OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
### An investment in the Fund is associated with various risks which include:
Concentration in one industry risk: When a portfolio is reliant on one industry or market segment (i.e., insurance industry), this creates concentration of credit risk. Thus, it increases the likelihood that a single impact can have a big effect.
Counterparty risk: The counterparty in a credit, or trading transaction may not fulfil its part of the deal and may default on the contractual obligations.
Interest rate risk: In particular fixed rate securities may be affected by changing interest rates which may reduce or increase the market value of a bond.
Liquidity risk: Potentially, certain instruments may not be liquidated in a reasonable time frame.

Translation (ENDE, 2022-10-31):
## Eine Anlage in den Fonds ist mit verschiedenen Risiken verbunden, darunter:
Gegenparteirisiko: Es besteht die Möglichkeit, dass die Gegenpartei in einem Kredit- oder Handelsgeschäft ihren Teil der Vereinbarung nicht erfüllt und den vertraglichen Verpflichtungen nicht nachkommt.
Konzentration auf einen Wirtschaftszweig: Wenn ein Portfolio von einer Branche oder einem Marktsegment (z. B. der Versicherungsbranche) dominiert ist, führt dies zu einer Konzentration des Kreditrisikos. Somit erhöht sich die Wahrscheinlichkeit, dass ein einzelnes Ereignis einen grossen Effekt haben kann.
Liquiditätsrisiko: Eventuell können bestimmte Instrumente nicht in einem angemessen Zeitrahmen liquidiert werden.
Zinsrisiko: Wertpapiere mit festen Kupons können von sich ändernden Zinssätzen beeinflusst werden, die den Marktwert einer Anleihe verringern oder erhöhen können.
## Performance development1
Dividend payment (per share)	Twelve Cat Bond Fund SI1 GBP 111
109
Share class	4.15%	­2.38%

Translation (ENDE, 2022-09-30):
# Wertentwicklung1
Dividendenzahlung (pro Anteil)	Twelve Cat Bond Fund SI1 GBP 111
109
Anteilsklasse	4,15%	­2,38%
|  | Jan | Feb | Mar | Apr | May | Jun | Jul | Aug | Sep | Oct | Nov | Dec | Year |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 2018 |  |  |  |  |  | 0.14% | 0.20% | 0.33% | 0.46% | 0.08% | ­0.87% | ­0.88% | ­0.54% |
| 2019 | 0.60% | 0.08% | ­0.14% | ­0.09% | ­0.75% | 0.22% | 0.33% | 0.32% | 0.82% | 0.50% | ­0.26% | 0.00% | 1.64% |
| 2020 | 0.26% | 0.32% | ­1.35% | 0.20% | 0.20% | 0.64% | 0.91% | 0.75% | 1.32% | 0.53% | ­0.02% | 0.18% | 3.98% |
| 2021 | 0.37% | 0.16% | 0.38% | 0.20% | 0.24% | 0.17% | 0.43% | 0.35% | 0.11% | ­0.18% | 0.08% | ­0.06% | 2.27% |
| 2022 | 0.05% | ­0.02% | ­0.20% | ­0.15% | ­0.18% | ­0.49% | ­0.17% | 0.29% | ­3.10% | ­0.14% | ­1.15% |  | ­5.17% |

