# EFFICIENT PORTFOLIO MANAGEMENT AND SECURITIES FINANCING TRANSACTIONS
The Company may, on behalf of each Fund, subject to the requirements of the Central Bank employ techniques and instruments relating to transferable securities and money market instruments for efficient portfolio management purposes provided that the exposure to the underlying assets does not exceed in aggregate the investment limits set out in Appendix 3 and/or the relevant Supplement. Furthermore, new techniques and instruments may be developed which may be suitable for use by a Fund in the future and a Fund may employ such techniques and instruments in accordance with the requirements of the Central Bank and any new such techniques and instruments will be disclosed in an updated Prospectus and/or Supplement. The techniques and instruments which the Company may use on behalf of any Fund include, but are not limited to those set out in Appendix 3 and, if applicable to a particular Fund, those set out in the relevant Supplement.
Efficient portfolio management transactions relating to the assets of the Company may be entered into by the Investment Advisor with one of the following aims: i) the reduction or stabilisation of risk; ii) the reduction of cost with no increase or a minimal increase in risk; iii) the generation of additional capital or income for the Fund with a level of risk consistent with the risk profile of the Fund and the diversification requirements in accordance with the Central Bank’s UCITS Regulations and as disclosed in Appendix 3 to the Prospectus. Such techniques and instruments may include foreign exchange transactions which alter the currency characteristics of transferable securities held by the Fund.
The use of efficient portfolio management techniques will only be used in line with the best interests of the Funds. Efficient portfolio management techniques may be used with the aim of reducing certain risks associated with the Funds’ investments, reducing costs and to generate additional income for the Funds having regard to the risk profile of the Funds. The use of efficient portfolio management techniques will not result in a change to the investment objective as outlined in the relevant Fund Supplement. The Funds shall not enter into stock lending agreements until such time as an updated supplement is filed with the Central Bank. All revenues from Securities Financing Transactions, Total Return Swaps and other efficient portfolio management techniques, net of direct and indirect operational costs, will be returned to the Funds. Any direct and indirect operational costs/fees arising do not include hidden revenue and will be paid to such entities as outlined in the annual and semi-annual reports of the Company.

### Securities Financing Transactions
In accordance with the requirements of SFTR and the Central Bank, each Fund may use certain Securities Financing Transactions where provided for in the relevant Supplement. Such Securities Financing Transactions may be entered into for any purpose that is consistent with the investment objective of the relevant Fund, including to generate income or profits in order to increase portfolio returns or to reduce portfolio expenses or risks. A general description of the types of Securities Financing Transactions a Fund may engage in is set out below.
Any type of assets that may be held by each Fund in accordance with its investment objective and policies may be subject to such Securities Financing Transactions. Where provided for in the relevant Supplement, the Fund may also use Total Return Swaps. Subject to each Fund’s investment objective and polices, there is no limit on the proportion of assets that may be subject to Securities Financing Transactions and Total Return Swaps and therefore the maximum and expected proportion of the Fund's assets that can be subject to Securities Financing Transactions will be 100%,
i.e. all of the assets of the Fund. In any case the most recent semi-annual and annual accounts of the Company will express the amount of the Fund's assets subject to Securities Financing Transactions and Total Return Swaps.
The Investment Advisor classifies repurchase agreements as transactions whereby a counterparty sells a security to the Fund with a simultaneous agreement to repurchase the security from the Fund at a fixed future date at a stipulated price reflecting a market rate of interest unrelated to the coupon rate of the securities. The Investment Advisor classifies reverse repurchase agreements as transactions whereby a counterparty purchases securities from a Fund and simultaneously commits to resell the securities to the Fund at an agreed upon date and price.
Total Return Swaps may be entered into for any purpose that is consistent with the investment objective of a Fund, including efficient portfolio management (such as hedging purposes or the reduction of portfolio expenses), speculative purposes (in order to increase income and profits for the portfolio), or to gain exposure to certain markets.
Investors should consult the sections of the Prospectus below and entitled “Characteristics and Risks of Securities, Derivatives, Other Investments and Investment Techniques” and “Fund Transactions and Conflicts of Interest” for more information on the risks associated with efficient portfolio management.
