# The Company and the Funds
The Company is an open-ended investment company incorporated under the laws of Luxembourg as a société
d’investissement à capital variable (the "SICAV") in accordance with the provisions of Part I of the UCI Law.
The Company was incorporated for an unlimited period on 29 November 2016 under the name of M&G (Lux) Investment Funds 1 and has its registered office in Luxembourg. Branches, subsidiaries or other offices may be established either in Luxembourg or abroad (but not, in any event, in the United States of America, its territories or possessions) by a decision of the Directors. Insofar as is legally possible, the Directors may also decide to transfer the Company’s registered office to any other place in Luxembourg. The Articles were published in the Recueil Electronique des Sociétés et Associations (the "RESA") of the Grand-Duchy of Luxembourg on 30 November 2016 and the Company is registered with the Luxembourg Register of Commerce and Companies (R.C.S Luxembourg) under the number B210615.
The Company has appointed M&G Luxembourg S.A. as its Management Company and Domiciliary Agent.
The Company is an umbrella fund designed to offer investors access to a variety of investment strategies through a range of separate Funds. Each Fund represents a separate portfolio of assets. At all times the Company’s share capital will be equal to the total Net Asset Value of the Funds and will not fall below the minimum capital required by Luxembourg law.
The Directors may establish additional Funds from time to time in respect of which Fund Supplements will be issued with the prior approval of the CSSF.
Under Luxembourg law, the Company is itself a legal entity. Each Fund, however, is not a distinct legal entity from the Company. Nevertheless, the assets of each Fund will be segregated from one another and will be invested in accordance with the investment objectives and investment policies applicable to each Fund and as set out in the relevant Fund Supplement. Pursuant to Article 181 of the UCI Law, each Fund corresponds to a distinct part of the assets and liabilities of the Company, i.e. the assets of a Fund are exclusively available to satisfy the rights of investors in relation to that Fund and the rights of creditors whose claims have arisen in connection with the creation and operation of that Fund.
The liabilities of a particular Fund (in the event of a winding up of the Company or a repurchase of the Shares in the Company or all the Shares of any Fund) shall be binding on the Company but only to the extent of the particular Fund’s assets and in the event of a particular Fund’s liabilities exceeding its assets, recourse shall not be made against the assets of another Fund to satisfy any such deficit.
The Base Currency of the Company is the Euro.
The Reference Currency of each Fund is set out in the relevant Fund Supplement.

#### The Funds and their investment objectives and policies
Details of the investment objectives, investment policies and certain terms relating to an investment in a particular Fund are set out in the relevant Fund Supplement.

#### Profile of a typical investor
The profile of a typical investor is set out in the relevant Fund Supplement. No investor may be an Ineligible Investor.
An investor’s choice of Fund should be determined by the investor’s attitude to risk, preference for income, growth or a combination of income and growth (i.e. total return), intended investment time horizon and in the context of the investor’s overall portfolio. Investors should seek professional advice before making investment decisions.

#### Classes of Shares
Each Fund may offer more than one Class of Shares. Each Class of Shares may have different features with respect to its criteria for subscription (including eligibility requirements), redemption, minimum holding, fee structure, currency, currency hedging policy and distribution policy.
A separate Price per Share is calculated for each Class.
All Funds may offer the Share Classes described in the section "Share Class Details" and the relevant Fund Supplement. Further Classes may be created and an up-to-date list of Funds and currencies in which the launched Share Classes are available can be obtained from the following website.
Shares have no par value, are transferable and, within each Class, are entitled to participate equally in the profits arising in respect of, and in the proceeds of a liquidation of, the Fund which they are attributable. All Shares are issued in registered form.
The limits for minimum initial and additional subscriptions for any Fund or Class of Shares may be waived or reduced at the discretion of the Directors, based on objective criteria.
Shares are issued in registered form only and can be held and traded in clearing systems. Unless otherwise stated in the relevant Fund Supplement:
Title to registered shares is evidenced by entries in the Company’s share register. Shareholders will receive confirmation
notes of their shareholdings; and
In principle, registered share certificates are not issued.
Shares of a Fund may be listed on the Luxembourg Stock Exchange or on another investment exchange. The Directors will decide whether Shares of a particular Fund are to be listed. The relevant Fund Supplement will specify if the Shares of a particular Fund are listed.

