# Geographical classification
(by domicile of the issuer) (in percentage of net assets)
| United States of America | 74.29 % |
| --- | --- |
| Ireland | 8.25 % |
| Bermuda | 2.07 % |
| The Netherlands | 1.69 % |
| Canada | 1.12 % |
| United Kingdom | 1.00 % |
| Cayman Islands | 0.83 % |
| Switzerland | 0.71 % |
| Total | 89.96 % |


## Note 1 - General information
VITRUVIUS (the "Company") is organised as a "Société d'Investissement à Capital Variable" in Luxembourg. It qualifies as an Undertaking for Collective Investment in Transferable Securities under the Council Directive 2009/65/EC, as amended, and is governed by Part I of the amended law of 17th December 2010 (the "2010 Law") relating to Undertakings for Collective Investment. It was incorporated on 14th October 1999 for an unlimited period. The Directive 2014/91/EU of the European Parliament and of the Council of 23rd July 2014 amending the Directive 2009/65/EC had been transposed by the law of 10th May 2016 coming into force on 1st June 2016 and amending the amended law of 17th December 2010.
The Company is registered under the number B 71 899 at the "Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg", where, its Articles are available for inspection and a copy thereof may be obtained upon request.
The "Notice Légale" required by Luxembourg law in connection with the offering of shares was filed with the "Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg".
The Company is only available and authorised for the retail public distribution in Austria, Germany, Italy, Luxembourg, Spain, Sweden and Switzerland.
All the Offering Documents are available at the registered office of the Company and are also available at www.vitruvius.lu or www.vitruviussicav.com.

## Note 2 - Significant accounting policies
- Presentation of the financial statementsThe financial statements of the Company are prepared in accordance with Luxembourg legal and regulatory requirements concerning undertakings for collective investment and with generally accepted accounting principles in Luxembourg. The financial statements of the Company have been prepared on a going concern basis.
- InvestmentsThe value of all securities which are listed on an official stock exchange or traded on any other regulated market is determined on the basis of the last available price on the principal market on which such securities are traded, as provided by a pricing service approved by the Board of Directors.

If such prices are not representative of their fair value, such securities as well as any of the portfolio securities which are not so listed and all other investments, including permitted forward foreign exchange contracts, financial futures contracts, options and OTC derivatives, are valued on the reasonably foreseeable sales prices determined prudently and in good faith.
Based on the decisions taken by the Board of Directors or its delegates the following thinly traded or illiquid securities have been evaluated as follows:
- RFC 2012 Plc in Vitruvius - European Equity at a price of GBP 0 per share.
- Acquisition cost of securities in the portfolioThe acquisition cost of the securities held by each portfolio that are denominated in currencies other than the reference currency of the portfolio is converted into this currency at the exchange rate prevailing on the date of purchase.
- Net realised gain/(loss) on securities portfolioThe realised gains and losses on securities portfolio are calculated on the basis of the average acquisition cost and are disclosed net in the statement of operations and other changes in net assets.
- Investment portfolio incomeDividend income is recorded at the ex-date, net of any withholding tax. Interest income accrued and payable are recorded, net of any withholding tax.
- Valuation of forward foreign exchange contractsOpen forward foreign exchange contracts are valued at forward market rates for the remaining period from valuation date to the maturity of the contracts. Net unrealised gains or losses of open contracts are disclosed in the statement of net assets. Net variation of unrealised gains or losses and net realised gains or losses are disclosed in the statement of operations and other changes in net assets.
- Valuation of futures contractsOpen futures contracts are valued at the last settlement or close price on the stock exchanges or regulated markets. Net unrealised gains or losses of open contracts are disclosed in the statement of net assets. Net variation of unrealised gains or losses and net realised gains or losses are disclosed in the statement of operations and other changes in net assets.
- Valuation of swaps contractsSwap agreements are valued on the basis of the underlying securities or indices including any costs associated therewith and on the basis of valuations provided by market professionals that deal in such instruments on a regular basis. Unrealised gains or losses are disclosed in the statement of net assets. Net variation of the unrealised gains or losses and net realised gains or losses are disclosed in the statement of operations and other changes in net assets.
- Valuation of option contractsPremiums paid on the purchase of options and premiums received on short options are disclosed under the caption ʺLiquid assets at brokersʺ in the statement of net assets and are presented at cost in the statement of investments and other net assets. Option contracts outstanding at the date of the financial statements are valued at the last settlement or close price on the stock exchanges or regulated markets. Net variation of the unrealised gains or losses and net realised gains or losses are disclosed in the statement of operations and other changes in net assets.
- Dividend policyThe Company does not intend to pay dividends on a regular basis. Income and capital gains generated by the portfolios are capitalised.
- Formation expensesFormation expenses are amortised on a straight line basis over a period of five years.

If the launch of a Sub-Fund occurs after the launch date of the Company, the formation expenses related to the launch of the new Sub-Fund is charged to such Sub-Fund alone and may be amortised over a maximum of five years with effect as from the Sub-Fund’s launch date.
- Conversion of foreign currenciesCash at banks, other net assets, liabilities and the market value of the securities in portfolios expressed in currencies other than the reference currency of the portfolio are converted into this currency at the exchange rate prevailing on the date of the financial statements. Income and expenses expressed in currencies other than the reference currency of the portfolio are converted into this currency at the exchange rate prevailing on the date of the transaction. Net realised gains or losses on foreign exchange are disclosed in the statement of operations and other changes in net assets.
- Combined financial statementsThe combined financial statements of the Company are expressed in EUR and are equal to the sum of the corresponding captions in the financial statements of each portfolio converted into this currency at the exchange rates prevailing at the date of the financial statements.

At the date of the financial statements, the exchange rates used for the combined statements are the following:
| 1 | EUR | = | 1.0961535 | CHF | Swiss Franc |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  |  |  | 131.5941480 | JPY | Japanese Yen |
|  |  |  | 1.1858000 | USD | US Dollar |
|  |  |  | 0.8584356 | GBP | Pound Sterling |

- Revaluation differenceThe caption "Revaluation difference" in the combined statement of operations and other changes in net assets represents the valuation difference of the net assets of the portfolios at the beginning of the year with the exchange rate applicable at the date of the financial statements.
- Receivable on treasury transactionsThe item "Receivable on treasury transactions" comprises maturities of time deposits, new loans, foreign exchange transactions or forward foreign exchange transactions not yet disclosed under the item "Cash at banks".
- Transaction feesTransaction costs disclosed under the caption "Transaction fees" in the statement of operations and other changes in net assets are mainly composed of broker fees incurred by the Company and of fees relating to transactions paid to the depositary as well as of transaction fees on financial instruments and derivatives.


## Note 3 - Management fees
The caption Management fees includes:
- Investment management feesFor each portfolio, the Investment Manager is entitled to receive an investment management fee as follows:
- for Class B shares equal to maximum 2.50%
- for Class BI shares equal to maximum 2.00%per annum of the monthly average net asset value of each portfolio, payable monthly in arrears within 7 days from the last valuation day of each month.

The effective management fee rates per annum amount to:
| - Vitruvius - Asian Equity: | Class B | 2.20% |
| --- | --- | --- |
| - Vitruvius - Asian Equity: | Class BI | 1.70% |
| - Vitruvius - European Equity: | Class B | 1.85% |
| - Vitruvius - European Equity: | Class BI | 1.35% |
| - Vitruvius - Greater China Equity: | Class B | 2.50% |
| - Vitruvius - Greater China Equity: | Class BI | 2.00% |
| - Vitruvius - Growth Opportunities: | Class B | 1.60% |
| - Vitruvius - Growth Opportunities: | Class BI | 1.10% |
| - Vitruvius - Japanese Equity: | Class B | 1.70% |
| - Vitruvius - Japanese Equity: | Class BI | 1.20% |
| - Vitruvius - UCITS Selection | Class B | 1.50% |
| - Vitruvius - UCITS Selection | Class BI | 0.85% |
| - Vitruvius - Swiss Equity: | Class B | 1.85% |
| - Vitruvius - Swiss Equity: | Class BI | 1.35% |
| - Vitruvius - US Equity: | Class B | 2.10% |
| - Vitruvius - US Equity: | Class BI | 1.60% |

- Management Company feesThe Management Company is entitled to a yearly fee of maximum of 0.025% of the NAV with a minimum of EUR 15,000 per Portfolio.


