# Key changes
New convertibles continued to be launched throughout the traditional holiday period, mainly in the US, where more than US$10 billion was raised.
200913145258 DE A1 GCEU EUR A EN PE 0004 0000
We participated in several launches, since we believed they were valuable investment opportunities, onering exposure to interesting companies on attractive terms. Many are issued at healthy discounts to their theoretical value, in some cases looking better value than existing convertibles from the same issuer.
For example, the largest purchase was a newly issued convertible from US online education provider Chegg, which replaced an existing holding that has generated much value for the fund. Similarly, a new convertible from US oil services provider Helix Energy Solutions was added to the portfolio, while an existing holding was sold back to the issuer.
We also bought a bond issued by Archer Daniels Midland (ADM), a group with a robust credit rating, that converts into part of its stake in Singapore-based agricultural business Wilmar. Other purchases included traditional convertibles from US online marketplace Etsy, Israel- based software group Nice and US online education provider K12.
We added to our position in a convertible from Zalando, a company which we believe oners an interesting long-term investment opportunity and whose convertibles are cheaply valued in credit terms. We also started a holding in another convertible from the same group.
Among the convertibles sold to make room for the new additions were bonds from Asian internet group Sea, French drinks group Remy Cointreau and Chinese property group Country Garden, all of which had risen substantially in price. We also sold a convertible from iQiYi, due to possible accounting issues and the threat of its shares being delisted in the US, and another from US software group Guidewire, where we had low conviction on the valuation and growth of the company.
200913145258 DE A1 GCEU EUR A EN PE 0004 0000
Finally, convertibles from US medical software developer Tabula Rasa and Spanish pharmaceutical developer Almirall were sold as their equity sensitivity had fallen below the desired range.
| Fund codes and charges |  |
| --- | --- |
|  |  |  |  |  | Ongoing | Minimum initial | Minimum top up |
| Share class | ISIN | Bloomberg | WKN code | Launch date of fund | charge | investment | investment |
| Euro A Acc | LU1670708335 | MGGCEAA LX | A2JQ7L | 09/11/2018 | 1,72% | €1.000 | €75 |
| Euro A Inc | LU1670708418 | MGGCEUA LX | A2JQ7M | 09/11/2018 | 1,72% | €1.000 | €75 |
| Euro A-H Acc | LU1670708509 | MGCEAHA LX | A2JQ7N | 09/11/2018 | 1,74% | €1.000 | €75 |
| Euro A-H Inc | LU1670708681 | MGCEAHD LX | A2JQ7P | 09/11/2018 | 1,74% | €1.000 | €75 |
| Euro B Acc | LU1670708764 | MGGCEBA LX | A2JQ7Q | 09/11/2018 | 2,22% | €1.000 | €75 |
| Euro B Inc | LU1670708848 | MGGCEBD LX | A2JQ7R | 09/11/2018 | 2,22% | €1.000 | €75 |
| Euro B-H Acc | LU1670708921 | MGGEBHA LX | A2JQ7S | 09/11/2018 | 2,24% | €1.000 | €75 |
| Euro B-H Inc | LU1670709069 | MGGEBHD LX | A2JQ7T | 09/11/2018 | 2,24% | €1.000 | €75 |
| Euro C Acc | LU1670709143 | MGGCECA LX | A2JQ7U | 09/11/2018 | 0,97% | €500.000 | €50.000 |
| Euro C Inc | LU1670709226 | MGGCECD LX | A2JQ7V | 09/11/2018 | 0,98% | €500.000 | €50.000 |
| Euro C-H Acc | LU1670709499 | MGGCECH LX | A2JQ7W | 09/11/2018 | 0,99% | €500.000 | €50.000 |
| Euro C-H Inc | LU1670709572 | MGGECHD LX | A2JQ7X | 09/11/2018 | 0,99% | €500.000 | €50.000 |
| Euro CI Acc | LU1797811749 | MGGECIA LX | A2JPVD | 19/11/2018 | 0,93% | €500.000 | €50.000 |
| Euro CI-H Acc | LU1797812044 | MGGCIHA LX | A2JPVF | 19/11/2018 | 0,95% | €500.000 | €50.000 |

The ongoing charge figures disclosed above include direct costs to the fund, such as the annual management charge (AMC), administration charge and custodian charge, but do not include portfolio transaction costs. They are based on expenses for the period ending 31 March 2020. Any ongoing charge figure with * indicates an estimate. The fund's annual report for each finQnciQl year will include details of the exact charges.