#### Investment restrictions
Investment of the assets of each Fund must comply with the UCI Law. The investment and borrowing restrictions applying to the Company and each Fund are as set out in the section "Investment Restrictions and Powers".
The Directors may impose further restrictions in respect of any Fund.
With the exception of permitted investments in unlisted securities or in units of open-ended collective investment schemes or in OTC Derivatives, investments will be made on Regulated Markets.
Each Fund may also hold up to 20% of its net assets in ancillary liquid assets. In exceptionally unfavourable market conditions, and if justified in the interest of the investors, a Fund may however invest up to 100% of its net assets in ancillary liquid assets and other liquid instruments for as long as the exceptionally unfavourable market condition persists.

#### Reports and financial statements
The Company’s annual accounting period will end on 31 March in each year.
The Company will prepare:
- an annual report as of 31 March (the "Accounting Date") including the audited financial statements within four months of the financial period to which they relate i.e. by 31 July of each year.
- a half-yearly report as of 30 September of each year (the "Interim Accounting Date"), including the unaudited financial statements made up to 30 September will be prepared within two months of the end of the half year period to which they relate i.e. by 30 November of each year.
- Copies of the annual audited financial statements and half yearly reports are published on the M&G website and made available to Shareholders and prospective investors upon request.


#### Distribution policy
Distribution Shares and/or Accumulation Shares are issued in relation to a particular Fund. The list of all available Share Classes is available on the M&G website.
The Directors reserve the right to introduce a distribution policy that may vary between Funds and different are Classes in issue.
The distribution frequency of the Fund is indicated in each Fund Supplement.
Where a Share Class is available with a different distribution frequency from that of the Fund, that Share Class will be identified by a suffix indicating a different distribution frequency to the Share Class name, as described in the section "Share Class Details".
Unless otherwise stated in the relevant Fund Supplement, Accumulation Shares accumulate all earnings pertaining to the relevant Class for the benefit of the Accumulation Shareholders, whereas Distribution Shares may pay dividends to Shareholders.
The Directors will exercise their discretion to determine whether or not to declare a dividend in respect of Distribution Shares.
Dividends may be paid out of investment income, capital gains and/or capital at the discretion of the Directors. As dividends may be paid out of the capital of a Fund, there is a greater risk that capital will be eroded and "income" will be achieved by forgoing the potential for future capital growth of Shareholders’ investments and the value of future returns may also be diminished. This cycle may continue until all capital is depleted (subject to the minimum Net Asset Value requirement detailed below). Dependent on investor jurisdiction, dividends paid out of capital may have different tax implications to dividends paid out of income and investors are recommended to seek their own advice in this regard.
Dividends will normally be declared and paid within 2 months of the end of the relevant distribution period. If the dividend declared is less than 50 Euros (or its equivalent in any other currency), the Directors reserve the right to reinvest the dividend into the same Class of Shares in the relevant Fund (free of any initial charges).
Dividends will be paid by electronic transfer to the Shareholder, or, in the case of joint holders, to the name of the first Shareholder appearing on the register.
Payments will be made in the relevant Share Class Currency.
Distributions remaining unclaimed for five years after their declaration will be forfeited and revert to the relevant Fund. In any event, no distribution may be made if, as a result thereof, the Net Asset Value of the Company would fall below the equivalent of EUR 1,250,000.
Dividends may be treated as taxable income in certain jurisdictions. Shareholders should seek their own professional tax advice.
If the Fund issues Distribution Shares, a reinvestment facility may be available.
Should the Shareholders decide to reinvest the amount to be distributed to them where such facilities exist, these distributions will be reinvested in further Shares within the same Class of the same Fund and investors will be advised of the details by distribution statements. No subscription fees, as defined below, will be imposed on reinvestments of distributions.
In the event of a liquidation of a Fund, any uncollected dividends will be deposited with the Luxembourg Caisse de Consignation, once the liquidation has been effected.
The Company, at its absolute discretion, may also offer certain classes of Distribution Shares where the dividend is based on a fixed amount or fixed percentage of the Net Asset Value per Share. Where the amount of investment income earned is not sufficient to meet this fixed amount or fixed percentage, a fixed Distribution Share Class may be required to make a payment out of capital. Investors should read the risks associated with certain Distribution Share Classes and the impact of dividends paid out of capital in the section "Risk Factors".
The Directors will periodically review fixed Distribution Share Classes and reserve the right to make changes to the distribution rate in cases where maintaining it may adversely impact the Fund or the Shareholders. For example if, over time, the investment income is higher than the target fixed distribution the Directors may declare the higher amount to be distributed. Equally the Directors may deem it is appropriate to declare a dividend lower than the target fixed distribution. The details of such fixed Distribution Shares will be available on the M&G website.
Income equalisation
Income equalisation arrangements will be applied to the Funds unless otherwise specified in the relevant Fund Supplement. This is a mechanism which aims to minimise the dilutive effect of subscriptions, redemptions and conversion of Shares on the level of income accrued and attributable to each Share in a Share Class during a distribution period (a distribution period is the period from one dividend record date to the next and the distribution frequency of each Fund is indicated in each Fund Supplement). Income equalisation ensures that income distributions from a Fund can be the same for all Shareholders, regardless of when the Shares were dealt.
A Shareholder who has purchased Shares during a distribution period will therefore receive a distribution made up of two amounts:
- income which has accrued from the date of purchase, and
- capital which represents the return of the equalisation element.

