# Focused SICAV – World Bank Bond USD
| Three-year comparison |  |
| --- | --- |
| Date | ISIN | 31.10.2021 | 31.10.2020 | 31.10.2019 |
| Net assets in USD |  | 1 006 047 602.76 | 251 116 341.98 | 304 858 329.67 |
| Class F-acc | LU1739534615 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 3 967 183.7000 | 993 289.2630 | 1 055 767.9920 |
| Net asset value per share in USD |  | 109.46 | 110.39 | 106.42 |
| Issue and redemption price per share in USD 1 |  | 109.46 | 110.39 | 106.42 |
| Class (CHF hedged) F-acc | LU1739534888 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 2 051 376.3490 | 571 432.9120 | 857 827.2260 |
| Net asset value per share in CHF |  | 100.21 | 102.14 | 100.43 |
| Issue and redemption price per share in CHF 1 |  | 100.21 | 102.14 | 100.43 |
| Class (EUR hedged) F-acc | LU1739534706 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 2 375 465.1740 | 526 845.7740 | 722 309.0000 |
| Net asset value per share in EUR |  | 101.68 | 103.41 | 101.24 |
| Issue and redemption price per share in EUR 1 |  | 101.68 | 103.41 | 101.24 |
| Class (GBP hedged) F-acc | LU1786990751 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 312 857.0000 | 25 239.0000 | 43 947.6200 |
| Net asset value per share in GBP |  | 106.22 | 107.36 | 104.28 |
| Issue and redemption price per share in GBP 1 |  | 106.22 | 107.36 | 104.28 |
| Class (CHF hedged) F-dist | LU1739534961 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 208 958.0000 | 100 390.0000 | 176 016.0000 |
| Net asset value per share in CHF |  | 95.04 | 98.77 | 99.12 |
| Issue and redemption price per share in CHF 1 |  | 95.04 | 98.77 | 99.12 |
| 1  See note 1 |  |  |  |  |
| Performance |  |  |  |  |
| Curre | ncy	20 | 20/2021	2019/ | 2020 | 2018/2019 |
| Class F-acc | USD | -0.8% | 3.7% | 6.0% |
| Class (CHF hedged) F-acc | CHF | -1.9% | 1.7% | 2.4% |
| Class (EUR hedged) F-acc | EUR | -1.7% | 2.1% | 2.9% |
| Class (GBP hedged) F-acc | GBP | -1.1% | 3.0% | 4.1% |
| Class (CHF hedged) F-dist | CHF | -1.9% | 1.7% | 2.4% |
| Benchmark: 1 Solactive Global Multilateral Developement Bank Bond USD 1-5 TR Index | USD | -0.6% | 4.0% | 5.8% |
| Solactive Global Multilateral Development Bank Bond USD 1-5 TR Index (CHF hedged) | CHF | -1.6% | 2.1% | 2.1% |
| Solactive Global Multilateral Development Bank Bond USD 1-5 TR Index (EUR hedged) | EUR | -1.4% | 2.4% | 2.6% |
| Solactive Global Multilateral Development Bank Bond USD 1-5 TR Index (GBP hedged) | GBP | -0.7% | 3.4% | 3.9% |

1 
The subfund is actively managed. The index is a point of reference against which the performance of the subfund may be measured. Historical performance is no indicator of current or future performance.
The performance data does not take account of any commissions and costs charged when subscribing and redeeming shares. The performance data were not audited.

## Report of the Portfolio Manager
During the financial year, from 1 November 2020 to
31 October 2021, the yield of five-year US treasury bonds increased by 80bp and closed the financial year at 1.19% with a low at 0.32%. During the financial year the FOMC kept the target range for the federal funds rate at 0% – 0.25%. The extraordinarily low interest rate policy was based on continued uncertain- ties induced by COVID-19.
During the financial year, the absolute performance of the subfund was negative due to rising rates. The subfund was passively managed in terms of duration and yield curve.

## Structure of the Securities Portfolio
Geographical Breakdown as a % of net assets	
United States	62.01
Supranationals	38.51
Economic Breakdown as a % of net assets	
Supranational organisations	100.52
Total	100.52
Focused SICAV – World Bank Bond USD
Annual report and audited financial statements as of 31 October 2021

