OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
# Performance analysis
The Vontobel Fund – Euro Corporate Bond Mid Yield (I share class) underperformed the reference index over the month of September. Credit spreads took a breather after five months of consecutive tightening and we have seen a moderate spread widening in September essentially across subordinated structures.
On a sector allocation level, our overweight in transportation and insurance contributed negatively as well as our underweight in automotives – which actually recovered throughout September. Our sector allocation to consumer goods, basic industry and financial services contributed positively as well as our government bond exposure that we hold as cash equivalent and since rates declined throughout September.
Selection-wise, our exposure to names that continued the spread recovery even throughout September were positive perfor- mance drivers – amongst these were Valeo, Avolon, and VW for example, despite being more challenging segments. Our long- liked exposure in peripheral subordinated banks got an extra performance boost from M&A headlines and this was also re- flected in other names in the region and spreads. For example, Bankia SNP tightened on average by 50 bps. On the other hand, our exposure to corporate hybrids contributed negatively as hybrids underperformed relative to seniors on the back of an active primary market.

Translation (ENDE, 2020-09-30):
# Performanceanalyse
Der Vontobel Fund – Euro Corporate Bond Mid Yield (Anteilsklasse I) verzeichnete gegenüber dem Referenzindex im Septem- ber eine Underperformance. Die Kreditspreads legten nach fünf Monaten kontinuierlicher Verengung eine Pause ein; wir konnten im September eine moderate Ausweitung der Spreads beobachten, im Wesentlichen bei nachrangigen Strukturen.
Im Hinblick auf die Sektorallokationen erwies sich unsere Übergewichtung im Transport- und Versicherungswesen als negativ. Dies gilt auch für unsere Untergewichtung des Automotive-Sektors, in dem sich im September tatsächlich eine Erholung ein- stellte. Unsere Allokation in den Sektoren Konsumgüter, Grundstoffindustrie und Finanzdienstleistungen leistete genauso wie unser Engagement in Staatsanleihen, die wir in Form von Geldmarktpapieren halten, einen positiven Beitrag, da die Zinsen im Laufe des Septembers gesunken sind.
Was unsere Auswahl angeht, wirkten die Titel, deren Spreads sich auch im September weiter erholten, trotz ihrer eher schwieri- gen Segmente als positive Performancetreiber. Zu diesen gehören Valeo, Avolon und VW. Unser langfristiges Exposure in na- chrangigen Bankanleihen aus Peripherieländern erhielt einen zusätzlichen Performanceschub durch Meldungen über Fusionen und Übernahmen. Dies zeigte sich auch bei anderen Titeln aus der Region sowie bei Spreads. So wies Bankia SNP im Durchschnitt eine Spread-Verengung von 50 Basispunkten auf. Unser Engagement in hybriden Unternehmensanleihen trug jedoch negativ bei, da diese aufgrund eines aktiven Primärmarktes gegenüber vorrangigen Anleihen eine Underperformance verzeichneten.
# Performance analysis
August saw a steady increase in the NAV of the Fund, which returned +0.42% – there was only one day during the month where the Fund actually fell in value – taking YTD returns to +0.92%. This further improvement allowed the Fund to exit draw- down, and therefore record a welcome new NAV high as of the month-end.
This is exactly coincident with the Fund’s fifth birthday, with ARC having been launched on August 28, 2015. This means that from inception the Fund has delivered a return of 16.86% (3.16% on an annualised basis). This compares to an annualised re- turn of +0.57% from three-month Libor, or +2.92% for Libor+250bp, meaning the Fund has exceeded its return target since launch.

