbringen. 

(2)
Die Klasse „I“ Euro-Anteile werden abgesichert (95 %).
Die Verwaltungsgesellschaft wird an einen Anleger, der nicht als institutioneller Anleger angesehen werden kann, keine Anteile der Klasse „I“ ausgeben oder für diesen einen Umtausch in Klasse „I“- Anteile durchführen. Die Verwaltungsgesellschaft kann nach ihrem Ermessen die Annahme einer Zeichnung institutionellen Anlegern vorbehaltene Anteile „I“ so lange verzögern, bis die Registerstelle genügend Nachweise über die Qualifikation des betreffenden Anlegers als institutioneller Anleger erlangt hat. Kommt es zu irgendeinem Zeitpunkt vor, dass ein Anteilinhaber der Klasse „I“ kein institutioneller Anleger ist, weist die Verwaltungsgesellschaft die Registerstelle an, dem genannten Anteilinhaber vorzuschlagen, seine Anteile in Anteile einer Klasse innerhalb des betreffenden Teilfonds umzutauschen, die nicht institutionellen Anlegern vorbehalten ist (vorausgesetzt es besteht eine Anteilsklasse mit solchen Charakteristika). Lehnt der Anteilinhaber einen solchen Umtausch ab, wird die Verwaltungsgesellschaft nach ihrem Ermessen die Registerstelle anweisen, die relevanten Anteile im Einklang mit den Regelungen im Abschnitt „Umtausch und Rückgabe von Anteilen“ zurückzunehmen.
- Anteile der Klasse „E“Die Anteile der Klasse „E“ sind für alle Anleger und abgesichert (95 %).

Die Klasse „E“ Euro-Anteile werden abgesichert (95 %).
- Anteile der Klasse „F“Die Anteile der Klasse „F“ stehen für alle Anleger offen.

Die Anteile der Klasse „F“ Euro und „F“ Schweizer Franken sind abgesichert (95 %).
- Anteile der Klasse „Z“*Anteile der Klasse „Z“ werden nur folgendermaßen angeboten: (i) über Finanzvermittler, die gemäß regulatorischer Vorschriften (z. B. Finanzvermittler, die in der Europäischen Union diskretionäre Portfolioverwaltung oder Anlageberatung auf unabhängiger Basis anbieten) oder separater Gebührenregelungen mit ihren Kunden keine Vertriebsfolgeprovision einbehalten dürfen bzw. (ii) an institutionelle Anleger, die im eigenen Namen investieren. 

(3)
Die Anteile der Klasse „Z“ Euro und „Z“ Schweizer Franken sind abgesichert (95 %)
.
- Anteile der Klasse „ZF“Die Klasse „ZF“ wird nur über größere Finanzvermittler angeboten, die (i) von der Verwaltungsgesellschaft zuvor ausdrücklich genehmigt wurden und (ii) gemäß regulatorischer Vorschriften (z. B. Finanzvermittler, die in der Europäischen Union diskretionäre Portfolioverwaltung oder Anlageberatung auf unabhängiger Basis anbieten) oder separater Gebührenregelungen mit ihren Kunden keine Vertriebsfolgeprovision einbehalten dürfen.

Die Klassen „ZF“ Euro und „ZF“ Schweizer Franken sind abgesichert (95 %).
- Bis zum 3. Januar 2018 lautet die Definition für Anteile der Klasse „A“: Anteile der Klasse „A“ sind für größere institutionelle Anleger vorgesehen.
- Bis zum 3. Januar 2018 lautet die Definition für Anteile der Klasse „I“: Anteile der Klasse „I“ sind für alle anderen institutionellen Anleger vorgesehen, darunter auch Fonds von Fonds.
- Bis zum 3. Januar 2018 lautet die Definition für Anteile der Klasse „Z“: Anteile der Klasse „Z“ sind nur erhältlich (i) über bestimmte Vertriebsstellen mit unterschiedlichen Gebührenregelungen für Kunden und (ii) für andere Anleger nach Ermessen der Verwaltungsgesellschaft.

*Anlagen in Anteile der Klasse „Z“, die vor dem 03.01.2018 getätigt werden, dürfen nach diesem Datum weiterhin gehalten werden, auch wenn sie nicht mehr für neue Zeichnungen durch Anleger verfügbar sein werden, die ab diesem Datum nicht mehr mindestens eins der Eignungskriterien erfüllen, wie (i) oder (ii) beschrieben.
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## – Mindestzeichnungs- und –halteanforderungen (1)

| Klasse | A | I | E | F | Z | ZF |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Mindesterstzeichnungs- betrag | 5.000.000 | 500.000 | Keiner | Keiner | Keiner | 250.000 |
| Mindestbetrag für nachfolgende Zeichnungen mit | 1.000.000 | 10.000 | Keiner | Keiner | Keiner | 10.000 |

| Ausnahme regelmäßiger Sparpläne |  |  |  |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Mindestbestand im Fonds | Keiner | Keiner | Keiner | Keiner | Keiner | Keiner |
| Mindestbestand	in jedem Teilfonds | 1.000.000 | 10.000 | Keiner | Keiner | Keiner | 10.000 |

