If the fund’s performance at the end of a reporting period is below that of the benchmark (negative deviation from the benchmark), the Company receives no performance fee. As with the calculation of positive deviations from the benchmark, negative deviations from the benchmark are calculated on the basis of the agreed maximum negative amount per unit and carried forward to the next reporting period. For the following reporting period, the Company receives a performance fee only when the amount of the positive deviation from the benchmark at the end of the reporting period exceeds the negative amount carried forward from the prior reporting period. In this case, the right to the fee is based on the difference between the two amounts. Any remaining negative amount per unit is carried forward to the new reporting period. If there is a negative deviation from the benchmark again at the end of the next reporting period, the negative amount carried forward is increased by the amount of this negative deviation from the benchmark. In calculating the performance fee, negative amounts carried forward from the preceding five reporting periods will be taken into account.
- All reporting periods for which a performance fee is calculated begin on 1 July of each calendar year and end on 30 June of the following calendar year.
- The 1-month Libid Euro has been chosen as the benchmark. If the fund’s investment strategy is changed or the benchmark listed in sentence 1 ceases to exist, the Company shall, taking into account the fund’s investment strategy, specify another appropriate index to replace the index listed in sentence 1.
- The performance fee shall be calculated by comparing the performance of the benchmark with the performance of the fund in the reporting period, which is calculated in accordance with the BVI method.

Translation (ENDE, 2020-03-26):
Unterschreitet die Anteilwertentwicklung am Ende einer Abrechnungsperiode die Performance des Vergleichsindex (negative Benchmark-Abweichung), so erhält die Gesellschaft keine erfolgsabhängige Vergütung. Entsprechend der Berechnung bei positiver Benchmark-Abweichung wird auf Basis des vereinbarten Höchstbetrages der negative Betrag pro Anteilwert errechnet und auf die nächste Abrechnungsperiode vorgetragen. Für die nachfolgende Abrechnungsperiode erhält die Gesellschaft nur dann eine erfolgsabhängige Vergütung, wenn der aus positiver Benchmark-Abweichung errechnete Betrag den negativen Vortrag aus der vorangegangenen Abrechnungsperiode am Ende der Abrechnungsperiode übersteigt. In diesem Fall besteht der Vergütungsanspruch aus der Differenz beider Beträge. Ein verbleibender negativer Betrag pro Anteilwert wird wieder in die neue Abrechnungsperiode vorgetragen. Ergibt sich am Ende der nächsten Abrechnungsperiode erneut eine negative Benchmark-Abweichung, so wird der vorhandene negative Vortrag um den aus dieser negativen Benchmark-Abweichung errechneten Betrag erhöht. Bei der Berechnung des Vergütungsanspruchs werden negative Vorträge der vorangegangenen fünf Abrechnungsperioden berücksichtigt.
- Die für die Berechnung der erfolgsabhängigen Vergütung relevante Abrechnungsperiode beginnt am 1. Juli eines jeden Kalenderjahres und endet am 30. Juni des darauf folgenden Kalenderjahres.
- Als Vergleichsindex wird der 1-month Libid Euro festgelegt. Falls die Anlagestrategie des Fonds geändert wird oder der in Satz 1 genannte Vergleichsindex entfallen sollte, wird die Gesellschaft unter Berücksichtigung der Anlagestrategie des Fonds einen angemessenen anderen Index festlegen, der an die Stelle des in Satz 1 genannten Index tritt.
- Die erfolgsabhängige Vergütung wird durch den Vergleich der Entwicklung des Vergleichsindex mit der Anteilwertentwicklung, die nach der BVI-Methode berechnet wird, in der Abrechnungsperiode ermittelt.