In certain circumstances, subscriptions, redemptions, and conversions in a Sub-Fund may have a negative impact on the net asset value per Share. Where subscriptions, redemptions, and conversions in the Sub- Fund cause the Sub-Fund to buy and/or sell underlying investments, the value of these investments may be affected by bid/offer spreads, trading costs and related expenses. This investment activity may have a negative impact on the net asset value per Share called dilution. In order to protect existing or remaining investors from the potential effect of dilution, the Fund may apply an anti-dilution levy or a “swing pricing” methodology as part of its daily valuation policy for the following sub-funds: Eleva Euro Bonds Strategies Fund and Eleva Global Bonds Opportunities Fund.
The Board of Directors has chosen the partial swing approach. The Fund may apply a “swing pricing” methodology which adjusts the net asset value per Share to account for the aggregate costs of buying and/or selling underlying investments. The net asset value per Share will be adjusted by a certain percentage set by the Board of Directors from time to time for each Sub-Fund called the “swing factor” which represents the estimated bid-offer spread of the assets in which the Sub-Fund invests and estimated tax, trading costs, and related expenses that may be incurred by the Sub-Fund as a result of buying and/or selling underlying investments (called the Swing Factor). Generally, the Swing Factor will not exceed two percent (2%) of the net asset value per Share.
During the year the swing pricing mechanism was applied by Eleva Euro Bond Strategies Fund and Eleva Global Bond Opportunities Fund. As at 31 December 2020, no sub-funds have applied swing price adjustments.
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#### Significant Events during the Year Impact of the Coronavirus (COVID-19)

Translation (ENDE, 2020-12-31):
Unter bestimmten Umständen können sich Zeichnungen, Rücknahmen und Umschichtungen in einem Teilfonds negativ auf den Nettoinventarwert je Anteil auswirken. Muss der Teilfonds aufgrund von Zeichnungen, Rücknahmen und Umschichtungen zugrunde liegende Anlagen kaufen und/oder verkaufen, können sich Geld-/Briefspannen, Handelskosten und damit verbundenen Aufwendungen negativ auf den Wert dieser Anlagen auswirken. Diese Anlagetätigkeit kann den Nettoinventarwert je Anteile beeinträchtigen, was als Verwässerung bezeichnet wird. Um bestehende oder verbleibende Anleger vor potenziellen Verwässerungseffekten zu schützen, kann der Fonds im Rahmen seiner täglichen Bewertungsstrategie für die folgenden Teilfonds eine Verwässerungsgebühr erheben oder eine „Swing- Pricing“-Methode einsetzen: Eleva Euro Bonds Strategies Fund und Eleva Global Bonds Opportunities Fund.
Der Verwaltungsrat hat sich für den partiellen Swing-Ansatz entschieden. Der Fonds kann eine „Swing- Pricing“-Methode einsetzen, bei der der Nettoinventarwert je Anteil so angepasst wird, dass den Gesamtkosten für den Kauf und/oder Verkauf zugrunde liegender Anlagen Rechnung getragen wird. Der Nettoinventarwert je Anteil wird um einen bestimmten Prozentsatz angepasst, den der Verwaltungsrat jeweils für die einzelnen Teilfonds festlegt – den sogenannten „Swing-Faktor“, der die geschätzte Geld-
/Briefspanne der Vermögenswerte darstellt, in die der Teilfonds investiert, und die geschätzten Steuern, Handelskosten und damit verbundenen Aufwendungen, die dem Teilfonds durch den Kauf und/oder Verkauf zugrunde liegender Anlagen anfallen. Generell beträgt der Swing-Faktor höchstens zwei Prozent (2 %) des Nettoinventarwerts je Anteil.
Im Geschäftsjahr wurde der Swing-Pricing-Mechanismus auf den Eleva Euro Bond Strategies Fund und den Eleva Global Bond Opportunities Fund angewendet. Zum 31. Dezember 2020 hat kein Teilfonds Swing- Pricing-Anpassungen vorgenommen.
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#### Wesentliche Ereignisse im Geschäftsjahr Auswirkungen des Coronavirus (COVID-19)