# SCHEDULE II
## Investment Techniques and Instruments for Efficient Portfolio Management/Direct Investment Purposes
- Investment in FDIThe following provisions apply whenever a Fund proposes to engage in transactions in FDI including, but not limited to, futures, forwards, swaps, inflation swaps (which may be used to manage inflation risk), options, swaptions and warrants, where the transactions are for the purposes of the efficient portfolio management of any Fund or for direct investment purposes (and such intention is disclosed in the Fund’s investment policy). Where it does intend to engage in transactions in relation to FDI, the Manager will employ a risk management process to enable it to manage, monitor and measure, on a continuous basis, the various risks associated with FDI and their contribution to the overall risk profile of a Fund’s portfolio. Only FDI which have been included in the risk management process will be used. The Company will, on request, provide supplemental information to holders of Shares relating to the risk management methods employed, including the quantitative limits that are applied and any recent developments in the risk and yield characteristics of the main categories of investment.


## The conditions and limits for the use of such techniques and instruments in relation to each Fund are as follows:
- Position exposure to the underlying assets of FDI, including embedded FDI in transferable securities or money market instruments, when combined where relevant with positions resulting from direct investments, may not exceed the investment limits set out in the Central Bank UCITS Regulations. (This provision does not apply in the case of index based FDI provided the underlying index is one which meets with the criteria set out in the Central Bank UCITS Regulations).
- A Fund may invest in FDI dealt OTC provided that the counterparties to OTC transactions are institutions subject to prudential supervision and belonging to categories approved by the Central Bank.
- Investment in FDI is subject to the conditions and limits laid down by the Central Bank.
- Efficient Portfolio Management - other techniques and instruments
	- In addition to the investments in FDI noted above in Section A of this Schedule II, the Company may employ other techniques and instruments relating to transferable securities and money market instruments for efficient portfolio management purposes subject to the conditions imposed by the Central Bank such as repurchase/ reverse repurchase agreements, (“repo contracts”) and securities lending. Techniques and instruments which relate to transferable securities and money market instruments and which are used for the purpose of efficient portfolio management, including FDI which are not used for direct investment purposes, shall be understood as a reference to techniques and instruments which fulfil the following criteria:
		- they are economically appropriate in that they are realised in a cost-effective way;
		- they are entered into for one or more of the following specific aims:
			- reduction of risk;
			- reduction of cost;
			- generation of additional capital or income for a Fund with a level of risk which is consistent with the risk profile of a Fund and the risk diversification rules set out in the Central Bank UCITS Regulations;

		- their risks are adequately captured by the risk management process of a Fund; and
		- they cannot result in a change to a Fund’s declared investment objectives or add substantialsupplementary risks in comparison to the general risk policy as described in the sales documents.




## Techniques and instruments (other than FDI) may be used for efficient portfolio management purposes subject to the conditions set out below.
- The following applies to repo contracts and securities lending arrangements, in particular, and reflects the requirements of the Central Bank:
	- Repo contracts and securities lending may only be effected in accordance with normal market practice.
	- The Company must have the right to terminate any securities lending arrangement which it has entered into at any time or demand the return of any or all of the securities loaned.
	- Repo contracts or securities lending do not constitute borrowing or lending for the purposes of Regulation 103 and Regulation 111 respectively.

- Where the Company enters into repurchase agreements, it must be able at any time to recall any securities subject to the repurchase agreement or to terminate the repurchase agreement into which it has entered. Fixed-term repurchase agreements that do not exceed seven days should be considered as arrangements on terms that allow the assets to be recalled at any time by the Company.
- Where the Company enters into reverse repurchase agreements, it must be able at any time to recall the full amount of cash or to terminate the reverse repurchase agreement on either an accrued basis or a mark-to-market basis. When the cash is recallable at any time on a mark-to-market basis, the mark-to-market value of the reverse repurchase agreement should be used for the calculation of a Fund’s Net Asset Value. Fixed-term reverse repurchase agreements that do not exceed seven days should be considered as arrangements on terms that allow the assets to be recalled at any time by the Company.
- The Manager conducts credit assessments of counterparties to a repurchase/reverse repurchase agreement or securities lending arrangement. Where a counterparty is subject to a credit rating by an agency registered and supervised by ESMA that rating shall be taken into account in the credit assessment process and where the counterparty is downgraded by the credit rating agency to A-2 or below (or comparable rating), a new credit assessment of the counterparty is conducted by the Manager without delay.
- Risks and potential conflicts of interest involved in efficient portfolio management techniques.

