# INVESTMENT OBJECTIVE AND POLICIES
- Investment ObjectiveThe Sub-Fund’s investment objective is to seek medium to long term capital appreciation by providing Shareholders with a return equivalent to the performance of the Scientific Beta Developed Europe HFE Multi-Beta Multi-Strategy Equal Weight (Six-Factor) Index Net Return, denominated in EUR (the “Index”) before all fees and expenses charged to, or incurred by, the Sub-Fund. For a further description of the Index see the section entitled Information on the Index below.

- Investment PolicyThe Sub-Fund will seek to achieve its objective by taking exposure to the economic performance of the Index which is composed of equity and equity-related securities including both common stock and preferred shares and is described in more detail in Description of the Index at 1.2.1 below, through a total return swap (the “Index Total Return Swap”).

The Index Total Return Swap will give the Sub-Fund economic exposure to the Index in exchange for a floating rate of return being paid by the Sub-Fund. The performance of the Sub-Fund will be determined by the performance of the Index.
The Sub-Fund will purchase funding assets as described below (the “Funding Assets”) and transfer the economic interest in such Funding Assets to the Approved Counterparty under a total return swap (the “Funding Swap”) in exchange for a floating rate of return being received by the Sub-Fund from the Approved Counterparty. This floating rate of return shall in turn be paid to the Approved Counterparty under the Index Total Return Swap referred to above. It is not accordingly anticipated that the Sub- Fund will be exposed to the performance or risks of the Funding Assets other than in the event of a default by an Approved Counterparty under the terms of a Funding Swap. The Funding Swap and the Index Total Return Swap (together, the “Swaps”) will be unfunded swaps.
The securities comprising the Funding Assets will be listed or traded on a market outlined in Appendix II of the Prospectus and include equity securities or other securities with equity characteristics, including, but not limited to, preferred stocks, warrants and certificates on equities and depository receipts for such securities (ADRs traded in the United States markets and GDRs traded in other world markets), issued by companies worldwide which are unlikely to be, though they may be, constituents of the Index. They also include debt securities which may include, without limitation, government and corporate bonds and notes (fixed and floating interest rate) and commercial paper and may be rated either above or below “investment grade” by Standard & Poor's and/or Moody's or, if unrated, determined to be of equivalent credit quality by the Investment Manager. They also include units in collective investment schemes. No more than 10% of the Sub-Fund’s Net Asset Value will be invested in other collective investment schemes, including ETFs classified as collective investment schemes. The Funding Assets acquired will be those which, in the opinion of the Investment Manager, are suited for the purpose of the Funding Swap. The Swaps will assist the Sub-Fund in seeking to achieve its objective.
The Swaps’ counterparties will be acceptable counterparties under the terms of the Central Bank UCITS Regulations, and may include without limitation, Morgan Stanley or any of its affiliates or subsidiaries that is a UCITS eligible counterparty (the “Approved Counterparty” or “Morgan Stanley”) (the “Approved Counterparty”).
The Approved Counterparty may provide collateral to the Sub-Fund so that the Sub-Fund's risk exposure to the Approved Counterparty is reduced to the extent required by the Central Bank. Collateral will be in the form required by the Central Bank.
The Sub-Fund may be leveraged through the use of FDI. The Sub-Fund’s global exposure (as prescribed in the Central Bank UCITS Regulations) relating to FDI must not exceed 100% of its Net Asset Value. The maximum leverage of the Sub-Fund, as measured by the commitment approach, will not exceed 100% of Net Asset Value of the Sub-Fund. For the avoidance of doubt, the total exposure of the Sub-Fund (being the Net Asset Value of the Sub-Fund combined with its global exposure) may not exceed 200% of the Net Asset Value of the Sub-Fund.
In addition to the Swaps, the Sub-Fund may, subject to the requirements laid down by the Central Bank, enter into forward currency exchange contracts for efficient portfolio management purposes.  For
example, they may be used to seek to hedge against the risk of adverse currency movements between the Base Currency and the currency of denomination of the assets of the Sub-Fund. For further information on the types of financial derivative instruments that the Sub-Fund may enter into please see the section entitled Information on the Financial Derivative Instruments below. The use of efficient portfolio management techniques may impact positively or negatively on the performance of the Sub- Fund. If it is proposed to utilise any FDIs which are not contained in this Supplement or the risk management process in respect of the Sub-Fund, the Fund will submit an updated Supplement to the Central Bank and will submit an updated risk management process to the Central Bank in accordance with the Central Bank’s guidance titled UCITS Financial Derivative Instruments and Efficient Portfolio Management prior to the Sub-Fund engaging in using such FDIs.
The Sub-Fund may invest in ancillary liquid assets in order to achieve its objective of providing Shareholders with a return equivalent to the performance of the Index. These may include bank deposits, certificates of deposit, fixed or floating rate instruments (including government and corporate bonds and notes rated either above or below “investment grade” by Standard & Poor's and/or Moody's or, if unrated, determined to be of equivalent credit quality by the Investment Manager), commercial paper, floating rate notes and freely transferable promissory notes. Fund assets (other than permitted unlisted investments) will be listed or traded on the Markets referred to in Appendix II of the Prospectus.
The Sub-Fund will have only long exposure.
The Sub-Fund may enter into repurchase, reverse repurchase and stock lending agreements (together with total return swaps “Securities Financing Transactions”) subject to the conditions and limits laid down by the Central Bank for efficient portfolio management purposes.
The Sub-Fund’s exposure to Securities Financing Transactions is as set out below (in each case as a percentage of Net Asset Value):
|  | Expected | Maximum |
| --- | --- | --- |
| Total Return Swaps | 200% | 210% |
| Repurchase	Agreements	&	Reverse Repurchase Agreement | 0% | 100% |
| Stock Lending | 0% | 10% |


