# COLLATERAL ARRANGEMENTS IN RESPECT OF SECURITIES LENDING TRANSACTION(S)
For certain Sub-Funds with a Direct Investment Policy, the Company, as the case may be, and/or the relevant Investment Manager and/or Sub-Portfolio Manager have appointed the Securities Lending Agent. The Securities Lending Agent has been authorised (i) to enter into Securities Lending Transactions on behalf of the Company and (ii) to invest any cash received/held on behalf of the Company as collateral pursuant to such Securities Lending Transactions, in accordance with and within the limits set forth in the Agency Securities Lending and Repurchase Agreement, the rules set out in this Prospectus and the Regulations.
In order to mitigate the counterparty risk in relation to such transactions, collateral may be received in accordance with the following collateral arrangement ("Collateral").
All diversification limits set out below shall apply on a Sub-Fund level. Therefore, where Collateral is held by both the Securities Lending Agent and The Bank of New York Mellon ("BoNY"), such Collateral shall be aggregated at the level of the relevant Sub-Fund and the diversification limits shall apply to the aggregated Collateral amounts.
Further information on the issuer credit quality, liquidity, valuation, collateral diversification and correlation policies are available in section 8 of chapter "Investment Restrictions" of this Prospectus.
Collateral received by way of transfer of title will be kept on a segregated account in the name of the Sub-Fund at the Depositary or the sub-custodian on behalf of the Depositary in accordance with applicable laws and the Depositary Agreement.
DB ELIGIBLE COLLATERAL
Where the Securities Lending Agent is acting as sub-custodian in respect of the Collateral (the Collateral in such case being referred to as "DB Collateral"), it is authorised to take Government Bonds and Supranational Bonds (each as defined below), in accordance with the limitations set out below, or cash as Collateral as agreed between the parties in writing from time to time ("DB Eligible Collateral").
The market value of securities comprising the DB Collateral is determined by the Securities Lending Agent, acting in good faith, based on the relevant valuation provisions contained in the relevant securities lending transaction agreement between the Securities Lending Agent and its securities lending counterparty. For purposes of determining the market value of DB Collateral, the Securities Lending Agent may rely on any recognised pricing service using generally mid-day market price from the previous business day for Collateral qualifying as fixed income bonds.
Fixed income bonds
| Type of Assets | Margin | Concentration Limits |
| --- | --- | --- |
| Government bonds and supranational bonds Type of Issuer: Bonds issued by governments and sovereigns ("Government Bonds") and bonds issued by supranational organizations ("Supranational Bonds"), in each case, stripped and unstripped. Eligible Issuers: - Government Bonds issued by the governments and sovereigns of Austria, Finland, France, Germany, Netherlands, Switzerland, United Kingdom or United States of America.
- Supranational Bonds will be eligible if included on the list of eligible Supranational Bonds provided, from time to time, by the Management Company.
 Issuer Rating: Only Government Bonds and Supranational Bonds with a relevant long term issuer rating of S&P and Fitch above BBB+ (i.e. provided that the minimum rating is A-) and of Moody’s above Baa1 (i.e. provided that the minimum rating is A3) will be DB Eligible Collateral. In the case of different rating agencies issuing different credit ratings, the lower rating will apply. | 105% | - The nominal (at par) of any DB Collateral comprising Government Bonds or Supranational Bonds identified by the same security identifier shall not exceed 3 percent. of the total outstanding issue size (by nominal (at par)) of such issuance (identified by the same security identifier).
- The market value of any DB Collateral that comprises Government Bonds issued by the government or sovereign of the same country shall not exceed 15 percent. of the Net Asset Value of the relevant Sub-Fund.
- The market value of DB Collateral comprising Supranational Bonds in respect of a single issuer shall not exceed 15 percent. of the Net Asset Value of the relevant Sub-Fund.
 |

BoNY Eligible Collateral
Where BoNY is acting as sub-party custodian in respect of the Collateral (the Collateral in such case being referred to as "BoNY Collateral"), it is authorised to take Fixed Income Bonds, Equities or cash (each as defined below) in accordance with the limitations set out below ("BoNY Eligible Collateral").
The market value of securities comprising the BoNY Collateral is determined by BoNY, by reference usually to the closing bid price on the Business Day immediately preceding the Business Day on which BoNY calculates the market value together with
(in case of a fixed income security) accrued but unpaid interest and in accordance with the relevant terms and conditions for provision of collateral management services between the collateral receiver, the collateral provider and BoNY, divided by the applicable margin percentage.
- EquityThe equity-related BoNY Eligible Collateral shall be (i) listed on a recognised exchange in any of the countries listed below and
- a constituent of any of the below "Eligible Indices" in respect of countries as set out below. Any common stock which is a constituent of any of the Eligible Indices listed below is deemed to be listed on a recognised exchange, unless information to the contrary is available.

