Transfer of tasks to affiliates within the Raiffeisen Banking Group (e.g. personnel management and IT services).
Handling and resolution of the conflict of interest: The transfer of tasks to affiliates within the Raiffeisen Banking Group does not normally lead to conflicts of interest, particularly since the fee for services thus received is paid by the management company and is not deducted from the fund.
IPOs: Allocation of securities issues in the case of participation in stock market flotations (IPOs) to the management company’s funds – based on the assumption that, in the context of IPOs, significant price rises may be realized in certain market phases since demand generally exceeds supply.
Handling and resolution of the conflict of interest: The management company pursues the goal of fairly apportion- ing issues and allocated securities to its funds. It does so on the basis of the strategies and investment decisions adopted by the fund manager responsible for a fund, the investment universe and the investment goal for the fund in question. All fund managers are free to participate in IPOs that coincide with the investment goals of their portfolios. As a rule, fund managers place their orders directly with a suitable broker. Where several similar portfolios are managed or several fund managers’ orders are collated and a reduced allocation occurs, where applicable the allocation to portfolios shall be implemented on a pro rata basis (“pro rata allocation”). The order and trading desks are jointly responsible for this.
Handling of part-execution of orders
Handling and resolution of the conflict of interest: The pooling of orders for various funds, or of orders for funds and orders for account of the management company, is not permissible unless it is unlikely that the pooling of
orders for a fund is disadvantageous. In this case, the following principle applies: The planned transaction will be registered in advance in relevant systems and a prorate allocation to the respective funds is carried out. In excep- tional cases, deviations from the prorate allocation may be admissible. Decisions will be made in consultation with the compliance office.
Where fund orders are pooled with orders for own account, the approach taken may not be to the disadvantage of the funds or the clients. If part-executions are performed in this case, the allocation of the respective transactions shall give priority to the funds or customers over the own-account transactions.
Raiffeisen Banking Group: Use of companies incorporated in the Raiffeisen Banking Group as the counterpart for transactions may lead to increased charges for clients.
Handling and resolution of the conflict of interest: The management company’s Best Execution Policy establishes the framework for handling transactions with companies incorporated in the Raiffeisen Banking Group. The man- agement company decides on the selection of the counterpart through which transactions are to be executed for the funds in accordance with objective criteria and exclusively in the interests of investors and the market’s integrity, thus acting with the appropriate level of caution for prudent and diligent management. It only places orders with counterparties guaranteeing optimal compliance with clients’ interests in the overall context. The management company shall act with special caution where transactions are executed for investment funds through “associates”. Furthermore, the management company must comply with the Code of Conduct of the Austrian Investment Industry that also sets out best execution guidelines. In this context, best execution means that the execution of transactions is to be assessed on the basis of price, quality, operational risks and internal expenditure and that partners must therefore be selected on the basis of these characteristics. This means that the best bidder will be selected rather than the cheapest bidder.
Utilization of own funds: Within the framework of fund management/fund of funds management, for its “investment funds” securities category the management company will mainly select its own funds and supplement these with third- party products.
Handling and resolution of the conflict of interest: In its subfund selection for the management company’s funds, where they are suitable for the fund in question the management company will mainly select subfunds from among its existing funds. Third-party products will be included where use of the management company’s funds as subfunds is not in its clients’ best interests. In its selection of suitable third-party subfunds, the management company consults the results provided by the management company’s fund selection process. Accordingly, fund selection is the outcome of a clearly-structured, objective and comprehensible process where no restrictions apply with respect to individual fund companies and in which the management company’s funds are subject to the same criteria as third-party funds. Please see “Use of ‘group products’” for details of the fund selection process. Clients may obtain information regarding the costs resulting for a fund through the use of subfunds, together with the fund’s other costs, in the form of the current costs detailed in the Key Investor Information Document and in the form of the maximum management fee applicable to the invested subfunds specified in the prospectus and in the information for investors pursuant to § 21 AIFMG.
