A Fund or Share Class may be closed to new subscriptions or switches in if, in the opinion of the Management Company, the closure is necessary to protect the interests of existing Shareholders. Without limiting the circumstances where the closure may be appropriate, the circumstances would be where the Fund or a Share Class has reached a size such that the capacity of the market has been reached or that it becomes difficult to manage in an optimal manner, and/or where to permit further inflows would be detrimental to the performance of the Fund or the Share Class. Any Fund or Share Class may be closed to new subscriptions or switches in without notice to Shareholders if Appendix III discloses that a Fund or Share Class may be capacity constrained. Once closed, a Fund, or Share Class, will not be re-opened until, in the opinion of the Management Company, the circumstances which required closure no longer prevail. A Fund or Share Class may be re-opened to new subscriptions or switches in without notice to Shareholders.
Investors should contact the Management Company or check the website www.schroders.lu for the current status of the relevant Funds or Share Classes and for subscription opportunities that may occur (if any).
Capacity Restricted Dealing ("CRD") may be implemented for Funds (or Share Classes) which are closed to new subscriptions or switches in. Any investor who wants to invest in a Fund (or a Share Class) for which CRD is in effect (except as stated below) must submit an expression of interest ("EOI") form to the Management Company, which can be found on the website: www.schroders.lu/crd. Investors who have submitted a valid EOI form will be placed on a waiting list and contacted by the Management Company should capacity become available. Investors will be contacted by the Management Company in the order in which EOIs were accepted. However, where capacity is offered to the Fund for a limited time period, only investors who are able to subscribe within the relevant timeframe, as specified in their EOI, will be contacted in the order in which EOIs were accepted. The EOI form contains a maximum subscription limit which investors may not exceed, a minimum subscription amount and a timeframe required by investors to complete the subscription process. The Management Company reserves the right to reject or scale back subscriptions if the total subscription amount is in excess of the limit stated in the terms and conditions of the EOI form. If an investor does not wish to invest the amount stated in the EOI or is not able to invest within the specified timeframe, the Management Company reserves the right to reject the subscription, extend the period for subscription or to contact other investor(s) in the order in which EOIs were accepted. Investors should contact the Management Company or check the website www.schroders.lu/crd for
more detail on how the CRD facility will operate and for the list of closed Funds (or Share Classes) for which CRD is in effect. The normal eligibility requirements will apply to any applications made under the CRD process.
The Management Company may accept a subscription in a Fund (or any Share Class) which is closed to new subscriptions or switches in, and in relation to which CRD may or may not be in effect, where (i) the Investment Manager of such Fund (or Share Class) informs the Management Company that investment capacity has become available, or (ii) where such applicant gave the Management Company a commitment to invest in the Fund (or Share Class) prior to CRD coming into effect in respect of that Fund (or Share Class). Such subscriptions may be made by any investor, whether or not they are also on the CRD waiting list referred to above.
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## Calculation of Net Asset Value

Translation (ENDE, 2022-03-31):
Ein Fonds oder eine Anteilsklasse können für neue Zeichnungen oder Umschichtungen in den Fonds bzw. die Anteilsklasse geschlossen werden, wenn die Schließung nach Auffassung der Verwaltungsgesellschaft nötig ist, um die Interessen der bestehenden Anteilsinhaber zu schützen.
Ohne Einschränkung der Umstände, unter denen eine Schließung angebracht sein kann, liegen solche Umstände vor, wenn ein Fonds oder eine Anteilsklasse einen solchen Umfang erreicht hat, dass die Kapazität des Marktes erreicht ist oder eine optimale Verwaltung des Fonds bzw. der Klasse schwierig wird, und/oder wenn die Zulassung weiterer Mittelzuflüsse die Wertentwicklung des Fonds oder der Anteilsklasse beeinträchtigen würde. Ein Fonds oder eine Anteilsklasse können ohne vorherige Mitteilung an die Anteilsinhaber für neue Zeichnungen oder Umschichtungen geschlossen werden, wenn die Kapazität eines Fonds oder einer Anteilsklasse laut Anhang III begrenzt sein kann. Ein geschlossener Fonds oder eine geschlossene Anteilsklasse werden erst dann wieder geöffnet, wenn die Umstände, welche die Schließung erforderten, nach Auffassung der Verwaltungsgesellschaft beseitigt sind. Ein Fonds oder eine Anteilsklasse kann ohne vorherige Mitteilung an die Anteilsinhaber wieder für neue Zeichnungen oder Umschichtungen geöffnet werden.