| Country | Eligible Indices |
| --- | --- |
| Australia | Australian All Ordinaries Index, S&P/ASX20 Index, S&P/ASX200 Index |
| Austria | Austrian Traded ATX Index, Austrian ATX Prime Index |
| Belgium | BEL20 Index |
| Canada | S&P/TSX Composite Index, S&P/TSX60 Index |
| Czech Republic | Prague Stock Exchange Index |
| Denmark | OMX Cop ex OMX Cop20 (KFMX Index), OMX Copenhagen Midcap PR |
| Finland | OMX Helsinki Index, OMX Helsinki 25 Index |
| France | CAC40 Index, SBF120 Index, CAC All-Tradable (SBF250 Index), CAC All-Share Index |
| Germany | DAX Index, HDAX Index, Germ CDAX Performance |
| Hungary | Budapest Stock Exchange Index |
| Ireland | Irish Overall Index |
| Italy | FTSE MIB Index, FTSE Italia All-Share |
| Japan | Nikkei 225, Nikkei 300 Index, TOPIX Index (Tokyo) |
| Luxembourg | Luxembourg LuxX Index |
| Netherlands | Amsterdam Exchanges Index, Amsterdam Midcap Index |
| New Zealand | NZX 50 Gross Index |
| Norway | OBX Stock Index, OSE All-Share Index |
| Poland | WSE WIG Index |
| Portugal | PSI All-Share Index GR |
| Spain | IBEX 35 Index, Spain Madrid Index |
| Sweden | OMX Stockholm 30 Index, OMX Stockholm All-Share |
| Switzerland | Swiss Market Index |
| UK | FTSE100 Index, FTSE250 Index, FTSE350 Index, FTSE All-Share Index |
| European Others | EuroStoxx50, FTSEurofirst 300 Index |
| USA | S&P100 Index, S&P500 Index, Russell 1000 Index, Russell 2000 Index, Dow Jones Indus. AVG, NASDAQ 100 Stock Index, Russell 3000 Index, NASDAQ Composite Index, NYSE Composite Index |

The market value of any BoNY Collateral identified by the same security identifier, which comprises securities specified in this section "Equity", taken in aggregate in respect of all relevant Sub-Funds, shall not exceed 10 percent. of the relevant entity’s market capitalisation of all outstanding securities identified by that same security identifier.
The market value of any BoNY Collateral comprising common stock of one or more entities within the same corporate group (as identified by their having the same ultimate parent identifier on Bloomberg) shall not in the aggregate exceed 4 percent. of the Net Asset Value of the relevant Sub-Fund.
| Type of Assets | Margin | Concentration Limits |
| --- | --- | --- |
| Common stock (For the avoidance of doubt, any security listed as "REITS" on Bloomberg’s pages (or any alternative vendor used by BoNY) will be treated as common stock and hence as BoNY Eligible Collateral provided such security is one of the constituents of any of the Eligible Indices.) | 105% | - The market value of any BoNY Collateral comprising common stock identified by the same security identifier shall not exceed 3 percent. of the market capitalisation of all outstanding securities identified by this same security identifier.
- The number of securities identified by the same security identifier and which are common stock comprising BoNY Collateral cannot be greater than five (5) times the 90 business days average daily trading volume of the common stock with such security identifier.
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- Fixed income bondsThe market value of any BoNY Collateral, which comprises securities specified in this section "Fixed Income Bonds", taken in aggregate in respect of all relevant Sub-Funds, which BoNY Collateral comprises obligations in respect of a single issuer, shall not exceed 10 percent. of the total outstanding obligations (by nominal amount) of such issuer.

