# Berenberg European Focus Fund M A
Actively managed equity fund
Investment Strategy
The investment objective of the Berenberg European Focus Fund is to achieve long-term capital growth that outperforms the benchmark MSCI Europe Index over a medium to long-term period. The main driver for this is the underlying above-average and sustainable profit growth of the selected companies. These companies are based in Europe, but often operate globally.
The fund management invests in companies that achieve sustainable growth over long periods with high profitability. The decisive criteria for these business models are high entry barriers, end markets with struc- tural growth and excellent management teams.
- Growth-oriented fund
- Concentrated portfolio of about 50 stocks
- All cap approach, i.e. exploiting investment opportunities across all market segments
- Long-term investment horizon and therefore low portfolio turnover
- Active approach, i.e. index weights do not have influence on individual stock selectionIndexed Performance since inception (gross, in %) 20015010012 months Performance	(in %)- 9.7- 9.7- 10.940.526.723.4- 3.129.425.0- 33.6- 9.7500-50

| 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 12.17 - | 12.18 - | 12.19 - | 12.20 - | 12.21 - | State Street Bank Luxembourg S.C.A. |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  |  |  |  |  |  | 12.18 | 12.19 | 12.20 | 12.21 | 12.22 | Asset Manager |

- Fund (gross)	
- 
- Fund (net)	
- 
- MSCI Europe EUR (NR)

| since inception | (02.10.2017 - 30.12.2022) | 34.40 |
| --- | --- | --- |
| since inception | p.a. | 5.80 |
| YTD | (01.01.2022 |  | 30.12.2022) | -33.63 |
| 1 Month | (30.11.2022 |  | 30.12.2022) | -5.24 |
| 1 Year | (31.12.2021 |  | 30.12.2022) | -33.63 |
| 3 Years | (31.12.2019 |  | 30.12.2022) | 5.98 |
| 5 Years | (31.12.2017 |  | 30.12.2022) | 34.49 |

| Max. Drawdown since inception | -41.32 % |
| --- | --- |
| Max. Drawdown Period (Days) | 406 |
| Volatility 3 Years | 24.64 % |
| Sharpe Ratio 3 Years | 0.08 |
| Information Ratio 3 Years | -0.02 |
| Tracking Error 3 Years | 12.76 % |

Accumulated Performance	
(gross, in %)	
Risk Figures since inception
The charts and tables regarding performance shown here are based on own calculations according to the method develo- ped by the German Investment Funds Association (BVI). They illustrate past performance. Future performance can de- viate both positively and negatively from these calculations. Gross performance (BVI method) takes into account all char- ges at fund level (e.g. management fee), net performance plus the issue surcharge. As no issue surcharge is incurred for this share class the gross performance corresponds to the net performance. Additional charges can arise for individual in- vestors (e.g. custody account fees, commissions and other fees). Also, fees may be charged for the administration of the safe custody account, which will lower the performance. Past performance is not a reliable indicator of future perfor- mance.
Sources: Berenberg, Capital Management Company
| NOVO NORDISK A/S CLASS B | 6.50 |
| --- | --- |
| ASTRAZENECA PLC | 4.51 |
| ASML HOLDING NV | 4.47 |
| MONCLER | 4.36 |
| COMPAGNIE FINANCIERE RICHEMONT | 4.26 |
| INFINEON TECHNOLOGIES AG | 4.14 |
| DINO POLSKA S.A. | 4.14 |
| EPIROC AB NAMN-AKTIER A O.N. | 3.88 |
| LONDON STOCK EXCHANGE | 3.76 |
| SIEMENS HEALTHINEERS | 3.72 |

Allocation of the portfolio	
(in % of fund assets)	
Top 10 positions	
(in % of fund assets)
Cash

