# Appendix II Issue of Shares
### 1	Terms and conditions of issue of shares

## 1.1
- Prior to the issue of any class of shares the Directors shall determine the rights and restrictions attaching thereto including the Fund to which they relate, the designated currency of the shares and the fees and expenses to be borne by the class of shares (which shall be disclosed in the Prospectus). The Directors may in relation to a Fund create more than one class of shares to participate in the Fund in accordance with the requirements of the Central Bank. The Directors may create more than one class of shares to participate in a Fund which may be denominated by the Directors in the same or different currencies. Where a class of shares is denominated in a currency other than the base currency of the relevant Fund the Directors shall at the time of creation of such class determine if such class of shares shall be constituted as a Hedged Currency Share Class or an Unhedged Currency Share Class. Notwithstanding anything contained in these Articles, the costs and gains/losses of any hedging transactions relating to a Hedged Currency Share Class shall accrue solely to the Holders of shares in such class and shall not form part of the assets of the relevant Fund or constitute a liability of the relevant Fund. Any currency hedging transaction relating to a Hedged Currency Share Class shall be valued in accordance with the provisions of Appendix III. Hedged Currency Share Classes may be leveraged as a result of currency hedging transactions. The provisions contained in this Appendix shall govern the terms and conditions relating to the issue of Shares.
- The name of each Fund may be amended by the Directors and any such change of name shall not require the approval of the Holders in the relevant Fund and will be in accordance with the requirements of the Central Bank.

Shares in relation to other Funds may be issued and designated from time to time with the prior approval of the Central Bank. Additional Funds may be added in the future subject to the prior approval of the Central Bank.
- Subject as hereinafter provided and subject to any regulations made or conditions imposed by the Central Bank pursuant to the Regulations, the initial issue of shares by the Company shall be subject to the receipt by the Company or its authorised agents of:-
	- an application in such form as the Directors may from time to time determine;
	- such information and declarations as the Directors may from time to time require;
	- payment for shares in such manner and within such usual time limits as the Company from time to time may specify; and
	- subsequent subscriptions may be made by telephone in accordance with the procedure set out in the Prospectus.

- Payment for shares shall be made by the Settlement Date in such currency and at such time, place and manner and to such person, on behalf of the Company, as the Directors may from time to time determine.
- The Company may (at the option of the Directors) satisfy any application for the allotment of shares by procuring the transfer to the applicant of fully-paid shares, the effective date of such transfer to be the relevant Dealing Day. In any such case, references in these Articles to allotting shares shall, where appropriate, be taken as references to procuring the transfer of shares.
- The allotment of shares may take place notwithstanding that the information or declarations referred to in Clause 1.2 (b) above have not been received by the Company or its authorised agent provided that the application referred to in Clause1.2 (a) above has been received and provided further that if the said information or declarations have not been received within one Month (or such other period as the Directors may determine) after the Dealing Day on which such shares are allotted, the Directors shall be entitled to cancel the allotment and if so cancelled the relevant application monies (if any) shall be returnable to the applicant at his risk (together with such additional amount, if any, or after deducting such amount, if any, as the Directors may in their absolute discretion think fit, any such amount so deducted being retained by the Company for its own benefit) and until returned may be made use of by the Company for its own benefit.
- If payment in full for any shares is not received by the relevant Settlement Date, or in the event of non-clearance of funds, the Directors shall be entitled to cancel any allotment made and either return the relevant monies to the applicant at his risk or to treat the relevant monies as payment in respect of an application for shares made by the Dealing Deadline for the Dealing Day next following receipt of such monies or of cleared funds. In such cases the Company may charge the applicant for any resulting bank charges or market losses incurred by the Company.
- Applications within the meaning of Clause 1.2 (a) above that are received by or on behalf of the Company on or prior to the Dealing Deadline for a Dealing Day shall be dealt with on that Dealing Day. Such applications as are received after the Dealing Deadline for a Dealing Day shall, unless the Directors shall otherwise agree and provided they are received before the Valuation Point for the relevant Dealing Day, be deemed to have been received by the next Dealing Deadline. If requested, the Directors may, in their absolute discretion and subject to the prior approval of the Depositary, agree to designate additional Dealing Days and Valuation Points for the purchase of shares relating to any Fund which will be open to all Holders and notified in advance to all Holders.
- The Directors may, in their sole and absolute discretion, determine that in certain circumstances, it is detrimental for existing Holders to accept an application for shares in cash or in specie, representing more than 5% of the Net Asset Value of a Fund. In such case, the Directors may postpone the application and, in consultation with the relevant investor, either require such investor to stagger the proposed application over an agreed period of time, or establish an account outside the structure of the Company in which to invest the investor’s subscription monies. Such account will be used to acquire the shares over a pre-agreed time schedule. The investor shall be liable for any transaction costs or reasonable expenses incurred in connection with the acquisition of such shares. Any applicable Preliminary Charge will be deducted from the subscription monies before the investment of the subscription monies commences.
- Applications for the issue of shares will be irrevocable unless the Directors, or a delegate, otherwise agree.
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### Subscription price
- During the Initial Offer Period in relation to a Fund the Subscription Price per share of the relevant class shall be the price as determined by the Directors. After the Initial Offer Period, the Subscription Price shall be the Net Asset Value per share of the relevant class.
- Where shares are issued at the Net Asset Value per share, the Subscription Price per share of the relevant class shall be ascertained by:
	- determining that proportion of the Net Asset Value of the relevant Fund which is attributable to the relevant class of shares as at the Valuation Point for the relevant Dealing Day and deducting thereto such sum (if any) as the Directors may consider represents the appropriate provision for the Duties and Charges which would have been incurred on the assumption that all the Investments held by the Company as at that Valuation Point had been sold at that Valuation Point at prices equal to their respective values as at that Valuation Point;
	- where the class of shares is a Hedged Currency Share Class, adding to or deducting from (as the case may be) the sum calculated in accordance with(a) above the costs and gains/losses of any currency hedging transactions effected in respect of that class;

- dividing the sum calculated in accordance with paragraph (a) above by the number of shares of the relevant class in issue or deemed to be in issue in the relevant Fund at the Valuation Point for the relevant Dealing Day;
- rounding the resulting amount so determined to a maximum of three decimal places of the unit of the currency in which such share is designated (unit for such purposes being the smallest fraction of the relevant currency which is legal tender in the country of issue of that currency); and
- the Directors reserve the right to impose an anti-dilution levy on a transaction basis in the case of net subscriptions as a percentage adjustment (to be communicated to the Administrator) on the value of the relevant subscription calculated for the purposes of determining a Subscription Price to reflect the impact of market spreads, duties and charges and other dealing costs relating to the acquisition or disposal of assets and to preserve the Net Asset Value of the relevant Fund where they consider such a provision to be in the best interests of a Fund. Such amount will be added to the price at which Shares will be issued in the case of net subscription requests. Any such sum will be paid into the account of the relevant Fund.
- For the purposes of this Clause 2, shares which have been allotted shall be deemed to be in issue from the close of business on the Dealing Day on which they are allotted and shares which have been repurchased shall be deemed to cease to be in issue at the close of business on the Dealing Day of such repurchase.
- In calculating the Subscription Price, the Directors may on any Dealing Day when net subscriptions exceed a certain percentage (usually 1%) of the Net Asset Value or in any other circumstances as may be determined by the Directors or the investmentmanager from time to time adjust the Subscription Price by adding an anti dilution levy which is expected to cover dealing costs and to preserve the value of the underlying assets of a Fund.
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### Allotment of shares for non cash consideration

The Directors may, subject to the provisions of the Companies Act, in their absolute discretion allot shares against the vesting in the Depositary on behalf of the Company of any Investments and in connection therewith the following provisions shall apply:-
- the nature of the Investments to be transferred into the relevant Fund would qualify as suitable investments of such Fund in accordance with the investment objective, policies and restrictions of that Fund;
- the number of shares to be allotted shall be not more than that number which would have fallen to be issued for cash on the basis that the amount of such cash was an amount equal to the value as at the relevant Valuation Point for the relevant Dealing Day of the Investments to be vested in the Depositary on behalf of the Company, as determined in accordance with paragraph (d) below;
- the Directors may provide that the whole or any part of the Duties and Charges arising in connection with the vesting of the Investments in the Depositary on behalf of the Company shall be paid by the Company or by the person to whom the shares are to be issued or partly by the Company and partly by such person;
- the value of the Investments to be vested in the Depositary on behalf of the Company shall be determined by the Directors on such basis as they shall decide so long as such value does not exceed the highest amount which would be obtained if the Investments were valued in accordance with Appendix III hereof;
- in the case of the initial issue of shares of any class, the Depositary shall determine the number of shares of the relevant class to be allotted against the vesting in the Depositary on behalf of the Company of any Investments;
- in exercising their discretion under this Clause, the Directors shall consider whether the terms of any such allotment are such as would result in any material prejudice to existing Holders provided that the Depositary is satisfied that the terms of such allotment will not be such as are likely to result in material prejudice to Holders; and
- assets received as non-cash consideration for shares shall be vested in the Depositary.
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### Preliminary charge

The Directors may require any person to whom shares of any class are to be allotted to pay to the Company or any of its appointees or as any of them may direct, for its or their absolute use and benefit, a preliminary charge of such amount as may be determined by the Directors but not exceeding 6 per cent of the Subscription Price per Share of the relevant class being allotted. The Directors may on any Dealing Day differentiate between applicants as to the amount of the preliminary charge required to be paid to the Company, or its appointees or as they may direct and as to the amount of preliminary charge to be levied on each class of share (subject to the maximum aforesaid).
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### No shares allotted when calculation of net asset value suspended

The Directors may in their absolute discretion determine that no shares shall be allotted or issued during any period when the determination of the Net Asset Value of the relevant Fund is suspended pursuant to Clause 19 below except those for which applications have previously been received and accepted by the Company or its authorised agent. The Directors will notify investors applying for shares of such suspension at the time of application. Any application for shares which is not withdrawn shall, subject to the provisions of these Articles, be dealt with on the first Dealing Day after the suspension is lifted.
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### Issue of fractions of shares

Where payments or other consideration received by or on behalf of the Company in respect of the issue or allotment of shares are not an exact multiple of the Subscription Price for those shares, a fraction of a share may be allotted to the investor who shall be registered as the Holder of such a fraction provided that any holding of shares is a multiple of not less than 1/100 part of a share or such other fractional amount as the Directors may determine from time to time. Rights, entitlements and benefits of a Holder of a share under the Articles are granted to a Holder of a fraction of a share in proportion to the fraction of a share held by him and, except where the context otherwise requires or is otherwise provided herein, reference in the Articles to share shall include a fraction of a share. The Holder of a fraction of a share may not exercise any voting rights in respect of such share.
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### Minimum Initial Investment amount

The Directors shall decline to issue shares of any class to satisfy any initial application unless the amount in value of the shares to which an application relates equals or exceeds the Minimum Initial Investment Amount or its equivalent in another currency. Thereafter, Holders may make additional subscriptions for shares having a value, at the then current Subscription Price of not less than the Minimum Additional Investment Amount or its equivalent in another currency.
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### Information Exchange
	- Each Holder will be required to provide any information or certifications (including without limitation information about such Holder’s direct and indirect owners) that may reasonably be requested by the Company to allow the Company or any related or affiliated entity to (a) satisfy any information reporting requirements imposed by any reporting regime including (but not limited to) FATCA and / or CRS; and (b) satisfy any requirements necessary to avoid withholding taxes under any reporting regime including (but not limited to) FATCA and / or CRS with respect to any payments to be received or made by the Company.
	- The Directors may share the information referred to in Clause 8.1 with the U.S Internal Revenue Service, the Revenue Commissioners or any other relevant tax or other governmental authority and may take any reasonable additional or ancillary actions as they deem necessary in their absolute discretion to comply with FATCA, CRS or any other applicable law
	- If a Holder fails to comply with any of the above requirements in a timely manner or is in any other respect deemed to be a recalcitrant account holder for the purposes of FATCA, CRS or any other applicable law or is for any other reason deemed not to be compliant with FATCA, CRS or any other applicable law or would prejudice the Company's ability to comply with FATCA, CRS or any other applicable law, the Company may deem such Holder to be an ineligible applicant and proceed to (i) repurchase and cancel the Holder's Shares (in accordance with the provisions ofClause 21) and / or (ii) compel or effect the transfer of the Holder's Shares to a third party (including without limitation an existing Holder) (in accordance with the provisions of Clause 21) and / or (iii) take any other such actions as the Directors may reasonably be deemed necessary to enable the Holder to comply with FATCA, CRS or any other applicable law and to mitigate any adverse effect of a Holder’s failure to comply on the Holder or any other Holder.

- A Holder who fails to comply with any of the above requirements in a timely manner shall (i) agree to take any steps the Directors reasonably deem to be necessary to effectuate the foregoing; and (ii) indemnify the Company for all losses, cost, expenses, damages, claims and demands (including, but not limited to, any withholding tax, penalties or interest suffered by the Company) arising as a result of such Holder’s failure to comply with the above requirements in a timely manner.
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### Funds
- All consideration, other than the preliminary charge (if any) payable to the Company or its appointees or as any of them may determine pursuant to Clause 4 of this Appendix, received by or on behalf of the Company for the allotment or issue of shares of a Fund, or if there is more than one class of shares in a particular Fund, of all such classes, together with all Investments in which such consideration is invested or reinvested, all income, earnings, profits and proceeds thereof shall be segregated and kept separate from all other monies of the Company and such assets and monies shall be referred to as a Fund there being one Fund in respect of each class (or all such classes, as the case may be) of shares and to which the following provisions shall apply:
	- For each Fund the Company shall keep separate books and records in which all transactions relating to the relevant Fund shall be recorded and, in particular, the proceeds from the allotment and issue of shares of each class in the Fund, the Investments and the liabilities and income and expenditure attributable thereto shall be applied or charged to such Fund subject to the provisions of this Clause 9.
	- Any Asset derived from any other Asset(s) (whether cash or otherwise) comprised in any Fund shall be applied in the books and records of the Company to the same Fund as the Asset from which it was derived and any increase or diminution in the value of such an Asset shall be applied to the relevant Fund.
	- In the event that there are any Assets that the Directors do not consider are attributable to a particular Fund or Funds, the Directors shall, with the approval of the Depositary, allocate such Assets to and among any one or more of the Funds in such manner and on such basis as they, in their discretion, deem fair and equitable; and the Directors shall have the power to and may at any time and from time to time, with the approval of the Depositary, vary the basis in relation to Assets previously allocated.
	- No shares will be issued on terms that entitle the Holder of any Fund to participate in the Assets of the Company other than the Assets (if any) of the Fund relating to such shares. If the proceeds of the Assets of the relevant Fund are not sufficient to fund the full repurchase amount payable to each Holder for the relevant Fund, the proceeds of the relevant Fund, will subject tothe terms for the relevant Fund, be distributed equally among each Holder of the relevant Fund pro rata to the amount paid upon the shares held by each Holder. If the realised net assets of any Fund are insufficient to pay any amounts due on the relevant shares in full in accordance with the terms of the relevant Fund, the relevant Holders of that Fund will have no further right of payment in respect of such shares or any claim against the Company, any other Fund or any Assets of the Company in respect of any shortfall.

- Each Fund shall be charged with the liabilities, expenses, costs, charges or reserves of the Company in respect of or attributable to that Fund.
- In the event that any Asset attributable to a Fund is taken in execution of a liability not attributable to that Fund, the provisions of Section 1406 of the Companies Act shall apply.
- Subject as otherwise provided herein, the Assets held in each Fund shall belong exclusively to that Fund and shall be applied solely in respect of the shares of the class (or classes as the case may be) to which such Fund appertains.
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### Fund exchanges
- Subject to the provisions of the Companies Act, the Regulations and to these Articles and as hereinafter provided a Holder holding shares in any class in a Fund (the first class) on any Dealing Day shall have the right from time to time to exchange all or any of such shares for shares of another class which are being offered at that time (the new class) (such class being either in the same Fund or in a separate Fund) on the following terms:-
- The Holder shall give to the Company or its authorised agent(s) instructions (hereinafter called an Exchange Notice) in such form as the Directors may from time to time determine.
- The exchange of the shares specified in the Exchange Notice pursuant to this Clause 10 shall occur on a Dealing Day for the first class and the new class in respect of Exchange Notices received on or prior to the relevant Dealing Deadline for that Dealing Day (or prior to such other time of day as the Directors may determine either generally or in relation to a particular Fund or in any specific case) by the Company or its authorised agent(s) or on such other Dealing Day as the Directors at the request of the Holder may agree. The Company or its authorised agents may in their discretion accept Exchange Notices received after the Dealing Deadline for the relevant Dealing Day provided the Exchange Notices are received prior to the relevant Valuation Point. A Holder's entitlement to shares as recorded in the Register shall be altered accordingly with effect from that Dealing Day.
- Exchange of the shares of the first class specified in the Exchange Notice shall be effected in the following manner, that is to say:-
- such shares of the first class shall be repurchased by the issue of shares of the new class;
- the shares of the new class shall be issued in respect of and in proportion to (or as nearly as may be in proportion to) the holding of the shares of the first class which is being exchanged; and
- the proportion in which shares of the new class are to be issued in respect of shares of the first class shall be determined in accordance with paragraph
- below;Provided always that the right of a Holder to exchange his shares in the first class for shares in the new class conferred by this Clause 10 shall be conditional upon the Company having sufficient available share capital to enable the exchange to be implemented as aforesaid.
- The Directors shall determine the number of shares of the new class to be issued on exchange in accordance with the following formula:-S RxRPxERFSPwhere:-R	=	is the number of shares of the first class specified in the Exchange Notice which the Holder thereof has requested to be exchanged;S	=	is the number of shares of the new class to be issued;RP	=	is the Repurchase Price per share of the first class as calculated as at the relevant Valuation Point for the Dealing Day on which the exchange is to be effected;ER	=	in the case of an exchange of shares designated in the same currency, is 1. In any other case it is the currency conversion factor determined by the Directors at the Valuation Point for the relevant Dealing Day as representing the effective rate of exchange applicable to the transfer of assets relating to the first and new classes of shares after adjusting such rate as may be necessary to reflect the effective costs of making such transfer;SP	=	is the Subscription Price per share for the new class as calculated as at the relevant Valuation Point for the Dealing Day on which the exchange is to be effected; andF	is the fee payable (if any) on the exchange of shares (as set out in paragraph 10.4 below).

