# Introduction
This factsheet contains information about the composition of the fund at a particular point in time. It aims to help you understand how the manager has positioned the fund to meet its objectives. Each table shows a different breakdown of the fund’s investments. The index used in the positioning tables is the index defined in the Performance Comparator(s) section on page 2 of this factsheet.
| Portfolio Characteristics |  |
| --- | --- |
|  | Fund | Index | Relative |
| Distribution Yield (%) | 3.2 | - | - |
| Effective Duration | 4.6 | 4.5 | 0.1 |
| Running Yield (%) | 5.1 | 4.6 | 0.5 |
| Yield to Maturity (%) | 5.5 | 4.0 | 1.5 |
| Spread Duration | 4.8 | 4.7 | 0.1 |
| Option Adjusted Spread (Basis Points) | 404 | 283 | 121 |
| Duration Times Spread (DTS) | 1579 | 1104 | 475 |
| Number of Holdings | 301 | - | - |
| Number of Names | 212 | - | - |
| Average Credit Rating (Exponential) | BB | BB | n / a |
| Average Credit Rating (Linear) | BB+ | BBB- | n / a |
| Average Maturity (years) | 8.6 | 8.5 | 0.1 |
| Average Coupon (%) | 5.8 | 4.5 | 1.3 |

Definitions of these characteristics can be found in the Glossary section of this factsheet.
| Derivatives Exposure |  |
| --- | --- |
|  | Long % | Short % | Net % | Gross % |
| Bond / Interest Rate Futures | 22.12 | -12.52 | 9.60 | 34.63 |
| Interest Rate Swaps | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Inflation Indexed Swaps | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Credit Default Swaps | 2.16 | 0.00 | 2.16 | 2.16 |
| Index Credit Default Swaps | 2.97 | -1.95 | 1.03 | 4.92 |
| Mortgage To Be Announced | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| TOTAL |  |  |  | 41.71 |
| Exposure as a percent of total net assets. Excludes FX forwards. |  |  |  |  |
| Asset Allocation |  |  |  |  |
| Security Holdings	Contribution to Duration	Contribution to Duration Times (excl. Derivatives)		(incl. Derivatives)		Spread (incl. Derivatives) |
|  | Fund | Index | Relative | Fund | Index | Relative | Fund | Index | Relative |
| Treasury | 0.59 | 0.00 | 0.59 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 17 | 0 | 17 |
| Index Linked | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0 | 0 | 0 |
| Investment Grade - Sovs Supras & Agencies | 0.40 | 4.50 | -4.10 | 0.0 | 0.2 | -0.2 | 4 | 19 | -15 |
| Investment Grade - Financials | 1.19 | 4.01 | -2.81 | 0.0 | 0.1 | -0.1 | 10 | 17 | -7 |
| Investment Grade - Non-Financials | 3.24 | 5.67 | -2.43 | 0.2 | 0.3 | -0.1 | 51 | 32 | 19 |
| Investment Grade - ABS | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0 | 0 | 0 |
| Investment Grade - Emerging Markets | 29.50 | 40.73 | -11.23 | 2.1 | 2.4 | -0.3 | 439 | 397 | 42 |
| High Yield | 51.73 | 40.47 | 11.26 | 2.2 | 1.4 | 0.9 | 1026 | 585 | 441 |
| Index Credit Default Swaps | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0 | 0 | 0 |
| Other | 2.82 | 4.63 | -1.81 | 0.1 | 0.2 | -0.1 | 34 | 53 | -20 |
| Interest Rate Derivatives | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0 | 0 | 0 |
| FX / Derivative P&L | 0.34 | 0.00 | 0.34 | -0.1 | 0.0 | -0.1 | -2 | 0 | -2 |
| Cash | 10.17 | 0.00 | 10.17 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0 | 0 | 0 |
| Rounding adjustment | 0.02 | -0.01 | - | 0.1 | -0.1 | 0.1 | 0 | 1 | 0 |
| TOTAL | 100.00 | 100.00 | - | 4.6 | 4.5 | 0.1 | 1579 | 1104 | 475 |

Security Holdings as a percent of total net assets. Contribution to duration (CTD) and contribution to duration-times-spread (DTS) are in the appropriate units of measure. CTD and DTS include the effect of derivatives. ‘FX / Derivative P&L’ includes collateral balances with counterparties arising from derivatives used in the fund (this can lead to a negative balance). ‘Index linked’ includes non-government index linked bonds.

