# UBS (Lux) Equity SICAV
– Asian Smaller Companies (USD)
| Three-year comparison |  |
| --- | --- |
|  | ISIN | 31.5.2020 | 31.5.2019 | 31.5.2018 |
| Net assets in USD |  | 103 990 238.46 | 52 350 975.75 | 70 576 771.92 |
| Class I-A1-acc 1 | LU1306439735 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 52 540.0000 | - | - |
| Net asset value per share in USD |  | 121.83 | - | - |
| Issue and redemption price per share in USD 2 |  | 121.83 | - | - |
| Class I-B-acc 3 | LU0794919935 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | - | 60 597.2870 | - |
| Net asset value per share in USD |  | - | 100.40 | - |
| Issue and redemption price per share in USD 2 |  | - | 100.40 | - |
| Class I-B-dist 4 | LU2097431832 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 2 598.0120 | - | - |
| Net asset value per share in USD |  | 9 934.35 | - | - |
| Issue and redemption price per share in USD 2 |  | 9 934.35 | - | - |
| Class P-acc | LU0746413003 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 255 335.4690 | 198 640.5490 | 330 362.9620 |
| Net asset value per share in USD |  | 199.94 | 172.09 | 197.05 |
| Issue and redemption price per share in USD 2 |  | 199.94 | 172.09 | 197.05 |
| Class Q-acc | LU1240781994 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 133 970.2200 | 91 492.2720 | 36 547.4690 |
| Net asset value per share in USD |  | 154.73 | 132.06 | 149.95 |
| Issue and redemption price per share in USD 2 |  | 154.73 | 132.06 | 149.95 |
| 1  First NAV: 30.3.2020 2  See note 1 3  For the period from 25.9.2018 to 7.2.2020 the share class I-B-acc was in circulation 4  First NAV: 24.1.2020 |  |  |  |  |
| Performance |  |  |  |  |
|  | Currency | 2019/2020 | 2018/2019 | 2017/2018 |
| Class I-A1-acc 1 | USD | - | - | - |
| Class I-B-acc 2 | USD | - | - | - |
| Class I-B-dist 1 | USD | - | - | - |
| Class P-acc | USD | 16.2% | -12.7% | 18.3% |
| Class Q-acc | USD | 17.2% | -11.9% | 19.3% |
| 1  Due to the recent launch, there is no data for the calculation of the performance available. |  |  |  |  |

2 
For the period from 25.9.2018 to 7.2.2020 the share class I-B-acc was in circulation. Due to this fact, there is no data for the calculation of the performance available. Historical performance is no indicator of current or future performance.
The performance data does not take account of any commissions and costs charged when subscribing and redeeming shares. The performance data were not audited.
The subfund has no benchmark.
UBS (Lux) Equity SICAV – Asian Smaller Companies (USD) Annual report and audited financial statements as of 31 May 2020

## Report of the Portfolio Manager
Asia ex Japan small and mid cap equities fell in the financial year, from 1 June 2019 to 31 May 2020. The asset class ended 2019 on a strong positive note after a Phase 1 US-China trade deal but the Covid-19 outbreak YTD caused markets to go into a tailspin. The Energy and Financials sectors dived while only IT and Health Care rose. Meanwhile Philippines, Indonesia and India fell sharply while Taiwan had the strongest positive returns.
The subfund posted positive performance in the finan- cial year, from 1 June 2019 to 31 May 2020, with China and Taiwan contributing most to returns. The Health Care, Consumer Discretionary and IT sectors added most value. Key contributors were CanSino Biologics, China Meidong Auto, S&S Tech and Yihai while the key detrac- tor was City Union Bank. Our portfolio’s China weight rose over the financial year as stocks outperformed, with China recovering first from Covid-19 and a greater focus on building local IT and health care supply chains.

## Structure of the Securities Portfolio
Geographical Breakdown as a % of net assets	
| China | 19.35 |
| --- | --- |
| South Korea | 15.73 |
| Taiwan | 15.54 |
| Hong Kong | 14.59 |
| India | 9.36 |
| Thailand | 7.62 |
| Singapore | 5.38 |
| United States | 2.58 |
| Philippines | 1.56 |
| Malaysia | 1.25 |
| Total | 92.96 |

Economic Breakdown as a % of net assets	
Electronics & semiconductors	12.78
Pharmaceuticals, cosmetics & medical products	10.20
Internet, software & IT services	7.34
Mechanical engineering & industrial equipment	6.26
Electrical devices & components	6.20
Lodging, catering & leisure	5.72
Finance & holding companies	5.51
Miscellaneous unclassified companies	5.50
Food & soft drinks	4.67
Vehicles	4.37
Retail trade, department stores	4.25
Textiles, garments & leather goods	2.93
Insurance	2.78
Biotechnology	2.56
Miscellaneous consumer goods	2.31
Real Estate	2.26
Aerospace industry	2.00
Miscellaneous trading companies	1.83
Banks & credit institutions	1.10
Graphic design, publishing & media	1.09
Energy & water supply	0.69
Traffic & transportation	0.61
Total	92.96
UBS (Lux) Equity SICAV – Asian Smaller Companies (USD)
Annual report and audited financial statements as of 31 May 2020

