# Investment limits for transferable securities and money market instru- ments, including the use of derivatives and bank deposits
## General investment limits
The Company may invest up to 10% of the Fund's assets in transferable securities and money market instruments of a single issuer (debtor). In this event, the total value of the transferable securities and money market instruments of these issuers (debtors) may not exceed 40% of the Fund. In addition, the Company may invest only 5% of the Fund's assets in transferable securities and money market instruments of any single issuer.
The Company may not invest more than 20% of the Fund's assets in bank deposits at a single credit institution.

## Investment limit for bonds with special cover funds
The Company may invest up to 25% of the Fund's assets in mortgage bonds, public-sector bonds or bonds issued by a credit institution with its registered office in an EU Member State or in another State party to the EEA Agreement. This is subject to the condition that the funds received with the bonds is invested so as to cover the liabilities of the bonds over their entire term, and are primarily allocated to the payment of principal and interest should the bond issuer default. If more than 5% of the Fund's assets is invested in such bonds of a single issuer, the total value of these bonds must not exceed 80% of the Fund's assets.

## Investment limits for public issuers
The Company may invest up to 35% of the Fund's assets in bonds, borrower's note loans and money market instruments issued by specific national and supranational public issuers. These public issuers include the German federal government, German states, EU Member States and their local authori- ties, third countries, and supranational public bodies to which one or more Member States belong.

## Combination of investment limits
The Company may invest a maximum of 20% of the Fund's assets in a combination of the following:
- securities or money market instruments issued by a single body,
- deposits made with that body, i.e. bank deposits,
- attributable amounts for the counterparty risk of transactions entered into with that body in de- rivatives.

The individual maximum limits in question shall remain the same.

## Investment limits using derivatives
The amounts of transferable securities and money market instruments of an issuer that are taken into account for the limits stated above can be reduced by using counter-market derivatives whose under- lying instruments are transferable securities or money market instruments of this same issuer. As a result, transferable securities or money market instruments of a single issuer may be acquired on be- half of the Fund in excess of the aforementioned limits, if the resulting increased issuer risk is once again reduced by hedging transactions.

Translation (ENDE, 2020-10-01):
# Anlagegrenzen für Wertpapiere und Geldmarktinstrumente auch unter Einsatz von Derivaten sowie Bankguthaben
## Allgemeine Anlagegrenzen
Die Gesellschaft darf in Wertpapiere und Geldmarktinstrumente desselben Emittenten (Schuldners) bis zu 10 % des Wertes des Fonds anlegen. Dabei darf der Gesamtwert der Wertpapiere und Geld- marktinstrumente dieser Emittenten (Schuldner) 40 % des Fonds nicht übersteigen. Darüber hinaus darf die Gesellschaft lediglich jeweils 5 % des Wertes des Fonds in Wertpapiere und Geldmarktin- strumente desselben Emittenten anlegen.
Die Gesellschaft darf nur bis zu 20 % des Wertes des Fonds in Bankguthaben bei je einem Kreditinsti- tut anlegen.

## Anlagegrenze für Schuldverschreibungen mit besonderer Deckungsmasse
Die Gesellschaft darf jeweils bis zu 25 % des Wertes des Fonds in Pfandbriefe, Kommunalschuldver- schreibungen sowie Schuldverschreibungen anlegen, die ein Kreditinstitut mit Sitz in einem Mitglied- staat der EU oder in einem anderen Vertragsstaat des Abkommens über den EWR ausgegeben hat. Voraussetzung ist, dass die mit den Schuldverschreibungen aufgenommenen Mittel so angelegt wer- den, dass sie die Verbindlichkeiten der Schuldverschreibungen über deren ganze Laufzeit decken und vorranging für die Rückzahlungen und die Zinsen bestimmt sind, wenn der Emittent der Schuldver- schreibungen ausfällt. Sofern in solche Schuldverschreibungen desselben Emittenten mehr als 5 % des Wertes des Fonds angelegt werden, darf der Gesamtwert solcher Schuldverschreibungen 80 % des Wertes des Fonds nicht übersteigen.

## Anlagegrenzen für öffentliche Emittenten
In Schuldverschreibungen, Schuldscheindarlehen und Geldmarktinstrumente besonderer nationaler und supranationaler öffentlicher Emittenten darf die Gesellschaft jeweils bis zu 35 % des Wertes des Fonds anlegen. Zu diesen öffentlichen Emittenten zählen der Bund, die Bundesländer, Mitgliedstaaten
der EU oder deren Gebietskörperschaften, Drittstaaten sowie supranationale öffentliche Einrichtun- gen denen mindestens ein EU-Mitgliedstaat angehört.

## Kombination von Anlagegrenzen
Die Gesellschaft darf höchstens 20 % des Wertes des Fonds in eine Kombination der folgenden Ver- mögensgegenstände anlegen:
- von ein und derselben Einrichtung begebene Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente,
- Einlagen bei dieser Einrichtung, d.h. Bankguthaben,
- Anrechnungsbeträge für das Kontrahentenrisiko der mit dieser Einrichtung eingegangenen Ge- schäfte in Derivaten.

Die jeweiligen Einzelobergrenzen bleiben unberührt.

## Anlagegrenzen unter Einsatz von Derivaten
Die Beträge von Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten eines Emittenten, die auf die vorstehend genannten Grenzen angerechnet werden, können durch den Einsatz von marktgegenläufigen Deriva- ten reduziert werden, welche Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente desselben Emittenten zum Basiswert haben. Für Rechnung des Fonds dürfen also über die vorgenannten Grenzen hinaus Wert- papiere oder Geldmarktinstrumente eines Emittenten erworben werden, wenn das dadurch gestei- gerte Emittentenrisiko durch Absicherungsgeschäfte wieder gesenkt wird.