# OBJECTIVES AND INVESTMENT POLICY
The investment objective of the sub-fund is to achieve positive capital growth by investing in a di- verse portfolio of debt securities and similar debt instruments issued by debtors in emerging countries and denominated in freely convertible currencies. In order to achieve this objective, the sub-fund will invest its assets predominantly in (i) bonds (including zero bonds), (ii) short-term debt securities and (iii) similar debt instruments. The investment instruments mentioned in (i) to
(iii) are issued or guaranteed by sovereign debtors in emerging countries (in particular central banks, government authorities and regional banks) or corporate debtors with their registered of- fice in an emerging country. In this process, the sub-fund will mainly acquire investment instru- ments of corporate debtors. All investment instruments must be listed on a stock exchange or be admitted to trading on another regulated market. Investment instruments may be denominated in any convertible currency including the USD, the EUR and the currencies of emerging coun- tries, provided they are freely convertible. The sub-fund may invest 100% of its net assets in in-
struments denominated in currencies of non-OECD countries. However, a maximum of 30% of the net sub-fund assets may be invested in instruments that are denominated in the currency of a single non-OECD country. Investment instruments may be denominated in an indefinite num- ber of currencies or just one currency. The sub-fund pursues a high-yield strategy, i.e. invest- ment instruments may have any rating or even none at all. The majority of investments are ma- de in high yield rating categories. The portfolio is diversified in terms of regions, countries and sectors. Income generated by this sub-fund’s share class is reinvested rather than distributed. Shares of this sub-fund’s share class can be redeemed on any business day. The sub-fund uses the J.P. Morgan Corporate Broad EMBI Diversified High Yield Index Level (JBCDNOIG Index) as its benchmark, although as part of an active investment approach it is not restricted to the target investments included within this benchmark and portfolio composition may differ significantly from the benchmark.

Translation (ENDE, 2020-10-01):
# ZIELE UND ANLAGEPOLITIK
Das Anlageziel des Teilfonds ist die Erzielung einer positiven Wertentwicklung seines Vermö- gens durch Anlage in ein diversifiziertes Portfolio von Forderungswertpapieren und ähnlichen Forderungsinstrumenten, die durch Schuldner aus Schwellenländern begeben wurden und die auf frei konvertierbare Währung lauten. Zur Erreichung dieses Ziels wird der Teilfonds sein Ver- mögen überwiegend in (i) Obligationen (einschließlich Zerobonds), (ii) kurzfristige Forderungs- wertpapiere und (iii) in ähnliche Schuldinstrumente anlegen. Die in (i) bis (iii) genannten Anla- geinstrumente werden durch Staatsschuldner aus Schwellenländern (insbesondere Zentralban- ken, Regierungsbehörden und Regionalbanken) oder Unternehmensschuldner mit Sitz in ei- nem Schwellenland begeben oder garantiert. Der Teilfonds wird hierbei schwerpunktmäßig in Anlageinstrumente von Unternehmensschuldnern investieren. Alle Anlageinstrumente müssen an einer Wertpapierbörse notiert oder zum Handel auf einem anderen geregelten Markt zuge- lassen sein. Die Anlageinstrumente können auf jede konvertierbare Währung lauten, einschließ- lich USD, EUR und die Währungen von Schwellenländern, soweit diese frei konvertierbar sind. Der Teilfonds kann 100 % seines Nettovermögens in Anlageinstrumente investieren, die auf
Währungen von Nicht-OECD-Mitgliedstaaten lauten. Dabei können jedoch maximal 30 % des Nettoteilfondsvermögens in Anlageinstrumente angelegt werden, die auf eine einzige Währung eines Nicht-OECD-Mitgliedsstaates lauten. Anlageinstrumente können auf eine unbestimmte Anzahl von Währungen oder auf eine einzige Währung lauten. Der Teilfonds verfolgt eine so ge- nannte High Yield Strategy, d. h. Anlageinstrumente müssen über kein bzw. kein bestimmtes Rating verfügen. Anlagen werden mehrheitlich in hochverzinslichen Ratingkategorien getätigt. Das Portfolio wird über Regionen, Länder und Sektoren diversifiziert. Erträge dieser Anteilsklas- se des Teilfonds werden nicht ausbezahlt, sondern zur Wiederanlage genutzt. Aktien dieser An- teilsklasse des Teilfonds können täglich zurückgegeben werden. Der Teilfonds zieht zum Ver- gleich seiner Vermögensgegenstände die Benchmark J.P. Morgan Corporate Broad EMBI Diver- sified High Yield Index Level (JBCDNOIG Index) heran, wobei im Rahmen eines aktiven Investiti- onsansatzes keine Beschränkung auf in dieser Benchmark erhaltene Zielinvestments vorgenom- men wird und die Portfoliozusammensetzung sich signifikant von der Benchmark unterschei- den kann.