# Threadneedle American Fund
### Portfolio Statement
(continued)
Holding  Investment
Value
£000
% of Net Asset
Value

###### COLLECTIVE INVESTMENT SCHEMES 0.96% (0.00%)
Liquidity Funds 0.96% (0.00%)1
| USD | 26,435,674 BlackRock Institutional Cash Series US Dollar Liquidity Platinum | 20,283 | 0.96 |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Total COLLECTIVE INVESTMENT SCHEMES | 20,283 | 0.96 |


###### DERIVATIVES 0.07% (0.00%)
Forward Foreign Exchange Contracts 0.07% (0.00%)
Sell USD 1,597,000
| Buy GBP 1,236,166 Barclays | 9 | 0.00 |
| --- | --- | --- |
| Sell USD 2,563,000 |  |  |
| Buy GBP 1,997,575 Barclays | 28 | 0.00 |
| Sell USD 230,244,839 |  |  |
| Buy GBP 178,275,002 J.P. Morgan | 1,401 | 0.07 |
| Sell USD 6,028,734 |  |  |
| Buy GBP 4,709,415 J.P. Morgan | 78 | 0.00 |
| Sell USD 10,286,749 |  |  |
| Buy GBP 8,030,763 J.P. Morgan | 128 | 0.01 |
| Sell USD 10,810,097 |  |  |
| Buy GBP 8,353,041 J.P. Morgan | 49 | 0.00 |
| Sell GBP 7,928,180 |  |  |
| Buy USD 10,255,037 J.P. Morgan | (50) | 0.00 |
| Sell GBP 10,643,770 |  |  |
| Buy USD 13,603,451 J.P. Morgan | (193) | -0.01 |
| Sell GBP 1,859,365 |  |  |
| Buy USD 2,383,000 Royal Bank of Scotland | (28) | 0.00 |
| Sell GBP 4,156,748 |  |  |
| Buy USD 5,374,971 J.P. Morgan | (28) | 0.00 |
| Total Derivatives | 1,394 | 0.07 |
| Total value of investments 2 | 2,107,883 | 99.56 |
| Net other assets (0.56%) | 9,240 | 0.44 |
| Net assets | 2,117,123 | 100.00 |
| March 2019 comparatives in brackets. |  |  |
| 1 Cash equivalents. |  |  |
| 2 Includes Cash equivalents. |  |  |

| Threadneedle American Select Fund |  |
| --- | --- |
| Portfolio Statement |
| as at 7 March 2020 |
|  | % of |  |  |  |  | % of |
| Value | Net Asset |  |  |  | Value | Net Asset |
| Holding  Investment	£000 | Value |  | Holding | Investment | £000 | Value |
| OIL & GAS 1.94% (3.73%) |  |  |  | Travel & Leisure 3.35% (1.96%) |  |  |
| Oil & Gas Producers 1.94% (3.73%) |  | USD | 21,888 | Booking Holdings | 27,073 | 3.35 |
| USD | 139,130  Phillips 66 | 7,398 | 0.91 | Total Consumer Services | 147,113 | 18.18 |
| USD | 1,676,470 WPX Energy | 8,335 | 1.03 |  |  |  |
|  | Total Oil & Gas | 15,733 | 1.94 | FINANCIALS 24.31% (21.07%) |  |  |
| BASIC MATERIALS 0.00% (4.16%) | USD | 1,208,262 | Banks 7.74% (8.52%) Bank of America | 23,825 | 2.94 |
| Chemicals 0.00% (4.16%) | USD | 324,565 | JPMorgan Chase | 26,922 | 3.33 |
| Total Basic Materials | –	–	USD | 136,226 | PNC Financials | 11,938 | 1.47 |
| INDUSTRIALS 2.26% (5.97%)	 Nonlife Insurance 8.51% (7.53%) Aerospace & Defence 0.51% (3.54%)	USD	435,478  Berkshire Hathaway	68,839	8.51 |
| USD | 22,913  Curtiss-Wright Corporation | 2,141 | 0.27 |  |  | Financial Services 8.06% (5.02%) |  |  |
| USD | 20,356  United Technologies | 1,976 | 0.24 | USD | 123,254 | MasterCard Class A | 27,155 | 3.36 |

Electronic & Electrical Equipment 0.00% (0.04%)
Industrial Engineering 0.00% (0.65%)
Industrial Transportation 1.75% (1.74%)
USD	268,758  Visa ‘A’ Shares		38,024	4.70
Total Financials	196,703	24.31