There are certain risks involved in efficient portfolio management activities and the management of collateral in relation to such activities (see further below). Please refer to the section of this Prospectus entitled “Conflicts of Interest” and “Risk Factors” and, in particular but without limitation, the risk factors relating to FDI risks, counterparty risk and counterparty risk to the Depositary and other depositaries. These risks may expose investors to an increased risk of loss.
- Management of collateral for OTC financial derivative transactions and efficient portfolio management techniquesFor the purposes of this section, “Relevant Institutions” refers to those institutions which are credit institutions authorised in the EEA or credit institutions authorised within a signatory state (other than an EEA Member State) to the Basle Capital Convergence Agreement of July 1988 or credit institutions in a third country deemed equivalent pursuant to Article 107(4) of the Regulation (EU) No.575/2013 of the European Parliament and of the Council of 26 June 2013 on prudential requirements for credit institutions and investment firms and amending Regulation (EU) No.648/2012.
- Collateral obtained in respect of OTC financial derivative transactions and efficient portfolio management techniques (“Collateral”), such as repo contracts or securities lending arrangements, must comply with the following criteria:
	- liquidity: Collateral (other than cash) should be highly liquid and traded on a Regulated Market or multi-lateral trading facility with transparent pricing in order that it can be sold quickly at a price that is close to its pre-sale valuation. Collateral should also comply with the provisions of Regulation 74 of the Regulations;
	- valuation: Collateral should be valued on at least a daily basis and assets that exhibit high price volatility should not be accepted as collateral unless suitably conservative haircuts are in place;
	- issuer credit quality: Collateral should be of high quality. The Manager shall ensure that:
		- where the issuer was subject to a credit rating by an agency registered and supervised by ESMA that rating shall be taken into account by the Manager in the credit assessment process; and
		- where an issuer is downgraded below the two highest short-term credit ratings by the credit rating agency referred to in (A) this shall result in a new credit assessment being conducted of the issuer by the Manager without delay;

	- correlation: Collateral should be issued by an entity that is independent from the counterparty. There should be a reasonable ground for the Manager to expect that such Collateral would not display a high correlation with the performance of the counterparty;
	- diversification: Collateral should be sufficiently diversified in terms of country, markets and issuers with a maximum exposure to a given issuer of 20% of a Fund’s Net Asset Value. When a Fund is exposed to different counterparties the different baskets of collateral should be aggregated to calculate the 20% limit of exposure to a single issuer. A Fund may be fully collateralised in different transferable securities and money market instruments issued or guaranteed by a Member State, its local authorities, as well as non-Member States and public international bodies set out in Schedule III, paragraph 2.12. Such a Fund should receive securities from at least six different issues, butsecurities from any single issue should not account for more than 30% of the Fund’s Net Asset Value;and

- immediately available: Collateral should be capable of being fully enforced by the Company at any time without reference to or approval from the counterparty.
- Subject to the above criteria, Collateral must be in the form of one of the following:
- cash;
- government or other public securities;
- certificates of deposit issued by Relevant Institutions;
- bonds/commercial paper issued by Relevant Institutions or by non-bank issuers where the issue or the issuer are rated A1 or equivalent;
- letters of credit with a residual maturity of three months or less, which are unconditional and irrevocable and which are issued by Relevant Institutions; and
- equity securities traded on a stock exchange in the EEA, Switzerland, Canada, Japan, the United States, Jersey, Guernsey, the Isle of Man, Australia, New Zealand, Taiwan, Singapore, Hong Kong and the United Kingdom.
- Until the expiry of the repo contract or securities lending arrangement, collateral obtained under such contracts or arrangements:
- must be marked to market daily; and
- is intended to equal or exceed the value of the amount invested or securities loaned plus a premium.
- Collateral must be held by the Depositary, or its agent (where there is title transfer). This is not applicable in the event that there is no title transfer in which case the Collateral can be held by a third party custodian which is subject to prudential supervision, and which is unrelated to the provider of the Collateral.
- Non-cash Collateral:Non- cash Collateral cannot be sold, re-invested or pledged.
- Cash Collateral:Cash as Collateral may only be:
- placed on deposit with Relevant Institutions;
- invested in high quality government bonds;
- used for the purpose of reverse repurchase agreements provided the transactions are with Relevant Institutions and the Company can recall at any time the full amount of the cash on an accrued basis; and
- invested in short term money market funds.


