# Part II Fund contract General part
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## Basics


## § 1 Name of the fund; name and registered office of the fund management company, custodian bank and asset manager
- A contractual fund of the “other fund for traditional investments” type has been established under the name of UBS (CH) Fund Solutions (referred to below as the “umbrella fund”, or “the fund”) in accordance with Art. 25 et seqq. in conjunction with Art. 68 et seqq. of the Swiss Federal Act on Collective Investment Schemes of 23 June 2006 (CISA). This is divided into the following sub-funds, each of which constitutes a separate collective investment scheme:
- The fund management company is UBS Fund Management (Switzerland) AG, Basel.
- The custodian bank is State Street Bank International GmbH, Munich, Zurich Branch, Zurich.
- The asset manager for the following sub-funds is UBS Asset Management (UK) Ltd, London:
	- MSCI USA SF Index Fund
	- CMCI Oil SF ETF (CHF) A-dis
	- CMCI Oil SF ETF (USD) A-dis
	- Carbon Compensated Gold ETF

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## Rights and obligations of the parties to the contract


## § 2	The fund contract
The legal relationship between the investor, on the one hand, and the fund management company and the custodian bank, on the other, is governed by the present fund contract and the applicable provisions of the legislation on collective investment schemes.

## § 3 The fund management company
- The fund management company manages the sub-funds at its own discretion and in its own name, but for the account of the investors. It decides in particular on the issue of units, the investments and their valuation. It calculates the net asset value and determines the issue and redemption prices of units as well as distributions of income. It exercises all rights associated with the umbrella fund and sub-funds.
- The fund management company and its agents are subject to the duties of loyalty, due diligence and disclosure. They act independently and exclusively in the interests of the investors. They implement the organisational measures that are necessary for proper management. They account for the collective investment schemes they manage and provide information on all fees and costs charged directly or indirectly to investors and on compensation received from third parties, in particular commissions, discounts or other pecuniary advantages.
- The fund management company can delegate investment decisions and specific tasks for all or individual sub-funds to third parties, provided this is in the interests of proper management. It exclusively commissions persons who have the necessary skills, knowledge and experience for this activity and the required licences. It shall carefully instruct and monitor the third parties brought in.


## Investment decisions may only be delegated to asset managers who have the necessary authorisation.
The fund management company remains responsible for fulfilling its supervisory duties and safeguards the interests of investors when delegating tasks. The fund management company shall be liable for the actions of persons to whom it has delegated tasks as if they were its own actions.
- The fund management company may, with the consent of the custodian bank, submit a change to the present fund contract to the supervisory authority for approval (cf. § 27) and may open additional sub-funds with the approval of the supervisory authority.
- The fund management company may, in accordance with the provision set down under § 24, merge the individual sub-funds with other investment funds or may, in accordance with the provisions set down under § 25, dissolve the individual sub-funds.
- The fund management company may manage part or all of the assets of different investment funds jointly (pooling), provided these are managed by the same fund management company and the assets are held in safekeeping with the same custodian bank. This may not give rise to any additional costs for the investors. The pooling arrangement may not create any liability between the investment funds involved. The fund management company must, at all times, be able to allocate the investments of the pool to the individual investment funds involved. The pool does not constitute a separate fund in its own right. The assets of the following sub-funds are currently eligible for pooling:
- MSCI USA SF Index Fund
- CMCI Oil SF ETF (CHF) A-dis
- CMCI Oil SF ETF (USD) A-dis
- The fund management company is entitled to receive the fees stipulated in §§ 18 and 19. It is further entitled to be exempt from any liabilities which may have arisen in the course of the proper execution of the collective investment contract, and to be reimbursed for expenses incurred in connection with such liabilities.


## § 4	The custodian bank
- The custodian bank is responsible for the safekeeping of the sub-funds’ assets. It handles the issue and redemption of fund units as well as payment transfers onbehalf of the respective sub-funds.
- The custodian bank and its agents are subject to the duties of loyalty, due diligence and disclosure. They act independently and exclusively in the interests of the investors. They implement the organisational measures that are necessary for proper management. They account for the collective investment schemes they hold in safekeeping and provide information on all fees and costs charged directly or indirectly to the investor and on compensation received from third parties, in particular commissions, discounts or other pecuniary advantages.
- The custodian bank is responsible for account and safekeeping account management on behalf of the umbrella fund and sub-funds, but does not have independent access to their assets.
- The custodian bank ensures that, in the case of transactions relating to the assets of the umbrella fund and sub-funds, the counter value is transferred within the usual time limit. It notifies the fund management company if the counter value is not remitted within the usual time limit and, where possible, requests reimburse- ment for the asset item concerned from the counterparty.
- The custodian bank keeps the required records and accounts in such manner that it is, at all times, able to distinguish between the assets held in safekeeping for the individual investment funds.


## In relation to assets that cannot be taken into safekeeping, the custodian bank verifies ownership by the fund management company and keeps a record thereof.
- The custodian bank may delegate the safekeeping of the sub-funds' assets to third-party custodians and central securities depositories in Switzerland or abroad, provided this is in the interests of proper management. The custodian bank verifies and monitors that the third-party custodian or central securities depository it appoints:
	- possesses an appropriate organisational structure, financial guarantees and the specialist qualifications required given the nature and complexity of the assets entrusted to it;
	- is subject to regular external audits, thereby ensuring that it possesses the financial instruments;
	- holds the assets received from the custodian bank in safekeeping in such a manner that by means of regular portfolio comparisons they can at all times beclearly identified as belonging to the sub-funds’ assets;

- complies with the provisions applicable to the custodian bank with respect to the performance of the tasks delegated to it and the avoidance of conflicts of interest.

The custodian bank is liable for damage or loss caused by its agents unless it is able prove that it exercised the due diligence required in the circumstances in respect of selection, instruction, and monitoring. The prospectus contains information on the risks associated with the delegation of safekeeping to third-party custodians and central securities depositories.
In respect of financial instruments, the transfer of safekeeping in the sense of the previous paragraph may be made only to regulated third-party custodians and central securities depositories. This does not apply to mandatory safekeeping at a location where the delegation of safekeeping to regulated third-party custodians and central securities depositories is not possible, in particular owing to mandatory legal provisions or to the particular arrangements for the investment product in question. The gold held by the sub-fund “Carbon Compensated Gold ETF” is stored exclusively at banks in Switzerland.

## Investors must be informed in the prospectus of safekeeping by non-regulated third-party or central depositories.
- The custodian bank ensures that the fund management company complies with the law and the fund contract. It verifies that the calculation of the net asset value and of the issue and redemption prices of the units, as well as the investment decisions, are in compliance with the law and the fund contract, and that net income is appropriated in accordance with the fund contract. The custodian bank is not responsible for the choice of investments which the fund management company makes in accordance with the investment regulations.
- The custodian bank is entitled to receive the fees stipulated in §§18 and 19. It is further entitled to be exempt from any liabilities which may have arisen in the course of the proper execution of its duties, and to be reimbursed for expenses incurred in connection with such liabilities.
- The custodian bank is not responsible for the safekeeping of the assets of the target funds in which the sub-funds invest, unless this task has been delegated to it.


## § 5 The investor
- There are no restrictions in terms of investor eligibility. Restrictions are possible for individual classes in accordance with § 6.4.


## The fund management company and the custodian bank ensure that the investors meet the requirements in respect of investor eligibility.
- On concluding the contract and making a payment in cash, the investor acquires a claim against the fund management company in respect of participation in the assets and income of a sub-fund of the umbrella fund.
- Investors are only entitled to the assets and income of the sub-fund in which they hold an interest. Any liabilities attributable to individual sub-funds are borne solely by the sub-fund concerned.
- Investors are obliged only to remit payment for the units of the relevant sub-fund they subscribe. They are not held personally liable for the liabilities of the umbrella fund or respective sub-funds.
- Investors may obtain information concerning the basis of the calculation of the net asset value, the offering price for subscriptions and the offering price for redemptions per unit from the fund management company at any time. If investors assert an interest in more detailed information on specific business transactions effected by the fund management company, such as the exercise of membership and creditors’ rights, they must be given such information by the fund manage- ment company at any time. The investors may request before the courts of the registered office of the fund management company that the audit firm or another expert investigate the matter which requires clarification and furnish the investors with a report.
- The investors may terminate the fund contract at any time and demand that their share in the sub-fund be paid out in cash.
- Upon request, the investors are obliged to provide the fund management company and/or the custodian bank and their agents with proof that they comply with or continue to comply with the conditions laid down in the law or the fund contract in respect of participation in a sub-fund or in a unit class. Furthermore, they are obliged to inform the fund management company, the custodian bank and their agents immediately if they cease to meet these conditions.
- The fund management company, in cooperation with the custodian bank, must make an enforced redemption of the units of an investor at the current redemption price if:
	- this is necessary to safeguard the reputation of the financial market, and specifically to combat money laundering;
	- the investor no longer meets the statutory or contractual conditions for participation in a sub-fund.

- The fund management company, in cooperation with the custodian bank, may also make an enforced redemption of the units of an investor at the current redemption price if:
	- the participation of the investor in the respective sub-fund is such that it might have a significant detrimental impact on the economic interests of the other investors, in particular if the participation might result in tax disadvantages for the respective sub-fund in Switzerland or abroad;
	- the investor has acquired or holds their units in violation of provisions of a law to which they are subject either in Switzerland or abroad, of the present fund contract or the prospectus;
	- there is a detrimental impact on the economic interests of the investors, in particular in cases in which individual investors seek by way of systematic subscrip- tions and immediate redemptions to achieve a financial benefit by exploiting the time differences between the setting of the closing prices and the valuation of the sub-fund’s assets (market timing).



## § 6 Units and unit classes
- The fund management company may establish different unit classes and may also merge or dissolve unit classes for each sub-fund at any time subject to the consent of the custodian bank and the approval of the supervisory authority. All unit classes embody an entitlement to a share in the undivided assets of the relevant sub-fund, which are not segmented. This share may differ owing to class-specific costs or distributions or class-specific income and the various unit classes of a sub-fund may therefore have different net asset values, offering prices for subscriptions and offering prices for redemptions per unit. The assets of the sub- fund as a whole are liable for class-specific costs.
- Notification of the creation, dissolution or merger of unit classes is published in the medium of publication. Only mergers are deemed a change to the fund contract pursuant to § 27.
- The various unit classes of the sub-funds may differ from one another in terms of their cost structure, reference currency, currency hedging, policy with regard to distribution or reinvestment of income, the minimum investment required, and investor eligibility.
- At present, the following unit classes can be established for sub-funds whose units are not listed on a Swiss stock exchange (so-called index funds):
	- (USD) A-acc: The unit class is offered to all investors and is only issued as bearer units. The net income is reinvested pursuant to § 22.3.
	- (USD) I-B-acc: This class is exclusively offered to qualified investors pursuant to Art. 10 para. 3–3ter CISA who have signed a written agreement with UBS Asset Management Switzerland AG or an authorised contractual partner for investment in the assets of one or more of the sub-funds of this umbrella fund. The costs for fund administration (encompassing the fund management company, administration and custodian bank) are charged to the assets of the respective sub-fund. The costs for asset management and offering are charged to the investor under the above written agreement.. This remuneration covers the costs to be borne by the investor for the services of asset management, the offering and fund administration. The fee schedule set out in this agreement may vary depending on the investor. No minimum investment is required. The unit class is only issued as registered units. The net income is reinvested pursuant to § 22.3.
	- (USD) I-X-acc: This class is exclusively offered to qualified investors pursuant to Art. 10 para. 3–3ter CISA who have signed a written agreement with UBS Asset Management Switzerland AG or an authorised contractual partner for investment in the assets of one or more of the sub-funds of this umbrella fund. The costs for asset management, offering and fund administration (encompassing the fund management company, administration and custodian bank) are charged to the investor under the above written agreement. This remuneration covers the costs to be borne by the investor for the services of asset man- agement, the offering and fund administration. The fee schedule set out in this agreement may vary depending on the investor. No minimum investment is required. The unit class is only issued as registered units. The net income is reinvested pursuant to § 22.3.
	- (USD) A-dis: The unit class is offered to all investors and is only issued as bearer units. The net income is distributed pursuant to § 22.1.
	- (USD) I-B-dis: This asset class is exclusively offered to qualified investors pursuant to Art. 10 para. 3–3ter CISA who have signed a written agreement with UBS Asset Management Switzerland AG or an authorised contractual partner for investment in the assets of one or more of the sub-funds of this umbrella fund. The costs for fund administration (encompassing the fund management company, administration and custodian bank) are charged to the investor.



## The costs for asset management and offering are charged to the investor under the above written agreement. The net income is distributed pursuant to § 22.1.
- (USD) I-X-dis: This class is exclusively offered to qualified investors pursuant to Art. 10 para. 3–3ter CISA who have signed a written agreement with UBS Asset Management Switzerland AG or an authorised contractual partner for investment in the assets of one or more of the sub-funds of this umbrella fund. The costs for asset management, offering and fund administration (encompassing the fund management company, administration and custodian bank) are charged to the investor under the above written agreement. This remuneration covers the costs to be borne by the investor for the services of asset man- agement, the offering and fund administration. The fee schedule set out in this agreement may vary depending on the investor. No minimum investment is required. The unit class is only issued as registered units. The net income is distributed pursuant to § 22.1.
- (hedged to GBP) A-acc: The unit class is offered to all investors and is only issued as bearer units. It is hedged against the GBP. The net income is reinvested pursuant to § 22.3.
- (hedged to GBP) I-X-acc: This class is exclusively offered to qualified investors pursuant to Art. 10 para. 3–3ter CISA who have signed a written agreement with UBS Asset Management Switzerland AG or an authorised contractual partner for investment in the assets of one or more of the sub-funds of this umbrella fund. The costs for asset management, offering and fund administration (encompassing the fund management company, administration and custodian bank) are charged to the investor under the above written agreement. This remuneration covers the costs to be borne by the investor for the services of asset management, the offering and fund administration. The fee schedule set out in this agreement may vary depending on the investor. No minimum investment is required. The unit class is only issued as registered units. The net income is reinvested pursuant to § 22.3.
- (hedged to GBP) A-dis: The unit class is offered to all investors and is only issued as bearer units. It is hedged against the GBP. The net income is distributed pursuant to § 22.1.
- (hedged to GBP) I-X-dis: This class is exclusively offered to qualified investors pursuant to Art. 10 para. 3–3ter CISA who have signed a written agreement with UBS Asset Management Switzerland AG or an authorised contractual partner for investment in the assets of one or more of the sub-funds of this umbrella fund. The costs for asset management, offering and fund administration (encompassing the fund management company, administration and custodian bank) are charged to the investor under the above written agreement. This remuneration covers the costs to be borne by the investor for the services of asset management, the offering and fund administration. The fee schedule set out in this agreement may vary depending on the investor. No minimum investment is required. The unit class is only issued as registered units. The net income is distributed pursuant to § 22.1.
- (hedged to CHF) A-acc: The unit class is offered to all investors and is only issued as bearer units. It is hedged against the CHF. The net income is reinvested pursuant to § 22.3.
- (hedged to CHF) I-X-acc: This class is exclusively offered to qualified investors pursuant to Art. 10 para. 3–3ter CISA who have signed a written agreement with UBS Asset Management Switzerland AG or an authorised contractual partner for investment in the assets of one or more of the sub-funds of this umbrella fund. The costs for asset management, offering and fund administration (encompassing the fund management company, administration and custodian bank) are charged to the investor under the above written agreement. This remuneration covers the costs to be borne by the investor for the services of asset management, the offering and fund administration. The fee schedule set out in this agreement may vary depending on the investor. No minimum investment is required. The unit class is only issued as registered units. The net income is reinvested pursuant to § 22.3.
- (hedged to CHF) A-dis: The unit class is offered to all investors and is only issued as bearer units. It is hedged against the CHF. The net income is distributed pursuant to § 22.1.
- (hedged to CHF) I-X-dis: This class is exclusively offered to qualified investors pursuant to Art. 10 para. 3–3ter CISA who have signed a written agreement with UBS Asset Management Switzerland AG or an authorised contractual partner for investment in the assets of one or more of the sub-funds of this umbrella fund. The costs for asset management, offering and fund administration (encompassing the fund management company, administration and custodian bank) are charged to the investor under the above written agreement. This remuneration covers the costs to be borne by the investor for the services of asset management, the offering and fund administration. The fee schedule set out in this agreement may vary depending on the investor. No minimum investment is required. The unit class is only issued as registered units. The net income is distributed pursuant to § 22.1.
- (hedged to EUR) A-acc: The unit class is offered to all investors and is only issued as bearer units. It is hedged against the EUR. The net income is reinvested pursuant to § 22.3.
- (hedged to EUR) I-X-acc: This class is exclusively offered to qualified investors pursuant to Art. 10 para. 3–3ter CISA who have signed a written agreement with UBS Asset Management Switzerland AG or an authorised contractual partner for investment in the assets of one or more of the sub-funds of this umbrella fund. The costs for asset management, offering and fund administration (encompassing the fund management company, administration and custodian bank) are charged to the investor under the above written agreement. This remuneration covers the costs to be borne by the investor for the services of asset management, the offering and fund administration. The fee schedule set out in this agreement may vary depending on the investor. No minimum investment is required. The unit class is only issued as registered units. The net income is reinvested pursuant to § 22.3.
- (hedged to EUR) A-dis: The unit class is offered to all investors and is only issued as bearer units. It is hedged against the EUR. The net income is distributed pursuant to § 22.1.
- (hedged to EUR) I-X-dis: This class is exclusively offered to qualified investors pursuant to Art. 10 para. 3–3ter CISA who have signed a written agreement with UBS Asset Management Switzerland AG or an authorised contractual partner for investment in the assets of one or more of the sub-funds of this umbrella fund. The costs for asset management, offering and fund administration (encompassing the fund management company, administration and custodian bank) are charged to the investor under the above written agreement. This remuneration covers the costs to be borne by the investor for the services of asset management, the offering and fund administration. The fee schedule set out in this agreement may vary depending on the investor. No minimum investment is required. The unit class is only issued as registered units. The net income is distributed pursuant to § 22.1.


## At present, sub-funds whose units can be listed on a Swiss stock exchange (so-called exchange traded funds) can be divided into the following unit classes:
- 	(USD) A-acc: The unit class is offered to all investors and is issued only as a bearer share. The net income is calculated in accordance with § 22 para. 3 to the assets of the sub-fund for reinvestment.
- (hedged to CHF) A-acc: The unit class is offered to all investors and is issued only as a bearer share. It is hedged against the Swiss franc. The net income is calculated in accordance with § 22 para. 3 to the assets of the sub-fund for reinvestment.
- (hedged to CHF) A-acc: The unit class is offered to all investors and is issued only as a bearer share. It is hedged against the Yen. The net income is calculated in accordance with § 22 para. 3 to the assets of the sub-fund for reinvestment.
- Units do not take the form of actual certificates, but exist purely as book entries. Investors are not entitled to demand the delivery of a registered or bearer unit certificate.
- The fund management company and the custodian bank are obliged to instruct investors who no longer meet the conditions for holding a unit class that, within 30 calendar days, they must redeem their units pursuant to the provisions of the present fund contract, transfer them to a person who does meet the aforemen- tioned conditions, or convert them into units of another unit class of the relevant sub-fund whose conditions they do meet. If an investor fails to comply with this demand, the fund management company must, in cooperation with the custodian bank, make an enforced conversion into another unit class of the relevant sub- fund or, should this not be possible, enforce the redemption of the units in question pursuant to § 5.8.
- Investment policy guidelinesA Investment principles§ 7 Compliance with investment restrictions
- In selecting individual investments of each sub-fund, the fund management company must adhere to the principle of balanced risk diversification and must observe the percentage limits defined below. These percentages relate to the individual sub-funds' assets at market value and must be complied with at all times.
- The individual sub-funds must have fulfilled the terms of the investment restrictions no later than six months after the expiry of the subscription period (launch).
- If the limits are exceeded as a result of market-related changes, the investments must be restored to the permitted level within a reasonable period, taking dueaccount of the investors’ interests. If restrictions in connection with derivatives pursuant to section 12 are violated as a result of a change in the delta, the violationmust be rectified no later than within three bank working days, while safeguarding the interests of investors.


## § 8 Investment policy
- The fund management company can invest the assets of the individual sub-funds in the following investments. The risks associated with these investments must be disclosed in the prospectus.
	- Securities, i.e. transferable securities issued on a large scale and non-securitised rights with the same function (uncertified securities) that (i) are traded on an exchange or other regulated market open to the public, and (ii) embody a participation right or claim, or the right to acquire such securities and uncertified securities by way of subscription or exchange, for example warrants.


Investments in securities from new issues are permitted only if their terms of issue provide for their admission to an exchange or other regulated market open to the public. If they have not been admitted to an exchange or other regulated market open to the public within one year after their acquisition, these securities must be sold within one month or included under the restriction set down in point 1g).
- Money market instruments, provided these (i) are liquid and can be readily valued, and (ii) are traded on an exchange or other regulated market open to the public. Money market instruments which are not traded on an exchange or other regulated market open to the public may be acquired only if the issue or the issuer is subject to provisions regarding creditor or investor protection and if the money market instruments are issued or guaranteed by issuers pursuant to Art. 74 para. 2 CISO.
- Gold in marketable form.
- Sight or time deposits with maturities not exceeding twelve months with banks domiciled in Switzerland or in a member state of the European Union or in another country provided that the bank in such country is subject to supervision equivalent to that in Switzerland.
- Units of other collective investment schemes (target funds) if (i) the documents for these collective investment schemes limit the investments in other target funds to a total of 10%; (ii) similar provisions apply for these target funds in terms of purpose, organisation, investment policy, investor protection, risk distribution, separate safeguarding of fund assets, borrowing, lending, short sales of securities and money market instruments, the issue and redemption of units and the content of the semi-annual and annual reports as for the securities funds and (iii) these target funds are permitted in the country of domicile as collective investment schemes and are subject there to supervision equivalent to the supervision available in Switzerland in order to protect investors, and international assistance is ensured.

Subject to the provisions of section 19, the fund management company may acquire units of target managed directly or indirectly by it or a company with which it is affiliated through joint management or control or through a significant direct or indirect stake.
- Derivatives, if (i) the underlyings are securities as defined in a); derivatives as defined in f); financial indices, interest rates, exchange rates, credits or currencies; and (ii) the underlyings are permitted as investments under the fund contract. Derivatives are either traded on an exchange or other regulated market open to the public, or are traded OTC.

Investments in OTC derivatives (OTC transactions) are permitted only if (i) the counterparty is a regulated financial intermediary specialising in such transactions; and (ii) the OTC derivatives can be traded daily or a return to the issuer is possible at any time. In addition, it must be possible for them to be valued in a reliable and transparent manner. Derivatives may be used pursuant to the relevant provisions; derivatives may be used pursuant to § 12.
- Investments other than those listed in a) to f) up to a total maximum of 10% of the assets of the sub-fund. Investments in (i) precious metal certificates, commodities and commodity papers as well as (ii) true short sales of investments of all types are not permitted.
- Partial exemption in accordance with the German Investment Tax ActIn addition to the investment restrictions pursuant to section 8.4 and section 15, the following sub-funds will also comply with the envisaged restriction by investing in capital investments at less than the following percentages of the total net asset value of the sub-funds (the “capital share ratio”).

|  |  |
| --- | --- |
| Sub-fund | % |
| – MSCI USA SF Index Fund | 80 |


## For the purposes of this investment restriction, the reference to “equity interests” includes:
(a) shares in a company (other than deposit receipts) that are admitted to trading on a stock exchange or admitted or traded on another organised market that meets the criteria of a “regulated market” within the meaning of Directive 2004/39/EC of the European Parliament and of the Council of 21 April 2004 on markets in financial instruments; and/or
- shares in a company other than a real estate company that (i) is domiciled in a member state of the European Union or in a member state of the European Economic Area and that is subject to corporate tax and is not exempt from paying such tax; or (ii) is domiciled in another country and is subject to a corporate tax of at least 15%; and/or
- shares of a UCIT and/or an AIF that is not a partnership and that – as specified in the respective investment terms and conditions – invests at least 50% of its assets in capital investments over the long term (an “equity fund”), whereby 51% of the units held by the fund include units of equity funds as capital investments; and/or
- units of a UCIT and/or AIF that is not a partnership and that – as specified in the respective investment terms and conditions – invests at least 25% of its assets in capital investments (a “mixed fund”), whereby 25% of the units held by the fund are included as mixed funds of capital investments; and/or
- units of equity funds or mixed funds that disclose their capital investment ratio in the respective investment terms and conditions; and/or
- units of equity funds or mixed funds that report their capital investment ratio on a weekly basis.


