# En quoi consiste ce produit?
Type
Le Produit est une action du Sous-fonds Wellington US Brand Power Fund (le
« Fonds ») qui fait partie de Wellington Management Funds (Luxembourg) III SICAV (le « Fonds parapluie»), une société d'investissement à capital variable, de type parapluie, autorisé en vertu de la Partie I de la Loi de 2010 et considéré comme un OPCVM en vertu de l'article 1. paragraphe 2) points a) et b) de la directive.
Durée
Le Fonds parapluie et le Fonds n'ont pas de durée ni de période d'échéance fixes, mais la Société de gestion, avec l'approbation du Dépositaire, a le droit de donner avis de la dissolution du Fonds parapluie multiples à tout moment. Si la Société de gestion considère que des changements dans les environnements politiques, économiques, militaires, réglementaires ou commerciaux, ou des réductions de l'échelle des actifs nets totaux d'un Fonds compromettent la gestion efficace d'un Fonds, la Société de gestion est habilitée à liquider le Fonds à tout moment.
Objectifs
Le Fonds cherche à dégager des rendements totaux à long terme supérieurs à l'Indice S&P 500 (l'« Indice »), en investissant principalement dans des sociétés américaines dont les marques sont des déterminants clés de la valeur à long terme.
Le Fonds fera l'objet d'une gestion active, selon le principe que des marques solides et bien dirigées sont des « garanties» durables, capables de stimuler la demande, de générer des marges et des rendements plus élevés sur le capital investi, et de fournir des avantages concurrentiels difficiles à reproduire pour d'autres acteurs. Le Gestionnaire d'investissement estime également que les marques solides peuvent enregistrer de bonnes performances dans des conditions économiques favorables, mais également faire preuve de résilience dans des conditions de marché plus difficiles. La recherche est axée sur l'identification des sociétés disposant de marques solides (mesurées en matière de pouvoir de fixation des prix, de marges brutes, de fidélité active, de portée mondiale, de cycle de vie de la marque et d'évaluation de l'allègement des redevances (une méthodologie utilisée afin de générer une valeur pour une marque)) et des fondamentaux attrayants (amélioration des indicateurs de qualité, hausse/baisse attrayante, décisions d'allocation du capital, historique de gestion et révisions des bénéfices) afin de constituer un portefeuille de sociétés disposant de marques solides dont les rendements sont attrayants et ajustés au risque, tout en excluant les sociétés qui disposent de marques solides, mais de fondamentaux faibles, ainsi que les sociétés disposant de fondamentaux solides, mais de marques faibles.
Le Fonds n'est pas limité par la capitalisation boursière et le secteur, mais devrait avoir un biais en faveur des sociétés à grande capitalisation.
Le Fonds sera concentré sur le nombre de sociétés individuelles détenues et son taux de rotation devrait être faible. Le Fonds peut investir jusqu'à 10 % de sa valeur nette des actifs dans des sociétés non américaines.
L'Indice sert d'indice de référence à des fins de comparaison de la performance. S'il est possible que des titres du Fonds soient également des composantes de l'Indice, il n'est pas tenu compte de ce dernier lors de la constitution du portefeuille, et le Gestionnaire d'investissement ne gérera pas la mesure dans laquelle les titres du Fonds varient par rapport à l'Indice. L'Indice est conçu pour mesurer la performance du marché des actions américaines au sens large.
Le Fonds investira dans des actions et d'autres titres présentant des caractéristiques similaires, comme des actions privilégiées, des titres convertibles ou des certificats représentatifs d'actions. Le Fonds peut investir soit directement soit par le biais d'instruments dérivés.
Bien qu'il n'existe aucune restriction quant à l'utilisation d'instruments dérivés par le Fonds à des fins d'investissement (comme le gain d'exposition à un titre), les instruments dérivés sont principalement utilisés à des fins de couverture (gestion) du risque.
Le Fonds privilégiera certaines caractéristiques environnementales en maintenant une empreinte carbone (moyenne pondérée de l'intensité) inférieure d'au moins 50% à celle de l'Indice.
Politique de revenu
Tout revenu attribué à la catégorie d'Actions par le Fonds est réinvesti.
Fréquence des transactions
Des actions peuvent être achetées ou vendues quotidiennement, conformément au Prospectus.
Investisseurs de détail visés
Le Fonds s'adresse aux principaux investisseurs de détail avec un horizon d'investissement à long terme, qui recherchent l'appréciation du capital et sont en mesure de supporter une perte de capital. L'investisseur doit être disposé à accepter, en conditions normales de marché, un degré de volatilité de la valeur nette des actifs pouvant être occasionnellement élevé. Le Fonds convient en tant que placement dans un portefeuille bien diversifié.
Dépositaire
State Street Bank International GmbH, succursale du Luxembourg.
Informations complémentaires
Veuillez vous reporter à la section « Autres informations pertinentes» ci-dessous.

