# Taxation
The following summary is based on the law and the rules and regulations currently valid and applied in the Grand Duchy of Luxembourg, and which are subject to changes in the course of time.
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- OMPANYLuxembourgThe Company is subject to Luxembourg tax jurisdiction. Under Luxembourg law and the current practice, the Company is neither subject to income tax nor to any tax on capital gains in respect of realised or unrealised valuation profits, neither are distributions carried out by the Company currently subject to Luxembourg withholding tax. No taxes are payable in Luxembourg on the issue of Shares.

The Company is subject to an annual tax of 0.05% of the net asset value as valued at the end of each quarter, and which is payable quarterly. To the extent that parts of the Company’s assets are invested in other Luxembourg UCITS and/or UCI which are subject to the tax, such parts are not taxed.
The net asset value corresponding to a Share Category for “institutional investors” within the meaning of Luxembourg tax legislation is subject to a reduced tax rate of 0.01% per annum, on the basis that the Company classifies the shareholders in this Share Category as institutional investors within the meaning of the tax legislation. This classification is based on the Company’s understanding of the current legal situation. This legal situation may change, even with retrospective effect, which may result in a duty of 0.05% being applied, even with retrospective effect.
The Company is subject to a net asset tax ("NAT") in Belgium for Subfunds that are registered for distribution with the local supervisory authority in that country, the "Autorité des services et marchés financiers". The NAT is currently 0.0925% and is levied on the portion of the net asset value of the relevant Subfund which as of 31
December of each calendar year was actively being offered to Belgian residents by Belgian financial intermediaries.
In general
Capital gains and income from dividends, interest and interest payments which the Company generates from investments in other countries may be subject to different levels of non-recoverable withholding tax or capital gains tax. It is often not possible for the Company to take advantage of tax breaks due to existing double taxation agreements between Luxembourg and these countries or because of local regulations. Should this situation change in future and a lower tax rate result in tax refunds to the Company, the net asset value of the Company as at the original time the tax was withheld will not be recalculated; instead the repayments will be made indirectly pro rata to the existing shareholders at the time the refund is made.
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## Shareholders

Luxembourg
Under Luxembourg law and current practice, shareholders in Luxembourg are not subject to capital gains tax, income tax, gifts tax, inheritance tax or other taxes (with the exception of shareholders domiciled or resident or having their permanent establishment in Luxembourg, as well as former residents of Luxembourg, if they hold more than 10% of Company’s shares).
Automatic exchange of financial information in the field of taxation
Many countries, including Luxembourg and Switzerland, have already concluded agreements on the automatic exchange of information (AEOI) with regard to taxation or are considering concluding such agreements. To this end, a reporting standard has been coordinated within the OECD. This so-called common reporting standard (CRS) forms the framework for the exchange of financial information in the field of taxation between countries.
CRS obliges financial institutions to gather and, as the case may be, report information on financial assets which are kept under custody or administered across the border for taxpayers from countries and territories which participate in the AEOI. This information will be exchanged between the participating countries’ tax authorities. The member countries of the European Union have decided to implement the AEOI and CRS within the EU by means of Directive 2014/107/EU of the Council of 9 December 2014 amending Directive 2011/16/EU as regards mandatory automatic exchange of information in the field of taxation.
Luxembourg has implemented Directive 2014/107/EU by enacting the Law of 18
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December 2015 on the automatic exchange of information regarding financial accounts (the “Financial Accounts Information Exchange Law”) and substantiated by further regulations. Accordingly, from 2016 on, in-scope Luxembourg financial institutions will collect certain investor information relating to the holders of financial accounts (as well as, as the case may be, relating to persons controlling account holders) and, from 2017, will begin reporting this information relating to the reportable accounts to Luxembourg tax authorities. These reports will be transferred by the Luxembourg tax authorities to certain foreign tax authorities, in particular within the EU.
