# Objective and Investment Policy
## Investment Objective
The Sub-Fund seeks to achieve long term capital growth measured in Euro by investing in large, medium and small capitalisation companies domiciled or listed in Italy.

## Investment Policy
The Sub-Fund is actively managed in order to capture opportunities in Italian equity markets. Investment decisions are based on a combination of macroeconomic, sector and company specific analysis. The share selection process relies on a rigorous analysis of the companies’ business model, quality of management, growth prospects and overall risk return profile.
The Sub-Fund invests at least 75% of its assets in equities, equivalent securities, investment certificates and cooperative investment certificates issued by companies having their registered office in the European Economic Area (i.e. securities or rights eligible to the French Plan d'Epargne en Actions - PEA).
The Sub-Fund shall also comply with investment criteria in order to qualify as a piani individuali di risparmio a lungo termine (PIR) Sub- Fund. Specifically, at all times the Sub-Fund shall invest at least 70% of its net assets in securities and rights issued by companies
- domiciled and/or listed in Italy or in an EU or European Economic Area member state and have a permanent establishment in Italy, and
- not engaged in activities such as renting, buying, selling, developing, managing or brokering real estate.

Among this limit and during a total of 2/3 of the calendar year, at least 30% must be issued by companies which are not listed in the FTSE MIB index or any other equivalent indices.
The Sub-Fund cannot invest more than 10% of its net assets in securities or rights issued or entered with the same company.

Translation (ENDE, 2018-02-19):
# Ziele und Anlagepolitik
## Anlageziel
Der Teilfonds zielt durch die Anlage in in Italien domizilierte oder notierte Unternehmen mit einer hohen, mittleren und geringen Marktkapitalsierung auf einen langfristigen, in Euro bemessenen Wertzuwachs ab.

## Anlagepolitik
Der Teilfonds wird aktiv verwaltet, um Chancen an italienischen Aktienmärkten zu nutzen. Anlageentscheidungen beruhen auf einer Kombination	aus	makroökonomischen,	sektor-	und unternehmensspezifischen Analysen. Der Aktienauswahlprozess basiert auf einer gründlichen Analyse des Geschäftsmodells der Unternehmen, der Qualität des Managements, der Wachstumsaussichten und des allgemeinen Rendite-Risiko-Profils.
Der Teilfonds investiert mindestens 75% seines Vermögens in Aktien, ähnliche Wertpapiere, Investmentzertifikate und genossenschaftliche Investmentzertifikate, die von Unternehmen mit Sitz im Europäischen Wirtschaftsraum ausgegeben werden (d. h., Wertpapiere oder Rechte, die die Voraussetzungen für den französischen Aktiensparplan ("Plan d'Epargne en Actions" - PEA)) erfüllen.
Der Teilfonds erfüllt außerdem die einschlägigen Anlagekriterien, um als "piani individuali di risparmio a lungo termine" (PIR) anerkannt zu werden. Konkret investiert der Teilfonds zu allen Zeiten mindestens 70% seines Nettovermögens in Wertpapiere und Rechte von Unternehmen, die
- in Italien oder in einem Mitgliedstaat der EU oder des Europäischen Wirtschaftsraums ansässig und/oder gelistet sind und
- sich nicht in Bereichen wie Vermietung, Ankauf, Verkauf, Entwicklung, Verwaltung oder Vermittlung von Immobilien betätigen.


## Im Rahmen dieser Obergrenze müssen während 2/3 des Kalenderjahres mindestens 30% von Unternehmen ausgegeben sein, die nicht im FTSE MIB oder anderen gleichwertigen Indizes gelistet sind.

## Der Teilfonds darf nicht mehr als 10% seines Nettovermögens in Wertpapiere oder Rechte investieren, die von demselben Unternehmen ausgegeben bzw. bei demselben Unternehmen eingetragen sind.