# Investment strategy:
- 
###  Strategies used:

The Management Company has a procedure for monitoring benchmark indexes used. It describes the measures to be implemented if substantial modifications are made to an index or these indexes cease to be provided.
Management will take advantage of the following sources of performance:
- active management of interest rate risk, which involves management of sensitivity and yield curve strategies. The overall sensitivity of the fund and the yield curve strategy are decided through market forecasts of the management team respectively concerning changes in interest rates (if interest rates rise, the value of fixed-rate bonds falls) and the distortion of the yield curve (exposure to particular points of the yield curve to benefit from the flattening, steepening, or curvature of yield curves).
- active management of credit risk, which involves a rigorous selection of issuers on the basis of their risk/return profile, the objective being to minimise the risk for equal return. For a significant proportion of the assets, the manager takes advantage of tactical management credit risk aimed at capital gains.

Securities are selected by on a thorough knowledge of the issuers, associated with the expertise of our team of credit analysts, and on the analysis of the relative value of the various signatures.
- active management of currency risk. Decisions on investments in currencies other than the euro (up to 10%) are based on the analysis of the macroeconomic context and specific factors in the forex market. However, exposure to currency risk will remain incidental.

The mutual fund’s range of sensitivity is (0; +3.5). The sensitivity of a bond corresponds to the price variation of this bond when the interest rates vary.
The managers rely on the work of the team of economists and the results of quantitative analysts’ models.
The reasoning incorporates economists’ short- and medium-term economic expectations. We believe that bond markets depend primarily on the level of economic growth and inflation. In general, expectations of slower growth, lower inflation, economic forecasts below consensus, and inexpensive bond markets result into a long position.
Decisions are also based on econometric models. The models primarily use historical relationships to anticipate future yields from money
markets and bond markets. These models focus on the identified main drivers and provide a sensitivity matrix to quantify risk scenarios.
Quantitative and qualitative data lead to a curve projection over the considered investment horizon. We construct this curve projection by interpolating the various maturities of the money market at the 30-year rate. Decisions are based on our expectation of future value relative to the current market price on the forward yield curve.
Factors such as the supply and demand of financial instruments, the institutional framework, the risk perceptions already anticipated, and other markets can also affect short-term fixed-income markets. Consequently, the reasoning focuses on the weighting of these additional factors taken individually to reach a management decision.
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###  Assets (excluding embedded derivatives)

Shares: none
Debt securities and money market instruments
The mutual fund’s assets may be composed of bonds and other fixed- rate debt securities (within the intended range of 60% to 100% of assets), bonds, and other variable-rate or inflation-indexed debt securities (up to 100%, the intended holding range being from 0% to 25%), and special-purpose vehicles and mortgage bonds (up to 100%, the intended holding range being from 0% to 30%).
However, depending on market conditions, the manager may choose to deviate significantly from the ranges specified above while nevertheless complying with the regulatory provisions.
The manager may invest up to 10% of assets in securities denominated in currencies other than the euro, hedged against currency risk or not.
Private/public debt allocation: up to 100% non-governmental debt. Leverage: up to 10%.
Expected level of credit risk: the mutual fund mainly invests in issuers with an investment grade rating: issuers rated at least BBB- by Standard & Poor’s or equivalent at the time of the purchase or deemed equivalent by the Management Company.
The Management Company does not exclusively or mechanically use ratings provided by credit rating agencies and favours its own credit risk analysis to assess the credit quality of assets and in the selection of securities to buy or sell.
Existence of rating criteria: yes for purchase, limited to BBB- by Standard & Poor’s or equivalent at the time of purchase.
Duration: no constraint is imposed on the duration of the securities chosen individually.
UCITS, AIF, or investment funds governed by foreign law:
For cash management purposes and to assist in achieving the management objective, the manager may invest up to 10% its assets in UCITS, AIF, or investment funds governed by foreign law:
- UCITS under French or European law;
- AIF under French law or from EU countries;
- listed or non-listed alternative management investment funds: none;
- other investment funds: the mutual fund may use “trackers” - ETFs (Exchange Traded Funds) for up to 10% of the assetsThe selected UCITS may be managed by an entity of the HSBC group. Anticipated level of use: 0-10%; maximum permitted level of use: 10%
- 
###  Derivatives:

Type of investment markets:
- regulated;
- organised;
- OTC.