Relationship between fund of funds and subfunds/master UCITS and feeder UCITS: The following conflicts of interest apply in the event that funds of funds invest in subfunds managed by the management company or feeder UCITS invest in a master UCITS managed by the management company:
Conflict of interest between fund of funds and target funds/master UCITS and feeder UCITS: In case of a deterio- ration in the liquidity structure of the target fund/master UCITS, the interest of the investing fund of funds/feeder UCITS will lie in an exit. On the other hand, the target fund/master UCITS has an interest in the fund of funds/feeder UCITS remaining invested or even acquiring additional units, which would in turn improve the liquid- ity structure.
Conflict of interest between fund of funds and other target fund investors/ feeder UCITS and other master UCITS investors: Here too, in case of a deterioration in the liquidity of the target fund/master UCITS the fund of funds/feeder UCITS managed by the same management company will have additional information not available to the unitholders (in relation to the liquidity structure of the target fund/master UCITS). An exit made by the fund of funds/feeder UCITS on account of this information would result in a further deterioration in the liquidity structure of the target fund/master UCITS and therefore run counter to the interests of the other unitholders.
Handling and resolution of these conflicts of interest: If the relevant funds are managed by departments which belong to different areas of responsibility, this type of management will safeguard the interests of the investors. However, if the relevant funds are managed by the same department, there is a need to ensure that the interests of the investors are safeguarded – particularly in relation to any fund suspensions – with the involvement of the compliance office, the management and the fund’s management.
Seed money: In individual cases, the seed money for the issuance of funds is provided by the management company’s (funds of) funds. A fund of the management company may also be purchased subsequently by another fund (of funds)
of the management company. Once a fund has been issued and the money invested, the (fund of) funds may withdraw from the subfund. This results in respective charges for the relevant subfund.
Handling and resolution of the conflict of interest: The management company’s (funds of) funds may purchase funds of the management company if the target fund complies with the acquiring fund’s investment strategy. In the case of a subsequent sale, within the framework of the strategy of the (fund of) fund, the greatest possible consid- eration is given to the fund being sold.
The custodian bank/custodian of the management company, at present Raiffeisen Bank International AG, is part of the Raiffeisen Banking Group, as is the management company itself. This could lead to higher expenses for funds or clients.
Handling and resolution of the conflict of interest: In terms of transaction costs and the custodian’s keeping of the securities accounts, the funds are charged market fees. The fees/costs that are charged are regularly negotiated between the management company and the custodian banks/custodians. In the case of public or institutional funds, fees/costs may be differentiated. However, they are always within the range of normal market costs appli- cable to the respective fund categories.
Raiffeisen Banking Group products: Alongside other products, securities issued by companies in the Raiffeisen Banking Group (e.g. bonds issued by a Raiffeisen regional bank) may also be used as part of the management company’s fund management.
Handling and resolution of the conflict of interest: The interests of the funds in question, compatibility with their investment goals and investment strategy and the applicable investment regulations and limits regulate the frame- work for the use of products issued by companies within the corporate group. Within the framework of the invest- ment process additional criteria are formulated in line with investor interests. Investment in a Raiffeisen issue will only be possible subject to their fulfillment.
Redemptions: Unitholders in a fund request the redemption of their fund units during tight market phases. The securities featured in the fund are subject to varying degrees of liquidity and, in some cases, can only be sold subject to price markdowns.
Handling and resolution of the conflict of interest: In case of a sale of securities for the purpose of redemptions of unit certificates, fund managers are to ensure that the portfolio structure retains a balanced composition following the sale. A sale of securities subject to price markdowns is only possible to a limited extent, and such price markdowns may not be significant. Otherwise, other legal steps must be considered, with a suspension of redemp- tion of fund units as the final option. The management company has regulated the procedure in case of the suspension of redemption of unit certificates in a service instruction.
Transactions between funds: A fund of the management company sells securities to another fund of this management company. The selling fund has an interest in realizing a price which is as high as possible, the purchasing fund has an interest in a price which is as low as possible.
Handling and resolution of the conflict of interest: Fund assets of UCITS/AIF (alternative investment funds) are valued by Raiffeisen KAG in accordance with the applicable statutory requirements and on the basis of the general and specific valuation principles. Criteria are stipulated here which correspond to statutory requirements. Trans- actions may be executed between two funds of the management company on the basis of the price determined by Raiffeisen KAG or of a daily (mixed) price documented by the fund management (with the aim of eliminating bid/offer spreads for the benefit of both funds).