The effect is that income is distributed to Shareholders in proportion of ownership of the Shares in the distribution period.

#### Publication of Price of Share
The Price per Share may be obtained free of charge from, and will be available at the offices of, the Registrar and Transfer Agent during business hours on each Business Day.
In addition, the Price per Share is published on the M&G website.

#### Prevention of late trading and market timing
Late trading is to be understood as the acceptance of a subscription, switch or redemption order for shares in a Fund after the time limit fixed for accepting orders on the relevant day and the execution of such order at the price based on the net asset value applicable to such same day. However, the acceptance of an order will not be considered as a late trade where the Global Distributor, or any sales agent to which it may delegate, submits the relevant subscription, switch or redemption request to the Administrator after the Dealing Request Deadline provided that such subscription, switch or redemption request has been received by the Global Distributor from the relevant investor in advance of the relevant Dealing Request Deadline.
The Company considers that the practice of late trading is not acceptable as it violates the provisions of this Prospectus which provide that an order received after the Dealing Request Deadline is dealt with at the Price per Share based on the Net Asset Value calculated on the next applicable Dealing Day. As a result, subscriptions, switches and redemptions of Shares shall be dealt with at the next Net Asset Value determined following the Dealing Request Deadline. The Dealing Request Deadline is set out in the Fund Supplement for each Fund.
As per CSSF Circular 04/146, market timing is to be understood as an arbitrage method through which an investor systematically subscribes and redeems or switches shares of the same UCI within a short time period, by taking advantage of time differences and/or imperfections or deficiencies in the method of determination of the Net Asset Value of the UCI.
The Company considers that the practice of market timing is not acceptable as it may affect the Company’s performance through an increase of the costs and/or entail a dilution of the profit. As a result, the Company reserves the right to refuse any application for subscription or switch of Shares which might or appears to be related to market timing practices and to take any appropriate measures in order to protect investors against such practice. Without limitation to the general power to make a redemption charge, the Company will consider making a redemption charge on the
redemption of Shares by an investor in the event that the Company considers that such investor is systematically redeeming or switching shares within a short time period.

