# Glossary
This glossary provides an explanation of terms used in this factsheet and in our literature.
Accumulation shares: A type of share where distributions are automatically reinvested and reflected in the value of the shares.
Asset allocation: Allocating a portfolio's assets according to risk tolerance and investment goals.
Asset-backed securities: Bonds (fixed income securities) backed by assets that produce cashflows, such as mortgage loans, credit card receivables and auto loans.
Benchmark (Constraint): The portfolio must replicate the securities contained in the benchmark and their weights. The benchmark can be an index or a sector. Depending on the fund’s mandate, the managers can replicate the positions directly or via derivatives, which are instruments whose value is derived from that of an underlying security or pool of securities.
Benchmark (Target): A benchmark, such as an index or sector, which the fund managers aim to match or exceed. The managers have freedom in choosing the securities and strategy by which they do so.
Benchmark: Measure, such as an index or sector, against which a portfolio’s performance is judged.
Benchmark (Comparator): The fund managers choose the benchmark, which may be an index or a sector, as a comparator for the fund’s performance, but they do not have to replicate its composition. The benchmark is not used for any other purpose, such as, for example, to serve as a reference when setting performance fees.
Bond: A loan in the form of a security, usually issued by a government or company. It normally pays a fixed rate of interest (also known as a coupon) over a given time period, at the end of which the initial amount borrowed is repaid.
Cash equivalents: Deposits or investments with similar characteristics to cash. Consumer prices index (CPI): An index used to measure inflation, or the rate at which prices for a basket of goods and services bought by households change. The contents of the basket are meant to be representative of products and services consumers typically spend money on, and are updated regularly.
Convertible bonds: Fixed income securities (bonds) that can be exchanged for predetermined amounts of company shares at certain times during their life. Corporate bonds: Fixed income securities issued by a company. They are also known as bonds and can offer higher interest payments than bonds issued by governments as they are often considered more risky. Also referred to by investors as “credit.”
Coupon: The interest paid by the government or company that has raised a loan by selling bonds. It is usually a fixed amount, calculated as a percentage of the total loan and paid out at regular intervals.
Credit default swap (CDS): An insurance-like contract that allows an investor to transfer the default risk of a bond to another investor. The buyer of the CDS pays regular premiums to the seller, who has to reimburse the buyer in the event of the underlying bond defaulting. A CDS is a type of derivative – a financial instrument whose value and price is dependent on the underlying asset.
Credit rating agency: A company that analyses the financial strength of issuers of fixed income securities (bonds) and attaches a rating to their debt. Examples include Standard & Poor’s, Moody's and Fitch.
Derivatives: Financial instruments whose value and price depend on one or more underlying assets. Derivatives can be used to gain exposure to, or to help protect against, expected changes in the value of the underlying investments. Derivatives may be traded on a regulated exchange or directly between two parties (over the counter).
Distribution yield: The amount that is expected to be distributed by the fund over the next 12 months expressed as a percentage of the share price as at a certain date. It is based on the expected gross income from the current portfolio calculated in accordance with the fund’s distribution polices less the ongoing charges where they are deducted from income.
Dividend yield: Annual income distributed by a company as a percentage of its share price as at a certain date.
Duration: A measure of the sensitivity of a fixed income security (bond) or bond fund to changes in interest rates. The longer a bond or bond fund’s duration, the more sensitive it is to interest rate movements.
Emerging economy or market: Country in the process of catching up with developed economies, with rapid growth and increasing industrialisation. Investments in emerging markets are generally considered to be riskier than those in developed markets.
Equities: Shares of ownership in a company. They offer investors participation in the company’s potential profits, but also the risk of losing all their investment if the company goes bankrupt.
Ex-dividend, ex-distribution or xd date: The date on which declared distributions officially belong to underlying investors. On the XD date, the stock’s price usually falls by the amount of the dividend, reflecting the payout.
Exposure: The proportion of a fund invested in a particular share/fixed income security/index, sector/region, usually expressed as a percentage of the overall fund.
Fixed income security: A loan in the form of a security, usually issued by a government or company, which normally pays a fixed rate of interest over a given time period, at the end of which the initial amount borrowed is repaid. Also referred to as a bond.
