OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
EDMOND DE ROTHSCHILD (France)
A public limited company (société anonyme) with Executive and Supervisory Boards, approved by the Banque de France-CECEI (French Credit Institutions and Investment Firms Committee) as a credit institution on 28 September 1970.
Registered office: 47 rue du Faubourg Saint-Honoré – 75401 Paris Cedex 08, France Description of the custodian’s duties:
Edmond de Rothschild (France) performs the duties defined by the applicable regulations, namely:
- Custody of the SICAV’s assets,
- Checking that the Management Company’s decisions are lawful,
- Monitoring the SICAV’s cash flows. Control and management of conflicts of interest:The custodian EdR (France) and the Management Company EdRAM (France) both belong to the Edmond de Rothschild Group. In accordance with the applicable regulations, they have each implemented policies and procedures that are appropriate to their size, their organisation and the nature of their activities, in order to take reasonable steps intended to prevent conflicts of interest that might result from this link.

Translation (ENDE, 2021-10-01):
EDMOND DE ROTHSCHILD (France)
Aktiengesellschaft (S.A.) mit Vorstand und Aufsichtsrat, von Banque de France-CECEI am 28. September 1970 als Kreditinstitut zugelassen.
Gesellschaftssitz: 47 rue du Faubourg Saint-Honoré – 75401 Paris Cedex 08, Frankreich Beschreibung der Aufgaben der Depotbank:
Edmond de Rothschild (France) erfüllt die in den anwendbaren Richtlinien definierten Aufgaben, und zwar:
- Die Verwahrung der Aktivader SICAV,
- Die Kontrolle, dass die Entscheidungen der Verwaltungsgesellschaft ordnungsgemäß erfolgen,
- Die Überwachung der Geldflüsse der SICAV. Betreuung und Verwaltung von Interessenskonflikten:Die Depotbank EdR (France) und die Verwaltungsgesellschaft EdRAM (France) gehören zu derselben Gruppe, Edmond de Rothschild. Sie haben entsprechend den anwendbaren Richtlinien Grundsätze und Verfahren eingerichtet, die ihrer Größe, Organisation und Art ihrer Geschäftstätigkeit angemessen und dazu geeignet sind, Maßnahmen zur Verhinderung von Interessenskonflikten zu ergreifen, die sich aus dieser Verbindung ergeben können.
The identity and the functions of these members are available in the annual report of the SICAV. The administrative procedures of the SICAV are specified in the Articles of Association.
- 
#### OPERATING AND MANAGEMENT PROCEDURES
- 
##### General characteristics

Translation (ENDE, 2021-10-01):
Die Identität und die Funktionen dieser Mitglieder sind dem Jahresbericht der SICAV zu entnehmen. Die Verwaltungsmodalitäten der SICAV sind in der Satzung angegeben.
- 
### FUNKTIONSWEISE UND VERWALTUNG
- 
##### Allgemeine Merkmale
The SICAV is not subject to corporation tax. However, distributions and capital gains are taxable when remitted to shareholders.
SICAVs are said to be transparent.
As such, any gains or losses realised when the SICAV’s shares are redeemed (or upon dissolution of a sub-fund) represent capital gains or losses and are subject to the taxation regime for capital gains or losses on transferable securities that applies to each shareholder depending on their own situation (country of residence, natural person or legal entity, place of subscription, etc.). Such gains may be subject to withholding tax if the shareholder is not resident in France for tax purposes. In addition, unrealised capital gains may, in some cases, be subject to taxation. Shareholders who are unsure of their tax situation are advised to contact a tax advisor for further information about the specific tax treatment that will be applicable to them before subscribing to SICAV’s shares.
- 
##### Specific provisions

Translation (ENDE, 2021-10-01):
Die SICAV unterliegt nicht der Körperschaftssteuer. Ausschüttungen und Gewinne sind jedoch von den Aktionären zu versteuern.
SICAVs werden als transparent bezeichnet.
Somit stellen die bei der Rücknahme von Aktien der SICAV (oder bei Auflösung eines Teilfonds) erzielten Gewinne oder Verluste Kapitalerträge oder -verluste dar, die als solche besteuert werden, wobei die steuerliche Behandlung von der individuellen Situation des Aktionärs (Wohnsitzstaat, natürliche oder juristische Person, Zeichnungsort usw.) abhängt. Liegt der steuerliche Wohnsitz des Aktionärs nicht in Frankreich, können diese Kapitalerträge jedoch ebenso einer Quellensteuer unterliegen. Des Weiteren können auch nicht realisierte Kapitalerträge in manchen Fällen einer Besteuerung unterliegen.
Im Falle von Unklarheiten betreffend die steuerliche Behandlung wird dem Aktionär geraten, sich an einen Berater zu wenden, um die auf seine persönliche Situation anwendbaren Steuervorschriften vor Zeichnung von Aktien der SICAV festzustellen.
- 
##### Sonderbestimmungen
Edmond de Rothschild Asset Management (France) delegates part of the financial management of the SICAV to: Edmond de Rothschild (Suisse) S.A.
This delegation of financial management focuses on currency hedging for the shares hedged.
- ClassificationBonds and other international debt securities.
- Exposure to other foreign UCITS, AIFs or investment fundsUp to 10% of its net assets.
- M anagement objectiveThe Sub-fund's objective is to outperform the benchmark index comprised of 80% ICE BofAML Euro Financial Index and 20% ICE BofAML Contingent Capital (hedged in EUR) Index over the recommended investment period through a portfolio that is exposed to bonds issued primarily by international financial institutions.

Translation (ENDE, 2021-10-01):
Edmond de Rothschild Asset Management (France) delegiert die Finanzverwaltung der SICAV teilweise an: Edmond de Rothschild (Suisse) S.A.
Diese Delegierung der Finanzverwaltung bezieht sich auf die Devisenabsicherung der abgesicherten Aktienklassen.
- KlassifizierungAnleihen und andere internationale Forderungspapiere.
- Höhe eines Engagements in anderen OGAW, FIA und Investmentfonds ausländischen RechtsBis zu 10 % seines Nettovermögens.
- AnlagezielDer Teilfonds strebt im empfohlenen Anlagezeitraum eine überdurchschnittliche Wertentwicklung gegenüber dem Referenzindex, der sich zu 80 % aus dem Index ICE BofAML Euro Financial und zu 20 % aus dem Index ICE BofAML Contingent Capital (abgesichert in EUR) zusammensetzt, durch ein Portfolio an, für das ein Engagement in überwiegend durch internationale Finanzinstitute aufgelegten Anleihepapieren kennzeichnend ist.
The aforementioned companies will be selected on the basis of an analysis of both financial return and compliance with non-financial criteria.
The Sub-fund is actively managed, which means that the Manager makes invest ment decisions with the aim of achieving the Sub-fund's objective and investment policy. This active management includes taking decisions related to asset selection and overall market exposure. The Sub-fund’s equity investment universe is comparable to that of the MSCI EMU NR index.
- Benchmark indexThe Sub-fund’s management objective is not expressed in relation to a benchmark, insofar as the Sub-fund will implement strategies for hedging equity risk.

