# Remuneration policy
The ACD applies a staff remuneration policy consistent with the principles outlined in the Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities Directive (UCITS) (No. 2009/65/EC), as amended, the Alternative Investment Fund Managers Directive (AIFMD) (No. 2011/61/EU), as amended, and the FCA Handbook of Rules and Guidance. The remuneration policy is overseen by a remuneration committee and is designed to promote sound and effective risk management by, amongst other things:

## - identifying staff with the ability to have a material impact on the risk profile of either the ACD or the Funds;
- ensuring that the remuneration of those staff is in line with the risk profiles of the ACD and of the Funds, and that any relevant conflicts of interest are appropriately managed at all times;
- setting out the link between pay and performance for all of the ACD’s employees, including the terms of annual bonus and long-term incentive plans and individual remuneration packages for Directors and other senior employees.


## Please	visit	the	following	website: http://www.mandg.com/en/corporate/about-mg/our- people/ for up-to-date details of the remuneration policy, including, but not limited to:
- a description of how remuneration and benefits are calculated;
- the identities of persons responsible for awarding the remuneration; and
- the composition of the remuneration committee.


## Alternatively, a paper copy can be obtained from our Customer Relations Department free of charge on 0800 390 390.
| 42	Risk Factors | M&G Corporate Bond Fund | M&G Dividend Fund | M&G Emerging Markets Bond Fund | M&G European Corporate Bind Fund | M&G European High Yield Bond Fund* | M&G Global Government Bond Fund | M&G Recovery Bond Fund | M&G Smaller Companies Fund |
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| General |
| Risk to capital & Income will vary | The investments of the Sub-fund are subject to normal market fluctuations and other risks inherent in investing in shares, bonds and other stock market related assets. These fluctuations may be more extreme in periods of market disruption and other exceptional events. There can be no assurance that any appreciation in value of investments will occur or that the investment objective will actually be achieved. The value of investments and the income from them will fall as well as rise and investors may not recoup the original amount they invested. Past performance is not a guide to future performance. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Charges to Capital – Income Shares | The charges and expenses attributable to the Sub-fund’s Income Shares are taken from capital, in whole or in part, and as a result, capital growth for that share class will be constrained. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Counterparty Risk | Whilst the Investment Manager will place transactions, hold positions (including derivatives transactions) and deposit cash with a range of counterparties, there is a risk that a counterparty may default on its obligations or become insolvent, which may put the Sub-fund's capital at risk. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Liquidity Risk | The Sub-fund’s investments may be subject to liquidity constraints which means that securities may trade infrequently and in small volumes. Normally liquid securities may also be subject to periods of significantly lower liquidity in difficult market conditions. As a result, changes in the value of investments may be more unpredictable and in certain cases, it may be difficult to deal a security at the last market price quoted or at a value considered to be fair. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Suspension of dealing in shares | Investors are reminded that in exceptional circumstances their right to sell or redeem shares may be temporarily suspended. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Cancellation Risks | When cancellation rights are applicable and are exercised, the full amount invested may not be returned if the price falls before we are informed of your intention to cancel. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Inflation | A change in the rate of inflation will affect the real value of your investment. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Taxation | The current tax regime applicable to investors in collective investment schemes in their country of residence or domicile and the UK schemes themselves is not guaranteed and may be subject to change. Any changes may have a negative impact on returns received by investors. The M&G Funds rely extensively on tax treaties to reduce domestic rates of withholding tax in countries where it invests. A risk exists that tax authorities in countries with which the United Kingdom has double tax treaties, may change their position on the application of the relevant tax treaty. As a consequence, higher tax may be suffered on investments, (e.g. as a result of the imposition of withholding tax in that foreign jurisdiction). Accordingly, any such withholding tax may impinge upon the returns to the Sub-fund and investors. In specific treaties which contain ‘limitation of benefits’ provisions (e.g. US), the tax treatment of the Sub-fund may be affected by the tax profiles of investors in the fund as such treaties may require the majority of investors in the fund to be from the same jurisdiction. Failing to meet the limitation of benefits provision may result in increased withholding tax being suffered by the Sub-fund. |  |  |  |  |  |  |  |  |

| 42	Risk Factors | M&G Corporate Bond Fund | M&G Dividend Fund | M&G Emerging Markets Bond Fund | M&G European Corporate Bind Fund | M&G European High Yield Bond Fund* | M&G Global Government Bond Fund | M&G Recovery Bond Fund | M&G Smaller Companies Fund |
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| Tax developments | The tax regulations which M&G Sub-funds are subject to constantly change as a result of: - technical developments – changes in law regulations;
- interpretative developments – changes in the way tax authorities apply law and
- market practice – whilst tax law is in place, there may be difficulties applying the law in practice (e.g. due to operational constraints).
 Any changes to the tax regimes applicable to M&G Funds and investors in their country of residence or domicile may impact negatively on the returns received by investors. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Brexit Impact on Withholding Taxes | Currently, the Fund is regulated as a UCITS fund and can access local tax exemptions on withholding taxes applicable to dividends distributed in certain EU investment markets. As a consequence of UK leaving the EU, UK funds may no longer be able to be considered UCITS compliant. As a result of this, the local tax exemption may no longer be available and withholding tax rates on dividends will increase to the domestic rates applicable in the EU countries where the Fund invests (subject to tax treaties). |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Cyber Event Risk | Like other business enterprises, the use of the internet and other electronic media and technology exposes M&G Funds, its service providers, and their respective operations, to potential risks from cyber-security attacks or incidents (collectively, “cyber-events”). Cyber-events may include, for example, unauthorised access to systems, networks or devices (such as, for example, through “hacking” activity), infection from computer viruses or other malicious software code, and attacks which shut down, disable, slow or otherwise disrupt operations, business processes or website access or functionality. In addition to intentional cyber-events, unintentional cyber- events can occur, such as, for example, the inadvertent release of confidential information. Any cyber-event could adversely impact a Sub-fund and its Shareholders. A cyber-event may cause a Sub-fund, or its service providers to lose proprietary information, suffer data corruption, lose operational capacity (such as, for example, the loss of the ability to process transactions, calculate the Net Asset Value of a Sub-fund or allow Shareholders to transact business) and/or fail to comply with applicable privacy and other laws. Among other potentially harmful effects, cyber-events also may result in theft, unauthorised monitoring and failures in the physical infrastructure or operating systems that support a Sub-fund and its service providers. In addition, cyber-events affecting issuers in which a Sub-fund invests could cause the Sub-fund’s investments to lose value. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Derivatives |
| Derivatives EPM only | The Sub-fund may enter into derivative transactions for the purposes of Efficient Portfolio Management (‘EPM’), including hedging transactions and temporary short term tactical asset allocation, e.g. for the purposes of preserving the value of an asset or assets of the Sub-fund and liquidity management purposes (i.e. to enable the Sub-fund to be adequately invested). The Risk Management Process document sets out the approved derivative strategies. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Derivatives (sophisticated funds) | The Sub-fund undertakes transactions in derivatives and forward transactions, both on exchange and OTC, for the purposes of meeting the investment objective, protecting the risk to capital, currency, duration and credit management, as well as for hedging. The Risk Management Process document sets out the approved derivative strategies. |  |  |  |  |  |  |  |  |

| 42	Risk Factors | M&G Corporate Bond Fund | M&G Dividend Fund | M&G Emerging Markets Bond Fund | M&G European Corporate Bind Fund | M&G European High Yield Bond Fund* | M&G Global Government Bond Fund | M&G Recovery Bond Fund | M&G Smaller Companies Fund |
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| Derivatives – Correlation (Basis Risk) | Correlation risk is the risk of loss due to divergence between two rates or prices. This applies particularly where an underlying position is hedged through derivative contracts which are not the same as (but may be similar to) the underlying position. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Derivatives – Valuation | Valuation risk is the risk of differing valuations of derivatives arising from different permitted valuation methods. Many derivatives, in particular non- exchange traded OTC derivatives, are complex and often valued subjectively and the valuation can only be provided by a limited number of market professionals who are often also the counterparty to the transaction. As a result, the daily valuation may differ from the price that can actually be achieved when trading the position in the market. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Derivatives – Liquidity | Liquidity risk exists when a particular instrument is difficult to purchase or sell. Derivative transactions that are particularly large, or traded off market (i.e. OTC), may be less liquid and therefore not readily adjusted or closed out. Where it is possible to buy or sell, this may be at a price that differs from the price of the position as reflected in the valuation. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Derivatives –Counterparty | Certain derivative types may require the establishment of a long term exposure to a single counterparty which increases the risk of counterparty default or insolvency. While these positions are collateralised, there is a residual risk between both the mark to market and the receipt of the corresponding collateral as well as between the final settlement of the contract and the return of any collateral amount. This risk is referred to as daylight risk. In certain circumstances, the physical collateral returned may differ from the original collateral posted. This may impact the future returns of the Sub-fund. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Derivatives – Delivery | The Sub-fund’s ability to settle derivative contracts on their maturity may be affected by the level of liquidity in the underlying asset. In such circumstances, there is a risk of loss to the Sub-fund. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Derivatives – Legal Risk | Derivative transactions are typically undertaken under separate legal arrangements. In the case of OTC derivatives, a standard International Swaps and Derivatives Association ("ISDA") agreement is used to govern the trade between the Sub-fund and the counterparty. The agreement covers situations such as a default of either party and also the delivery and receipt of collateral. As a result, there is a risk of loss to the Sub-fund where liabilities in those agreements are challenged in a court of law. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| No material impact on Risk profile or volatility. Derivatives – Volatility | It is not intended nor anticipated that the use of these derivative instruments will have a material impact on the risk profile or the volatility of the Sub-fund. Extreme market events, counterparty default or insolvency may, however, result in a loss to the Sub-fund. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Derivatives – Volatility | Derivatives may be used in a limited way to obtain exposure to investments rather than holding the investments directly. It is anticipated that the use of derivatives will not materially alter the risk profile of the Sub-fund or increase price fluctuations compared to equivalent funds that do not invest in derivatives. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Limited Credit Leverage | Derivatives may be used in a limited way to generate credit exposure to investments exceeding the net asset value of the Sub-fund, thereby exposing the Sub-fund to a higher degree of risk. As a result of increased market exposure, the size of any positive or negative movement in markets will have a relatively larger effect on the net asset value of the Sub-fund. The additional credit exposure will however be limited to such an extent as to not materially increase the overall volatility of the net asset value. |  |  |  |  |  |  |  |  |

| 42	Risk Factors | M&G Corporate Bond Fund | M&G Dividend Fund | M&G Emerging Markets Bond Fund | M&G European Corporate Bind Fund | M&G European High Yield Bond Fund* | M&G Global Government Bond Fund | M&G Recovery Bond Fund | M&G Smaller Companies Fund |
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| Short Sales | The Sub-fund may take short positions through the use of derivatives which are not backed by equivalent physical assets. Short positions reflect an investment view that the price of the underlying asset is expected to fall in value. Accordingly, if this view is incorrect and the asset rises in value, the short position could involve losses of the Sub-fund's capital due to the theoretical possibility of an unlimited rise in their market price. However, shorting strategies are actively managed by the Investment Manager such that the extent of the losses will be limited. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Currency Strategies | Funds which use currency management strategies may have substantially altered exposures to currency exchange rates. Should these currencies not perform as the fund Investment Manager expects, the strategy may have a negative effect on performance. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Fund Specific |
| Currency & exchange rate risk | Currency exchange rate fluctuations will impact the value of a Sub-Fund which holds currencies or assets denominated in currencies that differ from the Valuation Currency of the Sub-fund. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Currency risk on unhedged share classes | Currency exchange rate fluctuations will impact the value of unhedged share classes where the currency of the share class differs from that of the Valuation Currency of the Sub-fund. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Interest Rate Risk | Interest rate fluctuations will affect the capital and income value of investments within Sub-funds that invest substantially in fixed income investments. This effect will be more apparent if the Sub-fund holds a significant proportion of its portfolio in long dated securities. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Credit Risk | The value of the Sub-fund will fall in the event of the default or perceived increased credit risk of an issuer. This is because the capital and income value and liquidity of the investment is likely to decrease. AAA rated government and corporate bonds have a relatively low risk of default compared to non-investment grade bonds. However, the ratings are subject to change and they may be downgraded. The lower the rating the higher the risk of default. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Zero or Negative yield | The costs of using derivatives to implement a short position within a Sub- fund, for example short positions in currency or Government bonds, may result in a zero or negative yield on the portfolio. In such circumstances the Sub-fund may not make any distributions and any shortfall will be met from capital. |  |  |  |  |  |  |  |  |

| 42	Risk Factors | M&G Corporate Bond Fund | M&G Dividend Fund | M&G Emerging Markets Bond Fund | M&G European Corporate Bind Fund | M&G European High Yield Bond Fund* | M&G Global Government Bond Fund | M&G Recovery Bond Fund | M&G Smaller Companies Fund |
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| Emerging Markets | Securities markets in emerging market countries are generally not as large as those in more developed economies and have substantially less dealing volume which can result in lack of liquidity. Accordingly, where a Sub-fund invests substantially in securities listed or traded in such markets, its net asset value may be more volatile than a fund that invests in the securities of companies in developed countries. Substantial limitations may exist in certain countries with respect to repatriation of investment income or capital or the proceeds of sale of securities to foreign investors or by restriction on investment, all of which could adversely affect the Sub-fund. Many emerging markets do not have well developed regulatory systems and disclosure standards. In addition, accounting, auditing and financial reporting standards, and other regulatory practices and disclosure requirements (in terms of the nature, quality and timeliness of information disclosed to investors) applicable to companies in emerging markets are often less rigorous than in developed markets. Accordingly, investment opportunities may be more difficult to properly assess. Adverse market and political conditions arising in a specific emerging market country may spread to other countries within the region. Political risks and adverse economic circumstances (including the risk of expropriation and nationalisation) are more likely to arise in these markets, putting the value of the investment at risk. These factors may lead to temporary suspension of dealing units in the Sub- fund. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Funds investing in specific countries, regions, sectors and asset classes | Sub-funds investing in specific countries, regions, sectors or asset classes may be more volatile and carry a higher risk to capital than funds investing in a broader investment universe. This is because the former are more vulnerable to market sentiment specific to the country region/sector/asset class in which they invest compared with the latter which may be invested across several regions, sectors and asset classes. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Sub-funds buying Dividends | On occasions, the Investment Manager may make an investment with a view to securing a particular dividend to enhance distributable income. This can act as a constraint on short-term capital performance. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Concentrated portfolios | This Sub-fund holds a relatively small number of investments, and as a result, may be more volatile and can be influenced by a small number of large holdings. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Future launch of Hedged Share classes | The ACD may issue hedged Share Classes with market conditions largely dictating the timing of the launch. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Hedged Share classes – no segregation of liabilities between share classes in a fund | Gains or losses arising from currency hedging transactions are borne by the Shareholders of the respective hedged Share Classes. Given that there is no segregation of liabilities between Share Classes, there is a risk that, under certain circumstances, the settlement of currency hedging transactions or the requirement for collateral (if such activity is collateralised) in relation to one Share Class could have an adverse impact on the net asset value of the other Share Classes in issue. |  |  |  |  |  |  |  |  |

| 42	Risk Factors | M&G Corporate Bond Fund | M&G Dividend Fund | M&G Emerging Markets Bond Fund | M&G European Corporate Bind Fund | M&G European High Yield Bond Fund* | M&G Global Government Bond Fund | M&G Recovery Bond Fund | M&G Smaller Companies Fund |
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| Hedged share class implications for specific share class | The Investment Manager will undertake transactions specifically to reduce the exposure of holders of hedged Share Classes to movements in the material currencies within a fund’s portfolio (look through) or to movements in the reference currency, base or Valuation Currency of the Sub-fund (replication), as appropriate. The hedging strategy employed will not completely eliminate the exposure of the hedged Share Classes to currency movements and no assurance can be given that the hedging objective will be achieved. Investors should be aware that the hedging strategy may substantially limit Shareholders of the relevant hedged Share Class from benefiting if the hedged Share Class currency falls against the reference currency. Notwithstanding the hedging of the Share Classes described above, Shareholders in those Share Classes may still be exposed to an element of currency exchange rate risk. During periods when interest rates across currency areas are very similar, the Interest Rate Differential (“IRD”) is very small, the impact on hedged share class returns is low. However, in an environment where interest rates are significantly different between the Sub-fund’s exposure currency and the hedged share class currency, the IRD will be higher and the performance difference will be greater. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Share class hedging methodology – replication | The Investment Manager undertakes hedging transactions to reduce the effect of exchange rate fluctuations between the currency of the hedged share classes and the U.S. Dollar. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Share class hedging methodology – replication | The Investment Manager undertakes hedging transactions to reduce the effect of exchange rate fluctuations between the currency of the hedged share classes and the Euro. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Liabilities of the Fund | Shareholders are not liable for the debts of the Sub-fund. A Shareholder is not liable to make any further payment to the Sub-fund after he has paid in full for the purchase of Shares. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Protected cell – Foreign courts | Whilst the Instrument of Incorporation provides for segregated liability between the Sub-funds, the concept of segregated liability may not be recognised and given effect by a court in certain contexts including where relevant contractual documents involving the Sub-funds are not construed in a manner to provide segregated liability. Where claims are brought by local creditors in foreign courts or under foreign contracts, and the liability relates to one Sub-fund which is unable to discharge its liability, it is not clear whether a foreign court would give effect to the segregated liability contained in the Instrument of Incorporation. Therefore, it is not possible to be certain that the assets of a sub-fund will always be completely insulated from the liabilities of another Sub-fund of the Company in every circumstance. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Regular Redemption Facility | Shareholders using the Regular Redemption Facility should note that such redemptions are treated as disposals for the purposes of Capital Gains Tax. Shareholders should also note that where the annual percentage growth in value of their holding is less than the annual percentage value being redeemed using the Regular Redemption Facility, they will in effect be eroding the capital value of their original investment. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Negative interest rates | Cash or money market instruments held in the Sub funds are subject to the prevailing interest rates in the specific currency of the asset. There may be situations where the interest rate environment results in rates turning negative. In such situations the Sub-fund may have to pay to have money on deposit or hold the money market instrument. |  |  |  |  |  |  |  |  |


## *As of 29 November 2019, this Sub-Fund is terminating and is closed to investment.
- M&G Corporate Bond Fund


## Investment Objective

## The Fund aims to provide income and capital growth.

## Investment Policy
At least 70% of the Fund is invested in sterling-denominated corporate debt instruments. The Fund’s exposure to corporate debt may be gained through the use of derivatives. Derivatives may also be used for Efficient Portfolio Management. Any currency exposures within the Fund may be managed by currency hedges into sterling. The Fund may also invest in collective investment schemes, other transferable securities and other debt instruments (including corporate debt and government and public securities denominated in any currency), cash, near cash, other money market securities, warrants and other derivative instruments.

## Investment Approach
The Fund’s strategy is based on the principle that corporate bond market returns are driven by a combination of macroeconomic, asset, sector and stock-level factors. As different factors dominate returns at different stages of the economic cycle, the manager applies a dynamic investment approach, changing the blend of duration and credit exposure in the portfolio to weight them appropriately.
The fund manager has the investment freedom to take a high-conviction approach when selecting credits for the portfolio. Diversification – across individual issuers as well as industries – is an essential element of the Fund’s strategy to limit the potential for losses in the event of default.
The Fund’s investment style combines top-down and bottom-up analysis, and the fund manager is assisted in the selection of individual credits by a large team of independent sovereign and public credit analysts.

## Benchmark: IA Sterling Corporate Bond sector.
The Fund is actively managed. The benchmark is a comparator against which the Fund’s performance can be measured. The sector has been chosen as the Fund's comparator benchmark as the Fund is a constituent of the sector. The comparator benchmark does not constrain the Fund's portfolio construction.

## For unhedged Share Classes, the benchmark is shown in the Share Class currency.

## Other information: The Fund is not a feeder UCITS and will not hold units in a feeder UCITS.

## Accounting reference date: 30 June

## Income allocation date: On or before 31 October (Final); 31 January (Interim); 30 April (Interim); 31 July (Interim)
| Investment Minima |
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| Share Classes in issue or available for issue | Currency | Lump sum initial Investment | Lump sum subsequent investment | Lump sum holding | Regular saving (per month) | Redemption |
| Sterling Class A – Accumulation and Income | GBP | 500 | 100 | 500 | 10 | 100 |
| Sterling Class C – Accumulation and Income | GBP | 500,000 | 25,000 | 500,000 | N/A | 25,000 |
| Sterling Class I – Accumulation and Income | GBP | 500,000 | 10,000 | 500,000 | N/A | 10,000 |
| Sterling Class J – Accumulation and Income | GBP | 200,000,000 | 500,000 | 200,000,000 | N/A | 500,000 |
| Sterling Class PP – Accumulation and Income | GBP | 500,000 | 10,000 | 500,000 | N/A | 10,000 |
| Sterling Class R – Accumulation and Income | GBP | 500 | 100 | 500 | 10 | 100 |
| Sterling Class X – Accumulation and Income | GBP | 500 | 100 | 500 | 10 | 100 |
| Sterling Class Z – Accumulation and Income | GBP | 20,000,000 | 500,000 | 20,000,000 | N/A | 500,000 |
| Euro Class A – Gross Accumulation and Gross Income | EUR | 1,000 | 75 | 1,000 | 75 | 75 |
| Euro Class B – Gross Accumulation | EUR | 1,000 | 250 | 1,000 | 75 | 150 |
| Euro Class C – Gross Accumulation and Gross Income | EUR | 500,000 | 50,000 | 500,000 | N/A | 50,000 |
| Euro Class J – Gross Accumulation and Gross Income | EUR | 200,000,000 | 500,000 | 200,000,000 | N/A | 500,000 |
| Euro Class Z – Gross Accumulation and Gross Income | EUR | 20,000,000 | 500,000 | 20,000,000 | N/A | 500,000 |
| U.S. Dollar Class A – Gross Accumulation and Gross Income | USD | 1,000 | 75 | 1,000 | N/A | 75 |
| U.S. Dollar Class C – Gross Accumulation and Gross Income | USD | 500,000 | 50,000 | 500,000 | N/A | 50,000 |
| U.S. Dollar Class J – Gross Accumulation and Gross Income | USD | 200,000,000 | 500,000 | 200,000,000 | N/A | 500,000 |
| U.S. Dollar Class Z – Net Accumulation and Net Income | USD | 20,000,000 | 500,000 | 20,000,000 | N/A | 500,000 |
| Swiss Franc Class A – Gross Accumulation | CHF | 1,000 | 75 | 1,000 | N/A | 75 |

| Swiss Franc Class C – Gross Accumulation | CHF | 500,000 | 50,000 | 500,000 | N/A | 50,000 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Swiss Franc Class J – Gross Accumulation | CHF | 200,000,000 | 500,000 | 200,000,000 | N/A | 500,000 |
| Swiss Franc Class Z – Gross Accumulation | CHF | 20,000,000 | 500,000 | 20,000,000 | N/A | 500,000 |
| Singapore Dollar Class A – Gross Accumulation and Net Income | SGD | 1,000 | 75 | 1,000 | N/A | 75 |
| Singapore Dollar Class C – Gross Accumulation and Net Income | SGD | 500,000 | 50,000 | 500,000 | N/A | 50,000 |
| Singapore Dollar Class J – Gross Accumulation and Net Income | SGD | 200,000,000 | 500,000 | 200,000,000 | N/A | 500,000 |
| Singapore Dollar Class Z – Gross Accumulation and Net Income | SGD | 20,000,000 | 500,000 | 20,000,000 | N/A | 500,000 |


## Information on which Share Classes are currently being issued can be found on www.mandg.com/classesinissue.
| Charges & Expenses |
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| Share Classes in issue or available for issue | Initial Charge% | Redemption Charge% | Annual Charge% |
| Sterling Class A – Accumulation and Income | N/A | N/A | 1.15 |
| Sterling Class C – Accumulation and Income | N/A | N/A | 0.00 |
| Sterling Class I – Accumulation and Income | N/A | N/A | 0.65 |
| Sterling Class J – Accumulation and Income | N/A | N/A | Up to 0.65 |
| Sterling Class PP – Accumulation and Income | N/A | N/A | 0.50 |
| Sterling Class R – Accumulation and Income | N/A | N/A | 0.90 |
| Sterling Class X – Accumulation and Income | N/A | N/A | 1.15 |
| Sterling Class Z – Accumulation and Income | N/A | N/A | 0.00 |
| Euro Class A – Gross Accumulation and Gross Income | 3.25 | N/A | 1.40 |
| Euro Class B – Gross Accumulation | N/A | N/A | 1.65 |
| Euro Class C – Accumulation and Income | 1.25 | N/A | 0.65 |
| Euro Class J – Gross Accumulation and Gross Income | 1.25 | N/A | Up to 0.65 |
| Euro Class Z – Gross Accumulation and Gross Income | 1.25 | N/A | 0.00 |
| U.S. Dollar Class A – Gross Accumulation and Gross Income | 3.25 | N/A | 1.40 |
| U.S. Dollar Class C – Gross Accumulation and Gross Income | 1.25 | N/A | 0.65 |
| U.S. Dollar Class J – Gross Accumulation and Gross Income | 1.25 | N/A | Up to 0.65 |
| U.S. Dollar Class Z – Net Accumulation and Net Income | 1.25 | N/A | 0.00 |
| Swiss Franc Class A – Gross Accumulation | 3.25 | N/A | 1.40 |
| Swiss Franc Class C – Gross Accumulation | 1.25 | N/A | 0.65 |
| Swiss Franc Class J – Gross Accumulation | 1.25 | N/A | Up to 0.65 |
| Swiss Franc Class Z – Gross Accumulation | 1.25 | N/A | 0.00 |
| Singapore Dollar Class A – Gross Accumulation and Net Income | 3.25 | N/A | 1.40 |
| Singapore Dollar Class C – Gross Accumulation and Net Income | 1.25 | N/A | 0.65 |
| Singapore Dollar Class J – Gross Accumulation and Net Income | 1.25 | N/A | Up to 0.65 |
| Singapore Dollar Class Z – Gross Accumulation and Net Income | 1.25 | N/A | 0.00 |

See section 28. Charges and Expenses above for further detail on the charges, and the potential discount to the Annual Charge. The current Annual Charge for each Share Class, including any discounts currently applicable can be found at www.mandg.co.uk.
| Investor Profile |  |
| --- | --- |
| This Fund is suitable for all types of investors, with basic investment knowledge, seeking to invest in an actively managed fund pursuing the objective and investment policy of the Fund as described above. Investors should be looking to invest for at least five years and should appreciate that their capital will be at risk and that the value of their investment and any derived income may fall as well as rise. |
| Other Information |  |
| Investment Manager | M&G Investment Management Limited |
| Valuation point | 12.00 noon UK time |
| Launch date | 7 March 2002 |
| Valuation Currency | Sterling |
| Product Reference Number | 642960 |

- M&G Dividend Fund


## Investment objective

## The Fund has three aims:
- To provide an annual yield higher than that of the FTSE All-Share Index;
- To provide an income stream that increases every year;
- To provide a higher total return (the combination of capital growth and income), net of the Ongoing Charge Figure, than that of the FTSE All-Share Index over any five-year period.


## Investment policy
At least 70% of the Fund is invested in equity securities and equity-related securities of companies across any sector and market capitalisation, that are incorporated, domiciled, listed or do most of their business in the United Kingdom.

## The Fund may also invest in other transferable securities, including the shares of non-UK companies, cash and near cash directly or via collective investment schemes (including funds managed by M&G).

## Derivatives may be used for Efficient Portfolio Management and hedging.

## Investment Approach

## The Fund employs a disciplined approach to investment which concentrates on the analysis and selection of individual companies.
The Fund typically invests in a well-diversified portfolio of high-yielding UK stocks. The yield premium attached to the Fund generally means that there is a bias towards good value, out of favour stocks (i.e. those stocks which the fund manager considered to be undervalued by the market). The emphasis on yield helps to identify stocks that are relatively cheap and to avoid those that are expensive. From the universe of high yielding stocks, the fund manager identifies companies that are competitive, with a strong business franchise and that have attractive dividend growth prospects.

## Benchmark: FTSE All-Share Index.
The Fund is actively managed. The benchmark is a target which the Fund seeks to outperform. The index has been chosen as the Fund’s target benchmark as it best reflects the scope of the Fund’s investment policy. The target benchmark is used solely to measure the Fund’s performance and income objective and does not constrain the Fund's portfolio construction.

## For unhedged Share Classes, the benchmark is shown in the Share Class currency.

## Other information: The Fund is not a feeder UCITS and will not hold units in a feeder UCITS.

## Accounting reference date: 30 June

## Income allocation date:

## The Fund will pay distribution for the interim period ending 31 December 2019 on 28 February 2020.

## Thereafter, distributions will be paid on or before 31 August (Final); 28 February, 31 May, 30 November (Interim)
| Investment Minima |
| --- |
| Share Classes in issue or available for issue | Currency | Lump sum initial Investment | Lump sum subsequent investment | Lump sum holding | Regular saving (per month) | Redemption |
| Sterling Class A – Accumulation and Income | GBP | 500 | 100 | 500 | 10 | 100 |
| Sterling Class C – Income | GBP | 500,000 | 25,000 | 500,000 | N/A | 25,000 |
| Sterling Class I – Accumulation and Income | GBP | 500,000 | 10,000 | 500,000 | N/A | 10,000 |
| Sterling Class J – Accumulation and Income | GBP | 200,000,000 | 500,000 | 200,000,000 | N/A | 500,000 |
| Sterling Class PP – Accumulation and Income | GBP | 500,000 | 10,000 | 500,000 | N/A | 10,000 |
| Sterling Class R – Accumulation and income | GBP | 500 | 100 | 500 | 10 | 100 |
| Sterling Class X – Accumulation and Income | GBP | 500 | 100 | 500 | 10 | 100 |
| Sterling Class Z – Accumulation and Income | GBP | 20,000,000 | 500,000 | 20,000,000 | N/A | 500,000 |


## Information on which Share Classes are currently being issued can be found on www.mandg.com/classesinissue.
| Charges & Expenses |
| --- |
| Share Classes in issue or available for issue | Initial Charge % | Redemption Charge % | Annual Charge % |
| Sterling Class A – Accumulation and Income | N/A | N/A | 1.20 |
| Sterling Class C – Income | N/A | N/A | 0.00 |
| Sterling Class I – Accumulation and Income | N/A | N/A | 0.70 |
| Sterling Class J – Accumulation and Income | N/A | N/A | up to 0.70 |
| Sterling Class PP – Accumulation and Income | N/A | N/A | up to 0.70 |
| Sterling Class R – Accumulation and income | N/A | N/A | 0.95 |

| Sterling Class X – Accumulation and Income | N/A | N/A | 1.20 |
| --- | --- | --- | --- |
| Sterling Class Z – Accumulation and Income | N/A | N/A | 0.00 |

See section 28. Charges and Expenses above for further detail on the charges, and the potential discount to the Annual Charge. The current Annual Charge for each Share Class, including any discounts currently applicable can be found at www.mandg.co.uk.
| Investor Profile |  |
| --- | --- |
| This Fund is suitable for all types of investors, with basic investment knowledge, seeking to invest in an actively managed fund pursuing the objective and investment policy of the Fund as described above. Investors should be looking to invest for at least five years and should appreciate that their capital will be at risk and that the value of their investment and any derived income may fall as well as rise. |
| Other Information |  |
| Investment Manager | M&G Investment Management Limited |
| Valuation point | 12.00 noon UK time |
| Launch date | 7 March 2002 |
| Valuation Currency | Sterling |
| Product Reference Number | 642959 |

- M&G Emerging Markets Bond Fund


## Investment Objective

## The Fund aims to maximise total return (the combination of income and growth of capital).

## Investment Policy
The Fund invests mainly in debt instruments issued by emerging market borrowers, including government, government agency and corporate debt. There are no restrictions on the currencies to which the Fund may be exposed. Derivatives may be used for investment purposes as well as for Efficient Portfolio Management. The Fund may also invest in collective investment schemes, other transferable securities (including other debt instruments), cash and near cash, deposits, warrants and money market instruments. M&G has the discretion to identify the countries that it considers to qualify as emerging markets although these will typically be those that the IMF or World Bank define as emerging or developing economies.

## Benchmark:

## 1/3 JPM EMBI Global Diversified Index 1/3 JPM CEMBI Broad Diversified Index 1/3 JPM GBI-EM Global Diversified Index
The Fund is actively managed. The benchmark is a comparator against which the Fund’s performance can be measured. The composite index has been chosen as the Fund’s comparator benchmark as it best reflects the scope of the Fund’s investment policy. The comparator benchmark does not constrain the Fund's portfolio construction.

## For unhedged Share Classes, the benchmark is shown in the Share Class currency.

## Other information: The Fund is not a feeder UCITS and will not hold units in a feeder UCITS.

## Accounting reference date: 30 June

## Income allocation date: On or before 31 October (Final); 30 April (Interim)
| Investment Minima |
| --- |
| Share Classes in issue or available for issue | Currency | Lump sum initial Investment | Lump sum subsequent investment | Lump sum holding | Regular saving (per month) | Redemption |
| Sterling Class A – Accumulation and Income | GBP | 500 | 100 | 500 | 10 | 100 |
| Sterling Class A-H (hedged) – Accumulation and Income | GBP | 500 | 100 | 500 | 10 | 100 |
| Sterling Class C – Accumulation and Income | GBP | 500,000 | 25,000 | 500,000 | N/A | 25,000 |
| Sterling Class I – Accumulation and Income | GBP | 500,000 | 10,000 | 500,000 | N/A | 10,000 |
| Sterling Class I-H (hedged) – Accumulation and Income | GBP | 500,000 | 10,000 | 500,000 | N/A | 10,000 |
| Sterling Class J – Accumulation and Income | GBP | 200,000,000 | 500,000 | 200,000,000 | On application | 500,000 |
| Sterling Class J-H (hedged) – Accumulation and Income | GBP | 200,000,000 | 500,000 | 200,000,000 | On application | 500,000 |
| Sterling Class PP – Accumulation and Income | GBP | 500,000 | 10,000 | 500,000 | N/A | 10,000 |
| Sterling Class R – Accumulation and Income | GBP | 500 | 100 | 500 | 10 | 100 |
| Sterling Class R-H (hedged) – Accumulation and Income | GBP | 500 | 100 | 500 | 10 | 100 |
| Sterling Class X – Accumulation and Income | GBP | 500 | 100 | 500 | 10 | 100 |
| Sterling Class Z – Accumulation and Income | GBP | 20,000,000 | 500,000 | 20,000,000 | On application | 500,000 |
| Sterling Class Z-H (hedged) – Accumulation and Income | GBP | 20,000,000 | 500,000 | 20,000,000 | On application | 500,000 |
| Euro Class J – Gross Accumulation and Gross Income | EUR | 200,000,000 | 500,000 | 200,000,000 | N/A | 500,000 |
| Euro Class J-H (hedged) – Gross Accumulation and Gross Income | EUR | 200,000,000 | 500,000 | 200,000,000 | N/A | 500,000 |
| Euro Class Z – Gross Accumulation and Gross Income | EUR | 20,000,000 | 500,000 | 20,000,000 | N/A | 500,000 |
| Euro Class Z-H (hedged) – Gross Accumulation and Gross Income | EUR | 20,000,000 | 500,000 | 20,000,000 | N/A | 500,000 |
| U.S. Dollar Class A-H (hedged) – Gross Accumulation and Gross Income | USD | 1,000 | 75 | 1,000 | N/A | 75 |
| U.S. Dollar Class C-H (hedged) – Gross Accumulation and Gross Income | USD | 500,000 | 500,000 | 500,000 | N/A | 50,000 |
| U.S. Dollar Class J – Gross Accumulation and Gross Income | USD | 200,000,000 | 500,000 | 200,000,000 | N/A | 500,000 |

| U.S. Dollar J-H (hedged) – Gross Accumulation and Gross Income | USD | 200,000,000 | 500,000 | 200,000,000 | N/A | 500,000 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| U.S. Dollar Class Z – Gross Accumulation and Gross Income | USD | 20,000,000 | 500,000 | 20,000,000 | N/A | 500,000 |
| U.S. Dollar Class Z-H (hedged) – Gross Accumulation and Gross Income | USD | 20,000,000 | 500,000 | 20,000,000 | N/A | 500,000 |
| Swiss Franc Class J – Gross Accumulation | CHF | 200,000,000 | 500,000 | 200,000,000 | N/A | 500,000 |
| Swiss Franc Class J-H (hedged) – Gross Accumulation | CHF | 200,000,000 | 500,000 | 200,000,000 | N/A | 500,000 |
| Swiss Franc Class Z – Gross Accumulation | CHF | 20,000,000 | 500,000 | 20,000,000 | N/A | 500,000 |
| Swiss Franc Class Z-H (hedged) – Gross Accumulation | CHF | 20,000,000 | 500,000 | 20,000,000 | N/A | 500,000 |
| Singapore Dollar Class A – Gross Accumulation and Gross Income | SGD | 1,000 | 75 | 1,000 | N/A | 75 |
| Singapore Dollar Class A-H (hedged) –Gross Accumulation and Gross Income | SGD | 1,000 | 75 | 1,000 | N/A | 75 |
| Singapore Dollar Class C – Gross Accumulation and Income | SGD | 500,000 | 50,000 | 500,000 | N/A | 50,000 |
| Singapore Dollar Class C-H (hedged) – Gross Accumulation and Gross Income | SGD | 500,000 | 50,000 | 500,000 | N/A | 50,000 |
| Singapore Dollar Class J – Gross Accumulation and Gross Income | SGD | 200,000,000 | 500,000 | 200,000,000 | N/A | 500,000 |
| Singapore Dollar Class J-H (hedged) – Gross Accumulation and Gross Income | SGD | 200,000,000 | 500,000 | 200,000,000 | N/A | 500,000 |
| Singapore Dollar Class Z – Gross Accumulation and Gross Income | SGD | 20,000,000 | 500,000 | 20,000,000 | N/A | 500,000 |
| Singapore Dollar Class Z-H (hedged) – Gross Accumulation and Gross Income | SGD | 20,000,000 | 500,000 | 20,000,000 | N/A | 500,000 |


## Information on which Share Classes are currently being issued can be found on www.mandg.com/classesinissue.
| Charges and Expenses |
| --- |
| Share Classes in issue or available for issue | Initial Charge % | Redemption Charge % | Annual Charge % |
| Sterling Class A – Accumulation and Income | N/A | N/A | 1.25 |
| Sterling Class A-H (hedged) – Accumulation and Income | N/A | N/A | 1.28 |
| Sterling Class C – Accumulation and Income | N/A | N/A | 0.00 |
| Sterling Class I – Accumulation and Income | N/A | N/A | 0.75 |
| Sterling Class I-H (hedged) – Accumulation and Income | N/A | N/A | 0.78 |
| Sterling Class J – Accumulation and Income | N/A | N/A | Up to 0.75 |
| Sterling Class J-H (hedged) – Accumulation and Income | N/A | N/A | Up to 0.78 |
| Sterling Class PP – Accumulation and Income | N/A | N/A | 0.60 |
| Sterling Class R – Accumulation and Income | N/A | N/A | 1.00 |
| Sterling Class R-H (hedged) – Accumulation and Income | N/A | N/A | 1.03 |
| Sterling Class X – Accumulation and Income | N/A | N/A | 1.25 |
| Sterling Class Z – Accumulation and Income | N/A | N/A | 0.00 |
| Sterling Class Z-H (hedged) – Accumulation and Income | N/A | N/A | 0.00 |
| Euro Class J – Gross Accumulation and Gross Income | 1.25 | N/A | Up to 0.75 |
| Euro Class J-H (hedged) – Gross Accumulation and Gross Income | 1.25 | N/A | Up to 0.78 |
| Euro Class Z – Gross Accumulation and Gross Income | 1.25 | N/A | 0.00 |
| Euro Class Z-H (hedged) – Gross Accumulation and Gross Income | 1.25 | N/A | 0.00 |
| U.S. Dollar Class A-H (hedged) – Gross Accumulation and Gross Income | 4.00 | N/A | 1.43 |
| U.S. Dollar Class C-H (hedged) – Gross Accumulation and Gross Income | 1.25 | N/A | 0.78 |
| U.S. Dollar Class J – Gross Accumulation and Gross Income | 1.25 | N/A | Up to 0.75 |
| U.S. Dollar Class J-H (hedged) – Gross Accumulation and Gross Income | 1.25 | N/A | Up to 0.78 |

| U.S. Dollar Class Z – Gross Accumulation and Gross Income | 1.25 | N/A | 0.00 |
| --- | --- | --- | --- |
| U.S. Dollar Class Z-H (hedged) – Gross Accumulation and Gross Income | 1.25 | N/A | 0.00 |
| Swiss Franc Class J – Gross Accumulation and Gross Income | 1.25 | N/A | Up to 0.75 |
| Swiss Franc Class J-H (hedged) – Gross Accumulation and Gross Income | 1.25 | N/A | Up to 0.78 |
| Swiss Franc Class Z – Gross Accumulation and Gross Income | 1.25 | N/A | 0.00 |
| Swiss Franc Class Z-H (hedged) – Gross Accumulation and Gross Income | 1.25 | N/A | 0.00 |
| Singapore Dollar Class A – Gross Accumulation and Gross Income | 4.00 | N/A | 1.40 |
| Singapore Dollar Class A-H (hedged) – Gross Accumulation and Gross Income | 4.00 | N/A | 1.43 |
| Singapore Dollar Class C – Gross Accumulation and Gross Income | 1.25 | N/A | 0.75 |
| Singapore Dollar Class C-H (hedged) – Gross Accumulation and Gross Income | 1.25 | N/A | 0.78 |
| Singapore Dollar Class J – Gross Accumulation and Gross Income | 1.25 | N/A | Up to 0.75 |
| Singapore Dollar Class J-H (hedged) – Gross Accumulation and Gross Income | 1.25 | N/A | Up to 0.78 |
| Singapore Dollar Class Z – Gross Accumulation and Gross Income | 1.25 | N/A | 0.00 |
| Singapore Dollar Class Z-H (hedged) – Gross Accumulation and Gross Income | 1.25 | N/A | 0.00 |

See section 28. Charges and Expenses above for further detail on the charges, and the potential discount to the Annual Charge. The current Annual Charge for each Share Class, including any discounts currently applicable can be found at www.mandg.co.uk.
| Investor Profile |  |
| --- | --- |
| This Fund is suitable for all types of investors, with basic investment knowledge, seeking to invest in an actively managed fund pursuing the objective and investment policy of the Fund as described above. Investors should be looking to invest for at least three years and should appreciate that their capital will be at risk and that the value of their investment and any derived income may fall as well as rise. |
| Other Information |  |
| Investment Manager | M&G Investment Management Limited |
| Valuation point | 12.00 noon UK time |
| Launch date | 7 March 2002 |
| Valuation Currency | U.S. Dollar |
| Product Reference Number | 642958 |

- M&G European Corporate Bond Fund


## Investment Objective

## The Fund aims to provide income and capital growth.

## Investment Policy
At least 70% of the Fund is invested in investment grade corporate bonds denominated in any European currency. The Fund may also invest in high yield corporate bonds, government and public securities denominated in any European currency. The Fund’s exposure to bonds, government and other public securities may be gained through the use of derivatives. Derivatives may also be used for Efficient Portfolio Management. The Fund may also invest in collective investment schemes, other transferable securities, cash, near cash, other money market instruments, warrants and other derivative instruments which may be denominated in any major global currency. More than 70% of the Fund will be in euro or hedged back to euro.

## Investment Approach
The fund manager believes that bond returns are driven by a combination of macroeconomic, asset, sector, geography and stock-level factors. A dynamic investment approach is followed, allowing the fund manager to change the blend of duration and credit exposure based on the outlook. A high level of diversification, across individual issuers, sectors and geographies is an essential part of the investment process.

## Benchmark: ICE BofAML Euro Corporate Index.
The Fund is actively managed. The benchmark is a comparator against which the Fund’s performance can be measured. The index has been chosen as the Fund’s comparator benchmark as it best reflects the scope of the Fund’s investment policy. The comparator benchmark does not constrain the Fund's portfolio construction.

## For unhedged Share Classes, the benchmark is shown in the Share Class currency. For currency hedged Share Classes, the benchmark is hedged to the Share Class currency.

