## Sustainability related risks
Emerging Markets may have greater exposure to Sustainability Risks than others. This is largely associated with there being fewer ESG related regulations and standards, or the weaker implementation and/or enforcement thereof, resulting in ESG practices which may not be as progressed as in developed markets. For instance, governance risks are often more pronounced in Emerging Markets, materialising from a lack of maturity or corporate tenure or an often more concentrated (including state) ownership. For sovereign issuers in emerging markets, the credit quality of a security may be negatively affected due to higher than usual risk of political, economic, social and religious instability, adverse changes in government regulations and laws, and compulsory acquisition of assets without adequate compensation. Additionally, companies in many emerging markets are usually less transparent and deliver less robust disclosures resulting in a more challenging task for the Investment Manager and external providers to identify and assess the materiality of eventual Sustainability Risks. Lag on labour and human rights practices, child labour, corruption are other examples of Sustainability Risks in emerging markets that could damage a company’s reputation and earnings prospects, and increase the risk of regulatory scrutiny and restrictions. Such event could significantly impact the return of a Sub-Fund.
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## Investment in China

Translation (ENDE, 2022-05-01):
## Nachhaltigkeitsbezogene Risiken
Schwellenmärkte sind möglicherweise stärker gegenüber Nachhaltigkeitsrisiken ausgesetzt als andere Märkte. Dies hängt größtenteils damit zusammen, dass in diesen Ländern weniger ESG-bezogene Vorschriften und Normen vorhanden sind oder deren Umsetzung und/oder Durchsetzung unzureichend ist, was zu ESG-Praktiken führt, die möglicherweise nicht so weit fortgeschritten sind wie in Industrieländern. So sind beispielsweise Governance-Risiken in Schwellenmärkten oft ausgeprägter und ergeben sich aus der fehlenden Erfahrung oder dem Mangel an unternehmerischer Tradition oder einer oft stärkeren Konzentration von (auch staatlichen) Eigentümern. Bei staatlichen Emittenten in Schwellenmärkten kann die Bonität eines Wertpapiers durch ein höheres als das übliche Risiko politischer, wirtschaftlicher, sozialer und religiöser Instabilität, nachteiliger Änderungen von staatlichen Vorschriften und Gesetzen sowie der zwangsweisen Übernahme von Vermögenswerten ohne angemessene Entschädigung negativ beeinflusst werden. Darüber hinaus sind Unternehmen in vielen Schwellenmärkten in der Regel weniger transparent und liefern weniger aussagekräftige Informationen, was es für den Anlageverwalter und externe Anbieter schwieriger macht, die Wesentlichkeit möglicher Nachhaltigkeitsrisiken zu identifizieren und zu bewerten. Verstöße gegen die Rechte von Arbeitnehmern und die Menschenrechte, Kinderarbeit und Korruption sind weitere Beispiele für Nachhaltigkeitsrisiken in Schwellenmärkten, die dem Ruf und den Gewinnaussichten eines Unternehmens schaden können und das Risiko von behördlichen Kontrollen und Auflagen erhöhen. Ein solches Ereignis könnte sich erheblich auf die Rendite eines Teilfonds auswirken.
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## Investitionen in China