# CS (Lux) Financial Bond Fund
### a subfund of CS Investment Funds 1 - Class IBH USD
August 31, 2020
Liechtenstein
|  | ESG | E | S | G |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Fund | AA | A | BBB | A |


## ESG Rating vs Benchmark 6)

## Portfolio Summary 7)
This fund does not invest in companies which are involved in the development or production of nuclear, biological, and chemical warfare agents, anti-personnel mines and cluster bombs according to the exclusion list from the Swiss Association for Responsible Investments (SVVK - ASIR).

## Applied ESG Characteristics
BM
- ESG BenchmarkESG ReportingExclusion Criteria
- ESG Integration
- Proxy VotingEngagementESG Breakdown 10)	ScoreOverall Score7.4Environment5.9Climate Change5.9Env. Opportunities0.0Natural Capital0.0Pollution & Waste0.0Social4.9Human Capital5.2Product Liability5.1Social Opportunities4.1Stakeholder Opposition0.0Governance5.8Corporate Behavior3.7Corporate Governance7.1


## ESG Controversies Flag 8)
ESG Rating in Percent vs Benchmark 
9)
30%	29%
AAA	AA	A	BBB	BB	B	CCC	N/A
| Top 10 Holdings |  |
| --- | --- |
| Holding Name | Weight | ESG Rating | Cont.Flag | E | S | G |
| Credit Agricole | 3.0% | A | ■ | ■ | ■ | ■ |
| ABN AMRO Bank N.V. | 2.7% | A | ■ | ■ | ■ | ■ |
| CaixaBank SA | 2.7% | AA | ■ | ■ | ■ | ■ |
| Nationwide Building Society | 2.6% | BBB | ■ | ■ | ■ | ■ |
| HSBC Holdings Plc | 2.5% | BBB | ■ | ■ | ■ | ■ |
| AEGON N.V. | 2.5% | AA | ■ | ■ | ■ | ■ |
| Landesbank Baden-Wurttemberg | 2.5% | N/A |  |  |  |  |
| Lloyds Banking Group plc | 2.4% | BBB | ■ | ■ | ■ | ■ |
| Barclays Plc | 2.4% | BBB | ■ | ■ | ■ | ■ |
| BAWAG Group AG | 2.4% | BB | ■ | ■ | ■ | ■ |
| Carbon Emission Intensity  12) |  |  |  |  |  |  |

CS (Lux) Financial Bond Fund	nan
nd 
■ Green (40.8% vs. 0.0%)
- Yellow (22.6% vs. 0.0%)
- Orange (32.7% vs. 0.0%)
- Red (0.0% vs. 0.0%)
- Not rated (3.8% vs. 100.0%)


## ESG Climate Score 11)
5.0
4.5
4.0
3.5
3.0
2.5
Tons CO2-equivalent emissions per $m revenues
5
Weighted average emissions Intensity per million $ sales
4
3
100.0%
75.0%
50.0%
25.0%
Portfolio 1.8°C
2.0
1.5
1.0
0.5
Real
0.0
2
0.0°C Benchmark
1
Communication
Services
Consumer
Discretionary
Consumer
Staples
Energy
Financials
Health
Care
Industrials
Information
Technology
Materials
Estate
Utilities
0
0.0%
Active weight
-25.0%
-50.0%
-75.0%
Others
-100.0%
Portfolio weighted average CO2 emission intensity (lhs)	Active weight (rhs) Benchmark weighted average CO2 emission intensity (lhs)

