# Focused SICAV
## Combined Statement of Net Assets
Assets	31.10.2019
EUR
Investments in securities, cost	9 690 259 962.61
| Investments in securities, unrealized appreciation (depreciation) | 	159 472 281.31	 |
| --- | --- |
| Total investments in securities (Note 1) | 9 849 732 243.92 |
| Cash at banks, deposits on demand and deposit accounts | 129 864 997.71 |
| Other liquid assets (Margins) | 84 154.76 |
| Receivable on securities sales (Note 1) | 3 881 354 928.58 |
| Receivable on subscriptions | 29 390 467.82 |
| Interest receivable on securities | 68 943 492.60 |
| Receivable on dividends | 2 754.07 |
| Other receivables | 43 157.72 |
| Unrealized gain (loss) on financial futures (Note 1) | 733 575.60 |
| Unrealized gain (loss) on forward foreign exchange contracts (Note 1) | 97 816 590.81 |
| Unrealized gain (loss) on swaps (Note 1) | 2 024.00 |
| Total Assets | 14 057 968 387.59 |
|  |  |
| Liabilities |  |
| Bank overdraft | -255.12 |
| Other short-term liabilities (Margins) | -899 512.10 |
| Payable on securities purchases (Note 1) | -24 440 386.38 |
| Payable on redemptions | -4 023 361 012.09 |
| Other liabilities | -510 128.33 |
| Provisions for flat fee (Note 2) | -853 636.64 |
| Provisions for taxe d’abonnement (Note 3) | -87 866.60 |
| Provisions for other commissions and fees (Note 2) | 	-394 823.53	 |
| Total provisions | -1 336 326.77 |
| Total Liabilities | -4 050 547 620.79 |
|  |  |
| Net assets at the end of the financial year | 10 007 420 766.80 |

Focused SICAV Annual Report as of 31 October 2019
| Combined Statement of Operations |  |
| --- | --- |
|  | EUR |
| Income | 1.11.2018-31.10.2019 |
| Interest on liquid assets | 2 247 778.71 |
| Interest on securities | 311 509 739.18 |
| Dividends | 3 091 031.43 |
| Interest received on swaps (Note 1) | 86 450.31 |
| Income on securities lending (Note 12) | 8 065 691.66 |
| Other income (Note 4) | 37 788 753.56 |
| Total income | 362 789 444.85 |
|  |  |
| Expenses |  |
| Interest paid on swaps (Note 1) | -97 495.24 |
| Flat fee (Note 2) | -18 493 609.25 |
| Taxe d’abonnement (Note 3) | -1 275 534.15 |
| Cost on securities lending (Note 12) | -3 226 276.66 |
| Other commissions and fees (Note 2) | -589 194.35 |
| Interest on cash and bank overdraft | -281 579.70 |
| Total expenses | -23 963 689.35 |
|  |  |
| Net income (loss) on investments | 338 825 755.50 |
|  |  |
| Realized gain (loss) (Note 1) |  |
| Realized gain (loss) on market-priced securities without options | 167 144 446.74 |
| Realized gain (loss) on options | -111 764.09 |
| Realized gain (loss) on yield-evaluated securities and money market instruments | -251 063.18 |
| Realized gain (loss) on financial futures | 9 489 899.14 |
| Realized gain (loss) on forward foreign exchange contracts | -619 013 776.43 |
| Realized gain (loss) on swaps | -90 132.16 |
| Realized gain (loss) on foreign exchange | 51 991 000.46 |
| Total realized gain (loss) | -390 841 389.52 |
|  |  |
| Net realized gain (loss) of the financial year | -52 015 634.02 |
|  |  |
| Changes in unrealized appreciation (depreciation) (Note 1) |  |
| Unrealized appreciation (depreciation) on market-priced securities without options | 387 693 913.08 |
| Unrealized appreciation (depreciation) on yield-evaluated securities and money market instruments | -235 167.53 |
| Unrealized appreciation (depreciation) on financial futures | 165 460.54 |
| Unrealized appreciation (depreciation) on forward foreign exchange contracts | 316 928 252.02 |
| Unrealized appreciation (depreciation) on swaps | -819.07 |
| Total changes in unrealized appreciation (depreciation) | 704 551 639.04 |
|  |  |
| Net increase (decrease) in net assets as a result of operations | 652 536 005.02 |

