### § 10  Securities lending
- The fund management company may lend all types of securities which are listed on an exchange or are traded on another regu- lated market open to the public. However, securities that have been taken over as part of a reverse repo transaction may not be lent.
- The fund management company may lend the securities to a borrower in its own name and for its own account (“principal transaction”), or may appoint an intermediary to make the secu- rities available to a borrower either indirectly in a fiduciary ca- pacity (“agent transaction”) or directly (“finder transaction”).
- The fund management company shall enter into securities lend- ing transactions only with first-class borrowers or agents subject to supervision specialising in transactions of this type, such as banks, brokers and insurance companies, as well as recognised central counterparties and central custodians subject to super- vision which can guarantee the proper execution of the securi- ties lending transactions.
- If the fund management company must observe a period of no- tice (which may not exceed seven bank business days) before it may again legally repossess the securities lent, it may not lend more than 50% of a particular security eligible for lending for each sub-fund. However, if the borrower or the intermediary pro- vides the fund management company with a contractual assur- ance that the latter may legally repossess the securities lent on the same or next bank business day, the fund management company may lend its entire holdings of a particular security el- igible for lending.
- The fund management company shall conclude an agreement with the borrower or intermediary whereby the latter shall pledge or transfer collateral in order to secure the restitution of securi- ties in favour of the fund management company in accordance with Art. 51 Collective Investment Schemes Ordinance issued by the Swiss Financial Market Supervisory Authority. The valueof the collateral must be adequate and at all times be equal to at least 100% of the market value of the securities lent. The is- suer of the collateral must have a good credit rating and the col- lateral may not have been issued by the counterparty or a com- pany that is part of or dependent on the group of the counter- party. The collateral must be highly liquid, traded at a transpar- ent price on a stock exchange or another regulated market open to the public, and valued on at least each stock exchange trad- ing day. In managing the collateral, the fund management com- pany/its agents must fulfil the duties and requirements pursuant to Art. 52 CISO-FINMA. In particular, they must adequately di- versify the collateral in terms of countries, markets and issuers; in this respect, the collateral is deemed to be adequately diver- sified if the collateral held by an individual issuer amounts to no more than 20% of the net asset value. Exceptions may apply pursuant to Art. 83 CISO for publicly guaranteed or issued as- sets. Furthermore, the fund management company/its agents must be able to obtain at any time the power of disposal over the collateral received in the event of a default by the counter- party without having to involve the counterparty or obtain its consent. The collateral received must be held with the custodian bank. The collateral received may be held on behalf of the fund management company with a regulated third-party custodian provided the ownership of the collateral is not transferred and the third-party custodian is independent of the counterparty.
- The borrower or intermediary is responsible for ensuring the prompt, unconditional payment of any income accruing during the securities lending period, for asserting other financial rights and for reimbursement of securities of the same type, amount and quality such that the contractual terms are complied with.
- The custodian bank shall ensure that the securities lending transactions are conducted in a secure manner and that the contractual terms are complied with, specifically in respect of collateral requirements. For the duration of the lending transac- tions it shall also be responsible for the administrative duties assigned to it under the custody contract and for asserting all rights pertaining to the securities lent, unless they have been assigned in line with the applicable framework agreement.
- The prospectus contains further information on the collateral strategy.

Translation (ENDE, 2018-03-01):
### § 10  Effektenleihe
- Die Fondsleitung darf für Rechnung der Teilvermögen sämtli- che Arten von Effekten ausleihen, die an einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehendenMarkt gehandelt werden. Effekten, welche im Rahmen von Reverse Repos übernommen worden sind, dürfen hingegen nicht ausgeliehen werden.
- Die Fondsleitung kann die Effekten im eigenen Namen und auf eigene Rechnung einem Borger ausleihen («Principal- Geschäft») oder einen Vermittler damit beauftragen, die Effek- ten entweder treuhänderisch in indirekter Stellvertretung («Agent-Geschäft») oder in direkter Stellvertretung («Finder- Geschäft») einem Borger zur Verfügung zu stellen.
