# Source of analytics: Trucost/ HSBC
| HSBC Global Investment Funds - Global Lower Carbon Bond Share Class AC | 31 Aug 2020 |
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| Monthly Performance Commentary |  |
| Review Risk assets in August were mixed as investment grade posted negative returns given the steepening of the treasury curve which mainly had an effect on long duration bonds. However, credit spreads tighten for a 5th consecutive month in both IG and HY. Supply also increased from last month, with IG doubling July’s numbers and breaking its previous August record set in 2016. HY saw its second largest month of supply, only trailing June. We continued to see inflows in August, with IG posting $33.5 billion and HY posting $4 billion. Global Investment Grade saw spreads tighten 8 bps over the month to finish at 132. In this market context the fund’s benchmark returned -0.55%. Regionally the overweight to USD bonds and underweight to EUR bonds detracted from relative performance with the US underperforming Europe over the month on a USD hedged basis. Sector and issue selection was positive for relative performance with positive effects in the US and UK segment more than offsetting negative effects from positioning in the EUR segment. From a regional perspective the strategy is overweight US bonds and underweight EUR bonds and slightly overweight UK bonds vs the benchmark. The regional weights for the US, EUR and UK are 57%, 34% and 9% respectively. The average rating is in line with the benchmark at A-/BBB+ with an overweight to AAA, A and BB rated bonds and an underweight to AA and BBB rated bonds. From an industry perspective the strategy’s largest sector exposure is to financials where we continue to see relatively attractive fundamentals as well as lower relative carbon footprints vs industrials. The main underweights are to consumer non-cyclicals on the basis of rich valuations and utilities on tight valuations as well as the heavier relative carbon footprint of the sector vs the overall benchmark. Current overall duration positioning is in line with the benchmark on an option adjusted basis. Outlook With spread levels tighter again over the month valuations are looking more expensive, however continued central bank and government backing as well as the recent Fed policy shift should provide support for credit markets at these levels. We have seen a recent pick up in volatility however and expect that it may persist in the short term but we do not expect to see a return to the levels experienced in March. In this market context, we continue to look for issuers in industries which have been less impacted by the Covid-19 pandemic as well as those which have the liquidity to survive the current shock and our expectation of a longer recovery. We are balancing investing in companies that are more defensive but with lower yields with those that may be currently impacted by Covid-19 but have strong balance sheets or access to liquidity and are offering higher yields and potential total returns. |

| HSBC Global Investment Funds - Global Lower Carbon Bond Share Class AC | 31 Aug 2020 |
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| Index Disclaimer |  |
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| Important Information |  |
| This document is designed for sales and marketing purposes for the introduced fund and is not an offer, an investment advice/recommendation or an invitation to make an application to invest in this fund. It does not constitute independent investment research. All statutory requirements concerning impartiality of financial analysis are unaffected. This document does not replace a professional investment advice. It is not an offer for subscription. A prohibition of trading concerning mentioned financial products before publishing this document does not exist. This document is not determined to citizens of the USA. Past performance contained in this document is not a reliable indicator of future performance whilst any forecasts, projections and simulations contained herein should not be relied upon as an indication of future results. Due to the composition of the fund