# Analyse du risque
|  |  |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- | --- |
|  | 1 an | 3 ans | 5 ans | Création |
| Volatilité annualisée Portefeuille* | 2.19% | 2.85% | 3.46% | 3.48% |
| Indicateur de performance** | 2.18% | 2.90% | 3.19% | - |
| Risque relatif (tracking error) | 0.83% | 0.76% | 0.80% | - |
| Ratio de Sharpe | -0.28 | 0.66 | 1.10 | 0.70 |
| Ratio d'information | -1.09 | 0.03 | 0.31 | - |

* Date de la 1ère Valeur Liquidative : 22/01/1997
** Indicateur de performance : se référer à la rubrique Indicateur de performance spécifiée en dernière rubrique Source(s) : AXA Investment Managers au 31/08/2018
Rédacteur : AXA Investment Managers Paris

Translation (FRES, 2018-08-31):
# Análisis del riesgo
|  |  |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- | --- |
|  | 1 A. | 3 A. | 5 A. | Inicio |
| Volatilidad anualizada Cartera* | 2.19% | 2.85% | 3.46% | 3.48% |
| Indicador de rentabilidad** | 2.18% | 2.90% | 3.19% | - |
| Riesgo relativo (' tracking error ') | 0.83% | 0.76% | 0.80% | - |
| Ratio de Sharpe | -0.28 | 0.66 | 1.10 | 0.70 |
| Ratio de información | -1.09 | 0.03 | 0.31 | - |

* Fecha del primer VL: 22/01/1997
** Indicador de rentabilidad : Consulte por favor la sección del Indicador de rentabilidad, en la parte del documento de características/aviso legal Fuente(s) : AXA Investment Managers a 31/08/2018
Redactor: AXA Investment Managers Paris.
| Análisis de la cartera |  |
| --- | --- |
| Características de la cartera |  |  |  | Características de la cartera |  |  |
|  | Cartera | Indicador de rentabilidad* |  |  | Cartera | Indicador de rentabilidad* |
| Liquidez | 0.89% | - |  | Duration to worst | 6.51 | 6.84 |
| Número de líneas | 143 | 4014 |  | Spread duration | 1.73 | 2.26 |
| Número de emisores | 69 | 586 |  | Cupón medio | 3.04% | 2.31% |
| Calificación media lineal | A | A+ |  | Yield to worst | 1.09 | 0.77 |
| Calificación media ponderada | A- | A |  |  |  |  |
| Vencimiento medio | 7.79 | 8.07 |  |  |  |  |


## Distribución del activo
57.95%
59.57%
80%
60%
11.54%
13.98%
40%
20%
Gobiernos
Cuasi-soberano
0%

## Contribución a la duración de la deuda soberana por país
1.35
1.26
1.60
1.40
0.97
0.88
1.20
0.75
0.66
0.80
1.00
0.44
0.35
0.43
0.80
0.27
0.21
0.20
0.26
0.89%
0.00%
0.60
0.12
0.09
0.04
0.00
0.00
0.06
0.40
0.00
0.00
0.20
Francia
Italia
España
Bélgica
Alemania
Austria
Países
Bajos
Irlanda
Eslovaquia
Letonia
Finlandia
0.00
10.26%
12.30%
9.34%
8.34%
7.44%
5.81%
2.59%
0.00%
Corporativo
Covered
Finanzas
Inflación
gubernamental
Liquidez
Cartera	Indicador de rentabilidad*	Cartera	Indicador de rentabilidad*

## Contribución a la duración de la deuda cuasi soberana por sector
0.58
0.80
0.39
0.60
0.26
0.15
0.24
0.28
0.14
0.30
0.14
0.40
0.09
0.00
0.07
0.20
Bonos Cubiertos
Agencias
Supranacionales
Bonos con garantía
de gobiernos
Gobiernos locales
Deuda pública
garantizada
0.00

## Contribución a la duración de la deuda financiera por sector
0.22
0.20
0.18
0.16
0.14
0.12
0.10
0.08
0.06
0.04
0.02
0.00
Cartera	Indicador de rentabilidad*
Finanzas Senior	Otros
Cartera	Indicador de rentabilidad*
0.09
0.08
0.08
0.06
0.04
0.05
0.06
0.11
0.05
0.05
0.08
0.92
1.41
1.41
1.66
1.59
1.66
1.67

## Contribución a la duración de la deuda corporativa	Contribución a la duración por vencimiento
0.10
0.12
0.10
0.05
0.08
0.06
0.04
0.02
Ind. básica
0.02
0.00
0.00
1.80
1.60
0.07
1.40
1.20
0.03
1.00
0.80
0.60
0.40
0.20
0.00
0.04
0.04
0.03
0.03
0.02
0.00
0.00
Bienes
B. Equip
Energía
Deuda
pública
Cuidado
médico
Otros
0-1
año
0.42
0.42
1-3
años
0.64
0.81
3-5
años
0.76
5-7
años
7-10
años
10-20
años
+20
años
Telecom.
inmuebles
Automoción
Transporte
Consumo
Cartera	Indicador de rentabilidad*	Cartera	Indicador de rentabilidad*