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## Income and expense equalisation

An income equalisation amount and expense equalisation amount are set against ordinary income and expense. This covers net income arising during the period under review which the purchaser of units pays for as part of the issue price and the seller of units receives as part of the redemption price.
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## Fund current accounts (cash at banks and/or liabilities to banks)

All of the fund’s current accounts (including those in different currencies) that actually and legally form only part of a single current account are designated as a single current account in connection with net fund assets.
Current accounts in foreign currencies, if applicable, are converted into the currency of the fund. Interest is calculated on the basis of the terms of the relevant individual account.
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## Risk management (unaudited)

The management company applies a risk management procedure which enables it to monitor and measure at all times the risk contained in the investment positions and their contribution to the overall risk profile of the investment portfolio of the funds managed by the management company. In accordance with the Law of 17 December 2010 and the applicable supervisory requirements of the Commission de Surveillance du Secteur Financier ("CSSF"), the management company reports regularly to the CSSF on the risk management procedure it applies. As part of its risk management procedure, the management company ensures, through the use of effective and appropriate methods, that the overall risk connected with derivatives in the funds managed does not exceed the total net value of their portfolios. To do this, the management company uses the following methods:

### Commitment Approach:
Under the Commitment Approach, positions in derivative financial instruments are converted into their underlying equivalent using the delta method. This takes account of netting and hedging effects between derivative financial instruments and their underlyings. Equivalent to underlyings, their total value must not exceed the total net value of the fund portfolio.

### VaR Approach:
The Value-at-Risk (VaR) figure is a statistical concept and is used as a standard measure of risk in the financial sector. The VaR indicates the potential loss on a portfolio during a given period (the holding period) which has a given probability (the confidence level) of not being exceeded.

### Relative VaR approach:
In the relative VaR approach, the VaR for the fund must not exceed the VaR for a reference portfolio by a factor contingent on the level of the fund’s risk profile. The maximum factor permitted by the supervisory authorities is 200 %. The benchmark portfolio provides a correct representation of the fund's investment policy.

### Absolute VaR approach:
In the absolute VaR approach, the VaR for the fund (99 % confidence level, 20-day holding period) must not exceed a portion of the fund’s assets contingent on the level of the fund’s risk profile. The maximum limited permitted by the supervisory authorities is 20 % of the fund’s assets.
For funds which use the VaR approaches to ascertain the total risk, the Management Company estimates the expected degree of leverage effect. The extent of this leverage effect may deviate from the actual value depending on prevailing market conditions, falling below or exceeding it. Investors' attention is drawn to the fact that no conclusions can be drawn from this information with respect to the risk entailed in the fund. Furthermore, the expected leverage published is explicitly not to be understood as an investment limit. The method used to determine the overall risk and, if applicable the publication of the reference portfolio and the expected degree of leverage, as well as the calculation method, are stated in the fund-specific appendix.
In accordance with the Sales Prospectus valid at the end of the financial year, Ethna-DYNAMISCH is subject to the following risk management procedure:

### UCITS	Risk management procedure applied
Ethna-DYNAMISCH	absolute VaR

### Absolute VaR Approach for Ethna-DYNAMISCH
In the period from 1 January 2019 to 31 December 2019, the absolute VaR approach was used to monitor and measure the total risk associated with derivatives. An absolute value of 15 % was used for the internal limit. For this period, the VaR figure in relation to

Translation (ENDE, 2019-12-31):
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aus. Bei Investmentfonds, die zu mehr als 20% in andere Fondsprodukte/Zielfonds investieren, werden zusätzlich die Kosten
der Zielfonds berücksichtigt - etwaige Einnahmen aus Retrozessionen (Bestandspflegeprovisionen) für diese Produkte werden aufwandsmindernd gegengerechnet.
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## Ertrags- und Aufwandsausgleich

Im ordentlichen Nettoergebnis sind ein Ertragsausgleich und ein Aufwandsausgleich verrechnet. Diese enthalten während der Berichtsperiode angefallene Nettoerträge, die der Anteilerwerber im Ausgabepreis mitbezahlt und der Anteilverkäufer im Rücknahmepreis vergütet erhält.
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## Kontokorrentkonten (Bankguthaben bzw. Bankverbindlichkeiten) des Fonds

