In addition, where any such action is opposed by the subject company’s management, litigation can be expected to ensue. Such litigation involves substantial uncertainties as to outcome and may impose substantial cost and expense on the company and on the other participants in the litigation, including if applicable the Sub-Fund.
- Debt Securities GenerallyA Sub-Fund may have exposure to debt securities that are unrated, and whether or not rated, the debt investments may have speculative characteristics. The issuers of such instruments (including sovereign issuers) may face significant ongoing uncertainties and exposure to adverse conditions that may undermine the issuer’s ability to make timely payment of interest and principal. Such investments are regarded as predominantly speculative with respect to the issuer’s capacity to pay interest and repay principal in accordance with the terms of the obligations and involve major risk exposure to adverse conditions. In addition, an economic recession could severely disrupt the market for most of these securities and may have an adverse impact on the value of such investments. It is also likely that any such economic downturn could adversely affect the ability of the issuers of such securities to repay principal and pay interest thereon and increase the incidence of default for such securities.
- Convertible SecuritiesConvertible securities are bonds, debentures, notes, preferred stocks or other securities that may be converted into or exchanged for a specified amount of common stock or other securities of the same or a different issuer within a particular period of time at a specified price or formula. A convertible security entitles its holder to receiveinterest that is generally paid or accrued on debt or a dividend that is paid or accrued on preferred stock until the convertible security matures or is redeemed, converted or exchanged. Convertible securities have unique investment characteristics in that they generally (i) have higher yields than common stocks, but lower yields than comparable non-convertible securities; (ii) are less subject to fluctuation in value than the underlying common stock or other security due to their fixed-income characteristics and (iii) provide the potential for capital appreciation if the market price of the underlying common stock or other security increases.

Translation (ENDE, 2017-11-30):
In Fällen, in denen die Geschäftsleitung der betroffenen Gesellschaft einer solchen Transaktion ablehnend gegenüber steht, muss außerdem mit Gerichtsverfahren gerechnet werden. Kommt es in diesem Zusammenhang zu einem Gerichtsverfahren, so ist dies mit erheblichen Unsicherheiten bezüglich des zu erwartenden Ergebnisses verbunden, und kann für die Gesellschaft und andere an dem Verfahren beteiligte Parteien, einschließlich des Teilfonds (falls zutreffend), zu erheblichen Kosten und hohem Aufwand führen.
- Schuldtitel im AllgemeinenEin Teilfonds kann auch in Schuldtitel anlegen, die über kein Rating verfügen; eine solche Anlage hat, ebenso wie die Anlage in Schuldtiteln mit Rating, spekulative Elemente. Die Emittenten solcher Schuldtitel (einschließlich staatlicher Emittenten) können wesentlichen anhaltenden Unsicherheiten und widrigen Umständen ausgesetzt sein, die die Fähigkeit des Emittenten zur rechtzeitigen Zahlung von Kapital und Zinsen beeinträchtigen können. Solche Anlagen gelten in Bezug auf die Fähigkeit des Emittenten, Zinszahlungen und Kapitalrückzahlungen gemäß den Bedingungen der Schuldverschreibungen vorzunehmen, als vorwiegend spekulativ und bergen ein hohes Risiko aufgrund möglicher widriger Umstände. Darüber hinaus könnte eine wirtschaftliche Rezession zu einer schwerwiegenden Störung des Marktes für den überwiegenden Teil solcher Wertpapiere führen und sich nachteilig auf den Wert der Anlagen auswirken. Ein solcher wirtschaftlicher Abschwung würde sich vermutlich auf die Fähigkeit der Emittenten, Kapitalrückzahlungen und Zinszahlungen vorzunehmen, nachteilig auswirken, was zu einer erhöhten Ausfallquote in Bezug auf diese Wertpapiere führen würde.
- Umtauschbare WertpapiereUmtauschbare Wertpapiere sind Schuldverschreibungen, Schuldscheine, Obligationen, Vorzugsaktien oder andere Wertpapiere, die innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu einem festgelegten Preis oder nach einer festgelegten Formel in eine bestimmte Anzahl von Stammaktien oder anderen Wertpapieren desselben oder eines anderen Emittenten umgewandelt oder umgetauscht werden können. Der Inhaber eines umtauschbaren Wertpapiers hat bis zur Fälligkeit oder Rücknahme bzw. bis zum Umtausch oder der Umwandlung des umtauschbaren Wertpapiers Anspruch auf die üblicherweise auf Verbindlichkeiten gezahlten oder auflaufenden Zinsen bzw. auf eine Dividende, die auf Vorzugsaktien gezahlt wird oder aufläuft. Umtauschbare Wertpapiere haben individuelle Anlageeigenschaften; so zeichnen sie sich in der Regel dadurch aus, dass sie (i) höhere Renditen als Stammaktien, jedoch niedrigere Renditen als vergleichbare nicht umtauschbare Wertpapiere bieten;(ii) aufgrund der Eigenschaften festverzinslicher Wertpapiere, die sie besitzen, weniger stark von Wertschwankungen betroffen sind als die zugrunde liegenden Stammaktien oder anderen Wertpapiere; und (iii) Potenzial für einen Kapitalzuwachs in dem Fall, dass der Marktpreis der zugrunde liegenden Stammaktien oder anderen Wertpapiere steigt, bieten.