# Objective and Investment Policy
## Investment Objective
The Sub-Fund seeks to achieve long term capital growth measured in Euro by investing in convertible securities markets.

## Investment Policy
The Sub-Fund is actively managed in order to capture opportunities in convertible securities. Investment decisions are based on a combination of macroeconomic, sector and issuer selection. The share selection process relies on a rigorous analysis of the companies’ business model, quality of management, growth prospects and overall risk return profile.
The Sub-Fund invests:
- at all times at least two thirds of its total assets in convertible bonds of which the underlying shares might be issued by all capitalisations of any economic sector. The Sub-Fund will invest at least 51% in investment grade convertible securities, provided that the Sub-Fund may invest up to 49% of its total assets in sub- investment grade securitiesInvestment grade securities will be rated at least BBB- by Standard & Poor's or equivalent rating by Moody's or Fitch or if unrated then deemed to be so by the Investment Manager.

Sub-investment grade securities will be rated between BB+ and B- by Standard & Poor's or equivalent rating by Moody's or Fitch or if unrated then deemed to be so by the Investment Manager. In case of downgrade below B- by Standard & Poor's or equivalent rating by Moody's or Fitch or if unrated then deemed to be so by the Investment Manager, securities will be sold within 6 months.
If two different ratings of rating agencies exist, the lower rating will be considered, if more than two different ratings of rating agencies exist, the second highest rating will be considered.
- up to one third of its total assets in sovereign debt securities
- in listed equity, equity related securities and up to one third of its assets in Money Market Instruments

Translation (ENDE, 2018-08-03):
# Ziele und Anlagepolitik
## Anlageziel

## Der Fonds strebt langfristige, in Euro gemessene Kapitalzuwächse an, indem er an Märkten für wandelbare Wertpapiere investiert.

## Anlagepolitik
Der Teilfonds wird aktiv verwaltet, um Chancen bei wandelbaren Wertpapieren zu nutzen. Anlageentscheidungen beruhen auf einer Kombination aus makroökonomischer Analyse, Sektor- und Emittentenauswahl. Der Aktienauswahlprozess basiert auf einer gründlichen Analyse des Geschäftsmodells der Unternehmen, der Qualität des Managements, der Wachstumsaussichten und des allgemeinen Rendite- Risiko-Profils.

## Der Teilfonds investiert:
- zu allen Zeiten mindestens zwei Drittel seines Gesamtvermögens in Wandelanleihen, bei denen die Basisaktien von Unternehmen mit allen Marktkapitalisierungen aus beliebigen Wirtschaftszweigen ausgegeben werden können. Der Teilfonds investiert mindestens 51 % in wandelbare Wertpapiere der Kategorie Investment Grade, sofern der Teilfonds bis zu 49 % seines Gesamtvermögens in Wertpapiere unterhalb der Kategorie Investment Grade investieren darf.

Wertpapiere der Kategorie Investment Grade werden mindestens mit BBB- von Standard & Poor's oder einer ähnlichen Bonität von Moody's oder Fitch bewertet oder, falls sie nicht bewertet sind, vom Anlageverwalter als derart bewertet eingeschätzt.

## Wertpapiere unterhalb der Kategorie Investment Grade werden zwischen BB
+ und B- von Standard & Poor's oder einer ähnlichen Bonität von Moody's oder Fitch bewertet oder, falls sie nicht bewertet sind, vom Anlageverwalter als derart bewertet eingeschätzt. Sollte eine Herabstufung von Wertpapieren unter B- von Standard & Poor's oder eine ähnliche Bonitätsbewertung von Moody's oder Fitch erfolgen oder, falls sie nicht bewertet sind, vom Anlageverwalter als entsprechend herabgestuft eingeschätzt werden, werden die Wertpapiere innerhalb von 6 Monaten verkauft.
Sofern zwei verschiedene Bonitätsbewertungen von Ratingagenturen vorliegen, wird die niedrigere Bewertung berücksichtigt. Wenn mehr als zwei verschiedene Bonitätsbewertungen von Ratingagenturen vorliegen, wird die zweithöchste Bewertung berücksichtigt.