AND the number of shares of the new class to be created or issued pursuant to this Clause 10 shall be so created or issued in respect of each of the shares of the first class being exchanged in the proportion (or as nearly as may be in the proportion) S to R where S and R have the meanings ascribed to them above.
- On any exchange of shares pursuant to this Clause 10, the Directors may add to the Subscription Price per share for the shares of the new class to be issued a fee, for payment to the Company or any of its appointees or as any of them may direct out of the Fund relating to the shares of such class, an amount for each share not exceeding 3 per cent of the Repurchase Price per share of shares in the first class to be issued calculated as at the relevant Valuation Point for the Dealing Day on which the exchange is effected.
- Requests for the exchange of shares as an initial investment in a new class will only be made if the value of the shares to be exchanged is equal to or exceeds the Minimum Initial Investment Amount for the new class. The Directors may refuse to give effect to any Exchange Notice if to do so would cause the relevant Holder's holding in the first class to fall below the Minimum Shareholding specified for that class.
- Shares in a class may not be exchanged for shares in another class during any period when the calculation of the Net Asset Value of the relevant Fund or either of the relevant Funds as the case may be is suspended by reason of a declaration by the Directors pursuant to Clause 19 hereof. Applicants will be notified of such suspension at the time of application and any request for the exchange of shares not withdrawn shall, subject to the provisions of these Articles, be dealt with on the first Dealing Day after such suspension is lifted.
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### Termination of funds
	- Any Fund may be terminated by the Directors, in their sole and absolute discretion, by notice in writing to the Depositary in any of the following events:-
		- if at any time the Net Asset Value of the relevant Fund shall be less than such amount as may be determined by the Directors in respect of that Fund; or
		- if any Fund shall cease to be authorised or otherwise officially approved or if any approved counterparty does not continue to meet the requirements of the Central Bank; or
		- if any law shall be passed which renders it illegal or in the opinion of the Directors impracticable or inadvisable to continue the relevant Fund; or
		- if there is any material change in the tax status of the Company or any Fund in Ireland or in any other jurisdiction (including any adverse tax ruling by the relevant authorities in Ireland or any jurisdiction affecting the Company or any Fund) which the Directors consider would result in material adverse consequences on the Holders and/or the investments of the Fund; or
		- if there is a change in material aspects of the business or in the economic or political situation relating to a Fund which the Directors consider would have material adverse consequences on the Investments of the Fund; or
		- where a Fund is linked to the performance of an Index if, at any time, 100% of the assets to be allocated between the reserve asset and the underlying asset constituents (both as defined in the relevant Supplement) of such Index, are allocated to the reserve asset; or


- where a successor custodian is not appointed within 90 days’ (or such other period as may be agreed between the parties from time to time) of the resignation or termination of the appointment of the current Depositary.

The decision of the Directors in any of the events specified herein shall be final and binding on all the parties concerned but the Directors shall be under no liability on account of any failure to terminate the relevant Fund pursuant to this Clause 11 or otherwise.
- The Directors shall give notice of termination of a Fund to the Holders of shares in the relevant Fund and by such notice fix the date at which such termination is to take effect, which date shall be for such period after the service of such notice as the Directors shall in their sole and absolute discretion determine.
- With effect on and from the date as at which any Fund is to terminate or in the case of
	- below such other date as the Directors may determine:-

- No shares of the relevant Fund may be issued or sold by the Company;
- The investment manager shall, on the instructions of the Directors, realise all the Assets then comprised in the relevant Fund (which realisation shall be carried out and completed in such manner and within such period after the termination of the relevant Fund as the Directors think advisable);
- The Depositary shall, on the instructions of the Directors from time to time, distribute to the Holders of shares of the relevant Fund in proportion to their respective interests in the relevant Fund all net cash proceeds derived from the realisation of the relevant Fund and available for the purpose of such distribution, provided that the Depositary shall not be bound (except in the case of the final distribution) to distribute any of the monies for the time being in its hands the amount of which is insufficient to pay Euro 1 or its equivalent amount in the relevant currency in respect of each share of the relevant Fund and provided also that the Depositary shall be entitled to retain out of any monies in its hands as part of the relevant Fund full provision for all costs, charges, expenses, claims and demands incurred, made or apprehended by the Depositary or the Directors in connection with or arising out of the termination of the relevant Fund and out of the monies so retained to be indemnified and saved harmless against any such costs, charges, expenses, claims and demands; and
- Every such distribution referred to above shall be made in such manner as the Directors shall, in their sole and absolute discretion, determine but shall be made only against production of the certificates or warrants relating to the shares of the relevant Fund if issued in respect of which the same is made and upon delivery to the Depositary of such form of request for payment as the Depositary shall in its absolute discretion require. All certificates shall in the case of an interim distribution be enfaced by the Depositary with a memorandum of payments made and in the case of the final distribution shall be surrendered to the Depositary. Any unclaimed proceeds or other cash held by the Depositary hereunder may at the expiration of twelve months from the date upon which the same were payable be paid into court subject to the right of the Depositary to deduct therefrom any expenses it may incur in making such payment.
- The Directors shall have the power to propose and implement a reconstruction and/or amalgamation of the Company or any Fund or Funds on such terms and conditions as are approved by the Directors subject to the following conditions namely:
	- that the prior approval of the Central Bank has been obtained; and
	- that the Holders of shares in the relevant Fund or Funds have been circulated with particulars of the scheme of reconstruction and/or amalgamation in a form approved by the Directors and a special resolution of the Holders of shares in the relevant Fund or Funds has been passed approving the said scheme.


The relevant scheme of reconstruction and/or amalgamation shall take effect upon such conditions being satisfied or upon such later date as the scheme may provide or as the Directors may determine whereupon the terms of such scheme shall be binding upon all the Holders and the Directors shall have the power to and shall do all such acts and things as may be necessary for the implementation thereof.
- In some circumstances (for example on a Fund termination, a winding up or a compulsory repurchase) the Company may be unable in practice to make a disbursement of assets due to one or more Holders. Notwithstanding anything herein to the contrary, once all reasonable measures to make the disbursement have been taken, the Directors may in their discretion consider that any claims of the Holders in respect of any such assets whether in the form of unclaimed dividends, unpaid repurchase proceeds or otherwise and any obligations of the Company in connection therewith shall be extinguished and any such amounts may be retained by the relevant Fund for the benefit of the other Holders or paid to a charitable foundation to be determined by the Directors. The foregoing may apply subject to a de minimus level to be reasonably determined by the Directors in their discretion or without qualification on the basis of the Company seeking to meet its anti-money laundering obligations under Irish law.


### Right of Repurchase
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### Holders' right to request a repurchase of shares


## As the Company is an open-ended investment company, Holders shall have the right to request the Company to repurchase their shares in accordance with the provisions of Clause 13 below.
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### Repurchase mechanism
	- Subject to the provisions of the Companies Act, the Regulations and these Articles and subject as hereinafter provided the Company shall, on receipt by it or its authorised agent(s) of a request (which request may, at the Directors' discretion, either generally or in relation to any specific request, be made in writing, by facsimile, by telex or by telephone (in accordance with the procedure set out in the Prospectus) or in such other form as the Directors may, from time to time, determine) by a Holder of shares (the Applicant), repurchase all or any portion of the shares held by the Applicant at the Repurchase Price, determined in accordance with Clause 13 hereof, or procure the purchase thereof at not less than the Repurchase Price on the relevant Dealing Day. Such request to repurchase must be accompanied by the duly endorsed certificate or certificates (if any) issued for the shares to which it relates.



## Provided That:-
- The repurchase of shares pursuant to this Clause 13 shall be made on a Dealing Day in respect of requests received by the Company or its authorised agent on or prior to the Dealing Deadline for that Dealing Day.
- Any such request received after the Dealing Deadline for a Dealing Day shall, unless the Directors shall otherwise agree and provided they are received before the relevant Valuation Point, be treated as having been received by the following Dealing Deadline.
- If the determination of the Net Asset Value of the relevant Fund is suspended on any Dealing Day by reason of a declaration by the Directors pursuant to Clause 19 hereof, an Applicant may withdraw his request to have his shares repurchased pursuant to this Clause 13. If the request is not so withdrawn the Company shall be at liberty to repurchase the shares on the Dealing Day next following the end of the suspension.
- Subject as aforesaid and to the discretion of the Directors, an Applicant shall not be entitled to withdraw a request duly made in accordance with this Clause 13.
- The Company may retain a sufficient portion of the amount payable to the Applicant in respect of the repurchase to pay any taxation payable to the Revenue Commissioners in Ireland in respect of the repurchase of the shares.
- Any amount payable to the Applicant in connection with the repurchase of shares shall, at the risk and cost of the Applicant, be paid in the same currency as that in which the shares are designated or in such other currency as the Directors shall determine. Any such amount may, at the option of the Directors, (but at the risk and cost of the Applicant) be remitted by or on behalf of the Company by electronic transfer to the bank account specified by the Applicant not later than the relevant Settlement Date. In all other instances any such amount shall be sent by post in the form of a negotiable instrument at the Applicant's risk by or on behalf of the Company to the Applicant not later than the relevant Settlement Date. If the amount to be paid by the Company as aforesaid shall not be expressed in the currency in which the shares which the Company has repurchased were designated then the rate of exchange between that currency and the currency agreed for payment shall be such rate as the Directors shall consider appropriate. The cost of conversion (if any) shall be debited from the converted payment. The certificate of the Directors as to the conversion rate applicable and as to the cost of conversion shall be conclusive and binding on all persons.
- Subject to written instructions from the Applicant to the Company (or its authorised agent) directing otherwise, which the Company (or its authorised agent) may require to be verified or otherwise supported by additional documentation, the Company (or its authorised agent) shall pay the proceeds of repurchase to the Applicant.
- If requested, the Directors may, in their absolute discretion and subject to the prior approval of the Depositary, agree to designate additional Dealing Days and Valuation Points for the repurchase of shares relating to any Fund which will be open to all Holders.
- The repurchase of shares under the provisions of this Clause 13 shall be deemed to be effected immediately after the Valuation Point for the relevant Dealing Day. Sharesrepurchased in accordance with the provisions of this Clause 13 shall be deemed to cease to be in issue at the close of business on the Dealing Day on which they are repurchased.
- Upon the repurchase of a share being effected, the Applicant shall cease to be entitled to any rights in respect thereof (excepting always the right to receive a dividend which has been declared in respect thereof prior to such repurchase being effected) and accordingly his name shall be removed from the Register with respect thereto and the shares shall be treated as cancelled and the amount of issued share capital in respect of such class of shares shall be reduced accordingly.
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### Repurchase price of shares
- The Repurchase Price per share of the relevant class shall be an amount as determined by the Directors on the relevant Dealing Day referred to in Clause 13(a)(i) above by:
	- determining that proportion of the Net Asset Value of the relevant Fund which is attributable to the relevant class of shares as at the Valuation Point for the relevant Dealing Day and deducting thereto such sum (if any) as the Directors may consider represents the appropriate provision for the Duties and Charges which would have been incurred on the assumption that all the Investments held by the Company as at that Valuation Point had been sold at that Valuation Point at prices equal to their respective values as at that Valuation Point;
	- where the class of share is a Hedged Currency Share Class, adding to or deducting from (as the case may be) the sum calculated in accordance with (i) above the costs and gains/losses of any currency hedging transactions effected in respect of that class;
	- making such other adjustments for fees, dividend accumulation or distribution of income and expenses, liabilities or assets attributable to each such class and any other factors differentiating the classes of the relevant Fund as determined by the Directors;
	- dividing the sum calculated in accordance with paragraph (a) above by the number of shares of the relevant class in issue or deemed to be in issue in the relevant Fund at the Valuation Point for the relevant Dealing Day;
	- rounding the amount so determined to a maximum of three decimal places of the unit of the currency of the shares (unit for such purposes being the smallest fraction of the relevant currency which is legal tender in the country of issue of that currency); and
	- the Directors reserve the right to impose an anti-dilution levy on a transaction basis in the case of net redemptions as a percentage adjustment (to be communicated to the Administrator) on the value of the relevant redemption calculated for the purposes of determining a Redemption Price to reflect the impact of market spreads, duties and charges and other dealing costs relating to the acquisition or disposal of assets and to preserve the Net Asset Value of the relevant Fund where they consider such a provision to be in the best interests of a Fund. Such amount will be deducted from the price at which shares will be redeemed in the case of net redemption requests. Any such sum will be paid into the account of the relevant Fund

- The Directors may on any Dealing Day require an Applicant to pay to the Company or any of its appointees or as any of them may direct, for its or their absolute use and benefit, a repurchase charge of not more than 3 per cent of the Repurchase Price per share of the relevant Class being repurchased on that Dealing Day. The maximum repurchase charge disclosed in the Prospectus or relevant Supplement shall not be increased without prior approval of Holders given on the basis of a simple majority of votes cast in a general meeting. Holders must be provided with reasonable notice of any such increase in order to enable them to redeem their Shares prior to the implementation of same. The amount of any such charge may be deducted from the amount to be paid by the Company to the Applicant in respect of the shares to be repurchased. The Directors may on any Dealing Day differentiate between Applicants as to the amount of the repurchase charge required to be paid to the Company, or its appointees or as they may direct and as to the amount of repurchase charge to be levied on each Class of share (subject to the maximum aforesaid).
- Such portion of the Repurchase Price of any shares repurchased on a Dealing Day (except a Dealing Day which is a record day for the declaration of a dividend) as the Directors in their absolute discretion consider appropriate shall be deemed to be a distribution to the relevant Applicant of the proportion of the undistributed net revenue accrued to the relevant Fund up to such Dealing Day attributable to the shares in respect of which such Repurchase Price is payable.
- Where any tax is payable to the Revenue Commissioners in respect of a repurchase of shares by a Holder who is or is deemed to be a Taxable Irish Person or is acting on behalf of such a person, the Repurchase Price shall be reduced by an amount equal to such tax which shall be paid by or on behalf of the Company to the authorities.
- If Company is required to deduct, withhold or account for any tax in any jurisdiction, including any penalties and interest thereon the Directors may deduct or arrange for the deduction from the proceeds due to be paid to a Holder of a cash amount equal to the liability or, in accordance with the procedures in Article 18 hereof, may arrange for the compulsory redemption and cancellation of such number of Shares of such Holder as is sufficient after the deduction of any redemption charges to discharge any such liability and the relevant Holder shall indemnify and keep indemnified the Company against any loss suffered by it in connection with any obligation or liability to so deduct, withhold or account.
- 
### Limitations on repurchase
- In circumstances where repurchase requests on any Dealing Day are for more than ten per cent of the Net Asset Value of shares of any Fund in issue at the Valuation Point for that Dealing Day, the Company shall be at liberty to scale down the number of shares to be repurchased in response to each request pro rata to such extent as may be necessary to ensure that the foregoing limit is not exceeded and may carry forward for repurchase to the next following Dealing Day the balance of each request and so on to each succeeding Dealing Day until each request has been dealt with in full, PROVIDED THAT requests for repurchase that have been carried forward from an earlier Dealing Day shall (subject always to the foregoing limits) be dealt pro-rata with later requests.
	- If in respect of any Applicant the repurchase monies in respect of shares held by him of any Fund to be repurchased on any Dealing Day amount to more than five per cent of the Net Asset Value of such Fund at the Valuation Point for such Dealing Day, the Company shall have the power to divide in speciethe whole or any part of the Assets of the relevant Fund and shall have the right to elect by notice in writing to the Applicant (such notice to be sent by the Company to the Applicant within three Business Days of the relevant Dealing Day and in any event before the relevant Settlement Date) to appropriate and transfer Assets to him in full or part satisfaction of the Repurchase Price or any part of the said Repurchase Price (provided that such a distribution would not be prejudicial to the interests of the remaining Holders in such Fund). In addition, with the consent of the Applicant, the Company may, in circumstances not covered by the foregoing, appropriate and transfer Assets to him in full or part satisfaction of the Redemption Price or any part of the Redemption Price (provided that such a distribution would not be prejudicial to the interests of the remaining Holders in such Fund). In each case the allocation of Assets to the Applicant will be subject to the approval of the Depositary.

- Where a notice of election is served under sub-paragraph (b)(i) of this Clause16 on an Applicant, the Applicant may by a further notice served on the Company (such notice to be received by the Company within three Business Days of the deemed receipt by the Applicant of the notice of election served under sub-paragraph (b)(i) of this Clause 16) require the Company instead of transferring the Assets in question to arrange:-
- for a sale of the Assets; and
- for payment to the Applicant of the net proceeds of sale.
- Where there is a transfer of Assets pursuant to paragraph (b)(i) above, the Depositary shall transfer to the Applicant his proportionate share of the Assets of the relevant Fund. For the purposes of this paragraph proportionate share means such part of each type of Asset in the relevant Fund as is proportionate to or as nearly as practicable proportionate to the Applicant's share or such selection from the Assets of the relevant Fund as the Directors shall, following consultation with the Depositary, decide is reasonable having regard to the need to be fair both to the Applicant and continuing Holders of shares in the relevant Fund.
- Where there is to be a sale of Assets under sub-paragraph (b)(ii) above:-
	- the Company shall forthwith notify the Depositary of that fact and shall arrange for the sale of the Assets that would have been transferred under sub-paragraph (b)(i) above (other than Assets which are in cash in the relevant currency for the purposes of the repurchase); and
	- the Depositary shall on receipt of such evidence of title as it may require pay to the Applicant the net proceeds of the sale and any relevant amounts in cash.

- If any request to the Company to repurchase shares of any class shall reduce the number of shares of the relevant class held by the Applicant below the Minimum Shareholding such request may be treated by the Directors as a request to repurchase the Applicant's entire holding. The foregoing shall not prevent a repurchase of the whole of a holding of shares of any class less than the Minimum Shareholding nor shall this paragraph apply in circumstances where as a result of the Company exercising its rights to scale down any repurchase requests, in accordancewith paragraph (a) above, a Holder's holding of shares is reduced below the Minimum Shareholding.
- If any repurchase requests received by the Directors would necessitate, in the opinion of the Directors, the breaking of deposits at a penalty or the realisation of Investments at a discount below their value, as calculated in accordance with Appendix III, the Repurchase Price in respect of the relevant shares may be reduced by a proportionate part of such reduction in value or penalty which will be suffered by the relevant Fund in such manner as the Directors may consider fair and equitable and which is approved by the Depositary. Alternatively, the Directors may arrange for the Company to borrow funds in accordance with Article 65 subject always to any borrowing restrictions in force in relation to the Company or the relevant Fund, and the costs of such borrowings may be apportioned as aforesaid to such extent as the Directors may consider fair and equitable.
- The Company will not be permitted to repurchase shares if, after payment of any amount in connection with such repurchase, the Net Asset Value of the issued share capital of the Company would be equal to or less than Euro300,000 or the foreign currency equivalent thereof. The foregoing shall not apply to a repurchase request permitted by the Directors in contemplation of the dissolution of the Company in accordance with the Companies Act and where the Company’s authorisation as an Undertaking for Collective Investment in Transferable Securities has been revoked by the Authority.
- The Company may compulsorily repurchase all of the shares of any Fund if the Net Asset Value of the relevant Fund is less than the Minimum Fund Size.
- 
### No shares repurchased when calculation of net asset value suspended

The Directors may, in their absolute discretion, determine that no shares will be repurchased and no repurchase proceeds paid during any period when the determination of the Net Asset Value of the relevant Fund is suspended pursuant to Clause 19 below. Holders applying for a repurchase of their shares will be notified of such suspension at the time of application. Any application which is not withdrawn shall, subject to the provisions of these Articles, be dealt with on the first Dealing Day for the relevant Fund after such suspension is lifted and shall be dealt with in priority to subsequently received repurchase requests.