Translation (ENDE, 2022-11-30):
|  | Jan | Feb | Mär | Apr | Mai | Jun | Jul | Aug | Sep | Okt | Nov | Dez | Jahr |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 2018 |  |  |  |  |  | 0,14% | 0,20% | 0,33% | 0,46% | 0,08% | ­0,87% | ­0,88% | ­0,54% |
| 2019 | 0,60% | 0,08% | ­0,14% | ­0,09% | ­0,75% | 0,22% | 0,33% | 0,32% | 0,82% | 0,50% | ­0,26% | 0,00% | 1,64% |
| 2020 | 0,26% | 0,32% | ­1,35% | 0,20% | 0,20% | 0,64% | 0,91% | 0,75% | 1,32% | 0,53% | ­0,02% | 0,18% | 3,98% |
| 2021 | 0,37% | 0,16% | 0,38% | 0,20% | 0,24% | 0,17% | 0,43% | 0,35% | 0,11% | ­0,18% | 0,08% | ­0,06% | 2,27% |
| 2022 | 0,05% | ­0,02% | ­0,20% | ­0,15% | ­0,18% | ­0,49% | ­0,17% | 0,29% | ­3,10% | ­0,14% | ­1,15% |  | ­5,17% |
## Portfolio characteristics	Asset allocation
Average coupon	8.80%
Discount margin	9.34%
Spread at issuance	5.55%
Expected loss at issuance4	2.08%
Excess spread at issuance5	3.47%
Average bond price92.71
Avg time to maturity (years)1.80
Modified duration0.04
Investment degree	85.37%
Number of positions204
Cat Bonds
Liquidity11

Translation (ENDE, 2022-11-30):
# Portfoliocharakteristika	Vermögensaufteilung
Durchschnittliche Kuponrendite	8,80%
Discount Margin	9,34%
Spread bei Emission	5,55%
Erwarteter Verlust bei Emission4	2,08%
Risikoadjustierter Spread5	3,47%
Durchschnittlicher Anleihekurs	92,71
Durchschnittliche Restlaufzeit (Jahre)	1,80
Modifizierte Duration	0,04
Investitionsgrad	85,37%
Anzahl Positionen204
Cat Bonds
Liquidität11
## Performance development1
Dividend payment (per share)	Twelve Cat Bond Fund SI1 EUR 103.2
Dividends
102.6
Share class	2.11%
3.2
Indexed value
102
101.4
100.8
100.2
99.6
1.6
12.2020	03.2021	06.2021	09.2021	12.2021

Translation (ENDE, 2022-02-28):
# Wertentwicklung1
Dividendenzahlung (pro Anteil)	Twelve Cat Bond Fund SI1 EUR 103,2
Dividenden
102,6
Anteilsklasse	2,11%
3,2
Indexierter Wert
102
101,4
100,8
100,2
99,6
1,6
12.2020	03.2021	06.2021	09.2021	12.2021
## Portfolio characteristics	Asset allocation
Average coupon	5.48%
Discount margin	4.93%
Spread at issuance	5.32%
Expected loss at issuance4	2.16%
Excess spread at issuance5	3.16%
Average bond price100.40
Avg time to maturity (years)2.16
Modified duration0.06
Investment degree	83.30%
Number of positions175
Cat Bonds
Liquidity11

Translation (ENDE, 2022-02-28):
# Portfoliocharakteristika	Vermögensaufteilung
Durchschnittliche Kuponrendite	5,48%
Discount Margin	4,93%
Spread bei Emission	5,32%
Erwarteter Verlust bei Emission4	2,16%
Zusätzlicher Spread bei Emission5	3,16%
Durchschnittlicher Anleihekurs	100,40
Durchschnittliche Restlaufzeit (Jahre)	2,16
Modifizierte Duration	0,06
Investitionsgrad	83,30%
Anzahl Positionen175
Cat Bonds
Liquidität11
# Insurance Bonds
## Contribution by asset class3
|  | 4.26% |
| --- | --- |
|  | 1.13% |
|  | 0.88% |

Equity Liquid Debt Cat Bonds

## Portfolio characteristics	Rating profile4
Average coupon	5.05%
Yield to expected buyback in bond ccy	3.19%
Yield to expected buyback hedged to share class ccy		2.87% Average issuer rating	BB+ to BBB-
Modified duration3.20

## Duration profile	Country allocation
A 0.33%
A- 0.00%
BBB+ 2.98%
BBB 4.72%
BBB- 1.63%
BB+ 1.82%
BB 0.09%
BB- 3.48%
B+ 3.70%
NR 3.12%
United Kingdom 10.08%
Italy 5.26%
France 3.24%
Netherlands 2.87%
Germany 0.33%
Spain 0.09%
<0.5	0.5-1	1-2	2-5	5-7	7-10	>10
- YTD performance contribution by an asset class is calculated by TWC. Performance contribution is hedged into the share class currency and adjusted for fees and liquidity proportionally to the average weight of an asset class
- Worst of S&P and Moody's presented as S&P equivalent rating
- Liquidity: Liquidity includes cash, cash equivalents and FX related derivatives

Translation (ENDE, 2021-11-30):
# Insurance Bonds
## Vermögensaufteilung
|  |  | 40,94% |
| --- | --- | --- |
|  |  | 33,64% |
|  |  | 21,87% |
|  | 3,55% |

Beitrag per Anlageklasse
3
|  | 4,19% |
| --- | --- |
|  | 1,15% |
|  | 0,93% |

Cat Bonds
Aktien Liquide
Schuldverschreibungen Liquidität5
Aktien Liquide
Schuldverschreibungen Cat Bonds

## Portfoliocharakteristika	Ratingprofil4
Durchschnittliche Kuponrendite	5,05%
Ertrag beim erwarteten Rückkauf in Bondwährung	3,19%
A 0,33%
A- 0,00%
BB+ 1,82%
BB 0,09%
Ertrag beim erwarteten Rückkauf abgesichert in die Währung der Anteilsklasse
2,87%
BBB+ 2,98%
BBB 4,72%
BB- 3,48%
B+ 3,70%
Durchschnittliches Emittenten-Rating	BB+ bis BBB- Modifizierte Duration		3,20
BBB- 1,63%
NR 3,12%

## Laufzeitprofil	Länderallokation
Vereinigtes Königreich 10,08%
Italien 5,26%
Frankreich 3,24%
Niederlande 2,87%
Deutschland 0,33%
Spanien 0,09%
<0.5	0.5-1	1-2	2-5	5-7	7-10	>10
- Der Leistungsbeitrag einer Anlageklasse seit Jahresbeginn wird von Twelve Capital berechnet. Der Leistungsbeitrag wird in die Währung der Anlageklasse abgesichert und proportional zur durchschnittlichen Gewichtung einer Anlageklasse um Gebühren und Liquidität angepasst
- Schlechteste von S&P und Moody’s dargestellt als S&P äquivalente Ratings
- Liquidität: Die Liquidität umfasst Bargeld, Bargeldäquivalente und fremdwährungsbezogene Derivate
## Historic drawdown simulations8
Spread at issuance	7.37%
Discount margin	6.32%
Expected loss at issuance	2.91%
Excess spread at issuance6	4.46%

Translation (ENDE, 2021-11-30):
## Historische Drawdown Simulationen8
Spread bei Emission	7,37%
Discount Margin	6,32%
Erwarteter Verlust bei Emission	2,91%
Zusätzlicher Spread bei Emission6	4,46%
## Country allocation	Allocation by sub­sector
United States 14.95%
Germany 6.12%
United Kingdom 5.20%
Switzerland 4.45%
France 2.91%
Reinsurance 12.11%
Property/Casualty Insurance 10.22%
Life/Health Insurance 7.58%
Multi-line Insurance 3.73%
- This is the difference of spread at issuance and expected loss at issuance
- This shows the Fund's profitability at specific points on the percentile distribution of returns
- Calculation based on data provided by AIR & RMS. Event sets of historical natural catastrophes run against current portfolio risks to generate loss estimates

Translation (ENDE, 2021-11-30):
## Länderallokation	Allokation nach Sub­Sektor
Vereinigte Staaten von Amerika 14,95%
Deutschland 6,12%
Vereinigtes Königreich 5,20%
Schweiz 4,45%
Frankreich 2,91%
Rückversicherung 12,11%
Kompositversicherung 10,22%
Lebens- und Krankenversicherung 7,58%
Mehrspartenversicherung 3,73%
- Dies ist die Differenz zwischen dem Spread bei Emission und dem erwarteten Verlust bei Emission
- Dies zeigt die Rentabilität des Fonds an bestimmten Punkten der perzentilen Ertragsverteilung
- Die Berechnung basiert auf Daten, die von AIR & RMS zur Verfügung gestellt wurden. Ereignissätze historischer Naturkatastrophen werden mit aktuellen Portfoliorisiken verglichen, um Schadenschätzungen zu modellieren
|  | Rolling performance 1 |  |
| --- | --- | --- |
|  | 08.2018 | 08.2019 | 08.2020 | 08.2021 |
|  | 08.2019 | 08.2020 | 08.2021 | 08.2022 |
| Share class | 3.48% | 5.59% | 5.49% | 0.52% |
| Performance development 1 |  |  |  |  |  |

Translation (ENDE, 2022-08-31):
|  | Rollierende Rendite 1 |  |
| --- | --- | --- |
|  | 08.2018 | 08.2019 | 08.2020 | 08.2021 |
|  | 08.2019 | 08.2020 | 08.2021 | 08.2022 |
| Anteilsklasse | 3,48% | 5,59% | 5,49% | 0,52% |
| Wertentwicklung 1 |  |  |  |  |  |
# Insurance Bonds
### Asset allocation
|  |  | 54.54% |
| --- | --- | --- |
|  |  | 41.81% |
|  | 3.64% |

Contribution by asset class
5
Cat Bonds
Liquid Debt
Liquidity8
Liquid Debt
Cat Bonds

### Portfolio characteristics	Rating profile6
Average coupon	5.75%
Yield to expected buyback in bond ccy	7.57%
Yield to expected buyback hedged to share class ccy		6.37% Average issue rating	BBB- to BBB
Modified duration2.82

### Duration profile	Country allocation
| 25.44% | 1.11%	1.40% | 0% |
| --- | --- | --- |
|  |

<0.5	0.5-1	1-2	2-5	5-7	7-10	>10
A- 0.78%
BBB+ 3.82%
BBB 9.54%
BBB- 17.01%
BB+ 3.74%
BB 4.34%
NR 2.59%
United Kingdom 20.39%
Italy 8.66%
Netherlands 4.05%
Switzerland 2.84%
Portugal 2.30%
France 1.30%
Australia 1.19%
Germany 1.07%
- YTD performance contribution by an asset class is calculated by TWC. Performance contribution is hedged into the share class currency and adjusted for fees and liquidity proportionally to the average weight of an asset class
- Worst of S&P and Moody's presented as S&P equivalent rating
- This is a combination of the allocation-weighted yield to expected buy back for Insurance Bonds and discount margin for Insurance-Linked Securities. The metric is converted to the shareclass currency using the current spread between the reference interest rates of instrument currencies and the shareclass currency
- Liquidity: Liquidity includes cash, cash equivalents and FX related derivatives

Translation (ENDE, 2023-01-31):
# Liquide Schuldverschreibungen
## Vermögensaufteilung
|  |  | 54,54% |
| --- | --- | --- |
|  |  | 41,81% |
|  | 3,64% |

Beitrag per Anlageklasse
5
Cat Bonds Liquide
Schuldverschreibungen Liquidität8
Liquide Schuldverschreibungen
Cat Bonds

## Portfoliocharakteristika	Ratingprofil6
Durchschnittliche Kuponrendite	5,75%
Ertrag beim erwarteten Rückkauf in Bondwährung	7,57%
A­ 0,78%
BBB+ 3,82%
Ertrag beim erwarteten Rückkauf abgesichert in die Währung der Anteilsklasse
6,37%
BBB 9,54%
BBB­ 17,01%
Durchschnittliches Emissionsrating	BBB­ bis BBB Modifizierte Duration		2,82