prices may fluctuate significantly in the short term to the downside as well as the upside. This document provides a high level overview of the recent economic environment. It is for marketing purposes and does not constitute investment research, investment advice nor a recommendation to any reader of this content to buy or sell investments. It has not been prepared in accordance with legal requirements designed to promote the independence of investment research and is not subject to any prohibition on dealing ahead of its dissemination. This document is based on information obtained from sources we believe to be reliable but which have not been independently verified; therefore we accept no responsibility for accuracy and/or completeness. The opinions represented in this document express opinions of the author/the authors and are subject to change. The shift of opinion has not to be published. The fund is not suitable for every investor. It cannot be ruled out that an investment in the fund could lead to losses for the investor. It is also possible that investors might lose all of their initial investment. All information within this document do neither replace the prospectus for the fund nor the Key Investor Information Documents and the most recent annual and semi-annual reports. These documents can be obtained upon request and free of charge from HSBC Trinkaus & Burkhardt AG, Koenigsallee 21/23, 40212 Duesseldorf, Germany. They are also available on the internet via www.assetmanagement.hsbc.de/de. Further Information can be found in the prospectus. |

| HSBC Global Investment Funds - Global Lower Carbon Bond Share Class AC | 31 Aug 2020 |
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| Terms of Glossary |  |
| Accumulation Share: a type of share where the income earned by the Fund is retained in the Fund ACD: HSBC Global Asset Management (UK) Limited, the Authorised Corporate Director of the Company Actively Managed: where the fund manager uses their expertise to pick investments to achieve the fund’s objectives◻ Beta: an historical measure of volatility to measure how a fund moves versus its benchmark (i.e. an Index) Bond(s): a loan, usually to a company or government, that pays interest Bond Index Futures: a contract stating that the holder agrees to purchase a bond index at a particular price on a specified future date Collective Investment Scheme: a fund that more than one person contributes to with the aim of increasing the value of their investments or receiving income from a pooled investment. A fund manager will invest the pooled money into one or more types of asset, such as stocks, bonds or property Credit Rating: an assessment of the credit risk of a company, government or other organisation. It seeks to measure how likely it is that the issuer of a bond will be able to continue to make interest payments and repay the money loaned to it Developed Markets: countries with relatively high levels of personal income and established economies Duration: a measure of how long it takes in years for an investor in a bond to recoup the price they paid for the bond from its interest payments. It provides an indication of how much bond prices are likely to change if and when interest rates change Emerging Markets (EM): countries that are progressing toward becoming advanced, usually shown by some development in financial markets, the existence of some form of stock exchange and a regulatory body Futures: a financial contract obligating the buyer to purchase an asset (or the seller to sell an asset), such as a physical commodity or a financial instrument, at a predetermined future date and price Growth: the increase in the value of investments Government Bond or Gilt: a loan to a national government in return for regular payments (known as the coupon) and a promise that the original investment (principal) is paid back at a specified date. Gilts are loans to the UK government Hedge Funds: an investment fund that pools money from investors and invests in a variety of assets, often with complex investment strategies and risk management techniques Hedge or Hedging: using derivative type investments as a way