The Company may also employ (subject to the conditions and within the limits laid down by the Central Bank) techniques and instruments intended to provide protection against exchange and/or interest rate risks in the context of the management of its assets and liabilities. The techniques and instruments which the Company may use on behalf of any Fund include those set out in the section of the Prospectus entitled “Characteristics and Risks of Securities, Derivatives, Other Investments and Investment Techniques” and, if applicable to a particular Fund, those set out in the relevant Supplement.
In relation to efficient portfolio management operations, the Investment Advisor will seek to ensure that the techniques and instruments entered into for the purposes of efficient portfolio management are realised in a cost effective manner.
For the purpose of providing margin or collateral in respect of transactions in techniques and instruments, the Company may transfer, mortgage, charge or encumber any assets or cash forming part of the relevant Fund in accordance with normal market practice.

### Derivative Instruments
The Company may invest in financial derivative instruments including equivalent cash settled instruments dealt in on a Regulated Market and/or in over the counter derivative instruments for the purposes of efficient portfolio management (and for investment purposes as separately outlined in the Prospectus and/or relevant Supplement) in each case under and in accordance with conditions or requirements imposed by the Central Bank. The financial derivative instruments in which the Company may invest and the expected effect of investment in such financial derivative instruments on the risk profile of a Fund are disclosed in the Prospectus and/or the relevant Supplement. The purpose of any such investment will be disclosed in the Supplement for the relevant Fund. If other financial derivative instruments may be invested in for a particular Fund, such instruments and their expected effect on the risk profile of such Fund and the extent to which a Fund may be leveraged through the use of financial derivative instruments will be disclosed in the relevant Supplement.
The Company will employ a risk management process which will enable it to accurately measure, monitor and manage the risks attached to financial derivative positions and details of this process have been provided to the Central Bank. The Company will not utilise financial derivatives which have not been included in the risk management process until such time as a revised risk management process has been submitted to and cleared by the Central Bank. The Company will provide on request to Shareholders supplementary information relating to the risk management methods employed by the Company including the quantitative limits that are applied and any recent developments in the risk and yield characteristics of the main categories of investments.

### Mortgage Dollar Rolls
Each of the Funds may use mortgage dollar rolls for efficient portfolio management purposes, including as a cost efficient substitute for a direct exposure or for performance enhancement purposes. A “mortgage dollar roll” is similar to a reverse repurchase agreement in certain respects. In a “dollar roll” transaction, a Fund sells a mortgage-related security to a dealer and simultaneously agrees to repurchase a similar security (but not the same security) in the future at a pre-determined price. A “dollar roll” can be viewed like a reverse repurchase agreement. Unlike in the case of reverse repurchase agreements, the counterparty (which is a regulated broker/ dealer) is not obliged to post collateral at least equal in value to the underlying securities. In addition, the dealer with which a Fund enters into a dollar roll transaction is not obligated to return the same securities as those originally sold by the Fund, but only securities which are “substantially identical”. To be considered “substantially identical”, the securities returned to a Fund generally must:
(1) be collateralised by the same types of underlying mortgages; (2) be issued by the same agency and be part of the same programme; (3) have a similar original stated maturity; (4) have identical net coupon rates; (5) have similar market yields (and therefore price); and (6) satisfy “good delivery” requirements, meaning that the aggregate principal amounts of the securities delivered and received back must be within 2.5% of the initial amount delivered. Because a dollar roll involves an agreement to purchase or sell a security in the future at a predetermined price, the Company will be unable to exploit market movements in the price of a particular security in
respect of which a mortgage dollar roll transaction has been agreed. If a mortgage dollar roll counterparty should default the Fund will be exposed to the market price (which may move upwards or downwards) at which the Fund must purchase replacement securities to honour a future sale obligation less the sale proceeds to be received by the Fund in respect of that future sale obligation.

### Loans of Portfolio Securities
Each Fund’s performance will continue to reflect changes in the value of securities loaned and will also reflect the receipt of either interest through investment of cash collateral by the Fund in permissible investments, or a fee, if the collateral is U.S. Government securities. Securities lending involves the risk of loss of rights in the securities lent or delay in the recovery of the securities lent should the borrower fail to return the securities loaned or become insolvent. The Investment Advisor or its affiliate may act as a securities lending agent for a Fund in respect of a securities lending programme in which the Fund participates. In this regard, the Investment Advisor or its affiliate may provide for the arrangement and management of stocklending services to that Fund. In return for these services, the Investment Advisor or its affiliate may charge a fee based on the returns earned on the Fund’s investment of the cash received as collateral for the securities loaned. In addition, it is noted that such collateral received for the securities loaned may be invested in a fund for which the Investment Advisor or its affiliate acts as Investment Advisor. Any such fees will be at normal commercial rates, disclosed in the Company’s periodic reports and the Fund will be separately invoiced for such fees.