## Statement of Net Assets
Assets	31.5.2020
USD
Investments in securities, cost	81 526 394.29
| Investments in securities, unrealized appreciation (depreciation) | 	15 147 947.29	 |
| --- | --- |
| Total investments in securities (Note 1) | 96 674 341.58 |
| Cash at banks, deposits on demand and deposit accounts | 7 191 158.24 |
| Receivable on securities sales (Note 1) | 696 719.98 |
| Receivable on subscriptions | 118 821.59 |
| Receivable on dividends | 320 388.70 |
| Other receivables | 39 596.84 |
| Total Assets | 105 041 026.93 |
|  |  |
| Liabilities |  |
| Payable on securities purchases (Note 1) | -929 509.42 |
| Payable on redemptions | -59 367.17 |
| Provisions for flat fee (Note 2) | -46 936.55 |
| Provisions for taxe d’abonnement (Note 3) | -6 340.02 |
| Provisions for other commissions and fees (Note 2) | 	-8 635.31	 |
| Total provisions | -61 911.88 |
| Total Liabilities | -1 050 788.47 |
|  |  |
| Net assets at the end of the financial year | 103 990 238.46 |
| Statement of Operations | USD |
| Income | 1.6.2019-31.5.2020 |
| Interest on liquid assets | 12 271.61 |
| Dividends | 1 784 714.25 |
| Income on securities lending (Note 16) | 32 215.50 |
| Other income (Note 4) | 239 797.87 |
| Total income | 2 068 999.23 |
|  |  |
| Expenses |  |
| Flat fee (Note 2) | -817 259.97 |
| Taxe d’abonnement (Note 3) | -26 952.96 |
| Cost on securities lending (Note 16) | -12 886.20 |
| Other commissions and fees (Note 2) | -10 972.46 |
| Interest on cash and bank overdraft | -4 165.53 |
| Total expenses | -872 237.12 |
|  |  |
| Net income (loss) on investments | 1 196 762.11 |
|  |  |
| Realized gain (loss) (Note 1) |  |
| Realized gain (loss) on market-priced securities without options | -1 068 690.08 |
| Realized gain (loss) on forward foreign exchange contracts | 4 549.24 |
| Realized gain (loss) on foreign exchange | -26 513.42 |
| Total realized gain (loss) | -1 090 654.26 |
|  |  |
| Net realized gain (loss) of the financial year | 106 107.85 |
|  |  |
| Changes in unrealized appreciation (depreciation) (Note 1) |  |
| Unrealized appreciation (depreciation) on market-priced securities without options | 9 339 333.41 |
| Total changes in unrealized appreciation (depreciation) | 9 339 333.41 |
|  |  |
| Net increase (decrease) in net assets as a result of operations | 9 445 441.26 |

UBS (Lux) Equity SICAV – Asian Smaller Companies (USD) Annual report and audited financial statements as of 31 May 2020
| Statement of Changes in Net Assets |  |
| --- | --- |
|  | USD |
|  | 1.6.2019-31.5.2020 |
| Net assets at the beginning of the financial year | 52 350 975.75 |
| Subscriptions | 79 181 857.21 |
| Redemptions | 	-36 988 035.76	 |
| Total net subscriptions (redemptions) | 42 193 821.45 |
| Net income (loss) on investments | 1 196 762.11 |
| Total realized gain (loss) | -1 090 654.26 |
| Total changes in unrealized appreciation (depreciation) | 	9 339 333.41	 |
| Net increase (decrease) in net assets as a result of operations | 9 445 441.26 |
| Net assets at the end of the financial year | 103 990 238.46 |
| Changes in the Number of Shares outstanding |  |
|  | 1.6.2019-31.5.2020 |
| Class | I-A1-acc |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year | 0.0000 |
| Number of shares issued | 52 540.0000 |
| Number of shares redeemed | 0.0000 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year | 52 540.0000 |
| Class | I-B-acc |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year | 60 597.2870 |
| Number of shares issued | 20 370.0000 |
| Number of shares redeemed | -80 967.2870 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year | 0.0000 |
| Class | I-B-dist |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year | 0.0000 |
| Number of shares issued | 2 598.0120 |
| Number of shares redeemed | 0.0000 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year | 2 598.0120 |
| Class | P-acc |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year | 198 640.5490 |
| Number of shares issued | 130 623.1660 |
| Number of shares redeemed | -73 928.2460 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year | 255 335.4690 |
| Class | Q-acc |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year | 91 492.2720 |
| Number of shares issued | 150 030.5470 |
| Number of shares redeemed | -107 552.5990 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year | 133 970.2200 |

UBS (Lux) Equity SICAV – Asian Smaller Companies (USD)
Annual report and audited financial statements as of 31 May 2020

