# Key investor information
This document provides you with key investor information about this SICAV. It is not marketing material. The information it contains is required by law to help you understand the nature and the risks of investing in this SICAV. You are advised to read it so you can make an informed decision about whether to invest.
| COMGEST MONDE C shares (FR0000284689) |
| --- |
| This SICAV is managed by Comgest SA |

| Objectives and investment policy |
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| The AMF has classified this SICAV as: International equities The SICAV’S management objective is to seek a performance unrelated to an index, with a long-term outlook, through a selection of securities based on criteria related to the company and not to the stock markets. The SICAV’s exposure to international equities will be at least 60% at all times. This SICAV is actively managed. The manager selects securities on a discretionary basis, with no restriction on geographical, sectoral or market capitalisation distribution (large, mid and small caps) or restriction related to an index. The index is used retrospectively as a performance comparison indicator. | The SICAV may be exposed up to a maximum of 20% to bonds issued by governments, nationalised companies or private companies. It may also invest in convertible bonds issued by listed companies. The SICAV may invest in derivatives to hedge its exposure to equity, interest rate and currency risks. A redemption gate may be implemented by the Management Company. More information about the redemption gate can be found under the "Redemption Gate” section the Prospectus and under Article 8 of the Articles of Association, available at www.comgest.com. Allocation of distributable amounts: Capitalisation of net income and net realised capital gains. Investors may apply for redemption of their shares at any time, in accordance with the terms described in the prospectus. Recommended investment term: five years. |
| Risk and reward profile |
| Lower risk, | Higher risk, | Significant risk(s) for the SICAV not taken into account in this indicator: None. |
|  |
| potentially lower rewards | potentially higher rewards |
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| This indicator is based on the SICAV’s historical annual volatility over a five-year period. The SICAV’s risk indicator of 5 reflects the exposure of its assets to equities. It also takes into account a currency risk, which could represent up to 100% of its assets. Historical data such as that used to calculate the synthetic indicator may not be a reliable indication of the future risk profile of the SICAV. The risk category associated with this SICAV is not guaranteed and may change over time. The lowest risk category does not mean “risk free”. Your initial investment is not guaranteed. |  |

2 . CHANGES AFFECTING THE FUND

##### 11 February 2021:
- Annual updating of the prospectus, ongoing charges and the Fund’s performance data.


##### 10 March 2021:
- Introduction of Regulation (EU) 2019/2088 of the European Parliament and of the Council of 27 November 2019 on sustainability‐related disclosures in the financial services sector (the "SFDR" regulation). The Fund is classified under Article 8.


##### 9 August 2021:
- Implementation of a “redemption gate” mechanism.


##### 31 December 2021:
- Introduction of Regulation (EU) 2020/852 of the European Parliament and of the Council of 18 June 2020 on the establishment of a framework to facilitate sustainable investment (the "Taxonomy" regulation).

REPORT ON CORPORATE GOVERNANCE

##### In accordance with the provisions of Article L. 225-37-4 of the French Commercial Code (Code de commerce), we provide you with the following information:
- INFORMATION THE CORPORATE OFFICERSIn accordance with the provisions of Article L. 225-37-4, paragraph 1, of the French Commercial Code, we report below on the mandates and functions exercised in all companies by each corporate officer during the financial year:List of functions and mandates exercised in all companies by the corporate officers

| Corporate officer | Company | Company represented | Function |
| --- | --- | --- | --- |
| Juliette Alves | Not applicable |
| Laurent Dobler | Comgest SA |  | Deputy Managing Director and Director |
| Magellan (SICAV) |  | Managing Director and Director |
| Sébastien de Frouville | Not applicable |
| Pierre Lamelin | Not applicable |
| Arnaud de Langautier | Amplegest |  | Chairman of the Management Board |
| Amplegest Patrimoine |  | Director |
| Amplegest (SICAV) |  | Director |
| Octo Asset Management |  | Chairman and Managing Director |
| Alexis Marion | Magellan (SICAV) | CARMF | Director |
| Gilles Policar | Risque et Sérénité | Generali Vie | Director |
| Risque et Sérénité | Société d'Assurances Generali France | Director |
| Vincent Strauss | Magellan (SICAV) |  | Chairman of the Board of Directors and Director |

- 
#### GENERAL MANAGEMENT METHODS

In accordance with the provisions of Article L. 225-51-1 of the French Commercial Code, we hereby inform you that the Board of Directors has elected to adopt the general management method involving the separation of the roles of Chairman of the Board of Directors and Managing Director.

##### Vincent Strauss was appointed Chairman of the Board of Directors. Laurent Dobler was appointed Managing Director.

##### No restrictions were placed on their powers by the Board of Directors.
- AGREEMENTS GOVERNED BY ARTICLE L
- . 225-37-4 
- (
- 2) 
- OF THE FRENCH COMMERCIAL CODEThese are agreements entered into directly or through an intermediary by, as the first party, one of the corporate officers or one of the shareholders who holds more than 10% of the voting rights in a company and, as the second party, another company in which the first company directly or indirectly holds more than half the capital, with the exception of agreements entered into in the ordinary course of business and on arms’ length terms. No agreements governed by this article were entered into with the SICAV.
- DELEGATIONS OF AUTHORITY GRANTED BY THE GENERAL MEETING OF SHAREHOLDERS REGARDING CAPITAL INCREASESNot applicable to SICAVs.

ADMINISTRATION AND CONTROL OF THE COMPANY

##### Composition of the Board of Directors and expiry dates of terms of office
| Corporate officer | Function | Expiry of the term of office (at the end of the OGM called to approve the financial statements for the year ending in…….) |
| --- | --- | --- |
| Vincent Strauss | Chairman and Director | December 2023 |
| Laurent Dobler | Managing Director and Director | December 2023 |
| Sébastien de Frouville | Director | December 2023 |
| Pierre Lamelin | Director | December 2023 |
| Arnaud de Langautier | Director | December 2022 |
| Comgest SA, represented by Juliette Alves | Director | December 2023 |
| CARMF represented by Alexis Marion | Director | December 2021 |
| Generali Vie represented by Gilles Policar | Director | December 2023 |
| Groupe Fidorg Paris | The Statutory Auditor | December 2025 |


##### Proposal to renew a Director’s term of office
We propose that the term of office as a Director of CARMF be renewed for a four-year term, which will expire at the end of the Ordinary General Meeting of shareholders called to approve the financial statements for the year ending on the last trading day in Paris in December 2025.

##### Biographies of the Fund’s Directors
Vincent Strauss joined Comgest SA in 1994 as a portfolio manager and launched the emerging markets strategy. He became Chairman and Managing Director of Comgest in 2010 and subsequently retired in 2016. He is currently Chairman of the Supervisory Board of Comgest Global Investors. Vincent began his career in Crédit Commercial de France’s Finance Department before joining Banque Indosuez (Paris) where he became lead Portfolio Manager of the bank’s Asian equities portfolios. He was then a Director at Batif and subsequently at Multifinance International. Vincent is a graduate of the HEC Business School (Lausanne) and has a DEA degree in Economic Sciences.
Laurent Dobler is Managing Director of Comgest SA. He joined Comgest in 1991 as a portfolio manager within the European Equities team. He began his career in Geneva in 1986 at Banque Paribas, as an analyst and portfolio manager, before joining the Geneva fund management team of Banque Privée Edmond de Rothschild, where he specialised in European and Japanese equities. Laurent holds a degree in Economics from the Sorbonne and a Master’s degree in Law from the University of Paris II. He also studied at the Institute of Political Studies (Sciences Po) in Paris, where he majored in Finance and Fiscal Policy.
Juliette Alves joined Comgest in 2010 as a portfolio manager and analyst in the Emerging Markets team. More specifically, she specialises in Latin American equities. She started her career in 2005 at Credit Agricole CIB’s representative office in Mexico before joining the company’s Latin America team in New York in 2007 where she worked as a credit analyst. In 2009 she transferred to Crédit Agricole CIB’s Paris office. A Portuguese and French national, she graduated from the NEOMA Business School in France with a master’s degree in corporate finance and is a CFA® charterholder.
Arnaud de Langautier has been Chairman and Chief Executive Officer of Amplegest since 2010. He began his professional career at Finansder and then moved to JL Champeil before joining Ferri SA’s Private Client Division in 1988. In 2001, he joined the general management team at CCR Chevrillon Philippe. From 2008 to 2010, he was Executive Director in charge of the Family Office (France) business at UBS. Arnaud de Langautier has a post-graduate degree in Business Creation from the Toulouse School of Economics; he also holds a post-graduate degree in innovation management from the Toulouse Business School (Groupe ESG).
Sébastien de Frouville joined Comgest in 2012 as head of relations with investors in France, French-speaking Switzerland and Luxembourg. Sébastien began his career in 2004 at Crédit Agricole as a credit analyst. In 2007, he took over responsibility for partnerships at Keren Finance. He became Director of Partnerships for Natixis Asset Management in 2011. He is a graduate of the IPAG and is a CFA® charterholder.
Doctor Alexis Marion works as a doctor and has been in private practice since 1987. A former paediatrician in Paris and a former intern at PR hospitals, he has been a Director of CARMF since 1999. Since 2015, he has held the position of Corporate Secretary at CARMF. Dr Marion has a degree in tropical medicine.
Gilles Policar has been an insurance company equity portfolio manager with Generali Investments since 2019. He joined this group in 2004 and successively held the positions of fund portfolio and corporate portfolio manager, head of the insurance company portfolio and head of the advisory department. He began his career in 1986 with Banque Paribas as a bond manager and seller before joining Zurich Assurances and then Zurich Gestion Privée. Gilles Policar has a post-graduate degree in corporate accounting and finance from the Conservatoire National des Arts et Métiers as well as a diploma in financial analysis from the SFAF.
Pierre Lamelin joined Comgest in 2012 and is a portfolio manager and analyst specialising in European equities. He co- leads the management of several pan-European strategies and contributes widely to the European team’s research coverage for a selection of quality growth stocks across multiple sectors. Pierre started his career in 2004 as a research analyst at Crédit Agricole Cheuvreux where he spent seven years covering the European luxury goods and cosmetics sectors. He holds a master’s degree in finance from Sciences Po (Institut d’Etudes Politiques) in Paris and is a CIIA holder (Certified International Investment Analyst).
FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2021
- R
- EVIEW OF THE FINANCIAL STATEMENTS AND INCOME/(LOSS)The annual financial statements have been prepared in accordance with the presentation rules and valuation methods provided for by the regulations in force.


##### The notes to the financial statements provide all additional explanations.

##### A summary of the financial statements for the previous year is provided for comparative purposes.

##### At 31 December 2021, the net asset value was €2,942.62 for the C shares, compared with €2,537.15 at the previous year end.