Floating rate notes (FRNs): Securities whose interest (income) payments are periodically adjusted depending on the change in a reference interest rate.
Gilts: Fixed income securities issued by the UK government. They are called gilts because they used to be issued on gilt-edged paper.
Government bonds: Loans issued in the form of fixed income securities by governments. They normally pay a fixed rate of interest over a given time period,
at the end of which the initial investment is repaid.
Hard currency (bonds): Fixed income securities (bonds) denominated in a highly traded, relatively stable international currency, rather than in the bond issuer’s local currency. Bonds issued in a more stable hard currency, such as the US dollar, can be more attractive to investors where there are concerns that the local currency could lose value over time, eroding the value of bonds and their income. Hedging: A method of reducing unnecessary or unintended risk.
High yield bonds: Loans taken out in the form of fixed income securities issued by companies with a low credit rating from a recognised credit rating agency. They are considered to be at higher risk of default than better-quality, higher-rated fixed income securities, but they have the potential for higher rewards. Default means that a bond issuer is unable to meet interest payments or repay the initial amount borrowed at the end of a security’s life.
Historic yield: The historic yield reflects distributions declared over the past 12 months as a percentage of the share price as at the date shown.
Income shares: A type of share where distributions (also called dividends) are paid out as cash on the payment date.
Index-linked bonds: Fixed income securities where both the value of the loan and the interest payments are adjusted in line with inflation over the life of the security. Also referred to as inflation-linked bonds.
Investment association (IA): The UK trade body that represents fund managers. It works with investment managers, liaising with government on matters of taxation and regulation, and also aims to help investors understand the industry and the investment options available to them.
Investment grade bonds: Fixed income securities issued by a government or company with a medium or high credit rating from a recognised credit rating agency. They are considered to be at lower risk of default than those issued by issuers with lower credit ratings. Default means that a borrower is unable to meet interest payments or repay the initial investment amount at the end of a security's life.
Leverage: When referring to a company, leverage is the level of a company’s debt in relation to its assets. A company with significantly more debt than capital is considered to be leveraged. It can also refer to a fund that borrows money or uses derivatives to magnify an investment position.
Local currency bonds: Bonds denominated in the currency of the issuer’s country, rather than in a highly traded international ‘hard’ currency, such as the US dollar. The value of local currency bonds tends to fluctuate more than that of bonds issued in a hard currency, as these currencies tend to be less stable.
Long position (exposure): Holding a security in the expectation that its value will rise.
Maturity: The length of time until the initial amount invested in a fixed income security is due to be repaid to the holder of the security.
Modified duration: A measure of the sensitivity of a bond, or bond fund, to changes in interest rates, expressed in years. The longer a bond or bond fund’s duration, the more sensitive it is to interest rate movements.
Near cash: Deposits or investments with similar characteristics to cash.
Net asset value (NAV): The current value of the fund’s assets minus its liabilities. Ongoing charge figure: The ongoing charge figure represents the operating costs investors can reasonably expect to pay under normal circumstances.
Open-ended investment company (OEIC): A type of managed fund whose value is directly linked to the value of the fund’s underlying investments. The fund creates or cancels shares depending on whether investors want to redeem or purchase them.
Options: Financial contracts that offer the right, but not the obligation, to buy or sell an asset at a given price on or before a given date in the future.
Payment date: The date on which distributions will be paid by the fund to investors, usually the last business day of the month.
Physical assets: An item of value that has tangible existence; for example cash, equipment, inventory or real estate. Physical assets can also refer to securities, such as company shares or fixed income securities.
Property expense ratio: Property expenses are the operating expenses that relate to the management of the property assets in the portfolio. These include: insurance and rates, rent review and lease renewal costs and maintenance and repairs, but not improvements. They depend on the level of activity taking place within the fund. The Property Expense Ratio is the ratio of property expenses to the fund’s net asset value.
Retail prices index (RPI): A UK inflation index that measures the rate of change of prices for a basket of goods and services in the UK, including mortgage payments and council tax.
Share class hedging: Activities undertaken in respect of hedged shares to mitigate the impact on performance of exchange rate movements between the fund’s currency exposure and the investor’s chosen currency.