Compensation: In case of damage suffered by a fund and subject to reimbursement by the management company, the management company has an interest in establishing a volume of damage which is as low as possible, unlike the unitholders who have an interest in establishing a volume of damage which is as high as possible (high compensation). The same applies for damage suffered by funds whose fund management has been outsourced to a third party and which are subject to reimbursement by the third party.
Handling and resolution of the conflict of interest: The damage calculation is performed by an agency which is independent of the internal or external fund management, in coordination with the fund’s auditor.
In scenarios featuring low levels of market liquidity, the management company might consider investments by other funds of the management company in the low-liquidity fund of the management company, in order to increase its liquidity.
Handling and resolution of the conflict of interest: Purchasing of units in low-liquidity funds of the management company by other funds of the management company is only conceivable if this is not detrimental to the interests
of the unitholders of the two funds and this purchase is compatible with the investment strategy of the absorbing fund and is covered by the investment guidelines.
Procurement of free research services: Raiffeisen KAG obtains free research material on a case-by-case basis from trading partners/brokers.
Handling and resolution of the conflict of interest: This research material will only be collected if it is used for the purpose of enhancing the quality of the management company’s services and the management company is not prevented from duly acting in the best interests of the unitholders In particular, the optimal execution of trading decisions for managed funds must be ensured.
Use of prime brokers: A prime broker which acts as a business partner of an AIF (e.g. special funds, other asset portfolios and pension investment funds) may not act as a custodian for this AIF Except in case of a functional and hierarchical distinction in terms of its custodian function and its tasks as a prime broker and subject to due identifica- tion, management and monitoring of potential conflicts of interest and their disclosure to investors in the AIF.
Handling and resolution of the conflict of interest: The management company does not employ any prime brokers.
The management company may assign tasks to other service providers (e.g. delegate management of a fund). This may include companies in the Raiffeisen group. It is possible that (potential) contractors may perform other activities which give rise to conflicts of interest in relation to the task assigned by the management company.
Handling and resolution of the conflict of interest: The management company will take the interests of its investors into consideration even when assigning tasks to third parties.
Commissioned managers are thus obliged:
- to implement suitable measures to identify conflicts of interest in connection with management,
- to establish internal principles for avoidance of identified conflicts of interest and
- to notify the management company of any unavoidable conflicts of interest.

Translation (ENDE, 2022-12-16):
Aufgabenübertragung auf verbundene Unternehmen innerhalb der Raiffeisen Bankengruppe (z.B. Leistungen aus der Personalverwaltung und IT).
Behandlung und Auflösung des Interessenkonflikts: Aus der Aufgabenübertragung auf verbundene Unternehmen innerhalb der Raiffeisen Bankengruppe ergeben sich regelmäßig keine Interessenkonflikte, zumal das Entgelt für die so bezogenen Leistungen von der Verwaltungsgesellschaft bezahlt und nicht dem Fonds verrechnet wird.
IPOs: Zuteilung von Wertpapieremissionen bei Partizipation an Börsengängen (IPOs) auf die Fonds der Verwaltungs- gesellschaft mit dem Hintergrund, dass in bestimmten Marktphasen bei IPOs von signifikanten Kurssteigerungen pro- fitiert werden kann, da i. d. R. die Nachfrage das Angebot übersteigt.
Behandlung und Auflösung des Interessenkonflikts: Die Verwaltungsgesellschaft hat das Ziel, Emissionen sowie die zugeteilten Wertpapiere fair auf die Fonds aufzuteilen. Grundsätzlich ist die Grundlage der Strategien und Investmententscheidungen eines für einen Fonds verantwortlichen Fondsmanagers das Investmentuniversum sowie das Investmentziel des jeweiligen Fonds. Jedem Fondsmanager steht es frei, an einem IPO, das mit dem Invest- mentziel seines Portfolios übereinstimmt, mitzumachen. In der Regel erteilt der Fondsmanager seinen Auftrag direkt an einen geeigneten Broker. Im Falle der Verwaltung von mehreren gleichgearteten Portfolios bzw. bei Sammlung der Aufträge mehrerer Fondsmanager und einer gekürzten Zuteilung erfolgt die Aufteilung auf die Portfolios, so- weit anwendbar, anteilsmäßig („Pro-Rata-Zuteilung“). Dies ist gemeinsame Aufgabe der Order- und Tradingdesks.