##### At 31 December 2021, the net asset value was €3,259.42 for the I shares, compared with €2,782.86 at the previous year end.

##### At 31 December 2021, the net asset value was €3,055.37 for the Z shares, compared with €2,609.95 at the previous year end.

##### At 31 December 2021, there were 858,111.266 shares in issue, compared with 826,185.9369 at 31 December 2020.

##### Net assets at 31 December 2021 came to €2,567,904,861.16, compared with €2,184,538,817.93 at the end of the previous year.
- PROPOSED 
- ALLOCATION OF DISTRIBUTABLE AMOUNTSWe propose dividing up and allocating the distributable amounts as follows:
- 
##### Distributable amounts in respect of income


##### The amounts to be allocated in respect of the share relating to distributable income/(loss) total a negative €23,738,756.86.
- 
##### C shares

The amounts to be allocated in respect of the share relating to distributable income/(loss) total a negative €23,119,895.23. We propose the allocation of this amount to the capital account in accordance with the provisions of the Articles of Association. Note that the distributable amounts have been allocated in full to the income statement for the last three years.
- 
##### I shares


##### The amounts to be allocated in respect of the share relating to distributable income/(loss) total a negative €393,786.35.
We propose the allocation of this amount to the capital account in accordance with the provisions of the Articles of Association. Note that the distributable amounts have been fully capitalised for the last three years.
- 
##### Z shares


##### The amounts to be allocated in respect of the share relating to distributable income/(loss) total a negative €225,075.28.
We propose the allocation of this amount to the capital account in accordance with the provisions of the Articles of Association. Note that the distributable amounts have been fully capitalised for the last three years.
- 
##### Distributable amounts in respect of capital gains and losses

The amounts to be allocated in respect of the share relating to net capital gains and losses total €67,991,643.67. We propose the allocation of the distributable amounts in respect of net capital gains and losses as follows:
- For the C shares, an amount of €57,956,884.95 to the capital account
- For the I shares, an amount of €6,989,064.58 to the capital account
- For the Z shares, an amount of €3,045,694.14 to the capital accountNote that the distributable amounts have been fully capitalised for the last three financial years as regards the C and I shares and for the last financial year as regards the Z shares.


##### In accordance with the provisions of Article R. 225-102 of the French Commercial Code, a table showing the Company’s results for each of the last five financial years is appended to this report.
AGENDA AND DRAFT TEXT OF THE RESOLUTIONS SUBMITTED TO THE ORDINARY GENERAL MEETING
- Reports by the Board of Directors and the Statutory Auditor on the financial statements for the year ended 31 December 2021 and approval of the financial statements for said financial year.
- Reading and approval of the Statutory Auditor’s special report on the agreements governed by Article L. 225-38 of the French Commercial Code.
- Allocation of distributable amounts for the financial year.
- Renewal of CARMF's term of office as a Director for a four-year term.
- Powers to complete formalities.


##### FIRST RESOLUTION
The Ordinary General Meeting, having heard the Board of Directors’ management report and the Statutory Auditor’s report, approves the inventory and annual financial statements, i.e. the balance sheet, income statement and notes to the financial statements, for the year ended 31 December 2021, as presented to it, as well as the transactions reflected in these financial statements and summarised in these reports.
At 31 December 2021, there were 858,111.266 shares in issue, compared with 826,185.9369 at 31 December 2020. Net assets at 31 December 2021 came to €2,555,011,594.48, compared with €2,123,150,313.06 at the end of the previous year.

##### Consequently, it grants full and unconditional discharge to the directors for their management for the year ended 31 Dece mber 2021.

##### SECOND RESOLUTION

##### The Ordinary General Meeting, having heard the Statutory Auditor's special report on the agreements governed by Article

##### L. 225-38 of the French Commercial Code and deliberating on the basis of this report, approves its conclusions.

##### THIRD RESOLUTION

##### 1 . Allocation of distributable amounts relating to income
The Ordinary General Meeting, noting that the distributable amounts in respect of the net income/(loss) for the year ended 31 December 2021 totalled a negative €23,738,756.86, resolves, in accordance with the provisions of the Articles of Association, to divide up and allocate them as follows:
- 
##### For the C shares:


##### To allocate the sum of €23,119,895.23 to the capital account.
- 
##### For the I shares:


##### To allocate the sum of €393,786.35 to the capital account.
- 
##### For the Z shares:


##### To allocate the sum of €225,075.28 to the capital account.

##### Note that the distributable amounts in respect of the C, I and Z shares were fully capitalised for the previous financial year.
- 
##### Allocation of distributable amounts relating to net gains and losses

The Ordinary General Meeting then notes that, at the end of the year ended 31 December 2021, the distributable amounts relating to net capital gains and losses total €67,991,643.67 and resolves, in accordance with the provisions of the Articles of Association: .
- For the C sharesTo allocate the sum of €57,956,884.95 to the capital account.
- For the I sharesTo allocate the sum of €6,989,064.58 to the capital account.
- For the Z sharesTo allocate the sum of €3,045,694.14 to the capital account.


##### Note that the distributable amounts in respect of the C, I and Z shares were fully capitalised for the previous three financial years.

##### FOURTH RESOLUTION
The Ordinary General Meeting resolved to renew the term of office as a Director of CARMF for a four-year term, i.e. until the end of the Ordinary General Meeting called to approve the financial statements for the year ending on the last trading day in Paris in December 2025.

##### FIFTH RESOLUTION
The Ordinary General Meeting gives full powers to the secretary of this meeting to carry out all the formalities prescribed by law relating to the above resolutions, and to certify any document necessary for the implementation of the decisions taken above.

##### It gives full powers to the bearer of a copy or extract of this document to make all filings and publications required by law.
3 . MANAGEMENT REPORT

##### Comments
Comgest Monde C grew by 16% in 2021 against an increase of 27.5% for its benchmark index, the MSCI AC World. Classes I and Z of Comgest Monde posted an increase of 17.1% and 17.1% respectively over the year under review.
2021 was once again a year full of surprises, learnings and events worth analysing. Global equity markets delivered another outstanding year, with the MSCI AC World index up 18.5% in USD (+27.5% in EUR terms), on top of an excellent performance in 2020.
As expected, Covid-19 vaccines enabled the gradual reopening and swift rebound of the major developed economies, although numerous Asian countries maintained strict “zero-Covid” policies, slowing the speed of the recovery. The rebound in global corporate profits was even more spectacular and surprised positively: consensus now expects the earnings per share (EPS) of the MSCI All Country World index to bounce 53% vs 2020 (compared to +26% at the start of the year).
However, the gradual return to normal which everyone was hoping for a year ago has clearly not occurred. As the Omicron variant reminds us, the world may still have to deal with this virus for an extended period. In many sectors, enterprises are suffering from supply chain bottlenecks and production capacities are unable to meet demand. Others are having a hard time recruiting and retaining employees, as workforce participation has fallen. Commodity prices have skyrocketed, putting further pressure on inflation. In China, the government is pushing through an impressive agenda of sweeping reforms, significantly hurting the confidence of consumers, investors and corporations. Objectives include deleveraging and decarbonising the economy, reining in the housing market, regaining control on technology companies and preventing monopolistic behaviours.
In 2021, the fund’s performance was good in absolute terms, but significantly below its reference index. The primary reason was the wide gap between the stellar performance of the US market (S&P 500 index up 28% in USD) and Asian markets (Topix index in Japan up <1% and the Hang Seng in Hong Kong down 12% in USD terms). This was a major headwind throughout the year, as the fund had a significant underweight exposure to the US and overweight to Asia. Another headwind was the brisk rebound of sectors in which we do not typically invest given our quality growth investment philosophy, namely financials, energy and materials. On a region-by-region basis, our stock picking was in line with the benchmark in Europe, slightly down in the US and lagged in both Japan and Emerging Markets.
Alibaba, Activision and Autohome were among the major detractors to fund performance. 2021 was the perfect storm for Alibaba as the group had to cope with mounting competition from e-commerce players (Pinduoduo, JD.com, livestreaming platforms) while it stands at the epicentre of an intense regulatory crackdown of technology companies. We acknowledged the lack of long-term visibility and sold our entire position in the fourth quarter. Autohome disappointed earlier in the year as management could not respond to rising competition and was unable to provide a clear strategic roadmap. The stock continued to sell off significantly after we exited our position. Lastly, Activision, the video games company, is being sued by the California Department of Fair Employment and Housing. Among other things, the agency is accusing management of not doing enough to combat a culture of sexual harassment in the company. A backlash among employees followed, directly questioning the CEO’s credibility on the matter. We decided to exit the position as we believed that talent retention, which is so critical in the creative video games industry, was at too much risk.
In contrast, many companies in the portfolio delivered impressive EPS growth and performance in 2021. Top contributors to fund performance included Microsoft, Alphabet and Eli Lilly. Microsoft benefitted from its strong leadership in cloud-based services with sales consistently growing at around 20% in the first nine months of the calendar year, well above our low- double digit sales growth target. Unlike peers, Alphabet (the parent company of Google) proved to be insulated from headwinds in the digital ad market (changes in Apple’s IDFA and ATT framework). Alphabet posted 45% sales growth over the first nine months along with significant margin expansion. Lastly, 2021 was a stellar year for Eli Lilly as the pharmaceutical leader rapidly developed a successful antibody against Covid-19 and delivered strong growth in its core diabetes portfolio. Meanwhile two significant growth opportunities emerged for the company, one in obesity and the other regarding Alzheimer’s disease.
This year, turnover in your portfolio was relatively elevated. We continued to retain many companies which have been very successful throughout the Covid-19 period and which have bright outlooks. On the other hand, we firmly believe that the pandemic has reshaped the economic landscape for good. Therefore, we believe that certain portfolio holdings have growth profiles which have become less attractive and visible than before, while there are many exciting and visible growth opportunities that we are eager to grasp. In this context, we sold out of Ping An, Heineken, Unilever, SAP, Hikari Tsushin, Amadeus, Becton Dickinson, Fast Retailing, Autohome and Alibaba. We used the proceeds to initiate positions in Experian, Verisk, Costco, Amazon, ASML, Analog Devices, Alcon, S&P Global, Linde and Sika. We have covered many of these companies for years and believe that they will deliver strong and profitable earnings growth over the long run.
The pandemic is unfortunately not over, and financial markets and economies across the world are still incredibly distorted. Firstly, supply chains, labour and commodity markets are still under a lot of pressure. Secondly, based on 2021 consensus numbers, the median EPS growth of the MSCI ACWI companies should be approximately 11.7% per annum from 2019 to 2021, more than double the long-term growth trend. Thirdly, artificially low interest rates do not reflect the current levels of inflation. And if inflation lingers, it will add a fourth layer of distortion that companies and investors will have to cope with.
In such a complex backdrop, we strive to acknowledge and gauge the multiple layers of noise, and to assess as best as we can the quality and long-term earnings EPS growth opportunities of holdings and investment targets. Inflation has been front and centre in our discussions with management teams over the past few months, and we are confident that most of the companies in the portfolio boast significant pricing power, driven by innovations and top-notch competitive advantages. They also maintain very attractive and structural growth drivers. We are therefore confident that after two unusual years, the portfolio will again deliver superior earnings growth relative to the market, which is the driving force behind the fund’s long-term performance.