## Note 4 - Management fees of the target funds
The maximum total management fee (excluding performance fee, if any) which may be charged both to Vitruvius - UCITS Selection and each of the Related Funds is 5.0% per annum.

## Note 5 - Depositary fees
QUINTET PRIVATE BANK (EUROPE) S.A. (formerly KBL EUROPEAN PRIVATE BANKERS S.A.) has
been appointed as the Company's Depositary. The fees and charges of QUINTET PRIVATE BANK (EUROPE) S.A. calculated with reference to the Net Assets and payable monthly are basically borne by the portfolios and conform to common practice in Luxembourg.

## Note 6 - Administration costs
In this capacity as Central Administration Agent, KREDIETRUST LUXEMBOURG S.A. has been appointed as Administrative, Domiciliary, Registrar and Transfer Agent.
The fees and charges of KREDIETRUST LUXEMBOURG S.A. calculated with reference to the Net Assets and payable monthly are basically borne by the portfolios and conform to common practice in Luxembourg.

## Note 7 - Swing Pricing Adjustment
A portfolio may suffer dilution of the net asset value per share due to investors buying or selling shares in a portfolio at a price that does not reflect the dealing and other costs that arise when security trades are undertaken by the Investment Manager to accommodate cash inflows or outflows.
In order to enhance the protection of existing shareholders, a policy has been adopted to allow price adjustments as part of the regular daily valuation process to mitigate the impact of dealing and other costs on occasions when these are deemed to be significant.
In order to achieve this, a swing pricing mechanism is adopted to protect the interests of shareholders of each portfolio. If on any valuation day, the aggregate net transactions in shares of a portfolio exceed
a predetermined threshold, as determined and reviewed for each portfolio on a periodic basis by the Board of Directors, the net asset value per share may be adjusted upwards or downwards to reflect net inflows and net outflows respectively. The threshold is set by the Board of Directors taking into account factors such as the prevailing market conditions, the estimated dilution costs and the size of the portfolios, the application of which will be triggered mechanically and on a consistent basis. The adjustment will be upwards when the net aggregate transactions result in an increase of the number of shares. The adjustment will be downwards when the net aggregate transactions result in a decrease of the number of shares.
The adjusted asset value is applicable to all transactions on a given valuation day. The swing pricing mechanism may be applied across all portfolios. The extent of the price adjustment will be set by the Board of Directors to reflect dealing and other costs. Such adjustment may vary for the various portfolios and will not exceed 1% of the original net asset value per share. As such price adjustments will be in response to significant cash flows rather than normal volumes; it is not possible to accurately predict whether a price adjustment will occur at any future point in time. Consequently it is also not possible to accurately predict how frequently such price adjustments will need to be made.
The expenses of a portfolio are calculated on the basis of the net asset value of the relevant portfolio and are not impacted by the swing pricing adjustment.
On the decisions taken by the Board of Directors or its delegates the swing pricing methodology is applied with a 2% threshold of the aggregate net transactions in Shares and 0.25% swing factor.
At the date of the financial statements, no Swing Pricing was applied to the net asset value of the portfolios of the Company.
Note 8 - Subscription duty ("taxe d'abonnement")
The Company is liable in Luxembourg to a subscription duty of 0.05% per annum of its net assets, payable quarterly on the basis of the value of the net assets of the portfolios at the end of each quarter.
The subscription duty is reduced to 0.01% per annum for share classes restricted to institutional investors.
Pursuant to Article 175 (a) of the amended law of 17th December 2010 the net assets invested in undertakings for collective investment already subject to the "taxe d’abonnement" are exempt from this tax.

## Note 9 - Subscription and redemption of shares
Shares are offered at a subscription price which is equal to the net asset value per share of the relevant class of shares within the relevant portfolio on each valuation day. With respect to Class B shares of all portfolios, subscriptions are subject to a sales charge of up to 3%, which revert to the relevant financial intermediary or distributor through which the initial purchase was made.
With respect to Class BI shares of all portfolios subscriptions are not subject to any sales charges.
Shares may be redeemed at the net asset value per share of the relevant class of shares within the relevant portfolio on each valuation day. No redemption charge is applied.

## Note 10 - Prepaid subscriptions
Subscriptions received prior to the year-end are credited to the “Prepaid subscriptions” account until the next subscription date.

## Note 11 - Equalisation
The portfolio Vitruvius - UCITS Selection invests in some Alternative Investment Funds which use equalisation for the calculation of their performance fees. Equalisation is a method used to ensure that not only the investment manager is paid the correct amount of performance fee but also that performance fees are fairly allocated between each investor in the Company.

## Note 12 - Forward foreign exchange contracts
As at 30th June 2021, the following forward foreign exchange contracts are outstanding with QUINTET PRIVATE BANK (EUROPE) S.A. (formerly KBL EUROPEAN PRIVATE BANKERS S.A.):
Vitruvius - Asian Equity
| Currency | Purchases | Currency | Sales | Maturity | Unrealised result (in USD) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Forward foreign exchange contracts linked to Classes B EUR and BI EUR shares |
| EUR | 36,700,000.00 | USD | 43,780,347.50 | 21.07.2021 | 	-244,545.21  |
|  |  |  |  |  | -244,545.21 |

Vitruvius - European Equity
| Currency | Purchases | Currency | Sales | Maturity | Unrealised result (in EUR) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Forward foreign exchange contracts linked to Classes B USD and BI USD shares |
| USD | 5,380,000.00 | EUR | 4,411,644.12 | 07.07.2021 | 	124,862.58  |
|  |  |  |  |  | 124,862.58 |

Vitruvius - Greater China Equity
| Currency | Purchases | Currency | Sales | Maturity | Unrealised result (in USD) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Forward foreign exchange contracts linked to Classes B EUR and BI EUR shares |
| EUR | 134,500,000.00 | USD | 160,448,412.50 | 21.07.2021 | 	-896,221.53  |
|  |  |  |  |  | -896,221.53 |
| Forward foreign exchange contracts linked to Class B GBP shares |
| GBP | 400,000.00 | USD | 556,700.00 | 26.07.2021 | 	-4,123.66  |
|  |  |  |  |  | -4,123.66 |

Vitruvius - Growth Opportunities
| Currency | Purchases | Currency | Sales | Maturity | Unrealised result (in USD) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Forward foreign exchange contracts linked to Classes B EUR and BI EUR shares |
| EUR | 60,000,000.00 | USD | 71,575,500.00 | 21.07.2021 | 	-399,801.43  |
|  |  |  |  |  | -399,801.43 |

Vitruvius - Japanese Equity
| Currency | Purchases | Currency | Sales | Maturity | Unrealised result (in JPY) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Forward foreign exchange contracts linked to Classes B EUR and BI EUR shares |
| EUR | 11,200,000.00 | JPY | 1,471,232,000 | 26.07.2021 | 	3,037,104  |
|  |  |  |  |  | 3,037,104 |
| Forward foreign exchange contracts linked to Classes B USD and Class BI USD shares |
| USD | 5,200,000.00 | JPY | 572,676,000 | 26.07.2021 | 	4,272,882  |
|  |  |  |  |  | 4,272,882 |

Vitruvius - UCITS Selection
| Currency | Purchases | Currency | Sales | Maturity | Unrealised result (in EUR) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Forward foreign exchange contracts |
| EUR | 14,833,242.27 | GBP | 12,760,000.00 | 12.07.2021 | -28,330.62 |
| EUR | 2,932,007.63 | JPY | 392,200,000.00 | 12.07.2021 | -47,979.66 |
| EUR | 16,890,500.12 | USD | 20,500,000.00 | 12.07.2021 | 	-393,886.48  |
|  |  |  |  |  | -470,196.76 |
| Forward foreign exchange contracts linked to Classes B USD and BI USD shares |
| USD | 880,000.00 | EUR | 725,862.99 | 12.07.2021 | 16,100.76 |
| USD | 9,300,000.00 | EUR | 7,664,098.23 | 12.07.2021 | 	177,110.97  |
|  |  |  |  |  | 193,211.73 |

