# Investment objective and investment policy of the sub-funds
## Investment objective
The sub-funds aim to preserve the value of the funds invested and generate an increase in value in line with money market interest rates. No assurance can be made that the investment policy's objectives will be met.

## General investment policy
The sub-funds are money market funds as defined by Regulation (EU) 2017/1131 of the European Parliament and of the Council of 14 June 2017 on money market funds (hereinafter referred to as the “Money Market Funds (MMFs) Regulation”).
The sub-funds invest exclusively in instruments from issuers with first-class ratings, for which there is a positive ICAP analysis. The sub-funds invest their assets in accordance with the principle of risk diversification exclusively in:
- Money market instruments, including financial instruments issued or guaranteed separately or jointly by the European Union (EU); the national, regional and local administrations of the Member States of the EU or their central banks; the European Central Bank; the European Investment Bank; the European Investment Fund; the European Stability Mechanism; the European Financial Stability Facility; a central authority or central bank of a member country of the Organisation for Economic Co-operation and Development (OECD) (hereinafter a “third country”); the International Monetary Fund; the International Bank for Reconstruction and Development; the Council of Europe Development Bank; the European Bank for Reconstruction and Development; the Bank for International Settlements or any other relevant international financial institution or organisation to which one or more Member States belong.
- Eligible securitisations and asset-backed commercial papers (ABCPs), provided that these have received a favourable assessment in application of internal procedures for assessing credit quality and that they fulfil the relevant conditions set out in Article 11 of the MMFs Regulation;
- Deposits with credit institutions that fulfil the conditions set out in Article 12 of the MMFs Regulation;
- Financial derivative instruments that fulfil the conditions set out in Article 13 of the MMFs Regulation;
- Repurchase agreements that fulfil the conditions set out in Article 14 of the MMFs Regulation;
- Reverse repurchase agreements that fulfil the conditions set out in Article 15 of the MMFs Regulation;
- Units or shares of other money market funds that fulfil the conditions set out in Article 16 of the MMFs Regulation;
- Bonds that fulfil the conditions set out in the MMFs Regulation, in particular Article 17.


## A money market instrument shall be eligible for investment by a sub-fund if it fulfils the following conditions:
- It falls within one of the categories of money market instruments referred to in Article 50(1)(a), (b), (c) or (h) of the UCITS Directive.
- It displays one of the following characteristics: (i) it has a legal maturity at issuance of 397 days or less, or (ii) it has a residual maturity of 397 days or less.

Notwithstanding the above, the sub-funds shall also be allowed to invest in money market instruments with a residual maturity until the legal redemption date of less than or equal to 2 years, provided that the time remaining until the next interest rate reset date is 397 days or less. For that purpose, floating-rate money-market instruments and fixed-rate money-market instruments hedged by a swap arrangement shall be reset to a money market rate or index.
- The issuer of the money market instrument and the quality of the money market instrument have received a favourable assessment pursuant to Articles 19 to 22 of the MMFs Regulation.

This does not apply to money market instruments issued or guaranteed by the European Union; a central authority or central bank of a Member State; the European Central Bank; the European Investment Bank; the European Stability Mechanism or the European Financial Stability Facility.
The sub-funds shall not undertake any of the following activities: investing in assets other than those referred to above, short- selling money market instruments, securitisations, ABCPs and units or shares of other money market funds, taking direct or indirect exposure to equity or commodities, including via derivatives, certificates representing them, indices based on them, or any other means or instrument that would give an exposure to them, entering into securities lending agreements or securities borrowing agreements, or any other agreement that would encumber the assets of the money market fund, borrowing and lending cash.

