The Sub-Funds might also be unable to close out when they wish to end or to enter into an offsetting OTC transaction with respect to an open position, which might adversely affect their performance. The closing-out of an OTC derivative transaction may only be made with the consent of the counterparty to the transaction.
- Control and MonitoringFinancial derivative instruments are highly specialised instruments that require investment techniques and risk analysis different from those associated with equity and fixed income securities. The use of derivative techniques requires an understanding not only of the underlying assets of the financial derivative instruments but also of the financial derivative instruments themselves, without the benefit of observing the performance of the financial derivative instruments under all possible market conditions. In particular, the use and complexity of financial derivative instruments require the maintenance of adequate controls to monitor the transactions entered into, the ability to assess the risk that financial derivative instruments add to the Sub-Funds and the ability to forecast the relative price, interest rate or currency rate movements of the underlying assets correctly. There is no guarantee that a particular forecast will be correct or that an investment strategy which deploys financial derivative instruments will be successful.
- CollateralUnder the terms of the ISDA Agreements and related Collateral Support Annexes which the Company has with each of its OTC counterparties, the Company and its respective ISDA Counterparties have an obligation to collateralise their exposure to one another on a mark to market basis. Collateral transferred by the Company to its ISDA counterparties is transferred with full legal title.

Translation (ENDE, 2023-12-01):
Die Teilfonds können OTC-Derivate unter Umständen nicht vorzeitig auflösen ("Close-out"), wenn sie eine offene Position, die die Wertentwicklung des Teilfonds mindern könnte, schliessen oder durch ein Gegengeschäft glattstellen möchten.
Der "Close-out" einer Transaktion mit einem OTC-Derivat kann nur mit der Zustimmung der Gegenpartei erfolgen.
- Kontrolle und ÜberwachungFinanzderivate sind hoch spezialisierte Instrumente, die andere Anlagetechniken und Risikoanalysen erfordernals Aktien und festverzinsliche Wertpapiere. Der Einsatz derivativer Techniken setzt nicht nur das Verständnis der Basiswerte der Finanzderivate, sondern auch des Finanzderivats an sich voraus, und dies ohne die Möglichkeit, die Performance der Finanzderivate unter allen möglichen Marktbedingungen zu beobachten. Der Einsatz und dieKomplexität von Finanzderivaten bedingen namentlich die Durchführung angemessener Kontrollen zur Überwachung der eingegangenen Transaktionen. Ausserdem muss das zusätzliche mit dem Finanzderivat verbundene Risiko für einen Teilfonds beurteilt und müssen die relativen Kurs-, Zins- und Wechselkursbewegungen der Basiswerte korrekt vorausgesagt werden können. Es gibt keine Garantie dafür, dass eine bestimmte Prognose korrekt ist oder dass eine Anlagestrategie, die Finanzderivate einsetzt, erfolgreich ist.
- SicherheitenIm Rahmen der ISDA-Vereinbarungen und der entsprechenden "Collateral Support Annexes", welche die Gesellschaft mit jeder ihrer OTC-Gegenparteien abgeschlossen hat, sind die Gesellschaft und ihre jeweiligen ISDA-Gegenparteien verpflichtet, ihre gegenseitigen Engagements auf Mark-to-Market-Basis zu besichern. Von der Gesellschaft an ihre ISDA-Gegenparteien übertragene Sicherheiten werden zu vollem Rechtsanspruch übertragen.