## Statement of Net Assets
Assets	31.10.2021
USD
Investments in securities, cost	1 024 348 041.74
| Investments in securities, unrealized appreciation (depreciation) | 	-13 072 592.23	 |
| --- | --- |
| Total investments in securities (Note 1) | 1 011 275 449.51 |
| Cash at banks, deposits on demand and deposit accounts | 5 072 531.06 |
| Receivable on securities sales (Note 1) | 10 811 768.63 |
| Receivable on subscriptions | 5 726 398.90 |
| Interest receivable on securities | 3 843 557.48 |
| Other receivables | 62 776.82 |
| Unrealized gain on forward foreign exchange contracts (Note 1) | 2 801 170.05 |
| Total Assets | 1 039 593 652.45 |
|  |  |
| Liabilities |  |
| Payable on securities purchases (Note 1) | -32 810 500.00 |
| Payable on redemptions | -632 722.07 |
| Provisions for flat fee (Note 2) | -63 478.38 |
| Provisions for taxe d’abonnement (Note 3) | -7 928.10 |
| Provisions for other commissions and fees (Note 2) | 	-31 421.14	 |
| Total provisions | -102 827.62 |
| Total Liabilities | -33 546 049.69 |
|  |  |
| Net assets at the end of the financial year | 1 006 047 602.76 |
| Statement of Operations | USD |
| Income | 1.11.2020-31.10.2021 |
| Interest on securities | 9 237 023.04 |
| Net income on securities lending | 135 483.90 |
| Other income (Note 4) | 428 890.14 |
| Total income | 9 801 397.08 |
|  |  |
| Expenses |  |
| Flat fee (Note 2) | -902 555.98 |
| Taxe d’abonnement (Note 3) | -66 238.27 |
| Other commissions and fees (Note 2) | -32 314.99 |
| Interest on cash and bank overdraft | -1 021.33 |
| Total expenses | -1 002 130.57 |
|  |  |
| Net income (loss) on investments | 8 799 266.51 |
|  |  |
| Realized gain (loss) (Note 1) |  |
| Realized gain (loss) on market-priced securities without options | 176 589.87 |
| Realized gain (loss) on financial futures | -115 910.13 |
| Realized gain (loss) on forward foreign exchange contracts | -12 661 870.56 |
| Realized gain (loss) on foreign exchange | 2 758 385.20 |
| Total realized gain (loss) | -9 842 805.62 |
|  |  |
| Net realized gain (loss) of the financial year | -1 043 539.11 |
|  |  |
| Changes in unrealized appreciation (depreciation) (Note 1) |  |
| Unrealized appreciation (depreciation) on market-priced securities without options | -16 402 324.03 |
| Unrealized appreciation (depreciation) on financial futures | 2 148.45 |
| Unrealized appreciation (depreciation) on forward foreign exchange contracts | 2 818 615.67 |
| Total changes in unrealized appreciation (depreciation) | -13 581 559.91 |
|  |  |
| Net increase (decrease) in net assets as a result of operations | -14 625 099.02 |

Focused SICAV – World Bank Bond USD Annual report and audited financial statements as of 31 October 2021
| Statement of Changes in Net Assets |  |
| --- | --- |
|  |  | USD |
|  |  | 1.11.2020-31.10.2021 |
| Net assets at the beginning of the financial year |  | 251 116 341.98 |
| Subscriptions |  | 863 235 620.85 |
| Redemptions |  | 	-93 456 568.35	 |
| Total net subscriptions (redemptions) |  | 769 779 052.50 |
| Dividend paid |  | -222 692.70 |
| Net income (loss) on investments |  | 8 799 266.51 |
| Total realized gain (loss) |  | -9 842 805.62 |
| Total changes in unrealized appreciation (depreciation) |  | 	-13 581 559.91	 |
| Net increase (decrease) in net assets as a result of operations |  | -14 625 099.02 |
| Net assets at the end of the financial year |  | 1 006 047 602.76 |
| Changes in the Number of Shares outstanding |  |  |
|  |  | 1.11.2020-31.10.2021 |
| Class |  | F-acc |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year |  | 993 289.2630 |
| Number of shares issued |  | 3 203 561.2080 |
| Number of shares redeemed |  | -229 666.7710 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year |  | 3 967 183.7000 |
| Class |  | (CHF hedged) F-acc |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year |  | 571 432.9120 |
| Number of shares issued |  | 1 652 176.2930 |
| Number of shares redeemed |  | -172 232.8560 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year |  | 2 051 376.3490 |
| Class |  | (EUR hedged) F-acc |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year |  | 526 845.7740 |
| Number of shares issued |  | 2 222 611.4890 |
| Number of shares redeemed |  | -373 992.0890 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year |  | 2 375 465.1740 |
| Class |  | (GBP hedged) F-acc |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year |  | 25 239.0000 |
| Number of shares issued |  | 300 778.0000 |
| Number of shares redeemed |  | -13 160.0000 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year |  | 312 857.0000 |
| Class |  | (CHF hedged) F-dist |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year |  | 100 390.0000 |
| Number of shares issued |  | 118 533.0000 |
| Number of shares redeemed |  | -9 965.0000 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year |  | 208 958.0000 |
| Annual Distribution 1 |  |  |
| Focused SICAV – World Bank Bond USD	Ex-Date | Pay-Date | Currency	Amount per share |
| (CHF hedged) F-dist	4.1.2021 | 7.1.2021 | CHF	1.90 |
| 1  See note 5 |  |  |

