### Investment Objectives, Policies and Guidelines
The assets of a Fund will be invested separately in accordance with the investment objective(s), policies and guidelines set out in the Fund’s Supplement to this Prospectus. Any Fund may invest in another Fund provided it is in accordance with its investment objective(s) and policies or where the investment is believed by the Investment Advisor to be in the interests of Unitholders in any Fund and subject to the restrictions in the Regulations.
The investment return to Unitholders of a particular Fund is related to the Net Asset Value of that Fund, which in turn is primarily determined by the performance of the portfolio of assets held by that Fund.
Pending investment of the proceeds of a placing or offer of Units or where market or other factors so warrant, a Fund’s assets may be invested in money market instruments and a Fund may hold ancillary liquid assets denominated in U.S. Dollars or such other currency or currencies as the Manager may determine having consulted with the Investment Advisor.
Each Fund shall not make any change to the investment objective or any material change to the investment policy, each as disclosed in the relevant Supplement, unless Unitholders have, in advance, on the basis of a simple majority of votes cast at a general meeting or with the prior written approval of all Unitholders of the relevant Fund, approved the relevant change(s). The Manager shall provide all Unitholders of the relevant Fund with reasonable notice of the change(s) in the event of any change to the investment objective or any material change to the investment policy, each as disclosed in the relevant Supplement.
Unless otherwise indicated in the relevant Supplement for a Fund, investments underlying a particular Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable activities.
BORROWING POWERS
A Fund may only borrow on a temporary basis and the aggregate amount of such borrowings may not exceed 10% of the Net Asset Value of each Fund. Subject to this limit, the Manager may exercise all borrowing powers on behalf of each Fund. In accordance with the provisions of the Regulations, the Manager may instruct the Depositary to give a charge over the assets of each Fund as security for such borrowings. A Fund may acquire foreign currency by means of a “back-to-back” loan agreement. Foreign currency obtained in this manner which exceeds the value of the back-to-back deposit will be classified as borrowing for the purposes of Regulation 103(1) of the Regulations.
RESTRICTIONS ON LENDING
A Fund may not, save as set out above, mortgage, hypothecate or in any manner transfer as security for indebtedness, any securities owned or held by the Fund. The purchase or sale of securities on a when-issued or delayed-delivery basis, and margin paid with respect to the writing of options or the purchase or sale of forward or futures or other derivatives contracts, is not deemed to be a pledge of the assets.
Without prejudice to the powers of a Fund to invest in transferable securities, a Fund may not lend or act as guarantor on behalf of third parties.
CROSS-INVESTMENT
Where specified in the relevant Supplement, each of the Funds may invest in the other Funds of the Trust in accordance with the Central Bank Requirements. Notwithstanding the limits set out under the “Investment Restrictions” section, no more than 10% of the Net Asset Value of each Fund (except a Fund that is established as a Fund of Funds) may be invested in other collective investment schemes. A Fund that is established as a Fund of Funds may invest in collective investment schemes in accordance with Paragraphs 3.1 – 3.5. under the heading “Investment Restrictions”. Investment by a Fund in another Fund of the Trust is subject to the following additional provisions:
- investment must not be made in a Fund that itself holds units in other Funds of the Trust; and
- the investing Fund may not charge an annual management fee in respect of that portion of its assets invested in other Funds within the Trust (or, if agreed with the Central Bank, the underlying Fund will not charge an annual management fee with respect to such portion of the investing Fund’s assets invested in the underlying Fund). This provision is also applicable to the annual fee charged by the investment advisor where such fee is paid directly out of the assets of the Fund.

Translation (ENDE, 2021-12-22):
## Anlageziele, -politik und -richtlinien
Die Vermögenswerte eines Teilfonds werden getrennt in Übereinstimmung mit dem/den/der Anlageziel(en), -politik und -richtlinien angelegt, die in der Ergänzung zu diesem Prospekt für den Teilfonds dargelegt sind. Jeder Teilfonds kann in einen anderen Teilfonds investieren, sofern dies in Übereinstimmung mit seinem Anlageziel bzw. seinen Anlagezielen und seiner Anlagepolitik geschieht, oder wenn der Anlageberater glaubt, dass diese Anlage im Interesse der Anteilsinhaber eines Teilfonds ist, sofern die Beschränkungen in den Vorschriften eingehalten werden.
Der Anlageertrag der Anteilsinhaber in einem Teilfonds hängt mit dem Nettoinventarwert des jeweiligen Teilfonds zusammen, der seinerseits in erster Linie durch die Wertsteigerung des Portfolios aus den Vermögenswerten, die von diesem Teilfonds gehalten werden, bestimmt wird.
Solange die Erlöse aus einer Platzierung oder einem Angebot der Anteile stammen oder wenn Märkte oder andere Faktoren es vorgeben, können die Vermögenswerte eines Teilfonds in Geldmarktinstrumente investiert werden, und ein Teilfonds kann zusätzliche liquide Mittel in US-Dollar oder der Währung bzw. den Währungen halten, die von der Verwaltungsgesellschaft nach Konsultation des Anlageberaters bestimmt wurden.
