In the case of securities, derivatives and other investments infrequently traded on a stock exchange and for which a secondary market among securities trad- ers exists with pricing in line with the market, the Company may value these securities, derivatives and other investments based on these prices. Securities, derivatives and other investments that are not listed on a stock exchange but which are traded on another regulated market which is recognised, open to the public and functions in accordance with the regulations, are valued at the last available price on this market.
- Securities and other investments that are not listed on a stock exchange or traded on another regulated market, and for which no appropriate price can be obtained, are valued by the Company according to other principles chosen by it in good faith on the basis of the likely sales prices.
- Derivatives not listed at a stock exchange (OTC derivatives) are valued on the basis of independent pricing sources. In case only one independent pricing source of a derivative is available, the plausibility of the valuation obtained will be veri- fied by means of calculation methods recognised by the Company and its audi- tors, based on the market value of the underlying instrument from which the derivative originates.
- Units of other undertakings for collective investment in transferable securities (UCITS) and/or undertakings for collective investment (UCI) are valued at their last-known net asset value. For the Subfund UBS (Lux) Key Selection SICAV – Global Alpha Opportunities (EUR), the units of other undertakings for collective investment in transferable securities (UCITS) and / or undertakings for collective investment (UCI) may also be valued on the basis of the estimated net asset value for such shares or units available prior to the time of calculation of the net asset value of the Subfund in case the estimated net asset value provides a more accu- rate value of these shares or units.
- (i) For Subfunds that are money market funds,
	- the value of money market instruments which are not listed on a stock exchange or traded on another regulated market open to the public is based on the appropriate curves. The valuation based on the curves refers to the interest rate and credit spread components. The following principles are applied in this process: for each money market instrument, interest rates nearest the residual maturity are interpolated. The interest rate calculated in this way is converted into a market price by adding a credit spread that reflects the underlying borrower. This credit spread is adjusted if there is a significant change in the credit rating of the borrower.
	- interest income earned by Subfunds between the Order Date concerned and the respective Value Date is included in the valuation of the assets of the Subfunds concerned. The asset value per share on a given valuation date therefore includes projected interest earnings.

Translation (ENDE, 2013-06-01):
Bei Wertpapieren, Derivaten und anderen Anlagen, bei welchen der Handel an einer Börse geringfügig ist und für welche ein Zweitmarkt zwischen Wertpapier- händlern mit marktkonformer Preisbildung besteht, kann die Gesellschaft die Bewertung dieser Wertpapiere, Derivate und anderen Anlagen auf Grund dieser Preise vornehmen. Wertpapiere, Derivate und andere Anlagen, die nicht an einer Börse notiert sind, die aber an einem anderen geregelten Markt gehandelt wer- den, der anerkannt, für das Publikum offen und dessen Funktionsweise ord- nungsgemäss ist, werden zum letzt verfügbaren Kurs auf diesem Markt bewertet.
- Wertpapiere und andere Anlagen, welche nicht an einer Börse notiert sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden, und für die kein adäqua- ter Preis erhältlich ist, wird die Gesellschaft gemäss anderen, von ihr nach Treu und Glauben zu bestimmenden Grundsätzen auf der Basis der voraussichtlich möglichen Verkaufspreise bewerten.
- Die Bewertung von Derivaten, die nicht an einer Börse notiert sind (OTC-Deri- vate), erfolgt anhand unabhängiger Preisquellen. Sollte für ein Derivat nur eine unabhängige Preisquelle vorhanden sein, wird die Plausibilität dieses Bewer- tungskurses mittels Berechnungsmodellen, die von der Gesellschaft und dem Wirtschaftsprüfer der Gesellschaft anerkannt sind, auf der Grundlage des Ver- kehrswertes des Basiswertes, von dem das Derivat abgeleitet ist, nachvollzogen.
- Anteile anderer Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (OGAW) und /oder Organismen für gemeinsame Anlagen (OGA) werden zu ihrem letzt- bekannten Nettoinventarwert bewertet. Hinsichtlich des Subfonds UBS (Lux) Key Selection SICAV – Global Alpha Opportunities (EUR) können die Anteile anderer Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (OGAW) und/oder Orga- nismen für gemeinsame Anlagen (OGA) zudem auf der Basis eines geschätzten Nettoinventarwertes derartiger Aktien oder Anteile, welcher bereits vor dem Bewertungszeitpunkt des Subfonds zur Verfügung steht, bewertet werden, falls der geschätzte Nettoinventarwert eine genauere Bewertung dieser Aktien oder Anteile darstellt.
- (i) Handelt es sich bei dem Subfonds um einen Geldmarktfonds,
	- erfolgt die Bewertung von Geldmarktinstrumenten, welche nicht an einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden, auf Basis der jeweils relevanten Kurven. Die auf den Kurven basierende Bewertung bezieht sich auf die Komponenten Zinssatz und Credit-Spread. Dabei werden folgende Grundsätze ange- wandt: Für jedes Geldmarktinstrument werden die der Restlaufzeit nächs- ten Zinssätze interpoliert. Der dadurch ermittelte Zinssatz wird unter Zuzug eines Credit-Spreads, welcher die Bonität des zugrundeliegenden Schuld- ners wiedergibt, in einen Marktkurs konvertiert. Dieser Credit-Spread wird bei signifikanter Änderung der Bonität des Schuldners angepasst.
	- werden die Zinserträge der einzelnen Subfonds zwischen dem betreffenden Auftragstag und dem betreffenden Valutatag in die Bewertung des Vermö- gens des jeweiligen Subfonds einbezogen. Damit beinhaltet der Inventar- wert je Aktie am jeweiligen Bewertungstag projizierte Zinserträge.