The risk category highlighted above is based on historical data measuring the average fluctuations in the value of the Fund's assets over the past five years. If your Class of the Fund has not existed for five years, the older data has been simulated.
The Fund's risk category is not a target or a guarantee and it may change over time; it may not be a reliable indicator of the Fund's future risk and reward profile.
These categories rate how a fund might behave and how much risk there may be to the capital you have invested. Category 1 does not indicate a risk-free investment. It indicates that the risk of losing money is small, but the potential of higher gains is limited. With a Category 7 fund, the risk of losing money is higher but there is greater potential for gain.
The securities in which the Fund invests, as outlined in the section above, may fluctuate in value, and the more they do so, the higher the risk category. The Fund's risk category reflects the amount of price volatility experienced over the past five years by the types of securities it invests in.
The Fund's risk category may not adequately reflect the following risks of investing in the Fund:
- Focused Investment Risk (focusing on a limited number ofissuers, sectors, industries or geographic regions increases risk and volatility)
- Credit Risk / Counterparty Risk (fixed income (debt) securities, particularly high-yield bonds, are subject to greater levels of credit and liquidity risk, may be speculative and may decline in value due to changes in an issuer's or counterparty's deterioration or default)
- Liquidity Risk (the lack of an active market for investments may cause delay in buying/selling or force a sale below fair value)
- Management Risk (returns may be affected by investment decisions and techniques of the Fund's management)
- Derivatives Risk (derivative instruments are complex, have different characteristics than their underlying assets and are subject to additional risks, including leverage, liquidity and valuation; derivatives may result in gains or losses that are greater than the original amount invested)For more information about the Fund's risks, see the "Risk Factors and Special Considerations" section in the Prospectus, which is available at www.putnam.com/ucits

Translation (ENDE, 2022-02-07):
Die oben markierte Risikokategorie basiert auf historischen Daten und ist ein Indikator für die durchschnittlichen Wertschwankungen des Fondsvermögens in den letzten fünf Jahren. Falls Ihre Anteilsklasse des Teilfonds noch keine fünf Jahre besteht, wurden die älteren Daten simuliert.
Bei der Risikokategorie des Teilfonds handelt es sich nicht um ein Ziel, sie ist nicht garantiert und kann sich im Laufe der Zeit ändern. Deshalb kann sie nicht unbedingt als verlässlicher Hinweis auf das künftige Risiko- und Ertragsprofil des Teilfonds herangezogen werden.
Diese Kategorien bewerten, wie sich ein Teilfonds entwickeln könnte sowie wie stark Ihr investiertes Kapital Risiken ausgesetzt ist. Selbst die niedrigste Kategorie kann nicht mit einer risikofreien Anlage gleichgesetzt werden. Sie besagt nur, dass das Risiko, Ihr Geld zu verlieren, gering ist, Ihre Chancen auf höhere Gewinne aber ebenfalls begrenzt sind. Bei einem Teilfonds der Kategorie 7 ist das Risiko, dass Sie Ihr Geld verlieren, höher, Ihre Chance auf Gewinne aber auch.
Die Wertpapiere, in die der Teilfonds investiert, sind im obigen Abschnitt beschrieben, können im Wert schwanken und je stärker sie dies tun, umso höher ist die Risikokategorie. Die für den Teilfonds ausgewiesene Risikokategorie zeigt Ihnen, wie stark die Kurse der Wertpapierarten, in die er investiert, in den letzten fünf Jahren schwankten.
Die Risikokategorie des Teilfonds berücksichtigt unter Umständen die folgenden Risiken einer Anlage im Teilfonds nicht angemessen:
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Konzentration des Anlagerisikos (eine Konzentration auf eine begrenzte
durchschnittliche Portfoliolaufzeit des Teilfonds wird voraussichtlich höchstens dreieinhalb Jahre betragen.
Der Teilfonds kann zu Anlagezwecken oder zur Absicherung gegen Risiken Derivate einsetzen, u. a. Futures, Forwards, Optionen, Swaps und hypothekenbesicherte Derivate. Ferner kann der Teilfonds Devisenterminkontrakte oder sonstige Währungsderivate zur Steuerung und Absicherung des Fondsrisikos im Zusammenhang mit Änderungen von Wechselkursen einsetzen.
Der Teilfonds kann Wertpapierpensionsgeschäfte oder umgekehrte Wertpapierpensionsgeschäfte (bei denen ein Wertpapier bei gleichzeitiger Vereinbarung des Rückkaufs (bzw., bei umgekehrten Pensionsgeschäften, des Wiederverkaufs) des Wertpapiers zu einem festgelegten künftigen Termin und Kurs übertragen wird) eingehen, um zusätzliche Erträge für den Teilfonds zu erwirtschaften, oder für Zwecke des effizienten Portfoliomanagements.
Für Anteile der Klasse A werden etwaige Ausschüttungen täglich beschlossen und monatlich aus den Nettoerträgen des Teilfonds getätigt und die Ausschüttungen werden erneut in weitere Anteile des Teilfonds angelegt. Die Klasse A2 ist eine thesaurierende Klasse, die in der Regel keine Ausschüttungen vornimmt.
Fondsanteile können an jedem Tag gekauft oder verkauft werden, der ein Bankgeschäftstag in Irland und den USA ist.
Anzahl von Emittenten, Sektoren, Branchen oder geografische Regionen erhöht Risiken und Volatilität)
 Kreditrisiko / Kontrahentenrisiko (festverzinsliche Schuldtitel, insbesondere Hochzinsanleihen, sind stärker Kredit- und Liquiditätsrisiken ausgesetzt, können spekulativer Natur sein und aufgrund einer Verschlechterung der Bonität eines Emittenten oder Kontrahenten, oder wenn diese in Verzug geraten oder ausfallen, im Wert fallen)
- Liquiditätsrisiko (das Fehlen eines aktiven Marktes für Anlagen kann zu Verzögerungen bei Käufen/Verkäufen führen oder zu einem Verkauf unter Zeitwert zwingen)
- Managementrisiko (Anlageentscheidungen und Anlagetechniken des Fondsmanagements können sich auf die Renditen auswirken)
- Derivaterisiko (derivative Anlageinstrumente sind komplex, haben andere Merkmale als ihre Basiswerte und unterliegen zusätzlichen Risiken, unter anderem Leverage (Hebelwirkung), Liquidität und Bewertung; Derivate können zu Gewinnen oder Verlusten führen, die über den ursprünglich investierten Betrag hinausgehen)Weitere Informationen zu den Risiken des Teilfonds können Sie dem Abschnitt „Risikofaktoren und besondere Erwägungen“ im Gesamtprospekt entnehmen, der im Internet unter www.putnam.com/ucitsabrufbar ist.