## Re-invested Cash collateral should be diversified in accordance with the diversification requirements applicable to non-cash Collateral.
- The Company has implemented a haircut policy in respect of each class of assets received as Collateral. A haircut is a discount applied to the value of a Collateral asset to account for the fact that its valuation, or liquidity profile, may deteriorate over time. The haircut policy takes account of the characteristics of the relevant asset class, including the credit standing of the issuer of the Collateral, the price volatility of the Collateral and the results of any stress tests which may be performed in accordance with the collateral management policy. Subject to the framework of agreements in place with the relevant counterparty, which may or may not include minimum transfer amounts, it is the intention of the Company that any Collateral received shall have a value, adjusted in light of the haircut policy, which equals or exceeds the relevant counterparty exposure where appropriate.
- The risk exposures to a counterparty arising from OTC financial derivative transactions and efficient portfolio management techniques should be combined when calculating the counterparty risk limits set out in Schedule III, paragraph 2.8.

Translation (ENDE, 2020-10-27):
# ANHANG II
## Anlagetechniken und Instrumente für ein effizientes Portfoliomanagement/Direktanlagezwecke
- Anlagen in DFIDie nachfolgenden Bestimmungen gelten dann, wenn ein Fonds Geschäfte mit derivativen Finanzinstrumenten (DFI), insbesondere Futures, Forwards, Swaps, Inflationsswaps (die zur Steuerung des Inflationsrisikos eingesetzt werden können), Optionen, Swaptions und Optionsscheinen, eingehen möchte, die dem Zweck eines effizienten Portfoliomanagements eines Fonds oder Direktanlagezwecken dienen (und diese Absicht in der Anlagepolitik des Fonds offengelegt ist). Wo Transaktionen im Zusammenhang mit DFI vorgesehen sind, wird der Manager einen Risikomanagementprozess anwenden, der ihn in die Lage versetzt, auf kontinuierlicher Basis die diversen mit DFI verbundenen Risiken und deren Einfluss auf das Gesamtrisikoprofil des Portfolios eines Fonds zu überwachen und zu messen. Es werden nur DFI verwendet, auf die der Risikomanagementprozess angewendet wird. Die Gesellschaft wird den Inhabern von Anteilen auf Anfrage ergänzende Informationen über die angewandten Risikomanagementverfahren vorlegen, einschließlich der geltenden Anlagegrenzen und der jüngsten Entwicklungen bei den Risiko- und Ertragsmerkmalen der wichtigsten Anlagekategorien.


## Für den Einsatz dieser Techniken und Instrumente in Bezug auf jeden Fonds gelten die folgenden Bedingungen und Grenzen:
- Das Engagement in den Basiswerten von DFI, einschließlich in Wertpapieren oder Geldmarktinstrumenten eingebetteten DFI, darf zusammen mit etwaigen aus Direktanlagen resultierenden Positionen die in den OGAW-Vorschriften der Zentralbank festgelegten Anlagegrenzen nicht überschreiten. (Diese Bestimmung gilt nicht im Fall indexbasierter Derivate, sofern der zugrunde liegende Index den in den OGAW-Vorschriften der Zentralbank festgelegten Kriterien entspricht.)
- Ein Fonds kann in DFI investieren, die außerbörslich (OTC) gehandelt werden, vorausgesetzt, dass es sich bei den Kontrahenten von OTC-Transaktionen um Institutionen handelt, die einer sachverständigen Überwachung unterliegen und den von der Zentralbank zugelassenen Kategorien angehören.
- Die Anlage in DFI unterliegt den von der Zentralbank festgelegten Bedingungen und Grenzen.
- 
## Effizientes Portfoliomanagement - Sonstige Techniken und Instrumente
	- Neben den im Abschnitt A dieses Anhangs II beschriebenen Anlagen in DFI kann die Gesellschaft zum Zweck eines effizienten Portfoliomanagements vorbehaltlich der von der Zentralbank auferlegten Bedingungen weitere Techniken und Instrumente in Verbindung mit Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten wie z. B. Pensionsgeschäfte, umgekehrte Pensionsgeschäfte („Repo-Geschäfte“) und Wertpapierleihgeschäfte einsetzen. Techniken und Instrumente, die Wertpapiere und Geldmarktinstrumente zum Gegenstand haben und für die Zwecke des effizienten Portfoliomanagements eingesetzt werden, einschließlich DFI, die nicht zu Direktanlagezwecken verwendet werden, sind als Bezugnahme auf Techniken und Instrumente zu verstehen, die folgende Kriterien erfüllen:
		- sie sind insofern ökonomisch angemessen, als sie kostenwirksam eingesetzt werden;
		- sie werden mit einem oder mehreren der folgenden spezifischen Ziele eingesetzt:
			- Risikosenkung,
			- Kostensenkung,
			- Generierung zusätzlichen Kapitals oder Ertrags für einen Fonds mit einem Risiko, das dem Risikoprofil eines Fonds und den in den OGAW-Vorschriften der Zentralbank dargelegten Risikodiversifizierungsvorschriften entspricht;

