# The following conditions apply to repurchase agreements and reverse repurchase agreements:
| (i) | Counterparties to repurchase agreements and reverse repurchase agreements will be entities with legal personality typically located in a third-country jurisdiction. These counterparties will be subject to a credit assessment. Where the counterparty is subject to a credit rating by any agency registered and supervised by ESMA, that rating shall be taken into account in the credit assessment. Where a counterparty is downgraded to A2 or below (or comparable rating) by such a credit rating agency, a new credit assessment in respect of the counterparty will be undertaken without delay. |
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| (ii) | When the Management Company enters into a reverse repurchase agreement it must ensure that it is able at any time, i.e. within a maximum of two business days, to recall the full amount of cash (including the interest incurred up to the time of being recalled) or to terminate the reverse repurchase agreement on either an accrued basis or a mark-to-market basis. When the cash is recallable at any time on a mark-to-market basis, the mark-to-market value of the reverse repurchase agreement should be used for the calculation of the Net Asset Value of the relevant sub-fund. The market value of the assets received as part of the reverse repurchase agreement is at all times at least equal to the value of the cash paid in. The assets received by the money market fund as part of a reverse repurchase agreement shall be money market instruments in accordance with the definition of “money market instrument” under the heading “General investment policy”. By way of derogation from this, the money market fund may receive as part of a reverse repurchase agreement liquid transferable securities or money |

|  | market instruments other than those that fulfil the requirements set out above provided that those assets comply with one of the following conditions: - they are issued or guaranteed by the EU; a central authority or central bank of a Member State of the EU; the European Central Bank; the European Investment Bank; the European Stability Mechanism or the European Financial Stability Facility provided that a favourable assessment has been received pursuant to Articles 19 to 22 of the MMFs Regulation; or
- They are issued or guaranteed by a central authority or central bank of a third country provided that a favourable assessment has been received pursuant to Articles 19 to 22 of the MMFs Regulation.
 The assets received by a money market fund as part of a reverse repurchase agreement shall not be sold, reinvested, pledged or otherwise transferred. Securitisations and ABCPs shall not be received by a money market fund as part of a reverse repurchase agreement. The assets received by a money market fund as part of a reverse repurchase agreement shall be issued by an entity that is independent from the counterparty and is expected not to display a high correlation with the performance of the counterparty. |
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| (iii) | A repurchase agreement is only entered into temporarily, i.e. for a period of no more than seven business days, for liquidity management purposes and the following investment purposes only: The cash received by the money market fund as part of the repurchase agreement is able to be (a) placed on deposits in accordance with point (f) of Article 50(1) of the UCITS Directive, or (b) invested in assets referred to in Article 15(6) of the MMFs Regulation, but shall not otherwise be invested in eligible assets as referred to in “General investment policy” above, transferred or otherwise reused. When the Management Company enters into a repurchase agreement it must ensure that it is able at any time, i.e. within a maximum of two business days, to recall any assets subject to the repurchase agreement or to terminate the repurchase agreement into which it has entered. The money market fund shall ensure contractually that the counterparty receiving assets transferred by the money market fund as collateral under the repurchase agreement is prohibited from selling, pledging or otherwise transferring those assets without the money market fund’s prior consent. |
| (iv) | Repurchase agreements and reverse repurchase agreements do not constitute borrowing or lending for the purposes of the UCITS Directive. |
| (v) | All the revenues arising from efficient portfolio management techniques, net of direct and indirect operational costs/fees, will be returned to the relevant sub-fund. |
| (vi) | Any direct and indirect operational costs/fees arising from efficient portfolio management techniques that may be deducted from the revenue delivered to the relevant sub-fund must not include hidden revenue. Such direct and indirect operational costs/fees will be paid to the entities outlined in the respective annual or semi-annual report of the Fund, which shall indicate the amounts of the respective fees and whether the entities are related to the Management Company or the Depositary. |

The Fund and its sub-funds may under no circumstances deviate from their investment objectives for these transactions. Equally, the use of these techniques may not cause the risk level of the sub-fund in question to increase significantly with regard to its original risk level (i.e. without the use of these techniques).
With regards to the risks inherent to the use of these techniques, reference is made here to the information contained in the section entitled "Risks connected with the use of efficient portfolio management techniques".
The Management Company ensures that it or one of its appointed service providers will monitor and manage the risks incurred through the use of these techniques, particularly counterparty risk, as part of the risk management procedure. The monitoring of potential conflicts of interest arising from transactions with companies associated with the Fund, the Management Company and the Depositary is primarily carried out through reviewing the contracts and corresponding processes on a regular basis.