Share class: Type of fund shares held by investors in a fund (share classes differ by levels of charge and/or by other features such as hedging against currency risk). Each M&G fund has different share classes, such as A, R and I. Each has a different level of charges and minimum investment. Details on charges and minimum investments can be found in the Key Investor Information Documents. Share: An ownership stake in a company, usually in the form of a security. Also called equity. Shares offer investors participation in the company’s potential profits, but also the risk of losing all their investment if the company goes bankrupt.
Short position (exposure): A way for an investor to express their view that the market might fall in value.
SICAV: In French, it stands for société d'investissement à capital variable. It is the western European version of an open-ended collective investment fund, much like
an OEIC. Common in Luxembourg, Switzerland, Italy and France, and regulated by regulators in the European Union.
Swap: A swap is a derivative contract where two parties agree to exchange separate streams of cashflows. A common type of swap is an interest rate swap, where one party swaps cashflows based on variable interest rates for those based on a fixed interest rate, to hedge against interest rate risk.
UCITS: Stands for Undertakings for Collective Investments in Transferable Securities. This is the European regulatory framework for an investment vehicle that can be marketed across the European Union and is designed to enhance the single market in financial assets while maintaining high levels of investor protection.
Underlying yield: The amount that is expected to be earned by the fund over the next 12 months expressed as a percentage of the share price as at a certain date. It is based on the expected gross income from the current portfolio calculated in accordance with the fund’s accounting policies less all ongoing charges.
Unit trust: A type of managed fund whose value is directly linked to the value of the fund's underlying investments and which is structured as a trust, rather than as a company.
United Nations Global Compact: A United Nations initiative to encourage businesses worldwide to adopt sustainable and socially responsible policies and to report on their implementation.
Valuation: The worth of an asset or company, based on the present value of the cashflows it will generate.
Yield: This refers to either the interest received from a fixed income security or to the dividends received from a share. It is usually expressed as a percentage based on the investment’s costs, its current market value or its face value. Dividends represent a share in the profits of a company and are paid out to the company’s shareholders at set times of the year.
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Translation (ENDE, 2022-08-31):
# Glossar
Dieses Glossar erklärt die in diesem Factsheet und in unseren anderen Dokumenten verwendete Terminologie.
Absicherung von anteilsklassen: Maßnahmen, die bei abgesicherten Anteilen ergriffen werden, um die Auswirkungen von Kursschwankungen zwischen dem Währungsengagement des Fonds und der Anlegerwährung auf die Wertentwicklung der Anteile abzumildern.
Absicherung: Eine Methode zur Verringerung unnötiger oder unbeabsichtigter Risiken.
Aktie: Ein Eigentumsanteil an einem Unternehmen, in der Regel in Form eines Wertpapiers. Auch als Unternehmensanteil bezeichnet. Aktien bieten eine Beteiligung an den potenziellen Gewinnen des Unternehmens, beinhalten jedoch auch das Risiko, dass bei Insolvenz des Unternehmens die gesamte Investition verloren geht.
Aktien: Eigentumsanteile an einem Unternehmen. Diese bieten eine Beteiligung an den potenziellen Gewinnen des Unternehmens, beinhalten jedoch auch das Risiko, dass bei Insolvenz des Unternehmens die gesamte Investition verloren geht.
Anleihe: Anleihen werden in der Regel von einer Regierung oder einem Unternehmen begeben. Sie verbriefen einen Rückzahlungsanspruch sowie üblicherweise Zinszahlungen in bestimmter Höhe (auch als Kupon bezeichnet) für eine festgelegte Laufzeit als Entgelt für die Kapitalüberlassung.
Anleihen in lokalwährung: Anleihen, die nicht auf eine häufig gehandelte internationale «Hartwährung», wie beispielsweise US-Dollar, sondern auf die Landeswährung des Emittenten lauten. Der Wert von Anleihen in Lokalwährung ist in der Regel stärkeren Schwankungen unterworfen als der Wert von Anleihen in einer Hartwährung, da diese Währungen tendenziell weniger stabil sind.
Anteilsklasse: Art der Fondsanteile, die ein Anleger an einem Fonds hält (Anteilsklassen unterscheiden sich durch die Höhe der Gebühren und/oder sonstige Merkmale, wie z. B. die Absicherung gegen Währungsrisiken). Jeder M&G-Fonds hat verschiedene Anteilsklassen, wie z. B. A, R und I, die jeweils unterschiedliche Gebührenstrukturen und Mindestanlagebeträge aufweisen. Angaben zu Gebühren und Mindestanlagebeträgen finden Sie in den Wesentlichen Anlegerinformationen.
