# INVESTMENT TECHNIQUES
The Funds invest in transferable securities in accordance with the Regulations and/or other liquid financial assets referred to in Regulation 68 of the Regulations with the aim of spreading investment risk. Each Fund’s Investments will be limited to investments permitted by the Regulations which are described in more detail in Schedule III. Each Fund’s Investments, other than its Investments in open-ended collective investment schemes, will normally be listed or traded on Regulated Markets set out in Schedule I.
There are a number of circumstances in which achieving the investment objective and policy of a Fund may be prohibited by regulation, may not be in the interests of holders of Shares or may require the use of strategies which are ancillary to those set out in the Fund’s investment objective and policy. These circumstances include, but are not limited to the following:-
- Each Fund is subject to the Regulations which include, inter alia, certain restrictions on the proportion of that Fund’s value which may be held in individual securities. Depending on the concentration of the Benchmark Index, a Fund may be restricted from investing to the full concentration level of the Benchmark Index. In addition, a Fund may hold synthetic securities within the limits set out in this Prospectus, provided that the synthetic securities are securities which are correlated to, or the return on which is based on securities which form part of the Benchmark Index.
- The constituent securities of the Benchmark Index change from time to time (a “rebalancing”). The Investment Manager may adopt a variety of strategies when investing the assets of a Fund to bring it in line with the rebalanced Benchmark Index. For example, (a) for Equity Funds, where a security which forms part of the Benchmark Index is not available or is not available for the required value or a market for such security does not exist or is restricted, or where acquiring or holding such security is not as cost or tax efficient as acquiring or holding a depository receipt, a Fund may hold depository receipts relating to such securities (e.g. ADRs and GDRs); (b) for Fixed Income Funds, where a fixed income security which forms part of the Benchmark Index is not available or is not available for the required value or a market for such security does not exist or is restricted, or where acquiring or holding such security is not as cost or tax efficient as acquiring or holding a depository note or other fixed income securities, the Fund may hold depository notes relating to such securities (e.g. GDNs) and/or hold some other fixed income securities which have similar risk characteristics even if such fixed income securities are not themselves constituents of the Benchmark Index.
- From time to time, securities in the Benchmark Index may be subject to corporate actions. The Investment Manager may manage these events in its discretion.
- A Fund may hold ancillary liquid assets and will normally have dividend/income receivables. The Investment Manager may purchase FDI (as outlined above), for direct investment purposes, to produce a return similar to the return on the Benchmark Index.
- Securities included in the Benchmark Index may, from time to time, become unavailable, illiquid or unobtainable at fair value. In these circumstances, the Investment Manager may use a number of techniques, including purchasing securities which are not constituents of the Benchmark Index, whose returns, individually or collectively, are considered by the Investment Manager to be well-correlated to the constituents of the Benchmark Index.
- The Investment Manager will have regard to the costs of any proposed portfolio transaction. It may not necessarily be efficient to execute transactions which bring a Fund perfectly in line with the Benchmark Index at all times.


### Replicating Funds
Replicating index Funds seek to replicate as closely as possible the constituents of the Benchmark Index by holding all the securities comprising the Benchmark Index in similar proportion to their weightings in the Benchmark Index. In doing so, where permitted by their investment policy, replicating index Funds may avail of higher investment limits set out in section 4 of Schedule III. It may not, however, always be possible or practicable to purchase each and every constituent of the Benchmark Index in accordance with the weightings of the Benchmark Index, or doing so may be detrimental to holders of Shares in the relevant Fund (for example, where there are considerable costs or practical difficulties involved in compiling a portfolio of securities in order to replicate the Benchmark Index, or in circumstances where a security in the Benchmark Index becomes temporarily illiquid, unavailable or less liquid, or as a result of legal restrictions that apply to the Fund but not to the Benchmark Index).
The following Funds use a replicating strategy and may avail of higher investment limits set out in section 4 of Schedule III: iShares Core EURO STOXX 50 UCITS ETF, iShares Core FTSE 100 UCITS ETF GBP (Acc), iShares Core MSCI EMU UCITS ETF, iShares Core MSCI Pacific ex-Japan UCITS ETF, iShares Core S&P 500 UCITS ETF, iShares Dow Jones Industrial Average UCITS ETF, iShares FTSE MIB UCITS ETF EUR (Acc), iShares MSCI Canada UCITS ETF, iShares MSCI EM Asia UCITS ETF, iShares MSCI EMU CHF Hedged UCITS ETF (Acc), iShares MSCI EMU USD Hedged UCITS ETF (Acc), iShares MSCI Japan UCITS ETF, iShares MSCI Korea UCITS ETF USD (Acc), iShares MSCI Mexico Capped UCITS ETF, iShares MSCI Russia ADR/GDR UCITS ETF, iShares MSCI UK UCITS ETF, iShares MSCI USA UCITS ETF, iShares NASDAQ 100 UCITS ETF and iShares Nikkei 225 UCITS ETF.

## The following Fund uses a replicating strategy but may not avail of higher investment limits set out in section 4 of Schedule III: iShares FTSE Italia Mid-Small Cap UCITS ETF.