Bond accruals will be included in the value of the securities when calculating the market value of the BoNY Collateral.
| Type of Assets | Margin | Concentration Limits |
| --- | --- | --- |
| Government bonds and supranational bonds Type of Issuer: Bonds issued by governments and sovereigns ("Government Bonds") and bonds issued by supranational organizations ("Supranational Bonds"), in each case, stripped and unstripped. Eligible Issuers: - Government Bonds issued by the governments and sovereigns of Austria, Australia, Canada, Denmark, Finland, France, Germany, Japan, Netherlands, Norway, Sweden, Switzerland, United Kingdom or United States of America. Issuer Rating: Only Government Bonds and Supranational Bonds with a relevant long term issuer rating of S&P and Fitch above BBB+ (i.e. provided that the minimum rating is A-) and of Moody’s above Baa1 (i.e. provided that the minimum rating is A3) will be BoNY Eligible Collateral. In the case of different rating agencies issuing different credit ratings, the lower rating will apply. | 105% | - The nominal (at par) of any BoNY Collateral comprising Government Bonds or Supranational Bonds identified by the same security identifier shall not exceed 3 percent. of the total outstanding issue size (by nominal (at par)) of such issuance (identified by the same security identifier).
- The market value of any BoNY Collateral that comprises Government Bonds issued by the government or sovereign of the same country shall not exceed 15 percent. of the Net Asset Value of the relevant Sub-Fund.
- The market value of BoNY Collateral comprising Supranational Bonds in respect of a single issuer shall not exceed 15 percent. of the Net Asset Value of the relevant Sub-Fund.
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| Corporate bonds Country of Issue: Corporate bonds ("Corporate Bonds") issued by corporates whose country of incorporation is Austria, Australia, Canada, Denmark, Finland, France, Germany, Japan, Netherlands, Norway, Sweden, Switzerland, United Kingdom or United States of America. Security Rating: Only Corporate Bonds that have a long-term issuer rating of S&P, Fitch or Moody’s will be acceptable provided that the relevant rating of S&P and Fitch is above BBB+ (i.e. provided that the minimum rating is A-) and of Moody’s is above Baa1 (i.e. provided that the minimum rating is A3). In the case of different rating agencies issuing different credit ratings, the lower rating will apply. | 105% | - The nominal (at par) of any BoNY Collateral comprising Corporate Bonds identified by the same security identifier shall not exceed 3 percent. of the total outstanding issue size (by nominal (at par)) of such issuance (identified by the same security identifier).
- The market value of BoNY Collateral comprising Corporate Bonds in respect of a single issuer shall not exceed 4 percent. of the Net Asset Value of the relevant Sub-Fund.
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- CashCash in U.S. Dollars, Euro or Sterling shall comprise BoNY Eligible Collateral, with a margin percentage of 100 percent. Appropriate haircut is applied on BoNY Eligible Collateral in the form of cash denominated in foreign currencies. For the avoidance of doubt, interest will not accrue in respect of any BoNY Eligible Collateral that comprises cash.
- General PrinciplesThe BoNY Collateral must also satisfy the following general principles. If there is any conflict between the following general principles and any other provisions, the general principles shall govern.

Concentration limits
- The market value of any BoNY Collateral comprising securities identified by the same security identifier shall not exceed 3.3332 percent. of the Net Asset Value of the relevant Sub-Fund.
- Unless otherwise stated, all concentration limits are applicable per relevant Sub-Fund.
- The market value of any BoNY Collateral comprising securities issued by issuers, which are incorporated in or the government or sovereign of any of the countries listed below, or which are issuers of Supranational Bonds, at any time shall not exceed the applicable percentage (as set out below) of the Net Asset Value of the relevant Sub-Fund.

United States of America:	45%
Germany:	45%
United Kingdom:	35%
Japan:	35%
Canada:	35%
Switzerland:	35%
France:	35%
Australia:	35%
All other countries (including Supranational Bonds):	25%
- Subject to general principle 6, the market value of any BoNY Collateral (excluding Government Bonds and Supranational Bonds) comprising securities in respect of a single sector (as represented by the Global Industry Classification Standard) at any time shall not exceed 25 percent. of the Net Asset Value of the relevant Sub-Fund at that time.
- The market value of the BoNY Collateral (excluding Government Bonds and Supranational Bonds) comprising securities in the banking, insurance and financial sectors (represented by the Sector 40 Financials of the Global Industry Classification Standard) taken in aggregate at any time shall not exceed 15 percent. of the total market value of BoNY Collateral at that time.
- Any determination or calculation in respect of diversification requirements (including compliance with concentration limits) will be performed (where necessary) based on the market value of BoNY Eligible Collateral before taking into account any margin applicable to such BoNY Eligible Collateral.

