# Appendix 4: Investment restrictions
###### IMPORTANT NOTE: This Appendix sets out the general investment limits as set out in the UCITS Regulations. The investment policies in this Prospectus may be more restrictive than the limits set out in the UCITS Regulations as set out below. Please refer to the section “Investment Objective and Policies” in each Supplement for more information. In the case of a conflict between investment policies stated elsewhere in this Prospectus and the investment limits set out in this Appendix 4, the more restrictive limitation shall apply.
| 1 | Permitted investments |
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| Investments of a UCITS are confined to: |
|  | 1.1 | Transferable securities and money market instruments which are either admitted to official listing on a stock exchange in an Member State or non-Member State or which are dealt on a market which is regulated, operates regularly, is recognised and open to the public in a Member State or non-Member State. |
|  |  |  |
|  | 1.2 | Recently issued transferable securities which will be admitted to official listing on a stock exchange or other market (as described above) within a year. |
|  |  |  |
|  | 1.3 | Money market instruments other than those dealt on a regulated market. |
|  |  |  |
|  | 1.4 | Units of UCITS. |
|  |  |  |
|  | 1.5 | Units of AIFs. |
|  |  |  |
|  | 1.6 | Deposits with credit institutions. |
|  |  |  |
|  | 1.7 | Financial derivative instruments. |
| 2 | Investment restrictions |
|  | 2.1 | A UCITS may invest no more than 10% of net assets in transferable securities and money market instruments other than those referred to in paragraph 1. |
|  |  |  |
|  | 2.2 | Recently Issued Transferable Securities Subject to paragraph (2) a responsible person shall not invest any more than 10% of assets of the UCITS in securities of the type to which Regulation 68(1)(d) of the UCITS Regulations apply. Paragraph (1) does not apply to an investment by a responsible person in US Securities known as “Rule 144 A securities” provided that; - the relevant securities are issued with an undertaking to register the securities with the SEC within one year of issue; and
- the securities are not illiquid securities ie. they may be realised by the UCITS within 7 days at the price, or approximately at the price, at which they are valued by the UCITS.
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|  |  |  |
|  | 2.3 | A UCITS may invest no more than 10% of net assets in transferable securities or money market instruments issued by the same body provided that the total value of transferable securities and money market instruments held in the issuing bodies in each of which it invests more than 5% is less than 40%. |

| 2.4 | The limit of 10% (in 2.3) is raised to 25% in the case of bonds that are issued by a credit institution which has its registered office in a Member State and is subject by law to special public supervision designed to protect bond-holders. If a UCITS invests more than 5% of its net assets in these bonds issued by one issuer, the total value of these investments may not exceed 80% of the net asset value of the UCITS. |
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| 2.5 | The limit of 10% (in 2.3) is raised to 35% if the transferable securities or money market instruments are issued or guaranteed by a Member State or its local authorities or by a non- Member State or public international body of which one or more Member States are members. |
|  |  |
| 2.6 | The transferable securities and money market instruments referred to in 2.4 and 2.5 shall not be taken into account for the purpose of applying the limit of 40% referred to in 2.3. |
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| 2.7 | Cash booked in accounts and held as ancillary liquidity shall not exceed 20% of the net assets of the UCITS. |
|  |  |
| 2.8 | The risk exposure of a UCITS to a counterparty to an OTC derivative may not exceed 5% of net assets. This limit is raised to 10% in the case of credit institutions authorised in the EEA; a credit institution authorised within a signatory state (other than an EEA Member State) to the Basle Capital Convergence Agreement of July 1988; or a credit institution authorised in Jersey, Guernsey, the Isle of Man, Australia or New Zealand. |
|  |  |
| 2.9 | Notwithstanding paragraphs 2.3, 2.7 and 2.8 above, a combination of two or more of the following issued by, or made or undertaken with, the same body may not exceed 20% of net assets: - Investments in transferable securities or money market instruments;
- Deposits, and/or
- Counterparty risk exposures arising from OTC derivatives transactions.