Translation (ENDE, 2020-09-01):
# Die folgenden Bestimmungen betreffen Pensionsgeschäfte sowie umgekehrte Pensionsgeschäfte:
| (i) | Gegenparteien von Pensionsgeschäften sowie umgekehrten Pensionsgeschäften sind Rechtsträger mit Rechtspersönlichkeit, die normalerweise in einem Drittland ansässig sind. Diese Gegenparteien werden einer Kreditbewertung unterzogen. Wird die Bonität der Gegenpartei von einer Agentur eingestuft, die bei der ESMA registriert ist und von dieser beaufsichtigt wird, wird dieses Rating bei der Kreditbewertung berücksichtigt. Wird eine Gegenpartei von einer solchen Ratingagentur auf A2 oder niedriger (oder auf ein vergleichbares Rating) herabgestuft, findet unverzüglich eine neue Kreditbewertung der Gegenpartei statt. |
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| (ii) | Bei Abschluss eines umgekehrten Pensionsgeschäfts muss die Verwaltungsgesellschaft sicherstellen, dass sie die vollständige Barsumme (einschliesslich der bis zum Zeitpunkt der Rückforderung angesammelten Zinsen) jederzeit zurückfordern oder das umgekehrte Pensionsgeschäft jederzeit, das heisst mit einer Frist von maximal zwei Geschäftstagen, auf periodengerechter oder Mark-to-Market-Basis kündigen kann. Können die Barmittel zu einem beliebigen Zeitpunkt auf Mark-to-Market-Basis zurückgefordert werden, so ist der Mark-to-Market-Wert des umgekehrten Pensionsgeschäfts zu verwenden, um den Nettoinventarwert des jeweiligen Subfonds zu berechnen. Der Marktwert der im Rahmen des umgekehrten Pensionsgeschäfts entgegengenommenen Vermögenswerte ist jederzeit mindestens gleich dem Wert der eingezahlten Barmittel. Die Vermögenswerte, die der Geldmarktfonds im Rahmen eines umgekehrten Pensionsgeschäfts entgegennimmt, sind Geldmarktinstrumente im Sinne der Definition von „Geldmarktinstrument“ unter der Rubrik "Allgemeine Anlagepolitik". Abweichend hiervon kann der Geldmarktfonds im Rahmen eines umgekehrten Pensionsgeschäfts liquide übertragbare Wertpapiere oder andere Geldinstrumente als jene, die die Anforderungen eines Geldmarktinstruments im obigen Sinne erfüllen, entgegennehmen, sofern diese Vermögenswerte eine der folgenden Voraussetzungen erfüllen: - Sie werden von der EU, einer zentralstaatlichen Körperschaft oder der Zentralbank eines Mitgliedsstaates der EU, der europäischen Zentralbank, der Europäischen Investitionsbank, der Europäischen Finanzstabilisierungsfazilität oder dem Europäischen Stabilitätsmechanismus emittiert oder garantiert, sofern gemäss den Artikeln 19 bis 22 der Geldmarktfondsverordnung eine positive Bewertung erteilt wurde; oder
- Sie werden von einer zentralstaatlichen Körperschaft oder der Zentralbank eines Drittlandes emittiert oder garantiert, sofern gemäss den Artikeln 19 bis 22 der Geldmarktfondsverordnung eine positive Bewertung erteilt wurde.
 Die Vermögenswerte, die ein Geldmarktfonds im Rahmen eines umgekehrten Pensionsgeschäfts entgegennimmt, werden weder veräussert noch reinvestiert, verpfändet oder in anderer Weise übertragen. Verbriefungen und ABCP werden im Rahmen eines umgekehrten Geldmarktfonds nicht von einem Geldmarktfonds entgegengenommen. Die Vermögenswerte, die der Geldmarktfonds im Rahmen eines umgekehrten Pensionsgeschäfts entgegennimmt, müssen von einer Einrichtung ausgegeben werden, die von der Gegenpartei unabhängig ist und voraussichtlich keine hohe Korrelation mit der Leistung der Gegenpartei aufweist. |
| (iii) | Die Eingehung eines Pensionsgeschäfts erfolgt nur vorübergehend, das heisst für eine Laufzeit von nicht mehr als sieben Geschäftstagen, zudem nur für Zwecke des Liquiditätsmanagements, und sie dient keinen anderen als den folgenden Investitionszwecken: Die im Rahmen des Pensionsgeschäfts erzielten Mittelzuflüsse des Geldmarktfonds können (a) als Einlagen gemäss Artikel 50(1)(f) der OGAW-Richtlinie hinterlegt, oder (b) in Vermögenswerte im Sinne von Artikel 15(6) der Geldmarktfondsverordnung investiert, aber nicht anderweitig in zulässige Vermögenswerte im Sinne der obigen Rubrik "Allgemeine Anlagepolitik" der Geldmarktfondsverordnung investiert, übertragen oder anderweitig wiederverwendet werden. Bei Abschluss eines Pensionsgeschäfts muss die Verwaltungsgesellschaft sicherstellen, dass sie die Vermögenswerte des Pensionsgeschäfts jederzeit zurückfordern oder den Vertrag jederzeit, das heisst mit einer Frist von maximal zwei Geschäftstagen, kündigen kann. Der Geldmarktfonds stellt vertraglich sicher, dass es der Gegenpartei, die Empfängerin der vom Geldmarktfonds im |