According to the assessment of the Board of Directors, the Company is subject to the Financial Accounts Information Exchange Law in Luxembourg. The Company has been classified as “reporting financial institute” (investment entity) according to the Financial Accounts Information Exchange Law. Therefore, the Company gathers and, as the case may be, reports information relating to account holders pursuant to the principles laid down above.
The Company reserves the right to refuse applications for the subscription of Shares or compulsorily redeem Shares if the information provided by the applicant or Shareholder does not meet the requirements of Directive 2014/107/EU and, respectively, of the Law on Financial Account Information Exchange. Moreover, to fulfil their obligations in Luxembourg under the Law on Financial Account Information Exchange and, respectively, under Directive 2014/107/EU, the Company, the Management Company or the nominees may require additional information of the investors in order to comply with their fiscal identification and, as the case may be, reporting duties.
Applicants and investors are made aware of the Company’s duty to transmit information on reportable accounts and their holders as well as, as the case may be, of controlling individuals to the Luxembourg tax authorities,
which, depending on the circumstances, may forward this information to certain tax authorities in other countries with which a treaty on the automatic exchange of information has been concluded.
The scope and application of the AEOI or CRS may vary from country to country and the applicable rules may change. It is the responsibility of investors to seek advice on taxes and other consequences (including on the exchange of tax information) which may result from the subscription, ownership, return (redemption), switching and transfer of Shares, as well as distributions, including any regulations regarding the control on the movement of capital.
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## Foreign Account Tax Compliance Act (“FATCA”) of the United States of America (“US”)

The US have introduced FATCA to obtain information with respect to foreign financial accounts and investments beneficially owned by certain US taxpayers.
In regard to the implementation of FATCA in Luxembourg, the Grand Duchy of Luxembourg has signed a Model 1 intergovernmental agreement with the US on 28 March 2014 (the "Lux IGA"), which has been transposed into Luxembourg legislation according to the terms of the Law of 24th July 2015 (“Lux IGA Legislation”). Under the terms of the Lux IGA, a Luxembourg resident financial institution (“Lux FI”) will be obliged to comply with the provisions of the Lux IGA Legislation, rather than directly complying with the US Treasury Regulations implementing FATCA. A Lux FI that complies with the requirements of the Lux IGA Legislation will be treated as compliant with FATCA and, as a result, will not be subject to withholding tax under FATCA (“FATCA Withholding”), provided the Lux FI properly certifies its FATCA status towards withholding agents.
The Board of Directors considered the Company to be a Lux FI that will need to comply with the requirements of the Lux IGA Legislation and classified the Company and its Subfunds as Sponsored Investment Entities under the Lux IGA. Sponsored Investment Entities qualify for a deemed-compliant status and constitute a Non- Reporting Lux FI under the Lux IGA.
For Sponsorship purposes under the Lux IGA, the Company appointed the Management Company as Sponsoring Entity, which registered in this capacity on the FATCA online registration portal of the US Internal Revenue Service (“IRS”) and agreed to perform the due diligence, withholding, and FATCA reporting obligations on behalf of the Company (“Sponsoring Entity Service”).
As determined in the Lux IGA, the Company retains the ultimately responsibility for ensuring that it complies with its obligations under the Lux IGA Legislation, notwithstanding the appointment of the Management Company to act as Sponsoring Entity to the Company.
In the performance of the Sponsoring Entity Service, the Management Company may use the assistance and contribution of sub-contractors, including the Company’s Registrar and Transfer Agent.
Under the Lux IGA Legislation, the Management Company will be required to report to the Luxembourg Tax Authority certain holdings by and payments made to certain direct and indirect US investors in the Company, as well as investors that do not comply with the terms of FATCA or with an applicable Intergovernmental Agreement, on or after 1 July 2014 and under the terms of the Lux IGA, such information will be onward reported by the Luxembourg Tax Authority to the IRS.
