# Regulatory information
#### Policy for the selection of intermediaries
“In its capacity as management company, Carmignac Gestion selects service providers whose execution policy guarantees the best possible result when executing orders transmitted on behalf of its UCITS or its clients. It also selects service providers to aid in making investment decisions and to execute orders. In both cases, Carmignac Gestion has defined a policy for selecting and evaluating intermediaries according to certain criteria. You can find the updated version of this policy at 
www.carmignac.com

##### ”. You will also find a report on intermediary fees on this website.

#### Communication on environmental, social and governance criteria (ESG)
As part of our commitment to Principles for Responsible Investment (PRI), our portfolios are analysed by MSCI using three major factors of socially responsible investment based on environmental (carbon emissions, pollution, waste and water consumption), social (employment abuses, staff turnover, diversity, health and safety at work, distribution of income, and product safety) and governance (fraud and corruption, government involvement and impact on company management, independence of the board of directors, directors’ pay, and anti-trust practices) criteria. Carmignac applies an exclusion policy aimed at ruling out sectors that have a negative impact on the environment or on communities. Companies whose business has links to the controversial arms industry, and in particular to anti- personal mines and cluster bombs, are systematically excluded. Other restriction lists are taken into account for stock selection, such as the USA Patriot Act and list of companies that do not respect human rights. All tobacco producers around the world are eliminated from the investment universe. Companies that generate more than 25% of their revenue from coal production are also excluded.

#### Our commitments
Reflecting its advocation of exemplary corporate governance, including an active voting policy, Carmignac is also committed to supporting the companies in which it invests through any environmental, social or governance controversies. We held discussions with several companies during the year, in particular with the German healthcare specialist Fresenius KGaA, in which the family foundation holds 26% of the voting rights. The company was hit by a serious corruption scandal in 2012, but since then has introduced controls (the compliance team has grown tenfold and the legal team threefold, while the capital invested in financial control systems has risen) and increased mandatory internal training for staff. Furthermore, a regulation strategy is currently subject to a stress test by an independent checker appointed by the US Department of Justice, and the company is aiming to become certified by the autumn of 2021. Other operational issues related to product safety seem to have been spotted quickly with recalls and a class I approach. The management is looking at ways of gaining recognition for these practices. As regards corporate governance, the board of directors, which handles general business, is sufficiently independent and only two members of Fresenius Management SE’s supervisory board also sit on the foundation’s board: Dr Karl Schneider (vice-chairman of the foundation’s board) and Dr Dieter Schenk (chairman of the foundation’s board). We have no concerns about the treatment of minority shareholders and the financial committee will present a new remuneration system at the next general meeting in May, under which 20% will be linked to ESG criteria.

#### Carbon emissions: investment strategy and report
Carmignac has formalised its commitment to factor climate change issues into its investment process, combining its efforts under the COP21 initiatives with adherence to the principles of article 173 of the energy transition act (L533- 221 of the French Monetary and Financial Code). However, given the overall valuation of its assets at 31/12/2019, Carmignac does not feel it necessary to present a detailed view of the portfolio’s carbon footprint.

#### Overall risk calculation method
The method used to determine the fund’s overall risk is the absolute Value-at-Risk (VaR) method over a two-year historical horizon, with a 99% confidence threshold over 20 days. The envisaged leverage, calculated as the sum of nominal amounts without netting or hedging, is 200% but may be higher under certain conditions.

##### Maximum, minimum and average VaR levels over the year are shown in the table below:
|  | VaR 99%, 20 days |  |  |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Min | Average | Max |
| Carmignac Long-Short European Equities | 2.04 | 4.09 | 5.53 |


#### PEA
Pursuant to Article 91 quater L of the French Tax Code, Appendix 2, at least 75% of the fund is permanently invested in securities and interests mentioned in a, b and c of 1° of I of Article L. 221-31 of the French Monetary and Financial Code.

##### Proportion of investments actually made during the year: 83.72%.

#### Remuneration policy
Carmignac Gestion SA’s remuneration policy is designed to comply with European and national remuneration and governance rules as set out in the UCITS Directive 2009/65/EC of the European Parliament and of the Council of 13 July 2009 and 2014/91/EU of 23 July 2014, the ESMA guideline of 14 October 2016 (ESMA/2016/575), and the AIFM Directive 2011/61/EU of the European Parliament and of the Council.

##### It promotes sound and effective risk management without excessive risk taking. In particular, it ties employees to the

##### risks they take to ensure that Identified Staff are fully committed to the Company’s long-term performance.
The remuneration policy was approved by the Board of Directors of the management company. The principles of this policy are re-evaluated at least once a year by the remuneration and nominations committee and Board of Directors, and are adjusted to fit the changing regulatory framework. Details of the remuneration policy, including a description of how remuneration and benefits are calculated, as well as information on the remuneration and nominations committee, can be found at 
www.carmignac.com

##### . A printout of the remuneration policy is available free of charge upon request.

###### Variable part: determination and appraisal

##### Variable remuneration depends on both the individual success of the employee and the performance of the Company as a whole.
The variable remuneration budget is determined on the basis of Carmignac Gestion SA’s results over the previous financial year, while ensuring that capital remains at a sufficient level. It is then distributed between the various departments according to the assessment of their performance, and within each department according to employees’ individual performance appraisals.

##### The amount of the variable portion allocated to each employee reflects their performance and the achievement of targets set by the Company.
These targets may be quantitative and/or qualitative and are linked to the employee’s position. They take into account individual behaviour to avoid short-term risk taking. They give particular consideration to the sustainability of action taken by the employee and its long-term benefits for the company, the employee’s personal involvement and the completion of assigned tasks.

###### 2018 financial year

##### The implementation of the remuneration policy for 2018 has been assessed internally and independently to check

##### compliance with the remuneration policies and procedures adopted by Carmignac Gestion’s Board of Directors.

###### 2019 financial year

##### The annual report produced by Carmignac Gestion's Board of Directors is available on the Carmignac website (
www.carmignac.com

##### ).
| 2019 |  |
| --- | --- |
| Number of employees | 171 |
| Fixed salaries paid in 2019 | EUR 11,369,549.05 |
| Total variable remuneration paid in 2019 | EUR 21,104,346.27 |
| Total remuneration paid in 2019 | EUR 32,473,895.32 |
| - of which risk takers
 | EUR 20,091,489.07 |
| - of which non risk takers
 | EUR 12,382,406.25 |

Below is the 2019 remuneration table for Carmignac Gestion Luxembourg, management company authorised by the Commission de Surveillance du Secteur Financier in Luxembourg, and to which management of the portfolio has been delegated in full.
| 2019 |  |
| --- | --- |
| Number of employees | 145 |
| Fixed salaries paid in 2019 | EUR 10,472,161.16 |
| Total variable remuneration paid in 2019 | EUR 21,542,493.43 |
| Total remuneration paid in 2019 | EUR 32,014,654.60 |
| - of which risk takers
 | EUR 24,117,342.80 |
| - of which non risk takers
 | EUR 7,897,311.80 |


#### Substantial changes during the year

##### None.
CARMIGNAC	LONG-SHORT	EUROPEAN	EQUITIES	BALANCE SHEET

#### ASSETS IN EUR
|  | 31/12/2019 | 31/12/2018 |
| --- | --- | --- |
| Net fixed assets | 0.00 | 0.00 |
| Deposits | 0.00 | 0.00 |
| Financial instruments | 293,878,165.38 | 481,465,560.83 |
| Equities and similar securities | 284,465,102.78 | 443,614,316.92 |
| Traded on a regulated or similar market | 284,465,102.78 | 443,614,316.92 |
| Not traded on a regulated or similar market | 0.00 | 0.00 |
| Bonds and similar securities | 0.00 | 0.00 |
| Traded on a regulated or similar market | 0.00 | 0.00 |
| Not traded on a regulated or similar market | 0.00 | 0.00 |
| Debt securities | 0.00 | 0.00 |
| Traded on a regulated or similar market | 0.00 | 0.00 |
| Transferable debt securities | 0.00 | 0.00 |
| Other debt securities | 0.00 | 0.00 |
| Not traded on a regulated or similar market | 0.00 | 0.00 |
| Undertakings for Collective Investment | 0.00 | 9,608,292.96 |
| Retail UCITS and AIFs aimed at non-professional investors and equivalent funds of other countries | 0.00 | 9,608,292.96 |
| Other funds aimed at non-professional investors and equivalent funds of other EU member states | 0.00 | 0.00 |
| Professional investment funds and equivalent funds of other EU member states and listed securitisation funds | 0.00 | 0.00 |
| Other professional investment funds and equivalent funds of other EU member states and unlisted securitisation funds | 0.00 | 0.00 |
| Other non-European funds | 0.00 | 0.00 |
| Temporary transactions on securities | 0.00 | 0.00 |
| Receivables on securities received under a repurchase agreement (pension) | 0.00 | 0.00 |
| Receivables on securities lent | 0.00 | 0.00 |
| Securities borrowed | 0.00 | 0.00 |
| Securities transferred under a repurchase agreement (pension) | 0.00 | 0.00 |
| Other temporary transactions | 0.00 | 0.00 |
| Forward financial instruments | 9,413,062.60 | 28,242,950.95 |
| Transactions on a regulated or similar market | 3,187,713.85 | 9,313,461.29 |
| Other transactions | 6,225,348.75 | 18,929,489.66 |
| Other financial instruments | 0.00 | 0.00 |
| Receivables | 148,861,286.56 | 158,804,406.98 |
| Currency forward exchange contracts | 135,355,555.78 | 117,235,590.51 |
| Other | 13,505,730.78 | 41,568,816.47 |
| Financial accounts | 28,305,325.85 | 60,857,175.24 |
| Cash | 28,305,325.85 | 60,857,175.24 |
| Total assets | 471,044,777.79 | 701,127,143.05 |

CARMIGNAC	LONG-SHORT	EUROPEAN	EQUITIES	BALANCE SHEET

#### LIABILITIES AND OWNER’S EQUITY IN EUR
|  | 31/12/2019 | 31/12/2018 |
| --- | --- | --- |
| Equity |  |  |
| Share capital | 355,602,332.48 | 409,868,381.55 |
| Non-distributed prior net capital gains and losses (a) | 1,593,929.13 | 58,289.20 |
| Retained earnings (a) | 0.00 | 0.00 |
| Net capital gains and losses for the financial year (a, b) | -54,931,587.92 | 117,982,888.45 |
| Profit/(loss) for the financial year (a, b) | 1,436,895.92 | -10,715,345.33 |
| Total share capital (= Amount corresponding to the net assets) | 303,701,569.61 | 517,194,213.87 |
| Financial instruments | 9,303,791.47 | 12,006,303.68 |
| Sales of financial instruments | 0.00 | 0.00 |
| Temporary transactions on securities | 0.00 | 0.00 |
| Payables on securities transferred under a repurchase agreement (pension) | 0.00 | 0.00 |
| Payables on securities borrowed | 0.00 | 0.00 |
| Other temporary transactions | 0.00 | 0.00 |
| Forward financial instruments | 9,303,791.47 | 12,006,303.68 |
| Transactions on a regulated or similar market | 2,262,527.79 | 9,313,461.29 |
| Other transactions | 7,041,263.68 | 2,692,842.39 |
| Payables | 137,053,938.84 | 153,637,428.47 |
| Currency forward exchange contracts | 135,135,805.07 | 117,386,251.73 |
| Other | 1,918,133.77 | 36,251,176.74 |
| Financial accounts | 20,985,477.87 | 18,289,197.03 |
| Short-term bank loans | 20,985,477.87 | 18,289,197.03 |
| Borrowings | 0.00 | 0.00 |
| Total liabilities | 471,044,777.79 | 701,127,143.05 |

- Including accruals and deferrals
- Less interim dividends paid for the financial yearCARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES OFF-BALANCE SHEET

|  | 31/12/2019 | 31/12/2018 |
| --- | --- | --- |
| Hedging transactions |  |  |
| Commitment on regulated or similar markets |  |  |
| Futures contracts |  |  |
| CME BIOTECH EMN 0320 | 6,420,053.45 | 0.00 |
| EUR ANNF GR 100 0320 | 13,308,511.50 | 0.00 |
| EUR DPWF DEUTSC 0319 | 0.00 | 29,796,192.10 |
| EUR DPWF DEUTSC 0320 | 16,548,503.50 | 0.00 |
| EUR GR D LUFT 1 0320 | 10,983,546.42 | 0.00 |
| EUR GR DAIML 10 0319 | 0.00 | 11,240,600.00 |
| EUR GR ING 100 0319 | 0.00 | 41,784,289.20 |
| EUR GR SAP 100 0320 | 27,481,423.32 | 0.00 |
| EUR XEUR BANC B 0319 | 0.00 | 8,812,200.00 |
| EUR XEUR DTEF D 0319 | 0.00 | 14,810,300.00 |
| EUR XEUR FESX D 0320 | 4,661,250.00 | 0.00 |
| EUR XEUR ITKG A 0320 | 16,943,272.00 | 0.00 |
| GR ALLIAN 100 0319 | 0.00 | 22,753,341.00 |
| GR ALLIAN 100 0320 | 13,092,642.00 | 0.00 |
| GR BASF 100 0319 | 0.00 | 22,206,664.74 |
| GR D LUFT 100 0319 | 0.00 | 13,188,388.29 |
| GR DAIML 100 0320 | 15,538,068.00 | 0.00 |
| GR DBKI 100 0319 | 0.00 | 15,684,894.72 |
| GR INFINE 100 0319 | 0.00 | 19,296,832.10 |
| GR INFINE 100 0320 | 8,225,483.04 | 0.00 |
| GR RAND H 100 0319 | 0.00 | 7,856,520.00 |
| GR SAP 100 0319 | 0.00 | 23,042,604.97 |
| GR(G)SIEM.100 0319 | 0.00 | 25,801,922.40 |
| XETA CBKH COM 0319 | 0.00 | 10,359,216.00 |
| XEUR DTEF DEU 0320 | 14,557,100.00 | 0.00 |
| XEUR ITKG ANH 0319 | 0.00 | 6,895,500.00 |
| Commitment on OTC markets |  |  |
| Other commitments |  |  |
| Other transactions |  |  |
| Commitment on regulated or similar markets |  |  |
| Futures contracts |  |  |
| EUR XEUR FGBX B 0319 | 0.00 | 2,709,300.00 |
| EUR XEUR FSTS D 0319 | 0.00 | 3,637,800.00 |
| NQ USA NASDAQ 0319 | 0.00 | 22,271,499.80 |

CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES OFF-BALANCE SHEET
|  | 31/12/2019 | 31/12/2018 |
| --- | --- | --- |
| Options |  |  |
| STADLER RAIL AG 03/2020 PUT 44 | 761,325.21 | 0.00 |
| WIRECARD AG 01/2020 PUT 130 | 3,653,409.00 | 0.00 |
| Commitment on OTC markets |  |  |
| Futures contracts |  |  |
| BCI1 JPUSBC12 0219 | 0.00 | 231,647.63 |
| BCI2 JPUSBC12 0219 | 0.00 | 56,268.42 |
| BCI5 UBCARHB1 0319 | 0.00 | 84,777.18 |
| BCU9 MS BS 0220 | 26,527,208.12 | 0.00 |
| ML BOFA SECURITIES 0 | 4,692,615.92 | 0.00 |
| UB UBCARHB1 0319 | 0.00 | 53,957.53 |
| UB UBCARHB1 0319 | 0.00 | 85,885.30 |
| UBS UBCARMI5 0219 | 0.00 | 139,188.53 |
| UBS UBCARM26 0220 | 25,203,122.83 | 0.00 |
| Other commitments |  |  |
| CFDs |  |  |
| ADS ADIDAS S. 1230 | 4,282,084.80 | 14,057,932.80 |
| CDF JP WDI | 1,519,405.00 | 0.00 |
| CFD BM NN GRP 1230 | 6,170,425.18 | 0.00 |
| CFD GO ASTON | 0.00 | 2,959,024.83 |
| CFD GO ASTON 1230 | 1,728,918.53 | 0.00 |
| CFD GS ANHEUS | 0.00 | 1,989,207.50 |
| CFD GS APHA | 0.00 | 201,089.32 |
| CFD GS CASINO | 0.00 | 544,663.92 |
| CFD GS INF LN 1230 | 956,581.31 | 0.00 |
| CFD GS INF LN 1230 | 0.00 | 664,084.96 |
| CFD GS JW/A 1230 | 2,638,709.95 | 0.00 |
| CFD GS MERITO 1230 | 1,367,712.96 | 0.00 |
| CFD GS MEY 1230 | 687,892.48 | 0.00 |
| CFD GS PLUS 1230 | 0.00 | 4,712,110.08 |
| CFD GS PPH SJ 1230 | 0.00 | 1,629,900.14 |
| CFD GS PTON | 278,433.85 | 0.00 |
| CFD GS PWTN 1230 | 0.00 | 2,410,288.40 |
| CFD GS TMV 1230 | 4,069,609.52 | 0.00 |
| CFD GS VATGRO | 0.00 | 3,124,383.18 |
| CFD GS VATGRO 1230 | 1,596,229.94 | 0.00 |
| CFD JP CASINO | 0.00 | 1,849,815.02 |

CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES OFF-BALANCE SHEET
|  | 31/12/2019 | 31/12/2018 |
| --- | --- | --- |
| CFD JP ELIS | 0.00 | 2,758,607.25 |
| CFD JP HENKE | 0.00 | 471,848.40 |
| CFD JP KONI | 0.00 | 2,530,154.28 |
| CFD JP KUEHNE | 0.00 | 3,210,942.67 |
| CFD JP PEPKO 1231 | 0.00 | 223,797.86 |
| CFD JP RALLYE | 0.00 | 507,812.61 |
| CFD JP STEIN | 777,448.70 | 1,269,300.11 |
| CFD JP STEIN 1230 | 12,654.19 | 23,520.80 |
| CFD JPM ASTON | 0.00 | 1,435,492.54 |
| CFD MER GETIB 1230 | 0.00 | 1,517,697.94 |
| CFD ML ASTONM | 0.00 | 2,166,339.80 |
| CFD ML ASTONM 1230 | 654,738.82 | 0.00 |
| CFD ML BELL | 0.00 | 868,838.56 |
| CFD ML BIOM | 0.00 | 3,203,555.00 |
| CFD ML CARA | 2,198,666.97 | 0.00 |
| CFD ML CASINO | 0.00 | 858,350.80 |
| CFD ML CRES | 0.00 | 1,907,037.45 |
| CFD ML FARFET | 0.00 | 3,153,376.15 |
| CFD ML LAND | 0.00 | 2,041,367.29 |
| CFD ML PEARSO 1230 | 0.00 | 9,614,995.60 |
| CFD GS PPH SJ 1230 | 0.00 | 1,451,396.68 |
| CFD ML RED | 0.00 | 897,473.62 |
| CFD ML STEIIN 1230 | 381,125.02 | 0.00 |
| CFD ML STEIN | 0.00 | 169,290.30 |
| CFD ML STEIN 1230 | 114,087.31 | 0.00 |
| CFD ML STEIN 1230 | 0.00 | 148,322.05 |
| CFD ML WAGE | 0.00 | 2,419,70261 |
| CFD ML WDI | 940,195.00 | 0.00 |
| CFD MO ASTON | 0.00 | 3,235,672.54 |
| CFD MO ASTON 1230 | 3,813,253.05 | 0.00 |
| CFD MO RALL | 0.00 | 76,675.10 |
| CFD MO SOLARE | 0.00 | 2,123,962.21 |
| CFD MS APHRIA | 0.00 | 603,262.92 |
| CFD MS AZM 1230 | 0.00 | 1,484,186.38 |
| CFD MS ELAN | 760,137.95 | 0.00 |
| CFD MS JM SM | 25,510.69 | 0.00 |
| CFD MS PEPKO 1231 | 0.00 | 833,576.49 |

CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES OFF-BALANCE SHEET
|  | 31/12/2019 | 31/12/2018 |
| --- | --- | --- |
| CFD MS PTC 1230 | 1,171,419.71 | 0.00 |
| CFD MS YELP | 1,422,025.90 | 0.00 |
| CFD UB APHR | 0.00 | 150,815.73 |
| CFD UB CCXI | 14,091,638.57 | 0.00 |
| CFD UB CONA | 0.00 | 1,852,919.04 |
| CFD UB COTY 1230 | 1,465,135.86 | 0.00 |
| CFD UB DEAN | 0.00 | 1,454,605.77 |
| CFD UB EBIX | 0.00 | 1,843,280.06 |
| CFD UB HASB | 0.00 | 2,601,009.27 |
| CFD UB JBL | 0.00 | 3,328,103.31 |
| CFD UB KRAFT HEI 123 | 7,027,754.11 | 0.00 |
| CFD UB MATT | 0.00 | 2,108,828.13 |
| CFD UB PACCAR | 2,071,539.15 | 0.00 |
| CFD UB PEPKOR 1231 | 0.00 | 2,767,062.06 |
| CFD UB PRETIU | 0.00 | 6,518,626.34 |
| CFD UB REGE | 12,812,970.57 | 0.00 |
| CFD UB STEIIN | 0.00 | 144,879.26 |
| CFD UB STEIIN 1230 | 219,289.96 | 0.00 |
| CFD UB TALLGR | 0.00 | 1,035,261.76 |
| CFD UB TRIU | 0.00 | 1,798,653.72 |
| CFD UB WDI | 2,360,807.50 | 0.00 |
| CFD UBS SNH GR | 0.00 | 235,026.90 |
| CFD UBS SNH 1230 | 214,172.47 | 0.00 |
| CFD USB SAVE 1230 | 4,499,709.24 | 0.00 |
| CFD USB SAVE 1230 | 0.00 | 4,597,677.09 |
| CFDHSN GS STE 1230 | 11,504.54 | 0.00 |
| CFDOPL ML DAV | 4,207,275.18 | 0.00 |
| CFDPTS MS TYS | 4,670,899.46 | 0.00 |
| CFDVAD UB AVA | 2,217,936.11 | 0.00 |
| CFDVGE UB GUE | 2,641,856.82 | 0.00 |
| DB1 DEUTSCHE 1230 | 20,857,823.75 | 15,619,183.75 |
| EHM MER HENNE 1230 | 0.00 | 1,415,651.61 |
| EPD JP PDG LN 1230 | 0.00 | 949,632.61 |
| GIS GENM MS 1230 | 0.00 | 5,163,795.20 |
| GNX GS NEXT 1230 | 0.00 | 1,327,428.25 |
| GS CUMMINS 1230 | 681,881.44 | 0.00 |
| GS EUTELSAT 1231 | 0.00 | 2,440,856.15 |

CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES OFF-BALANCE SHEET
|  | 31/12/2019 | 31/12/2018 |
| --- | --- | --- |
| GS HUGO BOSS 1230 | 0.00 | 1,335,005.28 |
| GS INDITEX 1230 | 3,122,418.90 | 0.00 |
| GS LINDE PLC 1230 | 0.00 | 3,681,134.95 |
| GS SNH GY 1230 | 0.00 | 1,130,618.17 |
| GS SNH 1230 | 658,578.03 | 0.00 |
| GS SOFTWARE A 1230 | 0.00 | 1,512,655.56 |
| GTL GSL RRTL 1230 | 0.00 | 3,016,820.00 |
| HUS HUSQVARNA | 1,063,434.51 | 0.00 |
| IFX INFINEON 1230 | 0.00 | 2,672,595.06 |
| JGR JP GRUBHU 1230 | 0.00 | 504,070.87 |
| JP ACTI DE CO | 1,757,580.65 | 0.00 |
| JP APHRIA 1230 | 0.00 | 904,894.38 |
| JP SODEXO 1230 | 0.00 | 9,517,072.00 |
| KGF KINGF G2X 1230 | 0.00 | 1,426,725.20 |
| MARS MARSTON 1230 | 1,751,832.30 | 0.00 |
| MGE ML GUESS 1230 | 0.00 | 2,493,217.61 |
| ML AUTODESK | 7,418,648.43 | 0.00 |
| ML HUSQVARNA 1230 | 0.00 | 2,930,971.97 |
| ML JM SMUCKER | 2,910,352.33 | 0.00 |
| ML TEAMVIEWER | 4,886,917.08 | 0.00 |
| MMK ML MARKS_ 1230 | 0.00 | 1,127,615.38 |
| MS ALCON INC ALC SE | 19,651,421.16 | 0.00 |
| MS ALPHABET A 1230 | 9,624,516.47 | 0.00 |
| MS CAMPBELL S 1230 | 7,731,621.42 | 0.00 |
| MS CAMPBELL S 1231 | 0.00 | 13,757,073.86 |
| MS PRICELINE GROUP 1 | 3,933,647.66 | 0.00 |
| MS PRICELINE GROUP 1 | 0.00 | 628,306.99 |
| MS PTON | 1,663,569.53 | 0.00 |
| MS WIRECARD AG 1230 | 2,701,582.50 | 0.00 |
| NOV CS NOVART 1230 | 10,457,239.28 | 0.00 |
| ROG ROCHE MOR 1230 | 0.00 | 385,327.54 |
| ROG ROCHE MOR 1230 | 3,880,080.96 | 0.00 |
| SNH STEI MS 1230 | 0.00 | 243,783.90 |
| SNH STEI MS 1230 | 276,584.83 | 0.00 |
| UAA UBS ANGLO | 0.00 | 762,333.76 |
| UBS ASTON MAR 1230 | 409,079.87 | 0.00 |
| UBS ASTON MAR 1230 | 0.00 | 1,141,613.15 |

CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES OFF-BALANCE SHEET
|  | 31/12/2019 | 31/12/2018 |
| --- | --- | --- |
| UBS GREGGS | 886,357.87 | 0.00 |
| UBS LOOMIS 1230 | 0.00 | 2,941,186.19 |
| UBS LOOMIS 1230 | 1,364,750.42 | 0.00 |

CARMIGNAC	LONG-SHORT	EUROPEAN	EQUITIES	INCOME STATEMENT
|  | 31/12/2019 | 31/12/2018 |
| --- | --- | --- |
| Income from financial transactions |  |  |
| Income from deposits and financial accounts | 152,128.11 | 69,417.70 |
| Income from equities and similar securities | 9,553,252.23 | 3,110,630.46 |
| Income from bonds and similar securities | 0.00 | 0.00 |
| Income from debt securities | 0.00 | 0.00 |
| Income from temporary purchases and sales of securities | 0.00 | 1,695.12 |
| Income from financial futures | 0.00 | 0.00 |
| Other financial income | 0.00 | 0.00 |
| Total(1) | 9,705,380.34 | 3,181,743.28 |
| Payables on financial transactions |  |  |
| Payables on temporary purchases and sales of securities | 0.00 | 31.93 |
| Payables on financial futures | 0.00 | 0.00 |
| Payables on financial debts | 553,875.83 | 398,370.01 |
| Other payables | 0.00 | 0.00 |
| Total (2) | 553,875.83 | 398,401.94 |
| Profit/(loss) on financial transactions (1 - 2) | 9,151,504.51 | 2,783,341.34 |
| Other income (3) | 0.00 | 0.00 |
| Management fee and depreciation allowance (4) | 6,306,203.72 | 12,520,701.10 |
| Net profit/(loss) for the financial year (L. 214-17-1) (1 - 2 + 3 - 4) | 2,845,300.79 | -9,737,359.76 |
| Income equalisation for the financial year (5) | -1,408,404.87 | -977,985.57 |
| Interim dividends on income paid for the financial year (6) | 0.00 | 0.00 |
| Profit/(loss) (1 - 2 + 3 - 4 + 5 - 6) | 1,436,895.92 | -10,715,345.33 |

NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS OF CARMIGNAC LONG- SHORT EUROPEAN EQUITIES
Accounting methods and rules

##### The annual financial statements are drawn up in the form required by ANC Regulation 2014-01, as amended. The general principles of accounting apply:
- a true and fair view, comparability, going concern,
- lawfulness and fairness,
- prudence,
- consistency of methods from one financial year to the next.


##### Income from fixed income securities is recorded on the basis of accrued interest. Purchases and sales of securities are recorded exclusive of costs.

##### The accounting currency of the portfolio is the EURO.

##### There are 12 months in the financial year.

#### Asset valuation rules
Financial instruments are recorded in the financial statements using the historical cost method and they are entered on the balance sheet at their current value as determined by the last known market value or, where a market does not exist, by any external means or by using financial models.
Differences between the current values used to calculate the net asset value and the historical costs of transferable securities when first included in the portfolio are recorded in “valuation differentials” accounts.
Securities that are not denominated in the currency of the portfolio are valued in accordance with the principle described below; the valuation is then converted into the currency of the portfolio on the basis of the exchange rate prevailing on the valuation day.

##### DEPOSITS:

##### Deposits with a residual maturity of less than or equal to three months are valued using the straight-line method.

##### EQUITIES, BONDS AND OTHER SECURITIES TRADED ON A REGULATED OR SIMILAR MARKET:

##### For the calculation of the net asset value, equities and other securities traded on a regulated or similar market are valued on the basis of the last market price of the day.
Bonds and other similar securities are valued at the closing price supplied by various financial service providers. Interest accrued on bonds and other similar securities is calculated up to the date of the net asset value.

##### EQUITIES, BONDS AND OTHER SECURITIES NOT TRADED ON A REGULATED OR SIMILAR MARKET:
Securities not traded on a regulated market are valued by the management company using methods based on the market value and the yield, while taking account of recent prices observed for significant transactions.

##### TRANSFERABLE DEBT SECURITIES:
Transferable debt securities and similar securities that are not traded in large volumes are valued on the basis of an actuarial method, the reference rate (as defined below) being increased, where applicable, by a differential representative of the intrinsic characteristics of the issuer:
Transferable debt securities with a maturity of less than or equal to 1 year: Interbank rate in euro (Euribor); Transferable debt securities with a maturity exceeding 1 year: Valued using rates for French treasury bills (BTAN and OAT) with similar maturity dates for the longer durations.

##### Transferable debt securities with a residual maturity of less than three months may be valued using the straight-line method.

##### French treasury bills are valued on the basis of market prices, as published daily by the Bank of France.

##### FUNDS HELD:

##### Units or shares of UCIs shall be valued at their last known net asset value.

##### TEMPORARY TRANSACTIONS ON SECURITIES:
Securities received under repurchase agreements are recorded as an asset under the heading “Receivables on securities received under a repurchase agreement (pension)” at the contract amount, plus any accrued interest receivable.
Securities transferred under a repurchase agreement are recorded as securities purchased at their current value. The payables on securities transferred under a repurchase agreement are recorded as securities sold at the value determined in the contract, plus any accrued interest payable.

##### Securities lent are valued at their current value and are recorded as an asset under the heading “Receivables on securities lent” at their current value, plus any accrued interest receivable.
Securities borrowed are recorded as an asset under the heading “Securities borrowed” at the contract amount and as a liability under the heading “Payables on securities borrowed” at the contract amount, plus any accrued interest payable.

##### FORWARD FINANCIAL INSTRUMENTS:

##### Forward financial instruments traded on a regulated or similar market:

##### Transactions on regulated markets:
Futures: these transactions are valued according to the markets on the basis of the settlement price. The commitment is calculated as follows: price of futures contract x nominal value of contract x quantities.
Options: these contracts are valued according to the markets on the basis of the opening price or the settlement price. The commitment is equal to the conversion of the option into the underlying equivalent. It is calculated as follows: delta x quantities x ratio or nominal value of the contract x price of the underlying equivalent.

##### Forward financial instruments not traded on a regulated or similar market:

##### Swaps:
Interest rate and/or currency swaps are valued at their market value by discounting future interest payments at the interest rate and/or currency exchange rate prevailing on the market. This price is adjusted to the issuer's risk.

##### Index swaps are valued using an actuarial method on the basis of a reference rate provided by the counterparty.

##### Other swaps are valued at their market value or at a value estimated according to the terms and conditions determined by the management company.

##### Off-balance sheet commitments:

##### Futures contracts are recorded at their market value as off-balance sheet commitments on the basis of the price used in the portfolio.

##### Options are converted into the underlying equivalent.

##### Swap commitments are recorded at their nominal value or, where there is no nominal value, at an equivalent amount.

##### The amount of commitments to off-balance sheet positions on equity basket futures in 2018 did not take the forward price into account.

##### Also, the amounts of contracts held in the portfolio at 31 December 2018 should have been as follows:
| BASKET | CURRENCIES | AMOUNTS SHOWN IN THE 2018 REPORT | OFF-BALANCE SHEET AMOUNTS TAKING INTO ACCOUNT THE FORWARD |
| --- | --- | --- | --- |
| BCI2 JPUSBC12 0219 | EUR | 56,268.42 | 4,671,630.04 |
| BCI1 JPUSBC12 0219 | EUR | 231,647.63 | 18,997,260.00 |
| BCI5 UBCARHB1 0319 | EUR | 84,777.18 | 8,299,770.27 |
| UB UBCARHB1 0319 | EUR | 53,957.53 | 5,099,979.72 |
| UBS UBCARMI5 0219 | EUR | 139,188.53 | 10,706,033.40 |
| UB UBCARHB1 0319 | EUR | 85,885.30 | 7,811,439.40 |


#### Financial instruments
| NAME | DESCRIPTION |
| --- | --- |
| ML BOFA SECURITIES 0 | BASKET - FORWARD ON A BASKET OF EQUITIES |
| UBS UBCARM26 0220 | BASKET - FORWARD ON A BASKET OF EQUITIES |
| BCU9 MS BS 0220 | BASKET - FORWARD ON A BASKET OF EQUITIES |
| DB1 DEUTSCHE 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| ADS ADIDAS S. 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD JP STEIN | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD JP STEIN 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| UBS LOOMIS 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD USB SAVE 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD UBS SNH 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD UB STEIIN 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| UBS ASTON MAR 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD UB KRAFT HEI 123 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD UB PACCAR | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD ML STEIN 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD ML STEIIN 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD ML ASTONM 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| ROG ROCHE MOR 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| SNH STEI MS 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| MS CAMPBELL S 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| MS PRICELINE GROUP 1 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD MO ASTON 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| NOV CS NOVART 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| MS ALCON INC ALC SE | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD MS PTC 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| MS ALPHABET A 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD MS ELAN | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD UB REGE | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD MS YELP | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD ML CARA | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD UB CCXI | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD UB COTY 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFDOPL ML DAV | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFDVGE UB GUE | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFDVAD UB AVA | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFDPTS MS TYS | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| HUS HUSQVARNA | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| MS PTON | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| ML TEAMVIEWER | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| UBS GREGGS | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |

| JP ACTI DE CO | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| --- | --- |
| MARS MARSTON 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD GS INF LN 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFDHSN GS STE 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| GS SNH 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD GS VATGRO 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD GO ASTON 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| GS CUMMINS 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD GS MERITO 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD GS MEY 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD GS JW/A 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| GS INDITEX 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD GS TMV 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| ML AUTODESK | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| ML JM SMUCKER | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD BM NN GRP 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD MS JM SM | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD UB WDI | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CDF JP WDI | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD ML WDI | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| MS WIRECARD AG 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD GS PTON | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| GR ALLIAN 100 0320 | Foreign futures - Regulated market |
| EUR ANNF GR 100 0320 | Foreign futures - Regulated market |
| GR DAIML 100 0320 | Foreign futures - Regulated market |
| EUR DPWF DEUTSC 0320 | Foreign futures - Regulated market |
| XEUR DTEF DEU 0320 | Foreign futures - Regulated market |
| GR INFINE 100 0320 | Foreign futures - Regulated market |
| EUR XEUR ITKG A 0320 | Foreign futures - Regulated market |
| EUR GR D LUFT 1 0320 | Foreign futures - Regulated market |
| EUR GR SAP 100 0320 | Foreign futures - Regulated market |
| CME BIOTECH EMN 0320 | Foreign futures - Regulated market |
| EUR XEUR FESX D 0320 | Foreign futures - Regulated market |
| ESRA/0320/P44.0 | Foreign options - Regulated market |
| EWDI/0120/P130.0 | Foreign options - Regulated market |


#### Management fees

##### Management fees are calculated on each valuation day on the basis of the net assets
.

##### These fees are recorded in the UCI’s income statement.

##### The management fees are paid in full to the Management Company responsible for all of the operating costs of the UCIs.

##### Management fees do not include transaction fees. The rate applied is:

##### 1.50% of net assets of the day for A EUR Acc units, 1.50% of net assets of the day for A EUR Y dis units.
The performance fee is based on a comparison between the performance of the fund and its reference indicator (75% (Capitalised EONIA + 1%) + 25% Stoxx Europe 600 (EUR) calculated with net dividends reinvested) over the financial year. If the performance since the beginning of the financial year is positive and exceeds the performance of the reference indicator, a daily provision of up to 20% of this outperformance is established. In the event of underperformance in relation to this index, a daily amount corresponding to a maximum of 20% of this underperformance is deducted from the provision established since the beginning of the year. If the fund is eligible for the booking of a performance fee, then:
- In the event of subscriptions, a system for neutralising the volume effect of these units on the performance fee is applied. This involves systematically deducting the portion of the performance fee actually booked as a result of these newly subscribed units from the daily provision;
- In the event of redemptions, the portion of the performance fee provision corresponding to redeemed shares is transferred to the management company under the crystallisation principle.


##### The performance fee set aside is paid to the management company in full at the end of the financial year.
Due to the change of reference indicator during the 2018 financial year, the management company is arranging a chaining process for calculating the performance fee this year. From 29 June 2018 until the end of the financial year on 31 December 2018, the fund’s outperformance will be determined by comparison with whichever of the reference indicators, the old (50% Euro Stoxx 50 NR (EUR) calculated with net dividends reinvested + 50% Capitalised EONIA) or the new, shows the best performance over the calculation period in question.

#### Allocation of distributable income

##### DEFINITION OF DISTRIBUTABLE INCOME:

##### Distributable income is made up of:

##### NET INCOME:
The net income for the financial year is equal to the amount of interest, arrears, premiums and prizes, dividends, director’s fees and any other income relating to the securities constituting the portfolio, plus income generated by temporary cash holdings and minus the amount of management fees and interest charges on loans. This is increased by retained earnings, plus or minus the balance of the income equalisation accounts.

##### CAPITAL GAINS AND LOSSES:
Realised capital gains, net of fees, minus realised capital losses, net of fees, recognised during the financial year, plus net capital gains of a similar nature recognised during previous financial years and which have not been distributed or accumulated, plus or minus the balance of the capital gains equalisation account.