Translation (ENDE, 2023-01-01):
# Die Gesellschaft und die Fonds
Die Gesellschaft ist eine offene Investmentgesellschaft, die nach den Gesetzen Luxemburgs als Société d'Investissement à Capital Variable (die „SICAV“) gemäß den Bestimmungen in Teil I des OGA-Gesetzes errichtet wurde.
Die Gesellschaft wurde am 29. November 2016 unter dem Namen M&G (Lux) Investment Funds 1 auf unbestimmte Zeit gegründet. Der eingetragene Sitz befindet sich in Luxemburg. Durch Beschluss des Verwaltungsrats können Niederlassungen, Tochtergesellschaften oder andere Zweigstellen in Luxemburg oder in anderen Ländern gegründet werden (keinesfalls jedoch in den Vereinigten Staaten von Amerika, deren Hoheitsgebieten und Territorien). Soweit rechtlich möglich, kann der Verwaltungsrat auch beschließen, den eingetragenen Sitz der Gesellschaft an einen anderen Ort in Luxemburg zu verlegen. Die Satzung wurde am 30. November 2016 im Recueil Electronique des Sociétés et Associations (dem „RESA“) des Großherzogtums Luxemburg veröffentlicht. Die Gesellschaft ist unter der Nummer B210615 im Handels- und Gesellschaftsregister von Luxemburg (R.C.S. Luxemburg) eingetragen.
Die Gesellschaft hat M&G Luxembourg S.A. zu ihrer Verwaltungsgesellschaft und Domizilstelle bestellt.
Die Gesellschaft ist ein Umbrella-Fonds, der den Anlegern über eine Palette separater Fonds Zugang zu verschiedenen Anlagestrategien bieten soll. Jeder Fonds stellt ein separates Vermögensportfolio dar. Das Anteilskapital der Gesellschaft entspricht jederzeit dem Gesamtnettoinventarwert der Fonds und sinkt nicht unter das vom Luxemburger Gesetz vorgeschriebene Mindestkapital.
Der Verwaltungsrat kann von Zeit zu Zeit zusätzliche Fonds auflegen, für die jeweils nach vorheriger Genehmigung der CSSF Fondsergänzungen herausgegeben werden.
Nach Luxemburger Recht ist die Gesellschaft eine eigenständige juristische Person. Ein einzelner Fonds ist dagegen keine gegenüber der Gesellschaft eigenständige juristische Person. Nichtsdestoweniger werden die Vermögenswerte der einzelnen Fonds voneinander getrennt und gemäß den für den jeweiligen Fonds geltenden und in der entsprechenden Fondsergänzung dargelegten Anlagezielen und der Anlagepolitik investiert. Gemäß Artikel 181 des OGA-Gesetzes entspricht jeder Fonds einem bestimmten Teil der Vermögenswerte und Verbindlichkeiten der Gesellschaft, d. h. die Vermögenswerte eines Fonds dienen ausschließlich der Befriedigung der Ansprüche der Anteilinhaber in Bezug auf diesen Fonds und der Rechte der Gläubiger, deren Ansprüche im Zusammenhang mit der Auflegung und dem Betrieb dieses Fonds entstanden sind.
Die Verbindlichkeiten eines bestimmten Fonds sind (im Falle der Abwicklung oder Auflösung der Gesellschaft oder Rücknahme aller Anteile der Gesellschaft oder aller Anteile eines Fonds) für die Gesellschaft verbindlich, jedoch nur im Umfang der Vermögenswerte des betreffenden Fonds. Falls die Verbindlichkeiten eines bestimmten Fonds dessen Vermögenswerte übersteigen, darf nicht auf die Vermögenswerte eines anderen Fonds zurückgegriffen werden, um das Defizit auszugleichen.
Die Basiswährung der Gesellschaft ist der Euro.
Die Referenzwährung jedes Fonds ist in der entsprechenden Fondsergänzung dargelegt.

##### Die Fonds und ihre Anlageziele und Anlagepolitik
Einzelheiten zu den Anlagezielen, zur Anlagepolitik und zu bestimmten Bedingungen im Hinblick auf die Anlage in einem bestimmten Fonds werden in der entsprechenden Fondsergänzung dargelegt.

