Irrespective of the limits specified in paragraph 4) point a), each Subfund shall not combine, where this would lead to investing more than 20% of its total net assets in a single body, any of the following:
- investments in transferable securities or money market instruments issued by that body, or
- deposits made with that body, or
- exposures arising from OTC derivatives transactions undertaken with that body.
- The limit of 10% stipulated in section 4) paragraph a) is raised to a maximum of 35% if the securities or money market instruments are issued or guaranteed by a Member State, by its public local authorities, by a non-Member State or by public international bodies to which one or more Member States belong.
- The 10% limit stipulated in section 4) paragraph a) is raised to 25% for bonds issued by a credit institution which has its registered office in a Member State and is subject by law to special public supervision designed to protect bondholders. In particular, sums deriving from the issue of those bonds must be invested in accordance with the legal requirements in assets which, during the whole period of validity of the bonds, are capable of covering claims attaching to the bonds and which, in case of bankruptcy of the issuer, would be used on a priority basis for the reimbursement of the principal and payment of the accrued interest. If a Subfund invests more than 5% of its total net assets in bonds referred to in this paragraph which are issued by a single issuer, the total value of these investments may not exceed 80% of that Subfund’s total net assets.
- The transferable securities and money market instruments referred to in paragraphs c) and d) of this section 4) shall not be taken into account for the purpose of applying the limit of 40% referred to under paragraph
- of this section. The limits specified under paragraphs a), b), c) andd) shall not be combined; thus investments in transferable securities or money market instruments issued by the same issuer or in deposits or derivative instruments made with this body carried out in accordance with paragraphs a), b), c) and d) shall not exceed in total 35% of a Subfund’s total net assets. Companies which belong to the same group for the purposes of the preparation of consolidated financial statements in accordance with Directive 83/349/EEC as amended or restated or in accordance with internationally recognized accounting rules, shall be regarded as a single issuer for the purpose of calculating the investment limits specified in the present section 4). Each Subfund may cumulatively invest up to a limit of 20% of its total net assets in transferable securities and money market instruments within the same group.
- The limit of 10% stipulated in section 4) paragraph a) is raised to 100% if the transferable securities and money market instruments involved are issued or guaranteed by a MemberState, one or more of its local authorities, a non-Member State of the European Union or public international body to which one or more Member States of the European Union belong. In such case, the Subfund concerned must hold securities or money market instruments from at least six different issues, and the securities or money market instruments of any single issue shall not exceed 30% of that Subfund’s total assets.
- Without prejudice to the limits laid down in section 7), the limits laid down in the present section 4) are raised to a maximum of 20% for investments in shares and/or debt securities issued by the same body, when the aim of the Subfund’s investment policy is to replicate the composition of a certain stock or debt securities index which is recognized by the supervisory authority responsible for the Fund, on the following basis:
	- the composition of the index is sufficiently diversified,
	- the index represents an adequate benchmark for the market to which it refers,
	- it is published in an appropriate manner.

Translation (ENDE, 2022-12-31):
Unbeschadet der in Ziffer 4 Absatz a) genannten Grenzen darf kein Subfonds folgende Kombinationen vornehmen, sofern dies dazu führen würde, dass mehr als 20% seines Gesamtnettovermögens in einen einzigen Organismus angelegt werden:
- Anlagen in Wertpapieren oder Geldmarktinstrumenten, die von diesem Organismus ausgegeben wurden, oder
- Einlagen bei diesem Organismus, oder
- Risikopositionen aus Transaktionen mit OTC-Derivaten, die mit diesem Organismus getätigt werden.
- Die in Ziffer 4) Absatz a) genannte Obergrenze von 10% wird auf höchstens 35% angehoben, wenn die Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente von einem EU-Mitgliedstaat oder seinen Gebietskörperschaften, von einem Drittstaat oder von internationalen Einrichtungen öffentlich-rechtlichen Charakters, denen ein oder mehrere Mitgliedstaaten angehören, begeben oder garantiert werden.
