OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
|  | 1 Mth | 3 Mths | YTD | 1 Yr | 3 Yrs | 5 Yrs | 10 Yrs | Since Inception (29/08/2003) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| A (Mdis) USD | 1,11 | 1,76 | 1,76 | -0,58 | 2,27 | 0,54 | 0,59 | 1,32 |
| Hybrid: Bloomberg US Treasury (1-3 Y) Index to 30 Sep 2014 then Bloomberg US Government & Credit (1-3 Y) Index	 | 1,45 | 1,51 | 1,51 | 0,26 | -0,38 | 1,26 | 0,98 | 1,85 |

Translation (ENDE, 2023-03-31):
|  | 1 Monat | 3 Monate | Lfd. Jahr | 1 Jahr | 3 Jahre | 5 Jahre | 10 Jahre | Seit Auflegung (29.08.2003) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| A (Mdis) USD | 1,11 | 1,76 | 1,76 | -0,58 | 2,27 | 0,54 | 0,59 | 1,32 |
| Hybrid: Bloomberg US Treasury (1-3 Y) Index to 30 Sep 2014 then Bloomberg US Government & Credit (1-3 Y) Index | 1,45 | 1,51 | 1,51 | 0,26 | -0,38 | 1,26 | 0,98 | 1,85 |
- The fund’s exposure to HY corporate bonds and senior secured floating-rate bank loans contributed to performance, as did our overweight allocation to CLOs. On the other hand, our security selection in IG corporate bonds weighed on returns. We trimmed our exposure to CLOs, whilst adding slightly to HY corporate bonds.
- Our allocation to RMBS added to relative returns, whilst our security selection in sovereign developed market debt detracted from performance. We slightly reduced our allocation to RMBS over the course of the quarter.
- Our US duration contributed to results, whilst our foreign currency exposure had a largely neutral effect on performance.

Translation (ENDE, 2023-03-31):
- Das Engagement des Fonds in Hochzins-Unternehmensanleihen und variabel verzinslichen Senior Bank Loans war der Wertentwicklung zuträglich, ebenso unsere übergewichtete Allokation in CLOs. Andererseits wirkte sich unsere Titelauswahl bei Investment-Grade- Unternehmensanleihen negativ auf die Rendite aus. Wir reduzierten unser Engagement bei CLOs und stockten unsere Allokation inHigh-Yield-Unternehmensanleihen etwas auf.
- Unsere Allokation in RMBS leistete einen Beitrag zur relativen Rendite, während unsere Titelauswahl bei staatlichen Schuldtiteln aus Industrieländern abträglich war. Wir haben unsere Allokation in RMBS im Quartalsverlauf reduziert.
- Unsere US-Duration trug zu den Ergebnissen bei, während unser Engagement in Fremdwährungen sich weitgehend neutral auf die Wertentwicklung auswirkte.
- The fund’s exposure to CLOs detracted from performance, as did our overweight allocation to HY corporate bonds and senior secured floating rate bank loans. Security selection in HY corporate bonds contributed to performance whilst security selection in IG corporate bonds weighed on results.
- Our overweight allocation to RMBS hindered results, as did our security selection in sovereign developed market debt and agency MBS.
- Our US yield curve positioning detracted from performance, whilst our foreign currency exposure had a largely neutral effect on returns.

Translation (ENDE, 2023-03-31):
- Das Engagement des Fonds in CLOs war der Wertentwicklung abträglich, ebenso unsere übergewichtete Allokation in Hochzins- Unternehmensanleihen und variabel verzinslichen Senior Secured Bank Loans. Die Titelauswahl bei hochverzinslichen Unternehmensanleihen trug positiv zum Ergebnis bei, während die Titelauswahl bei Investment-Grade-Unternehmensanleihen das Ergebnis schmälerte.
- Unsere übergewichtete Allokation in RMBS beeinträchtigte das Ergebnis, ebenso wie unsere Titelauswahl bei staatlichen Schuldtiteln aus Industrieländern und Agency-MBS.
- Unsere US-Renditekurvenpositionierung war der Wertentwicklung abträglich, während unser Engagement in Fremdwährungen sich weitgehend neutral auf die Rendite auswirkte.
#  Performance Data1
Past performance does not predict future returns.
Discrete Annual Performance (%) as at 31/03/2023
|  | 3/22 3/23 | 3/21 3/22 | 3/20 3/21 | 3/19 3/20 | 3/18 3/19 | 3/17 3/18 | 3/16 3/17 | 3/15 3/16 | 3/14 3/15 | 3/13 3/14 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| A (Mdis) EUR | -9,17 | -5,52 | 8,69 | 1,20 | -0,08 | -0,39 | 2,69 | -2,52 | 12,95 | 6,48 |
| Bloomberg Euro Aggregate Index EUR | -10,61 | -6,33 | 3,24 | 2,23 | 2,18 | 2,37 | -0,56 | 0,68 | 11,19 | 4,88 |

