# Objectives, Process and Policies
INVESTMENT OBJECTIVE
To achieve a return in excess of US money markets by investing primarily in USD-denominated short-term debt securities.
INVESTMENT PROCESS
Investment approach
- Investment team generates a comprehensive economic outlook to determine appropriate interest rate and sector positioning.
- Credit research analysts conduct fundamental analysis on companies to identify suitable investment opportunities.
- Compared to a money market fund, incorporates longer-term investments where appropriate for additional return potential.

Share Class Benchmark ICE BofA US 3-Month Treasury Bill Index (Total Return Gross)
Benchmark uses and resemblance
- Performance comparison.

The Sub-Fund is actively managed. The benchmark is used as a basis for portfolio construction but the Investment Manager has some discretion to deviate from its risk characteristics within indicative risk parameters. While its components may differ, it is likely the Sub-Fund’s performance and risk characteristics may bear some resemblance to that of its benchmark.
POLICIES
Main investment exposure At least 67% of assets invested in USD- denominated debt securities such as US Treasury securities, securities issued or guaranteed by the US government or its agencies, corporate debt securities and ABS (up to 15%). The Sub-Fund may enter into reverse repurchase transactions with highly rated counterparties collateralised with securities such as US Treasury securities, corporate securities, ABS and equities. Such collateral will be USD denominated only and restricted to

Translation (ENDE, 2021-01-01):
# Ziel, Prozess und Bestimmungen
ANLAGEZIEL
Erzielung eines Ertrags, welcher die US-Geldmärkte übertrifft. Dies erfolgt durch die vorwiegende Anlage in auf USD lautenden kurzlaufenden Schuldtiteln.
ANLAGEPROZESS
Anlageansatz
- Das Investmentteam erstellt einen umfassenden Konjunkturausblick, um die sachgerechte Zins- und Sektorpositionierung zu bestimmen.
- Kredit-Research-Analysten führen eine Fundamentalanalyse zu den Unternehmen durch, um geeignete Anlagemöglichkeiten zu ermitteln.
- Im Vergleich zu einem Geldmarktfonds bezieht er längerfristige Anlagen mit ein, wenn sich diese für ein zusätzliches Ertragspotenzial eignen.

Vergleichsindex der Anteilklasse ICE BofA US 3-Month Treasury Bill Index (Total Return Gross)
Nutzung des Vergleichsindex und Ähnlichkeit zwischen diesem und dem Portfolio
- Vergleich der Wertentwicklung.

Der Teilfonds wird aktiv verwaltet. Der Vergleichsindex stellt die Grundlage für den Portfolioaufbau dar, der Anlageverwalter hat im Rahmen der indikativen Risikoparameter jedoch einen gewissen Ermessensspielraum, um von den Risikomerkmalen des Vergleichsindex abzuweichen. Obwohl sich die Komponenten unterscheiden können, dürften sich die Wertentwicklung und die Risikomerkmale des Teilfonds und des Vergleichsindex in gewisser Weise ähneln.
BESTIMMUNGEN
Wichtigste Anlagen Mindestens 67% des Vermögens werden in auf USD lautende Schuldtitel investiert, wie US-Treasuries, Wertpapiere, die von der US- Regierung oder deren staatlichen Stellen begeben oder garantiert wurden, Unternehmensanleihen und Asset-Backed-Securities (maximal 15%). Der Teilfonds kann umgekehrte Pensionsgeschäfte mit Gegenparteien mit einem hohen Rating eingehen, die mit Wertpapieren wie US-Schatztiteln, Unternehmensanleihen, Asset-Backed-Securities und Aktien besichert sind. Solche Sicherheiten werden allein auf USD lauten und beschränken sich, wo zutreffend, auf Sicherheiten mit „Investment Grade“-Rating. Für die Sicherheiten gelten keine Laufzeitbeschränkungen.