# Notes to the financial statements for the financial year ended 31 July 2021 (continued)
- Significant accounting policies (continued)
- Net gains/(losses) on financial assets and liabilities at fair value through profit or loss (continued)Unrealised gains and losses comprise changes in fair value of financial instruments for the financial year and from reversal of prior years' unrealised gains and losses for financial instruments which were realised in the financial year.
- Operating expensesThe Sub-Funds are responsible for all normal operating expenses including stamp and other duties and charges incurred on the acquisition and realisation of investments. Operating expenses are recognised on an accruals basis.
- Transaction costsTransaction costs are incremental costs that are directly attributable to the acquisition, issue or disposal of a financial asset or financial liability. An incremental cost is one that would not have been incurred if the entity had not acquired, issued or disposed of the financial instrument. Transaction costs, when incurred, are immediately recognised in the statement of comprehensive income as an expense.
- Subscriptions receivable/redemptions payableSubscriptions receivable represent amounts due from investors for subscriptions that have been contracted for but not yet received and therefore are shown as a receivable at financial year end. Redemptions payable represent amounts due to investors for redemptions that have been contracted for but not yet paid and therefore are shown as a payable at financial year end.
- OptionsOptions are contractual agreements that convey the right, but not the obligation, for the purchaser to buy (call options) or sell (put options) the securities underlying the option at an agreed-upon price at any time on or before the expiration of the OTC option.

The Sub-Funds may enter into purchase and sell options through regulated exchanges and OTC markets. Exchange traded options are valued at quoted settlement prices. OTC options are valued based on the closing price provided by the relevant counterparty. Options are generally settled on a net basis.
- Total return swapsSwaps are contractual agreements between two parties to exchange streams of payments over time based on specified notional amounts. Total return swaps ("TRS") relate to contracts taken out by the Sub-Funds with major brokers which give the Sub-Funds economic exposure to a Reference Portfolio. The Sub-Fund purchases Funding Assets and transfers the economic interest in such Funding Assets to the Approved Counterparty under a total return swap in exchange for economic exposure to the performance of the Reference Portfolio.
- WarrantsWarrants which are fully paid up and have a zero strike price exhibit the identical risk and return characteristics as in the case where the Fund had acquired the underlying equity directly. Such warrants are valued at the Official Close/Last Trade price for the underlying equity quoted on the stock exchange or principal market on which it is listed or, if the Official Close/ Last Trade price is unavailable or unrepresentative, the last available mid price on such stock exchange or market. Warrants detailed in the Schedules of Investments at 31 July 2021 are fully paid and have a zero strike price.
- Forward currency contractsForward currency contracts involve an obligation to purchase or sell a specific currency at a future date at a price set at the time of the contract. Forward currency contracts are customised contracts transacted in the OTC market. The fair value (unrealised gain or loss) on open forward foreign exchange contracts is calculated by reference to the difference between the contracted rate and the forward rate to close out the contract as at the valuation point. London Close mid evaluation spot and forward foreign exchange rates are obtained from the WM/Reuters Company as the primary source, Bloomberg and Thomson Reuters as secondary sources. The rates for all currencies are entered to a US$ base.
- Adoption of new standards and amendmentsAccounting standards in issue and effective for the first time in these financial statementsThere were a number of standards and amendments which became effective during the financial year, however these didnot have an impact on the sub-funds in the current year and are not expected to have an impact in future.

Translation (ENDE, 2021-07-31):
# Anmerkungen zum Jahresabschluss für das Geschäftsjahr zum 31. Juli 2021 (Fortsetzung)
2. Wesentliche Rechnungslegungsgrundsätze (Fortsetzung)
- Wichtige Beurteilungen, Schätzungen und Annahmen im Rahmen der RechnungslegungZur Erstellung von IFRS-konformen Abschlüssen ist möglicherweise die Abgabe von bestimmten wesentlichen, rechnungslegungsbezogenen Schätzungen erforderlich. Zudem muss möglicherweise bei der Anwendung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden der Gesellschaft eine Ermessensausübung durch den Verwaltungsrat erfolgen. Unsicherheiten über diese Schätzungen und Annahmen könnten zu Ergebnissen führen, die eine wesentliche Anpassung des Buchwerts dieser Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten in zukünftigen Berichtszeiträumen erforderlich machen. Im Abschluss wurden keine wichtigen Beurteilungen oder Schätzungen angewandt.
- Grundsatz der UnternehmensfortführungDem Verwaltungsrat sind keine wesentlichen Unsicherheiten in Bezug auf Ereignisse und Bedingungen bekannt, die erhebliche Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft aufwerfen, weiterhin ihren laufenden Verpflichtungen nachzukommen.
- Die Teilfonds legen überwiegend in marktgängigen Wertpapieren und sonstigen Finanzinstrumenten an, die unter normalen Marktbedingungen jederzeit in Barmittel umgewandelt werden können.
- Es ist die Politik der Teilfonds, ausreichend liquide Mittel vorzuhalten, um normale operative Anforderungen und die erwarteten Rücknahmeanträge bewältigen zu können.
- Die Teilfonds haben die Möglichkeit, zur Abfederung des Liquiditätsrisikos auf Kontokorrentkredite zurückzugreifen.