## Legend
- ESG Rating which is provided by MSCI ESG, is measured on a scale from AAA (highest rating) to CCC (lowest rating). The rating is based on the underlying company’s exposure to industry specific sustainability risks and their ability to mitigate those risks relative to their peers. The overall portfolio rating is calculated on an industry relative basis while the underlying individual E,S and G ratings are absolute. Hence, the overall rating cannot be seen as an average of the individual E, S and G ratings.
- The exclusions of the Swiss association for responsible investments (SVVK-ASIR) apply only to in-house funds and products. External funds, ETFs, and futures are not included.
- ESG Controversies Flag is designed to provide timely and consistent assessments of ESG controversies involving publicly traded companies and fixed income issuers. A controversy case is typically a one-off event such as an environmental oil spill, an accident, or allegations such as safety issues in a production facility. The colour indicator, which spans from red to green, indicates the most severe involvement (red) to the least involved (green) in any controversies. The grey colour indicates where data is unavailable.
- ESG Ratings represents the ESG Rating breakdown in percentage in an absolute view or relative to a benchmark.
- The Overall ESG Quality Score does not correspond directly to the presented underlying Environment, Social and Governance Pillar scores. The Pillar scores are derived on an absolute basis, while the Overall ESG Quality Score is adjusted to reflect the industry-specific level of sustainability risk exposure. Since Pillar scores are absolute, and Overall scores are relative, the first cannot be averaged to derive the latter. ESG Themes represent a break-down of individual E, S and G scores. All scores and its’ components are rated on a scale of 0-10 (provided by MSCI), where 0 is very poor and 10 is very good.
- The Portfolio Climate Score shows the warming trajectory of this portfolio compared to that of the benchmark (when available), and relates it to important target temperatures with the central objective of holding the global average temperature increase to “well below 2°C above preindustrial levels and pursuing efforts to limit the temperature increase to 1.5°C abovepre-industrial levels”. This portfolio’s warming trajectory takes into account the weighted warming trajectory of all portfolio positions. Current and future carbon intensity (Scope 1 & 2) play a central role in this calculation, as well current revenues and forecasted green revenues.
- Carbon Intensities compares the weighted average emissions intensity per million $ sales (broken down by GICS sector) between the portfolio and the benchmark. It also displays active GICS sector weights.


## Potential risks
The Fund’s risk and reward profile does not reflect the risk inherent in future circumstances that differ from what the Fund has experienced in the recent past. This includes the following events which are rare but can have a large impact.
- Credit risk: Issuers of assets held by the Fund may not pay income or repay capital when due. Part of the Fund's investments may have considerable credit risk.
- Liquidity risk: Assets cannot necessarily be sold at limited cost in an adequately short timeframe. Part of the Fund's investments may be prone to limited liquidity. The Fund will endeavor to mitigate this risk by various measures.
- Counterparty risk: Bankruptcy or insolvency of the Fund’s derivative counterparties may lead to payment or delivery default. The Subfund will endeavor to mitigate this risk by the receipt of financial collateral given as guarantees.
- Event risk: In the case a trigger event occurs contingent capital is converted into equity or written down and thus may loose substantially in value. In addition, the Fund being predominantly exposed to financial institutions, adverse circumstances affecting this sector may cause material losses.
- Operational risk: Deficient processes, technical failures or catastrophic events may cause losses.
- Political and Legal risks: Investments are exposed to changes of rules and standards applied by a specific country. This includes restrictions on currency convertibility, the imposing of taxes or controls on transactions, the limitations of property rights or other legal risks.