to reduce risk High yield bond: a bond paying a higher level of interest but which has a lower credit rating than investment grade Income: money generated by a fund, such as interest from a bond or a dividend from a share, which can be paid out to its investors or paid back into the fund and reinvested Income Share: the type of Share where the income earned by the Fund is paid out to you Information Ratio: a measure of the risk-adjusted return of a fund against its benchmark Investment Grade: a credit rating that indicates the issuer of a bond has a relatively low risk of being unable to make interest payments and repay the money to it Maturity: the period of time left for a bond or gilt to remain outstanding before the original loan and any final interest is repaid to the lender Net Asset Value (NAV): the value of the scheme property of a fund less the liabilities of the fund Ongoing Charges Figure: a measure of what it costs to invest in a fund. It includes the fee paid to the ACD and other operating costs Option adjusted duration (OAD): a duration value based on the probability of early redemption call by the bond issuer Option adjusted spread duration (OASD): estimates the price sensitivity of a bond to a 100 basis-point movement (either widening or narrowing) in its spread relative to treasuries, taking into account the likelihood of early redemption Property-related securities: shares of property companies that own, manage or develop property and Real Estate Investment Trusts (REITs), which are investment companies that own buildings and land Return(s): the money made or lost on an investment Share(s): an equally valued holding in a fund of a company, representing part ownership of that fund, (including larger denomination shares and smaller denomination shares) Sharpe ratio: a measure for calculating risk-adjusted return, and this ratio has become the industry standard for such calculations Volatility: a measure of the size and frequency of changes in the value of an investment over a short space of time Yield: the income from an investment, usually stated as a percentage of the value of the investment Yield to Maturity: the total return anticipated on a bond if the bond is held until the end of its lifetime, excluding strategic currency hedges for Portfolio/Benchmark calculations. Number is shown in percentage Yield to Worst: the lowest potential yield that can be received on a bond without the issuer actually defaulting, excluding strategic currency hedges for Portfolio/Benchmark calculations. Number is shown in percentage Carbon Intensity Description: Portfolio's exposure to carbon-intensive companies, expressed in tons CO²e/USD million revenue. Carbon Intensity Formula: Σ((current value of investment/current portfolio value)*(issuer's Scope 1 and Scope 2 GHG emissions/issuer's $M revenue)) Carbon Intensity Methodology: Scope 1 and Scope 2 GHG emissions are allocated based on portfolio weights (the current value of the investmnet relative to the current portfolio value), rather than the equity ownership approach. Gross values should be used. Company carbon data, can often be “partially disclosed”, i.e. partial geographic coverage, or incomplete operational data. Trucost* undertakes analysis and research to assess company reported results. The proprietary Trucost model enables an estimate of total emissions which relies on more than just reported financial data. Where securities are not covered by Trucost, HSBC assigns a proxy value based on the average intensity score of comparable companies.*Trucost are a division of S&P Global; they assess risks relating to climate change, natural resource constraints, and broader environmental, social, and governance factors. |

Translation (ENDE, 2020-08-31):
# Quelle: Trucost/ HSBC
| HSBC Global Investment Funds - Global Lower Carbon Bond Anteilsklasse AC | 31 Aug. 2020 |
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| Index-Haftungsausschluss |  |
