Operation of the Umbrella Cash Account in respect of Subscriptions
Subscription monies received from an investor in advance of a Dealing Day in respect of which an application for Shares has been, or is expected to be, received will be held in a cash account in the name of the Company (herein defined as an Umbrella Cash Account) and will be treated as an asset of the relevant Fund upon receipt and will not benefit from the application of any investor money protection rules (i.e. the subscription monies in such circumstance will not be held on trust as investor monies for the relevant investor). In such circumstance, the investor will be an unsecured creditor of the relevant Fund with respect to the amount subscribed and held by the Company until such Shares are issued as of the relevant Dealing Day.
In the event of an insolvency of the Fund or the Company, there is no guarantee that the Fund or the Company will have sufficient funds to pay unsecured creditors in full. Investors who have forwarded subscription monies in advance of a Dealing Day as detailed above and which are held in an Umbrella Cash Account will rank equally with all other unsecured creditors of the relevant Fund and will be entitled to a pro-rata share of monies which are made available to all unsecured creditors by the insolvency practitioner. Therefore in such circumstances, the investor may not recover all monies originally paid into an Umbrella Cash Account in relation to the application for Shares.
Your attention is drawn to the section of the Prospectus entitled “General Risk Factors” –“Operation of the Umbrella Cash Account” above.
Abusive Trading Practices
The Company generally encourages investment in the Funds as part of a long-term investment strategy. The Company discourages excessive, short-term trading and other abusive trading practices. Such activities, sometimes referred to as “market timing,” may have a detrimental effect on the Funds and their Shareholders. For example, depending upon various factors (such as the size of a Fund and the amount of its assets maintained in cash), short-term or excessive trading by Fund shareholders may interfere with the efficient management of the Fund’s portfolio. This could lead to increased transaction costs and taxes, and may harm the performance of the Fund and its Shareholders.
However, the Company has not adopted a policy of monitoring for frequent subscriptions and redemptions of Fund’s Shares (“frequent trading”) that appear to take advantage of potential arbitrage opportunities presented by a delay between a change in the value of a Fund’s portfolio securities after the close of the primary markets for the Fund’s portfolio securities and the reflection of that change in the Fund’s Net Asset Value. The Company believes this is appropriate because an ETF, such as the Funds, is intended to be attractive to arbitrageurs, as trading activity is critical to ensuring that the market price of Fund Shares remains at or close to the Net Asset Value. Since each Fund’s Shares may be purchased and sold on a Relevant Stock Exchange at prevailing market prices, the risks of frequent trading are limited.
The Company, the Manager and PIMCO each reserve the right to restrict or refuse any purchase or exchange transaction. If an application is rejected, the Administrator, at the risk of the Shareholder, will return the application monies or the balance thereof within five Business Days of the rejection, at the cost and risk of the Shareholder and without interest, by bank transfer to the account from which it was paid.
Shares may not be issued or sold during any period when the calculation of the Net Asset Value of a Fund is suspended in the manner described under “Suspension” under “Calculation and Suspension of Calculation of Net Asset Value”.
All Shares of each Fund will rank pari passu (i.e., equally) unless otherwise stated.
Form of the Shares and Register
The Shares shall be issued in the form of Registered Shares and the Shareholders’ register is conclusive evidence of the ownership of such Shares. In respect of Registered Shares, fractions of Shares will be issued and rounded up to the nearest whole Share unless otherwise provided in the relevant Supplement. Any rounding may result in a benefit for the relevant Shareholder or Fund.

Translation (ENDE, 2023-09-29):
Betrieb des Umbrella-Barkontos für Zeichnungen
Von einem Anleger vor einem Handelstag, zu dem ein Zeichnungsantrag eingegangen ist oder voraussichtlich eingehen wird, erhaltene Zeichnungsgelder werden in einem auf den Namen der Gesellschaft lautenden Barkonto (hierin als ein Umbrella-Barkonto definiert) verwahrt und beim Erhalt als Vermögenswert des jeweiligen Fonds behandelt, und sie unterliegen keinen Bestimmungen zum Schutz von Anlegergeldern (d. h. die Zeichnungsgelder werden unter diesen Umständen nicht als Anlegergelder treuhänderisch für den jeweiligen Anleger verwahrt). Unter diesen Umständen ist der Anleger in Bezug auf den gezeichneten und von der Gesellschaft verwahrten Betrag ein ungesicherter Gläubiger des jeweiligen Fonds, bis diese Anteile am jeweiligen Handelstag ausgegeben werden.
