In the case of sub-funds with currency classes; that is, when the sub-fund’s currency of account is, for example, USD and the currency class is given as EUR (reference currency), investors are advised that any currency effects may be hedged but are not necessarily systematically hedged. In the case of currency classes with “H” in their name, investments are largely hedged against the risks of exchange rate fluctuations between the sub-fund’s currency of account and the currency of the currency class (reference currency). Where hedging is carried out, the success of the currency hedging transactions cannot be guaranteed and, in individual cases, market movements may result in over- or underhedging. The costs, profits and losses in connection with these currency hedging transactions are credited to or debited from the respective unit class with “H” in their name.
In cases of hedging of unit classes against the currency risk to which the currency of account and the currency of the currency class is exposed, the sub-fund can incur liabilities related to currency hedging transactions entered into with respect to and to the benefit of a single unit class. The costs, profits and losses in connection with these currency hedging transactions are allocated to the respective unit class. However, it cannot be ruled out that in exceptional cases the currency hedging transactions for one unit class may negatively affect the net asset value of the other unit classes.
- Derivative financial instrumentsThe Fund takes up additional risk positions by using derivatives in the pursuit of its investment objective. Derivatives are rights or obligations the valuations of which are derived mainly from the price, price fluctuations and expected price of an underlying instrument. Investments in derivatives are subject to general market risk, management risk, credit risk and liquidity risk. However, because of the specific structuring of derivative financial instruments, the nature of the risk in question may be different and may in some cases be greater than the risks associated with investments in the underlying instruments. The use of derivatives therefore not only requires an understanding of the underlying instrument, but also a sound knowledge of the derivatives themselves. Exposure on the futures and options market and to swaps and foreign exchange is associated with investment risks and transaction costs to which the Fund would not be subject had it not applied such strategies. These risks include among others:
- The risk that the Management Company’s forecasts aboutfuture trends in interest rates, securities prices and theforeign currency markets prove in retrospect to be incorrect;
- The imperfect correlation between the prices of futures and options contracts, on the one hand, and movements in the prices of the securities or currencies they are intended to hedge, on the other, means that a complete hedge may not be possible in some circumstances;
- The potential absence of a liquid secondary market for a specific instrument at a given point in time may mean that a derivative position cannot, under certain circumstances, be neutralised (closed out) at a profit, even though this would make sense from an investment policy perspective;
- The risk of not being able to sell the securities underlying the derivative instruments at a favourable time or having to buy or sell them at an unfavourable time;
- The use of derivatives may potentially result in a loss which may be impossible to predict and which may even exceed margin payments;
- The risk of insolvency or payment default on the part of a counterparty.
- Investments in emerging markets and developing countriesIn view of the prevailing political and economic situation in emerging markets and developing countries, investors should be aware that investments in sub-funds which invest in such markets pose a substantial risk, which could reduce the earnings for the respective Fund assets. Therefore, subscriptions of such sub-funds are only suitable for investors who are fully aware of the risks of this form of investment and are able to bear such risks. Only long-term investments should be made in these sub-funds.

Translation (ENDE, 2020-10-01):
Anleger von Teilfonds mit Währungsklassen, das heisst, wenn ein Teilfonds z.B. die Rechnungswährung USD aufweist und die Währungsklasse in EUR (Referenzwährung) geführt wird, werden darauf hingewiesen, dass mögliche Währungseinflüsse abgesichert werden können, jedoch nicht systematisch abgesichert werden müssen. Bei den Währungsklassen mit der Bezeichnung H werden die Anlagen gegen die Risiken von Wechselkursschwankungen zwischen der Rechnungswährung des Teilfonds und der Währung der Währungsklassen (Referenzwährung) überwiegend abgesichert. Bei Absicherung kann der Erfolg der Währungsabsicherungstransaktionen nicht garantiert werden und es könnte im Einzelfall aufgrund von Marktbewegungen zu einer Über- bzw. Untersicherung kommen. Die Kosten sowie Gewinne und Verluste im Zusammenhang mit diesen Währungsabsicherungs- transaktionen werden der jeweiligen Anteilsklasse mit dem Zusatz H zugunsten oder zulasten gehen.
