# Accounting methods and rules
#### The annual financial statements are drawn up in the form required by ANC Regulation 2014-01, as amended. The general principles of accounting apply:
- a true and fair view, comparability, going concern,
- lawfulness and fairness,
- prudence,
- consistent practice from one financial year to the next.


#### Income from fixed income securities is recorded on the basis of accrued interest. Purchases and sales of securities are recorded exclusive of costs.

#### The accounting currency of the portfolio is the euro.

#### There are 12 months in the financial year.

## Information on the impact of the COVID-19 crisis

#### The financial statements were prepared by the management company on the basis of available information in light of the context surrounding the COVID-19 health crisis.

## Asset valuation rules
Financial instruments are recorded in the financial statements using the historical cost method and are entered on the balance sheet at their current value as determined by the last-known market value or, where a market does not exist, by any external means or by using financial models.
Differences between the current values used to calculate the net asset value and the historical costs of transferable securities when first included in the portfolio are recorded in “valuation differentials” accounts.
Securities that are not denominated in the currency of the portfolio are valued in accordance with the principle described below; the valuation is then converted into the currency of the portfolio on the basis of the exchange rate prevailing on the valuation day.

### DEPOSITS:

#### Deposits with a residual maturity of less than or equal to three months are valued using the straight-line method.

### EQUITIES, BONDS AND OTHER SECURITIES TRADED ON A REGULATED OR SIMILAR MARKET:

#### For the calculation of the net asset value, equities and other securities traded on a regulated or similar market are valued on the basis of the last market price of the day.
Bonds and other similar securities are valued at the closing price supplied by various financial service providers. Interest accrued on bonds and other similar securities is calculated up to the date of the net asset value.

### EQUITIES, BONDS AND OTHER SECURITIES NOT TRADED ON A REGULATED OR SIMILAR MARKET:
Securities not traded on a regulated market are valued by the management company using methods based on the market value and the yield, while taking account of recent prices observed for significant transactions.

### TRANSFERABLE DEBT SECURITIES:
Transferable debt securities and similar securities that are not traded in large volumes are valued on the basis of an actuarial method, the reference rate (as defined below) being increased, where applicable, by a differential representative of the intrinsic characteristics of the issuer:
- Transferable debt securities with a maturity of less than or equal to one year: Interbank rate in euro (Euribor);
- Transferable debt securities with a maturity exceeding one year: valued using rates for French Treasury bills (BTAN and OAT) with similar maturity dates for the longer durations.


#### Transferable debt securities with a residual maturity of less than three months may be valued using the straight- line method.

#### French treasury bills are valued on the basis of market prices, as published daily by the Bank of France or by treasury bill specialists.

### FUNDS HELD:

#### Units or shares of UCIs will be valued at their last-known net asset value.

### TEMPORARY TRANSACTIONS ON SECURITIES:
Securities received under repurchase agreements are recorded as an asset under the heading "Receivables on securities received under a repurchase agreement (pension)" at the contract amount, plus any accrued interest receivable.
Securities transferred under a repurchase agreement are recorded as securities purchased at their current value. The payables on securities transferred under a repurchase agreement are recorded as securities sold at the value determined in the contract, plus any accrued interest payable.

#### Securities lent are valued at their current value and are recorded as an asset under the heading "Receivables on securities lent" at their current value, plus any accrued interest receivable.
Securities borrowed are recorded as an asset under the heading "Securities borrowed" at the contract amount and as a liability under the heading "Payables on securities borrowed" at the contract amount, plus any accrued interest payable.

### FORWARD FINANCIAL INSTRUMENTS:

#### Forward financial instruments traded on a regulated or similar market:

#### Forward financial instruments traded on regulated markets are valued at the settlement price of that day.

#### Forward financial instruments not traded on a regulated or similar market:

##### Swaps:
Interest rate and/or currency swaps are valued at their market value by discounting future interest payments at the interest rate and/or currency exchange rate prevailing on the market. This price is adjusted to the issuer's risk.

#### Index swaps are valued using an actuarial method on the basis of a reference rate provided by the counterparty.

#### Other swaps are valued at their market value or at a value estimated according to the terms and conditions determined by the management company.

##### Off-balance sheet commitments:

#### Futures contracts are recorded at their market value as off-balance sheet commitments on the basis of the price used in the portfolio.

#### Options are converted into the underlying equivalent.

#### Swap commitments are recorded at their nominal value or, where there is no nominal value, at an equivalent amount.

#### Financial instruments
| NAME | DESCRIPTION |
| --- | --- |
| GR ALLIAN 100 0321 | Foreign futures - Regulated market |
| EURO STOXX 50 0321 | Foreign futures - Regulated market |
| NQ USA NASDAQ 0321 | Foreign futures - Regulated market |
| XEUR DB1H DEU 0321 | Foreign futures - Regulated market |
| XEUR UNIH UNI 0321 | Foreign futures - Regulated market |
| RTY INDEX 50 0321 | Foreign futures - Regulated market |
| SP 500 MINI 0321 | Foreign futures - Regulated market |
| DJS TECH FUT 0321 | Foreign futures - Regulated market |
| DJS TELECOM 0321 | Foreign futures - Regulated market |
| DJS F&B FUT 0321 | Foreign futures - Regulated market |
| DJE 600 EUROP 0321 | Foreign futures - Regulated market |
| DJ STOXX HC 0321 | Foreign futures - Regulated market |
| REGENXBIO INC 01/2021 CALL 30 | Foreign options - Regulated market |
| MICROSOFT CORP 09/2021 CALL 220 | Foreign options - Regulated market |
| DJ STOXX50 WEKK1 01/2021 CALL 3600 | Foreign options - Regulated market |
| MICROSOFT CORP 09/2021 PUT 230 | Foreign options - Regulated market |
| ADVERUM BIOTECH 01/2021 PUT 10 | Foreign options - Regulated market |
| VMWARE CLASS A 12/2021 CALL 65 | Foreign options - Regulated market |
| BOOKING HOLDINGS 01/2022 CALL 1300 | Foreign options - Regulated market |
| VMWARE CLASS A 12/2021 CALL 60 | Foreign options - Regulated market |
| DEUTSCHE WOHNEN 09/2021 CALL 44 | Foreign options - Regulated market |
| VMWARE CLASS A 12/2021 CALL 140 | Foreign options - Regulated market |
| DELL TECHNOLOGIES -C 12/2021 PUT 62.5 | Foreign options - Regulated market |
| DELL TECHNOLOGIES -C 12/2021 CALL 62.5 | Foreign options - Regulated market |
| GSX TECHEDU-ADR 01/2021 PUT 15 | Foreign options - Regulated market |
| GSX TECHEDU-ADR 01/2021 PUT 30 | Foreign options - Regulated market |
| VMWARE CLASS A 12/2021 PUT 140 | Foreign options - Regulated market |
| VMWARE CLASS A 12/2021 PUT 250 | Foreign options - Regulated market |
| BD MLCCBIOT 0321 | BASKET - FORWARD ON A BASKET OF EQUITIES |
| BOFA SECURITIES EURO | BASKET - FORWARD ON A BASKET OF EQUITIES |
| BD UBCARM50 0221 | BASKET - FORWARD ON A BASKET OF EQUITIES |
| UBCARDAX UBS 0221 | BASKET - FORWARD ON A BASKET OF EQUITIES |
| BD BNPCARM2 0321 | BASKET - FORWARD ON A BASKET OF EQUITIES |
| UBCARM5E UBS 0221 | BASKET - FORWARD ON A BASKET OF EQUITIES |
| ML DEUTSCHE 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| GS SNH 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |

| ML BOOHOO GRO 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| --- | --- |
| GS ASM PACIFI | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| UBS DEUTSCHE | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| UBS NN GROUP 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD ML STEIIN 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD UBS PSN | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD UBS PSON | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| JP BOOHOO GRO 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| DPW DEUTSCH P 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD UBSWDE24 K | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| SNH STEI MS 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| UBS SAINSBURY 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD MS JKS 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| MS DELL TECHN | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD MS THGLN | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| BOFA FRAPORT 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| MS FACEBOOK I | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD UBS SNH 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD JP MORGAN CPB 12 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD JPMORGAN STX 123 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD MSFFDEF MDB | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| UBS IBM INTL | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD ML THG | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD JP PRSM 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| MS SALESFORCE 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD MS STADLE | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| ML LOOMIS AB | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD MSFFDEF UBER | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD ML CARA | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| MS ALPHABET A 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| ML DUFRY AG 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD GS INF LN 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| MS PRICELINE GROUP 1 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD UB CCXI | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| UBS 10X GENOM | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| JP INTL FLAVO 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| GS HELLOFRESH 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| JP AENA SME S 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD CHASDEFX FRHC | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| JP DEUTSCHE L 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| JP ADIDAS 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| UBS GSX TECHEDU INC | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD UB STEIIN 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| UBS JDCOM INC | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD UBSWDE24 AI | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |

| GS STADLER RA | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| --- | --- |
| ASA GS SAP 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| SNH STEIN JPM 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| ERF EUROF UBS 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| GS GUARDANT H | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD JP STEIN 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| GS BLUE PRISM | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| UBS CD PROJEK 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| GS JUNIPER NE | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD MSF SABRE EUR 12 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD BOFA VMW | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| MS PENUMBRA INC 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| ML MTU AERO E | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD ML STEIN 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| UBS STADLER R | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| MS ALCON INC ALC SE | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD ROG SW | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| UBS VMWARE IN | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| JP LIVE NATIO 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| MLF LIFE MS | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| MS TAIW SEMI | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD MSFFDEF FRHC | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD UB REGE | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD CHASDEF VOW3 GR | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| ML DEUTSCHE L | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD MSFFDEFX TT | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| GS TEXAS ROAD | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| UBS TEAMVIEWE 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| GR INFINE 100 0320 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| EUR XEUR ITKG A 0320 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| GR ALLIAN 100 0320 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CME BIOTECH EMN 0320 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| EUR DPWF DEUTSC 0320 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| EUR ANNF GR 100 0320 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| EUR XEUR FESX D 0320 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| GR DAIML 100 0320 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| EUR GR D LUFT 1 0320 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| XEUR DTEF DEU 0320 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| EUR GR SAP 100 0320 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| STADLER RAIL AG 03/2020 PUT 44 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| WIRECARD AG 01/2020 PUT 130 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| ML BOFA SECURITIES 0 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| UBS UBCARM26 0220 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| BCU9 MS BS 0220 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD USB SAVE 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |

| DB1 DEUTSCHE 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| --- | --- |
| CFD JP STEIN | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| MS CAMPBELL S 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFDOPL ML DAV | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD GS JW/A 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD ML WDI | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFDVAD UB AVA | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD GS PTON | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| ROG ROCHE MOR 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| UBS GREGGS | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFDHSN GS STE 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| JP ACTI DE CO | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| MARS MARSTON 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD ML ASTONM 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| MS PTON | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| GS INDITEX 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFDPTS MS TYS | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| NOV CS NOVART 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD MS YELP | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| ADS ADIDAS S, 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD UB COTY 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| ML JM SMUCKER | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD MS PTC 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD UB KRAFT HEI 123 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| MS WIRECARD AG 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD GS VATGRO 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD GO ASTON 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD GS TMV 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| UBS ASTON MAR 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD MO ASTON 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD UB WDI | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| HUS HUSQVARNA | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD BM NN GRP 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD UB PACCAR | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD MS ELAN | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD GS MERITO 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD GS MEY 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD MS JM SM | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| UBS LOOMIS 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CDF JP WDI | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFDVGE UB GUE | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| ML TEAMVIEWER | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| ML AUTODESK | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| GS CUMMINS 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |


## Management fees

#### Management fees and operating costs cover all the charges relating to the fund: investment, administrative, accounting, custody, distribution, audit fees, etc.

#### These fees are recorded in the UCI’s income statement.

#### Management fees do not include transaction fees. Please refer to the prospectus for further details on the charges actually invoiced to the UCI.

#### They are recorded on a pro-rata basis each time the net asset value is calculated.

#### The combined total of these fees respects the limit of the net assets, as specified in the prospectus or fund rules: FR0011269406 – A EUR Y dis: Maximum of 1.50% inclusive of tax

#### FR0010149179 – A EUR Acc: Maximum of 1.50% inclusive of tax

### PERFORMANCE FEE:
The performance fee is based on a comparison between the performance of the fund and its reference indicator (75% (Capitalised ESTER + 1%) + 25% Stoxx Europe 600 (EUR) calculated with net dividends reinvested) over the financial year. If the performance since the beginning of the financial year is positive and exceeds the performance of the reference indicator, a daily provision of up to 20% of this outperformance is established. In the event of underperformance in relation to this index, a daily amount corresponding to a maximum of 20% of this underperformance is deducted from the provision established since the beginning of the year. If the fund is eligible for the booking of a performance fee, then:
In the event of subscriptions, a system for neutralising the volume effect of these units on the performance fee is applied. This involves systematically deducting the share of the performance fee actually booked as a result of these newly subscribed units from the daily provision;

#### In the event of redemptions, the portion of the performance fee provision corresponding to redeemed shares is transferred to the management company under the crystallisation principle.

#### The full amount of the performance fee (as per the provision made) is paid to the management company at the end of the financial year.

## Allocation of distributable income

### DEFINITION OF DISTRIBUTABLE INCOME

#### Distributable income is made up of:

### NET INCOME:
The net income for the financial year is equal to the amount of interest, arrears, premiums and prizes, dividends, director’s fees and any other income relating to the securities constituting the portfolio, plus income generated by temporary cash holdings and minus the amount of management fees and interest charges on loans.

