Investors should note that securities which are below investment grade or which are unrated would generally be considered to have a higher degree of counterparty risk, credit risk and liquidity risk than higher rated, lower yielding securities and may be subject to greater fluctuation in value and higher chance of default and greater risk of loss of principal and interest. If the issuer of securities defaults, or such securities cannot be realised, or perform badly, investors may suffer substantial losses. The market for these securities may be less active, making it more difficult to sell the securities. Valuation of these securities is more difficult and thus the relevant Fund's prices may be more volatile.
The value of lower-rated or unrated corporate bonds may be affected by investors' perceptions. When economic conditions appear to be deteriorating, below investment grade or unrated corporate fixed-income securities may decline in market value due to investors' heightened concerns and perceptions over credit quality.
- Distressed securitiesSecurities issued by an issuer that is in default, or in a high risk of default, or the subject of bankruptcy proceedings are considered distressed securities. Investment in these types of securities involve significant risk. A Fund's investment in securities of an issuer in weak financial condition may include issuers with substantial capital needs or negative net worth or issuers that are, have been or may become, involved in bankruptcy or reorganisation proceedings.

Translation (ENDE, 2022-08-26):
Anleger sollten beachten, dass Wertpapiere unterhalb von Investment Grade oder ohne Rating generell als mit einem höheren Kontrahentenrisiko, Kreditrisiko und Liquiditätsrisiko behaftet gelten als höher eingestufte und niedriger verzinsliche Wertpapiere, dass sie größeren Wertschwankungen unterliegen und ein höheres Ausfallrisiko sowie ein höheres Risiko eines Kapital- oder Zinsverlusts aufweisen können. Bei einem Ausfall des Emittenten oder wenn diese Wertpapiere nicht veräußert werden können oder sich schlecht entwickeln, kann dies auf Seiten des Anlegers zu substanziellen Verlusten führen. Der Markt für diese Wertpapiere kann weniger aktiv sein, wodurch der Verkauf der Wertpapiere erschwert wird. Die Bewertung dieser Wertpapiere ist schwieriger, weshalb die jeweiligen Fondspreise volatiler sein können.
Der Wert von Unternehmensanleihen mit niedrigerem oder ohne Rating kann von der Wahrnehmung der Anleger abhängen. Bei offenbar schlechter werdender Wirtschaftslage können Unternehmensanleihen ohne Investment Grade oder ohne Rating aufgrund vermehrter Ängste und eines gestiegenen Problembewusstseins der Anleger im Zusammenhang mit der Kreditqualität an Marktwert verlieren.
- Distressed SecuritiesWertpapiere eines Emittenten, der sich im Zahlungsverzug befindet, bei dem ein hohes Ausfallrisiko besteht oder über dessen Vermögen ein Konkursverfahren eingeleitet wurde, gelten als „Distressed Securities“. Anlagen in dieser Art von Wertpapieren bringen ein erhebliches Risiko mit sich. Anlagen eines Fonds in Wertpapieren eines Emittenten mit schwacher Finanzlage kann Emittenten mit erheblichem Kapitalbedarf oder negativem Reinvermögen sowie Emittenten einschließen, die sich in einem Konkurs- oder Sanierungsverfahren befinden.