### XI.
The Sub-Funds may have particular ESG-related restrictions set out in section “Integration of ESG criteria” available on elevacapital.com or in the respective Sub-Funds’ investment policies each
Sub-Fund’s Annex where the ESG-related restrictions may materially impact the portfolio composition.
RISK MANAGEMENT PROCESS
The Fund and the Management Company will employ a risk-management process to monitor and measure at any time the risk of the positions held by the Fund and their contribution to the overall risk profile of each Sub-Fund. The Fund and the Management Company will employ, if applicable, a process for accurate and independent assessment of the value of any OTC FDI to the extent such investments are utilized.
Key risk indicators can be used to assess sustainability risks. The key risk indicators can be of quantitative or qualitative nature. They measure the risk of the ESG factors under consideration.
In accordance with ESMA Guidelines 10-788 and CSSF Circular 11/512, the Management Company will determine for each Sub-Fund, as specified in the relevant Appendix, the methodoly for calculation of the global exposure, the expected level of any leverage (in case the VaR approach is applied) and/or the reference portfolio (in case the relative VaR is applied).
For Sub-Funds that use the commitment approach methodology:
- The commitment conversion methodology for standard derivatives is always the market value of the equivalent position in the underlying asset following the Box 2 of ESMA Guidelines ref. CESR-10/788.
- For non-standard derivatives, an alternative approach may be used provided that the total amount of the derivatives represents a negligible portion of the Sub-Fund’s portfolio.
- For structured Sub-Funds, the calculation method is described in the ESMA/2012/197 guidelines.

Translation (ENDE, 2023-06-01):
### XI.
Die Teilfonds können bestimmte ESG-bezogene Beschränkungen haben, die im Abschnitt
„Integration von ESG-Kriterien“ auf elevacapital.com oder in der Anlagepolitik der jeweiligen Teilfonds im Anhang der einzelnen Teilfonds dargelegt sind.
RISIKOMANAGEMENT-PROZESS
Der Fonds und die Verwaltungsgesellschaft verwenden ein Risikomanagementverfahren zur Überwachung und Bewertung der Risiken der Positionen des Fonds und deren Beitrag zum Gesamtrisikoprofil jedes Teilfonds. Der Fonds und die Verwaltungsgesellschaft verwenden gegebenenfalls ein Verfahren für die exakte und unabhängige Beurteilung des Wertes eines beliebigen OTC DFI, sofern solche Investitionen zum Einsatz kommen.
Schlüsselrisikoindikatoren können zur Beurteilung von Nachhaltigkeitsrisiken herangezogen werden. Die Schlüsselrisikoindikatoren können quantitativer oder qualitativer Art sein. Sie messen das Risiko der zu prüfenden ESG-Faktoren.
In Übereinstimmung mit den ESMA-Leitlinien 10-788 und dem CSSF-Rundschreiben 11/512 bestimmt die Verwaltungsgesellschaft für jeden Teilfonds, wie im jeweiligen Anhang angegeben, die Methode zur Berechnung des globalen Risikos, das erwartete Niveau einer etwaigen Fremdfinanzierung (falls der VaR-Ansatz Anwendung findet) und/oder das Referenzportfolio (falls der relative VaR-Ansatz angewendet wird).
 Für Teilfonds, die den Commitment-Ansatz als Methode verwenden:
- Die Commitment-Conversion-Methode für standardisierte Derivate ist immer der Marktwert der äquivalenten Position im Basiswert gemäß Box 2 der ESMA-Leitlinien ref. CESR-10/788.
- Für nicht standardisierte Derivate kann ein alternativer Ansatz verwendet werden, sofern der Gesamtbetrag der Derivate einen unerheblichen Teil des Portfolios des Teilfonds ausmacht.
- Die Berechnungsmethode für strukturierte Teilfonds wird in den ESMA-Leitlinien 2012/197 beschrieben.