# ARTICLE 17 — DIYIDEND POLICY
The Management Company will decide from time to time if and to what extent dividends should be paid to holders of "B"-Units of a Sub-Fund out of the net results of the operations attributable to the "B"-Units of that specific Sub-Fund, plus the equalization account on the net issues of siich units. Such dividends will be paid to holders of "B"-Units as soon as practicable after the decision.
Results of operations of the Stib-Ftind include all cost and other income such as dividends and interest contt‘ibiiting proceeds of the assets of the Sub-Fund, net realised and unrealised capital gains, proceeds of sales of subscription rights and any other proceeds not to be defined as income.
Distributions may either be made in cash or in kind. The Management Company may at the request of a holder of “B”-Units of a specific Sub-Fund decide to distribute dividends to such Unitholder in whole or in part by way of transfer in specie of the assets of such Sub-Fund. The Management Company will ensure that the transfer of assets in specie in case of such distributions will (i) not be detrimental to the remaining Unitholders of such Sub-Fund and (ii) not result in a breach of applicable investment restrictions as provided for in Article 3 as well as in the Prospectus by pro-rating the distribution as far as possible across the entire portfolio of the Sub-Fund in question. Such distribution in specie will be subject to a specific audit report of the independent auditor of the Fund confirming the number, the denomination and the value of the assets which the Management Company will have determined to be transfeiTed to such Unitholder. This audit report will also confirm the way of determining the value of these assets which will have to be identical to the procedure for determining the net asset value per Unit. The costs for such distribiitions of dividends in specie, in particular the costs of the specific audit report will be borne by the Unitholder requesting a distribution of dividends in hind.

Translation (ENDE, 2014-11-10):
# ARTIKEL 17 – AUSSCHÜTTUNGSPOLITIK
Die Verwaltungsgesellschaft entscheidet von Zeit zu Zeit, ob und in welchem Umfang den Inhabern von B-Anteilen eines Teilfonds Dividenden aus dem Nettoergebnis der Geschäfte, die den B-Anteilen dieses speziellen Teilfonds zuzurechnen sind, zuzüglich des Ertragsausgleichskontos für Nettoemissionen solcher Anteile ausgezahlt werden sollen. Diese Dividenden werden den Inhabern von B-Anteilen so bald wie möglich nach der entsprechenden Entscheidung ausgezahlt.
Die Geschäftsergebnisse des Teilfonds beinhalten alle Kosten und sonstigen Erträge wie etwa Dividenden und zinsbringende Erlöse aus dem Vermögen des Teilfonds, realisierte und nicht realisierte Nettokapitalgewinne aus dem Verkauf von Bezugsrechten und andere Erlöse, die nicht als Erträge definiert werden.
Ausschüttungen können in Form von Bar- oder Sachdividenden erfolgen. Auf Antrag eines Inhabers von B-Anteilen an einem bestimmten Teilfonds kann die Verwaltungsgesellschaft entscheiden, Dividenden teilweise oder vollständig im Wege einer Sachübertragung des Vermögens des Teilfonds an den jeweiligen Anteilinhaber auszuschütten. Die Verwaltungsgesellschaft wird dafür Sorge tragen, dass die Sachübertragung von Vermögen im Rahmen einer solchen Ausschüttung (i) keine
nachteiligen Auswirkungen für die übrigen Anteilinhaber des jeweiligen Teilfonds hat und (ii) keinen Verstoß gegen geltende Anlagebeschränkungen gemäß Artikel 3 und den Verkaufsprospekt darstellt, indem sie die Ausschüttung so weit wie möglich anteilig über das gesamte Portfolio des jeweiligen Teilfonds verteilt. Eine solche Ausschüttung von Sachdividenden erfordert einen speziellen Prüfbericht des externen Prüfers des Fonds, in dem die Zahl, die Währung und der Wert des Vermögens bestätigt werden, das laut Beschluss der Verwaltungsgesellschaft an den Anteilinhaber übertragen wird. Dieser Prüfbericht bestätigt zudem die Methode zur Bestimmung des Vermögenswertes, die mit dem Verfahren zur Bestimmung des Nettoinventarwerts je Anteil identisch sein muss. Die Kosten für eine Ausschüttung von Sachdividenden und insbesondere die Kosten für den speziellen Prüfbericht trägt derjenige Anteilinhaber, der die Ausschüttung von Sachdividenden beantragt hat.