In the case of particular public-sector issuers (the German Federal Government, German Federal States, member states of the EU or their regional or local authorities, non-EU states and supranational public institutions to which at least one EU member state belongs), a combination of the assets listed in the preceding sentence must not exceed 35% of the fund’s value.
The respective individual limits shall remain unaffected in either case.
The amounts accounted for by securities and money market instruments of a single issuer which are included in the above restrictions may be reduced by short transactions in derivatives whose underlyings are the securities or money market instruments of the same issuer. This means that, for account of the fund, securities or money market instruments of the same issuer may also be purchased or invested with the same institution beyond the above limits, if the issuer risk increased thereby is reduced by hedging transactions.
The Company may invest up to 10% of the fund’s assets in
- securities which are not admitted to trading on a stock exchange or admitted to or traded on an organised market but meet the criteria for securities. Apart from the traded or admitted securities, a reliable valuation must be available for these securities in the form of a valuation conducted at regular intervals. This valuation must be obtained from information provided by the issuer or from a competent financial analysis. Appropriate information about the security or the related (i.e. securitised) portfolio that is not admitted to trading or are not traded must be available to the fund in the form of regular and exact information.
- Money market instruments of issuers who do not satisfy the above requirements, if they are liquid and their value can be determined precisely at any time. Money market instruments are liquid if they can be sold at limited cost within a sufficiently short period of time. In this respect it is necessary to take into account the Company’s obligation to redeem units in the fund on the request of investors. In order to do so, the Company must be in a position to sell the relevant money market instruments as required within a short period of time. An exact and reliable valuation system must also exist for the money market instruments. This system must make it possible to determine the net present value of the money market instrument or it must be based on market data or valuation models (including systems based on amortised acquisition costs). The criterion of liquidity is considered to be met for money market instruments if they are admitted to trading on an organised market within the EEA or are included in such a market, are admitted to trading on an organised market outside the EEA or are included in such a market, provided that BaFin has approved the choice of this market.
- Equities from new issues whose terms and conditions of issue require admission to official trading on a stock exchange in a member state of the EU or in another signatory state to the Agreement on the EEA or inclusion in the organised market of a member state of the EU or of another signatory state to the Agreement on the EEA, provided that the admission or inclusion takes place within one year after issuance, and equities from new issues whose admission to trading on a stock exchange or admission to or inclusion in the organised market outside the member states of the EU or outside the other signatory states to the Agreement on the EEA has to be applied for under its issuance conditions, provided that the relevant stock exchange or organised market is permitted by the BaFin rules and the admission or inclusion takes place within one year after issuance.
- Borrower’s note loans which may be assigned at least twice after their purchase for the fund and were granted to:
	- the German Federal Government, a special fund of the Federal Government, a Federal State (Land), the EU or a state that is a member of the Organisation for Economic Co-operation and Development,
	- another central, regional or local authority within Germany or a regional government or local authority of another member state of the EU, or of another signatory state to the Agreement on the EEA, provided the claim, in accordance with the regulation concerning supervisory requirements to be met by financial institutions and securities firms, can be treated in the same way as a claim on the central state in whose territory the regional government or local authority is based,
	- other public corporations or agencies incorporated under public law and domiciled in Germany, or in another member state of the EU, or another signatory state to the Agreement on the EEA,
	- companies which have issued securities which are admitted to trading on an organised market within the EEA or on another organised market which meets the main requirements on organised markets within the meaning of Directive 2004/39/EC, as amended, or
	- other borrowers, provided interest payments and principal repayment is guaranteed by one of the entities listed under letters a) through c).

Translation (ENDE, 2020-03-26):
Bei besonderen öffentlichen Emittenten (Bund, die Bundesländer, Mitgliedsstaaten der EU oder deren Gebietskörperschaften, Drittstaaten sowie supranationale öffentliche Einrichtungen, denen mindestens ein EU-Mitgliedsstaat angehört) darf eine Kombination der im vorgenannten Satz bezeichneten Vermögensgegenstände 35 % des Wertes des Fonds nicht übersteigen.
Die jeweiligen Einzelobergrenzen bleiben in beiden Fällen unberührt.
Die Anrechnungsbeträge von Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten eines Emittenten auf die vorstehend genannten Grenzen können durch den Einsatz von marktgegenläufigen Derivaten, welche Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente desselben Emittenten zum Basiswert haben, reduziert werden. Das bedeutet, dass für Rechnung des Fonds auch über die vorgenannten Grenzen hinaus Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente eines Emittenten erworben werden dürfen, wenn das dadurch gesteigerte Emittentenrisiko durch Absicherungsgeschäfte wieder gesenkt wird.
