# CONFLICT WITH REGULATIONS
- In the event of any conflict arising between any provision of this Instrument and the Regulations, the Regulations shall prevail. This Instrument shall be construed and shall take effect accordingly.

THE SCHEDULE

## Part 1: Details of the Funds
Set out below are the Funds which are available in the Company and their respective investment objectives (and any special investment powers).
Each Fund is of the category stated below and would belong to if it were itself an investment company with variable capital in respect of which an authorisation order made by the Financial Conduct Authority were in force.
- Pan European Focus FundThe Pan European Focus Fund aims to achieve above average capital growth over the long term. It looks to outperform the MSCI Europe Index over rolling 3-year periods, after the deduction of chargesi.

The Fund will only issue Accumulation Shares and so will not distribute income. The Pan European Accelerando Fund would be a UCITS scheme for the purposes of the Regulations and the FCA Rules if considered as a separate legal entity.
The Fund will invest not more than 10% of its Scheme Property in other collective investment schemes.
Income equalisation will be applied.
- UK Extended Alpha FundThe UK Extended Alpha Fund aims to achieve above average capital growth over the long term. It looks to outperform the FTSE All-Share Index over rolling 3-year periods, after the deduction of chargesi.

The Fund will only issue Accumulation Shares and so will not distribute income. The UK Extended Alpha Fund would be a UCITS scheme for the purposes of the Regulations and the FCA Rules if considered as a separate legal entity.
The Fund will invest not more than 10% of its Scheme Property in other collective investment schemes.
Income equalisation will be applied.
- UK Mid 250 FundThe UK Mid 250 Fund aims to achieve capital growth over the long term. It looks to outperform the FTSE 250 ex Investment Trusts Index over rolling 3-year periods, after the deduction of chargesi.

The Fund will only issue Accumulation Shares and so will not distribute income. The UK Mid 250 Fund would be a UCITS scheme for the purposes of the Regulations and the FCA Rules if considered as a separate legal entity.
The Fund will invest not more than 10% of its Scheme Property in other collective investment schemes.
Income equalisation will be applied.
- Global Emerging Markets Equity FundThe Global Emerging Markets Equity Fund aims to achieve capital growth over the long term. It looks to outperform the MSCI Emerging Markets Index over rolling 3- year periods, after the deduction of chargesi.

The Fund will only issue Accumulation Shares and so will not distribute income. The Global Emerging Markets Equity Fund would be a UCITS scheme for the purposes of the Regulations and the FCA Rules if considered as a separate legal entity.
The Fund will invest not more than 10% of its Scheme Property in other collective investment schemes.
Income equalisation will be applied.
- UK Equity Alpha Income FundThe UK Equity Alpha Income Fund aims to provide income combined with prospects for capital growth over the long term. It looks to provide an income yield higher than the FTSE All-Share Index over rolling 3-year periods, after the deduction of chargesi.

The Fund will issue Accumulation Shares and Income Shares. The UK Equity Alpha Income Fund would be a UCITS scheme for the purpose of the Regulations and the FCA Rules if considered as a separate legal entity.
The Fund will invest not more than 10% of its Scheme Property in other collective investment schemes.
- China Opportunities FundThe China Opportunities Fund aims to achieve capital growth over the long term. It looks to outperform the MSCI China 10/40 Index over rolling 3-year periods, after the deduction of chargesi.

The Fund will issue Accumulation Shares. The China Opportunities Fund would be a UCITS scheme for the purpose of the Regulations and the FCA Rules if considered as a separate legal entity.
The Fund will invest not more than 10% of its Scheme Property in other collective investment schemes.
Income equalisation will be applied.
- Global Equity Income FundThe Global Equity Income Fund aims to provide income combined with prospects for capital growth over the long term. It looks to provide an income yield higher than the MSCI ACWI Index over rolling 3-year periods, after the deduction of chargesi.

The Fund will issue Accumulation Shares and Income Shares. The Global Equity Income Fund would be a UCITS scheme for the purpose of the Regulations and the FCA Rules if considered as a separate legal entity.
The Fund will invest not more than 10% of its Scheme Property in other collective investment schemes.
Income equalisation will be applied.
- American Extended Alpha FundThe American Extended Alpha Fund aims to achieve above average capital growth over the long term. It looks to outperform the S&P 500 Index over rolling 3-year periods, after the deduction of chargesi.

The Fund will issue Accumulation Shares. The American Extended Alpha Fund would be a UCITS scheme for the purpose of the Regulations and the FCA Rules if considered as a separate legal entity.
The Fund will invest not more than 10% of its Scheme Property in other collective investment schemes.
In addition to the provision of paragraph 25 of this Instrument, in the case of American Extended Alpha Fund, the Fund may be terminated, subject to and in accordance with the Regulations, by the Directors in their absolute discretion if one year from the date of the first issue of Shares relating to the Fund or at any date thereafter the Net Asset Value of the Fund is less than Twenty Million Pounds (£20,000,000) or its equivalent in the Base Currency of the Fund.
Income equalisation will be applied.
- Emerging Market Local FundThe Emerging Market Local Fund aims to provide income with the prospect of some capital growth over the long term. It looks to outperform the J.P. Morgan Government Bond Index - Emerging Markets (GBI-EM) Global Diversified over rolling 3-year periods, after the deduction of chargesi.

The Fund will issue Accumulation Shares and Income Shares. The Emerging Market Local Fund would be a UCITS scheme for the purpose of the Regulations and the FCA Rules if considered as a separate legal entity.
The Fund will invest not more than 10% of its Scheme Property in other collective investment schemes.
Income equalisation will be applied.
- Global Extended Alpha FundThe Global Extended Alpha Fund aims to achieve above average capital growth over the long term. It looks to outperform the MSCI ACWI Index over rolling 3- year periods, after the deduction of chargesi.

The Fund will issue Accumulation Shares. The Global Extended Alpha Fund would be a UCITS scheme for the purpose of the Regulations and the FCA Rules if considered as a separate legal entity.
The Fund will invest not more than 10% of its Scheme Property in other collective investment schemes.
In addition to the provision of paragraph 25 of this Instrument, in the case of Global Extended Alpha Fund, the Fund may be terminated, subject to and in accordance with the Regulations, by the Directors in their absolute discretion if one year from the date of the first issue of Shares relating to the Fund or at any date thereafter
the Net Asset Value of the Fund is less than Twenty Million Pounds (£20,000,000) or its equivalent in the Base Currency of the Fund.
Income equalisation will be applied.
- UK Absolute Alpha Fund
- 1The UK Absolute Alpha Fund aims to achieve a higher rate of return than the ICE BofA British Pound 3-month Deposit Offered Rate Constant Maturity Index over rolling 3-year periods, after the deduction of chargesi. The Fund also seeks to deliver a positive return (net of charges) over a 12-month period, irrespective of market conditions. However, there is a risk to capital, and there is no guarantee that such a return will be achieved within 12 months, or any other timescale.

