### Debt securities and money market instruments
The fund can be 100% invested in (short- and medium-term) transferable debt securities, money market instruments, fixed or floating-rate bonds (covered and uncovered) and/or Eurozone or international inflation-linked bonds. Investment in emerging markets may not exceed 30% of net assets. The fund may invest in debt securities and money market instruments from corporate or public issuers.
The fund may also invest up to 40% of net assets in securitisation instruments, in particular Collateralised Loan Obligations (CLO), but also Asset- Backed Securities (ABS), Enhanced Equipment Trust Certificates (EETC), Residential Mortgage-Backed Securities (RMBS), and Commercial Mortgage-Backed Securities (CMBS).
Collateralised Loans Bonds (CLOs) are structured products designed to transform a portfolio of commercial loans into debt securities. The commercial loan portfolio is grouped together in a vehicle issuing debt securities (or “tranches”) whose rating differs according to their exposure to the risk of default on the portfolio's debt (“senior”, “mezzanine”, or “equity” tranches).
Asset Backed Securities (ABS), of which RMBS and CMBS are a sub-category, are structured products. The objective is to convert a portfolio of receivables into a debt instrument by grouping these debts together in a special vehicle issuing said debt securities. These receivables can be of different types: mortgage (RMBS and CMBS), personal loans, etc.
For all of these assets, the management company will carry out its own analysis of the risk/reward profile of the securities (profitability, creditworthiness, liquidity, maturity). As a result, the decision to buy, hold or sell a security (particularly where the rating has changed) is not solely based on the rating criteria, but also reflects an internal analysis of credit risks and market conditions carried out by the management company.

Translation (ENDE, 2021-03-10):
### Forderungspapiere und Geldmarktinstrumente
Der Fonds kann bis zu 100% seines Nettovermögens in handelbaren (kurz- und mittelfristigen) Schuldtiteln, in Geldmarktinstrumenten, in festverzinslichen oder variabel verzinslichen, besicherten (einschließlich Covered Bonds) oder unbesicherten, und/oder an die Inflation der Länder der Eurozone gebundenen Anleihen anlegen. Die Anlage in Schwellenländern ist auf 30% des Nettovermögens begrenzt. Der Fonds kann in Schuldtitel und Geldmarktinstrumente von privaten oder öffentlichen Emittenten investieren.
Zudem kann der Fonds bis zu 40% seines Nettovermögens in Verbriefungsinstrumente anlegen, insbesondere in Collateralised Loans Obligations (CLO), aber auch in Asset Backed Securities (ABS), Enhanced Equipment Trust Certificates (EETC), Residential Mortgage-Backed Securities (RMBS) und Commercial Mortgage-Backed Securities (CMBS).
Collateralised Loan Obligations (CLO) sind strukturierte Produkte, die darauf abzielen, ein Portfolio aus gewerblichen Krediten in Schuldtitel umzuwandeln. Das Portfolio aus gewerblichen Krediten wird in ein Vehikel zusammengelegt, das Schuldtitel (oder „Tranchen“) herausgibt, deren Bonitätseinstufungen sich, je nachdem, wie stark sie dem Ausfallrisiko der Forderungen im Portfolio ausgesetzt sind, unterscheiden („vorrangige“, „Mezzanine-“ oder „Equity“-Tranchen).
Bei Asset Backed Securities (ABS) und den Unterkategorien RMBS und CMBS handelt es sich um strukturierte Produkte. Ziel ist es, ein Portfolio von Forderungen in Schuldtitel umzuwandeln, indem diese Forderungen in ein Vehikel zusammengelegt werden mit dem Zweck, die genannten Schuldtitel zu emittieren. Dies kann unterschiedliche Forderungen betreffen, z.B. Hypotheken (RMBS und CMBS), private Kredite usw.
Die Verwaltungsgesellschaft führt für das gesamte Vermögen eine eigene Analyse des Risiko-Rendite-Profils (Rentabilität, Bonität, Liquidität, Fälligkeit) der Titel durch. So basieren Erwerb, Verwahrung und Abtretung von Titeln (insbesondere im Falle einer Änderung der Ratings durch Ratingagenturen) nicht ausschließlich auf dem jeweiligen Rating, sondern stützen sich ebenfalls auf eine durch die Verwaltungsgesellschaft vorgenommene interne Analyse der Kreditrisiken und Marktbedingungen.