Im Falle einer Insolvenz des Fonds oder der Gesellschaft besteht keine Garantie, dass der Fonds oder die Gesellschaft über ausreichende Mittel verfügt, um ungesicherte Gläubiger in voller Höhe zu bezahlen. Anleger, die wie vorstehend ausgeführt vor einem Handelstag Zeichnungsgelder überwiesen haben, die in einem Umbrella-Barkonto verwahrt werden, sind gleichrangig mit allen übrigen ungesicherten Gläubigern des jeweiligen Fonds. Sie haben Anspruch auf einen proportionalen Anteil an den Geldern, die der Insolvenzverwalter allen ungesicherten Gläubigern zur Verfügung
stellt. Daher erhält der Anleger unter diesen Umständen eventuell nicht alle ursprünglich in Bezug auf die Zeichnung von Anteilen in ein Umbrella-Barkonto eingezahlten Gelder zurück.
Bitte beachten Sie den vorstehenden Prospektabschnitt „Allgemeine Risikofaktoren“ - „Betrieb des Umbrella-Barkontos“.
Missbräuchliche Handelspraktiken
Die Gesellschaft empfiehlt generell Anlagen in den Fonds im Rahmen einer langfristigen Anlagestrategie vorzunehmen. Die Gesellschaft rät von exzessivem kurzfristigem Handel und anderen missbräuchlichen Handelspraktiken ab. Diese Aktivitäten, die mitunter auch als „Market-Timing“ bezeichnet werden, können schädliche Auswirkungen auf die Fonds und deren Anteilinhaber haben. Abhängig von verschiedenen Faktoren (wie der Größe des Fonds und dem Umfang der in bar gehaltenen Vermögenswerte), kann sich beispielsweise ein kurzfristiger oder exzessiver Handel durch Anteilinhaber des Fonds nachteilig auf das effektive Portfoliomanagement des Fondsportfolios auswirken. Dies könnte zu erhöhten Transaktionskosten und Steuern führen und die Wertentwicklung des Fonds beeinträchtigen und seine Anteilinhaber schädigen.
Die Gesellschaft hat jedoch keine Richtlinie zur Überwachung häufiger Zeichnungen und Rücknahmen der Anteile von Fonds („häufiger Handel“) eingeführt, die scheinbar darauf abzielen, von potenziellen Arbitragegelegenheiten aufgrund einer Verzögerung zwischen einer Veränderung des Werts der Portfoliowertpapiere eines Fonds nach Schluss der Primärmärkte für die Portfoliowertpapiere des Fonds und der Berücksichtigung dieser Veränderungen bei der Ermittlung des Nettoinventarwerts des Fonds zu profitieren. Nach Ansicht der Gesellschaft ist dies unangemessen, da ein ETF, wie ihn die Fonds darstellen, darauf abzielt, für Arbitrageure attraktiv zu sein, da Handelsaktivität für die Gewährleistung, dass der Marktpreis der Fondsanteile dem Nettoinventarwert genau oder ungefähr entspricht, von zentraler Bedeutung ist. Da die Anteile sämtlicher Fonds zu vorherrschenden Marktkursen an einer maßgeblichen Börse ge- und verkauft werden können, sind die Risiken eines häufigen Handels beschränkt.
Die Gesellschaft, der Manager und PIMCO behalten sich jeweils das Recht vor, jedwede Kauf- oder Umtauschtransaktion zu beschränken oder zu verweigern. Wird ein Antrag abgelehnt, erstattet der Administrator auf Risiko des Anteilinhabers die Gelder für den Antrag bzw. alle Restbeträge derselben innerhalb von fünf Geschäftstagen nach der Ablehnung auf Kosten und Risiko des Anteilinhabers und ohne Zinsen per Banküberweisung auf das Konto, von dem aus die Zahlung vorgenommen wurde, zurück.
Anteile dürfen in Zeiträumen, in denen die Berechnung des Nettoinventarwerts eines Fonds auf die wie unter
„Aussetzung“ unter „Berechnung und Aussetzung der Berechnung des Nettoinventarwerts“ beschriebene Art und Weise ausgesetzt ist, nicht ausgegeben oder verkauft werden.
Alle Anteile der jeweiligen Fonds rangieren vorbehaltlich anderweitiger Angaben pari passu (d. h. gleichwertig).
Form der Anteile und Register
Die Anteile können als Namensanteile ausgegeben werden, und das Anteilsregister dient als schlüssiger Nachweis des Eigentums an den Anteilen. In Bezug auf Namensanteile werden Bruchteile von Anteilen ausgegeben und auf den nächsten Gesamtanteil aufgerundet, sofern im entsprechenden Nachtrag nichts Anderweitiges angegeben ist. Jedwede Rundung kann zu einem Vorteil für den betroffenen Anteilinhaber oder Fonds führen.