The value of such assets shall be determined as follows:
- the value of any cash balances or deposits, bills and demand notes and accounts receivable, prepaid expenses, cash dividends and interest declared or accrued as aforesaid and not yet received shall be deemed to be the full amount thereof, unless in any case the same is unlikely to be paid or received in full, in which case the value thereof shall be arrived at after making such discount as the Directors may consider appropriate in such case to reflect the true value thereof;
- the value of securities and/or financial derivative instruments which are listed on any official stock exchange or dealt in on any Regulated Market are valued at the last available price in accordance with the Company's current accounting policies;
- in the event that any of the securities, including financial derivative instruments held by the Fund on the relevant day are not listed on any Stock Exchange or dealt in on any Regulated Market or if, with respect to securities, money market instruments and/or financial derivative instruments listed on any Stock Exchange or dealt in on any other Regulated Market, the basis of the price as determined pursuant to sub-paragraph(ii) is not representative of the fair market value of the relevant securities, the value of such securities will be determined based on the reasonably foreseeable sales price determined prudently and in good faith subject to applicable rules and regulations;
- the financial derivative instruments which are not listed on any official stock exchange or traded on any other Regulated Market will be valued in a reliable and verifiable manner on a daily basis and verified by a competent professional appointed by the Company in accordance with market practice;
- units or shares in open-ended investment funds shall be valued at their last available net asset value reduced by any applicable redemption charge, where applicable;
- liquid assets and money market instruments may be valued at mark-to-market, mark-to-model and/or using the amortised cost method;
- in the event that the above mentioned calculation methods are inappropriate or misleading, the Directors may adjust the value of any investment or permit another method of valuation to be used for the assets of the Fund; and
- in circumstances where the interests of the Company or its Shareholders so justify (including but not limited to, for example, the avoidance of market timing practices), the Directors have delegated to the Investment Manager the discretion to take appropriate measures (such as, for example, applying a fair value pricing methodology), to adjust the value of the Company's assets, subject to the review by senior management of the Management Company. The Investment Manager in exercising the discretion to apply the fair-value pricing methodology (including the decision not to apply the same) shall act with due care, skill and diligence and in good faith, in consultation with the Administrator.

Translation (ENDE, 2023-04-01):
# Der Wert solcher Vermögenswerte wird wie folgt ermittelt:
- der Wert von Barvermögen und Einlagen, Rechnungen und Zahlungsaufforderungen sowie Außenständen, vorab bezahlten Aufwendungen, Bardividenden und Zinsen, die wie oben aufgeführt erklärt oder aufgelaufen, aber noch nicht eingegangen sind, wird mit ihrem vollen Betrag berechnet, es sei denn, es ist unwahrscheinlich, dass diese Posten vollständig bezahlt oder vereinnahmt werden; in diesem Fall wird ihr Wert berechnet, indem ein Abzug zur Anrechnung kommt, den die Gesellschaft zur Wiedergabe des wahren Werts dieser Posten in einem solchen Fall für angemessen erachtet;
- der Wert von Wertpapieren und/oder derivativen Finanzinstrumenten, die an einer offiziellen Börse notiert sind oder an einem geregelten Markt gehandelt werden, wird zum letzten verfügbaren Kurs gemäß den aktuellen Rechnungslegungsgrundsätzen des Unternehmens bewertet;
- für den Fall, dass Wertpapiere, einschließlich derivativer Finanzinstrumente, die der Fonds an dem betreffenden Tag hält, nicht an einer Börse notiert sind oder an einem geregelten Markt gehandelt werden, oder für den Fall, dass in Bezug auf Wertpapiere, Geldmarktinstrumente und/oder derivative Finanzinstrumente, die an einer Börse notiert sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden, die Grundlage des gemäß Unterabsatz (ii) ermittelten Preises nicht repräsentativ für den fairen Marktwert der betreffenden Wertpapiere ist, wird der Wert dieser Wertpapiere auf der Grundlage des vernünftigerweise vorhersehbaren Verkaufspreises ermittelt, der umsichtig und nach Treu und Glauben vorbehaltlich der geltenden Regeln und Vorschriften festgelegt wird;
- die derivativen Finanzinstrumente, die an keiner offiziellen Aktienbörse notiert sind oder an keinem anderen geregelten Markt gehandelt werden, werden täglich auf zuverlässige und nachweisbare Weise bewertet und gemäß der üblichen Marktpraxis von einem von der Gesellschaft benannten sachkundigen Fachmann bestätigt;
- Anteile an offenen Investmentfonds müssen, sofern zutreffend, zu ihrem zuletzt verfügbaren Nettoinventarwert abzüglich einer ggf. geltenden Rücknahmegebühr bewertet werden;
- flüssige Mittel und Geldmarktinstrumente können zum Marktwert, zum Modellwert und/oder nach der Methode der fortgeführten Anschaffungskosten bewertet werden;
- sollten die oben beschriebenen Berechnungsmethoden unangemessen oder irreführend sein, können die Verwaltungsratsmitglieder den Wert einer Anlage anpassen oder eine andere Bewertungsmethode für die Vermögenswerte des Fonds zulassen; und
- unter Umständen, unter denen die Interessen der Gesellschaft oder ihrer Anteilinhaber dies rechtfertigen (einschließlich, aber nicht beschränkt auf, beispielsweise die Vermeidung von Market-Timing-Praktiken), hat der Verwaltungsrat dem Anlageverwalter die Befugnis übertragen, vorbehaltlich der Überprüfung durch die Geschäftsleitung der Verwaltungsgesellschaft geeignete Maßnahmen zu ergreifen (wie zum Beispiel die Anwendung einer Fair-Value-Preismethode), um den Wert der Vermögenswerte der Gesellschaft anzupassen. Der Anlageverwalter handelt bei der Ausübung seines Ermessens zur Anwendung der Marktbewertungsmethode (einschließlich der Entscheidung, diese nicht anzuwenden) mit der gebotenen Sorgfalt, Fachkenntnis und Gewissenhaftigkeit und in gutem Glauben in Absprache mit dem Administrator.