Focused SICAV – World Bank Bond USD
Annual report and audited financial statements as of 31 October 2021

## Statement of Investments in Securities and other Net Assets as of 31 October 2021
| Description | Quantity/ | Valuation in USD | as a % |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | Unrealized gain | of net |
|  |  | (loss) on Futures/ | assets |
|  |  | Forward |  |
|  |  | Exchange Contracts/ |  |
|  |  | Swaps (Note 1) |  |
| Transferable securities and money market instruments listed on an official stock exchange |  |  |  |
| Notes, fixed rate |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	INTERNATIONAL BK FOR RECONSTR & DEVE 0.12500% 21-20.04.23 | 45 000 000.00 | 44 809 765.64 | 4.45 |
| USD	INTERNATIONAL BK FOR RECONST & DEV 0.87500% 21-15.07.26 | 95 000 000.00 | 93 471 356.90 | 9.29 |
| USD	INTL BANK FOR RECONSTRUCTION & DEVT 0.25000% 20-24.11.23 | 91 500 000.00 | 90 862 280.69 | 9.03 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 1.50000% 19-28.08.24 | 52 500 000.00 | 53 569 906.43 | 5.33 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 2.12500% 13-13.02.23 | 9 019 000.00 | 9 220 687.03 | 0.92 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 1.87500% 15-07.10.22 | 10 000 000.00 | 10 140 986.80 | 1.01 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 1.75000% 16-19.04.23 | 25 000 000.00 | 25 491 667.50 | 2.53 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 3.00000% 18-27.09.23 | 50 000 000.00 | 52 345 454.00 | 5.20 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 2.50000% 19-19.03.24 | 60 000 000.00 | 62 585 701.20 | 6.22 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 1.87500% 19-19.06.23 | 60 000 000.00 | 61 398 609.00 | 6.10 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 1.62500% 20-15.01.25 | 70 000 000.00 | 71 586 946.20 | 7.12 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 0.50000% 20-28.10.25 | 70 000 000.00 | 68 403 923.00 | 6.80 |
| Total USD |  | 643 887 284.39 | 64.00 |
| Total Notes, fixed rate |  | 643 887 284.39 | 64.00 |
| Medium term notes, fixed rate |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 1.87500% 16-27.10.26 | 17 500 000.00 | 18 020 576.35 | 1.79 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 3.12500% 18-20.11.25 | 47 000 000.00 | 50 851 090.23 | 5.06 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 2.12500% 15-03.03.25 | 4 000 000.00 | 4 156 640.00 | 0.41 |
| Total USD |  | 73 028 306.58 | 7.26 |
| Total Medium term notes, fixed rate |  | 73 028 306.58 | 7.26 |
| Bonds, fixed rate |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 7.62500% 93-19.01.23 | 40 000 000.00 | 43 504 640.00 | 4.33 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 2.50000% 14-25.11.24 | 19 000 000.00 | 19 960 029.91 | 1.99 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 1.62500% 15-10.02.22 | 3 000 000.00 | 3 011 616.00 | 0.30 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 2.50000% 15-29.07.25 | 50 000 000.00 | 52 727 735.00 | 5.24 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 2.12500% 19-01.07.22 | 2 000 000.00 | 2 024 775.24 | 0.20 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 0.75000% 20-11.03.25 | 40 500 000.00 | 40 280 210.55 | 4.00 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 0.62500% 20-22.04.25 | 80 000 000.00 | 79 099 128.00 | 7.86 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 0.37500% 20-28.07.25 | 55 000 000.00 | 53 751 723.84 | 5.34 |
| Total USD |  | 294 359 858.54 | 29.26 |
| Total Bonds, fixed rate |  | 294 359 858.54 | 29.26 |
| Total Transferable securities and money market instruments listed on an official stock exchange |  | 1 011 275 449.51 | 100.52 |
| Total investments in securities |  | 1 011 275 449.51 | 100.52 |
| Forward Foreign Exchange contracts |  |  |  |
| Currency purchased/Amount purchased/Currency sold/Amount sold/Maturity date |  |  |  |