### Non-replicating Funds
Certain Funds may not be replicating index Funds for the purposes of the Regulations and therefore are not permitted to avail of the higher investment limits set out in section 4 of Schedule III which apply to replicating index Funds (instead, they may use optimisation techniques to achieve their investment objective). These Funds may, or may not, hold every security or the exact concentration of a security in its Benchmark Index, but will aim to track its Benchmark Index as closely as possible. The extent to which a Fund uses optimisation techniques will depend on the nature of the constituents of its Benchmark Index, the practicalities and cost of tracking the relevant Benchmark Index, and such use is at the discretion of the Investment Manager. For example, a Fund may use optimisation techniques extensively and may be able to provide a return similar to that of its Benchmark Index by investing only in a relatively small number of the constituents of its Benchmark Index. The Fund may also hold some securities which provide similar performance (with matching risk profile) to certain securities that make up the relevant Benchmark Index even if such securities are not themselves constituents of the Benchmark Index and the Fund’s holdings may exceed the number of constituents of the Benchmark Index. The use of optimisation techniques, implementation of which is subject to a number of constraints detailed in Schedule III, may not produce the intended results.

## The following Funds use a non-replicating strategy: iShares $ Treasury Bond 1-3yr UCITS ETF USD (Acc) B, iShares
$ Treasury Bond 3-7yr UCITS ETF iShares $ Treasury Bond 7-10yr UCITS ETF USD (Acc), iShares € Govt Bond 1-3yr UCITS ETF EUR (Acc), iShares € Govt Bond 3-7yr UCITS ETF, iShares € Govt Bond 7-10yr UCITS ETF EUR (Acc), iShares MSCI EMU Small Cap UCITS ETF, iShares MSCI UK Small Cap UCITS ETF and iShares MSCI USA Small Cap UCITS ETF.

### All Funds
Where consistent with its investment policy, each Fund may from time to time invest in convertible securities, government bonds, liquidity instruments such as floating rate instruments and commercial paper (rated at least A3 by Moody’s or an equivalent rating from another agency), Structured Finance Securities, other transferable securities (for example, medium term notes) and open-ended collective investment schemes. Subject to the provisions of the Regulations and the conditions imposed by the Central Bank, each Fund may invest in other Funds of the Company and/or in other collective investment schemes managed by the Manager. Replicating index Funds which may avail of the investment limits set out in section 4 of Schedule III may only invest in these instruments to assist in gaining exposure to the component securities of their Benchmark Indices. The Equity Funds and the Fixed Income Funds may, in accordance with the requirements of the Central Bank in limited circumstances where direct investment in a constituent security of its Benchmark Index is not possible or where acquiring or holding such security is not as cost or tax efficient as acquiring or holding a depository receipt or a depository note, invest in depository receipts and depository notes respectively to gain exposure to the relevant security. The Funds may hold small amounts of ancillary liquid assets (which will normally have dividend/income receivables) and the Investment Manager, to produce a return similar to the return on the Benchmark Index, may purchase FDI. The Funds may also hold small amounts of cash (“Cash Holdings”). The Funds may, to preserve the value of such Cash Holdings, invest in one or more daily dealing money market collective investment schemes as set out below under the heading “Management of Cash Holdings and FDI Cash Holdings”.
In addition, a Fund may also engage in transactions in FDI including options and futures transactions, swaps, forward contracts, non-deliverable forwards, credit derivatives (such as single name credit default swaps and credit default swap indices), spot foreign exchange transactions, caps and floors, contracts for difference or other derivative transactions for direct investment, where appropriate, to assist in achieving its objective and for reasons such as generating efficiencies in gaining exposure to the constituents of the Benchmark Index or to the Benchmark Index itself, to produce a return similar to the return of the Benchmark Index, to reduce transaction costs or taxes or allow exposure in the case of illiquid securities or securities which are unavailable for market or regulatory reasons or to minimise tracking errors or for such other reasons as the Directors deem of benefit to a Fund.
The maximum proportion of the Net Asset Value of the Funds that can be subject to total return swaps and contracts for difference is 100%. The expected proportion of the Net Asset Value of the Funds that will be subject to total return swaps is 0% and the expected proportion of the Net Asset Value of the Funds that will be subject to contracts for difference is 0%. The expected proportions are not limits and the actual percentages may vary over time depending on factors including, but not limited to, market conditions.
In the event that a Fund invests in non-fully funded FDI, the Fund may invest (i) cash representing up to the notional amount of such FDI less margin payments (if any) in such FDI, and (ii) any variation margin cash collateral received in respect of such FDI (together “FDI Cash Holdings”), in one or more daily dealing money market collective investment schemes as set out below under the heading “Management of Cash Holdings and FDI Cash Holdings”.

## The Funds will not invest in fully funded FDI, including fully funded swaps.

## Disclosure in respect of the Funds marketed in Mexico
Although the percentage of a Fund’s net assets which must be invested in the component securities of its Benchmark Index is not prescribed by this Prospectus, the Funds marketed in Mexico will each generally invest at least 80% of their assets in securities of their respective Benchmark Indices and in depository receipts or depository notes, as applicable, representing securities of their respective Benchmark Indices. However, these Funds may at times each
invest up to 20% of their assets in certain FDI, cash and cash equivalents, including money market funds managed by the Manager or Affiliates, as well as in securities not included in their respective Benchmark Indices, but which the Investment Manager believes will help these Funds track their respective Benchmark Indices. The list of Funds marketed in Mexico is available at the official iShares website (www.ishares.com).