### Hedged Classes
The Company may (but is not obliged to) enter into certain currency related transactions in order to hedge the currency exposure of the assets of a Fund attributable to a particular Class into the currency of denomination of the relevant Class for the purposes of efficient portfolio management. The Company may also (but is not obliged) to enter into certain currency related transactions in order to hedge the currency exposure of a Fund where the Fund invests in assets denominated in currencies other than the Base Currency. In addition, a Class designated in a currency other than the Base Currency may be hedged against exchange rate fluctuation risks between the designated currency of the Class and the Base Currency. Any financial instruments used to implement such strategies with respect to one or more Classes shall be assets/liabilities of a Fund as a whole but will be attributable to the relevant Class(es) and the gains/losses on and the costs of the relevant financial instruments will accrue solely to the relevant Class. Where a Class of Shares is to be hedged this will be disclosed in the Supplement for the Fund in which such Class is issued. Any currency exposure of a Class may not be combined with or offset against that of any other Class of a Fund. The currency exposure of the assets attributable to a Class may not be allocated to other Classes. Where the Manager seeks to hedge against currency fluctuations, while not intended, this could result in over-hedged or under-hedged positions due to external factors outside the control of the Company. However over-hedged positions will not exceed 105% of the Net Asset Value and hedged positions will be kept under review to ensure that positions materially in excess of 100% of Net Asset Value will not be carried forward from month to month. To the extent that hedging is successful for a particular Class the performance of the Class is likely to move in line with the performance of the underlying assets with the result that investors in that Class will not gain if the Class currency falls against the Base Currency and/or the currency in which the assets of the particular Fund are denominated.

Translation (ENDE, 2022-07-22):
# EFFIZIENTES PORTFOLIOMANAGEMENT UND WERTPAPIERFINANZIERUNGSGESCHÄFTE
Die Gesellschaft darf im Namen eines jeden Fonds und vorbehaltlich der Anforderungen der Zentralbank im Hinblick auf übertragbare Wertpapiere und Geldmarktinstrumente Techniken und Instrumente mit dem Zweck eines effizienten Portfoliomanagements einsetzen, sofern das mit den Basiswerten verbundene Gesamtrisiko die in Anhang 3 und/oder im entsprechenden Nachtrag aufgeführten Anlagegrenzen nicht überschreitet. Des Weiteren können neue Techniken und Instrumente entwickelt werden, die in Zukunft für eine Verwendung durch einen Fonds geeignet sein könnten, und ein Fonds darf derartige Techniken und Instrumente gemäß den Anforderungen der Zentralbank einsetzen. Derartige Techniken und Instrumente werden in einem aktualisierten Prospekt und/oder einem aktualisierten Nachtrag offengelegt. Zu den Techniken und Instrumenten, die die Gesellschaft im Namen eines Fonds verwenden darf, zählen unter anderem diejenigen, die in Anhang 3 dargelegt sind, sowie diejenigen, die, sofern sie für einen bestimmten Fonds Anwendung finden, im entsprechenden Nachtrag aufgeführt sind.
Der Anlageberater darf Transaktionen für ein effizientes Portfoliomanagement bezüglich des Vermögens der Gesellschaft durchführen, um eines der folgenden Ziele zu erreichen: i) die Senkung oder Stabilisierung des Risikos;
ii) die Reduzierung von Kosten ohne Erhöhung bzw. bei minimaler Erhöhung des Risikos; iii) die Generierung zusätzlichen Kapitals oder zusätzlicher Erträge für den Fonds mit einem Risiko, das dem Risikoprofil des Fonds und den Diversifizierungsvorschriften gemäß OGAW-Vorschriften der Zentralbank sowie gemäß den Angaben in Anhang 3 des Prospekts entspricht. Diese Techniken und Instrumente können Transaktionen in Fremdwährungen umfassen, die die Währungseigenschaften der vom Fonds gehaltenen übertragbaren Wertpapiere verändern. Die Anwendung von Techniken für die effiziente Portfolioverwaltung erfolgt nur im Einklang mit den besten Interessen der Fonds.