General exclusion principles
- Structured securities in respect of which the principal and interest payments are contingent on the performance or payment flows of one or more specified entities or assets shall not be BoNY Eligible Collateral. Structured securities shall include (but not be limited to) credit linked notes, CDOs, CLOs, collateralised mortgage obligations (CMOs), asset-backed securities (ABS) and mortgage-backed securities (MBS). For purposes of this paragraph, classification of a security as ABS, MBS, CMO, CLO and CDO will be determined according to the Securities Lending Agent’s internal classification.
- BoNY Eligible Collateral may not consist of any securities issued by Deutsche Bank AG or any affiliate or subsidiary of Deutsche Bank AG or any entity promoted or sponsored by Deutsche Bank AG or any affiliate or subsidiary of Deutsche Bank AG.
- BoNY Eligible Collateral in relation to a Securities Lending Transaction shall not consist of securities issued by the counterparty to such Securities Lending Transaction, or any securities issued by any affiliate or subsidiary of such counterparty.
- In respect of common stock issued in, or by entities which are incorporated in Portugal, some specific criteria apply in particular with respect to tax documentation. In respect of Corporate Bonds, Government Bonds and/or Supranational Bonds issued in, by or by entities which are incorporated in Portugal, Italy and Japan, some specific criteria may apply in particular with respect to tax documentation.

Translation (ENDE, 2022-03-07):
# SICHERHEITENVEREINBARUNGEN IN BEZUG AUF WERTPAPIERLEIHGESCHÄFTE
Für bestimmte Teilfonds mit Direkter Anlagepolitik haben die Gesellschaft und/oder der jeweilige Anlageverwalter und/oder Portfoliounterverwalter die Wertpapierleihstelle bestellt. Die Wertpapierleihstelle wurde ermächtigt, (i) Wertpapierleihgeschäfte im Namen der Gesellschaft einzugehen und (ii) für die Gesellschaft als Sicherheiten im Rahmen dieser Wertpapierleihgeschäfte vereinnahmte/gehaltene Barmittel gemäß dem und im Rahmen der Beschränkungen in dem Geschäftsbesorgungsvertrag über Wertpapierleih- und Pensionsgeschäfte, gemäß den Regelungen in diesem Prospekt sowie gemäß den Vorschriften anzulegen.
Um das Kontrahentenrisiko bei solchen Geschäften zu reduzieren, können entsprechend der folgenden Sicherheitenvereinbarung Sicherheiten entgegengenommen werden („Sicherheiten“).
Alle nachstehend aufgeführten Diversifizierungsgrenzen gelten auf Ebene der Teilfonds. Werden Sicherheiten sowohl von der Wertpapierleihstelle als auch The Bank of New York Mellon („BoNY“) gehalten, werden die entsprechenden Sicherheiten auf Ebene des jeweiligen Teilfonds aggregiert und die Diversifizierungsgrenzen gelten für die Summe der aggregierten Sicherheiten.
Weitere Angaben zu den Richtlinien hinsichtlich Emittentenbonität, Liquidität, Bewertung, Sicherheitendiversifizierung und Korrelation sind Abschnitt 8 des Kapitels „Anlagebeschränkungen“ dieses Prospekts zu entnehmen.
Im Wege einer Eigentumsübertragung erhaltene Sicherheiten werden gemäß den geltenden gesetzlichen Bestimmungen und den Bestimmungen der Verwahrstellenvereinbarung im Namen des Teilfonds auf einem getrennten Konto bei der Verwahrstelle bzw. im Auftrag der Verwahrstelle beim Unterverwahrer gehalten.

### GEEIGNETE DB-SICHERHEITEN
Fungiert die Wertpapierleihstelle als Unterverwahrer für die Sicherheiten (in diesem Fall werden die Sicherheiten als „DB- Sicherheiten “ bezeichnet), kann diese gemäß den von den Parteien jeweils schriftlich getroffenen Vereinbarungen innerhalb der nachstehend angegebenen Grenzen Staatsanleihen und Supranationale Anleihen (wie jeweils nachstehend definiert) oder Barmittel als Sicherheiten entgegennehmen („Geeignete DB-Sicherheiten“).
Der Marktwert der als DB-Sicherheiten gehaltenen Wertpapiere wird durch die Wertpapierleihstelle nach Treu und Glauben und auf Basis der entsprechenden Bewertungsregelungen in der jeweiligen Wertpapierleihvereinbarung zwischen der Wertpapierleihstelle und ihrem Wertpapierleihe-Kontrahenten bestimmt. Für die Zwecke der Bestimmung des Marktwertes der DB-Sicherheiten kann sich die Wertpapierleihstelle auf jeden anerkannten Kursdatenanbieter berufen, wobei für als festverzinsliche Anleihen einzustufende Sicherheiten grundsätzlich der Marktpreis zur Mitte des vorangehenden Geschäftstages verwendet wird.

