# About micro, small, mid and large caps (market capitalisation from smallest to largest)
There are no uniform definitions of micro, small, mid and large caps – because there are no universally applicable rules delineating the specific market segment to which a business belongs.
Generally speaking, it is said that the 15% of companies with the smallest market capitalisation internationally are considered small caps. Investopedia defines micro caps as listed companies with a market cap of up to USD 300 million, small caps as having up to USD 2 billion in market capitalisation, mid caps as having up to USD 10 billion in market cap; everything above that is grouped with large caps.
Yet, the range of market caps in each category can vary geographically, and the thresholds between them can evolve over time.
What is currently deemed a small cap in the US, for instance, could be viewed as a mid cap in Europe.
Small and mid caps make up their own asset class, with its own idiosyncrasies and characteristics. Over the long term, they exhibit
growth outmatching large caps. And, small caps are often highly specialised companies that offer access to niche markets.
Moreover, a higher market capitalisation does not necessarily equate to a higher share price.
In terms of market performance, European small caps outperformed the large caps, with a return of about 10.27% per annum since December 2000, benefitting from the secular growth trends and innovation of its components. (Sources: MSCI, MSCI Europe Small Cap as at 31/03/2021).
The performance results achieved in the past have been with greater volatility. This risk should therefore not be overlooked, along with the lower liquidity of small caps. An investment through a fund helps mitigate these risks as long as the portfolio is sufficiently diversified.

Translation (ENDE, 2021-04-10):
# Micro, Small, Mid und Large Caps
(von den kleinsten bis zu den größten Unternehmen)
Für Micro Caps, Small Caps, Mid Caps und Large Caps gibt es keine einheitliche Definition. Denn es fehlen allgemein akzeptierte, genaue Regeln für die Zuordnung von Unternehmen zu diesen Marktseg- menten.
Meist gelten die – nach Marktkapitalisierung – kleinsten 15% der Aktiengesellschaften weltweit als Small Caps. Laut Investopedia sind Micro Caps Unternehmen mit bis zu 300 Millionen Dollar Markt- kapitalisierung. Es folgen Small Caps mit bis zu 2 Milliarden Dollar und Mid Caps mit bis zu 10 Milliarden. Ist die Marktkapitalisierung noch größer, spricht man von Large Caps.
Die Referenzwerte sind eine grobe Orientierungsmarke. Sie können sich von Land zu Land unterscheiden und sich im Zeitablauf ändern. Was in den USA als Small Cap gilt, kann in Europa als Mid Cap wahr- genommen werden.
Small und Mid Caps sind eine eigene Assetklasse mit spezifischen Eigenschaften. Langfristig sind sie wachstumsstärker als Large Caps.
Außerdem sind Small Caps oft sehr spezialisiert und in Nischen- märkten tätig.
Größere Unternehmen haben nicht automatisch höhere Aktienkurse als kleinere.
Mit einer Performance von fast 10,27% p.a. ließen Europäische Small Caps seit Dezember 2000 ihre größeren Pendants (Large Caps) hinter sich. Grund hierfür waren der langfristige Wachstumstrend und Inno- vationen ihrer Komponenten, die Small Caps besonders zugutekamen. (Quelle: MSCI, MSCI Europe Small Cap: 31.03.2021).
Die höheren Renditen wurden jedoch auch mit höherer Volatilität erzielt. Dieses Risiko von Small Caps darf genauso wenig vernach- lässigt werden wie ihre geringere Liquidität. Mit einem ausreichend diversifizierten Fonds lassen sich diese Risiken verringern.