# In the interests of risk diversification, the Company is authorised to invest up to 100% of a Subfund's net assets in securities and money market instruments from various issues that are guaranteed or issued by an EU Member State or its local authorities, another approved state or by international organisations under public law to which one or more EU Member States belong. These securities or money market instruments must be divided into at least six different issues, with securities or money market instruments from a single issue not exceeding 30% of the total net assets of a Subfund.
- The following provisions apply with regard to investments in other UCITS or UCI, subject to the provisions of point 5:
- The Management Company may invest up to 20% of the net assets of a Subfund in units in a single UCITS or other UCI. In implementing this investment limit, each Subfund of a UCI consistingof a number of Subfunds is treated as an independent issuer if it can be guaranteed that said Subfunds are individually liable in respect of third parties.
- Investments in units of UCI other than UCITS may not exceed 30% of the Subfund's net assets. The assets of the UCITS or other UCI invested in are not included in the calculation of the maximum limits set out in 2.1, 2.2 and 2.3.
- For Subfunds which, in line with their investment policy, invest a significant portion of their assets in units of other UCITS and/or other UCI, the maximum management fees chargeable by the Subfund itself and by the other UCITS and/or other UCI in which it intends to invest are described in the section "Expenses paid by the Fund" of the sales prospectus.
- The Subfunds may subscribe, acquire and/or hold units that are to be issued by or have been issued by one or more other subfunds, provided that:
- the target subfund does not itself invest in the Subfund that is investing in that target subfund; and
- the total share of the assets which the target subfunds to be acquired may invest in units of other target subfunds of the same UCI may not, in accordance with their sales prospectuses or articles of incorporation, exceed 10%; and
- any voting rights associated with the securities in question is suspended for the period they are held by the Subfund in question, regardless of their appropriate evaluation in the financial statements and periodic reports; and
- in any case, as long as these securities are held by the Subfund, their value is taken into consideration in the calculation of net asset value under the Law of 2010 for the purposes of verifying the minimum net assets under the Law of 2010; and
- there is no multiple charging of fees for administration/subscription or redemption either at the level of the Subfund that has invested in the target subfund or at the level of the target subfund.
- The Fund may invest a maximum of 20% of the investments of a Subfund in equities and/or debt securities of a single issuer if the investment policy of the Subfund in question provides for the Subfund objective of replicating a specific equity or debt security index recognised by the CSSF, provided that:−	the composition of the index is sufficiently diversified;−	the index represents an appropriate benchmark for the market to which it refers;−	the index is published appropriately.

The limit is 35% provided this is justified based on exceptional market conditions, and in particular on regulated markets on which certain securities or money market instruments are in a strongly dominant position. Investment up to this upper limit is only permitted in the case of a single issuer.

Translation (ENDE, 2015-02-27):
# Die Verwaltungsgesellschaft ist ermächtigt, nach dem Grundsatz der Risikostreuung bis zu 100% des Nettovermögens eines Subfonds in Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten verschiedener Emissionen anzulegen, die von einem Mitgliedstaat der EU oder seinen Gebietskörperschaften, von einem anderen zugelassenen Staat oder von internationalen Organismen öffentlich- rechtlichen Charakters, denen ein oder mehrere EU-Mitgliedstaaten angehören, begeben oder garantiert werden. Diese Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente müssen in mindestens sechs verschiedene Emissionen aufgeteilt sein, wobei Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente aus ein und derselben Emission 30% des Gesamtbetrages des Nettovermögens eines Subfonds nicht überschreiten dürfen.
- Bezüglich Anlagen in andere OGAW oder sonstige OGA gelten folgende Bestimmungen, vorbehaltlich der Bestimmungen von Ziffer 5:
- Die Verwaltungsgesellschaft darf höchstens 20% des Nettovermögens eines Subfonds in Anteile ein und desselben OGAW bzw. sonstigen OGA anlegen. Zum Zwecke der Anwendung dieser Anlagegrenze wird jeder Subfonds eines OGA mit mehreren Subfonds als eigenständiger Emittent betrachtet, unter der Voraussetzung, dass die Trennung der Haftung der Subfonds in bezug auf Dritte sichergestellt ist.
- Die Anlagen in Anteilen von anderen OGA als OGAW dürfen insgesamt 30% des Nettovermögens des Subfonds nicht übersteigen. Die Anlagewerte des OGAW oder sonstigen OGA in welchen investiert wurde, werden in Bezug auf die unter Ziffern 2.1, 2.2 und 2.3 aufgeführten Obergrenzen nicht berücksichtigt.
- Für die Subfonds die gemäss ihrer Anlagepolitik einen wesentlichen Teil ihres Vermögens in Anteilen anderer OGAW und/oder sonstiger OGA anlegen, sind die vom Subfonds selbst wie auch von den anderen OGAW und/oder sonstigen OGA, in die zu investieren er beabsichtigt, maximal erhobenen Verwaltungskommissionen im Kapitel „Kosten zu Lasten des Fonds“ des Verkaufsprospektes beschrieben.
- Die Subfonds können Anteile, die von einem oder mehreren anderen Subfonds auszugeben sind oder ausgegeben wurden, zeichnen, erwerben und/oder halten, sofern:
- der Ziel-Subfonds nicht seinerseit in den Subfonds investiert, der in diesen Ziel-Subfonds investiert; und
- der Anteil des Vermögens, den die Ziel-Subfonds deren Erwerb beabsichtigt ist, entsprechend ihres Prospektes oder ihrer Satzung insgesamt in Anteile anderer Ziel-Subfonds desselben OGA investieren dürfen, 10 % nicht überschreitet; und
- das eventuell an die betroffenen Wertpapiere gebundene Stimmrecht so lange ausgesetzt ist, wie sie durch den betroffenen Subfonds gehalten werden, ungeachtet einer angemessenen Auswertung in den Abschlüssen und den periodischen Berichten; und
- auf jeden Fall der Wert dieser Wertpapiere bei der von dem Gesetz von 2010 auferlegten Kalkulation des Nettovermögens des Subfonds zum Zwecke der Verifizierung des Mindestmaßes des Nettovermögens nach dem Gesetz von 2010 berücksichtigt wird solange diese Wertpapiere vom jeweiligen Subfonds gehalten werden; und
- 	es keine Mehrfachberechnung der Gebühren für die Verwaltung/Zeichnung oder Rücknahme zum einen auf der Ebene des Subfonds, der in den Ziel-Subfonds investiert hat, und zum anderen auf der Ebene des Ziel-Subfonds gibt.
- Der Fonds darf höchstens 20% der Anlagen eines Subfonds in Aktien und/oder Schuldtiteln ein und desselben Emittenten anlegen, wenn es gemäß der Anlagepolitik des betreffenden Subfonds Ziel des Subfonds ist, einen bestimmten, von der CSSF anerkannten Aktien- oder Schuldtitelindex nachzubilden. Voraussetzung hierfür ist, dass−	die Zusammensetzung des Index hinreichend diversifiziert ist;−	der Index eine adäquate Bezugsgrundlage für den Markt darstellt, auf den er sich bezieht;−	der Index in angemessener Weise veröffentlicht wird.

Diese Grenze beträgt 35%, sofern dies aufgrund außergewöhnlicher Marktbedingungen gerechtfertigt ist, und zwar insbesondere auf geregelten Märkten, auf denen bestimmte Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente stark dominieren. Eine Anlage bis zu dieser Obergrenze ist nur bei einem einzigen Emittenten möglich.