# En quoi consiste ce produit ?
Type I Compartiment de SICAV ( Société d’Investissement à Capital Variable) de droit français. Chaque actionnaire dispose d’un droit de copropriété sur les actifs de la SICAV proportionnel au nombre d'actions détenues.

## Durée I L'OPC a été créé le 31/12/2009 et sa durée d'existence prévue est de 99 ans.
Objectifs I Echiquier Short Term Credit est un compartiment dont l’objectif est d’obtenir une performance égale ou supérieure à celle de son indice de référence par la sélection de produits de taux via une gestion rigoureuse du risque de crédit.
L’indicateur de référence d’Echiquier Short Term Credit est l’indice composé de 65% d’€STER Capitalisé et 35% IBOXX EURO CORPORATE 1-3 ANS. L’OPCVM n’étant pas indiciel, le fonds ne vise en aucune manière à répliquer la composition de cet indice.
L'€STER (Euro Short Term Rate) est un taux quotidien qui reflète les coûts d'emprunt au jour le jour en euros non garantis pour les banques de la zone euro. L’indice IBOXX EURO CORPORATE 1-3 ANS est représentatif de la performance des emprunts privés en Euros. Il est calculé coupons réinvestis et en Euros.
Echiquier Short Term Credit met en œuvre une gestion active et discrétionnaire qui s’appuie sur une sélection rigoureuse de titres (obligations et titres de créances) libellés en euros sans contrainte d’allocation par type d’émetteurs, souverains ou privés, de pays ou de secteurs. Le gérant privilégie toutefois les émissions privées et en Euros, l’exposition à d’autres devises devant rester accessoire.La gestion est réalisée à l’aide de stratégies variées qui combinent :
- une approche de type «top down» (étude du contexte économique de la zone Euro puis sélection de titres), fondée sur des critères macro- économiques, pour l’établissement de la stratégie d’exposition au risque de taux d’intérêt.
- une approche de type «Bottom up» (analyse des caractéristiques de chaque émetteur et de chaque émission), fondée sur des critères micro- économiques et sur l’analyse financière interne ou externe, pour déterminer l’exposition du portefeuille aux risques spécifiques (secteurs, émetteurs, titres).


## La stratégie d’investissement, basée sur la gestion du risque de taux et de crédit, vise à choisir principalement des titres court-moyen terme. La
proportion minimum d'instruments dont la maturité résiduelle est supérieure à 1 an sera de 35% de l'actif net dont 20% minimum sur des titres de plus de 2 ans . Toutefois, aucun titre en portefeuille ne pourra avoir une maturité de plus de 5 ans.

## Le compartiment a pour objectif d’être géré dans une fourchette de sensibilité comprise entre 0 et 2.
De plus, dans le cadre de la construction du portefeuille, l'équipe de gestion intègre de façon systématique une approche extra financière sans toutefois que cette dernière soit déterminante dans les décisions d'investissement.

## Indicateur de référence I €STER CAPITALISE 65.00 %, IBOXX EUR CORP 1-3 ANS 35.00 %

## Affectation des revenus I Capitalisation
Heure limite de centralisation des ordres de souscriptions/rachats I L'investisseur pourra obtenir sur simple demande un remboursement chaque jour ouvré. Les demandes de rachats sont centralisées chaque jour de bourse ouvré avant 12 heures (heure de Paris) auprès de notre centralisateur BNP Paribas SA et exécutées sur la valeur liquidative calculée sur les cours de clôture du jour de centralisation.

## Fréquence de valorisation I La valeur liquidative est calculée quotidiennement à l’exception des jours de fermeture de la bourse de Paris et des jours fériés légaux français.
Investisseurs de détail visés I Les investisseurs potentiels sont conscients des risques inhérents à la détention de ce type de produit et disposent d'un horizon de placement correspondant à sa durée de placement recommandée.

## Assurance I Non applicable.

## Date d'échéance I Ce produit n'a pas de date d'échéance.

## Dépositaire I BNP Paribas SA
Le prospectus, les rapports annuels et les derniers documents périodiques, ainsi que toutes autres informations pratiques et notamment où trouver le tout dernier prix des actions sont disponibles sur notre site internet www.lfde.com ou sur simple demande écrite, gratuitement, à : La Financière de l'Echiquier, 53 avenue d'Iéna, 75116 Paris

Translation (FRES, 2023-01-01):
# ¿En qué consiste este producto?
Tipo I Compartimento de SICAV (Sociedad de Inversión de Capital Variable) de derecho francés. Cada accionista dispone de un derecho de copropiedad sobre los activos de la SICAV proporcional al número de acciones que posea.

## Duración I El OIC se creó el 31/12/2009 y su vigencia prevista es de 99 años.
Objetivos | Echiquier Short Term Credit es un compartimento destinado a obtener una rentabilidad igual o superior a la de su índice de referencia mediante la selección de productos de renta fija a través de una gestión rigurosa del riesgo crediticio.
El índice de referencia de Echiquier Short Term Credit está compuesto en un 65 % por el €STER Capitalizado y en un 35 % por el IBOXX EURO CORPORATE 1-3 AÑOS. Dado que el OICVM no está vinculado a ningún índice, el fondo no busca en modo alguno replicar la composición del mismo.
El €STER (Euro Short Term Rate) es un índice diario que refleja el tipo de interés del dinero tomado a préstamo a un día en euros no garantizado por los bancos de la zona euro. El índice IBOXX EURO CORPORATE 1-3 AÑOS es representativo de la rentabilidad de los bonos corporativos en euros. Se calcula con reinversión de cupones y en euros.
Echiquier Short Term Credit aplica una gestión activa y discrecional basada en una estricta selección de títulos (bonos e instrumentos de deuda) denominados en euros sin restricciones de asignación por tipo de emisores —públicos o privados—, países o sectores. Sin embargo, el gestor prioriza los bonos corporativos y denominados en EUR, dado que la exposición a otras monedas ha de continuar siendo secundaria. La gestión se realiza mediante diversas estrategias que combinan:
- un enfoque de tipo descendente (análisis del contexto económico de la zona euro y, a continuación, selección de títulos), basado en criterios macroeconómicos, para el establecimiento de la estrategia de exposición al riesgo de tipos de interés.
- un enfoque de tipo ascendente (análisis de las características de cada emisor y de cada emisión), basado en criterios microeconómicos y en el análisis financiero interno o externo, para determinar la exposición de la cartera a los riesgos específicos (sectores, emisores, títulos).


## La estrategia de inversión, basada en la gestión del riesgo de tipos y de crédito, tiene por objeto seleccionar principalmente títulos de corto a medio
plazo. El porcentaje mínimo de instrumentos con vencimiento residual superior a 1 año será del 35 % del patrimonio neto, con un mínimo del 20 % en instrumentos a más de 2 años. Sin embargo, ningún título en cartera podrá tener un vencimiento superior a 5 años.

## El compartimento tiene como objetivo su gestión con una horquilla de sensibilidad de entre 0 y 2.

## Además, en el marco de la estructuración de la cartera, el equipo de gestión integra de manera sistemática un enfoque extrafinanciero sin que este sea determinante para las decisiones de inversión.

## Indicador de referencia I €STER CAPITALIZADO 65,00 %, IBOXX EUR CORP 1-3 AÑOS 35,00 %

## Asignación de los ingresos I Capitalización
Hora límite de centralización de las órdenes de suscripción/ reembolso | El inversor podrá obtener un reembolso todos los días hábiles previa solicitud. Las solicitudes de reembolso se centralizan todos los días bursátiles hábiles antes de las 12:00 h (hora de París) dirigiéndose a la entidad centralizadora BNP Paribas SA y se ejecutan según el valor liquidativo calculado a los precios de cierre del día de centralización.

## Frecuencia de valoración | El valor liquidativo se calcula diariamente, salvo los días en que la Bolsa de París esté cerrada y los días festivos oficiales en Francia.
Inversores minoristas objetivo I Los inversores potenciales son conscientes de los riesgos inherentes a la tenencia de este tipo de producto y disponen de un horizonte de inversión correspondiente a su horizonte de inversión recomendado.

## Seguro I No aplicable.

## Fecha de vencimiento I Este producto no tiene fecha de vencimiento.

## Depositario I BNP Paribas SA
El folleto, los informes anuales y los documentos periódicos más recientes, así como cualquier otra información práctica y, en particular, en la que encontrar el último precio de las acciones, están disponibles en nuestro sitio web www.lfde.com o previa solicitud por escrito, de forma gratuita, a: La Financière de l'Échiquier, 53 avenue d'Iéna, 75116 París