The Fund will issue Accumulation Shares. The UK Absolute Alpha Fund would be a UCITS scheme for the purpose of the Regulations and the FCA Rules if considered as a separate legal entity.
The Fund will invest not more than 10% of its Scheme Property in other collective investment schemes.
In addition to the provision of paragraph 25 of this Instrument, in the case of the UK Absolute Alpha Fund, the Fund may be terminated, subject to and in accordance with the Regulations, by the Directors in their absolute discretion if one year from the date of the first issue of Shares relating to the Fund or at any date thereafter the Net Asset Value of the Fund is less than Twenty Million Pounds (£20,000,000) or its equivalent in the Base Currency of the Fund.
Income equalisation will be applied.
- UK Sustainable Equity Fund
- 2The Fund aims to achieve a return over the long term consisting of capital growth and some income, achieved through investment in companies that are positively exposed to sustainable themes through their products and services, as well as those with strong or improving environmental, social and governance (ESG) characteristics.

The Fund will issue Accumulation Shares and Income Shares. The UK Sustainable Equity Fund would be a UCITS scheme for the purpose of the Regulations and the FCA Rules if considered as a separate legal entity.
The Fund will invest not more than 10% of its Scheme Property in other collective investment schemes.
Income equalisation will be applied.
1 
Inserted by resolution of the ACD dated 10 September 2010.
2 
Inserted by resolution of the ACD dated 14 August 2015.
- US Equity Income Fund
- 3The US Equity Income Fund aims to provide income combined with prospects for capital growth over the long term. It looks to provide an income yield higher than the S&P 500 Index over rolling 3-year periods, after the deduction of chargesi.

The Fund will issue Accumulation Shares and Income Shares. The US Equity Income Fund would be a UCITS scheme for the purpose of the Regulations and the FCA Rules if considered as a separate legal entity.
Income equalisation will be applied.
The Fund will invest not more than 10% of its Scheme Property in other collective investment schemes.
Income equalisation will be applied.
- Sterling Medium and Long-Dated Corporate Bond Fund
- 4The Sterling Medium and Long-Dated Corporate Bond Fund aims to provide income with the prospect of some capital growth over the long term. It looks to outperform the iBoxx GBP Non-Gilts 5+ Years Index over rolling 3-year periods, after the deduction of chargesi.

The Fund will issue Accumulation Shares and Income Shares. The Sterling Medium and Long-Dated Corporate Bond Fund would be a UCITS scheme for the purpose of the Regulations and the FCA Rules if considered as a separate legal entity.
The Fund will invest not more than 10% of its Scheme Property in other collective investment schemes.
Income equalisation will be applied.
- Sterling Short-Dated Corporate Bond Fund
- 5The Short-Dated Corporate Bond Fund aims to provide income with the prospect of some capital growth over the long term. It looks to outperform the iBoxx GBP Non- Gilts 1-5 Years Index over rolling 3-year periods, after the deduction of chargesi.

The Fund will issue Accumulation Shares and Income Shares. The Sterling Short- Dated Corporate Bond Fund would be a UCITS scheme for the purpose of the Regulations and the FCA Rules if considered as a separate legal entity.
The Fund will invest not more than 10% of its Scheme Property in other collective investment schemes.
Income equalisation will be applied.
- UK Fixed Interest Fund
- 6The UK Fixed Interest Fund aims to provide income with the prospect of some capital growth over the long term. It looks to outperform the FTSE Actuaries UK3 Inserted by resolution of the ACD dated 11 February 2016.

4 
Inserted by resolution of the ACD dated 20 June 2016.
5 
Inserted by resolution of the ACD dated 20 June 2016.
6 
Inserted by resolution of the ACD dated 20 June 2016.
Conventional Gilts All Stocks Index over rolling 3-year periods, after the deduction of charges
i
.
The Fund will issue Accumulation Shares and Income Shares. The UK Fixed Interest Fund would be a UCITS scheme for the purpose of the Regulations and the FCA Rules if considered as a separate legal entity.
The Fund will invest not more than 10% of its Scheme Property in other collective investment schemes.
Income equalisation will be applied.
- UK Index Linked Fund
- 7The UK Index Linked Fund aims to provide income with the prospect of some capital growth over the long term. It looks to outperform the FTSE Actuaries UK Index- Linked Gilts All Stocks Index over rolling 3-year periods, after the deduction of chargesi.

The Fund will issue Accumulation Shares and Income Shares. The UK Index Linked Fund would be a UCITS scheme for the purpose of the Regulations and the FCA Rules if considered as a separate legal entity.
The Fund will invest not more than 10% of its Scheme Property in other collective investment schemes.
Income equalisation will be applied.
- Global Focus Fund
- 8The Global Focus Fund aims to achieve capital growth over the long term. It looks to outperform the MSCI ACWI Index over rolling 3-year periods, after the deduction of chargesi.

The Fund will only issue Accumulation Shares and so will not distribute income.
The Global Focus Fund would be a UCITS scheme for the purposes of the Regulations and the FCA Rules if considered as a separate legal entity.
The Fund will invest not more than 10% of its Scheme Property in other collective investment schemes.
Income equalisation will be applied.
7 
Inserted by resolution of the ACD dated 20 June 2016.
8 
Inserted by resolution of the ACD dated 29 March 2018.

## Part 2: Determination of Net Asset Value
The value of the Scheme Property of the Company or Fund (as the case may be) shall be the value of its assets less the value of its liabilities determined in accordance with the following provisions.
- All the Scheme Property (including receivables) is to be included, subject to the following provisions.
- Property which is not cash (or other assets dealt with in paragraph 3 below) or a contingent liability transaction shall be valued as follows and the prices used shall (subject as follows) be the most recent prices which it is practicable to obtain:
	- units or Shares in a collective investment scheme:
		- if a single price for buying and redeeming units or shares is quoted, at that price; or
		- if separate buying and redemption prices are quoted, at the average of the two prices provided the buying price has been reduced by any initial charge included therein and the redemption price has been increased by any exit or redemption charge attributable thereto; or
		- if, in the opinion of the ACD, the price obtained is unreliable or does not accurately reflect market developments or no recent traded price is available or if no recent price exists, at a value which, in the opinion of the ACD, is fair and reasonable;

	- any other transferable security:
		- if a single price for buying and redeeming the security is quoted, at that price; or
		- if separate buying and redemption prices are quoted, at the average of the two prices; or
		- if, in the opinion of the ACD, the price obtained is unreliable or no recent traded price is available or if no recent price exists, at a value which in the opinion of the ACD is fair and reasonable;

	- property other than that described in 2.1 and 2.2 above at a value which, in the opinion of the ACD, represents a fair and reasonable mid-market price.