### Festverzinsliche Anleihen
| Anlagekategorie | Hinter- legungssatz | Obergrenzen |
| --- | --- | --- |
| Staatsanleihen und supranationale Anleihen Art des Emittenten: Von Regierungen und anderen staatlichen Emittenten begebene Anleihen („Staatsanleihen“) sowie von supranationalen Organisationen begebene Anleihen („Supranationale Anleihen“), jeweils mit und ohne Stripping. Geeignete Emittenten: - Als geeignet gelten von folgenden Ländern begebene Staatsanleihen: Deutschland, Finnland, Frankreich, Niederlande, Österreich, Schweiz, Vereinigte Staaten von Amerika, Vereinigtes Königreich.
- Supranationale Anleihen sind geeignet, wenn sie in der von der Verwaltungsgesellschaft jeweils bereitgestellten Liste geeigneter Supranationaler Anleihen aufgeführt sind.
 Emittentenrating: Nur Staatsanleihen und Supranationale Anleihen mit einem besseren Langfrist- Emittentenrating als BBB+ (d. h. einem Rating von mindestens A-) von S&P und Fitch oder einem besseren Langfrist-Emittentenrating als Baa1 (d. h. einem Rating von mindestens A3) von Moody's sind Geeignete DB-Sicherheiten. Bei unterschiedlichen Ratings von verschiedenen Rating-Agenturen ist das niedrigste Rating maßgeblich. | 105 % | - Der Nennwert (pari) von DB-Sicherheiten in Form von Staatsanleihen und Supranationalen Anleihen mit derselben Wertpapierkennung darf 3 % des gesamten ausstehenden Emissionsvolumens (auf Nennwertbasis) dieser Emission (mit derselben Wertpapierkennung) nicht übersteigen.
- Der Marktwert von DB-Sicherheiten in Form von Staatsanleihen, die von Regierungen oder anderen staatlichen Emittenten desselben Landes begeben wurden, darf 15% des Nettoinventarwerts des jeweiligen Teilfonds nicht übersteigen.
- Der Marktwert von DB-Sicherheiten in Form von Supranationalen Anleihen eines einzelnen Emittenten darf 15 % des Nettoinventarwerts des jeweiligen Teilfonds nicht übersteigen.
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GEEIGNETE BoNY-SICHERHEITEN
Fungiert BoNY als Unter-Verwahrstelle für die Sicherheiten (in diesem Fall werden die Sicherheiten als „BoNY- Sicherheiten“ bezeichnet), kann diese innerhalb der nachstehend angegebenen Grenzen Festverzinsliche Anleihen, Aktien oder Barmittel (wie jeweils nachstehend definiert) als Sicherheiten entgegennehmen („Geeignete BoNY-Sicherheiten“).
Der Marktwert der als BoNY-Sicherheiten gehaltenen Wertpapiere wird durch die BoNY üblicherweise als Quotient aus dem Geldschlusskurs des Geschäftstages unmittelbar vor dem Geschäftstag, an dem die BoNY den Marktwert zusammen mit (im Falle eines festverzinslichen Wertpapiers) aufgelaufenen aber noch nicht gezahlten Zinsen gemäß den geltenden Bedingungen für die Bereitstellung von Dienstleistungen im Bereich Sicherheitenverwaltung zwischen dem Sicherheitennehmer, dem Sicherheitengeber und der BoNY berechnet, und dem geltendem Hinterlegungssatz bestimmt.
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### Aktien

