# CARMIGNAC PORTFOLIO
## Flexible Allocation 2024

##### Financial Statements as at 31/12/21
Statement of net assets as at 31/12/21
Expressed in EUR
| Assets |  | 103,275,131.33 |
| --- | --- | --- |
| Securities portfolio at market value | Note 2 | 102,023,288.53 |
| Cost price |  | 90,096,382.31 |
| Unrealised profit on the securities portfolio |  | 11,926,906.22 |
| Cash at banks and liquidities |  | 1,125,596.73 |
| Unrealised net appreciation on swaps | Note 2 | 126,246.07 |
| Liabilities |  | 148,800.06 |
| Redemptions payable |  | 59,460.02 |
| Other liabilities | Note 13 | 89,340.04 |
| Net asset value |  | 103,126,331.27 |

Key figures relating to the last 3 years
|  | Year ending as at: | 31/12/21 | 31/12/20 | 31/12/19 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Total Net Assets | EUR | 103,126,331.27 | 105,964,952.36 | 108,951,853.63 |
| Class M EUR - Capitalisation Number of shares |  | 166,851 | 176,453 | 189,837 |
| Net asset value per share | EUR | 120.69 | 115.29 | 109.12 |
| Class M EUR - Distribution (annual) Number of shares |  | 736,385 | 778,382 | 827,974 |
| Net asset value per share | EUR | 112.70 | 110.00 | 106.57 |

Securities portfolio as at 31/12/21
Expressed in EUR
Quantity	Denomination	Quotation
currency
Market value
% of net assets
| Shares/Units of UCITS/UCIS | 102,023,288.53 | 98.93 |
| --- | --- | --- |
| Shares/Units in investment funds | 102,023,288.53 | 98.93 |
| France | 5,335,749.26 | 5.17 |
| 10,622 CARMIGNAC EURO-ENTREPRENEURS A EUR ACC | EUR | 5,335,749.26 | 5.17 |
| Luxembourg |  | 96,687,539.27 | 93.76 |
| 141,685 CARMIGNAC PORTFOLIO CREDIT F EUR ACC | EUR | 19,623,372.50 | 19.03 |
| 77,044 CARMIGNAC PORTFOLIO EM DEBT F EUR ACC | EUR | 7,923,204.96 | 7.68 |
| 2,115 CARMIGNAC PORTFOLIO EMERGENTS F EUR ACC | EUR | 378,669.60 | 0.37 |
| 92,462 CARMIGNAC PORTFOLIO EMERGING DISCOVERY F EUR ACC | EUR | 17,656,543.52 | 17.12 |
| 53,423 CARMIGNAC PORTFOLIO EMERGING PATRIMOINE F EUR ACC | EUR | 7,918,891.29 | 7.68 |
| 33 CARMIGNAC PORTFOLIO GLOBAL BOND F EUR ACC | EUR | 4,785.00 | 0.00 |
| 73,854 CARMIGNAC PORTFOLIO GRANDCHILDREN F EUR AC | EUR | 13,247,191.98 | 12.85 |
| 15,490 CARMIGNAC PORTFOLIO GREEN GOLD F EUR C | EUR | 2,020,360.70 | 1.96 |
| 53,384 CARMIGNAC PORTFOLIO LONG SHORT EUROPEAN EQUITIES F EUR ACC | EUR | 8,342,851.52 | 8.09 |
| 135,660 CARMIGNAC PORTFOLIO PATRIMOINE EUROPE F EUR ACC | EUR | 19,571,668.20 | 18.98 |

Total securities portfolio	
102,023,288.53	98.93

##### Geographical breakdown
Breakdown per country	% of net assets
Luxembourg	93.76
France	5.17
98.93

##### Economical breakdown
Breakdown per sector	% of net assets
Unit trusts	98.93
98.93
Statement of operations and changes in net assets from 01/01/21 to 31/12/21
Expressed in EUR
| Income |  | 421.25 |
| --- | --- | --- |
| Bank interest on cash account |  | 421.25 |
| Expenses |  | 1,086,014.84 |
| Management fees | Note 3 | 1,070,944.55 |
| Bank interest on overdrafts |  | 12,475.69 |
| Transaction fees | Note 6 | 2,416.58 |
| Operating and establishment fees | Note 4 | 178.02 |
| Net loss from investments |  | (1,085,593.59) |
| Net realised profit / loss on: - sales of investment securities | Note 2 | 10,783,016.83 |
| - options |  | (250,341.31) |
| - financial futures |  | (1,099,774.97) |
| - swaps |  | (512,579.16) |
| - foreign exchange |  | 6,990.14 |
| Net realised profit |  | 7,841,717.94 |
| Movement in net unrealised appreciation / depreciation on: - investments | Note 2 | (3,105,209.69) |
| - financial futures |  | 23,625.00 |
| - swaps |  | 141,084.93 |
| Increase in net assets as a result of operations |  | 4,901,218.18 |
| Dividends paid | Note 10 | (1,847,840.41) |
| Subscription distribution shares |  | 9,999.99 |
| Redemption capitalisation shares |  | (1,136,961.96) |
| Redemption distribution shares |  | (4,765,036.89) |
| Decrease in net assets |  | (2,838,621.09) |
| Net assets at the beginning of the year |  | 105,964,952.36 |
| Net assets at the end of the year |  | 103,126,331.27 |