Techniken für eine effiziente Portfolioverwaltung können mit dem Ziel eingesetzt werden, bestimmte mit den Anlagen der Fonds verbundene Risiken zu verringern, Kosten zu reduzieren und für die Fonds unter Berücksichtigung von deren Risikoprofil zusätzliche Erträge zu erwirtschaften. Die Anwendung von Techniken für eine effiziente Portfolioverwaltung führt nicht zu einer Änderung des in dem Nachtrag des jeweiligen Fonds beschriebenen Anlageziels. Die Fonds gehen erst dann Aktienleihvereinbarungen ein, wenn bei der Zentralbank eine überarbeitete Ergänzung eingereicht wurde. Sämtliche Erträge aus Wertpapierfinanzierungeschäften, Total Return Swaps und sonstigen Techniken für die effiziente Portfolioverwaltung abzüglich der direkten und indirekten operativen Kosten werden an die Fonds zurückgezahlt. In den direkten und indirekten operativen Kosten/Gebühren, die durch Techniken für die effiziente Portfolioverwaltung entstehen, sind keine verborgenen Erträge enthalten und sie werden an die Einrichtungen bezahlt, die im Jahres- und Halbjahresbericht der Gesellschaft genannt sind.

### Wertpapierfinanzierungsgeschäfte
Jeder Fonds kann im Einklang mit den Anforderungen der SFTR-Verordnung und der Zentralbank bestimmte Wertpapierfinanzierungsgeschäfte einsetzen, wenn dies im jeweiligen Nachtrag vorgesehen ist. Solche Wertpapierfinanzierungsgeschäfte können zu beliebigen Zwecken abgeschlossen werden, die mit dem Anlageziel des jeweiligen Fonds konform sind, unter anderem auch zur Erwirtschaftung von Erträgen oder Gewinnen zur Steigerung der Portfoliorenditen oder zur Reduzierung der Aufwendungen oder Risiken des Portfolios. Eine allgemeine Beschreibung der Arten von Wertpapierfinanzierungsgeschäften, die ein Fonds tätigen kann, ist nachstehend dargelegt.
Jegliche Arten von Anlagen, die die einzelnen Fonds im Einklang mit ihren Anlagezielen und Anlagepolitiken halten dürfen, können Gegenstand derartiger Wertpapierfinanzierungsgeschäfte sein. Wenn dies im jeweiligen Nachtrag vorgesehen ist, kann der Fonds auch Total Return Swaps einsetzen. Vorbehaltlich der Anlageziele und Anlagepolitiken der einzelnen Fonds ist der Anteil des Vermögens, der Gegenstand von Wertpapierfinanzierungsgeschäften und Total Return Swaps sein kann, nicht begrenzt. Somit kann das Maximum und der zu erwartende Anteil des Vermögens eines Fonds, das Gegenstand von Wertpapierfinanzierungsgeschäften sein kann, 100 % betragen, d h. das gesamte Vermögen des Fonds. Der letzte Halbjahres- und Jahresabschluss der Gesellschaft gibt in jedem Fall an, welcher Teil des Vermögens des Fonds Gegenstand von Wertpapierfinanzierungsgeschäften und Total Return Swaps ist.
Der Anlageberater klassifiziert Pensionsgeschäfte als Transaktionen, bei denen ein Kontrahent ein Wertpapier an den Fonds verkauft und gleichzeitig einen Vertrag über den Rückkauf des Wertpapiers von dem Fonds an einem festgelegten zukünftigen Termin zu einem festgelegten Preis, der einen marktüblichen, nicht mit dem Kuponsatz des Wertpapiers verbundenen Zinssatz beinhaltet, abschließt. Der Anlageberater klassifiziert umgekehrte Pensionsgeschäfte als Transaktionen, bei denen ein Kontrahent ein Wertpapier von einem Fonds kauft und gleichzeitig einen Vertrag über den Wiederverkauf des Wertpapiers an den Fonds an einem festgelegten zukünftigen Termin zu einem festgelegten Preis, der einen marktüblichen, nicht mit dem Kuponsatz des Wertpapiers verbundenen Zinssatz beinhaltet, abschließt.