- Cash and amounts held in current and deposit accounts and in other time-related deposits shall be valued at their nominal values.
- Property which is a contingent liability transaction shall be treated as follows:
	- if it is a written option (and the premium for writing the option has become part of the property), the amount of the net valuation of the written option shall be reflected in the valuation of the Company. If the property is an off-exchange option the method of valuation shall be agreed between the ACD and the Depositary;
	- if it is an off-exchange future, include it at the net value of closing out in accordance with a valuation method agreed between the ACD and the Depositary;

- if it is any other form of contingent liability transaction, include it at the net value of margin on closing out (whether as a positive or negative value). If the property is an off-exchange derivative, include it at a valuation method agreed between the ACD and the Depositary.
- In determining the value of the property, all instructions given to issue or cancel Shares shall be assumed to have been carried out (and any cash paid or received) whether or not this is the case.
- Subject to paragraphs 7 and 8 below, agreements for the unconditional sale or purchase of property which are in existence but uncompleted shall be assumed to have been completed and all consequential action required to have been taken. Such unconditional agreements need not be taken into account if made shortly before the valuation takes place and if, in the opinion of the ACD, their omission will not materially affect the final net asset amount.
- Futures or contracts for differences which are not yet due to be performed and unexpired and unexercised written or purchased options shall not be included under paragraph 6.
- All agreements are to be included under paragraph 6 which are, or ought reasonably to have been, known to the person valuing the property.
- Deduct an estimated amount for anticipated tax liabilities at that point in time including (as applicable and without limitation) capital gains tax, income tax, corporation tax, value added tax, stamp duty, stamp duty reserve tax and any foreign taxes or duties.
- Deduct an estimated amount for any liabilities payable out of the property and any tax thereon treating periodic items as accruing from day to day.
- Deduct the principal amount of any outstanding borrowings whenever repayable and any accrued but unpaid interest on borrowings.
- Add an estimated amount for accrued claims for tax of whatever nature which may be recoverable.
- Add any other credits or amounts due to be paid into the property.
- Add a sum representing any interest or any income accrued due or deemed to have accrued but not received.
- Currencies or values in currencies other than Sterling shall be converted at the relevant valuation point at a rate of exchange that is not likely to result in any material prejudice to the interests of Shareholders or potential Shareholders.


## Part 3: Proportionate Interests
- If there is more than one Class in issue in a Fund, the proportionate interests of each Class in the assets and income of the Fund shall be ascertained as follows.
	- A notional account will be maintained for each Class. Each account will be referred to as a "Proportion Account".
	- The word "proportion" in the following paragraphs means the proportion which the balance on a Proportion Account at the relevant time bears to the balance on all the Proportion Accounts of a Fund at that time. The proportionate interest of a Class of Share in the assets and income of a Fund is its “proportion”.
	- There will be credited to a Proportion Account:
		- the subscription money (excluding any initial charges
		- 1
		- ) for the issue of Shares of the relevant Class and the return from hedging transactions;
		- that Class's proportion of the amount by which the Net Asset Value of the Fund exceeds the total subscription money for all Shares in the Fund; and the return from hedging transactions where the Net Asset Value exceeds these;
		- that Class's proportion of the Fund's income received and receivable; and
		- any notional tax benefit under paragraph 1.5 below.

	- There will be debited to a Proportion Account:
		- the redemption payment for the cancellation of Shares of the relevant Class; and losses resulting from hedging transactions;
		- the Class's proportion of the amount by which the Net Asset Value of the Fund falls short of the total subscription money for all Shares in the Fund; and the return from hedging transactions where the Net Asset Value falls short of these;
		- all distributions of income (including equalisation if any) made to Shareholders of that Class;
		- all costs, charges and expenses incurred solely in respect of that Class;
		- that Class's Share of the costs, charges and expenses incurred in respect of that Class and one or more other Classes in the Fund, but not in respect of the Fund as a whole;
		- that Class's share of the costs, charges and expenses incurred in respect of or attributable to the Fund as a whole;
		- that Class's share of any SDRT charge; and
		- any notional tax liability under paragraph 1.5.



1 
Under SSP the relevant class would be credited with the cost of its creation which would include the amount by which the price had been swung up, where appropriate.
- Any tax liability in respect of the Fund and any tax benefit received or receivable in respect of the Fund will be allocated between Classes in order to achieve, so far as possible, the same result as not materially to prejudice any Class. The allocation will be carried out by the ACD after consultation with the Company's auditors.
- Where a Class is denominated in a currency which is not the Base Currency of the Company, the balance on the Proportion Account shall be converted into the Base Currency of the Company in order to ascertain the proportions of all Classes. Conversions between currencies shall be at a rate of exchange decided by the ACD as being a rate that is not likely to result in any material prejudice to the interests of Shareholders or potential Shareholders.
- The Proportion Accounts are memorandum accounts maintained for the purpose of calculating proportions. They do not represent debts from the Company to Shareholders or the other way round.
- Each credit and debit to a Proportion Account shall be allocated to that account on the basis of that Class's proportion immediately before the allocation. All such adjustments shall be made as are necessary to ensure that on no occasion on which the proportions are ascertained is any amount counted more than once.
- When Shares are issued thereafter each such Share shall represent the same proportionate interest in the property of the relevant Fund as each other Share of the same category and Class then in issue in respect of that Fund.
- The Company shall allocate the amount available for income allocation (calculated in accordance with the FCA Rules) between the Shares in issue relating to the relevant Fund according to the respective proportionate interests in the property of the Fund represented by the Shares in issue at the valuation point in question.


## Part 4: Government and public securities
List of issuers of Government and public securities in which the Company may invest up to 100% of the Scheme Property of each Fund. These are the only public bodies in which the Company may invest more than 35% of the assets of each Fund.
Government and public securities issued by or on behalf of the Government of the following states:
Australia Austria Belgium Canada Denmark Finland France Germany Greece Iceland Ireland Italy Japan
Liechtenstein Luxembourg Netherlands New Zealand Northern Ireland Norway
Portugal Spain Sweden Switzerland
United Kingdom United States

## International Organisations
Asian Development Bank (ADB) Council of Europe Development Bank Deutsche Ausgleichsbank (DTA) Eurotima
European Bank for Reconstruction and Development (EBRD) International Finance Corporation (IFC)
Kreditanstalt Für Wiederaufbau (KFW) Nordic Investment Bank (NIB)
i 
A change of the Index will, unless deemed a fundamental change requiring the approval of Shareholders, be notified to Shareholders on appropriate notice, generally being not less than 60 days.

