### Investment Policy
The Eleva Leaders Small & Mid-Cap Europe Fund promotes a combination of environmental, social and governance characteristics and is a product falling under Article 8 of SFDR.
The Eleva Leaders Small & Mid-Cap Europe Fund predominantly invests its net assets in the equity of small and mid cap corporate issuers with their registered office in Europe (i.e. European Economic Area, UK, Switzerland). The Eleva Leaders Small & Mid-Cap Europe Fund can invest, within a limit of 15% of its total assets, in shares of companies qualifying as large caps.
The Eleva Leaders Small & Mid-Cap Europe Fund is PEA (Plan d’Epargne en Actions) eligible in France.
The investment strategy can generate sectorial biases compared to the Relevant Benchmark (overweights or underweights of some sectors).
Within this European small and mid cap universe, the Eleva Leaders Small & Mid-Cap Europe Fund focuses on “Leaders” i.e. companies with no quoted peers in Europe, or with a significant global market
share, or companies with a technological or geographical specific exposure and which aim to deliver profitable growth over the long term.
A limited proportion of large cap stocks might be added to this universe if they fit the “Leaders” criteria.
From this proprietary “Leaders” universe, the Eleva Leaders Small & Mid-Cap Europe Fund counts 3 steps being based on a combination of non financial and financial criteria.
Step 1/ Liquidity filter and ESG rating: within the proprietary “Leaders” universe, the Eleva Leaders Small & Mid-Cap Europe Fund excludes companies that do not have sufficient liquidity. The resulting “Liquid Leaders Universe” (i.e. the initial investment universe of the Sub-Fund) comprises approximately 400 companies of which more than 80% have an ESG score (i.e. an ESG score established internally by the Management Company and, where not available, an ESG score from a single external data provider).
Step 2/ Strict Exclusion: the Management Company excludes companies from the initial investment universe which have significant negative impacts on specific ESG factors in accordance with the section “Investment Objectives and Policies” of the Prospectus.
Step 3/ Fundamental analysis: the Management Company does a fundamental analysis of each company which is considered for investment on the basis of both financial and non financial criteria.
Regarding financial criteria, fundamental analysis includes:
- the analysis of the business model of the company,
- its strategy,
- its financial outlook,
- its valuation.

Translation (ENDE, 2023-06-01):
### Anlagepolitik
Der Eleva Leaders Small & Mid-Cap Europe Fund fördert eine Kombination aus ökologischen, sozialen und Governance-Merkmalen und fällt unter die Bestimmungen von Artikel 8 der Offenlegungsverordnung.
Der Eleva Leaders Small & Mid-Cap Europe Fund investiert sein Nettovermögen überwiegend in die Aktien von Unternehmensemittenten aus dem Small- und Mid-Cap-Segment, deren eingetragener Sitz sich in Europa befindet (d. h. aus dem Europäischen Wirtschaftsraum, Großbritannien, der Schweiz). Der Eleva Leaders Small & Mid-Cap Europe Fund kann bis maximal 15 % seines Gesamtvermögens in Aktien von Unternehmen investieren, die sich als Large Caps qualifizieren.
Der Eleva Leaders Small & Mid-Cap Europe Fund kommt in Frankreich für einen Aktiensparplan PEA (Plan d‘Epargne en Actions) in Frage.
Die Anlagestrategie kann zu Sektorabweichungen gegenüber dem Referenzindex führen (Über- oder Untergewichtungen in manchen Sektoren).
Innerhalb dieses europäischen Small- und Mid-Cap-Universums konzentriert sich der Eleva Leaders Small & Mid-Cap Europe Fund auf „Spitzenwerte“, d. h. Unternehmen, die keine notierten Wettbewerber in Europa haben oder mit einem erheblichen globalen Marktanteil, oder auf Unternehmen mit einem speziellen technologischen oder geografischen Engagement, die langfristig auf rentables Wachstum abzielen.
Ein begrenzter Anteil von Large-Cap-Aktien kann in diesem Universum aufgenommen werden, wenn sie den „Spitzenwerte“-Kriterien entsprechen.
Aus diesem hausinternen „Spitzenwerte“-Universum erfolgen seitens des Eleva Leaders Small & Mid- Cap Europe Fund 3 Schritte, die auf einer Kombination aus nicht-finanziellen und finanziellen Kriterien basieren.
Schritt 1/ Liquiditätsfilter und ESG-Bewertung: im hausinternen „Spitzenwerte“-Universum schließt der Eleva Leaders Small & Mid-Cap Europe Fund Unternehmen aus, die keine ausreichende Liquidität haben.Das daraus resultierende „Universum liquider Spitzenwerte“ (d. h. das anfängliche Anlageuniversum des Teilfonds) setzt sich aus rund 400 Unternehmen zusammen, von denen über 80 % einen ESG-Wert (d. h. einen intern von der Verwaltungsgesellschaft festgelegten ESG-Wert, und falls nicht verfügbar, einen ESG-Wert von einem externen Datenanbieter) haben.
Schritt 2/ Strikter Ausschluss: Die Verwaltungsgesellschaft schließt Unternehmen aus dem anfänglichen Anlageuniversum aus, die sich gemäß dem Abschnitt „Anlageziele und Anlagepolitik“ des Verkaufsprospekts deutlich negativ auf bestimmte ESG-Faktoren auswirken.
Schritt 3/ Fundamentalanalyse: Seitens der Verwaltungsgesellschaft erfolgt eine Fundamentalanalyse von jedem zur Anlage in Erwägung gezogenen Unternehmen auf der Basis von sowohl finanziellen als auch nicht-finanziellen Kriterien.
Bezüglich finanzieller Kriterien umfasst eine Fundamentalanalyse:
- die Analyse des Geschäftsmodells des Unternehmens,
- seine Strategie,
- seine finanziellen Aussichten,
- seine Bewertung.