# 	RISK MANAGEMENT PROCESS
The Fund and the Management Company employ a risk management process in accordance with ESMA Guidelines 10-788, CSSF Circular 11/512, or any amendment or replacement thereof and chapter VI of CSSF Regulation 10-4 which enables them, with the Investment Adviser, to monitor and measure at any time the risk of the positions and their contribution to the overall risk profile of each Sub-Fund. The Management Company employs a process for accurate and independent assessment of the value of OTC Derivatives. It communicates to the CSSF regularly and, in accordance with the detailed rules defined by the latter, provides information regarding the types of derivative instruments, the underlying risks, the quantitative limits and the methods which are chosen in order to estimate the risks associated with transactions in derivative instruments.
The risk management approach and the VaR Limit for the Sub-Funds is as follows:
| Sub-Fund | Approach Used | VaR Limit* |
| --- | --- | --- |
| 2 Degree Global Equity Fund | Commitment | N/A |
| Alternative Risk Premia Fund | Absolute VaR | 20% |
| China A Focus Fund | Commitment | N/A |
| Climate Focused Global Equity Fund | Commitment | N/A |
| Climate Focused Emerging Markets Equity Fund | Commitment | N/A |
| Climate Focused U.S. Equity Fund | Commitment | N/A |
| Climate Transition Global Investment Grade Credit Fund | Commitment | N/A |
| Emerging Markets Equity Fund | Commitment | N/A |
| Emerging Markets Equity Income Fund | Commitment | N/A |

| EUR Investment Grade Credit Fund | Commitment | N/A |
| --- | --- | --- |
| EUR Short Duration Credit Fund | Absolute VaR | 20% |
| Global Equity Enhanced Income Fund | Commitment | N/A |
| Global Factor Enhanced Equity Fund | Commitment | N/A |
| Global Long/Short Equity Fund | Absolute VaR | 20% |
| Global Small Cap Equity Fund | Commitment | N/A |
| Small Cap Innovation Fund | Commitment | N/A |
| U.S. All Cap Growth Fund | Commitment | N/A |
| U.S. Large Cap Growth Fund | Commitment | N/A |
| U.S. Select Equity Fund | Commitment | N/A |
| U.S. Short-Term High Yield Bond Fund | Commitment | N/A |
| USD Investment Grade Credit Fund | Commitment | N/A |

* The VaR of Sub-Funds is determined on the basis of a 99% confidence interval and a holding period of 1 month/20 Luxembourg business days.
In order to achieve the investment objective, the relevant Sub-Adviser may use (without limitation) futures, forward contracts, options, swap agreements or other derivative instruments if and as provided in the relevant Sub-Fund Appendix, subject always to the restrictions contained in the main part of this Prospectus. Shareholders should consult the sections "TECHNIQUES AND INSTRUMENTS" and "RISK WARNINGS" of this Prospectus for more information on the use of derivatives.
The expected leverage factor of each Sub-Fund that uses the Absolute Value at Risk approach has been calculated as the sum of the absolute notional values of the derivatives used (the "Sum of Notionals Methodology"). In such calculation, all of the individual leverage factors created by each single derivative instrument used by the Sub-Fund are totalled. As the Sum of Notionals methodology does not make a distinction as to the intended use of a derivative, the expected level of leverage indicated below might give a false impression regarding the risk profile of a Sub-Fund, since certain derivative instruments may be used for hedging purposes and thus may actually reduce the global exposure of the portfolio.
| Sub-Fund | Expected Level of Leverage (Sum of Notionals Method) |
| --- | --- |
| Alternative Risk Premia Fund | 400-1200% |
| EUR Short Duration Credit Fund | 150% |
| Global Long/Short Equity Fund | 30-60% |

The amounts shown above are estimates of the leverage levels of the Sub-Funds under normal market conditions. Higher levels of leverage are possible during periods when the expiration of certain derivatives contracts overlaps with the execution or extension of new contracts (e.g. currency forwards roll over transactions) and periods of high market volatility.
As the Sum of Notionals Methodology does not make a distinction between derivatives used for investment purposes and those used for hedging purposes, the expected leverage factor of the relevant Sub-Funds has also been calculated using the Commitment approach, in which certain derivatives used for hedging purposes have been netted from the level shown in the table above.
| Sub-Fund | Expected Level of Leverage (Commitment Approach) |
| --- | --- |
| Alternative Risk Premia Fund | 400-1200% |
| EUR Short Duration Credit Fund | 100% |
| Global Long/Short Equity Fund | 30-60% |

Upon request of a Shareholder, the Management Company will provide supplementary information relating to the quantitative limits and qualitative criteria that apply in the risk management of each Sub- Fund, to the methods chosen to this end and to the recent evolution of the risks and yields of the main categories of instruments.

Translation (ENDE, 2022-01-01):
# RISIKOMANAGEMENTPROZESS
Der Fonds und die Verwaltungsgesellschaft verwenden einen Risikomanagementprozess in Übereinstimmung mit den ESMA Leitlinien 10-788, dem CSSF-Rundschreiben 11/512 oder etwaigen diesbezüglichen Änderungen oder Ersetzungen und Kapitel VI der CSSF-Verordnung 10-4, die sie zusammen mit dem Anlageberater in die Lage versetzt, jederzeit das Risiko der Positionen und ihren
Beitrag zum allgemeinen Risikoprofil eines Teilfonds zu überwachen und zu messen. Die Verwaltungsgesellschaft wendet einen Prozess zur akkuraten und unabhängigen Beurteilung des Werts von OTC-Derivaten an. Sie kommuniziert regelmäßig mit der CSSF und stellt dieser gemäß den von der CSSF erlassenen genauen Vorschriften Informationen über die Art von derivativen Finanzinstrumenten, die zugrunde liegenden Risiken, die quantitativen Beschränkungen und die Methoden, die angewandt werden, um die Risiken im Zusammenhang mit Transaktionen in derivativen Finanzinstrumenten einzuschätzen, zur Verfügung.