##### Past performance is not an indication of future performance.

##### Main movements in the portfolio during the financial year
| Securities | Movements ("Accounting currency") |
| --- | --- |
| Acquisitions | Disposals |
| ACTIVISION BLIZZARD | 80,836,352.21 | 57,714,867.19 |
| ALIBABA GROUP HOLDING LTD | 30,332,410.89 | 56,410,718.87 |
| VISA INC CLASS A | 29,847,374.64 | 52,633,575.03 |
| PING AN INS.GRP CO.CHINA H |  | 68,032,617.46 |
| ROCHE HOLDING AG-GENUSSSCHEIN | 4,821,388.04 | 55,960,443.49 |
| AMAZON.COM INC | 56,826,373.05 | 1,317,030.07 |
| ASML HOLDING NV | 55,754,088.15 | 777,310.77 |
| HIKARI TSUSHIN INC | 2,138,569.95 | 53,989,574.48 |
| EXPERIAN PLC | 52,945,511.30 | 2,198,618.65 |
| SAP SE | 2,735,881.64 | 49,903,590.64 |

4 . REGULATORY INFORMATION

#### EFFICIENT PORTFOLIO MANAGEMENT TECHNIQUES AND DERIVATIVES (ESMA) IN EUROS
- 
##### Exposure obtained via efficient portfolio management techniques and derivatives
- Exposure obtained via efficient management techniques:
- Securities lending:
- Securities borrowing:
- Reverse repurchase agreements:
- Repurchase agreements:
- Underlying exposure achieved via derivatives:
- Forward foreign currency transactions:
- Futures:
- Options:
- Swaps:
- 
##### Identity of the counterparty/counterparties to efficient portfolio management techniques and derivatives

| Efficient management techniques | Derivatives (*) |
| --- | --- |
|  |  |

(*) Except listed derivatives.
- Financial guarantees received by the Fund in order to reduce counterparty risk

| Types of instrument | Amount in portfolio currency |
| --- | --- |
| Efficient management techniques |  |
| . Forward deposits |
| . Equities |
| . Bonds |
| . UCITS |
| . Cash (*) |
| Total |
| Derivatives |  |
| . Forward deposits |
| . Equities |
| . Bonds |
| . UCITS |
| . Cash |
| Total |

(*) The Cash account also includes liquid assets resulting from repurchase transactions.
- Operating income and expenses related to efficient management techniques

| Operating income and expenses | Amount in portfolio currency |
| --- | --- |
| . Income (*) |  |
| . Other income |
| Total income |
| . Direct operating expenses |
| . Indirect operating expenses |
| . Other fees |
| Total expenses |

(*) Income received on loans and reverse repurchase agreements.

#### TRANSPARENCY OF SECURITIES FINANCING TRANSACTIONS AND OF REUSE OF FINANCIAL INSTRUMENTS – SECURITIES FINANCING TRANSACTION REGULATION ("SFTR") – IN THE FUND’S ACCOUNTING CURRENCY (EUR)

##### During the period, the Fund was not subject to any transactions governed by the SFTR Regulation.

#### DESCRIPTION OF INTERMEDIARY SELECTION PROCEDURE
The financial manager selects and evaluates its intermediaries independently with a view to obtaining the best possible result when executing orders. The list of authorised intermediaries is drawn up periodically by an ad hoc committee after they are assessed according to objective criteria such as cost and quality of order execution, speed and quality of confirmations, liquidity offered, and quality of customer service.

#### REPORT ON INTERMEDIATION FEES
The Report on intermediation fees prepared pursuant to Article 314-82 of the AMF’s General Regulation in connection with the introduction of shared-billing brokerage fees with effect from 1 January 2008 is available on the Management Company’s website.

#### VOTING POLICY
The voting rights attached to the securities held by the SICAV are exercised by the Management Company, which alone is authorised to take the relevant decisions in accordance with the regulations in force.

##### The Management Company's voting policy may be obtained from its registered office in accordance with Article 322-75 of the AMF's General Regulation.

#### FINANCIAL INSTRUMENTS HELD IN THE PORTFOLIO ISSUED BY THE GROUP’S SERVICE PROVIDER OR ENTITY

##### In accordance with the AMF’s General Regulation, we inform you that the portfolio includes €46,396,115.41 in UCITS managed by Comgest SA group entities.

#### COMMUNICATION OF ENVIRONMENTAL, SOCIAL AND GOVERNANCE (ESG) CRITERIA

##### Comgest Monde simultaneously takes into account social, environmental and governance quality criteria. For more information on ESG criteria, please visit www.comgest.com.

#### SFDR* AND TAXONOMY** INFORMATION

##### * Regulation (EU) 2019/2088 of the European Parliament and of the Council of 27 November 2019 on sustainability
‐

##### related disclosures in the financial services sector .

##### Regulation (EU) 2020/852 of the European Parliament and of the Council of 18 June 2020 on the establishment of a framework to facilitate sustainable investment.

##### The SICAV seeks to promote environmental and social characteristics and is classified as an “Article 8” fund under the SFDR Regulation.
In order to facilitate the selection of companies with positive ESG characteristics that the Management Company believes contribute to the quality growth objective, the Management Company performs an ESG market analysis to identify companies with the lowest ESG criteria, and excludes them from the investable universe. This analysis is based on external and internal information sources and results in a reduction of the investable universe by at least 20%. For the purposes of ESG analysis, the market is defined as the constituents of the benchmark used for performance comparison purposes. The ESG analysis will apply to at least 90% of the Fund’s investee companies. Throughout the period, the Management Company has also applied specific exclusion policies related to companies involved in activities that pose higher sustainability risks, and which may therefore have negative environmental, human or social impacts (including controversial and conventional weapons, tobacco, coal and human and labour rights violations). Further information on the applicable exclusion policies and income thresholds is available in Comgest SA’s Responsible Investment Policy, which is available on the website www.comgest.com.
ESG quality level: in order to further refine the assessment of companies’ quality and risk, an ESG quality level is defined, on the basis of a consensus, by the ESG analyst and the portfolio manager responsible for monitoring the company, and is assigned to each portfolio company.
|  | ESG QUALITY LEVEL | DESCRIPTION (ONE OR MORE OF THE ELEMENTS BELOW) |
| --- | --- | --- |
| 1 | Leader in the ESG field | Sustainability/CSR fully integrated into the corporate culture, strategy to take advantage of ESG opportunities, excellent disclosure, effective measures to mitigate existing ESG risks |
| 2 | Good quality | Good knowledge of ESG risks and effective measures to reduce them, adequate disclosure, existence of some controversies, ability to take advantage of ESG opportunities |
| 3 | Basic quality | Basic knowledge of ESG risks, limited existing mitigation measures, medium exposure to ESG risks, limited disclosure, ESG controversies, room for improvement |
| 4 | Expected improvements | High exposure to ESG risks, no consideration of ESG risks, very limited or no disclosure, lack of mitigation measures, major ESG controversies, priority target for engagement actions |


##### The level of ESG quality assigned ranges from 1 to 4, as described in the table below.

##### At the end of December 2021, the breakdown of the portfolio in terms of its ESG quality was as follows:
| ESG quality level | 1 | 2 | 3 | 4 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Comgest Monde | 15.43% | 51.28% | 27.07% | 6.21% |

Engagement: in 2021,45 engagement activities were carried out with companies in the SICAV's portfolio, to help them improve their ESG practices. 50% of the engagement activity concerned environmental issues, 11.53% social issues, 3.85% governance issues, and 34.62% ESG issues.
In order to assess ESG characteristics and ESG-related controversies, the Management Company, in addition to its internal research, relies on publications provided by companies, external information provided by ESG research companies (such as MSCI ESG Research, RepRisk, ISS and Sustainalytics), and its exchanges and engagement activities undertaken with companies. Comgest SA may also rely on other sources such as brokers and general and specialised media.
External service providers are selected for the quality of their information and their geographical coverage. The ESG team meets regularly with the service providers used by Comgest SA in order to give them their opinions and feedback on their services, with clear indications as to whether they have met Comgest SA’s expectations and the areas on which they need to improve.

##### During the period, the SICAV did not classify any investments as environmentally sustainable economic activities according to the Taxonomy of the European Union.
The “do no significant harm” principle applies only to investments underlying the financial product that take into account the European Union’s criteria for environmentally sustainable economic activities. The investments underlying the remaining portion of this financial product do not take into account the European Union's criteria for environmentally sustainable economic activities.

##### Article 29 of the energy-climate law (LEC):
In accordance with the aforementioned regulations, the “Article 29 Report” will be available and published on the Management Company’s website www.comgest.com no later than six months after the end of the SICAV’s financial year, i.e. by 30 June 2022.

#### REMUNERATION POLICY

##### Comgest SA’s remuneration policy is determined by the Board of Directors. Its objective is to:
- promote sound and effective risk management and remuneration practices in line with its objectives of integrating sustainability risks into its investment strategy; and
- align the interests of employees with those of clients while complying with the applicable regulations.


##### The remuneration policy does not encourage the taking of risks that are incompatible with the risk profile, the regulations and the governing documents of the UCITS managed by Comgest SA.

##### Comgest SA offers its employees a remuneration package comprising a number of components, including in particular:
- a fixed portion, determined on the basis of the employee’s position and responsibilities; and
- a potential variable portion, determined (i) on the basis of an evaluation of the employee’s performance taking into consideration quantitative and qualitative criteria selected on the basis of his/her position, and (ii) on the basis of the financial manager’s financial situation. The variable portion may include a bonus in the form of a cash payment and/or the award of bonus shares.


##### Comgest SA relies on a number of different bodies for the governance of its remuneration policy, and more specifically on:
- the Board of Directors, which defines, approves and re-examines the remuneration policy on an annual basis;
- the Remuneration Committee, which is an independent body that conducts an annual review of the remuneration policy and its components. The Committee submits its findings to the Board of Directors for review and approval, including in particular: (i) its findings on implementation of the Policy, following the annual assessment; and (ii) its findings on the list (and list updates) of employees whose professional activities may have a material impact on the risk profile of the financial manager or the UCITS it manages.