- Die in Ziffer 4) Absatz a) genannte Obergrenze von 10% wird für Schuldverschreibungen, die von einem Kreditinstitut mit Sitzin einem EU-Mitgliedstaat begeben werden, das aufgrund gesetzlicher Vorschriften zum Schutz der Inhaber dieser Schuldverschreibungen einer besonderen öffentlichen Aufsicht unterliegt, auf höchstens 25% angehoben. Insbesondere müssen die Erträge aus der Emission dieser Schuldverschreibungen gemäss den gesetzlichen Vorschriften in Vermögenswerten angelegt werden, die während der gesamten Laufzeit der Schuldverschreibungen die sich daraus ergebenden Verbindlichkeiten ausreichend decken und vorrangig für die beim Ausfall des Emittenten fällig werdende Rückzahlung des Kapitals und der Zinsen bestimmt sind. Legt ein Subfonds mehr als 5% seines Gesamtnettovermögens in Schuldverschreibungen im Sinne dieses Absatzes an, die von ein und demselben Emittenten begeben werden, so darf der Gesamtwert dieser Anlagen 80% des Wertes des Gesamtnettovermögens dieses Subfonds nicht überschreiten.
- Die in Ziffer 4 Absätze c) und d) genannten Wertpapiere und Geldmarktinstrumente werden bei der Anwendung der in Absatz a) dieser Ziffer vorgesehenen Anlagegrenze von 40% nicht berücksichtigt. Die in den Absätzen a), b), c) und d) genannten Grenzen dürfen nicht kumuliert werden; daher dürfen gemäss den Absätzen a), b) c) und d) getätigte Anlagen in Wertpapieren oder Geldmarktinstrumenten ein und desselben Emittenten oder in Einlagen bei diesem Emittenten oder in Derivaten derselben in keinem Fall 35% des Gesamtnettovermögens eines Subfonds übersteigen. Gesellschaften, die im Hinblick auf die Erstellung des konsolidierten Abschlusses im Sinne der Richtlinie 83/349/EWG in der geltenden Fassung oder nach den anerkannten internationalen Rechnungslegungsvorschriften derselben Unternehmensgruppe angehören, sind bei der Berechnung der in dieser Ziffer 4 vorgesehenen Anlagegrenzen als ein einziger Emittent anzusehen. Jeder Subfonds darf kumulativ bis zu 20% seines Gesamtnettovermögens in Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten ein und derselben Unternehmensgruppe anlegen.
- Die in Ziffer 4) Absatz a) genannte Obergrenze von 10% wird auf 100% angehoben, wenn die Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente von einem EU-Mitgliedstaat oder seinen Gebietskörperschaften, von einem Drittstaat oder von internationalen Einrichtungen öffentlich-rechtlichen Charakters, denen mindestens ein Mitgliedstaat angehört, begeben oder garantiert werden. In diesem Fall muss der betreffende Subfonds Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente aus mindestens sechs verschie- denen Emissionen halten, wobei der Anteil der Wertpapiere und Geldmarktinstrumente einer Emission 30% des Gesamtvermögens dieses Subfonds nicht überschreiten darf.
- Vorbehaltlich der in Ziffer 7 genannten Begrenzungen können die in diesem Abschnitt 4 genannten Obergrenzen für Anlagen in Aktien und/oder Schuldverschreibungen einer Körperschaft auf 20 % angehoben werden, wenn es gemäss dem Ziel der Anlagestrategie des Subfonds vorgesehen ist, einen bestimmten, von den für den Fonds zuständigen Aufsichtsbehörden anerkannten Aktien- oder Schuldtitelindex nachzubilden; Voraussetzung hierfür ist, dass
	- die Zusammensetzung des Index hinreichend diversifiziert ist,
	- der Index eine adäquate Bezugsgrundlage für den Markt darstellt, auf den er sich bezieht, und
	- der Index in angemessener Weise veröffentlicht wird.