# DWS Euro Reserve
Annual report 2019
for the period from January 1, 2019, through December 31, 2019

### The fund described in this report is subject to the laws of Luxembourg.
Performance
The investment return, or performance, of a mutual fund investment is measured by the change in value of the fund’s units. The net asset values per unit (= redemption prices) with the addition of intervening distributions which are, for example, reinvested free of charge within the scope of investment accounts at DWS Investment S.A., are used as the basis for calculating the value. Past performance is not a guide to future results.
The corresponding bench- mark – if available – is also presented in the report. All financial data in this publication is as of December 31, 2019 (unless otherwise stated).

### Sales prospectuses
Fund units are purchased on the basis of the current sales prospectus and management regulations as well as the key investor information document, in combination with the latest audited annual report and any semiannual report that is more recent than the latest annual report.
Issue and redemption prices 
The current issue and redemp- tion prices and all other infor- mation for unitholders may be requested at any time at the registered office of the Man- agement Company and from the paying agents. In addition, the issue and redemption prices are published in every country of distribution through appropriate media (such as the Internet, electronic information systems, newspapers, etc.).
Material events after the reporting date
Name change
The fund DWS Euro Reserve was renamed DWS Vorsorge Geldmarkt effective February 7, 2020.
Coronavirus crisis (COVID-19)
The COVID-19 coronavirus has spread since January 2020 and has subsequently led to a serious economic crisis, the specific effects of which on the economy, individual markets and sectors cannot currently be reliably estimated yet due to the high degree of uncertainty. In light of this, the Management Company of the fund, following discussions with the major service providers, is satisfied that the measures taken and the business continuity plans put in place will curb the currently foreseeable or ongoing operational risks and will ensure that the activities of the fund are not disrupted. The outbreak and the evolution of the global spread of the virus (COVID-19) have, however, led to a situa- tion whereby the possible effects in 2020 are fraught with uncertainty and cannot be conclusively assessed at the time of preparing this annual report. The Management Company is taking all measures deemed appropriate to protect investor interests to the greatest possible extent.

Translation (ENDE, 2019-12-31):
# DWS Euro Reserve
Jahresbericht 2019
Fonds Luxemburger Rechts

## Hinweise für Anleger in der Bundesrepublik Deutschland
Verkaufsprospekt, Verwaltungsreglement, „Wesentliche Anlegerinformationen“, Halbjahres- und Jahres- berichte, Ausgabe- und Rücknahmepreise sind kostenlos bei der Verwaltungsgesellschaft, den Zahl- und Informationsstellen sowie im Internet unter www.dws.com erhältlich.
Rücknahmeanträge können bei den deutschen Zahlstellen eingereicht werden. Sämtliche Zahlungen (Rücknahmeerlöse, etwaige Ausschüttungen und sonstige Zahlungen) können durch die deutschen Zahlstellen an die Anleger ausgezahlt werden.
Sonstige Mitteilungen an die Anteilinhaber werden im Internet unter www.dws.com veröffentlicht. Sofern in einzelnen Fällen eine Veröffentlichung in einer Tageszeitung oder im Recueil Electronique des Sociétés et Associations (RESA) des Handels- und Firmenregisters in Luxemburg gesetzlich vorgeschrie- ben ist, erfolgt die Veröffentlichung in Deutschland im Bundesanzeiger.
Zahl- und Informationsstellen für Deutschland sind:
Deutsche Bank AG
Taunusanlage 12
60325 Frankfurt am Main
und deren Filialen
Deutsche Bank Privat- und Geschäftskunden AG
Theodor-Heuss-Allee 72 60486 Frankfurt am Main und deren Filialen
Jahresbericht 2019
vom 1.1.2019 bis 31.12.2019

### Für den in diesem Bericht genannten Fonds gilt das Luxemburger Recht.
Wertentwicklung
Der Erfolg einer Investment- fondsanlage wird an der Wertentwicklung der Anteile gemessen. Als Basis für die Wertberechnung werden die Anteilwerte (= Rücknahmepreise) herangezogen, unter Hinzu- rechnung zwischenzeitlicher Ausschüttungen, die z.B. im Rahmen der Investmentkonten bei der DWS Investment S.A. kostenfrei reinvestiert werden. Angaben zur bisherigen Wert- entwicklung erlauben keine Prognosen für die Zukunft.
Darüber hinaus ist in dem Bericht auch der entsprechende Vergleichsindex – soweit vorhan- den – dargestellt. Alle Grafik- und Zahlenangaben geben den Stand vom 31. Dezember 2019 wieder (sofern nichts anderes angegeben ist).

### Verkaufsprospekte
Der Kauf von Fondsanteilen erfolgt auf Grundlage des zzt. gültigen Verkaufsprospekts und Verwaltungsreglements sowie des Dokuments „Wesentliche Anlegerinformationen“, ergänzt durch den jeweiligen letzten geprüften Jahresbericht und zusätzlich durch den jeweiligen Halbjahresbericht, falls ein
solcher jüngeren Datums als der letzte Jahresbericht vorliegt.