Sämtliche Kontokorrentkonten des Fonds (auch solche in unterschiedliche Währungen), die tatsächlich und rechtlich nur Teile eines einheitlichen Kontokorrentkontos bilden, werden in der Zusammensetzung des Nettofondsvermögens als einheitliches Kontokorrent ausgewiesen.
Kontokorrentkonten in Fremdwährung, sofern vorhanden, werden in die Fondswährung umgerechnet. Als Basis für die Zinsberechnung gelten die Bedingungen des jeweiligen Einzelkontos.
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## Risikomanagement (ungeprüft)

Die Verwaltungsgesellschaft verwendet ein Risikomanagementverfahren, das es ihr erlaubt, das mit den Anlagepositionen verbundene Risiko sowie ihren Anteil am Gesamtrisikoprofil des Anlageportfolios ihrer verwalteten Fonds jederzeit zu überwachen und zu messen. Im Einklang mit dem Gesetz vom 17. Dezember 2010 und den anwendbaren aufsichtsbehördlichen Anforderungen der Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) berichtet die Verwaltungsgesellschaft regelmäßig der CSSF über das eingesetzte Risikomanagementverfahren. Die Verwaltungsgesellschaft stellt im Rahmen des Risikomanagementverfahrens anhand zweckdienlicher und angemessener Methoden sicher, dass das mit Derivaten verbundene Gesamtrisiko der verwalteten Fonds den Gesamtnettowert deren Portfolios nicht überschreitet. Dazu bedient sich die Verwaltungsgesellschaft folgender Methoden:

### Commitment Approach:
Bei der Methode Commitment Approach werden die Positionen aus derivativen Finanzinstrumenten in ihre entsprechenden Basiswertäquivalente mittels des Delta-Ansatzes umgerechnet. Dabei werden Netting- und Hedgingeffekte zwischen derivativen Finanzinstrumenten und ihren Basiswerten berücksichtigt. Die Summe dieser Basiswertäquivalente darf den Gesamtnettowert des Fondsportfolios nicht überschreiten.

### VaR-Ansatz:
Die Kennzahl Value-at-Risk (VaR) ist ein mathematisch-statistisches Konzept und wird als ein Standard-Risikomaß im Finanzsektor verwendet. Der VaR gibt den möglichen Verlust eines Portfolios während eines bestimmten Zeitraums (sogenannte Halteperiode) an, der mit einer bestimmten Wahrscheinlichkeit (sogenanntes Konfidenzniveau) nicht überschritten wird.

### Relativer VaR-Ansatz:
Bei dem relativen VaR-Ansatz darf der VaR des Fonds eines Referenzportfolios um einen von der Höhe des Risikoprofils des Fonds abhängigen Faktor nicht übersteigen. Der aufsichtsrechtlich maximal zulässige Faktor beträgt 200%. Dabei ist das Referenzportfolio grundsätzlich ein korrektes Abbild der Anlagepolitik des Fonds.

### Absoluter VaR-Ansatz:
Bei dem absoluten VaR-Ansatz darf der VaR (99% Konfidenzniveau, 20 Tage Haltedauer) des Fonds einen von der Höhe des Risikoprofils des Fonds abhängigen Anteil des Fondsvermögens nicht überschreiten. Das aufsichtsrechtlich maximal zulässige Limit beträgt 20% des Fondsvermögens.
Für Fonds, deren Ermittlung des Gesamtrisikos durch die VaR-Ansätze erfolgt, schätzt die Verwaltungsgesellschaft den erwarteten Grad der Hebelwirkung. Dieser Grad der Hebelwirkung kann in Abhängigkeit der jeweiligen Marktlagen vom tatsächlichen Wert abweichen und über- als auch unterschritten werden. Der Anleger wird darauf hingewiesen, dass sich aus dieser Angabe keine Rückschlüsse auf den Risikogehalt des Fonds ergeben. Darüber hinaus ist der veröffentlichte erwartete Grad der Hebelwirkung explizit nicht als Anlagegrenze zu verstehen. Die verwendete Methode zur Bestimmung des Gesamtrisikos und, soweit anwendbar, die Offenlegung des Referenzportfolios und des erwarteten Grades der Hebelwirkung sowie dessen Berechnungsmethode werden im fondsspezifischen Anhang angegeben.
Gemäß dem zum Geschäftsjahresende gültigen Verkaufsprospekt unterliegt der Ethna-DYNAMISCH folgendem Risiko- managementverfahren:

### OGAW	Angewendetes Risikomanagementverfahren
Ethna-DYNAMISCH	VaR absolut

### Absoluter VaR-Ansatz für Ethna-DYNAMISCH
Im Zeitraum vom 1. Januar 2019 bis zum 31. Dezember 2019 wurde zur Überwachung und Messung des mit Derivaten verbundenen