For certain ABS and MBS there is the additionally risk of premature repayment (so-called prepayment risk) or repayment after the due date (so-called extension risk).
The intrinsic value of the collateral pool (credit pool) underlying the ABS and MBS is subject to credit risks, liquidity risks and interest rate risks, and generally oscillates depending on the interest rate level, the general economic situation, the creditworthiness of the debtor and similar factors. A deterioration of these factors may increase the number of delayed payments or declarations of insolvency on the part of the debtors, and, consequently, may lead to the non-reimbursement of the collaterals underlying the ABS and MBS.
- R
- ISKS ASSOCIATED WITH CREDIT DEFAULT SWAP 
- ("CDS") 
- TRANSACTIONS
- : The purchase of CDS protectionallows the Company, on payment of a premium, to protect itself against the risk of default by an issuer. In the event of default by an issuer, settlement can be effected in cash or in kind. In the case of a cash settlement, the purchaser of the CDS protection receives from the seller of the CDS protection the difference between the nominal value and the attainable redemption amount. Where settlement is made in kind, the purchaser of the CDS protection receives the full nominal value from the seller of the CDS protection and in exchange delivers to him the security which is the subject of the default, or an exchange shall be made from a basket of securities. The detailed composition of the basket of securities shall be determined at the time the CDS contract is concluded. The events which constitute a default, and the terms of delivery of bonds and debt certificates shall be defined in the CDS contract. The Company can if necessary, sell the CDS protection or restore the credit risk by purchasing call options.

Translation (ENDE, 2023-09-21):
Bei gewissen ABS und MBS besteht zudem das Risiko, dass sie vorzeitig fällig werden (sog. prepayment risk) oder aber dass sie später als erwartet fällig werden (sog. extention risk).
Die Werthaltigkeit des den ABS und MBS zugrundeliegenden Sicherungspools (Forderungspools) unterliegt Kredit-, Liquiditäts- und Zinsrisiken und ist generell abhängig vom Zinsniveau, der allgemeinen wirtschaftlichen Lage, der Kreditwürdigkeit der Schuldner und ähnlichen Faktoren. Eine Verschlechterung dieser Faktoren kann zu einer Zunahme von Zahlungsverzügen oder Insolvenzerklärungen seitens der Schuldner führen, und schliesslich dazu, dass den ABS und MBS zugrundeliegende Forderungen nicht mehr zurückbezahlt werden.
- R
- ISIKEN IN 
- V
- ERBINDUNG MIT 
- C
- REDIT 
- D
- EFAULT 
- S
- WAP 
- ("CDS")-T
- RANSAKTIONEN
- : 
- Der Kauf einer CDS -Protektion dient der Gesellschaft dazu, sich gegen Zahlung einer Prämie gegen das Ausfallrisiko eines Emittenten abzusichern. Der Ausgleich im Falle eines Zahlungsausfalls des Emittenten kann entweder durch einen Barausgleich oder durch einen Sachausgleich erfolgen. Beim Barausgleich erhält der Käufer der CDS- Protektion vom Verkäufer der CDS-Protektion die Differenz zwischen dem Nominalwert und dem noch erzielbaren Rückzahlungsbetrag. Im Falle des Sachausgleichs erhält der Käufer der CDS-Protektion vom Verkäufer der CDS-Protektion den vollen Nominalwert und liefert ihm dafür im Gegenzug den Titel, der ausgefallen ist, oder es kommt zu einem Austausch von Titeln aus einem Auswahlkorb. Dabei wird die Zusammensetzung des Auswahlkorbes bei Abschluss des CDS-Kontrakts im Einzelnen geregelt. Die Ereignisse, die einen Ausfall darstellen werden in dem CDS-Kontrakt ebenso festgelegt wie die Modalitäten der Lieferung von Obligationen und Forderungszertifikaten. Die Gesellschaft kann die CDS-Protektion bei Bedarf wieder verkaufen oder das Kreditrisiko durch den Kauf von Kaufoptionen wiederherstellen.