# Threadneedle Dollar Bond Fund
### Notes to the financial statements
(continued)
Interest rate risk profile of financial assets and financial liabilities
The interest rate risk profile of the fund’s financial assets and financial liabilities at 7 March was:
|  | Floating rate financial assets | Fixed rate financial assets | assets not carrying interest | Total |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Currency 2020 | £000 | £000 | £000 | £000 |
| UK Sterling | 5 | – | 625 | 630 |
| US Dollar | 1,972 | 56,631 | 585 | 59,188 |
| Currency 2019 | £000 | £000 | £000 | £000 |
| UK Sterling | 166 | – | 15 | 181 |
| US Dollar | 2,181 | 40,749 | 364 | 43,294 |
|  | Floating rate | Fixed rate | Financial liabilities |  |
|  | financial liabilities | financial liabilities | not carrying interest | Total |
| Currency 2020 | £000 | £000 | £000 | £000 |
| UK Sterling | – | – | (607) | (607) |
| US Dollar | (138) | – | (891) | (1,029) |
| Currency 2019 | £000 | £000 | £000 | £000 |
| UK Sterling | – | – | (660) | (660) |
| US Dollar | – | – | (379) | (379) |

Financial
Interest rate risk sensitivity
No sensitivity analysis shown as the fund has minimal exposure to interest rate risk in relation to cash balances (2019: same).
Derivative risks
Derivatives including credit default swaps, forward foreign exchange contracts and futures and options are employed when they are the cheapest and most efficient method of gaining exposure. This increases the risk profile of the fund and may result in a higher degree of volatility. All open positions are regularly reviewed by the fund manager. The fund has entered into various credit default swaps, forward foreign exchange contracts and futures and options during this accounting period. Such contracts commit the fund to future deliveries or receipts, typically three months forward, of assets and liabilities, at prices decided at the point of striking the contract. They therefore allow the fund manager to limit risk, or to enhance fund performance in return for the acceptance of greater risk. At 7 March 2020, the fund had outstanding credit default swaps, forward foreign exchange contracts and futures and options with an asset value of £53,000 (2019:
£40,000) and a liability value of £732,000 (2019: £129,000).
- 
###### FAIR VALUE DISCLOSURE

The fair value hierarchy is intended to prioritise the inputs that are used to measure the fair value of assets and liabilities. The fair value hierarchy has the following levels:
Level 1 – Quoted prices for identical instruments in active market. A financial instrument is regarded as quoted in an active market if quoted prices are readily and regularly available from an exchange, dealer, broker, pricing service etc. These include active listed equities, exchange traded derivatives etc.
Level 2 – Valuation techniques with inputs other than quoted prices within level 1 that are observable. This category includes instruments valued using quoted market prices in active markets for similar instruments; quoted prices for similar instruments in markets that are considered less than active; or other valuation techniques where all significant inputs are directly or indirectly observable from market data. This category will typically include debt securities and collective investments schemes.
Level 3 – Prices using valuation techniques where inputs are unobservable. This category may include single or broker priced securities and suspended or unlisted securities.
Included within Level 1, are debt securities of £31,767,000 (2019: £20,525,000). The valuation of some highly liquid exchange–traded debt securities (G7 sovereign debt, supranational debt or certain corporate bonds) is sufficiently close to a binding quoted price to categorise at this level.
*The total value of investments in the portfolio statement includes the Cash Equivalents amount shown under current assets.
- 
###### CONTINGENT LIABILITIES AND COMMITMENTS

There are no contingent liabilities and commitments outstanding (2019: Nil).
- 
###### PORTFOLIO TRANSACTION COSTS

During the period under review the fund’s purchases and sales of bonds amounted to £40,199,179 (2019: £49,503,019) and £34,135,500 (2019: £121,097,369) respectively.
Collective investment schemes purchases and sales amounted to £8,289,977 (2019:
£Nil) and £5,510,092 (2019: £Nil) respectively.
The purchases and sales are not subject to portfolio transaction costs.
The commissions incurred by the fund when buying and selling futures and options in the current year was £871 (2019: £1,809).
Indirect transaction costs: ‘Dealing spread’ – the difference between the buying and selling prices of the fund’s underlying investments.
At the balance sheet date, the portfolio dealing spread was 0.17% (7 March 2019: 0.18%), being the difference between the respective buying and selling prices for the fund’s investments.
- 
###### POST BALANCE SHEET EVENT