## With the exception of the cases described in paragraphs (c), (d), (e) and (f), the units of a UCIT and/or an AIF that is not a partnership are not considered to be capital investments.

## For the purposes of this section, the equity interest proportion does not include equity investments lent through a securities lending programme as set out in the fund contract.
- In the case of those sub-funds that physically replicate their index, the fund management company ensures that no investments are made in companies that are directly involved in the development, brokerage, acquisition, import, export, implementation, production, storage or trade of nuclear weapons, biological weapons, chemical weapons (ABC weapons), anti-personnel mines or cluster munitions (prohibited war material) or that provide services in this regard.

For these sub-funds, the fund management company also excludes securities of those companies involved in the manufacture or sale of disputed weapons. This exclusion is based on the UBS methodology. The index weighting of the excluded securities is distributed to other index components in order to minimise tracking error. Notwithstanding this, this exclusion can lead to a higher tracking error.
- 
## UBS (CH) Fund Solutions – MSCI USA SF Index Fund
- The investment goal of the sub-fund is to generate the net total return of the benchmark MSCI USA Index Net Total Return.
- a)	The fund management company invests the sub-fund’s assets in:
- equity paper and rights (shares, dividend-right certificates, cooperative shares, participation certificates and similar instruments) from issuers world- wide;ab)	debt paper and rights from public, semi-public and private issuers worldwide denominated in a freely convertible currency; ac)	convertible bonds, convertible notes and warrant issues from issuers worldwide denominated in a freely convertible currency; ad)	money market instruments from private and public-law issuers worldwide;ae)	units of other collective investment schemes that, according to their documentation, invest their assets in accordance with the guidelines of this sub- fund or parts thereof;af)	derivatives (including secured and unsecured swaps) on the above-mentioned investments.

For investments pursuant to a), the fund management company concludes secured and unsecured swaps for the sub-fund in order to exchange the price development of these investments and the resulting income against the increase in value of the benchmark MSCI USA Index Net Total Return or the MSCI USA
Index Gross Total Return. In this case, the sub-fund is not exposed to any market or credit risk with respect to the relevant transferable investments mentioned above, unless the authorised counterparty of the swaps defaults.

## b) In addition, the fund management company must comply with the investment restrictions below, which relate to the sub-fund’s net assets:
ba)  not more than 10% of the net assets in unsecured swaps for which the fund management company pays the assets of the sub-fund in full or in part (with certain cash and cash equivalents potentially retained to cover costs and fees) in advance as consideration for the increase in value of the components of the benchmark to the counterparty.
- at least 90% of the net assets in secured swaps for which the fund management company pays the assets of the sub-fund in full or in part (with certain cash and cash equivalents retained to cover costs and fees) in advance as consideration for the increase in value of the components of the benchmark to the counterparty.


## bc)  no more than 20% of net assets in debt paper from issuers which do not have a minimum rating of BBB or equivalent (investment grade).
The sub-fund enters into an exposure to the benchmark by investing in these swaps. It is not intended that the sub-fund should hold the components of the benchmark directly in order to achieve the sub-fund’s investment objective. The sub-fund (and the investors in the sub-fund) enters into an exposure relative to the full performance of the benchmark.
- The sub-fund is passively managed and replicates the benchmark. Sustainability criteria are not taken into account in the index selection. As a result, sustainability risks are not included due to the investment objective of the sub-fund. The asset manager aims to replicate the benchmark in compliance with the limits set out in the investment policy of the sub-fund. The sub-fund therefore qualifies as an “Article 6 financial product” pursuant to Regulation (EU) 2019/2088 of the European Parliament and of the Council of 27 November 2019 on sustainability-related disclosures in the financial services sector (SFDR). Investors are advised to read the disclosure at the end of this section 1.6 of the prospectus.
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## UBS (CH) Fund Solutions – CMCI Oil SF ETF (CHF) A-dis
- UBS (CH) Fund Solutions – CMCI Oil SF ETF (USD) A-dis
- The investment objective of the sub-fund “– CMCI Oil SF ETF (CHF) A-dis” is to replicate the performance of the underlying UBS CMCI WTI Crude Oil Hedged CHF Index (Bloomberg: XTWCC Index; index name up to 30 June 2022: UBS Bloomberg CMCI WTI Crude Oil Hedged CHF Index) (hereinafter “Index”) and thus to participate in the performance of this Index, plus an additional cash return.

The investment objective of the sub-fund “– CMCI Oil SF ETF (USD) A-dis” is to replicate the performance of the underlying UBS CMCI WTI Crude Oil USD Index (Bloomberg: CTWCER Index; index name up to 30 June 2022: UBS Bloomberg CMCI WTI Crude Oil USD Index) (hereinafter “Index”) and thus to participate in the performance of this Index, plus an additional cash return.
- a)  The fund management company invests the sub-funds’ assets in:
- equity paper and rights (shares, dividend-right certificates, cooperative shares, participation certificates and similar instruments) from issuers world- wide;ab) debt paper and rights from public, semi-public and private issuers worldwide denominated in a freely convertible currency; ac)  money market instruments of private and public-law issuers worldwide;ae) units of other collective investment schemes that, according to their documentation, invest their assets in accordance with the guidelines of this sub- fund or parts thereof;ae)  derivatives (including secured and unsecured swaps) on the above-mentioned investments and on commodities.

For investments pursuant to ae), the fund management company concludes secured and unsecured swaps for the sub-fund in order to exchange the price development of these investments and the resulting income against the increase in value of the benchmark or a hedged version of the benchmark. In this case, the sub-fund is not exposed to any market or credit risk with respect to the relevant transferable investments mentioned above, unless the authorised counterparty of the swaps defaults.
- In addition, the fund management company must comply with the investment restrictions below, which relate to the respective sub-fund’s net assets:ba) not more than 50% of a sub-fund’s net assets in unsecured swaps for which the fund management company pays the assets of the respective sub- fund in full or in part (with certain cash and cash equivalents potentially retained to cover costs and fees) in advance as consideration for the increase in value of the components of the benchmark or a hedged version of the benchmark to the counterparty;
- at least 50% of the net assets in secured swaps for which the fund management company pays the assets of the respective sub-fund in full or in part (with certain cash and cash equivalents retained to cover costs and fees) in advance as consideration for the increase in value of the components of the benchmark or a hedged version of the benchmark to the counterparty;bc)  not more than 15% of a sub-fund’s net assets in debt securities and book-entry debt securities of issuers worldwide;bd) not more than 20% of a sub-fund’s net assets in debt paper from issuers which do not have a minimum rating of BBB or equivalent (investment grade);be) secured and non-secured swaps are to be secured by the swap counterparty against the custodian to the extent that the counterparty risk posed to the sub-fund arising from this/these swap transaction(s) is below 10% of the net asset value at all times.
- The fund management company must ensure that only the investments listed below are accepted as collateral for the swap transactions:ca)  fixed-income or floating-rate debt instruments which have a long-term current rating from a rating agency recognised by the supervisory authorityof at least “A-”, “A3” or similar;cb) equities which are traded on a stock exchange or another regulated market open to the public in Switzerland, a member state of the European Union, a signatory state to the Agreement on the European Economic Area, the United States of America (USA), Norway or Canada and are contained in a representative index for high caps. The equity collateral margins are governed by the documentation for the swap contract.

If the rating of an issuer or the securities transferred as collateral of a guarantor of or a third-party bank falls below the minimum rating required, new collateral must be furnished within an appropriate deadline which meets the necessary requirements, while safeguarding the interests of investors.
By investing in these swaps, each sub-fund enters into an exposure to the benchmark or to a hedged version of the benchmark. It is not intended that a sub-fund should hold the components of the benchmark or a hedged version of the benchmark directly in order to achieve the sub-fund’s investment objective. A sub-fund (and the investors in the sub-fund) enters into an exposure relative to the full performance of the benchmark or a hedged version of the benchmark.
- 
## UBS (CH) Fund Solutions – Carbon Compensated Gold ETF
- The investment objective of the sub-fund is to reflect the long-term performance of gold, after deduction of the commissions and costs charged to the sub-fund (including the “CO2 reduction costs” according to the prospectus). The fund management company does not pursue a sustainability policy with the sub-fund. There is likewise no intention to implement any specific sustainability approaches.
- The fund management company invests the sub-fund’s assets in:
	- Physical gold in the form of Good Delivery bars in accordance with the specifications of the LBMA in the standard unit of approx. 12.5 kg with a fineness of at least 995/1,000 which can be proven to be carbon neutral as defined by the PAS 2060 Carbon Neutrality Standard of the British Standards Institution (BSI);
	- Central depositories are permissible for fractional holdings of up to 450 ounces (oz.) of gold which can be proven to be carbon neutral as defined by the PAS 2060 Carbon Neutrality Standard of the British Standards Institution (BSI); this creates a co-ownership share for the sub-fund in physically stored bars in standard units in proportion to the corresponding ounces;
	- Sight and time deposits at banks.

- The sub-funds are managed passively and replicate the benchmark or a hedged version of the benchmark. Sustainability criteria are not taken into account in the index selection. As a result, sustainability risks are not included due to the investment objective of a sub-fund. The asset manager aims to replicate the benchmark or a hedged version of the benchmark in compliance with the limits set out in the investment policy of the respective sub-fund. The sub-funds therefore qualify, in UBS Asset Management's opinion, as “Article 6 financial products” under Regulation (EU) 2019/2088 of the European Parliament and of the Council of 27November 2019 on sustainability-related disclosure requirements in the financial services sector (SFDR). Investors are advised to read the disclosure at the end of this section 1.6 of the prospectus.


## § 9 Liquid assets
For each sub-fund, the fund management company may also hold liquid assets in an appropriate amount in the sub-fund's accounting currency and in any other currency in which investments are permitted for that particular sub-fund. Liquid assets comprise sight and time deposits as well as claims arising from repurchase agreements with maturities up to twelve months.

## B Investment techniques and instruments

## § 10 Securities lending
- MSCI USA SF Index Fund
	- The fund management company may lend all types of securities traded on a stock exchange or another regulated market open to the public for the account of the sub-fund MSCI USA SF Index Fund. However, it may not lend securities acquired under a reverse repo transaction.
	- The fund management company may lend securities in its own name and for its own account to a borrower ("principal"), or appoint an intermediary to put the securities at the disposal of the borrower either indirectly on a fiduciary basis ("agent") or directly ("finder").
	- The fund management company carries out securities lending transactions exclusively with first-class supervised borrowers and intermediaries which are specialised in transactions of this type, such as banks, brokers, and insurance companies, as well as with licensed and recognised central counterparty clearing houses and central securities depositories, which guarantee the proper execution of the security lending transactions.
	- If the fund management company must observe a notice period that may not exceed seven (7) bank working days before it may legally dispose of the loaned securities, it may not lend more than 50% of the securities that qualify for lending. However, if the borrower or the intermediary provides a contractual guarantee to the fund management company that it may have legal control of the lent securities on the same or following bank working day, then the entire eligible holding of that particular security may be lent.
	- The fund management company concludes an agreement with the borrower or intermediary under which the latter pledges or transfers collateral to the fund management company for the purposes of guaranteeing restitution in accordance with Art. 51 CISO-FINMA. The value of the collateral must be appropriate and, at all times, be at least 105% of the market value of the lent securities. The issuer of the collateral must have a high credit rating and the securities may not be issued by the counterparty or by a company belonging to or dependent on the group company of the counterparty. The collateral must be highly liquid, traded at a transparent price on an exchange or other regulated market open to the public, and must be valued at least on each trading day. In managing the collateral, the fund management company and its agents must comply with the duties and requirements under Art. 52 CISO-FINMA. In particular, it must diversify the collateral appropriately in terms of countries, markets and issuers, whereby appropriate diversification of issuers is deemed to have been met if the securities issued by a single issuer do not exceed more than 20% of the net asset value. Deviation from this rule is permitted for publicly guaranteed or issued investments pursuant to Art. 83 CISO. The fund management company and its agents must further be able to obtain power of disposal over, and authority to maintain the collateral received at any time in the event of default by the counterparty, without involving the counterparty or obtaining its consent. The collateral received must be kept at the custodian bank. The collateral received may be held in safekeeping by a third-party depository on behalf of the fund management company if ownership of the collateral is not transferred and the third-party depository is independent of the counterparty.
	- The borrower or intermediary is responsible for the timely and unrestricted payment of any income that accrues during the securities loan, the assertion of other property rights and the contractual return of securities of the same type, quantity and quality.
	- The custodian bank ensures that the securities lending transactions are settled in a secure manner, in line with the agreements, and, in particular, monitors compliance with the requirements relating to collateral. In addition, it carries out the administrative duties assigned to it under the safe-custody regulations during the term of the lending transaction and asserts all rights associated with the lent securities, unless such duties have been ceded under the terms of the standardised framework agreement.
	- The prospectus contains further information about the collateral strategy.

- CMCI Oil SF ETF (CHF) A-dis
- CMCI Oil SF ETF (USD) A-dis
- Carbon Compensated Gold ETF
	- The fund management company does not engage in any securities lending for the account of the CMCI Oil SF ETF (CHF) A-dis, CMCI Oil SF ETF (USD) A-dis and Carbon Compensated Gold ETF sub-funds.



## § 11 Securities repurchase agreements
- MSCI USA SF Index Fund
	- The fund management company may conclude repo transactions for the account of the sub-fund MSCI USA SF Index Fund. Securities repurchase agreements may be concluded as either repos or reverse repos.


A repo is a legal act in which one party (the borrower or repo seller) temporarily transfers ownership of specific securities to another party (the lender or repo buyer) against payment, and in which the lender undertakes to return to the borrower securities of the same type, quantity, and quality at the end of the repo term, together with any income earned during such term. During the term of the repurchase agreement, the price risk associated with the securities is borne by the borrower.
From the perspective of the counterparty (lender), a repo is a reverse repo. By means of a reverse repo, the fund management company acquires securities for investment purposes and at the same time agrees to return securities of the same type, quantity and quality, and to transfer all income received during the term of the reverse repurchase agreement.
- The fund management company may conclude repurchase agreements in its own name and for its own account with a counterparty (“principal”), or may appointan intermediary to conclude repurchase agreements with a counterparty either indirectly on a fiduciary basis (“agent”) or directly (“finder”).
- The fund management company conducts repurchase agreements exclusively with first-class supervised counterparties and intermediaries specialising in transac- tions of this type, such as banks, brokers and insurance companies, as well as with licensed and recognised central counterparty clearing houses and central securities depositories, which guarantee the execution of the repurchase agreements in a due and proper manner.
- The custodian bank ensures that the repurchase transactions are settled in a secure and contractually agreed manner. It ensures on a daily basis that fluctuations in the value of the securities used in repo transactions are compensated for in cash or securities (marked to market). In addition, during the term of the repurchase transaction it carries out the administrative duties assigned to it under the safe-custody regulations and asserts all rights associated with the securities used in the repo transaction unless such duties have been ceded under the standardised framework agreement.
- For repo transactions, the fund management company may use all types of securities which are traded on an exchange or other regulated market open to the public. It may not use securities acquired under a reverse repo for repo purposes.
- If the fund management company must observe a notice period, which may not exceed seven bank working days, before it may once again have legal control of the securities under the repurchase agreement, it may not use more than 50% of its holdings of a particular security eligible for repo transactions for each sub- fund. However, if the counterparty or intermediary provides a contractual guarantee to the fund management company that the latter may again have legal control of the securities under the repurchase agreement on the same or following bank working day, then the entire holding of a particular security eligible for repo transactions may be used.
- Repurchase transactions in the form of repos are deemed to be raising a loan pursuant to § 13, unless the money received is used to acquire securities of the same type, quality, credit rating, and maturity in conjunction with the conclusion of a reverse repo.
- As part of a reverse repo, the fund management company may acquire only collateral that meets the requirements set down in Art. 51 CISO-FINMA.


## The issuer of the collateral must have a high credit rating, and the collateral may not be issued by the counterparty or by a company that belongs to or is dependent
on the counterparty’s group. The collateral must be highly liquid, traded at a transparent price on an exchange or other regulated market open to the public, and must be valued at least on each trading day. In managing the collateral, the fund management company and its agents must comply with the duties and require- ments under Art. 52 CISO-FINMA. In particular, it must diversify the collateral appropriately in terms of countries, markets and issuers, whereby appropriate diversification of issuers is deemed to have been met if the securities issued by a single issuer do not exceed more than 20% of the net asset value. Deviation from this rule is permitted for publicly guaranteed or issued investments pursuant to Art. 83 CISO. The fund management company and its agents must further be able to obtain power of disposal over, and authority to dispose of, the collateral received at any time in the event of default by the counterparty, without involving the counterparty or obtaining its consent. The collateral received must be kept at the custodian bank. The collateral received may be held in safekeeping by a third- party depository on behalf of the fund management company if ownership of the collateral is not transferred and the third-party depository is independent of the counterparty.
- Claims in connection with reverse repos are deemed to be liquid assets pursuant to § 9, and are not deemed to be the granting of a loan pursuant to § 13.
- The prospectus contains further information about the collateral strategy.
- CMCI Oil SF ETF (CHF) A-dis
- CMCI Oil SF ETF (USD) A-dis
- Carbon Compensated Gold ETF
- The fund management company does not engage in any repurchase agreements for the account of the CMCI Oil SF ETF (CHF) A-dis, CMCI Oil SF ETF (USD) A-dis and Carbon Compensated Gold ETF sub-funds.


## § 12 Derivative financial instruments
- The fund management company may use derivatives for the assets of each sub-fund. It ensures that, even in exceptional market conditions, the financial effect of using derivatives does not result in a deviation from the investment objectives set out in the present fund contract, the prospectus and the key investor information document, and that it does not change the investment character of the sub-funds. Furthermore, the underlyings of the derivatives must be permissible investments for the relevant sub-fund according to the present fund contract.

In connection with collective investment schemes, derivatives may be used only for currency hedging purposes, with the exception of the hedging of market, interest rate and credit risks in the case of collective investment schemes for which the risks can be determined and measured unequivocally.
- Commitment Approach I is applied to the assessment of risk. The use of derivatives therefore does not result in a leverage effect on the sub-funds’ assets, neitherdoes it correspond to short selling.


## The provisions of this paragraph are applicable to the individual sub-funds.
- Only basic types of derivative may be used. These comprise:
	- call or put options, the expiration value of which is linearly dependent on the positive or negative difference between the market value of the underlying and the strike price, and is zero if the difference is preceded by the opposite sign (+ or -);
	- credit default swaps (CDS);
	- swaps whose payments are linear and not based on the value of the underlying or an absolute amount;
	- future and forward transactions, the value of which is linearly dependent on the value of the underlying.

- The financial effect of the derivatives is similar to either a sale (exposure-reducing derivative) or a purchase (exposure-increasing derivative) of an underlying security.
- a) In the case of exposure-reducing derivatives, subject to letter b) and d) below, the arising obligations must be covered at all times by the underlyings of the derivative.
- Cover with investments other than the underlyings is permitted in the case of exposure-reducing derivatives that relate to an index which is
	- calculated by an independent external office;
	- representative of the investments serving as cover;
	- in adequate correlation to these investments.

- The fund management company must have unrestricted power to dispose of these underlyings or investments at all times.
- An exposure-reducing derivative may be weighted by the delta in the calculation of the corresponding underlyings.
- In the case of exposure-increasing derivatives, the underlying equivalents must be covered at all times by near-money assets pursuant to Art. 34 para. 5 CISO- FINMA. In the case of futures, options, swaps, and forwards, the underlying equivalent is determined in accordance with Annex 1 CISO-FINMA.
- When netting derivative positions, the fund management company must comply with the following rules:
	- Counter positions in derivatives based on the same underlying as well as counter positions in derivatives and in investments in the same underlying may be netted, irrespective of the maturity date of the derivatives, provided that the derivative transaction was concluded with the sole purpose of eliminating the risks associated with the derivatives or investments acquired, no material risks are disregarded in the process, and the conversion amount of the derivatives is determined pursuant to Art. 35 CISO-FINMA.
	- If the derivatives in hedging transactions do not relate to the same underlying as the asset that is to be hedged, for netting to be permitted a further condition must be met in addition to the rules set out under a) above, namely that the derivative transactions may not be based on an investment strategy that serves to generate profit. Furthermore, the derivative must result in a demonstrable reduction in risk, the risks of the derivative must be balanced out, the derivatives, underlyings, or assets that are to be netted must relate to the same class of financial instruments, and the hedging strategy must remain effective even under exceptional market conditions.
	- Derivatives that are used solely for currency hedging purposes and do not result in leverage or contain additional market risks may be netted when calculating the overall exposure arising from derivatives without having to meet the requirements set out under b) above.
	- Covered hedging transactions by interest derivatives are permitted. Convertible bonds do not have to be taken into account when calculating the overall exposure to derivatives.

- The fund management company may use both standardised and non-standardised derivatives. It may conclude transactions in derivative financial instruments on an exchange or other regulated market open to the public, or in OTC (over-the-counter) trading.
- a) The fund management company may conclude OTC transactions only with regulated financial intermediaries specialised in such types of transactions that ensure proper execution of the contract. If the counterparty is not the custodian bank, the former or its guarantor must have a high credit rating.
- It must be possible reliably and verifiably to value an OTC derivative on a daily basis and to sell, liquidate or close out the derivative at market value at any time.
- If no market price is available for an OTC derivative, it must be possible to determine the price at any time using an appropriate valuation model that is recognised in practice, based on the market value of the underlyings from which the derivative was derived. Prior to the conclusion of a contract for such derivatives, generally a concrete offer must be obtained from at least two counterparties, whereby the contract must be concluded with the counterparty that submits the best price offer. Deviations from this principle are permitted for reasons relating to risk diversification, or where other parts of the contract such as credit rating or the range of services offered by the counterparty render another offer more advantageous overall for the investors. Furthermore, the requirement to obtain offers from at least two possible counterparties may be waived if doing so is in the best interest of investors. The reasons for doing so must be clearly documented, as must the conclusion of the contract and pricing.
- As part of OTC transactions, the fund management company and its agents may only accept collateral that satisfies the requirements set down in Art. 51 CISO- FINMA. The issuer of the collateral must have a high credit rating, and the collateral may not be issued by the counterparty or by a company that belongs to or is dependent on the counterparty's group. The collateral must be highly liquid, traded at a transparent price on an exchange or other regulated market open to the public, and must be valued at least on each trading day. In managing the collateral, the fund management company and its agents must comply with the duties and requirements under Art. 52 CISO-FINMA. In particular, it must diversify the collateral appropriately in terms of countries, markets and issuers, whereby appropriate diversification of issuers is deemed to have been met if the securities issued by a single issuer do not exceed more than 20% of the net asset value. Deviation from this rule is permitted for publicly guaranteed or issued investments pursuant to Art. 83 CISO. The fund management company and its agents must further be able to obtain power of disposal over, and authority to dispose of, the collateral received at any time in the event of default by the counterparty, without involving the counterparty or obtaining its consent. The collateral received must be kept at the custodian bank. The collateral received may be held insafekeeping by a third-party depository on behalf of the fund management company if ownership of the collateral is not transferred and the third-party depository is independent of the counterparty.
- In complying with the statutory and contractual investment restrictions (maximum and minimum limits), derivatives must be factored in in accordance with the legislation on collective investment schemes.
- The prospectus must contain further information on:
- the importance of derivatives as part of the investment strategy;
- the effect of the use of derivatives on the risk profile of the sub-funds;
- the counterparty risks attached to derivatives;
- the collateral strategy;
- credit derivatives.


## § 13 Raising and granting loans
- The fund management company may not grant loans for the account of the sub-funds.

Securities lending transactions and securities repurchase agreements taking the form of reverse repos pursuant to the present fund contract are not deemed to be granting loans within the meaning of this paragraph.
- The fund management company may borrow the equivalent of up to 10% of the net assets of each sub-fund on a temporary basis. Securities repurchase agreements in the form of repos pursuant to the present fund contract are deemed to be borrowing within the meaning of this paragraph unless the funds obtained are used as part of an arbitrage transaction for the acquisition of securities of the same type, quality, credit rating and maturity in connection with a reverse repo.