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|  |  |
| 2.10 | The limits referred to in 2.3, 2.4, 2.5, 2.7, 2.8 and 2.9 above may not be combined, so that exposure to a single body shall not exceed 35% of net assets. |
|  |  |
| 2.11 | Group companies are regarded as a single issuer for the purposes of 2.3, 2.4, 2.5, 2.7, 2.8 and 2.9. However, a limit of 20% of net assets may be applied to investment in transferable securities and money market instruments within the same group. |

|  | 2.12 | A UCITS may invest up to 100% of net assets in different transferable securities and money market instruments issued or guaranteed by any Member State, its local authorities, non- Member States or public international body of which one or more Member States are members. The individual issuers must be listed in the prospectus and may be drawn from the following list: OECD Governments (provided the relevant issues are investment grade), Government of the People’s Republic of China, Government of Brazil (provided the issues are of investment grade), Government of India (provided the issues are of investment grade), Government of Singapore, European Investment Bank, European Bank for Reconstruction and Development, International Finance Corporation, International Monetary Fund, Euratom, The Asian Development Bank, European Central Bank, Council of Europe, Eurofima, African Development Bank, International Bank for Reconstruction and Development (The World Bank), The Inter American Development Bank, European Union, Federal National Mortgage Association (Fannie Mae), Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac), Government National Mortgage Association (Ginnie Mae), Student Loan Marketing Association (Sallie Mae), Federal Home Loan Bank, Federal Farm Credit Bank, Tennessee Valley Authority and Straight-A Funding LLC. The UCITS must hold securities from at least 6 different issues, with securities from any one issue not exceeding 30% of net assets. |
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| 3 | Investment in Collective Investment Schemes (“CIS”) |
|  | 3.1 | A UCITS may invest not invest more than 20% of net assets in any one CIS. |
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|  | 3.2 | Investment in AIFs may not, in aggregate, exceed 30% of net assets. |
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|  | 3.3 | The CIS are prohibited from investing more than 10 per cent of net assets in other open-ended CIS. |
|  |  |  |
|  | 3.4 | When a UCITS invests in the units of other CIS that are managed, directly or by delegation, by the UCITS management company or by any other company with which the UCITS management company is linked by common management or control, or by a substantial direct or indirect holding, that management company or other company may not charge subscription, conversion or redemption fees on account of the UCITS investment in the units of such other CIS. |
|  |  |  |
|  | 3.5 | Where by virtue of investment in the units of another investment fund, a responsible person, an investment manager or an investment advisor receives a commission on behalf of the UCITS (including a rebated commission), the responsible person shall ensure that the relevant commission is paid into the property of the UCITS. |
| 4 | Index tracking UCITS |
|  | 4.1 | A UCITS may invest up to 20% of net assets in shares and/or debt securities issued by the same body where the investment policy of the UCITS is to replicate an index which satisfies the criteria set out by the Central Bank UCITS Regulations and is recognised by the Central Bank. |
|  |  |  |
|  | 4.2 | The limit in 4.1 may be raised to 35%, and applied to a single issuer, where this is justified by exceptional market conditions. |
| 5 | General provisions |
|  | 5.1 | An investment company, ICAV or management company acting in connection with all of the CIS it manages, may not acquire any shares carrying voting rights which would enable it to exercise significant influence over the management of an issuing body. |

| 5.2 | A UCITS may acquire no more than: - 10% of the non-voting shares of any single issuing body;
- 10% of the debt securities of any single issuing body;
- 25% of the units of any single CIS;
- 10% of the money market instruments of any single issuing body.
 NOTE: The limits laid down in (ii), (iii) and (iv) above may be disregarded at the time of acquisition if at that time the gross amount of the debt securities or of the money market instruments, or the net amount of the securities in issue cannot be calculated. |
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|  |  |
| 5.3 | 5.1 and 5.2 shall not be applicable to: - Transferable securities and money market instruments issued or guaranteed by a Member State or its local authorities;
- Transferable securities and money market instruments issued or guaranteed by a non- Member State;
- Transferable securities and money market instruments issued by public international bodies of which one or more Member States are members;
- Shares held by a UCITS in the capital of a company incorporated in a non- Member State which invests its assets mainly in the securities of issuing bodies having their registered offices in that State, where under the legislation of that State such a holding represents the only way in which the UCITS can invest in the securities of issuing bodies of that State. This waiver is applicable only if in its investment policies the company from the non- Member State complies with the limits laid down in 2.3 to 2.11, 3.1, 3.2, 5.1, 5.2, 5.4, 5.5 and 5.6, and provided that where these limits are exceeded, paragraphs 5.5 and 5.6 below are observed;
- Shares held by an investment company or investment companies or ICAV or ICAVs in the capital of subsidiary companies carrying on only the business of management, advice ormarketing in the country where the subsidiary is located, in regard to the repurchase of units at unit-holders’ request exclusively on their behalf.
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|  |  |
| 5.4 | UCITS need not comply with the investment restrictions herein when exercising subscription rights attaching to transferable securities or money market instruments which form part of their assets. |
|  |  |
| 5.5 | The Central Bank may allow recently authorised UCITS to derogate from the provisions of 2.3 to 2.12, 3.1, 3.2 4.1 and 4.2 for six months following the date of their authorisation, provided they observe the principle of risk spreading. |
|  |  |
| 5.6 | If the limits laid down herein are exceeded for reasons beyond the control of a UCITS, or as a result of the exercise of subscription rights, the UCITS must adopt as a priority objective for its sales transactions the remedying of that situation, taking due account of the interests of its unitholders. |
|  |  |
| 5.7 | Neither an investment company, ICAV nor a management company or a trustee acting on behalf of a unit trust or a management company of a common contractual fund, may carry out uncovered sales of: - Transferable securities;
- Money market instruments;
- Units of investment funds; or
- Financial derivative instruments.
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| 5.8 | A UCITS may hold ancillary liquid assets. |
| 6 | Financial Derivative Instruments ("FDIs") |
| 6.1 | The UCITS global exposure relating to FDI must not exceed its total net asset value. |
|  |  |
| 6.2 | Position exposure to the underlying assets of FDI, including embedded FDI in transferable securities or money market instruments, when combined where relevant with positions resulting from direct investments, may not exceed the investment limits set out in the Central |

Bank UCITS Regulations/Guidance. (This provision does not apply in the case of index based FDI provided the underlying index is one which meets with the criteria set out in Central Bank UCITS Regulations.)
|  |  |
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| 6.3 | UCITS may invest in FDIs dealt in over-the-counter (OTC) provided that The counterparties to over-the-counter transactions (OTCs) are institutions subject to prudential supervision and belonging to categories approved by the Central Bank. |
|  |  |
| 6.4 | Investment in FDIs are subject to the conditions and limits laid down by the Central Bank |

Translation (ENDE, 2022-03-01):
# Anhang 4: Anlagebeschränkungen
WICHTIGER HINWEIS: Dieser Anhang stellt die allgemeinen Anlagegrenzen entsprechend den OGAW-Vorschriften dar. Die Anlagepolitik in diesem Prospekt könnte restriktiver als die in den folgenden OGAW-Vorschriften festgelegten Grenzen sein. Genauere Angaben finden Sie im Abschnitt „Anlageziel und Anlagepolitik“ der jeweiligen Prospektergänzung. Bei einem Konflikt zwischen der andernorts innerhalb dieses Prospekts angegebenen Anlagepolitik und den in diesem Anhang 4 festgelegten Anlagegrenzen gelten die restriktiveren Begrenzungen.
