The specific criteria for qualitative assessment of the issuer or guarantor and of an instrument as designed by the Management Company include in principle:
- Short-term nature of the money market instruments: the short-term internal rating allows the portfolio manager to invest in maturities ranging from three months to two years.
- The asset class to which the instrument belongs: notwithstanding the credit analyst’s internal assessment, the portfolio manager considers market parameters that allow him to consider the asset class to which the different instruments belong.
- Size of the company: assets, pricing policy, turnover
- Quality of management: long-term history of strategies, shareholding structure, dividend policy, microeconomic SRI analysis – company relations with shareholders
- Economic model: geographical diversification and products, market share, customer base, macroeconomic SRI analysis – how the company addresses the key factors of success
- Sector risk: resilience of the sector to economic cycles, political and regulatory risks, barriers to entry, identification of sustainability challenges
- External credit ratings: the different sub-funds of the SICAV will seek only to hold securities which benefit from a credit quality assessment deemed to be favourable or positive. Where a credit rating agency registered and certified has provided a rating of that money market instrument, the Management Company may have regard to such rating and supplementary information and analysis in its internal credit quality assessment, while not solely or mechanistically relying on such rating.
- Environmental, Social and Governance (ESG) criteria, notably : assessment of the relationships of companies with their stakeholders, business exposure or impact on major themes related to sustainability, assessment of sovereign issuers on essential dimensions of sustainability.

Translation (ENDE, 2022-03-01):
Zu den spezifischen Kriterien, die von der Verwaltungsgesellschaft grundsätzlich bei der qualitativen Bewertung des Emittenten bzw. des Garantiegebers und des Instruments berücksichtigt werden, zählen:
- Kurzfristiger Charakter der Geldmarktinstrumente: Das interne kurzfristige Rating ermöglicht dem Portfoliomanager eine Investition in Laufzeiten von drei Monaten bis zwei Jahren.
- Anlagekategorie, der das Instrument zugerechnet wird: Unabhängig von der nach den Vorgaben des Credit-Analysten durchgeführten internen Bewertung erwägt der Portfoliomanager Marktparameter, die ihm die Berücksichtigung der jeweiligen Anlagekategorie ermöglicht, der die verschiedenen Instrumente angehören.
- Größenordnung des Unternehmens: Vermögen, Preispolitik, Umsatzerlöse
- Qualität des Managements: langfristige Erfolgsbilanz der Strategien, Aktionärsstruktur, Dividendenpolitik, mikroökonomische SRI-Analyse – Beziehung des Unternehmens zu seinen Aktionären
- Wirtschaftsmodell: Diversifizierung nach Regionen und Produkten, Marktanteil, Kundenstamm, makroökonomischen ESG-Analyse – wie das Unternehmen die wichtigsten Erfolgsfaktoren umsetzt
- Branchenrisiko: Widerstandsfähigkeit der Branche gegenüber Wirtschaftszyklen, politischen und aufsichtsrechtlichen Risiken, Zugangsbarrieren, Identifizierung von Herausforderungen im Bereich der Nachhaltigkeit
- Externe Kreditratings: Die verschiedenen Teilfonds der SICAV sind bestrebt, ausschließlich Wertpapiere zu halten, die von einer als günstig oder positiv erachteten Bonitätsbewertung profitieren. Hat eine registrierte und zertifizierte Ratingagentur ein Rating zu diesem Geldmarktinstrument abgegeben, kann die Verwaltungsgesellschaft dieses Rating sowie etwaige zusätzliche Informationen und Analysen in der internen Bewertung der Kreditqualität berücksichtigen, ohne sich jedoch ausschließlich oder automatisch auf dieses Rating zu stützen.
- ESG-Kriterien (Environment, Social und Governance): insbesondere die Bewertung von Beziehungen der Unternehmen zu ihren Stakeholdern, mit Nachhaltigkeitsfragen verbundene Kreditrisiken bzw. Auswirkungen des Geschäfts, Bewertung von Emittenten aus dem öffentlichen Sektor zu wesentlichen Dimensionen der Nachhaltigkeit.