(1) Zeichnungen in USD oder der jeweilige Betrag in der entsprechenden Referenzwährung der betreffenden Anteilsklasse.
Unabhängig vom oben genannten Erstzeichnungsbetrag und Mindestkapital jeder Anteilsklasse beträgt  das  permanente  Mindestkapital  jeder  Redex-Anteilsklasse EUR
1.000.000 oder die gleiche Summe in der entsprechenden Referenzwährung. Sollte das Kapital einer Redex-Anteilklasse unter das permanente Mindestkapital der Redex- Anteilklasse fallen, kann das Ziel der Redex-Anteilsklasse nicht ordnungsgemäß erreicht werden. In diesem Fall behält sich der Fonds das Recht vor, diese Redex-Anteilsklassen zu schließen.
Die Verwaltungsratsmitglieder können in bestimmten Fällen in eigenem Ermessen auf die vorstehenden Anforderungen verzichten oder diese ändern.
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## – Zeichnungs-, Rücknahme- und Umtauschbestimmungen

Zeichnungs-, Rücknahme- und Umtauschanträge, die bis 10 Uhr an einem Bewertungstag bei der Registerstelle eingehen, werden auf der Grundlage des für diesen Bewertungstag geltenden Handelspreises angenommen und ausgeführt.
Der maßgebliche Handelspreis kann durch Zeichnungs-, Rücknahme- oder Umtauschgebühren erhöht oder reduziert werden, wie nachstehend angegeben.
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## – Gebühren
	- Zeichnungs-, Rücknahme- und Umtauschgebühren:Für Anteile der Klasse F können die Vertriebsstellen und/oder die Verwaltungsgesellschaft nach ihrem Ermessen eine Zeichnungsgebühr von insgesamt bis zu 3 % des Nettoinventarwerts pro Anteil erheben und erhalten.


Für Anteile der Klasse Z kann die Vertriebs- und/oder die Verwaltungsgesellschaft nach eigenem Ermessen eine Zeichnungsgebühr berechnen und erhalten. Diese kann insgesamt bis zu 2 % des Nettoinventarwerts pro Anteil entsprechen.
Für Anteile der Klasse ZF können die Vertriebstellen bzw. die Verwaltungsgesellschaft im eigenen Ermessen eine Zeichnungsgebühr von bis zu 2 % des Nettoinventarwerts pro Anteil fordern und erhalten.
Für die Anteile der Klassen A, I, E und M fallen keine Zeichnungs-, Rücknahme oder Umtauschgebühren an.
- Gebühren der Verwaltungsgesellschaft:
- In Bezug auf Anteile der Klasse A beläuft sich die Verwaltungsgebühr täglich auf einen jährlichen Satz von bis zu 0,30 % des durchschnittlichen Nettoinventarwerts.
- In Bezug auf Anteile der Klasse I beläuft sich die Verwaltungsgebühr täglich auf einen jährlichen Satz von bis zu 0,50 % des durchschnittlichen Nettoinventarwerts.
- In Bezug auf Anteile der Klasse E beläuft sich die Verwaltungsgebühr täglich auf einen jährlichen Satz von bis zu 0,75 % des durchschnittlichen Nettoinventarwerts.
- Außerdem zahlt die Verwaltungsgesellschaft eine maximale Ausschüttungsgebühr von einem jährlichen Satz von 0,50 % für Anteile der Klasse „E“, die täglich auf die Vermögenswerte des Teilfonds berechnet wird, zusätzlich zur jährlichen Verwaltungsgebühr als Prozentsatz des Nettoinventarwerts des Teilfonds.
- In Bezug auf Anteile der Klasse F beläuft sich die Verwaltungsgebühr täglich auf einen jährlichen Satz von bis zu 0,75 % des durchschnittlichen Nettoinventarwerts.
- In Bezug auf Anteile der Klasse Z beläuft sich die Verwaltungsgebühr täglich auf einen jährlichen Satz von bis zu 0,40 % des durchschnittlichen Nettoinventarwerts.
- In Bezug auf die Anteile der Klasse ZF beläuft sich die Verwaltungsgebühr täglich auf einen jährlichen Satz von bis zu 0,40 % des durchschnittlichen Nettoinventarwerts.
- Gebühren in Verbindung mit der Reduzierung des LaufzeitrisikosFür die Redex-Anteile der Klasse „A“ und der Klasse „I“ beläuft sich eine maximale jährliche Gebühr in Verbindung mit der Reduzierung des Laufzeitrisikos der Redex- Anteilsklassen auf einen jährlichen Satz von bis zu 0,05 % des durchschnittlichen Nettoinventarwerts und wird an den Anlageverwalter gezahlt, der mit der Verwaltung der Redex-Klassen beauftragt ist.
- Gebühr für bereitgestellte Dienste:Die vom Teilfonds zahlbare Gebühr für bereitgestellte Dienste (wie im Abschnitt „Gebühren und Aufwendungen“ beschrieben) wird auf ein maximales Niveau von 0,50 % des Nettoinventarwerts der Anteilsklasse des Teilfonds festgelegt.
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## – Bewertungstag

Jeder Geschäftstag stellt einen Bewertungstag dar.
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## – Referenzwährung

Referenzwährung des Teilfonds ist der US-Dollar.
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## – Geschäftstag des Teilfonds

Ein Tag, an dem Banken in Luxemburg und den Vereinigten Staaten von Amerika für Geschäfte geöffnet sind.
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## – Wertentwicklung des Teilfonds

Die	Wertentwicklung	des	Teilfonds	ist	im	den	entsprechenden	Wesentlichen Anlegerinformationen angegeben.

## Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Indikator für zukünftige Resultate.