OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
##### What Detracted from Returns:
- Pacific Gas & Electric (PG&E), after its share price fell due to concerns that the company’s utility equipment may have contributed to the spate of wildfires in northern California that occurred in early November 2018
- Fraport, the operator of Frankfurt Airport. The group’s 2019 guidance is for modest traffic growth of between 2%-3% and a slight increase in consolidated revenue

Translation (ENDE, 2019-03-31):
##### Was die Erträge beeinträchtigte:
- Pacific Gas & Electric (PG&E), nachdem sein Aktienkurs aufgrund von Befürchtungen fiel, dass die Ausrüstung des Unternehmens zur Serie von Waldbränden in Nordkalifornien Anfang November 2018 beigetragen haben könnte.
- Fraport, der Betreiber des Frankfurter Flughafens. Die Prognose des Konzerns für 2019 geht von einem moderaten Anstieg des Verkehrs in Höhe von 2 % bis 3 % und einem geringfügigen Anstieg des konsolidierten Umsatzes aus.
##### What Detracted from Returns:
- Stock selection in the communication services, energy, industrials and information technology sectors as well as in Russia, China and Taiwan detracted value. An overweight in Argentina and Turkey, and an underweight in Qatar and the real estate sector also weighed on performance
- Baidu, a Chinese internet search company, fell on concerns regarding lower growth as the Chinese economy slows
- Tenaris, a global producer of oil country tubular goods, declined on falling oil prices, which could reduce demand for drilling pipes in key marketsLazard Global Active Funds plc	Financial year ended 31 March 2019

Translation (ENDE, 2019-03-31):
##### Was die Erträge beeinträchtigte:
- Die Titelauswahl in den Sektoren Kommunikationsdienste, Energie, Industrietitel und Informationstechnologie sowie in Russland, China und Taiwan wirkte sich negativ auf den Wert aus. Eine Übergewichtung in Argentinien und der Türkei sowie eine Untergewichtung in Katar und im Immobiliensektor belasteten ebenfalls die Performance
- Baidu, ein chinesisches Unternehmen, das eine Internetsuchmaschine betreibt, fiel wegen der Bedenken bezüglich eines geringeren Wachstums aufgrund der sich abschwächenden chinesischen Konjunktur
- Tenaris, ein globaler Hersteller von OCTG-Waren, war rückläufig, da sich aufgrund der fallenden Ölpreise die Nachfrage nach Rohrleitungen in den Schlüsselmärkten verringern könnteLazard Global Active Funds plc	Geschäftsjahr per 31. März 2019LAZARD	GLOBAL	ACTIVE	FUNDS	PLC
#### Market Review
Qatar was the best performing market over the period, mainly as a result of investors buying index heavyweights, due to the increase in the Foreign Ownership Limit for these stocks.
Saudi Arabia also attracted strong buying interest, as investors readied themselves ahead of that country’s inclusion into the MSCI Emerging Markets indices.
The Abu Dhabi Financial Market delivered double-digit returns, driven mainly by the large cap names in the banking sector, and in particular heavy weight FAB bank (which increased its Foreign Ownership Limit, in anticipation of a higher weight in MSCI Emerging Markets indices), as well as the merger of two Abu Dhabi based banks (UNB and ADCB), which was positively received by the market.
The Dubai Financial Market was one of the worst performing markets, as a slow-down in the economy, in addition to corporate governance issues for a number of companies, negatively affected investor sentiment.