## § 14 Encumbrance of the sub-funds’ assets
- MSCI USA SF Index Fund
	- The fund management company may not pledge or use as collateral more than 40% of the net assets of any individual sub-fund.
	- The sub-funds' assets may not be encumbered with guarantees. An exposure-increasing credit derivative is not deemed to be a guarantee within the meaning of this paragraph.

- CMCI Oil SF ETF (CHF) A-dis
- CMCI Oil SF ETF (USD) A-dis
- Carbon Compensated Gold ETFThe fund management company may not pledge or transfer the ownership of the sub-funds’ assets as collateral or encumber them with guarantees.


## C Investment restrictions

## § 15 Risk diversification
- Basis of calculation
	- The regulations on risk diversification must include the following:
		- investments pursuant to the investment policy defined in the fund contract, with the exception of index-based derivatives, provided the index is sufficiently diversified, is representative of the market to which it relates, and is published in an appropriate manner;
		- liquid assets pursuant to the present fund contract;
		- Claims against counterparties arising from OTC transactions.

	- Companies which form a group in accordance with international accounting standards are deemed to be a single issuer.

- Regulations on risk diversificationThe fund management company maintains the following risk diversification for the individual sub-funds:
- Including derivatives, the fund management company may invest up to a maximum of 20% of the assets of the sub-fund in securities and money market instruments from the same issuer. The total value of the securities and money market instruments from the issuers in which more than 10% of a sub-fund’s assets are invested may not exceed 60% of the relevant sub-fund’s assets. The provisions under points 4 and 5 below remain reserved.

The aforementioned limit is increased from 20% to 30% if the issuer (or any guarantor) has a rating of at least “A-” (S&P or an equivalent rating from Moody’s or Fitch) or if, in the absence of an agency rating, the fund management company considers the issuer or guarantor to be of equivalent quality based on an internal rating.
- The fund management company may invest up to a maximum of 20% of the assets of a sub-fund in sight and time deposits held with the same bank. Both liquid assets pursuant to § 9 and investments in bank deposits pursuant to § 8 must be included in this limit.
- The fund management company may invest up to a maximum of 5% of the assets of a sub-fund in OTC transactions with the same counterparty. If the counterparty is a bank domiciled in Switzerland or in a member state of the European Union, or another country in which it is subject to supervision equivalent to that in Switzerland, this limit is raised to 10% of the assets of the relevant sub-fund.

If the claims arising from OTC transactions are hedged using collateral in the form of liquid assets pursuant to Art. 50 to 55 CISO-FINMA, such claims are not included in the calculation of counterparty risk.
- Investments, assets and claims pursuant to sections 3 to 5 above from the same issuer or borrower may not exceed a total of 20% of the assets of a sub-fund.
- The fund management company may invest up to a maximum of 20% of the assets of a sub-fund in units in the same target fund.
- The fund management will not acquire funds of funds for the sub-funds.
- Investments in securities from new issues are permitted only if their terms of issue provide for their admission to an exchange or other regulated market open to the public. If they have not been admitted to an exchange or other regulated market open to the public within one year after their acquisition, these securities must be sold within one month.
- Investments pursuant to point 3 above with the same group of companies may not, in total, exceed 20% of the assets of a sub-fund.
- The fund management company may acquire for the assets of a sub-fund up to a maximum of 10% of non-voting equity securities, debt instruments and/or money market instruments from the same issuer, as well as up to a maximum of 25% of the units in other collective investment schemes. These restrictions do not apply if the gross amount of the debt instruments, money market instruments or the units in other collective investment schemes cannot be calculated at the time of the acquisition.
- The fund management company may not acquire equity securities which, in total, represent more than 10% of the voting rights in a company or which would enable it to exert a material influence on the management of an issuing company.
- Additional investment restrictionsThe fund management company complies with the following additional investment restrictions for each sub-fund:– Subject to the provisions of section 8.1(f), the fund management company may invest a maximum of 49% of the assets of a sub-fund in other collective investment schemes.
- 
## Calculation of the net asset values and issue and redemption of units, offering price for subscriptions, offering price for redemptions


## § 16 Calculation of the net asset values, offering price for subscriptions, offering price for redemptions
- The net asset value of each sub-fund and the proportions attributable to the individual classes (percentages) are calculated in the accounting currency of the relevant sub-fund at the market value as at the end of the financial year and for each day on which units are issued or redeemed. On Swiss public holidays and days whenbanks in New York are closed for business (e.g. bank and stock exchange holidays) as well as days on which the index provider does not calculate the benchmark, there is no calculation of the assets of the corresponding sub-fund. For days on which no units are issued or redeemed, the fund management company may calculate the net asset value per unit of each individual class (“non-negotiable net asset value”). Such non-negotiable net asset values may be published. However, they will only be used for the calculation of performance and for statistical purposes (in particular for comparison with the benchmark index) or for the calculation of fees and incidental costs and may under no circumstances be used as a basis for the issue or redemption of units.
- Securities traded on an exchange or other regulated market open to the public are to be valued at the current prices paid on the main market. Other investments or investments for which no current price is available are to be valued at the price that would probably have been obtained in a diligent sale at the time of the estimate. In such cases, the fund management company will use appropriate and recognised valuation models and principles to determine the market value.
- The value of precious metals is calculated on the basis of the prices fixed by precious metals trading in London. The value of carbon neutral gold of the sub-fund “– Carbon Compensated Gold ETF” is calculated on the basis of the prices fixed by precious metals trading in London plus the CO2 neutrality premium according to the prospectus.
- Open-ended collective investment schemes are valued at their redemption price / net asset value. If they are regularly traded on an exchange or other regulated market open to the public, the fund management company may value such funds in accordance with section 3.
- The value of money market instruments that are not traded on an exchange or other regulated market open to the public is determined as follows: The valuation price of such investments is based on the yield curve concerned. The valuation based on the yield curve reflects two components: the interest rate and the spread. The following principles are applied in this case: For each money market instrument, the residual term of the subsequent interest rates is interpolated. The resulting interest is then added with a spread reflecting the credit rating of the underlying borrower to determine the market rate. This spread is adjusted in the event of a significant change in the borrower's credit rating.
- Bank deposits are valued at the amount of the claim plus accrued interest. If there are significant changes in market conditions or credit rating, the valuation principles for time deposits will be adjusted in line with the new circumstances.
- The net asset value of a unit of a given class of a sub-fund is determined by the proportion of the market value of the sub-fund’s assets attributable to that unit class, less any of the sub-fund’s liabilities that are attributed to that unit class, divided by the number of units of that class in circulation. It will be rounded to four decimal places of the respective sub-fund.
- The percentages of the market value of a sub-fund’s net assets (sub-fund assets less liabilities) attributable to the individual unit classes is determined for the first time at the initial issue of more than one class of units (if this occurs simultaneously) or the initial issue of a further unit class. The calculation is made on the basis of the assets accruing to the relevant sub-fund for each unit class. The percentage is recalculated when one of the following events occurs:
- when units are issued and redeemed;
- on the cut-off date for distributions, provided that (i) such distributions are made only for individual unit classes (distribution classes), or provided that (ii) the distributions of the various unit classes differ as percentages of their individual net asset values, or provided that (iii) different commission or costs, as percentages, are charged on the distributions of the various unit classes;
- when the net asset value is calculated, as part of the allocation of liabilities (including due or accrued costs and commissions) to the various unit classes, provided that the liabilities of the various unit classes differ as percentages of their individual net asset values, especially if (i) different commission rates are applied to the various unit classes or if (ii) class-specific costs are charged;
- when the net asset value is calculated, as part of the allocation of income or capital gains to the various unit classes, provided the income or capital gains originate from transactions made solely in the interests of one unit class or in the interests of several unit classes, but not in proportion to their share of a sub-fund’s net assets.
- In addition to the net asset value, the fund management company can also publish a so-called “offering price for subscriptions” and a so-called “offering price for redemptions”. The calculation of the “offering price for subscriptions” and the “offering price for redemptions” is set out in the prospectus.


## § 17 Issue, redemption and conversion of units
- Investors may request the redemption of their units and their payment in cash on a daily basis.
- Subscription, exchange and redemption orders for units are accepted on the order date until the time specified in the prospectus. The definitive price of the units for the issues, conversions and redemptions is determined at the earliest on the bank working day following the day the order is placed (valuation day). The details are governed by the prospectus.
- The issue, conversion and redemption price of units is based on the net asset value per unit, calculated pursuant to § 16 on the valuation day on the basis of the closing prices from the previous day. In the case of unit issues, an issuing commission may be added to the net asset value pursuant to § 18. In the case of unit redemptions, a redemption commission may be deducted from the net asset value pursuant to § 18.


## In the case of unit conversions, a conversion commission may be added to the net asset value pursuant to § 18.
Incidental costs for the purchase and sale of investments (standard brokerage charges, commissions, fees, etc.) incurred by the sub-fund in connection with the investment of the amount paid in, or with the sale of a portion of investments corresponding to the redeemed unit(s), may be charged to the sub-fund’s assets.
- The fund management company may suspend the issue of units at any time and may reject applications for the subscription or conversion of units.
- The fund management company may, temporarily and by way of exception, defer repayment in respect of a sub-fund’s units in the interests of all investors:
	- if a market which forms the basis of the valuation of a significant proportion of a sub-fund’s assets is closed, or if trading on such a market is restricted orsuspended;

- in the event of a political, economic, military, monetary or other emergency;
- if, owing to exchange controls or restrictions on other asset transfers, the sub-funds are no longer able to transact their business;
- in the event of large-scale redemptions in a sub-fund that might significantly impair the interests of the remaining investors.
- The fund management company will immediately inform the audit firm and the supervisory authority of any decision to defer redemptions. It must also inform the investors in a suitable manner.
- No units will be issued for as long as repayments in respect of units are deferred for the reasons stipulated under points 5 a) to c).
- 
## Fees and incidental costs


## § 18 Fees and incidental costs charged to the investor
- Upon issue of the units, the investor may be charged an issue commission in favour of the fund management company, the custodian bank and/or distributors in Switzerland and abroad of a maximum of 3% of the net asset value and in favour of the approved counterparty to adjust the swap of a maximum of 2% of the net asset value. The current applicable maximums can be found in the prospectus.
- Upon redemption of the units, the investor may be charged a redemption commission in favour of the fund management company, the custodian bank and/or distributors in Switzerland and abroad of a maximum of 2% of the net asset value and in favour of the approved counterparty to adjust the swap of a maximum of 1% of the net asset value. The current applicable maximums can be found in the prospectus.
- Upon exchange of the units of one unit class to another within the same sub-fund of the umbrella fund, the investor may be charged an exchange commission in favour of the fund management company, the custodian bank and/or distributors in Switzerland and abroad of a maximum of 2% of the net asset value and in favour of the approved counterparty to adjust the swap of a maximum of 1% of the net asset value. The current applicable maximums can be found in the prospectus.


## § 19 Fees and incidental costs charged to the sub-funds’ assets
- For the administration, asset management and distribution of the sub-funds as well as for all duties of the custodian bank, such as safekeeping of the fund assets, the handling of payment transactions and the other duties specified in § 4, the fund management company charges to the sub-fund a maximum flat-rate commission of 0.15% p.a., which is charged on a pro rata temporis basis each time the net asset value of the assets for the corresponding sub-fund is calculated and paid ona monthly basis (management fee).


## For each individual class, a maximum of the following management fee may be charged:
| MSCI USA SF Index Fund | (USD) A-acc | 0.15% | p.a. |
| --- | --- | --- | --- |
|  | (USD) I-B-acc | 0.067% | p.a. |
|  | (USD) I-X-acc | 0.00% | p.a. |
|  | (USD) A-dis | 0.15% | p.a. |
|  | (USD) I-B-dis | 0.067% | p.a |
|  | (USD) I-X-dis | 0.00% | p.a. |
|  | (hedged to GBP) A-acc | 0,15% | p.a. |
|  | (hedged to GBP) I-X-acc | 0.00% | p.a. |
|  | (hedged to GBP) A-dis | 0,15% | p.a. |
|  | (hedged to GBP) I-X-dis | 0.00% | p.a. |
|  | (hedged to CHF) A-acc | 0,15% | p.a. |
|  | (hedged to CHF) I-X-acc | 0.00% | p.a. |
|  | (hedged to CHF) A-dis | 0,15% | p.a. |
|  | (hedged to CHF) I-X-dis | 0.00% | p.a. |
|  | (hedged to EUR) A-acc | 0,15% | p.a. |
|  | (hedged to EUR) I-X-acc | 0.00% | p.a. |
|  | (hedged to EUR) A-dis | 0,15% | p.a. |
|  | (hedged to EUR) I-X-dis | 0.00% | p.a. |
| CMCI Oil SF ETF (CHF) A-dis | - | 0.70% | p.a. |
| CMCI Oil SF ETF (USD) A-dis | - | 0.70% | p.a. |
| Carbon Compensated Gold ETF | (USD) A-acc | 0.30% | p.a. |
|  | (hedged to CHF) A-acc | 0.15% | p.a. |
|  | (hedged to JPY) A-acc | 0.30% | p.a. |


## The costs to be borne by investors in connection with the services provided for the unit class “I-X” are governed by a written agreement negotiated by UBS and the

## investors (cf. section 6.4).
The rate of the flat fee or commission actually charged for each sub-fund is stated in the prospectus and in the annual and semi-annual reports. The fund management company bears all costs incurred in connection with management, asset management and distribution, such as:
- annual fees and costs for authorisations and supervision of the sub-funds in Switzerland and abroad;
- other fees of the supervisory authorities;
- printing of fund contracts, prospectuses, KIIDS, and annual and semi-annual reports;
- price publications and publications of notices to investors;
- fees incurred in connection with any listing of the sub-funds and with distribution in Switzerland and abroad;
- commissions and costs of the custodian bank for the safekeeping of the assets of the sub-funds, the handling of payment transactions and the other tasks listed in the present fund contract;
- costs of distributing annual income to the investors;
- fees of the audit company;
- advertising costs.
- However, the fund management company and the custodian bank are entitled to reimbursement of the costs for extraordinary dispositions that they make in the interests of the investors.
- The sub-funds will also bear all incidental costs for the purchase and sale of investments (standard brokerage fees, commissions, duties, etc.) incurred in the management of the sub-funds’ assets.


## These costs will be offset directly against the stated acquisition or saleable value of the investments in question.
- The fund management company and its agents as well as the custodian bank may pay retrocessions as cover for distribution and brokerage activity in respect of the umbrella fund and sub-funds. The fund management company and its agents as well as the custodian bank may pay rebates directly to investors in order to reduce the fees or costs charged to the umbrella fund and sub-funds. The fund management company must disclose whether and under what conditions rebates are granted in the prospectus.
- Taking any refunds into account, the management fee of the target funds in which the sub-funds’ assets are invested are made may not exceed 3% p.a. The maximum rate of the management fee of the target funds in which investments are made, taking any refunds into account, must be disclosed in the annual report for each target fund.
- If the fund management company acquires units in other collective investment schemes that are managed directly or indirectly by the fund management company itself or a company to which it is related by virtue of common management or control or by a significant direct or indirect interest (“related target funds”), any issuing or redemption commissions of the related target funds may not be charged to the respective sub-funds.
- 
## Financial statements and audit


## § 20 Financial statements
- The accounting currencies of the individual sub-funds are: MSCI USA SF Index Fund:	US dollarCMCI Oil SF ETF (CHF) A-dis:	Swiss francsCMCI Oil SF ETF (USD) A-dis	US dollarCarbon Compensated Gold ETF	US dollar
- The financial year runs from 1 July to 30 June.
- The fund management company publishes an audited annual report for the umbrella fund and sub-funds within four months of the end of the financial year.
- The fund management company publishes a semi-annual report within two months of the end of the first half of the financial year.
- The investor’s right to obtain information under § 5.5 is reserved.


## § 21 Audit
The audit firm examines each year whether the fund management company and the custodian bank have complied with the statutory and contractual provisions, and with any parts of the code of conduct of the Asset Management Association Switzerland applicable to them. The annual report contains a short report by the audit firm on the published annual financial statements.
- 
## Appropriation of net income


## § 22
- The net income of the distributing unit classes (A-dis) is distributed annually per unit class to the investors in the relevant accounting currency within four months of the close of the financial year.


## The fund management company may make additional interim distributions from the income.
- Up to 30% of the annual net income of a unit class of a sub-fund (incl. income carried forward) may be carried forward to a new account. If the net income for a financial year, including income carried forward from previous financial years, is less than one unit of the accounting currency of the net assets of a sub-fund and less than 1% of the NAV, a distribution may be waived and the entire net income may be carried forward to the new account.
- The net income of the accumulating unit classes (A-acc) will be added on an annual basis to the sub-fund’s assets for reinvestment, subject to any taxes and duty charged on the reinvestment. The fund management company may also decide to accumulate the income on an interim basis. This is subject to any taxes and duties that may be levied on the reinvestment of these funds.
- Capital gains realised on the sale of assets and rights may be distributed by the fund management company or retained for the purpose of reinvesting.
- 
## Publication of official notices by the umbrella fund and sub-funds


## § 23
- The medium of publication of the umbrella fund and sub-funds is the print medium or electronic medium specified in the prospectus. Notification of any change in the medium of publication must be published in the previous medium of publication.
- The following information must, in particular, be published in the medium of publication: summaries of material amendments to the fund contract, indicating the offices from which the amended wording may be obtained free of charge; any change of fund management company and/or custodian bank; the creation, dissolution or merger of unit classes; and the liquidation of individual sub-funds. Amendments that are required by law that do not affect the rights of investors or are of an exclusively formal nature may be exempted from the duty to publish subject to the approval of the supervisory authority.
- Each time units are issued or redeemed, the fund management company will publish the issue and the redemption prices together or the net asset value with a note stating “excluding commissions” for all unit classes in the print medium or electronic medium specified in the prospectus. Prices must be published at least twice each month. The weeks and weekdays on which publications are made must be specified in the prospectus.
- The prospectus with integrated fund contract, the KIID, and the respective annual or semi-annual reports may be obtained free of charge from the fund management company, the custodian bank and all distributors.
- 
## Restructuring and dissolution


## § 24 Mergers
- Subject to the consent of the custodian bank, the fund management company may merge individual sub-funds with other sub-funds or with other investment funds by transferring the assets and liabilities as at the time of the merger of the sub-fund(s) or investment fund(s) being acquired to the acquiring sub-fund or investment fund. The investors of the sub-fund(s) or investment fund(s) being acquired will receive the corresponding number of units in the acquiring sub-fund or investment fund. The sub-fund(s) or investment fund(s) being acquired is/are terminated without liquidation when the merger takes place, and the fund contract of the acquiring sub-fund or investment fund will also apply to the sub-fund(s) or investment fund(s) being acquired.
- Sub-funds or investment funds may be merged only if:
- provision for this is made in the relevant fund contracts;
- they are managed by the appropriate fund management company;
- the relevant fund contracts essentially correspond in terms of the following provisions:
	- the investment policy, risk diversification, and the risks associated with the investment;
	- the appropriation of net income and capital gains;
	- the type, amount and calculation of all fees, issue and redemption commissions, and the incidental costs for the purchase and sale of the investments (brokerage fees, charges, duties) that may be charged to the fund or sub-fund assets or to the investors;
	- the redemption conditions;
	- the duration of the contract and the conditions of dissolution;

- the assets of the sub-funds or investment funds concerned are valued, the exchange ratio is calculated, and the assets and liabilities are acquired on the same day;
- no costs arise as a result for either the sub-fund or investment fund or the investors.
- If the merger is likely to take more than one day, the supervisory authority may approve limited deferment of repayment in respect of the units of the investment funds involved.
- At least one month before the planned publication, the fund management company must submit the proposed changes to the fund contract, and the proposed merger, as well as the merger schedule to the supervisory authority for review. The merger schedule must contain information on the reasons for the merger, the investment policies of the sub-funds or investment funds involved and any differences between the acquiring fund and the sub-fund(s) or investment fund(s) being acquired, the calculation of the exchange ratio, any differences with regard to fees and any tax implications for the sub-funds or investment funds, as well as a statement from the audit firm in accordance with the legislation on collective investment schemes.
- The fund management company publishes the intended changes to the fund contract pursuant to section 23.2 as well as the intended merger and the date of such merger together with the merger plan at least two months before the reference date determined by it twice in the medium of publication of the sub-funds involved. In this notice, the fund management company must inform the investors that they may lodge objections to the proposed changes to the fund contract with the supervisory authority or request redemption of their units in cash within 30 days of the last publication.
- The audit firm immediately reviews the appropriate implementation of the merger and expresses an opinion on this in a report prepared for the fund management company and the supervisory authority.
- The fund management company must inform the supervisory authority of the conclusion of the merger, and publish notification of the completion of the merger, confirmation from the audit firm of the proper execution of the merger, and the exchange ratio, without delay in the medium of publication of the sub-funds or investment funds involved.
- The fund management company must make reference to the merger in the next annual report of the acquiring sub-fund or investment fund, and in the semi- annual report if published prior to the annual report. If the merger does not take place on the last day of the usual financial year, an audited closing statement must be produced for the sub-fund(s) or investment fund(s) being acquired.


## § 25  Conversion to another legal form
- The fund management company may, with the consent of the custodian bank, convert investment funds into sub-funds of a SICAV in accordance with Swiss law, whereby the assets and liabilities of the converted investment fund(s) are transferred to the investor sub-fund of a SICAV on the date of conversion. The investors of the converted investment fund will receive units of the investor sub-fund of the SICAV with a corresponding value. On the day of conversion, the converted investment fund will be dissolved without liquidation, and the investment regulations of the SICAV will apply to the investors of the converted investment fund who will become investors of the SICAV's investor sub-fund.
- The investment fund may only be converted into a sub-fund of a SICAV if:
	- The fund contract provides for this, and this is explicitly stated in the SICAV's investment regulations;

- The investment fund and the sub-fund are managed by the same fund management company;
- The fund contract and the investment regulations of the SICAV are consistent with respect to the following provisions:
	- The investment policy (including liquidity), the investment techniques (securities lending, repurchase and reverse repurchase agreements and financial deriv- atives), borrowing and lending, pledging of collective investment assets, risk distribution and investment risks, the type of collective investment scheme, the investor base, the unit/share classes and the calculation of the net asset value,
	- The use of net proceeds and gains on disposal from the sale of items and rights,
	- The appropriation of net income and reporting,
	- The type, amount and calculation of all payments, issue and redemption discounts and incidental costs for the acquisition and sale of investments (standard brokerage charges, duties, taxes) that can be charged to the fund assets or the SICAV, investors or the shareholders, subject to the legal form-specific incidental costs of the SICAV,
	- The issuing and redemption conditions,
	- The term of the contract or the SICAV,
	- The publication medium;

- The valuation of the assets of the collective investment schemes involved, the calculation of the exchange ratio, and the transfer of the assets and liabilities must take place on the same day;
- No costs may be incurred by the investment fund or the SICAV or by the investors or shareholders.
- FINMA may approve the suspension of the redemption for a certain period of time if it is foreseeable that the conversion will take longer than one day.
- The fund management company must submit the planned amendments to the fund contract and the planned conversion together with the conversion plan to FINMA for review prior to the planned publication. The conversion plan must contain information on the reasons for the conversion, the investment policy of the collective investment schemes concerned, any differences between the converted fund and the SICAV's sub-fund, the calculation of the exchange ratio, any differ- ences with regard to remuneration, any tax implications for the collective investment schemes, and an opinion from the auditor of the investment fund.
- The fund management company will publish any amendments to the fund contract pursuant to § 23 para. 2 and the planned conversion and the planned date in connection with the conversion plan at least two months before the date specified by it in the publication of the converted investment fund. In this notice, the fund management company must inform the investors that they may lodge objections to the proposed changes to the fund contract with the supervisory authority, or request redemption of their units in cash, within 30 days of publication or notice.
- The audit firm of the investment fund or the SICAV (if different) will immediately verify the proper execution of the conversion and report thereon to the fund management company, the SICAV and FINMA.
- The fund management company will immediately notify FINMA of the completion of the conversion and forward to FINMA the auditor's confirmation regarding the proper execution of the transaction and the conversion report in the publication medium of the investment funds involved.
- The fund management company or the SICAV shall mention the conversion in the next annual report of the investment fund or the SICAV, and in any semi-annual report published before this date.