Special rules may be introduced to diversify and defer payment of part of the variable remuneration paid to employees whose professional activities may have a material impact on the risk profile of the financial manager or the UCITS it manages.

##### Details of Comgest SA’s current remuneration policy are published on the website www.comgest.com. Paper copies may be requested in writing from the Management Company.

##### Remuneration paid by Comgest SA to all employees for the 2020/2021 financial year (from 01/10/2020 to 30/09/2021):
| All employees | Amount in euros | Number of beneficiaries |
| --- | --- | --- |
| Fixed remuneration | 7,690,475 | 112 |
| Variable remuneration | 15,850,914 | 112 |
| Total remuneration | 23,541,389 | 112 |


##### Remuneration paid by Comgest SA to employees whose functions have a material impact on the risk profile of AIFs and/or Comgest SA for the 2020/2021 financial year:
| Risk takers | Amount in euros | Number of beneficiaries |
| --- | --- | --- |
| Fixed remuneration | 2,964,466 | 31 |
| Variable remuneration | 10,024,254 | 31 |
| Total remuneration | 12,988,720 | 31 |


##### Remuneration paid by Comgest SA to senior managers for the 2020/2021 financial year:
| Senior managers | Amount in euros | Number of beneficiaries |
| --- | --- | --- |
| Fixed remuneration | 1,853,249 | 20 |
| Variable remuneration | 4,230,168 | 20 |
| Total remuneration | 6,083,417 | 20 |


#### METHOD USED TO CALCULATE OVERALL RISK

##### The Fund uses the commitment method for measuring its overall risk on financial contracts.

#### OTHER INFORMATION

##### The Fund's full prospectus and its latest annual and interim reports are sent to shareholders within one week following a written request sent to:

##### Comgest SA

##### 17 square Edouard VII, 75009 Paris

##### Tel.: +33 (0)1 44 94 19 00

##### Email: info@comgest.com
5 . STATUTORY AUDITOR'S CERTIFICATION

Translation (ENDE, 2021-12-31):
# Wesentliche Anlegerinformationen
Gegenstand dieses Dokuments sind wesentliche Informationen für den Anleger über diese SICAV. Es handelt sich nicht um Werbematerial. Die darin enthaltenen Informationen sind gesetzlich vorgeschrieben, um Ihnen die Wesensart dieser SICAV und die damit verbundenen Risiken zu erläutern. Wir raten Ihnen zur Lektüre dieses Dokuments, so dass Sie eine fundierte Anlageentscheidung treffen können.
| COMGEST MONDE C-Anteile (FR0000284689) |
| --- |
| Diese SICAV wird von COMGEST S.A. verwaltet. |

| Ziele und Anlagepolitik |  |  |
| --- | --- | --- |
| Die AMF-Einstufung dieser SICAV lautet: Internationale Aktien Die SICAV strebt eine langfristige Wertentwicklung an, die durch eine gezielte Wertpapierauswahl (Stock-Picking) erreicht werden soll, wobei keine Indexierung an einen Referenzindex erfolgt, basierend auf Kriterien in Verbindung mit einem Unternehmen und nicht mit den Börsenmärkten. Das Vermögen der SICAV ist stets zu mindestens 60 % in internationalen Aktien investiert. Diese SICAV wird aktiv verwaltet. Der Fondsmanager wählt die Titel nach seinem Ermessen ohne Einschränkung einer Aufteilung nach Regionen, Branchen und Börsenkapitalisierungen (Large, Mid- und Small Caps) und ohne Indexbindung aus. Der Index wird im Nachhinein als Benchmark für die Wertentwicklung verwendet. | Die SICAV kann in Höhe von 20% in Anleihen investiert werden, die von Staaten, verstaatlichten oder privaten Unternehmen ausgegeben werden. Sie kann ferner in Wandelanleihen investieren, die von börsennotierten Unternehmen ausgegeben werden. Die SICAV kann in Derivate investieren, um ihr Engagement in Aktien-, Zins- und Wechselkursrisiken zu decken. Die Verwaltungsgesellschaft kann einen „Gates“-Mechanismus zur Begrenzung der Rücknahmen nutzen. Nähere Einzelheiten zu diesem Mechanismus sind der Rubrik „Gates-Mechanismus zur Begrenzung von Rücknahmen“ des Verkaufsprospektes und Artikel 8 der Satzung zu entnehmen, die auf der Website www.comgest.com erhältlich sind. Verwendung der ausschüttungsfähigen Beträge: Thesaurierung des Nettoergebnisses und der realisierten Nettobuchgewinne. Der Anleger kann die Rücknahme seiner Anteile täglich gemäß den im Verkaufsprospekt erläuterten Modalitäten beantragen. Empfohlene Mindestanlagedauer: 5 Jahre. |
| Risiko- und Ertragsprofil |
| Geringeres Risiko, | Höheres Risiko, | Wichtige Risiken für die SICAV, die in diesem Indikator nicht berücksichtigt sind: Keine. |
|  |
| Potenziell geringere Erträge | Potenziell höhere Erträge |
|  |  |
| Dieser Indikator stellt die historische Jahresvolatilität der SICAV über einen Zeitraum von 5 Jahren dar. Der Risikoindikator für die Kategorie 5 der SICAV spiegelt das Engagement ihres Vermögens in Aktien wider. Er berücksichtigt auch ein Wechselkursrisiko, das bis zu 100% des Fondsvermögens ausmachen kann. Die zur Berechnung des synthetischen Indikators verwendeten historischen Daten sind möglicherweise kein zuverlässiger Hinweis auf das künftige Risikoprofil der SICAV. Die mit dieser SICAV verknüpfte Risikokategorie ist nicht garantiert und kann sich mit der Zeit ändern. Die niedrigste Kategorie entspricht keinem „Nullrisiko“. Das ursprünglich investierte Kapital ist nicht garantiert. |  |

COMGEST MONDE
2. DEN OGA BETREFFENDE VERÄNDERUNGEN

###### 11. Februar 2021:

###### - Jährliche Aktualisierung des Verkaufsprospekts, der laufenden Kosten und der Wertentwicklung des OGA.

###### 10. März 2021:
- Einführung der Verordnung (EU) 2019/2088 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 27. November 2019 über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor (SFDR-Verordnung). OGA- Einstufung gemäß Artikel 8.

###### 9. August 2021:

###### - Einrichtung eines „Gates“-Mechanismus zur Begrenzung von Rücknahmen

###### 31. Dezember 2021:
- Einführung der Verordnung (EU) 2020/852 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 18. Juni 2020 über die Einrichtung eines Rahmens zur Erleichterung nachhaltiger Investitionen („Taxonomie“-Verordnung).
BERICHT ÜBER DIE UNTERNEHMENSFÜHRUNG

###### Gemäß den Bestimmungen von Artikel L.225-37-4 frz. Handelsgesetzbuch übermitteln wir Ihnen nachstehend aufgeführte Informationen:
- ANGABEN ZU DEN BEVOLLMÄCHTIGTENGemäß den Bestimmungen von Artikel L. 225-37-4 Absatz 1 frz. Handelsgesetzbuch berichten wir Ihnen nachstehend über die Mandate und Funktionen, die in jeder Gesellschaft von jedem Gesellschaftsbevollmächtigten während des Geschäftsjahres ausgeübt werden:Liste der Mandate und Funktionen, die in jeder Gesellschaft von den Bevollmächtigten ausgeübt werden

| Bevollmächtigter | Firma | Vertretene juristische Person | Art der Funktion |
| --- | --- | --- | --- |
| Juliette ALVES | Keine |
| Laurent DOBLER | COMGEST S.A. |  | Stellvertretender Generaldirektor; Verwaltungsratsmitglied |
| SICAV Magellan |  | Generaldirektor, Verwaltungsratsmitglied |
| Sebastian de FROUVILLE | Keine |
| Pierre LAMELIN | Keine |
| Arnaud de LANGAUTIER | Amplegest |  | Vorstandsvorsitzender |
| Amplegest Patrimoine |  | Verwaltungsratsmitglied |
| SICAV Amplegest |  | Verwaltungsratsmitglied |
| Octo Asset Management |  | Generaldirektor |
| Alexis MARION | Sicav Magellan | CARMF | Verwaltungsratsmitglied |
| Gilles POLICAR | Risque et Sérénité | Générali Vie | Verwaltungsratsmitglied |
| Risque et Sérénité | Versicherungsgesellschaft GENERALI FRANCE | Verwaltungsratsmitglied |
| Vincent STRAUSS | SICAV Magellan |  | Verwaltungsratsvorsitzender; Verwaltungsratsmitglied |

- 
##### AUSÜBUNG DER GESCHÄFTSFÜHRUNG

Entsprechend den Bestimmungen von Artikel L.225-51-1 französisches Handelsgesetzbuch weisen wir darauf hin, dass der Verwaltungsrat die Ausübungsform einer Generaldirektion gewählt und sich für die Trennung der Aufgaben des Verwaltungsratsvorsitzenden und des Generaldirektors entschieden hat.

###### Vincent STRAUSS wurde zum Verwaltungsratsvorsitzenden ernannt. Laurent DOBLER wurde zum Generaldirektor des Verwaltungsrats ernannt.

###### Ihre Befugnisse wurden vom Verwaltungsrat in keiner Weise eingeschränkt.
- VEREINBARUNGEN GEMÄSS ARTIKEL L
- .225-37-4 
- ABS
- . 2 
- FRZ. HANDELSGESETZBUCHMit der Sicav wurde keine Vereinbarung unterzeichnet, die direkt oder über Vermittler zwischen einem Gesellschaftsbevollmächtigten oder einem Anteilinhaber mit einem Stimmrechtsanteil von über 10% einer Gesellschaft einerseits und andererseits einer anderen Gesellschaft geschlossen wurde, an der die erste direkt oder indirekt über die Hälfte des Kapitals besitzt, mit Ausnahme von Vereinbarungen über Transaktionen der ordentlichen Geschäftstätigkeit, die zu normalen Bedingungen abgeschlossen wurden.
- VON DER HAUPTVERSAMMLUNG DER ANTEILINHABER ERTEILTE AUFTRÄGE FÜR KAPITALERHÖHUNGNicht zutreffend für die Sicav.

