# WHAT ARE THE MAIN DIFFERENCES BETWEEN THE FUND IN WHICH YOU CURRENTLY HOLD UNITS AND THE FUTURE FUND?
Main differences between Carmignac Euro-Entrepreneurs and Carmignac Portfolio Grande Europe at 31/10/2022:
| Parties involved in the funds | Before merger CARMIGNAC EURO-ENTREPRENEURS (merging fund) | After merger CARMIGNAC PORTFOLIO GRANDE EUROPE (receiving fund) |
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| Management company* | Carmignac Gestion | Carmignac Gestion Luxembourg |
| Custodian | BNP Paribas, S.A. | BNPP, Luxembourg Branch |
| Statutory Auditors | PricewaterhouseCoopers Audit, SA | PricewaterhouseCoopers Société coopérative |
| Financial management delegated to | Carmignac Gestion Luxembourg | Carmignac Gestion Luxembourg does not delegate financial management |
| Company appointed to receive subscriptions/redemptions | BNP Paribas (centralising agent) and CACEIS Bank, Luxembourg Branch (pre-centralising agent) | CACEIS Bank, Luxembourg Branch |
| Legal regime and investment policy | French common fund (FCP) | Luxembourg SICAV sub-fund |

| Change to risk/reward profile | Before merger  CARMIGNAC EURO- ENTREPRENEURS  (merging fund) | After merger  CARMIGNAC PORTFOLIO GRANDE EUROPE  (receiving fund) |
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| Level of risk |  |  |

| Change in exposure to the different types of risk | Exposure brackets: - Small and mid caps [75%: 100%]- Cash: [0% - 10%]
- Equity risk [60%: 200%]
- Interest rate risk: [0%: 25%]
- Risk outside the European Economic Area: [0%: 25%]- PEA: [75%: 100%]
 | Exposure brackets: - Cash: [0% - 20%] - Equity risk [0%: 200%]
- Interest rate risk: [0%: 25%]
- Risk outside the European Economic Area: [0%: 25%]-	PEA: [75%: 100%]
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| Strategy | Before merger CARMIGNAC EURO- ENTREPRENEURS (merging fund) | After merger CARMIGNAC PORTFOLIO GRANDE EUROPE (receiving fund) |
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| Reference indicator | Stoxx Europe 200 Mid NR (EUR) | Stoxx 600 NR (EUR) |
| Objective | The fund is managed on a discretionary basis with an active asset allocation policy as regards the market for small and mid-cap European stocks. Its objective is to outperform its reference indicator. | The fund aims to outperform its reference indicator over a period exceeding five years. It also seeks to invest sustainably by targeting long-term growth, and follows a socially responsible investment approach. |
| Emerging countries | Investment of up to 25% on emerging markets | Investment of up to 10% on emerging markets |
| Investment in small, mid or large caps | Investment  of at least 75% in small and mid caps | Investment  of at least 75% in  large caps |
| Commodity exposure | Up to 20% of the net assets | Up to 10% of the net assets |
| SFDR classification | The fund has environmental (E) and governance (G) characteristics. It complies with Article 8 on sustainability-related disclosures in the financial services sector (SFDR). | In accordance with article 9 of the sustainability-related financial disclosures regulation (SFDR), the fund has a sustainable investment objective. |

| Fees | Before merger  CARMIGNAC EURO-ENTREPRENEURS  (merging fund) | After merger  CARMIGNAC PORTFOLIO GRANDE EUROPE  (receiving fund) |
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| Transaction fees charged by the management company of the merging fund | French stock exchange: 0.30% maximum (inclusive of tax) on each transaction; this fee is 0.05% maximum (inclusive of tax) for bond transactions Foreign stock exchange: 0.40% maximum (inclusive of tax) on each transaction; this fee is 0.05% maximum (inclusive of tax)  for bond transactions | N/A |  |
| Other fees of the Receiving Fund | N/A | maximum 0.30% |  |
| Ongoing charges | A EUR Acc units: 2.19% F EUR Acc units: 1.54% | A EUR Acc shares: 1.80% F EUR Acc shares: 1.14% |  |
| Performance fee | Up to 20% of the outperformance provided that: - year-to-date performance exceeds that of the reference indicator;
- no previous underperformance (over a period of up to five years) still needs to be clawed back, even if the unit has performed negatively.
 The management company will not deduct any performance fee from the Fund for the current year. | Up to 20% of the outperformance provided that: - year-to-date performance exceeds that of the reference indicator;
- no previous underperformance (over a period of up to five years) still needs to be clawedback, even if the unit has performed negatively.
 The management company has introduced a mechanism to neutralise the subscription/redemption volume effect on the non- accounting calculation of performance fees, to guarantee  that everyone who previously held units in the merging fund is treated equally . |  |