Focused SICAV
Annual Report as of 31 October 2019

Translation (ENDE, 2019-10-31):
# Focused SICAV
## Kombinierte Nettovermögensaufstellung
Aktiva	31.10.2019
EUR
Wertpapierbestand, Einstandswert	9 690 259 962.61
| Wertpapierbestand, nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) | 	159 472 281.31	 |
| --- | --- |
| Total Wertpapierbestand (Erläuterung 1) | 9 849 732 243.92 |
| Bankguthaben, Sicht- und Fristgelder | 129 864 997.71 |
| Andere liquide Mittel (Margins) | 84 154.76 |
| Forderungen aus Wertpapierverkäufen (Erläuterung 1) | 3 881 354 928.58 |
| Forderungen aus Zeichnungen | 29 390 467.82 |
| Zinsforderungen aus Wertpapieren | 68 943 492.60 |
| Forderungen aus Dividenden | 2 754.07 |
| Sonstige Forderungen | 43 157.72 |
| Nicht realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Finanzterminkontrakten (Erläuterung 1) | 733 575.60 |
| Nicht realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Devisenterminkontrakten (Erläuterung 1) | 97 816 590.81 |
| Nicht realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Swaps (Erläuterung 1) | 2 024.00 |
| Total Aktiva | 14 057 968 387.59 |
|  |  |
| Passiva |  |
| Kontokorrentkredit | -255.12 |
| Andere kurzfristige Verbindlichkeiten (Margins) | -899 512.10 |
| Verbindlichkeiten aus Wertpapierkäufen (Erläuterung 1) | -24 440 386.38 |
| Verbindlichkeiten aus Rücknahmen | -4 023 361 012.09 |
| Sonstige Verbindlichkeiten | -510 128.33 |
| Rückstellungen für pauschale Verwaltungskommission (Erläuterung 2) | -853 636.64 |
| Rückstellungen für Abonnementsabgabe (Erläuterung 3) | -87 866.60 |
| Rückstellungen für sonstige Kommissionen und Gebühren (Erläuterung 2) | 	-394 823.53	 |
| Total Rückstellungen für Aufwendungen | -1 336 326.77 |
| Total Passiva | -4 050 547 620.79 |
|  |  |
| Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres | 10 007 420 766.80 |

Focused SICAV Jahresbericht per 31. Oktober 2019
| Kombinierte Ertrags- und Aufwandsrechnung |  |
| --- | --- |
|  | EUR |
| Erträge | 1.11.2018-31.10.2019 |
| Zinsertrag auf liquide Mittel | 2 247 778.71 |
| Zinsen auf Wertpapiere | 311 509 739.18 |
| Dividenden | 3 091 031.43 |
| Zinsertrag auf Swaps (Erläuterung 1) | 86 450.31 |
| Erträge aus Securities Lending (Erläuterung 12) | 8 065 691.66 |
| Sonstige Erträge (Erläuterung 4) | 37 788 753.56 |
| Total Erträge | 362 789 444.85 |
|  |  |
| Aufwendungen |  |
| Zinsaufwand auf Swaps (Erläuterung 1) | -97 495.24 |
| Pauschale Verwaltungskommission (Erläuterung 2) | -18 493 609.25 |
| Abonnementsabgabe (Erläuterung 3) | -1 275 534.15 |
| Kosten aus Securities Lending (Erläuterung 12) | -3 226 276.66 |
| Sonstige Kommissionen und Gebühren (Erläuterung 2) | -589 194.35 |
| Zinsaufwand auf liquide Mittel und Kontokorrentkredit | -281 579.70 |
| Total Aufwendungen | -23 963 689.35 |
|  |  |
| Nettoerträge (-verluste) aus Anlagen | 338 825 755.50 |
|  |  |
| Realisierte Gewinne (Verluste) (Erläuterung 1) |  |
| Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus marktbewerteten Wertpapieren ausser Optionen | 167 144 446.74 |
| Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Optionen | -111 764.09 |
| Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus renditebewerteten Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten | -251 063.18 |
| Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Finanzterminkontrakten | 9 489 899.14 |
| Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Devisenterminkontrakten | -619 013 776.43 |
| Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Swaps | -90 132.16 |
| Realisierter Währungsgewinn (-verlust) | 51 991 000.46 |
| Total der realisierten Gewinne (Verluste) | -390 841 389.52 |
|  |  |
| Realisierter Nettogewinn (-verlust) des Geschäftsjahres | -52 015 634.02 |
|  |  |
| Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) (Erläuterung 1) |  |
| Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) marktbewerteter Wertpapiere ausser Optionen | 387 693 913.08 |
| Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) renditebewerteter Wertpapiere und Geldmarktinstrumente | -235 167.53 |
| Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) von Finanzterminkontrakten | 165 460.54 |
| Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) von Devisenterminkontrakten | 316 928 252.02 |
| Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) von Swaps | -819.07 |
| Total der Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) | 704 551 639.04 |
|  |  |
| Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens infolge Geschäftstätigkeit | 652 536 005.02 |

Focused SICAV
Jahresbericht per 31. Oktober 2019