# DWS Invest ESG Euro Bonds (Short)
DWS INVEST ESG EURO BONDS (SHORT)

### Performance of share classes vs. benchmark (in euro)
| Share class | ISIN | 6 months |
| --- | --- | --- |
| Class LC | LU0145655824 | -0.5% |
| Class FC | LU0145657366 | -0.4% |
| Class IC100 | LU1815111171 | -0.2% |
| Class LD | LU0145656475 | -0.5% |
| Class NC | LU0145656715 | -0.7% |
| Class NDQ | LU1054330185 | -0.7% |
| Class PFC | LU1054330268 | -0.8% |
| Class PFDQ | LU1054330342 | -0.4% |
| Class TFC | LU1663869268 | -0.4% |
| Class TFD | LU1663870860 | -0.4% |
| Class SEK LCH 1 | LU1333039953 | -0.2% |
| iBoxx € Overall 1-3Y |  | -0.3% |

1 
in SEK
“BVI method” performance, i.e., excluding the initial sales charge.
Past performance is no guide to future results.	As of: June 30, 2020
The format used for complete dates
in security names in the investment
portfolio is “day/month/year”.
DWS Invest ESG Euro Bonds (Short)
| Statement of net assets as of June 30, 2020 |  |
| --- | --- |
|  | Amount in EUR | % of net assets |
| I. Assets |  |  |
| 1. Bonds (issuers) Companies | 551 376 865.05 | 56.43 |
| Central governments | 374 664 664.67 | 38.36 |
| Regional governments | 5 280 325.00 | 0.54 |
| Total bonds | 931 321 854.72 | 95.33 |
| 2. Investment fund units Bond funds | 8 973 900.00 | 0.92 |
| Other funds | 28 075 349.25 | 2.87 |
| Total investment fund units | 37 049 249.25 | 3.79 |
| 3. Derivate | 1 182 058.07 | 0.12 |
| 4. Cash at bank | 2 017 793.35 | 0.21 |
| 5. Other assets | 4 023 474.54 | 0.41 |
| 6. Receivables from share certificate transactions | 2 350 460.71 | 0.24 |
| II. Liabilities |  |  |
| 1. Other liabilities | -812 006.35 | - 0.08 |
| 2. Liabilities from share certificate transactions | -129 409.62 | - 0.02 |
| III. Net assets | 977 003 474.67 | 100.00 |
| Negligible rounding errors may have arisen due to the rounding of calculated percentages. |  |  |

