# POINTS CLÉS
PrivilEdge - Income Partners RMB Debt est un portefeuille OPCVM géré de façon dynamique en relation avec l’indice Bloomberg Barclays China Aggregate. Le portefeuille est géré par Income Partners, un gestionnaire d’actifs indépendant basé à Hong Kong qui investit sur les marchés obligataires asiatiques depuis 1993. Le fonds investit essentiellement dans des émissions de qualité Investment Grade libellées en RMB sur le marché chinois onshore, mais peut également investir à hauteur de 10% dans des émissions à haut rendement. Le fonds peut également investir sur le marché chinois offshore ou dans des obligations non libellées en RMB d’émetteurs de la Grande Chine sur une base couverte contre le risque de change. Initialement, le fonds investissait essentiellement sur le marché chinois offshore indépendamment de tout indice de référence, mais son univers d’investissement est passé du marché offshore au marché onshore au 1er trimestre 2020. Le nouvel indice est utilisé depuis le 1er avril 2020.
PERFORMANCE CUMULÉE ET PERFORMANCE ANNUELLE NETTES EN CNH 
31 déc. 2016 - 30 nov. 2022
130 
Swinging Single Pricing	Oui
Inv. minimum	EUR 3'000 ou équivalent Frais d'entrée/sortie		0.00% / 0.00%
Commission de gestion	0.50%
Commission de distribution	0.00%
FROC	0.20%
Ongoing charge (30 novembre 2022)	0.70%
TER max (31 mars 2022)	0.73%
120
110
100
5.79%
-1.29%
6.12%

## PROFIL DE RISQUE
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |

Faible	Elevé
Cet indicateur (SRRI) représente la volatilité annuelle historique du Compartiment sur une période de 5 ans. Lorsque les données disponibles portent sur moins de 5 ans, les rendements manquants sont simulés au moyen
2017	2018	2019	2020	2021	2022
PrivilEdge - Income Partners RMB Debt, (CNH) M A / D	Performance annuelle ou Année en cours (Fonds) Bloomberg China Aggregate Bond (CNY)	Performance annuelle ou Année en cours (Indice)
La performance passée ne prédit pas les rendements futurs. Les Performances sont affichées hors de tous les coûts, et honoraires d'entrée et de sortie. La Performance est sujette au régime fiscal et peut changer dans le futur. Les Rendements peuvent augmenter ou diminuer à la suite de variations des taux de change.
d'un indice de référence approprié. Le SRRI peut évoluer au fil du temps et ne doit pas servir d’indicateur des futurs risques ou rendements. Même la catégorie de risque la plus faible n’implique pas que le Compartiment est dénué de risques ou que le capital est nécessairement garanti ou protégé.
Cumulée
PERFORMANCE NETTE EN CNH	
Fonds	Indice
Année en cours	1.15%	2.49%
Annualisée
Fonds	Indice
-	-
|  | 1 mois | -2.18% | -2.20% |  | -	- |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| CODES | Classe A | Classe D | 3 mois | -1.65% | -1.22% |  | -	- |

| 1 an | 1.46% | 2.82% |  |  | - | - |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 3 ans | 5.07% | - |  |  | 1.65% | - |

ISIN	LU1075816691	LU1075816857
Bloomberg	PIPRNMA LX	PIPRMCD LX
|  | 5 ans | 13.74% | - |  | 2.60% | - |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Valeur Liquidative | CNH 124.78 | CNH 118.27 | Perf. totale (depuis 20.06.2014) | 24.78% | - |  | 2.65% | - |