Translation (ENDE, 2021-09-30):
# Einführung
Das vorliegende Dokument enthält Angaben über die Zusammensetzung des Fonds zu einem bestimmten Zeitpunkt. Es soll verständlich machen, wie der Fondsmanager den Fonds positioniert hat, um die Ziele zu erreichen. Jede Tabelle schlüsselt die vom Fonds gehaltenen Anlageinstrumente in unterschiedlicher Weise auf. In den Tabellen zur Positionierung wird der Index verwendet, der im Abschnitt "Vergleichswerte für die Performance" auf Seite 2 definiert wurde.
| Portfolio-Merkmale |  |
| --- | --- |
|  | Fonds | Index | Relativ |
| Ausschüttungsertrag (%) | 3,2 | - | - |
| Effektive Duration | 4,6 | 4,5 | 0,1 |
| Umlaufrendite (%) | 5,1 | 4,6 | 0,5 |
| Endfälligkeitsrendite (%) | 5,5 | 4,0 | 1,5 |
| Spread-Duration | 4,8 | 4,7 | 0,1 |
| Optionsbereinigter Spread (Basispunkte) | 404 | 283 | 121 |
| Duration Times Spread (DTS) | 1579 | 1104 | 475 |
| Zahl der Positionen | 301 | - | - |
| Zahl der Titel | 212 | - | - |
| Durchschnittliches Bonitätsrating (exponentiell) | BB | BB | n / a |
| Durchschnittliches Bonitätsrating (linear) | BB+ | BBB- | n / a |
| Durchschnittliche Restlaufzeit (Jahre) | 8,6 | 8,5 | 0,1 |
| Durchschnittlicher Kupon (%) | 5,8 | 4,5 | 1,3 |

Definitionen dieser Merkmale finden Sie im Abschnitt "Glossar" des vorliegenden Dokuments.
| Engagement in Derivaten |  |
| --- | --- |
|  | Long % | Short % | Netto % | Brutto % |
| Anleihe-/Zinsfutures | 22,12 | -12,52 | 9,60 | 34,63 |
| Zinsswap | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Inflationsindexierte Swaps | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Kreditausfall-Swaps (CDS) | 2,16 | 0,00 | 2,16 | 2,16 |
| Index Credit Default Swaps | 2,97 | -1,95 | 1,03 | 4,92 |
| Mortgage To Be Announced | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| GESAMT |  |  |  | 41,71 |
| Anteil in Prozent des Gesamtnettovermögens. Ohne Devisenterminkontrakte. |  |  |  |  |
| Asset-Allokation |  |  |  |  |
| Wertpapierbestände	Durationsbeitrag	Beitrag zu Duration Times Spread (ohne Derivate)	(mit Derivaten)	(mit Derivaten) |
|  | Fonds | Index | Relativ | Fonds | Index | Relativ | Fonds | Index | Relativ |
| Staatsanleihen | 0,59 | 0,00 | 0,59 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 17 | 0 | 17 |
| Inflationsindexierte Anleihen | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0 | 0 | 0 |
| Behandl. von Derivaten bei Top-Positionen (sofern gehalten) | 0,40 | 4,50 | -4,10 | 0,0 | 0,2 | -0,2 | 4 | 19 | -15 |
| Investment Grade - Finanzwerte | 1,19 | 4,01 | -2,81 | 0,0 | 0,1 | -0,1 | 10 | 17 | -7 |
| Investment Grade - Nicht-Finanzwerte | 3,24 | 5,67 | -2,43 | 0,2 | 0,3 | -0,1 | 51 | 32 | 19 |
| Investment Grade - ABS | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0 | 0 | 0 |
| Investment Grade - Schwellenländer | 29,50 | 40,73 | -11,23 | 2,1 | 2,4 | -0,3 | 439 | 397 | 42 |
| Hochzinsanleihen | 51,73 | 40,47 | 11,26 | 2,2 | 1,4 | 0,9 | 1026 | 585 | 441 |
| Index Credit Default Swaps | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0 | 0 | 0 |
| Sonstige | 2,82 | 4,63 | -1,81 | 0,1 | 0,2 | -0,1 | 34 | 53 | -20 |
| Zinsderivate | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0 | 0 | 0 |
| FX/Derivative P&L | 0,34 | 0,00 | 0,34 | -0,1 | 0,0 | -0,1 | -2 | 0 | -2 |
| Liquide Mittel | 10,17 | 0,00 | 10,17 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0 | 0 | 0 |
| Rundungsausgleich | 0,02 | -0,01 | - | 0,1 | -0,1 | 0,1 | 0 | 1 | 0 |
| GESAMT | 100,00 | 100,00 | - | 4,6 | 4,5 | 0,1 | 1579 | 1104 | 475 |

Wertpapierbestände in Prozent des Gesamtnettovermögens. Contribution to Duration (CTD) und der Beitrag zu Duration Times Spread (DTS) sind in den entsprechenden Maßeinheiten angegeben. CTD und DTS berücksichtigen auch den Effekt von Derivaten. "FX/Derivate G&V" enthält Salden mit Gegenparteien für Sicherheiten, die aus vom Fonds verwendeten Derivaten resultieren (negativer Saldo möglich). "Inflationsindexiert" enthält auch inflationsindexierte Anleihen nichtstaatlicher Emittenten.