VERWALTUNG UND ABSCHLUSSPRÜFUNG DER GESELLSCHAFT

###### Zusammensetzung des Verwaltungsrats und Ablauftermine der Mandate
| Vorname und Name | Funktionen | Ende des Mandats (nach der OHV, die über den Abschluss des Jahres ... entscheidet) |
| --- | --- | --- |
| Vincent STRAUSS | Verwaltungsratsvorsitzender | Dezember 2023 |
| Laurent DOBLER | Generaldirektor, Verwaltungsratsmitglied | Dezember 2023 |
| Sebastian de FROUVILLE | Verwaltungsratsmitglied | Dezember 2023 |
| Pierre LAMELIN | Verwaltungsratsmitglied | Dezember 2023 |
| Arnaud de LANGAUTIER | Verwaltungsratsmitglied | Dezember 2022 |
| COMGEST SA, vertreten durch Juliette ALVES | Verwaltungsratsmitglied | Dezember 2023 |
| CARMF, vertreten durch Alexis MARION | Verwaltungsratsmitglied | Dezember 2021 |
| GENARALI VIE, vertreten durch Gilles POLICAR | Verwaltungsratsmitglied | Dezember 2023 |
| Groupe FIDORG PARIS | Abschlussprüfer | Dezember 2025 |


###### Vorschlag zur Verlängerung des Mandats eines Verwaltungsratsmitglieds
Wir schlagen Ihnen vor, das Mandat als Verwaltungsratsmitglied von CARMF für eine Dauer von vier Jahren bis zum Ablauf der ordentlichen Hauptversammlung der Anteilinhaber, die über den Abschluss des am letzten Börsentag in Paris im Dezember 2025 endenden Geschäftsjahres entscheidet, zu verlängern.

###### Biografien der Verwaltungsratsmitglieder der SICAV
Vincent STRAUSS kam 1994 als Portfoliomanager zu Comgest S.A. und brachte die Schwellenländer-Strategie auf den Weg. 2010 wurde er CEO von Comgest und ging 2016 in den Ruhestand. Bis heute ist er Aufsichtsratsvorsitzender von Comgest Global Investors. Vincent begann seine Karriere bei der Finanzdirektion des Crédit Commercial de France, bevor er bei der Banque Indosuez (Paris) für die Verwaltung der asiatischen Märkte verantwortlich war. Er war Direktor des Batif und dann Leiter von Multifinance International. Vincent besitzt einen Abschluss in Betriebswirtschaft der Universität Lausanne und einen DEA-Abschluss für Wirtschaftswissenschaften.
Laurent DOBLER ist Generaldirektor von Comgest S.A. 1991 kam er als Portfoliomanager im Team Europäische Aktien zu Comgest. Er begann seine Karriere 1986 in Genf bei der Banque Paribas als Analyst und Portfoliomanager, bevor er sich dem Genfer Fondsmanagementteam der Banque Privée Edmond de Rothschild anschloss, wo er sich auf europäische und japanische Aktien spezialisierte. Laurent ist Inhaber eines Bachelor in Wirtschaftswissenschaften der Sorbonne und eines Master in Rechtswissenschaften der Universität Paris II. Er besitzt außerdem einen Abschluss in Finanzwesen & Steuerpolitik des Pariser Institut für Politikwissenschaft (Sciences Po).
Juliette ALVES kam 2010 als Portfoliomanagerin und Analystin im Team für Schwellenländer zu Comgest. Sie ist insbesondere auf lateinamerikanische Aktien spezialisiert. Sie begann ihre Karriere 2005 in Mexiko bei der Bank Crédit Agricole CIB, bevor sie sich 2007 in New York dem Lateinamerika-Team als Kreditanalystin anschloss. 2009 kam sie in die Pariser Zentrale des Crédit Agricole CIB. Juliette Alves besitzt die französische und portugiesische Staatsangehörigkeit und besitzt einen Abschluss in Betriebswirtschaft der Ecole Supérieure de Commerce Neoma Business School. Außerdem ist sie Inhaberin eines vom Institut CFA® ausgestellten CFA®.
Arnaud de LANGAUTIER ist seit 2010 CEO von Amplegest. Er begann seine berufliche Laufbahn bei Finansder und dann bei JL Champeil, bevor er 1988 zur Abteilung für Private Vermögensverwaltung bei Ferri SA kam. 2001 kam er zu CCR Chevrillon Philippe, wo er in die Generaldirektion eintrat. Von 2008 bis 2010 war er Executive Director für das Geschäftsfeld Family Office France bei UBS. Arnaud de Langautier ist Inhaber eines D.E.S.S-Abschlusses in Unternehmensgründung der Fakultät für Wirtschaft in Toulouse; er absolvierte außerdem einen Abschluss in Innovationsmanagement an der Ecole de Commerce von Toulouse (ESG-Gruppe).
Sebastian de FROUVILLE kam 2012 zu Comgest als Verantwortlicher für die Beziehungen zu französischen, französischsprachigen und luxemburgischen Anlegern. Sébastien begann seine Karriere 2004 bei Crédit Agricole als Kreditanalyst. 2007 war er für Partnerschaften bei Keren Finance verantwortlich. 2011 wurde er Leiter für Partnerschaften bei Natixis Asset Management. Er ist Absolvent der IPAG und Inhaber des vom CFA®-Institut verliehenen CFA®.
Dr. Alexis MARION ist seit 1987 als niedergelassener Arzt tätig. Als ehemaliger Kinderarzt der Stadt Paris und ehemaliger Assistenzarzt der RP-Krankenhäuser ist er seit 1999 Mitglied des Verwaltungsrats der CARMF. Seit 2015 ist er Generalsekretär bei der CARMF. Dr. Marion besitzt einen Abschluss in Tropenmedizin.
Gilles POLICAR ist seit 2019 Aktienverwalter für die Versicherungsportfolios von Générali Investments. Er kam 2004 zur Gruppe und war dort nacheinander als Fondsmanagers für OGAW-Anteile und Eigenkapital der Unternehmen, Aktienverwalter für Versicherungsgesellschaften und Leiter der Abteilung „advisory“ tätig. Er begann seine Karriere 1986 bei Banque Paribas als Anleiheverwalter und -verkäufer, bevor er zu Zürich Versicherungen und schließlich Zürich Private Management kam. Gilles Policar besitzt einen D.E.S.S.-Abschluss in "Finanz- und Rechnungswesen von Unternehmen" des Conservatoire National des Arts et Métiers sowie ein Diplom als Finanzanalyst der SFAF.
Pierre LAMELIN kam 2012 zu Comgest als Portfoliomanager und Analyst für europäische Aktien. Er verwaltet mehrere europäische Strategien und leistet einen wichtigen Beitrag zum Research im Europa-Team im Rahmen einer vielfältigen Auswahl an "Qualitäts- und Wachstums-"-Papieren aus unterschiedlichen Bereichen. Pierre begann seine Laufbahn 2004 bei Crédit Agricole Cheuvreux als Finanzanalyst, wo er sieben Jahre lang für die Bereiche Luxusgüter und Kosmetik in Europa zuständig war. Er besitzt einen Master in Finanzwissenschaften des Pariser Instituts für Politikwissenschaft (Sciences Po) und einen Abschluss als CIIA (Certified International Investment Analyst).
JAHRESABSCHLUSS
- P
- RÜFUNG VON 
- A
- BSCHLUSS UND 
- E
- RGEBNISDie Erstellung des Jahresabschlusses erfolgt in Übereinstimmung mit den Grundsätzen für die ordnungsmäßige Darstellung und gemäß den laut geltenden Bestimmungen vorgesehenen Bewertungsmethoden.


###### Alle ergänzenden Erläuterungen können dem Anhang entnommen werden.

###### Der Abschluss für das vorangegangene Geschäftsjahr ist zu Vergleichszwecken ebenfalls dargestellt.

###### Zum 31. Dezember 2021 betrug der Nettoinventarwert von C-Anteilen 2.942,62 Euro, gegenüber 2.537,15 Euro zum Ende des vorangegangenen Geschäftsjahres.

###### Der Nettoinventarwert von I-Anteilen betrug zum 31. Dezember 2021 3.259,42 Euro, gegenüber 2.782,86 Euro zum Ende des vorangegangenen Geschäftsjahres.

###### Der Nettoinventarwert von I-Anteilen betrug zum 31. Dezember 2021 3.055,37 Euro, gegenüber 2.609,95 Euro zum Ende des vorangegangenen Geschäftsjahres.

###### Die Zahl der im Umlauf befindlichen Anteile stieg von 826.185,9369 zum 31. Dezember 2020 auf 858.111,266 zum 31. Dezember 2021.

###### Zum gleichen Datum betrug das Nettovermögen 2.567.904.861,16 Euro gegenüber 2.184.538.817,93 Euro zum Ende des vorangegangenen Geschäftsjahres.
- Vorschlag zur Verwendung der ausschüttungsfähigen BeträgeWir schlagen folgende Verteilung und Verwendung der ausschüttungsfähigen Beträge vor:
- 
###### Ausschüttungsfähige Beträge aus dem Ergebnis:


###### Die zu verwendenden Beträge aus dem ausschüttungsfähigen Ergebnis weisen einen negativen Saldo in Höhe von 23.738.756,86 Euro auf.
- 
###### „C“-Anteile


###### Die zu verwendenden Beträge aus dem ausschüttungsfähigen Ergebnis weisen einen negativen Saldo in Höhe von 23.119.895,23 Euro auf.

###### Wir schlagen vor, diesen Betrag gemäß den Bestimmungen der Satzung dem Kapitalkonto zuzuteilen.

###### Es wird darauf hingewiesen, dass die ausschüttungsfähigen Beträge in den letzten drei Geschäftsjahren vollständig der Gewinn- und Verlustrechnung zugerechnet wurden.

###### - „I“-Anteile

###### Die zu verwendenden Beträge aus dem ausschüttungsfähigen Ergebnis weisen einen negativen Saldo in Höhe von 393.786,35 Euro auf.

###### Wir schlagen vor, diesen Betrag gemäß den Bestimmungen der Satzung dem Kapitalkonto zuzuteilen.

###### Es wird darauf hingewiesen, dass die ausschüttungsfähigen Beträge in den letzten drei Geschäftsjahren vollständig thesauriert wurden.

###### - „Z“-Anteile:

###### Die zu verwendenden Beträge aus dem ausschüttungsfähigen Ergebnis weisen einen negativen Saldo in Höhe von 225.075,28 Euro auf.

###### Wir schlagen vor, diesen Betrag gemäß den Bestimmungen der Satzung dem Kapitalkonto zuzuteilen.

###### Es wird darauf hingewiesen, dass die ausschüttungsfähigen Beträge in den letzten drei Geschäftsjahren vollständig thesauriert wurden.
- 
###### Ausschüttungsfähige Beträge aus Buchgewinnen und -verlusten:


###### Der anteilsmäßig auf Nettobuchgewinne und -verluste entfallende ausschüttungsfähige Betrag beläuft sich auf 67.991.643,67 Euro.

