### Unitholders in reporting unit classes
Each individual unit class is an offshore fund within the meaning of the TIOPA. Within this framework, all income from the sale, disposal or redemption of offshore fund units at the time of the sale, disposal or redemption are taxed as income and not as capital gains. These provisions do not apply if the fund is accorded reporting fund status and maintains this status during the period in which units are held.
For a unit class to qualify as a reporting fund, the Management Company must apply to the UK tax authorities for the inclusion of the sub-fund in this category. The unit class must then report 100% of the income of the unit class for each financial year. The corresponding report is available for investors to access on the UBS website. Private investors resident in the United Kingdom should include the reportable income in their income tax return. They will then be assessed on the basis of the declared income, whether the income has been distributed or not. In order to determine the income, the income for accounting purposes is adjusted for capital and other items and is based on the reportable income of the corresponding sub-fund. Unitholders are hereby informed that income from trading (but not from investment activities) is classified as reportable income. The key criterion is the type of business activity. Given the lack of clarity in the guidelines concerning the difference between trading and investme nt activities, there is no guarantee that the proposed activities are not trading activities. Should the activities of the Fund be partly or wholly classified as trading activities, then the annual reportable income for unitholders and the corresponding tax burden would probably be significantly higher than would otherwise be the case. Provided that the relevant unit class fulfils the status of a reporting sub-fund, the income from this unit class will be taxed as a capital gain and not as income, unless the investor is a securities trader. Such gains may therefore be exempt from capital gains tax under general or special provisions, which may lead to some UK investors bearing a comparatively lower tax burden.
In accordance with Chapter 6 of Part 3 of the Offshore Funds (Tax) Regulations 2009 (hereinafter referred to as “2009 Regulations”), certain transactions of a regulated sub-fund such as the Company are generally not treated as trading activities for the purpose of calculating the reportable income for reporting sub-funds that fulfil a genuine diversity of ownership conditions. In this respect, the Board of Directors confirms that all unit classes are primarily for private and institutional investors and are offered to these target groups. Regarding the 2009 Regulations, the Board of Directors confirms that the units of the Fund can be easily acquired and are marketed and made available in such a way that they reach and attract the targeted categories of investors. The attention of persons ordinarily resident in the United Kingdom is drawn to the provisions of Part 13(2) of the Income Tax Act 2007 (“Transfer of Assets Abroad”), which provide that under certain circumstances, these persons may be subject to income tax in connection with non-distributed income and profits arising on investments in sub-fund(s), or similar income and profits, which is not receivable in the United Kingdom by those persons.
In addition, it is important to note the provisions of Section 13 of the Taxation of Chargeable Gains Act of 1992, which gove rn the distribution of chargeable gains of companies that are not resident in the United Kingdom and that would be considered “close companies” if they were resident in the UK. These gains are distributed to investors who are domiciled or have their ordinary place of residence in the UK. Profits distributed in this manner are taxable for all investors holding a share of more than 10% of the distributed profit either individually or together with associated persons.
The members of the Board of Directors intend to make all reasonable efforts to ensure that the sub-fund or sub-funds are not classed as a “close company” within the meaning of Section 13 of the Taxation of Chargeable Gains Act if domiciled in the United Kingdom. Moreover, when determining the impact of Section 13 of the Taxation of Chargeable Gains Act of 1992, it is important to ensure that the regulations of the double taxation treaty between the United Kingdom and Luxembourg are taken into account.

Translation (ENDE, 2020-07-01):
### Anteilinhaber berichterstattender Anteilsklassen
Jede einzelne Anteilsklasse wird zu Steuerzwecken im Sinne von TIOPA als ausländischer Fonds betrachtet. In diesem Rahmen werden alle Erträge aus dem Verkauf, der Veräusserung oder der Rücknahme von ausländischen Fondsanteilen zum Zeitpunkt des Verkaufs, der Veräusserung oder der Rücknahme nicht als Kapitalertrag, sondern als Einkommen besteuert. Diese Bestimmungen kommen nicht zur Anwendung, wenn dem Fonds der Status des berichterstattenden Fonds gewährt wird und der Fonds diesen Status in dem Zeitraum aufrechterhält, in dem die Anteile gehalten werden.