Fund manager’s target risks:
- equity;
- interest rate;
- currency;
- credit;
- other risks (specify).

Type of operations, all trades to be carried out for the sole purpose of achieving the investment objective:
- hedging;
- exposure;
- arbitrage: simultaneous long and short positions are taken on various points of the yield curve in order to benefit from a distortion of the yield curve (flattening, steepening, and curvature) while keeping the total sensitivity of these positions at 0. Curve arbitrage operations are among the drivers of the mutual fund’s performance. However, these are opportunistic strategies, as the mutual fund is representative of a curve segment.

The intensity of curve arbitrage decisions is measured using the methodology of risk units, which makes it possible to determine, for each portfolio, the anticipated distribution of the ex-ante tracking error by risk factor (duration, curve arbitrage, credit allocation, selection of sector, and selection of security) and the average size of active exposures necessary depending on the relative contribution of each source of performance.
The manager may put credit arbitrage strategies in place, particularly using CDS.
- other type (specify).

Type of instruments used:
- futures (regulated markets): on European government bonds, on swap notional for exposure and hedging purposes
- options on futures and securities (regulated markets): on European government bonds, on swap notional for exposure and hedging purposes
- options on securities (OTC markets): on European government bonds for exposure or hedging purposes
- swaps (OTC instruments): the mutual fund’s manager may use interest rate swaps for exposure or hedging purposes;
- forward exchange (OTC instruments) for exposure or hedging against currency risk for investors in euros;
- credit derivatives; mainly single-name CDS; sector-based indexes (iTraxx CDX in particular) and sub-indexes of CDS; tranches of indexes; CDO, CLO (senior and mezzanine tranches);Credit derivatives make it possible to convey the Management Company’s fundamental expectations on the credit market easily and efficiently. They are used as part of directional strategies (hedging or exposure to changes in credit spreads) and arbitrage strategies (exploitation of inefficiencies of the credit market).

The Fund shall not use any total return swaps.
The strategy for using derivatives to achieve the investment objective:
- general hedging of the portfolio;
- reconstitution of synthetic exposure to assets and risks;
- increase in market exposure and specification of the maximum leverage authorised (up to 100% of assets, i.e., leverage of 2);
- other strategy (specify).

Counterparties eligible for transactions on OTC financial futures are selected according to the procedure described in the paragraph: “Brief description of the intermediary selection procedure.”
Financial collateral used for OTC financial futures is the subject of a financial collateral policy available on the Management Company’s website.
These transactions may be completed with counterparties selected by the management company among financial establishments whose registered office is located in an OECD member State. These counterparties may be companies affiliated with HSBC Group.
These counterparties must have trustworthy credit and, in any case, a minimum Standard & Poor’s rating of BBB-, the equivalent, or a rating deemed equivalent by the management company.
This financial collateral policy specifies:
- The haircut applicable to the financial collateral. It relies on the volatility of the security, which is characterised by the type of assets received, the rating, the maturity of the security, etc. This haircut has the effect of requiring financial collateral greater than the market value of the financial instrument.
- The assets accepted as collateral, which can be composed of cash, government securities, Negotiable European Commercial Paper, and debt securities/bonds issued by private issuers.

Financial collateral other than cash may not be sold, reinvested, or pledged. Bond securities must have maximum maturity of 50 years.
Financial collateral consisting of cash must be:
- deposited in credit establishments whose registered offices are in an OECD member nation or a third country with equivalent reserve regulations,
- invested in high-quality government bonds,
- invested in reverse repurchasing agreements whose counterpart is a credit establishment subject to reserve monitoring, and from which the UCITS may withdraw cash at any point,
- invested in short-term money market funds.

The delivery of financial collateral in the form of securities and/or cash is held in distinct accounts by the depositary.
- 
###  Securities with embedded derivatives (warrants, credit link note, EMTNs, share warrants, etc.)

