# Part I: Prospectus
The issuance and redemption of the Units in each Sub-Fund will be effected based on and in accordance with the terms of the AIF Documentation, as at the date such issuance or redemption instructions are received by the AIF or its delegates or agents.
Information and representations that deviate from or contradict the AIF Documentation or the relevant Key Investor Information Documents are not authoritative and the AIF and the AIFM shall accept no liability whatsoever for such information and representations made by any third parties including distributors of the Sub-Funds.
The Prospectus and the Articles of Association (including Annexes A and B) form an integral part of this document. The Articles of Association set out the fundamentals of the organization of the AIF.
The AIF Documentation may be translated into other languages. In case and to the extent that there is any inconsistency or ambiguity between the English version of the AIF Documentation and any version in another language, the English version will prevail, except if the laws of any jurisdiction where the Units are offered or sold require that in an action based upon information provided in a relevant document written in a language other than English the document translated into such other language and on which such action is based shall prevail.
In the AIF Documentation, any reference to any law, legal provision or regulatory requirement or guidance shall be construed as including a reference to that law, legal provision or regulatory requirement or guidance, as amended, supplemented, extended or re-enacted as at the date of this Prospectus and/or Articles of Association and from time to time thereafter.
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#### Sales Documentation

The AIF Documentation and the Key Investor Information Documents, together with the most recent annual and semi-annual reports, are available, free of charge, in permanent data carrier format from the AIFM, the Depositary, the paying agents for the AIF and all other authorized distributors for the Sub-Funds in Liechtenstein and abroad, as well as on the website of the LAFV at www.lafv.li.
Further information regarding the AIF and/or the Sub-Funds is also available at www.lgtcp.com/en/regulatory-information or from the registered offices of the AIF, the AIFM and the Depositary.
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#### Articles of Association

Annex A forms part of the Articles of Association.
The Articles of Association and the Prospectus may, subject to the requirements of the FMA, be amended or supplemented, in whole or in part, at any time. Material amendments thereto (including material amendments to Annex A) must be notified to the FMA in writing at least one month prior to implementation or immediately after an unscheduled change has occurred. Subject to the foregoing, such material amendments require prior acknowledgement by the FMA and must not be implemented before such acknowledgement is granted.
Other amendments to the Articles of Association and the Prospectus are not subject to the FMA's prior acknowledgement. Amendments to Annex B are not subject to review by the FMA and need not be notified to or acknowledged by the FMA.
Any and all amendments to the Articles of Association will be published on the website of the LAFV, www.lafv.li and, thereafter, will be legally binding on all Unitholders.
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#### General Information about the AIF, Sub-Funds and Unit Classes
	- AIFLGT Portfolio Management Ltd. was incorporated on 15 May 1990 with registered office in the Cayman Islands. Its registered office was moved to Vaduz, Principality of Liechtenstein on 31 October 2014. It was registered, for an indefinite time, in the Liechtenstein commercial register on 31 October 2014 under the name LGT Portfolio Management AGmvK in the form of a public limited company with variable capital (Aktiengesellschaft mit veränderlichem Kapital) with registered office and head office in Vaduz, Principality of Liechtenstein, and renamed LGT Portfolio Management SICAV (hereinafter the “AIF”) on 26 January 2017.


The AIF has been established in accordance with the laws of Liechtenstein for an indefinite period of time without any limitations as to its capital. The AIF has the legal form of an investment company with variable capital.
The AIF is structured as an umbrella fund that may comprise one or several Sub-Funds, which allocate invested capital in accordance with their respective investment policies set out in Annex A.
Each of the Sub-Funds comprises one or more Classes to which different terms may apply, as set out in Annex A. By purchasing Units, a Unitholder accepts and agrees, without restrictions, to the provisions of the AIF Documentation (including Sub-Fund-specific information in Annex A).
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#### Sub-Funds

A Unitholder participates in the performance of the relevant Sub-Fund based on the number of Units held by such Unitholder in proportion to the aggregate number of Units issued.
Each Sub-Fund constitutes a pool of assets and liabilities separate from other Sub-Funds of the AIF, and, under Liechtenstein law, the assets of any one Sub-Fund are not available to meet the liabilities of another Sub-Fund. As such, the assets and liabilities of each Sub-Fund are segregated from the assets and liabilities of the other Sub-Funds. Any claims levied by investors or creditors or any other party vis-à-vis any Sub-Fund shall be restricted to the net assets of such Sub-Fund.
Each Sub-Fund is deemed to be independent from the other Sub-Funds as regards the relationship between the Unitholders in the AIF. The rights and obligations of the Unitholders in any Sub-Fund are separate from the rights and obligations of the Unitholders in other Sub-Funds.
The Sub-Funds may be established for a limited or an unlimited duration, as set out in Annex A.
Past performance of each of the Sub-Funds (including Classes), once available, shall be disclosed on the LAFV’s website (www.lafv.li) and in the relevant Key Investor Information Document. The past performance may not be construed as a guarantee or indication of present and/or future performance.
The AIF Documentation pertains to all Sub-Funds. The AIF may liquidate existing Sub-Funds and launch new Sub-Funds, in which case the AIF Documentation will be updated accordingly.
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#### Founder Shares

The Founder Shares represent the right to attend the General Meeting and entitle the Founder Shareholders to cast votes at the General Meeting.
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#### Units and Unitholder Rights

The Units do not confer voting rights on Unitholders and do not carry the right to participate in the General Meeting. Moreover, they do not entitle the holder to participate in the profits of the AIF's own assets (i.e. the assets allocated to the Founder Shares). There will be no general meetings of the Unitholders.
The AIF may resolve to create one or more Classes of Units for any Sub-Fund or to terminate or consolidate existing Classes. The Classes may differ with respect to the application of income; distribution policy; liquidity policy; subscription fees; redemption fees; denomination; currency hedging; remuneration for management; operations or other services; the minimum investment and minimum holding amount; distribution network; qualifying investors or other relevant differentiating terms / characteristics. As a result, due to the aforementioned differences in the terms / characteristics of a specific Class, the investment performance may vary across different Classes of a Sub-Fund despite the fact that all Classes of such Sub- Fund participate in the same portfolio of assets.
For further information in relation to Units and Classes of Units please see section 7 below entitled “Investing in the AIF”.
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#### Integration of ESG

Fund Classification for SFDR
For SFDR purposes certain Sub-Funds of the AIF may be classified as either (ii) an ESG Orientated Fund; or
(iii) an ESG Focused Fund.
If a Sub-Fund is classified as either an ESG Orientated Fund or an ESG Focused Fund, a clear indication of this classification (along with additional SFDR-related disclosure) will be made in the Annex supplement for the relevant Sub-Fund. As a default, and in the absence of such clear indication, each Sub-Fund will not be classified as an ESG Orientated Fund or an ESG Focused Fund.
The Integration of Sustainability Risks into Investment Decisions
As part of the process to undertake appropriate due diligence on investments, the Asset Manager will generally conduct a level of research on each company or issuer which will give the Asset Manager an understanding of the company or issuer. This will typically include a consideration of fundamental and quantitative elements such as financial position, liquidity, solvability, capital structure or revenue. Where relevant, this will also involve qualitative and non-financial elements such as the company's or issuer’s approach to ESG factors and consideration of Sustainability Risks.
The Asset Manager integrates an assessment of Sustainability Risks into its investment processes for each Sub-Fund (including those not classified as an ESG Orientated Fund or an ESG Focused Fund) . This will occur both initially and on an ongoing basis for the duration of the period the Sub-Fund holds an investment or pursues a particular investment strategy. However, unless stated in the relevant Annex that the Sub-Fund is classified as an ESG Orientated Fund or an ESG Focused Fund, an accentuated ESG investment process or enhanced exclusionary screening methodology will not be applied in respect of the Sub-Fund.
The Asset Manager may rely on third-party ESG data or research providers to produce any ESG-related analysis. Such data or research may be imprecise, incorrect or unavailable and the resulting analysis or use of such data by the Asset Manager may be impacted.
This assessment is based on the inclusion of Sustainability Risks in the Asset Manager’s due diligence, forecasting, processes, exclusionary screening methods and / or analysis based on currently available ESG data. Once these factors have been taken into account, in combination with the fact that it is considered
that Sustainability Risks may be factored into the price of an underlying instrument and that the risk factors as described in this Prospectus under the heading “Risk Factors” will have been assessed, it is not considered likely that ongoing, identifiable Sustainability Risks will materially alter the return profile of a Sub-Fund. Further, it is acknowledged that exceptional or unpredictable Sustainability Risk events may occur, which may impact this ongoing assessment. It is considered that the policies adopted by the Asset Manager to assess and mitigate Sustainability Risks may mitigate such risks to the AIF. Investors should note the Asset Manager’s assessment of ESG characteristics may change over time and the ESG conclusions of the Asset Manager might not reflect the ESG views of investors.
For the avoidance of doubt, Sustainability Risks are one of several factors considered as part of a broader assessment when making investment decisions.
Further details on the Asset Manager’s approach to ESG integration and sustainability-related stewardship can be found on the Asset Manager’s website at www.lgtcp.com
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#### Organization
	- Country of Incorporation and Domicile / Competent Supervisory AuthorityThe country of incorporation and domicile of the AIF is Liechtenstein. The competent supervisory authority is the FMA www.fma-li.li.

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#### Legal Relationship

The legal relationship between the Unitholders, the AIF and the AIFM is governed by the Articles of Association and the Prospectus. To the extent that the Articles of Association and the Prospectus do not contain rules governing a particular subject matter, the legal relationship between the Unitholders and the AIF is governed by the AIFM Act, the AIFM Ordinance and the Delegated Regulation and, to the extent that these laws do not contain any applicable provisions, the provisions of the Liechtenstein Persons and Companies Act (Personen- und Gesellschaftsrecht, “PGR”) concerning public limited companies. It should be noted that the above legislation and regulations may from time to time be amended and/or supplemented or replaced.
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#### AIF

Registered office: Herrengasse 12, 9490 Vaduz, Liechtenstein.
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#### AIF’s Board of Directors

President	Andrea Wenaweser
Deputy Head of Tax & Products, LGT Group Holding Ltd., Vaduz,
Directors	Roger Gauch
Chief Executive Officer, LGT Capital Partners (FL) Ltd., Vaduz
Dr. Magnus Pirovino
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#### AIFM

Pursuant to the Management Agreement, the AIF has appointed LGT Capital Partners (FL) Ltd., Herrengasse 12, 9490 Vaduz, Liechtenstein, to act as alternative investment fund manager of the AIF within the meaning of the AIFM Act. The AIFM’s offices are located at Herrengasse 12, 9490 Vaduz, Liechtenstein, and it was incorporated, for an indefinite period of time, on 1 September 1998 as a public limited company (Aktiengesellschaft) under the laws of Liechtenstein, with a registered office and head office in Vaduz, Liechtenstein. Pursuant to chapter III of the Law of 28 June 2011 concerning Specific Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities (UCITS Act) and chapter III of the AIFM Act, the AIFM has
been admitted by the FMA to act in this capacity and entered into the official list of Liechtenstein management companies and AIFMs.
The share capital of the AIFM is CHF 1 million and is fully paid up.
The AIFM manages the AIF for the account, and in the exclusive interest, of its Unitholders in accordance with the provisions of the AIF Documentation. The AIFM complies and shall continue to comply with the applicable provisions of the AIFM Act and the AIFM Ordinance.
In accordance with the Management Agreement, the AIFM has, to the largest possible extent, any and all rights to perform, in its own name but for the account of the AIF, any and all administrative and management measures and actions. In particular, the AIFM is entitled to buy, sell, subscribe or exchange securities and other assets and to exercise any and all rights associated, either directly or indirectly, with the assets of the Sub-Funds of the AIF.
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#### Professional Liability Insurance

In order to cover its professional liability risks resulting from the activities it may carry out, the AIFM has taken out professional indemnity insurance against liability arising from professional negligence in carrying out its duties as manager of the AIF appropriate to the risks covered, in line with the requirements of the AIFM Directive.
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#### Liquidity Management Policy of the AIFM

The AIFM employs an appropriate liquidity management system and has adopted procedures which enable it to monitor the liquidity risk of the AIF and the Sub-Funds and to ensure that the liquidity profile of the investments of the AIF and the Sub-Funds complies with their underlying obligations. The liquidity management system ensures that the AIF and the Sub-Funds maintain a level of liquidity appropriate to their underlying obligations based on an assessment of the relative liquidity of the Sub-Funds’ assets in the market, taking account of the time required for liquidation and the price or value at which those assets can be liquidated and their sensitivity to other market risks or factors. The AIFM monitors the liquidity profile of the portfolios of Assets having regard to the profile of the investor base of the Sub-Funds, both in normal and exceptional circumstances, the relative size of Investments and the redemption terms to which these Investments are subject. The AIFM implements and maintains appropriate liquidity measurement arrangements and procedures to assess the quantitative and qualitative risks of positions and intended investments which have a material impact on the liquidity profile of the portfolio of the Sub-Funds’ assets to enable their effects on the overall liquidity profile to be appropriately measured and considers and puts into effect the tools and arrangements necessary to manage the liquidity of the Sub-Funds.
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#### Remuneration Policy of the AIFM

The AIFM has in place a remuneration policy which seeks to ensure that the interests of the AIFM and the Unitholders are aligned. Such remuneration policy imposes remuneration rules on staff, including senior management, risk-takers, staff engaged in control functions and employees receiving a total remuneration that puts them in the same income bracket as senior management and risk-takers, whose actions may have a significant influence on the risk profile of the AIFM and/or the AIF. The AIFM shall seek to ensure that such remuneration policies and practices will be consistent with sound and effective risk management and shall not encourage risk-taking inconsistent with the risk profile and constitutional documents of the AIF and shall ensure that its actions shall comply with the AIFM Act and the ESMA Guidelines on sound remuneration policies under the AIFMD (ESMA/2013/232 as amended by ESMA/2016/579).
The AIFM shall seek to ensure the remuneration policy will at all times be consistent with the business strategy, objectives, values and interests of the AIFM, the AIF and the Unitholders and that the remuneration policy includes measures to ensure that all relevant conflicts of interest can be managed appropriately at all times.
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#### Fair Treatment of Unitholders by the AIFM

In all of its decisions the AIFM shall ensure fair treatment of all Unitholders and that any preferential treatment accorded by the AIFM to one or more Unitholders does not result in a material disadvantage to other Unitholders.
Wherever a Unitholder obtains preferential treatment or the right to obtain preferential treatment, the AIFM shall provide, in accordance with the AIFM Act, a description of such preferential treatment and the rationale behind it.
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#### Periodic Disclosure to Unitholders by the AIFM

The AIFM will ensure that the AIF shall periodically disclose, in a clear and understandable way, to Unitholders in each Sub-Fund:
- the percentage of each Sub-Fund’s assets which are subject to special arrangements, including Recovery Pockets, lengthy settlement periods, due to their illiquid nature;
- any new material arrangements for managing liquidity of the relevant Sub-Fund;
- the current risk profile of the relevant Sub-Fund and risk management systems employed by the AIFM to manage those risks; and
- historical performance of each Sub-Fund.

Such disclosure will be made to Unitholders at the same time as the publication of the annual report of the AIF.
On occasion, the AIFM may be requested to disclose information of a particular form or in a particular format to one or more Unitholders as a result of their legal, regulatory, or structural requirements. In such instances the AIFM will make all reasonable efforts to ensure the same level of information is available to all Unitholders.
The website of the LAFV on www.lafv.li contains an overview of all the funds (AIF and UCITS) managed by the AIFM.
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#### Board of Directors of the AIFM

President	Dr. André Lagger
Chief Executive Officer, LGT Financial Services Ltd., Vaduz
Vice President	Werner von Baum
Chief Risk Officer, LGT Capital Partners Ltd., Pfäffikon
Director	Dr. Magnus Pirovino
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#### Executive Board of the AIFM

Directors	Roger Gauch
Chief Executive Officer, LGT Capital Partners (FL) Ltd., Vaduz
Lars Inderwildi
Head Operations, LGT Capital Partners (FL) Ltd., Vaduz
Alois Wille
Head Risk & Project Management, LGT Capital Partners (FL) Ltd., Vaduz
Pierre-André Wirth
Head Legal & Compliance, LGT Capital Partners (FL) Ltd., Vaduz
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#### Asset Manager

Unless otherwise specified in Annex A, the AIFM has delegated discretionary investment management functions to LGT Capital Partners Ltd., Schützenstrasse 6, 8808 Pfäffikon, Switzerland.
The Asset Manager has partially delegated the investment decisions for the Sub-Fund LGT Premium Strategy GIM to LGT Capital Partners (Asia-Pacific) Ltd., 4203, Two Exchange Square, 8 Connaught Place Central, Hong Kong as of 1 January 2021.
Under the supervision and responsibility of the AIFM, the Asset Manager is entrusted with the investment management of the assets of the Sub-Funds in accordance with the Investment Management Agreement and in compliance with the applicable investment restrictions.
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#### Depositary

Unless otherwise specified in Annex A, LGT Bank Ltd., Herrengasse 12, 9490 Vaduz, Liechtenstein, acts as the Depositary.
The role of the Depositary is governed by the AIFM Act, the AIFM Ordinance, the Depositary Agreement, the Articles of Association and this Prospectus. The Depositary shall act independently from the AIFM and exclusively in the best interests of the Unitholders.
The Depositary shall fulfil its obligations and assume the responsibilities as set out in the AIFM Act, the AIFM Ordinance and the Depositary Agreement. Under the AIFM Act, the AIFM Ordinance and the Depositary Agreement, the Depositary is responsible for (i) the general supervision of all the assets of the AIF, (ii) the custody of any of the AIF’s assets entrusted to it and held by the Depositary or in its name, (iii) cash flow monitoring and (iv) the administrative activities in connection with its responsibilities.
In case of loss of financial instruments held in custody the Depositary is required to return identical assets in corresponding amounts to the AIF or the Unitholders without undue delay or to fully restitute damages, unless such loss has arisen as the result of an external event beyond its reasonable control, the consequences of which would have been unavoidable despite all reasonable efforts to the contrary.
For all other losses, the Depositary shall be liable for any damage suffered by the AIF or by the Unitholders as a result of the Depositary’s negligent or wilful breach of its obligations.
The Depositary may delegate its depositary tasks, in accordance with above-mentioned laws, regulations and provisions, to one or more delegates (hereinafter referred to as “Sub-Depositary”).
Information about the depositary network and the list of sub-custodians, to which the Depositary has delegated the safekeeping of financial instruments eligible for safekeeping may be accessed via the following link: www.lgt.li/custodynetwork. The Depositary shall ensure that no conflicts of interest arise from such delegation. The liability of the Depositary will generally not be affected by the fact that it has entrusted the safekeeping of some or all such assets to such Sub-Depositary. The AIFM will disclose to investors before they invest in the AIF any arrangement made by the Depositary to contractually discharge itself of any liability.
The Depositary may however exclude its liability for a loss of financial instruments by a Sub-Depositary if:
- the Depositary Agreement between the Depositary and the AIF contains a clause allowing the Depositary to limit its liability and states objective reasons for such limitation of liability; and
- the Depositary Agreement between the Depositary and the Sub-Depositary clearly states that the Sub-Depositary shall bear any and all liability for loss of financial instruments by the Sub-Depositary, relieving the Depositary from any such liability; and
- the Depositary Agreement between the Depositary and the Sub-Depositary states that, in case of losses, the AIF, the AIFM on behalf of the AIF or the Depositary may raise claims for loss of financial instruments against the Sub-Depositary.

The Depositary shall maintain the AIF's Unit register on behalf of the AIFM.
Investors should note that the effect of the segregation of assets, which is generally prescribed, might, in the event of bankruptcy, not be recognized in certain jurisdictions with regard to the assets which are subject to seizure by such jurisdiction. The AIFM and the Depositary shall cooperate to avoid safekeeping of assets in such jurisdictions.
The Depositary submits to the provisions of the Liechtenstein FATCA Agreement and the related implementing provisions under the Liechtenstein FATCA Act.
Further information and details about the Depositary are provided in Annex A.
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#### Prime Broker

No prime broker is mandated for the AIF.
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#### Administrator

Unless otherwise specified in Annex A, the AIFM has delegated fund administration functions to LGT Financial Services Ltd., Herrengasse 12, 9490 Vaduz, Liechtenstein.
The Administrator is responsible for fulfilling the general administrative responsibilities that arise in the context of the fund management as prescribed by Liechtenstein law, such as calculating the net asset value per Unit, Sub-Fund and Class, the subscription and redemption prices, fees, expenses, net income and dividends; effecting payment of fees, expenses and dividends; preparing and furnishing to the FMA the figures, assisting in the preparation of the annual and semi-annual reports and providing other services in accordance with the administrative services agreement between the AIFM and the Administrator.
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#### Auditor

PricewaterhouseCoopers AG, Birchstrasse 160, 8050 Zurich, Switzerland, is the Auditor of the AIF and the AIFM. The responsibility of the Auditor is to audit the AIF and express an opinion on the AIF’s annual report as to whether the financial statements give a true and fair view of the state of the AIF’s affairs, its profit and cash flows for the year then ended.
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#### Authorized Distributors

Unless otherwise specified in Annex A, LGT Bank Ltd., Herrengasse 12, 9490 Vaduz, Liechtenstein, acts as authorized distributor for the Sub-Funds in Liechtenstein. The AIFM may appoint additional authorized distributors in various countries. Some additional authorized distributors may have the right to appoint sub- distributors and distribution may be carried out through sales platforms.
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#### Paying Agents/Representatives

Local laws and regulations in EEA Member States may require the appointment of paying agents, representatives or correspondent banks (“Paying Agents”) and maintenance of accounts by such agents through which subscription and redemption monies or dividends may be paid. Unitholders who choose or are obliged under local regulations to pay or receive subscription or redemption monies or dividends via an intermediate entity rather than directly to the Depositary (e.g. a Paying Agent in a local jurisdiction) bear a credit risk against that intermediate entity with respect to (a) subscription monies prior to the transmission of such monies to the Depositary for the account of the AIF or the relevant Sub-Fund and (b) redemption monies payable by such intermediate entity to the relevant Unitholder. Unless otherwise disclosed in Annex A, fees and expenses of Paying Agents appointed by the AIF or the AIFM on behalf of the AIF or a Sub-Fund which will be at normal commercial rates will be paid out of the assets of the relevant Sub-Fund.
Further information and details about the Paying Agents are set out in Annex B.
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#### Unitholder Rights vs. Service Providers

Absent a direct contractual relationship between the Unitholder and a service provider, the Unitholder will generally have no direct rights against the relevant service provider and there are only limited circumstances in which the Unitholders can possibly bring a claim against the relevant service provider. Instead, the proper plaintiff in an action in respect of which a wrongdoing is alleged to have been committed against the AIF by the relevant service provider is, prima facie, the AIF or the AIFM on behalf of the AIF.
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#### Enforceability

Enforceability of the agreements entered into with the AIFM and, through the AIFM, with the Asset Manager, the Depositary, the Administrator and the authorized distributors is generally governed by the laws applicable to the said service providers and/or determined by the relevant contracts, subject to the compulsory application of Liechtenstein law.
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#### Conflicts of Interest

The AIFM, the Asset Manager, their holding companies, their holding companies’ shareholders, any subsidiaries of their holding companies and the Depositary and Administrator and their respective affiliates, officers and shareholders, employees and agents (collectively the "Parties") are or may be involved in other financial, investment and professional activities which may on occasion cause a conflict of interest with the management of the AIF and/or their respective roles with respect to the AIF. These activities may include investing in, managing or advising other funds, purchases and sales of securities, banking, investment management and investment advisory services, brokerage services, valuation of unlisted securities (in circumstances in which fees may increase as the value of assets increases) and serving as officers, advisers or agents of other funds or companies, including funds or companies in which the AIF may invest.
In particular, the AIFM and the Asset Manager (or their affiliates, officers and shareholders, employees and agents) may invest in the AIF or any Sub-Fund. The AIFM and the Asset Manager may recommend to other funds which they manage or advise to invest (whether by way of cash or in specie subscriptions) in the AIF or any Sub-Fund. The AIFM and the Asset Manager may be involved in advising or managing, or may hold investments in other investment funds which have similar or overlapping investment objectives to or with the AIF or Sub-Funds. Each of the Parties will use its reasonable endeavors to ensure that the performance of their respective duties will not be impaired by any such involvement they may have and that any conflicts which may arise will be resolved fairly and in the best interests of Unitholders.
If a performance fee is payable by the AIF to the AIFM in relation to any Sub-Fund, the amount of the performance fee will depend upon the Sub-Fund's performance. The AIFM may therefore have an incentive to cause a Sub-Fund to make investments that are riskier or more speculative than would otherwise be the
case. The AIFM may have an interest in managing the terms and timing of Sub-Funds’ transactions so as to maximize its fees.
There is no prohibition on transactions with the AIF by the AIFM, the Asset Manager, the Administrator, the Depositary or entities related to each of the AIFM, the Asset Manager, the Administrator or the Depositary provided that such transactions are consistent with the best interests of Unitholders.
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#### Risk Factors

The risks described herein should not be considered to be an exhaustive list of the risks which potential investors should consider before investing in a Sub-Fund. Potential investors should be aware that an investment in a Sub-Fund may be exposed to other risks of an exceptional nature from time to time. Investment in the Sub-Funds carries with it a degree of risk. Different risks may apply to different Sub-Funds and/or Classes. Details of specific risks attaching to a particular Sub-Fund or Class which are additional to those described in this section will be disclosed in Annex A. Prospective investors should review this Prospectus and the relevant Annex carefully and in its entirety, and consult with their professional and financial advisers before making an application for Units.
Prospective investors are advised that the value of Units and the income from them may go down as well as up and, accordingly, an investor may not get back the full amount invested, and an investment should only be made by persons who can sustain a loss on their investment and are capable of evaluating the risks of the investment. Past performance of any Sub-Fund of the AIF or the sub-funds of any other investment scheme managed by the AIFM should not be relied upon as an indicator of future performance. The attention of potential investors is drawn to the taxation risks associated with investing in the AIF.
The securities and instruments in which the AIF invests are subject to normal market fluctuations and other risks inherent in investing in such investments and there can be no assurance that any appreciation in value will occur.
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#### General Risks

Exogenous Conditions. The operating results, financial conditions, activities, and prospects of any Sub- Fund could be materially affected by changes in market, economic, political, technological, regulatory and social conditions, as well as by numerous other factors outside the control of the AIFM.
Limited Investment History. Although the AIFM may have significant experience in the financial industry and with investment strategies similar to those employed by the Sub-Funds, Sub-Funds recently launched have no or a limited investment record. Accordingly, the past performance of the AIFM in respect of any one of the Sub-Funds as well as other funds managed by the AIFM should not be considered as an indication of future results.
Operating Deficits. The costs of operating a Sub-Fund could exceed its income, requiring that the difference be paid out of the Sub-Fund's capital and thereby reducing the Sub-Fund's investments and potential future profitability.
Operational Risk. Operational risk is the potential for loss caused by a deficiency in information, communication, transaction processing and settlement as well as accounting systems.
Cyber Security Risk. The AIF and its service providers are susceptible to operational and information security and related risks of cyber security incidents. In general, cyber incidents can result from deliberate attacks or unintentional events. Cyber security attacks include, but are not limited to, gaining unauthorized access to digital systems (e.g., through "hacking" or malicious software coding) for purposes of misappropriating assets or sensitive information, corrupting data or causing operational disruption. Cyber- attacks also may be carried out in a manner that does not require gaining unauthorized access, such as
causing denial-of-service attacks on websites (i.e., efforts to make services unavailable to intended users). Cyber security incidents affecting the AIF, the AIFM, the Asset Manager, the Administrator or the Depositary or other service providers have the ability to cause disruptions and impact business operations, potentially resulting in financial losses, including by interference with the ability to calculate the Net Asset Value; impediments to trading for a Sub-Fund's portfolio; the inability of Unitholders to transact business with a Sub-Fund; violations of applicable privacy, data security or other laws; regulatory fines and penalties; reputational damage; reimbursement or other compensation or remediation costs; legal fees; or additional compliance costs. Similar adverse consequences could result from cyber security incidents affecting issuers of securities in which a Sub-Fund invests, counterparties with which the AIF and/or the AIFM engages in transactions, governmental and other regulatory authorities, exchange and other financial market operators, banks, brokers, dealers, insurance companies and other financial institutions and other parties. While information risk management systems and business continuity plans have been developed which are designed to reduce the risks associated with cyber security, there are inherent limitations in any cyber security risk management systems or business continuity plans, including the possibility that certain risks have not been identified.
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#### Investment Risks

Investment Activities. The Sub-Fund’s Net Asset Value may decrease as well as increase. There can be no assurance that a Sub-Fund will achieve its investment objectives or that a Unitholder will recover the full amount invested in the Sub-Fund. While it is the intention of the AIFM to implement various mechanisms to control potential losses, there can be no assurance that these mechanisms will be successful. The return of the Sub-Fund, therefore, should be considered speculative, as there can be no assurance that the AIFM’s assessment or decisions regarding investments will prove accurate.
Target Funds. Sub-Funds may invest in collective investment schemes that are unregulated and that will not provide a level of investor protection equivalent to funds authorized by the FMA. The Sub-Funds can allocate a substantial portion or all of their assets to collective investment schemes not managed by the AIFM, so that the AIFM will have limited information on the operation and management of such target funds.
Liquidity. Sub-Funds may invest in securities (including the units in collective investment schemes) that, whether publicly traded or not, can be relatively illiquid. A position may be illiquid because the security is thinly traded or because an investment in a security is large in relation to the overall market for the security. Securities that are relatively liquid when acquired may become illiquid after the acquisition for many reasons,
e.g. due to a company's market capitalization falling below the listing requirements of a stock exchange and subsequent delisting. The value assigned to illiquid securities (including thinly traded securities) and large blocks of securities in the process of determining the Sub-Fund’s Net Asset Value may differ from the value the Sub-Fund will ultimately be able to realize.
Market Capitalization Risk. The securities of small-to-medium-sized (by market capitalisation) companies, or financial instruments related to such securities, may have a more limited market than the securities of larger companies. Accordingly, it may be more difficult to effect sales of such securities at an advantageous time or without a substantial drop in price than securities of a company with a large market capitalisation and broad trading market. In addition, securities of small-to-medium-sized companies may have greater price volatility as they are generally more vulnerable to adverse market factors such as unfavorable economic reports.
Market Risk. Some of the recognized markets in which a Sub-Fund may invest may be less well-regulated than those in developed markets and may prove to be illiquid, insufficiently liquid or highly volatile from time to time. This may affect the price at which a Sub-Fund may liquidate positions to meet redemption requests or other funding requirements.
Liquidity Risk. Not all securities or instruments invested in by the Sub-Funds will be listed or rated and consequently liquidity may be low. Moreover, the accumulation and disposal of holdings in some investments may be time consuming and may need to be conducted at unfavourable prices. The Sub-Funds may also encounter difficulties in disposing of assets at their fair price due to adverse market conditions leading to limited liquidity.
Redemption Risk. Large redemptions of Units in a Sub-Fund might result in a Sub-Fund being forced to sell assets at a time and price at which it would normally prefer not to dispose of those assets.
Credit Risk. There can be no assurance that issuers of the securities or other instruments in which the Sub- Fund invests will not be subject to credit difficulties leading to the loss of some or all of the sums invested in such securities or instruments or payments due on such securities or instruments. Sub-Funds will also be exposed to a credit risk in relation to the counterparties with whom they trade and may bear the risk of counterparty default.
Currency Risk. The Net Asset Value of each Sub-Fund is determined in the base currency of the relevant Sub-Fund as set out in Annex A, whereas the Sub-Fund’s investments may be acquired in a wide range of currencies, some of which may be volatile and some of which may not be freely convertible. It may not be possible or practicable to hedge against the consequent currency risk exposure and in certain instances the AIFM may consider it desirable not to hedge against such risk, so that exchange rate fluctuations could cause the value of such investments to increase or decrease.
Emerging Markets Risk. Certain Sub-Funds may invest in securities of companies in emerging markets. Such securities may involve a high degree of risk and may be considered speculative. Risks include (i) greater risk of expropriation, confiscatory taxation, nationalization, privatization, corruption, organised crime and social, political and economic instability; (ii) the small current size of the markets for securities of emerging markets issuers and the currently low or non-existent volume of trading, resulting in lack of liquidity and in price volatility, (iii) certain national policies which may restrict a Sub-Fund’s investment opportunities including restrictions on investing in issuers or industries deemed sensitive to relevant national interests, (iv) lack of independence and effective government supervision of company registrars and (v) the absence of developed legal structures governing private or foreign investment and private property.
Counterparty and Settlement Risk. When the AIF or the AIFM enters into a contract with other parties on behalf of the AIF and its Sub-Funds, the Sub-Funds bear the risk that the counterparties will not carry out their obligations. To the extent that such contracts involve over-the-counter derivatives or other over- the-counter transactions, they may be exposed to the risk of default by a counterparty or to settlement difficulties. This risk may be substantially higher than the default or settlement risks involved in standardized and exchange-traded transactions. The latter are generally backed by clearing organizations' guarantees, are generally marked to market daily and intermediaries are generally subject to settlement and segregation and minimum capital requirements. Transactions directly with a counterparty generally do not benefit from those protections and expose each party to a higher risk of the other's default. For example, although a broker or dealer or other counterparty may collateralize its obligations to a particular party by segregating its assets and identifying them on its records as assets dedicated to that party, those or similar arrangements may not always be adequate to protect the party if the counterparty were to become insolvent and, even if they are, the party could expect delays in receiving the benefit of the derivative or other contract.
Custody Risk. The AIF or the AIFM do not directly control the custodianship of the Sub-Funds’ assets. The banks or brokerage firms selected to act as custodians may become insolvent, causing a Sub-Fund to lose all or a portion of its assets held by those custodians.
Depositary Risk. Local custody services remain undeveloped in some international markets and there is a transaction and custody risk involved in dealing in such markets. In certain circumstances, a Sub-Fund or one of its underlying investments may not be able to recover some of their assets. Such circumstances may
include any acts or omissions or the liquidation, bankruptcy or insolvency of a sub-custodian, retroactive application of legislation and fraud or improper registration of title. The costs borne by the Sub-Funds in investing and holding investments in such markets will generally be higher than in organized securities markets.
If the AIF invests in assets that are financial instruments that can be held in custody ("Custody Assets"), the Depositary is required to perform full safekeeping functions and will be liable for any loss of such assets unless it can prove that the loss has arisen as a result of an external event beyond its reasonable control, the consequences of which would have been unavoidable despite all reasonable efforts to the contrary. In the event of such a loss (and the absence of proof of the loss being caused by such an external event), the Depositary is required to return identical assets to those lost or a corresponding amount to the AIF without undue delay. If custody has been delegated from the Depositary to a sub-depositary and subject to approval and certain conditions in agreements between the Depositary and the AIF on the one hand and the Depositary and the sub-depositary on the other hand, the sub-depositary may be liable for loss of financial assets instead of the Depositary.
If the AIF invests in assets that are not financial instruments that can be held in custody ("Non-Custody Assets"), the Depositary is required to verify the AIF's ownership of such assets and to maintain an accurate record of those assets which have been verified as belonging to the AIF. In the event of any loss of such assets, the Depositary will be liable to the extent the loss has occurred due to its negligent or intentional failure to properly fulfil its obligations pursuant to the Depositary Agreement.
As it is likely that a Sub-Fund may invest in both Custody Assets and Non-Custody Assets, it should be noted that the safekeeping functions of the Depositary in relation to the respective categories of assets and the corresponding standard of liability of the Depositary applicable to such functions differ significantly.
Sub-Custody Risk. The Depositary Agreement provides that, in the event that the AIF / a Sub-Fund invests in markets where safe-keeping and/or settlement systems are not fully developed, the assets of the AIF / Sub-Funds which are traded in such markets and which have been entrusted to the Depositary or any sub- custodian(s), in circumstances where the use of such sub-custodians is necessary, may be exposed to risk in circumstances whereby the Depositary will have no liability, to the extent permitted under the AIFM Act and the AIFM Ordinance.
Derivatives. The Sub-Funds are permitted to use derivative financial instruments. These instruments may be used not only for hedging purposes but also as an integral part of the investment strategy and policy of the relevant Sub-Fund. The use of derivative financial instruments for hedging purposes may alter the general risk profile as a result of lower risks and rewards. Conversely, the use of derivative financial instruments for investment purposes may alter the general risk profile as a result of additional risks and rewards.
Derivative instruments are not investment instruments in their own right, but rather rights whose value is primarily derived from the price and price fluctuations and expectations of an underlying instrument. Derivative investments are subject to a general market risk, management risk, credit risk and liquidity risk.
As a result of special features of derivative instruments, the aforementioned risks may manifest themselves differently and, in some cases, be higher than the risks incurred when investing in the underlying.
For this reason, the use of derivatives not only requires an understanding of the underlying but also sound knowledge of the derivatives themselves.
Derivative financial instruments also entail the risk that a Sub-Fund incurs losses if another party involved in the derivative transaction (usually a "counterparty") defaults on its obligations.
The credit risk for derivatives traded on an exchange is usually lower than the risk associated with derivatives traded over the counter ("OTC derivatives"), as the clearing agency that acts as the issuer of or counterparty for every derivative traded on an exchange guarantees settlement. To reduce the aggregate default risk, this guarantee is backed by a payment system maintained by the clearing agency, which is used to calculate the assets required to provide cover. There is no comparable clearing agency guarantee for OTC derivatives, and the AIF has to take the credit quality of each counterparty for an OTC derivative into consideration when assessing the potential credit risk.
Moreover, there are liquidity risks, as certain instruments may be difficult to buy or sell. In the event of large- scale derivative transactions or if the relevant market is illiquid (as may be the case for OTC derivatives), it may not be possible to perform certain transactions in full, or it may only be possible to liquidate a position at a higher cost.
Additional risks encountered when using derivatives are incorrect price determination or incorrect valuation of derivatives. Furthermore, there is the possibility that derivatives do not fully correlate with the underlying assets, interest rates or indices. Many derivatives are complex and their valuation is often based on subjective assessments. Inappropriate valuations may result in higher claims for cash payments from counterparties or a loss in value for the relevant Sub-Fund. Derivatives are not always directly correlated with, and do not always develop in parallel with, the value of the assets, interest rates or indices they are derived from. Therefore, the use of derivatives by the AIF is not always an effective means of achieving the investment objective of the relevant Sub-Fund, and may even have the opposite effect.
Efficient Portfolio Management Risk. The AIF on behalf of a Sub-Fund may employ techniques and instruments relating to transferable securities, money market instruments and/or other financial instruments in which it invests for efficient portfolio management purposes. Many of the risks attendant in utilising derivatives, will be equally relevant when employing such efficient portfolio management techniques. Investors should also be aware that from time to time, a Sub-Fund may engage in derivative contracts with parties that are related parties to the Depositary or other service providers of the AIF. Such engagement may on occasion cause a conflict of interest with the role of the Depositary or other service providers in respect of the AIF.
Credit Risk and Counterparty Risk. A Sub-Fund will be exposed to a credit risk in relation to the counterparties with whom they transact or place margin or collateral in respect of transactions in derivative instruments. To the extent that a counterparty defaults on its obligation and the Sub-Fund is delayed or prevented from exercising its rights with respect to the investments in its portfolio, it may experience a decline in the value of its position, lose income and incur costs associated with asserting its rights. Regardless of the measures the Sub-Fund may implement to reduce counterparty credit risk, however, there can be no assurance that a counterparty will not default or that the Sub-Fund will not sustain losses on the transactions as a result.
Securities Financing Transactions Risk. Securities Financing Transactions create several risks for the AIF and its investors, including counterparty risk if the counterparty to a Securities Financing Transaction defaults on its obligation to return assets equivalent to the ones provided to it by the relevant Sub-Fund and liquidity risk if the Sub-Fund is unable to liquidate collateral provided to it to cover a counterparty default.
As with any extensions of credit, there are risks of delay and recovery. Should the borrower of securities fail financially or default in any of its obligations under any securities lending transaction, the collateral provided in connection with such transaction will be called upon. A securities lending transaction will involve the receipt of collateral. However, there is a risk that the value of the collateral may fall and the Sub-Fund suffer loss as a result.
Repurchase Agreements. Where stated in Annex A, the AIF or the AIFM on behalf of a Sub-Fund may enter into repurchase arrangements. Accordingly, the Sub-Fund will bear a risk of loss in the event that the other party to the transaction defaults on its obligation and the Sub-Fund is delayed or prevented from
exercising its rights to dispose of the underlying securities. The Sub-Fund will, in particular, be subject to the risk of a possible decline in the value of the underlying securities during the period in which the Sub- Fund seeks to assert its right to them, the risk of incurring expenses associated with asserting those rights and the risk of losing all or a part of the income from the agreement.
Collateral Risk. Collateral or margin may be passed by the relevant Sub-Fund to a counterparty or broker in respect of OTC derivative transactions or Securities Financing Transactions. Assets deposited as collateral or margin with brokers may not be held in segregated accounts by the brokers and may therefore become available to the creditors of such brokers in the event of their insolvency or bankruptcy. Where collateral is posted to a counterparty or broker by way of title transfer, the collateral may be re-used by such counterparty or broker for their own purpose, thus exposing the relevant Sub-Fund to additional risk.
Risks related to a counterparty's right of re-use of any collateral include that, upon the exercise of such right of re-use, such assets will no longer belong to the relevant Sub-Fund and the Sub-Fund will only have a contractual claim for the return of equivalent assets. In the event of the insolvency of a counterparty the Sub-Fund shall rank as an unsecured creditor and may not recover its assets from the counterparty. More broadly, assets subject to a right of re-use by a counterparty may form part of a complex chain of transactions over which the AIF or its delegates will not have any visibility or control.
Total Return Swaps. In respect of Total Return Swaps, if the volatility or expectation of volatility of the reference asset(s) varies, the market value of the financial instruments may be adversely affected. The relevant Sub-Fund will be subject to the credit risk of the counterparty to the swap, as well as that of the issuer of the reference obligation. If there is a default by the counterparty to a swap contract a Sub-Fund will be limited to contractual remedies pursuant to the agreements related to the transaction. There is no assurance that swap contract counterparties will be able to meet their obligations pursuant to swap contracts or that, in the event of default, the Sub-Fund will succeed in pursuing contractual remedies. A Sub-Fund thus assumes the risk that it may be delayed in or prevented from obtaining payments owed to it pursuant to swap contracts. The value of the index/reference asset underlying a Total Return Swap may differ to the value attributable per Unit due to various factors such as the costs incurred in relation to the Total Return Swap entered into by the Sub-Fund to gain such exposure, fees charged by the Sub-Fund, differences in currency values and costs associated with hedged or unhedged Unit Classes.
Fees of Target Funds. Sub-Funds may invest in collective investment schemes that are expected to charge fees and expenses to their investors. These fees might or might not be based upon assets or upon profits or other performance measures, and there are no restrictions on the fees and expenses a Sub-Fund may bear by investing in these target funds. Further, these fees and expenses may be substantial and will be in addition to any fees and expenses charged by the Sub-Fund, thereby reducing its return.
Fixed Income Securities. A Sub-Fund, where stated in Annex A, may invest in bonds or other fixed income securities, including, without limitation, commercial paper and "higher yielding" (including non-investment grade) (and, therefore, higher risk) debt securities. A Sub-Fund may therefore be subject to credit, liquidity and interest rate risks. Higher-yielding debt securities are generally unsecured and may be subordinated to certain other outstanding securities and obligations of the issuer, which may be secured on substantially all of the issuer's assets. The lower rating of debt obligations in the higher-yielding sector reflects a greater probability that adverse changes in the financial condition of the issuer or in general economic conditions or both may impair the ability of the issuer to make payments of principal and interest. Non-investment grade debt securities may not be protected by financial covenants or limitations on additional indebtedness. In addition, evaluating credit risk for debt securities involves uncertainty because credit rating agencies throughout the world have different standards, making comparison across countries difficult. Also, the market for credit spreads is often inefficient and illiquid, making it difficult to accurately calculate discounting spreads for valuing financial instruments. It is likely that a major economic recession could disrupt severely the market for such securities and may have an adverse impact on the value of such securities. In addition, it is likely that any such economic downturn could adversely affect the ability of the
issuers of such securities to repay principal and pay interest thereon and increase the incidence of default for such securities.
Inflation Risk. Inflation may reduce the asset value of the investment. The purchasing power of the invested capital is reduced if the inflation rate is higher than the income generated by the investments.
Leverage. Investments in a Sub-Fund may comprise elements of leverage through the use of derivative instruments which may potentially magnify losses and may result in losses greater than the amount invested in the derivative itself.
International Investments. A Sub-Fund may invest directly or indirectly in a wide variety of markets and financial instruments, including some markets that may be considered emerging markets. It should be appreciated that special risks apply to such investments, including without limitation changes in exchange rates and exchange control regulations; devaluations or non-convertibility of foreign currencies; failures or disruptions in central banks, banking systems, markets or financial exchanges; changes in monetary policy, interest rates, or interest rate policies; political, social and economic instability; investment and repatriation restrictions; the expropriation of assets; default by sovereign, exchange member or corporate issuers on their financial obligations, and limited recourse for such defaults; the imposition of foreign taxes; and less liquid markets, less information, higher transaction costs, greater difficulty in enforcing contractual obligations, less uniform accounting and auditing standards, less developed settlement and custodial practices, greater price volatility, and less government supervision of exchanges, brokers, market intermediaries, issuers, and other market participants than may be the case in a Unitholder's domestic jurisdiction.
Hedging. Hedging strategies in general are usually intended to limit or reduce investment risk, but they can also be expected to involve transaction costs, involve a risk of loss, may give rise to liquidity problems or may inherently limit or reduce the potential for profit.
Currency Hedging. A Sub-Fund may enter into foreign currency forward contracts for the purpose of hedging underlying exposures. These contracts involve a risk of loss and may give rise to liquidity problems.
Timing of Gains and Losses. Sub-Funds may invest in securities that must be held for a significant period before the success or failure of the investment becomes apparent or any gains can be realized.
Difficulty of Locating Attractive Investments. Identifying, completing and realizing gain on attractive investments is highly competitive, involves significant uncertainty and offers no guarantee of success. Sub- Funds will compete for gaining access to attractive investments with other investors. The difficulty of finding suitable investments and the competition involved in securing such an investment may result in a failure to meet the investment objectives or strategies of a Sub-Fund.
Psychological Market Risk. Market sentiment, opinion and rumour may result in a significant price decline, even if the earnings situation and prospects of the companies in which investments are made might not have changed significantly. The psychological market risk has a particularly strong effect on equities.
Entrepreneurial Risk. Equity investments represent a direct participation in the economic success or failure of a company. In the worst-case scenario (i.e. insolvency and the compulsory winding-up of the company), this may result in the total loss of the amounts invested.
Key Personnel Risk. The investment success is often driven by the suitability and the success of the persons taking actions. However, the composition of the fund management may change. New key personnel and decision makers may be less successful than their predecessors.
Portfolio Turnover. Sub-Funds may have relatively high turnover at times. Although the AIFM intends to limit turnover, the AIFM has the discretion to buy or sell investments at a rate that may result in high transaction costs.
Valuation Risk. Sub-Funds carry certain risks in relation to the valuation and/or settlement of their assets such as:
- Sub-Funds may invest directly or indirectly some of its assets in illiquid or unquoted securities or instruments. Estimating the fair value of such investments may be difficult and may be the subject of substantial uncertainty. In addition there may be delays in obtaining values for such investments which may result in reliance on estimates in calculating the Sub-Funds’ Net Asset Value. It is noted, however, that the AIFM has put in place safeguards for the functionally independent performance of the valuation task, at team level, as required by the AIFM Directive. Such safeguards include measures to prevent or restrain any person from exercising inappropriate influence over the way in which a person carries out valuation activities.
- Sub-Funds that invest in collective investment schemes carry the valuation risk due to the manner and timing of the underlying schemes valuation. The underlying schemes may be valued by administrators affiliated to fund managers or by fund managers themselves, resulting in valuations unverified by an independent third party on a regular or timely basis. Accordingly, there is a risk that the Sub-Fund’s investments may be inaccurately priced and/or their valuations may be delayed and so valued on an estimated basis.
- Accounting and financial reporting standards, practices and disclosure requirements as well as trading and settlement systems may vary across the countries and markets in which Sub-Funds may invest, potentially entailing operational, valuation and settlement risks.
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#### Fund Risks