The product’s investment objectives, risks, charges and expenses, as well as more complete information about the product, are provided in the prospectus (or relevant offering document), which should be read carefully before investing.
Risks associated with CoCo’s
Potential capital loss: If the capital ratio of an issuing bank drops below a predetermined trigger, the CoCo bond will automatically be converted into equity or its nominal value will be written down in full or in part. In the event of a conversion to equity, investors may have to purchase the shares at a much lower price than when the CoCo bond was purchased. In the event of a writedown of the nominal value, investors may suffer the complete loss of their invested capital.
Forced conversion or writedown by the regulator: The regulatory authority may, at its own discretion, trigger a mandatory conversion or mandatory writedown even if the capital ratio is above the trigger level. The potential influence of the regulator introduces an additional uncertainty for investors in terms of the exact timing of the conversion or writedown of the CoCo bond.
High default risk: CoCos are subordinated bonds mostly with a noninvestment grade rating. A security of this type carries a higher default risk than a senior bond even if both are issued by the same issuer.
Full or partial coupon cancellation: Annual coupon payments on AT1 CoCos are discretionary, i.e. the bank may under certain conditions suspend interest payments in full or in part. This may lead to a partial or full cancellation of the coupon.
Liquidity risk: CoCos might exhibit low liquidity, particularly during stress phases. This can have negative implications for the fund, particularly if redemptions require securities to be sold during periods when demand is insufficient and the fund is consequently forced to sell at a significant discount.
Concentration on few securities: The fund invests in roughly 40 selected securities, thereby accepting a certain degree of concentration risk. If one of the securities defaults, investors may correspondingly suffer a relatively large loss.
High sector specific concentration risk: The fund focuses on issuers from the financial sector. This leads to a concentrated risk within a single sector, with the fund exposed to elevated systematic risks as a result. A high correlation may emerge among individual CoCos in the event of a new bank crisis, with the risk that the valuation of many CoCos may thus come under significant pressure and result in a substantial capital loss to investors.
Call risk: Future changes in legislation could lead to issuers no longer being able to count their CoCo bonds toward regulatory equity and consequently calling them early.
Risk of a rating downgrade:Since the fund invests mostly in noninvestment grade securities, it is subject to a higher risk of a rating downgrade and to an elevated default risk compared to investments in investment grade bonds.
Unrated bonds: Unrated bonds do not carry a rating from an independent rating agency. The fund may invest in unrated bonds.
This document was produced by Credit Suisse AG and/or its affiliates (hereafter “CS”) with the greatest of care and to the best of its knowledge and belief. However, Credit Suisse provides no guarantee with regard to the accuracy and completeness of this information, and does not accept any liability for losses that might arise from its use. On no account is the information supplied to be regarded as offering investment recommendations. Interested persons should consult a qualified specialist before taking investment decisions. All details are intended purely for information purposes and are aimed exclusively at investors in Liechtenstein. Neither this document nor copies thereof may be sent, taken into, or distributed in the United States or to any US person (as defined in Regulation S of the US Securities Act of 1933 in its currently valid version). The information contained in this document constitutes neither a request, nor an offer or recommendation to buy or sell collective investments or to engage in any other transactions. Interested persons must be aware that prices of collective investments can fall as well as rise. For this reason, the historical performance of a collective investment is no guarantee of its current and future performance. Before purchasing collective investments, prospective investors should in any case carefully study the sales prospectus, the latest annual report (or semi-annual report if this is more recent) and other relevant legal documents (fund agreement and any applicable simplified prospectus). These documents (“Fund Documentation”) can be obtained in Liechtenstein free of charge from LGT Bank AG in Liechtenstein for Luxembourg and Swiss funds or from the Liechtenstein fund management company and at all banks of Credit Suisse Group AG in Liechtenstein. The Luxembourg CS products listed in this document have been approved by the Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) in Luxembourg or authorized by the Financial Market Authority (FMA) Liechtenstein for sale in that country. The management company for the Luxembourg funds is Credit Suisse Fund Management S.A. or Credit Suisse Microfinance Fund Management Company, Luxembourg. The custodian bank is Credit Suisse (Luxembourg) S.A., Luxembourg. Representative and paying agent in the Principality of Liechtenstein is LGT Bank AG in Vaduz, Liechtenstein.

Translation (ENDE, 2020-08-31):
# CS (Lux) Financial Bond Fund
### ein Subfonds des CS Investment Funds 1 - Klasse IBH USD
31. August 2020
Liechtenstein

## ESG-Rating ggü. Benchmark 6)
ESG	E	S	G
Fonds

## Portfolioübersicht 7)
Dieser Fonds investiert nicht in Unternehmen, die in der Entwicklung und Produktion von nuklearen, biologischen und chemischen Kampfstoffen und Waffen, Antipersonenminen und Streubomben gemäss der Ausschlussliste des Schweizer Vereins für verantwortungsbewusste Kapitalanlagen (SVVK – ASIR) involviert sind.