Umgang mit Teilausführungen von Aufträgen
Behandlung und Auflösung des Interessenkonflikts: Die Zusammenlegung von Aufträgen für verschiedene Fonds oder von Aufträgen für Fonds mit Aufträgen für die eigene Rechnung der Verwaltungsgesellschaft ist nur zulässig, wenn es unwahrscheinlich ist, dass die Zusammenlegung der Aufträge für einen Fonds von Nachteil ist. In diesem Fall ist folgender Grundsatz zu berücksichtigen: es gibt eine Vorerfassung der geplanten Transaktion in entspre- chenden Systemen, und es kommt zu einer anteilsmäßigen Aufteilung auf die betroffenen Fonds. In Ausnahmefäl- len kann ein Abweichen von der anteilsmäßigen Aufteilung zulässig sein. Die Entscheidung darüber wird in Ab- stimmung mit dem Compliance Office getroffen.
Bei Zusammenlegung von Fondsaufträgen mit Aufträgen für eigene Rechnung darf nicht in einer für die Fonds bzw. die Kunden nachteiligen Weise verfahren werden. Kommt es in diesem Fall zu Teilausführungen, ist bei der Zuweisung der zugehörigen Geschäfte den Fonds bzw. den Kunden gegenüber den Eigengeschäften grundsätz- lich Vorrang einzuräumen.
Raiffeisen Bankengruppe: Verwendung von Gesellschaften der Raiffeisen Bankengruppe als Counterpart für Geschäfte könnte zu höheren Spesen für Kunden führen.
Behandlung und Auflösung des Interessenkonflikts: Den Grundsatz für die Abwicklung von Geschäften mit Unter- nehmen der Raiffeisen Bankengruppe bildet die Best Execution-Policy der Verwaltungsgesellschaft. Die Verwal- tungsgesellschaft entscheidet über die Auswahl der Gegenpartei (Counterpart), über welche die Transaktionen für die Fonds abgewickelt werden, nach objektiven Kriterien und unter ausschließlicher Wahrung der Interessen der Anleger und der Integrität des Marktes mit der Sorgfalt einer ordentlichen und gewissenhaften Geschäftsleitung. Sie erteilt Aufträge nur an Gegenparteien, die Gewähr für eine aus einer Gesamtbetrachtung bestmögliche Wah- rung der Kundeninteressen bieten. Werden über „verbundene Unternehmen“ Transaktionen für Investmentfonds abgewickelt, wendet die Verwaltungsgesellschaft eine spezifische Sorgfalt an. Des Weiteren ist die Verwaltungs- gesellschaft dem Code of Conduct der österreichischen Investmentindustrie verpflichtet, welcher ebenfalls Richtli- nien bezüglich der Best Execution vorgibt. Best Execution bedeutet in diesem Zusammenhang, dass die Ausführung von Geschäften nach den Kriterien Preis, Qualität, operationale Risiken und intern entstehendem Aufwand beurteilt werden muss und sich die Partnerwahl somit aus diesen Merkmalen zusammensetzt. Konsequenz ist, dass nicht der Billigst- sondern der Bestbieter zum Zuge kommt.
Einsatz eigener Fonds: Im Rahmen des (Dach-)Fondsmanagements werden zur Abdeckung der Wertpapierkategorie
„Investmentfonds“ in erster Linie passende, eigene Fonds eingesetzt und durch Produkte von Fremdanbietern ergänzt.
