# Regulatory information
#### Policy for the selection of intermediaries
“In its capacity as management company, Carmignac Gestion selects service providers whose execution policy guarantees the best possible result when executing orders transmitted on behalf of its UCITS or its clients. It also selects service providers to aid in making investment decisions and to execute orders. In both cases, Carmignac Gestion has defined a policy for selecting and evaluating intermediaries according to certain criteria. You can find the updated version of this policy at www.carmignac.com”. You will also find a report on intermediary fees on this website.

#### Communication on environmental, social and governance criteria (ESG)
As part of our commitment to Principles for Responsible Investment (PRI), our portfolios are analysed by MSCI using three major factors of socially responsible investment based on environmental (carbon emissions, pollution, waste and water consumption), social (employment abuses, staff turnover, diversity, health and safety at work, distribution of income, and product safety) and governance (fraud and corruption, government involvement and impact on company management, independence of the board of directors, directors’ pay, and anti-trust practices) criteria. Carmignac applies an exclusion policy aimed at ruling out sectors that have a negative impact on the environment or on communities. Companies whose business has links to the controversial arms industry, and in particular to anti- personal mines and cluster bombs, are systematically excluded. Other restriction lists are taken into account for stock selection, such as the USA Patriot Act and list of companies that do not respect human rights. All tobacco producers around the world are eliminated from the investment universe. Companies that generate more than 25% of their revenue from coal production are also excluded.
With regard to ESG criteria, we have been measuring our ESG performance against MSCI ESG benchmarks for several years. The fund had a slightly lower rating than its reference indicator in 2019, but it did better on the environment. The fund also beat the reference indicator in the consumer staples and utilities sectors, given its selective approach to these investment themes.
The fund received a poor ESG rating in the healthcare and energy sectors. Lastly, it is worth noting that the fund prioritises investment in the sovereign debt of countries with strong governance or showing a determination to improve, such as Greece.

#### Investment strategy and transparency with regard to carbon emissions
Carmignac has formalised its commitment to factor climate change issues into its investment process, combining its efforts under the COP21 initiatives with adherence to the principles of article 173 of the energy transition act (L533- 22-1 of the French Monetary and Financial Code). However, given its investment universe (based on fixed income and bond instruments) and the difficulty in establishing a suitable method for calculating the carbon footprint of a portfolio focused on this asset class, Carmignac felt that it was not appropriate to present details of the portfolio’s carbon footprint.

#### Overall risk calculation method

###### The fund uses the commitment method to calculate the overall risk to the fund from financial contracts.

#### Remuneration policy
Carmignac Gestion SA’s remuneration policy is designed to comply with European and national remuneration and governance rules as set out in the UCITS Directive 2009/65/EC of the European Parliament and of the Council of 13 July 2009 and 2014/91/EU of 23 July 2014, the ESMA guideline of 14 October 2016 (ESMA/2016/575), and the AIFM Directive 2011/61/EU of the European Parliament and of the Council.

###### It promotes sound and effective risk management without excessive risk taking. In particular, it ties employees to the

###### risks they take to ensure that Identified Staff are fully committed to the Company’s long-term performance.
The remuneration policy was approved by the Board of Directors of the management company. The principles of this policy are re-evaluated at least once a year by the remuneration and nominations committee and Board of Directors, and are adjusted to fit the changing regulatory framework. Details of the remuneration policy, including a description of how remuneration and benefits are calculated, as well as information on the remuneration and nominations committee, can be found at www.carmignac.com. A printout of the remuneration policy is available free of charge upon request.

###### Variable part: determination and appraisal

###### Variable remuneration depends on both the individual success of the employee and the performance of the Company as a whole.
The variable remuneration budget is determined on the basis of Carmignac Gestion SA’s results over the previous financial year, while ensuring that capital remains at a sufficient level. It is then distributed between the various departments according to the assessment of their performance, and within each department according to employees’ individual performance appraisals.

###### The amount of the variable portion allocated to each employee reflects their performance and the achievement of targets set by the Company.
These targets may be quantitative and/or qualitative and are linked to the employee’s position. They take into account individual behaviour to avoid short-term risk taking. They give particular consideration to the sustainability of action taken by the employee and its long-term benefits for the company, the employee’s personal involvement and the completion of assigned tasks.

###### 2018 financial year
The implementation of the remuneration policy for 2018 has been assessed internally and independently to check compliance with the remuneration policies and procedures adopted by Carmignac Gestion’s Board of Directors.

###### 2019 financial year

###### The annual report produced by Carmignac Gestion's Board of Directors is available on the Carmignac website (www.carmignac.com).
| 2019 |  |
| --- | --- |
| Number of employees | 171 |
| Fixed salaries paid in 2019 | EUR 11,369,549.05 |
| Total variable remuneration paid in 2019 | EUR 21,104,346.27 |
| Total remuneration paid in 2019 | EUR 32,473,895.32 |
| - of which risk takers
 | EUR 20,091,489.07 |
| - of which non risk takers
 | EUR 12,382,406.25 |


#### Substantial changes during the year

###### KPMG was reappointed as the portfolio’s statutory auditor, starting with the financial year ending on 31/12/2019.

###### KPMG alone will hold this position.
CARMIGNAC SECURITE BALANCE SHEET

##### ASSETS IN EUR
|  | 31/12/2019 | 31/12/2018 |
| --- | --- | --- |
| Net fixed assets | 0.00 | 0.00 |
| Deposits | 0.00 | 0.00 |
| Financial instruments | 8,247,090,524.39 | 9,911,102,641.57 |
| Equities and similar securities | 0.00 | 0.00 |
| Traded on a regulated or similar market | 0.00 | 0.00 |
| Not traded on a regulated or similar market | 0.00 | 0.00 |
| Bonds and similar securities | 7,008,342,500.62 | 9,769,609,191.68 |
| Traded on a regulated or similar market | 7,008,342,500.62 | 9,769,609,191.68 |
| Not traded on a regulated or similar market | 0.00 | 0.00 |
| Debt securities | 1,090,253,769.48 | 119,128,909.06 |
| Traded on a regulated or similar market | 1,090,253,769.48 | 119,128,909.06 |
| Transferable debt securities | 1,090,253,769.48 | 119,128,909.06 |
| Other debt securities | 0.00 | 0.00 |
| Not traded on a regulated or similar market | 0.00 | 0.00 |
| Undertakings for Collective Investment | 139,101,250.61 | 0.00 |
| Retail UCITS and AIFs aimed at non-professional investors and equivalent funds of other countries | 139,101,250.61 | 0.00 |
| Other funds aimed at non-professional investors and equivalent funds of other EU member states | 0.00 | 0.00 |
| Professional investment funds and equivalent funds of other EU member states and listed securitisation funds | 0.00 | 0.00 |
| Other professional investment funds and equivalent funds of other EU member states and unlisted securitisation funds | 0.00 | 0.00 |
| Other non-European funds | 0.00 | 0.00 |
| Temporary transactions on securities | 0.00 | 0.00 |
| Receivables on securities received under a repurchase agreement (pension) | 0.00 | 0.00 |
| Receivables on securities lent | 0.00 | 0.00 |
| Securities borrowed | 0.00 | 0.00 |
| Securities transferred under a repurchase agreement (pension) | 0.00 | 0.00 |
| Other temporary transactions | 0.00 | 0.00 |
| Forward financial instruments | 9,393,003.68 | 22,364,540.83 |
| Transactions on a regulated or similar market | 7,446,802.20 | 22,364,540.83 |
| Other transactions | 1,946,201.48 | 0.00 |
| Other financial instruments | 0.00 | 0.00 |
| Receivables | 515,729,934.89 | 199,038,239.31 |
| Currency forward exchange contracts | 448,207,481.71 | 106,292,651.09 |
| Other | 67,522,453.18 | 92,745,588.22 |
| Financial accounts | 430,407,844.09 | 961,168,270.47 |
| Cash | 430,407,844.09 | 961,168,270.47 |
| Total assets | 9,193,228,303.37 | 11,071,309,151.35 |

CARMIGNAC SECURITE BALANCE SHEET

##### LIABILITIES AND OWNER’S EQUITY IN EUR
|  | 31/12/2019 | 31/12/2018 |
| --- | --- | --- |
| Equity |  |  |
| Share capital | 8,349,448,487.28 | 11,097,225,429.23 |
| Non-distributed prior net capital gains and losses (a) | 0.00 | 0.00 |
| Retained earnings (a) | 16,971.60 | 31,406.62 |
| Net capital gains and losses for the financial year (a, b) | -103,763,157.09 | -321,938,530.50 |
| Profit/(loss) for the financial year (a, b) | 61,614,186.78 | 121,539,076.44 |
| Total share capital (= Amount corresponding to the net assets) | 8,307,316,488.57 | 10,896,857,381.79 |
| Financial instruments | 27,148,420.57 | 22,364,596.40 |
| Sales of financial instruments | 0.00 | 0.00 |
| Temporary transactions on securities | 0.00 | 0.00 |
| Payables on securities transferred under a repurchase agreement (pension) | 0.00 | 0.00 |
| Payables on securities borrowed | 0.00 | 0.00 |
| Other temporary transactions | 0.00 | 0.00 |
| Forward financial instruments | 27,148,420.57 | 22,364,596.40 |
| Transactions on a regulated or similar market | 7,446,802.20 | 22,364,596.40 |
| Other transactions | 19,701,618.37 | 0.00 |
| Payables | 858,616,196.02 | 151,992,640.25 |
| Currency forward exchange contracts | 451,291,395.95 | 107,117,791.12 |
| Other | 407,324,800.07 | 44,874,849.13 |
| Financial accounts | 147,198.21 | 94,532.91 |
| Short-term bank loans | 147,198.21 | 94,532.91 |
| Borrowings | 0.00 | 0.00 |
| Total liabilities | 9,193,228,303.37 | 11,071,309,151.35 |

- Including accruals and deferrals
- Less interim dividends paid for the financial yearCARMIGNAC SECURITE OFF-BALANCE SHEET

|  | 31/12/2019 | 31/12/2018 |
| --- | --- | --- |
| Hedging transactions |  |  |
| Commitment on regulated or similar markets |  |  |
| Futures contracts |  |  |
| EUR XEUR FGBX B 0320 | 89,667,760.00 | 0.00 |
| XEUR FGBL BUN 0319 | 0.00 | 2,924,912,900.00 |
| XEUR FGBL BUN 0320 | 393,490,920.00 | 0.00 |
| XEUR FGBM BOB 0319 | 0.00 | 2,971,363,440.00 |
| XEUR FGBM BOB 0320 | 675,232,390.00 | 0.00 |
| Commitment on OTC markets |  |  |
| Interest rate swaps |  |  |
| E3R/-0.026/FIX/1.25 | 64,409,384.00 | 0.00 |
| E6R/0.0/FIX/0.085 | 345,000,000.00 | 0.00 |
| Credit Default Swap |  |  |
| ITRAXX EUR XOVER S32 | 78,365,000.00 | 0.00 |
| Currency swaps |  |  |
| FIX/0.542/FIX/3.001 | 14,344,030.00 | 0.00 |
| Other commitments |  |  |
| Other transactions |  |  |
| Commitment on regulated or similar markets |  |  |
| Commitment on OTC markets |  |  |
| Other commitments |  |  |

CARMIGNAC SECURITE INCOME STATEMENT
|  | 31/12/2019 | 31/12/2018 |
| --- | --- | --- |
| Income from financial transactions |  |  |
| Income from deposits and financial accounts | 13,282.47 | 78,307.59 |
| Income from equities and similar securities | 0.00 | 0.00 |
| Income from bonds and similar securities | 151,583,822.96 | 256,772,263.11 |
| Income from debt securities | 1,465,255.79 | 212,728.36 |
| Income from temporary purchases and sales of securities | 0.00 | -857.53 |
| Income from financial futures | 131,639.26 | 593,152.71 |
| Other financial income | 0.00 | 0.00 |
| Total(1) | 153,194,000.48 | 257,655,594.24 |
| Payables on financial transactions |  |  |
| Payables on temporary purchases and sales of securities | 0.00 | 0.00 |
| Payables on financial futures | 8,973,894.33 | 7,394,344.38 |
| Payables on financial debts | 2,077,672.84 | 2,375,414.26 |
| Other payables | 0.00 | 0.00 |
| Total (2) | 11,051,567.17 | 9,769,758.64 |
| Profit/(loss) on financial transactions (1 - 2) | 142,142,433.31 | 247,885,835.60 |
| Other income (3) | 0.00 | 0.00 |
| Management fee and depreciation allowance (4) | 73,218,579.49 | 105,281,433.08 |
| Net profit/(loss) for the financial year (L. 214-17-1) (1 - 2 + 3 - 4) | 68,923,853.82 | 142,604,402.52 |
| Income equalisation for the financial year (5) | -7,309,667.04 | -21,065,326.08 |
| Interim dividends on income paid for the financial year (6) | 0.00 | 0.00 |
| Profit/(loss) (1 - 2 + 3 - 4 + 5 - 6) | 61,614,186.78 | 121,539,076.44 |

NOTES	TO	THE	FINANCIAL	STATEMENTS	OF	CARMIGNAC SECURITE
Accounting methods and rules

###### The annual financial statements are drawn up in the form required by ANC Regulation 2014-01, as amended.

###### The general principles of accounting apply:
- a true and fair view, comparability, going concern,
- lawfulness and fairness,
- prudence,
- consistency of methods from one financial year to the next.


###### Income from fixed income securities is recorded on the basis of accrued interest. Purchases and sales of securities are recorded exclusive of costs.

###### The accounting currency of the portfolio is the EURO. There are 12 months in the financial year.

#### Asset valuation rules
Financial instruments are recorded in the financial statements using the historical cost method and they are entered on the balance sheet at their current value as determined by the last known market value or, where a market does not exist, by any external means or by using financial models.

###### Differences between the current values used to calculate the net asset value and the historical costs of transferable

###### securities when first included in the portfolio are recorded in “valuation differentials” accounts.
Securities that are not denominated in the currency of the portfolio are valued in accordance with the principle described below; the valuation is then converted into the currency of the portfolio on the basis of the exchange rate prevailing on the valuation day.

###### DEPOSITS:

###### Deposits with a residual maturity of less than or equal to three months are valued using the straight-line method.

###### EQUITIES, BONDS AND OTHER SECURITIES TRADED ON A REGULATED OR SIMILAR MARKET:

###### For the calculation of the net asset value, equities and other securities traded on a regulated or similar market are valued on the basis of the last market price of the day.
Bonds and other similar securities are valued at the closing price supplied by various financial service providers. Interest accrued on bonds and other similar securities is calculated up to the date of the net asset value.
French government bonds are valued on the basis of the mid price of a contributor (a primary dealer selected by the French Treasury), supplied by an information server. This price is subject to a reliability check by means of a comparison with the prices of several other primary dealers.

###### EQUITIES, BONDS AND OTHER SECURITIES NOT TRADED ON A REGULATED OR SIMILAR MARKET:
Securities not traded on a regulated market are valued by the management company using methods based on the market value and the yield, while taking account of recent prices observed for significant transactions.

###### TRANSFERABLE DEBT SECURITIES:
Transferable debt securities and similar securities that are not traded in large volumes are valued on the basis of an actuarial method, the reference rate (as defined below) being increased, where applicable, by a differential representative of the intrinsic characteristics of the issuer:
- Transferable debt securities with a maturity of less than or equal to 1 year: Interbank rate in euro (Euribor);
- Transferable debt securities with a maturity exceeding 1 year: Valued using rates for French treasury bills (BTAN and OAT) with similar maturity dates for the longer durations.


###### Transferable debt securities with a residual maturity of less than three months may be valued using the straight-line method.

###### French treasury bills are valued on the basis of market prices, as published daily by the Bank of France.

###### FUNDS HELD:

###### Units or shares of UCIs shall be valued at their last known net asset value.

###### TEMPORARY TRANSACTIONS ON SECURITIES:
Securities received under repurchase agreements are recorded as an asset under the heading “Receivables on securities received under a repurchase agreement (pension)” at the contract amount, plus any accrued interest receivable.
Securities transferred under a repurchase agreement are recorded as securities purchased at their current value. The payables on securities transferred under a repurchase agreement are recorded as securities sold at the value determined in the contract, plus any accrued interest payable.

###### Securities lent are valued at their current value and are recorded as an asset under the heading “Receivables on securities lent” at their current value, plus any accrued interest receivable.
Securities borrowed are recorded as an asset under the heading “Securities borrowed” at the contract amount and as a liability under the heading “Payables on securities borrowed” at the contract amount, plus any accrued interest payable.

###### FORWARD FINANCIAL INSTRUMENTS:

###### Forward financial instruments traded on a regulated or similar market:
Futures: these transactions are valued according to the markets on the basis of the settlement price. The commitment is calculated as follows: price of futures contract x nominal value of contract x quantities.
Options: these contracts are valued according to the markets on the basis of the opening price or the settlement price. The commitment is equal to the conversion of the option into the underlying equivalent. It is calculated as follows: delta x quantities x ratio or nominal value of the contract x price of the underlying equivalent.

###### Forward financial instruments not traded on a regulated or similar market:

###### Swaps:
Interest rate and/or currency swaps are valued at their market value by discounting future interest payments at the interest rate and/or currency exchange rate prevailing on the market. This price is adjusted to the issuer's risk.

###### Index swaps are valued using an actuarial method on the basis of a reference rate provided by the counterparty.

###### Other swaps are valued at their market value or at a value estimated according to the terms and conditions determined by the management company.

###### Off-balance sheet commitments:

###### Futures contracts are recorded at their market value as off-balance sheet commitments on the basis of the price used in the portfolio.

###### Options are converted into the underlying equivalent.

###### Swap commitments are recorded at their nominal value or, where there is no nominal value, at an equivalent amount.

###### FINANCIAL INSTRUMENTS:
| NAME | DESCRIPTION |
| --- | --- |
| XEUR FGBM BOB 0320 | EUREX BOBL EURO futures |
| XEUR FGBL BUN 0320 | EUREX EURO BUND futures |
| EUR XEUR FGBX B 0320 | EUREX EURO BUXL futures |
| E6R/0.0/FIX/0.085 MATURITY: 09/07/29 | Interest rate swap |
| E3R/-0.026/FIX/1.25 MATURITY: 25/05/34 | Interest rate swap |
| FIX/0.542/FIX/3.001 MATURITY: 20/09/21 | Currency swap |
| ITRAXX EUR XOVER S32 MATURITY: 20/12/24 | Credit Default Swap (CDS) |


#### Management fees

###### Management fees are calculated on each valuation day on the basis of the net assets. These fees are recorded in the

###### UCI’s income statement.

###### The management fees are paid in full to the Management Company responsible for all of the operating costs of the UCIs.

###### Management fees do not include transaction fees. The rate applied to the net asset value is:
- 0.80% (inclusive of tax) for the AC EUR units,
- 0.80% (inclusive of tax) for the A USD Acc Hdg units,
- 0.80% (inclusive of tax) for the A EUR Ydis units.


#### Allocation of distributable income

###### DEFINITION OF DISTRIBUTABLE INCOME:

###### Distributable income is made up of:

###### NET INCOME:
The net income for the financial year is equal to the amount of interest, arrears, premiums and prizes, dividends, director’s fees and any other income relating to the securities constituting the portfolio, plus income generated by temporary cash holdings and minus the amount of management fees and interest charges on loans.

###### This is increased by retained earnings, plus or minus the balance of the income equalisation accounts.

###### CAPITAL GAINS AND LOSSES:
Realised capital gains, net of fees, minus realised capital losses, net of fees, recognised during the financial year, plus net capital gains of a similar nature recognised during previous financial years and which have not been distributed or accumulated, plus or minus the balance of the capital gains equalisation account.

###### ALLOCATION OF DISTRIBUTABLE INCOME:
| Distributable income | A EUR Acc and A USD Acc Hdg units | A EUR Ydis units |
| --- | --- | --- |
| Allocation of net income | Accumulation (dividends are recorded on an accruals basis) | Distributed or carried forward as decided by the Management Company |
| Allocation of net realised capital gains or losses | Accumulation (dividends are recorded on an accruals basis) | Distributed or carried forward as decided by the Management Company |

CARMIGNAC SECURITE NET ASSET CHANGES
|  | 31/12/2019 | 31/12/2018 |
| --- | --- | --- |
| Net assets at the beginning of the financial year | 10,896,857,381.79 | 13,381,238,882.51 |
| Subscriptions (including subscription fees paid to the UCI) | 1,648,372,954.57 | 5,512,601,014.05 |
| Redemptions (after deduction of redemption fees paid to the UCI) | -4,558,263,970.22 | -7,598,176,773.80 |
| Realised gains on deposits and financial instruments | 214,748,921.25 | 47,154,516.96 |
| Realised losses on deposits and financial instruments | -180,215,226.30 | -236,528,112.94 |
| Realised gains on forward financial instruments | 389,522,285.83 | 343,842,101.49 |
| Realised losses on forward financial instruments | -537,173,462.78 | -505,775,563.28 |
| Transaction fees | -7,220,442.44 | -8,253,777.99 |
| Foreign exchange differences | 5,966,866.91 | -1,476,874.09 |
| Changes in the valuation differential of deposits and financial instruments | 333,062,349.10 | -123,451,178.26 |
| Valuation differential for the financial year N | 142,357,942.46 | -190,704,406.64 |
| Valuation differential for the financial year N-1 | 190,704,406.64 | 67,253,228.38 |
| Changes in the valuation differential of forward financial instruments | 36,363,633.95 | -48,997,943.26 |
| Valuation differential for the financial year N | -9,244,112.45 | -45,607,746.40 |
| Valuation differential for the financial year N-1 | 45,607,746.40 | -3,390,196.86 |
| Dividends paid in the previous financial year on net capital gains and losses | 0.00 | 0.00 |
| Dividends paid in the previous financial year on income | -3,628,656.91 | -7,923,312.12 |
| Net profit/(loss) for the financial year prior to the income equalisation account | 68,923,853.82 | 142,604,402.52 |
| Interim dividend(s) paid during the financial year on net capital gains and losses | 0.00 | 0.00 |
| Interim dividend(s) paid during the financial year on income | 0.00 | 0.00 |
| Other items | 0.00 | 0.00 |
| Net assets at the end of the financial year | 8,307,316,488.57 | 10,896,857,381.79 |

BREAKDOWN	OF	FINANCIAL	INSTRUMENTS	BY	LEGAL	OR ECONOMIC STRUCTURE OF CARMIGNAC SECURITE
|  | Amount | %o |
| --- | --- | --- |
| ASSETS |  |  |
| Bonds and similar securities |  |  |
| Mortgages traded on a regulated or similar market | 572,878,457.13 | 6.90 |
| Fixed rate bonds traded on a regulated or similar market | 5,699,310,365.40 | 68.61 |
| VAR/REV rate bonds traded on a regulated or similar market | 736,153,678.09 | 8.86 |
| Bonds and similar securities |  |  |
| TOTAL bonds and similar securities | 7,008,342,500.62 | 84.36 |
| Debt securities |  |  |
| Treasury bills | 1,090,253,769.48 | 13.12 |
| TOTAL debt securities | 1,090,253,769.48 | 13.12 |
| LIABILITIES |  |  |
| Sales of financial instruments |  |  |
| TOTAL sales of financial instruments | 0.00 | 0.00 |
| OFF-BALANCE SHEET |  |  |
| Hedging transactions |  |  |
| Equities |  |  |
| Foreign exchange | 14,344,030.00 | 0.17 |
| Credit | 78,365,000.00 | 0.94 |
| Fixed income | 1,567,800,454.00 | 18.87 |
| TOTAL hedging transactions | 1,660,509,484.00 | 19.99 |
| Other transactions |  |  |
| TOTAL other transactions | 0.00 | 0.00 |

BREAKDOWN BY INTEREST RATES OF ASSET, LIABILITY AND OFF- BALANCE SHEET ITEMS OF CARMIGNAC SECURITE
|  | Fixed rate | % | Variable rate | % | Adjustable rate | % | Other | % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Assets |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Deposits | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Bonds and similar securities | 5,765,113,723.08 | 69.40 | 0.00 | 0.00 | 1,243,228,777.54 | 14.97 | 0.00 | 0.00 |
| Debt securities | 1,090,253,769.48 | 13.12 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Temporary transactions on securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Financial accounts | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 430,407,844.09 | 5.18 |
| Liabilities |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Temporary transactions on securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Financial accounts | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 147,198.21 | 0.00 |
| Off-balance sheet |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Hedging transactions | 409,409,384.00 | 4.93 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 1,158,391,070.00 | 13.94 |
| Other transactions | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |

BREAKDOWN BY RESIDUAL MATURITY OF ASSET, LIABILITY AND OFF-BALANCE SHEET ITEMS OF CARMIGNAC SECURITE
|  | < 3 months | % | [3 months - 1 | % | [1 - 3 years] | % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Assets |  |  |  |  |  |  |
| Deposits | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Bonds and similar securities | 369,208,127.03 | 4.44 | 726,044,186.51 | 8.74 | 1,720,732,672.86 | 20.71 |
| Debt securities | 752,082,736.74 | 9.05 | 338,171,032.74 | 4.07 | 0.00 | 0.00 |
| Temporary transactions on securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Financial accounts | 430,407,844.09 | 5.18 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Liabilities |  |  |  |  |  |  |
| Temporary transactions on securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Financial accounts | 147,198.21 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Off-balance sheet |  |  |  |  |  |  |
| Hedging transactions | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Other transactions | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |

|  | [3 - 5 years] | % | >5 years | % |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Assets |  |  |  |  |
| Deposits | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Bonds and similar securities | 1,398,506,872.17 | 16.83 | 2,793,850,642.05 | 33.63 |
| Debt securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Temporary transactions on securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Financial accounts | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Liabilities |  |  |  |  |
| Temporary transactions on securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Financial accounts | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Off-balance sheet |  |  |  |  |
| Hedging transactions | 675,232,390.00 | 8.13 | 892,568,064.00 | 10.74 |
| Other transactions | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |

Positions in interest rate futures are shown according to the maturity of the underlying instrument.
BREAKDOWN BY LISTING CURRENCY OR VALUATION CURRENCY OF ASSET, LIABILITY AND OFF-BALANCE SHEET ITEMS OF CARMIGNAC SECURITE
|  | USD | AUD | GBP | Other currencies |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Amount | % | Amount | % | Amount | % | Amount | % |
| Assets |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Deposits | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Equities and similar securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Bonds and similar securities | 89,045,676.60 | 1.07 | 300,760,061.36 | 3.62 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Debt securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| UCIs | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Temporary transactions on securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Receivables | 61,626,231.94 | 0.74 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Financial accounts | 411,290.63 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Liabilities |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Sales of financial instruments | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Temporary transactions on securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Payables | 81,306,497.83 | 0.98 | 308,120,677.58 | 3.71 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Financial accounts | 2,100.17 | 0.00 | 63,857.19 | 0.00 | 80,545.02 | 0.00 | 695.83 | 0.00 |
| Off-balance sheet |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Hedging transactions | 14,344,030.00 | 0.17 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Other transactions | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |

RECEIVABLES	AND	PAYABLES:	BREAKDOWN	BY	TYPE	OF CARMIGNAC SECURITE
|  | Nature of the debit/credit | 31/12/2019 |
| --- | --- | --- |
| Receivables | Forward currency purchases | 61,481,899.60 |
|  | Funds receivable on forward currency sales | 386,725,582.11 |
|  | Sales with deferred settlement | 144,332.34 |
|  | Subscriptions receivable | 15,376,496.67 |
|  | Guarantee deposits in cash | 16,473,538.00 |
|  | Collateral | 35,528,086.17 |
| Total receivables |  | 515,729,934.89 |
| Payables | Forward currency sales | - 389,272,364.84 |
|  | Funds payable on forward currency purchases | - 62,019,031.11 |
|  | Purchases with deferred settlement | - 392,156,486.89 |
|  | Redemption price payable | - 13,532,293.70 |
|  | Management fees | - 1,308,886.37 |
|  | Other payables | - 327,133.11 |
| Total payables |  | - 858,616,196.02 |

NUMBER	OF	CARMIGNAC	SECURITE	SECURITIES	ISSUED	OR REDEEMED
|  | In units | In euro |
| --- | --- | --- |
| A EUR Acc units |  |  |
| Units subscribed during the financial year | 923,116.190 | 1,601,280,875.78 |
| Units redeemed during the financial year | -2,531,423.777 | -4,365,140,911.75 |
| Net balance of subscriptions/redemptions | -1,608,307.587 | -2,763,860,035.97 |
| A USD Acc Hdg units |  |  |
| Units subscribed during the financial year | 55,130.456 | 5,868,171.94 |
| Units redeemed during the financial year | -310,766.711 | -32,302,424.84 |
| Net balance of subscriptions/redemptions | -255,636.255 | -26,434,252.90 |
| A EUR Ydis units |  |  |
| Units subscribed during the financial year | 420,076.823 | 41,223,906.85 |
| Units redeemed during the financial year | -1,642,320.336 | -160,820,633.63 |
| Net balance of subscriptions/redemptions | -1,222,243.513 | -119,596,726.78 |

CARMIGNAC	SECURITE	SUBSCRIPTION	AND/OR	REDEMPTION FEES
|  | In euro |
| --- | --- |
| A EUR Acc units |  |
| Redemption fees paid to the Fund | 0.00 |
| Subscription fees paid to the Fund | 0.00 |
| Total fees paid to the Fund | 0.00 |
| A USD Acc Hdg units |  |
| Redemption fees paid to the Fund | 0.00 |
| Subscription fees paid to the Fund | 0.00 |
| Total fees paid to the Fund | 0.00 |
| A EUR Ydis units |  |
| Redemption fees paid to the Fund | 0.00 |
| Subscription fees paid to the Fund | 0.00 |
| Total fees paid to the Fund | 0.00 |

MANAGEMENT FEES OF CARMIGNAC SECURITE
|  | 31/12/2019 |
| --- | --- |
| A EUR Acc units |  |
| Guarantee fees | 0.00 |
| Fixed management fees | 70,173,260.27 |
| Percentage of fixed management fees | 0.80 |
| Performance fees | 0.00 |
| Trailer fees | 0.00 |
| A USD Acc Hdg units |  |
| Guarantee fees | 0.00 |
| Fixed management fees | 550,127.96 |
| Percentage of fixed management fees | 0.80 |
| Performance fees | 0.00 |
| Trailer fees | 0.00 |
| A EUR Ydis units |  |
| Guarantee fees | 0.00 |
| Fixed management fees | 2,495,191.26 |
| Percentage of fixed management fees | 0.80 |
| Performance fees | 0.00 |
| Trailer fees | 0.00 |

COMMITMENTS RECEIVED AND GIVEN BY CARMIGNAC SECURITE

###### Guarantees received by the Fund

###### None.

###### Other commitments received and/or given:

###### None.
MARKET	VALUE	OF	SECURITIES	SUBJECT	TO	A	TEMPORARY PURCHASE TRANSACTION BY CARMIGNAC SECURITE
|  | 31/12/2019 |
| --- | --- |
| Securities held under repurchase agreements (pension) | 0.00 |
| Securities borrowed | 0.00 |

MARKET	VALUE	OF	SECURITIES	REPRESENTING	GUARANTEE DEPOSITS OF CARMIGNAC SECURITE
|  | 31/12/2019 |
| --- | --- |
| Financial instruments given as a guarantee and kept as their original entry | 0.00 |
| Financial instruments received as a guarantee and not entered on the balance sheet | 0.00 |

FINANCIAL	INSTRUMENTS	OF	THE	GROUP	HELD	IN	THE CARMIGNAC SECURITE PORTFOLIO
|  | ISIN code | Description | 31/12/2019 |
| --- | --- | --- | --- |
| Equities | FR0010149161 | CARMIGNAC COURT TERME A EUR C | 0.00 |
| Bonds | 0.00 |
| Transferable debt securities | 0.00 |
| UCIs | 39,141,218.96 |
|  | 39,141,218.96 |
| Forward financial instruments | 0.00 |

ALLOCATION TABLE SHOWING THE PORTION OF DISTRIBUTABLE INCOME RELATING TO THE INCOME OF CARMIGNAC SECURITE
|  | 31/12/2019 | 31/12/2018 |
| --- | --- | --- |
| Amounts to be allocated |  |  |
| Retained earnings | 16,971.60 | 31,406.62 |
| Income | 61,614,186.78 | 121,539,076.44 |
| Total | 61,631,158.38 | 121,570,483.06 |

|  | 31/12/2019 | 31/12/2018 |
| --- | --- | --- |
| A EUR Acc units |  |  |
| Allocation |  |  |
| Distribution | 0.00 | 0.00 |
| Retained earnings for the financial year | 0.00 | 0.00 |
| Accumulation | 59,186,497.92 | 116,425,464.26 |
| Total | 59,186,497.92 | 116,425,464.26 |

|  | 31/12/2019 | 31/12/2018 |
| --- | --- | --- |
| A USD Acc Hdg units |  |  |
| Allocation |  |  |
| Distribution | 0.00 | 0.00 |
| Retained earnings for the financial year | 0.00 | 0.00 |
| Accumulation | 450,181.15 | 871,491.01 |
| Total | 450,181.15 | 871,491.01 |

|  | 31/12/2019 | 31/12/2018 |
| --- | --- | --- |
| A EUR Ydis units |  |  |
| Allocation |  |  |
| Distribution | 1,980,048.76 | 4,248,803.73 |
| Retained earnings for the financial year | 14,430.55 | 24,724.06 |
| Accumulation | 0.00 | 0.00 |
| Total | 1,994,479.31 | 4,273,527.79 |
| Information concerning units eligible to receive dividends |  |  |
| Number of units | 2,675,741.563 | 3,897,985.076 |
| Dividend per unit | 0.74 | 1.09 |
| Tax credits |  |  |
| Tax credit related to income distribution | 0.00 | 0.00 |

ALLOCATION TABLE SHOWING THE PORTION OF DISTRIBUTABLE INCOME RELATING TO NET CAPITAL GAINS AND LOSSES OF CARMIGNAC SECURITE
|  | 31/12/2019 | 31/12/2018 |
| --- | --- | --- |
| Amounts to be allocated |  |  |
| Non-distributed prior net capital gains and losses | 0.00 | 0.00 |
| Net capital gains and losses for the financial year | -103,763,157.09 | -321,938,530.50 |
| Interim dividends paid on net capital gains and losses in the financial year | 0.00 | 0.00 |
| Total | -103,763,157.09 | -321,938,530.50 |

|  | 31/12/2019 | 31/12/2018 |
| --- | --- | --- |
| A EUR Acc units |  |  |
| Allocation |  |  |
| Distribution | 0.00 | 0.00 |
| Non-distributed net capital gains and losses | 0.00 | 0.00 |
| Accumulation | -102,876,021.56 | -313,311,689.54 |
| Total | -102,876,021.56 | -313,311,689.54 |

|  | 31/12/2019 | 31/12/2018 |
| --- | --- | --- |
| A USD Acc Hdg units |  |  |
| Allocation |  |  |
| Distribution | 0.00 | 0.00 |
| Non-distributed net capital gains and losses | 0.00 | 0.00 |
| Accumulation | 2,558,457.02 | 2,674,039.96 |
| Total | 2,558,457.02 | 2,674,039.96 |

|  | 31/12/2019 | 31/12/2018 |
| --- | --- | --- |
| A EUR Ydis units |  |  |
| Allocation |  |  |
| Distribution | 0.00 | 0.00 |
| Non-distributed net capital gains and losses | 0.00 | 0.00 |
| Accumulation | -3,445,592.55 | -11,300,880.92 |
| Total | -3,445,592.55 | -11,300,880.92 |

OVERVIEW OF RESULTS AND OTHER SIGNIFICANT ITEMS FOR THE LAST 5 FINANCIAL YEARS FOR CARMIGNAC SECURITE
|  | 31/12/2015 | 30/12/2016 | 29/12/2017 | 31/12/2018 | 31/12/2019 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Total net assets in EUR | 7,045,910,012.45 | 12,266,066,346.98 | 13,381,238,882.51 | 10,896,857,381.79 | 8,307,316,488.57 |
| CARMIGNAC SECURITE A EUR Acc |  |  |  |  |  |
| Net assets in EUR | 6,750,671,298.24 | 11,854,992,688.87 | 12,859,288,674.31 | 10,437,085,361.42 | 7,980,418,809.50 |
| Number of units | 3,935,852.928 | 6,771,755.023 | 7,342,629.220 | 6,144,195.251 | 4,535,887.664 |
| Net asset value per unit in EUR | 1,715.17 | 1,750.65 | 1,751.31 | 1,698.69 | 1,759.39 |
| Accumulation per unit on net capital gains and losses in EUR | 13.03 | 2.71 | -10.88 | -50.99 | -22.68 |
| Accumulation per unit in EUR on income | 28.98 | 21.42 | 17.33 | 18.94 | 13.04 |
| CARMIGNAC SECURITE A CHF ACC HDG |  |  |  |  |  |
| Net assets in CHF | 37,315,381.53 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Number of units | 350,236.390 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.000 |
| Net asset value per unit in CHF | 106.54 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Accumulation per unit on net capital gains and losses in EUR | 12.25 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Accumulation per unit in EUR on income | 1.69 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| CARMIGNAC SECURITE A USD acc Hdg |  |  |  |  |  |
| Net assets in USD | 109,948,487.10 | 118,983,619.58 | 106,151,038.58 | 93,784,809.71 | 68,849,660.76 |
| Number of units | 1,009,784.294 | 1,057,573.496 | 925,663.007 | 822,892.294 | 567,256.039 |
| Net asset value per unit in USD | 108.88 | 112.50 | 114.67 | 113.96 | 121.37 |
| Accumulation per unit on net capital gains and losses in EUR | 13.05 | 6.83 | -11.73 | 3.24 | 4.51 |
| Accumulation per unit in EUR on income | 1.65 | 1.23 | 0.99 | 1.05 | 0.79 |
| CARMIGNAC SECURITE F GBP ACC HDG |  |  |  |  |  |
| Net assets in GBP | 3,955,050.79 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Number of units | 35,437.298 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.000 |
| Net asset value per unit in GBP | 111.60 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Accumulation per unit on net capital gains and losses in EUR | 12.55 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Accumulation per unit in EUR on income | 3.26 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |

OVERVIEW OF RESULTS AND OTHER SIGNIFICANT ITEMS FOR THE LAST 5 FINANCIAL YEARS FOR CARMIGNAC SECURITE
|  | 31/12/2015 | 30/12/2016 | 29/12/2017 | 31/12/2018 | 31/12/2019 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Total net assets in EUR | 7,045,910,012.45 | 12,266,066,346.98 | 13,381,238,882.51 | 10,896,857,381.79 | 8,307,316,488.57 |
| CARMIGNAC SECURITE A EUR Ydis |  |  |  |  |  |
| Net assets in EUR | 154,342,768.02 | 298,266,244.43 | 433,549,942.89 | 377,731,334.80 | 265,561,678.39 |
| Number of units | 1,516,718.852 | 2,920,988.705 | 4,263,377.574 | 3,897,985.076 | 2,675,741.563 |
| Net asset value per unit in EUR | 101.76 | 102.11 | 101.69 | 96.90 | 99.24 |
| Non-distributed net capital gains and losses per unit in EUR | 0.00 | 0.15 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Accumulation per unit on net capital gains and losses in EUR | 0.79 | 0.00 | -0.47 | -2.89 | -1.28 |
| Dividend per unit in EUR on income | 1.74 | 0.46 | 1.80 | 1.09 | 0.74 |
| Retained earnings per unit in EUR on income | 0.00 | 0.80 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Tax credit per unit in EUR | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | * |

* The tax credit per unit shall only be determined on the distribution date in accordance with the tax provisions in force.
LIST OF SECURITIES OF CARMIGNAC SECURITE AT 31 DECEMBER 2019
| Name of securities | Currency | Quantity or nominal amount | Current value | % of net assets |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Bonds and similar securities |  |  |  |  |
| Bonds and similar securities traded on a regulated or similar market |  |  |  |  |
| GERMANY |  |  |  |  |
| DA 0.25% 11-05-20 EMTN | EUR | 28,338,000 | 28,443,243.15 | 0.34 |
| DEUT POS 0.375% 01-04-21 EMTN | EUR | 30,905,000 | 31,166,552.56 | 0.38 |
| EON SE ZCP 24-10-22 | EUR | 7,833,000 | 7,830,924.26 | 0.09 |
| FRESENIUS MEDICAL CARE AG 0.25% 29-11-23 | EUR | 18,466,000 | 18,470,414.69 | 0.22 |
| MERC FINA S 4.5% 24-03-20 EMTN | EUR | 12,467,000 | 13,036,255.48 | 0.16 |
| SANTANDER CONSUMER BANK AG 0.75% 17-10-22 | EUR | 10,600,000 | 10,782,249.62 | 0.13 |
| SCHAEFFLER AG 1.125% 26-03-22 | EUR | 9,084,000 | 9,366,183.29 | 0.11 |
| VOLK 0.75% 11-08-20 EMTN | EUR | 9,095,000 | 9,175,821.00 | 0.11 |
| VOLKSWAGEN BANK 0.625% 08-09-21 | EUR | 7,900,000 | 8,001,182.81 | 0.10 |
| VOLKSWAGEN FINANCIAL SERVICES AG 0.25% 16-10-20 | EUR | 4,010,000 | 4,024,895.62 | 0.05 |
| VOLKSWAGEN FINANCIAL SERVICES AG 0.625% 01-04-22 | EUR | 39,506,000 | 40,109,659.24 | 0.48 |
| VOLKSWAGEN LEASING E3R+0.45% 06-07-21 | EUR | 2,400,000 | 2,401,754.67 | 0.03 |
| VOLKSWAGEN LEASING 0.25% 05-10-20 | EUR | 4,756,000 | 4,775,046.61 | 0.06 |
| VOLKSWAGEN LEASING 0.25% 16-02-21 | EUR | 4,010,000 | 4,034,295.11 | 0.05 |
| TOTAL GERMANY |  |  | 191,618,478.11 | 2.31 |
| AUSTRALIA |  |  |  |  |
| AUSTRALIE 2.75% 04/24 | AUD | 444,961,000 | 300,760,061.36 | 3.62 |
| CNOOC 2 3/4 10/03/20 | EUR | 6,678,000 | 6,861,862.49 | 0.08 |
| TOTAL AUSTRALIA |  |  | 307,621,923.85 | 3.70 |
| AUSTRIA |  |  |  |  |
| AUST GOVE BON 1.5% 20-02-47 | EUR | 40,165,000 | 49,481,568.86 | 0.60 |
| AUSTRIA GOVERNMENT BOND 2.1% 20-09-17 | EUR | 18,000,000 | 28,636,372.62 | 0.34 |
| RAIFFEISEN BANK INTL AG 4.5% PERP | EUR | 3,800,000 | 3,684,579.05 | 0.04 |
| TOTAL AUSTRIA |  |  | 81,802,520.53 | 0.98 |
| CANADA |  |  |  |  |
| BANK OF NOVA SCOTIA TORONTO 0.5% 30-04-24 | EUR | 39,107,000 | 39,663,413.54 | 0.48 |
| TOTAL CANADA |  |  | 39,663,413.54 | 0.48 |
| CHINA |  |  |  |  |
| EXPORT IMPORT BANK CHINA 0.25% 14-03-20 | EUR | 99,623,000 | 99,890,490.48 | 1.20 |
| TOTAL CHINA |  |  | 99,890,490.48 | 1.20 |
| CYPRUS |  |  |  |  |
| C 3.875% 06-05-22 EMTN | EUR | 19,763,000 | 22,135,579.47 | 0.27 |
| CYPR GOV 3.75% 26-07-23 EMTN | EUR | 7,658,000 | 8,823,286.47 | 0.11 |
| CYPRUS GOVERNMENT INTL BOND 0.625% 03-12-24 | EUR | 17,727,000 | 18,169,454.78 | 0.22 |
| CYPRUS GOVERNMENT INTL BOND 2.375% 25-09-28 | EUR | 76,150,000 | 88,365,150.76 | 1.06 |

| Name of securities | Currency | Quantity or nominal amount | Current value | % Net assets |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| CYPRUS GOVERNMENT INTL BOND 2.75% 03-05-49 | EUR | 44,302,000 | 57,606,265.84 | 0.69 |
| CYPRUS GOVERNMENT INTL BOND 2.75% 26-02-34 | EUR | 46,579,000 | 58,411,533.56 | 0.70 |
| CYPRUS GOVERNMENT INTL BOND 2.75% 27-06-24 | EUR | 3,840,000 | 4,363,203.67 | 0.05 |
| CYPRUS 4.625% 03/02/2020 | EUR | 7,900,000 | 8,280,795.15 | 0.10 |
| TOTAL CYPRUS |  |  | 266,155,269.70 | 3.20 |
| DENMARK |  |  |  |  |
| DANS 0.5% 06-05-21 EMTN | EUR | 12,772,000 | 12,922,147.77 | 0.16 |
| DANSKE BK 0.5% 27-08-25 | EUR | 57,776,000 | 57,261,926.20 | 0.69 |
| DANSKE BK 1.375% 24-05-22 EMTN | EUR | 104,240,000 | 107,823,281.33 | 1.29 |
| DANSKE BK 1.625% 15-03-24 EMTN | EUR | 13,594,000 | 14,352,046.01 | 0.17 |
| DANSKE BK 3.001% 20-09-22 | USD | 15,800,000 | 14,319,321.04 | 0.17 |
| NYKREDIT 0.375% 16-06-20 EMTN | EUR | 28,588,000 | 28,713,627.86 | 0.35 |
| NYKREDIT 0.75% 14-07-21 | EUR | 20,894,000 | 21,230,081.70 | 0.26 |
| TOTAL DENMARK |  |  | 256,622,431.91 | 3.09 |
| SPAIN |  |  |  |  |
| B BILB VIZC ARGE 6.75% PERP | EUR | 26,400,000 | 26,856,918.00 | 0.33 |
| BANKIA 0.875% 25-03-24 | EUR | 25,100,000 | 25,855,249.40 | 0.31 |
| BANKIA 1.0% 25-06-24 EMTN | EUR | 13,100,000 | 13,338,056.11 | 0.16 |
| BBVA E3R+0.6% 12-04-22 | EUR | 39,100,000 | 39,416,299.45 | 0.48 |
| CAIXABANK 5.25% PERP | EUR | 16,200,000 | 16,614,015.92 | 0.20 |
| INTL CONSOLIDATED AIRLINES GROU 0.5% 04-07-23 | EUR | 16,100,000 | 16,126,806.50 | 0.19 |
| NT CONS FIN 0.875% 24-01-22 | EUR | 23,000,000 | 23,621,036.23 | 0.28 |
| NT CONS FIN 1.0% 27-02-24 EMTN | EUR | 5,200,000 | 5,386,774.38 | 0.06 |
| SANT CONS FIN 0.9% 18-02-20 | EUR | 7,100,000 | 7,167,916.85 | 0.09 |
| TOTAL SPAIN |  |  | 174,383,072.84 | 2.10 |
| UNITED STATES OF AMERICA |  |  |  |  |
| AT T E3R+0.4% 03-08-20 | EUR | 77,904,000 | 78,019,297.92 | 0.94 |
| FIDELITY NATL INFORMATION SCES 0.125% 21-05-21 | EUR | 14,945,000 | 15,007,773.08 | 0.18 |
| FIDELITY NATL INFORMATION SCES 0.4% 15-01-21 | EUR | 6,388,000 | 6,446,632.21 | 0.08 |
| FIDELITY NATL INFORMATION SCES 0.75% 21-05-23 | EUR | 27,929,000 | 28,646,821.09 | 0.34 |
| FIDELITY NATL INFORMATION 0.125% 03-12-22 | EUR | 32,000,000 | 32,072,187.98 | 0.39 |
| FIDELITY NATL INFORMATION 0.625% 03-12-25 | EUR | 19,600,000 | 19,750,417.68 | 0.24 |
| FISERV 0.375% 01-07-23 | EUR | 8,278,000 | 8,352,963.40 | 0.10 |
| FORD MOTOR CREDIT E3R+0.43% 14-05-21 | EUR | 18,088,000 | 17,981,722.95 | 0.22 |
| G E3R+0.7% 29-05-20 EMTN | EUR | 2,406,000 | 2,412,211.49 | 0.03 |
| G E3R+1.0% 27-07-21 EMTN | EUR | 4,092,000 | 4,146,174.90 | 0.05 |
| GOLDMAN SACHS 4.75% 10/21 | EUR | 10,980,000 | 12,017,575.50 | 0.14 |
| GS 2 5/8 08/19/20 | EUR | 4,011,000 | 4,124,654.97 | 0.05 |
| IBM 1 7/8 11/06/20 | EUR | 12,586,000 | 12,854,538.82 | 0.15 |
| JOHNSON CONTROLS INTERNATIONAL PLC ZCP 04-12-20 | EUR | 42,899,000 | 42,924,310.41 | 0.52 |
| LGATE 0.0% 12-11-21 EMTN | EUR | 8,500,000 | 8,540,545.00 | 0.10 |