|  | Rahmen des Pensionsgeschäfts übertragenen Vermögenswerte ist, untersagt ist, diese Vermögenswerte ohne vorherige Zustimmung des Geldmarktfonds zu veräussern, zu verpfänden oder anderweitig zu übertragen. |
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| (iv) | Pensionsgeschäfte und umgekehrte Pensionsgeschäfte stellen keine Ausleihe oder Verleihe im Sinne der OGAW-Richtlinie dar. |
| (v) | Die Erträge aus der effizienten Portfolioverwaltung fliessen abzüglich aller direkten und indirekten Betriebskosten/Gebühren in den jeweiligen Subfonds zurück. |
| (vi) | Durch Techniken zur effizienten Portfolioverwaltung entstandene direkte und indirekte Betriebskosten/Gebühren, die von den an den Subfonds abgeführten Erträgen abgezogen werden können, dürfen keine verdeckten Erträge enthalten. Solche direkten und indirekten Betriebskosten/Gebühren werden an die im jeweiligen Jahres- oder Halbjahresbericht des Fonds genannten Parteien gezahlt. Dabei werden die Beträge der jeweiligen Gebühren angegeben und es wird angeführt, ob diese Parteien mit der Verwaltungsgesellschaft oder der Verwahrstelle in Verbindung stehen. |

Der Fonds und dessen Subfonds dürfen bei diesen Geschäften unter keinen Umständen von ihren Anlagezielen abweichen. Ausserdem darf die Verwendung dieser Techniken nicht dazu führen, dass sich das Risikoniveau des betreffenden Subfonds gegenüber dem ursprünglichen Risikoniveau (d. h. ohne Verwendung dieser Techniken) erheblich verschärft.
Im Hinblick auf die mit der Verwendung dieser Techniken verbundenen Risiken wird an dieser Stelle auf die Informationen in dem Abschnitt "Risiken in Verbindung mit der Verwendung von Techniken zur effizienten Portfolioverwaltung" verwiesen.
Die Verwaltungsgesellschaft stellt sicher, dass sie selbst oder einer ihrer von ihr bestellten Dienstleister die aufgrund der Verwendung dieser Techniken eingegangenen Risiken im Rahmen eines Risikomanagementverfahrens überwacht und verwaltet, insbesondere das Gegenparteirisiko. Die Überwachung von potenziellen Interessenkonflikten, die sich aus Geschäften mit Gesellschaften ergeben könnten, die mit dem Fonds, der Verwaltungsgesellschaft und der Verwahrstelle verbunden sind, erfolgt vorrangig durch eine entsprechende regelmässige Prüfung der betreffenden Verträge und Prozesse. Ferner stellt die Verwaltungsgesellschaft sicher, dass – trotz der Verwendung dieser Techniken und Instrumente – die Rücknameanträge der Anleger jederzeit bearbeitet werden können.