Performance Net of Management Fees as at 31/03/2023 (Dividends Reinvested) (%)
a,b
|  | 1 Mth | 3 Mths | YTD | 1 Yr | 3 Yrs | 5 Yrs | 10 Yrs | Since Inception (29/08/2003) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| A (Mdis) EUR | 1,01 | 1,24 | 1,24 | -9,17 | -2,30 | -1,16 | 1,24 | 1,84 |
| Bloomberg Euro Aggregate Index | 2,00 | 2,09 | 2,09 | -10,61 | -4,74 | -2,02 | 0,76 | 2,66 |

Translation (ENDE, 2023-03-31):
#  Angaben zur Wertentwicklung1
Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein Indikator für die zukünftigen Renditen.
Wertentwicklung über 5 Jahre (%) zum 31.03.2023
|  | 3/22 3/23 | 3/21 3/22 | 3/20 3/21 | 3/19 3/20 | 3/18 3/19 | 3/17 3/18 | 3/16 3/17 | 3/15 3/16 | 3/14 3/15 | 3/13 3/14 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| A (Mdis) EUR | -9,17 | -5,52 | 8,69 | 1,20 | -0,08 | -0,39 | 2,69 | -2,52 | 12,95 | 3,29 |
| Bloomberg Euro Aggregate Index EUR | -10,61 | -6,33 | 3,24 | 2,23 | 2,18 | 2,37 | -0,56 | 0,68 | 11,19 | 4,88 |
| Wertentwicklung nach BVI-Methode in der jeweiligen Währung der Anteilsklasse. Berechnungsbasis: Nettoinventarwert, ohne Ausgabeaufschläge oder sonstige mit dem Kauf/Verkauf verbundene Depot- oder Transaktionskosten bzw. Steuern, die sich bei Berücksichtigung negativ auf die Wertentwicklung auswirken könnten. Ausschüttungen werden reinvestiert. Die Tabelle mit der zehnjährigen Wertentwicklung berücksichtigt Ausgabeaufschläge für A-Anteilsklassen. Die tatsächlichen angegebenen Ausgabeaufschläge sind dem Verkaufsprospekt zu entnehmen. Die anfallenden Kosten können Sie den jeweiligen Preislisten der ausführenden Bank bzw. der Depotbank entnehmen. Angaben zum Index (Referenzindex) dienen allein der Information. |

Wertentwicklung abzüglich Verwaltungsgebühren zum 31.03.2023 (Wiederanlage von Dividenden) (in %)
a,b
|  | 1 Monat | 3 Monate | Lfd. Jahr | 1 Jahr | 3 Jahre | 5 Jahre | 10 Jahre | Seit Auflegung (29.08.2003) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| A (Mdis) EUR | 1,01 | 1,24 | 1,24 | -9,17 | -2,30 | -1,16 | 1,24 | 1,84 |
| Bloomberg Euro Aggregate Index | 2,00 | 2,09 | 2,09 | -10,61 | -4,74 | -2,02 | 0,76 | 2,66 |
|  | Stocks | Sectors |
| --- | --- | --- |
| HELPED | HDFC Bank | Industrials (Stock Selection) |
| Larsen & Toubro Ltd | Utilities (Stock Selection, Underweight) |
| CG Power & Industrial Solutions | Financials (Stock Selection) |
| HURT | Housing Development Finance Corporation Limited | Consumer Staples (Stock Selection) |
| United Spirits | Information Technology (Underweight) |
| Hindalco Industries | Energy (Stock Selection) |

Translation (ENDE, 2023-03-31):
|  | Aktien | Sektoren |
| --- | --- | --- |
| POSITIV | HDFC Bank | Industrieunternehmen (Titelauswahl) |
| Larsen & Toubro Ltd | Versorger (Titelauswahl, Untergewichtung) |
| CG Power & Industrial Solutions | Finanzen (Titelauswahl) |
| NEGATIV | Housing Development Finance Corporation Limited | Nichtzyklische Konsumgüter (Titelauswahl) |
| United Spirits | Informationstechnologie (Untergewichtung) |
| Hindalco Industries | Energie (Titelauswahl) |
|  | Holdings |
| --- | --- |
| HELPED | Belarus (Development Bank) |
| Mexico US-dollar bonds |
| Romania eurobonds |
| HURT | Egypt US-dollar bonds |
| Paraguay (Frigorífico Concepción) |
| Colombia US-dollar bonds |

Translation (ENDE, 2023-03-31):
|  | Positionen |
| --- | --- |
| POSITIV | Belarus (Entwicklungsbank) |
| Mexikanische USD-Anleihen |
| Rumänische Eurobonds |
| NEGATIV | Ägyptische USD-Anleihen |
| Paraguay (Frigorífico Concepción) |
| Kolumbianische USD-Anleihen |
|  | Holdings |
| --- | --- |
| HELPED | Romania eurobonds |
| Turkey US-dollar bonds |
| Brazil US-dollar bonds |
| HURT | Egypt US-dollar bonds |
| China (Country Garden) |
| Pakistan US-dollar bonds |

Translation (ENDE, 2023-03-31):
|  | Positionen |
| --- | --- |
| POSITIV | Rumänische Eurobonds |
| Türkische USD-Anleihen |
| Brasilianische USD-Anleihen |
| NEGATIV | Ägyptische USD-Anleihen |
| China (Country Garden) |
| Pakistanische USD-Anleihen |
|  | 1 Mth | 3 Mths | YTD | 1 Yr | 3 Yrs | Since Inception (18.01.2019) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| I (Ydis) USD | 0,48 | 1,72 | 1,72 | -2,39 | 0,64 | -0,14 |
| JP Morgan EMBI Global Diversified B-/B3 and Higher Index | 1,41 | 1,80 | 1,80 | -6,06 | -0,08 | -0,28 |
| JP Morgan EMBI Global Diversified B-/B3 and higher ex-GCC Index | 1,35 | 1,79 | 1,79 | -6,54 | -0,96 | -1,12 |

Translation (ENDE, 2023-03-31):
|  | 1 Monat | 3 Monate | Lfd. Jahr | 1 Jahr | 3 Jahre | Seit Auflegung (18.01.2019) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| I (Ydis) USD | 0,48 | 1,72 | 1,72 | -2,39 | 0,64 | -0,14 |
| JP Morgan EMBI Global Diversified B-/B3 and Higher Index | 1,41 | 1,80 | 1,80 | -6,06 | -0,08 | -0,28 |
| JP Morgan EMBI Global Diversified B-/B3 and higher ex-GCC Index | 1,35 | 1,79 | 1,79 | -6,54 | -0,96 | -1,12 |
|  | Holdings |
| --- | --- |
| HELPED | Country Garden (China) |
| Provincia del Chubut (Argentina) |
| Tupy Overseas (Brazil) |
| HURT | Azure Power (India) |
| Petra Diamonds (South Africa) |
| Braskem Idesa (Mexico) |

Translation (ENDE, 2022-08-31):
|  | Positionen |
| --- | --- |
| POSITIV | Country Garden (China) |
| Provincia del Chubut (Argentinien) |
| Tupy Overseas (Brasilien) |
| NEGATIV | Azure Power (Indien) |
| Petra Diamonds (Südafrika) |
| Braskem Idesa (Mexiko) |
|  | Stocks | Sectors | Countries |
| --- | --- | --- | --- |
| HELPED | Taiwan Semiconductor Manufacturing Co | Information Technology (Stock Selection, Overweight) | South Korea (Stock Selection) |
| Samsung Electronics Co., Ltd. | Utilities (Lack of Exposure) | Singapore (Stock Selection) |
| Weichai Power Co | Health Care (Underweight) | Thailand (Underweight) |
| HURT | JD.com | Consumer Discretionary (Stock Selection) | China (Stock Selection) |
| AIA Group | Financials (Stock Selection) | India (Overweight) |
| China Mengniu Dairy | Consumer Staples (Stock Selection) | Hong Kong (Stock Selection, Overweight) |