## Statement of Investments in Securities and other Net Assets as of 31 May 2020
| Description | Quantity/ | Valuation in USD | as a % |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | Unrealized gain | of net |
|  |  | (loss) on Futures/ | assets |
|  |  | Forward |  |
|  |  | Exchange Contracts/ |  |
|  |  | Swaps (Note 1) |  |
| Transferable securities and money market instruments listed on an official stock exchange |  |  |  |
| Bearer shares |  |  |  |
| China |  |  |  |
| HKD	CHINA MEIDONG AUTO HKD0.1 | 1 976 000.00 | 4 541 913.51 | 4.37 |
| CNY	EVE ENERGY CO LTD ‘A’CNY1 | 79 500.00 | 722 393.50 | 0.69 |
| CNY	HUALAN BIOLOGICAL ‘A’CNY1 | 487 401.00 | 2 808 885.63 | 2.70 |
| CNY	JOYOUNG CO. LTD. ‘A’CNY1 | 529 738.00 | 2 401 227.86 | 2.31 |
| HKD	PACIFIC TEXTILES H HKD0.001 | 1 599 000.00 | 670 310.53 | 0.64 |
| HKD	STELLA INTL HLDG HKD0.1 | 914 500.00 | 956 640.55 | 0.92 |
| CNY	ZHEJIANG SUPOR COO ‘A’CNY1 | 102 800.00 | 973 964.40 | 0.94 |
| Total China |  | 13 075 335.98 | 12.57 |
| Hong Kong |  |  |  |
| HKD	CAFE DE CORAL HLDG HKD0.10 | 630 000.00 | 1 134 410.37 | 1.09 |
| HKD	CHINA EVERBRIGHT HKD1 | 1 018 000.00 | 1 426 007.54 | 1.37 |
| HKD	CHINA JINMAO HOLDI NPV | 3 396 000.00 | 2 347 884.30 | 2.26 |
| HKD	FAR EAST HORIZON L HKD0.01 | 2 445 000.00 | 2 160 297.96 | 2.08 |
| HKD	LI NING CO LTD HKD0.1 | 424 000.00 | 1 421 947.05 | 1.37 |
| HKD	SHN INTL HLDGS HKD1 | 1 284 000.00 | 2 143 105.35 | 2.06 |
| HKD	SSY GROUP LIMITED HKD0.02 | 2 842 000.00 | 1 741 253.10 | 1.67 |
| HKD	TECHTRONIC INDUSTR HKD0.1 | 325 000.00 | 2 796 104.61 | 2.69 |
| Total Hong Kong |  | 15 171 010.28 | 14.59 |
| India |  |  |  |
| INR	BAJAJ FINSERV LTD INR5 | 16 437.00 | 957 510.34 | 0.92 |
| INR	CITY UNION BANK INR1 | 635 708.00 | 1 139 993.12 | 1.10 |
| INR	COLGATE-PALM (IND) INR1.00 | 55 643.00 | 1 023 949.67 | 0.98 |
| INR	GODREJ CONSUMER PR INR1 | 195 842.00 | 1 641 507.74 | 1.58 |
| INR	MARICO LTD INR1 | 331 344.00 | 1 506 502.46 | 1.45 |
| INR	SRF LIMITED INR10 | 30 822.00 | 1 421 399.99 | 1.37 |
| INR	TECH MAHINDRA INR5 | 126 233.00 | 885 527.84 | 0.85 |
| Total India |  | 8 576 391.16 | 8.25 |
| Malaysia |  |  |  |
| MYR	PENTAMASTER CORP MYR0.5 | 1 100 900.00 | 1 299 647.22 | 1.25 |
| Total Malaysia |  | 1 299 647.22 | 1.25 |
| Philippines |  |  |  |
| PHP	CENTURY PACIFIC FO PHP1 | 3 018 800.00 | 893 354.88 | 0.86 |
| PHP	PHILIPPINE SEVEN PHP1 | 289 875.00 | 727 264.42 | 0.70 |
| Total Philippines |  | 1 620 619.30 | 1.56 |
| Singapore |  |  |  |
| SGD	SATS LTD NPV | 337 200.00 | 635 167.65 | 0.61 |
| SGD	SINGAPORE TECH ENG NPV | 923 000.00 | 2 085 026.38 | 2.00 |
| SGD	VENTURE CORP LTD SGD0.25 | 265 400.00 | 2 875 487.73 | 2.77 |
| Total Singapore |  | 5 595 681.76 | 5.38 |
| South Korea |  |  |  |
| KRW	COSMAX INC (NEW) KRW500 | 13 490.00 | 962 910.04 | 0.93 |
| KRW	DANAWA CO LTD KRW500 | 37 211.00 | 793 225.69 | 0.76 |
| KRW	DOUZONE BIZON CO L KRW500 | 15 647.00 | 1 516 120.88 | 1.46 |
| KRW	KINX INC KRW500 | 19 805.00 | 954 708.26 | 0.92 |
| KRW	KOH YOUNG TECHNOLO KRW500 | 12 743.00 | 960 007.95 | 0.92 |
| KRW	S&S TECH CORPORATI KRW500 | 143 467.00 | 3 174 125.41 | 3.05 |
| KRW	SEOJIN SYSTEM CO L KRW500 | 68 560.00 | 1 494 707.02 | 1.44 |
| KRW	VITZROCELL CO LTD KRW500 | 110 970.00 | 1 518 786.72 | 1.46 |
| KRW	WONIK QNC CORPORAT KRW500 | 254 579.00 | 2 888 154.37 | 2.78 |
| Total South Korea |  | 14 262 746.34 | 13.72 |
| Taiwan |  |  |  |
| TWD	CHAILEASE HOLDING TWD10 | 728 558.00 | 2 826 877.83 | 2.72 |
| TWD	GLOBAL PMX CO LTD TWD10 | 647 000.00 | 3 232 306.40 | 3.11 |
| TWD	KUNG LONG BATTERIE TWD10 | 453 000.00 | 2 172 589.50 | 2.09 |
| TWD	NANYA TECHNOLOGY C TWD10 | 747 000.00 | 1 487 780.18 | 1.43 |
| TWD	NIEN MADE ENTERPRI TWD10 | 222 000.00 | 1 900 216.48 | 1.83 |
| Total Taiwan |  | 11 619 770.39 | 11.18 |
| Total Bearer shares |  | 71 221 202.43 | 68.50 |
| Registered shares |  |  |  |
| China |  |  |  |
| HKD	AK MEDICAL HLDGS L HKD0.01 | 158 000.00 | 481 983.81 | 0.46 |
| HKD	ALPHMAB ONCOLOGY USD0.000002 | 286 324.00 | 681 763.38 | 0.66 |
| HKD	CANSINO BIOLOGICS CNY1 H | 113 800.00 | 2 662 709.36 | 2.56 |
| HKD	YIHAI INTERNATIONA USD0.00001 | 361 000.00 | 3 224 565.48 | 3.10 |
| Total China |  | 7 051 022.03 | 6.78 |
| India |  |  |  |
| INR	CROMPTON GREAVES C INR2 | 389 354.00 | 1 155 195.74 | 1.11 |
| Total India |  | 1 155 195.74 | 1.11 |
| South Korea |  |  |  |
| KRW	POINT ENGINEERING KRW100 | 401 589.00 | 1 285 720.30 | 1.24 |
| KRW	RFHIC CORPORATION KRW500 | 27 430.00 | 798 458.92 | 0.77 |
| Total South Korea |  | 2 084 179.22 | 2.01 |

