### Whilst not forming part of the formal investment strategy of the Sub-Fund, the Investment Manager integrates ESG considerations as follows:
Roadmaps. The Investment Manager develops "Roadmaps" which initiate the investment process and provide an opportunity for analysts and the broader team to investigate factors driving sector and global trends while deepening their understanding of the investment landscape. Roadmaps allow the Investment Manager’s team to identify ESG issues (including risks) that are relevant and material to particular sectors. Through their Roadmap research, the Investment Manager’s analysts generate a list of potential company names for further analysis.
Focus List. Detailed company research then follows until either the analyst determines that the business under investigation will not meet the quality thresholds or the analyst is ready to present a comprehensive investment thesis on that company to his or her fellow investment team members. This is known as a "Focus List" presentation. This stage is guided by the robust criteria set for Management Quality (MQ) and Business Quality (BQ). Aspects considered include sector barriers to entry, business stability and alignment of management incentives which are key components in the assessment of ESG factors. The criteria for BQ and MQ, necessitate a deeper analysis of a company’s positioning with regard to the material and relevant ESG factors within its sector. If the Investment Manager believes a company is not appropriately positioning its operations against the relevant and material ESG factors it faced, it will not be placed on the Focus List (even if it scored highly on other criteria). In consequence, while no specific reduction percentage of the Sub-fund is targeted, the number of securities selected for the Focus List is expected to be materially smaller than the Sub-fund’s potential investible universe based on the Investment Manager’s process.
Buy Decision. When a company is admitted to the Focus List it is then capable of being selected by the Investment Manager’s portfolio managers for inclusion in the portfolio if they consider in their absolute discretion that there is sufficient "upside" in that stock. The Investment Manager seeks to invest only in companies which have been admitted to the Focus List. For the avoidance of doubt, any admission to the Focus List does not necessarily result in the purchase of a company’s securities.

Translation (ENDE, 2023-12-01):
### Wenngleich ESG-Überlegungen kein Bestandteil der formellen Anlagestrategie des Teilfonds sind, integriert der Fondsmanager diese wie folgt:
Roadmaps. Der Fondsmanager entwickelt "Roadmaps", die den Anlageprozess einleiten und den Analysten und dem breiteren Team die Möglichkeit bieten, Faktoren zu untersuchen, die sektorale und globale Trends vorantreiben, während sie ihr Verständnis der Investmentlandschaft vertiefen. Roadmaps ermöglichen es dem Team des Fondsmanagers, ESG-Themen (einschliesslich Risiken) zu identifizieren, die für bestimmte Sektoren relevant und wesentlich sind. Mithilfe ihres Roadmap- Research erstellen die Analysten des Fondsmanagers eine Liste potenzieller Unternehmen für die weitere Analyse.
Focus List. Es folgt ein detailliertes Unternehmensresearch, bis entweder der Analyst feststellt, dass das untersuchte Unternehmen die Qualitätsschwellen nicht erfüllen wird, oder der Analyst bereit ist, seinen Kollegen im Investmentteam eine umfassende Anlagethese zu diesem Unternehmen zu präsentieren. Dies wird als "Focus List"-Präsentation bezeichnet. Diese Phase orientiert sich an den robusten Kriterien für Managementqualität (MQ) und Geschäftsqualität (BQ). Zu den berücksichtigten Aspekten gehören sektorale Markteintrittsbarrieren, die Stabilität des Geschäfts und die Ausrichtung der Anreize des Managements, die wichtige Komponenten bei der Beurteilung von ESG-Faktoren darstellen. Die Kriterien für die BQ und die MQ erfordern eine tiefergehende Analyse der Positionierung eines Unternehmens in Bezug auf die wesentlichen und relevanten ESG-Faktoren
innerhalb seines Sektors. Wenn der Fondsmanager der Ansicht ist, dass ein Unternehmen seine Geschäftstätigkeit im Hinblick auf die relevanten und wesentlichen ESG-Faktoren, mit denen es konfrontiert ist, nicht angemessen positioniert, wird es nicht in die Focus List aufgenommen (selbst wenn es bei anderen Kriterien einen hohen Score erreicht hat). Folglich wird zwar kein bestimmter Prozentsatz für die Reduzierung des Teilfonds angestrebt; es wird jedoch erwartet, dass die Anzahl der für die Focus List ausgewählten Wertpapiere auf der Basis des Vorgehens des Fondsmanagers wesentlich geringer ist als das potenziell investierbare Universum des Teilfonds.
Kaufentscheidung. Wird ein Unternehmen in die Focus List aufgenommen, kann es von den Portfoliomanagern des Fondsmanagers für die Aufnahme in das Portefeuille ausgewählt werden, wenn diese nach eigenem Ermessen entscheiden, dass diese Aktie ein ausreichendes Aufwärtspotenzial aufweist. Der Fondsmanager ist bestrebt, nur in Unternehmen zu investieren, die in die Focus List aufgenommen wurden. Um etwaige Zweifel auszuräumen, wird festgehalten, dass eine Aufnahme in die Focus List nicht zwangsläufig zum Kauf der Wertpapiere eines Unternehmens führt.