| BLOOMBERG® ist ein Warenzeichen und eine Dienstleistungsmarke der Bloomberg Finance L.P. und ihren verbundenen Unternehmen (zusammen "Bloomberg"). BARCLAYS® ist ein Warenzeichen und eine Dienstleistungsmarke der Barclays Bank Plc (zusammen mit ihren verbundenen Unternehmen, "Barclays"), verwendet unter Lizenz. Bloomberg oder Bloomberg´s Lizenzgeber, einschließlich Barclays, besitzen alle Eigentumsrechte an den Bloomberg Barclays Indizes. Weder Bloomberg noch Barclays genehmigen oder billigen dieses Material, oder garantieren die Richtigkeit oder Vollständigkeit der hierin enthaltenen Informationen oder machen jegliche ausdrückliche oder stillschweigende Gewährleistung hinsichtlich der daraus zu erzielenden Ergebnisse und, soweit gesetzlich zulässig, übernehmen keinerlei Haftung für Verletzungen oder damit verbundenen Schäden. |
| Wichtige Informationen |  |
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| HSBC Global Investment Funds - Global Lower Carbon Bond Anteilsklasse AC | 31 Aug. 2020 |
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| Glossarbegriffe |  |
| Thesaurierender Anteil: eine Anteilsklasse, bei der die vom Fonds erzielten Erträge im Fonds einbehalten und reinvestiert werden ACD: HSBC Global Asset Management (UK) Limited, der zugelassene Manager (Authorised Corporate Director) der Gesellschaft Aktiv verwaltet: der Fondsmanager nutzt sein Fachwissen zur Auswahl von Anlagen, um die Ziele des Fonds zu erreichen Beta: eine Kennzahl für die Schwankung eines Wertpapiers oder Portfolios im Vergleich zur Benchmark Anleihe: ein verzinsliches Wertpapier, das ein Darlehen an Unternehmen, Regierungen oder andere Organisationen verbrieft Anleihenindex-Futures: ein Vertrag, aus dem hervorgeht, dass der Inhaber bereit ist, einen Anleihenindex zu einem bestimmten Preis zu einem festgelegten zukünftigen Zeitpunkt zu kaufen Organismus für gemeinsame Anlagen: ein Fonds, in den mehr als eine Person mit dem Ziel investiert, den Wert der Anlagen zu steigern oder Erträge aus einer gepoolten Anlage zu erzielen. Ein Fondsmanager legt die gepoolten Gelder in eine oder mehrere Arten von Vermögenswerten, wie Aktien, Anleihen oder Immobilien an Rating: Ist die Beurteilung der Kreditwürdigkeit eines Schuldners (Bonität) durch Rating-Agenturen anhand bestimmter Kriterien wie Verschuldungssituation Länderrisiko usw. Die Rating-Skalen der international angesehensten Agenturen Moody’s und Standard & Poor’s® reichen von AAA bzw. Aaa (höchste Bonitätsstufe) bis D (Schuldner in Zahlungsschwierigkeiten Rückzahlung bereits notleidend) Entwickelte Märkte: Sind jene Länder mit dem höchsten GDP pro Kopf und entwickelten sowie liquiden Kapitalmärkten Duration: Ist eine Kennzahl, welche die Sensitivität des Preises (des Kapitalwertes) einer Festzinsanlage auf eine Änderung der Zinssätze anzeigt Schwellenmärkte: Länder, die sich gerade in der Transition vom Entwicklungsland zur Industrienation befinden. Anlagen in Schwellenländern können mit einem höheren Risiko behaftet sein Futures: ein Finanzkontrakt, der den Käufer zum Kauf (bzw. den Verkäufer zum Verkauf) eines Vermögenswerts, z. B. eines physischen Rohstoffs oder eines Finanzinstruments, zu einem vorab festgelegten zukünftigen Zeitpunkt und Preis verpflichtet Wachstum: der Wertzuwachs der Anlagen Staatsanleihe oder Gilt: ein Kredit an eine nationale Regierung gegen regelmäßige Zahlungen (als Kupon bezeichnet) und die Zusage, dass die ursprüngliche Anlage zu einem festgelegten Datum zurückgezahlt wird. Gilts sind Kredite an die britische Regierung Hedgefonds: ein Investmentfonds, der in eine Vielzahl von Vermögenswerten investiert, oft mit komplexen Anlagestrategien und Risikomanagementtechniken Absicherung bzw. Absicherungsgeschäft: Einsatz von derivativen Instrumenten als ein Mittel zur Risikominderung Hochzinsanleihe: Anleihe mit einem höheren Zinssatz, jedoch niedrigerer Bonität als Investment Grade Anleihen Erträge: von einem Fonds erwirtschaftetes Geld, beispielsweise Zinsen aus Anleihen oder Dividenden aus Aktien, das an die Anleger ausgezahlt oder in den Fonds reinvestiert werden kann Ausschüttender Anteil: die Art von Anteil, bei der die vom Fonds erzielten Erträge an den Anleger ausgezahlt werden Information Ratio: eine Kennzahl für die risikobereinigte Rendite eines Fonds gegenüber seiner Benchmark Investment Grade: Eine Bezeichnung für festverzinsliche Wertpapiere, die