Die einzelnen Teilfonds dürfen keine Änderungen des Anlageziels oder wesentliche Änderungen der Anlagepolitik vornehmen, jeweils gemäß Angabe in der betreffenden Ergänzung, sofern die Anteilsinhaber nicht im Voraus auf der Grundlage einer Abstimmung mit einfacher Stimmenmehrheit auf einer Hauptversammlung die jeweilige(n) Änderung(en) genehmigt haben oder vorab die schriftliche Zustimmung aller Anteilsinhaber des betreffenden Teilfonds eingeholt wurde. Die Verwaltungsgesellschaft informiert alle Anteilsinhaber des jeweiligen Teilfonds mit angemessener Frist über die Änderung(en) im Fall von Modifikationen des Anlageziels oder einer wesentlichen Änderung der Anlagepolitik, die jeweils in der betreffenden Ergänzung angegeben werden.
Sofern in der jeweiligen Ergänzung für einen Teilfonds nicht anders angegeben, berücksichtigen die einem bestimmten Teilfonds zugrunde liegenden Anlagen die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Aktivitäten nicht.
KREDITFÄHIGKEIT
Ein Teilfonds darf nur vorübergehend Kredite aufnehmen, und der Gesamtbetrag dieser Kredite darf 10 % des Nettoinventarwerts der einzelnen Teilfonds nicht überschreiten. Vorbehaltlich dieser Obergrenze kann die Verwaltungsgesellschaft alle Kreditbefugnisse im Namen der einzelnen Teilfonds ausüben. In Übereinstimmung mit den Bestimmungen der Vorschriften kann die Verwaltungsgesellschaft die Verwahrstelle anweisen, die Vermögenswerte jedes Teilfonds als Sicherheit für diese Kredite zu belasten. Fremdwährungen dürfen von einem Teilfonds mittels eines „Back-to-Back“-Kreditvertrags erworben werden. Auf diese Weise erhaltene Fremdwährungen, die den Wert der Back-to-Back-Einlage übersteigen, werden für die Zwecke der Vorschrift 103(1) der Vorschriften als Kredite eingestuft.
KREDITBESCHRÄNKUNGEN
Ein Teilfonds darf mit Ausnahme wie vorstehend erwähnt Wertpapiere, die Eigentum des Teilfonds sind oder von diesem gehalten werden, weder verpfänden oder mit einer Hypothek belasten, noch sie in irgendeiner Weise als Sicherheit für Verbindlichkeiten übertragen. Der Kauf oder Verkauf von Wertpapieren auf Basis per Erscheinen oder Verzögerten-Lieferung sowie geleistete Einschüsse in Bezug auf den Verkauf von Optionen oder der Kauf oder Verkauf von Terminkontrakten, Futures oder anderen Derivaten gelten nicht als eine Verpfändung der Vermögenswerte.
Unbeschadet der Befugnisse eines Teilfonds zur Anlage in übertragbaren Wertpapieren darf ein Teilfonds weder Kredite an Dritte vergeben noch für Dritte bürgen.
KREUZBETEILIGUNG
Sofern in der entsprechenden Ergänzung angegeben, kann jeder Teilfonds in die anderen Teilfonds des Fonds gemäß den Anforderungen der Zentralbank investieren. Ungeachtet der unter „Anlagebeschränkungen“ dargelegten Beschränkungen dürfen höchstens 10 % des Nettoinventarwerts eines Teilfonds (mit Ausnahme eines als Dachfonds aufgelegten Teilfonds) in andere Organismen für gemeinsame Anlagen angelegt werden. Ein Teilfonds, der als Dachfonds aufgelegt wurde, darf gemäß den Absätzen 3.1-3.5 unter der Überschrift „Anlagebeschränkungen“ in Organismen für gemeinsame Anlagen investieren. Anlagen eines Teilfonds in einen anderen Teilfonds des Fonds unterliegen den folgenden zusätzlichen Bestimmungen:
- Anlagen dürfen nicht in einen Teilfonds erfolgen, der selbst Anteile anderer Teilfonds des Fonds hält; und
- der anlegende Teilfonds darf im Hinblick auf den Anteil seines Vermögens, der in anderen Teilfonds des Fonds angelegt ist, keine jährliche Verwaltungsgebühr berechnen (bzw. sofern dies mit der Zentralbank vereinbart ist, wird der zugrunde liegende Teilfonds im Hinblick auf den Anteil des Vermögens des anlegenden Teilfonds, der im zugrunde liegenden Teilfonds angelegt ist, keine jährliche Verwaltungsgebühr erheben). Diese Bestimmung trifft ebenso für die jährliche Gebühr des Anlageberaters zu, insofern sie direkt aus dem Vermögen des Teilfonds entrichtet wird.