## § 26 Duration of the sub-funds and dissolution
- The sub-funds have been established for an indefinite period.
- The fund management company or the custodian bank may dissolve the sub-funds by terminating the collective investment agreement without notice.
- The sub-funds may be dissolved by order of the supervisory authority, in particular, if at the latest one year after the expiry of the subscription period (launch), or a longer extended period approved by the supervisory authority at the request of the custodian bank and the fund management company, they do not have net assets of at least CHF 5 million (or the equivalent).
- The fund management company must inform the supervisory authority of the dissolution immediately and must publish notification in the medium of publication.
- Once the fund contract has been terminated, the fund management company may liquidate the sub-funds concerned forthwith. If the supervisory authority has ordered the dissolution of a sub-fund, it must be liquidated forthwith. The custodian bank is responsible for the payment of liquidation proceeds to the investors. If the liquidation proceedings are protracted, payment may be made in instalments. The fund management company must obtain authorisation from the supervisory authority prior to the final payment.
- 
## Amendment of the fund contract


## § 27
If any amendments are to be made to the present fund contract, or if the merger of unit classes or a change of fund management company or of custodian bank is planned, the investors may lodge objections with the supervisory authority within 30 days after the last corresponding publication. In the publication, the fund management company must inform the investors about which amendments to the fund contract are covered by FINMA’s verification and check for compliance with the law.
In the event of a change to the fund contract (including the merger of unit classes) the investors may also demand the redemption of their units in cash subject to the contractual period of notice. Exceptions in this regard are cases pursuant to § 23.2 that have been exempted from the duty to publish with the approval of the supervisory authority.
- 
## Applicable law and place of jurisdiction


## § 28
- The umbrella fund and the individual sub-funds are subject to Swiss law, in particular the Swiss Federal Act on Collective Investment Schemes of 23 June 2006, the Ordinance on Collective Investment Schemes of 22 November 2006 and the Ordinance of the Swiss Financial Market Supervisory Authority FINMA on Collective Investment Schemes of 27 August 2014.


## The place of jurisdiction is the registered office of the fund management company.
- When approving the fund contract, FINMA verifies only the provisions pursuant to Art. 35a para. 1 let. a–g CISO and ensures their compliance with the law.
- The German version is binding in all matters of interpretation relating to the present fund contract.
- This fund contract enters into force on 9 February 2023 and replaces the fund contract dated 19 December 2022.


## The fund management company: UBS Fund Management (Switzerland) AG, Basel The custodian bank: State Street Bank International GmbH, Munich, Zurich Branch

Translation (ENDE, 2023-02-09):
# Teil II Fondsvertrag Allgemeiner Teil
- 
## Grundlagen


## § 1  Fondsname; Firma und Sitz von Fondsleitung. Depotbank und Vermögensverwalter
- Unter der Bezeichnung UBS (CH) Fund Solutions besteht ein vertraglicher Umbrella-Fonds der Art «Übrige Fonds für traditionelle Anlagen» (der «Umbrella-Fonds») im Sinne von Art. 25 ff i.V.m. Art. 68 ff. des Bundesgesetzes über die kollektiven Kapitalanlagen vom 23. Juni 2006 (KAG), der in Teilvermögen unterteilt ist, welche jeweils eine eigene kollektive Kapitalanlage darstellen.
- Fondsleitung ist UBS Fund Management (Switzerland) AG, Basel.
- Depotbank ist State Street Bank International GmbH, München, Zweigniederlassung Zürich, Zürich.
- Vermögensverwalter für folgende Teilvermögen ist UBS Asset Management (UK) Ltd, London:
	- MSCI USA SF Index Fund
	- CMCI Oil SF ETF (CHF) A-dis
	- CMCI Oil SF ETF (USD) A-dis
	- Carbon Compensated Gold ETF

- 
## Rechte und Pflichten der Vertragsparteien


## § 2  Der Fondsvertrag
Die Rechtsbeziehungen zwischen Anlegern einerseits und Fondsleitung sowie Depotbank anderseits werden durch den vorliegenden Fondsvertrag sowie durch die ein- schlägigen Bestimmungen der Kollektivanlagengesetzgebung geordnet.

## § 3 Die Fondsleitung
- Die Fondsleitung verwaltet die Teilvermögen für Rechnung der Anleger selbständig und in eigenem Namen. Sie entscheidet insbesondere über die Ausgabe von Anteilen, die Anlagen und deren Bewertung. Sie berechnet den Nettoinventarwert und setzt Ausgabe- und Rücknahmepreise sowie Gewinnausschüttungen fest. Sie macht alle zum Umbrella-Fonds bzw. zu den Teilvermögen gehörenden Rechte geltend.
- Die Fondsleitung und ihre Beauftragten unterliegen der Treue-, Sorgfalts- und Informationspflicht. Sie handeln unabhängig und wahren ausschliesslich die Interessen der Anleger. Sie treffen die organisatorischen Massnahmen, die für eine einwandfreie Geschäftsführung erforderlich sind. Sie legen Rechenschaft ab über die von ihnen ver- walteten kollektiven Kapitalanlagen und informieren über sämtliche den Anlegern direkt oder indirekt belasteten Gebühren und Kosten sowie über von Dritten zugeflos- sene Entschädigungen, insbesondere Provisionen, Rabatte oder sonstige vermögenswerte Vorteile.
- Die Fondsleitung kann für alle oder einzelne Teilvermögen die Anlageentscheide sowie Teilaufgaben Dritten übertragen, soweit dies im Interesse einer sachgerechten Verwaltung liegt. Sie beauftragt ausschliesslich Personen, die über die für diese Tätigkeit notwendigen Fähigkeiten, Kenntnisse und Erfahrungen und über die erforderlichen Bewilligungen verfügen. Sie instruiert und überwacht die beigezogenen Dritten sorgfältig.


## Die Anlageentscheide dürfen nur an Vermögensverwalter übertragen werden, die über die erforderliche Bewilligung verfügen.
Die Fondsleitung bleibt für die Erfüllung der aufsichtsrechtlichen Pflichten verantwortlich und wahrt bei der Übertragung von Aufgaben die Interessen der Anleger. Für Handlungen der Personen, denen die Fondsleitung Aufgaben übertragen hat, haftet sie wie für ihr eigenes Handeln.
- Die Fondsleitung kann mit Zustimmung der Depotbank eine Änderung dieses Fondsvertrages bei der Aufsichtsbehörde zur Genehmigung einreichen (siehe § 27) sowie mit deren Genehmigung weitere Teilvermögen eröffnen.
- Die Fondsleitung kann die einzelnen Teilvermögen mit anderen Teilvermögen oder mit anderen Anlagefonds gemäss der Bestimmung von § 24 vereinigen oder die einzel- nen Teilvermögen gemäss den Bestimmungen von § 25 auflösen.
- Die Fondsleitung kann Teile oder die Gesamtheit der Vermögen verschiedener Anlagefonds gemeinsam verwalten (Pooling), wenn diese von der gleichen Fondsleitung verwaltet und die Vermögen von der gleichen Depotbank aufbewahrt werden. Den Anlegern erwachsen daraus keine zusätzlichen Kosten. Das Pooling begründet keine Haftung zwischen den beteiligten Anlagefonds. Die Fondsleitung ist jederzeit in der Lage, die Anlagen des Pools den einzelnen beteiligten Anlagefonds zuzuordnen. Der Pool bildet kein eigenes Sondervermögen. Zur Zeit können die Vermögen der folgenden Teilvermögen gemeinsam verwaltet werden:
- MSCI USA SF Index Fund
- CMCI Oil SF ETF (CHF) A-dis
- CMCI Oil SF ETF (USD) A-dis
- Die Fondsleitung hat Anspruch auf die in den §§ 18 und 19 vorgesehenen Vergütungen, auf Befreiung von den Verbindlichkeiten, die sie in richtiger Erfüllung des Kol- lektivanlagevertrages eingegangen ist, und auf Ersatz der Aufwendungen, die sie zur Erfüllung dieser Verbindlichkeiten gemacht hat.


## § 4  Die Depotbank
- Die Depotbank bewahrt die Vermögen der Teilvermögen auf. Sie besorgt die Ausgabe und Rücknahme der Fondsanteile sowie den Zahlungsverkehr für die jeweiligen Teilvermögen.
- Die Depotbank und ihre Beauftragten unterliegen der Treue-, Sorgfalts- und Informationspflicht. Sie handeln unabhängig und wahren ausschliesslich die Interessen der Anleger. Sie treffen die organisatorischen Massnahmen, die für eine einwandfreie Geschäftsführung erforderlich sind. Sie legen Rechenschaft ab über die von ihnen auf- bewahrten kollektiven Kapitalanlagen und informieren über sämtliche, den Anlegern direkt oder indirekt belasteten Gebühren und Kosten sowie über von Dritten zuge- flossene Entschädigungen insbesondere Provisionen, Rabatte oder sonstige vermögenswerte Vorteile.
- Die Depotbank ist für die Konto- und Depotführung des Umbrella-Fonds bzw. der Teilvermögen verantwortlich, kann aber nicht selbständig über dessen bzw. deren Ver- mögen verfügen.
- Die Depotbank gewährleistet, dass ihr bei Geschäften, die sich auf das Vermögen des Umbrella-Fonds bzw. der Teilvermögen beziehen, der Gegenwert innert der üblichen Fristen übertragen wird, indem sie die Fondsleitung benachrichtigt, falls der Gegenwert nicht innert der üblichen Frist erstattet wird, und von der Gegenpartei Ersatz für den betroffenen Vermögenswert fordert, sofern dies möglich ist.
- Die Depotbank führt die erforderlichen Aufzeichnungen und Konten so, dass sie jederzeit die verwahrten Vermögensgegenstände der einzelnen Anlagefonds voneinander unterscheiden kann.


## Die Depotbank prüft bei Vermögensgegenständen, die nicht in Verwahrung genommen werden können, das Eigentum der Fondsleitung und führt darüber Aufzeichnungen.
- Die Depotbank kann Dritt- und Zentralverwahrer im In- oder Ausland mit der Aufbewahrung des Vermögens der Teilvermögen beauftragen, soweit dies im Interesse einer sachgerechten Verwahrung liegt. Sie prüft und überwacht, ob der von ihr beauftragte Dritt- oder Zentralverwahrer:
	- über eine angemessene Betriebsorganisation, finanzielle Garantien und die fachlichen Qualifikationen verfügt, die für die Art und die Komplexität der Vermögensge- genstände, die ihm anvertraut wurden, erforderlich sind;
	- einer regelmässigen externen Prüfung unterzogen und damit sichergestellt wird, dass sich die Finanzinstrumente in seinem Besitz befinden;
	- die von der Depotbank erhaltenen Vermögensgegenstände so verwahrt, dass sie von der Depotbank durch regelmässige Bestandesabgleiche zu jeder Zeit eindeutig als zu den Vermögen der Teilvermögen gehörend identifiziert werden können;
	- die für die Depotbank geltenden Vorschriften hinsichtlich der Wahrnehmung ihrer übertragenen Aufgaben und der Vermeidung von Interessenkollisionen einhält. Die Depotbank haftet für den durch den Beauftragten verursachten Schaden, sofern sie nicht nachweisen kann, dass sie bei der Auswahl, Instruktion und Überwachung die nach den Umständen gebotene Sorgfalt angewendet hat. Der Prospekt enthält Ausführungen zu den mit der Übertragung der Aufbewahrung auf Dritt- und Zentralverwah- rer verbundenen Risiken.


Für Finanzinstrumente darf die Übertragung im Sinne des vorstehenden Absatzes nur an beaufsichtigte Dritt- oder Zentralverwahrer erfolgen. Davon ausgenommen ist die zwingende Verwahrung an einem Ort, an dem die Übertragung an beaufsichtigte Dritt- oder Zentralverwahrer nicht möglich ist, wie insbesondere aufgrund zwingender Rechtsvorschriften oder der Modalitäten des Anlageprodukts. Das vom Teilvermögen Carbon Compensated Gold ETF gehaltene Gold wird ausschliesslich bei Banken in der Schweiz gelagert.

## Die Anlegerinnen und Anleger sind im Prospekt über die Aufbewahrung durch nicht beaufsichtigte Dritt- oder Zentralverwahrer zu informieren.
- Die Depotbank sorgt dafür, dass die Fondsleitung das Gesetz und den Fondsvertrag beachtet. Sie prüft, ob die Berechnung des Nettoinventarwertes und der Ausgabe- und Rücknahmepreise der Anteile sowie die Anlageentscheide Gesetz und Fondsvertrag entsprechen und ob der Erfolg nach Massgabe des Fondsvertrages verwendet wird. Für die Auswahl der Anlagen, welche die Fondsleitung im Rahmen der Anlagevorschriften trifft, ist die Depotbank nicht verantwortlich.
- Die Depotbank hat Anspruch auf die in den §§ 18 und 19 vorgesehenen Vergütungen, auf Befreiung von den Verbindlichkeiten, die sie in richtiger Erfüllung ihrer Aufgaben eingegangen ist, und auf Ersatz der Aufwendungen, die sie zur Erfüllung dieser Verbindlichkeiten gemacht hat.
- Die Depotbank ist für die Aufbewahrung der Vermögen der Zielfonds, in welche die Teilvermögen investieren, nicht verantwortlich, es sei denn, ihr wurde diese Aufgabe übertragen.


## § 5  Die Anleger
- Der Kreis der Anleger ist nicht beschränkt. Für einzelne Klassen sind Beschränkungen gemäss § 6 Ziff. 4 möglich.


## Die Fondsleitung und die Depotbank stellen sicher, dass die Anleger die Vorgaben in Bezug auf den Anlegerkreis erfüllen.
- Die Anleger erwerben mit Vertragsschluss und der Einzahlung in bar eine Forderung gegen die Fondsleitung auf Beteiligung am Vermögen und am Ertrag eines Teilvermö- gens des Umbrella-Fonds.
- Die Anleger sind nur am Vermögen und am Ertrag desjenigen Teilvermögens berechtigt, an dem sie beteiligt sind. Für die auf ein einzelnes Teilvermögen entfallenden Verbindlichkeiten haftet nur das betreffende Teilvermögen.
- Die Anleger sind nur zur Einzahlung des von ihnen gezeichneten Anteils in das entsprechende Teilvermögen verpflichtet. Ihre persönliche Haftung für Verbindlichkeiten des Umbrella-Fonds bzw. der jeweiligen Teilvermögen ist ausgeschlossen.
- Die Anleger erhalten bei der Fondsleitung jederzeit Auskunft über die Grundlagen für die Berechnung des Nettoinventarwertes, des Angebotspreises für Zeichnungen und des Angebotspreises für Rücknahmen pro Anteil. Machen die Anleger ein Interesse an näheren Angaben über einzelne Geschäfte der Fondsleitung wie die Ausübung von Mitgliedschafts- und Gläubigerrechten geltend, so erteilt ihnen die Fondsleitung auch darüber jederzeit Auskunft. Die Anleger können beim Gericht am Sitz der Fondsleitung verlangen, dass die Prüfgesellschaft oder eine andere sachverständige Person den abklärungsbedürftigen Sachverhalt untersucht und ihnen darüber Bericht erstattet.
- Die Anleger können den Fondsvertrag jederzeit kündigen und die Auszahlung ihres Anteils am Teilvermögen in bar verlangen.
- Die Anleger sind verpflichtet, der Fondsleitung, und/oder der Depotbank und ihren Beauftragten gegenüber auf Verlangen nachzuweisen, dass sie die gesetzlichen oder fondsvertraglichen Voraussetzungen für die Beteiligung an einem Teilvermögen oder einer Anteilsklasse erfüllen bzw. nach wie vor erfüllen. Überdies sind sie verpflichtet, die Fondsleitung, die Depotbank und deren Beauftragte umgehend zu informieren, sobald sie diese Voraussetzungen nicht mehr erfüllen.
- Die Anteile eines Anlegers müssen durch die Fondsleitung in Zusammenarbeit mit der Depotbank zum jeweiligen Rücknahmepreis zwangsweise zurückgenommen werden, wenn:
	- dies zur Wahrung des Rufes des Finanzplatzes, namentlich zur Bekämpfung der Geldwäscherei, erforderlich ist;
	- der Anleger die gesetzlichen oder vertraglichen Voraussetzungen zur Teilnahme an einem Teilvermögen nicht mehr erfüllt.

- Zusätzlich können die Anteile eines Anlegers durch die Fondsleitung in Zusammenarbeit mit der Depotbank zum jeweiligen Rücknahmepreis zwangsweise zurückgenommen werden, wenn:
	- die Beteiligung des Anlegers am jeweiligen Teilvermögen geeignet ist, die wirtschaftlichen Interessen der übrigen Anleger massgeblich zu beeinträchtigen, insbeson- dere wenn die Beteiligung steuerliche Nachteile für das jeweilige Teilvermögen im In- oder Ausland zeitigen kann;
	- Anleger ihre Anteile in Verletzung von Bestimmungen eines auf sie anwendbaren in- oder ausländischen Gesetzes, dieses Fondsvertrages oder des Prospekts erworben haben oder halten;
	- die wirtschaftlichen Interessen der Anleger beeinträchtigt werden, insbesondere in Fällen, wo einzelne Anleger durch systematische Zeichnungen und unmittelbar darauf folgende Rücknahmen Vermögensvorteile zu erzielen versuchen, indem sie Zeitunterschiede zwischen der Festlegung der Schlusskurse und der Bewertung des Vermögens der Teilvermögen ausnutzen (Market Timing).



## § 6  Anteile und Anteilsklassen
- Die Fondsleitung kann mit Zustimmung der Depotbank und Genehmigung der Aufsichtsbehörde für jedes Teilvermögen jederzeit verschiedene Anteilsklassen schaffen, aufheben oder vereinigen. Alle Anteilsklassen berechtigen zur Beteiligung am ungeteilten Vermögen des entsprechenden Teilvermögens, welches seinerseits nicht seg- mentiert ist. Diese Beteiligung kann aufgrund klassenspezifischer Kostenbelastungen oder Ausschüttungen oder aufgrund klassenspezifischer Erträge unterschiedlich aus- fallen und die verschiedenen Anteilsklassen eines Teilvermögens können deshalb einen unterschiedlichen Nettoinventarwert, Angebotspreis für Zeichnungen und Ange- botspreis für Rücknahmen pro Anteil aufweisen. Für klassenspezifische Kostenbelastungen haftet das Vermögen des Teilvermögens als Ganzes.
- Die Schaffung, Aufhebung oder Vereinigung von Anteilsklassen wird im Publikationsorgan bekannt gemacht. Nur die Vereinigung gilt als Änderung des Fondsvertrages im Sinne von § 27.
- Die verschiedenen Anteilsklassen der Teilvermögen können sich namentlich hinsichtlich Kostenstruktur, Referenzwährung, Währungsabsicherung, Ausschüttung oder The- saurierung der Erträge, Mindestanlage sowie Anlegerkreis unterscheiden.
- Zurzeit können für die Teilvermögen, deren Anteile nicht an einer Schweizer Börse kotiert werden (sog. Index Fonds), die folgenden Anteilsklassen aufgelegt werden:
	- (USD) A-acc: Die Anteilsklasse wird allen Anlegern angeboten und nur als Inhaberanteil emittiert. Der Nettoertrag wird gemäss § 22 Ziff. 3 reinvestiert.
	- (USD) I-B-acc: Diese Anteilsklasse wird ausschliesslich qualifizierten Anlegern gemäss Art. 10 Abs. 3 – 3ter KAG angeboten, die mit UBS Asset Management Switzer- land AG bzw. einem von dieser ermächtigten Vertragspartner eine schriftliche Vereinbarung zwecks Investition in ein oder mehrere Teilvermögen dieses Umbrella- Fonds unterzeichnet haben. Die Kosten für die Fondsadministration (bestehend aus Fondsleitung, Administration und Depotbank) werden dem Vermögen des je- weiligen Teilvermögens belastet. Die Kosten für die Vermögensverwaltung und das Angebot werden dem Anleger im Rahmen der vorstehenden schriftlichen Ver- einbarung in Rechnung gestellt. Der Nettoertrag wird gemäss § 22 Ziff. 3 reinvestiert.
	- (USD) I-X-acc: Diese Klasse wird ausschliesslich qualifizierten Anlegern gemäss Art. 10 Abs. 3 - 3ter KAG angeboten, die mit UBS Asset Management Switzerland AG bzw. einem von dieser ermächtigten Vertragspartner eine schriftliche Vereinbarung zwecks Investition in ein oder mehrere Teilvermögen dieses Umbrella-Fonds unterzeichnet haben. Die Kosten für Vermögensverwaltung, Angebot und Fondsadministration (bestehend aus Fondsleitung, Administration und Depotbank) wer- den dem Anleger im Rahmen der vorstehenden schriftlichen Vereinbarung in Rechnung gestellt. Diese Entschädigung deckt die vom Anleger zu tragenden Kosten der Dienstleistungsbestandteile der Vermögensverwaltung, des Angebots und der Fondsadministration. Die in dieser Vereinbarung getroffene Gebührenregelung kann je nach Anleger unterschiedlich sein. Es besteht keine erforderliche Mindestinvestition. Die Anteilsklasse wird nur als Namensanteil emittiert. Der Nettoertrag wird gemäss § 22 Ziff. 3 reinvestiert.
	- (USD) A-dis: Die Anteilsklasse wird allen Anlegern angeboten und nur als Inhaberanteil emittiert. Der Nettoertrag wird gemäss § 22 Ziff. 1 ausgeschüttet.
	- (USD) I-B-dis: Diese Anteilsklasse wird ausschliesslich qualifizierten Anlegern gemäss Art. 10 Abs. 3 – 3ter KAG angeboten, die mit UBS Asset Management Switzerland AG bzw. einem von dieser ermächtigten Vertragspartner eine schriftliche Vereinbarung zwecks Investition in ein oder mehrere Teilvermögen dieses Umbrella-Fonds unterzeichnet haben. Die Kosten für die Fondsadministration (bestehend aus Fondsleitung, Administration und Depotbank) werden dem Vermögen des jeweiligen Teilvermögens belastet. Die Kosten für die Vermögensverwaltung und das Angebot werden dem Anleger im Rahmen der vorstehenden schriftlichen Vereinbarung in Rechnung gestellt. Der Nettoertrag wird gemäss § 22 Ziff. 1 ausgeschüttet.
	- (USD) I-X-dis: Diese Klasse wird ausschliesslich qualifizierten Anlegern gemäss Art. 10 Abs. 3 - 3ter KAG angeboten, die mit UBS Asset Management Switzerland AG bzw. einem von dieser ermächtigten Vertragspartner eine schriftliche Vereinbarung zwecks Investition in ein oder mehrere Teilvermögen dieses Umbrella-Fonds unterzeichnet haben. Die Kosten für Vermögensverwaltung, Angebot und Fondsadministration (bestehend aus Fondsleitung, Administration und Depotbank) wer- den dem Anleger im Rahmen der vorstehenden schriftlichen Vereinbarung in Rechnung gestellt. Diese Entschädigung deckt die vom Anleger zu tragenden Kosten der Dienstleistungsbestandteile der Vermögensverwaltung, des Angebots und der Fondsadministration. Die in dieser Vereinbarung getroffene Gebührenregelung kann je nach Anleger unterschiedlich sein. Es besteht keine erforderliche Mindestinvestition. Die Anteilsklasse wird nur als Namensanteil emittiert. Der Nettoertrag wird gemäss § 22 Ziff. 1 ausgeschüttet.
	- (hedged to GBP) A-acc: Die Anteilsklasse wird allen Anlegern angeboten und nur als Inhaberanteil emittiert. Sie wird gegenüber dem GBP abgesichert. DerNettoertrag wird gemäss § 22 Ziff. 3 reinvestiert.

