#### Trading of PRC debt securities
In the absence of specific taxation rule, the tax treatment for investment in these securities is governed by the general taxing provisions of the CIT Law. Under such general taxing provision, it may be possible that a Subfund could be subject to 10% PRC withholding income tax on capital gains derived from trading of PRC debt securities, unless exempt or reduced under relevant double tax treaties.
PRC tax provisions
The Investment Manager may decide to make provisions for PRC withholding income tax on capital gains derived from the trading of securities through the CIBM Program for the Subfunds from time to time and in such methodology that the Investment Manager may decide in its discretion.
In the event that the Investment Manager considers the tax provisions of a Subfund are not sufficient, it will consider making additional tax provision. In the event that the Investment Manager is satisfied that part of the tax provisions are not required, such provisions will be released back into the relevant Subfund. Any tax provision, if made, will be reflected in the net asset value of the relevant Subfund at the time of debit or release of such provision and thus will impact on Shares which remain in that Subfund at the time of debit or release of such provision. In addition, the Investment Manager may in its discretion make further modification to the tax provision practice of a Subfund with additional clarity on the relevant regulations, and further announcement will be made as appropriate.
If the actual applicable tax levied by PRC tax authorities is greater than that provided for by a Subfund so that there is a shortfall in the tax provision amount, investors should note that the net asset value of that Subfund may suffer more than the tax provision amount as that Subfund will ultimately have to bear the additional tax liabilities. In this case, the then existing and new investors will be disadvantaged.
On the other hand, if the actual applicable tax levied by PRC tax authorities is less than that provided for by a Subfund so that there is an excess in the tax provision amount, investors who have redeemed Shares before PRC tax authorities’ ruling, decision or guidance in this respect will be disadvantaged as they would have borne the loss from that Subfund’s overprovision. In this case, the then existing and new investors may benefit if the difference between the tax provision and the actual taxation liability can be returned to the account of the Subfund as assets thereof. In addition investors should be aware that under-accrual or over-accrual for PRC tax liabilities may impact on the performance of the Subfunds during the period of such under-accrual or over-accrual and following any subsequent adjustments to the net asset value.
In case of having excess in the tax provision amount (for example, the actual applicable tax levied by PRC tax authorities is less than the tax provision amount or due to a change in provisioning by a Subfund), such excess shall be treated as property of the relevant Subfund and investors who have already transferred or

Translation (ENDE, 2021-05-28):
## Handel mit VRC-Schuldtiteln
Mangels einer konkreten Besteuerungsregelung wird die steuerliche Behandlung von Anlagen in diese Wertpapiere durch die allgemeinen Steuerbestimmungen des CIT-Gesetzes geregelt. Unter diesen allgemeinen Steuerbestimmungen könnte ein Subfonds möglicherweise einer VRC- Quellensteuer in Höhe von 10% auf Kapitalgewinne aus dem Handel mit VRC-Schuldtiteln unterliegen, sofern er nicht gemäss entsprechender Doppelbesteuerungsabkommen davon ausgeschlossen oder der Steuersatz gesenkt ist.
VRC-Steuerrückstellungen
Der Anlageverwalter kann von Zeit zu Zeit Rückstellungen für die Subfonds für VRC-Quellensteuern auf Kapitalgewinne aus dem Handel von Wertpapieren mittels des CIBM-Programms beschliessen, wobei das angewandte Verfahren im Ermessen des Anlageverwalters liegt.
Sollte der Anlageverwalter die Steuerrückstellungen eines Subfonds als unzureichend erachten, wird er zusätzliche Steuerrückstellungen bilden. Sollte der Anlageverwalter hingegen feststellen, dass ein Teil der Steuerrückstellungen nicht erforderlich ist, werden diese Rückstellungen wieder dem entsprechenden Subfonds zugeführt. Eine etwaige Steuerrückstellung spiegelt sich zum Zeitpunkt, an dem sie belastet oder freigegeben wird, im Nettovermögenswert des betreffenden Subfonds wider und wirkt sich so zum Zeitpunkt der Belastung oder Freigabe der Rückstellung auf die Aktien aus, die in diesem Subfonds verbleiben. Darüber hinaus kann der Anlageverwalter in eigenem Ermessen weitere Änderungen an den Verfahren für Steuerrückstellungen eines Subfonds vornehmen, wenn zusätzliche Einzelheiten zu den entsprechenden Vorschriften vorliegen. Es werden jeweils weitere entsprechende Ankündigungen gemacht.
Die Anleger werden darauf hingewiesen, dass der Nettovermögenswert eines Subfonds – falls der von den VRC-Steuerbehörden tatsächlich erhobene Steuerbetrag höher ist als die Steuerrückstellungen dieses Subfonds und diese daher nicht ausreichend sind – über die Höhe des Betrags der Steuerrückstellungen hinaus belastet werden könnte, da dieser Subfonds letztendlich die zusätzliche Steuerlast zu tragen hat. Dies würde sich nachteilig auf die zu diesem Zeitpunkt bestehenden und neuen Anleger auswirken.
Im umgekehrten Fall, dass der von den VRC-Steuerbehörden tatsächlich erhobene Steuerbetrag niedriger ist als die Steuerrückstellungen eines Subfonds und diese daher einen Überschuss aufweisen, wären Anleger benachteiligt, die Aktien vor dem Beschluss, der Entscheidung oder der Vorgabe der VRC-Steuerbehörden in dieser Angelegenheit zurückgegeben haben, da sie den Verlust durch die zu hohen Rückstellungen dieses Subfonds zu tragen hätten. Dies könnte sich vorteilhaft auf die zu diesem Zeitpunkt bestehenden und neuen Anleger auswirken, falls die Differenz zwischen der Steuerrückstellung und der tatsächlichen Steuerlast dem Subfonds wieder als Vermögenswert zugeführt werden kann.
Die Anleger werden zudem darauf hingewiesen, dass sich zu niedrige oder zu hohe Rückstellungen für VRC-Steuerverpflichtungen während des Zeitraums, in dem zu niedrige oder zu hohe Rückstellungen bestehen, sowie infolge etwaiger nachfolgender Anpassungen am Nettovermögenswert auf die Performance der Subfonds auswirken können.
Im Falle eines Überschusses beim Steuerrückstellungsbetrag (z. B., wenn der von den VRC-Steuerbehörden tatsächlich erhobene Steuerbetrag niedriger ist als die Steuerrückstellungen eines Subfonds, oder aufgrund einer Änderung an den Rückstellungen eines Subfonds) zählt dieser Überschuss zum Vermögen des betreffenden Subfonds, und Anleger, die ihre Aktien bereits in diesen Subfonds übertragen oder zurückgegeben haben, sind weder zum Erhalt eines Teils des Überschussbetrags berechtigt noch haben sie einen Anspruch darauf.