Fund manager’s target risks:
- equity;
- interest rates;
- currency;
- credit;
- other risk (specify).

Type of operations, all trades to be carried out for the sole purpose of achieving the investment objective. :
- hedge;
- exposure;
- arbitrage;
- other (specify).

Type of instruments used: EMTN, puttable/callable bonds.
Embedded derivatives are used as an alternative to direct investment in pure derivatives.
Anticipated level of use: 0-50%; maximum permitted level of use: 100% Leverage: up to 10%
- 
###  Deposits:

Within the meaning of the French monetary and financial code, deposits contribute to achieving the UCITS’s management objective by allowing it to manage its cash.
Anticipated level of use: 0-10%; maximum permitted level of use: 100%.
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###  Cash loans:

Under normal operation, the mutual fund may be temporarily in a debtor position. In such cases, it may borrow cash.
Anticipated level of use: 0-10%; maximum permitted level of use: 10%.
- 
###  Temporary purchases and sales of securities:
- Types of transactions used:
	- repos and reverse repos within the meaning of the French monetary and financial code;

- lending and borrowing of securities within the meaning of the French monetary and financial code;
- other type (specify).
- Type of trades: all transactions must be limited to achievement of the management objective and in the best interest of the UCITS. Only fixed- income instruments may be the subject of temporary purchases and sales of securities.

These transactions aim to:
- For repos and reverse repos: manage UCITS residual cash flow related to subscriptions/redemptions and optimise income.
For protection against a counterparty default, temporary purchases and sales of securities may give rise to the delivery of financial collateral in the form of securities and/or cash held in distinct accounts by the depository. These conditions are stipulated in the section “Derivatives”.
These transactions may be completed with counterparties selected by the management company among financial establishments whose registered office is located in an OECD member State. These counterparties may be companies affiliated with HSBC Group.
These counterparties must have trustworthy credit and, in any case, a minimum Standard & Poor’s rating of BBB-, the equivalent, or a rating deemed equivalent by the management company.
- Anticipated level of use: 0-10%; maximum permitted level of use: 100%
- Leverage: up to 10%
- Remuneration: see additional information in the “Charges and fees” section.
-

Translation (ENDE, 2022-05-06):
# Anlagestrategie:
Die Verwaltungsgesellschaft wendet ein Überwachungsverfahren an, indem für die verwendeten Referenzindizes die einzuleitenden Schritte beschrieben werden, sollte es bei einem Index zu wesentlichen Veränderungen oder der Einstellung der Bekanntgabe dieses Index kommen.
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####  Eingesetzte Strategien:

Der Fondsverwalter wird die nachfolgenden Performancequellen nutzen:
- aktives Management des Zinsrisikos, das sich auf das Management der Sensitivität und Kurvenstrategien aufteilt. Die allgemeine Sensitivität des Fonds und die Kurvenstrategie werden in Abhängigkeit der Markterwartungen des Verwaltungsteams in Bezug auf die Zinsentwicklung (bei einem Zinsanstieg verlieren festverzinsliche Anleihen an Wert) und der Veränderung der Zinskurve (Engagement an bestimmten Punkten der Zinskurve, um die Verflachung, Versteilung oder Krümmung der Zinskurve zu nutzen) beschlossen.
- Aktives Management des Kreditrisikos: Strenge Auswahl der Emittenten nach ihrem Rendite-Risiko-Profil bei gleichzeitiger Minimierung des Renditerisikos. Für einen umfassenden Anteil des Vermögens verwendet der Fondsmanager ein taktisches Management des Kreditrisikos, um Kapitalgewinne zu erzielen.

Die Titelauswahl beruht auf einer tiefgreifenden Kenntnis der Emittenten in Verbindung mit der Expertise unseres Teams aus Kreditanalysten und der Analyse des relativen Werts der verschiedenen Positionen.
- Aktives Management des Währungsrisikos. Die Anlageentscheidungen für Positionen in anderen Währungen als dem Euro (bis zu 10%) beruhen auf der Analyse des gesamtwirtschaftlichen Umfelds und spezifischen Faktoren des Devisenmarkts. Die Position im Wechselkursrisiko ist allerdings nebensächlich.