Vitruvius - Swiss Equity
| Currency | Purchases | Currency | Sales | Maturity | Unrealised result (in CHF) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Forward foreign exchange contracts linked to Classes BI EUR shares |
| EUR | 4,250,000.00 | CHF | 4,657,575.00 | 28.07.2021 | 	375.68  |
|  |  |  |  |  | 375.68 |

Vitruvius - US Equity
| Currency | Purchases | Currency | Sales | Maturity | Unrealised result (in USD) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Forward foreign exchange contracts |
| EUR | 470,180.00 | USD | 561,535.55 | 02.09.2021 | -3,300.24 |
| EUR | 161,804.00 | USD | 193,537.70 | 02.09.2021 | -1,431.05 |
| EUR | 152,802.00 | USD | 182,211.69 | 02.09.2021 | -792.93 |
| USD | 379,980.11 | EUR | 319,092.00 | 02.09.2021 | 1,128.56 |
| USD | 761,739.48 | EUR | 623,114.00 | 02.09.2021 | 21,928.69 |
| CHF | 25,000.00 | USD | 27,218.29 | 15.09.2021 | -120.40 |
| CHF | 10,000.00 | USD | 10,918.22 | 15.09.2021 | -79.00 |
| EUR | 200,000.00 | USD | 238,780.00 | 15.09.2021 | -1,259.41 |
| EUR | 75,000.00 | USD | 89,280.00 | 15.09.2021 | -209.78 |
| USD | 83,593.40 | CHF | 75,000.00 | 15.09.2021 | 2,295.94 |
| USD | 244,160.00 | EUR | 200,000.00 | 15.09.2021 | 6,639.41 |
| USD | 122,790.00 | EUR | 100,000.00 | 15.09.2021 | 4,029.70 |
| USD | 366,900.00 | EUR | 300,000.00 | 15.09.2021 | 	10,619.11  |
|  |  |  |  |  | 39,448.60 |
| Forward foreign exchange contracts linked to Classes B EUR and BI EUR shares |
| EUR | 31,000,000.00 | USD | 36,980,675.00 | 21.07.2021 | 	-206,564.07  |
|  |  |  |  |  | -206,564.07 |

Note 13 - Futures contracts
As at 30th June 2021, the following futures contracts are outstanding:

## Vitruvius - European Equity
|  | Number of contracts | Denomination | Currency | Exposure (in EUR) | Unrealised result (in EUR) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Sale | 60 | Euro Stoxx 50 EUR (Price) Index FUT 09/21 EUX | EUR | -2,433,300.00 | 9,900.00 |
|  |  |  |  |  | 	9,900.00  |

Note 14 - Swaps contracts
As at 30th June 2021, the following portfolios are committed in the following equity swaps contracts (total return swaps contracts, TRS) with MORGAN STANLEY & CO INTL PLC:

## Vitruvius - Asian Equity
| Nominal | Currency | Payables | Receivables | Maturity | Unrealised result (in USD) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 1,058,124.87 | USD | VINAMILK | FEDEF -1D * | 28.03.2022 | 54,026.72 |
|  |  |  |  |  | 54,026.72 |

Vitruvius - Greater China Equity
| Nominal | Currency | Payables | Receivables | Maturity | Unrealised result (in USD) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 4,666,429.14 | USD | Kweichow Moutai | FEDEF -1D * | 25.05.2022 | 3,139,602.59 |
| 4,251,446.3 | USD | NB : SF Holding Co | FEDEF -1D * | 15.07.2021 | -920,778.12 |
| 8,026,447.56 | USD | ENN Natural Gas Co | FEDEF -1D * | 25.05.2022 | 2,009,443.74 |
| 6,900,234.47 | USD | NB : Kweichow Moutai | FEDEF -1D * | 15.07.2021 | 	3,280,780.62 |
|  |  |  |  |  | 7,509,048.83 |

* Federal Funds Rate
To secure its transactions, the Company has provided collateral of a value close to or greater of the assessed value with MORGAN STANLEY & CO INTL PLC. The amount is included under the caption "Deposits on swaps contracts" in the statement of net assets.

## Note 15 - Short option contracts
As at 30th June 2021, the following portfolios are not committed in any short option contracts.

## Note 16 - Cross investments
Pursuant to Article 181(8) of the amended Law of 17th December 2010 relating to Undertakings for Collective Investment, the following portfolio Vitruvius - UCITS Selection invested in the portfolio as described below as at 30th June 2021:
| Portfolio | Description | Currency | Quantity | Market value | % of total net assets |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Vitruvius - UCITS Selection | Vitruvius Greater China Equity BI EUR Cap | EUR | 27,548.49 | 7,902,559.84 | 7.24% |

The combined statement of net assets has not been adjusted to remove the impact of the above.
The commission on subscriptions and redemptions detailed in note 10 and the management fees detailed in note 3 are not applied to these assets.

## Note 17 - Changes in investments
A copy of the statement of changes in the investments referring to the reporting period is available without any costs:
- at the registered office of the Company
- at the Correspondent Banks in ItalySOCIETE GENERALE SECURITIES SERVICES S.p.a.

Via Benigno Crespi, 19/A – MAC 2 I-20159 MILANO
STATE STREET BANK GmbH, succursale Italia Via Ferrante Aporti, 10
I-20125 MILAN
- at the Paying Agent and Investor Relations Manager in Italy ALLFUNDS BANK S.A., succursale di MilanoVia Santa Margherita, 7I-20121 MILANCACEIS BANK LUXEMBOURG, Milan BranchPiazza Cavour, 2 I - 20121 MILAN
- at the Correspondent Bank and Paying Agent in Sweden SKANDINAVISKA ENSKILDA BANKEN ABRissneleden, 110SE-106 40 STOCKHOLM
- at the Swiss Representative and Paying Agent BANCA DEL CERESIO SAVia della Posta, 7 CH-6901 LUGANO
- at the German Information and Paying Agent MERCK FINCK & CO OHGNeuer Wall, 77D-20354 HAMBURG
- at the Austrian Paying AgentERSTE BANK DER ÖSTERREICHISCHEN SPARKASSEN AGAm Belvedere, 1 A-1100 VIENNA
- at the Correspondent Bank in Spain ALLFUNDS BANK S.A.

Estafeta 6, La Moraleja, Complejo Plaza de La Fuente, Alcobendas
E-20109 MADRID

## Note 18 - Events
Mr. Raffaele Martinelli resigned as a Director of Vitruvius as from 1st March 2021. Ms. Pamela Mazzola (Banca del Ceresio SA) was co-opted in place of Mr Martinelli, following CSSF approval from 10th March 2021.
Mr. Olivier de Jamblinne was replaced on the Board of Directors of the Management Company by Clemens Lansing on 27th January 2021.
At the date of the financial statements, the Sub-Fund Vitruvius - Emerging Markets Equity liquidated on 31st January 2020 had a remaining cash account balance of 13,954.06 EUR and 122,015.86 USD.

## Note 19 - Subsequent events
There are no subsequent events.
- 
## - Information concerning the transparency of securities financing transactions and of reuse of cash collateral (SFTR regulation EU 2015/2365, hereafter "SFTR")

At the date of the financial statements the following portfolios of the Company are concerned by total return swaps contracts in the context of the publication requirements of SFTR.
|  | Vitruvius - Asian Equity (in USD) | Vitruvius - Greater China Equity (in USD) |
| --- | --- | --- |
| Global data: assets used for TRS (sum of absolute unrealised results on TRS) in absolute terms as a percentage of assets under management of the portfolio Concentration data Top 10 counterparties of total return sw aps separately name of counterparty gross volume of outstanding transactions Aggregate transaction data for TRS TRS classified according to their residual maturities (absolute amounts) less than 1 day from 1 day to 1 w eek (= 7 days) from 1 w eek to 1 month (= 30 days) from 1 month to 3 months from 3 months to 1 year (= 365 days) above 1 year Country (countries) in w hich the counterparties are established Type of settlement and clearing tri-party central counterparty bilateral Safekeeping of collateral granted segregated accounts pooled accounts other accounts Return and cost components Return component of the porfolio in absolute terms as a percentage of overall returns generated by total return sw aps Cost component of the Fund (the costs consist only of interest paid on TRS) Return component of the capital management company in absolute terms as a percentage of overall returns generated by total return sw aps Cost component of the capital management company Return component of third parties in absolute terms as a percentage of overall returns generated by total return sw aps Cost component of third parties |  |  |
| 54,026.72 | 9,350,605.07 |
| 0.06% | 2.73% |
|  |  |
|  |  |
|  |  |
|  |  |
| Morgan Stanley & Co Intl Plc | Morgan Stanley & Co Intl Plc |
| 54,026.72 | 7,509,048.83 |
|  |  |
|  |  |
|  |  |
|  |  |
| - | - |
| - | - |
| - | 4,201,558.74 |
| - | - |
| 54,026.72 | 5,149,046.33 |
| - | - |
|  |  |
| GB | GB |
|  |  |
|  |  |
| - | - |
| - | - |
| 54,026.72 | 7,509,048.83 |
|  |  |
|  |  |
| 1,100,000.00 | 23,840,000.00 |
| - | - |
| - | - |
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| 0.00% | 0.00% |
| -1,725.71 | -63,043.09 |
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| 0.00% | 0.00% |
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- 
## - Total Expense Ratio ("TER")