## Der Risikomanagementansatz und das VaR-Limit für die einzelnen Teilfonds sind:
| Teilfonds | Ansatz | VaR-Limit* |
| --- | --- | --- |
| 2 Degree Global Equity Fund | Commitment | – |
| Alternative Risk Premia Fund | Absoluter VaR | 20 % |
| China A Focus Fund | Commitment | – |
| Climate Focused Global Equity Fund | Commitment | – |
| Climate Focused Emerging Markets Equity Fund | Commitment | – |
| Climate Focused U.S. Equity Fund | Commitment | – |
| Climate Transition Global  Investment Grade Credit Fund | Commitment | – |
| Emerging Markets Equity Fund | Commitment | – |
| Emerging Markets Equity Income Fund | Commitment | – |
| EUR Investment Grade Credit Fund | Commitment | – |
| EUR Short Duration Credit Fund | Absoluter VaR | 20 % |
| Global Equity Enhanced Income Fund | Commitment | – |
| Global Factor Enhanced Equity Fund | Commitment | – |
| Global Long/Short Equity Fund | Absoluter VaR | 20 % |
| Global Small Cap Equity Fund | Commitment | – |
| Small Cap Innovation Fund | Commitment | – |
| U.S. All Cap Growth Fund | Commitment | – |
| U.S. Large Cap Growth Fund | Commitment | – |
| U.S. Select Equity Fund | Commitment | – |
| U.S. Short-Term High Yield Bond Fund | Commitment | – |
| USD Investment Grade Credit Fund | Commitment | – |

* Der VaR der Teilfonds wird auf der Grundlage eines Konfidenzintervalls von 99 % und einer Haltedauer von 1 Monat/20 Luxemburger Banktagen festgelegt.
Um das Anlageziel zu erreichen, kann der betreffende Unteranlageberater (ohne Beschränkungen) Futures und Terminkontrakte, Optionen, Swap-Vereinbarungen und sonstige derivative Finanzinstrumente einsetzen, sofern und wie im betreffenden Teilfonds-Anhang vorgesehen und vorbehaltlich der im Hauptteil dieses Verkaufsprospekts aufgeführten Beschränkungen. Weitere Informationen über den Einsatz von Derivaten stehen den Anteilinhabern in den Abschnitten

## „TECHNIKEN UND INSTRUMENTE“ und „RISIKOHINWEISE“ dieses Verkaufsprospekts zur Verfügung.
Der erwartete Hebelungsfaktor jedes Teilfonds, der den Ansatz des absoluten Value-at-Risk nutzt, wurde als Summe der absoluten Nominalwerte der verwendeten Derivate berechnet (die „Methode der Summe der Nominalwerte“). Bei dieser Berechnung werden alle individuellen Hebelungsfaktoren, die durch
jedes einzelne durch den Teilfonds genutzte derivative Instrument entstehen, zusammengerechnet. Da die Methode der Summe der Nominalwerte nicht hinsichtlich der beabsichtigten Nutzung eines Derivats unterscheidet, kann der nachstehend angegebene Hebelungswert einen falschen Eindruck hinsichtlich des Risikoprofils eines Teilfonds vermitteln, da bestimmte derivative Instrumente zu Absicherungszwecken verwendet werden und daher eigentlich das Gesamtrisiko des Portfolios senken können.
| Teilfonds | Erwarteter Hebel (Methode der Summe der Nominalwerte) |
| --- | --- |
| Alternative Risk Premia Fund | 400-1200 % |
| EUR Short Duration Credit Fund | 150 % |
| Global Long/Short Equity Fund | 30-60 % |

Die oben aufgeführten Beträge sind Schätzungen der Hebelungswerte der Teilfonds unter normalen Marktbedingungen. Höhere Hebelungswerte sind in Zeiten möglich, in denen sich der Auslauf bestimmter Derivatekontrakte mit der Ausführung oder Verlängerung neuer Kontrakte überschneidet (z. B. Devisentermingeschäfte, Roll-over-Transaktionen) sowie in Phasen hoher Marktvolatilität.
Da die Methode der Summe der Nominalwerte nicht zwischen für Anlagezwecke verwendeten Derivaten und für Absicherungszwecke verwendeten Derivaten unterscheidet, wurde der erwartete Hebelungsfaktor der entsprechenden Teilfonds ebenfalls anhand des Commitment-Ansatzes berechnet, bei dem bestimmte, für Absicherungszwecke verwendete Derivate von dem in der obigen Tabelle angegebenen Wert saldiert wurden.
| Teilfonds | Erwarteter Hebel (Commitment-Ansatz) |
| --- | --- |
| Alternative Risk Premia Fund | 400-1200 % |
| EUR Short Duration Credit Fund | 100 % |
| Global Long/Short Equity Fund | 30-60 % |

Auf Anfrage stellt die Verwaltungsgesellschaft Anteilinhabern ergänzende Informationen über die quantitativen Beschränkungen und qualitativen Kriterien, die im Rahmen des Risikomanagements für die Teilfonds gelten, die zu diesem Zweck gewählten Methoden und die aktuelle Entwicklung der Risiken und Renditen in den Hauptkategorien der Instrumente zur Verfügung.