## Other information: The Fund is not a feeder UCITS and will not hold units in a feeder UCITS.

## Accounting reference date: 30 June

## Income allocation date: On or before 31 October (Final); 31 January (Interim); 30 April (Interim); 31 July (Interim)
| Investment Minima |
| --- |
| Share Classes in issue or available for issue | Currency | Lump sum initial Investment | Lump sum subsequent investment | Lump sum holding | Regular saving (per month) | Redemption |
| Sterling Class A – Accumulation and Income | GBP | 500 | 100 | 500 | 10 | 100 |
| Sterling Class A-H (hedged) – Accumulation and Income | GBP | 500 | 100 | 500 | 10 | 100 |
| Sterling Class C – Accumulation and Income | GBP | 500,000 | 25,000 | 500,000 | N/A | 25,000 |
| Sterling Class I – Accumulation and Income | GBP | 500,000 | 10,000 | 500,000 | N/A | 10,000 |
| Sterling Class I-H (hedged) – Accumulation and Income | GBP | 500,000 | 10,000 | 500,000 | N/A | 10,000 |
| Sterling Class J – Accumulation and Income | GBP | 200,000,000 | 500,000 | 200,000,000 | N/A | 500,000 |
| Sterling Class J-H (hedged) – Accumulation and Income | GBP | 200,000,000 | 500,000 | 200,000,000 | N/A | 500,000 |
| Sterling Class PP – Accumulation and Income | GBP | 500,000 | 10,000 | 500,000 | N/A | 10,000 |
| Sterling Class R – Accumulation and Income | GBP | 500 | 100 | 500 | 10 | 100 |
| Sterling Class R-H (hedged) – Accumulation and Income | GBP | 500 | 100 | 500 | 10 | 100 |
| Sterling Class X – Accumulation and Income | GBP | 500 | 100 | 500 | 10 | 100 |
| Sterling Class Z – Accumulation and Income | GBP | 20,000,000 | 500,000 | 20,000,000 | N/A | 500,000 |
| Sterling Class Z-H (hedged) – Accumulation and Income | GBP | 20,000,000 | 500,000 | 20,000,000 | N/A | 500,000 |
| Euro Class B – Gross Accumulation | EUR | 1,000 | 250 | 1,000 | 75 | 150 |
| Euro Class J – Gross Accumulation and Gross Income | EUR | 200,000,000 | 500,000 | 200,000,000 | N/A | 500,000 |
| Euro Class J-H (hedged) – Gross Accumulation and Gross Income | EUR | 200,000,000 | 500,000 | 200,000,000 | N/A | 500,000 |
| Euro Class Z – Gross Accumulation and Gross Income | EUR | 20,000,000 | 500,000 | 20,000,000 | N/A | 500,000 |
| Euro Class Z-H (hedged) – Gross Accumulation and Gross Income | EUR | 20,000,000 | 500,000 | 20,000,000 | N/A | 500,000 |
| U.S. Dollar Class A – Gross Accumulation and Gross Income | USD | 1,000 | 75 | 1,000 | N/A | 75 |

| U.S. Dollar Class C – Gross Accumulation and Gross Income | USD | 500,000 | 50,000 | 500,000 | N/A | 50,000 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| U.S. Dollar Class J – Gross Accumulation and Gross Income | USD | 200,000,000 | 500,000 | 200,000,000 | N/A | 500,000 |
| U.S. Dollar Class J-H (hedged) – Gross Accumulation and Gross Income | USD | 200,000,000 | 500,000 | 200,000,000 | N/A | 500,000 |
| U.S. Dollar Class Z – Gross Accumulation and Gross Income | USD | 20,000,000 | 500,000 | 20,000,000 | N/A | 500,000 |
| U.S. Dollar Class Z-H (hedged) – Gross Accumulation and Gross Income | USD | 20,000,000 | 500,000 | 20,000,000 | N/A | 500,000 |
| Swiss Franc Class A – Gross Accumulation | CHF | 1,000 | 75 | 1,000 | N/A | 75 |
| Swiss Franc Class C – Gross Accumulation | CHF | 500,000 | 50,000 | 500,000 | N/A | 50,000 |
| Swiss Franc Class J – Gross Accumulation | CHF | 200,000,000 | 500,000 | 200,000,000 | On application | 500,000 |
| Swiss Franc Class J-H (hedged) – Gross Accumulation | CHF | 200,000,000 | 500,000 | 200,000,000 | On application | 500,000 |
| Swiss Franc Class Z – Gross Accumulation | CHF | 20,000,000 | 500,000 | 20,000,000 | On application | 500,000 |
| Swiss Franc Class Z-H (hedged) – Gross Accumulation | CHF | 20,000,000 | 500,000 | 20,000,000 | On application | 500,000 |
| Singapore Dollar Class A – Gross Accumulation and Gross Income | SGD | 1,000 | 75 | 1,000 | N/A | 75 |
| Singapore Dollar Class A-H (hedged) – Gross Accumulation and Gross Income | SGD | 1,000 | 75 | 1,000 | N/A | 75 |
| Singapore Dollar Class C – Gross Accumulation and Gross Income | SGD | 500,000 | 50,000 | 500,000 | N/A | 50,000 |
| Singapore Dollar Class C-H (hedged) – Gross Accumulation and Gross Income | SGD | 500,000 | 50,000 | 500,000 | N/A | 50,000 |
| Singapore Dollar Class J – Gross Accumulation and Gross Income | SGD | 200,000,000 | 500,000 | 200,000,000 | N/A | 500,000 |
| Singapore Dollar Class J-H (hedged) – Gross Accumulation and Gross Income | SGD | 200,000,000 | 500,000 | 200,000,000 | N/A | 500,000 |
| Singapore Dollar Class Z – Gross Accumulation and Gross Income | SGD | 20,000,000 | 500,000 | 20,000,000 | N/A | 500,000 |
| Singapore Dollar Class Z-H (hedged) – Gross Accumulation and Gross Income | SGD | 20,000,000 | 500,000 | 20,000,000 | N/A | 500,000 |


## Information on which Share Classes are currently being issued can be found on www.mandg.com/classesinissue.
| Charges & Expenses |
| --- |
| Share Classes in issue or available for issue | Initial Charge % | Redemption Charge % | Annual Charge % |
| Sterling Class A – Accumulation and Income | N/A | N/A | 1.15 |
| Sterling Class A-H (hedged) – Accumulation and Income | N/A | N/A | 1.18 |
| Sterling Class C – Accumulation and Income | N/A | N/A | 0.00 |
| Sterling Class I – Accumulation and Income | N/A | N/A | 0.65 |
| Sterling Class I-H (hedged) – Accumulation and Income | N/A | N/A | 0.68 |
| Sterling Class J – Accumulation and Income | N/A | N/A | Up to 0.65 |
| Sterling Class J-H (hedged) – Accumulation and Income | N/A | N/A | Up to 0.68 |
| Sterling Class PP – Accumulation and Income | N/A | N/A | Up to 0.65 |
| Sterling Class R – Accumulation and Income | N/A | N/A | 0.90 |
| Sterling Class R-H (hedged) – Accumulation and Income | N/A | N/A | 0.93 |
| Sterling Class X – Accumulation and Income | N/A | N/A | 1.15 |
| Sterling Class Z – Accumulation and Income | N/A | N/A | 0.00 |
| Sterling Class Z-H (hedged) – Accumulation and Income | N/A | N/A | 0.00 |
| Euro Class B – Gross Accumulation | N/A | 1.00 | 1.65 |
| Euro Class J – Gross Accumulation and Gross Income | 1.25 | N/A | Up to 0.65 |
| Euro Class J-H (hedged) – Gross Accumulation and Gross Income | 1.25 | N/A | Up to 0.68 |

| Euro Class Z (hedged) – Gross Accumulation and Gross Income | 1.25 | N/A | 0.00 |
| --- | --- | --- | --- |
| Euro Class Z-H (hedged) – Gross Accumulation and Gross Income | 1.25 | N/A | 0.00 |
| U.S. Dollar Class A – Gross Accumulation and Gross Income | 3.25 | N/A | 1.15 |
| U.S. Dollar Class C – Gross Accumulation and Gross Income | 1.25 | N/A | 0.65 |
| U.S. Dollar Class J – Gross Accumulation and Gross Income | 1.25 | N/A | Up to 0.65 |
| U.S. Dollar Class J-H (hedged) – Gross Accumulation and Gross Income | 1.25 | N/A | Up to 0.68 |
| U.S. Dollar Class Z – Gross Accumulation and Gross Income | 1.25 | N/A | 0.00 |
| U.S. Dollar Class Z-H (hedged) – Gross Accumulation and Gross Income | 1.25 | N/A | 0.00 |
| Swiss Franc Class A – Gross Accumulation | 3.25 | N/A | 1.15 |
| Swiss Franc Class C – Gross Accumulation | 1.25 | N/A | 0.65 |
| Swiss Franc Class J – Gross Accumulation | 1.25 | N/A | Up to 0.65 |
| Swiss Franc Class J-H (hedged) – Gross Accumulation and Gross Income | 1.25 | N/A | Up to 0.68 |
| Swiss Franc Class Z – Gross Accumulation | 1.25 | N/A | 0.00 |
| Swiss Franc Class Z-H (hedged) – Gross Accumulation | 1.25 | N/A | 0.00 |
| Singapore Dollar Class A – Gross Accumulation and Gross Income | 3.25 | N/A | 1.15 |
| Singapore Dollar Class A-H (hedged) – Gross Accumulation and Gross Income | 3.25 | N/A | 1.18 |
| Singapore Dollar Class C – Gross Accumulation and Gross Income | 1.25 | N/A | 0.65 |
| Singapore Dollar Class C-H (hedged) – Gross Accumulation and Gross Income | 1.25 | N/A | 0.68 |
| Singapore Dollar Class J – Gross Accumulation and Gross Income | 1.25 | N/A | Up to 0.65 |
| Singapore Dollar Class J-H (hedged) – Gross Accumulation and Gross Income | 1.25 | N/A | Up to 0.68 |
| Singapore Dollar Class Z – Gross Accumulation and Gross Income | 1.25 | N/A | 0.00 |
| Singapore Dollar Class Z-H (hedged) – Gross Accumulation and Gross Income | 1.25 | N/A | 0.00 |

See section 28. Charges and Expenses above for further detail on the charges, and the potential discount to the Annual Charge. The current Annual Charge including any discounts currently applicable to each Share Class per Sub-Fund can be found at www.mandg.co.uk.
| Investor Profile |  |
| --- | --- |
| This Fund is suitable for all types of investors, with basic investment knowledge, seeking to invest in an actively managed fund pursuing the objective and investment policy of the Fund as described above. Investors should be looking to invest for at least five years and should appreciate that their capital will be at risk and that the value of their investment and any derived income may fall as well as rise. |
| Other Information |  |
| Investment Manager | M&G Investment Management Limited |
| Valuation point | 12.00 noon UK time |
| Launch date | 13 January 2003 |
| Valuation Currency | Euro |
| Product Reference Number | 642955 |

- M&G European High Yield Bond Fund**As of 29 November 2019, this Sub-fund is terminating and is closed to investment.


## Investment Objective

## The Fund aims to provide income and capital growth.

## Investment Policy
At least 70% of the Fund is invested in higher yielding debt instruments denominated in any European currency and will normally be managed to give investors exposure to European currencies. The Fund’s exposure to higher yielding debt instruments may be gained through the use of derivatives. Derivatives may also be used for Efficient Portfolio Management. The Fund may also invest in collective investment schemes, government and public securities and other transferable securities, cash, near cash, other money market instruments, warrants and other derivative instruments which may be denominated in any major global currency. Any non-European currency exposures within the Fund may be managed by currency hedges in European currencies. More than 70% of the Fund will be in euro or hedged back to euro.

## Investment Approach
The fund manager concentrates on bottom-up analysis of individual bond issues while remaining aware of macroeconomic developments. Emphasis is placed upon investigating the ability of a company or government to meet its interest payments, especially during unfavourable economic conditions. Credit risk is constantly monitored and typically spread across a variety of countries and industrial sectors.

## Benchmark: ICE BofAML Euro High Yield Constrained Index.
The Fund is actively managed. The benchmark is a comparator against which the Fund’s performance can be measured. The index has been chosen as the Fund’s comparator benchmark as it best reflects the scope of the Fund’s investment policy. The comparator benchmark does not constrain the Fund's portfolio construction. For unhedged Share Classes, the benchmark is shown in the Share Class currency.

## Other information: The Fund is not a feeder UCITS and will not hold units in a feeder UCITS.

## Accounting reference date: 30 June

## Income allocation date: On or before 31 October (Final); 31 January (Interim); 30 April (Interim); 31 July (Interim)
| Investment Minima |
| --- |
| Share Classes in issue or available for issue | Currency | Lump sum initial Investment | Lump sum subsequent investment | Lump sum holding | Regular saving (per month) | Redemption |
| Sterling Class I – Accumulation and Income | GBP | 500,000 | 10,000 | 500,000 | N/A | 10,000 |
| Sterling Class PP – Accumulation and Income | GBP | 500,000 | 10,000 | 500,000 | N/A | 10,000 |
| Sterling Class X – Accumulation | GBP | 500 | 100 | 500 | 10 | 100 |


## Information on which Share Classes are currently being issued can be found on www.mandg.com/classesinissue.
| Charges & Expenses |
| --- |
| Share Classes in issue or available for issue | Initial Charge % | Redemption Charge % | Annual Charge % |
| Sterling Class I – Accumulation and Income | N/A | N/A | 0.70 |
| Sterling Class PP – Accumulation and Income | N/A | N/A | Up to 0.70 |
| Sterling Class X – Accumulation | N/A | N/A | 1.20 |

See section 28. Charges and Expenses above for further detail on the charges, and the potential discount to the Annual Charge. The current Annual Charge including any discounts currently applicable to each Share Class per Sub-fund can be found at www.mandg.co.uk.
| Investor Profile |  |
| --- | --- |
| This Fund is suitable for all types of investors, with basic investment knowledge, seeking to invest in an actively managed fund pursuing the objective and investment policy of the Fund as described above. Investors should be looking to invest for at least five years and should appreciate that their capital will be at risk and that the value of their investment and any derived income may fall as well as rise. |
| Other Information |  |
| Investment Manager | M&G Investment Management Limited |
| Valuation point | 12.00 noon UK time |
| Launch date | 7 March 2002 |
| Valuation Currency | Euro |
| Product Reference Number | 642956 |

- M&G Global Government Bond Fund


## Investment Objective

## The Fund aims to maximise total return (the combination of income and growth of capital).

## Investment Policy
The portfolio will mainly consist of investment grade government debt securities, including government guaranteed debt securities, and will be invested on a global basis. The Fund’s exposure to investment grade government debt may be gained through the use of derivatives. The Fund may also invest in other government and public securities, collective investment schemes, other transferable securities, other debt instruments, cash and near cash, deposits, warrants, money market instruments and other derivative instruments. The Fund may use derivatives for Efficient Portfolio Management purposes.

## Benchmark: IA Global Bonds sector.
The Fund is actively managed. The benchmark is a comparator against which the Fund’s performance can be measured. The sector has been chosen as the Fund's comparator benchmark as the Fund is a constituent of the sector. The comparator benchmark does not constrain the Fund's portfolio construction.

## For unhedged Share Classes, the benchmark is shown in the Share Class currency.

## Other information: The Fund is not a feeder UCITS and will not hold units in a feeder UCITS.

## Accounting reference date: 30 June

## Income allocation date: On or before 31 October (Final); 30 April (Interim)
| Investment Minima |
| --- |
| Share Classes in issue or available for issue | Currency | Lump sum initial Investment | Lump sum subsequent investment | Lump sum holding | Regular saving (per month) | Redemption |
| Sterling Class A – Accumulation and Income | GBP | 500 | 100 | 500 | 10 | 100 |
| Sterling Class C – Accumulation and Income | GBP | 500,000 | 25,000 | 500,000 | N/A | 25,000 |
| Sterling Class I – Accumulation and Income | GBP | 500,000 | 10,000 | 500,000 | N/A | 10,000 |
| Sterling Class J – Accumulation and Income | GBP | 200,000,000 | 500,000 | 200,000,000 | N/A | 500,000 |
| Sterling Class PP – Accumulation and Income | GBP | 500,000 | 10,000 | 500,000 | N/A | 10,000 |
| Sterling Class R – Accumulation and Income | GBP | 500 | 100 | 500 | 10 | 100 |
| Sterling Class Z – Accumulation and Income | GBP | 20,000,000 | 500,000 | 20,000,000 | N/A | 500,000 |
| Euro Class A – Gross Accumulation and Gross Income | EUR | 1,000 | 75 | 1,000 | N/A | 75 |
| Euro Class C – Gross Accumulation and Gross Income | EUR | 500,000 | 50,000 | 500,000 | N/A | 50,000 |
| Euro Class J – Gross Accumulation and Gross Income | EUR | 200,000,000 | 500,000 | 200,000,000 | N/A | 500,000 |
| Euro Class Z – Gross Accumulation and Gross Income | EUR | 20,000,000 | 500,000 | 20,000,000 | N/A | 500,000 |
| U.S. Dollar Class A – Gross Accumulation and Gross Income | USD | 1,000 | 75 | 1,000 | N/A | 75 |
| U.S. Dollar Class C – Gross Accumulation and Gross Income | USD | 500,000 | 50,000 | 500,000 | N/A | 50,000 |
| U.S. Dollar Class J – Gross Accumulation and Net Income | USD | 200,000,000 | 500,000 | 200,000,000 | N/A | 500,000 |
| U.S. Dollar Class Z – Gross Accumulation and Net Income | USD | 20,000,000 | 500,000 | 20,000,000 | N/A | 500,000 |
| Swiss Franc Class A – Gross Accumulation | CHF | 1,000 | 75 | 1,000 | N/A | 75 |
| Swiss Franc Class C – Gross Accumulation | CHF | 500,000 | 50,000 | 500,000 | N/A | 50,000 |
| Swiss Franc Class J – Gross Accumulation | CHF | 200,000,000 | 500,000 | 200,000,000 | N/A | 500,000 |
| Swiss Franc Class Z – Gross Accumulation | CHF | 20,000,000 | 500,000 | 20,000,000 | N/A | 500,000 |
| Singapore Dollar Class A - Gross Accumulation and Gross Income | SGD | 1,000 | 75 | 1,000 | N/A | 75 |
| Singapore Dollar Class C – Gross Accumulation and Gross Income | SGD | 500,000 | 50,000 | 500,000 | N/A | 50,000 |
| Singapore Dollar Class J – Gross Accumulation and Gross Income | SGD | 200,000,000 | 500,000 | 200,000,000 | N/A | 500,000 |
| Singapore Dollar Class Z – Gross Accumulation and Gross Income | SGD | 20,000,000 | 500,000 | 20,000,000 | N/A | 500,000 |


## Information on which Share Classes are currently being issued can be found on www.mandg.com/classesinissue.
| Charges & Expenses |
| --- |
| Share Classes in issue or available for issue | Initial Charge % | Redemption Charge % | Annual Charge % |
| Sterling Class A – Accumulation and Income | N/A | N/A | 1.05 |
| Sterling Class C – Accumulation and Income | N/A | N/A | 0.00 |
| Sterling Class I – Accumulation and Income | N/A | N/A | 0.55 |
| Sterling Class J – Accumulation and Income | N/A | N/A | Up to 0.55 |
| Sterling Class PP – Accumulation and Income | N/A | N/A | Up to 0.55 |
| Sterling Class R – Accumulation and Income | N/A | N/A | 0.80 |
| Sterling Class Z – Accumulation and Income | N/A | N/A | 0.00 |
| Euro Class A – Gross Accumulation and Gross Income | 4.00 | N/A | 1.05 |
| Euro Class C – Gross Accumulation and Gross Income | 1.25 | N/A | 0.55 |
| Euro Class J – Gross Accumulation and Gross Income | 1.25 | N/A | Up to 0.55 |
| Euro Class Z – Gross Accumulation and Gross Income | 1.25 | N/A | 0.00 |
| U.S. Dollar Class A – Gross Accumulation and Gross Income | 4.00 | N/A | 1.05 |
| U.S. Dollar Class C – Gross Accumulation and Gross Income | 1.25 | N/A | 0.55 |
| U.S. Dollar Class J – Gross Accumulation and Gross Income | 1.25 | N/A | Up to 0.55 |
| U.S. Dollar Class Z – Gross Accumulation and Gross Income | 1.25 | N/A | 0.00 |
| Swiss Franc Class A – Gross Accumulation | 4.00 | N/A | 1.05 |
| Swiss Franc Class C – Gross Accumulation | 1.25 | N/A | 0.55 |
| Swiss Franc Class J – Gross Accumulation | 1.25 | N/A | Up to 0.55 |
| Swiss Franc Class Z – Gross Accumulation | 1.25 | N/A | 0.00 |
| Singapore Dollar Class A – Gross Accumulation and Gross Income | 4.00 | N/A | 1.05 |
| Singapore Dollar Class C – Gross Accumulation and Gross Income | 1.25 | N/A | 0.55 |
| Singapore Dollar Class J – Gross Accumulation and Gross Income | 1.25 | N/A | Up to 0.55 |
| Singapore Dollar Class Z – Gross Accumulation and Gross Income | 1.25 | N/A | 0.00 |

See section 28. Charges and Expenses above for further detail on the charges, and the potential discount to the Annual Charge. The current Annual Charge including any discounts currently applicable to each Share Class per Sub-fund can be found at www.mandg.co.uk.
| Investor Profile |  |
| --- | --- |
| This Fund is suitable for all types of investors, with basic investment knowledge, seeking to invest in an actively managed fund pursuing the objective and investment policy of the Fund as described above. Investors should be looking to invest for at least five years and should appreciate that their capital will be at risk and that the value of their investment and any derived income may fall as well as rise. |
| Other Information |  |
| Investment Manager | M&G Investment Management Limited |
| Valuation point | 12.00 noon UK time |
| Launch date | 7 March 2002* |
| Valuation Currency | U.S. Dollar |
| Product Reference Number | 642964 |
| *The Fund was created as a result of the conversion of the M&G International Sovereign Bond Fund unit trust which had been launched on 4 October 1999. The last significant change to the Fund’s investment objective and/or investment policy occurred on 1 July 2014, when it was also renamed. |

- M&G Recovery Fund


## Investment objective

## The Fund aims to provide a higher total return (the combination of capital growth and income), net of the Ongoing Charge Figure, than that of the FTSE All-Share Index over any five-year period.

## Investment policy
At least 80% of the Fund is invested directly in equity securities and equity-related securities of companies across any sectors and market capitalisations that are incorporated, domiciled, listed or do most of their business in the United Kingdom.

## The Fund may also invest in other transferable securities directly and via collective investment schemes (including funds managed by M&G).

## The Fund may also hold cash and near cash for liquidity purposes. Derivatives may be used for Efficient Portfolio Management and hedging. Investment approach

## The Fund employs a disciplined approach to investment which concentrates on the analysis and selection of individual companies.

## Recovery investing focuses on companies that have experienced difficulties but have the potential to deliver returns for shareholders through their turnaround over the long term.
The Fund looks to benefit from the market’s inefficiency in valuing companies going through short-term challenges. This enables the fund manager to identify companies whose long-term prospects have been under-appreciated by the market.
When analysing a company, the fund manager focuses on three key factors: people, strategy and cashflow. Developing a constructive dialogue with company management is fundamental to the investment process.
The investment approach means the fund manager is prepared to take a contrarian view and consider areas that are out of favour with other investors. To take this contrarian view, the fund manager focuses on company management, their turnaround strategy and the businesses’ ability to generate cashflow.

## The fund manager expects individual cases of companies recovering to be the main driver of performance rather than individual sectors and the macroeconomic environment.

## The fund manager takes a long-term view with a typical holding period of five years or more.

## Benchmark: FTSE All-Share Index.
The Fund is actively managed. The benchmark is a target which the Fund seeks to outperform. The index has been chosen as the Fund’s target benchmark as it best reflects the scope of the Fund’s investment policy. The target benchmark is used solely to measure the Fund’s performance and does not constrain the Fund's portfolio construction.

## For unhedged Share Classes, the benchmark is shown in the Share Class currency.

## Other information: The Fund is not a feeder UCITS and will not hold units in a feeder UCITS.

## Accounting reference date: 30 June

## Income allocation date: On or before 31 October (Final); 30 April (Interim)
| Investment Minima |
| --- |
| Share Classes in issue or available for issue | Currency | Lump sum initial Investment | Lump sum subsequent investment | Lump sum holding | Regular saving (per month) | Redemption |
| Sterling Class A – Net Accumulation and Net Income | GBP | 500 | 100 | 500 | 10 | 100 |
| Sterling Class C – Accumulation and Income | GBP | 500,000 | 25,000 | 500,000 | N/A | 25,000 |
| Sterling Class I – Accumulation and Income | GBP | 500,000 | 10,000 | 500,000 | N/A | 10,000 |
| Sterling Class J – Accumulation and Income | GBP | 200,000,000 | 500,000 | 200,000,000 | N/A | 500,000 |
| Sterling Class PP – Accumulation and Income | GBP | 500,000 | 10,000 | 500,000 | N/A | 10,000 |
| Sterling Class R – Accumulation and Income | GBP | 500 | 100 | 500 | 10 | 100 |
| Sterling Class X – Accumulation and Income | GBP | 500 | 100 | 500 | 10 | 100 |
| Sterling Class Z – Accumulation and Income | GBP | 20,000,000 | 500,000 | 20,000,000 | N/A | 500,000 |
| Euro Class A – Net Accumulation and Net Income | EUR | 1,000 | 75 | 1,000 | 75 | 75 |
| Euro Class B – Net Accumulation and Net Income | EUR | 1,000 | 250 | 1,000 | 75 | 150 |
| Euro Class C – Net Accumulation and Net Income | EUR | 500,000 | 50,000 | 500,000 | N/A | 50,000 |
| Euro Class J – Net Accumulation and Net Income | EUR | 200,000,000 | 500,000 | 200,000,000 | N/A | 500,000 |
| Euro Class Z – Net Accumulation and Net Income | EUR | 20,000,000 | 500,000 | 20,000,000 | N/A | 500,000 |

| U.S. Dollar Class A – Net Accumulation and Net Income | USD | 1,000 | 75 | 1,000 | N/A | 75 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| U.S. Dollar Class C – Net Accumulation and Net Income | USD | 500,000 | 50,000 | 500,000 | N/A | 50,000 |
| U.S. Dollar Class J – Net Accumulation and Net Income | USD | 200,000,000 | 500,000 | 200,000,000 | N/A | 500,000 |
| U.S. Dollar Class Z – Net Accumulation and Net Income | USD | 20,000,000 | 500,000 | 20,000,000 | N/A | 500,000 |
| Swiss Franc Class A – Net Accumulation and Net Income | CHF | 1,000 | 75 | 1,000 | N/A | 75 |
| Swiss Franc Class C – Net Accumulation and Net Income | CHF | 500,000 | 50,000 | 500,000 | N/A | 50,000 |
| Swiss Franc Class J – Net Accumulation | CHF | 200,000,000 | 500,000 | 200,000,000 | N/A | 500,000 |
| Swiss Franc Class Z – Net Accumulation | CHF | 20,000,000 | 500,000 | 20,000,000 | N/A | 500,000 |
| Singapore Dollar Class A – Gross Accumulation and Gross Income | SGD | 1,000 | 75 | 1,000 | N/A | 75 |
| Singapore Dollar Class C – Gross Accumulation and Gross Income | SGD | 500,000 | 50,000 | 500,000 | N/A | 50,000 |
| Singapore Dollar Class J – Gross Accumulation and Gross Income | SGD | 200,000,000 | 500,000 | 200,000,000 | N/A | 500,000 |
| Singapore Dollar Class Z – Gross Accumulation and Gross Income | SGD | 20,000,000 | 500,000 | 20,000,000 | N/A | 500,000 |


## Information on which Share Classes are currently being issued can be found on www.mandg.com/classesinissue.
| Charges & Expenses |
| --- |
| Share Classes in issue or available for issue | Initial Charge % | Redemption Charge % | Annual Charge % |
| Sterling Class A – Net Accumulation and Net Income | N/A | N/A | 1.35 |
| Sterling Class C – Accumulation and Income | N/A | N/A | 0.00 |
| Sterling Class I – Accumulation and Income | N/A | N/A | 0.85 |
| Sterling Class J – Accumulation and Income | N/A | N/A | Up to 0.85 |
| Sterling Class PP – Accumulation and Income | N/A | N/A | 0.65 |
| Sterling Class R – Accumulation and Income | N/A | N/A | 1.10 |
| Sterling Class X – Accumulation and Income | N/A | N/A | 1.35 |
| Sterling Class Z – Accumulation and Income | N/A | N/A | 0.00 |
| Euro Class A – Net Accumulation and Net Income | 5.25 | N/A | 1.65 |
| Euro Class B – Net Accumulation and Net Income | N/A | N/A | 1.90 |
| Euro Class C – Net Accumulation and Net Income | 3.25 | N/A | 0.85 |
| Euro Class J – Net Accumulation and Net Income | 3.25 | N/A | Up to 0.85 |
| Euro Class Z – Net Accumulation and Net Income | 3.25 | N/A | 0.00 |
| U.S. Dollar Class A – Net Accumulation and Net Income | 5.25 | N/A | 1.65 |
| U.S. Dollar Class C – Net Accumulation and Net Income | 3.25 | N/A | 0.85 |
| U.S. Dollar Class J – Net Accumulation and Net Income | 3.25 | N/A | Up to 0.85 |
| U.S. Dollar Class Z – Net Accumulation and Net Income | 3.25 | N/A | 0.00 |
| Swiss Franc Class A – Net Accumulation and Net Income | 5.25 | N/A | 1.65 |
| Swiss Franc Class C – Net Accumulation and Net Income | 3.25 | N/A | 0.85 |
| Swiss Franc Class J – Net Accumulation | 3.25 | N/A | Up to 0.85 |
| Swiss Franc Class Z – Net Accumulation | 3.25 | N/A | 0.00 |
| Singapore Dollar Class A – Gross Accumulation and Gross Income | 5.25 | N/A | 1.65 |
| Singapore Dollar Class C – Gross Accumulation and Gross Income | 3.25 | N/A | 0.85 |
| Singapore Dollar Class J – Gross Accumulation and Gross Income | 3.25 | N/A | Up to 0.85 |

| Singapore Dollar Class Z – Gross Accumulation and Gross Income | 3.25 | N/A | 0.00 |
| --- | --- | --- | --- |

See section 28. Charges and Expenses above for further detail on the charges, and the potential discount to the Annual Charge. The current Annual Charge including any discounts currently applicable to each Share Class per Sub-fund can be found at www.mandg.co.uk.
| Investor Profile |  |
| --- | --- |
| This Fund is suitable for all types of investors, with basic investment knowledge, seeking to invest in an actively managed fund pursuing the objective and investment policy of the Fund as described above. Investors should be looking to invest for at least five years and should appreciate that their capital will be at risk and that the value of their investment and any derived income may fall as well as rise. |
| Other Information |  |
| Investment Manager | M&G Investment Management Limited |
| Valuation point | 12.00 noon UK time |
| Launch date | 7 March 2002 |
| Valuation Currency | Sterling |
| Product Reference Number | 642963 |
| Note to investors in France |  |
| The M&G Recovery Fund is eligible to participate in the savings plan in France (PEA). The Fund is required, at all times, to invest at least 75% of its net assets in securities which are eligible for the PEA. |

- M&G Smaller Companies Fund


## Investment objective
The Fund aims to deliver a higher total return (the combination of capital growth and income) than the Numis Smaller Companies Index (excluding Investment Companies), net of the Ongoing Charge Figure, over any five year period.

## Investment policy

## At least 80% of the Fund is invested in UK smaller companies. These are UK listed companies which, at the initial time of purchase, are:
- in the bottom 10% (by market capitalisation) of the FTSE All-Share index, or
- in the Numis Smaller Companies Index (excluding Investment Companies), or
- listed on the Alternative Investment Market.

The Fund may also invest in collective investment schemes and other transferable securities. Cash and near cash may be held for ancillary purposes and derivatives, including warrants, may be used for Efficient Portfolio Management and hedging purposes.

## Investment approach
The fund manager takes a bottom-up approach to stockpicking and aims to construct a well-diversified portfolio. A long-term perspective is adopted with particular focus placed on ‘growth drivers’, competitive advantage, change, quality of management and valuation.
When a company held by the Fund grows such that it no longer has the characteristics of a smaller company, the fund manager will reduce the holding in a manner and timescale best suited to meeting the Fund’s objective.

## Benchmark: Numis Smaller Companies Index excluding Investment Companies.
The Fund is actively managed. The benchmark is a target which the Fund seeks to outperform. The index has been chosen as the Fund’s target benchmark as it best reflects the scope of the Fund’s investment policy. The target benchmark, together with the other index and market referenced in the investment policy, act as constraints on the Fund's portfolio construction as they define the investment universe of the Fund.

## For unhedged Share Classes, the benchmark is shown in the Share Class currency.

## Other information: The Fund is not a feeder UCITS and will not hold units in a feeder UCITS.

## Accounting reference date: 30 June

## Income allocation date: On or before 31 October (Final); 30 April (Interim)
| Investment Minima |
| --- |
| Share Classes/types in issue or available for issue | Currency | Lump sum initial Investment | Lump sum subsequent investment | Lump sum holding | Regular saving (per month) | Redemption |
| Sterling Class A – Accumulation and Income | GBP | 500 | 100 | 500 | 10 | 100 |
| Sterling Class C – Income | GBP | 500,000 | 25,000 | 500,000 | N/A | 25,000 |
| Sterling Class I – Accumulation and Income | GBP | 500,000 | 10,000 | 500,000 | N/A | 10,000 |
| Sterling Class J – Accumulation and Income | GBP | 200,000,000 | 500,000 | 200,000,000 | N/A | 500,000 |
| Sterling Class PP – Accumulation and Income | GBP | 500,000 | 10,000 | 500,000 | N/A | 10,000 |
| Sterling Class R – Accumulation and Income | GBP | 500 | 100 | 500 | 10 | 100 |
| Sterling Class X – Accumulation and Income | GBP | 500 | 100 | 500 | 10 | 100 |
| Sterling Class Z – Accumulation and Income | GBP | 20,000,000 | 500,000 | 20,000,000 | N/A | 500,000 |


## Information on which Share Classes are currently being issued can be found on www.mandg.com/classesinissue.
| Charges & Expenses |
| --- |
| Share Classes in issue or available for issue | Initial Charge % | Redemption Charge % | Annual Charge % |
| Sterling Class A – Accumulation and Income | N/A | N/A | 1.35 |
| Sterling Class C – Income | N/A | N/A | 0.00 |
| Sterling Class I – Accumulation and Income | N/A | N/A | 0.85 |
| Sterling Class J – Accumulation and Income | N/A | N/A | Up to 0.85 |
| Sterling Class PP – Accumulation and Income | N/A | N/A | Up to 0.85 |
| Sterling Class R – Accumulation and Income | N/A | N/A | 1.10 |
| Sterling Class X – Accumulation and Income | N/A | N/A | 1.35 |
| Sterling Class Z – Accumulation and Income | N/A | N/A | 0.00 |

See section 28. Charges and Expenses above for further detail on the charges, and the potential discount to the Annual Charge. The current Annual Charge including any discounts currently applicable to each Share Class per Sub-fund can be found at www.mandg.co.uk.
| Investor Profile |  |
| --- | --- |
| This Fund is suitable for all types of investors, with basic investment knowledge, seeking to invest in an actively managed fund pursuing the objective and investment policy of the Fund as described above. Investors should be looking to invest for at least five years and should appreciate that their capital will be at risk and that the value of their investment and any derived income may fall as well as rise. |
| Other Information |  |
| Investment Manager | M&G Investment Management Limited |
| Valuation point | 12.00 noon UK time |
| Launch date | 7 March 2002 |
| Valuation Currency | Sterling |
| Product Reference Number | 642961 |

This section contains additional information relevant to investors in Germany and Austria. It should always be read in conjunction with the whole of the prospectus issued by the Company. Should you require further information or have any queries regarding the contents of this section, please consult your investment adviser or contact our Customer Services Department on +49 (0)69 1338 6767.
Please note that the following information on the settlement of share transactions does not apply to you if you are buying investment shares via a bank or fund platform. If this is the case, please direct inquiries relating to settlement terms to your bank from which you will receive your settlement confirmations and further information on your securities account. In such cases our Customer Services Department will be pleased to provide you with general information on the M&G funds licensed for public sale in Germany.
Investors in Germany and Austria are advised to invest in euro class shares for which all the services described here are provided and tax proofs are available. M&G Investments expressly points out that investing in sterling class shares will result in tax disadvantages for investors subject to German or Austrian income tax as these share classes offer no guarantee of the provision of specific tax proofs.
- Sub-funds and share classes availableNot all Sub-funds are authorised for public distribution in Germany and Austria.


## Germany:
With respect to the following Sub-funds no registration notification has been filed with BaFin or they have been deregistered in Germany and consequently Shares in the following Sub-funds may not be publicly distributed in Germany:
- M&G Smaller Companies Fund,
- M&G Dividend Fund,
- M&G Emerging Markets Bond Fund,
- M&G European Corporate Bond Fund,
- M&G European High Yield Bond Fund.


## Austria:

## In Austria under section 140 sub-section 1 Austrian Investment Fund Law 2011 (InvFG 2011) only the following Sub-funds are authorised for public sale:
- M&G Corporate Bond Fund,
- M&G Global Government Bond Fund,
- M&G Recovery Fund.


## As far as Austrian investors are concerned, therefore, the following information relates to these Sub-funds only.
Net euro-denominated accumulation shares in classes A and C are currently available to investors in Germany and Austria. Details of these share classes are provided in the relevant section of the prospectus.
- Shareholder ServiceIn order to provide optimum support for investors in Germany and Austria, M&G Securities SA has opened a German office which will provide all its services in German.

All applications to buy, redeem or exchange investment shares and any questions or complaints relating to Shares in the Company should be written in German or English and sent to our Customer Services Department which can be contacted on:

## M&G International Investments SA Niederlassung Deutschland mainBuilding

## Taunusanlage 19

## 60325 Frankfurt am Main

## Tel.: +49 (0) 69 1338 6767

## Fax: +49 (0) 69 1338 6731
- Initial investmentsInvestors in Germany and Austria wishing to invest in Sub-funds within the Company should contact our Customer Services Department which will be pleased to provide them with the forms required to open an account along with other information.

The completed forms must be received before 9.30 am German time on a business day in order for the investment account to be opened and the buying order to be executed at the share price valid on that day. The minimum subscription amount is given in Appendix 1.
Investors’ share ownership will be evidenced by an entry in the name of M&G International Investments Nominee Limited, 10 Fenchurch Avenue, London, EC3M 5AG (the “Nominee”) on the Company’s register of Shareholders. This service is available to Shareholders free of charge.

## Investors will receive a contract note with details of their purchase, including the number of shares held by the nominee for their account and the applicable settlement date.
Payment for shares should be made by bank transfer to the account of the Company by the settlement date quoted on the contract note. Please note that M&G International Investments SA does not accept cheques or cash.
- Initial ChargeThe ACD may impose a charge on the buying of Shares. This charge is a percentage of the total amount of your investment and is deducted from your investment before Shares are purchased e.g. if a EUR 1,000 investment was made into a Fund with a 5.25% initial charge the initial charge will be deducted from the EUR 1,000 investment resulting in EUR 947.50 being invested into the Fund.

The current level of the initial charge levied in relation to a Fund is set out in Appendix 1 whereby the ACD has the right to grant discounts to such charges. The initial charge may only be increased in accordance with the COLL Sourcebook and after the ACD has revised the prospectus to reflect the increased rate.
- Subsequent InvestmentsSubsequent purchase instructions can be sent directly to M&G Securities SA by Fax or Post.

Any such purchase instruction should state the investor’s account number (which is stated on each contract note), the name of the investor, the name of the Sub-fund into which the money shall be invested and the respective share class (ISIN Code). In the absence of such instructions, it will not be possible to process the purchase order and the money will be returned without interest and at the expense of the sender. The minimum amount for a subsequent investment per Sub-fund and share class is disclosed in Appendix 1. Orders received by 11.30 am local German time on a UK business day will be processed at that day’s valuation point. Any orders received after this time will be carried forward to the next available valuation point.
The investors’ attention is drawn to the fact that any subsequent investment in shares of the Company is subject to the provisions of the prospectus as effective at the time of purchase that our Customer Services Team will gladly provide you with upon request.
- RedemptionsInvestors may redeem their shares by sending an instruction directly to M&G International Investments SA by Fax or Post.

Orders received by 11.30 am local German time on a UK business day will be processed at that day’s valuation point. Any orders received after this time will be carried forward to the next available valuation point.

## The minimum amount for redemptions per Sub-fund and share class is disclosed in Appendix 1.

## Redemption proceeds will be paid to investor by bank transfer by the settlement date quoted on the contract note.
Investors should take into account that the processing time needed by banks involved in such transfer may differ and that it can therefore not be guaranteed that the redemption proceeds will be credited to the investor’s bank account within the aforementioned period.

## The redemption of shares may not result in the value of the account falling below the minimum holding per Sub- fund disclosed in Appendix 1.
If, as a result of a redemption instruction, the value of the account would fall below the above mentioned minimum holding thresholds, M&G reserves the right to consider the respective request as a request for a total redemption of all Shares held in that class of Sub-fund for such account.
- SwitchingInvestors have the right to switch Shares they hold in one Sub-fund of the Company for Shares in another Sub-fund subject to the provisions of the prospectus and to the minimum holding thresholds disclosed in Appendix 1.

Orders received by 11.30 am local German time on a UK business day will be processed at that day’s valuation point. Any orders received after this time will be carried forward to the next available valuation point.
- Paying Agent in AustriaSociété Générale Zweigniederlassung WienPrinz Eugen-Strasse 8-10/5/Top 11 1040 WienWith effect from 1 December 2016, the aforementioned bank has taken on the role of paying agent in Austria.


## On request, Shareholders in Austria can obtain redemption proceeds, dividends and other payments via the Austrian paying agent.

## Applications to redeem Shares can also be sent to the Austrian paying agent who will forward them to the Company without delay.
- Information Agents

| Germany | Austria |
| --- | --- |
| M&G International Investments SA Niederlassung Deutschland mainBuilding Taunusanlage 19  60325 Frankfurt am Main	 | Société Générale Zweigniederlassung Wien Prinz Eugen-Straße 8- 10/5/Top11, 1040 Wien  |

Hardcopies of the Prospectus, the Key Investor Information Document (KIID) and the Company’s Instrument of Incorporation together with annual and semi-annual financial reports, issue and redemption prices of Shares and information on interim profits and income deemed distributed can be obtained free of charge from the aforementioned information agents. The documents listed in section 34.4 “Documents of the Company” are also available for inspection during normal business hours at the premises of the German and Austrian information agents. The information agents in Germany and Austria also hold the additional information which is made available to investors at the Company’s registered office in London, England.
- PublicationsThe issue and redemption prices, together with details of interim profits and income deemed distributed are published on trading days in Germany on “www.fundinfo.com”. Notices to investors are also published on this website. In the cases listed in section §298 sub-section 2 German Investment Code (Kapitalanlagegesetzbuch, KAGB) Shareholders will also be informed by means of a “durable medium” within the meaning of section 167 KAGB. In addition, information may also be published in any other media which the Company deems appropriate. Share prices are also available online at www.mandg.com.
- German	Investment	Act	Fund ClassificationThe following fund qualifies as an mutual equity fund (continuously invests in more than 51% of equity participations throughout the accounting period) in accordance with the German Investment Tax Act as applicable from 1 January 2018 onwards.
- M&G Recovery Fund.

1  The ACD's investment policy may mean that at times, where it is considered appropriate, the property of each Sub-fund will not be fully invested and that prudent levels of liquidity will be maintained.

## 	Treatment of obligations
Where the COLL Sourcebook allows a transaction to be entered into or an investment to be retained only (for example, investment in warrants and nil and partly paid securities and the general power to accept or underwrite) if possible obligations arising out of the investment transactions or out of the retention would not cause any breach of any limits in COLL 5, it must be assumed that the maximum possible liability of the Company under any other of those rules has also to be provided for.
Where a rule in the COLL Sourcebook permits an investment transaction to be entered into or an investment to be retained only if that investment transaction, or the retention, or other similar transactions, are covered:
- it must be assumed that in applying any of those rules, each Sub-fund must also simultaneously satisfy any other obligation relating to cover; and
- no element of cover must be used more than once.


## 	UCITS schemes: permitted types of scheme property

## The scheme property of a Sub-fund must, except where otherwise provided by COLL 5, and subject to its investment objective and policy, consist solely of any or all of:
- transferable securities;
- approved money-market instruments;
- units in collective investment schemes;
- derivatives and forward transactions;
- deposits; and
- movable and immovable property that is necessary for the direct pursuit of the Company’s business; in accordance with the rules in COLL 5.2.


## 	Transferable Securities
- A transferable security is an investment falling within article 76 (Shares etc), article 77 (Instruments creating or acknowledging indebtedness), article 78 (Government and public securities), article 79 (Instruments giving entitlement to investments) and article 80 (Certificates representing certain securities) of the Regulated Activities Order.
- An investment is not a transferable security if the title to it cannot be transferred, or can be transferred only with the consent of a third party.
- In applying paragraph 1.3.2 to an investment which is issued by a body corporate, and which is an investment falling within articles 76 (Shares, etc) or 77 (Instruments creating or acknowledging indebtedness) of the Regulated Activities Order, the need for any consent on the part of the body corporate or any members or debenture holders of it may be ignored.
- An investment is not a transferable security unless the liability of the holder of it to contribute to the debts of the issuer is limited to any amount for the time being unpaid by the holder of it in respect of the investment.

2	Investment in transferable securities

## A Sub-fund may invest in a transferable security only to the extent that the transferable security fulfils the following criteria:
- the potential loss which the Sub-fund may incur with respect to holding the transferable security is limited to the amount paid for it;
- its liquidity does not compromise the ability of the ACD to comply with its obligation to redeem units at the request of any qualifying Shareholder (see COLL 6.2.16R(3));
- reliable valuation is available for it as follows:
	- in the case of a transferable security admitted to or dealt in on an eligible market, where there are accurate, reliable and regular prices which are either market prices or prices made available by valuation systems independent from issuers;
	- in the case of a transferable security not admitted to or dealt in on an eligible market, where there is a valuation on a periodic basis which is derived from information from the issuer of the transferable security or from competent investment research;

- appropriate information is available for it as follows:
	- in the case of a transferable security admitted to or dealt in on an eligible market, where there is regular, accurate and comprehensive information available to the market on the transferable security or, where relevant, on the portfolio of the transferable security;
	- in the case of a transferable security not admitted to or dealt in on an eligible market, where there is regular and accurate information available to the ACD on the transferable security or, where relevant, on the portfolio of the transferable security;

- it is negotiable; and
- its risks are adequately captured by the risk management process of the ACD.


## Unless there is information available to the ACD that would lead to a different determination, a transferable security which is admitted to or dealt in on an eligible market shall be presumed:
- not to compromise the ability of the ACD to comply with its obligation to redeem units at the request of any qualifying Shareholder; and
- to be negotiable.


## Not more than 5% in value of a Sub-fund is to consist of warrants.
3	Closed	end	funds	constituting transferable securities
A unit in a closed end fund shall be taken to be a transferable security for the purposes of investment by a Sub-fund, provided it fulfils the criteria for transferable securities set out in section 2, and either:
- where the closed end fund is constituted as an investment company or a unit trust:
	- it is subject to corporate governance mechanisms	applied	to companies; and
	- where another person carries out asset management activity on its behalf, that person is subject to national regulation for the purpose of investor protection; or


|  | 3.1.2.1 | it is subject to corporate governance mechanisms equivalent to those applied to companies; and |
| --- | --- | --- |
| 3.1.2.2 | it is managed by a person who is subject to national regulation for the purpose of investor protection. |
| 4 | Transferable | securities linked to other |

- where the closed end fund is constituted under the law of contract:assetsA Sub-fund may invest in any other investment which shall be taken to be a transferable security for the purposes of investment by a Sub-fund provided the investment:
- fulfils the criteria for transferable securities set out in section 2 above; and
- is backed by or linked to the performance of other assets, which may differ from those in which a Sub-fund can invest.


## Where an investment in 4.1 contains an embedded derivative component (see COLL 5.2.19R(3A)), the requirements of this section with respect to derivatives and forwards will apply to that component.
- Approved Money Market Instruments


## Only M&G Corporate Bond Fund, M&G Emerging Markets Bond Fund, M&G European Corporate Bond Fund, M&G European High Yield Bond Fund* and M&G Global Government Bond Fund may invest in money-market instruments.

## An approved money-market instrument is a money- market instrument which is normally dealt in on the money market, is liquid and has a value which can be accurately determined at any time.

## A money-market instrument shall be regarded as normally dealt in on the money market if it:
- has a maturity at issuance of up to and including 397 days;
- has a residual maturity of up to and including 397 days;
- undergoes regular yield adjustments in line with money market conditions at least every 397 days; or
- has a risk profile, including credit and interest rate risks, corresponding to that of an instrument which has a maturity as set out in5.2.1 or 5.2.2 or is subject to yield adjustments as set out in 5.2.3.

A money-market instrument shall be regarded as liquid if it can be sold at limited cost in an adequately short time frame, taking into account the obligation of the ACD to redeem units at the request of any qualifying Shareholder (see COLL 6.2.16R(3)).
A money-market instrument shall be regarded as having a value which can be accurately determined at any time if accurate and reliable valuations systems, which fulfil the following criteria, are available:
- enabling the ACD to calculate a net asset value in accordance with the value at which the instrument held in the portfolio could be exchanged between knowledgeable willing parties in an arm's length transaction; and
- based either on market data or on valuation models including systems based on amortised costs.

A money-market instrument that is normally dealt in on the money market and is admitted to or dealt in on an eligible market shall be presumed to be liquid and have a value which can be accurately determined at any time unless there is information available to the ACD that would lead to a different determination.

## *As of 29 November 2019, this Sub-fund is terminating and is closed to investment.
- Transferable securities and money market instruments generally to be admitted or dealt in on an Eligible MarketTransferable securities and approved money market instruments held within a Sub-fund must be:
- admitted to or dealt on an eligible market (as described in paragraphs 7.3.1 or 7.4); or
- dealt on an eligible market as described (in paragraph 7.3.2);
- for an approved money market instrument not admitted to or dealt in on an eligible market, within 8.1; or
- recently issued transferable securities provided that:
	- the terms of issue include an undertaking that application will be made to be admitted to an eligible market; and
	- such admission is secured within a year of issue.



## However, a Sub-fund may invest no more than 10% of the scheme property in transferable securities and approved money-market instruments other than those referred to in 6.1.
- Eligible markets regime: purposeTo protect investors the markets on which investments of a Sub-fund are dealt in or traded on should be of an adequate quality (“eligible”) at the time of acquisition of the investment and until it is sold.

Where a market ceases to be eligible, investments on that market cease to be approved securities. The 10% restriction on investing in non approved securities applies and exceeding this limit because a market ceases to be

## eligible will generally be regarded as an inadvertent breach.

## A market is eligible for the purposes of the rules if it is:
- a regulated market; or
- a market in an EEA State which is regulated, operates regularly and is open to the public; or
- any market within 7.4.


## A market not falling within paragraph 7.3 is eligible for the purposes of COLL 5 if:
- the ACD, after consultation with and notification to the Depositary, decides that market is appropriate for investment of, or dealing in, the Scheme Property;
- the market is included in a list in the Prospectus; and
- the Depositary has taken reasonable care to determine that:
	- adequate custody arrangements can be provided for the investment dealt in on that market; and
	- all reasonable steps have been taken by the ACD in deciding whether that market is eligible.


In paragraph 7.4.1, a market must not be considered appropriate unless it is regulated, operates regularly, is recognised as a market or exchange or as a self regulatory organisation by an overseas regulator, is open to the public, is adequately liquid and has adequate arrangements for unimpeded transmission of income and capital to or for the order of investors.

## The eligible markets in which a Sub-fund may invest are set out in Appendix 3.
- Money-market	instruments	with	a regulated issuerIn addition to instruments admitted to or dealt in on an eligible market, a Sub-fund may invest in an approved money-market instrument provided it fulfils the following requirements:
- the issue or the issuer is regulated for the purpose of protecting investors and savings; and
- the instrument is issued or guaranteed in accordance with section 9 below.


## The issue or the issuer of a money-market instrument, other than one dealt in on an eligible market, shall be regarded as regulated for the purpose of protecting investors and savings if:
- the instrument is an approved money-market instrument;
- appropriate information is available for the instrument (including information which allows an appropriate assessment of the credit risks related to investment in it), in accordance with section 10 below; and
- the instrument is freely transferable.
- Issuers and guarantors of money-market instrumentsA Sub-fund may invest in an approved money-market instrument if it is:
- issued or guaranteed by any one of the following:
	- a central authority of an EEA State or, if the EEA State is a federal state, one of the members making up the federation;
	- a regional or local authority of an EEA State;
	- the European Central Bank or a central bank of an EEA State;
	- the European Union or the European Investment Bank;
	- a non-EEA State or, in the case of a federal state, one of the members making up the federation;
	- a public international body to which one or more EEA States belong; or

- issued by a body, any securities of which are dealt in on an eligible market; or
- issued or guaranteed by an establishment which is:
	- subject to prudential supervision in accordance with criteria defined by Community law; or
	- subject to and complies with prudential rules considered by the FCA to be at least as stringent as those laid down by Community law.