Ein umgekehrtes Pensionsgeschäft ist eine Transaktion, bei der ein Fonds Wertpapiere von einem Kontrahenten kauft und sich gleichzeitig verpflichtet, die Wertpapiere zu einem vereinbarten Zeitpunkt und Preis an den Kontrahenten zurückzuverkaufen. Bei einem Ausfall eines Kontrahenten eines umgekehrten Pensionsgeschäfts aufgrund eines Konkurses oder aus einem sonstigen Grund versucht der Fonds, die von ihm als Sicherheiten gehaltenen Wertpapiere zu verkaufen. Dabei könnte es zusätzlich zu einem Verlust in Bezug auf die Wertpapiere, falls ihr Wert unter ihren Rückkaufpreis fällt, zu Verfahrenskosten oder Verzögerungen kommen.
Total Return Swaps können zu jeglichen Zwecken abgeschlossen werden, die mit dem Anlageziel eines Fonds vereinbar sind, einschließlich der effizienten Portfolioverwaltung (z. B. zur Absicherung oder zur Reduzierung der Aufwendungen des Portfolios), spekulativer Zwecke (zur Steigerung der Erträge und Gewinne des Portfolios) oder zum Aufbau eines Engagements in bestimmten Märkten.
Die Anleger werden auf die Abschnitte des Prospekts „effiziente Portfolioverwaltung“, „Eigenschaften und Risiken von Wertpapieren, Derivaten, sonstigen Anlagen und Anlagetechniken“ und „Transaktionen des Fonds und Interessenkonflikte“ aufmerksam gemacht, in denen weitere Informationen über Risiken in Verbindung mit der effizienten Portfolioverwaltung enthalten sind.
Die Gesellschaft darf außerdem (vorbehaltlich der von der Zentralbank auferlegten Bedingungen und der von dieser vorgegebenen Grenzwerte) Techniken und Instrumente einsetzen, die darauf abzielen, einen Schutz vor Währungs- und/oder Zinssatzrisiken bei der Verwaltung ihrer Vermögenswerte und Verbindlichkeiten zu gewähren. Zu den Techniken und Instrumenten, die die Gesellschaft im Namen eines Fonds einsetzen darf, zählen unter anderem diejenigen, die im Abschnitt „Merkmale und Risiken von Wertpapieren, Derivaten, sonstigen Anlagen und Anlagetechniken“ des Prospekts sowie, sofern sie sich auf einen bestimmten Fonds beziehen, im entsprechenden Nachtrag aufgeführt sind.
Bezüglich der mit dem Zweck eines effizienten Portfoliomanagements durchgeführten Aktivitäten wird sich der Anlageberater bemühen, sicherzustellen, dass die zum Zweck eines effizienten Portfoliomanagements verwendeten Techniken und Instrumente auf kostengünstige Art und Weise umgesetzt werden.
Zum Zwecke der Bereitstellung von Bareinschüssen oder Sicherheiten im Rahmen von für Techniken und Instrumente durchgeführten Transaktionen, kann die Gesellschaft Vermögenswerte oder Barmittel, die Bestandteil des betreffenden Fonds sind, im Einklang mit der gängigen Marktpraxis übertragen, verpfänden oder anderweitig belasten.

### Derivative Instrumente
Die Gesellschaft darf für Zwecke eines effizienten Portfoliomanagements (sowie laut Angaben im Prospekt und/oder im entsprechenden Nachtrag, für Anlagezwecke) in derivative Finanzinstrumente investieren, einschließlich gleichwertiger in bar abgerechneter Instrumente, die an einem geregelten Markt gehandelt werden, und/oder im Freiverkehr gehandelter derivativer Instrumente, jeweils im Rahmen von und in Übereinstimmung mit Bedingungen und Anforderungen der Zentralbank. Die derivativen Finanzinstrumente, in die die Gesellschaft investieren darf, sowie die erwarteten Auswirkungen von Anlagen in derartigen derivativen Finanzinstrumenten auf das Risikoprofil eines Fonds sind im Prospekt und/oder im entsprechenden Nachtrag aufgeführt. Der Zweck einer solchen Anlage wird im Nachtrag des jeweiligen Fonds aufgeführt. Wenn ein bestimmter Fonds in andere derivative Finanzinstrumente investieren darf, so werden diese Instrumente, ihre erwarteten Auswirkungen auf das Risikoprofil des jeweiligen Fonds sowie das Ausmaß, in dem ein Fonds durch den Einsatz derivativer Finanzinstrumente gehebelt werden darf, im entsprechenden Nachtrag aufgeführt.