Translation (ENDE, 2020-08-31):
# Performanceanalyse
Im August stieg der Nettoinventarwert des Fonds stetig an, der um +0.42% zulegen konnte – es gab nur einen Tag im Monat, an dem der Fonds tatsächlich an Wert verlor – wodurch sich die YTD-Rendite auf +0.92% belief. Diese weitere Steigerung liess den Fonds die Verlustzone verlassen, er konnte daher zum Monatsende ein willkommenes neues Fondspreishoch verzeichnen.
Dies fällt genau mit dem fünften Geburtstag des Fonds zusammen, da der ARC am 28. August 2015 lanciert wurde. Dies bedeutet, dass der Fonds seit seiner Auflegung eine Rendite von 16.86% (3.16% auf Jahresbasis) erzielt hat. Dies steht einer annualisierten Rendite von +0.57% des Dreimonats-Libor bzw. +2.92% für Libor+250bp gegenüber, was bedeutet, dass der Fonds sein Renditeziel seit seiner Auflegung übertroffen hat.
# Portfolio Review
In January, the European primary debt market regained momentum following a slowdown in December, attracting a substantial number of issuers seeking to raise money in the debt market. We took advantage of the good market conditions and participated in the primary market, benefiting from new issue premiums, and securing high coupons for the future.
We participated in the issuance of senior notes in US dollars and subordinated notes in euros by European banks, and expanded our exposure to telecom and utility hybrid notes through both primary and secondary market offerings. We also increased our exposure to high-quality euro real estate through participation in a new issue on a switch basis and acquiring exposure outright in the secondary market. Finally, we participated in a promising new issue in the automotive sector that we anticipate will become a rising star in the mid-term.

Translation (ENDE, 2023-01-31):
# Portfolio Review
Im Januar kam der europäische Primärmarkt für Schuldtitel nach einer Verlangsamung im Dezember wieder in Schwung und zog eine beträchtliche Zahl von Emittenten an, die sich auf dem Anleihemarkt Geld beschaffen wollten. Wir nutzten die guten Markt- bedingungen und beteiligten uns am Primärmarkt, wo wir von Neuemissionsprämien profitierten und uns hohe Coupons für die Zukunft sicherten.
Wir beteiligten uns an der Emission von vorrangigen Anleihen in US-Dollar und nachrangigen Anleihen in Euro durch europäische Banken und bauten unser Engagement in Hybridanleihen von Telekommunikations- und Versorgungsunternehmen sowohl über Primär- als auch Sekundärmarktangebote aus. Darüber hinaus erhöhten wir unser Engagement in Euro-Immobilienanleihen ho- her Qualität durch die Beteiligung an einer Neuemission über eine Umschichtung und den direkten Erwerb von Engagements am Sekundärmarkt. Schliesslich haben wir uns an einer vielversprechenden Neuemission im Automobilsektor beteiligt, von der wir annehmen, dass sie sich mittelfristig zu einem Rising Star entwickeln wird.
# The Vontobel Fund – Euro Corporate Bond (I Share Class) showed a strong performance in January, outpacing its reference index.
This was driven by effective allocation and selection. Selection played a more significant role, particularly the higher beta segment favored by the fund, which benefited from favorable spread tightening.
The fund's allocation, which included an overweight position in sovereigns and insurance and an underweight in consumer goods, also contributed positively to the fund performance. The underweight in real estate and media had a slightly negative impact.
Our exposure to subordinated segments of banking, including Credit Suisse, Intesa, and Belfius, and favorable selection in trans- portation and real estate, resulted in positive selection effects. These were partially offset by selections in consumer goods and energy.

Translation (ENDE, 2023-01-31):
# Der Vontobel Fund - Euro Corporate Bond (Anteilsklasse I) zeigte im Januar eine starke Performance und schnitt besser als sein Referenzindex ab.
Dies lag an einer effizienten Allokation und Selektion. Die Titelauswahl spielte eine grössere Rolle, insbesondere im vom Fon ds bevorzugten Segment mit höherem Beta, das von einer günstigen Spread-Verengung profitierte.
Die Allokation des Fonds, zu der eine Übergewichtung von Staatsanleihen und Versicherungen und eine Untergewichtung von Konsumgütern gehörte, trug ebenfalls positiv zur Fondsperformance bei. Die Untergewichtung von Immobilien und Medien wirkte etwas belastend.
Unser Engagement in nachrangigen Segmenten des Bankensektors, darunter Credit Suisse, Intesa und Belfius, sowie eine güns- tige Auswahl im Transport- und Immobiliensektor führte zu positiven Selektionseffekten. Dies wurde teilweise durch unsere Aus- wahl in den Bereichen Konsumgüter und Energie ausgeglichen.
# Portfolio review
The number of stocks was unchanged at 67. We sold the remaining position in Chinese railway equipment manufacturer Zhu- zhou CRRC due to lagging domestic orders and deteriorating prospects of winning businesses abroad. As Siemens sharehold- ers, we received shares of Siemens Energy, newly listed end of September. The spun-off company offers a broad range of busi- nesses related to energy transition. Although still a big player in natural gas turbines, its offering in electrolyser, grid and trans- mission technologies, alongside a stake in Siemens Gamesa, should enable it to capture large-scale green hydrogen projects. Given China’s new carbon-neutral initiative and prospects of a long-term rise in demand for solar-energy products, we in- creased our stake in Xinyi Solar.

