Le Compartiment est géré activement. L'indice de référence sert de base à la construction du portefeuille, mais le Gestionnaire financier est autorisé à s'écarter dans une certaine mesure du profil de risque de ce dernier, dans le respect de paramètres indicatifs en matière de risque. La performance et le profil de risque du Compartiment présenteront certaines similitudes avec l'indice de référence, mais ses composantes pourront s'en écarter.
Principale exposition Au moins 67% des actifs sont investis dans des titres de créance libellés en USD, dont des bons du Trésor américain, des titres émis ou garantis par le gouvernement américain ou ses agences, des obligations d’entreprises et des ABS (jusqu'à 15%). Le Compartiment peut conclure des transactions de prise en pension avec des contreparties de premier plan, garanties par des titres tels que des bons du Trésor américain, des obligations d’entreprises, des ABS et des actions. Ces sûretés seront uniquement libellées en USD et, le cas échéant, devront être de qualité investment grade. Elles ne devront répondre à aucune contrainte en matière d’échéance.
Au moment de leur acquisition, les titres de longue échéance devront être de catégorie « investment grade » et un maximum de 10% d’entre eux pourront être notés en dessous de « A- » par S&P ou assortis d’une note équivalente octroyée par au moins une agence de notation indépendante. Dans le cas où les agences de notation attribuent des notes différentes à un même titre, la note la plus élevée sera retenue.
Au moment de leur acquisition, les titres de courte échéance devront être notés au minimum « A-2 » par S&P (ou note équivalente). Les ABS devront être notés au minimum « AAA » par S&P (ou note équivalente) au moment de leur acquisition et ne devront pas inclure de titres qui présentent un important risque d’extension de maturité.
Le Compartiment peut également investir dans des titres non notés de qualité comparable à ceux visés ci-dessus.
La duration moyenne pondérée du portefeuille n’excédera pas un an et l’échéance initiale ou résiduelle des titres individuels au moment de leur acquisition ne dépassera pas trois ans. L’échéance initiale ou résiduelle des MBS/ABS au moment de leur acquisition ne dépassera pas trois ans.
Cette Classe d'Actions cherche à minimiser l'impact des fluctuations de change entre la Devise de référence du Compartiment (USD) et la Devise de référence de ladite Classe d'Actions (EUR).
Autres expositions Jusqu'à 20% des actifs nets dans des Liquidités à titre accessoire pour la gestion des souscriptions et des rachats en espèces, ainsi que pour les paiements courants et exceptionnels.
Jusqu’à 100% des actifs nets dans des Liquidités à titre accessoire, à des fins défensives et de manière temporaire, si des conditions de marché exceptionnellement défavorables le justifient.
Produits dérivés Utilisés à des fins : de gestion efficace de portefeuille et de couverture. Types : voir tableau Utilisation desproduits dérivés par le Compartiment à la section Utilisation desproduits dérivés, instruments et techniques par les Compartiments du Prospectus. Méthode de calcul de l’exposition globale : approche par les engagements.
Devises Devise de référence du Compartiment : USD. Devises de libellé des actifs : Toutes. Approche en matière de couverture de risque : couverture dans la Devise de référence généralement. Rachat et négociation Les actions du Compartiment peuvent être rachetées sur demande, la négociation se faisant normalement sur une base quotidienne.
Politique de distribution Cette Classe d'Actions ne distribue pas de dividendes. Les revenus engrangés sont retenus dans la Valeur liquidative.
Classification SFDR Article 6
Investisseur de détail visé
Ce produit est destiné aux investisseurs qui prévoient de rester investis pendant au moins 1 an et qui comprennent les risques liés au Compartiment, y compris le risque de perte de capital, et :
- recherchent un rendement potentiellement supérieur à celui d’un fonds monétaire et sont disposés à assumer un risque plus important ;
- envisagent une mise en œuvre dans le cadre d’un portefeuille de placements et non d’un plan d’investissement complet.

