# Allianz Mobil-Fonds
## Activity report
Allianz Mobil-Fonds (Feeder Fund) invests at least 95% in Allianz Euro Bond Short Term 1-3 Plus (Master Fund). This Fund primarily invests in the short- to medium-term maturity range of the market for investment-grade euro bonds. Among other securities, high-yield corporate or emerging market bonds may be added to the portfolio. Longer maturities may be added, provided the portfolio’s characteristics are preserved. The portfolio’s duration (average maturity) may be adjusted within a range of minus two and plus three years. The investment objective is to obtain an above-average return in the medium term.
In the year under review, the Fund’s assets remained almost entirely invested in Allianz Euro Bond Short Term 1-3 Plus. This Fund mainly held short-term euro bonds from Italy. The proportion was significantly increased over the course of the year due to continuously falling interest rates. In contrast, the weighting of German and Spanish securities was sharply reduced, while the proportion of French bonds remained largely stable on balance. At sector level, portfolio positions continued to be focused on bonds from public-sector issuers. The weighting of bank and corporate bonds was somewhat increased, while the low number of holdings in covered securities was almost completely liquidated. The average credit rating of the bonds in the fund fell slightly from A- to BBB+. The duration (average maturity) of the overall portfolio, including derivative financial instruments, was reduced to slightly less than two years.
With its investment policy, the Fund obtained a slight gain. Short-duration securities from the eurozone that were represented in the Master Fund continued to generate hardly any positive current income due to the continued zero interest rate policy of the European Central Bank. However, as a result of a further decline in market returns in light of the coronavirus crisis, there were price gains for European short-term securities in circulation. In particular, securities from peripheral eurozone countries with low investment-grade ratings that were held to an above-average extent in the Master Fund benefited more from this than top-rated bonds, which tended to benefit the Fund’s performance.
The performance, which was calculated according to the BVI method, amounted to 0.81% for unit class A (EUR), to 0.83% for unit class P2 (EUR) and to 0.83% for unit class P (EUR) during the reporting period. The JP Morgan EMU Bond Index 1-3Y performance benchmark over the same period was 0.09%.
The COVID-19 pandemic caused considerable volatility and uncertainty on the international capital markets. As a result of this situation, it is only possible to make extremely limited general forecasts about capital market trends and future effects. At the current time, as the annual report is being prepared, it is therefore not possible to definitively assess the direct impact of the COVID-19 pandemic on the Fund.
In order to quantify the market price risks achieved during the reporting year, the Company calculates the volatility of the value of the fund units during this period. The calculated volatility is compared to the volatility of a global mixed equity/ bond index portfolio. If the achieved volatility of the fund is significantly higher than that of the index portfolio, the market price risk of the fund is classified as “high”. If the volatility of the fund is similar to that of the index portfolio, the risk is classified as “medium”. And if the fund’s volatility is considerably lower than that of the index portfolio, the market price risk is classified as “low”.
The fund Allianz Mobil-Fonds (via its Master AGIF - Allianz Euro Bond Short Term 1-3 Plus) achieved a low market price risk during the reporting period.
The liquidity risks taken by the fund during the reporting period are assessed according to the proportion of assets which may not be easy to sell or which may possibly be sold only at a lower price.
The fund Allianz Mobil-Fonds (via its Master AGIF - Allianz Euro Bond Short Term 1-3 Plus) was subject to a very low liquidity risk during the reporting period.
In order to quantify the risks of settlement default taken during the reporting period the Company analyses the proportion of assets for which a default risk exists and their default potential. If a considerable proportion of the fund’s money was invested in assets with a high default risk and high default potential, the fund’s risk of settlement default is classified as “high”. If the proportion of assets with a high default risk was moderate or if the default potential is medium, the risk is classified as “medium”. If the fund invested only a small proportion in assets with a high default risk or if the default potential was low, the risk of settlement default is classified as “low”.
During the reporting period, the fund Allianz Mobil-Fonds (via its Master AGIF - Allianz Euro Bond Short Term 1-3 Plus) had
invested a small proportion of its money in assets with a high default risk.
In order to assess the operational risks of the Company’s procedures, the Company conducts detailed risk assessments for relevant processes identified by a risk-oriented overview, identifies weaknesses and defines measures to remedy these weaknesses. If clearly defined services are outsourced to external suppliers, the Company monitors these suppliers by regular quality controls and reviews. Any operational risk events identified are immediately remedied, recorded, analysed and prevention measures are defined. If an operational risk event affects the fund, any relevant losses will be compensated by the Company on principle.
While, during the reporting period, the fund Allianz Mobil- Fonds (via its Master AGIF - Allianz Euro Bond Short Term 1-3 Plus) was basically subject to operational risks stemming from the Company’s procedures, it was not subject to elevated operative risks.
The main sources of the performance during the reporting period are as follows:
The realised losses mainly result from the sale of investment units.
Please see the Key Investor Information Document and the prospectus for more information on the Fund’s investment focus and objectives.
The prospectus, the management regulations, the key investor information and the respective annual and semi-annual reports of the Master fund may be obtained free of charge from the management company, the custodian bank or any paying and information agent of the Master fund.
Management company for the Master fund:
Allianz Global Investors GmbH - Luxembourg Branch
6A, route de Trèves
L-2633 Senningerberg
Custodian for the Master fund:
State Street Bank Luxembourg S.C.A.
49, Avenue J.F. Kennedy L-1855 Luxembourg
In addition, the annual and semi-annual reports are available electronically from the website at www.allianzglobalinvestors. de.
Allianz Mobil-Fonds
Allianz Mobil-Fonds Fund Assets in %
125
100
75
50
25
0
|  |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- |
|  |  |  |  |
|  |  |  |  |
|  |  |  | 0.8  0.8 |