Translation (ENDE, 2019-03-31):
#### Marktrückblick
Katar war der Markt mit der besten Performance im Berichtszeitraum, vor allem weil die Anleger Indexschwergewichte kauften, was auf die Anhebung der Obergrenze für ausländische Beteiligungen an diesen Titeln zurückzuführen ist.
Saudi-Arabien stieß ebenfalls auf großes Kaufinteresse, da sich die Anleger auf die Aufnahme des Landes in den Index MSCI Emerging Markets vorbereiteten.
Der Finanzmarkt von Abu Dhabi erzielte zweistellige Renditen, was vor allem auf die Large-Cap-Titel im Bankensektor zurückzuführen war, insbesondere auf das Schwergewicht FAB-Bank (die ihre Beschränkung für ausländische Beteiligungen in Erwartung einer höheren Gewichtung im MSCI Emerging Markets-Index erhöhte), sowie auf die Fusion zweier in Abu Dhabi ansässiger Banken (UNB und ADCB), die vom Markt positiv aufgenommen wurde.
Der Finanzmarkt von Dubai war einer der Märkte mit der schlechtesten Performance, da sich neben Corporate-Governance- Problemen bei einer Reihe von Unternehmen eine Abkühlung der Konjunktur negativ auf die Stimmung der Anleger auswirkte.
#### Market Review
In the final quarter of 2018, markets suffered their worst quarter since 2011, as generally strong corporate earnings and economic data were not enough to nullify concerns that economic conditions had peaked, amid continued trade tensions and in a rising interest rate environment. However, volatility subsided and stocks rallied in the New Year amid a strong corporate earnings season, signs of progress in the US-China trade spat, and a dovish stance from US Federal Reserve (the Fed) officials. While mixed employment data and lacklustre figures in housing and international economic growth tempered investor optimism, US wage growth figures, corporate earnings, and fourth quarter annualised GDP growth all generally exceeded expectations.
Toward the end of the period under review, the Fed announced that it would keep short-term interest rates steady and take a more patient approach to future rate changes, signalling a dovish stance compared with its previous guidance for gradual increases.

Translation (ENDE, 2019-03-31):
#### Marktrückblick
Im letzten Quartal 2018 erlebten die Märkte ihr schlechtestes Quartal seit 2011, da allgemein starke Unternehmensergebnisse und Wirtschaftsdaten nicht ausreichten, um vor dem Hintergrund anhaltender Handelsspannungen und eines Umfelds steigender Zinssätze die Sorgen auszugleichen, dass die wirtschaftlichen Bedingung ihren Höhepunkt erreicht hätten. Jedoch flaute die Volatilität ab und die Aktien stiegen im neuen Jahr vor dem Hintergrund einer starken Unternehmensberichtssaison, Anzeichen von Fortschritten bei den Handelsverhandlungen zwischen den USA und China sowie einer entgegenkommenden Haltung von Vertretern der US-Notenbank (Fed) stark an. Zwar dämpften durchwachsene Beschäftigungszahlen und glanzlose Daten bezüglich des Wohnimmobilienmarkts und des internationalen Wirtschaftswachstums den Optimismus der Anleger, doch übertrafen die Zahlen zum Lohnwachstum in den USA, die Unternehmensergebnisse und das annualisierte BIP-Wachstum im vierten Quartal praktisch allesamt die Erwartungen.
Gegen Ende des Berichtszeitraums gab die Fed bekannt, dass sie die kurzfristigen Zinssätze unverändert lassen und mehr Geduld im Hinblick auf künftige Zinsänderungen walten lassen werde, was eine gemäßigte Haltung im Vergleich zu ihrer vorherigen Guidance bezüglich einer schrittweisen Anhebung erkennen lässt.
##### What Contributed to Returns:
- Stock selection in the health care and industrials sector
- Health care IT company IQVIA rose after it reported third and fourth quarter results above expectations
- Shares in information services provider Wolters Kluwer rose as the company reported generally solid earnings, driven by strong organic growth

Translation (ENDE, 2019-03-31):
##### Was zu den Erträgen beitrug:
- Die Titelauswahl im Gesundheitswesen und im Industriesektor
- Das Gesundheits-IT-Unternehmen IQVIA legte nach Bekanntgabe seiner über den Erwartungen liegenden Ergebnisse für das dritte und vierte Quartal zu
- Die Aktien des Informationsdienstleisters Wolters Kluwer stiegen, da das Unternehmen insgesamt solide Ergebnisse verkündete, angetrieben durch ein starkes organisches Wachstum
##### What Detracted from Returns:
- An underweight in the utilities sector, which was one of the best performers in the benchmark during the period
- Stock selection in the energy sector
- Shares of oil services provider Schlumberger fell along with its peers, amid the decline in oil prices during the year