UBS (Lux) Equity SICAV – Asian Smaller Companies (USD) Annual report and audited financial statements as of 31 May 2020
|  | Description | Quantity/ | Valuation in USD | as a % |
| --- | --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | Unrealized gain | of net |
|  |  | (loss) on Futures/ | assets |
|  |  | Forward |  |
|  |  | Exchange Contracts/ |  |
|  |  | Swaps (Note 1) |  |
| Taiwan |  |  |  |  |
| TWD | CHIEF TELECOM INC TWD10 | 167 000.00 | 2 272 089.92 | 2.18 |
| Total Taiwan | 2 272 089.92 | 2.18 |
| Thailand |  |  |  |  |
| THB | OSOTSPA PCL THB1 (ALIEN) | 930 600.00 | 1 243 335.43 | 1.20 |
| Total Thailand |  | 1 243 335.43 | 1.20 |
| United States |  |  |  |
| USD	ACM RESEARCH INC COM USD0.0001 CL A | 17 367.00 | 1 018 574.55 | 0.98 |
| HKD	FRONTAGE HOLDINGS NPV | 3 166 000.00 | 1 666 154.59 | 1.60 |
| Total United States |  | 2 684 729.14 | 2.58 |
| Total Registered shares |  | 16 490 551.48 | 15.86 |
| Depository receipts |  |  |  |
| Thailand |  |  |  |
| THB	NETBAY PLC THB1 (NVDR) | 1 111 600.00 | 1 214 338.26 | 1.17 |
| THB	PLAN B MEDIA PCL THB0.1(NVDR) | 6 585 400.00 | 1 138 626.22 | 1.09 |
| THB	R&B FOOD SUPPLY PC THB1 (NVDR) | 3 903 100.00 | 815 957.72 | 0.78 |
| THB	SIAM WELLNESS GP THB0.25(NVDR) | 6 634 150.00 | 1 585 021.69 | 1.52 |
| THB	TQM CORPORATION THB1 (NVDR) | 604 100.00 | 1 937 070.10 | 1.86 |
| Total Thailand |  | 6 691 013.99 | 6.42 |
| Total Depository receipts |  | 6 691 013.99 | 6.42 |
| Total Transferable securities and money market instruments listed on an official stock exchange |  | 94 402 767.90 | 90.78 |
| Transferable securities and money market instruments traded on another regulated market |  |  |  |
| Bearer shares |  |  |  |
| Taiwan |  |  |  |
| TWD	POYA INTERNATIONAL TWD10 | 118 000.00 | 2 271 573.68 | 2.18 |
| Total Taiwan |  | 2 271 573.68 | 2.18 |
| Total Bearer shares |  | 2 271 573.68 | 2.18 |
| Total Transferable securities and money market instruments traded on another regulated market |  | 2 271 573.68 | 2.18 |
| Total investments in securities |  | 96 674 341.58 | 92.96 |
|  |  |  |  |
| Cash at banks, deposits on demand and deposit accounts and other liquid assets |  | 7 191 158.24 | 6.92 |
| Other assets and liabilities |  | 124 738.64 | 0.12 |
| Total net assets |  | 103 990 238.46 | 100.00 |

UBS (Lux) Equity SICAV – Asian Smaller Companies (USD)
Annual report and audited financial statements as of 31 May 2020

