# TAXATION
## The Fund
The Sub-Funds are, in principle, subject to a subscription tax (taxe d'abonnement) levied at the rate of 0.05% per annum based on their net asset value at the end of the relevant quarter, calculated and paid quarterly.

## A reduced subscription tax rate of 0.01% per annum may however be applicable to:
- Any Sub-Fund whose exclusive object is the collective investment in money market instruments, the placing of deposits with credit institutions, or both.
- Any Sub-Fund or Share Class provided that their shares are reserved to one or more institutional investors within the meaning of article 174 of the 2010 Law (an "Institutional Investor").

As from 1 January 2021, the Fund or its individual sub-funds, may benefit from reduced subscription tax rates depending on the value of its net assets invested in economic activities that qualify as environmentally sustainable within the meaning of Article 3 of EU Regulation 2020/852 of 18 June 2020 (the “Qualifying Activities”). The reduced subscription tax rates would be of:
- 0.04% if at least 5% of the total net assets of the Fund, or of any individual Sub-Fund, are invested in Qualifying Activities;
- 0.03% if at least 20% of the total net assets of the Fund, or of any individual Sub-Fund, are invested in Qualifying Activities;
- 0.02% if at least 35% of the total net assets of the Fund, or of any individual Sub-Fund, are invested in - Qualifying Activities; and
- 0.01% if at least 50% of the total net assets of the Fund, or of any individual Sub-Fund, are invested in Qualifying Activities.


## The subscription tax rates mentioned above would only apply to the net assets invested in Qualifying Activities. A subscription tax exemption may apply to:
- The portion of any Sub-Fund's assets (pro rata) invested in a Luxembourg investment fund or any of its sub- funds to the extent it is subject to the subscription tax;
- Any Sub-Fund (i) whose securities are reserved to Institutional Investor(s), and (ii) whose sole object is the collective investment in money market instruments and the placing of deposits with credit institutions, and (iii) whose weighted residual portfolio maturity does not exceed 90 days, and (iv) that have obtained the highest possible rating from a recognized rating agency. If several Share Classes are in issue in the relevant Sub-Fund meeting (ii) to (iv) above, only those Share Classes meeting (i) above will benefit from this exemption;Any Sub-Fund only held by pension funds and assimilated vehicles.


## Withholding tax

## Investor withholding tax

## Distributions made by the Fund as well as capital gains realized on a disposal or a redemption of Shares are not subject to withholding tax in Luxembourg.

## Withholding tax in source countries
Interest and dividend income received by the Fund may be subject to non-recoverable withholding tax in the source countries. The Fund may further be subject to tax on the realized or unrealized capital appreciation of its assets in the countries of origin. The Fund may benefit from double tax treaties entered into by Luxembourg, which may provide for exemption from withholding tax or reduction of withholding tax rate.

## Distributions made by the Fund as well as liquidation proceeds and capital gains derived therefrom are not subject to withholding tax in Luxembourg.

## Shareholders
Prospective investors should seek professional advice on the possible tax-related or other consequences of the buying, holding, conversion, disposal or redemption of shares of the relevant Sub-Fund in their own country, at their place of residence or tax domicile. Except as described in 'European Legislation' below, under current legislation shareholders are not subject to investment income tax, income tax, estate duties, inheritance tax or any other tax in Luxembourg (with the exception of shareholders with a tax domicile, residence or business establishment in Luxembourg).