Limited Liquidity. An investment in a Sub-Fund may be relatively illiquid and therefore not suitable for an investor who needs liquidity. There may be no public market for the Units, and there are significant limitations on a Unitholder's ability to transfer the Units. Redemptions of the Units are subject to restrictions as described in section “Redemption Restrictions”, including among others the redemption frequency, notice period, liquidity gate, Recovery Pockets, delay in payment of proceeds and suspension of redemptions. These limitations and restrictions will significantly affect the liquidity of a Unitholder's investment in the Sub-Fund.
Performance Fee. The terms of the Units in some of the Sub-Funds may allow a performance fee that will be charged in certain situations by a Sub-Fund and allocated to the AIFM to provide an additional incentive for generating performance. However, the performance fee could encourage the AIFM to make investments that are riskier or more speculative than it would if it were receiving only a management fee. Furthermore, the AIFM will receive a part of the performance fee on unrealized gains that may potentially never be realized.
Conflicts of Interest. See section "Conflicts of Interest".
Unaudited Redemption Price. Calculation and payment of a Unitholder's redemption proceeds will be based on an unaudited Net Asset Value per Unit. Adjustments and revisions may be made to the Net Asset Value and/or Net Asset Value per Unit following the year-end audit of the Segregated Portfolio. Since no adjustments will be made to the proceeds paid to the redeeming Unitholder, the amount paid to the redeeming Unitholder may be higher or lower than it would have been using the audited Net Asset Value per Unit. Such adjustments and revisions will also affect the non-redeeming Unitholders at the time that such adjustment or revision is made.
Effect of Substantial Redemptions. Substantial redemptions by the Unitholders within a short period of time could require the AIFM to liquidate positions more rapidly than would otherwise be desirable, possibly reducing the value of the Sub-Fund and/or disrupting the Sub-Fund’s investment strategy. Alternatively, the AIF or the AIFM on behalf of the AIF may opt to temporarily restrict the liquidity of the Sub-Fund or in extreme cases to wind down the Sub-Fund and orderly liquidate its assets (see risk factor “Limited Liquidity” above). As a result of substantial redemptions, a reduced asset volume of the Sub-Fund could make it more difficult for it to generate positive returns or recoup losses (see risk factor “Small Size Effect” below).
Compulsory Redemption. The AIF or the AIFM may compulsory redeem all or some of a Unitholder’s Units. A compulsory redemption could result in adverse tax or economic consequences to that Unitholder.
Idle Funds. There may be periods of time when a Sub-Fund has a significant portion of its assets in cash or cash equivalents. The investment return on such "idle funds" is not expected to meet the Sub-Fund’s overall return objective.
Small Size Effect. A Sub-Fund may begin operations without attaining any particular level of assets. At low asset levels, the Sub-Fund may be unable either to diversify its investments as fully as would otherwise be desirable or to take advantage of potential economies of scale, including the ability to obtain the most timely and valuable research and trading information from securities brokers. It is possible that even if the Sub-Fund operates for a period with sufficient capital, Unitholders' redemptions could diminish the Sub- Fund's assets to a level that does not permit the most efficient and effective implementation of the Sub- Fund's investment policies and guidelines. Additionally, a small asset size may lead to high cost drag on the Sub-Fund due to operational and other expenses.
Multiple Classes of Units. The AIF can establish various Classes to which would be allocated assets attributable to such Classes and from which would be debited liabilities allocable to such Classes. However, if more than one Class of Units is issued in a Sub-Fund, Unitholders in one Class may be compelled to bear the liabilities incurred in respect of another Class of this same Segregated Portfolio, should there be insufficient assets in that Class to satisfy its liabilities. Accordingly, there is a risk that liabilities of one Class within a Sub-Fund may not be limited to the liabilities of that particular Class and may be required to be paid out from other Classes of this Sub-Fund.
Subscription Delay. Prospective investors should be aware that if, in the period between the time the subscription application is received by the Depositary and the Subscription Day, the market conditions upon which an investor based his or her decision has changed, that investor will be unable to cancel his or her request for Units.
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#### Legal Risks

Contagion Risk. The AIF has the legal form of an investment company with variable capital, with an umbrella structure. Each Sub-Fund constitutes a pool of assets and liabilities separate from other Sub-Funds of the AIF, and, as a matter of Liechtenstein law, the assets of any one Sub-Fund are not available to meet the liabilities of another Sub-Fund. However, the AIF may operate or have assets held on its behalf or be subject to claims in other jurisdictions which may not necessarily recognize such segregation and in such circumstances the assets of one segregated portfolio may be exposed to the liabilities of another segregated portfolio whose assets are exhausted.
Amendments to the Articles of Association. Under the Articles of Association, the AIF reserves the right to amend the terms and conditions of the Articles of Association. Moreover, the AIF has the right under the Articles of Association to completely liquidate a Sub-Fund or to merge it with another Sub-Fund. For the investor, this entails the risk that the investor may not achieve the holding period as planned.
Exchange Control and Repatriation. It may not be possible for Sub-Funds to repatriate capital, dividends, interest and other income from certain countries, or it may require government consents to do so. Sub- Funds could be adversely affected by the introduction of, or delays in, or refusal to grant any such consent for the repatriation of funds or by any official intervention affecting the process of settlement, clearing and registration of transactions. Economic or political conditions could lead to the revocation or variation of consent granted prior to investment being made in any particular country or to the imposition of new restrictions.
Taxes. The buying, holding or selling of Sub-Funds’ investments in other jurisdictions may be subject to a withholding tax. Additionally, if the tax base of the AIF and/or a Sub-Fund had been incorrectly determined in the past and needs to be corrected, for example, as a consequence of tax audits, this correction may lead to a tax burden for investors even if an investor was not invested in the Sub-Fund at that time. Furthermore, the correction of fiscal data may result in taxable profits or tax benefits actually being assessed in a different tax assessment period than that actually applicable, which may also have a negative impact on the investor.
Political and Regulatory. The value of a Sub-Fund’s assets may be affected by uncertainties such as international political developments, changes in government policies, changes in taxation, restrictions on foreign investment and currency repatriation, currency fluctuations and other developments in the laws and regulations of countries in which investment may be made. Furthermore, the legal infrastructure and accounting, auditing and reporting standards in certain countries in which investment may be made may not provide the same degree of investor protection or information to investors as would generally apply in major securities markets.
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#### Investment Management
	- Investment GuidelinesThe AIFM shall manage the assets of the Sub-Funds in accordance with the Management Agreement and the Articles of Association within the general framework laid out in the AIFM Act and in compliance with the investment objectives, policies, restrictions, risk profiles, instruments and other guidelines (together, the “Investment Policy”) specific to each Sub-Fund as set out in Annex A. The AIFM shall aim to remedy any breach of the Investment Guidelines as soon as practicable wherever such a breach occurs. In accordance with the Management Agreement, the AIFM shall reimburse any direct losses suffered by a Sub-Fund caused by the recklessness, wilful default, fraud, bad faith or gross negligence of the AIFM.


If not otherwise specified, any limits on investments as may be specified in Annex A are deemed to apply at the time of purchase of the investments. If the limits on investments are breached at any time for reasons beyond the control of the AIFM, the AIFM will adopt as a priority objective the remedying of that situation, taking due account of the interests of the Unitholders.
Any material change to the Investment Policy, as well as other material terms pertaining to the Units (e.g. fees), shall be notified to Unitholders in advance by means of notice on the website of the LAFV (www.lafv.li) and/or by any other durable means.
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#### Risk Management

In each Sub-Fund, the AIFM employs a risk management process that allows it to monitor investment risks both on the level of individual positions (including over-the-counter financial derivatives) and on the aggregate level by determining the contribution of such individual risks to the Sub-Fund’s overall risk profile. The AIFM maintains a risk management manual for the AIF.
With respect to the financial derivatives, the AIFM shall ensure that the risk exposure stemming from such instruments cannot exceed the overall value of the investment portfolio at any time. At least annually, the
AIFM provides the FMA with a report that describes the derivatives used in each Sub-Fund, the associated risks and the methods applied for evaluating these risks.
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#### Borrowing and Leverage

Where specified in Annex A, a Sub-Fund may borrow from brokers, banks and other financial institutions on a secured or unsecured basis, and may employ leverage to the extent deemed appropriate by the AIFM. Leverage may take the form of loans (including trading on margin) or investments in derivative instruments that are inherently leveraged, in addition to other forms of direct or indirect borrowings.
A Sub-Fund may also borrow for cash management purposes, including in anticipation of additional subscriptions and to fund redemptions, and may do so when deemed appropriate by the AIFM. A Sub-Fund will bear all of the costs and expenses incurred in connection therewith, including any interest expense charged on funds borrowed or otherwise accessed.
The borrowing and leverage limit for each Sub-Fund (if applicable) are set out in Annex A. Further details in relation to any restrictions on the use of leverage and the provision of collateral and / or asset re-use arrangements applicable to each Sub-Fund will be set out in Annex A.
Information on changes to the maximum level of leverage calculated in accordance with the gross and commitment methods and any right of reuse of collateral or any guarantee under the leveraging arrangements shall be disclosed without undue delay and shall include:
- the original and revised maximum level of leverage calculated in accordance with the relevant provisions of the AIF Legislation, whereby the level of leverage shall be calculated as the relevant exposure divided by the net asset value of a Sub-Fund;
- the nature of the rights granted for the reuse of collateral;
- the nature of guarantees granted; and
- details of changes in any service providers relating to one of the items above.

Such information relating to the above if applicable shall be disclosed in the annual reports of the AIF.
The total amount of leverage employed by each Sub-Fund during an accounting period, calculated in accordance with the gross and commitment methods, shall be disclosed to Unitholders in the annual reports of the AIF.
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#### Repurchase Agreements

Where stated in Annex A in respect of the relevant Sub-Fund, the AIF or the AIFM may on behalf of such Sub-Fund enter into repurchase agreements or reverse repurchase agreements, provided that the counterparty is an investment-grade financial institution specializing in this type of transactions and that the ability of the Sub-Fund to meet redemption requests is in no way impaired as a result of such transaction.
Repurchase agreements are a type of securities lending transaction in which one party sells a security to the other party with a simultaneous agreement to repurchase the security at a fixed future date at a stipulated price reflecting a market rate of interest unrelated to the coupon rate of the securities.
A reverse repurchase agreement is a transaction whereby a Sub-Fund purchases securities from a counterparty and simultaneously commits to resell the securities to the counterparty at an agreed upon date and price.
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#### Securities Lending

Securities lending means transactions by which one party transfers securities to the other party subject to a commitment that the other party will return equivalent securities on a future date or when requested to do so by the party transferring the securities, that transaction being considered as securities lending for the party transferring the securities.
Where stated in Annex A in respect of the relevant Sub-Fund, the AIF or the AIFM may lend some or all of the securities held in such Sub-Fund to third parties to enhance its return.
In general, securities lending transactions may only be effected via recognized clearing organisations, such as Clearstream International or Euroclear, or first-rate banks, securities firms, financial services providers or insurance companies specialised in securities lending, within the parameters set by any such organisations. When entering into a securities lending transaction, the AIF or the AIFM on behalf of the AIF must obtain collateral whose value corresponds to no less than the entire value of the loaned securities and any interest accrued. Any such collateral must be furnished in a form of a permissible financial security. Said collateral will not be required if the securities lending is effected via Clearstream International or Euroclear or any equivalent organisation that assures the AIF or the AIFM on behalf of the AIF that the value of the loaned securities will be reimbursed. In complying with the investment rules, loaned securities must constantly be taken into account.
The Depositary shall be entitled to retain a maximum of 50% of the proceeds from securities lending transactions to cover its direct and indirect costs.

#### The AIFM shall not recover withholding taxes on investments covered by securities lending agreements.
- Securities Financing Transactions and Total Return Swaps


##### General
Where specified in Annex A in respect of the relevant Sub-Fund, such Sub-Fund may use Securities Financing Transactions and / or Total Return Swaps in accordance with normal market practice and subject to the requirements of the SFTR and the requirements of the FMA.
Securities Financing Transactions may be entered into for any purpose that is consistent with the investment objective and policy of the relevant Sub-Fund, including to generate income or profits in order to increase portfolio returns or to reduce portfolio expenses or risks.
Where specified in Annex A in respect of the relevant Sub-Fund, Total Return Swaps may be entered into for any purpose that is consistent with the investment objective and policy of such Sub-Fund, including efficient portfolio management (such as hedging purposes or the reduction of portfolio expenses), speculative purposes (in order to increase income and profits for the portfolio), or to gain exposure to certain markets. The reference obligation of a Total Return Swap may be any security or other investment in which the relevant Sub-Fund is permitted to invest. A Sub-Fund may enter Total Return Swaps with banks or other financial counterparties which may take the form of swaps of any kind, including contracts for difference, portfolio swaps, index swaps, credit default swaps and variance and volatility swaps, any kind of option, warrant, forward and future transaction and any other kind of derivative in accordance with its investment objectives.
The use of the techniques described above may expose a Sub-Fund to the risks disclosed under the heading “Risk Factors”.

##### Eligible Counterparties
Any counterparty to a OTC derivative contract or a Securities Financing Transaction shall be subject to an appropriate assessment carried out by the AIFM, which shall include amongst other considerations, whether the counterparty is subject to prudential regulation, its financial soundness (including whether it is subject to sufficient capital requirements), external credit ratings of the counterparty, the organizational structure and resources of the relevant counterparty, country of origin of the counterparty and the legal status of the counterparty.

##### Types of Assets Subject to Securities Financing Transactions and Total Return Swaps
Where a Sub-Fund is permitted to use Securities Financing Transactions and/or Total Return Swaps, all types of assets which may be held by the relevant Sub-Fund in accordance with its investment objectives and policies may be subject to a Securities Financing Transaction and/or Total Return Swap.

##### Revenues Generated from Securities Financing Transactions and Total Return Swaps
All revenues arising from Securities Financing Transactions and Total Return Swaps, net of direct and indirect operational costs and fees, shall be returned to the relevant Sub-Fund. Such direct and indirect operational costs and fees (which are all fully transparent) shall include fees and expenses payable to counterparties engaged by the AIF or the AIFM on behalf of the AIF, which will be at normal commercial rates together with VAT, if any, thereon, will be borne by the relevant Sub-Fund in respect of which the relevant party has been engaged.
Information on the revenues generated under such transactions shall be disclosed in the annual report of the AIF, along with entities to whom direct and indirect operational costs and fees relating to such transactions are paid. Such entities may include the AIFM, the Depositary or entities related to the AIFM or Depositary.
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#### Collateral


##### Types of Collateral
Unless stated otherwise in Annex A, a Sub-Fund may be entitled to pass cash or other assets to its counterparties as margin or collateral and such assets may be therefore be passed outside the custodial network of the Depositary to support the relevant transactions.
Where necessary, a Sub-Fund may receive both cash and non-cash collateral from a counterparty to a Securities Financing Transaction or an OTC derivative transaction in order to reduce its counterparty risk exposure.
The non-cash collateral received by a Sub-Fund may comprise of fixed income securities or equities. The level of collateral required to be posted by a counterparty may vary by counterparty and where the exchange of collateral relates to initial or variation margin in respect of non-centrally cleared OTC derivatives which fall within the scope of EMIR, the level and type of collateral will be determined taking into account the requirements of EMIR.
There are no restrictions on the maturity of the collateral received by a Sub-Fund. Typically non-cash collateral received by a Sub-Fund will be highly liquid so that it can be sold quickly at a price that is close to its pre-sale valuation. Assets which exhibit high price volatility will only be accepted as collateral where a suitable haircut is applied in respect of such assets. The AIFM will typically only accept collateral that is issued by an entity that is independent from the counterparty, such that there is no direct correlation between the collateral received and the performance of the counterparty. The AIFM shall also ensure that the collateral received by a Sub-Fund is appropriately diversified in terms of country, markets and issuers, where relevant in accordance with the requirements set down in EMIR.

##### Valuation of Collateral
Collateral that is received by a Sub-Fund will be valued on at least a daily basis. The non-cash collateral received by the Sub-Fund will be valued at mark to market given the required liquid nature of the collateral.

##### Safe-keeping of Collateral Received by a Sub-Fund
Collateral received by a Sub-Fund on a title transfer basis shall be held by the Depositary or a duly appointed sub-depositary of the Depositary.
For other types of collateral arrangements, the collateral can be held by the Depositary or by a third party custodian which is subject to prudential supervision and which is unrelated to the provider of the collateral.

##### Re-use of Collateral by a Sub-Fund
Save where specified in Annex A, a Sub-Fund is not subject to any restrictions on the re-use of collateral. Annex A provides further information on any asset reuse arrangements applicable to the relevant Sub-Fund.

##### Posting of Collateral by a Sub-Fund
Collateral provided by a Sub-Fund to a counterparty shall be agreed with the relevant counterparty and may comprise of cash or any types of assets held by the relevant Sub-Fund in accordance with its investment objective and policies. Collateral may be transferred by a Sub-Fund to a counterparty on a title transfer basis where the assets are passed outside of the custody network and are no longer held by the Depositary or its sub-depositary. In such circumstances, subject to the requirements of SFTR, the counterparty to the transaction may use those assets in its absolute discretion. Where collateral is posted by a Sub-Fund to a counterparty under a security collateral arrangement where title to the relevant securities remains with the Sub-Fund, such collateral must be safe-kept by the Depositary or its sub-depositary, however, subject to the requirements of SFTR, such assets may be subject to a right of re-use by the counterparty.
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#### Hedging Activities

If a Sub-Fund makes investments that are denominated in a currency different from its base currency (as set out in Annex A), the AIFM may enter into currency hedging transactions to hedge against exchange rate fluctuations between such investments and the Sub-Fund. These hedging activities may cause both profit and loss, as the case may be. There can be no assurance that the currency hedging program will be entirely successful. The AIFM is not required to enter into hedging transactions and may terminate any existing arrangements at its discretion. The profits and losses of such currency hedging will be allocated to the Sub- Fund.
If a Class is issued in a currency different from the base currency of that Sub-Fund (as set out in Annex A), the AIFM may enter into currency hedging transactions to hedge against exchange rate fluctuations between such Class and the Sub-Fund. These hedging activities may cause both profit and loss, as the case may be. There can be no assurance that the currency hedging program will be entirely successful. The AIFM may terminate the currency hedging program at its discretion. The profits and losses of such currency hedging will be allocated to the relevant Class.
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#### Asset Pooling

To achieve greater diversification and economies of scale, the AIFM may resolve to have the assets of any Sub-Fund, in whole or in part, managed together with the assets of other Sub-Funds or with the assets owned by other collective investment undertakings (“Asset Pooling”).
Each pooled participant will be entitled to a pro-rata share of the jointly managed assets based on its contribution to the common pool, including the pro-rata performance. The pooled assets will be held directly in a commingled account(s), providing full ownership records in terms of balances, transactions,
accruals and charges for individual participants and thus allowing to precisely track and claim each individual participation such as is the case for any other asset invested by a participant directly.
The AIFM shall ensure that the investment objective and policy in respect of the management of the pooled assets are compatible with those of each Sub-Fund participating in Asset Pooling. The AIFM shall apply the relevant Investment Guidelines on a look-through basis, i.e. including the Sub-Fund participation in the pooled assets.
The AIFM is not required to inform the Unitholders of its decisions to enter or exit any Asset Pooling arrangements; however any Unitholder is entitled to receive upon request from the AIF’s registered office information about the relevant Sub-Fund participation in Asset Pooling, including its participation share and the list of other participants. Additionally, each Sub-Fund’s participation in the shared assets and their composition in jointly managed pools will be disclosed in the AIF’s annual report.
Asset Pooling involving non-Liechtenstein entities is permitted provided that:
- the joint management agreement, to which the non-Liechtenstein entity is a party, is subject to the laws of Liechtenstein and the jurisdiction of the courts of Liechtenstein; or
- each jointly managed entity has the rights necessary to protect it against any creditor or administrator in insolvency or bankruptcy of the non-Liechtenstein entity seizing or freezing its assets.

In case of Asset Pooling, the general separation of assets and liabilities of each Sub-Fund and the consequences of such segregation of assets will be set aside and no longer applicable.
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#### Investing in the AIF

Please see section “Notice to Investors and Selling Restrictions”.
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#### Unit Classes

The AIF or the AIFM may resolve to create one or more Classes of Units for any Sub-Fund as well as to terminate or consolidate existing Classes. The Classes may differ with respect to the application of income; distribution policy; liquidity policy; subscription fees; redemption fees; denomination; currency hedging; remuneration for management; operations or other services; the minimum investment and minimum holding amount; distribution network; qualifying investors or other relevant differentiating terms / characteristics. As a result, due to the aforementioned differences in the terms / characteristics of a specific Class, the investment performance may vary across different Classes of a Sub-Fund despite that all Classes of such Sub-Fund feed into the same portfolio of assets.
If a Class is issued in a currency different from the base currency of that Sub-Fund (as set out in Annex A), the AIFM may enter into currency hedging transactions to hedge against exchange rate fluctuations between such Class and the Sub-Fund. These hedging activities may cause both profit and loss, as the case may be. There can be no assurance that the currency hedging program will be entirely successful. The AIFM may terminate the currency hedging program at its discretion. The profits and losses of such currency hedging will be allocated to the relevant Class.
In setting up the Classes, the AIF seeks to adhere to the following convention:
- Classes A, U, S2A and S2U are generally distributing units, while Classes B, C, I1, I2, I3, IM, J, S1 and S2 are generally reinvesting units. Classes U and S2U will distribute taxable income in accordance with the UK Generally Accepted Accounting Practice (UK GAAP) and are specifically intended to be suitable for investors from the United Kingdom of Great Britain and Northern Ireland.
- The units of Class I2 are reserved for own account investments by all companies in which the LGT Group Foundation has a direct or indirect interest.
- The units of Class I3 are reserved for investors who have entered into a corresponding separate agreement with the Management Company in writing.
- Subject to the decision of the AIF or the AIFM in each particular case, Classes A, U, S2A, S2U, B, S1 and S2 are generally available to all eligible investors while Class I1, I2 and I3 are generally reserved for either(a) institutional investors who invest directly or (b) private-law foundations, where such relevant foundation is investing indirectly on behalf of an institutional investor who is a beneficiary of such foundation or (c) foundations with a charitable purpose according to private-law in their country of incorporation.
- Class C comprises retrocession-free units. Unless the AIF or the AIFM determines otherwise in its sole discretion, Class C shall be open for investment by (i) institutional investors; (ii) clients of banks in the United Kingdom of Great Britain and Northern Ireland and in the Netherlands; (iii) clients of LGT Group companies after signing a client services agreement; (iv) investors that have entered into advisory or discretionary management agreements with banks or asset management companies non-affiliated with LGT Group; and (v) investors that have entered into a cooperation agreement with the AIFM or its affiliate.
- Unless the AIF or the AIFM determines otherwise in its sole discretion, Class J shall be open for investment by trust structures established under Japanese law having a banking relationship with an LGT Group company. No retrocessions are paid out of Class J.
- Class IM charges no management fee and no performance fee. Unless the AIF or the AIFM determines otherwise, Class IM shall be open for investment by (i) institutional investors that have an asset management agreement, an investment advisory agreement, a co-operation agreement or similar agreement with an LGT Group company or that are themselves investment programs managed, advised or distributed by an LGT Group company; (ii) LGT Group companies and companies in which LGT Group owns a direct or indirect economic interest; (iii) employees of LGT Group companies, the members of the board of the AIF and the AIFM; and (iv) private investors that have an asset management agreement with an LGT Group company, provided that the investment management function in such case is sub- delegated to LGT Capital Partners Ltd., or any affiliated entity.

Institutional investors within the meaning of the above-described classes I1, I2, I3 and IM include in particular both domestic and foreign:
- companies subject to financial markets and insurance supervision (banks, etc.);
- institutions operating private or public-law occupational pension plans, including those of supranational organisations (pension funds, investment foundations, vested benefits foundations, banking foundations, etc.);
- institutions operating private or public-law pension schemes, including those of supranational organisations;
- collective investment schemes established under any jurisdiction and any legal form;
- holding, investment or financial services companies or operating companies with professional treasury if investing for their own account;
- single or multi-family offices with professional treasury; and
- national, local or supranational entities established under public-law of any description.

Assessment of institutional investor qualification in relation to clients that are serviced under an asset management agreement, is performed based on look-through to the ultimate beneficial owner; whereas, in such relationship professional treasury is considered to be met.
The AIF, the AIFM and/or the Depositary may at any time require the Unitholders to provide proof that they continue to meet the requirements for participation in a Class. To the extent that banks, securities traders or other institutional investors hold Units for the account of their clients, these organizations must, on request, provide proof that they hold these Units for the account of clients who individually meet the specified requirements.
Unitholders who fail to furnish such evidence may be requested to comply or else to convert their Units into Units for which they meet the relevant requirements or redeem their Units or transfer them to a Unitholder who meets these requirements. Where the Unitholder fails to comply with this request, the AIF, or the AIFM on behalf of the AIF, may effect a compulsory conversion of the relevant Units into the Units the requirements of which the Unitholder fulfils or effect a compulsory redemption (see section “Compulsory Redemption”).
The AIF or the AIFM on behalf of the AIF, have absolute discretion to accept or reject in whole or in part any application for Units. Consequently, the AIF or the AIFM on behalf of the AIF, reserves the right to reject subscription applications from investors that do meet the eligibility requirements of a particular Class.
For more details including Unit-specific fees and expenses, please see Annex A.
The AIF Documentation pertains to all Classes. The AIF or the AIFM may liquidate existing Classes and launch new Classes, in which case the AIF Documentation will be updated accordingly.
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#### Issue of Units

Initially, Units may be purchased on the Initial Subscription Day at the Initial Subscription Price. Thereafter, Units are available at the Subscription Price on each Subscription Day.
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#### Minimum Subscription

The minimum initial subscription and the minimum additional subscription for Units per Unitholder in respect of each Sub-Fund are set out in Annex A.
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#### Subscription Process

Requests for subscription must be received by the Depositary on or before the Subscription Deadline. Applications received after the Subscription Deadline will be recorded for subscription on the next following Subscription Day.
Subject to compliance with the relevant requirements for subscription in a Sub-Fund, a subscriber becomes a Unitholder and starts his or her participation in the Units performance on and from the relevant Subscription Day.
A subscriber may not withdraw his or her subscription request once it has been submitted and received by the Depositary, unless the AIF or the AIFM, acting in the best interests of the Unitholders, determines to permit the withdrawal of such request in whole or in part.
Unless the subscriber has made arrangements with the AIFM or the Depositary to make payment in some other currency or by other method, payment must be made in the Class currency by the method set out in the Prospectus. Should other arrangements be made, application monies other than in the Class currency will be converted into the Class currency and all bank charges and other conversion costs will be deducted from the application monies prior to investment in Units.
Full payment for Units must be received by the Depositary on or before the Subscription Payment Day as
set out in Annex A for each Sub-Fund. The AIF or the AIFM on behalf of the AIF may accept payment in securities, commodities, other financial instruments or other interests (the “In-specie Subscription”), or partly in cash and partly in specie, provided that such assets fall within the investment objective, policy and restrictions of the relevant Sub-Fund and the transfer of the said assets is in line with the tactical investment policy of the AIFM.
Unless the AIF or the AIFM on behalf of the AIF determines otherwise, no Units will be issued until the relevant application monies and/or assets have been received in full by the Sub-Fund.
No Units shall be issued unless full details of registration have been completed and all anti-money laundering requirements met.
Units will be in registered form only, and no unit certificates will be issued. A confirmation notice will be sent by the Depositary to subscribers whose application has been accepted after the Net Asset Value per Unit and the number of Units issued to the subscribers have been determined.
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#### Subscription Price

For each Sub-Fund, Units in each Class will be offered to investors on the Initial Subscription Day at the Initial Subscription Price as set out in Annex A for each Sub-Fund, subject to any Subscription Fee (see Annex A) as well as relevant taxes, levies or charges (see section “Charges and Expenses”).
Following the Initial Subscription Day, the Units will be valued on the relevant Valuation Day. Thus, following the Initial Subscription Day, the subscription price per Unit will be the Net Asset Value per Unit in respect of the Valuation Day which falls on the Subscription Day at which the Units are issued (the "Subscription Price") plus the Subscription Fee, if such fee is applicable, as set out in Annex A for each Sub-Fund and subject to relevant taxes, levies or charges.
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#### Subscription Restrictions

The AIF or the AIFM on behalf of the AIF, acting in the best interest of the Unitholders, may at any time reject subscription applications or temporarily limit, suspend or ultimately discontinue the issue of Units, in which case any payments received in respect of subscription applications not yet processed will be returned without interest to the accounts from which they were originally debited (see section “Anti-Money Laundering and Countering Terrorist Financing Measures”).
No Units may be issued during a period of suspension of determination of Net Asset Value, Net Asset Value per Class or Net Asset Value per Unit or during a period for which the AIF or the AIFM, acting on behalf of the AIF, has declared a suspension of the issue of Units in one or more Class. No application for Units made during the period of such suspension shall be accepted by the Depositary.
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#### Anti-Money Laundering and Countering Terrorist Financing Measures

The AIFM and the Depositary must comply with the provisions of the Liechtenstein Due Diligence Act (Sorgfaltspflichtgesetz) and the associated Due Diligence Ordinance (Sorgfaltspflichtverordnung) as well as the FMA directives, communications and fact sheets, as amended. Furthermore, the AIFM shall procure that the national distribution agents are obligated to comply with the said provisions.
Where any domestic distributors themselves accept money from investors, they are under a duty of care in accordance with the Due Diligence Act and the Due Diligence Ordinance to identify the subscriber or contracting parties, to ascertain the beneficial owner, to create a profile of the business relationship and to comply with any and all local provisions for the prevention of money laundering.
Furthermore, the distributors, their selling agents must comply with any and all provisions for the prevention of money laundering and the financing of terrorism that are in force in the relevant distribution countries.
The AIFM and the Depositary reserve the right to request additional information from investors.
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#### Data Protection

Prospective investors should note that by submitting the subscription application they are providing information to the AIF and respectively its delegates and agents (in particular the AIFM, the Administrator, the Asset Manager and the distributors, as applicable) which may constitute personal data within the meaning of the Data Protection Legislation. This data will be used for the purposes of client identification and the subscription process, administration, transfer agency, statistical analysis, market research and to comply with any applicable legal or regulatory requirements and disclosure to the AIF, its delegates and agents.
Subject to the requirements of the Data Protection Legislation, personal data may be disclosed and / or transferred to third parties including:
- regulatory bodies, tax authorities; and
- delegates, advisers and service providers of the AIF or the AIF’s duly authorised agents and any of their respective related, associated or affiliated companies wherever located (including to countries outside the EEA which may not have the same data protection laws as in Liechtenstein) for the purposes specified. For the avoidance of doubt, each service provider to the AIF (including the AIFM, its delegates and its or their duly authorised agents and any of their respective related, associated or affiliated companies) may, subject to the requirements of the Data Protection Legislation, exchange the personal data, or information about the investors in the AIF, which is held by it with another service provider to the AIF.