### The above shows the expected and maximum notional for the total return swaps.
- Description of the IndexThe Index is an index that is designed to have allocation to a portfolio of equities and equity related securities that are listed or traded on any stock exchange that is located in developed Europe through equally-weighted allocations to 6 sub-indices, details of which can be found at www.scientificbeta.com/#/tab/multibeta. Furthermore, specific methodology rules in respect of the Index can be found at http://www.scientificbeta.com/download/file/SciBeta-MultiBeta-MultiStrategy-EW-Ground-Rules. Each sub-index is a portfolio of equity and equity related securities and forms a segment of the Index.

Each sub-index will reflect one of the six following investment styles:
- Value (investing in equities and equity related securities with high book to market value ratio)
- Momentum (investing in equities and equity related securities that have outperformed in the past)
- Low volatility bias (investment in equities and equity related securities with low volatility)
- Size (investment in mid or small capitalisation equities and equity related securities)
- Profitability (investment in equities and equity related securities that have a high gross profitability ratio, defined as the ratio of the previous fiscal year’s gross profit to total assets of the relevant issuer)
- Investment (investing in equities and equity related securities whose issuer has low asset growth rate)In order to ensure that each of the sub-indices is diversified; an equally weighted combination of five diversification (as described below) based weighing schemes is applied to the respective portfolio of equity and equity related securities selected for that sub-index:Max De-concentration – Aims to increase the diversification of securities in the portfolio Max De-correlation – Aims to reduce the correlation between the securities of the portfolio Min Volatility – Aims to minimise the overall portfolio volatilityMax Sharpe Ratio – Aims to increase the risk-adjusted performance (which provides for performance after deducting the return available from investment in risk free assets) of the portfolioDiversified Risk Weighted - Aims to spread the risk equally across all of the securities contained in the portfolioThe Index then allocates equal weights to each of the sub-indices with an aim to generate better risk adjusted returns than investing in a portfolio of equities and equity related securities that is weighted based on the market capitalisation of the individual securities. Where a weighting exceeds the permitted UCITS investment restrictions the Index sponsor will rebalance the Index components to rectify the breach.

The Index Bloomberg Ticker is SBXXAMMN. The rebalancing frequency of the Index will be quarterly. This is not expected to have a material impact on the costs of the Sub-Fund.
The anticipated level of tracking error is 0.20%. The tracking error is defined as the annualised volatility of the differences in weekly returns between the Sub-Fund Net Asset Value (before the deduction of any fees and expenses) and the Index. The tracking error helps measure the quality of the replication. The ability of the Sub-Fund to track the performance of the Index might be affected by some events happening in the normal course of a Sub-Fund management such as accrued interests on cash balances held within the Sub-Fund portfolio. Details of the Sub-Fund’s portfolio are available at www.fundlogic.com. Details of the Sub-Fund’s indicative Net Asset Value per Share will be made available at www.bloomberg.com.
Further details of the Index, its components, its rebalancing frequency and its performance can be found at www.scientificbeta.com

### Underlying Instruments of the Index
The Index components are equity and equity-related securities including common stock and preferred shares.
In addition, up to 10% of the net assets of the Index may be comprised of unlisted transferable securities.
In addition to equity securities, the Index will also include FDIs in relation to such securities. For example: (i) equity swaps may be included for access to certain issuers and jurisdictions; and (ii) foreign currency exchange forward contracts may be utilised to hedge against underlying currency risk in the Index.
FDIs which are included in the Index may be exchange-traded or OTC. The Index will not embed any leverage. Any use of FDI within the Index will be used for (i) hedging or (ii) investment purposes. Where FDI is used for investment purposes, the Index will set aside an equivalent amount of notional cash to ensure that no leverage is generated by the FDI (calculated using the commitment approach).
This is a summary of the Index. There is no assurance that the Index objective will be achieved.
- Profile of a Typical InvestorAn investment in the Sub-Fund is suitable for investors seeking medium to long term capital appreciation. Shares in the Sub-Fund are available to both retail and institutional investors.
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Translation (ENDE, 2017-11-30):
# ANLAGEZIEL UND ANLAGEPOLITIK
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## Anlageziel


Das Anlageziel des Teilfonds besteht in einem mittel- bis langfristigen Kapitalzuwachs durch eine Anlegerrendite, die der Performance des auf EUR lautendenden Scientific Beta Developed Europe HFE Multi-Beta Multi-Strategy Equal Weight (Six-Factor) Index Net Return (der „Index“) vor allen dem Teilfonds entstehenden Gebühren und Ausgaben entspricht. Eine nähere Beschreibung des Index befindet sich im Abschnitt Information zum Index unten.
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## Anlagepolitik