- (hedged to GBP) I-X-acc: Diese Klasse wird ausschliesslich qualifizierten Anlegern gemäss Art. 10 Abs. 3 - 3ter KAG angeboten, die mit UBS Asset Management Switzerland AG bzw. einem von dieser ermächtigten Vertragspartner eine schriftliche Vereinbarung zwecks Investition in ein oder mehrere Teilvermögen dieses Umbrella-Fonds unterzeichnet haben. Die Kosten für Vermögensverwaltung, Angebot und Fondsadministration (bestehend aus Fondsleitung, Administration und Depotbank) werden dem Anleger im Rahmen der vorstehenden schriftlichen Vereinbarung in Rechnung gestellt. Diese Entschädigung deckt die vom Anleger zu tragenden Kosten der Dienstleistungsbestandteile der Vermögensverwaltung, des Angebots und der Fondsadministration. Die in dieser Vereinbarung getroffene Gebührenregelung kann je nach Anleger unterschiedlich sein. Es besteht keine erforderliche Mindestinvestition. Die Anteilsklasse wird nur als Namensanteil emit- tiert. Der Nettoertrag wird gemäss § 22 Ziff. 3 reinvestiert.
- (hedged to GBP) A-dis: Die Anteilsklasse wird allen Anlegern angeboten und nur als Inhaberanteil emittiert. Sie wird gegenüber dem GBP abgesichert. Der Nettoer- trag wird gemäss § 22 Ziff. 1 ausgeschüttet.
- (hedged to GBP) I-X-dis: Diese Klasse wird ausschliesslich qualifizierten Anlegern gemäss Art. 10 Abs. 3 - 3ter KAG angeboten, die mit UBS Asset Management Switzerland AG bzw. einem von dieser ermächtigten Vertragspartner eine schriftliche Vereinbarung zwecks Investition in ein oder mehrere Teilvermögen dieses Umbrella-Fonds unterzeichnet haben. Die Kosten für Vermögensverwaltung, Angebot und Fondsadministration (bestehend aus Fondsleitung, Administration und Depotbank) werden dem Anleger im Rahmen der vorstehenden schriftlichen Vereinbarung in Rechnung gestellt. Diese Entschädigung deckt die vom Anleger zu tragenden Kosten der Dienstleistungsbestandteile der Vermögensverwaltung, des Angebots und der Fondsadministration. Die in dieser Vereinbarung getroffene Gebührenregelung kann je nach Anleger unterschiedlich sein. Es besteht keine erforderliche Mindestinvestition. Die Anteilsklasse wird nur als Namensanteil emit- tiert. Der Nettoertrag wird gemäss § 22 Ziff. 1 ausgeschüttet.
- (hedged to CHF) A-acc: Die Anteilsklasse wird allen Anlegern angeboten und nur als Inhaberanteil emittiert. Sie wird gegenüber dem CHF abgesichert. Der Nettoer- trag wird gemäss § 22 Ziff. 3 reinvestiert.
- (hedged to CHF) I-X-acc: Diese Klasse wird ausschliesslich qualifizierten Anlegern gemäss Art. 10 Abs. 3 - 3ter KAG angeboten, die mit UBS Asset Management Switzerland AG bzw. einem von dieser ermächtigten Vertragspartner eine schriftliche Vereinbarung zwecks Investition in ein oder mehrere Teilvermögen dieses Umbrella-Fonds unterzeichnet haben. Die Kosten für Vermögensverwaltung, Angebot und Fondsadministration (bestehend aus Fondsleitung, Administration und Depotbank) werden dem Anleger im Rahmen der vorstehenden schriftlichen Vereinbarung in Rechnung gestellt. Diese Entschädigung deckt die vom Anleger zu tragenden Kosten der Dienstleistungsbestandteile der Vermögensverwaltung, des Angebots und der Fondsadministration. Die in dieser Vereinbarung getroffene Gebührenregelung kann je nach Anleger unterschiedlich sein. Es besteht keine erforderliche Mindestinvestition. Die Anteilsklasse wird nur als Namensanteil emit- tiert. Der Nettoertrag wird gemäss § 22 Ziff. 3 reinvestiert.
- (hedged to CHF) A-dis: Die Anteilsklasse wird allen Anlegern angeboten und nur als Inhaberanteil emittiert. Sie wird gegenüber dem CHF abgesichert. Der Nettoertrag wird gemäss § 22 Ziff. 1 ausgeschüttet.
- (hedged to CHF) I-X-dis: Diese Klasse wird ausschliesslich qualifizierten Anlegern gemäss Art. 10 Abs. 3 - 3ter KAG angeboten, die mit UBS Asset Management Switzerland AG bzw. einem von dieser ermächtigten Vertragspartner eine schriftliche Vereinbarung zwecks Investition in ein oder mehrere Teilvermögen dieses Umbrella-Fonds unterzeichnet haben. Die Kosten für Vermögensverwaltung, Angebot und Fondsadministration (bestehend aus Fondsleitung, Administration und Depotbank) werden dem Anleger im Rahmen der vorstehenden schriftlichen Vereinbarung in Rechnung gestellt. Diese Entschädigung deckt die vom Anleger zu tragenden Kosten der Dienstleistungsbestandteile der Vermögensverwaltung, des Angebots und der Fondsadministration. Die in dieser Vereinbarung getroffene Gebührenregelung kann je nach Anleger unterschiedlich sein. Es besteht keine erforderliche Mindestinvestition. Die Anteilsklasse wird nur als Namensanteil emit- tiert. Der Nettoertrag wird gemäss § 22 Ziff. 1 ausgeschüttet.
- (hedged to EUR) A-acc: Die Anteilsklasse wird allen Anlegern angeboten und nur als Inhaberanteil emittiert. Sie wird gegenüber dem EUR abgesichert. Der Nettoer- trag wird gemäss § 22 Ziff. 3 reinvestiert.
- (hedged to EUR) I-X-acc: Diese Klasse wird ausschliesslich qualifizierten Anlegern gemäss Art. 10 Abs. 3 - 3ter KAG angeboten, die mit UBS Asset Management Switzerland AG bzw. einem von dieser ermächtigten Vertragspartner eine schriftliche Vereinbarung zwecks Investition in ein oder mehrere Teilvermögen dieses Umbrella-Fonds unterzeichnet haben. Die Kosten für Vermögensverwaltung, Angebot und Fondsadministration (bestehend aus Fondsleitung, Administration und Depotbank) werden dem Anleger im Rahmen der vorstehenden schriftlichen Vereinbarung in Rechnung gestellt. Diese Entschädigung deckt die vom Anleger zu tragenden Kosten der Dienstleistungsbestandteile der Vermögensverwaltung, des Angebots und der Fondsadministration. Die in dieser Vereinbarung getroffene Gebührenregelung kann je nach Anleger unterschiedlich sein. Es besteht keine erforderliche Mindestinvestition. Die Anteilsklasse wird nur als Namensanteil emit- tiert. Der Nettoertrag wird gemäss § 22 Ziff. 3 reinvestiert.
- (hedged to EUR) A-dis: Die Anteilsklasse wird allen Anlegern angeboten und nur als Inhaberanteil emittiert. Sie wird gegenüber dem EUR abgesichert. Der Nettoer- trag wird gemäss § 22 Ziff. 1 ausgeschüttet.
- (hedged to EUR) I-X-dis: Diese Klasse wird ausschliesslich qualifizierten Anlegern gemäss Art. 10 Abs. 3 - 3ter KAG angeboten, die mit UBS Asset Management Switzerland AG bzw. einem von dieser ermächtigten Vertragspartner eine schriftliche Vereinbarung zwecks Investition in ein oder mehrere Teilvermögen dieses Umbrella-Fonds unterzeichnet haben. Die Kosten für Vermögensverwaltung, Angebot und Fondsadministration (bestehend aus Fondsleitung, Administration und Depotbank) werden dem Anleger im Rahmen der vorstehenden schriftlichen Vereinbarung in Rechnung gestellt. Diese Entschädigung deckt die vom Anleger zu tragenden Kosten der Dienstleistungsbestandteile der Vermögensverwaltung, des Angebots und der Fondsadministration. Die in dieser Vereinbarung getroffene Gebührenregelung kann je nach Anleger unterschiedlich sein. Es besteht keine erforderliche Mindestinvestition. Die Anteilsklasse wird nur als Namensanteil emit- tiert. Der Nettoertrag wird gemäss § 22 Ziff. 1 ausgeschüttet.


## Zurzeit können für die Teilvermögen, deren Anteile an einer Schweizer Börse kotiert werden (sog. Exchange Traded Funds), die folgenden Anteilsklassen aufgelegt werden:
- (USD) A-acc: Die Anteilsklasse wird allen Anlegern angeboten und nur als Inhaberanteil emittiert. Der Nettoertrag wird gemäss § 22 Ziff. 3 dem Vermögen des Teilvermögens zur Wiederanlage hinzugefügt.
- (hedged to CHF) A-acc: Die Anteilsklasse wird allen Anlegern angeboten und nur als Inhaberanteil emittiert. Sie wird gegenüber dem Schweizer Franken abgesichert.


## Der Nettoertrag wird gemäss § 22 Ziff. 3 dem Vermögen des Teilvermögens zur Wiederanlage hinzugefügt.
- (hedged to CHF) A-acc: Die Anteilsklasse wird allen Anlegern angeboten und nur als Inhaberanteil emittiert. Sie wird gegenüber dem Yen abgesichert. Der Nettoertrag wird gemäss § 22 Ziff. 3 dem Vermögen des Teilvermögens zur Wiederanlage hinzugefügt.
- Die Anteile werden nicht verbrieft, sondern buchmässig geführt. Der Anleger ist nicht berechtigt, die Aushändigung eines auf den Namen oder den Inhaber lautenden Anteilsscheines zu verlangen.
- Die Fondsleitung und die Depotbank sind verpflichtet, Anleger, welche die Voraussetzungen zum Halten einer Anteilsklasse nicht mehr erfüllen, aufzufordern, ihre Anteile innert 30 Kalendertagen im Sinne der Bestimmungen des vorliegenden Fondsvertrages zurückzugeben, an eine Person zu übertragen, die die genannten Voraussetzungen erfüllt oder in Anteile einer anderen Klasse des entsprechenden Teilvermögens umzutauschen, deren Bedingungen sie erfüllen. Leistet der Anleger dieser Aufforderung nicht Folge, muss die Fondsleitung in Zusammenarbeit mit der Depotbank entweder einen zwangsweisen Umtausch in eine andere Anteilsklasse des entsprechenden Teilvermögens oder, sofern dies nicht möglich ist, eine zwangsweise Rücknahme im Sinne von § 5 Ziff. 8 der betreffenden Anteile vornehmen.
- Richtlinien der AnlagepolitikA Anlagegrundsätze§ 7 Einhaltung der Anlagevorschriften
- Bei der Auswahl der einzelnen Anlagen jedes Teilvermögens beachtet die Fondsleitung im Sinne einer ausgewogenen Risikoverteilung die nachfolgend aufgeführten pro- zentualen Beschränkungen. Diese beziehen sich auf das Vermögen der einzelnen Teilvermögen zu Verkehrswerten und sind ständig einzuhalten.
- Die einzelnen Teilvermögen müssen die Anlagebeschränkungen sechs Monate nach Ablauf der Zeichnungsfrist (Lancierung) erfüllen.
- Werden die Beschränkungen durch Marktveränderungen überschritten, so müssen die Anlagen unter Wahrung der Interessen der Anleger innerhalb einer angemessenen Frist auf das zulässige Mass zurückgeführt werden. Werden Beschränkungen in Verbindung mit Derivaten gemäss § 12 durch eine Veränderung des Deltas verletzt, so ist der ordnungsgemässe Zustand unter Wahrung der Interessen der Anleger spätestens innerhalb von drei Bankwerktagen wieder herzustellen.


## § 8   Anlagepolitik
- Die Fondsleitung kann das Vermögen der einzelnen Teilvermögen in die nachfolgenden Anlagen investieren. Die mit diesen Anlagen verbundenen Risiken sind im Prospektoffen zu legen.
- Effekten, das heisst massenweise ausgegebene Wertpapiere und nicht verurkundete Rechte mit gleicher Funktion (Wertrechte), die (i) an einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden, und (ii) ein Beteiligungs- oder Forderungsrecht oder das Recht verkörpern, solche Wertpapiere und Wertrechte durch Zeichnung oder Austausch zu erwerben, wie namentlich Warrants;Anlagen in Effekten aus Neuemissionen sind nur zulässig, wenn deren Zulassung an einer Börse oder einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt in den Emissionsbedingungen vorgesehen ist. Sind sie ein Jahr nach dem Erwerb noch nicht an der Börse oder an einem anderen dem Publikum offen stehenden Markt zugelassen, so sind die Titel innerhalb eines Monats zu verkaufen oder in die Beschränkungsregel von Ziff. 1 Bst. g) einzubeziehen.
- Geldmarktinstrumente, wenn diese (i) liquide und bewertbar sind sowie (ii) an einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden; Geldmarktinstrumente, die nicht an einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden, dürfen nur erworben werden, wenn die Emission oder der Emittent Vorschriften über den Gläubiger- und den Anlegerschutz unterliegt und wenn die Geldmarktin- strumente von Emittenten gemäss Art. 74 Abs. 2 KKV begeben oder garantiert sind.
- Gold in kuranter Form;
- Guthaben auf Sicht und auf Zeit mit Laufzeiten bis zu zwölf Monaten bei Banken, die ihren Sitz in der Schweiz oder in einem Mitgliedstaat der Europäischen Union haben oder in einem anderen Staat, wenn die Bank dort einer Aufsicht untersteht, die derjenigen in der Schweiz gleichwertig ist;
- Anteile an anderen kollektiven Kapitalanlagen (Zielfonds), wenn (i) deren Dokumente die Anlagen in andere Zielfonds ihrerseits insgesamt auf 10% begrenzen; (ii) für diese Zielfonds in Bezug auf Zweck, Organisation, Anlagepolitik, Anlegerschutz, Risikoverteilung, getrennte Verwahrung des Fondsvermögens, Kreditaufnahme, Kre- ditgewährung, Leerverkäufe von Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten, Ausgabe und Rücknahme der Anteile und Inhalt der Halbjahres- und Jahresberichte gleichwertige Bestimmungen gelten wie für Effektenfonds und (iii) diese Zielfonds im Sitzstaat als kollektive Kapitalanlagen zugelassen sind und dort einer dem Anle- gerschutz dienenden, der schweizerischen gleichwertigen Aufsicht unterstehen, und die internationale Amtshilfe gewährleistet ist.

Die Fondsleitung darf unter Vorbehalt von §19 Anteile von Zielfonds erwerben, die unmittelbar oder mittelbar von ihr selbst oder von einer Gesellschaft verwaltet werden, mit der sie durch gemeinsame Verwaltung oder Beherrschung oder durch eine wesentliche direkte oder indirekte Beteiligung verbunden ist.
- Derivate, wenn (i) ihnen als Basiswerte Effekten gemäss Bst. a, Derivate gemäss Bst. f, Finanzindizes, Zinssätze, Wechselkurse, Kredite oder Währungen zugrunde liegen, und (ii) die zu Grunde liegenden Basiswerte gemäss Fondsvertrag als Anlagen zulässig sind. Derivate sind entweder an einer Börse oder an einem andern geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt oder OTC gehandelt.


## Anlagen in OTC-Derivate (OTC-Geschäften) sind nur zulässig, wenn (i) die Gegenpartei ein beaufsichtigter, auf dieses Geschäft spezialisierter Finanzintermediär ist, und
(ii) die OTC-Derivate täglich handelbar sind oder eine Rückgabe an den Emittenten jederzeit möglich ist. Zudem sind sie zuverlässig und nachvollziehbar bewertbar. Derivate können gemäss den entsprechenden Bestimmungen eingesetzt werden; Derivate können gemäss § 12 eingesetzt werden.
- Andere als die vorstehend unter Bst. a) bis f) genannten Anlagen insgesamt bis höchstens 10% des Vermögens des Teilvermögens. Nicht zulässig sind Anlagen in (i) Edelmetallzertfikate, Waren und Warenpapiere sowie (ii) echte Leerverkäufe von Anlagen aller Art.
- Teilfreistellung gemäss deutschem InvestmentsteuergesetzZusätzlich zu den Anlagebeschränkungen gemäss § 8 Ziff. 4 und § 15 werden die nachfolgenden Teilvermögen auch die Beschränkung einhalten, dass angestrebt wird, die unten genannten prozentualen Anteile des gesamten Inventarwertes der Teilvermögen in Kapitalbeteiligungen zu investieren (die "Kapitalbeteiligungsquote").

|  |  |
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| Teilvermögen | % |
| – MSCI USA SF Index Fund | 80 |


## Zum Zwecke dieser Anlagebeschränkung umfasst der Verweis auf "Kapitalbeteiligungen":
- Aktien an einer Gesellschaft (die keine Hinterlegungsscheine sind), die zum Handel an einer Börse zugelassen oder in einen anderen organisierten Markt zugelassen sind oder gehandelt werden, der die Kriterien eines "geregelten Marktes" im Sinne der Richtlinie 2004/39/EG des Europäischen Parlaments und des Rates vom 21.


## April 2004 über Märkte für Finanzinstrumente erfüllt; und/oder
- Aktien an einer anderen Gesellschaft als einer Immobiliengesellschaft, die (i) in einem Mitgliedstaat der Europäischen Union oder in einem Mitgliedstaat des Europä- ischen Wirtschaftsraums ansässig ist, und in welcher sie der Körperschaftssteuer unterliegt und von dieser nicht befreit ist; oder (ii) in einem anderen Staat ansässig ist und einer Körperschaftsteuer von mindestens 15% unterliegt; und/oder
- Anteilen eines OGAW und/oder eines AIF, der keine Personengesellschaft ist, die - wie in ihren jeweiligen Anlagebedingungen angegeben - dauerhaft mit mindestens 50% ihres Wertes in Kapitalbeteiligungen investiert sind (ein "Aktienfonds"), wobei 51% der vom Fonds gehaltenen Anteile an Aktienfonds als Kapitalbeteiligungen berücksichtigt werden; und/oder
- Anteilen eines OGAW und/oder eines AIF, der keine Personengesellschaft ist, die - wie in ihren jeweiligen Anlagebedingungen angegeben - dauernd mit mindestens 25 % ihres Wertes in Kapitalbeteiligungen angelegt sind (ein "Gemischter Fonds"), wobei 25 % der vom Fonds gehaltenen Anteile an Gemischten Fonds als Kapitalbe- teiligungen angerechnet werden; und/oder
- Anteile von Aktienfonds oder Gemischten Fonds, die ihre Kapitalbeteiligungsquote in ihren jeweiligen Anlagebedingungen offenlegen; und/oder
- Anteile von Aktienfonds oder Gemischten Fonds, die ihre Kapitalbeteiligungsquote wöchentlich melden.


## Mit Ausnahme der oben in den Absätzen (c), (d), (e) und (f) beschriebenen Fälle gelten Anteile eines OGAW und/oder eines AIF, der keine Personengesellschaft ist, nicht als Kapitalbeteiligungen.

## Zum Zwecke dieses Abschnitts enthält die Kapitalbeteiligungsquote keine Kapitalbeteiligungen, die über ein Wertpapierleiheprogramm – wie im Fondsvertrag dargelegt –

## ausgeliehen wurden.
- Bei denjenigen Teilvermögen, die ihren Index physisch nachbilden, stellt die Fondsleitung sicher, dass keine Anlagen in Gesellschaften getätigt werden, die direkt in die Entwicklung, die Vermittlung, den Erwerb, die Einfuhr, die Ausfuhr, die Durchführung, die Herstellung, die Lagerung oder den Handel von Kernwaffen, biologischen Waffen, chemischen Waffen (ABC-Waffen), Antipersonenminen oder Streumunition (verbotenes Kriegsmaterial) involviert sind oder die Dienstleistungen dazu erbringen.

Die Fondsleitung schliesst bei diesen Teilvermögen auch Wertpapiere von denjenigen Gesellschaften aus, die in die Herstellung oder den Verkauf von umstrittenen Waffen involviert sind. Dieser Ausschluss erfolgt gestützt auf die UBS Methodologie. Die Indexgewichtung der ausgeschlossenen Wertpapiere wird auf andere Indexkomponenten verteilt, um den Tracking Error zu minimieren. Ungeachtet dessen kann dieser Ausschluss zu einem höheren Tracking Error führen.
- 
## UBS (CH) Fund Solutions – MSCI USA SF Index Fund
- Das Anlageziel des Teilvermögens ist es, den Nettogesamtertrag des Referenzindex MSCI USA Index Net Total Return zu erwirtschaften.
- a)	Die Fondsleitung investiert das Vermögen des Teilvermögens in:
- Beteiligungswertpapiere und -rechte (Aktien, Genussscheine, Genossenschaftsanteile, Partizipationsscheine und ähnliches) von Emittenten weltweit;ab)	Forderungswertpapiere und –rechte von staatlichen, halbstaatlichen und privaten Emittenten weltweit, die auf eine frei konvertierbare Währung lauten; ac)	Wandelobligationen, Wandelnotes und Optionsanleihen von Emittenten weltweit, die auf eine frei konvertierbare Währung lauten;ad)	Geldmarktinstrumente von privaten und öffentlichrechtlichen Emittenten weltweit;ae)	Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen, die gemäss ihren Dokumenten ihr Vermögen gemäss den Richtlinien dieses Teilvermögens oder Teilen davon anlegen;af)	Derivate (einschliesslich besicherte und unbesicherte Swaps) auf die oben erwähnten Anlagen.

Bei Anlagen gemäss Bst. a schliesst die Fondsleitung für das Teilvermögen besicherte und unbesicherte Swaps ab, um die Kursentwicklung dieser Anlagen und den dabei erzielten Ertrag gegen den Wertzuwachs des Referenzindex MSCI USA Index Net Total Return oder den MSCI USA Index Gross Total Return zu tauschen. In diesem Fall ist das Teilvermögen weder einem Markt- noch einem Kreditrisiko gegenüber den jeweiligen oben genannten übertragbaren Anlagen ausgesetzt, ausser es kommt zu einem Ausfall der Genehmigten Gegenpartei der Swaps.
- Die Fondsleitung hat die nachstehenden Anlagebeschränkungen einzuhalten, die sich auf das Nettovermögen des Teilvermögens beziehen:ba)  nicht mehr als 10% des Nettovermögens in unbesicherte Swaps, bei denen die Fondsleitung das Vermögen des Teilvermögens ganz oder teilweise (möglich- erweise werden zur Deckung von Kosten und Gebühren gewisse Barmittel einbehalten) im Voraus als Gegenleistung für den Wertzuwachs der Bestandteile des Referenzindex an die Gegenpartei zahlt.
- mind. 90% des Nettovermögens in besicherte Swaps, bei denen die Fondsleitung das Vermögen des Teilvermögens ganz oder teilweise (möglicherweisewerden zur Deckung von Kosten und Gebühren gewisse Barmittel einbehalten) im Voraus als Gegenleistung für den Wertzuwachs der Bestandteile des Referenzindex an die Gegenpartei zahlt.


## bc) nicht mehr als 20% des Nettovermögens in Forderungswertpapiere von Emittenten, die nicht ein Mindest-Rating von BBB oder ein gleichwertiges Rating (Investment Grade) aufweisen.
Das Teilvermögen geht durch Anlagen in diese Swaps ein Engagement im Referenzindex ein. Es ist nicht beabsichtigt, dass das Teilvermögen direkt die Komponenten des Referenzindex hält, um das Anlageziel des Teilvermögens zu erreichen. Das Teilvermögen (und die Anleger des Teilvermögens) gehen ein Engagement in Bezug auf die volle Performance des Referenzindex ein.
- Das Teilvermögen wird passiv verwaltet und bildet den Referenzindex ab. Nachhaltigkeitskriterien werden bei der Indexauswahl nicht berücksichtigt. Somit sind die Nach- haltigkeitsrisiken aufgrund des Anlageziels des Teilvermögens nicht einbezogen. Der Vermögensverwalter ist bestrebt, den Referenzindex unter Einhaltung der im Rahmen der Anlagepolitik des Teilvermögens festgelegten Limiten abzubilden. Das Teilvermögen qualifiziert darum als „Artikel 6 Finanzprodukt“ gemäss der Verordnung (EU) 2019/2088 des Europäischen Parlaments und Rates vom 27. November 2019 über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor (SFDR). Anlegern wird empfohlen, die Offenlegung am Ende dieser Ziff. 1.6 des Prospektes zu lesen.
- 
## UBS (CH) Fund Solutions – CMCI Oil SF ETF (CHF) A-dis
- UBS (CH) Fund Solutions – CMCI Oil SF ETF (USD) A-dis
- Das Anlageziel des Teilvermögens «– CMCI Oil SF ETF (CHF) A-dis» besteht darin, die Wertentwicklung des Basiswertes UBS CMCI WTI Crude Oil Hedged CHF Index (Bloom- berg: XTWCC Index; Indexname bis 30. Juni 2022: UBS Bloomberg CMCI WTI Crude Oil Hedged CHF Index) (nachfolgend: der «Index») abzubilden und damit an der Wert- entwicklung dieses Indexes zuzüglich einer zusätzlichen Bargeld-Rendite zu partizipieren.