Translation (ENDE, 2023-03-31):
|  | Aktien | Sektoren | Länder |
| --- | --- | --- | --- |
| POSITIV | Taiwan Semiconductor Manufacturing Co | Informationstechnologie (Titelauswahl, Übergewichtung) | Südkorea (Titelauswahl) |
| Samsung Electronics Co., Ltd. | Versorgung (kein Engagement) | Singapur (Titelauswahl) |
| Weichai Power Co | Gesundheitswesen (Untergewichtung) | Thailand (Untergewichtung) |
| NEGATIV | JD.com | Zyklische Konsumgüter (Titelauswahl) | China (Titelauswahl) |
| AIA Group | Finanzen (Titelauswahl) | Indien (Übergewichtung) |
| China Mengniu Dairy | Nichtzyklische Konsumgüter (Titelauswahl) | Hongkong (Titelauswahl, Übergewichtung) |
|  | 1 Mth | 3 Mths | YTD | 1 Yr | 3 Yrs | 5 Yrs | 10 Yrs | Since Inception (30/06/1991) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| A (Ydis) USD | 3,77 | 4,22 | 4,22 | -10,60 | 3,96 | -2,60 | -0,53 | 4,18 |
| MSCI AC Asia ex-Japan  10/40 Index-NR - Linked	 | 3,48 | 4,45 | 4,45 | -8,90 | 6,95 | 0,07 | 4,06 | 6,60 |

Translation (ENDE, 2023-03-31):
|  | 1 Monat | 3 Monate | Lfd. Jahr | 1 Jahr | 3 Jahre | 5 Jahre | 10 Jahre | Seit Auflegung (30.06.1991) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| A (Ydis) USD | 3,77 | 4,22 | 4,22 | -10,60 | 3,96 | -2,60 | -0,53 | 4,18 |
| MSCI AC Asia ex-Japan  10/40 Index-NR - Linked	 | 3,48 | 4,45 | 4,45 | -8,90 | 6,95 | 0,07 | 4,06 | 6,60 |
|  | Sector Allocation | Security Selection | Duration | Currencies |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| HELPED | Government-related bonds underweight | Corporate investment-grade industrial bonds | Eurozone positioning | — |
| Eurozone securitised bonds underweight | Corporate investment-grade utility bonds | — | — |
| — | — | — | — |
| HURT | Corporate investment-grade financial bonds underweight | Eurozone government bonds | Interest rate derivatives | — |
| Corporate investment-grade industrial bonds overweight | Government-related bonds | — | — |
| Eurozone government bonds overweight | — | — | — |

Translation (ENDE, 2023-03-31):
|  | Sektorallokation | Titelauswahl | Duration | Währungen |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| POSITIV | Übergewichtung von Anleihen halbstaatlicher Emittenten | Investment-Grade-Anleihen von Industrieunternehmen | Positionierung im Euroraum | — |
| Untergewichtung verbriefter Anleihen aus dem Euroraum | Investment-Grade-Anleihen von Versorgungsunternehmen | — | — |
| — | — | — | — |
| NEGATIV | Untergewichtung von Investment-Grade-Anleihen von Finanzunternehmen | Staatsanleihen aus dem Euroraum | Zinsderivate | — |
| Übergewichtung von Investment-Grade-Anleihen von Industrieunternehmen | Anleihen halbstaatlicher Emittenten | — | — |
| Übergewichtung von Staatsanleihen aus dem Euroraum | — | — | — |
|  | 1 Mth | 3 Mths | 1 Yr | 3 Yrs | Since Inception (29/04/2019) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Franklin Euro Green Bond UCITS ETF ( NAV Return) | 1,73 | 1,77 | -11,79 | -4,55 | -3,46 |
| Bloomberg MSCI Euro Green Bond Index | 1,89 | 2,34 | -13,42 | -5,98 | -4,28 |

