# Sample calculation for the performance fee
In addition, the Management Company charges a performance fee in accordance with the following example:
The Management Company shall charge the UCITS a performance fee amounting to a maximum of 15 % of the outper- formance relative to the hurdle rate. The performance fee is subject to the high watermark principle. The quarterly hurdle rate amounts to one quarter of the sum of the 3-month CHF LIBOR rate plus 1.5 % p.a. The performance fee shall be paid out at the end of each quarter.
The following condition shall be applicable to the calculation of any possible payout of the performance fee:
the net asset value following the deduction of all costs is higher at the end of the quarter than the net asset value raised by the hurdle rate at the end of the previous quarter, if a performance fee was secured in the previous quarter. If no per- formance fee was secured in the previous quarter(s) of the same year of account, then the net asset value at the end of the quarter must at least exceed the cumulated hurdle rates since the last performance fee. (Value 1)
The performance fee shall be calculated and charged on each valuation date and shall either be set aside or provisions that have already been made will be adjusted accordingly.
The hurdle rate shall in each case be applied to one financial year. If the investment fund underperforms the hurdle rate during a financial year, then it will not be required to make up for this in the following financial year. In this event, the net asset value at the start of the financial year shall be applied as the new starting point for the calculation of the hurdle rate.
The following examples provide a schematic description of the calculation of the performance fee:

Translation (ENDE, 2022-05-01):
# Berechnungsbeispiel für die Performance Fee
Zusätzlich belastet die Verwaltungsgesellschaft eine Performance Fee gemäss nachstehendem Beispiel:
Die Verwaltungsgesellschaft stellt dem OGAW ein Erfolgshonorar von max. 15 % der Outperformance gegenüber der Hurdle Rate in Rechnung. Das Erfolgshonorar unterliegt dem High Watermark-Prinzip. Die Hurdle Rate beträgt pro Quar- tal ein Viertel der Summe des 3-Monate-CHF-Libor-Satzes plus 1.5 % p.a. Die Auszahlung des Erfolgshonorars erfolgt jeweils am Quartalsende.
Für die Berechnung einer allfälligen Ausschüttung des Erfolgshonorars gelangt die folgende Bedingung zur Anwendung:
Der Nettoinventarwert nach Abzug aller Kosten ist am Quartalsende grösser als der um die Hurdle Rate erhöhte Nettoin- ventarwert am Ende des Vorquartals, falls im Vorquartal ein Erfolghonorar erzielt wurde. Falls im (in den) Vorquartal(en) desselben Rechungsjahres kein Erfolgshonorar erzielt wurde, so muss der Nettoinventarwert am Quartalsende mindes- tens die kumulierten Hurdle Rates seit dem letzten Erfolgshonorar übertreffen. (Wert 1)
Das Erfolgshonorar wird an jedem Bewertungstag berechnet und zurückgestellt bzw. bereits getätigte Rückstellungen werden entsprechend angepasst.
Die Hurdle Rate wird jeweils für ein Rechnungsjahr angewendet. Falls der Anlagefonds während eines Rechnungsjahres eine Underperformance gegenüber der Hurdle Rate erzielt, so muss diese im darauf folgenden Rechnungsjahr nicht auf- geholt werden. Es gilt dann der Nettoinventarwert zu Beginn des Rechnungsjahrs als neue Ausgangsbasis für die Be- rechnung der Hurdle Rate.
Folgende Beispiele beschreiben schematisch die Berechnung des Erfolgshonorars: