# Specific risks connected with currency-hedged unit classes
Unit classes whose currency is not the currency of the Sub-fund in question are subject to foreign exchange risk that may be hedged using financial derivatives. Solely the unit class concerned pays the costs, liabilities and/or benefits connected with this hedging.
The use of financial derivatives for a single unit class may also result in counterparty and operational risks for investors in the fund’s other unit classes.
Hedging is used to reduce any exchange-rate fluctuations between the fund currency and the currency of the hedged unit class. The aim of this hedging strategy is to align the currency risk of the hedged unit class such that the performance of the hedged unit class tracks the performance of a unit class in the fund currency as closely as possible.
This hedging strategy can provide investors in the relevant unit class with considerable protection against the risk of a decline in the value of the unit class currency versus the value of the fund currency. However, it may also mean that investors in the hedged unit class are unable to benefit from any increase in value versus the fund currency. In the event of strong market turbulence in particular, it can also lead to incongruities between the fund’s currency position and the currency position of the hedged unit class.
Under some circumstances, in the event of a net inflow to the hedged unit class, this currency hedge may only take place or be adjusted subsequently, in which case it will not be reflected in the net asset value of the hedged unit class until a later date.

Translation (ENDE, 2022-01-03):
# Spezifische Risiken im Zusammenhang mit währungsgesicherten Anteilklassen
Anteilklassen, deren Währung nicht auf die jeweilige Fondswährung lautet, unterliegen einem Währungsrisiko, welches durch den Einsatz von Finanzderivaten abgesichert werden kann. Die mit dieser Absicherung zusammenhängenden Kosten, Verbindlichkeiten und/ oder Vorteile gehen aus- schließlich zulasten der betreffenden Anteilklasse.
Durch den Einsatz von Finanzderivaten für nur eine Anteilklasse können Kontrahentenrisiken und operationelle Risiken auch für die Investoren in anderen Anteilklassen des Fonds entstehen.
Die Absicherung wird eingesetzt, um etwaige Wechselkursschwankungen zwischen der Fondswährung und der abgesicherten Anteilklassenwährung zu senken. Mit dieser Absicherungsstrategie soll das Währungsrisiko der abgesicherten Anteilklasse so angeglichen werden, dass die Entwicklung der abgesicherten Anteilklasse der Entwicklung einer Anteilklasse in der Fondswährung möglichst genau folgt.
Der Einsatz dieser Absicherungsstrategie kann dem Anleger der betreffenden Anteilklasse einen erheblichen Schutz gegen das Risiko von Wertminderungen der Anteilklassenwährung zum Wert der Fondswährung bieten. Es kann aber auch dazu führen, dass die Anleger der abgesicherten An- teilklasse von einer Wertsteigerung gegenüber der Fondswährung nicht profitieren können. Es kann ebenso – insbesondere bei starken Marktverwerfungen – zu Inkongruenzen zwischen der Währungsposition des Fonds und der Währungsposition der abgesicherten Anteilklasse kommen.
Im Falle eines Nettoflusses in der abgesicherten Anteilklasse kann diese Währungsabsicherung unter Umständen erst nachträglich erfolgen bzw. angepasst werden, so dass sie sich erst zu einem späteren Zeitpunkt in dem Nettoinventarwert der abgesicherten Anteilklasse darstellt.