# Investment philosophy and process
## Our investment approach combines alpha and beta management to mitigate risk and drawdowns, whilst exploiting bottom-up opportunities.
| management    Beta | - Replicate Fallen Angels universe characteristics without systematic bias
- Day-to-day management: Coupon reinvestment, hedging duration & currency
 | Exclude Tobacco, controversial weapons, coal, unconventional oil & gas & severe controversies |
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|  | Favour issuers transitioning to more sustainable models 1 |

| Alpha	  generation | - Dynamically overweight recent Fallen Angels depending on market signals
- Sector specialists bottom-up fundamental credit analysis
	- Incorporate best ideas
	- Identify rising stars & avoid Falling Knives

- Systematic market risk hedging strategy to reduce the impact of drawdowns
 | Favour issues that have fallen within the last two years Systematic market risk hedge Enhance returns Reduce default risk |
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|  Portfolio construction   | - Implement the beta and alpha components
- Monitor fund’s guidelines, transactions costs and liquidity
 | Avoid any unwanted financial &extra- financial risks exposures |
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For illustrative purposes only. Holdings/allocations are subject to change. / 
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There can be no assurance that the Sub-Fund’s investment objective will be achieved or that there will be a return on capital or that a substantial loss will not be incurred.
This marketing document is for retail investors located in the countries listed on Section – Key Facts. It is not appropriate for Belgian retail investors unless the investment subscription is more than EUR 250,000. It is not appropriate for retail investors in Singapore or any US person.
Reasons to invest

Translation (ENDE, 2023-03-31):
# Anlagephilosophie und Anlageprozess
## Unser Anlageprozess kombiniert Alpha- und Beta-Management, um Risiken und Verluste zu mindern und gleichzeitig Bottom-up-Chancen zu nutzen.
|  | - Die Merkmale des Fallen-Angels- Universums ohne systematischen Bias nachbilden
- Management im Tagesgeschäft: Reinvestition der Coupons, Absicherung von Duration und Währung
 | Ausschluss von |
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|  | Tabak, umstrittenen |
|  | Waffen, Kohle, |
| Management    Beta- | unkonventionellem Öl und Gas sowie schwerwiegenden |
|  | Kontroversen |
|  | Bevorzugung von |
|  | Emittenten, die auf |
|  | nachhaltigere Modelle |
|  | umsteigen 1 |

| Alpha-	  Generierung | - Dynamische Übergewichtung neuer gefall- ener Engel je nach Marktsignalen
- Fundamentale Bottom-up-Kreditanalyse durch Sektorspezialisten
	- Beste Ideen berücksichtigen
	- Aufsteigende Sterne identifizieren und Kursstürze vermeiden

- Stratégie de couverture systématique du risque de marché pour réduire l’impact des drawdowns
 | Bevorzugung von Emissionen, die in den letzten zwei Jahren gefallen sind Systematische Marktrisiko- Absicherung Erhöhung der Renditen Minderung des Ausfallrisikos |
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|  Portfolioau- fbau	  | - Beta- und Alpha-Komponenten umsetzen
- Fondsleitlinien, Transaktionskosten und Liquidität überwachen
 | Vermeidung unerwünschter finanzieller und nichtfinanzieller Risiken |
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Nur zur Veranschaulichung. Positionen/Allokationen können sich ändern. / 
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Es besteht keine Garantie, dass das Anlageziel des Teilfonds erreicht oder eine Kapitalrendite erzielt wird bzw. dass kein erheblicher Verlust eintritt.
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Gute Gründe für eine Investition