##### Profil eines typischen Anlegers
Das Profil eines typischen Anlegers wird in der entsprechenden Fondsergänzung beschrieben. Kein Anleger darf ein unzulässiger Anleger sein.
Die Wahl eines Fonds durch den Anleger sollte von der Risikobereitschaft des Anlegers, seiner Präferenz in Bezug auf Erträge, Wachstum oder einer Kombination aus beidem (d. h. Gesamtrendite) und dem beabsichtigten Anlagehorizont bestimmt und im Zusammenhang mit dem Gesamtportfolio des Anlegers gesehen werden. Anleger sollten vor einer Anlageentscheidung professionellen Rat einholen.

##### Anteilsklassen
Jeder Fonds kann mehrere Anteilsklassen anbieten. Jede Anteilsklasse kann unterschiedliche Merkmale im Hinblick auf Zeichnungskriterien (einschließlich Berechtigungsanforderungen), Rücknahme, Mindestanlagebestand, Gebührenstruktur, Währung, Währungsabsicherungs- und Ausschüttungspolitik aufweisen.
Für jede Klasse wird ein separater Preis je Anteil berechnet.
Alle Fonds können die im Abschnitt „Einzelheiten zu den Anteilsklassen“ und der entsprechenden Fondsergänzung beschriebenen Anteilsklassen anbieten. Es können weitere Klassen aufgelegt werden. Eine aktuelle Liste der Fonds und Währungen, in denen die Anteilsklassen erhältlich sind, ist auf der folgenden Website verfügbar.
Die Anteile haben keinen Nennwert, sind übertragbar und innerhalb jeder Klasse in gleicher Weise anspruchsberechtigt auf entstehende Gewinne und Liquidationserlöse des Fonds, dem sie zugeordnet sind. Alle Anteile werden als Namensanteile ausgegeben.
Die Mindestbeträge für Erst- und Folgezeichnungen in Bezug auf die einzelnen Fonds oder Anteilsklassen können im Ermessen des Verwaltungsrats gestrichen oder verringert werden.
Die Anteile werden nur als Namensanteile angeboten und in Clearing-Systemen gehandelt. Sofern in der entsprechenden Fondsergänzung nicht anders angegeben, gilt Folgendes:
- Das Eigentumsrecht an den Namensanteilen wird durch Eintragung in das Anteilsregister der Gesellschaft belegt. Die Anteilinhaber erhalten Bestätigungsanzeigen in Bezug auf ihren Anteilsbesitz; und
- Namensanteilscheine werden grundsätzlich nicht ausgegeben.

Die Anteile eines Fonds können an der Luxemburger Börse oder einer anderen Börse notiert werden. Der Verwaltungsrat entscheidet, ob die Anteile eines bestimmten Fonds notiert werden. In der entsprechenden Fondsergänzung ist angegeben, ob die Anteile eines bestimmten Fonds notiert sind.

##### Anlagebeschränkungen
Die Anlage der Vermögenswerte der Fonds muss dem OGAW-Gesetz entsprechen. Die für die Gesellschaft und die Fonds jeweils geltenden Anlage- und Kreditaufnahmebeschränkungen sind im Abschnitt „Anlagebeschränkungen und - befugnisse“ beschrieben.
Der Verwaltungsrat kann weitere Beschränkungen hinsichtlich eines Fonds verfügen.
Mit Ausnahme von zulässigen Anlagen in nicht börsennotierten Wertpapieren, in Anteilen offener Organismen für gemeinsame Anlagen oder in OTC-Derivaten werden die Anlagen an geregelten Märkten getätigt.
Jeder Fonds kann daneben bis zu 20% seines Nettovermögens in ergänzenden liquiden Vermögenswerten halten. Unter außergewöhnlich ungünstigen Marktbedingungen und wenn dies im Interesse der Anleger gerechtfertigt ist, kann ein Fonds jedoch bis zu 100% seines Nettovermögens in ergänzende liquide Vermögenswerte und andere liquide Instrumente investieren, solange die außergewöhnlich ungünstige Marktlage anhält.