## Additional fund information
Issue Surcharge
none
Management fee
0.87 % p.a.
Custodian fee
0.10 % p.a.
Equities
97.3
2.7
Total Expense Ratio (TER)
0.90 %
Performance fee
none
Minimum investment
EUR 500,000
Currency allocation	
(in % of fund assets)	
Risk-return profile	
(in %, since Inception)
6
5
Return p.a.
4
3
2
1
0
15	20	25
Volatility p.a.
- Fund (gross)	
- 
- BenchmarkShares				 Top 10 Country allocation	(in % of share capital)	Sector allocation	(in % of share capital)

|  | 15.97	United Kingdom |
| --- | --- |
|  | 15.64	Germany |
|  | 12.34	Switzerland |
|  | 11.79	Netherlands |
|  | 11.29	Sweden |
|  | 9.87	Denmark |
|  | 8.69	France |
|  | 4.36	Italy |
|  | 4.14	Poland |
| 1.66	Finland |

|  | 28.60	Health Care |
| --- | --- |
|  | 21.62	Information Technology |
|  | 12.57	Industrials |
|  | 10.76	Consumer Staples |
|  | 9.46	Consumer Discretionary |
|  | 9.28	Financials |
| 5.03	Materials |

Sources: Berenberg, Capital Management Company
As of: 30.12.2022

Translation (ENDE, 2022-12-30):
# Berenberg European Focus Fund M A
Aktiv gemanagter Aktienfonds
Anlagestrategie
Das Anlageziel des Berenberg European Focus Fund ist langfristiges Kapitalwachstum, das die Wertent- wicklung des Vergleichsmaßstabs MSCI Europe Index über einen mittel- bis langfristigen Zeitraum über- treffen soll. Haupttreiber ist das zugrunde liegende überdurchschnittliche und nachhaltige Gewinnwachs- tum der selektierten Unternehmen. Diese Unternehmen haben ihren Firmensitz in Europa, operieren aber oftmals global. Das Fondsmanagement investiert in Unternehmen, die über lange Zeiträume bei hoher Pro- fitabilität nachhaltiges Wachstum erzielen. Die entscheidenden Kriterien für diese Geschäftsmodelle sind hohe Eintrittsbarrieren, Endmärkte mit strukturellem Wachstum und exzellente Management-Teams.
- Wachstumsorientierter Fonds
- Konzentriertes Portfolio von circa 50 Titeln
- All Cap Ansatz, d.h. Ausschöpfung von Anlagemöglichkeiten über alle Marktsegmente
- Langfristiger Anlagehorizont und somit geringer Portfolioumschlag
- Aktiver Ansatz, d.h. Indexgewichte haben keinen Einfluss auf die EinzeltitelauswahlIndexierte Wertentwicklung seit Aufl. 

(brutto, in %) 200
150
100

## Wertentwicklung in 12-Monats-Zeiträumen (in %)
- 9,7
- 9,7
- 10,9
40,5
26,7
23,4
- 3,1
29,4
25,0
- 33,6
- 9,7
50
0
-50
| 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 12.17 - | 12.18 - | 12.19 - | 12.20 - | 12.21 - | State Street Bank Luxembourg S.C.A. |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  |  |  |  |  |  | 12.18 | 12.19 | 12.20 | 12.21 | 12.22 | Asset Management Gesellschaft |

- Fonds (brutto)	
- 
- Fonds (netto)	
- 
- MSCI Europe EUR (NR)

| Seit Aufl. | (02.10.2017 |  | 30.12.2022) | 34,40 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Seit Aufl. p.a. | 5,80 |
| YTD | (01.01.2022 |  | 30.12.2022) | -33,63 |
| 1 Monat | (30.11.2022 |  | 30.12.2022) | -5,24 |
| 1 Jahr | (31.12.2021 |  | 30.12.2022) | -33,63 |
| 3 Jahre | (31.12.2019 |  | 30.12.2022) | 5,98 |
| 5 Jahre | (31.12.2017 |  | 30.12.2022) | 34,49 |

| Max. Drawdown nach Auflage | -41,32 % |
| --- | --- |
| Max. Drawdown Periode (Tage) | 406 |
| Volatilität 3 Jahre | 24,64 % |
| Sharpe Ratio 3 Jahre | 0,08 |
| Information Ratio 3 Jahre | -0,02 |
| Tracking Error 3 Jahre | 12,76 % |

