The Company may invest, subject to a suitable risk management system, in any derivatives or financial instruments with derivative components as defined in Article 10 Para. 1 of Directive 2007/16/EC that may be acquired for the Investment Fund from assets or that are derived from financial indices as defined in Article 9 Para. 1 of Directive 2007/16/EC, interest rates, exchange rates or currencies. In particular, this includes options, futures contracts and swaps as well as combina- tions thereof.
For purposes of efficient portfolio management, the Company may enter into derivative transactions for account of the Investment Fund.
No transactions for the Investment Fund may be made for purposes of hedging. The Company shall use derivatives for purposes of efficient replication of the Underlying Index, when and to the extent that it is contractually permissible and in the inter- ests of the investors. Currency hedge transactions may only be concluded for a single currency unit class. The only permissible currency hedge instru- ments are foreign currency forward transactions, currency futures, currency option transactions and currency swaps, as well as other currency hedge transactions to the extent that they are analogous to the derivatives pursuant to Section 51 Para- graph 1 InvG (German investment act). Expenses and income based on a currency hedge transaction shall be allocated exclusively to the respective currency unit class.
It is permitted to increase the potential market risk of the Investment Fund through the use of deriva- tives. However, this risk may not exceed a maxi- mum of 200% of the market risk potential of a derivative-free benchmark.
Market risk is the risk associated with the unfa- vourable performance of market prices for the
Investment Fund. In calculating the market risk potential for the use of derivatives, the Company uses the qualifying approach as defined in Deri- vateV (German derivatives ordinance). The risks associated with the use of derivatives are con- trolled by a risk management method that makes it possible to monitor and measure the risk associat- ed with the investment position and the respective share in the overall risk profile of the investment portfolio at all times. For funds whose overall risk connected with derivatives is calculated using the qualified approach, the Company also uses the total nominal value of all derivatives or their equiv- alents to calculate an expected average value (lev- erage as part of the qualified approach). The actual total nominal value of the derivatives may at times exceed the expected total nominal value of the derivatives or it may change in the future. The total nominal value of the derivatives depends on market fluctuations and when the value is calculat- ed no distinction is made between the different objectives set for the use of derivatives. For this reason, the expected total nominal value of the derivatives does not provide a reliable indication of the market risk contained in the investment fund. The expected total nominal value of the derivatives in the investment fund is 0 %.
The derivative-free benchmark is a virtual portfolio whose value always corresponds exactly to that of the Investment Fund, but that does not increase or hedge market risk through the use of derivatives. The composition of the benchmark must otherwise correspond to the investment objectives and in- vestment policy that apply to the Investment Fund. The virtual benchmark consists primarily of the securities contained in the corresponding bench- mark index.
- Futures contractsThe Company may acquire futures contracts as defined in Point 6.3 on behalf of the Investment Fund.

Translation (ENDE, 2012-10-01):
Die Gesellschaft darf – vorbehaltlich eines geeigne- ten Risikomanagementsystems – in jegliche Deri- vate oder Finanzinstrumente mit derivativer Kom- ponente im Sinne des Artikel 10 Abs. 1 der Richtli- nie 2007/16/EG investieren, die von Vermögensge- genständen, die für das Sondervermögen erworben werden dürfen, oder von Finanzindices im Sinne des Artikels 9 Abs. 1 der Richtlinie 2007/16/EG, Zinssätzen, Wechselkursen oder Währungen abge- leitet sind. Hierzu zählen insbesondere Optionen, Finanzterminkontrakte und Swaps sowie Kombina- tionen hieraus.
Die Gesellschaft darf für das Sondervermögen Derivatgeschäfte zum Zwecke der effizienten Port- foliosteuerung tätigen.
Es dürfen für das Sondervermögen keine Geschäfte zu Absicherungszwecken getätigt werden. Die Gesellschaft wird Derivate zum Zwecke einer effi- zienten Nachbildung des zugrunde liegenden Index einsetzen, wenn und soweit dies vertraglich gebo- ten ist und im Interesse der Anleger liegt. Der Abschluss von Währungskurssicherungsgeschäften ausschließlich zugunsten einer einzigen Währungs- anteilsklasse ist zulässig. Als Währungskurssiche- rungsinstrumente sind nur Devisentermingeschäf- te, Währungs-Futures, Währungsoptionsgeschäfte und Währungsswaps sowie sonstige Währungs- kurssicherungsgeschäfte, soweit sie den Derivaten im Sinne des § 51 Absatz 1 InvG entsprechen, zulässig. Ausgaben und Einnahmen aufgrund eines Währungskurssicherungsgeschäftes werden aus- schließlich der betreffenden Währungsanteilsklasse zugeordnet.
Durch den Einsatz von Derivaten darf das Marktri- sikopotenzial des Sondervermögens gesteigert werden. Es darf jedoch nie den maximalen Wert von 200% bezogen auf das Marktrisikopotential eines derivativefreien Vergleichvermögens über- schreiten.
Unter dem Marktrisiko versteht man das Risiko, das sich aus der ungünstigen Entwicklung von Marktpreisen für das Sondervermögen ergibt. Bei der Ermittlung des Marktrisikopotenzials für den Einsatz der Derivate wendet die Gesellschaft den qualifizierten Ansatz im Sinne der Derivate- Verordnung an. Die mit dem Einsatz von Derivaten verbundenen Risiken werden durch ein Risikoma- nagement-Verfahren gesteuert, das es erlaubt, das mit der Anlageposition verbundene Risiko sowie den jeweiligen Anteil am Gesamtrisikoprofil des Anlageportfolios jederzeit zu überwachen und zu messen. Für Fonds, deren Ermittlung des mit Deri- vaten verbundenen Gesamtrisikos durch den quali- fizierten Ansatz erfolgt, ermittelt die Gesellschaft darüber hinaus über die Summe der Nominalwerte aller Derivate bzw. deren Äquivalenzwerte einen erwarteten Durchschnittswert (Hebelwirkung im Rahmen des qualifizierten Ansatzes). Die tatsächli- che Summe der Nominalwerte der Derivate kann die erwartete Summe der Nominalwerte der Deri- vate zeitweise übersteigen oder sich in der Zukunft ändern. Die Summe der Nominalwerte der Derivate ist abhängig von Markbewegungen und bei Ihrer
Berechnung wird nicht zwischen den unterschiedli- chen Zielsetzungen des Derivateeinsatzes unter- schieden. Aus diesem Grund liefert die erwartete Summe der Nominalwerte der Derivate keine ver- lässliche Indikation über den Marktrisikogehalt des Sondervermögens. Die erwartete Summe der No- minalwerte der Derivate des Sondervermögen beträgt 0 %.
Bei dem derivatefreien Vergleichsvermögen handelt es sich um ein virtuelles Portfolio, dessen Wert stets genau dem aktuellen Wert des Sondervermö- gens entspricht, das aber keine Steigerungen oder Absicherungen des Marktrisikos durch Derivate enthält. Ansonsten muss die Zusammensetzung des Vergleichsvermögens den Anlagezielen und der Anlagepolitik entsprechen, die für das Sonderver- mögen gelten. Das virtuelle Vergleichsvermögen besteht hauptsächlich aus den im entsprechenden Benchmark-Index enthaltenen Wertpapieren.
- TerminkontrakteDie Gesellschaft darf für Rechnung des Sonderver- mögens Terminkontrakte im Sinne des Punktes 6.3 erwerben.