###### TECHNOLOGY 40.36% (32.98%)
| USD | 105,794  Norfolk Southern | 14,159 | 1.75 | USD | 84,556 | Adobe Systems | 21,848 | 2.70 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  | Total Industrials | 18,276 | 2.26 | USD | 79,059 | Alphabet Class A | 78,591 | 9.71 |
|  |  |  |  | USD | 43,120 | ANSYS | 7,867 | 0.97 |
| CONSUMER GOODS 3.83% (4.01%) |  |  | USD | 305,632 | Facebook | 42,477 | 5.25 |
| Beverages 1.43% (1.17%) |  |  | USD | 618,793 | Microsoft | 76,694 | 9.48 |
| USD | 109,781 | PepsiCo | 11,561 | 1.43 | USD | 523,803 | Nutanix | 8,110 | 1.00 |
|  |  |  |  |  | USD | 36,734 | Vmware Class A | 3,301 | 0.41 |
|  |  | Food Producers 1.65% (1.35%) |  |  |  |  |  |  |  |
| USD	312,752  Mondelez International	13,356	1.65	Technology Hardware & Equipment 10.84% (9.10%) |

Software & Computer Services 29.52% (23.88%)
|  | Leisure Goods 0.00% (0.70%) |  |
| --- | --- | --- |
| Personal Goods 0.75% (0.79%) |
| USD | 46,383 | Colgate-Palmolive | 2,582 | 0.32 |
| USD | 64,794 | VF | 3,486 | 0.43 |
|  |  | Total Consumer Goods | 30,985 | 3.83 |


###### HEALTH CARE 8.71% (10.47%)
Health Care Equipment & Services 3.88% (4.13%)
| USD | 73,786 | Edwards Lifesciences | 11,654 | 1.44 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| USD | 90,784 | UnitedHealth Group | 19,774 | 2.44 |
| Pharmaceuticals & Biotechnology 4.83% (6.34%) |
| USD | 134,807 | Alexion Pharmaceuticals | 9,514 | 1.18 |
| USD | 155,899 | Biomarin Pharmaceutical | 11,276 | 1.39 |
| USD | 23,531 | Bluebird Bio | 1,229 | 0.15 |
| USD | 18,778 | Illumina | 3,952 | 0.49 |
| USD | 113,237 | Moderna | 2,570 | 0.32 |
| USD | 58,530 | Vertex Pharmaceuticals | 10,485 | 1.30 |
|  |  | Total Health Care | 70,454 | 8.71 |


###### CONSUMER SERVICES 18.18% (11.14%)
General Retailers 9.15% (5.63%)
| USD | 65,848 | Analog Devices | 5,406 | 0.67 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| USD | 85,774 | Apple | 19,012 | 2.35 |
| USD | 79,510 | L3Harris Technologies | 12,197 | 1.51 |
| USD | 165,778 | Lam Research | 37,447 | 4.63 |
| USD | 172,842 | Microchip Technology | 11,531 | 1.43 |

| USD | 9,868 | Nvidia | 	2,014	0.25 |
| --- | --- | --- | --- |
|  |  | Total Technology | 326,495	40.36 |


###### DERIVATIVES 0.00% (0.00%)
Forward Foreign Exchange Contracts 0.00% (0.00%)
| Buy CHF 1,171 J.P. Morgan 1 | – | – |
| --- | --- | --- |
| Sell USD 25,450 |  |  |
| Buy CHF 24,894 J.P. Morgan | 1 | – |
| Sell USD 1,335,000 |  |  |
| Buy GBP 1,040,485 Barclays | 15 | – |
| Sell USD 129 |  |  |
| Buy GBP 100 J.P. Morgan 1 | – | – |
| Sell USD 24,994 |  |  |
| Buy GBP 19,513 J.P. Morgan 1 | – | – |
| Sell USD 31,000 |  |  |
| Buy GBP 23,996 Barclays 1 | – | – |
| Sell USD 540,478 |  |  |
| Buy GBP 418,483 J.P. Morgan | 3 | – |
| Sell USD 56 |  |  |
| Buy GBP 44 J.P. Morgan 1 | – | – |
| Sell GBP 791,186 |  |  |
| Buy USD 1,014,000 Royal Bank of Scotland | (12) | – |
| Sell CHF 1,121 |  |  |
| Buy USD 1,149 J.P. Morgan 1 | – | – |

Sell USD 1,227
| USD | 36,301 | Amazon.com | 52,945 | 6.54 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| USD | 867,115 | Uber Technologies | 21,077 | 2.61 |
|  |  | Media 5.68% (3.55%) |  |  |
| USD | 23,018 | Charter Communications | 8,768 | 1.08 |
| USD | 1,006,800 | Comcast Corporation | 31,185 | 3.85 |
| USD | 68,583 | Walt Disney | 6,065 | 0.75 |