Translation (ENDE, 2020-05-31):
# UBS (Lux) Equity SICAV
– Asian Smaller Companies (USD)
| Dreijahresvergleich |  |
| --- | --- |
|  | ISIN | 31.5.2020 | 31.5.2019 | 31.5.2018 |
| Nettovermögen in USD |  | 103 990 238.46 | 52 350 975.75 | 70 576 771.92 |
| Klasse I-A1-acc 1 | LU1306439735 |  |  |  |
| Aktien im Umlauf |  | 52 540.0000 | - | - |
| Nettoinventarwert pro Aktie in USD |  | 121.83 | - | - |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in USD 2 |  | 121.83 | - | - |
| Klasse I-B-acc 3 | LU0794919935 |  |  |  |
| Aktien im Umlauf |  | - | 60 597.2870 | - |
| Nettoinventarwert pro Aktie in USD |  | - | 100.40 | - |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in USD 2 |  | - | 100.40 | - |
| Klasse I-B-dist 4 | LU2097431832 |  |  |  |
| Aktien im Umlauf |  | 2 598.0120 | - | - |
| Nettoinventarwert pro Aktie in USD |  | 9 934.35 | - | - |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in USD 2 |  | 9 934.35 | - | - |
| Klasse P-acc | LU0746413003 |  |  |  |
| Aktien im Umlauf |  | 255 335.4690 | 198 640.5490 | 330 362.9620 |
| Nettoinventarwert pro Aktie in USD |  | 199.94 | 172.09 | 197.05 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in USD 2 |  | 199.94 | 172.09 | 197.05 |
| Klasse Q-acc | LU1240781994 |  |  |  |
| Aktien im Umlauf |  | 133 970.2200 | 91 492.2720 | 36 547.4690 |
| Nettoinventarwert pro Aktie in USD |  | 154.73 | 132.06 | 149.95 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in USD 2 |  | 154.73 | 132.06 | 149.95 |
| 1  Erste NAV 30.3.2020 2  Siehe Erläuterung 1 3  Für die Periode vom 25.9.2018 bis zum 7.2.2020 war die Aktienklasse I-B-acc im Umlauf 4  Erste NAV 24.1.2020 |  |  |  |  |
| Performance |  |  |  |  |
|  | Währung | 2019/2020 | 2018/2019 | 2017/2018 |
| Klasse I-A1-acc 1 | USD | - | - | - |
| Klasse I-B-acc 2 | USD | - | - | - |
| Klasse I-B-dist 1 | USD | - | - | - |
| Klasse P-acc | USD | 16.2% | -12.7% | 18.3% |
| Klasse Q-acc | USD | 17.2% | -11.9% | 19.3% |
| 1  Auf Grund der Neulancierung liegen keine Daten für die Berechnung der Performance vor. |  |  |  |  |

2 
Für die Periode vom 25.9.2018 bis zum 7.2.2020 war die Aktienklasse I-B-acc im Umlauf. Auf Grund dessen liegen keine Daten für die Berechnung der Performance vor. Die historische Performance stellt keinen Indikator für die laufende oder zukünftige Performance dar.
Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Aktien erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt. Die Performancedaten sind ungeprüft.
Der Subfonds verfügt über keine Benchmark.
UBS (Lux) Equity SICAV – Asian Smaller Companies (USD) Jahresbericht und geprüfter Jahresabschluss per 31. Mai 2020

## Bericht des Portfolio Managers
Small Cap- und Mid Cap-Aktien der Region Asien ohne Japan fielen im Rechnungsjahr vom 1. Juni 2019 bis zum
31. Mai 2020. Nach dem Abschluss eines Phase 1-Han- delsabkommens zwischen den USA und China beendete die Anlageklasse das Jahr 2019 mit einer deutlich posi- tiven Tendenz. Doch seit Anfang dieses Jahres gerieten die Aktienmärkte infolge des Covid-19-Ausbruchs ins Trudeln. Im Energie- und im Finanzsektor stürzten die Kurse ab. Nur IT- und Gesundheitswerte legten zu. Die Philippinen, Indonesien und Indien verzeichneten hohe Kurseinbussen, während Taiwan die höchsten positiven Erträge vorweisen konnte.
Der Subfonds erzielte im Rechnungsjahr vom 1. Juni 2019 bis zum 31. Mai 2020 eine positive Wertentwicklung, wobei China und Taiwan am meisten zur Gesamtrendite beisteuerten. Die Sektoren Gesundheit, Nicht-Basiskon- sumgüter und IT trugen am meisten zur Wertentwicklung bei. Auf der Einzeltitelebene leisteten CanSino Biologics, China Meidong Auto, S&S Tech und Yihai bedeutende positive Performancebeiträge, während City Union Bank das Ergebnis erheblich belastete. Die Gewichtung Chinas im Portfolio erhöhte sich im Rechnungsjahr, da sich die Aktien überdurchschnittlich gut entwickelten. China erholte sich als erstes Land von Covid-19 und konzentri- erte sich stärker auf den Aufbau lokaler Lieferketten für die IT und das Gesundheitswesen.

## Struktur des Wertpapierbestandes
Geographische Aufteilung in % des Nettovermögens	
| China | 19.35 |
| --- | --- |
| Südkorea | 15.73 |
| Taiwan | 15.54 |
| Hongkong | 14.59 |
| Indien | 9.36 |
| Thailand | 7.62 |
| Singapur | 5.38 |
| Vereinigte Staaten | 2.58 |
| Philippinen | 1.56 |
| Malaysia | 1.25 |
| Total | 92.96 |

Wirtschaftliche Aufteilung in % des Nettovermögens	
Elektronik & Halbleiter	12.78
Pharmazeutik, Kosmetik & medizinische Produkte	10.20
Internet, Software & IT-Dienste	7.34
Maschinen & Apparate	6.26
Elektrische Geräte & Komponenten	6.20
Gastgewerbe & Freizeit	5.72
Finanz- & Beteiligungsgesellschaften	5.51
Diverse nicht klassierte Gesellschaften	5.50
Nahrungsmittel & Softdrinks	4.67
Fahrzeuge	4.37
Detailhandel, Warenhäuser	4.25
Textilien, Kleidung & Lederwaren	2.93
Versicherungen	2.78
Biotechnologie	2.56
Diverse Konsumgüter	2.31
Immobilien	2.26
Flugzeug- & Raumfahrtindustrie	2.00
Diverse Handelsfirmen	1.83
Banken & Kreditinstitute	1.10
Grafisches Gewerbe, Verlage & Medien	1.09
Energie- & Wasserversorgung	0.69
Verkehr & Transport	0.61
Total	92.96
UBS (Lux) Equity SICAV – Asian Smaller Companies (USD) Jahresbericht und geprüfter Jahresabschluss per 31. Mai 2020