		- ihre Risiken werden durch das Risikomanagement eines Fonds angemessen erfasst; und
		- sie dürfen nicht zu einer Veränderung des erklärten Anlageziels eines Fonds führen oder mit wesentlichen zusätzlichen Risiken im Vergleich zur allgemeinen, in den Verkaufsdokumenten beschriebenen Risikostrategie verbunden sein.




## Techniken und Instrumente (außer DFI) können vorbehaltlich der folgenden Bedingungen für ein effizientes Portfoliomanagement eingesetzt werden.
- Die folgenden Bestimmungen gelten insbesondere für Pensionsgeschäfte und Wertpapierleihgeschäfte und entsprechen den Anforderungen der Zentralbank:
	- Pensionsgeschäfte und Wertpapierleihgeschäfte dürfen nur im Einklang mit der marktüblichen Praxis vorgenommen werden.

- Die Gesellschaft muss das Recht haben, jederzeit jedes von ihr abgeschlossene Wertpapierleihgeschäft zu beenden oder die Rückgabe einzelner oder aller verliehenen Wertpapiere zu verlangen.
- Pensionsgeschäfte und Wertpapierleihgeschäfte stellen für die Zwecke von Vorschrift 103 bzw. Vorschrift 111 keine Darlehensaufnahmen oder Darlehensvergaben dar.
- Wenn die Gesellschaft Pensionsgeschäfte abschließt, muss sie jederzeit die dem Pensionsgeschäft zugrunde liegenden Wertpapiere zurückfordern oder das Pensionsgeschäft beenden können. Termin- Pensionsgeschäfte bis maximal sieben Tage sind als Vereinbarungen zu betrachten, bei denen die Gesellschaft die Vermögenswerte jederzeit zurückfordern kann.
- Wenn die Gesellschaft umgekehrte Pensionsgeschäfte vereinbart, muss sie jederzeit den vollen Geld- betrag zurückfordern oder das umgekehrte Pensionsgeschäft entweder in aufgelaufener Gesamthöhe oder zu einem an den Marktwert angepassten Wert beenden können. Kann der Geldbetrag jederzeit zu einem Mark-to-Market-Wert zurückgefordert werden, ist der Mark-to-Market-Wert des Reverse-Repo- Geschäfts zur Berechnung des Nettoinventarwerts eines Fonds heranzuziehen. Umgekehrte Termin- Pensionsgeschäfte bis maximal sieben Tage sind als Vereinbarungen zu betrachten, bei denen die Gesellschaft die Vermögenswerte jederzeit zurückfordern kann.
- Der Manager führt Kreditbewertungen von Kontrahenten eines Repo-/Reverse-Repo-Geschäfts oder eines Wertpapierleihgeschäfts durch. Wenn ein Kontrahent ein Kreditrating von einer Agentur besitzt, die von ESMA registriert und beaufsichtigt wird, so wird dieses Rating beim Kreditbewertungsverfahren berücksichtigt; wenn der Kontrahent von der Kreditrating-Agentur auf A-2 oder niedriger (oder ein vergleichbares Rating) herabgestuft wird, führt der Manager unverzüglich eine neue Kreditbewertung des Kontrahenten durch.
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## Risiken und potenzielle Interessenkonflikte in Verbindung mit Techniken für ein effizientes Portfoliomanagement.

