##### FISCH ABSOLUTE RETURN GLOBAL FIXED INCOME FUND
AC2	intended for retail investors, distributing, CHF
AE2	intended for retail investors, distributing, EUR
BC2	intended for institutional and retail investors, distributing, CHF
BE	intended for institutional investors, accumulating, EUR
MC	intended for institutional investors, accumulating, CHF
ME		intended for institutional investors that have concluded an agreement on management fees with the Management Company or the investment manager accumulating, EUR
The currency risk can be hedged in all subfunds by techniques and instruments provided for in the prospectus.
In addition, the investment company is authorised to issue new units at any time in the unit classes and currencies it specifies, and with any specific features it decides upon. The decision to launch a new unit class is made through a resolution passed by the Board of Directors of the fund.
Investment objectives 
The investment objective of the actively managed sub-fund FISCH CONVERTIBLE GLOBAL DEFENSIVE FUND is to increase the value of the investments in equity-linked securities, while at the same time ensuring the investor’s capital is as secure as possible. This sub-fund invests primarily in convertible bonds, convertible notes, bonds with warrants and convertible preferred shares.
The investment objective of the actively managed sub-fund FISCH BOND GLOBAL CHF FUND is to increase the value of the investments in bonds, while at the same time ensuring the investor’s capital is as secure as possible. This subfund mainly invests worldwide in corporate and government bonds.
The investment objective of the actively managed sub-fund FISCH CONVERTIBLE GLOBAL OPPORTUNISTIC FUND is to increase the value of the investments in equity-linked securities, while at the same time ensuring the investor’s capital is as secure as possible. This sub-fund invests primarily in convertible bonds, convertible notes, bonds with warrants and convertible preferred shares.
Note 1 – General (continued)
The investment objective of the actively managed sub-fund FISCH CONVERTIBLE GLOBAL DYNAMIC FUND is to increase the value of the investments in equity-linked securities, while at the same time ensuring the investor’s capital is as secure as possible. As explained in the Investments section of the prospectus, the sub-fund invests primarily in convertible bonds, convertible notes, bonds with warrants and convertible preference shares.
The investment objective of the actively managed sub-fund FISCH CONVERTIBLE GLOBAL SUSTAINABLE FUND is to increase the value of the investments in equity-linked securities, while at the same time ensuring the investor’s capital is as secure as possible and upholding the commitment to sustainability principles. The sub-fund invests primarily in convertible bonds, convertible notes, bonds with warrants and convertible preferred shares.
The investment objective of the actively managed sub-fund FISCH CONVERTIBLE GLOBAL IG FUND is to increase the value of the investments in
equity-linked securities, while at the same time ensuring the investor’s capital is as secure as possible. The sub-fund invests primarily   in   convertible   bonds,   convertible   notes,   bonds   with   warrants   and   convertible   preference   shares rated as investment grade.
The investment objective of the actively managed sub-fund FISCH BOND EM CORPORATES DEFENSIVE FUND is mainly to generate the highest possible current income in the relevant reference currency taking into consideration value retention. To this end, the subfund may invest in the securities of issuers which have their registered office or conduct the majority of their business in emerging markets in particular, as long as they have an investment grade rating.
The investment objective of the actively managed sub-fund FISCH BOND EM CORPORATES OPPORTUNISTIC FUND is mainly to generate the highest possible current income in the relevant reference currency taking into consideration value retention. For this purpose, the subfund invests in particular in securities of issuers which have their registered office or conduct the majority of their business in emerging markets and also in high yield securities.
The investment objective of the actively managed sub-fund FISCH BOND GLOBAL HIGH YIELD FUND is mainly to generate the highest possible current income in the relevant reference currency taking into consideration value retention. The subfund also invests for this purpose in particular in high yield securities.
The investment objective of the actively managed sub-fund FISCH BOND GLOBAL CORPORATES FUND is mainly to generate the highest possible current income in the relevant reference currency taking into consideration value retention. The subfund may for this purpose invest worldwide in corporate bonds of various qualities.
The investment objective of the actively managed FISCH BOND GLOBAL IG CORPORATES FUND is mainly to generate the highest possible current income in the relevant reference currency taking into consideration value retention. The subfund may for this purpose invest worldwide in corporate bonds of various qualities.
