Le Fonds investit dans des obligations émises par des États, des institutions gouvernementales et des sociétés du monde entier, y compris des marchés émergents. Ces obligations peuvent être libellées dans n’importe quelle devise. Le Fonds peut investir dans des obligations de toute qualité de crédit, y compris jusqu’à 100 % dans des obligations de qualité inférieure. Un minimum de 80 % du Fonds sera investi dans des actifs libellés en euro ou dans d’autres devises couvertes en euro. Des exclusions fondées sur les normes s’appliquent aux investissements directs du Fonds. Il s’agit d’investissements considérés comme étant en violation des normes généralement acceptées en matière de droits de l’homme, de droits du travail, de protection de l’environnement et de lutte contre la corruption. Le Fonds maintient une notation ESG moyenne pondérée supérieure à la notation ESG moyenne de l’indice de référence.
Autres investissements : des titres de créance convertibles conditionnels, d’autres fonds et des liquidités ou des actifs pouvant être rapidement
convertis en liquidités.
Utilisation des dérivés : à des fins d’investissement et pour réduire les risques et les coûts.
Résumé de la stratégie :
- Approche d’investissement : le Fonds est un fonds d’obligations mondial flexible. Le gestionnaire d’investissement sélectionne les investissements sur la base d’une évaluation des facteurs macroéconomiques et liés aux actifs, aux secteurs et aux actions. La répartition des investissements entre les émetteurs et les secteurs est également un élément essentiel de la stratégie du Fonds. Le gestionnaire d’investissement, qui recherche un flux de revenus optimal grâce aux investissements, peut investir dans les actions d’une société si elles présentent une opportunité d’investissement plus intéressante que ses obligations. L’analyse de crédit et les décisions d’investissement intègrent pleinement les facteurs ESG.
- Approche d’investissement responsable : le Fonds applique une approche comportant un biais positif lié aux considérations ESG, telle que définie dans le Prospectus.

Translation (FRES, 2023-01-01):
El Fondo invierte en bonos emitidos por gobiernos, instituciones relacionadas con el gobierno y empresas de cualquier parte del mundo, incluidos los mercados emergentes. Estos bonos podrán estar denominados en cualquier divisa. El Fondo podrá invertir en bonos de cualquier calidad crediticia, incluido hasta el 100 % en bonos de menor calidad. Un mínimo del 80 % del fondo se invertirá en activos denominados en euros o en otras divisas con cobertura en euros. Las exclusiones basadas en normas se aplican a las inversiones directas del Fondo. Se trata de inversiones que se considera que infringen las normas de comportamiento comúnmente aceptadas en materia de derechos humanos, derechos laborales, medio ambiente y lucha contra la corrupción. El Fondo mantiene una calificación ESG media ponderada por encima de la calificación ESG media del índice de referencia.
Otras inversiones: títulos de deuda convertibles contingentes, otros fondos y efectivo o activos que se pueden convertir rápidamente en
efectivo.
Uso de derivados: a efectos de inversión y para reducir riesgos y costes.
Resumen de la estrategia:
- Enfoque de inversión: el Fondo es un fondo flexible de bonos mundiales. El gestor de inversiones selecciona las inversiones basándose en una evaluación de factores macroeconómicos, de activos, sectoriales y de valores. La distribución de las inversiones entre emisores e industrias es un elemento esencial de la estrategia del Fondo. Al buscar un flujo óptimo de ingresos de las inversiones, el gestor de inversiones podrá invertir en las acciones de una empresa si presentan una oportunidad de inversión más atractiva en relación con sus bonos. La consideración de los factores ESG está totalmente integrada en el análisis crediticio y en las decisiones de inversión.
- Enfoque de inversión responsable: el Fondo aplica un enfoque positivo de inclinación ESG, según se define en el Folleto.