Translation (ENDE, 2023-03-31):
|  | 1 Monat | 3 Monate | 1 Jahr | 3 Jahre | Seit Auflegung (29.04.2019) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Franklin Euro Green Bond UCITS ETF (NIW-Wertentwicklung) | 1,73 | 1,77 | -11,79 | -4,55 | -3,46 |
| Bloomberg MSCI Euro Green  Bond Index	 | 1,89 | 2,34 | -13,42 | -5,98 | -4,28 |
### Past performance does not predict future returns.
- European aggregate bonds registered positive returns in the first quarter of 2023. Data released in January showed that the eurozone economy had grown marginally in the fourth quarter of 2022, despite market expectations of a recession. Although headline inflation slowed significantly, core inflation remained elevated. As a result, the European Central Bank (ECB) hiked rates by 50 bps at both its February and March meetings. In fixed income markets, benchmark 10-year German Bund yields were volatile but ended the quarter down at 2.29%.
- For the quarter, the fund returned 1,77% at NAV, while the benchmark, the Bloomberg MSCI Euro Green Bond Index, returned 2,34%.

Translation (ENDE, 2023-03-31):
### Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein Indikator für die zukünftigen Renditen.
- Europäische Anleihen verzeichneten im ersten Quartal 2023 insgesamt positive Renditen. Im Januar veröffentlichte Daten zeigten, dass die Wirtschaft der Eurozone im vierten Quartal 2022 trotz der von den Märkten erwarteten Rezession geringfügig wuchs. Die Gesamtinflation ist zwar deutlich zurückgegangen, die Kerninflation ist jedoch weiterhin hoch. Infolgedessen erhöhte die Europäische Zentralbank (EZB) die Zinssätze auf ihren Sitzungen im Februar und März jeweils um 50 Basispunkte. An den Rentenmärkten schwankte die Rendite 10-jähriger deutscher Bundesanleihen und sank bis Ende des Quartals auf 2,29 %.
- Während des Quartals erzielte der Fonds, gemessen am NIW, eine Rendite von 1,77%, während der Referenzindex, der Bloomberg MSCI Euro Green Bond Index, eine Rendite von 2,34% verbuchte.
|  | Stocks | Sectors |
| --- | --- | --- |
| HELPED | Hua Hong Semiconductor Ltd. | Consumer Staples (Stock Selection) |
| Baidu Inc Sponsored ADR Class A | Communication Services (Stock Selection, Overweight) |
| Luzhou Laojiao Company Limited Class A | Industrials (Stock Selection) |
| HURT | Wuxi Biologics (Cayman) Inc. | Health Care (Overweight) |
| China Merchants Bank Co., Ltd. Class H | Consumer Discretionary (Stock Selection) |
| JD.com, Inc. Class A | Financials (Stock Selection) |

Translation (ENDE, 2023-03-31):
|  | Aktien | Sektoren |
| --- | --- | --- |
| Positiv | Hua Hong Semiconductor Ltd. | Consumer Staples (Titelauswahl) |
| Baidu Inc Sponsored ADR Class A | Communication Services (Titelauswahl, Übergewichtung) |
| Luzhou Laojiao Company Limited Class A | Industrials (Titelauswahl) |
| Negativ | Wuxi Biologics (Cayman) Inc. | Health Care (Übergewichtung) |
| China Merchants Bank Co., Ltd. Class H | Consumer Discretionary (Titelauswahl) |
| JD.com, Inc. Class A | Financials (Titelauswahl) |
|  | 1 Mth | 3 Mths | YTD | 1 Yr | 3 Yrs | 5 Yrs | 10 Yrs | Since Inception (01/09/1994) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| A (acc) USD | 3.69 | 4.05 | 4.05 | -9.26 | -4.75 | -4.67 | 0.26 | 3.36 |
| MSCI China 10/40 Index- NR – Linked | 3.97 | 4.11 | 4.11 | -4.92 | -1.29 | -2.79 | 3.96 | - |