Translation (ENDE, 2019-03-31):
##### Was die Erträge beeinträchtigte:
- Die Untergewichtung im Versorgungssektor, der einer der besten Performer im Vergleichsindex während des Berichtszeitraums war
- Die Titelauswahl im Energiesektor
- Die Aktien des Öldienstleisters Schlumberger fielen gemeinsam mit jenen seiner Mitbewerber vor dem Hintergrund rückläufiger Ölpreise während des Jahres
##### What Contributed to Returns:
- Stock selection and overweight in energy
- Shares in Occidental Petroleum Corporation, an integrated oil company
- Shares of Alumina, an Australian resources company

Translation (ENDE, 2019-03-31):
##### Was zu den Erträgen beitrug:
- Die Titelauswahl und die Übergewichtung im Energiesektor
- Aktien von Occidental Petroleum Corporation, einer integrierten Ölgesellschaft
- Aktien von Alumina, einer australischen Rohstofffirma
##### Financial Instruments
- ClassificationThe Company classifies its financial instruments as financial assets or financial liabilities at fair value through profit or loss. These financial assets and financial liabilities are classified as held for trading or designated by the Directors at fair value through profit or loss at inception. Financial assets and financial liabilities designated at fair value through profit or loss at inception are those that are managed and their performance evaluated on a fair value basis in accordance with the Company’s documented investment strategy. The Company’s policy is for the relevant investment manager and the Directors to evaluate the information about these financial assets on a fair value basis together with other related financial information.
- 
##### Recognition and Derecognition

Translation (ENDE, 2019-03-31):
##### Finanzinstrumente
- KlassifizierungDie Gesellschaft klassifiziert ihre Finanzinstrumente als erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte oder finanzielle Verbindlichkeiten. Diese finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten werden als zu Handelszwecken gehalten klassifiziert oder von Anfang an vom Verwaltungsrat erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet. Von Anfang an als erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten sind solche, die auf Basis des beizulegenden Zeitwerts in Übereinstimmung mit der dokumentierten Investmentstrategie der Gesellschaft verwaltet werden und deren Performance danach bewertet wird. Laut der Politik der Gesellschaft haben der entsprechende Investment-Manager und der Verwaltungsrat die Angaben über diese finanziellen Vermögenswerte auf Grundlage des beizulegenden Zeitwerts zusammen mit anderen entsprechenden Finanzinformationen zu bewerten.
- 
##### Ansatz und Ausbuchung
Regular-way purchases and sales of investments are recognised on trade date, the date on which the Company commits to purchase or sell the asset. Investments are initially recognised at fair value, and transaction costs for all financial assets carried at fair value through profit or loss are expensed as incurred. Investments are derecognised when the rights to receive cash flows from the investments have expired or the Company has transferred substantially all risks and rewards of ownership.
- 
##### Measurement