Translation (ENDE, 2020-09-30):
# Portfolioveränderungen
Die Anzahl der Aktien blieb unverändert bei 67 Beteiligungen. Wir verkauften die verbliebene Position im chinesischen Bahnkonzern Zhuzhou CRRC. Gründe waren sinkende Aufträge aus dem Inland und sich verschlechternder Aussichten auf neue Aufträge aus dem Ausland. Als Siemens-Aktionäre erhielten wir Aktien von Siemens Energy, die Ende September neu an die Börse kamen. Das Spin-Off bietet eine breite Palette von Geschäftsfeldern aus dem Bereich Energiewende an. Obwohl es immer noch ein grosser Akteur im Bereich der Erdgasgasturbinen ist, dürfte sein Angebot an Elektrolyseur-, Netz- und Übertra- gungstechnologien zusammen mit einer Beteiligung an Siemens Gamesa es ermöglichen, Aufträge bei gross angelegten grü- nen Wasserstoffprojekte zu gewinnen. Angesichts der neuen Initiative Chinas zur Treibhausgasneutralität und der Aussicht auf einen langfristigen Anstieg der Nachfrage nach Solarenergieprodukten haben wir unsere Beteiligung an Xinyi Solar erhöht.
# Market developments
Global equities continued their ascent in August as investors shook off concerns about a new spike in Covid-19 infections. US equity performance was underpinned by the Federal Reserve’s pledge to tolerate higher levels of inflation, cementing expecta- tions that interest rates would remain at, or close to, zero for a protracted period. Information technology and consumer discre- tionary sectors drove gains over the month. In Europe, an increase in COVID-19 infections over the summer led to the reimple- mentation of restrictions in the UK, France and Germany. European equities rebounded from July’s underperformance but lagged US markets. In mid-August, Russia became the first country to approve a vaccine, while later in the month China began inoculating workers against the virus. Positive steps towards

Translation (ENDE, 2020-08-31):
# Marktentwicklungen
Globale Aktien verzeichneten im August einen weiteren Anstieg, da die Anleger ihre Bedenken hinsichtlich einer zweiten Co- rona-Welle überwanden. Die Performance US-amerikanischer Aktien wurde durch das Versprechen der US-Notenbank Fed gestützt, höhere Inflationsniveaus zu tolerieren. Damit festigten sich die Erwartungen, dass die Zinssätze über einen längeren Zeitraum bei oder nahe null verharren werden. Im Monatsverlauf sorgten Informationstechnologie und zyklische Konsumgüter für Ertragszuwächse. In Europa hat ein Ansteigen der Corona-Infektionen im Verlauf des Sommers zur Wiederaufnahme von Beschränkungen in Grossbritannien, Frankreich und Deutschland gesorgt. Europäische Aktien konnten sich von ihrer Underper- formance im Juli erholen, bleiben aber hinter den US-Märkten zurück. Mitte August erteilte Russland als erstes Land die Zulas- sung für einen Impfstoff. Im weiteren Monatsverlauf begann auch China damit, Arbeitskräfte gegen das Virus zu impfen.
# BEIJING SINNET TECHNOLOGY CO LTD 'A'CNY1 (STOCK CONNECT)
Beijing Sinnet Technology is one of the premier data center companies in China. We think the Chinese data center industry is poised for strong growth over an elongated period of time. Beijing Sinnet has choice locations in Beijing and Shanghai, which act as a strong barrier versus competitors. The firm is also financially disciplined with low leverage and chooses projects that have strong returns on capital.

## SALES

Translation (ENDE, 2020-08-31):
# BEIJING SINNET TECHNOLOGY CO LTD 'A'CNY1 (STOCK CONNECT)
Beijing Sinnet Technology ist eines der führenden Rechenzentren in China. Wir gehen davon aus, dass der chinesischen Re- chenzentrumsindustrie über einen längeren Zeitraum hinweg ein starkes Wachstum bevorsteht. Beijing Sinnet verfügt über aus- gewählte Standorte in Peking und Schanghai, die einen hohen Vorteil gegenüber der Konkurrenz darstellen. Das Unternehmen weist im Finanzbereich zudem bei geringer Verschuldung eine hohe Disziplin auf und setzt auf Projekte mit hoher Kapitalrendite.