The accompanying notes form an integral part of these financial statements

Translation (ENDE, 2021-12-31):
# CARMIGNAC PORTFOLIO
## Konsolidiert
Abschluss zum 31.12.2021
| Aufstellung des Nettovermögens zum 31.12.2021 |
| --- |
| Ausgedrückt in EUR |  |  |
| Aktiva |  | 14.296.102.296,03 |
| Wertpapierportfolio zum Bewertungskurs | Erläuterung 2 | 12.786.958.345,89 |
| Anschaffungskosten |  | 12.302.732.055,55 |
| Nicht realisierter Gewinn aus dem Wertpapierportfolio |  | 484.226.290,34 |
| Zum Bewertungskurs erworbene Optionen | Erläuterung 2 | 8.280.890,95 |
| Zum Einstandspreis erworbene Optionen |  | 14.755.475,83 |
| Bankguthaben und liquide Mittel |  | 1.258.035.503,41 |
| Zinsforderungen aus Anleihen |  | 74.168.219,23 |
| Forderungen gegenüber Brokern |  | 77.406.660,52 |
| Forderungen aus Zeichnungen |  | 54.525.076,75 |
| Dividendenforderungen |  | 565.844,56 |
| Nicht realisierter Nettogewinn aus Devisenterminkontrakten | Erläuterung 2 | 10.935.072,57 |
| Nicht realisierter Nettogewinn aus Futures | Erläuterung 2 | 21.488.860,85 |
| Nicht realisierter Nettogewinn aus Swaps | Erläuterung 2 | 264.908,10 |
| Zinsforderungen aus Swaps |  | 3.443.596,41 |
| Sonstige Aktiva | Erläuterung 12 | 29.316,79 |
| Passiva |  | 425.145.214,16 |
| Zum Bewertungskurs verkaufte Optionen | Erläuterung 2 | 5.385.734,12 |
| Zum Einstandspreis verkaufte Optionen |  | 7.908.595,74 |
| Kontoüberziehungen |  | 69.365.864,40 |
| Verbindlichkeiten gegenüber Brokern |  | 208.033.990,04 |
| Verbindlichkeiten aus Rücknahmen |  | 32.103.047,20 |
| Nicht realisierter Nettoverlust aus Devisenterminkontrakten | Erläuterung 2 | 335.907,05 |
| Nicht realisierter Nettoverlust aus Futures | Erläuterung 2 | 1.744.520,97 |
| Nicht realisierter Nettoverlust aus Swaps | Erläuterung 2 | 67.364.609,83 |
| Zinszahlungen aus Swaps |  | 2.835.549,44 |
| Sonstige Passiva | Erläuterung 13 | 	37.975.991,11 |
| Nettoinventarwert |  | 13.870.957.081,87 |

| Aufwands- und Ertragsrechnung und Veränderungen des Nettovermögens vom 01.01.2021 bis 31.12.2021 |
| --- |
| Ausgedrückt in EUR |  |  |
| Erträge |  | 238.876.085,31 |
| Nettodividenden | Erläuterung 2 | 33.290.577,92 |
| Nettozinsen aus Anleihen | Erläuterung 2 | 187.797.104,56 |
| Bankzinsen aus Sichteinlagen |  | 910.786,09 |
| Sonstige Finanzerträge |  | 3.621.582,78 |
| Zinsen aus Swapverträgen |  | 12.964.152,42 |
| Erträge aus Wertpapierleihe | Erläuterung 2, 7 | 291.881,54 |
| Aufwand |  | 224.526.672,96 |
| Verwaltungsgebühren | Erläuterung 3 | 103.791.127,08 |
| Depotbank- und Unterdepotbankgebühren | Erläuterung 4 | 1.711.582,00 |
| Taxe d’abonnement | Erläuterung 5 | 6.134.656,00 |
| Erfolgsabhängige Provisionen | Erläuterung 3 | 21.773.994,22 |
| Überziehungszinsen |  | 8.236.713,27 |
| Transaktionskosten | Erläuterung 6 | 12.767.436,38 |
| Ausgeschüttete Dividenden für CFDs |  | 2.932.636,85 |
| Zinsen aus Swapverträgen |  | 46.964.509,04 |
| Betriebs- und Gründungskosten | Erläuterung 4 | 	20.214.018,12 |
| Nettoertrag aus Anlagen |  | 14.349.412,35 |
| Realisierter Nettogewinn/-verlust aus: |  |  |
| - Wertpapierverkäufen | Erläuterung 2 | 664.298.477,71 |
| - Optionen |  | (17.351.397,51) |
| - Devisenterminkontrakte |  | (98.690.966,07) |
| - Futures |  | (126.308.762,85) |
| - Swaps |  | 158.315.890,67 |
| - Wechselkursgeschäften |  | (11.687.065,43) |
| Realisierter Nettogewinn |  | 582.925.588,87 |
| Veränderung des nicht realisierten Nettogewinns/-verlusts aus: |
| - Anlagen | Erläuterung 2 | (207.861.325,47) |
| - Optionen |  | (5.070.218,47) |
| - Devisenterminkontrakte |  | 4.374.149,94 |
| - Futures |  | 29.335.783,97 |
| - Swaps |  | 	(60.259.312,81) |
| Zunahme des Nettovermögens gemäß Erfolgsrechnung |  | 343.444.666,03 |
| Ausgeschüttete Dividenden | Erläuterung 10 | (9.163.404,50) |
| Zeichnungen von thesaurierenden Anteilen |  | 8.017.737.966,77 |
| Zeichnungen von ausschüttenden Anteilen |  | 180.507.224,95 |
| Rücknahmen von thesaurierenden Anteilen |  | (4.494.408.844,44) |
| Rücknahmen von ausschüttenden Anteilen |  | 	(93.495.211,58) |
| Zunahme des Nettovermögens |  | 3.944.622.397,23 |
| Nettovermögen am Jahresanfang |  | 9.926.334.684,64 |
| Nettovermögen am Jahresende |  | 13.870.957.081,87 |