### UBS (Lux) Key Selection SICAV – Emerging Markets Income (USD)
This actively managed sub-fund uses a composite benchmark consisting of 50% MSCI Emerging Markets Index (net div. reinvested), 20% J.P. Morgan Emerging Markets Bond Index Global (TR), 20% J.P. Morgan Government Bond Index – Emerging Markets Global Diversified (TR), 5% J.P. Morgan Asia Credit Index (TR), and 5% J.P. Morgan Asia Credit Index Non-Investment Grade (TR) as reference for risk management purposes.
The objective of this sub-fund is to combine investments in different asset classes that focus on emerging markets in such a way that the portfolio generates a high income mainly through dividends, interest payments and payment streams from derivatives. To achieve this objective, the sub-fund may invest in traditional asset classes such as equities and bonds, as well as, within the legally permissible framework, in non-traditional asset classes focusing for instance on real estate, infrastructure or commodities. Investors should note that the sub-fund’s exposure may also include Chinese A shares traded via Shanghai-Hong Kong Stock Connect or Shenzhen-Hong Kong Stock Connect. Chinese A shares are renminbi-denominated A shares of companies domiciled in mainland China; these are traded on Chinese stock exchanges such as the Shanghai Stock Exchange and the Shenzhen Stock Exchange.
In order to fulfil its investment objective and achieve broad diversification, the sub-fund may invest up to 100% of its net assets in UCITS and 30% of its net assets in other UCIs. This method of investment and the associated expenses are described in the section “Investments in UCIs and UCITS”. In order to fulfil its investment objective, the sub-fund may also invest in all other legally permissible instruments, including structured products, certificates and derivative financial instruments, which can be used for hedging purposes and/or for participating in the expected market developments.
This also applies to any portions of the fund assets that participate in the performance of commodities indices or commodities sub-indices. In doing so, it is ensured at all times that there will be no physical delivery to the sub-fund. The Portfolio Manager achieves such participation by, for example, entering into swap transactions on the indices/sub-indices. In this way, the sub-fund is party to the swap transaction and receives the performance of the total return (TR) commodities index, minus the cash rate used in the index. Typically, the notional value of the swap can be adjusted on a daily basis (e.g. as is the case with inflows from share subscriptions, outflows from share redemptions or when adjusting the investment strategy). The counterparty risk resulting from a swap is the open profit or loss (not the notional value of the swap agreement). In order to minimise this risk and keep it below the legally permissible threshold at all times, open profits or losses are typically settled on a monthly basis and any time the statutory threshold for counterparty risk is reached (by means of a reset). The sub-fund may invest in UCIs and UCITS with an
investment focus on commodities, including ETFs, provided that these invest exclusively in commodities indices and commodities sub-indices. Where the sub-fund participates in the performance of real estate, it shall do so primarily by investing in units issued by real estate investment trusts (REITs), or UCITS or other UCIs that invest directly or indirectly in real estate.
The sub-fund invests primarily in investments focusing on emerging markets. This means that the sub-fund is exposed to specific risks that may be greater than those normally inherent in internationally oriented investments. An overview of the general risks with investments focusing on emerging markets is given in the section "General risk information".
In addition to the aforementioned, investors should read, be aware of and take into account the risks associated with investments traded via Shanghai-Hong Kong Stock Connect or Shenzhen-Hong Kong Stock Connect. Information on this topic can also be found in the section entitled "General risk information".

Translation (ENDE, 2020-06-01):
### UBS (Lux) Key Selection SICAV - Emerging Markets Income (USD)
Der aktiv verwaltete Subfonds nutzt eine zusammengesetzte Benchmark als Referenz für das Risikomanagement bestehend aus 50% MSCI Emerging Markets Index (net div. reinvested); 20% J.P. Morgan Emerging Markets Bond Index Global (TR); 20% J.P. Morgan Government Bond Index - Emerging Markets Global Diversified (TR); 5% J.P. Morgan Asia Credit Index (TR); 5% J.P. Morgan Asia Credit Index Non-Investment Grade (TR).
Ziel dieses Subfonds ist es, Investitionen in verschiedene Anlageklassen mit Fokus auf Emerging Markets so zu kombinieren, dass das Portfolio im Wesentlichen mittels Dividenden, Zinszahlungen sowie Zahlungsströmen aus derivativen Finanzinstrumenten einen hohen Ertrag erzielt.