## Durationsprofil	Länderallokation
| 25,44% | 1,11%	1,40% | 0% |
| --- | --- | --- |
|  |

<0.5	0.5­1	1­2	2­5	5­7	7­10	>10
BB+ 3,74%
BB 4,34%
NR 2,59%
Vereinigtes Königreich 20,39%
Italien 8,66%
Niederlande 4,05%
Schweiz 2,84%
Portugal 2,30%
Frankreich 1,30%
Australien 1,19%
Deutschland 1,07%
- Der Leistungsbeitrag einer Anlageklasse seit Jahresbeginn wird von Twelve Capital berechnet. Der Leistungsbeitrag wird in die Währung der Anlageklasse abgesichert und proportional zur durchschnittlichen Gewichtung einer Anlageklasse um Gebühren und Liquidität angepasst
- Schlechteste von S&P und Moody’s dargestellt als S&P äquivalente Ratings
- Dies ist eine Kombination aus der allokationsgewichteten Rendite auf den erwarteten Rückkauf von Versicherungsanleihen und der Discount Margin für Insurance­Linked Securities. Die Kennzahl wird anhand des aktuellen Spreads zwischen den Referenzzinssätzen der Instrumentenwährungen und der Währung der Anteilsklasse in die Währung der Anteilsklasse umgerechnet
- Liquidität: Die Liquidität umfasst Bargeld, Bargeldäquivalente und fremdwährungsbezogene Derivate
### Historic drawdown simulations11
Spread at issuance	8.17%
Discount margin	13.23%
Expected loss at issuance	2.87%

Translation (ENDE, 2023-01-31):
## Historische Drawdown Simulationen11
Spread bei Emission	8,17%
Discount Margin	13,23%
Erwarteter Verlust bei Emission	2,87%
Risikoadjustierter Spread9	5,30%
### Expected loss contribution12	Trigger type13
Windstorm 1.19%
Earthquake 0.33%
Flood 0.01%
Wildfire 0.00%
Industry Index 34.93%
Indemnity 19.45%
Parametric 1.54%
- This is the difference of spread at issuance and expected loss at issuance
- This shows the Fund's profitability at specific points on the percentile distribution of returns
- Calculation based on data provided by AIR & RMS. Event sets of historical natural catastrophes run against current portfolio risks to generate loss estimates
- The contribution to the expected loss from different perils
- % of investment degree

Translation (ENDE, 2023-01-31):
## Erwarteter Verlustbeitrag12	Trigger Typ13
Sturm 1,19%
Erdbeben 0,33%
Flut 0,01%
Waldbrände 0,00%
Branchenindex 34,93%
Schadenersatz 19,45%
Parametrisch 1,54%
- Dies ist die Differenz zwischen dem Spread bei Emission und dem erwarteten Verlust bei Emission
- Dies zeigt die Rentabilität des Fonds an bestimmten Punkten der perzentilen Ertragsverteilung
- Die Berechnung basiert auf Daten, die von AIR & RMS zur Verfügung gestellt wurden. Ereignissätze historischer Naturkatastrophen werden mit aktuellen Portfoliorisiken verglichen, um Schadenschätzungen zu modellieren
- Der Beitrag zum erwarteten Verlust durch verschiedene Gefahren
- % des Investitionsgrades
|  | Jan | Feb | Mar | Apr | May | Jun | Jul | Aug | Sep | Oct | Nov | Dec | Year |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 2021 |  |  |  | 1.45% | 0.13% | 0.63% | 0.47% | 0.62% | 0.49% | ­0.04% | 0.02% | 0.99% | 4.87% |
| 2022 | ­0.46% | ­1.79% | ­0.27% | ­1.22% | ­0.11% |  |  |  |  |  |  |  | ­3.80% |