Der Teilfonds verfolgt sein Anlageziel, indem er über einen Total Return Swap (der „Index Total Return Swap“) ein Engagement in der wirtschaftlichen Entwicklung des Index eingeht, der sich aus Aktien und aktienähnlichen Wertpapieren einschließlich Stammaktien und Vorzugsaktien zusammensetzt und im Abschnitt 1.2.1 Beschreibung des Index unten näher beschrieben ist.
Der Index Total Return Swap ermöglicht ein wirtschaftliches Engagement des Teilfonds im Index. Im Gegenzug zahlt der Teilfonds einen variablen Zinssatz. Die Performance des Teilfonds richtet sich nach der Performance des Index.
Der   Teilfonds   erwirbt   Finanzierungsanlagen,   wie   nachfolgend   beschrieben   (die
„Finanzierungsanlagen“), und überträgt das wirtschaftliche Interesse an diesen im Rahmen eines Total Return Swaps (der „Funding Swap“) auf die zugelassene Gegenpartei. Diese zahlt im Gegenzug einen variablen Zins an den Teilfonds. Dieser variable Zins wird wiederum im Rahmen des oben erwähnten Index Total Return Swap an den zugelassenen Kontrahenten ausgezahlt. Dementsprechend ist nicht zu erwarten, dass der Teilfonds ein Engagement in der Wertentwicklung oder den Risiken der Finanzierungsanlagen aufbaut, sofern es nicht gemäß den Bedingungen eines Funding Swaps zu einem Zahlungsausfall eines zugelassenen Kontrahenten kommt. Der Funding Swap und der Index Total Return Swap (gemeinsam die „Swaps“) sind nicht finanzierte Swaps.
Die Wertpapiere, aus denen die Finanzierungsanlagen bestehen, sind an einem in Anhang II des Prospekts aufgeführten Markt notiert oder werden dort gehandelt und umfassen Aktien oder andere Wertpapiere mit Aktiencharakter, darunter unter anderem Vorzugsaktien, Optionsscheine, Zertifikate auf Aktien und Depository Receipts für derartige Wertpapiere (an den Märkten der USA gehandelte ADRs und an anderen Weltmärkten gehandelte GDRs), die von Unternehmen weltweit begeben werden, die sehr wahrscheinlich keine Bestandteile des Index sind, es aber sein können. Sie umfassen zudem Schuldverschreibungen, zu denen unter anderem auch Staats- und Unternehmensanleihen und
-wechsel (zu festen und variablen Zinssätzen) sowie Commercial Papers gehören und die von Standard & Poor's und/oder Moody's mit einem Rating unter oder über „Investment Grade“ eingestuft werden. Wenn kein Rating existiert, ermittelt der Anlageverwalter, ob das Rating gleichwertig wäre. Sie umfassen auch Anteile an Organismen für gemeinsame Anlagen. Maximal 10 % des Nettoinventarwerts des Teilfonds werden in andere Organismen für gemeinsame Anlagen einschließlich ETF investiert, die als Organismen für gemeinsame Anlagen klassifiziert sind. Erworben werden Finanzierungsanlagen, die nach Ansicht des Anlageverwalters für den Zweck des Funding Swap geeignet sind. Die Swaps dienen dem Teilfonds zum Erreichen seines Anlageziels.
Die Gegenparteien der Swaps sind im Rahmen der Bedingungen der OGAW-Verordnungen der Zentralbank zulässige Gegenparteien, wozu unter anderem Morgan Stanley oder verbundene Unternehmen oder Tochtergesellschaften von Morgan Stanley zählen können, die zulässige OGAW- Gegenparteien sind (die „zulässige Gegenpartei“ oder „“) (die “zulässige Gegenpartei“).
Der zugelassene Kontrahent kann dem Teilfonds Sicherheiten stellen, sodass das Risiko, dem der Teilfonds dem zugelassenen Kontrahenten gegenüber ausgesetzt ist, auf das von der Zentralbank geforderte Maß reduziert wird. Die Sicherheiten werden in der von der Zentralbank geforderten Form gestellt.
Der Teilfonds darf durch die Verwendung von FDI eine Hebelwirkung aufbauen. Das weltweite Engagement des Teilfonds (laut Definition in den OGAW-Verordnungen der Zentralbank) mit Bezug auf FDI darf 100 % seines Nettoinventarwerts nicht überschreiten. Die maximale Hebelung des Teilfonds wird, gemessen am Commitment-Ansatz, maximal 100 % des Nettoinventarwerts des Teilfonds betragen. Der Klarheit halber sei darauf hingewiesen, dass das Engagement des Teilfonds insgesamt
(d. h. der Nettoinventarwert des Teilfonds, kombiniert mit seinem globalen Engagement) 200 % des Nettoinventarwerts des Teilfonds nicht übersteigen darf.
Zusätzlich zu den Swaps darf der Teilfonds, vorbehaltlich der Anforderungen der Zentralbank, Devisenterminkontrakte für ein effizientes Portfoliomanagement zeichnen. Beispielsweise können sie zur Absicherung gegen das Risiko nachteiliger Währungsschwankungen zwischen der Basiswährung und der jeweiligen Währung der Vermögenswerte des Teilfonds verwendet werden. Weitere Informationen zu den verschiedenen Arten von Finanzderivaten, die der Teilfonds nutzen kann, entnehmen Sie bitte dem untenstehenden Abschnitt Informationen zu Finanzderivaten. Die Verwendung effizienter Portfoliomanagement-Techniken kann sich auf die Wertentwicklung des Teilfonds positiv oder negativ auswirken. Falls die Verwendung von FDI vorgesehen ist, die nicht in dieser Ergänzung oder im Risikomanagementprozess des Teilfonds enthalten sind, reicht der Fonds bei der Zentralbank eine Ergänzung und eine aktualisierte Version des Risikomanagementprozesses gemäß dem Leitfaden der Zentralbank mit dem Titel „UCITS Financial Derivative Instruments and Efficient Portfolio Management“ (OGAW-Finanzderivate und effizientes Portfoliomanagement) zur Genehmigung ein, bevor der Teilfonds diese FDI einsetzt.
Der Teilfonds kann in zusätzliche liquide Mittel investieren, um sein Anlageziel einer der Performance des Index entsprechenden Anlegerrendite zu erreichen. Hierzu können Bankeinlagen, Einlagenzertifikate, fest oder variabel verzinsliche Instrumente (einschließlich Staats- und Unternehmensanleihen und Schuldverschreibungen mit einem Rating über oder unter „Investment Grade“ von Standard & Poor's und/oder Moody's oder falls ohne Rating, mit gleichwertiger Kreditqualität gemäß Einschätzung des Anlageverwalters), Commercial Paper, Floating Rate Notes und frei übertragbare Solawechsel genutzt werden. Die Anlagen des Fonds sind (mit Ausnahme von zulässigen, nicht-börsennotierten Anlagen) an den in Anhang II des Prospekts aufgeführten Märkten notiert oder werden dort gehandelt.
Der Teilfonds wird nur Long-Engagements haben.
Der Teilfonds kann zum Zweck des effizienten Portfoliomanagements unter Einhaltung der von der Zentralbank festgelegten Bedingungen und Grenzen Pensionsgeschäfte, umgekehrte Pensionsgeschäfte  und/oder  Wertpapierleihgeschäfte  (zusammen  mit  Total  Return  Swaps
„Wertpapierfinanzierungsgeschäfte“) tätigen.
Das Engagement des Teilfonds in Wertpapierfinanzierungsgeschäften ist nachfolgend dargelegt (jeweils in Prozent des Nettoinventarwerts):
|  | Erwartet | Maximum |
| --- | --- | --- |
| Total Return Swaps | 200 % | 210 % |
| Pensionsgeschäfte	und	umgekehrte Pensionsgeschäfte | 0 % | 100 % |
| Wertpapierleihgeschäfte | 0 % | 10 % |