The TER disclosed under "Statistical information" of this report is calculated in accordance with the "Guidelines on the calculation and disclosure of the TER of collective investment schemes" issued by the Swiss Funds & Asset Management Association "SFAMA" on 16th May 2008 as modified on 20th April 2015.
The annual TER of Vitruvius - European Equity, Vitruvius - Greater China Equity, Vitruvius - Japanese Equity and Vitruvius - US Equity is calculated as follows:
- common cost and charges divided by average assets of portfolio
- increased by the annual rate of individual cost and charges per share class (investment management fees [see note 3] and subscription duty [see note 9]).

The annual TER of Vitruvius - Asian Equity, Vitruvius - Growth Opportunities, Vitruvius - Swiss Equity are calculated with charges divided by average assets of portfolio.
The TER is calculated for the last 12 months preceding the date of this financial statements. Transaction fees are not taken into account in the calculation of the TER.
If a fund invests at least 10% of its assets in other funds which publish a TER, a synthetic TER of the fund of funds is calculated as of the closing date of the financial year or the end of the first half of the financial year. This corresponds to the sum of the prorated TER of the individual target fund, weighted on the basis of their proportion in the net fund assets of the fund as the closing date, the issue and redemption commissions of the target funds actually paid and the TER of the fund of funds minus the retrocessions received from the target funds during the reporting period. The synthetic TER is calculated with the information available at the time of the establishment of this document. Only Vitruvius - UCITS Selection is concerned.
The Asset Management Platform (AMP) Switzerland and the Swiss Funds and Asset Management Association SFAMA merged in autumn 2020 to form the Asset Management Association Switzerland.

Translation (ENDE, 2021-06-30):
# Geographische Aufgliederung
(nach Sitz des Emittenten)
(in Prozent des Nettovermögens)
| Vereinigte Staaten von Amerika | 74,29 % |
| --- | --- |
| Irland | 8,25 % |
| Bermuda-Inseln | 2,07 % |
| Niederlande | 1,69 % |
| Kanada | 1,12 % |
| Vereinigtes Königreich | 1,00 % |
| Cayman-Inseln | 0,83 % |
| Schweiz | 0,71 % |
| Gesamt | 89,96 % |


## Anmerkung 1 - Allgemeine Informationen
VITRUVIUS (die "Gesellschaft") ist eine Investmentgesellschaft mit variablem Kapital ("Société d’Investissement à Capital Variable") in Luxemburg. Sie wird als Organismus für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren bezeichnet, erfüllt die Anforderungen der geänderten Richtlinie 2009/65/EG und unterliegt Teil I des geänderten Gesetzes vom 17. Dezember 2010 (das "Gesetz von 2010") über Organismen für gemeinsame Anlagen. Sie wurde am 14. Oktober 1999 auf unbeschränkte Dauer gegründet. Die Richtlinie 2014/91/EU des Europäischen Parlaments und des Rates vom 23. Juli 2014 zur Änderung der Richtlinie 2009/65/EG, wurde durch das Gesetz vom 10. Mai 2016 umgesetzt, das am 1. Juni 2016 in Kraft trat und das das Gesetz vom 17. Dezember 2010 ändert.
Die Gesellschaft ist unter der Nummer B71899 im "Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg" eingetragen, wo ihre Gründungsurkunde zur Einsicht verfügbar ist und auf Anfrage eine Kopie davon erhältlich ist.
Die "Notice Légale", die das Luxemburger Gesetz im Zusammenhang mit dem Aktienangebot verlangt, wurde bei dem "Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg" hinterlegt.
Die Gesellschaft ist nur für den öffentlichen Vertrieb an Einzelkunden in Österreich, Deutschland, Italien, Luxemburg, Spanien, Schweden und der Schweiz zugelassen.
Alle Angebotsdokumente sind am eingetragenen Sitz der Gesellschaft erhältlich und auch unter www.vitruvius.lu oder www.vitruviussicav.com abrufbar.

## Anmerkung 2 - Wesentliche Rechnungslegungsgrundsätze
- Darstellung der BerichteDie Berichte der Gesellschaft sind gemäß den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen über Organismen für gemeinsame Anlagen ("OGA") und den in Luxemburg allgemein anerkannten Rechnungslegungsmethoden erstellt. Die Berichte der Gesellschaft wurden unter der Prämisse der Unternehmensfortführung aufgestellt.
- AnlagenAlle zugelassene Wertpapiere, die an einer öffentlichen Börse oder einem anderen geregelten Markt mit regelmäßigen zuverlässigen Kursnotierungen gehandelt werden, werden mit dem am Hauptmarkt, an welchem die Wertpapiere gehandelt werden, letzten verfügbaren Kurs, der von einem durch den Verwaltungsrat anerkannten Finanzdienstleister bereitgestellt wurde, bewertet.