###### Wir schlagen vor, die anteilsmäßig auf Nettobuchgewinne und -verluste entfallenden ausschüttungsfähigen Beträge wie folgt zuzuteilen:
- Für „C“-Anteile in Höhe von 57.956.884,95 Euro dem Kapitalkonto.
- Für „I“-Anteile in Höhe von 6.989.064,58 Euro dem Kapitalkonto.
- Für „Z“-Anteile in Höhe von 3.045.694,14 Euro dem Kapitalkonto.


###### Es wird darauf hingewiesen, dass die ausschüttungsfähigen Beträge in den vorangegangenen drei Geschäftsjahren für C-, I- und Z-Anteile im Vorjahr vollständig thesauriert wurden.
Entsprechend den Bestimmungen von Artikel R 225-102 französisches Handelsgesetzbuch (Code de commerce) ist dem vorliegenden Bericht eine Aufstellung der Ergebnisse der Gesellschaft für jedes der fünf Geschäftsjahre beigefügt.
TAGESORDNUNG UND BESCHLUSSVORLAGEN FÜR DIE ORDENTLICHE HAUPTVERSAMMLUNG
- Lageberichte des Verwaltungsrats und des Abschlussprüfers zum Jahresabschluss des am 31. Dezember 2021 abgeschlossenen Geschäftsjahres und Genehmigung des Jahresabschlusses des genannten Geschäftsjahres.
- Verlesung und Genehmigung des Sonderberichts des Abschlussprüfers über die in Artikel L 225-38 französisches Handelsgesetzbuch genannten Vereinbarungen.
- Verwendung der ausschüttungsfähigen Beträge aus dem Geschäftsjahr.
- Verlängerung des Verwaltungsratsmandats von CARMF für eine Dauer von vier Jahren.
- Vollmachten zur Durchführung der Formalitäten.


###### ERSTER BESCHLUSS
Nach Anhörung des Lageberichts des Verwaltungsrats und des Berichts des Abschlussprüfers genehmigt die Ordentliche Hauptversammlung die Bestandsaufnahme und den Jahresabschluss mit Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhängen zum 31. Dezember 2021 in der vorgelegten Form sowie die in diesem Abschluss ausgewiesenen und in diesen Berichten zusammengefassten Vorgänge.
Sie stellt fest, dass die Zahl der im Umlauf befindlichen Anteile von 826.185,9369 zum 31. Dezember 2020 auf 858.111,266 zum 31. Dezember 2021 gestiegen ist. Zum gleichen Datum betrug das Nettovermögen 2.555.011.594,48 Euro gegenüber 2.123.150.313,06 Euro zum Ende des vorangegangenen Geschäftsjahres.

###### Demzufolge erteilt sie für das am 31. Dezember 2021 abgeschlossene Geschäftsjahr die vollständige und vorbehaltlose Entlastung der Verwaltungsratsmitglieder für dieses Geschäftsjahr.

###### ZWEITER BESCHLUSS
Nachdem die Ordentliche Hauptversammlung den Sonderbericht des Abschlussprüfers über die in Artikel L 225-38 frz. Handelsgesetzbuch genannten Vereinbarungen angehört hat, genehmigt sie diesen Bericht und dessen Schlussfolgerungen.

###### DRITTER BESCHLUSS
- 
###### Verwendung der ausschüttungsfähigen Beträge aus dem Ergebnis

Die Ordentliche Hauptversammlung stellt fest, dass die ausschüttungsfähigen Beträge aus dem Ergebnis des am 31. Dezember 2021 abgeschlossenen Geschäftsjahres einen negativen Saldo von 23.738.756,86 Euro aufweisen, und beschließt gemäß den satzungsmäßigen Bestimmungen die folgenden Zuteilungen und Verwendungen:
- 
###### Für „C“-Anteile:


###### Dem Kapitalkonto die Summe von 23 119 895,23 Euro zuzuweisen.
- 
###### Für „I“-Anteile:


###### Dem Kapitalkonto die Summe von 393.786,35 Euro zuzuweisen.
- 
###### Für „Z“-Anteile:


###### Dem Kapitalkonto die Summe von 225.075,28 Euro zuzuteilen.

###### Es wird darauf hingewiesen, dass die ausschüttungsfähigen Beträge für C-, I- und Z-Anteile im vorangegangenen Geschäftsjahr vollständig thesauriert wurden.
- 
###### Verwendung des Anteils der ausschüttungsfähigen Beträge der Nettobuchgewinne und -verluste

Die Ordentliche Hauptversammlung stellt anschließend fest, dass sich der ausschüttungsfähige Betrag auf Nettobuchgewinne und -verluste zum Ende des am 31. Dezember 2021 abgeschlossenen Geschäftsjahres auf 67.991.643,67 Euro beläuft, und beschließt gemäß den satzungsmäßigen Bestimmungen: .
- Für „C“-Anteile:Dem Kapitalkonto die Summe von 57.956.884,95 Euro zuzuweisen.
- Für „I“-Anteile:Dem Kapitalkonto die Summe von 6.989.064,58 Euro zuzuweisen.
- Für „Z“-Anteile:Dem Kapitalkonto die Summe von 3.045.694,14 Euro zuzuteilen.


###### Es wird darauf hingewiesen, dass die ausschüttungsfähigen Beträge für C-, I- und Z-Anteile im vorangegangenen Geschäftsjahr vollständig thesauriert wurden.

###### VIERTER BESCHLUSS
Die ordentliche Hauptversammlung beschließt, das Verwaltungsratsmandat von CARMF für eine Dauer von vier Jahren zu verlängern, das heißt bis zum Ende der Versammlung, die über den Abschluss des am letzten Handelstag der Pariser Börse im Dezember 2025 endenden Geschäftsjahres entscheidet.

###### FÜNFTER BESCHLUSS
Die Ordentliche Hauptversammlung erteilt dem Sekretär dieser Versammlung sämtliche Vollmachten für die Erledigung aller gesetzlich vorgeschriebenen Formalitäten in Bezug auf die vorstehenden Beschlüsse und für die Beglaubigung aller für die Durchführung der vorstehenden Beschlüsse erforderlichen Dokumente.

###### Sie erteilt dem Träger einer Abschrift oder eines Auszugs aus dem vorliegenden Dokument alle Befugnisse, um alle gesetzlich vorgeschriebenen Hinterlegungen und Veröffentlichungen vorzunehmen.
3. VERWALTUNGSBERICHT

###### Kommentar
Comgest Monde C wuchs im Jahr 2021 um 16 % gegenüber einem Anstieg von 27,5 % für seinen Referenzindex, den MSCI AC World. Die Klassen I und Z von Comgest Monde verzeichneten im Berichtsjahr eine Wertsteigerung von 17,1

###### % bzw. 17,1 %.
2021 war ein weiteres Jahr voller Überraschungen, Erkenntnisse und Ereignisse, die es zu analysieren galt. Die globalen Aktienmärkte erlebten ein hervorragendes Jahr, in dem der MSCI AC World Index um 18,5% in USD (+27,5% in EUR) zulegte.
Die Covid-19-Impfstoffe ermöglichten eine allmähliche Wiederöffnung und einen Aufschwung in den Industrieländern. Zahlreiche asiatische Länder verfolgten dagegen eine strikte „Null-Corona“-Politik, die ihre Erholung bremste. Noch spektakulärer erholten sich weltweit die Unternehmensgewinne. Der Konsens erwartet nun, dass die Gewinne pro Aktie (EPS) im MSCI All Country World Index gegenüber 2020 um 53% steigen. Anfang 2021 wurde noch ein EPS- Anstieg von lediglich 26% erwartet.
Aber die vor einem Jahr noch erhoffte allmähliche Normalisierung blieb aus. Die Omikron-Variante lässt befürchten, dass das Virus die Welt noch länger in Atem halten wird. In vielen Branchen leiden die Unternehmen unter Lieferengpässen und kann die Produktion die Nachfrage nicht decken. In anderen fällt es schwer, Mitarbeiter zu finden und zu halten, da die Erwerbsbeteiligung rückläufig ist. Die Rohstoffpreise sind in die Höhe geschossen und heizen die Inflation zusätzlich an. Chinas Regierung setzt derweil harte Reformen durch, die das Vertrauen von Verbrauchern, Anlegern und Unternehmen untergraben. Mit diesen Reformen will sie u.a. die Verschuldung reduzieren, die CO2- Emissionen in der Wirtschaft senken, den Immobilienmarkt abkühlen, Tech-Firmen wieder an die Leine nehmen und monopolistisches Verhalten unterbinden.
Für 2021 fällt die Performance-Bilanz des Fonds absolut gesehen gut aus, der aber deutlich hinter seiner Benchmark zurückbleibt. Hauptgrund war die große Diskrepanz zwischen der hervorragenden Performance des S&P 500 Index mit +28% und des Topix Index in Japan, der kaum von der Stelle kam, und dem Hang Seng Index in Hongkong, der 12% tiefer schloss. Darunter litt der Fonds, in dem die USA unter- und Asiens übergewichtet war. Zudem erlebten Sektoren, in denen wir uns aufgrund unserer Qualitätswachstumsstrategie nicht engagieren, nämlich Finanzen, Energie und Rohstoffe, eine kräftige Erholung. Bezogen auf die Anlageregionen hielt unsere Auswahl in Europa mit der Benchmark Schritt, während sie in den USA leicht und in Japan sowie den Schwellenländern deutlich schwächer ausfiel.
Alibaba, Activision und Autohome gehörten zu den größten Verlustbringern. 2021 war für Alibaba ein katastrophales Jahr. Der Konzern sah sich mit zunehmendem Wettbewerb durch E-Commerce-Akteure konfrontiert und war der Hauptleidtragende des harten Durchgreifens der chinesischen Regierung. Wegen der fehlenden langfristigen Transparenz stellten wir die Position in Q4 glatt. Autohome enttäuschte im Frühjahr, da das Management nicht auf den intensiveren Wettbewerb reagierte und keine klare Strategie vorlegte. Nach unserem Ausstieg setzte die Aktie ihre Talfahrt fort. Activision (Videospiele) wurde in Kalifornien vom Department of Fair Employment and Housing verklagt. Die Behörde wirft der Unternehmensleitung u.a. vor, nicht genug gegen sexuelle Belästigung im eigenen Unternehmen zu tun. Proteste der Mitarbeiter stellten die Glaubwürdigkeit des CEO in dieser Angelegenheit infrage. Wir trennten uns daraufhin von Activision.
Viele andere Portfoliounternehmen lieferten 2021 ein beeindruckendes EPS-Wachstum und eine starke Performance. Die größten Performance-Beiträge kamen von Microsoft, Alphabet und Eli Lilly. Microsoft profitierte von seiner Führungsposition im Cloud-Geschäft und erzielte in den ersten 9 Monaten ein Umsatzplus von rund 20%. Alphabet litt anders als einige Wettbewerber nicht unter den erschwerten Bedingungen am digitalen Werbemarkt. Es steigerte seinen Umsatz in den ersten 9 Monaten um 45% und erwirtschaftete deutlich höhere Margen. Für Eli Lilly war 2021 ein starkes Jahr, da es in kürzester Zeit einen erfolgreichen Antikörper gegen Covid-19 entwickelte und starkes Wachstum bei seinen Diabetes-Medikamenten verzeichnete. Ferner haben sich große Wachstumschancen in den Bereichen Fettleibigkeit und Alzheimer aufgetan.
2021 war die Umschlagshäufigkeit im Portfolio relativ hoch. Wir hielten aber an vielen Unternehmen fest, die während der Pandemie sehr erfolgreich waren und für die der Ausblick gut ist. Andererseits sind wir der festen Überzeugung, dass Corona die Wirtschaft nachhaltig verändert hat. Bei einigen unserer Portfoliounternehmen ist das Wachstumsprofil daher unattraktiver und intransparenter geworden. Aber es gibt auch viele spannende Wachstumschancen, die wir unbedingt nutzen wollen. So trennten wir uns von Ping An, Heineken, Unilever, SAP, Hikari Tsushin, Amadeus, Becton Dickinson, Fast Retailing, Autohome und Alibaba. Mit den Erlösen setzten wir Positionen bei Experian, Verisk, Costco, Amazon, ASML, Analog Devices, Alcon, S&P Global, Linde und Sika auf. Wir beobachten viele dieser Unternehmen seit Jahren und sind überzeugt, dass sie langfristig ein starkes Gewinnwachstum erzielen werden.
Die Pandemie ist leider noch nicht vorbei, sodass von Normalisierung an den Finanzmärkten und in der Wirtschaft weltweit keine Rede sein kann. Einerseits stehen Lieferketten, Arbeits- und Rohstoffmärkte nach wie vor unter großem Druck. Andererseits dürfte das durchschnittliche EPS-Wachstum der MSCI ACWI-Unternehmen für 2021 bei 11,7% liegen, was den langfristigen Wachstumstrend um mehr als das Doppelte übersteigt. Zudem sind die künstlich niedrig gehaltenen Zinsen dem aktuellen Inflationsniveau nicht angemessen. Hält die höhere Inflation an, kommt ein weiterer