Die vorstehenden Angaben spiegeln den erwarteten und den maximalen Nennbetrag für die Total Return Swaps wider.
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## Beschreibung des Index

Der Index ist ein Index, der eine Allokation in einem Portfolio von Aktien und aktienähnlichen Wertpapieren aufweisen soll, die an einer Börse in Industrieländern Europas notiert sind oder gehandelt werden. Dies erfolgt durch gleich gewichtete Allokationen in sechs Sub-Indizes. Details hierzu befinden sich unter www.scientificbeta.com/#/tab/multibeta. Ferner befinden sich spezifische Methodikregeln für den Index auf http://www.scientificbeta.com/download/file/SciBeta-MultiBeta-MultiStrategy-EW-Ground-Rules. Jeder Sub-Index ist ein Portfolio aus Aktien und aktienähnlichen Wertpapieren und bildet ein Segment des Index.
Jeder Sub-Index entspricht einem der sechs folgenden Anlagestile:
- Value (Anlagen in Aktien und aktienähnliche Wertpapiere mit hohem Buch-Marktwert-Verhältnis)
- Momentum (Anlagen in Aktien und aktienähnliche Wertpapiere, die sich in der Vergangenheit überdurchschnittlich entwickelt haben)
- Ausrichtung auf niedrige Volatilität (Anlagen in Aktien und aktienähnliche Wertpapiere mit niedriger Volatilität)
- Größe (Anlage in Aktien und aktienähnlichen Wertpapieren mit mittlerer oder geringer Marktkapitalisierung).
- Rentabilität (Anlage in Aktien und aktienähnlichen Wertpapieren, die ein hohes Bruttorentabilitätsverhältnis aufweisen, definiert als das Verhältnis des Bruttogewinns des vorherigen Geschäftsjahres zum Gesamtvermögen des entsprechenden Emittenten)
- Anlage (Anlage in Aktien und aktienähnlichen Wertpapieren, deren Emittent eine niedrige Vermögenswachstumsrate aufweist)Um zu gewährleisten, dass alle Sub-Indizes diversifiziert sind, wird eine gleich gewichtete Kombination aus fünf diversifikationsbasierten (wie unten beschrieben) Gewichtungsschemata auf das jeweilige Portfolio aus Aktien und aktienähnlichen Wertpapieren angewendet, die für diesen Sub-Index ausgewählt werden:Max Dekonzentration – Zielt auf die Erhöhung der Diversifikation der Wertpapiere im Portfolio abMax Dekorrelation – Zielt auf die Verringerung der Korrelation zwischen den Wertpapieren des Portfolios abMin Volatilität – Zielt auf die Minimierung der Volatilität des Portfolios insgesamt abMax Sharpe-Ratio – Zielt auf die Erhöhung der risikoadjustierten Performance (ergibt die Performance nach Abzug der Rendite aus Anlagen in risikofreien Vermögenswerten) des Portfolios abGewichtetes diversifiziertes Risiko – Zielt auf die gleichmäßige Streuung des Risikos über alle im Portfolio enthaltenen Wertpapiere abAnschließend weist der Index jedem der Sub-Indizes eine gleiche Gewichtung zu, um besser risikoadjustierte Renditen als bei einer Anlage in ein Portfolio aus Aktien und aktienähnlichen Wertpapieren mit Gewichtung anhand der Marktkapitalisierung der einzelnen Wertpapiere zu erzielen. Wenn eine Gewichtung die OGAW-Anlagebeschränkungen überschreitet, schichtet der Indexsponsor die Indexbestandteile so um, dass die Verletzung behoben wird.

