# Risk and reward profile
guidelines on ETFs and other UCITS issues) and financial derivative instruments (such as equity futures, bond futures, credit default swaps, total return swaps, currency forwards, non-deliverable forwards, options, variance swaps, etc.), remaining always within the limits of the "Investment Restrictions" of the general part of the Prospectus. Financial derivative instruments may be used for investment and hedging purposes.
The global exposure relating to the Fund will be calculated using an absolute Value-at- Risk approach.
The fees and costs related to the transactions of the portfolio are charged to the
Fund’s assets.
Net Asset Value: the Net Asset Value per share is calculated daily as of each Business Day which is an Exchange Day (a "Valuation Day"). If any such Business Day is not an Exchange Business Day, the Valuation Day shall be the following Business Day which is an Exchange Business Day.
Business Day: a full day on which banks are normally open for business in Paris and Luxembourg.
Exchange Business Day: a day other than (1) (i) a day observed as a holiday on a stock exchange which (a) is the principal market for a significant proportion of the Sub- Fund’s investment or (b) is a market for a significant proportion of the Sub-Fund's investment or (c) is comprised in the Related Exchanges List (CBOT, LIFFE, EUREX, EURONEXT, NYSE or CME) (the "Stock Exchange") or (ii) a day upon which the Stock Exchange closes before its scheduled closing time or (2) a day that is a holiday elsewhere and impedes the calculation of the fair market value of the investments of the Sub-Fund(s).
Redemptions: daily basis. Requests for redemption must be received by the registrar and transfer agent no later than 12 noon (Luxembourg time) on the relevant Valuation Day ("Cut-off time") in order to be dealt with on the basis of the Net Asset Value per share calculated on that Valuation Day. Requests for redemption received by the registrar and transfer agent on the relevant Valuation Day after the applicable Cut-off time will be dealt with on the basis of the Net Asset Value per share of the next Valuation Day.
Dividend Policy: capitalization.
Investment horizon: 3 to 5 years.
| Lower risk | Higher risk |
| --- | --- |
| Potentially lower reward | Potentially higher reward |
|  |

The risk-return category shown above is based on the maximum level of risk that the Investment Manager may take while adhering to the Fund’s strategy, as well as on its performance, where applicable. This risk estimate may therefore not represent a reliable indicator of future risk, and may be subject to change over time. The lowest category does not mean risk free investment.
Category 4 indicates that under normal market conditions a medium loss of capital is possible; the value of your investment may have medium daily upside or downside variation.
Main risks not covered by the above indicator:
- Credit risk: represents the risk associated with an issuer’s sudden downgrading of its signature’s quality or its default.
- Liquidity risk: the risk resulting from low trading volumes on financial markets or on certain financial instruments, which may lead to deteriorating financial conditionsunder which purchase/sale transactions may be concluded on such markets or such financial instruments.
- Counterparty risk: the risk resulting from inability of any counterparty (including the clearing broker) to perform with respect to transactions, whether due to insolvency, bankruptcy or other causes.
- Impact of management techniques: the Fund may employ financial derivatives, OTC contracts and/or repurchase financing transactions. Such instruments may involve a range of risks that could lead to adjustments or even early termination of the instrument, which may adversely affect the Net Asset Value of the Fund.

For more details about risks, please refer to the Risk Profile section of the prospectus.