## An establishment shall be considered to satisfy the requirement in 9.1.3.2 if it is subject to and complies with prudential rules, and fulfils one or more of the following criteria:
- it is located in the European Economic Area;
- it is located in an OECD country belonging to the Group of Ten;
- it has at least investment grade rating;
- on the basis of an in-depth analysis of the issuer, it can be demonstrated that the prudential rules applicable to that issuer are at least as stringent as those laid down by Community law.
- Appropriate information for money-market instrumentsIn the case of an approved money-market instrument within 9.1.2 or issued by a body of the type referred to in 11 below; or which is issued by an authority within 9.1.1.2 or a public international body within 9.1.1.6 but is not guaranteed by a central authority within 9.1.1.1, the following information must be available:
- information on both the issue or the issuance programme, and the legal and financial situation of the issuer prior to the issue of the instrument, verified by appropriately qualified third parties not subject to instructions from the issuer;
- updates of that information on a regular basis and whenever a significant event occurs; and
- available and reliable statistics on the issue or the issuance programme.


## In the case of an approved money-market instrument issued or guaranteed by an establishment within 9.1.3, the following information must be available:
- information on the issue or the issuance programme or on the legal and financialsituation of the issuer prior to the issue of the instrument;
- updates of that information on a regular basis and whenever a significant event occurs; and
- available and reliable statistics on the issue or the issuance programme, or other data enabling an appropriate assessment of the credit risks related to investment in those instruments.


## In the case of an approved money-market instrument:
- within 9.1.1.1, 9.1.1.4 or 9.1.1.5; or
- which is issued by an authority within 9.1.1.2 or a public international body within 9.1.1.6 and is guaranteed by a central authority within 9.1.1.1.


## information must be available on the issue or the issuance programme, or on the legal and financial situation of the issuer prior to the issue of the instrument.
- Spread: generalThis section 11 on spread does not apply in respect of a transferable security or an approved money-market instrument to which COLL 5.2.12R (Spread: government and public securities) applies.

For the purposes of this requirement companies included in the same group for the purposes of consolidated accounts as defined in accordance with Directive 83/349/EU or in the same group in accordance with international accounting standards are regarded as a single body.

## Not more than 20% in value of the Scheme Property is to consist of deposits with a single body.

## Not more than 5% in value of the Scheme Property is to consist of transferable securities or approved money- market instruments issued by any single body.
The limit of 5% in paragraph 11.4 is raised to 10% in respect of up to 40% in value of the Scheme Property. Covered bonds need not be taken into account for the purpose of applying the limit of 40%. The limit of 5% in 11.4 is raised to 25% in value of the Scheme Property in respect of covered bonds, provided that when a Sub-fund invests more than 5% in covered bonds issued by a single body, the total value of covered bonds held must not exceed 80% in value of the Scheme Property.

## In applying paragraphs 11.4 and 11.5 certificates representing certain securities are treated as equivalent to the underlying security.

## The exposure to any one counterparty in an OTC derivative transaction must not exceed 5% in value of the Scheme Property. This limit is raised to 10% where the counterparty is an Approved Bank.

## Not more than 20% in value of a Sub-fund is to consist of transferable securities and approved money market instruments issued by the same group (as referred to in paragraph 11.2).

## Not more than 10% in value of a Sub-fund is to consist of the units of any one collective investment scheme.
In applying the limits in paragraphs 11.3, 11.4, 11.5, 11.6 and 11.7 and in relation to a single body, not more than 20% in value of the Scheme Property is to consist of any combination of two or more of the following:
- transferable securities (including covered bonds) or approved money market instruments issued by that body; or
- deposits made by that body; or
- 	exposures from OTC derivatives transactions made with that body.

For the purpose of calculating the limits in 11.7 and 11.10, the exposure in respect of an OTC derivative may be reduced to the extent that collateral is held in respect of it if the collateral meets each of the conditions specified in 11.12.

## The conditions referred to in 11.11 are that the collateral:
- is marked-to-market on a daily basis and exceeds the value of the amount at risk;
- is exposed only to negligible risks (e.g. government bonds of first credit rating or cash) and is liquid;
- is held by a third party custodian not related to the provider or is legally secured from the consequences of a failure of a related party; and
- can be fully enforced by a Sub-fund at any time.


## For the purpose of calculating the limits in 11.7 and 11.10, OTC derivative positions with the same counterparty may be netted provided that the netting procedures:
- comply with the conditions set out in Section 3 (Contractual netting (Contracts for novation and other netting agreements)) of Annex III to Directive 2000/12/EC; and
- are based on legally binding agreements.


## In applying this rule, all derivatives transactions are deemed to be free of counterparty risk if they are performed on an exchange where the clearing house meets each of the following conditions:
- it is backed by an appropriate performance guarantee; and
- it is characterised by a daily mark-to-market valuation of the derivative positions and an at least daily margining.
- Spread: Government and public securitiesThis section applies in respect of a transferable security or an approved money-market instrument (“such securities”) that is issued by:
- an EEA State;
- a local authority of an EEA State;
- a non-EEA State; or
- a public international body to which one or more EEA States belong.

Where no more than 35% in value of the Scheme Property is invested in such securities issued by any one body, there is no limit on the amount which may be invested in such securities or in any one issue.

## Subject to its investment objective and policy, a Sub-fund may invest more than 35% in value of the Scheme Property in such securities issued by any one body provided that:
- the ACD has before any such investment is made consulted with the Depositary and as a result considers that the issuer of such securities is one which is appropriate in accordance with the investment objectives of a Sub-fund;
- no more than 30% in value of the Scheme Property consists of such securities of any one issue;
- the Scheme Property includes such securities issued by that or another issuer, of at least six different issues.


## In relation to such securities:
- issue, issued and issuer include guarantee, guaranteed and guarantor; and
- an issue differs from another if there is a difference as to repayment date, rate of interest, guarantor or other material terms of the issue.


## Notwithstanding paragraph 11.1 above, and subject to paragraphs 12.2 and 12.3, in applying the 20% limit in

## 11.3 with respect to a single body, such securities issued by that body shall be taken into account.
In relation to M&G Corporate Bond Fund, M&G Emerging Markets Bond Fund, M&G European High Yield Bond Fund*, M&G Global Government Bond Fund over 35% of the Scheme Property may be invested in transferable securities or approved money-market instruments issued or guaranteed by a single state, local authority or public international body as listed hereafter:
- the Government of the United Kingdom (including the Scottish Administration, the Executive Committee of the Northern Ireland Assembly and the National Assembly of Wales);
- the Governments of Austria, Belgium, Bulgaria, Cyprus, Czech Republic, Denmark, Estonia, Finland, France, Germany, Greece, Hungary, Iceland, Ireland, Italy, Latvia, Liechtenstein, Lithuania, Luxembourg, Malta, Netherlands, Norway, Poland, Portugal, Romania, Slovakia, Slovenia, Spain, Sweden, Brazil, China, Malaysia, Mexico, South Africa, and Turkey;
- the Government of Australia, Canada, Japan, New Zealand, Switzerland, USA;
- the African Development Bank, Asian Development Bank, Eurofima, European Economic Community, European Bank for Reconstruction and Development, European Investment Bank, International Bank for Reconstruction and Development, International Financial Corporation.


## *As of 29 November 2019, this Sub-fund is terminating and is closed to investment.
- Investment	in	collective	investment schemesA Sub-fund may invest in units in a collective investment scheme provided that the second scheme complies with the following requirements:
- it is a scheme which complies with the conditions necessary for it to enjoy the rights conferred by the UCITS Directive; or
- is recognised under the provisions of section272 of the Act (Individually recognised overseas schemes) that is authorised by the supervisory authorities of Guernsey, Jersey or the Isle of Man (provided the requirements of article 50(1)(e) of the UCITS Directives are met); or
- is authorised as a non-UCITS retail scheme (provided the requirements of article 50(1)(e) of the UCITS Directive are met); or
- is authorised in another EEA State (provided the requirements of article 50(1)(e) of the UCITS Directive are met);
- is authorised by the competent authority of an OECD member country (other than another EEA State) which has:
	- signed the IOSCO Multilateral Memorandum of Understanding; and
	- approved the scheme’s management company,	rules	and depositary/custody arrangements;

- it is a scheme which complies where relevant with paragraph 13.4 below; and
- it is a scheme which has terms which prohibit more than 10% in value of the Scheme Property consisting of units in collective investment schemes.
- where it is an umbrella scheme, the provisions in paragraphs 13.1.6 and 13.1.7 apply to a Sub- fund as if it were a separate scheme.


## Not more than 10% of the Scheme Property of a Sub-fund is to consist of units in collective investment schemes.
For the purposes of paragraphs 13.1 and 13.2 a Sub-fund of an umbrella scheme is to be treated as if it were a separate scheme. A Sub-fund may invest in or dispose of shares in another Sub-fund of the Company (the second Sub-fund) provided that the second Sub-fund does not hold shares in any other Sub-fund in the Company.
In accordance with COLL 5.2.15R a Sub-fund may invest up to 10% of its Scheme property units in collective investment schemes managed or operated by (or, if it is an open-ended investment company has as its authorised corporate director), the ACD or an Associate of the ACD.
A Sub-fund must not invest in or dispose of units in another collective investment scheme (the second scheme), which is managed or operated by (or in the case of an open-ended investment company has as its authorised corporate director), the ACD, or an Associate of the ACD, unless:
- there is no charge in respect of the investment in or the disposal of units in the second scheme; or
- the ACD is under a duty to pay to a Sub-fund by the close of business on the fourth business day next after the agreement to buy or to sell the amount referred to in paragraphs 13.5.3 and 13.5.4;
- on investment, either:any amount by which the consideration paid by a Sub-fund for the units in the second scheme exceeds the price that would have been paid for the benefit of the second scheme had the units been newly issued or sold by it; orif such price cannot be ascertained by the ACD, the maximum amount of any charge permitted to be made by the seller of units in the second scheme;
- on disposal, the amount of any charge made for the account of the ACD or operator of thesecond scheme or an Associate of any of them in respect of the disposal; andIn paragraphs 13.5.1 to 13.5.4 above:
- any addition to or deduction from the consideration paid on the acquisition or disposal of units in the second scheme, which is applied for the benefit of the second scheme and is, or is like, a dilution levy made in accordance with the COLL Sourcebook, is to be treated as part of the price of the units and not as part of any charge; and
- any switching charge made in respect of an exchange of units in one Sub-fund or separate part of the second scheme for units in another Sub-fund or separate part of that scheme is to be included as part of the consideration paid for the units.
- Investment in nil and partly paid securitiesA transferable security or an approved money market instrument on which any sum is unpaid falls within a power of investment only if it is reasonably foreseeable that the amount of any existing and potential call for any sum unpaid could be paid by the Company, at the time when payment is required, without contravening the rules in COLL 5.
- Derivatives – GeneralAll sub-funds may, in accordance with the COLL Sourcebook, use derivatives for the purposes of Efficient Portfolio Management (including hedging). In addition, the M&G Corporate Bond Fund, M&G Emerging Markets Bond Fund, M&G European Corporate Bond Fund, M&G European High Yield Bond Fund* and M&G Global Government Bond Fund may use derivatives for investment purposes.

Under the COLL Sourcebook derivatives are permitted for Sub-funds for investment purposes and derivative transactions may be used for the purposes of hedging or meeting the investment objectives or both.
A transaction in derivatives or a forward transaction must not be effected for a Sub-fund unless the transaction is of a kind specified in section 16 below (Permitted transactions (derivatives and forwards)); and the transaction is covered, as required by section 28 (Cover for transactions in derivatives and forward transactions).
Where a Sub-fund invests in derivatives, the exposure to the underlying assets must not exceed the limits set out in COLL in relation to spread (COLL 5.2.13 R Spread: general and COLL 5.2.14 R Spread: government and public securities) except for index based derivatives where the rules below apply.

## Where a transferable security or approved money market instrument embeds a derivative, this must be taken into account for the purposes of complying with this section.

## A transferable security or an approved money-market instrument will embed a derivative if it contains a component which fulfils the following criteria:
- by virtue of that component some or all of the cash flows that otherwise would be required by the transferable security or approved money- market instrument which functions as host contract can be modified according to a specified interest rate, financial instrument price, foreign exchange rate, index of prices or rates, credit rating or credit index or othervariable, and therefore vary in a way similar to a stand-alone derivative;
- its economic characteristics and risks are not closely related to the economic characteristics and risks of the host contract; and
- it has a significant impact on the risk profile and pricing of the transferable security or approved money-market instrument.
- A transferable security or an approved money- market instrument does not embed a derivative where it contains a component which is contractually transferable independently of the transferable security or the approved money- market instrument. That component shall be deemed to be a separate instrument.

Where a scheme invests in an index based derivative, provided the relevant index falls within section 17 (Financial indices underlying derivatives) the underlying constituents of the index do not have to be taken into account for the purposes of the rules on spread in COLL. The relaxation is subject to the ACD continuing to ensure that the Scheme Property provides a prudent spread of risk.

## Please refer to section 42 above for a description of the risk factors associated with investments in derivatives.

## *As of 29 November 2019, this Sub-fund is terminating and is closed to investment.
- Permitted transactions (derivatives and forwards)A transaction in a derivative must be in an approved derivative; or be one which complies with section 20 (OTC transactions in derivatives).


## A transaction in a derivative must have the underlying consisting of any or all of the following to which the scheme is dedicated:
- transferable securities permitted under section 6 (Transferable securities and approved money market instruments generally to be admitted or dealt in on an Eligible Market);
- approved money market instruments permitted under section 5 (approved money market instruments) above;
- deposits permitted under section 23 (investment in deposits) below;
- derivatives permitted under this rule;
- collective investment scheme units permitted under section 13 (investment collective investment schemes) above;
- financial indices which satisfy the criteria set out at section 17 (financial indices underlying derivatives) below;
- interest rates;
- foreign exchange rates; and
- currencies.


## A transaction in an approved derivative must be effected on or under the rules of an eligible derivatives market.
A transaction in a derivative must not cause a Sub-fund to diverge from its investment objectives as stated in the Instrument constituting the scheme and the most recently published version of this Prospectus.
A transaction in a derivative must not be entered into if the intended effect is to create the potential for an uncovered sale of one or more, transferable securities approved, money market instruments, units in collective investment schemes, or derivatives provided that a sale is not to be considered as uncovered if the conditions in section 19 (Requirement to cover sales) are satisfied.

## Any forward transaction must be with an Eligible Institution or an Approved Bank.

## A derivative includes an instrument which fulfils the following criteria:
- it allows the transfer of the credit risk of the underlying independently from the other risks associated with that underlying;
- it does not result in the delivery or the transfer of assets other than those referred to in paragraph 1.2 above (UCITS schemes: permitted types of scheme property) including cash;
- in the case of an OTC derivative, it complies with the requirements in section 20 below (OTC transactions in derivatives);
- its risks are adequately captured by the risk management process of the ACD, and by its internal control mechanisms in the case of risks of asymmetry of information between the ACD and the counterparty to the derivative, resulting from potential access of the counterparty to non-public information on persons whose assets are used as the underlying by that derivative.


## A Sub-fund may not undertake transactions in derivatives on commodities.
- Financial indices underlying derivativesThe financial indices referred to in 16.2.6 are those which satisfy the following criteria:
- the index is sufficiently diversified;
- the index represents an adequate benchmark for the market to which it refers; and
- the index is published in an appropriate manner.


## A financial index is sufficiently diversified if:
- it is composed in such a way that price movements or trading activities regarding one component do not unduly influence the performance of the whole index;
- where it is composed of assets in which a Sub- fund is permitted to invest, its composition is at least diversified in accordance with the requirements with respect to spread and concentration set out in this section; and
- where it is composed of assets in which a Sub- fund cannot invest, it is diversified in a way which is equivalent to the diversification achieved by the requirements with respect to spread and concentration set out in this section.


## A financial index represents an adequate benchmark for the market to which it refers if:
- it measures the performance of a representative group of underlyings in a relevant and appropriate way;
- it is revised or rebalanced periodically to ensure that it continues to reflect the markets to whichit refers, following criteria which are publicly available; and
- the underlyings are sufficiently liquid, allowing users to replicate it if necessary.


## A financial index is published in an appropriate manner if:
- its publication process relies on sound procedures to collect prices, and calculate and subsequently publish the index value, including pricing procedures for components where a market price is not available; and
- material information on matters such as index calculation, rebalancing methodologies, index changes or any operational difficulties in providing timely or accurate information is provided on a wide and timely basis.

Where the composition of underlyings of a transaction in a derivative does not satisfy the requirements for a financial index, the underlyings for that transaction shall where they satisfy the requirements with respect to other underlyings pursuant to 16.2, be regarded as a combination of those underlyings.
- Transactions for the purchase of propertyA derivative or forward transaction which will or could lead to the delivery of property for the account of a Sub-fund may be entered into only if that property can be held for the account of the Sub-fund, and the ACD having taken reasonable care determines that delivery of the property under the transaction will not occur or will not lead to a breach of the rules in the COLL Sourcebook.
- Requirement to cover salesNo agreement by or on behalf of a Sub-fund to dispose of property or rights may be made unless the obligation to make the disposal and any other similar obligation could immediately be honoured by the Sub-fund by delivery of property or the assignment (or, in Scotland, assignation) of rights, and the property and rights above are owned by the Sub-fund at the time of the agreement. This requirement does not apply to a deposit.


## Paragraph 19.1 does not apply where:
- the risks of the underlying financial instrument of a derivative can be appropriately represented by another financial instrument and the underlying financial instrument is highly liquid; or
- the ACD or the Depositary has the right to settle the derivative in cash and cover exists within the Scheme Property which falls within one of the following asset Classes:
	- cash;
	- liquid debt instruments (e.g. government bonds of first credit rating) with appropriate safeguards (in particular, haircuts); or
	- other highly liquid assets having regard to their correlation with the underlying of the financial derivative instruments, subject to appropriate safeguards (e.g. haircuts where relevant).


In the asset classes referred to in 19.2.2, an asset may be considered as liquid where the instrument can be converted into cash in no more than seven business days at a price closely corresponding to the current valuation of the financial instrument on its own market.
- OTC transactions in derivativesAny transaction in an OTC derivative under paragraph
- must be:
- in a future, option or contract for differences;
- with an approved counterparty; a counterparty to a transaction in derivatives is approved only if the counterparty is an Eligible Institution or an Approved Bank; or a person whose permission (including any requirements or limitations), as published in the FCA Register or whose Home State authorisation, permits it to enter into the transaction as principal off-exchange;
- on approved terms; the terms of the transaction in derivatives are approved only if, before the transaction is entered into, the Depositary is satisfied that the counterparty has agreed with a Sub-fund: to provide at least daily and at any other time at the request of the Sub-fund reliable and verifiable valuation in respect of that transaction corresponding to its fair value (being the amount for which an asset could be exchanged, or a liability settled, between knowledgeable, willing parties in an arm's length transaction) and which does not rely only on market quotations by the counterparty and that it will, at the request of the Sub-fund, enter into a further transaction to sell, liquidate or close out that transaction at any time, at a fair value arrived at under the reliable market value basis or pricing model agreed under 20.1.4; and
- capable of reliable valuation; a transaction in derivatives is capable of reliable valuation only if the ACD having taken reasonable care determines that, throughout the life of the derivative (if the transaction is entered into), it will be able to value the investment concerned with reasonable accuracy: on the basis of an up-to-date market value which the ACD and the Depositary have agreed is reliable; or if that value is not available, on the basis of a pricing model which the ACD and the Depositary have agreed uses an adequate recognised methodology; and
- subject to verifiable valuation; a transaction in derivatives is subject to verifiable valuation only if, throughout the life of the derivative (if the transaction is entered into) verification of the valuation is carried out by:
	- an appropriate third party which is independent from the counterparty of the derivative, at an adequate frequency and in such a way that the ACD is able to check it; or
	- a department within the ACD which is independent from the department in charge of managing the scheme property and which is adequately equipped for such a purpose.

- Valuation of OTC derivativesFor the purposes of paragraph 20.1.2, the ACD must:
- establish, implement and maintain arrangements and procedures which ensure appropriate, transparent and fair valuation of the exposures of a Fund to OTC derivatives; and
- ensure that the fair value of OTC derivatives is subject to adequate, accurate and independent assessment.

Where the arrangements and procedures referred to in paragraph 21.1.1 involve the performance of certain activities by third parties, the ACD must comply with the requirements in SYSC 8.1.13 R (Additional requirements for a management company) and COLL 6.6A.4 R (4) to

## (6) (Due diligence requirements of AFMs of UCITS schemes).

## The arrangements and procedures referred to in this rule must be:
- adequate and proportionate to the nature and complexity of the OTC derivative concerned; and
- adequately documented.
- Risk managementThe ACD must use a risk management process, as reviewed by the Depositary, enabling it to monitor and measure as frequently as appropriate the risk of a Sub- fund’s positions and their contribution to the overall risk profile of the Sub-fund.


## The following details of the risk management process must be regularly notified by the ACD to the FCA and at least on an annual basis:
- a true and fair view of the types of derivatives and forward transactions to be used within a Company together with their underlying risks and any relevant quantitative limits; and
- the methods for estimating risks in derivative and forward transactions.
- Investment in depositsOnly M&G Corporate Bond Fund, M&G Emerging Markets Bond Fund, M&G European Corporate Bond Fund, M&G European High Yield Bond Fund* and M&G Global Government Bond Fund may invest in deposits.


## A Sub-fund may invest in deposits only with an Approved Bank and which are repayable on demand or have the right to be withdrawn, and maturing in no more than 12 months.

## *As of 29 November 2019, this Sub-fund is terminating and is closed to investment.
- Significant influenceThe Company must not acquire transferable securities issued by a body corporate and carrying rights to vote (whether or not on substantially all matters) at a general meeting of that body corporate if:
- immediately before the acquisition, the aggregate of any such securities held by a Sub- fund gives the Sub-fund power significantly to influence the conduct of business of that body corporate; or
- the acquisition gives the Company that power.

The Company is to be taken to have power significantly to influence the conduct of business of a body corporate if it can, because of the transferable securities held by it, exercise or control the exercise of 20% or more of the voting rights in that body corporate (disregarding for this purpose any temporary suspension of voting rights in respect of the transferable securities of that body corporate).
- Concentration


## The Company:

## must not acquire transferable securities (other than debt securities) which:
- do not carry a right to vote on any matter at a general meeting of the body corporate that issued them; and
- represent more than 10% of those securities issued by that body corporate;must not acquire more than 10% of the debt securities issued by any single body;must not acquire more than 25% of the units in a collective investment scheme;must not acquire more than 10% of the approved money market instruments issued by any single body; andneed not comply with the limits in paragraphs 25.2 to 25.4 if, at the time of acquisition, the net amount in issue of the relevant investment cannot be calculated.
- Schemes replicating an indexNotwithstanding section 11 a Sub-fund may invest up to 20% in value of the Scheme Property in shares and debentures which are issued by the same body where the stated investment policy is to replicate the composition of a relevant index as defined below.

Replication of the composition of a relevant index shall be understood to be a reference to replication of the composition of the underlying assets of that index, including the use of techniques and instruments permitted for the purpose of Efficient Portfolio Management.

## The 20% limit can be raised up to 35% in value of the Scheme Property, but only in respect of one body and where justified by exceptional market conditions.

## The indices referred to above are those which satisfy the following criteria:
- The composition is sufficiently diversified;
- The index represents an adequate benchmark for the market to which it refers; and
- The index is published in an appropriate manner.


## The composition of an index is sufficiently diversified if its components adhere to the spread and concentration requirements in this section.

## An index represents an adequate benchmark if its provider uses a recognised methodology which generally does not result in the exclusion of a major issuer of the market to which it refers.

## An index is published in an appropriate manner if:
- it is accessible to the public;
- the index provider is independent from the index-replicating Sub-fund; this does not preclude index providers and the Sub-fund from forming part of the same group, provided that effective arrangements for the management of conflicts of interest are in place.
- Derivatives exposureA Sub-fund may invest in derivatives and forward transactions as long as the exposure to which the Sub- fund is committed by that transaction itself is suitably covered from within its Scheme Property. Exposure will include any initial outlay in respect of that transaction.

Cover ensures that a Sub-fund is not exposed to the risk of loss of property, including money, to an extent greater than the net value of the Scheme Property. Therefore, the Sub-fund must hold Scheme Property sufficient in value or amount to match the exposure arising from a derivative obligation to which the Sub-fund is committed. Section 28 (Cover for transactions in derivatives and forward transactions) sets out detailed requirements for cover of a sub-fund.

## Cover used in respect of one transaction in derivatives or forward transaction must not be used for cover in respect of another transaction in derivatives or a forward transaction.
- Cover for transactions in derivatives and forward transactionsA transaction in derivatives or forward transaction is to be entered into only if the maximum exposure, in terms of the principal or notional principal created by the transaction to which the scheme is or may be committed by another person is covered globally.

Exposure is covered globally if adequate cover from within the Scheme Property is available to meet the scheme’s total exposure, taking into account the value of the underlying assets, any reasonably foreseeable market movement, counterparty risk, and the time available to liquidate any positions.

## Cash not yet received into the Scheme Property but due to be received within one month is available as cover.
Property the subject of a stock lending transaction is only available for cover if the ACD has taken reasonable care to determine that it is obtainable (by return or re- acquisition) in time to meet the obligation for which cover is required.

## The total exposure relating to derivatives held in a Sub- fund may not exceed the net value of the Scheme Property.
- Daily calculation of global exposureThe ACD must calculate the global exposure of the Company on at least a daily basis.

For the purposes of this section, exposure must be calculated taking into account the current value of the underlying assets, the counterparty risk, future market movements and the time available to liquidate the positions.
- Calculation of global exposureThe ACD must calculate the global exposure of the Company it manages either as:
- the incremental exposure and leverage generated through the use of derivatives and forward transactions (including embedded derivatives as referred to in section 15 (Derivatives: general), which may not exceed 100% of the Net Asset Value of the scheme property of the Company, by way of the commitment approach; or
- the market risk of the scheme property of the Company, by way of the value at risk approach.


## The ACD must ensure that the method selected above is appropriate, taking into account:
- the investment strategy pursued by the Company;
- the types and complexities of the derivatives and forward transactions used; and30.2.3 the proportion of the scheme property comprising derivatives and forward transactions.

Where a Company employs techniques and instruments including repo contracts or stock lending transactions in accordance with section 33 (Stock lending) in order to generate additional leverage or exposure to market risk, the ACD must take those transactions into consideration when calculating global exposure.

## For the purposes of paragraph 30.1, value at risk means a measure of the maximum expected loss at a given confidence level over the specific time period.
The ACD calculates the global exposure of M&G Global Government Bond Fund using the value at risk (VaR) based techniques. VaR measure each fund’s sensitivity to core market risk factors such as credit risk and interest rates. VaR is a technique used to estimate the probability of portfolio losses based on statistical analysis of historical price trends and volatilities.
- Commitment approachWhere the ACD uses the commitment approach for the calculation of global exposure, it must:
- ensure that it applies this approach to all derivative and forward transactions (including embedded derivatives as referred to in section 15 (Derivatives: general)), whether used as part of the Company’s general investment policy, for the purposes of risk reduction or for the purposes of Efficient Portfolio Management in accordance with section 29 (Stock lending); and
- convert each derivative or forward transaction into the market value of an equivalent position in the underlying asset of that derivative or forward (standard commitment approach).


## The ACD may apply other calculation methods which are equivalent to the standard commitment approach.
For the commitment approach, the ACD may take account of netting and hedging arrangements when calculating global exposure of the Company, where these arrangements do not disregard obvious and material risks and result in a clear reduction in risk exposure.

## Where the use of derivatives or forward transactions does not generate incremental exposure for the Company, the underlying exposure need not be included in the commitment calculation.

## Where the commitment approach is used, temporary borrowing arrangements entered into on behalf of the Company in accordance with section 34 need not form part of the global exposure calculation.
- Cover and borrowingCash obtained from borrowing, and borrowing which the ACD reasonably regards an Eligible Institution or an Approved Bank to be committed to provide, is available for cover under the previous section 28 (Cover for transactions in derivatives and forward transactions) as long as the normal limits on borrowing (see below) are observed.

Where, for the purposes of this paragraph a Sub-fund borrows an amount of currency from an Eligible Institution or an Approved Bank; and keeps an amount in another currency, at least equal to such borrowing for the time on deposit with the lender (or his agent or nominee), then this applies as if the borrowed currency, and not the deposited currency, were part of the Scheme Property, and the

## normal limits on borrowing under section 34 (General power to borrow) do not apply to that borrowing.
- Cash and near cashCash and near cash must not be retained in the Scheme Property except to the extent that, this may reasonably be regarded as necessary in order to enable:
- the pursuit of a Sub-fund’s investment objectives (applicable to M&G Corporate Bond Fund, M&G Emerging Markets Bond Fund, M&G European Corporate Bond Fund, M&G European High Yield Bond Fund* and M&G Global Government Bond Fund only);or
- redemption of Shares; or
- efficient management of a Sub-fund in accordance with its investment objectives; or
- other purposes which may reasonably be regarded as ancillary to the investment objectives of a Sub-fund.


## During the period of the initial offer the Scheme Property may consist of cash and near cash without limitation.

## *As of 29 November 2019, this Sub-fund is terminating and is closed to investment.
- General power to borrowA Sub-fund may, in accordance with this paragraph and section 35, borrow money for the use of the Sub-fund on terms that the borrowing is to be repayable out of the Scheme Property. This power to borrow is subject to the obligation of the Sub-fund to comply with any restriction in the instrument constituting the Sub-fund.


## A Sub-fund may borrow under paragraph 34.1 only from an Eligible Institution or an Approved Bank.

## The ACD must ensure that any borrowing is on a temporary basis and that borrowings are not persistent, and for this purpose the ACD must have regard in particular to:
- the duration of any period of borrowing; and
- the number of occasions on which resort is had to borrowing in any period.


## The ACD must ensure that no period of borrowing exceeds three months, without the consent of the Depositary.

## These borrowing restrictions do not apply to "back to back" borrowing for currency hedging purposes.

## A Sub-fund must not issue any debenture unless it acknowledges or creates a borrowing that complies with paragraph 34.1 to 34.5.
- Borrowing limitsThe ACD must ensure that a Sub-fund’s borrowing does not, on any business day, exceed 10% of the value of the Scheme Property of the Sub-fund.

In this section 35, “borrowing” includes, as well as borrowing in a conventional manner, any other arrangement (including a combination of derivatives) designed to achieve a temporary injection of money into the Scheme Property in the expectation that the sum will be repaid.
For each Sub-fund, borrowing does not include any arrangement for the Sub-fund to pay to a third party (including the ACD) any set up costs which the Sub-fund is entitled to amortise and which were paid on behalf of the Sub-fund by the third party.
- Restrictions on lending of moneyNone of the money in the Scheme Property of a Sub-fund may be lent and, for the purposes of this prohibition, money is lent by a Sub-fund if it is paid to a person (“the payee”) on the basis that it should be repaid, whether or not by the payee.


## Acquiring a debenture is not lending for the purposes of paragraph 36.1; nor is the placing of money on deposit or in a current account.
Paragraph 36.1 does not prevent a Sub-fund from providing an officer of the Sub-fund with funds to meet expenditure to be incurred by him for the purposes of the Sub-fund (or for the purposes of enabling him properly to perform his duties as an officer of the Sub-fund) or from doing anything to enable an officer to avoid incurring such expenditure.
- Restrictions on lending of property other than moneyThe Scheme Property of a Sub-fund other than money must not be lent by way of deposit or otherwise.


## The Scheme Property of a Sub-fund must not be mortgaged.
- General power to accept or underwrite issues of stockAny power in Chapter 5 of the COLL Sourcebook to invest in transferable securities may be used for the purpose of entering into transactions to which this section applies, subject to compliance with any restriction in the Instrument of Incorporation.


## This section applies, subject to paragraph 38.3, to any agreement or understanding:
- which is an underwriting or Sub-underwriting agreement; or
- which contemplates that securities will or may be issued or subscribed for or acquired for the account of a Sub-fund.


## Paragraph 38.2 does not apply to:
- an option; or
- a purchase of a transferable security which confers a right:to subscribe for or acquire a transferable security; or to convert one transferable security into another.
- The exposure of a Sub-fund to agreements and understandings within paragraph 38.2 must, on any business day:be covered in accordance with the requirements of rule 5.3.3R of the COLL Sourcebook; andbe such that, if all possible obligations arising under them had immediately to be met in full, there would be no breach of any limit in Chapter 5 of the COLL Sourcebook.
- Guarantees and indemnitiesA Sub-fund or the Depositary for the account of the Sub- fund must not provide any guarantee or indemnity in respect of the obligation of any person.


## None of the Scheme Property of a Sub-fund may be used to discharge any obligation arising under a guarantee or indemnity with respect to the obligation of any person.

## Paragraphs 39.1 and 39.2 do not apply in respect of a Sub-fund to:
- any indemnity or guarantee given for margin requirements where the derivatives or forward transactions are being used in accordance with the FCA rules;
- an indemnity falling within the provisions of regulation 62(3) (Exemptions from liability to be void) of the Treasury Regulations;
- an indemnity (other than any provision in it which is void under regulation 62 of the Treasury Regulations) given to the Depositary against any liability incurred by it as a consequence of the safekeeping of any of the Scheme Property by it or by anyone retained by it to assist it to perform its function of the safekeeping of the Scheme Property; and
- an indemnity given to a person winding up a scheme if the indemnity is given for the purposes of arrangements by which the whole or part of the property of that scheme becomes the first property of a Sub-fund and the holders of units in that scheme become the first Shareholders in the Sub-fund.
- Efficient Portfolio ManagementThe Company may enter into transactions for the purposes of Efficient Portfolio Management (‘EPM’), including hedging transactions and temporary short term tactical asset allocation, e.g. for the purposes of preserving the value of an asset or assets of the Company and liquidity management purposes,(i.e. to enable the Company to be adequately invested).


## Such transactions may include, but are not limited to currency forwards, futures, credit default swaps, total return swaps, dividend swaps, asset swaps, options and contracts for differences.

## A number of risks arise in relation to derivatives transactions:
Permitted EPM transactions (excluding stock lending arrangements) are transactions in derivatives (i.e. options, futures or contracts for differences) dealt in or traded on an approved derivatives market; off exchange futures, options or contracts for differences resembling options; or synthetic futures in certain circumstances. The Company may enter into approved derivatives transactions on derivatives markets which are eligible. Eligible derivatives markets are those which the ACD after consultation with the Depositary has decided are appropriate for the purpose of investment of or dealing in the scheme property with regard to the relevant criteria set out in the Regulations and the Guidance on eligible markets issued by the FCA as amended from time to time.

## The eligible derivatives markets for the Company are set out in Appendix 3.

## New eligible derivatives markets may be added to a Sub- fund in accordance with the Regulations and only after the ACD has revised the prospectus accordingly.
Any forward transactions must be with an approved counterparty (eligible institutions, money market institutions etc). A derivatives or forward transaction which would or could lead to delivery of scheme property to the Depositary in respect of the Company may be entered into only if such scheme property can be held by the Company, and the ACD reasonably believes that delivery of the property pursuant to the transactions will not lead to a breach of the Regulations.

## There is no limit on the amount of the scheme property which may be used for EPM but the transactions must satisfy three broadly-based requirements:
- A transaction must reasonably be believed by the ACD to be economically appropriate to the Efficient Portfolio Management of the Company. This means that transactions undertaken to reduce risk or cost (or both) must alone or in combination with other EPM transactions diminish a risk or cost of a kind or level which it is sensible to reduce and transactions undertaken to generate additional capital or income must confer a benefit on the Company or the Sub-fund.
- EPM may not include speculative transactions.
- The purpose of an EPM transaction for the Company must be to achieve one of the following aims in respect of the Company or a Sub-fund:
- reduction of risk
- reduction of cost
- the generation of additional capital or income.
- Reduction of risk allows for the use of the technique of cross-currency hedging in order to switch all or part of the Company’s or Sub-fund’s exposure away from a currency the ACD considers unduly prone to risk, to another currency. This aim also permits the use of stock index contracts to change the exposure from one market to another, a technique known as ‘tactical asset allocation’.
- Reduction of cost allows for the use of futures or options contracts, either on specific stocks or on an index, in order to minimise or eliminate the effect of changing prices of stocks to be bought or sold.
- The aims of reduction of risk or cost, together or separately, allow the ACD on a temporary basis to use the technique of tactical asset allocation. Tactical asset allocation permits the ACD to undertake a switch in exposure by use of derivatives, rather than through sale and purchase of the scheme property. If an EPM transaction for the Company relates to the acquisition or potential acquisition of transferable securities, the ACD must intend that the Company should invest in transferable securities within a reasonable time and the ACD shall thereafter ensure that, unless the position has itself been closed out, that intention is realised within that reasonable time.
- The generation of additional capital or income for the Company or Sub- fund with no or an acceptably low level of risk means the ACD reasonably believes that the Company or Sub-fund is certain (orcertain barring events which are not reasonably foreseeable) to derive a benefit.

The generation of additional capital or income may arise out of taking advantage of price imperfections or from the receipt of a premium for writing of covered call or covered put options (even if the benefit is obtained at the expense of the foregoing of yet greater benefit) or pursuant to stocklending as permitted by the Regulations. The relevant purpose must relate to scheme property; scheme property (whether precisely identified or not) which is to be or is proposed to be acquired for the Company; and anticipated cash receipts of the Company, if due to be received at some time and likely to be received within one month.
Each EPM transaction must be fully covered ‘individually’ by scheme property of the right kind (i.e. in the case of exposure in terms of property, appropriate transferable securities or other property; and, in the case of exposure in terms of money, cash, near-cash instruments, borrowed cash or transferable securities which can be sold to realise the appropriate cash). It must also be covered ‘globally’ (i.e. after providing cover for existing EPM transactions there is adequate cover for another EPM transaction within the scheme property - there can be no gearing). Scheme property and cash can be used only once for cover and, generally, scheme property is not available for cover if it is the subject of a stocklending transaction. The EPM lending transaction in a back to back currency borrowing (i.e. borrowing permitted in order to reduce or eliminate risk arising by reason of fluctuations in exchange rates) does not require cover.
- M&G PlcThe ACD and the Investment Manager are subsidiaries of M&G Plc, a listed company. The Sub-funds are not permitted to directly hold securities issued by M&G Plc unless the Sub-fund’s investment policy is to passively track an index which includes M&G Plc. The Sub-funds are allowed to trade derivatives linked to publicly available indices which include M&G Plc, and are allowed to hold collective investment schemes which passively track such indices.
- Additional investment restrictionsThe ACD has the right to determine additional investment restrictions to the extent that those restrictions are necessary to comply with the laws and regulations of countries where Shares are offered or sold.

| Africa |  |
| --- | --- |
| South Africa | The JSE Securities Exchange |

| Far East |  |
| --- | --- |
| Australia | Australian Securities Exchange (ASX) |
| China | Shanghai Stock Exchange Shenzhen Stock Exchange China Interbank Bond Market                 (CIBM)	 |
| Hong Kong | Hong Kong Exchanges Growth Global Enterprise                 Market (GEM)	 |
| India | Bombay Stock Exchange Ltd The National Stock Exchange of                 India	 |
| Indonesia | Indonesia Stock Exchange                 (IDX)	 |
| Japan | Tokyo Stock Exchange Nagoya Stock Exchange Sapporo Stock Exchange                 JASDAQ	 |
| Korea | Korea Exchange Incorporated                 (KRX)	 |
| Malaysia | Bursa Malaysia Berhad |
| New Zealand | New Zealand Stock Exchange |
| Philippines | Philippine Stock Exchange                 (PSE)	 |
| Singapore | Singapore Exchange (SGX) |
| Sri Lanka | Colombo Stock Exchange |
| Taiwan | Taiwan Stock Exchange                 Gre Tai (Taiwan OTC)	 |
| Thailand | The Stock Exchange of                 Thailand (SET)	 |

| Americas |  |
| --- | --- |
| Canada | The Montreal Exchange |
| United States | CME Group Chicago Board Options                 Exchange (CBOE)	 |

| Far East |  |
| --- | --- |
| Australia | Australian Securities Exchange                 (ASX)	 |
| Hong Kong | Hong Kong Exchanges |
| Japan | Osaka Securities Exchange |
| Korea | Korea Exchange Incorporated (KRX) |
| New Zealand | New Zealand Futures Exchange |
| Singapore | Singapore Exchange (SGX) |
| Thailand | Thailand Futures Exchange                 (TFEX)	 |


## Where permitted by their objective and policy, a Sub-fund may deal in any securities, derivatives or money market instruments on any market that is:
- a regulated market (as defined for the purposes of COLL); or
- a market in an EEA State which is regulated, operates regularly and is open to the public; or
- a market which the ACD, after consultation with the Depositary, decides is appropriate for investment of or dealing in the scheme property (see Appendix 2, 7.4 for more detail).

For the purposes of “b” above, the Manager may trade in bonds and other securities issued by non-UK institutions, on the UK OTC Market. Additionally, for “c” above, the markets listed below have been deemed appropriate.

## In addition, up to 10% in value of a Sub-fund may be invested in transferable securities and/or derivatives which are not listed on these markets.
| Americas |  |
| --- | --- |
| Brazil | BM&F Bovespa |
| Canada | TSX (forms part of the TMX                 Group)	 |
| Mexico | Bolsa Mexicana de Valores                 (Mexican Stock Exchange)	 |
| United States | New York Stock Exchange NYSE Mkt LLC Boston Stock Exchange (BSE) Chicago Stock Exchange (CHX) The NASDAQ Stock Market US OTC market regulated by FINRA National Stock Exchange NYSE Arca NASDAQ OMX PHLX The market in transferable securities issued by or on behalf of the Government of the United States of America conducted through those persons for the time being recognised and supervised by the Federal Reserve Bank of New York and                 known as primary dealers.	 |

| Middle East |  |
| --- | --- |
| Israel | Tel Aviv Stock Exchange                 (TASE)	 |
| For the purposes of “c” above, the derivatives markets listed below have been deemed appropriate. |
| Europe (Non-EEA States) |
| Switzerland | EUREX |

In the event that an eligible market changes its name or merges with another eligible market, the successor market will be an eligible market unless the FCA’s COLL rules require further due diligence by the ACD and Depositary in order for it to be approved. In these circumstances, the prospectus will be updated with the name of the new market at the next available opportunity.
| Europe (Non-EEA States) |
| --- |
| Switzerland | SIX Swiss Exchange |
| Turkey | Borsa Istanbul |

M&G Investment Funds (1) M&G Investment Funds (2) M&G Investment Funds (4) M&G Investment Funds (5) M&G Investment Funds (7) M&G Investment Funds (10) M&G Investment Funds (11) M&G Investment Funds (12) M&G Global Dividend Fund M&G Global Macro Bond Fund M&G Optimal Income Fund M&G Property Portfolio

## M&G Strategic Corporate Bond Fund
The ACD is also the Manager of the M&G Feeder of Property Portfolio, the M&G Equities Investment Fund for Charities, the M&G Charibond Charities Fixed Interest Fund and the M&G Charity Multi-Asset Fund.

