### The Morningstar Analyst Rating
TM 
(13 May 2020) is not a credit or risk rating. It is a subjective evaluation performed by Morningstar’s manager research group, which consists of various Morningstar, Inc. subsidiaries (“Manager Research Group”). In the United States, that subsidiary is Morningstar Research Services LLC, which is registered with and governed by the
U.S. Securities and Exchange Commission. The Manager Research Group evaluates funds based on five key pillars, which are process, performance, people, parent, and price. The Manager Research Group uses this five pillar evaluation to determine how they believe funds are likely to perform relative to a benchmark, or in the case of exchange-traded funds and index mutual funds, a relevant peer group, over the long term on a risk-adjusted basis. They consider quantitative and qualitative factors in their research, and the weight of each pillar may vary. The Analyst Rating scale is Gold, Silver, Bronze, Neutral, and Negative. A Morningstar Analyst Rating of Gold, Silver, or Bronze reflects the Manager Research Group’s conviction in a fund’s prospects for outperformance. Analyst Ratings ultimately reflect the Manager Research Group’s overall assessment, are overseen by an Analyst Rating Committee, and are continuously monitored and reevaluated at least every 14 months. For more detailed information about Morningstar’s Analyst Rating, including its methodology, please go to global.morningstar.com/ managerdisclosures/.

Translation (ENDE, 2021-07-31):
#### Das Morningstar Analyst Rating
TM 
(13. Mai 2020) ist kein Kredit- oder Risiko-Rating. Es ist eine subjektive Beurteilung der aus verschiedenen Tochterunternehmen von Morningstar, Inc. bestehenden Manager Research Group von Morningstar ("Manager Research Group"). Die betreffende Tochtergesellschaft in den USA ist die Morningstar Research Services LLC, die bei der US-Securities and Exchange Commission eingetragen ist und ihr untersteht. Die Manager Research Group beurteilt Fonds auf der Grundlage von fünf Grundpfeilern, und zwar Prozess, Wertentwicklung, Mitarbeiter, Mutterunternehmen und Preis. Die Manager Research Group setzt diese Beurteilung anhand der fünf Pfeiler ein, um zu bestimmen, wie Fonds sich wahrscheinlich in Bezug auf einen Referenzwert bzw. im Falle von börsennotierten und Indexfonds in Bezug auf eine relevante Vergleichsgruppe langfristig risikobereinigt entwickeln werden. Sie berücksichtigt bei ihrem Research quantitative und qualitative Faktoren, wobei die Gewichtung der einzelnen Pfeiler unterschiedlich sein kann. Die Analyst Rating-Skala reicht von Gold über Silber, Bronze und Neutral bis Negativ. Ein Morningstar Analyst Rating von Gold, Silber oder Bronze spiegelt die Überzeugung der Manager Research Group hinsichtlich der Aussichten eines Fonds auf Outperformance wider. Die Analyst Ratings spiegeln letztlich die Gesamtbewertung der Manager Research Group wider, werden von einem Analyst Rating Committee beaufsichtigt und ständig überwacht sowie mindestens alle 14 Monate neu bewertet. Näheres über das Analyst Rating von Morningstar, einschließlich der Methodik, erfahren Sie unter global.morningstar.com/managerdisclosures/.