Die Gesellschaft wird ein Risikomanagementverfahren einsetzen, mit dem das mit den Finanzderivattransaktionen verbundene Risiko präzise gemessen, überwacht und verwaltetet werden kann. Die Einzelheiten dieses Verfahrens wurden der Zentralbank mitgeteilt. Die Gesellschaft wird Finanzderivate, die im Risikomanagementverfahren nicht erfasst wurden, erst einsetzen, wenn ein überarbeitetes Verfahren zur Risikosteuerung der Zentralbank vorgelegt und von dieser genehmigt wurde. Die Gesellschaft wird den Anteilinhabern auf Anfrage zusätzliche Informationen über die von ihr angewandten Verfahren zum Risikomanagement zukommen lassen, einschließlich der Höhe der geltenden Grenzen und der jüngsten Entwicklungen bei der Risiko- und Ertragscharakteristik der wichtigsten Kategorien von Anlagen.

### Mortgage Dollar Roll-Transaktionen
Jeder der Fonds darf für Zwecke des effizienten Portfoliomanagements Mortgage Dollar Roll-Transaktionen einsetzen, unter anderem als kostengünstigen Ersatz für ein direktes Engagement oder für Zwecke der Verstärkung der Wertentwicklung. Eine „Mortgage Dollar Roll“-Transaktion ist in bestimmter Hinsicht einem umgekehrten Pensionsgeschäft ähnlich. Bei einer „Dollar Roll“-Transaktion verkauft ein Fonds ein hypothekenbezogenes Wertpapier an einen Händler und vereinbart gleichzeitig den zukünftigen Rückkauf eines ähnlichen Wertpapiers (nicht jedoch
desselben Wertpapiers) zu einem vorbestimmten Preis. Ein „Dollar Roll“ kann wie ein umgekehrtes Pensionsgeschäft angesehen werden. Im Gegensatz zu umgekehrten Pensionsgeschäften ist der Kontrahent (bei dem es sich um einen regulierten Makler/Händler handelt) nicht verpflichtet, Sicherheiten zu stellen, die mindestens dem Wert der zugrundeliegenden Wertpapiere entsprechen. Darüber hinaus ist der Händler, mit dem ein Fonds eine Dollar Roll- Transaktion eingeht, nicht verpflichtet, dasselbe Wertpapier zurückzugeben, das ursprünglich vom Fonds verkauft wurde, sondern lediglich Wertpapiere, die „im Wesentlichen identisch“ sind. Um als „im Wesentlichen identisch“ angesehen zu werden, müssen die an einen Fonds zurückgegebenen Wertpapiere: (1) durch dieselben Arten zugrunde liegender Hypotheken besichert sein; (2) vom selben Emittenten herausgegeben worden und Teil desselben Programms sein; (3) eine ähnliche ursprünglich angegebene Laufzeit haben; (4) identische Nettokuponraten haben; (5) ähnliche Marktrenditen (und somit Preise) haben; und (6) „Good Delivery“-Anforderungen erfüllen (d. h. die Gesamtkapitalbeträge der übergebenen und zurückerhaltenen Wertpapiere dürfen maximal um 2,5 % vom ursprünglich übertragenen Betrag abweichen). Da ein Dollar Roll eine Vereinbarung über den zukünftigen Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers zu einem vorbestimmten Preis beinhaltet, ist die Gesellschaft nicht in der Lage, Marktbewegungen der Preise von Wertpapieren, für die eine Mortgage Dollar Roll-Transaktion vereinbart wurde, auszunutzen. Sollte ein Kontrahent einer Mortgage Dollar Roll-Transaktion ausfallen, ist der Fonds dem Marktpreis (der sich nach oben oder nach unten bewegen kann), zu dem der Fonds Ersatzwertpapiere zurückkaufen muss, um zukünftigen Verkaufsverpflichtungen nachzukommen, abzüglich der vom Fonds für die entsprechende zukünftige Verkaufsverpflichtung erhaltenen Verkaufserlöse, ausgesetzt.

