# SECURITIES FINANCING TRANSACTION REGULATION
The Securities Financing Transaction Regulation (“SFTR”) entered into force on January 2016 and introduces new disclosure requirements for securities financing transactions and total return swaps.
As of 31 January 2021, the Fund does not use any instruments or transactions falling into the scope of SFTR.
FundRock Management Company S.A. (“FundRock”) has established and applies a remuneration policy in accordance with the ESMA Guidelines on sound remuneration policies under the UCITS V Directive (ESMA 2016/575) and AIFMD (ESMA 2016/579) and any related legal & regulatory provisions applicable in Luxembourg. The remuneration policy is aligned with the business strategy, objectives, values and interests of the Management Company and the Funds that it manages and of the investors in such Funds, and which includes, inter alia, measures to avoid conflicts of interest; and it is consistent with and promotes sound and effective risk management and does not encourage risk taking which is inconsistent with the risk profiles, rules or instruments of incorporation of the Funds that the Management Company manages.
As an independent management company relying on a full-delegation model (i.e. delegation of the collective portfolio management function), FundRock ensures that its remuneration policy adequately reflects the predominance of its oversight activity within its core activities. As such, it should be noted that FundRock’s employees who are identified as risk-takers under UCITS V are not remunerated based on the performance of the funds under management.
A paper version of the remuneration policy is made available free of charge to investors at FundRock’s registered office.
The amount of remuneration for the financial year ending 31 December 2020 paid by FundRock to its staff: EUR 12,070,862 Fixed remuneration: EUR 11,288,396
Variable remuneration: EUR 782,466 Number of beneficiaries: 133
The aggregated amount of remuneration for the financial year ending 31 December 2020 paid by FundRock to Identified staff/risk takers is EUR 1,948,900
The total amount of remuneration is based on a combination of the assessment of the performance of the individual, the overall results of FundRock, and when assessing individual performance, financial as well as non-financial criteria are taken into account.
The Policy is subject to annual review by the Compliance Officer and the update is performed by HR department of FundRock and is presented for review to the Remuneration Committee and approval by the Board of FundRock.
Director(s) of the Funds may receive an annual fixed directorship fee. The Director(s) do not receive any performance- based/variable remuneration therefor avoiding a potential conflict of interest. FundRock has delegated certain investment management functions to Davis Selected Advisers, L.P. (the “Delegate”). The Delegate’s professional staff receives a fixed salary. There is no variable remuneration related to the Funds therefor avoiding a potential conflict of interest.
The amount of remuneration received by the Investment Adviser for the financial year ending 31 December 2020 was: Fixed: USD 5,331,213
Variable: USD 0
Number of beneficiaries: 139
DAVIS VALUE FUND	31 January 2021 (Unaudited)
Transferable Securities Admitted to Official Exchange Listing or Dealt in on Another Regulated Market
Market Value
Shares	(Note 2)

Translation (ENDE, 2021-01-31):
# WERTPAPIERFINANZIERUNGSVERORDNUNG
Die Wertpapierfinanzierungsverordung („Security Financing Transaction Regulation, SFTR“) trat im Januar 2016 in Kraft und führte neue Offenlegungspflichten für die Finanzierung von Wertpapieren und Total Return Swaps ein.
Per 31 Januar 2021 gebraucht der Fonds keinerlei Instrumente oder Transaktionen, die unter den Geltungsbereich der Wertpapierfinanzierungsverordnung fallen.
FundRock Management Company S.A. („FundRock“) hat eine Vergütungspolitik in Übereinstimmung mit den OGVA- Leitlinien für eine solide Vergütungspolitik gemäß der OGAW-V-Richtlinie (ESMA 2016/575) und der AIFMD (ESMA 2016/579) sowie allen damit zusammenhängenden, in Luxemburg geltenden gesetzlichen und regulatorischen Bestimmungen festgelegt und wendet diese an. Die Vergütungspolitik ist an die Geschäftsstrategie und die Ziele, Werte und Interessen der Verwaltungsfirma, der von ihr verwalteten Fonds und der Anleger in dieselben angepasst. Dies schließt u.a. Maßnahmen zur Vermeidung von Interessenkonflikten ein; sie befürwortet und fördert ein intelligentes, effizientes Risikomanagement ohne dabei zu Wagnissen zu ermutigen, was mit den Risikoprofilen, Regeln oder Satzungen der von der Verwaltungsfirma verwalteten Fonds unvereinbar ist.
Als unabhängige Verwaltungsgesellschaft, die sich auf ein volles Übertragungsmodell stützt (d.h., Übertragung der Verwaltungsfunktion des kollektiven Portfolios), gewährleistet FundRock, dass seine Vergütungspolitik die Vorrangigkeit ihrer Übersichtstätigkeit innerhalb ihrer Kernaufgaben hinreichend reflektiert. Es ist daher zu bemerken, dass Mitarbeiter der Verwaltungsgesellschaft, die nach der OGAW V Richtlinie als risikofreudig bekannt sind, nicht auf der Basis ihrer Leistungen hinsichtlich der verwalteten Gelder vergütet werden.
Die Vergütungspolitik steht Anlegern in Druckform bei der Geschäftsstelle von FundRock kostenlos zur Verfügung.
Die von FundRock an seine Mitarbeiter während dem zum 31. Dezember 2020 abgeschlossenen Geschäftsjahr gezahlten Vergütungen beliefen sich auf. EUR 12.070.862
Feste Vergütungen: EUR 11.288.396 Variable Vergütungen: EUR 782.466
Anzahl der Empfänger: 133
Der Gesamtbetrag der von FundRock an identifizierte Mitarbeiter/Risikonehmer gezahlten Vergütungen für das zum 31. Dezember 2020 abgeschlossene Geschäftsjahr ist EUR 1.948.900
Der Gesamtbetrag der Vergütungen beruht auf der Beurteilung der Leistungen des Mitarbeiters, kombiniert mit dem Gesamtergebnis von FundRock und bei der Beurteilung individueller Leistungen werden sowohl finanzielle als auch nicht finanzielle Kriterien in Betracht gezogen.
Diese Geschäftspolitik wird jährlich durch den Compliance-Beauftragten überprüft, von der Personalabteilung von FundRock ausgeführt, dem Vergütungsausschuss vorgelegt und von dem Aufsichtsrat von FundRock genehmigt.
Die Direktoren des Fonds können eine jährliche feste Verwaltungsratsgebühr erhalten. Die Direktoren erhalten keine erfolgsabhängige / variable Vergütung, um einen potenziellen Interessenkonflikt zu vermeiden. FundRock hat bestimmte Anlageverwaltungsfunktionen an Davis Selected Advisers, L.P. (der „Delegierte“) delegiert. Das Fachpersonal des Delegierten erhält ein festes Gehalt. Es gibt keine variable Vergütung in Bezug auf die Fonds, um einen potenziellen Interessenkonflikt zu vermeiden.
Die Höhe der Vergütung, die der Anlageberater für das am 31. Dezember 2020 endende Geschäftsjahr erhalten hat, betrug:
Feste: USD 5.331.213
Variable: USD 0
Anzahl der Empfänger: 139
DAVIS VALUE FUND	31. Januar 2021 (ungeprüft)
Zum offiziellen Börsenhandel zugelassene oder an einem anderen regulierten Markt gehandelte Wertpapiere
Marktwert
Anzahl	(USD)(Erl. 2)