## Risk Management Process
The Investment Manager employs a risk management process in respect of the Funds in accordance with the requirements of the Central Bank to enable it to accurately monitor, measure and manage, the global exposure from FDI (“global exposure”) which each Fund gains. Any FDI not included in the risk management process will not be used until such time as a revised risk management process has been provided to the Central Bank. Information regarding the risks associated with the use of FDI can be found in the section entitled “Risk Factors - FDI Risks”.
The Investment Manager uses the methodology known as the “Commitment Approach” in order to measure the global exposure of the Current Funds and manage the potential loss to them due to market risk. The Commitment Approach is a methodology that aggregates the underlying market or notional values of FDI to determine the degree of global exposure of a Fund to FDI. Pursuant to the Regulations, in the event that a Fund uses leverage in the future, the global exposure for a Fund must not exceed 100% of that Fund’s Net Asset Value.
The Funds may have small cash balances from time to time and may use FDI to produce a return on that cash similar to the Benchmark Index. The Funds may also use FDI as set out in this Prospectus. In addition, for Funds which invest in fixed income securities, in order to match the duration and risk profile of the relevant Benchmark Index they may obtain a larger percentage weight exposure through FDI than the relevant cash balance. It is not the Investment Manager’s intention to leverage the Funds. The Central Bank considers that any resulting leverage below 5% of a Fund’s Net Asset Value is consistent with the statement that a Fund does not intend to be leveraged.

## Management of Cash Holdings and FDI Cash Holdings
The Funds may invest Cash Holdings and / or FDI Cash Holdings in one or more daily dealing money market collective investment schemes authorised as UCITS. Such collective investment schemes may be managed by the Manager and / or an Affiliate and are subject to the limits set out in Schedule III. Such collective investment schemes may comprise sub-funds in Institutional Cash Series plc which invest in money market instruments. Institutional Cash Series plc is a BlackRock umbrella fund and open-ended investment company with variable capital incorporated in Ireland and having segregated liability between its sub-funds. It is not anticipated that the Fund’s Cash Holdings and

## / or FDI Cash Holdings will result in additional market exposure or capital erosion, however, to the extent that additional market exposure or capital erosion occurs it is expected to be minimal.

## ANTICIPATED TRACKING ERROR

## Tracking error is the annualised standard deviation of the difference in monthly returns between a fund and its benchmark index.
At BlackRock, we believe that this figure is important to a tactical investor who trades in and out of ETFs on a regular basis, often holding shares in an ETF for the period of only a few days or weeks. For a buy-to-hold investor with a longer investment time horizon, the tracking difference between the fund and the index over the target investment period should be more important as a measure of performance against the index. Tracking difference measures the actual difference between the returns of a Fund and the returns of the index (i.e. how closely a fund tracks its index), while tracking error measures the increase and decrease in tracking difference (i.e. volatility of tracking difference). We encourage investors to consider both metrics when evaluating an ETF.
Tracking error can be a function of the ETF replication methodology. Generally speaking, historical data provides evidence that synthetic replication produces lower tracking error than physical replication; however, the same data often also provides evidence that physical replication produces lower tracking difference than synthetic replication.
Anticipated tracking error is based on the expected volatility of differences between the returns of the relevant fund and the returns of its benchmark index. For a physically replicating ETF, one of the primary drivers of tracking error is the difference between a Fund’s holdings and index constituents. Cash management and trading costs from rebalancing can also have an impact on tracking error as well as the return differential between the ETF and the benchmark index. The impact can be either positive or negative depending on the underlying circumstances.
In addition to the above, the Company and/or a Fund may also have a tracking error due to withholding tax suffered by the Company and/or a Fund on any income received from its Investments. The level and quantum of tracking error arising due to withholding taxes depends on various factors such as any reclaims filed by the Company and/or a Fund with various tax authorities, any benefits obtained by the Company and/or a Fund under a tax treaty or any securities lending activities carried out by the Company and/or a Fund.
The table below displays the anticipated tracking error, in normal market conditions, of the Current Funds against each Fund’s Benchmark Index, except that for Current Funds which have multiple Share Classes, the anticipated tracking error displayed is for the Unhedged Share Classes against the corresponding Fund’s Benchmark Index (which is also unhedged). The anticipated tracking error of a Fund is not a guide to its future performance. The annual and semi-annual report and accounts will set out the actual realised tracking errors as at the end of the period under review.
| Fund | Anticipated tracking error |
| --- | --- |
| iShares $ Treasury Bond 1-3yr UCITS ETF USD (Acc) B | Up to 0.15% |
| iShares $ Treasury Bond 3-7yr UCITS ETF | Up to 0.15% |
| iShares $ Treasury Bond 7-10yr UCITS ETF USD (Acc) | Up to 0.20% |
| iShares € Govt Bond 1-3yr UCITS ETF EUR (Acc) | Up to 0.05% |
| iShares € Govt Bond 3-7yr UCITS ETF | Up to 0.10% |
| iShares € Govt Bond 7-10yr UCITS ETF EUR (Acc) | Up to 0.10% |
| iShares Core EURO STOXX 50 UCITS ETF | Up to 0.35% |
| iShares Core FTSE 100 UCITS ETF GBP (Acc) | Up to 0.10% |
| iShares Core MSCI EMU UCITS ETF | Up to 0.25% |
| iShares Core MSCI Pacific ex-Japan UCITS ETF | Up to 0.15% |
| iShares Core S&P 500 UCITS ETF | Up to 0.10% |
| iShares Dow Jones Industrial Average UCITS ETF | Up to 0.15% |
| iShares FTSE Italia Mid-Small Cap UCITS ETF | Up to 0.40% |
| iShares FTSE MIB UCITS ETF EUR (Acc) | Up to 0.30% |
| iShares MSCI Canada UCITS ETF | Up to 0.10% |
| iShares MSCI EM Asia UCITS ETF | Up to 1.00% |
| iShares MSCI EMU CHF Hedged UCITS ETF (Acc) | Up to 0.35% |
| iShares MSCI EMU Small Cap UCITS ETF | Up to 0.90% |
| iShares MSCI EMU USD Hedged UCITS ETF (Acc) | Up to 0.35% |
| iShares MSCI Japan UCITS ETF | Up to 0.15% |
| iShares MSCI Korea UCITS ETF USD (Acc) | Up to 0.30% |
| iShares MSCI Mexico Capped UCITS ETF | Up to 0.10% |
| iShares MSCI Russia ADR/GDR UCITS ETF | Up to 1.30% |
| iShares MSCI UK Small Cap UCITS ETF | Up to 0.20% |
| iShares MSCI UK UCITS ETF | Up to 0.10% |
| iShares MSCI USA Small Cap UCITS ETF | Up to 0.40% |
| iShares MSCI USA UCITS ETF | Up to 0.10% |
| iShares NASDAQ 100 UCITS ETF | Up to 0.10% |
| iShares Nikkei 225 UCITS ETF | Up to 0.20% |

