### The Trust
The Manager has been advised that, under current Irish law and practice, the Trust qualifies as an investment undertaking as defined in Section 739B of the Taxes Act, so long as the Trust is resident in Ireland. Accordingly, the Trust is not chargeable to Irish tax on its income and gains.
However, tax can arise on the happening of a “chargeable event” in the Trust. A chargeable event includes any distribution payments to Unitholders or any encashment, redemption, cancellation, transfer or deemed disposal (a deemed disposal will occur at the expiration of a Relevant Period) of Units or the appropriation or cancellation of Units of a Unitholder by the Trust for the purposes of meeting the amount of tax payable on a gain arising on a transfer. No tax will arise on the Trust in respect of chargeable events in respect of a Unitholder who is neither Irish Resident nor Ordinarily Resident in Ireland at the time of the chargeable event provided that a Relevant Declaration is in place and the Trust is not in possession of any information that would reasonably suggest the information contained therein is no longer materially correct. In the absence of either a Relevant Declaration or the Trust satisfying and availing of equivalent measures (see paragraph headed “Equivalent Measures” below) there is a presumption that the investor is Irish Resident or Ordinarily Resident in Ireland. A chargeable event does not include:
- An exchange by a Unitholder, effected by way of an arm’s length bargain where no payment is made to the Unitholder, of Units in the Trust for other Units in the Trust;
- Any transactions (which might otherwise be a chargeable event) in relation to units held in a recognised clearing system as designated by order of the Irish Revenue Commissioners;
- A transfer by a Unitholder of the entitlement to Units where the transfer is between spouses and former spouses, subject to certain conditions; or
- An exchange of Units arising on a qualifying amalgamation or reconstruction (within the meaning of Section 739H of the Taxes Act) of the Trust with another investment undertaking.

Translation (ENDE, 2021-12-22):
## Der Fonds
Die Verwaltungsgesellschaft wurde davon in Kenntnis gesetzt, dass der Fonds der derzeitigen Gesetzgebung und Rechtspraxis zufolge als Investmentfonds im Sinne von Section 739B des Taxes Act gilt, solange der Fonds in Irland ansässig ist. Vom Fonds wird daher in der Regel keine irische Steuer auf Erträge und Veräußerungsgewinne erhoben.
Im Falle einer „steuerpflichtigen Transaktion“ innerhalb des Fonds kann jedoch eine Steuerpflicht entstehen. Zu den steuerpflichtigen Transaktionen zählen Ausschüttungen an Anteilsinhaber sowie die Einlösung, Rücknahme, Einziehung, Übertragung oder fiktive Veräußerung (eine fiktive Veräußerung erfolgt beim Ablauf eines maßgeblichen Zeitraums) von Anteilen oder die Zuteilung oder Einziehung von Anteilen eines Anteilsinhabers seitens des Fonds, um damit den Betrag der Steuer zu zahlen, die auf einen Gewinn fällig wird, der aus einer Übertragung entsteht. Der Fonds unterliegt keiner Steuerpflicht bei steuerpflichtigen Transaktionen im Hinblick auf Anteilsinhaber, die zum Zeitpunkt der steuerpflichtigen Transaktion keine in Irland ansässigen Personen und keine Personen mit gewöhnlichem Aufenthalt in Irland sind, vorausgesetzt, die diesbezüglich maßgebliche Erklärung liegt vor und der Fonds ist nicht im Besitz von Informationen, die vernünftigerweise darauf schließen lassen, dass die darin enthaltenen Informationen nicht mehr sachlich korrekt sind. Bei Nichtvorliegen einer maßgeblichen Erklärung oder wenn der Fonds zufrieden ist und sich äquivalenter Maßnahmen bedient (siehe den nachstehenden Absatz „Äquivalente Maßnahmen“), wird davon ausgegangen, dass der Anleger ein in Irland Ansässiger bzw. eine Person mit gewöhnlichem Aufenthalt in Irland ist. Steuerpflichtige Transaktionen umfassen nicht:
- den Tausch eines Anteilsinhabers von Anteilen im Fonds gegen andere Anteile im Fonds zu normalen Geschäftskonditionen, bei dem keine Zahlung an den Anteilsinhaber erfolgt;
- Transaktionen (die anderweitig als steuerpflichtige Transaktionen gelten könnten) mit Anteilen, die in einem anerkannten Clearingsystem gehalten werden, wie auf Verlangen der Irish Revenue Commissioners (irische Steuerbehörden) als solches bezeichnet;
- unter bestimmten Umständen eine Übertragung des Anspruchs an Anteilen von einem Anteilsinhaber, wenn die Übertragung zwischen Ehegatten oder ehemaligen Ehegatten stattfindet.
- den Tausch von Anteilen infolge eines steuerbegünstigten Zusammenschlusses oder Umstrukturierung (im Sinne von Section 739 H des Taxes Act) des Fonds mit einem anderen Anlageprojekt.