###### for the financial year ended 31 December 2020 (continued)
Note 1	Summary of significant accounting policies (continued)
- Significant accounting estimates and judgements (continued)Fair value of financial instrumentsWhen the fair value of financial assets and financial liabilities recorded in the Statement of Financial Position cannot be derived from active markets, they are determined using a variety of valuation techniques that include the use of mathematical models. The inputs to these models are taken from observable markets where possible, but where this is not feasible, a degree of judgment is required in establishing fair values. The judgments include considerations of liquidity and model inputs such as credit risk (both own and counterparty's), correlation and volatility. Changes in assumptions about these factors could affect the reported fair value of financial instruments. The models are calibrated regularly and tested for validity using prices from any observable current market transactions in the same instrument (without modification or repackaging) or based on any available observable market data. At 31 December 2020 and 31 December 2019 no positions were fair valued using the mathematical model.
- Financial instruments
	- ClassificationThe Company classifies its investments, including derivatives, based on both the Company's business model for managing those financial assets and the contractual cash flow characteristics of the financial assets.

Translation (ENDE, 2020-12-31):
### für das Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2020 (Fortsetzung)
Erläuterung 1  Zusammenfassung wesentlicher Bilanzierungsgrundsätze (Fortsetzung)
- Wesentliche Schätzungen und Beurteilungen (Fortsetzung)Beizulegender Zeitwert von FinanzinstrumentenKann der in der Bilanz ausgewiesene beizulegende Zeitwert von finanziellen Vermögenswerten und finanziellen Verbindlichkeiten nicht aus aktiven Märkten abgeleitet werden, so wird er mithilfe verschiedener Bewertungstechniken bestimmt, zu denen die Verwendung von mathematischen Modellen gehört. Die Parameter für diese Modelle werden wo möglich von beobachtbaren Märkten bezogen, ist dies jedoch nicht möglich, ist ein bestimmtes Mass an Beurteilung für die Ermittlung der beizulegenden Zeitwerte erforderlich. Zu den Beurteilungen gehören die Berücksichtigung der Liquidität und der Modellparameter sowie das Kreditrisiko (sowohl das eigene Kreditrisiko als auch das der Gegenpartei), die Korrelation und die Volatilität. Änderungen in den Annahmen zu diesen Faktoren könnten den ausgewiesenen beizulegenden Zeitwert von Finanzinstrumenten beeinflussen. Die Modelle werden regelmässig fein abgestimmt und mithilfe von Kursen von beobachtbaren, aktuellen Markttransaktionen für dasselbe Instrument auf Validität getestet (ohne Modifizierung oder neue Bündelung) oder auf Grundlage von verfügbaren, beobachtbaren Marktdaten. Weder am31. Dezember 2020 noch am 31. Dezember 2019 wurden Positionen anhand des mathematischen Modells zum Zeitwert bewertet.
- Finanzinstrumente
	- EinstufungDie Gesellschaft klassifiziert ihre Anlagen einschliesslich derivativer Finanzinstrumente sowohl auf Basis des Geschäftsmodells der Gesellschaft für die Verwaltung dieser finanziellen Vermögenswerte als auch der vertraglichen Cashflow-Charakteristika der finanziellen Vermögenswerte.