If shares in collective investment schemes are subscribed or acquired by a relevant person in accordance with Section 305 and the person concerned is
- a corporation which does not qualify as an accredited investor within the meaning of Section 4A SFA, whose sole commercial activity consists in holding investments and whose entire share capital is held by one or more natural persons who each qualify as accredited investors, or
- a trust company whose trustees do not qualify as accredit- ed investors, whose sole purpose is to hold investments and whose beneficiary is a natural person who qualifies as an accredited investor,the shares and debt securities issued by the corporation or, as applicable, the rights and claims of the beneficiaries (whatever their preferred definition) of the trust company are non- transferable for a period of six months following acquisition of the shares by the corporation or trust company in the context of an offer as defined in Section 305 SFA, except
- (in the case of corporations) for institutional investors as per Section 274 SFA or a relevant person as defined in Section 305 subsection 5 SFA or other persons in relation to an offer made on terms that the shares and debt securi- ties issued by the corporation may only be acquired at a consideration of not less than SGD 200,000 (or the foreign currency equivalent) for each transaction, whether such amount is to be paid in cash or by exchange of securities or other assets and additionally, for corporations, if the condi- tions stipulated in Section 275 SFA are satisfied;
- if no counter-performance (consideration) is envisaged in exchange for the transfer; or
- if the transfer is made by operation of law.

Translation (ENDE, 2020-06-02):
Werden Anteile gemäss Abschnitt 305 durch eine relevante Person gezeichnet oder erworben und handelt es sich dabei um
- eine Kapitalgesellschaft, die nicht als akkreditierter Anleger im Sinne von Abschnitt 4A des SFA gilt, deren einzige Ge- schäftstätigkeit darin besteht, Anlagen zu halten, und deren gesamtes Aktienkapital sich im Besitz von einer oder meh- reren natürlichen Personen befindet, die jeweils als akkre- ditierte Anleger gelten; oder
- eine Treuhandgesellschaft, deren Treuhänder nicht als akkreditierter Anleger gilt, deren einziger Zweck darin be- steht, Anlagen zu halten, und deren Begünstigter eine na- türliche Person ist, die als akkreditierter Anleger gilt,so sind die Anteile der Kapitalgesellschaft bzw. die Rechte und Ansprüche der Begünstigten (nach einer beliebigen Beschrei- bung) an dieser Treuhandgesellschaft für einen Zeitraum von sechs Monaten nach dem Erwerb der Anteile durch die Kapital- gesellschaft oder Treuhandgesellschaft im Rahmen eines Ange- bots gemäss Abschnitt 305 nicht übertragbar, es sei denn:
- es handelt sich um institutionelle Anleger für Kapitalgesell- schaften gemäss Abschnitt 274 des SFA oder eine rele- vante Person nach der Definition in Abschnitt 305 Absatz 5 des SFA oder sonstige Personen im Rahmen eines Ange- bots, das unter der Voraussetzung erfolgt, dass für die An- teile der Kapitalgesellschaft bzw. Rechte und Ansprüche an dieser Treuhandgesellschaft eine Gegenleistung von min-destens SGD 200’000 (oder der entsprechende Gegen- wert in einer Fremdwährung) für jede Transaktion gezahlt wird, wobei diese Gegenleistung in bar oder durch den Tausch von Wertpapieren oder sonstigen Vermögenswer- ten er- bracht werden kann und bei Kapitalgesellschaften zusätzlich den in Abschnitt 275 des SFA dargelegten Be- dingungen genügen muss;
- das Erbringen einer Gegenleistung für die Übertragung ist nicht vorgesehen; oder
- die Übertragung erfolgt kraft Gesetzes.