General
A Fund may use FDI subject to the limits and conditions set out in Appendix II. These derivative positions may be executed either on an organised exchange or over-the-counter ("OTC"). FDI tend to have a greater volatility than the securities to which they relate and, correspondingly, they bear a greater degree of risk. The primary risks associated with the use of FDI are (i) failure to predict accurately the direction of the market movements, (ii) market risks, for example, lack of liquidity or lack of correlation between the change in the value of the underlying asset and that of the value of a Fund’s derivatives and (iii) operational risk, for example, the risk of direct or indirect loss resulting from inadequate or failed processes, people and systems or from external events. These techniques may not always be possible or effective in enhancing returns or mitigating risk. A Fund’s investment in OTC derivatives is subject to the risk of counterparty default. In addition, a Fund may have to transact with counterparties on standard terms which it may not be able to negotiate and may bear the risk of loss because a counterparty does not have the legal capacity to enter into a transaction, or because the transaction becomes unenforceable due to relevant legislation and regulation. To the extent that a Fund invests in FDI, it may take a credit risk with regard to parties with whom it trades and may also bear the risk of settlement default. Any use of FDI will be in accordance with Central Bank Requirements and the Company’s risk management process.
OTC Transaction Risk
In general, there is less governmental regulation and supervision of transactions in the OTC markets (in which currencies, forward, spot and option contracts, credit default swaps, total return swaps and certain options on currencies are generally traded) than of transactions entered into on organised exchanges. In addition, many of the protections afforded to participants on some organised exchanges, such as the performance guarantee of an exchange clearing house, may not be available in connection with OTC financial derivative transactions. Therefore, a Fund entering into OTC transactions will be subject to the risk that its direct counterparty will not perform its obligations under the transaction and that it will sustain losses. The Company will only enter into transactions with counterparties which it believes to be creditworthy and may reduce the exposure incurred in connection with such transactions through the receipt of letters of credit or collateral from certain counterparties. However, regardless of the measures the Company may seek to implement to reduce counterparty credit risk there can be no assurance that a counterparty will not default or that a Fund will not sustain losses as a result, which may ultimately impact the performance of a Fund and potential returns to investors.
From time to time, the counterparties with which the Company effects transactions might cease making markets or quoting prices in certain of the instruments. In such instances, the Company might be unable to enter into a desired transaction in currencies, credit default swaps or total return swaps or to enter into an offsetting transaction with respect to an open position, which might adversely affect its performance. Further, in contrast to exchange traded instruments, forward, spot and option contracts on currencies do not provide the Investment Managers with the possibility to offset the Company’s obligations through an equal and opposite transaction. For this reason, in entering into forward, spot or options contracts, the Company may be required, and must be able, to perform its obligations under the contracts.
Forward Commitments
A Fund may make contracts to purchase currencies for a fixed price at a future date beyond customary settlement time ("forward commitments") because new issues of securities are frequently offered to investors, such as one of the Funds, on that basis. Forward commitments involve a risk of loss if the value of the security to be purchased declines prior to the settlement date. This risk is in addition to the risk of decline in value of a Fund's other assets. Although a Fund will enter into such contracts with the intention of acquiring the securities, a Fund may dispose of a forward commitment prior to a settlement date if the relevant Investment Manager deems it appropriate to do so. A Fund may realise short-term profits or losses upon the sale of forward commitments.