## VERKÄUFE
# Market developments
Equity markets started the year on a strong note, with global developed markets (as measured by the MSCI World Index (net)) increasing 7.08% in January on a total return basis. Signs of inflation easing in several major regions supported the sentiment, bringing hopes that central banks may be near the peak of their rate hike cycle. The prospect of China’s reopening after aban- doning its zero-Covid policy also helped power the advance. Global listed infrastructure stocks (as measured by the FTSE De- veloped Core Infrastructure 50/50 Index (net)) rose 3.68% in the month, trailing the broader market.

Translation (ENDE, 2023-01-31):
# Marktentwicklungen
Die Aktienmärkte begannen das Jahr mit einem kräftigen Anstieg: Die globalen Aktienmärkte der Industrieländer (gemessen am MSCI World Index net) legten im Januar insgesamt um 7.08% zu. Anzeichen für eine nachlassende Inflation in mehreren wichti- gen Regionen stützten die Stimmung und nährten die Hoffnung, dass sich die Zentralbanken dem Höhepunkt ihres Zinserhöhungszyklus nähern könnten. Die Aussicht auf Chinas Wiedereröffnung nach der Abkehr von seiner Null-Covid-Politik trug ebenfalls zum Anstieg bei. Globale börsennotierte Infrastrukturaktien (gemessen am FTSE Developed Core Infrastructure 50/50 Index net) legten im Monat um 3.68% zu, blieben aber hinter dem breiteren Markt zurück.
| —	The sub-fund invests in companies engaged in the infrastructure industry, that are exposed to the risk of the mo- nopoly of the public sector in this area which, as a rule, is the sponsor of the most infrastructure projects. This virtu- ally monopolistic position of the public sector translates into a number of dependencies of the infrastructure compa- nies from the public sector: fiscal (spending) policy of the government, openness and fairness of the tendering pro- cesses and protection of the infrastructure companies against unfair competition practices, market and price setting powers of the monopolist, to name some of them. |
| --- |
| —	A company's stock price may be adversely affected by changes in the company, its industry or economic environ- ment and prices can change quickly. Equities typically involve higher risks than bonds and money market instru- ments. |
| —	The sub-fund’s investments may be subject to sustainability risks. The sustainability risks that the sub-fund may be subject to are likely to have an immaterial impact on the value of the sub-funds’ investments in the medium to long term due to the mitigating nature of the sub-fund’s ESG approach. The sub-funds' performance may be positively or negatively affected by its sustainability strategy. The ability to meet social or environmental objectives might be affected by incomplete or inaccurate data from third-party providers. Information on how environmental and social objectives are achieved and how sustainability risks are managed in this sub-fund may be obtained from vonto- bel.com/sfdr. |

Translation (ENDE, 2023-01-31):
| —	Der Teilfonds investiert in Infrastrukturunternehmen, welche dem Risiko ausgesetzt sind, dass der öffentliche Sektor eine Monopolstellung innehat, weil er als Sponsor der meisten Infrastrukturprojekte auftritt. Die quasi-Mono- polstellung des öffentlichen Sektors führt zu einer Vielzahl von Abhängigkeiten der Infrastrukturunternehmen vom Öffentlichen Sektor: Ausgabenpolitik der Regierung, Offenheit un Fairness bei Ausschreibungen und Schutz von Infrastrukturunternehmen gegen unfaire Wettbewerbspraktiken, Markt- und Preissetzungsmacht des Monopolisten, usw. |
| --- |
| —	Aktienkurse können durch Veränderungen in der Gesellschaft, in der Branche oder im Wirtschaftsumfeld bee- inträchtigt werden und sich rasch ändern. Aktien sind in der Regel mit höheren Risiken verbunden als Anleihen und Geldmarktinstrumente. |
| —	Die Anlagen des Teilfonds können Nachhaltigkeitsrisiken unterliegen. Die Nachhaltigkeitsrisiken, denen der Teilfonds unterliegen kann, werden wahrscheinlich mittel- oder langfristig unwesentliche Auswirkungen auf die An- lagen des Teilfonds haben. Dies liegt an dem risikomindernden ESG-Ansatz des Teilfonds. Die Nachhal- tigkeitsstrategie des Teilfonds kann sich positiv oder negativ auf seine Performance auswirken. Die Fähigkeit zur Erreichung von sozialen oder Umweltzielen kann von unvollständigen oder unrichtigen Daten von Drittanbietern beeinträchtigt Informationen dazu, wie Umwelt- und soziale Ziele erreicht werden und wie Nachhaltigkeitsrisiken in diesem Teilfonds gesteuert werden, sind unter vontobel.com/sfdr erhältlich. |
# Market developments
Global equity markets started the year with a very strong performance as the stagflation narrative gave way to the expectation of a more benign macro environment for equities. Inflation rates are likely to fall rapidly, albeit primarily due to base effects, and central banks may refrain from further tightening. The so far mild winter in Europe helped too, bringing energy prices further down, particularly those of natural gas, and alleviating worries about energy supply. Not surprisingly, many European stocks continued their recovery, and Asia benefited from a much brighter outlook for China’s economy after the country had given up its rigorous Covid policy. On another note, the European leaders struggle with an appropriate response to the Inflation Reduc- tion Act (IRA), the US’s belated, but subsidy-loaded commitment to lower carbon emissions. While Germany and France want a new green industrial policy, Sweden and the Netherlands resist further subsidies – they disagree whether the competitive threat to the EU’s industry or a subsidy race to the bottom is worse. Meanwhile, in the US, the quarrel around the debt ceiling ques- tions whether Washington can spend the money already allocated in the budget at all. Hence, fears of the US doing too much may prove unsubstantiated.