Behandlung und Auflösung des Interessenkonflikts: Bei der Auswahl von Subfonds für Fonds der Verwaltungsge- sellschaft wird bei entsprechender Eignung für den Fonds primär danach getrachtet, Subfonds aus den bestehen- den Fonds der Verwaltungsgesellschaft auszuwählen. Ist die Verwendung eigener Fonds als Subfonds nicht im besten Interesse der Kunden, werden Produkte von Fremdanbietern herangezogen. Die Verwaltungsgesellschaft zieht zur Auswahl der in Betracht kommenden Fremdsubfonds die Ergebnisse des Fondsauswahlprozesses der Verwaltungsgesellschaft heran. Demnach unterliegt die Fondsauswahl einem klar strukturierten, objektiven und nachvollziehbaren Prozess, in dem es keinerlei Einschränkungen hinsichtlich einzelner Fondsgesellschaften gibt, und in dem eigene Fonds den gleichen Kriterien wie Drittfonds unterliegen. Zu Details zum Fondsauswahlprozess
siehe unten „Einsatz von ‚Konzern-Produkten‘“. Die in einem Fonds durch den Einsatz von Subfonds entstandenen Kosten werden den Kunden im Kundeninformationsdokument – gemeinsam mit anderen Kosten des Fonds – durch die Angabe der laufenden Kosten sowie im Prospekt bzw. in den Informationen für Anleger gemäß § 21 AIFMG durch Angabe der maximalen Verwaltungsgebühr der investierten Subfonds transparent gemacht.
Verhältnis Dachfonds und Subfonds / Master-OGAW und Feeder-OGAW: Bei Veranlagungen von Dachfonds in von der Verwaltungsgesellschaft gemanagte Subfonds bzw. von Feeder-OGAW in einen von der Verwaltungsgesellschaft verwalteten Master-OGAW bestehen folgende Interessenkonflikte:
Interessenkonflikt zwischen Dachfonds und Zielfonds / Master-OGAW und Feeder-OGAW: Bei einer Verschlech- terung der Liquiditätsstruktur des Zielfonds / Master-OGAW wird der investierende Dachfonds / Feeder-OGAW ein Interesse an einem Ausstieg haben. Aus Sicht des Zielfonds / Master-OGAW besteht hingegen ein Interesse daran, dass der Dachfonds / Feeder-OGAW weiter investiert bleibt oder sogar zusätzliche Anteile erwirbt, wodurch sich die Liquiditätsstruktur wieder verbessern würde.
Interessenkonflikt zwischen Dachfonds und anderen Zielfondsinvestoren / Feeder-OGAW und anderen Master- OGAW-Investoren: Auch hier gilt, dass im Falle einer verschlechterten Liquidität des Zielfonds / Master-OGAW der von der gleichen Verwaltungsgesellschaft verwaltete Dachfonds / Feeder-OGAW gegenüber den Anteilinha- bern über einen Informationsvorsprung (im Hinblick auf die Liquiditätsstruktur des Zielfonds / Master-OGAW) verfügt. Ein aufgrund dieser Information erfolgter Ausstieg des Dachfonds / Feeder-OGAW würde zu einer weiteren Verschlechterung der Liquiditätsstruktur des Zielfonds / Master-OGAW führen und daher den Inte- ressen der anderen Anteilinhaber entgegenstehen.
Behandlung und Auflösung dieser Interessenkonflikte: Erfolgt das Management der entsprechenden Fonds durch Abteilungen, die unterschiedlichen Vertraulichkeitsbereichen angehören, ist eine anlegerinteressenwahrende Ver- waltung gegeben. Erfolgt jedoch das Management der entsprechenden Fonds durch dieselbe Abteilung, gilt es insbesondere im Hinblick auf etwaige Fondsaussetzungen unter Einbeziehung des Compliance Office, der Ge- schäftsführung sowie des Fondsmanagements anlegerinteressenwahrend zu agieren.
Startkapital: Bei der Auflage von Fonds wird im Einzelfall das Startkapital für diese Fonds von den (Dach-)Fonds der Verwaltungsgesellschaft zur Verfügung gestellt. Auch zu einem späteren Zeitpunkt kann es zu einem Erwerb eines Fonds der Verwaltungsgesellschaft durch einen anderen (Dach-)Fonds der Verwaltungsgesellschaft kommen. Nach dem Start des Fonds bzw. nach der Veranlagung kann es wiederum zum Ausstieg der (Dach-)Fonds aus den Subfonds kommen, wodurch es zu einer entsprechenden Gebührenbelastung des Subfonds kommt.
