# Fiches d'information Jupiter - Glossaire
Rendement absolu : le rendement total d'un actif, d'un portefeuille ou d'un fonds pendant une période de temps OU une stratégie d'investissement visant à atteindre un rendement sans s'appuyer sur un indice de référence.

## Prix vendeur / acheteur : le cours le plus bas auquel un vendeur est prêt à vendre un titre / le cours le plus haut qu'un acheteur est prêt à payer pour un titre.
Obligation un titre de créance (« reconnaissance de dette ») émis par une société (obligation d'entreprise), un gouvernement (obligation d'État/souveraine) ou une autre institution afin de lever de l'argent. Dans la plupart des cas, les obligations paient un taux d'intérêt fixe (coupon) sur une période fixe et sont remboursées à une date donnée. Voir Coupon.

## CFROI : signifie cash-flow return on investment (taux de rentabilité interne des investissements).
Convertibles : titres (par exemple des obligations ou actions préférentielles) qui peuvent être échangés à l'avenir pour un prix spécifié contre un certain nombre d'actions de la société émettant les titres. Voir Obligation.

## Coupon : désigne l'intérêt en % payé sur une obligation.

## Notation de crédit : une évaluation de la solvabilité d'un emprunteur, c'est-à-dire la probabilité que l'emprunteur rembourse ses dettes.
Delta/Delta de moyenne pondérée : le delta mesure la variation de valeur d'un instrument dérivé en fonction d'un changement du cours de l'actif sous-jacent. On parle parfois de « ratio de couverture ». Delta de moyenne pondérée : le Delta de moyenne pondérée correspond au delta général d'un ensemble d'instruments dérivés en fonction du delta de chaque instrument dérivé et de leurs « pondérations » ou tailles respectives par rapport à l'ensemble.Voir Instrument dérivé.
Instrument dérivé : in instrument financier dont la valeur provient d'actifs sous- jacents. Les actifs sous-jacents fréquemment utilisés sont notamment les actions, obligations, matières premières, devises, taux d'intérêt et indices boursiers. Les contrats à terme standardisés, contrats à terme, options et swaps sont les instruments dérivés les plus courants. Les instruments dérivés peuvent être achetés
« sur marge », c’est-à-dire pour une fraction de la valeur de l’actif sous-jacent. Ils deviennent ainsi des instruments à effet de levier où le risque de perte peut être supérieur à la valeur de l’investissement initial. Les instruments dérivés peuvent être utilisés comme des contrats d'assurance (à savoir pour couvrir le risque de marché) ou à des fins d'investissement. Voir Couverture, Effet de levier.

## Rendement de distribution : l'intérêt total payé par un fonds divisé par la valeur du fonds.
Duration/Duration modifiée : la duration évalue la sensibilité d'une obligation ou d'un fonds obligataire aux variations des taux d'intérêt. Elle se mesure en années. Plus longue est la duration d'une obligation, plus grande est sa sensibilité aux variations des taux de change. Duration modifiée : la duration modifiée évalue l'effet qu'une variation de 1 % des taux d'intérêt aura sur le cours d'une obligation ou d'un fonds obligataire. Duration effective : la duration effective évalue la sensibilité du prix d’une obligation aux variations des taux d'intérêt de référence. La duration effective est nécessaire pour mesurer le risque des taux d'intérêt pour des types d’obligations complexes. Voir Obligation.
Engagement : désigne le dialogue avec les équipes de direction et les conseils d'administration, y compris les administrateurs non exécutifs. L'engagement nous permet d'évaluer et d'influencer la gestion des entreprises.

## Actions : une action représentant une participation financière détenue dans une société. Un marché d'actions signifie une bourse.

## Fonds négocié en bourse (ETF) : un véhicule d'investissement négocié comme une action sur une bourse. Il est utilisé pour suivre et répliquer la performance d'un indice de marché spécifique.
Exposition : décrit le niveau de risque associé à un actif particulier, un type d'actif, un secteur, un marché ou un gouvernement. Il s'agit également de l'exposition directionnelle au marché d'un fonds (de rendement absolu). Voir Rendement absolu, Exposition nette/brute.
Intérêt/revenu fixe : désigne des titres de créance (titres) qui versent un taux d'intérêt fixe (par exemple des obligations, des billets de trésorerie). Il s'agit également d'un terme universel pour un investissement en obligations ou en créances. Voir Obligation.
Billet à taux variable : une obligation à taux d'intérêt variable. Le taux d'intérêt est variable car il est lié à un indice de référence comme le LIBOR (London Interbank Offered Rate). Voir Obligation.
Contrats à terme standardisés : un contrat négocié en bourse entre deux parties pour acheter ou vendre une matière première ou un instrument financier à un prix prédéterminé à une date ultérieure. Voir Contrat à terme standardisés sur obligation, Instrument dérivé.

