# UBS (Lux) Equity SICAV – Russia (USD)
| Three-year comparison |  |
| --- | --- |
|  | ISIN | 31.5.2020 | 31.5.2019 | 31.5.2018 |
| Net assets in USD |  | 82 449 240.11 | 138 033 010.86 | 185 110 287.76 |
| Class I-A1-acc | LU0399028009 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 2 664.3330 | 24 880.0000 | 12 950.0000 |
| Net asset value per share in USD |  | 115.92 | 116.13 | 107.95 |
| Issue and redemption price per share in USD 1 |  | 115.92 | 115.97 | 107.95 |
| Class P-acc | LU0246274897 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 655 414.8260 | 951 257.8980 | 1 401 834.1090 |
| Net asset value per share in USD |  | 113.07 | 115.01 | 108.53 |
| Issue and redemption price per share in USD 1 |  | 113.07 | 114.85 | 108.53 |
| Class Q-acc | LU0399027704 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 56 633.7040 | 180 544.2490 | 237 316.3490 |
| Net asset value per share in USD |  | 141.79 | 142.58 | 133.03 |
| Issue and redemption price per share in USD 1 |  | 141.79 | 142.38 | 133.03 |
| 1  See note 1 |  |  |  |  |
| Performance |  |  |  |  |
|  | Currency | 2019/2020 | 2018/2019 | 2017/2018 |
| Class I-A1-acc | USD | -0.2% | 7.6% | 15.3% |
| Class P-acc | USD | -1.5% | 5.8% | 13.6% |
| Class Q-acc | USD | -0.4% | 7.0% | 14.9% |
| Historical performance is no indicator of current or future performance. |  |  |  |  |

The performance data does not take account of any commissions and costs charged when subscribing and redeeming shares. The performance data were not audited.
The subfund has no benchmark.

## Report of the Portfolio Manager
Russian equities posted losses over the financial year from 1 June 2019 to 31 May 2020. The market ended up higher in the second half of the calendar year 2019. However, in the first half of calendar year 2020, the market was negatively impacted by Covid-19. While performance has partially recovered after the low in March, it was not able to offset the loss incurred earlier in the year.
The subfund posted slightly negative returns in the financial year. These were driven by losses from energy and financial companies. Both sectors suffered from the slowdown in economic activity due to Covid-19. Energy companies were especially hit by the Covid-19-induced destruction of demand for oil. In contrast, share prices of companies within the consumer staples and materials sectors increased but were not able to offset the losses.

## Structure of the Securities Portfolio
Geographical Breakdown as a % of net assets	
Russian Federation (CIS)	82.66
Cyprus	8.09
The Netherlands	6.41
Economic Breakdown as a % of net assets	
Petroleum	33.43
| Internet, software & IT services | 10.69 |
| --- | --- |
| Finance & holding companies | 10.56 |
| Mining, coal & steel | 9.78 |
| Non-ferrous metals | 9.19 |
| Precious metals & stones | 7.33 |
| Banks & credit institutions | 4.72 |
| Telecommunications | 4.41 |
| Energy & water supply | 4.09 |
| Chemicals | 2.96 |
| Total | 97.16 |

UBS (Lux) Equity SICAV – Russia (USD)
Annual report and audited financial statements as of 31 May 2020