#### This is increased by retained earnings, plus or minus the balance of the income equalisation accounts.

### CAPITAL GAINS AND LOSSES:
Realised capital gains, net of fees, minus realised capital losses, net of fees, recognised during the financial year, plus net capital gains of a similar nature recognised during previous financial years and which have not been distributed or accumulated, plus or minus the balance of the capital gains equalisation account.

#### ALLOCATION OF DISTRIBUTABLE INCOME:
| Unit(s) | Allocation of net income | Allocation of net realised capital gains or losses |
| --- | --- | --- |
| A EUR Acc units | Accumulation | Accumulation |
| A EUR Y dis units | Distributed and/or carried forward on the decision of the management company | Distributed and/or carried forward on the decision of the management company |

CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES NET ASSET CHANGES
|  | 31/12/2020 | 31/12/2019 |
| --- | --- | --- |
| NET ASSETS AT THE BEGINNING OF THE FINANCIAL YEAR | 303,701,569.61 | 517,194,213.87 |
| Subscriptions (including subscription fees paid to the Fund) | 122,085,926.71 | 144,179,446.51 |
| Redemptions (after deduction of redemption fees paid to the UCI) | -128,215,965.86 | -344,447,976.92 |
| Realised gains on deposits and financial instruments | 78,629,248.65 | 53,394,479.09 |
| Realised losses on deposits and financial instruments | -50,882,241.12 | -58,079,813.08 |
| Realised gains on forward financial instruments | 279,041,856.10 | 177,965,715.32 |
| Realised losses on forward financial instruments | -293,966,536.40 | -255,189,788.52 |
| Transaction fees | -8,293,190.91 | -6,481,296.87 |
| Foreign exchange differences | -2,452,655.13 | 3,162,130.04 |
| Changes in the valuation differential of deposits and financial instruments | 20,524,084.92 | 94,427,451.13 |
| Valuation differential for the financial year N | 56,342,305.18 | 35,818,220.26 |
| Valuation differential for the financial year N-1 | -35,818,220.26 | 58,609,230.87 |
| Changes in the valuation differential of forward financial instruments | -2,845,124.71 | -25,240,477.65 |
| Valuation differential for the financial year N | -2,908,575.19 | -63,450.48 |
| Valuation differential for the financial year N-1 | 63,450.48 | -25,177,027.17 |
| Dividends paid in the previous financial year on net capital gains and losses | 0.00 | -27,814.10 |
| Dividends paid in the previous financial year on income | -27,813.07 | 0.00 |
| Net profit/(loss) for the financial year prior to the income equalisation account | -4,974,989.80 | 2,845,300.79 |
| Interim dividend(s) paid during the financial year on net capital gains and losses | 0.00 | 0.00 |
| Interim dividend(s) paid during the financial year on income | 0.00 | 0.00 |
| Other items | 0.00 | 0.00 |
| NET ASSETS AT THE END OF THE FINANCIAL YEAR | 312,324,168.99 | 303,701,569.61 |

BREAKDOWN OF FINANCIAL INSTRUMENTS BY LEGAL OR ECONOMIC STRUCTURE OF CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | Amount | % |
| --- | --- | --- |
| ASSETS |  |  |
| BONDS AND SIMILAR SECURITIES |  |  |
| TOTAL BONDS AND SIMILAR SECURITIES | 0.00 | 0.00 |
| DEBT SECURITIES |  |  |
| TOTAL DEBT SECURITIES | 0.00 | 0.00 |
| LIABILITIES |  |  |
| SALES OF FINANCIAL INSTRUMENTS |  |  |
| TOTAL SALES OF FINANCIAL INSTRUMENTS | 0.00 | 0.00 |
| OFF-BALANCE SHEET |  |  |
| HEDGING TRANSACTIONS |  |  |
| Equities | 107,618,064.38 | 34.46 |
| TOTAL HEDGING TRANSACTIONS | 107,618,064.38 | 34.46 |
| OTHER TRANSACTIONS |  |  |
| Equities | 327,804,786.79 | 104.96 |
| Other | 39,226.19 | 0.01 |
| TOTAL OTHER TRANSACTIONS | 327,844,012.98 | 104.97 |

BREAKDOWN BY INTEREST RATES OF ASSET, LIABILITY AND OFF-BALANCE SHEET ITEMS OF CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | Fixed rate | % | Variable rate | % | Adjustable rate | % | Other | % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| ASSETS |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Deposits | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Bonds and similar securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Debt securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Temporary transactions on securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Financial accounts | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 45,744,768.15 | 14.65 |
| LIABILITIES |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Temporary transactions on securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Financial accounts | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 17,491,389.48 | 5.60 |
| OFF-BALANCE SHEET |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Hedging transactions | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Other transactions | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |

BREAKDOWN BY RESIDUAL MATURITY OF ASSET, LIABILITY AND OFF-BALANCE SHEET ITEMS OF CARMIGNAC LONG- SHORT EUROPEAN EQUITIES (*)
|  | < 3 months | % | ]3 months - 1 year] | % | ]1-3 years] | % | ]3-5 years] | % | >5 years | % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| ASSETS |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Deposits | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Bonds and similar securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Debt securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Temporary transactions on securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Financial accounts | 45,744,768.15 | 14.65 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| LIABILITIES |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Temporary transactions on securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Financial accounts | 17,491,389.48 | 5.60 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| OFF-BALANCE SHEET |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Hedging transactions | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Other transactions | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |

(*) Positions in interest rate futures are shown according to the maturity of the underlying instrument.
BREAKDOWN BY LISTING CURRENCY OR VALUATION CURRENCY OF ASSET, LIABILITY AND OFF-BALANCE SHEET ITEMS OF CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | Currency 1 | Currency 2 | Currency 3 | Currency N |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| USD |  | GBP |  | CHF |  | OTHER(S) |
| Amount | % | Amount | % | Amount | % | Amount | % |
| ASSETS |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Deposits | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Equities and similar securities | 16,722,644.16 | 5.35 | 21,777,369.26 | 6.97 | 49,724.71 | 0.02 | 35,692,138.07 | 11.43 |
| Bonds and similar securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Debt securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| UCIs | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Temporary transactions on securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Receivables | 45,126,887.97 | 14.45 | 55,604,166.95 | 17.80 | 0.00 | 0.00 | 1,361,983.62 | 0.44 |
| Financial accounts | 302,257.50 | 0.10 | 1,450,409.57 | 0.46 | 152,379.83 | 0.05 | 2,546,318.34 | 0.82 |
| LIABILITIES |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Sales of financial instruments | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Temporary transactions on securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Payables | 71,813,533.84 | 22.99 | 62,098,760.64 | 19.88 | 0.00 | 0.00 | 30,213,817.08 | 9.67 |
| Financial accounts | 14,011,239.86 | 4.49 | 279,075.13 | 0.09 | 137,537.37 | 0.04 | 179,967.57 | 0.06 |
| OFF-BALANCE SHEET |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Hedging transactions | 30,337,861.14 | 9.71 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Other transactions | 183,778,555.39 | 58.84 | 17,670,929.72 | 5.66 | 10,229,371.65 | 3.28 | 12,796,258.87 | 4.10 |

RECEIVABLES	AND	PAYABLES:	BREAKDOWN	BY	TYPE	OF CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | Nature of the debit/credit | 31/12/2020 |
| --- | --- | --- |
| RECEIVABLES | Forward currency purchases | 65,835,905.46 |
|  | Funds receivable on forward currency sales | 119,246,404.81 |
|  | Subscriptions receivable | 1,900,446.65 |
|  | Guarantee deposits in cash | 15,675,173.05 |
|  | Other receivables | 0.82 |
| TOTAL RECEIVABLES |  | 202,657,930.79 |
| PAYABLES | Forward currency sales | 120,155,852.85 |
|  | Funds payable on forward currency purchases | 65,123,303.60 |
|  | Redemption price payable | 1,146,636.69 |
|  | Fixed management fee | 104,869.10 |
|  | Performance fees | 3,783,023.43 |
|  | Collateral | 3,640,000.00 |
|  | Other payables | 285,402.09 |
| TOTAL PAYABLES |  | 194,239,087.76 |
| TOTAL RECEIVABLES AND PAYABLES |  | 8,418,843.03 |

NUMBER OF CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES SECURITIES ISSUED OR REDEEMED
|  | In units | In euro |
| --- | --- | --- |
| A EUR Acc units |  |  |
| Units subscribed during the financial year | 325,744.931 | 121,582,491.33 |
| Units redeemed during the financial year | -339,400.723 | -125,980,209.91 |
| Net balance of subscriptions/redemptions | -13,655.792 | -4,397,718.58 |
| Number of units outstanding at the end of the financial year | 793,078.862 |  |
| A EUR Y dis units |  |  |
| Units subscribed during the financial year | 4,021.251 | 503,435.38 |
| Units redeemed during the financial year | -18,021.134 | -2,235,755.95 |
| Net balance of subscriptions/redemptions | -13,999.883 | -1,732,320.57 |
| Number of units outstanding at the end of the financial year | 41,603.381 |  |

CARMIGNAC	LONG-SHORT	EUROPEAN	EQUITIES SUBSCRIPTION AND/OR REDEMPTION FEES
|  | In euro |
| --- | --- |
| A EUR Acc units |  |
| Total fees paid to the Fund | 0.00 |
| Subscription fees paid to the Fund | 0.00 |
| Redemption fees paid to the Fund | 0.00 |
| A EUR Y dis units |  |
| Total fees paid to the Fund | 0.00 |
| Subscription fees paid to the Fund | 0.00 |
| Redemption fees paid to the Fund | 0.00 |

MANAGEMENT	FEES	OF	CARMIGNAC	LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | 31/12/2020 |
| --- | --- |
| A EUR Acc units |  |
| Guarantee fees | 0.00 |
| Fixed management fees | 4,318,051.30 |
| Percentage of fixed management fees | 1.50 |
| Performance fees | 3,710,285.34 |
| Trailer fees | 0.00 |
| A EUR Y dis units |  |
| Guarantee fees | 0.00 |
| Fixed management fees | 87,180.62 |
| Percentage of fixed management fees | 1.50 |
| Performance fees | 72,738.09 |
| Trailer fees | 0.00 |

COMMITMENTS	RECEIVED	AND	GIVEN	BY	CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES

## Guarantees received by the Fund
None.

## Other commitments received and/or given:
None.
MARKET VALUE OF SECURITIES SUBJECT TO A TEMPORARY PURCHASE TRANSACTION BY CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | 31/12/2020 |
| --- | --- |
| Securities held under repurchase agreements (pension) | 0.00 |
| Securities borrowed | 0.00 |

MARKET VALUE OF SECURITIES REPRESENTING GUARANTEE DEPOSITS OF CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | 31/12/2020 |
| --- | --- |
| Financial instruments given as a guarantee and kept as their original entry | 0.00 |
| Financial instruments received as a guarantee and not entered on the balance sheet | 0.00 |

FINANCIAL	INSTRUMENTS	OF	THE	GROUP	HELD	IN	THE CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES PORTFOLIO
|  | ISIN | Name | 31/12/2020 |
| --- | --- | --- | --- |
| Equities |  |  | 0.00 |
| Bonds | 0.00 |
| Transferable debt securities | 0.00 |
| UCIs | 0.00 |
| Forward financial instruments | 0.00 |
| Total group securities | 0.00 |

ALLOCATION OF DISTRIBUTABLE INCOME RELATING TO THE INCOME OF CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | 31/12/2020 | 31/12/2019 |
| --- | --- | --- |
| Amounts to be allocated |  |  |
| Retained earnings | 394.75 | 0.00 |
| Income | -5,089,634.90 | 1,436,895.92 |
| Total | -5,089,240.15 | 1,436,895.92 |

|  | 31/12/2020 | 31/12/2019 |
| --- | --- | --- |
| A EUR Acc units |  |  |
| Allocation |  |  |
| Distribution | 0.00 | 0.00 |
| Retained earnings for the financial year | 0.00 | 0.00 |
| Accumulation | -5,009,127.30 | 1,404,674.27 |
| Total | -5,009,127.30 | 1,404,674.27 |

|  | 31/12/2020 | 31/12/2019 |
| --- | --- | --- |
| A EUR Y dis units |  |  |
| Allocation |  |  |
| Distribution | 0.00 | 31,693.86 |
| Retained earnings for the financial year | 0.00 | 527.79 |
| Accumulation | -80,112.85 | 0.00 |
| Total | -80,112.85 | 32,221.65 |
| Information concerning units eligible to receive dividends |  |  |
| Number of units | 41,603.381 | 55,603.264 |
| Dividend per unit | 0.00 | 0.57 |
| Tax credit |  |  |
| Tax credit related to income distribution | 0.00 | 25,375.37 |

ALLOCATION OF DISTRIBUTABLE INCOME RELATING TO CAPITAL GAINS AND LOSSES OF CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | 31/12/2020 | 31/12/2019 |
| --- | --- | --- |
| Amounts to be allocated |  |  |
| Non-distributed prior net capital gains and losses | 120,802.04 | 1,593,929.13 |
| Net capital gains and losses for the financial year | 3,889,420.54 | -54,931,587.92 |
| Interim dividends paid on net capital gains and losses in the financial year | 0.00 | 0.00 |
| Total | 4,010,222.58 | -53,337,658.79 |

|  | 31/12/2020 | 31/12/2019 |
| --- | --- | --- |
| A EUR Acc units |  |  |
| Allocation |  |  |
| Distribution | 0.00 | 0.00 |
| Non-distributed net capital gains and losses | 0.00 | 0.00 |
| Accumulation | 3,819,505.50 | -53,699,230.66 |
| Total | 3,819,505.50 | -53,699,230.66 |

|  | 31/12/2020 | 31/12/2019 |
| --- | --- | --- |
| A EUR Y dis units |  |  |
| Allocation |  |  |
| Distribution | 0.00 | 0.00 |
| Non-distributed net capital gains and losses | 190,717.08 | 361,571.87 |
| Accumulation | -0.00 | 0.00 |
| Total | 190,717.08 | 361,571.87 |