## Levier : mesure les emprunts (dettes) d'une société par rapport à ses actifs. Voir

## Effet de levier.

## Exposition brute : la valeur (en %) des positions longues plus la valeur (en %) des positions courtes. Voir Exposition nette.
Couverture : un investissement conçu pour réduire le risque d'évolution défavorable des cours d'un actif en adoptant une position de couverture. Les instruments dérivés sont habituellement utilisés comme instruments de couverture. Voir Instrument dérivé.

## High Water Mark : le plus haut niveau atteint par la valeur liquidative (VL) d’un fonds à la fin de toute période comptable de 12 mois. Voir Valeur liquidative.
Obligation à haut rendement : une obligation à paiement de coupon élevé n'ayant le plus souvent pas de notation de crédit ou une notation faible (inférieure à la qualité « investment grade », c'est à dire BBB-). Voir Obligation, Coupon.

## Hurdle Rate : le niveau de rendement minimum requis pour qu'un fonds puisse

## facturer une commission de performance. Voir Commission de performance.

## Effet de levier : l'utilisation d'instruments financiers (par exemple de dette) pour augmenter le rendement potentiel d'un investissement. Voir Valeur notionnelle.

## Liquidité : mesure la facilité avec laquelle un actif ou un titre peut être converti en espèces.
Position longue/courte : une position longue consiste à acheter un titre dans l'espoir qu'il génèrera un rendement positif si sa valeur monte et un rendement négatif si sa valeur baisse. À l'inverse, une position courte consiste à vendre un titre emprunté dans l'espoir de le racheter à un prix inférieur afin de réaliser un bénéfice. Cependant, si la valeur du titre augmente, une position courte entraînera une perte.

## Échéance : indique une période de temps déterminée à la fin de laquelle un titre/ titre de créance doit être remboursé. Voir Obligation.
Marché monétaire : marchés dans lesquels des titres de créance à court terme (moins d'un an) sont négociés. Instruments du marché monétaire : les Instruments du marché monétaire sont le plus souvent des dépôts en espèces et des billets de trésorerie.
Valeur liquidative : dans le cas d'un fonds, la valeur de marché de ses actifs moins son passif. La valeur de marché est habituellement déterminée à l'aide du cours auquel un investisseur peut faire racheter ses actions.

## Exposition nette : la valeur (en %) des positions longues moins la valeur (en %) des positions courtes. Voir Exposition brute, Position longue/courte.

## Obligations non notées : obligations qui ne sont pas notées. Voir Obligation.

## Valeur notionnelle : utilisé habituellement avec un instrument dérivé, il permet d'exprimer la valeur théorique de son actif sous-jacent. Voir Instrument dérivé.
Société d'investissement à capital variable (SICAV) : un véhicule d'investissement pouvant émettre un nombre illimité d'actions dont la valeur est directement liée à celle de ses investissements sous-jacents. Une SICAV est normalement cotée à un cours unique basé sur la valeur liquidative. Voir Valeur liquidative.

## Commission de performance : un montant payé à un gestionnaire d'actifs générant des rendements positifs supérieurs à un hurdle rate.
Profil de risque et de rendement : Le tableau Indicateur de risque et de rendement montre le classement du fonds en termes de risque et de rendement potentiels. Plus le classement est élevé, plus le rendement potentiel est élevé, mais plus le risque de perdre de l'argent est élevé également. La catégorie la plus basse n’est pas synonyme d’investissement sans risque. Le classement est établi à partir des données passées, il peut changer avec le temps et ne saurait constituer un indicateur fiable de l’évolution future du profil de risque du fonds.