## Statement of Net Assets
Assets	31.5.2020
USD
Investments in securities, cost	75 746 129.08
| Investments in securities, unrealized appreciation (depreciation) | 	4 364 913.51	 |
| --- | --- |
| Total investments in securities (Note 1) | 80 111 042.59 |
| Cash at banks, deposits on demand and deposit accounts | 3 832 964.21 |
| Receivable on subscriptions | 289 314.42 |
| Interest receivable on liquid assets | 28.39 |
| Receivable on dividends | 353 656.31 |
| Other receivables | 18 971.37 |
| Total Assets | 84 605 977.29 |
|  |  |
| Liabilities |  |
| Payable on securities purchases (Note 1) | -1 602 076.56 |
| Payable on redemptions | -464 259.22 |
| Provisions for flat fee (Note 2) | -69 051.78 |
| Provisions for taxe d’abonnement (Note 3) | -6 661.99 |
| Provisions for other commissions and fees (Note 2) | 	-14 687.63	 |
| Total provisions | -90 401.40 |
| Total Liabilities | -2 156 737.18 |
|  |  |
| Net assets at the end of the financial year | 82 449 240.11 |
| Statement of Operations | USD |
| Income | 1.6.2019-31.5.2020 |
| Interest on liquid assets | 9 221.57 |
| Dividends | 7 190 425.25 |
| Income on securities lending (Note 16) | 49 860.67 |
| Other income (Note 4) | 129 885.93 |
| Total income | 7 379 393.42 |
|  |  |
| Expenses |  |
| Flat fee (Note 2) | -2 205 019.47 |
| Taxe d’abonnement (Note 3) | -46 557.46 |
| Cost on securities lending (Note 16) | -19 944.27 |
| Other commissions and fees (Note 2) | -14 626.74 |
| Interest on cash and bank overdraft | -214.76 |
| Total expenses | -2 286 362.70 |
|  |  |
| Net income (loss) on investments | 5 093 030.72 |
|  |  |
| Realized gain (loss) (Note 1) |  |
| Realized gain (loss) on market-priced securities without options | 8 952 660.46 |
| Realized gain (loss) on foreign exchange | -13 237.98 |
| Total realized gain (loss) | 8 939 422.48 |
|  |  |
| Net realized gain (loss) of the financial year | 14 032 453.20 |
|  |  |
| Changes in unrealized appreciation (depreciation) (Note 1) |  |
| Unrealized appreciation (depreciation) on market-priced securities without options | -8 851 506.50 |
| Total changes in unrealized appreciation (depreciation) | -8 851 506.50 |
|  |  |
| Net increase (decrease) in net assets as a result of operations | 5 180 946.70 |

UBS (Lux) Equity SICAV – Russia (USD) Annual report and audited financial statements as of 31 May 2020
| Statement of Changes in Net Assets |  |
| --- | --- |
|  | USD |
|  | 1.6.2019-31.5.2020 |
| Net assets at the beginning of the financial year | 138 033 010.86 |
| Subscriptions | 51 611 059.22 |
| Redemptions | 	-112 375 776.67	 |
| Total net subscriptions (redemptions) | -60 764 717.45 |
| Net income (loss) on investments | 5 093 030.72 |
| Total realized gain (loss) | 8 939 422.48 |
| Total changes in unrealized appreciation (depreciation) | 	-8 851 506.50	 |
| Net increase (decrease) in net assets as a result of operations | 5 180 946.70 |
| Net assets at the end of the financial year | 82 449 240.11 |
| Changes in the Number of Shares outstanding |  |
|  | 1.6.2019-31.5.2020 |
| Class | I-A1-acc |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year | 24 880.0000 |
| Number of shares issued | 10 060.9480 |
| Number of shares redeemed | -32 276.6150 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year | 2 664.3330 |
| Class | P-acc |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year | 951 257.8980 |
| Number of shares issued | 423 956.7240 |
| Number of shares redeemed | -719 799.7960 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year | 655 414.8260 |
| Class | Q-acc |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year | 180 544.2490 |
| Number of shares issued | 2 058.0100 |
| Number of shares redeemed | -125 968.5550 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year | 56 633.7040 |

UBS (Lux) Equity SICAV – Russia (USD)
Annual report and audited financial statements as of 31 May 2020

