The external value of the Renminbi is subject to changes in policies of the PRC government and to international economic and political developments. There is therefore a risk that fluctuations in the Renminbi exchange rate may be experienced exposing non-Renminbi based investors to foreign exchange risk. There is no guarantee that the value of Renminbi against the investors' base currencies will not depreciate. Any large movement in the value of the Renminbi could have an adverse effect on the Fund's portfolio of Chinese investments and the value of investments investing in the Fund.
Although offshore Renminbi (CNH) and onshore Renminbi (CNY) are the same currency, they trade at different rates. Any divergence between CNH and CNY may adversely impact investors.
High market volatility and potential settlement difficulties in the equity market in the PRC may also result in significant fluctuations in the prices of the securities traded on such markets and thereby may adversely affect the value of the Fund.
- Tax uncertaintyTax laws and regulations in China are under constant development and often subject to change as a result of changing government policy. Such changes may occur without sufficient warning. There is a risk that changes in tax policy and regulations may adversely affect the Fund's return on investments.
- Increased brokerage commissions and transaction chargesBrokerage commissions and other transaction costs and custody fees are generally higher in China than they are in Western securities markets.
- Investments in China A-SharesThe Shanghai and Shenzhen Stock Exchanges divide listed shares into two classes: China A- Shares and China B-Shares. China A-Shares are traded on the Shanghai and Shenzhen Stock Exchanges in Chinese currency with all repatriations of gains and income requiring the approval of SAFE. China B-Shares are traded on the Shenzhen and Shanghai Stock Exchanges in Hong Kong Dollars and US Dollars, respectively. QFII historically were unable to participate in the China A-Share market. However, pursuant to an administrative notice issued by the CSRC on 24 August 2006 implementing the Investment Regulations, a QFII may invest in stocks listed and traded on a stock exchange, bonds listed and traded on a stock exchange, securities investment funds, warrants listed and traded on a stock exchange and other financialinstruments approved by the CSRC. Restrictions continue to exist and capital therefore cannot flow freely into the China A-Share market. As a result it is possible that in the event of a market disruption, the liquidity of the China A-Share market and trading prices of China A-Shares could be more severely affected than the liquidity and trading prices of markets where securities are freely tradable and capital therefore flows more freely. The Company cannot predict the nature or duration of such a market disruption or the impact that it may have on the China A-Share market and the short term and long term prospects of its investments in the China A-Share market. The Chinese government has in the past taken actions that benefited holders of China A-Shares, in which the Chinese government waived a withholding tax on profits generated from investments in China A-Shares albeit that such a tax could be levied pursuant to applicable Chinese law. As China A-Shares become more available to foreign investors, such as the Fund, the Chinese government may be less likely to take action that would benefit holders of China A-Shares.
- Shanghai-Hong Kong Stock Connect and Shenzhen-Hong Kong Stock ConnectAll Funds which can, in accordance with their investment policy, invest in China A-Shares through the Stock Connect will be subject to any applicable regulatory limits.

Translation (ENDE, 2022-08-26):
Der Außenwert des Renminbi ist von Änderungen der Politik der chinesischen Regierung und von internationalen wirtschaftlichen und politischen Entwicklungen abhängig. Daher besteht das Risiko, dass Schwankungen des Wechselkurses des Renminbi auftreten können, die Anleger in Ländern mit anderen Währungen dem Wechselkursrisiko aussetzen. Es kann nicht gewährleistet werden, dass der Renminbi gegenüber den Basiswährungen der Anleger nicht abwertet. Starke Schwankungen im Wert des Renminbi könnten sich negativ auf die chinesischen Anlagen im Portfolio des Fonds und den Wert von Anlagen im Fonds auswirken.
Beim Offshore-Renminbi (CNH) und Onshore-Renminbi (CNY) handelt es sich zwar um dieselbe Währung, doch beide werden zu unterschiedlichen Kursen gehandelt. Unterschiede zwischen dem CNH und dem CNY können sich für Anleger ungünstig auswirken.