| Practical information | Before merger  CARMIGNAC EURO-ENTREPRENEURS  (merging fund) | After merger  CARMIGNAC PORTFOLIO GRANDE EUROPE (receiving fund) |
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| Name | CARMIGNAC EURO-ENTREPRENEURS | CARMIGNAC PORTFOLIO GRANDE EUROPE |
| ISIN | A EUR Acc: FR0010149112 F EUR Acc: FR0014000AL1 | A EUR Acc: LU0099161993 F EUR Acc: LU0992628858 |
| Place from which information on the fund/SICAV may be obtained | www.carmignac.com | www.carmignac.com |
| Place from which the NAV may be obtained | www.carmignac.com | www.carmignac.com |

*The AMF approved these changes on 18 October 2022
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Translation (ENDE, 2022-10-28):
# WELCHE WESENTLICHEN UNTERSCHIEDE BESTEHEN ZWISCHEN DEM FONDS, AN DEM SIE DERZEIT ANTEILE HALTEN, UND DEM KÜNFTIGEN FONDS?
Die wesentlichen Unterschiede zwischen dem Carmignac Euro-Entrepreneurs und dem Carmignac Portfolio Grande Europe zum 31.10.2022 sind folgende:
| An der Fondsverwaltung beteiligte Akteure | Vor der Verschmelzung Carmignac Euro-Entrepreneurs (aufgenommener Fonds) | Nach der Verschmelzung Carmignac Portfolio Grande Europe (aufnehmender Fonds) |
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| Verwaltungsgesellschaft* | Carmignac Gestion | Carmignac Gestion Luxembourg |
| Verwahrstelle | BNP Paribas, S.A. | BNPP, Luxembourg Branch |
| Abschlussprüfer | PricewaterhouseCoopers Audit, SA | PricewaterhouseCoopers Société coopérative |
| Mit der Finanzverwaltung beauftragte Stelle | Carmignac Gestion Luxembourg | Carmignac Gestion Luxembourg überträgt die Finanzverwaltung nicht an Dritte |
| Mit der Entgegennahme von Zeichnungen/Rücknahmen beauftragtes Institut | BNP Paribas (Zentralisierungsstelle) und CACEIS Bank, Luxembourg Branch (Annahmestelle) | CACEIS Bank, Luxembourg Branch |
| Rechtlicher Rahmen und Anlagepolitik | Investmentfonds französischen Rechts (Fonds Commun de Placement, FCP) | Teilfonds einer SICAV luxemburgischen Rechts |

| Änderung des Risiko-Rendite- Profils | Vor der Verschmelzung  Carmignac Euro-Entrepreneurs  (aufgenommener Fonds) | Nach der Verschmelzung  Carmignac Portfolio Grande Europe  (aufnehmender Fonds) |
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| Risikoniveau |  |  |
| Entwicklung der verschiedenen Risikokategorien | Risikospannen: - Kleine und mittlere Marktkapitalisierungen [75% :100%]
- Liquide Mittel: [0%–10%]
- Aktienrisiko [60% : 200%]
- Zinsrisiko: [0% : 25%]
- Risiko außerhalb des Europäischen Wirtschaftsraums: [0% : 25%]- PEA: [75% : 100%]
 | Risikospannen: - Liquide Mittel: [0%–20%]
- Aktienrisiko [0% : 200%]
- Zinsrisiko: [0% : 25%]
- Risiko außerhalb des Europäischen Wirtschaftsraums: [0% : 25%]- PEA: [75% : 100%]
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| Strategie | Vor der Verschmelzung Carmignac Euro-Entrepreneurs (aufgenommener Fonds) | Nach der Verschmelzung Carmignac Portfolio Grande Europe  (aufnehmender Fonds) |
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| Referenzindikator | Stoxx Europe 200 Mid NR (EUR) | Stoxx 600 NR (EUR) |
| Ziel | Der Fonds wird mit Ermessensspielraum verwaltet, wobei eine aktive Allokation in europäischen Aktien von Unternehmen mit kleiner und mittlerer Marktkapitalisierung mit dem Ziel erfolgt, die Performance des Referenzindikators zu übertreffen. | Der Teilfonds hat zum Ziel, die Performance seines Referenzindikators über eine Dauer von mehr als fünf Jahren zu übertreffen. Zudem strebt er an, nachhaltig zu investieren, um langfristiges Kapitalwachstum zu erreichen, und wendet einen sozial verantwortlichen Anlageansatz an. |
| Schwellenländer | Anlagen in den Schwellenländern: maximal 25% | Anlagen in den Schwellenländern: maximal 10% |
| Anlagen in Titeln von Unternehmen mit kleiner, mittlerer oder hoher Marktkapitalisierung | Mindestanlage von 75% in Aktien von Unternehmen mit kleiner und mittlerer Marktkapitalisierung | Mindestanlage von 75% in Aktien von Unternehmen mit hoher Marktkapitalisierung |