## Statement of Investments in Securities and other Net Assets as of 31 May 2020
| Description | Quantity/ | Valuation in USD | as a % |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | Unrealized gain | of net |
|  |  | (loss) on Futures/ | assets |
|  |  | Forward |  |
|  |  | Exchange Contracts/ |  |
|  |  | Swaps (Note 1) |  |
| Transferable securities and money market instruments listed on an official stock exchange |  |  |  |
| Bearer shares |  |  |  |
| The Netherlands |  |  |  |
| USD	YANDEX N.V. COM USD0.01 CL ‘A’ | 131 500.00 | 5 290 245.00 | 6.41 |
| Total The Netherlands |  | 5 290 245.00 | 6.41 |
| Russian Federation (CIS) |  |  |  |
| GBP	POLYMETAL INTL PLC ORD NPV | 181 852.00 | 3 657 880.42 | 4.44 |
| Total Russian Federation (CIS) |  | 3 657 880.42 | 4.44 |
| Total Bearer shares |  | 8 948 125.42 | 10.85 |
| Preference shares |  |  |  |
| Russian Federation (CIS) |  |  |  |
| USD	SBERBANK PAO | 334 000.00 | 858 625.80 | 1.04 |
| Total Russian Federation (CIS) |  | 858 625.80 | 1.04 |
| Total Preference shares |  | 858 625.80 | 1.04 |
| Depository receipts |  |  |  |
| Cyprus |  |  |  |
| USD	TCS GROUP HLDG PLC GDR EACH REPR 1 A REGS | 384 083.00 | 6 667 680.88 | 8.09 |
| Total Cyprus |  | 6 667 680.88 | 8.09 |
| Russian Federation (CIS) |  |  |  |
| USD	GAZPROM NEFT PJSC LEVEL 1 ADR REPR 5 ORD RUB | 155 223.00 | 3 663 262.80 | 4.44 |
| USD	GAZPROM SPON ADR EA REP 2 ORD SHS | 673 756.00 | 3 742 040.83 | 4.54 |
| USD	MAIL.RU GROUP LTD-GDR REGS | 197 500.00 | 3 527 350.00 | 4.28 |
| USD	MOBILE TELESYSTEMS OJSC SPONSORED ADR | 409 000.00 | 3 636 010.00 | 4.41 |
| USD	NOVATEK OAO GDR EACH REPR 10 SHS’REG S’ | 14 071.00 | 2 036 073.70 | 2.47 |
| USD	NOVOLIPETSK STEEL GDR EACH REP 10 RUB1 ‘REGS’ | 110 569.00 | 2 125 136.18 | 2.58 |
| USD	OIL CO LUKOIL PJSC ADR EACH REPR 1 ORD RUB0.02 | 106 937.00 | 7 939 002.88 | 9.63 |
| USD	ROSNEFT OJSC GDR EACH REPR 1 ORD ‘REGS’ | 754 655.00 | 3 927 224.62 | 4.76 |
| USD	SEVERSTAL GDR EACH REPR 1 ORD ‘REGS’ | 170 227.00 | 2 233 378.24 | 2.71 |
| USD	TATNEFT PJSC ADS (REPR 6 ORD RUB0.1)-ADR | 22 414.00 | 1 008 630.00 | 1.22 |
| Total Russian Federation (CIS) |  | 33 838 109.25 | 41.04 |
| Total Depository receipts |  | 40 505 790.13 | 49.13 |
| Total Transferable securities and money market instruments listed on an official stock exchange |  | 50 312 541.35 | 61.02 |
| Transferable securities and money market instruments traded on another regulated market |  |  |  |
| Bearer shares |  |  |  |
| Russian Federation (CIS) |  |  |  |
| USD	ALROSA ZAO RUB0.50(RUB) | 2 615 100.00 | 2 443 283.48 | 2.96 |
| USD	INTER RAO UES PJSC RUB2.809767(RUB) | 48 151 468.00 | 3 369 997.50 | 4.09 |
| USD	MAGNITOGORSK IRON RUB1(RUB) | 6 471 944.00 | 3 704 994.11 | 4.49 |
| USD	POLYUS GOLD OAO RUB1 | 36 593.00 | 6 046 751.56 | 7.34 |
| USD	SBERBANK PAO | 1 070 000.00 | 3 036 964.94 | 3.68 |
| USD	TATNEFT RUB1 | 212 639.00 | 1 601 386.55 | 1.94 |
| Total Russian Federation (CIS) |  | 20 203 378.14 | 24.50 |
| Total Bearer shares |  | 20 203 378.14 | 24.50 |
| Preference shares |  |  |  |
| Russian Federation (CIS) |  |  |  |
| USD	SURGUTNEFTEGAZ RUB1 PRF(RUB) | 6 710 970.00 | 3 363 975.72 | 4.08 |
| USD	TATNEFT RUB1 PRF(RUB) | 321 404.00 | 2 315 851.38 | 2.81 |
| Total Russian Federation (CIS) |  | 5 679 827.10 | 6.89 |
| Total Preference shares |  | 5 679 827.10 | 6.89 |
| Total Transferable securities and money market instruments traded on another regulated market |  | 25 883 205.24 | 31.39 |