Translation (ENDE, 2020-06-01):
# Risiko- und Ertragsprofil
Artikel 9 der Großherzoglichen Verordnung vom 8. Februar 2008 und dem CSSF- Rundschreiben 14/592 bezüglich Richtlinien zu ETFs und weiteren OGAW-Aspekten) und Finanzderivaten (z. B. Aktien-Futures, Anleihen-Futures, Credit Default Swaps, Total Return Swaps, Devisentermingeschäfte, NDF-Kontrakte, Optionen, Varianz-Swaps usw.) aufgebaut werden, wobei diese stets innerhalb der Grenzen bleiben, die unter
„Anlagebeschränkungen“ im allgemeinen Teil des Prospekts angegeben sind. Finanzderivate können zu Investitions- und Kurssicherungsgeschäftszwecken eingesetzt werden.
Das Gesamtrisiko für den Fonds wird anhand eines absoluten Value-at-Risk-Ansatzes berechnet.
Die Gebühren und Kosten in Verbindung mit den Transaktionen des Portfolios werden dem Vermögen des Fonds belastet.
Nettoinventarwert: Der Nettoinventarwert je Anteil wird täglich an jedem Geschäftstag berechnet, der ein Börsen-Geschäftstag ist (ein „Bewertungstag“). Wenn ein Geschäftstag kein Börsen-Geschäftstag ist, ist der Bewertungstag der nächste Geschäftstag, der ein Börsen-Geschäftstag ist.
Geschäftstag: Ein voller Tag, an dem Banken in Paris und Luxemburg normal für den Kundenverkehr geöffnet sind.
Börsen-Geschäftstag: ein Tag, der nicht (1) (i) einem Tag entspricht, der an einer Börse als Feiertag gewertet wird, die (a) als Hauptmarktplatz für einen signifikanten Anteil der Anlagen eines Teilfonds dient; (b) als Marktplatz für einen signifikanten Anteil der Anlagen eines Teilfonds dient; (c) in der zugehörigen Liste der Börsen enthalten ist (CBOT, LIFFE, EUREX, EURONEXT, NYSE oder CME) (die „Wertpapierbörse“) oder (ii) einem Tag entspricht, an dem die Wertpapierbörse vor Ende der Öffnungszeiten schließt oder (2) einem Tag, der anderswo ein Feiertag ist und die Berechnung des angemessenen Marktwerts der Anlagen der Teilfonds behindert.
Rücknahmen: auf Tagesbasis. Rücknahmeanträge müssen bis spätestens 12 Uhr mittags am entsprechenden Bewertungstag („Ablauffrist“) bei der Register- und Transferstelle eingehen, damit sie auf der Grundlage des Nettoinventarwerts je Anteil, der an diesem Bewertungstag ermittelt wurde, bearbeitet werden. Rücknahmeanträge, die nach der Ablauffrist am Bewertungstag bei der Register- und Transferstelle eingehen, werden auf der Grundlage des Nettoinventarwerts je Anteil des nächsten Bewertungstags bearbeitet.
Dividendenpolitik: Thesaurierung.
Anlagehorizont: 3 bis 5 Jahre.
Niedrigeres Risiko	Höheres Risiko
Potenziell niedrigere Erträge	Potenziell höhere Erträge
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
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Die oben dargestellte Risiko-Ertrags-Kategorie basiert auf dem maximalen Risiko, das der Anlageverwalter im Rahmen der Anlagestrategie des Fonds eingehen kann, sowie gegebenenfalls auf dessen Wertentwicklung. Daher ist diese Risikoeinschätzung möglicherweise kein zuverlässiger Indikator für künftige Risiken und kann sich im Laufe der Zeit ändern. Die niedrigste Risikokategorie stellt keine risikolose Anlage dar.
Kategorie 4 gibt an, dass unter normalen Marktbedingungen ein durchschnittlicher Kapitalverlust moglich ist; der Wert Ihrer Anlagen kann in durchschnittlichen täglichen Schwankungen steigen oder fallen.
Hauptrisiken, die nicht vom obigen Indikator abgedeckt sind:
- Bonitätsrisiko: bezeichnet das Risiko, dass das Rating eines Emittenten plötzlich herabgestuft oder der Emittent zahlungsunfähig wird.
- Liquiditätsrisiko: bezeichnet das Risiko, das aus niedrigen Handelsvolumina auf den Finanzmärkten oder bei bestimmten Finanzinstrumenten resultiert, was zuschlechteren Finanzbedingungen für Kauf-/Verkaufstransaktionen auf diesen Märkten oder mit diesen Finanzinstrumenten führen kann.
- Risiko des Ausfalls der Gegenpartei: bezeichnet das Risiko, dass eine Gegenpartei (einschließlich des Clearing-Brokers) nicht in der Lage ist, ihre Verpflichtungen in Bezug auf Transaktionen zu erfüllen, sei es aufgrund von Insolvenz, Konkurs oder aus anderen Gründen.
- Auswirkungen von Managementtechniken: der Fonds kann Finanzderivate, OTC- Kontrakte und/oder Pensionsgeschäfte verwenden. Diese Instrumente können mit diversen Risiken verbunden sein, die zu Anpassungen oder sogar zur vorzeitigen Kündigung des Instruments führen können, was sich negativ auf den Nettoinventarwert des Fonds auswirken kann. Weitere Informationen zu den Risiken finden Sie im Abschnitt „Risikoprofile“ des Prospekts.