### Merger or Liquidation of Sub‐Funds and Classes of Shares
Under certain circumstances, a Sub-Fund or share class of a Sub-Fund may be liquidated or merged into another investment company or another class of shares or Sub-Fund within the Fund (each a "Merger Vehicle"). Shareholders would exchange all of their shares of the relevant class or classes in the Sub-Fund for shares in the Merger Vehicle. The exchange would be based upon the relative net asset value of the Sub- Fund's shares and the Merger Vehicle's shares on the date of the merger. The Sub-Fund's assets will either be transferred directly to the Merger Vehicle or sold and the proceeds delivered to the Merger Vehicle. The Shareholders must receive a one-month prior notice before the coming into effect of such a merger. Shareholders who do not wish to participate in such merger may have their shares redeemed, free of charge. In case of liquidation, the Board of Directors may determine to suspend all redemptions and conversions in order to keep equal treatment of Shareholders.
A merger of the Sub-Fund is to be governed by chapter 8 of the 2010 Law. A merger of a class of shares or Sub- Fund may be decided by the Board of Directors. The Board of Directors may (although they are not required to) submit the decision for a merger to a meeting of Shareholders of the class of shares or Sub-Fund concerned for which meeting no quorum is required and decisions are taken at the simple majority of the votes cast. In case of a merger of a Sub-Fund where, as a result the Sub-Fund ceases to exist, the merger needs to be decided by a meeting of Shareholders where the quorum and majority requirements for changing the Articles of Incorporation are required.
The Board of Directors may decide to liquidate or merge a class of shares or a Sub-Fund if the net assets of such share class or Sub-Fund fall below 10,000,000 USD or if a change in the economic or political situation relating to the class of share or the Sub-Fund would justify the liquidation or merger. After notice of the liquidation or merger, each shareholder's shares would be redeemed. Notices would be sent to the registered Shareholders by mail and would be published, if required by law, in newspapers issued in the countries where the Sub-Fund's shares are sold. If a Sub-Fund is liquidated, the redemption price would be the net asset value per share of the Sub-Fund after all of its assets have been sold and all of its liabilities satisfied.
Under any circumstances a Sub-Fund or share class of a Sub-Fund may be liquidated or merged pursuant to the provisions of the Articles of Incorporation of the Sub-Fund, such liquidation or merger provisions must be permitted by applicable Luxembourg law.

Translation (ENDE, 2022-08-31):
#### Verschmelzung und Auflösung von Teilfonds und Anteilklassen
Unter gewissen Voraussetzungen können ein Teilfonds oder eine Anteilklasse eines Teilfonds aufgelöst und mit einer anderen Kapitalanlagegesellschaft bzw. einem anderen Teilfonds bzw. einer anderen Anteilklasse innerhalb des Fonds verschmolzen werden (jeweils eine „durch Verschmelzung entstandene Anlageform“). In einem solchen Fall tauschen die Anteilinhaber ihre Anteile am Teilfonds in der jeweiligen Klasse in Anteile dieser durch Verschmelzung entstandenen Anlageform um. Der Umtausch erfolgt auf Basis des relativen Nettoinventarwerts der Anteile des Teilfonds und der Anteile der durch Verschmelzung entstandenen Anlageform zum Zeitpunkt der Zusammenlegung. Die Vermögenswerte des Teilfonds werden entweder direkt auf die durch Verschmelzung entstandene Anlageform übertragen, oder sie werden verkauft und die Verkaufserlöse der durch Verschmelzung entstandenen Anlageform gutgeschrieben. Die Anteilinhaber sind einen Monat vor Inkrafttreten einer solchen Verschmelzung entsprechend zu informieren. Anteilinhaber, die an einer solchen Verschmelzung nicht teilnehmen möchten, können ihre Anteile kostenfrei zurücknehmen lassen. Im Falle der Auflösung kann der Verwaltungsrat alle Rücknahmen und Umwandlungen aussetzen, um die Gleichbehandlung aller Anteilinhaber zu gewährleisten.
Für eine Verschmelzung des Teilfonds gilt Kapitel 8 des Gesetzes von 2010. Der Verwaltungsrat kann Entscheidungen über die Verschmelzung einer Anteilklasse oder eines Teilfonds treffen. Der Verwaltungsrat kann die Entscheidung über eine Verschmelzung auch einer Versammlung der Anteilinhaber der betreffenden Anteilklasse oder des Teilfonds überlassen (ist aber nicht dazu verpflichtet). Für die betreffende Versammlung ist kein Quorum erforderlich, und für eine Entscheidung genügt eine einfache Mehrheit der abgegebenen Stimmen. Falls der Teilfonds infolge seiner Verschmelzung erlischt, muss eine Versammlung der Anteilinhaber über die Verschmelzung entscheiden, bei der ein Quorum und eine Stimmenmehrheit zur Änderung der Satzung erforderlich sind.
Der Verwaltungsrat kann eine Anteilklasse oder einen Teilfonds auflösen bzw. verschmelzen, wenn das Nettovermögen der Anteilklasse oder des Teilfonds unter 10 000 000 USD absinkt bzw. wenn wirtschaftliche oder politische Umstände, die die Anteilklasse oder den Teilfonds betreffen, eine Auflösung oder Verschmelzung rechtfertigen. Nach Bekanntmachung der Auflösung bzw. Verschmelzung werden alle Anteile zurückgenommen. Die Bekanntmachung wird auf dem Postweg an die eingetragenen Anteilinhaber versandt und, sofern gesetzlich vorgeschrieben, in Zeitungen der Länder veröffentlicht, in denen die Anteile des Teilfonds verkauft werden. Wird ein Teilfonds liquidiert, bestimmt sich der Rücknahmepreis nach dem Nettoinventarwert je Teilfondsanteil, der verbleibt, nachdem alle Vermögenswerte verkauft und alle Verbindlichkeiten abgegolten sind.
Unter welchen Umständen auch immer ein Teilfonds oder eine Anteilklasse eines Teilfonds gemäß den Bestimmungen der Satzung des Fonds liquidiert oder verschmolzen wird, die Liquidations- und Verschmelzungsbestimmungen müssen nach geltendem Luxemburger Recht zulässig sein.