UBS (Lux) Equity SICAV – Russia (USD) Annual report and audited financial statements as of 31 May 2020
| Description	Quantity/ | Valuation in USD | as a % |
| --- | --- | --- |
| Nominal | Unrealized gain | of net |
|  | (loss) on Futures/ | assets |
|  | Forward |  |
|  | Exchange Contracts/ |  |
|  | Swaps (Note 1) |  |

Transferable securities and money market instruments not listed on an official stock exchange and not traded on another regulated market
Depository receipts
Russian Federation (CIS)
| USD | MMC NORILSK NICKEL ADR EACH REPR 1/10 SHARE (S) | 123 200.00 | 3 915 296.00 | 4.75 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Total Russian Federation (CIS) | 3 915 296.00 | 4.75 |
| Total Depository receipts | 3 915 296.00 | 4.75 |
| Total Transferable securities and money market instruments not listed on an official stock exchange and not traded on another regulated market | 3 915 296.00 | 4.75 |
| Total investments in securities | 80 111 042.59 | 97.16 |
|  |  |  |
| Cash at banks, deposits on demand and deposit accounts and other liquid assets | 3 832 964.21 | 4.65 |
| Other assets and liabilities | -1 494 766.69 | -1.81 |
| Total net assets | 82 449 240.11 | 100.00 |

UBS (Lux) Equity SICAV – Russia (USD)
Annual report and audited financial statements as of 31 May 2020

Translation (ENDE, 2020-05-31):
# UBS (Lux) Equity SICAV – Russia (USD)
| Dreijahresvergleich |  |
| --- | --- |
|  | ISIN | 31.5.2020 | 31.5.2019 | 31.5.2018 |
| Nettovermögen in USD |  | 82 449 240.11 | 138 033 010.86 | 185 110 287.76 |
| Klasse I-A1-acc | LU0399028009 |  |  |  |
| Aktien im Umlauf |  | 2 664.3330 | 24 880.0000 | 12 950.0000 |
| Nettoinventarwert pro Aktie in USD |  | 115.92 | 116.13 | 107.95 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in USD 1 |  | 115.92 | 115.97 | 107.95 |
| Klasse P-acc | LU0246274897 |  |  |  |
| Aktien im Umlauf |  | 655 414.8260 | 951 257.8980 | 1 401 834.1090 |
| Nettoinventarwert pro Aktie in USD |  | 113.07 | 115.01 | 108.53 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in USD 1 |  | 113.07 | 114.85 | 108.53 |
| Klasse Q-acc | LU0399027704 |  |  |  |
| Aktien im Umlauf |  | 56 633.7040 | 180 544.2490 | 237 316.3490 |
| Nettoinventarwert pro Aktie in USD |  | 141.79 | 142.58 | 133.03 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in USD 1 |  | 141.79 | 142.38 | 133.03 |
| 1  Siehe Erläuterung 1 |  |  |  |  |
| Performance |  |  |  |  |
|  | Währung | 2019/2020 | 2018/2019 | 2017/2018 |
| Klasse I-A1-acc | USD | -0.2% | 7.6% | 15.3% |
| Klasse P-acc | USD | -1.5% | 5.8% | 13.6% |
| Klasse Q-acc | USD | -0.4% | 7.0% | 14.9% |
| Die historische Performance stellt keinen Indikator für die laufende oder zukünftige Performance dar. |  |  |  |  |

Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Aktien erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt. Die Performancedaten sind ungeprüft.
Der Subfonds verfügt über keine Benchmark.

## Bericht des Portfolio Managers
Russische Aktien erlitten im Rechnungsjahr vom 1. Juni 2019 bis zum 31. Mai 2020 Kursverluste. Der Markt beendete die zweite Hälfte des Kalenderjahres 2019 auf einem höheren Niveau. In der ersten Hälfte des Kalen- derjahres 2020 wurde er jedoch durch Covid-19 belastet. Obwohl sich die Performance von ihrer Talsohle im März wieder einigermassen erholt hat, konnte sie die früher im Jahr erlittenen Verluste nicht ausgleichen.
Der Subfonds wies im Rechnungsjahr einen leicht nega- tiven Gesamtertrag aus. Dies war hauptsächlich auf die Verluste aus Energie- und Finanzunternehmen zurückzu- führen. Beide Sektoren litten unter der Konjunkturverlang- samung infolge von Covid-19. Für Energieunternehmen war der durch Covid-19 ausgelöste Einbruch der Ölnach- frage ein besonders harter Schlag. Im Gegensatz dazu stiegen die Aktienkurse von Unternehmen in den Berei- chen Basiskonsumgüter und Grundstoffe. Dies konnte die Verluste jedoch nicht ausgleichen.

