# Management Company : Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg)
Objectives and Investment Policy
Investment objective: The Sub-Fund’s investment objective is to outperform its benchmark over the minimum recommended investment period through active management of interest rate risk and credit risk.
Benchmark index: The benchmark index of the Sub-Fund is the ICE BOFA BB-B Euro Non-Financial High Yield Constrained Index. The Sub-Fund is actively managed. The benchmark index serves only for comparison purposes.

## Investment policy: The Investment Manager will systematically include environmental, social and governance (ESG) factors in their financial analysis in order to select the highest-rated companies.
At least 75% of portfolio companies receive ESG rating. The selection process includes a positive screening by selecting through a best in universe approach and a negative screening, whereby the Investment Manager has established a formal exclusion policy that integrates the exclusion of controversial companies related to weapon, coal and tobacco. Further details on the responsible investing approach applied on the Sub Fund can be found on the Investment Manager website: https://www.edmond-de-rothschild.com/en/Pages/Responsible-investment.aspx.
The Sub-Fund Classifies as Article 8(1) SFDR as it promotes a combination of ESG characteristics, although no reference benchmark has been designated for the purpose of attaining the environmental or social characteristics.
Environmental, social and governance (ESG) criteria are one of the components subject to management and are factored in the final investment decision, although their weighting is not defined beforehand.
In view of its ESG strategy, the Sub-Fund promotes environmental characteristics but does not invest in environmentally sustainable economic activities. The investments underlying this financial product do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities, in the context of the Taxonomy.
Sub-Fund’s investment strategy is to build up a portfolio representative of the Investment Manager’s expectations on the European high yield credit markets. High yield securities present a higher risk of default than Investment Grade bonds. In order to achieve the Sub-Fund’s investment objective, the strategy will combine fundamental credit analysis and relative value credit analysis in order to select the most attractive issuers.
The Sub-Fund’s portfolio will invest at least 60% of its net assets in high yield securities (i.e. with a credit rating lower than BBB- according to Standard & Poor’s, an equivalent rating). The Sub-Fund will maintain an overall average rating between BB+ and B-.

## The Sub-Fund may use financial derivative instruments to achieve its investment objective The Sub-Fund’s Modified Duration to interest rates may fluctuate between 0 and 8.

## The recommended minimum investment period is minimum 3 years.
Frequency of share buying or selling: Every Luxembourg and France bank business day except for Good Friday, 24 December (Christmas Eve) and the days on which the French markets are closed (official calendar of Euronext Paris S.A.) for orders received by the transfer agent on each NAV calculation day before 12:30 p.m. and processed on the basis of that day’s net asset value.

## Income allocation: Distribution

Translation (ENDE, 2022-03-22):
# Verwaltungsgesellschaft: Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg)
Ziele und Anlagepolitik

## Anlageziel: Das Anlageziel des Teilfonds besteht darin, durch aktive Steuerung des Zins- und Kreditrisikos die Performance seines Benchmarkindex im empfohlenen Mindestanlagezeitraum zu übertreffen.
Benchmark-Index: Der Benchmark-Index des Teilfonds ist der MSCI Emerging Markets Index ICE BOFA BB-B Euro Non-Financial High Yield Constrained Index. Der Teilfonds wird aktiv verwaltet. Der Benchmark-Index dient nur zu Vergleichszwecken.

## Anlagepolitik: Der Anlageverwalter wird systematisch ESG-Faktoren in seine Finanzanalyse einbeziehen, um die am besten bewerteten Unternehmen auszuwählen.
Mindestens 75 % der Portfoliogesellschaften erhalten ein ESG-Rating. Das Auswahlverfahren beinhaltet ein Positiv-Screening nach dem „Best-in-Universe“-Ansatz und ein Negativ-Screening, für das der Anlageverwalter eine formelle Ausschlusspolitik entwickelt hat, nach der kontroverse Unternehmen ausgeschlossen werden, die mit Waffen, Kohle und Tabak in Verbindung gebracht werden. Nähere Einzelheiten zu dem auf den Teilfonds angewandten Ansatz für verantwortungsvolles Investieren sind der Website des Anlageverwalters zu entnehmen: https://www.edmond-de-rothschild.com/en/Pages/Responsible-investment.aspx.
Der Teilfonds wird als Fonds gemäß Artikel 8(1) SFDR eingestuft, da er eine Kombination von ESG-Merkmalen bewirbt, obwohl kein Referenzindex zum Zweck des Erreichens der ökologischen oder sozialen Merkmale bestimmt wurde.
Kriterien im Hinblick auf Umwelt, Soziales und Unternehmensführung (ESG) sind eine der Komponenten, die dem Management unterliegen und bei der endgültigen Anlageentscheidung berücksichtigt werden, wobei allerdings ihre Gewichtung nicht im Voraus festgelegt wird.
Im Hinblick auf seine ESG-Strategie bewirbt der Teilfonds ökologische Merkmale, investiert jedoch nicht in ökologisch nachhaltige Wirtschaftstätigkeiten. Die diesem Finanzprodukt zugrunde liegenden Anlagen berücksichtigen nicht die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftstätigkeiten im Rahmen der Taxonomie-Verordnung.
Die Anlagestrategie des Teilfonds besteht im Aufbau eines Portfolios, das die Erwartungen des Anlageverwalters zu europäischen High-Yield-Kreditmärkten repräsentiert. High-Yield-Wertpapiere weisen ein höheres Ausfallrisiko auf als Investment-Grade-Anleihen. Um das Anlageziel des Teilfonds zu erreichen, kombiniert die Strategie fundamentaldatenbasierte Kreditanalysen mit Relative-Value-Kreditanalysen, um die attraktivsten Emittenten auszuwählen.
Der Teilfonds investiert mindestens 60 % seines Nettovermögens in High-Yield-Wertpapiere (d. h. mit einem Kreditrating unterhalb von BBB- von Standard & Poor’s oder einem vergleichbaren Rating). Der Teilfonds wird insgesamt ein Durchschnittsrating zwischen BB+ und B- aufrechterhalten.

## Der Teilfonds kann Finanzderivate einsetzen, um sein Anlageziel zu erreichen

## Die modifizierte Duration des Teilfonds gegenüber Zinssätzen kann zwischen 0 und 8 schwanken.

## Der empfohlene Mindestanlagezeitraum beträgt 3 Jahre.
Häufigkeit des Anteilserwerbs oder -verkaufs: An allen Geschäftstagen der Banken in Luxemburg und Frankreich, außer am Karfreitag, am 24. Dezember (Heiligabend) und an den Tagen, an denen die französischen Märkte geschlossen sind (offizieller Kalender von Euronext Paris S.A.) für Aufträge, die vor 12:30 Uhr am Tag der Berechnung des NIW bei der Transferstelle eingegangen sind und auf Basis des an diesem Tag gültigen Nettoinventarwerts ausgeführt werden.

## Verwendung von Erträgen: Ausschüttung