| 1 | Zulässige Anlagen |
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| Anlagen von OGAW sind beschränkt auf: |
|  | 1.1 | Übertragbare Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die entweder zum amtlichen Handel an einer Börse eines Mitgliedsstaates oder eines Drittlandes zugelassen sind oder an einem geregelten Markt eines Mitgliedsstaates oder eines Drittlandes, der anerkannt und für das Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemäß ist, gehandelt werden. |
|  |  |  |
|  | 1.2 | Wertpapiere aus Neuemissionen, die innerhalb eines Jahres zum amtlichen Handel oder an einem sonstigen Markt (wie oben beschrieben) zugelassen werden. |
|  |  |  |
|  | 1.3 | Geldmarktinstrumente, die nicht an geregelten Märkten gehandelt werden. |
|  |  |  |
|  | 1.4 | Anteile an anderen OGAW. |
|  |  |  |
|  | 1.5 | Anteile alternativer Investmentfonds. |
|  |  |  |
|  | 1.6 | Einlagen bei Kreditinstituten. |
|  |  |  |
|  | 1.7 | Derivaten tätigen. |
| 2 | Anlagebeschränkungen |
|  | 2.1 | Ein OGAW darf höchstens 10 % seines Nettofondsvermögens in anderen als den in Absatz 1 genannten übertragbaren Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten anlegen. |
|  |  |  |
|  | 2.2 | Kürzlich begebene übertragbare Wertpapiere Vorbehaltlich Absatz (2) darf eine verantwortliche Person nicht mehr als 10 % des Vermögens des OGAW in Wertpapiere des Typs investieren, auf den Richtlinie 68(1)(d) der OGAW-Vorschriften zutrifft. Absatz (1) trifft nicht auf eine Anlage einer verantwortlichen Person in US-Wertpapieren zu, die als „Rule 144A-Wertpapiere“ bezeichnet werden, vorausgesetzt dass: - die entsprechenden Wertpapiere mit der Maßgabe ausgegeben wurden, dass sie innerhalb eines Jahres nach der Ausgabe bei der SEC registriert werden; und
- die Wertpapiere keine illiquiden Wertpapiere sind, also von einem OGAW innerhalb von 7 Tagen zu dem Kurs oder ungefähr zu dem Kurs realisiert werden können, mit dem sie von dem OGAW bewertet werden.
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|  |  |  |
|  | 2.3 | Ein OGAW darf höchstens 10 % seines Nettofondsvermögens in von ein und demselben Emittenten begebenen Wertpapieren oder Geldmarktinstrumenten anlegen, vorausgesetzt dass der Gesamtwert der übertragbaren Wertpapiere und Geldmarktinstrumente der Emittenten, bei denen der OGAW jeweils mehr als 5 % seines Nettofondsvermögens anlegt, 40 % seines Nettofondsvermögens nicht überschreitet. |

| 2.4 | Bei Anleihen, die von Kreditinstituten begeben werden, die ihren Sitz in einem Mitgliedsstaat haben und die einer besonderen staatlichen Aufsicht zum Schutze von Anleihegläubigern unterliegen, beträgt die Obergrenze 25 % statt gemäß oben stehender Ziffer 2.3 10 %. Legt ein OGAW mehr als 5 % seines Nettofondsvermögens in solchen Anleihen von ein und demselben Emittenten an, darf der Gesamtwert dieser Art von Anleihen 80 % des Nettoinventarwerts des OGAW nicht überschreiten. |
| --- | --- |
|  |  |
| 2.5 | Die in Ziffer 2.3 genannte Obergrenze von 10 % kann auf 35 % angehoben werden, wenn die Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente von einem Mitgliedsstaat oder seinen Gebietskörperschaften, von einem Drittstaat oder von internationalen Einrichtungen öffentlich-rechtlichen Charakters, denen mindestens ein Mitgliedsstaat angehört, begeben oder garantiert werden. |
|  |  |
| 2.6 | Die in den Ziffern 2.4 und 2.5 genannten übertragbaren Wertpapiere und Geldmarktinstrumente werden bei der Anwendung der in Ziffer 2.3 vorgesehenen Anlagegrenze von 40 % nicht berücksichtigt. |
|  |  |
| 2.7 | Auf Konten verbuchte und als Liquiditätsreserven gehaltene Barmittel sind beschränkt auf 20 % des Nettovermögens des OGAW. |
|  |  |
| 2.8 | Das Ausfallrisiko bei Geschäften eines OGAW mit OTC-Derivaten darf 5 % des Nettofondsvermögens nicht überschreiten. Diese Obergrenze kann bei Kreditinstituten, die in einem Mitgliedsstaat des EWR, in einem Unterzeichnerstaat des Basler Abkommens in seiner Fassung vom Juli 1988 oder in Jersey, Guernsey, Isle of Man, Australien oder Neuseeland zugelassen sind, auf 10 % erhöht werden. |
|  |  |
| 2.9 | Ungeachtet der oben stehenden Ziffern 2.3, 2.7 und 2.8 darf ein OGAW bei ein und derselben Einrichtung höchstens 20 % seines Nettofondsvermögen in einer Kombination aus zwei oder mehr der folgenden Anlagenformen investieren: - Anlagen in übertragbaren Wertpapieren oder Geldmarktinstrumenten;
- Einlagen und/oder
- Kontrahentenrisiken aus Geschäften mit OTC-Derivaten.