Falls solche Bewertungen den angemessenen Marktwert der Wertpapiere nicht angemessen widerspiegeln, werden solche Wertpapiere sowie jegliche sich im Wertpapierbestand befindende Wertpapiere, welche nicht so börsennotiert sind und alle anderen Anlagen, zugelassene Devisentermingeschäfte, Finanzterminkontrakte, Optionen und OTC-Derivate eingeschlossen, zu dem einigermaßen voraussichtlichen Verkaufskurs, der vorsichtig und nach bestem Wissen und Gewissen festgelegt wird, bewertet.
Gemäß den Beschlüssen des Verwaltungsrats oder seiner Beauftragten wurden die nachstehenden wenig gehandelten oder illiquiden Wertpapiere wie folgt bewertet:
- RFC 2012 Plcim Vitruvius - European Equity mit einem Kurs von GBP 0 pro Aktie.
- Einstandspreis der Wertpapiere im BestandFür Wertpapiere, die auf andere Währungen als die Währung des jeweiligen Portfolios lauten, wird der Einstandspreis auf der Grundlage der am Kauftag gültigen Wechselkurse errechnet.
- Nettorealisierte Werterhöhungen/(Wertverminderungen) aus WertpapierenDie realisierten Werterhöhungen und Wertverminderungen aus Wertpapieren werden auf der Grundlage der Durchschnittseinstandspreise berechnet und werden netto in der Ertrags- und Aufwandsrechnung und andere Veränderungen des Nettovermögens ausgewiesen.
- Erträge des WertpapierbestandesDividendenerträge werden am Ex-Datum abzüglich einer eventuellen Quellensteuer ausgewiesen. Aufgelaufene und fällige Zinserträge werden abzüglich einer eventuellen Quellensteuer ausgewiesen.
- Bewertung der DevisentermingeschäfteOffene Devisentermingeschäfte werden am Abschlussdatum auf der Grundlage der an diesem Datum geltenden Wechselkurse für die Restlaufzeit bewertet. Nicht realisierte Gewinne oder Verluste offener Geschäfte werden netto in der Vermögensaufstellung ausgewiesen. Nettorealisierte Werterhöhungen oder Wertverminderungen und die Nettoveränderung der nicht realisierten Werterhöhungen oder Wertverminderungen werden in der Ertrags- und Aufwandsrechnung und andere Veränderungen des Nettovermögens ausgewiesen.
- Bewertung der TerminkontrakteOffene Terminkontrakte werden mit ihrem an den Börsen bzw. geregelten Märkten letzten Abrechnungskurs ("settlement price") oder Schlusskurs bewertet. Nicht realisierte Gewinne oder Verluste offener Kontrakte werden netto in der Vermögensaufstellung ausgewiesen. Nettorealisierte Werterhöhungen oder Wertverminderungen und die Nettoveränderung der nicht realisierten Werterhöhungen oder Wertverminderungen werden in der Ertrags- und Aufwandsrechnung und andere Veränderungen des Nettovermögens ausgewiesen.
- Bewertung der SwapgeschäfteSwapgeschäfte werden auf der Grundlage der Zielfonds oder Indizes bewertet, einschließlich der damit verbundenen Kosten, und auf der Grundlage der Bewertungen von Marktexperten, die regelmäßig Geschäfte mit diesen Instrumenten abschließen. Nicht realisierte Gewinne und Verluste werden in der Vermögensaufstellung ausgewiesen. Nettorealisierte Werterhöhungen und Wertverminderungen und die Nettoveränderung der nicht realisierten Werterhöhungen und Wertverminderungen werden in der Ertrags- und Aufwandsrechnung und andere Veränderungen des Nettovermögens berücksichtigt.
- Bewertung der OptionskontraktePrämien, welche beim Kauf von Optionen bezahlt werden, und erhaltene Prämien bei verkauften Optionen werden unter der Rubrik "Sichtguthaben bei Maklern" in der Vermögensaufstellung verbucht und zum Einstandswert im Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen ausgewiesen. Zum Berichtsdatum noch offene Optionskontrakte werden mit ihrem an den Börsen bzw. geregelten Märkten letzten Abrechnungskurs ("settlement price") oder Schlusskurs bewertet. Nettorealisierte Werterhöhungen und Wertverminderungen und die Nettoveränderung der nicht realisierten Werterhöhungen und Wertverminderungen werden in der Ertrags- und Aufwandsrechnung und andere Veränderungen des Nettovermögens ausgewiesen.
- AusschüttungspolitikDie Gesellschaft beabsichtigt nicht, regelmäßig Dividenden auszuschütten. Die von den Portfolios hervorgebrachten Erträge und Kapitalgewinne werden thesauriert.
- GründungskostenDie Gründungskosten werden linear über einen Zeitraum von fünf Jahren abgeschrieben.

Werden nach der Gründung der Gesellschaft weitere Portfolios aufgelegt, so werden die Gründungskosten, in Verbindung mit der Auflegung des neuen Portfolios, dem jeweiligen Portfolio belastet und können maximal über einen Zeitraum von fünf Jahren ab dem Auflegungsdatum dieses Portfolios abgeschrieben werden.
- Umrechnung von FremdwährungenDie Bankguthaben, die anderen Nettovermögenswerte sowie die Bewertung der Wertpapiere im Bestand, welche auf eine andere Referenzwährung als die des jeweiligen Portfolio lauten, werden zu den am Berichtsdatum gültigen Wechselkursen umgerechnet. Die Erträge und Aufwendungen in einer anderen Referenzwährung als die des jeweiligen Portfolios, wurden zu dem am Tag der Transaktion gültigen Wechselkurs umgerechnet. Die nettorealisierten Wechselkursgewinne oder -verluste werden in der Ertrags- und Aufwandsrechnung und andere Veränderungen des Nettovermögens ausgewiesen.
- KonsolidierungDie konsolidierte Vermögensaufstellung der Gesellschaft wird in EUR geführt und entspricht der Summe der jeweiligen Posten in der Vermögensaufstellung der einzelnen Portfolios, die in dessen Währung zum jeweiligen Wechselkurs zum Berichtsdatum umgerechnet sind.

Zum Berichtsdatum wurden folgende Wechselkurse für die Konsolidierung zugrunde gelegt:
| 1 | EUR | = | 1,0961535 | CHF | Schweizer Franken |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  |  |  | 131,5941480 | JPY | Japanischer Yen |
|  |  |  | 1,1858000 | USD | Amerikanischer Dollar |
|  |  |  | 0,8584356 | GBP | Britisches Pfund |

- BewertungsdifferenzDie Rubrik "Bewertungsdifferenz" in der konsolidierten Ertrags- und Aufwandsrechnung und andere Veränderungen des Nettovermögens stellt den Bewertungsunterschied der Nettoaktiva der Portfolios am Anfang des Berichtszeitraumes mit den anwendbaren Wechselkursen des vorliegenden Berichtes dar.
- Verbindlichkeiten aus GeldgeschäftenDie Rubrik "Forderungen aus Geldgeschäften" enthält Fälligkeiten von Termineinlagen, neue Geldanleihen, Devisengeschäfte oder Devisentermingeschäften, die noch nicht unter der Rubrik "Bankguthaben" ausgewiesen sind.
- TransaktionskostenDie Transaktionsgebühren, die unter der Rubrik "Transaktionskosten" in der Ertrags- und Aufwandsrechnung und andere Veränderungen des Nettovermögens ausgewiesen werden, bestehen hauptsächlich aus Maklergebühren, die von der Gesellschaft getragen werden und aus Abwicklungsgebühren, die an die Depotstelle gezahlt werden, sowie aus Gebühren im Zusammenhang mit Finanzinstrumenten und Derivatgeschäften.


## Anmerkung 3 - Verwaltungsgebühr
Die Rubrik Verwaltungsgebühr beinhaltet:
- AnlageverwaltungsgebührFür jedes Portfolio ist der Anlageverwalter berechtigt folgende Anlageverwaltungsgebühr zu erhalten:
- höchstens 2,50% für Aktien der Klasse B
- höchstens 2,00% für Aktien der Klasse BIpro Jahr des monatlich, durchschnittlichen Nettovermögens eines jeden Portfolios, monatlich nachträglich zahlbar innerhalb von 7 Tagen ab dem letzten Bewertungstag eines jeden Monats.

Die effektiven Anlageverwaltungsgebührensätze pro Jahr belaufen sich auf:
| - Vitruvius - Asian Equity: | Klasse B | 2,20% |
| --- | --- | --- |
| - Vitruvius - Asian Equity: | Klasse BI | 1,70% |
| - Vitruvius - European Equity: | Klasse B | 1,85% |
| - Vitruvius - European Equity: | Klasse BI | 1,35% |
| - Vitruvius - Greater China Equity: | Klasse B | 2,50% |
| - Vitruvius - Greater China Equity: | Klasse BI | 2,00% |
| - Vitruvius - Growth Opportunities: | Klasse B | 1,60% |
| - Vitruvius - Growth Opportunities: | Klasse BI | 1,10% |
| - Vitruvius - Japanese Equity: | Klasse B | 1,70% |
| - Vitruvius - Japanese Equity: | Klasse BI | 1,20% |
| - Vitruvius - UCITS Selection: | Klasse B | 1,50% |
| - Vitruvius - UCITS Selection: | Klasse BI | 0,85% |
| - Vitruvius - Swiss Equity: | Klasse B | 1,85% |
| - Vitruvius - Swiss Equity: | Klasse BI | 1,35% |
| - Vitruvius - US Equity: | Klasse B | 2,10% |
| - Vitruvius - US Equity: | Klasse BI | 1,60% |

- VerwaltungsgesellschaftsgebührenDie Verwaltungsgesellschaft erhält eine jährliche Vergütung in Höhe von bis zu 0,025% des NIW mit einem Minimum von EUR 15.000 pro Portfolio.


## Anmerkung 4 - Verwaltungsgebühr der Zielfonds
Die maximale Gesamtverwaltungsgebühr (Performance Fee ausgenommen, wenn vorhanden) die sowohl Vitruvius - UCITS Selection als auch jedem der zugehörigen Fonds berechnet werden kann, beträgt 5,0% p.a..

## Anmerkung 5 - Depotgebühren
QUINTET PRIVATE BANK (EUROPE) S.A. (vormals KBL EUROPEAN PRIVATE BANKERS S.A.)
wurde zur Depotstelle der Gesellschaft ernannt. Die Gebühren und Kosten von QUINTET PRIVATE BANK (EUROPE) S.A., berechnet auf Basis des Nettovermögens und monatlich zahlbar, werden grundsätzlich von den Portfolios getragen und sind konform zu den in Luxemburg geltenden Bestimmungen.