## Past performance is not a guide to future performance.
| M&G Corporate Bond Fund |
| --- |
| Sterling Class A | The cumulative performance over the past 10 years ending 30 September 2019 is 74.23% |
| Euro Class A | The cumulative performance over the past 10 years ending 30 September 2019 is 83.24% |
| M&G Dividend Fund |  |
| Sterling Class A | The cumulative performance over the past 10 years ending 30 September 2019 is 88.22% The cumulative performance for the FTSE All Share Index is 121.04% |
| M&G Emerging Markets Bond Fund |
| Sterling Class A | The cumulative performance over the past 10 years ending 30 September 2019 is 115.67% |
| M&G European Corporate Bond |
| Sterling Class A | The cumulative performance over the past 10 years ending 30 September 2019 is 41.74% |
| M&G European High Yield Bond Fund* |
| Sterling Class I | The cumulative performance over the past 10 years ending 30 September 2019 is 73.17% |
| Sterling Class X *As of 29 November 2019, this Sub-fund is terminating and is closed to investment. | The cumulative performance over the past 10 years ending 30 September 2019 is 68.85% |
| M&G Global Government Bond Fund |
| Sterling Class A | The cumulative performance over the past 10 years ending 30 September 2019 is 67.14% |
| Euro Class A | The cumulative performance over the past 10 years ending 30 September 2019 is 75.79% |
| USD Class A | The cumulative performance over the past 10 years ending 30 September 2019 is 31.03% |
| Swiss Franc Class A | The cumulative performance since launch ending 30 September 2019 is 22.52% |
| M&G Recovery Fund |  |
| Sterling Class A | The cumulative performance over the past 10 years ending 30 September 2019 is 44.98% The cumulative performance for the FTSE All Share Index is 121.04% |
| Euro Class A | The cumulative performance over the past 10 years ending 30 September 2019 is 48.50% The cumulative performance for the FTSE All Share Index is 128.35% |
| M&G Smaller Companies Fund |
| Sterling Class A | The cumulative performance over the past 10 years ending 30 September 2019 is 189.59% The cumulative performance for the Numis Smaller Companies Index is 181.13% |

| Albania | Raiffeisen Bank sh.a., Tirana |
| --- | --- |
| Argentina | Citibank N.A., Buenos Aires |
| Australia | Hong Kong and Shanghai Banking Corporation Limited,                 Parramatta	 |
| Austria | 1) UniCredit Bank Austria AG, Vienna                 2) Deutsche Bank AG, Eschborn |
| Bahamas | N/A |
| Bahrain | HSBC Bank Middle East, Al                 Seef	 |
| Bangladesh | Standard	Chartered	Bank, Dhaka |
| Belgium | Deutsche	Bank	AG, Netherlands (operating through the Amsterdam branch with support  from  its  Brussels                 branch)	 |
| Benin | Standard Chartered Bank Côte d’Ivoire, Abidjan	 |
| Bermuda | HSBC Bank Bermuda Limited,                 Hamilton	 |
| Bosnia-Herzegovina The Federation of Bosnia and Herzegovina	 | UniCredit Bank d.d., Sarajevo |
| Botswana | Standard Chartered Bank of                 Botswana Limited, Gaborone	 |
| Brazil | Citibank N.A. São Paulo Branch,                 São Paulo	 |
| Bulgaria | - Citibank Europe plc, Sofia                2) UniCredit Bulbank AD, Sofia 
 |
| Burkina Faso | Standard Chartered Bank Côte d’Ivoire, Abidjan	 |
| Canada | - State Street Trust Company Canada, Toronto (Depositary transactions)
- RBC  Investor  Services,                Toronto (Physical transaction)  
 |
| Cayman Islands | N/A |
| Channel Islands | N/A |
| Chile | Itaú CorpBanca S.A., Santiago                 de Chile	 |
| China A-Shares and CIBM | - China Construction Bank, Beijing
- HSBC	Bank	(China)                Company Limited, Shanghai	
 |
| China B-Shares | HSBC Bank (China) Company                 Limited, Shanghai	 |
| China Connect (Stock Connect) | - Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited, Hong Kong
- The Hong Kong and Shanghai Banking Corporation Limited, Hong Kong                3) Citibank N.A., Hong Kong  
 |
| China Connect (Bond Connect) | Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited, Hong Kong |
| Clearstream | State Street is a direct participant in Clearstream Banking Luxembourg. State Street  does  not  use  a subcustodian bank. |
| Colombia | Cititrust	Colombia	S.A.                 Sociedad Fiduciaria, Bogota	 |
| Costa Rica | Banco BCT S.A., San Jose |
| Croatia | - Privredna Banka Zagreb d.d., Zagreb
- Zagrebacka banka d.d., Zagreb
 |
| Curaçao | N/A |

| Cyprus | BNP Paribas Securities Services, S.C.A., Athens (operating remotely to service                 the Cyprus market)	 |
| --- | --- |
| Czech Republic | - Ceskoslovenská Obchodní Banka A.S., Prague
- UniCredit	Bank	Czech Republic and Slovakia, a.s.,                Praha	
 |
| Denmark | - Skandinaviska Enskilda Banken	AB	(SEB), Copenhagen
- Nordea Bank Danmark A/S,                Copenhagen	
 |
| Ecuador | N/A |
| Egypt | Citibank N.A., Cairo |
| Estonia | AS SEB Pank, Tallinn |
| Eswatini | Standard Bank Eswatini Limited,                 Eswatini	 |
| Ethiopia | N/A |
| Euroclear | Since State Street is a direct participant in Euroclear Bank, State Street does not use a                 subcustodian bank.	 |
| Finland | - Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) (SEB), Helsinki
- Nordea Bank Finland Plc,                Helsinki	
 |
| France | Deutsche	Bank	AG, Netherlands (operating through the Amsterdam  branch with                 support from its Paris branch)   |
| Georgia | JSC Bank of Georgia, Tbilisi |
| Germany | - State	Street	Bank International GmbH, Munich                2) Deutsche Bank AG, Eschborn
 |
| Ghana | Standard	Chartered	Bank                 Ghana Limited, Accra	 |
| Greece | BNP	Paribas	Securities                 Services, S.C.A., Athens	 |
| Guernsey | N/A |
| Guinea Bissau | Standard Chartered Bank Côte d’Ivoire, Abidjan	 |
| Hong Kong | Standard Chartered Bank (Hong                 Kong) Limited, Hong Kong	 |
| Hungary | - Citibank	Europe	plc, Hungarian Branch, Budapest
- UniCredit Bank Hungary Zrt.,                Budapest	
 |
| Iceland | Landsbankinn hf, Reykjavik |
| India | Citibank, N.A., Mumbai |
| Indonesia | Deutsche Bank A.G., Jakarta |
| Ireland | State Street Bank and Trust                 Company, Edinburgh	 |
| Isle of Man | N/A |
| Israel | Bank Hapoalim B.M., Tel Aviv |
| Italy | - Deutsche Bank S.p.A., Milan                2) Intesa Sanpaolo (ISP), Milan 
 |
| Ivory Coast | Standard Chartered Bank Côte d’Ivoire, Abidjan	 |
| Jamaica | N/A |

| Japan | - Mizuho Bank, Ltd, Tokyo
- The	Hong	Kong	and Shanghai Banking Corporation,                Japan branch (HSBC), Tokyo	
 |
| --- | --- |
| Jersey | N/A |
| Jordan | Standard	Chartered	Bank,                 Shmeissani Branch, Amman	 |
| Kazakhstan | JSC	Citibank	Kazakhstan,                 Almaty	 |
| Kenya | Standard	Chartered	Bank                 Kenya Limited, Nairobi	 |
| Kuwait | HSBC	Bank	Middle	East                 Limited, Kuwait	 |
| Latvia | AS SEB Bankas, Riga |
| Lebanon | N/A |
| Liechtenstein | N/A |
| Lithuania | SEB Bankas, Vilnius |
| Luxembourg | Since State Street is a direct participant in Clearstream Banking Luxembourg, State Street does not use a subcustodian	bank. Luxembourg domiciled assets may be held in either the Euroclear  or  Clearstream                 ICSDs.	 |
| Macedonia (Republic of Macedonia)	 | N/A |
| Malawi | Standard Bank Limited, Blantyre |
| Malaysia | - Standard Chartered Bank Malaysia Berhad Menara Standard Chartered, Kuala Lumpur
- Deutsche Bank (Malaysia) Berhad Investor Services, Kuala                Lumpur	
 |
| Mali | Standard Chartered Bank Côte d’Ivoire, Abidjan	 |
| Malta | N/A |
| Marshall Islands | N/A |
| Mauritius | Hong  Kong  and  Shanghai                 Banking Corp. Limited, Ebene  |
| Mexico | Banco Nacional de México S.A. (Banamex)  Global  Securities                 Services, Mexico City	 |
| Morocco | Citibank Maghreb, Casablanca |
| Mozambique | N/A |
| Namibia | Standard Bank Namibia Limited,                 Windhoek	 |
| Netherlands | Deutsche Bank AG, Amsterdam                 branch	 |
| New Zealand | The Hong Kong and Shanghai Banking	Corp.	Limited,                 Auckland	 |
| Niger | Standard Chartered Bank Côte d’Ivoire, Abidjan	 |
| Nigeria | Stanbic IBTC Bank Plc., Lagos |
| Norway | - Skandinaviska Enskilda Banken, Oslo (operating through its Oslo branch)
- Nordea Bank Norge ASA, Oslo
 |
| Oman | HSBC Bank Oman S.A.O.G.,                 Seeb	 |
| Pakistan | Deutsche Bank AG, Karachi |
| Palestine | N/A |

| Panama | Citibank, N.A., Panama City |
| --- | --- |
| Peru | Citibank del Perú S.A., Lima |
| Philippines | Deutsche Bank AG, Taguig City |
| Poland | Bank Handlowy w Warszawie S.A., Warsaw |
| Portugal | Deutsche	Bank	AG, Netherlands (operating through the Amsterdam branch with support from its Lisbon branch) |
| Puerto Rico | N/A |
| Qatar | HSBC	Bank	Middle	East Limited, Doha |
| Republic of Srpska | UniCredit Bank d.d., Sarajevo |
| Romania | Citibank Europe plc, Dublin – Romania Branch, Bucharest |
| Russia | AO Citibank, Moscow |
| Rwanda | N/A |
| Saudi Arabia | HSBC Saudi Arabia, Riyadh |
| Senegal | Standard Chartered Bank Côte d’Ivoire, Abidjan |
| Serbia | Unicredit Bank Serbia JSC Belgrade |
| Singapore | Citibank N.A., Singapore |
| Slovak Republic | UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, a.s., Bratislava |
| Slovakia | N/A |
| Slovenia | UniCredit Banka Slovenija d.d., Ljubljana |
| South Africa | - Standard Bank of South Africa Limited, Johannesburg
- FirstRand Bank Limited, Johannesburg
 |
| South Korea | - Deutsche Bank AG, Seoul
- Hong Kong and Shanghai Banking Corp. Limited, Seoul
 |
| Spain | Deutsche Bank SAE Investor Services, Madrid |
| Sri Lanka | The Hong Kong and Shanghai Banking Corporation Limited, Colombo |
| Swaziland | Standard	Bank	Swaziland Limited, Mbabane |
| Sweden | - Nordea Bank AB (publ), Stockholm
- Skandinaviska	Enskilda Banken, Stockholm
 |
| Switzerland | - UBS Switzerland AG, Zurich
- Credit Suisse AG, Zurich
 |
| Taiwan | - Deutsche Bank AG, Taipei
- Standard Chartered Bank (Taiwan) Limited, Taipei
 |
| Tanzania | Standard Chartered Bank Tanzania Limited, Dar es Salaam |
| Thailand | Standard Chartered Bank (Thai) Public	Company	Limited, Bangkok |
| Togo | Standard Chartered Bank Côte d’Ivoire, Abidjan |
| Transnational | N/A |
| Trinidad & Tobago | N/A |
| Tunisia | Union	Internationale	de Banques (UIB), Tunis |
| Turkey | - Citibank A.S., Istanbul
- Deutsche Bank A.S., Istanbul
 |

| Uganda | Standard	Chartered	Bank Uganda Limited, Kampala |
| --- | --- |
| Ukraine | JSC Citibank, Kyiv |
| United Arab Emirates Abu Dhabi Securities Exchange (ADX) | HSBC Bank Middle East Limited Global Banking and Markets, Dubai |
| United Arab Emirates – DFM | HSBC Bank Middle East Limited Global Banking and Markets, Dubai |
| United Arab Emirates – Dubai International Financial Center (DIFC) | HSBC Bank Middle East Limited Global Banking and Markets, Dubai |
| United Kingdom | State Street Bank and Trust Company, Edinburgh |
| United States | - State Street Bank and Trust Company, Boston
- DTCC Newport Office Center, Jersey City
 |
| Uruguay | Banco  Itau	Uruguay	S.A., Montevideo |
| Venezuela | N/A |
| Vietnam | Hong Kong & Shanghai Banking Corp. Ltd. Centre Point, Ho Chi Minh City |
| WAEMU (West African Economic and Monetary Union) | N/A |
| Zambia | Standard	Chartered	Bank Zambia Plc, Lusaka |
| Zimbabwe | Stanbic	Bank	Zimbabwe Limited, Harare |

Directory
Directory
| The Company and Head Office |
| --- |
| M&G Investment Funds (3) |
| 10 Fenchurch Avenue |
| London |
| EC3M 5AG |
| United Kingdom |
| Authorised Corporate Director |
| M&G Securities Limited |
| 10 Fenchurch Avenue |
| London |
| EC3M 5AG |
| United Kingdom |
| Investment Manager |
| M&G Investment Management Limited |
| 10 Fenchurch Avenue |
| London |
| EC3M 5AG |
| United Kingdom |
| Custodian |
| State Street Bank and Trust Company |
| 20 Churchill Place |
| Canary Wharf |
| London |
| E14 5HJ |
| United Kingdom |
| Depositary |
| NatWest Trustee and Depositary Services Limited |
| Drummond House |
| 1 Redheughs Avenue |
| Edinburgh |
| EH12 9RH |
| United Kingdom |
| Registrar |
| DST Financial Services Europe Limited |
| PO Box 9039 |
| Chelmsford |
| CM99 2XG |
| United Kingdom |
| Administrator for the M&G Securities International Nominee Service |
| RBC Investor Services Bank S.A. |
| 14 Porte de France |
| L-4360 Esch-sur-Alzette |
| Luxembourg |
| Auditor |
| Ernst & Young LLP |
| Atria One |
| 144 Morrison Street |
| Edinburgh |
| EH3 8EX |
| United Kingdom |

Directory
Dire
&G Investment Fund
M&G Securities Limited is authorised and regulated by the Financial Conduct Authority and provides investment products. The company’s registered office is 10 Fenchurch Avenue, London, EC3M 5AG. Registered in England number 90776.

Translation (ENDE, 2019-11-29):
# Vergütungspolitik
Die vom ACD angewandte Vergütungspolitik für seine Mit- arbeiter entspricht den Grundsätzen der Richtlinie über Or- ganismen für gemeinsame Anlagen in übertragbaren Wert- papieren (OGAW) (Nr. 2009/65/EG), der Richtlinie über die Verwalter alternativer Investmentfonds (AIFMD) (Nr. 2011/61/EU) und des FCA Handbook of Rules and Guidance, jeweils in der aktuellen Fassung. Die Vergü- tungspolitik wird von einem Vergütungsausschuss über- wacht und dient zur Unterstützung eines soliden und effi- zienten Risikomanagements, indem unter anderem:
- Mitarbeiter identifiziert werden, die einen wesentlichen Einfluss auf das Risikoprofil des ACD oder der Fonds ausüben können;
- sichergestellt wird, dass die Vergütung dieser Mitarbei- ter dem Risikoprofil des ACD und der Fonds entspricht und dass eventuelle relevante Interessenkonflikte je- derzeit angemessen gehandhabt werden;
- für alle Mitarbeiter des ACD eine Verbindung zwischen der Bezahlung und der Leistung hergestellt wird, ein- schließlich der Bedingungen für die jährlichen Boni und die langfristigen Anreizpläne und der individuellen Ver- gütungspakete für Verwaltungsratsmitglieder und an- dere leitende Angestellte.


### Bitte besuchen Sie folgende Website:

### http://www.mandg.com/en/corporate/about-mg/our-pe- ople/. Hier finden Sie aktuelle Angaben zur Vergütungspo- litik, insbesondere:
- eine Beschreibung der Berechnung der Vergütung und der Zusatzleistungen;
- Informationen über die für die Vergabe der Vergütung und der Zusatzleistungen verantwortlichen Perso- nen; und
- die Zusammensetzung des Vergütungsausschusses.


### Alternativ können Sie bei unserer Kundenbetreuung unter der Nummer 0800 390 390 kostenlos ein gedrucktes Exemplar anfordern.
| 42	Risikofaktoren | M&G Corporate Bond Fund | M&G Dividend Fund | M&G Emerging Markets Bond Fund | M&G European Corporate Bond Fund | M&G European High Yield Bond Fund* | M&G Global Government Bond Fund | M&G Recovery Fund | M&G Smaller Companies Fund |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Allgemeine Risiken | Risikohinweis |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Das Risiko für Kapi- tal und Ertrag schwankt | Die Anlagen des Teilfonds unterliegen normalen Marktschwankun- gen und anderen Risiken, die mit Anlagen in Aktien, Anleihen und sonstigen Vermögenswerten, die einen Bezug zu den Aktienmärk- ten aufweisen, verbunden sind. Diese Schwankungen können in Phasen von Marktstörungen und anderen außergewöhnlichen Er- eignissen extremer ausfallen. Es gibt keine Garantie dafür, dass der Wert der Anlagen steigt und das Anlageziel tatsächlich erreicht wird. Der Wert der Anlagen kann sowohl steigen als auch fallen und die Anleger erhalten möglicherweise nicht den vollen ursprünglich in- vestierten Betrag zurück. Die in der Vergangenheit erzielte Wertstei- gerung ist kein Hinweis auf zukünftige Performance. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Belastungen des Ka- pitals – nur Ertrags- anteile | Die den Ertragsanteilen eines Teilfonds zurechenbaren Gebühren und Aufwendungen werden ganz oder teilweise aus dem Kapital ent- nommen, was das Kapitalwachstum dieser Anteilsklasse beein- trächtigen kann. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Kontrahentenrisiko | Auch wenn die Anlageverwaltungsgesellschaft ihre Geschäfte, Po- sitionen (einschließlich OTC-Derivate) und Bargeldeinlagen auf ver- schiedene Gegenparteien verteilt, kann nicht ausgeschlossen wer- den, dass eine Gegenpartei ihren Verpflichtungen nicht nachkommt oder zahlungsunfähig wird, wodurch das Kapital des Teilfonds ei- nem Risiko ausgesetzt wird. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Liquiditätsrisiko | Die Liquidität der Anlagen des Teilfonds kann unter Umständen be- schränkt sein, was bedeutet, dass Wertpapiere nicht häufig oder nur in geringem Volumen gehandelt werden. Auch bei liquiden Wertpa- pieren kann die Liquidität aufgrund von erschwerten Marktbedingun- gen vorübergehend stark eingeschränkt sein. Daher ist eine Wert- veränderung der Anlagen möglicherweise nicht vorhersehbar und in einzelnen Fällen kann es schwierig sein, mit einem Wertpapier zum zuletzt gestellten Marktpreis oder zu einem als fair erachteten Preis Handel zu treiben. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Aussetzen des An- teilshandels | Die Anleger werden daran erinnert, dass ihr Recht zum Verkauf oder zur Rückgabe ihrer Anteile bei außergewöhnlichen Marktverhältnis- sen vorübergehend ausgesetzt werden kann. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Rückzugsrecht | Besteht ein Rückzugsrecht und machen Sie davon Gebrauch, kann möglicherweise nicht der volle investierte Betrag zurückgezahlt wer- den, wenn der Preis fällt, bevor wir von ihrer Rückzugsabsicht in Kenntnis gesetzt werden. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Inflation | Änderungen der Inflationsrate beeinflussen den realen Wert ihrer Anlage. |  |  |  |  |  |  |  |  |

| 42	Risikofaktoren | M&G Corporate Bond Fund | M&G Dividend Fund | M&G Emerging Markets Bond Fund | M&G European Corporate Bond Fund | M&G European High Yield Bond Fund* | M&G Global Government Bond Fund | M&G Recovery Fund | M&G Smaller Companies Fund |
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| Besteuerung | Die gegenwärtig für britische Anleger in Investmentgesellschaften im Land, in dem sie ansässig sind oder ihren Wohnsitz haben, ange- wandten Steuerregeln und die für die Investmentgesellschaften selbst geltenden Steuerregeln können nicht garantiert werden und können sich ändern. Änderungen der Besteuerung können die Er- träge für die Investoren schmälern. Die Fonds von M&G stützen sich in großem Umfang auf Doppelbe- steuerungsabkommen zur Verringerung der inländischen Quellen- steuern in Ländern, in denen sie Anlagen tätigen. Es besteht das Risiko, dass die Steuerbehörden in Ländern, mit denen Großbritan- nien Doppelbesteuerungsabkommen unterzeichnet hat, ihren Standpunkt zur Anwendung des betreffenden Abkommens ändern. Dadurch kann sich die steuerliche Belastung auf Anlagen erhöhen (z. B. wenn im Ausland Quellensteuern erhoben werden). Solche Quellensteuerabzüge können die Erträge des Teilfonds und der An- leger schmälern. In bestimmten Abkommen, die Regelungen zur Einschränkung der Abkommensberechtigung, sog. LOB-Klauseln enthalten (z. B. USA), kann die Besteuerung des Teilfonds durch das Steuerprofil der An- leger im Fonds beeinflusst werden, da solche Abkommen möglich- erweise vorschreiben, dass die Mehrheit der Investoren im Fonds aus demselben Land stammen müssen. Sind die in den LOB- Klauseln vorgesehenen Bedingungen nicht erfüllt, werden dem Teil- fonds möglicherweise höhere Quellensteuern auferlegt. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Änderung der Steu- erregelungen | Die Regeln über die Besteuerung der M&G Teilfonds ändern sich ständig infolge von (i) gesetzestechnischen Entwicklungen – Ände- rungen von Rechtsverordnungen; (ii) Änderungen der Auslegung – Änderung der Anwendung gesetzlicher Vorschriften durch die Steu- erbehörden und (iii) Marktpraxis – die Durchsetzung geltender Steu- ergesetze kann sich in der Praxis als schwierig erweisen (z. B. auf- grund von operationellen Einschränkungen). Änderungen der steuerlichen Behandlung der M&G-Fonds und der Anleger im Land, in dem sie ansässig sind oder ihren Wohnsitz ha- ben, können die an die Investoren ausgezahlten Erträge mindern. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Auswirkungen des Brexit auf die Quel- lensteuern | Der Fonds ist derzeit als OGAW-Fonds reguliert und hat Zugang zu lokalen Steuerbefreiungen von Quellensteuern auf Dividenden, die in bestimmten EU-Anlagemärkten ausgeschüttet werden. Infolge des Austritts des Vereinigten Königreichs aus der EU können britische Fonds eventuell nicht mehr als OGAW-konform angesehen werden. Aufgrund dessen sind die lokalen Steuerbefreiungen even- tuell nicht mehr verfügbar und die Quellensteuersätze auf Dividen- den steigen auf die in den EU-Ländern, in denen der Fonds inves- tiert, geltenden inländischen Sätze (vorbehaltlich von Steuerabkom- men). |  |  |  |  |  |  |  |  |

| 42	Risikofaktoren | M&G Corporate Bond Fund | M&G Dividend Fund | M&G Emerging Markets Bond Fund | M&G European Corporate Bond Fund | M&G European High Yield Bond Fund* | M&G Global Government Bond Fund | M&G Recovery Fund | M&G Smaller Companies Fund |
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| Risiko von Internet- vorfällen | Wie bei anderen Unternehmen setzt die Nutzung des Internets und anderer elektronischer Medien und Technologien M&G Funds, seine Serviceanbieter und deren jeweiligen Betriebsabläufe potenziellen Risiken in Verbindung mit Cyber-Angriffen oder -Vorfällen (zusam- men „Internetvorfälle“) aus. Internetvorfälle können beispielsweise der unbefugte Zugriff auf Systeme, Netzwerke oder Geräte (z. B. durch „Hacking“-Aktivitäten), Infektionen mit Computerviren oder an- derem bösartigen Software-Code und Angriffe sein, die Betriebsab- läufe, Geschäftsprozesse oder den Zugriff auf bzw. die Funktionali- tät von Websites abschalten, deaktivieren, verlangsamen oder auf andere Weise unterbrechen. Neben den absichtlichen Internetvor- fällen können auch unabsichtlich ausgelöste Internetvorfälle auftre- ten, beispielsweise die versehentliche Freigabe vertraulicher Infor- mationen. Jeder Internetvorfall kann negative Folgen für einen Teil- fonds und dessen Anteilinhaber haben. Ein Internetvorfall kann dazu führen, dass ein Teilfonds oder dessen Serviceanbieter urheber- rechtlich geschützte Informationen verlieren, Datenschäden erlei- den, operative Fähigkeiten einbüßen (z. B. die Fähigkeit, Transakti- onen zu verarbeiten, den Nettoinventarwert eines Teilfonds zu be- rechnen oder den Anteilinhabern die Durchführung von Transaktio- nen zu ermöglichen) und/oder gegen geltende Datenschutzbestim- mungen und andere Gesetze verstoßen. Neben anderen potenziel- len negativen Folgen können Internetvorfälle auch zu Diebstahl, un- befugter Überwachung und Ausfällen der von einem Teilfonds und dessen Serviceanbietern verwendeten physischen Infrastruktur oder Betriebssysteme führen. Darüber hinaus können Internetvorfälle, die bei Emittenten auftreten, in die ein Teilfonds investiert, zu einem Wertverlust der Teilfondsanlagen führen. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Derivate | Risikohinweis |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Derivate nur zum EPM | Der Teilfonds darf zum effizienten Portfoliomanagement („EPM“) Derivatgeschäfte abschließen, einschließlich Absicherungsge- schäfte und vorübergehende kurzfristige technische Vermögensallo- kation, um beispielsweise den Wert eines oder mehrerer seiner Ver- mögenswerte zu erhalten oder zum Liquiditätsmanagement (d. h. um zu gewährleisten, dass sein Vermögen in angemessener Weise angelegt ist). Die genehmigten derivativen Strategien sind in der Do- kumentation zum Risikomanagementverfahren aufgeführt. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Derivate (anspruchs- volle Fonds) | Der Teilfonds kann zum Erreichen des Anlageziels, zum Kapital- schutz, für das Währungs-, Durations- und Kreditmanagement sowie zu Absicherungszwecken Derivat- und Termingeschäfte sowohl an Börsen als auch an Freiverkehrsmärkten (OTC) tätigen. Die genehmigten Derivat-Strategien sind in der Dokumentation zum Risikomanagementverfahren aufgeführt. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Derivate – Korrela- tion (Basisrisiko) | Das Korrelationsrisiko ist das Risiko eines Verlusts aufgrund einer Abweichung zwischen zwei Preisen oder Kursen. Dies gilt beson- ders, wenn eine Basiswertposition durch Derivatgeschäfte abgesi- chert ist, die nicht genau mit der Basiswertposition übereinstimmen (dieser aber ähnlich sein können). |  |  |  |  |  |  |  |  |

| 42	Risikofaktoren | M&G Corporate Bond Fund | M&G Dividend Fund | M&G Emerging Markets Bond Fund | M&G European Corporate Bond Fund | M&G European High Yield Bond Fund* | M&G Global Government Bond Fund | M&G Recovery Fund | M&G Smaller Companies Fund |
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| Derivate – Bewer- tung | Das Bewertungsrisiko ist das Risiko abweichender Bewertungen von Derivaten infolge unterschiedlicher zulässiger Bewertungsme- thoden. Viele Derivate, besonders jene, die nicht an einer Börse ge- handelt werden (OTC-Derivate), sind komplex, und ihre Bewertung ist oft subjektiv und kann nur durch eine begrenzte Anzahl von Marktspezialisten vorgenommen werden, die oft auch als Gegenpar- teien der Transaktion auftreten. Aus diesen Gründen kann die tägli- che Bewertung vom Preis abweichen, der beim Abschluss der Transaktion am Markt tatsächlich erzielt werden könnte. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Derivate – Liquidität | Ein Liquiditätsrisiko besteht, wenn es schwierig ist, ein bestimmtes Instrument zu kaufen oder zu verkaufen. Besonders umfangreiche Derivatgeschäfte und OTC-Derivate sind möglicherweise weniger li- quide und lassen sich deshalb nicht leicht anpassen oder glattstel- len. Ist ein Kauf oder Verkauf möglich, kann er unter Umständen nicht zu dem Preis abgeschlossen werden, der sich in der Bewer- tung der Position widerspiegelt. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Derivate – Gegen- partei | Bei bestimmten Arten von Derivaten entsteht unter Umständen zwangsläufig ein langfristiges Engagement in Bezug auf eine einzige Gegenpartei, wodurch sich das Risiko eines Zahlungsausfalls der Gegenpartei erhöht. Auch wenn für solche Positionen Sicherheiten hinterlegt worden sind, kann ein Restrisiko bestehen bleiben zwi- schen der Marktpreisbewertung und dem Erhalt der Sicherheiten o- der zwischen der Schlussabrechnung des Kontrakts und der Rück- gabe der Sicherheiten; dieses Risiko wird als „Daylight Risiko“ be- zeichnet. Unter bestimmten Umständen entspricht die zurückgege- bene physische Sicherheit nicht der ursprünglich hinterlegten Si- cherheit. Dies kann die zukünftigen Erträge des Teilfonds beeinflus- sen. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Derivate – Lieferung | Die Fähigkeit des Teilfonds, einen Derivatkontrakt bei Fälligkeit zu erfüllen, kann durch mangelnde Liquidität des Basiswerts beein- trächtigt werden. Unter diesen Umständen besteht ein Verlustrisiko für den Teilfonds. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Derivate – Rechtli- che Risiken | Derivatgeschäfte werden üblicherweise anhand verschiedener rechtlicher Vereinbarungen abgeschlossen. Im Falle von OTC- Derivaten wird der Geschäftsabschluss zwischen dem Teilfonds und der Gegenpartei durch die Standardvereinbarung der Internati- onal Swaps and Derivatives Association (ISDA) geregelt. In dieser Vereinbarung wird zum Beispiel der Zahlungsausfall einer der bei- den Parteien oder die Bereitstellung und Entgegennahme von Si- cherheiten geregelt. Daher besteht ein Verlustrisiko für den Teilfonds, falls Verpflichtun- gen aus solchen Vereinbarungen vor Gericht angefochten werden. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Kein wesentlicher Einfluss auf Risi- koprofil oder Volatili- tät. Derivate – Volati- lität | Es ist weder beabsichtigt noch wird erwartet, dass sich der Einsatz solcher Derivate wesentlich auf das Risikoprofil oder die Volatilität des Teilfonds auswirkt. Allerdings können außergewöhnliche Mark- tereignisse, Zahlungsausfall oder Insolvenz der Gegenpartei dem Teilfonds Verluste verursachen. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Derivate – Volatilität | Derivate können in begrenztem Maße verwendet werden, um ein Engagement in Anlagen zu erlangen, statt die Anlagen direkt zu hal- ten. Die Verwendung von Derivaten wird voraussichtlich nicht dazu führen, dass sich das Risikoprofil des Teilfonds wesentlich ändert oder die Kurse stärkeren Schwankungen unterliegen als bei ähnli- chen Fonds, die nicht in Derivate anlegen. |  |  |  |  |  |  |  |  |

| 42	Risikofaktoren | M&G Corporate Bond Fund | M&G Dividend Fund | M&G Emerging Markets Bond Fund | M&G European Corporate Bond Fund | M&G European High Yield Bond Fund* | M&G Global Government Bond Fund | M&G Recovery Fund | M&G Smaller Companies Fund |
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| Beschränkter Kredit- hebel | Derivate dürfen beschränkt eingesetzt werden, um ein Kreditenga- gement in Anlagen zu ermöglichen, welches den Nettoinventarwert des Teilfonds übersteigt, wodurch der Teilfonds einem höheren Ri- siko ausgesetzt ist. Durch das höhere Engagement hat jede positive oder negative Marktbewegung verhältnismäßig stärkere Auswirkun- gen auf den Nettoinventarwert des Teilfonds. Das zusätzliche Kredi- tengagement wird jedoch soweit beschränkt, dass es die Gesamt- volatilität des Nettoinventarwerts nicht wesentlich erhöht. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Leerverkäufe | Der Teilfonds darf mittels Derivaten Short-Positionen eingehen, die nicht durch gleichwertige physische Vermögenswerte unterlegt sind. Short-Positionen spiegeln die Erwartung wider, dass der Preis des Basiswerts fallen wird. Das heißt, wenn sich diese Erwartung nicht erfüllt und der Wert des Basiswerts steigt, kann die Short-Position dem Teilfonds einen Kapitalverlust verursachen, da der Marktpreis theoretisch unbegrenzt steigen kann. Allerdings wird die Anlagever- waltungsgesellschaft solche Short-Positionen aktiv verwalten, um das Ausmaß von Verlusten einzugrenzen. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Währungsstrategien | Teilfonds, die Währungsmanagementstrategien anwenden, sind ge- gebenenfalls einem erheblich veränderten Wechselkursrisiko aus- gesetzt. Falls sich die betreffenden Währungen nicht nach der Er- wartung der Anlageverwaltungsgesellschaft entwickeln, können sol- che Strategien die Wertentwicklung des Fonds wesentlich beein- trächtigen. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Teilfondsspezifische Risiken | Risikohinweis |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Währungs– und Wechselkursrisiko | Wechselkursschwankungen beeinflussen den Wert eines Teilfonds, der Währungen oder Vermögenswerte hält, die auf andere Währun- gen als die Bewertungswährung des Teilfonds lauten. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Währungsrisiko von Anteilsklassen ohne Absicherung | Wechselkursschwankungen beeinflussen den Wert einer Anteils- klasse ohne Absicherung, die auf eine andere Währung als die Be- wertungswährung des Teilfonds lautet. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Zinsrisiko | Zinsschwankungen beeinflussen den Wert des Kapitals und der An- lageerträge jener Teilfonds, die in großem Umfang in festverzinsli- che Anlagen investieren. Diese Auswirkungen sind stärker, wenn der Teilfonds einen wesentlichen Teil seines Anlagenportfolios in langfristigen Wertpapieren anlegt. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Kreditrisiko | Der Wert des Teilfonds fällt, wenn ein Emittent zahlungsunfähig wird oder wenn sich das Kreditrisiko erhöht. Dies ist darauf zurückzufüh- ren, dass der Wert des Kapitals und der Erträge sowie die Liquidität der Anlagen in einem solchen Fall wahrscheinlich abnehmen. Triple A Staats- und Unternehmensanleihen haben im Vergleich zu Anlei- hen ohne Investment Grade Rating ein relativ geringes Ausfallrisiko. Ratings können sich allerdings verändern und herabgesetzt werden. Je niedriger das Rating desto größer das Ausfallrisiko. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Nullrendite oder ne- gative Renditen | Die Kosten, die beim Einsatz von Derivaten zum Aufbau einer Short Position innerhalb eines Teilfonds entstehen, beispielsweise von Short Positionen in Währungen oder Staatsanleihen, können dazu führen, dass die Portfoliorendite auf null oder in den negativen Be- reich sinkt. In solchen Fällen schüttet der Teilfonds unter Umständen keine Dividenden aus und jeglicher Fehlbetrag wird aus dem Kapital des Teilfonds beglichen. |  |  |  |  |  |  |  |  |

| 42	Risikofaktoren | M&G Corporate Bond Fund | M&G Dividend Fund | M&G Emerging Markets Bond Fund | M&G European Corporate Bond Fund | M&G European High Yield Bond Fund* | M&G Global Government Bond Fund | M&G Recovery Fund | M&G Smaller Companies Fund |
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| Schwellenländer | Die Wertpapiermärkte in Schwellenländern sind im Allgemeinen nicht so groß wie die der entwickelten Volkswirtschaften und weisen ein deutlich geringeres Handelsvolumen auf, was unter Umständen zu Liquiditätsengpässen führt. Folglich kann der Nettoinventarwert eines Teilfonds, der einen we- sentlichen Teil seines Vermögens in Wertpapiere investiert, die in Schwellenländern notiert sind oder gehandelt werden, stärker schwanken als bei einem Fonds, der in Wertpapiere von Unterneh- men in entwickelten Ländern investiert. In einigen Ländern können erhebliche Einschränkungen für die Rückführung von Anlageerträgen und Kapital und von Erlösen aus Wertschriftenverkäufen ausländischer Anleger oder Anlagebe- schränkungen gelten, welche sich alle ungünstig auf den Teilfonds auswirken könnten. Viele Schwellenländer verfügen über keine hoch entwickelten auf- sichtsrechtlichen Systeme und Offenlegungsstandards. Zudem sind die für Unternehmen in Schwellenländern geltenden Standards für Buchführung, Buchprüfung und Rechnungslegung sowie andere aufsichtsrechtliche Vorschriften und Offenlegungspflichten (hinsicht- lich Art, Qualität und Zeitpunkt der Informationen für die Anleger) oft weniger streng als in entwickelten Volkswirtschaften. Daher kann es schwieriger sein, Anlagemöglichkeiten richtig einzuschätzen. Ungünstige Marktbedingungen und politische Verhältnisse in be- stimmten Schwellenländern können auf weitere Länder in derselben Region übergreifen. Politische Risiken und ungünstige wirtschaftliche Bedingungen (ein- schließlich des Risikos von Enteignung und Verstaatlichung) treten in solchen Ländern eher auf, was den Wert von Anlagen gefährdet. Diese Faktoren können zu einem vorübergehenden Aussetzen des Handels mit Anteilen in diesem Teilfonds führen. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Fonds, die in be- stimmten Län- dern, Regionen, Sek- toren und Vermö- gensklassen anle- gen | Teilfonds, die in bestimmten Ländern, Regionen, Sektoren und Ver- mögensklassen anlegen, können eine stärkere Volatilität und ein größeres Kapitalrisiko aufweisen als Fonds, die in einem diversifi- zierten Anlageuniversum anlegen. Dies ist dem Umstand zuzu- schreiben, dass erstere der Marktstimmung im Land, in der Region, im Sektor oder betreffend die Vermögensklasse, in die sie investie- ren, stärker unterliegen als letztere, die in mehreren Regionen, Sek- toren und Vermögensklassen angelegt sein können. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Teilfonds, die Divi- denden sichern | Gelegentlich darf der Anlageverwalter eine Anlage tätigen, um eine bestimmte Dividende zu sichern und den ausschüttungsfähigen Er- trag zu erhöhen. Das kann sich nachteilig auf die kurzfristige Kapi- talentwicklung auswirken. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Konzentrierte Portfo- lios | Aktiv verwaltete Aktienfonds, die nicht an eine Benchmark gekoppelt sind, führen üblicherweise eine geringere Anzahl von Positionen als Fonds, die sich stärker an einer Benchmark orientieren. Fonds, die sich auf eine geringe Anzahl von Anlagepositionen konzentrieren, können volatilere Erträge aufweisen oder durch eine kleine Zahl gro- ßer Positionen erheblich beeinflusst werden. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Künftige Auflegung abgesicherter An- teilsklassen | Der ACD kann abgesicherte Anteilsklassen auflegen, deren Aufle- gungszeitpunkt weitgehend von den Marktbedingungen diktiert wird. |  |  |  |  |  |  |  |  |

| 42	Risikofaktoren | M&G Corporate Bond Fund | M&G Dividend Fund | M&G Emerging Markets Bond Fund | M&G European Corporate Bond Fund | M&G European High Yield Bond Fund* | M&G Global Government Bond Fund | M&G Recovery Fund | M&G Smaller Companies Fund |
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| Abgesicherte An- teilsklassen – Keine Haftungstren- nung zwischen den Anteilsklassen eines Teilfonds | Gewinne und Verluste aus der Währungsabsicherung werden von den Anteilinhabern der betreffenden abgesicherten Anteilsklassen getragen. Da keine Haftungstrennung zwischen den einzelnen An- teilsklassen besteht, kann es unter bestimmten Bedingungen vor- kommen, dass die Abwicklung von Währungsabsicherungsgeschäf- ten oder die Verpflichtung zu Sicherheitsleistungen (falls Sicherhei- ten für solche Geschäfte hinterlegt werden) in Bezug auf eine An- teilsklasse, den Nettoinventarwert der übrigen aufgelegten Anteils- klassen beeinträchtigt. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Abgesicherte An- teilsklassen – Aus- wirkungen der Absi- cherung auf die be- troffene Anteils- klasse | Die Anlageverwaltungsgesellschaft wird gezielt Transaktionen täti- gen, um die Auswirkungen von Wechselkursschwankungen der wichtigen Währungen im Portfolio eines Teilfonds („look-through“) oder der Bewertungswährung des Teilfonds („replication“) für die In- haber abgesicherter Anteilsklassen zu reduzieren. Mit der einge- setzten Absicherungsstrategie lässt sich das Währungsrisiko der ab- gesicherten Anteilsklassen jedoch nicht vollständig beseitigen und es gibt keine Garantie dafür, dass das Absicherungsziel erreicht wird. Anleger sollten sich bewusst sein, dass durch die Absiche- rungsstrategie die Anteilinhaber der betreffenden abgesicherten An- teilsklasse stark darin eingeschränkt sein können, von den Vorteilen zu profitieren, wenn sich die Währung der abgesicherten Anteils- klasse gegenüber der Bewertungswährung abschwächt. Trotz der vorstehend beschriebenen Absicherung der Anteilsklassen können die Inhaber dieser Anteile weiterhin einem gewissen Wechselkursri- siko ausgesetzt sein. Wenn die Zinsen in verschiedenen Währungszonen sehr ähnlich sind, ist das Zinsgefälle gering und die Auswirkungen auf die Erträge der abgesicherten Anteilsklassen sind gering. Bestehen allerdings deutliche Zinsunterschiede zwischen der Anlagewährung des Teil- fonds und der Referenzwährung der abgesicherten Anteilsklasse, ist das Zinsgefälle stärker und der Performanceunterschied wird grös- ser ausfallen. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Methode zur Absi- cherung von Anteils- klassen – Nachbil- dung | Die Anlageverwaltungsgesellschaft wird Absicherungsgeschäfte ab- schließen, um die Auswirkungen von Wechselkursschwankungen zwischen der Referenzwährung der abgesicherten Klassen und dem US-Dollar zu verringern. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Methode zur Absi- cherung von Anteils- klassen – Nachbil- dung | Die Anlageverwaltungsgesellschaft wird Absicherungsgeschäfte ab- schließen, um die Auswirkungen von Wechselkursschwankungen zwischen der Referenzwährung der abgesicherten Klassen und dem Euro zu verringern. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Verbindlichkeiten von Fonds | Die Anteilinhaber haften nicht für Schulden des Teilfonds. Ein Antei- linhaber ist nicht verpflichtet, weitere Zahlungen an den Teilfonds zu leisten, nachdem er den Preis für den Erwerb der Anteile vollständig gezahlt hat. |  |  |  |  |  |  |  |  |

| 42	Risikofaktoren | M&G Corporate Bond Fund | M&G Dividend Fund | M&G Emerging Markets Bond Fund | M&G European Corporate Bond Fund | M&G European High Yield Bond Fund* | M&G Global Government Bond Fund | M&G Recovery Fund | M&G Smaller Companies Fund |
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| „Geschützte Zelle“ – Ausländische Ge- richte | Auch wenn die Satzung eine Haftungstrennung zwischen den Teil- fonds vorsieht, kann der Grundsatz der Haftungstrennung von einem Gericht unter bestimmten Umständen nicht anerkannt und ihm nicht Rechnung getragen werden, so zum Beispiel, wenn sich durch die Auslegung wesentlicher vertraglicher Dokumente, welche die Teil- fonds betreffen, keine Haftungstrennung ergibt. Machen lokale Gläu- biger an ausländischen Gerichten oder unter ausländischen Verträ- gen Ansprüche geltend, die eine Verbindlichkeit eines Teilfonds be- treffen, der nicht in der Lage ist, diese zu erfüllen, so steht nicht ein- deutig fest, dass das ausländische Gericht der in der Gründungsur- kunde vorgesehenen Haftungstrennung Rechnung tragen wird. Es ist daher nicht sicher, dass das Vermögen eines Teilfonds jederzeit und unter allen Umständen vollständig von den Verbindlichkeiten ei- nes anderen Teilfonds abgesondert werden kann. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Regelmäßige Rück- nahmefazilität | Anteilinhaber, die die Regelmäßige Rücknahmefazilität nutzen, soll- ten beachten, dass solche Rücknahmen für Zwecke der Kapitaler- tragssteuer als Veräußerungen behandelt werden. Anteilinhaber sollten ferner beachten, dass der Kapitalwert ihrer ursprünglichen Anlage sinkt, wenn der prozentuale Wertzuwachs ihres Anlagebe- stands geringer ist als der jährliche prozentuale Wert, der über die Regelmäßige Rücknahmefazilität zurückgenommen wird. |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Negativzinsen | Von den Teilfonds gehaltene Barmittel und Geldmarktinstrumente werden von den Zinsen beeinflusst, welche für die Währung des be- treffenden Vermögenswerts gelten. Es können Situationen eintre- ten, in denen die Zinsen aufgrund des Zinsumfelds in den negativen Bereich rutschen. In diesen Fällen ist der Teilfonds unter Umständen verpflichtet, für die Hinterlegung von Geld und das Halten eines Geldmarktinstruments zu zahlen. |  |  |  |  |  |  |  |  |

*Dieser Teilfonds befindet sich zum 29. November 2019 in der Auflösung und ist für Anlagen geschlossen.
- M&G Corporate Bond Fund


### Anlageziel

### Der Fonds strebt Erträge und Kapitalzuwachs an.

### Anlagepolitik
Mindestens 70% des Fonds sind in auf Pfund Sterling lautende Unternehmensschuldtitel investiert. Das Engagement des Fonds in Unter- nehmensschuldtiteln kann durch den Einsatz von Derivaten erzielt werden. Derivate können auch für eine Effiziente Portfolioverwaltung eingesetzt werden. Eventuelle Währungsengagements des Fonds können durch Währungsabsicherungen in Pfund Sterling verwaltet wer- den. Der Fonds kann darüber hinaus in Organismen für gemeinsame Anlagen, sonstige übertragbare Wertpapiere und sonstige Schuldtitel (einschließlich Unternehmensanleihen sowie Staatspapiere und Wertpapiere öffentlicher Schuldner, die auf eine beliebige Währung lauten können), Barmittel, geldnahe Instrumente, sonstige Geldmarktpapiere, Optionsscheine und sonstige Derivate investieren.

### Anlageansatz
Die Strategie des Fonds beruht auf dem Grundsatz, dass die Renditen am Markt für Unternehmensanleihen durch eine Kombination ver- schiedener Faktoren auf makroökonomischer, Vermögens-, Sektor- und Einzeltitelebene bestimmt werden. Da die Renditen in den ver- schiedenen Phasen des Konjunkturzyklus von unterschiedlichen Faktoren dominiert werden, verwendet der Fondsmanager einen dynami- schen Anlageansatz und verändert die Mischung in Bezug auf Duration und Kreditrisiko im Portfolio, um eine angemessene Gewichtung zu erzielen.
Der Fondsmanager verfügt über die entsprechende Anlagefreiheit, um bei der Auswahl der Schuldtitel für das Portfolio einen High-Convic- tion-Ansatz zu verwenden. Diversifizierung – in Bezug auf einzelne Emittenten und Branchen – ist ein wesentliches Element der Fondsstra- tegie, um das Verlustpotenzial im Falle eines Zahlungsausfalls zu begrenzen.
Der Anlagestil des Fonds verbindet Top-down- und Bottom-up-Analyse. Der Fondsmanager wird bei der Auswahl der einzelnen Schuldtitel von einem großen Team unabhängiger Analysten im Bereich staatlicher und öffentlicher Schuldtitel unterstützt.

### Benchmark: IA-Sektor „Sterling Corporate Bond“
Der Fonds wird aktiv gemanagt. Die Benchmark ist ein Vergleichswert, an dem die Wertentwicklung des Fonds gemessen werden kann. Der Sektor wurde als die Vergleichsbenchmark des Fonds ausgewählt, da der Fonds eine Komponente des Sektors ist. Die Ver- gleichsbenchmark beschränkt die Portfoliozusammensetzung des Fonds nicht.
Bei nicht abgesicherten Anteilsklassen ist die Benchmark in der Währung der Anteilsklasse angegeben. Sonstiges: Der Fonds ist kein Feeder-OGAW und wird keine Anteile in einem Feeder-OGAW halten. Bilanzstichtag: 30 Juni

### Tag der Ertragszuteilung: spätestens am 30. Oktober (Endausschüttung), 31. Januar (Zwischenausschüttung), 30. April (Zwischenaus- schüttung), 31. Juli (Zwischenausschüttung)
| Mindestanlagebeträge |
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| Aufgelegte oder zur Auflegung verfügbare Anteils- klassen | Währung | Pauschaler Erstanlage- betrag | Pauschaler Folgeanla- gebetrag | Pauschaler Bestand | Regelmä- ßige Anlage (monatlich) | Rück- nahme |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und aus- schüttende Anteile der Klasse A | GBP | 500 | 100 | 500 | 10 | 100 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und aus- schüttende Anteile der Klasse C | GBP | 500.000 | 25.000 | 500.000 | entfällt | 25.000 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und aus- schüttende Anteile der Klasse I | GBP | 500.000 | 10.000 | 500.000 | entfällt | 10.000 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und aus- schüttende Anteile der Klasse J | GBP | 200.000.000 | 500.000 | 200.000.000 | entfällt | 500.000 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und aus- schüttende Anteile der Klasse PP | GBP | 500.000 | 10.000 | 500.000 | entfällt | 10.000 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und aus- schüttende Anteile der Klasse R | GBP | 500 | 100 | 500 | 10 | 100 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und aus- schüttende Anteile der Klasse X | GBP | 500 | 100 | 500 | 10 | 100 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und aus- schüttende Anteile der Klasse Z | GBP | 20.000.000 | 500.000 | 20.000.000 | entfällt | 500.000 |
| auf Euro lautende thesaurierende und ausschüttende Bruttoanteile der Klasse A | EUR | 1.000 | 75 | 1.000 | 75 | 75 |
| auf Euro lautende thesaurierende Bruttoanteile der Klasse B | EUR | 1.000 | 250 | 1.000 | 75 | 150 |
| auf Euro lautende thesaurierende und ausschüttende Bruttoanteile der Klasse C | EUR | 500.000 | 50.000 | 500.000 | entfällt | 50.000 |
| auf Euro lautende thesaurierende und ausschüttende Bruttoanteile der Klasse J | EUR | 200.000.000 | 500.000 | 200.000.000 | entfällt | 500.000 |
| auf Euro lautende thesaurierende und ausschüttende Bruttoanteile der Klasse Z | EUR | 20.000.000 | 500.000 | 20.000.000 | entfällt | 500.000 |
| auf US-Dollar lautende thesaurierende und ausschüt- tende Bruttoanteile der Klasse A | USD | 1.000 | 75 | 1.000 | entfällt | 75 |

| auf US-Dollar lautende thesaurierende und ausschüt- tende Bruttoanteile der Klasse C | USD | 500.000 | 50.000 | 500.000 | entfällt | 50.000 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| auf US-Dollar lautende thesaurierende und ausschüt- tende Bruttoanteile der Klasse J | USD | 200.000.000 | 500.000 | 200.000.000 | entfällt | 500.000 |
| auf US-Dollar lautende thesaurierende und ausschüt- tende Nettoanteile der Klasse Z | USD | 20.000.000 | 500.000 | 20.000.000 | entfällt | 500.000 |
| auf Schweizer Franken lautende thesaurierende Brut- toanteile der Klasse A | CHF | 1.000 | 75 | 1.000 | entfällt | 75 |
| auf Schweizer Franken lautende thesaurierende Brut- toanteile der Klasse C | CHF | 500.000 | 50.000 | 500.000 | entfällt | 50.000 |
| auf Schweizer Franken lautende thesaurierende Brut- toanteile der Klasse J | CHF | 200.000.000 | 500.000 | 200.000.000 | entfällt | 500.000 |
| auf Schweizer Franken lautende thesaurierende Brut- toanteile der Klasse Z | CHF | 20.000.000 | 500.000 | 20.000.000 | entfällt | 500.000 |
| auf Singapur-Dollar lautende thesaurierende Bruttoan- teile und ausschüttende Nettoanteile der Klasse A | SGD | 1.000 | 75 | 1.000 | entfällt | 75 |
| auf Singapur-Dollar lautende thesaurierende Bruttoan- teile und ausschüttende Nettoanteile der Klasse C | SGD | 500.000 | 50.000 | 500.000 | entfällt | 50.000 |
| auf Singapur-Dollar lautende thesaurierende Bruttoan- teile und ausschüttende Nettoanteile der Klasse J | SGD | 200.000.000 | 500.000 | 200.000.000 | entfällt | 500.000 |
| auf Singapur-Dollar lautende thesaurierende Bruttoan- teile und ausschüttende Nettoanteile der Klasse Z | SGD | 20.000.000 | 500.000 | 20.000.000 | entfällt | 500.000 |


### Angaben dazu, welche Anteilsklassen derzeit ausgegeben werden, finden sich auf www.mandg.com/classesinissue.
|  |
| --- |
| Aufgelegte oder zur Auflegung verfügbare Anteils- klassen | Ausgabeaufschlag % | Rücknahmegebühr % | Jährliche Gebühr % |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse A | entfällt | entfällt | 1,15 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse C | entfällt | entfällt | 0,00 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse I | entfällt | entfällt | 0,65 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse J | entfällt | entfällt | bis zu 0,65 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse PP | entfällt | entfällt | 0,50 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse R | entfällt | entfällt | 0,90 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse X | entfällt | entfällt | 1,15 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse Z | entfällt | entfällt | 0,00 |
| auf Euro lautende thesaurierende und ausschüttende Bruttoanteile der Klasse A | 3,25 | entfällt | 1,40 |
| auf Euro lautende thesaurierende Bruttoanteile der Klasse B | entfällt | entfällt | 1,65 |
| auf Euro lautende thesaurierende und ausschüttende An- teile der Klasse C | 1,25 | entfällt | 0,65 |
| auf Euro lautende thesaurierende und ausschüttende Bruttoanteile der Klasse J | 1,25 | entfällt | bis zu 0,65 |
| auf Euro lautende thesaurierende und ausschüttende Bruttoanteile der Klasse Z | 1,25 | entfällt | 0,00 |
| auf US-Dollar lautende thesaurierende und ausschüt- tende Bruttoanteile der Klasse A | 3,25 | entfällt | 1,40 |
| auf US-Dollar lautende thesaurierende und ausschüt- tende Bruttoanteile der Klasse C | 1,25 | entfällt | 0,65 |
| auf US-Dollar lautende thesaurierende und ausschüt- tende Bruttoanteile der Klasse J | 1,25 | entfällt | bis zu 0,65 |
| auf US-Dollar lautende thesaurierende und ausschüt- tende Nettoanteile der Klasse Z | 1,25 | entfällt | 0,00 |
| auf Schweizer Franken lautende thesaurierende Brutto- anteile der Klasse A | 3,25 | entfällt | 1,40 |
| auf Schweizer Franken lautende thesaurierende Brutto- anteile der Klasse C | 1,25 | entfällt | 0,65 |
| auf Schweizer Franken lautende thesaurierende Brutto- anteile der Klasse J | 1,25 | entfällt | bis zu 0,65 |
| auf Schweizer Franken lautende thesaurierende Brutto- anteile der Klasse Z | 1,25 | entfällt | 0,00 |
| auf Singapur-Dollar lautende thesaurierende Bruttoanteile und ausschüttende Nettoanteile der Klasse A | 3,25 | entfällt | 1,40 |
| auf Singapur-Dollar lautende thesaurierende Bruttoanteile und ausschüttende Nettoanteile der Klasse C | 1,25 | entfällt | 0,65 |
| auf Singapur-Dollar lautende thesaurierende Bruttoanteile und ausschüttende Nettoanteile der Klasse J | 1,25 | entfällt | bis zu 0,65 |

| auf Singapur-Dollar lautende thesaurierende Bruttoanteile und ausschüttende Nettoanteile der Klasse Z | 1,25 | entfällt | 0,00 |
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Siehe den Abschnitt 28. „Gebühren und Aufwendungen“ zu weiteren Einzelheiten zu den Gebühren und zum möglichen Abschlag von der jährlichen Gebühr. Die aktuelle jährliche Gebühr einschließlich aller Abschläge, die derzeit für einzelne Anteilsklassen von Teilfonds gelten, sind verfügbar unter www.mandg.co.uk.