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|  |  |
| 2.10 | Die Obergrenzen der oben stehenden Ziffern 2.3, 2.4, 2.5, 2.7, 2.8 und 2.9 dürfen nicht kombiniert werden, so dass das Risiko gegenüber einer einzelnen Einrichtung 35 % des Nettofondsvermögens nicht übersteigen darf. |
|  |  |
| 2.11 | Konzernunternehmen gelten für die Zwecke der oben stehenden Ziffern 2.3, 2.4, 2.5, 2.7, 2.8 und 2.9 als ein einziger Emittent. Davon unbenommen können bis zu 20 % des Nettofondsvermögens  in  von  ein  und  derselben  Unternehmensgruppe  begebenen Wertpapieren oder Geldmarktinstrumenten angelegt werden. |

|  | 2,12 | Ein OGAW darf bis zu 100 % seines Nettofondsvermögens in verschiedenen übertragbaren Wertpapieren oder Geldmarktinstrumenten anlegen, die von einem Mitgliedsstaat oder seinen Gebietskörperschaften, von einem Drittstaat oder von internationalen Einrichtungen öffentlich-rechtlichen Charakters, denen mindestens ein Mitgliedsstaat angehört, begeben oder garantiert werden. Die einzelnen Emittenten müssen im Verkaufsprospekt aufgeführt werden und sind aus der folgenden Liste zu wählen: OECD-Staaten (vorausgesetzt, die jeweiligen Emissionen verfügen über Anlagequalität), Regierung der Volksrepublik China, Regierung von Brasilien (vorausgesetzt, die Emissionen verfügen über Anlagequalität), Regierung von Indien (vorausgesetzt, die Emissionen verfügen über Anlagequalität), Regierung von Singapur, Europäische Investitionsbank, Europäische Bank für Wiederaufbau und Entwicklung, Internationale Finance Corporation, Internationaler Währungsfonds, Euratom, Asiatische Entwicklungsbank, Europäische Zentralbank, Europarat, Eurofima, Afrikanische Entwicklungsbank, Internationale Bank für Wiederaufbau und Entwicklung (Weltbank), Inter American Development Bank, Europäische Union, Federal National Mortgage Association (Fannie Mae), Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac), Government National Mortgage Association (Ginnie Mae), Student Loan Marketing Association (Sallie Mae), Federal Home Loan Bank, Federal Farm Credit Bank, Tennessee Valley Authority und Straight-A Funding LLD. Ein OGAW muss Wertpapiere aus mindestens sechs verschiedenen Emissionen halten, wobei die Wertpapiere aus einer Emission 30 % des Nettofondsvermögens nicht überschreiten dürfen. |
| --- | --- | --- |
| 3 | Anlagen In Organismen für gemeinsame Anlagen („OGA“) |
|  | 3.1 | Ein OGAW darf nicht mehr als 20 % seines Nettovermögens in ein und demselben OGA anlegen. |
|  |  |  |
|  | 3.2 | Anlagen in alternative Investmentfonds dürfen insgesamt 30 % des Nettovermögens nicht überschreiten. |
|  |  |  |
|  | 3.3 | Anlagen in Nicht-OGAW-Fonds dürfen insgesamt 10 % des Nettovermögens nicht überschreiten. |
|  |  |  |
|  | 3.4 | Erwirbt ein OGAW Anteile anderer OGA die unmittelbar oder mittelbar von derselben Verwaltungsgesellschaft oder von einer Gesellschaft verwaltet werden, mit der die Verwaltungsgesellschaft durch eine gemeinsame Leitung oder Beherrschung oder eine wesentliche direkte oder indirekte Beteiligung verbunden ist, so darf die Verwaltungsgesellschaft oder die andere Gesellschaft dem OGAW für die Zeichnung oder Rücknahme von Anteilen dieser anderen OGA keine Gebühren berechnen. |