### Ausgabe- und Rücknahmepreise
Die jeweils gültigen Ausgabe- und Rücknahmepreise sowie alle sonstigen Informationen für die Anteilinhaber können jederzeit am Sitz der Verwaltungsgesell- schaft sowie bei den Zahlstellen erfragt werden. Darüber hinaus werden die Ausgabe- und Rücknahmepreise in jedem Vertriebsland in geeigneten Medien (z.B. Internet, elektro- nische Informationssysteme, Zeitungen, etc.) veröffentlicht.
Gesonderter Hinweis für betriebliche Anleger:
Anpassung des Aktiengewinns wegen des EuGH-Urteils in der Rs. STEKO Industriemontage GmbH und der Rechtsprechung des BFH zu § 40a KAGG
Der Europäische Gerichtshof (EuGH) hat in der Rs. STEKO Industriemontage GmbH (C-377/07) entschieden, dass die Regelung im KStG für den Übergang vom körperschaftsteuerlichen Anrechnungsverfahren zum Halbeinkünfteverfah- ren in 2001 europarechtswidrig ist. Das Verbot für Körperschaften, Gewinnminderungen im Zusammenhang mit Be- teiligungen an ausländischen Gesellschaften nach § 8b Absatz 3 KStG steuerwirksam geltend zu machen, galt nach
§ 34 KStG bereits in 2001, während dies für Gewinnminderungen im Zusammenhang mit Beteiligungen an inländi-
schen Gesellschaften erst in 2002 galt. Dies widerspricht nach Auffassung des EuGH der Kapitalverkehrsfreiheit.
Der Bundesfinanzhof (BFH) hat mit Urteil vom 28. Oktober 2009 (Az. I R 27/08) entschieden, dass die Rs. STEKO grund- sätzlich Wirkungen auf die Fondsanlage entfaltet. Mit BMF-Schreiben vom 01.02.2011 „Anwendung des BFH-Urteils vom
28. Oktober 2009 – I R 27/08 beim Aktiengewinn („STEKO-Rechtsprechung“)“ hat die Finanzverwaltung insbesondere dargelegt, unter welchen Voraussetzungen nach ihrer Auffassung eine Anpassung eines Aktiengewinns aufgrund der Rs. STEKO möglich ist.
Der BFH hat zudem mit den Urteilen vom 25.6.2014 (I R 33/09) und 30.7.2014 (I R 74/12) im Nachgang zum Beschluss des Bundesverfassungsgerichts vom 17. Dezember 2013 (1 BvL 5/08, BGBl I 2014, 255) entschieden, dass Hinzurech- nungen von negativen Aktiengewinnen aufgrund des § 40a KAGG i. d. F. des StSenkG vom 23. Oktober 2000 in den Jahren 2001 und 2002 nicht zu erfolgen hatten und dass steuerfreie positive Aktiengewinne nicht mit negativen Ak- tiengewinnen zu saldieren waren. Soweit also nicht bereits durch die STEKO-Rechtsprechung eine Anpassung des Anleger-Aktiengewinns erfolgt ist, kann ggf. nach der BFH-Rechtsprechung eine entsprechende Anpassung erfolgen. Die Finanzverwaltung hat sich hierzu bislang nicht geäußert.
Im Hinblick auf mögliche Maßnahmen aufgrund der BFH-Rechtsprechung empfehlen wir Anlegern mit Anteilen im Betriebsvermögen, einen Steuerberater zu konsultieren.
Wesentliche Ereignisse nach dem Abschlussstichtag Namensänderung
Der Fonds DWS Euro Reserve wurde mit Wirkung zum 7. Februar 2020 in DWS Vorsorge Geldmarkt umbenannt.
Coronakrise (COVID-19)
Seit Januar 2020 hat sich das Coronavirus COVID-19 ausgebreitet und in der Folgezeit zu einer ernsten, wirtschaft- lichen Krise geführt, deren konkrete Auswirkungen auf die Konjunktur, einzelne Märkte und Branchen aufgrund des hohen Grads an Unsicherheit aktuell noch nicht verlässlich abschätzbar sind. Angesichts dessen hat sich die Verwal- tungsgesellschaft des Fonds nach Gesprächen mit den wichtigsten Dienstleistern davon überzeugt, dass die getrof- fenen Maßnahmen und Pläne zur Sicherstellung der Fortführung des Geschäftsbetriebs die derzeit absehbaren bzw. laufenden operativen Risiken eindämmen und gewährleisten, dass die Tätigkeiten des Fonds nicht unterbrochen werden. Der Ausbruch und die Dynamik der globalen Ausbreitung des Virus (COVID-19) haben jedoch dazu geführt, dass die möglichen Auswirkungen im Jahr 2020 mit bedeutenden Unsicherheiten behaftet und zum Zeitpunkt der Aufstellung des vorliegenden Jahresabschlusses nicht abschließend beurteilbar sind. Die Verwaltungsgesellschaft ergreift alle als angemessen erachteten Maßnahmen, um die Anlegerinteressen bestmöglich zu schützen.