## Action : une unité de participation financière dans une société ou un actif financier. Également Action.

## SICAV : Société d’Investissement à Capital Variable. Un type de fonds à capital variable largement utilisé en Europe.
Écart : la différence entre les cours acheteur et vendeur d'un même titre. Il peut aussi s'agir de la différence de cours entre deux titres. Voir Cours vendeur/acheteur. Rendement total : la plus- ou moins-value ainsi que tout revenu généré par un investissement sur une période donnée.
Bonne gestion : notre responsabilité de comprendre et de gérer les risques d'investissement que nous prenons pour le compte de nos clients. Nous tenons compte des informations environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) importantes de la même façon que nous envisageons les autres types d'analyse d'investissement. Ces trois facteurs nous permettent d'évaluer comment les entreprises interagissent avec l'environnement (par ex. changement climatique), la société (droits de l'homme) et la gouvernance (gestion, direction de l'entreprise). La bonne gestion implique la responsabilité de suivre les sociétés dans lesquelles nous investissons et de dialoguer avec elles.

## Durabilité : en tenant compte comme il se doit des risques ESG et en maintenant un engagement avec les sociétés, nous nous efforçons de générer un rendement durable à long terme pour nos clients.
Fonds commun de placement : un véhicule d'investissement pouvant émettre un nombre illimité de parts dont la valeur est directement liée à celle de ses investissements sous-jacents. Les fonds communs de placement Jupiter possèdent un prix unique, c'est-à-dire que le même prix est appliqué à l'achat comme à la vente.

## Value at Risk (VaR) : la Value at Risk est une méthode mathématique pour mesurer la perte maximum possible sur un investissement pour une période donnée.
Volatilité : mesure l'amplitude de la variation du cours d'un titre à la hausse comme à la baisse sur une période de temps. Une action qui connaît de fortes variations de cours présente une forte volatilité alors qu'une action qui évolue à la hausse ou à la baisse de façon limitée a une volatilité faible.
Rendement à l’échéance : Le rendement à l’échéance (YTM) mesure le rendement annuel qu’un investisseur peut anticiper pour la détention d’une obligation particulière jusqu’à son échéance. En considérant l’intégralité d’un portefeuille obligataire, nous utilisons un rendement moyen basé sur la pondération des obligations individuelles au sein de ce portefeuille.

## Rendement : le taux d'intérêt ou le revenu sur un investissement, habituellement exprimé en pourcentage.
Brut économique: l'exposition brute ajustée des investissements avec exclusion réciproque des résultats, à savoir par exemple une couverture d'une position courte également détenue sous la forme d'une position longue. Voir Exposition brute, Position longue/courte, couverture.
Les obligations préférentielles: ont un rang supérieur lorsque l'émetteur rembourse sa dette. Dans le cas contraire, les détenteurs d'obligations préférentielles reculeront dans le rang de remboursement des détenteurs des autres types d'obligations (« non préférentielles »).