|  |  |  |
|  | 3.5 | Wenn eine verantwortliche Person, ein Anlageverwalter oder ein Anlageberater aufgrund einer Anlage in Anteile eines anderen Anlagefonds eine Provision im Namen des OGAW (einschließlich einer ermäßigten Provision) erhält, muss die verantwortliche Person sicherstellen, dass die entsprechende Provision aus dem Vermögen des OGAW gezahlt wird. |
| 4 | Indexnachbildende OGAW |
|  | 4.1 | Ein OGAW kann bis zu 20 % seines Nettofondsvermögens in von ein und derselben Einrichtung begebenen Anteilen und/oder Schuldverschreibungen anlegen, sofern die Anlagepolitik des OGAW in der Nachbildung eines Index besteht, der den Kriterien der Central Bank UCITS Regulations entspricht und der von der Zentralbank anerkannt ist. |
|  |  |  |
|  | 4.2 | Die in Ziffer 4.1 festgelegte Obergrenze kann auf 35 % erhöht und auf einen einzigen Emittenten	angewendet	werden,	wenn	eine	außergewöhnliche	Marktsituation dies rechtfertigt. |
| 5 | Allgemeine Vorschriften |

| 5.1 | Eine Investmentgesellschaft, eine ICAV oder eine Verwaltungsgesellschaft darf für keine der von ihr verwalteten OGA Aktien erwerben, die mit einem Stimmrecht verbunden sind, das es ihr ermöglicht, einen nennenswerten Einfluss auf die Geschäftsführung eines Emittenten         auszuüben.	 |
| --- | --- |

| 5.2 | Ein OGAW darf höchstens erwerben: - 10 % der stimmrechtslosen Aktien ein und desselben Emittenten;
- 10 % der Schuldverschreibungen ein und desselben Emittenten;
- 25 % der Anteile ein und desselben OGAW;
- 10 % der Geldmarktinstrumente ein und desselben Emittenten.
 HINWEIS: Eine Einhaltung der unter den oben stehenden Ziffern (ii), (iii) und (iv) vorgesehenen Anlagegrenzen ist beim Erwerb nicht erforderlich, wenn sich der Bruttobetrag der Schuldverschreibungen oder der Geldmarktinstrumente oder der Nettobetrag der ausgegebenen Anteile zum Zeitpunkt des Erwerbs nicht berechnen lässt. |
| --- | --- |
|  |  |
| 5.3 | Die Bestimmungen der Ziffern 5.1 und 5.2 gelten nicht für: - übertragbare Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente, die von einem Mitgliedstaat oder seinen Gebietskörperschaften begeben oder garantiert werden;
- Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente, die von Drittländern begeben oder garantiert werden;
- Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente, die von Einrichtungen öffentlich-rechtlichen Charakters, denen mindestens ein Mitgliedstaat angehört, begeben werden;
- Anteile, die ein OGAW an dem Kapital einer Gesellschaft eines Drittstaates hält, die ihr Vermögen im Wesentlichen in Wertpapieren von Emittenten anlegt, die in diesem Staat ansässig sind, wenn ein solcher Bestand für den OGAW aufgrund der Rechtsvorschriften dieses Staates die einzige Möglichkeit darstellt, Anlagen in Wertpapieren von Emittenten dieses Staates zu tätigen. Diese Ausnahmeregelung gilt jedoch nur unter der Voraussetzung, dass die Gesellschaft des Drittstaates in ihrer Anlagepolitik die in den Ziffern 2.3 bis 2.11, 3.1, 3.2, 5.1, 5.2, 5.4, 5.5 und 5.6 festgelegten Grenzen nicht überschreitet und, falls sie diese doch überschreitet, die unten stehenden Ziffern 5.5 und5.6. beachtet werden.
