Ancillary liquid assets are used to cover current or exceptional payments or for the time necessary to reinvest in eligible assets under article 41(1) of the 2010 Law or for a period strictly necessary in case of unfavorable market conditions.
The holding of ancillary liquid is in principle limited to 20% of the net assets of a Sub-Fund but can be temporarily breached (i) for a period of six months following the date of authorization of a newly created Sub-Fund or (ii) for a period of time strictly necessary when, because of exceptionally unfavorable market conditions, circumstances so require and where such breach is justified having regard to the best interests of shareholders.
- Unauthorized InvestmentsThe Company will not:
- make investments in, or enter into transactions involving, precious metals and certificates involving these, commodities, commodities contracts, or certificates representing commodities;
- purchase or sell real estate or any option, right or interest therein, provided the Company may invest in securities secured by real estate or interests therein or issued by companies which invest in real estate or interests therein;
- carry out uncovered sales of transferable securities, money market instruments or other financial instruments referred to in sub- paragraphs 4.1 (iv), (v) and (vii); provided that this restriction shall not prevent the Company from making deposits or carrying out other accounts in connection with financial derivative instruments, permitted within the limits referred to above; provided further that exposure resulting from financial derivative instruments may be covered as mentioned in sub-paragraph 4.2 (k);
- make loans to, or act as a guarantor on behalf of third parties, provided that for the purpose of this restriction i) the acquisition of transferable securities, money market instruments or other financial instruments referred to in sub-paragraphs 4.1 (iv), (v) and(vii), in fully or partly paid form and ii) the permitted lending of portfolio securities shall be deemed not to constitute the making of a loan;
- borrow for the account of any Sub-Fund amounts in excess of 10% of the total net assets of that Sub-Fund taken at market value, any such borrowing to be from a bank and to be effected only as a temporary measure for extraordinary purposes including the redemption of Shares. However, the Company may acquire for the account of any Sub-Fund foreign currency by way of a back-to- back loan.

Translation (ENDE, 2023-12-01):
Zusätzliche liquide Vermögenswerte werden zur Deckung laufender oder aussergewöhnlicher Zahlungen verwendet oder bis die Mittel wieder in geeignete Vermögenswerte gemäss Artikel 41(1) des Gesetzes von 2010 investiert werden können oder bei ungünstigen Marktbedingungen für einen absolut notwendigen Zeitraum.
Das Halten von zusätzlichen liquiden Vermögenswerten ist im Prinzip auf 20% des Nettovermögens eines Teilfonds begrenzt; dieser Wert kann aber vorübergehend (i) für einen Zeitraum von sechs Monaten ab dem Datum der Zulassung eines neu geschaffenen Teilfonds
oder (ii) für einen absolut notwendigen Zeitraum überschritten werden, wenn die Umstände dies aufgrund aussergewöhnlich ungünstiger Marktbedingungen erfordern und soweit eine solche Überschreitung unter Wahrung des besten Interesses der Aktionäre gerechtfertigt ist.
- Nicht gestattete AnlagenDie Gesellschaft darf nicht:
- Anlagen oder Transaktionen tätigen, die Edelmetalle oder Edelmetallzertifikate, Rohstoffe, Rohstoffkontrakte oder Rohstoffzertifikate betreffen;
- Immobilien oder irgendwelche diesbezüglichen Optionen, Rechte oder Beteiligungen kaufen oder verkaufen; die Gesellschaft darf jedoch in Wertpapiere investieren, die durch Immobilien oder entsprechende Beteiligungen besichert sind oder von Gesellschaften begeben werden, die in Immobilien oder entsprechende Beteiligungen investieren;
- ungedeckte Verkäufe von übertragbaren Wertpapieren, Geldmarktinstrumenten oder sonstigen in Unterabsatz 4.1 (iv), (v) und(vii) erwähnten Finanzinstrumenten tätigen; wobei die Gesellschaft ungeachtet dieser Restriktion Einlagen tätigen oder andere Geschäfte im Zusammenhang mit Finanzderivaten abwickeln darf, die im Rahmen der oben erwähnten Grenzen gestattet sind; ferner dürfen die sich aus Finanzderivaten ergebenden Risiken wie unter Unterabsatz 4.2 (k) erwähnt gedeckt werden;
- Kredite gewähren oder für Dritte als Bürge einstehen; hingegen gelten im Zusammenhang mit dieser Restriktion weder i) der Erwerb von übertragbaren Wertpapieren, Geldmarktinstrumenten oder sonstigen in Unterabsatz 4.1 (iv), (v) und (vii) erwähnten Finanzinstrumenten, die voll oder teilweise eingezahlt wurden, noch ii) die erlaubte Wertpapierleihe des Portefeuilles als Kreditgewährung;
- für Rechnung eines Teilfonds Kredite aufnehmen, die 10% des gesamten Nettovermögens dieses Teilfonds zum Marktwert übersteigen; Kredite dürfen überdies nur bei einer Bank aufgenommen werden und sind nur als vorübergehende Massnahme zu speziellen Zwecken zugelassen, etwa für den Rückkauf von Aktien. Jedoch kann die Gesellschaft auf Rechnung eines Teilfonds mittels eines wechselseitigen Kredits ("Back-to-back-Loan") Fremdwährung erwerben.