Translation (FRES, 2023-01-01):
El Subfondo se gestiona de forma activa. El índice de referencia se utiliza como base para la construcción de la cartera, aunque el Gestor de inversiones dispone de un cierto margen discrecional para desviarse de sus características de riesgo dentro de unos parámetros de riesgo indicativos. Aunque los componentes pueden ser diferentes, la rentabilidad y las características de riesgo del Subfondo podrían guardar una cierta semejanza con las de su índice de referencia.
Exposición de inversión principal Como mínimo el 67% del patrimonio se invertirá en títulos de deuda denominados en USD, como valores del Tesoro de EE. UU., valores emitidos o garantizados por el Gobierno estadounidense o sus agencias, títulos de deuda corporativa y ABS (hasta un 15%). El Subfondo podrá formalizar operaciones de recompra inversa con contrapartes que cuenten con una elevada calificación crediticia, garantizadas mediante valores como valores del Tesoro estadounidense, títulos corporativos, ABS y títulos de renta variable. Dicha garantía solo podrá estar denominada en USD y, cuando proceda, solo podrá tener calificación investment grade. No se impondrá a dicha garantía restricción alguna en cuanto a vencimiento.
En el momento de la compra, los valores con una calificación a largo plazo tendrán calificación investment grade, y como máximo el 10% tendrá una calificación inferior a A- según S&P o una calificación equivalente otorgada por como mínimo una agencia de calificación crediticia independiente. En caso de que las calificaciones para un valor otorgadas por las diferentes agencias muestren divergencias, se empleará la calificación más elevada.
En el momento de la compra, los valores con una calificación a corto plazo tendrán una calificación de como mínimo A-2 según S&P (o una
calificación equivalente). Los ABS tendrán una calificación de como mínimo AAA según S&P (o una calificación equivalente) en el momento de la compra. Dichos ABS no incluirán valores con un riesgo de ampliación significativo.
El Subfondo también podrá invertir en valores sin calificación, pero cuya calidad crediticia sea comparable a las especificadas anteriormente.
La duración media ponderada de la cartera no superará un año, y el vencimiento inicial o residual de cada título de deuda no superará los tres años a partir de la fecha de su liquidación. La vida media inicial o residual de los MBS/ABS no superará los tres años a partir de la fecha de su liquidación.
Esta Clase de Acciones pretende minimizar el efecto de las fluctuaciones de los tipos de cambio entre la Divisa de referencia del Subfondo ((USD)) y la Divisa de referencia de esta Clase de Acciones (EUR).
Otras exposiciones de inversión Hasta un 20% del patrimonio neto se mantendrá en activos líquidos accesorios con el fin de gestionar las suscripciones y los reembolsos en efectivo, así como para atender pagos corrientes y excepcionales. Hasta un 100% de su patrimonio neto se mantendrá en activos líquidos accesorios con fines defensivos y con carácter temporal, cuando unas condiciones de mercado excepcionalmente desfavorables así lo justifiquen.
Derivados Uso: gestión eficaz de la cartera; cobertura. Tipos: consúltese la tabla Uso de derivados por parte de los Subfondos en el apartado Uso de derivados, instrumentos y técnicas por parte de losSubfondos del Folleto. Método de cálculo de la exposición global: enfoque de los compromisos.
Divisas Moneda base del Subfondo: USD. Divisas de denominación de los activos: cualquiera. Enfoque de cobertura: normalmente con cobertura en la Moneda base.
Reembolso y negociación Las acciones del Subfondo se pueden reembolsar previa solicitud, y se negocian normalmente a diario. Política de distribución Esta Clase de Acciones no distribuye dividendos. Los ingresos obtenidos se conservan en el Valor liquidativo.
Clasificación según el SFDR Artículo 6
Inversor minorista objetivo
Este producto se dirige a inversores que tengan previsto mantener la inversión durante al menos 1 año y que comprendan los riesgos del Subfondo, incluido el riesgo de pérdida del capital, y:
- pretendan obtener una rentabilidad potencialmente más elevada que un fondo del mercado monetario asumiendo un riesgo mayor;
- pretendan emplearlo como parte de una cartera de inversión y no como parte de un plan de inversión completo.