Translation (ENDE, 2020-03-31):
# Threadneedle American Fund
### Portfolioaufstellung
(Fortsetzung)
|  | Variabel verzinsliche Finanz- Passiva | Festverz- insliche Finanz- Aktiva | Finanz- Passiva Finanz- anlagen | Gesamt |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Währung 2020 | £000 | £000 | £000 | £000 |
| Pfund Sterling | – | – | (67.098) | (67.098) |
| US-Dollar | – | – | (203.638) | (203.638) |
| Währung 2019 | £000 | £000 | £000 | £000 |
| Pfund Sterling | – | – | (6.118) | (6.118) |
| US-Dollar | – | – | (25.838) | (25.838) |

Wert	Provisionen	Steuern
| Verkauf | £000 | £000 | %	£000 | % |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Aktien | 924.680 | 124 | 0,01	18 | – |
| Organismen für gemeinsame |  |  |  |  |

| Anlagen Gesamt | 	126.444	–   1.051.124	124 | – 	– | – |
| --- | --- | --- | --- |
| Verkäufe ohne Transaktionskosten, insgesamt: |   1.050.982 |  |  |
| Transaktionskosten als Prozentsatz des durchschnittlichen Nettovermögens |  |  |  |

	18
Zinsrisikosensitivität
Es wird keine Sensitivitätsanalyse dargestellt, da der Fonds bezogen auf den Kassenbestand nur ein minimales Engagement im Zinsrisiko hat (2019: ebenso).
Risiken in Verbindung mit Derivaten
Derivate, einschließlich Devisenterminkontrakten, werden eingesetzt, wenn sie die kostengünstigste und effizienteste Methode darstellen, ein Engagement einzugehen. Hierdurch erhöht sich das Risiko für den Fonds und die Volatilität kann höher ausfallen. Alle offenen Positionen werden regelmäßig vom Fondsmanager überprüft. Im Abrechnungszeitraum ging der Fonds verschiedene Devisenterminkontrakte ein. Diese Kontrakte verpflichten den Fonds zur späteren Lieferung bzw. Entgegennahme von Assets und Verbindlichkeiten, normalerweise drei Monate später, zu bei Kontraktabschluss festgelegten Kursen. Durch Eingehen eines höheren Risikos kann der Fondsmanager somit die Performance steigern, oder aber das Risiko auf diesem Wege begrenzen.
Am 7. März 2020 verfügte der Fonds über offene Devisenterminkontrakte mit einem Vermögenswert von £1.693.000 (2019: £Null) und eine Haftungswert von £299.000 (2019: £Null).
- 
###### OFFENLEGUNG DES BEIZULEGENDEN ZEITWERTS

Die Zeitwerthierarchie soll die Eingaben priorisieren, die zur Messung des beizulegenden Zeitwerts von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten verwendet werden. Die Zeitwerthierarchie hat folgende Ebenen:
Ebene 1 – Kursnotierungen für identische Instrumente auf aktiven Märkten. Ein Finanzinstrument gilt als in einem aktiven Markt notiert, wenn seine Kursnotierungen einfach und regelmäßig über eine Börse, einen Händler, einen Broker, einen Kursdienst usw. verfügbar sind. Dies umfasst aktiv notierte Aktien, börsengehandelte Derivate usw.
Ebene 2 – Bewertungstechniken mit anderen Inputfaktoren als den Kursnotierungen in Ebene 1, die beobachtbar sind. Diese Kategorie umfasst Instrumente, die anhand von Kursnotierungen in aktiven Märkten für ähnliche Instrumente, anhand von Kursnotierungen für ähnliche Instrumente in Märkten, die als weniger aktiv betrachtet werden, oder die anhand anderer Bewertungstechniken bewertet werden, bei denen alle signifikanten Inputfaktoren direkt oder indirekt anhand der Marktdaten beobachtbar sind. Diese Kategorie enthält für gewöhnlich Schuldtitel und Organismen für gemeinsame Anlagen.
Ebene 3 – Kurse, bei denen Bewertungstechniken verwendet werden, deren Inputfaktoren nicht beobachtbar sind. Diese Kategorie kann mit einem Einzel- oder Broker-Preis versehene Wertpapiere und ausgesetzte oder nicht notierte Wertpapiere umfassen.
2020	2019
Aktiva	Passiva		Aktiva	Passiva Bewertungsmethode		£000		£000			£000		£000 Ebene 1*	2.106.489			–	1.977.354			–
Ebene 2		1.693	(299)	–	–
  2.108.182	(299)	1.977.354	–
*Der Gesamtwert der Anlagen in der Portfolioaufstellung beinhaltet den Betrag der Zahlungsmitteläquivalente, der unter dem Umlaufvermögen ausgewiesen wird.
- 
###### EVENTUALVERBINDLICHKEITEN UND VERPFLICHTUNGEN