## Anmerkung 6 - Zentralverwaltungsaufwand
In ihrer Rolle als Zentralverwaltungsstelle wurde KREDIETRUST LUXEMBOURG S.A. als Verwaltungs-, Domizil-, Registrier- und Übertragungsstelle ernannt.
Die Gebühren und Kosten von KREDIETRUST LUXEMBOURG S.A., berechnet auf Basis des Nettovermögens und monatlich zahlbar, werden grundsätzlich von den Portfolios getragen und sind konform zu den in Luxemburg geltenden Bestimmungen.

## Anmerkung 7 - Swing-Pricing-Anpassung
Es kann in einem Portfolio zu einer Verwässerung des Nettoinventarwerts pro Aktie kommen, wenn Anleger Aktien in einem Portfolio zu einem Preis kaufen oder verkaufen, der die Abwicklungskosten und sonstigen Kosten nicht einbezieht, die entstehen, wenn Wertpapiere vom Anlageverwalter gehandelt werden, um Cashflows (Zuflüsse und Abflüsse) aufzunehmen.
Um den Schutz bestehender Aktionäre zu erhöhen, wurden Richtlinien eingeführt, die eine Preisanpassung im Rahmen des üblichen täglichen Bewertungsprozesses ermöglichen, um die Auswirkungen der Abwicklungskosten und sonstigen Kosten in Situationen abzuschwächen, in denen diese als wesentlich betrachtet werden.
Um dies zu erreichen, wurde ein Swing-Pricing-Mechanismus eingeführt, um die Interessen der Aktionäre jedes Portfolios zu schützen. Wenn die Summe der Nettotransaktionen in Aktien eines Portfolios an einem Bewertungstag eine vorher festgelegte Schwelle überschreitet, die für jedes Portfolio regelmäßig vom Verwaltungsrat bestimmt und überprüft wird, kann der Nettoinventarwert pro Aktie nach oben oder nach unten angepasst werden, um Nettozuflüsse und Nettoabflüsse entsprechend einzubeziehen.
Die Schwelle wird vom Verwaltungsrat unter Berücksichtigung bestimmter Faktoren festgelegt, wie beispielsweise den vorherrschenden Marktbedingungen, den geschätzten Verwässerungskosten und der Größe des Portfolios, deren Anwendung automatisch und einheitlich ausgelöst wird. Der Wert wird nach oben angepasst, wenn die Nettosumme der Transaktionen zu einer Erhöhung der Anzahl der Aktien führt. Der Wert wird nach unten angepasst, wenn die Nettosumme der Transaktionen zu einer Verringerung der Anzahl der Aktien führt.
Der angepasste Inventarwert ist für alle Transaktionen an einem bestimmten Bewertungstag gültig. Der Swing-Pricing-Mechanismus kann auf alle Portfolios angewendet werden. Die Höhe der Preisanpassung wird derart vom Verwaltungsrat festgelegt, dass sie die Abwicklungskosten und sonstigen Kosten einbezieht. Eine derartige Anpassung kann für die verschiedenen Portfolios unterschiedlich sein und wird nicht höher als 1% des ursprünglichen Nettoinventarwerts pro Aktie sein. Da derartige Preisanpassungen als Reaktion auf erhebliche Geldflüsse und nicht bei gewöhnlichen Beträgen getätigt werden, ist es nicht möglich, genau vorherzusagen, ob eine Preisanpassung zu einem bestimmten zukünftigen Zeitpunkt stattfinden wird. Folglich ist es ebenfalls nicht möglich, genau vorherzusagen, wie häufig derartige Preisanpassungen vorgenommen werden müssen.
Die Kosten eines Portfolios werden anhand des Nettoinventarwerts des entsprechenden Portfolios berechnet und bleiben von der Swing-Pricing-Anpassung unberührt.
Auf den durch den Verwaltungsrat oder seiner Delegierten getroffenen Entscheidungen wird der Swing- Pricing-Mechanismus mit einer Schwelle von 2% der gesamten Nettotransaktionen in Aktien und einem Swing-Faktor von 0,25% angewendet.
Zum Berichtsdatum wurde kein Swing Pricing auf die Nettoinventarwerte der Portfolios der Gesellschaft angewandt.
Anmerkung 8 - Kapitalsteuer ("taxe d'abonnement")
Die Gesellschaft unterliegt in Luxemburg einer Kapitalsteuer ("taxe d'abonnement") von jährlich 0,05% des Nettovermögens der Gesellschaft, welche vierteljährlich zu zahlen ist und auf der Grundlage des Nettovermögens jedes Portfolios am letzten Tag des jeweiligen Quartals berechnet wird.
Die Kapitalsteuer ist für die Institutionellen Investoren vorbehaltenen Aktienklassen auf jährlich 0,01% reduziert.
Gemäß Artikel 175 (a) des geänderten Gesetzes vom 17. Dezember 2010 ist der Teil des Nettovermögens, der in OGAW's angelegt ist, die bereits zur Zahlung der Kapitalsteuer verpflichtet sind, von dieser Steuer befreit.

## Anmerkung 9 - Ausgabe und Rücknahme von Aktien
Aktien werden zu einem Ausgabepreis angeboten, der dem Nettoinventarwert pro Aktie der entsprechenden Aktienklasse innerhalb des jeweiligen Portfolios am Bewertungstag entspricht. Hinsichtlich der Ausgabe von Aktien der Klasse B, unterliegen die Portfolios einer Verkaufsgebühr von bis zu 3%, die dem Finanzzwischenhändler oder der Vertriebsstelle, durch die die anfängliche Zeichnung getätigt wurde, zurückerstattet wird.
Hinsichtlich der Ausgabe von Aktien der Klasse BI, unterliegen die Portfolios keinen Verkaufsgebühren.
Aktien können zum Nettoinventarwert pro Aktie der entsprechenden Aktienklasse innerhalb des jeweiligen Portfolios am Bewertungstag zurückgekauft werden. Es wird keine Rücknahmegebühr erhoben.

## Anmerkung 10 - Vorausgezahlte Zeichnungen
Zeichnungen die vor dem Jahresende erhalten wurden sind bis zum nächsten Zeichnungsdatum unter der Rubrik " Vorausgezahlte Zeichnungen " ausgewiesen.

## Anmerkung 11 - Equalisation
Das Portfolio Vitruvius - UCITS Selction investiert in alternative Fonds, die Equalisation zur Berechnung ihrer Gewinnbeteiligungsgebühr anwenden. Equalisation ist eine Methode deren Ziel es ist sicherzustellen, dass nicht nur der Investmentmanager eine korrekte Gewinnbeteiligungsgebühr erhält, aber auch dass die Gewinnbeteiligungsgebühr korrekt zwischen sämtlichen Investoren der Gesellschaft aufgeteilt wird.

## Anmerkung 12 - Devisentermingeschäfte
Zum 30. Juni 2021 bestanden folgende offenen Positionen aus Devisentermingeschäften mit QUINTET PRIVATE BANK (EUROPE) S.A. (vormals KBL EUROPEAN PRIVATE BANKERS S.A.):
Vitruvius - Asian Equity
| Währung | Käufe | Währung | Verkäufe | Fälligkeit | Nicht realisiertes Ergebnis (in USD) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| An die Aktien der Klassen B EUR und BI EUR gebundene Devisentermingeschäfte |
| EUR | 36.700.000,00 | USD | 43.780.347,50 | 21.07.2021 | 	-244.545,21  |
|  |  |  |  |  | -244.545,21 |

Vitruvius - European Equity
| Währung | Käufe | Währung | Verkäufe | Fälligkeit | Nicht realisiertes Ergebnis (in EUR) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| An die Aktien der Klassen B USD und BI USD gebundene Devisentermingeschäfte |
| USD | 5.380.000,00 | EUR | 4.411.644,12 | 07.07.2021 | 	124.862,58  |
|  |  |  |  |  | 124.862,58 |