99.2 99.2
| Fund units | Cash reserves, other assets |
| --- | --- |

AGIF - Allianz Euro Bond Short Term 1-3 Plus (Master fund) Fund Assets in %
75 
| 42.7 |  |  |
| --- | --- | --- |
|  |  |  |  |
|  |  |  | 19.6 9.8	15.2 15.9	14.0	10.4 |
|  |  |  |
|  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 4.2	0.7  2.9	7.2 |  | 0.6  0.9 |

60 55.9
45
30
15
0
| Italy | Spain | France | Germany | Portugal | Other countries | Cash reserves, other assets |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |

Allianz Mobil-Fonds
| Development of net assets and unit value in a 3-year comparison |
| --- |
|  |  | 30/11/2020 | 30/11/2019 | 30/11/2018 | 30/11/2017 |
| Net assets in EUR m |  |  |  |  |  |
| - Unit class A (EUR) | WKN: 847 191/ISIN: DE0008471913 | 135.9 | 143.2 | 155.7 | 185.8 |
| - Unit class P (EUR) 1) | WKN: A2D U1U/ISIN: DE000A2DU1U0 | 1,009.55  2) | 1,004.90  2) | 992.99 2) | -- |
| - Unit class P2 (EUR) | WKN: 979 759/ISIN: DE0009797597 | 948.21  2) | 943.83  2) | 945.92 2) | 972.38  2) |
| Unit value in EUR |  |  |  |  |  |
| - Unit class A (EUR) | WKN: 847 191/ISIN: DE0008471913 | 49.38 | 49.16 | 49.26 | 50.55 |
| - Unit class P (EUR)  1) | WKN: A2D U1U/ISIN: DE000A2DU1U0 | 1,009.55 | 1,004.90 | 992.99 | -- |
| - Unit class P2 (EUR) | WKN: 979 759/ISIN: DE0009797597 | 948.21 | 943.83 | 945.92 | 972.38 |
| 1)  Launch date: 22/05/2018 2)  Not shown in EUR million | due to the fund’s low volume. |  |  |  |  |

