The calculation is made by dividing the net fund assets by the number of units of the fund in circulation on the valuation date. If unit classes are offered in the fund, the net asset value per unit will be calculated individually for each unit class issued in the fund. The net assets of the fund are calculated according to the following principles:
- Securities and money market instruments listed on a stock exchange are valued at the most recent available price paid.
- Securities and money market instruments not listed on a stock exchange but traded on another regulated securities market arevalued at a price no lower than the bid price and no higher than the ask price at the time of the valuation, and which the Manage- ment Company considers to be a market price.
- In the event that such prices are not in line with market conditions, or for securities and money market instruments other than those covered in (a) and (b) above for which there are no fixed prices, these securities and money market instruments, as well as all other assets, will be measured at the cur- rent market value as determined in good faith by the Management Company, follow- ing generally accepted valuation principles verifiable by auditors.
- Liquid assets are valued at their nominal value plus interest.
- Time deposits may be valued at their yield value if a contract exists between the Management Company and the custodian stipulating that these time deposits can be withdrawn at any time and that their yield value is equal to the realized value.
- All assets denominated in a currency other than that of the fund are translated into the currency of the fund at the last mid-market exchange rate.
- The prices of the derivatives employed by the fund will be set in the usual manner, which shall be verifiable by the auditor and subject to systematic examination. The criteria that have been specified for pricing the derivatives shall remain in effect for the term of each individual derivative.
- Credit default swaps are valued according to standard market practice at the present value of future cash flows, whereby the cash flows are adjusted to take into account the risk of default. Interest rate swaps are valued at their market value, which is determined based on the yield curve for each swap. Other swaps are valued at an appropriate market value, determined in good faith in accordance with recognized valuation meth- ods that have been specified by the Manage- ment Company and approved by the fund’s auditor.
- The target fund units contained in the fund are valued at the most recent available redemption price that has been determined.
- An income adjustment account is main- tained for the fund.

Translation (ENDE, 2022-07-15):
Die Berechnung erfolgt durch Teilung des Netto- Fondsvermögens durch die Zahl der am Bewer- tungstag im Umlauf befindlichen Anteile des Fonds. Sofern Anteilklassen in dem Fonds angeboten werden, wird der Nettoinventarwert je Anteil für jede ausgegebene Anteilklasse des Fonds einzeln berechnet. Das Netto-Fonds- vermögen wird nach folgenden Grundsätzen berechnet:
- Wertpapiere beziehungsweise Geldmarkt- instrumente, die an einer Börse notiert sind, werden zum letzten verfügbaren bezahlten Kurs bewertet.
- Wertpapiere beziehungsweise Geldmarkt- instrumente, die nicht an einer Börse notiert sind, die aber an einem anderen geregelten Wertpapiermarkt gehandelt werden, werden zu einem Kurs bewertet, der nicht geringer als der Geldkurs und nicht höher als der Briefkurs zur Zeit der Bewertung sein darf und den die Verwaltungsgesellschaft für einen marktgerechten Kurs hält.
- Falls solche Kurse nicht marktgerecht sind oder falls für andere als die unter Buchsta- ben a) und b) genannten Wertpapiere bezie- hungsweise Geldmarktinstrumente keine Kurse festgelegt werden, werden diese Wertpapiere beziehungsweise Geldmarkt- instrumente ebenso wie alle anderen Ver- mögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesell- schaft nach Treu und Glauben und allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nach- prüfbaren Bewertungsregeln festlegt.
- Die flüssigen Mittel werden zu deren Nenn- wert zuzüglich Zinsen bewertet.
- Festgelder können zum Renditekurs bewer- tet werden, sofern ein entsprechender Vertrag zwischen der Verwaltungsgesell- schaft und der Verwahrstelle geschlossen wurde, gemäß dem die Festgelder jederzeit kündbar sind und der Renditekurs dem Realisierungswert entspricht.
- Alle nicht auf die Fondswährung lautenden Vermögenswerte werden zum letzten Devisenmittelkurs in die Fondswährung umgerechnet.
- Die Preisfestlegung der Derivate, die der Fonds einsetzt, wird in üblicher vom Wirt- schaftsprüfer nachvollziehbarer Weise erfolgen und unterliegt einer systemati- schen Überprüfung. Die für die Preisfest- legung der Derivate bestimmten Kriterien bleiben dabei jeweils über die Laufzeit der einzelnen Derivate beständig.
- Credit Default Swaps werden unter Bezug auf standardisierte Marktkonventionen mit dem aktuellen Wert ihrer zukünftigen Kapital- flüsse bewertet, wobei die Kapitalflüsse um das Ausfallrisiko bereinigt werden. Zinsswapserhalten eine Bewertung nach ihrem Markt- wert, der unter Bezug auf die jeweilige Zinskurve festgelegt wird. Sonstige Swaps werden mit dem angemessenen Marktwert bewertet, der in gutem Glauben gemäß den von der Verwaltungsgesellschaft aufgestell- ten und von dem Wirtschaftsprüfer des Fonds anerkannten Verfahren festgelegt wird.
- Die in dem Fonds enthaltenen Zielfondsan- teile werden zum letzten festgestellten und verfügbaren Rücknahmepreis bewertet.
- Für den Fonds wird ein Ertragsausgleichs- konto geführt.