OVERVIEW OF RESULTS AND OTHER SIGNIFICANT ITEMS FOR THE LAST FIVE FINANCIAL YEARS FOR CARMIGNAC LONG- SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | 30/12/2016 | 29/12/2017 | 31/12/2018 | 31/12/2019 | 31/12/2020 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Total net assets in EUR | 213,007,773.93 | 344,641,372.22 | 517,194,213.87 | 303,701,569.61 | 312,324,168.99 |
| A EUR Acc EUR units |  |  |  |  |  |
| Net assets | 211,618,953.28 | 342,174,107.96 | 504,412,421.63 | 296,900,106.04 | 306,988,963.00 |
| Number of units | 678,409.305 | 957,420.981 | 1,352,479.881 | 806,734.654 | 793,078.862 |
| Net asset value per unit | 311.93 | 357.39 | 372.95 | 368.02 | 387.08 |
| Accumulation per unit on net capital gains or losses | -8.06 | 3.24 | 85.07 | -66.56 | 4.81 |
| Accumulation per unit on income | -5.51 | -4.52 | -7.71 | 1.74 | -6.31 |
| A EUR Y dis EUR units |  |  |  |  |  |
| Net assets | 1,388,820.65 | 2,467,264.26 | 12,781,792.24 | 6,801,463.57 | 5,335,205.99 |
| Number of units | 13,290.693 | 20,610.655 | 102,842.411 | 55,603.264 | 41,603.381 |
| Net asset value per unit | 104.49 | 119.70 | 124.28 | 122.32 | 128.23 |
| Distribution per unit on net capital gains or losses | 0.00 | 0.52 | 0.32 | 0.00 | 0.00 |
| Non-distributed net capital gains and losses per unit in | 0.00 | 0.56 | 28.66 | 6.50 | 4.58 |
| Accumulation per unit on net capital gains or losses | -2.69 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Dividend per unit on income | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.57 | 0.00 |
| Tax credit per unit | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.285 | (*) |
| Accumulation per unit on income | -1.64 | -1.53 | -2.67 | 0.00 | -1.92 |

(*) The tax credit per unit shall only be determined on the distribution date in accordance with the tax provisions in force.
LIST OF SECURITIES OF CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES AT 31 DECEMBER 2020
| Name of securities | Currency | Quantity or nominal amount | Current value | % of net assets |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Equities and similar securities |  |  |  |  |
| Equities and similar securities traded on a regulated or similar market |  |  |  |  |
| GERMANY |  |  |  |  |
| ALLIANZ SE-REG | EUR | 60,000 | 12,042,000.00 | 3.85 |
| DELIVERY HERO SE | EUR | 55,753 | 7,080,631.00 | 2.27 |
| DERMAPHARM HOLDING SE | EUR | 166,742 | 9,497,624.32 | 3.04 |
| DEUTSCHE BOERSE AG | EUR | 39,300 | 5,472,525.00 | 1.76 |
| DEUTSCHE POST AG NAMEN | EUR | 83,682 | 3,389,121.00 | 1.08 |
| DEUTSCHE TELEKOM AG | EUR | 416,514 | 6,228,966.87 | 1.99 |
| DEUTSCHE WOHNEN SE | EUR | 204,677 | 8,942,338.13 | 2.86 |
| EXASOL AG | EUR | 180,539 | 5,029,816.54 | 1.61 |
| KNORR-BREMSE AG | EUR | 33,521 | 3,743,625.28 | 1.20 |
| MTU AERO ENGINES HOLDINGS AG | EUR | 141,600 | 30,217,440.00 | 9.68 |
| PUMA SE | EUR | 216,710 | 19,997,998.80 | 6.40 |
| RIB SOFTWARE | EUR | 63,836 | 1,812,942.40 | 0.58 |
| SAP SE | EUR | 64,110 | 6,873,874.20 | 2.20 |
| SCOUT24 AG | EUR | 103,302 | 6,926,399.10 | 2.22 |
| VOLKSWAGEN AG-PREF | EUR | 9,751 | 1,486,247.42 | 0.48 |
| TOTAL GERMANY |  |  | 128,741,550.06 | 41.22 |
| SPAIN |  |  |  |  |
| AENA SA | EUR | 39,641 | 5,636,950.20 | 1.80 |
| AMADEUS IT GROUP SA | EUR | 17,365 | 1,034,259.40 | 0.33 |
| TOTAL SPAIN |  |  | 6,671,209.60 | 2.13 |
| UNITED STATES |  |  |  |  |
| C3.AI INC-A | USD | 6,576 | 745,715.34 | 0.23 |
| CARA THERAPEUTICS INC | USD | 827,364 | 10,230,899.69 | 3.27 |
| CHEMOCENTRYX INC | USD | 9,373 | 474,337.92 | 0.15 |
| CLEARSIDE BIOMEDICAL INC | USD | 1,584,159 | 3,547,542.53 | 1.14 |
| SABRE CORP | USD | 175,506 | 1,724,148.68 | 0.56 |
| TOTAL UNITED STATES |  |  | 16,722,644.16 | 5.35 |
| FRANCE |  |  |  |  |
| LVMH (LOUIS VUITTON - MOET HENNESSY) | EUR | 10,471 | 5,349,633.90 | 1.71 |
| SAFRAN SA | EUR | 58,417 | 6,773,451.15 | 2.17 |
| TOTAL FRANCE |  |  | 12,123,085.05 | 3.88 |
| ITALY |  |  |  |  |
| PRADA | HKD | 1,629,759 | 8,795,347.52 | 2.82 |
| TOTAL ITALY |  |  | 8,795,347.52 | 2.82 |
| NORWAY |  |  |  |  |
| ADEVINTA ASA | NOK | 874,518 | 12,020,865.98 | 3.85 |
| ORKLA ASA | NOK | 671,959 | 5,581,929.29 | 1.79 |
| TOTAL NORWAY |  |  | 17,602,795.27 | 5.64 |
| NETHERLANDS |  |  |  |  |

LIST OF SECURITIES OF CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES AT 31 DECEMBER 2020
| Name of securities | Currency | Quantity or nominal amount | Current value | % of net assets |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| ADYEN NV | EUR | 2,361 | 4,497,705.00 | 1.44 |
| ASM INTERNATIONAL N.V. | EUR | 100,079 | 18,009,216.05 | 5.77 |
| ASR NEDERLAND NV | EUR | 182,249 | 5,986,879.65 | 1.92 |
| BE SEMICONDUCTOR INDUSTRIES | EUR | 170,547 | 8,455,720.26 | 2.70 |
| IMCD BV | EUR | 67,063 | 6,991,317.75 | 2.24 |
| SHOP APOTHEKE EUROPE NV | EUR | 28,810 | 4,269,642.00 | 1.37 |
| TOTAL NETHERLANDS |  |  | 48,210,480.71 | 15.44 |
| POLAND |  |  |  |  |
| ALLEGRO.EU SA | PLN | 177,693 | 3,301,329.71 | 1.06 |
| TOTAL POLAND |  |  | 3,301,329.71 | 1.06 |
| UNITED KINGDOM |  |  |  |  |
| INFORMA PLC | GBP | 809,684 | 4,966,110.11 | 1.59 |
| PERSIMMON PLC | GBP | 91,841 | 2,839,057.61 | 0.91 |
| THG HOLDINGS LTD-WI | GBP | 375,892 | 3,275,564.29 | 1.05 |
| UNILEVER PLC | GBP | 218,000 | 10,696,637.25 | 3.42 |
| TOTAL UNITED KINGDOM |  |  | 21,777,369.26 | 6.97 |
| SWEDEN |  |  |  |  |
| ATLAS COPCO AB | SEK | 143,000 | 5,992,665.57 | 1.92 |
| TOTAL SWEDEN |  |  | 5,992,665.57 | 1.92 |
| SWITZERLAND |  |  |  |  |
| ALCON INC | CHF | 914 | 49,724.71 | 0.01 |
| TOTAL SWITZERLAND |  |  | 49,724.71 | 0.01 |
| TOTAL Equities and similar securities traded on a regulated or similar market |  |  | 269,988,201.62 | 86.44 |
| TOTAL Equities and similar securities |  |  | 269,988,201.62 | 86.44 |
| Forward financial instruments |  |  |  |  |
| Futures |  |  |  |  |
| Futures on regulated or similar markets |  |  |  |  |
| DJE 600 EUROP 0321 | EUR | -903 | -108,360.00 | -0.03 |
| DJS F&B FUT 0321 | EUR | -132 | -123,192.96 | -0.04 |
| DJS TECH FUT 0321 | EUR | -105 | -167,475.00 | -0.06 |
| DJS TELECOM 0321 | EUR | -623 | 118,370.00 | 0.04 |
| DJ STOXX HC 0321 | EUR | -108 | -93,485.34 | -0.03 |
| EURO STOXX 50 0321 | EUR | -519 | -605,402.32 | -0.20 |
| GR ALLIAN 100 0321 | EUR | -600 | -573,258.00 | -0.18 |
| NQ USA NASDAQ 0321 | USD | -68 | -324,437.28 | -0.11 |
| RTY INDEX 50 0321 | USD | -39 | -115,617.60 | -0.03 |
| SP 500 MINI 0321 | USD | -84 | -211,418.36 | -0.07 |
| XEUR DB1H DEU 0321 | EUR | -393 | -97,605.48 | -0.03 |
| XEUR UNIH UNI 0321 | EUR | -2,180 | -341,213.60 | -0.11 |
| TOTAL Futures on regulated or similar markets |  |  | -2,643,095.94 | -0.85 |
| Futures on OTC markets |  |  |  |  |
| BD BNPCARM2 0321 | EUR | -69,939 | -69,258.01 | -0.02 |

LIST OF SECURITIES OF CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES AT 31 DECEMBER 2020
| Name of securities | Currency | Quantity or nominal amount | Current value | % of net assets |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| BD MLCCBIOT 0321 | USD | -90,217 | -815,283.81 | -0.26 |
| BD UBCARM50 0221 | EUR | -52,413 | -53,704.65 | -0.02 |
| BOFA SECURITIES EURO | USD | -66,643 | -756,804.27 | -0.24 |
| UBCARDAX UBS 0221 | EUR | -26,370 | -58,057.92 | -0.02 |
| UBCARM5E UBS 0221 | EUR | -13,203 | 6,292.56 | 0.00 |
| TOTAL Futures on OTC markets |  |  | -1,746,816.10 | -0.56 |
| TOTAL futures |  |  | -4,389,912.04 | -1.41 |
| Options |  |  |  |  |
| Options on regulated markets |  |  |  |  |
| ADVERUM BIOTECH 01/2021 PUT 10 | USD | 149 | 4,749.30 | 0.00 |
| BOOKING HOLDINGS 01/2022 CALL 1300 | USD | 11 | 881,762.09 | 0.28 |
| DELL TECHNOLOGIES -C 12/2021 CALL 62.5 | USD | 975 | 1,278,962.85 | 0.41 |
| DELL TECHNOLOGIES -C 12/2021 PUT 62.5 | USD | -468 | -171,165.87 | -0.06 |
| DEUTSCHE WOHNEN 09/2021 CALL 44 | EUR | 886 | 274,660.00 | 0.09 |
| DJ STOXX50 WEKK1 01/2021 CALL 3600 | EUR | 1,191 | 77,415.00 | 0.03 |
| GSX TECHEDU-ADR 01/2021 PUT 15 | USD | -2,883 | -35,343.88 | -0.01 |
| GSX TECHEDU-ADR 01/2021 PUT 30 | USD | 3,288 | 214,981.00 | 0.07 |
| MICROSOFT CORP 09/2021 CALL 220 | USD | 446 | 805,573.94 | 0.26 |
| MICROSOFT CORP 09/2021 PUT 230 | USD | -268 | -604,535.98 | -0.20 |
| REGENXBIO INC 01/2021 CALL 30 | USD | 742 | 958,162.72 | 0.31 |
| VMWARE CLASS A 12/2021 CALL 140 | USD | -700 | -924,522.90 | -0.30 |
| VMWARE CLASS A 12/2021 CALL 60 | USD | -28 | -183,760.37 | -0.06 |
| VMWARE CLASS A 12/2021 CALL 65 | USD | -113 | -695,427.24 | -0.22 |
| VMWARE CLASS A 12/2021 PUT 140 | USD | 469 | 781,954.15 | 0.25 |
| VMWARE CLASS A 12/2021 PUT 250 | USD | 524 | 4,865,056.60 | 1.56 |
| TOTAL options on regulated markets |  |  | 7,528,521.41 | 2.41 |
| TOTAL Options |  |  | 7,528,521.41 | 2.41 |
| Other forward financial instruments |  |  |  |  |
| CFDs |  |  |  |  |
| ASA GS SAP 1230 | EUR | -64,110 | -335,936.40 | -0.11 |
| BOFA FRAPORT 1230 | EUR | -24,038 | -37,736.29 | -0.01 |
| CFD BOFA VMW | USD | -58,518 | -17,695.77 | -0.01 |
| CFD CHASDEF VOW3 GR | EUR | 22,369 | 24,173.51 | 0.01 |
| CFD CHASDEFX FRHC | USD | 27 | 111.32 | 0.00 |
| CFD GS INF LN 1230 | GBP | 94,581 | 19,865.08 | 0.00 |
| CFD JP MORGAN CPB 12 | USD | -84,315 | 91,656.57 | 0.03 |
| CFD JPMORGAN STX 123 | USD | -104,201 | -218,187.54 | -0.07 |
| CFD JP PRSM 1230 | GBP | -18,917 | -61,499.80 | -0.02 |
| CFD JP STEIN 1230 | ZAR | -15,725,582 | -139,997.22 | -0.04 |
| CFD ML CARA | USD | 60,593 | 22,780.25 | 0.01 |
| CFD ML STEIIN 1230 | ZAR | -7,121,820 | -63,402.11 | -0.02 |
| CFD ML STEIN 1230 | EUR | -76,653 | -935.17 | 0.00 |