Investors not holding investments in the Company directly as shareholders (i.e. legal holder of records) but via one or several nominees, including but not limited to distributors, platforms, depositaries and other financial intermediaries (“Nominees”), should inquire with such Nominees in regard to their FATCA compliance in order to avoid FATCA information reporting and/ or potentially withholding.
Pursuant to their obligations under FATCA or under an applicable Intergovernmental Agreement with the US, the Company, the Management Company or the Nominees may request additional information from investors, to for example, either comply with FATCA information disclosure requirement and/ or potential withholding, or else abstain from action.
The Company reserves the right to refuse applications for the subscription of Shares or to impose a compulsory redemption of Shares if the information provided by the applicant or shareholder does not meet the requirements of the Company for the fulfilment of its obligations under the Lux IGA or the Lux IGA regulations.
The scope and application of FATCA Withholding and information reporting pursuant to the terms of FATCA, and the applicable Intergovernmental Agreements may vary from country to country and is subject to review by the US, Luxembourg and other countries, and the applicable rules may change. Investors should contact their own tax or legal advisers regarding the application of FATCA to their particular circumstances.
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Translation (ENDE, 2023-09-21):
# Steuersituation
Die folgende Zusammenfassung basiert auf dem Gesetz und den Usanzen, die zurzeit im Grossherzogtum Luxemburg Geltung haben bzw. angewandt werden und im Laufe der Zeit Änderungen erfahren können.
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## Gesellschaft


### Luxemburg
Die Gesellschaft unterliegt der Luxemburger Steuerhoheit. Nach Luxemburger Gesetz und gängiger Praxis unterliegt die Gesellschaft keiner Einkommenssteuer und auch keiner Steuer auf Kapitalgewinne in Bezug auf realisierte oder unrealisierte Bewertungsgewinne. Ebenso wenig unterliegen von der Gesellschaft getätigte Ausschüttungen derzeit der luxemburgischen Quellensteuer. Für die Ausgabe von Anteilen fallen in Luxemburg keine Steuern an.
Die Gesellschaft unterliegt einer Steuer von jährlich 0,05% des jeweils am Quartalsende ausgewiesenen Nettoinventarwertes, welche vierteljährlich zu entrichten ist. Insoweit jedoch Teile des Gesellschaftsvermögens in andere Luxemburger OGAW und / oder OGA investiert sind, welche besteuert werden, werden diese Teile in der Gesellschaft nicht besteuert.
Der Nettoinventarwert, welcher einer Anteilskategorie für „institutionelle Investoren“ im Sinne der luxemburgischen Steuergesetzgebung entspricht, wird mit einer reduzierten Steuer von 0,01% p.a. belastet, auf der Grundlage der Einordnung durch die Gesellschaft der Aktionäre dieser Anteilskategorie als „institutionelle Investoren“ im Sinne der Steuergesetzgebung. Diese Einordnung beruht auf dem Verständnis der Gesellschaft der derzeitigen Rechtslage, welche auch mit rückwirkender Wirkung Änderungen unterworfen sein kann, was auch rückwirkend zu einer Belastung mit der Steuer von 0,05% führen kann.
Die Gesellschaft unterliegt in Belgien mit Subfonds, die in Belgien bei der lokalen Aufsichtsbehörde „Autorité des Services et Marchés Financiers“ zum Vertrieb registriert sind einer sog. „Net Asset Tax“ („NAT“). Die NAT beträgt derzeit 0,0925% und bezieht sich auf den Teil des Nettoinventarwertes betroffener Subfonds, der per 31.12. eines jeden Kalenderjahres durch belgische Finanzvermittler aktiv an in Belgien ansässige Personen platziert wurde.