Translation (FRES, 2022-08-31):
# Fichas informativas de Jupiter - Glosario de términos
Rentabilidad absoluta: rentabilidad total de un activo, cartera o fondo a lo largo de un determinado periodo de tiempo O enfoque de inversión que trata de obtener una rentabilidad no ligada a un índice de referencia.
Precio vendedor/comprador: precio mínimo al cual un vendedor está dispuesto a vender un título/precio máximo al cual un comprador está dispuesto a comprar un título.
Bono: instrumento de deuda («pagaré») emitido por una empresa (bono corporativo), un gobierno (bono estatal/soberano) u otra institución con el objetivo de recaudar fondos. En la mayoría de los casos, los bonos pagan un tipo de interés fijo (cupón) durante un periodo de tiempo fijo y el reembolso se realiza en una fecha concreta. Consulte también Cupón.
CFROI: acrónimo inglés que hace referencia al rendimiento del flujo de fondos sobre la inversión.
Convertibles: títulos (por ejemplo bonos o acciones preferentes) que ofrecen la posibilidad de canjearlos en un momento futuro por un número concreto de acciones de la empresa emisora a un precio específico. Consulte también Bono.
Cupón: hace referencia al porcentaje de interés que se abona sobre un bono. Consulte también Bono.
Calificación crediticia: evaluación de la solvencia de un prestatario, es decir, la probabilidad de que este devuelva sus deudas.
Delta/Delta media ponderada: cálculo de la variación en el valor de un derivado a partir de un cambio en el precio del activo subyacente. En ocasiones se denomina
«ratio de cobertura». Delta media ponderada: hace referencia a la delta total de un conjunto de derivados basada en la delta de cada derivado individual y su «ponderación» o tamaño respectivo dentro del conjunto de dicha colección. Consulte también Derivado.
Derivado: instrumento financiero que obtiene su valor de sus activos subyacentes. Entre los activos subyacentes habituales se incluyen acciones, bonos, materias primas, divisas, tipos de interés e índices de mercado. Los contratos de futuros, los contratos a plazo, las opciones y los swaps son los tipos de derivados más comunes. Los derivados pueden adquirirse «a margen», es decir, a una fracción del valor del activo subyacente. En consecuencia, estos constituyen instrumentos
«apalancados» en los que el riesgo de pérdida puede ser superior al desembolso inicial. Los derivados pueden utilizarse como contratos de seguros (por ejemplo, para proporcionar cobertura frente al riesgo de mercado) o con fines de inversión. Consulte también Cobertura, Apalancamiento.
Rendimiento de distribución:intereses totales abonados por un fondo divididos entre su valor.
Duración/Duración modificada:la duración calcula la sensibilidad de un bono o fondo de bonos a las variaciones de los tipos de interés. Se expresa en años. Cuanto mayor sea la duración de un bono, mayor será su sensibilidad a los cambios en los tipos de interés. Duración modificada: hace referencia al cálculo que mide el efecto que tendría una variación del 1% en los tipos de interés sobre el precio de un bono o fondo de bonos. Duración efectiva: calcula la sensibilidad de un bono al cambio de precios en los tipos de interés del índice de referencia. La Duración efectiva es necesaria para medir el riesgo del tipo de interés para bonos de tipo complejo. Consulte también Bono.
Interacción: diálogo con los equipos de gestión y consejos de administración, incluidos consejeros no ejecutivos. La interacción nos permite evaluar e influir en cómo se gestionan los negocios.
Valor de renta variable: acción que representa un derecho de propiedad sobre una empresa. Por mercado de renta variable se entiende un mercado de valores.
Fondo cotizado (ETF): vehículo de fondos que cotiza como acción en una bolsa de valores. Se emplea para replicar e imitar el rendimiento de un índice de mercado específico.
Exposición: describe el nivel de riesgo que entraña un activo, tipo de activo, sector, mercado o gobierno concreto. Asimismo, hace referencia a la exposición de mercado direccional de un fondo (de rentabilidad absoluta). Consulte también Rentabilidad absoluta, Exposición bruta/neta.
Interés fijo/ingresos: hace referencia a instrumentos de deuda (títulos) que abonan un tipo de interés fijo (por ejemplo, bonos o efectos comerciales). Este es, asimismo, un término universal que alude a la inversión en bonos o deuda. Consulte también Bono.
Pagaré a tipo de interés variable (FRN): bono a un tipo de interés variable. El tipo de interés es variable, ya que está vinculado a un índice de referencia, como por ejemplo el LIBOR (tipo de interés de oferta interbancario de Londres). Consulte también Bono.
Futuros: contrato cotizado formalizado entre dos partes en relación con la compra o venta de una materia prima o un instrumento financiero a un precio predeterminado en una fecha futura. Consulte también Futuro basado en bonos, Derivado.
Endeudamiento: parámetro que mide los empréstitos (deuda) de una empresa como proporción de sus activos. Consulte también Apalancamiento.
Exposición bruta: el valor porcentual de las posiciones largas más el valor porcentual de las posiciones cortas. Consulte también Exposición neta.
Cobertura: inversión diseñada para reducir el riesgo de fluctuaciones adversas en el precio de un activo mediante la adopción de una posición de compensación. Los derivados suelen utilizarse como herramientas de cobertura. Consulte también Derivado.
Cota máxima: nivel máximo que el valor liquidativo de un fondo ha alcanzado al término de cualquier periodo contable de 12 meses. Consulte también Valor liquidativo.
Bono de alto rendimiento (high yield): bono con un pago de cupón elevado que,