### Anlegerprofil	
Dieser Fonds ist für alle Arten von Anlegern geeignet, die über grundlegende Anlagekenntnisse verfügen und in einen aktiv ver- walteten Fonds investieren möchten, der die oben beschriebene Zielsetzung und Anlagepolitik des Fonds verfolgt.
Anleger sollten anstreben, mindestens fünf Jahre zu investieren und sich darüber im Klaren sein, dass ihr Kapital einem Risiko unterliegt und dass der Wert ihrer Anlage und daraus erzielter Erträge sowohl steigen als auch fallen kann.
| Weitere Informationen |  |
| --- | --- |
| Anlageverwaltungsgesellschaft | M&G Investment Management Limited |
| Bewertungszeitpunkt | 12.00 Uhr (britische Zeit) |
| Auflegungsdatum | 7. März 2002 |
| Bewertungswährung | Pfund Sterling |
| Produktreferenznummer | 642960 |

- M&G Dividend Fund


### Anlageziel

### Der Fonds hat drei Ziele:
- Erzielung einer jährlichen Rendite, die über der des FTSE All-Share Index liegt;
- Erzielung eines Ertragsstroms, der jährlich steigt;
- Erwirtschaftung einer Gesamtrendite (die Kombination aus Kapitalzuwachs und Erträgen) über jeden Zeitraum von fünf Jahren, die nach Abzug der laufenden Kosten höher ist als diejenige des FTSE All-Share Index.


### Anlagepolitik
Mindestens 70 % des Fondsvermögens werden in Aktien und aktienbezogene Wertpapiere von Unternehmen über alle Sektoren und Marktkapitalisierungen hinweg investiert, die im Vereinigten Königreich gegründet wurden, ansässig oder börsennotiert sind oder den über- wiegenden Teil ihrer Geschäftstätigkeit ausüben.
Der Fonds kann auch direkt oder über Organismen für gemeinsame Anlagen (einschließlich Fonds, die von M&G verwaltet werden) in sonstige übertragbare Wertpapiere, einschließlich Aktien von Unternehmen außerhalb des Vereinigten Königreichs, Barmittel und geldnahe Instrumente investieren.

### Zur effizienten Portfolioverwaltung und zur Absicherung können Derivate eingesetzt werden.

### Anlageansatz

### Der Fonds wendet einen disziplinierten Anlageansatz an, der sich auf die Analyse und Auswahl einzelner Unternehmen konzentriert.
Der Fonds investiert üblicherweise in ein gut diversifiziertes Portfolio hochrentierlicher britischer Aktien. Angesichts des mit dem Fonds verbundenen Renditeaufschlags liegt der Schwerpunkt auf unbeliebten Aktien, die gutes Wertpotenzial bieten (d.h. auf denjenigen Aktien, die nach Ansicht des Fondsmanagers vom Markt unterbewertet werden). Der Schwerpunkt auf Renditen hilft bei der Identifizierung von Aktien, die vergleichsweise günstig sind, sowie bei der Vermeidung derjenigen, die teuer sind. Innerhalb des Universums hochrentierlicher Aktien identifiziert der Fondsmanager Unternehmen, die konkurrenzfähig sind, ein starkes Geschäftsmodell aufweisen und Aussichten auf attraktives Dividendenwachstum bieten.

### Benchmark: FTSE All-Share Index
Der Fonds wird aktiv gemanagt. Die Benchmark ist ein Ziel, das der Fonds übertreffen will. Der Index wurde als Zielbenchmark für den Fonds gewählt, da er das Potenzial der Anlagepolitik des Fonds am besten widerspiegelt. Die Zielbenchmark wird ausschließlich zur Mes- sung der Wertentwicklung und des Ertragsziels des Fonds verwendet und beschränkt die Portfoliozusammensetzung des Fonds nicht.
Bei nicht abgesicherten Anteilsklassen ist die Benchmark in der Währung der Anteilsklasse angegeben. Sonstiges: Der Fonds ist kein Feeder-OGAW und wird keine Anteile in einem Feeder-OGAW halten. Bilanzstichtag: 30. Juni
Tag der Ertragszuteilung: Der Fonds wird die Ausschüttung für die Zwischenperiode zum 31. Dezember 2019 am 28. Februar 2020 auszahlen. Im weiteren Verlauf werden Ausschüttungen jeweils am oder vor dem 31. August (abschließend), 28. Februar, 31. Mai und 30. November ausgezahlt.
| Mindestanlagebeträge |
| --- |
| Aufgelegte oder zur Auflegung verfügbare Anteils- klassen | Währung | Pauschaler Erstanlage- betrag | Pauschaler Folgeanla- gebetrag | Pauschaler Bestand | Regelmä- ßige Anlage (monatlich) | Rücknahme |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse A | GBP | 500 | 100 | 500 | 10 | 100 |
| auf Pfund Sterling lautende ausschüttende Anteile der Klasse C | GBP | 500.000 | 25.000 | 500.000 | entfällt | 25.000 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse I | GBP | 500.000 | 10.000 | 500.000 | entfällt | 10.000 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse J | GBP | 200.000.000 | 500.000 | 200.000.000 | entfällt | 500.000 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse PP | GBP | 500.000 | 10.000 | 500.000 | entfällt | 10.000 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse R | GBP | 500 | 100 | 500 | 10 | 100 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse X | GBP | 500 | 100 | 500 | 10 | 100 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse Z | GBP | 20.000.000 | 500.000 | 20.000.000 | entfällt | 500.000 |


### Angaben dazu, welche Anteilsklassen derzeit ausgegeben werden, finden sich auf www.mandg.com/classesinissue.
| Gebühren und Aufwendungen |
| --- |
| Aufgelegte oder zur Auflegung verfügbare Anteils- klassen | Ausgabeaufschlag % | Rücknahmegebühr % | Jährliche Gebühr % |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse A | entfällt | entfällt | 1,20 |

| auf Pfund Sterling lautende ausschüttende Anteile der Klasse C | entfällt | entfällt | 0,00 |
| --- | --- | --- | --- |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse I | entfällt | entfällt | 0,70 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse J | entfällt | entfällt | bis zu 0,70 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse PP | entfällt | entfällt | bis zu 0,70 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse R | entfällt | entfällt | 0,95 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse X | entfällt | entfällt | 1,20 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse Z | entfällt | entfällt | 0,00 |

Siehe den Abschnitt 28. „Gebühren und Aufwendungen“ zu weiteren Einzelheiten zu den Gebühren und zum möglichen Abschlag von der jährlichen Gebühr. Die aktuelle jährliche Gebühr einschließlich aller Abschläge, die derzeit für einzelne Anteilsklassen von Teilfonds gelten, sind verfügbar unter www.mandg.co.uk.

### Anlegerprofil
Dieser Fonds ist für alle Arten von Anlegern geeignet, die über grundlegende Anlagekenntnisse verfügen und in einen aktiv ver- walteten Fonds investieren möchten, der die oben beschriebene Zielsetzung und Anlagepolitik des Fonds verfolgt.
Anleger sollten anstreben, mindestens fünf Jahre zu investieren und sich darüber im Klaren sein, dass ihr Kapital einem Risiko unterliegt und dass der Wert ihrer Anlage und daraus erzielter Erträge sowohl steigen als auch fallen kann.
| Weitere Informationen |  |
| --- | --- |
| Anlageverwaltungsgesellschaft | M&G Investment Management Limited |
| Bewertungszeitpunkt | 12.00 Uhr (britische Zeit) |
| Auflegungsdatum | 7. März 2002 |
| Bewertungswährung | Pfund Sterling |
| Produktreferenznummer | 642959 |

- M&G Emerging Markets Bond Fund


### Anlageziel

### Der Fonds zielt darauf ab, eine möglichst hohe Gesamtrendite (der Kombination aus Erträgen und Kapitalwachstums) zu erreichen.

### Anlagepolitik
Der Fonds investiert vorrangig in Schuldinstrumente, die von Schuldnern aus Schwellenländern emittiert werden, einschließlich Staatsan- leihen, Anleihen staatlicher Behörden und Unternehmensanleihen. Es gelten keine Beschränkungen, was die Währungen angeht, in denen der Fonds ein Engagement eingeht. Derivate können für Anlagezwecke sowie für das Effiziente Portfoliomanagement eingesetzt werden. Der Fonds kann außerdem in Organismen für die gemeinsame Anlage, andere übertragbare Wertpapiere (einschließlich anderer Schuldin- strumente), Barmittel und barmittelähnliche Werte, Einlagen, Optionsscheine und Geldmarktinstrumente investieren. Zwar kann M&G nach eigenem Ermessen bestimmen, welche Länder es als Schwellenländer betrachtet. In der Regel handelt es sich dabei aber um Länder, die vom IWF oder von der Weltbank als Schwellenländer oder weniger entwickelte Länder definiert sind.

### Benchmark:

### 1/3 JPM EMBI Global Diversified Index 1/3 JPM CEMBI Broad Diversified Index 1/3 JPM GBI-EM Global Diversified Index
Der Fonds wird aktiv gemanagt. Die Benchmark ist ein Vergleichswert, an dem die Wertentwicklung des Fonds gemessen werden kann. Der zusammengesetzte Index wurde als Vergleichsbenchmark für den Fonds gewählt, da er das Potenzial der Anlagepolitik des Fonds am besten widerspiegelt. Die Vergleichsbenchmark beschränkt die Portfoliozusammensetzung des Fonds nicht.
Bei nicht abgesicherten Anteilsklassen ist die Benchmark in der Währung der Anteilsklasse angegeben. Sonstiges: Der Fonds ist kein Feeder-OGAW und wird keine Anteile in einem Feeder-OGAW halten. Bilanzstichtag: 30. Juni

### Tag der Ertragszuteilung: spätestens am 31. Oktober (Endausschüttung), 30. April (Zwischenausschüttung)
| Mindestanlagebeträge |
| --- |
| Aufgelegte oder zur Auflegung verfügbare Anteils- klassen | Währung | Pauschaler Er- stanlagebe- trag | Pauscha- ler Folgeanla- gebetrag | Pauschaler Bestand | Regelmä- ßige Anlage (monatlich) | Rücknahme |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse A | GBP | 500 | 100 | 500 | 10 | 100 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse A-H (abgesichert) | GBP | 500 | 100 | 500 | 10 | 100 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse C | GBP | 500.000 | 25.000 | 500.000 | entfällt | 25.000 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse I | GBP | 500.000 | 10.000 | 500.000 | entfällt | 10.000 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse I-H (abgesichert) | GBP | 500.000 | 10.000 | 500.000 | entfällt | 10.000 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse J | GBP | 200.000.000 | 500.000 | 200.000.000 | Bei Zeich- nung | 500.000 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse J-H (abgesichert) | GBP | 200.000.000 | 500.000 | 200.000.000 | Bei Zeich- nung | 500.000 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse PP | GBP | 500.000 | 10.000 | 500.000 | entfällt | 10.000 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse R | GBP | 500 | 100 | 500 | 10 | 100 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse R-H (abgesichert) | GBP | 500 | 100 | 500 | 10 | 100 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse X | GBP | 500 | 100 | 500 | 10 | 100 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse Z | GBP | 20.000.000 | 500.000 | 20.000.000 | Bei Zeich- nung | 500.000 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse Z-H (abgesichert) | GBP | 20.000.000 | 500.000 | 20.000.000 | Bei Zeich- nung | 500.000 |
| auf Euro lautende thesaurierende und ausschüttende Bruttoanteile der Klasse J | EUR | 200.000.000 | 500.000 | 200.000.000 | entfällt | 500.000 |
| auf Euro lautende thesaurierende und ausschüttende Bruttoanteile der Klasse J-H (abgesichert) | EUR | 200.000.000 | 500.000 | 200.000.000 | entfällt | 500.000 |
| auf Euro lautende thesaurierende und ausschüttende Bruttoanteile der Klasse Z | EUR | 20.000.000 | 500.000 | 20.000.000 | entfällt | 500.000 |
| auf Euro lautende thesaurierende und ausschüttende Bruttoanteile der Klasse Z-H (abgesichert) | EUR | 20.000.000 | 500.000 | 20.000.000 | entfällt | 500.000 |
| auf US-Dollar lautende thesaurierende und ausschüt- tende Bruttoanteile der Klasse A-H (abgesichert) | USD | 1.000 | 75 | 1.000 | entfällt | 75 |
| auf US-Dollar lautende thesaurierende und ausschüt- tende Bruttoanteile der Klasse C-H (abgesichert) | USD | 500.000 | 500.000 | 500.000 | entfällt | 50.000 |
| auf US-Dollar lautende thesaurierende und ausschüt- tende Bruttoanteile der Klasse J | USD | 200.000.000 | 500.000 | 200.000.000 | entfällt | 500.000 |

| auf US-Dollar lautende thesaurierende und ausschüt- tende Bruttoanteile der Klasse J-H (abgesichert) | USD | 200.000.000 | 500.000 | 200.000.000 | entfällt | 500.000 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| auf US-Dollar lautende thesaurierende und ausschüt- tende Bruttoanteile der Klasse Z | USD | 20.000.000 | 500.000 | 20.000.000 | entfällt | 500.000 |
| auf US-Dollar lautende thesaurierende und ausschüt- tende Bruttoanteile der Klasse Z-H (abgesichert) | USD | 20.000.000 | 500.000 | 20.000.000 | entfällt | 500.000 |
| auf Schweizer Franken lautende thesaurierende Brutto- anteile der Klasse J | CHF | 200.000.000 | 500.000 | 200.000.000 | entfällt | 500.000 |
| auf Schweizer Franken lautende thesaurierende Brutto- anteile der Klasse J-H (abgesichert) | CHF | 200.000.000 | 500.000 | 200.000.000 | entfällt | 500.000 |
| auf Schweizer Franken lautende thesaurierende Brutto- anteile der Klasse Z | CHF | 20.000.000 | 500.000 | 20.000.000 | entfällt | 500.000 |
| auf Schweizer Franken lautende thesaurierende Brutto- anteile der Klasse Z-H (abgesichert) | CHF | 20.000.000 | 500.000 | 20.000.000 | entfällt | 500.000 |
| auf Singapur-Dollar lautende thesaurierende und aus- schüttende Bruttoanteile der Klasse A | SGD | 1.000 | 75 | 1.000 | entfällt | 75 |
| auf Singapur-Dollar lautende thesaurierende und aus- schüttende Bruttoanteile der Klasse A-H (abgesichert) | SGD | 1.000 | 75 | 1.000 | entfällt | 75 |
| auf Singapur-Dollar lautende thesaurierende und aus- schüttende Bruttoanteile der Klasse C | SGD | 500.000 | 50.000 | 500.000 | entfällt | 50.000 |
| auf Singapur-Dollar lautende thesaurierende und aus- schüttende Bruttoanteile der Klasse C-H (abgesichert) | SGD | 500.000 | 50.000 | 500.000 | entfällt | 50.000 |
| auf Singapur-Dollar lautende thesaurierende und aus- schüttende Bruttoanteile der Klasse J | SGD | 200.000.000 | 500.000 | 200.000.000 | entfällt | 500.000 |
| auf Singapur-Dollar lautende thesaurierende und aus- schüttende Bruttoanteile der Klasse J-H (abgesichert) | SGD | 200.000.000 | 500.000 | 200.000.000 | entfällt | 500.000 |
| auf Singapur-Dollar lautende thesaurierende und aus- schüttende Bruttoanteile der Klasse Z | SGD | 20.000.000 | 500.000 | 20.000.000 | entfällt | 500.000 |
| auf Singapur-Dollar lautende thesaurierende und aus- schüttende Bruttoanteile der Klasse Z-H (abgesichert) | SGD | 20.000.000 | 500.000 | 20.000.000 | entfällt | 500.000 |


### Angaben dazu, welche Anteilsklassen derzeit ausgegeben werden, finden sich auf www.mandg.com/classesinissue.
| Gebühren und Aufwendungen |
| --- |
| Aufgelegte oder zur Auflegung verfügbare Anteils- klassen | Ausgabeaufschlag % | Rücknahmegebühr % | Jährliche Gebühr % |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse A | entfällt | entfällt | 1,25 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse A-H (abgesichert) | entfällt | entfällt | 1,28 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse C | entfällt | entfällt | 0,00 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse I | entfällt | entfällt | 0,75 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse I-H (abgesichert) | entfällt | entfällt | 0,78 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse J | entfällt | entfällt | bis zu 0,75 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse J-H (abgesichert) | entfällt | entfällt | bis zu 0,78 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse PP | entfällt | entfällt | 0,60 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse R | entfällt | entfällt | 1,00 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse R-H (abgesichert) | entfällt | entfällt | 1,03 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse X | entfällt | entfällt | 1,25 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse Z | entfällt | entfällt | 0,00 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse Z-H (abgesichert) | entfällt | entfällt | 0,00 |
| auf Euro lautende thesaurierende und ausschüttende Bruttoanteile der Klasse J | 1,25 | entfällt | bis zu 0,75 |
| auf Euro lautende thesaurierende und ausschüttende Bruttoanteile der Klasse J-H (abgesichert) | 1,25 | entfällt | bis zu 0,78 |
| auf Euro lautende thesaurierende und ausschüttende Bruttoanteile der Klasse Z | 1,25 | entfällt | 0,00 |
| auf Euro lautende thesaurierende und ausschüttende Bruttoanteile der Klasse Z-H (abgesichert) | 1,25 | entfällt | 0,00 |
| auf US-Dollar lautende thesaurierende und ausschüt- tende Bruttoanteile der Klasse A-H (abgesichert) | 4,00 | entfällt | 1,43 |
| auf US-Dollar lautende thesaurierende und ausschüt- tende Bruttoanteile der Klasse C-H (abgesichert) | 1,25 | entfällt | 0,78 |
| auf US-Dollar lautende thesaurierende und ausschüt- tende Bruttoanteile der Klasse J | 1,25 | entfällt | bis zu 0,75 |

| auf US-Dollar lautende thesaurierende und ausschüt- tende Bruttoanteile der Klasse J-H (abgesichert) | 1,25 | entfällt | bis zu 0,78 |
| --- | --- | --- | --- |
| auf US-Dollar lautende thesaurierende und ausschüt- tende Bruttoanteile der Klasse Z | 1,25 | entfällt | 0,00 |
| auf US-Dollar lautende thesaurierende und ausschüt- tende Bruttoanteile der Klasse Z-H (abgesichert) | 1,25 | entfällt | 0,00 |
| auf Schweizer Franken lautende thesaurierende und aus- schüttende Bruttoanteile der Klasse J | 1,25 | entfällt | bis zu 0,75 |
| auf Schweizer Franken lautende thesaurierende und aus- schüttende Bruttoanteile der Klasse J-H (abgesichert) | 1,25 | entfällt | bis zu 0,78 |
| auf Schweizer Franken lautende thesaurierende und aus- schüttende Bruttoanteile der Klasse Z | 1,25 | entfällt | 0,00 |
| auf Schweizer Franken lautende thesaurierende und aus- schüttende Bruttoanteile der Klasse Z-H (abgesichert) | 1,25 | entfällt | 0,00 |
| auf Singapur-Dollar lautende thesaurierende und aus- schüttende Bruttoanteile der Klasse A | 4,00 | entfällt | 1,40 |
| auf Singapur-Dollar lautende thesaurierende und aus- schüttende Bruttoanteile der Klasse A-H (abgesichert) | 4,00 | entfällt | 1,43 |
| auf Singapur-Dollar lautende thesaurierende und aus- schüttende Bruttoanteile der Klasse C | 1,25 | entfällt | 0,75 |
| auf Singapur-Dollar lautende thesaurierende und aus- schüttende Bruttoanteile der Klasse C-H (abgesichert) | 1,25 | entfällt | 0,78 |
| auf Singapur-Dollar lautende thesaurierende und aus- schüttende Bruttoanteile der Klasse J | 1,25 | entfällt | bis zu 0,75 |
| auf Singapur-Dollar lautende thesaurierende und aus- schüttende Bruttoanteile der Klasse J-H (abgesichert) | 1,25 | entfällt | bis zu 0,78 |
| auf Singapur-Dollar lautende thesaurierende und aus- schüttende Bruttoanteile der Klasse Z | 1,25 | entfällt | 0,00 |
| auf Singapur-Dollar lautende thesaurierende und aus- schüttende Bruttoanteile der Klasse Z-H (abgesichert) | 1,25 | entfällt | 0,00 |

Siehe den Abschnitt 28. „Gebühren und Aufwendungen“ zu weiteren Einzelheiten zu den Gebühren und zum möglichen Abschlag von der jährlichen Gebühr. Die aktuelle jährliche Gebühr einschließlich aller Abschläge, die derzeit für einzelne Anteilsklassen von Teilfonds gelten, sind verfügbar unter www.mandg.co.uk.Anteilsklassen von Teilfonds gelten, sind verfügbar unter www.mandg.co.uk.

### Anlegerprofil	
Dieser Fonds ist für alle Arten von Anlegern geeignet, die über grundlegende Anlagekenntnisse verfügen und in einen aktiv ver- walteten Fonds investieren möchten, der die oben beschriebene Zielsetzung und Anlagepolitik des Fonds verfolgt.
Anleger sollten anstreben, mindestens drei Jahre zu investieren und sich darüber im Klaren sein, dass ihr Kapital einem Risiko un- terliegt und dass der Wert ihrer Anlage und daraus erzielter Er- träge sowohl steigen als auch fallen kann.
| Weitere Informationen |  |
| --- | --- |
| Anlageverwaltungsgesellschaft | M&G Investment Management Limited |
| Bewertungszeitpunkt | 12.00 Uhr (britische Zeit) |
| Auflegungsdatum | 7. März 2002 |
| Bewertungswährung | US-Dollar |
| Produktreferenznummer | 642958 |

- M&G European Corporate Bond Fund


### Anlageziel

### Der Fonds strebt Erträge und Kapitalzuwachs an.

### Anlagepolitik
Mindestens 70% des Fonds sind in Investment-Grade-Unternehmensanleihen investiert, die auf eine beliebige europäische Währung lauten. Der Fonds kann darüber hinaus in hochverzinsliche Unternehmensanleihen sowie Staatspapiere und Wertpapiere öffentlicher Schuldner investieren, die auf eine beliebige europäische Währung lauten. Das Engagement des Fonds in Anleihen, Staatspapieren und Wertpapieren öffentlicher Schuldner kann durch den Einsatz von Derivaten erzielt werden. Derivate können auch für eine Effiziente Portfolioverwaltung eingesetzt werden. Der Fonds kann darüber hinaus in Organismen für gemeinsame Anlagen, sonstige übertragbare Wertpapiere, Barmittel, geldnahe Instrumente, sonstige Geldmarktinstrumente, Optionsscheine und sonstige Derivate investieren, die auf eine beliebige globale Hauptwährung lauten können. Mehr als 70% des Fonds lauten auf Euro oder werden in Bezug auf den Euro abgesichert.

### Anlageansatz
Nach Ansicht des Fondsmanagers werden die Anleiherenditen durch eine Kombination verschiedener Faktoren auf makroökonomischer, Vermögens-, Sektor- und Einzeltitelebene bestimmt. Ein dynamischer Anlageansatz ermöglicht es dem Fondsmanager, die Mischung in Bezug auf Duration und Kreditrisiko auf Basis der Aussichten zu ändern. Eine breite Streuung in Bezug auf einzelne Emittenten, Sektoren und geografische Regionen stellt einen wesentlichen Teil des Anlageverfahrens dar.

### Benchmark: ICE BofAML Euro Corporate Index
Der Fonds wird aktiv gemanagt. Die Benchmark ist ein Vergleichswert, an dem die Wertentwicklung des Fonds gemessen werden kann. Der Index wurde als Vergleichsbenchmark für den Fonds gewählt, da er das Potenzial der Anlagepolitik des Fonds am besten widerspiegelt. Die Vergleichsbenchmark beschränkt die Portfoliozusammensetzung des Fonds nicht.
Bei nicht abgesicherten Anteilsklassen ist die Benchmark in der Währung der Anteilsklasse angegeben. Bei währungsabgesicherten An- teilsklassen ist die Benchmark in der Währung der Anteilsklasse abgesichert.

### Sonstiges: Der Fonds ist kein Feeder-OGAW und wird keine Anteile in einem Feeder-OGAW halten.

### Bilanzstichtag: 30. Juni

### Tag der Ertragszuteilung: spätestens am 31. Oktober (Endausschüttung), 31. Januar (Zwischenausschüttung), 30. April (Zwischenaus- schüttung), 31. Juli (Zwischenausschüttung)
| Mindestanlagebeträge |
| --- |
| Aufgelegte oder zur Auflegung verfügbare Anteils- klassen | Währung | Pauschaler Erstanlage- betrag | Pauschaler Folgeanla- gebetrag | Pauschaler Bestand | Regelmä- ßige Anlage (monatlich) | Rücknahme |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse A | GBP | 500 | 100 | 500 | 10 | 100 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse A-H (abgesichert) | GBP | 500 | 100 | 500 | 10 | 100 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse C | GBP | 500.000 | 25.000 | 500.000 | entfällt | 25.000 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse I | GBP | 500.000 | 10.000 | 500.000 | entfällt | 10.000 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse I-H (abgesichert) | GBP | 500.000 | 10.000 | 500.000 | entfällt | 10.000 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse J | GBP | 200.000.000 | 500.000 | 200.000.000 | entfällt | 500.000 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse J-H (abgesichert) | GBP | 200.000.000 | 500.000 | 200.000.000 | entfällt | 500.000 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse PP | GBP | 500.000 | 10.000 | 500.000 | entfällt | 10.000 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse R | GBP | 500 | 100 | 500 | 10 | 100 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse R-H (abgesichert) | GBP | 500 | 100 | 500 | 10 | 100 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse X | GBP | 500 | 100 | 500 | 10 | 100 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse Z | GBP | 20.000.000 | 500.000 | 20.000.000 | entfällt | 500.000 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse Z-H (abgesichert) | GBP | 20.000.000 | 500.000 | 20.000.000 | entfällt | 500.000 |
| auf Euro lautende thesaurierende Bruttoanteile der Klasse B | EUR | 1.000 | 250 | 1.000 | 75 | 150 |
| auf Euro lautende thesaurierende und ausschüttende Bruttoanteile der Klasse J | EUR | 200.000.000 | 500.000 | 200.000.000 | entfällt | 500.000 |
| auf Euro lautende thesaurierende und ausschüttende Bruttoanteile der Klasse J-H (abgesichert) | EUR | 200.000.000 | 500.000 | 200.000.000 | entfällt | 500.000 |
| auf Euro lautende thesaurierende und ausschüttende Bruttoanteile der Klasse Z | EUR | 20.000.000 | 500.000 | 20.000.000 | entfällt | 500.000 |
| auf Euro lautende thesaurierende und ausschüttende Bruttoanteile der Klasse Z-H (abgesichert) | EUR | 20.000.000 | 500.000 | 20.000.000 | entfällt | 500.000 |
| auf US-Dollar lautende thesaurierende und ausschüt- tende Bruttoanteile der Klasse A | USD | 1.000 | 75 | 1.000 | entfällt | 75 |

| auf US-Dollar lautende thesaurierende und ausschüt- tende Bruttoanteile der Klasse C | USD | 500.000 | 50.000 | 500.000 | entfällt | 50.000 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| auf US-Dollar lautende thesaurierende und ausschüt- tende Bruttoanteile der Klasse J | USD | 200.000.000 | 500.000 | 200.000.000 | entfällt | 500.000 |
| auf US-Dollar lautende thesaurierende und ausschüt- tende Bruttoanteile der Klasse J-H (abgesichert) | USD | 200.000.000 | 500.000 | 200.000.000 | entfällt | 500.000 |
| auf US-Dollar lautende thesaurierende und ausschüt- tende Bruttoanteile der Klasse Z | USD | 20.000.000 | 500.000 | 20.000.000 | entfällt | 500.000 |
| auf US-Dollar lautende thesaurierende und ausschüt- tende Bruttoanteile der Klasse Z-H (abgesichert) | USD | 20.000.000 | 500.000 | 20.000.000 | entfällt | 500.000 |
| auf Schweizer Franken lautende thesaurierende Brutto- anteile der Klasse A | CHF | 1.000 | 75 | 1.000 | entfällt | 75 |
| auf Schweizer Franken lautende thesaurierende Brutto- anteile der Klasse C | CHF | 500.000 | 50.000 | 500.000 | entfällt | 50.000 |
| auf Schweizer Franken lautende thesaurierende Brutto- anteile der Klasse J | CHF | 200.000.000 | 500.000 | 200.000.000 | Bei Zeich- nung | 500.000 |
| auf Schweizer Franken lautende thesaurierende Brutto- anteile der Klasse J-H (abgesichert) | CHF | 200.000.000 | 500.000 | 200.000.000 | Bei Zeich- nung | 500.000 |
| auf Schweizer Franken lautende thesaurierende Brutto- anteile der Klasse Z | CHF | 20.000.000 | 500.000 | 20.000.000 | Bei Zeich- nung | 500.000 |
| auf Schweizer Franken lautende thesaurierende Brutto- anteile der Klasse Z-H (abgesichert) | CHF | 20.000.000 | 500.000 | 20.000.000 | Bei Zeich- nung | 500.000 |
| auf Singapur-Dollar lautende thesaurierende und aus- schüttende Bruttoanteile der Klasse A | SGD | 1.000 | 75 | 1.000 | entfällt | 75 |
| auf Singapur-Dollar lautende thesaurierende und aus- schüttende Bruttoanteile der Klasse A-H (abgesichert) | SGD | 1.000 | 75 | 1.000 | entfällt | 75 |
| auf Singapur-Dollar lautende thesaurierende und aus- schüttende Bruttoanteile der Klasse C | SGD | 500.000 | 50.000 | 500.000 | entfällt | 50.000 |
| auf Singapur-Dollar lautende thesaurierende und aus- schüttende Bruttoanteile der Klasse C-H (abgesichert) | SGD | 500.000 | 50.000 | 500.000 | entfällt | 50.000 |
| auf Singapur-Dollar lautende thesaurierende und aus- schüttende Bruttoanteile der Klasse J | SGD | 200.000.000 | 500.000 | 200.000.000 | entfällt | 500.000 |
| auf Singapur-Dollar lautende thesaurierende und aus- schüttende Bruttoanteile der Klasse J-H (abgesichert) | SGD | 200.000.000 | 500.000 | 200.000.000 | entfällt | 500.000 |
| auf Singapur-Dollar lautende thesaurierende und aus- schüttende Bruttoanteile der Klasse Z | SGD | 20.000.000 | 500.000 | 20.000.000 | entfällt | 500.000 |
| auf Singapur-Dollar lautende thesaurierende und aus- schüttende Bruttoanteile der Klasse Z-H (abgesichert) | SGD | 20.000.000 | 500.000 | 20.000.000 | entfällt | 500.000 |


### Angaben dazu, welche Anteilsklassen derzeit ausgegeben werden, finden sich auf www.mandg.com/classesinissue.
| Gebühren und Aufwendungen |
| --- |
| Aufgelegte oder zur Auflegung verfügbare Anteils- klassen | Ausgabeaufschlag % | Rücknahmegebühr % | Jährliche Gebühr % |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse A | entfällt | entfällt | 1,15 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse A-H (abgesichert) | entfällt | entfällt | 1,18 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse C | entfällt | entfällt | 0.00 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse I | entfällt | entfällt | 0,65 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse I-H (abgesichert) | entfällt | entfällt | 0,68 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse J | entfällt | entfällt | bis zu 0,65 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse J-H (abgesichert) | entfällt | entfällt | bis zu 0,68 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse PP | entfällt | entfällt | bis zu 0,65 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse R | entfällt | entfällt | 0,90 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse R-H (abgesichert) | entfällt | entfällt | 0,93 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse X | entfällt | entfällt | 1,15 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse Z | entfällt | entfällt | 0,00 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse Z-H (abgesichert) | entfällt | entfällt | 0,00 |
| auf Euro lautende thesaurierende Bruttoanteile der Klasse B | entfällt | 1,00 | 1,65 |
| auf Euro lautende thesaurierende und ausschüttende Bruttoanteile der Klasse J | 1,25 | entfällt | bis zu 0,65 |
| auf Euro lautende thesaurierende und ausschüttende Bruttoanteile der Klasse J-H (abgesichert) | 1,25 | entfällt | bis zu 0,68 |

| auf Euro lautende thesaurierende und ausschüttende Bruttoanteile der Klasse Z (abgesichert) | 1,25 | entfällt | 0,00 |
| --- | --- | --- | --- |
| auf Euro lautende thesaurierende und ausschüttende Bruttoanteile der Klasse Z-H (abgesichert) | 1,25 | entfällt | 0,00 |
| auf US-Dollar lautende thesaurierende und ausschüt- tende Bruttoanteile der Klasse A | 3,25 | entfällt | 1,15 |
| auf US-Dollar lautende thesaurierende und ausschüt- tende Bruttoanteile der Klasse C | 1,25 | entfällt | 0,65 |
| auf US-Dollar lautende thesaurierende und ausschüt- tende Bruttoanteile der Klasse J | 1,25 | entfällt | bis zu 0,65 |
| auf US-Dollar lautende thesaurierende und ausschüt- tende Bruttoanteile der Klasse J-H (abgesichert) | 1,25 | entfällt | bis zu 0,68 |
| auf US-Dollar lautende thesaurierende und ausschüt- tende Bruttoanteile der Klasse Z | 1,25 | entfällt | 0,00 |
| auf US-Dollar lautende thesaurierende und ausschüt- tende Bruttoanteile der Klasse Z-H (abgesichert) | 1,25 | entfällt | 0,00 |
| auf Schweizer Franken lautende thesaurierende Brutto- anteile der Klasse A | 3,25 | entfällt | 1,15 |
| auf Schweizer Franken lautende thesaurierende Brutto- anteile der Klasse C | 1,25 | entfällt | 0,65 |
| auf Schweizer Franken lautende thesaurierende Brutto- anteile der Klasse J | 1,25 | entfällt | bis zu 0,65 |
| auf Schweizer Franken lautende thesaurierende und aus- schüttende Bruttoanteile der Klasse J-H (abgesichert) | 1,25 | entfällt | bis zu 0,68 |
| auf Schweizer Franken lautende thesaurierende Brutto- anteile der Klasse Z | 1,25 | entfällt | 0,00 |
| auf Schweizer Franken lautende thesaurierende Brutto- anteile der Klasse Z-H (abgesichert) | 1,25 | entfällt | 0,00 |
| auf Singapur-Dollar lautende thesaurierende und aus- schüttende Bruttoanteile der Klasse A | 3,25 | entfällt | 1,15 |
| auf Singapur-Dollar lautende thesaurierende und aus- schüttende Bruttoanteile der Klasse A-H (abgesichert) | 3,25 | entfällt | 1,18 |
| auf Singapur-Dollar lautende thesaurierende und aus- schüttende Bruttoanteile der Klasse C | 1,25 | entfällt | 0,65 |
| auf Singapur-Dollar lautende thesaurierende und aus- schüttende Bruttoanteile der Klasse C-H (abgesichert) | 1,25 | entfällt | 0,68 |
| auf Singapur-Dollar lautende thesaurierende und aus- schüttende Bruttoanteile der Klasse J | 1,25 | entfällt | bis zu 0,65 |
| auf Singapur-Dollar lautende thesaurierende und aus- schüttende Bruttoanteile der Klasse J-H (abgesichert) | 1,25 | entfällt | bis zu 0,68 |
| auf Singapur-Dollar lautende thesaurierende und aus- schüttende Bruttoanteile der Klasse Z | 1,25 | entfällt | 0,00 |
| auf Singapur-Dollar lautende thesaurierende und aus- schüttende Bruttoanteile der Klasse Z-H (abgesichert) | 1,25 | entfällt | 0,00 |

Siehe den Abschnitt 28. „Gebühren und Aufwendungen“ zu weiteren Einzelheiten zu den Gebühren und zum möglichen Abschlag von der jährlichen Gebühr. Die aktuelle jährliche Gebühr einschließlich aller Abschläge, die derzeit für einzelne Anteilsklassen von Teilfonds gelten, sind verfügbar unter www.mandg.co.uk.

### Anlegerprofil	
Dieser Fonds ist für alle Arten von Anlegern geeignet, die über grundlegende Anlagekenntnisse verfügen und in einen aktiv ver- walteten Fonds investieren möchten, der die oben beschriebene Zielsetzung und Anlagepolitik des Fonds verfolgt.
Anleger sollten anstreben, mindestens fünf Jahre zu investieren und sich darüber im Klaren sein, dass ihr Kapital einem Risiko unterliegt und dass der Wert ihrer Anlage und daraus erzielter Erträge sowohl steigen als auch fallen kann.
| Weitere Informationen	 |
| --- |
| Anlageverwaltungsgesellschaft | M&G Investment Management Limited |
| Bewertungszeitpunkt | 12.00 Uhr (britische Zeit) |
| Auflegungsdatum | 13. Januar 2003 |
| Bewertungswährung | Euro |
| Produktreferenznummer | 642955 |

- M&G European High Yield Bond Fund**Dieser Teilfonds befindet sich zum 29. November 2019 in der Auflösung und ist für Anlagen geschlossen.


### Anlageziel

### Der Fonds strebt Erträge und Kapitalzuwachs an.

### Anlagepolitik
Mindestens 70% des Fonds sind in höher verzinsliche Schuldtitel investiert, die auf eine beliebige europäische Währung lauten können und normalerweise verwaltet werden, um den Anlegern ein Engagement in europäischen Währungen zu bieten. Das Engagement des Fonds in höher verzinslichen Schuldtiteln kann durch den Einsatz von Derivaten erzielt werden. Derivate können auch für eine Effiziente Portfoliover- waltung eingesetzt werden. Der Fonds kann darüber hinaus in Organismen für gemeinsame Anlagen, Staatspapiere und Wertpapiere öf- fentlicher Schuldner und sonstige übertragbare Wertpapiere, Barmittel, geldnahe Instrumente, sonstige Geldmarktinstrumente, Options- scheine und sonstige Derivate investieren, die auf eine beliebige globale Hauptwährung lauten können. Eventuelle Engagements des Fonds in außereuropäischen Währungen können durch Währungsabsicherungen in europäischen Währungen verwaltet werden. Mehr als 70% des Fonds lauten auf Euro oder werden in Bezug auf den Euro abgesichert.

### Anlageansatz
Der Fondsmanager konzentriert sich auf die Bottom-up-Analyse der einzelnen Anleiheemissionen und berücksichtigt dabei die makroöko- nomischen Entwicklungen. Der Schwerpunkt liegt darauf, zu erforschen, ob ein Unternehmen oder eine Regierung in der Lage ist, Zinszah- lungen zu leisten, insbesondere bei ungünstigen Wirtschaftsbedingungen. Das Kreditrisiko wird ständig überwacht und in der Regel über eine Reihe von Ländern und Industriesektoren gestreut.

### Benchmark: ICE BofAML Euro High Yield Constrained Index
Der Fonds wird aktiv gemanagt. Die Benchmark ist ein Vergleichswert, an dem die Wertentwicklung des Fonds gemessen werden kann. Der Index wurde als Vergleichsbenchmark für den Fonds gewählt, da er das Potenzial der Anlagepolitik des Fonds am besten widerspiegelt. Die Vergleichsbenchmark beschränkt die Portfoliozusammensetzung des Fonds nicht.

### Bei nicht abgesicherten Anteilsklassen ist die Benchmark in der Währung der Anteilsklasse angegeben.

### Sonstiges: Der Fonds ist kein Feeder-OGAW und wird keine Anteile in einem Feeder-OGAW halten.

### Bilanzstichtag: 30. Juni

### Tag der Ertragszuteilung: spätestens am 31. Oktober (Endausschüttung), 31. Januar (Zwischenausschüttung), 30. April (Zwischenaus- schüttung), 31. Juli (Zwischenausschüttung)
| Mindestanlagebeträge |
| --- |
| Aufgelegte oder zur Auflegung verfügbare Anteils- klassen: | Währung | Pauschaler Erstanlage- betrag | Pauschaler Folgeanla- gebetrag | Pauschaler Bestand | Regelmä- ßige Anlage (monatlich) | Rücknahme |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse I | GBP | 500.000 | 10.000 | 500.000 | entfällt | 10.000 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse PP | GBP | 500.000 | 10.000 | 500.000 | entfällt | 10.000 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende Anteile der Klasse X | GBP | 500 | 100 | 500 | 10 | 100 |


### Angaben dazu, welche Anteilsklassen derzeit ausgegeben werden, finden sich auf www.mandg.com/classesinissue.
| Gebühren und Aufwendungen |
| --- |
| Aufgelegte oder zur Auflegung verfügbare Anteils- klassen | Ausgabeaufschlag % | Rücknahmegebühr % | Jährliche Gebühr % |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse I | entfällt | entfällt | 0,70 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse PP | entfällt | entfällt | bis zu 0,70 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende Anteile der Klasse X | entfällt | entfällt | 1,20 |

Siehe den Abschnitt 28. „Gebühren und Aufwendungen“ zu weiteren Einzelheiten zu den Gebühren und zum möglichen Abschlag von der jährlichen Gebühr. Die aktuelle jährliche Gebühr einschließlich aller Abschläge, die derzeit für einzelne Anteilsklassen von Teilfonds gelten, sind verfügbar unter www.mandg.co.uk.

### Anlegerprofil	
Dieser Fonds ist für alle Arten von Anlegern geeignet, die über grundlegende Anlagekenntnisse verfügen und in einen aktiv ver- walteten Fonds investieren möchten, der die oben beschriebene Zielsetzung und Anlagepolitik des Fonds verfolgt.
Anleger sollten anstreben, mindestens fünf Jahre zu investieren und sich darüber im Klaren sein, dass ihr Kapital einem Risiko unterliegt und dass der Wert ihrer Anlage und daraus erzielter Erträge sowohl steigen als auch fallen kann.
| Weitere Informationen	 |
| --- |
| Anlageverwaltungsgesellschaft | M&G Investment Management Limited |
| Bewertungszeitpunkt | 12.00 Uhr (britische Zeit) |
| Auflegungsdatum | 7. März 2002 |
| Bewertungswährung | Euro |
| Produktreferenznummer | 642956 |

- M&G Global Government Bond Fund


### Anlageziel

### Der Fonds strebt einen möglichst hohen Gesamtertrag (Kombination aus Ausschüttungen und Kapitalwachstum) an.

### Anlagepolitik
Das Portfolio wird sich vorrangig aus staatlichen Schuldpapieren mit Investment Grading einschließlich von einer Regierung garantierter Schuldpapiere zusammensetzen und wird weltweit investiert sein. Der Fonds kann ein Engagement in solchen Schuldpapieren auch durch den Einsatz von Derivaten eingehen. Der Fonds kann auch in anderen Regierungs- und Staatspapieren, kollektiven Kapitalanlagen, sons- tigen Wertpapieren, sonstigen Schuldinstrumenten, Barmitteln und barmittelähnlichen Werten, Einlagen, Optionsscheinen, Geldmarktinstru- menten und anderen derivativen Finanzinstrumenten anlegen. Der Fonds darf zum Zweck eines effizienten Portfoliomanagements Derivate einsetzen.

