## Derivatives
Each of the Sub-Funds may use derivative instruments, such as options, futures and swap contracts and enter into forward foreign exchange transactions. The ability to use these instruments may be limited by market conditions and regulatory limits and there can be no assurance that the objective sought to be attained from the use of these instruments will be achieved. Participation in the options or futures markets, in swap contracts and in foreign exchange transactions involves investment risks and transaction costs to which a Sub-Fund would not be subject if it did not use these instruments. If the Investment Manager's predictions of movements in the direction of the securities, foreign currency and interest rate markets are inaccurate, the adverse consequences to a Sub-Fund may leave the Sub-Fund in a less favorable position than if such instruments were not used.
Risks inherent in the use of options, foreign currency, swaps and futures contracts and options on futures contracts include, but are not limited to (a) dependence on the Investment Manager's ability to predict correctly movements in the direction of interest rates, securities prices and currency markets; (b) imperfect correlation between the price of options and futures contracts and options thereon and movements in the prices of the securities or currencies being hedged; (c) the fact that skills needed to use these strategies are different from those needed to select portfolio securities; (d) the possible absence of a liquid secondary market for any particular instrument at any time; and (e) the possible inability of a Sub-Fund to purchase or sell a portfolio security at a time that otherwise would be favorable for it to do so, or the possible need for a Sub-Fund to sell a portfolio security at a disadvantageous time.
Where a Sub-Fund enters into swap transactions it is exposed to a potential counterparty risk. In case of insolvency or default of the swap counterparty, such event would affect the assets of the Sub-Fund.
A Sub-Fund may take short positions by way of financial derivative instruments. Short positions through financial derivative instruments involve trading on margin and accordingly can involve greater risk than investments based on a long position.

Translation (ENDE, 2021-03-31):
## Derivate
Jeder der Teilfonds kann Derivate, wie Optionen, Terminkontrakte und Swap-Kontrakte einsetzen und Devisentermingeschäfte eingehen. Die Fähigkeit zum Einsatz dieser Instrumente kann durch Marktbedingungen und regulatorische Grenzen beschränkt sein. Es kann nicht garantiert werden, dass das mit Hilfe dieser Instrumente angestrebte Ziel tatsächlich erreicht wird. Die Teilnahme auf Märkten für Optionen, Terminkontrakte, Swap-Kontrakte und Devisentermingeschäfte ist mit Anlagerisiken und Transaktionskosten verbunden, denen ein Teilfonds nicht ausgesetzt wäre, wenn er diese Instrumente nicht einsetzen würde. Wenn die Vorhersagen des Anlageverwalters hinsichtlich von Bewegungen auf Wertpapier-, Devisen- und Zinsmärkten falsch sind, können die negativen Auswirkungen für einen Teilfonds den Teilfonds in eine weniger günstige Position bringen, als wenn diese Instrumente nicht zum Einsatz gekommen wären.
Risiken, die mit dem Einsatz von Optionen, Devisen, Swaps und Terminkontrakten und Optionen auf Terminkontrakte einhergehen, beinhalten, sind aber nicht beschränkt auf (a) die Abhängigkeit von der korrekten Prognose des Anlageverwalters im Hinblick auf die Bewegungen der Zinsen, Wertpapierkurse und Devisenmärkte; (b) die nicht perfekte Korrelation zwischen dem Preis von Optionen und Terminkontrakten und Optionen darauf und Bewegungen der Preise für Wertpapiere oder Währungen, die abgesichert werden, (c) die Tatsache, dass die Fähigkeiten, die für diese Strategien notwendig sind, sich von denjenigen unterscheiden, die für die Auswahl von Wertpapieren für das Portfolio notwendig sind, (d) das mögliche Fehlen eines liquiden Sekundärmarkts für ein bestimmtes Instrument zu einem bestimmten Zeitpunkt, und (e) die mögliche Unfähigkeit eines Teilfonds, ein Wertpapier des Portfolios zu einem Zeitpunkt zu kaufen oder zu verkaufen, der andernfalls hierfür geeignet wäre, oder die mögliche Notwendigkeit, dass ein Teilfonds ein Wertpapier des Portfolios zu einem ungünstigen Zeitpunkt verkaufen muss.
Wenn ein Teilfonds Swap-Transaktionen eingeht, ist er einem möglichen Kontrahentenrisiko ausgesetzt. Im Falle einer Insolvenz oder eines Zahlungsausfalls des Swap-Kontrahenten würde ein solches Ereignis die Vermögenswerte des Teilfonds beeinträchtigen.
Ein Teilfonds kann über Finanzderivate Short-Positionen eingehen. Short-Positionen über Finanzderivate beinhalten Handel auf Marge und sind daher mit einem größeren Risiko verbunden als Anlagen auf Grundlage einer Long-Position.