Subject to the above conditions, permitted forms of collateral consist only of cash in Euro.
Level of collateral
The level of collateral required for OTC financial derivatives transactions and efficient portfolio management techniques will be determined as per the agreements in place with the individual counterparties, taking into account factors including the nature and characteristics of transactions, the creditworthiness and identity of counterparties and prevailing market conditions. At all times the counterparty exposure not covered by collateral will remain below the applicable counterparty risk limits set out in this Prospectus.
It is expected that the amount of collateral posted by a counterparty in favour of each Sub-Fund will be such that the net exposure of the relevant Sub-Fund to that counterparty arising from OTC financial derivatives transactions and efficient portfolio management techniques is aimed to be zero percent (0%) of its Net Asset Value on each Valuation Day: each Sub- Fund is expected to be fully collateralised.
Haircut policy
No haircut will be applicable to collateral in the form of cash
Reinvestment of collateral
Non-cash collateral received for the benefit of a Sub-Fund may not be sold, re-invested or pledged. Cash collateral received for the benefit of a Sub-Fund can only be:
- placed on deposit with a credit institution which has its registered office in a Member State or a credit institution located in a third-country which is subject to prudential rules considered by the CSSF as equivalent to those laid down in EU law;
- invested in high-quality government bonds;
- invested in short-term money market funds as defined in the Guidelines on a Common Definition of European Money Market Funds issued by ESMA (CESR/10-049) as may be amended from time to time.

Translation (ENDE, 2023-02-14):
Vorbehaltlich der oben genannten Bedingungen sind als Sicherheiten nur Barmittel in Euro zulässig.
Höhe der Sicherheiten
Die Höhe der für OTC-Finanzderivatetransaktionen und effiziente Portfoliomanagementtechniken erforderlichen Sicherheiten wird gemäß den mit den einzelnen Gegenparteien getroffenen Vereinbarungen festgelegt, wobei Faktoren wie die Art und die Merkmale der Transaktionen, die Kreditwürdigkeit und die Identität der Gegenparteien sowie die vorherrschenden Marktbedingungen berücksichtigt werden. Das nicht durch Sicherheiten gedeckte Gegenparteirisiko wird stets unter den in diesem Verkaufsprospekt festgelegten Grenzen für das Gegenparteirisiko bleiben.
Es wird erwartet, dass die Höhe der von einer Gegenpartei zugunsten eines jeden Teilfonds gestellten Sicherheiten so bemessen ist, dass das Nettoengagement des betreffenden Teilfonds gegenüber dieser Gegenpartei, welches sich aus Geschäften mit OTC-Finanzderivaten und Techniken für ein effizientes Portfoliomanagement ergibt, an jedem Bewertungstag null Prozent (0%) seines Nettoinventarwerts betragen soll: erwartet wird, dass jeder Teilfonds vollständig besichert ist.
Abschlagspolitik
Für Sicherheiten in Form von Bargeld wird kein Bewertungsabschlag („Haircut“) vorgenommen
Reinvestition von Sicherheiten
Unbare Sicherheiten, die zugunsten eines Teilfonds entgegengenommen werden, dürfen nicht verkauft, reinvestiert oder verpfändet werden. Barsicherheiten, die zugunsten eines Teilfonds entgegengenommen werden, können nur:
- bei einem Kreditinstitut mit Sitz in einem Mitgliedstaat oder einem Kreditinstitut mit Sitz in einem Drittstaat hinterlegt werden, das Aufsichtsbestimmungen unterliegt, die nach Auffassung der CSSF denjenigen des EU-Rechts gleichwertig sind
- in hochwertige Staatsanleihen investiert werden
- in kurzfristige Geldmarktfonds gemäß der Definition in den von der ESMA herausgegebenen Leitlinien für eine gemeinsame Definition von europäischen Geldmarktfonds (CESR/10-049) in ihrer jeweils gültigen Fassung investiert werden.