## Futures and Options
Under certain conditions, the ICAV may use options and futures on securities, indices and interest rates for efficient portfolio management or investment purposes. Also, where appropriate, the ICAV may hedge market, currency and interest rate risks using futures, options or forward foreign exchange contracts. There is no guarantee that hedging techniques will achieve the desired result.
Transactions in futures carry a high degree of risk. The amount of the initial margin is small relative to the value of the futures contract so that transactions are "leveraged" or "geared". A relatively small market movement will have a proportionately larger impact which may work for or against the investor. The placing of certain orders which are intended to limit losses to certain amounts may not be effective because market conditions may make it impossible to execute such orders.
Transactions in options also carry a high degree of risk. Selling ("writing" or "granting") an option generally entails considerably greater risk than purchasing options. Although the premium received by the seller is fixed, the seller may sustain a loss well in excess of that amount. The seller will also be exposed to the risk of the purchaser exercising the option and the seller will be obliged either to settle the option in cash or to acquire or deliver the underlying investment. If the option is "covered" by the seller holding a corresponding position in the underlying investment or a future on another option, the risk may be reduced.

Translation (ENDE, 2021-03-04):
## Futures und Optionen
Unter bestimmten Bedingungen kann das ICAV zum Zwecke einer effizienten Portfolioverwaltung oder zu Anlagezwecken Optionen und Futures auf Wertpapiere, Indizes und Zinssätze einsetzen. Außerdem kann das ICAV, soweit angemessen, Markt-, Währungs- und Zinsrisiken durch den Einsatz von Futures, Optionen oder Devisenterminkontrakten absichern. Es kann nicht garantiert werden, dass die Absicherungstechniken zu dem gewünschten Ergebnis führen.
Transaktionen mit Futures beinhalten ein hohes Maß an Risiko. Der Betrag des anfänglichen Einschusses ist niedrig im Vergleich zum Wert des Futures, so dass Transaktionen mit einer „Hebelwirkung“ ausgestattet sind. Eine verhältnismäßig kleine Marktschwankung hat eine im Verhältnis dazu größere Auswirkung, was sich für oder gegen den Anleger auswirken kann. Die Platzierung bestimmter Aufträge, die bestimmt sind, Verluste auf bestimmte Beträge zu begrenzen, kann wirkungslos bleiben, da die Marktbedingungen es unter Umständen unmöglich machen, solche Aufträge auszuführen.
Transaktionen mit Optionen beinhalten ebenfalls ein hohes Maß an Risiko. Der Verkauf („Begeben“) einer Option beinhaltet im Allgemeinen ein wesentlich höheres Risiko als der Kauf von Optionen. Obwohl die vom Verkäufer vereinnahmte Prämie fest ist, kann der Verkäufer einen Verlust erleiden, der wesentlich über diesen Betrag hinausgeht. Der Verkäufer ist außerdem dem Risiko ausgesetzt, dass der Käufer die Option ausübt und der Verkäufer verpflichtet ist, einen Barausgleich der Option vorzunehmen oder den zugrunde liegenden Basiswert zu liefern oder zu erwerben. Wenn die Option „gedeckt“ ist, indem der Verkäufer eine entsprechende Position des zugrunde liegenden Basiswerts oder einen Future auf eine andere Option hält, kann das Risiko geringer sein.