The actively managed sub-fund FISCH ABSOLUTE RETURN GLOBAL MULTI ASSET FUND aims to achieve a positive return over a three- year period. For this purpose, it invests in various asset classes.
The actively managed sub-fund FISCH ABSOLUTE RETURN GLOBAL FIXED INCOME FUND aims to achieve a positive return over a three- year period. For this purpose, it largely invests, both directly and indirectly, in liquid assets, money market instruments, fixed-income investments and convertible bonds.
Note 2 – Summary of key accounting methods
The semi-annual report of the fund was prepared in accordance with the Luxembourg legal and regulatory requirements concerning undertakings for collective investment.
Note 2 – Summary of key accounting methods (continued) Valuation of net assets
The net asset value of a unit class is calculated by dividing the net assets of the unit class concerned by the number of units of that class in circulation on the valuation day in question. The total net asset value of the unit class represents the market value of the assets contained in that class, less liabilities.
Valuation of the securities and money market portfolio
The assets of each subfund or of each unit class are valued as follows:
- Securities listed on an official securities exchange are valued at the last available price. Securities for which this price is not a fair market price are valued at the mid-price between the buying price and the selling price. If a security is listed on multiple securities exchanges, the price is deemed to be the last available price quoted on the principal market for that security.
- Securities actively traded on another regulated market that is recognised, open to the public and functions in an orderly manner, will be valued at the last available price on that market.
- If these prices are not fair market prices, these securities as well as other legally admissible assets are valued at the market value determined by the investment company in good faith on the basis of the value likely to be realised upon sale.
- In the case of money market securities, the valuation price shall be progressively adjusted to the redemption price, based on the net acquisition price, whilst keeping the resulting investment return constant. In the event of significant changes in market conditions, the basis of valuation shall be brought into line with the new market yields.
- Liquid assets are valued at their nominal value plus any accrued interest.
- The market value of securities and other assets that are denominated in a currency other than the currency of the subfund concerned and which are not hedged by currency transactions is converted at the middle rate between the buying and selling rates.

Translation (ENDE, 2021-06-30):
##### FISCH ABSOLUTE RETURN GLOBAL FIXED INCOME FUND
AC2	für Privatanleger bestimmt, ausschüttend, CHF
AE2	für Privatanleger bestimmt, ausschüttend, EUR
BC2	für institutionelle Anleger und Privatanleger bestimmt, ausschüttend, CHF
BE	für institutionelle Anleger bestimmt, thesaurierend, EUR
MC	für institutionelle Anleger bestimmt, thesaurierend, CHF
ME	für institutionelle Anleger bestimmt, die mit der Verwaltungsgesellschaft oder dem Anlageverwalter einen Vertrag über die Verwaltungsgebühr abgeschlossen haben, thesaurierend, EUR
Das Währungsrisiko kann in allen Teilfonds durch Techniken und Instrumente abgesichert werden, wie sie im Prospekt vorgesehen sind.
Darüber hinaus ist die Investmentgesellschaft ermächtigt, jederzeit neue Anteile in von ihr zu bestimmenden Anteilskategorien, Währungen und mit von ihr zu bestimmenden Besonderheiten auszugeben. Die Entscheidung über die Auflegung einer neuen Anteilklasse erfolgt durch Beschluss des Verwaltungsrats des Fonds.
Anlageziele
Das Anlageziel des aktiv verwalteten Teilfonds FISCH CONVERTIBLE GLOBAL DEFENSIVE FUND ist die Wertsteigerung der Anlagen in aktienbezogenen Wertpapieren, verbunden mit einer höchstmöglichen Sicherheit des Kapitals zugunsten des Investors. Dieser Teilfonds investiert hauptsächlich in Wandelanleihen, wandelbaren Notes, Obligationen mit Optionsscheinen und wandelbaren Vorzugsaktien.
Das Anlageziel des aktiv verwalteten Teilfonds FISCH BOND GLOBAL CHF FUND ist die Wertsteigerung der Anlagen in Obligationen, verbunden mit einer höchstmöglichen Sicherheit des Kapitals zugunsten des Investors. Dieser Teilfonds investiert vorwiegend in Obligationen von privaten und staatlichen Emittenten.
