##### All these securities will be denominated in the currency of an OECD member state with a minimum of 80% of the securities in the portfolio denominated in EUR and/or USD.
A minimum of 70% of these securities will be issued by issuers headquartered in an OECD member state. However, up to 100% of the Sub-Fund’s net assets may be invested in entities whose activities are primarily conducted in a country that is not a member of the OECD, resulting in economic exposure to emerging markets.
The Sub-Fund may invest in instruments issued by entities rated at least CCC-: “investment grade” (rated at least BBB-) and “high yield” (rated between BB+ and CCC-). Up to 15% of the Sub-Fund’s net assets may be invested in securities rated between CCC- and CCC+ (S&P, Moody’s or deemed equivalent by the Management Company or through an internal rating system at the Management Company). The Management Company does not use the ratings issued by ratings agencies automatically or in isolation, as it also applies its own internal analysis. In the event of a downgrade, the Management Company will take the interests of Shareholders, market conditions and its own analysis of these fixed income products into account when respecting rating limits.
The portfolio’s modified duration will range from -5 to +5. Modified duration measures the impact of a change in interest rate on the price of a bond to which it relates. Example: for a bond with modified duration of 3, if the benchmark interest rate falls by 1%, the bond price will rise by 3% (1% x 3) and vice versa. The longer the maturity of the bond, the higher the modified duration.
As detailed in Appendix I point C (12), a maximum of 10% of the Sub-Fund's net assets may be invested in equities or units of UCITS or European investment funds that meet the four criteria of article 41(1)(e) of the 2010 Law. These investment funds or UCITS may be managed by the Management Company or the Investment Manager. Investment in these funds shall be consistent with the Sub-Fund’s investment strategy.
The Sub-Fund may use futures or options, traded on organised, regulated or OTC markets in order to expose the portfolio to and hedge it against credit and interest rate risk, or to hedge the portfolio against currency risk, as follows:
- Credit risk:Index credit default swaps will be used to hedge against credit risk up to 100% of the Sub-Fund’s net assets.

Translation (ENDE, 2018-01-18):
Diese Wertpapiere lauten stets auf die Währung eines OECD-Mitgliedsstaates, wobei mindestens 80% der Wertpapiere des Portfolios auf EUR und/oder USD lauten.
Mindestens 70% dieser Wertpapiere werden von Emittenten begeben, die ihren Hauptsitz in einem OECD-Mitgliedsstaat haben. Es können jedoch bis zu 100% des Nettovermögens des Teilfonds in Unternehmen investiert werden, die hauptsächlich in einem Land tätig sind, das kein OECD-Mitgliedsstaat ist, was zu einem wirtschaftlichen Engagement in Schwellenländern führt.
Der Teilfonds kann in Instrumente investieren, die von Unternehmen mit einem Mindestrating von CCC- begeben wurden:
„Investment-Grade“-Titel (Mindestrating BBB-) und „High-Yield“-Titel (Rating zwischen BB+ und CCC-). Bis zu 15% des Nettovermögens des Teilfonds können in Wertpapieren mit einem Rating zwischen CCC- und CCC+ (S&P, Moody‘s oder ein von der Verwaltungsgesellschaft oder nach einem internen Ratingsystem der Verwaltungsgesellschaft als gleichwertig erachtetes Rating) angelegt werden. Die Verwaltungsgesellschaft stützt sich nicht automatisch oder ausschließlich auf die von Ratingagenturen vergebenen Bonitätsnoten, sondern erstellt auch eigene interne Analysen. Im Falle einer Herabstufung wird die Verwaltungsgesellschaft bei der Befolgung der Ratinggrenzen die Interessen der Anteilinhaber, die Marktbedingungen und die eigenen Analysen zu diesen festverzinslichen Produkten berücksichtigen.
Die modifizierte Duration des Portfolios bewegt sich zwischen -5 und +5. Die modifizierte Duration misst den Einfluss einer Veränderung des Zinssatzes auf den Kurs einer Anleihe, auf den er sich bezieht. Beispiel: Wenn der Zinssatz der Benchmark einer Anleihe mit einer modifizierten Duration von 3 um 1% sinkt, steigt der Kurs der Anleihe um 3% (1% x 3) und umgekehrt. Je länger die Laufzeit der Anleihe ist, umso höher ist die modifizierte Duration.
Wie in Punkt C (12) in Anhang I dargelegt, darf der Teilfonds maximal 10% seines Vermögens in Anteile oder Aktien von OGAW oder europäischen Investmentfonds, welche die vier Kriterien aus Artikel 41(1)(e) des Gesetzes von 2010 erfüllen, investieren. Diese Investmentfonds oder OGAW können von der Verwaltungsgesellschaft oder dem Fondsmanager verwaltet werden. Anlagen in diesen Fonds haben im Einklang mit der Anlagestrategie des Teilfonds zu erfolgen.
Der Teilfonds darf sämtliche an geregelten, regulierten oder außerbörslichen Märkten gehandelten Finanztermingeschäfte oder Optionen einsetzen, um das Portfolio wie nachstehend beschrieben Kredit- und Zinsrisiken auszusetzten oder gegen diese abzusichern oder das Portfolio gegen Währungsrisiken abzusichern:
- Kreditrisiken:Index Credit Default Swaps werden eingesetzt, um bis zu 100% des Nettovermögens des Teilfonds gegen Kreditrisiken abzusichern.