Translation (ENDE, 2020-10-27):
# ANLAGETECHNIKEN
Die Fonds investieren in Wertpapiere gemäß den Vorschriften und/oder in andere liquide finanzielle Vermögenswerte, auf die in Vorschrift 68 der Vorschriften verwiesen wird, mit dem Ziel der Streuung des Anlagerisikos. Die Anlagen jedes Fonds sind auf die durch die Vorschriften zugelassenen Anlagen beschränkt. Diese werden in Anhang III näher erläutert. Die Anlagen jedes Fonds werden mit Ausnahme seiner Anlagen in offenen Organismen für gemeinsame Anlagen normalerweise an den in Anhang I genannten geregelten Märkten notiert oder gehandelt.
Unter bestimmten Umständen kann die Erreichung des Anlageziels oder die Umsetzung der Anlagepolitik eines Fonds durch Vorschriften untersagt sein, den Interessen der Inhaber von Anteilen entgegenstehen oder den Einsatz von Strategien erfordern, die über diejenigen hinausgehen, die im Anlageziel und der Anlagepolitik des betreffenden Fonds angegeben sind. Zu diesen Umständen zählen unter anderem folgende Fälle:
- Jeder Fonds unterliegt den Vorschriften, die unter anderem bestimmte Beschränkungen hinsichtlich des Anteils des Wertes des Fonds enthalten, der an einzelnen Wertpapieren gehalten werden darf. Abhängig von der Konzentration des Referenzindex kann ein Fonds Beschränkungen hinsichtlich einer Anlage mit der gleichen Konzentration wie der Referenzindex unterliegen. Ferner kann ein Fonds je nach Konzentration seines Referenzindex synthetische Wertpapiere innerhalb der in diesem Prospekt genannten Grenzen halten, sofern es sich bei den synthetischen Wertpapieren um Wertpapiere handelt, die eine Korrelation mit den im Referenzindex des Fonds enthaltenen Wertpapieren aufweisen oder deren Ertrag auf den im Referenzindex des Fonds enthaltenen Wertpapieren beruht.
- Die im Referenzindex des Fonds enthaltenen Wertpapiere ändern sich von Zeit zu Zeit (eine„Neugewichtung“ und -zusammensetzung). Der Anlageverwalter kann bei der Anlage der Vermögenswerte eines Fonds verschiedene Strategien verfolgen, um den Fonds dem neu gewichteten und zusammengesetzten Referenzindex anzupassen. Beispielsweise kann ein Fonds (a) im Fall von Aktienfonds, wenn ein im Referenzindex des Fonds enthaltenes Wertpapier nicht verfügbar ist oder für den erforderlichen Wert nicht verfügbar ist oder ein Markt für ein solches Wertpapier nicht existiert oder eingeschränkt ist oder der Kauf oder Besitz eines solchen Wertpapiers nicht so kosten- oder steuergünstig ist wie der Kauf oder Besitz eines Hinterlegungsscheins, Hinterlegungsscheine (Depository Receipts) (z. B. ADRs oder GDRs) über diese Wertpapiere halten oder (b) im Fall von Rentenfonds, wenn ein im Referenzindex des Fonds enthaltenes festverzinsliches Wertpapier nicht verfügbar ist oder für den erforderlichen Wert nicht verfügbar ist oder ein Markt für ein solches Wertpapier nicht existiert oder eingeschränkt ist oder der Kauf oder Besitz eines solchen Wertpapiers nicht so kosten- oder steuergünstig ist wie der Kauf oder Besitz eines Hinterlegungsscheins oder anderer festverzinslicher Wertpapiere, Hinterlegungsscheine (Depository Notes) in Bezug auf solche Wertpapiere (z. B. GDNs) und/oder andere festverzinsliche Wertpapiere halten, die ähnliche Risikoeigenschaften aufweisen, selbst wenn diese festverzinslichen Wertpapiere nicht selbst Teil des Referenzindex sind.
- Die im Referenzindex des Fonds enthaltenen Wertpapiere können von Zeit zu Zeit Maßnahmen seitens der Unternehmen (sog. Corporate Actions) unterliegen. Es liegt im Ermessen des Anlageverwalters, auf diese Vorgänge zu reagieren.
- Ein Fonds darf daneben flüssige Mittel halten und wird normalerweise Dividenden-/Ertragsforderungen haben. Der Anlageverwalter kann für Direktanlagezwecke DFI kaufen (wie weiter oben beschrieben), um eine Rendite zu erzielen, die in etwa der Rendite vom Referenzindex des Fonds entspricht.
- Die im Referenzindex enthaltenen Wertpapiere sind mitunter möglicherweise nicht erhältlich, nicht liquide oder nicht zu ihrem Marktwert erhältlich. Unter diesen Umständen kann der Anlageverwalter verschiedene Techniken einsetzen, einschließlich des Kaufs von Wertpapieren, die nicht im Referenzindex vertreten sind, bei denen der Anlageverwalter der Ansicht ist, dass ihre Erträge einzeln oder zusammengenommen eine enge Korrelation mit den Bestandteilen des Referenzindex aufweisen.
- Der Anlageverwalter berücksichtigt die Kosten geplanter Portfoliotransaktionen. Es ist möglicherweise nicht unbedingt effizient, Transaktionen zu tätigen, durch die ein Fonds den Referenzindex jederzeit exakt abbildet.


### Fonds mit Indexnachbildung
Indexnachbildende Fonds versuchen, die Bestandteile des Referenzindex so genau wie möglich nachzubilden, indem sie alle Wertpapiere, aus denen sich der Referenzindex zusammensetzt, in einem Verhältnis halten, das der jeweiligen Gewichtung im Referenzindex ähnlich ist. Dabei können indexnachbildende Fonds, soweit durch die jeweilige Anlagepolitik gestattet, die in Abschnitt 4 von Anhang III dargelegten höheren Anlagegrenzen in Anspruch nehmen. Es kann jedoch Fälle geben, in denen es nicht möglich oder praktikabel ist, sämtliche Bestandteile des Referenzindex gemäß den Gewichtungen des Referenzindex zu erwerben, oder in denen dies den Inhabern von Anteilen des betreffenden Fonds schaden würde (wenn beispielsweise bei der Zusammenstellung eines Wertpapierportfolios zur Abbildung des Referenzindex erhebliche Kosten anfallen oder praktische Schwierigkeiten auftreten oder wenn ein im Referenzindex enthaltenes Wertpapier vorübergehend illiquide, nicht verfügbar oder weniger liquide wird oder wenn für den Fonds rechtliche Einschränkungen gelten, die auf den Referenzindex keine Anwendung finden).
Folgende Fonds verfolgen eine Nachbildungsstrategie und können die in Abschnitt 4 von Anhang III dargelegten höheren Anlagegrenzen in Anspruch nehmen: iShares Core EURO STOXX 50 UCITS ETF, iShares Core FTSE 100
UCITS ETF GBP (Acc), iShares Core MSCI EMU UCITS ETF, iShares Core MSCI Pacific ex-Japan UCITS ETF, iShares Core S&P 500 UCITS ETF, iShares Dow Jones Industrial Average UCITS ETF, iShares FTSE MIB UCITS ETF EUR (Acc), iShares MSCI Canada UCITS ETF, iShares MSCI EM Asia UCITS ETF, iShares MSCI EMU CHF Hedged UCITS ETF (Acc), iShares MSCI EMU USD Hedged UCITS ETF (Acc), iShares MSCI Japan UCITS ETF, iShares MSCI Korea UCITS ETF USD (Acc), iShares MSCI Mexico Capped UCITS ETF, iShares MSCI Russia ADR/GDR UCITS ETF, iShares MSCI UK UCITS ETF, iShares MSCI USA UCITS ETF, iShares NASDAQ 100 UCITS ETF und iShares Nikkei 225 UCITS ETF.
Der folgende Fonds nutzt eine Nachbildungsstrategie, darf jedoch nicht die höheren Anlagegrenzen, die in Abschnitt 4 von Anhang III angegeben sind, in Anspruch nehmen: iShares FTSE Italia Mid-Small Cap UCITS ETF.

### Fonds ohne Indexnachbildung
Bestimmte Fonds verfolgen möglicherweise keine Indexnachbildung im Sinne der Vorschriften und können daher nicht die in Anhang III Ziffer 4 genannten höheren Anlagegrenzen nutzen, die für indexnachbildende Fonds gelten (stattdessen können sie Optimierungstechniken zur Erreichung ihres Anlageziels einsetzen). Bestimmte Fonds verfolgen möglicherweise keine Indexnachbildung gemäß den Vorschriften und wenden nicht die in Anhang III Ziffer 4 des Prospekts genannten Anlagegrenzen an (sie können Optimierungstechniken zur Erreichung ihres Anlageziels einsetzen). Diese Fonds halten eventuell nicht alle im Referenzindex enthaltenen Wertpapiere oder nicht die genaue Konzentration einzelner Wertpapiere wie im Referenzindex, sie bemühen sich jedoch, den Referenzindex so genau wie möglich nachzubilden. Das Ausmaß, in dem ein Fonds Optimierungstechniken einsetzt, liegt im Ermessen des Anlageverwalters und hängt von der Art der Wertpapiere, die in dem Referenzindex enthalten sind, sowie von den Möglichkeiten und Kosten der Nachbildung des jeweiligen Referenzindex ab. Beispielsweise kann ein Fonds Optimierungstechniken in großem Umfang nutzen und dazu in der Lage sein, eine ähnliche Rendite wie die seines Referenzindex zu liefern, indem er nur in eine relativ kleine Anzahl der in seinem Referenzindex enthaltenen Titel investiert. Der Fonds kann außerdem einige Wertpapiere halten, die (bei entsprechendem Risikoprofil) eine ähnliche Wertentwicklung bieten wie bestimmte Wertpapiere, aus denen sich der betreffende Referenzindex zusammensetzt, selbst wenn diese Wertpapiere nicht selbst Teil des Referenzindex sind, und der Anlagenbestand des Fonds kann mehr Bestandteile umfassen als der Referenzindex. Der Einsatz von Optimierungstechniken, deren Umsetzung einer Reihe von in Anhang III ausgeführten Beschränkungen unterliegt, muss nicht unbedingt zu den gewünschten Ergebnissen führen.
Folgende Fonds verwenden keine Nachbildungsstrategie: iShares $ Treasury Bond 1-3yr UCITS ETF USD (Acc) B, iShares $ Treasury Bond 3-7yr UCITS ETF iShares $ Treasury Bond 7-10yr UCITS ETF USD (Acc), iShares € Govt Bond 1-3yr UCITS ETF EUR (Acc), iShares € Govt Bond 3-7yr UCITS ETF, iShares € Govt Bond 7-10yr UCITS ETF EUR (Acc), iShares MSCI EMU Small Cap UCITS ETF, iShares MSCI UK Small Cap UCITS ETF und iShares MSCI USA Small Cap UCITS ETF.