Translation (ENDE, 2021-10-01):
Die vorstehend genannten Unternehmen werden auf der Grundlage einer Analyse ausgewählt, die sowohl die finanzielle Rentabilität als auch die Einhaltung außerfinanzieller Kriterien umfasst.
Der Teilfonds wird aktiv verwaltet, was bedeutet, dass der Anlageverwalter Anlageentscheidungen mit dem Ziel trifft, das Anlageziel und die Anlagepolitik des Teilfonds umzusetzen. Diese aktive Verwaltung umfasst es, Entscheidungen hinsichtlich der Auswahl der Vermögenswerte und der Gesamthöhe des Marktengagements zu treffen. Das Anlageuniversum „Aktien“ des Teilfonds ist mit jenem des Index MSCI EMU NR vergleichbar.
- ReferenzindexDas Anlageziel des Teilfonds wird nicht in Abhängigkeit von einem Referenzindex bewertet, sofern der Teilfonds Absicherungsstrategien gegen Aktienrisiken verfolgt.
Shares will be selected in accordance with the following strategy:
- Various filters will be applied to the investment universe in order to identify stocks that are considered eligible and that are to be subject to further analysis.
- An initial set of filters, based on non-financial analysis, will reduce the investment universe in accordance with the ESG ratings of the securities.
- A second set of filters allows securities selection on the basis of financial ratios by focussing on style bias (discounted securities, quality, growth etc.).
- The Sub-fund will not be exposed to the equities of emerging countries.

Translation (ENDE, 2021-10-01):
Die Titelauswahl beruht auf dem kombinierten Einsatz finanzieller und außerfinanzieller Kriterien, um den Anforderungen sozial verantwortlichen Investierens gerecht zu werden.
Die Auswahl der Aktien erfolgt gemäß nachstehend beschriebener Strategie:
- Auf der Grundlage des Anlageuniversums werden verschiedene Filter angewendet, anhand derer die Werte bestimmt werden, die als akzeptabel erachtet und Gegenstand zusätzlicher Analysen sind.
- Mit einer ersten Kategorie von Filtern, die auf der außerfinanziellen Analyse basieren, wird das Anlageuniversum in Abhängigkeit von den individuellen ESG-Ratings der Titel verkleinert.
- Eine zweite Kategorie von Filtern ermöglicht die Auswahl der Titel auf der Grundlage von Finanzkennzahlen und legt dabei einen besonderen Schwerpunkt auf den Stil (unterbewertete Titel, Qualitätstitel, Wachstumstitel usw.).
- Der Teilfonds geht kein Engagement in Aktien aus Schwellenländern ein.
For the purposes of efficient portfolio management and without deviating from its investment objectives, the Sub- fund may enter into repurchase agreements covering eligible Transferable Securities or Money Market Instruments, subject to a limit of 25% of its net assets. Guarantees received under these repurchase agreements will be subject to a discount depending on the type of securities. They may be in the form of cash and blue-chip government bonds.
The Sub-fund may be exposed to currency risk on an ancillary basis.
Subject to a limit of 100% of its net assets, the Sub-fund may use, for hedging and/or exposure purposes, over-the- counter derivative instruments or financial contracts traded on a regulated eurozone market in order to conclude:
- standardised forward contracts on equity index or volatility index,
- options on equity, equity index futures or volatility index.

Translation (ENDE, 2021-10-01):
Zum Zweck einer effektiven Portfolioverwaltung und unter Einhaltung seiner Anlageziele kann der Teilfonds Pensionsgeschäfte mit Wertpapieren oder zulässigen Geldmarktinstrumenten tätigen, wobei eine Obergrenze von 25 % seines Nettovermögens gilt. Die im Rahmen dieser Pensionsgeschäfte erhaltenen Garantien unterliegen einem Abschlag, der von der Art der Wertpapiere abhängig ist. Diese können in Form von Barmitteln oder erstrangigen Staatsanleihen vorliegen.
Daneben kann der Teilfonds auch dem Wechselkursrisiko ausgesetzt sein.
Der Teilfonds kann bis zu 100 % seines Nettovermögens zu Absicherungszwecken und/oder zum Engagement in außerbörslich gehandelten derivativen Instrumenten oder auf einem geregelten Markt in der Eurozone gehandelten Finanzkontrakten anlegen, um Folgendes abzuschließen:
- Standard-Terminkontrakte auf Aktienindizes oder auf Volatilitätsindizes,
- Aktienoptionen, Optionen auf Futures, Aktienindizes oder Volatilitätsindizes.
Total investment in High Yield category debt issued by private sector companies and by non-OECD emerging countries may not exceed 30% of net assets.
The selection of securities is not based automatically and exclusively on the rating criterion. It is mainly based on an internal analysis. Prior to each investment decision, the Management Company analyses each security on criteria other than its rating. In the event that an issuer in the “High Yield” class has their rating downgraded, the Management Company must conduct a detailed analysis in order to decide whether to sell or retain the security, so as to maintain the rating objective.
- between -10% and +15% of its net assets in equity markets of all capitalisations and in all geographical or business sectors.
- up to 40% of its net assets in currencies other than the euro.