## Angewendete ESG-Merkmale
BM
- ESG-BenchmarkESG-ReportingAusschlusskriterien
- ESG-Integration
- StimmrechtsvertretungEngagementESG-Aufschlüsselung 10)	WertGesamtwert	7.4Environment	5.9Klimawandel5.9Umw.-Gelegenheiten0.0Natürliches Kapital0.0Verschmutzung & Abfall0.0Soziales	4.9Humankapital5.2Produkthaftung5.1Soziale Gelegenheiten4.1Stakeholder-Einwände0.0Governance	5.8Unternehmensverhalten3.7Corporate Governance7.1


## ESG-Kontroversen-Flag 8)
Fonds 
■ Grün (40.8% ggü. 0.0%)
- Gelb (22.6% ggü. 0.0%)
- Orange (32.7% ggü. 0.0%)
- Rot (0.0% ggü. 0.0%)
- Ohne Bewertung (3.8% ggü. 100.0%)


## ESG-Rating in Prozent ggü. Benchmark 9)
30%	29%
AAA	AA	A	BBB	BB	B	CCC	N/A
| Top-10-Positionen |  |
| --- | --- |
| Name der Position |  | Gewichtung | ESG-Rating | Kontr.-Flag | E | S | G |
| Credit Agricole |  | 3.0% | A | ■ | ■ | ■ | ■ |
| ABN AMRO Bank N.V. |  | 2.7% | A | ■ | ■ | ■ | ■ |
| CaixaBank SA |  | 2.7% | AA | ■ | ■ | ■ | ■ |
| Nationwide Building Society |  | 2.6% | BBB | ■ | ■ | ■ | ■ |
| HSBC Holdings Plc |  | 2.5% | BBB | ■ | ■ | ■ | ■ |
| AEGON N.V. |  | 2.5% | AA | ■ | ■ | ■ | ■ |
| Landesbank Baden-Wurttemberg |  | 2.5% | N/A |  |  |  |  |
| Lloyds Banking Group plc |  | 2.4% | BBB | ■ | ■ | ■ | ■ |
| Barclays Plc |  | 2.4% | BBB | ■ | ■ | ■ | ■ |
| BAWAG Group AG |  | 2.4% | BB | ■ | ■ | ■ | ■ |

CS (Lux) Financial Bond Fund	nan

## ESG-Klima-Score 11)
5.0
4.5
4.0
3.5
3.0
2.5

## Kohlenstoffemissionsintensität 12)
Emissionen in Tonnen CO2-Äquivalent pro USD Mio. Ertrag
Gewichteter Durchschnitt der Emissionsintensität pro USD Mio. Umsatz
5
4
3
100.0%
75.0%
50.0%
Aktive Gewichtung
25.0%
Portfolio 1.8°C
2.0
1.5
1.0
0.5
0.0
2
1
0.0°C Benchmark
Kommunikationsdienste
Zyklische
Konsumgüter
Nichtzyklische
Konsumgüter
Energie
Finanzwesen
Gesundheitswesen
Industrie
Informationstechnologie
Grundstoffe
Immobilien
Versorger
0
0.0%
-25.0%
-50.0%
-75.0%
Sonstige
-100.0%
Gewichteter Portfolio-Durchschnitt der CO2-Emissionsintensität (links)	Aktive Gewichtung (rechts) Gewichteter Benchmark-Durchschnitt der CO2-Emissionsintensität (links)