### Benchmark: IA-Sektor Global Bonds
Der Fonds wird aktiv gemanagt. Die Benchmark ist ein Vergleichswert, an dem die Wertentwicklung des Fonds gemessen werden kann. Der Sektor wurde als die Vergleichsbenchmark des Fonds ausgewählt, da der Fonds eine Komponente des Sektors ist. Die Ver- gleichsbenchmark beschränkt die Portfoliozusammensetzung des Fonds nicht.
Bei nicht abgesicherten Anteilsklassen ist die Benchmark in der Währung der Anteilsklasse angegeben. Sonstiges: Der Fonds ist kein Feeder-OGAW und wird keine Anteile in einem Feeder-OGAW halten. Bilanzstichtag: 30. Juni

### Tag der Ertragszuteilung: spätestens am 31. Oktober (Endausschüttung), 30. April (Zwischenausschüttung)
| Mindestanlagebeträge |
| --- |
| Aufgelegte oder zur Auflegung verfügbare Anteils- klassen | Währung | Pauschaler Erstan- lagebetrag | Pauschaler Folgean- lagebetrag | Pauschaler Bestand | Re- gelmäßige Anlage (monat- lich) | Rücknahme |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse A | GBP | 500 | 100 | 500 | 10 | 100 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse C | GBP | 500.000 | 25.000 | 500.000 | entfällt | 25.000 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse I | GBP | 500.000 | 10.000 | 500.000 | entfällt | 10.000 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse J | GBP | 200.000.000 | 500.000 | 200.000.000 | entfällt | 500.000 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse PP | GBP | 500.000 | 10.000 | 500.000 | entfällt | 10.000 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse R | GBP | 500 | 100 | 500 | 10 | 100 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse Z | GBP | 20.000.000 | 500.000 | 20.000.000 | entfällt | 500.000 |
| auf Euro lautende thesaurierende und ausschüttende Bruttoanteile der Klasse A | EUR | 1.000 | 75 | 1.000 | entfällt | 75 |
| auf Euro lautende thesaurierende und ausschüttende Bruttoanteile der Klasse C | EUR | 500.000 | 50.000 | 500.000 | entfällt | 50.000 |
| auf Euro lautende thesaurierende und ausschüttende Bruttoanteile der Klasse J | EUR | 200.000.000 | 500.000 | 200.000.000 | entfällt | 500.000 |
| auf Euro lautende thesaurierende und ausschüttende Bruttoanteile der Klasse Z | EUR | 20.000.000 | 500.000 | 20.000.000 | entfällt | 500.000 |
| auf US-Dollar lautende thesaurierende und ausschüt- tende Bruttoanteile der Klasse A | USD | 1.000 | 75 | 1.000 | entfällt | 75 |
| auf US-Dollar lautende thesaurierende und ausschüt- tende Bruttoanteile der Klasse C | USD | 500.000 | 50.000 | 500.000 | entfällt | 50.000 |
| auf US-Dollar lautende thesaurierende Bruttoanteile und ausschüttende Nettoanteile der Klasse J | USD | 200.000.000 | 500.000 | 200.000.000 | entfällt | 500.000 |
| auf US-Dollar lautende thesaurierende Bruttoanteile und ausschüttende Nettoanteile der Klasse Z | USD | 20.000.000 | 500.000 | 20.000.000 | entfällt | 500.000 |
| auf Schweizer Franken lautende thesaurierende Brutto- anteile der Klasse A | CHF | 1.000 | 75 | 1.000 | entfällt | 75 |
| auf Schweizer Franken lautende thesaurierende Brutto- anteile der Klasse C | CHF | 500.000 | 50.000 | 500.000 | entfällt | 50.000 |
| auf Schweizer Franken lautende thesaurierende Brutto- anteile der Klasse J | CHF | 200.000.000 | 500.000 | 200.000.000 | entfällt | 500.000 |
| auf Schweizer Franken lautende thesaurierende Brutto- anteile der Klasse Z | CHF | 20.000.000 | 500.000 | 20.000.000 | entfällt | 500.000 |
| auf Singapur-Dollar lautende thesaurierende und aus- schüttende Bruttoanteile der Klasse A | SGD | 1.000 | 75 | 1.000 | entfällt | 75 |
| auf Singapur-Dollar lautende thesaurierende und aus- schüttende Bruttoanteile der Klasse C | SGD | 500.000 | 50.000 | 500.000 | entfällt | 50.000 |
| auf Singapur-Dollar lautende thesaurierende und aus- schüttende Bruttoanteile der Klasse J | SGD | 200.000.000 | 500.000 | 200.000.000 | entfällt | 500.000 |
| auf Singapur-Dollar lautende thesaurierende und aus- schüttende Bruttoanteile der Klasse Z | SGD | 20.000.000 | 500.000 | 20.000.000 | entfällt | 500.000 |


### Angaben dazu, welche Anteilsklassen derzeit ausgegeben werden, finden sich auf www.mandg.com/classesinissue.
| Gebühren und Aufwendungen |
| --- |
| Aufgelegte oder zur Auflegung verfügbare Anteils- klassen | Ausgabeaufschlag % | Rücknahmegebühr % | Jährliche Gebühr % |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse A | entfällt | entfällt | 1,05 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse C | entfällt | entfällt | 0,00 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse I | entfällt | entfällt | 0,55 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse J | entfällt | entfällt | bis zu 0,55 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse PP | entfällt | entfällt | bis zu 0,55 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse R | entfällt | entfällt | 0,80 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse Z | entfällt | entfällt | 0,00 |
| auf Euro lautende thesaurierende und ausschüttende Bruttoanteile der Klasse A | 4,00 | entfällt | 1,05 |
| auf Euro lautende thesaurierende und ausschüttende Bruttoanteile der Klasse C | 1,25 | entfällt | 0,55 |
| auf Euro lautende thesaurierende und ausschüttende Bruttoanteile der Klasse J | 1,25 | entfällt | bis zu 0,55 |
| auf Euro lautende thesaurierende und ausschüttende Bruttoanteile der Klasse Z | 1,25 | entfällt | 0,00 |
| auf US-Dollar lautende thesaurierende und ausschüt- tende Bruttoanteile der Klasse A | 4,00 | entfällt | 1,05 |
| auf US-Dollar lautende thesaurierende und ausschüt- tende Bruttoanteile der Klasse C | 1,25 | entfällt | 0,55 |
| auf US-Dollar lautende thesaurierende und ausschüt- tende Bruttoanteile der Klasse J | 1,25 | entfällt | bis zu 0,55 |
| auf US-Dollar lautende thesaurierende und ausschüt- tende Bruttoanteile der Klasse Z | 1,25 | entfällt | 0,00 |
| auf Schweizer Franken lautende thesaurierende Brutto- anteile der Klasse A | 4,00 | entfällt | 1,05 |
| auf Schweizer Franken lautende thesaurierende Brutto- anteile der Klasse C | 1,25 | entfällt | 0,55 |
| auf Schweizer Franken lautende thesaurierende Brutto- anteile der Klasse J | 1,25 | entfällt | bis zu 0,55 |
| auf Schweizer Franken lautende thesaurierende Brutto- anteile der Klasse Z | 1,25 | entfällt | 0,00 |
| auf Singapur-Dollar lautende thesaurierende und aus- schüttende Bruttoanteile der Klasse A | 4,00 | entfällt | 1,05 |
| auf Singapur-Dollar lautende thesaurierende und aus- schüttende Bruttoanteile der Klasse C | 1,25 | entfällt | 0,55 |
| auf Singapur-Dollar lautende thesaurierende und aus- schüttende Bruttoanteile der Klasse J | 1,25 | entfällt | bis zu 0,55 |
| auf Singapur-Dollar lautende thesaurierende und aus- schüttende Bruttoanteile der Klasse Z | 1,25 | entfällt | 0,00 |

Siehe den Abschnitt 28. „Gebühren und Aufwendungen“ zu weiteren Einzelheiten zu den Gebühren und zum möglichen Abschlag von der jährlichen Gebühr. Die aktuelle jährliche Gebühr einschließlich aller Abschläge, die derzeit für einzelne Anteilsklassen von Teilfonds gelten, sind verfügbar unter www.mandg.co.uk.

### Anlegerprofil
Dieser Fonds ist für alle Arten von Anlegern geeignet, die über grundle- gende Anlagekenntnisse verfügen und in einen aktiv verwalteten Fonds investieren möchten, der die oben beschriebene Zielsetzung und
Anlagepolitik des Fonds verfolgt. Anleger sollten anstreben, mindestens fünf Jahre zu investieren und sich darüber im Klaren sein, dass ihr Ka- pital einem Risiko unterliegt und dass der Wert ihrer Anlage und daraus erzielter Erträge sowohl steigen als auch fallen kann.
| Weitere Informationen |  |
| --- | --- |
| Anlageverwaltungsgesellschaft | M&G Investment Management Limited |
| Bewertungszeitpunkt | 12.00 Uhr (britische Zeit) |
| Auflegungsdatum | 7. März 2002* |
| Bewertungswährung | US-Dollar |
| Produktreferenznummer | 642964 |
| * Der Fonds entstand aus der Umwandlung des M&G International Sovereign Bond Fund Anlagefonds (Unit Trust), der am 4. Oktober 1999 aufgelegt worden war. Die letzte wesentliche Änderung des Anlageziels und/oder der Anlagestrategie des Fonds erfolgte am 1. Juli 2014, dem Tag seiner Umbenennung. |

- M&G 
- Recovery 
- Fund


### Anlageziel
Ziel des Fonds ist die Erwirtschaftung einer Gesamtrendite (die Kombination aus Kapitalzuwachs und Erträgen) über einen beliebigen Zeit- raum von fünf Jahren, die nach Abzug der laufenden Kosten höher ist als diejenige des FTSE All-Share Index.

### Anlagepolitik
Mindestens 80% des Fondsvermögens werden direkt in Aktien und aktienbezogene Wertpapiere von Unternehmen in allen Sektoren und Marktkapitalisierungen hinweg investiert, die im Vereinigten Königreich gegründet wurden, ansässig oder börsennotiert sind oder den über- wiegenden Teil ihrer Geschäftstätigkeit ausüben.

### Der Fonds kann auch direkt und über Organismen für gemeinsame Anlagen (einschließlich Fonds, die von M&G verwaltet werden) in andere übertragbare Wertpapiere investieren.

### Der Fonds kann auch liquide und geldnahe Mittel zu Liquiditätszwecken halten.

### Zur Effizienten Portfolioverwaltung und zur Absicherung können Derivate eingesetzt werden.

### Anlageansatz

### Der Fonds wendet einen disziplinierten Anlageansatz an, der sich auf die Analyse und Auswahl einzelner Unternehmen konzentriert.

### „Recovery“-Anlagen konzentrieren sich auf Unternehmen, die in Schwierigkeiten geraten sind, jedoch das Potenzial haben, nach ihrer Kehrtwende den Aktionären langfristig Renditen zu liefern.
Der Fonds zielt darauf ab, von der Ineffizienz des Marktes bei der Bewertung von Unternehmen zu profitieren, die kurzfristigen Herausfor- derungen ausgesetzt sind. Auf diese Weise kann der Fondsmanager Unternehmen identifizieren, deren langfristige Perspektiven vom Markt unterschätzt werden.
Bei der Analyse eines Unternehmens konzentriert sich der Fondsmanager auf drei Schlüsselfaktoren: Personal, Strategie und Cashflow. Die Entwicklung eines konstruktiven Dialogs mit der Unternehmensführung ist von grundlegender Bedeutung für den Anlageprozess.
Der Anlageansatz bedeutet, dass der Fondsmanager bereit ist, eine konträre Sichtweise einzunehmen und Bereiche zu berücksichtigen, die bei anderen Anlegern keine Beachtung finden. Um diese konträre Sichtweise einzunehmen, konzentriert sich der Fondsmanager auf die Unternehmensführung, deren Turnaround-Strategie und die Fähigkeit der Unternehmen, Cashflow zu generieren.
Der Fondsmanager geht davon aus, dass einzelne Fälle von Unternehmen, die sich erholen, eher der Haupttreiber für die Wertentwicklung sind als einzelne Sektoren und das globale makroökonomische Umfeld.

### Der Fondsmanager nimmt eine langfristige Perspektive mit einer typischen Haltedauer von mindestens fünf Jahren ein.

### Benchmark: FTSE All-Share Index
Der Fonds wird aktiv gemanagt. Die Benchmark ist ein Ziel, das der Fonds übertreffen will. Der Index wurde als Zielbenchmark für den Fonds gewählt, da er das Potenzial der Anlagepolitik des Fonds am besten widerspiegelt. Die Zielbenchmark wird ausschließlich zur Mes- sung der Wertentwicklung des Fonds verwendet und beschränkt die Portfoliozusammensetzung des Fonds nicht.
Bei nicht abgesicherten Anteilsklassen ist die Benchmark in der Währung der Anteilsklasse angegeben. Sonstiges: Der Fonds ist kein Feeder-OGAW und wird keine Anteile in einem Feeder-OGAW halten. Bilanzstichtag: 30. Juni

### Tag der Ertragszuteilung: spätestens am 31. Oktober (Endausschüttung), 30. April (Zwischenausschüttung)
| Mindestanlagebeträge |
| --- |
| Aufgelegte oder zur Auflegung verfügbare Anteils- klassen | Währung | Pauschaler Erstanlage- betrag | Pauschaler Folgeanla- gebetrag | Pauschaler Bestand | Regelmä- ßige Anlage (monatlich) | Rücknahme |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Nettoanteile der Klasse A | GBP | 500 | 100 | 500 | 10 | 100 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse C | GBP | 500.000 | 25.000 | 500.000 | entfällt | 25.000 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse I | GBP | 500.000 | 10.000 | 500.000 | entfällt | 10.000 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse J | GBP | 200.000.000 | 500.000 | 200.000.000 | entfällt | 500.000 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse PP | GBP | 500.000 | 10.000 | 500.000 | entfällt | 10.000 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse R | GBP | 500 | 100 | 500 | 10 | 100 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse X | GBP | 500 | 100 | 500 | 10 | 100 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse Z | GBP | 20.000.000 | 500.000 | 20.000.000 | entfällt | 500.000 |
| auf Euro lautende thesaurierende und ausschüttende Nettoanteile der Klasse A | EUR | 1.000 | 75 | 1.000 | 75 | 75 |
| auf Euro lautende thesaurierende und ausschüttende Nettoanteile der Klasse B | EUR | 1.000 | 250 | 1.000 | 75 | 150 |
| auf Euro lautende thesaurierende und ausschüttende Nettoanteile der Klasse C | EUR | 500.000 | 50.000 | 500.000 | entfällt | 50.000 |
| auf Euro lautende thesaurierende und ausschüttende Nettoanteile der Klasse J | EUR | 200.000.000 | 500.000 | 200.000.000 | entfällt | 500.000 |
| auf Euro lautende thesaurierende und ausschüttende Nettoanteile der Klasse Z | EUR | 20.000.000 | 500.000 | 20.000.000 | entfällt | 500.000 |

| auf US-Dollar lautende thesaurierende und ausschüt- tende Nettoanteile der Klasse A | USD | 1.000 | 75 | 1.000 | entfällt | 75 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| auf US-Dollar lautende thesaurierende und ausschüt- tende Nettoanteile der Klasse C | USD | 500.000 | 50.000 | 500.000 | entfällt | 50.000 |
| auf US-Dollar lautende thesaurierende und ausschüt- tende Nettoanteile der Klasse J | USD | 200.000.000 | 500.000 | 200.000.000 | entfällt | 500.000 |
| auf US-Dollar lautende thesaurierende und ausschüt- tende Nettoanteile der Klasse Z | USD | 20.000.000 | 500.000 | 20.000.000 | entfällt | 500.000 |
| auf Schweizer Franken lautende thesaurierende und aus- schüttende Nettoanteile der Klasse A | CHF | 1.000 | 75 | 1.000 | entfällt | 75 |
| auf Schweizer Franken lautende thesaurierende und aus- schüttende Nettoanteile der Klasse C | CHF | 500.000 | 50.000 | 500.000 | entfällt | 50.000 |
| auf Schweizer Franken lautende thesaurierende Nettoan- teile der Klasse J | CHF | 200.000.000 | 500.000 | 200.000.000 | entfällt | 500.000 |
| auf Schweizer Franken lautende thesaurierende Nettoan- teile der Klasse Z | CHF | 20.000.000 | 500.000 | 20.000.000 | entfällt | 500.000 |
| auf Singapur-Dollar lautende thesaurierende und aus- schüttende Bruttoanteile der Klasse A | SGD | 1.000 | 75 | 1.000 | entfällt | 75 |
| auf Singapur-Dollar lautende thesaurierende und aus- schüttende Bruttoanteile der Klasse C | SGD | 500.000 | 50.000 | 500.000 | entfällt | 50.000 |
| auf Singapur-Dollar lautende thesaurierende und aus- schüttende Bruttoanteile der Klasse J | SGD | 200.000.000 | 500.000 | 200.000.000 | entfällt | 500.000 |
| auf Singapur-Dollar lautende thesaurierende und aus- schüttende Bruttoanteile der Klasse Z | SGD | 20.000.000 | 500.000 | 20.000.000 | entfällt | 500.000 |


### Angaben dazu, welche Anteilsklassen derzeit ausgegeben werden, finden sich auf www.mandg.com/classesinissue.
| Gebühren und Aufwendungen |
| --- |
| Aufgelegte oder zur Auflegung verfügbare Anteils- klassen | Ausgabeaufschlag % | Rücknahmegebühr % | Jährliche Gebühr % |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Nettoanteile der Klasse A | entfällt | entfällt | 1,35 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse C | entfällt | entfällt | 0,00 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse I | entfällt | entfällt | 0,85 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse J | entfällt | entfällt | bis zu 0,85 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse PP | entfällt | entfällt | bis zu 0,65 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse R | entfällt | entfällt | 1,10 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse X | entfällt | entfällt | 1,35 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse Z | entfällt | entfällt | 0,00 |
| auf Euro lautende thesaurierende und ausschüttende Nettoanteile der Klasse A | 5,25 | entfällt | 1,65 |
| auf Euro lautende thesaurierende und ausschüttende Nettoanteile der Klasse B | entfällt | entfällt | 1,90 |
| auf Euro lautende thesaurierende und ausschüttende Nettoanteile der Klasse C | 3,25 | entfällt | 0,85 |
| auf Euro lautende thesaurierende und ausschüttende Nettoanteile der Klasse J | 3,25 | entfällt | bis zu 0,85 |
| auf Euro lautende thesaurierende und ausschüttende Nettoanteile der Klasse Z | 3,25 | entfällt | 0,00 |
| auf US-Dollar lautende thesaurierende und ausschüt- tende Nettoanteile der Klasse A | 5,25 | entfällt | 1,65 |
| auf US-Dollar lautende thesaurierende und ausschüt- tende Nettoanteile der Klasse C | 3,25 | entfällt | 0,85 |
| auf US-Dollar lautende thesaurierende und ausschüt- tende Nettoanteile der Klasse J | 3,25 | entfällt | bis zu 0,85 |
| auf US-Dollar lautende thesaurierende und ausschüt- tende Nettoanteile der Klasse Z | 3,25 | entfällt | 0,00 |
| auf Schweizer Franken lautende thesaurierende und aus- schüttende Nettoanteile der Klasse A | 5,25 | entfällt | 1,65 |
| auf Schweizer Franken lautende thesaurierende und aus- schüttende Nettoanteile der Klasse C | 3,25 | entfällt | 0,85 |
| auf Schweizer Franken lautende thesaurierende Nettoan- teile der Klasse J | 3,25 | entfällt | bis zu 0,85 |
| auf Schweizer Franken lautende thesaurierende Nettoan- teile der Klasse Z | 3,25 | entfällt | 0,00 |
| auf Singapur-Dollar lautende thesaurierende und aus- schüttende Bruttoanteile der Klasse A | 5,25 | entfällt | 1,65 |
| auf Singapur-Dollar lautende thesaurierende und aus- schüttende Bruttoanteile der Klasse C | 3,25 | entfällt | 0,85 |

| auf Singapur-Dollar lautende thesaurierende und aus- schüttende Bruttoanteile der Klasse J | 3,25 | entfällt | bis zu 0,85 |
| --- | --- | --- | --- |
| auf Singapur-Dollar lautende thesaurierende und aus- schüttende Bruttoanteile der Klasse Z | 3,25 | entfällt | 0,00 |

Siehe den Abschnitt 28. „Gebühren und Aufwendungen“ zu weiteren Einzelheiten zu den Gebühren und zum möglichen Abschlag von der jährlichen Gebühr. Die aktuelle jährliche Gebühr einschließlich aller Abschläge, die derzeit für einzelne Anteilsklassen von Teilfonds gelten, sind verfügbar unter www.mandg.co.uk.

### Anlegerprofil	
Dieser Fonds ist für alle Arten von Anlegern geeignet, die über grundlegende Anlagekenntnisse verfügen und in einen aktiv ver- walteten Fonds investieren möchten, der die oben beschriebene Zielsetzung und Anlagepolitik des Fonds verfolgt.
Anleger sollten anstreben, mindestens fünf Jahre zu investieren und sich darüber im Klaren sein, dass ihr Kapital einem Risiko unterliegt und dass der Wert ihrer Anlage und daraus erzielter Erträge sowohl steigen als auch fallen kann.
| Weitere Informationen	 |
| --- |
| Anlageverwaltungsgesellschaft | M&G Investment Management Limited |
| Bewertungszeitpunkt | 12.00 Uhr (britische Zeit) |
| Datum der Auflegung | 7. März 2002 |
| Bewertungswährung | Pfund Sterling |
| Produktreferenznummer | 642963 |
| Hinweis für Anleger in Frankreich	 |
| Der M&G Recovery Fund ist für die Teilnahme an Aktiensparplä- nen in Frankreich (PEA) zugelassen. Der Fonds muss jederzeit mindestens 75% seines Nettovermögens in Wertpapiere inves- tieren, die für PEA zulässig sind. |

- M&G Smaller Companies Fund


### Anlageziel
Der Fonds strebt eine höhere Gesamtrendite (die Kombination aus Kapitalzuwachs und Erträgen) über einen beliebigen Zeitraum von fünf Jahren an, die nach Abzug der laufenden Kostenquote höher ist als diejenige des Numis Smaller Companies Index (ohne Investmentge- sellschaften).

### Anlagepolitik

### Mindestens 80% des Fonds sind in kleinere britische Unternehmen investiert. Dabei handelt es sich um börsennotierte britische Unterneh- men, die zum Zeitpunkt des ersten Kaufs:
- zu den unteren 10% (nach Marktkapitalisierung) des FTSE All-Share Index gehören, oder
- im Numis Smaller Companies Index (ohne Investmentgesellschaften) vertreten sind, oder
- am Alternative Investment Market notiert sind.

Der Fonds darf auch in andere Organismen für gemeinsame Anlagen und in sonstige übertragbare Wertpapiere anlegen. Zu untergeordne- ten Zwecken können liquide sowie liquiditätsähnliche Mittel gehalten werden, und im Sinne einer Effizienten Portfolioverwaltung und für Absicherungszwecke können Derivate einschließlich Optionsscheinen eingesetzt werden.

### Anlageansatz
Der Fondsmanager verfolgt bei der Titelauswahl einen Bottom-Up-Ansatz und strebt den Aufbau eines breit gestreuten Portfolios an. Es wird eine langfristige Perspektive verfolgt, wobei ein besonderer Schwerpunkt auf „Wachstumstreiber“, Wettbewerbsvorteile, Veränderun- gen, Qualität der Unternehmensführung und Bewertung gelegt wird.
Wenn ein vom Fonds gehaltenes Unternehmen so stark wächst, dass es nicht mehr die Merkmale eines kleineren Unternehmens aufweist, reduziert der Fondsmanager die Position in einer Art und Weise und in einem Zeitrahmen, die am besten geeignet sind, das Ziel des Fonds zu erreichen.

### Benchmark: Numis Smaller Companies Index excluding Investment Companies
Der Fonds wird aktiv gemanagt. Die Benchmark ist ein Ziel, das der Fonds übertreffen will. Der Index wurde als Zielbenchmark für den Fonds gewählt, da er das Potenzial der Anlagepolitik des Fonds am besten widerspiegelt. Die Zielbenchmark und der andere Index sowie der Markt, auf die in der Anlagepolitik Bezug genommen wird, beschränken die Portfoliozusammensetzung des Fonds, da sie das Anla- geuniversum des Fonds definieren.
Bei nicht abgesicherten Anteilsklassen ist die Benchmark in der Währung der Anteilsklasse angegeben. Sonstiges: Der Fonds ist kein Feeder-OGAW und wird keine Anteile in einem Feeder-OGAW halten. Bilanzstichtag: 30. Juni

### Tag der Ertragszuteilung: spätestens am 31. Oktober (Endausschüttung), 30. April (Zwischenausschüttung)
| Mindestanlagebeträge |
| --- |
| Aufgelegte oder zur Auflegung verfügbare Anteils- klassen | Währung | Pauschaler Er- stanlagebetrag | Pauscha- ler Folgean- lagebe- trag | Pauschaler Bestand | Regelmä- ßige Anlage (monatlich) | Rücknahme |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse A | GBP | 500 | 100 | 500 | 10 | 100 |
| auf Pfund Sterling lautende ausschüttende Anteile der Klasse C | GBP | 500.000 | 25.000 | 500.000 | entfällt | 25.000 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse I | GBP | 500.000 | 10.000 | 500.000 | entfällt | 10.000 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse J | GBP | 200.000.000 | 500.000 | 200.000.000 | entfällt | 500.000 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse PP | GBP | 500.000 | 10.000 | 500.000 | entfällt | 10.000 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse R | GBP | 500 | 100 | 500 | 10 | 100 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse X | GBP | 500 | 100 | 500 | 10 | 100 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse Z | GBP | 20.000.000 | 500.000 | 20.000.000 | entfällt | 500.000 |


### Angaben dazu, welche Anteilsklassen derzeit ausgegeben werden, finden sich auf www.mandg.com/classesinissue.
| Gebühren und Aufwendungen |
| --- |
| Aufgelegte oder zur Auflegung verfügbare Anteils- klassen | Ausgabeaufschlag % | Rücknahmegebühr % | Jährliche Gebühr % |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse A | entfällt | entfällt | 1,35 |
| auf Pfund Sterling lautende ausschüttende Anteile der Klasse C | entfällt | entfällt | 0,00 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse I | entfällt | entfällt | 0,85 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse J | entfällt | entfällt | bis zu 0,85 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse PP | entfällt | entfällt | bis zu 0,85 |

| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse R | entfällt | entfällt | 1,10 |
| --- | --- | --- | --- |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse X | entfällt | entfällt | 1,35 |
| auf Pfund Sterling lautende thesaurierende und ausschüt- tende Anteile der Klasse Z | entfällt | entfällt | 0,00 |

Siehe den Abschnitt 28. „Gebühren und Aufwendungen“ zu weiteren Einzelheiten zu den Gebühren und zum möglichen Abschlag von der jährlichen Gebühr. Die aktuelle jährliche Gebühr einschließlich aller Abschläge, die derzeit für einzelne Anteilsklassen von Teilfonds gelten, sind verfügbar unter www.mandg.co.uk.

### Anlegerprofil	
Dieser Fonds ist für alle Arten von Anlegern geeignet, die über grundlegende Anlagekenntnisse verfügen und in einen aktiv ver- walteten Fonds investieren möchten, der die oben beschriebene Zielsetzung und Anlagepolitik des Fonds verfolgt.
Anleger sollten anstreben, mindestens fünf Jahre zu investieren und sich darüber im Klaren sein, dass ihr Kapital einem Risiko unterliegt und dass der Wert ihrer Anlage und daraus erzielter Erträge sowohl steigen als auch fallen kann.
| Weitere Informationen	 |
| --- |
| Anlageverwaltungsgesellschaft | M&G Investment Management Limited |
| Bewertungszeitpunkt | 12.00 Uhr (britische Zeit) |
| Auflegungsdatum | 7. März 2002 |
| Bewertungswährung | Pfund Sterling |
| Produktreferenznummer | 642961 |

Dieser Abschnitt enthält zusätzliche Informationen für Anleger in Deutschland und Österreich. Er sollte stets in Zusammenhang mit dem von der Gesellschaft veröffentlichten Verkaufsprospekt gelesen werden. Sollten Sie weitere Informationen benötigen o- der Fragen zum Inhalt des vorliegenden Abschnitts haben, wen- den Sie sich bitte an Ihren Anlageberater oder kontaktieren Sie unsere Kundenbetreuung unter +49 (0)69 1338 6767.
Bitte beachten Sie, dass die folgenden Informationen über die Abrechnung von Zeichnungs- und Rücknahmeanträgen nicht für Sie gelten, falls Sie Anteile über eine Bank oder eine Fondsplatt- form kaufen. Sofern dies der Fall ist, richten Sie Ihre Fragen zu den Abrechnungsbedingungen bitte an die Bank, von der Sie Ihre Depotabrechnung und weitere Informationen über Ihr Wertpa- pierkonto erhalten. Unsere Kundenbetreuung erteilt Ihnen in sol- chen Fällen gerne allgemeine Auskünfte über die Fonds von M&G, die für den Vertrieb in Deutschland zugelassen sind.
Anlegern in Deutschland und Österreich raten wir, in auf Euro lautende Anteilsklassen anzulegen, für die sämtliche hierin ge- nannten Serviceleistungen erbracht werden und Steuernach- weise verfügbar sind. M&G Investments weist ausdrücklich da- rauf hin, dass die Anlage in Sterling-Anteilsklassen für Anleger, die in Deutschland oder Österreich einkommenssteuerpflichtig sind, zu Steuernachteilen führt, da diese Anteilsklassen keine Garantie für die Bereitstellung spezieller Steuernachweise bie- ten.
- Verfügbare Teilfonds und AnteilsklassenNicht alle Teilfonds sind für den öffentlichen Vertrieb in Deutschland und Österreich zugelassen.


### Deutschland:
In Bezug auf die folgenden Teilfonds wurde keine Ver- triebsanzeige bei der BaFin eingereicht bzw. auf das Vetrriebsrecht verzichtet. Anteile an diesen Teilfonds dürfen daher in Deutschland nicht vertrieben werden:
- M&G Smaller Companies Fund
- M&G Dividend Fund
- M&G European Corporate Bond Fund
- M&G European High Yield Bond Fund*
- M&G Emerging Markets Bond Fund


### Österreich:

### Gemäß § 140 Abs. 1 des österreichischen Investment- fondsgesetz 2011, InvFG 2011, sind in Österreich nur die folgenden Teilfonds für den Vertrieb zugelassen:
- M&G Corporate Bond Fund
- M&G Global Government Bond Fund
- M&G Recovery FundIn Bezug auf Anleger aus Österreich gelten die folgen- den Informationen nur für diese Teilfonds.

Auf Euro lautende thesaurierende Nettoanteile der Klas- sen A und C stehen derzeit für Anleger in Deutschland und Österreich zur Verfügung. Angaben über diese An- teilsklassen sind dem entsprechenden Abschnitt im Ver- kaufsprospekt zu entnehmen.
- Service für AnteilinhaberUm den Anlegern in Deutschland und Österreich einen optimalen Support bieten zu können, hat M&G Internati- onal Investments SA eine deutsche Geschäftsstelle er- öffnet, die sämtliche Serviceleistungen in deutscher Sprache anbietet.

Sämtliche Anträge über den Kauf, die Rücknahme oder den Umtausch von Investmentanteilen sowie Fragen o- der Reklamationen in Verbindung mit Anteilen der Ge- sellschaft können schriftlich in deutscher oder englischer

### Sprache verfasst und unter folgender Anschrift an un- sere Kundenbetreuung gesendet werden:

### M&G International Investments SA Niederlassung Deutschland

### Main Building Taunusanlage 19

### 60325 Frankfurt am Main

### Tel.: +49 (0)69 1338 6767

### Fax: +49 (0)69 1338 6731
- ErstanlagenAnleger in Deutschland und Österreich, die beabsichti- gen, im Rahmen der Gesellschaft in Teilfonds zu inves- tieren, sollten Kontakt mit unserer Kundenbetreuung auf- nehmen, die Ihnen gerne die für die Eröffnung eines Kon- tos notwendigen Formulare sowie weitere Informationen zukommen lässt.

Die ausgefüllten Formulare müssen an einem Ge- schäftstag vor 09.30 Uhr (MEZ) eingehen, damit das An- lagekonto eröffnet und der Kaufauftrag zu dem an die- sem Tag gültigen Anteilspreis ausgeführt werden kann. Der Mindestzeichnungsbetrag ist in Anhang 4 aufgeführt.
Das Eigentum der Anleger an den Anteilen wird durch einen Eintrag im Namen von M&G International Invest- ments Nominee Limited, 10 Fenchurch Avenue, London, EC3M 5AG (der „Bevollmächtigte“) im Anteilinhaberre- gister der Gesellschaft belegt. Dieser Service steht den Anteilinhabern kostenlos zur Verfügung.
Die Anleger erhalten eine Ausführungsanzeige mit An- gaben mit genauen Angaben zu der Anzahl der gekauf- ten Anteile, die auf ihre Rechnung von dem Bevollmäch- tigten gehalten werden, sowie dem anzuwendenden Ab- rechnungsdatum.
Zahlungen für Anteile sollten per Banküberweisung auf das Konto der Gesellschaft bis zu dem auf der Ausfüh- rungsanzeige angegebenen Abrechnungsdatum erfol- gen. Bitte beachten Sie, dass M&G International Invest- ments SA keine Schecks oder Barmittel annimmt.
- AusgabeaufschlagDer ACD kann auf den Kauf von Anteilen eine Gebühr erheben. Diese Gebühr entspricht einem prozentualen Anteil des Gesamtbetrags der von einem Anteilinhaber getätigten Anlage und wird vor dem Kauf der Anteile ab- gezogen. Wurde eine Anlage in einen Fonds mit einem Ausgabeaufschlag von 5,25% in Höhe von 1.000,- EUR getätigt, wird der Ausgabeaufschlag von der Anlage in Höhe von 1.000, - EUR abgezogen, woraus sich ein Be- trag von 947,50 EUR ergibt, der in den Fonds investiert wird.

Die derzeitige Höhe des Ausgabeaufschlags für den Fonds ist in Anhang 4 enthalten, wobei der ACD berech- tigt ist, Abschläge auf solche Gebühren zu gewähren. Die Anhebung des Ausgabeaufschlags kann nur in Über- einstimmung mit dem COLL Sourcebook erfolgen und nachdem der ACD den Verkaufsprospekt in Bezug auf den angehobenen Satz aktualisiert hat.
- Spätere AnlagenSpätere Kaufanweisungen können direkt per Fax oder per Post an M&G International Investments SA gesendet werden.

In der Kaufanweisung sollten die Kontonummer des An- legers (die in jeder Ausführungsanzeige aufgeführt ist), der Name des Anlegers, der Name des Teilfonds, in die die Gelder investiert werden sollen, sowie die entspre- chende Anteilsklasse (ISIN-Code) aufgeführt sein. Ohne
eine Kaufanweisung ist es nicht möglich, den Kaufauf- trag zu bearbeiten. Das Geld wird in diesem Fall ohne Verzinsung und auf Kosten des Versenders zurücker- stattet. Der Mindestbetrag für spätere Anlagen pro Teil- fonds und Anteilsklasse ist in Anhang 4 aufgeführt. An- weisungen, die bis 11.30 Uhr (MEZ) an einem Ge- schäftstag im Vereinigten Königreich eingehen, werden zu dem Bewertungszeitpunkt dieses Tages bearbeitet. Anweisungen, die nach diesem Zeitpunkt eingehen, wer- den auf den nächsten verfügbaren Bewertungszeitpunkt vorgetragen.
Die Anleger werden auf die Tatsache hingewiesen, dass eine spätere Anlage in Anteile der Gesellschaft den Best- immungen im Verkaufsprospekt unterliegt, der zum Zeit- punkt des Kaufs gilt. Unsere Kundenbetreuung lässt Ihnen den Verkaufsprospekt auf Anfrage gerne zukom- men.
- Rücknahme von AnteilenAnleger können ihre Anteile durch den Versand einer An- weisung per Fax oder per Post direkt an M&G Internati- onal Investment SA zurücknehmen lassen.

Anweisungen, die bis 11.30 Uhr (MEZ) an einem Ge- schäftstag im Vereinigten Königreich eingehen, werden zu dem Bewertungszeitpunkt dieses Tages bearbeitet. Anweisungen, die nach diesem Zeitpunkt eingehen, wer- den auf den nächsten verfügbaren Bewertungszeitpunkt vorgetragen.

### Der Mindestbetrag für Rücknahmen pro Teilfonds und Anteilsklasse ist in Anhang 4 aufgeführt.

### Der Erlös aus der Rücknahme wird mittels Banküberwei- sung bis zu dem in der Ausführungsanzeige angegebe- nen Abrechnungsdatum an die Anleger ausbezahlt.
Anleger sollten berücksichtigen, dass die von Banken, die an einer solchen Überweisung beteiligt sind, benö- tigte Bearbeitungszeit unterschiedlich sein kann und da- her nicht garantiert werden kann, dass die Rücknahme- erlöse innerhalb des erwähnten Zeitraums auf dem Bankkonto des Anlegers gutgeschrieben werden.

### Die Rücknahme von Anteilen darf nicht dazu führen, dass der Wert des Kontos unter den in Anhang 4 ge- nannten Mindestanlagebestand pro Teilfonds fällt.
Sollte infolge einer Rücknahmeanweisung der Wert des Kontos unter den vorstehend erwähnten Mindestbestand fallen, behält sich M&G das Recht vor, den entsprechen- den Antrag als Antrag auf eine Gesamtrücknahme aller auf einem solchen Anlagekonto gehaltenen Anteile die- ser Klasse des Teilfonds zu betrachten.
- UmschichtungAnleger sind berechtigt, von ihnen gehaltene Anteile in einem Teilfonds der Gesellschaft gemäß den im Pros- pekt erläuterten Bestimmungen und gemäß dem in An- hang 4 angegebenen Mindestanlagebestand gegen An- teile in einem anderen Teilfonds umzuschichten.

Anweisungen, die bis 11.30 Uhr (MEZ) an einem Ge- schäftstag im Vereinigten Königreich eingehen, werden zu dem Bewertungszeitpunkt dieses Tages bearbeitet. Anweisungen, die nach diesem Zeitpunkt eingehen, wer- den auf den nächsten verfügbaren Bewertungszeitpunkt vorgetragen.
- Zahlstelle in ÖsterreichSociété Générale Zweigniederlassung WienPrinz Eugen-Straße 8-10/5/Top11, 1040 WienMit Wirkung zum 1. Dezember 2016, hat die vorstehend aufgeführte Bank die Funktion der Zahlstelle in Öster- reich übernommen.


### Auf Anfrage können Anteilinhaber in. Österreich Rück- nahmeerlöse, Dividenden sowie weitere Zahlungen über die österreichische Zahlstelle erhalten.

### Anträge auf die Rücknahme von Anteilen können dar- über hinaus an die österreichische Zahlstelle gesendet werden, die diese unverzüglich an die Gesellschaft wei- terleitet.
- Informationsstellen

| Deutschland | Österreich |
| --- | --- |
| M&G International Invest- ments SA Niederlassung Deutschland mainBuilding Taunusanlage 19 60325 Frankfurt am Main | Société Générale Zweigniederlassung Wien Prinz Eugen-Straße 8- 10/5/Top11 1040 Wien |

Bei den vorgenannten Informationsstellen sind Druckstü- cke des Verkaufsprospekts, der Wesentlichen Anleger- informationen (KIID) sowie der Satzung der Gesellschaft zusammen mit dem Jahres- und Halbjahresbericht, den Ausgabe- und Rücknahmepreisen für die Anteile sowie Informationen über Zwischengewinne und ausschüt- tungsgleiche Erträge kostenfrei erhältlich. Darüber hin- aus stehen die in Abschnitt 34.4 „Dokumente der Gesell- schaft“ aufgeführten Dokumente zu normalen Geschäfts- zeiten in den Geschäftsräumen der deutschen und öster- reichischen Informationsstelle zur Verfügung. Die Infor- mationsstellen in Deutschland und Österreich verfügen darüber hinaus über zusätzliche Informationen, die Anle- gern am Geschäftssitz der Gesellschaft in London, Eng- land, zur Verfügung stehen.
- PublikationenDie Ausgabe- und Rücknahmepreise sowie Informatio- nen über Zwischengewinne und ausschüttungsgleiche Erträge werden an Handelstagen in Deutschland unter„www.fundinfo.com“ veröffentlicht. Mitteilungen an die Anleger werden ebenfalls auf dieser Webseite veröffent- licht. In den in § 298 Abs. 2 des deutschen Kapitalanla- gegesetzbuches (KAGB) aufgeführten Fällen werden Anteilinhaber auch mittels eines „dauerhaften Datenträ- gers“ im Sinne des § 167 KAGB informiert. Darüber hin- aus werden Informationen auch mittels eines anderen Mediums, das die Gesellschaft für geeignet hält, veröf- fentlicht. Die Anteilpreise sind darüber hinaus online un- ter www.mandg.com erhältlich.
- Klassifizierung des Fonds nach dem deut- schen InvestmentsteuergesetzDer folgende Fonds erfüllt die Voraussetzungen eines Aktienfonds (fortlaufende Anlage von über 51 % in Kapi- talbeteiligungen während des Rechnungslegungszeit- raums) gemäß dem ab 1. Januar 2018 geltenden deut- schen Investmentsteuergesetz.
- M&G Recovery Fund.
- Die Anlagepolitik des ACD kann bedeuten, dass zu Zeiten, in denen es als angemes- sen gilt, das Vermögen der jeweiligen Teil- fonds nicht voll angelegt wird und dass angemessene Liquiditätsniveaus einge- halten werden.
	- 
### Behandlung von Verpflichtungen


Da das COLL Sourcebook gestattet, Transaktionen nur einzugehen oder Anlagen zu thesaurieren (zum Beispiel Anlagen in Optionsscheinen und nicht oder teilweise be- zahlten Wertpapieren und die allgemeine Vollmacht ent- gegenzunehmen oder zu zeichnen), wenn mögliche Ver- pflichtungen, die aus den Anlagetransaktionen oder aus dem Thesaurieren entstehen, nicht zu etwaigen Verlet- zungen etwaiger Beschränkungen des COLL 5 führen, muss davon ausgegangen werden, dass die maximal mögliche Haftbarkeit der Gesellschaft unter etwaigen an- deren dieser Bestimmungen ebenfalls bedacht wurde.
Wenn eine Regel des COLL Sourcebook das Eingehen einer Anlagetransaktion nur zulässt oder eine Anlage nur thesauriert werden darf, wenn diese Anlagetransaktion oder die Thesaurierung oder andere ähnliche Transakti- onen abgedeckt sind:
- muss beim Anwenden dieser Bestimmungen davon ausgegangen werden, dass der betref- fende Teilfonds gleichzeitig etwaige andere Abdeckungsverpflichtungen erfüllen muss; und
- Deckungselemente nicht öfter als einmal ver- wendet werden dürfen.
- 
### OGAW Fonds: Zulässige Anlageformen der Sonder- vermögen

Das Sondervermögen eines Teilfonds muss, vorbehaltlich von COLL 5 und gemäß seinem Anlageziel und seiner An- lagepolitik, anders vorgesehen, ausschließlich aus einzel- nen der oder allen folgenden Anlageformen bestehen:
- übertragbare Wertpapiere;
- genehmigte Geldmarktinstrumente;
- Anteile an Organismen für gemeinsame Anla- gen;
- Derivate und Terminkontrakte;
- Einlagen; und
- bewegliche und unbewegliche Anlagegüter die für die direkte Erfüllung der Geschäftstätigkeit der Gesellschaft notwendig sind; in Überein- stimmung mit den Regeln des COLL 5.2.
- 
### Übertragbare Wertpapiere
- Bei einem übertragbaren Wertpapier handelt es sich um eine Anlage, die unter Paragraph 76 (Anteile usw.), Paragraph 77 (Instrumente, die Verschuldungen schaffen oder anerken- nen), Paragraph 78 (staatliche und öffentliche Wertpapiere), Paragraph 79 (Instrumente, die Anlagen ermöglichen) und Paragraph 80 (Zer- tifikate, die bestimmte Wertpapiere vertreten) der Regulated Activities Order fällt.
- Bei der Anlage handelt es sich nicht um ein übertragbares Wertpapier, wenn das Eigen- tum daran nicht übertragen werden oder nur mit Zustimmung Dritter übertragen werden kann.
- Beim Anwenden von Absatz 1.3.2 auf eine An- lage, die von einem Unternehmen ausgege- ben wurde und bei der es sich um eine Anlage handelt, die den Paragraphen 76 (Anteile usw.) oder 77 (Instrumente, die Verschuldun- gen schaffen oder anerkennen) der Regulated Activities Order unterliegen, darf das Zustim- mungserfordernis seitens des Unternehmens oder etwaiger Gesellschafter oder Eigentümer von Schuldverschreibungen ignoriert werden.
- Bei einer Anlage handelt es sich nicht um ein übertragbares Wertpapier, es sei denn, die Verpflichtung des Eigentümers sich an den Schulden des Emittenten zu beteiligen, be- schränkt sich derzeit auf den jeweiligen Be- trag, den der Eigentümer für seine Anlage noch nicht eingezahlt hat.
- Anlagen in übertragbare Wertpapiere
- Ein Teilfonds kann nur in dem Ausmaß in ein übertragba- res Wertpapier investieren, als das übertragbare Wertpa- pier folgende Kriterien erfüllt:
- Das Verlustrisiko, das dem Teilfonds im Zu- sammenhang mit dem Halten von übertragba- ren Wertpapieren entstehen kann, ist auf den dafür bezahlten Betrag beschränkt;
- dessen Liquidität beeinträchtigt die Fähigkeit des ACD nicht, seiner Verpflichtung, auf Ver- langen Anteile von jedem qualifizierten Anle- ger zurückzunehmen, nachzukommen (siehe COLL 6.2.16R(3));
- eine zuverlässige Bewertung dazu ist wie folgt erhältlich:
	- im Fall eines übertragbaren Wertpa- pieres, welches an einem geeigne- ten Markt zugelassen ist oder ge- handelt wird, wo es genaue, zuver- lässige und regelmäßige Preise gibt, die Marktpreise oder auch Preise sind, welche unabhängig vom Emit- tenten durch Bewertungssysteme gestellt werden;
	- im Fall eines übertragbaren Wertpa- pieres, welches nicht an einem ge- eigneten Markt zugelassen ist oder gehandelt wird, wo eine Bewertung auf periodischer Basis, welche von Informationen des Emittenten des übertragbaren Wertpapieres oder von kompetenter Anlageanalyse ab- geleitet wird, stattfindet;

- angemessene Informationen dazu sind wie folgt erhältlich:
	- im Fall eines übertragbaren Wertpa- pieres, welches an einem geeigne- ten Markt zugelassen ist oder ge- handelt wird, wo es regelmäßige, genaue und verständliche Informati- onen zum übertragbaren Wertpapier oder, wo relevant, zum Portfolio des übertragbaren Wertpapiers für den Markt erhältlich sind, gibt;
	- im Fall eines übertragbaren Wertpa- pieres, welches nicht an einem ge- eigneten Markt zugelassen ist oder gehandelt wird, wo es regelmäßige und genaue Informationen zum übertragbaren Wertpapier oder, worelevant, zum Portfolio des übertrag- baren Wertpapiers für den ACD er- hältlich sind, gibt.

- Es verkehrsfähig ist; und
- dessen Risiken durch einen Risikomanage- ment Prozess des ACD angemessen erfasst werden.
- Soweit der ACD nicht Informationen zur Verfügung ste- hen, welche zu einem anderen Schluss führen würden, wird bei einem übertragbaren Wertpapier, welches an ei- nem geeigneten Markt zugelassen ist oder gehandelt wird, angenommen dass:
- die Fähigkeit des ACD nicht beeinträchtigt ist, seiner Verpflichtung, die Anteile auf Verlangen von jedem qualifizierten Anleger zurückzuneh- men, nachzukommen; und
- es verkehrsfähig ist.
- Nicht mehr als 5% des Wertes eines Teilfonds darf aus Optionsscheinen bestehen.
- Geschlossene Fonds bestehend aus über- tragbaren Wertpapieren
- Ein Anteil eines geschlossenen Fonds soll für die Anlage- zwecke eines Teilfonds als ein übertragbares Wertpapier gelten, vorausgesetzt dass er die Voraussetzungen eines übertragbaren Wertpapiers, wie in Abschnitt 2 aufgeführt, erfüllt und entweder:
- wo der geschlossene Fonds als Investment- Gesellschaft oder als Unit Trust konstituiert ist:
	- dieser den Grundsätzen der Unter- nehmensführung, welche auf Ge- sellschaften angewandt werden, un- terliegt; und
	- wo eine andere Person Vermögens- verwaltungstätigkeiten für diesen ausführt, diese Person staatlicher Regulierung zum Zwecke des Anle- gerschutzes unterliegt; oder

- Wo der geschlossene Fonds vertragsrechtlich konstituiert ist:
	- dieser den Grundsätzen der Unter- nehmensführung, welche gleichwer- tig zu jenen die auf Gesellschaften angewandt werden sind, unterliegt; und
	- durch eine Person verwaltet wird, welche staatlicher Regulierung zum Zwecke des Anlegerschutzes unter- liegt.

- Übertragbare Wertpapiere bezogen auf andere Anlagen
- Ein Teilfonds kann in alle anderen Anlagen investieren, welche für Anlagezwecke des Teilfonds als übertragbares Wertpapier betrachtet werden können, vorausgesetzt dass die Anlage:
- die Anforderungen an übertragbare Wertpa- piere, wie in Abschnitt 2 vorstehend aufge- führt, erfüllt; und
- gesichert oder verbunden ist mit der Perfor- mance von anderen Anlagen, welche unter- schiedlich von jenen sein können, in welche ein Teilfonds investieren kann.
- Enthält eine Anlage gemäß Absatz 4.1 eine eingebaute Derivatkomponente (siehe COLL 5.2.19R(3A)), werdendie Anforderungen dieses Absatzes bezüglich Derivate und Terminkontrakte auf diese Komponente angewandt.
- Genehmigte Geldmarktinstrumente


### Nur die Teilfonds M&G Corporate Bond Fund, M&G Emerging Markets Bond Fund, M&G European Cor- porate Bond Fund, M&G European High Yield Bond Fund* und M&G Global Government Bond Fund dürfen in Geldmarktinstrumente investieren.
- Ein zulässiges Geldmarktinstrument ist ein Geld- marktinstrument, das für gewöhnlich an einem Geldmarkt gehandelt wird, das liquide ist und dessen Wert jederzeit genau bestimmt werden kann.
- Ein Geldmarktinstrument gilt dann als normalerweise als auf dem Geldmarkt gehandelt, wenn:
	- es bei Emission eine Laufzeit von bis zu 397 Tagen hat;
	- es eine Restlaufzeit von bis zu 397 Tagen hat;
	- wenn regelmäßige Zinsanpassungen in Ein- klang mit den Geldmarktkonditionen zumin- dest alle 397 Tage durchgeführt werden; oder
	- es ein Risikoprofil hat, einschließlich Kredit- und Zinssatzrisiken, das einem Instrument, welches eine Laufzeit wie in Absatz 5.2.1 oder5.2.2 hat oder regelmäßigen Zinsanpassun- gen wie in Absatz 5.2.3 unterliegt, entspricht.

