### Risk in the case of financial futures
Financial futures (derivatives) can be concluded as traded contracts or as over-the-counter contracts. Traded contracts are usually highly standardised, have high liquidity and lower default risk for the counterparty. In the case of OTC transactions, these characteristics are not always so obvious (see counterparty risk and liquidity risk, among others).
Financial futures can be subdivided into those with a symmetrical risk profile, e.g. futures, forwards, forward exchange contracts, swaps, etc. and those with an asymmetrical risk profile, e.g. options, warrants and derivatives based on option rights, e.g. caps, floors, etc.
Financial futures are associated with considerable opportunities, but also entail risks because only a fraction of the contract volume (margin) has to be paid immediately. If the Management Company's expectations are not fulfilled, the difference between the price used as basis on closing the deal and the market price at the latest at the time the transaction is due must be paid by the Fund. The amount of loss exposure is therefore unknown at the outset and can even exceed any collateral provided.
This may render temporary rights acquired through financial futures worthless or reduce their value.
Transactions through which it is intended to restrict or even exclude the risks arising through financial futures transactions may possibly not occur or may entail a loss-making market price.
The risk of loss increases when credit is used to satisfy obligations arising through financial futures or the commitment from such transactions or the consideration claimable for this is denominated in a foreign currency or unit of account. Listed options and futures also involve a market risk as a consequence of the change in exchange rates, interest rates, etc. or the corresponding underlying securities, e.g. rises and falls in share prices.
Financial futures can be used for investment purposes but also for hedging. Hedging transactions serve to reduce downside risks. Since these hedging transactions can only serve to protect the fund assets or stock prices to a limited extent, it is not impossible for changes in stock prices to have an adverse impact on the development of the fund assets.

Translation (ENDE, 2021-10-01):
#### Risiko in Verbindung mit Finanztermingeschäften
Finanztermingeschäfte (Derivate) können börslich oder außerbörslich abgeschlossen werden. Börslich abgeschlossene Geschäfte weisen in der Regel eine hohe Standardisierung, eine hohe Liquidität und ein geringeres Ausfallrisiko der Gegenpartei auf. Bei außerbörslichen Geschäften sind diese Merkmale nicht immer gegeben (siehe unter anderem „Kontrahentenrisiko“ und
„Liquiditätsrisiko“).
Finanztermingeschäfte können unterteilt werden in solche mit einem symmetrischen Risikoprofil, wie z. B. Futures, Forwards, Devisentermingeschäfte oder Swaps, und solche mit einem asymmetrischen Risikoprofil, wie z. B. Optionen, Optionsscheine und Derivate, die auf Optionsrechten basieren, wie z. B. Caps, Floors usw.
Mit Finanztermingeschäften sind ebenfalls erhebliche Chancen, aber auch Risiken verbunden, da jeweils nur ein Bruchteil des Kontraktvolumens (Einschuss) sofort geleistet werden muss. Werden die Erwartungen der Verwaltungsgesellschaft nicht erfüllt, muss die Differenz zwischen dem bei Abschluss zugrunde gelegten Preis und dem Marktpreis spätestens zu dem Zeitpunkt, zu dem das Geschäft fällig wird, vom Fonds gezahlt werden. Die Höhe des Verlustrisikos ist somit zunächst unbekannt und kann sogar über den geleisteten Sicherheiten liegen.
Dadurch können vorläufige Rechte, die durch Finanztermingeschäfte erworben wurden, wertlos werden oder an Wert verlieren.
Geschäfte, mit denen die Risiken in Verbindung mit Finanztermingeschäften verringert oder ganz ausgeschlossen werden sollen, zeigen möglicherweise keine Wirkung oder haben einen verlustbringenden Marktpreis zur Folge.
Das Verlustrisiko erhöht sich, wenn Kredite aufgenommen werden, um die Pflichten aus Finanztermingeschäften zu erfüllen oder die Verpflichtung aus solchen Geschäften oder die dafür einzufordernde Gegenleistung auf eine fremde Währung oder Rechnungseinheit lautet. Mit börsennotierten Optionen und Futures kann auch ein Marktrisiko infolge von Schwankungen der Wechselkurse, Zinssätze usw. oder der entsprechenden Basiswerte, wie z. B. Anstieg oder Rückgang von Aktienkursen, verbunden sein.
Finanztermingeschäfte können für Anlage- und auch für Absicherungszwecke eingesetzt werden. Absicherungsgeschäfte dienen dazu, Kursrisiken zu vermindern. Da diese Absicherungsgeschäfte nur in begrenztem Maße dazu dienen können, das Fondsvermögen oder Aktienkurse abzusichern, kann nicht ausgeschlossen werden, dass Änderungen der Aktienkurse die Entwicklung des Fondsvermögens negativ beeinflussen.