Eine hohe Marktvolatilität und potenzielle Abwicklungschwierigkeiten am Aktienmarkt der VRC können ebenfalls zu erheblichen Schwankungen der Aktienkurse führen, die an diesen Märkten gehandelt werden, und sich daher ungünstig auf den Wert des Fonds auswirken.
- Unsicherheit bezüglich SteuernDie in China geltenden Steuergesetze und -vorschriften entwickeln sich ständig weiter, und eine sich wandelnde Regierungspolitik führt oftmals zu Änderungen. Diese Änderungen können ohne eine rechtzeitige Warnung umgesetzt werden. Es besteht das Risiko, dass Änderungen der Steuerpolitik und -vorschriften die Rendite der Anlagen des Fonds ungünstig beeinflussen können.
- Höhere Maklerprovisionen und TransaktionsgebührenMaklerprovisionen und andere Transaktionskosten sowie Depotbankgebühren sind in China allgemein höher als an den westlichen Wertpapiermärkten.
- Anlagen in China-A-AktienDie Shanghai sowie die Shenzhen Stock Exchange unterteilen börsennotierte Aktien in zwei Klassen: China-A-Aktien und China-B-Aktien. China-A-Aktien werden an der Shanghai und der Shenzhen Stock Exchange in chinesischer Währung gehandelt, wobei sämtliche Rückführungen von Gewinnen und Erträgen die Genehmigung der SAFE erfordern. China-B- Aktien werden an der Shenzhen und der Shanghai Stock Exchange in Hongkong-Dollar bzw. US-Dollar gehandelt. QFII war es bislang nicht möglich, am China-A-Aktienmarkt teilzunehmen. Gemäß einer von der CSRC herausgegebenen  Verwaltungsmitteilung  vom  24.  August  2006,  in  der  dieAnlagevorschriften verabschiedet werden, kann ein QFII jedoch investieren in Aktien, die an einer Börse notiert sind und dort gehandelt werden, in Anleihen, die an einer Börse notiert sind und dort gehandelt werden, in Wertpapieranlagefonds, in Optionsscheine, die an einer Börse notiert sind und dort gehandelt werden, sowie in anderen Finanzinstrumenten, die von der CSRC zugelassen sind. Es bestehen weiterhin Beschränkungen, und das Kapital kann daher nicht frei in den China-A- Aktienmarkt fließen. Demzufolge ist es möglich, dass bei einer Störung des Marktes die Liquidität des China-A-Aktienmarkts und die Handelspreise von China- A-Aktien schwerer betroffen sein können als die Liquidität und die Handelspreise von Märkten, an denen Wertpapiere frei handelbar sind und das Kapital demzufolge freier fließt. Die Gesellschaft kann die Art oder Dauer einer solchen Marktstörung oder ihre Auswirkungen auf den China-A-Aktienmarkt sowie die kurzfristigen und langfristigen Aussichten ihrer Anlagen in den China-A-Aktienmarkt nicht vorhersagen. Die chinesische Regierung hat in der Vergangenheit Maßnahmen ergriffen, von denen die Inhaber von China-A-Aktien profitierten, indem sie Quellensteuern auf Erträge aus Anlagen in China-A-Aktien erlassen hat, obschon eine solche Steuer gemäß den geltenden Gesetzen in China erhoben werden könnte. Mit besserer Verfügbarkeit von China-A-Aktien für ausländische Anleger wie etwa den Fonds könnte die Wahrscheinlichkeit sinken, dass die chinesische Regierung Maßnahmen ergreift, von denen die Inhaber von China-A-Aktien profitieren.
- Shanghai-Hong Kong Stock Connect und Shenzhen-Hong Kong Stock ConnectAlle Fonds, die gemäß ihrer Anlagepolitik in China investieren, können vorbehaltlich geltender regulatorischer Beschränkungen durch Stock Connect in China-A-Aktien investieren.