### General risks associated with Bond Connect
Due to market volatility and potential liquidity shortages caused by low trading volumes for certain debt instruments on the CIBM, prices for certain debt instruments traded on this market can fluctuate considerably. Subfunds that invest in these markets are therefore subject to liquidity and volatility risk. Bid/ask spreads for prices of these securities can thus be substantial. Accordingly, considerable trading and settlement costs can therefore arise for the subfunds concerned, and they can even suffer losses upon the sale of these investments. In addition, a subfund carrying out a transaction on the CIBM may be exposed to risks associated with settlement procedures as well as counterparty default. It is possible that the counterparty which entered into a transaction with the subfund concerned will not meet its obligation to settle the transaction by failing to deliver the security concerned or by failing to pay the amount due.
Due to the need to open an account for investments in the CIBM via Bond Connect through an offshore custodian, the subfund concerned is exposed to the risk of default or error on the part of the offshore custodian.
Bond Connect is subject to regulatory risks. The relevant guidelines and directives for investments via Bond Connect are subject to potentially retroactive changes. If the relevant Chinese authorities suspend account-opening or trading via Bond Connect, the ability of the subfund concerned to invest in the CIBM via Bond Connect is restricted. This may have a negative impact on the performance of the subfund, since it may potentially need to sell its positions in the CIBM. The subfund concerned could suffer significant losses as a result.

Translation (ENDE, 2023-05-01):
##### Allgemeine Risiken in Zusammenhang mit Bond Connect
Aufgrund von Marktvolatilität und potenziell mangelnder Liquidität infolge niedriger Handelsvolumina bestimmter Schuldtitel am CIBM können die Kurse für bestimmte, an diesem Markt gehandelte Schuldtitel erheblich schwanken. Subfonds, die in diese Märkte anlegen, unterliegen daher einem Liquiditäts- sowie Volatilitätsrisiko. Die Geld- und Briefspannen der Kurse dieser Wertpapiere können daher gross sein. Den betreffenden Subfonds können deshalb erhebliche Handels- und Abwicklungskosten entstehen und sie können bei Veräusserung dieser Anlagen sogar Verluste erleiden.
Zudem kann ein Subfonds, der eine Transaktion am CIBM tätigt, auch Risiken in Zusammenhang mit Abwicklungsverfahren und einem Ausfall der Gegenpartei ausgesetzt sein. Möglicherweise hält die Gegenpartei, die mit dem betreffenden Subfonds eine Transaktion eingegangen ist, ihre Verpflichtung zur Abwicklung der Transaktion nicht ein, indem sie das betreffende Wertpapier nicht liefert oder den fälligen Betrag nicht zahlt. Da die Eröffnung eines Kontos für Anlagen am CIBM über Bond Connect über eine Offshore-Verwahrstelle erfolgen muss, ist der betreffende Subfonds einem Zahlungsausfall- oder Fehlerrisiko seitens der Offshore- Verwahrstelle ausgesetzt.
Bond Connect ist auch mit regulatorischen Risiken verbunden. Die relevanten Vorgaben und Richtlinien für Anlagen über Bond Connect unterliegen Änderungen, die sich potenziell rückwirkend auswirken können. Falls die zuständigen chinesischen Behörden die Kontoeröffnung oder den Handel über Bond Connect aussetzen, wird die Fähigkeit des betreffenden Subfonds, über Bond Connect am CIBM anzulegen, eingeschränkt. Dies kann sich nachteilig auf die Performance des Subfonds auswirken, da er seine Positionen am CIBM möglicherweise veräussern muss. Der betreffende Subfonds könnte infolgedessen erhebliche Verluste erleiden.