Behandlung und Auflösung des Interessenkonflikts: Ein Erwerb von Fonds der Verwaltungsgesellschaft durch (Dach-)Fonds der Verwaltungsgesellschaft kann erfolgen, wenn der zu erwerbende Fonds der Anlagestrategie des erwerbenden Fonds entspricht. Bei einem späteren Verkauf wird aufgrund einer Interessenabwägung im Einzelfall im Rahmen der Strategie des (Dach-)Fonds bestmöglich auf den zu veräußernden Fonds Rücksicht genommen.
Die Depotbank/Verwahrstelle der Verwaltungsgesellschaft, derzeit die Raiffeisen Bank International AG, zählt so wie die Verwaltungsgesellschaft zur Raiffeisen Bankengruppe. Dies könnte zu höheren Spesen für die Fonds bzw. Kunden führen.
Behandlung und Auflösung des Interessenkonflikts: Den Fonds werden marktübliche Gebühren für die Depotfüh- rung sowie Transaktionskosten verrechnet. Die verrechneten Gebühren/Kosten werden von der Verwaltungsge- sellschaft regelmäßig mit den Depotbanken/Verwahrstellen verhandelt. Bei Publikums- bzw. institutionellen Fonds kann es zu einer Differenzierung bei den verrechneten Gebühren/Kosten kommen. Diese bewegen sich jedoch im Rahmen der marktüblichen Bandbreiten für solche Fondskategorien.
Produkte der Raiffeisen Bankengruppe: Im Fondsmanagement können neben sonstigen Produkten auch Emissionen von Unternehmen der Raiffeisen Bankengruppe (z.B. Anleihen einer Raiffeisen-Landesbank) eingesetzt werden.
Behandlung und Auflösung des Interessenkonflikts: Der Rahmen des Einsatzes von Sektorprodukten wird durch die jeweiligen Interessen der Fonds und die Vereinbarkeit mit den Anlagezielen und der Anlagestrategie der Fonds sowie den geltenden Veranlagungsbestimmungen und Veranlagungsgrenzen vorgegeben. Im Rahmen des Invest- mentprozesses sind zusätzliche, an den Anlegerinteressen orientierte Kriterien formuliert, die erfüllt sein müssen, damit ein Investment in eine Raiffeisen-Emission in Betracht kommt.
Rücknahmen: Anteilsinhaber eines Fonds wünschen in marktengen Phasen eine Rücknahme ihrer Fondsanteile. Die im Fonds beinhalteten Wertpapiere weisen einen unterschiedlichen Grad an Liquidität auf bzw. können teilweise ledig- lich mit Kursabschlägen veräußert werden.
Behandlung und Auflösung des Interessenkonflikts: Bei einer Veräußerung von Wertpapieren zur Bedienung von Anteilscheinrücknahmen haben Fondsmanager darauf zu achten, dass die Portfoliostruktur nach der Veräußerung
weiterhin eine ausgewogene Zusammensetzung aufweist. Eine Veräußerung von Wertpapieren mit Kursabschlä- gen ist nur in einem begrenzten Ausmaß möglich, und die Kursabschläge dürfen nicht wesentlich sein. Andernfalls sind andere, rechtliche Schritte zu erwägen, als ultima ratio eine Aussetzung der Rücknahme der Fondsanteile. Die Verwaltungsgesellschaft hat per Dienstanweisung die Vorgehensweise bei einer Aussetzung der Anteilschein- rücknahme geregelt.
Geschäfte zwischen Fonds: Ein Fonds der Verwaltungsgesellschaft veräußert Wertpapiere an einen anderen Fonds der Verwaltungsgesellschaft. Der veräußernde Fonds ist an einem möglichst hohen, der erwerbende Fonds an einem möglichst günstigen Preis interessiert.
Behandlung und Auflösung des Interessenkonflikts: Die Bewertung des Fondsvermögens von OGAW/AIF (Alter- nativer Investmentfonds) erfolgt gemäß den gesetzlichen Vorgaben und auf Basis der allgemeinen und besonderen Bewertungsgrundsätze durch die Raiffeisen KAG. Hierzu sind gesetzlich entsprechende Kriterien festgelegt. Die Durchführung von Transaktionen zwischen zwei Fonds der Verwaltungsgesellschaft ist auf Basis des von der Raif- feisen KAG ermittelten Kurses oder eines vom Fondsmanagement dokumentierten, tagesaktuellen (Misch-)Kurses (um zum Vorteil beider Fonds bid/offer spreads auszuschalten) zulässig.