Translation (ENDE, 2022-05-31):
|  | Jan | Feb | Mär | Apr | Mai | Jun | Jul | Aug | Sep | Okt | Nov | Dez | Jahr |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 2021 |  |  |  | 1,45% | 0,13% | 0,63% | 0,47% | 0,62% | 0,49% | ­0,04% | 0,02% | 0,99% | 4,87% |
| 2022 | ­0,46% | ­1,79% | ­0,27% | ­1,22% | ­0,11% |  |  |  |  |  |  |  | ­3,80% |
## Portfolio characteristics	Country allocation4
Average coupon	5.92%
Yield to expected buyback in bond ccy	5.58%
Yield to expected buyback hedged to share class ccy	6.69%
Yield to next call	6.05%
Average bond price99.94
Average issue rating	BB to BB+
Modified duration3.35
Investment degree	93.77%
Number of positions57
United Kingdom 25.17%
Italy 14.56%
Bermuda 13.31%
Netherlands 9.75%
United States 5.80%
Portugal 5.66%
Slovenia 4.32%
Other 15.19%

Translation (ENDE, 2022-05-31):
# Portfoliocharakteristika	Länderallokation4
Durchschnittliche Kuponrendite	5,92%
Ertrag beim erwarteten Rückkauf in Bondwährung	5,58%
Vereinigtes Königreich 25,17%
Italien 14,56%
Ertrag beim erwarteten Rückkauf abgesichert in die Währung der Anteilsklasse
6,69%
Bermuda 13,31%
Niederlande 9,75%
Rendite bis zur nächsten Rückkaufoption	6,05%
Durchschnittlicher Anleihekurs	99,94
Durchschnittliches Emissionsrating	BB bis BB+ Modifizierte Duration		3,35
Investitionsgrad	93,77%
Anzahl Positionen57
Vereinigte Staaten von Amerika 5,80%
Portugal 5,66%
Slowenien 4,32%
Andere 15,19%
## Top 10 portfolio positions	Allocation by issue size (in m EUR)
AMISSIMA VITA SPA FLT 08/16/31 SR:.	4.68%
FIDELIDADE CIA SEGUROS FLT 09/04/31	4.60%
FIDELIS INSUR HLD LTD FLT 04/01/41 SR:144A	4.55%
Catalina General Insurance Ltd	4.37%
ESURE GROUP PLC 6.750% 12/19/24	3.81%
P&V VERZEKERINGEN SC 5.500% 07/13/28	3.54%
De Goudse N.V.	3.49%
JUST GROUP PLC 8.125% 10/26/29	3.17%
ATRADIUS FINANCE BV FLT 09/23/44	3.04%
ITAS MUTUA 6.000% 07/30/25	2.88%

Translation (ENDE, 2022-05-31):
# 10 grösste Portfoliopositionen	Aufteilung nach Emissionsvolumen (in Mio. EUR)
AMISSIMA VITA SPA FLT 08/16/31 SR:.	4,68%
FIDELIDADE CIA SEGUROS FLT 09/04/31	4,60%
FIDELIS INSUR HLD LTD FLT 04/01/41 SR:144A	4,55%
Catalina General Insurance Ltd	4,37%
ESURE GROUP PLC 6.750% 12/19/24	3,81%
P&V VERZEKERINGEN SC 5.500% 07/13/28	3,54%
De Goudse N.V.	3,49%
JUST GROUP PLC 8.125% 10/26/29	3,17%
ATRADIUS FINANCE BV FLT 09/23/44	3,04%
ITAS MUTUA 6.000% 07/30/25	2,88%
## Rating profile6	Duration profile
<5y
5-10y
10-20y
>20y
perp
A+ 0.71%
A 0.00%
A- 0.42%
BBB+ 9.63%
BBB 7.62%
BBB- 11.68%
BB+ 32.41%
BB 14.55%
BB- 3.14%
B+ 7.38%
B 3.89%
B- 2.34%
CCC+ 0.00%
CCC 0.00%
CCC- 0.00%
CC 0.00%
D 0.00%
NR 0.00%