##### ALLOCATION OF DISTRIBUTABLE INCOME:
| Distributable income | A EUR Acc units | A EUR Y dis units |
| --- | --- | --- |
| Allocation of net income | Accumulation | Distributed, or with a portion carried forward as decided by the management |
| Allocation of net realised capital gains or losses | Accumulation | Distributed, or with a portion carried forward as decided by the management |

CARMIGNAC	LONG-SHORT	EUROPEAN	EQUITIES	NET	ASSET CHANGES
|  | 31/12/2019 | 31/12/2018 |
| --- | --- | --- |
| Net assets at the beginning of the financial year | 517,194,213.87 | 344,641,372.22 |
| Subscriptions (including subscription fees paid to the UCI) | 144,179,446.51 | 596,549,222.06 |
| Redemptions (after deduction of redemption fees paid to the UCI) | -344,447,976.92 | -436,519,027.91 |
| Realised gains on deposits and financial instruments | 53,394,479.09 | 54,729,548.77 |
| Realised losses on deposits and financial instruments | -58,079,813.08 | -20,644,005.39 |
| Realised gains on forward financial instruments | 177,965,715.32 | 178,288,673.62 |
| Realised losses on forward financial instruments | -255,189,788.52 | -106,836,152.07 |
| Transaction fees | -6,481,296.87 | -6,140,377.22 |
| Foreign exchange differences | 3,162,130.04 | -20.30 |
| Changes in the valuation differential of deposits and financial instruments | 94,427,451.13 | -104,153,917.39 |
| Valuation differential for the financial year N | 35,818,220.26 | -58,609,230.87 |
| Valuation differential for the financial year N-1 | 58,609,230.87 | -45,544,686.52 |
| Changes in the valuation differential of forward financial instruments | -25,240,477.65 | 27,034,826.22 |
| Valuation differential for the financial year N | -63,450.48 | 25,177,027.17 |
| Valuation differential for the financial year N-1 | -25,177,027.17 | 1,857,799.05 |
| Dividends paid in the previous financial year on net capital gains and losses | -27,814.10 | -18,568.98 |
| Dividends paid in the previous financial year on income | 0.00 | 0.00 |
| Net profit/(loss) for the financial year prior to the income equalisation account | 2,845,300.79 | -9,737,359.76 |
| Interim dividend(s) paid during the financial year on net capital gains and losses | 0.00 | 0.00 |
| Interim dividend(s) paid during the financial year on income | 0.00 | 0.00 |
| Other items | 0.00 | 0.00 |
| Net assets at the end of the financial year | 303,701,569.61 | 517,194,213.87 |

BREAKDOWN OF FINANCIAL INSTRUMENTS BY LEGAL OR ECONOMIC STRUCTURE OF CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
| Amount | % |  |
| --- | --- | --- |
| ASSETS |  |  |
| Bonds and similar securities | 0.00 | 0.00 |
| TOTAL bonds and similar securities | 0.00 | 0.00 |
| Debt securities | 0.00 | 0.00 |
| TOTAL debt securities | 0.00 | 0.00 |
| LIABILITIES |  |  |
| Sales of financial instruments | 0.00 | 0.00 |
| TOTAL sales of financial instruments | 0.00 | 0.00 |
| OFF-BALANCE SHEET |  |  |
| Hedging transactions |  |  |
| Equities | 147,759,853.23 | 48.65 |
| TOTAL hedging transactions | 147,759,853.23 | 48.65 |
| Other transactions |  |  |
| Equities | 60,837,681.08 | 20.03 |
| Other | 203,769,675.76 | 67.10 |
| TOTAL other transactions | 264,607,356.84 | 87.13 |

BREAKDOWN BY INTEREST RATES OF ASSET, LIABILITY AND OFF- BALANCE SHEET ITEMS OF CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | Fixed rate | % | Variable rate | % | Adjustable rate | % | Other | % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Assets |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Deposits | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Bonds and similar securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Debt securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Temporary transactions on securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Financial accounts | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 28,305,325.85 | 9.32 |
| Liabilities |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Temporary transactions on securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Financial accounts | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 20,985,477.87 | 6.91 |
| Off-balance sheet |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Hedging transactions | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Other transactions | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |

BREAKDOWN BY RESIDUAL MATURITY OF ASSET, LIABILITY AND OFF-BALANCE SHEET ITEMS OF CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | < 3 months | % | [3 months - 1 year] | % | [1 - 3 years] | % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Assets |  |  |  |  |  |  |
| Deposits | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Bonds and similar securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Debt securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Temporary transactions on securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Financial accounts | 28,305,325.85 | 9.32 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Liabilities |  |  |  |  |  |  |
| Temporary transactions on securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Financial accounts | 20,985,477.87 | 6.91 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Off-balance sheet |  |  |  |  |  |  |
| Hedging transactions | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Other transactions | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |

|  | [3 - 5 years] | % | >5 years | % |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Assets |  |  |  |  |
| Deposits | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Bonds and similar securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Debt securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Temporary transactions on securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Financial accounts | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Liabilities |  |  |  |  |
| Temporary transactions on securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Financial accounts | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Off-balance sheet |  |  |  |  |
| Hedging transactions | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Other transactions | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |

Positions in interest rate futures are shown according to the maturity of the underlying instrument.
BREAKDOWN BY LISTING CURRENCY OR VALUATION CURRENCY OF ASSET, LIABILITY AND OFF-BALANCE SHEET ITEMS OF CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | USD | CHF | GBP | Other currencies |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Amount | % | Amount | % | Amount | % | Amount | % |
| Assets |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Deposits | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Equities and similar securities | 24,338,167.06 | 8.01 | 759,537.07 | 0.25 | 7,993,255.74 | 2.63 | 9,990,369.21 | 3.29 |
| Bonds and similar | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Debt securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| UCIs | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Temporary transactions on securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Receivables | 45,210,405.32 | 14.89 | 0.00 | 0.00 | 3,499,251.79 | 1.15 | 0.00 | 0.00 |
| Financial accounts | 5,092,777.49 | 1.68 | 591,184.70 | 0.19 | 3,373,400.76 | 1.11 | 2,955,309.58 | 0.97 |
| Liabilities |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Sales of financial instruments | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Temporary transactions on securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Payables | 69,267,896.83 | 22.81 | 5,271,768.17 | 1.74 | 11,532,757.50 | 3.80 | 0.00 | 0.00 |
| Financial accounts | 5,083,304.96 | 1.67 | 639,552.40 | 0.21 | 3,326,828.66 | 1.10 | 2,912,654.88 | 0.96 |
| Off-balance sheet |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Hedging transactions | 6,420,053.45 | 2.11 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Other transactions | 130,753,394.37 | 43.05 | 37,034,189.03 | 12.19 | 10,200,761.75 | 3.36 | 4,464,626.64 | 1.47 |

RECEIVABLES	AND	PAYABLES:	BREAKDOWN	BY	TYPE	OF CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | Nature of the debit/credit | 31/12/2019 |
| --- | --- | --- |
| Receivables | Forward currency purchases | 48,365,201.88 |
|  | Funds receivable on forward currency sales | 86,990,353.90 |
|  | Subscriptions receivable | 1,310,778.36 |
|  | Guarantee deposits in cash | 12,194,951.53 |
|  | Other receivables | 0.89 |
| Total receivables |  | 148,861,286.56 |
| Payables | Forward currency sales | - 86,072,422.50 |
|  | Funds payable on forward currency purchases | - 49,063,382.57 |
|  | Redemption price payable | - 867,307.81 |
|  | Management fees | - 88,599.48 |
|  | Performance fees | - 673.30 |
|  | Collateral | - 800,000.00 |
|  | Other payables | - 161,553.18 |
| Total payables |  | - 137,053,938.84 |

NUMBER OF CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES SECURITIES ISSUED OR REDEEMED
|  | In units | In euro |
| --- | --- | --- |
| A EUR Acc units |  |  |
| Units subscribed during the financial year | 393,665.331 | 143,672,222.31 |
| Units redeemed during the financial year | -939,410.558 | -338,305,305.37 |
| Net balance of subscriptions/redemptions | -545,745.227 | -194,633,083.06 |
| A EUR Y dis units |  |  |
| Units subscribed during the financial year | 4,168.225 | 507,224.20 |
| Units redeemed during the financial year | -51,407.372 | -6,142,671.55 |
| Net balance of subscriptions/redemptions | -47,239.147 | -5,635,447.35 |

CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES SUBSCRIPTION AND/OR REDEMPTION FEES
|  | In euro |
| --- | --- |
| A EUR Acc units |  |
| Redemption fees paid to the fund | 0.00 |
| Subscription fees paid to the fund | 0.00 |
| Total fees paid to the Fund | 0.00 |
| A EUR Y dis units |  |
| Redemption fees paid to the fund | 0.00 |
| Subscription fees paid to the fund | 0.00 |
| Total fees paid to the Fund | 0.00 |

MANAGEMENT FEES OF CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | 31/12/2019 |
| --- | --- |
| A EUR Acc units |  |
| Guarantee fees | 0.00 |
| Fixed management fees | 6,162,920.21 |
| Percentage of fixed management fees | 1.50 |
| Performance fees | 673.30 |
| Trailer fees | 0.00 |
| A EUR Y dis units |  |
| Guarantee fees | 0.00 |
| Fixed management fees | 142,610.21 |
| Percentage of fixed management fees | 1.50 |
| Performance fees | 0.00 |
| Trailer fees | 0.00 |

COMMITMENTS RECEIVED AND GIVEN BY CARMIGNAC LONG- SHORT EUROPEAN EQUITIES

###### Guarantees received by the Fund None.

###### Other commitments received and/or given: None.
MARKET VALUE OF SECURITIES SUBJECT TO A TEMPORARY PURCHASE TRANSACTION BY CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | 31/12/2019 |
| --- | --- |
| Securities held under repurchase agreements (pension) Securities borrowed | 0.00 0.00 |

MARKET	VALUE	OF	SECURITIES	REPRESENTING	GUARANTEE DEPOSITS OF CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | 31/12/2019 |
| --- | --- |
| Financial instruments given as a guarantee and kept as their original entry Financial instruments received as a guarantee and not entered on the balance sheet | 0.00 0.00 |

FINANCIAL	INSTRUMENTS	OF	THE	GROUP	HELD	IN	THE CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES PORTFOLIO
|  | ISIN code | Description | 31/12/2019 |
| --- | --- | --- | --- |
| Equities |  |  | 0.00 |
| Bonds | 0.00 |
| Transferable debt securities | 0.00 |
| Funds | 0.00 |
| Forward financial instruments | 0.00 |

ALLOCATION TABLE SHOWING THE PORTION OF DISTRIBUTABLE INCOME RELATING TO THE INCOME OF CARMIGNAC LONG- SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | 31/12/2019 | 31/12/2018 |
| --- | --- | --- |
| Amounts to be allocated |  |  |
| Retained earnings | 0.00 | 0.00 |
| Income | 1,436,895.92 | -10,715,345.33 |
| Total | 1,436,895.92 | -10,715,345.33 |
|  | 31/12/2019 | 31/12/2018 |
| A EUR Acc units |  |  |
| Allocation |  |  |
| Distribution | 0.00 | 0.00 |
| Retained earnings for the financial year | 0.00 | 0.00 |
| Accumulation | 1,404,674.27 | -10,440,286.68 |
| Total | 1,404,674.27 | -10,440,286.68 |
|  | 31/12/2019 | 31/12/2018 |
| A EUR Y dis units |  |  |
| Allocation |  |  |
| Distribution | 31,693.86 | 0.00 |
| Retained earnings for the financial year | 527.79 | 0.00 |
| Accumulation | 0.00 | -275,058.65 |
| Total | 32,221.65 | -275,058.65 |
| Information concerning units eligible to receive dividends |  |  |
| Number of units | 55,603.264 | 102,842.411 |
| Dividend per unit | 0.57 | 0.00 |
| Tax credits |  |  |
| Tax credit related to income distribution | 25,375.37 | 0.00 |

ALLOCATION TABLE SHOWING THE PORTION OF DISTRIBUTABLE INCOME RELATING TO NET CAPITAL GAINS AND LOSSES OF CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | 31/12/2019 | 31/12/2018 |
| --- | --- | --- |
| Amounts to be allocated |  |  |
| Non-distributed prior net capital gains and losses | 1,593,929.13 | 58,289.20 |
| Net capital gains and losses for the financial year | -54,931,587.92 | 117,982,888.45 |
| Interim dividends paid on net capital gains and losses in the financial year | 0.00 | 0.00 |
| Total | -53,337,658.79 | 118,041,177.65 |
|  | 31/12/2019 | 31/12/2018 |
| A EUR Acc units |  |  |
| Allocation |  |  |
| Distribution | 0.00 | 0.00 |
| Non-distributed net capital gains and losses | 0.00 | 0.00 |
| Accumulation | -53,699,230.66 | 115,060,176.88 |
| Total | -53,699,230.66 | 115,060,176.88 |
|  | 31/12/2019 | 31/12/2018 |
| A EUR Y dis units |  |  |
| Allocation |  |  |
| Distribution | 0.00 | 32,909.57 |
| Non-distributed net capital gains and losses | 361,571.87 | 2,948,091.20 |
| Accumulation | 0.00 | 0.00 |
| Total | 361,571.87 | 2,981,000.77 |
| Information concerning units eligible to receive dividends |  |  |
| Number of units | 55,603.264 | 102,842.411 |
| Dividend per unit | 0.00 | 0.32 |

OVERVIEW OF RESULTS AND OTHER SIGNIFICANT ITEMS FOR THE LAST FIVE FINANCIAL YEARS FOR CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | 31/12/2015 | 30/12/2016 | 29/12/2017 | 31/12/2018 | 31/12/2019 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Total net assets in EUR | 265,504,289.63 | 213,007,773.93 | 344,641,372.22 | 517,194,213.87 | 303,701,569.61 |
| CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN |  |  |  |  |  |
| EQUITIES A EUR Acc |  |  |  |  |  |
| Net assets in EUR | 262,649,891.34 | 211,618,953.28 | 342,174,107.96 | 504,412,421.63 | 296,900,106.04 |
| Number of units | 916,560.749 | 678,409.305 | 957,420.981 | 1,352,479.881 | 806,734.654 |
| Net asset value per unit in EUR | 286.56 | 311.93 | 357.39 | 372.95 | 368.02 |
| Accumulation per unit on net capital gains and losses in EUR | -1.79 | -8.06 | 3.24 | 85.07 | -66.56 |
| Accumulation per unit in EUR on income | -0.68 | -5.51 | -4.52 | -7.71 | 1.74 |
| CARMIGNAC EURO-PATRIMOINE A CHF |  |  |  |  |  |
| Net assets in CHF | 382,392.22 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Number of units | 4,029.914 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.000 |
| Net asset value per unit in CHF | 94.88 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Accumulation per unit on net capital gains and losses in EUR | 5.43 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Accumulation per unit in EUR on income | -0.20 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| CARMIGNAC EURO-PATRIMOINE A USD |  |  |  |  |  |
| Net assets in USD | 1,381,477.64 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Number of units | 14,364.670 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.000 |
| Net asset value per unit in USD | 96.17 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Accumulation per unit on net capital gains and losses in EUR | 10.74 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Accumulation per unit in EUR on income | -0.20 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |

OVERVIEW OF RESULTS AND OTHER SIGNIFICANT ITEMS FOR THE LAST FIVE FINANCIAL YEARS FOR CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | 31/12/2015 | 30/12/2016 | 29/12/2017 | 31/12/2018 | 31/12/2019 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Total net assets in EUR | 265,504,289.63 | 213,007,773.93 | 344,641,372.22 | 517,194,213.87 | 303,701,569.61 |
| CARMIGNAC LONG-SHORT |  |  |  |  |  |
| EQUITIES A EUR Y dis |  |  |  |  |  |
| Net assets in EUR | 1,231,013.37 | 1,388,820.65 | 2,467,264.26 | 12,781,792.24 | 6,801,463.57 |
| Number of units | 12,848.939 | 13,290.693 | 20,610.655 | 102,842.411 | 55,603.264 |
| Net asset value per unit in EUR | 95.80 | 104.49 | 119.70 | 124.28 | 122.32 |
| Distributed net capital gains and losses per unit in EUR | 0.00 | 0.00 | 0.52 | 0.32 | 0.00 |
| Non-distributed net capital gains and losses per unit in EUR | 0.00 | 0.00 | 0.56 | 28.66 | 6.50 |
| Accumulation per unit on net capital gains and losses in EUR | -0.59 | -2.69 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Accumulation per unit in EUR on income | -0.22 | -1.64 | -1.53 | -2.67 | 0.00 |
| Dividend per unit in EUR on income | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.57 |
| Retained earnings per unit in EUR on income | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Tax credit per unit in EUR | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | * |

* The tax credit per unit shall only be determined on the distribution date in accordance with the tax provisions in force.
LIST OF SECURITIES OF CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES AT 31 DECEMBER 2019
| Name of securities | Currency | Quantity or nominal amount | Current value | % of net assets |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Equities and similar securities |  |  |  |  |
| Equities and similar securities traded on a regulated or similar market |
| GERMANY |  |  |  |  |
| ALLIANZ HOLDING | EUR | 60,000 | 13,104,000.00 | 4.31 |
| BAYER | EUR | 91,779 | 6,682,428.99 | 2.20 |
| CANCOM SE | EUR | 36,665 | 1,928,579.00 | 0.64 |
| DAIMLER AG-REGISTERED SHARES | EUR | 315,000 | 15,551,550.00 | 5.12 |
| DELIVERY HERO SE | EUR | 51,129 | 3,607,662.24 | 1.19 |
| DERMAPHARM HOLDING SE | EUR | 74,084 | 2,944,839.00 | 0.97 |
| DEUTSCHE BOERSE AG | EUR | 148,825 | 20,857,823.75 | 6.87 |
| DEUTSCHE LUFTHANSA NOMINATIVE | EUR | 669,900 | 10,993,059.00 | 3.62 |
| DEUTSCHE POST AG NAMEN | EUR | 487,000 | 16,562,870.00 | 5.45 |
| DEUTSCHE TELEKOM AG | EUR | 1,000,000 | 14,570,000.00 | 4.80 |
| FRESENIUS | EUR | 63,172 | 3,169,970.96 | 1.04 |
| INFINEON TECHNOLOGIES | EUR | 410,400 | 8,335,224.00 | 2.74 |
| KNORR-BREMSE AG | EUR | 55,696 | 5,054,412.00 | 1.66 |
| MORPHOSYS AG | EUR | 43,926 | 5,569,816.80 | 1.83 |
| PUMA SE | EUR | 295,686 | 20,210,138.10 | 6.65 |
| SAP SE | EUR | 228,597 | 27,504,791.04 | 9.06 |
| VONOVIA SE | EUR | 277,500 | 13,320,000.00 | 4.39 |
| TOTAL GERMANY |  |  | 189,967,164.88 |  |
|  | 62.54 |
| AUSTRIA |  |  |  |  |
| CA IMMOBILIER ANLAGEN | EUR | 136,582 | 5,114,995.90 | 1.68 |
| TOTAL AUSTRIA |  |  | 5,114,995.90 | 1.68 |
| BELGIUM |  |  |  |  |
| ANHEUSER BUSCH INBEV SA/NV | EUR | 230,000 | 16,723,300.00 | 5.51 |
| TOTAL BELGIUM |  |  | 16,723,300.00 |  |
|  | 5.51 |
| UNITED STATES OF AMERICA |  |  |  |  |
| CARA THERAPEUTICS INC | USD | 403,344 | 5,788,749.97 | 1.91 |
| CHEMOCENTRYX INC | USD | 236 | 8,315.19 | 0.00 |
| ELANCO ANIMAL HEALTH INC | USD | 167,834 | 4,403,306.28 | 1.45 |
| GRUBHUB INC | USD | 74,007 | 3,206,860.12 | 1.06 |
| PARAMETRIC TECHNOLOGY CORP | USD | 48,700 | 3,249,125.17 | 1.07 |
| SPIRIT AIRLINES | USD | 2,920 | 104,859.87 | 0.03 |
| THE KRAFT HEINZ COMPANY | USD | 111,660 | 3,196,112.07 | 1.05 |
| TOTAL UNITED STATES OF AMERICA |  |  | 19,957,328.67 | 6.57 |