##### Berichte und Abschlüsse
Der jährliche Rechnungslegungszeitraum der Gesellschaft endet am 31. März eines jeden Jahres. Die Gesellschaft erstellt:
- einen Jahresbericht und geprüften Abschluss zum 31. März (der „Bilanzstichtag“) innerhalb von vier Monatennach dem Ende des Geschäftsjahres, auf das er sich bezieht, d. h. bis zum 31. Juli eines jeden Jahres.
- einen Halbjahresbericht zum 30. September eines jeden Jahres (der „Zwischenbilanzstichtag“), einschließlich des ungeprüften Abschlusses zum 30. September, innerhalb von zwei Monaten nach dem Ende des Halbjahres, auf das er sich bezieht, d. h. bis zum 30. November eines jeden Jahres.

Der geprüfte Jahresabschluss und die Halbjahresberichte werden auf der Website von M&G veröffentlicht. Kopien für Anteilinhaber und potenzielle Anleger sind auf Anfrage erhältlich.

##### Ausschüttungspolitik
Für die einzelnen Fonds werden Ausschüttungsanteile und Thesaurierungsanteile ausgegeben. Die Liste aller verfügbaren Anteilsklassen ist auf der Website von M&G angegeben.
Der Verwaltungsrat behält sich das Recht vor, eine Ausschüttungspolitik einzuführen, die für die einzelnen Fonds und die verschiedenen ausgegebenen Klassen unterschiedlich sein kann.
Die Ausschüttungshäufigkeit des Fonds ist in der Fondsergänzung angegeben.
Wenn eine Anteilsklasse mit einer anderen Ausschüttungshäufigkeit als jener des Fonds verfügbar ist, wird diese Anteilsklasse durch ein Suffix im Namen gekennzeichnet, das eine andere Ausschüttungshäufigkeit widerspiegelt, wie im Abschnitt „Einzelheiten zu den Anteilsklassen“ beschrieben.
Sofern in der entsprechenden Fondsergänzung nicht anders angegeben ist, thesaurieren Thesaurierungsanteile alle Erträge in Bezug auf die jeweilige Klasse zugunsten der Inhaber der Thesaurierungsanteile, während Ausschüttungsanteile Dividenden an Anteilinhaber zahlen können.
Der Verwaltungsrat entscheidet nach seinem Ermessen über die Festlegung einer Dividende in Bezug auf die Ausschüttungsanteile.
Die Dividenden können nach dem Ermessen des Verwaltungsrats aus den Anlageerträgen, dem Kapitalgewinn und/oder dem Kapital gezahlt werden. Da die Dividenden aus dem Kapital eines Fonds bezahlt werden können, besteht ein höheres Risiko, dass das Kapital erodiert und „Erträge“ zu Lasten eines möglichen zukünftigen Kapitalwachstums der Anlagen der Anteilinhaber erzielt werden und der Wert zukünftiger Erträge ebenfalls sinkt. Dieser Kreislauf kann sich so lange fortsetzen, bis das gesamte Kapital aufgezehrt ist (vorbehaltlich der nachstehend erläuterten Mindestnettoinventarwert-Anforderungen). Je nachdem, welcher Rechtsordnung der Anleger unterliegt, können Dividenden aus dem Kapital andere steuerliche Auswirkungen haben als Dividenden aus Erträgen. Den Anlegern wird empfohlen, sich diesbezüglich beraten zu lassen.
Dividenden werden normalerweise innerhalb von 2 Monaten nach dem Ende des entsprechenden Ausschüttungszeitraums festgesetzt und ausgezahlt. Wenn die festgesetzte Dividende weniger als 50 Euro beträgt (bzw. den Gegenwert in einer anderen Währung), behält sich der Verwaltungsrat das Recht vor, die Dividende in derselben Anteilsklasse des entsprechenden Fonds wieder anzulegen (ohne Ausgabeaufschlag).
Die Dividenden werden durch elektronische Überweisung an den betreffenden Anteilinhaber, bei mehreren gemeinsamen Inhabern an den im Register zuerst aufgeführten Anteilinhaber gezahlt.
Die Zahlungen erfolgen in der entsprechenden Anteilsklassenwährung.
