Each Sub-Fund may employ certain currency-related transactions in order to hedge against certain currency risks, for example, where the currency of denomination of a Class of Unit differs from the Base Currency of the Sub-Fund. Such transactions will primarily include currency forward transactions but may also include currency options, futures and other OTC contracts. The costs and related liabilities/benefits arising from instruments entered into for the purposes of hedging the currency exposure for the benefit of any particular Hedged Class of a Sub-Fund shall be attributable exclusively to that Hedged Class.
Although any Sub-Fund may utilise such currency hedging transactions in respect of Classes of Units, it shall not be obliged to do so and to the extent that it does employ strategies aimed at hedging certain Classes of Units, there can be no assurance that such hedging transactions or strategies will be effective.
Currency exposure will not exceed 105% of the Net Asset Value of the relevant Hedged Class. All transactions will be clearly attributable to the relevant Hedged Class and currency exposures of different Classes will not be combined or offset. The Manager does not intend to have under-hedged or over-hedged
positions. However, due to market movements and factors outside the control of the Manager, under- hedged and over-hedged positions may arise from time to time. The Manager has procedures in place to monitor hedged positions and to ensure that over- hedged positions do not exceed 105% of the Net Asset Value of the relevant Hedged Class. As part of these procedures, the Manager will review hedged positions in excess of 100% of the Net Asset Value of the relevant Hedged Class on a monthly basis to ensure that they are not carried forward from month to month. In the event that hedging in respect of a Hedged Class of Units exceeds 105% due to market movements or redemptions, the Investment Manager shall reduce such hedging appropriately as soon as possible thereafter.
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#### Change in Index

Translation (ENDE, 2017-07-13):
Jeder Teilfonds kann bestimmte Transaktionen in Verbindung mit Fremdwährungen einsetzen, um bestimmte Fremdwährungsrisiken abzusichern, z. B. wenn die Nennwährung einer Anteilklasse von der Basiswährung des Teilfonds abweicht. Solche Transaktionen werden in erster Linie Devisentermingeschäfte, aber auch Währungsoptionen, Futures und andere OTC-Kontrakte beinhalten. Die Kosten und verbundenen Verbindlichkeiten/Vorteile aus Instrumenten, die zum Zweck der Absicherung gegen Fremdwährungsrisiken zugunsten einer bestimmten gesicherten Anteilsklasse eines Teilfonds eingegangen werden, sind ausschließlich dieser gesicherten Anteilklasse zuzurechnen.
Auch wenn jeder Teilfonds solche Transaktionen zur Absicherung gegen Fremdwährungsrisiken für Anteilklassen verwenden kann, ist er nicht dazu verpflichtet. In Fällen, in denen er Strategien zur Absicherung bestimmter Anteilklassen einsetzt, kann nicht zugesichert werden, dass diese zur Absicherung
dienenden Transaktionen oder Strategien wirksam sein werden.
Das Währungsrisiko darf 105 % des Nettoinventarwerts der jeweiligen gesicherten Anteilklasse nicht überschreiten. Sämtliche Transaktionen werden der betreffenden gesicherten Anteilklasse eindeutig zugeordnet. Die eingegangenen Währungspositionen der einzelnen Anteilklassen werden weder kombiniert noch gegeneinander aufgerechnet. Die Verwaltungsgesellschaft beabsichtigt nicht, zu hoch oder zu niedrig abgesicherte Positionen zu halten. Infolge von Marktbewegungen und anderen Faktoren, die	nicht	im	Einflussbereich	der Verwaltungsgesellschaft liegen, können jedoch gegebenenfalls zu hoch oder zu niedrig abgesicherte Engagements entstehen. Die Verwaltungsgesellschaft verfügt über Verfahren zur ständigen Überwachung der abgesicherten Positionen und zur Gewährleistung, dass das Volumen zu hoch abgesicherter Positionen 105 % des Nettoinventarwerts der jeweiligen gesicherten Anteilklasse nicht überschreitet. Ein Teil dieser Verfahren besteht darin, dass die Verwaltungsgesellschaft diejenigen abgesicherten Positionen, deren Volumen 100 % des Nettoinventarwerts der jeweiligen gesicherten Anteilklasse überschreitet, monatlich prüft, um sicherzustellen, dass diese Positionen nicht auf den jeweiligen Folgemonat übertragen werden. Sollte die Absicherung in Bezug auf eine gesicherte Anteilklasse infolge von Marktbewegungen oder Anteilsrücknahmen 105 % überschreiten, wird die Verwaltungsgesellschaft das Absicherungsengagement so schnell wie möglich reduzieren.
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## Wechsel des Index