| Name of securities | Currency | Quantity or nominal amount | Current value | % of net assets |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| FRANCE |  |  |  |  |
| REGENXBIO INC | USD | 47,987 | 1,751,472.06 | 0.58 |
| TOTAL FRANCE |  |  | 1,751,472.06 | 0.58 |
| CAYMAN ISLANDS |  |  |  |  |
| JDCOM INC | USD | 83,777 | 2,629,366.33 | 0.87 |
| TOTAL CAYMAN ISLANDS |  |  | 2,629,366.33 | 0.87 |
| NORWAY |  |  |  |  |
| ORKLA ASA | NOK | 1,107,717 | 9,990,369.21 | 3.29 |
| TOTAL NORWAY |  |  | 9,990,369.21 | 3.29 |
| NETHERLANDS |  |  |  |  |
| ADYEN NV | EUR | 12,311 | 8,999,341.00 | 2.96 |
| ASR NEDERLAND NV | EUR | 271,932 | 9,071,651.52 | 2.99 |
| IMCD BV | EUR | 67,793 | 5,274,295.40 | 1.74 |
| OCI NV REG | EUR | 332,428 | 6,233,025.00 | 2.05 |
| TOTAL NETHERLANDS |  |  | 29,578,312.92 | 9.74 |
| UNITED KINGDOM |  |  |  |  |
| INFORMA PLC | GBP | 790,325 | 7,993,255.74 | 2.63 |
| TOTAL UNITED KINGDOM |  |  | 7,993,255.74 | 2.63 |
| SWITZERLAND |  |  |  |  |
| ALCON INC | CHF | 15,066 | 759,537.07 | 0.25 |
| TOTAL SWITZERLAND |  |  | 759,537.07 | 0.25 |
| TOTAL equities and similar securities traded on a regulated or similar market |  |  | 284,465,102.78 | 93.66 |
| TOTAL equities and similar securities |  |  | 284,465,102.78 | 93.66 |
| Forward financial instruments |  |  |  |  |
| Futures |  |  |  |  |
| Futures on regulated or similar markets |  |  |  |  |
| CME BIOTECH EMN 0320 | USD | -38 | -13,331.65 | 0.00 |
| EUR ANNF GR 100 0320 | EUR | -2,775 | -539,349.00 | -0.18 |
| EUR DPWF DEUTSC 0320 | EUR | -4,870 | 270,041.50 | 0.09 |
| EUR GR D LUFT 1 0320 | EUR | -6,699 | 288,860.88 | 0.10 |
| EUR GR SAP 100 0320 | EUR | -2,286 | 667,237.68 | 0.22 |
| EUR XEUR FESX D 0320 | EUR | -125 | 3,750.00 | 0.00 |
| EUR XEUR ITKG A 0320 | EUR | -2,300 | -833,382.00 | -0.28 |
| GR ALLIAN 100 0320 | EUR | -600 | 70,458.00 | 0.02 |
| GR DAIML 100 0320 | EUR | -3,150 | 558,810.00 | 0.18 |
| GR INFINE 100 0320 | EUR | -4,104 | 160,138.08 | 0.05 |
| XEUR DTEF DEU 0320 | EUR | -10,000 | 229,900.00 | 0.08 |
| TOTAL futures on regulated markets |  |  | 863,133.49 | 0.28 |
| Futures on OTC markets |  |  |  |  |
| BCU9 MS BS 0220 | USD | -259,990 | -24,747.82 | -0.01 |
| ML BOFA SECURITIES 0 | USD | -49,757 | -1,188,824.15 | -0.39 |

| Name of securities | Currency | Quantity or nominal amount | Current value | % of net assets |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| UBS UBCARM26 0220 | EUR | -286,000 | -1,128,379.72 | -0.37 |
| TOTAL Futures on OTC markets |  |  | -2,341,951.69 | -0.77 |
| TOTAL futures |  |  | -1,478,818.20 | -0.49 |
| Options |  |  |  |  |
| Options on regulated or similar markets |  |  |  |  |
| STADLER RAIL AG 03/2020 PUT 44 | CHF | 925 | 48,505.06 | 0.02 |
| WIRECARD AG 01/2020 PUT 130 | EUR | 381 | 876,681.00 | 0.28 |
| TOTAL options on regulated markets |  |  | 925,186.06 | 0.30 |
| TOTAL Options |  |  | 925,186.06 | 0.30 |
| Other forward financial instruments |  |  |  |  |
| CFDs |  |  |  |  |
| ADS ADIDAS S. 1230 | EUR | -14,776 | -104,170.80 | -0.03 |
| CDF JP WDI | EUR | -14,134 | -27,279.35 | -0.01 |
| CFD BM NN GRP 1230 | EUR | -182,449 | 153,022.77 | 0.05 |
| CFD GO ASTON 1230 | GBP | -281,839 | 101,779.35 | 0.03 |
| CFD GS INF LN 1230 | GBP | 94,581 | 73,222.56 | 0.02 |
| CFD GS JW/A 1230 | USD | -61,046 | -68,523.80 | -0.02 |
| CFD GS MERITO 1230 | USD | -58,620 | -49,089.35 | -0.02 |
| CFD GS MEY 1230 | CHF | 1,993,971 | -96,121.51 | -0.03 |
| CFD GS PTON | USD | -11,005 | 33,890.40 | 0.01 |
| CFD GS TMV 1230 | EUR | -127,654 | -728,527.55 | -0.23 |
| CFD GS VATGRO 1230 | CHF | -10,609 | -183,973.92 | -0.06 |
| CFD JP STEIN | ZAR | -14,527,647 | 138,830.12 | 0.05 |
| CFD JP STEIN 1230 | EUR | -235,208 | 2,163.91 | 0.00 |
| CFD ML ASTONM 1230 | GBP | -106,732 | 41,989.46 | 0.01 |
| CFD ML CARA | USD | 153,197 | -655,721.68 | -0.21 |
| CFD ML STEIIN 1230 | ZAR | -7,121,820 | 68,058.04 | 0.02 |
| CFD ML STEIN 1230 | EUR | -2,120,582 | 19,509.35 | 0.01 |
| CFD ML WDI | EUR | -8,746 | -13,981.61 | 0.00 |
| CFD MO ASTON 1230 | GBP | -621,616 | 224,481.62 | 0.07 |
| CFD MS ELAN | USD | 28,973 | 44,911.38 | 0.01 |
| CFD MS JM SM | USD | -275 | 235.19 | 0.00 |
| CFD MS PTC 1230 | USD | 17,558 | -26,747.60 | -0.01 |
| CFD MS YELP | USD | -45,829 | -6,124.14 | 0.00 |
| CFD UB CCXI | USD | 399,946 | 3,285,079.84 | 1.09 |
| CFD UB COTY 1230 | USD | -146,188 | 37,767.95 | 0.01 |
| CFD UB KRAFT HEI 123 | USD | 245,523 | 356,527.83 | 0.12 |
| CFD UB PACCAR | USD | -29,397 | 59,448.72 | 0.02 |
| CFD UB REGE | USD | 351,051 | -278,338.88 | -0.09 |
| CFD UB STEIIN 1230 | ZAR | -4,097,720 | 39,158.92 | 0.01 |
| CFD UB WDI | EUR | -21,961 | -33,109.53 | -0.01 |

| Name of securities | Currency | Quantity or nominal amount | Current value | % of net assets |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| CFD UBS SNH 1230 | EUR | -3,980,901 | 36,624.29 | 0.01 |
| CFD USB SAVE 1230 | USD | 125,302 | 138,418.24 | 0.05 |
| CFDHSN GS STE 1230 | EUR | -213,839 | 1,967.32 | 0.00 |
| CFDOPL ML DAV | USD | -117,567 | 1,047.37 | 0.00 |
| CFDPTS MS TYS | USD | 57,591 | 63,498.30 | 0.02 |
| CFDVAD UB AVA | USD | -216,114 | -117,442.80 | -0.04 |
| CFDVGE UB GUE | USD | -132,506 | -369,482.21 | -0.12 |
| DB1 DEUTSCHE 1230 | EUR | -148,825 | -133,942.50 | -0.04 |
| GS CUMMINS 1230 | USD | -4,277 | 14,859.96 | 0.00 |
| GS INDITEX 1230 | EUR | -99,282 | -316,709.58 | -0.10 |
| GS SNH 1230 | ZAR | -12,306,393 | 117,603.22 | 0.04 |
| HUS HUSQVARNA | SEK | -148,951 | -3,402.08 | 0.00 |
| JP ACTI DE CO | EUR | -49,301 | -15,776.32 | -0.01 |
| MARS MARSTON 1230 | GBP | -1,166,993 | 9,640.59 | 0.00 |
| ML AUTODESK | USD | 45,391 | 103,519.79 | 0.03 |
| ML JM SMUCKER | USD | -31,373 | 26,831.25 | 0.01 |
| ML TEAMVIEWER | EUR | -153,291 | -681,729.10 | -0.21 |
| MS ALCON INC ALC SE | CHF | 389,801 | -147,027.06 | -0.05 |
| MS ALPHABET A 1230 | USD | 8,066 | 253,656.84 | 0.08 |
| MS CAMPBELL S 1230 | USD | -175,612 | -445,874.57 | -0.15 |
| MS PRICELINE GROUP 1 | USD | 2,150 | 286,730.51 | 0.09 |
| MS PTON | USD | -65,752 | 376,655.98 | 0.12 |
| MS WIRECARD AG 1230 | EUR | -25,131 | -23,026.46 | -0.01 |
| NOV CS NOVART 1230 | CHF | 123,689 | -18,206.29 | -0.01 |
| ROG ROCHE MOR 1230 | CHF | -13,432 | -71,670.29 | -0.02 |
| SNH STEI MS 1230 | EUR | -5,140,982 | 47,297.03 | 0.02 |
| UBS ASTON MAR 1230 | GBP | -66,686 | 23,986.26 | 0.01 |
| UBS GREGGS | GBP | -32,683 | -83,313.01 | -0.03 |
| UBS LOOMIS 1230 | SEK | -36,979 | 42,934.39 | 0.01 |
| TOTAL CFD |  |  | 1,526,036.76 | 0.51 |
| TOTAL other forward financial instruments |  |  | 1,526,036.76 | 0.51 |
| TOTAL forward financial instruments |  |  | 972,404.62 | 0.32 |
| Margin calls |  |  |  |  |
| BNP Paribas margin calls in USD | USD | 14,964.78 | 13,331.65 | 0.00 |
| Margin calls by BNP Paribas in EUR | EUR | -876,465.14 | -876,465.14 | -0.28 |
| TOTAL margin calls |  |  | -863,133.49 | -0.28 |
| Receivables |  |  | 148,861,286.56 | 49.02 |
| Payables |  |  | -137,053,938.84 | -45.13 |
| Financial accounts |  |  | 7,319,847.98 | 2.41 |
| Net assets |  |  | 303,701,569.61 | 100.00 |

| CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES A EUR Acc | EUR | 806,734.654 | 368.02 |
| --- | --- | --- | --- |
| CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES A EUR Y dis | EUR | 55,603.264 | 122.32 |

FURTHER	INFORMATION	REGARDING	THE	COUPON’S	TAX
REGIME
BREAKDOWN OF COUPON
|  | Net global | Currency | Net per unit | Currency |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Income subject to non-definitive, compulsory withholding tax |  |  |  |  |
| Shares eligible for rebate and subject to non-definitive, compulsory withholding tax | 31,693.86 | EUR | 0.57 | EUR |
| Other income not eligible for rebate and subject to non-definitive, compulsory withholding tax |  |  |  |  |
| Non-declarable and non-taxable income |  |  |  |  |
| Total amount distributed on capital gains and losses | 0.00 | EUR | 0.00 | EUR |
| TOTAL | 31,693.86 | EUR | 0.57 | EUR |


#### CARMIGNAC GESTION

##### 24, place Vendôme – 75001 Paris

##### Tel: +33 (0)1 42 86 53 35 - Fax: +33 (0)1 42 86 52 10

##### Portfolio management company (AMF authorisation no. GP 97-08 of 13/03/1997). SA with capital of EUR 15 million - RCS Paris B 349 501 676

#### www.carmignac.com

Translation (ENDE, 2019-12-31):
# Gesetzlich vorgeschriebene Informationen
#### Auswahl der Intermediäre
„In ihrer Eigenschaft als Verwaltungsgesellschaft wählt Carmignac Gestion Dienstleister aus, deren Ausführungsgrundsätze es ermöglichen, bei der Erteilung von Aufträgen für Rechnung ihrer OGAW oder ihrer Kunden das bestmögliche Ergebnis zu gewährleisten. Sie wählt ebenfalls die Dienstleister zur Unterstützung bei der Anlageentscheidung und Auftragsausführung aus. In beiden Fällen hat Carmignac Gestion eine Politik der Auswahl und Beurteilung ihrer Vermittler nach einer Reihe von Kriterien festgelegt, deren aktualisierte Version Sie auf der Website 
www.carmignac.com

##### finden.“ Auf dieser Seite finden Sie auch den Bericht über die Vermittlungsgebühren.

#### Kommunikation der ESG-Kriterien (Kriterien für Umwelt, Soziales und Unternehmensführung)
Im Rahmen unseres Engagements bezüglich der PRI („Principles for Responsible Investment“) werden unsere Portfolios anhand der drei Hauptkriterien für verantwortungsbewusstes Investment, nämlich Umwelt (Kohlenstoffemissionen, Umweltverschmutzung, Abfall oder Wasserverbrauch), Soziales (Missbrauch im Rahmen von Arbeitsverhältnissen, Personalfluktuation, Diversität, Gesundheit und Sicherheit am Arbeitsplatz, Einkommensverteilung oder Produktsicherheit) und Unternehmensführung (Betrug und Korruption, Verstrickungen von Regierungen und Einfluss auf die Führung des Unternehmens, Unabhängigkeit des Verwaltungsrats, Vergütung der Führungskräfte oder unlauterer Wettbewerb), von MSCI analysiert. Carmignac setzt eine Ausschlusspolitik um, mit der Sektoren ausgeschlossen werden sollen, die eine negative Auswirkung auf die Umwelt oder die Bevölkerung haben. Unternehmen, deren Tätigkeit mit dem umstrittenen Sektor der Herstellung von Waffen, insbesondere von Antipersonenminen und Streumunition, zusammenhängt, werden systematisch ausgeschlossen. Bei der Titelauswahl werden auch weitere einschränkende Listen berücksichtigt, beispielsweise der US Patriot Act oder die Liste von Unternehmen, die die Menschenrechte verletzen. Weltweit werden alle Unternehmen, die Tabak herstellen, aus dem Anlageuniversum ausgeschlossen. Auch Unternehmen, die mehr als 25% ihres Umsatzes mit der Kohleproduktion erwirtschaften, werden ausgeschlossen.

#### Unsere Verpflichtungen
Im Rahmen ihres Engagements für beispielhafte Praktiken der Unternehmensführung, das in einer aktiven Abstimmungspolitik zum Ausdruck kommt, setzt sich Carmignac Gestion auch dafür ein, Unternehmen, in denen sie investiert ist, bei eventuellen Kontroversen im Zusammenhang mit Umwelt, Sozialem oder Unternehmensführung zu unterstützen. Wir haben im Laufe des Jahres Gespräche mit mehreren Unternehmen geführt, insbesondere mit der im Gesundheitssektor tätigen deutschen Fresenius KGaA, an der die Familienstiftung 26% der Stimmrechte hält. 2012 war das Unternehmen mit einem bedeutenden Korruptionsverfahren konfrontiert. Seither hat es jedoch Kontrollsysteme eingerichtet (das für Compliance zuständige Personal wurde verzehnfacht, die Rechtsabteilung verdreifacht, das in Kontrollsysteme investierte Kapital wurde erhöht) und hat die obligatorische interne Weiterbildung für Mitarbeiter ausgeweitet. Zudem wird zurzeit eine Regulierungsstrategie einem „Stresstest“ durch einen vom US-Justizministerium (DoJ) bestellten unabhängigen Prüfer unterzogen, und das Unternehmen strebt an, bis zum Hebst 2021 die Zertifizierung zu erhalten. Weitere betriebliche Probleme im Zusammenhang mit der Produktsicherheit scheinen dank frühzeitiger Rückrufe und einem Klasse-I-Ansatz schnell erkannt zu werden. Das Unternehmen bemüht sich um die Anerkennung dieser Praktiken. Bezüglich der Unternehmensführung ist der für das Tagesgeschäft zuständige Verwaltungsrat hinreichend unabhängig, und nur zwei Mitglieder des Aufsichtsrats von Fresenius Management SE gehören der Familienstiftung an, nämlich Dr. Karl Schneider (Vizepräsident des Stiftungsrates) und Dr. Dieter Schenk (Präsident des Stiftungsrates). Wir haben keinerlei Bedenken im Hinblick auf die Behandlung von Minderheitsaktionären, und letztendlich wird der Finanzausschuss auf der nächsten Hauptversammlung im Mai ein neues Vergütungssystem vorstellen, das eine ESG-Komponente von 20% enthält.

#### Anlagebericht und -strategie im Hinblick auf CO2-Emissionen
Carmignac hat ihre Engagements im Hinblick auf die Berücksichtigung von Faktoren im Zusammenhang mit Klimaveränderungen in ihrem Anlageprozess formalisiert, indem sie ihre Bemühungen im Rahmen der „COP21“- Initiativen vereint hat und die Grundsätze von Artikel 173 des Gesetzes über die Energiewende des Code Monétaire et Financier (Währungs- und Finanzgesetz) der französischen Regierung einhält (L533-22-1 des Code Monétaire et Financier). Angesichts der Gesamtbewertung ihres Vermögens zum 31.12.2019 erachtet Carmignac es jedoch nicht für notwendig, den Kohlenstoff-Fußabdruck des Portfolios detailliert darzulegen.

#### Berechnungsmethode des Gesamtrisikos
Die Methode zur Ermittlung des Gesamtrisikos ist die absolute Value-at-Risk-Methode (VaR) auf Grundlage der vergangenen beiden Jahre und mit einem Konfidenzniveau von 99% über 20 Tage. Die erwartete Hebelwirkung, die als Summe der Nominalbeträge ohne Ausgleich oder Absicherung errechnet wird, beläuft sich auf 200%, kann aber unter bestimmten Bedingungen höher sein.

##### Die im Verlauf des Geschäftsjahres erreichten Höchst-, Mindest- und Durchschnittsniveaus des VaR (Value at Risk) sind in der folgenden Tabelle aufgeführt:
|  | VaR 99%, 20 Tage |  |  |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Min. | Mittel | Max. |
| Carmignac Long-Short European Equities | 2,04 | 4,09 | 5,53 |


#### AKTIENSPARPLAN
In Anwendung der Bestimmungen von Artikel 91 Quater L des Code Général des Impôts (französisches Steuergesetzbuch), Anhang 2, ist der FCP dauerhaft zu mindestens 75% in Wertpapieren und Rechten investiert, die unter a, b und c von 1° von I des Artikels L. 221-31 des Code monétaire et financier (französisches Währungs- und Finanzgesetzbuch) aufgeführt sind.

##### Anteil der effektiv während des Geschäftsjahres getätigten Anlagen: 83,72%.

#### Vergütungspolitik
Die Vergütungspolitik von Carmignac Gestion SA wurde im Einklang mit den europäischen und nationalen Regeln für Vergütungspolitik und Governance festgelegt, die von der OGAW-Richtlinie des Europäischen Parlaments und des Rates Nr. 2009/65/EG vom 13. Juli 2009 und Nr. 2014/91/EU vom 23. Juli 2014 sowie von den ESMA-Leitlinien vom 14. Oktober 2016 (ESMA/2016/575) und von der AIFM-Richtlinie des Europäischen Parlaments und des Rates Nr. 2011/61/EU vorgegeben werden.
Sie fördert ein gesundes und effizientes Risikomanagement und regt nicht zum Eingehen übermäßiger Risiken an. Sie fördert insbesondere die Verknüpfung der Mitarbeiter mit den Risiken, um sicherzustellen, dass die identifizierten Mitarbeiter in vollem Umfang in die langfristige Leistung der Gesellschaft eingebunden sind.
Die Vergütungspolitik ist vom Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft genehmigt worden. Die Grundsätze dieser Politik werden mindestens einmal jährlich durch den Vergütungs- und Nominierungsausschuss und den Verwaltungsrat geprüft und an die sich ständig ändernden regulatorischen Rahmenbedingungen angepasst. Einzelheiten zur Vergütungspolitik mit einer Erläuterung zur Berechnungsweise der Vergütung und der sonstigen Leistungen sowie Informationen über den Vergütungs- und Nominierungsausschuss und seine Ernennung stehen auf der Website 
www.carmignac.com

##### zur Verfügung. Auf Anfrage ist ein kostenloses Exemplar der Vergütungspolitik in Papierform verfügbar.

###### Variabler Anteil: Festlegung und Bewertung

##### Die variable Vergütung hängt sowohl vom individuellen Erfolg des Mitarbeiters als auch von der Leistung der Gesellschaft als Ganzes ab.
Das Budget der variablen Vergütungen wird in Abhängigkeit vom Ergebnis von Carmignac Gestion SA im Laufe des vergangenen Geschäftsjahres festgelegt, wobei darauf geachtet wird, dass die Höhe der Eigenmittel ausreichend hoch bleibt. Sie wird dann zwischen den verschiedenen Abteilungen in Abhängigkeit von der Bewertung ihrer Leistungen verteilt und innerhalb jeder Abteilung in Abhängigkeit von den Leistungen der einzelnen Mitarbeiter.

