#### Swap Agreements
The Company may enter into swap agreements. Swap agreements can be individually negotiated and structured to include exposure to a variety of different types of investments or market factors. Depending on their structure, swap agreements may increase or decrease the Company’s exposure to long-term or short-term interest rates, currency values, corporate borrowing rates, or other factors such as security prices, baskets of equity securities or inflation rates. Swap agreements can take many different forms and are known by a variety of names. The Company is not limited to any particular form of swap agreement if consistent with the terms of the Prospectus and the investment objective and policy of a Fund.
Swap agreements tend to shift the Company’s investment exposure from one type of investment to another. For example, if the Company agrees to exchange payments in one currency for payments in another currency, the swap agreement would tend to decrease the Company’s exposure to interest rates in the country and/or region of the first currency and increase its exposure to the other currency and interest rates in the relevant country and/or region. Depending on how they are used, swap agreements may increase or decrease the overall volatility of the Company’s portfolio. The most significant factor in the performance of swap agreements is the change in the specific interest rate, currency, individual equity values or other factors that determine the amounts of payments due to and from the Company. If a swap agreement calls for payments by the Company, the Company must be prepared to make such payments when due. In addition, if a counterparty’s creditworthiness declines, the value of swap agreements with such counterparty can be expected to decline, potentially resulting in losses by the Company. Use of swaps agreements may also incur counterparty risk as described above.

Translation (ENDE, 2021-12-31):
##### Swap-Vereinbarungen
Die Gesellschaft kann auch Swap-Vereinbarungen eingehen. Swap-Vereinbarungen können individuell ausgehandelt und so gestaltet werden, dass sie Engagements in verschiedenen Arten von Anlagen und unterschiedliche Marktfaktoren umfassen. Je nach ihrer Struktur können Swap-Vereinbarungen das Risiko der Gesellschaft im Zusammenhang mit lang- oder kurzfristigen Zinsen sowie ihr Risiko betreffend Wechselkurse, Zinsen, die Unternehmen für Fremdkapital zahlen, oder andere Faktoren wie Wertpapierpreise, Aktienkörbe oder Inflationsraten erhöhen oder verringern. Swap- Vereinbarungen können verschiedene Formen annehmen und sind unter verschiedenen Namen bekannt. Die Gesellschaft ist nicht verpflichtet, sich auf eine spezielle Form einer Swap-Vereinbarung zu beschränken, solange diese im Einklang mit den Bedingungen des Prospekts und den Anlagezielen und -richtlinien des jeweiligen Fonds steht.
Swap-Vereinbarungen verlagern häufig das Anlagerisiko der Gesellschaft von einer Anlageart auf eine andere. Vereinbart die Gesellschaft zum Beispiel den Austausch von Zahlungen in unterschiedlichen Währungen, würde die Swap-Vereinbarung das Zinsänderungsrisiko der Gesellschaft im Land bzw. in der Region der ursprünglichen Währung tendenziell verringern sowie das Engagement in der neuen Währung und das Zinsänderungsrisiko im entsprechenden Land bzw. der entsprechenden Region erhöhen. Je nachdem, wie Swap-Vereinbarungen eingesetzt werden, können sie die Gesamtvolatilität des Portfolios der Gesellschaft erhöhen oder verringern. Die Performance von Swap- Vereinbarungen hängt vor allem von Veränderungen beim entsprechenden Zinssatz, der betroffenen Währung, dem Wert der einzelnen Anteile sowie von anderen Faktoren ab, welche Einfluss auf die Höhe der an die Gesellschaft zu bezahlenden oder von ihr zu zahlenden Beträge haben. Wenn die Gesellschaft laut einer Swap-Vereinbarung Zahlungen zu leisten hat, so müssen diese auch zum Zeitpunkt ihrer Fälligkeit erfolgen. Wenn sich des Weiteren die Kreditwürdigkeit einer Gegenpartei verschlechtert, verringert sich vermutlich auch der Wert der mit dieser Gegenpartei eingegangenen Swap-Vereinbarungen, was zu Verlusten für die Gesellschaft führen kann. Swap-Vereinbarungen können auch mit Kontrahentenrisiken verbunden sein, wie oben beschrieben.