## Legende
- Das ESG-Rating, das von MSCI ESG erteilt wird, wird auf einer Skala von AAA (höchstes Rating) bis CCC (niedrigstes Rating) gemessen. Das Rating hängt davon ab, wie stark ein Unternehmen branchenspezifischen Nachhaltigkeitsrisiken ausgesetzt ist und inwieweit es im Vergleich zu den Mitbewerbern in der Lage ist, diese Risiken zu mindern. Das Gesamtportfoliorating wird relativ auf Branchenbasis gemessen, die Einzelratings E, S und G dagegen auf absoluter Basis. Daher ist das Gesamtrating nicht als Durchschnitt der Einzelratings E, S und G zu betrachten.
- Die Ausschlüsse des SVVK-ASIR gelten nur für bankeigene Fonds und Produkte. Externe Fonds, ETFs und Futures sind davon ausgenommen.
- Das ESG-Kontroversen-Flag dient dazu, eine zeitnahe und konsistente Beurteilung über ESG-Kontroversen abzugeben, in die börsenkotierte Unternehmen und Anleihenemittenten verwickelt sind. Eine Kontroverse ist typischerweise ein einmaliges Ereignis wie eine Ölpest, ein Betriebsunfall oder Anschuldigungen zu Sicherheitsproblemen in einem Produktionsbetrieb. ESG-Kontroversen-Flags werden durch die Farben Grün, Gelb, Orange und Rot dargestellt, wobei Rot einen Hinweis auf eine oder mehrere sehr schwere Kontroversen gibt, während Grün auf keine grösseren Kontroversen hindeutet. Die Farbe Grau bedeutet, dass keine Daten verfügbar sind.
- ESG-Ratings zeigt die prozentuelle Aufschlüsselung der Nachhaltigkeitsratings entweder absolut oder relativ zu einer Benchmark.
- Der ESG-Gesamtqualitätsscore deckt sich nicht direkt mit den angegebenen zu Grunde liegenden Scores für die Säulen Environmental, Social und Governance (Umwelt, Soziales und Unternehmensführung). Die Scores für diese Säulen werden auf absoluter Basis ermittelt, während der ESG-Gesamtqualitätsscore so angepasst wird, dass er das branchenspezifische Exposure gegenüber Nachhaltigkeitsrisiken widerspiegelt. Da die Säulenscores absolut und die Gesamtscores relativ sind, ergeben sich Letztere nicht aus dem Durchschnitt der Ersteren. ESG-Themen repräsentieren eine Aufschlüsselung der Einzelscores E, S und G. Alle Scores und ihre Komponenten werden auf einer Skala von 0 bis 10 (von MSCI vorgegeben) ermittelt, wobei 0 sehr schlecht und 10 sehr gut ist.
- Die Portfolio-Klimabilanz zeigt den Erwärmungsverlauf dieses Portfolios im Vergleich zu derjenigen des Benchmarks (wenn vorhanden) und setzt es in Beziehung zu den massgeblichen Zieltemperaturen mit dem zentralen Ziel, den durchschnittlichen globalen Temperaturanstieg «gegenüber dem vorindustriellen Niveau deutlich unter 2°C zu halten und Massnahmen zur Begrenzung des Temperaturanstiegs gegenüber dem vorindustriellen Niveau auf 1,5°C zu verfolgen». Der Erwärmungsverlauf dieses Portfolios berücksichtigt den gewichteten Erwärmungsverlauf aller Portfolio-Positionen. In dieser Berechnung spielt die aktuelle und zukünftige Kohlenstoffintensität (Scope 1 u. 2) eine zentrale Rolle sowie auch die laufenden Erträge und die prognostizierten grünen Erträge.
- Die Kohlenstoffintensität vergleicht den gewichteten Durchschnitt der Emissionsintensität pro USD Mio. Umsatz (aufgegliedert nach GICS-Sektoren) des Portfolios und des Benchmarks. Sie zeigt ausserdem die aktiven GICS-Sektorgewichtungen.


## Mögliche Risiken
Das Risiko- und Ertragsprofil des Fonds widerspiegelt nicht das Risiko unter zukünftigen Bedingungen, die von der Situation in der Vergangenheit abweichen. Dies gilt auch für folgende Ereignisse, die zwar selten auftreten, jedoch große Auswirkungen haben können.
- Kreditrisiko: Emittenten von vom Fonds gehaltenen Vermögenswerten zahlen unter Umständen keine Zinsen oder zahlen bei Fälligkeit Kapital nicht zurück. Ein Teil der Anlagen des Fonds weist unter Umständen ein erhebliches Kreditrisiko auf.
- Liquiditätsrisiko: Vermögenswerte können nicht zwangsläufig innerhalb eines angemessen engen Zeitrahmens zu begrenzten Kosten verkauft werden. Ein Teil der Anlagen des Fonds könnte eine eingeschränkte Liquidität aufweisen. Der Fonds wird dieses Risiko durch diverse Massnahmen abzuschwächen versuchen.
- Gegenparteirisiko: Der Konkurs oder die Insolvenz der Derivat-Gegenparteien des Fonds können zu einem Zahlungs- oder Lieferausfall führen. Der Subfonds wird dieses Risiko durch Entgegennahme von Finanzinstrumenten, die als Garantien gegeben werden, abzuschwächen versuchen.
- Ereignisrisiko: Sollte ein Trigger-Ereignis eintreten, wird das bedingte Kapital in Eigenkapital umgewandelt oder abgeschrieben, was zu einem erheblichen Wertverlust führen kann. Da der Fonds hauptsächlich in Finanzinstitute investiert, kann er zudem infolge eines widrigen Umfelds im Finanzsektor beträchtliche Verluste verzeichnen.
- Operationelles Risiko: Fehlerhafte Prozesse, technische Fehler oder Katastrophen können zu Verlusten führen.
- Politische und rechtliche Risiken: Anlagen unterliegen Änderungen von Vorschriften und Standards, die in einem bestimmten Land gelten. Dies umfasst Einschränkungen der Währungskonvertibilität, die Erhebung von Steuern oder Transaktionskontrollen, Beschränkungen bei Eigentumsrechten oder andere rechtliche Risiken.