| Name of securities | Currency | Quantity or nominal amount | Current value | % Net assets |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| LIBERTY MUTUAL GROUP 3.625% 23-05-59 | EUR | 21,341,000 | 22,801,041.02 | 0.27 |
| METROPOLITAN LIFE GLOBAL FUNDING I 0.0000010% 23-09-22 | EUR | 9,460,000 | 9,457,067.40 | 0.11 |
| NETFLIX 3.625% 15-06-30 | EUR | 33,283,000 | 34,504,560.06 | 0.42 |
| PEMEX PROJECT 5.50% 02/25 | EUR | 3,978,000 | 4,739,406.64 | 0.06 |
| PFIZER ZCP 06-03-20 | EUR | 13,197,000 | 13,201,618.95 | 0.16 |
| STANDARD INDUSTRIES 2.25% 21-11-26 | EUR | 14,225,000 | 14,727,475.97 | 0.18 |
| STRYKER CORP 0.25% 03-12-24 | EUR | 26,757,000 | 26,755,842.72 | 0.32 |
| THE PRIC GRP 2.15% 25-11-22 | EUR | 7,833,000 | 8,287,086.71 | 0.10 |
| TOTAL UNITED STATES OF AMERICA |  |  | 427,771,926.87 | 5.15 |
| FINLAND |  |  |  |  |
| NESTE OYJ 2.125% 17-03-22 | EUR | 23,900,000 | 25,219,842.89 | 0.30 |
| SATO OYJ 2.375% 24-03-21 | EUR | 4,799,000 | 4,999,712.67 | 0.06 |
| TOTAL FINLAND |  |  | 30,219,555.56 | 0.36 |
| FRANCE |  |  |  |  |
| ACCOR SA 2.625% PERP | EUR | 6,900,000 | 7,063,060.01 | 0.09 |
| ATOS ORIGIN 2.375% 02-07-20 | EUR | 53,700,000 | 54,673,569.26 | 0.66 |
| BURE VERI 1.25% 07-09-23 | EUR | 13,700,000 | 14,168,129.75 | 0.17 |
| BVIFP 3 1/8 01/21/21 | EUR | 6,200,000 | 6,588,082.21 | 0.08 |
| CAPGEMINI 1.75% 01-07-20 | EUR | 23,400,000 | 23,723,702.56 | 0.29 |
| CASA 6.50% PERP | EUR | 4,364,000 | 4,732,863.98 | 0.06 |
| CHRI DIOR 0.75% 24-06-21 | EUR | 8,300,000 | 8,398,312.82 | 0.10 |
| COVIVIO SA 1.625% 17-10-24 | EUR | 17,189,000 | 18,141,839.81 | 0.22 |
| DASSAULT SYSTMES 0.0% 16-09-22 | EUR | 40,900,000 | 40,975,869.50 | 0.49 |
| ESSILORLUXOTTICA 0.0% 27-05-23 | EUR | 51,000,000 | 51,087,720.00 | 0.61 |
| ESSILORLUXOTTICA 0.125% 27-05-25 | EUR | 37,600,000 | 37,543,087.37 | 0.45 |
| FRAN E3R+0.57% 28-06-21 | EUR | 29,200,000 | 29,286,393.07 | 0.35 |
| FRAN GOVE BON 1.25% 25-05-36 | EUR | 63,360,025 | 71,328,569.52 | 0.85 |
| FRANCE GOVERNMENT BOND OAT 1.25% 25-05-34 | EUR | 63,355,384 | 71,497,255.37 | 0.85 |
| IPNFP 1 7/8 06/16/23 | EUR | 7,600,000 | 7,808,256.20 | 0.09 |
| IPSOS 2.875% 21-09-25 | EUR | 23,400,000 | 24,218,166.93 | 0.29 |
| KERFP 2 1/2 07/15/20 | EUR | 600,000 | 615,818.18 | 0.01 |
| LA POSTE 3.125% PERP | EUR | 8,300,000 | 9,077,659.97 | 0.11 |
| PSA BANQUE FRANCE 0.5% 12-04-22 | EUR | 9,678,000 | 9,811,884.29 | 0.12 |
| RENAULT CREDIT INTERNATIONAL BANQUE SA 2.625% 18-02-30 | EUR | 9,400,000 | 9,556,493.26 | 0.12 |
| RENAULT CREDIT INTL BANQUE 0.75% 10-04-23 | EUR | 30,034,000 | 30,394,311.99 | 0.37 |
| RENAULT CREDIT INTL BANQUE 0.75% 12-01-22 | EUR | 24,586,000 | 25,014,166.87 | 0.30 |
| SCHNEIDER ELECTRIC SA 3.625% 10-200720 EMTN | EUR | 2,500,000 | 2,595,225.75 | 0.03 |
| SG 1.25% 15-02-24 EMTN | EUR | 16,100,000 | 16,834,842.60 | 0.20 |
| SG 6.75% PERP | USD | 18,670,000 | 18,671,704.84 | 0.22 |
| SOCI FONC LYO 1.875% 26-11-21 | EUR | 38,300,000 | 39,557,454.93 | 0.48 |
| SOCI FONC LYO 2.25% 16-11-22 | EUR | 14,300,000 | 15,142,567.72 | 0.18 |

| Name of securities | Currency | Quantity or nominal amount | Current value | % of net assets |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| SOCIETE FONCIERE FINANCIERE ET DE PARTIC 1.875% 30-10-26 | EUR | 7,900,000 | 7,926,582.85 | 0.10 |
| TIKEHAU CAPITAL 3.0% 27-11-23 | EUR | 25,300,000 | 27,059,306.01 | 0.33 |
| UNIBAIL RODAMCO SE 0.125% 14-05-21 | EUR | 3,100,000 | 3,114,133.46 | 0.04 |
| WORLDLINE 0.25% 18-09-24 | EUR | 22,500,000 | 22,398,994.67 | 0.27 |
| TOTAL FRANCE |  |  | 709,006,025.75 | 8.53 |
| GREECE |  |  |  |  |
| EFG EUROBANK 2.75% 02-11-20 | EUR | 37,879,000 | 38,889,364.37 | 0.47 |
| HELLENIC REPUBLIC GOVERNMENT BOND 1.875% 23-07-26 | EUR | 50,746,000 | 54,162,811.37 | 0.65 |
| HELLENIC REPUBLIC GOVERNMENT BOND 3.375% 15-02-25 | EUR | 50,710,000 | 59,270,556.55 | 0.71 |
| HELLENIC REPUBLIC GOVERNMENT BOND 3.75% 29-01-28 | EUR | 15,754,436 | 19,208,848.60 | 0.23 |
| HELLENIC REPUBLIC GOVERNMENT BOND 3.875% 12-03-29 | EUR | 30,864,000 | 38,284,312.76 | 0.46 |
| HELLENIC REPUBLIC GOVERNMENT BOND 3.9% 30-01-33 | EUR | 63,705,343 | 80,753,534.20 | 0.98 |
| HELLENIC REPUBLIC GOVERNMENT BOND 4.0% 30-01-37 | EUR | 33,112,659 | 42,738,048.57 | 0.51 |
| HELLENIC REPUBLIC GOVERNMENT BOND 4.2% 29-01-42 | EUR | 34,945,001 | 47,604,636.61 | 0.57 |
| HELLENIC REPUBLIC GOVERNMENT BOND 4.375% 01-08-22 | EUR | 149,233,000 | 168,192,008.83 | 2.03 |
| TOTAL GREECE |  |  | 549,104,121.86 | 6.61 |
| CAYMAN ISLANDS |  |  |  |  |
| CARLYLE GLOBAL MARKET STR2016 2 X E3R+1.7% 18-01-30 A2 | EUR | 9,846,000 | 9,946,416.72 | 0.12 |
| TOTAL CAYMAN ISLANDS |  |  | 9,946,416.72 | 0.12 |
| BRITISH VIRGIN ISLANDS |  |  |  |  |
| SINOPEC GROUP OVERS DEV 2013 2.625% 17-10-20 | EUR | 9,107,000 | 9,347,827.90 | 0.11 |
| TOTAL BRITISH VIRGIN ISLANDS |  |  | 9,347,827.90 | 0.11 |
| IRELAND |  |  |  |  |
| ADAGIO V CLO DAC E3R+1.75% 15-10-31 | EUR | 7,500,000 | 7,548,648.83 | 0.09 |
| ADAGIO VI CLO DAC E3R+1.25% 30-04-31 | EUR | 10,355,000 | 10,226,299.39 | 0.12 |
| AIB GROUP 4.263% 10-04-25 EMTN | USD | 13,234,000 | 12,603,349.30 | 0.15 |
| ALLI IRIS BA 7.375% PERP EMTN | EUR | 8,400,000 | 8,999,479.31 | 0.11 |
| AVOCA XIV E3R+0.81% 12-01-31 | EUR | 17,665,000 | 17,713,939.51 | 0.21 |
| BAIN CAPITAL EURO CLO 20182 DAC E3R+1.0% 20-01-32 | EUR | 31,854,000 | 32,072,403.00 | 0.40 |
| BANK OF IRELAND 7.375% PERP | EUR | 20,563,000 | 21,300,061.07 | 0.26 |
| BLACK DIAMOND CLO E3R+0.86% 20-01-32 | EUR | 9,500,000 | 9,531,212.23 | 0.11 |
| BLACK DIAMOND CLO E3R+1.4% 20-01-32 | EUR | 16,300,000 | 16,312,079.90 | 0.20 |
| BLACK DIAMOND CLO E3R+1.95% 20-01-32 | EUR | 8,200,000 | 8,164,197.60 | 0.10 |
| BLACKROCK EUROPEAN CLO IV DAC E3R+0.85% 15-07-30 | EUR | 20,730,000 | 20,781,955.83 | 0.25 |
| BLACKROCK EUROPEAN CLO IV DAC 2.05% 15-07-30 | EUR | 16,761,000 | 16,845,050.83 | 0.20 |
| BOSPHORUS CLO III DAC E3R+0.85% 15-04-27 | EUR | 4,597,000 | 2,591,958.38 | 0.03 |
| CARLYLE GLOBAL MKT EURO CLO 20152 E3R+0.73% 21-09-29 | EUR | 23,235,000 | 23,240,003.86 | 0.28 |
| FCA BANK SPA IRISH BRANCH E3R+0.33% 17-06-21 | EUR | 38,847,000 | 38,844,280.71 | 0.48 |
| FCA BANK SPA IRISH BRANCH 0.25% 12-10-20 | EUR | 25,258,000 | 25,350,366.99 | 0.31 |
| FCA BANK SPA IRISH BRANCH 0.5% 13-09-24 | EUR | 18,609,000 | 18,590,578.11 | 0.22 |
| FCA BANK SPA IRISH BRANCH 0.625% 24-11-22 | EUR | 24,413,000 | 24,703,223.21 | 0.30 |

| Name of securities | Currency | Quantity or nominal amount | Current value | % of net assets |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| FCA BANK SPA IRISH BRANCH 1.375% 17-04-20 | EUR | 7,743,000 | 7,854,463.02 | 0.09 |
| FCA CAPI 1.25% 21-01-21 EMTN | EUR | 13,040,000 | 13,382,020.44 | 0.16 |
| FCA CAPI 1.25% 23-09-20 EMTN | EUR | 11,058,000 | 11,211,690.79 | 0.13 |
| GE CAPITAL EURO FUNDING 5.375% 09-230120 EMTN | EUR | 19,295,000 | 20,336,540.14 | 0.24 |
| GE CAPITAL 2.25% 20/07/2020 | EUR | 34,995,000 | 35,795,559.39 | 0.44 |
| GLG EURO CLO II DAC E3R+1.7% 15-01-30 | EUR | 7,707,000 | 7,749,154.98 | 0.09 |
| HARVEST CLO XII E3R+0.87% 18-11-30 | EUR | 6,614,000 | 6,630,262.37 | 0.08 |
| HARVEST CLO XII E3R+1.35% 18-11-30 | EUR | 5,446,000 | 5,419,130.05 | 0.07 |
| HARVEST CLO XII E3R+1.85% 18-11-30 | EUR | 2,866,000 | 2,851,351.31 | 0.03 |
| HARVEST CLO XV 1.7% 22-11-30 | EUR | 21,000,000 | 21,109,922.63 | 0.25 |
| HARVEST CLO XVI E3R+1.75% 15-10-31 | EUR | 10,098,000 | 10,116,958.10 | 0.12 |
| HARVEST CLO XVI E3R+2.5% 15-10-31 | EUR | 4,660,000 | 4,699,764.14 | 0.06 |
| HARVT VIII E3R+1.15% 15-01-31 | EUR | 4,900,000 | 4,841,540.93 | 0.06 |
| HARVT VIII E3R+1.65% 15-01-31 | EUR | 2,600,000 | 2,546,312.57 | 0.03 |
| OAK HILL EUROPEAN CREDIT PARTN E3R+1.75% 20-10-31 | EUR | 9,709,000 | 9,713,730.64 | 0.12 |
| OCP EURO CLO 20172 DAC E3R+0.82% 15-01-32 | EUR | 5,823,000 | 5,835,285.62 | 0.07 |
| OCP EURO CLO 20172 DAC E3R+1.35% 15-01-32 | EUR | 8,627,000 | 8,521,724.05 | 0.10 |
| OCP EURO CLO 20172 DAC E3R+1.8% 15-01-32 | EUR | 3,020,000 | 3,018,224.91 | 0.04 |
| OCP EURO CLO 20172 DAC E3R+5.0% 15-01-32 | EUR | 5,176,000 | 5,136,390.31 | 0.06 |
| ORWELL PARK E3R+0.78% 18-07-29 | EUR | 16,876,000 | 16,897,509.91 | 0.20 |
| ORWELL PARK E3R+1.45% 18-07-29 | EUR | 2,660,000 | 2,676,461.44 | 0.03 |
| PENTA CLO 3 DESIGNATED ACTIVIT E3R+0.85% 17-04-30 | EUR | 12,791,000 | 12,828,103.98 | 0.15 |
| PENTA CLO 3 DESIGNATED ACTIVIT E3R+1.9% 17-04-30 | EUR | 4,411,000 | 4,379,067.84 | 0.05 |
| PROVIDUS CLO E3R+1.01% 15-07-31 | EUR | 7,680,000 | 7,735,089.15 | 0.09 |
| RYANAIR LTD 1.875% 17-06-21 | EUR | 15,598,000 | 16,208,051.84 | 0.20 |
| ST PAULS CLO IV DAC E3R+0.85% 25-04-30 | EUR | 12,190,000 | 12,225,855.63 | 0.15 |
| ST PAULS CLO IV DAC E3R+1.3% 25-04-30 | EUR | 7,000,000 | 6,920,954.58 | 0.08 |
| ST PAULS CLO IV DAC E3R+1.85% 25-04-30 | EUR | 6,650,000 | 6,587,365.26 | 0.08 |
| ST PAULS CLO IV DAC 2.05% 25-04-30 | EUR | 7,400,000 | 7,464,417.16 | 0.09 |
| ST PAULS CLO IX DAC E3R+0.82% 15-11-30 | EUR | 24,000,000 | 24,078,295.79 | 0.29 |
| TORO EUROPEAN CLO 2 E3R+1.65% 15-10-30 | EUR | 5,064,000 | 5,107,645.55 | 0.06 |
| TYMON PARK CLO E3R+1.45% 21-01-29 | EUR | 4,500,000 | 4,502,052.34 | 0.05 |
| WILLOW PARK CLO DAC E3R+0.84% 15-01-31 | EUR | 9,926,000 | 9,959,436.61 | 0.12 |
| WILLOW PARK CLO DAC E3R+1.35% 15-01-31 | EUR | 12,274,000 | 12,211,806.69 | 0.15 |
| WILLOW PARK CLO DAC E3R+1.8% 15-01-31 | EUR | 6,176,000 | 6,110,940.92 | 0.07 |
| TOTAL IRELAND |  |  | 658,082,169.14 | 7.92 |
| ITALY |  |  |  |  |
| FINEBANK BANCA FINE 5.875% PERP | EUR | 3,972,000 | 4,293,835.64 | 0.05 |
| INTE E3R+0.7% 14-10-22 EMTN | EUR | 23,600,000 | 23,571,550.20 | 0.28 |
| INTE 1.125% 14-01-20 EMTN | EUR | 37,623,000 | 38,060,779.68 | 0.46 |
| INTESA SANPAOLO 7.75% PERP | EUR | 12,647,000 | 15,824,877.67 | 0.19 |

| Name of securities | Currency | Quantity or nominal amount | Current value | % Net assets |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 1.35% 01-04-30 | EUR | 392,000,000 | 391,336,427.54 | 4.71 |
| ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 3.0% 01-08-29 | EUR | 70,969,000 | 82,678,237.02 | 1.00 |
| ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 3.85% 01-09-49 | EUR | 38,534,000 | 50,389,577.93 | 0.61 |
| MEDIOBANCABCA CREDITO FINANZ 0.75% 17-02-20 | EUR | 32,261,000 | 32,512,001.63 | 0.39 |
| MEDIOBANCABCA CREDITO FINANZ 1.625% 07-01-25 | EUR | 14,166,000 | 14,948,213.53 | 0.18 |
| MERCEDESBENZ FINANCIAL SERVICES ITALIA E3R+0.35% 22-06-20 | EUR | 26,300,000 | 26,325,774.00 | 0.32 |
| UBI BANCA UNIONE DI BANCHE ITALIANE 1.0% 22-07-22 | EUR | 5,477,000 | 5,566,895.08 | 0.07 |
| UCGIM 0 05/03/25 | EUR | 14,990,000 | 15,123,810.73 | 0.18 |
| UNICREDIT SPA FIX PERP | EUR | 4,013,000 | 4,700,365.50 | 0.06 |
| UNICREDIT SPA 6.95% 31/10/2022 | EUR | 14,467,000 | 17,080,579.37 | 0.21 |
| UNICREDIT SPA 7.5% PERP | EUR | 8,674,000 | 10,224,238.61 | 0.12 |
| UNICREDIT 5.375% PERP | EUR | 5,356,000 | 5,430,676.54 | 0.07 |
| UNICREDIT 5.75% 10/25 | EUR | 6,677,000 | 7,028,383.51 | 0.08 |
| TOTAL ITALY |  |  | 745,096,224.18 | 8.98 |
| JAPAN |  |  |  |  |
| MERCEDESBENZ FINANCE 0.0% 21-08-22 | EUR | 39,200,000 | 39,019,288.00 | 0.47 |
| NIDEC 0.487% 27-09-21 | EUR | 3,896,000 | 3,933,066.50 | 0.05 |
| TOTAL JAPAN |  |  | 42,952,354.50 | 0.52 |
| LUXEMBOURG |  |  |  |  |
| ACTAVIS FUNDING SCS 0.5% 01-06-21 | EUR | 20,306,000 | 20,526,742.86 | 0.25 |
| ALTI FINA SA 6.625% 15-02-23 | USD | 10,944,000 | 10,121,913.59 | 0.12 |
| ALTICE EUROPE NV 6.25% 15-02-25 | EUR | 33,902,000 | 35,742,275.90 | 0.43 |
| ALTICE EUROPE N.V. 7.625% 15-02-25 | USD | 13,875,000 | 13,080,646.81 | 0.16 |
| ALTICE FIN 4.75% 15-01-28 | EUR | 8,574,000 | 8,879,720.26 | 0.11 |
| ALTICE LUXEMBOURG NV 8.0% 15-05-27 | EUR | 22,151,000 | 25,132,450.76 | 0.30 |
| BECTON DICKINSON EURO FINANCE SARL 0.174% 04-06-21 | EUR | 19,370,000 | 19,449,855.21 | 0.23 |
| BECTON DICKINSON EURO FINANCE SARL 0.632% 04-06-23 | EUR | 20,853,000 | 21,159,706.61 | 0.25 |
| BLACKSTONE PROPERTY PARTNERS 0.5% 12-09-23 | EUR | 27,986,000 | 27,959,517.29 | 0.34 |
| CPI PROPERTY GROUP SA 2.125% 04-10-24 | EUR | 18,512,000 | 19,430,629.68 | 0.23 |
| ERFFP 2 1/4 01/27/22 | EUR | 47,637,000 | 49,778,071.07 | 0.60 |
| EURO SCIE 3.375% 30-01-23 | EUR | 51,184,000 | 55,197,256.81 | 0.67 |
| EURO SCIE 4.875% PERP | EUR | 6,039,000 | 6,562,859.00 | 0.08 |
| EUROFINS SCIENTIFIC 2.125% 25-07-24 | EUR | 40,392,000 | 41,452,319.80 | 0.50 |
| EUROFINS SCIENTIFIC 2.875% PERP | EUR | 18,735,000 | 18,567,039.19 | 0.22 |
| EUROFINS SCIENTIFIC 3.25% PERP | EUR | 23,697,000 | 23,374,215.78 | 0.28 |
| GAZ CAPITAL 2.949% 24-01-24 | EUR | 24,319,000 | 27,139,111.86 | 0.33 |
| GAZ CAPITAL 3.125% 17-11-23 | EUR | 13,527,000 | 14,900,977.68 | 0.18 |
| GLENCORE 1.25% 17-03-21 EMTN | EUR | 25,491,000 | 26,032,752.00 | 0.31 |
| INTE BANK LUXEMBOURG E3R+0.35% 13-04-20 | EUR | 49,500,000 | 49,501,485.00 | 0.60 |
| MOHAWK CAPITAL FINANCE E3RJ+0.3% 18-05-20 | EUR | 6,800,000 | 6,800,145.93 | 0.08 |

| Name of securities | Currency | Quantity or nominal amount | Current value | % Net assets |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| MOHAWK CAPITAL FINANCE SA E3R+0.2% 04-09-21 | EUR | 23,900,000 | 23,935,252.50 | 0.29 |
| TOTAL LUXEMBOURG |  |  | 544,724,945.59 | 6.56 |
| MEXICO |  |  |  |  |
| PEME PET 1.875% 21-04-22 EMTN | EUR | 15,956,000 | 16,518,624.25 | 0.20 |
| PEMEX PETROLEOS MEXICAN 3.75% 16/04/2026 | EUR | 1,589,000 | 1,684,370.61 | 0.02 |
| PETROLEOS MEXICANOS 2.5% 21-08-21 | EUR | 60,743,000 | 63,103,248.93 | 0.76 |
| PETROLEOS MEXICANOS 2.75% 21/04/27 EMTN | EUR | 7,899,000 | 7,735,254.59 | 0.09 |
| PETROLEOS MEXICANOS 3.625% 24-11-25 | EUR | 26,976,000 | 28,109,848.45 | 0.34 |
| PETROLEOS MEXICANOS 3.75% 21-02-24 | EUR | 11,878,000 | 13,086,476.67 | 0.16 |
| PETROLEOS MEXICANOS 4.75% 26-02-29 | EUR | 51,007,000 | 56,329,968.24 | 0.68 |
| PETROLEOS MEXICANOS 4.875% 21-02-28 | EUR | 26,091,000 | 29,132,179.47 | 0.35 |
| TOTAL MEXICO |  |  | 215,699,971.21 | 2.60 |
| NORWAY |  |  |  |  |
| AKER BP A 4.75% 15-06-24 | USD | 13,731,000 | 12,796,313.40 | 0.15 |
| SANTANDER CONSUMER BANK AS 0.125% 11-09-24 | EUR | 10,500,000 | 10,419,510.61 | 0.13 |
| SANTANDER CONSUMER BANK AS 0.375% 17-02-20 | EUR | 10,800,000 | 10,845,172.85 | 0.13 |
| TOTAL NORWAY |  |  | 34,060,996.86 | 0.41 |
| NEW ZEALAND |  |  |  |  |
| BNZ INTL FUNDING LTD LONDON 0.375% 14-09-24 | EUR | 75,000,000 | 75,530,047.13 | 0.91 |
| TOTAL NEW ZEALAND |  |  | 75,530,047.13 | 0.91 |
| NETHERLANDS |  |  |  |  |
| ABN AMRO BANK NV 5.75% PERP | EUR | 24,600,000 | 25,875,770.87 | 0.31 |
| BM 0.125% 15-04-20 EMTN | EUR | 17,897,000 | 17,937,236.47 | 0.22 |
| BMW FIN E3R+0.48% 15-01-21 | EUR | 39,900,000 | 40,012,828.33 | 0.48 |
| BMW FIN 0.125% 03-07-20 EMTN | EUR | 2,406,000 | 2,413,250.28 | 0.03 |
| BMW FIN 0.125% 12-01-21 EMTN | EUR | 25,964,000 | 26,098,602.00 | 0.31 |
| CAIRN CLO VIII BV E3R+0.86% 30-10-30 | EUR | 7,400,000 | 7,416,143.81 | 0.09 |
| CAIRN CLO VIII BV E3R+1.3% 30-10-30 | EUR | 9,525,000 | 9,465,418.65 | 0.11 |
| CAIRN CLO VIII BV E3R+1.85% 30-10-30 | EUR | 4,000,000 | 3,971,370.38 | 0.05 |
| DAIMLER INTL FINANCE BV E3R+0.5% 09-04-20 | EUR | 40,400,000 | 40,446,215.36 | 0.49 |
| DAIMLER INTL FINANCE BV 0.25% 09-08-21 | EUR | 85,848,000 | 86,357,859.72 | 1.05 |
| DRYDEN 39 EURO CLO 2015 BV E3R+0.87% 15-10-31 | EUR | 13,329,000 | 13,366,249.96 | 0.16 |
| DRYDEN 39 EURO CLO 2015 BV E3R+1.35% 15-10-31 | EUR | 3,545,000 | 3,525,423.53 | 0.04 |
| DRYDEN 39 EURO CLO 2015 BV E3R+1.9% 15-10-31 | EUR | 9,749,000 | 9,631,381.67 | 0.12 |
| DRYDEN 39 EURO CLO 2015 BV 2.05% 15-10-31 | EUR | 10,635,000 | 10,842,970.26 | 0.13 |
| DRYDEN 56 EURO CLO 2017 BV E3R+0.81% 15-01-32 | EUR | 6,906,000 | 6,926,748.54 | 0.08 |
| DRYDEN 56 EURO CLO 2017 BV E3R+1.75% 15-01-32 | EUR | 5,413,000 | 5,320,179.02 | 0.06 |
| DRYDEN 56 EURO CLO 2017 BV 2.1% 15-01-32 | EUR | 9,496,000 | 9,540,996.80 | 0.11 |
| FERRARI NV 0.25% 16-01-21 | EUR | 25,806,000 | 25,941,119.16 | 0.31 |
| GROSVENOR PLACE CLO 20151 BV E3R+1.2% 30-10-29 | EUR | 6,200,000 | 6,241,697.39 | 0.08 |
| IMCD NV 2.5% 26-03-25 | EUR | 16,674,000 | 17,537,473.11 | 0.21 |