AGIF - Allianz Euro Bond Short Term 1-3 Plus (Master fund)
| Development of net assets and unit value in a 3-year comparison |
| --- |
|  |  | 30/11/2020 | 30/11/2019 | 30/11/2018 | 30/11/2017 |
| Fondsvermögen in Mio. EUR |  |  |  |  |  |
| - Anteilklasse F (EUR) | WKN: A14 Q0D/ISIN: LU1211506206 | 134.88 | 150.76 | 155.4 | 185.2 |
| Anteilwert in EUR |  |  |  |  |  |
| - Anteilklasse F (EUR) | WKN: A14 Q0D/ISIN: LU1211506206 | 973.78 | 967.78 | 952.83 | 982.95 |

Asset overview at 30/11/2020
| Breakdown by asset category – country | Market value in EUR | % of net assets  *) |
| --- | --- | --- |
| I. Assets |
| 1. Investment units | 134,882,915.65 | 99.22 |
| Luxembourg | 134,882,915.65 | 99.22 |
| 2. Bank deposits, money market instruments, money market funds and money market-related funds | 1,032,392.84 | 0.76 |
| 3. Other assets | 108,317.45 | 0.08 |
| II. Liabilities | -84,673.60 | -0.06 |
| III. Fund assets | 135,938,952.34 | 100.00 |
| *)  Minor rounding differences may be the result of percentage rounding during the |

| Breakdown by asset category – currency | Market value in EUR | % of net assets  *) |
| --- | --- | --- |
| I. Assets |
| 1. Investment units | 134,882,915.65 | 99.22 |
| EUR | 134,882,915.65 | 99.22 |
| 2. Bank deposits, money market instruments, money market funds and money market-related funds | 1,032,392.84 | 0.76 |
| 3. Other assets | 108,317.45 | 0.08 |
| II. Liabilities | -84,673.60 | -0.06 |
| III. Fund assets | 135,938,952.34 | 100.00 |

calculation.