Es bestehen keine Eventualverbindlichkeiten und Verpflichtungen (2019: Null).
- 
###### PORTFOLIOTRANSAKTIONSKOSTEN

7. März 2020
Wert	Provisionen	Steuern
Provisionen:	0,01 %
Steuern:	0,00 %
7. März 2019
Wert	Provisionen	Steuern
| Kauf | £000 | £000 | %	£000 | % |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Aktien | 1.181.724 | 474 | 0,04	– | – |
| Organismen für gemeinsame Anlagen | 	48.322 | 	– | – 	– | – |
| Gesamt |   1.230.046 | 	474 | 	– |  |
| Käufe insgesamt, brutto: |   1.230.520 |  |  |  |
| Wert	Provisionen	Steuern |
| Verkauf | £000 | £000 | %	£000 | % |
| Aktien | 1.701.313 | 521 | 0,03	19 | 0,00 |
| Organismen für gemeinsame Anlagen | 	52.230 | 	– | – 	– | – |
| Gesamt |   1.753.543 | 	521 | 	19 |  |
| Verkäufe ohne Transaktionskosten, insgesamt: |   1.753.003 |  |  |  |
| Transaktionskosten als Prozentsatz des durchschnittlichen Nettovermögens |  |  |  |  |

Provisionen:	0,05 %
Steuern:	0,00 %
Portfoliotransaktionskosten entstehen dem Fonds beim Kauf und Verkauf zugrunde liegender Anlagen. Sie variieren je nach Anlagenklasse, Börsenland und Ausführungsmethode.
Diese Kosten können entweder als direkte oder als indirekte Transaktionskosten klassifiziert werden:
Direkte Transaktionskosten: Maklerprovisionen, Gebühren und Steuern. Indirekte Transaktionskosten: „Handelsspread“ – die Differenz zwischen den Kauf- und Verkaufspreisen der zugrunde liegenden Anlagen des Fonds.
Um bestehende Anleger vor den Auswirkungen der Verwässerung zu schützen, werden Portfoliotransaktionskosten, die infolge des Kaufs und Verkaufs von Anteilen des Fonds durch Anleger entstehen, von diesen Anlegern über eine
„Verwässerungsanpassung“ auf den Preis, den sie zahlen oder erhalten, wiedererlangt.
Am Bilanzstichtag betrug der Portfolio-Handelsspread 0,02 % (7. März 2019: 0,02 %), wobei es sich um die Differenz zwischen den jeweiligen Kauf- und Verkaufspreisen für die Anlagen des Fonds handelt.
- 
###### EREIGNIS NACH DEM BILANZSTICHTAG

Nach dem Ausbruch von COVID-19 (Coronavirus) gab es eine anhaltende Phase hoher Volatilität auf den globalen Finanzmärkten. Infolgedessen kam es seit dem Bilanzstichtag zu erheblichen Bewegungen beim Nettoinventarwert des Fonds. Während des Berichtszeitraums vom Bilanzstichtag bis zum 19. Mai 2020 stieg der Nettoinventarwert des Fonds um 20,73 %.
| Kauf | £000 | £000 | % | £000 | % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Aktien Organismen für gemeinsame | 842.914 | 128 | 0,02 | – | – |
| Anlagen Gesamt | 	139.782	– 	982.696	128 | – 	– 	– | – |
| Käufe insgesamt, brutto: | 	982.824 |  |  |

Der NIW und die Nettorücknahmen von Anteilen wurden am 22. Mai erneut überprüft, wobei seit dem 19. Mai keine wesentlichen Bewegungen festgestellt wurden.
Die nachfolgende Tabelle zeigt die Nettozeichnungen und -rücknahmen von Anteilen zwischen dem Geschäftsjahresende am 7. März 2020 und dem 19. Mai 2020 als Prozentsatz des NIW dieser Anteilklasse. Diese Änderung spiegelt Bedingungen wider, die nach dem Geschäftsjahresende eingetreten sind, und wird daher als ein sich nicht anpassendes Ereignis betrachtet.
Anteilklasse	% Änderung
Klasse 1 – Thesaurierungsanteile	(15,82)