#### Total Return Swaps
A total return swap (“TRS”) is an OTC derivative contract in which one counterparty (the total return payer) transfers the total economic performance, including income from interest and fees, gains and losses from price movements, and credit losses, of a reference obligation to another counterparty (the total return receiver). Total return swaps can be either funded or unfunded.
The Subfunds may from time to time enter into total return swap transactions for the purpose of efficient portfolio management and, when applicable, as part of their respective investment policies as described in Chapter 23, “Subfunds”. The Subfunds will get 100 % of the net revenues generated from total return swaps after deduction of costs, including in particular transaction fees and costs for collateral paid to the swap counterparty. For unfunded total return swaps, such transaction fees are typically paid under the form of an agreed interest rate, which may be either fixed or floating. For funded total return swaps, the Subfund will make an upfront payment of the notional amount of the total return swap, typically with no further periodic transaction costs. A partially funded total return swap combines the characteristics and cost profile of both funded and unfunded total return swaps, in the relevant proportions. Costs for collateral typically take the form of a periodic fixed payment, depending on the amounts and frequency of collateral being exchanged. Information on costs and fees incurred by each Subfund in this respect, as well as the identity of the entities to which such costs and fees are paid and any affiliation they may have with the Management Company, if applicable, will be available in the semi-annual and annual reports.
The Subfunds will receive cash and non-cash collateral for total return swap transactions, in accordance with the Company’s collateral policy as further described in Chapter 19, “Regulatory Disclosure”. The collateral received will be valued mark-to-market on a daily basis, as is common industry standard, and in accordance with Chapter 8 “Net Asset Value”. The collateral received will be adjusted on a daily basis. The collateral received will be held in a separate collateral account and is therefore segregated from the other assets of the Subfund.

Translation (ENDE, 2021-05-28):
## Total Return Swaps
Ein Total Return Swap («TRS») ist ein OTC-Derivatekontrakt, bei dem eine Gegenpartei (der Total Return Payer) die gesamte Wirtschaftsleistung von Referenzpositionen, einschliesslich Zinserträge und Gebühren, Gewinne und Verluste aus Kursbewegungen sowie Kreditverluste, an eine andere Gegenpartei (den Total Return Receiver) überträgt. Total Return Swaps können gedeckt («funded») und ungedeckt («unfunded») sein.
Die Subfonds können von Zeit zu Zeit Total-Return-Swap-Transaktionen zur effizienten Verwaltung des Portfolios und, sofern zutreffend, im Rahmen ihrer entsprechenden Anlagepolitik eingehen, die in Kapitel 23 «Subfonds» beschrieben ist. Die Nettoerlöse aus den Total Return Swaps gehen nach Abzug von Gebühren, einschliesslich vor allem Transaktionskosten und Kosten für Sicherheiten, die an die Gegenpartei des Swaps zu entrichten sind, zu 100% an die Subfonds. Für ungedeckte Total Return Swaps werden diese Transaktionskosten in der Regel in Form eines vereinbarten variablen oder festen Zinses entrichtet. Für gedeckte Total Return Swaps leistet der Subfonds eine Vorauszahlung des Nennwerts des Total Return Swaps. In der Regel fallen dabei keine weiteren regelmässigen Transaktionskosten an. Ein teilweise gedeckter Total Return Swap weist im entsprechenden Verhältnis Merkmale und Kostenprofile sowohl gedeckter als auch ungedeckter Total Return Swaps auf. Kosten für Sicherheiten fallen je nach Umfang und Häufigkeit des Austauschs von Sicherheiten in Form einer regelmässigen, festen Zahlung an. Informationen zu den Kosten und Gebühren, die in diesem Zusammenhang für die einzelnen Subfonds anfallen könnten, sowie Angaben zu den Einheiten, denen solche Kosten und Gebühren zugutekommen, und zu den Beziehungen, die diese möglicherweise zur Verwaltungsgesellschaft unterhalten, sind den Halbjahres- und Jahresberichten zu entnehmen.
Die Subfonds erhalten gemäss den Grundsätzen zum Umgang mit Sicherheiten der Gesellschaft bare und unbare Sicherheiten für Total- Return-Swap-Transaktionen. Nähere Einzelheiten hierzu finden sich in Kapitel 19 «Aufsichtsrechtliche Offenlegung». Entgegengenommene Sicherheiten werden im Einklang mit branchenüblichen Standards und gemäss Kapitel 8 «Nettovermögenswert» einer täglichen Mark-to-Market- Bewertung unterzogen. Entgegengenommene Sicherheiten werden täglich angepasst. Entgegengenommene Sicherheiten werden in einem separaten Sicherheitenkonto und daher von den anderen Vermögenswerten des Subfonds getrennt gehalten.