##### Der Betrag der variablen Vergütung, der jedem Mitarbeiter zufließt, spiegelt seine Leistung und das Erreichen der Ziele wider, die ihm von der Gesellschaft vorgegeben wurden.
Diese Ziele können quantitativer und/oder qualitativer Art sein und sind mit der Funktion des Mitarbeiters verknüpft. Sie berücksichtigen das persönliche Verhalten, um insbesondere das kurzfristige Eingehen von Risiken zu vermeiden. Es werden insbesondere die Nachhaltigkeit der vom Mitarbeiter ausgeführten Handlungen und deren lang- und mittelfristiger Nutzen für das Unternehmen, das persönliche Engagement des Mitarbeiters sowie die Erledigung der ihm übertragenen Aufgaben berücksichtigt.

###### Geschäftsjahr 2018
Die Umsetzung der Vergütungspolitik wurde im Geschäftsjahr 2018 einer internen und unabhängigen Beurteilung unterzogen, in deren Rahmen die Einhaltung der vom Verwaltungsrat von Carmignac Gestion festgelegten Vergütungsrichtlinien und -verfahren überprüft wurde.

###### Geschäftsjahr 2019

##### Der Jahresbericht des Verwaltungsrats von Carmignac Gestion steht auf der Website von Carmignac (
www.carmignac.com

##### ) zur Verfügung.
| Jahr 2019 |  |
| --- | --- |
| Anzahl der Mitarbeiter | 171 |
| Im Jahr 2019 gezahlte feste Gehälter | 11.369.549,05 EUR |
| Summe der im Jahr 2019 gezahlten variablen Vergütungen | 21.104.346,27 EUR |
| Summe der im Jahr 2019 gezahlten Vergütungen | 32.473.895,32 EUR |
| - davon Risikoträger
 | 20.091.489,07 EUR |
| - davon Nicht-Risikoträger
 | 12.382.406,25 EUR |

Nachstehend ist die Tabelle der Vergütungen im Jahr 2019 von Carmignac Gestion Luxembourg aufgeführt, einer von der Luxemburger Finanzaufsichtsbehörde (Commission de Surveillance du Secteur Financier) in Luxemburg zugelassenen Verwaltungsgesellschaft, an die die Portfolioverwaltung des FCP in vollem Umfang übertragen wurde.
| Jahr 2019 |  |
| --- | --- |
| Anzahl der Mitarbeiter | 145 |
| Im Jahr 2019 gezahlte feste Gehälter | 10.472.161,16 EUR |
| Summe der im Jahr 2019 gezahlten variablen Vergütungen | 21.542.493,43 EUR |
| Summe der im Jahr 2019 gezahlten Vergütungen | 32.014.654,60 EUR |
| - davon Risikoträger
 | 24.117.342,80 EUR |
| - davon Nicht-Risikoträger
 | 7.897.311,80 EUR |


#### Wesentliche Veränderungen im Laufe des Jahres

##### Keine.
BILANZ – CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES

#### AKTIVA IN EUR
|  | 31.12.2019 | 31.12.2018 |
| --- | --- | --- |
| Nettoanlagevermögen | 0,00 | 0,00 |
| Einlagen | 0,00 | 0,00 |
| Finanzinstrumente | 293.878.165,38 | 481.465.560,83 |
| Aktien und ähnliche Wertpapiere | 284.465.102,78 | 443.614.316,92 |
| An einem organisierten oder gleichwertigen Markt gehandelt | 284.465.102,78 | 443.614.316,92 |
| Nicht an einem organisierten oder gleichwertigen Markt gehandelt | 0,00 | 0,00 |
| Anleihen und ähnliche Wertpapiere | 0,00 | 0,00 |
| An einem organisierten oder gleichwertigen Markt gehandelt | 0,00 | 0,00 |
| Nicht an einem organisierten oder gleichwertigen Markt gehandelt | 0,00 | 0,00 |
| Forderungspapiere | 0,00 | 0,00 |
| An einem organisierten oder gleichwertigen Markt gehandelt | 0,00 | 0,00 |
| Handelbare Forderungspapiere | 0,00 | 0,00 |
| Sonstige Forderungspapiere | 0,00 | 0,00 |
| Nicht an einem organisierten oder gleichwertigen Markt gehandelt | 0,00 | 0,00 |
| Organismen für gemeinsame Anlagen | 0,00 | 9.608.292,96 |
| OGAW und AIF, die für nicht professionelle Anleger und ähnliche Adressaten anderer Länder bestimmt sind | 0,00 | 9.608.292,96 |
| Andere Fonds, die für nicht professionelle Anleger und ähnliche Adressaten anderer Mitgliedstaaten der Europäischen Union bestimmt sind | 0,00 | 0,00 |
| Professionelle allgemeine Fonds und ähnliche anderer Mitgliedstaaten der Europäischen Union und notierte Verbriefungsorganismen | 0,00 | 0,00 |
| Andere professionelle Fonds und ähnliche aus anderen Mitgliedstaaten der EU und nicht notierte Verbriefungsorganismen | 0,00 | 0,00 |
| Andere nicht europäische Organismen | 0,00 | 0,00 |
| Befristete Wertpapiertransaktionen | 0,00 | 0,00 |
| Forderungen aus in Pension genommenen Wertpapieren | 0,00 | 0,00 |
| Forderungen aus verliehenen Wertpapieren | 0,00 | 0,00 |
| Entliehene Wertpapiere | 0,00 | 0,00 |
| In Pension gegebene Wertpapiere | 0,00 | 0,00 |
| Sonstige befristete Transaktionen | 0,00 | 0,00 |
| Terminfinanzinstrumente | 9.413.062,60 | 28.242.950,95 |
| Transaktionen an einem organisierten oder gleichwertigen Markt | 3.187.713,85 | 9.313.461,29 |
| Sonstige Transaktionen | 6.225.348,75 | 18.929.489,66 |
| Sonstige Finanzinstrumente | 0,00 | 0,00 |
| Forderungen | 148.861.286,56 | 158.804.406,98 |
| Devisentermingeschäfte | 135.355.555,78 | 117.235.590,51 |
| Sonstige | 13.505.730,78 | 41.568.816,47 |
| Finanzkonten | 28.305.325,85 | 60.857.175,24 |
| Liquide Mittel | 28.305.325,85 | 60.857.175,24 |
| Aktiva insgesamt | 471.044.777,79 | 701.127.143,05 |

BILANZ – CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES

#### PASSIVA IN EUR
|  | 31.12.2019 | 31.12.2018 |
| --- | --- | --- |
| Eigenkapital |  |  |
| Kapital | 355.602.332,48 | 409.868.381,55 |
| Frühere nicht ausgeschüttete Nettogewinne und -verluste (a) | 1.593.929,13 | 58.289,20 |
| Saldovortrag (a) | 0,00 | 0,00 |
| Nettogewinne und -verluste des Geschäftsjahres (a, b) | -54.931.587,92 | 117.982.888,45 |
| Ergebnis des Geschäftsjahres (a, b) | 1.436.895,92 | -10.715.345,33 |
| Eigenkapital insgesamt (= Betrag des Nettovermögens) | 303.701.569,61 | 517.194.213,87 |
| Finanzinstrumente | 9.303.791,47 | 12.006.303,68 |
| Abtretungen von Finanzinstrumenten | 0,00 | 0,00 |
| Befristete Wertpapiertransaktionen | 0,00 | 0,00 |
| Verbindlichkeiten aus in Pension gegebenen Wertpapieren | 0,00 | 0,00 |
| Verbindlichkeiten aus entliehenen Wertpapieren | 0,00 | 0,00 |
| Sonstige befristete Transaktionen | 0,00 | 0,00 |
| Terminfinanzinstrumente | 9.303.791,47 | 12.006.303,68 |
| Transaktionen an einem organisierten oder gleichwertigen Markt | 2.262.527,79 | 9.313.461,29 |
| Sonstige Transaktionen | 7.041.263,68 | 2.692.842,39 |
| Verbindlichkeiten | 137.053.938,84 | 153.637.428,47 |
| Devisentermingeschäfte | 135.135.805,07 | 117.386.251,73 |
| Sonstige | 1.918.133,77 | 36.251.176,74 |
| Finanzkonten | 20.985.477,87 | 18.289.197,03 |
| Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten | 20.985.477,87 | 18.289.197,03 |
| Kredite | 0,00 | 0,00 |
| Passiva insgesamt | 471.044.777,79 | 701.127.143,05 |

- Einschließlich Rechnungsabgrenzungsposten
- Abzüglich der für das Geschäftsjahr gezahlten AbschlagszahlungenAUẞERBILANZIELLE	POSTEN	–	CARMIGNAC	LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES

|  | 31.12.2019 | 31.12.2018 |
| --- | --- | --- |
| Absicherungsgeschäfte |  |  |
| Geschäft an organisierten oder gleichwertigen Märkten |  |  |
| Future-Kontrakte |  |  |
| CME BIOTECH EMN 0320 | 6.420.053,45 | 0,00 |
| EUR ANNF GR 100 0320 | 13.308.511,50 | 0,00 |
| EUR DPWF DEUTSC 0319 | 0,00 | 29.796.192,10 |
| EUR DPWF DEUTSC 0320 | 16.548.503,50 | 0,00 |
| EUR GR D LUFT 1 0320 | 10.983.546,42 | 0,00 |
| EUR GR DAIML 10 0319 | 0,00 | 11.240.600,00 |
| EUR GR ING 100 0319 | 0,00 | 41.784.289,20 |
| EUR GR SAP 100 0320 | 27.481.423,32 | 0,00 |
| EUR XEUR BANC B 0319 | 0,00 | 8.812.200,00 |
| EUR XEUR DTEF D 0319 | 0,00 | 14.810.300,00 |
| EUR XEUR FESX D 0320 | 4.661.250,00 | 0,00 |
| EUR XEUR ITKG A 0320 | 16.943.272,00 | 0,00 |
| GR ALLIAN 100 0319 | 0,00 | 22.753.341,00 |
| GR ALLIAN 100 0320 | 13.092.642,00 | 0,00 |
| GR BASF 100 0319 | 0,00 | 22.206.664,74 |
| GR D LUFT 100 0319 | 0,00 | 13.188.388,29 |
| GR DAIML 100 0320 | 15.538.068,00 | 0,00 |
| GR DBKI 100 0319 | 0,00 | 15.684.894,72 |
| GR INFINE 100 0319 | 0,00 | 19.296.832,10 |
| GR INFINE 100 0320 | 8.225.483,04 | 0,00 |
| GR RAND H 100 0319 | 0,00 | 7.856.520,00 |
| GR SAP 100 0319 | 0,00 | 23.042.604,97 |
| GR(G)SIEM.100 0319 | 0,00 | 25.801.922,40 |
| XETA CBKH COM 0319 | 0,00 | 10.359.216,00 |
| XEUR DTEF DEU 0320 | 14.557.100,00 | 0,00 |
| XEUR ITKG ANH 0319 | 0,00 | 6.895.500,00 |
| OTC (Over the counter)-Geschäfte |  |  |
| Sonstige Geschäfte |  |  |
| Sonstige Transaktionen |  |  |
| Geschäft an organisierten oder gleichwertigen Märkten |  |  |
| Future-Kontrakte |  |  |
| EUR XEUR FGBX B 0319 | 0,00 | 2.709.300,00 |
| EUR XEUR FSTS D 0319 | 0,00 | 3.637.800,00 |
| NQ USA NASDAQ 0319 | 0,00 | 22.271.499,80 |

AUẞERBILANZIELLE	POSTEN	–	CARMIGNAC	LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | 31.12.2019 | 31.12.2018 |
| --- | --- | --- |
| Optionen |  |  |
| STADLER RAIL AG 03/2020 PUT 44 | 761.325,21 | 0,00 |
| WIRECARD AG 01/2020 PUT 130 | 3.653.409,00 | 0,00 |
| OTC (Over the counter)-Geschäfte |  |  |
| Future-Kontrakte |  |  |
| BCI1 JPUSBC12 0219 | 0,00 | 231.647,63 |
| BCI2 JPUSBC12 0219 | 0,00 | 56.268,42 |
| BCI5 UBCARHB1 0319 | 0,00 | 84.777,18 |
| BCU9 MS BS 0220 | 26.527.208,12 | 0,00 |
| ML BOFA SECURITIES 0 | 4.692.615,92 | 0,00 |
| UB UBCARHB1 0319 | 0,00 | 53.957,53 |
| UB UBCARHB1 0319 | 0,00 | 85.885,30 |
| UBS UBCARMI5 0219 | 0,00 | 139.188,53 |
| UBS UBCARM26 0220 | 25.203.122,83 | 0,00 |
| Sonstige Geschäfte |  |  |
| CFD |  |  |
| ADS ADIDAS S. 1230 | 4.282.084,80 | 14.057.932,80 |
| CDF JP WDI | 1.519.405,00 | 0,00 |
| CFD BM NN GRP 1230 | 6.170.425,18 | 0,00 |
| CFD GO ASTON | 0,00 | 2.959.024,83 |
| CFD GO ASTON 1230 | 1.728.918,53 | 0,00 |
| CFD GS ANHEUS | 0,00 | 1.989.207,50 |
| CFD GS APHA | 0,00 | 201.089,32 |
| CFD GS CASINO | 0,00 | 544.663,92 |
| CFD GS INF LN 1230 | 956.581,31 | 0,00 |
| CFD GS INF LN 1230 | 0,00 | 664.084,96 |
| CFD GS JW/A 1230 | 2.638.709,95 | 0,00 |
| CFD GS MERITO 1230 | 1.367.712,96 | 0,00 |
| CFD GS MEY 1230 | 687.892,48 | 0,00 |
| CFD GS PLUS 1230 | 0,00 | 4.712.110,08 |
| CFD GS PPH SJ 1230 | 0,00 | 1.629.900,14 |
| CFD GS PTON | 278.433,85 | 0,00 |
| CFD GS PWTN 1230 | 0,00 | 2.410.288,40 |
| CFD GS TMV 1230 | 4.069.609,52 | 0,00 |
| CFD GS VATGRO | 0,00 | 3.124.383,18 |
| CFD GS VATGRO 1230 | 1.596.229,94 | 0,00 |
| CFD JP CASINO | 0,00 | 1.849.815,02 |

AUẞERBILANZIELLE	POSTEN	–	CARMIGNAC	LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | 31.12.2019 | 31.12.2018 |
| --- | --- | --- |
| CFD JP ELIS | 0,00 | 2.758.607,25 |
| CFD JP HENKE | 0,00 | 471.848,40 |
| CFD JP KONI | 0,00 | 2.530.154,28 |
| CFD JP KUEHNE | 0,00 | 3.210.942,67 |
| CFD JP PEPKO 1231 | 0,00 | 223.797,86 |
| CFD JP RALLYE | 0,00 | 507.812,61 |
| CFD JP STEIN | 777.448,70 | 1.269.300,11 |
| CFD JP STEIN 1230 | 12.654,19 | 23.520,80 |
| CFD JPM ASTON | 0,00 | 1.435.492,54 |
| CFD MER GETIB 1230 | 0,00 | 1.517.697,94 |
| CFD ML ASTONM | 0,00 | 2.166.339,80 |
| CFD ML ASTONM 1230 | 654.738,82 | 0,00 |
| CFD ML BELL | 0,00 | 868.838,56 |
| CFD ML BIOM | 0,00 | 3.203.555,00 |
| CFD ML CARA | 2.198.666,97 | 0,00 |
| CFD ML CASINO | 0,00 | 858.350,80 |
| CFD ML CRES | 0,00 | 1.907.037,45 |
| CFD ML FARFET | 0,00 | 3.153.376,15 |
| CFD ML LAND | 0,00 | 2.041.367,29 |
| CFD ML PEARSO 1230 | 0,00 | 9.614.995,60 |
| CFD ML PPH SJ 1230 | 0,00 | 1.451.396,68 |
| CFD ML RED | 0,00 | 897.473,62 |
| CFD ML STEIIN 1230 | 381.125,02 | 0,00 |
| CFD ML STEIN | 0,00 | 169.290,30 |
| CFD ML STEIN 1230 | 114.087,31 | 0,00 |
| CFD ML STEIN 1230 | 0,00 | 148.322,05 |
| CFD ML WAGE | 0,00 | 2.419.702,61 |
| CFD ML WDI | 940.195,00 | 0,00 |
| CFD MO ASTON | 0,00 | 3.235.672,54 |
| CFD MO ASTON 1230 | 3.813.253,05 | 0,00 |
| CFD MO RALL | 0,00 | 76.675,10 |
| CFD MO SOLARE | 0,00 | 2.123.962,21 |
| CFD MS APHRIA | 0,00 | 603.262,92 |
| CFD MS AZM 1230 | 0,00 | 1.484.186,38 |
| CFD MS ELAN | 760.137,95 | 0,00 |
| CFD MS JM SM | 25.510,69 | 0,00 |
| CFD MS PEPKO 1231 | 0,00 | 833.576,49 |

AUẞERBILANZIELLE	POSTEN	–	CARMIGNAC	LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | 31.12.2019 | 31.12.2018 |
| --- | --- | --- |
| CFD MS PTC 1230 | 1.171.419,71 | 0,00 |
| CFD MS YELP | 1.422.025,90 | 0,00 |
| CFD UB APHR | 0,00 | 150.815,73 |
| CFD UB CCXI | 14.091.638,57 | 0,00 |
| CFD UB CONA | 0,00 | 1.852.919,04 |
| CFD UB COTY 1230 | 1.465.135,86 | 0,00 |
| CFD UB DEAN | 0,00 | 1.454.605,77 |
| CFD UB EBIX | 0,00 | 1.843.280,06 |
| CFD UB HASB | 0,00 | 2.601.009,27 |
| CFD UB JBL | 0,00 | 3.328.103,31 |
| CFD UB KRAFT HEI 123 | 7.027.754,11 | 0,00 |
| CFD UB MATT | 0,00 | 2.108.828,13 |
| CFD UB PACCAR | 2.071.539,15 | 0,00 |
| CFD UB PEPKOR 1231 | 0,00 | 2.767.062,06 |
| CFD UB PRETIU | 0,00 | 6.518.626,34 |
| CFD UB REGE | 12.812.970,57 | 0,00 |
| CFD UB STEIIN | 0,00 | 144.879,26 |
| CFD UB STEIIN 1230 | 219.289,96 | 0,00 |
| CFD UB TALLGR | 0,00 | 1.035.261,76 |
| CFD UB TRIU | 0,00 | 1.798.653,72 |
| CFD UB WDI | 2.360.807,50 | 0,00 |
| CFD UBS SNH GR | 0,00 | 235.026,90 |
| CFD UBS SNH 1230 | 214.172,47 | 0,00 |
| CFD USB SAVE 1230 | 4.499.709,24 | 0,00 |
| CFD USB SAVE 1230 | 0,00 | 4.597.677,09 |
| CFDHSN GS STE 1230 | 11.504,54 | 0,00 |
| CFDOPL ML DAV | 4.207.275,18 | 0,00 |
| CFDPTS MS TYS | 4.670.899,46 | 0,00 |
| CFDVAD UB AVA | 2.217.936,11 | 0,00 |
| CFDVGE UB GUE | 2.641.856,82 | 0,00 |
| DB1 DEUTSCHE 1230 | 20.857.823,75 | 15.619.183,75 |
| EHM MER HENNE 1230 | 0,00 | 1.415.651,61 |
| EPD JP PDG LN 1230 | 0,00 | 949.632,61 |
| GIS GENM MS 1230 | 0,00 | 5.163.795,20 |
| GNX GS NEXT 1230 | 0,00 | 1.327.428,25 |
| GS CUMMINS 1230 | 681.881,44 | 0,00 |
| GS EUTELSAT 1231 | 0,00 | 2.440.856,15 |

