# Objective and Investment Policy
The AXA WORLD FUNDS II – Asia Select Income (herein after "the Sub-Fund" or "the Feeder fund") is a feeder fund to the AXA WORLD FUNDS - Framlington Asia Select Income (herein after "the Master fund"). In this regard, the Sub-Fund permanently invests at least 85% of its assets in the Master fund. The Sub-Fund may in addition hold up to 15% of its assets in ancillary liquid assets.
Summary of the Investment Objective and the Investment Policy of the Master fund:

## Investment Objective
The Master fund seeks to achieve long-term capital growth by investing in Asia-Pacific companies with above-average yield and/or seeking growth in dividend.
Typical investors of the Master fund would seek long-term capital growth measured in USD from an actively managed portfolio of listed equity, equity-related securities and derivatives instruments.

## Investment Policy
The Investment Manager of the Master fund will seek to achieve the objective of the Master fund by investing at least 70% of its net assets in equities (including REITs) and equity-related instruments issued by Asia-Pacific all cap companies, which, in the Master fund Investment Manager's opinion, show above average yield and/or seeking growth in dividend.
Out of the 70% limit, the Master fund may invest up to 30% of its net assets in Chinese A shares listed in the Shanghai Hong-Kong Stock Connect.
Investment decisions of the Master fund are based on a combination of macroeconomic, thematic approach and company specific analysis notably on free cash flow generation, dividend yield and dividend growth.
The stock selection process of the Master fund relies mainly on a rigorous analysis of the companies' business model, quality of management, dividend pay-out, earning's prospects and overall risk return profile.

Translation (ENDE, 2018-02-09):
# Ziele und Anlagepolitik
## Der AXA WORLD FUNDS II - Asia Select Income (nachfolgend „Teilfonds“ oder
„Feeder-Fonds“) ist ein Feeder-Fonds des AXA WORLD FUNDS - Framlington Asia Select Income (nachfolgend „Master-Fonds“). In dieser Hinsicht investiert der Teilfonds stets mindestens 85% seines Vermögens in den Master-Fonds. Der Teilfonds kann des Weiteren bis zu 15% seines Vermögens in untergeordneten liquiden Vermögenswerten halten.

## Zusammenfassung des Anlageziels und der Anlagepolitik des Master-Fonds:

## Anlageziel
Anlageziel des Master-Fonds ist ein langfristiges Kapitalwachstum durch Anlage in Unternehmen aus dem asiatisch-pazifischen Raum, die überdurchschnittliche Renditen zahlen und/oder nach einer Steigerung ihrer Dividenden streben.
In der Regel möchten Anleger mit einem aktiv verwalteten Portfolio aus börsennotierten Aktien, aktienähnlichen Wertpapieren und derivativen Finanzinstrumenten einen langfristigen Kapitalzuwachs, gemessen in USD, erzielen.

## Anlagepolitik
Der Anlageverwalter strebt danach, das Anlageziel des Master-Fonds zu erreichen, indem er mindestens 70 % seines Nettovermögens in Aktien (einschließlich REITs) und aktienähnlichen Instrumenten investiert, die von Unternehmen aller Marktkapitalisierungen aus dem asiatisch-pazifischen Raum ausgegeben wurden und nach Ansicht des Investmentmanagers überdurchschnittliche Renditen abwerfen und/oder nach einer Steigerung ihrer Dividenden streben.

## Im Rahmen dieses Limits von 70 % kann der Master-Fonds bis zu 30 % seines Nettovermögens in chinesische A-Aktien investieren, die im „Shanghai Hong- Kong Stock Connect“-Programm gelistet sind.
Anlageentscheidungen des Master-Fonds beruhen auf einer Kombination aus makroökonomischen, thematischen und unternehmensspezifischen Analysen, bei denen insbesondere die Generierung von freiem Cashflow, die Dividendenrendite und das Dividendenwachstum untersucht werden.

## Der Aktienauswahlprozess des Master-Fonds basiert hauptsächlich auf einer gründlichen Analyse des Geschäftsmodells der Unternehmen, der Qualität des