LIST OF SECURITIES OF CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES AT 31 DECEMBER 2020
| Name of securities | Currency | Quantity or nominal amount | Current value | % of net assets |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| CFD ML THG | GBP | -478,006 | -807,446.17 | -0.25 |
| CFD MSFFDEF FRHC | USD | -27 | -174.44 | 0.00 |
| CFD MSFFDEF MDB | USD | 11,367 | 599,785.24 | 0.19 |
| CFD MSFFDEF UBER | USD | 75,296 | -35,286.00 | -0.01 |
| CFD MSFFDEFX TT | TWD | 324,000 | 234,140.46 | 0.08 |
| CFD MSF SABRE EUR 12 | USD | 564,824 | 355,452.97 | 0.11 |
| CFD MS JKS 1230 | USD | -11,844 | 69,405.81 | 0.02 |
| CFD MS STADLE | CHF | -8,825 | 3,753.41 | 0.00 |
| CFD MS THGLN | GBP | -87,327 | -147,512.48 | -0.05 |
| CFD ROG SW | CHF | -5,442 | -50,065.09 | -0.01 |
| CFD UB CCXI | USD | 45,538 | 46,023.02 | 0.01 |
| CFD UB REGE | USD | 252,518 | 2,144,598.05 | 0.69 |
| CFD UBS PSN | GBP | 123,804 | 153,527.47 | 0.05 |
| CFD UBS PSON | GBP | -292,206 | -109,034.52 | -0.04 |
| CFD UBS SNH 1230 | EUR | -2,389,673 | -29,154.01 | -0.01 |
| CFD UB STEIIN 1230 | ZAR | -4,523,967 | -40,274.68 | -0.01 |
| CFD UBSWDE24 AI | USD | -6,576 | -266,531.49 | -0.08 |
| CFD UBSWDE24 K | USD | -58,450 | 80,255.00 | 0.03 |
| DPW DEUTSCH P 1230 | EUR | -83,682 | 0.00 | 0.00 |
| ERF EUROF UBS 1230 | EUR | -26,666 | -43,163.70 | -0.02 |
| GS ASM PACIFI | HKD | -146,200 | -103,230.55 | -0.03 |
| GS BLUE PRISM | GBP | -195,482 | -635,518.51 | -0.20 |
| GS GUARDANT H | USD | 44,950 | 285,081.93 | 0.09 |
| GS HELLOFRESH 1230 | EUR | -47,597 | -660,102.24 | -0.21 |
| GS JUNIPER NE | USD | -152,080 | -91,977.61 | -0.03 |
| GS SNH 1230 | ZAR | -12,306,393 | -109,557.84 | -0.03 |
| GS STADLER RA | CHF | -2,235 | 950.58 | 0.00 |
| GS TEXAS ROAD | USD | -70,067 | -135,146.19 | -0.05 |
| JP ADIDAS 1230 | EUR | -11,111 | -339,996.60 | -0.11 |
| JP AENA SME S 1230 | EUR | 3,692 | 20,675.20 | 0.01 |
| JP BOOHOO GRO 1230 | GBP | -153,853 | -51,565.08 | -0.02 |
| JP DEUTSCHE L 1230 | EUR | -21,509 | -25,144.02 | -0.01 |
| JP INTL FLAVO 1230 | USD | -26,077 | 69,478.99 | 0.02 |
| JP LIVE NATIO 1230 | USD | -31,515 | -129,931.92 | -0.04 |
| ML BOOHOO GRO 1230 | GBP | 153,853 | 39,826.29 | 0.01 |
| ML DEUTSCHE 1230 | EUR | -416,514 | 66,642.24 | 0.02 |
| ML DEUTSCHE L | EUR | -25,997 | -30,390.49 | -0.01 |
| ML DUFRY AG 1230 | CHF | 37,619 | 169,738.54 | 0.06 |
| MLF LIFE MS | USD | 1,242 | 96,446.84 | 0.03 |
| ML LOOMIS AB | SEK | -38,614 | 70,706.83 | 0.02 |
| ML MTU AERO E | EUR | -141,600 | -2,187,720.00 | -0.70 |
| MS ALCON INC ALC SE | CHF | 108,178 | 86,018.29 | 0.02 |

LIST OF SECURITIES OF CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES AT 31 DECEMBER 2020
| Name of securities | Currency | Quantity or nominal amount | Current value | % of net assets |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| MS ALPHABET A 1230 | USD | 5,653 | -68,758.33 | -0.03 |
| MS DELL TECHN | USD | 398,146 | 1,386,213.85 | 0.45 |
| MS FACEBOOK I | USD | 26,809 | -83,480.27 | -0.03 |
| MS PENUMBRA INC 1230 | USD | -10,982 | 77,723.51 | 0.03 |
| MS PRICELINE GROUP 1 | USD | 2,689 | 369,740.55 | 0.12 |
| MS SALESFORCE 1230 | USD | 30,732 | -262,489.44 | -0.08 |
| MS TAIW SEMI | USD | 51,430 | 374,181.08 | 0.12 |
| SNH STEI MS 1230 | EUR | -4,141,458 | -16,074.39 | -0.01 |
| SNH STEIN JPM 1230 | EUR | -994,030 | -12,127.17 | 0.00 |
| UBS 10X GENOM | USD | 52,256 | -423,222.61 | -0.13 |
| UBS CD PROJEK 1230 | PLN | -50,779 | 966,923.64 | 0.31 |
| UBS DEUTSCHE | EUR | -209,479 | -295,533.84 | -0.10 |
| UBS GSX TECHEDU INC | USD | -10,792 | 110,958.57 | 0.04 |
| UBS IBM INTL | USD | -23,614 | -45,547.01 | -0.02 |
| UBS JDCOM INC | USD | 77,019 | 160,515.26 | 0.05 |
| UBS NN GROUP 1230 | EUR | -45,622 | -73,172.49 | -0.03 |
| UBS SAINSBURY 1230 | GBP | -324,382 | -52,185.24 | -0.01 |
| UBS STADLER R | CHF | -11,848 | 5,039.14 | 0.01 |
| UBS TEAMVIEWE 1230 | EUR | -20,777 | -81,030.30 | -0.02 |
| UBS VMWARE IN | USD | -8,551 | -2,585.81 | -0.01 |
| TOTAL CFD |  |  | -118,131.34 | -0.03 |
| TOTAL other forward financial instruments |  |  | -118,131.34 | -0.03 |
| TOTAL Forward financial instruments |  |  | 3,020,478.03 | 0.97 |
| Margin calls |  |  |  |  |
| MARGIN CALL B.P.S.S. | EUR | 1,991,622.72 | 1,991,622.72 | 0.64 |
| MARGIN CALL B.P.S.S. | USD | 797,320.14 | 651,644.92 | 0.21 |
| TOTAL margin calls |  |  | 2,643,267.64 | 0.85 |
| Receivables |  |  | 202,657,930.79 | 64.89 |
| Payables |  |  | -194,239,087.76 | -62.20 |
| Financial accounts |  |  | 28,253,378.67 | 9.05 |
| Net assets |  |  | 312,324,168.99 | 100.00 |

| A EUR Y dis units | EUR | 41,603.381 | 128.23 |
| --- | --- | --- | --- |
| A EUR Acc units | EUR | 793,078.862 | 387.08 |

|  |
| --- |
| CARMIGNAC GESTION |
| 24, place Vendôme – 75001 Paris |
| Tel: +33 (0)1 42 86 53 35 – Fax: +33 (0)1 42 86 52 10 |
| Portfolio management company (AMF authorisation no. GP 97-08 of 13/03/1997). |
| SA with capital of EUR 15 million - RCS Paris B 349 501 676 |
| www.carmignac.com |

Translation (ENDE, 2020-12-31):
# Rechnungslegungsgrundsätze und Bewertungsmethoden
#### Der Jahresabschluss wird in der von der Verordnung ANC Nr. 2014-01 in ihrer geltenden Fassung vorgeschriebenen Form vorgelegt.

#### Die folgenden allgemeinen Rechnungslegungsgrundsätze finden Anwendung:
- den	tatsächlichen	Verhältnissen	entsprechende	Darstellung,	Vergleichbarkeit,	Fortführung	der Unternehmenstätigkeit,
- Regelmäßigkeit, Richtigkeit,
- Vorsicht,
- Kontinuität der Bewertungsmethoden von Geschäftsjahr zu Geschäftsjahr.


#### Die Erfassung der Erträge aus festverzinslichen Wertpapieren erfolgt nach der Methode der aufgelaufenen Zinsen.

#### Wertpapierzu- und -abgänge werden ohne Kosten verbucht. Die Rechnungswährung des Portfolios ist der Euro.

#### Das Geschäftsjahr beträgt 12 Monate.

## Informationen zu den Auswirkungen der COVID-19-Krise

#### Der Jahresabschluss wurde von der Verwaltungsgesellschaft auf der Grundlage der verfügbaren Informationen im Zusammenhang in dem veränderlichen Kontext der COVID-19-Krise erstellt.

## Vorschriften zur Bewertung der Vermögenswerte
Finanzinstrumente werden in den Büchern zu den Anschaffungskosten verbucht und sind in der Bilanz zu ihrem aktuellen Wert ausgewiesen. Dieser wird anhand des letzten bekannten Marktwertes oder, in Ermangelung eines Marktes, mit Hilfe jedweder externer Mittel oder durch den Einsatz von Finanzmodellen bestimmt.
Abweichungen zwischen den zur Berechnung des Nettoinventarwerts verwendeten aktuellen Werten und den Anschaffungskosten der Wertpapiere bei ihrer Aufnahme in das Portfolio werden als „Bewertungsdifferenzen“ verbucht.
Werte, die nicht auf die Portfoliowährung lauten, werden gemäß dem nachstehend erläuterten Grundsatz bewertet. Anschließend werden sie zu dem am Bewertungstag geltenden Wechselkurs in die Portfoliowährung umgerechnet.

### EINLAGEN:

#### Einlagen mit einer Restlaufzeit von unter oder gleich 3 Monaten werden nach der linearen Methode bewertet.

### AN EINEM ORGANISIERTEN ODER GLEICHWERTIGEN MARKT GEHANDELTE AKTIEN, ANLEIHEN UND SONSTIGE WERTPAPIERE:

#### Zur Berechnung des Nettoinventarwerts werden Aktien und sonstige Wertpapiere, die an einem organisierten oder gleichwertigen Markt gehandelt werden, auf Grundlage des Tagesschlusskurses bewertet.
Anleihen und ähnliche Wertpapiere werden zu dem von verschiedenen Finanzdienstleistern übermittelten Schlusskurs bewertet. Die auf Anleihen und ähnliche Wertpapiere angefallenen Zinsen werden bis zum Tag der Feststellung des Nettoinventarwerts berechnet.

### NICHT AN EINEM ORGANISIERTEN ODER GLEICHWERTIGEN MARKT GEHANDELTE AKTIEN, ANLEIHEN UND SONSTIGE WERTPAPIERE:
Nicht an einem organisierten Markt gehandelte Wertpapiere werden unter der Verantwortung der Verwaltungsgesellschaft nach Methoden bewertet, die auf dem Vermögenswert und der Rendite basieren, unter Berücksichtigung der Preise, die zuletzt bei umfangreichen Transaktionen verwendet wurden.

### HANDELBARE FORDERUNGSPAPIERE:
Handelbare Forderungspapiere und ähnliche Wertpapiere, die nicht Gegenstand umfangreicher Transaktionen sind, werden nach einer versicherungsmathematischen Methode auf der Grundlage eines nachstehend definierten Referenzzinssatzes bewertet, der gegebenenfalls entsprechend den intrinsischen Merkmalen des Emittenten erhöht wird:
- Handelbare Forderungspapiere mit einer Laufzeit von unter oder gleich 1 Jahr: Interbankensatz in Euro (Euribor)
- Handelbare Forderungspapiere mit einer Laufzeit von über 1 Jahr: Zinssätze französischer Schatzanweisungen mit jährlichem Zinskupon (BTAN) oder französischer Staatsschuldverschreibungen (OAT) mit naher Fälligkeit für die längsten Laufzeiten.


#### Handelbare Forderungspapiere mit einer Restlaufzeit von weniger oder gleich 3 Monaten können nach der linearen Methode bewertet werden.

#### Französische Schatzwechsel werden auf Grundlage des täglich von der Banque de France oder den Spezialisten für Schatzwechsel veröffentlichten Marktpreises bewertet.

### GEHALTENE OGA:

#### Anteile von OGA werden zum letzten bekannten Nettoinventarwert bewertet.

### BEFRISTETE WERTPAPIERTRANSAKTIONEN:

#### In Pension genommene Wertpapiere werden auf der Aktivseite unter „Forderungen aus in Pension genommenen Wertpapieren“ zu dem im Vertrag vorgesehenen Betrag zuzüglich aufgelaufener Zinsen verbucht.
In Pension gegebene Wertpapiere werden zu ihrem aktuellen Wert im Kaufportfolio verbucht. Die Verbindlichkeiten aus in Pension gegebenen Wertpapieren werden zu dem im Vertrag festgelegten Betrag zuzüglich aufgelaufener Zinsverbindlichkeiten im Verkaufsportfolio verbucht.
Verliehene Wertpapiere werden zu ihrem aktuellen Preis bewertet und auf der Aktivseite unter „Forderungen aus verliehenen Wertpapieren“ zum aktuellen Wert zuzüglich ausstehender aufgelaufener Zinsen verbucht.
Entliehene Wertpapiere werden auf der Aktivseite unter „Entliehene Wertpapiere“ zu dem im Vertrag festgelegten Betrag erfasst und auf der Passivseite unter „Verbindlichkeiten aus entliehenen Wertpapieren“ zu dem im Vertrag festgelegten Betrag zuzüglich zahlbarer aufgelaufener Zinsverbindlichkeiten verbucht.