Please note that not all of the share classes listed above might be available in your country.
Please see the Important Information for Investors document and the relevant Key Investor Information Document for more information on the risks associated with this fund and which share classes are available for which product and which investor type.
ESG Integrated funds
Funds that integrate finQnciQlly material ESG data into the risk management and decision-making process, as well as our company-wide exclusions (cluster munitions and anti-personnel mines). Some strategies may have some additional ESG exclusions.
| Approach to responsible investment |  |
| --- | --- |
|  |  |  |  |
|  | Yes | No | N/A |
| ESG integration | ✓ |  |  |
| Additional ESG specifications |  | ✓ |  |
| Exclusions | ✓ |  |  |
| Cluster munitions & anti personnel landmines	✓ |

Translation (ENDE, 2020-08-31):
# Wichtigste Veränderungen
Auch im traditionellen Ferienmonat August wurden neue Wandelanleihen begeben, insbesondere in den USA, wo sich das Emissionsvolumen auf über 10 Mrd. US-Dollar belief.
200914171533 DE A1 GCEU EUR A DE PE 0004 0000
Wir beteiligten uns an mehreren Emissionen, die unseres Erachtens wertvolle Anlagechancen darstellen, da sie ein Engagement in interessanten Unternehmen zu attraktiven Bedingungen ermöglichen. Viele dieser Titel werden zu einem deutlichen Abschlag auf den theoretischen Wert angeboten, und einige von ihnen erscheinen besser bewertet als bestehende Wandelanleihen desselben Emittenten. Unser größter Kauf war beispielsweise eine neu emittierte Wandelanleihe der US-amerikanischen Online-Bildungsplattform Chegg. Der Titel ersetzt eine bestehende Position, die erheblich zur Performance des Fonds beigetragen hat. Analog dazu wurde das Portfolio um eine neue Wandelanleihe des US-Öldienstleisters Helix Energy Solutions ergänzt, während eine bestehende Position an den Emittenten zurückverkauft wurde.
Zudem erwarben wir eine Anleihe des Konzerns Archer Daniels Midland (ADM), der über ein solides Kreditrating verfügt. Der Titel bietet ein Wandlungsrecht in Aktien des in Singapur ansässigen Agrarkonzerns Wilmar, an dem ADM beteiligt ist. Zu den weiteren Käufen zählten traditionelle Wandelanleihen der US-amerikanischen E-Commerce-Plattform Etsy, des israelischen Softwarekonzerns Nice und des US-Online- Bildungsanbieters K12.
Wir verstärkten unsere Position in einer Wandelanleihe von Zalando, einem Unternehmen, das unserer Einschätzung nach eine interessante langfristige Anlagechance bietet und dessen Wandelanleihen aus Kreditsicht günstig bewertet sind. Zudem eröffneten wir eine Position in
einer weiteren Wandelanleihe dieser Gruppe.
3 / 5
Um Platz für die Neuzugänge zu schQffen, haben wir mehrere Wandelanleihen verkauft, darunter Titel des asiatischen Internetkonzerns Sea,
des französischen Getränkeherstellers Remy Cointreau und des chinesischen Immobilienunternehmens Country Garden, die ausnahmslos hohe Kursgewinne verzeichnet hatten. Zudem veräußerten wir eine Wandelanleihe von iQiYi aufgrund der möglichen Probleme in der Rechnungslegung und der Gefahr, dass die Aktien des Unternehmens die Börsenzulassung in den USA verlieren. Auch von einer Wandelanleihe des US-Softwarekonzerns Guidewire trennten wir uns, da wir vom Bewertungsniveau und dem Wachstum des Unternehmens wenig überzeugt waren.
Darüber hinaus verkauften wir Wandelanleihen des US-amerikanischen Medizinsoftware-Entwicklers Tabula Rasa und des spanischen Pharmaunternehmens Almirall, da die Aktiensensitivität beide Titel unter das gewünschte Niveau gefallen war.