## Struktur des Wertpapierbestandes
Geographische Aufteilung in % des Nettovermögens	
Russische Föderation (GUS)	82.66
Zypern	8.09
Niederlande	6.41
Wirtschaftliche Aufteilung in % des Nettovermögens	
Erdöl	33.43
Internet, Software & IT-Dienste	10.69
Finanz- & Beteiligungsgesellschaften	10.56
Bergbau, Kohle & Stahl	9.78
Nichteisenmetalle	9.19
Edelmetalle und -steine	7.33
Banken & Kreditinstitute	4.72
Telekommunikation	4.41
Energie- & Wasserversorgung	4.09
Chemie	2.96
Total	97.16
UBS (Lux) Equity SICAV – Russia (USD) Jahresbericht und geprüfter Jahresabschluss per 31. Mai 2020

## Nettovermögensaufstellung
Aktiva	31.5.2020
USD
Wertpapierbestand, Einstandswert	75 746 129.08
| Wertpapierbestand, nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) | 	4 364 913.51	 |
| --- | --- |
| Total Wertpapierbestand (Erläuterung 1) | 80 111 042.59 |
| Bankguthaben, Sicht- und Fristgelder | 3 832 964.21 |
| Forderungen aus Zeichnungen | 289 314.42 |
| Zinsforderungen aus liquiden Mitteln | 28.39 |
| Forderungen aus Dividenden | 353 656.31 |
| Sonstige Forderungen | 18 971.37 |
| Total Aktiva | 84 605 977.29 |
|  |  |
| Passiva |  |
| Verbindlichkeiten aus Wertpapierkäufen (Erläuterung 1) | -1 602 076.56 |
| Verbindlichkeiten aus Rücknahmen | -464 259.22 |
| Rückstellungen für pauschale Verwaltungskommission (Erläuterung 2) | -69 051.78 |
| Rückstellungen für Abonnementsabgabe (Erläuterung 3) | -6 661.99 |
| Rückstellungen für sonstige Kommissionen und Gebühren (Erläuterung 2) | 	-14 687.63	 |
| Total Rückstellungen für Aufwendungen | -90 401.40 |
| Total Passiva | -2 156 737.18 |
|  |  |
| Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres | 82 449 240.11 |
| Ertrags- und Aufwandsrechnung | USD |
| Erträge | 1.6.2019-31.5.2020 |
| Zinsertrag aus liquiden Mitteln | 9 221.57 |
| Dividenden | 7 190 425.25 |
| Erträge aus Securities Lending (Erläuterung 16) | 49 860.67 |
| Sonstige Erträge (Erläuterung 4) | 129 885.93 |
| Total Erträge | 7 379 393.42 |
|  |  |
| Aufwendungen |  |
| Pauschale Verwaltungskommission (Erläuterung 2) | -2 205 019.47 |
| Abonnementsabgabe (Erläuterung 3) | -46 557.46 |
| Kosten aus Securities Lending (Erläuterung 16) | -19 944.27 |
| Sonstige Kommissionen und Gebühren (Erläuterung 2) | -14 626.74 |
| Zinsaufwand aus liquiden Mitteln und Kontokorrentkredit | -214.76 |
| Total Aufwendungen | -2 286 362.70 |
|  |  |
| Nettoerträge (-verluste) aus Anlagen | 5 093 030.72 |
|  |  |
| Realisierte Gewinne (Verluste) (Erläuterung 1) |  |
| Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus marktbewerteten Wertpapieren ausser Optionen | 8 952 660.46 |
| Realisierter Währungsgewinn (-verlust) | -13 237.98 |
| Total der realisierten Gewinne (Verluste) | 8 939 422.48 |
|  |  |
| Realisierter Nettogewinn (-verlust) des Geschäftsjahres | 14 032 453.20 |
|  |  |
| Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) (Erläuterung 1) |  |
| Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) marktbewerteter Wertpapiere ausser Optionen | -8 851 506.50 |
| Total der Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) | -8 851 506.50 |
|  |  |
| Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens infolge Geschäftstätigkeit | 5 180 946.70 |