Das Anlageziel des aktiv verwalteten Teilfonds FISCH CONVERTIBLE GLOBAL OPPORTUNISTIC FUND ist die Wertsteigerung der Anlagen in aktienbezogenen Wertpapieren, verbunden mit einer höchstmöglichen Sicherheit des Kapitals zugunsten des Investors. Dieser Teilfonds investiert hauptsächlich in Wandelanleihen, wandelbaren Notes, Obligationen mit Optionsscheinen und wandelbaren Vorzugsaktien.
Erläuterung 1 – Allgemeines (Fortsetzung)
Das Anlageziel des aktiv verwalteten Teilfonds FISCH CONVERTIBLE GLOBAL DYNAMIC FUND ist die Wertsteigerung der Anlagen in aktienbezogenen Wertpapieren, verbunden mit einer höchstmöglichen Sicherheit des Kapitals zugunsten des Investors. Wie unter dem Titel Anlageobjekte im Verkaufsprospekt beschrieben investiert der Teilfonds hauptsächlich in Wandelanleihen, wandelbaren Notes, Obligationen mit Optionsscheinen und wandelbaren Vorzugsaktien.
Das Anlageziel des aktiv verwalteten Teilfonds FISCH CONVERTIBLE GLOBAL SUSTAINABLE FUND ist die Wertsteigerung der Anlagen in aktienbezogenen Wertpapieren, verbunden mit einer höchstmöglichen Sicherheit des Kapitals zugunsten des Investors und der Verpflichtung zur Einhaltung der Prinzipien der Nachhaltigkeit. Der Teilfonds investiert hauptsächlich in Wandelanleihen, wandelbaren Notes, Obligationen mit Optionsscheinen und wandelbaren Vorzugsaktien.
Das Anlageziel des aktiv verwalteten Teilfonds FISCH CONVERTIBLE GLOBAL IG FUND ist die Wertsteigerung der Anlagen in aktienbezogenen Wertpapieren, verbunden mit einer höchstmöglichen Sicherheit des Kapitals zugunsten des Investors. Der Teilfonds investiert hauptsächlich in Wandelanleihen, wandelbaren Notes, Obligationen mit Optionsscheinen und wandelbaren Vorzugsaktien mit einem Investment Grade Rating.
Das Anlageziel des aktiv verwalteten Teilfonds FISCH BOND EM CORPORATES DEFENSIVE FUND besteht hauptsächlich darin, einen höchstmöglichen laufenden Ertrag in der jeweiligen Referenzwährung unter Berücksichtigung der Wertstabilität zu erwirtschaften. Der Teilfonds kann zu diesem Zweck insbesondere in Wertpapiere von Emittenten mit Sitz oder Geschäftsschwerpunkt in Emerging Markets investieren, sofern sie ein Investment Grade Rating besitzen.
Das Anlageziel aktiv verwalteten Teilfonds FISCH BOND EM CORPORATES OPPORTUNISTIC FUND besteht hauptsächlich darin, einen höchstmöglichen laufenden Ertrag in der jeweiligen Referenzwährung unter Berücksichtigung der Wertstabilität zu erwirtschaften. Der Teilfonds investiert zu diesem Zweck insbesondere in Wertpapiere von Emittenten mit Sitz oder Geschäftsschwerpunkt in Emerging Markets und auch in Wertpapiere mit High Yield Charakter.
Das Anlageziel des aktiv verwalteten Teilfonds FISCH BOND GLOBAL HIGH YIELD FUND besteht hauptsächlich darin, einen höchstmöglichen laufenden Ertrag in der jeweiligen Referenzwährung unter Berücksichtigung der Wertstabilität zu erwirtschaften. Der Teilfonds investiert zu diesem Zweck insbesondere auch in Wertpapiere mit High Yield Charakter.