| GBP | 31 879 000.00 | USD | 42 855 009.83 | 2.11.2021 | 843 129.42 | 0.09 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| CHF | 225 587 500.00 | USD | 241 464 774.80 | 2.11.2021 | 5 416 210.13 | 0.54 |
| EUR | 240 700 100.00 | USD | 279 357 258.16 | 2.11.2021 | -807 067.47 | -0.08 |
| USD | 961 923.07 | EUR | 831 200.00 | 2.11.2021 | 16.87 | 0.00 |
| GBP | 75 200.00 | USD | 101 182.13 | 2.11.2021 | 1 898.27 | 0.00 |
| CHF | 443 400.00 | USD | 477 181.08 | 2.11.2021 | 8 072.00 | 0.00 |
| GBP | 121 600.00 | USD | 164 916.47 | 2.11.2021 | 1 766.73 | 0.00 |
| CHF | 395 400.00 | USD | 426 780.12 | 2.11.2021 | 5 942.18 | 0.00 |
| GBP | 68 000.00 | USD | 92 171.08 | 2.11.2021 | 1 039.92 | 0.00 |
| GBP | 178 700.00 | USD | 243 346.87 | 2.11.2021 | 1 606.15 | 0.00 |
| GBP | 54 900.00 | USD | 74 797.19 | 2.11.2021 | 456.98 | 0.00 |
| GBP | 93 800.00 | USD | 127 550.15 | 2.11.2021 | 1 026.20 | 0.00 |
| EUR | 365 300.00 | USD | 421 681.39 | 2.11.2021 | 1 062.03 | 0.00 |
| EUR | 1 017 600.00 | USD | 1 177 753.96 | 2.11.2021 | -136.36 | 0.00 |
| GBP | 94 700.00 | USD | 129 161.00 | 2.11.2021 | 649.02 | 0.00 |
| GBP | 179 900.00 | USD | 247 476.16 | 2.11.2021 | -878.24 | 0.00 |
| EUR | 554 800.00 | USD | 643 786.15 | 2.11.2021 | -1 743.85 | 0.00 |
| EUR | 560 700.00 | USD | 652 612.13 | 2.11.2021 | -3 742.06 | 0.00 |
| GBP | 97 900.00 | USD | 135 125.06 | 2.11.2021 | -928.64 | 0.00 |
| EUR | 756 300.00 | USD | 880 222.93 | 2.11.2021 | -4 994.76 | 0.00 |
| GBP | 50 500.00 | USD | 69 704.37 | 2.11.2021 | -481.50 | 0.00 |
| EUR | 411 200.00 | USD | 479 152.69 | 2.11.2021 | -3 291.49 | 0.00 |
| GBP | 327 200.00 | USD | 450 416.35 | 2.11.2021 | -1 906.95 | 0.00 |
| CHF | 445 700.00 | USD | 484 977.93 | 2.11.2021 | 2 792.25 | 0.00 |
| GBP | 75 300.00 | USD | 103 880.85 | 2.11.2021 | -663.38 | 0.00 |
| EUR | 406 800.00 | USD | 471 680.57 | 2.11.2021 | -911.27 | 0.00 |
| GBP | 33 369 200.00 | USD | 45 945 140.50 | 29.11.2021 | -203 519.92 | -0.02 |
| EUR | 243 941 600.00 | USD | 284 315 642.39 | 29.11.2021 | -1 870 877.57 | -0.19 |
| CHF | 227 469 700.00 | USD | 249 693 138.40 | 29.11.2021 | -583 354.64 | -0.06 |
| Total Forward Foreign Exchange contracts | 2 801 170.05 | 0.28 |
|  |  |  |
| Cash at banks, deposits on demand and deposit accounts and other liquid assets | 5 072 531.06 | 0.50 |
| Other assets and liabilities | -13 101 547.86 | -1.30 |
| Total net assets | 1 006 047 602.76 | 100.00 |

Focused SICAV – World Bank Bond USD Annual report and audited financial statements as of 31 October 2021