Mit Aktivitäten zum effizienten Portfoliomanagement und der Verwaltung von Sicherheiten in Bezug auf solche Aktivitäten sind bestimmte Risiken verbunden (siehe unten). Beachten Sie hierzu bitte den Abschnitt
„Interessenkonflikte“ und „Risikofaktoren“ dieses Prospekts und insbesondere die Risikofaktoren bezüglich DFI- Risiken, Kontrahentenrisiko und Kontrahentenrisiko bezüglich der Verwahrstelle und anderer Verwahrer. Diese Risiken können die Anleger einem erhöhten Verlustrisiko aussetzen.
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## Management von Sicherheiten für Transaktionen mit OTC-Finanzderivaten und Techniken für ein effizientes Portfoliomanagement

Für die Zwecke dieses Abschnitts bezieht sich der Begriff „maßgebliche Institute“ auf die im EWR zugelassenen Kreditinstitute oder auf in einem Unterzeichnerstaat (außer den EWR-Mitgliedstaaten) der Baseler Eigenkapitalvereinbarung vom Juli 1988 zugelassene Kreditinstitute oder auf Kreditinstitute in einem Drittland, das gemäß Artikel 107 Absatz 4 der Verordnung (EU) Nr. 575/2013 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 26. Juni 2013 über Aufsichtsanforderungen an Kreditinstitute und Wertpapierfirmen und zur Änderung der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 als gleichwertig gilt.
- Im Zusammenhang mit OTC-Derivategeschäften und Techniken für ein effizientes Portfoliomanagement wiez. B. Pensionsgeschäfte oder Wertpapierleihgeschäfte entgegengenommene Sicherheiten („Sicherheiten“)müssen den folgenden Kriterien entsprechen:
- Liquidität: Die Sicherheiten, die keine Barmittel sind, müssen hochliquide sein und zu einem transparenten Preis auf einem geregelten Markt oder innerhalb eines multilateralen Handelssystems gehandelt werden, damit sie kurzfristig zu einem Preis veräußert werden können, der nahe an der vor dem Verkauf festgestellten Bewertung liegt. Sicherheiten sollten außerdem die Bestimmungen von Vorschrift 74 der Vorschriften erfüllen.
- Bewertung: Die Sicherheiten müssen mindestens börsentäglich bewertet werden und Vermögenswerte, die eine hohe Preisvolatilität aufweisen, dürfen nur als Sicherheit akzeptiert werden, wenn geeignete konservative Bewertungsabschläge (Haircuts) angewandt werden.
- Bonität des Emittenten: Der Emittent der Sicherheiten muss eine hohe Bonität aufweisen. Der Manager wird Folgendes sicherstellen:
	- Wenn der Emittent ein Kreditrating von einer Agentur besitzt, die von der ESMA registriert und beaufsichtigt wird, so wird dieses Rating vom Manager beim Kreditbewertungsverfahren berücksichtigt; und
	- wenn ein Emittent von der unter (A) genannten Kreditrating-Agentur unter die beiden höchsten kurzfristigen Kreditratings herabgestuft wird, führt der Manager unverzüglich eine neue Kreditbewertung des Emittenten durch.

- Korrelation: Sicherheiten sollten von einer Stelle begeben werden, die vom Kontrahenten unabhängig ist. Es sollte ein angemessener Grund für den Manager bestehen, zu erwarten, dass solche Sicherheiten keine hohe Korrelation mit der Wertentwicklung des Kontrahenten aufweisen.
- Diversifizierung: Bei den Sicherheiten ist auf eine angemessene Diversifizierung in Bezug auf Länder, Märkte und Emittenten zu achten, wobei das maximale Exposure gegenüber einem bestimmten Emittenten 20 % des Nettoinventarwerts eines Fonds betragen darf. Wenn ein Fonds unterschiedliche Gegenparteien hat, sind die verschiedenen Sicherheitenkörbe zu aggregieren, um die 20-%-Grenze für das Exposure gegenüber einem einzelnen Emittenten zu berechnen. Ein Fonds darf vollständig mit unterschiedlichen Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten besichert sein, die von einem Mitgliedstaat, dessen Gebietskörperschaften sowie Nicht-Mitgliedstaaten und internationalen Körperschaften öffentlichen Rechts gemäß Anhang III Ziffer 2.12 begeben oder garantiert werden. Der Fonds muss Wertpapiere aus mindestens sechs verschiedenen Emissionen erhalten, wobei die Wertpapiere aus einer einzelnen Emission höchstens 30 % des Nettoinventarwerts des Fonds ausmachen dürfen.
- Sofortige Verfügbarkeit: Die Gesellschaft sollte die Möglichkeit haben, entgegengenommene Sicherheiten jederzeit ohne Bezugnahme auf die Gegenpartei oder Genehmigung seitens der Gegenpartei zu verwerten.
- Vorbehaltlich der vorstehenden Kriterien sind folgende Arten von Sicherheiten zulässig:
	- Barmittel;
	- Wertpapiere staatlicher oder sonstiger öffentlicher Emittenten;
	- von maßgeblichen Instituten ausgegebene Einlagenzertifikate;
	- von maßgeblichen Instituten oder Emittenten, die keine Banken sind, begebene Anleihen/Commercial Paper, wenn die Emission oder der Emittent ein Rating von A1 oder ein vergleichbares Rating hat;
	- von maßgeblichen Instituten begebene bedingungslose und unwiderrufliche Akkreditive mit einer Restlaufzeit von höchstens drei Monaten; und
	- an einer Börse im EWR, in der Schweiz, in Kanada, Japan, den Vereinigten Staaten, Jersey, Guernsey, der Insel Man, Australien, Neuseeland, Taiwan, Singapur, Hongkong und dem Vereinigten Königreich gehandelte Aktien.

