This tax is payable quarterly on the basis of the net assets of the Fund calculated at the end of the quarter to which the tax relates.
Some dividend and interest income from the Fund’s portfolio may be liable to withholding taxes at variable rates levied in the countries where said income originates.
No Luxembourg tax is payable on realised or unrealised capital appreciation of the assets of the Fund.
No stamp duty or other tax is payable in Luxembourg on the issue of Shares in the Fund against cash. However, the Fund is liable to a fixed registration duty of EUR 75.- on the registration of its incorporation or on any amendment to its articles of association.
Dividends and interest and capital gains (if any) received by the Fund on its investments may be subject to non-recoverable withholding or other taxes in the countries of origin. It is anticipated that the Fund may not be able to benefit from reduced rates of withholding tax in double taxation agreements between Luxembourg and such countries. As the Fund itself is exempt from income tax, withholding tax levied at source, if any, is not refundable in Luxembourg. Whether the Company may benefit from a double tax treaty entered into by Luxembourg must be analysed on a case-by-case basis.
The Fund is considered in Luxembourg as a taxable person for VAT purposes without any input VAT deduction right. A VAT exemption applies in Luxembourg for services qualifying as fund management services. Other services supplied to the Fund could potentially trigger VAT and require the VAT registration of the Fund in Luxembourg. As a result of such VAT registration, the Fund will be in a position to fulfil its duty to self-assess the VAT regarded as due in Luxembourg on taxable services (or goods to some extent) purchased from abroad.
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### Taxation of shareholders

Translation (ENDE, 2022-07-01):
Diese Steuer ist vierteljährlich auf der Grundlage des Nettovermögens des Fonds zu zahlen, das am Ende des Vierteljahrs, für das die Steuer erhoben wird, berechnet wird.
Bestimmte Dividenden- und Zinserträge aus dem Portfolio des Fonds können in ihren Herkunftsländern einer Quellensteuer unterliegen, für die unterschiedliche Sätze gelten.
Realisierte und nicht realisierte Kapitalwertsteigerungen des Fondsvermögens sind in Luxemburg nicht steuerpflichtig.
Für die Ausgabe von Fondsanteilen gegen Barmittel fällt in Luxemburg keine Stempelsteuer oder sonstige Steuer an. Der Fonds muss jedoch für seine Eintragung oder Satzungsänderungen eine fixe Eintragungsgebühr von EUR 75 zahlen.
Dividenden, Zinsen und Kapitalgewinne (sofern zutreffend), die der Fonds auf seine Anlagen erhält, können in den Herkunftsländern nicht erstattungsfähigen Quellensteuern oder sonstigen Steuern unterliegen. Es ist davon auszugehen, dass der Fonds möglicherweise nicht von den in Doppelbesteuerungsabkommen zwischen Luxemburg und den betreffenden Ländern vorgesehenen niedrigeren Quellensteuersätzen profitieren kann. Da der Fonds selbst von der Einkommensteuer befreit ist, kann die Quellensteuer in Luxemburg nicht erstattet werden. Ob die Gesellschaft von einem von Luxemburg geschlossenen Doppelbesteuerungsabkommen profitieren kann, muss jeweils im Einzelfall entschieden werden.
Der Fonds gilt in Luxemburg als mehrwertsteuerpflichtige Person ohne Vorsteuerabzugsrecht. Dienstleistungen, die als Fondsverwaltungsdienstleistungen gelten, sind von der Mehrwertsteuer befreit. Andere für den Fonds erbrachte Dienstleistungen
können potenziell mehrwertsteuerpflichtig sein und eine Registrierung des Fonds in Luxemburg für Mehrwertsteuer erfordern. Infolge der Mehrwertsteuerregistrierung befindet sich der Fonds in einer Lage, in der er die in Luxemburg als fällig geltende Mehrwertsteuer für im Ausland erworbene steuerpflichtige Dienstleistungen (oder in gewissem Masse Güter) selbst erklären kann.
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### Besteuerung von Anteilseignern