| Investment portfolio – June 30, 2020 |  |
| --- | --- |
|  | Count/ | Quantity/ | Purchases/ | Sales/ | Currency | Market price | Total market | % of |
| Security name | units/ | principal | additions | disposals |  |  | value in | net assets |
| currency	amount	in the reporting period	EUR |
| Securities traded on an exchange |  |  |  |  |  |  | 897 421 599.89 | 91.86 |
| Interest-bearing securities 4.25  % Aareal Bank AG 2014/2026 * .................  | EUR | 3 355 000 |  |  | % | 93.676 | 3 142 846.58 | 0.32 |
| 0.80  % Adif - Alta Velocidad (MTN) 2017/2023 ..........  | EUR | 7 000 000 | 2 000 000 |  | % | 102.534 | 7 177 380.00 | 0.74 |
| 0.25  % Alstom SA (MTN) 2019/2026 .................  | EUR | 5 000 000 |  | 3 800 000 | % | 95.795 | 4 789 750.00 | 0.49 |
| 1.00  % Apple, Inc. (MTN) 2014/2022 .................  1.00 % Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA (MTN) 2020/2030 * ..............................  | EUR EUR | 5 000 000 5 000 000 | 5 900 000 | 5 000 000 900 000 | % % | 102.78 94.08 | 5 139 025.00 4 704 000.00 | 0.53 0.48 |
| 1.125 % Banco de Sabadell SA (MTN) 2019/2025 ........  | EUR | 7 000 000 |  |  | % | 91.092 | 6 376 440.00 | 0.65 |
| 1.75  % Banco de Sabadell SA (MTN) 2020/2023 *.......  | EUR | 5 000 000 | 5 000 000 |  | % | 100.668 | 5 033 425.00 | 0.52 |
| 0.875 % Banco Santander Totta SA (MTN) 2015/2020 .....  | EUR | 7 000 000 |  | 10 300 000 | % | 100.382 | 7 026 705.00 | 0.72 |
| 0.102 % Bank of Montreal (MTN) 2017/2021 * ..........  | EUR | 5 000 000 |  | 15 000 000 | % | 100.37 | 5 018 500.00 | 0.51 |
| 1.00  % Bankia SA (MTN) 2019/2024 ..................  | EUR | 5 000 000 |  |  | % | 96.278 | 4 813 925.00 | 0.49 |
| 0.625 % Bankinter SA (MTN) 2015/2020 ...............  | EUR | 5 000 000 |  |  | % | 100.254 | 5 012 675.00 | 0.51 |
| 0.875 % Bankinter SA (MTN) 2019/2024 ...............  | EUR | 5 000 000 |  |  | % | 101.369 | 5 068 450.00 | 0.52 |
| 0.174 % Becton Dickinson Euro Finance Sarl 2019/2021 ...  | EUR | 5 000 000 | 1 000 000 |  | % | 99.358 | 4 967 925.00 | 0.51 |
| 0.632 % Becton Dickinson Euro Finance Sarl 2019/2023 ...  | EUR | 7 500 000 |  |  | % | 99.438 | 7 457 887.50 | 0.76 |
| 0.25  % BMW Finance NV (MTN) 2018/2022 ...........  | EUR | 13 000 000 |  | 7 000 000 | % | 100.295 | 13 038 350.00 | 1.34 |
| 0.50  % BPER Banca (MTN) 2015/2020 ................  | EUR | 5 000 000 |  | 3 000 000 | % | 100.032 | 5 001 575.00 | 0.51 |
| 0.00  % Bundesobligation (MTN) 2016/2021 ............  | EUR | 15 000 000 |  |  | % | 100.48 | 15 071 925.00 | 1.54 |
| 1.50  % Bundesrepublik Deutschland (MTN) 2012/2022 ...  | EUR | 10 000 000 | 10 000 000 |  | % | 104.901 | 10 490 100.00 | 1.07 |
| 0.35  % Buoni Poliennali Del Tes (MTN) 2019/2025 ......  | EUR | 20 000 000 | 20 000 000 |  | % | 98.92 | 19 784 000.00 | 2.03 |
| 4.00  % Commerzbank AG (MTN) 2020/2030 *..........  | EUR | 4 200 000 | 4 200 000 |  | % | 100.606 | 4 225 452.00 | 0.43 |
| 1.625 % Corp. Andina de Fomento (MTN) 2020/2025 .....  | EUR | 10 000 000 | 10 000 000 |  | % | 101.238 | 10 123 850.00 | 1.04 |
| 1.75  % Crédit Suisse AG/Guernsey (MTN) 2014/2021 ....  | EUR | 5 000 000 |  | 10 000 000 | % | 101.14 | 5 056 975.00 | 0.52 |
| 3.875 % Czech Republic International (MTN) 2012/2022 ...  1.00  % Daimler International Finance BV (MTN) 2017/2022 * ..............................  | EUR EUR | 5 000 000 10 000 000 |  |  | % % | 107.668 99.16 | 5 383 375.00 9 915 950.00 | 0.55 1.02 |
| 0.25 % Daimler International Finance BV (MTN) 2018/2021. | EUR | 10 000 000 |  | 2 000 000 | % | 99.962 | 9 996 200.00 | 1.02 |
| 0.625 % Daimler International Finance BV (MTN) 2019/2023. | EUR | 18 000 000 |  |  | % | 99.926 | 17 986 590.00 | 1.84 |
| 1.60  % Deutsche Bahn Finance GMBH 2019/perpetual * . | EUR | 3 000 000 |  | 1 500 000 | % | 97.479 | 2 924 370.00 | 0.30 |
| 0.375 % Deutsche Bank AG (MTN) 2018/2021...........  | EUR | 55 000 000 |  |  | % | 99.728 | 54 850 675.00 | 5.61 |
| 1.25  % Deutsche Boerse AG 2020/2047 * .............  | EUR | 4 200 000 | 4 200 000 |  | % | 99.942 | 4 197 585.00 | 0.43 |
| 0.625 % Deutsche Pfandbriefbank AG (MTN) 2018/2022...  | EUR | 6 000 000 | 4 000 000 |  | % | 99.067 | 5 944 020.00 | 0.61 |
| 0.75  % Deutsche Pfandbriefbank AG (MTN) 2019/2023...  | EUR | 10 000 000 |  |  | % | 100.053 | 10 005 300.00 | 1.02 |
| 0.05  % DNB Bank ASA (MTN) 2019/2023 .............  | EUR | 10 000 000 |  | 2 570 000 | % | 99.981 | 9 998 100.00 | 1.02 |
| 2.625 % EDP Finance BV (MTN) 2014/2022 .............  | EUR | 7 000 000 |  |  | % | 103.874 | 7 271 145.00 | 0.74 |
| 0.625 % Essity AB (MTN) 2017/2022 ..................  | EUR | 3 000 000 |  |  | % | 100.779 | 3 023 370.00 | 0.31 |
| 0.086 % FCE Bank PLC (MTN) 2017/2020 *.............  3.00 % French Republic Government Bond OAT (MTN) 2012/2022 ................................  | EUR EUR | 20 000 000 10 000 000 | 10 000 000 |  | % % | 99.576 106.632 | 19 915 300.00 10 663 200.00 | 2.04 1.09 |
| 1.75  % Gemeinsame Deutsche Bundeslaender (MTN) 2013/2023 ................................  | EUR | 5 000 000 | 5 000 000 |  | % | 105.606 | 5 280 325.00 | 0.54 |
| 1.75  % Hungary Government International Bond 2020/2035 | EUR | 4 900 000 | 4 900 000 |  | % | 98.624 | 4 832 576.00 | 0.50 |
| 0.75  % ING Groep NV (MTN) 2017/2022 ..............  | EUR | 15 000 000 |  |  | % | 100.879 | 15 131 850.00 | 1.55 |
| 0.375 % International Business Machines Corp. 2019/2023 | EUR | 10 000 000 |  |  | % | 100.508 | 10 050 850.00 | 1.03 |
| 0.305 % Intesa Sanpaolo SpA (MTN) 2019/2022 * ........  | EUR | 10 000 000 |  |  | % | 98.649 | 9 864 900.00 | 1.01 |
| 5.50  % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro (MTN) 2012/2022 | EUR | 20 000 000 | 5 000 000 |  | % | 111.656 | 22 331 100.00 | 2.29 |
| 5.50  % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro (MTN) 2012/2022 | EUR | 20 000 000 | 5 000 000 |  | % | 112.386 | 22 477 200.00 | 2.30 |
| 3.75  % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro (MTN) 2013/2021 | EUR | 20 000 000 |  |  | % | 103.233 | 20 646 600.00 | 2.11 |
| 1.20  % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro (MTN) 2017/2022 | EUR | 15 000 000 |  | 2 000 000 | % | 101.968 | 15 295 200.00 | 1.57 |
| 0.95  % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro (MTN) 2018/2023 | EUR | 20 000 000 | 20 000 000 |  | % | 101.968 | 20 393 500.00 | 2.09 |
| 2.45  % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro (MTN) 2018/2023 | EUR | 20 000 000 | 20 000 000 |  | % | 106.908 | 21 381 700.00 | 2.19 |
| 3.75  % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2010/2021......  | EUR | 10 000 000 |  | 20 000 000 | % | 102.676 | 10 267 650.00 | 1.05 |
| 0.05  % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2018/2021......  | EUR | 10 000 000 |  |  | % | 100.195 | 10 019 500.00 | 1.03 |
| 2.30  % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2018/2021......  | EUR | 15 000 000 |  |  | % | 103.098 | 15 464 625.00 | 1.58 |
| 1.00  % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2019/2022......  | EUR | 20 000 000 | 3 000 000 |  | % | 101.884 | 20 376 800.00 | 2.09 |
| 0.05  % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2019/2023......  | EUR | 20 000 000 | 20 000 000 |  | % | 99.692 | 19 938 300.00 | 2.04 |
| 1.00  % KBC Groep NV (MTN) 2016/2021 ..............  | EUR | 7 000 000 |  |  | % | 100.694 | 7 048 615.00 | 0.72 |
| 4.25  % Korea International Bond 2006/2021............  | EUR | 10 000 000 |  | 4 700 000 | % | 106.516 | 10 651 600.00 | 1.09 |
| 0.25  % Lloyds Bank PLC 2019/2022 ..................  | EUR | 5 860 000 |  |  | % | 99.351 | 5 821 968.60 | 0.60 |
| 1.625 % Mexico Government Bond (MTN) 2015/2024 ..... 1.875 % Mexico Government International Bond (MTN) 2016/2022 ................................  | EUR EUR | 13 000 000 25 000 000 |  |  | % % | 101.332 101.772 | 13 173 095.00 25 443 000.00 | 1.35 2.60 |
| 0.125 % Nationwide Building Society (MTN) 2016/2021 ...  1.00 % Norddeutsche Landesbank Girozentrale (MTN) 2016/2021 ................................  | EUR EUR | 12 000 000 15 000 000 |  | 13 000 000 | % % | 100.275 100.226 | 12 033 000.00 15 033 975.00 | 1.23 1.54 |
| 1.75  % Orsted A/S 2019/2099 * .....................  2.20 % Portugal Obrigacoes do Tesouro OT (MTN) 2015/2022 ................................  | EUR EUR | 3 000 000 10 000 000 |  | 580 000 4 000 000 | % % | 98.706 106.22 | 2 961 180.00 10 622 000.00 | 0.30 1.09 |
| 0.00  % RELX Finance BV 2020/2024 .................  2.75 % Romanian Government International Bond -Reg- (MTN) 2020/2026 ..........................  | EUR EUR | 5 020 000 7 500 000 | 5 020 000 7 500 000 |  | % % | 98.757 104.26 | 4 957 601.40 7 819 537.50 | 0.51 0.80 |
| 3.624 % Romanian Government International Bond -Reg- (MTN) 2020/2030 ..........................  | EUR | 5 000 000 | 5 300 000 | 300 000 | % | 108.182 | 5 409 125.00 | 0.55 |
| 0.125 % Royal Bank of Canada (MTN) 2016/2021 ........  | EUR | 5 000 000 |  | 5 000 000 | % | 100.326 | 5 016 300.00 | 0.51 |
| 0.875 % Santander Consumer Bank AS (MTN) 2019/2022..  | EUR | 15 000 000 |  |  | % | 100.68 | 15 102 075.00 | 1.55 |
| 0.25  % Santander UK PLC (MTN) 2016/2021 ...........  | EUR | 8 000 000 |  |  | % | 100.601 | 8 048 080.00 | 0.82 |