Translation (FRES, 2023-01-01):
# ¿Qué es este producto?
Tipo
El Producto es una participación del Subfondo Wellington US Brand Power Fund (el
«Fondo»), que forma parte de Wellington Management Funds (Luxembourg) III SICAV (el «Fondo Paraguas»), un fondo de inversión abierto con capital variable («société d'investissement à capital variable») de tipo paraguas, autorizado con arreglo a la parte I de la Ley de 2010 y que cumple los requisitos para ser considerado un OICVM en virtud de los puntosa) yb) del apartado 2 del artículo 1 de la Directiva.
Plazo
El Fondo Paraguas y el Fondo no tienen un período de vencimiento ni un plazo fijo. Sin embargo, la Sociedad de Gestión, con la aprobación del Depositario, tiene derecho a notificar la disolución del Fondo Paraguas en cualquier momento. La Sociedad de Gestión puede liquidar el Fondo en cualquier momento si considera que cualquier cambio en los ámbitos comercial, regulatorio, militar, económico o político compromete la gestión efectiva del Fondo, o que la reducción del patrimonio neto total de un Fondo la hace inviable.
Objetivos
El objetivo del Fondo es obtener rentabilidades totales a largo plazo superiores a las del S&P 500 Index (en adelante, el «Índice»), invirtiendo principalmente en empresas estadounidenses en las que las marcas son factores determinantes del valor a largo plazo.
El Fondo se gestionará activamente, con base en la perspectiva de que las marcas más potentes que cuentan con una buena gestión son «patentes» que no caducan, capaces de crear demanda, lograr mejores márgenes y rentabilidades sobre el capital invertido, y proporcionar ventajas competitivas difícilmente reproducibles por la competencia. Asimismo, el gestor de inversiones cree que las marcas potentes pueden obtener una buena rentabilidad en condiciones económicas favorables y mostrar resiliencia en coyunturas desfavorables de mercado. El análisis se centra en identificar empresas con marcas potentes (seleccionadas en función de su capacidad de fijación de precios, los márgenes brutos, la fidelidad activa, el alcance global, el ciclo de vida de la marca y la evaluación según el método «Royalty Relief», también denominado «ausencia de royalty», que permite calcular el valor de una marca) y fundamentales atractivos (mejora de los parámetros de calidad, atractivo potencial tanto alcista como bajista, decisiones de asignación de capital, historial del consejo de administración y revisiones de los beneficios empresariales) para crear una cartera de empresas con marcas potentes que proporcionan una atractiva rentabilidad ajustada al riesgo, mientras que se excluyen aquellas empresas con marcas potentes pero que presentan unos fundamentales poco sólidos y viceversa.
El Fondo no tiene restricciones sectoriales ni relativas a la capitalización bursátil, pero se espera que tenga un sesgo hacia empresas de gran capitalización.
El Fondo estará concentrado en el número de empresas individuales en cartera y se espera que tenga una baja rotación. El Fondo puede invertir hasta el 10% de su valor liquidativo en compañías no estadounidenses.
El Índice sirve de referencia a efectos de comparación de la rentabilidad. Aunque los valores del Fondo pueden ser componentes del Índice, este no se considera durante la construcción de la cartera y el gestor de inversiones no gestionará la medida en que los valores del Fondo difieren de los del Índice. El Índice está diseñado para medir la rentabilidad del mercado general de renta variable estadounidense.
El Fondo invertirá en acciones y otros valores con características de renta variable, como las acciones preferentes, los valores convertibles o los certificados de depósito. El Fondo podrá invertir de forma directa o a través de derivados.
Aunque no se limita la capacidad del Fondo para utilizar derivados con fines de inversión (p. ej., para obtener exposición a un valor), los derivados se utilizan principalmente para cubrir (gestionar) el riesgo.
El Fondo promoverá determinadas características medioambientales manteniendo una huella de carbono (en términos de la media ponderada de la intensidad) que sea al menos un 50 % inferior a la del Índice.
Política de ingresos
Se reinvierte cualquier ingreso asignado a la clase de Participaciones del Fondo.
Frecuencia de negociación
Las participaciones pueden comprarse o venderse diariamente de conformidad con lo estipulado en el Folleto.
Inversor minorista al que va dirigido
El Fondo está dirigido a inversores minoristas con un horizonte de inversión a largo plazo que persigan la apreciación del capital a largo plazo y tengan capacidad para soportar la pérdida de capital. Los inversores del Fondo deben estar dispuestos a aceptar, en condiciones normales de mercado, un alto grado de volatilidad del valor liquidativo en cualquier momento. El Fondo es adecuado como inversión en una cartera bien diversificada.
Depositario
State Street Bank International GmbH, Sucursal de Luxemburgo.
Información adicional:
Consulte la sección «Otros datos de interés» a continuación.