Translation (ENDE, 2022-05-31):
# Ratingprofil6	Laufzeitprofil
<5 J.
5-10 J.
10-20 J.
>20 J.
Perp.
A+ 0,71%
A 0,00%
A- 0,42%
BBB+ 9,63%
BBB 7,62%
BBB- 11,68%
BB+ 32,41%
BB 14,55%
BB- 3,14%
B+ 7,38%
B 3,89%
B- 2,34%
CCC+ 0,00%
CCC 0,00%
CCC- 0,00%
CC 0,00%
D 0,00%
NR 0,00%
## Monthly returns1
Jan	Feb	Mar	Apr	May	Jun	Jul	Aug	Sep	Oct	Nov	Dec	Year
- Past performance is not indicative of future returns. Performance figures are net of fees and costs
- The Fund's risk & reward profile shows the variations in value an investment in this Fund would have undergone over the past five years, whereby simulated performance data is used in the case of missing history. The Fund's risk rating may change in the future
- The volatility calculation is based on the frequency of the NAV calculation and is calculated since inception of the share class

Translation (ENDE, 2023-12-31):
# Monatliche Renditen1
Jan	Feb	Mär	Apr	Mai	Jun	Jul	Aug	Sep	Okt	Nov	Dez	Jahr
- Vergangene Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für künftige Wertentwicklungen. Renditezahlen sind nach Abzug aller Gebühren und Kosten
- Das Risiko­ und Ertragsprofil des Fonds zeigt die Wertschwankungen, denen eine Investition in diesen Fonds in den letzten fünf Jahren ausgesetzt gewesen wäre, wobei bei fehlender Historie simulierte Renditedaten verwendet werden. Die Risikoeinstufung des Fonds kann sich in Zukunft ändern
- Die Berechnung der Volatilität basiert auf der Frequenz der NIW­Berechnung und berechnet seit Auflegung der Anteilsklasse
## Performance development1
Twelve Cat Bond Fund SI1 GBP	Dividend payment (per share) 123
Share class	3.52%	­3.21%	15.51%
7.5
119
Indexed value
Dividends
115	5
111
107	2.5
103
04.2020	01.2021	10.2021	07.2022	04.2023

Translation (ENDE, 2023-11-30):
# Wertentwicklung1
Twelve Cat Bond Fund SI1 GBP	Dividendenzahlung (pro Anteil) 123
Anteilsklasse	3,52%	­3,21%	15,51%
7,5
Indexierter Wert
119
Dividenden
115	5
111
107	2,5
103
04.2020	01.2021	10.2021	07.2022	04.2023
## Portfolio characteristics	Asset allocation
Average coupon	7.78%
Discount margin	7.31%
Spread at issuance	5.40%
Expected loss at issuance4	2.03%
Excess spread at issuance5	3.37%
Average bond price95.58
Avg time to maturity (years)1.99
Modified duration0.07
Investment degree	82.59%
Number of positions203
Cat Bonds
Liquidity11

Translation (ENDE, 2022-09-30):
# Portfoliocharakteristika	Vermögensaufteilung
Durchschnittliche Kuponrendite	7,78%
Discount Margin	7,31%
Spread bei Emission	5,40%
Erwarteter Verlust bei Emission4	2,03%
Risikoadjustierter Spread5	3,37%
Durchschnittlicher Anleihekurs	95,58
Durchschnittliche Restlaufzeit (Jahre)	1,99
Modifizierte Duration	0,07
Investitionsgrad	82,59%
Anzahl Positionen203
Cat Bonds
Liquidität11
## Fund facts
Domicile	Ireland
Legal structure	ICAV UCITS
Inception date05.03.2021
End of fiscal year31.12.
Minimum investment	USD 25’000
Dealing frequency	weekly
Subscriptions	2pm IRL Time, 5 business days prior to the Valuation day
Redemptions	2pm IRL Time, 5 business days prior to the Valuation day
ISIN	IE00BD2B8K72
Swiss Sec. No.39590392
WKN	A2QQCQ
Bloomberg ticker	TCBSPUA ID Equity
Fund management company	MultiConcept Fund Management
S.A.
Investment manager	Twelve Capital AG Dufourstrasse 101
8008 Zurich, Switzerland
Portfolio manager	Florian Steiger
Executive Director, Cat Bond Strategy
ESG
- The Fund promotes, among other characteristics, environmental and social characteristics (Art 8 SFDR ­ Sustainable Finance DisclosureRegulation).
- The investment process incorporates sustainability considerations byapplying Twelve’s Exclusion List Policy and utilising Twelve’s Sustainability Impact assessments.