Translation (ENDE, 2020-11-30):
# Allianz Mobil-Fonds
## Tätigkeitsbericht
Der Allianz Mobil-Fonds (Feederfonds) legt zu mindestens 95
% im Allianz Euro Bond Short Term 1-3 Plus (Masterfonds) an. Dieser engagiert sich vorwiegend im kurz- bis mittelfristigen Laufzeitenbereich des Marktes für Euro-Anleihen mit guter Bo- nität (Investment-Grade-Rating). Beigemischt werden können unter anderem hochverzinsliche Anleihen von Unternehmen oder aus Schwellenländern. Längere Laufzeiten können unter Wahrung der Portfoliocharakteristik beigemischt werden. Die Duration (mittlere Kapitalbindungsdauer) des Portfolios kann in einer Bandbreite von minus zwei und plus drei Jahren ange- passt werden. Anlageziel ist es, auf mittelfristige Sicht eine überdurchschnittliche Rendite zu erwirtschaften.
Im Berichtsjahr blieb das Fondsvermögen nahezu vollständig im Allianz Euro Bond Short Term 1-3 Plus investiert. Dieser Fonds hielt schwerpunktmäßig kurzlaufende Euro-Anleihen aus Italien. Ihr Anteil wurde im Jahresverlauf angesichts weiter sinkender Zinsen deutlich ausgebaut. Das Gewicht deutscher und spanischer Papiere wurde dagegen stark reduziert. Dage- gen blieb der Anteil von Anleihen aus Frankreich per saldo weitgehend stabil. Auf der Sektorebene konzentrierten sich die Portfoliopositionen weiterhin auf Schuldverschreibungen öf- fentlich-rechtlicher Emittenten. Die Beimischung von Bank- und Unternehmensanleihen gewann etwas an Gewicht, der gerin- ge Bestand an gedeckten Wertpapiere wurde dagegen fast ganz aufgelöst. Die durchschnittliche Bonität der im Fonds ent- haltenen Anleihen ging leicht von A- auf BBB+ zurück. Die Du- ration (mittlere Kapitalbindungsdauer) des Gesamtportfolios unter Einbeziehung derivativer Finanzinstrumente wurde auf etwas weniger als zwei Jahre verringert.
Mit seiner Anlagepolitik erzielte der Fonds einen leichten Wert- zuwachs. Zwar warfen die im Masterfonds vertretenen Kurz- läufer aus dem Euroraum angesichts fortgesetzter Nullzinspo- litik der Europäischen Zentralbank weiterhin kaum positive laufende Erträge ab. Doch kam es infolge eines erneuten Rückgangs der Marktrenditen im Zuge der Coronavirus-Krise zu Kursgewinnen bei umlaufenden Euro-Kurzläufern. Davon profitierten speziell Papiere von Euro-Peripheriestaaten mit niedrigen Investment Grade-Ratings, wie sie im Masterfonds überdurchschnittlich gehalten wurden, stärker als erstklassige Anleihen, was dem Ergebnis des Fonds tendenziell zugutekam.
Die Wertentwicklung wurde nach der BVI-Methode berechnet und betrug im Berichtszeitraum für die Anteilklasse A (EUR) 0,81 %, für die Anteilklasse P2 (EUR) 0,83 % und für die Anteil- klasse P (EUR) 0,83 %. Für den Vergleichsindex JP Morgan
EMU Bond Index 1-3Y betrug die Wertentwicklung im gleichen Zeitraum 0,09 %.
Die Covid-19 Pandemie führte zu hohen Volatilitäten und Unsi- cherheiten an den internationalen Kapitalmärkten. Aufgrund dieser Situation sind allgemeine Prognosen hinsichtlich Ent- wicklungen der Kapitalmärkte und künftiger Auswirkungen zu- sätzlich erschwert. Zum gegenwärtigen Zeitpunkt der Jahres- berichterstellung ist es somit nicht möglich die direkten Auswir- kungen der Covid-19 Pandemie auf das Sondervermögen abschließend zu beurteilen.
Zur Quantifizierung der im Berichtsjahr realisierten Marktpreis- risiken berechnet die Gesellschaft die Schwankungsbreite (Vo- latilität) der Anteilswerte des Sondervermögens in diesem Zeit- raum. Diese Größe wird mit der Schwankungsbreite eines glo- balen gemischten Aktien/Renten-Indexportfolios verglichen.
Wenn das Sondervermögen eine im Vergleich zum Indexport- folio deutlich erhöhte Schwankungsbreite realisiert hat, wird das Marktpreisrisiko des Sondervermögens als „hoch“ einge- stuft. Liegt die Schwankungsbreite des Sondervermögens nicht weit von der des Indexportfolios entfernt, wird das Risiko als
„mittel“ klassifiziert. Im Falle einer im Vergleich zum Indexport- folio deutlich kleineren Volatilität des Sondervermögens wird das Marktpreisrisiko als „gering“ bewertet.