| Name of securities | Currency | Quantity or nominal amount | Current value | % Net assets |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| ING GROEP NV 0.75% 09-03-22 | EUR | 39,000,000 | 39,887,154.10 | 0.48 |
| JUBILEE CLO 2015XV BV E3R+1.35% 12-07-28 | EUR | 1,572,000 | 1,587,621.14 | 0.02 |
| JUBILEE CLO 2017XIX BV E3R+0.8% 15-07-30 | EUR | 8,763,000 | 8,791,115.87 | 0.11 |
| JUBILEE CLO 2017XIX BV E3R+1.25% 15-07-30 | EUR | 13,774,000 | 13,682,892.91 | 0.16 |
| JUBILEE CLO 2017XIX BV E3R+1.75% 15-07-30 | EUR | 6,134,000 | 6,071,370.62 | 0.07 |
| NATLENEDERLANDEN BANK NV 0.375% 31-05-23 | EUR | 20,000,000 | 20,220,367.21 | 0.24 |
| NE PROPERTY BV 2.625% 22-05-23 | EUR | 17,402,000 | 18,586,450.01 | 0.22 |
| NEW EUROPE PROPERTY COOPERATIF 1.75% 23-11-24 | EUR | 32,986,000 | 33,660,246.46 | 0.41 |
| NOMURA 1 1/8 06/03/20 | EUR | 2,406,000 | 2,435,949.57 | 0.03 |
| PENTA CLO 2015 2X ANE E3R+0.79% 04-08-28 | EUR | 11,834,000 | 10,923,274.16 | 0.13 |
| SIEMENS FINANCIERINGSMAATNV 0.0% 05-09-21 | EUR | 15,000,000 | 15,071,775.00 | 0.18 |
| SIEMENS FINANCIERINGSMAATNV 0.0% 05-09-24 | EUR | 13,530,000 | 13,518,702.45 | 0.16 |
| TEVA PHAR FIN 0.375% 25-07-20 | EUR | 14,042,000 | 8,538,026.12 | 0.10 |
| TEVA PHAR FIN 1.125% 15-10-24 | EUR | 5,536,000 | 4,861,432.95 | 0.06 |
| TEVA PHAR FIN 1.25% 31-03-23 | EUR | 53,664,000 | 50,673,816.99 | 0.61 |
| TEVA PHAR FIN 1.625% 15-10-28 | EUR | 3,919,000 | 3,079,518.51 | 0.04 |
| TEVA PHARMACEUTICAL FINANCE II BV 3.25% 15-04-22 | EUR | 18,500,000 | 18,887,050.83 | 0.23 |
| TEVA PHARMACEUTICAL FINANCE II BV 6.0% 31-01-25 | EUR | 21,472,000 | 22,890,619.25 | 0.28 |
| TIKEHAU CLO III BV E3R+0.87% 01-12-30 | EUR | 11,573,000 | 11,604,821.61 | 0.14 |
| TIKEHAU CLO III BV E3R+1.4% 01-12-30 | EUR | 13,252,000 | 13,226,839.13 | 0.16 |
| TIKEHAU CLO III BV E3R+1.85% 01-12-30 | EUR | 7,951,000 | 7,893,020.14 | 0.10 |
| WINTERSHALL DEA SCHWEIZ BV 0.452% 25-09-23 | EUR | 31,500,000 | 31,633,244.14 | 0.38 |
| TOTAL NETHERLANDS |  |  | 726,594,244.48 | 8.75 |
| REPUBLIC OF KOREA |  |  |  |  |
| LG CHEM 0.5% 15-04-23 | EUR | 31,069,000 | 31,443,316.09 | 0.38 |
| TOTAL REPUBLIC OF KOREA |  |  | 31,443,316.09 | 0.38 |
| ROMANIA |  |  |  |  |
| GLOBALWORTH REAL ESTATE INVESTMENTS LTD 2.875% 20-06-22 | EUR | 14,780,000 | 15,801,072.26 | 0.19 |
| ROMANIAN GOVERNMENT INTL BOND 4.625% 03-04-49 | EUR | 22,607,000 | 28,748,772.17 | 0.35 |
| ROU 3.875% 29-10-35 EMTN | EUR | 7,876,000 | 9,230,575.16 | 0.11 |
| TOTAL ROMANIA |  |  | 53,780,419.59 | 0.65 |
| UNITED KINGDOM |  |  |  |  |
| BARCLAYS PLC 8% 12/15/2049 | EUR | 12,701,000 | 13,628,427.02 | 0.16 |
| BARCLAYS 1.875% 08-12-23 EMTN | EUR | 23,465,000 | 24,867,666.54 | 0.30 |
| CHANNEL LINK ENTERPRISES FINANCE PLC 1.761% 30-06-50 | EUR | 21,600,000 | 21,733,565.90 | 0.26 |
| CHANNEL LINK ENTERPRISES FINANCE PLC 2.706% 30-06-50 | EUR | 16,960,000 | 17,783,674.91 | 0.21 |
| CS 1 1/8 09/15/20 | EUR | 8,617,000 | 8,734,244.17 | 0.11 |
| FCE BANK 0.869% 13-09-21 EMTN | EUR | 18,029,000 | 18,177,995.89 | 0.22 |
| FCE BANK 1.114% 13-05-20 EMTN | EUR | 19,326,000 | 19,541,344.44 | 0.24 |
| GSK CAP 0.0000010% 12-09-20 | EUR | 29,770,000 | 29,820,906.70 | 0.36 |
| LBG CAPITAL 6.375%09-120520 | EUR | 7,943,000 | 8,163,147.88 | 0.10 |

| Name of securities | Currency | Quantity or nominal amount | Current value | % of net assets |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| LLOYDS BANK CORPORATE MARKETS PLC 0.25% 04-10-22 | EUR | 14,170,000 | 14,240,943.31 | 0.17 |
| NATWEST MARKETS PLC E3R+0.4% 02-03-20 | EUR | 78,486,000 | 78,512,894.54 | 0.94 |
| NATWEST MARKETS PLC E3R+0.43% 08-06-20 | EUR | 4,010,000 | 4,013,185.17 | 0.05 |
| NATWEST MARKETS PLC 0.625% 02-03-22 | EUR | 23,465,000 | 23,854,811.99 | 0.29 |
| NATWEST MKTS E3R+0.6% 01-03-21 | EUR | 58,751,000 | 58,886,740.92 | 0.71 |
| NATWEST MKTS E3R+0.72% 18-06-21 | EUR | 15,851,000 | 15,916,211.01 | 0.19 |
| ROYA BK 2.5% 22-03-23 EMTN | EUR | 23,465,000 | 25,547,608.51 | 0.31 |
| SANTANDER UK GROUP E3R+0.78% 18-05-23 | EUR | 23,465,000 | 23,575,915.14 | 0.28 |
| TOTAL UNITED KINGDOM |  |  | 406,999,284.04 | 4.90 |
| RUSSIA |  |  |  |  |
| RUSSIAN FOREIGN BOND EUROBOND 2.875% 04-12-25 | EUR | 7,900,000 | 9,025,209.30 | 0.11 |
| TOTAL RUSSIA |  |  | 9,025,209.30 | 0.11 |
| SINGAPORE |  |  |  |  |
| ICBC SGP 0.25% 25-04-22 EMTN | EUR | 13,134,000 | 13,194,720.35 | 0.16 |
| TOTAL SINGAPORE |  |  | 13,194,720.35 | 0.16 |
| SLOVAKIA |  |  |  |  |
| SLOVAKIA GOVERNMENT BOND 0.75% 09-04-30 | EUR | 33,878,000 | 35,982,917.89 | 0.43 |
| TOTAL SLOVAKIA |  |  | 35,982,917.89 | 0.43 |
| SWEDEN |  |  |  |  |
| AB SAGAX 2.0% 17-01-24 | EUR | 35,600,000 | 37,852,336.41 | 0.46 |
| INTRUM JUSTITIA AB 2.75% 15-07-22 | EUR | 12,388,000 | 6,376,960.44 | 0.08 |
| INTRUM JUSTITIA AB 3.125% 15-07-24 | EUR | 9,025,000 | 9,364,144.46 | 0.11 |
| SAMHALLSBYGGNADSBOLAGET I NORDEN AB 1.125% 04-09-26 | EUR | 13,650,000 | 13,548,297.43 | 0.16 |
| SCANIA CV AB E3R+0.4% 19-10-20 | EUR | 47,779,000 | 47,827,256.79 | 0.57 |
| SCANIA CV AB E3R+0.4% 20-04-20 | EUR | 21,000,000 | 21,011,970.00 | 0.25 |
| SWEDBA 1.0% 01-06-22 EMTN | EUR | 12,766,000 | 13,148,234.97 | 0.16 |
| VOLVO CAR AB 2.125% 02-04-24 | EUR | 7,510,000 | 7,959,470.42 | 0.10 |
| VOLVO TREASURY AB E3R+0.5% 09-08-21 | EUR | 23,900,000 | 24,000,486.22 | 0.29 |
| VOLVO TREASURY AB E3R+0.52% 08-02-21 | EUR | 24,100,000 | 24,183,821.09 | 0.29 |
| TOTAL SWEDEN |  |  | 205,272,978.23 | 2.47 |
| TURKEY |  |  |  |  |
| REPUB TURK 5.125% 10-20 | EUR | 7,910,000 | 8,310,097.96 | 0.10 |
| TURKEY GOVERNMENT BOND 2.2% 13-03-20 | EUR | 40,600,000 | 40,986,700.84 | 0.49 |
| YAPI VE KREDI BANKASI AS 13.875% PERP | USD | 7,000,000 | 7,452,427.62 | 0.09 |
| TOTAL TURKEY |  |  | 56,749,226.42 | 0.68 |
| TOTAL bonds and similar securities traded on a regulated or similar market |  |  | 7,008,342,500.62 | 84.37 |
| TOTAL bonds and similar securities |  |  | 7,008,342,500.62 | 84.37 |
| Debt securities |  |  |  |  |
| Debt securities traded on a regulated or similar market |  |  |  |  |
| SPAIN |  |  |  |  |
| SPAI LETR DEL TESO ZCP 14-02-20 | EUR | 78,424,000 | 78,474,101.35 | 0.94 |

| Name of securities | Currency | Quantity or nominal amount | Current value | % Net assets |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| SPAI LETR DEL TESO ZCP 17-04-20 | EUR | 78,424,000 | 78,553,112.95 | 0.96 |
| SPAIN LETRAS DEL TES ZCP 060320 | EUR | 78,424,000 | 78,500,141.96 | 0.94 |
| TOTAL SPAIN |  |  | 235,527,356.26 | 2.84 |
| GREECE |  |  |  |  |
| GRECE ZCP 04-05-20 | EUR | 62,500,000 | 62,488,161.96 | 0.76 |
| HELLENIC TBILL ZCP 05-06-20 | EUR | 39,396,000 | 39,384,394.73 | 0.47 |
| HELLENIC TBILL ZCP 07-02-20 | EUR | 37,621,000 | 37,624,093.84 | 0.45 |
| HELLENIC TBILL ZCP 10-01-20 | EUR | 31,437,000 | 31,437,322.90 | 0.38 |
| HELLENIC TBILL ZCP 28-02-20 | EUR | 40,650,000 | 40,641,161.68 | 0.49 |
| HELLENIC TBILL ZCP 31-01-20 | EUR | 47,547,000 | 47,544,979.52 | 0.57 |
| TOTAL GREECE |  |  | 259,120,114.63 | 3.12 |
| ITALY |  |  |  |  |
| ITAL BUON ORDI DEL ZCP 13-03-20 | EUR | 79,434,000 | 79,496,338.03 | 0.96 |
| ITAL BUON ORDI DEL ZCP 14-02-20 | EUR | 23,845,000 | 23,853,749.87 | 0.29 |
| ITAL BUON ORDI DEL ZCP 28-02-20 | EUR | 158,869,000 | 158,956,613.39 | 1.91 |
| ITAL BUON ORDI DEL ZCP 29-05-20 | EUR | 157,573,000 | 157,745,363.10 | 1.90 |
| ITAL BUON ORDI DEL ZCP 31-01-20 | EUR | 175,503,000 | 175,554,234.20 | 2.10 |
| TOTAL ITALY |  |  | 595,606,298.59 | 7.16 |
| TOTAL debt securities traded on a regulated or similar market |  |  | 1,090,253,769.48 | 13.12 |
| TOTAL debt securities |  |  | 1,090,253,769.48 | 13.12 |
| Undertakings for Collective Investment |  |  |  |  |
| Retail UCITS and AIFs aimed at non-professional investors and equivalent funds of other countries |
| FRANCE |  |  |  |  |
| BNPP MONEY 3M IC | EUR | 4,321.021 | 99,960,031.65 | 1.20 |
| CARMIGNAC COURT TERME A EUR C | EUR | 10,540.534 | 39,141,218.96 | 0.47 |
| TOTAL FRANCE |  |  | 139,101,250.61 | 1.67 |
| TOTAL Retail UCITS and AIFs aimed at non-professional investors and equivalent funds of other countries |  |  | 139,101,250.61 | 1.67 |
| TOTAL Undertakings for collective investment |  |  | 139,101,250.61 | 1.67 |
| Forward financial instruments |  |  |  |  |
| Futures |  |  |  |  |
| Futures on regulated or similar markets |  |  |  |  |
| EUR XEUR FGBX B 0320 | EUR | -452 | 3,109,760.00 | 0.04 |
| XEUR FGBL BUN 0320 | EUR | -2,308 | 1,002,062.20 | 0.01 |
| XEUR FGBM BOB 0320 | EUR | -5,053 | 3,334,980.00 | 0.04 |
| TOTAL futures on regulated markets |  |  | 7,446,802.20 | 0.09 |
| TOTAL futures |  |  | 7,446,802.20 | 0.09 |

| Name of securities | Currency | Quantity or nominal amount | Current value | % of net assets |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Other forward financial instruments |  |  |  |  |
| Credit Default Swap |  |  |  |  |
| ITRAXX EUR XOVER S32 | EUR | -78,365,000 | -10,804,571.76 | -0.12 |
| TOTAL Credit Default Swaps |  |  | -10,804,571.76 | -0.12 |
| Interest rate swaps |  |  |  |  |
| E3R/-0.026/FIX/1.25 | EUR | 64,409,384 | -8,897,046.61 | -0.11 |
| E6R/0.0/FIX/0.085 | EUR | 345,000,000 | 1,826,767.78 | 0.02 |
| TOTAL interest rate swaps |  |  | -7,070,278.83 | -0.09 |
| Currency swaps |  |  |  |  |
| FIX/0.542/FIX/3.001 | EUR | 14,344,030 | 14,610,959.65 | 0.17 |
| FIX/0.542/FIX/3.001 | USD | 0 | -14,491,525.95 | -0.17 |
| TOTAL Currency swaps |  |  | 119,433.70 | 0.00 |
| TOTAL other forward financial instruments |  |  | -17,755,416.89 | -0.21 |
| TOTAL forward financial instruments |  |  | -10,308,614.69 | -0.12 |
| Margin calls |  |  |  |  |
| Margin calls by BNP Paribas in EUR | EUR | -7,446,802.2 | -7,446,802.20 | -0.09 |
| TOTAL margin calls |  |  | -7,446,802.20 | -0.09 |
| Receivables |  |  | 515,729,934.89 | 6.21 |
| Payables |  |  | -858,616,196.02 | -10.34 |
| Financial accounts |  |  | 430,260,645.88 | 5.18 |
| Net assets |  |  | 8,307,316,488.57 | 100.00 |

| CARMIGNAC SECURITE A EUR Acc | EUR | 4,535,887.664 | 1,759.39 |
| --- | --- | --- | --- |
| CARMIGNAC SECURITE A EUR Ydis | EUR | 2,675,741.563 | 99.24 |
| CARMIGNAC SECURITE A USD acc Hdg | USD | 567,256.039 | 121.37 |

FURTHER INFORMATION REGARDING THE COUPON’S TAX REGIME
BREAKDOWN OF COUPON
|  | Net global | Currency | Net per unit | Currency |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Income subject to non-definitive, compulsory withholding tax | 53,514.83 | EUR | 0.00 | EUR |
| Shares eligible for rebate and subject to non-definitive, compulsory withholding tax |  |  |  |  |
| Other income not eligible for rebate and subject to non- definitive, compulsory withholding tax | 1,926,533.93 | EUR | 0.00 | EUR |
| Non-declarable and non-taxable income |  |  |  |  |
| TOTAL | 1,980,048.76 | EUR | 0.00 | EUR |


#### CARMIGNAC GESTION

###### 24, place Vendôme – 75001 Paris

###### Tel: +33 (0)1 42 86 53 35 - Fax: +33 (0)1 42 86 52 10

###### Portfolio management company (AMF authorisation no. GP 97-08 of 13/03/1997). SA with capital of EUR 15 million - RCS Paris B 349 501 676

#### www.carmignac.com

Translation (ENDE, 2019-12-31):
# Gesetzlich vorgeschriebene Informationen
#### Auswahl der Intermediäre
„In ihrer Eigenschaft als Verwaltungsgesellschaft wählt Carmignac Gestion Dienstleister aus, deren Ausführungsgrundsätze es ermöglichen, bei der Erteilung von Aufträgen für Rechnung ihrer OGAW oder ihrer Kunden das bestmögliche Ergebnis zu gewährleisten. Sie wählt ebenfalls die Dienstleister zur Unterstützung bei der Anlageentscheidung und Auftragsausführung aus. In beiden Fällen hat Carmignac Gestion eine Politik der Auswahl und Beurteilung ihrer Vermittler nach einer Reihe von Kriterien festgelegt, deren aktualisierte Version Sie auf der Website www.carmignac.com finden.“ Auf dieser Seite finden Sie auch den Bericht über die Vermittlungsgebühren.

#### Kommunikation der ESG-Kriterien (Kriterien für Umwelt, Soziales und Unternehmensführung)
Im Rahmen unseres Engagements bezüglich der PRI („Principles for Responsible Investment“) werden unsere Portfolios anhand der drei Hauptkriterien für verantwortungsbewusstes Investment, nämlich Umwelt (Kohlenstoffemissionen, Umweltverschmutzung, Abfall oder Wasserverbrauch), Soziales (Missbrauch im Rahmen von Arbeitsverhältnissen, Personalfluktuation, Diversität, Gesundheit und Sicherheit am Arbeitsplatz, Einkommensverteilung oder Produktsicherheit) und Unternehmensführung (Betrug und Korruption, Verstrickungen von Regierungen und Einfluss auf die Führung des Unternehmens, Unabhängigkeit des Verwaltungsrats, Vergütung der Führungskräfte oder unlauterer Wettbewerb), von MSCI analysiert. Carmignac setzt eine Ausschlusspolitik um, mit der Sektoren ausgeschlossen werden sollen, die eine negative Auswirkung auf die Umwelt oder die Bevölkerung haben. Unternehmen, deren Tätigkeit mit dem umstrittenen Sektor der Herstellung von Waffen, insbesondere von Antipersonenminen und Streumunition, zusammenhängt, werden systematisch ausgeschlossen. Bei der Titelauswahl werden auch weitere einschränkende Listen berücksichtigt, beispielsweise der US Patriot Act oder die Liste von Unternehmen, die die Menschenrechte verletzen. Weltweit werden alle Unternehmen, die Tabak herstellen, aus dem Anlageuniversum ausgeschlossen. Auch Unternehmen, die mehr als 25% ihres Umsatzes mit der Kohleproduktion erwirtschaften, werden ausgeschlossen.
Im Hinblick auf die ESG-Kriterien messen wir unsere ESG-Leistungen schon seit mehreren Jahren an den ESG- Benchmarks von MSCI. 2019 hatte der Fonds eine leicht schwächere Wertung als sein Referenzindikator, schnitt aber beim Kriterium Umwelt besser ab. Zudem übertraf der Fonds seinen Referenzindikator in den Sektoren Basiskonsumgüter und Versorger, da wir bei diesen Anlagethemen sehr selektiv vorgehen.
Zudem litt der Fonds unter dem schlechten ESG-Rating in den Sektoren Gesundheit und Energie. Schließlich bevorzugt der Fonds Anlagen in Staatsanleihen von Ländern, die eine solide Governance oder eine echte Entschlossenheit zu Verbesserungen unter Beweis stellen, wie etwa Griechenland.

#### Anlagestrategie und Transparenz im Hinblick auf Kohlenstoffemissionen
Carmignac hat ihre Engagements im Hinblick auf die Berücksichtigung von Faktoren im Zusammenhang mit Klimaveränderungen in ihrem Anlageprozess formalisiert, indem sie ihre Bemühungen im Rahmen der „Cop21“- Initiativen gebündelt hat und die Grundsätze von Artikel 173 des Gesetzes über die Energiewende des Code Monétaire et Financier (Währungs- und Finanzgesetz) der französischen Regierung einhält (L533-22-1 des Code Monétaire et Financier). Angesichts seines Anlageuniversums (das auf Zins- und Anleiheinstrumenten basiert) und aufgrund der Tatsache, dass sich nur schwer eine angemessene Methodik für die Ermittlung des Kohlenstoff-Fußabdrucks eines Portfolios in dieser Anlageklasse festlegen lässt, hält Carmignac es jedoch nicht für sinnvoll, den Kohlenstoff- Fußabdruck des Portfolios detailliert darzulegen.

#### Berechnungsmethode des Gesamtrisikos

###### Der OGAW verwendet die Methode zur Berechnung des Exposures, um sein Gesamtrisiko aus Finanzkontrakten zu berechnen.

#### Vergütungspolitik
Die Vergütungspolitik von Carmignac Gestion SA wurde im Einklang mit den europäischen und nationalen Regeln für Vergütungspolitik und Governance festgelegt, die von der OGAW-Richtlinie des Europäischen Parlaments und des Rates Nr. 2009/65/EG vom 13. Juli 2009 und Nr. 2014/91/EU vom 23. Juli 2014 sowie von den ESMA-Leitlinien vom 14. Oktober 2016 (ESMA/2016/575) und von der AIFM-Richtlinie des Europäischen Parlaments und des Rates Nr. 2011/61/EU vorgegeben werden.
Sie fördert ein gesundes und effizientes Risikomanagement und regt nicht zum Eingehen übermäßiger Risiken an. Sie fördert insbesondere die Verknüpfung der Mitarbeiter mit den Risiken, um sicherzustellen, dass die identifizierten Mitarbeiter in vollem Umfang in die langfristige Leistung der Gesellschaft eingebunden sind.
Die Vergütungspolitik ist vom Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft genehmigt worden. Die Grundsätze dieser Politik werden mindestens einmal jährlich durch den Vergütungs- und Nominierungsausschuss und den Verwaltungsrat geprüft und an die sich ständig ändernden regulatorischen Rahmenbedingungen angepasst. Einzelheiten zur Vergütungspolitik mit einer Erläuterung zur Berechnungsweise der Vergütung und der sonstigen Leistungen sowie Informationen über den Vergütungs- und Nominierungsausschuss und seine Ernennung stehen auf der Website www.carmignac.com zur Verfügung. Auf Anfrage ist ein kostenloses Exemplar der Vergütungspolitik in Papierform verfügbar.

###### Variabler Anteil: Festlegung und Bewertung

###### Die variable Vergütung hängt sowohl vom individuellen Erfolg des Mitarbeiters als auch von der Leistung der Gesellschaft als Ganzes ab.
Das Budget der variablen Vergütungen wird in Abhängigkeit vom Ergebnis von Carmignac Gestion SA im Laufe des vergangenen Geschäftsjahres festgelegt, wobei darauf geachtet wird, dass die Höhe der Eigenmittel ausreichend hoch bleibt. Sie wird dann zwischen den verschiedenen Abteilungen in Abhängigkeit von der Bewertung ihrer Leistungen verteilt und innerhalb jeder Abteilung in Abhängigkeit von den Leistungen der einzelnen Mitarbeiter.

###### Der Betrag der variablen Vergütung, der jedem Mitarbeiter zufließt, spiegelt seine Leistung und das Erreichen der Ziele wider, die ihm von der Gesellschaft vorgegeben wurden.
Diese Ziele können quantitativer und/oder qualitativer Art sein und sind mit der Funktion des Mitarbeiters verknüpft. Sie berücksichtigen das persönliche Verhalten, um insbesondere das kurzfristige Eingehen von Risiken zu vermeiden. Es werden insbesondere die Nachhaltigkeit der vom Mitarbeiter ausgeführten Handlungen und deren lang- und mittelfristiger Nutzen für das Unternehmen, das persönliche Engagement des Mitarbeiters sowie die Erledigung der ihm übertragenen Aufgaben berücksichtigt.

###### Geschäftsjahr 2018
Die Umsetzung der Vergütungspolitik wurde im Geschäftsjahr 2018 einer internen und unabhängigen Beurteilung unterzogen, in deren Rahmen die Einhaltung der vom Verwaltungsrat von Carmignac Gestion festgelegten Vergütungsrichtlinien und -verfahren überprüft wurde.

