# The percentage of the Net Asset Value of the common portfolio of any such pool to be allocated to each class of Shares shall be determined as follows:
- initially the percentage of the net assets of the common portfolio to be allocated to each share class shall be in proportion to the respective number of the shares of each class at the time of the first issuance of shares of a new class;
- the issue price received upon the issue of shares of a specific class shall be allocated to the common portfolio and result in an increase of the proportion of the common portfolio attributable to the relevant share class;
- if in respect of one share class the Company acquires specific assets or pays class specific expenses (including any portion of expenses in excess of those payable by other share classes) or makes specific distributions or pays the redemption price in respect of shares of a specific class, the proportion of the common portfolio attributable to such class shall be reduced by the acquisition cost of such class specific assets, the specific expenses paid on behalf of such class, the distributions made on the shares of such class or the redemption price paid upon redemption of shares of such class;
- the value of class specific assets and the amount of class specific liabilities are attributed only to the share class or classes to which such assets or liabilities relate and this shall increase or decrease the Net Asset Value per share of such specific share class or classes.
- For the purposes of this Article:
- shares in respect of which subscription has been accepted but payment has not yet been received shall be deemed to be existing as from the close of business on the Valuation Day on which they have been allotted and the price therefor, until received by the Company, shall be deemed a debt due to the Company;
- Shares of the Company to be redeemed under Article 20 hereof shall be treated as existing and taken into account until immediately after the close of business on the Valuation Day referred to in this Article, and from such time and until paid the price therefor shall be deemed to be a liability of the Company;
- all investments, cash balances and other assets of the Company not expressed in the currency in which the Net Asset Value of any Sub-Fund is denominated, shall be valued after taking into account the market rate or rates of exchange in force at the date and time for determination of the asset value of shares and
- effect shall be given on any Valuation Day to any purchases or sales of securities contracted for by the Company on such Valuation Day, to the extent practicable.

If the Board of Directors so determines, the Net Asset Value of the Shares of each Sub- Fund may be converted at the middle market rate into such other currencies than the currency of denomination of the relevant class, referred to above, and in such case the issue and redemption price per Share of such Sub-Fund may also be determined in such currency based upon the result of such conversion.

Translation (ENDE, 2013-09-16):
# Der Prozentsatz des Nettoinventarwerts des allgemeinen Portfolios eines jeden derartigen Pools, welcher jeder Anteilsklasse zuzuweisen ist, wird folgendermaßen festgesetzt:
- anfangs steht der Prozentsatz des Nettoinventarwerts des allgemeinen Portfolios, welches jeder Anteilsklasse zuzuweisen ist, im Verhältnis zu der entsprechenden Anzahl von Anteilen jeder Klasse zum Zeitpunkt der ersten Ausgabe von Anteilen einer neuen Klasse;
- der Ausgabepreis, der bei der Ausgabe von Anteilen einer bestimmten Klasse erzielt wird, wird auf das allgemeine Portfolio umgelegt und dies führt zu einem Anstieg des Anteils des allgemeinen Portfolios, welcher der entsprechenden Anteilsklasse zuzuweisen ist;
- wenn die Gesellschaft für eine Anteilsklasse bestimmte Vermögenswerte erwirbt oder wenn sie klassenspezifische Ausgaben tätigt (einschließlich jedes Anteils von Ausgaben, der diejenigen für andere Anteilsklassen übersteigt) oder wenn sie bestimmte Ausschüttungen vornimmt oder den Rücknahmepreis für Anteile einer bestimmten Klasse zahlt, dann verringert sich der Anteil des allgemeinen Portfolios, der dieser Klasse zuzuweisen ist, um die Anschaffungskosten jener klassenspezifischen Vermögenswerte, die besonderen Ausgaben, welche für diese Klasse getätigt wurden, die Ausschüttungen für die Anteile dieser Klasse oder die Rücknahmekosten, die für die Anteile dieser Klasse gezahlt wurden;
- der Wert von klassenspezifischen Vermögenswerten und der Betrag für klassenspezifische Verbindlichkeiten werden ausschließlich derjenigen Anteilsklasse oder denjenigen Anteilsklassen zugewiesen, die mit diesen Vermögenswerten oder Verbindlichkeiten in Beziehung stehen, und dies verringert oder erhöht den Nettoinventarwert je Anteil dieser speziellen Anteilsklasse oder dieser speziellen Anteilsklassen.
- Im Sinne dieses Artikels:
	- Anteile, für die die Zeichnung angenommen wurde, die Zahlung jedoch noch nicht eingegangen ist, gelten ab Geschäftsschluss am Tag der Wertermittlung, an welchem sie zugeteilt wurden, als existent. Der Preis für diese Anteile gilt bis zu seinem Eingang bei der Gesellschaft als fällige Schuld gegenüber der Gesellschaft;
	- Anteile der Gesellschaft, welche im Einklang mit Artikel 20 dieser Satzung zurückgenommen werden, werden berücksichtigt und als existent angesehen bis zum Geschäftsschluss des Tages der Wertermittlung, auf den in diesem Artikel Bezug genommen wird. Von diesem Zeitpunkt an bis zur Zahlung wird der Rücknahmepreis als eine Verbindlichkeit der Gesellschaft angesehen;
	- alle Anlagen, Barguthaben und sonstigen Vermögenswerte der Gesellschaft, die nicht in der Währung geführt werden, in der der Nettoinventarwert eines Teilfonds geführt wird, werden unter Berücksichtigung des marktüblichen Wechselkurses am Tag und zum Zeitpunkt der Feststellung des Vermögenswertes der Anteile bewertet und
	- soweit möglich werden am Tag der Wertermittlung der Kauf oder der Verkauf von Wertpapieren, die die Gesellschaft an diesem Tag der Wertermittlung tätigt, berücksichtigt.


Falls der Verwaltungsrat einen entsprechenden Beschluss fällt, kann der Nettoinventarwert von Anteilen eines bestimmten Teilfonds zum Mittelkurs in andere Währungen als die Denominierungswährung der entsprechenden Klasse getauscht werden, auf die zuvor Bezug genommen wurde. In einem solchen Fall kann der Ausgabe- und Rücknahmepreis je Anteil dieses Teilfonds auch in der nach dem Umtausch maßgeblichen Währung angegeben werden.