Die modifizierte Duration des FCP liegt innerhalb der folgenden Bankbreite: Die modifizierte Duration einer Schuldverschreibung bezeichnet die Veränderung des Kurses dieser Schuldverschreibung bei einer Veränderung der Marktzinsen.
Die Fondsmanager stützen sich auf die Arbeiten des Teams aus Ökonomen und die Ergebnisse der Modelle der quantitativen Analysten.
Die Argumentation integriert die kurz- und mittelfristigen Konjunkturerwartungen der Ökonomen. Wir sind der Ansicht, dass die Anleihenmärkte hauptsächlich von dem Konjunkturwachstum und der Inflation abhängig sind. Allgemein wird eine Long-Position eingegangen, wenn ein schwächeres Wachstum und eine niedrigere Inflation erwartet wird und die Konjunkturaussichten unter dem Konsens liegen sowie die Anleihenmärkte nicht sehr teuer bewertet sind.
Die Entscheidungen stützen sich ebenfalls auf ökonometrische Modelle. Die Modelle verwenden im Wesentlichen historische Beziehungen, um die zukünftigen Renditen der Geld- und Anleihenmärkte vorherzusehen. Diese Modelle konzentrieren sich auf die wichtigsten bekannten Antriebe und geben ein Schema der Sensitivität, um die Risikoszenarien zu quantifizieren.
Die quantitativen und qualitativen Daten führen zu einer hochgerechneten Kurve für den in Betracht gezogenen Anlagehorizont. Wir schaffen diese hochgerechnete Kurve, indem wir die verschiedenen Laufzeiten des Geldmarkts mit den 30-jährigen Zinsen interpolieren. Die Entscheidungen beruhen auf unserer Antizipation des zukünftigen Werts im Vergleich zum aktuellen Marktpreis auf der Kurve der Forward Rates.
Elemente wie das Angebot und die Nachfrage nach Papieren, der institutionelle Rahmen, die bereits eingepreisten Risikowahrnehmungen und die sonstigen Märkte können die Märkte für kurzfristige Zinsen ebenfalls beeinflussen. Infolgedessen konzentriert sich die Argumentation auf die Gewichtung dieser einzelnen zusätzlichen Faktoren, um eine Anlageentscheidung zu erreichen.
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####  Anlagen (außer eingebetteten Derivaten)

Aktien: keine
Schuldtitel und Geldmarktinstrumente
Das Vermögen des FCP wird zwischen 60% und 100% des Vermögens aus Anleihen und sonstigen festverzinslichen Schuldtiteln bestehen sowie variabel verzinslichen oder inflationsgebundenen Anleihen und sonstigen Schuldtiteln (bis zu 100%, es werden 0% bis 25% investiert) und Verbriefungsinstrumenten und Immobilienanleihen (bis zu 100%, es werden 0% bis 30% investiert).
Der Fondsmanager kann jedoch, je nach Marktbedingungen, von den zuvor genannten Beschränkungen umfassend abweichen, solange er dabei jedoch die Vorschriften einhält.
Der Fondsmanager kann bis zu 10% des Vermögens in Wertpapiere investieren, die auf andere Währungen als den Euro lauten. Diese können gegebenenfalls gegen das Wechselkursrisiko abgesichert sein.
Aufteilung Unternehmens-/Staatsanleihen: bis zu 100% in Unternehmensanleihen.
Hebeleffekt: bis zu 10%.
Angestrebtes Kreditrisiko: Der FCP investiert im Wesentlichen in zur Rating-Kategorie „Investment Grade“ gehörende Emittenten. Dies sind Emittenten, die zum Erwerbszeitpunkt von Standard & Poor’s mit mindestens BBB- bewertet sind oder ein vergleichbares Rating aufweisen oder von der Verwaltungsgesellschaft als dementsprechend beurteilt werden.
Die Verwaltungsgesellschaft stützt sich nicht aus schließlich und automatisch auf Ratings, die von den Ratingagenturen abgegeben wurden, und bevorzugt bei der Bewertung der Bonität der Vermögenswerte und der Auswahl der Wertpapiere zum Kauf oder Verkauf ihre eigene Analyse des Kreditrisikos.
Bestehen von Rating-Kriterien: ja, beim Erwerb, auf BBB- von Standard & Poor‘s oder ein gleichwertiges Rating beim Erwerb begrenzt.
Duration: Bei den individuell ausgewählten Wertpapieren gibt es in Bezug auf die Duration keine Einschränkungen.
OGAW, AIF oder Investmentfonds ausländischen Rechts:
Zwecks Liquiditätsmanagements und Hilfe bei der Verwirklichung des Anlageziels kann der Manager bis zu 10% des Fondsvermögens in OGAW, AIF oder Investmentfonds ausländischen Rechts investieren:
- OGAW französischen oder ausländischen Rechts;
- AIF französischen Rechts oder in anderen EU-Mitgliedstaaten errichtete AIF;
- börsennotierte oder nicht börsennotierte alternative Investmentfonds: keine
- andere Investmentfonds: Der Fonds kann bei bis zu 10% des Vermögens Gebrauch von „Trackern“ (börsengehandelte Fonds (ETF)) machenDie OGAW können von einem Unternehmen der HSBC-Gruppe verwaltet werden.

