Methods of calculating and sharing of fees from temporary acquisitions and sales of securities transactions (efficient portfolio management techniques):
These transactions, if carried out, must be conducted under market conditions. The proceeds of these transactions will be paid in full to the UCITS.
Outperformance fee:
20% of the fund's outperformance as defined below.
On each fund valuation date, a benchmark asset is established based on a theoretical investment at the EONIA rate for the Classique, I, N, U, R and Z units denominated in EUR, the SONIA rate for I in GBP units and the FED FUND rate for I in USD units of all the subscriptions received over the period (the net book value of the assets at the end of the previous financial year being equal to a subscription at the beginning of the period). If this rate is negative, the rate of 0% is used to determine the benchmark asset.
For redemptions, the latest benchmark asset calculated and the previous day's cumulative amount of subscriptions received are reduced beforehand in proportion to the number of units redeemed. Similarly, a proportion of the provision for variable management fees on the total assets at the latest valuation date is permanently allocated to a specific third party account in proportion to the number of units redeemed. This proportion of the variable management charges is paid to the asset manager when the redemption occurs.
When the fund is valued, if the total assets, defined as the net book value of the assets after deducting the variable management charges on redemptions, but excluding the provision for variable management charges corresponding to the units still in issue, are greater than the benchmark asset, an outperformance (or in the opposite case, an underperformance) is recorded. The provision for variable management charges on the total assets is adjusted to 20% of the amount of this new outperformance by allocation or reversal of a provision before calculating the net asset value. The provision for variable
management fees on the accounting balance is only payable to the asset manager in respect of the amount at the end of the financial period.
The reference period is the financial year.
Subscribers may at any time obtain details from the asset manager regarding the methods for calculating the variable management charges. The total amount of the variable management charges will appear in the FCP's annual report.
- CHANGES IN NET ASSETS (in euros)

Translation (ENDE, 2019-12-30):
Modalitäten für die Berechnung und Aufteilung der Vergütung in Verbindung mit Wertpapierleih- und Pensionsgeschäften (Techniken zur effizienten Portfolioverwaltung):
Wenn auf diese Art Geschäfte zurückgegriffen wird, erfolgt dies zu den üblichen Marktbedingungen. Der Ertrag aus diesen Geschäften fließt vollständig in den Fonds.
Performancegebühr:
20 % der Outperformance des Fonds wie nachfolgend beschrieben.
Bei jeder Bewertung des Fonds wird ein Referenzvermögen unter der Annahme gebildet, dass die im Referenzzeitraum insgesamt erhaltenen Zeichnungsbeträge zu einem Zinssatz in Höhe des EONIA (für die auf EUR lautenden Anteile Classique, I, N, U, R und Z), in Höhe des SONIA (für die Anteile I in GBP) und in Höhe des FED FUND (für die Anteile I in USD) angelegt werden, wobei das buchmäßige Nettovermögen am Ende des vorausgegangenen Geschäftsjahres als Zeichnung zu Beginn des Referenzzeitraums angesehen wird. Sollte dieser Satz negativ sein, wird zur Bestimmung des Referenzvermögens ein Satz von 0 % zugrunde gelegt.
Bei Rücknahmen werden das zuletzt berechnete Referenzvermögen und die Summe der davor eingegangenen Zeichnungen vorab proportional um die Anzahl der zurückgenommenen Anteile verringert. Desgleichen wird ein Teil der etwa für die variable Verwaltungsgebühr gebildeten Rückstellung, die sich auf den bei der letzten Bewertung festgestellten Kapitaleinsatz berechnet, definitiv einem spezifischen Drittkonto zugeführt, und zwar proportional zur Anzahl der zurückgenommenen Anteile. Dieser Teil der variablen Verwaltungsgebühren fällt dem Fondsmanager zum Zeitpunkt der Rücknahme zu.
Wenn der Kapitaleinsatz (definiert als das buchmäßige Nettovermögen nach Abzug der variablen Verwaltungsgebühr auf Rücknahmen, jedoch ohne Berücksichtigung von Rückstellungen für entsprechende variable Verwaltungsgebühren auf die umlaufenden Anteile) bei einer Bewertung des Fonds höher ist als das Referenzvermögen, wird eine Outperformance (im umgekehrten Falle eine Underperformance) festgestellt. Vor der Berechnung des Nettoinventarwerts wird die Rückstellung für auf den Kapitaleinsatz berechnete variable Verwaltungsgebühren durch Zuführung oder Auflösung auf 20% der neu ermittelten Outperformance angepasst. Die Rückstellung für die variable Verwaltungsgebühr auf den Kapitaleinsatz fällt dem Fondsmanager jeweils nur für den zum Ende des Geschäftsjahres bestehenden Betrag zu.
Referenzzeitraum ist das Geschäftsjahr.
Bei Interesse haben die Anteilszeichner jederzeit die Möglichkeit, beim Fondsmanager Auskünfte über die Berechnungsmodalitäten für die variable Verwaltungsgebühr einzuholen. Die Höhe der insgesamt zu zahlenden variablen Verwaltungsgebühr ist dem jeweiligen Jahresbericht des Fonds zu entnehmen.
- ENTWICKLUNG DES NETTOVERMÖGENS (in Euro)