Translation (ENDE, 2023-03-31):
|  | 1 Monat | 3 Monate | Lfd. Jahr | 1 Jahr | 3 Jahre | 5 Jahre | 10 Jahre | Seit Auflegung (01.09.1994) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| A (acc) USD | 3,69 | 4,05 | 4,05 | -9,26 | -4,75 | -4,67 | 0,26 | 3,36 |
| MSCI China 10/40 Index- NR – Linked | 3,97 | 4,11 | 4,11 | -4,92 | -1,29 | -2,79 | 3,96 | - |
- Biologics developer Wuxi Biologics weighed on relative performance. Shares declined due to concerns about customer funding after the turmoil in the global banking sector. Near-term margin pressures, as new facilities outside of China come online, also weighed on shares. We believe Wuxi’s mid-term earnings growth outlook is solid and highly visible, and that the company’s efforts to become more global will likely pay offover time.
- Shares of e-commerce giant JD.com slumped as plans to launch a US$1.5 billion subsidy channel raised concerns that the company’s focus on lower prices amidst intensifying competition could pressure margins. In our view, JD.com has a track record of strong returns on such investments, and we believe the company will continue to benefit from strengthening consumer demand.
- In contrast, Hua Hong Semiconductor was a top individual contributor, bolstered by high foundry utilisation compared to peers amidst resilient customer demand. The government’s commitment to support the domestic semiconductor industry also lifted sentiment, as investors started to price in a planned US$6 billion-plus wafer fabrication plant as a new growth driver.

Translation (ENDE, 2023-03-31):
- Wuxi Biologics, ein Entwickler von Biologika, belastete die relative Wertentwicklung. Die Aktien waren aufgrund der Bedenken um die Kundenfinanzierung nach den Turbulenzen im weltweiten Bankensektor rückläufig. Auch der kurzfristige Margendruck im Zuge der Inbetriebnahme neuer Anlagen außerhalb Chinas belastete den Aktienkurs. Nach unserer Auffassung ist der mittelfristige Ausblick für das Gewinnwachstum von Wuxi solide und äußerst transparent, und die Bemühungen des Unternehmens, sich globaler aufzustellen, dürften sich im Laufe der Zeit auszahlen.
- Die Aktien des E-Commerce-Giganten JD.com gaben nach, als Pläne zum Start eines Rabattprogramms über 1,5 Milliarden USD die Sorge auslösten, dass der Fokus des Unternehmens auf niedrigeren Preisen in einem sich verschärfenden Wettbewerb die Margen unter Druck setzen könnte. Nach unserer Einschätzung weist JD.com eine Erfolgsbilanz mit robusten Renditen bei derartigen Investitionen auf, und nach unserer Auffassung wird das Unternehmen auch weiterhin von der kräftigeren Verbrauchernachfrage profitieren.
- Dagegen war Hua Hong Semiconductor bei den Einzeltiteln ein starker Gewinnbringer und wurde durch die im Vergleich zur Konkurrenz hohe Foundry-Auslastung bei robuster Kundennachfrage gestützt. Die Stimmung verbesserte sich darüber hinaus durch das Bekenntnis der Regierung zur Unterstützung der inländischen Halbleiterbranche, und die Anleger preisten ein geplantes Werk zur Herstellung von Wafern mit Kosten von mehr als 6 Milliarden USD allmählich als neuen Wachstumstreiber ein.
|  | 1 Mth | 3 Mths | YTD | 1 Yr | 3 Yrs | Since Inception (08.11.2019) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| A (acc) USD | 6,95 | 17,03 | 17,03 | -16,54 | 10,30 | 7,85 |
| Russell 1000 Growth Index | 6,84 | 14,37 | 14,37 | -10,90 | 18,59 | 13,09 |

Translation (ENDE, 2023-03-31):
|  | 1 Monat | 3 Monate | Lfd. Jahr | 1 Jahr | 3 Jahre | Seit Auflegung (08.11.2019) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| A (acc) USD | 6,95 | 17,03 | 17,03 | -16,54 | 10,30 | 7,85 |
| Russell 1000 Growth Index | 6,84 | 14,37 | 14,37 | -10,90 | 18,59 | 13,09 |
|  |  |
| --- | --- |
| HELPED | Equity hedges held on US and European equity indices proved positive for performance during the ‘risk-off’ period. |
| A relative value trade favouring European defensive stocks against cyclical stocks contributed to results during August. Cyclical stocks underperformed across the month amidst falling markets. |
| A large-cap versus small-cap relative value trade held on UK equity indices contributed to returns, due to the underperformance of domestically oriented small-capitalisation stocks during August’s elevated market volatility. |
| HURT | Corporate bonds held back performance, affected by rising rates and a deterioration of investor sentiment. |
| Long-duration European government bonds suffered from rising rates during August, as the European Central Bank raised interest rates amidst an escalating energy crisis that has exacerbated inflationary pressures. |
| Global equity holdings detracted from results during August. Developed markets responded negatively to hawkish rhetoric from major central banks around the pace of monetary policy tightening, linked to persistently high inflation. |