Translation (ENDE, 2019-09-12):
# KOLLISION MIT DEN VERORDNUNGEN
- Bei einer Kollision der Bestimmung der Gründungsurkunde mit den Verordnungen sind die Verordnungen ausschlaggebend. Diese Gründungsurkunde soll entsprechend ausgelegt werden und Geltung erlangen.

ANHANG

## Teil 1: Einzelheiten zu den Teilfonds
Nachfolgend sind die in der Gesellschaft erhältlichen Fonds und ihre jeweiligen Anlageziele (und die besonderen Anlagebefugnisse) aufgeführt.
Jeder Teilfonds hat die nachfolgend angegebene Kategorie bzw. würde dazugehören, wenn er selbst eine Investmentgesellschaft mit variablem Kapital gemäß Ermächtigung durch die Financial Services Authority wäre.
- Pan European Focus FundDas Ziel des Fonds besteht darin, langfristig ein überdurchschnittliches Kapitalwachstum zu erzielen. Er strebt an, über gleitende Dreijahreszeiträume eine Wertentwicklung zu erzielen, die nach Abzug der Gebühren über jener des MSCI Europe Index liegti.

Der Teilfonds wird nur Thesaurierungsanteile ausgeben und demnach keine Erträge ausschütten. Der Pan European Accelerando Fund würde für die Zwecke der Verordnungen und der FSA-Bestimmungen ein OGAW Teilfonds sein, wenn er als eigenständige Einheit angesehen werden würde.
Der Teilfonds legt höchstens 10 % seines Vermögens in anderen Investmentfonds an.
Es wird Ertragsausgleich angewendet.
- UK Extended Alpha FundDas Ziel des Fonds besteht darin, langfristig ein überdurchschnittliches Kapitalwachstum zu erzielen. Er strebt an, über gleitende Dreijahreszeiträume eine Wertentwicklung zu erzielen, die nach Abzug der Gebühren über jener des FTSE All-Share liegtError! Bookmark not defined.

.
Der Teilfonds wird nur Thesaurierungsanteile ausgeben und demnach keine Erträge ausschütten. Der UK Extended Alpha Fund würde für die Zwecke der Verordnungen und der FCA-Bestimmungen ein OGAW-Fonds sein, wenn er als eigenständige rechtliche Einheit angesehen werden würde.
Der Teilfonds legt höchstens 10 % seines Vermögens in anderen Investmentfonds an.
Es wird Ertragsausgleich angewendet.
- Absolute Return Bond FundAnlageziel des Absolute Return Bond Fund ist es, zu allen Marktbedingungen innerhalb eines 12-Monatszeitraums einen positiven Gesamtertrag zu erzielen. Es besteht ein Kapitalrisiko und es kann nicht garantiert werden, dass ein solcher Ertrag innerhalb von 12 Monaten oder eines anderen Zeitraums erzielt wird.

Der Teilfonds wird nur Thesaurierungsanteile ausgeben und demnach keine Erträge ausschütten. Der Absolute Return Bond Fund würde für die Zwecke der Verordnungen und der FCA-Bestimmungen ein OGAW-Fonds sein, wenn er als eigenständige rechtliche Einheit angesehen werden würde.
Der Teilfonds legt höchstens 10 % seines Vermögens in anderen Investmentfonds an.
Es wird Ertragsausgleich angewendet.
- UK Mid 250 FundDas Ziel des Fonds besteht darin, langfristig Kapitalwachstum zu erzielen. Er strebt an, über gleitende Dreijahreszeiträume eine Wertentwicklung zu erzielen, die nach Abzug der Gebühren über jener des FTSE 250 ex Investment Trusts Index liegtError!

Bookmark not defined.
.
Der Teilfonds wird nur Thesaurierungsanteile ausgeben und demnach keine Erträge ausschütten. Der UK Mid 250 Fund würde für die Zwecke der Verordnungen und der FCA-Bestimmungen ein OGAW-Fonds sein, wenn er als eigenständige rechtliche Einheit angesehen werden würde.
Der Teilfonds legt höchstens 10 % seines Vermögens in anderen Investmentfonds an.
Es wird Ertragsausgleich angewendet.
- Global Emerging Markets Equity FundDas Ziel des Fonds besteht darin, langfristig Kapitalwachstum zu erzielen. Er strebt an, über gleitende Dreijahreszeiträume eine Wertentwicklung zu erzielen, die nach Abzug der Gebühren über jener des MSCI Emerging Markets Index liegtError! Bookmark not defined.

.
Der Teilfonds wird nur Thesaurierungsanteile ausgeben und demnach keine Erträge ausschütten. Der Global Emerging Markets Equity Fund würde für die Zwecke der Verordnungen und der FCA-Bestimmungen ein OGAW-Fonds sein, wenn er als eigenständige rechtliche Einheit angesehen werden würde.
Der Teilfonds legt höchstens 10 % seines Vermögens in anderen Investmentfonds an.
Es wird Ertragsausgleich angewendet.
- UK Equity Alpha Income FundDer Fonds strebt an, Erträge sowie langfristig ein gewisses Kapitalwachstum zu erzielen. Er strebt an, über gleitende Dreijahreszeiträume eine Ertragsrendite zu erzielen, die nach Abzug der Gebühren über jener des FTSE All-Share Index liegtError! Bookmark not defined.

.
Der Teilfonds wird nur Thesaurierungsanteile und Ertragsanteile ausgeben. Der UK Equity Alpha Income Fund würde für die Zwecke der Verordnungen und der FCA- Bestimmungen ein OGAW-Fonds sein, wenn er als eigenständige rechtliche Einheit angesehen werden würde.
Der Teilfonds legt höchstens 10 % seines Vermögens in anderen Investmentfonds an.
- China Opportunities FundDas Ziel des Fonds besteht darin, langfristig Kapitalwachstum zu erzielen. Er strebt an, über gleitende Dreijahreszeiträume eine Wertentwicklung zu erzielen, die nach Abzug der Gebühren über jener des MSCI China 10/40 Index liegtError! Bookmark not defined.

.
Der Teilfonds wird nur Thesaurierungsanteile ausgeben. Der China Opportunities Fund würde für die Zwecke der Verordnungen und der FCA-Bestimmungen ein OGAW-Fonds sein, wenn er als eigenständige rechtliche Einheit angesehen werden würde.
Der Teilfonds legt höchstens 10 % seines Vermögens in anderen Investmentfonds an.
Es wird Ertragsausgleich angewendet.
- Global Equity Income FundDer Fonds strebt an, Erträge sowie langfristig ein gewisses Kapitalwachstum zu erzielen. Er strebt an, über gleitende Dreijahreszeiträume eine Ertragsrendite zu erzielen, die nach Abzug der Gebühren über jener des MSCI ACWI Index liegtError!