Translation (ENDE, 2021-10-01):
Insgesamt darf die Anlage in Schuldtiteln der Kategorie „High Yield“, die von Unternehmen des privaten Sektors und von Schwellenländern außerhalb der OECD begeben werden, 30 % des Nettovermögens nicht überschreiten.
Die Titelauswahl gründet sich nicht mechanisch und ausschließlich auf das Kriterium des Ratings. Sie basiert insbesondere auf einer internen Analyse. Die Verwaltungsgesellschaft analysiert die einzelnen Titel vor jeder Anlageentscheidung unter Berücksichtigung anderer Kriterien als dem Rating. Im Falle einer Herabstufung eines Emittenten in die Kategorie „High Yield“ (hochrentierlich) führt die Verwaltungsgesellschaft unbedingt eine detaillierte Analyse durch, um darüber zu entscheiden, ob dieser Titel im Rahmen der Einhaltung des Rating-Ziels verkauft oder behalten werden sollte.
- Zwischen -10 % und +15 % seines Nettovermögen in den Aktienmärkten aller Marktkapitalisierungen und aller geografischen Bereiche bzw. Wirtschaftssektoren.
- Bis zu 40 % seines Nettovermögens in anderen Währungen als dem Euro.
Edmond de Rothschild Asset Management (France) delegates part of the financial management of the SICAV to: Edmond de Rothschild (Suisse) S.A.
This delegation of financial management focuses on currency hedging for the shares hedged.
- Exposure to other foreign UCITS, AIFs or investment fundsUp to 10% of its net assets.
- M anagement objectiveThe aim of the Sub-fund, over its recommended investment horizon, is to provide partial exposure to the performance of Northern American equity markets, while at the same time implementing full or partial permanent equity risk hedging on futures and options markets based on the Manager’s expectations.

Translation (ENDE, 2021-10-01):
Edmond de Rothschild Asset Management (France) delegiert die Finanzverwaltung der SICAV teilweise an: Edmond de Rothschild (Suisse) S.A.
Diese Delegierung der Finanzverwaltung bezieht sich auf die Devisenabsicherung der abgesicherten Aktienklassen.
- Höhe eines Engagements in anderen OGAW, FIA und Investmentfonds ausländischen RechtsBis zu 10 % seines Nettovermögens.
- AnlagezielDer Teilfonds verfolgt das Ziel, über seinen empfohlenen Anlagehorizont teilweise an der Entwicklung der nordamerikanischen Aktienmärkte teilzuhaben und dabei in Abhängigkeit von den Vorausschätzungen des Anlageverwalters auf den Termin- und Optionsmärkten eine ständige vollständige oder teilweise Absicherung gegen das Aktienrisiko vorzunehmen.
The counterparties to the transactions of these contracts are first-rate financial institutions domiciled in OECD countries that have a minimum rating of Investment Grade (rating greater than or equal to BBB- by Standard & Poor’s or equivalent, or a rating deemed equivalent by the Management Company).
These counterparties do not have any influence over the composition or management of the Sub-fund’s portfolio.
In particular, the implementation of complete or partial equity risk hedging will be determined on a discretionary basis by the management team according to its expectations and market conditions.
In order to limit significantly the total counterparty risk of instruments traded over the counter, the Management Company may receive cash collateral which will be deposited with the custodian and will not be reinvested.
Among the hedging strategies implemented, the Sub-fund may execute the following hedging transactions:
- purchases of put options and sales of call options;
- the simultaneous sale and purchase of similar options on the same underlying asset, but at a different strike price.

