## The net fund assets are calculated based on the following principles:
- Assets officially listed on a stock exchange are valued at the last available price. If an asset is listed on several stock exchanges, the last available price on the stock exchange that is the principal market for the asset in question is used.
- Assets that are not listed on the stock exchange, but are traded on another regulated-, and recognized market that is open to the public and operates regularly, are valued at a price which must be no lower than the bid price and no higher than the offer price at the time of valuation and which the Management Company deems to be the best possible price at which the assets can be sold.
- Unlisted derivatives are valued on a day-to-day basis using a verifiable procedure to be determined by the Management Company. Pricing of these derivatives is based on standard criteria verifiable by the auditor.
- If the prices referred to under a) and b) above are not in line with the market rates, or if an asset is not listed or traded on a stock exchange or another regulated market, or if, in the case of assets that are listed or traded on a stock exchange or another rregulated mmarket, the prices calculated pursuant to the provisions set out under a) or b) do not appropriately reflect the fair value of the respective assets, these assets, as well as all other assets, shall be valued at their market value as determined by the Management Company in good faith and based on valuation rules that are generally accepted and can be verified by auditors.
- The pro rata interest accrued on assets shall be included to the extent that it is not expressed in the quoted price.
- The liquidation value of forwards or options that are not traded on stock exchanges or other organized markets shall be calculated in line with the principles set out by the Management Company on a basis that is applied consistently for all different types of contracts. The liquidation value of futures or options that are traded on stock exchanges or other organized markets shall be calculated based on the last available settlement prices for such contracts on the stock exchanges or other organized markets on which these futures or options are traded by the fund; if a future, forward or an option contract cannot be liquidated on a day for which the net asset value is calculated, the calculation shall be based on such value as the management may consider fair and reasonable.
- Swaps are valued at their present value.
- Cash and cash equivalents shall be valued at their nominal value plus accrued interest. Time deposits can be valued at the yield price, provided that a corresponding contract between the financial institution responsible for the safe-keeping of the time deposits and the Management Company states that these time deposits can be terminated at any time and that, in the event of termination, the realization value is equal to this yield price.
- Shares in investment structures are valued at the net asset value most recently calculated and available. If the redemption of investment units has been suspended, or if no redemption prices are determined, the units, as well as all other assets, shall be valued at the respective realizable value as determined by the Management Company in good faith and based on the realizable value that would most likely be calculated.
- All assets not denominated in the fund currency shall be converted into the relevant fund currency at the last available exchange rate. Any gains or losses from foreign exchange transactions shall be added or subtracted.
- All other securities or other assets shall be valued at the fair realizable value as determined by the Management Company in good faith and based on a procedure stipulated by the latter.

Translation (ENDE, 2021-12-31):
## Das jeweilige Nettoteilfondsvermögen wird nach folgenden Grundsätzen berechnet:
- Vermögenswerte, die an einer Börse amtlich notiert sind, werden zum letzten verfügbaren Kurs bewertet. Wenn ein Vermögenswert an mehreren Börsen notiert ist, ist der letzte verfügbare Kurs an jener Börse maßgebend, die der Hauptmarkt für diesen Vermögenswert ist.
- Vermögenswerte, die nicht an einer Börse notiert sind, die aber an einem anderen geregelten, anerkannten, für das Publikum offenen und ordnungsgemäß funktionierenden Markt gehandelt werden, werden zu dem Kurs bewertet, der nicht geringer als der Geldkurs und nicht höher als der Briefkurs zur Zeit der Bewertung sein darf und den die Verwaltungsgesellschaft für den bestmöglichen Kurs hält, zu dem die Vermögenswerte verkauft werden können.
- Nicht börsennotierte Derivate werden auf einer von der Verwaltungsgesellschaft festzulegenden und überprüfbaren Bewertung auf Tagesbasis bewertet. Die für die Preisfeststellung der Derivate bestimmten Kriterien erfolgen in üblicher, vom Abschlussprüfer nachvollziehbaren, Weise.
- Falls die unter vorstehend a) und b) genannten Kurse nicht marktgerecht sind oder sofern ein Vermögenswert nicht an einer Börse oder auf einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt wird oder sofern für Vermögenswerte, welche an einer Börse oder auf einem anderen Markt wie vorerwähnt notiert oder gehandelt werden, die Kurse entsprechend den Regelungen in a) oder b) den tatsächlichen Marktwert der entsprechenden Vermögenswerte nicht angemessen widerspiegeln, werden diese Vermögenswerte, ebenso wie alle anderen Vermögenswerte, zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und allgemein anerkannten, von Abschlussprüfern nachprüfbaren, Bewertungsregeln festlegt.
- Die auf Vermögenswerte entfallenden anteiligen Zinsen werden miteinbezogen, soweit sie sich nicht im Kurswert ausdrücken.
- Der Liquidationswert von Forwards oder Optionen, die nicht an Börsen oder anderen organisierten Märkten gehandelt werden, wird gemäß den Richtlinien der Verwaltungsgesellschaft auf einer konsistent für alle verschiedenen Arten vonVerträgen angewandten Grundlage festgestellt. Der Liquidationswert von Futures oder Optionen, welche an Börsen oder anderen organisierten Märkten gehandelt werden, wird auf der Grundlage der letzten verfügbaren Abwicklungspreise solcher Verträge an den Börsen oder organisierten Märkten, auf welchen diese Futures oder Optionen vom jeweiligen Teilfonds gehandelt werden, berechnet; sofern ein Future, Forward oder eine Option an einem Tag, für welchen der Nettoinventarwert bestimmt wird, nicht liquidiert werden kann, wird die Bewertungsgrundlage für einen solchen Vertrag vom Verwaltungsrat in angemessener und vernünftiger Weise bestimmt.
- Swaps werden zum Barwert (Present Value) bewertet.
- Flüssige Mittel werden zu deren Nennwert zuzüglich anteiliger Zinsen bewertet. Festgelder können zum jeweiligen Renditekurs bewertet werden, vorausgesetzt, ein entsprechender Vertrag zwischen dem Finanzinstitut, welches die Festgelder verwahrt, und der Verwaltungsgesellschaft sieht vor, dass diese Festgelder zu jeder Zeit kündbar sind und dass im Falle einer Kündigung ihr Realisierungswert diesem Renditekurs entspricht.
- Zielfondsanteile werden zum letzten festgestellten und erhältlichen Nettoinventarwert bewertet. Falls für Investmentanteile die Rücknahme ausgesetzt ist oder keine Rücknahmepreise festgelegt werden, werden die Anteile ebenso wie alle anderen Vermögenswerte zum jeweiligen Veräußerungswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben auf der Grundlage des wahrscheinlich errechenbaren Veräußerungswertes festlegt.
- Alle nicht auf die jeweilige Teilfondswährung lautenden Vermögenswerte werden zum letzten verfügbaren Devisenkurs in die betreffende Teilfondswährung umgerechnet. Gewinne oder Verluste aus Devisentransaktionen werden hinzugerechnet oder abgesetzt.
- Sämtliche sonstigen Wertpapiere oder sonstigen Vermögenswerte werden zu ihrem angemessenen Veräußerungswert bewertet, wie dieser nach Treu und Glauben von der Verwaltungsgesellschaft und nach einem von ihr festgelegten Verfahren bestimmt wird.