### Determination of Net Asset Value
- 
### Determination of net asset value


## The Net Asset Value of a Fund shall be determined in accordance with Appendix III.
- 
### Suspension of determination of net asset value/postponement of a dealing day
	- The Directors may at any time declare a temporary suspension of the determination of the Net Asset Value of a Fund and the issue, repurchase and exchange of shares and the payment of repurchase proceeds during:-
		- any period when any of the Recognised Markets on which a substantial portion of the Investments of the relevant Fund, from time to time, are quoted, listed or dealt in is closed, otherwise than for ordinary holidays, or during which dealings therein are restricted or suspended; or
		- any period when, as a result of political, economic, military or monetary events or any circumstances outside the control, responsibility and power of theDirectors, disposal or valuation of a substantial portion of the Investments of the relevant Fund is not reasonably practicable without this being seriously detrimental to the interests of Holders of the relevant Fund or if, in the opinion of the Directors, the Net Asset Value of the Fund, cannot be fairly calculated; or


- any breakdown in the means of communication normally employed in determining the price of a substantial portion of the Investments of the relevant Fund, or when, for any other reason the current prices on any Recognised Market of any of the Investments of the relevant Fund cannot be promptly and accurately ascertained; or
- any period during which any transfer of funds involved in the realisation or acquisition of Investments of the relevant Fund cannot, in the opinion of the Directors, be effected at normal prices or rates of exchange; or
- any period when the Directors are unable to repatriate funds required for the purpose of making payments due on the repurchase of shares in the relevant Fund; or
- any period when the Directors consider it to be in the best interests of the relevant Fund; or
- following the circulation to Holders of a notice of a general meeting at which a resolution proposing to wind up the Company or terminate the relevant Fund is to be considered.
- Any such suspension shall take effect at such time as the Directors shall declare but not later than the close of business on the Business Day next following the declaration and thereafter there shall be no determination of the Net Asset Value of the relevant Fund and no issues, repurchases or exchanges of shares of the relevant Fund and no repurchase proceeds paid until the Directors shall declare the suspension at an end.
- The Directors may postpone any Dealing Day for a Fund to the next Business Day if in the opinion of the Directors, a substantial portion of the Investments of the relevant Fund cannot be valued on an equitable basis and such difficulty is expected to be overcome within one Business Day.
- The determination of the Net Asset Value of a Fund shall also be suspended where such suspension is required by the Central Bank in accordance with the Regulations.
- 
### Notification of suspension to Central Bank, stock exchanges and holders

Any such suspension of the determination of the Net Asset Value of a Fund shall be notified to the Central Bank immediately and in any event within the same Business Day on which such suspension occurred. If the shares are listed on the official list of the Irish Stock Exchange or any other exchange any such suspension shall be notified to the Irish Stock Exchange and such other exchange within the time frame specified above. Details of any such suspension will also be notified to all Holders and will be published in a newspaper circulating in the European Union, or such other publications as the Directors may determine if, in the opinion of the Directors, it is likely to exceed 14 days.

### Compulsory Repurchase or Transfer of Shares
- 
### Compulsory repurchase or transfer of shares
	- The Directors shall have power (but shall not be under any duty) to impose such restrictions as they may think necessary for the purpose of ensuring that no shares of any class are acquired or held directly or beneficially by a person who is in the opinion of the Directors any of the following:
		- any person who does not clear such money laundering checks as the Directors may determine; or
		- any person who appears to be in breach of any law or requirement of any country or governmental authority or by virtue of which such person is not qualified to hold such shares; or
		- any United States Person (unless pursuant to an exemption under U.S.




## Securities laws); or
- any person or persons in circumstances which, (whether directly or indirectly affecting such person or persons and whether taken alone or in conjunction with any other person or persons connected or not, or any other circumstances appearing to the Directors to be relevant) in the opinion of the Directors might result in the Company incurring any liability to taxation or suffering other pecuniary legal or material administrative disadvantages or being in breach of any law or regulation which the Company might not otherwise have incurred, suffered or breached; or
- any person who has not provided such information or certifications (including without limitation information about such Holder's direct and indirect owners) that may reasonably be requested by the Company to allow the Company or any related or affiliated entity to (i) satisfy any information reporting requirements imposed by any reporting regime including (but not limited to) FATCA and / or CRS (including disclosure to the Revenue Commissioners and any other relevant tax or other government authority); and (ii) satisfy any requirements necessary to avoid withholding taxes under any reporting regime including (but not limited to) FATCA and / or CRS with respect to any payments to be received or made by the Company; or
- any individual under the age of 18 (or such other age as the Directors think fit) or of unsound mind; or
- any person who is a Pension Plan.


## References in these Articles to Permitted Investor means any person other than any of the persons specified above.
- The Directors shall, unless any Director has reason to believe otherwise, be entitled to assume without enquiry that none of the shares are held in such a way as to entitle the Directors to give a notice in respect thereof pursuant to 21.3 below. The Directors may, however, upon an application for shares or at any other time and from time to time require such evidence and/or undertakings to be furnished to them in connection with the matters stated in paragraph (a) above as they shall in their discretion deem sufficient or as they may require for the purpose of any restriction imposed pursuant thereto or for compliance with any anti-money laundering provisions applicable to theCompany. In the event of such evidence and/or undertakings not being so provided within such reasonable period (not being less than 21 days after service of notice requiring the same) as may be specified by the Directors in the said notice, the Directors may, in their absolute discretion, treat any shares held by such a Holder or joint Holder as being held in such a way as to entitle them to serve a notice in respect thereof pursuant to 21.3 below.
- If it shall come to the notice of the Directors that any shares are or may be owned or held directly or beneficially by any person who is not a Permitted Investor (the relevant shares), the Directors may give notice to the person in whose name the relevant shares are registered requiring him to transfer (and/or procure the disposal of interests in) the relevant shares to a person who is in the opinion of the Directors a Permitted Investor. If any person upon whom such a notice is served pursuant to this paragraph does not within 21 days after the giving of such notice (or such extended time as the Directors in their absolute discretion shall consider reasonable) transfer the relevant shares to a Permitted Investor, or establish to the satisfaction of the Directors (whose judgement shall be final and binding) that he is not subject to such restrictions, the Directors may in their absolute discretion upon the expiration of such 21 days either arrange the transfer of all the relevant shares to a Permitted Investor in accordance with paragraph 21.5 below or arrange for the relevant shares to be repurchased by the Company at the relevant Repurchase Price. The Holder of the relevant shares shall be bound forthwith to deliver his certificate (if any) to the Directors and the Directors shall be entitled to appoint any person to sign on his behalf such documents as may be required for the purpose of the transfer or repurchase, as the case may be, of the relevant shares by the Company.
- A person who becomes aware that he holds or owns relevant shares shall forthwith unless he has already received a notice pursuant to 21.3 above transfer all his relevant shares to a Permitted Investor or with the approval of the Directors request the repurchase of the shares.
- A transfer of relevant shares arranged by the Directors pursuant to 21.3 above, shall be by way of sale at the best price reasonably obtainable and may be of all of or part only of the relevant shares with a balance available for transfer to other Permitted Investor or repurchase by the Company. Any payment received by the Company for the relevant shares so transferred shall be paid to the person whose shares have been so transferred subject to 21.6 below.
- Payment of any amount due to such person pursuant to 21.3, 21.4 or 21.5 above shall be subject to any requisite exchange control consents first having been obtained and the Company not being in breach of any other law or regulation. The amount due to such person will be deposited by the Company in a bank for payment to such person upon such consents being obtained and against surrender of the certificate, if any, representing the relevant shares previously held by such person. Upon deposit of such amount as aforesaid such person shall have no further interest in such relevant shares or any of them or any claim against the Company in respect thereof except the right to receive such amount so deposited (without interest) upon such consents as aforesaid being obtained.
- The Directors shall not be required to give any reasons for any decision, determination or declaration taken or made in accordance with this Clause 21. The exercise of the powers conferred by this Clause 21 shall not be questioned or invalidated in any case on the grounds that there was insufficient evidence of direct or beneficial ownership of shares by any person or that the true, direct or beneficialowner of any shares was otherwise than appeared to the Directors at the relevant date provided that the powers shall be exercised in good faith.
- Notwithstanding any other provisions of these Articles, where the Company is required to pay tax on the transfer by a Holder who is or is deemed to be a Taxable Irish Person of its shareholding or part thereof or on the occurrence of a chargeable event as defined in section 739(B) of the TCA, the Company shall be entitled to repurchase and cancel a sufficient portion of such Shares and to appropriate the proceeds thereof as is necessary to discharge the amount of taxation payable in respect of the transfer of the relevant chargeable event.
- Without limiting the generality of paragraph 21.1, the Directors may take either of the following actions or any reasonable additional or ancillary actions as they deem necessary in their absolute discretion to comply with FATCA and / or CRS: (a) require any Holder to provide such information or confirmations as necessary from time to time, or (b) share such information with any relevant tax or other government authority including but not limited to the Revenue Commissioners or the United States Internal Revenue Service. Where any Holder has failed to provide such information or confirmations as requested or is in any other respect deemed to be a recalcitrant account-holder for the purposes of FATCA and / or CRS or is for any other reason deemed not to be compliant with FATCA and / or CRS or would prejudice the Company's ability to comply with FATCA and / or CRS, the Company may repurchase and cancel the Holder's shares and/or compel or effect the sale of those shares or take any other such actions as may reasonably be deemed necessary to enable the Company to comply with FATCA and / or CRS.
- The Directors may compulsorily repurchase all of the shares of any Fund if the Net Asset Value of the relevant Fund is less than the Minimum Fund Size.
- The Directors may, in accordance with the term of the Supplement for the relevant Fund, compulsorily repurchase all of the shares of any Fund on any Dealing Day.


### Investment of Assets
- 
### Investment of assets of the company
	- The Directors shall subject to the restrictions and limits imposed under the Articles and the Regulations determine the investment objectives and policies (including the permissible forms of Investments) and restrictions applying to the Company and any Fund and the Assets shall be invested in accordance with the investment objectives, policies and restrictions determined by the Directors.
	- Subject to the Regulations, the Directors may decide to invest up to 100 per cent of the Net Asset Value of a Fund in any of the Specific Investments.
	- Subject to and in accordance with the Regulations and with the prior approval of the Central Bank, the Company may wholly own any entity which the Directors consider it necessary or desirable for the Company to incorporate or acquire or utilise for the purpose of entering into transactions or contracts and/or holding certain of the Investments or other property comprised in any Fund. The shares in any subsidiary company together with the assets of the subsidiary will be held by the Depositary.
	- Subject to the Regulations, the Directors may establish a Fund whose investment policy is to replicate a securities index which is recognised by the Central Bank and which satisfies the conditions imposed by the Central Bank, from time to time.

- The Directors may decide to invest in collective investment undertakings with which the Company is linked by common management or control or by a substantial direct or indirect holding subject to the restrictions and limits imposed under the Regulations.
- Subject to the Regulations, the Directors may decide to retain, during such time or times as they think fit, all or any amount of cash of any Fund in any currency or currencies either in cash or on deposit with, or in certificates of deposit or other banking instruments issued by, the Depositary or any banker or other financial institution in any part of the world including any appointee of the Company or any associate or affiliate of such appointee subject to the provisions of the Central Bank Acts 1942 to 1998 as amended by the Central Bank and Financial Services Regulatory Authority of Ireland Act 2003 to 2004.
- Subject to the investment objectives, policies and restrictions determined by the Directors, the Company may acquire or utilise derivative contracts of any description under any conditions and within any limits applicable to the Company laid down by the Central Bank from time to time for the purposes of the Regulations.
- A Fund may not invest more than 10 per cent of its net assets in other UCITS funds or any other collective investment undertaking. UCITS has the meaning set out in the Prospectus.
- With the exception of permitted investments in other eligible collective investment schemes in unlisted securities, the securities and derivative instruments in which a Fund invests must be listed or traded on a stock exchange or market (including derivate markets) which complies with the Central Banks prevailing regulatory criteria and which is listed in the Prospectus.


### Depositary
- 
### Appointment of Depositary
	- The Company shall appoint or shall have appointed a person, firm or corporation to act as Depositary who shall be responsible for the safe custody of all the Investments; shall perform for the Company the duties required of a depositary as prescribed by UCITS V; and shall perform such other duties on such terms as the Directors may from time to time (with the agreement of the Depositary) determine.
	- The Company shall entrust its assets to the Depositary for safe-keeping. The Depositary appointed shall be approved by the Central Bank to act as depositary of a UCITS pursuant to the UCITS Requirements.
	- The appointment of the Depositary shall be subject to the approval of the Central Bank and the agreement appointing the Depositary shall be in accordance with the requirements of the Central Bank and shall be submitted to the Central Bank for prior approval of the Central Bank. Pursuant to the Depositary Agreement, the Depositary will be liable to the Company and the Holders for any loss arising from the Depositary's negligence or its intentional failure to properly fulfil its obligations pursuant to UCITS V. The Depositary shall also be liable to the Company and to the Holders, for the loss by the Depositary or a duly appointed third party of any financial instruments held in custody (determined in accordance with UCITS V) and shall be responsible for the return of financial instruments or corresponding amount to the Company without undue delay.

- The terms of appointment of any Depositary may authorise such Depositary to delegate, subject to the requirements of the Central Bank and the UCITS Requirements, any of its safekeeping functions and duties pursuant to Regulation 34(4) of the Regulations) to any person or persons so appointed, provided that such appointment is in accordance with the depositary delegation requirements contained in the Regulations. The liability of the Depositary to the Company shall not be affected by any such delegation.
- In the event of the Depositary desiring to retire or the Company desiring to remove the Depositary from office the Directors shall use their reasonable endeavours to find an entity (being a depositary approved for the purpose by the Central Bank) willing to act as depositary and subject to the prior approval of the Central Bank, the Directors shall appoint such entity to be Depositary in place of the former Depositary. The Depositary may not retire or be removed from office until the Directors shall have found a corporation willing to act as depositary and such corporation shall have been appointed Depositary in place of the former Depositary.
- If within such period as may be agreed between the Company and the Depositary, (a) the Depositary notifies the Company of its desire to retire in accordance with the terms of the Depositary Agreement and has not withdrawn notice of its intention to so retire;(b) the appointment of the Depositary is terminated by the Company in accordance with the terms of the Depositary Agreement, or (c) the Depositary ceases to be qualified as a depositary approved by the Central Bank, and no new depositary approved for the purpose by the Central Bank has been appointed, the Directors shall instruct the Secretary to forthwith convene an extraordinary general meeting of the Company at which there shall be proposed to consider an Ordinary Resolution to wind up the Company in accordance with these Articles. Notwithstanding anything set out in these Articles, the Depositary will remain in office until the appointment of a successor depositary or authorisation of the Company has been revoked by the Central Bank.
- Notwithstanding the above, the Central Bank may at any time replace the Depositary with another depositary in accordance with the provisions of the UCITS Requirements.


### Equalisation Payments
- 
### Equalisation payments
	- On any allotment or issue of any Shares of any class after the Initial Offer Period, if the Directors are operating an Equalisation Account in relation to the relevant Fund (but not otherwise), the Subscription Price in respect of each such share subscribed for should include an Equalisation Payment the same to be repayable in whole or in part as is hereinafter provided.
	- In the event of an Equalisation Account being operated in respect of any Fund, all Equalisation Payments received in accordance with paragraph 24.1 above, or deemed to have been received, shall be credited to the Equalisation Account in respect of the relevant Fund. Any amounts paid by way of Equalisation Payment shall be returnable in whole or in part to the payer only in the events specified in paragraph
	- below and not otherwise.

- The Holder of a share on which an Equalisation Payment was paid or deemed to be paid on its issue shall be entitled to payment from the relevant Equalisation Account of a capital sum in the amount hereinafter provided on the payment of the first dividendthereon in respect of the same accounting period after the date of issue of such share but prior to any repurchase being made subsequent to the date of issue of such share.
- The capital sum payable pursuant to paragraph 24.3 above shall be an amount equal to the Equalisation Payment paid or deemed to be paid on the issue of such share or, if the Directors so think fit, a sum calculated by dividing the aggregate of all Equalisation Payments standing to the credit of the relevant Equalisation Account at the date to which the relevant dividend relates, by the number of shares in respect of which such capital sums are payable Provided that in so doing such shares may be divided into two or more groups issued within different periods of time as may be selected by the Directors in any one accounting period and the capital sum payable on each share in each such group shall be a sum calculated by dividing the aggregate of all Equalisation Payments standing to the credit of the relevant Equalisation Account in respect of the shares of each such group by the number of shares in such group. Provided further that in no circumstances shall the capital sum payable in respect of any one share pursuant to this paragraph exceed the amount of the dividend declared on such share.
- Any capital sums repaid to a Holder in accordance with the provisions of this Clause shall release the Company from any liability to repay to the Holder the Equalisation Payment paid, and such Holder shall accept any such capital sum in full and final satisfaction of any Equalisation Payment otherwise payable.


### Dealings in Shares
- 
### Dealings in shares
	- Without prejudice as to the generality of these Articles, the manager/investment manager may purchase on any Dealing Day shares of any class at not less than the Subscription Price (in respect of a purchase from the Company) or the Repurchase Price (in respect of a purchase from a Holder) for shares of the class in question established as at the relevant Dealing Day. Any amount payable by the manager/investment manager in respect of the purchase of shares shall be paid not later than the relevant Settlement Date;
	- The manager /investment manager shall be entitled in the name and on behalf of any Holder whose shares are to be purchased by the manager/investment manager to execute an instrument of transfer in respect of the shares. The manager/investment manager may be registered as a Holder in respect of such shares; and
	- Any shares of any Fund acquired by the manager/investment manager pursuant to the foregoing provisions and for the time being outstanding may be sold by the manager/investment manager on the Dealing Day on which the manager/investment manager acquired them or any subsequent Dealing Day in satisfaction of the whole or any part of any application for shares of the class in question. Such sale shall be effected at any price not exceeding the aggregate of the Subscription Price of shares of the relevant class as at the Dealing Day for which such application is made as at the relevant day in the case of such application plus the preliminary charge (if any) to which the manager/investment manager would be entitled under these Articles and the manager/investment manager shall be entitled to retain for its own use and benefit all monies received by it on such sale; and
	- Subject to the provisions of these Articles, the manager/investment manager shall have the right on any Dealing Day, provided that the Company is notified on or prior tothe Dealing Deadline for such Dealing Day, to surrender certificate(s) to the Company for cancellation of some or all of the shares represented thereby. In respect of any such cancellation of shares, the manager/investment manager shall be entitled to receive out of the relevant Fund an amount equal to the Repurchase Price that would be payable in respect of such shares if they were repurchased as at that Dealing Day pursuant to the provisions of these Articles. Any amount payable to the manager/investment manager on foot of such request for cancellation shall be payable not later than the relevant Settlement Date. The right of the manager/investment manager to require cancellation of any share shall be suspended during any period when the right of holders of shares to require the repurchase of those shares is suspended pursuant to these Articles.



## 77

Translation (ENDE, 2016-11-25):
# Anhang II Ausgabe von Aktien
### 1	Bedingungen der Ausgabe von Aktien

## 1.1
- Der Verwaltungsrat legt vor der Ausgabe einer Aktienklasse die damit verbundenen Rechte und Beschränkungen fest, einschließlich des Fonds, auf den sie sich beziehen, der Währung, auf die die Aktien lauten, sowie der von der Aktienklasse zu tragenden Gebühren und Kosten (die im Prospekt angegeben sind). Der Verwaltungsrat kann in Übereinstimmung mit den Anforderungen der Zentralbank für einen Fonds mehr als eine Aktienklasse zur Beteiligung am Fonds auflegen. Der Verwaltungsrat kann mehr als eine Aktienklasse zur Beteiligung an einem Fonds auflegen, für die dieselben oder unterschiedliche Währungen vom Verwaltungsrat festgelegt werden. Lautet eine Aktienklasse auf eine andere Währung als die Basiswährung des jeweiligen Fonds, legt der Verwaltungsrat zum Zeitpunkt der Auflegung einer solchen Aktienklasse fest, ob sie als währungsabgesicherte Aktienklasse oder als nicht währungsabgesicherte Aktienklasse eingerichtet wird. Unbeschadet der in dieser Satzung enthaltenen Bestimmungen werden die Kosten und Gewinne/Verluste von Absicherungstransaktionen in Bezug auf eine währungsabgesicherte Aktienklasse ausschließlich den Inhabern von Aktien einer solchen Klasse zugerechnet. Sie sind nicht Bestandteil der Vermögenswerte des jeweiligen Fonds und stellen keine Verbindlichkeit des jeweiligen Fonds dar. Alle Währungsabsicherungstransaktionen in Bezug auf eine währungsabgesicherte Aktienklasse werden in Übereinstimmung mit den Bestimmungen von Anhang III bewertet. Die währungsabgesicherten Aktienklassen dürfen als Folge von Währungsabsicherungstransaktionen gehebelt werden. Die in diesem Anhang enthaltenen Bestimmungen sind für die Bedingungen der Ausgabe von Aktien maßgeblich.
- Der/die Name(n) jedes Fonds kann vom Verwaltungsrat geändert werden, und eine solche Namensänderung erfordert nicht die Zustimmung der Aktionäre des jeweiligen Fonds und erfolgt in Übereinstimmung mit den Anforderungen der Zentralbank.