### TERMINFINANZINSTRUMENTE:

#### An einem organisierten oder gleichwertigen Markt gehandelte Terminfinanzinstrumente:

#### An einem organisierten oder gleichwertigen Markt gehandelte Terminfinanzinstrumente werden zum Tagesabrechnungskurs bewertet.

#### Nicht an einem organisierten oder gleichwertigen Markt gehandelte Terminfinanzinstrumente:

##### Swaps:
Zinsswaps und/oder Währungsswaps werden zu ihrem Marktwert bewertet, der durch Abzinsung zukünftiger Zahlungsströme zu den am Markt herrschenden Zinssätzen und/oder Wechselkursen berechnet wird. Dieser Wert wird um das Ausfallrisiko korrigiert.

#### Indexswaps werden nach einer versicherungsmathematischen Methode auf der Grundlage eines von dem Kontrahenten bereitgestellten Referenzzinssatzes bewertet.

#### Sonstige Swaps werden zu ihrem Marktwert oder zu einem geschätzten Wert entsprechend den von der Verwaltungsgesellschaft festgelegten Modalitäten bewertet.

##### Außerbilanzielle Geschäfte:

#### Fixe Termingeschäfte werden als außerbilanzielle Geschäfte zu ihrem Marktwert auf Grundlage des im Portfolio angewandten Kurses ausgewiesen.

#### Bedingte Termingeschäfte werden zu ihrem entsprechenden Basiswert bewertet.

#### Swapgeschäfte werden zu ihrem Nennwert oder, in Ermangelung eines Nennwertes, mit einem gleichwertigen Betrag ausgewiesen.

#### Finanzinstrumente
| BEZEICHNUNG | BESCHREIBUNG |
| --- | --- |
| GR ALLIAN 100 0321 | Ausländische Futures – geregelter Markt |
| EURO STOXX 50 0321 | Ausländische Futures – geregelter Markt |
| NQ USA NASDAQ 0321 | Ausländische Futures – geregelter Markt |
| XEUR DB1H DEU 0321 | Ausländische Futures – geregelter Markt |
| XEUR UNIH UNI 0321 | Ausländische Futures – geregelter Markt |
| RTY INDEX 50 0321 | Ausländische Futures – geregelter Markt |
| SP 500 MINI 0321 | Ausländische Futures – geregelter Markt |
| DJS TECH FUT 0321 | Ausländische Futures – geregelter Markt |
| DJS TELECOM 0321 | Ausländische Futures – geregelter Markt |
| DJS F&B FUT 0321 | Ausländische Futures – geregelter Markt |
| DJE 600 EUROP 0321 | Ausländische Futures – geregelter Markt |
| DJ STOXX HC 0321 | Ausländische Futures – geregelter Markt |
| REGENXBIO INC 01/2021 CALL 30 | Ausländische Optionen – geregelter Markt |
| MICROSOFT CORP 09/2021 CALL 220 | Ausländische Optionen – geregelter Markt |
| DJ STOXX50 WEKK1 01/2021 ANRUF 3600 | Ausländische Optionen – geregelter Markt |
| MICROSOFT CORP 09/2021 PUT 230 | Ausländische Optionen – geregelter Markt |
| ADVERUM BIOTECH 01/2021 PUT 10 | Ausländische Optionen – geregelter Markt |
| VMWARE CLASS A 12/2021 CALL 65 | Ausländische Optionen – geregelter Markt |
| BOOKING HOLDINGS 01/2022 CALL 1300 | Ausländische Optionen – geregelter Markt |
| VMWARE CLASS A 12/2021 CALL 60 | Ausländische Optionen – geregelter Markt |
| DEUTSCHE WOHNEN 09/2021 CALL 44 | Ausländische Optionen – geregelter Markt |
| VMWARE CLASS A 12/2021 CALL 140 | Ausländische Optionen – geregelter Markt |

| DELL TECHNOLOGIES -C 12/2021 PUT 62.5 | Ausländische Optionen – geregelter Markt |
| --- | --- |
| DELL TECHNOLOGIES -C 12/2021 CALL 62.5 | Ausländische Optionen – geregelter Markt |
| GSX TECHEDU-ADR 01/2021 PUT 15 | Ausländische Optionen – geregelter Markt |
| GSX TECHEDU-ADR 01/2021 PUT 30 | Ausländische Optionen – geregelter Markt |
| VMWARE CLASS A 12/2021 PUT 140 | Ausländische Optionen – geregelter Markt |
| VMWARE CLASS A 12/2021 PUT 250 | Ausländische Optionen – geregelter Markt |
| BD MLCCBIOT 0321 | KORB – FORWARDGESCHÄFT AUF AKTIENKORB |
| BOFA SECURITIES EURO | KORB – FORWARDGESCHÄFT AUF AKTIENKORB |
| BD UBCARM50 0221 | KORB – FORWARDGESCHÄFT AUF AKTIENKORB |
| UBCARDAX UBS 0221 | KORB – FORWARDGESCHÄFT AUF AKTIENKORB |
| BD BNPCARM2 0321 | KORB – FORWARDGESCHÄFT AUF AKTIENKORB |
| UBCARM5E UBS 0221 | KORB – FORWARDGESCHÄFT AUF AKTIENKORB |
| ML DEUTSCHE 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| GS SNH 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| ML BOOHOO GRO 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| GS ASM PACIFI | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| UBS DEUTSCHE | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| UBS NN GROUP 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD ML STEIIN 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD UBS PSN | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD UBS PSON | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| JP BOOHOO GRO 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| DPW DEUTSCH P 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD UBSWDE24 K | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| SNH STEI MS 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| UBS SAINSBURY 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD MS JKS 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| MS DELL TECHN | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD MS THGLN | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| BOFA FRAPORT 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| MS FACEBOOK I | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD UBS SNH 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD JP MORGAN CPB 12 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD JPMORGAN STX 123 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD MSFFDEF MDB | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| UBS IBM INTL | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD ML THG | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD JP PRSM 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| MS SALESFORCE 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD MS STADLE | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| ML LOOMIS AB | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD MSFFDEF UBER | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD ML CARA | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| MS ALPHABET A 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| ML DUFRY AG 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |

| CFD GS INF LN 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| --- | --- |
| MS PRICELINE GROUP 1 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD UB CCXI | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| UBS 10X GENOM | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| JP INTL FLAVO 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| GS HELLOFRESH 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| JP AENA SME S 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD CHASDEFX FRHC | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| JP DEUTSCHE L 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| JP ADIDAS 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| UBS GSX TECHEDU INC | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD UB STEIIN 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| UBS JDCOM INC | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD UBSWDE24 AI | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| GS STADLER RA | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| ASA GS SAP 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| SNH STEIN JPM 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| ERF EUROF UBS 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| GS GUARDANT H | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD JP STEIN 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| GS BLUE PRISM | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| UBS CD PROJEK 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| GS JUNIPER NE | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD MSF SABRE EUR 12 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD BOFA VMW | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| MS PENUMBRA INC 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| ML MTU AERO E | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD ML STEIN 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| UBS STADLER R | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| MS ALCON INC ALC SE | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD ROG SW | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| UBS VMWARE IN | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| JP LIVE NATIO 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| MLF LIFE MS | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| MS TAIW SEMI | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD MSFFDEF FRHC | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD UB REGE | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD CHASDEF VOW3 GR | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| ML DEUTSCHE L | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD MSFFDEFX TT | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| GS TEXAS ROAD | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| UBS TEAMVIEWE 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| GR INFINE 100 0320 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| EUR XEUR ITKG A 0320 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| GR ALLIAN 100 0320 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |

| CME BIOTECH EMN 0320 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| --- | --- |
| EUR DPWF DEUTSC 0320 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| EUR ANNF GR 100 0320 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| EUR XEUR FESX D 0320 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| GR DAIML 100 0320 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| EUR GR D LUFT 1 0320 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| XEUR DTEF DEU 0320 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| EUR GR SAP 100 0320 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| STADLER RAIL AG 03/2020 PUT 44 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| WIRECARD AG 01/2020 PUT 130 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| ML BOFA SECURITIES 0 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| UBS UBCARM26 0220 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| BCU9 MS BS 0220 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD USB SAVE 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| DB1 DEUTSCHE 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD JP STEIN | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| MS CAMPBELL S 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFDOPL ML DAV | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD GS JW/A 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD ML WDI | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFDVAD UB AVA | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD GS PTON | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| ROG ROCHE MOR 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| UBS GREGGS | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFDHSN GS STE 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| JP ACTI DE CO | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| MARS MARSTON 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD ML ASTONM 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| MS PTON | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| GS INDITEX 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFDPTS MS TYS | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| NOV CS NOVART 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD MS YELP | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| ADS ADIDAS S. 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD UB COTY 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| ML JM SMUCKER | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD MS PTC 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD UB KRAFT HEI 123 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| MS WIRECARD AG 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD GS VATGRO 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD GO ASTON 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD GS TMV 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| UBS ASTON MAR 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD MO ASTON 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD UB WDI | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |

| HUS HUSQVARNA | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| --- | --- |
| CFD BM NN GRP 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD UB PACCAR | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD MS ELAN | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD GS MERITO 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD GS MEY 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFD MS JM SM | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| UBS LOOMIS 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CDF JP WDI | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| CFDVGE UB GUE | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| ML TEAMVIEWER | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| ML AUTODESK | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |
| GS CUMMINS 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE AUF AKTIEN |


## Verwaltungsgebühren

#### Die Verwaltungs- und Betriebskosten decken alle Kosten in Bezug auf den OGA ab: finanzielle und administrative Verwaltung, Buchführung, Verwahrung, Vertrieb, Prüfungskosten usw.

#### Diese Gebühren werden in der Ergebnisrechnung des OGA verbucht.

#### Die Verwaltungsgebühren umfassen nicht die Transaktionskosten. Weitere Angaben zu den Kosten, die dem OGA effektiv in Rechnung gestellt werden, enthält der Verkaufsprospekt.

#### Sie werden bei jeder Berechnung des Nettoinventarwerts pro rata temporis erfasst.

#### Bei der Kumulierung dieser Kosten wird der im Verkaufsprospekt oder den Vertragsbedingungen des folgenden Fonds angegebene maximale Kostensatz in % des Nettovermögens eingehalten:

#### FR0011269406 – A EUR Y dis: Maximaler Kostensatz von 1,50% inkl. Steuern FR0010149179 – A EUR Acc: Maximaler Kostensatz von 1,50% inkl. Steuern

### ERFOLGSABHÄNGIGE PROVISION:
Die erfolgsabhängige Provision basiert auf dem Vergleich der Performance des FCP mit der seines Referenzindikators, bestehend zu 75% (ESTER +1%) kapitalisiert und zu 25% aus dem Stoxx Europe 600 (EUR) (mit Wiederanlage der Nettodividenden), über das Geschäftsjahr. Ab dem Zeitpunkt, an dem die Wertentwicklung seit Beginn des Geschäftsjahres positiv ist und über der Wertentwicklung des Referenzindikators liegt, wird täglich eine Rückstellung in Höhe von maximal 20% dieser überdurchschnittlichen Wertentwicklung gebildet. Liegt die Wertentwicklung unter der dieses Index, so wird täglich eine Kürzung der Rückstellung in Höhe von maximal 20% dieser unterdurchschnittlichen Wertentwicklung auf den seit Beginn des Geschäftsjahres bestehenden Betrag vorgenommen. Wenn der Fonds eine Rückstellung für eine erfolgsabhängige Gebühr bilden darf, gilt:
Bei Zeichnungen wird ein Mechanismus zur Neutralisierung des „Volumeneffekts“ dieser gezeichneten Anteile bei der Berechnung der erfolgsabhängigen Gebühr angewendet. Er besteht darin, dass systematisch von der täglichen Gebühr der Anteil der tatsächlich angefallenen erfolgsabhängigen Gebühr abgezogen wird, der durch diese neu gezeichneten Anteile zustande kommt;

#### Bei Rücknahmen fließt ein den zurückgenommenen Anteilen entsprechender Teil der Rückstellungen für die erfolgsabhängige Provision der Verwaltungsgesellschaft zu, gemäß dem „Kristallisationsprinzip“.

#### Die gesamte zurückgestellte erfolgsabhängige Provision wird von der Verwaltungsgesellschaft am Abschlusstag des Geschäftsjahres vereinnahmt.

## Verwendung der ausschüttungsfähigen Beträge

### DEFINITION DER AUSSCHÜTTUNGSFÄHIGEN BETRÄGE:

#### Die ausschüttungsfähigen Beträge bestehen aus:

### DAS ERGEBNIS:
Das Nettoergebnis des Geschäftsjahres entspricht dem Betrag der Zinsen, rückständigen Zinsen, Aufgelder und Gewinne aus Losanleihen, Dividenden, Sitzungsgelder sowie aller sonstigen Erlöse im Zusammenhang mit den Wertpapieren des Portfolios erhöht um den Betrag der momentan verfügbaren Beträge, abzüglich des Betrags der Verwaltungskosten und die Kosten für Kreditaufnahmen.

#### Es erhöht sich um den Vortrag auf neue Rechnung und erhöht bzw. vermindert sich um die abgegrenzten Erträge im abgelaufenen Geschäftsjahr.

