In calculating the Net Asset Value of each Fund the following principles will apply:
- In determining the value of the Company property, all instructions given to issue or cancel Shares shall be assumed (unless the contrary is shown) to have been carried out and any cash payment made or received and all consequential action required by the applicable laws or regulations or the Articles shall be assumed (unless the contrary shown to have been taken);
- Subject to paragraph (C) below, agreements for the unconditional sale or purchase of property which are in existence and confirmed but uncompleted between both parties shall be assumed to have been completed and all consequential action required to have been taken. Such unconditional agreements need not be taken into account if made shortly before the valuation takes place and, in the opinion of the Directors, their omission will not materially affect the final Net Asset Value amount;
- Futures or contracts for differences which are not yet due to be performed and unexpired and unexercised written or purchased Options shall not be included under paragraph (B);
- An estimated amount for anticipated tax liabilities (on unrealised capital gains where the liabilities have accrued and are payable out of the property of the Company; on realised capital gains in respect of previously completed and current accounting periods; and on income where liabilities have accrued) at that point in time;
- An estimated amount for any liabilities payable out of the Company property and any tax thereon treating certain periodic items as accruing from day to day will be deducted;
- The principal amount of any outstanding borrowings whenever repayable and any accrued but unpaid interest on borrowings will be deducted;
- An estimated amount for accrued claims for repayments of tax of whatever nature to the Company which may be recoverable will be added;
- Any other amounts due to be paid into the Company property will be added;
- A sum representing any interest or any income accrued due or deemed to have accrued but not received will be added;
- The amount of any adjustment deemed necessary by the Directors to ensure that the Net Asset Value is based on the most recent information and is fair to all Shareholders will be added or deducted as appropriate; and
- Currencies or values in currencies other than the Reference Currency of the relevant Fund shall be converted at the relevant valuation point at a rate of exchange that is not likely to result in any material prejudice to the interests of Shareholders or potential Shareholders.

Translation (ENDE, 2023-01-01):
Bei der Berechnung des Nettoinventarwerts der einzelnen Fonds gelten folgende Prinzipien:
- bei der Ermittlung des Wertes des Vermögens der Gesellschaft gelten alle zum Zwecke der Ausgabe oder Löschung von Anteilen erteilten Anweisungen als ausgeführt (es sei denn, das Gegenteil wird nachgewiesen), und alle Zahlungen oder Eingänge von Bargeld sowie alle nach den Bestimmungen oder den geltenden Gesetzen oder der Satzung erforderlichen Folgemaßnahmen gelten als vorgenommen (es sei denn, das Gegenteil wird nachgewiesen);
- vorbehaltlich Absatz C unten gelten bestehende, jedoch seitens der beiden Parteien noch nicht erfüllte Vereinbarungen über den bedingungsfreien Kauf oder Verkauf von Vermögensgegenständen als erfüllt und alle erforderlichen Folgemaßnahmen als ausgeführt. Derartige bedingungslose Vereinbarungen brauchen nicht berücksichtigt zu werden, wenn sie kurz vor der Bewertung abgeschlossen wurden und sich ihre Nichtberücksichtigung nach Ansicht des Verwaltungsrats nicht wesentlich auf den endgültigen Nettovermögenswert auswirkt;
- Termin- oder Differenzkontrakte, die noch nicht fällig sind, sowie Kauf- oder Verkaufsoptionen, die weder abgelaufen sind noch ausgeübt wurden, werden nicht unter Absatz (B) einbezogen;
- ein geschätzter Betrag für erwartete Steuerverbindlichkeiten (auf nicht realisierte Veräußerungsgewinne, wenn die Verbindlichkeiten aufgelaufen sind und aus dem Vermögen der Gesellschaft zu zahlen sind; auf realisierte Veräußerungsgewinne für abgeschlossene und aktuelle Berichtszeiträume; und auf Erträge, wenn Verbindlichkeiten aufgelaufen sind) zu diesem Zeitpunkt;
- für Verbindlichkeiten, die aus dem Gesellschaftsvermögen zu zahlen sind, und etwaige darauf erhobene Abgaben wird ein Schätzbetrag abgezogen, wobei bestimmte periodische Posten als täglich auflaufend behandelt werden;
- der Kapitalbetrag ausstehender Darlehen (wann immer rückzahlbar) sowie alle rückzahlbaren, aber noch nicht gezahlten Zinsen auf Darlehen werden abgezogen;
- ein geschätzter Betrag für aufgelaufene Ansprüche auf Steuerrückzahlungen, welcher Art auch immer, wird hinzugerechnet;
- sonstige fällige Beträge, die in das Vermögen der Gesellschaft einzuzahlen sind, werden hinzugerechnet;
- für Zinsen oder Erträge, die aufgelaufen und fällig sind oder als aufgelaufen, aber noch nicht eingegangen gelten, wird ein entsprechender Betrag hinzugerechnet;
- ggf. werden Anpassungen, die nach Ansicht des Verwaltungsrats notwendig sind, um sicherzustellen, dass der Nettoinventarwert auf neuesten Informationen beruht und gegenüber allen Anteilinhabern gerecht ist, hinzugerechnet oder abgezogen; und
- Währungsbeträge oder Werte in anderen Währungen als der Referenzwährung des entsprechenden Fonds werden zum jeweiligen Bewertungszeitpunkt zu einem Wechselkurs umgerechnet, der voraussichtlich keine erheblichen Nachteile für die Interessen jetziger oder potenzieller Anteilinhaber mit sich bringt.