# Objective and investment strategy
The Sub-Fund is a multi asset class portfolio, seeking to provide regular income and to achieve medium term capital growth through dynamic and flexible allocation across a wide array of asset classes globally.
The Sub-Fund is actively managed without reference to any benchmark.The Sub-Fund is actively and discretionarily managed in order to capture opportunities across a wide array of asset classes, with an investment strategy that uses:- strategic asset allocation (based on long term macroeconomic views)- tactical asset allocation (based on the identification of short term market oportunities)- extensive diversification, with no formal restriction on the proportion of assets that can be allocated to any one particular market. This diversification aims at exposing the
Sub-Fund to a moderate level of volatilityThe Sub-Fund is invested in a broad set of world market bonds (including high-income generating bonds, either unrated, rated below or above investment grade) and equities (including high dividend equities through fundamental approach and/or the use of a proprietary quantitative process). The Sub-Fund may also get exposure to other asset classes including without limitation real estate, volatility of equity markets, commodities (notably through commodity indices, exchange traded funds, equities). Over the long term a high proportion of the Sub-Fund's assets will be invested in fixed income and Money Market Instruments. The allocation between the various asset classes is decided in a flexible and discretionary manner. The proportion of the Sub-Fund's assets that can be invested in equities and/or in commodities is very flexible and may vary from 0% to 50%.The Sub-Fund may, up to 10%, hold distressed and defaulted securities as a result of their rating downgrade, if they are considered to be consistent with the Sub-Fund's objective. These securities are expected to be sold within 6 months unless specific events prevent the Investment Manager from sourcing their liquidity.

Translation (ENDE, 2021-09-30):
# Anlageziel und Investmentstrategie
Bei dem Teilfonds handelt es sich um ein Portfolio verschiedener Anlageklassen, dessen Ziel es ist, unter einem mittelfristigen Anlagehorizont durch eine dynamische und flexible Vermögensaufteilung in eine breite Palette von Anlageklassen weltweit einen Kapital- und Ertragszuwachs zu generieren.
Der Teilfonds wird ohne Bezug auf eine Benchmark verwaltet.Der Teilfonds wird aktiv und diskretionär verwaltet. Um die Chancen in einem breiten Spektrum von Anlageklassen zu nutzen, setzt er verschiedene Anlagestrategien ein. Diese stützen sich auf:- eine strategische Vermögensaufteilung (anhand langfristiger makroökonomischer Einschätzungen)- eine taktische Vermögensaufteilung (durch Identifizierung kurzfristiger Marktchancen)- eine umfassende Diversifizierung, wobei keine formale Beschränkung hinsichtlich des Anteils des Vermögens besteht, der an einem bestimmten Markt investiert werden darf. Diese Diversifizierung soll den Teilfonds einer mäßigen Volatilität aussetzen.Der Teilfonds investiert weltweit in ein breites Spektrum von Anleihen (einschließlich hochverzinslicher Anleihen ohne Rating bzw. mit einem Rating unter oder über der Kategorie Investment Grade) und Aktien (einschließlich Aktien mit hohen Dividenden, über einen fundamentalen Ansatz und/oder einen hauseigenen quantitativen Prozess). Ferner darf der Teilfonds in weitere Anlageklassen investieren, unter anderem in Immobilien, die Volatilität von Aktienmärkten und Rohstoffe (insbesondere über Rohstoffindizes, börsengehandelte Fonds und Aktien). Langfristig wird ein hoher Anteil des Teilfondsvermögens in Anleihen und Geldmarktinstrumenten angelegt werden. Die Allokation zwischen den verschiedenen Anlageklassen wird flexibel und diskretionär festgelegt. Der Anteil des Teilfondsvermögens, der in Aktien und/oder Rohstoffe investiert werden darf, ist sehr flexibel und kann zwischen 0% und 50% liegen.Der Teilfonds darf infolge einer Bonitätsherabstufung bis zu 10% in notleidenden und ausgefallenen Wertpapieren halten, sofern sie mit dem Anlageziel des Teilfonds übereinstimmen. Es wird erwartet, dass diese Wertpapiere binnen sechs Monaten verkauft werden, es sei denn, bestimmte Ereignisse hindern den Anlageverwalter daran.