###### Verzerrungsfaktor hinzu, mit dem Unternehmen und Anleger zurechtkommen müssen.
In diesem komplexen Umfeld sind wir dennoch bestrebt, die Qualität und das langfristige Gewinnwachstum unserer Portfoliounternehmen und -kandidaten bestmöglich zu beurteilen. Die Inflation stand zuletzt im Mittelpunkt unserer Gespräche mit Firmenlenkern. Wir sind jedoch zuversichtlich, dass die meisten unserer Unternehmen über Preismacht verfügen, die sie ihren Innovationen und erstklassigen Wettbewerbsvorteilen verdanken. Hinzu kommen ihre nach wie vor sehr attraktiven und strukturellen Wachstumstreiber. Wir sind daher zuversichtlich, dass das Portfolio nach zwei schweren Jahren wieder ein überdurchschnittliches Gewinnwachstum erzielen wird, das die treibende Kraft hinter der langfristigen Performance des Fonds ist.Bisherige Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf künftige Ergebnisse zu.

###### Wichtigste Veränderungen im Portfolio während des Geschäftsjahres
| Wertpapiere | Bewegungen („Rechnungswährung“) |
| --- | --- |
| Käufe | Verkäufe |
| ACTIVISION BLIZZARD | 80.836.352,21 | 57.714.867,19 |
| ALIBABA GROUP HOLDING LTD | 30.332.410,89 | 56.410.718,87 |
| VISA INC CLASS A | 29.847.374,64 | 52.633.575,03 |
| PING AN INS.GRP CO.CHINA H |  | 68.032.617,46 |
| ROCHE HOLDING AG-GENUSSSCHEIN | 4.821.388,04 | 55.960.443,49 |
| AMAZON.COM INC | 56.826.373,05 | 1.317.030,07 |
| ASML HOLDING NV | 55.754.088,15 | 777.310,77 |
| HIKARI TSUSHIN INC | 2.138.569,95 | 53.989.574,48 |
| EXPERIAN PLC | 52.945.511,30 | 2.198.618,65 |
| SAP SE | 2.735.881,64 | 49.903.590,64 |

4. RECHTLICHE INFORMATIONEN

##### EFFIZIENTE PORTFOLIOVERWALTUNG UND DERIVATE (ESMA) IN EURO
- 
###### Engagement im Rahmen einer effizienten Portfolioverwaltung und von Derivaten
- Engagement im Rahmen einer effizienten Portfolioverwaltung:
- Aktive Wertpapierleihe:
- Passive Wertpapierleihe:
- Passive Pensionsgeschäfte:
- Aktive Pensionsgeschäfte:
- 
###### Engagement in Basiswerten über Finanzderivate:
- Devisenterminkontrakte:
- Futures:
- Optionen:
- Swaps:
- 
###### Identität der Gegenpartei(en) bei der effizienten Portfolioverwaltung und Finanzderivaten

| Effiziente Verwaltungsverfahren | Finanzderivate (*) |
| --- | --- |
|  |  |

(*) Mit Ausnahme von börsennotierten Derivaten
- 
###### Vom OGAW erhaltene Finanzgarantien zur Verringerung des Adressenausfallrisikos

| Art der Instrumente | Betrag des Portfolios in Devisen |
| --- | --- |
| Effiziente Verwaltungsverfahren |  |
| . Termineinlagen |
| . Aktien |
| . Anleihen |
| . OGAW |
| . Bargeld (*) |
| Summe |
| Finanzderivate (*) |  |
| . Termineinlagen |
| . Aktien |
| . Anleihen |
| . OGAW |
| . Bargeld |
| Summe |

(*) Zum Bargeldkonto gehören auch liquide Mittel aus Pensionsgeschäften.
- 
###### Betriebserträge und -aufwendungen für effiziente Verwaltungsverfahren

| Betriebserträge und -aufwendungen | Betrag des Portfolios in Devisen |
| --- | --- |
| . Erträge (*) |  |
| . Sonstige Erträge |
| ERTRÄGE GESAMT |
| . Direkte Betriebsaufwendungen |
| . Indirekte Betriebsaufwendungen |
| . Sonstige Aufwendungen |
| AUFWENDUNGEN GESAMT |

(***) Erträge aus Leih- und Pensionsgeschäften

##### TRANSPARENZ VON FINANZTRANSAKTIONEN MIT WERTPAPIEREN UND WIEDERVERWENDUNG VON FINANZINSTRUMENTEN - SFTR-REGLEMENT - IN DER BUCHUNGSWÄHRUNG DES OGA (EUR)

###### Während des Geschäftsjahres war der OGA nicht Gegenstand von Transaktionen, die unter die SFTR-Bestimmungen fallen.

##### VERFAHREN ZUR AUSWAHL VON FINANZINTERMEDIÄREN
Die Auswahl und Bewertung von Finanzintermediären erfolgt auf unabhängiger Basis durch den Finanzverwalter mit dem Ziel, ein optimales Ergebnis bei der Ausführung von Aufträgen zu ermöglichen. Die Liste der zugelassenen Intermediäre wird in regelmäßigen Abständen von einem Ad-hoc-Ausschuss erstellt, nachdem sie anhand von objektiven Kriterien wie Kosten und Qualität der Auftragsausführung, Schnelligkeit und Qualität der Auftragsbestätigungen, vorhandene Liquidität und Qualität des Kundenservice eingestuft wurden.

##### BERICHT ZU DEN VERMITTLUNGSKOSTEN
Der Bericht zu den Vermittlungskosten, der gemäß Artikel 314-82 Règlement Général der französischen Finanzmarktaufsichtsbehörde (Autorité des Marchés financiers, AMF) im Zusammenhang mit der Einführung der aufgeteilten Abrechnung von Maklergebühren zum 1. Januar 2008 erstellt wurde, ist auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft abrufbar.

##### ABSTIMMUNGSPOLITIK
Die mit den von der SICAV gehaltenen Wertpapieren verbundenen Stimmrechte werden von der Verwaltungsgesellschaft ausgeübt, die allein zum Treffen von Entscheidungen im Einklang mit den geltenden Bestimmungen befugt ist.

###### Die Abstimmungspolitik der Verwaltungsgesellschaft kann am Sitz der Verwaltungsgesellschaft im Einklang mit Artikel 322-75 der allgemeinen Bestimmungen der AMF eingesehen werden.
- 
##### VON	DER	VERWALTUNGSGESELLSCHAFT	ODER	KONZERNGESELLSCHAFT	AUSGEGEBENE FINANZINSTRUMENTE IM PORTFOLIO

Gemäß den allgemeinen Bestimmungen der AMF informieren wir Sie darüber, dass im Portfolio Anteile von durch Gesellschaften der Comgest SA-Gruppe verwalteten OGAW in Höhe von 46.396.115,41 Euro enthalten sind.

##### VERÖFFENTLICHUNG DER UMWELT-, SOZIAL- UND UNTERNEHMENSFÜHRUNGSKRITERIEN (ESG)

###### COMGEST MONDE berücksichtigt soziale, ökologische und Governance-Kriterien. Nähere Einzelheiten zu den ESG- Kriterien sind der Websitewww.comgest.com zu entnehmen.

##### SFDR* UND TAXONOMIE**

###### *Verordnung (EU) 2019/2088 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 27. November 2019 über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor.

###### **Verordnung (EU) 2020/852 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 18. Juni 2020 über die Einrichtung eines Rahmens zur Erleichterung nachhaltiger Investitionen.