Translation (ENDE, 2021-10-31):
# Focused SICAV – World Bank Bond USD
| Dreijahresvergleich |  |
| --- | --- |
| Datum | ISIN | 31.10.2021 | 31.10.2020 | 31.10.2019 |
| Nettovermögen in USD |  | 1 006 047 602.76 | 251 116 341.98 | 304 858 329.67 |
| Klasse F-acc | LU1739534615 |  |  |  |
| Aktien im Umlauf |  | 3 967 183.7000 | 993 289.2630 | 1 055 767.9920 |
| Nettoinventarwert pro Aktie in USD |  | 109.46 | 110.39 | 106.42 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in USD 1 |  | 109.46 | 110.39 | 106.42 |
| Klasse (CHF hedged) F-acc | LU1739534888 |  |  |  |
| Aktien im Umlauf |  | 2 051 376.3490 | 571 432.9120 | 857 827.2260 |
| Nettoinventarwert pro Aktie in CHF |  | 100.21 | 102.14 | 100.43 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in CHF 1 |  | 100.21 | 102.14 | 100.43 |
| Klasse (EUR hedged) F-acc | LU1739534706 |  |  |  |
| Aktien im Umlauf |  | 2 375 465.1740 | 526 845.7740 | 722 309.0000 |
| Nettoinventarwert pro Aktie in EUR |  | 101.68 | 103.41 | 101.24 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in EUR 1 |  | 101.68 | 103.41 | 101.24 |
| Klasse (GBP hedged) F-acc | LU1786990751 |  |  |  |
| Aktien im Umlauf |  | 312 857.0000 | 25 239.0000 | 43 947.6200 |
| Nettoinventarwert pro Aktie in GBP |  | 106.22 | 107.36 | 104.28 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in GBP 1 |  | 106.22 | 107.36 | 104.28 |
| Klasse (CHF hedged) F-dist | LU1739534961 |  |  |  |
| Aktien im Umlauf |  | 208 958.0000 | 100 390.0000 | 176 016.0000 |
| Nettoinventarwert pro Aktie in CHF |  | 95.04 | 98.77 | 99.12 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in CHF 1 |  | 95.04 | 98.77 | 99.12 |
| 1  Siehe Erläuterung 1 |  |  |  |  |
| Performance |  |  |  |  |
| Währ | ung	20 | 20/2021	2019/ | 2020 | 2018/2019 |
| Klasse F-acc | USD | -0.8% | 3.7% | 6.0% |
| Klasse (CHF hedged) F-acc | CHF | -1.9% | 1.7% | 2.4% |
| Klasse (EUR hedged) F-acc | EUR | -1.7% | 2.1% | 2.9% |
| Klasse (GBP hedged) F-acc | GBP | -1.1% | 3.0% | 4.1% |
| Klasse (CHF hedged) F-dist | CHF | -1.9% | 1.7% | 2.4% |
| Benchmark: 1 Solactive Global Multilateral Developement Bank Bond USD 1-5 TR Index | USD | -0.6% | 4.0% | 5.8% |
| Solactive Global Multilateral Development Bank Bond USD 1-5 TR Index (CHF hedged) | CHF | -1.6% | 2.1% | 2.1% |
| Solactive Global Multilateral Development Bank Bond USD 1-5 TR Index (EUR hedged) | EUR | -1.4% | 2.4% | 2.6% |
| Solactive Global Multilateral Development Bank Bond USD 1-5 TR Index (GBP hedged) | GBP | -0.7% | 3.4% | 3.9% |

1 
Der Subfonds wird aktiv verwaltet. Der Index ist ein Bezugspunkt, an dem die Wertentwicklung des Subfonds gemessen werden kann. Die historische Performance stellt keinen Indikator für die laufende oder zukünftige Performance dar.
Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Aktien erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt. Die Performancedaten sind ungeprüft.

## Bericht des Portfolio Managers
Im Rechnungsjahr vom 1. November 2020 bis zum
31. Oktober 2021 stieg die Rendite der fünfjährigen US-Treasuries um 80 Basispunkte (Bp.) und beendete das Rechnungsjahr bei 1.19%, nachdem sie zwischenzeit- lich eine Talsohle von 0.32% erreicht hatte. Der Offen- marktausschuss hielt die Zielbandbreite für die Federal Funds Rate während des Rechnungsjahres unverändert bei 0% bis 0.25%. Mit dieser extremen Tiefzinspolitik reagierte die US-Notenbank auf die anhaltenden Unsi- cherheiten infolge von Covid-19.
Aufgrund der steigenden Zinssätze beendete der Sub- fonds das Rechnungsjahr mit einem negativen absoluten Ertrag. Im Hinblick auf die Duration und die Positionie- rung auf der Renditekurve wurde der Subfonds passiv verwaltet.

## Struktur des Wertpapierbestandes
Geographische Aufteilung in % des Nettovermögens	
Vereinigte Staaten	62.01
Supranational	38.51
Wirtschaftliche Aufteilung in % des Nettovermögens	
Supranationale Organisationen	100.52
Total	100.52
Focused SICAV – World Bank Bond USD
Jahresbericht und geprüfter Jahresabschluss per 31. Oktober 2021