UBS (Lux) Equity SICAV – Russia (USD)
Jahresbericht und geprüfter Jahresabschluss per 31. Mai 2020
| Veränderung des Nettovermögens |  |
| --- | --- |
|  | USD |
|  | 1.6.2019-31.5.2020 |
| Nettovermögen zu Beginn des Geschäftsjahres | 138 033 010.86 |
| Zeichnungen | 51 611 059.22 |
| Rücknahmen | 	-112 375 776.67	 |
| Total Mittelzufluss (-abfluss) | -60 764 717.45 |
| Nettoerträge (-verluste) aus Anlagen | 5 093 030.72 |
| Total der realisierten Gewinne (Verluste) | 8 939 422.48 |
| Total der Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) | 	-8 851 506.50	 |
| Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens infolge Geschäftstätigkeit | 5 180 946.70 |
| Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres | 82 449 240.11 |
| Entwicklung der Aktien im Umlauf |  |
|  | 1.6.2019-31.5.2020 |
| Klasse | I-A1-acc |
| Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres | 24 880.0000 |
| Anzahl der ausgegebenen Aktien | 10 060.9480 |
| Anzahl der zurückgegebenen Aktien | -32 276.6150 |
| Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres | 2 664.3330 |
| Klasse | P-acc |
| Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres | 951 257.8980 |
| Anzahl der ausgegebenen Aktien | 423 956.7240 |
| Anzahl der zurückgegebenen Aktien | -719 799.7960 |
| Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres | 655 414.8260 |
| Klasse | Q-acc |
| Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres | 180 544.2490 |
| Anzahl der ausgegebenen Aktien | 2 058.0100 |
| Anzahl der zurückgegebenen Aktien | -125 968.5550 |
| Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres | 56 633.7040 |

UBS (Lux) Equity SICAV – Russia (USD) Jahresbericht und geprüfter Jahresabschluss per 31. Mai 2020