 (v) von einer Investmentgesellschaft oder von mehreren Investmentgesellschaften oder einer oder mehreren ICAVs gehaltene Anteile am Kapital von Tochtergesellschaften, die im Zweigniederlassungsstaat der Tochtergesellschaft lediglich und ausschließlich für diese Investmentgesellschaft oder -gesellschaften bestimmte Verwaltungs-, Beratungs- oder Vertriebstätigkeiten im Hinblick auf den Rückkauf von Anteilen auf Wunsch der Anteilseigner ausüben. |
|  |  |
| 5.4 | Bei der Ausübung von Bezugsrechten, die an Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente geknüpft sind, die Teil des Nettofondsvermögen eines OGAW sind, ist eine Einhaltung der in diesem Anhang 4 vorgesehenen Anlagebeschränkungen durch den OGAW nicht erforderlich. |
|  |  |
| 5.5 | Die Zentralbank kann neu zugelassenen OGAW gestatten, ab dem Tag ihrer Zulassung sechs Monate lang von den Vorschriften der Ziffern 2.3 bis 2.12, 3.1, 3.2, 4.1 und 4.2 abzuweichen, sofern sie den Grundsatz der Risikostreuung einhalten. |
|  |  |
| 5.6 | Überschreitet ein OGAW die in diesem Dokument festgelegten Obergrenzen aus Gründen, die außerhalb seines Einflussbereiches liegen, oder infolge der Ausübung von Bezugsrechten, so hat er bei seinen Verkäufen als vorrangiges Ziel die Normalisierung dieser Lage unter Berücksichtigung der Interessen der Anteilinhaber anzustreben. |
|  |  |
| 5.7 | Weder Investmentgesellschaften noch ICAVs, Verwaltungsgesellschaften oder Treuhänder, die auf Rechnung von Investmentfonds in Form von Trusts oder Verwaltungsgesellschaften von Investmentfonds in Vertragsform handeln, dürfen Leerverkäufe von: - übertragbaren Wertpapieren;
- Geldmarktinstrumenten;
- Anteilen an Investmentfonds; oder
- Derivaten tätigen.
 |
| 5.8 | Ein OGAW darf zusätzliche flüssige Mittel halten. |
| 6 | Finanzderivate |

| 6.1 | Das	Gesamtengagement	des	OGAW	in	Finanzderivaten	darf	seinen	gesamten Nettoinventarwert nicht überschreiten. |
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|  |  |
| 6.2 | Das Eingehen von Positionen im Hinblick auf die zugrunde liegenden Vermögenswerte von Finanzderivaten, einschließlich eingebetteter Finanzderivate in übertragbaren Wertpapieren oder Geldmarktinstrumenten, darf, im Falle einer eventuellen Kombination mit Positionen aus direkten Anlagen, die in den Central Bank UCITS Regulations/Leitlinien bestimmten Anlagegrenzen nicht übersteigen. (Diese Bestimmung gilt nicht im Falle indexbasierter Finanzderivate, insoweit der zugrunde liegende Index die in den Central Bank UCITS Regulations bestimmten Kriterien erfüllt.) |
|  |  |
| 6.3 | OGAW dürfen in im Freiverkehr gehandelte („OTC“) Finanzderivate investieren, sofern die Kontrahenten von im Freiverkehr gehandelten Transaktionen Institute sind, die einer aufsichtsrechtlichen Beaufsichtigung unterliegen und den von der Zentralbank zugelassenen Kategorien angehören. |
|  |  |
| 6.4 | Anlagen in Finanzderivaten unterliegen den von der Zentralbank festgelegten Bedingungen und Grenzen. |