Aktien an sonstigen Fonds können mit der vorherigen Zustimmung der Zentralbank von Zeit zu Zeit ausgegeben und bezeichnet werden. Weitere Fonds können künftig vorbehaltlich vorheriger Zustimmung der Zentralbank hinzugefügt werden.
- Vorbehaltlich wie nachstehend vorgesehen und vorbehaltlich jeglicher Vorschriften oder Bedingungen, die von der Zentralbank gemäß den Vorschriften gemacht oder auferlegt werden können, unterliegt die Erstausgabe von Aktien durch die Gesellschaft dem Eingang bei der Gesellschaft oder ihren bevollmächtigten Vertretern von Folgendem:-
	- eines Antrags in der vom Verwaltungsrat von Zeit zu Zeit festgelegten Form;
	- der vom Verwaltungsrat von Zeit und Zeit verlangten Informationen und Erklärungen;
	- Zahlung für die Aktien auf die Art und Weise und innerhalb der üblichen Zeiten, die die Gesellschaft jeweils festlegt; und
	- Folgezeichnungen können telefonisch gemäß dem im Prospekt dargelegten Verfahren erfolgen.

- Eine Zahlung für Aktien hat bis zum Valutatag in der Währung und zu dem Zeitpunkt, an dem Ort und auf die Weise sowie an die Person im Namen der Gesellschaft zu erfolgen, wie dies der Verwaltungsrat von Zeit zu Zeit festlegt.
- Die Gesellschaft kann (nach Wahl des Verwaltungsrats) einem Antrag auf die Zuteilung von Aktien durch Veranlassung der Übertragung voll eingezahlter Aktien auf den Antragsteller entsprechen, wobei eine solche Übertragung am jeweiligen Handelstag wirksam wird. In solchen Fällen gelten Verweise in dieser Satzung auf die Zuteilung von Aktien gegebenenfalls als Verweise auf die Veranlassung der Übertragung von Aktien.
- Die Zuteilung von Aktien kann ungeachtet dessen erfolgen, dass die Gesellschaft oder ihr bevollmächtigter Vertreter nicht die im obigen Absatz 1.2 (b) aufgeführten Informationen und Erklärungen erhalten hat, vorausgesetzt, dass der im obigen Absatz 1.2 (b) genannte Antrag eingegangen ist und ferner vorausgesetzt, dass falls die besagten Informationen oder Erklärungen nicht binnen eines Monats (oder eines anderen, vom Verwaltungsrat festgelegten Zeitraums) nach dem Handelstag eingehen, an dem die jeweiligen Aktien zugeteilt werden, der Verwaltungsrat berechtigt ist, die Zuteilung zu annullieren. Im Falle einer solchen Annullierung werden die jeweiligen Zeichnungsgelder (falls vorhanden) auf Risiko des Antragstellers an ihn zurückgegeben (gegebenenfalls zusammen mit einem zusätzlichen Betrag oder nach Abzug eines solchen Betrags, wie der Verwaltungsrat dies nach alleinigem Ermessen für angemessen hält, wobei ein so abgezogener Betrag von der Gesellschaft zu ihren eigenen Gunsten einbehalten wird), und bis zu ihrer Rückgabe können sie von der Gesellschaft zu ihren eigenen Gunsten verwendet werden.
- Wenn bis zum jeweiligen Valutatag keine vollständige Zahlung für die Aktien eingegangen ist oder die Gelder nicht frei verfügbar sind, ist der Verwaltungsrat berechtigt, die Zuteilung von Aktien zu annullieren und entweder die betreffenden Gelder an den Zeichner auf dessen Risiko zurückzahlen oder die betreffenden Gelder als Zahlung für eine Zeichnung bis zum Orderannahmeschluss am nächsten Handelstag nach Eingang der Gelder bzw. frei verfügbaren Gelder zu betrachten. In diesen Fällen kann die Gesellschaft dem Antragsteller alle der Gesellschaft entstandenen Bankgebühren oder Marktverluste in Rechnung stellen.
- Zeichnungsanträge im Sinne des vorstehenden Absatzes 1.2 (a), die spätestens zum Orderannahmeschluss durch oder im Namen der Gesellschaft für einen Handelstag entgegengenommen werden, werden an diesem Handelstag bearbeitet. Anträge, die nach dem Orderannahmeschluss für einen Handelstag eingehen, werden, sofern der Verwaltungsrat nichts anderes vereinbart, und unter der Voraussetzung, dass sie vor dem Bewertungszeitpunkt für den betreffenden Handelstag eingehen, so behandelt, als wären sie zum nächsten Orderannahmeschluss eingegangen. Auf Anfrage kann der Verwaltungsrat nach alleinigem Ermessen und vorbehaltlich der vorherigen Zustimmung der Verwahrstelle weitere Handelstage und Bewertungszeitpunkte für den Kauf von Aktien bezüglich eines Fonds bestimmen, die allen Aktionären zur Verfügung stehen und allen Aktionären im Voraus mitgeteilt werden.
- Der Verwaltungsrat kann nach seinem alleinigem und freiem Ermessen befinden, dass es unter bestimmten Umständen für bestehende Aktionäre von Nachteil ist, einen Zeichnungsantrag für Aktien gegen Barmittel oder Sachleistung anzunehmen, die mehr als 5 % des Nettoinventarwerts eines Fonds ausmachen. In einem solchen Fall kann der Verwaltungsrat die Ausführung des Zeichnungsantrags aufschieben und nach Rücksprache mit dem jeweiligen Anleger entweder verlangen, dass dieser den aufgeschobenen Zeichnungsantrag über einen vereinbarten Zeitraum hinweg stückelt, oder ein Konto außerhalb der Struktur der Gesellschaft einrichten, auf dem die Zeichnungsgelder des Anlegers angelegt werden. Solch ein Konto wird eingesetzt, um die Aktien über einen im Voraus vereinbarten Zeitplan hinweg zu erwerben. Der Anleger muss für sämtliche Transaktionskosten oder angemessenen Aufwendungen, die im Zusammenhang mit dem Kauf solcher Aktien entstehen, aufkommen. Wird ein Ausgabeaufschlag erhoben, so wird dieser von den Zeichnungsgeldern in Abzug gebracht, bevor die Anlage der Zeichnungsgelder beginnt.
- Anträge auf die Ausgabe von Aktien sind unwiderruflich, sofern der Verwaltungsrat oder ein Beauftragter nicht etwas anderes vereinbart.
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### Zeichnungspreis
- Während der Erstzeichnungsfrist in Bezug auf einen Fonds ist der Zeichnungspreis je Aktie der jeweiligen Klasse der vom Verwaltungsrat festgelegte Preis. Nach der Erstzeichnungsfrist entspricht der Zeichnungspreis dem Nettoinventarwert je Aktie der jeweiligen Klasse.
- Werden Aktien zum Nettoinventarwert je Aktie ausgegeben, wird der Zeichnungspreis je Aktie der jeweiligen Klasse ermittelt:
	- durch Ermittlung des Anteils des Nettoinventarwerts des jeweiligen Fonds, der zum Bewertungszeitpunkt für den jeweiligen Handelstag der jeweiligen Aktienklasse zuzurechnen ist, und durch Abzug eines solchen Betrags hiervon (gegebenenfalls), der nach Auffassung des Verwaltungsrats eine geeignete Rückstellung für die Abgaben und Gebühren darstellt, die unter der Annahme angefallen wären, dass alle von der Gesellschaft zu diesem Bewertungszeitpunkt gehaltenen Anlagen zu Preisen in Höhe ihrer entsprechenden Werte zu diesem Bewertungszeitpunkt verkauft worden wären;
	- Wenn es sich um eine währungsabgesicherte Aktienklasse handelt, durch Addition oder (gegebenenfalls) Abzug der Kosten und Gewinne/Verluste einer Währungsabsicherungstransaktion, die in Bezug auf diese Klasse getätigt wurde, von der Summe, die in Übereinstimmung mit obigem Absatz (a) berechnet wird;
	- Durch Division der gemäß obigem Absatz (a) berechneten Summe durch die Anzahl der Aktien der jeweiligen Klasse an dem jeweiligen Fonds, die zum Bewertungszeitpunkt für den jeweiligen Handelstag ausgegeben sind oder als ausgegeben gelten;
	- durch Rundung des auf diese Weise ermittelten Betrags auf höchstens drei Dezimalstellen der Einheit der Währung, auf die eine solche Aktie lautet (Einheit ist für diese Zwecke der kleinste Bruchteil der jeweiligen Währung, der gesetzliches Zahlungsmittel in dem Ausgabeland dieser Währung ist); und
	- der Verwaltungsrat behält sich das Recht vor, im Falle von Nettozeichnungen als prozentuale Anpassung (die der Verwaltungsstelle mitzuteilen ist) auf Transaktionsbasis eine Antiverwässerungsgebühr auf den Wert der entsprechenden Zeichnung aufzuerlegen, die zu dem Zweck berechnet wird, einen Zeichnungspreis festzulegen, um die Auswirkungen der Marktspreads, Abgaben und Gebühren und anderer Handelskosten in Bezug auf die Übernahme oder Veräußerung von Vermögenswerten widerzuspiegeln und den Nettoinventarwert des maßgeblichen Fonds zu wahren, wenn sie eine solche Provision als im besten Interesse eines Fonds ansehen. Dieser Betrag wird im Falle von Nettozeichnungsanträgen zu dem Preis addiert, zu dem die Aktien herausgegeben werden. Diese Summen werden auf das Konto des jeweiligen Fonds gezahlt.

- Im Sinne dieses Artikels 2 gelten zugeteilte Aktien ab dem Geschäftsschluss an dem Handelstag, an dem sie zugeteilt wurden, als ausgegeben. Zurückgenommene Aktien gelten ab dem Geschäftsschluss am Handelstag einer solchen Rücknahme als nicht mehr ausgegeben.
- Bei der Berechnung des Zeichnungspreises kann der Verwaltungsrat an einem Handelstag, an dem die Nettozeichnungen einen bestimmten Prozentsatz (gewöhnlich 1 %) des Nettoinventarwerts oder unter anderen Umständen, wie vom Verwaltungsrat oder dem Anlageverwalter von Zeit zu Zeit festgelegt, übersteigen, den Zeichnungspreis anpassen, indem er eine Verwässerungsabgabe hinzuaddiert,die voraussichtlich die Handelskosten abdeckt und den Wert der zugrunde liegenden Vermögenswerte eines Fonds erhält.
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### Zuteilung von Aktien nicht gegen Barzahlung

Der Verwaltungsrat kann, vorbehaltlich der Bestimmungen des Companies Act, nach seinem alleinigen Ermessen Aktien im Namen der Gesellschaft gegen Übertragung von Anlagen an die Verwahrstelle zuteilen. In diesem Zusammenhang gelten die folgenden Bestimmungen:-
- Die Anlagen, die in den jeweiligen Fonds übertragen werden, sind als geeignete Anlagen für diesen Fonds gemäß den Anlagezielen, der Anlagepolitik und den Anlagebeschränkungen dieses Fonds qualifiziert.
- Die Anzahl der zuzuteilenden Aktien darf nicht größer sein als die Anzahl, die in Barmittel auszugeben gewesen wäre, und zwar auf der Basis, dass der Betrag solcher Barmittel ein Betrag ist, der dem Wert der auf die Verwahrstelle im Namen der Gesellschaft zu übertragenden Anlagen zum jeweiligen Bewertungszeitpunkt für den jeweiligen Handelstag entspricht, wie gemäß nachstehendem Absatz (d) ermittelt.
- Der Verwaltungsrat kann festlegen, dass sämtliche oder ein Teil der Abgaben und Gebühren, die im Zusammenhang mit der Übertragung von Anlagen auf die Verwahrstelle im Namen der Gesellschaft anfallen, von der Gesellschaft oder der Person zu zahlen sind, an die die Aktien auszugeben sind, oder teils von der Gesellschaft und teils von einer solchen Person.
- Der Wert der auf die Verwahrstelle im Namen der Gesellschaft zu übertragenden Anlagen wird vom Verwaltungsrat auf einer von diesem bestimmten Basis festgelegt, solange ein solcher Wert nicht den Höchstbetrag überschreitet, der erzielt werden würde, wenn die Anlagen in Übereinstimmung mit Anhang III dieser Satzung bewertet würden.
- Im Falle der Erstausgabe von Aktien einer beliebigen Klasse legt die Verwahrstelle die Anzahl der Aktien der jeweiligen Klasse fest, die gegen die Übertragung von Anlagen auf die Verwahrstelle im Namen der Gesellschaft zuzuteilen sind;
- wenn der Verwaltungsrat von seinem Ermessen im Rahmen dieses Artikels Gebrauch macht, wägt er ab, ob die Bedingungen einer solchen Zuteilung zu einer wesentlichen Benachteiligung bestehender Aktionäre führen würden, vorausgesetzt, die Verwahrstelle hat sich überzeugt, dass die Bedingungen dieser Zuteilung nicht voraussichtlich zu einer wesentlichen Benachteiligung von Aktionären führen würden; und
- Als Nicht-Barzahlung für die Aktien erhaltene Vermögenswerte sind an die Verwahrstelle zu übertragen.
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### Ausgabeaufschlag

Der Verwaltungsrat kann von jeder Person, der Aktien einer beliebigen Klasse zugeteilt werden sollen, verlangen, dass sie an die Gesellschaft oder an einen ihrer Beauftragten oder auf deren Weisung, zu deren freier Verfügung und zu deren Gunsten, einen Ausgabeaufschlag in der Höhe zahlt, die vom Verwaltungsrat festgelegt wird; dieser darf jedoch 6 Prozent des Zeichnungspreises je zuzuteilender Aktie der jeweiligen Klasse nicht übersteigen. Der Verwaltungsrat kann Antragsteller an jedem Handelstag hinsichtlich der Höhe des Ausgabeaufschlags, der an die Gesellschaft oder an ihre Beauftragten oder auf deren Weisung zu zahlen ist, und hinsichtlich der Höhe des auf die einzelnen Aktienklassen zu erhebenden Ausgabeaufschlags (vorbehaltlich des vorgenannten Maximums) unterschiedlich behandeln.
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### Keine Zuteilung von Aktien bei einer Aussetzung der Berechnung des Nettoinventarwerts


## Der Verwaltungsrat kann nach seinem freiem Ermessen festlegen, dass während eines Zeitraums keine Aktien zugeteilt oder ausgegeben werden, in dem die Ermittlung des
Nettoinventarwerts des jeweiligen Fonds gemäß dem nachstehenden Artikel 19 ausgesetzt ist, mit Ausnahme der Aktien, für die zuvor Anträge bei der Gesellschaft oder ihrem bevollmächtigten Vertreter eingegangen sind und angenommen wurden. Der Verwaltungsrat informiert Anleger, die Zeichnungsanträge stellen, zum Zeitpunkt der Zeichnung über eine solche Aussetzung. Zeichnungsanträge, die nicht zurückgezogen werden, sind vorbehaltlich der Bestimmungen dieser Satzung am ersten Handelstag nach der Aufhebung der Aussetzung zu bearbeiten.
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### Ausgabe von Bruchteilsaktien

Handelt es sich bei Zahlungen oder einer sonstigen Gegenleistung, die von oder im Namen der Gesellschaft für die Ausgabe oder Zuteilung von Aktien entgegengenommen werden, nicht um ein genaues Vielfaches des Zeichnungspreises für diese Aktien, kann dem Anleger, der als Inhaber eines solchen Bruchteils einzutragen ist, eine Bruchteilsaktie zugeteilt werden, vorausgesetzt, dass ein Aktienbesitz ein Vielfaches von nicht weniger als 1/100-Teil einer Aktie oder eines anderen Bruchteilsbetrags ist, der vom Verwaltungsrat von Zeit zu Zeit festgelegt werden kann. Rechte, Ansprüche und Vorteile eines Aktionärs entsprechend der Satzung werden einem Inhaber einer Bruchteilsaktie im Verhältnis zu der von ihm gehaltenen Bruchteilsaktie gewährt, und Bezugnahmen in der Satzung auf „Aktien“ schließen, außer wenn der Zusammenhang eine andere Auslegung erfordert oder dies anderweitig in dieser Satzung vorgesehen ist, Bruchteilsaktien ein. Der Inhaber einer Bruchteilsaktie ist nicht zur Ausübung von Stimmrechten in Bezug auf eine solche Aktie berechtigt.
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### Mindesterstanlagebetrag

Der Verwaltungsrat kann die Ausgabe von Aktien einer Klasse zur Erfüllung eines Erstzeichnungsantrags ablehnen, sofern der Betrag des Werts der Aktien, auf den sich ein Zeichnungsantrag bezieht, nicht dem Mindesterstanlagebetrag oder dessen Gegenwert in einer anderen Währung entspricht oder diesen übersteigt. Danach können Aktionäre zusätzliche Zeichnungen von Aktien tätigen, die einen Wert zu dem dann aktuellen Zeichnungspreis haben, der nicht geringer ist als der Mindestbetrag für Folgeanlagen oder dessen Gegenwert in einer anderen Währung.
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### Informationsaustausch
	- Jeder Aktionär muss Informationen oder Bescheinigungen (u.a. Informationen über die direkten und indirekten Eigentümer dieses Aktionärs) zur Verfügung stellen, welche die Gesellschaft angemessenerweise beantragen kann, so dass die Gesellschaft oder ein verbundenes oder assoziiertes Unternehmen (a) alle im Rahmen einer Berichterstattungsregelung auferlegten Anforderungen im Zusammenhang mit der Meldung von Informationen, u.a. (aber nicht beschränkt auf) FATCA und/oder CRS erfüllen kann; und (b) alle Anforderungen erfüllen kann, die nötig sind, um Quellsteuern in Bezug auf von der Gesellschaft erhaltene oder von ihr geleistete Zahlungen im Rahmen einer Berichterstattungsregelung zu vermeiden, u.a. (aber nicht beschränkt auf) FATCA und/oder CRS.
	- Der Verwaltungsrat kann die in Artikel 8.1 genannten Informationen an die US- Steuerbehörde oder die irischen Steuerbehörden oder an eine andere Steuer- oder Regierungsbehörde weitergeben und angemessene zusätzliche oder ergänzende Maßnahmen ergreifen, die er in alleinigem Ermessen als nötig erachtet, um FATCA, CRS oder ein anderes anwendbares Gesetz einzuhalten.
	- Erfüllt der Aktionär die obigen Anforderungen nicht rechtzeitig oder gilt er anderweitig zum Zwecke von FATCA, CRS oder anderen anwendbaren Gesetze als unkooperativ oder verstößt er aus einem anderen Grund gegen FATCA, CRS oder andere anwendbare Gesetze oder würde er der Fähigkeit der Gesellschaft schädigen, FATCA, CRS oder andere anwendbare Gesetze einzuhalten, kann die Gesellschaft diesen Aktionär als nicht geeignet ansehen und (i) die Aktien des Aktionärs zurückkaufen und stornieren (im Einklang mit den Bestimmungen von Absatz 21) und/oder (ii) die Übertragung der Aktien des Aktionärs an eine dritte Partei (u.a. ohne Beschränkung auf bestehende Aktionäre) erzwingen oder durchführen (im Einklangmit den Bestimmungen von Artikel 21) und/oder (iii) derartige Maßnahmen ergreifen, die der Verwaltungsrat als nötig ansieht, um es dem Aktionär zu ermöglichen, FATCA, CRS oder andere anwendbare Gesetze einzuhalten und negative Auswirkungen für den Aktionär oder andere Aktionäre zu mindern, sollte ein Aktionär die Gesetze nicht eingehalten haben.

- Ein Aktionär, der die obigen Anforderungen nicht rechtzeitig einhält, hat (i) zuzustimmen, alle Maßnahmen zu ergreifen, die der Verwaltungsrat als angemessen erachtet, um die vorstehenden Dinge zu tun; und (ii) die Gesellschaft für alle Verluste, Kosten, Ausgaben, Schäden, Ansprüche und Forderungen (u.a. aber nicht beschränkt auf Quellsteuern, Strafzahlungen oder der Gesellschaft angefallene Zinsen) schadlos zu halten, die als Folge dessen entstanden sind, dass der Aktionär die obigen Anforderungen nicht rechtzeitig erfüllt hat.
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### Fonds
- Mit Ausnahme des etwaigen Ausgabeaufschlags, der an die Gesellschaft oder an ihre Beauftragten oder auf andere Weise, wie einer von ihnen gemäß Artikel 4 dieses Anhangs festlegen kann, zu zahlen ist, wird jegliche Gegenleistung, die von oder im Namen der Gesellschaft für die Zuteilung oder Ausgabe von Aktien eines Fonds vereinnahmt wird, oder, falls ein bestimmter Fonds über mehr als eine Aktienklasse verfügt, zusammen mit allen Anlagen, in die eine solche Gegenleistung angelegt oder reinvestiert werden, mit allen Erträgen, Einkünften, Gewinnen und Erlösen daraus getrennt und gesondert von allen übrigen Geldern der Gesellschaft verwahrt. Solche Vermögenswerte und Gelder werden als ein Fonds bezeichnet, wobei es für jede Klasse (oder gegebenenfalls alle solche Klassen) von Aktien einen Fonds gibt, auf den die folgenden Bestimmungen anwendbar sind:
	- Für jeden Fonds führt die Gesellschaft getrennte Geschäftsbücher und Aufzeichnungen, in denen alle Transaktionen in Bezug auf den jeweiligen Fonds verzeichnet werden, insbesondere die Erlöse aus der Zuteilung und Ausgabe von Aktien jeder Klasse im Fonds. Die Anlagen, die ihnen zurechenbaren Verbindlichkeiten und der ihnen zurechenbare Ertrag und Aufwand sind einem solchem Fonds vorbehaltlich der Bestimmungen dieses Artikels 9 zuzuordnen oder anzurechnen.
	- Ein Vermögenswert, der aus einem anderen Vermögenswert/aus anderen Vermögenswerten (ob Barmittel oder sonstiges), der bzw. die in einem Fonds enthalten ist/sind, abgeleitet wird, ist in den Geschäftsbüchern und Aufzeichnungen der Gesellschaft demselben Fonds zuzuordnen wie der Vermögenswert, von dem er abgeleitet wurde. Jede Wertsteigerung oder - minderung eines solchen Vermögenswerts ist dem jeweiligen Fonds zuzuordnen.
	- Gibt es Vermögenswerte, die der Verwaltungsrat nicht einem bestimmten Fonds oder bestimmten Fonds zuweist, weist der Verwaltungsrat diese Vermögenswerte mit der Zustimmung der Verwahrstelle einem oder mehreren Fonds auf die Art und Weise und auf der Basis zu, wie er es nach seinem eigenen Ermessen als gerecht und angemessen ansieht; und der Verwaltungsrat hat die Befugnis und kann jederzeit mit der Genehmigung der Verwahrstelle die Basis in Bezug auf die vorher zugewiesenen Vermögenswerte ändern.
	- Es werden keine Aktien zu Bedingungen ausgegeben, die den Aktionär eines Fonds zur Beteiligung an den Vermögenswerten der Gesellschaft, abgesehen von den (etwaigen) Vermögenswerten des Fonds, auf den sich diese Aktien beziehen, berechtigen würde. Ist der Erlös aus den Vermögenswerten des jeweiligen Fonds nicht ausreichend, um den an jeden Aktionär zahlbaren Rücknahmebetrag für den jeweiligen Fonds in voller Höhe zu finanzieren, sowird der Erlös des jeweiligen Fonds, vorbehaltlich der Bedingungen des jeweiligen Fonds, anteilig auf die Aktionäre des jeweiligen Fonds verteilt, und zwar im Verhältnis zu dem für die von jedem Aktionär gehaltenen Aktien eingezahlten Betrag. Ist das realisierte Nettovermögen eines Fonds nicht ausreichend, um auf die betreffenden Aktien fällige Beträge in voller Höhe gemäß den Bedingungen des jeweiligen Fonds zu zahlen, so haben die jeweiligen Aktionäre dieses Fonds kein weiteres Recht auf Zahlungen im Hinblick auf diese Aktien oder Ansprüche gegenüber der Gesellschaft, einem anderen Fonds oder sonstigen Vermögenswerten der Gesellschaft in Bezug auf Fehlbeträge.

- Jedem Fonds werden die Verbindlichkeiten, Aufwendungen, Kosten, Belastungen oder Rücklagen der Gesellschaft belastet, die sich auf diesen Fonds beziehen oder diesem zuzurechnen sind.
- Falls ein einem Fonds zuzurechnender Vermögenswert für die Erfüllung einer Verbindlichkeit, die nicht diesem Fonds zuzurechnen ist, verwendet wird, gelten die Bestimmungen von Section 1406 des Companies Act.
- Vorbehaltlich anders lautender Bestimmungen dieser Satzung, gehören die in jedem Fonds gehaltenen Vermögenswerte ausschließlich diesem Fonds und sind ausschließlich in Bezug auf die Aktien der Klasse (oder gegebenenfalls Klassen) zu verwenden, zu der/denen der Fonds gehört.
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### Fondsumtausch
- Vorbehaltlich der Bestimmungen des Companies Act, der Vorschriften und dieser Satzung und wie nachstehend beschrieben, ist ein Inhaber, der an einem Handelstag Aktien einer Klasse eines Fonds (die erste Klasse) hält, berechtigt, sämtliche oder einen Teil dieser Aktien von Zeit zu Zeit in Aktien einer anderen Klasse (die neue Klasse) (dies kann eine Klasse desselben Fonds oder eines anderen Fonds sein), die zu diesem Zeitpunkt angeboten werden, zu den folgenden Bedingungen umzutauschen:-
- Der Aktionär erteilt der Gesellschaft oder deren bevollmächtigtem Vertreter/bevollmächtigten Vertretern in der von Zeit zu Zeit vom Verwaltungsrat  festgelegten  Form  Anweisungen  (nachfolgend  als„Umtauschmitteilung“ bezeichnet).
- Der Umtausch der in der Umtauschmitteilung gemäß dieses Artikels 10 angegebenen Aktien erfolgt an einem Handelstag für die erste Klasse und die neue Klasse bei Umtauschmitteilungen, die am oder vor dem jeweiligen Orderannahmeschluss für diesen Handelstag (oder vor einer anderen Uhrzeit, die vom Verwaltungsrat entweder generell oder in Bezug auf einen bestimmten Fonds oder im Einzelfall festgelegt werden kann) bei der Gesellschaft oder deren bevollmächtigten Vertreter(n) oder an einem anderen Handelstag, den der Verwaltungsrat auf Anfrage des Aktionärs vereinbaren kann, eingehen. Die Gesellschaft oder ihre bevollmächtigten Vertreter können nach eigenem Ermessen Umtauschmitteilungen, die nach dem Orderannahmeschluss für den betreffenden Handelstag eingehen, annehmen, vorausgesetzt, die Umtauschmitteilungen gehen vor dem relevanten Bewertungszeitpunkt ein. Der im Register eingetragene Anspruch eines Inhabers auf Aktien wird mit Wirkung ab diesem Handelstag entsprechend geändert.
- Der Umtausch der in der Umtauschmitteilung angegebenen Aktien der ersten Klasse wird in folgender Weise durchgeführt:-
- Die Aktien der ersten Klasse werden durch Ausgabe von Aktien der neuen Klasse zurückgenommen;
- die Aktien der neuen Klasse werden in Bezug auf und im Verhältnis (oder soweit wie möglich im Verhältnis) zu dem Aktienbesitz der ersten Klasse, die umgetauscht wird, ausgegeben; und
- das Verhältnis, in dem Aktien der neuen Klasse für Aktien der ersten Klasse auszugeben sind, wird gemäß dem nachstehenden Absatz 10.3 festgelegt;stets vorausgesetzt, dass das einem Aktionär durch diesen Artikel 10 eingeräumte Recht, seine Aktien der ersten Klasse in Aktien der neuen Klasse umzutauschen, davon abhängt, dass die Gesellschaft über ein ausreichendes Grundkapital verfügt, um die Durchführung des Umtauschs in der zuvor beschriebenen Weise zu ermöglichen.
- Der Verwaltungsrat legt die Anzahl der Aktien der neuen Klasse fest, die bei einem Umtausch gemäß der folgenden Formel auszugeben sind:-RxRPxER FS SPDabei ist:-

| R | = | die Anzahl der in der Umtauschmitteilung angegebenen Aktien der ersten Klasse, deren Umtausch ihr Inhaber beantragt hat; |
| --- | --- | --- |
| S | = | die Anzahl der auszugebenden Aktien der neuen Aktienklasse; |
| RP | = | der Rücknahmepreis je Aktie der ersten Klasse, berechnet zum jeweiligen Bewertungszeitpunkt für den Handelstag, an dem der Umtausch durchgeführt werden soll; |
| ER | = | im Fall von einem Umtausch von Aktien, die über dieselbe Währung lauten, 1. Andernfalls	ist	ER	der Währungsumrechnungsfaktor, der vom Verwaltungsrat am Bewertungszeitpunkt für den jeweiligen Handelstag festgelegt wird, stellvertretend für den bei der Übertragung der Vermögenswerte in Bezug auf die ursprünglichen und die neuen Aktienklassen geltenden effektiven Wechselkurs, gegebenenfalls nach Bereinigung dieses Wechselkurses um die effektiven Kosten für die Ausführung einer solchen Übertragung. |
| SP | = | der Zeichnungspreis je Aktie der neuen Klasse, berechnet zum jeweiligen Bewertungszeitpunkt für den Handelstag, an dem der Umtausch durchgeführt werden soll; und |
| F |  | ist die (gegebenenfalls) beim Umtausch von Aktien	zu	zahlende	Gebühr	(wie	im nachstehenden Absatz 10.4 ausgeführt). |

UND die Anzahl der gemäß dieses Artikels 10 aufzulegenden oder auszugebenden Aktien der neuen Klasse ist in Bezug auf alle umzutauschenden Aktien der ersten Klasse im Verhältnis (oder soweit wie möglich im Verhältnis) S zu R aufzulegen oder auszugeben, wobei S und R die vorstehend zugeschriebenen Bedeutungen haben.
- Bei einem Umtausch von Aktien gemäß diesem Artikel 10 kann der Verwaltungsrat zusätzlich zum Zeichnungspreis je auszugebender Aktie der neuen Klasse eine an die Gesellschaft oder einen ihrer Beauftragten oder gemäß deren Weisung aus dem Fonds zahlbare Gebühr für die Aktien dieser Klasse erheben, die 3 Prozent des Rücknahmepreises je Aktie für auszugebende Aktien der ersten Klasse nicht übersteigen darf, berechnet zum jeweiligen Bewertungszeitpunkt für den Handelstag, an dem der Umtausch durchgeführt wird.
- Anträge auf den Umtausch von Aktien als Erstanlage in einer neuen Aktienklasse werden nur ausgeführt, sofern der Wert der umzutauschenden Aktien dem Mindesterstanlagebetrag für die neue Aktienklasse entspricht oder ihn übersteigt. Der Verwaltungsrat kann die Ausführung einer Umtauschmitteilung ablehnen, wenn dies dazu führen würde, dass der Bestand des betreffenden Aktionärs in der ursprünglichen Aktienklasse unter den für diese Klasse festgelegten Mindestbestand fallen würde.
- Aktien einer Klasse dürfen in einem Zeitraum, in dem die Berechnung des Nettoinventarwerts des betreffenden Fonds oder eines der beiden betreffenden Fonds aufgrund einer Erklärung des Verwaltungsrats gemäß Artikel 19 dieser Satzung ausgesetzt ist, nicht in Aktien einer anderen Klasse umgetauscht werden. Antragsteller werden zum Zeitpunkt der Antragstellung von einer solchen Aussetzung in Kenntnis gesetzt und ein Antrag auf Umtausch von Aktien, der nicht zurückgezogen wird, wird vorbehaltlich der Bestimmungen dieser Satzung am ersten Handelstag nach der Aufhebung einer solchen Aussetzung bearbeitet.
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### Auflösung von Fonds
- Jeder Fonds kann vom Verwaltungsrat nach seinem alleinigen und freien Ermessen durch schriftliche Mitteilung an die Verwahrstelle in jedem der folgenden Fälle aufgelöst werden:-
	- falls der Nettoinventarwert des jeweiligen Fonds zu irgendeinem Zeitpunkt unter einem vom Verwaltungsrat für diesen Fonds festgelegten Betrag liegt; oder
	- falls ein Fonds nicht mehr zugelassen oder anderweitig offiziell genehmigt ist oder falls eine genehmigte Gegenpartei nicht länger die Anforderungen der Zentralbank erfüllt; oder
	- falls ein Gesetz verabschiedet wird, durch das die Fortführung des betreffenden Fonds rechtswidrig oder nach Ansicht des Verwaltungsrats undurchführbar oder nicht ratsam wird; oder
	- falls sich wesentliche Änderungen am steuerlichen Status der Gesellschaft oder eines Fonds in Irland oder einem anderen Hoheitsgebiet ergeben (einschließlich einem nachteiligen Steuerurteil der maßgeblichen Behörden in Irland oder einem anderen Land, welche die Gesellschaft oder den Fonds betreffen), von denen der Verwaltungsrat glaubt, dass sie zu wesentlichen gegenteiligen Auswirkungen auf die Aktionäre und/oder die Anlagen in dem Fonds führen würden;
	- falls sich das Geschäft oder die wirtschaftliche oder politische Situation in Bezug auf einen Fonds in wesentlicher Hinsicht ändert, was nach Ansicht des Verwaltungsrats zu erheblichen Nachteilen für die Anlagen des betreffenden Fonds führen würde; oder
	- wenn ein Fonds an die Performance eines Index gekoppelt ist, falls zu einem beliebigen Zeitpunkt 100 % der zwischen dem Reservewert und den zugrunde liegenden Komponenten zuzuteilenden Vermögenswerte (beide laut Definition im maßgeblichen Prospektzusatz) eines solchen Index, dem Reservewert zugeteilt werden; oder

- wenn eine Nachfolge-Depotbank nicht innerhalb von 90 Tagen (oder eines anderen Zeitraums, der von Zeit zu Zeit zwischen den Parteien vereinbart ist) nach dem Rücktritt der derzeitigen Verwahrstelle oder der Kündigung der Bestellung der Verwahrstelle bestellt wurde.

Die Entscheidung des Verwaltungsrats in den hierin beschriebenen Fällen ist endgültig und für alle betroffenen Parteien verbindlich, jedoch ist der Verwaltungsrat in keiner Weise verpflichtet, aufgrund von Misserfolgen den betreffenden Fonds gemäß dieses Artikels 11 oder aus sonstigem Grund aufzulösen.
- Der Verwaltungsrat muss den Aktionären des betreffenden Fonds eine Auflösungsmitteilung machen und mit dieser Mitteilung das Datum festlegen, an dem diese Auflösung wirksam wird, wobei dieses Datum nach einem bestimmten Zeitraum nach Zustellung dieser Mitteilung liegen muss, der vom Verwaltungsrat nach seinem alleinigen und freien Ermessen festgelegt wird.
- Mit Wirkung vom und ab dem Datum, zu dem ein Fonds aufgelöst wird oder im Fall des nachstehenden Absatzes (a), von und ab einem anderen, vom Verwaltungsrat gegebenenfalls festgelegten Datum:-
	- Dürfen keine Aktien des betreffenden Fonds von der Gesellschaft ausgegeben oder verkauft werden.
	- Wird der Anlageverwalter nach den Weisungen des Verwaltungsrats alle Vermögenswerte veräußern, die sich dann im Bestand des betreffenden Fonds befinden (wobei diese Veräußerung auf die Art und Weise und innerhalb des Zeitraums nach der Auflösung des betreffenden Fonds erfolgen muss, wie der Verwaltungsrat dies für ratsam hält).
	- Wird die Verwahrstelle nach den jeweiligen Weisungen des Verwaltungsrats alle Nettobarerlöse, die aus der Realisierung des jeweiligen Fonds stammen und für den Zweck einer solchen Verteilung zur Verfügung stehen, an die Aktionäre des jeweiligen Fonds im Verhältnis zu ihren jeweiligen Beteiligungen im jeweiligen Fonds ausschütten, sofern die Verwahrstelle nicht verpflichtet ist (außer im Fall der Endausschüttung), alle ihr zur Zeit zur Verfügung stehenden Gelder auszuschütten, und deren Höhe nicht ausreicht, um 1 Euro oder dessen Gegenwert in der jeweiligen Währung in Bezug auf jede Aktie des jeweiligen Fonds zu zahlen, und weiterhin vorausgesetzt, dass die Verwahrstelle berechtigt ist, aus den ihr zur Verfügung stehenden Geldern als Teil des jeweiligen Fonds die vollständige Deckung aller Kosten, Abgaben, Aufwendungen, Ansprüche und Forderungen, die der Verwahrstelle oder dem Verwaltungsrat in Verbindung mit der Auflösung des jeweiligen Fonds entstanden sind, gemacht oder festgesetzt wurden oder die durch die Auflösung des jeweiligen Fonds entstanden sind, einzubehalten, und aus den so einbehaltenen Geldern für alle diese Kosten, Abgaben, Aufwendungen, Ansprüche oder Forderungen entschädigt und schadlos gehalten zu werden; und
	- soll jede dieser oben genannten Verteilungen/Ausschüttungen auf die Art und Weise erfolgen, die der Verwaltungsrat nach seinem alleinigen und freien Ermessen festlegen kann, soll aber nur gegen Vorlage der Zertifikate oder Optionsscheine für die Aktien des betreffenden Fonds (falls ausgegeben), in Bezug auf die diese Ausschüttung gemacht wird, und nach Einreichung eines Antragsformulars für die Zahlung bei der Verwahrstelle, das die Verwahrstelle nach alleinigem Ermessen verlangen kann. Sämtliche Zertifikate sind im Fall einer Zwischenausschüttung von der Verwahrstelle mit einem Vermerk über gemachte Zahlungen zu versehen und im Fall der Endausschüttung an die Verwahrstelle auszuhändigen. Alle nicht beanspruchten Erlöse oder sonstige, von der Verwahrstelle hierunter gehaltenen Barmittel können nach Ablauf von zwölf Monaten nach dem Datum, an dem diese zahlbar waren, bei Gericht vorbehaltlich des Rechts der Verwahrstelle, jegliche Aufwendungen davonabzuziehen, die ihr bei der Tätigung dieser Zahlung entstehen, eingezahlt werden.