## Aufstellung der Wertpapierbestände und anderer Nettovermögenswerte per 31. Mai 2020
| Bezeichnung	Anzahl/ | Bewertung in USD | in % des |
| --- | --- | --- |
| Nominal | NR Kursgewinn | Netto- |
|  | (-verlust) auf Futures/ | vermögens |
|  | Devisentermin- |  |
|  | kontrakten/ |  |
|  | Swaps (Erl. 1) |  |
| Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden |  |  |
| Inhaberaktien |  |  |
| Niederlande |  |  |
| USD	YANDEX N.V. COM USD0.01 CL ‘A’	131 500.00 | 5 290 245.00 | 6.41 |
| Total Niederlande | 5 290 245.00 | 6.41 |
| Russische Föderation (GUS) |  |  |
| GBP	POLYMETAL INTL PLC ORD NPV	181 852.00 | 3 657 880.42 | 4.44 |
| Total Russische Föderation (GUS) | 3 657 880.42 | 4.44 |
| Total Inhaberaktien | 8 948 125.42 | 10.85 |
| Vorzugsaktien |  |  |
| Russische Föderation (GUS) |  |  |
| USD	SBERBANK PAO	334 000.00 | 858 625.80 | 1.04 |
| Total Russische Föderation (GUS) | 858 625.80 | 1.04 |
| Total Vorzugsaktien | 858 625.80 | 1.04 |
| Depository Receipts |  |  |
| Zypern |  |  |
| USD	TCS GROUP HLDG PLC GDR EACH REPR 1 A REGS	384 083.00 | 6 667 680.88 | 8.09 |
| Total Zypern | 6 667 680.88 | 8.09 |
| Russische Föderation (GUS) |  |  |
| USD	GAZPROM NEFT PJSC LEVEL 1 ADR REPR 5 ORD RUB	155 223.00 | 3 663 262.80 | 4.44 |
| USD	GAZPROM SPON ADR EA REP 2 ORD SHS	673 756.00 | 3 742 040.83 | 4.54 |
| USD	MAIL.RU GROUP LTD-GDR REGS	197 500.00 | 3 527 350.00 | 4.28 |
| USD	MOBILE TELESYSTEMS OJSC SPONSORED ADR	409 000.00 | 3 636 010.00 | 4.41 |
| USD	NOVATEK OAO GDR EACH REPR 10 SHS’REG S’	14 071.00 | 2 036 073.70 | 2.47 |
| USD	NOVOLIPETSK STEEL GDR EACH REP 10 RUB1 ‘REGS’	110 569.00 | 2 125 136.18 | 2.58 |
| USD	OIL CO LUKOIL PJSC ADR EACH REPR 1 ORD RUB0.02	106 937.00 | 7 939 002.88 | 9.63 |
| USD	ROSNEFT OJSC GDR EACH REPR 1 ORD ‘REGS’	754 655.00 | 3 927 224.62 | 4.76 |
| USD	SEVERSTAL GDR EACH REPR 1 ORD ‘REGS’	170 227.00 | 2 233 378.24 | 2.71 |
| USD	TATNEFT PJSC ADS (REPR 6 ORD RUB0.1)-ADR	22 414.00 | 1 008 630.00 | 1.22 |
| Total Russische Föderation (GUS) | 33 838 109.25 | 41.04 |
| Total Depository Receipts | 40 505 790.13 | 49.13 |
| Total Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden | 50 312 541.35 | 61.02 |
| Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden |  |  |
| Inhaberaktien |  |  |
| Russische Föderation (GUS) |  |  |
| USD	ALROSA ZAO RUB0.50(RUB)	2 615 100.00 | 2 443 283.48 | 2.96 |
| USD	INTER RAO UES PJSC RUB2.809767(RUB)	48 151 468.00 | 3 369 997.50 | 4.09 |
| USD	MAGNITOGORSK IRON RUB1(RUB)	6 471 944.00 | 3 704 994.11 | 4.49 |
| USD	POLYUS GOLD OAO RUB1	36 593.00 | 6 046 751.56 | 7.34 |
| USD	SBERBANK PAO	1 070 000.00 | 3 036 964.94 | 3.68 |
| USD	TATNEFT RUB1	212 639.00 | 1 601 386.55 | 1.94 |
| Total Russische Föderation (GUS) | 20 203 378.14 | 24.50 |
| Total Inhaberaktien | 20 203 378.14 | 24.50 |
| Vorzugsaktien |  |  |
| Russische Föderation (GUS) |  |  |
| USD	SURGUTNEFTEGAZ RUB1 PRF(RUB)	6 710 970.00 | 3 363 975.72 | 4.08 |
| USD	TATNEFT RUB1 PRF(RUB)	321 404.00 | 2 315 851.38 | 2.81 |
| Total Russische Föderation (GUS) | 5 679 827.10 | 6.89 |
| Total Vorzugsaktien | 5 679 827.10 | 6.89 |
| Total Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden | 25 883 205.24 | 31.39 |

UBS (Lux) Equity SICAV – Russia (USD)
Jahresbericht und geprüfter Jahresabschluss per 31. Mai 2020
| Bezeichnung	Anzahl/ | Bewertung in USD | in % des |
| --- | --- | --- |
| Nominal | NR Kursgewinn | Netto- |
|  | (-verlust) auf Futures/ | vermögens |
|  | Devisentermin- |  |
|  | kontrakten/ |  |
|  | Swaps (Erl. 1) |  |

Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die nicht an einer offiziellen Börse oder einem anderen geregelten Markt gehandelt werden
Depository Receipts
Russische Föderation (GUS)
| USD | MMC NORILSK NICKEL ADR EACH REPR 1/10 SHARE (S) | 123 200.00 | 3 915 296.00 | 4.75 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Total Russische Föderation (GUS) | 3 915 296.00 | 4.75 |
| Total Depository Receipts | 3 915 296.00 | 4.75 |
| Total Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die nicht an einer offiziellen Börse oder einem anderen geregelten Markt gehandelt werden | 3 915 296.00 | 4.75 |
| Total des Wertpapierbestandes | 80 111 042.59 | 97.16 |
|  |  |  |
| Bankguthaben, Sicht- und Fristgelder und andere liquide Mittel | 3 832 964.21 | 4.65 |
| Andere Aktiva und Passiva | -1 494 766.69 | -1.81 |
| Total des Nettovermögens | 82 449 240.11 | 100.00 |

UBS (Lux) Equity SICAV – Russia (USD) Jahresbericht und geprüfter Jahresabschluss per 31. Mai 2020