# Total return swaps
Total return swaps may be performed for the UCITS or for its sub-funds. Total return swaps are derivatives in which all income and fluctuations in the value of an underlying security are exchanged for an agreed fixed interest payment. One
contracting party, the collateral recipient, thereby transfers the entire credit and market risk from the underlying instru- ment to the other contracting party, the collateral provider. In return, the collateral recipient pays a premium to the collat- eral provider. The Management Company may use total return swaps for hedging purposes and as part of the invest- ment strategy of the UCITS. It is essentially the case that all assets eligible for the UCITS or its sub-funds may be subject to total return swaps. Up to 100 percent of the sub-fund assets may be the subject of such transactions. The Manage- ment Company expects that in individual cases no more than 50 per cent of the sub-fund assets will be subject to total return swaps. This is merely an estimated value, however, that may be exceeded in individual cases. Income from total return swaps – following the deduction of transaction costs – shall pass in full to the UCITS or to its sub-funds respective- ly.
Contracting parties for total return swaps are selected according to the following criteria:
- Price of the financial instrument,
- Cost of executing the order,
- Speed of the execution,
- Likelihood of the execution or settlement,
- Scope and nature of the order,
- Timing of the order,
- Other factors influencing the execution of the order (inter alia creditworthiness of the counterparty)The criteria may be differently weighted, depending on the nature of the trading order.
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# Investments in units of other UCITSs or in other undertakings for collective investment that are compa- rable to a UCITS

Translation (ENDE, 2022-05-01):
# Total Return Swaps
Total Return Swaps dürfen für den OGAW bzw. dessen Teilfonds getätigt werden. Total Return Swaps sind Derivate, bei denen sämtliche Erträge und Wertschwankungen eines Basiswerts gegen eine vereinbarte feste Zinszahlung getauscht werden. Ein Vertragspartner, der Sicherungsnehmer, transferiert damit das gesamte Kredit- und Marktrisiko aus dem Ba- siswert auf den anderen Vertragspartner, den Sicherungsgeber. Im Gegenzug zahlt der Sicherungsnehmer eine Prämie an den Sicherungsgeber. Die Verwaltungsgesellschaft darf für den OGAW bzw. dessen Teilfonds Total Return Swaps zu Absicherungszwecken und als Teil der Anlagestrategie tätigen. Grundsätzlich können alle für den OGAW bzw. dessen Teilfonds erwerbbaren Vermögensgegenstände Gegenstand von Total Return Swaps sein. Es dürfen bis zu 100 Prozent des Teilfondsvermögens Gegenstand solcher Geschäfte sein. Die Verwaltungsgesellschaft erwartet, dass im Einzelfall nicht mehr als 50 Prozent des Teilfondsvermögens Gegenstand von Total Return Swaps sind. Dies ist jedoch lediglich ein geschätzter Wert, der im Einzelfall überschritten werden kann. Die Erträge aus Total Return Swaps fliessen – nach Abzug der Transaktionskosten – vollständig dem OGAW bzw. dessen Teilfonds zu.
Die Vertragspartner für Total Return Swaps werden nach folgenden Kriterien ausgewählt:
- Preis des Finanzinstruments,
- Kosten der Auftragsausführung,
- Geschwindigkeit der Ausführung,
- Wahrscheinlichkeit der Ausführung bzw. Abwicklung,
- Umfang und Art der Order,
- Zeitpunkt der Order,
- Sonstige, die Ausführung der Order beeinflussende Faktoren (u.a. Bonität des Kontrahenten)Die Kriterien können in Abhängigkeit von der Art des Handelsauftrags unterschiedlich gewichtet werden.
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# Anlagen in Anteile an anderen OGAW oder an anderen mit einem OGAW vergleichbaren Organismen für gemeinsame Anlagen