In the context of over-the counter derivative transactions, only cash, without any haircut, is considered as collateral.
Collateral will be valued, on a daily basis, using available market prices and taking into account appropriate discounts which will be determined for each asset class based on the haircut policy adopted by the Management Company.
Valuation of the collateral in relation to Securities Lending
The aggregate market value of the collateral provided shall never be less than the percentage of the aggregate market value of the securities lent, which is the higher of the following two values, (a) the minimum percentage required by any applicable legislation or regulatory authority having jurisdiction over the Fund and (b) prevailing market practice.
The additional coverage requested on the mark-to market value of the lent securities is to be considered as an haircut which ensures the appropriate coverage of the securities lent considering the type asset class received as collateral.
The Fund has appointed the Securities Lending Agent as its collateral manager in respect of the collateral with the authority to service, administer and exercise any and all rights and remedies, on behalf of the Fund in respect of the collateral. The Securities Lending Agent will monitor and calculate the market value of both the collateral and the securities lent, at least daily or otherwise in accordance with standard market practice, and, as appropriate, diligently request additional collateral from a securities borrower under the relevant loan agreement. The Securities Lending Agent will, as collateral manager, monitor and calculate the market value of both the transaction and the collateral (mark-to-market) at least daily or otherwise in accordance with standard market practice, and, as appropriate, diligently request additional collateral from the counterparty.
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# Risk management procedure

Translation (ENDE, 2022-07-01):
Im Zusammenhang mit ausserbörslich gehandelten Derivaten werden nur Barmittel, ohne Abschlag, als Sicherheit betrachtet.
Sicherheiten werden täglich anhand verfügbarer Marktpreise und unter Berücksichtigung angemessener Abschläge bewertet, die für jede Anlageklasse anhand der von der Verwaltungsgesellschaft angewandten Abschlagspolitik ermittelt werden.
Bewertung von Sicherheiten im Zusammenhang mit der Wertpapierleihe
Der Gesamtmarktwert der gestellten Sicherheit darf zu keinem Zeitpunkt unter den Prozentsatz des Gesamtmarktwertes der verliehenen Wertpapiere fallen. Dieser entspricht dem höheren der beiden folgenden Werte: (a) dem Mindestprozentsatz, der vom geltenden Recht oder der Aufsichtsbehörde vorgesehen ist, denen der Fonds unterliegt, und (b) der vorherrschenden Marktpraxis.
Die auf den Mark-to-Market-Wert der verliehenen Wertpapiere verlangte zusätzliche Besicherung ist als Abschlag zu verstehen, durch den die richtige Besicherung der verliehenen Wertpapiere unter Berücksichtigung der Art der als Sicherheit erhaltenen Anlageklasse sichergestellt wird.
Der Fonds hat die Wertpapierleihstelle als Sicherheitenverwalter in Bezug auf die Sicherheit ernannt. Er hat ihr die Befugnis erteilt, im Namen des Fonds und in Bezug auf die Sicherheiten alle Rechte und Rechtsmittel zu bedienen, verwalten und auszuüben. Die Wertpapierleihstelle überwacht und berechnet den Marktwert sowohl der Sicherheit als auch der verliehenen Wertpapiere mindestens täglich und ansonsten gemäss der üblichen Marktpraxis und verlangt soweit angemessen im Rahmen der entsprechenden Leihvereinbarung zusätzliche Sicherheiten von einem Leihnehmer. Als Sicherheitenverwalter überwacht und berechnet die Wertpapierleihstelle den Marktwert sowohl der Transaktion als auch der Sicherheit (Mark-to-Market) mindestens täglich und ansonsten gemäss der üblichen Marktpraxis und verlangt soweit angemessen zusätzliche Sicherheiten von der Gegenpartei.
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# Risikomanagementverfahren