Kumulierte Wertentwicklung	
(brutto, in %)	
Risikokennzahlen
Die dargestellten Grafiken und Tabellen zur Wertentwicklung beruhen auf eigenen Berechnungen und wurden nach der BVI-Methode berechnet. Sie veranschaulichen die Entwicklung in der Vergangenheit. Künftige Ergebnisse können da- von positiv wie negativ abweichen. Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfal- lenden Kosten (z. B. die Verwaltungsvergütung) und die Nettowertentwicklung zzgl. des Ausgabeaufschlages. Da für die- se Anteilklasse kein Ausgabeaufschlag erhoben wird, entspricht die Bruttowertentwicklung der Nettowertentwicklung. Weitere Kosten können auf Anlegerebene individuell anfallen (z. B. Depotgebühren, Provisionen und andere Entgelte). Zusätzlich können Depotkosten anfallen, die die Wertentwicklung mindern. Angaben zu der Entwicklung in der Ver- gangenheit sind kein zuverlässiger Indikator für künftige Wertentwicklungen.
Quellen: Berenberg, Kapitalverwaltungsgesellschaft
| NOVO NORDISK A/S CLASS B | 6,50 |
| --- | --- |
| ASTRAZENECA PLC | 4,51 |
| ASML HOLDING NV | 4,47 |
| MONCLER | 4,36 |
| COMPAGNIE FINANCIERE RICHEMONT | 4,26 |
| INFINEON TECHNOLOGIES AG | 4,14 |
| DINO POLSKA S.A. | 4,14 |
| EPIROC AB NAMN-AKTIER A O.N. | 3,88 |
| LONDON STOCK EXCHANGE | 3,76 |
| SIEMENS HEALTHINEERS | 3,72 |

Allokation des Portfolios	
(in % des Fondsvermögens)	
Top 10 Positionen	
(in % des Fondsvermögens)
Kasse

## Konditionen
Ausgabeaufschlag
keiner
Verwaltungsvergütung
0,87 % p.a.
Verwahrstellenvergütung
0,10 % p.a.
Aktien 97,3
2,7
Laufende Kosten (Gesamtkostenquote) 0,90 %
Erfolgsabhängige Vergütung
keine
Mindestanlagevolumen
Währungs-Allokation	
(in % des Fondsvermögens)	
Rendite-Risiko-Profil	
(in %, seit Auflage)
EUR 500.000
6
5
Rendite p.a.
4
3
2
1
0
15	20	25
Volatilität p.a
- Fonds (brutto)	
- 
- BenchmarkAktien				 Top 10 Länder-Allokation	(in % des Aktienvermögens)	Sektor-Allokation	(in % des Aktienvermögens)

|  | 15,97 | Großbritannien |
| --- | --- | --- |
|  | 15,64 | Deutschland |
|  | 12,34 | Schweiz |
|  | 11,79 | Niederlande |
|  | 11,29 | Schweden |
|  |  | 9,87 | Dänemark |
|  | 8,69	Frankreich |
|  | 4,36 |  | Italien |
|  | 4,14 |  | Polen |
| 1,66 |  | Finnland |

|  | 28,60 | Gesundheit / Pharma |
| --- | --- | --- |
|  | 21,62 | Informationstechnologie |
|  | 12,57 | Industrie |
|  | 10,76 | Basiskonsumgüter |
|  | 9,46 | Nicht-Basiskonsumgüter |
|  | 9,28 | Finanzwesen |
| 5,03 | Roh-, Hilfs- & Betriebsstoffe |

Quellen: Berenberg, Kapitalverwaltungsgesellschaft
Stand: 30.12.2022