Translation (ENDE, 2022-08-31):
|  |  |
| --- | --- |
| POSITIV | Aktienabsicherungspositionen auf US-amerikanische und europäische Aktienindizes begünstigten die Wertentwicklung, da im Berichtszeitraum eine geringe Risikobereitschaft herrschte. |
| Eine Relative-Value-Strategie zugunsten von defensiven europäischen Titeln gegenüber zyklischen Aktien leistete im August einen positiven Beitrag zu den Ergebnissen. Zyklische Aktien entwickelten sich vor dem Hintergrund abwärts tendierender Märkte im Berichtsmonat unterdurchschnittlich. |
| Eine Relative-Value-Strategie mit Large Caps gegenüber Small Caps bei britischen Aktienindizes war der Wertentwicklung zuträglich, da sich binnenmarktorientierte Unternehmen mit geringer Kapitalisierung während der höheren Marktvolatilität im August unterdurchschnittlich entwickelten. |
| NEGATIV | Die Wertentwicklung von Unternehmensanleihen wurde durch steigende Zinsen und eine Verschlechterung der Anlegerstimmung belastet. |
| Europäische Staatsanleihen mit langer Laufzeit litten im August unter steigenden Zinsen, als die Europäische Zentralbank inmitten einer eskalierenden Energiekrise, die den Inflationsdruck verschärft hat, die Zinssätze anhob. |
| Globale Aktienbestände belasteten das Ergebnis im August. Die Märkte in den Industrieländern reagierten negativ auf die aggressive Rhetorik der großen Zentralbanken in Bezug auf das Tempo der geldpolitischen Straffung als Antwort auf die anhaltend hohe Inflation. |
|  | 1 Mth | 3 Mths | YTD | 1 Yr | 3 Yrs | 5 Yrs | 10 Yrs | Since Inception (03.04.2000) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| A (acc) USD | -3,47 | 2,34 | 15,39 | -7,52 | 7,13 | 10,65 | 14,84 | 4,97 |
| MSCI World Information  Technology Index	 | -0,13 | 9,94 | 21,03 | 6,00 | 16,90 | 17,14 | 18,11 | 4,56 |

Translation (ENDE, 2023-04-30):
|  | 1 Monat | 3 Monate | Lfd. Jahr | 1 Jahr | 3 Jahre | 5 Jahre | 10 Jahre | Seit Auflegung (03.04.2000) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| A (acc) USD | -3,47 | 2,34 | 15,39 | -7,52 | 7,13 | 10,65 | 14,84 | 4,97 |
| MSCI World Information Technology Index | -0,13 | 9,94 | 21,03 | 6,00 | 16,90 | 17,14 | 18,11 | 4,56 |
|  | 1 Mth | 3 Mths | YTD | 1 Yr | 3 Yrs | 5 Yrs | Since Inception (30.08.2013) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| A (Mdis) USD | -0,87 | -1,85 | -8,46 | -8,67 | 2,35 | 4,52 | 5,35 |
| FTSE MENA Broad Bond GCC Issuers Index | -0,80 | -1,07 | -9,48 | -9,33 | -0,12 | 2,87 | 3,85 |

Translation (ENDE, 2022-08-31):
|  | 1 Monat | 3 Monate | Lfd. Jahr | 1 Jahr | 3 Jahre | 5 Jahre | Seit Auflegung (30.08.2013) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| A (Mdis) USD | -0,87 | -1,85 | -8,46 | -8,67 | 2,35 | 4,52 | 5,35 |
| FTSE MENA Broad Bond  GCC Issuers Index	 | -0,80 | -1,07 | -9,48 | -9,33 | -0,12 | 2,87 | 3,85 |