###### Section 11 Issuance and redemption of Fund units
- Fund units are issued by the Management Company or any third party appointed by her on each valu- ation date. The valuation date can be any banking and stock exchange day in Frankfurt am Main and Luxembourg. The number of Fund units that can be issued is in principle unlimited. The Management Company or any third party appointed by her does, however, reserve the right to suspend the issue of Fund units either temporarily or in full or to reject subscription applications and also to buy Fund units back in exchange for payment of the redemption price if this appears necessary to safeguard the interests of the Unitholders or the public interest or to protect the Fund or the Unitholders. Any payments made shall be reimbursed interest-free without delay in such cases.
- The Fund units can be purchased, in exchange for immediate payment, from the Management Com- pany, the Custodian and Central Administration Agent and the paying agents, or via distribution agents acting as intermediaries authorised by the Management Company.
- The Management Company or any third party appointed by her is entitled to issue units in return for contributions in kind of securities and other assets at its own discretion and at the Unitholder’s request. This is subject to the proviso that such securities and other assets are consistent with the investment objectives and the investment policy, as well as the provisions of the Management Regulations. The au- ditor of the Fund’s annual financial statements shall prepare a report in that respect which will be made available to all investors in the place where the Management Company has its registered office. The costs for such contributions in kind shall be borne by the investor in question. Units shall be issued at the cor- responding issue price, in an amount equal to the valuation assigned by the auditor to the contribution in kind.
- The Unitholders can request the redemption of the Fund units on any valuation date by submitting redemption orders to the Management Company, the Custodian, Central Administration Agent or the pay- ing agents. The Management Company or any third party appointed by her is obliged to redeem the Fund units on any valuation date at the applicable redemption price for the account of the Fund. The redemption price shall be disbursed immediately after the valuation date in the currency specified for the Fund (the “Fund currency”).
- In the event of large-scale redemption requests, the Management Company or any third party appointed by her reserves the right, subject to the prior consent of the Custodian, only to redeem the Fund units at the currently valid redemption price after it has sold corresponding assets without delay, while neverthe- less safeguarding the interests of all Unitholders.
- The Custodian is only obliged to make payment insofar as there are no statutory provisions, e.g. foreign exchange law provisions or other circumstances for which the Custodian is not responsible, standing in the way of the transfer of the redemption price.
- Purchase and sale orders that are received by 2 p.m. on a valuation date at the Central Administration Agent shall be settled at the issue and redemption price calculated on the next valuation date.

Translation (ENDE, 2023-01-01):
##### § 11 Ausgabe und Rücknahme von Fondsanteilen
- Fondsanteile werden von der Verwaltungsgesellschaft oder einem von ihr beauftragten Dritten an jedem Bewertungstag ausgegeben. Bewertungstag ist jeder Bankarbeits- und Börsentag in Frankfurt am Main und Luxemburg. Die Anzahl der ausgegebenen Fondsanteile ist grundsätzlich nicht beschränkt. Die Ver- waltungsgesellschaft oder ein von ihr beauftragter Dritter behält sich jedoch vor, die Ausgabe von Fondsanteilen vorübergehend oder vollständig einzustellen oder Zeichnungsanträge zurückzuweisen und auch Fondsanteile gegen Zahlung des Rücknahmepreises zurückzukaufen, wenn dies im Interesse der Anteilinhaber, im öffentlichen Interesse, zum Schutz des Fonds oder der Anteilinhaber erforderlich er- scheint. Etwa geleistete Zahlungen werden in diesen Fällen unverzüglich zinslos erstattet.
- Die Fondsanteile können gegen unverzügliche Zahlung bei der Verwaltungsgesellschaft, der Verwahr- und Zentralverwaltungsstelle und den Zahlstellen oder durch Vermittlung von der Verwaltungsgesellschaft autorisierter Vertriebsstellen erworben werden.
- Die Verwaltungsgesellschaft oder ein von ihr beauftragter Dritter kann nach eigenem Ermessen auf Antrag des Anteilinhabers Anteile gegen die Sacheinbringung von Wertpapieren und sonstigen Vermögenswerten ausgeben. Dabei wird vorausgesetzt, dass diese Wertpapiere und sonstige Vermögenswerte den Anlagezielen und der Anlagepolitik sowie den Bestimmungen des Verwaltungsreglements entsprechen. Der Abschlussprüfer des Fonds erstellt darüber einen Bericht, der jedem Anleger am Sitz der Verwaltungsgesellschaft zur Verfügung steht. Die Kosten für eine solche Sacheinbringung trägt der entsprechende Anleger. Anteile werden zum entsprechenden Ausgabepreis in Höhe des vom Abschlussprüfer festgelegten Bewertungsbetrages der Sacheinbringung ausgegeben.
- Die Anteilinhaber können zu jedem Bewertungstag die Rücknahme der Fondsanteile durch Rücknah- meaufträge bei der Verwaltungsgesellschaft, der Verwahr- und Zentralverwaltungsstelle oder den Zahlstel- len verlangen. Die Verwaltungsgesellschaft oder ein von ihr beauftragter Dritter ist verpflichtet, an jedem Bewertungstag die Fondsanteile zum jeweils dann geltenden Rücknahmepreis für Rechnung des Fondszurückzunehmen. Die Auszahlung des Rücknahmepreises erfolgt unverzüglich nach dem Bewertungstag in der für den Fonds festgelegten Währung (die "Fondswährung”).
- Bei massivem Rücknahmeverlangen bleibt der Verwaltungsgesellschaft oder einem von ihr beauftragten Dritten vorbehalten, nach vorheriger Zustimmung der Verwahrstelle, die Fondsanteile erst dann zum gülti- gen Rücknahmepreis zurückzunehmen, nachdem sie unverzüglich, jedoch unter Wahrung der Interessen aller Anteilinhaber, entsprechende Vermögenswerte veräußert hat.
- Die Verwahrstelle ist nur insoweit zur Zahlung verpflichtet, als keine gesetzlichen Bestimmungen, z. B. devisenrechtliche Vorschriften oder andere, von der Verwahrstelle nicht zu vertretende Umstände, der Überweisung des Rücknahmepreises entgegenstehen.
- Kauf- und Verkaufsaufträge, die bis 14 Uhr eines Bewertungstages bei der Zentralverwaltungsstelle eingegangen sind, werden mit dem am nächstfolgenden Bewertungstag festgestellten Ausgabe- und Rücknahmepreis abgerechnet.