Ausschüttungsanteile: Anteilsart, bei der die Ausschüttungen (auch als Dividenden bezeichnet) zum Auszahlungstermin bar ausgezahlt werden. Ausschüttungsrendite: Der Betrag, den der Fonds im Laufe der nächsten zwölf Monate voraussichtlich ausschütten wird, ausgedrückt als Prozentsatz des Anteilspreises zu einem bestimmten Datum. Sie basiert auf dem in Übereinstimmung mit der Ausschüttungspolitik des Fonds berechneten erwarteten Bruttoertrag des aktuellen Portfolios abzüglich der laufenden Kosten, wenn diese vom Ertrag abgezogen werden.
Benchmark zum vergleich (Vergleichswert): Die Fondsmanager wählen die Benchmark, die ein Index oder ein Sektor sein kann, als Vergleichsmaßstab für die Performance des Fonds, sind jedoch nicht verpflichtet, deren Zusammensetzung nachzubilden. Die Benchmark wird nicht für andere Zwecke verwendet, wie z. B. als Referenz bei der Festlegung der Performancegebühren.
Benchmark: Maßstab, z. B. ein Index oder Sektor, anhand dessen die Performance eines Portfolios beurteilt wird.
Bewertung: Der Wert eines Vermögenswerts oder eines Unternehmens, basierend auf dem Barwert der künftig davon generierten Cashflows.
Credit Default Swap (CDS): Ein versicherungsähnlicher Kontrakt, der es einem Anleger ermöglicht, das Ausfallrisiko einer Anleihe auf einen anderen Anleger zu übertragen. Der Käufer des CDS zahlt regelmäßige Prämien an den Verkäufer. Dieser muss den Käufer im Falle des Ausfalls der zugrunde liegenden Anleihe entschädigen. Ein CDS ist ein Derivat – ein Finanzinstrument, dessen Wert und Preis auf dem Basiswert beruht.
Derivate: Finanzinstrumente, deren Wert und Kurs von einem oder mehreren Basiswerten abhängen. Derivate können genutzt werden, um ein Engagement in oder eine Absicherung gegen erwartete Wertänderungen der zugrunde liegenden Anlagen zu erzielen. Derivate können an einer regulierten Börse oder direkt zwischen zwei Parteien (im Freiverkehr) gehandelt werden.
Dividendenrendite: Zu einem festgelegten Termin ausgeschütteter Jahresüberschuss eines Unternehmens in Prozent des Aktienkurses.
Duration: Eine Maßzahl für die Sensitivität eines festverzinslichen Wertpapiers (Anleihe) oder eines Rentenfonds gegenüber Zinssatzänderungen. Je größer die Duration einer Anleihe oder eines Rentenfonds ist, desto empfindlicher ist sie bzw. er gegenüber Zinssatzschwankungen.
Einschränkende benchmark: Das Portfolio muss die in der Benchmark enthaltenen Wertpapiere und deren Gewichtungen nachbilden. Die Benchmark kann ein Index oder ein Sektor sein. Je nach Mandat des Fonds können die Fondsmanager die Positionen direkt oder über Derivate nachbilden. Das sind Instrumente, deren Wert sich vom Wert eines zugrunde liegenden Wertpapiers oder eines Pools von Wertpapieren ableitet.
Einzelhandelspreisindex: Ein britischer Index zur Messung der Inflation, also der Veränderungsrate der Preise für einen Waren- und Dienstleistungskorb im Vereinigten Königreich, der auch Hypothekenzahlungen und Gemeindesteuern berücksichtigt.
Engagement: Der Anteil, den ein Fonds in einer bestimmten Aktie, einem festverzinslichen Wertpapier, einem Index, einer Branche oder Region hält und der gewöhnlich als Prozentsatz des gesamten Fonds angegeben wird.
Ex-Dividende-, Ex-Ausschüttungs- oder XD-Datum: Das Datum, an dem erklärte Ausschüttungen offiziell den Anlegern gehören. Am XD-Tag fällt der Kurs der Aktie in der Regel um den Betrag der Dividende, was die Auszahlung widerspiegelt.