por lo general, posee una calificación crediticia baja (inferior al grado de inversión, por ejemplo BBB-) o carece de ella. Consulte también Bono, Cupón.
Tasa de corte: nivel de rentabilidad mínimo necesario para que un fondo pueda cobrar una comisión de rendimiento. Consulte también Comisión de rendimiento.
Apalancamiento: uso de instrumentos financieros (por ejemplo, deuda) para incrementar el potencial de rentabilidad de una inversión. Consulte también Valor teórico.
Liquidez: parámetro indicativo de la facilidad con la cual un activo o valor puede convertirse en efectivo.
Posición larga/corta: adoptar una posición larga consiste en comprar un título con la expectativa de que proporcione una rentabilidad positiva en caso de que su valor aumente y una rentabilidad negativa en caso de que su valor descienda. Por el contrario, una posición corta consiste en vender un título prestado con la expectativa de recomprarlo a un precio más bajo para lograr un beneficio. Sin embargo, si el valor del título se incrementa, la posición corta generará una pérdida.
Vencimiento: hace referencia a un periodo de tiempo preestablecido al término del cual debe reembolsarse un título/instrumento de deuda. Consulte también Bono.
Mercado monetario: mercados en los que se negocian instrumentos de deuda a corto plazo (con vencimientos inferiores a un año). Instrumentos del mercado monetario: suele hacer referencia a depósitos en efectivo y efectos comerciales.
Valor liquidativo: en relación con un fondo, el valor de mercado de sus activos menos sus pasivos. El valor de mercado suele determinarse a partir del precio al cual un inversor puede reembolsar sus acciones.
Exposición neta: el valor porcentual de las posiciones largas menos el valor porcentual de las posiciones cortas. Consulte también Exposición bruta, Posición larga/corta.
Bonos sin calificación: bonos que carecen de calificación crediticia. Consulte también Bono.
Valor teórico: parámetro comúnmente utilizado en el ámbito de los derivados y que hace referencia al valor teórico de su activo subyacente. Consulte también Derivado.
Sociedad de inversión de capital variable (SICAV): vehículo de fondos capaz de emitir un número ilimitado de acciones y cuyo valor está directamente vinculado con el valor de sus inversiones subyacentes. Las SICAV suelen fijar un precio único en función del valor liquidativo. Consulte también Valor liquidativo.
Comisión de rendimiento: comisión abonada a un gestor de activos por la generación de rentabilidades positivas superiores a una tasa de corte.
Perfil de riesgo y remuneración: la tabla del indicador de riesgo y remuneración muestra la clasificación del fondo en términos de su potencial de riesgo y remuneración. Cuanto mayor sea la clasificación, mayor será la remuneración potencial, pero mayor será el riesgo de perder dinero. La categoría más baja no significa «libre de riesgo». La clasificación se basa en datos publicados, puede cambiar con el tiempo y puede no constituir una indicación fiable del perfil de riesgo del fondo en el futuro.
Acción: participación que representa un derecho de propiedad sobre una empresa o activo financiero. Consulte también Valor de renta variable.
SICAV:Société d’Investissement à Capital Variable. Tipo de fondo de capital variable muy usado en Europa.
Diferencial: la diferencia entre el precio vendedor y el precio comprador de un título único. El término también hace referencia a la diferencia entre el precio de dos títulos. Consulte también Precio comprador/vendedor. Rentabilidad total: plusvalía o pérdida más cualquier ingreso generado por una inversión a lo largo de un determinado periodo.
Custodia de fondos: nuestra responsabilidad de entender y gestionar los riesgos de inversión que asumimos por cuenta de nuestros clientes. Consideramos la información importante en materia medioambiental, social y de gobierno corporativo («ESG») igual que otros tipos de análisis de inversión. Estos tres factores nos permiten evaluar cómo actúan las empresas con respeto al medioambiente (p. ej., cambio climático, la sociedad (derechos humanos) y el gobierno corporativo (gestión). La custodia de fondos conlleva la responsabilidad de controlar y interactuar con las empresas en las que invertimos.
Sostenibilidad: al considerar debidamente los riesgos ESG e interactuar con las empresas, tratamos de generar rentabilidades sostenibles a largo plazo para nuestros clientes.
Fondo de inversión colectiva: vehículo de fondos capaz de emitir un número ilimitado de participaciones y cuyo valor está directamente vinculado con el valor de sus inversiones subyacentes. Los fondos de inversión colectiva de Jupiter tienen un único precio, lo que significa que tienen el mismo precio de compra y venta.
Valor en riesgo (VaR): método matemático que mide la pérdida máxima prevista sobre una inversión a lo largo de un periodo de tiempo.
Volatilidad: parámetro que mide la oscilación al alza o la baja en el precio de un título a lo largo de un periodo de tiempo determinado. Los valores que experimentan grandes oscilaciones en su precio poseen una volatilidad elevada, y aquellos cuyos precios varían en incrementos menores poseen una volatilidad baja.
Rendimiento al vencimiento: el rendimiento al vencimiento mide la rentabilidad anual que un inversor puede esperar obtener manteniendo un bono en particular hasta su vencimiento. En el caso de una cartera que invierta exclusivamente en bonos, se utiliza un rendimiento medio basado en las ponderaciones de los bonos individuales de dicha cartera.
Rendimiento: tipo de interés o ingresos obtenidos de una inversión que normalmente se expresa en forma de porcentaje.