Schadenersatz: Bei Schäden, welche einem Fonds entstehen und welche die Verwaltungsgesellschaft zu ersetzen hat, hat die Verwaltungsgesellschaft das Interesse am Vorliegen einer möglichst geringen Schadenssumme, im Gegensatz zu den Anteilsinhabern, die Interesse an einer möglichst hohen Schadenssumme (hoher Schadenersatz) haben. Selbi- ges gilt für Schäden bei Fonds, bei denen das Fondsmanagement an einen Dritten ausgelagert ist, und welche der Dritte zu ersetzen hat.
Behandlung und Auflösung des Interessenkonflikts: Die Schadensberechnung erfolgt durch eine vom internen bzw. externen Fondsmanagement unabhängige Stelle in Abstimmung mit dem Wirtschaftsprüfer.
In Situationen mit geringer Marktliquidität könnte die Verwaltungsgesellschaft erwägen, zur Erreichung von höherer Liquidität in Fonds der Verwaltungsgesellschaft andere Fonds der Verwaltungsgesellschaft in die wenig liquiden Fonds investieren zu lassen.
Behandlung und Auflösung des Interessenkonflikts: Der Erwerb von Anteilen an weniger liquiden Fonds der Ver- waltungsgesellschaft kommt nur für solche anderen Fonds der Verwaltungsgesellschaft in Betracht, wenn dadurch die Interessen der Anteilsinhaber beider Fonds nicht beeinträchtigt werden, der Erwerb in die Veranlagungsstra- tegie des aufnehmenden Fonds passt und von den Anlagerichtlinien gedeckt ist.
Bezug von unentgeltlichen Research-Leistungen: Die Raiffeisen KAG bezieht fallweise von Handelspartnern / Brokern unentgeltlich Research-Material.
Behandlung und Auflösung des Interessenkonflikts: Dieses Research-Material wird nur dann vereinnahmt, wenn eine Qualitätsverbesserung der Leistung der Verwaltungsgesellschaft bezweckt ist und die Verwaltungsgesellschaft nicht gehindert ist, pflichtgemäß im besten Interesse der Anteilinhaber zu handeln. Insbesondere muss weiterhin die bestmögliche Ausführung von Handelsentscheidungen für die verwalteten Fonds sichergestellt sein.
Einsatz von Prime Broker: Ein Prime Broker, der als Geschäftspartner eines AIF (u.a. Spezialfonds, Andere Sonderver- mögen und Pensionsinvestmentfonds) auftritt, darf nicht die Aufgaben einer Verwahrstelle dieses AIF wahrnehmen. Es sein denn, es liegt eine funktionale und hierarchische Trennung der Ausführung seiner Verwahrfunktion von seinen Aufgaben als Prime Broker vor und die potenziellen Interessenkonflikte werden ordnungsgemäß ermittelt, gesteuert, beobachtet und den Anlegern des AIF gegenüber offengelegt.
Behandlung und Auflösung des Interessenkonflikts: Die Verwaltungsgesellschaft setzt keine Prime Broker ein.
Die Verwaltungsgesellschaft kann Aufgaben an sonstige Dienstleister übertragen (z.B. Delegation des Managements eines Fonds). Dabei können auch Unternehmen aus dem Raiffeisensektor eingesetzt werden. Es ist möglich, dass (potentielle) Auftragnehmer andere Tätigkeiten ausführen, die in Interessenkonflikten mit der von der Verwaltungsge- sellschaft übertragenen Aufgabe stehen.
Behandlung und Auflösung des Interessenkonflikts: Die Verwaltungsgesellschaft berücksichtigt auch bei der Über- tragung von Aufgaben an Dritte die Interessen der Anleger.
So sind etwa beauftragte Manager verpflichtet,
- geeignete Maßnahmen zu ergreifen, um Interessenkonflikte im Zusammenhang mit der Verwaltung zu identifizieren,
- interne Grundsätze zur Vermeidung der identifizierten Interessenkonflikte aufzustellen und
- unvermeidbare Interessenkonflikte der Verwaltungsgesellschaft gegenüber offen zu legen.