Bis zu 10 % des Wertes des Fonds darf die Gesellschaft insgesamt anlegen in
- Wertpapiere, die nicht zum Handel an einer Börse zugelassen oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind, jedoch die Kriterien für Wertpapiere erfüllen. Abweichend von den gehandelten bzw. zugelassenen Wertpapieren muss die verlässliche Bewertung für diese Wertpapiere in Form einer in regelmäßigen Abständen durchgeführten Bewertung verfügbar sein, die aus Informationen des Emittenten oder aus einer kompetenten Finanzanalyse abgeleitet wird. Angemessene Information über das nicht zugelassene bzw. nicht einbezogene Wertpapier oder gegebenenfalls das zugehörige, d.h. in dem Wertpapier verbriefte Portfolio muss in Form einer regelmäßigen und exakten Information für den Fonds verfügbar sein.
- Geldmarktinstrumenten von Emittenten, die nicht den oben genannten Anforderungen genügen, wenn sie liquide sind und sich ihr Wert jederzeit genau bestimmen lässt. Liquide sind Geldmarktinstrumente, die sich innerhalb hinreichend kurzer Zeit mit begrenztenKosten veräußern lassen. Hierbei ist die Verpflichtung der Gesellschaft zu berücksichtigen, Anteile am Fonds auf Verlangen der Anleger zurückzunehmen und hierfür in der Lage zu sein, solche Geldmarktinstrumente entsprechend kurzfristig zu veräußern. Für die Geldmarktinstrumente muss zudem ein exaktes und verlässliches Bewertungssystem existieren, das die Ermittlung des Nettobestandswerts des Geldmarktinstruments ermöglicht und auf Marktdaten oder Bewertungsmodellen basiert (einschließlich Systeme, die auf fortgeführten Anschaffungskosten beruhen). Das Merkmal der Liquidität gilt für Geldmarktinstrumente als erfüllt, wenn diese an einem organisierten Markt innerhalb des EWR zugelassen oder in diesen einbezogen sind oder an einem organisierten Markt außerhalb des EWR zugelassen oder in diesen einbezogen sind, sofern die BaFin die Wahl dieses Marktes zugelassen hat.
- Aktien aus Neuemissionen, deren Zulassung an einer Börse in einem Mitgliedstaat der EU oder in einem anderen Vertragsstaat des Abkommens über den EWR zum Handel oder deren Zulassung an einem organisierten Markt oder deren Einbeziehung in diesen in einem Mitgliedstaat der EU oder in einem anderen Vertragsstaat des Abkommens über den EWR nach den Ausgabebedingungen zu beantragen ist, sofern die Zulassung oder Einbeziehung dieser Wertpapiere innerhalb eines Jahres nach ihrer Ausgabe erfolgt, sowie Aktien aus Neuemissionen, deren Zulassung an einer Börse zum Handel oder deren Zulassung an einem organisierten Markt oder die Einbeziehung in diesen außerhalb der Mitgliedstaaten der EU oder außerhalb der anderen Vertragsstaaten des Abkommens über den EWR nach den Ausgabebedingungen zu beantragen ist, sofern die Wahl dieser Börse oder dieses organisierten Marktes von der BaFin zugelassen ist und die Zulassung oder Einbeziehung dieser Wertpapiere innerhalb eines Jahres nach ihrer Ausgabe erfolgt.
- Schuldscheindarlehen, die nach dem Erwerb für den Fonds mindestens zweimal abgetreten werden können und gewährt wurden:
	- dem Bund, einem Sondervermögen des Bundes, einem Land, der EU oder einem Staat, der Mitglied der Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung ist,
	- einer anderen inländischen Gebietskörperschaft oder einer Regionalregierung oder örtlichen Gebietskörperschaft eines anderen Mitgliedstaats der EU oder eines anderen Vertragsstaats des Abkommens über den EWR, sofern die Forderung nach der Verordnung über Aufsichtsanforderungen an Kreditinstitute und Wertpapierfirmen in derselben Weise behandelt werden kann wie eine Forderung an den Zentralstaat, auf dessen Hoheitsgebiet die Regionalregierung oder die Gebietskörperschaft ansässig ist,
	- sonstigen Körperschaften oder Anstalten des öffentlichen Rechts mit Sitz im Inland oder in einem anderen Mitgliedstaat der EU oder einem anderen Vertragsstaat des Abkommens über den EWR,
	- Unternehmen, die Wertpapiere ausgegeben haben, die an einem organisierten Markt innerhalb des EWR zum Handel zugelassen oder die an einem anderen organisierten Markt, der die wesentlichen Anforderungen an geregelte Märkte im Sinne der Richtlinie 2004/39/EG in der jeweils geltenden Fassung erfüllt, zum Handel zugelassen sind, oder
	- anderen Schuldnern, sofern eine der in Buchstabe a) bis c) bezeichneten Stellen die Gewährleistung für die Verzinsung und Rückzahlung übernommen hat.