### Alle Fonds
Jeder Fonds kann, wenn dies mit seiner Anlagepolitik vereinbar ist, jeweils auch in wandelbare Wertpapiere, Staatsanleihen, Liquiditätspapiere wie variabel verzinsliche Anleihen und Commercial Papers (die mindestens über ein A3-Rating von Moody’s Investors Services oder ein gleichwertiges Rating einer anderen Agentur verfügen), strukturierte Finanztitel, sonstige Wertpapiere (z. B. Medium Term Notes) und offene Organismen für gemeinsame Anlagen investieren. Vorbehaltlich der Bestimmungen der Vorschriften und der von der Zentralbank auferlegten Bedingungen kann jeder Fonds auch in andere Fonds der Gesellschaft und/oder in sonstige vom Manager verwaltete Investmentfonds investieren. Indexnachbildende Fonds, die die in Anhang III Ziffer 4 genannten Anlagegrenzen in Ansprucn nehmen dürfen, können in diese Instrumente nur investieren, um Positionen in Wertpapieren aufzubauen, die in ihren Referenzindizes vertreten sind. Die Aktienfonds und die Rentenfonds können entsprechend den Bestimmungen der Zentralbank unter bestimmten Umständen, wenn eine Direktanlage in einem in seinem Referenzindex enthaltenen Wertpapier nicht möglich ist oder der Kauf oder Besitz eines solchen Wertpapiers nicht so kosten- oder steuergünstig ist wie der Kauf oder Besitz eines Hinterlegungsscheins, in Hinterlegungsscheine (Depository Receipts bzw. Depository Notes) investieren, um eine Position in dem jeweiligen Wertpapier aufzubauen. Die Fonds können geringe Beträge zusätzlicher liquider Mittel (die normalerweise Dividenden-/Ertragsforderungen umfassen) halten, und der Anlageverwalter kann DFI kaufen, um eine Rendite zu erzielen, die in etwa der Rendite des Referenzindex entspricht. Zudem dürfen die Fonds geringe Barbeträge („Barbestände“) halten. Die Fonds können zur Wahrung des Werts dieser Barbestände in einen oder mehrere täglich gehandelte Geldmarktfonds investieren, wie nachfolgend im Abschnitt „Verwaltung von Barbeständen und DFI-Barbeständen“ dargestellt.
Darüber hinaus kann ein Fonds in derivative Finanzinstrumente (DFI) investieren, wozu u. a. Optionen und Futures, Swaps, Termingeschäfte, Termingeschäfte mit Barausgleich, Kreditderivate (wie Single-name-CDS und CDS- Indizes), Devisenkassageschäfte, Caps und Floors, Differenzkontrakte und andere Derivattransaktionen zur Direktanlage gehören (sofern zutreffend), um zur Erreichung seiner Anlageziele beizutragen und um beispielsweise ein Engagement in bestimmten Bestandteilen des Referenzindex oder im Referenzindex selbst zu erzielen, um eine mit der Rendite des Referenzindex vergleichbare Rendite zu erzielen, um die Transaktionskosten bzw. Steuern zu reduzieren oder um ein Engagement in illiquide Wertpapiere oder in Wertpapiere, die aus markt- bzw. aufsichtsbehördlichen Gründen nicht verfügbar sind, zu ermöglichen oder um Nachbildungsfehler (Tracking Errors) zu minimieren, bzw. aus anderen Gründen, die nach Ansicht des Verwaltungsrats für den Fonds vorteilhaft sind.
Der maximale Anteil des Nettoinventarwerts der Fonds, der bei Total Return Swaps und Differenzkontrakten eingesetzt werden kann, beträgt 100 %. Der erwartete Anteil des Nettoinventarwerts der Fonds, der bei Total Return Swaps eingesetzt wird, beträgt 0 %, und der erwartete Anteil des Nettoinventarwerts der Fonds, der bei Differenzkontrakten eingesetzt wird, beträgt 0 %. Die erwarteten Anteile stellen keine Obergrenze dar und die tatsächlichen Prozentsätze können im Laufe der Zeit abhängig von Faktoren wie z. B. den Marktbedingungen variieren.
Wenn ein Fonds in nicht vollständig besicherte (non-fully funded) DFI investiert, kann der Fonds (i) Barmittel bis zum Nennwert dieser DFI abzüglich der eventuellen Margenzahlungen auf diese DFI und (ii) alle in Bezug auf diese DFI erhaltenen Schwankungsmargenbarsicherheiten (zusammen „DFI-Barbestände“) in einen oder mehrere täglich gehandelte Geldmarktfonds investieren, wie nachfolgend unter der Überschrift „Verwaltung von Barbeständen und DFI-Barbeständen“ dargestellt.