## The aforementioned instruments are as defined in Article 9 of the MMFs Regulation insofar as this is required under the terms of the investment restrictions detailed below.
In line with the above as well as the investment principles below, each sub-fund may buy and sell futures and options and enter into swap transactions (swaps, total return swaps, credit default swaps and inflation swaps) on financial instruments as described in Point 1.1 (g) of the “Investment principles”.
The options, futures and swaps markets are volatile, and sub-funds only use such instruments in order to reduce the risk of price fluctuations. However, the risk that price fluctuations will have a negative impact on the Fund’s performance cannot be excluded by the use of such instruments as hedge transactions. Costs in connection with such hedge transactions and any losse s incurred reduce the Fund’s results.

## These techniques and instruments will be employed only if they are compatible with the investment policies of the individual sub- funds and do not diminish their quality.

Translation (ENDE, 2020-07-01):
# Anlageziel und Anlagepolitik der Subfonds
## Anlageziel
Die Subfonds sind darauf ausgerichtet, den Wert des investierten Geldes zu erhalten und eine Wertsteigerung entsprechend den Geldmarktzinssätzen zu erwirtschaften. Es kann keine Zusicherung gemacht werden, dass die Ziele der Anlagepolitik erreicht werden.

## Allgemeine Anlagepolitik

## Bei den Subfonds handelt es sich um Geldmarktfonds im Sinne der Verordnung (EU) 2017/1131 des europäischen Parlaments und des Rates vom 14. Juni 2017 über Geldmarktfonds („Geldmarktfondsverordnung“).

## Die Subfonds investieren nur in Instrumente mit erstklassiger Schuldnerbonität, hinsichtlich derer eine positive ICAP-Analyse gegeben ist.

## Die Subfonds investieren ihre Vermögen nach dem Grundsatz der Risikostreuung ausschliesslich in:
- Geldmarktinstrumente, einschliesslich einzeln oder gemeinsam von der Europäischen Union (EU), von den nationalen, regionalen oder lokalen Körperschaften der Mitgliedstaaten oder den Zentralbanken der Mitgliedstaaten der EU, der Europäischen Zentralbank, der Europäischen Investitionsbank, dem Europäischen Investitionsfonds, dem Europäischen Stabilitätsmechanismus, der Europäischen Finanzstabilisierungsfazilität, einer zentralstaatlichen Körperschaft oder Zentralbank eines der Mitgliedstaaten der Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung (OECD) („Drittland“), dem Internationalen Währungsfonds, der Internationalen Bank für Wiederaufbau und Entwicklung, der Entwicklungsbank des Europarates, der Europäischen Bank für Wiederaufbau und Entwicklung, der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich oder einem anderen einschlägigen internationalen Finanzinstitut oder einer anderen einschlägigen internationalen Finanzorganisation, dem bzw. der ein oder mehrere Mitgliedstaaten angehören, emittierte oder garantierte Finanzinstrumente; und des Weiteren in.
- Zulässige Verbriefungen und forderungsunterlegte Geldmarktpapiere (Asset Backed Commercial Papers, ABCP); vorausgesetzt, diese haben eine positive Einschätzung bei Anwendung des internen Verfahrens zur Prüfung der Kreditqualität erhalten und erfüllen die anwendbaren Bedingungen gemäss Artikel 11 der Geldmarktfondsverordnung;
- Einlagen bei Kreditinstituten, die die Bedingungen gemäss Artikel 12 der Geldmarktfondsverordnung erfüllen;
- Finanzderivate, die die Bedingungen gemäss Artikel 13 der Geldmarktfondsverordnung erfüllen;
- Pensionsgeschäfte, die die Bedingungen gemäss Artikel 14 der Geldmarktfondsverordnung erfüllen;
- Umgekehrte Pensionsgeschäfte, die die Bedingungen gemäss Artikel 15 der Geldmarktfondsverordnung erfüllen;
- Anteile an anderen Geldmarktfonds, die die Bedingungen gemäss Artikel 16 der Geldmarktfondsverordnung erfüllen;
- Schuldverschreibungen, die die Bedingungen der Geldmarktfondsverordnung, insbesondere ihres Artikels 17, erfüllen.