## European Legislation

## Automatic Exchange of Information CRS
The Organisation for Economic Co-operation and Development ("OECD") has developed a common reporting standard ("CRS") to achieve a comprehensive and multi-lateral automatic exchange of information (AEOI) on a global basis. On 29 October 2014, Luxembourg signed the OECD’s multilateral competent authority agreement (“Multilateral Agreement”) to automatically exchange information under the CRS. The Multilateral Agreement aims to implement the CRS among non-Member States; it requires agreements on a country-by-country basis. On 9 December 2014, Council Directive 2014/107/EU amending Directive 2011/16/EU as regards mandatory automatic exchange of information in the field of taxation (the "DAC2") was adopted in order to implement the CRS among the EU Member States (the "Member States"). The CRS and DAC2 were implemented into Luxembourg law by the law of 18 December 2015 on the automatic exchange of financial account information in the field of taxation ("CRS Law"). The CRS Law requires Luxembourg financial institutions to identify their financial account holders (including certain entities and their controlling persons) and establish if they are fiscally resident in (i) an EU Member State other than Luxembourg or (ii) a jurisdiction which has signed the Multilateral Agreement and which is identified in the list of reportable jurisdictions published by Grand Ducal Decree (“CRS Reportable Accounts”). The first official list of CRS reportable jurisdictions was published on 24 March 2017 and is updated from time to time. Luxembourg financial institutions will then report the information on such CRS Reportable Accounts to the Luxembourg tax authorities (Administration des Contributions Directes), which will thereafter automatically transfer this information to the competent foreign tax authorities on a yearly basis. Accordingly, the Fund may require its Investors to provide information or documentation in relation to the identity and fiscal residence of financial account holders (including certain entities and their controlling persons) in order to ascertain their CRS status . Responding to CRS related questions is mandatory. The personal data obtained will be used for the purpose of the CRS Law in compliance with Luxembourg data protection law. Information regarding an Investor and his/her/its account will be reported to the Luxembourg tax authorities (Administration des Contributions Directes), which will thereafter automatically transfer this information to the competent foreign tax authorities on a yearly basis, if such an account is deemed a CRS reportable account under the CRS Law.
The Fund is responsible for the treatment of the personal data provided for in the CRS Law . The Investors have a right of access to and rectification of the data communicated to the Luxembourg tax authorities which can be exercised by contacting the Fund at its registered office. The Fund reserves the right to refuse any application for Shares if the information, whether provided or not , does not satisfy the requirements under the CRS Law. Investors should consult their professional advisors on the possible tax and other consequences with respect to the implementation of the CRS.

## DAC6
On 25 May 2018, the EU Council adopted a directive (2018/822 amending Directive 2011/16/EU as regards mandatory automatic exchange of information in the field of taxation) that imposes a reporting obligation on parties involved in transactions that may be associated with aggressive tax planning (“DAC6”).

## More specifically, the reporting obligation will apply to cross border arrangements that, among others, satisfy one or more “hallmarks” provided for in DAC6 (the “Reportable Arrangements”).
In the case of a Reportable Arrangement, the information that must be reported includes the name of all relevant taxpayers and intermediaries as well as an outline of the Reportable Arrangement, the value of the Reportable Arrangement and identification of any Member States likely to be concerned by the Reportable Arrangement.
The reporting obligation in principle rests with persons that design, market or organize the Reportable Arrangement and provisional advisors (intermediaries). However, in certain cases, the taxpayer itself can be subject to the reporting obligation.

## The information reported will be automatically exchanged between the tax authorities of all Member States.
In light of the broad scope of DAC6, transactions carried out by the Fund may fall within the scope of DAC6 and thus be reportable (subject however to the way DAC6 will be implemented into national laws).
The above is simply a short summary of the effects of the DAC2 and DAC6 and of the Luxembourg Law and is based on its current interpretation. This summary makes no claim to being complete. It includes no investment or tax advice. Investors are therefore advised to obtain advice from their financial or tax advisor with regard to all the effects of the DAC2, DAC6 and of the Luxembourg Law relevant to themselves.
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Translation (ENDE, 2023-01-01):
# BESTEUERUNG
## Der Fonds
Die Teilfonds unterliegen in Luxemburg grundsätzlich einer Zeichnungssteuer ("Taxe d’abonnement") von 0,05 % des Nettovermögens pro Jahr. Diese Abgabe ist vierteljährlich, basierend auf dem jeweils zum Quartalsende errechneten Nettovermögen des Teilfonds, zu entrichten.