## Die Fonds werden nicht in vollständig besicherte DFI einschließlich vollständig besicherter Swaps investieren.

## Angabe zu den in Mexiko vertriebenen Fonds
Obwohl der Prozentsatz des Nettovermögens eines Fonds, der in die Bestandteile seines Referenzindex investiert sein muss, von diesem Prospekt nicht vorgeschrieben wird, investieren die in Mexiko vertriebenen Fonds in der Regel jeweils mindestens 80 % ihres Vermögens in Wertpapiere ihres jeweiligen Referenzindex sowie in Hinterlegungsscheine (Depository Receipts bzw. Depository Notes), die Wertpapiere ihres jeweiligen Referenzindex repräsentieren. Diese Fonds können jedoch zeitweilig jeweils bis zu 20 % ihres Vermögens in bestimmte DFI, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente einschließlich Geldmarktfonds, die vom Manager oder von verbundenen Unternehmen verwaltet werden, sowie in Wertpapiere investieren, die nicht in ihren jeweiligen Referenzindizes enthalten sind, die diesen Fonds nach Ansicht des Anlageverwalters jedoch helfen werden, ihre jeweiligen Referenzindizes nachzubilden. Die Liste der in Mexiko vertriebenen Fonds ist auf der offiziellen iShares- Website (www.ishares.com) verfügbar.

## Risikomanagementprozess
Der Anlageverwalter wendet bezüglich der Fonds einen Risikomanagementprozess gemäß den Anforderungen der Zentralbank an, anhand dessen er in der Lage ist, das von jedem Fonds eingegangene Gesamtrisiko aus DFI („Gesamtrisiko“) genau zu überwachen, zu messen und zu steuern.
Im Risikomanagementprozess nicht berücksichtigte DFI werden erst eingesetzt, nachdem der Zentralbank ein aktualisierter Risikomanagementprozess vorgelegt wurde. Informationen über die mit dem Einsatz von DFI verbundenen Risiken können dem Abschnitt „Risikofaktoren – DFI-Risiken“ entnommen werden.
Der Anlageverwalter wendet die als „Commitment-Ansatz“ bezeichnete Methodik an, um das Gesamtrisiko der aktuellen Fonds zu messen und die entsprechenden potenziellen Verluste aufgrund von Marktrisiken zu steuern. Bei dem Commitment-Ansatz handelt es sich um eine Methodik, bei der die zugrunde liegenden Markt- oder Nennwerte der DFI addiert werden, um die Höhe des Gesamtrisikos des Fonds aus DFI zu bestimmen. Gemäß den Vorschriften darf, falls ein Fonds zukünftig Leverage einsetzt, das Gesamtrisiko des Fonds nicht mehr als 100 % seines Nettoinventarwerts betragen.
Die Fonds können gelegentlich geringe Barbestände halten und DFI einsetzen, um auf diese Barbestände eine mit dem Referenzindex vergleichbare Rendite zu erzielen. Die Fonds können auch DFI verwenden, wie in diesem Prospekt dargelegt. Zusätzlich können Fonds, die in festverzinslichen Wertpapieren anlegen, über DFI ihren Investitionsgrad erhöhen, um ein mit dem Referenzindex vergleichbares Laufzeit- und Risikoprofil zu erreichen. Der Anlageverwalter beabsichtigt keinen Einsatz von Leverage für die Fonds. Die Zentralbank geht davon aus, dass ein daraus resultierendes Leverage von unter 5 % des Nettoinventarwerts eines Fonds mit der Aussage vereinbar ist, dass ein Fonds nicht beabsichtigt, Leverage einzusetzen.

## Verwaltung von Barbeständen und DFI-Barbeständen
Die Fonds können Barbestände und/oder DFI-Barbestände in einen oder mehrere täglich gehandelte als OGAW zugelassene Geldmarktfonds investieren. Diese OGAW können vom Manager und/oder einem verbundenen Unternehmen verwaltet werden und unterliegen den in Anhang III dargelegten Beschränkungen. Bei diesen OGAW kann es sich unter anderem um Teilfonds der Institutional Cash Series plc handeln, die in Geldmarktinstrumente investieren. Die Institutional Cash Series plc ist ein Umbrella-Fonds von BlackRock und eine in Irland eingetragene offene Investmentgesellschaft mit variablem Kapital und getrennter Haftung zwischen ihren Teilfonds. Es wird nicht damit gerechnet, dass die Barbestände und/oder DFI-Barbestände des Fonds zu einem zusätzlichen Marktrisiko oder einer Kapitalerosion führen werden; sofern jedoch ein zusätzliches Marktrisiko oder eine Kapitalerosion eintreten, werden diese voraussichtlich minimal sein.

## VORAUSSICHTLICHER TRACKING ERROR

## Der Tracking Error ist die annualisierte Standardabweichung der Differenz zwischen den monatlichen Renditen eines Fonds und seines Referenzindex.
Wir bei BlackRock sind der Ansicht, dass diese Zahl für einen taktischen Anleger, der regelmäßig mit ETFs handelt und ETF-Anteile häufig nur ein paar Tage oder Wochen lang hält, wichtig ist. Für langfristige Anleger mit einem längeren Anlagehorizont dürfte die Trackingdifferenz zwischen dem Fonds und dem Index über den angestrebten Anlagezeitraum als Maß für die Wertentwicklung gegenüber dem Index wichtiger sein. Die Trackingdifferenz misst die tatsächliche Differenz zwischen den Renditen eines Fonds und den Renditen des Index (d. h., wie genau ein Fonds seinen Index nachbildet), während der Tracking Error die Zu- und Abnahme der Trackingdifferenz (d. h. die Volatilität der Trackingdifferenz) misst. Wir empfehlen Anlegern, bei der Bewertung eines ETFs beide Kennzahlen zu beachten.