Das Anlageziel des Teilvermögens «– CMCI Oil SF ETF (USD) A-dis» besteht darin, die Wertentwicklung des Basiswertes UBS CMCI WTI Crude Oil USD Index (Bloomberg: CTWCER Index; Indexname bis 30. Juni 2022: UBS Bloomberg CMCI WTI Crude Oil USD Index) (nachfolgend: der «Index») abzubilden und damit an der Wertentwicklung dieses Indexes zuzüglich einer zusätzlichen Bargeld-Rendite zu partizipieren.
- a)   Die Fondsleitung investiert das Vermögen der Teilvermögens in:
- Beteiligungswertpapiere und -rechte (Aktien, Genussscheine, Genossenschaftsanteile, Partizipationsscheine und ähnliches) von Emittenten weltweit; ab)	Forderungswertpapiere und –rechte von staatlichen, halbstaatlichen und privaten Emittenten weltweit, die auf eine frei konvertierbare Währung lauten; ac)	Geldmarktinstrumente von privaten und öffentlich-rechtlichen Emittenten weltweit;ad) Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen, die gemäss ihren Dokumenten ihr Vermögen gemäss den Richtlinien dieses Teilvermögens oder Teilen davon anlegen;ae)  Derivate (einschliesslich besicherte und unbesicherte Swaps) auf die oben erwähnten Anlagen und auf Rohstoffe.

Bei Anlagen gemäss Bst. ae) schliesst die Fondsleitung für das Teilvermögen besicherte und unbesicherte Swaps ab, um die Kursentwicklung dieser Anlagen und den dabei erzielten Ertrag gegen den Wertzuwachs des Referenzindex oder einer abgesicherten Version des Referenzindex zu tauschen. In diesem Fall ist das Teilvermö- gen weder einem Markt- noch einem Kreditrisiko gegenüber den jeweiligen oben genannten übertragbaren Anlagen ausgesetzt, ausser es kommt zu einem Ausfall der Genehmigten Gegenpartei der Swaps.
- Die Fondsleitung hat die nachstehenden Anlagebeschränkungen einzuhalten, die sich auf das Nettovermögen des jeweiligen Teilvermögens beziehen:ba)  nicht mehr als 50% des Nettovermögens eines Teilvermögens in unbesicherte Swaps, bei denen die Fondsleitung das Vermögen des jeweiligen Teilvermögens ganz oder teilweise (möglicherweise werden zur Deckung von Kosten und Gebühren gewisse Barmittel einbehalten) im Voraus als Gegenleistung für den Wertzuwachs der Bestandteile des Referenzindex oder einer abgesicherten Version des Referenzindex an die Gegenpartei zahlt;
- mind. 50% des Nettovermögens in besicherte Swaps, bei denen die Fondsleitung das Vermögen des jeweiligen Teilvermögens ganz oder teilweise (möglich- erweise werden zur Deckung von Kosten und Gebühren gewisse Barmittel einbehalten) im Voraus als Gegenleistung für den Wertzuwachs der Bestandteile des Referenzindex oder einer abgesicherten Version des Referenzindex an die Gegenpartei zahlt;bc)  nicht mehr als 15% des Nettovermögens eines Teilvermögens in festverzinsliche Forderungswertpapiere und -wertrechte von Emittenten weltweit;bd) nicht mehr als 20% des Nettovermögens eines Teilvermögens in Forderungswertpapiere von Emittenten, die nicht ein Mindest-Rating von BBB oder ein gleichwertiges Rating (Investment Grade) aufweisen;be) besicherte und unbesicherte Swaps sind von der Swap-Gegenpartei jeweils soweit gegenüber der Depotbank zu besichern, dass das Gegenpartei-Risiko des Teilvermögens auf Grund dieser Swap-Transaktion(en) jederzeit unter 10% des Nettoinventarwerts liegt.
- Die Fondsleitung hat sicherzustellen, dass als Sicherheiten für die Swap-Transaktionen nur folgenden Anlagen akzeptiert werden:ca)  fest oder variabel verzinsliche Schuldverschreibungen, welche ein langfristiges aktuelles Rating einer von der Aufsichtsbehörde anerkannten Rating-Agentur von mindestens «A-», «A3» oder gleichwertig aufweisen;cb)  Aktien, die an einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt der Schweiz, eines Mitgliedstaates der Europäischen Union, eines Vertragsstaates des Abkommens über den Europäischen Wirtschaftsraum, der Vereinigten Staaten von Amerika (USA), Norwegen oder Kanada gehandelt werden und in einem repräsentativen Index für hochkapitalisierte Werte enthalten sind. Die Sicherheitsmargen für die Aktien sind in der Doku- mentation zum Swapvertrag geregelt.

Sinkt das Rating eines Emittenten beziehungsweise der zur Sicherheit übertragenen Effekten eines Garanten oder einer Drittbank unter das geforderte Min- destrating, so sind unter Wahrung der Interessen der Anlegerinnen und Anleger innerhalb einer angemessenen Frist neue, die Anforderungen erfüllende Sicherheiten zu leisten.
Jedes Teilvermögen geht durch Anlagen in diese Swaps ein Engagement im Referenzindex oder einer abgesicherten Version des Referenzindex ein. Es ist nicht beabsichtigt, dass ein Teilvermögen direkt die Komponenten des Referenzindex oder einer abgesicherten Version des Referenzindex hält, um das Anlageziel des Teilvermögens zu erreichen. Ein Teilvermögen (und die Anleger des Teilvermögens) gehen ein Engagement in Bezug auf die volle Performance des Referenzindex oder einer abgesicherten Version des Referenzindex ein.
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## UBS (CH) Fund Solutions – Carbon Compensated Gold ETF
- Das Anlageziel des Teilvermögens besteht darin, langfristig die Wertentwicklung des Golds, nach Abzug der dem Teilvermögen belasteten Kommissionen und Kosten (ein- schliesslich der «CO2-Reduktionskosten» gemäss Prospekt) zu reflektieren. Die Fondsleitung verfolgt mit dem Teilvermögen keine Nachhaltigkeitspolitik. Es werden auch keine spezifischen Nachhaltigkeitsansätze umgesetzt.
- Die Fondsleitung investiert das Vermögen des Teilvermögens in:
	- physisches Gold in Form von Good-Delivery-Barren gemäss den Vorschriften der London Bullion Market Assocation (LBMA) der Standardeinheit von ca. 12.5 kg mit einem Feingehalt von mindestens 995/1'000, welches nachweisbar gemäss dem PAS 2060 Carbon Neutrality Standard der British Standards Institution (BSI) als«carbon neutral» gilt;

- Für Spitzenbestände von bis zu max. 450 Unzen (oz.) Gold, welches nachweisbar gemäss dem PAS 2060 Carbon Neutrality Standard der British Standards Institution (BSI) als «carbon neutral» gilt, bleibt die Zentralverwahrung vorbehalten, welche dem Teilvermögen einen Miteigentumsanteil an physisch hinterlegten Barren in Standardeinheiten in der Höhe der entsprechenden Unzen verschafft;
- Guthaben auf Sicht und auf Zeit bei Banken.
- Die Teilvermögen werden passiv verwaltet und bilden den Referenzindex oder eine abgesicherte Version des Referenzindex ab. Nachhaltigkeitskriterien werden bei der Indexauswahl nicht berücksichtigt. Somit sind die Nachhaltigkeitsrisiken aufgrund des Anlageziels eines Teilvermögens nicht einbezogen. Der Vermögensverwalter ist be- strebt, den Referenzindex oder die abgesicherte Version des Referenzindex unter Einhaltung der im Rahmen der Anlagepolitik des jeweiligen Teilvermögens festgelegten Limiten abzubilden. Die Teilvermögen qualifizieren darum nach Ansicht von UBS Asset Management als „Artikel 6 Finanzprodukt“ gemäss der Verordnung (EU) 2019/2088 des Europäischen Parlaments und Rates vom 27. November 2019 über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor (SFDR). Anlegern wird empfohlen, die Offenlegung am Ende dieser Ziff. 1.6 des Prospektes zu lesen.


## § 9 Flüssige Mittel
Die Fondsleitung darf für jedes Teilvermögen zusätzlich angemessene flüssige Mittel in der Rechnungseinheit des entsprechenden Teilvermögens und in allen Währungen, in denen Anlagen beim entsprechenden Teilvermögen zugelassen sind, halten. Als flüssige Mittel gelten Bankguthaben sowie Forderungen aus Pensionsgeschäften auf Sicht und auf Zeit mit Laufzeiten bis zu zwölf Monaten.

## B Anlagetechniken und -instrumente

## § 10 Effektenleihe
- MSCI USA SF Index Fund
	- Die Fondsleitung darf für Rechnung des Teilvermögens MSCI USA SF Index Fund sämtliche Arten von Effekten ausleihen, die an einer Börse oder an einem anderen gere- gelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden. Effekten, welche im Rahmen von «Reverse Repos» übernommen worden sind, dürfen hingegen nicht ausgeliehen werden.
	- Die Fondsleitung kann die Effekten im eigenen Namen und auf eigene Rechnung einem Borger ausleihen («Principal-Geschäft») oder einen Vermittler damit beauftragen, die Effekten entweder treuhänderisch in indirekter Stellvertretung («Agent-Geschäft») oder in direkter Stellvertretung («Finder-Geschäft») einem Borger zur Verfügung zu stellen.
	- Die Fondsleitung tätigt die Effektenleihe nur mit auf diese Geschäftsart spezialisierten, erstklassigen beaufsichtigten Borgern und Vermittlern, wie Banken, Brokern und Versicherungsgesellschaften sowie mit bewilligten und anerkannten zentralen Gegenparteien und Zentralverwahrern, die eine einwandfreie Durchführung der Effekten- leihe gewährleisten.
	- Sofern die Fondsleitung eine Kündigungsfrist, deren Dauer 7 Bankwerktage nicht überschreiten darf, einhalten muss, bevor sie wieder über die ausgeliehenen Effekten rechtlich verfügen kann, darf sie vom ausleihfähigen Bestand einer Art nicht mehr als 50% ausleihen. Sichert hingegen der Borger oder der Vermittler der Fondsleitung vertraglich zu, dass diese noch am gleichen oder am nächsten Bankwerktag wieder rechtlich über die ausgeliehenen Effekten verfügen kann, so darf der gesamte ausleih- fähige Bestand einer Art ausgeliehen werden.
	- Die Fondsleitung vereinbart mit dem Borger oder Vermittler, dass dieser zwecks Sicherstellung des Rückerstattungsanspruches zugunsten der Fondsleitung Sicherheiten nach Massgabe von Art. 51 KKV-FINMA verpfändet oder zu Eigentum überträgt. Der Wert der Sicherheiten muss angemessen sein und jederzeit mindestens 105% des Verkehrswertes der ausgeliehenen Effekten betragen. Der Emittent der Sicherheiten muss eine hohe Bonität aufweisen und die Sicherheiten dürfen nicht von der Gegen- partei oder von einer dem Konzern der Gegenpartei angehörigen oder davon abhängigen Gesellschaft begeben sein. Die Sicherheiten müssen hoch liquide sein, zu einem transparenten Preis an einer Börse oder einem anderen geregelten, dem Publikum offenstehenden Markt gehandelt werden und mindestens börsentäglich bewertet werden. Die Fondsleitung bzw. deren Beauftragte müssen bei der Verwaltung der Sicherheiten die Pflichten und Anforderungen gemäss Art. 52 KKV-FINMA erfüllen. Ins- besondere müssen sie die Sicherheiten in Bezug auf Länder, Märkte und Emittenten angemessen diversifizieren, wobei eine angemessene Diversifikation der Emittenten als erreicht gilt, wenn die von einem einzelnen Emittenten gehaltenen Sicherheiten nicht mehr als 20% des Nettoinventarwerts entsprechen. Vorbehalten bleiben Ausnah- men für öffentlich garantierte oder begebene Anlagen gemäss Art. 83 KKV. Weiter muss die Fondsleitung bzw. de-ren Beauftragte die Verfügungsmacht und die Verfü- gungsbefugnis an den erhaltenen Sicherheiten bei Ausfall der Gegen-partei jederzeit und ohne Einbezug der Gegenpartei oder deren Zustimmung erlangen können. Die erhaltenen Sicherheiten sind bei der Depotbank zu verwahren. Die erhaltenen Sicherheiten können im Auftrag der Fondsleitung bei einer beaufsichtigten Drittverwahrstelle verwahrt werden, wenn das Eigentum an den Sicherheiten nicht übertragen wird und die Drittverwahrstelle von der Gegenpartei unabhängig ist.
	- Der Borger oder Vermittler haftet für die pünktliche und uneingeschränkte Vergütung der während der Effektenleihe anfallenden Erträge, die Geltendmachung anderer Vermögensrechte sowie die vertragskonforme Rückerstattung von Effekten gleicher Art, Menge und Güte.
	- Die Depotbank sorgt für eine sichere und vertragskonforme Abwicklung der Effektenleihe und überwacht namentlich die Einhaltung der Anforderungen an die Sicherheiten. Sie besorgt auch während der Dauer der Leihgeschäfte die ihr gemäss Depotreglement obliegenden Verwaltungshandlungen und die Geltendmachung sämtlicher Rechte auf den ausgeliehenen Effekten, soweit diese nicht gemäss anwendbarem Rahmenvertrag abgetreten wurden.
	- Der Prospekt enthält weitere Angaben zur Sicherheitenstrategie.

- CMCI Oil SF ETF (CHF) A-dis
- CMCI Oil SF ETF (USD) A-dis
- Carbon Compensated Gold ETF
	- Die Fondsleitung tätigt für Rechnung der Teilvermögen CMCI Oil SF ETF (CHF) A-dis, CMCI Oil SF ETF (USD) A-dis und Carbon Compensated Gold ETF keine Effektenleihe.



## § 11 Pensionsgeschäfte
- MSCI USA SF Index Fund
	- Die Fondsleitung darf für Rechnung des Teilvermögens MSCI USA SF Index Fund Pensionsgeschäfte abschliessen. Pensionsgeschäfte können entweder als «Repo» oder als«Reverse Repo» getätigt werden.


Das «Repo» ist ein Rechtsgeschäft, durch das eine Partei (Pensionsgeber) das Eigentum an Effekten gegen Bezahlung vorübergehend auf eine andere Partei (Pensionsneh- mer) überträgt und bei dem der Pensionsnehmer sich verpflichtet, dem Pensionsgeber bei Fälligkeit Effekten gleicher Art, Menge und Güte sowie die während der Dauer des Pensionsgeschäftes anfallenden Erträge zurückzuerstatten. Der Pensionsgeber trägt das Kursrisiko der Effekten während der Dauer des Pensionsgeschäfts.
Das «Repo» ist aus der Sicht der Gegenpartei (Pensionsnehmers) ein «Reverse Repo». Mit einem «Reverse Repo» erwirbt die Fondsleitung zwecks Geldanlage Effekten und vereinbart gleichzeitig, Effekten gleicher Art, Menge und Güte sowie die während der Dauer des Pensionsgeschäftes anfallenden Erträge zurückzuerstatten
- Die Fondsleitung kann Pensionsgeschäfte im eigenen Namen und auf eigene Rechnung mit einer Gegenpartei abschliessen («Principal-Geschäft») oder einen Vermittler damit beauftragen, entweder treuhänderisch in indirekter Stellvertretung («Agent-Geschäft») oder in direkter Stellvertretung («Finder-Geschäft») Pensionsgeschäfte mit einer Gegenpartei zu tätigen.
- Die Fondsleitung tätigt Pensionsgeschäfte nur mit auf diese Geschäftsart spezialisierten, erstklassigen beaufsichtigten Gegenparteien bzw. Vermittlern, wie Banken, Bro- kern und Versicherungsgesellschaften sowie mit bewilligten und anerkannten zentralen Gegenparteien und Zentralverwahrern, die eine einwandfreie Durchführung des Pensionsgeschäfts gewährleisten.
- Die Depotbank sorgt für eine sichere und vertragskonforme Abwicklung des Pensionsgeschäfts. Sie sorgt dafür, dass die Wertveränderungen der im Pensionsgeschäft verwendeten Effekten täglich in Geld oder Effekten ausgeglichen werden (mark-to-market) und besorgt auch während der Dauer des Pensionsgeschäfts die ihr gemäss Depotreglement obliegenden Verwaltungshandlungen und die Geltendmachung sämtlicher Rechte auf den im Pensionsgeschäft verwendeten Effekten, soweit diese nicht gemäss anwendbarem Rahmenvertrag abgetreten wurden.
- Die Fondsleitung darf für «Repos» sämtliche Arten von Effekten verwenden, die an einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden. Effekten, welche im Rahmen von «Reverse Repos» übernommen wurden, dürfen nicht für «Repos» verwendet werden.
- Sofern die Fondsleitung eine Kündigungsfrist, deren Dauer 7 Bankwerktage nicht überschreiten darf, einhalten muss, bevor sie wieder über die in Pension gegebenen Effekten rechtlich verfügen kann, darf sie je Teilvermögen vom repofähigen Bestand einer Art nicht mehr als 50% für «Repos» verwenden. Sichert hingegen die Gegenpartei bzw. der Vermittler der Fondsleitung vertraglich zu, dass diese noch am gleichen oder am nächsten Bankwerktag wieder rechtlich über die in Pension gegebenen Effekten verfügen kann, so darf der gesamte repofähige Bestand einer Art für Repos verwendet werden.
- «Repos» gelten als Kreditaufnahme gemäss § 13, es sei denn, die erhaltenen Mittel werden für die Übernahme von Effekten gleicher Art, Güte, Bonität und Laufzeit in Verbindung mit dem Abschluss eines «Reverse Repo» verwendet.
- Die Fondsleitung darf im Rahmen eines «Reverse Repo» nur Sicherheiten nach Massgabe von Art. 51 KKV-FINMA erwerben.

Der Emittent der Sicherheiten muss eine hohe Bonität aufweisen und die Sicherheiten dürfen nicht von der Gegenpartei oder von einer dem Konzern der Gegenpartei angehörigen oder davon ab-hängigen Gesellschaft begeben sein. Die Sicherheiten müssen hoch liquide sein, zu einem transparenten Preis an einer Börse oder eine anderen geregelten, dem Publikum offenstehenden Markt gehandelt werden und mindestens börsentäglich bewertet werden. Die Fondsleitung bzw. deren Beauftragte müssen bei der Verwaltung der Sicherheiten die Pflichten und Anforderungen gemäss Art. 52 KKV-FINMA erfüllen. Insbesondere müssen sie die Sicherheiten in Bezug auf Länder, Märkte und Emittenten angemessen diversifizieren, wobei eine angemessene Diversifikation der Emittenten als erreicht gilt, wenn die von einem einzelnen Emittenten gehaltenen Sicherheiten nicht mehr als 20% des Nettoinventarwerts entsprechen. Vorbehalten bleiben Ausnahmen für öffentlich garantierte oder begebene Anlagen gemäss Art. 83 KKV. Weiter muss die Fondsleitung bzw. deren Beauftragte die Verfügungsmacht und die Verfügungsbefugnis an den erhaltenen Sicherheiten bei Ausfall der Gegenpartei jederzeit und ohne Einbezug der Gegenpartei oder deren Zu-stimmung erlangen können. Die erhaltenen Sicherheiten sind bei der Depotbank zu verwah- ren. Die erhaltenen Sicherheiten können im Auftrag der Fondsleitung bei einer beaufsichtigten Drittverwahrstelle verwahrt werden, wenn das Eigentum an den Sicherheiten nicht übertragen wird und die Drittverwahrstelle von der Gegenpartei unabhängig ist.
- Forderungen aus «Reverse Repo» gelten als flüssige Mittel gemäss § 9 und nicht als Kreditgewährung gemäss § 13.
- Der Prospekt enthält weitere Angaben zur Sicherheitenstrategie.
- CMCI Oil SF ETF (CHF) A-dis
- CMCI Oil SF ETF (USD) A-dis
- Carbon Compensated Gold ETF
	- Die Fondsleitung tätigt für Rechnung der Teilvermögen CMCI Oil SF ETF (CHF) A-dis, CMCI Oil SF ETF (USD) A-dis und Carbon Compensated Gold ETF keine Pensionsgeschäfte.



## § 12 Derivative Finanzinstrumente
- 	Die Fondsleitung darf für das Vermögen jedes Teilvermögens Derivate einsetzen. Sie sorgt dafür, dass der Einsatz von Derivaten in seiner ökonomischen Wirkung auch unter ausserordentlichen Marktverhältnissen nicht zu einer Abweichung von den in diesem Fondsvertrag, im Prospekt und in den wesentlichen Informationen für die Anleger genannten Anlagezielen oder zu einer Veränderung des Anlagecharakters der Teilvermögen führt. Zudem müssen die den Derivaten zu Grunde liegenden Basis- werte nach diesem Fondsvertrag für das entsprechende Teilvermögen als Anlagen zulässig sein.

Im Zusammenhang mit kollektiven Kapitalanlagen dürfen Derivate nur zum Zwecke der Währungsabsicherung eingesetzt werden. Vorbehalten bleibt die Absicherung von Markt-, Zins- und Kreditrisiken bei kollektiven Kapitalanlagen, sofern die Risiken eindeutig bestimmbar und messbar sind.
- Bei der Risikomessung gelangt der Commitment-Ansatz I zur Anwendung. Der Einsatz der Derivate übt unter Berücksichtigung der nach diesem Paragrafen notwendigen Deckung weder eine Hebelwirkung auf das Vermögen des Teilvermögens aus noch entspricht dieser einem Leerverkauf.


## Die Bestimmungen dieses Paragraphen sind auf die einzelnen Teilvermögen anwendbar.
- Es dürfen nur Derivat-Grundformen verwendet werden. Diese umfassen:
	- Call- oder Put-Optionen, deren Wert bei Verfall linear von der positiven oder negativen Differenz zwischen dem Verkehrswert des Basiswerts und dem Ausübungs- preis abhängt und null wird, wenn die Differenz das andere Vorzeichen hat;
	- Credit Default Swaps (CDS);
	- Swaps, deren Zahlungen linear und pfadunabhängig vom Wert des Basiswerts oder einem absoluten Betrag abhängen;
	- Termingeschäfte (Futures und Forwards), deren Wert linear vom Wert des Basiswerts abhängt.

- Der Einsatz von Derivaten ist in seiner ökonomischen Wirkung entweder einem Verkauf (engagementreduzierendes Derivat) oder einem Kauf (engagementerhöhendes Derivat) eines Basiswertes ähnlich.
- a) Bei engagementreduzierenden Derivaten müssen die eingegangenen Verpflichtungen unter Vorbehalt von Bst. b und d dauernd durch die dem Derivat zu Grunde lie- genden Basiswerte gedeckt sein.
- Eine Deckung mit anderen Anlagen als den Basiswerten ist bei engagementreduzierenden Derivaten zulässig, die auf einen Index lauten, welcher
	- von einer externen, unabhängigen Stelle berechnet wird;
	- für die als Deckung dienenden Anlagen repräsentativ ist;
	- in einer adäquaten Korrelation zu diesen Anlagen steht.

- Die Fondsleitung muss jederzeit uneingeschränkt über die Basiswerte oder Anlagen verfügen können.
- Ein engagementreduzierendes Derivat kann bei der Berechnung der entsprechenden Basiswerte mit dem «Delta» gewichtet werden.
- Bei engagementerhöhenden Derivaten muss das Basiswertäquivalent einer Derivatposition dauernd durch geldnahe Mittel gemäss Art. 34 Abs. 5 KKV-FINMA gedeckt sein. Das Basiswertäquivalent berechnet sich bei Futures, Optionen, Swaps und Forwards gemäss Anhang 1 der KKV-FINMA.
- Die Fondsleitung hat bei der Verrechnung von Derivatpositionen folgende Regeln zu berücksichtigen:
	- Gegenläufige Positionen in Derivaten des gleichen Basiswerts sowie gegenläufige Positionen in Derivaten und in Anlagen des gleichen Basiswerts dürfen miteinander verrechnet werden ungeachtet des Verfalls der Derivate („Netting“), wenn das Derivat-Geschäft einzig zum Zwecke abgeschlossen wurde, um die mit dem erworbenen Derivaten oder Anlagen im Zusammenhang stehenden Risiken zu eliminieren, dabei die wesentlichen Risiken nicht vernachlässigt werden und der Anrechnungsbetrag der Derivate nach Art. 35 KKV-FINMA ermittelt wird.
	- Beziehen sich die Derivate bei Absicherungsgeschäften nicht auf den gleichen Basiswert wie der abzusichernde Vermögenswert, so sind für eine Verrechnung, zusätz- lich zu den Regeln von Bst. a, die Voraussetzungen zu erfüllen („Hedging“), dass die Derivat-Geschäfte nicht auf einer Anlagestrategie beruhen dürfen, die der Gewinn- erzielung dient. Zudem muss das Derivat zu einer nachweisbaren Reduktion des Risikos führen, die Risiken des Derivats müssen ausgeglichen werden, die zu verrech- nenden Derivate, Basiswerte oder Vermögensgegenstände müssen sich auf die gleiche Klasse von Finanzinstrumenten beziehen und die Absicherungsstrategie muss auch unter aussergewöhnlichen Marktbedingungen effektiv sein.
	- Derivate, die zur reinen Absicherung von Fremdwährungsrisiken eingesetzt werden und nicht zu einer Hebelwirkung führen oder zusätzliche Marktrisiken beinhalten, können ohne die Anforderungen gemäss Bst. b bei der Berechnung des Gesamtengagements aus Derivaten verrechnet werden.
	- Gedeckte Absicherungsgeschäfte durch Zinsderivate sind zulässig. Wandelanleihen dürfen bei der Berechnung des Engagements aus Derivaten unberücksichtigt blei- ben.