### Ausleihungen von Wertpapieren im Portfolio
Die Performance des jeweiligen Fonds berücksichtigt auch weiterhin Veränderungen des Werts von ausgeliehenen Wertpapieren sowie den Erhalt von entweder Zinsen durch Anlage der Barsicherheiten in zulässigen Anlagen durch den Fonds oder einer Gebühr, wenn es sich bei den Sicherheiten um US-Staatsanleihen handelt. Wertpapierleihen beinhalten das Risiko eines Verlusts der Rechte an den ausgeliehenen Wertpapieren oder einer Verzögerung der Wiedererlangung der ausgeliehenen Wertpapiere, sollte der Entleiher die geliehenen Wertpapiere nicht zurückgeben oder insolvent werden. Der Anlageberater oder eine mit ihm verbundene Gesellschaft kann für ein Wertpapierleihprogramm, an dem ein Fonds teilnimmt, als Wertpapierleihbeauftragter für den entsprechenden Fonds fungieren. In dieser Funktion kann der Anlageberater oder die mit ihm verbundene Gesellschaft die Vermittlung und Verwaltung von Wertpapierleihdiensten für den entsprechenden Fonds bereitstellen. Im Gegenzug hierfür kann der Anlageberater oder die mit ihm verbundene Gesellschaft eine Gebühr berechnen, die auf dem Ertrag beruht, den der Fonds durch die Anlage der als Sicherheit für die entliehenen Wertpapiere erhaltenen Barmittel erzielt hat. Darüber hinaus wird darauf hingewiesen, dass die als Sicherheit für die entliehenen Wertpapiere enthaltenen Sicherheiten in einen Fonds investiert werden können, für den der Anlageberater oder die mit ihm verbundene Gesellschaft als Anlageberater tätig ist. Derartige Gebühren entsprechen den jeweils marktüblichen Sätzen, werden in den regelmäßigen Berichten der Gesellschaft ausgewiesen und dem Fonds separat in Rechnung gestellt.

## Abgesicherte Klassen
Die Gesellschaft kann (ist jedoch nicht dazu verpflichtet) gewisse Devisentransaktionen durchführen, um das Währungsrisiko des Vermögens eines Fonds, das einer bestimmten Klasse zugeordnet werden kann, zum Zweck eines effizienten Portfoliomanagements in der Basiswährung der jeweiligen Klasse abzusichern. Die Gesellschaft kann außerdem (ist jedoch nicht dazu verpflichtet) gewisse Devisentransaktionen durchführen, um das Währungsrisiko eines Fonds abzusichern, wenn der Fonds in Vermögenswerte investiert, die auf andere Währungen als die Basiswährung des jeweiligen Fonds lauten. Darüber hinaus kann eine Klasse, die auf eine von der Basiswährung abweichende Währung lautet, gegen Währungsschwankungsrisiken zwischen der Währung der Klasse und der Basiswährung abgesichert werden. Alle zur Implementierung solcher Strategien in Bezug auf eine oder mehrere Klassen verwendeten Finanzinstrumente sind Vermögenswerte/Verbindlichkeiten des jeweiligen Fonds als Ganzes, entfallen jedoch auf die relevante Klasse(n), und die Gewinne/Verluste sowie die Kosten der betreffenden Finanzinstrumente werden ausschließlich der betreffenden Klasse angerechnet. Wenn eine Anteilsklasse abgesichert werden soll, wird dies im Nachtrag für den Fonds, in dem die entsprechende Klasse ausgegeben wird, angegeben. Das Währungsrisiko einer Klasse darf nicht mit dem einer anderen Klasse eines Fonds verbunden oder aufgerechnet werden. Das einer bestimmten Klasse zugehörige Währungsrisiko darf nicht anderen Klassen zugeteilt werden. Wenn der Manager versucht, eine Absicherung gegenüber Währungsschwankungen zu erzielen, kann dies, auch wenn es nicht beabsichtigt ist, aufgrund externer Faktoren, die sich dem Einflussbereich der Gesellschaft entziehen, zu Übersicherung oder Untersicherung führen. Übersicherte Positionen belaufen sich jedoch auf maximal 105 % des Nettoinventarwerts, und abgesicherte Positionen werden kontinuierlich überwacht, um sicherzustellen, dass Positionen, die erheblich über 100 % des Nettoinventarwerts hinausgehen, nicht von Monat zu Monat vorgetragen werden. Sofern die Absicherung für eine bestimmte Klasse erfolgreich ist, bewegt sich die Wertentwicklung der jeweiligen Klasse mit hoher Wahrscheinlichkeit entsprechend der Wertentwicklung der Basiswerte, so dass Anleger dieser Klasse nicht davon profitieren, wenn die Währung der Klasse gegenüber der Basiswährung und/oder der Währung, auf die die Vermögenswerte des betreffenden Fonds lauten, an Wert verliert.