Im Falle von Absicherungen gegen das Währungsrisiko gegenüber der Rechnungswährung und der Währung der Währungsklasse abgesicherten Anteilsklassen kann der Teilfonds Verbindlichkeiten im Zusammenhang mit Währungsabsicherungstransaktionen eingehen, die im Hinblick auf und zu Gunsten einer einzelnen Anteilsklasse vorgenommen wurden. Die Kosten sowie Gewinne und Verluste im Zusammenhang mit diesen Währungsabsicherungstransaktionen werden der jeweiligen Anteilsklasse zugeordnet. Es kann jedoch nicht ausgeschlossen werden, dass in aussergewöhnlichen Fällen die Währungsabsicherungstransaktionen für eine Anteilsklasse den Nettovermögenswert der anderen Anteilsklassen negativ beeinflussen kann.
- Derivative FinanzinstrumenteBeim Einsatz von Derivaten im Rahmen der Verfolgung des Anlageziels geht der Fonds zusätzliche Risikopositionen ein. Derivate sind Rechte bzw. Verpflichtungen, deren Bewertung vornehmlich aus dem Preis und den Preisschwankungen und - erwartungen eines zugrunde liegenden Basisinstruments abgeleitet ist. Anlagen in Derivate unterliegen dem allgemeinen Marktrisiko, dem Managementrisiko, dem Kredit- und dem Liquiditätsrisiko. Bedingt durch spezielle Ausgestaltung der derivativen Finanzinstrumente können die erwähnten Risiken jedoch anders geartet sein und teilweise höher ausfallen als Risiken bei einer Anlage in die Basisinstrumente. Deshalb erfordert der Einsatz von Derivaten nicht nur ein Verständnis des Basisinstruments, sondern auch fundierte Kenntnisse der Derivate selbst. Ein Engagement am Termin- und Optionsmarkt mit Swap- und Devisengeschäften ist mit Anlagerisiken und Transaktionskosten verbunden, denen der Fonds nicht unterläge, falls diese Strategien nicht angewendet würden. Zu diesen Risiken gehören unter anderem:
- die Gefahr, dass sich die von der Verwaltungsgesellschaft getroffenen Prognosen über die künftige Entwicklung von Zinssätzen, Wertpapierkursen und Devisenmärkten im Nachhinein als unrichtig erweisen;
- die unvollständige Korrelation zwischen den Preisen von Termin- und Optionskontrakten einerseits und den Kursbewegungen der damit abgesicherten Wertpapiere oder Währungen andererseits mit der Folge, dass eine vollständige Absicherung unter Umständen nicht möglich ist;
- das mögliche Fehlen eines liquiden Sekundärmarktes für ein bestimmtes Instrument zu einem gegebenen Zeitpunkt mit der Folge, dass eine Derivatposition unter Umständen nicht wirtschaftlich neutralisiert (geschlossen) werden kann, obwohl dies anlagepolitisch sinnvoll wäre;
- die Gefahr, den Gegenstand von derivativen Instrumenten bildende Wertpapiere zu einem an sich günstigen Zeitpunkt nicht verkaufen zu können bzw. zu einem ungünstigen Zeitpunkt kaufen oder verkaufen zu müssen;
- der durch die Verwendung von derivativen Instrumenten entstehende potenzielle Verlust, der unter Umständen nicht vorhersehbar ist und sogar die Einschusszahlungen überschreiten könnte;
- die Gefahr einer Zahlungsunfähigkeit oder eines Zahlungsverzugs einer Gegenpartei.
- Anlagen in Schwellenländern/Entwicklungsmärkten Angesichts der in Schwellenländern und Entwicklungsmärkten herrschenden politischen und wirtschaftlichen Situation müssen sich Anleger darüber im Klaren sein, dass Anlagen in Teilfonds, die in solchen Märkten anlegen, ein erhebliches Risiko mit sich bringen, welches die für das jeweilige Fondsvermögen erwirtschafteten Erlöse reduzieren könnte. Zeichnungen für solche Teilfonds sind deshalb nur für Investoren geeignet, die sich der Risiken im Zusammenhang mit dieser Anlageform vollständig	bewusst	sind	und	diese	tragen	können. Fondsanlagen in diesen Teilfonds sollten nur auf lange Frist getätigt werden.