## Ein reduzierter Zeichnungssteuersatz von 0,01% pro Jahr kann jedoch gelten für:
- Teilfonds, deren ausschliesslicher Zweck die gemeinsame Anlage in Geldmarktinstrumenten, die Platzierung von Einlagen bei Kreditinstituten oder beides ist.
- Teilfonds oder Anteilsklassen, vorausgesetzt, dass ihre Anteile einem oder mehreren institutionellen Anlegern im Sinne von Artikel 174 des Gesetzes von 2010 vorbehalten sind (ein „institutioneller Anleger“).

Ab dem 1. Januar 2021 können der Fonds oder seine einzelnen Teilfonds von reduzierten Zeichnungssteuersätzen profitieren, abhängig vom Wert seines Nettovermögens, das in Wirtschaftstätigkeiten investiert wird, die als ökologisch nachhaltig im Sinne von Artikel 3 der Verordnung (EU) 2020/852 vom 18. Juni 2020 gelten (die «qualifizierten Tätigkeiten»). Die reduzierten Zeichnungssteuersätze betragen:
- 0,04%, wenn mindestens 5% des gesamten Nettovermögens des Fonds oder eines einzelnen Teilfonds in qualifizierte Tätigkeiten investiert werden;
- 0,03%, wenn mindestens 20% des gesamten Nettovermögens des Fonds oder eines einzelnen Teilfonds in qualifizierte Tätigkeiten investiert werden;
- 0,02%, wenn mindestens 35% des gesamten Nettovermögens des Fonds oder eines einzelnen Teilfonds in qualifizierte Tätigkeiten investiert werden; und
- 0,01%, wenn mindestens 50% des gesamten Nettovermögens des Fonds oder eines einzelnen Teilfonds in qualifizierte Tätigkeiten investiert werden.


## Die oben genannten Zeichnungssteuersätze würden nur für den Anteil des Nettovermögens gelten, der in qualifizierte Tätigkeiten investiert wird.

## Von der Taxe d’Abonnement können ausgenommen sein:
- den Teil des Vermögens eines Teilfonds (anteilsmässig), der in einen luxemburgischen Anlagefonds oder einen seiner Teilfonds investiert ist, soweit dieser der Zeichnungssteuer unterliegt;
- Teilfonds, (i) deren Anteile ausschliesslich institutionellen Anlegern vorbehalten sind, (ii) deren ausschliesslicher Zweck die Anlage in Geldmarktinstrumenten und Termingeldern bei Kreditinstituten ist, (iii)deren durchschnittliche Restlaufzeit 90 Tage nicht überschreitet und (iv) die das höchstmögliche Rating einer anerkannten Ratingagentur erhalten haben. Sofern in einem Teilfonds, der den Anforderungen der in den Ziffern (ii) bis (iv) dargelegten Anforderungen entspricht, mehrere Anteilsklassen ausgegeben wurden, profitieren nur Anteilsklassen, die (i) entsprechen, von dieser Ausnahme.


## Teilfonds, deren Anteile ausschliesslich von Pensionsfonds und vergleichbaren Vehikeln erworben werden dürfen.

## Quellensteuer

## Quellensteuer für Anleger

## Ausschüttungen des Fonds sowie Kapitalgewinne, die bei einer Veräusserung oder Rücknahme von Anteilen realisiert werden, unterliegen in Luxemburg nicht der Quellensteuer.

## Quellensteuer in Herkunftsländern
Zins- und Dividendenerträge, die der Fonds erhalten hat, können in den Quellenstaaten nicht-erstattungsfähiger Quellensteuer unterliegen. Der Fonds kann ausserdem Gegenstand von Steuern auf realisierte oder nicht realisierte Kursgewinne von Vermögensgegenständen in deren Herkunftsländern sein. Der Fonds kann von von Luxemburg abgeschlossenen Doppelbesteuerungsabkommen profitieren, die eine Befreiung von Quellensteuer oder eine Reduzierung des Quellensteuersatzes vorsehen können.

## Ausschüttungen des Fonds, Liquidationserlöse und davon abgeleitete Kapitalgewinne unterliegen keiner Quellensteuer in Luxemburg.

