# Objectives and investment policy
Management objective: CLARTAN - EVOLUTION is a sub-fund that seeks, over a period of more than 5 years, to optimise the risk/reward trade-off compared to that of the main global stock markets (primarily those of OECD countries).

## Benchmark: Given the discretionary investment style, the sub-fund does not have a rele- vant benchmark. The sub-fund is actively managed without reference to a reference index.
Investment policy: For the part of the sub-fund invested in equities, the investment pol- icy is discretionary and bottom-up, which means that, when taking investment decisions, financial analysis of the companies takes precedence over the perception of the financial markets and the economic and political climate, which supports these decisions. The part of the portfolio not invested in equities will be invested in interest rate products, money market funds or cash.
The sub-fund invests 20% to 70% of its net assets in equities of listed companies (including a maximum of 20% of the net assets in equities of listed companies having their registered office in countries that are not members of the OECD) and up to 70% of its net assets in equities of companies outside the eurozone.
The sub-fund may occasionally invest up to 30% of its net assets in securities assimilated with equities or bonds, such as convertible bonds, bonds with warrants, priority dividend shares, investment certificates and equity securities.
The degree of equity exposure, after taking into account derivative financial instruments, may vary from 0 to 70%. Investment in shares is performed without any sectoral, capital or monetary restrictions.

## The sub-fund may invest 0 - 80% of its net assets in bonds rated at least BBB by Standard & Poor’s or equivalent. It may invest up to 10% of its net assets in high-yield bonds (with

## ratings of less than BBB-), and up to 10% of its net assets in unrated bonds. The sub-fund may invest up to 10% of its net assets in UCITS and/or other UCI units, including money market funds.
The sub-fund may invest in futures and options financial derivatives traded on French and foreign regulated markets and on over-the-counter markets. The sub-fund may invest in eq- uity, interest rate and currency risks. The sub-fund may take positions to hedge all or part of the portfolio and/or achieve a performance objective. The use of of forward financial derivatives will not generate over-exposure and may result in the sub-fund’s equity expo- sure ranging from 0 to 70%.
The expected proportion of the sub-fund’s net asset value covered by total return swaps is less than 3%. Under normal market conditions, the maximum proportion of the sub-fund’s net asset value covered by total return swaps is less than 10%.

## Any investor who would like a more detailed description of the investment strategy and the assets used is invited to refer to the prospectus.

## Income appropriation: distribution

## Recommendation: More than 5 years. This sub-fund may not be appropriate for investors who plan to withdraw their money within this period.
Redemption of shares: The investor has the right to redeem his shares on demand. The dealing in shares is carried out on each common bank business day in Luxembourg and France. The attention of the investor is drawn to the fact that in exceptional circumstances, the possibility for the investor to request the redemption of his shares may be limited or suspended.

Translation (ENDE, 2020-07-01):
# Ziele und Anlagepolitik
Anlageziel: CLARTAN - EVOLUTION ist ein Teilfonds, der über einen Zeitraum von mehr als 5 Jahren versucht, das Risiko-Rendite-Verhältnis im Verhältnis zu den wichtigsten Börsen der Welt (hauptsächlich Börsen der OECD-Länder) zu optimieren.

## Referenzindex: Angesichts des diskretionären Anlagestils verfügt der Teilfonds über keinen relevanten Referenzindex. Der Teilfonds wird ohne Bezug auf einen Referenzindex aktiv ver- waltet.
Anlagepolitik : Für den in Aktien investierten Teil des Teilfonds ist die Anlagepolitik diskre- tionär und erfolgt nach dem „Bottom-up“-Ansatz, was bedeutet, dass die Finanzanalyse der Unternehmen bei Anlageentscheidungen Vorrang vor der Beurteilung der Finanzmärkte und des wirtschaftlichen und politischen Umfelds hat, die die Entscheidungen beeinflussen. Der nicht in Aktien investierte Teil des Portfolios wird in Zinsprodukte, Geldmarktfonds oder Bargeld investiert.
Der Teilfonds investiert 20% bis 70% seines Nettovermögens in Aktien börsennotierter Un- ternehmen (davon maximal 20% des Nettovermögens in Aktien börsennotierter Unterneh- men mit Geschäftssitz in Nicht-OECD-Ländern) und bis zu 70% des Nettovermögens in Ak- tien von Unternehmen außerhalb der Eurozone.
Der Teilfonds kann gelegentlich bis zu 30% seines Nettovermögens in Wertpapiere investie- ren, die Aktien oder Anleihen gleichgestellt sind, wie z.B. Wandelanleihen, Anleihen mit Zeichnungsscheinen, Vorzugsaktien, Anlagezertifikate und Beteiligungspapiere.
Der Umfang des Anteils an Aktien kann nach Berücksichtigung der derivativen Finanzinstru- mente zwischen 0 und 70% variieren. Die Anlage in Aktien erfolgt ohne Sektor-, Kapital- und Währungsbeschränkungen.

## Der Teilfonds kann zwischen 0 und 80% seines Nettovermögens in Anleihen mit einem Ra- ting von mindestens BBB- der Agentur Standard & Poor’s oder einem gleichwertigen Rating
investieren. Er kann bis zu 10% seines Nettovermögens in hochverzinsliche Anleihen (mit einem Rating unter BBB-) und bis zu 10% seines Nettovermögens in Anleihen ohne Rating investieren. Der Teilfonds kann bis zu 10% seines Nettovermögens in Anteile von OGAW und/oder anderen OGA, einschließlich Geldmarktfonds, investieren.
Der Teilfonds kann in Finanzterminkontrakte oder Optionen investieren, die an französi- schen und ausländischen geregelten Märkten sowie an außerbörslich gehandelt werden. Der Teilfonds kann mit dem Aktien-, Zins- und Wechselkursrisiko arbeiten. Der Teilfonds kann Positionen mit dem Ziel eingehen, das Portfolio ganz oder teilweise abzusichern und/oder ein Performanceziel zu erreichen. Der Einsatz von derivativen Terminfinanzinstru- menten führt nicht zu einer Übergewichtung und kann dazu führen, dass das Aktienenga- gement des Teilfonds zwischen 0 und 70% liegt.
Der erwartete Anteil des Nettoinventarwerts des Teilfonds, der durch Total Return Swaps abgedeckt ist, liegt unter 3%. Unter normalen Marktbedingungen beträgt der maximale An- teil des Nettoinventarwerts des Teilfonds, der durch Total Return Swaps abgedeckt ist, we- niger als 10%.

## Wir verweisen jeden Anleger, der eine genauere Beschreibung der Anlagestrategie und der eingesetzten Vermögenswerte wünscht, auf den Verkaufsprospekt des Fonds.

## Gewinnverwendung: Ausschüttung

## Empfehlung : Über 5 Jahre. Dieser Teilfonds eignet sich nicht unbedingt für Anleger, die beabsichtigen, ihre Einlagen vor Ablauf dieser Frist zurückzuziehen.
Rücknahme der Aktien: Der Anleger hat das Recht seine Aktien wieder zu verkaufen. Die Rückkaufgeschäfte erfolgen an jedem Bankarbeitstag in Luxemburg und in Frankreich. Der Anleger wird darauf hingewiesen, dass unter außergewöhnlichen Umständen die Möglich- keit des Investors, die Rückzahlung zu verlangen, begrenzt oder ausgesetzt werden kann.