Ausschüttungen, die fünf Jahre nach der Festsetzung nicht eingefordert wurden, verfallen und werden dem entsprechenden Fonds zugeführt. Eine Ausschüttung darf jedoch in keinem Fall vorgenommen werden, wenn der Nettoinventarwert der Gesellschaft dadurch unter den Gegenwert von 1.250.000 EUR sinken würde.
Dividenden werden in bestimmten Ländern möglicherweise als zu versteuernde Erträge behandelt. Anteilinhaber sollten sich von einem professionellen Steuerberater beraten lassen.
Wenn der Fonds Ausschüttungsanteile ausgibt, steht eventuell eine Wiederanlagemöglichkeit zur Verfügung.
Falls die Anteilinhaber beschließen, den an sie auszuschüttenden Betrag wieder anzulegen, sofern diese Möglichkeit besteht, werden diese Ausschüttungen in weitere Anteile innerhalb derselben Klasse desselben Fonds investiert, und die Anleger werden in Form einer Aufstellung der Ausschüttungen über die Einzelheiten informiert. Für die Wiederanlage von Ausschüttungen fallen keine Ausgabeaufschläge gemäß nachstehender Definition an.
Bei Liquidation eines Fonds werden nicht eingeforderte Dividenden bei der Luxemburger Caisse de Consignation
hinterlegt, sobald die Liquidation abgeschlossen ist.
Die Gesellschaft kann nach freiem Ermessen auch bestimmte Ausschüttungsanteile ausgeben, deren Dividende auf einem festen Betrag oder einem festen Prozentsatz des Nettoinventarwerts je Anteil beruht. Wenn die Höhe der erzielten Anlageerträge nicht ausreicht, um diesen festen Betrag bzw. festen Prozentsatz auszuzahlen, ist möglicherweise eine Anteilsklasse mit fester Ausschüttung erforderlich, um eine Zahlung aus dem Kapital zu leisten. Anleger sollten die mit bestimmten ausschüttenden Anteilsklassen und den Auswirkungen von Dividendenzahlungen aus dem Kapital verbundenen Risiken beachten, die im Abschnitt „Risikofaktoren“ beschrieben sind.
Die Verwaltungsratsmitglieder werden Anteilsklassen mit fester Ausschüttung regelmäßig prüfen, und sie behalten sich das Recht vor, Änderungen an der Ausschüttungsrate vorzunehmen, wenn diese sich ungünstig auf den Fonds oder Anteilinhaber auswirkt. Wenn beispielsweise im Laufe der Zeit die Anlageerträge höher als die anvisierte feste Ausschüttung sind, können die Verwaltungsratsmitglieder festlegen, dass der höhere Betrag ausgeschüttet wird. Ebenso kann es der Verwaltungsrat als angemessen betrachten, eine niedrigere Dividende festzusetzen als die geplante feste Ausschüttung. Einzelheiten über diese Anteilsklassen mit fester Ausschüttung sind auf der Website von M&G verfügbar.
Ertragsausgleich
Sofern die jeweilige Fondsergänzung keine abweichende Regelung vorsieht, werden auf die Fonds Ertragsausgleichsverfahren angewendet. Dieser Mechanismus soll den Verwässerungseffekt der Zeichnung, der Rücknahme und des Umtauschs von Anteilen auf die aufgelaufenen Erträge minimieren, die den einzelnen Anteilen einer Anteilsklasse im Ausschüttungszeitraum zurechenbar sind. (Ein Ausschüttungszeitraum ist der Zeitraum von einem Dividendenstichtag bis zum nächsten, und die Ausschüttungshäufigkeit jedes Fonds ist in der jeweiligen Fondsergänzung angegeben.) Der Ertragsausgleich stellt sicher, dass die Ertragsausschüttungen eines Fonds für alle Anteilinhaber gleich sind, unabhängig davon, wann die Anteile gehandelt wurden.
Ein Anteilinhaber, der Anteile in einem Ausschüttungszeitraum gekauft hat, erhält daher eine Ausschüttung, die sich aus zwei Beträgen zusammensetzt:
- den ab dem Datum des Kaufs aufgelaufenen Erträgen und
- einem Kapitalbetrag, der der Rückerstattung des Ausgleichselements entspricht.

