### Epidemic/Pandemic Related Risk
An epidemic is a widespread occurrence of an infectious disease in a community at a particular time. A pandemic occurs when an epidemic reaches national or global levels. While an epidemic may primarily affect a particular region (and Funds that have focussed their investment in that region may face higher risks of loss), an epidemic may also adversely affect the global economy, the economies of the relevant nations and individual issuers, all of which may negatively impact a Fund’s performance. It is likely that a pandemic will have more far-reaching consequences. While a pandemic may vary in severity and duration, it may present significant financial and/or operational risks to the Company, the Manager and/or its service providers (including the Administrator and the Investment Advisor) for its duration and beyond. Depending on the severity of the pandemic, it may result in travel and border restrictions, quarantines, supply chain disruptions, lower consumer demand and general market uncertainty and volatility. For example, beginning in January 2020, global financial markets have experienced and may continue to experience significant volatility resulting from the spread of a novel coronavirus known as COVID-19. The effects of COVID-19 have and may continue to adversely affect the global economy, the economies of certain nations and individual issuers, all of which may negatively impact a Fund’s performance.
Such market disruptions caused by medical and health-related events may cause dramatic losses for a Fund and such events can result in otherwise historically low-risk strategies performing with unprecedented volatility and risk. A pandemic may have an adverse impact on a Fund’s portfolio, or a Fund’s ability to source new investments or to realise its investments. Epidemics, pandemics and/or similar events could also have an acute effect on individual issuers or related groups of issuers and could adversely affect securities markets, interest rates, auctions, secondary trading, ratings, credit risk, inflation, deflation and other factors relating to the Company’s or the Investment Advisor’s (or other service providers’) operations. Additionally, the risks related to health pandemics or outbreaks of disease are heightened due to uncertainty as to whether such an event would qualify as a force majeure event. If a force majeure event is determined to have occurred, a Fund’s counterparty may be relieved of its obligations under certain contracts to which the Fund (or its delegate) is a party, or, if it has not, the Fund (or its delegate) may be required to meet its contractual obligations, despite potential constraints on their operations and/or financial stability. Either outcome could adversely impact the Fund’s performance.

Translation (ENDE, 2022-07-22):
### Risiken in Verbindung mit einer Epidemie/Pandemie
Eine Epidemie ist ein weit verbreitetes Auftreten einer Infektionskrankheit in einer Gemeinschaft zu einem bestimmten Zeitpunkt. Eine Pandemie ist eine Epidemie, die sich weltweit über Länder und Kontinente hinweg erstreckt. Während eine Epidemie in erster Linie eine bestimmte Region betreffen kann (und Fonds, die ihre Anlagen in dieser Region konzentriert haben, möglicherweise höheren Verlustrisiken ausgesetzt sind), kann sich eine Epidemie auch nachteilig auf die Weltwirtschaft, die Volkswirtschaften der betreffenden Länder und einzelne Emittenten und somit auch negativ auf die Performance eines Fonds auswirken. Es ist wahrscheinlich, dass eine Pandemie weitreichendere Folgen haben wird. Eine Pandemie kann zwar von unterschiedlicher Schwere und Dauer sein, doch kann sie für die Gesellschaft, den Manager und/oder seine Dienstleister (einschließlich des Verwalters und des Anlageberaters) während ihrer Dauer und darüber hinaus erhebliche finanzielle und/oder betriebliche Risiken mit sich bringen. Je nach Schwere der Pandemie kann sie zu Reise- und Grenzbeschränkungen, Quarantäne, Unterbrechungen der Lieferketten, geringerer Verbrauchernachfrage und allgemeiner Marktunsicherheit und -volatilität führen. Beispielsweise haben die globalen Finanzmärkte ab Januar 2020 aufgrund der Ausbreitung eines neuartigen Coronavirus mit der Bezeichnung COVID-19 erhebliche Volatilität erfahren, die auch weiterhin anhalten könnte. Die Auswirkungen von COVID-19 haben die Weltwirtschaft, die Volkswirtschaften bestimmter Länder und einzelne Emittenten beeinträchtigt und können dies auch weiterhin tun, was sich auch negativ auf die Performance eines Fonds auswirken kann.
Solche durch medizinische und gesundheitsbezogene Ereignisse ausgelöste Marktstörungen können Ursache erheblicher Verluste eines Fonds sein, und solche Ereignisse führen unter Umständen dazu, dass Strategien mit historisch geringem Risiko nun eine beispiellos hohe Volatilität und hohe Risiken aufweisen. Eine Pandemie kann sich negativ auf das Portfolio eines Fonds oder auf die Fähigkeit eines Fonds auswirken, neue Anlagen zu tätigen oder seine Anlagen zu veräußern. Epidemien, Pandemien und/oder ähnliche Ereignisse können auch akute Auswirkungen auf einzelne Emittenten oder miteinander verbundene Gruppen von Emittenten haben, und sie könnten sich nachteilig auf Wertpapiermärkte, Zinssätze, Auktionen, den Sekundärhandel, Bonitätsbewertungen, Kreditrisiken, Inflation, Deflation und andere Faktoren auswirken, die mit der Geschäftstätigkeit der Gesellschaft oder des Anlageberaters (oder anderer Dienstleister) zusammenhängen. Darüber hinaus sind die Risiken im Zusammenhang mit Gesundheitspandemien oder Krankheitsausbrüchen aufgrund der Ungewissheit, ob ein solches Ereignis als höhere Gewalt einzustufen ist, erhöht. Wenn festgestellt wird, dass ein Ereignis höherer Gewalt eingetreten ist, kann die Gegenpartei eines Fonds von ihren Verpflichtungen aus bestimmten Verträgen, an denen der Fonds (oder sein Delegierter) beteiligt ist, entbunden werden, oder, wenn dies nicht der Fall ist, kann vom Fonds (oder seinem Beauftragten) trotz potenzieller Einschränkungen seiner Geschäftstätigkeit und/oder finanziellen Stabilität verlangt werden, seinen vertraglichen Verpflichtungen nachzukommen. Beide Ergebnisse könnten sich negativ auf die Performance des Fonds auswirken.