### Allgemein
Kapitalgewinne und Erträge aus Dividenden, Zinsen und Zinszahlungen, die die Gesellschaft aus ihren Anlagen in anderen Ländern erzielt, können dort jeweils einer nicht rückerstattbaren Quellen- oder Kapitalgewinnsteuer in unterschiedlichen Höhen unterliegen. Es ist der Gesellschaft häufig nicht möglich, von Steuervergünstigungen aufgrund bestehender Doppelbesteuerungsabkommen zwischen Luxemburg und diesen Ländern bzw. aufgrund lokaler Bestimmungen zu profitieren. Sollte sich diese Situation in der Zukunft ändern und ein niedrigerer Steuersatz zu Steuererstattungen an die Gesellschaft führen, wird der Nettoinventarwert der betroffenen Subfonds zum ursprünglichen Steuerabzugszeitpunkt nicht neu berechnet; die Rückzahlungen werden stattdessen indirekt anteilmässig auf die zum Zeitpunkt der Erstattung bestehenden Anteilsinhaber aufgeteilt.
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## Aktionäre


### Luxemburg
Nach Luxemburger Gesetz und gängiger Praxis unterliegen die Aktionäre in Luxemburg keiner Kapitalgewinn-, Einkommens-, Schenkungs-, Erbschafts- oder sonstigen Steuer (ausgenommen sind Anleger, die in Luxemburg ansässig oder wohnhaft sind oder ihren ständigen Sitz haben sowie ehemalige Bewohner Luxemburgs, falls sie mehr als 10% der Anteile der Gesellschaft halten).

### Automatischer Austausch von Finanzinformationen im Bereich der Besteuerung
Zahlreiche Länder, einschliesslich Luxemburg und die Schweiz, haben bereits Abkommen über den automatischen Informationsaustausch (Automatic Exchange of Information, AEOI) in Steuerangelegenheiten abgeschlossen oder erwägen deren Abschluss. Dazu wurde ein Reporting Standard im Rahmen der OECD abgestimmt. Dieser sogenannte Common Reporting Standard (CRS) bildet das Rahmenwerk für den zwischenstaatlichen Austausch von Finanzinformationen im Bereich der Besteuerung.
CRS verpflichtet Finanzinstitute zur Sammlung und ggf. Meldung von Informationen über Finanzvermögen, welches für Steuerpflichtige aus am Informationsaustausch teilnehmenden Ländern und Gebieten grenzüberschreitend verwahrt oder verwaltet wird. Diese Informationen werden zwischen den Steuerverwaltungen der teilnehmenden Staaten ausgetauscht. Die Mitgliedsländer der Europäischen Union haben durch die Richtlinie 2014/107/EU des Rates vom 9. Dezember 2014 zur Änderung der Richtlinie 2011/16/EU bezüglich der Verpflichtung zum automatischen Austausch von Informationen im Bereich der Besteuerung beschlossen den AEOI bzw. CRS innerhalb der EU umzusetzen.
Luxemburg hat die Richtlinie 2014/107/EU mit dem Gesetz vom 18. Dezember 2015 bezüglich automatischen Austauschs von Informationen über Finanzkonten umgesetzt sowie durch weitere Vorschriften konkretisiert („Finanzkonten-Informationsaustauschgesetz“). Demgemäss sammeln betroffene Luxemburger Finanzinstitute ab 2016 bestimmte Informationen in Bezug auf Inhaber von Finanzkonten (sowie ggf. in Bezug auf beherrschende Personen von Kontoinhabern) und werden diese Informationen in Bezug auf meldepflichtige Konten erstmals in 2017 an luxemburgische Steuerbehörden melden. Diese Meldungen werden von den luxemburgischen Steuerbehörden an bestimmte ausländische Steuerbehörden, insbesondere auch innerhalb der EU, übermittelt.
Nach Beurteilung des Verwaltungsrates unterliegt die Gesellschaft dem Finanzkonten- Informationsaustauschgesetz in Luxemburg. Die Gesellschaft wurde als meldendes Finanzinstitut (Investmentunternehmen) gemäss Finanzkonten-Informationsaustauschgesetz klassifiziert. Demgemäss sammelt sowie ggf. meldet die Gesellschaft Informationen in Bezug auf Kontoinhaber nach den oben dargestellten Grundsätzen.
