# Objective and Investment Policy
## Investment Objective

## The management objective of the UCITS is the pursuit of capital growth over the long term, by investing in listed stocks from the property sector in eurozone countries.

## Investment Policy

## The Fund is actively managed, and stock selection is based on the following strategies:
- issuer-company analysis based on analysis of the business model, the nature of its underlying assets and balance-sheet quality and
- analysis of the property market to determine geographical, sectoral and industry allocationThe manager may choose whether to invest in securities that are included in the benchmark, without any specific restrictions.

The Fund invests at least 55% of its assets in equity securities (shares and similar stocks) mainly traded on a regulated market in a euro-zone member country and issued by a company in the real-estate sector or having characteristics similar to that sector, namely high dividends, owning tangible assets with little impairment exposure and/or stable income flows.
Depending upon stock growth-potential expectations, the Fund may also opt for investing up to 45% of its assets in debt securities issued by States, or by private- or public-sector companies in Member States of the European Union. Debt-security ratings lie chiefly between AAA and BBB- on the Standard & Poor's scale, or the equivalent, while obviously, the fund manager conducts his own credit analysis to select stocks. Thus, the decision to purchase or sell a stock is not invariably or exclusively based on its rating; the fund manager's analysis factors in other criteria, such an in-house credit- or market-risk analysis.

## A less significant proportion of assets is invested in OECD countries that are not Member States of the European Union.

## The Fund does not make use of derivatives.
The Sub-Fund is a financial product that promotes environmental and/or social characteristics within the meaning of article 8 of the Regulation (EU) 2019/2088 of 27 November 2019 on sustainability-related disclosures in the financial sector.

Translation (ENDE, 2022-10-01):
# Ziele und Anlagepolitik
## Anlageziel

## Das Managementziel des OGAW lautet, langfristige Kapitalzuwächse durch Investitionen in börsennotierte Wertpapiere im Immobiliensektor in den Mitgliedstaaten der Euro-Zone zu erreichen.

## Anlagepolitik

## Der OGAW wird aktiv verwaltet, und die Wertpapierauswahl stützt sich dabei auf die nachfolgenden Strategien:
- Analyse der emittierenden Unternehmen auf der Grundlage der Analyse des Wirtschaftsmodells, der Art der zugrunde liegenden Vermögenswerte sowie der Bilanzqualität
- Analyse des Immobilienmarktes, mit deren Hilfe die Allokation nach Regionen, Sektoren und Branchen vorgenommen wirdDer Verwalter darf nach eigenem Ermessen und ohne besondere Einschränkungen in Titel im Vergleichsindikator investieren.

Der OGAW investiert mindestens 55 % des Gesamtvermögens in Kapitalanteile (Aktien und vergleichbare Wertpapiere), die in erster Linie auf einem geregelten Markt eines Mitgliedsstaates der Eurozone gehandelt werden sowie von einem Unternehmen des Immobiliensektors ausgegeben wurden oder welche im Immobiliensektor übliche finanzielle Merkmale ausweisen, d.h.: hohe Dividenden, Sachanlagen, die kaum an Wert verlieren und/oder stabile Erträge erzielen.
In Abhängigkeit des erwarteten Kurssteigerungspotenzials der Wertpapiere kann der OGAW ebenfalls bis zu 45 % des Gesamtvermögens in Schuldverschreibungen anlegen, die von Staaten oder von privaten bzw. öffentlichen Unternehmen der Mitgliedstaaten der Europäischen Union aufgelegt werden. Das Rating der Schuldverschreibungen bewegt sich gemessen an der Ratingqualität von Standard & Poor's oder einer ähnlichen Ratingagentur in erster Linie zwischen AAA und BBB- , wobei sich der Fondsmanager selbstverständlich für die gezielte Auswahl der Wertpapiere auch auf seine eigene Analyse beruft. In diesem Sinne erfolgt die Entscheidung, ein Wertpapier zu erwerben oder zu veräußern nicht rein mechanisch bzw. nicht ausschließlich auf der Grundlage des alleinigen Ratingkriteriums, sondern ebenfalls unter Berücksichtigung anderer Analysekriterien des Fondsmanagers, wie zum Beispiel auf eine interne Analyse des Kredit- oder Marktrisikos.

## Der in OECD-Ländern, die keine Mitgliedstaaten der Europäischen Union sind,

## angelegte Anteil des Vermögens ist dabei eher unerheblich. Der OGAW setzt keine Derivate ein.
Der Teilfonds Fonds ist ein Finanzprodukt, das nachhaltige und/oder soziale Merkmale nach Artikel 8 der Verordnung (EU) 2019/2088 vom 27. November 2019 über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor bewirbt.

## Referenzindex
Folgender kombinierter Benchmarkindikator wird herangezogen: 90 % des Index FTSE EPRA/NAREIT Eurozone Capped (10%) Net Total Return und 10% des Index FTSE EPRA/NAREIT Global Developed Index Net Total Return.
Die Indizes FTSE EPRA Eurozone Capped und FTSE EPRA Global Developed Index mit wiederangelegten Nettodividenden gehören zur EPRA/NAREIT Global Real Estate Index Series. Der Index FTSE EPRA Eurozone Capped setzt sich aus den hauptsächlichen börsennotierten Immobilienunternehmen in der Euro-Zone zusammen. Der FTSE EPRA Global Developed Index setzt sich aus den hauptsächlichen börsennotierten Immobilienunternehmen in Industrieländern zusammen.

## Die Zusammensetzung dieser Indizes kann auf folgender Website eingesehen werden: www.epra.com.

## Währung des Teilfonds:

## Bezugswährung des OGAW: Euro.

## Anlagehorizont

## Dieser OGAW ist unter Umständen nicht für Anleger geeignet, die ihr Kapital innerhalb von 5 Jahren abziehen wollen.

## Zeichnung und Rücknahme
Zeichnungs- und Rücknahmeaufträge sowie Aufträge für den Umtausch zwischen C- und D-Anteilen müssen bei der Depotstelle werktäglich vor 12.00 Uhr (Pariser Zeit) eingehen und werden auf Basis des nächsten Nettoinventarwerts ausgeführt. Anteilsinhaber werden darauf aufmerksam gemacht, dass sich die Bearbeitung aufgrund von Vermittlern wie Finanzberatern oder Vertriebsstellen unter Umständen verlängern kann.

## Der Nettoinventarwert dieses OGAW wird täglich berechnet.