- Der Verwaltungsrat ist befugt, eine Umstrukturierung und/oder Verschmelzung der Gesellschaft oder eines oder mehrerer Fonds zu den Bedingungen und Konditionen vorzuschlagen und umzusetzen, die vom Verwaltungsrat vorbehaltlich der folgenden Konditionen genehmigt wurden:
	- dass die vorherige Genehmigung der Zentralbank eingeholt wurde; und
	- dass den Aktionären des betreffenden Fonds oder der betreffenden Fonds die Einzelheiten zum Umstrukturierungs- und/oder Verschmelzungsplan in einer vom Verwaltungsrat genehmigten Form mitgeteilt wurden und dass ein Sonderbeschluss der Aktionäre des betreffenden Fonds oder der betreffenden Fonds verabschiedet wurde, der den besagten Plan billigt.


Der jeweilige Umstrukturierungs- und/oder Verschmelzungsplan wird wirksam nach Erfüllung dieser Konditionen oder zu einem späteren im Plan vorgesehenen oder vom Verwaltungsrat beschlossenen Zeitpunkt, wobei die Bedingungen dieses Plans für alle Aktionäre verbindlich sind und der Verwaltungsrat befugt ist, alle Handlungen und Dinge vorzunehmen und diese vornehmen soll, die für die Umsetzung des Plans erforderlich sind.
- Unter solchen Umständen (z.B. bei der Kündigung eines Fonds, der Auflösung oder einer Zwangsrücknahme) kann die Gesellschaft eventuell die an einen oder mehrere Aktionär(e) fälligen Vermögenswerte nicht erstatten. Unbeschadet gegenteiliger Aussagen in diesem Dokument kann der Verwaltungsrat, nachdem alle angemessenen Maßnahmen zur Leistung der Erstattung ergriffen wurden, nach alleinigem Ermessen in Erwägung ziehen, dass alle Ansprüche der Aktionäre in Bezug auf diese Vermögenswerte, egal ob in Form nicht geforderter Dividenden, nicht gezahlter Rücknahmeerlöse oder anderweitig und alle Verpflichtungen der Gesellschaft in diesem Zusammenhang verfallen, und alle diese Beträge können vom jeweiligen Fonds zu Gunsten der anderen Aktionäre behalten oder an eine vom Verwaltungsrat benannte gemeinnützige Organisation gestiftet werden. Die obigen Aussagen gelten eventuell vorbehaltlich einer Mindestschwelle, die der Verwaltungsrat nach seinem Ermessen festlegt oder ohne Vorbehalt auf Grundlage der Tatsache, dass die Gesellschaft ihre Verpflichtungen zur Verhinderung der Geldwäsche im Rahmen der irischen Gesetze einhalten will.


### Anspruch auf Rücknahme
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### Recht der Aktionäre, eine Rücknahme von Aktien zu beantragen

Da die Gesellschaft eine offene Investmentgesellschaft ist, haben die Aktionäre das Recht, von der Gesellschaft die Rücknahme ihrer Aktien gemäß den Bestimmungen des nachstehenden Artikels 13 zu verlangen.
- 
### Rücknahmeverfahren
	- Vorbehaltlich der Vorschriften des Companies Act, der Vorschriften und dieser Satzung und vorbehaltlich der nachfolgenden Bestimmungen nimmt die Gesellschaft nach Eingang eines Antrags (wobei der Antrag nach dem Ermessen des Verwaltungsrats entweder allgemein oder für einen bestimmten Antrag schriftlich, per Fax, per Telex oder telefonisch (gemäß dem im Prospekt angeführten Verfahren) oder in einer anderen gegebenenfalls vom Verwaltungsrat von Zeit zu Zeit festgelegten Form gestellt werden kann) eines Aktionärs (der „Antragsteller“) bei der Gesellschaft oder ihrem/ihren bevollmächtigten Vertreter(n) die vom Antragsteller gehaltenen Aktien insgesamt oder teilweise zu dem gemäß Artikel 13 dieser Satzung ermittelten Rücknahmepreis zurück oder veranlasst deren Erwerb mindestens zum Rücknahmepreis am jeweiligen Handelstag. Ein solcher Rücknahmeantrag muss von einem ordnungsgemäß indossierten Aktienzertifikat bzw. Aktienzertifikaten begleitet werden, falls für die Aktien, auf die sich dieser Antrag bezieht, ausgegeben.



## Voraussetzungen:-
- Die Rücknahme von Aktien gemäß diesem Artikel 13 in Bezug auf Anträge, die am oder vor dem Orderannahmeschluss an einem Handelstag bei der Gesellschaft oder ihrem bevollmächtigten Vertreter eingegangen sind, erfolgt an diesem Handelstag.
- Anträge dieser Art, die nach Orderannahmeschluss für einen Handelstag eingehen, werden, sofern der Verwaltungsrat nichts anderes vereinbart, und unter der Voraussetzung, dass sie vor dem relevanten Bewertungszeitpunkt eingehen, so behandelt, als wären sie bis zum nächsten Orderannahmeschluss eingegangen.
- Ist die Ermittlung des Nettoinventarwerts des jeweiligen Fonds an einem Handelstag aufgrund einer Erklärung des Verwaltungsrats gemäß Artikel 19 dieser Satzung ausgesetzt, kann ein Antragsteller seinen Antrag auf Rücknahme seiner Aktien gemäß diesem Artikel 13 zurückziehen. Wird der Antrag nicht derart zurückgezogen, steht es der Gesellschaft frei, die Aktien am nächsten, auf das Ende der Aussetzung folgenden Handelstag zurückzunehmen.
- Vorbehaltlich des Vorherstehenden und vorbehaltlich des Ermessens des Verwaltungsrats ist ein Antragsteller nicht berechtigt, einen gemäß diesem Artikel 13 ordnungsgemäß gestellten Antrag zurückzuziehen.
- Die Gesellschaft kann einen ausreichenden Teil des an den Antragsteller in Bezug auf die Rücknahme zu zahlenden Betrages einbehalten, um etwaige Steuern zu zahlen, die in Bezug auf die Rücknahme der Aktien an die Steuerbehörden in Irland zu zahlen sind.
- Jeder Betrag, der im Zusammenhang mit der Rücknahme von Aktien an den Antragsteller zu zahlen ist, wird auf Risiko und Kosten des Antragstellers in der gleichen Währung gezahlt, auf die die Aktien lauten, oder in einer anderen vom Verwaltungsrat festgelegten Währung. Ein solcher Betrag kann nach Wahl des Verwaltungsrats (jedoch auf Risiko und Kosten des Antragstellers) von oder im Namen der Gesellschaft spätestens am jeweiligen Valutatag im elektronischen Zahlungsverkehr auf das vom Antragsteller angegebene Bankkonto überwiesen werden. In allen anderen Fällen wird ein solcher Betrag spätestens am jeweiligen Valutatag in Form eines begebbaren Instruments auf Risiko des Antragstellers von oder im Namen der Gesellschaft per Post an den Antragsteller übersandt. Falls der von der Gesellschaft wie vorstehend zu zahlende Betrag nicht in der Währung, auf die die von der Gesellschaft zurückgenommenen Aktien lauten, gezahlt werden soll, dann ist der Wechselkurs zwischen dieser Währung und der Währung, die für die Zahlung vereinbart wurde, der Kurs, den der Verwaltungsrat als angemessen erachtet. Die (etwaigen) Kosten der Umrechnung werden von dem in die gewünschte Währung umgerechneten Zahlungsbetrag abgezogen. Die Bestätigung des Verwaltungsrats in Bezug auf den geltenden Wechselkurs und die Kosten der Umrechnung ist für alle Personen endgültig und verbindlich.
- Vorbehaltlich anders lautender schriftlicher Anweisungen des Antragstellers an die Gesellschaft (oder ihren bevollmächtigten Vertreter), nach denen die Gesellschaft (oder ihr bevollmächtigter Vertreter) zusätzliche Dokumente zur Überprüfung oder anderweitigen Bestätigung anfordern kann, zahlt die Gesellschaft (oder ihr bevollmächtigter Vertreter) die Rücknahmeerlöse an den Antragsteller.
- Auf Anfrage kann der Verwaltungsrat nach alleinigem Ermessen und vorbehaltlich  der  vorherigen  Zustimmung  der  Verwahrstelle  weitereHandelstage und Bewertungszeitpunkte für die Rücknahme von Aktien bezüglich eines Fonds bestimmen, die allen Aktionären zur Verfügung stehen.
- Die Rücknahme von Aktien nach den Bestimmungen dieses Artikels 13 gilt als unmittelbar nach dem Bewertungszeitpunkt für den jeweiligen Handelstag erfolgt. Gemäß den Bestimmungen dieses Artikels 13 zurückgenommene Aktien gelten ab Geschäftsschluss an dem Handelstag, an dem sie zurückgenommen werden, als nicht mehr ausgegeben.
- Nach der erfolgten Rücknahme einer Aktie verfügt der Antragsteller über keinerlei Rechte mehr in Bezug darauf (immer ausgenommen das Recht auf Erhalt einer Ausschüttung, die in Bezug darauf vor einer solchen erfolgten Rücknahme erklärt wurde), und dementsprechend wird sein Name in Bezug auf die Aktie aus dem Register gelöscht und die Aktien werden als annulliert behandelt. Der Betrag des ausgegebenen Grundkapitals wird in Bezug auf diese Aktienklasse entsprechend reduziert.
- 
### Rücknahmepreis von Aktien
- Der Rücknahmepreis je Aktie der jeweiligen Klasse ist ein vom Verwaltungsrat am jeweiligen Handelstag, wie im vorstehenden Artikel 13(a)(i) ausgeführt, wie folgt ermittelter Betrag:
	- Durch Ermittlung des Anteils des Nettoinventarwerts des jeweiligen Fonds, der zum Bewertungszeitpunkt für den jeweiligen Handelstag der jeweiligen Aktienklasse zuzurechnen ist, und durch Abzug eines solchen Betrags hiervon (gegebenenfalls), der nach Auffassung des Verwaltungsrats eine geeignete Rückstellung für die Abgaben und Gebühren darstellt, die unter der Annahme angefallen wären, dass alle von der Gesellschaft zu diesem Bewertungszeitpunkt gehaltenen Anlagen zu Preisen in Höhe ihrer entsprechenden Werte zu diesem Bewertungszeitpunkt verkauft worden wären;
	- Wenn es sich um eine währungsabgesicherte Aktienklasse handelt, durch Addition oder (gegebenenfalls) Abzug der Kosten und Gewinne/Verluste einer Währungsabsicherungstransaktion, die in Bezug auf diese Klasse getätigt wurde, von der Summe, die in Übereinstimmung mit obigem Unterabsatz (i) berechnet wird;
	- alle anderen Anpassungen für Gebühren, Dividendenansammlungen oder die Ausschüttung von Einkommen oder Ausgaben, Verbindlichkeiten oder Vermögenswerte, die jeder Klasse zuzuweisen sind, durchzuführen und auch für alle anderen Faktoren, die die Klassen der jeweiligen Fonds wie vom Verwaltungsrat festgelegt, unterscheiden;
	- Durch Division der gemäß obigem Absatz (a) berechneten Summe durch die Anzahl der Aktien der jeweiligen Klasse an dem jeweiligen Fonds, die zum Bewertungszeitpunkt für den jeweiligen Handelstag ausgegeben sind oder als ausgegeben gelten;
	- durch Rundung des auf diese Weise ermittelten Betrags auf höchstens vier Dezimalstellen der Einheit der Währung, auf die eine solche Aktie lautet (Einheit ist für diese Zwecke der kleinste Bruchteil der jeweiligen Währung, der gesetzliches Zahlungsmittel in dem Ausgabeland dieser Währung ist); und
	- der Verwaltungsrat behält sich das Recht vor, im Falle von Nettorücknahmen als prozentuale Anpassung (die der Verwaltungsstelle mitzuteilen ist) auf Transaktionsbasis eine Antiverwässerungsgebühr auf den Wert der entsprechenden Rücknahme aufzuerlegen, die zu dem Zweck berechnet wird, einen Rücknahmepreis festzulegen, um die Auswirkungen der Marktspreads, Abgaben und Gebühren und anderer Handelskosten in Bezug auf die Übernahme oder Veräußerung von Vermögenswerten widerzuspiegeln undden Nettoinventarwert des maßgeblichen Fonds zu wahren, wenn sie eine solche Provision als im besten Interesse eines Fonds ansehen. Dieser Betrag wird im Falle von Nettorücknahmeanträgen von dem Preis abgezogen, zu dem die Aktien zurückgenommen werden. Diese Summen werden auf das Konto des jeweiligen Fonds gezahlt

- Der Verwaltungsrat kann an einem Handelstag von einem Antragsteller verlangen, dass er an die Gesellschaft oder an einen ihrer Beauftragten oder auf deren Weisung, zu deren freier Verfügung und zu deren Gunsten, eine Rücknahmegebühr von bis zu 3 Prozent des an diesem Handelstag aktuellen Rücknahmepreises je zurückzunehmende Aktie der jeweiligen Klasse zahlt. Die maximale im Prospekt oder in dem entsprechenden Prospektzusatz angegebene Rücknahmegebühr darf nicht ohne die vorherige Genehmigung der Aktionäre erhöht werden, auf Grundlage der einfachen Mehrheit der bei einer Hauptversammlung abgegebenen Stimmen. Die Aktionäre müssen einen angemessene Mitteilung über diese Erhöhung erhalten, so dass sie ihre Aktien vor deren Implementierung zurückzahlen können. Der Betrag einer solchen Gebühr kann von dem Betrag abgezogen werden, der von der Gesellschaft für die zurückzunehmenden Aktien an den Antragsteller zu zahlen ist. Der Verwaltungsrat kann Antragsteller an jedem Handelstag hinsichtlich der Höhe der Rücknahmegebühr, die an die Gesellschaft oder an ihre Beauftragten oder auf deren Weisung zu zahlen ist, und hinsichtlich der Höhe der auf die einzelnen Aktienklassen zu erhebenden Rücknahmegebühr (vorbehaltlich des vorgenannten Maximums) unterschiedlich behandeln.
- Dieser Teil des Rücknahmepreises von an einem Handelstag (außer einem Handelstag, der gleichzeitig Stichtag für die Festsetzung einer Dividende ist) zurückgenommenen Aktien, den der Verwaltungsrat nach seinem freiem Ermessen als angemessen erachtet, gilt als Ausschüttung an den jeweiligen Antragsteller des Teils des nicht ausgeschütteten Nettoertrags, der im jeweiligen Fonds bis zu diesem Handelstag aufgelaufen und den Aktien zuzurechnen ist, für die ein solcher Rücknahmepreis zu zahlen ist.
- Sind in Bezug auf eine Rücknahme von Aktien durch einen Inhaber, der eine steuerpflichtige irische Person ist oder als solche gilt oder der im Namen einer solchen Person handelt, Steuern an die irischen Steuerbehörden zu zahlen, wird der Rücknahmepreis um einen Betrag reduziert, der diesen Steuern entspricht, und dieser von oder im Namen der Gesellschaft an die Behörden gezahlt.
- Muss die Gesellschaft Steuern in einer Gerichtsbarkeit abziehen, einbehalten oder berechnen, u.a. Strafzahlungen und Zinsen darauf, kann der Verwaltungsrat einen Barbetrag in Höhe der Verbindlichkeit von den an die Aktionäre zu zahlenden Erlösen abziehen oder deren Abzug veranlassen, oder im Einklang mit den Verfahren aus Artikel 18 dieses Dokumentes die Zwangsrücknahme und Stornierung der Anzahl der Aktien dieses Aktionärs veranlassen, die nach dem Abzug der Rücknahmegebühren ausreicht, um diese Verbindlichkeit zu tilgen, und der entsprechende Aktionär hat die Gesellschaft gegen alle von ihr erlittenen Verluste im Zusammenhang mit einer Verpflichtung oder Verbindlichkeit, diese so abzuziehen, einzubehalten oder zu berechnen, schadlos zu halten.
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### Rücknahmebeschränkungen
- In Fällen, in denen an einem Handelstag Rücknahmeanträge über mehr als zehn Prozent des Nettoinventarwerts der zum Bewertungszeitpunkt für diesen Handelstag ausgegebenen Aktien eines Fonds eingehen, steht es der Gesellschaft frei, die Anzahl der auf jeden Antrag hin zurückzunehmenden Aktien anteilig in einem solchen Umfang zu verringern, wie es zur Sicherstellung, dass die vorstehende Grenze nicht überschritten wird, erforderlich sein kann. Sie kann die Rücknahme des Restbetrags jedes Antrags so lange auf den jeweils nächstfolgenden Handelstag verschieben, bis jeder Antrag vollständig bearbeitet ist, VORAUSGESETZT, DASS verschobene Rücknahmeanträge von einem früheren Handelstag (immer vorbehaltlich der vorstehenden Grenzen) anteilig mit später eingegangenen Anträgen bearbeitet werden.
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	- Falls in Bezug auf einen Antragsteller die Rücknahmegelder bezüglich der von ihm gehaltenen Aktien eines Fonds, die zurückzunehmen sind, an einem Handelstag mehr als 5 Prozent des Nettoinventarwerts dieses Fonds zum Bewertungszeitpunkt für diesen Handelstag betragen, ist die Gesellschaft befugt, die Vermögenswerte des jeweiligen Fonds insgesamt oder teilweise in Sachwerte aufzuteilen, und berechtigt, sich durch schriftliche Mitteilung (eine solche Mitteilung ist von der Gesellschaft innerhalb von drei Geschäftstagen nach dem jeweiligen Handelstag und in jedem Fall vor dem jeweiligen Valutatag an den Antragsteller zu senden) an den Antragsteller dafür zu entscheiden, ihm zur vollständigen oder teilweisen Begleichung des Rücknahmepreises oder eines Teils des besagten Rücknahmepreises Vermögenswerte zuzuteilen und zu übertragen (vorausgesetzt, dass eine solche Ausschüttung nicht den Interessen der verbleibenden Aktionäre des betreffenden Fonds schaden würde). Mit Zustimmung des Antragstellers kann die Gesellschaft außerdem in Umständen, die nicht durch die vorgenannten Ausführungen erfasst sind, ihm zur vollständigen oder teilweisen Begleichung des Rücknahmepreises oder eines Teils des besagten Rücknahmepreises Vermögenswerte zuteilen und übertragen (vorausgesetzt, dass eine solche Ausschüttung nicht den Interessen der verbleibenden Aktionäre des betreffenden Fonds schaden würde). In jedem Fall unterliegt die Zuteilung von Vermögenswerten an den Antragsteller der Genehmigung der Verwahrstelle.
	- Wird einem Antragsteller eine Wahlmitteilung gemäß Unterabsatz (b)(i) dieses Artikels 16 zugestellt, kann der Antragsteller mit einer weiteren, der Gesellschaft zugestellten Mitteilung (die innerhalb von drei Geschäftstagen, nachdem die Wahlmitteilung gemäß Unterabsatz (b)(i) dieses Artikels 16 als dem Antragsteller zugestellt gilt, bei der Gesellschaft eingehen muss) von der Gesellschaft verlangen, anstelle der Übertragung der Vermögenswerte Folgendes zu veranlassen:-
		- einen Verkauf der Vermögenswerte; und
		- die Zahlung des Nettoverkaufserlöses an den Antragsteller.