Bookmark not defined.
.
Der Teilfonds wird nur Thesaurierungsanteile und Ertragsanteile ausgeben. Der Global Equity Income Fund würde für die Zwecke der Verordnungen und der FCA- Bestimmungen ein OGAW-Fonds sein, wenn er als eigenständige rechtliche Einheit angesehen werden würde.
Der Teilfonds legt höchstens 10 % seines Vermögens in anderen Investmentfonds an.
Es wird Ertragsausgleich angewendet.
- American Extended Alpha FundDas Ziel des Fonds besteht darin, langfristig ein überdurchschnittliches Kapitalwachstum zu erzielen. Er strebt an, über gleitende Dreijahreszeiträume eine Wertentwicklung zu erzielen, die nach Abzug der Gebühren über jener des S&P 500 Index liegtError! Bookmark not defined.

.
Der Teilfonds wird nur Thesaurierungsanteile ausgeben. Der American Extended Alpha Fund würde für die Zwecke der Verordnungen und der FCA-Bestimmungen ein OGAW-Fonds sein, wenn er als eigenständige rechtliche Einheit angesehen werden würde.
Der Teilfonds legt höchstens 10 % seines Vermögens in anderen Investmentfonds an.
Zusätzlich zu der Bestimmung in Artikel 25 dieser Gründungsurkunde kann der Teilfonds im Fall des American Extended Alpha Fund unter Vorbehalt der und in Übereinstimmung mit den Verordnungen durch die Direktoren nach freiem Ermessen aufgelöst werden, wenn ein Jahr nach der Erstausgabe der Anteile des Teilfonds oder zu einem späteren Zeitpunkt der Nettoinventarwert des Teilfonds weniger als zwanzig Millionen Pfund (£20.000.000) oder dessen Gegenwert in der Basiswährung des Teilfonds beträgt.
Es wird Ertragsausgleich angewendet.
- Emerging Market Local FundDer Fonds strebt an, Erträge sowie langfristig ein gewisses Kapitalwachstum zu erzielen. Aktuell strebt er an, über gleitende Dreijahreszeiträume eine Wertentwicklung zu erzielen, die nach Abzug der Gebühren über jener des J.P. Morgan Government Bond Index – Emerging Markets (GBI-EM) Global Diversified liegtError! Bookmark not defined.

.
Der Teilfonds wird nur Thesaurierungsanteile und Ertragsanteile ausgeben. Der Emerging Market Local Fund würde für die Zwecke der Verordnungen und der FCA- Bestimmungen ein OGAW-Fonds sein, wenn er als eigenständige rechtliche Einheit angesehen werden würde.
Der Teilfonds legt höchstens 10 % seines Vermögens in anderen Investmentfonds an.
Es wird Ertragsausgleich angewendet.
- Global Extended Alpha FundDas Ziel des Fonds besteht darin, langfristig ein überdurchschnittliches Kapitalwachstum zu erzielen. Er strebt an, über gleitende Dreijahreszeiträume eine Wertentwicklung zu erzielen, die nach Abzug der Gebühren über jener des MSCI ACWI Index liegtError! Bookmark not defined.

.
Der Fonds wird aktiv verwaltet und strebt an, mindestens 75% seines Anlageengagements in Aktien von Unternehmen aus aller Welt zu halten.
Der Teilfonds wird nur Thesaurierungsanteile ausgeben. Der Global Extended Alpha Fund würde für die Zwecke der Verordnungen und der FCA-Bestimmungen ein OGAW-Fonds sein, wenn er als eigenständige rechtliche Einheit angesehen werden würde.
Der Teilfonds legt höchstens 10 % seines Vermögens in anderen Investmentfonds an.
Zusätzlich zu der Bestimmung in Artikel 25 dieser Gründungsurkunde kann der Teilfonds im Fall des Global Extended Alpha Fund unter Vorbehalt der und in Übereinstimmung mit den Verordnungen durch die Direktoren nach freiem Ermessen aufgelöst werden, wenn ein Jahr nach der Erstausgabe der Anteile des Teilfonds oder zu einem späteren Zeitpunkt der Nettoinventarwert des Teilfonds weniger als zwanzig Millionen Pfund (£20.000.000) oder dessen Gegenwert in der Basiswährung des Teilfonds beträgt.
Es wird Ertragsausgleich angewendet.
- UK Absolute Alpha Fund
- 11 Eingefügt durch den Beschluss des ACD vom 10. September 2010.

Der Fonds strebt an, über gleitende Dreijahreszeiträume eine Anlagerendite zu erzielen, die nach Abzug der Gebühren über jener des ICE BofAML British Pound 3-month Deposit Offered Rate Constant Maturity Index liegt. Darüber hinaus strebt der Fonds an, über einen 12-Monats-Zeitraum eine positive Rendite (nach Abzug von Gebühren) zu erzielen. Es besteht jedoch ein Risiko für das investierte Kapital und es gibt keine Garantie dafür, dass eine solche Rendite innerhalb von zwölf Monaten oder in einem anderen Zeitraum erreicht wird.
Der Teilfonds wird nur Thesaurierungsanteile ausgeben. Der UK Absolute Alpha Fund würde für die Zwecke der Verordnungen und der FCA-Bestimmungen ein OGAW-Fonds sein, wenn er als eigenständige rechtliche Einheit angesehen werden würde.
Der Teilfonds legt höchstens 10 % seines Vermögens in anderen Investmentfonds an.
Zusätzlich zu der Bestimmung in Artikel 25 dieser Gründungsurkunde kann der Teilfonds im Fall des UK Absolute Alpha Fund unter Vorbehalt der und in Übereinstimmung mit den Verordnungen durch die Direktoren nach freiem Ermessen aufgelöst werden, wenn ein Jahr nach der Erstausgabe der Anteile des Teilfonds oder zu einem späteren Zeitpunkt der Nettoinventarwert des Teilfonds weniger als zwanzig Millionen Pfund (£20.000.000) oder dessen Gegenwert in der Basiswährung des Teilfonds beträgt.
Es wird Ertragsausgleich angewendet.
- UK Sustainable Equity Fund
- 2Das Ziel des Fonds besteht in einer langfristigen Rendite, die aus Kapitalwachstum und zum Teil aus Erträgen besteht, die durch Anlagen in Unternehmen erzielt werden, die über ihre Produkte und Dienstleistungen positiv mit nachhaltigen Themen in Berührung kommen, sowie in Unternehmen mit starken oder sich verbessernden Umwelt-, Sozial- und Unternehmensführungs- (ESG)-Merkmalen.