## Der Tracking Error kann von der ETF-Nachbildungsmethodik abhängen. Allgemein gesagt liefern historische Daten
Hinweise darauf, dass eine synthetische Nachbildung einen niedrigeren Tracking Error erzeugt als eine physische Nachbildung; dieselben Daten deuten jedoch oft auch darauf hin, dass eine physische Nachbildung eine geringere Trackingdifferenz ergibt als eine synthetische Nachbildung.
Der voraussichtliche Tracking Error basiert auf der voraussichtlichen Volatilität der Abweichungen zwischen den Renditen des jeweiligen Fonds und den Renditen seines Referenzindex. Bei einem physisch nachbildenden ETF ist einer der Hauptfaktoren für den Tracking Error die Abweichung der Portfoliobestandteile eines Fonds von den Bestandteilen des Index. Das Liquiditätsmanagement und die Handelskosten aufgrund von Neugewichtungen und -zusammensetzungen können sich ebenfalls auf den Tracking Error sowie auf die Differenz zwischen den Renditen des ETFs und des Referenzindex auswirken. Die Auswirkungen können abhängig von den zugrunde liegenden Umständen positiv oder negativ sein.
Zusätzlich zu dem Vorgenannten können die Gesellschaft und/oder ein Fonds auch aufgrund von Quellensteuern, die von der Gesellschaft und/oder einem Fonds auf Anlageerträge zu zahlen sind, einen Tracking Error aufweisen. Das Ausmaß des aufgrund von Quellensteuern entstehenden Tracking Errors hängt von verschiedenen Faktoren ab wie
z. B. von der Gesellschaft und/oder einem Fonds bei verschiedenen Steuerbehörden gestellten Rückerstattungs- anträgen, Steuererleichterungen der Gesellschaft und/oder eines Fonds im Rahmen eines Besteuerungsabkommens oder Wertpapierleihaktivitäten der Gesellschaft und/oder eines Fonds.
Die folgende Tabelle zeigt den unter normalen Marktbedingungen erwarteten Tracking Error der aktuellen Fonds im Vergleich zum jeweiligen Referenzindex der Fonds, außer dass für die aktuellen Fonds, die mehrere Anteilklassen haben, der erwartete Tracking Error für die nicht abgesicherten Anteilklassen im Vergleich zum jeweils entsprechenden Referenzindex der Fonds (der auch nicht abgesichert ist) angegeben wird. Der voraussichtliche Tracking Error eines Fonds lässt nicht auf seine zukünftige Wertentwicklung schließen. In den Jahres- und Halbjahresberichten und -abschlüssen sind die am Ende des Berichtszeitraums tatsächlich realisierten Tracking Errors angegeben.
| Fonds | Voraussichtlicher Tracking Error |
| --- | --- |
| iShares $ Treasury Bond 1-3yr UCITS ETF USD (Acc) B | bis zu 0,15 % |
| iShares $ Treasury Bond 3-7yr UCITS ETF | bis zu 0,15 % |
| iShares $ Treasury Bond 7-10yr UCITS ETF USD (Acc) | bis zu 0,20 % |
| iShares € Govt Bond 1-3yr UCITS ETF EUR (Acc) | bis zu 0,05 % |
| iShares € Govt Bond 3-7yr UCITS ETF | bis zu 0,10 % |
| iShares € Govt Bond 7-10yr UCITS ETF EUR (Acc) | bis zu 0,10 % |
| iShares Core EURO STOXX 50 UCITS ETF | bis zu 0,35 % |
| iShares Core FTSE 100 UCITS ETF GBP (Acc) | bis zu 0,10 % |
| iShares Core MSCI EMU UCITS ETF | bis zu 0,25 % |
| iShares Core MSCI Pacific ex-Japan UCITS ETF | bis zu 0,15 % |
| iShares Core S&P 500 UCITS ETF | bis zu 0,10 % |
| iShares Dow Jones Industrial Average UCITS ETF | bis zu 0,15 % |
| iShares FTSE Italia Mid-Small Cap UCITS ETF | bis zu 0,40 % |
| iShares FTSE MIB UCITS ETF EUR (Acc) | bis zu 0,30 % |
| iShares MSCI Canada UCITS ETF | bis zu 0,10 % |
| iShares MSCI EM Asia UCITS ETF | bis zu 1,00 % |
| iShares MSCI EMU CHF Hedged UCITS ETF (Acc) | bis zu 0,35 % |
| iShares MSCI EMU Small Cap UCITS ETF | bis zu 0,90 % |
| iShares MSCI EMU USD Hedged UCITS ETF (Acc) | bis zu 0,35 % |
| iShares MSCI Japan UCITS ETF | bis zu 0,15 % |
| iShares MSCI Korea UCITS ETF USD (Acc) | bis zu 0,30 % |
| iShares MSCI Mexico Capped UCITS ETF | bis zu 0,10 % |
| iShares MSCI Russia ADR/GDR UCITS ETF | bis zu 1,30 % |
| iShares MSCI UK Small Cap UCITS ETF | bis zu 0,20 % |
| iShares MSCI UK UCITS ETF | bis zu 0,10 % |
| iShares MSCI USA Small Cap UCITS ETF | bis zu 0,40 % |
| iShares MSCI USA UCITS ETF | bis zu 0,10 % |
| iShares NASDAQ 100 UCITS ETF | bis zu 0,10 % |
| iShares Nikkei 225 UCITS ETF | bis zu 0,20 % |