## Class Currency Hedging Risks
The Investment Manager may seek to hedge all or any portion of the foreign currency exposure of a Class of Shares denominated in a currency other than the Predominant Currency through foreign exchange hedging (“Class Currency Hedging”). There can be no assurance that foreign exchange hedging will be effective. Foreign exchange hedging may not fully protect investors from a decline in the value of the Predominant Currency against the Class Currency of the relevant Class of Shares because, among other reasons, the valuations of the underlying assets of the Sub-Fund used in connection with foreign exchange hedging could be materially different from the actual value of such assets at the time the foreign exchange hedging is implemented, or because a substantial portion of the assets of the Sub-Fund may lack a readily ascertainable market value. In addition, while foreign exchange hedging aims to protect investors from a decline in the Predominant Currency against the relevant Class Currency of the Class of Shares, it is not intended to protect investors against fluctuations in the Predominant Currency against the Base Currency or any other currency. To the extent Class Currency Hedging is employed, investors in the relevant share class will not generally benefit when the Predominant Currency appreciates against the Class Currency of the relevant Class of Shares and the value of the relevant Class of Shares will be exposed to fluctuations reflecting the profits and losses on, and the costs of, the foreign exchange hedging.
Any Class Currency Hedging utilized by a Sub-Fund will be solely for the benefit of the relevant Class of Shares and the profits, losses and costs related thereto will be for the account of such relevant Class of Shares only. Notwithstanding the foregoing, the techniques and instruments used to implement any foreign exchange hedging will constitute assets and liabilities of the Sub-Fund as a whole.
In addition, foreign exchange hedging will generally require the use of a portion of a Sub-Fund’s assets for margin or settlement payments or other purposes. Moreover, due to volatility in the currency markets and changing market circumstances, the Investment Manager may not be able to accurately predict future margin requirements, which may result in a Sub-Fund holding excess or insufficient cash and liquid securities for such purposes. Where a Sub-Fund does not have cash or assets available for such purposes, the Sub-Fund may be unable to comply with its contractual obligations, including without limitation, failing to meet margin calls or settlement or other payment obligations. If a Sub-Fund defaults on any of its contractual obligations, the Sub-Fund and its Shareholders may be materially adversely affected.

Translation (ENDE, 2021-03-31):
## Absicherung der Währungrisiken der Anteilsklasse
Der Anlageverwalter kann die gesamten oder einen Teil der Fremdwährungsrisiken einer Anteilsklasse, die auf eine andere Währung als die vorrangige Währung lauten, über Devisenabsicherungsgeschäfte absichern („währungsabgesicherte Anteilsklasse“). Es kann nicht garantiert werden, dass die Devisenabsicherungsgeschäfte effektiv sind. Devisenabsicherungsgeschäfte können Anleger nicht vollständig vor einem Wertverlust in der vorrangigen Währung gegenüber der Währung der entsprechenden Anteilsklasse schützen, weil die Bewertungen der zugrunde liegenden Vermögenswerte des Teilfonds, die unter anderem in Zusammenhang mit Devisenabsicherungsgeschäften zum Einsatz kommen, sich grundlegend von dem tatsächlichen Wert zum Zeitpunkt der Umsetzung der Devisenabsicherungsgeschäfte unterscheiden können oder weil ein wesentlicher Anteil der Vermögenswerte des Teilfonds keinen leicht feststellbaren Marktwert hat. Devisenabsicherungsgeschäfte sollen zwar Anleger vor einem Verlust in der vorrangigen Währung gegenüber der entsprechenden Währung der Anteilsklasse schützen, sie sollen Anleger allerdings nicht vor Schwankungen der vorrangigen Währung gegenüber der Basiswährung oder einer anderen Währung schützen. Anleger werden bei Einsatz von Devisenabsicherungsgeschäften in der entsprechenden Anteilsklasse nicht allgemein profitieren, wenn die vorrangige Währung gegenüber der Währung der entsprechenden Anteilsklasse aufgewertet wird und der Wert der entsprechenden Anteilsklasse Schwankungen ausgesetzt ist, welche die Gewinne und Verluste auf und die Kosten der Devisenabsicherungsgeschäfte widerspiegeln.
Eine Absicherung der Währung der Anteilsklasse, die von einem Teilfonds eingesetzt wird, dient allein der entsprechenden Anteilsklasse, und die damit verbundenen Gewinne, Verluste und Kosten gehen nur auf Rechnung dieser entsprechenden Anteilsklasse. Unbeschadet des Vorstehenden stellen die Techniken und Instrumente zur Umsetzung von Devisenabsicherungsgeschäften Vermögenswerte und Verbindlichkeiten des Teilfonds als Ganzem dar.
Zudem erfordern Devisenabsicherungsgeschäfte in der Regel die Verwendung eines Teils der Vermögenswerte des Teilfonds für Einschuss- oder Ausgleichszahlungen oder zu anderen Zwecken. Zudem ist der Anlageverwalter auf Grund der Volatilität auf den Devisenmärkten und sich verändernder Marktzustände möglicherweise nicht in der Lage, die künftigen Einschusssätze vorherzusehen, was dazu führen kann, dass ein Teilfonds zu viel oder zu wenig Barmittel und flüssige Wertpapiere zu diesem Zweck hält. Wenn ein Teilfonds keine Barmittel oder Vermögenswerte für diesen Zweck zur Verfügung hat, ist der Teilfonds möglicherweise nicht in der Lage, seine vertraglichen Verpflichtungen zu erfüllen, einschließlich und ohne Beschränkung auf ein Versäumnis, Einschussforderungen oder Ausgleichs- oder sonstige Zahlungsverpflichtungen nachzukommen. Wenn ein Teilfonds einen Zahlungsausfall bei einer seiner vertraglichen Verpflichtungen erleidet, können der Teilfonds und seine Anteilsinhaber umfassend geschädigt werden.