Translation (ENDE, 2019-03-31):
Reguläre Käufe und Verkäufe von Wertpapieren werden am Handelstag ausgewiesen, d. h. zu dem Datum, an dem die Gesellschaft sich verpflichtet, das Wertpapier zu kaufen oder zu verkaufen. Wertpapiere werden anfänglich zum Marktwert ausgewiesen, wobei die entstehenden Transaktionskosten sämtlicher Finanzanlagen, die über die Ertrags- und Aufwandsrechnung in den Marktwert einfließen, sofort als Aufwand verbucht werden. Anlagen werden aus dem Abschluss entfernt, wenn die Rechte an Kapitalzuflüssen aus den Anlagen abgelaufen sind oder die Gesellschaft im Wesentlichen alle Risiken und Erträge im Zusammenhang mit diesem Eigentum übertragen hat.
- 
##### Bewertung
##### Administration, Transfer Agency and Depositary Fees
The Administrator is entitled to an annual fee payable by the Funds of up to 0.07% of the Funds’ Net Asset Value. Such fees shall accrue daily and be payable monthly in arrears. The Administrator shall also be entitled to recover from the Funds its reasonable out- of-pocket expenses.
Shareholder and transfer agency services will be charged at USD 20 per investor holding at Fund level per annum (exclusive of transaction charges, which shall be at normal commercial rates).
The Depositary is entitled to be paid by the Funds an annual fee for the performance of its trustee functions of up to 0.0225% of the Funds’ Net Asset Value. Such fees shall accrue daily and be payable by the Funds monthly in arrears. The Depositary is also entitled to charge the Funds transaction fees, which shall be at normal commercial rates, and to be reimbursed by the Funds for the fees and transactions charges of any sub-custodian (which shall also be at normal commercial rates), together with its reasonable out-of-pocket expenses.
The administration, transfer agency and depositary fees charged during the financial year ended 31 March 2019 (including out-of- pocket expenses) amounted to USD 5,806,776 (31 March 2018: USD 5,616,523), of which USD 1,567,079 (31 March 2018: USD 1,614,293) remained payable at the financial year end.

Translation (ENDE, 2019-03-31):
##### Gebühren für Administration, Transferagent und Verwahrstelle
Dem Administrator steht eine jährliche Vergütung, zahlbar durch die Fonds, von bis zu 0,07 % des Nettoinventarwerts der Fonds zu. Diese Gebühren fallen täglich an und werden nachträglich monatlich entrichtet. Dem Administrator steht ebenfalls eine Erstattung seiner Barauslagen im normalen Rahmen seitens der Fonds zu.
Gebühren für Dienstleistungen im Zusammenhang mit Anteilinhaber- und Transferagentdienstleistungen werden jährlich mit
20 USD pro Bestand des Anteilinhabers auf Fondsebene erhoben (ausgenommen sind Transaktionsgebühren, welche zu handelsüblichen Sätzen berechnet werden).
Die Verwahrstelle hat Anspruch auf eine jährliche Vergütung durch die Fonds für die Durchführung ihrer treuhänderischen Aufgaben von bis zu 0,0225 % des Nettoinventarwerts der Fonds. Diese Gebühren fallen täglich an und werden nachträglich monatlich seitens der Fonds entrichtet. Die Verwahrstelle ist ebenfalls berechtigt, den Fonds Transaktionsgebühren zu handelsüblichen Sätzen in Rechnung zu stellen sowie seitens der Fonds zusammen mit der Erstattung ihrer angemessenen Barauslagen Rückerstattungen für die Gebühren und Transaktionsgebühren aller Unterverwahrstellen zu erhalten (ebenfalls zu handelsüblichen Sätzen).
Die Administrations-, Transferagent- und Verwahrstellengebühren (einschließlich Spesen) für das Geschäftsjahr per 31. März 2019 beliefen sich auf 5.806.776 USD (31. März 2018: 5.616.523 USD), davon standen 1.567.079 USD (31. März 2018: 1.614.293 USD) am Ende des Geschäftsjahres noch aus.
##### What Contributed to Returns:
- An underweight and stock selection in the financial sector, stock selection in industrials, and an underweight in the energy sector
- Communications equipment maker Motorola Solutions, which continued to execute on its evolution from a hardware company to one focused on providing a public safety platform, which has been driving recurring software and services revenues
- Networking equipment maker Cisco progressed well in its multi-year transformation from hardware sales to a more-diversified and recurring product mix. Profitable growth, tax reduction, and a US$ 25 billion buyback drove the stock higher