Die Anlageziele, Risiken, Gebühren und Kosten des Produkts sowie umfangreichere Informationen dazu sind dem Prospekt zu entnehmen, der vor der Anlage sorgfältig gelesen werden sollte.
Wichtige steuerliche Hinweise
Die steuerlichen Hinweise gehen von der derzeit bekannten Rechtslage aus. Sie richten sich ausschließlich an in Deutschland unbeschränkt einkommensteuerpflichtige oder unbeschränkt körperschaftsteuerpflichtige Personen. Die steuerliche Behandlung hängt von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Kunden ab und kann künftig Änderungen unterworfen sein. Es kann daher keine Gewähr dafür übernommen werden, dass sich die steuerliche Beurteilung durch Gesetzgebung, Rechtsprechung oder Erlasse der Finanzverwaltung nicht ändert. Die steuerlichen Hinweise erheben keinen Anspruch auf Vollständigkeit und können keinen Ersatz für eine steuerliche Beratung darstellen. Dem ausländischen Anleger empfehlen wir, sich vor Erwerb von Anteilen mit einem Steuerberater in Verbindung zu setzen und mögliche steuerliche Konsequenzen aus dem Anteilserwerb in seinem Heimatland individuell zu klären.
Dieses Dokument wurde von der Credit Suisse AG und/oder mit ihr verbundenen Unternehmen (nachfolgend «CS») mit grösster Sorgfalt und nach bestem Wissen und Gewissen erstellt. Die Credit Suisse gibt jedoch keine Gewähr hinsichtlich dessen Richtigkeit und Vollständigkeit und lehnt jede Haftung für Verluste ab, die sich aus der Verwendung dieser Information ergeben können. Bei den gegebenen Informationen handelt es sich keinesfalls um Anlageempfehlungen. Interessenten sollten sich von einer qualifizierten Fachperson beraten lassen, bevor sie Anlageentscheidungen treffen. Sämtliche Angaben dienen lediglich zu Informationszwecken und richten sich ausschliesslich an Anleger in Liechtenstein. Weder das vorliegende Dokument noch Kopien davon dürfen in die Vereinigten Staaten versandt oder dahin mitgenommen werden oder in den Vereinigten Staaten oder an eine US-Person (im Sinne von Regulation S des US Securities Act von 1933 in dessen jeweils gültigen Fassung) abgegeben werden. Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen begründen weder eine Aufforderung noch ein Angebot oder eine Empfehlung zum Erwerb oder Verkauf von kollektiven Kapitalanlagen oder zur Tätigung sonstiger Transaktionen. Interessenten sollten sich darüber bewusst sein, dass die Kurse von kollektiven Kapitalanlagen sowohl steigen als auch fallen können. Aus diesem Grund sind Angaben zur historischen Performance keine Garantie für die laufende und zukünftige Entwicklung einer kollektiven Kapitalanlage. Der Erwerb von kollektiven Kapitalanlagen sollte auf jeden Fall erst nach dem ausführlichen Studium des Verkaufsprospektes sowie des letzten Jahresberichts (bzw.
Halbjahresberichts, falls dieser aktueller ist) sowie der übrigen rechtlich relevanten Dokumente (Fondsvertrag und ggf. Vereinfachter Prospekt) erfolgen. Diese Dokumente ("Fondsdokumente") können in Liechtenstein kostenlos bei der LGT Bank AG in Liechtenstein für die Luxemburger und Schweizer Fonds bzw. bei der Verwaltungsgesellschaft der liechtensteiner Fonds und bei allen Banken der Credit Suisse Group AG in Liechtenstein bezogen werden.