Festverzinsliches wertpapier: Ein Darlehen, das in der Regel einem Staat oder einem Unternehmen üblicherweise zu einem festen Zinssatz und für eine bestimmte Laufzeit gewährt wird. Am Ende der Laufzeit besteht ein
Rückzahlungsanspruch des Darlehensbetrages. Auch als Anleihe bezeichnet. Floating Rate Notes (FRNs): Wertpapiere, deren Zinszahlungen in Abhängigkeit von der Entwicklung eines Referenzzinssatzes periodisch angepasst werden. Forderungsbesicherte wertpapiere: Anleihen (festverzinsliche Wertpapiere), die durch Vermögenswerte besichert werden, die Geldflüsse erbringen, beispielsweise Hypothekendarlehen, Kreditkartenforderungen und Autokredite. Fremdfinanzierungsgrad bzw. Hebelung: Bezieht sich auf die Verschuldung eines Unternehmens im Verhältnis zum Eigenkapital. Ein Unternehmen mit deutlich mehr Schulden als Eigenkapital gilt als stark fremdfinanziert. Der Begriff kann sich auch auf einen Fonds beziehen, der sich Geld leiht oder Derivate einsetzt, um eine Anlageposition zu vergrößern.
Geldnahe instrumente: Einlagen oder Anlagen mit ähnlichen Eigenschaften wie Barmittel.
Geldnahe mittel: Einlagen oder Anlagen mit ähnlichen Eigenschaften wie Barmittel.
Gilts: Festverzinsliche Wertpapiere, die von der Regierung des Vereinigten Königreichs begeben werden. Sie werden als «Gilts» («Vergoldete») bezeichnet, da sie früher auf Papier mit Goldkante ausgegeben wurden.
Hartwährung (Anleihen): Festverzinsliche Wertpapiere (Anleihen), die nicht auf die Lokalwährung des Anleiheemittenten, sondern auf eine häufig gehandelte, relativ stabile internationale Währung lauten. Anleihen, die in einer stabileren Hartwährung, wie beispielsweise dem US-Dollar, begeben werden, können für Anleger attraktiver sein, wenn Bedenken bestehen, dass die Lokalwährung im Laufe der Zeit an Wert verlieren könnte, was den Wert der Anleihen und deren Erträge beeinträchtigt.
Historische rendite: Die historische Rendite drückt das prozentuale Verhältnis zwischen den in den letzten zwölf Monaten erklärten Ausschüttungen und dem Kurs zum jeweils ausgewiesenen Datum aus.
Hochzinsanleihen: Darlehen in Form festverzinslicher Wertpapiere von Unternehmen, die von einer anerkannten Ratingagentur eine geringe Bonitätsbewertung erhalten haben. Bei solchen Anleihen besteht ein höheres Ausfallrisiko als bei festverzinslichen Wertpapieren besserer Qualität, d. h. mit höherer Bonitätsbewertung. Dafür bieten sie jedoch das Potenzial für höhere Renditen. Ausfall bedeutet, dass ein Anleiheemittent nicht mehr seinen Zinszahlungen nachkommen oder am Ende der Wertpapierlaufzeit nicht den ursprünglich investierten Betrag zurückzahlen kann.
Immobilienkostenquote: Immobilienkosten sind Betriebskosten in Bezug auf die Verwaltung des Immobilienvermögens im Portfolio. Darin enthalten sind: Versicherungen und Zinsen, Kosten für Mietanpassungen und Mietvertragsverlängerungen sowie Instandhaltung und Instandsetzung, jedoch keine Kosten für Verbesserungen. Sie sind abhängig vom Umfang der innerhalb des Fonds durchgeführten Aktivitäten. Die Immobilienkostenquote entspricht dem Verhältnis der Immobilienkosten zum Nettoinventarwert des Fonds.
Indexgebundene anleihen: Festverzinsliche Wertpapiere, bei denen sowohl der Wert des Darlehens als auch die Zinszahlungen über die Laufzeit des Wertpapiers an die Inflation angepasst werden. Diese werden auch als inflationsgebundene Anleihen bezeichnet.