- Die Fondsleitung kann sowohl standardisierte als auch nicht standardisierte Derivate einsetzen. Sie kann die Geschäfte mit Derivaten an einer Börse, an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt oder OTC (Over-the-Counter) abschliessen.
- a) Die Fondsleitung darf OTC-Geschäfte nur mit beaufsichtigten Finanzintermediären abschliessen, welche auf diese Geschäftsarten spezialisiert sind und eine einwandfreie Durchführung des Geschäftes gewährleisten. Handelt es sich bei der Gegenpartei nicht um die Depotbank, hat erstere oder deren Garant eine hohe Bonität aufzuweisen.
- Ein OTC-Derivat muss täglich zuverlässig und nachvollziehbar bewertet und jederzeit zum Verkehrswert veräussert, liquidiert oder durch ein Gegengeschäft glattgestellt werden können.
- Ist für ein OTC Derivat kein Marktpreis erhältlich, so muss der Preis anhand eines angemessenen und in der Praxis anerkannten Bewertungsmodells gestützt auf den Verkehrswert der Basiswerte, von denen das Derivat abgeleitet ist, jederzeit nachvollziehbar sein. Vor dem Abschluss eines Vertrags über ein solches Derivat sind grund- sätzlich konkrete Offerten von mindestens zwei Gegenparteien einzuholen, wobei der Vertrag mit derjenigen Gegenpartei abzuschliessen ist, welche die preislich beste Offerte unterbreitet. Abweichungen von diesem Grundsatz sind zulässig aus Gründen der Risikoverteilung oder wenn weitere Vertragsbestandteile wie Bonität oder Dienstleistungsangebot der Gegenpartei ei-ne andere Offerte als insgesamt vorteilhafter für die Anleger erscheinen lassen. Ausserdem kann ausnahmsweise auf die Einholung von Offerten von mindestens zwei möglichen Gegenparteien verzichtet werden, wenn dies im besten Interesse der Anleger ist. Die Gründe hierfür sowie der Vertragsabschluss und die Preisbestimmung sind nachvollziehbar zu dokumentieren.
- Die Fondsleitung bzw. deren Beauftragten dürfen im Rahmen eines OTC-Geschäfts nur Sicherheiten entgegennehmen, welche die Anforderungen gemäss Art. 51 KKV- FINMA erfüllen. Der Emittent der Sicherheiten muss eine hohe Bonität aufweisen und die Sicherheiten dürfen nicht von der Gegenpartei oder von einer dem Konzern der Gegenpartei angehörigen oder davon abhängigen Gesellschaft begeben sein. Die Sicherheiten müssen hoch liquide sein, zu einem transparenten Preis an einer Börse oder einem anderen geregelten, dem Publikum offenstehenden Markt gehandelt werden und mindestens börsentäglich bewertet werden. Die Fondsleitung bzw. deren Beauftragte müssen bei der Verwaltung der Sicherheiten die Pflichten und Anforderungen gemäss Art. 52 KKV-FINMA erfüllen. Insbesondere müssen sie die Sicherheiten in Bezug auf Länder, Märkte und Emittenten angemessen diversifizieren, wobei eine angemessene Diversifikation der Emittenten als erreicht gilt, wenn die von einem einzelnen Emittenten gehaltenen Sicherheiten nicht mehr als 20% des Nettoinventarwerts entsprechen. Vorbehalten bleiben Ausnahmen für öffentlich garantierte oder begebene Anlagen gemäss Art. 83 KKV. Weiter muss die Fondsleitung bzw. deren Beauftragte die Verfügungsmacht und die Verfügungsbefugnis an den erhaltenen Sicherheiten bei Ausfall der Gegenpartei jederzeit und ohne Einbezug der Gegenpartei oder deren Zu-stimmung erlangen können. Die erhaltenen Sicherheiten sind bei der Depotbank zu verwahren. Die erhaltenen Sicherheiten können im Auftrag der Fondsleitung bei einer beaufsichtigten Drittverwahrstelle verwahrt werden, wenn das Eigentum an den Sicherheiten nicht übertragen wird und die Drittverwahrstelle von der Gegenpartei unabhängig ist.
- Bei der Einhaltung der gesetzlichen und vertraglichen Anlagebeschränkungen (Maximal- und Minimallimiten) sind die Derivate nach Massgabe der Kollektivanlagengesetz- gebung zu berücksichtigen.
- Der Prospekt enthält weitere Angaben:
- zur Bedeutung von Derivaten im Rahmen der Anlagestrategie;
- zu den Auswirkungen der Derivatverwendung auf das Risikoprofil der Teilvermögen;
- zu den Gegenparteirisiken von Derivaten;
- zur Sicherheitenstrategie;
- zu den Kreditderivaten.


## § 13 Aufnahme und Gewährung von Krediten
- Die Fondsleitung darf für Rechnung der Teilvermögen keine Kredite gewähren.


## Die Effektenleihe und das Pensionsgeschäft als Reverse Repo gemäss dem vorliegenden Fondsvertrag gelten nicht als Kreditgewährung im Sinne dieses Paragraphen.
- Die Fondsleitung darf für jedes Teilvermögen höchstens 10% seines Nettovermögens vorübergehend Kredite aufnehmen. Das Pensionsgeschäft als Repo gemäss dem vor- liegenden Fondsvertrag gilt als Kreditaufnahme im Sinne dieses Paragraphen, es sei denn, die erhaltenen Mittel werden im Rahmen eines Arbitrage-Geschäfts für die Übernahme von Effekten gleicher Art, Güte, Bonität und Laufzeit in Verbindung mit einem entgegengesetzten Pensionsgeschäft (Reverse Repo) verwendet.


## § 14 Belastung des Vermögens der Teilvermögen
- MSCI USA SF Index Fund
	- Die Fondsleitung darf zu Lasten jedes Teilvermögens nicht mehr als 40% seines Nettovermögens verpfänden oder zur Sicherung übereignen.
	- Die Belastung des Vermögens der Teilvermögen mit Bürgschaften ist nicht gestattet. Ein engagementerhöhendes Kreditderivat gilt nicht als Bürgschaft im Sinne dieses Paragraphen.

- CMCI Oil SF ETF (CHF) A-dis
- CMCI Oil SF ETF (USD) A-dis
- Carbon Compensated Gold ETFDie Fondsleitung darf das Vermögen der Teilvermögen weder verpfänden noch zur Sicherung übereignen oder mit Bürgschaften belasten.


## C Anlagebeschränkungen

## § 15 Risikoverteilung
- Berechnungsgrundlage
	- In die Risikoverteilungsvorschriften sind einzubeziehen:
		- Anlagen gemäss der im Fondsvertrag definierten Anlagepolitik, mit Ausnahme der indexbasierten Derivate, sofern der Index hinreichend diversifiziert ist und für den Markt, auf den er sich bezieht, repräsentativ ist und in angemessener Weise veröffentlicht wird;
		- flüssige Mittel gemäss dem vorliegenden Fondsvertrag;
		- Forderungen gegen Gegenparteien aus OTC-Geschäften.

	- Gesellschaften, die auf Grund internationaler Rechnungslegungsvorschriften einen Konzern bilden, gelten als ein einziger Emittent.

- RisikoverteilungsvorschriftenDie Fondsleitung hält für die einzelnen Teilvermögen die folgenden Risikoverteilungen vor:
- Die Fondsleitung darf einschliesslich der Derivate höchstens 20% des Vermögens des Teilvermögens in Effekten und Geldmarktinstrumenten desselben Emittenten anlegen. Der Gesamtwert der Effekten und Geldmarktinstrumente der Emittenten, bei welchen mehr als 10% des Vermögens eines Teilvermögens angelegt sind, darf 60% des Vermögens des entsprechenden Teilvermögens nicht übersteigen. Vorbehalten bleiben die Bestimmungen von Ziff. 4 und 5.

Die oben erwähnte Grenze von 20% ist auf 30% angehoben, wenn der Emittent (oder ein allfälliger Garant) ein Rating von mindestens «A-» (S&P oder ein entsprechendes Rating von Moody’s oder Fitch) aufweist oder wenn die Fondsleitung den Emittenten bzw. Garanten bei Fehlen eines Agenturratings gestützt auf ein internes Rating als von gleicher Qualität einstuft.
- Die Fondsleitung darf höchstens 20% des Vermögens eines Teilvermögens in Guthaben auf Sicht und auf Zeit bei derselben Bank anlegen. In diese Limite sind sowohl die flüssigen Mittel gemäss § 9 als auch die Anlagen in Bankguthaben gemäss § 8 einzubeziehen.
- Die Fondsleitung darf höchstens 5% des Vermögens eines Teilvermögens in OTC-Geschäften bei derselben Gegenpartei anlegen. Ist die Gegenpartei eine Bank, die ihren Sitz in der Schweiz oder in einem Mitgliedstaat der Europäischen Union hat oder in einem anderen Staat, in welchem sie einer Aufsicht untersteht, die derjenigen in der Schweiz gleichwertig ist, so erhöht sich diese Limite auf 10% des Vermögens des entsprechenden Teilvermögens.

Werden die Forderungen aus OTC-Geschäften durch Sicherheiten in Form von liquiden Aktiven gemäss Art. 50 bis 55 KKV-FINMA abgesichert, so werden diese Forderungen bei der Berechnung des Gegenparteirisikos nicht berücksichtigt.
- Anlagen, Guthaben und Forderungen gemäss den vorstehenden Ziff. 3 bis 5 desselben Emittenten bzw. Schuldners dürfen insgesamt 20% des Vermögens eines Teilvermö- gens nicht übersteigen.
- Die Fondsleitung darf höchstens 20% des Vermögens eines Teilvermögens in Anteilen desselben Zielfonds anlegen.
- Die Fondsleitung erwirbt für die Teilvermögen keine Dachfonds.
- Anlagen in Effekten aus Neuemissionen sind nur zulässig, wenn deren Zulassung an einer Börse oder einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt in den Emissionsbedingungen vorgesehen ist. Sind sie ein Jahr nach dem Erwerb noch nicht an der Börse oder an einem anderen dem Publikum offen stehenden Markt zugelassen, so sind die Titel innerhalb eines Monats zu verkaufen.
- Anlagen gemäss der vorstehenden Ziff. 3 derselben Unternehmensgruppe dürfen insgesamt 20% des Vermögens eines Teilvermögens nicht übersteigen.
- Die Fondsleitung darf für das Vermögen eines Teilvermögens höchstens je 10% der stimmrechtslosen Beteiligungspapiere, der Schuldverschreibungen und/oder der Geld- marktinstrumente desselben Emittenten sowie höchstens 25% der Anteile an anderen kollektiven Kapitalanlagen erwerben. Diese Beschränkungen gelten nicht, wenn sich im Zeitpunkt des Erwerbs der Bruttobetrag der Schuldverschreibungen, der Geldmarktinstrumente oder der Anteile an anderen kollektiven Kapitalanlagen nicht berechnen lässt.
- Die Fondsleitung darf keine Beteiligungsrechte erwerben, die insgesamt mehr als 10% der Stimmrechte ausmachen oder die es ihr erlauben, einen wesentlichen Einfluss auf die Geschäftsleitung eines Emittenten auszuüben.
- Weitere AnlagebeschränkungenDie Fondsleitung hält überdies für jedes Teilvermögen die folgenden Anlagebeschränkungen ein:– Die Fondsleitung darf unter Vorbehalt von § 8 Ziff. 1. lit. f) höchstens 49% des Vermögens eines Teilvermögens in andere kollektive Kapitalanlagen investieren.
- 
## Berechnung der Nettoinventarwerte sowie Ausgabe und Rücknahme von Anteilen, Angebotspreis für Zeichnungen, Angebotspreis für Rücknahmen


## § 16 Berechnung der Nettoinventarwerte, Angebotspreis für Zeichnungen, Angebotspreis für Rücknahmen
- Der Nettoinventarwert jedes Teilvermögens und der Anteil der einzelnen Klassen (Quoten) wird zum Verkehrswert auf Ende des Rechnungsjahres sowie für jeden Tag, an dem Anteile ausgegeben oder zurückgenommen werden, in der Rechnungseinheit des entsprechenden Teilvermögens berechnet. Für schweizerische Feiertage und für Tage, an welchen die Banken in New York für Geschäfte geschlossen sind (z.B. Banken- und Börsenfeiertage) wie auch für Tage, an welchen der Indexanbieter den Referen- zindex nicht berechnet, findet keine Berechnung des Vermögens des entsprechenden Teilvermögens statt. Für Tage, an welchen keine Anteile ausgegeben oder zurückge- nommen werden, kann die Fondsleitung den Nettoinventarwert pro Anteil jeder einzelnen Klasse berechnen ("non-negotiable net asset value"). Solche “non-negotiable net asset values” können veröffentlicht werden. Allerdings werden sie nur für die Berechnung der Wertentwicklung und zu statistischen Zwecken (insbesondere zwecks Vergleichs mit dem Referenzindex) oder zur Berechnung von Vergütungen und Nebenkosten verwendet und dürfen unter keinen Umständen als Grundlage für die Ausgabe oder Rücknahme von Anteilen verwendet werden.
- An einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelte Anlagen sind mit den am Hauptmarkt bezahlten aktuellen Kursen zu bewerten. Andere Anlagen oder Anlagen, für die keine aktuellen Kurse verfügbar sind, sind mit dem Preis zu bewerten, der bei sorgfältigem Verkauf im Zeitpunkt der Schätzung wahrscheinlich erzielt würde. Die Fondsleitung wendet in diesem Fall zur Ermittlung des Verkehrswertes angemessene und in der Praxis anerkannte Bewertungsmodelle und-grundsätze an.
- Der Wert der Edelmetalle wird aufgrund des Fixing des Edelmetallhandels in London berechnet. Der Wert von carbon neutral Gold des Teilvermögens «– Carbon Compen- sated Gold ETF» wird aufgrund des Fixing des Edelmetallhandels in London zuzüglich der CO2-Neutralitätsprämie gemäss dem Prospekt berechnet.
- Offene kollektive Kapitalanlagen werden mit ihrem Rücknahmepreis bzw. Nettoinventarwert bewertet. Werden sie regelmässig an einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt, so kann die Fondsleitung diese gemäss Ziff. 3 bewerten.
- Der Wert von Geldmarktinstrumenten, welche nicht an einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden, wird wie folgt bestimmt: Der Bewertungspreis solcher Anlagen basiert auf der jeweils relevanten Zinskurve. Die auf der Zinskurve basierende Bewertung bezieht sich auf die Kom- ponenten Zinssatz und Spread. Dabei werden folgende Grundsätze angewandt: Für jedes Geldmarktinstrument werden die der Restlaufzeit nächsten Zinssätze intrapoliert,Der dadurch ermittelte Zinssatz wird unter Zuzug eines Spreads, welcher die Bonität des zugrundeliegenden Schuldners widergibt, in einen Marktkurs konvertiert. Dieser Spread wird bei signifikanter Änderung der Bonität des Schuldners angepasst.
- Bankguthaben werden mit ihrem Forderungsbetrag plus aufgelaufene Zinsen bewertet. Bei wesentlichen Änderungen der Marktbedingungen oder der Bonität wird die Bewertungsgrundlage für Bankguthaben auf Zeit den neuen Verhältnissen angepasst.
- Der Nettoinventarwert eines Anteils einer Klasse eines Teilvermögens ergibt sich aus der betreffenden Anteilsklasse am Verkehrswert des Vermögens dieses Teilvermögens zukommenden Quote, vermindert um allfällige Verbindlichkeiten dieses Teilvermögens, die der betreffenden Anteilsklasse zugeteilt sind, dividiert durch die Anzahl der im Umlauf befindlichen Anteile der entsprechenden Klasse. Er wird auf die jeweils vier Nachkommastellen des jeweiligen Teilvermögens gerundet.
- Die Quoten am Verkehrswert des Nettovermögens eines Teilvermögens (Vermögen eines Teilvermögens abzüglich der Verbindlichkeiten), welche den jeweiligen Anteils- klassen zuzurechnen sind, werden erstmals bei der Erstausgabe mehrerer Anteilsklassen (wenn diese gleichzeitig erfolgt) oder der Erstausgabe einer weiteren Anteilsklasse auf der Basis der dem entsprechenden Teilvermögen für jede Anteilsklasse zufliessenden Betreffnisse bestimmt. Die Quote wird bei folgenden Ereignissen jeweils neu berechnet.
- bei der Ausgabe und Rücknahme von Anteilen;
- auf den Stichtag von Ausschüttungen, sofern (i) solche Ausschüttungen nur auf einzelnen Anteilsklassen (Ausschüttungsklassen) anfallen oder sofern (ii) die Ausschüt- tungen der verschiedenen Anteilsklassen in Prozenten ihres jeweiligen Nettoinventarwertes unterschiedlich ausfallen oder sofern (iii) auf den Ausschüttungen der ver- schiedenen Anteilsklassen in Prozenten der Ausschüttung unterschiedliche Kommissions- oder Kostenbelastungen anfallen.
- bei der Inventarwertberechnung, im Rahmen der Zuweisung von Verbindlichkeiten (einschliesslich der fälligen oder aufgelaufenen Kosten und Kommissionen) an die ver- schiedenen Anteilsklassen, sofern die Verbindlichkeiten der verschiedenen Anteilsklassen in Prozenten ihres jeweiligen Nettoinventarwertes unterschiedlich ausfallen, na- mentlich, wenn (i) für die verschiedenen Anteilsklassen unterschiedliche Kommissionssätze zur Anwendung gelangen oder wenn (ii) klassenspezifische Kostenbelastungen erfolgen.
- bei der Inventarwertberechnung, im Rahmen der Zuweisung von Erträgen oder Kapitalerträgen an die verschiedenen Anteilsklassen, sofern die Erträge oder Kapitalerträge aus Transaktionen anfallen, die nur im Interesse einer Anteilsklasse oder im Interesse mehrerer Anteilsklassen, nicht jedoch proportional zu deren Quote am Nettovermögen eines Teilvermögens, getätigt wurden.

8.  Zusätzlich zum Nettoinventarwert kann die Fondsleitung einen sog. «Angebotspreis für Zeichnungen» und einen sog. «Angebotspreis für Rücknahmen» veröffentlichen. Die Berechnung des «Angebotspreises für Zeichnungen» und des «Angebotspreises für Rücknahmen» ist im Prospekt geregelt.

## § 17 Ausgabe, Rücknahme und Umtausch von Anteilen
- Die Anleger können grundsätzlich täglich die Rücknahme ihrer Anteile und deren Auszahlung in bar verlangen.
- Zeichnungs-, Umtausch- und Rücknahmeanträge für Anteile werden am Auftragstag bis zu einem bestimmten im Prospekt genannten Zeitpunkt entgegengenommen. Der für die Ausgabe, Umtausch und Rücknahme massgebende Preis der Anteile wird frühestens an dem dem Auftragstag folgenden Bankwerktag (Bewertungstag) ermittelt (Forward Pricing). Der Prospekt regelt die Einzelheiten.
- Der Ausgabe-, Umtausch- und Rücknahmepreis der Anteile basiert auf dem am Bewertungstag gestützt auf die Schlusskurse des Vortages gemäss § 16 berechneten Netto- inventarwert je Anteil. Bei der Ausgabe und Rücknahme von Anteilen können zum Nettoinventarwert eine Ausgabekommission gemäss § 18 zugeschlagen resp. eine Rück- nahmekommission gemäss § 18 vom Nettoinventarwert abgezogen werden.


## Beim Umtausch von Anteilen kann zum Nettoinventarwert eine Umtauschkommission gemäss § 18 zugeschlagen werden.
Die Nebenkosten für den An- und Verkauf der Anlagen (marktkonforme Courtagen, Kommissionen, Abgaben usw.), die dem Teilvermögen aus der Anlage des einbezahlten Betrages bzw. aus dem Verkauf eines dem gekündigten Anteil entsprechenden Teils der Anlagen erwachsen, können dem Vermögen des Teilvermögens belastet werden.
- Die Fondsleitung kann die Ausgabe der Anteile jederzeit einstellen sowie Anträge auf Zeichnung oder Umtausch von Anteilen zurückweisen.
- Die Fondsleitung kann im Interesse der Gesamtheit der Anleger die Rückzahlung der Anteile eines Teilvermögens vorübergehend und ausnahmsweise aufschieben, wenn:
	- ein Markt, welcher Grundlage für die Bewertung eines wesentlichen Teils des entsprechenden Teilvermögens bildet, geschlossen ist oder wenn der Handel an einem solchen Markt beschränkt oder ausgesetzt ist;
	- ein politischer, wirtschaftlicher, militärischer, monetärer oder anderer Notfall vorliegt;
	- wegen Beschränkungen des Devisenverkehrs oder Beschränkungen sonstiger Übertragungen von Vermögenswerten Geschäfte für die Teilvermögen undurchführbar werden;
	- zahlreiche Anteile des Teilvermögens gekündigt werden und dadurch die Interessen der übrigen Anleger wesentlich beeinträchtigt werden können.

- Die Fondsleitung teilt den Entscheid über den Aufschub unverzüglich der Prüfgesellschaft, der Aufsichtsbehörde sowie in angemessener Weise den Anlegern mit.
- Solange die Rückzahlung der Anteile aus den unter Ziff. 5 Bst. a) bis c) genannten Gründen aufgeschoben ist, findet keine Ausgabe von Anteilen statt.
- 
## Vergütungen und Nebenkosten


## § 18 Vergütungen und Nebenkosten zu Lasten der Anleger
- Bei der Ausgabe von Anteilen kann dem Anleger eine Ausgabekommission zugunsten der Fondsleitung, der Depotbank und/oder von Vertriebsträgern im In- und Ausland von zusammen höchstens 3% des Nettoinventarwertes und zugunsten der Genehmigten Gegenpartei zur Anpassung des Swap von höchstens 2% des Nettoinventarwertes belastet werden. Die zurzeit massgeblichen Höchstsätze sind aus dem Prospekt ersichtlich.
- Bei der Rücknahme von Anteilen kann dem Anleger eine Rücknahmekommission zugunsten der Fondsleitung, der Depotbank, und/oder von Vertriebsträgern im In- und Ausland von zusammen höchstens 2% des Nettoinventarwertes und zugunsten der Genehmigten Gegenpartei zur Anpassung des Swap von höchstens 1% des Nettoinventar- wertes belastet werden. Die zurzeit massgeblichen Höchstsätze sind aus dem Prospekt ersichtlich.
- Beim Umtausch von Anteilen einer Anteilsklasse in eine andere innerhalb desselben Teilvermögens des Umbrella-Fonds kann dem Anleger eine Umtauschkommission zugunsten der Fondsleitung, der Depotbank, und/oder von Vertriebsträgern im In- und Ausland von zusammen höchstens 2% des Nettoinventarwertes und zugunsten der Genehmigten Gegenpartei zur Anpassung des Swap von höchstens 1% des Nettoinventarwertes belastet werden. Die zurzeit massgeblichen Höchstsätze sind aus dem Prospekt ersichtlich.