## Nettovermögensaufstellung
Aktiva	31.10.2021
USD
Wertpapierbestand, Einstandswert	1 024 348 041.74
| Wertpapierbestand, nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) | 	-13 072 592.23	 |
| --- | --- |
| Total Wertpapierbestand (Erläuterung 1) | 1 011 275 449.51 |
| Bankguthaben, Sicht- und Fristgelder | 5 072 531.06 |
| Forderungen aus Wertpapierverkäufen (Erläuterung 1) | 10 811 768.63 |
| Forderungen aus Zeichnungen | 5 726 398.90 |
| Zinsforderungen aus Wertpapieren | 3 843 557.48 |
| Sonstige Forderungen | 62 776.82 |
| Nicht realisierter Kursgewinn aus Devisenterminkontrakten (Erläuterung 1) | 2 801 170.05 |
| Total Aktiva | 1 039 593 652.45 |
|  |  |
| Passiva |  |
| Verbindlichkeiten aus Wertpapierkäufen (Erläuterung 1) | -32 810 500.00 |
| Verbindlichkeiten aus Rücknahmen | -632 722.07 |
| Rückstellungen für pauschale Verwaltungskommission (Erläuterung 2) | -63 478.38 |
| Rückstellungen für Abonnementsabgabe (Erläuterung 3) | -7 928.10 |
| Rückstellungen für sonstige Kommissionen und Gebühren (Erläuterung 2) | 	-31 421.14	 |
| Total Rückstellungen für Aufwendungen | -102 827.62 |
| Total Passiva | -33 546 049.69 |
|  |  |
| Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres | 1 006 047 602.76 |
| Ertrags- und Aufwandsrechnung | USD |
| Erträge | 1.11.2020-31.10.2021 |
| Zinsen auf Wertpapiere | 9 237 023.04 |
| Nettoerträge aus Securities Lending | 135 483.90 |
| Sonstige Erträge (Erläuterung 4) | 428 890.14 |
| Total Erträge | 9 801 397.08 |
|  |  |
| Aufwendungen |  |
| Pauschale Verwaltungskommission (Erläuterung 2) | -902 555.98 |
| Abonnementsabgabe (Erläuterung 3) | -66 238.27 |
| Sonstige Kommissionen und Gebühren (Erläuterung 2) | -32 314.99 |
| Zinsaufwand auf liquide Mittel und Kontokorrentkredit | -1 021.33 |
| Total Aufwendungen | -1 002 130.57 |
|  |  |
| Nettoerträge (-verluste) aus Anlagen | 8 799 266.51 |
|  |  |
| Realisierte Gewinne (Verluste) (Erläuterung 1) |  |
| Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus marktbewerteten Wertpapieren ausser Optionen | 176 589.87 |
| Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Finanzterminkontrakten | -115 910.13 |
| Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Devisenterminkontrakten | -12 661 870.56 |
| Realisierter Währungsgewinn (-verlust) | 2 758 385.20 |
| Total der realisierten Gewinne (Verluste) | -9 842 805.62 |
|  |  |
| Realisierter Nettogewinn (-verlust) des Geschäftsjahres | -1 043 539.11 |
|  |  |
| Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) (Erläuterung 1) |  |
| Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) marktbewerteter Wertpapiere ausser Optionen | -16 402 324.03 |
| Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) von Finanzterminkontrakten | 2 148.45 |
| Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) von Devisenterminkontrakten | 2 818 615.67 |
| Total der Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) | -13 581 559.91 |
|  |  |
| Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens infolge Geschäftstätigkeit | -14 625 099.02 |

Focused SICAV – World Bank Bond USD Jahresbericht und geprüfter Jahresabschluss per 31. Oktober 2021
| Veränderung des Nettovermögens |  |
| --- | --- |
|  |  | USD |
|  |  | 1.11.2020-31.10.2021 |
| Nettovermögen zu Beginn des Geschäftsjahres |  | 251 116 341.98 |
| Zeichnungen |  | 863 235 620.85 |
| Rücknahmen |  | 	-93 456 568.35	 |
| Total Mittelzufluss (-abfluss) |  | 769 779 052.50 |
| Ausbezahlte Dividende |  | -222 692.70 |
| Nettoerträge (-verluste) aus Anlagen |  | 8 799 266.51 |
| Total der realisierten Gewinne (Verluste) |  | -9 842 805.62 |
| Total der Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) |  | 	-13 581 559.91	 |
| Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens infolge Geschäftstätigkeit |  | -14 625 099.02 |
| Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres |  | 1 006 047 602.76 |
| Entwicklung der Aktien im Umlauf |  |  |
|  |  | 1.11.2020-31.10.2021 |
| Klasse |  | F-acc |
| Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres |  | 993 289.2630 |
| Anzahl der ausgegebenen Aktien |  | 3 203 561.2080 |
| Anzahl der zurückgegebenen Aktien |  | -229 666.7710 |
| Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres |  | 3 967 183.7000 |
| Klasse |  | (CHF hedged) F-acc |
| Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres |  | 571 432.9120 |
| Anzahl der ausgegebenen Aktien |  | 1 652 176.2930 |
| Anzahl der zurückgegebenen Aktien |  | -172 232.8560 |
| Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres |  | 2 051 376.3490 |
| Klasse |  | (EUR hedged) F-acc |
| Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres |  | 526 845.7740 |
| Anzahl der ausgegebenen Aktien |  | 2 222 611.4890 |
| Anzahl der zurückgegebenen Aktien |  | -373 992.0890 |
| Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres |  | 2 375 465.1740 |
| Klasse |  | (GBP hedged) F-acc |
| Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres |  | 25 239.0000 |
| Anzahl der ausgegebenen Aktien |  | 300 778.0000 |
| Anzahl der zurückgegebenen Aktien |  | -13 160.0000 |
| Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres |  | 312 857.0000 |
| Klasse |  | (CHF hedged) F-dist |
| Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres |  | 100 390.0000 |
| Anzahl der ausgegebenen Aktien |  | 118 533.0000 |
| Anzahl der zurückgegebenen Aktien |  | -9 965.0000 |
| Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres |  | 208 958.0000 |
| Jährliche Ausschüttung 1 |  |  |
| Focused SICAV – World Bank Bond USD	Ex-Date | Pay-Date | Währung	Betrag pro Aktie |
| (CHF hedged) F-dist	4.1.2021 | 7.1.2021 | CHF	1.90 |
| 1  Siehe Erläuterung 5 |  |  |