### GEWINNE UND VERLUSTE:
Die im Laufe des Geschäftsjahres verbuchten realisierten Nettogewinne, abzüglich Kosten, vermindert um die realisierten Nettoverluste, abzüglich Kosten, erhöht um die Nettogewinne derselben Art aus vorangegangenen Geschäftsjahren, auf die keine Ausschüttung oder Thesaurierung erfolgt ist, und vermindert oder erhöht um die Rechnungsabgrenzungsposten der Gewinne.

#### VERWENDUNG DER AUSSCHÜTTUNGSFÄHIGEN BETRÄGE:
| Anteil(e) | Verwendung der Nettoerträge | Verwendung der realisierten Nettogewinne oder -verluste |
| --- | --- | --- |
| Anteile A EUR Acc | Thesaurierung | Thesaurierung |
| Anteile A EUR Y dis | Ausschüttung und/oder Vortrag nach Ermessen der Verwaltungsgesellschaft | Ausschüttung und/oder Vortrag nach Ermessen der Verwaltungsgesellschaft |

ENTWICKLUNG	DES	NETTOVERMÖGENS	–	CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | 31.12.2020 | 31.12.2019 |
| --- | --- | --- |
| NETTOVERMÖGEN ZU BEGINN DES GESCHÄFTSJAHRES | 303.701.569,61 | 517.194.213,87 |
| Zeichnungen (einschließlich der dem OGA zugeflossenen Ausgabeaufschläge) | 122.085.926,71 | 144.179.446,51 |
| Rücknahmen (abzüglich der dem OGA zugeflossenen Rücknahmegebühren) | -128.215.965,86 | -344.447.976,92 |
| Realisierte Gewinne aus Einlagen und Finanzinstrumenten | 78.629.248,65 | 53.394.479,09 |
| Realisierte Verluste aus Einlagen und Finanzinstrumenten | -50.882.241,12 | -58.079.813,08 |
| Realisierte Gewinne aus Terminfinanzinstrumenten | 279.041.856,10 | 177.965.715,32 |
| Realisierte Verluste aus Terminfinanzinstrumenten | -293.966.536,40 | -255.189.788,52 |
| Transaktionskosten | -8.293.190,91 | -6.481.296,87 |
| Wechselkursdifferenzen | -2.452.655,13 | 3.162.130,04 |
| Veränderung der Bewertungsdifferenz bei Einlagen und Finanzinstrumenten | 20.524.084,92 | 94.427.451,13 |
| Bewertungsdifferenz Geschäftsjahr N | 56.342.305,18 | 35.818.220,26 |
| Bewertungsdifferenz Geschäftsjahr N-1 | -35.818.220,26 | 58.609.230,87 |
| Veränderung der Bewertungsdifferenz bei Terminfinanzinstrumenten | -2.845.124,71 | -25.240.477,65 |
| Bewertungsdifferenz Geschäftsjahr N | -2.908.575,19 | -63.450,48 |
| Bewertungsdifferenz Geschäftsjahr N-1 | 63.450,48 | -25.177.027,17 |
| Ausschüttung des vorangegangenen Geschäftsjahres auf Nettogewinne und -verluste | 0,00 | -27.814,10 |
| Ausschüttung des vorangegangenen Geschäftsjahres auf das Ergebnis | -27.813,07 | 0,00 |
| Nettoergebnis des Geschäftsjahres vor Rechnungsabgrenzung | -4.974.989,80 | 2.845.300,79 |
| Während des Geschäftsjahres gezahlte Abschlagszahlungen auf Nettogewinne und - verluste | 0,00 | 0,00 |
| Während des Geschäftsjahres gezahlte Abschlagszahlungen auf das Ergebnis | 0,00 | 0,00 |
| Sonstige Elemente | 0,00 | 0,00 |
| NETTOVERMÖGEN AM ENDE DES GESCHÄFTSJAHRES | 312.324.168,99 | 303.701.569,61 |

AUFGLIEDERUNG NACH DER RECHTLICHEN ODER WIRTSCHAFTLICHEN ART DER FINANZINSTRUMENTE – CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | Betrag | % |
| --- | --- | --- |
| AKTIVA |  |  |
| ANLEIHEN UND ÄHNLICHE WERTPAPIERE |  |  |
| ANLEIHEN UND ÄHNLICHE WERTPAPIERE INSGESAMT | 0,00 | 0,00 |
| FORDERUNGSPAPIERE |  |  |
| FORDERUNGSPAPIERE INSGESAMT | 0,00 | 0,00 |
| PASSIVA |  |  |
| ABTRETUNGEN VON FINANZINSTRUMENTEN |  |  |
| ABTRETUNGEN VON FINANZINSTRUMENTEN INSGESAMT | 0,00 | 0,00 |
| AUẞERBILANZIELLE POSTEN |  |  |
| ABSICHERUNGSGESCHÄFTE |  |  |
| Aktien | 107.618.064,38 | 34,46 |
| ABSICHERUNGSGESCHÄFTE INSGESAMT | 107.618.064,38 | 34,46 |
| SONSTIGE TRANSAKTIONEN |  |  |
| Aktien | 327.804.786,79 | 104,96 |
| Sonstige | 39.226,19 | 0,01 |
| SONSTIGE TRANSAKTIONEN INSGESAMT | 327.844.012,98 | 104,97 |

AUFGLIEDERUNG NACH DER ART DER ZINSSÄTZE DER AKTIV-
, PASSIV- UND AUẞERBILANZIELLEN POSTEN – CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | Fester Zinssatz | % | Variabler Zinssatz | % | Revidierbare r Zinssatz | % | Sonstige | % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| AKTIVA |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Einlagen | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Anleihen und ähnliche Wertpapiere | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Forderungspapiere | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Befristete Wertpapiertransaktionen | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Finanzkonten | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 45.744.768,15 | 14,65 |
| PASSIVA |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Befristete Wertpapiertransaktionen | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Finanzkonten | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 17.491.389,48 | 5,60 |
| AUẞERBILANZIELLE POSTEN |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Absicherungsgeschäfte | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Sonstige Transaktionen | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |

AUFGLIEDERUNG NACH RESTLAUFZEIT DER AKTIV-, PASSIV- UND AUẞERBILANZIELLEN POSTEN DES CARMIGNAC LONG- SHORT EUROPEAN EQUITIES (*)
|  | < 3 Monate | % | ]3 Monate – 1 Jahr] | % | ]1 -3 Jahre] | % | ]3 -5 Jahre] | % | > 5 Jahre | % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| AKTIVA |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Einlagen | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Anleihen und ähnliche Wertpapiere | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Forderungspapiere | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Befristete Wertpapiertransakti onen | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Finanzkonten | 45.744.768,15 | 14,65 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| PASSIVA |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Befristete Wertpapiertransakti onen | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Finanzkonten | 17.491.389,48 | 5,60 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| AUẞERBILANZIELLE POSTEN |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Absicherungsgeschä fte | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Sonstige Transaktionen | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |

(*) Die Zinsterminpositionen sind nach der Fälligkeit des Basiswerts aufgeführt.
AUFGLIEDERUNG NACH DER NOTIERUNGS- ODER BEWERTUNGSWÄHRUNG DER AKTIV-, PASSIV- UND AUẞERBILANZIELLEN POSTEN – CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | Währung 1 | Währung 2 | Währung 3 | Währung N |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| USD |  | GBP |  | CHF |  | SONSTIGE(S) |
| Betrag | % | Betrag | % | Betrag | % | Betrag | % |
| AKTIVA |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Einlagen | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Aktien und ähnliche Wertpapiere | 16.722.644,16 | 5,35 | 21.777.369,26 | 6,97 | 49.724,71 | 0,02 | 35.692.138,07 | 11,43 |
| Anleihen und ähnliche Wertpapiere | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Forderungspapiere | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| OGA | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Befristete Wertpapiertransaktionen | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Forderungen | 45.126.887,97 | 14,45 | 55.604.166,95 | 17,80 | 0,00 | 0,00 | 1.361.983,62 | 0,44 |
| Finanzkonten | 302.257,50 | 0,10 | 1.450.409,57 | 0,46 | 152.379,83 | 0,05 | 2.546.318,34 | 0,82 |
| PASSIVA |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Abtretungen von Finanzinstrumenten | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Befristete Wertpapiertransaktionen | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Verbindlichkeiten | 71.813.533,84 | 22,99 | 62.098.760,64 | 19,88 | 0,00 | 0,00 | 30.213.817,08 | 9,67 |
| Finanzkonten | 14.011.239,86 | 4,49 | 279.075,13 | 0,09 | 137.537,37 | 0,04 | 179.967,57 | 0,06 |
| AUẞERBILANZIELLE POSTEN |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Absicherungsgeschäfte | 30.337.861,14 | 9,71 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Sonstige Transaktionen | 183.778.555,39 | 58,84 | 17.670.929,72 | 5,66 | 10.229.371,65 | 3,28 | 12.796.258,87 | 4,10 |

FORDERUNGEN UND VERBINDLICHKEITEN: AUFGLIEDERUNG NACH DER ART – CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | Art der Verbindlichkeit/Forderung | 31.12.2020 |
| --- | --- | --- |
| FORDERUNGEN | Devisenterminkäufe | 65.835.905,46 |
|  | Forderungen aus Devisenterminverkäufen | 119.246.404,81 |
|  | Forderungen aus Zeichnungen | 1.900.446,65 |
|  | Garantiedepots in bar | 15.675.173,05 |
|  | Sonstige Forderungspapiere | 0,82 |
| FORDERUNGEN INSGESAMT |  | 202.657.930,79 |
| VERBINDLICHKEITEN | Devisenterminverkäufe | 120.155.852,85 |
|  | Verbindlichkeiten aus Devisenterminkäufen | 65.123.303,60 |
|  | Verbindlichkeiten aus Rücknahmen | 1.146.636,69 |
|  | Fixe Verwaltungsgebühr | 104.869,10 |
|  | Variable Verwaltungsgebühren | 3.783.023,43 |
|  | Sicherheiten | 3.640.000,00 |
|  | Sonstige Verbindlichkeiten | 285.402,09 |
| VERBINDLICHKEITEN INSGESAMT |  | 194.239.087,76 |
| FORDERUNGEN UND VERBINDLICHKEITEN INSGESAMT |  | 8.418.843,03 |

ANZAHL DER AUSGEGEBENEN ODER ZURÜCKGENOMMENEN WERTPAPIERE – CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | Anteile | Betrag |
| --- | --- | --- |
| Anteil A EUR Acc |  |  |
| Im Geschäftsjahr gezeichnete Anteile | 325.744,931 | 121.582.491,33 |
| Im Geschäftsjahr zurückgenommene Anteile | -339.400,723 | -125.980.209,91 |
| Nettosaldo der Zeichnungen/Rücknahmen | -13.655,792 | -4.397.718,58 |
| Anzahl der am Ende des Geschäftsjahres im Umlauf befindlichen Anteile | 793.078,862 |  |
| Anteil A EUR Y dis |  |  |
| Im Geschäftsjahr gezeichnete Anteile | 4.021,251 | 503.435,38 |
| Im Geschäftsjahr zurückgenommene Anteile | -18.021,134 | -2.235.755,95 |
| Nettosaldo der Zeichnungen/Rücknahmen | -13.999,883 | -1.732.320,57 |
| Anzahl der am Ende des Geschäftsjahres im Umlauf befindlichen Anteile | 41.603,381 |  |

AUSGABEAUFSCHLÄGE UND/ODER RÜCKNAHMEGEBÜHREN
– CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | Betrag |
| --- | --- |
| Anteil A EUR Acc |  |
| Erhaltene Gebühren insgesamt | 0,00 |
| Erhaltener Ausgabeaufschlag | 0,00 |
| Erhaltene Rücknahmegebühren | 0,00 |
| Anteil A EUR Y dis |  |
| Erhaltene Gebühren insgesamt | 0,00 |
| Erhaltener Ausgabeaufschlag | 0,00 |
| Erhaltene Rücknahmegebühren | 0,00 |

VERWALTUNGSGEBÜHREN	–	CARMIGNAC	LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | 31.12.2020 |
| --- | --- |
| Anteile A EUR Acc |  |
| Garantieprovisionen | 0,00 |
| Fixe Verwaltungsgebühren | 4.318.051,30 |
| Prozentsatz der fixen Verwaltungsgebühren | 1,50 |
| Variable Verwaltungsgebühren | 3.710.285,34 |
| Rückübertragene Verwaltungsgebühren | 0,00 |
| Anteil A EUR Y dis |  |
| Garantieprovisionen | 0,00 |
| Fixe Verwaltungsgebühren | 87.180,62 |
| Prozentsatz der fixen Verwaltungsgebühren | 1,50 |
| Variable Verwaltungsgebühren | 72.738,09 |
| Rückübertragene Verwaltungsgebühren | 0,00 |

ERHALTENE UND GELEISTETE SICHERHEITEN – CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES

## Vom OGA erhaltene Garantien
Keine.

## Sonstige erhaltene und/oder geleistete Sicherheiten:
Keine.
BÖRSENWERT DER WERTPAPIERE, DIE GEGENSTAND EINES BEFRISTETEN ERWERBS SIND – CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | 31.12.2020 |
| --- | --- |
| In Pension genommene, gelieferte Wertpapiere | 0,00 |
| Entliehene Wertpapiere | 0,00 |

BÖRSENWERT DER ALS SICHERHEIT HINTERLEGTEN WERTPAPIERE – CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | 31.12.2020 |
| --- | --- |
| Als Sicherheit geleistete und in ihrem ursprünglichen Posten beibehaltene Finanzinstrumente | 0,00 |
| Als Sicherheit erhaltene und nicht in der Bilanz ausgewiesene Finanzinstrumente | 0,00 |

