### OPERATION OF THE SUBSCRIPTION AND REDEMPTION COLLECTION ACCOUNT
The Company has established the Umbrella Cash Collection Account and has not established such accounts at Fund level. All subscriptions into the Funds will be paid into the Umbrella Cash Collection Account on receipt. Redemptions and distributions due from the Funds will be paid into the Umbrella Cash Collection Account, from the Funds, on payment/settlement date. Monies in the Umbrella Cash Collection Account, including any early subscription monies received in respect of a Fund, do not qualify for the protections afforded by the Central Bank (Supervision and Enforcement) Act 2013 (Section 48(1)) Investor Money Regulations 2015 for Fund Service Providers.
Pending issue of the Shares and / or payment of subscription proceeds to an account in the name of the relevant Fund, and pending payment of redemption proceeds or distributions, monies in the Umbrella Cash Collection Account are assets of the relevant Funds to which they are attributable, and the relevant investor will be an unsecured creditor of the relevant Fund in respect of amounts paid by or due to it, and will not be a Shareholder of the Fund.
All subscriptions (including subscriptions received in advance of the issue of Shares) attributable to, and all redemptions, dividends or cash distributions payable from, a Fund will be channelled and managed through the Umbrella Cash Collection Account. Subscriptions amounts paid into the Umbrella Cash Collection Account will be paid into an account in the name of the Depositary on behalf of the relevant Fund. Redemption and distribution monies held in the Umbrella Cash Collection Account on the payment due date will then be paid to the relevant redeeming Shareholder.
The Depositary will be responsible for safe-keeping and oversight of the monies in the Umbrella Cash Collection Account, and for ensuring that relevant amounts in the Umbrella Cash Collection Account are attributable to the appropriate Funds. The Depositary is also responsible for the safe-keeping and oversight of a separate “Held Redemptions” account, in the name of the Fund, to hold such redemption or dividend proceeds as are pending remittance to the Shareholder, subject to that Shareholder becoming AML compliant. Investor monies in this account have the same unsecured creditor status as monies held in the Umbrella Collection Accounts.
The Company and the Depositary have agreed an operating procedure in respect of the Umbrella Cash Collection Account, which identifies the participating Funds, the procedures and protocols to be followed in order to transfer monies from the Umbrella Cash Collection Accounts, the daily reconciliation processes, and the procedures to be followed where there are shortfalls in respect of a Fund due to late payment of subscriptions (including the recovery of any associated costs and the risk to the participating Fund if those costs cannot be recovered), and / or transfers to a Fund of moneys attributable to another Fund due to timing differences.
Where subscription monies are received in the Umbrella Cash Collection Account without sufficient documentation to identify the investor or the relevant Fund, such monies shall be returned to the relevant investor. Failure to provide the necessary complete and accurate documentation is at the investor’s risk.

Translation (ENDE, 2019-07-24):
### FÜHRUNG DES ZEICHNUNGS- UND RÜCKNAHMEKONTOS
Die Gesellschaft hat das Dach-Inkassokonto eingerichtet und keine derartigen Konten auf der Ebene des Fonds eingerichtet. Alle Zeichnungen in das Fondsvermögen werden nach Erhalt auf das Dach- Inkassokonto überwiesen. Rücknahmen und Ausschüttungen, die aus den Fonds fällig werden, werden am Tag der Zahlung/Abwicklung auf das Dach-Inkassokonto aus dem Fonds überwiesen. Gelder auf dem Dach-Inkassokonto, einschliesslich der für einen Fonds erhaltenen Frühzeichnungsgelder, kommen nicht für den Schutz durch das Zentralbank-Gesetz (Aufsicht und Durchsetzung) 2013 (§ 48(1)) Anlegergeldordnung für Fondsdienstleister 2015 in Betracht.
Bis zur Ausgabe der Anteile und/oder zur Zahlung des Zeichnungsbetrages auf ein Konto im Namen des betreffenden Fonds und bis zur Zahlung des Rücknahmebetrags oder der Ausschüttungen sind die Gelder auf dem Dach-Inkassokonto Vermögenswerte der betreffenden Fonds, denen sie zuzurechnen sind, und der betreffende Anleger ist in Bezug auf die von ihm gezahlten oder geschuldeten Beträge ein ungesicherter Gläubiger des betreffenden Fonds und kein Aktionäre des Fonds.
Alle Zeichnungen (einschliesslich der Zeichnungen, die vor der Ausgabe von Anteilen eingegangen sind), die auf Rücknahmen, Dividenden oder Barausschüttungen von einem Fonds zurückzuführen sind, werden über das Dach-Inkassokonto kanalisiert und verwaltet. Die auf das Dach-Inkassokonto eingezahlten Zeichnungsbeträge werden auf ein Konto im Namen des Depositars im Auftrag des jeweiligen Fonds überwiesen. Rücknahme- und Ausschüttungsgelder, die am Fälligkeitstag auf dem Dach-Inkassokonto gehalten werden, werden dann an den jeweiligen einlösenden Aktionär ausgezahlt.
Der Depositar ist für die Verwahrung und Überwachung der Gelder auf dem Dach-Inkassokonto verantwortlich und stellt sicher, dass die entsprechenden Beträge auf dem Dach-Inkassokonto den entsprechenden Fonds zugerechnet werden. Der Depositar ist auch für die Verwahrung und Aufsicht eines separaten „Rücknahmekontos“ im Namen des Fonds verantwortlich, um die Rücknahme- oder Dividendenerlöse zu verwahren, die noch nicht an den Aktionär überwiesen wurden, sofern dieser Aktionäre AML-konform ist. Anlegergelder auf diesem Konto haben den gleichen unbesicherten Gläubigerstatus wie Gelder auf den Dach-Inkassokonten.
Die Gesellschaft und der Depositar haben ein Betriebsverfahren für das Dach-Inkassokonto vereinbart, das die teilnehmenden Fonds, die Verfahren und Protokolle, die für die Überweisung von Geldern aus den Dach-Inkassokonten zu befolgen sind, die täglichen Abstimmungsprozesse und die Verfahren bei Fehlbeträgen in Bezug auf einen Fonds aufgrund von verspäteten Zahlungen von Zeichnungen (einschliesslich der Einziehung aller damit verbundenen Kosten und des Risikos für den teilnehmenden Fonds, wenn diese Kosten nicht eingezogen werden können), und / oder Überweisungen an einen Fonds von Geldern, die einem anderen Fonds aufgrund von zeitlichen Unterschieden zustehen, identifiziert.
Wenn Zeichnungsbeträge auf dem Dach-Inkassokonto ohne ausreichende Unterlagen zur Identifizierung des Anlegers oder des betreffenden Fonds eingehen, so werden diese an den jeweiligen Anleger zurückgezahlt. Das Versäumnis, die erforderliche vollständige und genaue Dokumentation zur Verfügung zu stellen, geschieht auf Risiko des Anlegers.