## Als zulässiges "Geldmarktinstrument" gilt eine Anlage der Subfonds, wenn es die folgenden Voraussetzungen erfüllt:
- Es fällt unter eine der Kategorien von Geldmarktinstrumenten gemäss Artikel 50(1)(a), (b), (c) oder (h) der OGAW-Richtlinie.
- Es weist eines der folgenden Merkmale auf: (i) Bei der Emission ist die rechtliche Fälligkeit in nicht mehr als 397 Tagen, oder (ii) es hat eine Restlaufzeit von nicht mehr als 397 Tagen.

Dessen ungeachtet dürfen die Subfonds auch in Geldmarktinstrumente mit einer Restlaufzeit von bis zu zwei (2) Jahren bis zum Zeitpunkt der rechtlichen Kapitaltilgung investieren, sofern die Zeitspanne bis zum Termin der nächsten Zinsanpassung nicht mehr als 397 Tage beträgt. Zu diesem Zweck sind Geldmarktinstrumente mit variablem Zinssatz und durch eine Swap-Vereinbarung abgesicherte Geldmarktinstrumente mit festem Zinssatz an einen Geldmarktsatz oder -index anzupassen.
- Der Emittent des Geldmarktinstruments und die Qualität des Geldmarktinstruments haben gemäss den Artikeln 19 bis 22 der Geldmarktfondsverordnung eine positive Bewertung erhalten.

Dies gilt nicht für Geldmarktinstrumente, die von der Europäischen Union, einer zentralstaatlichen Körperschaft oder der Zentralbank eines Mitgliedstaats, der Europäischen Zentralbank, der Europäischen Investitionsbank, dem Europäischen Stabilitätsmechanismus oder der Europäischen Finanzstabilisierungsfazilität emittiert oder garantiert wurden.
Zudem tätigen die Subfonds keines des folgenden Geschäfte: Anlagen in andere als die oben genannten Vermögenswerte, Leerverkäufe von Geldmarktinstrumenten, von Verbriefungen, von Asset Backed Commercial Papers (ABCP) und von Anteilen an anderen Geldmarktfonds, direktes oder indirektes Engagement in Rohstoffen, auch über Derivate, diese repräsentierende Zertifikate, auf diesen beruhende Indizes oder sonstige Mittel oder Instrumente, die ein solches Engagement ergäben, Wertpapierverleih- oder Wertpapierleihgeschäfte oder andere Geschäfte, die die Vermögenswerte des Geldmarktfonds belasten würden, Aufnahme und Vergabe von Barkrediten.

## Bei den oben genannten Instrumenten handelt es sich um solche im Sinne 9 der Geldmarktverordnung, soweit dies von den nachfolgend aufgeführten Anlagebegrenzungen verlangt wird.
Unter Beachtung der obigen sowie der nachfolgenden Anlagegrundsätze darf jeder Subfonds Terminkontrakte und Optionen kaufen und verkaufen sowie Tauschgeschäfte (Swaps, Total Return Swaps, Credit Default Swaps und Inflation Swaps) auf Finanzinstrumente gemäss Ziffer 1.1g) des Abschnitts "Anlagegrundsätze" tätigen.
Die Märkte in Optionen, Terminkontrakten und Swaps sind volatil und soweit die Subfonds derartige Instrumente einsetzen, dient dies der Verminderung von Kursrisiken. Durch den Einsatz dieser Instrumente kann aber nicht ausgeschlossen werden, dass Kursrisiken trotz solcher Absicherungsgeschäfte die Entwicklung des Fonds negativ beeinflussen. Die bei solchen Absicherungsgeschäften entstehenden Kosten und etwaigen Verluste vermindern das Ergebnis des Fonds.

## Diese Techniken und Instrumente werden nur eingesetzt, sofern sie mit der Anlagepolitik der einzelnen Subfonds vereinbar sind und deren Qualität nicht beeinträchtigen.