- Ein Geldmarktinstrument gilt dann als liquide, wenn es mit begrenzten Kosten in einem angemessenen kurzen Zeit- rahmen unter Berücksichtigung, der Verpflichtung des ACD Anteile auf Verlangen von qualifizierten Anteilinha- bern zurückzunehmen (siehe COLL 6.2.16R(3)) verkauft werden kann.
- Ein Geldmarktinstrument soll als einen Wert tragend be- trachtet werden, der jederzeit genau ermittelt werden kann, falls genaue und zuverlässige Bewertungssysteme, welche folgende Voraussetzungen erfüllen, verfügbar sind:
	- dem ACD ermöglichen einen Nettoinventar- wert in Übereinstimmung mit dem Wert, für welchen das im Portfolio gehaltene Instru- ment, zwischen sachkundigen geneigten Par- teien in einer Transaktion unter Marktbedin- gungen ausgetauscht werden könnte, zu be- rechnen; und
	- basieren auf Marktdaten oder Bewertungsmo- dellen einschließlich Systemen basierend auf Kostenamortisation.

- Ein Geldmarktinstrument, welches normalerweise auf dem Geldmarkt gehandelt wird und an einem geeigneten Markt zugelassen oder gehandelt wird, gilt als liquide und als ei- nen Wert tragend, der jederzeit genau ermittelt werden kann, es sei denn dem ACD stehen Informationen zur Ver- fügung, die zu einem anderen Schluss führen.


### *Dieser Teilfonds befindet sich zum 29. November 2019 in der Auflösung und ist für Anlagen geschlossen.
- Übertragbare Wertpapiere und Geld- marktinstrumente üblicherweise an einem geeigneten Markt zuzulassen oder zu han- deln
	- Übertragbare Wertpapiere und genehmigte Geldmarktin- strumente welche von einem Teilfonds gehalten werden, müssen:
		- an einem geeigneten Markt zugelassen oder gehandelt werden (wie in den Absätzen 7.3.1 und 7.4 beschrieben); oder


- an einem geeigneten Markt wie beschrieben in (Absatz 7.3.2) gehandelt werden;
- für ein nicht zugelassenes oder gehandeltes genehmigtes Geldmarktinstrument an einem geeigneten Markt gemäß Absatz 8.1; oder
- kürzlich emittierte übertragbare Wertpapiere, vorausgesetzt dass:
	- die Emissionsbedingungen eine Verpflichtung beinhalten, dass ein Gesuch zu stellen ist, um an einem geeigneten Markt zugelassen zu werden; und
	- eine solche Zulassung innerhalb ei- nes Jahres seit Emission gesichert ist.

- Allerdings kann ein Teilfonds nicht mehr als 10% des Son- dervermögens in andere als im Absatz 6.1 bezeichnete übertragbare Wertpapiere und genehmigte Geldmarktin- strumente anlegen.
- Regelung zu den geeigneten Märkten: Zweck
- Um Anleger zu schützen, sollten die Märkte, auf denen die Anlagen eines Teilfonds gehandelt werden, zum Kaufzeit- punkt der Anlage, bis diese wieder verkauft wird von an- gemessener Qualität („geeignet“) sein.
- Ist ein Markt nicht mehr länger geeignet, verlieren die An- lagen auf diesem Markt ihre Einordnung als genehmigte Wertpapiere. Die 10%-Beschränkung auf Anlagen in nicht genehmigten Wertpapieren findet hier Anwendung und das Überschreiten dieser Beschränkung, da ein Markt nicht länger geeignet ist, wird allgemein als unbeabsich- tigte Verletzung betrachtet.
- Ein Markt gilt im Sinne der Regelungen als geeignet, wenn er:
- geregelt ist; oder
- es sich um einen Markt in einem EWR-Staat handelt, der geregelt ist, regelmäßig tätig ist und der für die Öffentlichkeit zugänglich ist; o- der
- jeder Markt gemäß Absatz 7.4.
- Ein Markt der nicht unter Absatz 7.3 fällt, ist geeignet im Sinne von COLL 5, wenn:
- der ACD nach Rücksprache mit der und Mittei- lung an die Verwahrstelle bestimmt, dass der Markt für Anlagen in oder den Handel mit dem Anlagevermögen geeignet ist;
- der Markt Bestandteil einer Aufstellung im Prospekt ist; und
- die Verwahrstelle angemessene Sorgfalt hat walten lassen, um festzustellen, dass:
	- angemessene Hinterlegungsvor- kehrungen für die Anlage zur Verfü- gung stehen, die auf diesem Markt gehandelt wird; und
	- der ACD bei der Entscheidung, ob ein Markt geeignet ist, alle ange- messenen Schritte unternommen hat.

- In Absatz 7.4.1 darf ein Markt nicht als angemessen gel- ten, es sei denn er ist geregelt, regelmäßig tätig, als Markt oder Börse oder als eine Selbstregulierungsorganisation durch eine ausländische Regulierungsbehörde anerkannt, der Öffentlichkeit zugänglich, angemessen liquide undverfügt über angemessene Vorkehrungen für die ungehin- derte Übertragung von Erträgen und Kapital im oder für Auftrag von Anlegern.
- Die geeigneten Märkte, an denen ein Teilfonds anlegen darf, sind in Anhang 3 aufgeführt.
- Geldmarktinstrumente mit einem regulier- ten Emittenten
- Zusätzlich zu Instrumenten welche an einem geeigneten Markt zugelassen oder gehandelt werden, kann ein Teil- fonds in ein genehmigtes Geldmarktinstrument anlegen, vorausgesetzt, dass es folgende Voraussetzungen erfüllt:
	- die Emission oder der Emittent ist reguliert um Anleger und Einlagen zu schützen; und
	- das Instrument wird in Übereinstimmung mit Abschnitt 9 untenstehend emittiert oder garan- tiert.

- Die Emission oder der Emittent eines Geldmarktinstru- mentes, anders als eines welches an einem geeigneten Markt gehandelt wird, soll als reguliert betrachtet werden, um Anleger und Einlagen zu schützen, wenn:
	- das Instrument ein genehmigtes Geld- marktinstrument ist;
	- angemessene Informationen über das Instru- ment verfügbar sind (einschließlich Informatio- nen, welche eine angemessene Beurteilung der Kreditrisiken einer Anlage darin ermögli- chen) in Übereinstimmung mit Abschnitt 10 un- tenstehend; und
	- das Instrument frei übertragbar ist.

- Emittenten und Garanten von Geld- marktinstrumenten
- Ein Teilfonds kann in ein genehmigtes Geldmarktinstru- ment anlegen, wenn dieses:
	- Emittiert oder garantiert ist durch einen der fol- genden:
		- eine Zentralbehörde eines EWR- Staates, oder wenn der EWR-Staat ein Bundesstaat ist, von einem der Mitglieder, aus welchen die Födera- tion besteht;
		- eine regionale oder lokale Behörde eines EWR-Staates;
		- die Europäische Zentralbank oder eine Zentralbank eines EWR- Staates;
		- die Europäische Union oder die Eu- ropäische Investment Bank;
		- ein Nicht-EWR-Staat, im Falle eines Bundesstaates, von einem der Mit- glieder, aus welchen die Föderation besteht;
		- eine öffentlich-rechtliche internatio- nale Körperschaft zu welcher ein o- der mehrere EWR-Staaten zugehö- rig sind; oder

	- von einer öffentlich-rechtlichen Körperschaft ausgegeben ist, deren Wertpapiere an einem geeigneten Markt gehandelt werden; oder
	- von einer Einrichtung ausgegeben oder garan- tiert wird, welche:

- der ordentlichen Aufsicht in Überein- stimmung mit den Kriterien unter- liegt, welche das Gemeinschafts- recht vorsieht; oder
- Regeln unterliegt und diese erfüllt, die nach Ansicht der FCA mindes- tens genauso stringent sind, wie die vom Gemeinschaftsrecht vorgese- henen.
- Eine Einrichtung soll dann als den Voraussetzungen von Absatz 9.1.3.2 genügend betrachtet werden, wenn sie der ordentlichen Aufsicht unterliegt und die aufsichtsrechtli- chen Regeln befolgt, und eines oder mehrere der folgen- den Kriterien erfüllt:
- sie im EWR-Raum ansässig ist;
- sie in einem OECD Land ansässig ist, welches der Gruppe der 10 (Group of Ten) angehö- rig ist;
- sie mindestens ein „Investment-Grade“ Ra- ting hat;
- auf der Basis einer gründlichen Analyse des Emittenten aufgezeigt werden kann, dass die auf diesen Emittenten anwendbaren aufsichts- rechtlichen Regeln mindestens so stringent, wie die des Gemeinschaftsrechts sind.
- Geeignete Informationen für Geldmarktin- strumente
- Für den Fall eines genehmigten Geldmarktinstrumentes, welches gemäß Absatz 9.1.2 oder von einer Einrichtung des Typs wie in Absatz 11 untenstehend beschrieben emittiert wird, oder durch eine Behörde gemäß Absatz9.1.1.2 oder eine internationale öffentlich-rechtliche Kör- perschaft gemäß Absatz 9.1.1.6 emittiert, aber nicht durch eine Zentralbehörde gemäß Absatz 9.1.1.1 garantiert, müssen folgende Informationen verfügbar gemacht wer- den:
- Informationen über beides, die Emission oder das Emissionsprogramm und die rechtliche und finanzielle Situation des Emittenten vor der Emission des Instruments, von angemes- sen qualifizierten Dritten nachgeprüft, ohne dass diese den Instruktionen des Emittenten unterliegen;
- Aktualisierungen dieser Informationen auf re- gelmäßiger Basis und jederzeit wenn ein sig- nifikantes Ereignis auftritt; und
- verfügbare und zuverlässige Statistiken betref- fend die Emission oder das Emissionspro- gramm.
- Für den Fall eines genehmigten Geldmarktinstrumentes, welches durch eine Einrichtung gemäß Absatz 9.1.3 emit- tiert oder garantiert wird, müssen folgende Informationen erhältlich sein:
- Informationen über die Emission oder das Emissionsprogramm oder über die rechtliche und finanzielle Situation des Emittenten vor der Emission des Instruments;
- Aktualisierungen dieser Informationen auf re- gelmäßiger Basis und jederzeit wenn ein sig- nifikantes Ereignis auftritt; und
- verfügbare und zuverlässige Statistiken betref- fend die Emission oder das Emissionspro- gramm oder andere Daten, welche eine ange-messene Beurteilung der Kreditrisiken bezo- gen auf Anlagen in diesen Instrumenten er- möglichen.
- Für den Fall eines genehmigten Geldmarktinstrumentes:
	- gemäß Absatz 9.1.1.1, 9.1.1.4, 9.1.1.5; oder
	- emittiert durch eine Behörde gemäß Absatz9.1.1.2 oder eine internationale öffentlich- rechtliche Körperschaft gemäß Absatz 9.1.1.6 und durch eine Zentralbehörde gemäß Art.



### 9.1.1.1 garantiert;

### Informationen über die Emission oder das Emissionsprogramm oder über die rechtliche und finanzielle Situation des Emittenten müs- sen vor der Emission des Instruments erhält- lich sein.
- Spread: Allgemein
	- Dieser Abschnitt 11 über den Spread gilt nicht in Bezug auf ein übertragbares Wertpapier oder ein genehmigtes Geldmarktinstrument, für das COLL 5.2.12R (Spread: Staatspapiere und Wertpapiere öffentlicher Schuldner) gilt.
	- Im Sinne dieser Anforderung werden Gesellschaften, die sich zum Zwecke konsolidierter Abschlüsse gemäß Defi- nition in Übereinstimmung mit Richtlinie 83/349/EU in der- selben Gruppe befinden oder sich in Übereinstimmung mit den internationalen Rechnungslegungsstandards in der gleichen Gruppe befinden, als eine einzelne Körperschaft betrachtet.
	- Nicht mehr als 20% vom Wert des Sondervermögens darf aus Einlagen bei einer einzelnen Körperschaft bestehen.
	- Höchstens 5% vom Wert des Sondervermögens darf aus übertragbaren Wertpapieren oder genehmigten Geld- marktinstrumenten bestehen, welche eine einzelne Kör- perschaft ausgegeben hat.
	- Die Grenze von 5% in Absatz 4.4 erhöht sich auf 10% für bis zu 40% vom Wert des Sondervermögens. Gedeckte Anleihen müssen bei der Anwendung der Limite von 40% nicht einberechnet werden. Die Limite von 5% in Absatz11.4 erhöht sich auf 25% des Werts des Sondervermö- gens bezüglich gedeckte Anleihen, vorausgesetzt, dass wenn ein Teilfonds mehr als 5% in gedeckte Anleihen an- legt, welche von einer einzigen Körperschaft ausgegeben werden, der Gesamtwert der gehaltenen, gedeckten An- leihen 80% des Wertes des Sondervermögens nicht über- steigen darf.

- Beim Anwenden der Absätze 11.4 und 11.5 werden Zerti- fikate, die bestimmte Wertpapiere verkörpern, als Äquiva- lent der zugrunde liegenden Wertpapiere betrachtet.
- Das Risiko gegenüber einem etwaigen Kontrahenten in- nerhalb von Freiverkehrs-Derivat-Transaktionen darf 5% vom Wert des Sondervermögens nicht übersteigen. Diese Grenze erhöht sich auf 10%, wenn es sich bei dem Kon- trahenten um eine genehmigte Bank handelt.
- Höchstens 20% vom Vermögen eines Teilfonds darf aus übertragbaren Wertpapieren und genehmigten Geld- marktinstrumenten bestehen, welche dieselbe Gruppe (wie in Absatz 11.2 dargestellt) ausgegeben hat.
- Höchstens 10% vom Vermögen eines Teilfonds darf aus Anteilen eines einzelnen Organismus für die gemeinsame Anlage bestehen.
- Beim Anwenden der Grenzen aus den Absätzen 11.3, 11.4, 11.5, 11.6 und 11.7 und in Bezug auf eine einzige Körperschaft dürfen höchstens 20% vom Wert des Son- dervermögens aus einer Zusammenstellung von zwei o- der mehreren der folgenden Instrumente bestehen:
- übertragbare Wertpapiere (einschließlich ge- deckte Anleihen) oder genehmigte Geld- marktinstrumente, die von dieser Körperschaft ausgegeben wurden; oder
- Einlagen, die bei dieser Körperschaft erfolgt sind; oder
- Risiken aus Freiverkehrsderivat-Transaktio- nen die bei dieser Körperschaft erfolgt sind;
- Um die Grenzen in den Absätzen 11.7 und 11.10 zu ermit- teln, darf das Engagement in Freiverkehrsderivaten in dem Umfang reduziert werden, in dem diese Sicherheit für diese gehalten wird, wenn die Sicherheit sämtliche der in Absatz 11.12 benannten Bedingungen erfüllt.
- Die unter 11.11 dargestellten Bedingungen verlangen von der Sicherheit, dass diese:
- täglich neu bewertet wird und den Wert des ri- sikobehafteten Betrags übersteigt;
- vernachlässigbaren Risiken (z. B. erstklassi- gen staatlichen Anleihen oder Barmitteln) aus- gesetzt ist und liquide ist;
- von einer Drittverwahrstelle gehalten wird, die nicht mit dem Dienstleister verbunden ist, oder rechtlich gegen Verzugsfolgen verbundener Parteien abgesichert ist; und
- von einem Teilfonds jederzeit vollständig um- gesetzt werden können.
- Um die Grenzen der Absätze 11.7 und 11.10 zu berech- nen, dürfen Derivatpositionen mit demselben Kontrahen- ten ausgeglichen werden, vorausgesetzt die Ausgleichs- verfahren:
- erfüllen die Bedingungen aus Abschnitt 3 (ver- traglicher Ausgleich (Verträge zur Neuauflage und anderen Ausgleichsvereinbarungen)) des Anhang III der Richtlinie 2000/12/EG; und
- basieren auf rechtlich bindenden Verträgen.
- Beim Anwenden dieser Regel gelten sämtliche Deri- vattransaktionen als frei von Kontrahentenrisiken, wenn sie an einer Börse ausgeführt werden, deren Clearinghaus sämtliche der folgenden Bedingungen erfüllt:
- Es ist durch eine angemessene Leistungsga- rantie besichert; und
- es ist durch eine tätliche Bewertung zu Markt- bedingungen der Derivatpositionen charakteri- siert und die Margenermittlung erfolgt mindes- tens täglich.
- Spread: Staatliche und öffentliche Wert- papiere
- Dieser Abschnitt gilt in Bezug auf übertragbare Wertpa- piere oder genehmigte Geldmarktinstrumente („solche Wertpapiere“), die von den folgenden Emittenten ausge- geben werden:
- einem EWR-Staat;
- einer lokalen Behörde eines EWR-Staats;
- einem nicht zum EWR gehörenden Staat; oder
- einer öffentlichen internationalen Institution, der ein oder mehrere EWR-Staaten angehö- ren.
- Werden höchstens 35% vom Wert des Sondervermögens in solchen Wertpapieren angelegt, die eine einzelne Kör- perschaft ausgegeben hat, besteht keine Grenze für den Betrag, der in Wertpapieren oder einer einzelnen Ausgabe angelegt werden darf.
- Gemäß seinem Anlageziel und seiner Anlagepolitik darf ein Teilfonds über 35% vom Wert des Sondervermögens in solchen Wertpapieren anlegen, die eine einzelne Kör- perschaft ausgegeben hat, vorausgesetzt:
- der ACD hat sich, bevor eine solche Anlage er- folgt, mit der Verwahrstelle beraten und im Er- gebnis erachtet er den Emittenten solcher Wertpapiere in Übereinstimmung mit den An- lagezielen des Teilfonds als angemessen;
- höchstens 30% vom Wert des Sondervermö- gens aus solchen Wertpapieren einer einzel- nen Anlage bestehen;
- das Sondervermögen solche Wertpapiere, die dieser oder ein anderer Emittent ausgegeben hat, aus mindestens sechs verschiedenen Ausgaben enthält.
- In Bezug auf solche Wertpapiere:
- beinhalten Ausgabe, Ausgegebene und Emit- tent eine Garantie, das Garantierte und den Garantiegeber; sowie
- weicht eine Ausgabe von einer anderen ab, wenn ein Unterschied im Rückzahlungsdatum, dem Zinssatz, dem Garantiegeber oder ande- ren wesentlichen Bedingungen der Ausgabe besteht.
- Ungeachtet Absatz 11.1. und vorbehaltlich Absatz 12.2 und 12.3 werden bei Anwendung der in Absatz 11.3 ge- nannten Grenze von 20% hinsichtlich einer einzigen Kör- perschaft die von dieser Körperschaft ausgegebenen Wertpapiere der berücksichtigt.
- Hinsichtlich der Teilfonds M&G Corporate Bond Fund, M&G Emerging Markets Bond Funds, M&G European High Yield Bond Fund* und Global Government Bond Fund können über 35% des Fondsvermögens in staatliche und andere öffentliche Wertpapiere investiert werden, die von einem Einzelstaat, einer lokalen Behörde oder einer öffentlichen internationalen Körperschaft begeben oder garantiert werden, wie nachfolgend aufgeführt:
- die Regierung des Vereinigten Königreichs (einschließlich der Schottischen Verwaltung, des Exekutivausschusses der Nordirischen Versammlung sowie der Nationalversamm- lung von Wales);
- den Regierungen von Österreich, Belgien, Bul- garien, Zypern, der Tschechischen Republik, Dänemark, Estland, Finnland, Frankreich, Deutschland, Griechenland, Ungarn, Island, Ir- land, Italien, Lettland, Liechtenstein, Litauen, Luxemburg, Malta, den Niederlanden, Norwe- gen, Polen, Portugal, Rumänien, der Slowakei, Slowenien, Spanien, Schweden, Brasilien, China, Malaysia, Mexiko, Südafrika und der Türkei;
- die Regierung von Australien, Kanada, Japan, Neuseeland, der Schweiz, den Vereinigten Staaten;
- der Afrikanischen Entwicklungsbank, der Asia- tischen Entwicklungsbank, der Eurofima, der Europäischen Wirtschaftsgemeinschaft, der Europäischen Bank für Wiederaufbau und Ent- wicklung, der Europäischen Investitionsbank, der Internationalen Bank für Wiederaufbau und Entwicklung, der International Financial Corporation.


### *Dieser Teilfonds befindet sich zum 29. November 2019 in der Auflösung und ist für Anlagen geschlossen.
- Anlagen in Organismen für die gemein- same Anlagen
	- Ein Teilfonds darf in Anteilen an einem Organismus für die gemeinsame Anlage anlegen, vorausgesetzt wenn der zweite Fonds folgende Anforderungen erfüllt:
		- Es handelt sich um einen Fonds, der die erfor- derlichen Bedingungen erfüllt, um die Rechte wahrzunehmen, welche die OGAW-Richtlinie überträgt; oder
		- er ist nach den Bestimmungen von Abschnitt 272 des Act (Individuell anerkannte ausländi- sche Fonds) anerkannt und von den Aufsichts- behörden von Guernsey, Jersey oder der Isle of Man genehmigt (vorausgesetzt die Anforde- rungen von Paragraph 50(1) der OGAW- Richtlinie werden erfüllt); oder
		- er ist als Nicht-OGAW-Fonds für Privatanleger genehmigt (vorausgesetzt die Anforderungen von Paragraph 50(1)(e) der OGAW-Richtlinie werden erfüllt); oder
		- er ist in einem anderen EWR-Staat genehmigt (vorausgesetzt die Anforderungen von Para- graph 50(1)(e) der OGAW-Richtlinie werden erfüllt); oder
		- er ist von einer zuständigen Behörde eines OECD-Mitgliedsstaates (der kein EWR-Staat ist) genehmigt der:
			- das IOSCO Multilateral Memoran- dum of Understanding unterzeichnet hat;
			- die Verwaltungsgesellschaft des Fonds, die Regeln und Vereinbarun- gen mit der Verwahrstelle bzw. zur Verwahrung genehmigt hat;

		- es handelt sich um einen Fonds, der, so zutref- fend, mit nachstehendem Absatz 13.4 über- einstimmt; und
		- es handelt sich um einen Fonds, dessen Be- dingungen untersagen, dass über 10% vom Wert des Sondervermögens aus Anteilen an Organismen für die gemeinsame Anlage be- stehen.
		- Handelt es sich um einen Umbrella-Fonds, fin- den die Bestimmungen in den Absätzen 13.1.6 und 13.1.7 auf einen Teilfonds Anwendung, als handele es sich um gesonderte Fonds.

	- Höchstens 10% des Sondervermögens eines Teilfonds darf aus Anteilen an Organismen für die gemeinsame An- lage bestehen.
	- Im Sinne der Absätze 13.1 und 13.2 ist ein Teilfonds eines Umbrella-Fonds so zu behandeln, als handle es sich um einen gesonderten Fonds. Ein Teilfonds darf Anteile eines anderen Teilfonds der Gesellschaft (der zweite Teilfonds) kaufen und verkaufen, vorausgesetzt, dass der zweite Teilfonds keine Anteile eines anderen Teilfonds der Ge- sellschaft hält.
	- In Übereinstimmung mit COLL 5.2.15R darf ein Teilfonds bis zu 10% ab dem seines Sondervermögens in Organis- men für die gemeinsame Anlage investieren, die der ACD oder ein verbundenes Unternehmen des ACD (oder, wenn es sich um einen offenen Investment-Fonds handelt, die- sen als genehmigtes Verwaltungsratsmitglied der Gesell- schaft hat) verwaltet oder leitet.
	- Ein Teilfonds darf nicht in Anteilen anderer Organismen für die gemeinsame Anlage (der zweite Fonds) anlegen oderdiese veräußern, die der ACD oder ein verbundenes Un- ternehmen des ACD verwaltet oder führt (oder im Fall von offenen Investment-Fonds, diesen als Verwaltungsratsmit- glied der Gesellschaft hat), es sei denn:

- keine Gebühren fallen auf die Anlage in oder die Veräußerung von Anteilen an zweiten Fonds an; oder
- der ACD unterliegt der Pflicht, dem Teilfonds zum Geschäftsschluss am vierten Geschäfts- tag nach der Vereinbarung zum Kauf oder Ver- kauf den in den Absätzen 13.5.3 and 13.5.4 dargestellten Betrags zu zahlen.
- bei Anlage, entweder:sämtlicher Beträge, deren Gegenleistung der Teilfonds für Anteile am zweiten Fonds gezahlt hat, den Preis übersteigt, der zugunsten des zweiten Fonds gezahlt worden wäre, wenn er die Anteile neu ausgegeben oder verkauft hätte; oderwenn ein solcher Preis vom ACD nicht zugesi- chert werden kann, der maximale Betrag etwa- iger Gebühren, die der Verkäufer von Anteilen an dem zweiten Fonds erheben darf;
- bei Verkauf der Betrag etwaiger Gebühren, die für Rechnung der ACD oder Betreibers des zweiten Fonds oder verbundenen Unterneh- mens diese in Bezug auf die Veräußerung er- hoben wurden; und
- In den vorstehenden Absätzen 13.5.1 bis 13.5.4:
- Etwaige Aufschläge auf oder Abzüge von den gezahlten Gegenleistungen für den Erwerb o- der die Veräußerung von Anteilen am zweiten Fonds, die zugunsten des zweiten Fonds an- gewandt werden, und einer Verwässerungsab- gabe im Einklang mit dem COLL-Sourcebook entspricht oder ihr gleich kommt, sind als Teil des Anteilspreises und nicht als Teil einer Ge- bühr zu behandeln; und
- etwaige erhobene Umtauschgebühren in Be- zug auf einen Anteilstausch in einem Teilfonds oder gesonderten Teil des zweiten Fonds ge- gen Anteile an einem anderen Teilfonds oder gesonderten Teil dieses Fonds sind als Teil der Gegenleistung einzubeziehen, die für die Anteile gezahlt wurden.
- Anlagen in nicht oder teilweise bezahlte WertpapiereEin übertragbares Wertpapier oder ein genehmigtes Geld- marktinstrument, für das eine Summe noch nicht begli- chen wurde, fällt nur dann unter eine Anlagevollmacht, wenn angemessen vorhersehbar ist, dass der Betrag be- stehender und möglicher Zahlungsaufforderungen für et- waige Summen, die noch nicht bezahlt wurden, von der Gesellschaft zu einem Zeitpunkt gezahlt wird, wenn die Zahlung fällig ist, ohne die Regeln in COLL 5 zu verletzen.
- Derivate – Allgemeines
	- Jeder Teilfonds kann, in Übereinstimmung mit dem COLL Sourcebook, Derivate zum Zwecke der effizienten Verwal- tung des Portfolios (inkl. Absicherung) einsetzen. Darüber hinaus können die Teilfonds M&G Corporate Bond Fund, M&G Emerging Markets Bond Fund M&G European Cor- porate Bond Fund, M&G European High Yield Bond Fund*und Global Government Bond Fund Derivate auch für An- lagezwecke nutzen.

- Nach dem COLL Sourcebook sind Derivate für Teilfonds zu Anlagezwecken zulässig und Derivattransaktionen können zu Absicherungszwecken verwendet werden oder um die Anlageziele einzuhalten oder beides.
- Eine Transaktion mit Derivaten oder ein Terminkontrakt dürfen für einen Teilfonds nicht ausgeführt werden, es sei denn die Transaktion ist von der Art, die in nachstehendem Abschnitt 16 aufgeführt wird (zulässige Transaktionen (Derivate und Terminkontrakte)); und die Transaktion ist wie von Abschnitt 28 gefordert besichert (Absicherung von Derivat- und Terminkontrakttransaktionen).
- Legt ein Teilfonds in Derivaten an, darf das Engagement in den zugrunde liegenden Vermögenswerten die Gren- zen nicht überschreiten, die das COLL in Bezug auf den Spread festlegt (COLL 5.2.13 Spread – allgemein und COLL 5.2.14 R Spread – staatliche und öffentliche Wert- papiere) mit Ausnahme von Index-basierten Derivaten, auf die nachstehende Regeln Anwendung finden.
- Schließt ein übertragbares Wertpapier oder genehmigtes Geldmarktinstrument ein Derivat ein, ist dieses zu Zwe- cken des Einhaltens dieses Abschnitts zu berücksichtigen.
- Ein übertragbares Wertpapier oder ein genehmigtes Geld- marktinstrument beinhaltet ein Derivat, falls es eine Kom- ponente beinhaltet, die folgende Kriterien erfüllt:
	- Kraft dieser Komponente wird ein Teil des oder der ganze Cash Flow der andernfalls von dem übertragbaren Wertpapier oder genehmigten Geldmarktinstrument abzuleiten wäre, das als zugrundeliegender Vertrag wirkt, modifiziert durch einen definierten Zinssatz, Preis des Fi- nanzinstrumentes, Wechselkurs, Index von Preisen oder Sätzen, Kreditrating oder Kredit- index oder andere Variablen, und schwankt daher in ähnlicher Weise wie ein eigenständi- ges Derivat;
	- seine ökonomischen Charakteristiken und Ri- siken sind nicht eng mit den ökonomischen Charakteristiken und Risiken des zugrundelie- genden Vertrags verbunden; und
	- es gibt signifikante Auswirkungen auf das Risi- koprofil und auf das Pricing des übertragbaren Wertpapieres oder des genehmigten Geld- marktinstrumentes.
	- Ein übertragbares Wertpapier oder ein geneh- migtes Geldmarktinstrument beinhaltet kein Derivat, wo es eine Komponente beinhaltet, die vertraglich unabhängig von dem übertrag- baren Wertpapier oder dem genehmigten Geldmarktinstrumentes übertragbar ist. Diese Komponente soll als separates Instrument be- trachtet werden.

- Legt ein Fonds in Index-basierten Derivaten an, vorausge- setzt der betreffende Index unterliegt Abschnitt 17 (Deriva- ten unterliegende Finanzindizes), sind die zugrunde lie- genden Bestandteile des Index zum Zwecke der Regeln zum Spread im COLL nicht zu berücksichtigen. Die Er- leichterung hängt davon ab, ob der ACD kontinuierlich si- cherstellen kann, dass das Sondervermögen für ange- messene Risikostreuung sorgt.


### Bitte ziehen Sie vorstehenden Abschnitt 42 hinzu, um eine Beschreibung der Risikofaktoren zu erhalten, die mit der Anlage in Derivaten verbunden sind.

### *Dieser Teilfonds befindet sich zum 29. November 2019 in der Auflösung und ist für Anlagen geschlossen.
- Zulässige Transaktionen (Derivate und Terminkontrakte)
	- Eine Derivattransaktion muss mit genehmigten Derivaten erfolgen oder dergestalt sein, dass sie Abschnitt 20 ent- spricht (Freiverkehrstransaktionen und Derivate).
	- Die zugrunde liegenden Werte einer Derivattransaktion müssen aus einzelnen oder allen folgenden Werte beste- hen, welche der Fonds berücksichtigt:
		- übertragbaren Wertpapiere, nach Abschnitt 6 zulässig (übertragbare Wertpapiere und Geld- marktinstrumente üblicherweise an einem ge- eigneten Markt zuzulassen oder zu handeln);
		- genehmigte Geldmarktinstrumente gemäß Ab- schnitt 5 zulässig (genehmigte Geldmarktin- strumente) vorstehend;
		- Einlagen gemäß Abschnitt 23 (Anlage in Einla- gen) nachfolgend;
		- zulässige Derivaten gemäß dieser Regel;
		- Organismen für gemeinsame Anlagen zuläs- sig gemäß Abschnitt 13 (Anlagen in Organis- men für die gemeinsame Anlagen) vorste- hend;
		- Finanzindizes welche die Bedingungen gemäß Abschnitt 17 (Derivaten unterliegende Finan- zindizes) untenstehend erfüllen;
		- Zinssätze;
		- Wechselkurse; und
		- Währungen.

	- Eine Transaktion mit einem genehmigten Derivat muss nach oder gemäß den Regeln eines geeigneten Derivat- marktes erfolgen.
	- Eine Derivattransaktion darf nicht dazu führen, dass der Teilfonds von seinen Anlagezielen abweicht, die in der Gründungsurkunde, welche den Fonds begründet, sowie in der aktuellen Version des Prospekts beschrieben sind.
	- Eine Derivattransaktion darf nicht eingegangen werden, wenn der beabsichtigte Effekt das Potenzial für nicht ge- deckte Verkäufe eines oder mehrerer übertragbarer Wert- papiere, genehmigter Geldmarktinstrumente, Anteile an Organismen für die gemeinsame Anlage oder Derivaten vorausgesetzt dass ein Verkauf nicht als ungedeckt be- trachtet werden muss, falls die Bedingungen von Abschnitt 19 (Absicherungserfordernis von Verkäufen) erfüllt sind, schafft.
	- Etwaige Terminkontrakte sind mit einem geeigneten Insti- tut oder einer zulässigen Bank auszuführen.
	- Ein Derivat beinhaltet ein Instrument, welches die folgen- den Voraussetzungen erfüllt:
		- es die Übertragung von Kreditrisiken des Ba- siswertes unabhängig von den anderen mit diesem Basiswert verbundenen Risiken zu- lässt;
		- es nicht zur Lieferung oder Übertragung von anderen Aktiven als diejenigen in Absatz 1.2 vorstehend aufgeführten führt (OGAW-Fonds: zulässige Typen von Sondervermögen) ein- schließlich Barmittel;
		- im Falle eines Freiverkehr-Derivates, es die Voraussetzungen des Abschnitt 20 nachfol- gend (Freiverkehrstransaktionen in Derivaten) erfüllt;
		- seine Risiken vom Risikoverwaltungsprozess des ACD angemessen erfasst werden unddurch seine internen Kontrollmechanismen im Falle des Risikos von asymmetrischen Infor- mationen zwischen dem ACD und der Gegen- partei des Derivates, resultierend aus dem po- tentiellen Zugang der Gegenpartei zu nicht-öf- fentlichen Informationen über Personen, deren Anlagen als Basiswert dieses Derivates be- nützt werden.


- Ein Teilfonds darf keine Transaktionen in Derivate auf Rohstoffe vornehmen.
- Derivaten unterliegende Finanzindizes
- Die Finanzindizes gemäß Abschnitt 16.2.6 sind diejeni- gen, welche folgende Kriterien erfüllen:
	- der Index ist ausreichend diversifiziert;
	- der Index ist eine repräsentative Benchmark für den Markt auf den er sich bezieht; und
	- der Index wird auf angemessene Weise publi- ziert.

- Ein Finanzindex ist ausreichend diversifiziert, wenn:
	- er derart zusammengesetzt ist, dass Preisbe- wegungen oder Handelsaktivitäten betreffend eine Komponente nicht übermäßig die Perfor- mance des ganzen Index beeinflussen;
	- wo er aus Aktiven zusammengesetzt ist, in welche ein Teilfonds anlegen darf, seine Zu- sammensetzung zumindest bezüglich des Spread und Schwerpunktbildung gemäß die- sem Abschnitt diversifiziert ist; und
	- wo er aus Anteilen zusammengesetzt ist, in welche ein Teilfonds nicht anlegen kann, er in einer Art und Weise diversifiziert ist, welche der Diversifikation, hinsichtlich der Anforde- rungen an Spread und Schwerpunktbildung gemäß diesem Abschnitt, entspricht.

- Ein Finanzindex stellt einen geeigneten Benchmark für den Markt auf den er sich bezieht dar, falls:
	- er die Performance einer repräsentativen Gruppe von Basiswerten auf relevante und sachgemäße Weise misst;
	- er periodisch überarbeitet oder umgeschichtet wird um gemäß öffentlich verfügbaren Krite- rien sicherzustellen, die Märkte weiterhin ab- zubilden, auf die er sich bezieht; und
	- die Basiswerte ausreichend liquide sind, damit den Benutzern eine Replikation, falls notwen- dig, möglich ist.

- Ein Finanzindex wird in angemessener Weise publiziert, wenn:
	- sein Publikationsprozess auf einwandfreien Abläufen beruht, Preise zu erheben und den Indexwert zu kalkulieren und schließlich zu publizieren, einschließlich Preisberechnungs- abläufe für Komponenten, wo ein Marktpreis nicht verfügbar ist; und
	- wesentliche Informationen in Angelegenheiten wie Indexberechnung, Umschichtungsmetho- den, Indexwechsel oder irgendwelche operati- onelle Schwierigkeiten im Bereitstellen zeitge- rechter und genauer Informationen auf einer umfangreichen und zeitnaher Basis zur Verfü- gung gestellt werden.

- Wo die Zusammensetzung der Basiswerte einer Transak- tion in Derivaten die Anforderungen an einen Finanzindex nicht erfüllen, sollen die Basiswerte dieser Transaktion,falls sie den Anforderungen an andere Basiswerte gemäß Absatz 16.2 genügen, als eine Kombination dieser Basis- werte betrachtet werden.
- Transaktionen zum VermögenserwerbEine Derivat- oder Terminkontrakttransaktion, die zum Ausliefern von Vermögen für Rechnung des Teilfonds führt oder führen kann, darf nur eingegangen werden, wenn die- ses Vermögen für Rechnung des Teilfonds gehalten wer- den kann, und der ACD mit angemessener Sorgfalt be- stimmt hat, dass die Vermögenslieferung innerhalb der Transaktion nicht zur Verletzung der Regeln im COLL Sourcebook führt oder diese eintritt.
- Absicherungserfordernis von Verkäufen
	- Kein Vertrag von oder im Auftrag eines Teilfonds zum Ver- kauf von Vermögen oder Rechten darf erfolgen, es sei denn die Verkaufsverpflichtung und etwaige sonstige ähn- liche Verpflichtungen können umgehend vom Teilfonds durch Vermögenslieferung oder Zuteilung (oder in Schott- land Zahlungsgenehmigung) von Rechten und erfüllt wer- den und der Teilfonds besitzt zum Zeitpunkt des Vertrags die vorstehenden Rechte. Dieses Erfordernis gilt nicht für Einlagen.
	- Absatz 19.1 findet keine Anwendung, wenn:
		- das Risiko der zugrunde liegenden Finanzin- strumente eines Derivats angemessen von ei- nem anderen Finanzinstrument verkörpert werden kann und das zugrunde liegende In- strument hoch liquide ist; oder
		- der ACD oder die Verwahrstelle das Recht ha- ben, das Derivat bar zu begleichen und es in- nerhalb des Sondervermögens besichert ist, welches in eine der folgenden Vermögens- wertklassen fällt:Barmittel;Liquide Schuldinstrumente (z. B. erstklassige Regierungsanleihen) mit angemessenen Si- cherungen (insbesondere Sicherheitsmar- gen); oderAndere hoch liquide Vermögenswerte, die sich auf die Wechselbeziehung mit den zugrunde liegenden Finanzderivatinstrumenten bezie- hen, vorbehaltlich angemessener Sicherungen (z. B. Margensicherungen, wo angemessen).


- In den unter 19.2.2 dargestellten Vermögenswertklassen darf ein Vermögenswert als liquide gelten, wenn das In- strument innerhalb von maximal sieben Geschäftstagen zu einem Preis in Barmittel zu konvertieren ist, der nahe bei der entsprechenden Bewertung des Finanzinstru- ments an seinem eigenen Markt liegt.
- Freiverkehrstransaktionen in Derivaten
- Eine Transaktion in Freiverkehrsderivaten nach Absatz
- erfolgt:
- in Futures, Optionen oder einem Differenzge- schäft;
- mit einem zulässigen Kontrahenten; ein Deri- vat-Transaktionskontrahent ist nur zulässig, wenn es sich bei dem Kontrahenten um ein ge- eignetes Institut oder eine genehmigte Bank bzw. eine Person handelt, deren Genehmi- gung (einschließlich etwaiger Anforderungen oder Einschränkungen) gemäß Veröffentli- chung im FCA-Register oder deren Home- State-Genehmigung gestattet, dass es Trans- aktionen als außerbörslicher Pensionsgeber eingeht;
- zu genehmigten Bedingungen; die Derivat- Transaktionsbedingungen sind nur genehmigt, wenn, bevor eine Transaktion durchgeführt wird, sich die Verwahrstelle vergewissert hat, dass der Kontrahent mit dem Teilfonds verein- bart hat: um verlässliche und nachvollziehbare Bewertungen in Bezug auf diese Transaktion korrespondierend zu seinem marktgerechten Preis (der Wert zu welchem eine Anlage um- getauscht, oder eine Verbindlichkeit zwischen sachkundigen, geneigten Parteien zu Markt- bedingungen abgerechnet) bewertet wird und nicht nur auf Marktnotierungen der Gegenpar- tei beruht zumindest täglich und zu jeder an- deren Zeit auf Anforderung des Teilfonds zu liefern, und er geht auf Anfrage des Teilfonds weitere Transaktionen ein, um diese Transak- tion jederzeit zum Marktwert zu verkaufen, zu liquidieren oder glattzustellen, der nach den verlässlichen Marktwertgrundlagen oder Preisermittlungsmodell gemäß Absatz 20.1.4 ermittelt wurde; und
- verlässlich bewertet werden kann; eine Deri- vat-Transaktion kann nur verlässlich bewertet werden, wenn der ACD mit angemessener Sorgfalt bestimmt, dass während der Laufzeit des Derivats (wenn die Transaktion eingegan- gen wird), er in der Lage ist die betreffende An- lage mit angemessener Genauigkeit zu bewer- ten: auf Basis eines aktuellen Marktwertes, welches der ACD und die Verwahrstelle als verlässlich bestimmt haben; oder wenn ein sol- cher Wert nicht verfügbar ist, auf der Basis ei- nes Preisermittlungsmodells, welches der ACD und die Verwahrstelle vereinbart haben, dass dieses eine geeignete anerkannte Me- thode gebraucht; und
- nachprüfbarer Bewertung unterliegt; eine Deri- vattransaktion unterliegt nur dann einer nach- prüfbaren Bewertung, wenn während der Lauf- zeit des Derivates (falls die Transaktion einge- gangen wurde) die Verifizierung der Bewer- tung ausgeführt wird durch:
	- eine geeignete Drittpartei, die unab- hängig von der Gegenpartei des De- rivates ist, in einer angemessenen Frequenz und in einer Art und Weise, dass der ACD fähig ist diese zu prüfen; oder
	- eine Abteilung innerhalb des ACD welche von der Abteilung, welche das Sondervermögen verwaltet, un- abhängig ist und angemessen aus- gerüstet ist für diesen Zweck.

- Bewertung von OTC-Derivaten
- Für die Zwecke von Absatz 20.1.2 muss der ACD:
- Vereinbarungen treffen und Verfahren entwi- ckeln, umsetzen und anwenden, die eine an- gemessene, transparente und faire Bewertung des Engagements eines Fonds in OTC- Derivaten ermöglichen; und
- gewährleisten, dass der Fair Value von OTC- Derivaten auf angemessene, exakte und un- abhängige Weise festgestellt wird.
- Soweit die in Absatz 21.1.1 erwähnten Vereinbarungen und Verfahren die Übernahme bestimmter Aufgaben durch Dritte erfordern, muss der ACD die Vorschriften inSYSC 8.1.13 R (zusätzliche Anforderungen an die Verwal- tungsgesellschaft) und COLL 6.6A.4 R (4) bis (6) (Sorg- faltspflichten von zugelassenen Fondsmanagern von OGAW-Fonds) einhalten.
- Die Vereinbarungen und Verfahren, auf die in dieser Regel Bezug genommen wird, müssen:
	- angemessen sein und im Verhältnis zur Be- schaffenheit und Komplexität des betreffenden OTC-Derivats stehen; und
	- angemessen dokumentiert werden.

- Risikoverwaltung
- Der ACD muss ein Verfahren zur Risikoverwaltung an- wenden, das die Verwahrstelle überprüft hat, das ihn in die Lage versetzt, das Risiko von Positionen eines Teilfonds sowie deren Beitrag zum Gesamtrisikoprofil des Teilfonds, so oft wie angemessen zu überwachen und zu messen.
- Der ACD muss der FCA die folgenden Angaben zum Risi- komanagementverfahren regelmäßig und mindestens ein- mal pro Jahr mitteilen:
	- ein den tatsächlichen Verhältnissen entspre- chendes Bild der Derivattypen und der For- ward-Geschäfte, welche die Gesellschaft ein- setzt, zusammen mit den ihnen zugrundelie- genden Risiken sowie relevanten quantitativen Beschränkungen; und
	- die Methoden zur Einschätzung von Risiken bei Derivaten und Forward-Geschäften.

- Anlage in Einlagen


### Nur die Teilfonds M&G Corporate Bond Fund, M&G Emerging Markets Bond Fund, M&G European Cor- porate Bond Fund, M&G European High Yield Bond Fund* und Global Government Bond Fund dürfen in Einlagen investieren.
- Ein Teilfonds darf in Einlagen nur bei einer zulässigen Bank anlegen, die auf Anfrage rückzahlbar sind oder über das Einzugsrecht verfügen und deren Laufzeit nicht länger als 12 Monate ist.


### *Dieser Teilfonds befindet sich zum 29. November 2019 in der Auflösung und ist für Anlagen geschlossen.
- Wesentlicher Einfluss
	- Die Gesellschaft darf keine übertragbaren Wertpapiere er- werben, die ein Unternehmen ausgegeben hat und die über Stimmrechte auf einer Hauptversammlung dieser Gesellschaft verfügen (dabei spielt es keine Rolle, ob diese wesentlich oder unwesentlich sind).
		- Unmittelbar vor dem Erwerb erteilt die Summe etwaiger solcher Wertpapiere, die ein Teil- fonds hält, dem Teilfonds die Befugnis, die Ge- schäftsführung dieses Unternehmens wesent- lich zu beeinflussen; oder
		- der Erwerb verschafft der Gesellschaft diese Befugnis.

	- Die Gesellschaft gilt als über die Befugnis verfügend, die Geschäftsführung eines Unternehmens wesentlich zu be- einflussen, wenn sie aufgrund der von ihr gehaltenen über- tragbaren Wertpapiere die Ausübung von 20% oder mehr der Stimmrechte an diesem Unternehmen ausüben oder kontrollieren (ungeachtet des zu diesem Zweck zeitweise Aussetzens von Stimmrechten in Bezug auf die übertrag- baren Wertpapiere oder dieses Unternehmen) kann.

- Konzentration


### Die Gesellschaft:
- darf keine übertragbaren Wertpapiere (außer Schuldver- schreibungen) erwerben, die:
	- über keine Stimmrechte zu Tagesordnungs- punkten auf einer Hauptversammlung des Un- ternehmens verfügen, das diese ausgegeben hat; und
	- über 10% dieser Wertpapiere verkörpern, wel- che dieses Unternehmen ausgegeben hat;

- darf nicht mehr als 10% der Schuldverschreibungen er- werben, die eine einzelne Körperschaft ausgegeben hat;
- darf nicht mehr als 25% der Anteile an einem Organismus für die gemeinsame Anlage erwerben;
- darf nicht mehr als 10% an genehmigten Geldmarktinstru- menten erwerben, die eine einzelne Körperschaft ausge- geben hat; und
- muss die Grenzen in den Absätzen 25.2 bis 25.4 nicht ein- halten, wenn zum Erwerbszeitpunkt der ausgegebene Nettobetrag der betreffenden Anlage nicht ermittelt wer- den kann.
- Index-nachbildende Fonds
- Ungeachtet Abschnitt 11 darf ein Teilfonds maximal 20% vom Wert des Sondervermögens in Anteilen und Schuld- verschreibungen anlegen, die von der gleichen Körper- schaft ausgegeben wurden, deren veröffentlichte Anlage- politik darin besteht, die Zusammensetzung des jeweiligen Index wie nachstehend definiert nachzubilden.
- Die Nachbildung der Zusammensetzung eines passenden Index versteht sich als Referenz der Nachbildung der Zu- sammensetzung der Basiswerte dieses Index, einschließ- lich des Gebrauchs von zulässigen Techniken und Instru- menten zum Zwecke einer Effizienten Portfolioverwaltung.
- Die 20%-Grenze kann sich auf bis zu 35% vom Wert des Sondervermögens erhöhen, jedoch ausschließlich in Be- zug auf eine einzelne Körperschaft und bei Rechtfertigung durch außerordentliche Marktbedingungen.
- Die vorstehend dargestellten Indizes erfüllen die folgen- den Kriterien:
	- Die Zusammensetzung ist ausreichend diver- sifiziert;
	- Bei dem Index handelt es sich um einen ange- messenen Benchmark für die Märkte, auf die er sich bezieht; und
	- Der Index wird in angemessener Weise veröf- fentlicht.