###### Die SICAV setzt sich für die Förderung ökologischer und sozialer Merkmale ein (und wird gemäß SFDR-Verordnung als „Artikel 8“-Fonds eingestuft).
Um die Auswahl von Unternehmen mit positiven ESG-Merkmalen zu erleichtern, die nach Ansicht der Verwaltungsgesellschaft zum Qualitätswachstumsziel beitragen, führt die Verwaltungsgesellschaft eine ESG- Marktanalyse durch, um Unternehmen mit den schwächsten ESG-Kriterien zu identifizieren und sie aus dem Anlageuniversum auszuschließen. Diese Analyse beruht auf externen und internen Informationsquellen und führt zu einer Einschränkung des Anlageuniversums um mindestens 20%. Für die Zwecke der ESG-Analyse wird der Markt als Bestandteile des Referenzindex definiert, der zum Leistungsvergleich verwendet wird. Die ESG-Analyse gilt für mindestens 90% der Emittenten der SICAV. Während des gesamten Zeitraums hat die Verwaltungsgesellschaft auch spezifische Ausschlusskriterien im Zusammenhang mit Unternehmen angewendet, die an Aktivitäten beteiligt sind, die ein höheres Nachhaltigkeitsrisiko bergen und daher negative Auswirkungen auf Umwelt, Menschen oder Gesellschaft haben können (einschließlich umstrittener und konventioneller Waffen, Tabak, Kohle, Verletzungen der Menschen- und Arbeitsrechte). Nähere Einzelheiten zur Ausschlusspolitik und zu den geltenden Ertragsgrenzen sind der Politik für verantwortliches Investieren von Comgest S.A. zu entnehmen, die auf der Website www.comgest.com abrufbar ist.
ESG-Qualitätsniveau: Zur weiteren Optimierung der Qualitäts- und Risikobewertung der Unternehmen wird vom ESG- Analysten und dem Portfoliomanager, der für den Follow-up des Unternehmens zuständig ist, auf Konsensbasis ein ESG-Qualitätsniveau festgelegt und jeder Portfoliogesellschaft zugeordnet.
|  | ESG- QUALITÄTSNIVEAU | BESCHREIBUNG (EINES ODER MEHRERE DER NACHSTEHENDEN ELEMENTE) |
| --- | --- | --- |
| 1 | Führend im ESG- Bereich | Vollständige Integration von nachhaltiger Entwicklung/CSR in die Unternehmenskultur, Strategie zur Nutzung von ESG-Chancen, hervorragende Kommunikation, effiziente Maßnahmen zur Minderung bestehender ESG-Risiken |
| 2 | Gute Qualität | Gute Kenntnis der ESG-Risiken und effiziente Maßnahmen zu ihrer Verringerung, angemessene Kommunikation, Vorhandensein einiger Kontroversen, Fähigkeit, ESG- Chancen zu nutzen |
| 3 | Basisqualität | Grundkenntnisse der ESG-Risiken, begrenzte bestehende Abmilderungsmaßnahmen, durchschnittliche ESG-Risiken, begrenzte Kommunikation, ESG-Kontroversen, Verbesserungsbedarf |
| 4 | Verbesserungsbedarf | Hohe ESG-Risiken, keine Berücksichtigung von ESG-Risiken, sehr begrenzte oder fehlende Kommunikation, keine Abhilfemaßnahmen, erhebliche ESG-Kontroversen, vorrangiges Ziel für Verpflichtungsmaßnahmen |


###### Das zugeteilte ESG-Qualitätsniveau reicht von 1 bis 4, wie in der nachstehenden Übersicht erläutert.

###### Ende Dezember 2021 stellt sich die Aufteilung des Portfolios hinsichtlich seines ESG-Niveaus wie folgt dar:
| ESG-Qualitätsniveau | 1 | 2 | 3 | 4 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Comgest Monde | 15,43% | 51,28% | 27,07% | 6,21% |

Engagement: 2021 wurden 45 Initiativen mit Unternehmen im Portfolio der SICAV durchgeführt, um sie bei der Verbesserung ihrer ESG-Praxis zu unterstützen. 50% des Engagements betreffen Umweltprobleme, 11,53% soziale Probleme, 3,85% Governance-Probleme und 34,62% ESG-Probleme.
Zur Bewertung der ESG-Kriterien und der Kontroversen im Zusammenhang mit ESG-Kriterien stützt sich die Verwaltungsgesellschaft ergänzend zu ihrem internen Research auf die von den Unternehmen bereitgestellten Publikationen, auf die von ESG-Research-Unternehmen bereitgestellten externen Informationen (z.B. MSCI ESG Research, RepRisk, ISS und Sustainalytics) sowie auf ihren Austausch und ihr Engagement gegenüber den Unternehmen. Comgest S.A. kann sich auch auf andere Quellen wie Makler sowie Allgemein- und Fachmedien stützen. Externe Dienstleister werden aufgrund der Qualität ihrer Informationen und ihres geografischen Einzugsbereichs ausgewählt. Das ESG-Team trifft sich regelmäßig mit den von Comgest S.A. verwendeten Dienstleistern, um ihnen seine Meinungen und sein Feedback zu ihren Dienstleistungen mitzuteilen und klar anzugeben, ob sie die Erwartungen von Comgest S.A. erfüllt haben und was verbessert werden muss.

###### Im Berichtszeitraum hat die SICAV nach keine Investition als ökologisch nachhaltige Wirtschaftstätigkeit laut EU- Taxonomie eingestuft.
Das DNSH-Prinzip zur „Vermeidung erheblicher Beeinträchtigungen“ gilt nur für Basisinvestitionen, die dem Finanzprodukt zugrunde liegen und die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftstätigkeiten berücksichtigen. Die dem restlichen Teil dieses Produktes zugrundeliegenden Investitionen berücksichtigen nicht die Kriterien der Europäischen Union für ökologisch nachhaltige Wirtschaftstätigkeiten.

###### Artikel 29 des Energie-Klima-Gesetzes (LEC):
Im Einklang mit dem vorstehenden Gesetz steht der „Artikel 29-Bericht“ spätestens sechs Monate nach Ende des Geschäftsjahres der SICAV, d.h. am 30. Juni 2022, auf der Website der Verwaltungsgesellschaft www.comgest.com zur Verfügung.

##### VERGÜTUNGSPOLITIK

###### Die Vergütungspolitik von Comgest S.A. wird vom Verwaltungsrat beschlossen. Ziel ist es:
- ein gesundes und effizientes Risikomanagement und eine Vergütungspraxis im Einklang mit den Zielen in puncto Einbeziehung von Nachhaltigkeitsrisiken in die Anlagestrategie zu fördern und
- die Interessen von Mitarbeitern und Kunden unter Beachtung der geltenden gesetzlichen Bestimmungen in Einklang zu bringen.


###### Die Vergütungspolitik verleitet nicht zum Eingehen von Risiken, die nicht mit dem Risikoprofil, dem Reglement und den Satzungsdokumenten der von Comgest S.A. verwalteten OGAW vereinbar sind.

###### Comgest S.A. sieht eine globale Vergütung der Mitarbeiter vor, die sich aus mehreren Komponenten zusammensetzt, und zwar:
- einem festen Anteil, der sich nach der Position und dem Umfang der Verantwortung der Mitarbeiter richtet; und
- einem möglichen variablen Anteil, der sich nach (i) der Leistungsbeurteilung der Mitarbeiter anhand von quantitativen und qualitativen Kriterien unter Berücksichtigung der Art ihrer Tätigkeit, und (ii) nach der finanziellen Situation des Finanzverwalters richtet. Dieser variable Teil kann als Barprämie ausgezahlt werden oder durch die Zuteilung von Gratisanteilen erfolgen.


###### Die Vergütung wird bei Comgest S.A. von verschiedenen Akteuren und Instanzen geregelt, insbesondere:
- dem Verwaltungsrat, der die Vergütungspolitik definiert, umsetzt und jährlich neu prüft;
- dem Vergütungsausschuss, einem unabhängigen Organ, das die jährliche Bewertung der Vergütungspolitik und der Elemente, aus der sie sich zusammensetzt, vornimmt. Er legt dem Verwaltungsrat seine Schlussfolgerungen in Bezug auf (i) die Umsetzung der jährlich neu zu bewertenden Politik; und (ii) die Liste (mit Aktualisierungen) der Mitarbeiter, deren Tätigkeit einen substantiellen Einfluss auf das Risikoprofil des Finanzverwalters oder der von ihm verwalteten OGAW ausüben, zur Prüfung und Verabschiedung vor.

Für die Mitarbeiter, deren Tätigkeit einen substantiellen Einfluss auf das Risikoprofil des Finanzverwalters oder der von ihm verwalteten OGAW hat, wird ein spezifischer Mechanismus zur Diversifizierung und Staffelung eines Teils ihrer variablen Vergütung eingesetzt.
Einzelheiten über die aktuelle Vergütungspolitik von Comgest S.A. sind erhältlich auf der Website www.comgest.com. Eine gedruckte Kopie kann auf einfache schriftliche Anfrage bei der Verwaltungsgesellschaft angefordert werden.

###### Von Comgest S.A. an alle Beschäftigten für das Geschäftsjahr 2020/2021 gezahlten Vergütungen (vom 01.10.2020 bis zum 30.09.2021):
| Alle Beschäftigten | Betrag in EUR | Anzahl der Begünstigten |
| --- | --- | --- |
| Fixe Vergütung | 7.690.475 | 112 |
| Variable Vergütungen | 15.850.914 | 112 |
| Gesamtvergütung | 23.541.389 | 112 |


###### Von Comgest S.A. an die Beschäftigten gezahlte Vergütungen, deren Aufgaben eine erhebliche Auswirkung auf das Risikoprofil der AIF und/oder von Comgest S.A. für das Geschäftsjahr 2020/2021 haben:
| Risikoträger | Betrag in EUR | Anzahl der Begünstigten |
| --- | --- | --- |
| Fixe Vergütung | 2.964.466 | 31 |
| Variable Vergütungen | 10.024.254 | 31 |
| Gesamtvergütung | 12.988.720 | 31 |


###### Von Comgest S.A. an Führungskräfte in leitender Stellung für das Geschäftsjahr 2020/2021 gezahlte Vergütungen:
| Führungskräfte in leitender Stellung | Betrag in EUR | Anzahl der Begünstigten |
| --- | --- | --- |
| Fixe Vergütung | 1.853.249 | 20 |
| Variable Vergütungen | 4.230.168 | 20 |
| Gesamtvergütung | 6.083.417 | 20 |


##### BERECHNUNG DES GESAMTRISIKOS

###### Der OGA berechnet das Gesamtrisiko des OGA mit Finanzkontrakten ausgehend vom Datum der eingegangenen Verpflichtungen.

###### Sonstige Informationen
Der vollständige Verkaufsprospekt des OGAW und die letzten Jahres- und Halbjahresgerichte werden innerhalb einer Woche auf einfache schriftliche Anfrage des Anteilinhabers an folgende Stelle zugestellt:

###### COMGEST S.A.

###### 17, square Edouard VII, 75009 PARIS

###### Tel.: + 33 (0) 1 44 94 19 00

###### E-Mail: info@comgest.com
5. Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers