## Currency Risk
Certain Sub-Funds may be exposed to currency exchange risk. Changes in exchange rates between currencies or the conversion from one currency to another may cause the value of a Sub-Fund's investments to diminish or increase. Currency exchange rates may fluctuate significantly over short periods of time. They generally are determined by supply and demand in the currency exchange markets
and the relative merits of investments in different countries, actual or perceived changes in interest rates and other complex factors. Currency exchange rates also can be affected unpredictably by intervention (or the failure to intervene) by relevant governments or central banks, or by currency controls or political developments. The attention of the Shareholders is drawn to the fact that certain Sub-Funds have several Classes which distinguish themselves by, inter alia, their reference currency and that, due to the hedging of currency risk in relation to one Class of Shares, the Net Asset Value of one or more other Classes may be affected. To manage currency exposure, a Sub-Fund may purchase currency futures or enter into forward currency contracts to "lock in" the US Dollar or other reference currency price of the security. A forward currency contract involves an agreement to purchase or sell a specified currency at a specified future price set at the time of the contract. Similar to a forward currency contract, currency futures contracts are standardised for the convenience of market participants and quoted on an exchange. To reduce the risk of one party to the contract defaulting, the accrued profit or loss from a futures contract is calculated and paid on a daily basis rather than on the maturity of the contract. Use of hedging techniques cannot protect against exchange rate risk perfectly. If the Sub-Adviser is incorrect in its judgment of future exchange rate relationships, the Fund could be in a less advantageous position than if such a hedge had not been established. Losses on foreign currency transactions used for hedging purposes may be reduced by gains on the assets that are the subject of a hedge. The Fund may also purchase a foreign currency on a spot or forward basis in order to benefit from potential appreciation of such currency relative to other currencies in which the Fund's holdings are denominated. Losses on such transactions may not be reduced by gains from other Fund assets. The Fund's gains from its positions in foreign currencies may accelerate and/or recharacterise the Fund's income or gains and its distributions to Shareholders. The Fund's losses from such positions may also recharacterise the Fund's income and its distributions to Shareholders and may cause a return of capital to the Shareholders.

Translation (ENDE, 2022-01-01):
## Währungsrisiko
Bestimmte Teilfonds können einem Fremdwährungsrisiko unterliegen. Wechselkursänderungen zwischen einzelnen Währungen oder die Umrechnung von einer Währung in eine andere können zur Folge haben, dass der Wert der Kapitalanlagen eines Fonds steigt oder fällt. Wechselkurse können innerhalb kurzer Zeit erheblich schwanken. Sie werden in der Regel von der Angebot-Nachfrage- Situation auf den Devisenmärkten, den relativen Investitionen in die diversen Länder, den tatsächlichen oder erwarteten Zinsänderungen und anderen komplexen Faktoren bestimmt. Wechselkurse können ferner unvorhergesehen durch Interventionen (oder deren Unterlassung) der jeweiligen Regierungen oder Notenbanken oder von Devisenkontrollen und politischen Entwicklungen beeinflusst werden. Die Anleger werden darauf hingewiesen, dass bestimmte Teilfonds über mehrere Klassen verfügen, die sich
u. a. in ihrer Referenzwährung unterscheiden, und dass aufgrund der Absicherung des Währungsrisikos einer Anteilsklasse der Nettoinventarwert einer oder mehrerer anderer Klassen beeinflusst werden kann. Um das Fremdwährungsrisiko zu steuern, kann ein Teilfonds Devisen-Futures kaufen oder Devisentermingeschäfte eingehen, um den Kurs des US-Dollar oder einer anderen Referenzwährung eines Wertpapiers festzuschreiben. Ein Devisentermingeschäft ist ein Vertrag über den Kauf oder Verkauf einer bestimmten Währung zu einem bestimmten zukünftigen Kurs, der zum Zeitpunkt des Abschlusses des Geschäfts festgelegt wird. Ähnlich wie Devisentermingeschäfte sind Devisen-Futures
zur Erleichterung der Marktteilnehmer standardisiert und börsennotiert. Um das Ausfallrisiko der Parteien zu mindern, wird der angefallene Gewinn oder Verlust aus einem Future täglich berechnet und gezahlt, also nicht erst bei Fälligkeit des Kontrakts. Der Einsatz von Absicherungstechniken bietet keinen hundertprozentigen Schutz vor Währungsrisiken. Schätzt der Unteranlageberater die Entwicklung von Devisenkursen falsch ein, dann könnte sich der Fonds in einer weniger vorteilhaften Situation befinden, als wenn derlei Absicherungsgeschäfte nicht eingegangen worden wären. Verluste aus Devisengeschäften, die zu Absicherungszwecken eingegangen werden, können durch Zugewinne aus den Vermögenswerten gemindert werden, die Gegenstand eines Absicherungsgeschäfts sind. Der Fonds kann Devisen auch im Rahmen von Kassageschäften oder auf Terminbasis kaufen, um von einer potenziellen Aufwertung einer Währung gegenüber anderen Währungen, auf die die Anlagen des Fonds lauten, zu profitieren. Verluste aus solchen Geschäften können nicht durch Gewinne aus anderen Anlagen des Fonds aufgerechnet werden. Der Gewinn des Fonds aus seinen Devisenpositionen kann die Erträge oder Gewinne des Fonds und seine Ausschüttungen an die Anteilinhaber steigern und/oder in ihrer Beschaffenheit ändern. Auch die Verluste eines Fonds aus solchen Positionen können die Erträge des Fonds und seine Ausschüttungen an die Anteilinhaber in ihrer Beschaffenheit ändern und zu Kapitalrückerstattungen an die Anteilinhaber führen.