## OBJECTIFS
La politique d’investissement vise à générer une croissance du capital à long terme par le biais d’investissements dans un large éventail de catégories d’actifs. Le Compartiment a pour objectif de générer de solides rendements ajustés du risque sur un cycle de marché. La politique d’investissement est axée sur la génération de rendements annualisés appropriés, en prenant en considération les opportunités et les risques d’une stratégie multi-actifs très flexible.
Le Compartiment investit au moins 70 % de ses actifs sur la base d’une stratégie multi-actifs flexible dans une variété d’instruments différents tels que des actions, des obligations, des OPCVM/OPC, des indices (p. ex. des hedge funds et des indices de contrats à terme standardisés de matières premières), des matières premières, des devises et/ou des fonds immobiliers. Le Compartiment peut investir la totalité de ses actifs sur les Marchés émergents et/ou dans des obligations à haut rendement. Jusqu’à 20 % des actifs du Compartiment peuvent être investis dans des ABS et/ou MBS assortis d’une bonne notation de crédit . Toutes les obligations et tous les Instruments du marché monétaire doivent être assortis, au moment de leur acquisition, d’une notation d’au moins B- ou d’une notation comparable d’une agence de notation reconnue. Nous pouvons contracter des positions de change distinctes et investir dans des produits dérivés et devises étrangères correspondants, quand bien même le Compartiment ne détiendrait aucun actif libellé dans
lesdites devises. Le Compartiment peut investir jusqu’à 40 % de ses actifs dans des titres se rapportant à des matières premières et/ou des contrats à terme de gré à gré de matières premières et/ou des contrats à terme standardisés de matières premières.
Nous suivons une approche de gestion active dans l’objectif de surperformer l’Indice de référence. Nous ne répliquons ni ne reproduisons l’Indice de référence pour la sélection et la pondération des actifs du Compartiment. Les actifs du Compartiment diffèrent donc considérablement de l’Indice de référence.

Translation (FRES, 2022-12-29):
## OBJETIVOS
La política de inversión pretende generar un crecimiento del capital a largo plazo mediante inversiones en una amplia gama de clases de activos. El Compartimento busca generar una rentabilidad superior ajustada al riesgo a lo largo de un ciclo del mercado. La política de inversión se orienta a generar una adecuada rentabilidad anualizada, al tiempo que se tienen en cuenta las oportunidades y los riesgos de una estrategia de multiactivos altamente flexible.
Un mínimo del 70 % de los activos del Compartimento se invierte en función de una estrategia flexible de multiactivos en una variedad de diferentes instrumentos, como Valores de renta variable, bonos, OICVM/OIC, índices (p. ej., índices de fondos de cobertura, índices sobre futuros de materias primas), materias primas, divisas y/o fondos inmobiliarios. Los activos del Compartimento pueden invertirse en su totalidad en Mercados emergentes y/o en bonos de alto rendimiento. Un máximo del 20 % de los activos del Compartimento puede invertirse en ABS y/o MBS con una buena calificación crediticia. Todos los bonos e Instrumentos del mercado monetario deben tener, en el momento de su adquisición, una calificación mínima de B- o una calificación equivalente de una agencia de calificación reconocida. Podemos asumir posiciones separadas en divisas, los derivados correspondientes y divisas extranjeras, incluso si el Compartimento no incluye activos
denominados en las divisas correspondientes. Un máximo del 40 % de los activos del Compartimento puede invertirse en valores relacionados con materias primas y/o contratos a plazo de materias primas y/o futuros de materias primas.
Utilizamos un enfoque de gestión activa a fin de superar la rentabilidad del Índice de referencia. Al seleccionar y ponderar los activos del Compartimento, no replicamos ni reproducimos el Índice de referencia. Los activos del Compartimento, por tanto, se desvían significativamente del Índice de referencia.