## Objectives, Process and Policies
Objective The Sub-Fund seeks to provide returns that correspond to those of its Index.
Share Class Benchmark JP Morgan Asset Management Global High Yield Multi-Factor Index
Investment Policy The Sub-Fund pursues a passively managed (indextracking) strategy.
The Sub-Fund aims to track the performance of the Index as closely as possible, regardless of whether the Index level rises or falls, while seeking to minimise as far as possible the tracking error between the Sub-Fund's performance and that of the Index.
A dedicated function within the Investment Manager, an affiliate of the Management Company, serves as Index Provider. The Index is independently managed from the management of the Sub-Fund and is calculated and published by the Index Calculation Agent.
The Index is comprised of below investment grade, fixed rate corporate debt securities, such as bonds and notes, of varying maturity, issued globally ("Index Securities"). The components of the Index are selected from the components of the ICE BofAML Global High Yield Index (the "Parent Index") in accordance with the Index's rules-based methodology as explained below. The constituents of the Index and geographical exposure of Index Securities may be subject to change over time. The Index rebalances on a monthly basis as referred to under "Index Tracking Risk" in the Prospectus. The Index methodology is available at https://am.jpmorgan.com/gi/getdoc/ 1383650038646. Further details on the Index and the Parent Index, including their components and performance, are available at https://indices.theice.com.
The Index is designed to capture the performance of below investment grade corporate debt securities globally which display certain factor characteristics more strongly when compared to their peer group (i.e. other corporate bonds in the same market sector, denominated in the same currency and with similar creditworthiness). Factors are characteristics that describe the risk and return profile of securities from which investors expect to achieve above average returns over time, through assuming a particular risk or taking advantage of a behavioural bias.
The Index uses a two-step rules-based process. First, the Index selects securities according to the currency weights of the Parent Index. Where, however, the Parent Index does not contain sufficient securities in a certain currency to apply the investment process, such currency will not be represented in the Index. The Index then applies a quantitative security selection process that uses multiple factors, referred to as "multi-factor". This process involves selecting below investment grade corporate debt securities issued globally according to an overall multi-factor score derived from equally weighting the three factors described below:
- Value. The tendency of securities trading at a wider spread relative to their fundamental characteristics (such as default probability) to generate more attractive returns over the long term.
- Momentum. The tendency of securities which have exhibited higher returns to continue to exhibit more attractive returns relative to their volatility.
- Quality. The tendency of securities of financially-stable entities (based on measures of their solvency or profitability) to generate more attractive returns relative to their volatility over the long term.

Translation (ENDE, 2023-01-01):
## Anlageziele, Anlageprozess und Anlagepolitik
Ziel Der Teilfonds ist bestrebt, Renditen zu erzielen, die denjenigen des Index entsprechen.
Vergleichsindex der Anteilklasse JP Morgan Asset Management Global High Yield Multi-Factor Index
Anlagepolitik Der Teilfonds verfolgt eine (indexgebundene) Strategie mit passiver Verwaltung.
Der Teilfonds ist bestrebt, die Wertentwicklung des Index so genau wie möglich nachzubilden, ungeachtet dessen, ob der Index steigt oder fällt. Dabei soll der Tracking-Error zwischen der Wertentwicklung des Teilfonds und der des Index so gering wie möglich gehalten werden. Eine spezielle Abteilung beim Anlageverwalter, ein verbundenes Unternehmen der Verwaltungsgesellschaft, fungiert als Indexanbieter. Der Index wird unabhängig vom Teilfonds verwaltet und von der Index- Berechnungsstelle berechnet und veröffentlicht.
Der Index setzt sich aus festverzinslichen Unternehmensanleihen mit Ratings unterhalb von Investment Grade zusammen, wie etwa Anleihen und Schuldverschreibungen mit unterschiedlichen Laufzeiten, die weltweit begeben werden („Indextitel“). Die Komponenten des Index werden aus den Komponenten des ICE BofAML Global High Yield Index (der „Mutterindex“) gemäß der regelbasierten Methodik des Index ausgewählt, wie nachstehend erläutert. Die Bestandteile des Index und das geografische Risiko von Indextiteln können sich im Laufe der Zeit ändern. Der Index wird monatlich neugewichtet, wie im Abschnitt
„Indexnachbildungsrisiko“ des Verkaufsprospekts ausgeführt. Die Indexmethodik ist abrufbar unter https://am.jpmorgan.com/gi/getdoc/ 1383650038646. Weitere Einzelheiten zum Index und zum Mutterindex, einschließlich ihrer Bestandteile und ihrer Wertentwicklungen, sind abrufbar unter https://indices.theice.com.
Der Index ist darauf ausgelegt, die Wertentwicklung von Unternehmensanleihen mit Ratings unterhalb von Investment Grade weltweit zu erfassen, bei denen bestimmte Faktormerkmale stärker ausgeprägt sind als bei ihrer Vergleichsgruppe (d. h. bei anderen Unternehmensanleihen im selben Marktsegment, die auf dieselbe Währung lauten und eine ähnliche Bonität aufweisen). Faktoren sind Merkmale, die das Risiko/Rendite-Profil von Wertpapieren beschreiben, von denen die Anleger erwarten, dass sie im Laufe der Zeit überdurchschnittliche Renditen erzielen, indem sie ein bestimmtes Risiko eingehen oder Vorteile aus einer Verhaltenstendenz ziehen.
Der Index verwendet einen zweistufigen, regelbasierten Prozess. Zunächst wählt der Index Titel nach den Währungsgewichtungen des Mutterindex aus. Enthält der Mutterindex jedoch nicht genug Titel in einer bestimmten Währung, um den Anlageprozess anwenden zu können, wird diese Währung nicht im Index repräsentiert. Dann wendet der Index einen quantitativen Titelauswahlprozess an, der verschiedene Faktoren nutzt und als „Multi-Faktor“-Prozess bezeichnet wird. Dieser Prozess beinhaltet die Auswahl von weltweit begebenen Unternehmensanleihen mit Ratings unterhalb von Investment Grade nach Maßgabe eines Multi-Faktor-Gesamtwertes, der aus der Gleichgewichtung der nachfolgend beschriebenen drei Faktoren gewonnen wird:
- Value. Die Tendenz von Titeln, die in Relation zu ihren fundamentalen Merkmalen (wie etwa Ausfallwahrscheinlichkeit) mit weiteren Spreads gehandelt werden, langfristig attraktivere Renditen zu generieren.
- Momentum. Die Tendenz von Titeln, die in der Vergangenheit höhere Renditen aufwiesen, auch weiterhin attraktivere Renditen in Relation zu ihrer Volatilität zu erzielen.
- Qualität. Die Tendenz von Titeln finanziell stabiler Emittenten (auf der Basis von Messungen ihrer Solvenz oder Rentabilität), langfristig in Relation zu ihrer Volatilität attraktivere Renditen zu generieren.