# Objectives and Investment Policy
Objective To seek a combination of current income and growth of your investment (total return). Specifically, the Sub- Fund seeks to outperform the S&P 500 Index by gaining exposure to the Shiller Barclays CAPE© US Sector II ER USD Index (the Index), an index that selects sectors of the US equity market that appear to be undervalued.
Portfolio securities Under normal circumstances, the Sub- Fund’s equity exposure is gained either by using derivatives (like swaps) based on the Index or by investing directly in the Index constituents. The maximum proportion of assets under management of the sub-fund that can be subject to total return swaps is 100%. In addition to equity exposure, the Sub-Fund may invest in a broad range of government and corporate bonds from anywhere in the world, including
emerging markets. It may also invest up to 100% of its assets in asset-backed securities (ABS) and mortgage-backed securities (MBS). The Sub-Fund aims, without guarantee, to maintain an effective duration (a measure of interest rate sensitivity) ranging from 1-3 years.

## In addition to the above usage, the Sub-Fund may also use derivatives for hedging (reducing risk) and to seek investment gains.
The Sub-Fund is actively managed. The S&P 500 index is used for comparison purposes. Exposure to components of the S&P 500 index will be achieved through investment in the Index as further disclosed in the Prospectus.

## Investment process The investment manager uses derivatives to closely track the Index return. To seek additional return, the investment manager selects bond

Translation (ENDE, 2022-01-31):
# Ziele und Anlagepolitik
Ziel Erzielung einer Kombination von laufenden Erträgen und Anlagewachstum (Gesamtrendite). Insbesondere ist der Teilfonds bestrebt, die Performance des S&P 500 Index zu übertreffen. Zu diesem Zweck wird ein Engagement im Shiller Barclays CAPE© US Sector II ER USD Index (der Index) eingegangen. Dieser Index konzentriert sich auf Sektoren des US-Aktienmarktes, die unterbewertet scheinen.
Portfoliowertpapiere Unter normalen Bedingungen erlangt der Teilfonds sein Aktienengagement entweder durch den Einsatz von Derivaten (z. B. Swaps) auf einen Index oder durch die Direktanlage in den Indexkomponenten. Der maximale Anteil der vom Teilfonds verwalteten Vermögenswerte, die Total Return Swaps unterliegen können, beträgt 100 %. Abgesehen von seinem Aktienengagement investiert der Teilfonds in eine breite Auswahl von Staats- und Unternehmensanleihen weltweit, unter anderem auch an den Schwellenmärkten. Darüber hinaus können bis zu 100 % seines Vermögens in forderungsbesicherte Wertpapiere (ABS) und hypothekenbesicherte Wertpapiere (MBS) investiert werden. Der Teilfonds ist bestrebt, eine effektive Duration (das Maß für die Zinssensibilität) von 1 bis 3 Jahren aufrechtzuerhalten (ohne diesbezüglich eine Garantie zu bieten).
Abgesehen von den vorstehend aufgeführten Verwendungszwecken kann der Teilfonds Derivate auch zur Absicherung (Risikominderung) und zur Erzielung von Anlagegewinnen einsetzen.
Der Teilfonds wird aktiv verwaltet. Der S&P 500 Index wird zu Vergleichszwecken verwendet. Das Engagement in Bestandteilen des S&P 500 Index wird über Anlagen im Index erzielt, wie im Prospekt ausführlicher beschrieben.
Anlageprozess Der Anlageverwalter setzt Derivate ein, um die Indexrendite eng nachzubilden. Zur Generierung