Vitruvius - Greater China Equity
| Währung | Käufe | Währung | Verkäufe | Fälligkeit | Nicht realisiertes Ergebnis (in USD) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| An die Aktien der Klassen B EUR und BI EUR gebundene Devisentermingeschäfte |
| EUR | 134.500.000,00 | USD | 160.448.412,50 | 21.07.2021 | 	-896.221,53  |
|  |  |  |  |  | -896.221,53 |
| An die Aktien der Klasse B GBP gebundene Devisentermingeschäfte |
| GBP | 400.000,00 | USD | 556.700,00 | 26.07.2021 | 	-4.123,66  |
|  |  |  |  |  | -4.123,66 |

Vitruvius - Growth Opportunities
| Währung | Käufe | Währung | Verkäufe | Fälligkeit | Nicht realisiertes Ergebnis (in USD) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| An die Aktien der Klassen B EUR und BI EUR gebundene Devisentermingeschäfte |
| EUR | 60.000.000,00 | USD | 71.575.500,00 | 21.07.2021 | 	-399.801,43  |
|  |  |  |  |  | -399.801,43 |

Vitruvius - Japanese Equity
| Währung | Käufe | Währung | Verkäufe | Fälligkeit | Nicht realisiertes Ergebnis (in JPY) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| An die Aktien der Klassen B EUR und BI EUR gebundene Devisentermingeschäfte |
| EUR | 11.200.000,00 | JPY | 1.471.232.000 | 26.07.2021 | 	3.037.104  |
|  |  |  |  |  | 3.037.104 |
| An die Aktien der Klassen B USD und BI USD gebundene Devisentermingeschäfte |
| USD | 5.200.000,00 | JPY | 572.676.000 | 26.07.2021 | 	4.272.882  |
|  |  |  |  |  | 4.272.882 |

Vitruvius - UCITS Selection
| Währung | Käufe | Währung | Verkäufe | Fälligkeit | Nicht realisiertes Ergebnis (in EUR) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Devisentermingeschäfte |
| EUR | 14.833.242,27 | GBP | 12.760.000,00 | 12.07.2021 | -28.330,62 |
| EUR | 2.932.007,63 | JPY | 392.200.000,00 | 12.07.2021 | -47.979,66 |
| EUR | 16.890.500,12 | USD | 20.500.000,00 | 12.07.2021 | 	-393.886,48  |
|  |  |  |  |  | -470.196,76 |
| An die Aktien der Klassen B USD und BI USD gebundene Devisentermingeschäfte |
| USD | 880.000,00 | EUR | 725.862,99 | 12.07.2021 | 16.100,76 |
| USD | 9.300.000,00 | EUR | 7.664.098,23 | 12.07.2021 | 	177.110,97  |
|  |  |  |  |  | 193.211,73 |

Vitruvius - Swiss Equity
| Währung | Käufe | Währung | Verkäufe | Fälligkeit | Nicht realisiertes Ergebnis (in CHF) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| An die Aktien der Klassen BI EUR gebundene Devisentermingeschäfte |
| EUR | 4.250.000,00 | CHF | 4.657.575,00 | 28.07.2021 | 	375,68  |
|  |  |  |  |  | 375,68 |

Vitruvius - US Equity
| Währung | Käufe | Währung | Verkäufe | Fälligkeit | Nicht realisiertes Ergebnis (in USD) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Devisentermingeschäfte |
| EUR | 152.802,00 | USD | 182.211,69 | 02.09.2021 | -792,93 |
| EUR | 161.804,00 | USD | 193.537,70 | 02.09.2021 | -1.431,05 |
| EUR | 470.180,00 | USD | 561.535,55 | 02.09.2021 | -3.300,24 |
| USD | 761.739,48 | EUR | 623.114,00 | 02.09.2021 | 21.928,69 |
| USD | 379.980,11 | EUR | 319.092,00 | 02.09.2021 | 1.128,56 |
| CHF | 25.000,00 | USD | 27.218,29 | 15.09.2021 | -120,40 |
| CHF | 10.000,00 | USD | 10.918,22 | 15.09.2021 | -79,00 |
| EUR | 75.000,00 | USD | 89.280,00 | 15.09.2021 | -209,78 |
| EUR | 200.000,00 | USD | 238.780,00 | 15.09.2021 | -1.259,41 |
| USD | 83.593,40 | CHF | 75.000,00 | 15.09.2021 | 2.295,94 |
| USD | 244.160,00 | EUR | 200.000,00 | 15.09.2021 | 6.639,41 |
| USD | 122.790,00 | EUR | 100.000,00 | 15.09.2021 | 4.029,70 |
| USD | 366.900,00 | EUR | 300.000,00 | 15.09.2021 | 	10.619,11  |
|  |  |  |  |  | 39.448,60 |
| An die Aktien der Klassen B EUR und BI EUR gebundene Devisentermingeschäfte |
| EUR | 31.000.000,00 | USD | 36.980.675,00 | 21.07.2021 | 	-206.564,07  |
|  |  |  |  |  | -206.564,07 |

Anmerkung 13 - Terminkontrakte
Zum 30. Juni 2021 sind die folgenden Terminkontrakte ausstehend:

## Vitruvius - European Equity
|  | Anzahl der Kontrakte | Bezeichnung | Währung | Exposition (in EUR) | Nicht realisiertes Ergebnis (in EUR) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Verkauf | 60 | Euro Stoxx 50 EUR (Price) Index FUT 09/21 EUX | EUR | -2.433.300,00 | 9.900,00 |
|  |  |  |  |  | 	9.900,00  |

Anmerkung 14 - Swapgeschäfte
Zum 30. Juni 2021 hatten die folgenden Portfolios Verpflichtungen in folgenden Equity-Swapgeschäften (Total Return Swaps) mit MORGAN STANLEY & CO INTL PLC:

## Vitruvius - Asian Equity
| Nennwert | Währung | Verbindlichkeiten | Forderungen | Fälligkeit | Nicht realisiertes Ergebnis (in USD) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 1,058,124.87 | USD | VINAMILK | FEDEF -1D * | 28.03.2022 | 54.026,72 |
|  |  |  |  |  | 54.026,72 |

Vitruvius - Greater China Equity
| Nennwert | Währung | Verbindlichkeiten | Forderungen | Fälligkeit | Nicht realisiertes Ergebnis (in USD) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 4,666,429.14 | USD | Kweichow Moutai | FEDEF -1D * | 25.05.2022 | 3.139.602,59 |
| 4,251,446.3 | USD | NB : SF Holding Co | FEDEF -1D * | 15.07.2021 | -920.778,12 |
| 8,026,447.56 | USD | ENN Natural Gas Co | FEDEF -1D * | 25.05.2022 | 2.009.443,74 |
| 6,900,234.47 | USD | NB : Kweichow Moutai | FEDEF -1D * | 15.07.2021 | 	3.280.780,62 |
|  |  |  |  |  | 7.509.048,83 |

* Federal Funds Rate
Um seine Transaktionen abzusichern, hat die Gesellschaft Sicherheiten zur Verfügung gestellt, die knapp dem geschätzten Wert entsprechen bzw. darüber liegen mit MORGAN STANLEY & CO INTL PLC. Der Betrag ist unter der Rubrik "Sicherungseinlagen für Swapgeschäfte" in der Vermögensaufstellung aufgeführt.

## Anmerkung 15 - Verkaufte Optionskontrakte
Zum 30. Juni 2021 bestanden keine Verpflichtungen durch verkaufte Optionen für den Teilfonds.

## Anmerkung 16 - Kreuzinvestitionen
Gemäss Art. 181(8) des geänderten Gesetzes vom 17. Dezember 2010 investierte das folgende Portfolio Vitruvius - UCITS Selection in das nachfolgende Portfolio zum 30. Juni 2021:
| Portfolio | Bezeichnung | Währung | Anzahl | Marktwert | in % des Nettovermögens |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Vitruvius - UCITS Selection | Vitruvius Greater China Equity BI EUR Cap | EUR | 27.548,49 | 7.902.559,84 | 7,24% |

Die konsolidierte Vermögensaufstellung wurde nicht angepasst um den Impakt des oberen auszugleichen.
Die in Anmerkung 10 beschriebenen Ausgabe- und Rücknahmegebühren sowie die in Anmerkung 3 beschriebenen Verwaltungsgebühr werden nicht auf diese Vermögenswerte angewendet.

