###### HOW WE VALUE ASSETS
Fund assets are defined as follows, along with how we generally determine their value:
- Cash in hand or on deposit; bills, demand notes and accounts receivable (including proceeds of securities sold but not yet collected); prepaid expenses, cash dividends and interest declared or accrued but not yet received (not including interest that is built into principal). Valued at full value, minus any appropriate discount we may apply based on its assessments of any circumstances that make the full payment unlikely or any adjustment to dividends and distributions due to trading practices (such as trading ex-dividend or ex-right).
- Transferable securities, money market instruments and derivatives that are quoted or dealt in on any stock exchange or traded in any other regulated market. Generally valued at the last price available on the principal market on which they are traded . For those that trade using separate bid and offer prices, we may apply mid-market valuations. We may also use an amortised cost method, which, because it may at times deviate from liquidation price, will from time to time be reviewed by the investment manager to ensure that its results are aligned with a fair value assessment.
- Non-listed securities, or listed securities for which the price determined according to the above methods not representative of fair market value. Valued in good faith at a prudent estimate of their sales price.
- Derivatives that are not listed on any official stock exchange or are traded over the counter. Valued daily in a reliable and verifiable manner, consistent with market practice.
- Shares of UCITS or other UCIs. Valued at the most recent NAV reported by the UCITS/UCI.
- Swaps. Valued daily at fair value based on the underlying securities (at the close of business or intraday) and the terms of the swap.
- Currencies. Valued daily at the applicable foreign exchange rate (applies to currencies held as assets and when translating values of securities denominated in other currencies into the base currency of the fund).
- Where any asset is derived from another asset, such derivative asset shall be applied in the books of the SICAV to the same fund as the assets from which it was derived and on each valuation of an asset, the increase or diminution in value shall applied to the relevant fund.

Translation (ENDE, 2022-01-31):
###### BEWERTUNG VON VERMÖGENSWERTEN
Die Vermögenswerte des Fonds werden wie folgt definiert (einschließlich Angaben darüber, wie deren Wert in der Regel bestimmt wird):
- Barmittel oder Einlagen, Wechsel, bei Sicht fällige Schuldscheine und Forderungen aus Lieferungen und Leistungen (einschließlich Erlösen aus bereits verkauften Wertpapieren, die jedoch noch nicht vereinnahmt wurden), Rechnungsabgrenzungsposten, Bardividenden und Zinsen, die beschlossen wurden bzw. aufgelaufen sind, aber noch nicht empfangen wurden (ohne Zinsen, die Teil des Kapitals sind). Als vollwertig bewertet, ggf. abzüglich eines angemessenen Abschlags auf der Grundlage der Bewertung von Umständen, die eine vollständige Zahlung unwahrscheinlich erscheinen lassen, oder von Anpassungen an Dividenden und Ausschüttungen aufgrund von Handelspraktiken (wie etwa Handel ex Dividende oder ex Rechte)
- Übertragbare Wertpapiere, Geldmarktinstrumente und Derivate, die an einer Börse notiert sind oder auf einem anderen geregelten Markt gehandelt werden. Sie werden im Allgemeinen zum letzten Preis bewertet, der auf dem Hauptmarkt, auf dem sie gehandelt werden, erzielbar ist. Bei Wertpapieren, die zu gesonderten An- und Verkaufskursen gehandelt werden, können Bewertungen zum Mittelkurs vorgenommen werden. Darüber hinaus kann eine Bewertung zu fortgeführten Anschaffungskosten erfolgen. Da diese Bewertung mitunter vom Liquidationswert abweichen kann, wird sie vom Anlageverwalter gelegentlich überprüft, um sicherzustellen, dass die Ergebnisse dem angemessenen Zeitwert entsprechen.
- Nicht notierte Wertpapiere oder notierte Wertpapiere, für die der nach den oben genannten Methoden ermittelte Preis nicht dem angemessenen Marktwert entspricht. Nach Treu und Glauben sorgfältig zu einem als angemessen eingeschätzten Verkaufspreis bewertet.
- Derivate, die nicht an einer offiziellen Börse notiert sind oder außerbörslich gehandelt werden. Täglich auf zuverlässige und nachvollziehbare Weise in Übereinstimmung mit der gängigen Marktpraxis bewertet.
- Anteile an OGAW oder anderen OGA. Zum aktuellsten vom OGAW/OGA angegebenen NIW bewertet.
- Swaps. Täglich zum angemessenen Wert auf Basis der zugrunde liegenden Wertpapiere (zum Ende des Geschäftstags oder innerhalb des Tages) und der Bedingungen des Swap bewertet.
- Währungen. Täglich zum geltenden Wechselkurs bewertet (gilt für Währungen, die als Vermögenswerte gehalten werden, sowie bei der Umrechnung des Werts von auf andere Währungen lautenden Wertpapieren in die Basiswährung des Fonds).
- Wird ein Vermögenswert von einem anderen Vermögenswert abgeleitet, ist ein solcher derivativer Vermögenswert in den Büchern der SICAV demselben Fonds zuzuordnen wie die Vermögenswerte, von denen er abgeleitet wurde, und bei jeder Bewertung eines Vermögenswertes ist die Wertsteigerung oder Wertminderung auf den betreffenden Fonds anzuwenden.