Der Verwaltungsrat hat eine Einschätzung der Fähigkeit der Gesellschaft zu ihrer Fortführung vorgenommen und sich davon überzeugt, dass die Gesellschaft über die nötigen Ressourcen verfügt, ihre Geschäftstätigkeit in der vorhersehbaren Zukunft fortzusetzen zu können. Nach seiner Ansicht besteht keine Bedrohung für den Fortbestand der Gesellschaft, weder durch COVID-19 noch durch andere Probleme. Daher wird der Abschluss weiterhin unter der Annahme der Fortführung des Fonds erstellt.
- SteuernEs bestehen Unsicherheiten hinsichtlich der Auslegung komplexer Steuervorschriften und Änderungen in Steuergesetzen für ausländische Quellensteuer. Angesichts der großen Bandbreite internationaler Investitionen können Unterschiede, die zwischen den tatsächlichen Kapitalerträgen und den getroffenen Annahmen oder den künftigen Änderungen dieser Annahmen auftreten, Anpassungen des bereits erfassten Steueraufwands erfordern. Das Unternehmen erstellt auf Basis angemessener Schätzungen Rückstellungen für mögliche Auswirkungen von Prüfungen durch Steuerbehörden der jeweiligen Länder, in denen es investiert. Die Höhe solcher Rückstellungen hängt von mehreren Faktoren, wie Erfahrungen aus früheren Steuerprüfungen und unterschiedliche Auslegungen der steuerrechtlichen Vorschriften durch das steuerpflichtige Unternehmen und die verantwortliche Steuerbehörde, ab. Solche unterschiedlichen Auslegungen können bei zahlreichen Aspekten auftreten, je nach den Bedingungen im jeweiligen Land, in dem die Investition erfolgt. Da die Gesellschaft die Wahrscheinlichkeit von Rechtsstreitigkeiten und nachfolgenden Mittelabflüssen hinsichtlich von Steuern als gering einschätzt, wurden keine Eventualverbindlichkeiten erfasst.
- Finanzielle Vermögenswerte und finanzielle Verbindlichkeiten
	- KlassifizierungGemäß IFRS 9 klassifiziert die Gesellschaft ihre finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten beim erstmaligen Ansatz nach den im Folgenden erläuterten Kategorien von finanziellen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten.


Bei der Anwendung dieser Klassifizierung gilt ein finanzieller Vermögenswert bzw. eine finanzielle Verbindlichkeit als zu Handelszwecken gehalten, wenn:
- Hauptsächlich mit der Absicht erworben oder eingegangen wurde, das Finanzinstrument kurzfristig zu verkaufen oder zurückzukaufen; oder
- Er/sie beim erstmaligen Ansatz Teil eines Portfolios von identifizierten Finanzinstrumenten ist, die gemeinsam verwaltet werden und für die ein aktuelles Muster für kurzfristige Gewinnmitnahmen erkennbar ist; oder
- es sich um ein Derivat handelt.

Anlagepapiere und Derivate waren als zu Handelszwecken gehaltene finanzielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten eingestuft.
Finanzielle Vermögenswerte
Die Gesellschaft klassifiziert ihre finanziellen Vermögenswerte auf Basis der folgenden Faktoren als nachfolgend zu fortgeführten Anschaffungskosten oder erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet:
- dem Geschäftsmodell der Gesellschaft zur Verwaltung der finanziellen Vermögenswerte; und
- den vertraglichen Cashflow-Merkmalen des finanziellen Vermögenswertes.