| Security name | Count/ units/ currency | Quantity/ principal amount | Purchases/ additions in the | Sales/ disposals reporting period | Currency | Market price | Total market value in EUR | % of net assets |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 1.125 % Schaeffler AG (MTN) 2019/2022 ...............  0.25 % Siemens Financieringsmaatschappij NV (MTN) 2020/2024 ................................  | EUR EUR | 6 140 000 5 000 000 | 5 900 000 | 900 000 | % % | 97.477 100.618 | 5 985 087.80 5 030 925.00 | 0.61 0.52 |
| 0.125 % Siemens Financieringsmaatschappij NV 2020/2022 | EUR | 5 000 000 | 5 900 000 | 900 000 | % | 100.272 | 5 013 600.00 | 0.51 |
| 2.00  % Signify NV 2020/2024 .......................  | EUR | 6 250 000 | 6 250 000 |  | % | 101.28 | 6 330 000.00 | 0.65 |
| 2.50  % Standard Chartered PLC (MTN) 2020/2030 * .....  0.055 % Sumitomo Mitsui Financial Group, Inc. (MTN) 2017/2022 * ..............................  | EUR EUR | 2 000 000 15 000 000 | 2 940 000 | 940 000 5 000 000 | % % | 101.617 99.474 | 2 032 340.00 14 921 100.00 | 0.21 1.53 |
| 0.375 % Takeda Pharmaceutical Co., Ltd -Reg- 2018/2020 . | EUR | 10 000 000 |  |  | % | 100.066 | 10 006 550.00 | 1.02 |
| 2.242 % Telefonica Emisiones SAU (MTN) 2014/2022 ..... 0.875 % Terna Rete Elettrica Nazionale SpA (MTN) 2015/2022 ................................  | EUR EUR | 5 000 000 10 000 000 |  |  | % % | 104.06 100.928 | 5 202 975.00 10 092 750.00 | 0.53 1.03 |
| 0.50  % Toyota Finance Australia Ltd (MTN) 2018/2023 ...  | EUR | 10 000 000 |  |  | % | 100.593 | 10 059 300.00 | 1.03 |
| 0.00  % Toyota Motor Credit Corp. 2017/2021 ..........  | EUR | 10 000 000 |  | 2 090 000 | % | 99.842 | 9 984 150.00 | 1.02 |
| 2.375 % Turkiye Vakiflar Bankasi TAO (MTN) 2016/2021 ...  | EUR | 5 000 000 |  |  | % | 99.35 | 4 967 475.00 | 0.51 |
| 3.125 % Unione di Banche Italiane SpA (MTN) 2013/2020..  | EUR | 3 000 000 |  |  | % | 100.997 | 3 029 910.00 | 0.31 |
| 0.125 % Vonovia Finance BV 2019/2023................  | EUR | 5 000 000 |  | 1 200 000 | % | 99.399 | 4 969 950.00 | 0.51 |
| 0.75  % Westpac Banking Corp (MTN) 2015/2021 .......  | EUR | 10 000 000 |  |  | % | 101.165 | 10 116 500.00 | 1.04 |
| 2.75  % ZF North America Capital, Inc. (MTN) 2015/2023 ..  | EUR | 6 000 000 |  |  | % | 99.696 | 5 981 790.00 | 0.61 |
| 1.375 % DNB Bank ASA 2019/2023 ...................  | GBP | 7 000 000 |  | 320 000 | % | 102.235 | 7 854 060.57 | 0.80 |
| 1.375 % First Abu Dhabi Bank PJSC (MTN) 2020/2023 .... 0.875 % Siemens Financieringsmaatschappij NV (MTN) 2020/2023 ................................  | GBP GBP | 3 340 000 4 000 000 | 3 340 000 4 200 000 | 200 000 | % % | 100.672 100.874 | 3 690 234.17 4 428 309.75 | 0.38 0.45 |
| 3.125 % Africa Finance Corp. (MTN) 2020/2025 ..........  2.392 % Peruvian Government International Bond (MTN) 2020/2026 ................................  | USD USD | 13 900 000 5 000 000 | 13 900 000 5 000 000 |  | % % | 100.265 103.976 | 12 435 280.40 4 638 703.60 | 1.27 0.48 |
| 2.375 % Republic of Italy Government International Bond (MTN) 2019/2024 ..........................  | USD | 25 000 000 |  | 3 000 000 | % | 101.624 | 22 668 757.57 | 2.32 |
| 2.39  % Tencent Holdings Ltd -Reg- (MTN) 2020/2030 ....  | USD | 5 000 000 | 6 360 000 | 1 360 000 | % | 100.681 | 4 491 681.45 | 0.46 |
| Securities admitted to or included in organized markets |  |  |  |  |  |  | 33 900 254.83 | 3.47 |
| Interest-bearing securities 0.00 % Italy Buoni Poliennali del Tesoro Coupon Strip 1998/2021 ................................  | EUR | 19 000 000 |  |  | % | 100.01 | 19 001 995.00 | 1.95 |
| 0.35  % Spain Government Bond (MTN) 2018/2023 ......  | EUR | 10 000 000 | 5 000 000 |  | % | 102.035 | 10 203 500.00 | 1.04 |
| 3.624 % Macquarie Bank Ltd -144A- (MTN) 2020/2030 ....  | USD | 5 000 000 | 12 665 000 | 7 665 000 | % | 105.233 | 4 694 759.83 | 0.48 |
| Investment fund units |  |  |  |  |  | 37 049 249.25 | 3.79 |
| DWS Institutional SICAV - DWS Institutional ESG Euro Money Market Fund -IC- EUR - (0.110%)	Units | 2 025 | 22 793 | 20 830 | EUR | 13 864.37 | 28 075 349.25 | 2.87 |
| ESG Floating Rate Notes -IC- EUR - (0.000%)	Units | 90 000 |  | 10 000 | EUR | 99.71 | 8 973 900.00 | 0.92 |
| Total securities portfolio |  |  |  |  |  | 968 371 103.97 | 99.12 |
| Derivatives (Minus signs denote short positions) |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Currency derivatives Receivables/payables |  |  |  |  |  |  | 1 182 058.07 | 0.12 |
| Forward currency transactions |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Forward currency transactions (long) |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Open positions SEK/EUR 0.1 million ................................  |  |  |  |  |  |  | 38.22 | 0.00 |
| Forward currency transactions (short) |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Open positions EUR/GBP 14.6 million ...............................  |  |  |  |  |  |  | 498 222.07 | 0.05 |
| EUR/USD 54.6 million ...............................  |  |  |  |  |  |  | 557 966.30 | 0.06 |
| Closed positions |  |  |  |  |  |  |  |  |
| EUR/GBP 0.3 million ................................  |  |  |  |  |  |  | 6 734.83 | 0.00 |
| EUR/USD 4 million .................................  |  |  |  |  |  |  | 119 096.65 | 0.01 |

In-group fund units
DWS Invest SICAV - DWS Invest
| Count/ Security name	units/ | Quantity/ principal | Purchases/ additions | Sales/ disposals | Currency | Market price | Total market value in | % of net assets |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  | currency | amount | in the reporting period | EUR |  |
| Cash at bank |  |  |  | 2 017 793.35 | 0.21 |
| Demand deposits at Depositary EUR deposits......................................  | EUR |  |  | 1 999 708.27 | 0.20 |
| Deposits in other EU/EEA currencies |  |  |  |  |  |
| British pound .....................................  | GBP | 554 |  | 608.07 | 0.00 |
| Deposits in non-EU/EEA currencies |  |  |  |  |  |
| U.S. dollar ........................................  | USD | 19 587 |  | 17 477.01 | 0.01 |
| Other assets |  |  |  | 4 023 474.54 | 0.41 |
| Prepaid placement fee ** ............................  |  |  |  | 98.58 | 0.00 |
| Interest receivable .................................  |  |  |  | 3 624 343.18 | 0.37 |
| Receivables from exceeding the expense cap ............  |  |  |  | 399 032.78 | 0.04 |
| Receivables from share certificate transactions |  |  |  | 2 350 460.71 | 0.24 |
| Total assets |  |  |  | 977 944 890.64 | 100.10 |
| Other liabilities |  |  |  | -812 006.35 | -0.08 |
| Liabilities from cost items ............................  |  |  |  | -812 006.35 | -0.08 |
| Liabilities from share certificate transactions |  |  |  | -129 409.62 | -0.02 |
| Total liabilities |  |  |  | -941 415.97 | -0.10 |
| Net assets |  |  |  | 977 003 474.67 | 100.00 |