Damit eine Anteilsklasse als berichterstattender Fonds gelten kann, muss die Verwaltungsgesellschaft bei der britischen Steuerbehörde die Aufnahme des Subfonds in dieses Regime beantragen. Die Anteilsklasse muss dann für jedes Geschäftsjahr 100 % des Ertrags der Anteilsklasse ausweisen. Der entsprechende Bericht kann von den Anlegern auf der Website von UBS eingesehen werden. Privatanleger, die im Vereinigten Königreich ansässig sind, sollten die ausgewiesenen Erträge in ihrer
Einkommenserklärung einbeziehen. Sie werden dann auf der Basis des erklärten Einkommens veranlagt, ob die Erträge nun ausgeschüttet wurden oder nicht. Zur Ermittlung des Einkommens wird das Einkommen zu Buchführungszwecken um Kapital und andere Posten bereinigt und basiert auf dem auszuweisenden Ertrag des entsprechenden Subfonds. Die Anteilinhaber werden darauf hingewiesen, dass Erträge aus dem Handel (und nicht aus Anlagen) als auszuweisender Ertrag gelten. Letzten Endes hängt es von den Aktivitäten ab. Angesichts der unklaren Richtlinien betreffend den Unterschied zwischen Handels- und Anlagetätigkeit besteht keine Gewähr, dass die vorgeschlagenen Aktivitäten keine Handelsaktivitäten sind. Sollte es sich herausstellen, dass die Tätigkeit des Fonds zum Teil oder vollständig aus Handelsgeschäften besteht, ist der jährlich auszuweisende Ertrag der Aktionäre und die entsprechende Steuerlast vermutlich sehr viel höher, als es sonst der Fall wäre. Sofern die entsprechende Anteilsklasse den Status eines berichterstattenden Subfonds aufrechterhält, wird der Ertrag aus dieser Anteilsklasse als Kapitalertrag und nicht als Einkommen besteuert, ausser der Anleger handelt mit Effekten. Solche Erträge können also unter allgemeinen oder besonderen Bestimmungen von der Kapitalertragsteuer befreit werden, was dazu führen kann, das manche Anleger im Vereinigten Königreich eine verhältnismässig niedrigere Steuerlast zu tragen haben.
Gemäss Kapitel 6 Teil 3 Offshore Funds (Tax) Regulations 2009 (die "2009 Regulations") werden bestimmte Transaktionen eines regulierten Subfonds wie der Gesellschaft in der Regel bei der Berechnung des auszuweisenden Einkommens berichterstattender Subfonds, die eine Vielzahl von Eigentumsvoraussetzungen erfüllen, nicht als Handelsgeschäft behandelt. In dieser Hinsicht bestätigt der Verwaltungsrat, dass sich alle Anteilsklassen primär an Privatanleger und institutionelle Investoren richten und diesen Zielgruppen angeboten werden. In Bezug auf die 2009 Regulations erklärt der Verwaltungsrat, dass die Anteile des Fonds leicht zu erwerben sind und so vermarktet und verfügbar gemacht werden, dass sie die Zielgruppen erreichen und ihr Interesse erwecken. Der
Personen mit gewöhnlichem Wohnsitz im Vereinigten Königreich werden auf die Bestimmungen von Buch 13, Kapitel 2 des Einkommensbesteuerungsgesetzes "Income Tax Act 2007" ("Übertragung von Vermögenswerten ins Ausland") aufmerksam gemacht, wonach solche Personen unter bestimmten Umständen in Bezug auf mit der Anlage in (einen) Subfonds erzielte nicht ausgeschüttete Gewinne und Erträge bzw. derart erzielte Gewinne und Erträge, die von diesen Personen im Vereinigten Königreich nicht eingefordert werden können, der Einkommensteuer unterworfen sind.
Darüber hinaus sollten die Bestimmungen von Abschnitt 13 des Gesetzes über die Besteuerung von Veräusserungsgewinnen (Taxation of Chargeable Gains Act) von 1992 beachtet werden, die für die Ausschüttung versteuerbarer Gewinne von nicht im Vereinigten Königreich ansässigen Gesellschaften gelten; im Falle des Sitzes im Vereinigten Königreich würde es sich um eine "Close Company" handeln. Diese Gewinne werden an Anleger mit gewöhnlichem Aufenthalt bzw. ständigem Wohnsitz im Vereinigten Königreich ausgeschüttet. Solchermassen ausgeschüttete Gewinne sind von allen Anlegern zu versteuern, denen entweder alleine oder gemeinsam mit anderen verbundenen Personen ein Anteil von mehr als 10% am ausgeschütteten Gewinn zufällt.
Die Mitglieder des Verwaltungsrats beabsichtigen, alle angemessenen Massnahmen zu ergreifen, um sicherzustellen, dass der/die Subfonds, nicht als Gesellschaft(en) eingestuft wird/werden, die eine "Close Company" im Sinne von Abschnitt 13 des Gesetzes über die Besteuerung von Veräusserungsgewinnen darstellen würden, wenn sie ihren Sitz im Vereinigten Königreich hätte(n). Darüber hinaus ist darauf zu achten, dass bei der Beurteilung der Auswirkungen von Abschnitt 13 des Gesetzes über die Besteuerung von Veräusserungsgewinnen (Taxation of Chargeable Gains Act) von 1992 die Bestimmungen des zwischen dem Vereinigten Königreich und Luxemburg geschlossenen Doppelbesteuerungsabkommens Berücksichtigung finden.