7	
◄ Lower risk	Higher risk ►
(typically lower reward)	(typically higher reward)
Portfolio management	TwentyFour Asset Management LLP Fund domicile, legal structure, SFDR		Luxembourg, UCITS, Art. 8 Currency of the fund / shareclass					EUR / EUR Launch date fund / shareclass			27.06.2017 / 27.06.2017 Fund size				EUR 124.76 mio
Net asset value (NAV) / share		EUR 102.87 ISIN / WKN / VALOR	LU1602255561 / A2DTWS / 36484858
Management fee	0.50%
Ongoing charges (incl. Mgmt. fee) as of 28.02.2022	0.62% Maximum entry / switching / exit fee 
1)	
5.00% / 1.00% / 0.30% Swing pricing			Yes
Distribution policy	reinvesting
1) 
Refer to fund distributor for actual applicable fees, if any.
No reference index is mentioned as the fund’s objective is not linked to an index.
Portfolio Characteristics
Volatility, annualized 
2)	
3.04%
Modified duration (years)	0.13
Credit-spread duration (years)	2.31
Average Rating	AA-
Yield to worst (YTW)	5.47%
2) 
calculated over 3 years
Historical Performance (%)
105
indexed to 100
100
95
90
2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023
year
3 yrs
5 yrs
since
	1 m to date	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014	2013	p.a.	p.a.inception
Fund		1.0	3.3	-4.5	1.7	-0.1	2.0	-1.1	1.8	n.a.	n.a.	n.a.	n.a.	2.5	0.1	2.9
Past Performance is not a guide to current or future performance. Performance data do not take account of the entry / exit commissions and costs incurred, and reflect gross distributions reinvested. Performance of a fund can rise or fall, i.a. as a result of currency fluctuations. The investment policy was changed as at 01.09.2021.
Major positions (%)
STORM 2023-GRN	3.2
Geographical breakdown (%)
0	10	20	30	40
BSKY GE12	3.1
HOLMES	2.9
OATH 2	2.7
TOGET 2022-2ND1	2.7
TPMF 2019-GR4	2.7
CASTE 2021-1	2.7
BARLH 2	2.6
AQUE 2020-5	2.5
VCL 38	2.3
Total	27.4
Credit ratings breakdown (%)
United Kingdom Netherlands Germany France Spain
Italy Ireland Belgium Mixed Cash
Calculated on a direct exposure basis.
Maturity breakdown (%)
36.0
AAA/Cash & Equiv
AA A BBB
0	10	20	30	40	50
0 - 1 yr
1 yr - 3 yr
3 yr - 5 yr
5 yr - 7 yr
0	10	20	30	40
For non-rated sovereign bonds, the issuing sovereign’s rating will be applied.
Sector breakdown (%)
0	10	20	30	40	50
Cash & Equiv
Calculated as the expected maturity date or call date or as the weighted average life for amortising Asset Backed Securities.
RMBS CLO
Auto Loans Consumer ABS
CMBS
Cash
Risks
- Limited participation in the potential of single securities.
- Investments in foreign currencies are subject to currency fluctuations.
- Success of single security analysis and active management cannot be guaranteed.
- It cannot be guaranteed that the investor will recover the capital invested.
- Derivatives entail risks relating to liquidity, leverage and credit fluctuations, illiquidity and volatility.
- Interest rates may vary, bonds suffer price declines on rising interest rates.
- 	The structure of ABS/MBS and the pools backing them might be intransparent which exposes the subfund to additional credit and prepayment risks (extension or contraction risks) depending on which tranche of ABS/MBS is purchased by the subfund.
- 	The Sub-Fund’s investments may be subject to sustainability risks. The sustainability risks that the Sub-Fund may be subject to are likely to have an immaterial impact on the value of the Sub-Funds’ investments in the medium to long term due to the mitigating nature of the Sub-Fund’s ESG approach.
- The Sub-Funds' performance may be positively or negatively affected by its sustainability strategy.
- 	The ability to meet social or environmental objectives might be affected by incomplete or inaccurate data from third-party providers.
- 	Information on how environmental and social objectives are achieved and how sustainability risks are managed in this Sub-Fund may be obtained from www.twentyfouram.com/sustainability and Vontobel.com/SFDR.