Negligible rounding errors may have arisen due to the rounding of calculated percentages.
A list of the transactions completed during the reporting period that no longer appear in the investment portfolio is available free of charge from the Management Company upon request.
| Net asset value per share and number of shares outstanding | Count/ currency | Net asset value per share in the respective currency |
| --- | --- | --- |
| Net asset value per share Class FC .........................................  | EUR | 153.41 |
| Class IC100 .......................................  | EUR | 99.45 |
| Class LC .........................................  | EUR | 145.56 |
| Class LD .........................................  | EUR | 91.33 |
| Class NC .........................................  | EUR | 134.36 |
| Class NDQ........................................  | EUR | 95.10 |
| Class PFC ........................................  | EUR | 95.22 |
| Class PFDQ .......................................  | EUR | 91.31 |
| Class TFC ........................................  | EUR | 98.74 |
| Class TFD ........................................  | EUR | 95.05 |
| Class SEK LCH ....................................  | SEK | 995.17 |
| Number of shares outstanding Class FC .........................................  | Count | 3 876 266.938 |
| Class IC100 .......................................  | Count | 202.000 |
| Class LC .........................................  | Count | 699 173.072 |
| Class LD .........................................  | Count | 1 291 314.071 |
| Class NC .........................................  | Count | 376 802.186 |
| Class NDQ........................................  | Count | 26 622.000 |
| Class PFC ........................................  | Count | 58 811.000 |
| Class PFDQ .......................................  | Count | 12 072.000 |
| Class TFC ........................................  | Count | 1 025 731.103 |
| Class TFD ........................................  | Count | 15 229.000 |
| Class SEK LCH ....................................  | Count | 94.000 |

Presentation of the maximum limit (according to CSSF circular 11/512) 1.77% of portfolio value (January 1, 2020 - May 14, 2020)
Market risk exposure (value-at-risk) (according to CSSF circular 11/512)
| Lowest market risk exposure .........................  | % | 0.205 |
| --- | --- | --- |
| Highest market risk exposure .........................  | % | 2.183 |
| Average market risk exposure ........................  | % | 1.045 |

The values-at-risk were calculated for the period from January 1, 2020, through May 14, 2020, using historical simulation with a 99% confidence level, a 10-day holding period and an effective historical observation period of one year. The risk in a reference portfolio that does not contain derivatives is used as the measurement benchmark. Market risk is the risk to the fund’s assets arising from an unfavorable change in market prices. The Company determines the potential market risk by means of the absolute value-at-risk approachas defined in CSSF circular 11/512.
Presentation of the maximum limit (according to CSSF circular 11/512) 5% of portfolio value (May 15, 2020 - June 30, 2020)
Market risk exposure (value-at-risk) (according to CSSF circular 11/512)
| Lowest market risk exposure .........................  | % | 1.697 |
| --- | --- | --- |
| Highest market risk exposure .........................  | % | 2.055 |
| Average market risk exposure ........................  | % | 1.846 |

The values-at-risk were calculated for the period from May 15, 2020, through June 30, 2020, using historical simulation with a 99% confidence level, a 10-day holding period and an effective historical observation period of one year. The risk in a reference portfolio that does not contain derivatives is used as the measurement benchmark. Market risk is the risk to the fund’s assets arising from an unfavorable change in market prices. The Company determines the potential market risk by means of the absolute value-at-risk approachas defined in CSSF circular 11/512.
In the reporting period, the average leverage effect from the use of derivatives was 0.1, whereby the total of the nominal amounts of the derivatives in relation to the fund’s assets was used for the calculation (sum-of-notional approach).
The gross exposure generated via derivatives pursuant to point 40 a) of the “Guidelines on ETFs and other UCITS issues” of the European Securities and Markets Authority (ESMA) totaled EUR 72 235 333.00 as of the reporting date. Does not include any forward currency transactions entered into for currency hedging purposes at the level of the share classes.
 Market abbreviations	 Contracting parties for forward currency transactions
BNP Paribas SA, Goldman Sachs International, HSBC France, JP Morgan, Morgan Stanley Europe, State Street Bank London and UBS AG
 Exchange rates (indirect quotes)	
As of June 30, 2020
| British pound	GBP | 0.911178 | = EUR | 1 |
| --- | --- | --- | --- |
| U.S. dollar	USD | 1.120750 | = EUR | 1 |

 Notes on valuation	
Under the responsibility of the Board of Directors of the SICAV, the Management Company determines the net asset values per share and performs the valuation of the assets of the fund. The basic provision of price data and price validation are performed in accordance with the method introduced by the Board of Directors of the SICAV on the basis of the legal and regulatory requirements or the principles for valuation methods defined in the SICAV’s prospectus.
If no trading prices are available, prices are determined with the aid of valuation models (derived market values) which are agreed between State Street Bank International GmbH, Luxembourg branch, as external price service provider and the Management Company and which are based as far as possible on market parameters. This procedure is subject to an ongoing monitoring process. The plausibility of price information from third parties is checked through other pricing sources, model calculations or other suitable procedure.
Assets reported in this report are not valued at derived market values.
The management fee / all-in fee rates in effect as of the reporting date for the investment fund units held in the securities portfolio are shown in parentheses. A plus sign means that a performance-based fee may also be charged. As the investment fund held units of other investment funds (target funds) in the reporting period, further costs, charges and fees may have been incurred at the level of these individual target funds.
 Footnotes	
* Floating interest rate.
** The prepaid placement fee is amortized over a period of three years (as specified in article 12 (d) of the general section of the fund’s management regulations).

Translation (ENDE, 2020-06-30):
# DWS Invest ESG Euro Bonds (Short)
DWS INVEST ESG EURO BONDS (SHORT)

### Wertentwicklung der Anteilklassen vs. Vergleichsindex (in EUR)
| Anteilklasse | ISIN | 6 Monate |
| --- | --- | --- |
| Klasse LC | LU0145655824 | -0,5% |
| Klasse FC | LU0145657366 | -0,4% |
| Klasse IC100 | LU1815111171 | -0,2% |
| Klasse LD | LU0145656475 | -0,5% |
| Klasse NC | LU0145656715 | -0,7% |
| Klasse NDQ | LU1054330185 | -0,7% |
| Klasse PFC | LU1054330268 | -0,8% |
| Klasse PFDQ | LU1054330342 | -0,4% |
| Klasse TFC | LU1663869268 | -0,4% |
| Klasse TFD | LU1663870860 | -0,4% |
| Klasse SEK LCH 1) | LU1333039953 | -0,2% |
| iBoxx € Overall 1-3J |  | -0,3% |

