The calculation of the Net Asset Value, when using Swing Pricing as described above, shall be used to determine the Issue and Redemptions Prices of the Shares of each Sub-Fund.
It should be noted that as the Swing Pricing mechanism applies on the basis of net inflows or outflows, it does not address the specific circumstances of each individual shareholder transaction.
The Swing Pricing will apply to each Sub-Fund individually even though part or all of its assets is co-managed with assets belonging to other Luxembourg collective investment schemes or to other Sub-Funds (see paragraph 6.5).
In addition to the circumstances mentioned above in relation to net inflows and outflows, it should also be noted that, should a Sub-Fund be part of a merger as per one of the merger techniques set forth in the 2010 Law, its Net Asset Value may be adjusted through the Swing Pricing mechanism to net out any impact caused by the cash inflows or outflows occurring on the merger date.
Dilution Adjustment
Alternatively to the Swing Pricing mechanism described above, in order to avoid the dilution of the net asset value of a Sub-Fund resulting from large flows into or out of a Sub-Fund, the Directors may make any necessary dilution adjustment to the net asset value of any Sub-Fund (a "Dilution Adjustment"). The Dilution Adjustment may normally not exceed 3% of the Net Asset Value. However, such amount may be increased in extraordinary market conditions and if the best interest of the shareholders so requires. In such case, affected shareholders shall be informed as soon as reasonably practicable thereafter. Extraordinary market conditions may include heightened market and sector volatility, a widening of bid/ offer spreads of underlying investments and/or the increase of portfolio transaction costs associated with the securities trading.
Elements influencing the Dilution Adjustment may include (list non-exhaustive):
- the bid/offer spreads for the underlying securities held within a Sub-Fund's investment portfolio
- broker commissions
- transaction taxes and other trading costs that may have a material impact
- other considerations which may exacerbate the dilution effectAny communication to the shareholders in relation to the application of Swing Pricing or the Dilution Adjustment, including the Sub-Funds subject to such measure, will be published on www.loim.com and available on request at the registered office of the Company and the Management Company.

Translation (ENDE, 2022-06-10):
Die Berechnung des Nettoinventarwerts (bei Verwendung des oben beschriebenen Swing Pricing) wird zur Bestimmung der Ausgabe- und Rücknahmepreise der Aktien der einzelnen Teilfonds verwendet.
Es wird darauf hingewiesen, dass der Swing-Pricing-Mechanismus den spezifischen Umständen der einzelnen Transaktionen der Aktieninhaber nicht Rechnung trägt, da er auf der Basis der Nettozu- oder -abflüsse angewendet wird.
Das "Swing Pricing" wird für jeden Teilfonds einzeln angewendet, obwohl ein Teil des Vermögens oder das gesamte Vermögen eines Teilfonds gemeinsam mit Vermögenswerten anderer luxemburgischer Organismen für gemeinsame Anlagen oder anderer Teilfonds verwaltet werden (siehe Paragraph 6.5).
Neben den oben erwähnten Umständen im Zusammenhang mit den Nettozu- und -abflüssen wird zudem darauf hingewiesen, dass der Nettoinventarwert eines Teilfonds mittels Swing-Pricing-Mechanismus angepasst werden kann, falls der Teilfonds an einer Verschmelzung nach einem der im Gesetz von 2010 vorgesehenen Verfahren beteiligt ist. Diese Anpassung ermöglicht eine Verrechnung aller Auswirkungen der Barmittelzu- oder -abflüsse am Verschmelzungsdatum.
Verwässerungsanpassung
Als Alternative zum oben beschriebenen Swing-Pricing-Mechanismus darf der Verwaltungsrat, um eine Verwässerung des Nettoinventarwerts eines Teilfonds zu vermeiden, die sich aus bedeutenden Zu- oder Abflüssen eines Teilfonds ergibt, alle erforderlichen Verwässerungsanpassungen am Nettoinventarwert eines Teilfonds vornehmen ("Verwässerungsanpassung"). Die
Verwässerungsanpassung darf normalerweise 3% des Nettoinventarwerts nicht übersteigen. Dieser Wert kann jedoch angehoben werden, wenn ausserordentliche Marktbedingungen herrschen und wenn dies im besten Interesse der Aktieninhaber liegt. In einem solchen Fall sind die betroffenen Aktieninhaber baldmöglichst danach darüber zu informieren. Ausserordentliche Marktbedingungen können eine erhöhte Markt- und Sektorvolatilität, eine Ausweitung der Differenzen zwischen Kauf- und Verkaufskurs von Basiswerten und/oder einen Anstieg der Portfoliotransaktionskosten im Zusammenhang mit dem Wertpapierhandel umfassen.
Folgende Elemente können die Bestimmung der Verwässerungsanpassung beeinflussen (nicht abschliessende Auflistung):
- Differenzen zwischen Kauf- und Verkaufskurs von Basiswerten, die im Anlageportefeuille eines Teilfonds gehalten werden
- Broker-Kommissionen
- Transaktionssteuern und andere Handelskosten, die sich massgeblich auswirken könnten
- andere Vergütungen, die den Verwässerungseffekt verstärken könntenSämtliche Mitteilungen an die Aktieninhaber in Bezug auf die Anwendung des Swing Pricing oder die Verwässerungsanpassung, einschliesslich des davon betroffenen Teilfonds, werden auf www.loim.com veröffentlicht und auf Anfrage am Sitz der Gesellschaft und der Verwaltungsgesellschaft zur Verfügung gestellt.