#  Notes to the statement of assets as at 31 December 2021
Ongoing charges *)
In the reporting period:
Unit class	Ongoing charges in %
| Berenberg Aktien Deutschland R A (formerly: Berenberg Aktien Deutschland - Strategie Deutschland R A) | 1.90 |
| --- | --- |
| Berenberg Aktien Deutschland M A (formerly: Berenberg Aktien Deutschland - Strategie Deutschland M A) | 1.17 |
| Berenberg Aktien Deutschland B A (formerly: Berenberg Aktien Deutschland - Strategie Deutschland B A) | 0.49 |
| Berenberg Europe ex UK Focus Fund F GBP A (since 2 August 2021) | 0.55 |
| Berenberg Europe ex UK Focus Fund F EUR D (since 2 August 2021) | 0.56 |

*) In the event of a short financial year, the ongoing charges will be annualised.
Taxation
| In the Grand Duchy of Luxembourg, fund assets are subject to a tax known as the taxe d'abonnement , which currently amounts to 0.05% p.a. and is payable quarterly based on the fund assets reported at the end of each quarter. The income of the Fund is not subject to taxation in Luxembourg. However, the income of the Fund may be subject to withholding tax in countries in which assets of the Fund are invested. In such cases, neither the Depositary nor the Management Company are obligated to collect tax certificates. |
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| Publications |

| Information on the issue and redemption prices of each sub-fund and/or each unit class is available at the registered office of the Management Company, Depositary and Paying Agents of the Fund abroad and is published in accordance with the legal provisions of any country in which units are authorised for sale to the public as well as on the website of the Management Company (www.universal-investment.com). The net asset value of each sub-fund or each unit class may be requested from the registered office of the Management Company and is also published on the website of the Management Company. |
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| Information, particularly notices to investors, is also published on the Management Company's website. In addition, notices will be published in Luxembourg in the RESA and in a Luxembourg daily newspaper, where required by law, and also, if required, in another daily newspaper that has sufficient circulation. |

Changes to the securities portfolio
The changes to the securities holdings in the reporting period can be obtained free of charge at the registered office of the Management Company, via the Depositary and via any paying agent.

Translation (ENDE, 2021-12-31):
# Erläuterungen zur Vermögensaufstellung zum 31. Dezember 2021
Fondsmanagervergütung
| Der Fondsmanager erhält aus dem Teilfondsvermögen eine Vergütung von bis zu 1,25% p.a. |
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| Die Vergütung ist jeweils auf den täglich ermittelten Inventarwert zu berechnen und am Ende eines jeden Monats zahlbar zuzüglich eventuell anfallender Mehrwertsteuer. |

Transaktionskosten
| Für den am 31. Dezember 2021 endenden Berichtszeitraum sind im Zusammenhang mit dem Kauf und Verkauf von Wertpapieren, Geldmarktpapieren, Derivaten oder anderen Vermögensgegenständen im Fonds folgenden Transaktionskosten in EUR angefallen: |
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| Berenberg Aktien Deutschland (vormals: Berenberg Aktien Deutschland - Strategie Deutschland) | 72.565,61 EUR |
| Berenberg Europe ex UK Focus Fund (seit 2. August 2021) | 49.990,77 GBP |
| Zu den Transaktionskosten zählen insbesondere Provisionen für Broker und Makler, Clearinggebühren und fremde Entgelte (z. B. Börsenentgelte, lokale Steuern und Gebühren, Registrierungs- und Umschreibegebühren). |
| Häufigkeit der Portfolioumschichtung (Portfolio Turnover Rate/PTR) |  |
| Im Berichtszeitraum: |  |

| Berenberg Aktien Deutschland (vormals: Berenberg Aktien Deutschland - Strategie Deutschland) | 56,26% |
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| Berenberg Europe ex UK Focus Fund (seit 2. August 2021) | 12,53% |

Die ermittelte absolute Zahl der Häufigkeit der Portfolioumschichtung (PTR) stellt das Verhältnis zwischen den Wertpapieran- und -verkäufen, den Mittelzu- und -abflüssen sowie des durchschnittlichen Fondsvermögens für den oben aufgeführten Berichtszeitraum dar.