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| Fondskennzahlen und Gebühren |  |
| --- | --- |
|  |  |  |  | Auflegungsdatum des |  | Mindestbetrag für die | Mindestbetrag für weitere |
| Anteilsklasse | ISIN | Bloomberg | WKN-Code | FondsLaufende | Kosten | Erstanlage | Anlagen |
| Euro A Thes. | LU1670708335 | MGGCEAA LX | A2JQ7L | 09-11-2018 | 1,72% | €1.000 | €75 |
| Euro A Auss. | LU1670708418 | MGGCEUA LX | A2JQ7M | 09-11-2018 | 1,72% | €1.000 | €75 |
| Euro A-H Thes. | LU1670708509 | MGCEAHA LX | A2JQ7N | 09-11-2018 | 1,74% | €1.000 | €75 |
| Euro A-H Auss. | LU1670708681 | MGCEAHD LX | A2JQ7P | 09-11-2018 | 1,74% | €1.000 | €75 |
| Euro B Thes. | LU1670708764 | MGGCEBA LX | A2JQ7Q | 09-11-2018 | 2,22% | €1.000 | €75 |
| Euro B Auss. | LU1670708848 | MGGCEBD LX | A2JQ7R | 09-11-2018 | 2,22% | €1.000 | €75 |
| Euro B-H Thes. | LU1670708921 | MGGEBHA LX | A2JQ7S | 09-11-2018 | 2,24% | €1.000 | €75 |
| Euro B-H Auss. | LU1670709069 | MGGEBHD LX | A2JQ7T | 09-11-2018 | 2,24% | €1.000 | €75 |
| Euro C Thes. | LU1670709143 | MGGCECA LX | A2JQ7U | 09-11-2018 | 0,97% | €500.000 | €50.000 |
| Euro C Auss. | LU1670709226 | MGGCECD LX | A2JQ7V | 09-11-2018 | 0,98% | €500.000 | €50.000 |
| Euro C-H Thes. | LU1670709499 | MGGCECH LX | A2JQ7W | 09-11-2018 | 0,99% | €500.000 | €50.000 |
| Euro C-H Auss. | LU1670709572 | MGGECHD LX | A2JQ7X | 09-11-2018 | 0,99% | €500.000 | €50.000 |
| Euro CI Thes. | LU1797811749 | MGGECIA LX | A2JPVD | 19-11-2018 | 0,93% | €500.000 | €50.000 |
| Euro CI-H Thes. | LU1797812044 | MGGCIHA LX | A2JPVF | 19-11-2018 | 0,95% | €500.000 | €50.000 |

Die oben aufgeführten laufenden Kosten beinhalten die direkten Kosten des Fonds, wie die jährliche Managementgebühr, die Depotgebühr sowie die Verwaltungsgebühr. Transaktionskosten sind nicht enthalten. Dies sind die Aufwendungen zum 31. März 2020. Die hier aufgeführten laufenden Kosten mit einem * sind eine Schätzung. Der Jahresbericht des Fonds für jedes Geschäftsjahr enthält die Einzelheiten zu allen Gebühren.
Bitte beachten Sie, dass unter Umständen nicht alle der o.g. Anteilsklassen in Ihrem Land verfügbar sind.
Bitte lesen Sie das Dokument mit den wichtigen Informationen für Anleger und das maßgebliche Dokument mit den wesentlichen Informationen für den Anleger, um weitere Informationen zu den mit diesem Fonds verbundenen Risiken zu erhalten und sich darüber zu informieren, welche Anteilsklassen für welches Produkt und für welchen Anlegertyp verfügbar sind.
Integrierte ESG-Fonds
Fonds, die in finQnzieller Hinsicht wesentliche ESG-Daten sowie unsere Ausschlüsse von Unternehmen (Streumunition und Antipersonenminen) in ihrem Risikomanagement und Entscheidungsprozess berücksichtigen. Für bestimmte Strategien können zusätzliche ESG-Ausschlüsse gelten.
| Ansatz für verantwortliches Investieren |  |
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|  | Ja | Nein	k. A. |
| ESG-Integration | ✓ |  |
| Zusätzliche ESG-Spezifikationen |  | ✓ |
| Ausschlüsse | ✓ |  |
| Streumunition und Antipersonenminen	✓ |