# Hedged Share Classes
The Company may (but is not obliged to) enter into certain currency related transactions in order to hedge the currency exposure of the assets of a Sub-Fund attributable to a particular Class into the currency of denomination of the relevant Class for the purposes of efficient portfolio management. Any financial instruments used to implement such strategies with respect to one or more Classes shall be assets/liabilities of a Sub-Fund as a whole but will be attributable to the relevant Hedged Share Class(es) and the gains/losses on and the costs of the relevant financial instruments will accrue solely to the relevant Hedged Share Class. Any currency exposure of a Hedged Share Class may not be combined with or offset against that of any other Class of a Sub-Fund. The currency exposure of the assets attributable to a Hedged Share Class may not be allocated to other Classes. A Hedged Share Class will not be leveraged as a result of currency hedging transactions.
As the Shares of a Hedged Share Class will not be hedged exactly to fluctuations in the hedged currency, at any time the Shares may be over or under hedged. It is expected that the extent to which such currency exposure will be hedged will, subject to the requirements and conditions of the Central Bank, range from 95% to 105% of the Net Asset Value of the relevant Hedged Share Class. The hedged positions will be kept under review to ensure that over-hedged positions do not exceed this level. This review will incorporate a procedure to ensure that positions materially in excess of 100% will not be carried forward from month to month. All costs and gain/losses of such hedging transactions will accrue solely to the holders of the relevant Hedged Share Class. To the extent that hedging is successful, the performance of Shares in a Hedged Share Class are likely to move in line with the performance of the underlying assets and Shareholders in the Hedged Share Class, will benefit if the denominated currency of the Class falls against the Base Currency of the relevant Sub- Fund. Shares and details of such transactions will be contained in the relevant Fund's annual and semi-annual reports.

Translation (ENDE, 2021-03-03):
# Abgesicherte Anteilklassen
Für Zwecke eines effizienten Portfoliomanagements kann die Gesellschaft bestimmte währungsbezogene Transaktionen eingehen (sie ist aber nicht dazu verpflichtet), um das Währungsrisiko von auf eine bestimmte Anteilklasse entfallenden Vermögenswerten eines Teilfonds in der Nennwährung der jeweiligen Anteilklasse abzusichern. Alle zur Implementierung solcher Strategien verwendeten Finanzinstrumente sind (in Bezug auf eine oder mehrere Anteilklassen) Vermögenswerte/Verbindlichkeiten eines gesamten Teilfonds, die jedoch auf die relevante(n) abgesicherte(n) Anteilklasse(n) entfallen, und die Gewinne/Verluste und die Kosten der betreffenden Finanzinstrumente werden ausschließlich der betreffenden abgesicherten Anteilklasse zugerechnet. Das Währungsrisiko einer abgesicherten Anteilklasse darf nicht mit dem einer anderen Anteilklasse oder eines anderen Teilfonds kombiniert oder verrechnet werden. Das einer abgesicherten Anteilklasse zugehörige Währungsrisiko darf nicht einer anderen Klasse zugerechnet werden. Eine abgesicherte Anteilklasse wird als Folge der Währungssicherungsgeschäfte nicht fremdfinanziert sein.
Da die Anteile einer abgesicherten Anteilklasse nicht jederzeit exakt entsprechend den Fluktuationen der abgesicherten Währung abgesichert werden, können die Anteile jederzeit übersichert oder untersichert sein. Der Umfang, in dem das Währungsrisiko abgesichert sein wird, wird vorbehaltlich der Vorgaben und Bedingungen der Zentralbank voraussichtlich 95 % bis 105 % des Nettoinventarwerts der betreffenden abgesicherten Anteilklasse betragen. Die abgesicherten Positionen werden laufend überprüft, um sicherzustellen, dass die übersicherten Positionen diesen Wert nicht übersteigen. Diese Überprüfung schließt ein Verfahren ein, mit dem sichergestellt wird, dass Positionen, die 100 % wesentlich überschreiten, nicht automatisch von einem Monat in den Folgemonat übertragen werden. Alle Kosten von und Gewinne/Verluste aus solchen Absicherungsgeschäften werden ausschließlich den Inhabern der betreffenden abgesicherten Anteilklasse zufallen. Im Falle einer erfolgreichen Absicherung verläuft die Wertentwicklung der Anteile einer abgesicherten Anteilklasse wahrscheinlich analog zu der Wertentwicklung der Basiswerte; Inhaber von Anteilen der abgesicherten Anteilklasse werden profitieren, wenn die Nennwährung der Anteilklasse gegenüber der Basiswährung des betreffenden Teilfonds fällt. Anteile und nähere Angaben zu solchen Geschäften werden in den Jahres- und Halbjahresberichten des betreffenden Fonds erläutert.