### UBS (Lux) Strategy SICAV ‒ Systematic Allocation Portfolio Dynamic (USD)
This actively managed sub-fund uses a composite benchmark comprising 3% Bloomberg Barclays Eurodollar Corporate AAA-BBB 1-5Y Index / 5% ICE BofA US High Yield Constrained Index / 2% J.P. Morgan Emerging Market Bond Index Global Diversified / 70% MSCI World (net div. reinvested) (hedged in USD) / 10% MSCI Emerging Markets Index (net div. reinvested) (unhedged) / 10% HFRX Global Hedge Fund Index as reference for risk management purposes. The sub-fund invests without any benchmark restrictions. The performance of the sub-fund is not benchmarked against an index.
The aim of the investment policy is to combine interest income and capital growth in terms of the currency of account. To this end, investments will be made on a broadly diversified basis worldwide in bonds, equities and, to a lesser extent, in alternative investments in accordance with Article 41(1) of the Law of 2010 (UCITS and UCIs as well as other instruments permitted under the general investment policy), commodities, high-yield bonds, emerging markets bonds and real estate investment trusts (REITs). The risks associated with such investments are described in the section “Risk information”. Details on the alternative investments and commodities can also be found in the general investment policy. Investments in REITs are permissible, if these fulfil the criteria of (i) a UCITS or other UCI or (ii) a transferable security. A closed-ended REIT whose units are listed on a regulated market meets the criteria of a security listed on a
regulated market and therefore constitutes a permissible investment for the sub-fund under Luxembourg law. The sub-fund may invest up to 20% of its assets in asset-backed securities (ABS), mortgage-backed securities (MBS) and commercial mortgage-backed securities (CMBS). The risks associated with investments in ABS/MBS are listed in the section entitled “Risk information”. The model used to allocate assets to the various asset classes is based on a systematic approach, the aim of which is to identify market trends, align asset allocation to these trends and thereby reduce losses during significant downturns in the equity markets. The process takes into account various short and long-term indicators of company profits, market risks and equity market momentum. For this reason, the net equity exposure can vary greatly, up to a maximum of 100%. The net equity exposure is typically higher than in the sub-fund Systematic Allocation Portfolio Medium (USD). Where the equity exposure is lower than this, the investment in bonds and money market instruments and/or cash is proportionately higher. The sub-fund may invest either directly or indirectly up to 100% of its assets via UCIs or UCITS. The indirect method of investment and the associated expenses are described in the section “Investments in UCIs and UCITS”. To achieve its investment objective, the sub-fund may also employ all other legally permissible instruments (including derivative financial instruments) that may be used for hedging or investment purposes. The associated risks are described in the section “Risks connected with the use of derivatives”. As the sub-fund invests in many foreign currencies due to its global orientation, the portfolio or parts thereof may be hedged against the reference currency of the sub-fund in order to reduce the associated foreign currency risks.

Translation (ENDE, 2020-06-01):
## UBS (Lux) Strategy SICAV - Systematic Allocation Portfolio Dynamic (USD)
Der aktiv verwaltete Subfonds nutzt eine zusammengesetzte Benchmark als Referenz für das Risikomanagement bestehend aus 3% Bloomberg Barclays Eurodollar Corporate AAA-BBB 1-5Y Index; 5% ICE BofA US High Yield Constrained Index; 2% J.P. Morgan Emerging Market Bond Index Global Diversified; 70% MSCI World (net div. reinvested) (hedged in USD); 10% MSCI Emerging Markets Index (net div. reinvested) (unhedged); 10% HFRX Global Hedge Fund Index. Der Subfonds investiert ohne durch eine Benchmark eingeschränkt zu sein. Die Wertentwicklung des Subfonds wird nicht im Vergleich zu einem Index gemessen.
Ziel der Anlagepolitik ist es, aus Sicht der Rechnungswährung Zinserträge und Kapitalwachstum zu kombinieren. Zu diesem Zweck wird weltweit breit diversifiziert in Anleihen, Aktien sowie jeweils in untergeordnetem Masse in alternative Anlagen im Einklang mit Art. 41 (1) des Gesetzes von 2010 (OGAW und andere OGA sowie andere zulässige Anlagen gemäss der allgemeinen Anlagepolitik), Rohstoffe, Hochzinsanleihen, Schwellenländeranleihen und Real Estate Investment Trusts ("REITs") investiert. Die damit verbundenen Risiken sind im Abschnitt "Risikohinweise" beschrieben. Investitionen in alternative Anlagen und Rohstoffe sind zudem in der allgemeinen Anlagepolitik beschrieben. Investitionen in REITs sind zulässig, wenn diese entweder die Kriterien (i) eines OGAW oder sonstigen OGA oder (ii) eines übertragbaren Wertpapiers erfüllen. Ein geschlossener REIT, dessen Anteile an einem geregelten Markt notiert sind, entspricht den Kriterien eines an einem geregelten Markt notierten Wertpapiers und stellt deshalb eine zulässige Anlage für den Subfonds nach luxemburgischem Recht dar. Der Subfonds darf bis zu 20% seines Vermögens in asset-backed securities ("ABS"), mortgage-backed securities ("MBS") und commercial mortgage-backed securities ("CMBS") investieren. Die mit Investitionen in ABS/MBS verbundenen Risiken werden im Abschnitt "Risikohinweise" dargestellt. Das Modell der Vermögensallokation auf die verschiedenen Anlageklassen basiert auf einem systematischen Ansatz mit dem Ziel Markttrends zu erfassen, die Vermögensallokation entsprechend auszurichten und damit in starken Abwärtsphasen der Aktienmärkte die Verluste zu reduzieren. Hierzu werden verschiedene kurz- bis langfristige Indikatoren zu Unternehmensgewinnen, Marktrisiken und dem Momentum des Aktienmarktes berücksichtigt. Aufgrund dessen kann das Nettoaktienengagement stark variieren und maximal 100% betragen. Das Nettoaktienengagement ist typischerweise höher als im Subfonds Systematic Allocation Portfolio Medium (USD). Bei niedrigerem Aktienexposure wird entsprechend mehr in Anleihen und Geldmarktinstrumente investiert und/oder mehr Barmittel gehalten. Der Subfonds tätigt die Anlagen direkt oder indirekt (bis zu 100% seines Vermögens via OGA oder OGAW). Die indirekte Anlagevariante und die damit verbundenen Kosten sind im Abschnitt "Investitionen in OGA und OGAW" beschrieben. Zur Erreichung des Anlageziels kann der Subfonds ebenfalls alle anderen gesetzlich zulässigen Instrumente, darunter auch derivative Finanzinstrumente, nutzen, welche zu Absicherungs- oder Anlagezwecken eingesetzt werden können. Die damit verbundenen Risiken sind im Abschnitt "Mit dem Gebrauch von Derivaten verbundene Risiken" beschrieben. Da der Subfonds durch die globale Ausrichtung in zahlreiche Fremdwährungen investiert, können zwecks Reduktion dieser Fremdwährungsrisiken das Portfolio oder Teile davon gegen die Referenzwährung des Subfonds abgesichert werden.