###### Geschäftsjahr 2019

###### Der Jahresbericht des Verwaltungsrats von Carmignac Gestion steht auf der Website von Carmignac (www.carmignac.com) zur Verfügung.
| Jahr 2019 |  |
| --- | --- |
| Anzahl der Mitarbeiter | 171 |
| Im Jahr 2019 gezahlte feste Gehälter | 11.369.549,05 EUR |
| Summe der im Jahr 2019 gezahlten variablen Vergütungen | 21.104.346,27 EUR |
| Summe der im Jahr 2019 gezahlten Vergütungen | 32.473.895,32 EUR |
| - davon Risikoträger
 | 20.091.489,07 EUR |
| - davon Nicht-Risikoträger
 | 12.382.406,25 EUR |


#### Wesentliche Veränderungen im Laufe des Jahres
Ab dem zum 31.12.2019 abgeschlossenen Geschäftsjahr wurde das alleinige Prüfungsmandat der Wirtschaftsprüfungsgesellschaft KPMG verlängert. Die Wirtschaftsprüfungsgesellschaft KPMG übernimmt allein diese Funktion.
BILANZ – CARMIGNAC SECURITE

##### AKTIVA IN EUR
|  | 31.12.2019 | 31.12.2018 |
| --- | --- | --- |
| Nettoanlagevermögen | 0,00 | 0,00 |
| Einlagen | 0,00 | 0,00 |
| Finanzinstrumente | 8.247.090.524,39 | 9.911.102.641,57 |
| Aktien und ähnliche Wertpapiere | 0,00 | 0,00 |
| An einem organisierten oder gleichwertigen Markt gehandelt | 0,00 | 0,00 |
| Nicht an einem organisierten oder gleichwertigen Markt gehandelt | 0,00 | 0,00 |
| Anleihen und ähnliche Wertpapiere | 7.008.342.500,62 | 9.769.609.191,68 |
| An einem organisierten oder gleichwertigen Markt gehandelt | 7.008.342.500,62 | 9.769.609.191,68 |
| Nicht an einem organisierten oder gleichwertigen Markt gehandelt | 0,00 | 0,00 |
| Forderungspapiere | 1.090.253.769,48 | 119.128.909,06 |
| An einem organisierten oder gleichwertigen Markt gehandelt | 1.090.253.769,48 | 119.128.909,06 |
| Handelbare Forderungspapiere | 1.090.253.769,48 | 119.128.909,06 |
| Sonstige Forderungspapiere | 0,00 | 0,00 |
| Nicht an einem organisierten oder gleichwertigen Markt gehandelt | 0,00 | 0,00 |
| Organismen für gemeinsame Anlagen | 139.101.250,61 | 0,00 |
| OGAW und AIF, die für nicht professionelle Anleger und ähnliche Adressaten anderer Länder bestimmt sind | 139.101.250,61 | 0,00 |
| Andere Fonds, die für nicht professionelle Anleger und ähnliche Adressaten anderer Mitgliedstaaten der Europäischen Union bestimmt sind | 0,00 | 0,00 |
| Professionelle allgemeine Fonds und ähnliche anderer Mitgliedstaaten der Europäischen Union und notierte Verbriefungsorganismen | 0,00 | 0,00 |
| Andere professionelle Fonds und ähnliche aus anderen Mitgliedstaaten der EU und nicht notierte Verbriefungsorganismen | 0,00 | 0,00 |
| Andere nicht europäische Organismen | 0,00 | 0,00 |
| Befristete Wertpapiertransaktionen | 0,00 | 0,00 |
| Forderungen aus in Pension genommenen Wertpapieren | 0,00 | 0,00 |
| Forderungen aus verliehenen Wertpapieren | 0,00 | 0,00 |
| Entliehene Wertpapiere | 0,00 | 0,00 |
| In Pension gegebene Wertpapiere | 0,00 | 0,00 |
| Sonstige befristete Transaktionen | 0,00 | 0,00 |
| Terminfinanzinstrumente | 9.393.003,68 | 22.364.540,83 |
| Transaktionen an einem organisierten oder gleichwertigen Markt | 7.446.802,20 | 22.364.540,83 |
| Sonstige Transaktionen | 1.946.201,48 | 0,00 |
| Sonstige Finanzinstrumente | 0,00 | 0,00 |
| Forderungen | 515.729.934,89 | 199.038.239,31 |
| Devisentermingeschäfte | 448.207.481,71 | 106.292.651,09 |
| Sonstige | 67.522.453,18 | 92.745.588,22 |
| Finanzkonten | 430.407.844,09 | 961.168.270,47 |
| Liquide Mittel | 430.407.844,09 | 961.168.270,47 |
| Aktiva insgesamt | 9.193.228.303,37 | 11.071.309.151,35 |

BILANZ – CARMIGNAC SECURITE

##### PASSIVA IN EUR
|  | 31.12.2019 | 31.12.2018 |
| --- | --- | --- |
| Eigenkapital |  |  |
| Kapital | 8.349.448.487,28 | 11.097.225.429,23 |
| Frühere nicht ausgeschüttete Nettogewinne und -verluste (a) | 0,00 | 0,00 |
| Saldovortrag (a) | 16.971,60 | 31.406,62 |
| Nettogewinne und -verluste des Geschäftsjahres (a, b) | -103.763.157,09 | -321.938.530,50 |
| Ergebnis des Geschäftsjahres (a, b) | 61.614.186,78 | 121.539.076,44 |
| Eigenkapital insgesamt (= Betrag des Nettovermögens) | 8.307.316.488,57 | 10.896.857.381,79 |
| Finanzinstrumente | 27.148.420,57 | 22.364.596,40 |
| Abtretungen von Finanzinstrumenten | 0,00 | 0,00 |
| Befristete Wertpapiertransaktionen | 0,00 | 0,00 |
| Verbindlichkeiten aus in Pension gegebenen Wertpapieren | 0,00 | 0,00 |
| Verbindlichkeiten aus entliehenen Wertpapieren | 0,00 | 0,00 |
| Sonstige befristete Transaktionen | 0,00 | 0,00 |
| Terminfinanzinstrumente | 27.148.420,57 | 22.364.596,40 |
| Transaktionen an einem organisierten oder gleichwertigen Markt | 7.446.802,20 | 22.364.596,40 |
| Sonstige Transaktionen | 19.701.618,37 | 0,00 |
| Verbindlichkeiten | 858.616.196,02 | 151.992.640,25 |
| Devisentermingeschäfte | 451.291.395,95 | 107.117.791,12 |
| Sonstige | 407.324.800,07 | 44.874.849,13 |
| Finanzkonten | 147.198,21 | 94.532,91 |
| Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten | 147.198,21 | 94.532,91 |
| Kredite | 0,00 | 0,00 |
| Passiva insgesamt | 9.193.228.303,37 | 11.071.309.151,35 |

- Einschließlich Rechnungsabgrenzungsposten
- Abzüglich der für das Geschäftsjahr gezahlten AbschlagszahlungenAUẞERBILANZIELLE POSTEN – CARMIGNAC SECURITE

|  | 31.12.2019 | 31.12.2018 |
| --- | --- | --- |
| Absicherungsgeschäfte |  |  |
| Geschäft an organisierten oder gleichwertigen Märkten |  |  |
| Future-Kontrakte |  |  |
| EUR XEUR FGBX B 0320 | 89.667.760,00 | 0,00 |
| XEUR FGBL BUN 0319 | 0,00 | 2.924.912.900,00 |
| XEUR FGBL BUN 0320 | 393.490.920,00 | 0,00 |
| XEUR FGBM BOB 0319 | 0,00 | 2.971.363.440,00 |
| XEUR FGBM BOB 0320 | 675.232.390,00 | 0,00 |
| OTC (Over the counter)-Geschäfte |  |  |
| Zinsswaps |  |  |
| E3R/-0,026/FIX/1,25 | 64.409.384,00 | 0,00 |
| E6R/0,0/FIX/0,085 | 345.000.000,00 | 0,00 |
| Credit Default Swap |  |  |
| ITRAXX EUR XOVER S32 | 78.365.000,00 | 0,00 |
| Devisen-Swaps |  |  |
| FIX/0,542/FIX/3,001 | 14.344.030,00 | 0,00 |
| Sonstige Geschäfte |  |  |
| Sonstige Transaktionen |  |  |
| Geschäft an organisierten oder gleichwertigen Märkten |  |  |
| OTC (Over the counter)-Geschäfte |  |  |
| Sonstige Geschäfte |  |  |

ERGEBNISRECHNUNG – CARMIGNAC SECURITE
|  | 31.12.2019 | 31.12.2018 |
| --- | --- | --- |
| Erträge aus Finanzgeschäften |  |  |
| Erträge aus Einlagen und Finanzkonten | 13.282,47 | 78.307,59 |
| Erträge aus Aktien und ähnlichen Wertpapieren | 0,00 | 0,00 |
| Erträge aus Anleihen und ähnlichen Wertpapieren | 151.583.822,96 | 256.772.263,11 |
| Erträge aus Forderungspapieren | 1.465.255,79 | 212.728,36 |
| Erträge aus befristeten Käufen und Abtretungen von Wertpapieren | 0,00 | -857,53 |
| Erträge aus Terminfinanzinstrumenten | 131.639,26 | 593.152,71 |
| Sonstige Finanzerträge | 0,00 | 0,00 |
| Gesamt (1) | 153.194.000,48 | 257.655.594,24 |
| Aufwendungen aus Finanzgeschäften |  |  |
| Aufwendungen aus befristeten Käufen und Abtretungen von Wertpapieren | 0,00 | 0,00 |
| Aufwendungen aus Terminfinanzinstrumenten | 8.973.894,33 | 7.394.344,38 |
| Aufwendungen aus Finanzverbindlichkeiten | 2.077.672,84 | 2.375.414,26 |
| Sonstige Finanzaufwendungen | 0,00 | 0,00 |
| Gesamt (2) | 11.051.567,17 | 9.769.758,64 |
| Ergebnis aus Finanzgeschäften (1 - 2) | 142.142.433,31 | 247.885.835,60 |
| Sonstige Erträge (3) | 0,00 | 0,00 |
| Verwaltungsgebühr und Zuführungen zu den Abschreibungen (4) | 73.218.579,49 | 105.281.433,08 |
| Nettoergebnis des Geschäftsjahres (L. 214-17-1) (1 - 2 + 3 - 4) | 68.923.853,82 | 142.604.402,52 |
| Abgrenzung des Geschäftsjahres (5) | -7.309.667,04 | -21.065.326,08 |
| Abschlagszahlungen auf das Ergebnis für das Geschäftsjahr (6) | 0,00 | 0,00 |
| Ergebnis (1 - 2 + 3 - 4 + 5 - 6) | 61.614.186,78 | 121.539.076,44 |

ANHANG ZUM JAHRESABSCHLUSS – CARMIGNAC SECURITE
Rechnungslegungsgrundsätze und Bewertungsmethoden

###### Der Jahresabschluss wird in der von der Verordnung ANC Nr. 2014-01 in ihrer geltenden Fassung vorgeschriebenen Form vorgelegt.

###### Die folgenden allgemeinen Rechnungslegungsgrundsätze finden Anwendung:
- den	tatsächlichen	Verhältnissen	entsprechende	Darstellung,	Vergleichbarkeit,	Fortführung	der Unternehmenstätigkeit,
- Regelmäßigkeit, Richtigkeit,
- Vorsicht,
- Kontinuität der Bewertungsmethoden von Geschäftsjahr zu Geschäftsjahr.


###### Die Erfassung der Erträge aus festverzinslichen Wertpapieren erfolgt nach der Methode der aufgelaufenen Zinsen. Wertpapierzu- und -abgänge werden ohne Kosten verbucht.

###### Die Rechnungswährung des Portfolios ist der EURO. Das Geschäftsjahr beträgt 12 Monate.

#### Vorschriften zur Bewertung der Vermögenswerte
Finanzinstrumente werden in den Büchern zu den Anschaffungskosten verbucht und sind in der Bilanz zu ihrem aktuellen Wert ausgewiesen. Dieser wird anhand des letzten bekannten Marktwertes oder, in Ermangelung eines Marktes, mit Hilfe jeglicher externer Mittel oder durch den Einsatz von Finanzmodellen bestimmt.
Abweichungen zwischen den zur Berechnung des Nettoinventarwerts verwendeten aktuellen Werten und den Anschaffungskosten der Wertpapiere bei ihrer Aufnahme in das Portfolio werden als „Bewertungsdifferenzen“ verbucht.
Werte, die nicht auf die Portfoliowährung lauten, werden gemäß dem unten aufgeführten Grundsatz bewertet. Anschließend werden sie zu dem am Bewertungstag geltenden Wechselkurs in die Portfoliowährung umgerechnet.

###### EINLAGEN:

###### Einlagen mit einer Restlaufzeit von unter oder gleich 3 Monaten werden nach der linearen Methode bewertet.

###### AN EINEM ORGANISIERTEN ODER GLEICHWERTIGEN MARKT GEHANDELTE AKTIEN, ANLEIHEN UND SONSTIGE WERTPAPIERE:

###### Zur Berechnung des Nettoinventarwerts werden Aktien und sonstige Wertpapiere, die an einem organisierten oder gleichwertigen Markt gehandelt werden, auf Grundlage des Tagesschlusskurses bewertet.
Anleihen und ähnliche Wertpapiere werden zu dem von verschiedenen Finanzdienstleistern übermittelten Schlusskurs bewertet. Die auf Anleihen und ähnliche Wertpapiere angefallenen Zinsen werden bis zum Tag der Feststellung des Nettoinventarwerts berechnet.
OAT („Obligations assimilées du Trésor“) werden auf der Grundlage des gemittelten Kurses eines Kursdatenanbieters (vom französischen Finanzministerium ausgewählter „Spécialiste des valeurs du Trésor“, kurz SVT) bewertet. Die Zuverlässigkeit dieses Kurses wird anhand eines Vergleichs mit den Kursen einiger anderer Kursdatenanbieter überprüft.

###### NICHT AN EINEM ORGANISIERTEN ODER GLEICHWERTIGEN MARKT GEHANDELTE AKTIEN, ANLEIHEN UND SONSTIGE WERTPAPIERE:
Nicht an einem organisierten Markt gehandelte Wertpapiere werden unter der Verantwortung der Verwaltungsgesellschaft nach Methoden bewertet, die auf dem Vermögenswert und der Rendite basieren, unter Berücksichtigung der Preise, die zuletzt bei umfangreichen Transaktionen verwendet wurden.

###### HANDELBARE FORDERUNGSPAPIERE:
Handelbare Forderungspapiere und ähnliche Wertpapiere, die nicht Gegenstand umfangreicher Transaktionen sind, werden nach einer versicherungsmathematischen Methode auf der Grundlage eines unten angegebenen Referenzzinssatzes bewertet, der gegebenenfalls entsprechend den immanenten Merkmalen des Emittenten erhöht wird:
- Handelbare Forderungspapiere mit einer Laufzeit von unter oder gleich 1 Jahr: Interbankensatz in Euro (Euribor)
- Handelbare Forderungspapiere mit einer Laufzeit von über 1 Jahr: Zinssätze französischer Schatzanweisungen mit jährlichem Zinskupon (BTAN) oder französischer Staatsschuldverschreibungen (OAT) mit naher Fälligkeit für die längsten LaufzeitenHandelbare Forderungspapiere mit einer Restlaufzeit von weniger oder gleich 3 Monaten können nach der linearen Methode bewertet werden.


###### Französische Schatzanweisungen werden auf Grundlage des täglich von der Banque de France veröffentlichten Marktpreises bewertet.

###### GEHALTENE OGA:

###### Anteile von OGA werden zum letzten bekannten Nettoinventarwert bewertet.

###### BEFRISTETE WERTPAPIERTRANSAKTIONEN:

###### In Pension genommene Wertpapiere werden auf der Aktivseite unter „Forderungen aus in Pension genommenen Wertpapieren“ zu dem im Vertrag vorgesehenen Betrag zuzüglich aufgelaufener Zinsen verbucht.
In Pension gegebene Wertpapiere werden zu ihrem aktuellen Wert im Kaufportfolio verbucht. Die Verbindlichkeiten aus in Pension gegebenen Wertpapieren werden zu dem im Vertrag festgelegten Betrag zuzüglich aufgelaufener Zinsverbindlichkeiten im Verkaufsportfolio verbucht.

###### Verliehene Wertpapiere werden zu ihrem aktuellen Preis bewertet und auf der Aktivseite unter „Forderungen aus verliehenen Wertpapieren“ zum aktuellen Wert zuzüglich aufgelaufener Zinsen verbucht.
Entliehene Wertpapiere werden auf der Aktivseite unter „Entliehene Wertpapiere“ zu dem im Vertrag festgelegten Betrag erfasst und auf der Passivseite unter „Verbindlichkeiten aus entliehenen Wertpapieren“ zu dem im Vertrag festgelegten Betrag zuzüglich aufgelaufener Zinsverbindlichkeiten verbucht.

###### TERMINFINANZINSTRUMENTE:

###### An einem organisierten oder gleichwertigen Markt gehandelte Terminfinanzinstrumente:
Fixe Termingeschäfte: Diese Transaktionen werden je nach Markt zum Abrechnungskurs bewertet. Die Verpflichtung wird folgendermaßen berechnet: Kurs des Terminkontrakts x Nennwert des Kontrakts x Stückzahl.
Bedingte Termingeschäfte: Diese Transaktionen werden je nach Markt zum Tageseröffnungs- oder zum Abrechnungskurs bewertet. Die Verpflichtung ergibt sich aus dem Wert des der Option zugrunde liegenden Basiswerts. Sie berechnet sich wie folgt: Delta x Stückzahl x Mindestschluss oder Nennwert x Kurs des Basiswerts.

###### Nicht an einem organisierten oder gleichwertigen Markt gehandelte Terminfinanzinstrumente:

###### Swaps:
Zinsswaps und/oder Währungsswaps werden zu ihrem Marktwert bewertet, der durch Abzinsung zukünftiger Zahlungsströme zu den am Markt herrschenden Zinssätzen und/oder Wechselkursen berechnet wird. Dieser Wert wird um das Ausfallrisiko korrigiert.

###### Indexswaps werden nach einer versicherungsmathematischen Methode auf der Grundlage eines von der Gegenpartei bereitgestellten Referenzzinssatzes bewertet.

###### Sonstige Swaps werden zu ihrem Marktwert oder zu einem geschätzten Wert entsprechend den von der Verwaltungsgesellschaft festgelegten Modalitäten bewertet.

###### Außerbilanzielle Geschäfte:

###### Fixe Termingeschäfte werden als außerbilanzielle Geschäfte zu ihrem Marktwert auf Grundlage des im Portfolio angewandten Kurses ausgewiesen.

###### Bedingte Termingeschäfte werden zu ihrem entsprechenden Basiswert bewertet.

###### Swapgeschäfte werden zu ihrem Nennwert oder, in Ermangelung eines Nennwertes, mit einem gleichwertigen Betrag ausgewiesen.

###### FINANZINSTRUMENTE:
| BEZEICHNUNG | BESCHREIBUNG |
| --- | --- |
| XEUR FGBM BOB 0320 | Futures auf EUREX BOBL EURO |
| XEUR FGBL BUN 0320 | Futures auf EUREX EURO BUND |
| EUR XEUR FGBX B 0320 | Futures auf EUREX EURO BUXL |
| E6R/0,0/FIX/0,085 FÄLLIGKEIT: 09.07.29 | Zinsswap |
| E3R/-0,026/FIX/1,25 FÄLLIGKEIT: 25.05.34 | Zinsswap |
| FIX/0,542/FIX/3,001 FÄLLIGKEIT: 20.09.21 | Devisen-Swap |
| ITRAXX EUR XOVER S32 FÄLLIGKEIT: 20.12.24 | Credit Default Swap (CDS) |


#### Verwaltungsgebühren

###### Die Verwaltungsgebühren werden an jedem Bewertungstag auf der Grundlage des Nettovermögens berechnet. Diese Gebühren werden in der Ergebnisrechnung des OGA verbucht.

###### Die Verwaltungsgebühren werden vollständig der Verwaltungsgesellschaft übertragen, die die gesamten Betriebskosten der OGA übernimmt.

###### Die Verwaltungsgebühren umfassen nicht die Transaktionskosten. Der auf der Grundlage des Nettovermögens angewandte Satz beträgt:
- 0,80% inkl. Steuern auf den Anteil AC EUR
- 0,80% inkl. Steuern auf den Anteil A USD Acc Hdg
- 0,80% inkl. Steuern auf den Anteil A EUR Ydis


#### Verwendung der ausschüttungsfähigen Beträge

###### DEFINITION DER AUSSCHÜTTUNGSFÄHIGEN BETRÄGE:

###### Die ausschüttungsfähigen Beträge bestehen aus:

###### DAS ERGEBNIS:
Das Nettoergebnis des Geschäftsjahres entspricht dem Betrag der Zinsen, rückständigen Zinsen, Aufgelder und Gewinne aus Losanleihen, Dividenden, Sitzungsgelder sowie aller sonstigen Erlöse im Zusammenhang mit den Wertpapieren des Portfolios erhöht um den Betrag der momentan verfügbaren Beträge, abzüglich des Betrags der Verwaltungskosten und der Aufwendungen aus Finanzgeschäften.

###### Es erhöht sich um den Vortrag auf neue Rechnung und erhöht bzw. vermindert sich um die abgegrenzten Erträge im abgelaufenen Geschäftsjahr.

###### GEWINNE UND VERLUSTE:
Die im Laufe des Geschäftsjahres verbuchten realisierten Nettogewinne, abzüglich Kosten, vermindert um die realisierten Nettoverluste, abzüglich Kosten, erhöht um die Nettogewinne derselben Art aus vorangegangenen

###### Geschäftsjahren, auf die keine Ausschüttung oder Thesaurierung erfolgt ist, und vermindert oder erhöht um die Rechnungsabgrenzungsposten der Gewinne.

