Provided the continuous compliance with the above mentioned conditions for a reduced subscription tax rate of 0.01% the Net Asset Value of Shares with Share Class Indicator J, N, S or Z is likely to benefit from such a reduced subscription tax rate.
However, there can be no guarantee that the benefit of such reduced rate will be obtained or that, once obtained, it will continue to be available in the future.
Subscription tax is calculated by reference to the net asset value of the relevant Fund or Share Class at the end of each quarter. Subscription tax will be paid from the Specific Additional Cost described in section 2.5 “Charges and Expenses”. Any difference between the Specific Additional Costs collected and the tax payable will be paid by or credited to the Management Company.
Other taxes
No stamp duty or other tax will be payable in Luxembourg in connection with the issue of Shares of the Company. A fixed registration duty of Euro 75 will be levied upon amendments of the articles of incorporation of the Company.
The Company is exempt from net wealth tax.
Under current law in Luxembourg, no Luxembourg tax is payable on the realised capital appreciation of the assets of the Company.
The Company may be subject to withholding tax on dividends and interest and to tax on capital gains in the country of origin of its investments. As the Company itself is exempt from income tax, withholding tax levied at source, if any, is not refundable in Luxembourg. It is not certain whether the Company itself would be able to benefit from Luxembourg’s double tax treaties network. Whether the Company may benefit from a double tax treaty concluded by Luxembourg must be analysed on a case-by-case basis. Indeed, as the Company is structured as an investment company (as opposed to a mere co-ownership of assets), certain double tax treaties signed by Luxembourg may directly apply to the Company.
The Company is considered in Luxembourg as a taxable person for value added tax (“
VAT
”) purposes without any input VAT deduction right. A VAT exemption applies in Luxembourg for services qualifying as fund management services. Other services supplied to the Company could potentially trigger VAT. The Company is registered for VAT in Luxembourg and is required to self-assess Luxembourg VAT on taxable services purchased from abroad.
No VAT liability arises in principle in Luxembourg in respect of any payments by the Company to its Shareholders, to the extent that such payments are linked to their subscription to the Shares and do not constitute the consideration received for any taxable services supplied.
Withholding tax
Under current Luxembourg tax law, there is no withholding tax on any distribution, redemption or payment made by the Company to
its Shareholders under the Shares. There is also no withholding tax on the distribution of liquidation proceeds to the Shareholders.
EU Mandatory Disclosure Regime (‘MDR’)
The EU Council Directive 2018/822 amending EU Council Directive 2011/16 in relation to the disclosure of cross-border tax arrangements, known as DAC6 or MDR, came into force on 25 June 2018. Generally, Member States were obliged to transpose the Directive into local law by 31 December 2019. Luxembourg transposed the Directive into national law with the law of 25 March 2020, as amended or supplemented from time to time (the “
DAC6 Law
”). MDR applies to cross-border tax arrangements, which meet one or more specified characteristics (hallmarks), and which concern either more than one EU country or an EU country and a non-EU country. It mandates a reporting obligation for these tax arrangements if in scope, regardless of whether the arrangement is in compliance with local tax law.
Intermediaries (i.e. any person that designs, markets, organises or makes available for implementation or manages the implementation of a reportable cross-border arrangement or any person that knows, or could reasonably be expected to know that they have undertaken to provide aid, assistance or advice with respect to designing, marketing, organising, making available for implementation or managing the implementation of a reportable cross-border arrangement), if any, or the relevant taxpayer will be required to file information with their national tax authority within thirty (30) days of the first of the following dates:
- on the day after the reportable cross-border arrangement is made available for implementation; or
- on the day after the reportable cross-border arrangement is ready for implementation; or
- when the first step in the implementation of the reportable cross-border arrangement has been made; or
- where an intermediary is involved, the date on which the intermediary provided aid, assistance or advice.

Translation (ENDE, 2022-07-01):
Unter der Voraussetzung, dass die vorstehend genannten Bedingungen für eine Reduzierung der Abonnementsteuer auf 0,01 % kontinuierlich eingehalten werden, ist anzunehmen, dass der Nettoinventarwert von Anteilen der Anteilklassen-Kennziffern J, N, S oder Z von einem solchen reduzierten Steuersatz profitieren wird. Es kann jedoch nicht garantiert werden, dass der Vorteil eines entsprechend reduzierten Steuersatzes gewährt wird oder dass er, wenn er einmal gewährt wurde, auch in Zukunft weiter zur Verfügung steht.
Die Abonnementsteuer wird in Bezug auf den Nettoinventarwert des betreffenden Fonds oder der betreffenden Anteilklasse am Ende jedes Quartals berechnet. Die Abonnementsteuer wird aus den in Abschnitt 2.5. „Kosten und Auslagen“ beschriebenen Besonderen Zusatzkosten gezahlt. Eine etwaige Differenz zwischen den erhobenen Besonderen Zusatzkosten und der zu entrichtenden Steuer wird von der Verwaltungsgesellschaft gezahlt oder dieser gutgeschrieben.
Sonstige Steuern
Im Zusammenhang mit der Anteilausgabe werden keine Stempel- oder sonstigen Steuern in Luxemburg erhoben. Auf Änderungen der Satzung der Gesellschaft wird eine feste Gesellschaftskapitalsteuer in Höhe von EUR 75 erhoben.
Die Gesellschaft unterliegt nicht der Vermögenssteuer.