Translation (ENDE, 2021-10-01):
Die Gegenparteien bei Geschäften mit diesen Kontrakten sind Finanzinstitute mit Sitz in Ländern der OECD mit einem Mindestrating von Investment Grade (Rating höher oder gleich BBB- von Standard and Poor's oder vergleichbar oder vergleichbares internes Rating der Verwaltungsgesellschaft).
Diese Gegenparteien haben keinerlei Einfluss auf die Zusammensetzung oder Verwaltung des Portfolios des Teilfonds.
Konkret wird die Umsetzung der vollständigen oder teilweisen Absicherung des Aktienrisikos in diskretionärer Weise durch das Verwaltungsteam in Abhängigkeit von seinen Vorausschätzungen und den Marktbedingungen festgelegt.
Um das globale Gegenparteirisiko der außerbörslich gehandelten Instrumente deutlich zu senken, kann die Verwaltungsgesellschaft Barsicherheiten annehmen, die bei der Depotbank hinterlegt und nicht reinvestiert werden.
Im Rahmen der eingesetzten Absicherungsstrategien kann der Teilfonds insbesondere die folgenden Sicherungsgeschäfte nutzen:
- Kauf von Verkaufsoptionen und Verkauf von Kaufoptionen;
- gleichzeitige Verkaufs- und Kauftransaktionen von ähnlichen Optionen auf denselben Basiswert, jedoch zu unterschiedlichen Ausübungspreisen.
The Sub-fund aims to deliver performance greater than that of its benchmark index, over a recommended investment horizon of more than five years, via the discretionary and opportunistic management of a diversified portfolio across multiple asset classes (including equities, interest rates and currencies), with no restriction as to sector or geographic region. The management objective differs in that it takes the base currency of the subscribed share class into account:
- For the A EUR, B EUR, CR EUR, CRD EUR, I EUR, J EUR and K EUR classes: the management objective is to obtain, over the recommended investment horizon, an annual net performance greater than the €STR plus 3%.
- For the A CHF (H) and I CHF (H) classes: the management objective is to obtain, over the recommended investment horizon, an annual net performance greater than the capitalised 1-month CHF LIBOR plus 3%.
- For the A USD (H) and I USD (H) classes: the management objective is to obtain, over the recommended investment horizon, an annual net performance greater than the capitalised Federal Funds Effective Rate plus 3%.

Translation (ENDE, 2021-10-01):
Anlageziel ist eine über jener des Referenzindex liegende Wertentwicklung bei einem empfohlenen Anlagehorizont von mehr als fünf Jahren durch die diskretionäre und opportunistische Verwaltung eines diversifizierten Portfolios aus verschiedenen Anlageklassen (darunter Aktien, Zinsen, Währungen) ohne Einschränkungen hinsichtlich des Sektors oder der geografischen Region. Das Anlageziel unterscheidet sich unter Berücksichtigung der Währung, auf die die gezeichnete Aktienklasse lautet:
- Für die Klassen A EUR, B EUR, CR EUR, CRD EUR, I EUR, J EUR und K EUR: Das Anlageziel besteht in der Erzielung einer annualisierten Nettoperformance, die über den empfohlenen Anlagehorizont den €STR zuzüglich 3 % übertrifft.
- Für die Klassen A CHF (H) und I CHF (H): Das Anlageziel besteht in der Erzielung einer annualisierten Nettoperformance, die über den empfohlenen Anlagehorizont den thesaurierten 1-Monats-CHF-LIBOR zuzüglich 3 % übertrifft.
- Für die Klassen A USD (H) und I USD (H): Das Anlageziel besteht in der Erzielung einer annualisierten Nettoperformance, die über den empfohlenen Anlagehorizont die thesaurierte Federal Funds Effective Rate zuzüglich 3 % übertrifft.
The Sub-fund is actively managed, which means that the Manager makes investment decisions with the aim of achieving the Sub-fund's objective and investment policy. This active management includes taking decisions related to asset selection, regional allocation, sectoral views and overall market exposure. The Manager is in no way limited by the composition of the benchmark index in the positioning of the portfolio, and the Sub-fund may not hold all the components of the benchmark index or indeed any of the components in question. The Sub-fund may diverge wholly or significantly from the benchmark index or, occasionally, very little.
- 
###### Benchmark index