Forward Trading
Forward currency contracts and options thereon, unlike futures contracts, are not traded on exchanges and are not standardised; rather, banks and dealers act as principals in these markets, negotiating each transaction on an individual basis. Forward and "cash" trading is substantially unregulated; there is no limitation on daily price movements and speculative position limits are not applicable. For example, there are no requirements with respect to record-keeping, financial responsibility or segregation of customer funds or positions. In contrast to exchange-traded futures contracts, interbank traded instruments rely on the dealer or counterparty being contracted with to fulfil its contract. As a result, trading in interbank foreign exchange contracts may be subject to more risks than futures or options trading on regulated exchanges, including, but not limited to, the risk of default due to the failure of a counterparty with which a Fund has a forward currency contract. Although all Funds seek to trade with responsible counterparties, failure by a counterparty to fulfil its contractual obligation could expose the relevant Fund to unanticipated losses. The principals who deal in the forward markets are not required to continue to make markets in the currencies or commodities they trade and these markets can experience periods of illiquidity, sometimes of significant duration. There have been periods during which certain participants in these markets have quoted prices with an unusually wide spread between the price at which they were prepared to buy and that at which they were prepared to sell. Disruptions can occur in any currency market traded by a Fund due to unusually high or low trading volumes, political intervention or other factors. The imposition of controls by governmental authorities might also limit such forward trading to less than that which the relevant Investment Manager would otherwise experience, to the possible detriment of a Fund. Market illiquidity or disruption could result in major losses to a Fund.
Swap Agreements
A Fund may enter into swap agreements and options on swap agreements ("swaptions"). These agreements can be individually negotiated and structured to include exposure to a variety of different types of investments, asset classes or market factors. A Fund, for instance, may enter into swap agreements with respect to interest rates, credit defaults, currencies, securities, indexes of securities and other assets or other measures of risk or return. Depending on their structure, swap agreements may increase or decrease a Fund's exposure to, for example, equity securities, long-term or short-term interest rates, foreign currency values, credit spreads or other factors. Swap agreements can take many different forms and are known by a variety of names. A Fund is not limited to any particular form of swap agreement if consistent with that Fund's investment objective.
Whether a Fund's use of swap agreements or swaptions is successful depends on the Investment Manager's ability to select appropriate transactions for that Fund. Moreover, a Fund bears the risk of loss of the amount expected to be received under a swap agreement in the event of the default or insolvency of its counterparty. A Fund will also bear the risk of loss related to swap agreements, for example, for breaches of such agreements or the failure of a Fund to post or maintain required collateral. Many swap markets are relatively new and still developing. It is possible that developments in the swap markets, including potential government regulation, could adversely affect a Fund's ability to terminate existing swap transactions or to realise amounts to be received under such transactions.
Call Options
A Fund may incur risks associated with the sale and purchase of call options. The seller (writer) of a call option which is covered (i.e. the writer holds the underlying security) assumes the risk of a decline in the market price of the underlying security below the purchase price of the underlying security less the premium received, and gives up the opportunity for gain on the underlying security above the exercise price of the option. The seller of an uncovered call option assumes the risk of a theoretically unlimited increase in the market price of the underlying security above the exercise price of the option. The securities necessary to satisfy the exercise of an uncovered call option may be unavailable for purchase, except at much higher prices, thereby reducing or eliminating the value of the premium. Purchasing securities to cover the exercise of an uncovered call option can cause the price of the securities to increase, thereby exacerbating the loss. The buyer of a call option assumes the risk of losing its entire premium investment in the call option.
Put Options
A Fund may incur risks associated with the sale and purchase of put options. The seller (writer) of a put option which is covered (i.e., the writer has a short position in the underlying security) assumes the risk of an increase in the market price of the underlying security above the sales price (in establishing the short position) of the underlying security plus the premium received, and gives up the opportunity for gain on the underlying security if the market price falls below the exercise price of the option. The seller of an uncovered put option assumes the risk of a decline in the market price of the underlying security below the exercise price of the option. The buyer of a put option assumes the risk of losing its entire investment in the put option.
Warrants
Warrants are similar to options in that they give the holder the right but not the obligation to buy or sell stock at a set price in the future. A warrant guarantees the holder the right to buy (or sell) a specific number of shares at a specific price (the strike price) for a defined period of time. Unlike options on equity securities that are listed and trade on exchanges, warrants are usually issued by corporations through private transactions and typically trade over-the-counter. The general movement in the stock markets, prevailing and anticipated economic and general economic conditions, interest rate movements, strike level, time remaining to expiry could affect the value of a warrant. The buyer of a warrant assumes the risk of losing its entire investment in such warrant.
Participatory Notes ("P-Notes")
Investment in P-Notes may involve an OTC transaction with a third party. Investing in P-Notes may expose a Fund not only to movements in the value of the underlying equity but also to the risk of counterparty default, which may in the event of counterparty default result in the loss of the full market value of the equity.
Futures
Transactions in futures involve the obligation to make, or to take, delivery of the underlying asset of the contract at a future date, or in some cases to settle the position with cash. They carry a high degree of risk. The low margins normally required in futures trading permit a very high degree of leverage. As a result, a relatively small movement in the price of a futures contract may result in a profit or loss which is high in proportion to the amount of funds actually placed as margin and may result in unquantifiable further loss exceeding any margin deposited. Futures trading in many contracts on futures exchanges (although generally not in currencies) is subject to daily price fluctuation restrictions, commonly referred to as “daily limits”, which prohibit the execution of futures trades on any given day outside a prescribed price range based on the previous day’s closing prices. Daily limits do not limit ultimate losses but may make it costly or impossible for the relevant Investment Manager to liquidate a futures position
against which the market is moving. A series of “limit moves”, in which the market price moves
the “daily limit” with little or no trading taking place, could subject a Fund to major losses.
Other Instruments
A Fund may take advantage of opportunities with respect to certain other instruments that are not at the date of this Prospectus contemplated for use or that are currently not available, but that may be developed, to the extent such opportunities are both consistent with the investment policy of a Fund and the Company's risk management process and are otherwise legally permissible. Special risks may apply to instruments that are invested in by a Fund in the future that cannot be determined at this time or until such instruments are developed or invested in by a Fund.
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###### Risks associated with investment in exchange-traded funds ("ETFs")

Translation (ENDE, 2020-02-14):
Allgemeines
Ein Fonds kann vorbehaltlich der in Anlage II aufgeführten Anlagebeschränkungen und - bedingungen Finanzderivate einsetzen. Diese Derivatepositionen können entweder an einer organisierten Börse oder im Freiverkehr (over-the-counter - „OTC“) ausgeführt werden, wobei Finanzderivate erfahrungsgemäß einer höheren Volatilität unterliegen als die Wertpapiere, die ihnen zugrunde liegen. Dementsprechend sind sie mit einem höheren Risiko behaftet. Die hauptsächlichen mit dem Einsatz von Finanzderivaten verbundenen Risiken sind (i) die Unfähigkeit, die Richtung der Marktbewegungen genau vorherzusagen, (ii) Marktrisiken, z. B. ein Mangel an Liquidität oder Korrelation der Wertänderung des Basiswertes mit der
Wertänderung der Derivate eines Fonds, und (iii) Betriebsrisiken, z. B. das Risiko direkter oder indirekter Verluste aufgrund von Unzulänglichkeiten oder Ausfällen bei Prozessen, Mitarbeitern oder Systemen oder aufgrund von externen Ereignissen. Diese Techniken sind unter Umständen nicht immer einsetzbar oder nicht wirksam bei der Steigerung der Renditen oder der Risikominderung. Die Anlage eines Fonds in OTC-Derivaten unterliegt dem Risiko des Ausfalls des Kontrahenten. Darüber hinaus ist ein Fonds unter Umständen gezwungen, Transaktionen mit Kontrahenten zu Standardbedingungen abzuschließen, die er nicht verhandeln kann, und er trägt möglicherweise ein Verlustrisiko, wenn ein Kontrahent nicht die nötige Geschäftsfähigkeit für den Abschluss einer Transaktion besitzt oder die Transaktion aufgrund von maßgeblichen Gesetzen und Bestimmungen nicht mehr durchführbar ist. Soweit ein Fonds in Finanzderivaten anlegt, ist er in Bezug auf seine Handelspartner möglicherweise einem Kreditrisiko ausgesetzt, und trägt darüber hinaus ein Abwicklungsausfallrisiko. Jeder Einsatz von Finanzderivaten erfolgt im Einklang mit den Zentralbank-Anforderungen und dem Risikomanagementverfahren der Gesellschaft.
Risiken in Bezug auf OTC-Transaktionen
Im Allgemeinen unterliegen Transaktionen an den OTC-Märkten (an denen Währungen, Termingeschäfte, Kassa- und Optionskontrakte, Credit Default Swaps, Total Return Swaps und bestimmte Optionen auf Währungen normalerweise gehandelt werden) in geringerem Umfang einer staatlichen Regulierung und Aufsicht als Transaktionen an organisierten Börsen. Darüber hinaus stehen viele der Schutzmechanismen, die Teilnehmern an einigen organisierten Börsen gewährt werden, wie die Leistungsgarantie durch ein Clearinghaus einer Börse, im Zusammenhang mit OTC-Transaktionen mit Finanzderivaten möglicherweise nicht zur Verfügung. Daher unterliegt ein Fonds, der OTC-Transaktionen abschließt, dem Risiko, dass sein direkter Kontrahent seinen Verpflichtungen aus der Transaktion nicht nachkommt und er dadurch Verluste erleidet. Die Gesellschaft wird Transaktionen nur mit Kontrahenten abschließen, die sie als kreditwürdig erachtet; durch den Einsatz von Akkreditiven und Sicherheiten von bestimmten Kontrahenten kann die Gesellschaft außerdem das im Zusammenhang mit diesen Transaktionen bestehende Risiko verringern. Unabhängig von den Maßnahmen, welche die Gesellschaft zur Reduzierung des Kreditrisikos der Kontrahenten umsetzt, kann jedoch keine Zusicherung gegeben werden, dass es nicht zu einem Kontrahentenausfall kommt oder dass ein Fonds aufgrund dessen keine Verluste erleidet, was sich letztendlich auch auf die Performance eines Fonds und die potenziellen Erträge der Anleger auswirken kann.
Es kann zeitweise der Fall sein, dass Kontrahenten, mit denen die Gesellschaft Transaktionen durchführt, in Bezug auf bestimmte Instrumente keinen Markt mehr bereitstellen bzw. keine Kurse mehr stellen. In solchen Fällen ist es der Gesellschaft unter Umständen nicht möglich, eine gewünschte Transaktion im Zusammenhang mit Währungen, Credit Default Swaps oder Total Return Swaps bzw. eine entsprechende Glattstellungstransaktion in Bezug auf eine offene Position einzugehen, was sich nachteilig auf ihre Wertentwicklung auswirken kann. Des Weiteren bieten Devisentermin-, Devisenkassa- und Devisenoptionsgeschäfte im Gegensatz zu börsengehandelten Instrumenten den Anlageverwaltern nicht die Möglichkeit, die Verbindlichkeiten der Gesellschaft durch ein entsprechendes Gegengeschäft glattzustellen. Daher ist die Gesellschaft bei Abschluss von Termin-, Kassa- oder Optionsgeschäften ggf. verpflichtet (und sie muss in der Lage sein), ihren Verpflichtungen gemäß den Kontrakten nachzukommen.
Terminengagements
Ein Fonds kann Kontrakte zum Kauf von Währungen zu einem festgelegten Preis und zu einem vorab bestimmten künftigen Datum außerhalb der üblichen Abwicklungsfristen abschließen („Terminengagements“), da neue Emissionen von Wertpapieren Anlegern, wie z. B. einem der Fonds, häufig auf dieser Basis angeboten werden. Terminengagements sind mit einem Verlustrisiko verbunden, falls der Wert des zu erwerbenden Wertpapiers vor dem Abwicklungsdatum sinkt. Dieses Risiko besteht zusätzlich zu dem Risiko der Wertminderung der anderen Vermögenswerte eines Fonds.  Auch wenn ein Fonds diese Kontrakte mit der
Absicht des Erwerbs der Wertpapiere abschließen wird, kann ein Fonds ein Terminengagement vor dem Abwicklungsdatum verkaufen, wenn der entsprechende Anlageverwalter dies für sinnvoll hält. Ein Fonds kann bei dem Verkauf von Terminengagements kurzfristige Gewinne oder Verluste realisieren.
Termingeschäfte
Devisentermingeschäfte und Optionen darauf werden anders als Terminkontrakte (Futures) nicht an Börsen gehandelt und sind nicht standardisiert; vielmehr fungieren Banken und Händler an diesen Märkten als Eigenhändler, die jedes Geschäft einzeln aushandeln. Termingeschäfte und Cash Trading sind im Wesentlichen nicht reguliert; es bestehen keine Beschränkungen für tägliche Kursschwankungen oder spekulative Positionen. Beispielsweise bestehen keine Vorgaben hinsichtlich der Aufbewahrung von Aufzeichnungen, der finanziellen Verantwortung oder der Trennung von Kundengeldern oder -positionen. Im Gegensatz zu börsengehandelten Futures stützen sich zwischen Banken gehandelte Instrumente darauf, dass der Händler oder der Kontrahent seinen Kontrakt erfüllt. Folglich unterliegt der Handel von Devisenkontrakten am Interbankenmarkt unter Umständen mehr Risiken als der Futures- oder Optionshandel an geregelten Börsen, insbesondere dem Ausfallrisiko aufgrund der Nichterfüllung eines Kontrahenten, mit dem der Fonds ein Devisentermingeschäft abgeschlossen hat. Auch wenn alle Fonds den Handel mit verantwortungsvollen Kontrahenten anstreben, könnte der betreffende Fonds unerwartete Verluste erleiden, wenn ein Kontrahent seinen vertraglichen Verpflichtungen nicht nachkommt. Die an den Terminmärkten tätigen Eigenhändler sind nicht verpflichtet, weiterhin einen Markt in den von ihnen gehandelten Währungen oder Waren zu unterhalten, und diese Märkte können zuweilen über einen erheblichen Zeitraum illiquide sein. In manchen Zeiten haben bestimmte Teilnehmer an diesen Märkten Preise mit einem ungewöhnlich weiten Spread zwischen dem Preis, zu dem sie kaufen wollten, und dem Preis, zu dem sie verkaufen wollten, angegeben. An jedem Devisenmarkt, auf dem ein Fonds Handel treibt, können Marktstörungen aufgrund von ungewöhnlich hohen oder niedrigen Handelsvolumina, politischen Interventionen oder sonstigen Faktoren entstehen. Die Auferlegung von Kontrollen durch Regierungsbehörden könnte den Handel mit Termingeschäften ebenfalls auf ein geringeres Maß beschränken, als es der entsprechende Anlageverwalter andernfalls erfahren würde, und dies könnte für einen Fonds von Nachteil sein. Die Illiquidität eines Marktes oder eine Marktstörung könnte zu erheblichen Verlusten für einen Fonds führen.
Swapgeschäfte
Ein Fonds kann Swaps und Optionen auf Swaps vereinbaren („Swaptions“). Diese Vereinbarungen können individuell verhandelt und so strukturiert werden, dass ein Engagement an einer Vielzahl verschiedener Arten von Anlagen, Vermögensklassen oder Marktfaktoren ermöglicht wird. Ein Fonds kann beispielsweise Swapgeschäfte in Bezug auf Zinssätze, Kreditausfälle, Währungen, Wertpapiere, Wertpapierindizes und sonstige Anlagen oder sonstige Risiko- oder Renditemaßnahmen abschließen. Je nach ihrer Struktur können Swapgeschäfte das Engagement eines Fonds beispielsweise in Bezug auf Aktienwerte, lang- oder kurzfristige Zinssätze, den Wert von Devisen, Kredit-Spreads und sonstige Faktoren erhöhen oder verringern. Swapgeschäfte können in vielen verschiedenen Formen abgeschlossen werden und ganz unterschiedliche Bezeichnungen tragen. Ein Fonds ist nicht auf eine bestimmte Form eines Swapgeschäfts beschränkt, sofern die Einhaltung des Anlageziels des betreffenden Fonds gewahrt bleibt.
Ob der Einsatz von Swapgeschäften oder Swaptions durch einen Fonds erfolgreich ist, hängt von der Fähigkeit des Anlageverwalters zur Auswahl geeigneter Transaktionen für den jeweiligen Fonds ab. Ein Fonds trägt darüber hinaus im Falle des Ausfalls oder der Insolvenz seines Kontrahenten das Verlustrisiko in Höhe des Betrages, den er nach dem Swapgeschäft erhalten sollte. Außerdem trägt ein Fonds das Verlustrisiko in Bezug auf Swapgeschäfte beispielsweise für Verstöße gegen diese Vereinbarungen oder das Unterlassen eines Fonds, die erforderlichen Sicherheiten zu stellen oder aufrechtzuerhalten. Viele Swapmärkte sind relativ neu und befinden sich noch in der Entwicklung. Es ist möglich, dass Entwicklungen an den Swapmärkten, einschließlich einer etwaigen staatlichen Regulierung, die Fähigkeit eines
Fonds zur Kündigung bestehender Swapgeschäfte oder zur Realisierung von ihm zustehenden Beträgen aus diesen Geschäften beeinträchtigen können.
Call-Optionen
Ein Fonds geht unter Umständen Risiken im Zusammenhang mit dem Verkauf und Kauf von Call-Optionen ein. Der Verkäufer einer gedeckten Call-Option (d. h. der Verkäufer hält den Basiswert) geht das Risiko eines Abfalls des Marktpreises des Basiswertes unter den Kaufpreis des Basiswertes abzüglich der erhaltenen Prämie ein, und verzichtet damit auf die Möglichkeit, von einem Anstieg des Basiswertes über den Ausübungspreis der Option zu profitieren. Der Verkäufer einer ungedeckten Call-Option geht das Risiko ein, dass der Marktpreis des Basiswertes theoretisch unbegrenzt über den Ausübungspreis der Option steigen kann. Die für die Ausübung einer ungedeckten Call-Option erforderlichen Wertpapiere sind unter Umständen nur zu viel höheren Preisen zum Kauf verfügbar, so dass der Wert der Prämie reduziert wird oder vollständig wegfällt. Der Kauf von Wertpapieren zur Deckung der Ausübung einer ungedeckten Call-Option kann zu einem Anstieg des Preises der Wertpapiere und somit zu höheren Verlusten führen. Der Käufer einer Call-Option geht das Risiko ein, seine gesamte Prämie in der Call-Option zu verlieren.
Put-Optionen
Ein Fonds geht unter Umständen Risiken im Zusammenhang mit dem Verkauf und Kauf von Put-Optionen ein. Der Verkäufer einer gedeckten Put-Option (d. h. der Verkäufer hält eine Short-Position in dem Basiswert) geht (bei Eingehen der Short-Position) das Risiko eines Anstiegs des Marktpreises des Basiswertes über den Verkaufspreis des Basiswertes zuzüglich der erhaltenen Prämie ein, und verzichtet damit auf die Möglichkeit, von einem Absinken des Marktpreises unter den Ausübungspreis der Option zu profitieren. Der Verkäufer einer ungedeckten Put-Option geht das Risiko ein, dass der Marktpreis des Basiswertes unter den Ausübungspreis der Option sinkt. Der Käufer einer Put-Option geht das Risiko ein, seine gesamte Anlage in der Put-Option zu verlieren.