Das Anlageziel des aktiv verwalteten Teilfonds FISCH BOND GLOBAL CORPORATES FUND besteht hauptsächlich darin, einen höchstmöglichen laufenden Ertrag in der jeweiligen Referenzwährung unter Berücksichtigung der Wertstabilität zu erwirtschaften. Der Teilfonds kann zu diesem Zweck weltweit in Unternehmensanleihen unterschiedlicher Qualität investieren.
Das Anlageziel des aktiv verwalteten FISCH BOND GLOBAL IG CORPORATES FUND besteht hauptsächlich darin, einen höchstmöglichen laufenden Ertrag in der jeweiligen Referenzwährung unter Berücksichtigung der Wertstabilität zu erwirtschaften. Der Teilfonds kann zu diesem Zweck weltweit in Unternehmensanleihen unterschiedlicher Qualität investieren.
Der aktiv verwalteten Teilfonds FISCH ABSOLUTE RETURN GLOBAL MULTI ASSET FUND strebt eine positive Rendite über drei Kalenderjahre an. Zu diesem Zweck wird in unterschiedliche Anlageklassen investiert.
Der aktiv verwalteten Teilfonds FISCH ABSOLUTE RETURN GLOBAL FIXED INCOME FUND strebt eine positive Rendite über drei Kalenderjahre an. Zu diesem Zweck wird größtenteils, direkt und indirekt, in flüssige Mittel, Geldmarktinstrumente, festverzinsliche Anlagen und Wandelanleihen investiert.
Erläuterung 2 – Zusammenfassung der wichtigsten Grundsätze der Rechnungslegung
Der Halbjahresbericht des Fonds wurde gemäß den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen über Organismen für gemeinsame Anlagen erstellt.
Erläuterung 2 – Zusammenfassung der wichtigsten Grundsätze der Rechnungslegung (Fortsetzung) Bewertung des Nettovermögens
Die Berechnung des Nettovermögens einer Anteilklasse erfolgt durch Teilung des Nettovermögens der jeweiligen Anteilklasse durch die Zahl der am entsprechenden Bewertungstag im Umlauf befindlichen Anteile dieser Klasse. Das gesamte Nettovermögen der betreffenden Anteilklasse repräsentiert dabei den Marktwert der in ihm enthaltenen Vermögenswerte abzüglich der Verbindlichkeiten.
Bewertung des Wertpapier- und Geldmarktbestandes
Das Vermögen eines jeden Teilfonds bzw. einer jeden Anteilklasse wird folgendermaßen bewertet:
- Wertpapiere, die an einer offiziellen Wertpapierbörse notiert sind, werden zum letzten verfügbaren Kurs bewertet. Wertpapiere, für welche dieser Kurs nicht marktgerecht ist, werden zum Mittelkurs zwischen Kauf- und Verkaufskurs bewertet. Wird ein Wertpapier an mehreren Wertpapierbörsen notiert, so ist der letztverfügbare Kurs jener Börse massgebend, die der Hauptmarkt für dieses Wertpapier ist.
- Wertpapiere, die aktiv an einem anderen geregelten Markt, der anerkannt, für das Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemäß ist, gehandelt werden, werden zum letztverfügbaren Kurs auf diesem Markt bewertet.
- Falls diese jeweiligen Kurse nicht marktgerecht sind, werden diese Wertpapiere, ebenso wie die sonstigen gesetzlich zulässigen Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Investmentgesellschaft nach Treu und Glauben auf der Grundlage des wahrscheinlich erreichbaren Verkaufswertes festlegt.
- Bei Geldmarktpapieren wird, ausgehend vom Nettoerwerbskurs und unter Zuschreibung der sich daraus ergebenden Rendite, der Bewertungskurs sukzessive dem Rücknahmekurs angeglichen. Bei wesentlichen Änderungen der Marktverhältnisse werden die Bewertungsgrundlagen an die neuen Marktrenditen angepasst.
- Die flüssigen Mittel werden zu deren Nennwert zuzüglich aufgelaufener Zinsen bewertet.
- Der Marktwert von Wertpapieren und anderen Anlagen, die auf eine andere Währung als die Währung des entsprechenden Teilfonds lauten und welche nicht durch Devisentransaktionen abgesichert sind, wird zum Mittelkurs zwischen Kaufs- und Verkaufskurs dieser Währung umgerechnet.