### Risk management
The fund uses a risk management procedure that allows the Management Company to monitor and measure at any time the risk associated with the investment positions and their contribution to the overall risk profile of the investment portfolio.
The Management Company monitors the fund in accordance with the requirements of CSSF Regulation 10-04 and the Luxembourg or Euro- pean Directives adopted from time to time, in
particular CSSF circular 11/512 of May 30, 2011, and the “Guidelines on Risk Measurement and the Calculation of Global Exposure and Counter- party Risk for UCITS” of the Committee of Euro- pean Securities Regulators (CESR/10-788), as well as those of CSSF circular 14/592 of Septem-
ber 30, 2014. For the fund, the Management Company shall ensure that the total risk associ- ated with derivative financial instruments in accordance with article 42 (3) of the Law of 2010 does not exceed 100% of the net assets of the fund and that the market risk of the fund does not exceed a total of 200% of the market risk of the non-derivative reference portfolio (in the case of the relative VaR approach) or not more than 20% (in the case of the absolute VaR approach).
The risk management approach applied for the fund is specified in the special section of the Sales Prospectus for the fund.
The Management Company generally seeks to ensure that the level of investment of the fund through the use of derivatives does not exceed twice the value of the fund’s assets (hereinafter “leverage effect”) unless otherwise provided for in the special section of the Sales Prospectus.
However, this leverage effect does fluctuate depending on market conditions and/or changes in positions (including hedging against unfavor- able market movements, among other factors), and the targeted level may therefore be exceeded in spite of constant monitoring by the Management Company.
In addition, the fund may borrow 10% of the fund’s net assets if this borrowing is temporary.
A correspondingly greater overall exposure can significantly increase the opportunities and risks of an investment (see in particular the risk warn- ings in the section “Risks associated with deriva- tive transactions”).

Translation (ENDE, 2021-01-31):
### Risikomanagement
Im Rahmen des Fonds wird ein Risikomanage- ment-Verfahren eingesetzt, welches es der Verwal- tungsgesellschaft ermöglicht, das mit den Anlage- positionen verbundene Risiko sowie deren jeweiligen Anteil am Gesamtrisikoprofil des An- lageportfolios jederzeit zu überwachen und zu messen.
Die Verwaltungsgesellschaft überwacht den Fonds in Übereinstimmung mit den Anforderungen der Verordnung 10-04 der CSSF und den von Zeit zu Zeit erlassenen Luxemburger oder europäischen Richtlinien, insbesondere dem CSSF-Rundschrei- ben 11-512 vom 30. Mai 2011 und den „Guidelines
on Risk Measurement and the Calculation of Global Exposure and Counterparty Risk for UCITS“ des Committee of European Securities Regulators (CESR/10-788) sowie dem CSSF-Rund- schreiben 14-592 vom 30. September 2014. Dabei stellt die Verwaltungsgesellschaft für den Fonds sicher, dass das mit derivativen Finanzinstrumen- ten verbundene Gesamtrisiko gemäß Artikel 42 Absatz 3 des Gesetzes von 2010 100% des
Netto-Fondsvermögens nicht überschreitet und dass somit das Marktrisiko des Fonds insgesamt 200% des Marktrisikos des derivatefreien Refe- renzportfolios nicht übersteigt (im Falle des relati- ven VaR-Ansatzes) bzw. um nicht mehr als 20% (im Falle des absoluten VaR-Ansatzes).
Der für den Fonds angewandte Risikomanage- ment-Ansatz ist im Besonderen Teil des Verkaufs- prospekts für den Fonds angegeben.
Grundsätzlich strebt die Verwaltungsgesellschaft an, dass der Investitionsgrad des Fondsvermö- gens durch den Einsatz von Derivaten nicht um mehr als das Zweifache des Wertes des Fondsver- mögens gesteigert wird (im Folgenden „Hebel- wirkung“), sofern nicht im Besonderen Teil des Verkaufsprospekts etwas Anderes geregelt ist.
Allerdings schwankt diese Hebelwirkung abhän- gig von den Marktbedingungen und/oder Positi- onsveränderungen (u.a. zur Absicherung gegen unvorteilhafte Marktbewegungen), sodass es trotz der ständigen Überwachung durch die Verwaltungsgesellschaft zu Überschreitungen der angestrebten Marke kommen kann.
Zusätzlich dazu besteht die Möglichkeit für den Fonds, 10% des Netto-Fondsvermögens zu entleihen, sofern es sich um temporäre Kredit- aufnahmen handelt.
Ein entsprechend erhöhtes Gesamtengagement kann die Chancen wie auch die Risiken einer Anlage signifikant erhöhen (vgl. insbesondere Risikohinweise im Abschnitt „Risiken im Zusam- menhang mit Derivategeschäften“).