Personal data will be obtained, held, used, disclosed and processed for any one or more of the purposes and based on the legal bases set out in the privacy notice.
Investors have a right to obtain a copy of their personal data kept by the AIF and the right to rectify any inaccuracies in personal data held by the AIF. Investors will also enjoy a right to be forgotten and a right to restrict or object to processing in certain circumstances. In certain limited circumstances a right to data portability may also apply. Where investors give consent to the processing of personal data, this consent may be withdrawn at any time.
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#### Redemption of Units

Redemption requests for Units must be submitted using a redemption form, as provided by the Depositary upon request, by letter, email or facsimile, or by using an established electronic dealing platform.
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#### Minimum Redemption Amount / Minimum Holding Amount

A partial redemption may be in an amount not less than the Minimum Redemption Amount as set out in Annex A for each Sub-Fund, which amount is subject to waiver, decrease or increase by the AIF or the AIFM on behalf of the AIF. It is expected that a Unitholder’s remaining investment in the Class will be at least the Minimum Holding Amount as set out in in Annex A for each Sub-Fund, which amount is subject to waiver, decrease or increase by the AIF or the AIFM on behalf of the AIF. The AIF or the AIFM on behalf of the AIF may redeem compulsorily all or some of the Units held by any Unitholder if the value of the Unitholder’s aggregate holding of Units in the Class falls below the Minimum Holding Amount.
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#### Redemption Procedure

Units may be redeemed on a Redemption Day. Requests for redemption must be received by the Depositary on or before the Redemption Deadline. Redemption requests received after the Redemption Deadline will
be processed on the next following Redemption Day. Under normal circumstances, payment for redeemed Units will be made within the Redemption Payment Day as set out in Annex A for each Sub-Fund.
The AIF or the AIFM on behalf of the AIF may under particular circumstances, e.g. in connection with a restructuring involving another Sub-Fund of the AIF or other funds or sub-funds managed by the AIFM or a company part of the same group as the AIFM, shorten Redemption Deadlines in relation to a specific Redemption Day and Sub-Fund, provided always that the interest of the non-redeeming Unitholders shall not be adversely affected thereby.
A Unitholder may not withdraw a redemption request once it has been submitted and received by the Depositary, unless the AIF or the AIFM on behalf of the AIF, acting in the best interests of the Unitholders, determines to permit the withdrawal of such request in whole or in part.
A Unitholder will have no rights with respect to Units redeemed (whether voluntarily or compulsorily) on and from the relevant Redemption Day, except the right to receive the redemption proceeds with respect to such Units and any dividend or distribution that has been declared prior to such Redemption Day but has not yet been paid. In particular, the Unitholder ceases his or her participation in the Units performance on and from the relevant Redemption Day.
Each payment and/or distribution of redemption proceeds (whether made in connection with a redemption request or a distribution to a Unitholder) shall be subject to the limitations on payments and/or distributions imposed by (a) laws, regulations or other restrictions established by applicable regulatory agencies or self- regulatory association, (b) any investment vehicle from which a Sub-Fund might directly seek to withdraw funds, or (c) any agreements entered into by, or binding upon, the AIF, the AIFM or their delegates acting on behalf of the Sub-Fund. The AIF or the AIFM shall determine the applicability of any such limitations on payments and/or distributions and the applicable amount to be withheld from any payment and/or distribution.
In particular, the AIF, the AIFM or the Depositary may refuse to make a redemption payment to a Unitholder if the AIF, the AIFM or the Depositary suspects or is advised that the payment of any redemption proceeds to such Unitholder may result in a breach or violation of any anti-money laundering law by any person in any relevant jurisdiction, or if such refusal is necessary to ensure the compliance by the AIF, the Depositary, the AIFM, the AIFM delegates or service providers with any anti-money laundering law in any relevant jurisdiction.
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#### Compulsory Redemption

The AIF or the AIFM on behalf of the AIF has the right to redeem compulsorily all or any of the Units held by any Unitholder at any time (even where the redemption of Units of any Sub-Fund or Class has been suspended) subject to such liquidity constraints as may be applicable at that time under, but not limited to, the following circumstances:
- if it is in the best interest or for the protection of the Unitholders, the AIF and/or a Sub-Fund;
- if a Unitholder or its beneficiary does not fulfil the eligibility criteria for a particular Class;
- if a Unitholder is in breach of any law or requirement of any country or governmental authority or by virtue of which such person is not qualified to hold such Units;
- if a Unitholder is, or has acquired such Units on behalf of or for the benefit of a U.S. person, (except in transactions exempt from the registration requirements of the Securities Act and applicable state securities laws);
- if a Unitholder is in circumstances which in the opinion of the AIF or the AIFM might result in regulatory,pecuniary, legal, taxation or material administrative disadvantage for the AIF, a Sub-Fund or its Unitholders as a whole;
- if a Unitholder is suspected of utilizing “market timing”, “late trading” or any other market techniques that may be detrimental to the position of other Unitholders in a Sub-Fund; or
- to give effect to any conversion, transfer, restructuring, split, merger, termination or roll-up policy.
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#### Redemption Price

Units will be redeemed at the Redemption Price less the Redemption Fee, if such fee is applicable as set out in Annex A for each Sub-Fund and subject to relevant taxes, levies or charges (see section “Charges and Expenses”).
Whether Participating Units are voluntarily or compulsorily redeemed, the redemption proceeds may be paid in cash, or, subject to the consent of a Unitholder, in securities, commodities or other financial instruments or other interests (the “In-specie Redemption”) or in any combination thereof.
When cash is distributed for a redemption, the proceeds will generally be paid in the Class currency by wire transfer with no interest earned on such settlement. All costs of effecting any money transfer will be borne by the Unitholders and may be deducted from the redemption monies.
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#### Redemption Restrictions


##### Delay of Payments
In the event that the AIF or the AIFM on behalf of the AIF determines that special circumstances have arisen, which include but are not limited to, (i) situations in which there is a default or delay of payments to a Sub- Fund by its underlying investments; or (ii) when remittance or transfer of monies upon the redemption of Units is not reasonably practicable; or (iii) raising funds would be unduly burdensome to a Sub-Fund, the AIF or the AIFM on behalf of the AIF may resolve to delay payment of redemption proceeds in full or in part. Additionally, in the event redemption orders for a large number of Units are received in respect of a Redemption Day, the AIF or the AIFM on behalf of the AIF, may decide to postpone the execution of all redemption orders so received until equivalent Sub-Fund's assets have been sold, without undue delay.

##### Liquidity Gate
In the event that proper notices for redemptions in respect of a particular Redemption Day exceed a certain percentage of the latest available Net Asset Value (adjusted for any unaccounted but occurred subscriptions and/or redemptions) (the “Liquidity Gate Trigger”), as defined in Annex A for each Sub-Fund, the AIF or the AIFM on behalf of the AIF may decide to limit the proportion of Units available for redemption for that period to that number which represents, at the sole discretion of the AIF, or the AIFM on behalf of the AIF, a reasonable estimate of the available liquidity in a Sub-Fund for that Redemption Day. The redemption proceeds will be distributed pro rata and pari passu to all affected Unitholders seeking redemption on that Redemption Day.
Redemption of Units in excess of each affected redeeming Unitholder's pro rata portion shall be automatically carried forward to the next Redemption Day. Redemptions carried forward shall be treated equally with all other Unitholders seeking timely redemption of their Units on that same Redemption Day, without regard to whether or not redemption requests were given with respect to previous Redemption Days and subject always to the threshold for each Redemption Day as described above.

##### Suspension of Redemptions
The AIF or the AIFM on behalf of the AIF may suspend redemptions in any Sub-Fund:
- in order to effect orderly liquidation of all or some of the investments;
- if the disposal of all or some of the investments is not reasonable or reasonably practicable;
- when remittance or transfer of monies upon the redemption of Units is not reasonably practicable;
- a decision is made to liquidate and wind down the Sub-Fund; or
- where special circumstances exist that warrant suspending redemptions in the best interests of the Unitholders, the AIF and/or a Sub-Fund.

Any Units the redemption of which has been suspended shall be redeemed once the suspension has ended at the Redemption Price calculated in respect of the next Redemption Day following the end of the suspension. No redemption requests shall be accepted during such period of suspension.
The Unitholders shall be notified of any suspension of redemptions and termination thereof.

##### Suspension of Determination of Net Asset Value
Units may not be redeemed during a period of suspension of determination of Net Asset Value, Net Asset Value per Class and/or Net Asset Value per Unit. No redemption requests shall be accepted during such period of suspension.

##### Recovery Pockets
The AIFM may deem any investment in a Sub-Fund to be an illiquid investment if its value is not readily or reliably ascertainable, that is there is an uncertainty with regards to the investment’s fair value which justifies waiting until this uncertainty subsides or if it can be realized with no material discount to the fair value only over time horizons that exceed the normal liquidity terms of this Sub-Fund (the “Illiquid Investment”).
In situations where the volume of Illiquid Investments in a Sub-Fund exceeds a certain percentage of the Net Asset Value (the “Recovery Pocket Trigger”), as defined in Annex A for each Sub-Fund, the AIF, in consultation with the AIFM, may determine to create a new Class within the Sub-Fund or a new Sub-Fund in which the Illiquid Investments will be allocated, along with the related liabilities, costs and expenses and such additional assets (including cash) representing a reserve for such liabilities, costs and other contingencies (including currency hedging) as the AIF determines (the “Recovery Pocket”). Units in any Recovery Pocket cannot be redeemed or converted by their holders. The AIF will only create a Recovery Pocket in the interest of Unitholders and will notify the affected Unitholders of such action.
The creation of a Recovery Pocket will involve the AIF effecting a pro-rata reduction in the number of Units held by all current Unitholders in the Sub-Fund at the time when the Recovery Pocket is created and creating for the benefit of the Unitholders a corresponding pro-rata interest in the Recovery Pocket, which may be effected via a compulsory conversion or a compulsory redemption and subsequent subscription, or in any other manner permitted by the Articles of Association and the Prospectus. For the avoidance of doubt, where a Unitholder submits a redemption request and subsequently the AIF creates a Recovery Pocket, such redemption request will apply only to the redeemable Units held by that Unitholder following the creation of the Recovery Pocket.
Where a Recovery Pocket is established within a Sub-Fund, the assets and liabilities, including gains and losses, attributable to the Recovery Pocket will be segregated from the assets and liabilities of the “main portfolio” of the Sub-Fund; in particular, the liabilities attributable to the Recovery Pocket will be discharged solely out of the assets of that Recovery Pocket.
The AIF shall determine the management, performance and operation fee rates applicable to the Units in the Recovery Pocket, provided that for each Unitholder such rates do not exceed the corresponding rates
charged to the Units owned by such Unitholder prior to conversion. A Recovery Pocket may have several Classes attaching to it, which may be in different currencies or may have other different features.
The AIF shall set out the investment management policy applicable to a Recovery Pocket with a view toward restoring liquidity while minimizing losses, however there is no guarantee that such policy will be entirely successful. Once the AIF, in consultation with the AIFM, determines that the liquidity in respect of some part of or all of the Illiquid Investments within a Recovery Pocket has been repaired – as a result of the realization proceeds received or the redemption restrictions removed or for any other reason – the AIF may resolve that it is practicable to pass this liquidity on to the Unitholders of the Recovery Pocket by
- pro-rata redeeming Recovery Pocket Units held by each Unitholder;
- effecting a distribution or dividend payment in respect of each Unit in the Recovery Pocket; or
- reconverting or otherwise exchanging Recovery Pocket Units into redeemable Units which may subsequently be realized in the normal manner at the option of the Unitholders.


##### Liquidation Pockets
In circumstances where the AIFM determines that due to the Illiquid Investments held by a Sub-Fund, redemption requests submitted for any Redemption Day cannot be satisfied in cash or that the interests of the redeeming Unitholders and those of the non-redeeming Unitholders cannot be reconciled within a single pool of assets, the AIF may resolve to partition the redeeming Unitholders from the non-redeeming Unitholders by transferring the Illiquid Investments, along with the related liabilities, costs and expenses and such additional assets (including cash) representing a reserve for such liabilities, costs and other contingencies (including currency hedging) as the AIF determines, on a pro rata basis as attributable to the redeeming Unitholders to a new Sub-Fund of the AIF (the “Liquidation Pocket”), which may be effected via a compulsory conversion or a compulsory redemption and subsequent subscription, or in any other manner permitted by the Articles of Association and the Prospectus. The Liquidation Pocket will be put into an orderly liquidation upon inception with the objective to realize its illiquid assets while minimizing losses, however there is no guarantee that such policy will be entirely successful. The AIF will only create a Liquidation Pocket in the interest of Unitholders and will notify the affected Unitholders of such action.

##### Limited Liquidity as a Result of Wind Down
The liquidity of redemptions in any Sub-Fund during its wind down may be partially or fully restricted, as determined by the AIF or the AIFM. Please see section "Liquidation".
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#### Conversion of Units

A Unitholder may convert some or all of its Units in one Class (the "Original Class") to Units in another Class (the "New Class"), provided such a Unitholder qualifies for investment in the New Class, by requesting a redemption of their Units in the Original Class and a simultaneous application of the redemption proceeds in paying up for the Subscription of the Units of the New Class.
Units may be converted on any Conversion Day. Requests for conversion must be received by the Depositary before the Conversion Deadline. Requests received after the Conversion Deadline will be recorded for conversion on the next following Valuation Day.
The AIF or the AIFM on behalf of the AIF, acting in the best interest of the Unitholders, may at any time reject conversion applications or temporarily limit or suspend such conversion.
The number of Units of the New Class to be issued is calculated in accordance with the following formula:
NNS  (NOS* POS* EXR) ,
PNS
where
NNS is the number of Units of the New Class; NOS is the number of Units of the Original Class; POS is the Redemption Price per Unit in the Original Class as of the relevant Valuation Day; EXR is the exchange rate used for currency conversions (if any) as determined by the Administrator; and PNS is the Subscription Price per Unit in the New Class as of that same Valuation Day.
The AIF or the AIFM on behalf of the AIF may effect a compulsory conversion of Units (i) if a Unitholder ceases to fulfil or has never met the requirements of the Class he or she is invested in; (ii) in connection with the management of Recovery Pockets; or (iii) to give effect to any conversion, transfer, restructuring, split, merger, termination or roll-up policy.
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#### Valuation

The AIFM is responsible for ensuring that the Net Asset Value and Net Asset Value per Unit are calculated and published or otherwise made available to Unitholders. The procedures and methodology for calculating the Net Asset Value per Unit are summarized below. As part of its control function, the AIFM shall regularly verify and update as necessary these calculation procedures and methodologies.
The assets and liabilities of each Sub-Fund will be valued in accordance with the valuation policy of the AIFM consistent with the provisions outlined below. The valuation policy of the AIFM covers, but is not limited to, the following items:
- details of the expertise and independence of the personnel who are effectively carrying out the valuation of assets;
- the valuation methodologies and standards specific to investment strategies employed by each Sub- Fund;
- the controls over the selection of valuation inputs and the assets that a Sub-Fund might invest in;
- the escalation channels for resolving differences in values of assets;
- the valuation of any adjustments related to the size and liquidity of positions, or to changes in the market conditions, as appropriate;
- the time for closing the books for valuation purposes;
- the frequency for valuing assets.

Any variation from the models used to value the assets of the Sub-Funds shall be explained and justified in an update to the AIFM's valuation policy including the reason for the change of the method, and details on the new method and the rationale for using it.
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#### Determination of Net Asset Value

For each Sub-Fund, the Net Asset Value, Net Asset Value per Class and Net Asset Value per Unit are calculated in respect of each day designated to be a Valuation Day and at the end of the accounting year by the AIFM or its delegate, as specified in Annex A for relevant Sub-Funds.
The Net Asset Value of the Sub-Fund will be calculated by deducting total liabilities of the Sub-Fund
(including the costs and fees described below) from the total assets of the Sub-Fund.
The Net Asset Value per Class will be calculated by deducting the liabilities of a Sub-Fund attributable to such Class from the assets of the Sub-Fund attributable to such Class. Class-specific assets and liabilities may include, but are not limited to, any cost or profit arising from a class-specific currency hedging; the portion of fees and expenses attributable to a Class including the management fee, the performance fee, the operation fee and other adjustments such as the costs, pre-paid expenses, losses, dividends, profits, gains and income which the AIFM determines relate to such Class.
The Net Asset Value per Unit is calculated by dividing the Net Asset Value per Class by the number of Units of that Class in issue.
The Net Asset Value, the Net Asset Value per Class and the Net Asset Value per Unit will, unless the AIFM determines otherwise, be determined in respect of each Valuation Day in accordance with the Articles of Association and the following principles:
- The value of any cash on hand, on loan, on deposit or on call, bills, demand notes, promissory notes, accounts receivable, prepaid expenses, cash dividends and interest declared or accrued and not yet received shall be deemed to be the full amount thereof plus accrued interest, if any, unless the AIFM shall have determined that any such position is not worth the full amount thereof and a deduction appropriate to reflect the true value of the asset in which event the value shall be deemed to be such value as the AIFM consider to be the reasonable value.
	- Except in the case of any interest in a managed fund to which paragraph 3 applies and subject to paragraphs 4 and 5 below, all calculations based on the value of investments quoted, listed, traded or dealt in on any stock exchange, commodities exchange, futures exchange or over-the-counter market shall be made by reference to the latest closing price – or lacking any closing price at the last available bid price – on the principal stock exchange for such investments as at the close of business in such place on the day as of which such calculation is to be made. For valuing debt instruments, accrued interest may have to be added.
	- Where there is no stock exchange, commodities exchange, futures exchange or over-the- counter market all calculations based on the value of investments quoted by any person, firm or institution making a market in that investment (and if there shall be more than one such market maker then such particular market maker as the AIFM may designate) shall be made by reference to the latest bid price quoted thereon, provided always that if the AIFM considers that the prices ruling on a stock exchange other than the principal stock exchange provide in all the circumstances a fairer criterion of value in relation to any such investment, such prices shall be adopted.
	- Derivative contracts traded on a stock exchange, commodities exchange, futures exchange or over-the-counter market shall be valued at the settlement price as determined by the market where the derivative is traded. If the market price is not available, the derivative contract may be valued in accordance with (b) above. Derivative contracts which are not traded on any of the aforementioned exchanges or markets and are not cleared by a clearing counterparty will be valued on the basis of the mark to market value of the derivative contract or if market conditions prevent marking to market, reliable and prudent marking to model may be used. Derivative contracts which are not traded on any of the aforementioned exchanges or markets and which is cleared by a clearing counterparty shall be valued on the basis of a quotation provided at least daily by the relevant counterparty and verified at least weekly by a party independent of the counterparty, or anotherindependent party which is approved for such purpose by the AIFM. Alternatively, a derivative contract which is not traded on a regulated market and which is cleared by a clearing counterparty may be valued using an alternative valuation. Alternative valuation, if any, will follow international best practice and adhere to the principles on valuation of OTC instruments established by bodies such as IOSCO and AIMA. The alternative valuation will be provided by a competent person selected by the AIFM or its agents, or a valuation by any other means provided that the alternative valuation will be fully reconciled to the counterparty valuation on a monthly basis. Any significant difference between the alternative valuation and counterparty valuation will be promptly investigated and explained.

- Forward foreign exchange contracts shall be valued in the same manner as derivative contracts which are not traded in a regulated market or by reference to the price at the Valuation Day at which a new forward contract of the same size and maturity could be undertaken.
- Subject to paragraphs 4 and 5, the value of each interest in any open-ended unit trust or corporation, open-ended investment company or other similar open-ended vehicle (a managed fund) shall be the last published net asset value per unit, share or other interest in such managed fund as of or reasonably close to the relevant Valuation Day (where available) or (if the same is not available) its estimated net asset value as of or reasonably close to such relevant Valuation Day.
- If no net asset value, bid and offer prices or price quotations are available as provided in paragraphs 2, or 3, the value of the relevant asset shall be determined from time to time in such manner as the AIFM shall determine (including, among other means of establishing a fair value, model pricing).
- Notwithstanding the foregoing, the AIFM may require some other method of valuation to be used if they consider that such valuation better reflects a fair value.
- Any value (whether of a security or cash) other than in the base currency of the Sub-Fund (as set out in Annex A) or Class currency shall be converted, as applicable, into the base currency of the Sub-Fund (as set out in Annex A) or Class currency at an applicable rate.
- The value of any accrued debt, liability and obligation (including all accrued management, incentive and professional fees), any accounts payable and any contingencies for which reserves are made shall be deemed to be the full amount thereof unless the AIFM determines otherwise.
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#### Swinging Single Pricing

For any Sub-Fund, the AIF or the AIFM on behalf of the AIF may determine to apply a swinging single pricing mechanism for dealing with performance dilution issues that arise when a fund experiences large inflows or outflows to ensure that long-term Unitholders are not materially disadvantaged by the negative impact from redemptions and subscriptions.
The swinging single pricing mechanism utilizes a single Net Asset Value per Unit for subscriptions and redemptions, which is adjusted upwards or downwards for net inflows or outflows, respectively, to cover the transaction costs, commissions, taxes, spreads and other costs incurred by a Sub-Fund due to cash flows. As a result, the aforementioned costs will be borne by subscribing and redeeming investors. The adjustment factor (the “Swing Factor”) is typically applied when the net in- or outflows exceed a certain threshold (the “Swing Threshold”).
Under the swinging single pricing policy, the swinging single pricing committee (the “SSP Committee”) decides upon the application of single swinging pricing to the Sub-Funds, the effective Swing Threshold and sets the Swing Factors based on an assessment of the above listed costs incurred in the relevant markets.
The SSP Committee meets at least semi-annually, and ad-hoc as deemed necessary (such as in the case of substantial changes in financial market conditions or in the case of material changes to the Sub-Funds’ investment policy). The SSP Committee takes into account and may rely upon advice by investment and risk management experts within or outside LGT Group.
Annex A specifies whether or not a single swinging policy is applied for a given Sub-Fund and sets out the maximum Swing Factor and the Swing Threshold, where applicable.
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#### Dilution Fee

Where a Sub-Fund buys/enters or sells/exits investments in response to a request for the issue or redemption of Units, it will generally incur a reduction in value, made up of dealing costs and any spread between the bid and offer prices of the investments concerned when compared to their valuation within the Net Asset Value per Unit. The Net Asset Value per Unit generally does not reflect such costs.
The aim of the anti-dilution levy ("Dilution Fee") is to reduce the impact of such costs (which, if material, disadvantage existing Unitholders of the relevant Sub-Fund) so as to preserve the value of the relevant Sub- Fund. Where disclosed in Annex A, the AIFM is entitled to require payment of a Dilution Fee, to be included in the Subscription Price or Redemption Price as appropriate.
The need to charge a Dilution Fee will depend inter alia on general market liquidity of the Sub-Fund's investments and on the net transactional activity of Units on any given Subscription Day or Redemption Day as appropriate, and this will be evaluated by the AIFM (as advised by the Asset Manager), without prior notification to the relevant Unitholder. Net transactional activity of Units is determined with reference to the cumulative subscription and redemption requests (including subscriptions and/or redemptions which would be affected as a result of conversions from one Sub-Fund into another Sub-Fund) processed in respect of any given Subscription Day or Redemption Day as appropriate. In calculating the subscription or redemption price of the relevant Sub-Fund, the AIFM may, on any Subscription Day or Redemption Day as appropriate, when there are net subscriptions or redemptions, adjust the subscription or redemption price (as appropriate) by adding or deducting a Dilution Fee as set out in Annex A to cover dealing costs (including but not restricted to market spreads, market impacts, brokerage fees and taxes) and to preserve the value of the underlying assets of such Sub-Fund.
The Dilution Fee may vary according to the prevailing market conditions and the implementation of the valuation policy with respect to the determination of the Net Asset Value per Share on any given Valuation Day.
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#### Suspension of Determination of Net Asset Value

For each Sub-Fund, the AIF or the AIFM on behalf of the AIF may suspend the determination of the Net Asset Value, the Net Asset Value per Class and/or the Net Asset Value per Unit if the AIF or the AIFM on behalf of the AIF deems that such suspension is in the best interest of the Unitholders, the AIF and/or a Sub- Fund, including the following circumstances:
- in case any principal stock exchange, commodities exchange, futures exchange or over-the-counter market where a material part of the assets of the Sub-Fund is listed, quoted, traded or dealt in is closed (other than customary weekend and holiday closing) or trading is substantially restricted or suspended; or
- in case no reasonable valuations in respect of a material part of the Sub-Fund's assets or liabilities are available in a timely manner;
- when circumstances exist as a result of which it is not reasonably practicable to determine the Net AssetValue, the Net Asset Value per Class or the Net Asset Value per Unit on an accurate and timely basis; or
- as a result of exchange restrictions or other restrictions affecting the transfer of funds or transactions on behalf of the Sub-Fund are rendered impracticable or purchases and sales of the Sub-Fund's investments cannot be effected at normal rates of exchange; or
- a decision is made to liquidate and wind down the Sub-Fund.

The Unitholders shall be notified of any suspension of valuation and termination thereof.
The Unitholders should note that although the values of a Sub-Fund’s assets and liabilities are not determined during a suspension, the intrinsic value of the Units remains at risk of fluctuations as usual.
For additional restrictions on redemption, please see the section "Liquidation".
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#### Application of Income

The Classes of Units in each Sub-Fund may either distribute or reinvest the proportion of the Sub-Fund’s earnings to which these Classes are entitled. By convention, Class A is usually a distributing Class, while other Classes are usually reinvesting Classes. Whether the relevant Class is a distributing or a reinvesting Class is set out in the respective Annex A.
With respect to the distributing Classes, the AIF or the AIFM on behalf of the AIF may, at such times as it thinks fit, declare such dividends as appear to the AIF or the AIFM to be justified by the profits in respect of such Classes being all or some portion of the net income and/or all or some portion of the net realized gains, subject to that no more than 10% of the net income of the Class can be carried forward on an annual basis.
Additionally, the AIF or the AIFM may, at such times as it thinks fit and in accordance with the requirements of the FMA, also declare such dividends on any distributing Class out of the capital of the relevant Sub-Fund to which such Class is entitled. Further information specific to distributing Classes is disclosed in Annex A.
No interest will be paid on declared distributions after their due date.
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#### Tax Provisions
	- Fund AssetsAll Liechtenstein-based AIFs having the legal form of an investment company with variable capital (SICAV) are subject to income tax in Liechtenstein. The income from the assets managed is exempt from taxation. Modified equity capital shall only be determined on the basis of equity capital not attributable to managed assets. Income tax is 12.5% of taxable net profits.

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#### Issue Levy and Transfer Taxes1

The creation (issue) of Units is not subject to any issuance or formation taxes. The transfer of title to the Units against payment is subject to transfer taxes if one of the parties or an intermediary is a domestic securities trader. The redemption of Units is exempt from transfer taxes. AIFs in the legal form of an investment company are deemed to be investors who are exempt from transfer taxes.
1 
Pursuant to the Treaty regarding the inclusion of the Principality of Liechtenstein in the Swiss Customs Union, Swiss stamp duty law also applies in Liechtenstein. Liechtenstein is thus considered to be part of the national territory for the purpose of Swiss stamp duty laws.
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#### Withholding Taxes and/or Payment Agent Taxes

Both income and capital gains, whether distributed or accumulated, may be subject in part or in full to “tax withheld by the paying agent” (e.g. final withholding tax, withholding under FATCA) depending on the person holding, directly or indirectly, the Units.
AIFs in the legal form of an investment company with variable capital (SICAV) are not subject to any other withholding tax in Liechtenstein, i.e. they are exempt from coupon tax or capital gains tax in particular. Foreign income and capital gains generated by AIFs in the legal form of an investment company or any of their sub-funds may be subject to withholding tax in the country of investment. Double taxation treaties may apply.
- 
#### FATCA

The AIF and its Sub-Funds are subject to the provisions of the Liechtenstein FATCA Agreement and the related implementing regulations as provided for under the Liechtenstein FATCA Act, as amended from time to time.
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#### Natural Persons with Tax Domicile in Liechtenstein

Private investors that are tax-domiciled in Liechtenstein must declare their Units as assets; these are subject to wealth tax. Any earnings distributions or reinvested earnings of AIFs in the legal form of an investment company or any of their sub-funds are exempt from purchase taxes. Any capital gains realized upon the sale of the Units are exempt from purchase taxes. Capital losses cannot be deducted from taxable purchases.
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#### Persons with Tax Domicile outside Liechtenstein

The taxation of Unitholders domiciled outside of Liechtenstein as well as any other tax implications of the holding, buying or selling of units is based on the tax laws of their relevant countries of domicile and, particularly with regard to final withholding tax, the country of domicile of the paying agent.
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#### Disclaimer

The explanations on the tax situation are based on the legal situation and practice as it currently stands. Legislative changes, changes to legal practice and changes to the decrees and practice of the tax authorities are expressly reserved.
Investors are advised to consult their own professional advisers with regard to the relevant tax implications. Neither the AIF, nor the AIFM, the Asset Manager, the Depositary or their delegates can be held liable for the investor’s individual tax implications that arise from the sale or purchase or the holding of Units.
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#### Charges and Expenses
	- Costs Charged to Unitholders



##### Subscription Fee
The AIFM may charge a Subscription Fee as described in Annex A as a percentage of the Subscription Price. All or part of the Subscription Fee may, at the discretion of the AIFM, be retained by the AIFM, paid to the Depositary and/or the distributors.

##### Redemption Fee
The AIFM may charge a Redemption Fee as described in Annex A as a percentage of the Redemption Price. All or part of the Redemption Fee may, at the discretion of the AIFM, be retained by the AIFM, paid to the Depositary and/or the distributors.

##### Conversion Fee
The AIFM may charge a Conversion Fee as described in Annex A on the conversion of Units in an original Class into Units of a new Class, as a percentage of the Redemption Price of the Units in the original Class being converted. All or part of the Conversion Fee may, at the discretion of the AIFM, be retained by the AIFM, paid to the Depositary and/or the distributors.
- 
#### Costs Charged to the AIF


##### Management Fee
The AIFM shall also be entitled to receive an annual fee for investment management and distribution (the “Management Fee”) as set out in Annex A. This fee is calculated on the basis of the Net Asset Value per Class as at each Valuation Day. It is accrued on each Valuation Day and debited on a pro-rata basis at the end of each month. The amount of the Management Fee charged per Sub-Fund or Class shall be disclosed in the annual report.
The AIFM, out of the Management Fee, shall pay the fees of the Asset Manager and the distributors.

##### Performance Fee
The AIFM shall, in certain circumstances and as stipulated in Annex A, be entitled to receive a performance- related fee (the “Performance Fee”). The amount of the Performance Fee charged per Sub-Fund or Class shall be disclosed in the annual report.
The AIFM, out of the Performance Fee, shall pay the fees of the Asset Manager.

##### Operation Fee
The AIFM shall be entitled to receive an annual fee for the management and administration of the relevant Sub-Fund (the “Operation Fee”) as set out in Annex A. This fee is calculated on the basis of the Net Asset Value per Class as at each Valuation Day. It is accrued on each Valuation Day and debited on a pro-rata basis at the end of each month. The amount of the Operation Fee charged per Sub-Fund or Class shall be disclosed in the annual report.
The AIFM, out of the Operation Fee, shall pay the fees of the Depositary and the Administrator. The Operation Fee excludes all transaction costs including brokerage commissions and dealer mark-ups, mark- downs and spreads.

##### General Expenses
In addition, the AIFM is entitled to be reimbursed by the AIF for expenses incurred in carrying out its functions, including the following:
- any own out-of-pocket expenses as well as the out-of-pocket expenses of the Asset Manager, Depositary, Administrator, distributors and other service providers and delegates;
- license fees paid in connection with indices used in relation to a Sub-Fund;
- any costs for the preparation, printing and forwarding of annual and semi-annual reports, of Key Investor Information Documents or any other legally required publications, including costs related to the publication of notices to Unitholders in the media in respect of the Sub-Funds;
- any legal, compliance, litigation, listing, tax and other fees, costs and expenses incurred by the AIFM or its delegates, when acting in the best interests of the Unitholders, including fees and expenses of the Auditor, legal and other advisers and any other costs incurred in complying with legal, regulatory and supervisory requirements;
- any fees incurred in connection with the offering, sale, distribution and placement of Units of the Sub- Funds in Liechtenstein and abroad, including to advisory, legal, translation, passporting, registration and regulatory costs, fees of paying agents, representatives and other parties with similar functions in Liechtenstein and abroad; printing and advertising costs; and all expenses incurred in connection with the determination and/or publication of data relevant for taxation purposes of Unitholders in Liechtenstein and abroad;
- all other reasonable operating and administrative expenses incurred in carrying out its functions in respect of the AIF; and
- any other unforeseeable expenses incurred in the course of ordinary business in order to safeguard the interests of Unitholders including but not limited to all costs, claims, losses, damages and demands incurred or suffered by the AIFM, its officers, employees, delegates, servants or agents in relation to the lawful and proper performance of its duties hereunder other than those arising directly or indirectly by reason of the recklessness, wilful default, fraud, bad faith or negligence of the AIFM, its officers, agents or employees.

Such fees and expenses will be, where practicable, estimated in advance, accrued and debited as appropriate. The expenses incurred per Sub-Fund / Unit Class are disclosed in the annual report.

##### Inducements
In connection with the purchase and sale of assets and rights for a Sub-Fund, the AIFM, the Depositary and their agents/representatives, if any, shall ensure that any inducements will inure, directly or indirectly, to the benefit of the Sub-Fund. The Depositary shall be entitled to retain no more than 10% of the inducements as retention.

##### Remuneration of Members of the Board of Directors
A maximum total amount of CHF 20,000 per annum may be charged by the AIF for remuneration of members of the Board of Directors not employed by LGT Capital Partners Ltd. or its affiliated entities and reasonable costs and expenses incurred by such members of the Board of Directors in the performance of their duties. The aggregate amount of remuneration paid to the members of the Board of Directors is shown in the annual report.
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#### Transaction and Investment Costs

The Sub-Funds will bear any and all incidental costs in connection with the investment, reinvestment or divestment of the Sub-Funds’ assets, including the following:
- any taxes imposed on the assets, earnings or expenses of a Sub-Fund;
- any borrowing costs including interest and charges in connection with repurchase agreements and short sales;
- transaction costs including brokerage commissions and dealer mark-ups, mark-downs and spreads;
- replication costs for the use of indices in relation to a Sub-Fund, if charged in connection with total return swaps or similar instruments rather than by way of directly paid license fee as per clause 11.2 (b) above;
- any subscription, transfer and redemption fees in respect of underlying investments;
- any currency hedging costs provided that the costs for hedging the currency exposure of Unit Classes will be allocated to the relevant Classes;
- the costs and expenses related to third parties conducting tax, legal, accounting, business and/or market reviews, analysis or due diligence in connection with ascertaining the suitability of potential underlying investments for the Sub-Funds;
- any external costs, i.e. third-party fees incurred through the sale and purchase of investments; such costs will be set off directly against the purchase price or sales value of the relevant investments;
- costs relating to the calculation, verification and disclosure of Global Investment Performance Standards (GIPS); and
- external costs for recovering foreign withholding taxes, to the extent that these are recoverable for the account of the Sub-Fund; it is noted that, for the purposes of recovering foreign withholding taxes, the AIF does not undertake an obligation to recover such taxes and such recovery will only be carried out if justified by a cost-benefit analysis.

Such fees and expenses will be, where practicable, estimated in advance, accrued and debited as appropriate. The expenses incurred per Sub-Fund / Unit Class are disclosed in the annual report.
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#### Formation Costs

Any organizational expenses of the AIF will be allocated on a pro-rata basis and amortized over the first five years of the AIF’s existence by the Sub-Funds launched at the time of formation. Any organizational expenses for any new Sub-Fund will be amortized over the first five years by that Sub-Fund.
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#### Liquidation Costs

Any liquidation expenses of a Sub-Fund will be borne by the Sub-Fund itself.
Any liquidation expenses of the AIF’s own assets will be borne by the Founder Shareholders.
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#### Allocation of costs

All fees, duties and charges will be charged to the relevant Sub-Fund and within such Sub-Fund to the Classes in respect of which they were incurred. Where an expense is not considered by the AIF or the AIFM to be attributable to any one Sub-Fund or Class, the expense will normally be allocated to all Sub-Funds pro rata to the relevant Net Asset Value or otherwise on such terms as the AIF or the AIFM deem fair and equitable. In the case of any fees or expenses of a regular or recurring nature, such as audit fees, the AIF or the AIFM may calculate such fees or expenses on an estimated figure for yearly or other periods in advance and accrue them in equal proportions over any period.
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#### Total Expense Ratio

The total expense ratio (“TER”) of each Unit Class is calculated in accordance with the general principles recognized by the FMA and shall include any and all costs and fees charged to the relevant Unit Class of the relevant Sub-Fund on an ongoing basis, with the exception of transaction costs. The relevant Unit Class’ TER is published in the semi-annual and annual reports of the AIF and on the LAFV's website at www.lafv.li.
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#### Duration, Liquidation, Merger, Structural Measures and Re-Domiciliation
	- DurationThe Sub-Funds may have a limited or unlimited duration. In the latter case, the AIF may liquidate any Sub- Fund in accordance with the provisions of section “Liquidation”. The duration of each Sub-Fund is set out in Annex A.

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#### Liquidation

The AIF’s own assets may be liquidated by a resolution adopted by the General Meeting. The resolution must be adopted in accordance with the statutory provisions relating to amendments to the Articles of Association.
Sub-Funds and Unit Classes may be liquidated by a resolution adopted by the Board of Directors. The Unitholders are not entitled to request the liquidation of the AIF, a Sub-Fund or a Unit Class.
Where a substantial proportion of Units in a Sub-Fund / Sub-Funds in issue is subject to redemption which may prevent efficient management or where the AIF considers it to be in the best interests of the Sub-Fund
/ Sub-Funds and the respective Unitholders to no longer continue the investment strategy of the Sub-Fund or all Sub-Funds of the AIF, the AIF may resolve to liquidate such Sub-Fund / Sub-Funds or the AIF. The AIF shall (i) inform the FMA of such resolution and (i) inform investors of such resolution by publishing the corresponding resolution at least 30 days before the liquidation takes effect on the website of the LAFV (www.lafv.li). The FMA shall receive a copy of such notice.
The liquidation of a Class will generally proceed on the usual liquidity terms of the Class and the AIF Documentation. With respect to the liquidation of a Sub-Fund (or the AIF), the AIF shall effect an orderly realization of the assets of the Sub-Fund as reasonably practicable and wind down the Sub-Fund (the "Orderly Wind Down"). The AIF shall establish what it considers to be a reasonable time by which the Orderly Wind Down is to be completed (the "Realization Period") and publish such information as described above. If the Orderly Wind Down has not been completed within the Realization Period, the AIF shall extend the Realization Period and inform Unitholders of such extension.
During the Orderly Wind Down, the AIF’s main objective is to seek to return capital to Unitholders by expediting realization while minimizing losses and the AIF may take such steps as it considers to be in the best interests of the Unitholders to reach this goal (however there is no guarantee that this goal will be reached). In pursuing this objective, the AIF may be unable to follow the normal investment policy of the Sub-Fund as well as the AIF may apply, among other measures, Recovery Pockets, gate or suspend redemptions and/or suspend determination of the Net Asset Value.
The AIF, acting in the best interests of the Unitholders, shall seek to pass the realization proceeds to the Unitholders as and when the proceeds are realized provided that their amount is sufficiently material in the AIF’s determination. The AIF may effect such payments in such a way as it considers to be in the best interests of Unitholders, including compulsory redemption, compulsory conversion, dividend payment, in- specie redemption / transfer subject to the Unitholder’s consent.
The amount payable to the Unitholders as a result of the Orderly Wind Down may be adjusted for such reserves or holdbacks as the AIF considers to be sufficient to pay any costs and expenses of the Sub-Fund. If such reserves and/or holdbacks exceed the actual amount of costs and expenses incurred in connection with the Orderly Wind Down, such remaining reserves and/or holdbacks will be paid without interest to the Unitholders pro rata.
Unless otherwise resolved by the AIF, Operation Fees shall be payable during the Orderly Wind Down as described in the relevant Annex A. Management Fees and Performance Fees shall cease to be payable during the Orderly Wind Down as described in the relevant Annex A.
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#### Structural Measures

Unless otherwise provided hereinafter and unless the context otherwise requires, the statutory provisions of section V of the AIFM Act headed ‘Structural Measures’ and the associated provisions of the AIFM
Ordinance shall apply.
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##### Merger

The General Meeting may, subject to the requirements of the FMA resolve to merge the AIF with another collective investment scheme.
The Board of Directors may, subject to the requirements of the FMA, resolve to merge a Sub-Fund with another Sub-Fund of the AIF or of another collective investment scheme.
In respect of the above, there are no restrictions as to the legal form or domicile, subject to approval by the FMA and any other competent supervisory authorities in the case of cross-border mergers.

##### Investor Information and Investor Rights
The communication of information to the Unitholders must allow them to make an informed assessment of the implications of such plans for their investments and the exercise of their rights under Art. 86 of the AIFM Act.
The Unitholders shall be informed sufficiently in advance (and in any case, in line with the requirements of the AIFM Act, at least 30 calendar days before the last dealing day on which a Unitholder can, at no additional cost, redeem, convert or transfer his or her Units (in accordance with the AIFM Act).
The information to the Unitholders, which the AIF will publish on the website of the LAFV (www.lafv.li) shall include an explanation of the background and motives of the merger, its potential effects for the Unitholders, their rights in relation to the merger, and the relevant procedural aspects. The Unitholders shall also receive the updated Prospectus and where relevant the updated key investor information documents of the absorbing party.
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##### Re-Domiciliation

Pursuant to the relevant procedures in the applicable provisions in the relevant jurisdictions and subject to the requirements and/or approval by the FMA and any other competent authorities, it is possible to transfer the AIF‘s registered office to another country and to continue the operation of the AIF without dissolution in any other jurisdiction at any time, if permissible under the laws of such jurisdiction.
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##### Merger Costs and Costs of Other Structural Measures

Neither any of the assets of the Sub-Funds that are part of the merger nor the Unitholders will be charged with the legal, advisory nor administrative costs associated with the preparation and execution of an AIF merger.
These provisions also apply to any structural measures pursuant to Art. 90 (a) to (d) [(except re-domiciliation)] of the AIFM Act by analogy.
The legal, advisory or administrative costs associated with the preparation and execution of re-domiciliation may be charged to the relevant Sub-Fund. In such event, the Unitholder information must also state the expected costs, both in total and – approximately – per Unit.
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#### Information to Unitholders

The publication outlet of the AIF is the website of the LAFV (www.lafv.li), where any and all notices to the Unitholders, including notices regarding any amendments to the AIF Documentation, will be published.
The Net Asset Value and Net Asset Value per Unit will be published on the LAFV website.
The annual and semi-annual reports will be made available, free of charge, to the Unitholders at the registered offices of the AIFM and the Depositary as well as on the LAFV website.
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#### Governing Law, Jurisdiction and Language

The AIF is governed by the laws of Liechtenstein. Exclusive legal venue for any and all disputes arising between the Unitholders, the AIFM and the Depositary is Vaduz, Liechtenstein, unless other jurisdictions shall prevail based on mandatory provisions of the applicable law. With regard to the claims of Unitholders from countries in which Units are offered and sold, the AIFM and/or the Depositary may submit to the jurisdiction of the said such countries.
The English version of this Prospectus shall be legally binding, except if the laws of any jurisdiction where the Units are offered or sold require that in an action based upon information provided in a relevant document written in a language other than English the document translated into such other language and on which such action is based shall prevail.