Investment Association (IA): Die britische Handelsorganisation, die Fondsmanager vertritt. Sie arbeitet mit Anlageverwaltern zusammen und fungiert als Verbindungsglied zur Regierung in Steuer- und Regulierungsfragen. Des Weiteren ist sie bestrebt, den Anlegern Unterstützung zu bieten, damit diese die Branche und die ihnen zur Verfügung stehenden Anlagemöglichkeiten besser verstehen.
Investment-Grade-Anleihen: Von einer Regierung oder einem Unternehmen begebene Anleihen mit mittlerem oder hohem Kreditrating von einer anerkannten Ratingagentur. Bei diesen wird von einem geringeren Zahlungsausfallrisiko ausgegangen als bei Anleihen, die von Emittenten mit niedrigeren Kreditratings begeben werden. Ausfall bedeutet, dass ein Darlehensnehmer nicht mehr seinen Zinszahlungen nachkommen oder am Ende der Wertpapierlaufzeit nicht den ursprünglich investierten Betrag zurückzahlen kann.
Kreditrating-Agentur: Ein Unternehmen, das die Finanzstärke von Emittenten festverzinslicher Wertpapiere (Anleihen) analysiert und deren Kreditwürdigkeit beurteilt. Dazu zählen u. a. Standard & Poor's and Moody's.
Kupon: Die Zinsen, die ein Staat oder Unternehmen für einen in Form von Anleihen aufgenommenen Kredit zahlt. Es handelt sich in der Regel um einen festen Betrag, der als Prozentsatz des gesamten Darlehens berechnet und in regelmäßigen Abständen ausgezahlt wird.
Laufende kosten: Die ausgewiesenen laufenden Kosten stellen die Betriebskosten dar, von deren Inrechnungstellung die Anleger angemessenenerweise unter normalen Umständen ausgehen können.
Laufzeit: Der Zeitraum, bis der ursprünglich in ein festverzinsliches Wertpapier investierte Betrag an den Inhaber des Wertpapiers zurückgezahlt werden muss. Long-Position (Risikoposition): Anlage in einem Wertpapier in der Erwartung, dass dieses im Wert steigen wird.
Modifizierte duration: Eine Maßzahl für die Sensitivität einer Anleihe oder eines Anleihenfonds gegenüber Zinssatzänderungen, ausgedrückt in Jahren. Je größer die Duration einer Anleihe oder eines Rentenfonds ist, desto empfindlicher ist sie bzw. er gegenüber Zinssatzschwankungen.
Nettoinventarwert (NIW): Der aktuelle Wert des Fondsvermögens abzüglich seiner Verbindlichkeiten.
Offene investmentgesellschaft (OEIC): Eine Art von verwaltetem Fonds, dessen Wert unmittelbar an den Wert der dem Fonds zugrunde liegenden Anlagen gebunden ist. Der Fonds legt Anteile auf oder storniert diese, je nachdem, ob die Anleger Anteile zurückgeben oder kaufen möchten.
OGAW: Steht für «Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren». Es
handelt sich hierbei um die aufsichtsrechtlichen Rahmenbedingungen für ein Anlageinstrument, das in der ganzen Europäischen Union vertrieben werden darf. Damit soll die Entwicklung des Binnenmarkts in Bezug auf Finanzprodukte gefördert und gleichzeitig ein hohes Niveau im Hinblick auf den Anlegerschutz gewährleistet werden.
Optionen: Finanzkontrakte, die das Recht, jedoch nicht die Verpflichtung bieten, einen Vermögenswert an oder vor einem festgelegten zukünftigen Datum zu einem bestimmten Preis zu kaufen oder zu verkaufen.
Physische vermögenswerte: Ein Wertgegenstand, der materiell vorhanden ist, beispielsweise Bargeld, Ausrüstungsgegenstände, Inventar oder Immobilien. Physische Vermögenswerte können sich auch auf Wertpapiere beziehen, wie Aktien oder festverzinsliche Wertpapiere.
Rendite: Bezieht sich auf die mit einem festverzinslichen Wertpapier erzielten Zinsen oder auf die mit einer Aktie erzielten Dividenden. In der Regel wird die Rendite als Prozentsatz der Anlagekosten, des aktuellen Marktwerts oder des Nennwerts ausgedrückt. Eine Dividende ist ein Teil des Gewinns eines Unternehmens und wird zu festgelegten Zeitpunkten im Jahr an die Aktionäre ausgeschüttet.