1) 
in SEK
Wertentwicklung nach BVI-Methode, d. h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages.
Wertentwicklungen der Vergangenheit ermöglichen keine Prognose für die Zukunft.	Stand: 30.6.2020
DWS Invest ESG Euro Bonds (Short)
| Vermögensübersicht zum 30.6.2020 |  |
| --- | --- |
|  | Bestand in EUR | %-Anteil am Fondsvermögen |
| I. Vermögensgegenstände |  |  |
| 1. Anleihen (Emittenten) Unternehmen | 551 376 865,05 | 56,43 |
| Zentralregierungen | 374 664 664,67 | 38,36 |
| Regionalregierungen | 5 280 325,00 | 0,54 |
| Summe Anleihen | 931 321 854,72 | 95,33 |
| 2. Investmentanteile Rentenfonds | 8 973 900,00 | 0,92 |
| Sonstige Fonds | 28 075 349,25 | 2,87 |
| Summe Investmentanteile | 37 049 249,25 | 3,79 |
| 3. Derivate | 1 182 058,07 | 0,12 |
| 4. Bankguthaben | 2 017 793,35 | 0,21 |
| 5. Sonstige Vermögensgegenstände | 4 023 474,54 | 0,41 |
| 6. Forderungen aus Anteilscheingeschäften | 2 350 460,71 | 0,24 |
| II. Verbindlichkeiten |  |  |
| 1. Sonstige Verbindlichkeiten | -812 006,35 | - 0,08 |
| 2. Verbindlichkeiten aus Anteilscheingeschäften | -129 409,62 | - 0,02 |
| III. Fondsvermögen | 977 003 474,67 | 100,00 |
| Durch Rundung der Prozentanteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein. |  |  |

| Vermögensaufstellung zum 30.6.2020 |  |
| --- | --- |
|  | Stück bzw. | Nominalbetrag | Käufe/ | Verkäufe/ | Währung | Kurs | Kurswert | %-Anteil am |
| Wertpapierbezeichnung | Anteile bzw. | bzw. | Zugänge | Abgänge |  |  | in | Fonds- |
| Währung	Bestand	im Berichtszeitraum	EUR	vermögen |
| Börsengehandelte Wertpapiere |  |  |  |  |  |  | 897 421 599,89 | 91,86 |
| Verzinsliche Wertpapiere 4,25  % Aareal Bank AG 2014/2026 * .................  | EUR | 3 355 000 |  |  | % | 93,676 | 3 142 846,58 | 0,32 |
| 0,80  % Adif - Alta Velocidad (MTN) 2017/2023 .........  | EUR | 7 000 000 | 2 000 000 |  | % | 102,534 | 7 177 380,00 | 0,74 |
| 0,25  % Alstom SA (MTN) 2019/2026 .................  | EUR | 5 000 000 |  | 3 800 000 | % | 95,795 | 4 789 750,00 | 0,49 |
| 1,00  % Apple, Inc. (MTN) 2014/2022 .................  1,00 % Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA (MTN) 2020/2030 * ..............................  | EUR EUR | 5 000 000 5 000 000 | 5 900 000 | 5 000 000 900 000 | % % | 102,78 94,08 | 5 139 025,00 4 704 000,00 | 0,53 0,48 |
| 1,125 % Banco de Sabadell SA (MTN) 2019/2025 ........  | EUR | 7 000 000 |  |  | % | 91,092 | 6 376 440,00 | 0,65 |
| 1,75  % Banco de Sabadell SA (MTN) 2020/2023 * ......  | EUR | 5 000 000 | 5 000 000 |  | % | 100,668 | 5 033 425,00 | 0,52 |
| 0,875 % Banco Santander Totta SA (MTN) 2015/2020 ....  | EUR | 7 000 000 |  | 10 300 000 | % | 100,382 | 7 026 705,00 | 0,72 |
| 0,102 % Bank of Montreal (MTN) 2017/2021 * ..........  | EUR | 5 000 000 |  | 15 000 000 | % | 100,37 | 5 018 500,00 | 0,51 |
| 1,00  % Bankia SA (MTN) 2019/2024 .................  | EUR | 5 000 000 |  |  | % | 96,278 | 4 813 925,00 | 0,49 |
| 0,625 % Bankinter SA (MTN) 2015/2020 ...............  | EUR | 5 000 000 |  |  | % | 100,254 | 5 012 675,00 | 0,51 |
| 0,875 % Bankinter SA (MTN) 2019/2024 ...............  | EUR | 5 000 000 |  |  | % | 101,369 | 5 068 450,00 | 0,52 |
| 0,174 % Becton Dickinson Euro Finance Sarl 2019/2021 ..  | EUR | 5 000 000 | 1 000 000 |  | % | 99,358 | 4 967 925,00 | 0,51 |
| 0,632 % Becton Dickinson Euro Finance Sarl 2019/2023 ..  | EUR | 7 500 000 |  |  | % | 99,438 | 7 457 887,50 | 0,76 |
| 0,25  % BMW Finance NV (MTN) 2018/2022 ...........  | EUR | 13 000 000 |  | 7 000 000 | % | 100,295 | 13 038 350,00 | 1,34 |
| 0,50  % BPER Banca (MTN) 2015/2020 ...............  | EUR | 5 000 000 |  | 3 000 000 | % | 100,032 | 5 001 575,00 | 0,51 |
| 0,00  % Bundesobligation (MTN) 2016/2021 ............  | EUR | 15 000 000 |  |  | % | 100,48 | 15 071 925,00 | 1,54 |
| 1,50  % Bundesrepublik Deutschland (MTN) 2012/2022 ..  | EUR | 10 000 000 | 10 000 000 |  | % | 104,901 | 10 490 100,00 | 1,07 |
| 0,35  % Buoni Poliennali Del Tes (MTN) 2019/2025 ......  | EUR | 20 000 000 | 20 000 000 |  | % | 98,92 | 19 784 000,00 | 2,03 |
| 4,00  % Commerzbank AG (MTN) 2020/2030 * .........  | EUR | 4 200 000 | 4 200 000 |  | % | 100,606 | 4 225 452,00 | 0,43 |
| 1,625 % Corp. Andina de Fomento (MTN) 2020/2025 .....  | EUR | 10 000 000 | 10 000 000 |  | % | 101,238 | 10 123 850,00 | 1,04 |
| 1,75  % Crédit Suisse AG/Guernsey (MTN) 2014/2021 ...  | EUR | 5 000 000 |  | 10 000 000 | % | 101,14 | 5 056 975,00 | 0,52 |
| 3,875 % Czech Republic International (MTN) 2012/2022 ... 1,00 % Daimler International Finance BV (MTN) 2017/2022 * ..............................  | EUR EUR | 5 000 000 10 000 000 |  |  | % % | 107,668 99,16 | 5 383 375,00 9 915 950,00 | 0,55 1,02 |
| 0,25 % Daimler International Finance BV (MTN) 2018/2021 | EUR | 10 000 000 |  | 2 000 000 | % | 99,962 | 9 996 200,00 | 1,02 |
| 0,625 % Daimler International Finance BV (MTN) 2019/2023 | EUR | 18 000 000 |  |  | % | 99,926 | 17 986 590,00 | 1,84 |
| 1,60  % Deutsche Bahn Finance GMBH 2019/perpetual * . | EUR | 3 000 000 |  | 1 500 000 | % | 97,479 | 2 924 370,00 | 0,30 |
| 0,375 % Deutsche Bank AG (MTN) 2018/2021 ..........  | EUR | 55 000 000 |  |  | % | 99,728 | 54 850 675,00 | 5,61 |
| 1,25  % Deutsche Boerse AG 2020/2047 * ............  | EUR | 4 200 000 | 4 200 000 |  | % | 99,942 | 4 197 585,00 | 0,43 |
| 0,625 % Deutsche Pfandbriefbank AG (MTN) 2018/2022 ..  | EUR | 6 000 000 | 4 000 000 |  | % | 99,067 | 5 944 020,00 | 0,61 |
| 0,75  % Deutsche Pfandbriefbank AG (MTN) 2019/2023 ..  | EUR | 10 000 000 |  |  | % | 100,053 | 10 005 300,00 | 1,02 |
| 0,05  % DNB Bank ASA (MTN) 2019/2023 .............  | EUR | 10 000 000 |  | 2 570 000 | % | 99,981 | 9 998 100,00 | 1,02 |
| 2,625 % EDP Finance BV (MTN) 2014/2022 ............  | EUR | 7 000 000 |  |  | % | 103,874 | 7 271 145,00 | 0,74 |
| 0,625 % Essity AB (MTN) 2017/2022 ..................  | EUR | 3 000 000 |  |  | % | 100,779 | 3 023 370,00 | 0,31 |
| 0,086 % FCE Bank PLC (MTN) 2017/2020 * ............  3,00 % French Republic Government Bond OAT (MTN) 2012/2022 ...............................  | EUR EUR | 20 000 000 10 000 000 | 10 000 000 |  | % % | 99,576 106,632 | 19 915 300,00 10 663 200,00 | 2,04 1,09 |
| 1,75  % Gemeinsame Deutsche Bundeslaender (MTN) 2013/2023 ...............................  | EUR | 5 000 000 | 5 000 000 |  | % | 105,606 | 5 280 325,00 | 0,54 |
| 1,75  % Hungary Government International Bond 2020/2035 | EUR | 4 900 000 | 4 900 000 |  | % | 98,624 | 4 832 576,00 | 0,50 |
| 0,75  % ING Groep NV (MTN) 2017/2022 ..............  | EUR | 15 000 000 |  |  | % | 100,879 | 15 131 850,00 | 1,55 |
| 0,375 % International Business Machines Corp. 2019/2023 | EUR | 10 000 000 |  |  | % | 100,508 | 10 050 850,00 | 1,03 |
| 0,305 % Intesa Sanpaolo SpA (MTN) 2019/2022 * .......  | EUR | 10 000 000 |  |  | % | 98,649 | 9 864 900,00 | 1,01 |
| 5,50  % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro (MTN) 2012/2022 | EUR | 20 000 000 | 5 000 000 |  | % | 111,656 | 22 331 100,00 | 2,29 |
| 5,50  % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro (MTN) 2012/2022 | EUR | 20 000 000 | 5 000 000 |  | % | 112,386 | 22 477 200,00 | 2,30 |
| 3,75  % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro (MTN) 2013/2021 | EUR | 20 000 000 |  |  | % | 103,233 | 20 646 600,00 | 2,11 |
| 1,20  % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro (MTN) 2017/2022 | EUR | 15 000 000 |  | 2 000 000 | % | 101,968 | 15 295 200,00 | 1,57 |
| 0,95  % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro (MTN) 2018/2023 | EUR | 20 000 000 | 20 000 000 |  | % | 101,968 | 20 393 500,00 | 2,09 |
| 2,45  % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro (MTN) 2018/2023 | EUR | 20 000 000 | 20 000 000 |  | % | 106,908 | 21 381 700,00 | 2,19 |
| 3,75  % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2010/2021 .....  | EUR | 10 000 000 |  | 20 000 000 | % | 102,676 | 10 267 650,00 | 1,05 |
| 0,05  % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2018/2021 .....  | EUR | 10 000 000 |  |  | % | 100,195 | 10 019 500,00 | 1,03 |
| 2,30  % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2018/2021 .....  | EUR | 15 000 000 |  |  | % | 103,098 | 15 464 625,00 | 1,58 |
| 1,00  % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2019/2022 .....  | EUR | 20 000 000 | 3 000 000 |  | % | 101,884 | 20 376 800,00 | 2,09 |
| 0,05  % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2019/2023 .....  | EUR | 20 000 000 | 20 000 000 |  | % | 99,692 | 19 938 300,00 | 2,04 |
| 1,00  % KBC Groep NV (MTN) 2016/2021 .............  | EUR | 7 000 000 |  |  | % | 100,694 | 7 048 615,00 | 0,72 |
| 4,25  % Korea International Bond 2006/2021 ...........  | EUR | 10 000 000 |  | 4 700 000 | % | 106,516 | 10 651 600,00 | 1,09 |
| 0,25  % Lloyds Bank PLC 2019/2022 .................  | EUR | 5 860 000 |  |  | % | 99,351 | 5 821 968,60 | 0,60 |
| 1,625 % Mexico Government Bond (MTN) 2015/2024 .... 1,875 % Mexico Government International Bond (MTN) 2016/2022 ...............................  | EUR EUR | 13 000 000 25 000 000 |  |  | % % | 101,332 101,772 | 13 173 095,00 25 443 000,00 | 1,35 2,60 |
| 0,125 % Nationwide Building Society (MTN) 2016/2021 ... 1,00 % Norddeutsche Landesbank Girozentrale (MTN) 2016/2021 ...............................  | EUR EUR | 12 000 000 15 000 000 |  | 13 000 000 | % % | 100,275 100,226 | 12 033 000,00 15 033 975,00 | 1,23 1,54 |
| 1,75  % Orsted A/S 2019/2099 * ....................  2,20 % Portugal Obrigacoes do Tesouro OT (MTN) 2015/2022 ...............................  | EUR EUR | 3 000 000 10 000 000 |  | 580 000 4 000 000 | % % | 98,706 106,22 | 2 961 180,00 10 622 000,00 | 0,30 1,09 |
| 0,00  % RELX Finance BV 2020/2024 .................  2,75 % Romanian Government International Bond -Reg- (MTN) 2020/2026 ..........................  | EUR EUR | 5 020 000 7 500 000 | 5 020 000 7 500 000 |  | % % | 98,757 104,26 | 4 957 601,40 7 819 537,50 | 0,51 0,80 |
| 3,624 % Romanian Government International Bond -Reg- (MTN) 2020/2030 ..........................  | EUR | 5 000 000 | 5 300 000 | 300 000 | % | 108,182 | 5 409 125,00 | 0,55 |
| 0,125 % Royal Bank of Canada (MTN) 2016/2021 ........  | EUR | 5 000 000 |  | 5 000 000 | % | 100,326 | 5 016 300,00 | 0,51 |
| 0,875 % Santander Consumer Bank AS (MTN) 2019/2022 . | EUR | 15 000 000 |  |  | % | 100,68 | 15 102 075,00 | 1,55 |
| 0,25  % Santander UK PLC (MTN) 2016/2021 ..........  | EUR | 8 000 000 |  |  | % | 100,601 | 8 048 080,00 | 0,82 |

| Wertpapierbezeichnung | Stück bzw. Anteile bzw. | Nominalbetrag bzw. | Käufe/ Zugänge | Verkäufe/ Abgänge | Währung | Kurs | Kurswert in | %-Anteil am Fonds- |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Währung	Bestand	im Berichtszeitraum	EUR	vermögen |
| 1,125 % Schaeffler AG (MTN) 2019/2022 ..............  0,25 % Siemens Financieringsmaatschappij NV (MTN) 2020/2024 ...............................  | EUR EUR | 6 140 000 5 000 000 | 5 900 000 | 900 000 | % % | 97,477 100,618 | 5 985 087,80 5 030 925,00 | 0,61 0,52 |
| 0,125 % Siemens Financieringsmaatschappij NV 2020/2022 | EUR | 5 000 000 | 5 900 000 | 900 000 | % | 100,272 | 5 013 600,00 | 0,51 |
| 2,00  % Signify NV 2020/2024 .......................  | EUR | 6 250 000 | 6 250 000 |  | % | 101,28 | 6 330 000,00 | 0,65 |
| 2,50 % Standard Chartered PLC (MTN) 2020/2030 * .... 0,055 % Sumitomo Mitsui Financial Group, Inc. (MTN) 2017/2022 * ..............................  | EUR EUR | 2 000 000 15 000 000 | 2 940 000 | 940 000 5 000 000 | % % | 101,617 99,474 | 2 032 340,00 14 921 100,00 | 0,21 1,53 |
| 0,375 % Takeda Pharmaceutical Co., Ltd -Reg- 2018/2020 . | EUR | 10 000 000 |  |  | % | 100,066 | 10 006 550,00 | 1,02 |
| 2,242 % Telefonica Emisiones SAU (MTN) 2014/2022 .... 0,875 % Terna Rete Elettrica Nazionale SpA (MTN) 2015/2022 ...............................  | EUR EUR | 5 000 000 10 000 000 |  |  | % % | 104,06 100,928 | 5 202 975,00 10 092 750,00 | 0,53 1,03 |
| 0,50  % Toyota Finance Australia Ltd (MTN) 2018/2023 ...  | EUR | 10 000 000 |  |  | % | 100,593 | 10 059 300,00 | 1,03 |
| 0,00  % Toyota Motor Credit Corp. 2017/2021 ..........  | EUR | 10 000 000 |  | 2 090 000 | % | 99,842 | 9 984 150,00 | 1,02 |
| 2,375 % Turkiye Vakiflar Bankasi TAO (MTN) 2016/2021 ..  | EUR | 5 000 000 |  |  | % | 99,35 | 4 967 475,00 | 0,51 |
| 3,125 % Unione di Banche Italiane SpA (MTN) 2013/2020 . | EUR | 3 000 000 |  |  | % | 100,997 | 3 029 910,00 | 0,31 |
| 0,125 % Vonovia Finance BV 2019/2023 ...............  | EUR | 5 000 000 |  | 1 200 000 | % | 99,399 | 4 969 950,00 | 0,51 |
| 0,75  % Westpac Banking Corp (MTN) 2015/2021 .......  | EUR | 10 000 000 |  |  | % | 101,165 | 10 116 500,00 | 1,04 |
| 2,75  % ZF North America Capital, Inc. (MTN) 2015/2023 . | EUR | 6 000 000 |  |  | % | 99,696 | 5 981 790,00 | 0,61 |
| 1,375 % DNB Bank ASA 2019/2023 ..................  | GBP | 7 000 000 |  | 320 000 | % | 102,235 | 7 854 060,57 | 0,80 |
| 1,375 % First Abu Dhabi Bank PJSC (MTN) 2020/2023 .... 0,875 % Siemens Financieringsmaatschappij NV (MTN) 2020/2023 ...............................  | GBP GBP | 3 340 000 4 000 000 | 3 340 000 4 200 000 | 200 000 | % % | 100,672 100,874 | 3 690 234,17 4 428 309,75 | 0,38 0,45 |
| 3,125 % Africa Finance Corp. (MTN) 2020/2025 ......... 2,392 % Peruvian Government International Bond (MTN) 2020/2026 ...............................  | USD USD | 13 900 000 5 000 000 | 13 900 000 5 000 000 |  | % % | 100,265 103,976 | 12 435 280,40 4 638 703,60 | 1,27 0,48 |
| 2,375 % Republic of Italy Government International Bond (MTN) 2019/2024 ..........................  | USD | 25 000 000 |  | 3 000 000 | % | 101,624 | 22 668 757,57 | 2,32 |
| 2,39  % Tencent Holdings Ltd -Reg- (MTN) 2020/2030 ...  | USD | 5 000 000 | 6 360 000 | 1 360 000 | % | 100,681 | 4 491 681,45 | 0,46 |
| An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere |  |  |  |  | 33 900 254,83 | 3,47 |
| Verzinsliche Wertpapiere 0,00  % Italy Buoni Poliennali del Tesoro Coupon Strip 1998/2021 ...............................	EUR	19 000 000 |  |  | % | 100,01 | 19 001 995,00 | 1,95 |
| 0,35  % Spain Government Bond (MTN) 2018/2023 ......	EUR	10 000 000 | 5 000 000 |  | % | 102,035 | 10 203 500,00 | 1,04 |
| 3,624 % Macquarie Bank Ltd -144A- (MTN) 2020/2030 ...	USD	5 000 000 | 12 665 000 | 7 665 000 | % | 105,233 | 4 694 759,83 | 0,48 |
| Investmentanteile |  |  |  |  |  | 37 049 249,25 | 3,79 |
| DWS Institutional SICAV - DWS Institutional ESG Euro Money Market Fund -IC- EUR - (0,110%)	Anteile | 2 025 | 22 793 | 20 830 | EUR | 13 864,37 | 28 075 349,25 | 2,87 |
| ESG Floating Rate Notes -IC- EUR - (0,000%)	Anteile | 90 000 |  | 10 000 | EUR | 99,71 | 8 973 900,00 | 0,92 |
| Summe Wertpapiervermögen | 968 371 103,97 | 99,12 |
| Derivate (Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen) |  |  |
| Devisen-Derivate Forderungen/Verbindlichkeiten | 1 182 058,07 | 0,12 |
| Devisentermingeschäfte |  |  |
| Devisentermingeschäfte (Kauf) |  |  |
| Offene Positionen SEK/EUR 0,1 Mio. .................................  | 38,22 | 0,00 |
| Devisentermingeschäfte (Verkauf) |  |  |
| Offene Positionen EUR/GBP 14,6 Mio. ................................  | 498 222,07 | 0,05 |
| EUR/USD 54,6 Mio.  ...............................  | 557 966,30 | 0,06 |
| Geschlossene Positionen |  |  |
| EUR/GBP 0,3 Mio. .................................  | 6 734,83 | 0,00 |
| EUR/USD 4 Mio. ..................................  | 119 096,65 | 0,01 |