Die Geeigneten BoNY-Sicherheiten im Aktienbereich müssen (i) an einer anerkannten Börse in einem der nachstehend aufgeführten Länder notiert sein und (ii) Bestandteil eines der nachstehend aufgeführten „Geeigneten Indizes“ in Bezug auf die nachstehend aufgeführten Länder sein. Eine Stammaktie, die Bestandteil eines der nachstehend aufgeführten Geeigneten Indizes ist, gilt als an einer anerkannten Börse notiert, sofern keine gegenteiligen Informationen vorliegen.
| Land | Geeignete Indizes |
| --- | --- |
| Australien | Australian All Ordinaries Index, S&P/ASX20 Index, S&P/ASX200 Index |
| Belgien | BEL20 Index |
| Dänemark | OMX Cop ex OMX Cop20 (KFMX Index), OMX Copenhagen Midcap PR |
| Deutschland | DAX Index, HDAX Index, CDAX Performance-Index |
| Finnland | OMX Helsinki Index, OMX Helsinki 25 Index |
| Frankreich | CAC40 Index, SBF120 Index, CAC All-Tradable (SBF250 Index), CAC All-Share Index |
| Irland | Irish Overall Index |
| Italien | FTSE MIB Index, FTSE Italia All-Share |
| Japan | Nikkei 225, Nikkei 300 Index, TOPIX Index (Tokyo) |
| Kanada | S&P/TSX Composite Index, S&P/TSX60 Index |
| Luxemburg | Luxembourg LuxX Index |
| Neuseeland | NZX 50 Gross Index |
| Niederlande | Amsterdam Exchanges Index, Amsterdam Midcap Index |
| Norwegen | OBX Stock Index, OSE All-Share Index |
| Österreich | Austrian Traded ATX Index, Austrian ATX Prime Index |
| Polen | WSE WIG Index |
| Portugal | PSI All-Share Index GR |
| Schweden | OMX Stockholm 30 Index, OMX Stockholm All-Share |
| Schweiz | Swiss Market Index |
| Sonstige europäische Länder | EuroStoxx50, FTSEurofirst 300 Index |
| Spanien | IBEX 35 Index, Spain Madrid Index |
| Tschechische Republik | Prague Stock Exchange Index |
| Ungarn | Budapest Stock Exchange Index |
| USA | S&P100 Index, S&P500 Index, Russell 1000 Index, Russell 2000 Index, Dow Jones Indus. AVG, NASDAQ 100 Stock Index, Russell 3000 Index, NASDAQ Composite Index, NYSE Composite Index |
| Vereinigtes Königreich | FTSE100 Index, FTSE250 Index, FTSE350 Index, FTSE All-Share Index |

Der Marktwert von BoNY-Sicherheiten in Form von in diesem Abschnitt „Aktien“ genannten Wertpapieren mit derselben Wertpapierkennung darf für alle maßgeblichen Teilfonds zusammen nicht mehr als 10 % der Marktkapitalisierung aller ausstehenden Wertpapiere mit dieser Wertpapierkennung des jeweiligen Emittenten betragen.
Der Marktwert von BoNY-Sicherheiten in Form von Stammaktien eines oder mehrerer Emittenten eines Konzernverbunds (erkennbar an derselben Kennung für die Konzernobergesellschaft im Bloomberg Ticker) darf in der Summe nicht mehr als 4 % des Nettoinventarwerts des jeweiligen Teilfonds ausmachen.
| Anlagekategorie | Hinter- legungs- satz | Obergrenzen |
| --- | --- | --- |
| Stammaktien (Zur Klarstellung: Jedes auf den Seiten von Bloomberg (oder eines anderen von BoNY genutzten Anbieters) als „REITS“ aufgeführte Wertpapier wird als Stammaktie und dementsprechend als Geeignete BoNY-Sicherheit behandelt, sofern dieses Wertpapier Bestandteil eines der Geeigneten Indizes ist.) | 105 % | - Der Marktwert von BoNY-Sicherheiten in Form von Stammaktien mit derselben Wertpapierkennung darf 3 % der Marktkapitalisierung aller ausstehenden Wertpapiere mit dieser Wertpapierkennung nicht übersteigen.
- Die Anzahl von Wertpapieren mit derselben Wertpapierkennung, die in Form von Stammaktien als BoNY-Sicherheiten dienen, darf das Fünffache des durchschnittlichen täglichen Handelsvolumens über 90 Geschäftstage für die Stammaktie mit dieser Wertpapierkennung nicht übersteigen.
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- 
### Festverzinsliche Anleihen