Schwellenland oder-markt: Ein Land, das im Begriff ist, zu den Industrieländern aufzuschließen, mit einem schnellen Wachstum und einer zunehmenden Industrialisierung. Anlagen in Schwellenmärkten werden im Allgemeinen als riskanter als solche in entwickelten Märkten angesehen.
Short-Position (Risikoposition): Eine Möglichkeit für einen Anleger, seine Ansicht auszudrücken, dass der Markt an Wert verlieren könnte.
SICAV: Auf Französisch steht die Bezeichnung für «Société d’Investissement à Capital Variable». Es handelt sich um die westeuropäische Version eines offenen kollektiven Investmentfonds, ähnlich wie ein OEIC. In Luxemburg, der Schweiz, Italien und Frankreich verbreitet und von den Regulierungsbehörden in der Europäischen Union reguliert.
Staatsanleihen: Darlehen in Form festverzinslicher Wertpapiere, die von Regierungen begeben werden. Sie verbriefen einen Rückzahlungsanspruch sowie üblicherweise Zinszahlungen in bestimmter Höhe für eine festgelegte Laufzeit als Entgelt für die Kapitalüberlassung.
Swap: Ein Swap ist ein Derivat, bei dem zwei Parteien den Austausch unterschiedlicher Zahlungsströme vereinbaren. Eine weitverbreitete Art von Swap ist der Zinsswap, bei dem zwei Parteien Zahlungsströme auf der Grundlage variabler oder fester Zinszahlungen austauschen, um eine Absicherung gegen Zinsrisiken zu erzielen.
Thesaurierungsanteile: Anteilsart, bei der die Ausschüttungen automatisch reinvestiert werden und in den Wert der Anteile einfließen.
Unit Trust: Eine Art von verwaltetem Fonds, dessen Wert unmittelbar an den Wert der dem Fonds zugrunde liegenden Anlagen gebunden ist und der als Trust und nicht als Gesellschaft strukturiert ist.
United Nations Global Compact: Eine Initiative der Vereinten Nationen, um Unternehmen weltweit dazu zu ermutigen, eine nachhaltige und sozial verantwortliche Politik zu verfolgen und über deren Umsetzung zu berichten. Unternehmensanleihen: Von einem Unternehmen begebene festverzinsliche Wertpapiere. Sie bieten unter Umständen höhere Zinszahlungen als Staatsanleihen, da sie oft als risikoreicher gelten. Von Anlegern auch als
«Schuldtitel» bezeichnet.
Verbraucherpreisindex (CPI): Ein Index zur Messung der Inflation, also der Veränderungsrate der Preise für einen Waren- und Dienstleistungskorb. Der Inhalt des Korbs soll für Produkte und Dienstleistungen repräsentativ sein, für die Verbraucher typischerweise Geld ausgeben. Er wird regelmäßig aktualisiert.
Vermögensallokation: Verteilung der Vermögenswerte eines Portfolios nach Risikotoleranz und Anlagezielen.
Wandelanleihen: Festverzinsliche Wertpapiere (Anleihen), die zu bestimmten Terminen während der Laufzeit in eine vorher festgelegte Anzahl von Unternehmensaktien umgetauscht werden können.
Zahlungstermin: Das Datum, an dem Ausschüttungen durch den Fonds an die Anleger gezahlt werden. In der Regel ist dies der letzte Geschäftstag des Monats. Zielbenchmark: Eine Benchmark, z. B. ein Index oder Sektor, die die Fondsmanager erreichen oder übertreffen wollen. Die Fondsmanager können die dazu erforderlichen Wertpapiere und Strategien frei wählen.
Zugrunde liegende rendite: Der Betrag, den der Fonds im Laufe der nächsten zwölf Monate voraussichtlich erwirtschaften wird, ausgedrückt als Prozentsatz des Anteilspreises zu einem bestimmten Datum. Sie basiert auf dem in Übereinstimmung mit der Rechnungslegungspolitik des Fonds berechneten erwarteten Bruttoertrag des aktuellen Portfolios abzüglich aller laufenden Kosten.
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