| Exposure gegenüber Rohstoffen | Maximal 20% des Nettovermögens | Maximal 10% des Nettovermögens |
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| Klassifizierung gemäß SFDR | Der Fonds weist umweltbezogene (E) und Governance-Merkmale (G) auf. Er erfüllt die Anforderungen von Artikel 8 der Verordnung über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor (SFDR). | Der Teilfonds verfolgt ein nachhaltiges Anlageziel im Einklang mit Artikel 9 der Verordnung über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor (SFDR). |

| Kosten | Vor der Verschmelzung Carmignac Euro-Entrepreneurs (aufgenommener Fonds) | Nach der Verschmelzung  Carmignac Portfolio Grande Europe (aufnehmender Fonds) |
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| Von der Verwaltungsgesellschaft des aufgenommenen Fonds vereinnahmte Umsatzprovisionen | Französische Börse: Maximal 0,30% einschl. Steuern pro Geschäft außer Anleihegeschäften, für die eine Provision von maximal 0,05% einschl. Steuern erhoben wird Ausländische Börse: Maximal 0,40% einschl. Steuern pro Geschäft außer Anleihegeschäften, für die eine  Provision von 0,05% einschl. Steuern erhoben wird | k. A. |  |
| Sonstige Kosten des aufnehmenden Fonds | k. A. | Maximal 0,30% |  |
| Laufende Kosten | Anteile A EUR Acc: 2,19% Anteile F EUR Acc: 1,54% | Aktien A EUR Acc: 1,80% Aktien F EUR Acc: 1,14% |  |
| Performancegebühr | Max. 20% der Outperformance wenn: - die Performance seit Jahresbeginn diejenige des Referenzindikators übertrifft;
- keine frühere Underperformance (über einen Zeitraum von max. fünf Jahren) ausgeglichen werdenmuss, und dies auch dann, wenn der Anteil eine negative Performance verzeichnet hat.
 | Max. 20% der Outperformance wenn: - die Performance seit Jahresbeginn diejenige des Referenzindikators übertrifft;
- keine frühere Underperformance (über einen Zeitraum von max. fünf Jahren) ausgeglichen werden muss, und dies auch dann, wenn der Anteil eine negative Performanceverzeichnet hat.
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|  | Die Verwaltungsgesellschaft erhebt keine erfolgsabhängige Provision auf den Fonds für das laufende Jahr. | Die Verwaltungsgesellschaft hat einen Mechanismus zur Neutralisierung des Volumeneffekts der Zeichnungen/Rücknahmen auf die außerbuchhalterische Berechnung der variablen Kosten eingeführt, der die Gleichbehandlung der Anteilsinhaber garantiert, die zuvor Inhaber von Anteilen am aufgenommenen OGAW waren. |  |
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| Praktische Informationen | Vor der Verschmelzung  Carmignac Euro-Entrepreneurs  (aufgenommener Fonds) | Nach der Verschmelzung  Carmignac Portfolio Grande Europe  (aufnehmender Fonds) |
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| Bezeichnung | Carmignac Euro-Entrepreneurs | Carmignac Portfolio Grande Europe |
| ISIN | A EUR Acc: FR0010149112 F EUR Acc: FR0014000AL1 | A EUR Acc: LU0099161993 F EUR Acc: LU0992628858 |
| Bereitstellung von Informationen über den Fonds/die SICAV | www.carmignac.com | www.carmignac.com |
| Bereitstellung des Nettoinventarwerts | www.carmignac.com | www.carmignac.com |

* Diese Änderungen wurden von der AMF am 18. Oktober 2022 genehmigt
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