# NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS 30 June 2020 (continued)
2.	Principal Accounting Policies (continued) Other Income
Other income includes miscellaneous items such as tax refunds or amounts paid in to the Company in compensation.
Operating Expenses
The Company pays out of the assets of each Fund all normal operating expenses including Depositary fees, Administration fees, Investment Manager fees, Directors’ fees, NAV publication and circulation fees, audit and other professional fees, stamp duties and charges incurred on the acquisition and realisation of investments. Such costs are expensed in the period to which they relate.
All expenses, including management fees, are recognised in the Statement of Comprehensive Income on an accrual basis.
Offsetting Financial Instruments
Financial assets and liabilities can be offset and the net amount reported in the Statement of Financial Position when there is a legally enforceable right to offset the recognised amounts and there is an intention to settle on a net basis, or realise the asset and settle the liability simultaneously.
Transaction fees
Transaction fees include fees and commissions paid to agents, advisers, brokers and dealers, levies by regulatory agencies and security exchanges, and transfer taxes and duties. Transaction fees do not include debt premiums or discounts, financing costs or internal administrative or holding costs. Transaction fees relate to the purchase and sale of investments.
The Investment Manager operated a research payment account for the discharge of research expenses in accordance with the European Union (Markets in Financial Instruments) Regulations 2017 and had agreed an annual budget for this expense with the Board. These expenses were accrued daily in accordance with the approved budget.
The Funds have not been accruing for any research costs post 31 December 2019 as the Investment Manager does not seek to recover any research costs incurred by it post 31 December 2019.
Functional and Presentation Currency
The functional currencies of the Funds noted below are representative of the primary economic environment in which these Funds operate. The functional currencies of the Funds are as follows:

Translation (ENDE, 2020-06-30):
# ERLÄUTERUNGEN ZUM ABSCHLUSS 30. Juni 2020 (Fortsetzung)
2.	Wesentliche Rechnungslegungsgrundsätze (Fortsetzung) Sonstige Erträge
Die sonstigen Erträge enthalten verschiedene Posten, z. B. Steuererstattungen oder Ausgleichszahlungen an die Gesellschaft.
Betriebskosten
Die Gesellschaft zahlt aus dem Vermögen jedes Fonds alle üblichen Betriebskosten einschließlich Verwahrstellengebühren, Verwaltungsgebühren, Gebühren des Anlageverwalters, Honorare der Verwaltungsratsmitglieder, Gebühren für die Veröffentlichung des Nettoinventarwerts, Abschlussprüfungsgebühren und sonstiger Honorare sowie Stempelgebühren und Abgaben auf den Erwerb und die Veräußerung von Anlagen. Diese Kosten werden in dem Zeitraum aufwandswirksam, auf den sie sich beziehen.
Sämtliche Aufwendungen, einschließlich Managementgebühren, werden in der Gesamtergebnisrechnung periodengerecht verbucht.
Saldierung von Finanzinstrumenten
Finanzielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten können saldiert und der Nettobetrag in der Bilanz ausgewiesen werden, wenn die Gesellschaft einen Rechtsanspruch darauf hat, die erfassten Beträge miteinander zu verrechnen und beabsichtigt, entweder den Ausgleich auf Nettobasis herbeizuführen oder gleichzeitig mit der Verwertung des betreffenden Vermögenswertes die dazugehörige Verbindlichkeit abzulösen.
Transaktionskosten
Zu den Transaktionskosten gehören an Vermittler, Berater, Makler und Händler gezahlte Gebühren und Provisionen, an Aufsichtsbehörden und Wertpapierbörsen zu entrichtende Abgaben sowie Steuern und Gebühren. Unter Transaktionskosten fallen nicht Agio oder Disagio für Schuldinstrumente, Finanzierungskosten oder interne Verwaltungs- oder Haltekosten. Transaktionskosten beziehen sich auf den Kauf und Verkauf von Anlagen.
Der Anlageverwalter führte ein Forschungszahlungskonto für Forschungsaufwendungen in Übereinstimmung mit den European Union (Markets in Financial Instruments) Regulations von 2017 und hatte gemeinsam mit dem Verwaltungsrat ein jährliches Budget für diese Aufwendungen beschlossen. Diese Aufwendungen liefen unter Einhaltung des genehmigtes Budgets täglich auf.
Nach dem 31. Dezember 2019 sind den Fonds keine Forschungsaufwendungen entstanden, da der Anlageverwalter nicht beabsichtigt, Erstattungen für nach dem 31. Dezember 2019 aufgelaufene Forschungskosten zu erhalten.
Funktionale Währung und Darstellungswährung
Die nachfolgend aufgeführten funktionalen Währungen der Fonds entsprechen dem primären Wirtschaftsraum, in dem diese Fonds tätig sind. Die Fonds verwenden die folgenden funktionalen Währungen: