The investment objective of the AXA Rosenberg China Multi Factor Advantage Fund is to provide long-term capital appreciation with a total return greater than the return of the MSCI China A Shares Index (the “Index”) over a rolling five-year basis. This Sub-Fund will primarily (meaning not less than 75% of its Net Asset Value) invest in equity securities listed on the Shanghai and Shenzhen exchanges and which are accessible through Stock Connect. It is intended that this Sub-Fund will be substantially fully invested in such equity securities.
The Sub-Fund aims to provide an annual return on investment (generated through an increase in the value of the securities held by the Sub-Fund and/or income received from those securities) of approximately 2% gross of all fees/expenses above the annual return of the Index over a rolling five-year basis.
The Sub-Fund is actively managed through the use of proprietary quantitative stock-selection models that analyse financial and non-financial data of companies whose equity securities are listed on the Shanghai and Shenzhen exchanges. The models are used to derive insights into the valuation, quality and momentum of each company by comparing balance sheets, income statements, historic earnings data and information and how these may change in the future together with investor sentiment to such companies as it changes over time (characteristics known as ‘Factors’). The Manager also considers available Environmental, Social and Governance (“ESG”) information – such as data on emissions, corporate behaviour and diversity – relevant to the companies within the investment universe as part of the portfolio construction process. The Manager seeks to invest in securities issued by companies which, in its opinion, have an attractive ESG and risk vs return profile.
The specific weight allocated to a security identified as an attractive investment opportunity is determined by a quantitative investment process that seeks to capture the desired exposure to those Factors which in the opinion of the Manager are most relevant to the market in which the Sub-Fund invests and are expected to enable the Sub-Fund to achieve its investment objective. In constructing the Sub-Fund's portfolio, the Manager will reference the Index which means that, while the Manager has discretion to select the investments for the Sub-Fund, the Sub-Fund's divergence from the Index is controlled. In controlling the Sub-Fund’s divergence from the Index the Manager may consider and apply limits to, among other things, the divergence of the Sub-Fund's exposure to certain industries, sectors and securities from the equivalent Index exposures. Any such limits may vary over time depending upon the Manager's view of market conditions and opportunities. The resulting portfolio of securities is expected to demonstrate similar levels of volatility to that of the Index. The Manager’s quantitative investment process continuously assesses and evaluates the securities in the Sub-Fund's portfolio and the level of the risk and desired exposure to the relevant Factors each security contributes.
The Index captures large and mid-cap representation across China securities listed on the Shanghai and Shenzhen exchanges. The index covers only those securities that are accessible through "Stock Connect". The index is designed for international investors and is calculated using China A Stock Connect listings based on the offshore RMB exchange rate (CNH).
It is anticipated that the Net Asset Value of the Sub-Fund will exhibit high volatility due to the nature of its investment policy. Investments in emerging markets are often more volatile than developed markets and this may have a negative impact on the performance of the Sub-Fund. Although the Sub-Fund aims to deliver a positive total return over the Investment Horizon, there is no guarantee that this will be achieved over this time period, or any time period. The Fund’s capital is at risk meaning that the Sub-Fund could suffer a decrease in value and the value of your investment would decrease as a result.
An investment in this Sub-Fund should not constitute a substantial portion of an investment portfolio and may not be appropriate for all investors.
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###### Business Day/Dealing Day Definition

Translation (ENDE, 2021-03-02):
Das Anlageziel des AXA Rosenberg China Multi Factor Advantage Fund ist langfristiger Kapitalzuwachs mit einem Gesamtgewinn, der auf fortlaufender Fünfjahresgrundlage über dem MSCI China A Shares Index (der »Index«) liegt. In erster Linie (d. h. nicht weniger als 75 % seines Nettoinventarwerts) investiert dieser Teilfonds in Beteiligungspapiere, die an den Börsen von Schanghai und Shenzhen notiert und über Stock Connect verfügbar sind. Es ist beabsichtigt, dass dieser Teilfonds im Wesentlichen vollständig in den beschriebenen Beteiligungspapieren investiert sein wird.
Der Teilfonds will auf fortlaufender Fünfjahresgrundlage eine jährliche Anlagerendite (erzielt durch einen Anstieg im Wert der vom Teilfonds gehaltenen Wertpapiere und/oder durch aus diesen Wertpapieren vereinnahmten Erträge) von rund 2 % vor Abzug aller Gebühren/Aufwendungen über der jährlichen Rendite des Index bieten.
Der Teilfonds wird aktiv durch die Verwendung unternehmenseigener quantitativer Aktienauswahlmodelle gemanagt, die finanzielle und nicht finanzielle Daten von Unternehmen analysieren, deren Beteiligungspapiere an den Börsen von Schanghai und Shenzhen notiert sind. Die Modelle werden zum Erhalt von Einblicken in die Bewertung, Qualität und Dynamik der einzelnen Unternehmen durch die Gegenüberstellung von Bilanzen, Gewinn- und Verlustrechnungen, historischen Ertragszahlen und Informationen eingesetzt, und wie diese sich künftig einher mit der sich im Laufe der Zeit ändernden Anlegerstimmung gegenüber diesen Unternehmen ändern können (als »Faktoren« bezeichnete Merkmale). Als Teil des Portfolioaufbauverfahrens berücksichtigt die Verwaltungsgesellschaft ferner verfügbare Daten zu Umwelt-, sozialen und Unternehmensführungskriterien (»ESG-Daten«) – wie beispielsweise Daten über Emissionen, das Verhalten von Unternehmen und Diversität – die für die Unternehmen im Anlageuniversum relevant sind. Die Verwaltungsgesellschaft ist bestrebt, in von Unternehmen begebene Wertpapiere zu investieren, die ihrer Ansicht nach ein attraktives ESG- und Risiko- Rendite-Profil haben.
Die einem als attraktive Anlagegelegenheit ermittelten Wertpapier zugeordnete spezielle Gewichtung wird durch einen quantitativen Investmentprozess bestimmt, der das gewünschte Engagement in denjenigen Faktoren ausschöpfen will, die nach Meinung der Verwaltungsgesellschaft für den Markt, auf dem der Teilfonds investiert, am maßgeblichsten sind und dem Teilfonds voraussichtlich das Erreichen seines Anlageziels ermöglichen werden. Beim Aufbau des Teilfondsportfolios bezieht sich die Verwaltungsgesellschaft auf den Index, was bedeutet, dass obwohl die Verwaltungsgesellschaft die Anlagen für den Teilfonds nach eigenem Ermessen auswählen kann, die Abweichung des Teilfonds vom Index kontrolliert ist. Bei der Kontrolle der Indexabweichung des Teilfonds kann die Verwaltungsgesellschaft Grenzen berücksichtigen und anwenden, unter anderem die Abweichung des Engagements des Teilfonds in bestimmten Branchen, Sektoren und Wertpapieren gegenüber den entsprechenden Indexengagements. Diese Grenzen können sich im Laufe der Zeit abhängig von der Einschätzung der Verwaltungsgesellschaft in Bezug auf Marktbedingungen und Gelegenheiten. Das daraus resultierende Portfolio wird voraussichtlich ähnliche Volatilitätsniveaus wie der Index aufweisen. Der quantitative Investmentprozess der Verwaltungsgesellschaft beurteilt und bewertet laufend die Wertpapiere im Portfolio des Teilfonds sowie das Risikoniveau und gewünschte Engagement in den maßgeblichen Faktoren, zu denen die einzelnen Wertpapiere beitragen.
Der Index erfasst die vertretenen Large- und Mid-Caps unter den an den Börsen Schanghai und Shenzhen notierten chinesischen Wertpapieren. Der Index erfasst nur diejenigen Wertpapiere, die über »Stock Connect« verfügbar sind. Der Index ist für internationale Anleger bestimmt und wird basierend auf dem Offshore-RMB-Wechselkurs (CNH) anhand von Stock-Connect-Notierungen chinesischer A-Aktien berechnet.
Es wird davon ausgegangen, dass der Nettoinventarwert des Teilfonds aufgrund der Natur seiner Anlagepolitik eine hohe Volatilität aufweisen wird. Anlagen in Schwellenländern sind oftmals volatiler als Anlagen in Industrieländern, und dies kann sich nachteilig auf die Performance des Teilfonds auswirken. Obwohl der Teilfonds eine positive Gesamtrendite über den Anlagehorizont anstrebt, besteht keine Garantie, dass dies über diesen Zeitraum oder einen beliebigen Zeitraum erreicht wird. Das Kapital des Fonds ist gefährdet, das heißt, dass der Teilfonds einen Wertverlust erleiden und der Wert Ihrer Anlage infolgedessen fallen könnte.
Eine Anlage in diesem Teilfonds sollte keinen wesentlichen Anteil eines Anlageportfolios ausmachen und ist möglicherweise nicht für jeden Anleger geeignet.
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###### Geschäftstag/Handelstag – Definition