Gruppeneigene Investmentanteile
DWS Invest SICAV - DWS Invest
| Wertpapierbezeichnung | Stück bzw. Anteile bzw. | Nominalbetrag bzw. | Käufe/ Zugänge | Verkäufe/ Abgänge | Währung | Kurs | Kurswert in | %-Anteil am Fonds- |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  | Währung | Bestand | im Berichtszeitraum | EUR | vermögen |
| Bankguthaben |  |  |  | 2 017 793,35 | 0,21 |
| Verwahrstelle (täglich fällig) EUR-Guthaben ....................................  | EUR |  |  | 1 999 708,27 | 0,20 |
| Guthaben in sonstigen EU/EWR-Währungen |  |  |  |  |  |
| Britisches Pfund ...................................  | GBP | 554 |  | 608,07 | 0,00 |
| Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen |  |  |  |  |  |
| US-Dollar ........................................  | USD | 19 587 |  | 17 477,01 | 0,01 |
| Sonstige Vermögensgegenstände |  |  |  | 4 023 474,54 | 0,41 |
| Abgegrenzte Platzierungsgebühr ** ....................  |  |  |  | 98,58 | 0,00 |
| Zinsansprüche ....................................  |  |  |  | 3 624 343,18 | 0,37 |
| Forderungen aus der Überschreitung des „Expense Cap“ ..  |  |  |  | 399 032,78 | 0,04 |
| Forderungen aus Anteilscheingeschäften |  |  |  | 2 350 460,71 | 0,24 |
| Summe der Vermögensgegenstände |  |  |  | 977 944 890,64 | 100,10 |
| Sonstige Verbindlichkeiten |  |  |  | -812 006,35 | -0,08 |
| Verbindlichkeiten aus Kostenpositionen ................  |  |  |  | -812 006,35 | -0,08 |
| Verbindlichkeiten aus Anteilscheingeschäften |  |  |  | -129 409,62 | -0,02 |
| Summe der Verbindlichkeiten |  |  |  | -941 415,97 | -0,10 |
| Fondsvermögen |  |  |  | 977 003 474,67 | 100,00 |