Translation (ENDE, 2023-01-31):
# Marktentwicklungen
Der globale Aktienmarkt begann das Jahr mit einer sehr guten Performance, das Narrativ einer Stagflation wich einem erwarteten günstigeren makroökonomischen Umfeld für Aktien. Die Inflationsraten werden wahrscheinlich rasch sinken, wenn auch in erster Linie aufgrund von Basiseffekten, und die Zentralbanken könnten von einer weiteren Straffung absehen. Auch der bisher milde Winter in Europa liess die Energiepreise, insbesondere die für Erdgas, weiter sinken und die Sorgen über die Energieversorgung nachlassen. Es überrascht nicht, dass viele europäische Aktien ihre Erholung fortsetzten. Asien profitierte von den deutlich besseren Aussichten für die chinesische Wirtschaft, nachdem das Land seine rigorose Covid-Politik aufgeg- eben hatte. Ausserdem ringen die europäischen Staats- und Regierungschefs um eine angemessene Antwort auf den Inflation Reduction Act (IRA), die verspätete, aber stark auf Subventionen setzende Verpflichtung der USA zur Senkung der Kohlenstof- femissionen. Während deutsche und französische Minister eine neue grüne Industriepolitik wollen, wehren sich Schweden und die Niederlande gegen weitere Subventionen – es herrscht Uneinigkeit, was schlimmer ist: die Gefährdung der Wettbew- erbsfähigkeit der EU-Industrie oder ein durch Subventionen getriebener Abwärts-Wettlauf. In den USA stellt derweil der Streit um die Schuldenobergrenze sogar die Frage, ob Washington das bereits im Haushalt vorgesehene Geld überhaupt ausgeben kann. Die Sorge über zu viel Einsatz der USA könnte sich daher als unbegründet erweisen.
| Historical performance (net returns, in %) |
| --- |
| Time period | Fund | Ref. index |  | Time period | Fund | Ref. index |
| MTD | 8.7 | 5.2 |  | 2022 | -19.1 | -12.8 |
| YTD | 8.7 | 5.2 |  | 2021 | 27.1 | 31.1 |
| 1 yr | -1.6 | -4.5 |  | 2020 | 28.0 | 6.3 |
| 3 yrs p.a. | 13.1 | 8.3 |  | 2019 | 36.7 | 30.0 |
| 5 yrs p.a. | 10.7 | 9.5 |  | 2018 | -15.0 | -4.1 |
| 10 yrs p.a. | 12.7 | 11.5 |  | 2017 | 12.5 | 7.5 |
| ITD p.a. | 12.9 | 11.9 |  | 2016 | 7.3 | 10.7 |
|  |  |  |  | 2015 | 15.0 | 10.4 |
|  |  |  |  | 2014 | 18.0 | 19.5 |
|  |  |  |  | 2013 | 24.0 | 21.2 |