###### VERWENDUNG DER AUSSCHÜTTUNGSFÄHIGEN BETRÄGE:
| Ausschüttungsfähige Beträge | Anteile A EUR Acc, A USD Acc Hdg | Anteil A EUR Ydis |
| --- | --- | --- |
| Verwendung der Nettoerträge | Thesaurierung (Verbuchung nach der Methode der angefallenen Erträge) | Ausschüttung oder Vortrag nach Ermessen der Verwaltungsgesellschaft |
| Verwendung der realisierten Nettogewinne oder -verluste | Thesaurierung (Verbuchung nach der Methode der angefallenen Erträge) | Ausschüttung oder Vortrag nach Ermessen der Verwaltungsgesellschaft |

ENTWICKLUNG DES NETTOVERMÖGENS – CARMIGNAC SECURITE
|  | 31.12.2019 | 31.12.2018 |
| --- | --- | --- |
| Nettovermögen zu Beginn des Geschäftsjahres | 10.896.857.381,79 | 13.381.238.882,51 |
| Zeichnungen (einschließlich der dem OGA zugeflossenen Ausgabeaufschläge) | 1.648.372.954,57 | 5.512.601.014,05 |
| Rücknahmen (abzüglich der dem OGA zugeflossenen Rücknahmegebühren) | -4.558.263.970,22 | -7.598.176.773,80 |
| Realisierte Gewinne aus Einlagen und Finanzinstrumenten | 214.748.921,25 | 47.154.516,96 |
| Realisierte Verluste aus Einlagen und Finanzinstrumenten | -180.215.226,30 | -236.528.112,94 |
| Realisierte Gewinne aus Terminfinanzinstrumenten | 389.522.285,83 | 343.842.101,49 |
| Realisierte Verluste aus Terminfinanzinstrumenten | -537.173.462,78 | -505.775.563,28 |
| Transaktionskosten | -7.220.442,44 | -8.253.777,99 |
| Wechselkursdifferenzen | 5.966.866,91 | -1.476.874,09 |
| Veränderung der Bewertungsdifferenz bei Einlagen und Finanzinstrumenten | 333.062.349,10 | -123.451.178,26 |
| Bewertungsdifferenz Geschäftsjahr N | 142.357.942,46 | -190.704.406,64 |
| Bewertungsdifferenz Geschäftsjahr N-1 | 190.704.406,64 | 67.253.228,38 |
| Veränderung der Bewertungsdifferenz bei Terminfinanzinstrumenten | 36.363.633,95 | -48.997.943,26 |
| Bewertungsdifferenz Geschäftsjahr N | -9.244.112,45 | -45.607.746,40 |
| Bewertungsdifferenz Geschäftsjahr N-1 | 45.607.746,40 | -3.390.196,86 |
| Ausschüttung des vorangegangenen Geschäftsjahres auf Nettogewinne und -verluste | 0,00 | 0,00 |
| Ausschüttung des vorangegangenen Geschäftsjahres auf das Ergebnis | -3.628.656,91 | -7.923.312,12 |
| Nettoergebnis des Geschäftsjahres vor Rechnungsabgrenzung | 68.923.853,82 | 142.604.402,52 |
| Während des Geschäftsjahres gezahlte Abschlagszahlungen auf Nettogewinne und - verluste | 0,00 | 0,00 |
| Während des Geschäftsjahres gezahlte Abschlagszahlungen auf das Ergebnis | 0,00 | 0,00 |
| Sonstige Elemente | 0,00 | 0,00 |
| Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres | 8.307.316.488,57 | 10.896.857.381,79 |

| AUFGLIEDERUNG | NACH | DER | RECHTLICHEN	ODER |
| --- | --- | --- | --- |
| WIRTSCHAFTLICHEN | ART | DER | FINANZINSTRUMENTE	– |

CARMIGNAC SECURITE
|  | Betrag | % |
| --- | --- | --- |
| AKTIVA |  |  |
| Anleihen und ähnliche Wertpapiere |  |  |
| An einem organisierten oder gleichwertigen Markt gehandelte Mortgages | 572.878.457,13 | 6,90 |
| An einem organisierten oder gleichwertigen Markt gehandelte festverzinsliche Anleihen | 5.699.310.365,40 | 68,61 |
| Anleihen mit variablem/revidierbarem Zinssatz. An einem organisierten oder gleichwertigen Markt gehandelte Anleihen mit variablem/revidierbarem Zinssatz | 736.153.678,09 | 8,86 |
| Anleihen und ähnliche Wertpapiere |  |  |
| Anleihen und ähnliche Wertpapiere INSGESAMT | 7.008.342.500,62 | 84,36 |
| Forderungspapiere |  |  |
| Schatzwechsel | 1.090.253.769,48 | 13,12 |
| Forderungspapiere INSGESAMT | 1.090.253.769,48 | 13,12 |
| PASSIVA |  |  |
| Abtretungen von Finanzinstrumenten |  |  |
| Abtretungen von Finanzinstrumenten INSGESAMT | 0,00 | 0,00 |
| AUẞERBILANZIELLE POSTEN |  |  |
| Absicherungsgeschäfte |  |  |
| Aktien |  |  |
| Währungsprodukte | 14.344.030,00 | 0,17 |
| Anleihen | 78.365.000,00 | 0,94 |
| Zinsen | 1.567.800.454,00 | 18,87 |
| Absicherungsgeschäfte INSGESAMT | 1.660.509.484,00 | 19,99 |
| Sonstige Transaktionen |  |  |
| Sonstige Transaktionen INSGESAMT | 0,00 | 0,00 |

AUFGLIEDERUNG NACH DER ART DER ZINSSÄTZE DER AKTIV-, PASSIV- UND AUẞERBILANZIELLEN POSTEN – CARMIGNAC SECURITE
|  | Fester Zinssatz | % | Variabler Zinssatz | % | Revidierbarer Zinssatz | % | Sonstige | % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Aktiva |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Einlagen | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Anleihen und ähnliche Wertpapiere | 5.765.113.723,08 | 69,40 | 0,00 | 0,00 | 1.243.228.777,54 | 14,97 | 0,00 | 0,00 |
| Forderungspapiere | 1.090.253.769,48 | 13,12 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Befristete Wertpapiertransaktionen | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Finanzkonten | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 430.407.844,09 | 5,18 |
| Passiva |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Befristete Wertpapiertransaktionen | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Finanzkonten | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 147.198,21 | 0,00 |
| Außerbilanzielle Posten |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Absicherungsgeschäfte | 409.409.384,00 | 4,93 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 1.158.391.070,00 | 13,94 |
| Sonstige Transaktionen | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |

AUFGLIEDERUNG NACH DER RESTLAUFZEIT DER AKTIV-, PASSIV- UND AUẞERBILANZIELLEN POSTEN – CARMIGNAC SECURITE
|  | < 3 Monate | % | [3 Monate – 1 | % | [1 – 3 Jahre] | % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Aktiva |  |  |  |  |  |  |
| Einlagen | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Anleihen und ähnliche Wertpapiere | 369.208.127,03 | 4,44 | 726.044.186,51 | 8,74 | 1.720.732.672,86 | 20,71 |
| Forderungspapiere | 752.082.736,74 | 9,05 | 338.171.032,74 | 4,07 | 0,00 | 0,00 |
| Befristete Wertpapiertransaktionen | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Finanzkonten | 430.407.844,09 | 5,18 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Passiva |  |  |  |  |  |  |
| Befristete Wertpapiertransaktionen | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Finanzkonten | 147.198,21 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Außerbilanzielle Posten |  |  |  |  |  |  |
| Absicherungsgeschäfte | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Sonstige Transaktionen | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |

|  | [3 – 5 Jahre] | % | > 5 Jahre | % |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Aktiva |  |  |  |  |
| Einlagen | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Anleihen und ähnliche Wertpapiere | 1.398.506.872,17 | 16,83 | 2.793.850.642,05 | 33,63 |
| Forderungspapiere | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Befristete Wertpapiertransaktionen | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Finanzkonten | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Passiva |  |  |  |  |
| Befristete Wertpapiertransaktionen | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Finanzkonten | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Außerbilanzielle Posten |  |  |  |  |
| Absicherungsgeschäfte | 675.232.390,00 | 8,13 | 892.568.064,00 | 10,74 |
| Sonstige Transaktionen | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |

Die Zinsterminpositionen sind nach der Fälligkeit des Basiswerts aufgeführt.
AUFGLIEDERUNG NACH DER NOTIERUNGS- ODER BEWERTUNGSWÄHRUNG DER AKTIV-, PASSIV- UND AUẞERBILANZIELLEN POSTEN – CARMIGNAC SECURITE
|  | USD | AUD | GBP | Sonstige |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Betrag | % | Betrag | % | Betrag | % | Betrag | % |
| Aktiva |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Einlagen | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Aktien und ähnliche Wertpapiere | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Anleihen und ähnliche Wertpapiere | 89.045.676,60 | 1,07 | 300.760.061,36 | 3,62 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Forderungspapiere | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| OGA | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Befristete Wertpapiertransaktionen | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Forderungen | 61.626.231,94 | 0,74 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Finanzkonten | 411.290,63 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Passiva |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Abtretungen von Finanzinstrumenten | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Befristete Wertpapiertransaktionen | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Verbindlichkeiten | 81.306.497,83 | 0,98 | 308.120.677,58 | 3,71 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Finanzkonten | 2.100,17 | 0,00 | 63.857,19 | 0,00 | 80.545,02 | 0,00 | 695,83 | 0,00 |
| Außerbilanzielle Posten |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Absicherungsgeschäfte | 14.344.030,00 | 0,17 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Sonstige Transaktionen | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |

FORDERUNGEN	UND	VERBINDLICHKEITEN:	AUFGLIEDERUNG NACH DER ART – CARMIGNAC SECURITE
|  | Art der Verbindlichkeit/Forderung | 31.12.2019 |
| --- | --- | --- |
| Forderungen | Devisenterminkäufe | 61.481.899,60 |
|  | Forderungen aus Devisenterminverkäufen | 386.725.582,11 |
|  | Verkäufe mit verzögerter Abrechnung | 144.332,34 |
|  | Forderungen aus Zeichnungen | 15.376.496,67 |
|  | Garantiedepots in bar | 16.473.538,00 |
|  | Sicherheiten | 35.528.086,17 |
| Forderungen insgesamt |  | 515.729.934,89 |
| Verbindlichkeiten | Devisenterminverkäufe | - 389.272.364,84 |
|  | Verbindlichkeiten aus Devisenterminkäufen | - 62.019.031,11 |
|  | Käufe mit verzögerter Abrechnung | - 392.156.486,89 |
|  | Verbindlichkeiten aus Rücknahmen | - 13.532.293,70 |
|  | Verwaltungsgebühren | - 1.308.886,37 |
|  | Sonstige Verbindlichkeiten | - 327.133,11 |
| Verbindlichkeiten insgesamt |  | - 858.616.196,02 |

ANZAHL	DER	AUSGEGEBENEN	ODER	ZURÜCKGENOMMENEN WERTPAPIERE – CARMIGNAC SECURITE
|  | Anteile | Betrag |
| --- | --- | --- |
| Anteil A EUR Acc |  |  |
| Im Geschäftsjahr gezeichnete Anteile | 923.116,190 | 1.601.280.875,78 |
| Im Geschäftsjahr zurückgenommene Anteile | -2.531.423,777 | -4.365.140.911,75 |
| Nettosaldo der Zeichnungen/Rücknahmen | -1.608.307,587 | -2.763.860.035,97 |
| Anteil A USD Acc Hdg |  |  |
| Im Geschäftsjahr gezeichnete Anteile | 55.130,456 | 5.868.171,94 |
| Im Geschäftsjahr zurückgenommene Anteile | -310.766,711 | -32.302.424,84 |
| Nettosaldo der Zeichnungen/Rücknahmen | -255.636,255 | -26.434.252,90 |
| Anteil A EUR Ydis |  |  |
| Im Geschäftsjahr gezeichnete Anteile | 420.076,823 | 41.223.906,85 |
| Im Geschäftsjahr zurückgenommene Anteile | -1.642.320,336 | -160.820.633,63 |
| Nettosaldo der Zeichnungen/Rücknahmen | -1.222.243,513 | -119.596.726,78 |

AUSGABEAUFSCHLÄGE	UND/ODER	RÜCKNAHMEGEBÜHREN	–
CARMIGNAC SECURITE
|  | Betrag |
| --- | --- |
| Anteil A EUR Acc |  |
| Erhaltene Rücknahmegebühren | 0,00 |
| Erhaltener Ausgabeaufschlag | 0,00 |
| Erhaltene Gebühren insgesamt | 0,00 |
| Anteil A USD Acc Hdg |  |
| Erhaltene Rücknahmegebühren | 0,00 |
| Erhaltener Ausgabeaufschlag | 0,00 |
| Erhaltene Gebühren insgesamt | 0,00 |
| Anteil A EUR Ydis |  |
| Erhaltene Rücknahmegebühren | 0,00 |
| Erhaltener Ausgabeaufschlag | 0,00 |
| Erhaltene Gebühren insgesamt | 0,00 |

VERWALTUNGSGEBÜHREN – CARMIGNAC SECURITE
|  | 31.12.2019 |
| --- | --- |
| Anteil A EUR Acc |  |
| Garantieprovisionen | 0,00 |
| Fixe Verwaltungsgebühren | 70.173.260,27 |
| Prozentsatz der fixen Verwaltungsgebühren | 0,80 |
| Variable Verwaltungsgebühren | 0,00 |
| Rückübertragene Verwaltungsgebühren | 0,00 |
| Anteil A USD Acc Hdg |  |
| Garantieprovisionen | 0,00 |
| Fixe Verwaltungsgebühren | 550.127,96 |
| Prozentsatz der fixen Verwaltungsgebühren | 0,80 |
| Variable Verwaltungsgebühren | 0,00 |
| Rückübertragene Verwaltungsgebühren | 0,00 |
| Anteil A EUR Ydis |  |
| Garantieprovisionen | 0,00 |
| Fixe Verwaltungsgebühren | 2.495.191,26 |
| Prozentsatz der fixen Verwaltungsgebühren | 0,80 |
| Variable Verwaltungsgebühren | 0,00 |
| Rückübertragene Verwaltungsgebühren | 0,00 |

ERHALTENE	UND	GELEISTETE	SICHERHEITEN	–	CARMIGNAC SECURITE

###### Vom OGA erhaltene Garantien

###### Keine.

###### Sonstige erhaltene und/oder geleistete Sicherheiten:

###### Keine.
BÖRSENWERT	DER	WERTPAPIERE,	DIE	GEGENSTAND	EINES BEFRISTETEN ERWERBS SIND – CARMIGNAC SECURITE
|  | 31.12.2019 |
| --- | --- |
| In Pension genommene, gelieferte Wertpapiere | 0,00 |
| Entliehene Wertpapiere | 0,00 |

BÖRSENWERT DER ALS SICHERHEIT HINTERLEGTEN WERTPAPIERE
– CARMIGNAC SECURITE
|  | 31.12.2019 |
| --- | --- |
| Als Sicherheit geleistete und in ihrem ursprünglichen Posten beibehaltene Finanzinstrumente | 0,00 |
| Als Sicherheit erhaltene und nicht in der Bilanz ausgewiesene Finanzinstrumente | 0,00 |

IM PORTFOLIO BEFINDLICHE FINANZINSTRUMENTE DER GRUPPE –
CARMIGNAC SECURITE
|  | ISIN-Code | Bezeichnung | 31.12.2019 |
| --- | --- | --- | --- |
| Aktien | FR0010149161 | CARMIGNAC COURT TERME A EUR C | 0,00 |
| Anleihen | 0,00 |
| Handelbare Forderungspapiere | 0,00 |
| OGA | 39.141.218,96 |
|  | 39.141.218,96 |
| Terminfinanzinstrumente | 0,00 |

TABELLE ZUR VERWENDUNG DES ANTEILS DER DEM ERGEBNIS ZUZUSCHREIBENDEN AUSSCHÜTTUNGSFÄHIGEN BETRÄGE – CARMIGNAC SECURITE
|  | 31.12.2019 | 31.12.2018 |
| --- | --- | --- |
| Zu verwendendes Ergebnis |  |  |
| Saldovortrag | 16.971,60 | 31.406,62 |
| Ergebnis | 61.614.186,78 | 121.539.076,44 |
| Gesamt | 61.631.158,38 | 121.570.483,06 |

|  | 31.12.2019 | 31.12.2018 |
| --- | --- | --- |
| Anteil A EUR Acc |  |  |
| Verwendung |  |  |
| Vertrieb | 0,00 | 0,00 |
| Saldovortrag des Geschäftsjahres | 0,00 | 0,00 |
| Thesaurierung | 59.186.497,92 | 116.425.464,26 |
| Gesamt | 59.186.497,92 | 116.425.464,26 |

|  | 31.12.2019 | 31.12.2018 |
| --- | --- | --- |
| Anteil A USD Acc Hdg |  |  |
| Verwendung |  |  |
| Vertrieb | 0,00 | 0,00 |
| Saldovortrag des Geschäftsjahres | 0,00 | 0,00 |
| Thesaurierung | 450.181,15 | 871.491,01 |
| Gesamt | 450.181,15 | 871.491,01 |

|  | 31.12.2019 | 31.12.2018 |
| --- | --- | --- |
| Anteil A EUR Ydis |  |  |
| Verwendung |  |  |
| Vertrieb | 1.980.048,76 | 4.248.803,73 |
| Saldovortrag des Geschäftsjahres | 14.430,55 | 24.724,06 |
| Thesaurierung | 0,00 | 0,00 |
| Gesamt | 1.994.479,31 | 4.273.527,79 |
| Informationen über Ausschüttungsanteile |  |  |
| Anzahl der Anteile | 2.675.741,563 | 3.897.985,076 |
| Ausschüttung je Anteil | 0,74 | 1,09 |
| Steuergutschriften |  |  |
| Steuergutschrift in Verbindung mit der Ausschüttung des Ergebnisses | 0,00 | 0,00 |

TABELLE ZUR VERWENDUNG DES ANTEILS DER DEN NETTOGEWINNEN UND -VERLUSTEN ZUZUSCHREIBENDEN AUSSCHÜTTUNGSFÄHIGEN BETRÄGE – CARMIGNAC SECURITE
|  | 31.12.2019 | 31.12.2018 |
| --- | --- | --- |
| Zu verwendendes Ergebnis |  |  |
| Nicht ausgeschüttete frühere Nettogewinne und -verluste | 0,00 | 0,00 |
| Nettogewinne und -verluste des Geschäftsjahres | -103.763.157,09 | -321.938.530,50 |
| Abschlagszahlungen auf Nettogewinne und -verluste des Geschäftsjahres | 0,00 | 0,00 |
| Gesamt | -103.763.157,09 | -321.938.530,50 |

|  | 31.12.2019 | 31.12.2018 |
| --- | --- | --- |
| Anteil A EUR Acc |  |  |
| Verwendung |  |  |
| Vertrieb | 0,00 | 0,00 |
| Nicht ausgeschüttete Nettogewinne und -verluste | 0,00 | 0,00 |
| Thesaurierung | -102.876.021,56 | -313.311.689,54 |
| Gesamt | -102.876.021,56 | -313.311.689,54 |

|  | 31.12.2019 | 31.12.2018 |
| --- | --- | --- |
| Anteil A USD Acc Hdg |  |  |
| Verwendung |  |  |
| Vertrieb | 0,00 | 0,00 |
| Nicht ausgeschüttete Nettogewinne und -verluste | 0,00 | 0,00 |
| Thesaurierung | 2.558.457,02 | 2.674.039,96 |
| Gesamt | 2.558.457,02 | 2.674.039,96 |

|  | 31.12.2019 | 31.12.2018 |
| --- | --- | --- |
| Anteil A EUR Ydis |  |  |
| Verwendung |  |  |
| Vertrieb | 0,00 | 0,00 |
| Nicht ausgeschüttete Nettogewinne und -verluste | 0,00 | 0,00 |
| Thesaurierung | -3.445.592,55 | -11.300.880,92 |
| Gesamt | -3.445.592,55 | -11.300.880,92 |

ERGEBNISAUFSTELLUNG UND ANDERE CHARAKTERISTISCHE MERKMALE DER LETZTEN 5 GESCHÄFTSJAHRE – CARMIGNAC SECURITE
|  | 31.12.2015 | 30.12.2016 | 29.12.2017 | 31.12.2018 | 31.12.2019 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Netto-Gesamtvermögen in EUR | 7.045.910.012,45 | 12.266.066.346,98 | 13.381.238.882,51 | 10.896.857.381,79 | 8.307.316.488,57 |
| CARMIGNAC SECURITE A EUR Acc |  |  |  |  |  |
| Nettovermögen in EUR | 6.750.671.298,24 | 11.854.992.688,87 | 12.859.288.674,31 | 10.437.085.361,42 | 7.980.418.809,50 |
| Anzahl der Titel | 3.935.852,928 | 6.771.755,023 | 7.342.629,220 | 6.144.195,251 | 4.535.887,664 |
| Nettoinventarwert je Anteil in EUR | 1.715,17 | 1.750,65 | 1.751,31 | 1.698,69 | 1.759,39 |
| Thesaurierung je Anteil auf Nettogewinne und -verluste in EUR | 13,03 | 2,71 | -10,88 | -50,99 | -22,68 |
| Thesaurierung je Anteil auf das Ergebnis in EUR | 28,98 | 21,42 | 17,33 | 18,94 | 13,04 |
| CARMIGNAC SECURITE A CHF ACC HDG |  |  |  |  |  |
| Nettovermögen in CHF | 37.315.381,53 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Anzahl der Titel | 350.236,390 | 0,000 | 0,000 | 0,000 | 0,000 |
| Nettoinventarwert je Anteil in CHF | 106,54 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Thesaurierung je Anteil auf Nettogewinne und -verluste in EUR | 12,25 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Thesaurierung je Anteil auf das Ergebnis in EUR | 1,69 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| CARMIGNAC SECURITE A USD Acc Hdg |  |  |  |  |  |
| Nettovermögen in USD | 109.948.487,10 | 118.983.619,58 | 106.151.038,58 | 93.784.809,71 | 68.849.660,76 |
| Anzahl der Titel | 1.009.784,294 | 1.057.573,496 | 925.663,007 | 822.892,294 | 567.256,039 |
| Nettoinventarwert je Anteil in USD | 108,88 | 112,50 | 114,67 | 113,96 | 121,37 |
| Thesaurierung je Anteil auf Nettogewinne und -verluste in EUR | 13,05 | 6,83 | -11,73 | 3,24 | 4,51 |
| Thesaurierung je Anteil auf das Ergebnis in EUR | 1,65 | 1,23 | 0,99 | 1,05 | 0,79 |
| CARMIGNAC SECURITE F GBP ACC HDG |  |  |  |  |  |
| Nettovermögen in GBP | 3.955.050,79 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Anzahl der Titel | 35.437,298 | 0,000 | 0,000 | 0,000 | 0,000 |
| Nettoinventarwert je Anteil in GBP | 111,60 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Thesaurierung je Anteil auf Nettogewinne und -verluste in EUR | 12,55 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Thesaurierung je Anteil auf das Ergebnis in EUR | 3,26 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |

ERGEBNISAUFSTELLUNG UND ANDERE CHARAKTERISTISCHE MERKMALE DER LETZTEN 5 GESCHÄFTSJAHRE – CARMIGNAC SECURITE
|  | 31.12.2015 | 30.12.2016 | 29.12.2017 | 31.12.2018 | 31.12.2019 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Netto-Gesamtvermögen in EUR | 7.045.910.012,45 | 12.266.066.346,98 | 13.381.238.882,51 | 10.896.857.381,79 | 8.307.316.488,57 |
| CARMIGNAC SECURITE A EUR Ydis |  |  |  |  |  |
| Nettovermögen in EUR | 154.342.768,02 | 298.266.244,43 | 433.549.942,89 | 377.731.334,80 | 265.561.678,39 |
| Anzahl der Titel | 1.516.718,852 | 2.920.988,705 | 4.263.377,574 | 3.897.985,076 | 2.675.741,563 |
| Nettoinventarwert je Anteil in EUR | 101,76 | 102,11 | 101,69 | 96,90 | 99,24 |
| Nicht ausgeschüttete Nettogewinne und -verluste je Anteil in EUR | 0,00 | 0,15 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Thesaurierung je Anteil auf Nettogewinne und -verluste in EUR | 0,79 | 0,00 | -0,47 | -2,89 | -1,28 |
| Ausschüttung je Anteil auf das Ergebnis in EUR | 1,74 | 0,46 | 1,80 | 1,09 | 0,74 |
| Saldovortrag je Anteil in EUR auf das Ergebnis | 0,00 | 0,80 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Steuergutschrift je Anteil in EUR | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | * |

* Gemäß den geltenden gesetzlichen Bestimmungen wird die Steuergutschrift pro Anteil erst am Datum der Ausschüttung festgelegt.
BESTANDSAUFSTELLUNG	VON	CARMIGNAC	SECURITE	ZUM
31. DEZEMBER 2019
|  |  | Anzahl/Nennwert |  | % des Nettovermögens |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Wertpapierbezeichnung | Währung |  | Aktueller Wert |
| Anleihen und ähnliche Wertpapiere |  |  |  |  |
| An einem organisierten oder gleichwertigen Markt gehandelte Anleihen und ähnliche Wertpapiere |
| DEUTSCHLAND |  |  |  |  |
| DA 0,25% 11-05-20 EMTN | EUR | 28.338.000 | 28.443.243,15 | 0,34 |
| DEUT POS 0,375% 01-04-21 EMTN | EUR | 30.905.000 | 31.166.552,56 | 0,38 |
| EON SE ZCP 24-10-22 | EUR | 7.833.000 | 7.830.924,26 | 0,09 |
| FRESENIUS MEDICAL CARE AG 0,25% 29-11-23 | EUR | 18.466.000 | 18.470.414,69 | 0,22 |
| MERC FINA S 4,5% 24-03-20 EMTN | EUR | 12.467.000 | 13.036.255,48 | 0,16 |
| SANTANDER CONSUMER BANK AG 0,75% 17-10-22 | EUR | 10.600.000 | 10.782.249,62 | 0,13 |
| SCHAEFFLER AG 1,125% 26-03-22 | EUR | 9.084.000 | 9.366.183,29 | 0,11 |
| VOLK 0,75% 11-08-20 EMTN | EUR | 9.095.000 | 9.175.821,00 | 0,11 |
| VOLKSWAGEN BANK 0,625% 08-09-21 | EUR | 7.900.000 | 8.001.182,81 | 0,10 |
| VOLKSWAGEN FINANCIAL SERVICES AG 0,25% 16-10-20 | EUR | 4.010.000 | 4.024.895,62 | 0,05 |
| VOLKSWAGEN FINANCIAL SERVICES AG 0,625% 01-04-22 | EUR | 39.506.000 | 40.109.659,24 | 0,48 |
| VOLKSWAGEN LEASING E3R+0,45% 06-07-21 | EUR | 2.400.000 | 2.401.754,67 | 0,03 |
| VOLKSWAGEN LEASING 0,25% 05-10-20 | EUR | 4.756.000 | 4.775.046,61 | 0,06 |
| VOLKSWAGEN LEASING 0,25% 16-02-21 | EUR | 4.010.000 | 4.034.295,11 | 0,05 |
| DEUTSCHLAND INSGESAMT |  |  | 191.618.478,11 | 2,31 |
| AUSTRALIEN |  |  |  |  |
| AUSTRALIE 2,75% 04/24 | AUD | 444.961.000 | 300.760.061,36 | 3,62 |
| CNOOC 2 3/4 10/03/20 | EUR | 6.678.000 | 6.861.862,49 | 0,08 |
| AUSTRALIEN INSGESAMT |  |  | 307.621.923,85 | 3,70 |
| ÖSTERREICH |  |  |  |  |
| AUST GOVE BON 1,5% 20-02-47 | EUR | 40.165.000 | 49.481.568,86 | 0,60 |
| AUSTRIA GOVERNMENT BONDT 2,1% 20-09-17 | EUR | 18.000.000 | 28.636.372,62 | 0,34 |
| RAIFFEISEN BANK INTL AG 4,5% PERP | EUR | 3.800.000 | 3.684.579,05 | 0,04 |
| ÖSTERREICH INSGESAMT |  |  | 81.802.520,53 | 0,98 |
| KANADA |  |  |  |  |
| BANK OF NOVA SCOTIA TORONTO 0,5% 30-04-24 | EUR | 39.107.000 | 39.663.413,54 | 0,48 |
| KANADA INSGESAMT |  |  | 39.663.413,54 | 0,48 |
| CHINA |  |  |  |  |
| EXPORT IMPORT BANK CHINA 0,25% 14-03-20 | EUR | 99.623.000 | 99.890.490,48 | 1,20 |
| CHINA INSGESAMT |  |  | 99.890.490,48 | 1,20 |
| ZYPERN |  |  |  |  |
| C 3,875% 06-05-22 EMTN | EUR | 19.763.000 | 22.135.579,47 | 0,27 |
| CYPR GOV 3,75% 26-07-23 EMTN | EUR | 7.658.000 | 8.823.286,47 | 0,11 |
| CYPRUS GOVERNMENT INTL BOND 0,625% 03-12-24 | EUR | 17.727.000 | 18.169.454,78 | 0,22 |
| CYPRUS GOVERNMENT INTL BOND 2,375% 25-09-28 | EUR | 76.150.000 | 88.365.150,76 | 1,06 |