Translation (ENDE, 2022-01-01):
# Teil I: Prospekt
Die Ausgabe und Rücknahme von Anteilen eines Teilfonds erfolgt gemäß den Bedingungen der AIF- Dokumentation und auf deren Grundlage zu dem Tag, an dem die entsprechenden Ausgabe- oder Rücknahme-Instruktionen von dem AIF oder seinen Beauftragten oder Vertretern herausgegeben werden oder bei ihnen eingehen.
Informationen und Erklärungen, die von der AIF-Dokumentation oder den einschlägigen wesentlichen Informationen für den Anleger (Relevant Key Investor Information Document) abweichen oder diesen widersprechen, sind nicht verbindlich und weder der AIF noch der AIFM übernehmen eine Haftung für solche Informationen und Erklärungen Dritter, einschließlich der Vertriebsstellen der Teilfonds.
Der Prospekt und die Satzung (einschließlich Anhängen A und B) sind Bestandteil dieses Dokuments. Die Satzung regelt die grundlegende Organisation des AIF.
Die AIF-Dokumentation wird möglicherweise in andere Sprachen übersetzt werden. Sofern und soweit zwischen der englischen Version der AIF-Dokumentation und der in einer anderen Sprache abgefassten Version der AIF-Dokumentation Widersprüche oder Unklarheiten bestehen, ist die englischsprachige Version maßgeblich, außer wenn die Gesetze einer Rechtsordnung, in der die Anteile angeboten oder verkauft werden, vorschreiben, dass bei Rechtsstreitigkeiten aufgrund von Informationen, die in einem in einer anderen Sprache als Englisch abgefassten Dokument zur Verfügung gestellt werden, das in diese andere Sprache übersetzte Dokument, das die Grundlage einer Rechtsstreitigkeit bildet, maßgeblich ist.
In dieser AIF-Dokumentation sind Verweise auf Gesetze, gesetzliche Vorschriften oder aufsichtliche Anforderungen oder Leitlinien der Aufsichtsbehörden auch als Verweise auf diese Gesetze, gesetzlichen Vorschriften, aufsichtlichen Anforderungen oder Leitlinien der Aufsichtsbehörden in einer geänderten, ergänzten, erweitern oder neu verabschiedeten Fassung zum Datum dieses Prospekts und/oder der Satzung bzw. zu einem jeweils späteren Zeitpunkt zu verstehen.
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### Verkaufsunterlagen

Die AIF-Dokumentation und die wesentlichen Informationen für den Anleger (Key Investor Information Document) sind zusammen mit dem aktuellsten Jahres- und Halbjahresbericht (falls bereits veröffentlicht) beim AIFM, der Verwahrstelle, den Zahlstellen für den AIF und alle sonstigen befugten Verwahrstellen der Teilfonds in Liechtenstein und im Ausland kostenfrei auf dauerhaften Datenträgern sowie online auf der Webseite des LAFV unter www.lafv.li erhältlich.
Weitere	Informationen	über	den	AIF	und/oder	die	Teilfonds	sind	ebenfalls	unter www.lgtcp.com/en/regulatory-information oder am Sitz des AIF; des AIFM und der Verwahrstelle erhältlich.
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### Satzung

Die Satzung und Anhang A bilden eine Einheit.
Die Satzung und der Prospekt können nach Maßgabe der Anforderungen der FMA jederzeit ganz oder teilweise geändert oder ergänzt werden. Wesentliche Änderungen (einschließlich wesentlicher Änderungen des Anhangs A) müssen der FMA mindestens einen Monat vor Umsetzung oder unverzüglich nach einer außerplanmäßigen Änderung schriftlich angezeigt werden. Vorbehaltlich des Vorstehenden bedürfen derartige wesentlichen Änderungen der vorherigen Zustimmung der FMA und dürfen vor Erteilung einer solchen Zustimmung nicht umgesetzt werden.
Andere Änderungen der Satzung und des Prospekts bedürfen nicht der vorherigen Zustimmung der FMA. Änderungen des Anhangs B müssen weder von der FMA geprüft noch der FMA angezeigt werden und bedürfen nicht ihrer Zustimmung.
Jede Änderung der Satzung wird auf der Website der LAFV (www.lafv.li) veröffentlicht und hat danach für die Anteilinhaber verbindliche Wirkung.
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### Allgemeine Informationen über den AIF, die Teilfonds und die Anteilklassen
	- AIFLGT Portfolio Management Ltd. wurde am 15. Mai 1990 mit Sitz auf den Kaimaninseln gegründet. Der Sitz wurde am 31. Oktober 2014 nach Vaduz, Fürstentum Liechtenstein, verlegt. Das Unternehmen wurde am31. Oktober 2014 unter dem Namen LGT Portfolio Management AGmvK mit der Unternehmensform einer Aktiengesellschaft mit veränderlichem Kapital mit Sitz und Hauptverwaltung in Vaduz, Fürstentum Liechtenstein, auf unbefristete Dauer in das Handelsregister Liechtenstein eingetragen und am 26. Januar 2017 in LGT Portfolio Management SICAV (im Folgenden der „AIF“) umbenannt.


Der AIF wurde nach dem Recht von Liechtenstein auf unbestimmte Dauer gegründet und ist betraglich nicht begrenzt. Der AIF hat die Rechtsform einer Investmentgesellschaft mit variablem Kapital.
Der AIF wurde als Umbrella-Fonds konstruiert, der einen oder mehrere Teilfonds umfassen kann, die wiederum das angelegte Kapital gemäß ihren jeweiligen in Anhang A beschriebenen Anlagepolitik zuweisen.
Jeder Teilfonds umfasst eine oder mehr Klassen, für die unterschiedliche Bedingungen gelten können, wie beschrieben in Anhang A. Durch Kauf der Anteile akzeptiert ein Anteilinhaber die Vorschriften der AIF- Dokumentation (einschließlich der teilfondsspezifischen Informationen in Anhang A) und stimmt diesen vorbehaltlos zu.
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### Teilfonds

Ein Anteilinhaber nimmt entsprechend der von diesem Anteilinhaber gehaltenen Zahl von Anteilen anteilig im Verhältnis zur Gesamtzahl der ausgegebenen Anteile an der Entwicklung des maßgeblichen Teilfonds teil.
Jeder Teilfonds bildet einen Pool von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten, der von anderen Teilfonds des AIF unabhängig ist, und nach liechtensteinischem Recht stehen die Vermögenswerte eines Teilfonds nicht zur Erfüllung der Verbindlichkeiten eines anderen Teilfonds zur Verfügung. Daher sind die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten jedes Teilfonds von den Vermögenswerten und Verbindlichkeiten der anderen Teilfonds getrennt. Machen Anleger, Gläubiger oder andere Parteien Ansprüche gegenüber einem Teilfonds geltend, so sind diese auf das Nettovermögen dieses Teilfonds beschränkt.
Jeder Teilfonds gilt im Hinblick auf das Verhältnis zwischen den Anteilinhabern des AIF als unabhängig von den anderen Teilfonds. Die Rechte und Pflichten der Anteilinhaber eines Teilfonds sind von denen der Anteilinhaber der anderen Teilfonds getrennt.
Die Teilfonds können auf bestimmte oder auf unbestimmte Dauer errichtet werden, wie in Anhang A beschrieben.
Die bisherige Wertentwicklung aller Teilfonds (einschließlich Klassen) wird auf der Website des LAFV (www.lafv.li) und in den maßgeblichen wesentlichen Informationen für den Anleger (Key Investor Information Document) mitgeteilt, sobald sie zur Verfügung steht. Die bisherige Wertentwicklung kann nicht als Garantie oder Hinweis auf die aktuelle und/oder künftige Wertentwicklung gewertet werden.
Die AIF-Dokumentation bezieht sich auf alle Teilfonds. Der AIF kann bestehende Teilfonds liquidieren und neue Teilfonds auflegen. In diesen Fällen wird die AIF-Dokumentation entsprechend aktualisiert.
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### Gründeraktien

Die Gründeraktien verbriefen das Recht zur Teilnahme an der Generalversammlung und berechtigen die Gründeraktionäre zur Ausübung des Stimmrechts auf der Generalversammlung.
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### Anteile und Rechte der Anteilinhaber

Die Anteile verleihen den Anteilinhabern kein Stimmrecht und berechtigen nicht zur Teilnahme an der Generalversammlung. Darüber hinaus berechtigen sie den Inhaber nicht zur Teilhabe an den Gewinnen der eigenen Vermögenswerte des AIF (d. h die den Gründeraktien zugerechneten Vermögenswerte). Es gibt keine Generalversammlungen der Anteilinhaber.
Der AIF kann die Schaffung einer oder mehrerer Anteilklassen eines Teilfonds oder die Einstellung oder Konsolidierung bestehender Klassen beschließen. Die Klassen können sich im Hinblick auf die Ertragsverwendung, die Ausschüttungspolitik, die Liquiditätspolitik, die Zeichnungsaufschläge, die Rücknahmeabschläge, die Stückelung, die Währungsabsicherung, die Management-Vergütung, das operative Geschäft oder andere Dienstleistungen, die Mindestanlage und den Mindestanteilsbestand, das Vertriebsnetzwerk, die geeigneten Anleger oder andere wesentliche Unterscheidungsmerkmale/Kriterien unterscheiden. Aufgrund der vorstehend genannten unterschiedlichen Merkmale/Kriterien einer bestimmten Klasse können sich die Angaben über die verschiedenen Klassen eines Teilfonds hinweg daher trotz der Tatsache, dass alle Klassen dieses Teilfonds an demselben Portfolio von Vermögenswerten teilnehmen, unterschiedlich entwickeln.
Weitere Informationen zu den Anteilen und Anteilklassen enthält der nachstehende Abschnitt 7 mit der Überschrift „Beteiligung am AIF“.
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### ESG-Integration

Fondsklassifizierung gemäß Offenlegungsverordnung
Für die Zwecke der Offenlegungsverordnung können bestimmte Teilfonds des AIF entweder als (ii) ESG- orientierte Fonds oder (iii) ESG-fokussierte Fonds eingestuft werden.
Wenn ein Teilfonds als ESG-orientierter oder ESG-fokussierter Fonds eingestuft wird, erfolgt im Anhang für den betreffenden Teilfonds ein eindeutiger Hinweis auf diese Klassifizierung (zusammen mit zusätzlichen SFDR-bezogenen Angaben). Standardmäßig und in Ermangelung einer solchen eindeutigen Angabe wird ein Teilfonds nicht als ESG-orientierter Fonds oder als ESG-fokussierter Fonds eingestuft.
Die Integration von Nachhaltigkeitsrisiken in die Anlageentscheidungen
Im Rahmen einer angemessenen Due-Diligence-Prüfung der Anlagen wird der Asset Manager in der Regel ein gewisses Maß an Recherche zu jedem Unternehmen bzw. Emittenten durchführen, das ihm ein Verständnis des Unternehmens bzw. des Emittenten ermöglicht. Dies umfasst in der Regel die Berücksichtigung fundamentaler und quantitativer Elemente wie Vermögenslage, Liquidität, Solvabilität, Kapitalstruktur oder Umsatz. Gegebenenfalls werden auch qualitative und nicht-finanzielle Elemente einbezogen, beispielsweise die Haltung des Unternehmens in Bezug auf ESG-Faktoren und die Berücksichtigung von Nachhaltigkeitsrisiken.
Der Asset Manager integriert eine Beurteilung der Nachhaltigkeitsrisiken in seine Anlageentscheidungsprozesse für jeden einzelnen Teilfonds (einschließlich derjenigen, die nicht als an ESG- orientierter Fonds oder ESG-fokussierter Fonds eingestuft sind). Dies geschieht sowohl anfänglich als auch fortlaufend für die Dauer des Zeitraums, in dem der Teilfonds eine Anlage hält oder eine bestimmte Anlagestrategie verfolgt. Sofern im entsprechenden Anhang nicht angegeben ist, dass der Teilfonds als
ESG-orientierter Fonds oder als ESG-fokussierter Fonds eingestuft ist, wird jedoch in Bezug auf den Teilfonds weder ein akzentuierter ESG-Anlageprozess noch eine erweiterte Ausschlussfilter-Methode angewendet.
Der Asset Manager kann sich bei der Erstellung von ESG-bezogenen Analysen auf Drittanbieter von ESG- Daten oder ESG-Recherchen stützen. Solche Daten oder Recherchen können ungenau bzw. nicht korrekt sein oder stehen nicht zur Verfügung und die daraus resultierende Analyse oder Verwendung solcher Daten durch den Asset Manager kann dadurch beeinträchtigt werden.
Diese Beurteilung basiert auf der Aufnahme von Nachhaltigkeitsrisiken in die Due-Diligence-Prüfung, Prognosen, Prozesse, Ausschluss-Screening-Methoden und/oder Analysen des Asset Managers auf der Grundlage der zu diesem Zeitpunkt verfügbaren ESG-Daten. Nach Berücksichtigung dieser Faktoren in Kombination mit der Tatsache, dass davon ausgegangen wird, dass Nachhaltigkeitsrisiken in den Preis eines Basiswerts einfließen können und dass die Risikofaktoren, die im Abschnitt „Risikofaktoren“ in diesem Prospekt beschrieben sind, geprüft wurden, wird es nicht als wahrscheinlich angesehen, dass laufende, identifizierbare Nachhaltigkeitsrisiken das Renditeprofil eines Teilfonds wesentlich verändern werden. Des Weiteren wird anerkannt, dass außergewöhnliche oder unvorhersehbare Nachhaltigkeitsrisiko-Ereignisse auftreten können, die sich auf diese laufende Beurteilung auswirken können. Es wird davon ausgegangen, dass die vom Asset Manager verfolgte Politik zur Bewertung und Minderung von Nachhaltigkeitsrisiken diese Risiken für den AIF abschwächen kann. Anleger sollten beachten, dass sich die Beurteilung der ESG- Merkmale durch den Asset Manager im Laufe der Zeit ändern kann und die ESG-Schlussfolgerungen des Asset Managers möglicherweise nicht die ESG-Ansichten der Anleger widerspiegeln.
Vorsorglich wird darauf hingewiesen, dass Nachhaltigkeitsrisiken einen von mehreren Faktoren darstellen, die bei Anlageentscheidung im Rahmen einer umfassenden Beurteilung berücksichtigt werden.
Weitere Details zum Ansatz des Asset Managers in Bezug auf die ESG-Integration und die nachhaltigkeitsbezogene Verwaltung sind auf der Website des Asset Managers unter www.lgtcp.com zu finden.
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### Organisation
	- Gründungsland und Sitzstaat/Zuständige AufsichtsbehördeGründungsland und Sitzstaat des AIF ist das Fürstentum Liechtenstein. Die zuständige Aufsichtsbehörde ist die FMA (www.fma-li.li).

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### Rechtsverhältnis

Die Satzung und der Prospekt regeln das Rechtsverhältnis zwischen den Anteilinhabern, dem AIF und dem AIFM. Soweit die Satzung und der Prospekt keine Vorschriften für einen bestimmten Sachverhalt enthalten, bestimmt sich das Rechtsverhältnis zwischen den Anteilinhabern und dem AIF durch das AIFMG, die AIFMV und die Delegierte Verordnung und – soweit diese Rechtsvorschriften keine anwendbaren Bestimmungen enthalten – die Bestimmungen des Liechtensteiner Personen- und Gesellschaftsrechts („PGR“) betreffend Aktiengesellschaften. Es wird darauf hingewiesen, dass die vorstehend genannten Gesetze und Rechtsvorschriften jeweils geändert und ergänzt und/oder ersetzt werden können.
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### AIF

Gesellschaftssitz: Herrengasse 12, 9490 Vaduz, Liechtenstein.
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### Verwaltungsrat des AIF

Präsident	Andrea Wenaweser
Deputy Head of Tax & Products, LGT Group Holding Ltd., Vaduz
Direktoren	Roger Gauch
Chief Executive Officer, LGT Capital Partners (FL) AG, Vaduz;
Dr. Magnus Pirovino
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### AIFM

Gemäß dem Management-Vertrag hat der AIF LGT Capital Partners (FL) AG, Herrengasse 12, 9490 Vaduz, Liechtenstein, zum Verwalter alternativer Investmentfonds des AIF im Sinne des AIFMG bestellt. Die Geschäftsräume das AIFM befinden sich in Herrengasse 12, 9490 Vaduz, Liechtenstein, und die Errichtung auf unbegrenzte Dauer erfolgte am 1. September 1998 in Form einer Aktiengesellschaft mit Sitz und Hauptverwaltung in Vaduz, Fürstentum Liechtenstein. Der AIFM erhielt gemäß Kapitel III des Gesetzes vom
28. Juni 2011 über bestimmte Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (UCITSG) und gemäß Kapitel III des AIFMG die Zulassung der FMA, in der Funktion des AIFM tätig zu werden und wurde in das offizielle Verzeichnis der liechtensteinischen Verwaltungsgesellschaften und AIFM eingetragen.
Das Grundkapital des AIFM beträgt 1 Mio. CHF und ist voll einbezahlt.
Der AIMF verwaltet den AIF für die Rechnung der Anteilinhaber und in deren ausschließlichem Interesse gemäß den Vorschriften der AIF-Dokumentation. Der AIFM kommt den einschlägigen Vorschriften des AIFMG und der AIFMV dauerhaft nach.
Gemäß dem Management-Vertrag hat der AIFM die weitestgehenden Rechte, um in seinem eigenem Namen, aber für Rechnung des AIF, alle Administrations- und Verwaltungshandlungen durchzuführen. Der AIFM ist insbesondere berechtigt, Wertpapiere und andere Werte zu kaufen, zu verkaufen, zu zeichnen und zu tauschen sowie sämtliche Rechte auszuüben, die unmittelbar oder mittelbar mit dem Vermögen der Teilfonds des AIF zusammenhängen.
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### Berufshaftpflichtversicherung

Zur Absicherung der Berufshaftungsrisiken, die sich aus seinen Tätigkeiten ergeben können, hat der AIFM eine Berufshaftpflichtversicherung abgeschlossen, die berufliche Haftungsrisiken in Verbindung mit der Verletzung beruflicher Sorgfaltspflichten im Rahmen der Aufgabenerfüllung als Manager abdeckt und im Einklang mit den Anforderungen der AIFM-Richtlinie in angemessenem Verhältnis zu den versicherten Risiken steht.
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### Liquiditätsmanagement-Richtlinien des AIFM

Der AIFM wendet ein angemessenes Liquiditätsmanagementsystem an und hat Verfahren festgelegt, die es ihm ermöglichen, das Liquiditätsrisiko des AIF und der Teilfonds zu überwachen und sicherzustellen, dass das Liquiditätsprofil der Anlagen des AIF und der Teilfonds mit ihren zugrunde liegenden Verpflichtungen im Einklang stehen. Das Liquiditätsmanagementsystem gewährleistet, dass der AIF und die Teilfonds eine für ihre zugrunde liegenden Verbindlichkeiten angemessene Liquidität vorhalten. Hierbei werden die relative Liquidität der Vermögenswerte der Teilfonds am Markt unter Berücksichtigung der für die Liquidierung erforderlichen Zeit und des Preises oder Wertes, zu dem die Vermögenswerte liquidiert werden können, sowie ihre Sensitivität hinsichtlich anderer Marktrisiken oder Faktoren zugrunde gelegt. Der AIFM überwacht das Liquiditätsprofil der die Vermögenswerte enthaltenden Portfolios unter Berücksichtigung des Anlegerbasis-Profils der Teilfonds unter normalen und außerordentlichen Umständen, die relative Höhe der Anlagen und die für diese Anlagen geltenden Rücknahmebedingungen. Der AIFM führt angemessene Vorkehrungen und Verfahren zur Liquiditätsmessung ein und setzt diese um, um so die quantitativen und qualitativen Risiken einzelner Positionen und beabsichtigter Anlagen, die wesentliche Auswirkungen auf das Liquiditätsprofil des Vermögenswertportfolios der Teilfonds haben, beurteilen und ihre Auswirkungen auf das Gesamtliquiditätsprofil angemessen bewerten zu können. Darüber hinaus prüft er die Instrumente und Mechanismen, die für die Steuerung der Liquidität der Teilfonds erforderlich sind, und setzt diese ein.
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### Vergütungspolitik des AIFM

Der AIFM verfügt über eine Vergütungsrichtlinie, durch die sichergestellt werden soll, dass die Interessen des AIFM und der Anteilinhaber übereinstimmen. Diese Vergütungsrichtlinie enthält Entgeltvorschriften für diejenigen Mitarbeiter – darunter auch die Unternehmensleitung, Risikoträger, Mitarbeiter in Kontrollfunktionen und Mitarbeiter mit einer Gesamtvergütung entsprechend der Einkommensklasse von Unternehmensleitung und Risikoträgern –, deren Tätigkeit sich wesentlich auf das Risikoprofil des AIFM und/oder des AIF auswirkt. Der AIFM hat darauf zu achten, dass diese Vergütungsrichtlinien und -praktiken im Einklang mit einem stabilen und effektiven Risikomanagement stehen und die Risikobereitschaft nicht in einer Weise fördern, die im Widerspruch zum Risikoprofil und den Gründungsdokumenten des AIF steht, und sicherzustellen dass seine Maßnahmen im Einklang mit dem AIFMG und den Leitlinien der ESMA für solide Vergütungspolitiken unter Berücksichtigung der AIFMD stehen (ESMA/2013/232, geändert durch ESMA/2016/579).
Der AIFM hat alle Anstrengungen zu unternehmen, um sicherzustellen, dass die Vergütungsrichtlinie jederzeit mit der Geschäftsstrategie, den Zielen, den Werten und den Interessen des AIMF, des AIF wie auch der Anteilinhaber in Einklang steht und dass die Vergütungsrichtlinie Maßnahmen enthält, durch die sichergestellt wird, dass alle maßgeblichen Interessenkonflikte jederzeit angemessen gesteuert werden können.
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### Faire Behandlung der Anteilinhaber durch den AIFM

Bei allen seinen Entscheidungen hat der AIFM die faire Behandlung aller Anteilinhaber sicherzustellen. Er hat darüber hinaus sicherzustellen, dass Vorzugsbehandlungen, die ein oder mehr Anteilinhaber durch den AIFM erfahren, keinen wesentlichen Nachteil für die anderen Anteilinhaber nach sich ziehen.
Bekommt ein Anteilinhaber eine Vorzugsbehandlung oder hat er das Recht auf eine Vorzugsbehandlung, so hat der AIFM gemäß AIFMG eine Beschreibung dieser Vorzugsbehandlung und die Gründe dafür zu liefern.
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### Regelmäßige Angaben des AIFM gegenüber den Anteilinhabern

Der AIFM wird sicherstellen, dass der AIF den Anteilinhabern der einzelnen Teilfonds regelmäßig auf klare und verständliche Weise das Folgende mitteilt:
- den Prozentsatz des Teilfondsvermögens, für das aufgrund seines illiquiden Charakters besondere Vereinbarungen gelten, einschließlich Recovery Pockets und langer Regulierungszeiträume,
- neue wesentliche Vorkehrungen zur Liquiditätssteuerung des maßgeblichen Teilfonds,
- das aktuelle Risikoprofil des maßgeblichen Teilfonds und die vom AIFM zur Steuerung dieser Risiken eingesetzten Risikomanagement-Systeme und
- die vergangene Wertentwicklung der einzelnen Teilfonds.

Diese Angaben werden den Anteilinhabern zeitgleich mit der Veröffentlichung des Jahresberichts des AIF mitgeteilt.
Gelegentlich kann der AIFM aufgefordert werden, einem oder mehreren Anteilinhabern Informationen infolge rechtlicher, aufsichtlicher oder struktureller Anforderungen in einer bestimmten Form oder in einem bestimmten Format zur Verfügung zu stellen. In diesen Fällen unternimmt der AIFM alle vertretbaren Anstrengungen, um sicherzustellen, dass allen Anteilinhabern derselbe Grad an Informationen zur Verfügung steht.
Eine Übersicht sämtlicher vom AIFM verwalteter Fonds (AIF und OGAW) befindet sich auf der Web-Seite des LAFV unter www.lafv.li.
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### Verwaltungsrat des AIF

Präsident	Dr. André Lagger,
Chief Executive Officer, LGT Financial Services AG, Vaduz;
Stellv. Präsident	Werner von Baum,
Chief Risk Officer, LGT Capital Partners AG, Pfäffikon;
Mitglied	Dr. Magnus Pirovino.
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### Geschäftsleitung des AIFM

Direktoren	Roger Gauch,
Chief Executive Officer, LGT Capital Partners (FL) AG, Vaduz;
Lars Inderwildi,
Head Operations, LGT Capital Partners (FL) AG, Vaduz;
Alois Wille,
Head Risk & Project Management, LGT Capital Partners (FL) AG, Vaduz;
Pierre-André Wirth,
Head Legal & Compliance, LGT Capital Partners (FL) AG, Vaduz.
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### Asset Manager

Soweit Anhang A keine anders lautenden Angaben enthält, hat der AIFM die individuellen Anlageverwaltungsfunktionen auf LGT Capital Partners AG, Schützenstraße 6, 8808 Pfäffikon, Schweiz, übertragen.
Der Asset Manager hat die Anlageentscheidungen für den Teilfonds LGT Premium Strategy GIM zum
1. Januar 2021 teilweise an LGT Capital Partners (Asia-Pacific) Ltd., 4203, Two Exchange Square, 8 Connaught Place Central, Hongkong, übertragen.
Der Asset Manager wird mit der Anlageverwaltung der Vermögenswerte der Teilfonds unter der Aufsicht und Verantwortung des AIFM beauftragt, wobei die Anlageverwaltung gemäß Investment-Management- Vertrag und unter Einhaltung der geltenden Anlagebeschränkungen zu erfolgen hat.
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### Verwahrstelle

Sofern Anhang A keine anders lautenden Angaben enthält, handelt die LGT Bank AG, Herrengasse 12, 9490 Vaduz, Liechtenstein, als Verwahrstelle.
Die Funktion der Verwahrstelle ist im AIFMG, der AIFMV, dem Verwahrstellenvertrag, der Satzung sowie diesem Prospekt geregelt. Die Verwahrstelle handelt unabhängig vom AIFM und ausschließlich im Interesse der Anteilinhaber.
Die Verwahrstelle erfüllt ihre Pflichten und übernimmt die Verantwortlichkeiten gemäß dem AIFMG, der AIFMV und dem Verwahrstellenvertrag. Gemäß AIFMG, AIFMV und Verwahrstellenvertrag ist die Verwahrstelle verantwortlich für (i) die allgemeine Aufsicht über alle Vermögenswerte des AIF, (ii) die Verwahrung der ihr anvertrauten und von der Verwahrstelle oder in ihrem Namen gehaltenen
Vermögenswerte des AIF, (ii) die Überwachung der Cashflows und (iv) die verwaltenden Tätigkeiten in Verbindung mit ihren Verantwortlichkeiten.
Im Falle des Verlusts eines verwahrten Finanzinstruments muss die Verwahrstelle dem AIF oder den Anteilinhabern unverzüglich identische Vermögenswerte in der entsprechenden Höhe erstatten oder den Schaden in voller Höhe ersetzen, es sei denn, dieser Verlust ist auf äußere Ereignisse zurückzuführen, die nach vernünftigem Ermessen nicht kontrollierbar sind und deren Konsequenzen trotz aller angemessenen Anstrengungen nicht hätten vermieden werden können.
Bei allen anderen Verlusten haftet die Verwahrstelle auf alle Schäden, die dem AIF oder den Anteilinhabern infolge einer fahrlässigen oder vorsätzlichen Pflichtverletzung seitens der Verwahrstelle entstanden sind.
Die Verwahrstelle kann ihre Verwahraufgaben nach Maßgabe der vorstehend genannten Gesetze, Verordnungen  und  Vorschriften  auf  einen  oder  mehrere  Beauftragte/n  (nachfolgend  der
„Unterverwahrer") übertragen.
Informationen zum Verwahrstellennetz und die Liste der Unterdepotbanken, an die die Verwahrstelle die Verwahrung der zur Verwahrung geeigneten Finanzinstrumente delegiert hat, sind unter folgendem Link verfügbar: www.lgt.li/custodynetwork. Die Verwahrstelle hat sicherzustellen, dass sich aus einer solchen Beauftragung keine Interessenkonflikte ergeben. Die Haftung der Verwahrstelle bleibt grundsätzlich von der Tatsache unberührt, dass sie eine solche Unterverwahrstelle mit der Verwahrung einiger oder aller solcher Vermögenswerte betraut hat. Bevor ein Anleger eine Anlage in den AIF vornimmt, wird der AIFM ihn gegebenenfalls über Vereinbarungen informieren, die die Verwahrstelle getroffen hat, um sich vertraglich von der Haftung freizustellen.
Die Verwahrstelle kann ihre Haftung für einen Verlust von Finanzinstrumenten durch eine Unterverwahrstelle jedoch ausschließen, wenn:
- der Verwahrstellenvertrag zwischen der Verwahrstelle und dem AIF eine Klausel enthält, die der Verwahrstelle die Haftungsbegrenzung gestattet und objektive Gründe für eine solche Haftungsbegrenzung aufführt und
- der Verwahrstellenvertrag zwischen der Verwahrstelle und der Unterverwahrstelle ausdrücklich festlegt, dass die Unterverwahrstelle die vollständige Verantwortung für den Verlust von Finanzinstrumenten durch die Unterverwahrstelle trägt und die Verwahrstelle insoweit von jeglicher Haftung befreit und
- der Verwahrstellenvertrag zwischen der Verwahrstelle und der Unterverwahrstelle besagt, dass der AIF, der im Namen des AIF handelnde AIFM oder die Verwahrstelle Ansprüche aufgrund des Verlusts von Finanzinstrumenten gegen die Unterverwahrstelle geltend machen können.

Die Verwahrstelle führt im Auftrag des AIFM das Anteilsregister des AIF.
Die Anleger werden darauf hingewiesen, dass es Länder geben kann, in denen die Wirkung der grundsätzlich vorgeschriebenen Vermögenstrennung in Bezug auf Vermögenswerte, die im Konkursfall dem Zugriff dieses Landes unterliegen, nicht anerkannt wird. Der AIFM und die Verwahrstelle wirken zusammen darauf hin, die Verwahrung von Vermögenswerten in derartigen Rechtsordnungen zu vermeiden.
Die Verwahrstelle erkennt die Bestimmungen des liechtensteinischen FATCA-Abkommens sowie die entsprechenden Durchführungsvorschriften im liechtensteinischen FATCA-Gesetz für sich an.
Weitere Informationen und Details zur Verwahrstelle enthält Anhang A.
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### Primebroker

Für den AIF wird kein Primebroker eingesetzt.
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### Administrationsstelle

Soweit Anhang A keine anders lautenden Angaben enthält, hat der AIFM die individuellen Anlageverwaltungsfunktionen auf LGT Financial Services AG, Herrengasse 12, 9490 Vaduz, Liechtenstein, übertragen.
Die Administrationsstelle übernimmt die allgemeine administrative Verantwortung, die sich gemäß den Vorschriften des liechtensteinischen Rechts in Verbindung mit dem Fondsmanagement ergibt. Hierzu gehören die Berechnung des Nettoinventarwerts je Anteil, Teilfonds und Klasse, der Ausgabe- und Rücknahmepreise sowie der Gebühren und Aufwendungen, die Feststellung des Jahresüberschusses und der Dividenden, die Aufbereitung der Zahlen und deren Übermittlung an die FMA, die Unterstützung bei der Vorbereitung der Jahres- und Halbjahresberichte sowie die Erbringung anderer Leistungen gemäß dem Vertrag über administrative Leistungen zwischen dem AIFM und der Administrationsstelle.
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### Wirtschaftsprüfer

PricewaterhouseCoopers AG, Birchstrasse 160, 8050 Zürich, Schweiz, ist der Wirtschaftsprüfer des AIF und des AIFM. In der Verantwortung des Wirtschaftsprüfers liegt die Prüfung des AIF und die Abgabe eines Bestätigungsvermerks zum Jahresbericht des AIF im Hinblick darauf, ob der Abschluss ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des AIF zum jeweiligen Bilanzstichtag vermittelt.
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### Vertriebsberechtigte

Soweit Anhang A keine anders lautenden Angaben enthält, handelt LGT Bank AG, Herrengasse 12, 9490 Vaduz, Liechtenstein, als Vertriebsberechtigte für die Teilfonds in Liechtenstein. Der AIFM kann in den verschiedenen Vertriebsländern weitere Vertriebsberechtigte einsetzen. Einige zusätzliche Vertriebsberechtigte sind möglicherweise befugt, Unter-Vertriebsberechtigte einzusetzen und der Vertrieb kann möglicherweise über Verkaufsplattformen erfolgen.
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### Zahlstellen/Vertreter

Die nationalen Gesetze und Rechtsvorschriften der EWR-Mitgliedsstaaten können die Einsetzung von Zahlstellen, Vertretern oder Korrespondenzbanken („Zahlstellen“) vorschreiben und festlegen, dass die Konten, über die Zeichnungs- und Rücknahmebeträge oder Dividenden gezahlt werden können, bei diesen Stellen gehalten werden. Anteilinhaber, die auf eigene Wahl oder gemäß zwingenden Vorschriften des nationalen Rechts Zahlungen der Zeichnungs- oder Rücknahmebeträge bzw. Dividenden über eine zwischengeschaltete Einheit und nicht direkt an die Verwahrstelle leisten bzw. von dieser erhalten (sondern beispielsweise über eine Zahlstelle in der Heimatrechtsordnung), tragen gegenüber dieser zwischengeschalteten Einheit ein Kreditrisiko, und zwar (a) im Hinblick auf Zeichnungsbeträge bis die Beträge für Rechnung des AIF oder des maßgeblichen Teilfonds an die Verwahrstelle überwiesen sind und
(b) im Hinblick auf die Rücknahmebeträge, die von dieser zwischengeschalteten Einheit an den maßgeblichen Anteilinhaber zahlbar sind. Soweit Anhang A keine anders lautenden Angaben enthält, werden Gebühren und Aufwendungen von Zahlstellen, die vom AIF oder vom im Namen des AIF oder eines Teilfonds handelnden AIFM eingesetzt wurden, in geschäftsüblicher Höhe aus dem Vermögen des maßgeblichen Teilfonds gezahlt.
Weitere Informationen und Details zu Zahlstellen enthält Anhang B.
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### Rechte der Anteilinhaber gegenüber Dienstleistern

Falls keine direkte Vertragsbeziehung zwischen dem Anteilinhaber und einem Dienstleister besteht, hat der Anteilinhaber grundsätzlich keine direkten Rechte gegenüber dem jeweiligen Dienstleister, und es gibt nur wenige Situationen, in denen Anteilinhaber direkte Ansprüche gegen den maßgeblichen Dienstleister geltend machen können. Stattdessen ist bis zum Beweis des Gegenteils der AIF oder der im Namen des AIF handelnde AIFM aktivlegitimiert bei Klagen, in denen ein Fehlverhalten des betreffenden Dienstleisters gegenüber dem AIF behauptet wird.
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### Vollstreckbarkeit

Die Vollstreckbarkeit von mit dem AIFM und durch den AIFM mit dem Asset Manager, der Verwahrstelle, der Administrationsstelle und den Vertriebsberechtigten geschlossenen Verträgen richtet sich grundsätzlich nach den für die genannten Dienstleister anwendbaren Gesetzen und/oder ist durch die maßgeblichen Verträge festgelegt, sofern nicht zwingend liechtensteinisches Recht anwendbar ist.
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### Interessenkonflikte

Der AIFM, der Asset Manager, ihre Holdinggesellschaften, die Gesellschafter und Tochtergesellschaften ihrer Holdinggesellschaften sowie die Verwahrstelle und die Administrationsstelle und deren jeweilige verbundene Unternehmen, leitende Angestellten und Gesellschafter, Mitarbeiter und Vertreter (zusammengenommen die „Parteien“) sind tatsächlich oder möglicherweise in Finanz-, Investment- und berufliche Tätigkeiten involviert, die zuweilen zu Interessenkonflikten mit der Verwaltung des AIF und/oder mit ihren jeweiligen Funktionen in Verbindung mit dem AIF führen können. Zu diesen Tätigkeiten können die Anlage in Fonds, deren Verwaltung oder Beratung, der Kauf und Verkauf von Wertpapieren, Bankgeschäfte, Anlageverwaltungs- und Anlageberatungsleistungen, Brokerage-Leistungen, die Bewertung nicht notierter Wertpapiere (wenn mit höheren Werten der Vermögenswerte höhere Gebühren verbunden sind) und die Beschäftigung als leitende Angestellte, Berater oder Vertreter anderer Fonds oder Gesellschaften umfassen – einschließlich solcher Fonds oder Gesellschaften, in der der AIF anlegen kann.
Der AIFM und der Asset Manager (oder deren verbundene Unternehmen, leitende Angestellte und Gesellschafter, Mitarbeiter und Vertreter) können insbesondere in den AIF oder einen Teilfonds investieren. Der AIFM und der Asset Manager können anderen von ihnen verwalteten oder beratenen Fonds die Anlage (durch Zeichnungen gegen Bar- oder Sacheinlagen) in den AIF oder einen Teilfonds empfehlen. Der AIFM und der Asset Manager können andere Investmentfonds in Bezug auf Anlageziele beraten, die denen des AIF oder der Teilfonds ähnlich sind oder sich damit überschneiden, oder solche Fonds verwalten oder Anlagen in diese tätigen. Jede Partei unternimmt vertretbare Anstrengungen, um sicherzustellen, dass die Erfüllung ihrer jeweiligen Aufgaben nicht durch solche Tätigkeiten, denen sie möglicherweise nachgehen, beeinträchtigt werden und dass alle Konflikte, die auftreten können, auf faire Weise und im besten Interesse der Anteilinhaber beigelegt werden.
Ist in Verbindung mit einem Teilfonds eine Performance Fee vom AIF an den AIFM zahlbar, so hängt die Höhe der Performance Fee von der Wertentwicklung des Teilfonds ab. Für den AIFM kann daher ein Anreiz bestehen, einen Teilfonds zu riskanteren und spekulativeren Anlagen zu veranlassen, als er sonst tätigen würde. Der AIFM kann ein Interesse daran haben, die Bedingungen und die Zeitpunkte der Geschäfte von Teilfonds so zu steuern, dass sein Gebührenaufkommen maximiert wird.
Sofern derartige Geschäfte im Interesse der Anteilinhaber liegen, ist es dem AIFM, dem Asset Manager, der Administrationsstelle, der Verwahrstelle oder Unternehmen, die eine Verbindung mit dem AIFM, dem Asset Manager, der Administrationsstelle oder der Verwahrstelle aufweisen, nicht untersagt, Geschäfte mit dem AIF abzuschließen.
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### Risikofaktoren

Die hierin beschriebenen Risiken sind nicht als abschließende Auflistung der Risiken zu verstehen, die interessierte Anleger vor der Anlage in den Teilfonds berücksichtigen sollten. Interessierte Anleger sollten sich bewusst sein, dass eine Anlage in einen Teilfonds bisweilen andere außergewöhnliche Risiken mit sich bringen kann. Die Anlage im Teilfonds beinhaltet ein gewisses Maß an Risiko. Für unterschiedliche Teilfonds und/oder Klassen können unterschiedliche Risiken bestehen. Detaillierte Angeben über spezielle Risiken in Verbindung mit einem bestimmten Teilfonds oder einer Klasse, die zu den in diesem Abschnitt beschriebenen Risiken hinzukommen, werden in Anhang A beschrieben. Interessierte Anleger sollten diesen Prospekt und den maßgeblichen Anhang sorgfältig und vollständig lesen und vor einer Zeichnung von Anteilen Rücksprache mit ihren professionellen Beratern und Finanzberatern halten.
Interessierte Anleger werden darauf hingewiesen, dass der Wert der Anteile und die Erträge daraus sowohl steigen als auch fallen können und ein Anleger dementsprechend möglicherweise nicht den vollständigen investierten Betrag zurückerhält. Eine Anlage empfiehlt sich nur für solche Personen, die den Verlust ihrer Anlagen verkraften und die Risiken der Anlage abschätzen können. Die bisherige Wertentwicklung der Teilfonds des AIF oder der Teilfonds anderer vom AIFM verwalteter Kapitalanlagen verstehen sich nicht als Indikator für die künftige Wertentwicklung. Interessierte Anleger werden auf die mit der Anlage in den AIF verbundenen steuerlichen Risiken hingewiesen.
Die Wertpapiere und Instrumente, in die der AIF investiert, unterliegen normalen Marktschwankungen und anderen Risiken, die mit allen Anlagen verbunden sind und es kann nicht garantiert werden, dass eine Wertsteigerung erzielt wird.
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### Allgemeine Risiken