eine gute Bonität aufweisen. Als Untergrenze für Investment Grade-Anleihen gilt ein Rating von BBB- (Standard & Poor‘s) bzw. Baa3 (Moody‘s)◻ Laufzeit: die verbleibende Umlaufzeit einer Anleihe bis zur Rückzahlung des ursprünglichen Darlehens und der Auszahlung der letzten Zinsen an den Darlehensgeber NAV: Ist die Abkürzung für Net Asset Value und bedeutet Inventarwert oder Nettovermögenswert. Er wird bei Fonds verwendet und stellt den Wert aller Vermögensgegenstände und Forderungen abzüglich Schulden, Verpflichtungen und Kosten dar. Typischerweise wird er als Wert pro Anteil ausgewiesen Laufende Kosten: eine Kennzahl für die Kosten einer Anlage in einem Fonds. Sie beinhaltet die an den ACD (bevollmächtigter Verwalter) gezahlte Gebühr und andere Betriebskosten Optionsbereinigte Duration: Misst die zu erwartende Kursänderung einer Anleihe, die durch eine Veränderung in der Höhe der Zinssätze ausgelöst wird. Die Berechnung ist um die Kündigungsrechte von Anleihen bereinigt Optionsbereinigte Spread Duration: Misst die zu erwartende Kursänderung einer Anleihe (oder eines Anleihefonds), die durch eine Veränderung in der Höhe des Risikoaufschlags (Spread) ausgelöst wird. Die Berechnung ist um die Kündigungsrechte von Anleihen bereinigt Immobilienbezogene Wertpapiere: Aktien von Immobiliengesellschaften, die Immobilien besitzen, verwalten oder entwickeln, und Immobilieninvestmentgesellschaften (REITs), d. h. Investmentgesellschaften, die Gebäude und Grundstücke besitzen Ertrag: das Geld, das mit einer Anlage verdient wird bzw. verloren geht Anteil(e): eine gleichwertige Beteiligung an einem Fonds einer Gesellschaft, die ein Teileigentum an diesem Fonds repräsentiert (darunter Anteile mit größerem und Anteile mit kleinerem Nennwert) Sharpe Ratio: Zeigt das Verhältnis der Überrendite eines Fonds in Relation zu dessen Volatilität Volatilität: Ist das Maß für die absolute Schwankungsbreite und damit für das Kursrisiko eines Wertpapiers innerhalb eines bestimmten Zeitraums. Sie wird mithilfe statistischer Streuungsmaße wie Varianz oder Standardabweichung gemessen. Je höher die Volatilität desto größere Schwankungen hat das Wertpapier in der Vergangenheit gezeigt und desto riskanter ist eine Investition Rendite: der Ertrag aus einer Anlage, in der Regel als Prozentsatz des Wertes der Anlage angegeben Rendite bis zur Endfälligkeit (Brutto) p.a.: Bezeichnet die erwartete Gesamtrendite einer Anleihe, wenn die Anleihe bis zu ihrer Fälligkeit gehalten wird Yield to Worst: die niedrigste potenzielle Rendite, die bei einer Anleihe erzielt werden kann, ohne dass der Emittent tatsächlich ausfällt, mit Ausnahme strategischer Währungsabsicherungen für Portfolio/Benchmark-Berechnungen. Die Zahl wird in Prozent angegeben Beschreibung der Kohlenstoffintensität: Engagement des Portfolios in kohlenstoffintensiven Unternehmen, ausgedrückt in Tonnen CO2/Millionen USD Umsatz. Formel für die Kohlenstoffintensität: Σ((aktueller Wert der Anlage/aktueller Wert des Portfolios)*(direkte und indirekte GHG-Emissionen des Emittenten/Mio. USD Umsatz des Emittenten)) Methodik zur Ermittlung der Kohlenstoffintensität: direkte und indirekte GHG-Emissionen werden auf Basis von Portfoliogewichten (der aktuelle Wert der Anlage in Relation zum aktuellen Wert des Portfolios) zugeteilt und nicht durch den Ansatz der Eigentumsbeteiligung. Es müssen die Bruttowerte verwendet werden. Die CO2-Daten von Unternehmen können oft „teilweise offengelegt“ werden, d. h., die geografische Abdeckung ist teilweise offengelegt oder die Betriebsdaten sind unvollständig. Trucost* führt Analysen und Recherchen durch, um die vom Unternehmen gemeldeten Ergebnisse zu bewerten. Das proprietäre Trucost-Modell ermöglicht eine Schätzung der Gesamtemissionen, die sich auf mehr als nur gemeldete Finanzdaten stützt. Wenn Wertpapiere nicht durch Trucost abgedeckt sind, weist HSBC stellvertretend einen Wert auf Basis des durchschnittlichen Intensitätswerts vergleichbarer Unternehmen zu. *Trucost ist ein Geschäftsbereich von S&P Global, der Risiken im Zusammenhang mit dem Klimawandel, der Beschränkung der natürlichen Ressourcen und breiteren Umwelt-, Sozial- und Governance- Faktoren bewertet. |