## Anteilinhaber
Es wird den potenziellen Anteilinhabern empfohlen, sich über die steuerlichen und anderen Konsequenzen, die im Rahmen des Erwerbs, des Haltens, der Umwandlung, der Veräusserung oder der Rücknahme der Anteile der jeweiligen Teilfonds in ihrem Heimatland, an ihrem Wohnsitz oder Steuersitz Anwendung finden, beraten zu lassen. Ausser, wie unter «Europäische Gesetzgebung» untenstehend beschrieben, besteht gemäss der geltenden Gesetzeslage in Luxemburg für Anteilinhaber keine Kapitalertragssteuer, Einkommenssteuer, Nachlass- oder Erbschaftssteuer oder irgendeine andere Steuer (ausser für Anteilinhaber, die ihren Steuersitz, Wohnsitz oder eine Betriebsstätte in Luxemburg haben).

## Europäische Gesetzgebung Automatischer Informationsaustausch CRS
Die Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung ("OECD") hat einen gemeinsamen Meldestandard (Common Reporting Standard "CRS") entwickelt um einen umfassenden und multilateralen automatischen Informationsaustausch (AIA) auf globaler Basis zu erreichen. Am 29. Oktober 2014 unterzeichnete Luxemburg die multilaterale Vereinbarung der zuständigen Behörden über den automatischen Informationsaustausch über Finanzkonten («Multilaterale Vereinbarung») der OECD zum automatischen Informationsaustausch im Rahmen des CRS. Die multilaterale Vereinbarung zielt darauf ab, die CRS unter den Nicht-EU-Mitgliedstaaten umzusetzen; es erfordert Vereinbarungen auf zwischenstaatlicher Basis. Am 9. Dezember 2014 wurde die Richtlinie 2014/107/EU zur Änderung der Richtlinie 2011/16/EU bezüglich der Verpflichtung zum automatischen Austausch von Informationen im Bereich der Besteuerung (die «DAC2») angenommen, um den CRS zwischen den EU-Mitgliedsstaaten umzusetzen. CRS und DAC2 wurden durch das Gesetz vom 18. Dezember 2015 betreffend den automatischen Austausch von Finanzkontoinformationen im Bereich der Besteuerung («CRS Gesetz») in Luxemburger Recht umgesetzt. Das CRS- Gesetz verlangt von luxemburgischen Finanzinstituten, die Inhaber ihrer Finanzkonten (einschliesslich bestimmter Rechtsträger und ihrer beherrschenden Personen) zu identifizieren und festzustellen, ob sie ihren steuerlichen Wohnsitz
(i) in einem anderen EU-Mitgliedstaat als Luxemburg oder (ii) in einem anderen Staat haben, der die Multilaterale Vereinbarung unterzeichnet hat und der in der Liste meldepflichtiger Staaten, die gemäss grossherzoglicher Verordnung veröffentlicht wurde, aufgeführt ist («gemäss CRS meldepflichtige Konten». Die erste offizielle Liste der gemäss CRS meldepflichtigen Staaten wurde am 24. März 2017 veröffentlicht und wird von Zeit zu Zeit aktualisiert. Die luxemburgischen Finanzinstitute melden dann die Informationen über solche gemäss CRS meldepflichtigen Konten an die luxemburgischen Steuerbehörden (Administration des Contributions Directes), die diese Informationen anschliessend jedes Jahr automatisch an die zuständigen ausländischen Steuerbehörden weiterleiten. Dementsprechend kann der Fonds von seinen Anlegern verlangen, dass sie Informationen oder Unterlagen in Bezug auf die Identität und den steuerlichen Wohnsitz von Inhabern von Finanzkonten (einschliesslich bestimmter Rechtsträger und ihrer kontrollierenden Personen) vorlegen, um deren CRS-Status festzustellen. Die Zurverfügungstellung dieser Informationen ist obligatorisch. Die so erhaltenen persönlichen Daten werden für die Zwecke des CRS Gesetzes verwendet in Übereinstimmung mit Luxemburgischen Datenschutzrecht verwendet. Informationen bezüglich eines Anlegers und seines/ ihres Kontos werden an die Luxemburger Steuerbehörden (Administration des contributions directes) gemeldet, die anschliessend diese Informationen jährlich an die zuständigen ausländischen Steuerbehörden weiterleiten werden, wenn dieses Konto als CRS berichtspflichtigen Konto unter dem CRS Gesetz anzusehen ist.
Der Fonds ist für die Verarbeitung der im CRS-Gesetz vorgesehenen personenbezogenen Daten verantwortlich. Die Anleger haben ein Auskunfts- und Berichtigungsrecht bezüglich der Daten, die den luxemburgischen Steuerbehörden (Administration des Contributions Directes) mitgeteilt wurden. Dieses kann durch Kontaktaufnahme mit dem Fonds an seinem Sitz ausgeübt werden. Der Fonds behält sich das Recht vor, jeden Zeichnungsantrag für Anteile abzulehnen, wenn die Informationen, ob zur Verfügung gestellt oder nicht, die Anforderungen des CRS-Gesetzes nicht erfüllen. Anleger sollten ihre professionellen Berater hinsichtlich der möglichen steuerlichen und sonstigen Folgen in Bezug auf die Umsetzung des CRS konsultieren.

