## The following graphical representation illustrates various scenarios during which a Performance Fee may be charged depending on the Class cumulative performance when there is no benchmark:
- At the end of Calculation Period 1, the Cumulative Relative Performance is positive as the Class cumulative performance is positive. A Performance Fee equal to the Performance Fee Rate multiplied by the Cumulative Relative Performance is charged on the Crystallisation Day.
- As a Performance Fee was paid, the Cumulative Relative Performance is reset to zero at the start of Calculation Period 2. By the end of the period, the Class cumulative performance is negative, therefore the Cumulative Relative Performance is negative. Consequently, no Performance Fee is charged, and the Cumulative Relative Performance does not reset and will be carried over the next calculation period.
- During Calculation Period 3, the Class absolute performance is positive resulting in a positive Cumulative Relative Performance at the end of the period and a Performance Fee is charged on the Crystallisation Day. The Performance Fee charged accounts for the appreciation in the Cumulative Relative Performance from the start of Calculation Period 2 to the end of Calculation period 3 as there was no reset at the end of Calculation Period 2.
- The Cumulative Relative Performance is reset to zero at the start of Calculation Period 4 as a Performance Fee was paid. By the end of the period, the Class cumulative performance is positive, and the Cumulative Relative Performance is positive. A Performance Fee equal to the Performance Fee Rate multiplied by the Cumulative Relative Performance is charged on the Crystallisation Day.

Translation (ENDE, 2021-08-01):
## Sowohl Anleger in ungleichen als auch in gleichen Performancegebühr-Klassen sollten beachten, dass eine Performancegebühr sogar dann eingehoben werden kann, wenn die Wertenwicklung der Klasse negativ ist, solange die Wertenwicklung der Klasse die Wertentwicklung der Benchmark während des Berechnungszeitraums übersteigt.
Die folgende graphische Darstellung veranschaulicht verschiedene Szenarien während derer eine Performancegebühr in Abhängigkeit von der kumulativen Wertentwicklung der Klasse eingehoben werden kann, wenn es keine Benchmark gibt:
- Am Ende des ersten Berechnungszeitraums ist die kumulative relative Wertentwicklung positiv, da die kumulative Wertentwicklung der Klasse positiv ist. Eine Performancegebühr gleich dem entsprechenden Prozentsatz der Performancegebühr multipliziert mit der kumulativen relativen Wertentwicklung wird am Kristallisationstag erhoben.
- Da eine Performancegebühr bezahlt wurde, wird die kumulative relative Wertentwicklung am Beginn des zweiten Berechnungszeitraums auf null gesetzt. Am Ende des Zeitraums ist die kumulative Wertentwicklung der Klasse negativ und daher ist die kumulative relative Wertentwicklung ist negativ. Daher wird keine Performancegebühr eingehoben und die kumulative relative Wertentwicklung wird nicht zurückgesetzt und wird in den nächsten Berechnungszeitraum übertragen.
- Während des dritten Berechnungszeitraums ist die absolute Wertentwicklung der Klasse positiv, was zu einer positiven kumulativen relativen Wertentwicklung am Ende des Zeitraums führt und zur Einhebung einer Performancegebühr am Kristallisationstag. Die berechnete Performancegebühr berücksichtigt den Anstieg der kumulativen relativen Wertentwicklung vom Beginn des zweiten Berechnungszeitraums bis zum Ende des dritten Berechnungszeitraums, da am Ende des zweiten Berechnungszeitraums keine Rücksetzung erfolgte.
- Die kumulative relative Wertentwicklung wird am Beginn des vierten Berechnungszeitraums auf null zurückgesetzt, da eine Performancegebühr bezahlt wurde. Am Ende des Zeitraums ist die kumulative Wertentwicklung der Klasse positiv und die kumulative relative Wertentwicklung ist positiv. Eine Performancegebühr gleich dem entsprechenden Prozentsatz der Performancegebühr multipliziert mit der kumulativen relativen Wertentwicklung wird am Kristallisationstag erhoben.