Um dieses Ziel zu erreichen, kann der Subfonds in die traditionelle Anlageklassen wie Aktien und Anleihen, sowie im gesetzlich zulässigen Rahmen auch in nicht-traditionelle Anlageklassen, welche beispielsweise Immobilien, Infrastruktur oder Rohstoffe im Fokus haben, investieren.
Anleger sollten beachten, dass das Anlageengagement des Subfonds auch Chinesische A-Aktien umfassen kann, die über Shanghai-Hong Kong Stock Connect oder Shenzhen-Hong Kong Stock Connect gehandelt werden. Chinesische A-Aktien sind auf Renminbi lautende A-Aktien von auf dem chinesischen Festland ansässigen Unternehmen, die an chinesischen Börsen wie der Shanghai Stock Exchange und der Shenzhen Stock Exchange gehandelt werden.
Um das Anlageziel sowie eine breite Diversifikation zu erreichen, kann der Subfonds bis zu 100% seines Nettovermögens in OGAW bzw. 30% in andere OGA investieren. Diese Anlagevariante und die damit verbundenen Kosten sind im Abschnitt "Investitionen in OGA und OGAW" beschrieben. Zur Erreichung des Anlageziels kann der Subfonds daneben in alle anderen gesetzlich zulässigen Instrumente, darunter auch in strukturierte Produkte, Zertifikate sowie in derivative Finanzinstrumente, investieren, welche zu Absicherungszwecken und/oder zur Beteiligung an der erwarteten Marktentwicklung genutzt werden können.
Dies gilt auch für jene Teile des Fondsvermögens, die ggf. an der Wertentwicklung von Rohstoffindizes respektive von Rohstoffsubindizes partizipieren. Hierbei ist jederzeit sichergestellt, dass eine physische Lieferung an den Subfonds ausgeschlossen ist. Diese Partizipation erreicht der Portfolio Manager z.B. durch Eingehen eines Tauschgeschäftes (Swap) auf die Indizes respektive Subindizes. Dabei ist der Subfonds Partei dieses Tauschgeschäftes und erhält die Wertentwicklung des Total Return ("TR")-Rohstoffindizes abzüglich der im Index verwendeten Cash Rate. Typischerweise kann der Nominalwert ("Notional") des Swaps auf täglicher Basis angepasst werden (so z.B. bei Mittelzuflüssen durch Aktienzeichnungen, Mittelabflüssen durch Aktienrückgaben oder bei Adjustierung der Anlagestrategie). Das aus einem Swap resultierende Gegenparteirisiko ist der offene Gewinn oder Verlust (nicht der Nennwert des Swap-Vertrages). Um dieses Risiko möglichst gering und jederzeit im gesetzlich zulässigen Rahmen zu halten, werden die offenen Gewinne oder Verluste typischerweise monatlich bzw. in jedem Fall beim Erreichen der gesetzlich zulässigen Gegenparteirisikogrenzen beglichen (durch ein sogenanntes "reset"). Sofern der Subfonds in
OGA und OGAW mit dem Anlagefokus Rohstoffe – inklusive börsengehandelter Investmentfonds (Exchange Traded Funds, "ETF") – anlegt, gilt die Voraussetzung, dass diese ihrerseits ausschliesslich in Rohstoffindizes und Rohstoffsubindizes investieren. Soweit der Subfonds an der Wertentwicklung von Immobilien partizipiert, erfolgt dies primär über Anlagen in Anteile, die von Immobilienaktiengesellschaften (sogenannten ’Real Estate Investment Trusts’, REITs) oder von OGAW oder anderen OGA ausgegeben werden, die ihrerseits direkt oder indirekt in Immobilien investieren.
Der Subfonds investiert hauptsächlich in Anlagen mit Fokus auf Emerging Markets. Dies bedeutet, dass der Subfonds spezifischen Risiken ausgesetzt ist, welche in ihrem Ausmass grösser sein können, als normalerweise bei Anlagen mit internationaler Ausrichtung. Eine Übersicht über generelle Risiken bei Anlagen mit Fokus auf Emerging Markets ist im Abschnitt " Allgemeine Risikohinweise " beschrieben.
Anleger sollten zusätzlich zum zuvor genannten auch die Risiken im Zusammenhang mit Anlagen, die über Shanghai-Hong Kong Stock Connect oder Shenzhen-Hong Kong Stock Connect gehandelt werden, lesen, kennen und berücksichtigen. Hinweise hierzu sind ebenfalls im Abschnitt „Allgemeine Risikohinweise“ dargestellt.