## Nettovermögensaufstellung
Aktiva	31.5.2020
USD
Wertpapierbestand, Einstandswert	81 526 394.29
| Wertpapierbestand, nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) | 	15 147 947.29	 |
| --- | --- |
| Total Wertpapierbestand (Erläuterung 1) | 96 674 341.58 |
| Bankguthaben, Sicht- und Fristgelder | 7 191 158.24 |
| Forderungen aus Wertpapierverkäufen (Erläuterung 1) | 696 719.98 |
| Forderungen aus Zeichnungen | 118 821.59 |
| Forderungen aus Dividenden | 320 388.70 |
| Sonstige Forderungen | 39 596.84 |
| Total Aktiva | 105 041 026.93 |
|  |  |
| Passiva |  |
| Verbindlichkeiten aus Wertpapierkäufen (Erläuterung 1) | -929 509.42 |
| Verbindlichkeiten aus Rücknahmen | -59 367.17 |
| Rückstellungen für pauschale Verwaltungskommission (Erläuterung 2) | -46 936.55 |
| Rückstellungen für Abonnementsabgabe (Erläuterung 3) | -6 340.02 |
| Rückstellungen für sonstige Kommissionen und Gebühren (Erläuterung 2) | 	-8 635.31	 |
| Total Rückstellungen für Aufwendungen | -61 911.88 |
| Total Passiva | -1 050 788.47 |
|  |  |
| Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres | 103 990 238.46 |
| Ertrags- und Aufwandsrechnung | USD |
| Erträge | 1.6.2019-31.5.2020 |
| Zinsertrag aus liquiden Mitteln | 12 271.61 |
| Dividenden | 1 784 714.25 |
| Erträge aus Securities Lending (Erläuterung 16) | 32 215.50 |
| Sonstige Erträge (Erläuterung 4) | 239 797.87 |
| Total Erträge | 2 068 999.23 |
|  |  |
| Aufwendungen |  |
| Pauschale Verwaltungskommission (Erläuterung 2) | -817 259.97 |
| Abonnementsabgabe (Erläuterung 3) | -26 952.96 |
| Kosten aus Securities Lending (Erläuterung 16) | -12 886.20 |
| Sonstige Kommissionen und Gebühren (Erläuterung 2) | -10 972.46 |
| Zinsaufwand aus liquiden Mitteln und Kontokorrentkredit | -4 165.53 |
| Total Aufwendungen | -872 237.12 |
|  |  |
| Nettoerträge (-verluste) aus Anlagen | 1 196 762.11 |
|  |  |
| Realisierte Gewinne (Verluste) (Erläuterung 1) |  |
| Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus marktbewerteten Wertpapieren ausser Optionen | -1 068 690.08 |
| Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Devisenterminkontrakten | 4 549.24 |
| Realisierter Währungsgewinn (-verlust) | -26 513.42 |
| Total der realisierten Gewinne (Verluste) | -1 090 654.26 |
|  |  |
| Realisierter Nettogewinn (-verlust) des Geschäftsjahres | 106 107.85 |
|  |  |
| Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) (Erläuterung 1) |  |
| Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) marktbewerteter Wertpapiere ausser Optionen | 9 339 333.41 |
| Total der Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) | 9 339 333.41 |
|  |  |
| Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens infolge Geschäftstätigkeit | 9 445 441.26 |

UBS (Lux) Equity SICAV – Asian Smaller Companies (USD) Jahresbericht und geprüfter Jahresabschluss per 31. Mai 2020
| Veränderung des Nettovermögens |  |
| --- | --- |
|  | USD |
|  | 1.6.2019-31.5.2020 |
| Nettovermögen zu Beginn des Geschäftsjahres | 52 350 975.75 |
| Zeichnungen | 79 181 857.21 |
| Rücknahmen | 	-36 988 035.76	 |
| Total Mittelzufluss (-abfluss) | 42 193 821.45 |
| Nettoerträge (-verluste) aus Anlagen | 1 196 762.11 |
| Total der realisierten Gewinne (Verluste) | -1 090 654.26 |
| Total der Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) | 	9 339 333.41	 |
| Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens infolge Geschäftstätigkeit | 9 445 441.26 |
| Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres | 103 990 238.46 |
| Entwicklung der Aktien im Umlauf |  |
|  | 1.6.2019-31.5.2020 |
| Klasse | I-A1-acc |
| Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres | 0.0000 |
| Anzahl der ausgegebenen Aktien | 52 540.0000 |
| Anzahl der zurückgegebenen Aktien | 0.0000 |
| Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres | 52 540.0000 |
| Klasse | I-B-acc |
| Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres | 60 597.2870 |
| Anzahl der ausgegebenen Aktien | 20 370.0000 |
| Anzahl der zurückgegebenen Aktien | -80 967.2870 |
| Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres | 0.0000 |
| Klasse | I-B-dist |
| Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres | 0.0000 |
| Anzahl der ausgegebenen Aktien | 2 598.0120 |
| Anzahl der zurückgegebenen Aktien | 0.0000 |
| Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres | 2 598.0120 |
| Klasse | P-acc |
| Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres | 198 640.5490 |
| Anzahl der ausgegebenen Aktien | 130 623.1660 |
| Anzahl der zurückgegebenen Aktien | -73 928.2460 |
| Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres | 255 335.4690 |
| Klasse | Q-acc |
| Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres | 91 492.2720 |
| Anzahl der ausgegebenen Aktien | 150 030.5470 |
| Anzahl der zurückgegebenen Aktien | -107 552.5990 |
| Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres | 133 970.2200 |