Der Teilfonds wird nur Thesaurierungsanteile und Ertragsanteile ausgeben. Der UK Sustainable Equity Fund würde für die Zwecke der Verordnungen und der FCA- Bestimmungen ein OGAW-Fonds sein, wenn er als eigenständige rechtliche Einheit angesehen werden würde.
Der Teilfonds legt höchstens 10 % seines Vermögens in anderen Investmentfonds an.
Es wird Ertragsausgleich angewendet.
- US Equity Income Fund
- 3Der Fonds strebt an, Erträge sowie langfristig ein gewisses Kapitalwachstum zu erzielen. Er strebt an, über gleitende Dreijahreszeiträume eine Ertragsrendite zu erzielen, die nach Abzug der Gebühren über jener des S&P 500 Index liegtError!

Bookmark not defined.
.
Der Teilfonds wird nur Thesaurierungsanteile und Ertragsanteile ausgeben. Der US Equity Income Fund würde für die Zwecke der Verordnungen und der FCA-
Bestimmungen ein OGAW-Fonds sein, wenn er als eigenständige rechtliche Einheit angesehen werden würde.
Es wird Ertragsausgleich angewendet.
Der Teilfonds legt höchstens 10 % seines Vermögens in anderen Investmentfonds an.
Es wird Ertragsausgleich angewendet.
- Sterling Medium and Long-Dated Corporate Bond Fund
- 4Der Fonds strebt an, Erträge sowie langfristig ein gewisses Kapitalwachstum zu erzielen. Er strebt an, über gleitende Dreijahreszeiträume eine Wertentwicklung zu erzielen, die nach Abzug der Gebühren über jener des iBoxx Sterling Non-Gilts 5+ Years Index liegtError! Bookmark not defined.

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Der Teilfonds wird nur Thesaurierungsanteile und Ertragsanteile ausgeben. Der Sterling Medium and Long-Dated Corporate Bond Fund würde für die Zwecke der Verordnungen und der FCA-Bestimmungen ein OGAW-Fonds sein, wenn er als eigenständige rechtliche Einheit angesehen werden würde.
Der Teilfonds legt höchstens 10 % seines Vermögens in anderen Investmentfonds an.
Es wird Ertragsausgleich angewendet.
- Sterling Short-Dated Corporate Bond Fund
- 5Der Fonds strebt an, Erträge sowie langfristig ein gewisses Kapitalwachstum zu erzielen. Er strebt an, über gleitende Dreijahreszeiträume eine Wertentwicklung zu erzielen, die nach Abzug der Gebühren über jener des iBoxx Sterling Non-Gilts 1-5 Years Index liegtError! Bookmark not defined.

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Der Teilfonds wird nur Thesaurierungsanteile und Ertragsanteile ausgeben. Der Sterling Short-Dated Corporate Bond Fund würde für die Zwecke der Verordnungen und der FCA-Bestimmungen ein OGAW-Fonds sein, wenn er als eigenständige rechtliche Einheit angesehen werden würde.
Der Teilfonds legt höchstens 10 % seines Vermögens in anderen Investmentfonds an.
Es wird Ertragsausgleich angewendet.
- UK Fixed Interest Fund
- 6Der Fonds strebt an, Erträge sowie langfristig ein gewisses Kapitalwachstum zu erzielen. Er strebt an, über gleitende Dreijahreszeiträume eine Wertentwicklung zu4 Eingefügt durch den Beschluss des ACD vom 20. Juni 2016.

5 
Eingefügt durch den Beschluss des ACD vom 20. Juni 2016.
6 
Eingefügt durch den Beschluss des ACD vom 20. Juni 2016.
erzielen, die nach Abzug der Gebühren über jener des FTSE Actuaries UK Conventional Gilts All Stocks Index liegt
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Der Teilfonds wird nur Thesaurierungsanteile und Ertragsanteile ausgeben. Der UK Fixed Interest Fund würde für zum Zweck der Verordnungen und der FCA- Bestimmungen ein OGAW-Fonds sein, wenn er als eigenständige rechtliche Einheit angesehen werden würde.
Der Teilfonds legt höchstens 10 % seines Vermögens in anderen Investmentfonds an.
Es wird Ertragsausgleich angewendet.
- UK Index Linked Fund
- 7Der Fonds strebt an, Erträge sowie langfristig ein gewisses Kapitalwachstum zu erzielen. Er strebt an, über gleitende Dreijahreszeiträume eine Wertentwicklung zu erzielen, die nach Abzug der Gebühren über jener des FTSE Actuaries UK Index- Linked Gilts All Stocks Index liegtError! Bookmark not defined.

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Der Teilfonds wird nur Thesaurierungsanteile und Ertragsanteile ausgeben. Der UK Index Linked Fund würde für zum Zweck der Verordnungen und der FCA- Bestimmungen ein OGAW-Fonds sein, wenn er als eigenständige rechtliche Einheit angesehen werden würde.
Der Teilfonds legt höchstens 10 % seines Vermögens in anderen Investmentfonds an.
Es wird Ertragsausgleich angewendet.
- Global Focus Fund
- 8Das Ziel des Fonds besteht darin, langfristig Kapitalwachstum zu erzielen. Er strebt an, über gleitende Dreijahreszeiträume eine Wertentwicklung zu erzielen, die nach Abzug der Gebühren über jener des MSCI ACWI Index liegtError! Bookmark not defined.

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Der Teilfonds wird nur Thesaurierungsanteile ausgeben und demnach keine Erträge ausschütten.
Der Global Focus Fund würde für die Zwecke der Verordnungen und der FCA- Bestimmungen ein OGAW-Fonds sein, wenn er als eigenständige rechtliche Einheit angesehen werden würde.
Der Teilfonds legt höchstens 10 % seines Vermögens in anderen Investmentfonds an.
Es wird Ertragsausgleich angewendet.
7 
Eingefügt durch den Beschluss des ACD vom 20. Juni 2016.
8 
Eingefügt durch den Beschluss des ACD vom 29. März 2018.

