# About sustainable financial products
A financial product may be classified as sustainable when it takes account of its direct or indirect impact on the environment (E), society
(S) and good governance aspects (G). This means that the companies, countries or projects financed with funds coming from a sustainable product are always assessed on the basis of their impact on the environment and society. The way in which a company or country is run is likewise taken into consideration; this is what is known as governance.
From a financial standpoint, the merit of including these three factors rests on the conviction that they can over the long term have a positive impact on companies’ financial performance.
There is, however, no single definition of ‘sustainable’ or ‘socially responsible’ investing. To provide reference points, Febelfin 
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has developed guidelines which establish the minimum requirements to be met by a financial product before it can genuinely be classified as ‘sustainable’:
- Sustainable products can on no account give rise to investments in armaments. Nor can they financially sustain reprehensible practices such as child labour.
- Sustainable products can finance activities regarded as contro- versial (such as nuclear energy) but in this case the fund manager must explain why he considers this financing to be sustainable.
- The way in which money is used must be transparent. Managers of sustainable products must explain their investment strategy clearly and comprehensibly. Moreover, an external source must periodically compare strategy with reality.

Besides these non-financial elements, financial and economic norms obviously have to be taken into consideration. The sustainable product must also be financially robust.
(Sources: Febelfin and AXA IM)

Translation (ENDE, 2021-03-31):
# Nachhaltige Finanzprodukte
Ein Finanzprodukt kann als ‘nachhaltig’ bezeichnet werden, wenn es seine direkten und indirekten Effekte auf Umwelt und Gesellschaft sowie die Corporate Governance berücksichtigt. Die Unternehmen, Länder und Projekte, in die ein nachhaltiges Finanzprodukt investiert, werden daher immer unter ökologischen und sozialen Gesichts- punkten beurteilt. Ebenfalls berücksichtigt wird die Art und Weise, in der ein Unternehmen oder Land geführt wird, die sogenannte (Corporate) Governance.
Diesen Ansatz beruht auf der Überzeugung, dass sich eine gute Nach- haltigkeitsperformance langfristig positiv auf die Finanzergebnisse des Unternehmen auswirkt.
Es gibt jedoch keine eindeutige Definition ‘nachhaltiger’ oder «sozial verantwortlicher» Anlagen. Um Anhaltspunkte zu geben, hat Febelfin 
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eine Richtlinie mit Minimalanforderungen an wirklich ‘nachhaltiges’ Finanzprodukte aufgestellt:
- Nachhaltige Produkte dürfen auf keinen Fall in die Rüstungsindus- trie investieren. Außerdem dürften sie keine strafbaren Praktiken unterstützen, etwa Kinderarbeit.
- Nachhaltige Produkte können sogenannte umstrittene Aktivitä- ten (z.B. Kernenergie) finanzieren. Dann muss der Manager aber begründen, warum er dies für nachhaltig hält.
- Der Mitteleinsatz nachhaltiger Produkte muss transparent sein. Die Manager müssen ihre Anlagestrategie klar und verständlich erklären. Das ist regelmäßig extern zu überprüfen.

Daneben müssen finanzielle und wirtschaftliche Standards berück- sichtigt werden. Maßgebend ist, dass das nachhaltige Produkt eben- falls finanziell solide ist.
(Quellen: Febelfin und AXA IM)