Der Marktwert von BoNY-Sicherheiten in Form von in diesem Abschnitt „Festverzinsliche Anleihen“ genannten Wertpapieren darf für alle maßgeblichen Teilfonds, deren BoNY-Sicherheiten Verbindlichkeiten in Bezug auf einen einzelnen Emittenten umfassen, zusammen pro Emittent nicht mehr als 10 % des gesamten ausstehenden Anleihevolumens (auf Nennwertbasis) des jeweiligen Emittenten betragen.
Auf Anleihen aufgelaufene Beträge werden bei der Berechnung des Marktwerts der BoNY-Sicherheiten in den Wert der Wertpapiere einbezogen.
| Anlagekategorie | Hinter- legungssatz | Obergrenzen |
| --- | --- | --- |
| Staatsanleihen und supranationale Anleihen Art des Emittenten: Von Regierungen und anderen staatlichen Emittenten begebene Anleihen („Staatsanleihen“) sowie von supranationalen Organisationen begebene Anleihen („Supranationale Anleihen“), jeweils mit und ohne Stripping. Geeignete Emittenten: - Als geeignet gelten von folgenden Ländern begebene Staatsanleihen: Australien, Dänemark, Deutschland, Finnland, Frankreich, Japan, Kanada, Niederlande, Norwegen, Österreich, Schweden, Schweiz, Vereinigte Staaten von Amerika, Vereinigtes Königreich. Emittentenrating: Nur Staatsanleihen und Supranationale Anleihen mit einem besseren Langfrist-Emittentenrating als BBB+ (d. h. einem Rating von mindestens A-) von S&P und Fitch oder einem besseren Langfrist-Emittentenrating als Baa1 (d. h. einem Rating von mindestens A3) von Moody's sind Geeignete BoNY-Sicherheiten. Bei unterschiedlichen Ratings von verschiedenen Rating- Agenturen ist das niedrigste Rating maßgeblich. | 105 % | - Der Nennwert (pari) von BoNY-Sicherheiten in Form von Staatsanleihen und Supranationalen Anleihen mit derselben Wertpapierkennung darf 3%	des	gesamten	ausstehenden Emissionsvolumens (auf Nennwertbasis) dieser Emission (mit derselben Wertpapierkennung) nicht übersteigen.
- Der Marktwert von BoNY-Sicherheiten in Form von Staatsanleihen, die von Regierungen oder anderen staatlichen Emittenten desselben Landes begeben wurden, darf 15 % des Nettoinventarwerts des jeweiligen Teilfonds nicht übersteigen.
- Der Marktwert von BoNY-Sicherheiten in Form von Supranationalen Anleihen eines einzelnen Emittenten darf 15 % des Nettoinventarwerts des jeweiligen Teilfonds nicht übersteigen.
 |
| Unternehmensanleihen Emissionsland:	Unternehmensanleihen („Unternehmensanleihen“), die von Unternehmen mit Sitz in einem der folgenden Länder begeben wurden: Australien, Dänemark, Deutschland, Finnland, Frankreich, Kanada, Japan, Niederlande, Norwegen, Österreich, Schweden, Schweiz, Vereinigte Staaten von Amerika, Vereinigtes Königreich. | 105 % | - Der Nennwert (pari) von BoNY-Sicherheiten in Form von Unternehmensanleihen mit derselben Wertpapierkennung darf 3 % des gesamten ausstehenden Emissionsvolumens (auf Nennwertbasis) dieser Emission (mit derselben Wertpapierkennung) nicht übersteigen.
- Der Marktwert von BoNY-Sicherheiten in Form von  Unternehmensanleihen  eines  einzelnen
 |

| Wertpapierrating: Nur Unternehmensanleihen mit einem Langfrist-Emittentenrating von S&P, Fitch oder Moody's sind zulässig, wobei das Rating von S&P und Fitch besser als BBB+ (d. h. ein Rating von mindestens A-) sein und von Moody's besser als Baa1 (d. h. ein Rating von mindestens A3) sein muss. Bei unterschiedlichen Ratings von verschiedenen Rating- Agenturen ist das niedrigste Rating maßgeblich. |  | Emittenten darf 4 % des Nettoinventarwerts des jeweiligen Teilfonds nicht übersteigen. |
| --- | --- | --- |

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### Barmittel

Barmittel in US-Dollar, Euro oder Britischen Pfund gelten als Geeignete BoNY-Sicherheiten. Der Hinterlegungssatz für diese Barsicherheiten beträgt 100 %. Auf Geeignete BoNY-Sicherheiten in Form von auf ausländische Währungen lautenden Barmitteln wird ein angemessener Risikoabschlag angewandt. Zur Klarstellung: Geeignete BoNY-Sicherheiten in Form von Barmitteln werden nicht verzinst.
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### Allgemeine Grundsätze