## Teil 2: Bestimmung des Nettoinventarwerts
Der Vermögenswert der Gesellschaft oder (je nachdem) Teilfonds ist der Wert seiner Vermögenswerte abzüglich seiner Verbindlichkeiten und wird gemäß den folgenden Bestimmungen ermittelt.
- Das gesamte Vermögen (einschließlich Forderungen) der Gesellschaft (oder des Fonds) ist gemäß den folgenden Bestimmungen einzurechnen:
- Vermögen, das keine Barmittel (oder andere Vermögenswerte, die in dem nachfolgenden Abschnitt 3 behandelt werden) oder Eventualverbindlichkeiten darstellt, ist wie folgt zu bewerten, und die verwendeten Preise müssen (vorbehaltlich des Nachfolgenden) die zuletzt erhältlichen Preise sein:
	- Anteile („units“ oder „shares“) an einem Organismus für gemeinsame Anlagen:
		- falls ein Einheitspreis für Ankauf und Rücknahme von Anteilen notiert wird, zu diesem Preis; oder
		- falls separate Preise für Ankauf und Rücknahme notiert werden, zum Mittelwert aus beiden Preisen, vorausgesetzt, dass der Ankaufpreis um einen darin enthaltenen Ausgabeaufschlag reduziert und der Rücknahmepreis um eine etwaige zurechenbare Rücknahmegebühr erhöht wurde; oder
		- falls nach Ansicht des ACD der ermittelte Preis unzuverlässig ist oder die aktuelle Marktentwicklung nicht genau widerspiegelt, oder kein jüngerer börsenermittelter Preis erhältlich ist oder kein Preis aus letzter Zeit existiert, zu einem nach Ansicht des ACD marktgerechten und angemessenen Wert;

	- jedes andere übertragbare Wertpapier:
		- falls ein Einheitspreis für Ankauf und Rücknahme des Wertpapiers notiert wird, zu diesem Preis; oder
		- falls separate An und Verkaufspreise notiert werden, zum Mittelwert aus beiden Preisen; oder
		- falls nach Auffassung des ACD der ermittelte Preis unzuverlässig ist, kein aktuellerer börsenermittelter Preis erhältlich ist oder kein aktuellerer Preis existiert, zu einem Wert, der nach Auffassung des ACD gerecht und angemessen ist;

	- Vermögen, das nicht unter 2.1 und 2.2 fällt, zu einem Wert, der nach Auffassung des ACD einen marktgerechten Mittelwert darstellt.

- Barmittel und Guthaben auf Kontokorrent- und Einlagenkonten sowie andere Termineinlagen sind zum jeweiligen Nominalwert zu bewerten.
- Vermögen, das eine Eventualverbindlichkeit darstellt, ist wie folgt zu behandeln:
	- falls es sich um eine verkaufte Option handelt (und die Prämie für den Optionsverkauf Bestandteil des Vermögens wurde), muss sich der Betrag der Nettobewertung der Prämie in der Bewertung widerspiegeln. Handelt es sich bei dem Vermögenswert um eine außerbörsliche Option, ist die Bewertungsmethode zwischen ACD und Verwahrstelle zu vereinbaren;

- falls es sich um einen außerbörslich gehandelten Terminkontrakt handelt, wird er gemäß einer zwischen dem ACD und der Verwahrstelle vereinbarten Bewertungsmethode zum Nettowert bei Glattstellung eingerechnet;
- falls es sich um irgendeine andere Form von Eventualverbindlichkeit handelt, wird sie zum Nettomargenwert bei Glattstellung eingerechnet (ob als positiver oder negativer Wert). Falls es sich bei dem Vermögensgegenstand um ein außerbörslich gehandeltes Derivat handelt, wird es gemäß einer zwischen dem ACD und der Verwahrstelle vereinbarten Bewertungsmethode eingerechnet.
- Bei der Ermittlung des Wertes des Vermögens gelten alle zum Zwecke der Ausgabe oder Annullierung von Anteilen erteilten Anweisungen als ausgeführt (und alle Zahlungen oder Eingänge von Bargeld als ausgeführt), unabhängig davon, ob dies der Fall ist oder nicht.
- Vorbehaltlich der nachfolgenden Absätze 7 und 8 gelten bestehende, aber noch nicht erfüllte Vereinbarungen über den bedingungsfreien Kauf oder Verkauf von Vermögensgegenständen als erfüllt und alle erforderlichen Folgemaßnahmen als ausgeführt. Unbedingte Vereinbarungen brauchen dann nicht berücksichtigt zu werden, wenn sie kurz vor dem Bewertungszeitpunkt abgeschlossen wurden und ihre Nichtberücksichtigung nach Ansicht des ACD keine wesentlichen Auswirkungen auf den endgültigen Nettovermögensbetrag hat.
- Terminkontrakte oder Differenzgeschäfte, die noch nicht fällig sind, sowie Kauf oder Verkaufsoptionen, die weder ausgelaufen noch ausgeübt sind, werden nicht unter Absatz 6 einbezogen.
- Alle Vereinbarungen, die der Person, die das Vermögen bewertet, bekannt sind oder hinreichend bekannt sein sollten, sind unter Absatz 6 einzubeziehen.
- Für erwartete Steuerverbindlichkeiten zum Zeitpunkt der Bewertung, einschließlich (soweit jeweils anwendbar und ohne Einschränkung) Kapitalertragssteuern, Einkommenssteuern, Körperschaftssteuern, Mehrwertsteuern, Stempelsteuern, Stempelsteuer-Rücklagesteuern sowie ausländische Steuern oder Abgaben, wird ein Schätzbetrag abgezogen.
- Für Verbindlichkeiten, die aus dem Vermögen zu zahlen sind, und etwaige darauf erhobene Steuern wird ein Schätzbetrag abgezogen, wobei periodische Posten als täglich anfallend behandelt werden.
- Ausstehende Darlehenssummen (wann immer rückzahlbar) sowie alle aufgelaufenen, aber noch nicht gezahlten Zinsen auf Darlehen werden abgezogen.
- Für aufgelaufene rückforderbare Steuern jedweder Art wird ein geschätzter Betrag hinzugerechnet.
- Etwaige sonstige Guthaben oder fällige Beträge, die in das Vermögen einzuzahlen sind, werden hinzugerechnet.
- Für Zinsen oder Erträge, die aufgelaufen und fällig sind oder als aufgelaufen, aber noch nicht eingegangen gelten, wird ein entsprechender Betrag hinzugerechnet.
- Währungsbeträge oder Werte in anderen Währungen als dem Pfund Sterling werden im jeweiligen Bewertungszeitpunkt mit einem Devisenkurs umgerechnet, bei dem die Wahrscheinlichkeit besteht, dass er nicht zu einem erheblichen Nachteil für die Interessen jetziger oder potenzieller Anteilinhaber führt.


## Teil 3: Quotale Anteile
- Hat ein Fonds mehr als eine Klasse von Anteilen ausgegeben, bestimmt sich der quotale Anteil einer Klasse an dem Vermögen und den Erträgen des betreffenden Fonds wie folgt:
	- Für jede Klasse wird ein fiktives Konto geführt. Jedes Konto wird als "Quotenkonto" bezeichnet.
	- In diesem Zusammenhang ist unter dem Wort "Quote" die Verhältniszahl aus dem Saldo eines Quotenkontos zum Stichtag und der Summe der Salden aller Quotenkonten eines Fonds an diesem Stichtag zu verstehen. Der proportionale Anteil einer Anteilsklasse an den Vermögenswerten und Erträgen eines Teilfonds ist die „Quote“ eines Teilfonds.
	- Einem Quotenkonto werden gutgeschrieben:
		- die Zeichnungsbeträge (ohne Ausgabeaufschlag
		- 1
		- ) für die Ausgabe der Anteile der betreffenden Klasse und die Erträge aus Sicherungsgeschäften;
		- die auf diese Klasse entfallende Quote des Betrags, um den der Nettoinventarwert des Fonds über der Summe der Zeichnungsbeträge für alle Anteile des Fonds liegt, und die Erträge aus Sicherungsgeschäften, sofern der Nettoinventarwert über diesen Erträgen liegt;
		- die	auf	diese	Klasse	entfallende	Quote	der	vereinnahmten	und ausstehenden Erträge des Fonds sowie
		- etwaige theoretische Steuerguthaben gemäß Absatz 1.5 unten.

	- Einem Quotenkonto werden gutgeschrieben:
		- die Auszahlung im Zusammenhang mit der Annullierung von Anteilen der betreffenden Klasse und die Verluste aus Sicherungsgeschäften;
		- die auf diese Klasse entfallende Quote des Betrags, um den der Nettoinventarwert des Fonds unter der Summe der Zeichnungsbeträge für alle Anteile des Fonds liegt, und die Erträge aus Sicherungsgeschäften, sofern der Nettoinventarwert unter diesen Erträgen liegt;
		- alle Ausschüttungen von Erträgen (inklusive Ausgleich, so vorhanden) an die Eigner von Anteilen dieser Klasse;
		- sämtliche Kosten, Gebühren und Aufwendungen, die nur für Rechnung dieser Klasse entstanden sind;
		- der auf diese Klasse entfallende Anteil der Kosten, Gebühren und Aufwendungen, die für Rechnung dieser Klasse und einer oder mehrerer anderer Klassen in dem betreffenden Fonds, jedoch nicht für Rechnung des Fonds insgesamt entstanden sind;1 Die entsprechende Anteilsklasse würde unter SSP mit den Kosten seiner Gründung belastet werden, die den Betrag beinhalten würden, um den der Preis hochgegangen ist, wenn einschlägig.


- die auf diese Klasse entfallende Quote der Kosten, Gebühren und Aufwendungen, die dem Fonds insgesamt entstanden oder diesem zuzuweisen sind;
- etwaige Stempelsteuer-Rücklagesteuer sowie
- etwaige theoretische Steuerschulden gemäß Absatz 1.5.
- Eine etwaige Steuerschuld des Fonds und eine eventuell dem Fonds gutgeschriebene oder gutzuschreibende Steuer wird auf die Klassen so verteilt, dass möglichst das gleiche Ergebnis erzielt wird, so dass keine Klasse wesentlich benachteiligt wird. Die Verteilung wird von dem ACD nach Rücksprache mit den Abschlussprüfern der Gesellschaft vorgenommen.
- Ist eine Klasse in einer Währung denominiert, die nicht die Basiswährung der Gesellschaft ist, wird zwecks Feststellung der Quoten aller Klassen der Saldo des Quotenkontos in die Basiswährung der Gesellschaft umgerechnet. Die Währungsumrechnungen erfolgen zu einem Wechselkurs, der nach Erachten des ACD nicht zu einer wesentlichen Beeinträchtigung der Interessen von Anteilinhabern oder potenziellen Anteilinhabern führt.
- Die Quotenkonten sind Vormerkkonten, die zur Berechnung von Quoten geführt werden. Sie weisen keine Schulden der Gesellschaft gegenüber den Anteilinhabern oder umgekehrt aus.
- Jede auf einem Quotenkonto verbuchte Gutschrift und Lastschrift wird diesem Konto nach der Quote der betreffenden Klasse zugeteilt, die unmittelbar vor der Zuteilung festgestellt wurde. Alle derartigen Berichtigungen werden vorgenommen um sicherzustellen, dass bei der Feststellung der Quoten keine Beträge mehr als einmal erfasst werden.
- Wenn nachfolgend Anteile ausgegeben werden, dann hat jeder dieser Anteile dieselbe quotale Beteiligung am Vermögen des jeweiligen Fonds wie jeder andere Anteil derselben Gattung und Klasse, der zu diesem Zeitpunkt hinsichtlich dieses Fonds ausgegeben ist.
- Die Gesellschaft soll den für die Ertragszuteilung verfügbaren Betrag (in Übereinstimmung mit den FCA- Bestimmungen berechnet) zwischen den ausgegebenen Anteilen des diesbezüglichen Teilfonds entsprechend den jeweiligen quotalen Beteiligungen am Fondsvermögen, wie sie durch die zu dem betreffenden Bewertungszeitpunkt ausgegebenen Anteile dargestellt werden, verteilen.


## Teil 4: Staatliche und öffentliche Wertpapiere
Liste der Emittenten von Wertpapieren eines Staates oder einer Gebietskörperschaft, in die die Gesellschaft bis zu 100 % des Vermögens jedes Teilfonds anlegen kann. Dies sind die einzigen Gebietskörperschaften, in die die Gesellschaft mehr als 35 % des Vermögens jedes Teilfonds anlegen darf.
Wertpapiere eines Staates oder einer Gebietskörperschaft, die von oder im Namen der Regierung eines der folgenden Staaten ausgegeben werden:
Australien Österreich Belgien Kanada Dänemark Finnland Frankreich Deutschland Griechenland Island
Irland Italien Japan
Liechtenstein Luxemburg Niederlande Neuseeland Nordirland Norwegen Portugal Spanien Schweden Schweiz
Vereinigtes Königreich Vereinigte Staaten
Internationale Organisationen Asian Development Bank (ADB) Council of Europe Development Bank Deutsche Ausgleichsbank (DTA) Eurotima
European Bank for Reconstruction and Development (EBRD) International Finance Corporation (IFC)
Kreditanstalt für Wiederaufbau (KFW) Nordic Investment Bank (NIB)
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Eine Änderung des Index wird, sofern es sich nicht um eine grundlegende Änderung handelt, die der Zustimmung der Anteilinhaber bedarf, den Anteilinhabern unter Einhaltung einer angemessenen Frist von in der Regel mindestens 60 Tagen mitgeteilt.