	- Erfolgt eine Übertragung von Vermögenswerten gemäß dem vorstehenden Absatz (b)(i), überträgt die Verwahrstelle dem Antragsteller seinen verhältnismäßigen Anteil der Vermögenswerte des jeweiligen Fonds. Im Sinne dieses Absatzes bedeutet „verhältnismäßiger Anteil“ der Teil von jeder Art von Vermögenswerten des jeweiligen Fonds, der dem Anteil des Antragstellers entspricht oder so nahe wie möglich entspricht, oder eine Auswahl aus den Vermögenswerten des jeweiligen Fonds, die der Verwaltungsrat nach Rücksprache mit der Verwahrstelle und unter Berücksichtigung der Notwendigkeit, sowohl den Antragsteller als auch die verbleibenden Aktionäre des jeweiligen Fonds gerecht zu behandeln, als angemessen bestimmt.
	- Wenn ein Verkauf von Vermögenswerten gemäß vorstehendem Unterabsatz (b)(ii) erfolgen muss:-
		- Setzt die Gesellschaft die Verwahrstelle sofort von dieser Tatsache in Kenntnis und veranlasst den Verkauf der Vermögenswerte, die gemäß dem vorstehenden Unterabsatz (b)(i) übertragen worden wären (mit Ausnahme von baren Vermögenswerten, die in der für die Zwecke der Rücknahme jeweiligen Währung sind); und
		- zahlt die Verwahrstelle nach Erhalt des von ihr gegebenenfalls verlangten Eigentumsnachweises den Nettoverkaufserlös und etwaige sonstigen Beträge an den Antragsteller in bar aus.


- Falls ein Antrag an die Gesellschaft auf Rücknahme von Aktien einer Klasse die Anzahl der vom Antragsteller gehaltenen Aktien der jeweiligen Klasse unter den Mindestbestand verringert, kann der Verwaltungsrat diesen Antrag wie einen Antrag auf die Rücknahme des gesamten Bestands des Antragstellers behandeln. Das Vorstehende soll weder die Rücknahme des gesamten Aktienbestands einer beliebigen Klasse, der geringer ist als der Mindestbestand, verhindern, noch gilt dieser Absatz in Fällen, in denen infolge der Ausübung der Rechte durch die Gesellschaft zur Verringerung von Rücknahmeanträgen gemäß obigem Absatz (a) der Aktienbestand eines Aktionärs unter den Mindestbestand reduziert wird.
- Würden beim Verwaltungsrat eingehende Rücknahmeanträge nach Meinung des Verwaltungsrats die Auflösung von Einlagen unter Strafzahlung oder die Verwertung von Anlagen mit einem Abschlag auf ihren gemäß Anhang III berechneten Wert erforderlich machen, kann der Rücknahmepreis für die jeweiligen Aktien um einen anteiligen Betrag dieser Wertminderung oder Strafzahlung, die der jeweilige Fonds erleidet bzw. unterliegt, in einer Weise, die der Verwaltungsrat als gerecht und angemessen ansieht und die von der Verwahrstelle genehmigt wurde, reduziert werden. Alternativ kann der Verwaltungsrat eine Mittelaufnahme in Übereinstimmung mit	Artikel 65	veranlassen,	immer	vorbehaltlich	jeglicher Kreditaufnahmebeschränkungen, die in Bezug auf die Gesellschaft oder den jeweiligen Fonds in Kraft sind, und die Kosten dieser Mittelaufnahmen können, wie zuvor erwähnt, in dem Umfang, den der Verwaltungsrat für gerecht und angemessen erachtet, umgelegt werden.
- Der Gesellschaft ist es nicht gestattet Aktien zurückzunehmen, wenn nach der Zahlung eines Betrags im Zusammenhang mit einer solchen Rücknahme der Nettoinventarwert des ausgegebenen Grundkapitals der Gesellschaft gleich oder weniger als 300.000 EUR oder den entsprechenden Gegenwert in einer Fremdwährung betragen würde. Das Vorstehende gilt nicht für einen vom Verwaltungsrat im Hinblick auf die Auflösung der Gesellschaft in Übereinstimmung mit dem Companies Act genehmigten Rücknahmeantrag und wenn die Zulassung der Gesellschaft als Organismus für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren von der Behörde zurückgezogen wurde.
- Die Gesellschaft kann einen Zwangsrücknahme sämtlicher Aktien aller Fonds tätigen, wenn der Nettoinventarwert des jeweiligen Fonds unter das Mindestfondsvolumen fällt.
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### Keine Rücknahme von Aktien bei einer Aussetzung der Nettoinventarwertberechnung

Der Verwaltungsrat kann nach seinem freiem Ermessen festlegen, dass während eines Zeitraums, in dem die Festlegung des Nettoinventarwerts des jeweiligen Fonds gemäß dem nachstehenden Artikel 19 ausgesetzt ist, keine Aktien zurückgenommen und keine Rücknahmeerlöse gezahlt werden. Aktionäre, die eine Rücknahme ihrer Aktien beantragen, werden zum Zeitpunkt der Antragstellung von einer solchen Aussetzung in Kenntnis gesetzt. Anträge, die nicht zurückgezogen werden, sind vorbehaltlich der Bestimmungen dieser Satzung am ersten Handelstag nach der Aufhebung einer solchen Aussetzung für den jeweiligen Fonds und vorrangig vor später eingegangenen Rücknahmeanträgen zu bearbeiten.

### Ermittlung des Nettoinventarwerts
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### Ermittlung des Nettoinventarwerts


## Der Nettoinventarwert eines Fonds wird in Übereinstimmung mit Anhang III ermittelt.
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### Aussetzung der Ermittlung des Nettoinventarwerts/Verschiebung eines Handelstags
	- Der Verwaltungsrat kann jederzeit in einem der folgenden Zeiträume eine vorübergehende Aussetzung der Ermittlung des Nettoinventarwerts eines Fonds und der Ausgabe, der Rücknahme und des Umtauschs von Aktien und der Zahlung von Rücknahmeerlösen verkünden:-

- in einem Zeitraum, in dem Märkte, an denen ein wesentlicher Teil der Anlagen des betreffenden Fonds jeweils notiert ist oder gehandelt wird, geschlossen sind (ausgenommen an gewöhnlichen Feiertagen) oder in denen der dortige Handel eingeschränkt oder ausgesetzt ist; oder
- in einem Zeitraum, in dem aufgrund von politischen, wirtschaftlichen, militärischen oder monetären Ereignissen oder aufgrund von Umständen außerhalb des Einflusses, der Verantwortung und der Zuständigkeit des Verwaltungsrats die Veräußerung oder Bewertung eines wesentlichen Teils der Anlagen des jeweiligen Fonds nicht angemessen durchführbar ist, ohne die Interessen der Anteilsinhaber des jeweiligen Fonds ernsthaft zu schädigen, oder in dem nach Auffassung des Verwaltungsrats der Nettoinventarwert des Fonds nicht angemessen berechnet werden kann; oder
- während eines Ausfalls der Kommunikationsmittel, die normalerweise zur Ermittlung der Preise eines wesentlichen Teils der Anlagen des betreffenden Fonds eingesetzt werden, oder wenn aus einem anderen Grund die derzeitigen Preise von Anlagen des jeweiligen Fonds an einem anerkannten Markt nicht unverzüglich oder korrekt ermittelt werden können; oder
- in einem Zeitraum, in dem eine mit der Verwertung oder dem Erwerb von Anlagen verbundene Mittelübertragung nach Auffassung des Verwaltungsrats nicht zu üblichen Preisen oder üblichen Wechselkursen durchgeführt werden kann; oder
- in einem Zeitraum, in dem es dem Verwaltungsrat nicht möglich ist, Mittel zurückzuführen, die für die Leistung von fälligen Zahlungen für die Rücknahme von Aktien des jeweiligen Fonds benötigt werden; oder
- in einem Zeitraum, in dem es nach Auffassung des Verwaltungsrats im besten Interesse des jeweiligen Fonds liegt; oder
- nachdem den Aktionären eine Einladung zu einer Hauptversammlung zugestellt wurde, auf der über einen Antrag zur Abwicklung der Gesellschaft oder zur Auflösung des jeweiligen Fonds abgestimmt werden soll.
- Eine solche Aussetzung wird zu einem vom Verwaltungsrat erklärten Zeitpunkt wirksam, spätestens aber bei Geschäftsschluss am nächsten auf die Erklärung folgenden Geschäftstag. Danach erfolgen keine Ermittlung des Nettoinventarwerts des jeweiligen Fonds und keine Ausgaben, Rücknahmen oder Umtäusche von Aktien des jeweiligen Fonds und werden keine Rücknahmeerlöse gezahlt, bis die Verwaltungsratsmitglieder die Aussetzung für beendet erklären.
- Der Verwaltungsrat kann einen Handelstag für einen Fonds auf den nächsten Geschäftstag verschieben, falls nach Auffassung des Verwaltungsrats ein wesentlicher Teil der Anlagen des jeweiligen Fonds nicht auf einer angemessenen Basis bewertet werden kann und erwartet wird, dass diese Schwierigkeit innerhalb eines Geschäftstages überwunden sein wird.
- Die Ermittlung des Nettoinventarwerts eines Fonds ist auch dann auszusetzen, wenn eine solche Aussetzung von der Zentralbank in Übereinstimmung mit den Vorschriften verlangt wird.
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### Mitteilung der Aussetzung an die Zentralbank, Börsen und Aktionäre

Eine solche Aussetzung der Ermittlung des Nettoinventarwerts eines Fonds ist der Zentralbank umgehend und in jedem Fall an demselben Geschäftstag mitzuteilen, an dem die Aussetzung erfolgt. Sind die Aktien zum amtlichen Handel an der irischen Börse oder einer anderen Börse notiert, ist die Aussetzung der irischen Börse sowie einer solchen anderen Börse innerhalb des vorstehend genannten Zeitrahmens mitzuteilen. Ferner werden Einzelheiten einer solchen Aussetzung allen Aktionären mitgeteilt und in einer in der Europäischen  Union  erscheinenden  Zeitung  oder  in  anderen,  vom  Verwaltungsrat

## gegebenenfalls festgelegten Publikationen veröffentlicht, sofern diese Aussetzung nach Meinung des Verwaltungsrats wahrscheinlich einen Zeitraum von 14 Tagen überschreitet.

### Zwangsweise Rücknahme oder Übertragung von Aktien
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### Zwangsweise Rücknahme oder Übertragung von Aktien
	- Der Verwaltungsrat ist befugt (aber nicht verpflichtet), Beschränkungen zu erlassen, die er als erforderlich erachtet, um sicherzustellen, dass keine Aktien einer Klasse unmittelbar oder wirtschaftlich durch eine Person erworben oder gehalten werden, die nach Meinung des Verwaltungsrats eine der Folgenden ist:
		- Eine Person, die nicht die vom Verwaltungsrat festgelegten Geldwäscheprüfungen besteht; oder
		- eine Person, die gegen ein Gesetz oder Vorschrift eines Landes oder einer staatlichen Behörde zu verstoßen scheint oder die aufgrund dessen nicht für die Inhaberschaft dieser Aktien qualifiziert ist; oder
		- eine US-Person (sofern dies nicht im Rahmen einer Ausnahmeregelung nach dem US-Wertpapiergesetz zulässig ist); oder
		- eine oder mehrere Personen unter Umständen, die (ganz gleich, ob solche Person(en) unmittelbar oder mittelbar davon betroffen sind, und ob allein oder zusammen mit einer oder mehreren anderen Person(en), die miteinander verbunden sind oder nicht, oder unter anderen Umständen, die dem Verwaltungsrat relevant zu sein scheinen) nach Meinung des Verwaltungsrats zur Folge haben könnten, dass der Gesellschaft eine Steuerverbindlichkeit entsteht oder sie andere finanzielle, rechtliche oder wesentliche administrative Nachteile erleidet, oder dass die Gesellschaft gegen ein Gesetz oder eine Vorschrift verstößt, die ihr anderenfalls nicht entstanden wäre bzw. die sie anderenfalls nicht erlitten oder gegen das oder die sie anderenfalls nicht verstoßen hätte; oder
		- Jede Person, die diese Informationen oder Bescheinigungen (u.a. Informationen über die direkten und indirekten Eigentümer dieses Aktionärs) zur Verfügung gestellt hat, welche die Gesellschaft angemessenerweise beantragen kann, so dass die Gesellschaft oder ein verbundenes oder assoziiertes Unternehmen (i) alle im Rahmen einer Berichterstattungsregelung auferlegten Anforderungen im Zusammenhang mit der Meldung von Informationen, u.a. (aber nicht beschränkt auf) FATCA und/oder CRS erfüllen kann (u.a. die Offenlegung gegenüber den irischen Steuerbehörden oder einer anderen zuständigen Steuer- oder Regierungsbehörde); und (ii) alle Anforderungen erfüllen kann, die nötig sind, um Quellsteuern in Bezug auf von der Gesellschaft erhaltenen oder von ihr geleisteten Zahlungen im Rahmen einer Berichterstattungsregelung zu vermeiden, u.a. (aber nicht beschränkt auf) FATCA und/oder CRS; oder
		- eine natürliche Person unter 18 Jahren (oder einem anderen, vom Verwaltungsrat als geeignet erachteten Alter) oder von psychischer Instabilität; oder
		- eine Person, die ein Pensionsplan ist.




## Bezugnahmen in dieser Satzung auf einen „zulässigen Anleger“ bezeichnen jede Person mit Ausnahme der vorstehend beschriebenen Personen.
- Der Verwaltungsrat ist berechtigt, sofern kein Verwaltungsratsmitglied Grund zu einer anderweitigen Annahme hat, ohne Nachforschungen davon auszugehen, dass keine der Aktien in einer Weise gehalten wird, die den Verwaltungsrat berechtigt, diesbezüglich eine Mitteilung gemäß Absatz 21.3 unten zu erteilen. Der Verwaltungsrat kann jedoch bei einem Zeichnungsantrag für Aktien oder zu jedem anderen Zeitpunkt von Zeit zu Zeit verlangen, dass ihm im Zusammenhang mit den imobigen Absatz (a) genannten Sachverhalten diejenigen Nachweise und/oder Erklärungen eingereicht werden, die ihm nach eigenem Ermessen ausreichend erscheinen oder die er zum Zwecke einer dementsprechend verhängten Beschränkung oder für die Einhaltung der auf die Gesellschaft anwendbaren Bestimmungen zur Verhinderung der Geldwäsche benötigt. Falls ein solcher Nachweis und/oder solche Erklärungen nicht innerhalb einer vom Verwaltungsrat in der besagten Mitteilung gesetzten angemessenen Frist (von mindestens 21 Tagen nach Zustellung der Mitteilung mit dieser Aufforderung) vorgelegt werden, kann der Verwaltungsrat nach alleinigem Ermessen Aktien, die von einem solchen Inhaber oder gemeinschaftlichen Inhaber gehalten werden, so behandeln, als würden sie in einer solchen Weise gehalten, die ihn dazu berechtigen, eine Mitteilung gemäß nachstehendem Absatz 21.3 zu erteilen.
- Falls der Verwaltungsrat Kenntnis davon erlangt, dass sich Aktien im Eigentum einer Person befinden oder befinden könnten oder von ihr unmittelbar oder wirtschaftlich gehalten werden, die kein zulässiger Anleger ist (die „relevanten Aktien“), kann der Verwaltungsrat der Person, auf deren Namen die jeweiligen Aktien eingetragen sind, mitteilen, dass er von ihr die Übertragung der relevanten Aktien (und/oder die Veranlassung der Veräußerung von Beteiligungen daran) auf eine Person verlangt, bei der es sich nach Meinung des Verwaltungsrats um einen zulässigen Anleger handelt. Falls eine Person, der eine solche Mitteilung gemäß diesem Absatz zugestellt wird, die relevanten Aktien nicht innerhalb von 21 Tagen nach einer solchen Mitteilung (oder einem verlängerten Zeitraum, den der Verwaltungsrat nach seinem freien Ermessen für angemessen hält) auf einen zulässigen Anleger überträgt oder in einer den Verwaltungsrat (dessen Urteil endgültig und verbindlich ist) überzeugenden Weise darlegt, dass sie nicht solchen Beschränkungen unterliegt, kann der Verwaltungsrat nach Ablauf dieser 21 Tage nach seinem freiem Ermessen entweder die Übertragung sämtlicher relevanten Aktien auf einen zulässigen Anleger gemäß nachstehendem Absatz 21.5 oder die Rücknahme der relevanten Aktien durch die Gesellschaft zum jeweiligen Rücknahmepreis veranlassen. Der Aktionär der relevanten Aktien ist verpflichtet, dem Verwaltungsrat umgehend sein Zertifikat (falls ausgestellt) auszuhändigen, und der Verwaltungsrat ist berechtigt, eine Person zu ernennen, die in seinem Namen diejenigen Dokumente unterzeichnet, die für die Übertragung bzw. die Rücknahme der relevanten Aktien durch die Gesellschaft gegebenenfalls erforderlich sind.
- Eine Person, die Kenntnis davon erlangt, dass sie relevante Aktien hält oder besitzt, hat, sofern sie nicht bereits eine Mitteilung gemäß vorstehendem Absatz 21.3 erhalten hat, hat umgehend alle ihre relevanten Aktien auf einen zulässigen Anleger zu übertragen oder mit der Zustimmung des Verwaltungsrats eine Rücknahme der Aktien zu beantragen.
- Eine vom Verwaltungsrat gemäß vorstehendem Absatz 21.3 veranlasste Übertragung der relevanten Aktien erfolgt durch den Verkauf zum besten, angemessenerweise erzielbaren Preis, und kann alle oder nur einen Teil der relevanten Aktien umfassen, wobei der Rest zur Übertragung an andere zulässige Anleger oder zur Rücknahme durch die Gesellschaft zur Verfügung steht. Sämtliche bei der Gesellschaft für die so übertragenen relevanten Aktien eingegangenen Zahlungen sind vorbehaltlich nachstehendem Absatz 21.6 an die Person zu überweisen, deren Aktien auf diese Weise übertragen wurden.
- Die Zahlung eines einer solchen Person gemäß den vorstehenden Absätzen 21.3,21.4 oder 21.5 geschuldeten Betrages unterliegt den zuvor eingeholten erforderlichen Devisenkontrollgenehmigungen. Ferner darf die Gesellschaft dadurch nicht gegen andere Gesetze oder Vorschriften verstoßen. Die Gesellschaft hinterlegt den einer solchen Person geschuldeten Betrag bei einer Bank zur Zahlung an diese Person nach Erhalt solcher Genehmigungen und gegen Übergabe des Zertifikats (falls ausgestellt) über die von dieser Person zuvor gehaltenen relevanten Aktien. Mit der Hinterlegung dieses Betrages wie vorstehend beschrieben hat die betreffende Person keine weiteren Ansprüche an diesen relevanten Aktien oder an einem Teil davon oderdiesbezügliche Forderungen gegenüber der Gesellschaft, mit Ausnahme des Rechtes, den so hinterlegten Betrag (ohne Zinsen) nach Vorliegen der vorgenannten Genehmigungen zu erhalten.
- Der Verwaltungsrat muss keine Gründe für eine Entscheidung, Festlegung oder Erklärung angeben, die er gemäß dieses Artikels 21 getroffen oder gemacht hat. Die Ausübung der durch diesen Artikel 21 gewährten Befugnisse wird in keinem Fall mit der Begründung infrage gestellt oder für ungültig erklärt, dass es keinen ausreichenden Nachweis des unmittelbaren oder wirtschaftlichen Eigentums der Aktien durch eine Person an den Aktien gab oder, dass der tatsächliche unmittelbare oder wirtschaftliche Eigentümer von Aktien ein anderer als der war, der dies dem Anschein nach zum jeweiligen Zeitpunkt für den Verwaltungsrat war, vorausgesetzt, dass die Befugnisse in gutem Glauben ausgeübt werden.
- Ungeachtet anderer Bestimmungen dieser Satzung gilt, dass wenn die Gesellschaft dazu verpflichtet ist, Steuern auf die Übertragung durch einen Aktionär, der eine irische steuerpflichtige Person ist oder als solche gilt, von seinem Aktienbesitz oder eines Teils davon oder bei Eintritt eines Steuertatbestandes gemäß Definition in Section 739(B) des TCA zu zahlen, die Gesellschaft berechtigt ist, eine ausreichende Menge von Aktien zurückzunehmen und zu annullieren und den diesbezüglichen Erlös so zu verwenden, wie dies zur Begleichung des Steuerbetrages erforderlich ist, der für die Übertragung oder den jeweiligen Steuertatbestand zu zahlen ist.
- Ohne Einschränkung der Allgemeingültigkeit von Absatz 21.1 kann der Verwaltungsrat entweder die folgenden Maßnahmen oder angemessene, zusätzliche oder ergänzende Maßnahmen ergreifen, die er im alleinigen Ermessen als nötig ansieht, um FATCA und/oder CRS einzuhalten; (a) von einem Aktionär die Bereitstellung dieser Informationen oder Bestätigungen zu fordern, die gegebenenfalls erforderlich sind, oder (b) die Informationen an eine zuständige Steuer- oder Regierungsbehörde, u.a. die irische Steuerbehörde oder die US-amerikanische Steuerbehörde weiterzugeben. Hat ein Aktionär diese Informationen oder Bestätigungen nicht wie beantragt zur Verfügung gestellt oder gilt er anderweitig zum Zwecke von FATCA und/oder CRS als unkooperativ oder verstößt er aus einem anderen Grund gegen FATCA und/oder CRS oder würde er der Fähigkeit der Gesellschaft schädigen, FATCA und/oder CRS einzuhalten, kann die Gesellschaft die Aktien des Aktionärs zurückkaufen und stornieren und/oder den Verkauf dieser Aktien erzwingen oder durchführen oder alle Maßnahmen ergreifen, die als nötig gelten, um es der Gesellschaft zu ermöglichen, FATCA und/oder CRS einzuhalten.
- Der Verwaltungsrat kann sämtliche Aktien eines Fonds zwangsweise zurücknehmen, falls der Nettoinventarwert des jeweiligen Fonds unter das Mindestfondsvolumen fällt.
- Der Verwaltungsrat kann, in Übereinstimmung mit den Bedingungen des Prospektzusatzes für den jeweiligen Fonds, sämtliche Aktien eines Fonds an einem Handelstag zwangsweise zurückzunehmen.