Vorgesehener Umfang des Einsatzes: 0-10%; maximal zulässiger Umfang des Einsatzes: 10 %
- 
####  Derivative Instrumente:

Art der Märkte, an denen die Instrumente eingesetzt werden:
- geregelte;
- organisierte;
- außerbörsliche (OTC).

Risiken, für die der Fondsmanager die Instrumente einsetzen will:
- Aktienrisiko;
- Zinsrisiko;
- Wechselkursrisiko;
- Kreditrisiko;
- sonstige Risiken (Einzelheiten angeben).

Art des Einsatzes, wobei jeder Einsatz auf den Umfang zu begrenzen ist, der dem Erreichen des Anlageziels dient:
- Absicherung;
- Eingehen einer Anlageposition;
- Arbitrage: Gleichzeitige Kauf- und Verkaufspositionen werden auf verschiedenen Punkten der Zinskurve eingegangen, um von einer Veränderung der Zinskurvenform profitieren zu können (Verflachung, Versteilung und Krümmung). Gleichzeitig soll die gesamte Sensitivität dieser Positionen bei 0 bleiben. Kurven- Arbitragen gehören zum Performanceantrieb des FCP. Es handelt sich allerdings um opportunistische Strategien, da der FCP für ein Kurvensegment steht.

Die Stärke der Entscheidungen von Kurven-Arbitragen wird gemessen, indem die Methode der Risikoeinheiten verwendet wird, mit der man für jedes Portfolio die vorgesehene Aufteilung des Tracking-Error ex-ante je Risikofaktor (Duration, Kurven-Arbitrage, Kreditallokation, Auswahl von Sektoren und Werten) und die durchschnittliche aktive Gewichtung, die in Abhängigkeit des relativen Beitrags jeder Performancequelle notwendig ist, bestimmen kann.
Der Fondsmanager kann Kredit-Arbitrage-Strategien umsetzen, indem er Kreditderivate des Typs CDS verwendet.
- sonstige Art (Einzelheiten angeben).

Art der eingesetzten Instrumente:
- Futures (geregelte Märkte): auf europäische Staatsanleihen und auf Swap-Nennbeträge zwecks Engagements oder Absicherung
- Optionen auf Futures und Wertpapiere (geregelte Märkte): auf europäische Staatsanleihen und auf Swap-Nennbeträge zwecks Engagements oder Absicherung
- Optionen auf Wertpapiere (OTC-Märkte): auf europäische Staatsanleihen zwecks Engagements oder Absicherung
- Swaps (OTC-Instrumente): der Fondsmanager des FCP kann für das Eingehen einer Anlageposition oder die Absicherung Zinsswaps verwenden;
- Devisentermingeschäfte (OTC-Instrumente) für das Eingehen einer Anlageposition und die Absicherung gegen das Wechselkursrisiko für Euro-Anleger;
- Kreditderivate; hauptsächlich „Single Name“ CDS; Indizes (insbesondere iTraxx, CDX) und sektorielle CDS-Unterindizes; Indextranchen; CDO, CLO (Senior- und Mezzanine-Tranchen);Mit Kreditderivaten können die Erwartungen der Fundamentaldaten der Verwaltungsgesellschaft am Kreditmarkt einfach und effizient zum Ausdruck gebracht werden. Sie werden im Rahmen von direktionalen Strategien (Absicherung oder Eingehen von Anlagepositionen auf die Abweichung von Kreditspreads) und Arbitragen (Nutzung der Ineffizienzen des Kreditmarkts) verwendet.