Exogene Bedingungen. Das operative Ergebnis, die Finanzlage, die Geschäftstätigkeit und die Aussichten eines Teilfonds könnten durch Änderungen der Marktsituation, der wirtschaftlichen, politischen, technologischen, aufsichtlichen und sozialen Bedingungen sowie durch viele andere Faktoren, die der AIFM nicht kontrollieren kann, wesentlich beeinflusst werden.
Begrenzte Investment-Historie. Wenngleich der AIFM über erhebliche Expertise in der Finanzbranche und mit Investmentstrategien, die mit den von den Teilfonds eingesetzten Strategien vergleichbar sind, verfügt, können erst vor kurzem aufgelegte Teilfonds keine oder nur eine begrenzte Investment-Historie aufweisen. Entsprechend kann die Performance, die der AIFM in der Vergangenheit für einen der Teilfonds oder für andere vom AIFM verwaltete Fonds erreicht hat, nicht als Hinweis auf künftige Ergebnisse gewertet werden.
Operative Schwachstellen. Die Kosten für das Betreiben eines Teilfonds könnten dessen Erträge übersteigen und bedingen, dass die Differenz aus dem Kapital des Teilfonds zu begleichen ist und sich die Anlagen und das mögliche künftige Ertragspotenzial des Teilfonds hierdurch reduzieren.
Operationelles Risiko. Beim operationellen Risiko handelt es sich um das Verlustpotenzial, das mit Schwachstellen in den Informations-, Kommunikations-, Transaktionsverarbeitungs-, Settlement- und Buchführungssystemen verbunden ist.
Risiko in Verbindung mit der Netzsicherheit. Der AIF und seine Dienstleister sind anfällig für Risiken in Bezug auf die Sicherheit im operativen Geschäft und in der Informationstechnik sowie damit zusammenhängende Risiken durch netzsicherheitsrelevante Zwischenfälle. Grundsätzlich können Zwischenfälle im Netz auf absichtliche Angriffe oder unbeabsichtigte Ereignisse zurückzuführen sein. Zu den Angriffen auf die Netzsicherheit gehören insbesondere die Verschaffung des unerlaubten Zugangs zu digitalen Systemen (z. B. durch „Hacking“ oder Codierung von Schadsoftware) mit dem Ziel, Vermögenswerte oder sensitive Informationen zu entwenden, Daten zu beschädigen oder Störungen im operativen Geschäft herbeizuführen. Cyber-Attacken können auch ausgeführt werden, ohne dass
unbefugter Zugriff erlangt wird, beispielsweise durch Denial-of-Service-Angriffe auf Webseiten (d. h. Versuch der Blockierung von Dienstleistungen für die vorgesehenen Anwender). Sind der AIF, der AIFM, der Asset Manager, die Administrationsstelle, die Verwahrstelle oder andere Dienstleistungsanbieter von Angriffen auf die Netzsicherheit betroffen, so kann dies zu Störungen und zur Beeinträchtigung des Geschäftsbetriebs führen, mit dem möglichen Resultat, dass finanzielle Verluste entstehen, unter anderem möglicherweise aufgrund der Behinderung der Gesellschaft bei der Berechnung des Nettoinventarwerts sowie der Beeinträchtigung des Handels in Bezug auf das Portfolio eines Teilfonds, der Unmöglichkeit für Anteilinhaber, Geschäfte mit einem Teilfonds durchzuführen, der Verletzung anwendbarer Vertraulichkeitsvorschriften, Datenschutzgesetze oder anderer Gesetze oder infolge aufsichtlicher Bußgelder und Strafen, Rufschädigung, Erstattungen, sonstiger Entschädigungs- oder Beseitigungskosten, Rechtsberatungsgebühren oder sonstiger zusätzlicher Compliance-Kosten. Ähnliche negative Folgen könnten netzsicherheitsrelevante Zwischenfälle haben, von denen Emittenten von Wertpapieren, in die ein Teilfonds investiert, oder Gegenparteien, mit denen der AIF und/oder der AIFM Geschäfte abschließt, bzw. staatliche oder andere Aufsichtsbehörden, Betreiber von Börsen oder anderen Finanzmärkten, Banken, Broker, Händler, Versicherungsgesellschaften und andere Finanzinstitute und andere Parteien betroffen sind. Es wurden Systeme zur Steuerung von Informationsrisiken und zur Fortführung des Geschäftsbetriebs entwickelt, mit denen die Risiken in Verbindung mit der Netzsicherheit reduziert werden sollen. Dennoch liegt es in der Natur der Dinge, dass die Möglichkeiten der Systeme zur Steuerung von Informationsrisiken und zur Fortführung des Geschäftsbetriebs begrenzt sind, unter anderem, weil bestimmte Risiken möglicherweise noch nicht identifiziert wurden.
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### Anlagerisiken

Anlagetätigkeiten. Der Nettoinventarwert des Teilfonds kann zu- oder abnehmen. Es kann nicht gewährleistet werden, dass ein Teilfonds seine Anlageziele erreicht oder dass ein Anteilinhaber den ganzen Betrag, den er im Teilfonds angelegt hat, zurückerhält. Wenngleich der AIFM den Einsatz diverser Mechanismen zur Kontrolle möglicher Verluste beabsichtigt, kann nicht gewährleistet werden, dass diese Mechanismen erfolgreich sein werden. Daher sollten die Erträge des Teilfonds als spekulativ betrachtet werden, da nicht gewährleistet werden kann, dass sich die Beurteilungen oder Entscheidungen des AIFM hinsichtlich der Anlagen als richtig erweisen werden.
Zielfonds. Teilfonds können in unregulierte kollektive Kapitalanlagen anlegen, deren Anlegerschutz nicht dem entspricht, den von der FMA zugelassene Fonds bieten. Die Teilfonds können ihre Vermögenswerte insgesamt oder zu einem erheblichen Teil in kollektiven Kapitalanlagen anlegen, die nicht vom AIFM verwaltet werden, sodass der AIFM nur in begrenztem Umfang über Informationen im Hinblick auf die Geschäftstätigkeit und Verwaltung dieser Zielfonds verfügt.
Liquidität. Teilfonds können in Wertpapiere (einschließlich Anteilen von kollektiven Kapitalanlagen) investieren, die – unabhängig davon, ob sie öffentlich gehandelt werden oder nicht – möglicherweise relativ illiquide sind. Der Grund für die Illiquidität einer Position kann darin liegen, dass sie nur wenig gehandelt wird oder dass eine Anlage in ein Wertpapier im Verhältnis zum Gesamtmarkt für das Wertpapier hoch ist. Wertpapiere, die bei Kauf relativ liquide sind, können danach aus unterschiedlichen Gründen illiquide werden, beispielsweise weil die Marktkapitalisierung einer Gesellschaft nicht mehr den Zulassungsbedingungen einer Börse entspricht und ihre Notierung nachfolgend aufgehoben wird. Der Wert, der illiquiden Wertpapieren (einschließlich wenig gehandelten Wertpapieren) und großen Wertpapierpositionen im Rahmen der Berechnung des Nettoinventarwerts des Teilfonds beigemessen wird, kann sich von dem Wert unterscheiden, den der Teilfonds letztendlich realisieren können wird.
Mit der Marktkapitalisierung verbundenes Risiko. Der Markt für Wertpapiere kleiner bis mittelgroßer Unternehmen (gemessen an der Marktkapitalisierung) oder für mit solchen Finanzinstrumenten verbundene Wertpapiere ist möglicherweise enger als der für Wertpapiere größerer Unternehmen. Entsprechend kann sich der Verkauf von Wertpapieren zu einem vorteilhaften Zeitpunkt oder ohne erheblichen Preisrückgang als schwieriger darstellen als die Veräußerung von Wertpapieren eines Unternehmens mit großer Marktkapitalisierung und einem breiten Markt. Zudem können Wertpapiere von kleinen bis mittleren
Unternehmen eine stärkere Preisvolatilität aufweisen, da sie grundsätzlich sensibler auf negative Marktfaktoren wie negative Konjunkturberichte reagieren.
Marktrisiko. Einige anerkannte Märkte, in die ein Teilfonds investieren kann, sind möglicherweise weniger gut reguliert als solche in entwickelten Märkten und können sich im Einzelfall als illiquide, unzureichend liquide oder sehr volatil erweisen. Dies kann sich auf den Preis auswirken, zu dem ein Teilfonds seine Positionen zur Erfüllung von Rücknahmeanträgen oder sonstigen Finanzierungsanforderungen liquidieren kann.
Liquiditätsrisiko. Nicht alle Wertpapiere oder Instrumente, in die die Teilfonds investiert haben, sind an einer Börse notiert oder verfügen über eine Bewertung. Daher kann die Liquidität gering sein. Darüber hinaus können der Aufbau und die Veräußerung von Positionen in einigen Anlagen zeitaufwändig sein und müssen möglicherweise zu ungünstigen Preisen erfolgen. Den Teilfonds können ferner aufgrund von nachteiligen Marktbedingungen, die zu einer begrenzten Liquidität führen, Schwierigkeiten beim Verkauf von Vermögenswerten entstehen.
Rücknahmerisiko. Umfangreiche Rücknahmen von Anteilen eines Teilfonds können den Teilfonds zwingen, Vermögenswerte zu einem Zeitpunkt und zu einem Preis zu verkaufen, zu dem er normalerweise die Veräußerung dieser Vermögenswerte nicht in Betracht ziehen würde.
Kreditrisiko. Es kann nicht gewährleistet werden, dass die Emittenten der Wertpapiere oder sonstigen Instrumente, in die der Teilfonds investiert, keinen Kreditproblemen ausgesetzt sind, die zum völligen Verlust oder zum Teilverlust der in diese Wertpapiere oder Instrumente investierten Beträge oder der aus solchen Wertpapieren oder Instrumenten fälligen Zahlungen führen. Teilfonds sind ferner in Bezug auf die Gegenparteien, mit denen sie Geschäfte abschließen, einem Bonitätsrisiko ausgesetzt und tragen möglicherweise das Risiko eines Ausfalls der Gegenpartei.
Währungsrisiko. Der Nettoinventarwert je Teilfonds wird in der in Anhang A beschriebenen Basiswährung des maßgeblichen Teilfonds berechnet, während die Anlagen des Teilfonds in unterschiedlichen Währungen erworben werden können, von denen einige möglicherweise eine höhere Volatilität aufweisen und zum Teil nicht frei konvertierbar sind. Es ist unter Umständen nicht möglich oder durchführbar, das daraus folgende Währungsrisiko abzusichern und in bestimmten Fällen kann der AIFM es für wünschenswert halten, solche Risiken nicht abzusichern, sodass Währungsschwankungen zu Wertsteigerungen oder Wertminderungen dieser Anlagen führen können.
Risiken in Zusammenhang mit Schwellenmärkten. Bestimmte Teilfonds können in Wertpapiere investieren, die an Schwellenmärkten gehandelt werden. Diese Wertpapiere können mit einem hohen Risiko verbunden sein und als spekulativ angesehen werden. Zu den Risiken gehören: (i) das größere Risiko von Enteignung, konfiskatorischer Besteuerung, Verstaatlichung, Privatisierung, Korruption, organisiertem Verbrechen und sozialer, politischer und wirtschaftlicher Instabilität, (ii) die geringe aktuelle Größe der Märkte für Wertpapiere von Emittenten der Schwellenmärkte und das derzeit geringe oder nicht vorhandene Handelsvolumen, dass zu mangelnder Liquidität und Preisvolatilität führt, (iii) bestimmte nationale Maßnahmen, die eine Einschränkung der Anlagechancen eines Teilfonds zur Folge haben können, einschließlich Beschränkungen von Anlagen in Emittenten oder Branchen, die als wichtig für die jeweiligen nationalen Interessen angesehen werden, (iv) mangelnde Unabhängigkeit und wirksame staatliche Überwachung von Registergerichten sowie (v) die Abwesenheit entwickelter Rechtsstrukturen für Privat- oder Auslandsinvestitionen und Privateigentum.
Gegenpartei- und Settlementrisiko. Schließt der AIF oder der im Namen des AIF und seiner Teilfonds handelnde AIFM einen Vertrag mit anderen Parteien ab, tragen die Teilfonds das Risiko, dass die Gegenparteien ihren Verpflichtungen nicht nachkommen. Soweit solche Verträge außerbörsliche Derivate oder andere außerbörsliche Geschäfte zum Gegenstand haben, kann für sie das Risiko des Ausfalls einer Gegenpartei oder von Settlement-Problemen bestehen. Dieses Risiko kann erheblich größer sein, als die
Ausfall- oder Settlementrisiken, die für standardisierte und börsengehandelte Geschäfte bestehen. Letztere sind grundsätzlich mit Garantien der Clearing-Organisationen unterlegt und werden täglich zum Marktwert bewertet (mark-to-market), und für die Intermediäre bestehen grundsätzlich Settlement-Anforderungen und Anforderungen im Hinblick auf die getrennte Verwahrung sowie Mindestkapitalanforderungen. Geschäfte, die direkt mit einer Gegenpartei abgeschlossen werden, profitieren von diesem Schutz grundsätzlich nicht und stellen für die beteiligten Parteien ein größeres Risiko des Ausfalls der jeweils anderen Partei dar. So kann ein Broker oder Dealer oder eine andere Gegenpartei zwar die eigenen Verpflichtungen gegenüber einer bestimmten Partei absichern, indem die Vermögenswerte getrennt gehalten und in den Geschäftsbüchern als dieser Partei vorbehaltene Vermögenswerte ausgewiesen werden. Solche oder ähnliche Vereinbarungen sind jedoch nicht zwingend angemessen, um dieser Partei Schutz in dem Fall zu bieten, dass die Gegenpartei insolvent wird. Selbst wenn sie angemessenen sind, muss die Partei möglicherweise mit Verzögerungen beim Erhalt des wirtschaftlichen Nutzens aus dem Derivatekontrakt oder sonstigen Kontrakt rechnen.
Verwahrrisiko. Der AIF oder der AIFM hat keine direkte Kontrolle über die Verwahrung der Vermögenswerte der Teilfonds. Die als Depotbanken ausgewählten Banken oder Brokerfirmen können insolvent werden, wodurch einem Teilfonds der Verlust aller oder eines Teils der von diesen Depotbanken gehaltenen Vermögenswerte entstehen könnte.
Verwahrstellenrisiko. Da in einigen internationalen Märkten noch keine entwickelten lokalen Depotbank- Services bestehen, ist mit diesen Märkten ein Transaktions- und Depotbankrisiko verbunden. Unter bestimmten Umständen sind ein Teilfonds oder seine zugrunde liegenden Anlagen möglicherweise nicht in der Lage, alle ihre Vermögenswerte wiederzuerlangen. Zu solchen Umständen können Handlungen, Unterlassungen oder die Liquidation, der Konkurs oder die Insolvenz einer Unterdepotstelle, die rückwirkende Anwendung von Gesetzen, betrügerische Handlungen oder unzureichende Eigentumseintragungen gehören. Die Kosten, die für den Teilfonds mit Anlagen und Beteiligungen in solchen Märkten verbunden sind, sind im Allgemeinen höher als an geregelten Wertpapiermärkten.
Investiert der AIF in Vermögenswerte, bei denen es sich um verwahrfähige Finanzinstrumente („verwahrfähige Vermögenswerte“) handelt, muss die Verwahrstelle alle Verwahrfunktionen wahrnehmen. Sie ist haftbar für den Verlust von derartigen Vermögenswerten, es sei denn, sie kann nachweisen, dass der Verlust infolge eines externen Ereignisses entstanden ist, das nicht in ihrem Machtbereich lag und dessen Folgen ungeachtet aller vertretbaren Gegenmaßnahmen nicht hätten vermieden werden können. Im Falle eines solchen Verlusts (und sofern nicht nachgewiesen werden kann, dass der Verlust durch ein solches externes Ereignis verursacht wurde), muss die Verwahrstelle dem AIF unverzüglich Vermögenswerte zurückgeben, die mit den verlorenen identisch sind, oder einen entsprechenden Geldbetrag erstatten. Wurde die Verwahrung von der Verwahrstelle auf eine Unterverwahrstelle übertragen, kann – vorbehaltlich der Genehmigung und bestimmter Bedingungen in zwischen der Verwahrstelle und dem AIF einerseits und der Verwahrstelle und der Unterverwahrstelle andererseits geschlossenen Verträgen – anstelle der Verwahrstelle die Unterverwahrstelle für den Verlust von finanziellen Vermögenswerten haftbar gemacht werden.
Tätigt der AIF Anlagen in Vermögenswerte, bei denen es sich nicht um verwahrfähige Finanzinstrumente („nicht verwahrfähige Vermögenswerte“) handelt, muss die Verwahrstelle prüfen, ob der AIF Eigentümer dieser Vermögenswerte ist und korrekte Aufzeichnungen über die Vermögenswerte führen, in Bezug auf die geprüft wurde, dass sie dem AIF gehören. Im Falle eines Verlusts derartiger Vermögenswerte haftet die Verwahrstelle, soweit der Verlust aufgrund der fahrlässigen oder vorsätzlichen Nichterfüllung ihrer Verpflichtungen aus dem Verwahrstellenvertrag entstanden ist.
Da ein Teilfonds wahrscheinlich sowohl in verwahrfähige Vermögenswerte als auch in nicht verwahrfähige Vermögenswerte investierten kann, ist zu beachten, dass sich die Verwahrfunktionen der Verwahrstelle im Hinblick auf die jeweiligen Kategorien von Vermögenswerten und die entsprechende Haftbarkeit der Verwahrstelle in Verbindung mit den unterschiedlichen Verwahrfunktionen erheblich unterscheiden.
Risiko in Verbindung mit der Unterverwahrung. Für die Fälle, in denen der AIF bzw. ein Teilfonds in Märkte anlegt, in denen die Verwahr- und/oder Settlementsysteme nicht voll entwickelt sind, sieht der Verwahrstellenvertrag vor, dass die Vermögenswerte des AIF/Teilfonds, die in diesen Märkten gehandelt werden und der Verwahrstelle oder Unterdepotbanken (unter Umständen, in denen der Einsatz solcher Unterdepotbanken erforderlich ist) zur Verwahrung gegeben wurden, einem Risiko ausgesetzt sein können für das die Verwahrstelle nicht haftbar gemacht werden kann, soweit dies nach dem AIFMG und der AIFMV zulässig ist.
Derivate. Die Teilfonds dürfen derivative Finanzinstrumente einsetzen. Diese können nicht nur zur Absicherung genutzt werden, sondern können einen Teil der Anlagestrategie und -grundätze des maßgeblichen Teilfonds darstellen. Der Einsatz von derivativen Finanzinstrumenten zu Absicherungszwecken kann durch entsprechend geringere Chancen und Risiken das allgemeine Risikoprofil verändern. Der Einsatz von derivativen Finanzinstrumenten zu Anlagezwecken kann sich durch zusätzliche Chancen und Risiken auf das allgemeine Risikoprofil auswirken.
Derivate Instrumente sind keine eigenständigen Anlageinstrumente, sondern es handelt sich um Rechte, deren Bewertung vornehmlich aus dem Preis und den Preisschwankungen und -erwartungen eines zu Grunde liegenden Basisinstruments abgeleitet ist. Anlagen in Derivate unterliegen dem allgemeinen Marktrisiko, dem Managementrisiko, dem Kredit- und dem Liquiditätsrisiko.
Bedingt durch spezielle Ausstattungen der derivativen Instrumente können die erwähnten Risiken jedoch anders geartet sein und teilweise höher ausfallen als Risiken bei einer Anlage in die Basisinstrumente.
Deshalb erfordert der Einsatz von Derivaten nicht nur ein Verständnis des Basisinstruments, sondern auch fundierte Kenntnisse der Derivate selbst.
Derivative Finanzinstrumente bergen auch das Risiko, dass dem Teilfonds ein Verlust entsteht, weil eine andere an dem derivativen Finanzinstrument beteiligte Partei (in der Regel eine „Gegenpartei“) ihre Verpflichtungen nicht einhält.
Das Kreditrisiko für Derivate, die an einer Börse gehandelt werden, ist im Allgemeinen geringer als das Risiko bei außerbörslich gehandelten Derivaten, da die Clearingstelle, die als Emittent oder Gegenpartei jedes an der Börse gehandelten Derivats auftritt, eine Abwicklungsgarantie übernimmt. Zur Reduzierung des Gesamtausfallrisikos wird diese Garantie durch ein von der Clearingstelle unterhaltenes Zahlungssystem, in welchem die zur Deckung erforderlichen Vermögenswerte berechnet werden, unterstützt. Für außerbörslich gehandelte Derivate gibt es keine vergleichbare Garantie der Clearingstelle und der AIF muss die Bonität jeder Gegenpartei eines außerbörslich gehandelten Derivats bei der Bewertung des potentiellen Kreditrisikos mit einbeziehen.
Es bestehen zudem Liquiditätsrisiken, da bestimmte Instrumente schwierig zu kaufen oder zu verkaufen sein können. Wenn Derivatetransaktionen besonders groß sind oder wenn der entsprechende Markt illiquide ist (wie es bei außerbörslich gehandelten Derivaten der Fall sein kann), können Transaktionen unter Umständen nicht jederzeit vollständig durchgeführt werden oder eine Position kann nur mit erhöhten Kosten liquidiert werden.
Weitere Risiken im Zusammenhang mit dem Einsatz von Derivaten liegen in falscher Kursbestimmung oder Bewertung von Derivaten. Zudem besteht die Möglichkeit, dass Derivate mit den ihnen zu Grunde liegenden Vermögenswerten, Zinssätzen und Indizes nicht vollständig korrelieren. Viele Derivate sind komplex und oft subjektiv bewertet. Unangemessene Bewertungen können zu erhöhten Barzahlungsforderungen von Gegenparteien oder zu einem Wertverlust für den jeweiligen Teilfonds führen. Derivate stehen nicht immer in einem direkten oder parallelen Verhältnis zum Wert der Vermögenswerte, Zinssätze oder Indizes von denen sie abgeleitet sind. Daher stellt der Einsatz von Derivaten durch den AIF nicht immer ein wirksames Mittel zur Erreichung des Anlagezieles des jeweiligen Teilfonds dar, sondern kann manchmal sogar gegenteilige Auswirkungen hervorrufen.
Risiko in Verbindung mit der effizienten Portfolioverwaltung. Der AIF kann im Namen des Teilfonds Techniken und Instrumente einsetzen, die sich auf Wertpapiere, Geldmarktinstrumente und/oder andere Finanzinstrumente beziehen, in die er aus Gründen einer effizienten Portfolioverwaltung investiert. Viele mit dem Einsatz von Derivaten verbundenen Risiken bestehen ebenso in Verbindung mit dem Einsatz dieser Techniken für ein effizientes Portfoliomanagement. Anlegern sollte außerdem bewusst sein, dass ein Teilfonds jeweils Derivatekontrakte mit Parteien abschließen kann, die nahe stehende Personen oder Unternehmen der Verwahrstelle oder anderer Dienstleister des AIF sind. Derartige Tätigkeiten können gelegentlich in Verbindung mit dem AIF einen Interessenkonflikt mit der Rolle der Verwahrstelle oder anderen Dienstleistern darstellen.
Kredit- und Gegenparteirisiko. Ein Teilfonds trägt ein Kreditrisiko in Verbindung mit den Gegenparteien, mit denen er Transaktionen abschließt oder bei denen er eine Margin oder Sicherheiten in Verbindung mit Transaktionen in Derivateinstrumenten hinterlegt. Sofern ein Kontrahent seiner Verpflichtung nicht nachkommt und sich dadurch eine zeitliche Verzögerung oder Behinderung des Teilfonds bei der Ausübung seiner Rechte in Bezug auf die Anlagen in seinem Portfolio ergibt, muss der Teilfonds möglicherweise einen Rückgang im Wert seiner Position hinnehmen, auf Einnahmen verzichten oder Kosten tragen, die mit der Sicherung seiner Rechte verbunden sind. Unabhängig von den Maßnahmen, die ein Teilfonds ergreifen kann, um das Kontrahentenrisiko zu verringern, kann nicht gewährleistet werden, dass ein Kontrahent nicht ausfällt oder dem Teilfonds im Ergebnis keine Verluste aus der Transaktion entstehen.
Risiko	in	Verbindung	mit	Wertpapierfinanzierungsgeschäften.	Mit Wertpapierfinanzierungsgeschäften sind für den AIF und dessen Anleger diverse Risiken verbunden, darunter auch das Gegenparteirisiko (wenn die Gegenpartei zu einem Wertpapierfinanzierungsgeschäft ihrer Verpflichtung zur Rückgabe von Vermögenswerten, die gleichwertig mit denen sind, die ihr von maßgeblichen Teilfonds zur Verfügung gestellt wurden, nicht nachkommt) und das Liquiditätsrisiko (wenn der Teilfonds die ihm zur Deckung eines Ausfalls der Gegenpartei zur Verfügung gestellten Sicherheiten nicht verwerten kann).
Wie auch bei der Ausreichung von Krediten bestehen Verspätungs- und Wiedererlangungsrisiken. Fällt der Darlehensnehmer der Wertpapiere finanziell aus oder bestehen Leistungsstörungen im Hinblick auf Wertpapierdarlehensgeschäfte, werden die Sicherheiten, die in Verbindung mit dieser Transaktion gestellt wurden, verwertet. Mit einem Wertpapierleihegeschäft ist der Erhalt von Sicherheiten verbunden. Trotzdem besteht das Risiko, dass der Wert der Sicherheiten sinkt und der Teilfonds infolgedessen einen Verlust erleidet.
Pensionsgeschäfte. Sofern Anhang A entsprechende Angaben enthält, kann der AIF oder der AIFM Pensionsgeschäfte im Namen eines Teilfonds abschließen. Entsprechend trägt der Teilfonds ein Verlustrisiko in dem Fall, dass die andere Vertragspartei ihren Verpflichtungen nicht nachkommt und der Teilfonds seine Rechte auf Verkauf der zugrundeliegenden Wertpapiere nur verspätet oder gar nicht ausüben kann. Der Teilfonds trägt insbesondere das Risiko, dass die zugrundeliegenden Wertpapiere in einer Phase, in der der Teilfonds seine Rechte geltend machen will, an Wert, das Risiko, dass bei der Geltendmachung dieser Rechte Kosten entstehen, und das Risiko, das ihm die Erträge aus der Vereinbarung vollständig oder teilweise entgehen.
Risiko in Verbindung mit Sicherheiten. Ein Teilfonds kann für Geschäfte mit OTC-Derivaten oder für Wertpapierfinanzierungsgeschäfte Sicherheiten für eine Gegenpartei oder einen Broker stellen oder Margineinschüsse leisten. Bei Brokern als Sicherheit oder Margineinschuss hinterlegte Vermögenswerte werden möglicherweise von den Brokern nicht in gesonderten Konten gehalten und können daher im Falle der Insolvenz oder des Konkurses dieses Brokers dessen Gläubigern zur Verfügung stehen. Werden einer Gegenpartei oder einem Broker Sicherheiten im Wege der Eigentumsübertragung gestellt, so können diese Sicherheiten von der Gegenpartei oder dem Broker für dessen eigene Zwecke weiterverwendet werden. Hierdurch entstehen dem maßgeblichen Teilfonds weitere Risiken.
Ein Risiko in Verbindung mit dem Recht einer Gegenpartei auf Weiterverwendung von Sicherheiten besteht darin, dass diese Vermögenswerte nach Ausübung des Rechts zur Weiterverwendung nicht mehr dem maßgeblichen Teilfonds gehören und der Teilfonds lediglich einen vertraglichen Anspruch auf die Rückgabe gleichwertiger Vermögenswerte hat. Im Falle der Insolvenz einer Gegenpartei ist der Teilfonds ein unbesicherter Gläubiger und kann seine Vermögenswerte möglicherweise nicht von der Gegenpartei zurückerhalten. Ganz allgemein können Vermögenswerte, für die die Gegenpartei ein Recht auf Weiterverwendung hat, Teil einer komplexen Transaktionskette sein, die der AIF oder seine Beauftragten nicht mehr überblicken oder kontrollieren können.
Total Return Swaps. Bei Total Return Swaps kann der Marktwert der Finanzinstrumente negativ beeinflusst werden, falls Änderungen der Volatilität oder der erwarteten Volatilität des Referenzwerts eintreten. Der maßgebliche Teilfonds trägt das Kreditrisiko der Gegenpartei zu dem Swap sowie das des Emittenten der Referenzverpflichtung. Fällt die Gegenpartei zu einem Swapvertrag aus, stehen dem Teilfonds ausschließlich die vertraglichen Ansprüche aus den Verträgen, die in Verbindung mit der Transaktion geschlossen wurden, zu. Es kann nicht gewährleistet werden, dass die Gegenparteien zu Swapverträgen ihren Verpflichtungen aus den Swapverträgen nachkommen können oder dass der Teilfonds im Falle eines Ausfalls seine vertraglichen Ansprüche erfolgreich durchsetzen kann. Ein Teilfonds trägt daher das Risiko, dass er die ihm aus den Swapverträgen geschuldeten Zahlungen möglicherweise erst verspätet oder gar nicht erhält. Der Wert des einem Total Return Swap zugrunde liegenden Index/Referenz-Aktivums kann von dem Wert abweichen, der einem einzelnen Anteil zugerechnet wird. Hierfür gibt es unterschiedliche Gründe, wie die Kosten, die entstanden sind, weil der Teilfonds den Total Return Swap geschlossen hat, um die entsprechende Position einzugehen, die vom Teilfonds erhobenen Gebühren, unterschiedliche Werte in der jeweiligen Währung oder Kosten in Verbindung mit den abgesicherten oder nicht abgesicherten Anteilklassen.
Gebühren von Zielfonds. Teilfonds können in kollektive Kapitalanlagen anlegen, von denen erwartet wird, dass sie ihren Anlegern Gebühren und Aufwendungen in Rechnung stellen. Diese Gebühren können auf der Grundlage von Vermögenswerten, Gewinnen oder anderen Performance-Messgrößen berechnet werden oder davon unabhängig sein und es gibt keine Beschränkungen für die Gebühren und Aufwendungen, die einem Teilfonds bei der Anlage in diese Zielfonds entstehen können. Ferner können diese Gebühren und Aufwendungen erheblich sein und zusätzlich zu den Gebühren und Aufwendungen entstehen, die der Teilfonds belastet, und hierdurch seinen Ertrag schmälern.
Festverzinsliche Wertpapiere. Sofern dies in Anhang A angeben ist, kann ein Teilfonds in Anleihen oder andere festverzinsliche Wertpapiere investieren, hierunter auch Commercial Paper und „höher verzinsliche“ Schuldverschreibungen (ohne Investment-Grade-Rating und daher mit einem höheren Risiko verbunden). Daher kann ein Teilfonds Kredit-, Liquiditäts- und Zinsrisiken ausgesetzt sein. Höher verzinsliche Wertpapiere sind grundsätzlich unbesichert und können in einem tieferen Rang stehen als andere umlaufende Wertpapiere und Verpflichtungen des Emittenten, die möglicherweise durch nahezu alle Vermögenswerte des Emittenten abgesichert sind. Im niedrigeren Rating der höher verzinslichen Schuldverschreibungen spiegelt sich die höhere Wahrscheinlichkeit wieder, dass negative Veränderungen der finanziellen Situation des Emittenten oder der allgemeinen wirtschaftlichen Bedingungen oder eine Kombination dieser Umstände den Emittenten in seiner Fähigkeit einschränken könnten, Kapital und Zinsen zu zahlen. Schuldverschreibungen ohne Investment-Grade-Rating sind nicht durch Vorgaben bezüglich Finanzkennzahlen oder Beschränkungen hinsichtlich einer zusätzlichen Verschuldung geschützt. Zudem ist die Bewertung der Kreditrisiken von Schuldverschreibungen mit Unsicherheit verbunden, da die Rating- Agenturen in der ganzen Welt unterschiedliche Standards haben und länderübergreifende Vergleiche somit schwierig sind. Ferner ist der Credit-Spread-Markt häufig ineffizient und illiquide, sodass es schwierig ist, abgezinste Spreads für die Bewertung von Finanzinstrumenten korrekt zu ermitteln. Es ist wahrscheinlich, dass eine starke konjunkturelle Rezession den Markt für diese Wertpapiere erheblich stören und sich auf den Wert dieser Wertpapiere negativ auswirken kann. Zudem könnte sich ein Wirtschaftsabschwung
negativ auswirken auf die Fähigkeit von Emittenten solcher Wertpapiere, Kapital und Zinsen darauf zurückzuzahlen und die Ausfallhäufigkeit solcher Wertpapiere steigern.
Geldwertrisiko. Die Inflation kann den Wert der Anlagen des Vermögens mindern. Die Kaufkraft des investierten Kapitals sinkt, wenn die Inflationsrate höher ist als der Ertrag, den die Anlagen abwerfen.
Verschuldung. Anlagen eines Teilfonds können aufgrund des Einsatzes derivativer Finanzinstrumente Fremdkapitalkomponenten enthalten, die das Potenzial haben, Verluste zu verstärken und dazu führen können, dass die Verluste den in das Derivat selbst investierten Betrag übersteigen.
Internationale Anlagen. Ein Teilfonds kann direkt oder indirekt in einer Vielzahl von Märkten und Finanzinstrumenten anlegen, unter anderem auch in Märkten, die als Emerging Markets angesehen werden können. Der Umstand, dass solche Anlagen mit besonderen Risiken behaftet sein können, sollte berücksichtigt werden. Zu diesen besonderen Risiken gehören unter anderem: Änderungen der Wechselkurse und Devisenkontrollvorschriften; Abwertungen oder die Nichtkonvertierbarkeit von Fremdwährungen; Verwerfungen oder Störungen bei Zentralbanken oder in Bankensystemen, an Märkten oder Börsen; Änderungen der Geldpolitik, der Zinsen oder der Zinspolitik; politische, soziale und wirtschaftliche Instabilität; Anlage- und Repatriierungsbeschränkungen; Enteignungen von Vermögenswerten; Ausfall von Staaten, Börsenmitgliedern oder Unternehmen in Bezug auf ihre finanziellen Verpflichtungen und begrenzte Rückgriffsmöglichkeiten bei derartigen Ausfällen; die Erhebung ausländischer Steuern; weniger liquide Märkte, weniger Informationen, höhere Transaktionskosten, größere Schwierigkeiten bei der Durchsetzung vertraglicher Verpflichtungen, uneinheitlichere Rechnungslegungs- und Bilanzierungsstandards, weniger entwickelte Settlement- und Depotbankpraktiken, höhere Preisvolatilität und weniger staatliche Aufsicht von Börsen, Brokern, Marktintermediären, Emittenten und anderen Marktteilnehmern als dies möglicherweise in der Heimatrechtsordnung des Anteilinhabers der Fall ist.
Sicherungsgeschäfte. Mit Hedging-Strategien soll grundsätzlich das Anlagerisiko begrenzt oder reduziert werden. Es ist aber auch damit zu rechnen, dass damit Transaktionskosten, ein Verlustrisiko oder Liquiditätsprobleme einhergehen und dass sie naturgemäß die Gewinnerzielungschancen begrenzen oder reduzieren können.
Währungsabsicherung. Ein Fonds kann zum Zwecke der Absicherung von zugrunde liegenden Risikopositionen Devisentermingeschäfte abschließen. Diese Geschäfte sind mit einem Verlustrisiko verbunden und können Liquiditätsprobleme nach sich ziehen.
Zeitliche Entstehung von Gewinnen und Verlusten. Teilfonds können in Wertpapiere investieren, die über einen beträchtlichen Zeitraum zu halten sind, bevor sich herausstellt, ob die Anlage ein Erfolg oder ein Misserfolg ist und bevor Gewinne realisiert werden können.
Schwierige Identifizierung attraktiver Anlagen. Bei der Identifikation und dem Abschluss von attraktiven Anlagen sowie der Realisierung von Gewinnen daraus herrschen starker Wettbewerb und erhebliche Unsicherheit. Erfolgsgarantien gibt es nicht. Die Teilfonds stehen mit anderen Anlegern im Wettbewerb um den Zugang zu attraktiven Anlagen. Die Schwierigkeit, eine geeignete Anlage zu finden und der Wettbewerb, der dabei herrscht, sich eine solche Anlage zu sichern, können dazu führen, dass die Anlageziele oder -strategien eines Teilfonds nicht umgesetzt werden können.
Psychologisches Marktrisiko. Stimmungen, Meinungen und Gerüchte am Markt können einen bedeutenden Kursrückgang auslösen, selbst wenn sich die Gewinnsituation und die Aussichten der Unternehmen, in die die Anlagen vorgenommen werden, nicht wesentlich geändert haben. Das psychologische Marktrisiko wirkt sich besonders auf Eigenkapitalbeteiligungen aus.
Unternehmerisches Risiko. Eigenkapitalbeteiligungen stellen eine direkte Beteiligung am wirtschaftlichen Erfolg bzw. Misserfolg eines Unternehmens dar. Im Extremfall (d. h. bei Insolvenz und Zwangsliquidation der Gesellschaft) kann dies den vollständigen Wertverlust der angelegten Gelder bedeuten.
Schlüsselpersonenrisiko. Der Anlageerfolg ist häufig von der Eignung und dem Erfolg der handelnden Personen abhängig. Die Zusammensetzung des Fondsmanagements kann sich jedoch verändern. Neue Schlüsselmitarbeiter und Entscheider sind möglicherweise nicht so erfolgreich wie ihre Vorgänger.
Portfolioumschlag. Teilfonds können mitunter einen relativ hohen Portfolioumschlag aufweisen. Auch wenn der AIFM beabsichtigt, den Portfolioumschlag zu begrenzen, steht es im Ermessen des AIFM, Anlagen so häufig zu kaufen oder zu verkaufen, dass sich hieraus hohe Transaktionskosten ergeben.
Bewertungsrisiko. Teilfonds können in Verbindung mit der Bewertung und/oder dem Settlement ihrer Vermögenswerte Risiken aufweisen. Beispiele hierfür sind:
- Teilfonds können einen Teil ihrer Vermögenswerte in illiquide oder nicht börsennotierte Wertpapiere investieren, die über keine Quotierung verfügen. Eine Schätzung des fairen Werts dieser Anlagen kann schwierig und mit erheblicher Unsicherheit verbunden sein. Darüber hinaus kann es beim Erhalt von Werten für diese Anlagen zu Verzögerungen kommen, die dazu führen können, dass bei der Berechnung des Nettoinventarwerts der Teilfonds Schätzwerte verwendet werden müssen. Es wird jedoch darauf hingewiesen, dass der AIFM gemäß den Vorschriften der AIMF-Richtlinie Schutzvorkehrungen zur Sicherstellung der funktionell unabhängigen Durchführung der Bewertungsaufgaben auf Teamebene ergriffen hat. Derartige Schutzvorkehrungen umfassen Maßnahmen, die jeden ungebührlichen Einfluss auf die Art und Weise, in der eine relevante Person Bewertungsaufgaben ausführt, verhindern oder einschränken.
- Für Teilfonds, die in kollektive Kapitalanlagen anlegen, ergibt sich aus der Art und Weise und den Bewertungszeitpunkten der zugrunde liegenden kollektiven Kapitalanlagen ein Risiko. Die zugrunde liegenden kollektiven Kapitalanlagen können von den mit den Fondsmanagern verbundenen Administrationsstellen oder von den Fondsmanagern selbst bewertet werden, was zu Bewertungen führt, die nicht regelmäßig oder zeitnah von einem unabhängigen Dritten überprüft werden. Entsprechend besteht das Risiko, dass die Anlagen des Teilfonds möglicherweise falsch bewertet sind und/oder ihre Bewertungen zu spät erfolgen und somit auf Schätzwerten basieren.
- In einzelnen Ländern und Märkten, in denen die Teilfonds möglicherweise anlegen, können unterschiedliche Rechnungslegungsstandards und -praktiken, Angabepflichten und Handels- und Abrechnungssysteme zum Einsatz kommen, woraus sich operationelle Risiken, Bewertungsrisiken und Settlementrisiken ergeben können.
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### Fondrisiken

