# Activities & Outlook
A discussion of the performance of the Fund and general market conditions can be found in the Annual Report Including Audited Financial Statements as of 31 December 2021, beginning on page 31.
Launch of Alger Dynamic Opportunities Fund Class A EUH and Class I EUH Shares
Class A EUH and Class I EUH Shares of the Alger Dynamic Opportunities Fund were launched on 20 January 2021 on the same terms as existing Class A EUH and Class I EUH Shares.
Sustainability Related Prospectus Disclosures
During the Reporting Period the Board approved the determination that the Fund falls under article 6 (1) of Regulation (EU) 2019/2088 of the European Parliament and of the Council of 27 November 2019 on sustainability‐related disclosures in the financial services sector, as amended (“SFDR”). A prospectus dated March 2021 (the “March 2021 Prospectus”) including relevant disclosures in order to comply with the harmonised rules on transparency with regard to sustainability risks, the consideration of adverse sustainability impacts and the provision of sustainability-related information was issued. The March 2021 Prospectus was filed with, and approved by, the Commission de Surveillance du Secteur Financier under the “fast track procedure” it had put in place for this purpose.
Creation of Alger Mid Cap Focus Fund
The Fund issued a revised prospectus dated July 2021 which included the newly launched Alger Mid Cap Focus Fund. Alger Mid Cap Focus Fund seeks long-term capital appreciation by generally investing at least two thirds of its net assets in equity securities of mid-cap companies. For these purposes, “mid-cap companies” are those companies that, at the time of purchase, have total market capitalization within the range of (i) companies included in the Russell Mid Cap Growth Index, as reported by the index at the most recent quarter end, or (ii) $1 billion to $30 billion. Alger Mid Cap Focus Fund currently offers Class A US, A EUH, I-5 US and I-5 EUH share classes. Class I US, I EUH and G shares of Alger Mid Cap Focus Fund will launched subsequent to the Reporting Period on 1 March 2022.
Revisions to certain timing provisions related to the application and payment for shares and the redemption of shares
Subsequent to the reporting period, it is expected that the Fund will institute revised timings for the application and payment for shares and the redemption of shares. Effective as of 1 April 2022, payment for any shares subscribed will generally be due the business day after the applicable valuation date, rather than the previous timing of three business days after the applicable valuation date. Effective as of 1 April 2022, payment by wire, upon request of a shareholder, will be initiated in U.S. Dollars, Euros or British pound, as the case may be, on the business day following the valuation date as of which the shares are to be redeemed, rather than the previous timing of within five business days of the valuation date, unless the shareholder’s payment of the offering price for such shares has not cleared, the right of revocation in relation to direct debits has not expired or redemption is suspended or payment delayed under the circumstances contemplated by the Fund’s articles of incorporation.
Manager’s Report to Shareholders
Dear Shareholders,

Translation (ENDE, 2021-12-31):
## Aktivitäten und Ausblick
Eine Erörterung der Wertentwicklung des Fonds und der allgemeinen Marktbedingungen ist dem Jahresbericht einschließlich des geprüften Jahresabschlusses zum 31. Dezember 2021, beginnend auf Seite 31, zu entnehmen.
Auflegung von Aktien der Klasse A EUH und der Klasse I EUH des Alger Dynamic Opportunities Fund
Aktien der Klasse A EUH und der Klasse I EUH des Alger Dynamic Opportunities Fund wurden am
20. Januar 2021 zu den gleichen Bedingungen wie die bestehenden Aktien der Klasse A EUH und der Klasse I EUH aufgelegt.
Nachhaltigkeitsbezogene Prospektangaben
Im Berichtszeitraum genehmigte der Verwaltungsrat den Beschluss, dass der Fonds unter Artikel 6
(1) der Verordnung (EU) 2019/2088 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 27. November 2019 über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor („SFDR“) in ihrer jeweils gültigen Fassung fällt. Ein Prospekt vom März 2021 (der „Prospekt vom März 2021“) einschließlich entsprechender Offenlegungen, um Konformität mit den harmonisierten Vorschriften über Transparenz in Bezug auf Nachhaltigkeitsrisiken und bei der Berücksichtigung nachteiliger Nachhaltigkeitsauswirkungen sowie der Bereitstellung von Informationen über die Nachhaltigkeit sicherzustellen, wurde herausgegeben. Der Prospekt vom März 2021 wurde bei der Commission de Surveillance du Secteur Financier im Rahmen des „beschleunigten Verfahrens“, das sie für diesen Zweck eingeführt hat, eingereicht und von dieser zugelassen.
Auflegung des Alger Mid Cap Focus Fund
Der Fonds gab einen überarbeiteten Prospekt vom Juli 2021 heraus, der den neu aufgelegten Alger Mid Cap Focus Fund enthielt. Das Anlageziel des Alger Mid Cap Focus Fund besteht in langfristigem Kapitalwachstum, indem er im Allgemeinen mindestens zwei Drittel seines Nettovermögens in Aktienwerte von Unternehmen mittlerer Marktkapitalisierung (Mid-Caps) investiert.
In diesem Sinne sind „Mid-Cap-Unternehmen“ Unternehmen, die zum Kaufzeitpunkt eine Gesamtmarktkapitalisierung im Bereich (i) der im Russell Mid Cap Growth Index enthaltenen Unternehmen, wie zum Ende des jüngsten Quartals ausgewiesen, oder (ii) von 1 Mrd. USD bis 30 Mrd. USD aufweisen. Der Alger Mid Cap Focus Fund bietet derzeit Aktien der Klassen A US, A EUH, I-5 US und I-5 EUH. Aktien der Klassen I US, I EUH und G des Alger Mid Cap Focus Fund wurden nach Ablauf des Berichtszeitraums am 1. März 2022 aufgelegt.
Überarbeitungen von bestimmten Zeitvorgaben in Bezug auf die Zeichnung von und Zahlung für Aktien sowie die Rücknahme von Aktien
Nach Ablauf des Berichtszeitraums wird der Fonds voraussichtlich überarbeitete Zeitvorgaben für die Zeichnung von und Zahlung für Aktien und die Rücknahme von Aktien einführen. Mit Wirkung vom 1. April 2022 ist die Zahlung für gezeichnete Aktien im Allgemeinen am Geschäftstag nach dem jeweiligen Bewertungstag fällig und nicht wie bisher drei Geschäftstage nach dem jeweiligen Bewertungstag. Mit Wirkung vom 1. April 2022 werden telegrafische Zahlungen auf Anfrage eines Aktionärs jeweils in US-Dollar, Euro oder Pfund Sterling am Geschäftstag nach dem Bewertungstag, zu dem die Aktien zurückzunehmen sind, veranlasst und nicht wie bisher innerhalb von fünf Geschäftstagen nach dem Bewertungstag, es sei denn, die Zahlung des Angebotspreises für diese Aktien durch den Aktionär ist nicht erfolgt, das Recht auf Widerruf in Bezug auf Lastschriften ist nicht erloschen oder die Rücknahme ist ausgesetzt oder die Zahlung ist unter den in der Satzung des Fonds genannten Umständen verzögert.
Bericht der Portfolioverwalter an die Aktionäre
Sehr geehrte Aktionärinnen und Aktionäre,