## Emerging markets are at an early stage of development and suffer from higher risks of expropriation and nationalisation, as well as social, political and economic instability. The risks associated with investments in emerging markets are listed in the section entitled “Risk information”. For the reasons mentioned, this sub-fund is particularly suitable for risk-conscious investors.
After deducting cash and cash equivalents, no more than 25% of the sub-fund’s assets may be invested in convertible, exchangeable and warrant-linked bonds as well as convertible debentures. In addition, after deducting cash and cash equivalents, the sub-fund may invest up to 10% of its assets in equities, equity rights and warrants as well as shares, other equity shares and dividend-right certificates acquired through the exercise of conversion rights, subscription rights or options, in addition to warrants remaining after the separate sale of ex-issues and any equities acquired with these warrants. The equities acquired by exercise of rights or through subscription must be sold no later than 12 months after they were acquired.
The sub-fund may also invest indirectly via structured products (e.g. certificates, ABS, MBS, credit-linked notes). Investments in structured products may not exceed 20% of the sub-fund’s net assets. The sub-fund will not purchase any structured products issued by borrowers domiciled in the US. The risks associated with investments in ABS/MBS are listed in the section entitled “Risk information”.
The reference currency of the sub-fund is the USD. However, investments are made in the currencies that are deemed most suitable for the good performance of the sub-fund. An essential component of the currency strategy of this sub-fund is the building up of currency exposure in local emerging market currencies. Investors can participate in the performance of local emerging market currencies either directly through the acquisition of securities denominated in local emerging market currencies or indirectly through the use of derivative instruments, or by a combination of both methods.
To achieve its investment objective, the sub-fund may use derivative instruments traded on a stock exchange or over the counter (OTC), in particular futures, swaps (including IRS/NDIRS, TRS, CDS, index CDS and NDS), forwards/non-deliverable forwards, options, total-return bonds and bonds with embedded derivatives, e.g. convertible bonds.
Moreover, the sub-fund may, to the extent permitted by law, buy or sell money market instruments, liquid funds and other suitable, legally permissible investment instruments. These investment instruments may, as a result, both be used for hedging purposes and in view of benefiting from expected market developments.
To achieve its investment objective, the sub-fund may also use the techniques and instruments listed in the section “Special techniques and instruments with securities and money market instruments as underlying assets”.

Translation (ENDE, 2022-10-01):
## Die Emerging Markets befinden sich in einem frühen Stadium ihrer Entwicklung, und sind mit einem erhöhten Risiko von Enteignungen, Verstaatlichungen und sozialer, politischer und ökonomischer Unsicherheit behaftet. Die mit Investitionen in Emerging Markets verbundenen Risiken werden im Abschnitt "Risikohinweise" dargestellt. Aus den erwähnten Gründen richtet sich dieser Subfonds insbesondere an den risikobewussten Investor.
Nach Abzug der flüssigen Mittel legt der Subfonds höchstens 25% des Vermögens in Wandel-, Umtausch- und Optionsanleihen sowie "Convertible Debentures" an. Ausserdem darf der Subfonds nach Abzug der flüssigen Mittel höchstens 10% seines Vermögens in Beteiligungspapiere, Beteiligungsrechte und Optionsscheine sowie durch Ausübung von Wandel- und Bezugsrechten oder Optionen erworbene Aktien, andere Kapitalanteile und Genussscheine und aus dem separaten Verkauf von Ex- Anleihen verbleibende Optionsscheine und mit diesen Optionsscheinen bezogene Beteiligungspapiere investieren. Die durch Ausübung oder Bezug erworbenen Beteiligungspapiere sind spätestens 12 Monate nach Erwerb zu veräussern.
Der Subfonds kann seine Anlagen auch indirekt durch strukturierte Produkte (z.B. Zertifikate, ABS, MBS, Credit Linked Notes) tätigen. Die Anlagen über strukturierte Produkte dürfen 20% des Nettovermögens des Subfonds nicht übersteigen. Der Subfonds wird keine strukturierten Produkte kaufen, deren Emittent in den USA ansässig ist. Die mit Investitionen in ABS/MBS verbundenen Risiken werden im Abschnitt "Risikohinweise" dargestellt.
Die Referenzwährung des Subfonds ist der USD. Anlagen werden jedoch in derjenigen Währung getätigt, die sich am besten für eine gute Wertentwicklung eignen können. Der Aufbau von Positionen in der Währung aufstrebender Länder ist ein zentraler Teil der Anlagestrategie. Die Partizipation an der Wertentwicklung der Währungen aufstrebender Länder erfolgt direkt durch Erwerb von Wertpapieren, die in diesen Währungen denominiert sind, indirekt mit Hilfe des Einsatzes derivativer Instrumente, oder über eine Kombination beider Methoden.
Zur Erreichung des Anlageziels kann der Subfonds derivate Instrumente einsetzen, die auf der Börse oder ausserbörslich (OTC) gehandelt werden, insbesondere Futures, Swapkontrakte (einschliesslich IRS/NDIRS, TRS, CDS, Index- CDS und NDS), Forwards/Non- Deliverable Forwards, Optionen, Total-Return-Anleihen, sowie Obligationen mit eingebetteten Derivaten, z.B. Wandelanleihen.
Ausserdem darf der Subfonds Geldmarktinstrumente, liquide Fonds und andere geeignete, gesetzlich zulässige Anlageinstrumente innerhalb des gesetzlich zulässigen Rahmens kaufen oder verkaufen. Diese Anlageinstrumente können also zu Absicherungszwecken und zur Beteiligung an der erwarteten Marktentwicklung genutzt werden.
Der Subfonds kann des Weiteren die im Abschnitt "Besondere Techniken und Instrumente, die Wertpapiere und Geldmarktinstrumente zum Gegenstand haben" aufgeführte Instrumente und Techniken einsetzen, um das Anlageziel zu erreichen.