Der Fonds setzt keine TRS (Total Return Swaps) ein.
Strategie des Einsatzes von Derivaten zum Erreichen des Anlageziels:
- allgemeine Absicherung des Portfolios;
- Aufbau eines synthetischen Engagements in Vermögenswerten und Risiken;
- Erhöhung des Engagements im Markt und Angabe des maximal zulässigen Hebeleffekts (Leverage) (bis 100% des Vermögens, also ein Hebeleffekt von 2);
- sonstige Strategie (Einzelheiten angeben).

Die für außerbörsliche Finanztermingeschäfte zugelassenen Gegenparteien werden nach dem Verfahren ausgewählt, das im folgenden Abschnitt dargelegt wird: „Kurzbeschreibung des Verfahrens der Auswahl der Finanzintermediäre“.
Die im Rahmen von außerbörslichen Finanztermingeschäften gestellten Sicherheiten unterliegen Grundsätzen bezüglich Sicherheiten, die auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft abrufbar sind.
Diese Geschäfte dürfen mit Gegenparteien abgeschlossen werden, die von der Verwaltungsgesellschaft aus Finanzinstituten mit Sitz in einem OECD-Mitgliedstaat ausgewählt werden. Diese Gegenparteien können mit der HSBC-Gruppe verbundene Unternehmen sein.
Diese Gegenparteien müssen ein gutes Bonitätsrating besitzen und in jedem Fall mindestens ein Rating der Stufe BBB- von Standard & Poor’s bzw. ein gleichwertiges Rating oder ein von der Verwaltungsgesellschaft als gleichwertig angesehenes Rating.
Diese Grundsätze bezüglich Sicherheiten bestimmen:
- den auf die Sicherheiten angewendeten Bewertungsabschlag. Dieser Abschlag hängt von der Volatilität des Wertpapiers ab, die durch die Art der empfangenen Vermögenswerte, das Rating, die Wertpapierlaufzeit usw. bestimmt wird. Dieser Abschlag bewirkt, dass eine höhere Sicherheit als der Marktwert des Finanzinstruments verlangt wird.
- Die als Sicherheit akzeptierten Vermögenswerte, die aus Barmitteln, Staatsanleihen, kurzfristigen Wertpapieren und Schuldtiteln / Anleihen von privaten Emittenten bestehen können.

Andere Sicherheiten als Barmittel dürfen nicht verkauft, wiederangelegt oder verpfändet werden. Anleihen dürfen eine maximale Laufzeit von 50 Jahren haben.
Barsicherheiten dürfen nur:
- als Sichteinlagen bei Kreditinstituten mit Sitz in einem Mitgliedstaat der OECD gehalten werden oder, falls sich der Sitz des Kreditinstituts in einem Drittland befindet, unter der Voraussetzung, dass es Aufsichtsbestimmungen  unterliegt,  die  denjenigen  des Gemein-schaftsrechts gleichwertig sind,
- in Staatsanleihen von hoher Qualität angelegt werden,
- für Reverse-Repo-Geschäfte verwendet werden, deren Gegenpartei ein Kreditinstitut ist, das einer Aufsicht unterliegt, und bei denen der OGAW den Geldbetrag jederzeit zurückfordern kann,
- für OGA „kurzfristige Geldmarktinstrumente“ verwendet werden. Sicherheiten, die in Form von Wertpapieren und/oder Barmitteln gestellt werden, werden von der Verwahrstelle auf gesonderten Konten verwahrt.
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####  Wertpapiere mit eingebetteten Derivaten (traditionelle und nackte Optionsscheine, Credit Linked Notes, EMTN etc.)