Begrenzte Liquidität. Eine Anlage in einen Teilfonds ist möglicherweise relativ illiquide und eignet sich daher gegebenenfalls nicht für Anleger, die Liquidität benötigen. Möglicherweise besteht kein öffentlicher Markt für die Anteile und die Fähigkeit eines Anteilinhabers zur Übertragung der Anteile können erheblich eingeschränkt  sein.  Für  die  Rücknahme  von  Anteilen  bestehen  die  im  Abschnitt
„Rücknahmebeschränkungen“ beschriebenen Beschränkungen. Diese betreffen unter anderem die Rücknahmehäufigkeit, die Kündigungsfrist, das Liquidity Gate, die Recovery Pockets, eine verzögerte Zahlung von Erträgen und die Aussetzung von Rücknahmen. Diese Beschränkungen wirken sich erheblich auf die Liquidität der Anlage eines Anteilinhabers im Teilfonds aus.
Performance Fee. Nach den Anteilsbedingungen einiger Teilfonds ist es möglicherweise zulässig, dass ein Teilfonds in bestimmten Situationen eine Performance Fee erhebt und dem AIFM zuweist, um diesem einen zusätzlichen Anreiz für eine stärkere Wertentwicklung zu bieten. Die Performance Fee könnte den AIFM
jedoch auch dazu verleiten, bei Anlagen höhere Risiken einzugehen oder spekulativere Ansätze zu wählen, als wenn er ausschließlich eine Vermögensverwaltungsgebühr erhielte. Darüber hinaus berechnet sich ein Teil der Performance Fee des AIFM aus unrealisierten Gewinnen, die möglicherweise niemals realisiert werden.
Interessenkonflikte. Siehe den Abschnitt „Interessenkonflikte“.
Ungeprüfter Rücknahmepreis. Die Berechnung und Zahlung der Rücknahmeerlöse eines Anteilinhabers erfolgt auf der Grundlage eines ungeprüften Nettoinventarwerts pro Anteil. Nach einer Jahresabschlussprüfung des gesonderten Portfolios können Anpassungen und Änderungen am Nettoinventarwert und/oder am Nettoinventarwert pro Anteil vorgenommen werden. Da keine Änderungen an den an die zurückgebenden Anteilinhaber ausgezahlten Erträgen vorgenommen werden, kann der an die zurückgebenden Anteilinhaber gezahlte Betrag über oder unter dem Betrag liegen, der bei Verwendung des geprüften Nettoinventarwerts je Anteil ausgezahlt worden wäre. Solche Anpassungen und Änderungen betreffen auch die nicht zurückgebenden Anteilinhaber, sobald diese Anpassung oder Änderung vorgenommen wird.
Folgen wesentlicher Rücknahmen. Wesentliche von den Anteilinhabern beantragte Rücknahmen innerhalb eines kurzen Zeitraums können den AIFM zwingen, die Liquidierung von Positionen schneller vorzunehmen, als dies ansonsten wünschenswert wäre. Hierdurch kann der Wert des Teilfonds sinken und/oder die Anlagestrategie des Teilfonds gestört werden. Alternativ kann der AIF oder der im Namen des AIF handelnde AIFM die Liquidität des Teilfonds vorübergehend begrenzen oder in Extremfällen den Teilfonds abwickeln und seine Vermögenswerte ordnungsgemäß liquidieren (siehe oben stehenden Risikofaktor „Begrenzte Liquidität“). Ein infolge erheblicher Rücknahmen reduziertes Volumen an Vermögenswerten des Teilfonds könnte diesem die Erwirtschaftung positiver Erträge oder die Wiedergutmachung von Verlusten erschweren (siehe nachtstehenden Risikofaktor „Folgen einer geringen Größe“).
Zwangsweise Rücknahme. Der AIF oder der AIFM kann die Anteile eines Anteilinhabers insgesamt oder teilweise zwangsweise zurücknehmen. Eine zwangsweise Rücknahme könnte sich negativ auf die steuerliche oder wirtschaftliche Situation dieses Anteilinhabers auswirken.
Ungenützte Geldmittel. Es kann Phasen geben, in denen ein Teilfonds einen erheblichen Teil seiner Vermögenswerte in Bargeld oder liquiden Mitteln hält. Es ist nicht damit zu rechnen, dass der Anlageertrag aus solchen „ungenützten Geldmitteln“ dem Gesamtertragsziel des Teilfonds entspricht.
Folgen einer geringen Größe. Ein Teilfonds kann die Geschäftstätigkeit aufnehmen, bevor seine Vermögenswerte ein bestimmtes Volumen erreicht haben. Bei einem geringen Volumen von Vermögenswerten ist der Teilfonds möglicherweise nicht in der Lage, seine Anlagen so umfassend zu diversifizieren, wie dies ansonsten wünschenswert wäre, oder mögliche Größenvorteile zu nutzten, wie die Fähigkeit, die aktuellsten und wertvollsten Researchmaterialien und Handelsinformationen von Wertpapierbrokern zu erhalten. Es ist möglich, dass die Vermögenswerte des Teilfonds infolge von durch die Anteilinhaber beantragten Rücknahmen selbst dann, wenn der Teilfonds eine Zeit lang mit ausreichend Kapital tätig war, so weit sinken, dass die Umsetzung der Anlagepolitik und -richtlinien des Teilfonds nicht mehr mit maximaler Effizienz und Effektivität möglich sind. Darüber hinaus kann eine geringe Menge an Vermögenswerten aufgrund von operationellen und sonstigen Aufwendungen zu einer hohen Kostenbelastung für den Teilfonds führen.
Mehrere Anteilklassen. Der AIF kann unterschiedliche Klassen einrichten, denen einer solchen Klasse zurechenbare Vermögenswerte zugewiesen werden und denen einer solchen Klasse zurechenbare Verbindlichkeiten belastet werden. Wird jedoch mehr als eine Anteilklasse für einen Teilfonds errichtet, müssen die Anteilinhaber einer Klasse möglicherweise gezwungenermaßen die in Verbindung mit einer anderen Klasse desselben gesonderten Portfolios entstandenen Verbindlichkeiten übernehmen, falls diese
Klasse nicht über ausreichend Vermögenswerte zur Bedienung ihrer Verbindlichkeiten verfügt. Entsprechend besteht das Risiko, dass die Verbindlichkeiten einer Klasse eines Teilfonds möglicherweise nicht auf die Verbindlichkeit dieser bestimmten Klasse beschränkt sind, sondern möglicherweise aus anderen Klassen dieses Teilfonds beglichen werden müssen.
Verzögerung bei der Zeichnung. Interessierte Anleger werden darauf hingewiesen, dass die Zeichnung von Anteilen nicht zurückgenommen werden kann, wenn sich die Marktbedingungen, auf die ein Anleger seine Entscheidung gegründet hat, in der Zeit zwischen dem Zugang des Zeichnungsantrags bei der Verwahrstelle und dem Zeichnungstag geändert haben.
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### Rechtsrisiken

Ansteckungsrisiko. Der AIF hat die Rechtsform einer Investmentgesellschaft mit variablem Kapital und eine Umbrella-Struktur. Jeder Teilfonds bildet einen Pool von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten, der von anderen Teilfonds des AIF unabhängig ist, und nach liechtensteinischem Recht stehen die Vermögenswerte eines Teilfonds nicht zur Erfüllung der Verbindlichkeiten eines anderen Teilfonds zur Verfügung. Der AIF kann jedoch in anderen Rechtsordnungen tätig sein oder Vermögenswerte dort in seinem Namen halten lassen und es können Ansprüche gegen ihn in anderen Rechtsordnungen geltend gemacht werden, in denen diese Trennung von Vermögenswerten möglicherweise nicht anerkannt wird. Unter solchen Umständen können die Vermögenswerte eines gesonderten Portfolios dem Risiko der Verbindlichkeiten eines anderen gesonderten Portfolios ausgesetzt sein, dessen Vermögenswerte sich erschöpft haben.
Änderung der Satzung. Der AIF behält sich in der Satzung das Recht vor, die Bedingungen der Satzung zu ändern. Darüber hinaus ist es dem AIF gemäß Satzung möglich, einen Teilfonds vollständig zu liquidieren oder ihn mit einem anderen Teilfonds zusammenzulegen. Für den Anleger besteht daher das Risiko, dass er die von ihm geplante Haltedauer nicht realisieren kann.
Devisenkontrolle und Kapitalrückführung. Möglicherweise kann der Teilfonds Kapital, Dividenden, Zinsen oder sonstige Einkünfte aus bestimmten Ländern nicht zurückführen oder er benötigt hierfür eine behördliche Genehmigung. Die Teilfonds können negativ betroffen sein von der Einführung bzw. verspäteten Erteilung oder Versagung einer solchen Genehmigung der Kapitalrückführung oder einer offiziellen Intervention, die das Verfahren der Regulierung, des Clearings oder der Registrierung von Geschäften berührt. Wirtschaftliche oder politische Bedingungen könnten zum Entzug oder zur Abwandlung einer vor der Anlage in einem bestimmten Land erteilten Genehmigung oder zur Einführung neuer Beschränkungen führen.
Steuern. Für den Kauf, das Halten oder den Verkauf von Anlagen des Teilfonds in anderen Rechtsordnungen können Quellensteuern anfallen. Wurde die steuerliche Basis des AIF und/oder eines Teilfonds in der Vergangenheit falsch bestimmt und ist sie beispielsweise als Folge einer Steuerprüfung zu korrigieren, so kann diese Korrektur darüber hinaus selbst dann eine Steuerlast für einen Anleger begründen, wenn er zu diesem Zeitpunkt nicht in den Teilfonds investiert war. Zudem kann eine Korrektur von Steuerdaten dazu führen, dass steuerpflichtige Erträge bzw. steuerliche Vorteile in einem anderen als dem eigentlich zutreffenden Veranlagungszeitraum tatsächlich steuerlich veranlagt werden und sich dies beim einzelnen Anleger ebenfalls negativ auswirkt.
Politik und Regulierung. Der Wert des Teilfondsvermögens kann von Unsicherheiten beeinflusst werden. Hierzu zählen internationale politische Entwicklungen, Veränderungen der Regierungspolitik und Steuersituation, Beschränkungen für Auslandsinvestitionen und Devisenrückführungsbestimmungen, Wechselkursschwankungen sowie sonstige Entwicklungen der gesetzlichen und aufsichtsrechtlichen Situation in Ländern, in denen Anlagen getätigt werden können. Des Weiteren bieten die rechtliche Infrastruktur sowie die Rechnungslegungs-, Buchführungs- und Berichtsstandards in bestimmten Ländern,
in denen Anlagen erfolgen können, möglicherweise nicht dasselbe Maß an Anlegerschutz oder Informationen für Anleger, wie dies in der Regel in den großen Wertpapiermärkten der Fall ist.
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### Anlageverwaltung
	- AnlagevorschriftenDer AIMF verwaltet die Vermögenswerte des Teilfonds gemäß dem Management-Vertrag und der Satzung innerhalb des im AIFMG gesetzten Rechtsrahmens und im Einklang mit den jeweils in Anhang A für jeden Teilfonds bestimmten Anlagezielen, der Anlagepolitik, den Anlagebeschränkungen, den Risikoprofilen, den Instrumenten und den sonstigen Leitlinien (zusammen die „Anlagepolitik“). Ziel des AIFM ist es, jede eintretende Verletzung der Anlageleitlinien so bald wie möglich zu beheben. Gemäß Management-Vertrag erstattet der AIFM alle einem Teilfonds aufgrund billigender Inkaufnahme, vorsätzlicher oder betrügerischer Handlungen oder aufgrund von Unredlichkeit oder grober Fahrlässigkeit seitens des AIFM direkt entstandenen Verluste.


Wurden keine anders lautenden Angaben gemacht, gelten alle gegebenenfalls in Anhang A angegebenen Investmentlimits als zum Zeitpunkt des Erwerbs der Anlagen anwendbar. Werden die Anlagegrenzen aus Gründen, auf die der AIFM keinen Einfluss hat, verletzt, wird sich der AIFM als vorrangiges Ziel setzen, dieser Situation abzuhelfen, wobei er die berechtigten Interessen der Anteilinhaber berücksichtigt.
Eine wesentliche Änderung der Anlagepolitik und der sonstigen wesentlichen Bedingungen in Verbindung mit den Anteilen (z. B. Gebühren) werden den Anteilinhabern im Voraus durch Bekanntmachung auf der Webseite des LAFV (www.lavf.li) und/oder auf anderen dauerhaften Datenträgern mitgeteilt.
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### Risikomanagement

Der AIFM setzt für jeden Teilfonds ein Risikomanagementverfahren ein, mit dem er die Anlagerisiken sowohl auf Ebene der einzelnen Positionen (einschließlich OTC-Finanzderivaten) als auch insgesamt überwachen kann, indem er bestimmt, welchen Anteil diese einzelnen Risiken am Gesamtrisikoprofil des Fonds haben. Der AIFM führt ein Risikomanagement-Handbuch für den AIF.
In Verbindung mit Finanzderivaten stellt der AIFM sicher, dass die aus solchen Instrumenten erwachsende Risikoposition niemals den Gesamtwert des Anlageportfolios übersteigt. Der AIFM legt der FMA mindestens jährlich einen Bericht vor, in dem die von jedem Teilfonds eingesetzten Derivate, die damit verbunden Risiken und die zur Bewertung dieser Risiken verwendeten Methoden beschrieben werden.
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### Kreditaufnahme und Hebelfinanzierungen

Sofern dies in Anhang A angegeben ist, kann ein Teilfonds von Brokern, Banken und anderen Finanzinstituten besicherte oder unbesicherte Kredite aufnehmen und Hebelfinanzierungen in dem Umfang einsetzen, den der AIFM für angemessen hält. Hebelfinanzierungen können in Form von Darlehen (einschließlich des Marginhandels) oder Anlagen in Derivate, die naturgemäß mit Leverage verbunden sind, oder auch in Form anderer Arten direkter oder indirekter Kredite erfolgen.
Ein Teilfonds kann Kredite auch zum Zwecke der Liquiditätssteuerung – dazu zählen auch die Erwartung zusätzlicher Zeichnungen und die Finanzierung von Rücknahmen – aufnehmen, wenn der AIFM dies für angemessen hält. Ein Teilfonds trägt alle Kosten und Aufwendungen, die in diesem Zusammenhang entstehen. Hierzu gehören auch Zinsaufwendungen, die für ausgeliehene oder anderweitig in Anspruch genommene Mittel berechnet werden.
Die Grenzen der einzelnen Fonds für Kreditaufnahmen und Hebefinanzierungen sind (gegebenenfalls) in Anhang A dargelegt. Weitere Angaben zu Beschränkungen für den Einsatz von Hebelfinanzierungen und die Bereitstellung von Sicherheiten und/oder Vereinbarungen zur Wiederverwendung von Vermögenswerten, die für die einzelnen Teilfonds anwendbar sind, sind in Anhang A dargelegt.
Informationen über Änderungen des Umfangs der nach der Brutto- und der „Commitment“-Methode berechneten maximalen Hebelfinanzierung und über etwaige Rechte zur Wiederverwendung von Sicherheiten oder sonstigen Garantien im Rahmen der Hebelfinanzierung werden umgehend offengelegt und beinhalten:
- die nach den einschlägigen Vorschriften der AIF-Gesetzgebung berechnete ursprüngliche und die geänderte maximale Hebelfinanzierung, wobei die Hebelfinanzierung als Quotient der betreffenden Risikoposition und des Nettoinventarwerts eines Teilfonds berechnet wird;
- die Art der Rechte zur Wiederverwendung von Sicherheiten;
- die Art der gewährten Garantien;
- nähere Angaben zu Änderungen in Bezug auf Dienstleistungsanbieter in Zusammenhang mit einem der vorstehend genannten Punkte.

Derartige Informationen über die vorstehend genannten Aspekte werden gegebenenfalls im Jahresbericht des AIF veröffentlicht.
Die insgesamt von jedem Teilfonds in einem Berichtszeitraum eingesetzte Hebelfinanzierung bestimmt sich nach der Brutto- bzw. der „Commitment“-Methode und wird den Anteilinhabern im Jahresbericht des AIF bekannt gegeben.
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### Pensionsgeschäfte

Sofern dies im Anhang A für den jeweils maßgeblichen Teilfonds geregelt wurde, kann der AIF oder der im Auftrag des AIF handelnde AIFM Pensionsgeschäfte oder umgekehrte Pensionsgeschäfte abschließen. Voraussetzung hierfür ist, dass es sich bei der Gegenpartei um ein erstklassiges Finanzinstitut handelt, das sich auf diese Art von Transaktionen spezialisiert hat, und dass der Fonds infolge einer solchen Transaktion in keinerlei Hinsicht in der Fähigkeit eingeschränkt ist, Rücknahmeanträgen nachzukommen.
Bei Pensionsgeschäften handelt es sich um eine Art von Wertpapierleihegeschäften, bei der eine Partei ein Wertpapier an die andere Partei verkauft. Gleichzeitig wird ein Vertrag über den Rückkauf des Wertpapiers zu einem festen Preis (der – unabhängig vom Zinssatz der Wertpapiere – einen Marktzins reflektiert) an einem bestimmten Tag in der Zukunft geschlossen.
Bei einem umgekehrten Pensionsgeschäft handelt es sich um ein Geschäft, bei dem ein Teilfonds Wertpapiere von einer Gegenpartei erwirbt und sich gleichzeitig verpflichtet, die Wertpapiere an einem vereinbarten Tag und zu einem vereinbarten Preis an die Gegenpartei zurückzuverkaufen.
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### Wertpapierleihe (

Mit Wertpapierleihe werden Geschäfte bezeichnet, bei denen eine Partei Wertpapiere auf eine andere Partei überträgt, wobei die andere Partei verpflichtet ist, an einem Datum in der Zukunft oder auf Verlangen der übertragenden Partei gleichwertige Wertpapiere zurückzugeben; derartige Geschäfte werden für die übertragende Partei als Wertpapierleihe betrachtet.
Sofern dies in Anhang A für den maßgeblichen Teilfonds geregelt ist, kann der AIF oder der AIFM zur Verbesserung seiner Erträge alle oder einen Teil der von einem Teilfonds gehaltenen Wertpapiere an Dritte verleihen.
Im Allgemeinen dürfen Wertpapierleihgeschäfte nur über anerkannte Clearingorganisationen, wie Clearstream  International  oder  Euroclear,  sowie  über  erstrangige  Banken,  Wertpapierfirmen,
Finanzdienstleistungsinstitute, oder Versicherungsunternehmen, welche auf die Wertpapierleihe spezialisiert sind, innerhalb deren festgesetzten Rahmenbedingungen erfolgen. Bei einem Wertpapierleihegeschäft muss der AIF oder der AIFM im Namen des AIF grundsätzlich Sicherheiten erhalten, deren Wert mindestens der Gesamtbewertung der verliehenen Wertpapiere und den eventuell aufgelaufenen Zinsen entspricht. Derartige Sicherheiten sind in Form einer zulässigen finanziellen Sicherheit zu stellen. Sie sind nicht erforderlich, falls die Wertpapierleihe über Clearstream International oder Euroclear oder irgendeine entsprechende Organisation erfolgt, die dem AIF oder dem im Namen des AIF handelnden AIFM die Erstattung des Wertes der verliehenen Wertpapiere zusichert. Bei der Einhaltung der Anlagevorschriften sind die verliehenen Wertpapiere konsequent zu berücksichtigen.
Die Verwahrstelle darf bis maximal 50 % der Erträge aus der Wertpapierleihe zur Deckung ihrer direkten und indirekten Kosten einbehalten.

### In Verbindung mit Anlagen, die Gegenstand von Wertpapierleiheverträgen sind, erhält der AIFM keine Erstattung von Quellensteuern.
- Wertpapierfinanzierungsgeschäfte und Total Return SwapsSofern dies in Anhang A für den maßgeblichen Teilfonds angegeben ist, kann ein Teilfonds im Einklang mit der üblichen Marktpraxis und vorbehaltlich der Anforderungen der Verordnung über Wertpapierfinanzierungsgeschäfte und der Vorschriften der FMA Wertpapierfinanzierungsgeschäfte und/oder Total Return Swaps einsetzen.

Wertpapierfinanzierungsgeschäfte können zu allen Zwecken geschlossen werden, die den Anlagezielen und der Anlagepolitik des maßgeblichen Teilfonds entsprechen, unter anderem auch zur Verbesserung der Portfolioerträge durch Erträge und Gewinne oder zur Senkung der Aufwendungen oder Risiken des Portfolios.
Sofern dies in Anhang A für den betreffenden Teilfonds festgelegt ist, können Total Return Swaps immer dann abgeschlossen werden, wenn dies im Einklang mit den Anlagezielen und der Anlagepolitik dieses Teilfonds steht, wobei diese unter anderem das effiziente Portfoliomanagement (Absicherungszwecke oder Senkung der Portfolioaufwendungen), Spekulationsabsichten (zur Steigerung der Erträge und Gewinne des Portfolios) oder den Aufbau von Positionen in bestimmten Märkten beinhalten. Als Referenzverpflichtung eines Total Return Swaps kann ein Wertpapier oder eine andere Anlage dienen, in die der maßgebliche Teilfonds investieren darf. Ein Teilfonds kann Total Return Swaps mit Banken oder anderen finanziellen Kontrahenten abschließen. Hierbei kann es sich um alle Arten von Swaps handeln – einschließlich Differenzkontrakten, Portfolioswaps, Indexswaps, Credit Default Swaps und Varianz- und Volatilitäts-Swaps –, alle Arten von Optionen, Optionsscheinen und Futures-Transaktionen sowie jede andere Art von Derivaten, die jeweils im Einklang mit den Anlagezielen des Teilfonds stehen.
Der Einsatz der oben beschriebenen Techniken kann einen Teilfonds den unter der Überschrift
„Risikofaktoren“ beschriebenen Risiken aussetzen.
Jede Gegenpartei zu einem OTC-Derivatekontrakt oder einem Wertpapierfinanzierungsgeschäft wird einer angemessenen Beurteilung durch den AIFM unterzogen. Diese wird Erwägungen hinsichtlich der Beaufsichtigung der Gegenpartei, der Finanzkraft (einschließlich der Frage, ob hinreichende Kapitalanforderungen für sie gelten), der externen Kreditratings der Gegenpartei, der Organisationsstruktur und der Ressourcen der betreffenden Gegenpartei, ihres Herkunftslandes und ihres Rechtsstatus einschließen.
Ist einem Teilfonds der Abschluss von Wertpapierfinanzierungsgeschäften und/oder Total Return Swaps gestattet, so können alle Arten von Vermögenswerten, die der maßgebliche Teilfonds gemäß seinen Anlagezielen und seiner Anlagepolitik halten kann, Gegenstand eines Wertpapierfinanzierungsgeschäfts und/oder eines Total Return Swaps sein.
Alle Erträge aus Wertpapierfinanzierungsgeschäften und Total Return Swaps werden nach Abzug der direkten und indirekten operationellen Kosten und Gebühren an den betreffenden Teilfonds weitergegeben. Derartige direkte und indirekte operationelle Kosten und Gebühren (die vollständig transparent sind) umfassen auch die an die vom AIF oder vom im Namen des AIF handelnden AIFM beauftragten Gegenparteien zahlbaren Kosten und Gebühren, die in geschäftsüblichen Höhe – zuzüglich etwaiger Umsatzsteuer darauf – vom maßgeblichen Teilfonds, für den die jeweilige Partei beauftragt wurde, getragen werden.
Informationen über im Rahmen solcher Transaktionen generierte Erträge werden zusammen mit den Unternehmen, an die direkte und indirekte operationelle Kosten und Gebühren in Verbindung mit solchen Geschäften gezahlt werden, im Jahresbericht des AIF offengelegt. Solche Unternehmen können den AIFM, die Verwahrstelle und mit dem AIFM oder der Verwahrstelle verbundene Personen beinhalten.
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### Sicherheiten

Sofern Anhang A keine anders lautenden Angaben enthält, kann ein Teilfonds seinen Gegenparteien Bargeld oder andere Vermögenswerte als Margin oder Sicherheiten stellen. Hierdurch können diese Vermögenswerte aus dem Depotbanknetzwerk der Verwahrstelle hinausgelangen, um die jeweiligen Geschäfte zu unterlegen.
Falls dies erforderlich ist, kann ein Teilfonds von einer Gegenpartei zu einem Wertpapierfinanzierungsgeschäft oder einem OTC-Derivategeschäft bare und unbare Sicherheiten erhalten, um sein Gegenparteirisiko zu reduzieren.
Die von einem Teilfonds erhaltenen unbaren Sicherheiten können aus festverzinslichen Wertpapieren oder Beteiligungspapieren bestehen. Die Höhe der von einer Gegenpartei zu stellenden Sicherheiten kann je nach Gegenpartei unterschiedlich sein, und sofern sich der Austausch von Sicherheiten auf Einschuss- oder Nachschussleistungen in Verbindung mit nicht zentral geclearten OTC-Derivaten bezieht, die in den Anwendungsbereich der EMIR fallen, werden Höhe und Art der Sicherheiten unter Berücksichtigung der Anforderungen der EMIR festgesetzt.
Es gibt keine Beschränkungen hinsichtlich der Laufzeit der von einem Teilfonds erhaltenen Sicherheiten. Grundsätzlich müssen die entgegengenommenen Sicherheiten hoch liquide sein, damit sie rasch zu einem Preis veräußert werden können, der nahe an der vor dem Verkauf festgestellten Bewertung liegt. Vermögenswerte, die eine hohe Preisvolatilität aufweisen, werden nur als Sicherheiten angenommen, wenn ein angemessener Abschlag auf sie vorgenommen wird. Der AIFM akzeptiert üblicherweise ausschließlich Sicherheiten, die von einem von der Gegenpartei unabhängigen Unternehmen ausgegeben wurden, sodass keine direkte Korrelation zwischen den erhaltenen Sicherheiten und der Performance der Gegenpartei besteht. Der AIFM hat darüber hinaus sicherzustellen, dass die von einem Teilfonds erhaltenen Sicherheiten über Länder, Märkte und Emittenten hinweg angemessen diversifiziert sind und gegebenenfalls die Anforderungen der EMIR erfüllen.
Sicherheiten, die ein Teilfonds erhalten hat, werden mindestens täglich bewertet. Die anders als in bar vom
Teilfonds erhaltenen Sicherheiten werden angesichts der für Sicherheiten erforderlichen Liquidität zum Marktwert bewertet.
Die von einem Teilfonds im Wege des Eigentumsübergangs erhaltenen Sicherheiten werden von der Verwahrstelle oder einer ordnungsgemäß eingesetzten Unterverwahrstelle der Verwahrstelle gehalten.
Im Rahmen sonstiger Vereinbarungen gestellte Sicherheiten können von der Verwahrstelle oder einer dritten Depotbank verwahrt werden, die der Beaufsichtigung unterliegt und vom Sicherheitengeber unabhängig sein muss.
Sofern Anhang A keine anders lautenden Angaben enthält, unterliegt ein Teilfonds im Hinblick auf die Wiederverwendung von Sicherheiten keinen Beschränkungen. Anhang A enthält weitere Informationen über für den betreffenden Teilfonds geltende Vereinbarungen zur Wiederverwendung von Vermögenswerten.
Sicherheiten, die einer Gegenpartei von einem Teilfonds gestellt werden, werden mit dem maßgeblichen Kontrahenten vereinbart und können Barmittel oder andere Arten von Aktiva umfassen, die vom maßgeblichen Teilfonds gemäß seinen Anlagezielen und seiner Anlagepolitik gehalten werden. Sicherheiten können von einem Teilfonds im Wege des Eigentumsübergangs an eine Gegenpartei übertragen werden, wobei die Vermögenswerte aus dem Depotbankennetzwerk gelangen und nicht länger von der Verwahrstelle oder ihrer Unterverwahrstelle gehalten werden. Unter solchen Umständen und vorbehaltlich der Anforderungen der Verordnung über Wertpapierfinanzierungsgeschäfte kann die Gegenpartei zu dem Geschäft diese Vermögenswerte nach freiem Ermessen verwenden. Stellt ein Teilfonds einer Gegenpartei Sicherheiten im Rahmen einer Wertpapiersicherheitenvereinbarung, bei der das Eigentum an den betreffenden Wertpapieren beim Teilfonds verbleibt, sind derartige Sicherheiten von der Verwahrstelle oder ihrer Unterverwahrstelle zu verwahren. Vorbehaltlich der Vorschriften der Verordnung über Wertpapierfinanzierungsgeschäfte können derartige Vermögenswerte jedoch von der Gegenpartei wiederverwendet werden.
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### Absicherungsmaßnahmen

Tätigt ein Teilfonds Anlagen, die auf eine andere Währung als die Basiswährung (wie in Anhang A beschrieben) lauten, kann der AIFM Währungssicherungsgeschäfte zur Absicherung von Schwankungen im Wechselkursgefüge der Währung dieser Anlagen und der Währung des Teilfonds schließen. Diese Absicherungsmaßnahmen können je nach ihrer Entwicklung zum Ausweis von Gewinnen oder Verlusten führen. Es kann keine Zusicherung abgegeben werden, dass das Währungsabsicherungsprogramm vollumfänglich erfolgreich ist. Der AIFM ist zum Abschluss von Absicherungsgeschäften nicht verpflichtet und kann bestehende Vereinbarungen nach eigenem Ermessen beenden. Die Gewinne und Verluste einer derartigen Währungsabsicherung werden dem Teilfonds zugewiesen.
Wird eine Klasse in einer anderen als der Basiswährung des Teilfonds (wie in Anhang A beschrieben) ausgegeben, kann der AIFM Währungssicherungsgeschäfte zur Absicherung von Schwankungen im Wechselkursgefüge der Währung dieser Anlagen und der Währung des Teilfonds schließen. Diese Absicherungsmaßnahmen können je nach ihrer Entwicklung zum Ausweis von Gewinnen oder Verlusten führen. Es kann keine Zusicherung abgegeben werden, dass das Währungsabsicherungsprogramm vollumfänglich erfolgreich ist. Der AIFM kann das Währungsabsicherungsprogramm nach eigenem
Ermessen beenden. Die Gewinne und Verluste einer derartigen Währungsabsicherung werden der maßgeblichen Klasse zugewiesen.
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### Zusammenlegung von Vermögenswerten (Pooling)

Um eine stärkere Diversifizierung und Mengenvorteile zu erreichen, kann der AIFM beschließen, die Vermögenswerte eines Teilfonds insgesamt oder teilweise zusammen mit den Vermögenswerten anderer Teilfonds oder anderer Investmentunternehmen zu verwalten („Asset Pooling“).
Jeder Teilnehmer des Pools hat auf Basis seines Beitrags zu dem gemeinsamen Pool ein anteiliges Recht an den gemeinsam verwalteten Vermögenswerten, einschließlich der anteiligen Performance. Die gepoolten Vermögenswerte werden direkt in gemischten Konten gehalten, wobei der vollständige Ausweis der Eigentumsverhältnisse anhand von Salden, Geschäften, aufgelaufenen Beträgen und Gebühren für die einzelnen Beteiligten erfolgt und damit die genaue Nachverfolgung und Beanspruchung der einzelnen Beteiligungen ebenso möglich wird wie für andere Vermögenswerte, die ein Beteiligter direkt angelegt hat.
Der AIFM stellt sicher, dass die Anlageziele und die Anlagepolitik in Verbindung mit der Verwaltung der gepoolten Vermögenswerte mit denen aller am Asset Pooling teilnehmenden Teilfonds kompatibel ist. Der AIFM wendet die betreffenden Anlagevorschriften auf „Look-Through-Basis“ an, d. h. einschließlich der Beteiligung des Teilfonds an den gepoolten Vermögenswerten.
Der AIFM muss die Anteilinhaber nicht über seine Entscheidung zur Teilnahme an oder Kündigung von Asset-Pooling-Vereinbarungen unterrichten. Anteilinhaber haben jedoch das Recht, auf Anfrage am Sitz des AIF Informationen über die Beteiligung des maßgeblichen Teilfonds am Asset Pooling zu erhalten, darunter auch über den Anteil seiner Beteiligung und die Liste der anderen Beteiligten. Darüber hinaus werden für jeden Teilfonds seine Beteiligung an gemeinsamen Vermögenswerten und die Zusammensetzung der Vermögenswerte dieser Pools im Jahresbericht des AIF angegeben.
Ein Asset Pooling unter Beteiligung von Unternehmen außerhalb Liechtensteins ist zulässig unter der Voraussetzung, dass:
- die Vereinbarung über eine gemeinsame Verwaltung, zu der die nicht-liechtensteinische Einheit Partei ist, Liechtensteiner Recht und Liechtensteiner Rechtsprechung unterliegt oder
- jede gemeinsam verwaltete Einheit mit Rechten ausgestattet ist, die notwendig sind, um sie davor zu schützen, dass Gläubiger und Insolvenz- oder Konkursverwalter der nicht-liechtensteinischen Einheit Zugriff auf die Vermögenswerte haben oder diese einfrieren können.

Im Fall des Asset Poolings werden die grundsätzliche Trennung von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten der einzelnen Teilfonds und die Wirkung der gesonderten Verwahrung der Vermögenswerte aufgehoben und sind nicht länger anwendbar.
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### Beteiligung am AIF

Es wird verwiesen auf den Abschnitt „Hinweis für Anleger und Verkaufsbeschränkungen“.
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### Anteilklassen

Der AIF oder der AIFM kann die Schaffung einer oder mehrerer Anteilklassen eines Teilfonds und die Einstellung oder Konsolidierung bestehender Klassen beschließen. Die Klassen können sich im Hinblick auf die Ertragsverwendung, die Ausschüttungspolitik, die Liquiditätspolitik, die Zeichnungsaufschläge, die Rücknahmeabschläge, die Stückelung, die Währungsabsicherung, die Management-Vergütung, das operative Geschäft oder andere Dienstleistungen, die Mindestanlage und den Mindestanteilsbestand, das Vertriebsnetzwerk, die geeigneten Anleger oder andere wesentliche Unterscheidungsmerkmale/Kriterien unterscheiden.  Aufgrund  der  vorstehend  genannten  unterschiedlichen  Merkmale/Kriterien  einer
bestimmten Klasse können sich die Angaben über die verschiedenen Klassen eines Teilfonds hinweg daher selbst dann unterschiedlich entwickeln, wenn alle Klassen dieses Teilfonds in dasselbe Portfolio von Vermögenswerten investieren.
Wird eine Klasse in einer anderen als der Basiswährung des Teilfonds (wie in Anhang A beschrieben) ausgegeben, kann der AIFM Währungssicherungsgeschäfte zur Absicherung von Schwankungen im Wechselkursgefüge der Währung dieser Anlagen und der Währung des Teilfonds schließen. Diese Absicherungsmaßnahmen können je nach ihrer Entwicklung zum Ausweis von Gewinnen oder Verlusten führen. Es kann keine Zusicherung abgegeben werden, dass das Währungsabsicherungsprogramm vollumfänglich erfolgreich ist. Der AIFM kann das Währungsabsicherungsprogramm nach eigenem Ermessen beenden. Die Gewinne und Verluste einer derartigen Währungsabsicherung werden der maßgeblichen Klasse zugewiesen.
Bei der Einrichtung der Klassen strebt der AIF die Befolgung der folgenden Konventionen an:
- Bei den Klassen A, U, S2A und S2U handelt es sich in der Regel um ausschüttende Anteile, während die Klassen B, C, I1, I2, I3, IM, J, S1 und S2 in der Regel die Wiederanlage von Erträgen vorsehen. Die Klassen U und S2U schütten im Einklang mit der allgemein anerkannten Rechnungslegungspraxis in Großbritannien (UK Generally Accepted Accounting Practice – UK GAAP) zu versteuernde Erträge aus und eignen sich insbesondere für Anleger aus dem Vereinigten Königreich von Großbritannien und Nordirland.
- Die Anteile der Klasse I2 sind Anlagen auf eigene Rechnung durch alle Unternehmen vorbehalten, an denen die LGT Group Foundation eine direkte oder indirekte Beteiligung hält.
- Die Anteile der Klasse I3 sind Anlegern vorbehalten, die eine separate schriftliche Vereinbarung mit der Verwaltungsgesellschaft getroffen haben.
- Je nach Einzelfall-Entscheidung des AIF oder des AIFM sind die Klassen A, U, S2A, S2U, B, S1 und S2 grundsätzlich für alle zulässigen Anleger verfügbar, während die Klassen I1, I2 und I3 im Allgemeinen entweder (a) institutionellen Anlegern, die direkt investieren, oder (b) privatrechtlichen Stiftungen, wenn diese indirekt im Namen eines institutionellen Anlegers investieren, der ein Begünstigter dieser Stiftung ist, oder (c) Stiftungen mit wohltätigem Zweck gemäß den privatrechtlichen Vorschriften ihres Gründungslandes vorbehalten sind.
- Klasse C enthält Anteile ohne Rückvergütungen. Sofern nicht der AIF oder der AIFM nach eigenem Ermessen andere Regelungen trifft, steht die Klasse C folgenden Anlegern offen: (i) institutionellen Anlegern, (ii) Kunden von Banken im Vereinigten Königreich von Großbritannien und Nordirland und in den Niederlanden, (iii) Kunden von Gesellschaften der LGT Group nach Unterzeichnung eines Kundenbetreuungsvertrags, (iv) Kunden, die einen Beratungsvertrag oder einen Vertrag über die unabhängige Vermögensverwaltung mit Banken oder Vermögensverwaltungsgeschäften, die nicht mit der LGT Group verbunden sind, abgeschlossen haben und (v) Anlegern, die einen Kooperationsvertrag mit dem AIFM oder seinen verbundenen Unternehmen geschlossen haben.
- Sofern der AIF oder der AIFM nach seinem alleinigen Ermessen nichts anderes festlegt, ist Klasse J für Anlagen durch Truststrukturen nach japanischem Recht verfügbar, die eine Bankbeziehung mit einer LGT Group Gesellschaft haben. Es werden keine Retrozessionen aus der Klasse J gezahlt.
- In der Klasse IM werden weder Vermögensverwaltungsgebühren noch Performance Fees berechnet. Sofern der AIF oder der AIFM keine anderen Reglungen trifft, steht die Klasse IM folgenden Anlegern offen: (i) institutionellen Anlegern, die einen Vermögensverwaltungsvertrag, einen Anlageberatungsvertrag, einen Kooperationsvertrag oder einen ähnlichen Vertrag mit einer Gesellschaft der LGT Group geschlossen haben oder bei denen es sich um Anlageprogramme handelt,die von einer Gesellschaft der LGT Group verwaltet, beraten oder vertrieben werden, (ii) Gesellschaften der LGT Group und Gesellschaften, an denen die LGT Group direkte oder indirekte wirtschaftliche Rechte hält, (iii) Mitarbeitern von Gesellschaften der LGT Group, den Mitgliedern des Verwaltungsrats des AIF und des AIFM und (iv) Privatanlegern, die mit einer Gesellschaft der LGT Group einen Vermögensverwaltungsvertrag	geschlossen	haben,	sofern	die Vermögensverwaltungsverwaltungsfunktion dabei der LGT Capital Partners Ltd. oder einem verbundenen Unternehmen übertragen wurden.

Als institutionelle Anleger im Sinne der vorstehend beschriebenen Klassen I1, I2, I3 und IM gelten vor allem in- und ausländische:
- Unternehmen, die der Finanzmarkt- oder Versicherungsaufsicht unterliegen (Banken usw.),
- Institutionen der privaten oder öffentlich-rechtlichen beruflichen Vorsorge, einschließlich solcher supranationaler Organisationen (Pensionskassen, Anlagestiftungen, Freizügigkeitsstiftungen, Bankstiftungen usw.),
- Institutionen der privaten Altersvorsorge und der Altersvorsorge öffentlichen Rechts, einschließlich solcher supranationaler Organisationen,
- kollektive Kapitalanlagen aus gleich welchem Land und in gleich welcher Rechtsform,
- Holding-, Investment- oder Finanzdienstleistungsgesellschaften oder Betreibergesellschaften mit professioneller Liquiditäts- und Finanzdisposition (Treasury), falls diese auf eigene Rechnung handeln,
- Family-Offices (einer oder mehrerer Familien) mit professioneller Liquiditäts- und Finanzdisposition,
- öffentlich-rechtliche nationale, lokale oder supranationale Einheiten gleich welcher Art.