Das Sondervermögen Allianz Mobil-Fonds hat im Berichtszeit- raum (über dessen Master AGIF - Allianz Euro Bond Short Term 1-3 Plus) ein geringes Marktpreisrisiko realisiert.
Die Beurteilung der durch das Sondervermögen im Berichts- jahr eingegangenen Liquiditätsrisiken erfolgt unter Berücksich- tigung des Anteils von Vermögenswerten, deren Veräußerbar- keit potenziell eingeschränkt sein kann oder ggf. nur unter In- kaufnahme eines Abschlags auf den Verkaufspreis möglich ist.
Das Sondervermögen Allianz Mobil-Fonds hat im Berichtszeit- raum (über dessen Master AGIF - Allianz Euro Bond Short Term 1-3 Plus) ein sehr geringes Liquiditätsrisiko aufgewiesen.
Zur Quantifizierung der im Berichtsjahr eingegangenen Adres- senausfallrisiken betrachtet die Gesellschaft den Anteil von ausfallgefährdeten Vermögenswerten und deren Ausfallpo- tenzial. Wenn das Sondervermögen im Berichtsjahr mit einem deutlichen Anteil in ausfallgefährdeten Vermögenswerten mit hohem Ausfallpotenzial investiert war, wird das Adressenaus- fallrisiko des Sondervermögens als „hoch“ eingestuft. Lag der
Anteil von ausfallgefährdeten Vermögenswerten in einem mo- deraten Bereich bzw. war deren Ausfallpotenzial als mittel zu bewerten, wird das Risiko als „mittel“ klassifiziert. War das Son- dervermögen mit einem geringen Anteil in ausfallgefährdete Vermögenswerte investiert oder war deren Ausfallpotenzial nur als gering einzustufen, wird das Adressenausfallrisiko als
„gering“ eingeschätzt.
Das Sondervermögen Allianz Mobil-Fonds war im Berichtszeit- raum (über dessen Master AGIF - Allianz Euro Bond Short Term 1-3 Plus) mit einem geringen Anteil in ausfallgefährdete Vermögenswerte investiert.
Zur Bewertung der operationellen Risiken in den Prozessen der Gesellschaft führt die Gesellschaft in relevanten Prozessen, die auf Basis einer risikoorientierten Gesamtübersicht identifi- ziert werden, detaillierte Risikoüberprüfungen durch, identifi- ziert Schwachstellen und definiert Maßnahmen zu deren Be- hebung. Werden definierte Leistungen an externe Unterneh- men übertragen, überwacht die Gesellschaft diese im Rahmen laufender Qualitätskontrollen und regelmäßiger Überprüfun- gen. Treten Ereignisse aus operationellen Risiken auf, werden diese unverzüglich nach Entdeckung korrigiert, erfasst, analy- siert und Maßnahmen zur Vermeidung festgelegt. Sollte ein Ereignis aus operationellen Risiken das Sondervermögen be- treffen, so werden relevante Verluste grundsätzlich durch die Gesellschaft ausgeglichen.
Das Sondervermögen Allianz Mobil-Fonds war im Berichtszeit- raum (über dessen Master AGIF - Allianz Euro Bond Short Term 1-3 Plus) grundsätzlich operationellen Risiken in den Pro- zessen der Gesellschaft ausgesetzt, hat jedoch kein erhöhtes operationelles Risiko aufgewiesen.
Die wesentlichen Quellen des Veräußerungsergebnisses stel- len sich im Berichtszeitraum wie folgt dar:
Für die realisierten Verluste ist im Wesentlichen die Veräuße- rung von Investmentanteilen ursächlich.
Weitergehende Informationen über den Fonds finden sich in den Wesentlichen Anlegerinformationen und im Verkaufspros- pekt.
Der Verkaufsprospekt, das Verwaltungsreglement, die wesent- lichen Anlegerinformationen sowie die jeweiligen Jahres- und Halbjahresberichte des Masterfonds sind bei der Verwaltungs- gesellschaft, der Verwahrstelle und jeder Zahl- und Informati- onsstelle des Masterfonds kostenlos erhältlich.
Verwaltungsgesellschaft des Masterfonds:
Allianz Global Investors GmbH - Luxembourg Branch
6A, route de Trèves
L-2633 Senningerberg
Verwahrstelle des Masterfonds:
State Street Bank Luxembourg S.C.A.
49, Avenue J.F. Kennedy L-1855 Luxembourg
Zudem sind die Jahres- und Halbjahresberichte in elektroni- scher Form über die Internetseite www.allianzglobalinvestors. de erhältlich.
Allianz Mobil-Fonds
Allianz Mobil-Fonds
Struktur des Fondsvermögens in %
125
100
75
50
25
0
|  |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- |
|  |  |  |  |
|  |  |  |  |
|  |  |  |  0,8  0,8  |