Risiken, für die der Fondsmanager die Instrumente einsetzen will:
- Aktienrisiko;
- Zinsrisiko;
- Währungsrisiko;
- Kreditrisiko;
- sonstige Risiken (Einzelheiten angeben).

Art des Einsatzes, wobei jeder Einsatz auf den Umfang zu begrenzen ist, der dem Erreichen des Anlageziels dient. :
- Absicherung;
- Eingehen einer Anlageposition;
- Arbitrage;
- sonstige Art (Einzelheiten angeben).

Art der eingesetzten Instrumente: EMTN, Anleihen mit Put-/Call- Optionen.
Die integrierten Derivate werden als Alternative für einen direkten Einsatz von reinen Derivaten verwendet.
Vorgesehener Umfang des Einsatzes: 0-50%; maximal zulässiger Umfang des Einsatzes: 100 %
Hebeleffekt: bis zu 10%
- 
####  Bareinlagen:

Entsprechend den Vorschriften des französischen Code Monétaire et Financier tragen die Bareinlagen zum Erreichen des Anlageziels des OGAW bei, indem sie dem OGAW die Möglichkeit des Liquiditätsmanagements bieten.
Vorgesehener Umfang des Einsatzes: 0-10%; maximal zulässiger Umfang des Einsatzes: 100%.
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####  Barkredite:

Während seiner normalen Funktionsweise kann sich der Fonds zeitweise in einer Schuldnerposition befindet und in diesem Fall Barkredite in Anspruch nehmen.
Vorgesehener Umfang des Einsatzes: 0-10%; maximal zulässiger Umfang des Einsatzes: 10%.
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####  Befristete Wertpapiergeschäfte:
- Art der eingesetzten Geschäfte:
	- Pensionsgeschäfte als Pensionsnehmer und Pensions-geber gemäß dem französischen Code Monétaire et Financier;

- Wertpapierleihgeschäfte als Verleiher und Entleiher gemäß dem französischen Code Monétaire et Financier;
- sonstige Art (Einzelheiten angeben).
- Art der Transaktionen: alle Geschäfte sind auf die Verwirklichung des Anlageziels im besten Interesse des OGAW zu begrenzen. Bei befristeten Wertpapiergeschäften dürfen ausschließlich Zinsinstrumente eingesetzt werden.

Diese Geschäfte haben folgendes Ziel:
- Inpensionsnahme- und Inpensionsgabegeschäfte: Management der liquiden Mittel des OGAW in Verbindung mit Zeichnungen und Rücknahmen und Verbesserung der Erträge.
Als Schutz vor einem Ausfall einer Gegenpartei können für befristete Wertpapiergeschäfte Sicherheiten in Form von Wertpapieren und/oder Barmitteln gestellt werden, die von der Verwahrstelle auf gesonderten Konten verwahrt werden. Die entsprechenden Bedingungen sind im Abschnitt "Derivative Finanzinstrumente" beschrieben.
Diese Geschäfte dürfen mit Gegenparteien abgeschlossen werden, die von der Verwaltungsgesellschaft aus Finanzinstituten mit Sitz in einem OECD-Mitgliedstaat ausgewählt werden. Diese Gegenparteien können mit der HSBC-Gruppe verbundene Unternehmen sein.
Diese Gegenparteien müssen ein gutes Bonitätsrating besitzen und in jedem Fall mindestens ein Rating der Stufe BBB- von Standard & Poor’s bzw. ein gleichwertiges Rating oder ein von der Verwaltungsgesellschaft als gleichwertig angesehenes Rating.
- Vorgesehener Umfang des Einsatzes: 0-10%; maximal zulässiger Umfang des Einsatzes: 100 %
- Hebeleffekt: bis zu 10%
- Vergütung: Ergänzende Informationen sind im Abschnitt „Kosten und Gebühren“ angegeben.
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