Der Index Bloomberg Ticker lautet SBXXAMMN. Die Neuausrichtung des Index erfolgt vierteljährlich. Es wird nicht erwartet, dass dies wesentliche Auswirkungen auf die Kosten des Teilfonds haben wird.
Das voraussichtliche Niveau des Tracking Errors liegt bei 0,20 %. Der Tracking Error ist als die annualisierte Volatilität der Unterschiede der wöchentlichen Renditen zwischen dem Nettoinventarwert des Teilfonds (vor Abzug von Gebühren und Aufwendungen) und dem Index definiert. Der Tracking Error hilft bei der Messung der Qualität der Nachbildung. Die Fähigkeit des Teilfonds zur Nachbildung des Index der Benchmark kann durch einige Ereignisse, die im normalen Verlauf der Verwaltung eines Teilfonds auftreten, wie z. B. aufgelaufene Zinsen auf innerhalb des Portfolios des Teilfonds gehaltene Kassenbestände, beeinträchtigt werden. Einzelheiten zum Portfolio des Teilfonds sind unter www.fundlogic.com verfügbar. Einzelheiten zum indikativen Nettoinventarwert je Anteil sind auf www.bloomberg.com zu finden.
Weitere Details zum Index, zu seinen Bestandteilen, der Häufigkeit seiner Neuausrichtung und seiner Performance sind verfügbar auf www.scientificbeta.com.
Dem Index zugrunde liegende Instrumente
Die Indexkomponenten sind Aktien und aktienähnliche Wertpapiere, darunter Stammaktien und Vorzugsaktien.
Zusätzlich kann das Nettovermögen des Index bis zu 10 % aus außerbörslich übertragbaren Wertpapieren bestehen.
Zusätzlich zu Dividendenpapieren sind im Index auch FDI auf diese Wertpapiere enthalten. Beispiele:
(i) Aktien-Swaps können für den Zugang zu bestimmten Emittenten und Rechtsordnungen aufgenommen werden; und (ii) Devisenterminkontrakte können zur Absicherung gegen das inhärente Währungsrisiko des Index verwendet werden.
Der Index kann börsengehandelte oder außerbörsliche FDI enthalten. In den Index wird keine Hebelwirkung eingebettet sein. Jeder Einsatz von FDI innerhalb des Index erfolgt zu (i) Absicherungs- oder (ii) Anlagezwecken. Wenn FDI zu Anlagezwecken verwendet werden, legt der Index einen vergleichbaren Betrag an fiktivem Bargeld beiseite, um sicherzustellen, dass durch die FDI keine Hebelwirkung entsteht (wird anhand des Commitment-Ansatzes berechnet).
Dies ist eine Zusammenfassung des Index. Es besteht keine Gewähr, dass das Indexziel erreicht wird.
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## Profil eines typischen Anlegers

Eine Anlage in den Teilfonds ist für Anleger geeignet, die einen mittel- bis langfristigen Kapitalanstieg anstreben. Die Anteile des Teilfonds stehen institutionellen und Privatanlegern zur Verfügung.
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