# Event-Linked Bonds
Event-linked bonds are debt obligations generally issued by special purpose vehicles, with interest payments tied to certain events, such as insurance losses of casualty insurance contracts, indices, etc. Generally, event-linked bonds are issued as Rule 144A securities (i.e. securities which are not registered under the 1933 Act but which can be sold to certain institutional buyers in accordance with Rule 144A under the 1933 Act). The Company will only invest in bonds, which meet the credit quality
criteria set out in the investment policies relevant to each Sub-Fund. In the event that they are not issued with an undertaking to register with the US Securities and Exchanges Commission within one year of issue, investment in such instruments will be subject to the 10% aggregate restriction on investment in unlisted securities. If a trigger event causes losses exceeding a specific amount in the geographic region and time period specified in a bond, liability under the terms of the bond is limited to the principal and accrued interest of the bond. If no trigger event occurs, the Company will recover its principal plus interest. Often, event-linked bonds provide for extensions of maturity that are mandatory or optional at the discretion of the issuer, in order to process and audit loss claims in those cases where a trigger event has, or possibly has, occurred. An extension of maturity may increase volatility. In addition to the specified trigger events, event-linked bonds may also expose the Company to certain unanticipated risks including but not limited to issuer risk, credit risk, counterparty risk, adverse regulatory or jurisdictional interpretations, and adverse tax consequences. Event-linked bonds may become illiquid upon the occurrence of a trigger event.

Translation (ENDE, 2021-03-03):
# Event-Linked Bonds
Event-Linked Bonds sind Schuldverschreibungen, die im Allgemeinen von Sondervehikeln emittiert werden und deren Zinszahlungen an bestimmte Ereignisse gebunden sind, wie z. B. Versicherungsverluste von Haftpflichtversicherungsverträgen, Indizes usw. Im Allgemeinen werden Event- Linked Bonds gemäß Artikel 144A emittiert (d. h. Wertpapiere, die nicht gemäß dem Gesetz von 1933 registriert sind, die jedoch an befugte institutionelle Käufer gemäß Artikel 144A laut dem Gesetz von 1933 verkauft werden dürfen). Die Gesellschaft wird nur in Anleihen investieren, die den in der Anlagepolitik des betreffenden Teilfonds festgelegten Bonitätskriterien entsprechen. In dem Fall, dass die Wertpapiere nicht vor Ablauf eines Jahres bei der US Securities and Exchanges Commission registriert werden, unterliegt die Anlage in solchen Instrumenten einer Gesamtbeschränkung in Höhe von 10 % auf Anlagen in nicht börsennotierten Wertpapieren. Falls ein auslösendes Ereignis Verluste verursacht, die einen bestimmten Betrag in der geographischen Region und dem in einer Anleihe festgelegten Zeitraum übersteigen, ist die Verbindlichkeit gemäß den Bedingungen der Anleihe auf ihr Kapital und die aufgelaufenen Zinsen beschränkt. Falls kein auslösendes Ereignis eintritt, wird die Gesellschaft ihr Kapital plus Zinsen zurückerlangen. Event-Linked Bonds ermöglichen häufig Verlängerungen der Laufzeit, die nach dem Ermessen des Emittenten obligatorisch oder optional sein können, um in den Fällen, in denen ein auslösendes Ereignis eingetreten ist, Verlustansprüche zu bearbeiten und zu prüfen. Eine Verlängerung
der Laufzeit kann die Volatilität erhöhen. Neben den angegebenen auslösenden Ereignissen können Event-Linked Bonds die Gesellschaft außerdem bestimmten unerwarteten Risiken aussetzen, dazu gehören u.a. Risiken in der Person des Emittenten, Kreditrisiko, Kontrahentenrisiko, nachteilige aufsichtsrechtliche oder gesetzgeberische Auslegungen und nachteilige steuerliche Konsequenzen. Event-Linked Bonds können bei Eintreten eines auslösenden Ereignisses illiquide werden.