AUẞERBILANZIELLE	POSTEN	–	CARMIGNAC	LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | 31.12.2019 | 31.12.2018 |
| --- | --- | --- |
| GS HUGO BOSS 1230 | 0,00 | 1.335.005,28 |
| GS INDITEX 1230 | 3.122.418,90 | 0,00 |
| GS LINDE PLC 1230 | 0,00 | 3.681.134,95 |
| GS SNH GY 1230 | 0,00 | 1.130.618,17 |
| GS SNH 1230 | 658.578,03 | 0,00 |
| GS SOFTWARE A 1230 | 0,00 | 1.512.655,56 |
| GTL GSL RTL 1230 | 0,00 | 3.016.820,00 |
| HUS HUSQVARNA | 1.063.434,51 | 0,00 |
| IFX INFINEON 1230 | 0,00 | 2.672.595,06 |
| JGR JP GRUBHU 1230 | 0,00 | 504.070,87 |
| JP ACTI DE CO | 1.757.580,65 | 0,00 |
| JP APHRIA 1230 | 0,00 | 904.894,38 |
| JP SODEXO 1230 | 0,00 | 9.517.072,00 |
| KGF KINGF G2X 1230 | 0,00 | 1.426.725,20 |
| MARS MARSTON 1230 | 1.751.832,30 | 0,00 |
| MGE ML GUESS 1230 | 0,00 | 2.493.217,61 |
| ML AUTODESK | 7.418.648,43 | 0,00 |
| ML HUSQVARNA 1230 | 0,00 | 2.930.971,97 |
| ML JM SMUCKER | 2.910.352,33 | 0,00 |
| ML TEAMVIEWER | 4.886.917,08 | 0,00 |
| MMK ML MARKS_ 1230 | 0,00 | 1.127.615,38 |
| MS ALCON INC ALC SE | 19.651.421,16 | 0,00 |
| MS ALPHABET A 1230 | 9.624.516,47 | 0,00 |
| MS CAMPBELL S 1230 | 7.731.621,42 | 0,00 |
| MS CAMPBELL S 1231 | 0,00 | 13.757.073,86 |
| MS PRICELINE GROUP 1 | 3.933.647,66 | 0,00 |
| MS PRICELINE GROUP 1 | 0,00 | 628.306,99 |
| MS PTON | 1.663.569,53 | 0,00 |
| MS WIRECARD AG 1230 | 2.701.582,50 | 0,00 |
| NOV CS NOVART 1230 | 10.457.239,28 | 0,00 |
| ROG ROCHE MOR 1230 | 0,00 | 385.327,54 |
| ROG ROCHE MOR 1230 | 3.880.080,96 | 0,00 |
| SNH STEI MS 1230 | 0,00 | 243.783,90 |
| SNH STEI MS 1230 | 276.584,83 | 0,00 |
| UAA UBS ANGLO | 0,00 | 762.333,76 |
| UBS ASTON MAR 1230 | 409.079,87 | 0,00 |
| UBS ASTON MAR 1230 | 0,00 | 1.141.613,15 |

AUẞERBILANZIELLE	POSTEN	–	CARMIGNAC	LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | 31.12.2019 | 31.12.2018 |
| --- | --- | --- |
| UBS GREGGS | 886.357,87 | 0,00 |
| UBS LOOMIS 1230 | 0,00 | 2.941.186,19 |
| UBS LOOMIS 1230 | 1.364.750,42 | 0,00 |

ERGEBNISRECHNUNG – CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | 31.12.2019 | 31.12.2018 |
| --- | --- | --- |
| Erträge aus Finanzgeschäften |  |  |
| Erträge aus Einlagen und Finanzkonten | 152.128,11 | 69.417,70 |
| Erträge aus Aktien und ähnlichen Wertpapieren | 9.553.252,23 | 3.110.630,46 |
| Erträge aus Anleihen und ähnlichen Wertpapieren | 0,00 | 0,00 |
| Erträge aus Forderungspapieren | 0,00 | 0,00 |
| Erträge aus befristeten Käufen und Abtretungen von Wertpapieren | 0,00 | 1.695,12 |
| Erträge aus Terminfinanzinstrumenten | 0,00 | 0,00 |
| Sonstige Finanzerträge | 0,00 | 0,00 |
| Gesamt (1) | 9.705.380,34 | 3.181.743,28 |
| Aufwendungen aus Finanzgeschäften |  |  |
| Aufwendungen aus befristeten Käufen und Abtretungen von Wertpapieren | 0,00 | 31,93 |
| Aufwendungen aus Terminfinanzinstrumenten | 0,00 | 0,00 |
| Aufwendungen aus Finanzverbindlichkeiten | 553.875,83 | 398.370,01 |
| Sonstige Finanzaufwendungen | 0,00 | 0,00 |
| Gesamt (2) | 553.875,83 | 398.401,94 |
| Ergebnis aus Finanzgeschäften (1 - 2) | 9.151.504,51 | 2.783.341,34 |
| Sonstige Erträge (3) | 0,00 | 0,00 |
| Verwaltungsgebühr und Zuführungen zu den Abschreibungen (4) | 6.306.203,72 | 12.520.701,10 |
| Nettoergebnis des Geschäftsjahres (L. 214-17-1) (1 - 2 + 3 - 4) | 2.845.300,79 | -9.737.359,76 |
| Abgrenzung des Geschäftsjahres (5) | -1.408.404,87 | -977.985,57 |
| Abschlagszahlungen auf das Ergebnis für das Geschäftsjahr (6) | 0,00 | 0,00 |
| Ergebnis (1 - 2 + 3 - 4 + 5 - 6) | 1.436.895,92 | -10.715.345,33 |

ANHANG ZUM JAHRESABSCHLUSS – CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
Rechnungslegungsgrundsätze und Bewertungsmethoden

##### Der Jahresabschluss wird in der von der Verordnung ANC Nr. 2014-01 in ihrer geltenden Fassung vorgeschriebenen Form vorgelegt.

##### Die folgenden allgemeinen Rechnungslegungsgrundsätze finden Anwendung:
- den tatsächlichen Verhältnissen entsprechende Darstellung, Vergleichbarkeit, Fortführung der Unternehmenstätigkeit,
- Regelmäßigkeit, Richtigkeit,
- Vorsicht,
- Kontinuität der Bewertungsmethoden von Geschäftsjahr zu Geschäftsjahr.


##### Die Erfassung der Erträge aus festverzinslichen Wertpapieren erfolgt nach der Methode der aufgelaufenen Zinsen. Wertpapierzu- und -abgänge werden ohne Kosten verbucht.

##### Die Rechnungswährung des Portfolios ist der EURO.

##### Das Geschäftsjahr beträgt 12 Monate.

#### Vorschriften zur Bewertung der Vermögenswerte
Finanzinstrumente werden in den Büchern zu den Anschaffungskosten verbucht und sind in der Bilanz zu ihrem aktuellen Wert ausgewiesen. Dieser wird anhand des letzten bekannten Marktwertes oder, in Ermangelung eines Marktes, mit Hilfe jeglicher externer Mittel oder durch den Einsatz von Finanzmodellen bestimmt.
Abweichungen zwischen den zur Berechnung des Nettoinventarwerts verwendeten aktuellen Werten und den Anschaffungskosten der Wertpapiere bei ihrer Aufnahme in das Portfolio werden als „Bewertungsdifferenzen“ verbucht.
Werte, die nicht auf die Portfoliowährung lauten, werden gemäß dem unten aufgeführten Grundsatz bewertet. Anschließend werden sie zu dem am Bewertungstag geltenden Wechselkurs in die Portfoliowährung umgerechnet.

##### EINLAGEN:

##### Einlagen mit einer Restlaufzeit von unter oder gleich 3 Monaten werden nach der linearen Methode bewertet.

##### AN EINEM ORGANISIERTEN ODER GLEICHWERTIGEN MARKT GEHANDELTE AKTIEN, ANLEIHEN UND SONSTIGE WERTPAPIERE:

##### Zur Berechnung des Nettoinventarwerts werden Aktien und sonstige Wertpapiere, die an einem organisierten oder gleichwertigen Markt gehandelt werden, auf Grundlage des Tagesschlusskurses bewertet.
Anleihen und ähnliche Wertpapiere werden zu dem von verschiedenen Finanzdienstleistern übermittelten Schlusskurs bewertet. Die auf Anleihen und ähnliche Wertpapiere angefallenen Zinsen werden bis zum Tag der Feststellung des Nettoinventarwerts berechnet.

##### NICHT AN EINEM ORGANISIERTEN ODER GLEICHWERTIGEN MARKT GEHANDELTE AKTIEN, ANLEIHEN UND SONSTIGE WERTPAPIERE:
Nicht an einem organisierten Markt gehandelte Wertpapiere werden unter der Verantwortung der Verwaltungsgesellschaft nach Methoden bewertet, die auf dem Vermögenswert und der Rendite basieren, unter Berücksichtigung der Preise, die zuletzt bei umfangreichen Transaktionen verwendet wurden.

##### HANDELBARE FORDERUNGSPAPIERE:
Handelbare Forderungspapiere und ähnliche Wertpapiere, die nicht Gegenstand umfangreicher Transaktionen sind, werden nach einer versicherungsmathematischen Methode auf der Grundlage eines unten angegebenen Referenzzinssatzes bewertet, der gegebenenfalls entsprechend den immanenten Merkmalen des Emittenten erhöht wird:
Handelbare Forderungspapiere mit einer Laufzeit von unter oder gleich 1 Jahr: Interbankensatz in Euro (Euribor) Handelbare Forderungspapiere mit einer Laufzeit von über 1 Jahr: Zinssätze französischer Schatzanweisungen mit jährlichem Zinskupon (BTAN) oder französischer Staatsschuldverschreibungen (OAT) mit naher Fälligkeit für die längsten Laufzeiten

##### Handelbare Forderungspapiere mit einer Restlaufzeit von weniger oder gleich 3 Monaten können nach der linearen Methode bewertet werden.

##### Französische Schatzanweisungen werden auf Grundlage des täglich von der Banque de France veröffentlichten Marktpreises bewertet.

##### GEHALTENE OGA:

##### Anteile von OGA werden zum letzten bekannten Nettoinventarwert bewertet.

##### BEFRISTETE WERTPAPIERTRANSAKTIONEN:

##### In Pension genommene Wertpapiere werden auf der Aktivseite unter „Forderungen aus in Pension genommenen Wertpapieren“ zu dem im Vertrag vorgesehenen Betrag zuzüglich aufgelaufener Zinsen verbucht.
In Pension gegebene Wertpapiere werden zu ihrem aktuellen Wert im Kaufportfolio verbucht. Die Verbindlichkeiten aus in Pension gegebenen Wertpapieren werden zu dem im Vertrag festgelegten Betrag zuzüglich aufgelaufener Zinsverbindlichkeiten im Verkaufsportfolio verbucht.

##### Verliehene Wertpapiere werden zu ihrem aktuellen Preis bewertet und auf der Aktivseite unter „Forderungen aus verliehenen Wertpapieren“ zum aktuellen Wert zuzüglich aufgelaufener Zinsen verbucht.
Entliehene Wertpapiere werden auf der Aktivseite unter „Entliehene Wertpapiere“ zu dem im Vertrag festgelegten Betrag erfasst und auf der Passivseite unter „Verbindlichkeiten aus entliehenen Wertpapieren“ zu dem im Vertrag festgelegten Betrag zuzüglich aufgelaufener Zinsverbindlichkeiten verbucht.

##### TERMINFINANZINSTRUMENTE:

##### An einem organisierten oder gleichwertigen Markt gehandelte Terminfinanzinstrumente:

##### Geschäfte an organisierten Märkten:
Fixe Termingeschäfte: Diese Transaktionen werden je nach Markt zum Abrechnungskurs bewertet. Die Verpflichtung wird folgendermaßen berechnet: Kurs des Terminkontrakts x Nennwert des Kontrakts x Stückzahl.
Bedingte Termingeschäfte: Diese Transaktionen werden je nach Markt zum Tageseröffnungs- oder zum Abrechnungskurs bewertet. Die Verpflichtung ergibt sich aus dem Wert des der Option zugrunde liegenden Basiswerts. Sie berechnet sich wie folgt: Delta x Stückzahl x Mindestschluss oder Nennwert x Kurs des Basiswerts.

##### Nicht an einem organisierten oder gleichwertigen Markt gehandelte Terminfinanzinstrumente: Swaps:
Zinsswaps und/oder Währungsswaps werden zu ihrem Marktwert bewertet, der durch Abzinsung zukünftiger Zahlungsströme zu den am Markt herrschenden Zinssätzen und/oder Wechselkursen berechnet wird. Dieser Wert wird um das Ausfallrisiko korrigiert.

##### Indexswaps werden nach einer versicherungsmathematischen Methode auf der Grundlage eines von der Gegenpartei bereitgestellten Referenzzinssatzes bewertet.

##### Sonstige Swaps werden zu ihrem Marktwert oder zu einem geschätzten Wert entsprechend den von der Verwaltungsgesellschaft festgelegten Modalitäten bewertet.

##### Außerbilanzielle Geschäfte:

##### Fixe Termingeschäfte werden als außerbilanzielle Geschäfte zu ihrem Marktwert auf Grundlage des im Portfolio angewandten Kurses ausgewiesen.

##### Bedingte Termingeschäfte werden zu ihrem entsprechenden Basiswert bewertet.

##### Swapgeschäfte werden zu ihrem Nennwert oder, in Ermangelung eines Nennwertes, mit einem gleichwertigen Betrag ausgewiesen.

##### Beim Betrag des Exposures der außerbilanziellen Posten für das Jahr 2018 von Futures-Kontrakten auf Aktienkörbe

##### war der „Forward-Preis“ nicht berücksichtigt.

##### Deshalb hätten die Beträge der im Portfolio gehaltenen Kontrakte zum 31.12.2018 folgende sein müssen:
| KORB | WÄHRUNGEN | IM JAHRESBERICHT 2018 AUSGEWIESENE BETRÄGE | AUẞERBILANZIELLE BETRÄGE, DIE DEN FORWARD-PREIS BERÜCKSICHTIGEN |
| --- | --- | --- | --- |
| BCI2 JPUSBC12 0219 | EUR | 56.268,42 | 4.671.630,04 |
| BCI1 JPUSBC12 0219 | EUR | 231.647,63 | 18.997.260,00 |
| BCI5 UBCARHB1 0319 | EUR | 84.777,18 | 8.299.770,27 |
| UB UBCARHB1 0319 | EUR | 53.957,53 | 5.099.979,72 |
| UBS UBCARMI5 0219 | EUR | 139.188,53 | 10.706.033,40 |
| UB UBCARHB1 0319 | EUR | 85.885,30 | 7.811.439,40 |


#### Finanzinstrumente
| BEZEICHNUNG | BESCHREIBUNG |
| --- | --- |
| ML BOFA SECURITIES 0 | KORB – FORWARDGESCHÄFT AUF AKTIENKORB |
| UBS UBCARM26 0220 | KORB – FORWARDGESCHÄFT AUF AKTIENKORB |
| BCU9 MS BS 0220 | KORB – FORWARDGESCHÄFT AUF AKTIENKORB |
| DB1 DEUTSCHE 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| ADS ADIDAS S. 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD JP STEIN | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD JP STEIN 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| UBS LOOMIS 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD USB SAVE 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD UBS SNH 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD UB STEIIN 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| UBS ASTON MAR 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD UB KRAFT HEI 123 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD UB PACCAR | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD ML STEIN 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD ML STEIIN 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD ML ASTONM 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| ROG ROCHE MOR 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| SNH STEI MS 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| MS CAMPBELL S 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| MS PRICELINE GROUP 1 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD MO ASTON 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| NOV CS NOVART 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| MS ALCON INC ALC SE | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD MS PTC 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| MS ALPHABET A 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD MS ELAN | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD UB REGE | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD MS YELP | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD ML CARA | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD UB CCXI | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD UB COTY 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFDOPL ML DAV | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFDVGE UB GUE | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFDVAD UB AVA | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFDPTS MS TYS | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| HUS HUSQVARNA | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| MS PTON | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| ML TEAMVIEWER | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| UBS GREGGS | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |

| JP ACTI DE CO | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| --- | --- |
| MARS MARSTON 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD GS INF LN 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFDHSN GS STE 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| GS SNH 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD GS VATGRO 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD GO ASTON 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| GS CUMMINS 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD GS MERITO 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD GS MEY 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD GS JW/A 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| GS INDITEX 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD GS TMV 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| ML AUTODESK | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| ML JM SMUCKER | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD BM NN GRP 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD MS JM SM | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD UB WDI | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CDF JP WDI | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD ML WDI | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| MS WIRECARD AG 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD GS PTON | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| GR ALLIAN 100 0320 | Ausländische Futures – geregelter Markt |
| EUR ANNF GR 100 0320 | Ausländische Futures – geregelter Markt |
| GR DAIML 100 0320 | Ausländische Futures – geregelter Markt |
| EUR DPWF DEUTSC 0320 | Ausländische Futures – geregelter Markt |
| XEUR DTEF DEU 0320 | Ausländische Futures – geregelter Markt |
| GR INFINE 100 0320 | Ausländische Futures – geregelter Markt |
| EUR XEUR ITKG A 0320 | Ausländische Futures – geregelter Markt |
| EUR GR D LUFT 1 0320 | Ausländische Futures – geregelter Markt |
| EUR GR SAP 100 0320 | Ausländische Futures – geregelter Markt |
| CME BIOTECH EMN 0320 | Ausländische Futures – geregelter Markt |
| EUR XEUR FESX D 0320 | Ausländische Futures – geregelter Markt |
| ESRA/0320/P44,0 | Ausländische Optionen – geregelter Markt |
| EWDI/0120/P130,0 | Ausländische Optionen – geregelter Markt |


#### Verwaltungsgebühren

##### Die Verwaltungsgebühren werden an jedem Bewertungstag auf der Grundlage des Nettovermögens berechnet
.

##### Diese Gebühren werden in der Ergebnisrechnung des OGA verbucht.

##### Die Verwaltungsgebühren werden vollständig der Verwaltungsgesellschaft übertragen, die die gesamten Betriebskosten der OGA übernimmt.

##### Die Verwaltungsgebühren umfassen nicht die Transaktionskosten. Der angewendete Satz beträgt:

##### Anteil A EUR Acc: 1,50% des Nettovermögens desselben Tages Anteil A EUR Y dis: 1,50% des Nettovermögens desselben Tages
Die erfolgsabhängige Gebühr basiert auf dem Vergleich der Performance des Investmentfonds mit der seines Referenzindikators, bestehend zu 75% aus dem (EONIA + 1%) kapitalisiert und zu 25% aus dem Stoxx Europe 600 (EUR) (mit Wiederanlage der Nettodividenden), über das Geschäftsjahr. Ab dem Zeitpunkt, an dem die Wertentwicklung seit Beginn des Geschäftsjahres positiv ist und über der Wertentwicklung des Referenzindikators liegt, wird täglich eine Rückstellung in Höhe von maximal 20% dieser überdurchschnittlichen Wertentwicklung gebildet. Liegt die Wertentwicklung unter der dieses Index, so wird täglich eine Kürzung der Rückstellung in Höhe von maximal 20% dieser unterdurchschnittlichen Wertentwicklung auf den seit Beginn des Geschäftsjahres bestehenden Betrag vorgenommen. Wenn der Fonds eine Rückstellung für eine erfolgsabhängige Gebühr bilden darf, gilt:
- Bei Zeichnungen wird ein Mechanismus zur Neutralisierung des „Volumeneffekts“ dieser gezeichneten Anteile bei der Berechnung der erfolgsabhängigen Gebühr angewendet. Er besteht darin, dass systematisch von der täglichen Gebühr der Anteil der tatsächlich angefallenen erfolgsabhängigen Gebühr abgezogen wird, der durch diese neu gezeichneten Anteile zustande kommt;
- Bei Rücknahmen fließt ein den zurückgenommenen Anteilen entsprechender Teil der Rückstellungen für dieerfolgsabhängige Provision der Verwaltungsgesellschaft zu, gemäß dem „Kristallisationsprinzip“.


