## Off-balance sheet commitments:
Futures contracts are recorded as off-balance sheet commitments at their market value at the price used in the portfolio.
Options transactions are converted into the underlying equivalent.
Swap commitments are recorded at their nominal value or, where there is no nominal value, at an equivalent amount.
Management fees
Operating and management fees cover all fees relating to the UCI, e.g. fees for financial management, administration, accounting, custody, distribution, audit, etc.
These fees are recorded in the income statement for the UCI.
Management fees do not include transaction fees. For more information about the fees charged to the UCI, please see the prospectus.
They are recorded pro rata temporis each time the net asset value is calculated.
The rate applied on the basis of the net assets is:
For financial management fees
J USD H unit: Maximum fee rate of 0.35% including tax, J CHF H unit: Maximum fee rate of 0.35% including tax,
CRD USD H unit: Maximum fee rate of 0.40% including tax, CRD CHF H unit: Maximum fee rate of 0.40% including tax, J unit: Maximum fee rate of 0.35% including tax,
CRD unit: Maximum fee rate of 0.40% including tax, B unit: Maximum fee rate of 1.10% including tax, CR unit: Maximum fee rate of 0.40% including tax, A unit: Maximum fee rate of 1.10% including tax,
R unit: Maximum fee rate of 1.50% including tax,
I USD H unit: Maximum fee rate of 0.35% including tax, I CHF H unit: Maximum fee rate of 0.35% including tax,
CR USD H units: Maximum fee rate of 0.40% including tax, CR CHF H unit: Maximum fee rate of 0.40% including tax, A USD H unit: Maximum fee rate of 1.10% including tax,
I unit: Maximum fee rate of 0.35% including tax.
In respect of administrative expenses external to the Management Company, in particular the research fees
For all units, the rate is 0.01%.
Research costs within the meaning of Article 314-21 of the AMF General Regulations may be invoiced to the UCITS up to a limit of 0.01% of its net assets until subscriptions are closed and 0.001% of its net assets after this closure.
Any trailer fees for the underlying UCIs collected by the UCITS will be repaid to the UCITS. The rate of management fees applicable to the underlying UCIs and investment funds will be valued by taking into account any trailer fees collected by the UCITS.
In the exceptional case that a sub-custodian applies a transaction fee not described in the provisions mentioned above for a specific transaction, a description of the transaction and the transaction fees charged will be provided in the management report of the UCITS.
Swing Pricing
During the marketing period, the management company has implemented a method of adjusting the net asset value known as Swing Pricing, with a trigger threshold, in order to protect the interests of the Fund’s unitholders.
If, on a net asset value calculation day, the amount of redemption orders exceeds the amount of subscription orders from investors across all classes of units of the Fund, and if this amount is greater in absolute terms than a threshold that has been predetermined by the Management Company, expressed as a percentage of the Fund’s net assets (called the trigger threshold), the net asset value may be adjusted downwards to take into account the readjustment costs attributable to net redemption orders. The net asset value of each class of units is calculated separately but, in percentage terms, any adjustment affects all the net asset values for each class of units of the Fund in an identical manner. This mechanism consists of ensuring that the cost of transactions generated by these redemptions is borne by the Fund.
The costs and the trigger threshold are determined by the Management Company and reviewed periodically. The Management Company estimates these costs on the basis of transaction fees, purchase and sale price ranges, and any potential taxes applicable to the Fund.
As this adjustment is linked to the net amount of the Fund’s subscription and redemption orders, it is not possible to predict with accuracy whether swing pricing will be applied at any given moment in the future, or the frequency with which the Management Company will make such adjustments. In any event, such adjustments may not exceed 2% of the net asset value.
Investors are informed that, due to the application of swing pricing, the volatility of the net asset value of the Fund may not solely reflect that of the securities held in the portfolio.
The adjusted net asset value, the ‘swung’ NAV, is the only net asset value communicated to the Fund’s unitholders. However, if a performance fee is payable, this is calculated on the net asset value prior to application of the swing pricing system.
In accordance with the regulations, the Management Company does not notify unitholders of the trigger threshold and ensures that internal information channels are restricted, to preserve the confidential nature of the information.
Performance fee:
Variable management fees are payable to the Management Company.