Für die BoNY-Sicherheiten gelten zudem die folgenden allgemeinen Grundsätze. Bei Widersprüchen zwischen den folgenden allgemeinen Grundsätzen und anderen Bestimmungen sind die allgemeinen Grundsätze maßgeblich.
Obergrenzen
- Der Marktwert von BoNY-Sicherheiten in Form von Wertpapieren mit derselben Wertpapierkennung darf 3,3332 % des Nettoinventarwerts des jeweiligen Teilfonds nicht übersteigen.
- Sofern nicht anders angegeben, gelten sämtliche Obergrenzen pro jeweiligem Teilfonds.
- Der Marktwert von BoNY-Sicherheiten in Form von Wertpapieren von Emittenten, die ihren Sitz in einem der nachstehend aufgeführten Länder haben oder bei denen es sich um die Regierung oder andere staatliche Emittenten eines solchen Landes oder Emittenten Supranationaler Anleihen handelt, darf zu keinem Zeitpunkt den nachstehend angegebenen Prozentsatz des Nettoinventarwerts des jeweiligen Teilfonds übersteigen.

USA:	45 %
Deutschland:	45 %
Großbritannien:	35 %
Japan:	35 %
Kanada:	35 %
Schweiz:	35 %
Frankreich:	35 %
Australien:	35 %
Alle anderen Länder (einschl. Supranationaler Anleihen):	25 %
- Vorbehaltlich des allgemeinen Grundsatzes 6 darf der Marktwert von BoNY-Sicherheiten (mit Ausnahme von Staatsanleihen und Supranationalen Anleihen) in Form von Wertpapieren eines einzelnen Sektors (nach dem Global Industry Classification Standard) zu keinem Zeitpunkt mehr als 25 % des Nettoinventarwerts des jeweiligen Teilfonds zu diesem Zeitpunkt betragen.
- Der Marktwert der BoNY-Sicherheiten (mit Ausnahme von Staatsanleihen und Supranationalen Anleihen) in Form von Wertpapieren des Banken-, Versicherungs- und Finanzsektors (dargestellt durch Sektor 40 Financials nach dem Global Industry Classification Standard) darf in der Summe zu keinem Zeitpunkt 15 % des Gesamtmarktwerts der BoNY-Sicherheiten zu diesem Zeitpunkt übersteigen.
- Feststellungen oder Berechnungen in Bezug auf die Einhaltung von Diversifizierungsanforderungen (und damit auch der Einhaltung von Obergrenzen) erfolgen (soweit erforderlich) auf Basis der Marktwerte Geeigneter BoNY- Sicherheiten vor Berücksichtigung der für diese Geeigneten BoNY-Sicherheiten geltenden Hinterlegungssätze.

Allgemeine Ausschlussprinzipien
- Strukturierte Wertpapiere, bei denen Tilgungs- und Zinszahlungen von der Wertentwicklung oder von Zahlungen eines oder mehrerer festgelegter Institutionen oder Vermögenswerte abhängig sind, gelten nicht als Geeignete BoNY-Sicherheiten. Strukturierte Wertpapiere sind (u. a.) Credit Linked Notes, CDOs, CLOs, Collateralised Mortgage Obligations (CMOs), Asset-Backed Securities (ABS) und Mortgage-Backed Securities (MBS). Für die Zwecke dieses Absatzes erfolgt die Klassifizierung eines Wertpapiers als ABS, MBS, CMO, CLO und CDO gemäß der internen Klassifizierung der Wertpapierleihstelle.
- Nicht als Geeignete BoNY-Sicherheiten gelten Wertpapiere, die von der Deutsche Bank AG, verbundenen Unternehmen oder Tochtergesellschaften der Deutsche Bank AG oder einem Rechtsträger emittiert wurden, der von der Deutsche Bank AG oder verbundenen Unternehmen oder Tochtergesellschaften der Deutsche Bank AG beworben oder gesponsert wird.
- Nicht als Geeignete BoNY-Sicherheiten gelten im Zusammenhang mit Wertpapierleihgeschäften Wertpapiere, die von dem Kontrahenten dieses Wertpapierleihgeschäfts oder einem verbundenen Unternehmen oder einer Tochtergesellschaft dieses Kontrahenten emittiert wurden.
- In Bezug auf Stammaktien, die in Portugal oder von Emittenten mit Sitz in Portugal begeben wurden, gelten insbesondere für die Steuerdokumentation spezielle Kriterien. In Bezug auf Unternehmensanleihen, Staatsanleihen und/oder Supranationale Anleihen, die in oder von Portugal, Italien oder Japan bzw. von Emittenten mit Sitz in Portugal, Italien oder Japan begeben wurden, können insbesondere für die Steuerdokumentation spezielle Kriterien zur Anwendung kommen.