##### Die gesamte zurückgestellte erfolgsabhängige Provision wird von der Verwaltungsgesellschaft am Abschlusstag des Geschäftsjahres vereinnahmt.
Aufgrund der Änderung des Referenzindikators im Laufe des Geschäftsjahres 2018 wendet die Verwaltungsgesellschaft für dieses Geschäftsjahr einen Verkettungsmechanismus zur Berechnung der erfolgsabhängigen Gebühr an. Somit wird die Outperformance des Fonds ab dem 29. Juni 2018 bis zum Ende des Geschäftsjahres am 31. Dezember 2018 im Vergleich zu dem der Referenzindikatoren – dem alten (50% Euro Stoxx 50 NR (EUR), berechnet mit Wiederanlage der Nettodividenden + 50% EONIA kapitalisiert) und dem aktuellen Referenzindikator – ermittelt, der im entsprechenden Berichtszeitraum die bessere Wertentwicklung verzeichnet hat.

#### Verwendung der ausschüttungsfähigen Beträge

##### DEFINITION DER AUSSCHÜTTUNGSFÄHIGEN BETRÄGE:

##### Die ausschüttungsfähigen Beträge bestehen aus:

##### DAS ERGEBNIS:
Das Nettoergebnis des Geschäftsjahres entspricht dem Betrag der Zinsen, rückständigen Zinsen, Aufgelder und Gewinne aus Losanleihen, Dividenden, Sitzungsgelder sowie aller sonstigen Erlöse im Zusammenhang mit den Wertpapieren des Portfolios erhöht um den Betrag der momentan verfügbaren Beträge, abzüglich des Betrags der Verwaltungskosten und der Aufwendungen aus Finanzgeschäften. Es erhöht sich um den Vortrag auf neue Rechnung und erhöht bzw. vermindert sich um die abgegrenzten Erträge im abgelaufenen Geschäftsjahr.

##### GEWINNE UND VERLUSTE:
Die im Laufe des Geschäftsjahres verbuchten realisierten Nettogewinne, abzüglich Kosten, vermindert um die realisierten Nettoverluste, abzüglich Kosten, erhöht um die Nettogewinne derselben Art aus vorangegangenen Geschäftsjahren, auf die keine Ausschüttung oder Thesaurierung erfolgt ist, und vermindert oder erhöht um die Rechnungsabgrenzungsposten der Gewinne.

##### VERWENDUNG DER AUSSCHÜTTUNGSFÄHIGEN BETRÄGE:
| Ausschüttungsfähige Beträge | Anteile A EUR Acc | Anteil A EUR Y dis |
| --- | --- | --- |
| Verwendung der Nettoerträge | Thesaurierung | Ausschüttung oder teilweise Einstellung in die Rücklagen auf Beschluss der Verwaltungsgesellschaft |
| Verwendung der realisierten Nettogewinne oder -verluste | Thesaurierung | Ausschüttung oder teilweise Einstellung in die Rücklagen auf Beschluss der Verwaltungsgesellschaft |

ENTWICKLUNG DES NETTOVERMÖGENS – CARMIGNAC LONG- SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | 31.12.2019 | 31.12.2018 |
| --- | --- | --- |
| Nettovermögen zu Beginn des Geschäftsjahres | 517.194.213,87 | 344.641.372,22 |
| Zeichnungen (einschließlich der dem OGA zugeflossenen Ausgabeaufschläge) | 144.179.446,51 | 596.549.222,06 |
| Rücknahmen (abzüglich der dem OGA zugeflossenen Rücknahmegebühren) | -344.447.976,92 | -436.519.027,91 |
| Realisierte Gewinne aus Einlagen und Finanzinstrumenten | 53.394.479,09 | 54.729.548,77 |
| Realisierte Verluste aus Einlagen und Finanzinstrumenten | -58.079.813,08 | -20.644.005,39 |
| Realisierte Gewinne aus Terminfinanzinstrumenten | 177.965.715,32 | 178.288.673,62 |
| Realisierte Verluste aus Terminfinanzinstrumenten | -255.189.788,52 | -106.836.152,07 |
| Transaktionskosten | -6.481.296,87 | -6.140.377,22 |
| Wechselkursdifferenzen | 3.162.130,04 | -20,30 |
| Veränderung der Bewertungsdifferenz bei Einlagen und Finanzinstrumenten | 94.427.451,13 | -104.153.917,39 |
| Bewertungsdifferenz Geschäftsjahr N | 35.818.220,26 | -58.609.230,87 |
| Bewertungsdifferenz Geschäftsjahr N-1 | 58.609.230,87 | -45.544.686,52 |
| Veränderung der Bewertungsdifferenz bei Terminfinanzinstrumenten | -25.240.477,65 | 27.034.826,22 |
| Bewertungsdifferenz Geschäftsjahr N | -63.450,48 | 25.177.027,17 |
| Bewertungsdifferenz Geschäftsjahr N-1 | -25.177.027,17 | 1.857.799,05 |
| Ausschüttung des vorangegangenen Geschäftsjahres auf Nettogewinne und -verluste | -27.814,10 | -18.568,98 |
| Ausschüttung des vorangegangenen Geschäftsjahres auf das Ergebnis | 0,00 | 0,00 |
| Nettoergebnis des Geschäftsjahres vor Rechnungsabgrenzung | 2.845.300,79 | -9.737.359,76 |
| Während des Geschäftsjahres gezahlte Abschlagszahlungen auf Nettogewinne und - verluste | 0,00 | 0,00 |
| Während des Geschäftsjahres gezahlte Abschlagszahlungen auf das Ergebnis | 0,00 | 0,00 |
| Sonstige Elemente | 0,00 | 0,00 |
| Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres | 303.701.569,61 | 517.194.213,87 |

| AUFGLIEDERUNG | NACH | DER | RECHTLICHEN	ODER |
| --- | --- | --- | --- |
| WIRTSCHAFTLICHEN | ART | DER | FINANZINSTRUMENTE	– |

CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
| Betrag | % |  |
| --- | --- | --- |
| AKTIVA |  |  |
| Anleihen und ähnliche Wertpapiere | 0,00 | 0,00 |
| Anleihen und ähnliche Wertpapiere INSGESAMT | 0,00 | 0,00 |
| Forderungspapiere | 0,00 | 0,00 |
| Forderungspapiere INSGESAMT | 0,00 | 0,00 |
| PASSIVA |  |  |
| Abtretungen von Finanzinstrumenten | 0,00 | 0,00 |
| Abtretungen von Finanzinstrumenten INSGESAMT | 0,00 | 0,00 |
| AUẞERBILANZIELLE POSTEN |  |  |
| Absicherungsgeschäfte |  |  |
| Aktien | 147.759.853,23 | 48,65 |
| Absicherungsgeschäfte INSGESAMT | 147.759.853,23 | 48,65 |
| Sonstige Transaktionen |  |  |
| Aktien | 60.837.681,08 | 20,03 |
| Sonstige | 203.769.675,76 | 67,10 |
| Sonstige Transaktionen INSGESAMT | 264.607.356,84 | 87,13 |

AUFGLIEDERUNG NACH DER ART DER ZINSSÄTZE DER AKTIV-, PASSIV- UND AUẞERBILANZIELLEN POSTEN – CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | Fester Zinssatz | % | Variabler Zinssatz | % | Revidierbarer Zinssatz | % | Sonstige | % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Aktiva |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Einlagen | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Anleihen und ähnliche Wertpapiere | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Forderungspapiere | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Befristete Wertpapiertransaktionen | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Finanzkonten | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 28.305.325,85 | 9,32 |
| Passiva |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Befristete Wertpapiertransaktionen | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Finanzkonten | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 20.985.477,87 | 6,91 |
| Außerbilanzielle Posten |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Absicherungsgeschäfte | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Sonstige Transaktionen | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |

AUFGLIEDERUNG NACH DER RESTLAUFZEIT DER AKTIV-, PASSIV- UND AUẞERBILANZIELLEN POSTEN – CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | < 3 Monate | % | ]3 Monate – 1 Jahr] | % | [1 – 3 Jahre] | % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Aktiva |  |  |  |  |  |  |
| Einlagen | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Anleihen und ähnliche Wertpapiere | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Forderungspapiere | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Befristete Wertpapiertransaktionen | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Finanzkonten | 28.305.325,85 | 9,32 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Passiva |  |  |  |  |  |  |
| Befristete Wertpapiertransaktionen | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Finanzkonten | 20.985.477,87 | 6,91 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Außerbilanzielle Posten |  |  |  |  |  |  |
| Absicherungsgeschäfte | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Sonstige Transaktionen | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |

|  | [3 – 5 Jahre] | % | > 5 Jahre | % |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Aktiva |  |  |  |  |
| Einlagen | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Anleihen und ähnliche Wertpapiere | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Forderungspapiere | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Befristete Wertpapiertransaktionen | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Finanzkonten | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Passiva |  |  |  |  |
| Befristete Wertpapiertransaktionen | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Finanzkonten | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Außerbilanzielle Posten |  |  |  |  |
| Absicherungsgeschäfte | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Sonstige Transaktionen | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |

Die Zinsterminpositionen sind nach der Fälligkeit des Basiswerts aufgeführt.
AUFGLIEDERUNG NACH DER NOTIERUNGS- ODER BEWERTUNGSWÄHRUNG DER AKTIV-, PASSIV- UND AUẞERBILANZIELLEN POSTEN – CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | USD | CHF | GBP | Sonstige Währungen |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Betrag | % | Betrag | % | Betrag | % | Betrag | % |
| Aktiva |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Einlagen | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Aktien und ähnliche Wertpapiere | 24.338.167,06 | 8,01 | 759.537,07 | 0,25 | 7.993.255,74 | 2,63 | 9.990.369,21 | 3,29 |
| Anleihen und Wertpapiere | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Forderungspapiere | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| OGA | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Befristete Wertpapiertransaktionen | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Forderungen | 45.210.405,32 | 14,89 | 0,00 | 0,00 | 3.499.251,79 | 1,15 | 0,00 | 0,00 |
| Finanzkonten | 5.092.777,49 | 1,68 | 591.184,70 | 0,19 | 3.373.400,76 | 1,11 | 2.955.309,58 | 0,97 |
| Passiva |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Abtretungen von Finanzinstrumenten | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Befristete Wertpapiertransaktionen | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Verbindlichkeiten | 69.267.896,83 | 22,81 | 5.271.768,17 | 1,74 | 11.532.757,50 | 3,80 | 0,00 | 0,00 |
| Finanzkonten | 5.083.304,96 | 1,67 | 639.552,40 | 0,21 | 3.326.828,66 | 1,10 | 2.912.654,88 | 0,96 |
| Außerbilanzielle Posten |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Absicherungsgeschäfte | 6.420.053,45 | 2,11 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Sonstige Transaktionen | 130.753.394,37 | 43,05 | 37.034.189,03 | 12,19 | 10.200.761,75 | 3,36 | 4.464.626,64 | 1,47 |

FORDERUNGEN UND VERBINDLICHKEITEN: AUFGLIEDERUNG NACH DER ART – CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | Art der Verbindlichkeit/Forderung | 31.12.2019 |
| --- | --- | --- |
| Forderungen | Devisenterminkäufe | 48.365.201,88 |
|  | Forderungen aus Devisenterminverkäufen | 86.990.353,90 |
|  | Forderungen aus Zeichnungen | 1.310.778,36 |
|  | Garantiedepots in bar | 12.194.951,53 |
|  | Sonstige Forderungspapiere | 0,89 |
| Forderungen insgesamt |  | 148.861.286,56 |
| Verbindlichkeiten | Devisenterminverkäufe | - 86.072.422,50 |
|  | Verbindlichkeiten aus Devisenterminkäufen | - 49.063.382,57 |
|  | Verbindlichkeiten aus Rücknahmen | - 867.307,81 |
|  | Verwaltungsgebühren | - 88.599,48 |
|  | Variable Verwaltungsgebühren | - 673,30 |
|  | Sicherheiten | - 800.000,00 |
|  | Sonstige Verbindlichkeiten | - 161.553,18 |
| Verbindlichkeiten insgesamt |  | - 137.053.938,84 |

ANZAHL DER AUSGEGEBENEN ODER ZURÜCKGENOMMENEN WERTPAPIERE – CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | Anteile | Betrag |
| --- | --- | --- |
| Anteil A EUR Acc |  |  |
| Im Geschäftsjahr gezeichnete Anteile | 393.665,331 | 143.672.222,31 |
| Im Geschäftsjahr zurückgenommene Anteile | -939.410,558 | -338.305.305,37 |
| Nettosaldo der Zeichnungen/Rücknahmen | -545.745,227 | -194.633.083,06 |
| Anteil A EUR Y dis |  |  |
| Im Geschäftsjahr gezeichnete Anteile | 4.168,225 | 507.224,20 |
| Im Geschäftsjahr zurückgenommene Anteile | -51.407,372 | -6.142.671,55 |
| Nettosaldo der Zeichnungen/Rücknahmen | -47.239,147 | -5.635.447,35 |

AUSGABEAUFSCHLÄGE	UND/ODER	RÜCKNAHMEGEBÜHREN	–
CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | Betrag |
| --- | --- |
| Anteil A EUR Acc |  |
| Erhaltene Rücknahmegebühren | 0,00 |
| Erhaltener Ausgabeaufschlag | 0,00 |
| Erhaltene Gebühren insgesamt | 0,00 |
| Anteil A EUR Y dis |  |
| Erhaltene Rücknahmegebühren | 0,00 |
| Erhaltener Ausgabeaufschlag | 0,00 |
| Erhaltene Gebühren insgesamt | 0,00 |

VERWALTUNGSGEBÜHREN	–	CARMIGNAC	LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | 31.12.2019 |
| --- | --- |
| Anteil A EUR Acc |  |
| Garantieprovisionen | 0,00 |
| Fixe Verwaltungsgebühren | 6.162.920,21 |
| Prozentsatz der fixen Verwaltungsgebühren | 1,50 |
| Variable Verwaltungsgebühren | 673,30 |
| Rückübertragene Verwaltungsgebühren | 0,00 |
| Anteil A EUR Y dis |  |
| Garantieprovisionen | 0,00 |
| Fixe Verwaltungsgebühren | 142.610,21 |
| Prozentsatz der fixen Verwaltungsgebühren | 1,50 |
| Variable Verwaltungsgebühren | 0,00 |
| Rückübertragene Verwaltungsgebühren | 0,00 |

ERHALTENE	UND	GELEISTETE	SICHERHEITEN	–	CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES

###### Vom OGA erhaltene Garantien

##### -

###### Sonstige erhaltene und/oder geleistete Sicherheiten:

##### -
BÖRSENWERT DER WERTPAPIERE, DIE GEGENSTAND EINES BEFRISTETEN ERWERBS SIND – CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | 31.12.2019 |
| --- | --- |
| In Pension genommene, gelieferte Wertpapiere Entliehene Wertpapiere | 0,00 0,00 |

BÖRSENWERT DER ALS SICHERHEIT HINTERLEGTEN WERTPAPIERE – CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | 31.12.2019 |
| --- | --- |
| Als Sicherheit geleistete und in ihrem ursprünglichen Posten beibehaltene Finanzinstrumente Als Sicherheit erhaltene und nicht in der Bilanz ausgewiesene Finanzinstrumente | 0,00 0,00 |

IM	PORTFOLIO	BEFINDLICHE	FINANZINSTRUMENTE	DER GRUPPE – CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | ISIN-Code | Bezeichnung | 31.12.2019 |
| --- | --- | --- | --- |
| Aktien |  |  | 0,00 |
| Anleihen | 0,00 |
| Handelbare Forderungspapiere | 0,00 |
| OGA | 0,00 |
| Terminfinanzinstrumente | 0,00 |

TABELLE ZUR VERWENDUNG DES ANTEILS DER DEM ERGEBNIS ZUZUSCHREIBENDEN AUSSCHÜTTUNGSFÄHIGEN BETRÄGE – CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | 31.12.2019 | 31.12.2018 |
| --- | --- | --- |
| Zu verwendendes Ergebnis |  |  |
| Saldovortrag | 0,00 | 0,00 |
| Ergebnis | 1.436.895,92 | -10.715.345,33 |
| Gesamt | 1.436.895,92 | -10.715.345,33 |
|  | 31.12.2019 | 31.12.2018 |
| Anteil A EUR Acc |  |  |
| Verwendung |  |  |
| Vertrieb | 0,00 | 0,00 |
| Saldovortrag des Geschäftsjahres | 0,00 | 0,00 |
| Thesaurierung | 1.404.674,27 | -10.440.286,68 |
| Gesamt | 1.404.674,27 | -10.440.286,68 |
|  | 31.12.2019 | 31.12.2018 |
| Anteil A EUR Y dis |  |  |
| Verwendung |  |  |
| Vertrieb | 31.693,86 | 0,00 |
| Saldovortrag des Geschäftsjahres | 527,79 | 0,00 |
| Thesaurierung | 0,00 | -275.058,65 |
| Gesamt | 32.221,65 | -275.058,65 |
| Informationen über Ausschüttungsanteile |  |  |
| Anzahl der Anteile | 55.603,264 | 102.842,411 |
| Ausschüttung je Anteil | 0,57 | 0,00 |
| Steuergutschriften |  |  |
| Steuergutschrift in Verbindung mit der Ausschüttung des Ergebnisses | 25.375,37 | 0,00 |

TABELLE ZUR VERWENDUNG DES ANTEILS DER DEN NETTOGEWINNEN UND -VERLUSTEN ZUZUSCHREIBENDEN AUSSCHÜTTUNGSFÄHIGEN BETRÄGE – CARMIGNAC LONG- SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | 31.12.2019 | 31.12.2018 |
| --- | --- | --- |
| Zu verwendendes Ergebnis |  |  |
| Nicht ausgeschüttete frühere Nettogewinne und -verluste | 1.593.929,13 | 58.289,20 |
| Nettogewinne und -verluste des Geschäftsjahres | -54.931.587,92 | 117.982.888,45 |
| Abschlagszahlungen auf Nettogewinne und -verluste des Geschäftsjahres | 0,00 | 0,00 |
| Gesamt | -53.337.658,79 | 118.041.177,65 |
|  | 31.12.2019 | 31.12.2018 |
| Anteil A EUR Acc |  |  |
| Verwendung |  |  |
| Vertrieb | 0,00 | 0,00 |
| Nicht ausgeschüttete Nettogewinne und -verluste | 0,00 | 0,00 |
| Thesaurierung | -53.699.230,66 | 115.060.176,88 |
| Gesamt | -53.699.230,66 | 115.060.176,88 |
|  | 31.12.2019 | 31.12.2018 |
| Anteil A EUR Y dis |  |  |
| Verwendung |  |  |
| Vertrieb | 0,00 | 32.909,57 |
| Nicht ausgeschüttete Nettogewinne und -verluste | 361.571,87 | 2.948.091,20 |
| Thesaurierung | 0,00 | 0,00 |
| Gesamt | 361.571,87 | 2.981.000,77 |
| Informationen über Ausschüttungsanteile |  |  |
| Anzahl der Anteile | 55.603,264 | 102.842,411 |
| Ausschüttung je Anteil | 0,00 | 0,32 |