IM	PORTFOLIO	BEFINDLICHE	FINANZINSTRUMENTE	DER GRUPPE – CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | ISIN-Code | Bezeichnung | 31.12.2020 |
| --- | --- | --- | --- |
| Aktien |  |  | 0,00 |
| Anleihen | 0,00 |
| Handelbare Forderungspapiere | 0,00 |
| OGA | 0,00 |
| Terminfinanzinstrumente | 0,00 |
| Wertpapiere der Gruppe insgesamt | 0,00 |

TABELLE ZUR VERWENDUNG DES ANTEILS DER DEM ERGEBNIS ZUZUSCHREIBENDEN AUSSCHÜTTUNGSFÄHIGEN BETRÄGE – CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | 31.12.2020 | 31.12.2019 |
| --- | --- | --- |
| Zu verwendendes Ergebnis |  |  |
| Saldovortrag | 394,75 | 0,00 |
| Ergebnis | -5.089.634,90 | 1.436.895,92 |
| Gesamt | -5.089.240,15 | 1.436.895,92 |

|  | 31.12.2020 | 31.12.2019 |
| --- | --- | --- |
| Anteile A EUR Acc |  |  |
| Verwendung |  |  |
| Vertrieb | 0,00 | 0,00 |
| Saldovortrag des Geschäftsjahres | 0,00 | 0,00 |
| Thesaurierung | -5.009.127,30 | 1.404.674,27 |
| Gesamt | -5.009.127,30 | 1.404.674,27 |

|  | 31.12.2020 | 31.12.2019 |
| --- | --- | --- |
| Anteil A EUR Y dis |  |  |
| Verwendung |  |  |
| Vertrieb | 0,00 | 31.693,86 |
| Saldovortrag des Geschäftsjahres | 0,00 | 527,79 |
| Thesaurierung | -80.112,85 | 0,00 |
| Gesamt | -80.112,85 | 32.221,65 |
| Informationen über Ausschüttungsanteile |  |  |
| Anzahl der Anteile | 41.603,381 | 55.603,264 |
| Ausschüttung je Anteil | 0,00 | 0,57 |
| Steuergutschrift |  |  |
| Steuergutschrift in Verbindung mit der Ausschüttung des Ergebnisses | 0,00 | 25.375,37 |

TABELLE ZUR VERWENDUNG DES ANTEILS DER DEN GEWINNEN UND -VERLUSTEN ZUZUSCHREIBENDEN AUSSCHÜTTUNGSFÄHIGEN BETRÄGE – CARMIGNAC LONG- SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | 31.12.2020 | 31.12.2019 |
| --- | --- | --- |
| Zu verwendendes Ergebnis |  |  |
| Nicht ausgeschüttete frühere Nettogewinne und -verluste | 120.802,04 | 1.593.929,13 |
| Nettogewinne und -verluste des Geschäftsjahres | 3.889.420,54 | -54.931.587,92 |
| Abschlagszahlungen auf Nettogewinne und -verluste des Geschäftsjahres | 0,00 | 0,00 |
| Gesamt | 4.010.222,58 | -53.337.658,79 |

|  | 31.12.2020 | 31.12.2019 |
| --- | --- | --- |
| Anteile A EUR Acc |  |  |
| Verwendung |  |  |
| Vertrieb | 0,00 | 0,00 |
| Nicht ausgeschüttete Nettogewinne und -verluste | 0,00 | 0,00 |
| Thesaurierung | 3.819.505,50 | -53.699.230,66 |
| Gesamt | 3.819.505,50 | -53.699.230,66 |

|  | 31.12.2020 | 31.12.2019 |
| --- | --- | --- |
| Anteil A EUR Y dis |  |  |
| Verwendung |  |  |
| Vertrieb | 0,00 | 0,00 |
| Nicht ausgeschüttete Nettogewinne und -verluste | 190.717,08 | 361.571,87 |
| Thesaurierung | -0,00 | 0,00 |
| Gesamt | 190.717,08 | 361.571,87 |

ERGEBNISAUFSTELLUNG UND ANDERE CHARAKTERISTISCHE MERKMALE DER LETZTEN 5 GESCHÄFTSJAHRE – CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | 30.12.2016 | 29.12.2017 | 31.12.2018 | 31.12.2019 | 31.12.2020 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Netto- Gesamtvermöge n in EUR | 213.007.773,93 | 344.641.372,22 | 517.194.213,87 | 303.701.569,61 | 312.324.168,99 |
| Anteile A EUR Acc EUR |  |  |  |  |  |
| Nettovermögen | 211.618.953,28 | 342.174.107,96 | 504.412.421,63 | 296.900.106,04 | 306.988.963,00 |
| Anzahl der Titel | 678.409,305 | 957.420,981 | 1.352.479,881 | 806.734,654 | 793.078,862 |
| Nettoinventarwer t pro Anteil | 311,93 | 357,39 | 372,95 | 368,02 | 387,08 |
| Thesaurierung je Anteil auf Nettogewinne/- verluste | -8,06 | 3,24 | 85,07 | -66,56 | 4,81 |
| Thesaurierung je Anteil auf das Ergebnis | -5,51 | -4,52 | -7,71 | 1,74 | -6,31 |
| Anteile A EUR Y dis EUR |  |  |  |  |  |
| Nettovermögen | 1.388.820,65 | 2.467.264,26 | 12.781.792,24 | 6.801.463,57 | 5.335.205,99 |
| Anzahl der Titel | 13.290,693 | 20.610,655 | 102.842,411 | 55.603,264 | 41.603,381 |
| Nettoinventarwer t pro Anteil | 104,49 | 119,70 | 124,28 | 122,32 | 128,23 |
| Ausschüttung je Anteil auf Nettogewinne/- verluste | 0,00 | 0,52 | 0,32 | 0,00 | 0,00 |
| Nicht ausgeschüttete Nettogewinne und -verluste je Anteil | 0,00 | 0,56 | 28,66 | 6,50 | 4,58 |
| Thesaurierung je Anteil auf Nettogewinne/- verluste | -2,69 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Ausschüttung je Anteil auf das Ergebnis | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,57 | 0,00 |
| Steuergutschrift je Anteil | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,285 | (*) |
| Thesaurierung je Anteil auf das Ergebnis | -1,64 | -1,53 | -2,67 | 0,00 | -1,92 |

(*) Gemäß den geltenden gesetzlichen Bestimmungen wird die Steuergutschrift pro Anteil erst am Datum der Ausschüttung festgelegt.
BESTANDSAUFSTELLUNG	DES	CARMIGNAC	LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES ZUM 31. DEZEMBER 2020
| Wertpapierbezeichnung | Währung | Anzahl/ Nennwert | Aktueller Wert | % des Nettovermögens |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Aktien und ähnliche Wertpapiere |  |  |  |  |
| An einem organisierten oder gleichwertigen Markt gehandelte Aktien und ähnliche Wertpapiere |  |  |  |  |
| DEUTSCHLAND |  |  |  |  |
| ALLIANZ SE-REG | EUR | 60.000 | 12.042.000,00 | 3,85 |
| DELIVERY HERO SE | EUR | 55.753 | 7.080.631,00 | 2,27 |
| DERMAPHARM HOLDING SE | EUR | 166.742 | 9.497.624,32 | 3,04 |
| DEUTSCHE BOERSE AG | EUR | 39.300 | 5.472.525,00 | 1,76 |
| DEUTSCHE POST AG NAMEN | EUR | 83.682 | 3.389.121,00 | 1,08 |
| DEUTSCHE TELEKOM AG | EUR | 416.514 | 6.228.966,87 | 1,99 |
| DEUTSCHE WOHNEN SE | EUR | 204.677 | 8.942.338,13 | 2,86 |
| EXASOL AG | EUR | 180.539 | 5.029.816,54 | 1,61 |
| KNORR-BREMSE AG | EUR | 33.521 | 3.743.625,28 | 1,20 |
| MTU AERO ENGINES HOLDINGS AG | EUR | 141.600 | 30.217.440,00 | 9,68 |
| PUMA SE | EUR | 216.710 | 19.997.998,80 | 6,40 |
| RIB SOFTWARE | EUR | 63.836 | 1.812.942,40 | 0,58 |
| SAP SE | EUR | 64.110 | 6.873.874,20 | 2,20 |
| SCOUT24 AG | EUR | 103.302 | 6.926.399,10 | 2,22 |
| VOLKSWAGEN AG-PREF | EUR | 9.751 | 1.486.247,42 | 0,48 |
| DEUTSCHLAND INSGESAMT |  |  | 128.741.550,06 | 41,22 |
| SPANIEN |  |  |  |  |
| AENA SA | EUR | 39.641 | 5.636.950,20 | 1,80 |
| AMADEUS IT GROUP SA | EUR | 17.365 | 1.034.259,40 | 0,33 |
| SPANIEN INSGESAMT |  |  | 6.671.209,60 | 2,13 |
| VEREINIGTE STAATEN |  |  |  |  |
| C3.AI INC-A | USD | 6.576 | 745.715,34 | 0,23 |
| CARA THERAPEUTICS INC | USD | 827.364 | 10.230.899,69 | 3,27 |
| CHEMOCENTRYX INC | USD | 9.373 | 474.337,92 | 0,15 |
| CLEARSIDE BIOMEDICAL INC | USD | 1.584.159 | 3.547.542,53 | 1,14 |
| SABRE CORP | USD | 175.506 | 1.724.148,68 | 0,56 |
| VEREINIGTE STAATEN VON AMERIKA INSGESAMT |  |  | 16.722.644,16 | 5,35 |
| FRANKREICH |  |  |  |  |
| LVMH (LOUIS VUITTON – MOET HENNESSY) | EUR | 10.471 | 5.349.633,90 | 1,71 |
| SAFRAN SA | EUR | 58.417 | 6.773.451,15 | 2,17 |
| FRANKREICH INSGESAMT |  |  | 12.123.085,05 | 3,88 |
| ITALIEN |  |  |  |  |
| PRADA | HKD | 1.629.759 | 8.795.347,52 | 2,82 |
| ITALIEN INSGESAMT |  |  | 8.795.347,52 | 2,82 |
| NORWEGEN |  |  |  |  |
| ADEVINTA ASA | NOK | 874.518 | 12.020.865,98 | 3,85 |
| ORKLA ASA | NOK | 671.959 | 5.581.929,29 | 1,79 |
| NORWEGEN INSGESAMT |  |  | 17.602.795,27 | 5,64 |
| NIEDERLANDE |  |  |  |  |

BESTANDSAUFSTELLUNG	DES	CARMIGNAC	LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES ZUM 31. DEZEMBER 2020
| Wertpapierbezeichnung | Währung | Anzahl/ Nennwert | Aktueller Wert | % des Nettovermögens |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| ADYEN NV | EUR | 2.361 | 4.497.705,00 | 1,44 |
| ASM INTERNATIONAL N.V | EUR | 100.079 | 18.009.216,05 | 5,77 |
| ASR NEDERLAND NV | EUR | 182.249 | 5.986.879,65 | 1,92 |
| BE SEMICONDUCTOR INDUSTRIES | EUR | 170.547 | 8.455.720,26 | 2,70 |
| IMCD BV | EUR | 67.063 | 6.991.317,75 | 2,24 |
| SHOP APOTHEKE EUROPE NV | EUR | 28.810 | 4.269.642,00 | 1,37 |
| NIEDERLANDE INSGESAMT |  |  | 48.210.480,71 | 15,44 |
| POLEN |  |  |  |  |
| ALLEGRO.EU SA | PLN | 177.693 | 3.301.329,71 | 1,06 |
| POLEN INSGESAMT |  |  | 3.301.329,71 | 1,06 |
| VEREINIGTES KÖNIGREICH |  |  |  |  |
| INFORMA PLC | GBP | 809.684 | 4.966.110,11 | 1,59 |
| PERSIMMON PLC | GBP | 91.841 | 2.839.057,61 | 0,91 |
| THG HOLDINGS LTD-WI | GBP | 375.892 | 3.275.564,29 | 1,05 |
| UNILEVER PLC | GBP | 218.000 | 10.696.637,25 | 3,42 |
| VEREINIGTES KÖNIGREICH INSGESAMT |  |  | 21.777.369,26 | 6,97 |
| SCHWEDEN |  |  |  |  |
| ATLAS COPCO AB | SEK | 143.000 | 5.992.665,57 | 1,92 |
| SCHWEDEN INSGESAMT |  |  | 5.992.665,57 | 1,92 |
| SCHWEIZ |  |  |  |  |
| ALCON INC | CHF | 914 | 49.724,71 | 0,01 |
| SCHWEIZ INSGESAMT |  |  | 49.724,71 | 0,01 |
| An einem organisierten oder gleichwertigen Markt gehandelte Aktien und ähnliche Wertpapiere INSGESAMT |  |  | 269.988.201,62 | 86,44 |
| Aktien und ähnliche Wertpapiere INSGESAMT |  |  | 269.988.201,62 | 86,44 |
| Terminfinanzinstrumente |  |  |  |  |
| Verpflichtungen aus fixen Termingeschäften |  |  |  |  |
| Verpflichtungen aus fixen Termingeschäften an organisierten oder gleichwertigen Märkten |  |  |  |  |
| DJE 600 EUROP 0321 | EUR | -903 | -108.360,00 | -0,03 |
| DJS F&B FUT 0321 | EUR | -132 | -123.192,96 | -0,04 |
| DJS TECH FUT 0321 | EUR | -105 | -167.475,00 | -0,06 |
| DJS TELECOM 0321 | EUR | -623 | 118.370,00 | 0,04 |
| DJ STOXX HC 0321 | EUR | -108 | -93.485,34 | -0,03 |
| EURO STOXX 50 0321 | EUR | -519 | -605.402,32 | -0,20 |
| GR ALLIAN 100 0321 | EUR | -600 | -573.258,00 | -0,18 |
| NQ USA NASDAQ 0321 | USD | -68 | -324.437,28 | -0,11 |
| RTY INDEX 50 0321 | USD | -39 | -115.617,60 | -0,03 |
| SP 500 MINI 0321 | USD | -84 | -211.418,36 | -0,07 |
| XEUR DB1H DEU 0321 | EUR | -393 | -97.605,48 | -0,03 |
| XEUR UNIH UNI 0321 | EUR | -2.180 | -341.213,60 | -0,11 |
| Verpflichtungen aus fixen Termingeschäften an organisierten oder gleichwertigen Märkten INSGESAMT |  |  | -2.643.095,94 | -0,85 |
| Verpflichtungen aus OTC (over the counter) abgeschlossenen fixen Termingeschäften |  |  |  |  |
| BD BNPCARM2 0321 | EUR | -69.939 | -69.258,01 | -0,02 |

