# Our focus: risk management
Similar to the other solutions managed by the Multi Assets Team, the fund aims to deliver an attractive return with a focus on capital preservation.
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The cornerstone of the investment process is based on controlling risk at all times rather than tar- geting the highest return. Risk is managed at two levels: strate- gic (long term) and tactical (short term).
Firstly, from a strategic viewpoint, the fund relies on risk bal- ancing principles and diversification to ensure capital preser- vation and generate consistent and stable returns over time. More specifically, the portfolio managers will combine risky (credit) with safe (duration) fixed income instruments instead of allocating assets according to short term macro views.
To mitigate the risk of a situation where spreads are widening and government bonds are not providing the protection typically expected in such a situation, the fund will also exploit opportu- nities in currencies, to strengthen the balance of risks.
Secondly, an active Tactical Asset Allocation overlay is also used for risk management purposes only (not to chase re- turns) to strengthen the fund’s capital preservation features. The aim is to actively reduce the duration and credit risk in the portfolio (if necessary as risks are building up in markets) and results in a flexible allocation.
The objective of the fund is to achieve 2% p.a. (gross of fees) in excess of cash over a full investment cycle, with a volatility target between 2 and 5%
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Translation (ENDE, 2020-06-30):
# Unser Schwerpunkt: Risikomanagement
Ähnlich den anderen Anlagelösungen die durch das Multi Assets Team verwaltet werden, hat der Fonds das Ziel, attrak- tive Erträge mit einem Schwerpunkt auf dem Kapitalerhalt zu liefern
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. Der Eckpfeiler des Anlageprozesses stützt sich auf die ständige Kontrolle der Risiken anstatt auf das Streben nach dem höchsten Ertrag. Die Risiken werden auf zwei Ebenen gemanagt: strategisch (langfristig) und taktisch (kurzfristig).
Zunächst baut der Fonds aus einer strategischen Perspektive auf Risikoausgleichsgrundsätze und auf Diversifizierung, um den Kapitalerhalt sicherzustellen und langfristig beständige und stabile Erträge zu erzielen. Konkret bedeutet das, dass die Portfoliomanager risikoreiche (Bonität) mit sicheren (Duration) festverzinslichen Instrumenten kombinieren, anstatt die Allo- kation der Anlagen nach kurzfristigen gesamtwirtschaftlichen Einschätzungen vorzunehmen.
Um das Risiko einer Situation zu mindern, in der sich die Spreads ausweiten und Staatsanleihen nicht den Schutz bieten, den man typischerweise in einer solchen Lage erwartet, wird der Fonds auch Investitionsmöglichkeiten in Währungen ausnutzen, um das Gleichgewicht der Risiken zu stärken.
In zweiter Linie wird dann auch eine aktive Taktische Anla- gen-Allokation als Overlay allein für Zwecke des Risikoma- nagements (nicht um Erträgen hinterherzujagen) eingesetzt, um die Kapitalerhaltungsmerkmale des Fonds zu stärken. Das Ziel
besteht darin, die Duration und das Kreditrisiko im Portfolio aktiv zu vermindern (falls dies notwendig wird, weil sich Risiken in den Märkten aufbauen), und führt zu einer flexiblen Allokation.
Ziel des Fonds ist es, über einen vollen Anlagezyklus einen Ertrag von +2% p.a. (vor Gebühren) über Geldmarktniveau mit einem Volatilitätsziel zwischen 2 und 5%
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zu erreichen.