# Lexique
Alpha - Le rendement excédentaire par rapport au marché pour un montant donné de risque attendu pris par le fonds.
Rendement annualisé - Un rendement total annualisé correspond à un gain financier moyen obtenu chaque année sur un placement sur une période
donnée. Il est calculé pour indiquer ce qu’un investisseur obtiendrait sur une période donnée si le rendement annuel était co mposé.
Volatilité annualisée - La volatilité correspond au taux et au degré auxquels le prix d’un portefeuille, un titre ou un indice augmente ou baisse. Si le prix fluctue fortement à la hausse et à la baisse, il est très volatil. Si le prix fluctue plus légèrement et plus lentement, sa volatilité est plus faible. Elle est utilisée pour mesurer le niveau de risque d’un investissement. La volatilité annualisée correspond au niveau de volatilité annuel moye n sur une période donnée.
Bêta - Une mesure de la sensibilité du portefeuille d’investissement aux mouvements du marché. Le signe du bêta (+/ -) indique si les rendements du portefeuille évoluent, en moyenne, dans le même sens que le marché (+) ou dans le sens inve rse (-). Le marché a un bêta de 1. Si le portefeuille a un bêta inférieur (supérieur) à 1, cela signifie que le titre est théoriquement moins (plus) volatil que le marché.
Stratégies de négociation directe - Ces stratégies sont les mêmes que pour les investissements dans les fonds. Les catégories de stratégie d’investissement sont « Actions long short » (ex : stratégies d’actions spécialisées avec un faible biais directionnel), « Ri sk Seeking » (ex : crédit, obligations convertibles, marchés émergents et stratégies longs) et « Diversification » (ex : stratégies global macro, managed futures et d'overlay ou de couverture).
Stratégies de diversification - Ces stratégies incluent les stratégies global macro, managed futures et d'overlay qui ont généralement une faible corrélation avec les actifs traditionnels et les autres stratégies de fonds de couverture. Ces stratégies permettent donc d’a méliorer le ratio de Sharpe global et offrent une protection intéressante en cas de baisse.
Frais d'entrée - Les frais d’entrée indiqués sont un plafond et peuvent être dans certains cas plus faibles. Nous vous invitons à prendre contact avec votre conseiller financier ou le distributeur pour connaître les frais réels.
Stratégies d’actions long short - Ces stratégies constituent la principale allocation de capital du portefeuille et sont généralement composées de stratégies actions spécialisées avec une orientation directionnelle réduite. Ces stratégies visent à générer des rendements n on corrélés qui fournissent au portefeuille une croissance du capital constante pour un niveau de risque modéré.
Exposition - Ce terme désigne la part d’un portefeuille qui est soumise aux fluctuations des prix d’un titre, d’un secteur, d’un marché ou d’une variable économique en particulier. Elle est généralement exprimée en pourcentage du portefeuille total. Le portefeuille a par exemple une exposition de 10 % au secteur minier.
Contrats à terme standardisés - Contrats financiers dérivés qui obligent les parties à acheter ou vendre un actif à une date et un prix futurs prédéterminés.
Couverture - Méthode de réduction des risques inutiles ou involontaires.
Levier - Le levier est calculé d’après la somme de l’exposition brute, indiquée en pourcentage du capital du fonds, à partir de chaque secteur échangé par le
programme correspondant, et n’inclut donc pas le levier issu des emprunts ou des couvertures de change.
Position longue - Un titre qui est acheté dans l’espoir que son prix augmentera.
Neutre par rapport au marché - Type de stratégie d’investissement entreprise par un investisseur ou un gestionnaire de placements qui cherche à tirer parti de la hausse et de la baisse des prix sur un ou plusieurs marchés tout en essayant d’éviter complètement une forme spéc ifique de risque de marché. NAV / VL - La valeur liquidative (VL/NAV) représente la valeur par action. Elle est calculée en divisant la valeur liquidative totale d u fonds (la valeur des actifs du fonds moins ses passifs) par le nombre d'actions en circulation.
Frais courants (OCF) - Le montant des frais courants est basé sur les frais et peut varier d’une année sur l’autre. Il comprend les frais de gestion, mais pa s les commissions de performance (le cas échéant) et les coûts de transaction du portefeuille, sauf si des frais d’entrée/de so rtie sont payés par le Fonds sur l’achat ou la vente de parts d’un autre compartiment. Les commissions que vous payez sont utilisées pour payer les coûts d’ex ploitation du Fonds, dont les coûts de promotion et de distribution. Ces frais réduisent le potentiel de croissance de votre placement.
Options - Contrats financiers qui confèrent le droit, sans toutefois en avoir l’obligation, d’acheter ou de vendre un actif à un prix d onné à une date future donnée ou avant cette date.
Commission de performance - La somme payée à un Gérant de fonds si certains niveaux de performance ont été atteints (souvent supérieurs aux niveaux
correspondant à l’objectif d’investissement) sur une période donnée. Veuillez vous reporter au prospectus du fonds pour une d escription complète.
Frais de rachat - Il s’agit du montant maximum qui peut être déduit de votre argent avant de reverser les revenus de votre investissement.
Stratégies de Risk seeking - Ces stratégies comportent des stratégies plus opportunistes et directionnelles, telles que les marchés émergents, le crédit e t des stratégies longues. Ces stratégies apportent au portefeuille un potentiel de rendement supplémentaire et permettent de ca pitaliser sur des opportunités de secteurs/marchés attractifs.
Part - Type d’actions de fonds détenues par les investisseurs dans un fonds (les parts diffèrent en fonction des niveaux de commissions et/ou d’autres
caractéristiques telles que la couverture contre le risque de change). Chacun a un niveau de commissions et un investissement minimum différents.
Ratio de Sharpe - Le ratio de Sharpe est une mesure pour calculer le rendement ajusté du risque, et est devenu la norme de l'industrie pour ces calculs. Le ratio de Sharpe est le rendement moyen obtenu en plus du taux sans risque par unité de volatilité ou risque total. Le ratio doit être le plus élevé possible, un nombre supérieur à 1 étant habituellement considéré comme bon, un nombre supérieur à 2 étant considéré comme très bon et un r atio de 3 ou plus étant considéré comme excellent. Comme il s'agit d'une mesure absolue du rendement ajusté du risque, les ratios de Sharpe négatifs peuvent être trompeurs et sont par conséquent accompagnés de la mention S/O.
Position short - Les gérants de fonds utilisent cette technique pour emprunter un titre et le vendre ensuite avec l’intention de le racheter moins cher lorsque le prix baissera. La position dégage une plus-value si la valeur du titre baisse. S’agissant des fonds OPCVM, des produits dérivés, tels que les contrats sur différence (CFD), peuvent être utilisés pour simuler une position short.
OPCVM- Désigne les organismes de placement collectif en valeurs mobilières. Il s’agit du cadre réglementaire européen pour un véhicu le d’investissement qui peut être commercialisé dans l’Union européenne et qui vise à améliorer les protections pour les investisseurs individuels.
YTD - Depuis le début de l’année.

Translation (FRES, 2023-11-30):
# GLOSARIO
Alpha - El exceso de rentabilidad relativa al mercado para una cantidad determinada de riesgo previsto que asume el organismo.
Rentabilidad anualizada- La rentabilidad total anualizada es la cantidad promedio de dinero que se gana mediante una inversión cada año, dentro de un período de tiempo determinado. Se calcula a fin de mostrar las potenciales ganancias de un inversor en un período de tiempo s egún la rentabilidad anual. Volatilidad anualizada - La volatilidad se define como la variabilidad del precio de una cartera, un valor o un índice, ya sea al alza o a la baja. Si la variabilidad del precio, ya sea positiva o negativa, es muy pronunciada, se trata de una alta volatilidad. En cambio, si los cambios son menos repentinos y pronunciados, se entiende que existe una baja volatilidad. La volatilidad es un indicador del riesgo de una inversión. La volatilidad anualizada es la cantidad media anual de volatilidad observada en un período de tiempo determinado.
Beta - Una medida que muestra la sensibilidad de una cartera de inversión a las fluctuaciones del mercado. El signo del coeficiente beta (+/ -) indica si, de media, la rentabilidad de la cartera fluctúa en la misma dirección (+) o en dirección opuesta ( -) al mercado. El mercado tiene un coeficiente beta de 1. Si la cartera tiene un coeficiente beta de menos (más) de 1, significa que en teoría la volatilidad del valor es menor (mayor) a la volatilidad del mercado.
Estrategias de negociación directa - Estas estrategias son las mismas que para las inversiones en fondos, las categorías de estrategias de inversión son
«En posiciones largas/cortas en renta variable» (p. ej., estrategias de renta variable especializadas con un sesgo bajista), «En busca de riesgo» (p. ej., estrategias de crédito, bonos convertibles, mercados emergentes y el sesgo en posiciones largas) y «Con diversificación» (p. ej., estrategias macro mundiales, futuros gestionados y de superposición o cobertura).
Cargo de entrada - El cargo de entrada que se muestra es una cifra máxima y, en algunos casos, es posible que pague menos. Consulte a su asesor financiero o al distribuidor para conocer los cargos reales.
Estrategias de posiciones largas y cortas en renta variable - Estas estrategias son la asignación de capital principal de la cartera y, por lo general, se componen de estrategias de renta variable especializadas con un sesgo bajista. El objetivo de estas estrategias es generar re ntabilidades no correlacionadas que proporcionen a la cartera un crecimiento de capital consistente para un nivel de riesgo moderado.
Exposición - Este concepto alude a la parte de una cartera que se encuentra sujeta a movimientos de precio según un determinado valor, sec tor, mercado, o bien en función de una variable económica concreta. Habitualmente se expresa como un porcentaje respecto del tot al de la cartera; por ejemplo, la cartera tiene una exposición del 10% al sector minero.
Futuros - Contratos financieros derivados que obligan a las partes a comprar o vender un activo en una fecha y precio futuros predeterm inados.
Cobertura - Un método para reducir el riesgo innecesario o no deseado.
Aprovechar - El apalancamiento se calcula utilizando la suma de la exposición bruta, que se muestra como un porcentaje del capital del fon do, de cada sector negociado por el programa correspondiente y, por lo tanto, no incluye el apalancamiento de la cobertura de di visas o préstamos.
Posición larga - Un valor que se compra con la esperanza de que su valor aumentará.
Neutral con respecto al mercado - Tipo de estrategia de inversión llevada a cabo por un inversor o gestora de inversiones que pretende beneficiarse tanto del aumento como de la disminución de los precios en uno o más mercados, al tiempo que trata de evitar por completo alguna fo rma específica de riesgo de mercado.
VL - El Valor Liquidativo (VL) refleja el valor de cada acción.Se calcula dividiendo el valor liquidativo total del fondo (el valo r de los activos del fondo menos el valor del pasivo) entre el número de acciones en circulación.
Cifra de Gastos Corrientes (CGC) - La CGC se basa en los gastos y puede variar de un año a otro. Incluye las comisiones de gestión, pero excluye las de rendimiento (en aquellos casos en los que procedan) y los costes de transacción de la cartera, excepto en caso de que el Fond o satisfaga una comisión de suscripción o reembolso al comprar o vender participaciones en otro subfondo. Los gastos satisfechos cubren los costes de adm inistración del Fondo, lo que incluye los costes de comercialización y distribución. Dichos gastos reducen el crecimiento potencial de la inversión.
Opciones - Contratos financieros que ofrecen el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo a un precio determinado en una fecha determinada en el futuro, o con anterioridad a la misma.
Comisión de rentabilidad - El pago efectuado a un Gestor de inversiones si se alcanza un cierto nivel de rentabilidad (por lo general, un nivel superior al que se detalla en el objetivo de inversión) dentro de un periodo de tiempo determinado. Consulte el folleto del fondo para o btener una descripción completa.
Comisión de reembolso - Constituye la cantidad máxima que puede deducirse de su inversión antes de proceder al reembolso.
Estrategias en busca de riesgo - Estas estrategias incluyen estrategias más oportunistas y direccionales, como los mercados emergentes, el crédito y el sesgo en posiciones largas. Estas estrategias proporcionan a la cartera un potencial de rentabilidad adicional, así como la c apacidad de capitalizar oportunidades atractivas para el sector/mercado.
Clase de acciones - Tipo de acciones que tienen los inversores en un fondo (las clases de acciones difieren según el tipo de costes o con arreglo a otras características, como la cobertura frente al riesgo de divisas). Cada clase presenta un nivel de costes y una inversión mínima distintos.
Ratio de Sharpe - El ratio de Sharpe calcula la rentabilidad ajustada al riesgo y se distingue como el estándar del sector a la hora de realiza r dicho cálculo. Este ratio se corresponde con la rentabilidad media que se obtiene como excedente del tipo libre de riesgos según la volatilidad o el riesgo total. Cuanto más alto sea el valor obtenido, mejor. Por lo general, un valor superior a 1 se considera un buen resultado, un valor superior a 2 constituye un muy buen resultado y un valor superior a 3 o mayor que esta cifra supone un resultado excelente. Dado que es una medida absoluta de la rentabilidad a justada al riesgo, los ratios de Sharpe con valor negativo pueden inducir a confusión y, por ende, se muestran como N/A.
Posición corta - Los administradores de fondos utilizan esta técnica para pedir prestado un valor y luego venderlo con la intención de volver a comprarlo por menos cuando el precio baje. La posición se beneficia si el valor cae. Dentro de los fondos UCITS, los derivados, como los contratos por diferencia (CFD), se pueden utilizar para simular una posición corta.
OICVM - Siglas de «Organismos de Inversión Colectiva en Valores Mobiliarios». Este es el marco normativo europeo para un vehículo de inversión que se puede comercializar en toda la Unión Europea y que está diseñado para mejorar la protección de los Inversores minoristas.
YTD - Hasta la fecha.