Durch Rundung der Prozentanteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.
Eine Aufstellung über die während des Berichtszeitraums abgeschlossenen Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen, ist auf Anforderung kostenlos bei der Verwaltungsgesellschaft erhältlich.
| Anteilwert bzw. umlaufende Anteile | Stück bzw. Währung | Anteilwert in der jeweiligen Währung |
| --- | --- | --- |
| Anteilwert Klasse FC ........................................  | EUR | 153,41 |
| Klasse IC100 ......................................  | EUR | 99,45 |
| Klasse LC ........................................  | EUR | 145,56 |
| Klasse LD ........................................  | EUR | 91,33 |
| Klasse NC ........................................  | EUR | 134,36 |
| Klasse NDQ ......................................  | EUR | 95,10 |
| Klasse PFC .......................................  | EUR | 95,22 |
| Klasse PFDQ .....................................  | EUR | 91,31 |
| Klasse TFC .......................................  | EUR | 98,74 |
| Klasse TFD .......................................  | EUR | 95,05 |
| Klasse SEK LCH ...................................  | SEK | 995,17 |
| Umlaufende Anteile Klasse FC ........................................  | Stück | 3 876 266,938 |
| Klasse IC100 ......................................  | Stück | 202,000 |
| Klasse LC ........................................  | Stück | 699 173,072 |
| Klasse LD ........................................  | Stück | 1 291 314,071 |
| Klasse NC ........................................  | Stück | 376 802,186 |
| Klasse NDQ ......................................  | Stück | 26 622,000 |
| Klasse PFC .......................................  | Stück | 58 811,000 |
| Klasse PFDQ .....................................  | Stück | 12 072,000 |
| Klasse TFC .......................................  | Stück | 1 025 731,103 |
| Klasse TFD .......................................  | Stück | 15 229,000 |
| Klasse SEK LCH ...................................  | Stück | 94,000 |

Darstellung der Maximalgrenze (gem. CSSF-Rundschreiben 11/512) 1,77% vom Portfoliowert (1.1.2020 - 14.5.2020)
Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko (gem. CSSF-Rundschreiben 11/512)
| kleinster potenzieller Risikobetrag .....................  | % | 0,205 |
| --- | --- | --- |
| größter potenzieller Risikobetrag ......................  | % | 2,183 |
| durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag ..............  | % | 1,045 |

Die Risikokennzahlen wurden für den Zeitraum vom 1.1.2020 bis 14.5.2020 auf Basis der Methode der historischen Simulation mit den Parametern 99% Konfidenzniveau, 10 Tage Haltedauer unter Verwendung eines effektiven, historischen Beobachtungszeitraumes von einem Jahr berechnet. Als Bewertungsmaßstab wird das Risiko eines derivatefreien Vergleichsvermögens herangezogen. Unter dem Marktrisiko versteht man das Risiko, das sich aus der ungünstigsten Entwicklung von Marktpreisen für das Fondsvermögen ergibt. Bei der Ermittlung des Marktrisikopotenzials wendet die Gesellschaft den absoluten Value at Risk-Ansatzim Sinne des CSSF-Rundschreibens 11/512 an.
Darstellung der Maximalgrenze (gem. CSSF-Rundschreiben 11/512) 5% vom Portfoliowert (15.5.2020 - 30.6.2020)
Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko (gem. CSSF-Rundschreiben 11/512)
| kleinster potenzieller Risikobetrag .....................  | % | 1,697 |
| --- | --- | --- |
| größter potenzieller Risikobetrag ......................  | % | 2,055 |
| durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag ..............  | % | 1,846 |

Die Risikokennzahlen wurden für den Zeitraum vom 15.5.2020 bis 30.6.2020 auf Basis der Methode der historischen Simulation mit den Parametern 99% Konfidenzniveau, 10 Tage Haltedauer unter Verwendung eines effektiven, historischen Beobachtungszeitraumes von einem Jahr berechnet. Als Bewertungsmaßstab wird das Risiko eines derivatefreien Vergleichsvermögens herangezogen. Unter dem Marktrisiko versteht man das Risiko, das sich aus der ungünstigsten Entwicklung von Marktpreisen für das Fondsvermögen ergibt. Bei der Ermittlung des Marktrisikopotenzials wendet die Gesellschaft den absoluten Value at Risk-Ansatzim Sinne des CSSF-Rundschreibens 11/512 an.
Die durchschnittliche Hebelwirkung aus der Nutzung von Derivaten betrug im Berichtszeitraum 0,1, wobei zur Berechnung die Summe der Nominalbeträge der Derivate in Relation zum Fondsvermögen gesetzt wurde (Nominalwertmethode).
Das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure gem. Punkt 40 a) der „Leitlinien zu börsengehandelten Indexfonds und anderen OGAW-Themen“ der European Securities and Markets Authority (ESMA) belief sich zum Berichtsstichtag unter Zugrundelegung einer Bruttobetrachtung auf EUR 72 235 333,00. Ohne Berücksichtigung gegebenenfalls auf Ebene von Anteilklassen zum Zwecke der Währungsabsicherung abgeschlossener Devisentermingeschäfte.
 Marktschlüssel	 Vertragspartner der Devisentermingeschäfte
BNP Paribas SA, Goldman Sachs International, HSBC France, JP Morgan, Morgan Stanley Europe, State Street Bank London und UBS AG
 Devisenkurse (in Mengennotiz)	
per 30.6.2020
| Britisches Pfund	GBP | 0,911178 | = EUR | 1 |
| --- | --- | --- | --- |
| US-Dollar	USD | 1,120750 | = EUR | 1 |

 Erläuterungen zur Bewertung	
Die Anteilwerte werden in Verantwortung des Verwaltungsrats der SICAV durch die Verwaltungsgesellschaft ermittelt sowie die Bewertung der Vermögenswerte des Fondsvermögens durchgeführt. Die grundsätzliche Kursversorgung sowie die Preisvalidierung erfolgen nach den vom Verwaltungsrat der SICAV auf der Grundlage der in den gesetzlichen Bestimmungen/ Verordnungen bzw. im Prospekt der SICAV definierten Grundsätze für Bewertungsmethoden eingeführten Verfahren.
Sofern keine handelbaren Kurse vorliegen, werden Bewertungsmodelle zur Preisermittlung (abgeleitete Verkehrswerte) genutzt, die zwischen State Street Bank International GmbH, Luxembourg Branch, als externem Price Service Provider und der Verwaltungsgesellschaft abgestimmt sind und sich so weit als möglich auf Marktparameter stützen. Diese Vorgehensweise unterliegt einem permanenten Kontrollprozess. Preisauskünfte Dritter werden durch andere Preisquellen, modellhafte Rechnungen oder durch andere geeignete Verfahren auf Plausibilität geprüft.
Die in diesem Bericht ausgewiesenen Vermögenswerte werden nicht zu abgeleiteten Verkehrswerten bewertet.
In Klammern sind die aktuellen Verwaltungsvergütungs-/Kostenpauschalsätze zum Berichtsstichtag für die im Wertpapiervermögen enthaltenen Investmentanteile aufgeführt. Das Zeichen + bedeutet, dass darüber hinaus ggf. eine erfolgsabhängige Vergütung berechnet werden kann. Da der Investmentfonds im Berichtszeitraum andere Investmentanteile („Zielfonds“) hielt, können weitere Kosten, Gebühren und Vergütungen auf Ebene des Zielfonds angefallen sein.
 Fußnoten	
* Variabler Zinssatz.
** Die abgegrenzte Platzierungsgebühr wird über einen Zeitraum von drei Jahren abgeschrieben (entsprechend Artikel 12 d) des Verwaltungsreglements – Allgemeiner Teil des Fonds).