99,2 99,2
| Investmentanteile | Barreserve, Sonstiges |
| --- | --- |

AGIF - Allianz Euro Bond Short Term 1-3 Plus (Master-Fonds) Struktur des Fondsvermögens in %
75 
| 42,7 |  |  |
| --- | --- | --- |
|  |  |  |  |
|  |  |  | 19,6 9,8	15,2 15,9	14,0	10,4 |
|  |  |  |
|  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 4,2	0,7  2,9	7,2 |  | 0,6  0,9 |

60 55,9
45
30
15
0
| Italien | Spanien | Frankreich | Deutschland | Portugal | Sonstige Länder | Barreserve, Sonsti- ges |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |

Allianz Mobil-Fonds
| Entwicklung von Fondsvermögen und Anteilwert im 3-Jahresvergleich |
| --- |
|  |  | 30.11.2020 | 30.11.2019 | 30.11.2018 | 30.11.2017 |
| Fondsvermögen in Mio. EUR |  |  |  |  |  |
| - Anteilklasse A (EUR) | WKN: 847 191/ISIN: DE0008471913 | 135,9 | 143,2 | 155,7 | 185,8 |
| - Anteilklasse P (EUR) 1) | WKN: A2D U1U/ISIN: DE000A2DU1U0 | 1.009,55  2) | 1.004,90  2) | 992,99 2) | -- |
| - Anteilklasse P2 (EUR) | WKN: 979 759/ISIN: DE0009797597 | 948,21  2) | 943,83  2) | 945,92 2) | 972,38  2) |
| Anteilwert in EUR |  |  |  |  |  |
| - Anteilklasse A (EUR) | WKN: 847 191/ISIN: DE0008471913 | 49,38 | 49,16 | 49,26 | 50,55 |
| - Anteilklasse P (EUR) 1) | WKN: A2D U1U/ISIN: DE000A2DU1U0 | 1.009,55 | 1.004,90 | 992,99 | -- |
| - Anteilklasse P2 (EUR) | WKN: 979 759/ISIN: DE0009797597 | 948,21 | 943,83 | 945,92 | 972,38 |
| 1)  Auflegungsdatum: 22.05.2018 |  |  |  |  |  |
| 2)  Darstellungsweise nicht in | Mio. EUR, aufgrund des geringen Fondsvermögens. |  |  |  |  |

AGIF - Allianz Euro Bond Short Term 1-3 Plus (Master-Fonds)
| Entwicklung von Fondsvermögen und Anteilwert im 3-Jahresvergleich |
| --- |
|  |  | 30.11.2020 | 30.11.2019 | 30.11.2018 | 30.11.2017 |
| Fondsvermögen in Mio. EUR |  |  |  |  |  |
| - Anteilklasse F (EUR) | WKN: A14 Q0D/ISIN: LU1211506206 | 134,88 | 150,76 | 155,4 | 185,2 |
| Anteilwert in EUR |  |  |  |  |  |
| - Anteilklasse F (EUR) | WKN: A14 Q0D/ISIN: LU1211506206 | 973,78 | 967,78 | 952,83 | 982,95 |

Vermögensübersicht zum 30.11.2020
| Gliederung nach Anlagenart - Land | Kurswert in EUR | % des Fonds- vermögens  *) |
| --- | --- | --- |
| I. Vermögensgegenstände |
| 1. Investmentanteile | 134.882.915,65 | 99,22 |
| Luxemburg | 134.882.915,65 | 99,22 |
| 2. Bankguthaben, Geldmarktpapiere, Geldmarkt- und geldmarktnahe Fonds | 1.032.392,84 | 0,76 |
| 3. Sonstige Vermögensgegenstände | 108.317,45 | 0,08 |
| II. Verbindlichkeiten | -84.673,60 | -0,06 |
| III. Fondsvermögen | 135.938.952,34 | 100,00 |
| *)  Durch Rundung der Prozentanteile bei der Berechnung können geringfügige Run- |

| Gliederung nach Anlagenart - Währung | Kurswert in EUR | % des Fonds- vermögens  *) |
| --- | --- | --- |
| I. Vermögensgegenstände |
| 1. Investmentanteile | 134.882.915,65 | 99,22 |
| EUR | 134.882.915,65 | 99,22 |
| 2. Bankguthaben, Geldmarktpapiere, Geldmarkt- und geldmarktnahe Fonds | 1.032.392,84 | 0,76 |
| 3. Sonstige Vermögensgegenstände | 108.317,45 | 0,08 |
| II. Verbindlichkeiten | -84.673,60 | -0,06 |
| III. Fondsvermögen | 135.938.952,34 | 100,00 |

dungsdifferenzen entstanden sein.