Focused SICAV – World Bank Bond USD
Jahresbericht und geprüfter Jahresabschluss per 31. Oktober 2021

## Aufstellung der Wertpapierbestände und anderer Nettovermögenswerte per 31. Oktober 2021
| Bezeichnung | Anzahl/ | Bewertung in USD | in % des |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | NR Kursgewinn | Netto- |
|  |  | (-verlust) auf Futures/ | vermögens |
|  |  | Devisentermin- |  |
|  |  | kontrakten/ |  |
|  |  | Swaps (Erl. 1) |  |
| Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden |  |  |  |
| Notes, fester Zins |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	INTERNATIONAL BK FOR RECONSTR & DEVE 0.12500% 21-20.04.23 | 45 000 000.00 | 44 809 765.64 | 4.45 |
| USD	INTERNATIONAL BK FOR RECONST & DEV 0.87500% 21-15.07.26 | 95 000 000.00 | 93 471 356.90 | 9.29 |
| USD	INTL BANK FOR RECONSTRUCTION & DEVT 0.25000% 20-24.11.23 | 91 500 000.00 | 90 862 280.69 | 9.03 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 1.50000% 19-28.08.24 | 52 500 000.00 | 53 569 906.43 | 5.33 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 2.12500% 13-13.02.23 | 9 019 000.00 | 9 220 687.03 | 0.92 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 1.87500% 15-07.10.22 | 10 000 000.00 | 10 140 986.80 | 1.01 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 1.75000% 16-19.04.23 | 25 000 000.00 | 25 491 667.50 | 2.53 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 3.00000% 18-27.09.23 | 50 000 000.00 | 52 345 454.00 | 5.20 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 2.50000% 19-19.03.24 | 60 000 000.00 | 62 585 701.20 | 6.22 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 1.87500% 19-19.06.23 | 60 000 000.00 | 61 398 609.00 | 6.10 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 1.62500% 20-15.01.25 | 70 000 000.00 | 71 586 946.20 | 7.12 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 0.50000% 20-28.10.25 | 70 000 000.00 | 68 403 923.00 | 6.80 |
| Total USD |  | 643 887 284.39 | 64.00 |
| Total Notes, fester Zins |  | 643 887 284.39 | 64.00 |
| Medium-Term Notes, fester Zins |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 1.87500% 16-27.10.26 | 17 500 000.00 | 18 020 576.35 | 1.79 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 3.12500% 18-20.11.25 | 47 000 000.00 | 50 851 090.23 | 5.06 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 2.12500% 15-03.03.25 | 4 000 000.00 | 4 156 640.00 | 0.41 |
| Total USD |  | 73 028 306.58 | 7.26 |
| Total Medium-Term Notes, fester Zins |  | 73 028 306.58 | 7.26 |
| Anleihen, fester Zins |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 7.62500% 93-19.01.23 | 40 000 000.00 | 43 504 640.00 | 4.33 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 2.50000% 14-25.11.24 | 19 000 000.00 | 19 960 029.91 | 1.99 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 1.62500% 15-10.02.22 | 3 000 000.00 | 3 011 616.00 | 0.30 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 2.50000% 15-29.07.25 | 50 000 000.00 | 52 727 735.00 | 5.24 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 2.12500% 19-01.07.22 | 2 000 000.00 | 2 024 775.24 | 0.20 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 0.75000% 20-11.03.25 | 40 500 000.00 | 40 280 210.55 | 4.00 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 0.62500% 20-22.04.25 | 80 000 000.00 | 79 099 128.00 | 7.86 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 0.37500% 20-28.07.25 | 55 000 000.00 | 53 751 723.84 | 5.34 |
| Total USD |  | 294 359 858.54 | 29.26 |
| Total Anleihen, fester Zins |  | 294 359 858.54 | 29.26 |
| Total Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden |  | 1 011 275 449.51 | 100.52 |
| Total des Wertpapierbestandes |  | 1 011 275 449.51 | 100.52 |
| Devisenterminkontrakte |  |  |  |
| Gekaufte Währung/ Gekaufter Betrag/Verkaufte Währung/Verkaufter Betrag/Fälligkeitsdatum |  |  |  |