- Die Fondsleitung tätigt die Effektenleihe nur mit auf diese Geschäftsart spezialisierten, erstklassigen beaufsichtigten Borgern und Vermittlern, wie Banken, Brokern und Versiche- rungsgesellschaften sowie mit bewilligten und anerkannten zentralen Gegenparteien und Zentralverwahrern, die eine ein- wandfreie Durchführung der Effektenleihe gewährleisten.
- Sofern die Fondsleitung eine Kündigungsfrist, deren Dauer 7 Bankwerktage nicht überschreiten darf, einhalten muss, bevor sie wieder über die ausgeliehenen Effekten rechtlich verfügen kann, darf sie je Teilvermögen vom ausleihfähigen Bestand ei- ner Art nicht mehr als 50% ausleihen. Sichert hingegen der Borger oder der Vermittler der Fondsleitung vertraglich zu, dass diese noch am gleichen oder am nächsten Bankwerktag wieder rechtlich über die ausgeliehenen Effekten verfügen kann, so darf der gesamte ausleihfähige Bestand einer Art ausgeliehen werden.
- Die Fondsleitung vereinbart mit dem Borger oder Vermittler, dass dieser zwecks Sicherstellung des Rückerstattungsan- spruches zugunsten der Fondsleitung Sicherheiten nach Mas- sgabe von Art. 51 KKV-FINMA verpfändet oder zu Eigentum überträgt. Der Wert der Sicherheiten muss angemessen sein und jederzeit mindestens 100% des Verkehrswerts der ausge- liehenen Effekten betragen. Der Emittent der Sicherheiten muss eine hohe Bonität aufweisen und die Sicherheiten dürfen nicht von der Gegenpartei oder von einer dem Konzern der Gegenpartei angehörigen oder davon abhängigen Gesellschaft begeben sein. Die Sicherheiten müssen hoch liquide sein, zu einem transparenten Preis an einer Börse oder einem anderen geregelten, dem Publikum offenstehenden Markt gehandelt werden und mindestens börsentäglich bewertet werden. Die Fondsleitung bzw. deren Beauftragte müssen bei der Verwal- tung der Sicherheiten die Pflichten und Anforderungen gemäss Art. 52 KKV-FINMA erfüllen. Insbesondere müssen sie die Si- cherheiten in Bezug auf Länder, Märkte und Emittenten ange- messen diversifizieren, wobei eine angemessene Diversifikati- on der Emittenten als erreicht gilt, wenn die von einem einzel- nen Emittenten gehaltenen Sicherheiten nicht mehr als 20% des Nettoinventarwerts entsprechen. Vorbehalten bleiben Aus- nahmen für öffentlich garantierte oder begebene Anlagen ge- mäss Art. 83 KKV. Weiter muss die Fondsleitung bzw. deren Beauftragte die Verfügungsmacht und die Verfügungsbefugnis an den erhaltenen Sicherheiten bei Ausfall der Gegenpartei je- derzeit und ohne Einbezug der Gegenpartei oder deren Zu- stimmung erlangen können. Die erhaltenen Sicherheiten sind bei der Depotbank zu verwahren. Die erhaltenen Sicherheiten können im Auftrag der Fondsleitung bei einer beaufsichtigten Drittverwahrstelle verwahrt werden, wenn das Eigentum an den Sicherheiten nicht übertragen wird und die Drittverwahrstelle von der Gegenpartei unabhängig ist.
- Der Borger oder Vermittler haftet für die pünktliche und unein- geschränkte Vergütung der während der Effektenleihe anfal- lenden Erträge, die Geltendmachung anderer Vermögensrech- te sowie die vertragskonforme Rückerstattung von Effekten gleicher Art, Menge und Güte.
- Die Depotbank sorgt für eine sichere und vertragskonforme Abwicklung der Effektenleihe und überwacht namentlich die Einhaltung der Anforderungen an die Sicherheiten. Sie besorgt auch während der Dauer der Leihgeschäfte die ihr gemäss Depotbankvertrag obliegenden Verwaltungshandlungen und die Geltendmachung sämtlicher Rechte auf den ausgeliehe- nen Effekten, soweit diese nicht gemäss anwendbarem Rah- menvertrag abgetreten wurden.
- Der Prospekt enthält weitere Angaben zur Sicherheiten- strategie.