For this purpose, the performance of the UCITS is compared to a reference threshold equal to a fixed annual rate, depending on the class of units subscribed, expressed pro rata temporis since the launch of the Fund.
The reference threshold is set at:
- a fixed annual rate of 2.90% for the A and B units;
- a fixed annual rate of 3.60% for the CR and CRD units;
- a fixed annual rate of 3.65% for the I and J units.

Translation (ENDE, 2021-03-31):
## Außerbilanzielle Verpflichtungen:
Feste Termingeschäfte werden in den außerbilanziellen Verpflichtungen anhand des im Portfolio verwendeten Kurses zum Marktwert ausgewiesen.
Unbedingte Termingeschäfte werden in den entsprechenden Basiswert umgerechnet.
Währungskontrakte werden zum Nominalwert ausgewiesen oder, falls kein Nominalwert vorliegt, zu einem gleichwertigen Betrag.
Verwaltungskosten
Die Betriebs- und Verwaltungskosten decken alle Gebühren für den OGA ab: Finanzmanagement, Verwaltung, Rechnungslegung, Verwahrung, Vertrieb und Kosten der Abschlussprüfung etc.
Diese Kosten werden in der Ergebnisrechnung des OGA verbucht.
Die Verwaltungskosten enthalten keine Transaktionskosten. Für weitere Angaben zu den dem OGA tatsächlich berechneten Kosten wird auf den Verkaufsprospekt verwiesen.
Sie werden zeitanteilig bei jeder Berechnung des Nettoinventarwerts verbucht.
Der auf Basis des Nettovermögens angewendete Zinssatz beträgt:
Für Finanzverwaltungskosten
Anteilsklasse J USD H: Maximaler Kostensatz von 0,35% inkl. aller Steuern, Anteilsklasse J CHF H: Maximaler Kostensatz von 0,35% inkl. aller Steuern, Anteilsklasse CRD USD H: Maximaler Kostensatz von 0,40% inkl. aller Steuern, Anteilsklasse CRD CHF H: Maximaler Kostensatz von 0,40% inkl. aller Steuern, J-Anteile: Maximaler Kostensatz von 0,35% inkl. aller Steuern,
Anteilsklasse CRD: Maximaler Kostensatz von 0,40% inkl. aller Steuern, Anteilsklasse B: Maximaler Kostensatz von 1,10% inkl. aller Steuern, Anteilsklasse CR: Maximaler Kostensatz von 0,40% inkl. aller Steuern, Anteilsklasse A: Maximaler Kostensatz von 1,10% inkl. aller Steuern, Anteilsklasse R: Maximaler Kostensatz von 1,50% inkl. aller Steuern, Anteilsklasse I USD H: Maximaler Kostensatz von 0,35% inkl. aller Steuern, Anteilsklasse I CHF H: Maximaler Kostensatz von 0,35% inkl. aller Steuern, Anteilsklasse CR USD H: Maximaler Kostensatz von 0,40% inkl. aller Steuern, Anteilsklasse CR CHF H: Maximaler Kostensatz von 0,40% inkl. aller Steuern, Anteilsklasse A USD H: Maximaler Kostensatz von 1,10% inkl. aller Steuern, Anteilsklasse I: Maximaler Kostensatz von 0,35% inkl. aller Steuern,
Für die nicht die Verwaltungsgesellschaft betreffenden Verwaltungskosten, insbesondere Research- Kosten
Für alle Anteilsklassen beträgt der Satz 0,01 %.
Dem OGAW können bis zum Ablauf der Zeichnungsfrist Research-Kosten im Sinne von Artikel 314-21 des allgemeinen Reglements der französischen Finanzmarktaufsicht (Règlement Général AMF) in Höhe von bis zu 0,01 % seines Nettovermögens und nach der Zeichnungsfrist in Höhe von 0,001 % seines Nettovermögens in Rechnung gestellt werden.
Vom OGAW vereinnahmte Rückvergütungen von Verwaltungskosten der zugrunde liegenden OGA und Investmentfonds werden wieder dem OGAW zugeschlagen. Die Höhe der Verwaltungskosten der zugrunde liegenden OGA und Investmentfonds wird abhängig von eventuellen Rückerstattungen bestimmt, die der OGAW erhält.