UBS (Lux) Equity SICAV – Asian Smaller Companies (USD) Jahresbericht und geprüfter Jahresabschluss per 31. Mai 2020

## Aufstellung der Wertpapierbestände und anderer Nettovermögenswerte per 31. Mai 2020
| Bezeichnung | Anzahl/ | Bewertung in USD | in % des |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | NR Kursgewinn | Netto- |
|  |  | (-verlust) auf Futures/ | vermögens |
|  |  | Devisentermin- |  |
|  |  | kontrakten/ |  |
|  |  | Swaps (Erl. 1) |  |
| Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden |  |  |  |
| Inhaberaktien |  |  |  |
| China |  |  |  |
| HKD	CHINA MEIDONG AUTO HKD0.1 | 1 976 000.00 | 4 541 913.51 | 4.37 |
| CNY	EVE ENERGY CO LTD ‘A’CNY1 | 79 500.00 | 722 393.50 | 0.69 |
| CNY	HUALAN BIOLOGICAL ‘A’CNY1 | 487 401.00 | 2 808 885.63 | 2.70 |
| CNY	JOYOUNG CO. LTD. ‘A’CNY1 | 529 738.00 | 2 401 227.86 | 2.31 |
| HKD	PACIFIC TEXTILES H HKD0.001 | 1 599 000.00 | 670 310.53 | 0.64 |
| HKD	STELLA INTL HLDG HKD0.1 | 914 500.00 | 956 640.55 | 0.92 |
| CNY	ZHEJIANG SUPOR COO ‘A’CNY1 | 102 800.00 | 973 964.40 | 0.94 |
| Total China |  | 13 075 335.98 | 12.57 |
| Hongkong |  |  |  |
| HKD	CAFE DE CORAL HLDG HKD0.10 | 630 000.00 | 1 134 410.37 | 1.09 |
| HKD	CHINA EVERBRIGHT HKD1 | 1 018 000.00 | 1 426 007.54 | 1.37 |
| HKD	CHINA JINMAO HOLDI NPV | 3 396 000.00 | 2 347 884.30 | 2.26 |
| HKD	FAR EAST HORIZON L HKD0.01 | 2 445 000.00 | 2 160 297.96 | 2.08 |
| HKD	LI NING CO LTD HKD0.1 | 424 000.00 | 1 421 947.05 | 1.37 |
| HKD	SHN INTL HLDGS HKD1 | 1 284 000.00 | 2 143 105.35 | 2.06 |
| HKD	SSY GROUP LIMITED HKD0.02 | 2 842 000.00 | 1 741 253.10 | 1.67 |
| HKD	TECHTRONIC INDUSTR HKD0.1 | 325 000.00 | 2 796 104.61 | 2.69 |
| Total Hongkong |  | 15 171 010.28 | 14.59 |
| Indien |  |  |  |
| INR	BAJAJ FINSERV LTD INR5 | 16 437.00 | 957 510.34 | 0.92 |
| INR	CITY UNION BANK INR1 | 635 708.00 | 1 139 993.12 | 1.10 |
| INR	COLGATE-PALM (IND) INR1.00 | 55 643.00 | 1 023 949.67 | 0.98 |
| INR	GODREJ CONSUMER PR INR1 | 195 842.00 | 1 641 507.74 | 1.58 |
| INR	MARICO LTD INR1 | 331 344.00 | 1 506 502.46 | 1.45 |
| INR	SRF LIMITED INR10 | 30 822.00 | 1 421 399.99 | 1.37 |
| INR	TECH MAHINDRA INR5 | 126 233.00 | 885 527.84 | 0.85 |
| Total Indien |  | 8 576 391.16 | 8.25 |
| Malaysia |  |  |  |
| MYR	PENTAMASTER CORP MYR0.5 | 1 100 900.00 | 1 299 647.22 | 1.25 |
| Total Malaysia |  | 1 299 647.22 | 1.25 |
| Philippinen |  |  |  |
| PHP	CENTURY PACIFIC FO PHP1 | 3 018 800.00 | 893 354.88 | 0.86 |
| PHP	PHILIPPINE SEVEN PHP1 | 289 875.00 | 727 264.42 | 0.70 |
| Total Philippinen |  | 1 620 619.30 | 1.56 |
| Singapur |  |  |  |
| SGD	SATS LTD NPV | 337 200.00 | 635 167.65 | 0.61 |
| SGD	SINGAPORE TECH ENG NPV | 923 000.00 | 2 085 026.38 | 2.00 |
| SGD	VENTURE CORP LTD SGD0.25 | 265 400.00 | 2 875 487.73 | 2.77 |
| Total Singapur |  | 5 595 681.76 | 5.38 |
| Südkorea |  |  |  |
| KRW	COSMAX INC (NEW) KRW500 | 13 490.00 | 962 910.04 | 0.93 |
| KRW	DANAWA CO LTD KRW500 | 37 211.00 | 793 225.69 | 0.76 |
| KRW	DOUZONE BIZON CO L KRW500 | 15 647.00 | 1 516 120.88 | 1.46 |
| KRW	KINX INC KRW500 | 19 805.00 | 954 708.26 | 0.92 |
| KRW	KOH YOUNG TECHNOLO KRW500 | 12 743.00 | 960 007.95 | 0.92 |
| KRW	S&S TECH CORPORATI KRW500 | 143 467.00 | 3 174 125.41 | 3.05 |
| KRW	SEOJIN SYSTEM CO L KRW500 | 68 560.00 | 1 494 707.02 | 1.44 |
| KRW	VITZROCELL CO LTD KRW500 | 110 970.00 | 1 518 786.72 | 1.46 |
| KRW	WONIK QNC CORPORAT KRW500 | 254 579.00 | 2 888 154.37 | 2.78 |
| Total Südkorea |  | 14 262 746.34 | 13.72 |
| Taiwan |  |  |  |
| TWD	CHAILEASE HOLDING TWD10 | 728 558.00 | 2 826 877.83 | 2.72 |
| TWD	GLOBAL PMX CO LTD TWD10 | 647 000.00 | 3 232 306.40 | 3.11 |
| TWD	KUNG LONG BATTERIE TWD10 | 453 000.00 | 2 172 589.50 | 2.09 |
| TWD	NANYA TECHNOLOGY C TWD10 | 747 000.00 | 1 487 780.18 | 1.43 |
| TWD	NIEN MADE ENTERPRI TWD10 | 222 000.00 | 1 900 216.48 | 1.83 |
| Total Taiwan |  | 11 619 770.39 | 11.18 |
| Total Inhaberaktien |  | 71 221 202.43 | 68.50 |
| Namensaktien |  |  |  |
| China |  |  |  |
| HKD	AK MEDICAL HLDGS L HKD0.01 | 158 000.00 | 481 983.81 | 0.46 |
| HKD	ALPHMAB ONCOLOGY USD0.000002 | 286 324.00 | 681 763.38 | 0.66 |
| HKD	CANSINO BIOLOGICS CNY1 H | 113 800.00 | 2 662 709.36 | 2.56 |
| HKD	YIHAI INTERNATIONA USD0.00001 | 361 000.00 | 3 224 565.48 | 3.10 |
| Total China |  | 7 051 022.03 | 6.78 |
| Indien |  |  |  |
| INR	CROMPTON GREAVES C INR2 | 389 354.00 | 1 155 195.74 | 1.11 |
| Total Indien |  | 1 155 195.74 | 1.11 |
| Südkorea |  |  |  |
| KRW	POINT ENGINEERING KRW100 | 401 589.00 | 1 285 720.30 | 1.24 |
| KRW	RFHIC CORPORATION KRW500 | 27 430.00 | 798 458.92 | 0.77 |
| Total Südkorea |  | 2 084 179.22 | 2.01 |