Translation (ENDE, 2019-03-31):
##### Was zu den Erträgen beitrug:
- Die Untergewichtung und die Titelauswahl im Finanzsektor, die Titelauswahl im Industriesektor und die Untergewichtung im Energiesektor
- Der Kommunikationsausrüstungshersteller Motorola Solutions, der seine Weiterentwicklung von einem Hardwarehersteller zu einem Anbieter einer Plattform für die öffentliche Sicherheit weiter vorantrieb und dadurch wiederkehrende Software- und Dienstleistungs-Erträge ausbaute
- Der Netzwerkausrüstungshersteller Cisco entwickelte sich gut hinsichtlich seiner mehrjährigen Transformation von einem Hardwareanbieter hin zu einem Anbieter eines Mix aus diversifizierteren Produkten mit wiederkehrenden Einnahmen. Profitables Wachstum, Steuersenkungen und eine Rückkaufaktion in Höhe von 25 Milliarden US-Dollar ließen die Aktie steigen.
##### What Detracted from Returns:
- Stock selection and an overweight in materials, and stock selection in the consumer discretionary and consumer staples sectors
- Chipmaker Skyworks, as the shares fell after management provided guidance for a weak December, due to the uncertainty in the global handset markets
- Brewer Molson Coors, as the shares were impacted by weaker-than-expected industry volumes and a sector rotation away from consumer staples in the first half of the year, compounded by operational issues and a weak performance in the United States

Translation (ENDE, 2019-03-31):
##### Was die Erträge beeinträchtigte:
- Die Titelauswahl und die Übergewichtung in Grundstoffen sowie die Titelauswahl in den Sektoren zyklische und nicht- zyklische Konsumgüter
- Der Chip-Hersteller Skyworks, da die Aktien nach der Veröffentlichung einer schwachen Dezember-Guidance durch das Management aufgrund der Ungewissheit auf den weltweiten Mobiltelefonmärkten fielen
- Die Brauerei Molson Coors, da ihre Aktien durch die unter den Erwartungen liegenden Branchenvolumina und einer Sektorrotation weg von nicht-zyklischen Konsumgütern in der ersten Jahreshälfte belastet wurden, was durch operative Probleme und eine schwache Performance in den Vereinigten Staaten noch verschlimmert wurdeLazard Global Active Funds plc	Geschäftsjahr per 31. März 2019LAZARD	GLOBAL	ACTIVE	FUNDS	PLC
##### What Contributed to Returns:
- Stock selection in financials and information technology, and stock selection in the United States
- IQVIA, a health care research contractor, benefitted from the continuing shift towards research outsourcing. The company saw good growth in its Technology & Analytics Solutions division, and in NextGen clinical development solutions
- Visa, a global payment services provider, saw solid payments volume growth and operating leverage, with its global expansion benefitting from an “four-sided” network including banks, merchants, merchant acquirers, and consumers

Translation (ENDE, 2019-03-31):
##### Was zu den Erträgen beitrug:
- Die Titelauswahl in den Bereichen Finanzen und Informationstechnologie sowie die Titelauswahl in den Vereinigten Staaten
- IQVIA, ein Forschungsanbieter im Gesundheitswesen, profitierte von dem anhaltenden Wandel hin zur Forschungsauslagerung. Die Gesellschaft verzeichnete ein gutes Wachstum in ihrem Geschäftsbereich Technology & Analytics Solutions sowie bei NextGen-Lösungen zur klinischen Entwicklung.
- Visa, ein weltweiter Zahlungsdienstleister verzeichnete ein solides Wachstum des Zahlungsvolumens und des Umsatz-Leverage, wobei seine globale Expansion von einem „vierseitigen“ Netzwerk aus Banken, Händlern, Acquirers und Verbraucher profitierte.
##### What Detracted from Returns:
- Stock selection in energy and an overweight in financials
- Halliburton, a global oil services firm, underperformed given weakening oil prices but also lowered management expectations based on shifting equipment from the Permian basin, increased international activity, acquisitions, and cost inflation
- Swatch Group, a Swiss watch and jewellery manufacturer, saw a bottleneck in component production, as well as declining export figures