Die Gesellschaft behält sich das Recht vor, Anträge zur Zeichnung von Anteilen zurückzuweisen bzw. Anteile zwangsweise zurückkaufen, wenn die von einem Antragsteller bzw. Anleger übermittelten Informationen nicht den Anforderungen der Richtlinie 2014/107/EU bzw. dem Finanzkonten-Informationsaustauschgesetz entsprechen. Zur Erfüllung ihrer Verpflichtungen in Luxemburg unter dem Finanzkonten-Informationsaustauschgesetz bzw. der Richtlinie 2014/107/EU können die Gesellschaft, die Verwaltungsgesellschaft oder die Nominees ferner Zusatzinformationen von den Anlegern verlangen, um je nach Sachverhalt, ihren steuerlichen Identifikations- und ggf. Meldeverpflichtungen nachzukommen.
Antragsteller bzw. Anleger werden auf die Pflicht des Gesellschaft zur Weitergabe von Informationen über meldepflichtige Konten und deren Inhabern sowie ggf. von beherrschenden Personen an die luxemburgischen Steuerbehörden hingewiesen, die diese Informationen, je nach Sachverhalt, an bestimmte Steuerbehörden in andere Länder übermitteln, mit denen ein Abkommen über den automatischen Informationsaustausch in Steuerangelegenheiten abgeschlossen wurde.
Der Umfang und die Anwendung des AEOI bzw. CRS können von Land zu Land variieren und Änderungen unterworfen sein. Es obliegt den Anlegern, sich über die steuerlichen und anderen Konsequenzen (einschliesslich des steuerlichen Informationsaustausches) beraten zu lassen, welche der Erwerb, der Besitz, die Rückgabe (Rücknahme), der Umtausch, die Übertragung von Anteilen sowie Ausschüttungen haben können, einschliesslich der eventuellen Kapitalverkehrskontrollvorschriften.
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## Foreign Account Tax Compliance Act (“FATCA”) Der Vereinigten Staaten von Amerika (“USA”)

Die USA haben FATCA eingeführt, um gewisse Informationen über ausländische Finanzkonten und Anlagen von gewissen in den USA steuerpflichtigen Personen zu erhalten.
Im Hinblick auf die Umsetzung von FATCA in Luxemburg erfolgte am 28. März 2014 die Unterzeichnung des zwischenstaatlichen Abkommens nach dem sog. Model 1 zwischen dem Grossherzogtum Luxemburg und den USA („Lux IGA“), das gemäss Abkommensbestimmungen in luxemburgisches Recht durch das Gesetz vom 24. Juli 2015 umgesetzt wurde („Lux IGA Vorschriften“). Unter dem Lux IGA wird ein in Luxemburg ansässiges Finanzinstitut („Lux FI“) verpflichtet die Lux IGA Vorschriften zu befolgen, statt direkt den Bestimmungen des US- Finanzministeriums in Bezug auf die FATCA-Regulierung zu unterstehen. Lux FIs, welche die Anforderungen der Lux IGA Vorschriften erfüllen, gelten als FATCA-konform und demzufolge unterliegen sie nicht der
Quellenbesteuerung aufgrund von FATCA („FATCA Quellenbesteuerung“), sofern sie ihren FATCA-Status dem Abzugsverpflichteten gegenüber richtig bescheinigen.
Nach Beurteilung des Verwaltungsrats ist die Gesellschaft ein Lux FI, das den Anforderungen der Lux IGA Vorschriften unterliegt. Die Gesellschaft und ihre Subfonds wurden als „Sponsored Investment Entities„ gemäss Lux IGA klassifiziert. Unter dem Lux IGA gelten Sponsored Investment Entities als FATCA- konform und sind als nicht-meldendes Lux FI ausgewiesen.