## DAC6
Am 25. Mai 2018 verabschiedete der EU-Rat eine Richtlinie (2018/822 zur Änderung der Richtlinie 2011/16/EU im Hinblick auf den obligatorischen automatischen Informationsaustausch im Bereich der Besteuerung), die eine Meldepflicht für Parteien vorsieht, die an Transaktionen beteiligt sind, die mit aggressiver Steuerplanung in Verbindung gebracht werden können («DAC6»).
Konkret gilt die Meldepflicht für grenzüberschreitende Vereinbarungen, die unter anderem eine oder mehrere der in der DAC6-Richtlinie vorgesehenen sogenannten Merkmale (sog. «Kennzeichen») erfüllen («Meldepflichtige Vereinbarungen»).
Im Falle einer Meldepflichtigen Vereinbarung umfassen die Informationen, die gemeldet werden müssen, den Namen aller relevanten Steuerzahler und Intermediäre sowie einen Überblick über die Meldepflichtige Vereinbarung, den Wert der Meldepflichtigen Vereinbarung und die Identifizierung aller Mitgliedstaaten, die wahrscheinlich von der Meldepflichtigen Vereinbarung betroffen sind.
Die Meldepflicht obliegt im Prinzip den Personen, die die Meldepflichtige Vereinbarung entwickeln, vermarkten oder organisieren, sowie den beteiligten Intermediären. In bestimmten Fällen kann jedoch auch der Steuerzahler selbst der Meldepflicht unterliegen.

## Die gemeldeten Informationen werden automatisch zwischen den Steuerbehörden aller Mitgliedsstaaten ausgetauscht.
In Anbetracht des breiten Anwendungsbereichs der DAC6-Richtlinie können Transaktionen, die der Fonds tätigt, in den Anwendungsbereich der DAC6-Richtlinie fallen und somit meldepflichtig sein (vorbehaltlich der Art und Weise, wie die DAC6-Richtlinie in den nationalen Gesetzen umgesetzt wird).
Das oben Genannte ist lediglich eine kurze Zusammenfassung der Auswirkungen der Richtlinien DAC2 und DAC6 sowie des luxemburgischen Gesetzes und basiert auf deren derzeitiger Auslegung. Diese Zusammenfassung erhebt keinen Anspruch auf Vollständigkeit. Sie ist nicht als Anlage- oder Steuerberatung zu verstehen. Anlegern wird daher empfohlen, sich von ihrem Finanz- oder Steuerberater hinsichtlich aller für sie relevanten Auswirkungen der DAC2- und DAC6-Richtlinien und des luxemburgischen Gesetzes beraten zu lassen.
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