Translation (ENDE, 2022-09-30):
# Fondsdaten
Domizil	Ireland
Fondsstruktur	ICAV UCITS
Auflegungsdatum05.03.2021
Ende des Finanzjahres31.12.
Mindestanlage	USD 25’000
Handelsfrequenz	wöchentlich
Zeichnungen	14 Uhr IRL Zeit, 5 Geschäftstage vor dem Bewertungstag
Rücknahmen	14 Uhr IRL Zeit, 5 Geschäftstage vor dem Bewertungstag
ISIN	IE00BD2B8K72
Valorennummer39590392
WKN	A2QQCQ
Bloomberg Ticker	TCBSPUA ID Equity Fondsverwaltungsgesellschaft	MultiConcept Fund Management
S.A.
Investmentmanager	Twelve Capital AG Dufourstrasse 101
8008 Zürich, Schweiz
Portfoliomanager	Florian Steiger
Executive Director, Cat Bond Strategy
ESG
- Der Fonds erfüllt bestimmte Voraussetzungen in den Bereichen Umwelt (E), Gesellschaft (S) und einer verantwortungsvollenUnternehmensführung (G) gemäss Art. 8 SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation).
- Der Anlageprozess berücksichtigt Nachhaltigkeitsüberlegungen durchdie Anwendung von Ausschlusslisten (Twelve's Exclusion List Policy) und Beurteilung von Nachhaltigkeitsauswirkungen (Twelve's Sustainability Impact Assessment).
Catalina General Insurance Ltd	0.33%
De Goudse N.V.	0.26%
SAFEPOINT HOLDINGS INC.	0.22%
AMISSIMA VITA SPA FLT 08/16/31 SR:.	0.22%
TOWER HILL SIGNATURE INSURANCE HOLDINGS, INC.	0.21%
PHOENIX GRP HLD PLC 4.375% 01/24/29 SR:EMTN	-0.54%
P&V VERZEKERINGEN SC 5.500% 07/13/28	-0.45%
UTMOST GROUP 4.000% 12/15/31	-0.44%
ZAVAROVALNICA TRIGLAV DD FLT 10/22/49	-0.37%
UNIQA INSURANCE GROUP AG FLT 12/09/41	-0.36%

Translation (ENDE, 2022-07-31):
Catalina General Insurance Ltd	0,33%
De Goudse N.V.	0,26%
SAFEPOINT HOLDINGS INC.	0,22%
AMISSIMA VITA SPA FLT 08/16/31 SR:.	0,22%
TOWER HILL SIGNATURE INSURANCE HOLDINGS, INC.	0,21%
PHOENIX GRP HLD PLC 4.375% 01/24/29 SR:EMTN	-0,54%
P&V VERZEKERINGEN SC 5.500% 07/13/28	-0,45%
UTMOST GROUP 4.000% 12/15/31	-0,44%
ZAVAROVALNICA TRIGLAV DD FLT 10/22/49	-0,37%
UNIQA INSURANCE GROUP AG FLT 12/09/41	-0,36%
## Asset allocation	Maturity profile
Sub-Benchmark Size7
Benchmark Size8
Liquidity9
<100
100-200
200-500
500-1000
>1000
Cash & Derivatives
EUR USD GBP CHF
<5y
5-10y
10-20y
>20y
perp

Translation (ENDE, 2022-07-31):
# Vermögensaufteilung	Fälligkeitsprofil
Sub-Benchmark- Grösse7
Benchmark-Grösse8
Liquidität9
<100
100-200
200-500
500-1000
>1000
Bargeld & Derivate
EUR USD GBP CHF
<5 J.
5-10 J.
10-20 J.
>20 J.
Perp.