Alternatively, the Directors or their delegate in consultation with the investment manager may use such probable realisation value estimated with care and in good faith and as may be recommended by a competent professional appointed by the Directors or their delegate or the investment manager and approved for such purpose by the Depositary. Due to the nature of such unquoted securities and the difficulty in obtaining a valuation from other sources, such competent professional may be related to the investment manager.
- Cash and other liquid assets will be valued at their face value with interest accrued, where applicable unless in any case the Directors are of the opinion that the same is unlikely to be paid or received in full in which case the value thereof shall be arrived at after making such discount as the Directors may consider appropriate in such case to reflect the true value thereof as at the relevant Valuation Point.
- Units or shares in open-ended collective investment schemes will be valued at the latest available net asset value as at the Valuation Point for the relevant Dealing Day; units or shares in closed-ended collective investment schemes will, if listed or traded on a Market, be valued at the last traded price on the principal Market for such Investment as at the Valuation Point for the relevant Dealing Day or, if unavailable at the probable realisation value, as estimated with care and in good faith and as may be recommended by a competentprofessional appointed by the Directors or their delegate or the investment manager and approved for the purpose by the Depositary.
- Any value expressed otherwise than in the Base Currency of the relevant Fund (whether of an Investment or cash) and any non-Base Currency borrowing shall be converted into the Base Currency at the rate (whether official or otherwise) which the Directors or their delegate deems appropriate in the circumstances.
- Exchange-traded derivative instruments will be valued based on the settlement price as determined by the market where the instrument is traded. If such settlement price is not available, such value shall be calculated in accordance with the value of any investment which is not normally quoted , listed or traded on or under the rules of a Recognised Market above, i.e. being the probable realisation value estimated with care and in good faith by a competent person appointed by the Directors (and approved for such purpose by the Depositary).
- Notwithstanding the provisions of paragraphs (a) to (h) above:-
	- The Directors may, at their discretion in relation to any particular Fund which is a money market Fund, value any investment using the amortised cost method of valuation where such collective investment schemes comply with the Central Bank's requirements for money market funds and where a review of the amortised cost valuation vis-à- vis market valuation will be carried out in accordance with the Central Bank's guidelines.
	- The Directors may, at their discretion, in relation to any particular Fund which is not a money market fund but which invests in money market instruments value any investment on the basis of amortised cost provided that each such security being valued using the amortised cost basis of valuation shall be carried out in accordance with the Central Bank's guidelines.

Translation (ENDE, 2016-11-25):
Alternativ kann der Verwaltungsrat oder sein Beauftragter in Abstimmung mit dem Anlageverwalter einen mit Sorgfalt und nach Treu und Glauben geschätzten wahrscheinlichen Veräußerungswert anwenden, der von einer vom Verwaltungsrat oder seinem Beauftragten oder dem Anlageverwalter ernannten und für diesen Zweck von der Verwahrstelle genehmigten kompetenten sachkundigen Person empfohlen wird. Aufgrund des Charakters solcher nicht notierten Wertpapiere und der Schwierigkeit, eine Bewertung aus anderen Quellen zu erhalten, kann diese kompetente sachkundige Person mit dem Anlageverwalter verbunden sein.
- Barmittel und andere liquide Mittel werden zu ihrem Nennwert, ggf. zuzüglich angefallener Zinsen, bewertet, es sei denn, der Verwaltungsrat ist der Meinung, dass eine vollständige Zahlung bzw. Vereinnahmung desselben unwahrscheinlich ist. In diesem Fall kann der Wert nach Diskontierung in einervom Verwaltungsrat für angemessen erachteten Höhe angesetzt werden, um ihren tatsächlichen Wert zum jeweiligen Bewertungszeitpunkt widerzuspiegeln.
- Anteile an offenen Organismen für gemeinsame Anlagen werden mit dem letzten verfügbaren Nettoinventarwert zum Bewertungszeitpunkt am jeweiligen Handelstag bewertet; Anteile an geschlossenen Organismen für gemeinsame Anlagen werden, wenn sie auf einem Markt notiert oder gehandelt werden, mit dem zuletzt gehandelten Preis am Hauptmarkt für eine solche Anlage zum Bewertungszeitpunkt am jeweiligen Handelstag bewertet oder, wenn dieser nicht verfügbar ist, zum wahrscheinlichen Veräußerungswert, der mit Sorgfalt und nach Treu und Glauben von einer kompetenten sachkundigen Person, die für diesen Zweck vom Verwaltungsrat oder von seinem Beauftragten oder vom Anlageverwalter ernannt und von der Verwahrstelle genehmigt wird, geschätzt und gegebenenfalls empfohlen wird.
- Jeder Wert (von Anlagen oder Barmitteln), der in einer anderen Währung als der Basiswährung des betreffenden Fonds ausgedrückt ist, und jede Kreditaufnahme in einer anderen Währung als der Basiswährung wird zu dem (amtlichen oder sonstigen) Kurs in die Basiswährung des Fonds umgerechnet, der dem Verwaltungsrat oder seinem Beauftragten unter den gegebenen Umständen angemessen erscheint.
- Börsengehandelte derivative Finanzinstrumente werden auf Grundlage des Abrechnungspreises bewertet, wie von dem Markt, an dem das Instrument gehandelt wird, festgestellt. Ist ein solcher Abrechnungspreis nicht verfügbar, wird der Wert im Einklang mit dem Wert einer Anlage berechnet, die normalerweise nicht an einem anerkannten Markt oder gemäß dessen Vorschriften notiert, gelistet ist oder gehandelt wird, d. h. der wahrscheinliche Veräußerungswert angesetzt, der durch eine vom Verwaltungsrat ernannte (und für diesen Zweck von der Verwahrstelle genehmigte) kompetente Person mit Sorgfalt und nach Treu und Glauben geschätzt wird.
- Unbeschadet der Bestimmungen in den obigen Absätzen (a) bis (h) gilt:-
	- Der Verwaltungsrat kann nach seinem Ermessen in Bezug auf einen bestimmten Fonds, der ein Geldmarktfonds ist, eine Anlage anhand der Restbuchwertmethode bewerten, wenn diese Organismen für gemeinsame Anlagen die Auflagen der Zentralbank für Geldmarktfonds erfüllen, und wenn eine Überprüfung der Bewertung nach der Restbuchwertmethode gegenüber einer Marktbewertung gemäß den Richtlinien der Zentralbank durchgeführt wird.
	- Der Verwaltungsrat kann nach eigenem Ermessen in Bezug auf einen bestimmten Fonds, der kein Geldmarktfonds ist aber in Geldmarktinstrumente investiert, eine Anlage anhand der Restbuchwertmethode bewerten, sofern die Bewertung für jedes Wertpapier, das anhand der Restbuchwertmethode bewertet wird im Einklang mit den Vorschriften der Zentralbank durchgeführt wird.