Sollte eine Unterverwahrstelle für eine spezielle Transaktion ausnahmsweise eine Transaktionsprovision berechnen, die nicht in obenstehenden Bestimmungen vorgesehen ist, wird eine Beschreibung der Transaktion sowie der berechneten Transaktionsprovisionen in den Rechenschaftsbericht des OGAW aufgenommen.
Swing-Pricing
Während des Vermarktungszeitraums hat die Verwaltungsgesellschaft eine Methode für die Anpassung des Nettoinventarwerts eingerichtet, die als „Swing Pricing“ bezeichnet wird, und eine Auslöseschwelle aufweist, um die Interessen der Anteilinhaber des FCP zu wahren.
Falls am Tag der Berechnung des Nettoinventarwerts der Betrag der Rücknahmeaufträge jenen der Zeichnungsaufträge der Anleger für die Gesamtheit der Anteilsklassen des FCP übersteigt und der absolute Wert dieses Betrags eine vorab durch die Verwaltungsgesellschaft festgelegte Schwelle übersteigt, die als Prozentsatz des Nettovermögens des FCP ausgedrückt wird (die sogenannte Auslöseschwelle), kann der Nettoinventarwert nach unten angepasst werden, um die Anpassungskosten zu berücksichtigen, die den Netto-Rücknahmeaufträgen zuzurechnen sind. Der Nettoinventarwert jeder Anteilsklasse wird separat berechnet, aber jede Anpassung hat einen identischen prozentualen Einfluss auf die gesamten Nettoinventarwerte jeder Anteilsklasse des FCP. Dieser Mechanismus besteht darin, die Kosten der durch diese Rücknahmen generierten Transaktionen auf die Anteilinhaber abzuwälzen, die Anteile des FCP verkaufen.
Die Kosten- und Schwellenwertparameter werden von der Verwaltungsgesellschaft festgelegt und in regelmäßigen Abständen überprüft. Diese Kosten werden von der Verwaltungsgesellschaft auf der Grundlage der Transaktionskosten, der Kauf- und Verkaufsspanne und der für den FCP geltenden Steuern geschätzt.
Soweit diese Anpassung an den Nettowert der Zeichnungs- und Rücknahmeaufträge des FCP gebunden ist, kann nicht genau vorhergesagt werden, ob und wie oft die Verwaltungsgesellschaft das Swing Pricing vornehmen wird oder die Häufigkeit, mit der die Verwaltungsgesellschaft solche Anpassungen vornimmt. In jedem Fall dürfen diese Anpassungen 2 % des Nettoinventarwerts nicht überschreiten.
Die Anleger werden darauf hingewiesen, dass die Volatilität des Nettoinventarwerts des FCP aufgrund der Anwendung von Swing Pricing nicht ausschließlich die Volatilität der im Portfolio gehaltenen Wertpapiere widerspiegeln kann.
Der bereinigte Nettoinventarwert, der sogenannte „Swung Net Asset Value“, ist der einzige Nettoinventarwert, der den Anteilinhabern des FCP mitgeteilt wird. Wenn jedoch eine erfolgsabhängige Provision besteht, wird sie auf Basis des Nettoinventarwerts vor Anwendung des Anpassungsmechanismus berechnet.
In Übereinstimmung mit den regulatorischen Bestimmungen teilt die Verwaltungsgesellschaft nicht die Auslöseschwellen mit und stellt sicher, dass die internen Informationswege eingeschränkt sind, um die Vertraulichkeit der Informationen zu wahren.
Die erfolgsabhängige Provision:
Die variablen Verwaltungskosten werden zugunsten der Verwaltungsgesellschaft erhoben.
Zu diesem Zweck wird die Wertentwicklung des OGAW mit einer Referenzschwelle verglichen, die je nach Anteilsklasse einem festen Jahressatz entspricht, der zeitanteilig nach Auflegung des Fonds angegeben wird.
Die Referenzschwelle wird festgelegt auf:
- 2,90 % p. a. bei den Anteilsklassen A und B;
- 3,60 % p. a. bei den Anteilsklassen CR und CRD;
- 3,65 % p. a. bei den Anteilsklassen I und J.