Für Sponsoringzwecke unter dem Lux IGA hat die Gesellschaft die Verwaltungsgesellschaft als Sponsoring Entity ernannt, welche in dieser Funktion die FATCA-Registrierung auf der Internetseite der US-Steuerbehörde (Internal Revenue Service - “IRS”) durchführt und sich verpflichtet hat die Identifikation der Investoren, einen etwaigen Quellensteuerabzug und FATCA- bezogene Meldungen im Auftrag der Gesellschaft durchzuführen („Sponsoring Entity Service“).
Wie im Lux IGA bestimmt, verbleibt die schlussendliche Verantwortung für die Einhaltung der Verpflichtungen nach den Lux IGA Vorschriften bei der Gesellschaft, ungeachtet der Ernennung der Verwaltungsgesellschaft als Sponsoring Entity der Gesellschaft.
Bei der Ausführung Ihrer Tätigkeiten als Sponsoring Entity, ist die Verwaltungsgesellschaft berechtigt Leistungen und Dienste von externen Auftragnehmern in Anspruch zu nehmen, einschließlich von der Namensregister- und Umschreibungsstelle der Gesellschaft.
Nach den Lux IGA Vorschriften, ist die Verwaltungsgesellschaft gegenüber der luxemburgischen Steuerbehörde zur Meldung von bestimmten direkten und ggf. indirekten Beteiligungen bestimmter US-amerikanische Investoren an der Gesellschaft sowie hierauf bezogener Zahlungen ab dem 1. Juli 2014 verpflichtet, sowie gleichfalls zur Meldung von solchen Investoren, welche die FATCA-Bestimmungen oder jeweils anwendbare zwischenstaatliche Abkommen nicht erfüllen. Diese Meldungen werden gemäss dem Lux IGA von der luxemburgischen Steuerbehörde an den IRS übermittelt.
Investoren, die ihre Anlagen nicht direkt als Aktionäre bei der Gesellschaft (d.h. rechtlicher Anteilinhaber) halten, sondern über einen oder mehrere Intermediäre, einschließlich aber nicht beschränkt auf Vertriebsstellen, Plattformen, Depotbanken und andere Finanzintermediäre ("Nominee"), sollten sich bei diesen Nominees über deren FATCA-Konformität erkundigen, um FATCA-bezogene Meldungen und / oder eine mögliche Quellenbesteuerung zu vermeiden.
Zur Erfüllung ihrer Verpflichtungen unter FATCA oder unter einem anwendbaren zwischenstaatlichen Abkommen mit den USA, können die Gesellschaft, die Verwaltungsgesellschaft oder die Nominees Zusatzinformationen von den Investoren verlangen, um beispielsweise, je nach Sachverhalt, FATCA- bezogenen Meldungen und / oder einer möglichen Abzugsverpflichtung entweder nachzukommen oder von diesen Abstand zu nehmen.
Die Gesellschaft behält sich das Recht vor, Anträge zur Zeichnung von Anteilen zurückzuweisen bzw. Anteile zwangsweise zurückkaufen, wenn die von einem Antragsteller bzw. Anleger übermittelten Informationen nicht den Anforderungen der Gesellschaft zur Erfüllung ihrer Verpflichtung unter dem Lux IGA bzw. den Lux IGA Vorschriften entsprechen.
Der Umfang und die Anwendung der FATCA Quellenbesteuerung und der Meldeplichten unter den FATCA- Bestimmungen und den jeweils anwendbaren zwischenstaatlichen Abkommen können von Land zu Land variieren und, nach einer Überprüfung durch die USA, Luxemburg oder anderer Länder, Änderungen unterworfen sein. Investoren wird empfohlen, sich bei ihren Steuer- oder Rechtsberatern über ihre individuelle steuerliche Situation infolge der Anwendung von FATCA Bestimmungen zu informieren.
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