## OBJECTIFS
La Société de Gestion a délégué la gestion financière du Fonds à Eastspring Investments (Singapore) Limited. L’indicateur de référence du Fonds est le MSCI China A Index "net return" en USD converti en Euros, dividendes nets réinvestis.
L’objectif de gestion du Fonds est de surperformer sur la durée de placement recommandée de 5 ans, l'indice MSCI China A Index en USD converti en EUR (dividendes nets réinvestis) après la prise en compte des frais de gestion, tout en intégrant des critères ESG. La stratégie d’investissement consiste à maximiser la croissance du capital à long terme en investissant au moins 70% de l'actif net dans des actions figurant dans l'indice "MSCI China A Index" en se fondant sur le processus de sélection suivant :
Etape 1: l'univers d'investissement initial est basé sur l'indice MSCI China All Shares Index auquel est appliqué un filtre visant à prendre en compte des critères ESG tels que la gestion des risques liés au climat, le capital humain (diversité des équipes dirigeantes, santé et sécurité des employés…), et la gouvernance d'entreprise. Ce filtre ESG conduit à exclure au moins 20% des entreprises de l'univers d'investissement initial ayant obtenu les moins bonnes notes selon une approche "best in class" fondée sur des exclusions sectorielles et une notation ESG fournie par MSCI ESG. L'analyse ESG se fonde exclusivement sur les données du fournisseur de données externe MSCI ;
Etape 2 : sélection des titres sur la base d'un scoring pour chaque entreprise basé sur un examen quantitatif ajusté par des critères qualitatifs ;
Etape 3 : établissement de prévisions sur la base d'une analyse (i) des conditions économiques et de liquidités en application d'indicateurs macroéconomiques et (ii) des niveaux de valorisation des différents secteurs par rapport au marché des "A Shares" et par rapport aux autres marchés actions mondiaux ainsi qu'aux niveaux historiques ;
Etape 4 : sélection d’entreprises à forte croissance et à des niveaux de valorisation raisonnables fondée sur une analyse fondamentale bottom-up et une analyse des risques ;
Etape 5 : évaluation quantitative des risques pour s'assurer que le couple rendement-risque du Fonds est optimal selon l’analyse du gestionnaire financier et respecte les différentes contraintes en termes de contrôle des risques.
Le Fonds est géré de manière active et en référence à son indicateur. La composition du Fonds peut s'écarter significativement de la répartition de l'indicateur de référence. Le Fonds ne se couvrira pas systématiquement contre le risque de change et pourra être exposé à ce risque jusqu’à 105% de son actif net.
Le Fonds sera investi en permanence entre 70% et 100% en actions figurant dans l'indice MSCI China A Index, qui regroupe des actions des moyennes et grandes capitalisations boursières cotées sur les bourses de

Translation (FRES, 2023-01-01):
## OBJETIVOS
La Sociedad gestora ha delegado la gestión financiera del Fondo en Eastspring Investments (Singapore) Limited. El indicador de referencia del Fondo es el índice MSCI China A «Net Return» en USD convertido a EUR con dividendos netos reinvertidos.
El objetivo de gestión del Fondo consiste en lograr, en un horizonte de inversión recomendado de 5 años, una rentabilidad superior a la del índice MSCI China A en USD convertido a EUR (dividendos netos reinvertidos), una vez deducidos los gastos de gestión, teniendo en cuenta los criterios ESG. La estrategia de inversión consiste en maximizar el crecimiento del capital a largo plazo mediante la inversión del 70% como mínimo del patrimonio neto en acciones incluidas en el índice MSCI China A, y se basa en el siguiente proceso de selección:
Etapa 1: el universo de inversión inicial, basado en el índice MSCI China All Shares, se filtra en función de determinados criterios ESG, como la gestión del riesgo climático, el capital humano (diversidad en los equipos directivos, salud y seguridad de los empleados, etc.) y el gobierno corporativo. Este filtro ESG conlleva la exclusión del 20% como mínimo de las empresas del universo de inversión inicial que hayan obtenido las calificaciones más bajas según un enfoque «best-in-class» basado en exclusiones sectoriales y una calificación ESG otorgada por MSCI ESG. El análisis ESG se fundamenta exclusivamente en la información del proveedor de datos externo MSCI.
Etapa 2: selección de valores en función de la puntuación asignada a cada empresa tras un análisis cuantitativo que tiene en cuenta criterios cualitativos.
Etapa 3: formulación de previsiones sobre la base de un análisis de (i) las condiciones económicas y de tesorería basadas en indicadores macroeconómicos y (ii) los niveles de valoración de los diferentes sectores con respecto al mercado de las acciones A, otros mercados mundiales de renta variable y los niveles históricos.
Etapa 4: selección de empresas que exhiben un fuerte crecimiento y unos niveles de valoración razonables en función de un análisis fundamental ascendente (bottom-up) y un análisis de los riesgos.
Etapa 5: evaluación cuantitativa de los riesgos con el fin de garantizar que la relación riesgo-rentabilidad del Fondo es óptima según el análisis del gestor financiero y respeta las diferentes limitaciones en términos de control del riesgo.
El Fondo se gestiona de forma activa en referencia a su indicador. La composición del Fondo puede diferir de manera significativa respecto de la distribución del indicador de referencia. El Fondo no se cubrirá sistemáticamente frente al riesgo de cambio y podrá estar expuesto a este riesgo hasta un 105% de su patrimonio neto.
El Fondo invertirá de manera permanente entre un 70% y un 100% en acciones incluidas en el MSCI China A, índice que abarca los títulos de empresas de mediana y gran capitalización bursátil que cotizan en las bolsas de Shanghái y Shenzhen, accesibles a través de los programas