| Wertpapierbezeichnung | Währung | Anzahl/Nennwert | Aktueller Wert | % des Nettovermögens |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| CYPRUS GOVERNMENT INTL BOND 2,75% 03-05-49 | EUR | 44.302.000 | 57.606.265,84 | 0,69 |
| CYPRUS GOVERNMENT INTL BOND 2,75% 26-02-34 | EUR | 46.579.000 | 58.411.533,56 | 0,70 |
| CYPRUS GOVERNMENT INTL BOND 2,75% 27-06-24 | EUR | 3.840.000 | 4.363.203,67 | 0,05 |
| CYPRUS 4,625% 03/02/2020 | EUR | 7.900.000 | 8.280.795,15 | 0,10 |
| ZYPERN INSGESAMT |  |  | 266.155.269,70 | 3,20 |
| DÄNEMARK |  |  |  |  |
| DANS 0,5% 06-05-21 EMTN | EUR | 12.772.000 | 12.922.147,77 | 0,16 |
| DANSKE BK 0,5% 27-08-25 | EUR | 57.776.000 | 57.261.926,20 | 0,69 |
| DANSKE BK 1,375% 24-05-22 EMTN | EUR | 104.240.000 | 107.823.281,33 | 1,29 |
| DANSKE BK 1,625% 15-03-24 EMTN | EUR | 13.594.000 | 14.352.046,01 | 0,17 |
| DANSKE BK 3,001% 20-09-22 | USD | 15.800.000 | 14.319.321,04 | 0,17 |
| NYKREDIT 0,375% 16-06-20 EMTN | EUR | 28.588.000 | 28.713.627,86 | 0,35 |
| NYKREDIT 0,75% 14-07-21 | EUR | 20.894.000 | 21.230.081,70 | 0,26 |
| DÄNEMARK INSGESAMT |  |  | 256.622.431,91 | 3,09 |
| SPANIEN |  |  |  |  |
| B BILB VIZC ARGE 6,75% PERP | EUR | 26.400.000 | 26.856.918,00 | 0,33 |
| BANKIA 0,875% 25-03-24 | EUR | 25.100.000 | 25.855.249,40 | 0,31 |
| BANKIA 1,0% 25-06-24 EMTN | EUR | 13.100.000 | 13.338.056,11 | 0,16 |
| BBVA E3R+0,6% 12-04-22 | EUR | 39.100.000 | 39.416.299,45 | 0,48 |
| CAIXABANK 5,25% PERP | EUR | 16.200.000 | 16.614.015,92 | 0,20 |
| INTL CONSOLIDATED AIRLINES GROU 0,5% 04-07-23 | EUR | 16.100.000 | 16.126.806,50 | 0,19 |
| NT CONS FIN 0,875% 24-01-22 | EUR | 23.000.000 | 23.621.036,23 | 0,28 |
| NT CONS FIN 1,0% 27-02-24 EMTN | EUR | 5.200.000 | 5.386.774,38 | 0,06 |
| SANT CONS FIN 0,9% 18-02-20 | EUR | 7.100.000 | 7.167.916,85 | 0,09 |
| SPANIEN INSGESAMT |  |  | 174.383.072,84 | 2,10 |
| VEREINIGTE STAATEN VON AMERIKA |  |  |  |  |
| AT T E3R+0,4% 03-08-20 | EUR | 77.904.000 | 78.019.297,92 | 0,94 |
| FIDELITY NATL INFORMATION SCES 0,125% 21-05-21 | EUR | 14.945.000 | 15.007.773,08 | 0,18 |
| FIDELITY NATL INFORMATION SCES 0,4% 15-01-21 | EUR | 6.388.000 | 6.446.632,21 | 0,08 |
| FIDELITY NATL INFORMATION SCES 0,75% 21-05-23 | EUR | 27.929.000 | 28.646.821,09 | 0,34 |
| FIDELITY NATL INFORMATION 0,125% 03-12-22 | EUR | 32.000.000 | 32.072.187,98 | 0,39 |
| FIDELITY NATL INFORMATION 0,625% 03-12-25 | EUR | 19.600.000 | 19.750.417,68 | 0,24 |
| FISERV 0,375% 01-07-23 | EUR | 8.278.000 | 8.352.963,40 | 0,10 |
| FORD MOTOR CREDIT E3R+0,43% 14-05-21 | EUR | 18.088.000 | 17.981.722,95 | 0,22 |
| G E3R+0,7% 29-05-20 EMTN | EUR | 2.406.000 | 2.412.211,49 | 0,03 |
| G E3R+1,0% 27-07-21 EMTN | EUR | 4.092.000 | 4.146.174,90 | 0,05 |
| GOLDMAN SACHS 4,75% 10/21 | EUR | 10.980.000 | 12.017.575,50 | 0,14 |
| GS 2 5/8 08/19/20 | EUR | 4.011.000 | 4.124.654,97 | 0,05 |
| IBM 1 7/8 11/06/20 | EUR | 12.586.000 | 12.854.538,82 | 0,15 |
| JOHNSON CONTROLS INTERNATIONAL PLC ZCP 04-12-20 | EUR | 42.899.000 | 42.924.310,41 | 0,52 |
| LGATE 0,0% 12-11-21 EMTN | EUR | 8.500.000 | 8.540.545,00 | 0,10 |

| Wertpapierbezeichnung | Währung | Anzahl/Nennwert | Aktueller Wert | % des Nettovermögens |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| LIBERTY MUTUAL GROUP 3,625% 23-05-59 | EUR | 21.341.000 | 22.801.041,02 | 0,27 |
| METROPOLITAN LIFE GLOBAL FUNDING I 0,0000010% 23-09-22 | EUR | 9.460.000 | 9.457.067,40 | 0,11 |
| NETFLIX 3,625% 15-06-30 | EUR | 33.283.000 | 34.504.560,06 | 0,42 |
| PEMEX PROJECT 5,50% 02/25 | EUR | 3.978.000 | 4.739.406,64 | 0,06 |
| PFIZER ZCP 06-03-20 | EUR | 13.197.000 | 13.201.618,95 | 0,16 |
| STANDARD INDUSTRIES 2,25% 21-11-26 | EUR | 14.225.000 | 14.727.475,97 | 0,18 |
| STRYKER CORP 0,25% 03-12-24 | EUR | 26.757.000 | 26.755.842,72 | 0,32 |
| THE PRIC GRP 2,15% 25-11-22 | EUR | 7.833.000 | 8.287.086,71 | 0,10 |
| VEREINIGTE STAATEN VON AMERIKA INSGESAMT |  |  | 427.771.926,87 | 5,15 |
| FINNLAND |  |  |  |  |
| NESTE OYJ 2,125% 17-03-22 | EUR | 23.900.000 | 25.219.842,89 | 0,30 |
| SATO OYJ 2,375% 24-03-21 | EUR | 4.799.000 | 4.999.712,67 | 0,06 |
| FINNLAND INSGESAMT |  |  | 30.219.555,56 | 0,36 |
| FRANKREICH |  |  |  |  |
| ACCOR SA 2,625% PERP | EUR | 6.900.000 | 7.063.060,01 | 0,09 |
| ATOS ORIGIN 2,375% 02-07-20 | EUR | 53.700.000 | 54.673.569,26 | 0,66 |
| BURE VERI 1,25% 07-09-23 | EUR | 13.700.000 | 14.168.129,75 | 0,17 |
| BVIFP 3 1/8 01/21/21 | EUR | 6.200.000 | 6.588.082,21 | 0,08 |
| CAPGEMINI 1,75% 01-07-20 | EUR | 23.400.000 | 23.723.702,56 | 0,29 |
| CASA 6,50% PERP | EUR | 4.364.000 | 4.732.863,98 | 0,06 |
| CHRI DIOR 0,75% 24-06-21 | EUR | 8.300.000 | 8.398.312,82 | 0,10 |
| COVIVIO SA 1,625% 17-10-24 | EUR | 17.189.000 | 18.141.839,81 | 0,22 |
| DASSAULT SYSTMES 0,0% 16-09-22 | EUR | 40.900.000 | 40.975.869,50 | 0,49 |
| ESSILORLUXOTTICA 0,0% 27-05-23 | EUR | 51.000.000 | 51.087.720,00 | 0,61 |
| ESSILORLUXOTTICA 0,125% 27-05-25 | EUR | 37.600.000 | 37.543.087,37 | 0,45 |
| FRAN E3R+0,57% 28-06-21 | EUR | 29.200.000 | 29.286.393,07 | 0,35 |
| FRAN GOVE BON 1,25% 25-05-36 | EUR | 63.360.025 | 71.328.569,52 | 0,85 |
| FRANCE GOVERNMENT BOND OAT 1,25% 25-05-34 | EUR | 63.355.384 | 71.497.255,37 | 0,85 |
| IPNFP 1 7/8 06/16/23 | EUR | 7.600.000 | 7.808.256,20 | 0,09 |
| IPSOS 2,875% 21-09-25 | EUR | 23.400.000 | 24.218.166,93 | 0,29 |
| KERFP 2 1/2 07/15/20 | EUR | 600.000 | 615.818,18 | 0,01 |
| LA POSTE 3,125% PERP | EUR | 8.300.000 | 9.077.659,97 | 0,11 |
| PSA BANQUE FRANCE 0,5% 12-04-22 | EUR | 9.678.000 | 9.811.884,29 | 0,12 |
| RENAULT CREDIT INTERNATIONAL BANQUE SA 2,625% 18-02-30 | EUR | 9.400.000 | 9.556.493,26 | 0,12 |
| RENAULT CREDIT INTL BANQUE 0,75% 10-04-23 | EUR | 30.034.000 | 30.394.311,99 | 0,37 |
| RENAULT CREDIT INTL BANQUE 0,75% 12-01-22 | EUR | 24.586.000 | 25.014.166,87 | 0,30 |
| SCHNEIDER ELECTRIC SA 3,625%10-200720 EMTN | EUR | 2.500.000 | 2.595.225,75 | 0,03 |
| SG 1,25% 15-02-24 EMTN | EUR | 16.100.000 | 16.834.842,60 | 0,20 |
| SG 6,75% PERP | USD | 18.670.000 | 18.671.704,84 | 0,22 |
| SOCI FONC LYO 1,875% 26-11-21 | EUR | 38.300.000 | 39.557.454,93 | 0,48 |
| SOCI FONC LYO 2,25% 16-11-22 | EUR | 14.300.000 | 15.142.567,72 | 0,18 |

| Wertpapierbezeichnung | Währung | Anzahl/Nennwert | Aktueller Wert | % des Nettovermögens |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| SOCIETE FONCIERE FINANCIERE ET DE PARTIC 1,875% 30-10-26 | EUR | 7.900.000 | 7.926.582,85 | 0,10 |
| TIKEHAU CAPITAL 3,0% 27-11-23 | EUR | 25.300.000 | 27.059.306,01 | 0,33 |
| UNIBAIL RODAMCO SE 0,125% 14-05-21 | EUR | 3.100.000 | 3.114.133,46 | 0,04 |
| WORLDLINE 0,25% 18-09-24 | EUR | 22.500.000 | 22.398.994,67 | 0,27 |
| FRANKREICH INSGESAMT |  |  | 709.006.025,75 | 8,53 |
| GRIECHENLAND |  |  |  |  |
| EFG EUROBANK 2,75% 02-11-20 | EUR | 37.879.000 | 38.889.364,37 | 0,47 |
| HELLENIC REPUBLIC GOVERNMENT BOND 1,875% 23-07-26 | EUR | 50.746.000 | 54.162.811,37 | 0,65 |
| HELLENIC REPUBLIC GOVERNMENT BOND 3,375% 15-02-25 | EUR | 50.710.000 | 59.270.556,55 | 0,71 |
| HELLENIC REPUBLIC GOVERNMENT BOND 3,75% 29-01-28 | EUR | 15.754.436 | 19.208.848,60 | 0,23 |
| HELLENIC REPUBLIC GOVERNMENT BOND 3,875% 12-03-29 | EUR | 30.864.000 | 38.284.312,76 | 0,46 |
| HELLENIC REPUBLIC GOVERNMENT BOND 3,9% 30-01-33 | EUR | 63.705.343 | 80.753.534,20 | 0,98 |
| HELLENIC REPUBLIC GOVERNMENT BOND 4,0% 30-01-37 | EUR | 33.112.659 | 42.738.048,57 | 0,51 |
| HELLENIC REPUBLIC GOVERNMENT BOND 4,2% 29-01-42 | EUR | 34.945.001 | 47.604.636,61 | 0,57 |
| HELLENIC REPUBLIC GOVERNMENT BOND 4,375% 01-08-22 | EUR | 149.233.000 | 168.192.008,83 | 2,03 |
| GRIECHENLAND INSGESAMT |  |  | 549.104.121,86 | 6,61 |
| KAIMANINSELN |  |  |  |  |
| CARLYLE GLOBAL MARKET STR2016 2 X E3R+1,7% 18-01-30 A2 | EUR | 9.846.000 | 9.946.416,72 | 0,12 |
| KAIMANINSELN INSGESAMT |  |  | 9.946.416,72 | 0,12 |
| BRITISCHE JUNGFERNINSELN |  |  |  |  |
| SINOPEC GROUP OVERS DEV 2013 2,625% 17-10-20 | EUR | 9.107.000 | 9.347.827,90 | 0,11 |
| BRITISCHE JUNGFERNINSELN INSGESAMT |  |  | 9.347.827,90 | 0,11 |
| IRLAND |  |  |  |  |
| ADAGIO V CLO DAC E3R+1,75% 15-10-31 | EUR | 7.500.000 | 7.548.648,83 | 0,09 |
| ADAGIO VI CLO DAC E3R+1,25% 30-04-31 | EUR | 10.355.000 | 10.226.299,39 | 0,12 |
| AIB GROUP 4,263% 10-04-25 EMTN | USD | 13.234.000 | 12.603.349,30 | 0,15 |
| ALLI IRIS BA 7,375% PERP EMTN | EUR | 8.400.000 | 8.999.479,31 | 0,11 |
| AVOCA XIV E3R+0,81% 12-01-31 | EUR | 17.665.000 | 17.713.939,51 | 0,21 |
| BAIN CAPITAL EURO CLO 20182 DAC E3R+1,0% 20-01-32 | EUR | 31.854.000 | 32.072.403,00 | 0,40 |
| BANK OF IRELAND 7,375% PERP | EUR | 20.563.000 | 21.300.061,07 | 0,26 |
| BLACK DIAMOND CLO E3R+0,86% 20-01-32 | EUR | 9.500.000 | 9.531.212,23 | 0,11 |
| BLACK DIAMOND CLO E3R+1,4% 20-01-32 | EUR | 16.300.000 | 16.312.079,90 | 0,20 |
| BLACK DIAMOND CLO E3R+1,95% 20-01-32 | EUR | 8.200.000 | 8.164.197,60 | 0,10 |
| BLACKROCK EUROPEAN CLO IV DAC E3R+0,85% 15-07-30 | EUR | 20.730.000 | 20.781.955,83 | 0,25 |
| BLACKROCK EUROPEAN CLO IV DAC 2,05% 15-07-30 | EUR | 16.761.000 | 16.845.050,83 | 0,20 |
| BOSPHORUS CLO III DAC E3R+0,85% 15-04-27 | EUR | 4.597.000 | 2.591.958,38 | 0,03 |
| CARLYLE GLOBAL MKT EURO CLO 20152 E3R+0,73% 21-09-29 | EUR | 23.235.000 | 23.240.003,86 | 0,28 |
| FCA BANK SPA IRISH BRANCH E3R+0,33% 17-06-21 | EUR | 38.847.000 | 38.844.280,71 | 0,48 |
| FCA BANK SPA IRISH BRANCH 0,25% 12-10-20 | EUR | 25.258.000 | 25.350.366,99 | 0,31 |
| FCA BANK SPA IRISH BRANCH 0,5% 13-09-24 | EUR | 18.609.000 | 18.590.578,11 | 0,22 |
| FCA BANK SPA IRISH BRANCH 0,625% 24-11-22 | EUR | 24.413.000 | 24.703.223,21 | 0,30 |

| Wertpapierbezeichnung | Währung | Anzahl/Nennwert | Aktueller Wert | % des Nettovermögens |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| FCA BANK SPA IRISH BRANCH 1,375% 17-04-20 | EUR | 7.743.000 | 7.854.463,02 | 0,09 |
| FCA CAPI 1,25% 21-01-21 EMTN | EUR | 13.040.000 | 13.382.020,44 | 0,16 |
| FCA CAPI 1,25% 23-09-20 EMTN | EUR | 11.058.000 | 11.211.690,79 | 0,13 |
| GE CAPITAL EURO FUNDING 5,375%09-230120 EMTN | EUR | 19.295.000 | 20.336.540,14 | 0,24 |
| GE CAPITAL 2,25% 20/07/2020 | EUR | 34.995.000 | 35.795.559,39 | 0,44 |
| GLG EURO CLO II DAC E3R+1,7% 15-01-30 | EUR | 7.707.000 | 7.749.154,98 | 0,09 |
| HARVEST CLO XII E3R+0,87% 18-11-30 | EUR | 6.614.000 | 6.630.262,37 | 0,08 |
| HARVEST CLO XII E3R+1,35% 18-11-30 | EUR | 5.446.000 | 5.419.130,05 | 0,07 |
| HARVEST CLO XII E3R+1,85% 18-11-30 | EUR | 2.866.000 | 2.851.351,31 | 0,03 |
| HARVEST CLO XV 1,7% 22-11-30 | EUR | 21.000.000 | 21.109.922,63 | 0,25 |
| HARVEST CLO XVI E3R+1,75% 15-10-31 | EUR | 10.098.000 | 10.116.958,10 | 0,12 |
| HARVEST CLO XVI E3R+2,5% 15-10-31 | EUR | 4.660.000 | 4.699.764,14 | 0,06 |
| HARVT VIII E3R+1,15% 15-01-31 | EUR | 4.900.000 | 4.841.540,93 | 0,06 |
| HARVT VIII E3R+1,65% 15-01-31 | EUR | 2.600.000 | 2.546.312,57 | 0,03 |
| OAK HILL EUROPEAN CREDIT PARTN E3R+1,75% 20-10-31 | EUR | 9.709.000 | 9.713.730,64 | 0,12 |
| OCP EURO CLO 20172 DAC E3R+0,82% 15-01-32 | EUR | 5.823.000 | 5.835.285,62 | 0,07 |
| OCP EURO CLO 20172 DAC E3R+1,35% 15-01-32 | EUR | 8.627.000 | 8.521.724,05 | 0,10 |
| OCP EURO CLO 20172 DAC E3R+1,8% 15-01-32 | EUR | 3.020.000 | 3.018.224,91 | 0,04 |
| OCP EURO CLO 20172 DAC E3R+5,0% 15-01-32 | EUR | 5.176.000 | 5.136.390,31 | 0,06 |
| ORWELL PARK E3R+0,78% 18-07-29 | EUR | 16.876.000 | 16.897.509,91 | 0,20 |
| ORWELL PARK E3R+1,45% 18-07-29 | EUR | 2.660.000 | 2.676.461,44 | 0,03 |
| PENTA CLO 3 DESIGNATED ACTIVIT E3R+0,85% 17-04-30 | EUR | 12.791.000 | 12.828.103,98 | 0,15 |
| PENTA CLO 3 DESIGNATED ACTIVIT E3R+1,9% 17-04-30 | EUR | 4.411.000 | 4.379.067,84 | 0,05 |
| PROVIDUS CLO E3R+1,01% 15-07-31 | EUR | 7.680.000 | 7.735.089,15 | 0,09 |
| RYANAIR LTD 1,875% 17-06-21 | EUR | 15.598.000 | 16.208.051,84 | 0,20 |
| ST PAULS CLO IV DAC E3R+0,85% 25-04-30 | EUR | 12.190.000 | 12.225.855,63 | 0,15 |
| ST PAULS CLO IV DAC E3R+1,3% 25-04-30 | EUR | 7.000.000 | 6.920.954,58 | 0,08 |
| ST PAULS CLO IV DAC E3R+1,85% 25-04-30 | EUR | 6.650.000 | 6.587.365,26 | 0,08 |
| ST PAULS CLO IV DAC 2,05% 25-04-30 | EUR | 7.400.000 | 7.464.417,16 | 0,09 |
| ST PAULS CLO IX DAC E3R+0,82% 15-11-30 | EUR | 24.000.000 | 24.078.295,79 | 0,29 |
| TORO EUROPEAN CLO 2 E3R+1,65% 15-10-30 | EUR | 5.064.000 | 5.107.645,55 | 0,06 |
| TYMON PARK CLO E3R+1,45% 21-01-29 | EUR | 4.500.000 | 4.502.052,34 | 0,05 |
| WILLOW PARK CLO DAC E3R+0,84% 15-01-31 | EUR | 9.926.000 | 9.959.436,61 | 0,12 |
| WILLOW PARK CLO DAC E3R+1,35% 15-01-31 | EUR | 12.274.000 | 12.211.806,69 | 0,15 |
| WILLOW PARK CLO DAC E3R+1,8% 15-01-31 | EUR | 6.176.000 | 6.110.940,92 | 0,07 |
| IRLAND INSGESAMT |  |  | 658.082.169,14 | 7,92 |
| ITALIEN |  |  |  |  |
| FINEBANK BANCA FINE 5,875% PERP | EUR | 3.972.000 | 4.293.835,64 | 0,05 |
| INTE E3R+0,7% 14-10-22 EMTN | EUR | 23.600.000 | 23.571.550,20 | 0,28 |
| INTE 1,125% 14-01-20 EMTN | EUR | 37.623.000 | 38.060.779,68 | 0,46 |
| INTESA SANPAOLO 7,75% PERP | EUR | 12.647.000 | 15.824.877,67 | 0,19 |

|  |  | Anzahl/Nennwert |  | % des Nettovermögens |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Wertpapierbezeichnung | Währung |  | Aktueller Wert |
| ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 1,35% 01-04-30 | EUR | 392.000.000 | 391.336.427,54 | 4,71 |
| ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 3,0% 01-08-29 | EUR | 70.969.000 | 82.678.237,02 | 1,00 |
| ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 3,85% 01-09-49 | EUR | 38.534.000 | 50.389.577,93 | 0,61 |
| MEDIOBANCABCA CREDITO FINANZ 0,75% 17-02-20 | EUR | 32.261.000 | 32.512.001,63 | 0,39 |
| MEDIOBANCABCA CREDITO FINANZ 1,625% 07-01-25 | EUR | 14.166.000 | 14.948.213,53 | 0,18 |
| MERCEDESBENZ FINANCIAL SERVICES ITALIA E3R+0,35% 22-06-20 | EUR | 26.300.000 | 26.325.774,00 | 0,32 |
| UBI BANCA UNIONE DI BANCHE ITALIANE 1,0% 22-07-22 | EUR | 5.477.000 | 5.566.895,08 | 0,07 |
| UCGIM 0 05/03/25 | EUR | 14.990.000 | 15.123.810,73 | 0,18 |
| UNICREDIT SPA FIX PERP | EUR | 4.013.000 | 4.700.365,50 | 0,06 |
| UNICREDIT SPA 6,95% 31/10/2022 | EUR | 14.467.000 | 17.080.579,37 | 0,21 |
| UNICREDIT SPA 7,5% PERP | EUR | 8.674.000 | 10.224.238,61 | 0,12 |
| UNICREDIT 5,375% PERP | EUR | 5.356.000 | 5.430.676,54 | 0,07 |
| UNICREDIT 5,75% 10/25 | EUR | 6.677.000 | 7.028.383,51 | 0,08 |
| ITALIEN INSGESAMT |  |  | 745.096.224,18 | 8,98 |
| JAPAN |  |  |  |  |
| MERCEDESBENZ FINANCE 0,0% 21-08-22 | EUR | 39.200.000 | 39.019.288,00 | 0,47 |
| NIDEC 0,487% 27-09-21 | EUR | 3.896.000 | 3.933.066,50 | 0,05 |
| JAPAN INSGESAMT |  |  | 42.952.354,50 | 0,52 |
| LUXEMBURG |  |  |  |  |
| ACTAVIS FUNDING SCS 0,5% 01-06-21 | EUR | 20.306.000 | 20.526.742,86 | 0,25 |
| ALTI FINA SA 6,625% 15-02-23 | USD | 10.944.000 | 10.121.913,59 | 0,12 |
| ALTICE EUROPE NV 6,25% 15-02-25 | EUR | 33.902.000 | 35.742.275,90 | 0,43 |
| ALTICE EUROPE N.V. 7,625% 15-02-25 | USD | 13.875.000 | 13.080.646,81 | 0,16 |
| ALTICE FIN 4,75% 15-01-28 | EUR | 8.574.000 | 8.879.720,26 | 0,11 |
| ALTICE LUXEMBOURG NV 8,0% 15-05-27 | EUR | 22.151.000 | 25.132.450,76 | 0,30 |
| BECTON DICKINSON EURO FINANCE SARL 0,174% 04-06-21 | EUR | 19.370.000 | 19.449.855,21 | 0,23 |
| BECTON DICKINSON EURO FINANCE SARL 0,632% 04-06-23 | EUR | 20.853.000 | 21.159.706,61 | 0,25 |
| BLACKSTONE PROPERTY PARTNERS 0,5% 12-09-23 | EUR | 27.986.000 | 27.959.517,29 | 0,34 |
| CPI PROPERTY GROUP SA 2,125% 04-10-24 | EUR | 18.512.000 | 19.430.629,68 | 0,23 |
| ERFFP 2 1/4 01/27/22 | EUR | 47.637.000 | 49.778.071,07 | 0,60 |
| EURO SCIE 3,375% 30-01-23 | EUR | 51.184.000 | 55.197.256,81 | 0,67 |
| EURO SCIE 4,875% PERP | EUR | 6.039.000 | 6.562.859,00 | 0,08 |
| EUROFINS SCIENTIFIC 2,125% 25-07-24 | EUR | 40.392.000 | 41.452.319,80 | 0,50 |
| EUROFINS SCIENTIFIC 2,875% PERP | EUR | 18.735.000 | 18.567.039,19 | 0,22 |
| EUROFINS SCIENTIFIC 3,25% PERP | EUR | 23.697.000 | 23.374.215,78 | 0,28 |
| GAZ CAPITAL 2,949% 24-01-24 | EUR | 24.319.000 | 27.139.111,86 | 0,33 |
| GAZ CAPITAL 3,125% 17-11-23 | EUR | 13.527.000 | 14.900.977,68 | 0,18 |
| GLENCORE 1,25% 17-03-21 EMTN | EUR | 25.491.000 | 26.032.752,00 | 0,31 |
| INTE BANK LUXEMBOURG E3R+0,35% 13-04-20 | EUR | 49.500.000 | 49.501.485,00 | 0,60 |
| MOHAWK CAPITAL FINANCE E3RJ+0,3% 18-05-20 | EUR | 6.800.000 | 6.800.145,93 | 0,08 |