Translation (ENDE, 2023-04-28):
7	
◄ Geringeres Risiko	Höheres Risiko ►
(potenziell niedrigere Erträge)	(potenziell höhere Erträge)
Wertentwicklung (%)
105
indexiert auf 100
100
95
90
2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023
seit Jr.
3 Jr.
5 Jr.
seit
  1 mt beginn  2022  2021  2020  2019  2018  2017  2016  2015  2014  2013   p.a.   p.a.  Lanc.
Fonds	   1.0   3.3   -4.5   1.7   -0.1   2.0   -1.1   1.8   n.a.   n.a.   n.a.   n.a.   2.5   0.1   2.9
Die historische Wertentwicklung ist kein Indikator für laufende oder zukünftige Performance. Die Daten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt und schliessen die reinvestierten Bruttoausschüttungen ein. Die Rendite des Fonds kann u.a. infolge von Währungsschwankungen steigen oder fallen. Anla- gestrategie per 01.09.2021 geändert.
Grösste Positionen (%)
STORM 2023-GRN	3.2
Geographische Aufteilung (%)
0	10	20	30	40
BSKY GE12	3.1
HOLMES	2.9
OATH 2	2.7
TOGET 2022-2ND1	2.7
TPMF 2019-GR4	2.7
CASTE 2021-1	2.7
BARLH 2	2.6
AQUE 2020-5	2.5
VCL 38	2.3
Total	27.4
Aufteilung nach Ratings (%)
Grossbritannien
Holland Deutschland Frankreich Spanien Italien
Irland Belgium Verschiedene
Cash
Auf Basis des direkten Engagements berechnet.
Aufteilung nach Laufzeit (%)
36.0
AAA/Cash & Equiv
AA A BBB
0	10	20	30	40	50
0 - 1 yr
1 yr - 3 yr
3 yr - 5 yr
5 yr - 7 yr
0	10	20	30	40
Bei nicht gerateten Staatsanleihen wird das Rating des ausstellenden Staates angewandt.
Aufteilung nach Sektoren (%)
0	10	20	30	40	50
Cash & Equiv
Berechnet als erwarteter Fälligkeitstermin, oder Kündigungstermin, oder als gewichtete durchschnittliche Laufzeit für die amortisierenden Asset-Backed-Securities.
RMBS CLO
Auto Loans Consumer ABS
CMBS
Cash
Risiken
- Begrenzte Teilhabe am Potenzial einzelner Titel.
- Wechselkursrisiko.
- Keine Erfolgsgarantie bei Einzelwertanalysen und aktivem Management.
- Der Anteilswert kann unter den Kaufpreis fallen, zu dem der Anleger seinen Anteil erworben hat.
- Der Einsatz von Derivaten kann zusätzliche Risiken generieren (u.a. Gegenparteienrisiko).
- Das Zinsniveau kann schwanken, Anleihen erfahren Kursverluste bei Zinsanstieg.
- 	Die Strukturen der ABS/MBS sowie die ihnen zugrunde liegenden Pools, können intransparent sein. Der Teilfonds kann daher einem höheren Kredit- und/oder Vorauszahlungsrisiko ausgesetzt sein, abhängig davon, welche Tranche des jeweiligen ABS/ MBS der Teilfonds erwirbt.
- 	Die Anlagen des Teilfonds können Nachhaltigkeitsrisiken unterliegen. Die Nachhaltigkeitsrisiken, denen der Teilfonds unterliegen kann, werden wahrscheinlich mittel- oder langfristig unwesentliche Auswirkungen auf die Anlagen des Teilfonds haben. Dies liegt an dem risikomindernden ESG-Ansatz des Teilfonds.
- Die Nachhaltigkeitsstrategie des Teilfonds kann sich positiv oder negativ auf seine Performance auswirken.
- 	Die Fähigkeit zur Erreichung von sozialen oder Umweltzielen kann von unvollständigen oder unrichtigen Daten von Drittanbietern beeinträchtigt werden.
- 	Informationen dazu, wie Umwelt- und soziale Ziele erreicht werden und wie Nachhaltigkeitsrisiken in diesem Teilfonds gesteuert werden, sind unter www.twentyfouram.com/sustainability und Vontobel.com/SFDR erhältlich.