Der realisierte Wertzuwachs des Vermögens der Gesellschaft unterliegt nach der gegenwärtigen Rechtslage in Luxemburg keiner luxemburgischen Steuer.
Die Gesellschaft kann der Quellensteuer auf Dividenden und Zinsen und der Steuer auf Veräußerungsgewinne in dem Land unterliegen, in dem sie ihre Anlagen tätigt. Da die Gesellschaft
selbst von der Einkommensteuer befreit ist, ist eine ggf. erhobene Quellensteuer in Luxemburg nicht erstattungsfähig. Es ist nicht sicher, ob die Gesellschaft selbst von den Luxemburger Doppelbesteuerungsabkommen profitieren könnte. Ob die Gesellschaft von einem mit Luxemburg geschlossenen Doppelbesteuerungsabkommen profitieren könnte, wäre im Einzelfall zu prüfen. Da die Gesellschaft als Investmentgesellschaft (und nicht als reine Miteigentümergemeinschaft) strukturiert ist, können bestimmte von Luxemburg unterzeichnete Doppelbesteuerungsabkommen unter Umständen direkt auf die Gesellschaft Anwendung finden.
In Luxemburg gilt die Gesellschaft für die Zwecke der Mehrwertsteuer als nicht zum Vorsteuerabzug berechtigte steuerpflichtige Person. Dienstleistungen, die die Voraussetzungen für die Anerkennung als Fondsverwaltungsdienstleistungen erfüllen, sind in Luxemburg von der Mehrwertsteuer befreit. Andere Dienstleistungen für die Gesellschaft könnten möglicherweise eine Mehrwertsteuerpflicht auslösen. Die Gesellschaft ist in Luxemburg als mehrwertsteuerpflichtig registriert und verpflichtet, die Mehrwertsteuer für im Ausland erworbene steuerpflichtige Dienstleistungen in Luxemburg selbst zu veranlagen.
Im Prinzip fällt in Luxemburg in Bezug auf Zahlungen der Gesellschaft an ihre Anteilinhaber keine Mehrwertsteuer an, soweit solche Zahlungen mit der Zeichnung von Anteilen verbunden sind und keine Vergütung für erbrachte steuerpflichtige Dienstleistungen darstellen.
Zinsabschlagsteuer
Nach den geltenden luxemburgischen Steuergesetzen unterliegen Ausschüttungen, Rückzahlungen oder Zahlungen der Gesellschaft an ihre Anteilinhaber bezüglich der Anteile nicht der Quellensteuer. Ebenso fällt auf die Ausschüttung von Liquidationserlösen an die Anteilinhaber keine Quellensteuer an.
Mitteilungspflicht für grenzüberschreitende Steuergestaltungen (‚MDR‘) in der EU
Die Richtlinie (EU) 2018/822 des EU-Rates zur Änderung der Richtlinie (EU) 2011/16 des EU-Rates über die Mitteilungspflicht für grenzüberschreitende Steuergestaltungen, bekannt als DAC6 oder MDR, ist am 25. Juni 2018 in Kraft getreten. Grundsätzlich waren die Mitgliedstaaten verpflichtet, die Richtlinie bis zum 31. Dezember 2019 in nationales Recht umzusetzen. Luxemburg hat die Richtlinie mit dem Gesetz vom 25. März 2020 in seiner jeweils geänderten oder ergänzten Fassung (das „
DAC6-Gesetz
“) in nationales Recht umgesetzt. MDR gilt für grenzüberschreitende Steuergestaltungen, die eines oder mehrere Kennzeichen („hallmarks“) aufweisen und die entweder mehr als einen EU-Staat oder einen EU-Staat und einen Nicht-EU-Staat betreffen. Diese Steuergestaltungen sind meldepflichtig, wenn sie einen bestimmten
Umfang erreichen, unabhängig davon, ob die Gestaltungen im Einklang mit örtlichen Steuergesetzen stehen.
Intermediäre (d. h. jedwede Person, die eine meldepflichtige grenzüberschreitende Steuergestaltung konzipiert, vermarktet, organisiert, für die Nutzung bereitstellt oder deren Durchführung verwaltet, oder jedwede Person, die weiß oder bei der vernünftigerweise davon ausgegangen werden kann, dass sie sich verpflichtet hat, Hilfe, Unterstützung oder Beratung in Bezug auf die Konzeption, die Vermarktung, die Organisation, die Bereitstellung zur Nutzung oder die Verwaltung der Durchführung einer meldepflichtigen grenzüberschreitenden Steuergestaltung zu leisten) oder der betreffende Steuerpflichtige sind verpflichtet, innerhalb von dreißig (30) Tagen ab dem ersten der folgenden Tage Informationen an ihre nationale Steuerbehörde zu übermitteln:
- an dem Tag nachdem die meldepflichtige grenzüberschreitenden Steuergestaltung zur Nutzung bereit gestellt wird; oder
- an dem Tag nachdem die meldepflichtige grenzüberschreitenden Steuergestaltung für die Nutzung bereit ist; oder
- wenn der erste Schritt zur Umsetzung der meldepflichtigen grenzüberschreitenden Steuergestaltung unternommen wurde; oder
- wenn ein Intermediär beteiligt ist, das Datum, an dem der Intermediär Hilfe, Unterstützung oder Rat geleistet bzw. erteilt hat.