| Wertpapierbezeichnung | Währung | Anzahl/Nennwert | Aktueller Wert | % des Nettovermögens |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| MOHAWK CAPITAL FINANCE SA E3R+0,2% 04-09-21 | EUR | 23.900.000 | 23.935.252,50 | 0,29 |
| LUXEMBURG INSGESAMT |  |  | 544.724.945,59 | 6,56 |
| MEXIKO |  |  |  |  |
| PEME PET 1,875% 21-04-22 EMTN | EUR | 15.956.000 | 16.518.624,25 | 0,20 |
| PEMEX PETROLEOS MEXICAN 3,75% 16/04/2026 | EUR | 1.589.000 | 1.684.370,61 | 0,02 |
| PETROLEOS MEXICANOS 2,5% 21-08-21 | EUR | 60.743.000 | 63.103.248,93 | 0,76 |
| PETROLEOS MEXICANOS 2,75% 21/04/27 EMTN | EUR | 7.899.000 | 7.735.254,59 | 0,09 |
| PETROLEOS MEXICANOS 3,625% 24-11-25 | EUR | 26.976.000 | 28.109.848,45 | 0,34 |
| PETROLEOS MEXICANOS 3,75% 21-02-24 | EUR | 11.878.000 | 13.086.476,67 | 0,16 |
| PETROLEOS MEXICANOS 4,75% 26-02-29 | EUR | 51.007.000 | 56.329.968,24 | 0,68 |
| PETROLEOS MEXICANOS 4,875% 21-02-28 | EUR | 26.091.000 | 29.132.179,47 | 0,35 |
| MEXIKO INSGESAMT |  |  | 215.699.971,21 | 2,60 |
| NORWEGEN |  |  |  |  |
| AKER BP A 4,75% 15-06-24 | USD | 13.731.000 | 12.796.313,40 | 0,15 |
| SANTANDER CONSUMER BANK AS 0,125% 11-09-24 | EUR | 10.500.000 | 10.419.510,61 | 0,13 |
| SANTANDER CONSUMER BANK AS 0,375% 17-02-20 | EUR | 10.800.000 | 10.845.172,85 | 0,13 |
| NORWEGEN INSGESAMT |  |  | 34.060.996,86 | 0,41 |
| NEUSEELAND |  |  |  |  |
| BNZ INTL FUNDING LTD LONDON 0,375% 14-09-24 | EUR | 75.000.000 | 75.530.047,13 | 0,91 |
| NEUSEELAND INSGESAMT |  |  | 75.530.047,13 | 0,91 |
| NIEDERLANDE |  |  |  |  |
| ABN AMRO BANK NV 5,75% PERP | EUR | 24.600.000 | 25.875.770,87 | 0,31 |
| BM 0,125% 15-04-20 EMTN | EUR | 17.897.000 | 17.937.236,47 | 0,22 |
| BMW FIN E3R+0,48% 15-01-21 | EUR | 39.900.000 | 40.012.828,33 | 0,48 |
| BMW FIN 0,125% 03-07-20 EMTN | EUR | 2.406.000 | 2.413.250,28 | 0,03 |
| BMW FIN 0,125% 12-01-21 EMTN | EUR | 25.964.000 | 26.098.602,00 | 0,31 |
| CAIRN CLO VIII BV E3R+0,86% 30-10-30 | EUR | 7.400.000 | 7.416.143,81 | 0,09 |
| CAIRN CLO VIII BV E3R+1,3% 30-10-30 | EUR | 9.525.000 | 9.465.418,65 | 0,11 |
| CAIRN CLO VIII BV E3R+1,85% 30-10-30 | EUR | 4.000.000 | 3.971.370,38 | 0,05 |
| DAIMLER INTL FINANCE BV E3R+0,5% 09-04-20 | EUR | 40.400.000 | 40.446.215,36 | 0,49 |
| DAIMLER INTL FINANCE BV 0,25% 09-08-21 | EUR | 85.848.000 | 86.357.859,72 | 1,05 |
| DRYDEN 39 EURO CLO 2015 BV E3R+0,87% 15-10-31 | EUR | 13.329.000 | 13.366.249,96 | 0,16 |
| DRYDEN 39 EURO CLO 2015 BV E3R+1,35% 15-10-31 | EUR | 3.545.000 | 3.525.423,53 | 0,04 |
| DRYDEN 39 EURO CLO 2015 BV E3R+1,9% 15-10-31 | EUR | 9.749.000 | 9.631.381,67 | 0,12 |
| DRYDEN 39 EURO CLO 2015 BV 2,05% 15-10-31 | EUR | 10.635.000 | 10.842.970,26 | 0,13 |
| DRYDEN 56 EURO CLO 2017 BV E3R+0,81% 15-01-32 | EUR | 6.906.000 | 6.926.748,54 | 0,08 |
| DRYDEN 56 EURO CLO 2017 BV E3R+1,75% 15-01-32 | EUR | 5.413.000 | 5.320.179,02 | 0,06 |
| DRYDEN 56 EURO CLO 2017 BV 2,1% 15-01-32 | EUR | 9.496.000 | 9.540.996,80 | 0,11 |
| FERRARI NV 0,25% 16-01-21 | EUR | 25.806.000 | 25.941.119,16 | 0,31 |
| GROSVENOR PLACE CLO 20151 BV E3R+1,2% 30-10-29 | EUR | 6.200.000 | 6.241.697,39 | 0,08 |
| IMCD NV 2,5% 26-03-25 | EUR | 16.674.000 | 17.537.473,11 | 0,21 |

|  |  | Anzahl/Nennwert |  | % des Nettovermögens |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Wertpapierbezeichnung | Währung |  | Aktueller Wert |
| ING GROEP NV 0,75% 09-03-22 | EUR | 39.000.000 | 39.887.154,10 | 0,48 |
| JUBILEE CLO 2015XV BV E3R+1,35% 12-07-28 | EUR | 1.572.000 | 1.587.621,14 | 0,02 |
| JUBILEE CLO 2017XIX BV E3R+0,8% 15-07-30 | EUR | 8.763.000 | 8.791.115,87 | 0,11 |
| JUBILEE CLO 2017XIX BV E3R+1,25% 15-07-30 | EUR | 13.774.000 | 13.682.892,91 | 0,16 |
| JUBILEE CLO 2017XIX BV E3R+1,75% 15-07-30 | EUR | 6.134.000 | 6.071.370,62 | 0,07 |
| NATLENEDERLANDEN BANK NV 0,375% 31-05-23 | EUR | 20.000.000 | 20.220.367,21 | 0,24 |
| NE PROPERTY BV 2,625% 22-05-23 | EUR | 17.402.000 | 18.586.450,01 | 0,22 |
| NEW EUROPE PROPERTY COOPERATIF 1,75% 23-11-24 | EUR | 32.986.000 | 33.660.246,46 | 0,41 |
| NOMURA 1 1/8 06/03/20 | EUR | 2.406.000 | 2.435.949,57 | 0,03 |
| PENTA CLO 2015 2X ANE E3R+0,79% 04-08-28 | EUR | 11.834.000 | 10.923.274,16 | 0,13 |
| SIEMENS FINANCIERINGSMAATNV 0,0% 05-09-21 | EUR | 15.000.000 | 15.071.775,00 | 0,18 |
| SIEMENS FINANCIERINGSMAATNV 0,0% 05-09-24 | EUR | 13.530.000 | 13.518.702,45 | 0,16 |
| TEVA PHAR FIN 0,375% 25-07-20 | EUR | 14.042.000 | 8.538.026,12 | 0,10 |
| TEVA PHAR FIN 1,125% 15-10-24 | EUR | 5.536.000 | 4.861.432,95 | 0,06 |
| TEVA PHAR FIN 1,25% 31-03-23 | EUR | 53.664.000 | 50.673.816,99 | 0,61 |
| TEVA PHAR FIN 1,625% 15-10-28 | EUR | 3.919.000 | 3.079.518,51 | 0,04 |
| TEVA PHARMACEUTICAL FINANCE II BV 3,25% 15-04-22 | EUR | 18.500.000 | 18.887.050,83 | 0,23 |
| TEVA PHARMACEUTICAL FINANCE II BV 6,0% 31-01-25 | EUR | 21.472.000 | 22.890.619,25 | 0,28 |
| TIKEHAU CLO III BV E3R+0,87% 01-12-30 | EUR | 11.573.000 | 11.604.821,61 | 0,14 |
| TIKEHAU CLO III BV E3R+1,4% 01-12-30 | EUR | 13.252.000 | 13.226.839,13 | 0,16 |
| TIKEHAU CLO III BV E3R+1,85% 01-12-30 | EUR | 7.951.000 | 7.893.020,14 | 0,10 |
| WINTERSHALL DEA SCHWEIZ BV 0,452% 25-09-23 | EUR | 31.500.000 | 31.633.244,14 | 0,38 |
| NIEDERLANDE INSGESAMT |  |  | 726.594.244,48 | 8,75 |
| REPUBLIK KOREA |  |  |  |  |
| LG CHEM 0,5% 15-04-23 | EUR | 31.069.000 | 31.443.316,09 | 0,38 |
| REPUBLIK KOREA INSGESAMT |  |  | 31.443.316,09 | 0,38 |
| RUMÄNIEN |  |  |  |  |
| GLOBALWORTH REAL ESTATE INVESTMENTS LTD 2,875% 20-06-22 | EUR | 14.780.000 | 15.801.072,26 | 0,19 |
| ROMANIAN GOVERNMENT INTL BOND 4,625% 03-04-49 | EUR | 22.607.000 | 28.748.772,17 | 0,35 |
| ROU 3,875% 29-10-35 EMTN | EUR | 7.876.000 | 9.230.575,16 | 0,11 |
| RUMÄNIEN INSGESAMT |  |  | 53.780.419,59 | 0,65 |
| VEREINIGTES KÖNIGREICH |  |  |  |  |
| BARCLAYS PLC 8% 12/15/2049 | EUR | 12.701.000 | 13.628.427,02 | 0,16 |
| BARCLAYS 1,875% 08-12-23 EMTN | EUR | 23.465.000 | 24.867.666,54 | 0,30 |
| CHANNEL LINK ENTERPRISES FINANCE PLC 1,761% 30-06-50 | EUR | 21.600.000 | 21.733.565,90 | 0,26 |
| CHANNEL LINK ENTERPRISES FINANCE PLC 2,706% 30-06-50 | EUR | 16.960.000 | 17.783.674,91 | 0,21 |
| CS 1 1/8 09/15/20 | EUR | 8.617.000 | 8.734.244,17 | 0,11 |
| FCE BANK 0,869% 13-09-21 EMTN | EUR | 18.029.000 | 18.177.995,89 | 0,22 |
| FCE BANK 1,114% 13-05-20 EMTN | EUR | 19.326.000 | 19.541.344,44 | 0,24 |
| GSK CAP 0,0000010% 12-09-20 | EUR | 29.770.000 | 29.820.906,70 | 0,36 |
| LBG CAPITAL 6,375% 09-120520 | EUR | 7.943.000 | 8.163.147,88 | 0,10 |

| Wertpapierbezeichnung | Währung | Anzahl/Nennwert | Aktueller Wert | % des Nettovermögens |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| LLOYDS BANK CORPORATE MARKETS PLC 0,25% 04-10-22 | EUR | 14.170.000 | 14.240.943,31 | 0,17 |
| NATWEST MARKETS PLC E3R+0,4% 02-03-20 | EUR | 78.486.000 | 78.512.894,54 | 0,94 |
| NATWEST MARKETS PLC E3R+0,43% 08-06-20 | EUR | 4.010.000 | 4.013.185,17 | 0,05 |
| NATWEST MARKETS PLC 0,625% 02-03-22 | EUR | 23.465.000 | 23.854.811,99 | 0,29 |
| NATWEST MKTS E3R+0,6% 01-03-21 | EUR | 58.751.000 | 58.886.740,92 | 0,71 |
| NATWEST MKTS E3R+0,72% 18-06-21 | EUR | 15.851.000 | 15.916.211,01 | 0,19 |
| ROYA BK 2,5% 22-03-23 EMTN | EUR | 23.465.000 | 25.547.608,51 | 0,31 |
| SANTANDER UK GROUP E3R+0,78% 18-05-23 | EUR | 23.465.000 | 23.575.915,14 | 0,28 |
| VEREINIGTES KÖNIGREICH INSGESAMT |  |  | 406.999.284,04 | 4,90 |
| RUSSLAND |  |  |  |  |
| RUSSIAN FOREIGN BOND EUROBOND 2,875% 04-12-25 | EUR | 7.900.000 | 9.025.209,30 | 0,11 |
| RUSSLAND INSGESAMT |  |  | 9.025.209,30 | 0,11 |
| SINGAPUR |  |  |  |  |
| ICBC SGP 0,25% 25-04-22 EMTN | EUR | 13.134.000 | 13.194.720,35 | 0,16 |
| SINGAPUR INSGESAMT |  |  | 13.194.720,35 | 0,16 |
| SLOWAKEI |  |  |  |  |
| SLOVAKIA GOVERNMENT BOND 0,75% 09-04-30 | EUR | 33.878.000 | 35.982.917,89 | 0,43 |
| SLOWAKEI INSGESAMT |  |  | 35.982.917,89 | 0,43 |
| SCHWEDEN |  |  |  |  |
| AB SAGAX 2,0% 17-01-24 | EUR | 35.600.000 | 37.852.336,41 | 0,46 |
| INTRUM JUSTITIA AB 2,75% 15-07-22 | EUR | 12.388.000 | 6.376.960,44 | 0,08 |
| INTRUM JUSTITIA AB 3,125% 15-07-24 | EUR | 9.025.000 | 9.364.144,46 | 0,11 |
| SAMHALLSBYGGNADSBOLAGET I NORDEN AB 1,125% 04-09-26 | EUR | 13.650.000 | 13.548.297,43 | 0,16 |
| SCANIA CV AB E3R+0,4% 19-10-20 | EUR | 47.779.000 | 47.827.256,79 | 0,57 |
| SCANIA CV AB E3R+0,4% 20-04-20 | EUR | 21.000.000 | 21.011.970,00 | 0,25 |
| SWEDBA 1,0% 01-06-22 EMTN | EUR | 12.766.000 | 13.148.234,97 | 0,16 |
| VOLVO CAR AB 2,125% 02-04-24 | EUR | 7.510.000 | 7.959.470,42 | 0,10 |
| VOLVO TREASURY AB E3R+0,5% 09-08-21 | EUR | 23.900.000 | 24.000.486,22 | 0,29 |
| VOLVO TREASURY AB E3R+0,52% 08-02-21 | EUR | 24.100.000 | 24.183.821,09 | 0,29 |
| SCHWEDEN INSGESAMT |  |  | 205.272.978,23 | 2,47 |
| TÜRKEI |  |  |  |  |
| REPUB TURQ 5,125% 10-20 | EUR | 7.910.000 | 8.310.097,96 | 0,10 |
| TURKEY GOVERNMENT BOND 2,2% 13-03-20 | EUR | 40.600.000 | 40.986.700,84 | 0,49 |
| YAPI VE KREDI BANKASI AS 13,875% PERP | USD | 7.000.000 | 7.452.427,62 | 0,09 |
| TÜRKEI INSGESAMT |  |  | 56.749.226,42 | 0,68 |
| An einem organisierten oder gleichwertigen Markt gehandelte |  |  | 7.008.342.500,62 | 84,37 |
| Anleihen und ähnliche Wertpapiere INSGESAMT |  |  |  |  |
| Anleihen und ähnliche Wertpapiere INSGESAMT |  |  | 7.008.342.500,62 | 84,37 |
| Forderungspapiere |  |  |  |  |
| An einem organisierten oder gleichwertigen Markt gehandelte |  |  |  |  |
| Forderungspapiere |  |  |  |  |
| SPANIEN |  |  |  |  |
| SPAI LETR DEL TESO ZCP 14-02-20 | EUR | 78.424.000 | 78.474.101,35 | 0,94 |

| Wertpapierbezeichnung | Währung | Anzahl/Nennwert | Aktueller Wert | % des Nettovermögens |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| SPAI LETR DEL TESO ZCP 17-04-20 SPAIN LETRAS DEL TES ZCP 060320 SPANIEN INSGESAMT GRIECHENLAND GRECE ZCP 04-05-20 HELLENIC TBILL ZCP 05-06-20 HELLENIC TBILL ZCP 07-02-20 HELLENIC TBILL ZCP 10-01-20 HELLENIC TBILL ZCP 28-02-20 HELLENIC TBILL ZCP 31-01-20 GRIECHENLAND INSGESAMT ITALIEN ITAL BUON ORDI DEL ZCP 13-03-20 ITAL BUON ORDI DEL ZCP 14-02-20 ITAL BUON ORDI DEL ZCP 28-02-20 ITAL BUON ORDI DEL ZCP 29-05-20 ITAL BUON ORDI DEL ZCP 31-01-20 ITALIEN INSGESAMT An einem organisierten oder gleichwertigen Markt gehandelte Forderungspapiere INSGESAMT Forderungspapiere INSGESAMT Organismen für gemeinsame Anlagen OGAW und AIF, die für nicht professionelle Anleger und ähnliche Adressaten anderer Länder bestimmt sind FRANKREICH BNPP MONEY 3M IC CARMIGNAC COURT TERME A EUR C FRANKREICH INSGESAMT OGAW und AIF, die für nicht professionelle Anleger und ähnliche Adressaten anderer Länder bestimmt sind, INSGESAMT Organismen für gemeinsame Anlagen INSGESAMT Terminfinanzinstrumente Verpflichtungen aus fixen Termingeschäften Verpflichtungen aus fixen Termingeschäften an organisierten oder gleichwertigen Märkten EUR XEUR FGBX B 0320 XEUR FGBL BUN 0320 XEUR FGBM BOB 0320 Verpflichtungen aus fixen Termingeschäften an organisierten Märkten INSGESAMT Verpflichtungen aus fixen Termingeschäften INSGESAMT | EUR | 78.424.000 | 78.553.112,95 | 0,96 |
| EUR | 78.424.000 | 78.500.141,96 | 0,94 |
|  |  | 235.527.356,26 | 2,84 |
| EUR | 62.500.000 | 62.488.161,96 | 0,76 |
| EUR | 39.396.000 | 39.384.394,73 | 0,47 |
| EUR | 37.621.000 | 37.624.093,84 | 0,45 |
| EUR | 31.437.000 | 31.437.322,90 | 0,38 |
| EUR | 40.650.000 | 40.641.161,68 | 0,49 |
| EUR | 47.547.000 | 47.544.979,52 | 0,57 |
|  |  | 259.120.114,63 | 3,12 |
| EUR | 79.434.000 | 79.496.338,03 | 0,96 |
| EUR | 23.845.000 | 23.853.749,87 | 0,29 |
| EUR | 158.869.000 | 158.956.613,39 | 1,91 |
| EUR | 157.573.000 | 157.745.363,10 | 1,90 |
| EUR | 175.503.000 | 175.554.234,20 | 2,10 |
|  |  | 595.606.298,59 | 7,16 |
|  |  | 1.090.253.769,48 | 13,12 |
|  |  | 1.090.253.769,48 | 13,12 |
| EUR | 4.321,021 | 99.960.031,65 | 1,20 |
| EUR | 10.540,534 | 39.141.218,96 | 0,47 |
|  |  | 139.101.250,61 | 1,67 |
|  |  | 139.101.250,61 | 1,67 |
|  |  | 139.101.250,61 | 1,67 |
| EUR | -452 | 3.109.760,00 | 0,04 |
| EUR | -2.308 | 1.002.062,20 | 0,01 |
| EUR | -5.053 | 3.334.980,00 | 0,04 |
|  |  |  | 0,09 |
|  |  | 7.446.802,20 |  |
|  |  | 7.446.802,20 | 0,09 |

| Wertpapierbezeichnung | Währung | Anzahl/Nennwert | Aktueller Wert | % des Nettovermögens |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Sonstige Terminfinanzinstrumente |  |  |  |  |
| Credit Default Swap |  |  |  |  |
| ITRAXX EUR XOVER S32 | EUR | -78.365.000 | -10.804.571,76 | -0,12 |
| Credit Default Swap INSGESAMT |  |  | -10.804.571,76 | -0,12 |
| Zinsswaps |  |  |  |  |
| E3R/-0,026/FIX/1,25 | EUR | 64.409.384 | -8.897.046,61 | -0,11 |
| E6R/0,0/FIX/0,085 | EUR | 345.000.000 | 1.826.767,78 | 0,02 |
| Zinsswaps INSGESAMT |  |  | -7.070.278,83 | -0,09 |
| Devisen-Swaps |  |  |  |  |
| FIX/0,542/FIX/3,001 | EUR | 14.344.030 | 14.610.959,65 | 0,17 |
| FIX/0,542/FIX/3,001 | USD | 0 | -14.491.525,95 | -0,17 |
| Devisen-Swaps INSGESAMT |  |  | 119.433,70 | 0,00 |
| Sonstige Terminfinanzinstrumente INSGESAMT |  |  | -17.755.416,89 | -0,21 |
| Terminfinanzinstrumente INSGESAMT |  |  | -10.308.614,69 | -0,12 |
| Aufforderungen zur Nachschusszahlung |  |  |  |  |
| Aufforderungen zur Nachschusszahlung B.N.P. Paribas in EUR | EUR | -7.446.802,2 | -7.446.802,20 | -0,09 |
| Aufforderungen zur Nachschusszahlung INSGESAMT |  |  | -7.446.802,20 | -0,09 |
| Forderungen |  |  | 515.729.934,89 | 6,21 |
| Verbindlichkeiten |  |  | -858.616.196,02 | -10,34 |
| Finanzkonten |  |  | 430.260.645,88 | 5,18 |
| Nettovermögen |  |  | 8.307.316.488,57 | 100,00 |

| CARMIGNAC SECURITE A EUR Acc | EUR | 4.535.887,664 | 1.759,39 |
| --- | --- | --- | --- |
| CARMIGNAC SECURITE A EUR Ydis | EUR | 2.675.741,563 | 99,24 |
| CARMIGNAC SECURITE A USD Acc Hdg | USD | 567.256,039 | 121,37 |

INFORMATIONSBEILAGE FÜR DIE BESTEUERUNG VON KUPONS
AUFGLIEDERUNG DER KUPONZAHLUNGEN
|  | Netto gesamt | Währung | Netto je Anteil | Währung |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Erträge, die einem obligatorischen Quellensteuerabzug ohne abgeltende Wirkung unterliegen | 53.514,83 | EUR | 0,00 | EUR |
| Aktien, für die ein Freibetrag geltend gemacht werden kann und die einem obligatorischen Quellensteuerabzug ohne abgeltende Wirkung unterliegen |  |  |  |  |
| Sonstige Erträge, für die kein Freibetrag geltend gemacht werden kann und die einem obligatorischen | 1.926.533,93 | EUR | 0,00 | EUR |
| Nicht erklärungs- und steuerpflichtige Erträge |  |  |  |  |
| GESAMT | 1.980.048,76 | EUR | 0,00 | EUR |


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###### 24, place Vendôme – 75001 Paris

###### Tel.: (+33) 01 42 86 53 35 – Fax: (+33) 01 42 86 52 10

###### Portfolioverwaltungsgesellschaft (AMF-Zulassung vom 13.03.1997 unter der Nummer GP 97-08) Aktiengesellschaft mit einem Kapital von 15.000.000 EUR – Handelsregister Paris B 349 501 676

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