Die Einstufung von Kunden, mit denen ein Asset-Management-Vertrag geschlossen wurde, als institutionelle Anleger erfolgt nach dem Transparenzprinzip durch Beurteilung des letztendlichen wirtschaftlichen Eigentümers, wobei in diesem Verhältnis gilt, dass die Voraussetzung der professionellen Liquiditäts- und Finanzdisposition erfüllt ist.
Der AIF, der AIFM und/oder die Verwahrstelle können jederzeit von Anteilinhabern den Nachweis verlangen, dass sie die Anforderungen für die Teilnahme an einer Klasse dauerhaft erfüllen. Soweit Banken, Effektenhändler oder andere institutionelle Anleger Anteile für die Rechnung ihrer Kunden halten, müssen sie ebenfalls jederzeit auf Verlangen den Nachweis erbringen, dass sie die Anteile für die Rechnung von Kunden halten, die die geforderten Voraussetzungen jeweils im Einzelfall erfüllen.
Anteilinhaber, die diesen Nachweis nicht erbringen, können aufgefordert werden, den Vorschriften nachzukommen oder ihre Anteile in Anteile umzuwandeln, deren jeweilige Anforderungen sie erfüllen, oder ihre Anteile zurückzugeben oder an einen Anteilinhaber zu übertragen, der diese Anforderungen erfüllt. Kommt ein Anteilhaber dieser Aufforderung nicht nach, kann der AIF oder der im Namen des AIF handelnde AIFM eine zwangsweise Umwandlung der betreffenden Anteile in Anteile, deren Anforderungen der Anteilinhaber erfüllt, oder die zwangsweise Rücknahme veranlassen (siehe den Abschnitt „Zwangsweise Rücknahme“).
Der AIF oder der im Auftrag des AIF handelnde AIFM können die Zeichnung von Anteilen nach freiem Ermessen insgesamt oder teilweise ablehnen. Demgemäß behält sich der AIF oder der im Namen des AIF handelnde AIFM das Recht vor, Zeichnungsanträge von Anlegern abzulehnen, die die Voraussetzungen einer bestimmten Klasse nicht erfüllen.
Weitere Details, einschließlich anteilspezifischer Gebühren und Aufwendungen enthält Anhang A.
Die AIF-Dokumentation gilt für alle Klassen. Der AIF oder der AIFM kann bestehende Klassen liquidieren und neue Klassen auflegen. In diesen Fällen wird die AIF-Dokumentation entsprechend aktualisiert.
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### Ausgabe von Anteilen

Anteile können von Anlegern erstmals am Erstzeichnungstag zum Erstausgabepreis gekauft werden. Danach werden Anteile an jedem Zeichnungstag zum Zeichnungspreis ausgegeben.
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### Mindestzeichnung

Die Mindesterstzeichnung und die Mindestfolgezeichnung von Anteilen je Anteilinhaber sind für jeden Teilfonds in Anhang A angegeben.
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### Zeichnungsverfahren

Zeichnungsanträge müssen bis Ablauf der Zeichnungsfrist bei der Verwahrstelle eingehen. Nach Ende der Zeichnungsfrist eingegangene Anträge werden für die Zeichnung am darauf folgenden Zeichnungstag vorgemerkt.
Vorbehaltlich der Erfüllung der maßgeblichen Anforderungen für die Zeichnung eines Teilfonds, wird ein Zeichner ein Anteilinhaber und beginnt seine Beteiligung an der Wertentwicklung der Anteile am maßgeblichen Zeichnungstag.
Ein Zeichner kann seinen Zeichnungsantrag nicht mehr zurücknehmen, nachdem er eingereicht wurde und bei der Verwahrstelle eingegangen ist, es sei denn, der AIF oder der AIFM, die jeweils im besten Interesse der Anteilinhaber handeln, beschließen die Rücknahme dieses Antrags insgesamt oder teilweise zuzulassen.
Die Zahlung ist in der Währung der Klasse und auf die im Prospekt festgelegte Art und Weise zu leisten, es sei denn, zwischen dem Zeichner und dem AIFM oder der Verwahrstelle wurde eine Vereinbarung zur Zahlung in einer anderen Währung oder durch eine andere Zahlungsmethode getroffen. Sollten andere Vereinbarungen getroffen werden, werden Zeichnungsgelder, die auf eine andere Währung lauten als die Währung der Klasse, in die Währung der Klasse umgerechnet, und alle Bankgebühren und sonstigen Umrechnungskosten werden vor der Anlage in Anteile von den Zeichnungsgeldern in Abzug gebracht.
Die vollständige Zahlung der Anteile muss bis zum in Anhang A für den jeweiligen Teilfonds dargelegten Zahlungstermin für Zeichnungsgelder bei der Verwahrstelle eingehen. Der AIF oder der im Namen des AIF handelnde AIFM kann Zahlungen in Form von Wertpapieren, Commodities, anderen Finanzinstrumenten oder anderen Rechten (die „Zeichnung gegen Sacheinlagen“) oder teils in Form von Bargeld und teils in Form von Sacheinlagen entgegennehmen, sofern solche Vermögenswerte dem Anlageziel, der Anlagepolitik und den Anlagebeschränkungen des jeweiligen Teilfonds entsprechen und die Übertragung der genannten Vermögenswerte der taktischen Anlagepolitik des AIFM entspricht.
Sofern der AIF oder der im Namen des AIF handelnde AIFM nichts anderes festlegt, werden keine Anteile ausgegeben, bis die maßgeblichen Gelder und/oder Vermögenswerte in Verbindung mit dem Antrag vollständig beim Teilfonds eingegangen sind.
Erst wenn alle Registrierungsangaben gemacht wurden und alle Geldwäschevorschriften erfüllt sind, können Anteile ausgegeben werden.
Bei den Anteilen handelt es sich ausschließlich um Namensanteile, Anteilsscheine werden nicht ausgegeben. Den Zeichnern, deren Zeichnungsantrag angenommen wurde, wird von der Verwahrstelle eine Geschäftsbestätigung zugesandt, nachdem der Nettoinventarwert pro Anteil und die Anzahl der an die Zeichner ausgegebenen Anteile festgestellt wurde.
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### Zeichnungspreis

Für jeden Teilfonds werden Anlegern am Erstzeichnungstag in jeder Klasse Anteile zum Erstausgabepreis angeboten, der für den jeweiligen Teilfonds in Anhang A festgelegt ist, und zwar ggf. unter Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen (siehe Anhang A) sowie relevante Steuern, Abgaben oder Gebühren (siehe den Abschnitt „Gebühren und Aufwendungen“).
Nach dem Erstzeichnungstag werden die Anteile am maßgeblichen Bewertungstag bewertet. Daher entspricht der Zeichnungspreis je Anteil nach dem Erstzeichnungstag dem Nettoinventarwert pro Anteil für den Bewertungstag, der auf den Zeichnungstag fällt, an dem die Anteile ausgegeben werden (der
„Zeichnungspreis“), gegebenenfalls zuzüglich des Ausgabeaufschlags gemäß den in Anhang A für den jeweiligen Teilfonds enthaltenen Vorschriften und unter Berücksichtigung relevanter Steuern, Abgaben oder Gebühren.
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### Zeichnungsbeschränkungen

Der AIF oder der im Namen des AIF handelnde AIFM kann im Interesse der Anteilinhaber jederzeit Zeichnungsanträge ablehnen oder zeitweise begrenzen oder aussetzen oder die Ausgabe der Anteile endgültig einstellen. In diesen Fällen werden die in Verbindung mit noch nicht verarbeiteten Zeichnungsanträgen eingegangenen Geldbeträge unverzinst auf die Konten zurückerstattet, denen sie ursprünglich belastet wurden (siehe den Abschnitt „Geldwäsche und Maßnahmen zur Bekämpfung der Finanzierung terroristischer Aktivitäten“).
Während der Aussetzung der Bestimmung des Nettoinventarwerts, des Nettoinventarwerts je Klasse oder des Nettoinventarwerts je Anteil oder während eines Zeitraums, für den der AIF oder der im Namen des AIF handelnde AIFM eine Aussetzung der Ausgabe von Anteilen einer oder mehrerer Klassen festgesetzt hat, können keine Anteile ausgegeben werden. In Zeiten derartiger Aussetzungen werden von der Verwahrstelle keine Anträge auf Anteile angenommen.
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### Maßnahmen zur Geldwäschebekämpfung und Bekämpfung der Finanzierung terroristischer Aktivitäten

Der AIFM und die Verwahrstelle müssen den liechtensteinischen Vorschriften des Sorgfaltspflichtgesetzes und der dazugehörenden Sorgfaltspflichtverordnung sowie den FMA-Richtlinien, -Mitteilungen und - Factsheets in jeweils aktueller Fassung nachkommen. Darüber hinaus hat der AIFM sicherzustellen, dass die nationalen Vertriebsstellen zur Befolgung der genannten Bestimmungen verpflichtet sind.
Sofern die inländischen Vertriebsstellen Gelder von Anlegern selbst entgegennehmen, besteht im Rahmen des Sorgfaltspflichtgesetzes und der Sorgfaltspflichtverordnung eine Sorgfaltspflicht für sie, den Zeichner oder die Vertragsparteien zu identifizieren, die wirtschaftlich berechtigte Person festzustellen, ein Profil der Geschäftsbeziehung zu erstellen und alle für sie geltenden lokalen Vorschriften zur Verhinderung von Geldwäsche zu befolgen.
Darüber hinaus haben die Vertriebsstellen und ihre Verkaufsstellen auch alle Vorschriften zur Verhinderung von Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung zu beachten, die in den jeweiligen Vertriebsländern in Kraft sind.
Der AIFM und die Verwahrstelle behalten sich das Recht vor, zusätzliche Informationen von den Anlegern zu verlangen.
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### Datenschutz

Interessierte Anleger werden darauf hingewiesen, dass sie dem AIF beziehungsweise seinen Vertretern und beauftragten Personen (insbesondere dem AIFM, der Administrationsstelle, dem Asset Manager und ggf. den Vertriebsstellen) durch Übermitteln des Zeichnungsantrags Informationen zur Verfügung stellen, die im
Sinne der Datenschutzvorschriften personenbezogene Daten darstellen können. Diese Daten werden zur Kundenidentifizierung sowie für das Zeichnungsverfahren, die Verwaltung, die Übertragungsstellentätigkeit, statistische Analysen, Marktforschung und die Erfüllung aller anwendbaren Rechtsvorschriften oder Aufsichtsvorgaben verwendet und dem AIF, seinen Vertretern und beauftragten Personen bekannt gegeben.
Nach Maßgabe der Anforderungen der Datenschutzvorschriften können personenbezogene Daten Dritten bekanntgegeben und/oder an sie übertragen werden. Zu diesen Dritten gehören unter anderem:
- Aufsichts- und Steuerbehörden, sowie
- – für die angegebenen Zwecke – beauftragte Personen, Berater und Dienstleister des AIF oder die ordnungsgemäß bevollmächtigten Vertreter des AIF und ihre jeweiligen nahestehenden, assoziierten oder verbundenen Unternehmen unabhängig von ihrem Sitz (auch in Ländern außerhalb des EWR, wo andere Datenschutzvorschriften als in Liechtenstein gelten können). Klarstellend wird darauf hingewiesen, dass jeder Dienstleister des AIF (einschließlich des AIFM, seiner beauftragten Personen oder seiner ordnungsgemäß bevollmächtigten Vertreter und ihrer jeweiligen nahestehenden, assoziierten oder verbundenen Unternehmen) nach Maßgabe der Anforderungen der Datenschutzvorschriften die von ihm verwalteten personenbezogenen Daten oder Informationen über die Anleger des AIF mit einem anderen Dienstleister des AIF austauschen darf.

Personenbezogene Daten werden zu einzelnen oder allen in der Datenschutzmitteilung genannten Zwecken und auf Basis der dort beschriebenen Rechtsgrundlagen erhoben, verwaltet, verwendet, bekannt gegeben und verarbeitet.
Anleger haben das Recht auf Erhalt einer Kopie ihrer vom AIF aufbewahrten personenbezogenen Daten sowie das Recht zur Berichtigung von Unrichtigkeiten in den Daten, die der AIF besitzt. Anleger haben darüber hinaus das Recht auf Vergessen und ein Recht auf Beschränkung der Verarbeitung oder auf Widerspruch gegen die Verarbeitung unter bestimmten Voraussetzungen. Unter bestimmten begrenzten Umständen kann auch ein Recht auf Datenübertragbarkeit bestehen. Willigen Anleger in die Verarbeitung personenbezogener Daten ein, kann diese Einwilligung jederzeit widerrufen werden.
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### Rücknahme von Anteilen

Rücknahmeanträge für Anteile sind unter Verwendung eines von der Verwahrstelle auf Verlangen zur Verfügung gestellten Rücknahmeformulars per Brief, E-Mail oder Fax oder unter Verwendung einer etablierten elektronischen Handelsplattform zu stellen.
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### Mindestrücknahmebetrag/Mindestanteilsbestand

Eine teilweise Rücknahme darf den in Anhang A für den jeweiligen Teilfonds dargelegten Mindestrücknahmebetrag nicht unterschreiten. Der AIF oder der im Namen des AIF handelnde AIFM kann auf diesen Betrag verzichten, ihn herabsetzen oder erhöhen. Es wird erwartet, dass eine verbleibende Anlage eines Anteilinhabers in der Klasse den in Anhang A für den jeweiligen Teilfonds dargelegten Mindestanteilsbestand nicht unterschreitet, wobei der AIF oder der im Namen des AIF handelnde AIFM auf diesen Betrag verzichten, ihn herabsetzen oder ihn erhöhen kann. Der AIF oder der im Namen des AIF handelnde AIFM kann die von einem Anteilinhaber gehaltenen Anteile insgesamt oder teilweise zwangsweise zurücknehmen, wenn der Wert des Gesamtbestands der Anteile des Anteilinhabers in dieser Klasse unter den Mindestanteilsbestand fällt.
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### Rücknahmeverfahren

Anteile können an einem Rücknahmetag zurückgegeben werden. Rücknahmeanträge müssen bis zum Annahmeschluss für Rücknahmeanträge bei der Verwahrstelle eingehen. Nach dem Annahmeschluss für
Rücknahmeanträge erhaltene Rücknahmeanträge werden am darauf folgenden Rücknahmetag verarbeitet. Unter normalen Umständen erfolgt die Zahlung für zurückgegebene Anteile am in Anhang A für den jeweiligen Teilfonds dargelegten Zahlungstermin für Rücknahmegelder.
Der AIF oder der im Namen des AIF handelnde AIFM kann unter bestimmten Umständen – z. B. in Verbindung mit einer Restrukturierung unter Beteiligung eines anderen Teilfonds des AIF oder anderer Fonds oder Teilfonds, die der AIFM verwaltet, oder eines Unternehmensteils derselben Gruppe, der auch der AIFM angehört – den Annahmeschluss für Rücknahmeanträge in Verbindung mit einem bestimmten Rücknahmetag und Teilfonds vorverlegen, sofern hierdurch nicht die Interessen der nicht zurückgebenden Anteilinhaber nachteilig beeinflusst werden.
Ein Anteilinhaber kann seinen Rücknahmeantrag nicht mehr zurücknehmen, nachdem er eingereicht wurde und bei der Verwahrstelle eingegangen ist, es sei denn, der AIF oder der im Namen des AIF handelnde AIFM, die jeweils im besten Interesse der Anteilinhaber handeln, beschließen die Rücknahme dieses Antrags insgesamt oder teilweise zuzulassen.
Ein Anteilinhaber hat ab dem einschlägigen Rücknahmetag (einschließlich) keinerlei Rechte an den (freiwillig oder zwangsweise) zurückgegebenen Anteilen. Hiervon ausgenommen ist das Recht, die Rücknahmeerlöse in Verbindung mit diesen Anteilen sowie Dividenden oder Ausschüttungen zu erhalten, die vor diesem Rücknahmetag angekündigt, aber noch nicht ausgezahlt wurden. Insbesondere endet die Beteiligung an der Wertentwicklung der Anteile für den Anteilinhaber am maßgeblichen Rücknahmetag.
Jede Zahlung und/oder Ausschüttung von Rücknahmeerlösen (gleich ob in Verbindung mit einem Rücknahmeantrag oder einer Ausschüttung an einen Anteilinhaber) unterliegt den Beschränkungen für Zahlungen und/oder Ausschüttungen, die sich ergeben aus: (a) den Gesetzen, Verordnungen oder sonstigen Beschränkungen, die von den zuständigen Aufsichtsbehörden oder Selbstregulierungsstellen erlassen wurden, (b) Anlagevehikeln, denen ein Teilfonds möglicherweise direkt Geldbeträge entnehmen möchte oder (c) die der im Namen des Teilfonds handelnde AIF oder AIFM oder deren Beauftragte geschlossen haben oder die verbindliche Geltung für sie entfalten. Der AIF oder der AIFM legt fest, ob solche Beschränkungen für Zahlungen und/oder Ausschüttungen anwendbar sind und welcher jeweilige Betrag von Zahlungen und/oder Ausschüttungen einzubehalten ist.
Vor allem können der AIF, der AIFM oder die Verwahrstelle eine Rücknahmezahlung an einen Anteilinhaber versagen, wenn beim AIF, beim AIFM oder bei der Verwahrstelle der Verdacht besteht oder ihnen Hinweise vorliegen, dass die Zahlung von Rücknahmeerlösen an diesen Anteilinhaber in einer maßgeblichen Rechtsordnungen einen Verstoß gegen oder eine Verletzung von Gesetzen zur Verhinderung der Geldwäsche darstellen könnte oder wenn eine solche Versagung notwendig ist, damit die Befolgung von Gesetzen zur Verhinderung der Geldwäsche in einer maßgeblichen Rechtsordnung durch den AIF, die Verwahrstelle, den AIFM, die Beauftragten des AIFM oder die Dienstleister sichergestellt ist.
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### Zwangsweise Rücknahme

Der AIF oder der im Namen des AIF handelnde AIFM ist unter anderem unter den nachstehend genannten Umständen jederzeit zur zwangsweisen Rücknahme einiger oder aller von einem Anteilinhaber gehaltenen Anteile berechtigt (selbst wenn die Rücknahme von Anteilen eines Teilfonds oder einer Klasse ausgesetzt wurde), sofern die möglicherweise zu diesem Zeitpunkt geltenden Liquiditätsbeschränkungen eingehalten werden:
- falls dies im Interesse der Anteilhaber, des AIF und/oder eines Teilfonds liegt oder deren Schutz dient,
- falls ein Anteilinhaber oder dessen wirtschaftlich Berechtigter die Zulässigkeitskriterien einer bestimmten Klasse nicht erfüllt,
- falls ein Anteilinhaber ein Gesetz oder eine Anforderung eines Landes oder einer Regierungsbehördeverletzt oder es einer solchen Person aufgrund eines solchen Gesetzes oder einer solchen Anforderung nicht erlaubt ist, solche Anteile zu halten,
- falls ein Anteilinhaber eine US-Person ist oder Anteile im Namen oder zugunsten einer US-Person erworben hat (außer im Falle von Geschäften, für die Ausnahmen von den Registrierungsanforderungen des Securities Act und von den anwendbaren einzelstaatlichen Wertpapier-Rechtsvorschriften gelten),
- falls sich ein Anteilinhaber in einer Situation befindet, die nach Ansicht des AIF oder des AIFM dazu führen könnte, dass dem AIF, einem Teilfonds oder seinen Anteilinhabern insgesamt aufsichtsrechtliche, finanzielle, rechtliche, steuerliche oder wesentliche verwaltungsbezogene Nachteile entstehen,
- falls der Verdacht besteht, dass ein Anteilinhaber „Market Timing“, „Late-Trading“ oder sonstige Markttechniken nutzt, die für die Position der anderen Anteilinhaber eines Teilfonds schädlich sein können oder
- um Umwandlungs-, Übertragungs-, Restrukturierungs-, Aufspaltungs-, Zusammenlegungs-, Beendigungs- oder Verschmelzungsmaßnahmen nach Übernahmen Wirkung zu verleihen.
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### Rücknahmepreis

Anteile werden zurückgenommen zum Rücknahmepreis abzüglich Rücknahmeabschlag, falls ein solcher Abschlag wie in Anhang A für den jeweiligen Teilfonds dargelegt anwendbar ist und unter Berücksichtigung relevanter Steuern, Abgaben oder Gebühren (siehe den Abschnitt „Gebühren und Aufwendungen“).
Die Zahlung der Rücknahmeerlöse kann unabhängig davon, ob gewinnberechtigte Anteile freiwillig oder zwangsweise zurückgenommen werden, in bar oder, sofern ein Anteilinhaber zustimmt, in Wertpapieren, Commodities oder sonstigen Finanzinstrumenten oder anderen Rechten (die „Rücknahme gegen Sachleistung“) oder einer Kombination der Genannten erfolgen.
Werden bei einer Rücknahme Barmittel ausgeschüttet, erfolgt die Zahlung grundsätzlich per elektronischer Zahlungsanweisung in der Währung der Klasse und ohne Verzinsung im Rahmen der Abrechnung. Alle Kosten der Geldüberweisung werden von den Anteilinhabern getragen und können vom Rücknahmebetrag in Abzug gebracht werden.
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### Rücknahmebeschränkungen

Sofern der AIF oder der im Namen des AIF handelnde AIFM bestimmt, dass besondere Umstände vorliegen, kann der AIF oder der im Namen des AIF handelnde AIFM die verzögerte Zahlung der gesamten Rücknahmeerlöse oder eines Teils davon beschließen. Zu diesen besonderen Umständen zählen unter anderem: (i) Situationen, in denen bei einem Teilfonds Zahlungsausfälle oder -verzug vonseiten seiner zugrundeliegenden Anlagen auftreten oder (ii) wenn die Überweisung oder Übertragung von Geldbeträgen bei Rücknahme der Anteile billigerweise nicht möglich ist oder (iii) wenn die Aufbringung der Mittel für einen Teilfonds eine unverhältnismäßig hohe Belastung darstellen würde. Gehen für einen Rücknahmetag Rücknahmeanträge für viele Anteile ein, kann der AIF oder der im Namen des AIF handelnde AIFM darüber hinaus beschließen, die Ausführung aller derartig eingegangenen Rücknahmeanträge zu verschieben, bis Vermögenswerte des Teilfonds in gleicher Höhe veräußert wurden, wobei diese Veräußerung ohne schuldhaftes Zögern zu erfolgen hat.
Sofern die ordnungsgemäßen Rücknahmemitteilungen in Verbindung mit einem bestimmten Rücknahmetag einen bestimmten Prozentsatz des zuletzt verfügbaren Nettoinventarwerts (angepasst um noch nicht berücksichtigte, aber schon gestellte Zeichnungs- und/oder Rücknahmeanträge) gemäß den in Anhang A für den jeweiligen Teilfonds enthaltenen Vorschriften übersteigen (der „Auslöser der
Liquiditätssperre“), kann der AIF oder der im Namen des AIF handelnde AIFM beschließen, die Zahl der Anteile, die für diesen Zeitraum für Rücknahmen zur Verfügung steht, auf eine Höhe zu begrenzen, die nach freiem Ermessen des AIF oder des im Namen des AIF handelnden AIFM einer angemessenen Schätzung der in einem Teilfonds an diesem Rücknahmetag zur Verfügung stehenden Liquidität entspricht. Die Rücknahmeerlöse werden anteilig und gleichrangig an alle betroffenen Anteilinhaber verteilt, die an diesem Rücknahmetag die Rücknahme beantragen.
Rücknahmeanträge für Anteile, die den anteiligen Betrag des jeweils betroffenen zurückgebenden Anteilinhabers übersteigen, werden automatisch auf den nächsten Rücknahmetag vorgetragen. Vorgetragene Rücknahmen werden gleichberechtigt mit denen aller anderen Anteilinhaber behandelt, die eine fristgerechte Rücknahme ihrer Anteile an demselben Rücknahmetag beantragt haben, und ohne Berücksichtigung, ob die Rücknahmeanträge für frühere Rücknahmetage gestellt wurden oder nicht, und immer unter Beachtung des oben beschriebenen Schwellenwerts für den jeweiligen Rücknahmetag.
Der AIF oder der im Namen des AIF handelnde AIFM kann Rücknahmen der Teilfonds aussetzen,
- um eine ordnungsgemäße Liquidation aller oder einiger Anlagen herbeizuführen,
- falls die Veräußerung aller oder einiger Anlagen nicht vertretbar oder billigerweise nicht möglich ist,
- falls die Überweisung oder die Übertragung der Geldbeträge aus der Rücknahme von Anteilen billigerweise nicht möglich ist,
- falls eine Entscheidung zur Liquidierung und Abwicklung des Teilfonds getroffen wurde oder
- falls besondere Umstände vorliegen, die die Aussetzung von Rücknahmen im Interesse der Anteilinhaber, des AIF und/oder eines Teilfonds rechtfertigen.

Anteile, deren Rücknahme ausgesetzt wurde, werden zurückgenommen, sobald die Aussetzung beendet wird, und zwar zum für den nächsten, auf das Ende der Aussetzung folgenden Rücknahmetag berechneten Rücknahmepreis. In Zeiten derartiger Aussetzungen werden keine Rücknahmeanträge angenommen.
Die Anteilinhaber werden über Aussetzungen von Rücknahmen sowie bei Beendigung dieser Aussetzungen informiert.
Während der Aussetzung der Bestimmung des Nettoinventarwerts, des Nettoinventarwerts je Klasse und/oder des Nettoinventarwerts je Anteil können keine Anteile zurückgegeben werden. In Zeiten derartiger Aussetzungen werden keine Rücknahmeanträge angenommen.
Der AIFM kann Anlagen eines Teilfonds als illiquide Anlage einstufen, wenn ihr Wert nicht problemlos oder zuverlässig feststellbar ist, d. h. wenn Unwägbarkeiten in Verbindung mit dem beizulegenden Zeitwert der Anlage bestehen, die es rechtfertigen abzuwarten, bis die Unwägbarkeiten abklingen, oder wenn sie ohne wesentlichen Abschlag gegenüber ihrem beizulegenden Zeitwert nur über Zeithorizonte realisiert werden können, die die normalen Liquiditätsanforderungen dieses Teilfonds übersteigen (die „illiquide Anlage“).
In Situationen, in denen das Volumen illiquider Anlagen eines Teilfonds einen bestimmten Prozentsatz des Nettoinventarwerts – wie beschrieben in Anhang A für die einzelnen Teilfonds – übersteigt (der „Auslöser der Recovery Pocket“), kann der AIF nach Absprache mit dem AIFM die Schaffung einer neuen Klasse innerhalb des Teilfonds oder eines neuen Teilfonds beschließen, dem die illiquiden Anlagen zusammen mit den dazugehörigen Verbindlichkeiten, Kosten und Aufwendungen sowie weitere, vom AIF festgelegte
Vermögenswerte (einschließlich Barmitteln), die eine Rücklage für derartige Verbindlichkeiten, Kosten und sonstige unsichere Verbindlichkeiten (einschließlich der Währungsabsicherung) darstellen, zugewiesen werden (die „Recovery Pocket“). Anteile einer Recovery Pocket können von ihren Anteilinhabern weder zurückgegeben noch umgewandelt werden. Der AIF richtet eine Recovery Pocket ausschließlich im Interesse der Anteilinhaber ein und informiert die betroffenen Anteilinhaber über diese Maßnahme.
Mit der Einrichtung einer Recovery Pocket ist verbunden, dass der AIF eine anteilige Reduzierung der Anzahl der von allen aktuellen Anteilinhabern des Teilfonds zum Zeitpunkt der Einrichtung der Recovery Pocket gehaltenen Anteile und die Schaffung einer entsprechenden anteiligen Beteiligung an der Recovery Pocket zugunsten der Anteilinhaber veranlasst, die über eine zwangsweise Umwandlung oder eine zwangsweise Rücknahme und nachfolgende Zeichnung oder in einer anderen nach der Satzung und dem Prospekt zulässigen Art und Weise durchgeführt werden kann. Klarstellend wird festgehalten: Stellt ein Anteilinhaber einen Rücknahmeantrag und richtet der AIF nachfolgend eine Recovery Pocket ein, so gilt der Rücknahmeantrag nur für die rücknehmbaren Anteile, die dieser Anteilinhaber nach Einrichtung der Recovery Pocket hält.
Wird innerhalb eines Teilfonds eine Recovery Pocket eingerichtet, werden die der Recovery Pocket zurechenbaren Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, einschließlich Gewinnen und Verlusten, von den Vermögenswerten und Verbindlichkeiten des „Hauptportfolios“ des Teilfonds getrennt; vor allem werden die der Recovery Pocket zurechenbaren Verbindlichkeiten ausschließlich aus den Vermögenswerten dieser Recovery Pocket beglichen.
Der AIF bestimmt die für die Anteile in der Recovery Pocket anwendbaren Vermögensverwaltungsgebühren, Performance Fees und Verwaltungskosten, mit der Maßgabe, dass diese Sätze für die einzelnen Anteilinhaber nicht diejenigen Sätze übersteigen, die auf die von diesen Anteilinhabern vor der Umwandlung gehaltenen Anteile berechnet wurden. Eine Recovery Pocket kann mehrere Klassen umfassen, die auf unterschiedliche Währungen lauten oder mit unterschiedlichen Merkmalen ausgestattet sein können.
Der AIF bestimmt die für eine Recovery Pocket anwendbare Investment-Management-Politik mit dem Ziel, die Liquidität wieder herzustellen und gleichzeitig Verluste zu minimieren. Es gibt jedoch keine Garantie, dass diese Politik vollumfänglich erfolgreich sein wird. Sobald der AIF nach Absprache mit dem AIFM bestimmt, dass die Liquidität in Bezug auf einige oder alle illiquiden Anlagen innerhalb einer Recovery Pocket – infolge der erhaltenen Verwertungserlöse oder der aufgehobenen Rücknahmebeschränkungen oder aus anderen Gründen – wiederhergestellt ist, kann der AIF beschließen, dass die Weitergabe dieser Liquidität an die Anteilinhaber der Recovery Pocket möglich ist durch:
- die anteilige Rücknahme der von jedem Anteilinhaber gehaltenen Recovery-Pocket-Anteile,
- die Veranlassung einer Ausschüttung oder Dividendenzahlung in Bezug auf die jeweiligen Anteile der Recovery Pocket oder
- die Rückumwandlung oder den anderweitigen Umtausch von Recovery-Pocket-Anteilen in rücknehmbare Anteile, die danach auf normalem Wege nach Wahl der Anteilinhaber realisiert werden können.

Unter Umständen, in denen der AIFM feststellt, dass wegen der von einem Teilfonds gehaltenen illiquiden Anlagen den für einen Rücknahmetag eingereichten Rücknahmeanträgen nicht durch Barzahlungen nachgekommen werden kann oder dass eine Abstimmung der Interessen der zurückgebenden Anteilinhaber mit denen der nicht zurückgebenden Anteilinhaber in einem einzigen Pool von Vermögenswerten nicht möglich ist, kann der AIF die Trennung der zurückgebenden Anteilinhaber von den nicht zurückgebenden Anteilinhabern beschließen. Dies geschieht durch Übertragung der illiquiden
Anlagen zusammen mit den dazugehörigen Verbindlichkeiten, Kosten und Aufwendungen sowie weiteren vom AIF festgelegten Vermögenswerten (einschließlich Barmitteln), die eine Rücklage für derartige Vermögenswerte, Kosten und sonstige unsichere Verbindlichkeiten (einschließlich der Währungsabsicherung) darstellen, (das „Liquidationsportfolio“), und kann über einen zwangsweise Umwandlung oder eine zwangsweise Rücknahme und nachfolgende Zeichnung oder in einer anderen nach der Satzung und dem Prospekt zulässigen Art und Weise erfolgen. Das Liquidationsportfolio wird nach seiner Einrichtung ordnungsgemäß liquidiert, mit dem Ziel, die illiquiden Vermögenswerte zu verwerten und gleichzeitig Verluste zu minimieren. Es kann jedoch nicht garantiert werden, dass diese Politik vollumfänglich erfolgreich sein wird. Der AIF richtet ein Liquidationsportfolio ausschließlich im Interesse der Anteilinhaber ein und informiert die betroffenen Anteilinhaber über diese Maßnahme.
Die Liquidität der Rücknahmen eines Teilfonds kann während seiner Abwicklung teilweise oder vollständig eingeschränkt sein. Die entsprechende Feststellung trifft der AIF oder der AIFM. Es wird verwiesen auf den Abschnitt „Liquidation“.
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### Umwandlung von Anteilen

Ein Anteilinhaber kann seine Anteile einer Klasse (die „ursprüngliche Anteilklasse“) teilweise oder insgesamt in Anteile einer anderen Klasse umwandeln (die „neue Anteilklasse“) – vorausgesetzt, ein solcher Anteilinhaber erfüllt die Voraussetzungen für die Anlage in die neue Anteilklasse –, indem er die Rücknahme seiner Anteile der ursprünglichen Anteilklasse und eine gleichzeitige Verwendung der Rücknahmeerlöse für die Einzahlung auf die Zeichnung von Anteilen der neuen Anteilklasse beantragt.
Anteile können an jedem Umwandlungstag umgewandelt werden. Umwandlungsanträge müssen vor Ablauf der Umwandlungsfrist bei der Verwahrstelle eingehen. Nach Ablauf der Umwandlungsfrist eingegangene Anträge werden für die Umwandlung am darauf folgenden Umwandlungstag vorgemerkt.
Der AIF oder der im Auftrag des AIF handelnde AIFM kann im Interesse der Anteilinhaber jederzeit Umwandlungsanträge ablehnen oder eine solche Umwandlung zeitweise begrenzen oder aussetzen.
Die Anzahl der auszugebenden Anteile der neuen Anteilklasse bestimmt sich nach folgender Formel:
NNS  (NOS * POS * EXR) ,
PNS
wobei
die Zahl der Anteile der neuen Anteilklasse ist, die Zahl der Anteile der ursprünglichen Anteilklasse,	der Rücknahmepreis je Anteil der ursprünglichen Anteilklasse am maßgeblichen Bewertungstag,  der (gegebenenfalls) bei Währungsumrechnungen verwendete Wechselkurs, den die Administrationsstelle bestimmt, und  der Zeichnungspreis je Anteil der neuen Anteilklasse am selben Bewertungstag.
Der AIF oder der im Auftrag des AIF handelnde AIFM kann eine zwangsweise Umwandlung der Anteile veranlassen, (i) wenn ein Anteilinhaber die Anforderungen der Klasse, in die er angelegt hat, nicht mehr erfüllt oder nie erfüllt hat, (ii) in Verbindung mit der Verwaltung von Recovery Pockets oder (iii) um Umrechnungs-, Übertragungs-, Restrukturierungs-, Aufspaltungs-, Zusammenlegungs-, Beendigungs- oder Verschmelzungsmaßnahmen nach Übernahmen Wirkung zu verleihen.
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### Bewertung

Der AIFM trägt die Verantwortung dafür sicherzustellen, dass der Nettoinventarwert und der Nettoinventarwert pro Anteil berechnet und veröffentlicht oder den Anteilinhabern auf andere Art und
Weise zur Verfügung gestellt werden. Das Verfahren und die Methodik zur Berechnung des Nettoinventarwerts pro Anteil sind nachstehend zusammenfassend beschrieben. Im Rahmen seiner Kontrollfunktion überprüft und aktualisiert der AIFM diese Berechnungsverfahren und -methoden regelmäßig, falls erforderlich.
Die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten aller Teilfonds werden gemäß den Bewertungsgrundsätzen des AIFM im Einklang mit den nachstehend aufgezeigten Vorschriften bewertet. Die Bewertungsgrundsätze des AIFM berücksichtigen unter anderem die folgenden Aspekte:
- Angaben zur Expertise und Unabhängigkeit des Personals, das die Bewertung der Vermögenswerte tatsächlich vornimmt;
- die Bewertungsmethoden und -standards, die speziell für die von den einzelnen Teilfonds verwendeten Anlagestrategien verwendet werden,
- die Kontrollen der Auswahl von Eingangswerten, die in die Bewertung einfließen, und die Vermögenswerte, in die ein Teilfonds investieren kann,
- die Eskalationskanäle zur Beseitigung von Differenzen hinsichtlich des Werts von Vermögenswerten,
- die Bewertung von Anpassungen, die mit dem Umfang und der Liquidität von Positionen oder gegebenenfalls mit Änderungen der Marktbedingungen zusammenhängen,
- den Zeitpunkt der Kontoabschlüsse für den Bewertungsstichtag,
- die Bewertungshäufigkeit im Hinblick auf Vermögenswerte.

Eine Abweichung von den bei der Bewertung der Vermögenswerte der Teilfonds verwendeten Werten wird in einer Aktualisierung der Bewertungsgrundätze des AIFM unter Angabe des Grundes für die Methodenänderung, detaillierter Informationen zur neuen Methode und der Gründe für ihre Verwendung erläutert und begründet.
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### Feststellung des Nettoinventarwerts

Für jeden Teilfonds berechnet der AIFM oder sein Beauftragter gemäß den in Anhang A für die jeweiligen Teilfonds enthaltenen Vorschriften den Nettoinventarwert, den Nettoinventarwert je Klasse und den Nettoinventarwert je Anteil für jeden als Bewertungstag bezeichneten Tag sowie für das Ende des Geschäftsjahres.
Der Nettoinventarwert des Teilfonds wird durch Abzug der Gesamtverbindlichkeiten des Teilfonds (einschließlich der nachstehend beschriebenen Kosten und Gebühren) von den gesamten Vermögenswerten des Teilfonds berechnet.
Der Nettoinventarwert je Klasse wird durch Abzug der dieser Klasse zurechenbaren Verbindlichkeiten eines Teilfonds von den dieser Klasse zurechenbaren Vermögenswerten des Teilfonds berechnet. Die klassenspezifischen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten können unter anderem das Folgende enthalten: alle Kosten oder Gewinne in Verbindung mit einer klassenspezifischen Währungsabsicherung, den Anteil der einer Klasse zurechenbaren Gebühren und Aufwendungen einschließlich Vermögensverwaltungsgebühr, Performance Fee, Verwaltungskosten und anderer Anpassungen wie beispielsweise die Kosten, Rechnungsabgrenzungen, Verluste, Dividenden, Gewinne, Erträge und Einkünfte, von denen der AIFM festlegt, dass sie sich auf diese Klasse beziehen.
Der Nettoinventarwert je Anteil wird durch Division des Nettoinventarwerts je Klasse durch die Zahl der ausgegebenen Anteile dieser Klasse bestimmt.
Der Nettoinventarwert, der Nettoinventarwert je Klasse und der Nettoinventarwert je Anteil werden für jeden Bewertungstag gemäß der Satzung und den nachstehend genannten Grundsätzen bestimmt, sofern der AIFM nichts anderes festlegt:
- Der Wert von Barmitteln, Krediten, Einlagen oder abrufbaren Guthaben, Wechseln, Sichtschuldscheinen, vertraglichen Schuldversprechen, Forderungen, Rechnungsabgrenzungsposten, Bardividenden und angekündigten oder aufgelaufenen und noch nicht vereinnahmten Zinsen wird in voller Höhe – zuzüglich etwaiger aufgelaufener Zinsen – angerechnet, es sei denn, der AIFM hat festgelegt, dass derartige Positionen nicht den vollen Betrag wert sind und der AIFM hat einen angemessenen Abzug festgelegt, durch den der wahre Wert des Vermögenswerts reflektiert wird. In diesen Fällen wird der Wert angesetzt, den der AIFM für den vertretbaren Wert hält.
	- Außer im Fall von Rechten an einem verwalteten Sondervermögen, auf das Absatz 3 anwendbar ist, und vorbehaltlich der nachstehenden Absätze 4 und 5 erfolgen alle Berechnungen, die auf dem Wert von Anlagen basieren, die an einer Börse, einer Warenterminbörse, einer Terminbörse oder einem OTC-Markt quotiert, notiert oder gehandelt werden, unter Verwendung des letzten Schlusskurses – oder, falls es keinen Schlusskurs gibt, des letzten verfügbaren Geldkurses – an der Hauptbörse für diese Anlagen zum Geschäftsschluss an diesem Ort an dem Tag, für den diese Berechnung vorzunehmen ist. Bei der Bewertung von Schuldtiteln müssen möglicherweise Stückzinsen hinzugerechnet werden.
	- Gibt es eine solche Börse, Warenterminbörse, Terminbörse oder einen solchen OTC-Markt nicht, sind bei allen Berechnungen, die auf dem Wert von Anlagen basieren, für die eine Person, ein Unternehmen oder ein Institut, die bzw. das den Markt für diese Anlage stellt (und falls es mehr als einen derartigen Marktmacher gibt, dann von demjenigen Marktmacher, den der AIFM bestimmt), Quotierungen anbietet, die letzten dort quotierten Geldkurse zu verwenden. Dies gilt jeweils mit der Maßgabe, dass die an einer anderen Börse als der Hauptbörse geltenden Preise zu verwenden sind, wenn der AIFM diese unter den gegebenen Umständen für ein faireres Kriterium für den Wert einer solchen Anlage hält.
	- Derivatekontrakte, die an einer Börse, einer Warenterminbörse, einer Terminbörse oder außerbörslich gehandelt werden, werden zum Regulierungspreis bewertet, der durch den Markt festgestellt wird, an dem das Derivat gehandelt wird. Ist der Marktpreis nicht verfügbar, kann der Derivatekontrakt gemäß vorstehendem Buchst. b bewertet werden. Derivatekontrakte, die nicht an vorstehend genannten Börsen oder Märkten gehandelt und nicht von einer Clearing-Gegenpartei gecleart werden, werden auf der Basis des Mark-to- Market-Wertes des Derivatekontrakts bewertet. Falls die Marktbedingungen keine Marktbewertung zulassen, kann ein zuverlässiges und konservatives Mark-to-Model- Verfahren verwendet werden. Derivatekontrakte, die zwar nicht an vorstehend genannten Börsen oder Märkten gehandelt, aber von einer Clearing-Gegenpartei gecleart werden, werden auf Basis einer Quotierung bewertet, die von der maßgeblichen Gegenpartei mindestens täglich zur Verfügung gestellt und von einer von dieser Gegenpartei unabhängigen Partei oder einer anderen unabhängigen Partei, die für diesen Zweck vom AIFM genehmigt wurde, mindestens wöchentlich bestätigt wird. Alternativ kann ein Derivatekontrakt, der zwar nicht an einem regulierten Markt gehandelt, aber von einer Clearing-Gegenpartei gecleart wird, anhand einer alternativen Bewertung bewertet werden. Etwaige alternative Bewertungen entsprechen den internationalen Best-Practice- Grundsätzen und den Grundsätzen für die Bewertung von OTC-Instrumenten, die von Organisationen wie dem IOSCO und der AIMA entworfen wurden. Die alternativeBewertung wird von einer sachkundigen Person zur Verfügung gestellt, die vom AIFM oder seinen Vertretern ausgewählt wird, oder anhand anderer Methoden ermittelt, unter der Voraussetzung, dass monatlich ein vollumfänglicher Abgleich der alternativen Bewertung mit der Bewertung der Gegenpartei erfolgt. Jeder erhebliche Unterschied zwischen der alternativen Bewertung und der Gegenpartei-Bewertung wird unverzüglich untersucht und erläutert.