| GBP | 31 879 000.00 | USD | 42 855 009.83 | 2.11.2021 | 843 129.42 | 0.09 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| CHF | 225 587 500.00 | USD | 241 464 774.80 | 2.11.2021 | 5 416 210.13 | 0.54 |
| EUR | 240 700 100.00 | USD | 279 357 258.16 | 2.11.2021 | -807 067.47 | -0.08 |
| USD | 961 923.07 | EUR | 831 200.00 | 2.11.2021 | 16.87 | 0.00 |
| GBP | 75 200.00 | USD | 101 182.13 | 2.11.2021 | 1 898.27 | 0.00 |
| CHF | 443 400.00 | USD | 477 181.08 | 2.11.2021 | 8 072.00 | 0.00 |
| GBP | 121 600.00 | USD | 164 916.47 | 2.11.2021 | 1 766.73 | 0.00 |
| CHF | 395 400.00 | USD | 426 780.12 | 2.11.2021 | 5 942.18 | 0.00 |
| GBP | 68 000.00 | USD | 92 171.08 | 2.11.2021 | 1 039.92 | 0.00 |
| GBP | 178 700.00 | USD | 243 346.87 | 2.11.2021 | 1 606.15 | 0.00 |
| GBP | 54 900.00 | USD | 74 797.19 | 2.11.2021 | 456.98 | 0.00 |
| GBP | 93 800.00 | USD | 127 550.15 | 2.11.2021 | 1 026.20 | 0.00 |
| EUR | 365 300.00 | USD | 421 681.39 | 2.11.2021 | 1 062.03 | 0.00 |
| EUR | 1 017 600.00 | USD | 1 177 753.96 | 2.11.2021 | -136.36 | 0.00 |
| GBP | 94 700.00 | USD | 129 161.00 | 2.11.2021 | 649.02 | 0.00 |
| GBP | 179 900.00 | USD | 247 476.16 | 2.11.2021 | -878.24 | 0.00 |
| EUR | 554 800.00 | USD | 643 786.15 | 2.11.2021 | -1 743.85 | 0.00 |
| EUR | 560 700.00 | USD | 652 612.13 | 2.11.2021 | -3 742.06 | 0.00 |
| GBP | 97 900.00 | USD | 135 125.06 | 2.11.2021 | -928.64 | 0.00 |
| EUR | 756 300.00 | USD | 880 222.93 | 2.11.2021 | -4 994.76 | 0.00 |
| GBP | 50 500.00 | USD | 69 704.37 | 2.11.2021 | -481.50 | 0.00 |
| EUR | 411 200.00 | USD | 479 152.69 | 2.11.2021 | -3 291.49 | 0.00 |
| GBP | 327 200.00 | USD | 450 416.35 | 2.11.2021 | -1 906.95 | 0.00 |
| CHF | 445 700.00 | USD | 484 977.93 | 2.11.2021 | 2 792.25 | 0.00 |
| GBP | 75 300.00 | USD | 103 880.85 | 2.11.2021 | -663.38 | 0.00 |
| EUR | 406 800.00 | USD | 471 680.57 | 2.11.2021 | -911.27 | 0.00 |
| GBP | 33 369 200.00 | USD | 45 945 140.50 | 29.11.2021 | -203 519.92 | -0.02 |
| EUR | 243 941 600.00 | USD | 284 315 642.39 | 29.11.2021 | -1 870 877.57 | -0.19 |
| CHF | 227 469 700.00 | USD | 249 693 138.40 | 29.11.2021 | -583 354.64 | -0.06 |
| Total Devisenterminkontrakte | 2 801 170.05 | 0.28 |
|  |  |  |
| Bankguthaben, Sicht- und Fristgelder und andere liquide Mittel | 5 072 531.06 | 0.50 |
| Andere Aktiva und Passiva | -13 101 547.86 | -1.30 |
| Total des Nettovermögens | 1 006 047 602.76 | 100.00 |

Focused SICAV – World Bank Bond USD Jahresbericht und geprüfter Jahresabschluss per 31. Oktober 2021