Optionsscheine
Optionsscheine sind Optionen insofern ähnlich, als sie dem Inhaber das Recht verleihen, Aktien zu einem künftigen Zeitpunkt zu einem bestimmten Preis zu kaufen oder zu verkaufen, ohne dass hierzu eine Verpflichtung besteht. Ein Optionsschein garantiert dem Inhaber das Recht zum Kauf (oder Verkauf) einer bestimmten Anzahl an Aktien zu einem bestimmten Preis (dem Ausübungspreis) innerhalb eines festgelegten Zeitraums. Anders als Optionen auf börsennotierte und -gehandelte Aktienwerte werden Optionsscheine in aller Regel von Unternehmen über Privatplatzierungen ausgegeben und üblicherweise außerbörslich (OTC) gehandelt. Die allgemeinen Bewegungen an den Aktienmärkten, die vorherrschenden und erwarteten und allgemeinen wirtschaftlichen Bedingungen, Zinsbewegungen, das Strike Level und die bis zum Ablauf verbleibende Zeit könnten den Wert eines Optionsscheins beeinflussen. Der Käufer eines Optionsscheins geht das Risiko ein, seine gesamte Anlage in dem Optionsschein zu verlieren.
Genussscheine
Anlagen in Genussscheinen können mit einer außerbörslichen Transaktion mit einem Dritten verbunden sein. Eine Anlage in Genussscheinen setzt einen Fonds möglicherweise nicht nur Wertschwankungen des Basiswerts aus, sondern auch einem Kontrahentenausfallrisiko, das bei einem Kontrahentenausfall zu einem Verlust des gesamten Marktwertes der Aktie führen kann.
Terminkontrakte (Futures)
Transaktionen mit Terminkontrakten beinhalten die Verpflichtung zur Lieferung oder zum Erhalt des Basiswertes des Kontrakts in der Zukunft oder in manchen Fällen zur Begleichung der Position mit Barmitteln. Sie sind mit einem hohen Risiko verbunden. Die niedrigen Einschusszahlungen, die normalerweise bei Terminkontrakten erforderlich sind, sorgen für eine
große Hebelwirkung (leverage). Daher kann eine relativ geringe Schwankung des Preises eines Terminkontrakts zu einem Gewinn oder Verlust führen, der im Verhältnis zu dem Betrag der effektiv als Einschuss platzierten Mittel hoch ist, sowie zu einem nicht zu quantifizierenden weiteren Verlust, der die hinterlegte Einschusszahlung übersteigt. Der Handel mit vielen Terminkontrakten an Terminkontraktbörsen (jedoch in der Regel nicht in Währungen) unterliegt Beschränkungen hinsichtlich der täglichen Preisschwankungen, die allgemein als Tagesgrenzen (daily limits) bezeichnet werden und die die Ausführung von Handelstransaktionen mit Terminkontrakten über eine vorgeschriebene Preisspanne, die auf den Schlusskursen des Vortags basiert, an dem jeweiligen Tag verbietet. Tagesgrenzen beschränken nicht die letztendlichen Verluste, können aber dazu führen, dass es für den jeweiligen Anlageverwalter kostspielig oder unmöglich ist, einen zum Markt gegenläufigen Terminkontrakt glattzustellen. Eine Reihe von „Grenzbewegungen“ (limit moves), bei denen der Marktpreis die Tagesgrenze verschiebt, wobei nur wenig oder gar kein Handel stattfindet, könnte für den Fonds zu hohen Verlusten führen.
Sonstige Instrumente
Ein Fonds darf Anlagemöglichkeiten in Bezug auf bestimmte andere Instrumente nutzen, die zum Datum dieses Prospekts nicht vorgesehen oder verfügbar sind, die jedoch noch entwickelt werden können, soweit diese Möglichkeiten mit der Anlagepolitik eines Fonds und dem Risikomanagementverfahren der Gesellschaft im Einklang und rechtlich zulässig sind. Mit Instrumenten, in die ein Fonds in Zukunft anlegen wird, können spezielle Risiken verbunden sein, die zum jetzigen Zeitpunkt oder bis zur Entwicklung dieser Instrumente oder der Anlage durch einen Fonds nicht bestimmt werden können.
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###### Risiken im Zusammenhang mit Anlagen in börsengehandelten Fonds („ETF“)