- Die Zusammensetzung eines Index ist ausreichend diver- sifiziert, falls seine Bestandteile die Differenz- und Kon- zentrationsvoraussetzungen dieses Abschnitts befolgen.
- Ein Index bildet dann ein angemessener Benchmark, wenn sein Anbieter eine anerkannte Methode benutzt, welche allgemein nicht im Ausschluss eines bedeutenden Emittenten des Markts, auf den er sich bezieht, resultiert.
- Ein Index wird in angemessener Weise publiziert, wenn:
	- er der Öffentlichkeit zugänglich ist;
	- der Indexanbieter unabhängig von dem Index nachbildenden Teilfonds ist; dies hindert Index Anbieter und den Teilfonds nicht ein Teil der- selben Gruppe zu sein, vorausgesetzt, dass rechtskräftige Vereinbarungen für die Bereini- gung von Interessenkonflikte bestehen.

- Derivatrisiko
- Ein Teilfonds darf so lange in Derivaten und Terminkon- trakten anlegen, wie das Risiko, dass der Teilfonds bei die- ser Transaktion selber eingeht, angemessen aus dem Sondervermögen gedeckt ist. Das Risiko schließt etwaige anfängliche verauslagte Mittel dieser Transaktion ein.
- Die Deckung stellt sicher, dass der Teilfonds nicht dem Ri- siko des Vermögensverlustes ausgesetzt ist, einschließ- lich Geldmittel, in einem Umfang, der größer ist als der Nettowert des Sondervermögens. Dafür muss der Teil- fonds Sondervermögen halten, das im Wert oder Betrag ausreicht, um dem Risiko aus einer Derivatverpflichtung zu entsprechen, welches der Teilfonds eingegangen ist. Abschnitt 28 (Deckung für Derivat-Transaktionen und Ter- minkontrakte) führt genaue Anforderungen für die De- ckung eines Teilfonds auf.
- Deckungen, die für eine Derivat- oder Terminkontrakt- transaktion verwendet werden, dürfen nicht für die De- ckung anderer Derivat- oder Terminkontrakttransaktionen verwendet werden.
- Sicherung für Derivat- oder Terminkon- trakttransaktionen
- Eine Derivat- oder Terminkontrakttransaktion darf nur ein- gegangen werden, wenn das maximale Risiko des Kapi- talbetrags oder Nennbetrags, welches die Transaktion schafft, dem der Fonds durch eine andere Person ver- pflichtet ist oder sein kann, global abgesichert ist.
- Das Risiko ist global abgesichert, wenn aus dem Sonder- vermögen angemessene Sicherung zur Verfügung steht, um das Gesamtrisiko des Fonds abzusichern, und dabei den Wert der zugrunde liegenden Vermögenswerte, etwa- ige angemessen vorhersehbare Marktbewegungen, Kon- trahentenrisiken sowie die Zeit für das Liquidieren von Po- sitionen in Betracht zieht.
- Barmittel, die noch nicht in das Sondervermögen einge- gangen sind, deren Eingang jedoch innerhalb eines Mo- nats bevorsteht, sind als Sicherung verfügbar.
- Vermögen, das Aktienleihtransaktionen unterliegt, steht nur für die Sicherung zur Verfügung, wenn der ACD mit angemessener Sorgfalt bestimmt hat, dass dieses (durch Rückgabe oder Rückerwerb) rechtzeitig erlangt werden kann, um die Verpflichtung zu erfüllen, für die Sicherung erforderlich ist.
- Das Gesamtrisiko bei Derivaten, die ein Teilfonds hält, darf den Nettowert des Sondervermögens nicht übersteigen.
- Tägliche Berechnung des Gesamtengage- ments
- Der ACD muss das Gesamtengagement der Gesellschaft mindestens einmal pro Tag berechnen.
- Zum Zweck dieses Abschnitts muss das Engagement un- ter Berücksichtigung des aktuellen Werts der zugrundelie- genden Vermögenswerte, des Gegenparteirisikos, der künftigen Marktfluktuationen und der zur Glattstellung der Positionen zur Verfügung stehenden Frist berechnet wer- den.
- Berechnung des Gesamtengagements
- Der ACD muss das Gesamtengagement der Gesellschaft entweder als:
	- das zusätzliche Engagement und die Hebel- wirkung, die durch den Einsatz von Derivaten und Forward-Geschäften (einschließlich ein- gebetteter Derivate im Sinne von Abschnitt 15„Derivate - Allgemeines“) generiert werden, mittels Commitment-Ansatz berechnen; die- ses darf 100% des Nettoinventarwerts desSondervermögens der Gesellschaft nicht übersteigen; oder

- das Marktrisiko des Sondervermögens der Ge- sellschaft mittels des Value-at-Risk-Ansatzes berechnen.
- Der ACD muss gewährleisten, dass die vorstehend be- schriebene, ausgewählte Methode geeignet ist und Fol- gendes berücksichtigt:
- die von der Gesellschaft verfolgte Anlagestra- tegie;
- die Art und Komplexität der eingesetzten Deri- vate und Forward-Geschäfte; und
- den in Derivaten und Forward-Geschäften an- gelegten Teil des Teilfondsvermögens.
- Sofern die Gesellschaft Techniken und Instrumente wie z.

B. Repo-Vereinbarungen oder Wertpapierleihe gemäß Abschnitt 30 („Wertpapierleihe“) einsetzt, um einen zu- sätzlichen Hebel oder zusätzliches Marktrisiko zu generie- ren, muss der ACD diese Transaktionen bei der Berech- nung des Gesamtengagements berücksichtigen.
- Zum Zweck des Absatzes 30.1 bezeichnet Value-at-Risk eine Messung des maximal zu erwartenden Verlusts bei einem gegebenen Konfidenzniveau über einen festgeleg- ten Zeitraum.
- Bei der Ermittlung des Gesamtengagements des M&G Global Government Bond Fund durch den ACD anhand des Value-at-Risk-Ansatzes wird die Empfindlichkeit eines Fonds für die Risikofaktoren der Kernmärkte, wie z. B. Kre- ditrisiko und Zinsrisiko gemessen. Beim VaR-Ansatz wird die Wahrscheinlichkeit von Verlusten des Portfolios an- hand von statistischen Analysen, historischen Kurstrends und historischer Volatilität geschätzt.
- Commitment-Ansatz
- Sofern der ACD den Commitment-Ansatz zur Berechnung des Gesamtengagements verwendet, muss er:
	- sicherstellen, dass er diesen Ansatz auf alle Derivate und Forward-Geschäfte (einschließ- lich eingebetteter Derivate im Sinne von Ab- schnitt 15 „Derivate – Allgemeines“) anwendet, unabhängig davon, ob dieser im Rahmen der allgemeinen Anlagepolitik der Gesellschaft, zur Risikominderung oder zum Zwecke des ef- fizienten Portfoliomanagements in Überein- stimmung mit Abschnitt 29 („Wertpapierleihe“) angewandt wird; und
	- jedes Derivat oder Forward-Geschäft in den Marktwert einer gleichwertigen Position im zu- grundeliegenden Vermögenswert dieses Deri- vats oder Forward-Geschäfts umwandeln (üb- licher Commitment-Ansatz).

- Der ACD kann weitere Berechnungsmethoden verwen- den, die dem üblichen Commitment-Ansatz entsprechen.
- Für den Commitment-Ansatz kann der ACD bei der Be- rechnung des Gesamtengagements der Gesellschaft Auf- rechnungs- und Absicherungsverträge berücksichtigen, sofern diese Verträge nicht offensichtliche und erhebliche Risiken außer Acht lassen und zu einer eindeutigen Ver- ringerung des Risikos führen.
- Sofern der Einsatz von Derivaten und Forward-Geschäf- ten kein zusätzliches Risiko für die Gesellschaft generiert, muss das zugrundeliegende Risiko bei der Commitment- Berechnung nicht berücksichtigt werden.
- Sofern der Commitment-Ansatz verwendet wird, müssen im Namen der Gesellschaft eingegangene vorüberge- hende Kreditvereinbarungen im Sinne von Abschnitt 34 bei der Berechnung des Gesamtrisikos nicht berücksich- tigt werden.
- Deckung und Kreditaufnahme
- Barmittel aus Kreditaufnahmen und Kreditaufnahmen, bei denen der ACD aus guten Gründen davon ausgeht, dass diese von einem geeigneten Institut oder einer zulässigen Bank erbracht werden, steht zur Deckung nach vorstehen- dem Abschnitt 28 (Sicherung für Derivat- oder Termin- transaktionen) so lange zur Verfügung, wie die üblichen Kreditaufnahmegrenzen (siehe nachstehend) beachtet werden.
- Wenn im Sinne dieses Absatzes ein Teilfonds einen Wäh- rungsbetrag bei einem geeigneten Institut oder einer zu- lässigen Bank aufnimmt und einen Betrag in einer anderen Währung hält, welcher zumindest dieser Kreditaufnahme für den Zeitraum der Hinterlegung bei dem Kreditgeber (o- der seinem Vertreter oder Bevollmächtigten) entspricht, dann trifft dies zu, als ob die geliehene Währung und nicht die hinterlegte Währung Teil des Sondervermögens wä- ren, und die normalen Grenzen für die Kreditaufnahme un- ter Abschnitt 34 (allgemeine Kreditaufnahmevollmacht) treffen nicht auf diesen Leihbetrag zu.
- Barmittel und barmittelähnliche Werte
- Barmittel und barmittelähnliche Werte dürfen nicht im Son- dervermögen verbleiben, außer in dem Umfang, wie dies aus guten Gründen als erforderlich erachtet wird, um Fol- gendes zu ermöglichen:
	- das Verfolgen des Anlageziels eines Teilfonds (gilt für die Teilfonds M&G Corporate Bond Fund, M&G Emerging Markets Bond Fund, M&G European Corporate Bond Fund, M&G European High Yield Bond Fund* und M&G Global Government Bond Fund); oder
	- die Rücknahme von Anteilen; oder
	- die effiziente Verwaltung eines Teilfonds in Übereinstimmung mit seinen Anlagezielen; o- der
	- andere Zwecke, die aus guten Gründen als zu- sätzlich zu den Anlagezielen eines Teilfonds gelten.

- Während des Erstangebotszeitraums darf das Sonderver- mögen aus Barmitteln und barmittelähnlichen Werten ohne Einschränkung bestehen.


### *Dieser Teilfonds befindet sich zum 29. November 2019 in der Auflösung und ist für Anlagen geschlossen.
- Allgemeine Kreditaufnahmebefugnis
	- Ein Teilfonds darf, in Übereinstimmung mit diesem Absatz und Abschnitt 35, Geld zur Verwendung des Teilfonds zu Bedingungen aufnehmen, dass die Kreditaufnahme aus dem Sondervermögen zurückzuzahlen ist. Diese Kredit- aufnahmebefugnis unterliegt der Verpflichtung des Teil- fonds, etwaige Beschränkungen der Gründungsurkunde zu erfüllen, die den Teilfonds begründet.
	- Ein Teilfonds darf gemäß Absatz 34.1 nur Kredite bei ge- eigneten Instituten oder zulässigen Banken aufnehmen.
	- Der ACD muss sicherstellen, dass etwaige Kreditaufnah- men zeitlich begrenzt und nicht dauerhaft sind, und der ACD muss zu diesem Zweck insbesondere achten auf:

- die Dauer eines Kreditaufnahmezeit- raums; und
- die Anzahl der Anlässe, bei denen in einem Zeitraum auf Kreditaufnahmen zurückgegrif- fen wurde.
- Der ACD muss sicherstellen, dass kein Kreditaufnahme- zeitraum ohne die Zustimmung der Verwahrstelle drei Mo- nate überschreitet.
- Diese Kreditaufnahmebeschränkungen treffen nicht auf gegenseitige Kreditaufnahmen zu Währungsabsiche- rungszwecken zu.
- Ein Teilfonds darf keine Schuldverschreibungen ausge- ben, bis er eine Kreditaufnahme anerkennt oder schafft, welche die Absätze 34.1 bis 34.5 erfüllt.
- Kreditaufnahmebeschränkungen
- Der ACD muss sicherstellen, dass die Kreditaufnahme ei- nes Teilfonds an einem Geschäftstag 10% vom Wert des Sondervermögens dieses Teilfonds nicht übersteigt.
- In diesem Abschnitt 35 schließt der Begriff „Kreditauf- nahme“ genau wie die Kreditaufnahme auf übliche Weise etwaige sonstige Vorkehrungen ein (einschließlich einer Kombination aus Derivaten), welche geeignet sind, dem Sondervermögen kurzfristig Geldmittel zur Verfügung zu stellen, wobei von der Rückzahlung dieser Summe auszu- gehen ist.
- Für jeden Teilfonds schließen Kreditaufnahmen keine Vor- kehrungen für den Teilfonds ein, um Zahlungen an Dritte (einschließlich des ACD), für etwaige Einrichtungskosten zu leisten, die der Teilfonds abschreiben darf, und die im Auftrag des Teilfonds von Dritten gezahlt wurden.
- Geldleihbeschränkungen
- Geldmittel im Sondervermögen eines Teilfonds dürfen nicht verliehen werden und im Sinne dieses Verbots wird Geld von einem Teilfonds nur unter den Voraussetzungen an eine Person („der Zahlungsempfänger“) gezahlt, dass es zurückzuzahlen ist, ungeachtet dessen, ob durch den Zahlungsempfänger oder andere.
- Der Erwerb von Schuldverschreibungen gilt nicht als Leihe im Sinne von Absatz 36.1, noch trifft dies auf das Platzie- ren von Geldmitteln als Einlage in aktuellen Konten zu.
- Absatz 36.1 hält den Teilfonds nicht davon ab, einem lei- tenden Angestellten des Teilfonds mit Mitteln auszustat- ten, um Aufwendungen zu begleichen, die ihm für den Teil- fonds entstanden sind (oder um ihn ordnungsgemäß in die Lage zu versetzen, seinen Pflichten als leitender Ange- stellter des Teilfonds nachzukommen) oder etwas zu un- ternehmen, um den leitenden Angestellten in die Lage zu versetzen, solche Aufwendungen zu vermeiden.
- Beschränkungen für die Vermögensleihe außer Geldmitteln
- Das Sondervermögen eines Teilfonds außer Geldmitteln darf nicht als Einlage oder sonst wie verliehen werden.
- Das Sondervermögen eines Teilfonds darf nicht hypothe- karisch belastet werden.
- Allgemeine Vollmacht zur Anerkennung o- der Zeichnung von Emissionen
- Etwaige Vollmachten in Kapitel 5 des COLL Sourcebook, in übertragbaren Wertpapieren anzulegen, kann vorbe- haltlich der Einhaltung etwaiger Beschränkungen in der Gründungsurkunde verwendet werden, um Transaktionen einzugehen, auf die dieser Abschnitt Anwendung findet.
- Dieser Abschnitt trifft, vorbehaltlich Absatz 38.3, auf sämt- liche Verträge oder Vereinbarungen zu:
- bei denen es sich um Zeichnungs- oder Unter- zeichnungsverträge handelt; oder
- welche vorsehen, dass Wertpapiere ausgege- ben oder gezeichnet oder für Rechnung des Teilfonds erworben werden (dürfen).
- Absatz 38.2 findet keine Anwendung auf:
- eine Option; oder
- den Kauf von übertragbaren Wertpapieren, die Rechte übertragen:zur Zeichnung und zum Erwerb von übertrag- baren Wertpapieren; oderzur Konvertierung von übertragbaren Wertpa- pieren.
- Das Risiko eines Teilfonds gegenüber Verträ- gen und Vereinbarungen in Absatz 38.2 muss an jedem Geschäftstag:in Übereinstimmung mit den Anforderungen von Regel 5.3.3R des COLL Sourcebook ge- deckt sein; unddergestalt sein, dass, wenn sämtliche mögli- chen Verpflichtungen desselben eintreten, diese vollständig erfüllt werden, dass keine Verletzung von Grenzen aus Kapitel 5 des COLL Sourcebook vorliegt.
- Garantien und Freistellungen
	- Ein Teilfonds oder die Verwahrstelle darf für Rechnung des Teilfonds in Bezug auf Verpflichtungen etwaiger Per- sonen keine Garantien geben oder Freistellungen vorneh- men.
	- Das Sondervermögen eines Teilfonds darf nicht zum Be- gleichen etwaiger Verpflichtungen aus einer Garantie oder Freistellung in Bezug auf die Verpflichtung einer Person verwendet werden.
	- Die Absätze 39.1 und 39.2 finden in Bezug auf einen Teil- fonds keine Anwendung auf:
		- etwaige Freistellungen oder Garantien, die für Einschusserfordernisse gegeben wurden, wenn die Derivate oder Termingeschäfte in Übereinstimmung mit den Bestimmungen der FCA verwendet werden;
		- eine Freistellung die unter die Bestimmungen von Regulation 62(3) fällt (Ausnahmen von der Haftung sind nichtig) der Treasury Regulati- ons;
		- eine Freistellung (außer etwaigen darin enthal- tenen Bestimmungen, die nicht Regulation 62 der Treasury Regulations unterliegen), welche die Verwahrstelle in Bezug auf die Haftung er- halten hat, welche dieser im Ergebnis der Ver- wahrung etwaigen Sondervermögens durch sie oder jemanden entstanden sind, den diese beschäftigt, um ihr bei der Ausübung ihrer Funktion der Verwahrung des Sondervermö- gens zur Seite zu stehen; und
		- Freistellungen für Personen, die einen Fonds auflösen, wenn die Freistellung zum Zwecke von Vorkehrungen erfolgt ist, durch welche das gesamte oder Teile des Vermögens die- ses Fonds zum erstmaligen Vermögen eines Teilfonds wird und die Anteilinhaber dieses Fonds zu erstmaligen Anteilinhabern dieses Teilfonds werden.


- Effiziente Portfolioverwaltung
- Die Gesellschaft darf Techniken und Instrumente der Effi- zienten Portfolioverwaltung („EPM“) anwenden, ein- schließlich Absicherungsgeschäfte und kurzfristige techni- sche Vermögensallokation, um beispielsweise den Wert einer Anlage oder ihres Vermögens zu erhalten oder zum Liquiditätsmanagement (d. h. um angemessene Anlagen des Teilfonds zu gewährleisten).


### Bei solchen Geschäften kann es sich unter anderem um Währungsforwards, Futures, Credit Default Swaps, Total Return Swaps, Dividenden-Swaps, Asset-Swaps, Optio- nen oder Differenzgeschäfte handeln.

### Mit Derivatgeschäften sind verschiedene Risiken verbun- den:
- Zulässige EPM-Transaktionen (Wertpapierleihgeschäfte ausgenommen) sind Transaktionen in Derivaten (d. h. Op- tionen, Futures und Differenzgeschäften), die an einem anerkannten Derivate-Markt gehandelt werden, außer- börsliche Futures, Optionen oder Differenzgeschäfte, die Optionen gleichen, oder unter bestimmten Umständen auch synthetische Futures. Die Gesellschaft kann zuläs- sige Derivatgeschäfte an zu Anlagezwecken geeigneten Derivate-Märkten tätigen. Zu Anlagezwecken geeignete Derivate-Märkte sind diejenigen Märkte, die der ACD nach Rücksprache mit der Verwahrstelle als geeignet dafür be- funden hat, das Sondervermögen anzulegen oder mit die- sem zu handeln, und zwar unter Berücksichtigung der be- treffenden Kriterien, die in den Regulations und den von der FCA veröffentlichten Richtlinien für zu Anlagezwecken geeignete Märkte in der jeweils gültigen Fassung darge- legt werden.
- Die für die Gesellschaft geeigneten Derivate-Märkte sind in Anhang 3 aufgeführt.
- Neue, für einen Teilfonds geeignete Derivate-Märkte kön- nen in Übereinstimmung mit den Regulations und nach- dem der ACD den Prospekt entsprechend überarbeitet hat hinzugefügt werden.
- Jedes Termingeschäft muss mit einem anerkannten Kon- trahenten (zulässigen Instituten, Geldmarktinstituten usw.) getätigt werden. Ein Derivate- oder Termingeschäft, das zu einer Lieferung von Sondervermögen an die Verwahr- stelle der Gesellschaft führen würde oder führen könnte, darf nur getätigt werden, wenn dieses Sondervermögen von der Gesellschaft gehalten werden kann und der ACD begründet annimmt, dass die Lieferung des Vermögens im Rahmen der Geschäfte nicht zu einer Verletzung der Regulations führen wird.
- Für die Höhe des Sondervermögens, das für eine effizi- ente Portfolioverwaltung verwendet werden kann, ist kein Grenzwert festgelegt worden; allerdings müssen die Transaktionen drei grundlegenden Anforderungen ent- sprechen:
	- Der ACD muss begründet davon ausgehen, dass eine Transaktion für die Effiziente Portfo- lioverwaltung der Gesellschaft wirtschaftlich angemessen ist. Dies bedeutet, dass Transak- tionen, die getätigt werden, um Risiken oder Kosten (oder beides) zu reduzieren, allein oder zusammen mit anderen EPM-Transaktionen Risiken oder Kosten der Art oder des Um- fangs, bei denen eine Reduzierung sinnvoll ist, reduzieren müssen. Zudem müssen Transak- tionen, die getätigt werden, um zusätzliches Kapital oder zusätzliche Erträge zu erwirt- schaften, der Gesellschaft oder dem Teilfonds einen Nutzen verschaffen.
	- Im Rahmen des EPM dürfen keine spekulati- ven Transaktionen getätigt werden.
	- Der Zweck einer EPM-Transaktion für die Ge- sellschaft muss darin bestehen, für die Gesell- schaft oder einen Teilfonds eines der folgen- den Ziele zu erreichen:

- Risikoreduzierung;
- Kostenreduzierung;
- Erwirtschaftung von zusätzlichem Kapital oder Erträgen.
- Das Ziel der Risikoreduzierung er- laubt die Verwendung von Kurssi- cherungsgeschäften, um das ge- samte Engagement der Gesellschaft oder eines Teilfonds oder einen Teil davon von einer Währung, die der ACD als zu risikobehaftet ansieht, auf eine andere Währung zu verla- gern. Dieses Ziel gestattet auch die Verwendung von Aktienindexkon- trakten, um dadurch das Risiko von einem Markt auf einen anderen zu verlagern, eine Technik, die als „tak- tische Vermögensstrukturierung“ bezeichnet wird.
- Das Ziel der Kostenreduzierung er- laubt die Verwendung von Futures- und Optionskontrakten, die entwe- der in Bezug auf bestimmte Aktien oder einen Index abgeschlossen werden, um die Auswirkungen von Kursschwankungen von Aktien, die gekauft oder verkauft werden sollen, zu minimieren oder zu beseitigen.
- Das Ziel der Risikoreduzierung und das Ziel der Kostenreduzierung – sei es beide Ziele zusammen genom- men oder jedes Ziel für sich getrennt – gestatten es dem ACD, vorüberge- hend die Technik der taktischen Ver- mögensstrukturierung anzuwenden. Die taktische Vermögensstrukturie- rung ermöglicht es dem ACD, eine Risikoverlagerung durch den Ein- satz von Derivaten anstatt durch den Verkauf und Kauf von Sondervermö- gen durchzuführen. Wenn eine EPM-Transaktion für die Gesell- schaft mit dem Erwerb oder dem po- tenziellen Erwerb von übertragbaren Wertpapieren verbunden ist, muss der ACD beabsichtigen, dass die Gesellschaft innerhalb eines ange- messenen Zeitraums in übertragba- ren Wertpapieren anlegt; ACD muss anschließend dafür Sorge tragen, dass diese Absicht innerhalb dieses angemessenen Zeitraums umge- setzt wird, sofern die Position nicht bereits glattgestellt wurde.
- Die risikolose oder nur mit einem hinnehmbar geringen Risiko verbun- dene Erwirtschaftung von zusätzli- chem Kapital oder zusätzlichen Er- trägen für die Gesellschaft oder ei- nen Teilfonds bedeutet, dass der ACD begründet annimmt, dass die Gesellschaft oder ein Teilfonds mit Sicherheit (vorbehaltlich des Eintritts von Ereignissen, die bei vernünftigerBetrachtungsweise nicht vorherseh- bar sind) einen Nutzen erhält.

Die Erwirtschaftung von zusätzli- chem Kapital oder zusätzlichen Er- trägen kann durch die Ausnutzung von Kursungleichgewichten oder durch den Erhalt einer Prämie für den Verkauf gedeckter Kauf- oder Verkaufsoptionen (selbst wenn der Nutzen durch den Verzicht auf einen noch größeren Nutzen erzielt wurde) oder im Rahmen der nach den Re- gulations zulässigen Wertpapier- leihe erfolgen. Der jeweilige Zweck muss mit Sondervermögen, Sonder- vermögen (unabhängig davon, ob dieses genau festgelegt wurde oder nicht), das für die Gesellschaft er- worben werden soll oder dessen Er- werb geplant ist, oder erwarteten Bareingängen der Gesellschaft zu- sammenhängen, wenn diese zu ei- nem bestimmten Zeitpunkt fällig werden und innerhalb eines Monats eingehen sollten.
- Jede EPM-Transaktion muss „individuell“ vollständig durch Sondervermögen der richtigen Art gedeckt sein (d.

h. im Falle eines Risikos im Hinblick auf Vermögen durch angemessene, übertragbare Wertpapiere oder anderes Vermögen, und im Falle eines Risikos im Hinblick auf Geld durch Barmittel, bargeldähnliche Papiere, aufgenommene Gelder oder übertragbare Wertpapiere, die verkauft wer- den können, um die erforderlichen Barmittel zu realisie- ren). Darüber hinaus müssen die Transaktionen „global“ gedeckt sein (d. h. nachdem bestehende EPM- Transaktionen gedeckt wurden, besteht innerhalb des Sondervermögens eine ausreichende Deckung für eine weitere EPM-Transaktion– Fremdverschuldung ist nicht zulässig). Sondervermögen und Barmittel können nur ein- mal zur Deckung verwendet werden, und grundsätzlich darf Sondervermögen nicht zur Deckung verwendet wer- den, wenn es einem Aktienleihgeschäft unterliegt. Das EPM-Leihgeschäft bei einem Back-to-Back-Währungskre- dit (d. h. bei einer Kreditaufnahme, die zulässig ist, um Ri- siken aufgrund von Wechselkursschwankungen zu redu- zieren oder zu eliminieren) muss nicht gedeckt sein.
- 
## M&G Plc

Der ACD und die Anlageverwaltungsgesellschaft sind Tochtergesellschaften von M&G Plc, einem börsennotier- ten Unternehmen. Die Teilfonds dürfen von M&G Plc aus- gegebene Wertpapiere nicht direkt halten, es sei denn, die Anlagepolitik eines Teilfonds besteht in der passiven Ab- bildung eines Index, in dem M&G Plc enthalten ist. Die Teilfonds dürfen mit Derivaten handeln, die mit öffentlich verfügbaren Indizes verknüpft sind, in denen M&G Plc ent- halten ist. Zudem dürfen sie Organismen für gemeinsame Anlagen halten, die solche Indizes passiv abbilden.
- 
## Zusätzliche Anlagebeschränkungen

Der ACD hat das Recht, in dem Umfang zusätzliche Anla- gebeschränkungen festzulegen, in dem diese Beschrän- kungen für die Einhaltung der Gesetze und Vorschriften der Länder erforderlich sind, in denen Anteile angeboten oder verkauft werden.
Sofern es nach dem Anlageziel und der Anlagepolitik eines Teil- fonds zulässig ist, kann dieser Transaktionen auf Wertpapiere- Derivate oder Geldmarktinstrumenten an jedem Markt tätigen, bei denen es sich:
- um einen geregelten Markt (gmäß der Definition für die Zwe- cke des COLL); oder
- einen geregelten Markt eines Mitgliedsstaates des EWR, der regelmäßig operiert und öffentlich zugänglich ist; oder
- einen Markt handelt, der von dem ACD nach Rücksprache mit der Verwahrstelle als für die Anlage bzw. den Handel mit dem Sondervermögen geeignet betrachtet wird (für weitere Informationen siehe Anhang 2, 7.4).

Betreffend Abschnitt b) oben kann die Anlageverwaltungsgesell- schaft auf dem OTC-Markt des Vereinigten Königreichs mit An- leihen und anderen Wertpapieren handeln, die von Einrichtungen außerhalb des Vereinigten Königreichs emittiert worden sind. Zu- dem gelten betreffend Abschnitt c) oben die nachfolgend aufge- führten Märkte als geeignet.

### Darüber hinaus können bis zu 10% des Vermögens eines Teil- fonds in übertragbaren Wertpapieren und/oder Derivate angelegt werden, bei nicht in diesen Märkten notieren.
Falls sich der Name eines geeigneten Marktes ändert oder der Markt mit anderen geeigneten Märkten fusioniert, ist der daraus entstehende Markt ein zu Anlagezwecken geeigneter Markt, au- ßer die FCA COLL-Regeln der erfordern eine weitere Due Dili- gence-Prüfung durch den ACD und die Verwahrstelle, damit er genehmigt wird. erforderlich ist. Unter diesen Umständen wird der Name des neuen Marktes bei der nächsten Aktualisierung in den Prospekt aufgenommen.
| Europa (Nicht-EWR-Staaten) |
| --- |
| Schweiz | SIX Swiss Exchange |
| Türkei | Borsa Istanbul |

|  | Shenzhen Stock Exchange China Interbank Bond Market (CIBM) |
| --- | --- |
| Hongkong | Hong Kong Exchanges |
|  | Growth Global Enterprise Mar- ket (GEM) |
| Indien | The Bombay Stock Exchange Ltd |
|  | The National Stock Exchange of India |
| Indonesien | Indonesia Stock Exchange (IDX) |
| Japan | Tokyo Stock Exchange |
|  | Nagoya Stock Exchange |
|  | Sapporo Stock Exchange |
|  | JASDAQ |
| Korea | Korea Exchange Incorporated (KRX) |
| Malaysia | Bursa Malaysia Berhad |
| Neuseeland | New Zealand Stock Exchange |
| Philippinen | Philippine Stock Exchange (PSE) |
| Singapur | Singapore Exchange (SGX) |
| Sri Lanka | Colombo Stock Exchange |
| Taiwan | Taiwan Stock Exchange |
|  | Gre Tai (Taiwan OTC) |
| Thailand | The Stock Exchange of Thai- land (SET) |

| Naher Osten |  |
| --- | --- |
| Israel | Tel Aviv Stock Exchange (TASE) |

| Amerika |  |
| --- | --- |
| Brasilien | BM&F Bovespa |
| Kanada | TSX (ist Teil der TMX Group) |
| Mexiko | Bolsa Mexicana de Valores (Mexican Stock Exchange) |
| Vereinigte Staaten | New York Stock Exchange |
|  | NSYE Mkt LLC |
|  | Boston Stock Exchange (BSE) |
|  | Chicago Stock Exchange (CHX) |
|  | The NASDAQ Stock Market |
|  | Der von FINRA regulierte amerikani- sche Freiverkehrsmarkt |
|  | National Stock Exchange NYSE Arca |
|  | NASDAQ OMX PHLX |
|  | Der Markt in übertragbaren und von oder im Namen der Regierung der Vereinigten Staaten von Amerika ausgegebenen Wertpapieren, der von Personen geführt wird, die jeweils von der Federal Reserve Bank von New York als Primärhändler aner- kannt sind und beaufsichtigt werden. |


### Die im Folgenden aufgeführten Derivatemärkte werden gemäß vorstehendem Punkt „c“ als geeignet betrachtet.
| Europa (Nicht-EWR-Staaten) |
| --- |
| Schweiz | EUREX |

| Amerika |  |
| --- | --- |
| Kanada | The Montreal Exchange |
| Vereinigte Staaten | CME Group |
|  | Chicago Board Options Ex- change (CBOE) |

| Afrika |  |
| --- | --- |
| Südafrika | The JSE Securities Exchange |

| Afrika |  |
| --- | --- |
| Südafrika | The JSE Securities Exchange |

| Ferner Osten |  |
| --- | --- |
| Australien | Australian Securities Exchange (ASX) |
| Hongkong | Hong Kong Exchanges |
| Japan | Osaka Securities Exchange |
| Korea | Korea Exchange Incorporated (KRX) |
| Neuseeland | New Zealand Futures Exchange |
| Singapur | Singapore Exchange (SGX) |
| Thailand | Thailand Futures Exchange (TFEX) |

| Ferner Osten |  |
| --- | --- |
| Australien | Australian Securities Exchange (ASX) |
| China | Shanghai Stock Exchange |

M&G Investment Funds (1) M&G Investment Funds (2) M&G Investment Funds (4) M&G Investment Funds (5) M&G Investment Funds (7) M&G Investment Funds (10) M&G Investment Funds (11) M&G Investment Funds (12) M&G Global Dividend Fund M&G Global Macro Bond Fund M&G Optimal Income Fund M&G Property Portfolio

### M&G Strategic Corporate Bond Fund
Der ACD ist auch der Manager des MM&G-Feeder-Fonds von Property Portfolio, des M&G Equities Investment Fund for Charities, des M&G Charibond Charities Fixed Interest Fund und des M&G Charity Multi-Asset Fund.

### Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt nicht auf die Wertentwicklung in der Zukunft schließen.
| M&G Corporate Bond Fund |  |
| --- | --- |
| auf Pfund Sterling lautende An- teile der Klasse A | Die kumulative Performance während der letzten zehn Jahre bis 30. September 2019 beträgt 74,23% |
| auf Euro lautende Anteile der Klasse A | Die kumulative Performance während der letzten zehn Jahre bis 30. September 2019 beträgt 83,24% |
| M&G Dividend Fund |  |
| auf Pfund Sterling lautende An- teile der Klasse A | Die kumulative Performance während der letzten zehn Jahre bis 30. September 2019 beträgt 88,22% Die kumulative Performance für den FTSE All Share Index beträgt 121,04% |
| M&G Emerging Markets Bond Fund |
| auf Pfund Sterling lautende An- teile der Klasse A | Die kumulative Performance während der letzten zehn Jahre bis 30. September 2019 beträgt 115,67% |
| M&G European Corporate Bond |  |
| auf Pfund Sterling lautende An- teile der Klasse A | Die kumulative Performance während der letzten zehn Jahre bis 30. September 2019 beträgt 41,74% |
| M&G European High Yield Bond Fund * |
| auf Pfund Sterling lautende An- teile der Klasse I | Die kumulative Performance während der letzten zehn Jahre bis 30. September 2019 beträgt 73,17% |
| auf Pfund Sterling lautende An- teile der Klasse X | Die kumulative Performance während der letzten zehn Jahre bis 30. September 2019 beträgt 68,85% |
| *Dieser Teilfonds befindet sich zum 29. November 2019 in der Auflösung und ist für Anlagen geschlossen. |
| M&G Global Government Bond Fund |
| auf Pfund Sterling lautende An- teile der Klasse A | Die kumulative Performance während der letzten zehn Jahre bis 30. September 2019 beträgt 67,14% |
| auf Euro lautende Anteile der Klasse A | Die kumulative Performance während der letzten zehn Jahre bis 30. September 2019 beträgt 75,79% |
| auf USD lautende Anteile der Klasse A | Die kumulative Performance während der letzten zehn Jahre bis 30. September 2019 beträgt 31,03% |
| auf Schweizer Franken lautende Anteile der Klasse A | Die kumulative Performance seit der Auflegung bis zum 30. September 2019 beträgt 22,52% |
| M&G Recovery Fund |  |
| auf Pfund Sterling lautende An- teile der Klasse A | Die kumulative Performance während der letzten zehn Jahre bis 30. September 2019 beträgt 44,98% Die kumulative Performance für den FTSE All Share Index beträgt 121,04% |
| auf Euro lautende Anteile der Klasse A | Die kumulative Performance während der letzten zehn Jahre bis 30. September 2019 beträgt 48,50% Die kumulative Performance für den FTSE All Share Index beträgt 128,35% |
| M&G Smaller Companies Fund |  |
| auf Pfund Sterling lautende An- teile der Klasse A | Die kumulative Performance während der letzten zehn Jahre bis 30. September 2019 beträgt 189,59% Die kumulative Performance für den Numis Smaller Companies Index beträgt 181,13% |

| Albanien | Raiffeisen Bank sh.a., Tirana |
| --- | --- |
| Argentinien | Citibank N.A., Buenos Aires |
| Australien | Hong Kong and Shanghai Banking Corporation Limited, Parramatta |
| Österreich | - UniCredit Bank Austria AG, Wien
- Deutsche Bank AG, Eschborn
 |
| Bahamas | n.z. |
| Bahrain | HSBC Bank Middle East, Al Seef |
| Bangladesch | Standard Chartered Bank, Dhaka |
| Belgien | Deutsche Bank AG, Niederlande (tätig über die Niederlassung Ams- terdam mit Unterstützung durch die Niederlassung Brüssel) |
| Benin | Standard Chartered Bank Côte d’Ivoire, Abidjan |
| Bermuda | HSBC Bank Bermuda Limited, Hamilton |
| Die Föderation von Bosnien und Herzegowina | UniCredit Bank d.d., Sarajevo |
| Botswana | Standard Chartered Bank of Bot- swana Limited, Gaborone |
| Brasilien | Citibank N.A. São Paulo Branch, São Paulo |
| Bulgarien | - Citibank Europe  plc,  Sofia
- UniCredit Bulbank AD, Sofia
 |
| Burkina Faso | Standard Chartered Bank Côte d’Ivoire, Abidjan |
| Kanada | - State Street Trust Company Canada, Toronto (Verwahrstellen- transaktionen)
- RBC Investor Services, Toronto(physische Transaktionen)
 |
| Kaimaninseln | n. z. |
| Kanalinseln | n. z. |
| Chile | Itau CorpBanca S.A., Santiago de Chile |
| China A-Aktien und CIBM | - China Construction Bank, Bei- jing
- HSBC Bank (China) CompanyLimited, Shanghai
 |
| China B-Aktien | HSBC Bank (China) Company Limited, Shanghai |
| China Connect (Stock Con- nect) | - Standard Chartered Bank (Hong Kong)  Limited,  Hong  Kong
- The Hong Kong and Shanghai Banking Corporation Limited, Hongkong
- Citibank N.A., Hongkong
 |
| China Connect (Bond Connect) | Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited, Hongkong |
| Clearstream | State Street ist ein direkter Beteilig- ter von Clearstream Banking Lu- xembourg. State Street setzt keine Unterverwahrstelle ein. |
| Kolumbien | Cititrust Colombia S.A. Sociedad Fiduciaria, Bogota |
| Costa Rica | Banco BCT S.A., San Jose |
| Kroatien | - Privredna Banka Zagreb d.d., Zagreb
- Zagrebacka banka d.d., Zagreb
 |
| Curacao | n. z. |
| Zypern | BNP Paribas Securities Services, S.C.A., Athen (zur Bedienung des Markts in Zypern) |

| Tschechische Republik | - Ceskoslovenská	Obchodní Banka	A.S.,		Prag
- UniCredit Bank Czech Republicand Slovakia, a.s., Prag
 |
| --- | --- |
| Dänemark | - Skandinaviska Enskilda Banken AB	(SEB),	Kopenhagen
- Nordea Bank Danmark A/S, Ko-penhagen
 |
| Ecuador | n. z. |
| Ägypten | Citibank N.A., Kairo |
| Estland | AS SEB Pank, Tallinn |
| Eswatini | Standard Bank Eswatini Limited, Eswatini |
| Äthiopien | n. z. |
| Euroclear | Da State Street ein direkter Betei- ligter von Euroclear Bank ist, setzt State Street keine Unterverwahr- stelle ein. |
| Finnland | - Skandinaviska Enskilda Banken AB	(publ)	(SEB),	Helsinki
- Nordea Bank Finland Plc, Hel-sinki
 |
| Frankreich | Deutsche Bank AG, Niederlande (tätig über die Niederlassung Ams- terdam mit Unterstützung durch ihre Niederlassung Paris) |
| Georgien | JSC Bank of Georgia, Tiflis |
| Deutschland | - State Street Bank International GmbH,	München
- Deutsche Bank AG, Eschborn
 |
| Ghana | Standard Chartered Bank Ghana Limited, Accra |
| Griechenland: | BNP Paribas Securities Services, S.C.A., Athen |
| Guernsey | n. z. |
| Guinea Bissau | Standard Chartered Bank Côte d’Ivoire, Abidjan |
| Hongkong | Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited, Hongkong |
| Ungarn | - Citibank Europe plc, Hungarian Branch,	Budapest
- UniCredit Bank Hungary Zrt.,Budapest
 |
| Island | Landsbankinn hf, Reykjavik |
| Indien | Citibank N.A., Mumbai |
| Indonesien | Deutsche Bank A.G., Jakarta |
| Irland | State Street Bank and Trust Com- pany, Edinburgh |
| Insel Man | n. z. |
| Israel | Bank Hapoalim B.M., Tel Aviv |
| Italien | - Deutsche Bank S.p.A., Mailand
- Intesa Sanpaolo (ISP), Mailand
 |
| Elfenbeinküste | Standard Chartered Bank Côte d’Ivoire, Abidjan |
| Jamaika | n. z. |
| Japan | - Mizuho  Bank,  Ltd,  Tokio
- The Hong Kong and ShanghaiBanking	Corporation,	Japan branch (HSBC), Tokio
 |
| Jersey | n. z. |
| Jordanien | Standard Chartered Bank, Shmeis- sani Branch, Amman |
| Kasachstan | JSC Citibank Kazakhstan, Almaty |

| Kenia | Standard Chartered Bank Kenya Limited, Nairobi |
| --- | --- |
| Kuwait | HSBC Bank Middle East Limited, Kuwait |
| Lettland | AS SEB Bankas, Riga |
| Libanon | n. z. |
| Liechtenstein | n. z. |
| Litauen | SEB Bankas, Vilnius |
| Luxemburg | Da State Street ein direkter Betei- ligter von Clearstream Banking Lu- xembourg ist, setzt State Street keine Unterverwahrstelle ein. In Luxemburg befindliche Vermö- genswerte können bei Euroclear o- der Clearstream ICSDs gehalten werden. |
| Mazedonien (Republik Mazedonien) | n. z. |
| Malawi | Standard Bank Limited, Blantyre |
| Malaysia | - Standard Chartered Bank Ma- laysia Berhad Menara Standard Chartered,   Kuala   Lumpur
- Deutsche Bank (Malaysia) Ber-had Investor Services, Kuala Lum- pur
 |
| Mali | Standard Chartered Bank Côte d’Ivoire, Abidjan |
| Malta | n. z. |
| Marshall-Inseln | n. z. |
| Mauritius | Hong Kong and Shanghai Banking Corp. Limited, Ebene |
| Mexiko | Banco Nacional de México S.A. (Banamex) Global Securities Ser- vices, Mexiko-Stadt |
| Marokko | Citibank Maghreb, Casablanca |
| Mosambik | n. z. |
| Namibia: | Standard Bank Namibia Limited, Windhoek |
| Niederlande | Deutsche Bank AG, Niederlassung Amsterdam |
| Neuseeland | The Hong Kong and Shanghai Banking Corp. Limited, Auckland |
| Niger | Standard Chartered Bank Côte d’Ivoire, Abidjan |
| Nigeria | Stanbic IBTC Bank Plc., Lagos |
| Norwegen | - Skandinaviska Enskilda Ban- ken, Oslo (tätig über ihre Nieder- lassung	Oslo)
- Nordea Bank Norge ASA, Oslo
 |
| Oman | HSBC Bank Oman S.A.O.G, Seeb |
| Pakistan | Deutsche Bank AG, Karachi |
| Palästina | n. z. |
| Panama | Citibank, N.A., Panama-Stadt |
| Peru | Citibank del Perú S.A., Lima |
| Philippinen | Deutsche Bank AG, Taguig City |
| Polen | Bank Handlowy w Warszawie S.A., Warschau |
| Portugal | Deutsche Bank AG, Niederlande (tätig über die Niederlassung Ams- terdam mit Unterstützung durch ihre Niederlassung Lissabon) |
| Puerto Rico | n. z. |
| Katar | HSBC Bank Middle East Limited, Doha |

| Republik Srpska | UniCredit Bank d.d., Sarajevo |
| --- | --- |
| Rumänien | Citibank Europe plc, Dublin – Nie- derlassung Rumänien, Bukarest |
| Russland | AO Citibank, Moskau |
| Ruanda | n. z. |
| Saudi-Arabien | HSBC Saudi Arabia, Riyadh |
| Senegal | Standard Chartered Bank Côte d’Ivoire, Abidjan |
| Serbien | Unicredit Bank Serbia JSC Belgrad |
| Singapur | Citibank N.A., Singapur |
| Slowakische Republik | UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, a.s., Bratislava |
| Slowakei | n. z. |
| Slowenien | UniCredit Banka Slovenija d.d., Ljubljana |
| Südafrika | - Standard Bank of South Africa Limited,	Johannesburg
- FirstRand Bank Limited, Johan-nesburg
 |
| Südkorea | - Deutsche Bank AG, Seoul
- Hong Kong and Shanghai Bank- ing Corp. Limited, Seoul
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| Spanien | Deutsche Bank SAE Investor Ser- vices, Madrid |
| Sri Lanka | The Hong Kong and Shanghai Banking Corporation Limited, Co- lombo |
| Swasiland | Standard Bank Swaziland Limited, Mbabane |
| Schweden | - Nordea Bank AB (publ), Stockholm
- Skandinaviska	EnskildaBanken, Stockholm
 |
| Schweiz | - UBS Switzerland AG, Zürich
- Credit Suisse AG, Zürich
 |
| Taiwan | - Deutsche Bank AG, Taipei
- Standard Chartered Bank (Tai- wan) Limited, Taipei
 |
| Tansania | Standard Chartered Bank Tanza- nia Limited, Dar es Salaam |
| Thailand | Standard Chartered Bank (Thai) Public Company Limited, Bangkok |
| Togo | Standard Chartered Bank Côte d’Ivoire, Abidjan |
| Transnational | n. z. |
| Trinidad & Tobago | n. z. |
| Tunesien | Union Internationale de Banques (UIB), Tunis |
| Türkei | - Citibank	A.S.,	Istanbul
- Deutsche Bank A.S., Istanbul
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| Uganda | Standard Chartered Bank Uganda Limited, Kampala |
| Ukraine | JSC Citibank, Kyiv |
| Vereinigte Arabische Emi- rate Abu Dhabi Securities Exchange –ADX | HSBC Bank Middle East Limited Global Banking and Markets, Du- bai |
| Vereinigte Arabische Emi- rate – DFM | HSBC Bank Middle East Limited Global Banking and Markets, Du- bai |
| Vereinigte Arabische Emi- rate – Dubai International Financial Center (DIFC) | HSBC Bank Middle East Limited Global Banking and Markets, Du- bai |
| Vereinigtes Königreich | State Street Bank and Trust Com- pany, Edinburgh |

| USA | - State Street Bank and Trust Company,	Boston
- DTCC Newport Office Center,Jersey City
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| Uruguay | Banco Itau Uruguay S.A., Montevi- deo |
| Venezuela | n. z. |
| Vietnam | Hong Kong & Shanghai Banking Corp. Ltd. Centre Point, Ho Chi Minh City |
| WAEMU (West African Economic and Monetary Union) | n. z. |
| Sambia | Standard Chartered Bank Zambia Plc, Lusaka |
| Simbabwe | Stanbic Bank Zimbabwe Limited, Harare |


### Hauptsitz der Gesellschaft

### Abschlussprüfer

### M&G Investment Funds (3) 10 Fenchurch Avenue London

### EC3M 5AG

### Authorised Corporate Director

### Vereinigtes Königreich

### M&G Securities Limited 10 Fenchurch Avenue London

### EC3M 5AG

### Vereinigtes Königreich

### Ernst & Young LLP Atria One

### 144 Morrison Street Edinburgh

### EH3 8EX

### Vereinigtes Königreich

### Anlageverwaltungsgesellschaften

### M&G Investment Management Limited 10 Fenchurch Avenue

### London EC3M 5AG

### Vereinigtes Königreich

### Verwahrer

### State Street Bank and Trust Company 20 Churchill Place

### Canary Wharf London

### E14 5HJ

### Vereinigtes Königreich

### Verwahrstelle

### NatWest Trustee and Depositary Services Limited Drummond House

### 1 Redheughs Avenue Edinburgh

### EH12 9RH

### Vereinigtes Königreich

### Registrierstelle

### DST Financial Services Europe Limited PO Box 9039

### Chelmsford CM99 2XG

### Vereinigtes Königreich

### Verwalter für den M&G Securities International Nominee Service

### RBC Investor Services Bank S.A. 14 Porte de France

### L-4360 Esch-sur-Alzette Luxemburg

### 79
M&G Securities Limited ist ein Anbieter von Investmentprodukten, der von der Financial Conduct Authority (FCA) zugelassen ist und reguliert wird. Eingetra- gener Sitz des Unternehmens ist 10 Fenchurch Avenue, London, EC3M 5AG, Vereinigtes Königreich. Eingetragen im Handelsregister in England unter der Nummer 90776.