### Anlage der Vermögenswerte
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### Anlage der Vermögenswerte der Gesellschaft
	- Der Verwaltungsrat legt vorbehaltlich der nach der Satzung und den Vorschriften auferlegten Beschränkungen und Grenzen die Anlageziele und Anlagepolitiken (einschließlich der zulässigen Arten von Anlagen) sowie die Beschränkungen fest, die für die Gesellschaft und die Fonds gelten. Die Vermögenswerte sind in Übereinstimmung mit den vom Verwaltungsrat festgelegten Anlagezielen, der Anlagepolitik und Beschränkungen anzulegen.
	- Der Verwaltungsrat kann vorbehaltlich der Vorschriften beschließen, bis zu 100 Prozent des Nettoinventarwerts eines Fonds in beliebige der spezifischen Anlagen anzulegen.

- Die Gesellschaft kann vorbehaltlich der und in Übereinstimmung mit den Vorschriften und mit der vorherigen Genehmigung der Zentralbank Gesamteigentum an einer juristischen Person halten, deren Gründung, Erwerb oder Nutzung der Verwaltungsrat für die Gesellschaft als für die Zwecke des Eingehens von Transaktionen oder Kontrakten und/oder des Haltens von bestimmten Anlagen oder anderem Vermögen in einem Fonds erforderlich oder wünschenswert hält. Die Aktien einer Tochtergesellschaft sowie die Vermögenswerte der Tochtergesellschaft werden von der Verwahrstelle gehalten.
- Vorbehaltlich der Vorschriften kann der Verwaltungsrat einen Fonds errichten, dessen Anlagepolitik die Nachbildung eines Wertpapierindex ist, der von der Zentralbank anerkannt ist und der die von der Zentralbank von Zeit zu Zeit auferlegten Bedingungen erfüllt.
- Der Verwaltungsrat kann vorbehaltlich der nach den Vorschriften auferlegten Beschränkungen und Grenzen beschließen, in Organismen für gemeinsame Anlagen anzulegen, mit denen die Gesellschaft durch eine gemeinsame Verwaltung oder Beherrschung oder eine wesentliche unmittelbare oder mittelbare Beteiligung verbunden ist.
- Der Verwaltungsrat kann vorbehaltlich der Vorschriften beschließen, während einer Zeit oder Zeiten, die er für angemessen erachtet, alle oder einen Teil der Barmittel eines Fonds in beliebiger Währung oder beliebigen Währungen zurückzubehalten, entweder in Barmitteln oder als Einlage bei, oder in Verwahrstelle Einlagenzertifikaten oder sonstigen Bankinstrumenten, die von der Depotbank, einer Bank oder einem sonstigen Finanzinstitut in jedem Teil der Welt, einschließlich eines Beauftragten der Gesellschaft oder eines assoziierten oder angegliederten Unternehmens eines solchen Beauftragten ausgegeben wurden, vorbehaltlich der Bestimmungen der irischen Central Bank Acts, 1942 bis 1998, in der durch den Central Bank and Financial Services Regulatory Authority of Ireland Act, 2003 bis 2004, geänderten Fassung;
- Die Gesellschaft kann vorbehaltlich der vom Verwaltungsrat festgelegten Anlageziele, der Anlagepolitik und Anlagebeschränkungen derivative Kontrakte jeder Art gemäß den Bedingungen und innerhalb der von der Zentralbank von Zeit zu Zeit für die Zwecke der Vorschriften festgelegten Grenzen, die auf die Gesellschaft anwendbar sind, erwerben und einsetzen.
- Ein Fonds darf nicht mehr als 10 Prozent seines Nettovermögens in andere OGAW- Fonds oder andere Organismen für gemeinsame Anlagen investieren. OGAW hat die im Prospekt angegebene Bedeutung.
- Mit Ausnahme der zulässigen Anlagen in andere geeignete Organismen für gemeinsame Anlagen in nicht notierte Wertpapiere, müssen die Wertpapiere und Derivateinstrumente, in die ein Fonds investiert, an einer Börse oder einem Markt notieren oder gehandelt werden (u.a. Derivatemärkte), die/der die regulatorischen Kriterien der Zentralbanken einhält und die/der im Prospekt aufgeführt ist.


### Verwahrstelle
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### Ernennung der Verwahrstelle
	- Die Gesellschaft ernennt eine Person, Firma oder ein Unternehmen oder lässt diese/dieses als Verwahrstelle ernennen, die für die sichere Verwahrung aller Anlagen verantwortlich ist; die für die Gesellschaft, die von einer Verwahrstelle - so wie von OGAW V vorgeschrieben - erforderlichen Pflichten erfüllt; und die alle anderen Pflichten zu den Bedingungen erfüllt, die der Verwaltungsrat (mit Zustimmung der Verwahrstelle) gegebenenfalls festlegt.
	- Die Gesellschaft vertraut ihre Vermögenswerte der Verwahrstelle zur sicheren Verwahrung an. Die ernannte Verwahrstelle ist von der irischen Zentralbank zugenehmigen, um gemäß den OGAW-Anforderungen als Verwahrstelle für einen OGAW zu handeln.

- Die Ernennung der Verwahrstelle unterliegt der Genehmigung der irischen Zentralbank und der Vertrag, in dem die Verwahrstelle ernannt wird, hat im Einklang mit den Anforderungen der irischen Zentralbank zu sein und ist zur vorherigen Genehmigung durch die Zentralbank der irischen Zentralbank vorzulegen. Gemäß Verwahrstellenvertrag haftet die Verwahrstelle gegenüber der Gesellschaft oder den Aktionären für etwaige Verluste infolge von Fahrlässigkeit oder der vorsätzlichen Pflichtverletzung in Bezug auf die ordnungsgemäße Erfüllung ihrer Aufgaben gemäß OGAW V. Die Verwahrstelle haftet außerdem gegenüber der Gesellschaft und den Aktionären für den Verlust von Finanzinstrumenten, die durch die Verwahrstelle oder eine ordnungsgemäß ernannte Drittpartei (wie gemäß OGAW V festgelegt) verwahrt werden, und ist dafür verantwortlich, der Gesellschaft etwaige Finanzinstrumente oder entsprechende Beträge unverzüglich zurückzuerstatten.
- Die Bedingungen für die Ernennung einer Verwahrstelle können diese Verwahrstelle berechtigen, vorbehaltlich der Anforderungen der Zentralbank und der OGAW- Anforderungen, ihre Aufgaben der sicheren Verwahrung und ihre Pflichten gemäß Vorschrift 34(4) der Vorschriften an eine so ernannte Person oder so ernannte Personen zu delegieren, vorausgesetzt, dass diese Ernennung im Einklang mit den Anforderungen der Verwahrstelle für die Delegierung geschieht, die in den Vorschriften enthalten sind. Die Haftung der Verwahrstelle gegenüber der Gesellschaft wird von einer solchen Übertragung nicht eingeschränkt
- Im Falle, dass die Verwahrstelle wünscht, ihr Amt niederzulegen, oder die Gesellschaft wünscht, die Verwahrstelle aus ihrem Amt zu entheben, hat der Verwaltungsrat sich angemessen zu bemühen, ein Unternehmen zu finden (eine zu diesem Zwecke durch die irische Zentralbank genehmigte Verwahrstelle), das bereit ist, als Verwahrstelle zu handeln, und der Verwaltungsrat hat vorbehaltlich der vorherigen Genehmigung durch die Zentralbank diese Einheit anstelle der alten Verwahrstelle zur Verwahrstelle zu ernennen. Die Verwahrstelle kann ihr Amt nicht niederlegen oder aus ihrem Amt enthoben werden, bis der Verwaltungsrat ein Unternehmen gefunden hat, das bereit ist, als Verwahrstelle tätig zu werden und dieses Unternehmen wird dann anstelle der alten Verwahrstelle zur Verwahrstelle ernannt.
- Falls innerhalb eines zwischen der Gesellschaft und der Verwahrstelle vereinbarten Zeitraums (a) die Verwahrstelle die Gesellschaft über ihren Wunsch, ihr Amt im Einklang mit den Bestimmungen des Verwahrstellenvertrags niederzulegen, benachrichtigt und sie ihre Mitteilung über ihren Wunsch, ihr Amt niederzulegen, nicht zurückgezogen hat; (b) die Ernennung der Verwahrstelle durch die Gesellschaft im Einklang mit den Bestimmungen des Verwahrstellenvertrags beendet wird, oder (c) die Verwahrstelle nicht länger als eine von der irischen Zentralbank genehmigte Verwahrstelle geeignet ist und zu diesem Zwecke von der Zentralbank keine neue Verwahrstelle ernannt wurde, weist der Verwaltungsrat den Gesellschaftssekretär an, eine außerordentliche Hauptversammlung der Gesellschaft einzuberufen, in der ein Sonderbeschluss vorgeschlagen wird, die Gesellschaft im Einklang mit dieser Satzung aufzulösen. Unbeschadet der Ausführungen in dieser Satzung bleibt die Verwahrstelle im Amt, bis eine Nachfolgeverwahrstelle ernannt wird oder die irische Zentralbank die Genehmigung der Gesellschaft widerrufen hat.
- Unbeschadet der obigen Ausführungen kann die Zentralbank zu jeder Zeit die Verwahrstelle im Einklang mit den Bestimmungen der OGAW-Anforderungen durch eine andere Verwahrstelle ersetzen.


### Ausgleichszahlungen
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### Ausgleichszahlungen
	- Bei einer Zuteilung oder Ausgabe von beliebigen Aktien einer beliebigen Klasse nach der Erstzeichnungsfrist sollte, falls der Verwaltungsrat für den jeweiligen Fonds einAusgleichskonto führt (ansonsten jedoch nicht), der Zeichnungspreis für jede gezeichnete Aktie eine Ausgleichszahlung enthalten, die ganz oder teilweise wie nachstehend beschrieben rückzahlbar ist.

- Falls für einen Fonds ein Ausgleichskonto geführt wird, werden sämtliche gemäß vorstehendem Absatz 24.1 erhaltenen oder als erhalten geltenden Ausgleichszahlungen dem Ausgleichskonto in Bezug auf den jeweiligen Fonds gutgeschrieben. In Form einer Ausgleichszahlung gezahlte Beträge sind nur in den im nachstehenden Absatz 24.3 angegebenen Fällen, nicht jedoch anderweitig, ganz oder teilweise an den Zahlenden rückzahlbar.
- Der Inhaber einer Aktie, auf die bei ihrer Ausgabe eine Ausgleichszahlung geleistet wurde oder als geleistet gilt, hat bei Zahlung der ersten Dividende darauf in Bezug auf dieselbe Rechnungsperiode nach dem Datum der Ausgabe dieser Aktie, jedoch vor dem Tag einer nach der Ausgabe der Aktie erfolgenden Rücknahme, Anspruch auf die Zahlung einer Kapitalsumme in der nachstehend aufgeführten Höhe aus dem jeweiligen Ausgleichskonto.
- Die Höhe des gemäß vorstehendem Absatz 24.3 zu zahlenden Kapitalbetrags entspricht der bei der Ausgabe dieser Aktie gezahlten oder als gezahlt geltenden Ausgleichszahlung oder, falls der Verwaltungsrat dies für angemessen erachtet, einer Summe, die berechnet wird, indem die Gesamtsumme aller dem jeweiligen Ausgleichskonto gutgeschriebenen Ausgleichszahlungen an dem Tag, auf den sich die jeweilige Dividende bezieht, durch die Anzahl der Aktien geteilt wird, in Bezug auf die diese Kapitalbeträge zu zahlen sind, Vorausgesetzt, dass sich diese Aktien hierbei in zwei oder mehr Gruppen unterteilen lassen, die in unterschiedlichen, vom Verwaltungsrat in einer Rechnungsperiode ausgewählten Zeiträumen ausgegeben wurden und der für jede Aktie in einer jeden solchen Gruppe zu zahlende Kapitalbetrag ein Betrag ist, der durch Teilung der Gesamtsumme aller dem Ausgleichskonto für die Aktien einer jeden solchen Gruppen gutgeschriebenen Ausgleichszahlungen durch die Anzahl der Aktien in dieser Gruppe berechnet wird. Ferner vorausgesetzt, dass der gemäß diesem Absatz für eine Aktie zu zahlende Kapitalbetrag unter keinen Umständen die Höhe der für eine solche Aktie beschlossenen Dividende überschreiten darf.
- Kapitalbeträge, die gemäß den Bestimmungen dieses Artikels an einen Aktionär zurückgezahlt wurden, befreien die Gesellschaft von jeglicher Verpflichtung, die gezahlte Ausgleichszahlung an den Aktionär zurückzahlen. Ein solcher Aktionär hat einen solchen Kapitalbetrag als vollumfängliche und endgültige Begleichung einer anderweitig zu zahlenden Ausgleichszahlung anzunehmen.


### Handel mit Aktien
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### Handel mit Aktien
	- Ohne die Allgemeingültigkeit dieser Satzung zu berühren, kann die Verwaltungsgesellschaft/der Anlageverwalter an einem Handelstag Aktien einer Klasse nicht unter dem Zeichnungs- (in Bezug auf einen Erwerb von der Gesellschaft) oder Rücknahmepreis (in Bezug auf einen Erwerb von einem Aktionär) für die Aktien der besagten, am jeweiligen Handelstag aufgelegten Klasse erwerben. Ein Betrag, der von der Verwaltungsgesellschaft/vom Anlageverwalter in Bezug auf den Erwerb von Aktien zu zahlen ist, wird spätestens am jeweiligen Valutatag gezahlt.
	- Die Verwaltungsgesellschaft/der Anlageverwalter ist berechtigt, im Namen und für einen Aktionär, dessen Aktien durch die Verwaltungsgesellschaft/den Anlageverwalter erworben werden sollen, eine Übertragungsurkunde für die Aktien auszufertigen. Die Verwaltungsgesellschaft/der Anlageverwalter kann in Bezug auf diese Aktien als Aktionär eingetragen werden; und
	- alle von der Verwaltungsgesellschaft/vom Anlageverwalter gemäß den vorstehenden Bestimmungen erworbenen und zur Zeit ausstehenden Aktien eines Fonds können von der Verwaltungsgesellschaft/vom Anlageverwalter an dem Handelstag, an demdie Verwaltungsgesellschaft/der Anlageverwalter diese erworben hat, oder an einem nachfolgenden Handelstag zur vollständigen oder teilweisen Erfüllung von Zeichnungsanträgen für Aktien der jeweiligen Klasse verkauft werden. Ein solcher Verkauf hat zu einem Preis zu erfolgen, der die Gesamtsumme des Zeichnungspreises von Aktien der jeweiligen Klasse zu dem Handelstag, für die dieser Zeichnungsantrag zum jeweiligen Tag im Fall eines solchen Zeichnungsantrags gestellt wird, gegebenenfalls zuzüglich des Ausgabeaufschlags, auf den die Verwaltungsgesellschaft/der Anlageverwalter gemäß dieser Satzung Anspruch hätte, nicht übersteigen darf. Ferner ist die Verwaltungsgesellschaft/der Anlageverwalter berechtigt, alle von ihr/ihm bei diesem Verkauf erhaltenen Gelder zu ihrer/seiner eigenen Verwendung und zu ihrem/seinen eigenen Nutzen zurückzubehalten.

- Des Weiteren hat die Verwaltungsgesellschaft/der Anlageverwalter vorbehaltlich der Bestimmungen dieser Satzung an einem Handelstag das Recht, sofern die Gesellschaft an oder vor dem Orderannahmeschluss für einen solchen Handelstag benachrichtigt wird, Aktienzertifikate der Gesellschaft zur Annullierung einiger oder aller dadurch verbrieften Aktien auszuhändigen. Die Verwaltungsgesellschaft/der Anlageverwalter ist in Bezug auf eine solche Annullierung von Aktien berechtigt, aus dem jeweiligen Fonds einen Betrag zu erhalten, der dem Rücknahmepreis entspricht, der für solche Aktien zu zahlen wäre, falls sie gemäß den Bestimmungen dieser Satzung an diesem Handelstag zurückgenommen würden. Der an die Verwaltungsgesellschaft/den Anlageverwalter auf der Basis eines solchen Antrags auf Annullierung zu zahlende Betrag ist spätestens am jeweiligen Valutatag zahlbar. Das Recht der Verwaltungsgesellschaft/des Anlageverwalters, die Annullierung einer Aktie zu verlangen, ist während eines Zeitraums ausgesetzt, in dem das Recht der Aktionäre, die Rücknahme dieser Aktien zu verlangen, gemäß dieser Satzung ausgesetzt ist.


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