Translation (ENDE, 2021-10-01):
Der Teilfonds wird aktiv verwaltet, was bedeutet, dass der Anlageverwalter Anlageentscheidungen mit dem Ziel trifft, das Anlageziel und die Anlagepolitik des Teilfonds umzusetzen. Diese aktive Verwaltung umfasst es, Entscheidungen hinsichtlich der Auswahl der Vermögenswerte, der regionalen Allokation, der sektoriellen Prognosen und der Gesamthöhe des Marktengagements zu treffen. Der Anlageverwalter unterliegt keinerlei Beschränkungen durch die Bestandteile des Referenzindex bei der Positionierung seines Portfolios, und der Teilfonds umfasst möglicherweise nicht alle Bestandteile oder auch gar keinen Bestandteil des Referenzindex. Die Abweichung hinsichtlich des Referenzindex kann vollständig oder erheblich sein, manchmal jedoch begrenzt.
- 
###### Referenzindex
The Manager will seek to select the most attractive issues, according to their convictions, in order to maximise the portfolio’s risk/return ratio.
In order to achieve the management objective, the strategy will combine a sector-based approach using a “top- down” process and a credit analysis approach aimed at selecting the most attractive issuers by means of a “bottom - up” process.
Top-down approach
The top-down approach is, first and foremost, based on a macroeconomic analysis of the various sectors or countries explored within the context of the portfolio allocation. It leads to the determination of market scenarios created on the basis of the management team’s expectations.
This analysis makes it possible to define, in particular:
- the degree of exposure to different economic sectors,
- the distribution between Investment Grade and High Yield (speculative securities, for which the risk of issuer default is greater, and which have a Standard & Poor’s or equivalent rating below BBB- or an equivalent internal rating from the Management Company) and between the different ratings within these categories.

Translation (ENDE, 2021-10-01):
Der Anlageverwalter wird sich bemühen, die ihm nach seiner Überzeugung am attraktivsten erscheinenden Emissionen zu wählen, um zu versuchen, das Rendite-Risiko-Verhältnis des Portfolios zu maximieren.
Zur Verfolgung des Anlageziels verbindet die Strategie eine Top-Down-Sektorenauswahl und eine Kreditanalyse zur Auswahl der attraktivsten Emittenten mithilfe eines Bottom-Up-Verfahrens.
Top-Down-Ansatz
Der Top Down-Ansatz beruht vor allem auf einer makroökonomischen Analyse der verschiedenen Sektoren oder Länder im Rahmen der Portfolioallokation. Mithilfe dieser Analyse werden Marktszenarien bestimmt, die ausgehend von den Einschätzungen des Verwaltungsteams festgelegt werden.
Diese Analyse ermöglicht es insbesondere, folgende Faktoren festzulegen:
- die Höhe des Engagements in verschiedenen wirtschaftlichen Sektoren
- die Verteilung zwischen den Kategorien „Investment Grade“ und „High Yield“ (spekulative Titel mit einem erhöhten Ausfallrisiko des Emittenten, die ein Rating von Standard & Poor's oder vergleichbar unter BBB- oder ein internes entsprechendes Rating der Verwaltungsgesellschaft aufweisen) und zwischen den verschiedenen Ratings innerhalb dieser Kategorien.