BESTANDSAUFSTELLUNG	DES	CARMIGNAC	LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES ZUM 31. DEZEMBER 2020
| Wertpapierbezeichnung | Währung | Anzahl/ Nennwert | Aktueller Wert | % des Nettovermögens |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| BD MLCCBIOT 0321 | USD | -90.217 | -815.283,81 | -0,26 |
| BD UBCARM50 0221 | EUR | -52.413 | -53.704,65 | -0,02 |
| BOFA SECURITIES EURO | USD | -66.643 | -756.804,27 | -0,24 |
| UBCARDAX UBS 0221 | EUR | -26.370 | -58.057,92 | -0,02 |
| UBCARM5E UBS 0221 | EUR | -13.203 | 6.292,56 | 0,00 |
| Verpflichtungen aus OTC (over the counter) abgeschlossenen fixen Termingeschäften INSGESAMT |  |  | -1.746.816,10 | -0,56 |
| Verpflichtungen aus fixen Termingeschäften INSGESAMT |  |  | -4.389.912,04 | -1,41 |
| Verpflichtungen aus bedingten Termingeschäften |  |  |  |  |
| Verpflichtungen aus bedingten Termingeschäften an organisierten Märkten |  |  |  |  |
| ADVERUM BIOTECH 01/2021 PUT 10 | USD | 149 | 4.749,30 | 0,00 |
| BOOKING HOLDINGS 01/2022 CALL 1300 | USD | 11 | 881.762,09 | 0,28 |
| DELL TECHNOLOGIES -C 12/2021 CALL 62.5 | USD | 975 | 1.278.962,85 | 0,41 |
| DELL TECHNOLOGIES -C 12/2021 PUT 62.5 | USD | -468 | -171.165,87 | -0,06 |
| DEUTSCHE WOHNEN 09/2021 CALL 44 | EUR | 886 | 274.660,00 | 0,09 |
| DJ STOXX50 WEKK1 01/2021 ANRUF 3600 | EUR | 1.191 | 77.415,00 | 0,03 |
| GSX TECHEDU-ADR 01/2021 PUT 15 | USD | -2.883 | -35.343,88 | -0,01 |
| GSX TECHEDU-ADR 01/2021 PUT 30 | USD | 3.288 | 214.981,00 | 0,07 |
| MICROSOFT CORP 09/2021 CALL 220 | USD | 446 | 805.573,94 | 0,26 |
| MICROSOFT CORP 09/2021 PUT 230 | USD | -268 | -604.535,98 | -0,20 |
| REGENXBIO INC 01/2021 CALL 30 | USD | 742 | 958.162,72 | 0,31 |
| VMWARE CLASS A 12/2021 CALL 140 | USD | -700 | -924.522,90 | -0,30 |
| VMWARE CLASS A 12/2021 CALL 60 | USD | -28 | -183.760,37 | -0,06 |
| VMWARE CLASS A 12/2021 CALL 65 | USD | -113 | -695.427,24 | -0,22 |
| VMWARE CLASS A 12/2021 PUT 140 | USD | 469 | 781.954,15 | 0,25 |
| VMWARE CLASS A 12/2021 PUT 250 | USD | 524 | 4.865.056,60 | 1,56 |
| Verpflichtungen aus bedingten Termingeschäften an organisierten Märkten INSGESAMT |  |  | 7.528.521,41 | 2,41 |
| Verpflichtungen aus bedingten Termingeschäften INSGESAMT |  |  | 7.528.521,41 | 2,41 |
| Sonstige Terminfinanzinstrumente |  |  |  |  |
| CFD |  |  |  |  |
| ASA GS SAP 1230 | EUR | -64.110 | -335.936,40 | -0,11 |
| BOFA FRAPORT 1230 | EUR | -24.038 | -37.736,29 | -0,01 |
| CFD BOFA VMW | USD | -58.518 | -17.695,77 | -0,01 |
| CFD CHASDEF VOW3 GR | EUR | 22.369 | 24.173,51 | 0,01 |
| CFD CHASDEFX FRHC | USD | 27 | 111,32 | 0,00 |
| CFD GS INF LN 1230 | GBP | 94.581 | 19.865,08 | 0,00 |
| CFD JP MORGAN CPB 12 | USD | -84.315 | 91.656,57 | 0,03 |
| CFD JPMORGAN STX 123 | USD | -104.201 | -218.187,54 | -0,07 |
| CFD JP PRSM 1230 | GBP | -18.917 | -61.499,80 | -0,02 |
| CFD JP STEIN 1230 | ZAR | -15.725.582 | -139.997,22 | -0,04 |
| CFD ML CARA | USD | 60.593 | 22.780,25 | 0,01 |
| CFD ML STEIIN 1230 | ZAR | -7.121.820 | -63.402,11 | -0,02 |
| CFD ML STEIN 1230 | EUR | -76.653 | -935,17 | 0,00 |

BESTANDSAUFSTELLUNG	DES	CARMIGNAC	LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES ZUM 31. DEZEMBER 2020
| Wertpapierbezeichnung | Währung | Anzahl/ Nennwer t | Aktueller Wert | % des Nettovermögens |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| CFD ML THG | GBP | -478.006 | -807.446,17 | -0,25 |
| CFD MSFFDEF FRHC | USD | -27 | -174,44 | 0,00 |
| CFD MSFFDEF MDB | USD | 11.367 | 599.785,24 | 0,19 |
| CFD MSFFDEF UBER | USD | 75.296 | -35.286,00 | -0,01 |
| CFD MSFFDEFX TT | TWD | 324.000 | 234.140,46 | 0,08 |
| CFD MSF SABRE EUR 12 | USD | 564.824 | 355.452,97 | 0,11 |
| CFD MS JKS 1230 | USD | -11.844 | 69.405,81 | 0,02 |
| CFD MS STADLE | CHF | -8.825 | 3.753,41 | 0,00 |
| CFD MS THGLN | GBP | -87.327 | -147.512,48 | -0,05 |
| CFD ROG SW | CHF | -5.442 | -50.065,09 | -0,01 |
| CFD UB CCXI | USD | 45.538 | 46.023,02 | 0,01 |
| CFD UB REGE | USD | 252.518 | 2.144.598,05 | 0,69 |
| CFD UBS PSN | GBP | 123.804 | 153.527,47 | 0,05 |
| CFD UBS PSON | GBP | -292.206 | -109.034,52 | -0,04 |
| CFD UBS SNH 1230 | EUR | -2.389.673 | -29.154,01 | -0,01 |
| CFD UB STEIIN 1230 | ZAR | -4.523.967 | -40.274,68 | -0,01 |
| CFD UBSWDE24 AI | USD | -6.576 | -266.531,49 | -0,08 |
| CFD UBSWDE24 K | USD | -58.450 | 80.255,00 | 0,03 |
| DPW DEUTSCH P 1230 | EUR | -83.682 | 0,00 | 0,00 |
| ERF EUROF UBS 1230 | EUR | -26.666 | -43.163,70 | -0,02 |
| GS ASM PACIFI | HKD | -146.200 | -103.230,55 | -0,03 |
| GS BLUE PRISM | GBP | -195.482 | -635.518,51 | -0,20 |
| GS GUARDANT H | USD | 44.950 | 285.081,93 | 0,09 |
| GS HELLOFRESH 1230 | EUR | -47.597 | -660.102,24 | -0,21 |
| GS JUNIPER NE | USD | -152.080 | -91.977,61 | -0,03 |
| GS SNH 1230 | ZAR | - 12.306.393 | -109.557,84 | -0,03 |
| GS STADLER RA | CHF | -2.235 | 950,58 | 0,00 |
| GS TEXAS ROAD | USD | -70.067 | -135.146,19 | -0,05 |
| JP ADIDAS 1230 | EUR | -11.111 | -339.996,60 | -0,11 |
| JP AENA SME S 1230 | EUR | 3.692 | 20.675,20 | 0,01 |
| JP BOOHOO GRO 1230 | GBP | -153.853 | -51.565,08 | -0,02 |
| JP DEUTSCHE L 1230 | EUR | -21.509 | -25.144,02 | -0,01 |
| JP INTL FLAVO 1230 | USD | -26.077 | 69.478,99 | 0,02 |
| JP LIVE NATIO 1230 | USD | -31.515 | -129.931,92 | -0,04 |
| ML BOOHOO GRO 1230 | GBP | 153.853 | 39.826,29 | 0,01 |
| ML DEUTSCHE 1230 | EUR | -416.514 | 66.642,24 | 0,02 |
| ML DEUTSCHE L | EUR | -25.997 | -30.390,49 | -0,01 |
| ML DUFRY AG 1230 | CHF | 37.619 | 169.738,54 | 0,06 |
| MLF LIFE MS | USD | 1.242 | 96.446,84 | 0,03 |
| ML LOOMIS AB | SEK | -38.614 | 70.706,83 | 0,02 |
| ML MTU AERO E | EUR | -141.600 | -2.187.720,00 | -0,70 |
| MS ALCON INC ALC SE | CHF | 108.178 | 86.018,29 | 0,02 |

BESTANDSAUFSTELLUNG	DES	CARMIGNAC	LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES ZUM 31. DEZEMBER 2020
| Wertpapierbezeichnung | Währung | Anzahl/ Nennwert | Aktueller Wert | % des Nettovermögens |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| MS ALPHABET A 1230 | USD | 5.653 | -68.758,33 | -0,03 |
| MS DELL TECHN | USD | 398.146 | 1.386.213,85 | 0,45 |
| MS FACEBOOK I | USD | 26.809 | -83.480,27 | -0,03 |
| MS PENUMBRA INC 1230 | USD | -10.982 | 77.723,51 | 0,03 |
| MS PRICELINE GROUP 1 | USD | 2.689 | 369.740,55 | 0,12 |
| MS SALESFORCE 1230 | USD | 30.732 | -262.489,44 | -0,08 |
| MS TAIW SEMI | USD | 51.430 | 374.181,08 | 0,12 |
| SNH STEI MS 1230 | EUR | -4.141.458 | -16.074,39 | -0,01 |
| SNH STEIN JPM 1230 | EUR | -994.030 | -12.127,17 | 0,00 |
| UBS 10X GENOM | USD | 52.256 | -423.222,61 | -0,13 |
| UBS CD PROJEK 1230 | PLN | -50.779 | 966.923,64 | 0,31 |
| UBS DEUTSCHE | EUR | -209.479 | -295.533,84 | -0,10 |
| UBS GSX TECHEDU INC | USD | -10.792 | 110.958,57 | 0,04 |
| UBS IBM INTL | USD | -23.614 | -45.547,01 | -0,02 |
| UBS JDCOM INC | USD | 77.019 | 160.515,26 | 0,05 |
| UBS NN GROUP 1230 | EUR | -45.622 | -73.172,49 | -0,03 |
| UBS SAINSBURY 1230 | GBP | -324.382 | -52.185,24 | -0,01 |
| UBS STADLER R | CHF | -11.848 | 5.039,14 | 0,01 |
| UBS TEAMVIEWE 1230 | EUR | -20.777 | -81.030,30 | -0,02 |
| UBS VMWARE IN | USD | -8.551 | -2.585,81 | -0,01 |
| CFD INSGESAMT |  |  | -118.131,34 | -0,03 |
| Sonstige Terminfinanzinstrumente INSGESAMT |  |  | -118.131,34 | -0,03 |
| Terminfinanzinstrumente INSGESAMT |  |  | 3.020.478,03 | 0,97 |
| Aufforderungen zur Nachschusszahlung |  |  |  |  |
| APPEL MARGE B.P.S.S. | EUR | 1.991.622,72 | 1.991.622,72 | 0,64 |
| APPEL MARGE B.P.S.S. | USD | 797.320,14 | 651.644,92 | 0,21 |
| Aufforderungen zur Nachschusszahlung INSGESAMT |  |  | 2.643.267,64 | 0,85 |
| Forderungen |  |  | 202.657.930,79 | 64,89 |
| Verbindlichkeiten |  |  | -194.239.087,76 | -62,20 |
| Finanzkonten |  |  | 28.253.378,67 | 9,05 |
| Nettovermögen |  |  | 312.324.168,99 | 100,00 |

| Anteil A EUR Y dis | EUR | 41.603,381 | 128,23 |
| --- | --- | --- | --- |
| Anteile A EUR Acc | EUR | 793.078,862 | 387,08 |

|  |
| --- |
| CARMIGNAC GESTION |
| 24, place Vendôme – 75001 Paris |
| Tel.: (+33) 01 42 86 53 35 – Fax: (+33) 01 42 86 52 10 |
| Portfolioverwaltungsgesellschaft (AMF-Zulassung vom 13.03.1997 unter der Nummer GP 97-08) |
| Aktiengesellschaft mit einem Kapital von 15.000.000 EUR – Handelsregister Paris B 349 501 676 |
| www.carmignac.com |