- Devisentermingeschäfte werden entweder anhand derselben Methode wie Derivatekontrakte, die nicht in einem geregelten Markt gehandelt werden, bewertet oder durch Verwendung des geltenden Kurses, zu dem ein neuer Forward-Kontrakt derselben Größe und Fälligkeit am Bewertungstag geschlossen werden könnte.
- Vorbehaltlich der Nummern 4 und 5 entspricht der Wert eines Anteils an einer offenen Treuhänderschaft, einer offenen Kapitalgesellschaft, einer offenen Investmentgesellschaft oder einem ähnlichen offenen Vehikel (ein verwaltetes Sondervermögen) dem letzten für den maßgeblichen Bewertungstag oder einen möglichst nah gelegenen Tag (gegebenenfalls) veröffentlichten Nettoinventarwert je Anteil, Aktie oder sonstiger Beteiligung an diesem verwalteten Sondervermögen oder, falls dieser nicht verfügbar ist, dem geschätzten Nettoinventarwert zum maßgeblichen Bewertungstag oder einem möglichst nah gelegenen Zeitpunkt.
- Sind weder Nettoinventarwert noch die in Nummern 2 oder 3 dargelegten Geld- und Briefkurse oder Kursquotierungen verfügbar, bestimmt sich der Wert des betreffenden Vermögenswerts jeweils auf die Art und Weise, die der AIFM festlegt (einschließlich Preisbildungsmodellen und anderer Mittel zur Bestimmung des fairen Wertes).
- Unbeschadet des vorstehend Gesagten kann der AIFM die Verwendung einer anderen Bewertungsmethode verlangen, wenn er der Ansicht ist, dass eine solche Bewertung einen beizulegenden Zeitwert besser widerspiegelt.
- Jeder Wert (gleich ob der eines Wertpapiers oder von Bargeld), der nicht in der Basiswährung des Teilfonds (wie in Anhang A beschrieben) oder der Währung der Klasse ausgedrückt ist, wird gegebenenfalls zum anwendbaren Wechselkurs in die Basiswährung des Teilfonds (wie in Anhang A beschrieben) oder die Währung der Klasse umgerechnet.
- Der Wert aufgelaufener Schulden, Verbindlichkeiten und Verpflichtungen (einschließlich aufgelaufener Vermögensverwaltungsgebühren, Anreizzahlungen und Honorare für professionelle Leistungen) und von Kreditoren- und Eventualverbindlichkeiten, für die Rückstellungen gebildet werden, wird zum vollen Betrag angesetzt, es sei denn, der AIFM bestimmt einen anderen Betrag.
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### Swinging Single Pricing (SSP)

Der AIF oder der im Namen des AIF handelnde AIFM kann für jeden Teilfonds die Anwendung eines SSP- Mechanismus festlegen, um der Verwässerung der Performance zu begegnen, die entsteht, wenn ein Fonds hohe Zu- und Abflüsse verzeichnet, um sicherzustellen, dass langfristige Anteilinhaber keine wesentlichen Nachteile durch die negativen Folgen von Rücknahmen und Zeichnungen erleiden.
Der SSP-Mechanismus basiert auf einem einzigen Nettoinventarwert je Anteil für Zeichnungen und Rücknahmen, der im Falle von Nettozu- oder -abflüssen nach oben bzw. nach unten angepasst wird, um Transaktionskosten, Provisionen, Steuern, Spreads und sonstige Kosten, die einem Teilfonds aufgrund von Cashflows entstanden sind, zu berücksichtigen. Hierdurch werden die genannten Kosten von den zeichnenden und den zurückgebenden Anteilinhabern getragen. Das Anpassungsfaktor (der „Swing- Faktor“) wird üblicherweise angewendet, wenn die Nettozu- oder -abflüsse eine bestimmte Grenze (der
„Swing-Schwellenwert“) übersteigen.
Im Rahmen der SSP-Politik entscheidet der SSP-Ausschuss (der „SSP-Ausschuss“) über die Anwendung eines SSP-Mechanismus auf die Teilfonds sowie über den tatsächlichen Swing-Schwellenwert und legt die Swing-Faktoren auf der Grundlage der Beurteilung der oben aufgeführten Kosten fest, die in den maßgeblichen Märkten entstehen. Der SSP-Ausschuss trifft sich mindestens halbjährlich und bei Bedarf auch ad-hoc (z. B. im Falle wesentlicher Änderungen der Finanzmarktbedingungen oder im Falle wesentlicher Änderungen der Anlagepolitik der Teilfonds). Der SSP-Ausschuss berücksichtigt bzw. kann sich dabei auf den Rat von Anlage- und Risikomanagementexperten innerhalb oder außerhalb der LGT Group stützen.
In Anhang A wird angegeben, ob für einen bestimmten Teilfonds eine SSP-Politik angewendet wird und gegebenenfalls werden der höchstmögliche Swing-Faktor sowie der Swing-Schwellenwert festgelegt.
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### Verwässerungsgebühr

Sofern ein Teilfonds aufgrund von Zeichnungs- oder Rücknahmeanträgen für Anteile Anlagen kauft/abschließt oder verkauft/beendet, ergibt sich hieraus grundsätzlich eine Wertminderung, die sich aus den Handelskosten sowie der Spanne zwischen den Kauf- und Verkaufskursen der betreffenden Anlagen im Vergleich zu ihrer Bewertung im Rahmen des Nettoinventarwerts pro Anteil ergibt. Der Nettoinventarwert pro Anteil spiegelt diese Kosten in der Regel nicht wider.
Ziel der Verwässerungsgebühr („Verwässerungsgebühr“) ist es, die Folgen dieser Kosten (die zum Nachteil bestehender Anteilinhaber des betreffenden Teilfonds sein können, falls sie wesentlich sind) zu senken, um den Wert des betreffenden Teilfonds zu bewahren. Falls dies in Anhang A ausgewiesen wird, kann der AIFM die Zahlung einer Verwässerungsgebühr verlangen, die jeweils in den Zeichnungs- bzw. Rücknahmepreis einzurechnen ist.
Ob es einer Verwässerungsgebühr bedarf, hängt unter anderem von der allgemeinen Marktliquidität der Anlagen des Teilfonds sowie von der transaktionsbezogenen Netto-Aktivität in Verbindung mit den Anteilen an einem bestimmten Zeichnungs- bzw. Rücknahmetag ab und wird vom AIFM (auf Anweisung des Asset Managers) ohne vorherige Benachrichtigung der maßgeblichen Anteilinhaber beurteilt. Die transaktionsbezogene Netto-Aktivität in Verbindung mit den Anteilen wird unter Bezugnahme auf die kumulativen Zeichnungs- und Rücknahmeanträge festgelegt (einschließlich Zeichnungen und/oder Rücknahmen, die von Umwandlungen von einem Teilfonds in einen anderen Teilfonds betroffen wären), die in Bezug auf einen bestimmten Zeichnungs- bzw. Rücknahmetag verarbeitet werden. Bei der Berechnung des Zeichnungs- oder Rücknahmepreises des maßgeblichen Teilfonds kann der AIFM an einem Zeichnungs- bzw. Rücknahmetag, an dem Netto-Zeichnungen oder -Rücknahmen vorliegen, den Zeichnungs- bzw. Rücknahmepreis durch Addition oder Subtraktion einer in Anhang A angegebenen Verwässerungsgebühr anpassen, um die Handelskosten (darunter unter anderem auch Marktspreads, Marktauswirkungen, Broker-Gebühren und Steuern) abzudecken und den Wert der zugrunde liegenden Vermögenswerte dieses Teilfonds zu bewahren.
Die Verwässerungsgebühr kann je nach vorherrschenden Marktbedingungen und Umsetzung der Bewertungsgrundätze bei der Feststellung des Nettoinventarwerts je Anteil an jedem beliebigen Bewertungstag unterschiedlich sein.
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### Aussetzung der Bestimmung des Nettoinventarwertes

Der AIF oder der im Auftrag des AIF handelnde AIFM kann für jeden Teilfonds die Bestimmung des Nettoinventarwerts, des Nettoinventarwerts je Klasse und/oder des Nettoinventarwerts je Anteil aussetzen, wenn der AIF oder der im Auftrag des AIF handelnde AIFM der Ansicht ist, dass diese Aussetzung im Interesse der Anteilinhaber, des AIF und/oder eines Teilfonds ist. Die Aussetzung ist unter anderem unter folgenden Umständen möglich:
- Falls eine Hauptbörse, eine Commodity-Börse, eine Terminbörse oder ein OTC-Markt, an der bzw. demein wesentlicher Teil der Vermögenswerte des Teilfonds notiert, quotiert oder gehandelt wird, geschlossen ist (außer der Schließung an normalen Wochenenden und Feiertagen) oder der Handel erheblich eingeschränkt oder ausgesetzt ist oder
- falls für einen wesentlichen Teil der Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten des Teilfonds vertretbare Bewertungen nicht rechtzeitig zur Verfügung stehen oder
- wenn Umstände vorliegen, infolge derer es billigerweise nicht möglich ist, den Nettoinventarwert, den Nettoinventarwert je Klasse oder den Nettoinventarwert je Anteil hinreichend genau und zeitnah zu bestimmen oder
- infolge von Devisenverkehrsbeschränkungen oder sonstigen Einschränkungen, die sich auf die Übertragung von finanziellen Mitteln auswirken, oder wenn Transaktionen des Teilfonds nicht möglich sind oder wenn Käufe und Verkäufe der Anlagen des Teilfonds nicht zu normalen Wechselkursen getätigt werden können oder
- falls eine Entscheidung über die Liquidierung und Abwicklung des Teilfonds getroffen wurde.

Die Anteilinhaber werden über Aussetzungen von Bewertungen sowie bei Beendigung dieser Aussetzungen informiert.
Anteilinhaber werden darauf hingewiesen, dass der intrinsische Wert der Anteile den üblichen Schwankungsrisiken unterliegt, auch wenn während einer Aussetzung keine Berechnung des Wertes von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten eines Teilfonds erfolgt.
Zusätzliche Beschränkungen für Rücknahmen enthält der Abschnitt „Liquidation“.
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### Verwendung der Erträge

Die Anteilklassen der einzelnen Teilfonds können den ihnen am Ertrag des Teilfonds zustehenden Anteil entweder ausschütten oder thesaurieren. Üblicherweise ist Klasse A eine ausschüttende Klasse während die anderen Klassen üblicherweise thesaurierende Klassen sind. Ob die maßgebliche Klasse eine ausschüttende oder eine thesaurierende Klasse ist, ist im maßgeblichen Anhang A festgelegt.
Im Hinblick auf die ausschüttenden Klassen kann der AIF oder der im Namen des AIF handelnde AIFM zu Zeitpunkten, die er für geeignet erachtet, Dividenden in der Höhe beschließen, die der AIF oder der AIFM mit Blick auf die Gewinne dieser Klasse für gerechtfertigt hält. Die Dividenden stellen den gesamten Jahresüberschuss oder einen Teil davon und/oder den gesamten Saldo der auf Nettobasis realisierten Gewinne dar, wobei jährlich maximal 10 % des Jahresüberschusses der Klasse vorgetragen werden dürfen.
Ferner kann der AIF oder der AIFM zu Zeitpunkten, die er für geeignet erachtet, und gemäß den Anforderungen der FMA auch für ausschüttende Klassen derartige Dividenden aus dem Kapital des maßgeblichen Teilfonds beschließen, auf das die Klasse Anspruch hat. Weitere Informationen, die speziell für ausschüttende Klassen gelten, werden in Anhang A angegeben.
Auf erklärte Ausschüttungen werden vom Zeitpunkt ihrer Fälligkeit an keine Zinsen bezahlt.
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### Steuervorschriften
	- FondsvermögenAlle liechtensteinischen AIFs in der Rechtsform der Investmentgesellschaft mit variablen Kapital (SICAV) unterliegen in Liechtenstein der Einkommensteuer. Die Erträge aus dem verwalteten Vermögen stellen steuerfreie Erträge dar. Bei der Ermittlung des modifizierten Eigenkapitals ist nur das Eigenkapitalanzusetzen, das nicht auf das verwaltete Vermögen entfällt. Die Ertragsteuer beträgt 12,5 % des steuerpflichtigen Reinertrags.

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### Emissions- und Umsatzabgaben1

Für die Schaffung (Ausgabe) von Anteilen fällt keine Ausgabe- oder Ausfertigungssteuer an. Die entgeltliche Übertragung von Eigentum an Anteilen unterliegt der Umsatzabgabe, sofern eine Partei oder ein Vermittler inländischer Effektenhändler ist. Die Rücknahme von Anteilen ist von der Umsatzabgabe ausgenommen. AIFs in der Rechtsform einer Investmentgesellschaft gelten als Anleger, die von Umsatzabgaben ausgenommen sind.
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### Quellen- bzw. Zahlstellensteuern

Abhängig von der Person, welche die Anteile direkt oder indirekt hält, können sowohl Erträge als auch Veräußerungsgewinne, ob ausgeschüttet oder thesauriert, vollständig oder teilweise zur sogenannten Zahlstellensteuer (bspw. abgeltende Quellensteuer, Abzug gemäß FATCA) veranlagt werden.
AIFs in der Rechtsform einer Investmentgesellschaft mit variablem Kapital (SICAV) unterliegen im Fürstentum Liechtenstein keiner Quellensteuer, insbesondere keiner Zinsbesteuerung oder Steuer auf Veräußerungsgewinne. Ausländische Erträge und Veräußerungsgewinne, die von AIFs in der Rechtsform einer Investmentgesellschaft bzw. von einem ihrer Teilfonds erzielt werden, können der jeweiligen Quellensteuer des Anlagelandes unterliegen. Allfällige Doppelbesteuerungsabkommen bleiben vorbehalten.
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### FATCA

Für den AIF und seine Teilfonds gelten die Bestimmungen des liechtensteinischen FATCA-Abkommens sowie die entsprechenden Ausführungsvorschriften im liechtensteinischen FATCA-Gesetz in jeweils geltender Fassung.
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### Natürliche Personen mit steuerlichem Wohnsitz in Liechtenstein

Private Anleger mit steuerlichem Wohnsitz in Liechtenstein haben ihre Anteile als Vermögenswerte anzugeben; diese unterliegen der Vermögensteuer. Ertragsausschüttungen bzw. thesaurierte Erträge des AIF in der Rechtsform einer Investmentgesellschaft bzw. seiner Teilfonds sind erwerbssteuerfrei. Die beim Verkauf der Anteile erzielten Veräußerungsgewinne sind erwerbsteuerfrei. Veräußerungsverluste können von steuerpflichtigen Erwerben nicht abgezogen werden.
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### Personen mit steuerlichem Wohnsitz außerhalb von Liechtenstein

Für Anteilinhaber mit steuerlichem Wohnsitz außerhalb des Fürstentums Liechtenstein richten sich die Besteuerung und die übrigen steuerlichen Auswirkungen des Haltens bzw. Kaufens oder Verkaufens von Anteilen nach den steuergesetzlichen Vorschriften des jeweiligen Sitzlandes sowie, insbesondere in Bezug auf die abgeltende Quellensteuer, nach dem Sitzland der Zahlstelle.
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### Disclaimer

Die steuerlichen Ausführungen gehen von der derzeit bekannten Rechtslage und Praxis in Liechtenstein aus. Änderungen der Gesetzgebung, der Rechtsprechung bzw. von Erlassen sowie der Praxis der Steuerbehörden bleiben ausdrücklich vorbehalten.
Anleger werden aufgefordert, bezüglich der entsprechenden Steuerfolgen ihren eigenen professionellen Berater zu konsultieren. Weder der AIF noch der AIFM, der Asset Manager, die Verwahrstelle oder deren Beauftragte können für die individuellen Steuerfolgen, die sich für den Anleger aus dem Kauf oder Verkauf bzw. dem Halten von Anteilen ergeben, haftbar gemacht werden.
1 
Gemäß dem Vertrag über den Anschluss des Fürstentums Liechtenstein an das schweizerische Zollgebiet gilt das Schweizer Bundesgesetz über die Stempelabgaben auch in Liechtenstein. Für die Zwecke des Schweizer Bundesgesetzes über die Stempelabgaben wird Liechtenstein als daher Teil des Staatsgebiets angesehen.
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### Gebühren und Aufwendungen
	- Kosten zulasten der AnteilinhaberDer AIFM kann gemäß Anhang A einen Ausgabeaufschlag als Prozentsatz des Zeichnungspreises erheben. Der Ausgabeaufschlag kann nach Ermessen des AIFM insgesamt oder teilweise beim AIFM verbleiben oder an die Verwahrstelle und/oder die Vertriebsstellen ausgezahlt werden.


Der AIFM kann gemäß Anhang A einen Rücknahmeabschlag als Prozentsatz des Rücknahmepreises erheben. Der Rücknahmeabschlag kann nach Ermessen des AIFM insgesamt oder teilweise beim AIFM verbleiben, an die Verwahrstelle und/oder die Vertriebsstellen ausgezahlt werden.
Der AIFM kann gemäß Anhang A eine Umwandlungsgebühr für die Umwandlung von Anteilen einer ursprünglichen Klasse in Anteile einer neuen Klasse erheben. Sie wird als Prozentsatz des Rücknahmepreises der Anteile der ursprünglichen, umzuwandelnden Klasse berechnet. Die Umwandlungsgebühr kann nach Ermessen des AIFM insgesamt oder teilweise beim AIFM verbleiben oder an die Verwahrstelle und/oder die Vertriebsstellen ausgezahlt werden.
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### Kosten zulasten des AIF

Der AIFM ist darüber hinaus gemäß Anhang A zum Erhalt einer jährlichen Gebühr für die Anlageverwaltung und den Vertrieb berechtigt (die „Vermögensverwaltungsgebühr“). Diese Gebühr wird auf der Grundlage des Nettoinventarwerts je Klasse für jeden Bewertungstag berechnet. Sie fällt an jedem Bewertungstag an und wird anteilig an jedem Monatsende belastet. Die Höhe der Vermögensverwaltungsgebühr je Teilfonds oder Anteilklasse wird im Jahresbericht mitgeteilt.
Der AIFM zahlt aus der Vermögensverwaltungsgebühr die Gebühren des Asset Managers und der Vertriebsstellen.
Unter bestimmten Umständen und wie in Anhang A festgelegt, ist der AIFM zum Erhalt einer wertentwicklungsabhängigen Gebühr (die „Performance Fee“) berechtigt. Die Höhe der Performance Fee je Teilfonds oder Anteilklasse wird im Jahresbericht mitgeteilt.
Der AIFM zahlt aus der Performance Fee die Gebühr des Asset Managers.
Der AIFM ist gemäß Anhang A zum Erhalt einer jährlichen Gebühr für die Leitung und Verwaltung des maßgeblichen Teilfonds (die „Verwaltungskosten“) berechtigt. Diese Gebühr wird auf der Grundlage des Nettoinventarwerts je Klasse für jeden Bewertungstag berechnet. Sie fällt an jedem Bewertungstag an und wird anteilig an jedem Monatsende belastet. Die Höhe der Verwaltungskosten je Teilfonds oder Anteilklasse wird im Jahresbericht mitgeteilt.
Der AIFM zahlt aus den Verwaltungskosten die Gebühren der Verwahrstelle und der Administrationsstelle. Die Verwaltungskosten schließen alle Transaktionskosten, einschließlich Maklerprovisionen und Händleraufschlägen, Preisabschlägen und Spreads, aus.
Darüber hinaus hat der AIFM gegen den AIF Anspruch auf Erstattung der Aufwendungen in Verbindung mit der Wahrnehmung seiner Funktionen, darunter unter anderem:
- eigene Spesen und Spesen des Asset Managers, der Verwahrstelle, der Administrationsstelle, der Verwahrstellen und sonstigen Dienstleister und Beauftragten,
- in Verbindung mit in Bezug auf einen Teilfonds verwendeten Indizes entrichtete Lizenzgebühren,
- Kosten für die Erstellung, den Druck und die Versendung von Jahres- und Halbjahresberichten, wesentlichen Informationen für den Anleger (Key Investor Information Documents) oder sonstigen rechtlich vorgeschriebenen Veröffentlichungen, einschließlich der Kosten in Verbindung mit der Veröffentlichung von den Teilfonds betreffenden Mitteilungen an Anteilinhaber in den Medien,
- Gebühren, Kosten und Aufwendungen in Verbindung mit Rechtsberatung, Einhaltung von Rechtsvorschriften, Rechtstreitigkeiten, Kotierung und Steuern sowie sonstige Gebühren, Kosten und Aufwendungen, die dem AIFM oder seinen Beauftragten im Rahmen ihrer Handlungen im Interesse der Anteilinhaber entstanden sind (einschließlich der Gebühren und Aufwendungen von Wirtschaftsprüfern, Rechts- und sonstigen Beratern) sowie sonstige Kosten, die in Verbindung mit der Einhaltung von Gesetzen und regulatorischen und aufsichtlichen Anforderungen entstanden sind,
- Gebühren, die in Verbindung mit dem Angebot, dem Verkauf, dem Vertrieb und der Platzierung von Anteilen der Teilfonds im In- und Ausland entstanden sind, hierunter auch Kosten für die Beratung, Rechtsberatung, Übersetzung, das Passporting, die Eintragung und Regulierungsmaßnahmen, Gebühren für Zahlstellen, Vertreter und andere Parteien mit vergleichbarer Funktion im In- und Ausland, Kosten für Druck und Werbung sowie sämtliche Aufwendungen, die in Verbindung mit der Feststellung und/oder Veröffentlichung von steuerlich für liechtensteinische und ausländische Anteilinhaber relevanten Daten entstanden sind,
- alle anderen vertretbaren Betriebs- und Verwaltungsaufwendungen, die mit der Erfüllung seiner Aufgaben in Bezug auf den AIF und
- alle sonstigen unvorhergesehenen Aufwendungen, die im Verlauf der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit anfallen, um die Interessen der Anteilinhaber zu wahren, hierunter auch alle Kosten, Forderungen, Verluste, Schäden und Ansprüche, die dem AIFM, seinen Mitarbeitern, Beauftragten, Erfüllungsgehilfen oder Vertretern in Verbindung mit der rechtmäßigen und ordnungsgemäßen Erfüllung ihrer Verpflichtungen aus diesem Vertrag entstanden sind, außer denjenigen, die direkt oder indirekt aufgrund von billigender Inkaufnahme, vorsätzlichen oder betrügerischen Handlungen, Arglist oder Fahrlässigkeit des AIFM, seiner leitenden Angestellten, Vertreter oder Mitarbeiter entstanden sind.

Solche Gebühren und Aufwendungen werden gegebenenfalls im Voraus geschätzt, angesammelt und belastet, sofern dies möglich ist. Die je Teilfonds/Anteilklasse entstandenen Aufwendungen werden im Jahresbericht offengelegt.
Im Zusammenhang mit dem Erwerb und der Veräußerung von Vermögenswerten und Rechten für den Teilfonds stellen der AIFM, die Verwahrstelle und ihre Vertreter/Beauftragten sicher, dass Zuwendungen direkt oder indirekt dem Teilfonds zugutekommen. Die Verwahrstelle ist berechtigt, einen Betrag von maximal 10 % der Zuwendungen einzubehalten.
Der AIF kann für die Vergütung der Mitglieder des Verwaltungsrats, die nicht bei LGT Capital Partners Ltd. oder einer ihrer verbundenen Gesellschaften beschäftigt sind, einen Höchstbetrag von CHF 20.000 jährlich sowie vertretbare Kosten und Aufwendungen berechnen, die diesen Mitgliedern des Verwaltungsrats bei
der Erfüllung ihrer Aufgaben entstanden sind. Die Gesamtsumme der an die Mitglieder des Verwaltungsrats geleisteten Vergütungszahlungen ist im Jahresbericht ausgewiesen.
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### Transaktions- und Investitionskosten

Der Teilfonds trägt alle Nebenkosten in Verbindung mit der Anlage, der Wiederanlage oder der Veräußerung von Vermögenswerten des Teilfonds, hierunter auch die folgenden:
- Steuern auf Vermögenswerte, Erträge oder Aufwendungen eines Teilfonds,
- Kreditkosten einschließlich Zinsen und Gebühren in Verbindung mit Pensionsgeschäften und Leerverkäufen,
- Transaktionskosten einschließlich Broker-Provisionen und Gewinnauf- und -abschlägen von Händlern sowie Spreads,
- die Kosten, die in Verbindung mit einem Teilfonds für die Indexnachbildung entstanden sind, soweit sie in Verbindung mit Total Return Swaps oder ähnlichen Instrumenten belastet wurden und nicht durch eine direkt gezahlte Lizenzgebühr gemäß vorstehender Ziffer 11.2 Buchstabe b,
- Ausgabeaufschläge, Übertragungsgebühren und Rücknahmeabschläge in Verbindung mit zugrunde liegenden Anlagen,
- Kosten der Währungsabsicherung, sofern die Kosten für die Absicherung des Wechselkursrisikos der Anteilklasse auf die maßgeblichen Klassen umgelegt werden,
- Kosten und Aufwendungen in Zusammenhang mit Dritten, die steuerliche, rechtliche, bilanzielle, geschäftliche und/oder marktbezogene Überprüfungen, Analysen oder Due-Diligence-Prüfungen durchführen, um die Geeignetheit möglicher zugrunde liegender Anlagen für den Fonds zu bestätigen,
- externe Kosten, d. h. Gebühren Dritter, die durch den Kauf und Verkauf von Anlagen entstanden sind, wobei derartige Kosten direkt mit dem Kaufpreis oder Verkaufswert der betreffenden Anlagen verrechnet werden,
- Kosten in Verbindung mit der Berechnung, Überprüfung und Offenlegung der Global Investment Performance Standards (GIPS) und
- externe Kosten für die Rückforderung ausländischer Quellensteuern – soweit diese für den Teilfonds erstattungsfähig sind; es wird darauf hingewiesen, dass der AIF in Verbindung mit der Rückforderung ausländischer Quellensteuern keine entsprechende Rückforderungsverpflichtung übernimmt und die Rückforderung nur betreibt, wenn diese im Rahmen einer Kosten-Nutzen-Analyse gerechtfertigt ist.

Solche Gebühren und Aufwendungen werden gegebenenfalls im Voraus geschätzt, angesammelt und belastet, sofern dies möglich ist. Die je Teilfonds/Anteilklasse entstandenen Aufwendungen werden im Jahresbericht offengelegt.
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### Gründungskosten

Die Aufwendungen für die Errichtung des AIF werden den zum Zeitpunkt der Gründung aufgelegten Teilfonds anteilig zugewiesen und von ihnen über die ersten fünf Jahre des Bestehens des AIF abgeschrieben. Die Aufwendungen für die Errichtung eines neuen Teilfonds werden von diesem Teilfonds über die ersten fünf Jahre abgeschrieben.
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### Liquidationskosten

Sämtliche Liquidations-Aufwendungen eines Teilfonds trägt dieser Teilfonds selbst.
Sämtliche Liquidations-Aufwendungen für die eigenen Vermögenswerte des AIF tragen die Gründeraktionäre.
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### Kostenallokation

Alle Gebühren, Abgaben und Kosten werden dem jeweiligen Teilfonds und innerhalb dieses Teilfonds den Klassen, für die sie entstanden sind, belastet. Ist der AIF oder der AIFM der Ansicht, dass eine Aufwendung keinem einzelnen Teilfonds oder keiner einzelnen Klasse zugeordnet werden kann, so erfolgt die Verteilung der Aufwendung normalerweise im anteiligen Verhältnis zum jeweiligen Nettoinventarwert oder in einem anderen Verhältnis, das der AIF oder der AIFM für fair und gerecht erachtet. Im Falle von Gebühren oder Aufwendungen, die regelmäßig oder wiederkehrend anfallen, wie beispielsweise Prüfungshonorare, kann der AIF oder der AIFM solche Gebühren oder Aufwendungen auf Basis eines Schätzwerts für ein Jahr oder andere Zeiträume im Voraus berechnen, und sie zu gleichen Anteilen über einen beliebigen Zeitraum verteilen.
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### Laufende Gebühren (Total Expense Ratio, TER)

Die Summe der laufenden Gebühren (Total Expense Ratio – TER) je Anteilklasse wird nach allgemeinen, von der FMA anerkannten Grundsätzen berechnet und umfasst mit Ausnahme der Transaktionskosten sämtliche Kosten und Gebühren, die laufend der jeweiligen Anteilklasse des jeweiligen Teilfonds belastet werden. Die TER der maßgeblichen Anteilklasse wird im Halbjahres- und Jahresbericht sowie auf der Web-Seite des LAFV unter www.lafv.li veröffentlicht.
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### Dauer, Liquidation, Zusammenlegung, Strukturmaßnahmen und Sitzverlegung
	- DauerDie Teilfonds können auf bestimmte oder auf unbestimmte Dauer errichtet werden. Im letzteren Fall kann der AIF einen Teilfonds gemäß den Bestimmungen im Abschnitt „Liquidation“ liquidieren. Die Dauer der einzelnen Teilfonds wird in Anhang A beschrieben.

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### Liquidation

Die eigenen Vermögenswerte des AIF können durch Beschlussfassung der Generalversammlung liquidiert werden. Der Beschluss ist unter Einhaltung der für Satzungsänderungen vorgeschriebenen gesetzlichen Bestimmungen zu fassen.
Teilfonds und Anteilklassen können durch Beschlussfassung des Verwaltungsrats liquidiert werden.
Die Anteilinhaber können nicht die Liquidation des AIF, eines Teilfonds oder einer Anteilklasse verlangen.
Stehen für einen erheblichen Teil der ausgegebenen Anteile eines oder mehrerer Teilfonds Rücknahmen an, die eine effiziente Verwaltung behindern können, oder ist der AIF der Auffassung, dass es im Interesse des/der Teilfondsund der jeweiligen Anteilinhaber ist, die Anlagestrategie des Teilfonds oder aller Teilfonds des AIF nicht länger zu verfolgen, so kann der AIF die Liquidation dieses/dieser Teilfonds oder des AIF beschließen. Der AIF hat (i) die FMA über einen solchen Beschluss zu unterrichten und (ii) die Anleger durch Veröffentlichung des entsprechenden Beschlusses auf der Webseite des LAFV (www.lafv.li) mindestens 30 Tage vor Beginn der Liquidation über einen solchen Beschluss zu unterrichten. Die FMA erhält eine Kopie dieser Mitteilung.
Die Liquidation einer Klasse erfolgt grundsätzlich zu den üblichen Liquiditätsbedingungen der Klasse und auf der Grundlage der AIF-Dokumentation. Im Hinblick auf die Liquidation eines Teilfonds (oder des AIF) veranlasst der AIF, soweit dies möglich ist, eine geordnete Verwertung der Vermögenswerte und Abwicklung des Teilfonds (die „geordnete Abwicklung“). Der AIF setzt einen nach seinem Dafürhalten angemessenen Zeitpunkt fest, zu dem die geordnete Abwicklung abgeschlossen sein muss (der
„Verwertungszeitraum“) und veröffentlicht diese Informationen wie oben beschrieben. Wurde die geordnete Abwicklung innerhalb des Verwertungszeitraums nicht abgeschlossen, verlängert der AIF den Verwertungszeitraum und informiert die Anteilinhaber über eine solche Verlängerung.
Während der ordnungsgemäßen Abwicklung verfolgt der AIF als Hauptziel die Rückzahlung des Kapitals an die Anteilinhaber durch beschleunigte Verwertung bei gleichzeitiger Minimierung von Verlusten, und der AIF ergreift alle Maßnahmen, die er als geeignet erachtet, damit dieses Ziel im Interesse der Anteilinhaber erreicht wird (es gibt jedoch keine Garantie, dass dieses Ziel erreicht wird). Bei der Verfolgung dieses Ziels kann der AIF möglicherweise nicht die normale Anlagepolitik des Teilfonds befolgen und er kann unter anderem Recovery Pockets einrichten, Rücknahmen sperren oder aussetzen und/oder die Feststellung des Nettoinventarwerts aussetzen.
Der AIF handelt im Interesse der Anteilinhaber und ist bestrebt, die Verwertungserlöse zu dem Zeitpunkt und in der Höhe, zu dem bzw. in der sie realisiert werden, an die Anteilinhaber weiterzuleiten, sofern sie nach Auffassung des AIF hinreichend hoch sind. Der AIF kann solche Zahlungen auf die Art und Weise bewirken, die nach seiner Auffassung im Interesse der Anteilinhaber ist, darunter auch (unter dem Vorbehalt der Zustimmung des Anteilinhabers) durch zwangsweise Rücknahme, zwangsweise Umwandlung, Dividendenzahlung, Rücknahme/Übertragung gegen Sachausschüttung.
Der an die Anteilinhaber infolge einer ordentlichen Abwicklung zahlbare Betrag kann um Rücklagen oder Einbehalte in der Höhe angepasst werden, die der AIF für ausreichend hält, um die Kosten und Aufwendungen des Teilfonds zu begleichen. Übersteigen derartige Rücklagen und/oder Einbehalte die tatsächliche Höhe der in Verbindung mit einer geordneten Abwicklung entstandenen Kosten und Aufwendungen, so werden derartige verbleibende Rücklagen und/oder Einbehalte unverzinst im anteiligen Verhältnis an die Anteilinhaber ausgezahlt.
Sofern der AIF nichts anderes beschließt, sind die Verwaltungskosten im Rahmen der geordneten Abwicklung gemäß dem einschlägigen Anhang A zahlbar. Vermögensverwaltungsgebühren und Performance Fees sind gemäß dem einschlägigen Anhang A im Rahmen der geordneten Abwicklung nicht mehr zahlbar.
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### Strukturmaßnahmen

Sofern nachfolgend keine anderen Regelungen getroffen wurden und sofern der Kontext nichts anderes erfordert,  gelten  die  gesetzlichen  Bestimmungen  in Kapitel V  des  AIFMG  mit  der  Überschrift
„Strukturmaßnahmen“ sowie die dazugehörigen Bestimmungen der AIFMV.
Die Generalversammlung kann die Zusammenlegung des AIF mit einer anderen kollektiven Kapitalanlage nach Maßgabe der Anforderungen der FMA beschließen.
Vorbehaltlich der Anforderungen der FMA kann der Verwaltungsrat die Zusammenlegung eines Teilfonds mit einem anderen Teilfonds des AIF oder einer anderen kollektiven Kapitalanlage beschließen.
Im Hinblick auf das Vorerwähnte bestehen keine Beschränkungen bezüglich Rechtsform oder Sitz – vorbehaltlich der Genehmigung der FMA und sonstiger zuständiger Aufsichtsbehörden im Falle grenzüberschreitender Zusammenlegungen.
Die Übermittlung von Informationen an die Anteilinhaber muss den Anteilinhabern ein fundiertes Urteil über die Auswirkungen eines solchen Vorhabens auf ihre Anlage und die Ausübung ihrer Rechte nach Art. 86 AIFMG ermöglichen.
Die Anteilinhaber sind mit ausreichendem Vorlauf und jeweils gemäß den Anforderungen des AIFMG zu informieren, mindestens jedoch 30 Kalendertage vor dem letzten Handelstag, an dem ein Anteilinhaber seine Anteile (gemäß AIFMG) ohne zusätzliche Kosten umtauschen oder übertragen kann.
Der AIF wird die Informationen für die Anteilinhaber auf der Website des LAFV (www.lafv.li) veröffentlichen, darunter auch eine Erläuterung des Hintergrunds und der Motive der Zusammenlegung, ihre potenziellen Auswirkungen auf die Anteilinhaber, deren Rechte in Verbindung mit der Zusammenlegung und die maßgeblichen Verfahrensaspekte. Darüber hinaus erhalten die Anteilinhaber einen aktualisierten Prospekt und gegebenenfalls die aktualisierten wesentlichen Informationen für den Anleger (Key Investor Information Documents) der übernehmenden Partei.
Gemäß den einschlägigen Verfahren der in den jeweiligen Rechtsordnungen anwendbaren Vorschriften und nach Maßgabe der Anforderungen und/oder vorbehaltlich der Genehmigung durch die FMA und andere zuständige Behörden, kann der Sitz des AIF in ein anderes Land verlegt und die Geschäftstätigkeit des AIF zu einem beliebigen Zeitpunkt ohne Auflösung in einer anderen Rechtsordnung fortgeführt werden, sofern dies nach den Gesetzen dieser Rechtsordnung zulässig ist.
Rechts-, Beratungs- oder Verwaltungskosten, die mit der Vorbereitung und Durchführung der Zusammenlegung verbunden sind, werden weder einem der an der Zusammenlegung des AIF beteiligten Teilfondsvermögen noch den Anteilinhabern belastet.
Diese Bestimmungen gelten analog auch für strukturelle Maßnahmen gemäß Art. 90 (a) bis (d) [(mit Ausnahme der Sitzverlegung)] des AIFMG.
Die mit der Vorbereitung und Durchführung der Sitzverlegung verbundenen Rechts-, Beratungs- oder Verwaltungskosten können dem betreffenden Teilfonds berechnet werden. In diesem Fall sind in den Informationen an die Anteilinhaber die voraussichtlichen Kosten sowohl gesamt als auch – überschlägig – pro Anteil anzugeben.
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### Information der Anteilinhaber

Das Veröffentlichungsmedium des AIF ist die Website der LAFV (www.lafv.li), auf der alle Mitteilungen an die Anteilinhaber, darunter auch Mitteilungen über Änderungen der AIF-Dokumentation, veröffentlicht werden.
Der Nettoinventarwert und der Nettoinventarwert pro Anteil werden auf der Website des LAFV veröffentlicht.
Die Jahres- und Halbjahresberichte werden den Anteilinhabern am Sitz des AIFM und der Verwahrstelle sowie auf der Website des LAFV kostenlos zur Verfügung gestellt.
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### Anwendbares Recht, Rechtsordnung und Sprache

Für den AIF gilt liechtensteinisches Recht. Ausschließlicher Gerichtsstand für sämtliche Streitigkeiten zwischen den Anteilinhabern, dem AIFM und der Verwahrstelle ist Vaduz, Liechtenstein, sofern nicht Kraft zwingender gesetzlicher Vorschriften andere Rechtsordnungen vorrangig sind. Der AIFM und/oder die Verwahrstelle können sich im Hinblick auf Ansprüche von Anteilinhabern aus Ländern, in denen Anteile angeboten und verkauft werden, der Rechtsordnung dieser Länder unterwerfen.
Die englischsprachige Version des Prospekts ist rechtsverbindlich, außer wenn die Gesetze einer Rechtsordnung, in der die Anteile angeboten oder verkauft werden, vorschreiben, dass bei Rechtsstreitigkeiten aufgrund von Informationen, die in einem in einer anderen Sprache als Englisch abgefassten relevanten Dokument zur Verfügung gestellt werden, das in diese andere Sprache übersetzte Dokument, das die Grundlage eines Rechtsstreits bildet, maßgeblich ist.