## § 19 Vergütungen und Nebenkosten zu Lasten des Vermögens der Teilvermögen
- Für die Leitung, die Vermögensverwaltung und den Vertrieb der Teilvermögen sowie für alle Aufgaben der Depotbank wie die Aufbewahrung des Fondsvermögens, die Besorgung des Zahlungsverkehrs und die sonstigen in § 4 aufgeführten Aufgaben stellt die Fondsleitung zu Lasten der Teilvermögen eine maximale Pauschalkommission von 0.15% p.a. in Rechnung, die pro rata temporis bei jeder Berechnung des Nettoinventarwertes dem Vermögen des entsprechenden Teilvermögens belastet und jeweils monatlich ausbezahlt wird (pauschale Verwaltungskommission).


## Für jede einzelne Klasse kann maximal die nachfolgende pauschale Verwaltungskommission erhoben werden:
| MSCI USA SF Index Fund | (USD) A-acc | 0.15% | p.a. |
| --- | --- | --- | --- |
|  | (USD) I-B-acc | 0.067% | p.a. |
|  | (USD) I-X-acc | 0.00% | p.a. |
|  | (USD) A-dis | 0.15% | p.a. |
|  | (USD) I-B-dis | 0.067% | p.a. |
|  | (USD) I-X-dis | 0.00% | p.a. |
|  | (hedged to GBP) A-acc | 0,15% | p.a. |
|  | (hedged to GBP) I-X-acc | 0.00% | p.a. |
|  | (hedged to GBP) A-dis | 0,15% | p.a. |
|  | (hedged to GBP) I-X-dis | 0.00% | p.a. |
|  | (hedged to CHF) A-acc | 0,15% | p.a. |
|  | (hedged to CHF) I-X-acc | 0.00% | p.a. |
|  | (hedged to CHF) A-dis | 0,15% | p.a. |
|  | (hedged to CHF) I-X-dis | 0.00% | p.a. |

|  | (hedged to EUR) A-acc | 0,15% | p.a. |
| --- | --- | --- | --- |
|  | (hedged to EUR) I-X-acc | 0.00% | p.a. |
|  | (hedged to EUR) A-dis | 0,15% | p.a. |
|  | (hedged to EUR) I-X-dis | 0.00% | p.a. |
| CMCI Oil SF ETF (CHF) A-dis | - | 0.70% | p.a. |
| CMCI Oil SF ETF (USD) A-dis | - | 0.70% | p.a. |
| Carbon Compensated |  |  |  |
| ETF	(USD) A-acc | 0.30% | p.a. |
| (hedged to CHF) A-acc | 0.30% | p.a. |
| (hedged to JPY) A-acc | 0.30% | p.a. |


## Gold
Die durch den Anleger zu tragenden Kosten im Zusammenhang mit den für die Anteilsklasse «I-X» zu erbringenden Leistungen werden über eine von UBS mit dem Anleger individuell ausgehandelte schriftliche Vereinbarung geregelt (vgl. § 6 Ziff. 4).

## Der effektiv angewandte Satz der pauschalen Verwaltungskommission bzw. Kommission je Teilvermögen ist jeweils aus dem Prospekt und im Jahres- und Halbjahresbericht ersichtlich.

## Die Fondsleitung trägt dafür sämtliche in Zusammenhang mit der Leitung, dem Asset Management und dem Vertrieb anfallenden Kosten wie:
- jährliche Gebühren und Kosten für Bewilligungen und die Aufsicht über die Teilvermögen in der Schweiz und im Ausland;
- andere Gebühren der Aufsichtsbehörden;
- Druck der Fondsverträge, Prospekte, KIIDS sowie der Jahres- und Halbjahresberichte;
- Preispublikationen und Veröffentlichungen von Mitteilungen an die Anleger;
- Gebühren, die im Zusammenhang mit einer allfälligen Kotierung der Teilvermögen und mit dem Vertrieb im In- und Ausland anfallen;
- Kommissionen und Kosten der Depotbank für die Verwahrung des Vermögens der Teilvermögen, die Besorgung des Zahlungsverkehrs und die sonstigen im vorliegenden Fondsvertrag aufgeführten Aufgaben;
- Kosten der Auszahlung des Jahresertrages an die Anleger;
- Honorare der Prüfgesellschaft;
- Werbekosten.
- Fondsleitung und Depotbank haben jedoch Anspruch auf Rückerstattung der Kosten für ausserordentliche Dispositionen, die sie im Interesse der Anleger treffen.
- Zusätzlich tragen die Teilvermögen sämtliche, aus der Verwaltung des Vermögens der Teilvermögen erwachsenden Nebenkosten für den An- und Verkauf der Anlagen (marktkonforme Courtagen, Kommissionen, Abgaben etc.).


## Diese Kosten werden direkt mit dem Einstands- bzw. Verkaufswert der betreffenden Anlagen verrechnet.
- Die Fondsleitung und deren Beauftragte sowie die Depotbank können Retrozessionen zur Deckung der Vertriebs- und Vermittlungstätigkeit des Umbrella-Fonds bzw. der Teilvermögen bezahlen. Die Fondsleitung und deren Beauftragte sowie die Depotbank können Rabatte zwecks Reduktion der dem Umbrella-Fonds bzw. den Teilvermögen belasteten Gebühr oder Kosten direkt an die Anleger bezahlen. Im Prospekt legt die Fondsleitung offen, ob und unter welchen Voraussetzungen Rabatte gewährt werden.
- Die Verwaltungskommission der Zielfonds, in die das Vermögen der Teilvermögen investiert wird, darf unter Berücksichtigung von allfälligen Rückvergütungen höchstens 3%p.a. betragen. Im Jahresbericht ist der maximale Satz der Verwaltungskommissionen der Zielfonds, in die investiert wird, unter Berücksichtigung von allfälligen Rückvergütun- gen je Teilvermögen anzugeben.
- Erwirbt die Fondsleitung Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen, die unmittelbar oder mittelbar von ihr selbst oder von einer Gesellschaft verwaltet werden, mit der sie durch gemeinsame Verwaltung oder Beherrschung oder durch eine wesentliche direkte oder indirekte Beteiligung verbunden ist («verbundene Zielfonds»), so dürfen im Umfang von solchen Anlagen allfällige Ausgabe- oder Rücknahmekommissionen der verbundenen Zielfonds nicht dem jeweiligen Teilvermögen belastet werden.
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## Rechenschaftsablage und Prüfung


## § 20 Rechenschaftsablage
- Die Rechnungseinheiten der einzelnen Teilvermögen sind: MSCI USA SF Index Fund:	US DollarCMCI Oil SF ETF (CHF) A-dis:	Schweizer FrankenCMCI Oil SF ETF (USD) A-dis	US DollarCarbon Compensated Gold ETF	US Dollar
- Das Rechnungsjahr läuft jeweils vom 1. Juli bis 30. Juni.
- Innerhalb von vier Monaten nach Abschluss des Rechnungsjahres veröffentlicht die Fondsleitung einen geprüften Jahresbericht des Umbrella-Fonds bzw. der Teilvermögen.
- Innerhalb von zwei Monaten nach Ablauf der ersten Hälfte des Rechnungsjahres veröffentlicht die Fondsleitung einen Halbjahresbericht.
- Das Auskunftsrecht des Anlegers gemäss § 5 Ziff. 5 bleibt vorbehalten.


## § 21 Prüfung
Die Prüfgesellschaft prüft, ob die Fondsleitung und die Depotbank die gesetzlichen und vertraglichen Vorschriften wie auch die allenfalls auf sie anwendbaren Standesregeln der Asset Management Association Switzerland eingehalten haben. Ein Kurzbericht der Prüfgesellschaft zur publizierten Jahresrechnung erscheint im Jahresbericht.
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## Verwendung des Erfolges


## § 22
- Der Nettoertrag der ausschüttenden Anteilsklassen (A-dis) wird jährlich pro Anteilsklasse spätestens innerhalb von vier Monaten nach Abschluss des Rechnungsjahres in der entsprechenden Rechnungseinheit an die Anleger ausgeschüttet.


## Die Fondsleitung kann zusätzlich Zwischenausschüttungen aus den Erträgen vornehmen.
- Bis zu 30% des jährlichen Nettoertrages einer Anteilsklasse eines Teilvermögens (inkl. vorgetragener Erträge) können auf neue Rechnung vorgetragen werden. Beträgt der Nettoertrag eines Rechnungsjahres inklusive vorgetragene Erträge aus früheren Rechnungsjahren weniger als eine Rechnungseinheit des Nettovermögens eines Teilver- mögens und weniger als 1% des NAV, so kann auf eine Ausschüttung verzichtet und der gesamte Nettoertrag auf neue Rechnung vorgetragen werden.
- Der Nettoertrag der thesaurierenden Anteilsklassen (A-acc) wird jährlich spätestens innerhalb von vier Monaten nach Abschluss des Rechnungsjahres dem Vermögen des Teilvermögens zur Wiederanlage hinzugefügt. Die Fondsleitung kann auch Zwischenthesaurierungen des Ertrages beschliessen. Vorbehalten bleiben allfällige auf der Wie- deranlage erhobene Steuern und Abgaben.
- Realisierte Kapitalgewinne aus der Veräusserung von Sachen und Rechten können von der Fondsleitung ausgeschüttet oder zur Wiederanlage zurückbehalten werden.
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## Publikationen des Umbrella-Fonds bzw. der Teilvermögen


## § 23
- Publikationsorgan des Umbrella-Fonds bzw. der Teilvermögen ist das im Prospekt genannte Printmedium oder elektronischen Medium. Der Wechsel des Publikationsorgans ist im bisherigen Publikationsorgan anzuzeigen.
- Im Publikationsorgan werden insbesondere Zusammenfassungen wesentlicher Änderungen des Fondsvertrages unter Hinweis auf die Stellen, bei denen die Änderungen im Wortlaut kostenlos bezogen werden können, der Wechsel der Fondsleitung und/oder der Depotbank, die Schaffung, Aufhebung oder Vereinigung von Anteilsklassen sowie die Auflösung einzelner Teilvermögen veröffentlicht. Änderungen, die von Gesetzes wegen erforderlich sind, welche die Rechte der Anleger nicht berühren oder die ausschliesslich formeller Natur sind, können mit Zustimmung der Aufsichtsbehörde von der Publikationspflicht ausgenommen werden.
- Die Fondsleitung publiziert die Ausgabe- und Rücknahmepreise gemeinsam bzw. den Nettoinventarwert mit dem Hinweis «exklusive Kommissionen» aller Anteilsklassen bei jeder Ausgabe und Rücknahme von Anteilen in dem im Prospekt genannten Print- oder elektronischen Medium. Die Preise werden mindestens zweimal im Monat publiziert. Die Wochen und Wochentage, an denen die Publikation stattfindet, werden im Prospekt festgelegt.
- Der Prospekt mit integriertem Fondsvertrag, das KIID sowie die jeweiligen Jahres- und Halbjahresberichte können bei der Fondsleitung, der Depotbank und bei allen Ver- triebsträgern kostenlos bezogen werden.
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## Umstrukturierung und Auflösung


## § 24 Vereinigung
- Die Fondsleitung kann mit Zustimmung der Depotbank einzelne Teilvermögen mit anderen Teilvermögen oder mit anderen Anlagefonds vereinigen, indem sie auf den Zeitpunkt der Vereinigung die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten des bzw. der zu übertragenden Teilvermögen bzw. Anlagefonds auf das übernehmende Teilvermögen bzw. den übernehmenden Anlagefonds überträgt. Die Anleger der übertragenden Teilvermögen bzw. Anlagefonds erhalten Anteile am übernehmenden Teilvermögen bzw. Anlagefonds in entsprechender Höhe. Auf den Zeitpunkt der Vereinigung wird das übertragende Teilvermögen bzw. der übertragende Anlagefonds ohne Liquidation auf- gelöst und der Fondsvertrag des übernehmenden Teilvermögens bzw. Anlagefonds gilt auch für das übertragende Teilvermögen bzw. Anlagefonds.
- Teilvermögen bzw. Anlagefonds können nur vereinigt werden, sofern:
- die entsprechenden Fondsverträge dies vorsehen;
- sie von der entsprechenden Fondsleitung verwaltet werden;
- die entsprechenden Fondsverträge bezüglich folgender Bestimmungen grundsätzlich übereinstimmen:
	- die Anlagepolitik, die Risikoverteilung sowie die mit der Anlage verbundenen Risiken
	- die Verwendung des Nettoertrages und der Kapitalgewinne
	- die Art, die Höhe und die Berechnung aller Vergütungen, die Ausgabe- und Rücknahmekommissionen sowie die Nebenkosten für den An- und Verkauf von Anlagen (Courtagen, Gebühren, Abgaben), die dem Fondsvermögen bzw. dem Vermögen des Teilvermögens oder den Anlegern belastet werden dürfen
	- die Rücknahmebedingungen
	- die Laufzeit des Vertrages und die Voraussetzungen der Auflösung;

- am gleichen Tag die Vermögen der beteiligten Teilvermögen bzw. Anlagefonds bewertet, das Umtauschverhältnis berechnet und die Vermögenswerte und Verbindlich- keiten übernommen werden.
- weder den Teilvermögen bzw. Anlagefonds noch den Anlegern daraus Kosten erwachsen.
- Wenn die Vereinigung voraussichtlich mehr als einen Tag in Anspruch nimmt, kann die Aufsichtsbehörde einen befristeten Aufschub der Rückzahlung der Anteile der beteiligten Anlagefonds bewilligen.
- Die Fondsleitung legt mindestens einen Monat vor der geplanten Veröffentlichung die beabsichtigten Änderungen des Fondsvertrages sowie die beabsichtigte Vereinigung zusammen mit dem Vereinigungsplan der Aufsichtsbehörde zur Überprüfung vor. Der Vereinigungsplan enthält Angaben zu den Gründen der Vereinigung, zur Anlagepolitik der beteiligten Teilvermögen bzw. Anlagefonds und den allfälligen Unterschieden zwischen dem übernehmenden und dem übertragenden Teilvermögen bzw. Anlagefonds, zur Berechnung des Umtauschverhältnisses, zu allfälligen Unterschieden in den Vergütungen, zu allfälligen Steuerfolgen für die Teilvermögen bzw. Anlagefonds sowie die Stellungnahme der kollektivanlagegesetzlichen Prüfgesellschaft.
- Die Fondsleitung publiziert die beabsichtigten Änderungen des Fondsvertrages nach § 23 Ziff. 2 sowie die beabsichtigte Vereinigung und deren Zeitpunkt zusammen mit dem Vereinigungsplan mindestens zwei Monate vor dem von ihr festgelegten Stichtag zweimal im Publikationsorgan der beteiligten Teilvermögen bzw. Anlagefonds. Dabei weist sie die Anleger darauf hin, dass diese bei der Aufsichtsbehörde innert 30 Tagen seit der letzten Publikation Einwendungen gegen die beabsichtigte Änderungen des Fondsvertrages erheben oder die Rückzahlung ihrer Anteile verlangen können.
- Die Prüfgesellschaft überprüft unmittelbar die ordnungsgemässe Durchführung der Vereinigung und äussert sich dazu in einem Bericht zuhanden der Fondsleitung und der Aufsichtsbehörde.
- Die Fondsleitung meldet der Aufsichtsbehörde den Abschluss der Vereinigung und publiziert den Vollzug der Vereinigung, die Bestätigung der Prüfgesellschaft zur ord- nungsgemässen Durchführung sowie das Umtauschverhältnis ohne Verzug in den Publikationsorganen der beteiligten Teilvermögen bzw. Anlagefonds.
- Die Fondsleitung erwähnt die Vereinigung im nächsten Jahresbericht des übernehmenden Teilvermögens bzw. Anlagefonds und im allfällig vorher zu erstellenden Halbjah- resbericht. Für das übertragende Teilvermögen bzw. Anlagefonds ist ein geprüfter Abschlussbericht zu erstellen, falls die Vereinigung nicht auf den ordentlichen Jahresab- schluss fällt.


## § 25Umwandlung in eine andere Rechtsform
- Die Fondsleitung kann mit Zustimmung der Depotbank Anlagefonds in Teilvermögen einer SICAV nach schweizerischem Recht umwandeln, wobei die Aktiven und Passiven des/der umgewandelten Anlagefonds zum Zeitpunkt der Umwandlung auf das Anleger-Teilvermögen einer SICAV übertragen werden. Die Anleger des umgewandelten Anlagefonds erhalten Anteile des Anleger-Teilvermögens der SICAV mit einem entsprechenden Wert. Am Tag der Umwandlung wird der umgewandelte Anlagefonds ohne Liquidation aufgelöst, und das Anlagereglement der SICAV gilt für die Anleger des umgewandelten Anlagefonds, die Anleger des Anleger-Teilvermögens der SICAV werden.
- Der Anlagefonds darf nur in ein Teilvermögen einer SICAV umgewandelt werden, wenn:
	- Der Fondsvertrag dies vorsieht und das Anlagereglement der SICAV dies ausdrücklich festhält;
	- Der Anlagefonds und das Teilvermögen von der gleichen Fondsleitung verwaltet werden;
	- Der Fondsvertrag und das Anlagereglement der SICAV bezüglich folgender Bestimmungen grundsätzlich übereinstimmen:
		- die Anlagepolitik (einschliesslich Liquidität), die Anlagetechniken (Wertpapierleihe, Pensionsgeschäfte und umgekehrte Pensionsgeschäfte, Finanzderivate), Kredit- aufnahme und -vergabe, Verpfändung von Vermögenswerten der gemeinsamen Anlage, Risikoverteilung und Anlagerisiken, die Art der kollektiven Kapitalanlage, der Anlegerkreis, die Anteils-/Aktienklassen und die Berechnung des Nettoinventarwerts,
		- die Verwendung von Nettoerlösen und Veräusserungsgewinnen aus der Veräusserung von Gegenständen und Rechten,
		- die Verwendung des Ergebnisses und die Berichterstattung,
		- Art, Höhe und Berechnung aller Vergütungen, Ausgabe- und Rücknahmeabschläge sowie Nebenkosten für den Erwerb und die Veräusserung von Anlagen (Makler- gebühren, Abgaben, Steuern), die dem Fondsvermögen oder der SICAV, den Anlegern oder den Aktionären belastet werden können, vorbehaltlich rechtsformspe- zifischer Nebenkosten der SICAV,
		- die Bedingungen für Ausgabe und Rücknahme,
		- die Laufzeit des Vertrags oder der SICAV,
		- das Publikationsorgan;

	- Die Bewertung der Vermögenswerte der beteiligten kollektiven Kapitalanlagen, die Berechnung des Umtauschverhältnisses und die Übertragung der Vermögenswerte und Verbindlichkeiten erfolgen am selben Tag;
	- Dem Anlagefonds oder der SICAV bzw. den Anlegern oder Aktionären entstehen keine Kosten.

- Die FINMA kann die Aussetzung der Rücknahme für einen bestimmten Zeitraum genehmigen, wenn absehbar ist, dass die Umwandlung länger als einen Tag dauern wird.
- Die Fondsleitung hat der FINMA vor der geplanten Veröffentlichung die geplanten Änderungen des Fondsvertrages und die geplante Umwandlung zusammen mit dem Umwandlungsplan zur Prüfung vorzulegen. Der Umwandlungsplan enthält Angaben zu den Gründen für die Umwandlung, zur Anlagepolitik der betroffenen kollektiven Kapitalanlagen und zu allfälligen Unterschieden zwischen dem umgewandelten Anlagefonds und dem Teilvermögen der SICAV, zur Berechnung des Umtauschverhältnisses, zu allfälligen Unterschieden in der Vergütung, zu allfälligen steuerlichen Folgen für die kollektiven Kapitalanlagen sowie die Stellungnahme der Revisionsstelle des Anlage- fonds.
- Die Fondsleitung veröffentlicht allfällige Änderungen des Fondsvertrages nach § 23 Ziff. 2 sowie die geplante Umwandlung und den vorgesehenen Zeitpunkt in Verbindung mit dem Umwandlungsplan mindestens zwei Monate vor dem von ihr in der Publikation des umgewandelten Anlagefonds festgelegten Zeitpunkt. Dabei weist sie die Anleger darauf hin, dass diese bei der Aufsichtsbehörde innert 30 Tagen nach der Publikation bzw. Mitteilung Einwendungen gegen die beabsichtigten Änderungen des Fondsver- trages erheben oder die Rückzahlung ihrer Anteile verlangen können.
- Die Prüfgesellschaft des Anlagefonds bzw. der SICAV (falls abweichend) prüft unverzüglich die ordnungsgemässe Durchführung der Umwandlung und erstattet der Fonds- leitung, der SICAV und der FINMA darüber Bericht.
- Die Fondsleitung meldet der FINMA unverzüglich den Abschluss der Umwandlung und leitet der FINMA die Bestätigung der Prüfgesellschaft über die ordnungsgemässe Durchführung des Geschäfts und den Umwandlungsbericht im Publikationsorgan der beteiligten Anlagefonds weiter.
- Die Fondsleitung oder die SICAV erwähnt die Umwandlung im nächsten Jahresbericht des Anlagefonds bzw. der SICAV und in einem allfällig früher veröffentlichten Halb- jahresbericht.


## § 26 Laufzeit der Teilvermögen und Auflösung
- Die Teilvermögen bestehen auf unbestimmte Zeit.
- Die Fondsleitung oder die Depotbank können die Auflösung der Teilvermögen durch fristlose Kündigung des Kollektivanlagevertrages herbeiführen.
- Die Teilvermögen können durch Verfügung der Aufsichtsbehörde aufgelöst werden, insbesondere wenn er spätestens ein Jahr nach Ablauf der Zeichnungsfrist (Lancierung) oder einer längeren, durch die Aufsichtsbehörde auf Antrag der Depotbank und der Fondsleitung erstreckten Frist nicht über ein Nettovermögen von mindestens 5 Millionen Schweizer Franken (oder Gegenwert) verfügt.
- Die Fondsleitung gibt der Aufsichtsbehörde die Auflösung unverzüglich bekannt und veröffentlicht sie in den Publikationsorganen.
- Nach erfolgter Kündigung des Fondsvertrages darf die Fondsleitung die betroffenen Teilvermögen unverzüglich liquidieren. Hat die Aufsichtsbehörde die Auflösung eines Teilvermögens verfügt, so muss dieser unverzüglich liquidiert werden. Die Auszahlung des Liquidationserlöses an die Anleger ist der Depotbank übertragen. Sollte die Liquidation längere Zeit beanspruchen, kann der Erlös in Teilbeträgen ausbezahlt werden. Vor der Schlusszahlung muss die Fondsleitung die Bewilligung der Aufsichtsbe- hörde einholen.
- 
## Änderung des Fondsvertrages


## § 27
Soll der vorliegende Fondsvertrag geändert werden, oder besteht die Absicht, Anteilsklassen zu vereinigen oder die Fondsleitung oder die Depotbank zu wechseln, so hat der Anleger die Möglichkeit, bei der Aufsichtsbehörde innert 30 Tagen seit der letzten entsprechenden Publikation Einwendungen zu erheben. In der Publikation informiert die Fondsleitung die Anleger darüber, auf welche Fondsvertragsänderungen sich die Prüfung und die Feststellung der Gesetzeskonformität durch die FINMA erstrecken. Bei einer Änderung des Fondsvertrages inkl. Vereinigung von Anteilsklassen können die Anleger überdies unter Beachtung der vertraglichen Frist die Auszahlung ihrer Anteile in bar verlangen. Vorbehalten bleiben die Fälle gemäss § 23 Ziff. 2, welche mit Zustimmung der Aufsichtsbehörde von der Publikationspflicht ausgenommen sind.
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## Anwendbares Recht und Gerichtsstand


## § 28
- Der Umbrella-Fonds und die einzelnen Teilvermögen unterstehen schweizerischem Recht, insbesondere dem Bundesgesetz über die kollektiven Kapitalanlagen vom 23. Juni 2006, der Verordnung über die kollektiven Kapitalanlagen vom 22. November 2006 sowie der Verordnung der FINMA über die kollektiven Kapitalanlagen vom 27. August 2014.


## Gerichtsstand ist der Sitz der Fondsleitung.

## 2	Bei der Genehmigung des Fondsvertrages prüft die FINMA ausschliesslich die Bestimmungen nach Art. 35a Abs. 1 lit. a-g KKV und stellt deren Gesetzeskonformität fest.
- Für die Auslegung des Fondsvertrages ist die deutsche Fassung massgebend.
- Dieser Fondsvertrag tritt am 9. Februar 2023 in Kraft und ersetzt den Fondsvertrag vom 19. Dezember 2022.


## Die Fondsleitung: UBS Fund Management (Switzerland) AG, Basel

## Die Depotbank: State Street Bank International GmbH, München, Zweigniederlassung Zürich