UBS (Lux) Equity SICAV – Asian Smaller Companies (USD) Jahresbericht und geprüfter Jahresabschluss per 31. Mai 2020
|  | Bezeichnung | Anzahl/ | Bewertung in USD | in % des |
| --- | --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | NR Kursgewinn | Netto- |
|  |  | (-verlust) auf Futures/ | vermögens |
|  |  | Devisentermin- |  |
|  |  | kontrakten/ |  |
|  |  | Swaps (Erl. 1) |  |
| Taiwan |  |  |  |  |
| TWD | CHIEF TELECOM INC TWD10 | 167 000.00 | 2 272 089.92 | 2.18 |
| Total Taiwan | 2 272 089.92 | 2.18 |
| Thailand |  |  |  |  |
| THB | OSOTSPA PCL THB1 (ALIEN) | 930 600.00 | 1 243 335.43 | 1.20 |
| Total Thailand |  | 1 243 335.43 | 1.20 |
| Vereinigte Staaten |  |  |  |
| USD	ACM RESEARCH INC COM USD0.0001 CL A | 17 367.00 | 1 018 574.55 | 0.98 |
| HKD	FRONTAGE HOLDINGS NPV | 3 166 000.00 | 1 666 154.59 | 1.60 |
| Total Vereinigte Staaten |  | 2 684 729.14 | 2.58 |
| Total Namensaktien |  | 16 490 551.48 | 15.86 |
| Depository Receipts |  |  |  |
| Thailand |  |  |  |
| THB	NETBAY PLC THB1 (NVDR) | 1 111 600.00 | 1 214 338.26 | 1.17 |
| THB	PLAN B MEDIA PCL THB0.1(NVDR) | 6 585 400.00 | 1 138 626.22 | 1.09 |
| THB	R&B FOOD SUPPLY PC THB1 (NVDR) | 3 903 100.00 | 815 957.72 | 0.78 |
| THB	SIAM WELLNESS GP THB0.25(NVDR) | 6 634 150.00 | 1 585 021.69 | 1.52 |
| THB	TQM CORPORATION THB1 (NVDR) | 604 100.00 | 1 937 070.10 | 1.86 |
| Total Thailand | 6 691 013.99 | 6.42 |
| Total Depository Receipts | 6 691 013.99 | 6.42 |
| Total Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden | 94 402 767.90 | 90.78 |
| Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden |  |  |
| Inhaberaktien |  |  |
| Taiwan |  |  |
| TWD	POYA INTERNATIONAL TWD10	118 000.00 | 2 271 573.68 | 2.18 |
| Total Taiwan | 2 271 573.68 | 2.18 |
| Total Inhaberaktien | 2 271 573.68 | 2.18 |
| Total Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden | 2 271 573.68 | 2.18 |
| Total des Wertpapierbestandes | 96 674 341.58 | 92.96 |
|  |  |  |
| Bankguthaben, Sicht- und Fristgelder und andere liquide Mittel | 7 191 158.24 | 6.92 |
| Andere Aktiva und Passiva | 124 738.64 | 0.12 |
| Total des Nettovermögens | 103 990 238.46 | 100.00 |

UBS (Lux) Equity SICAV – Asian Smaller Companies (USD) Jahresbericht und geprüfter Jahresabschluss per 31. Mai 2020