Dies führt dazu, dass die Erträge anteilig gemäß ihrem Anteilsbesitz im Ausschüttungszeitraum an die Anteilinhaber ausgeschüttet werden.

##### Veröffentlichung der Preise je Anteil
Die Preise je Anteil können kostenlos bei der Register- und Transferstelle angefordert werden und sind während der Geschäftszeiten an jedem Geschäftstag in deren Niederlassungen verfügbar.
Zusätzlich werden die Preise je Anteil auf der Website von M&G veröffentlicht.

##### Verhinderung von Late Trading und Market Timing
„Late Trading“ bezeichnet die Annahme eines Zeichnungs-, Umtausch- oder Rücknahmeauftrags für Anteile eines Fonds nach dem festgelegten Annahmeschluss für Aufträge an dem betreffenden Tag und die Ausführung eines solchen Auftrags zu dem Preis, der auf dem für diesen Tag anwendbaren Nettoinventarwert basiert. Die Annahme eines Auftrags gilt jedoch nicht als „Late Trade“ (Spätgeschäft), wenn der entsprechende Zeichnungs-, Umtausch- oder Rücknahmeantrag von der globalen Vertriebsstelle oder einer von dieser beauftragten Verkaufsstelle nach Antragsannahmeschluss beim Verwalter eingereicht wird, vorausgesetzt, dass die globale Vertriebsstelle den
entsprechenden Zeichnungs-, Umtausch- oder Rücknahmeantrag vor Antragsannahmeschluss von dem betreffenden Anleger erhalten hat.
Die Gesellschaft betrachtet die Praxis des Late Trading als nicht akzeptabel, da sie gegen die Bestimmungen dieses Prospekts verstößt. Diese sehen vor, dass ein nach Antragsannahmeschluss eingegangener Auftrag zu einem Preis je Anteil durchgeführt wird, der auf dem am nächsten maßgeblichen Handelstag berechneten Nettoinventarwert basiert. Infolgedessen werden Zeichnungen, Umtäusche und Rücknahmen von Anteilen zum nächsten nach Antragsannahmeschluss festgesetzten Nettoinventarwert durchgeführt. Der Antragsannahmeschluss ist in der Fondsergänzung für den jeweiligen Fonds angegeben.
Gemäß CSSF-Rundschreiben 04/146 ist Market Timing als eine Arbitragemethode zu verstehen, bei der ein Anleger innerhalb eines kurzen Zeitraums systematisch Anteile ein und desselben OGA zeichnet, zurückgibt oder umtauscht, indem er die Zeitverschiebung und/oder Ungenauigkeiten oder Unzulänglichkeiten bei der Ermittlung des Nettoinventarwerts des OGA ausnutzt.
Die Gesellschaft betrachtet die Praxis des Market Timing als nicht akzeptabel, da sie aufgrund eines Kostenanstiegs die Performance der Gesellschaft beeinträchtigen und/oder zu einer Verwässerung des Gewinns führen kann. Daher behält sich die Gesellschaft das Recht vor, Zeichnungs- oder Umtauschanträge für Anteile abzulehnen, die möglicherweise oder anscheinend Market Timing-Praktiken entsprechen, und angemessene Maßnahmen zu ergreifen, um die Anleger gegen diese Praktiken zu schützen. Ohne Einschränkung der allgemeinen Befugnis zur Erhebung einer Rücknahmegebühr wird die Gesellschaft die Erhebung einer Rücknahmegebühr bei Rückgabe von Anteilen durch einen Anleger erwägen, wenn sie der Auffassung ist, dass der betreffende Anleger Anteile systematisch innerhalb eines kurzen Zeitraums zurückgibt oder umtauscht.