- Bis zum Ablauf des Pensionsgeschäfts oder Wertpapierleihgeschäfts muss für die im Rahmen eines solchen Geschäfts erhaltenen Sicherheiten Folgendes gelten:
	- sie müssen täglich mit dem Marktwert bewertet werden und
	- ihr Wert soll dem Wert des angelegten Betrags oder der verliehenen Wertpapiere zuzüglich eines Aufschlags entsprechen oder diesen Wert übersteigen.

- In Fällen von Rechtsübertragungen sind die entgegengenommenen Sicherheiten von der Verwahrstelle oder ihrem Vertreter zu verwahren. Erfolgt keine Rechtsübertragung, können die Sicherheiten von einem Dritten verwahrt werden, der einer Aufsicht unterliegt und mit dem Sicherheitengeber in keinerlei Verbindung steht.
- 
## Unbare Sicherheiten:


## Unbare Sicherheiten können nicht veräußert, neu angelegt oder verpfändet werden.
- 
## Barsicherheiten:


## Barmittel als Sicherheit dürfen nur
- bei maßgeblichen Instituten als Einlagen gehalten werden;
- in Staatsanleihen von hoher Qualität angelegt werden;
- für umgekehrte Pensionsgeschäfte verwendet werden, sofern es sich um Geschäfte mit maßgeblichen Instituten handelt und die Gesellschaft den vollen aufgelaufenen Geldbetrag jederzeit zurückfordern kann; und
- in Geldmarktfonds mit kurzer Laufzeitstruktur angelegt werden.


## Neu angelegte Barsicherheiten sind entsprechend den Diversifizierungsvorschriften für unbare Sicherheiten zu diversifizieren.
- Die Gesellschaft hat eine so genannte „Haircut“-Strategie für jede Vermögenskategorie eingeführt, die sie als Sicherheiten entgegennimmt. Ein Haircut ist ein Abschlag auf den Wert einer Sicherheit, mit dem einer Verschlechterung der Bewertung oder des Liquiditätsprofils einer Sicherheit im Laufe der Zeit Rechnung getragen wird. Die „Haircut“-Strategie berücksichtigt die Eigenschaften der jeweiligen Vermögenskategorie, einschließlich der Kreditwürdigkeit des Emittenten der Sicherheiten, die Preisvolatilität der Sicherheiten unddie Ergebnisse von Stresstests, die im Rahmen der Sicherheitenverwaltung durchgeführt werden können. Vorbehaltlich der bestehenden Vereinbarungen mit dem jeweiligen Kontrahenten, die Mindestbeträge für die Übertragung von Sicherheiten beinhalten können, beabsichtigt die Gesellschaft, dass jede erhaltene Sicherheit gemäß der „Haircut“-Strategie um einen Bewertungsabschlag angepasst wird, der mindestens dem Kontrahentenrisiko entspricht.
- Die Risikopositionen, die sich in Bezug auf eine Gegenpartei aus Geschäften mit OTC-Derivaten und Techniken für ein effizientes Portfoliomanagement ergeben, sind bei der Berechnung der in Anhang III Ziffer 2.8 dargelegten Grenzen für das Kontrahentenrisiko zu kombinieren.