Integration of ESG criteria in the investment process is systematically divided into three areas: exclusion, ESG analysis and dialogue with the companies.
Exclusion policy:
ODDO BHF AM SAS applies a filter across its entire range to exclude companies involved in the production of chemical weapons (Paris Chemical Weapons Convention, 1993), in addition to the legal restriction on companies involved in the production of anti-personnel mines (Ottawa Treaty, 1997), cluster munitions and cluster bombs (Oslo Convention, 2008).
Among all the funds incorporating ESG criteria in their investment process, since 2019 ODDO BHF AM SAS has excluded companies exposed to coal, beyond a maximum threshold of 5% of revenue in the case of mining and 30% for electricity generation.
Finally, certain sector exclusions (controversial activities) may be applied on a case-by-case basis, observing a maximum exposure threshold of 5% of revenue.
ESG analysis:
ODDO BHF AM SAS has constructed its internal ESG analysis model for companies around 10 themes: three on Environment, four on Social issues and three on Governance. Because intangible assets (human resources, capacity for innovation, relations with the various stakeholders) play an important part in the analysis model, we use both quantitative and qualitative criteria.
Based on an absolute “best-in-universe” approach, which consists of rating each company in relation to the entire investment universe, our methodology aims to avoid size or country of origin bias, allowing us to focus on the most relevant ESG aspects in our business analysis.
The criteria analysed include, for example:
- Environment: energy consumption, water consumption, waste management, environmental certifications, products and services with environmental value-added, climate risk management
- Social: human capital (human resources management, diversity of management teams, training, employee health and safety, etc.), supplier management, innovation
- Governance: corporate governance (preservation of minority shareholder’s interests, composition of governance bodies, remuneration policy, etc.), fiscal responsibility, exposure to risk of corruption.

Translation (ENDE, 2022-06-30):
Die Integration von ESG-Kriterien in den Investmentprozess teilt sich in drei systematische Prozesse auf: Ausschluss, ESG-Analyse und Dialog mit den Unternehmen.
Ausschlusspolitik:
ODDO BHF AM SAS wendet über sein gesamtes Fondsangebot hinweg neben dem gesetzlichen Verbot von Unternehmen, die an der Herstellung von Personenminen (Vertrag von Ottawa, 1997) sowie Streubomben und Streumunition (Konvention von Oslo, 2008) beteiligt sind, einen Filter zum Ausschluss von Unternehmen an, die Geschäfte im Zusammenhang mit der Herstellung chemischer Waffen (Pariser Übereinkommen über das Verbot chemischer Waffen, 1993) tätigen.
Aus Fonds, die in ihrem Investmentprozess die ESG-Kriterien umsetzen, schließt ODDO BHF AM SAS Asset Management zudem seit 2019 mit Kohle in Verbindung stehende Unternehmen aus. Dies betrifft Bergbauunternehmen, die über 5% ihres Umsatzes mit Kohle erzielen, sowie Stromerzeuger, deren Umsatz zu mehr als 30% aus Kohle stammt.
Ferner können ab einem maximalen Exposure von 5% des Umsatzes von Fall zu Fall Sektorausschlüsse (kontroverse Aktivitäten) zur Anwendung kommen.
ESG-Analyse:
Das interne ESG-Analysemodell von ODDO BHF AM SAS für Unternehmen deckt insgesamt zehn Themen ab: drei Themen  im Bereich  „Umwelt“,  vier  Themen  im Bereich  „Soziales“ sowie drei Themen im Bereich
„Unternehmensführung“. Immaterielle Vermögenswerte (Personal, Innovationskraft, Beziehungen zu den einzelnen Stakeholdern) spielen in unserem Analysemodell eine große Rolle. Hierbei kommen sowohl quantitative als auch qualitative Kriterien zur Anwendung.
Gestützt auf einen absoluten „Best-in-Universe“-Ansatz, der in der Benotung jedes Unternehmens im Vergleich mit dem gesamten Investmentuniversum besteht, ist unser Ziel, Verzerrungen beispielsweise aufgrund der Unternehmensgröße oder des Herkunftslandes zu vermeiden und uns bei der Unternehmensanalyse stattdessen auf Kriterien mit hoher ESG-Relevanz zu konzentrieren.
Folgende Kriterien werden unter anderem analysiert:
- Umwelt: Energieverbrauch, Wasserverbrauch, Abfallwirtschaft, Umweltzertifizierungen, Produkte und Dienstleistungen mit ökologischem Mehrwert, Management von Klimarisiken;
- Soziales: Humankapital (Personalmanagement, Vielfalt im Management, Aus- und Weiterbildung, Gesundheit und Sicherheit der Mitarbeitenden ...), Lieferantenmanagement, Innovation;
- Unternehmensführung: Corporate Governance (Wahrung der Interessen der Minderheitsaktionäre, Zusammensetzung der Leitungsorgane, Vergütungspolitik ...), Steuerverantwortung, Korruptionsrisiken.