Translation (ENDE, 2023-01-31):
| Historische Performance (Nettorenditen, in %) |
| --- |
| Zeitraum | Fonds | Ref.–index |  | Zeitraum | Fonds | Ref.–index |
| MTD | 8.7 | 5.2 |  | 2022 | -19.1 | -12.8 |
| YTD | 8.7 | 5.2 |  | 2021 | 27.1 | 31.1 |
| 1 Jr. | -1.6 | -4.5 |  | 2020 | 28.0 | 6.3 |
| 3 Jr. p.a. | 13.1 | 8.3 |  | 2019 | 36.7 | 30.0 |
| 5 Jr. p.a. | 10.7 | 9.5 |  | 2018 | -15.0 | -4.1 |
| 10 Jr. p.a. | 12.7 | 11.5 |  | 2017 | 12.5 | 7.5 |
| ITD p.a. | 12.9 | 11.9 |  | 2016 | 7.3 | 10.7 |
|  |  |  |  | 2015 | 15.0 | 10.4 |
|  |  |  |  | 2014 | 18.0 | 19.5 |
|  |  |  |  | 2013 | 24.0 | 21.2 |
# 4/5	Current Allocation	Allocation Over Time
100
10.0
100
10.0
80	8.0
Equity Allocation [%]
75
7.5
Duration [Years]
Equity Allocation [%]
60	6.0
|  |  |  |
| --- | --- | --- |
|  |  |
|  |
|  |  |  |

50
40	4.0
25
20	2.0
0	0.0	0
5.0
Duration [Years]
2.5
0.0
2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 2021 2023
| Equities |
| --- |
| Asia |
| North America |
| Europe |

| Bonds |
| --- |
| Duration |

- 	Duration	Equity allocation

Translation (ENDE, 2023-01-01):
# 4/5	Allokation aktueller Monat	Allokation im Zeitverlauf
100
10.0
100
10.0
80	8.0
Portfolio Gewicht [%]
75
7.5
Duration [Jahre]
Aktienquote [%]
60	6.0
|  |  |  |
| --- | --- | --- |
|  |  |
|  |
|  |  |  |

50
40	4.0
25
20	2.0
0	0.0	0
5.0
Duration [Jahre]
2.5
0.0
2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 2021 2023
| Aktien |
| --- |
| Asien |
| Nordamerika |
| Europa |

| Bonds |
| --- |
| Duration |

Duration	Aktienquote
	


# Chances
+ Potential gains on invested capital through opportunities in global euity and bond markets
+ Use of equity index and government bond derivatives to enhance fund performance and earnings
+ Bond investments offer interest income and opportunities for capital gains in the event of a decline in market yields
+ Potential benefits of investing in liquid money market instruments that are less interest rate sensitive than longer-dated bonds

Translation (ENDE, 2023-01-01):
# Chancen
+ Mögliche Gewinne auf das investierte Kapital durch die Chancen in den weltweiten Aktien- und Anleihemärkten
+ Einsatz von Aktienindex- und Staatsanleihe-Derivaten, um die Performance des Fonds und die Erträge zu steigern
+ Anleiheanlagen bieten Zinserträge und Chancen auf Kapitalgewinne bei einem Rückgang der Marktrenditen
+ Mögliche Vorteile durch Anlagen in liquiden Geldmarktinstrumenten, die eine geringere Zinssensitivität aufweisen als Anleihen mit längeren Laufzeiten
# Price Development AI in EUR*
Indexed - since Inception	Performance per calendar year in %
250
225
200
175
150
125
100
75
2002	2006	2010	2014	2018	2022
20
15
10

Translation (ENDE, 2023-01-01):
# Wertentwicklung AI in EUR*
Indexiert - seit Auflage	Performance pro Kalenderjahr in %
250
225
200
175
150
125
100
75
2002	2006	2010	2014	2018	2022
20
15
10
# Return Attribution Current Month in % (EUR)	Risk Attribution (VaR 1M/95%) Current Month in % (EUR)
2.5	5.0
2.0	4.0
1.5	3.0
1.0	2.0
0.5	1.0
0.0
Equities	Bonds	Fund
0.0

Translation (ENDE, 2023-01-01):
# Renditeattribution aktueller Monat in % (EUR)	Risikoattribution (VaR 1M/95%) aktueller Monat in % (EUR)
2.5	5.0
2.0	4.0
1.5	3.0
1.0	2.0
0.5	1.0
0.0
Aktien	Anleihen	Fonds
0.0