## Anmerkung 17 - Wertpapierbestandsveränderungen
Eine Kopie der Wertpapierbestandsveränderungen, die sich auf den Berichtszeitraum beziehen, ist kostenlos verfügbar:
- am eingetragenen Gesellschaftssitz
- bei den Korrespondenzbanken in ItalienSOCIETE GENERALE SECURITIES SERVICES S.p.a.

Benigno Crespi, 19/A – MAC 2 I-20159 MAILAND
STATE STREET BANK GmbH, succursale Italia Via Ferrante Aporti, 10
I-20125 MAILAND
- bei der Zahlstelle und dem "Investor Relations Manager" in Italien ALLFUNDS BANK S.A., succursale di MilanoVia Santa Margherita, 7I-20121 MAILANDCACEIS BANK LUXEMBOURG, Milan BranchPiazza Cavour, 2I - 20121 MAILAND
- bei der Korrespondenzbank und Zahlstelle in Schweden SKANDINAVISKA ENSKILDA BANKEN ABRissneleden, 110SE-106 40 STOCKHOLM
- bei der Vertretung und Zahlstelle in der Schweiz BANCA DEL CERESIO SAVia della Posta, 7 CH-6901 LUGANO
- bei der deutschen Informations- und Zahlstelle MERCK FINCK & CO OHGNeuer Wall, 77D-20354 HAMBURG
- bei der österreichischen ZahlstelleERSTE BANK DER ÖSTERREICHISCHEN SPARKASSEN AGAm Belvedere, 1 A-1100 WIEN
- bei der Korrespondenzbank in Spanien ALLFUNDS BANK S.A.

Estafeta 6, La Moraleja, Complejo Plaza de La Fuente, Alcobendas
E-20109 MADRID

## Anmerkung 18 - Ereignisse
Herr Raffaele Martinelli ist mit Wirkung zum 1. März 2021 als Mitglied des Verwaltungsrats von Vitruvius zurückgetreten. Frau Pamela Mazzola (Banca del Ceresio SA) wird, vorbehaltlich der Genehmigung durch die CSSF, als Ersatz für Herrn Martinelli ab dem 10. März 2021 eingestellt
Herr Olivier de Jamblinne wurde am 27. Januar 2021 im Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft durch Clemens Lansing ersetzt.
Zum Datum der Finanzberichte wurde der Teilfonds Vitruvius - Emerging Markets Equity liquidiert und hatte am 31. Januar 2020 ein Restguthaben von 13.954,06 EUR und 122.015,86 USD.

## Anmerkung 19 - Ereignisse nach dem Halbjahresabschluss
Es gab keine Ereignisse nach dem Halbjahresabschuss.
- 
## - Informationen betreffend die Transparenz von Wertpapierfinanzierungsgeschäften und der Weiterverwendung von Barsicherheiten (EU Verordnung 2015/2365, im Folgenden "SFTR")

Zum Berichtsdatum sind folgende Portfolios der Gesellschaft von Total Return Swapgeschäften im Zusammenhang mit den SFTR Meldepflichten betroffen.
|  | Vitruvius - Asian Equity (in USD) | Vitruvius - Greater China Equity (in USD) |
| --- | --- | --- |
| Allgemeine Angaben: eingesetzte Vermögenswerte in TRS (Summe der absoluten nicht realisierten Ergebnisse auf TRS) als absoluter Betrag als % des Nettovermögens des Portfolios Angaben zur Konzentration zehn w ichtigste Gegenparteien für TRS (separat) Name der Gegenpartei Bruttovolumen der ausstehenden Geschäfte Aggregierte Transaktionsdaten für TRS Laufzeit der TRS aufgeschlüsselt nach ihren Restlaufzeiten (absolute Beträge) unter einem Tag ein Tag bis eine Woche (= 7 Tage) eine Woche bis ein Monat (= 30 Tage) ein bis drei Monate drei Monate bis ein Jahr (= 365 Tage) über ein Jahr Land (Länder) in w elche(n) die Gegenparteien niedergelassen sind Art der Abw icklung und des Clearings trilateral zentrale Gegenpartei bilateral Verw ahrung von gestellten Sicherheiten gesonderte Konten Sammelkonten andere Konten Angaben zu Rendite und Kosten Rendite des Portfolios als absoluter Betrag als prozentualer Anteil an der Gesamtrendite Kosten des Portfolios (die Kosten bestehen aus Zinsen, die auf TRS gezahlt w erden, und es gibt keine w eiteren Kosten für TRS) Rendite des Managers des Portfolios als absoluter Betrag als prozentualer Anteil an der Gesamtrendite Kosten des Managers des Portfolios Rendite eines Dritten als absoluter Betrag als prozentualer Anteil an der Gesamtrendite Kosten eines Dritten |  |  |
| 54.026,72 | 9.350.605,07 |
| 0,06% | 2,73% |
|  |  |
|  |  |
|  |  |
|  |  |
| Morgan Stanley & Co Intl Plc | Morgan Stanley & Co Intl Plc |
| 54.026,72 | 7.509.048,83 |
|  |  |
|  |  |
|  |  |
|  |  |
| - | - |
| - | - |
| - | 4.201.558,74 |
| - | - |
| 54.026,72 | 5.149.046,33 |
| - | - |
|  |  |
| GB | GB |
|  |  |
|  |  |
| - | - |
| - | - |
| 54.026,72 | 7.509.048,83 |
|  |  |
|  |  |
| 1.100.000,00 | 23.840.000,00 |
| - | - |
| - | - |
|  |  |
|  |  |
|  |  |
| - | - |
| 0,00% | 0,00% |
| -1.725,71 | -63.043,09 |
|  |  |
|  |  |
| - | - |
| 0,00% | 0,00% |
| - | - |
|  |  |
|  |  |
| - | - |
| 0,00% | 0,00% |
| - | - |

- 
## - Total Expense Ratio ("TER")

Die unter "Entwicklung des Portfolios" dieses Berichtes ausgewiesene TER wurde gemäß den "Richtlinien zur Berechnung und Offenlegung der TER von kollektiven Kapitalanlagen", die von der Swiss Funds & Asset Management Association "SFAMA" am 16. Mai 2008 herausgegeben wurden und wie am 20. April 2015 geändert, ermittelt.
Die jährliche TER Vitruvius - European Equity, Vitruvius - Greater China Equity, Vitruvius - Japanese Equity und Vitruvius - US Equity wird folgendermaßen berechnet:
- übliche Kosten und Entgelte geteilt durch die durchschnittlichen Vermögenswerte des Portfolios
- erhöht durch die Jahresraten der individuellen Kosten und Entgelte pro Aktienklasse (Anlageverwaltungsgebühren [siehe Anmerkung 2] und Kapitalsteuer [siehe Anmerkung 9]).

Die jährliche TER von Vitruvius - Asian Equity, Vitruvius - Growth Opportunities, Vitruvius - Swiss Equity wird Kosten geteilt durch die durchschnittlichen Vermögenswerte des Portfolios gerechnet.
Die TER ist auf die letzten 12 Monate berechnet, die dem Datum dieses Berichtes vorausgingen. Die Transaktionskosten werden nicht in der TER-Berechnung erfasst.
Investiert ein Teilfonds mindestens 10% seines Nettovermögens in andere Fonds, welche eine TER veröffentlichen, so ist per Berichtsdatum des Jahres- oder Halbjahresabschlusses eine zusammengesetzte (synthetische) TER des Dachfonds zu berechnen. Diese entspricht der Summe der anteilmässigen TER der einzelnen Zielfonds, gewichtet nach deren Anteil am Nettoteilfondsvermögen per Berichtsdatum, der effektiv bezahlten Ausgabe- und Rücknahmekommissionen der Zielfonds und der TER des Dachfonds abzüglich der in der Berichtsperiode vereinnahmten Rückvergütungen von Zielfonds. Die synthetische TER wird mit den im Moment der Erstellung des Berichtes vorhandenen Informationen berechnet. Nur der Teilfonds Vitruvius - UCITS Selection ist betroffen.
Die Asset Management Platform (AMP) Switzerland und die Swiss Funds & Asset Management Association SFAMA fusionierten im Herbst 2020 zur Asset Management Association Switzerland