Der aktuelle Status der betreffenden Fonds bzw. der betreffenden Anteilsklassen sowie etwaige Zeichnungsgelegenheiten können bei der Verwaltungsgesellschaft erfragt bzw. auf der Website www. schroders.lu abgerufen werden.
Für Fonds (oder Anteilsklassen), die für neue Zeichnungen oder eingehende Umschichtungen geschlossen sind, kann ein kapazitätsbeschränkter Handel eingeführt werden. Jeder Anleger, der in einen Fonds (oder eine Anteilsklasse) investieren will, für den (die) ein kapazitätsbeschränkter Handel gilt, muss (außer wie unten angegeben) ein Interessensbekundungsformular bei der Verwaltungsgesellschaft einreichen, das auf der Website www.schroders.lu/crd erhältlich ist. Anleger, die ein gültiges Interessensbekundungsformular eingereicht haben, werden auf eine Warteliste gesetzt und von der Verwaltungsgesellschaft kontaktiert, falls Kapazität verfügbar wird. Die Anleger werden in der Reihenfolge der Annahme der Interessenbekundung durch die Verwaltungsgesellschaft
kontaktiert. Wenn dem Fonds jedoch Kapazität für eine bestimmte Frist angeboten wird, werden nur Anleger, die innerhalb der jeweiligen Frist (wie im Formular zur Interessenbekundung angegeben) zeichnen dürfen, in der Reihenfolge kontaktiert, in der die Formulare zur Interessenbekundung angenommen wurden. Im Formular zur Interessenbekundung werden eine Höchstzeichnungsgrenze, die von den Anlegern nicht überschritten werden darf, ein Mindestzeichnungsbetrag sowie eine Frist angegeben, die Anleger beim Zeichnungsverfahren beachten müssen. Die Verwaltungsgesellschaft behält sich das Recht vor, Zeichnungen abzulehnen oder zu reduzieren, wenn der Gesamtzeichnungsbetrag die in den Geschäftsbedingungen des Interessensbekundungsformulars angegebene Obergrenze überschreitet. Wenn ein Anleger den im Formular zur Interessenbekundung angegebenen Betrag nicht investieren möchte oder nicht in der Lage ist, innerhalb der festgelegten Frist zu investieren, behält sich die Verwaltungsgesellschaft das Recht vor, die Zeichnung abzulehnen, die Zeichnungsfrist zu verlängern oder andere Anleger in der Reihenfolge, in der die Formulare zur Interessenbekundung angenommen wurden, zu kontaktieren. Anleger sollten sich an die Verwaltungsgesellschaft wenden oder die Website www. schroders.lu/crd einsehen, um weitere Einzelheiten darüber zu erfahren, wie der kapazitätsbeschränkte Handel funktioniert und für welche geschlossenen Fonds (oder Anteilsklassen) der kapazitätsbeschränkte Handel gilt. Für sämtliche Anträge im Rahmen des Verfahrens für den kapazitätsbeschränkten Handel gelten die üblichen Zugangsvoraussetzungen.
Die Verwaltungsgesellschaft kann eine Zeichnung für einen Fonds (oder eine Anteilsklasse), der bzw. die für neue Zeichnungen oder Umschichtungen in den Fonds bzw. in die jeweilige Anteilsklasse geschlossen ist und für den bzw. die gegebenenfalls ein kapazitätsbeschränkter Handel gilt, annehmen, wenn (i) der Anlageverwalter des betreffenden Fonds (oder der betreffenden Anteilsklasse) die Verwaltungsgesellschaft darüber informiert, dass Anlagekapazität verfügbar geworden ist, oder (ii) sich der betreffende Antragsteller vor Inkrafttreten des kapazitätsbeschränkten Handels für den betreffenden Fonds (oder die betreffende Anteilsklasse) gegenüber der Verwaltungsgesellschaft zu einer Anlage in den Fonds (oder die Anteilsklasse) verpflichtet hatte. Diese Zeichnungen können von jedem Anleger vorgenommen werden, unabhängig davon, ob sie zudem auf der oben erwähnten Warteliste für kapazitätsbeschränkten Handel stehen oder nicht.
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###### Berechnung des Nettoinventarwertes