Translation (ENDE, 2019-03-31):
##### Was die Erträge beeinträchtigte:
- Die Titelauswahl im Energiebereich und die Übergewichtung im Finanzbereich
- Halliburton, ein weltweiter Öldienstleister, wies aufgrund der schwächelnden Ölpreise, jedoch auch aufgrund gesenkter Management-Erwartungen auf der Grundlage der Verlagerung von Ausrüstung aus dem Permbecken, gesteigerter internationaler Aktivität, Übernahmen und Kosteninflation eine Underperformance auf.
- Swatch Group, ein Schweizer Uhren- und Schmuckhersteller, sah sich mit einem Engpass bei der Komponentenproduktion und mit sinkenden Exportzahlen konfrontiert.
##### Basis for opinion
We conducted our audit in accordance with International Standards on Auditing (Ireland) (“ISAs (Ireland)”) and applicable law.
Our responsibilities under ISAs (Ireland) are further described in the Auditors’ responsibilities for the audit of the financial statements section of our report. We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our opinion.

Translation (ENDE, 2019-03-31):
##### Grundlage für den Bestätigungsvermerk
Wir haben unsere Prüfung nach den International Standards on Auditing (Ireland) („ISAs (Irland)“) und den geltenden Gesetzen vorgenommen.
Unsere Pflichten gemäß den ISAs (Irland) sind im Abschnitt „Pflichten der Wirtschaftsprüfer in Bezug auf die Prüfung des Jahresabschlusses“ in unserem Bericht näher erläutert. Nach unserer Auffassung sind die erlangten Prüfungsnachweise als Grundlage für die Erteilung unseres Bestätigungsvermerks ausreichend und angemessen.
##### Conclusions relating to going concern
We have nothing to report in respect of the following matters in relation to which ISAs (Ireland) require us to report to you where:
- the directors’ use of the going concern basis of accounting in the preparation of the financial statements is not appropriate; or
- the directors have not disclosed in the financial statements any identified material uncertainties that may cast significant doubt about the Company’s and Funds’ ability to continue to adopt the going concern basis of accounting for a period of at least twelve months from the date when the financial statements are authorised for issue.

Translation (ENDE, 2019-03-31):
##### Schlussfolgerungen in Bezug auf die Unternehmensfortführung
Wir haben nichts im Hinblick auf die folgenden Belange zu berichten, hinsichtlich derer wir gemäß den ISAs (Irland) Bericht erstatten müssen, wenn:
- der vom Verwaltungsrat bei der Erstellung des Abschlusses angewandte Grundsatz der Unternehmensfortführung nicht angemessen ist, oder
- der Verwaltungsrat eventuell festgestellte wesentliche Unsicherheitsfaktoren, die erhebliche Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft und der Fonds aufwerfen, den Grundsatz der Unternehmensfortführung für einen Zeitraum von mindestens zwölf Monaten ab dem Datum, an dem der Abschluss zur Veröffentlichung genehmigt wird, weiterhin anzuwenden, im Abschluss nicht offengelegt hat.
##### Companies Act 2014 opinions on other matters
- We have obtained all the information and explanations which we consider necessary for the purposes of our audit.
- In our opinion the accounting records of the Company were sufficient to permit the financial statements to be readily and properly audited.
- The financial statements are in agreement with the accounting records.

Translation (ENDE, 2019-03-31):
##### Companies Act 2014 – Stellungnahmen zu sonstigen Angelegenheiten
- Wir haben alle Informationen und Erläuterungen erhalten, die wir für die Zwecke unserer Prüfung für notwendig erachten.
- Nach unserer Ansicht waren die Buchführungsunterlagen der Gesellschaft ausreichend, um eine schnelle und ordnungsgemäße Prüfung des Abschlusses zu ermöglichen.
- Der Jahresabschluss stimmt mit den Buchführungsunterlagen überein.