Following the COVID-19 (Coronavirus) outbreak there has been an on-going period of high volatility in Global financial markets. As a result, we have witnessed significant movements in the net asset value of the Fund since the balance sheet date. During the period from the balance sheet date to 19 May 2020, the net asset value of the Fund increased by 29.57%.
The NAV and net redemptions of shares were reviewed again on 22 May with no material movements noted since 19 May.
The table below provides the net subscriptions and redemptions of shares between the year-ended 7 March 2020 and 19 May 2020 as a percentage of that share class NAV. This change is reflective of conditions that arose after the year-end and hence is considered a non-adjusting event.
Share class	% Movement
Class 1 – Income shares	(24.07)
2020	2019
Assets  Liabilities	Assets Liabilities Valuation technique		£000	£000			£000	£000 Level 1*	31,785	 (678)		20,565		–
Level 2		26,226	(54)	22,107	(129)
	58,011	(732)	42,672	(129)

Translation (ENDE, 2020-03-31):
# Threadneedle Dollar Bond Fund
### Portfolioaufstellung
(Fortsetzung)
Zinsrisiko der Finanzanlagen und -verbindlichkeiten
Das Zinsrisikoprofil der Finanzanlagen und -verbindlichkeiten des Fonds sah am
7. März wie folgt aus:
|  | Variabel verzinsliche Finanz- Aktiva | Festverz- insliche Finanz- Aktiva | Nicht verzinsliche Finanz- anlagen | Gesamt |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Währung 2020 | £000 | £000 | £000 | £000 |
| Pfund Sterling | 5 | – | 625 | 630 |
| US-Dollar | 1.972 | 56.631 | 585 | 59.188 |
| Währung 2019 | £000 | £000 | £000 | £000 |
| Pfund Sterling | 166 | – | 15 | 181 |
| US-Dollar | 2.181 | 40.749 | 364 | 43.294 |
|  | Variabel verzinsliche Finanz- Passiva | Festverz- insliche Finanz- Passiva | Finanz- Passiva Finanz- anlagen | Gesamt |
| Währung 2020 | £000 | £000 | £000 | £000 |
| Pfund Sterling | – | – | (607) | (607) |
| US-Dollar | (138) | – | (891) | (1.029) |
| Währung 2019 | £000 | £000 | £000 | £000 |
| Pfund Sterling | – | – | (660) | (660) |
| US-Dollar | – | – | (379) | (379) |
| Zinsrisikosensitivität |  |  |  |  |

Es wird keine Sensitivitätsanalyse dargestellt, da der Fonds bezogen auf den Kassenbestand nur ein minimales Engagement im Zinsrisiko hat (2019: ebenso).
Risiken in Verbindung mit Derivaten
Derivate, einschließlich Credit Default Swaps, Devisenterminkontrakten sowie Futures und Optionen, werden eingesetzt, wenn sie die kostengünstigste und effizienteste Methode darstellen, ein Engagement einzugehen. Hierdurch erhöht sich das Risiko für den Fonds und die Volatilität kann höher ausfallen. Alle offenen Positionen werden regelmäßig vom Fondsmanager überprüft. Im Abrechnungszeitraum ging der Fonds verschiedene Credit Default Swaps, Devisenterminkontrakte, Futures und Optionen ein. Diese Kontrakte verpflichten den Fonds zur späteren Lieferung bzw. Entgegennahme von Assets und Verbindlichkeiten, normalerweise drei Monate später, zu bei Kontraktabschluss festgelegten Kursen. Durch Eingehen eines höheren Risikos kann der Fondsmanager somit die Performance steigern, oder aber das Risiko auf diesem Wege begrenzen.
Am 7. März 2020 verfügte der Fonds über ausstehende Credit Default Swaps, Devisenterminkontrakte und Futures und Optionen mit einem Vermögenswert von £53.000 (2019: £40.000) und einem Haftungswert von £732.000 (2019: £129.000).
- 
###### OFFENLEGUNG DES BEIZULEGENDEN ZEITWERTS

Die Zeitwerthierarchie soll die Eingaben priorisieren, die zur Messung des beizulegenden Zeitwerts von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten verwendet werden. Die Zeitwerthierarchie hat folgende Ebenen:
Ebene 1 – Kursnotierungen für identische Instrumente auf aktiven Märkten. Ein Finanzinstrument gilt als in einem aktiven Markt notiert, wenn seine Kursnotierungen einfach und regelmäßig über eine Börse, einen Händler, einen Broker, einen Kursdienst usw. verfügbar sind. Dies umfasst aktiv notierte Aktien, börsengehandelte Derivate usw.
Ebene 2 – Bewertungstechniken mit anderen Inputfaktoren als den Kursnotierungen in Ebene 1, die beobachtbar sind. Diese Kategorie umfasst Instrumente, die anhand von Kursnotierungen in aktiven Märkten für ähnliche Instrumente, anhand von Kursnotierungen für ähnliche Instrumente in Märkten, die als weniger aktiv betrachtet werden, oder die anhand anderer Bewertungstechniken bewertet werden, bei denen alle signifikanten Inputfaktoren direkt oder indirekt anhand der Marktdaten beobachtbar sind. Diese Kategorie enthält für gewöhnlich Schuldtitel und Organismen für gemeinsame Anlagen.
Ebene 3 – Kurse, bei denen Bewertungstechniken verwendet werden, deren Inputfaktoren nicht beobachtbar sind. Diese Kategorie kann mit einem Einzel- oder Broker-Preis versehene Wertpapiere und ausgesetzte oder nicht notierte Wertpapiere umfassen.
2020	2019
|  | Aktiva | Passiva | Aktiva | Passiva |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Bewertungsmethode | £000 | £000 | £000 | £000 |
| Ebene 1* | 31.785 | (678) | 20.565 | – |
| Ebene 2 | 	26.226	(54)	22.107	(129) |
|  | 	58.011	(732)	42.672	(129) |

In Ebene 1 sind Schuldtitel in Höhe von £31.767.000 enthalten (2019: £20.525.000). Die Bewertung einiger an der Börse gehandelter, hochliquider Schuldtitel (Staatsanleihen der G7, Anleihen supranationaler Organisationen oder bestimmte Unternehmensanleihen) ist nahe genug an einer bindenden Preisnotierung für eine Kategorisierung auf diesem Niveau.
*Der Gesamtwert der Anlagen in der Portfolioaufstellung beinhaltet den Betrag der Zahlungsmitteläquivalente, der unter dem Umlaufvermögen ausgewiesen wird.
- 
###### EVENTUALVERBINDLICHKEITEN UND VERPFLICHTUNGEN

Es bestehen keine Eventualverbindlichkeiten und Verpflichtungen (2019: Null).
- 
###### PORTFOLIOTRANSAKTIONSKOSTEN

Die Käufe und Verkäufe von Anleihen durch den Fonds während des Berichtszeitraums beliefen sich auf £40.199.179 (2019: £49.503.019) und £34.135.500 (2019: £121.097.369). Die Käufe und Verkäufe von Organismen für gemeinsame Anlagen beliefen sich auf £8.289.977 (2019: £Null) und £5.510.092 (2019: £Null).
Die Käufe und Verkäufe sind nicht mit Portfoliotransaktionskosten verbunden. Die Provisionen, die dem Fonds beim Kauf und Verkauf von Futures und Optionen im laufenden Jahr entstanden sind, betrugen £871 (2019: £1.809).
Indirekte Transaktionskosten: „Handelsspread“ – die Differenz zwischen den Kauf- und Verkaufspreisen der zugrunde liegenden Anlagen des Fonds.
Am Bilanzstichtag betrug der Portfolio-Handelsspread 0,17 % (7. März 2019: 0,18 %), wobei es sich um die Differenz zwischen den jeweiligen Kauf- und Verkaufspreisen für die Anlagen des Fonds handelt.
- 
###### EREIGNIS NACH DEM BILANZSTICHTAG

Nach dem Ausbruch von COVID-19 (Coronavirus) gab es eine anhaltende Phase hoher Volatilität auf den globalen Finanzmärkten. Infolgedessen kam es seit dem Bilanzstichtag zu erheblichen Bewegungen beim Nettoinventarwert des Fonds. Während des Berichtszeitraums vom Bilanzstichtag bis zum 19. Mai 2020 stieg der Nettoinventarwert des Fonds um 29,57 %.
Der NIW und die Nettorücknahmen von Anteilen wurden am 22. Mai erneut überprüft, wobei seit dem 19. Mai keine wesentlichen Bewegungen festgestellt wurden.
Die nachfolgende Tabelle zeigt die Nettozeichnungen und -rücknahmen von Anteilen zwischen dem Geschäftsjahresende am 7. März 2020 und dem 19. Mai 2020 als Prozentsatz des NIW dieser Anteilklasse. Diese Änderung spiegelt Bedingungen wider, die nach dem Geschäftsjahresende eingetreten sind, und wird daher als ein sich nicht anpassendes Ereignis betrachtet.
Anteilklasse	% Änderung
Klasse 1 – Ertragsanteile	(24,07)