ERGEBNISAUFSTELLUNG UND ANDERE CHARAKTERISTISCHE MERKMALE DER LETZTEN 5 GESCHÄFTSJAHRE – CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | 31.12.2015 | 30.12.2016 | 29.12.2017 | 31.12.2018 | 31.12.2019 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Netto-Gesamtvermögen in EUR | 265.504.289,63 | 213.007.773,93 | 344.641.372,22 | 517.194.213,87 | 303.701.569,61 |
| CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN |  |  |  |  |  |
| EQUITIES A EUR Acc |  |  |  |  |  |
| Nettovermögen in EUR | 262.649.891,34 | 211.618.953,28 | 342.174.107,96 | 504.412.421,63 | 296.900.106,04 |
| Anzahl der Titel | 916.560,749 | 678.409,305 | 957.420,981 | 1.352.479,881 | 806.734,654 |
| Nettoinventarwert je Anteil in EUR | 286,56 | 311,93 | 357,39 | 372,95 | 368,02 |
| Thesaurierung je Anteil auf Nettogewinne und -verluste in EUR | -1,79 | -8,06 | 3,24 | 85,07 | -66,56 |
| Thesaurierung je Anteil auf das Ergebnis in EUR | -0,68 | -5,51 | -4,52 | -7,71 | 1,74 |
| CARMIGNAC EURO-PATRIMOINE A CHF |  |  |  |  |  |
| Nettovermögen in CHF | 382.392,22 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Anzahl der Titel | 4.029,914 | 0,000 | 0,000 | 0,000 | 0,000 |
| Nettoinventarwert je Anteil in CHF | 94,88 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Thesaurierung je Anteil auf Nettogewinne und -verluste in EUR | 5,43 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Thesaurierung je Anteil auf das Ergebnis in EUR | -0,20 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| CARMIGNAC EURO-PATRIMOINE A USD |  |  |  |  |  |
| Nettovermögen in USD | 1.381.477,64 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Anzahl der Titel | 14.364,670 | 0,000 | 0,000 | 0,000 | 0,000 |
| Nettoinventarwert je Anteil in USD | 96,17 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Thesaurierung je Anteil auf Nettogewinne und -verluste in EUR | 10,74 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Thesaurierung je Anteil auf das Ergebnis in EUR | -0,20 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |

ERGEBNISAUFSTELLUNG UND ANDERE CHARAKTERISTISCHE MERKMALE DER LETZTEN 5 GESCHÄFTSJAHRE – CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | 31.12.2015 | 30.12.2016 | 29.12.2017 | 31.12.2018 | 31.12.2019 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Netto-Gesamtvermögen in EUR | 265.504.289,63 | 213.007.773,93 | 344.641.372,22 | 517.194.213,87 | 303.701.569,61 |
| CARMIGNAC LONG-SHORT |  |  |  |  |  |
| EQUITIES A EUR Y dis |  |  |  |  |  |
| Nettovermögen in EUR | 1.231.013,37 | 1.388.820,65 | 2.467.264,26 | 12.781.792,24 | 6.801.463,57 |
| Anzahl der Titel | 12.848,939 | 13.290,693 | 20.610,655 | 102.842,411 | 55.603,264 |
| Nettoinventarwert je Anteil in EUR | 95,80 | 104,49 | 119,70 | 124,28 | 122,32 |
| Ausschüttung je Anteil auf Nettogewinne und -verluste in EUR | 0,00 | 0,00 | 0,52 | 0,32 | 0,00 |
| Nicht ausgeschüttete Nettogewinne und -verluste je Anteil in EUR | 0,00 | 0,00 | 0,56 | 28,66 | 6,50 |
| Thesaurierung je Anteil auf Nettogewinne und -verluste in EUR | -0,59 | -2,69 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Thesaurierung je Anteil auf das Ergebnis in EUR | -0,22 | -1,64 | -1,53 | -2,67 | 0,00 |
| Ausschüttung je Anteil auf das Ergebnis in EUR | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,57 |
| Saldovortrag je Anteil in EUR auf das Ergebnis | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Steuergutschrift je Anteil in EUR | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | * |

* Gemäß den geltenden gesetzlichen Bestimmungen wird die Steuergutschrift pro Anteil erst am Datum der Ausschüttung festgelegt.
BESTANDSAUFSTELLUNG	VON	CARMIGNAC	LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES ZUM 31. DEZEMBER 2019
| Wertpapierbezeichnung | Währung | Anzahl/Nennwert | Aktueller Wert | % des Nettovermögens |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Aktien und ähnliche Wertpapiere |  |  |  |  |
| An einem organisierten oder gleichwertigen Markt gehandelte Aktien und ähnliche Wertpapiere |
| DEUTSCHLAND |  |  |  |  |
| ALLIANZ HOLDING | EUR | 60.000 | 13.104.000,00 | 4,31 |
| BAYER | EUR | 91.779 | 6.682.428,99 | 2,20 |
| CANCOM SE | EUR | 36.665 | 1.928.579,00 | 0,64 |
| DAIMLER AG – REGISTERED SHARES | EUR | 315.000 | 15.551.550,00 | 5,12 |
| DELIVERY HERO SE | EUR | 51.129 | 3.607.662,24 | 1,19 |
| DERMAPHARM HOLDING SE | EUR | 74.084 | 2.944.839,00 | 0,97 |
| DEUTSCHE BOERSE AG | EUR | 148.825 | 20.857.823,75 | 6,87 |
| DEUTSCHE LUFTHANSA NOMINATIVE | EUR | 669.900 | 10.993.059,00 | 3,62 |
| DEUTSCHE POST AG NAMEN | EUR | 487.000 | 16.562.870,00 | 5,45 |
| DEUTSCHE TELEKOM AG | EUR | 1.000.000 | 14.570.000,00 | 4,80 |
| FRESENIUS | EUR | 63.172 | 3.169.970,96 | 1,04 |
| INFINEON TECHNOLOGIES | EUR | 410.400 | 8.335.224,00 | 2,74 |
| KNORR-BREMSE AG | EUR | 55.696 | 5.054.412,00 | 1,66 |
| MORPHOSYS AG | EUR | 43.926 | 5.569.816,80 | 1,83 |
| PUMA SE | EUR | 295.686 | 20.210.138,10 | 6,65 |
| SAP SE | EUR | 228.597 | 27.504.791,04 | 9,06 |
| VONOVIA SE | EUR | 277.500 | 13.320.000,00 | 4,39 |
| DEUTSCHLAND INSGESAMT |  |  | 189.967.164,88 |  |
|  | 62,54 |
| ÖSTERREICH |  |  |  |  |
| CA IMMOBILIER ANLAGEN | EUR | 136.582 | 5.114.995,90 | 1,68 |
| ÖSTERREICH INSGESAMT |  |  | 5.114.995,90 | 1,68 |
| BELGIEN |  |  |  |  |
| ANHEUSER BUSCH INBEV SA/NV | EUR | 230.000 | 16.723.300,00 | 5,51 |
| BELGIEN INSGESAMT |  |  | 16.723.300,00 |  |
|  | 5,51 |
| VEREINIGTE STAATEN VON AMERIKA |  |  |  |  |
| CARA THERAPEUTICS INC | USD | 403.344 | 5.788.749,97 | 1,91 |
| CHEMOCENTRYX INC | USD | 236 | 8.315,19 | 0,00 |
| ELANCO ANIMAL HEALTH INC | USD | 167.834 | 4.403.306,28 | 1,45 |
| GRUBHUB INC | USD | 74.007 | 3.206.860,12 | 1,06 |
| PARAMETRIC TECHNOLOGY CORP | USD | 48.700 | 3.249.125,17 | 1,07 |
| SPIRIT AIRLINES | USD | 2.920 | 104.859,87 | 0,03 |
| THE KRAFT HEINZ COMPANY | USD | 111.660 | 3.196.112,07 | 1,05 |
| VEREINIGTE STAATEN VON AMERIKA INSGESAMT |  |  | 19.957.328,67 | 6,57 |

| Wertpapierbezeichnung | Währung | Anzahl/Nennwert | Aktueller Wert | % des Nettovermögens |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| FRANKREICH |  |  |  |  |
| REGENXBIO INC | USD | 47.987 | 1.751.472,06 | 0,58 |
| FRANKREICH INSGESAMT |  |  | 1.751.472,06 | 0,58 |
| KAIMANINSELN |  |  |  |  |
| JDCOM INC | USD | 83.777 | 2.629.366,33 | 0,87 |
| KAIMANINSELN INSGESAMT |  |  | 2.629.366,33 | 0,87 |
| NORWEGEN |  |  |  |  |
| ORKLA ASA | NOK | 1.107.717 | 9.990.369,21 | 3,29 |
| NORWEGEN INSGESAMT |  |  | 9.990.369,21 | 3,29 |
| NIEDERLANDE |  |  |  |  |
| ADYEN NV | EUR | 12.311 | 8.999.341,00 | 2,96 |
| ASR NEDERLAND NV | EUR | 271.932 | 9.071.651,52 | 2,99 |
| IMCD BV | EUR | 67.793 | 5.274.295,40 | 1,74 |
| OCI NV REG | EUR | 332.428 | 6.233.025,00 | 2,05 |
| NIEDERLANDE INSGESAMT |  |  | 29.578.312,92 | 9,74 |
| VEREINIGTES KÖNIGREICH |  |  |  |  |
| INFORMA PLC | GBP | 790.325 | 7.993.255,74 | 2,63 |
| VEREINIGTES KÖNIGREICH INSGESAMT |  |  | 7.993.255,74 | 2,63 |
| SCHWEIZ |  |  |  |  |
| ALCON INC | CHF | 15.066 | 759.537,07 | 0,25 |
| SCHWEIZ INSGESAMT |  |  | 759.537,07 | 0,25 |
| An einem organisierten oder gleichwertigen Markt gehandelte Aktien und ähnliche Wertpapiere INSGESAMT |  |  | 284.465.102,78 | 93,66 |
| Aktien und ähnliche Wertpapiere INSGESAMT |  |  | 284.465.102,78 | 93,66 |
| Terminfinanzinstrumente |  |  |  |  |
| Verpflichtungen aus fixen Termingeschäften |  |  |  |  |
| Verpflichtungen aus fixen Termingeschäften an organisierten oder gleichwertigen Märkten |  |  |  |  |
| CME BIOTECH EMN 0320 | USD | -38 | -13.331,65 | 0,00 |
| EUR ANNF GR 100 0320 | EUR | -2.775 | -539.349,00 | -0,18 |
| EUR DPWF DEUTSC 0320 | EUR | -4.870 | 270.041,50 | 0,09 |
| EUR GR D LUFT 1 0320 | EUR | -6.699 | 288.860,88 | 0,10 |
| EUR GR SAP 100 0320 | EUR | -2.286 | 667.237,68 | 0,22 |
| EUR XEUR FESX D 0320 | EUR | -125 | 3.750,00 | 0,00 |
| EUR XEUR ITKG A 0320 | EUR | -2.300 | -833.382,00 | -0,28 |
| GR ALLIAN 100 0320 | EUR | -600 | 70.458,00 | 0,02 |
| GR DAIML 100 0320 | EUR | -3.150 | 558.810,00 | 0,18 |
| GR INFINE 100 0320 | EUR | -4.104 | 160.138,08 | 0,05 |
| XEUR DTEF DEU 0320 | EUR | -10.000 | 229.900,00 | 0,08 |
| Verpflichtungen aus fixen Termingeschäften an organisierten Märkten INSGESAMT |  |  | 863.133,49 | 0,28 |
| Verpflichtungen aus OTC (over the counter) abgeschlossenen fixen |  |  |  |  |
| BCU9 MS BS 0220 | USD | -259.990 | -24.747,82 | -0,01 |
| ML BOFA SECURITIES 0 | USD | -49.757 | -1.188.824,15 | -0,39 |

|  | Währung | Anzahl/Nennwert | Aktueller Wert | % des Nettovermögens |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Wertpapierbezeichnung |  |
| UBS UBCARM26 0220 | EUR | -286.000 | -1.128.379,72 | -0,37 |
| Verpflichtungen aus OTC (over the counter) abgeschlossenen fixen Termingeschäften INSGESAMT |  |  | -2.341.951,69 | -0,77 |
| Verpflichtungen aus fixen Termingeschäften INSGESAMT |  |  | -1.478.818,20 | -0,49 |
| Verpflichtungen aus bedingten Termingeschäften |  |  |  |  |
| Verpflichtungen aus bedingten Termingeschäften an organisierten oder gleichwertigen Märkten |  |  |  |  |
| STADLER RAIL AG 03/2020 PUT 44 | CHF | 925 | 48.505,06 | 0,02 |
| WIRECARD AG 01/2020 PUT 130 | EUR | 381 | 876.681,00 | 0,28 |
| Verpflichtungen aus bedingten Termingeschäften an organisierten Märkten INSGESAMT |  |  | 925.186,06 | 0,30 |
| Verpflichtungen aus bedingten Termingeschäften INSGESAMT |  |  | 925.186,06 | 0,30 |
| Sonstige Terminfinanzinstrumente |  |  |  |  |
| CFD |  |  |  |  |
| ADS ADIDAS S. 1230 | EUR | -14.776 | -104.170,80 | -0,03 |
| CDF JP WDI | EUR | -14.134 | -27.279,35 | -0,01 |
| CFD BM NN GRP 1230 | EUR | -182.449 | 153.022,77 | 0,05 |
| CFD GO ASTON 1230 | GBP | -281.839 | 101.779,35 | 0,03 |
| CFD GS INF LN 1230 | GBP | 94.581 | 73.222,56 | 0,02 |
| CFD GS JW/A 1230 | USD | -61.046 | -68.523,80 | -0,02 |
| CFD GS MERITO 1230 | USD | -58.620 | -49.089,35 | -0,02 |
| CFD GS MEY 1230 | CHF | 1.993.971 | -96.121,51 | -0,03 |
| CFD GS PTON | USD | -11.005 | 33.890,40 | 0,01 |
| CFD GS TMV 1230 | EUR | -127.654 | -728.527,55 | -0,23 |
| CFD GS VATGRO 1230 | CHF | -10.609 | -183.973,92 | -0,06 |
| CFD JP STEIN | ZAR | -14.527.647 | 138.830,12 | 0,05 |
| CFD JP STEIN 1230 | EUR | -235.208 | 2.163,91 | 0,00 |
| CFD ML ASTONM 1230 | GBP | -106.732 | 41.989,46 | 0,01 |
| CFD ML CARA | USD | 153.197 | -655.721,68 | -0,21 |
| CFD ML STEIIN 1230 | ZAR | -7.121.820 | 68.058,04 | 0,02 |
| CFD ML STEIN 1230 | EUR | -2.120.582 | 19.509,35 | 0,01 |
| CFD ML WDI | EUR | -8.746 | -13.981,61 | 0,00 |
| CFD MO ASTON 1230 | GBP | -621.616 | 224.481,62 | 0,07 |
| CFD MS ELAN | USD | 28.973 | 44.911,38 | 0,01 |
| CFD MS JM SM | USD | -275 | 235,19 | 0,00 |
| CFD MS PTC 1230 | USD | 17.558 | -26.747,60 | -0,01 |
| CFD MS YELP | USD | -45.829 | -6.124,14 | 0,00 |
| CFD UB CCXI | USD | 399.946 | 3.285.079,84 | 1,09 |
| CFD UB COTY 1230 | USD | -146.188 | 37.767,95 | 0,01 |
| CFD UB KRAFT HEI 123 | USD | 245.523 | 356.527,83 | 0,12 |
| CFD UB PACCAR | USD | -29.397 | 59.448,72 | 0,02 |
| CFD UB REGE | USD | 351.051 | -278.338,88 | -0,09 |
| CFD UB STEIIN 1230 | ZAR | -4.097.720 | 39.158,92 | 0,01 |
| CFD UB WDI | EUR | -21.961 | -33.109,53 | -0,01 |

|  | Währung | Anzahl/Nennwert | Aktueller Wert | % des Nettovermögens |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Wertpapierbezeichnung |  |  |
| CFD UBS SNH 1230 | EUR | -3.980.901 | 36.624,29 | 0,01 |
| CFD USB SAVE 1230 | USD | 125.302 | 138.418,24 | 0,05 |
| CFDHSN GS STE 1230 | EUR | -213.839 | 1.967,32 | 0,00 |
| CFDOPL ML DAV | USD | -117.567 | 1.047,37 | 0,00 |
| CFDPTS MS TYS | USD | 57.591 | 63.498,30 | 0,02 |
| CFDVAD UB AVA | USD | -216.114 | -117.442,80 | -0,04 |
| CFDVGE UB GUE | USD | -132.506 | -369.482,21 | -0,12 |
| DB1 DEUTSCHE 1230 | EUR | -148.825 | -133.942,50 | -0,04 |
| GS CUMMINS 1230 | USD | -4.277 | 14.859,96 | 0,00 |
| GS INDITEX 1230 | EUR | -99.282 | -316.709,58 | -0,10 |
| GS SNH 1230 | ZAR | -12.306.393 | 117.603,22 | 0,04 |
| HUS HUSQVARNA | SEK | -148.951 | -3.402,08 | 0,00 |
| JP ACTI DE CO | EUR | -49.301 | -15.776,32 | -0,01 |
| MARS MARSTON 1230 | GBP | -1.166.993 | 9.640,59 | 0,00 |
| ML AUTODESK | USD | 45.391 | 103.519,79 | 0,03 |
| ML JM SMUCKER | USD | -31.373 | 26.831,25 | 0,01 |
| ML TEAMVIEWER | EUR | -153.291 | -681.729,10 | -0,21 |
| MS ALCON INC ALC SE | CHF | 389.801 | -147.027,06 | -0,05 |
| MS ALPHABET A 1230 | USD | 8.066 | 253.656,84 | 0,08 |
| MS CAMPBELL S 1230 | USD | -175.612 | -445.874,57 | -0,15 |
| MS PRICELINE GROUP 1 | USD | 2.150 | 286.730,51 | 0,09 |
| MS PTON | USD | -65.752 | 376.655,98 | 0,12 |
| MS WIRECARD AG 1230 | EUR | -25.131 | -23.026,46 | -0,01 |
| NOV CS NOVART 1230 | CHF | 123.689 | -18.206,29 | -0,01 |
| ROG ROCHE MOR 1230 | CHF | -13.432 | -71.670,29 | -0,02 |
| SNH STEI MS 1230 | EUR | -5.140.982 | 47.297,03 | 0,02 |
| UBS ASTON MAR 1230 | GBP | -66.686 | 23.986,26 | 0,01 |
| UBS GREGGS | GBP | -32.683 | -83.313,01 | -0,03 |
| UBS LOOMIS 1230 | SEK | -36.979 | 42.934,39 | 0,01 |
| CFD INSGESAMT |  |  | 1.526.036,76 | 0,51 |
| Sonstige Terminfinanzinstrumente INSGESAMT |  |  | 1.526.036,76 | 0,51 |
| Terminfinanzinstrumente INSGESAMT |  |  | 972.404,62 | 0,32 |
| Aufforderungen zur Nachschusszahlung |  |  |  |  |
| Aufforderungen zur Nachschusszahlung B.N.P. Paribas in USD | USD | 14.964,78 | 13.331,65 | 0,00 |
| Aufforderungen zur Nachschusszahlung B.N.P. Paribas in EUR | EUR | -876.465,14 | -876.465,14 | -0,28 |
| Aufforderungen zur Nachschusszahlung INSGESAMT |  |  | -863.133,49 | -0,28 |
| Forderungen |  |  | 148.861.286,56 | 49,02 |
| Verbindlichkeiten |  |  | -137.053.938,84 | -45,13 |
| Finanzkonten |  |  | 7.319.847,98 | 2,41 |
| Nettovermögen |  |  | 303.701.569,61 | 100,00 |

| CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES A EUR Acc | EUR | 806.734,654 | 368,02 |
| --- | --- | --- | --- |
| CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES A EUR Y dis | EUR | 55.603,264 | 122,32 |

INFORMATIONSBEILAGE FÜR DIE BESTEUERUNG VON KUPONS
AUFGLIEDERUNG DER KUPONZAHLUNGEN
|  | Netto gesamt | Währung | Netto je Anteil | Währung |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Erträge, die einem obligatorischen Quellensteuerabzug ohne abgeltende Wirkung unterliegen |  |  |  |  |
| Aktien, für die ein Freibetrag geltend gemacht werden kann und die einem obligatorischen Quellensteuerabzug ohne abgeltende Wirkung unterliegen | 31.693,86 | EUR | 0,57 | EUR |
| Sonstige Erträge, für die kein Freibetrag geltend gemacht werden kann und die einem obligatorischen Quellensteuerabzug ohne abgeltende Wirkung unterliegen |  |  |  |  |
| Nicht erklärungs- und steuerpflichtige Erträge |  |  |  |  |
| Betrag der in Bezug auf Gewinne und Verluste ausgeschütteten Summen | 0,00 | EUR | 0,00 | EUR |
| GESAMT | 31.693,86 | EUR | 0,57 | EUR |


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