## INFORMATION FISCALE
Dernier dividende (25.11.2022)	CNH 3.00

## NOTATION
STATISTIQUES 
30.11.2017 - 30.11.2022	
Fonds	Indice
Volat. annualisée	2.32%	-
Ratio de Sharpe	1.12	-
Baisse maximum	-3.91%	- Corrélation0.976
Tracking Error	0.62%
Fonds
Coupon moyen	2.87%
Echéance moyenne6.26
Note de crédit moyenne	A+
Duration modifiée4.83
Rendement à l'échéance	2.67% Nombre de positions36
Oblig. non gouvern.	14.33%
| PERFORMANCE |  | 2017 |  |  |  | 2018 |  |  |  | 2019 |  |  |  | 2020 |  |  |  | 2021 |  |  |  | 2022 |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| MENSUELLE EN %	 | Fonds |  | Indice |  | Fonds |  | Indice |  | Fonds |  | Indice |  | Fonds |  | Indice |  | Fonds |  | Indice |  | Fonds |  | Indice |
| Janvier	 | -0.2 |  |  |  | 0.2 |  |  |  | 1.3 |  |  |  | 0.5 |  |  |  | 0.3 |  | 0.6 |  | 1.3 |  | 1.4 |
| Février	 | 0.7 |  |  |  | 0.1 |  |  |  | 0.8 |  |  |  | 0.5 |  |  |  | 0.5 |  | 0.6 |  | -1.0 |  | -0.5 |
| Mars	 | 0.3 |  |  |  | -0.2 |  |  |  | 1.0 |  |  |  | -0.6 |  |  |  | 0.4 |  | 0.5 |  | 0.0 |  | 0.2 |
| Avril	 | 0.6 |  |  |  | 0.2 |  |  |  | 0.2 |  |  |  | 1.4 |  | 1.7 |  | 0.3 |  | 0.4 |  | 1.3 |  | 1.2 |
| Mai	 | 0.2 |  |  |  | 0.1 |  |  |  | 0.3 |  |  |  | -1.0 |  | -0.9 |  | 0.9 |  | 0.8 |  | -0.1 |  | 0.1 |
| Juin	 | 0.5 |  |  |  | -0.0 |  |  |  | 0.3 |  |  |  | -1.2 |  | -1.3 |  | -0.2 |  | -0.1 |  | -0.2 |  | -0.2 |
| Juillet	 | 0.6 |  |  |  | 0.8 |  |  |  | 0.5 |  |  |  | -1.1 |  | -0.4 |  | 1.6 |  | 1.6 |  | 0.7 |  | 0.8 |
| Août	 | 0.5 |  |  |  | 0.4 |  |  |  | 0.2 |  |  |  | -0.4 |  | -0.4 |  | 0.0 |  | 0.0 |  | 0.8 |  | 0.7 |
| Septembre	 | 0.1 |  |  |  | -0.0 |  |  |  | 0.4 |  |  |  | -0.4 |  | -0.4 |  | -0.0 |  | 0.1 |  | -0.1 |  | 0.5 |
| Octobre	 | 0.2 |  |  |  | -0.5 |  |  |  | 0.3 |  |  |  | 0.4 |  | 0.6 |  | -0.1 |  | 0.1 |  | 0.6 |  | 0.5 |
| Novembre	 | -0.2 |  |  |  | 0.1 |  |  |  | 0.2 |  |  |  | 0.1 |  | 0.2 |  | 0.9 |  | 0.9 |  | -2.2 |  | -2.2 |
| Décembre	 | 0.3 |  |  |  | 1.1 |  |  |  | 0.2 |  |  |  | 0.3 |  | 0.2 |  | 0.3 |  | 0.3 |  |  |  |  |
| An	 | 3.6 |  |  |  | 2.2 |  |  |  | 5.8 |  |  |  | -1.3 |  | -0.7 |  | 5.1 |  | 6.1 |  | 1.1 |  | 2.5 |

Les risques suivants peuvent être importants mais ne sont pas nécessairement pris en considération de manière adéquate par l’indicateur synthétique et peuvent entraîner des pertes supplémentaires:
Risque de crédit: un degré important d’investissement dans les titres de créance ou titres risqués implique un impact sensible du risque de défaut ou du défaut réel sur la performance. La probabilité de l’impact dépend de la solvabilité des émetteurs.
Risque des marchés émergents: un investissement important dans les marchés émergents peut entraîner des difficultés à l’achat ou à la vente des investissements. Les marchés émergents sont également davantage susceptibles de connaître une instabilité politique et les placements détenus dans ces pays pourraient ne pas bénéficier de la même protection que ceux détenus dans des pays davantage développés.
Risques financier, économique, réglementaire et politique: les instruments financiers subissent divers facteurs, notamment, sans prétendre à l’exhaustivité, l’évolution des marchés financiers, le développement économique des émetteurs, eux-mêmes touchés par la conjoncture mondiale ainsi que les conditions économiques, réglementaires et politiques qui règnent dans le pays concerné.
Avant de prendre une décision d’investissement, veuillez lire la dernière version en date du prospectus, des statuts, des documents d’informations clés pour l’investisseur (DICI), ainsi que du rapport annuel et du rapport semestriel. Veuillez notamment lire l’annexe B « Annexe sur les facteurs de risque » du prospectus.
L’incorporation de risques non financiers dans le processus de décision d’investissement peut induire une sous-pondération de placements rentables dans l’univers d’investissement d’un compartiment et peut également conduire la direction du compartiment à sous-pondérer des placements qui continueront à être performants. Les risques relatifs à la soutenabilité peuvent conduire à une forte détérioration du profil financier, de la rentabilité ou de la réputation d’une entreprise sous-jacente et peuvent donc avoir un impact significatif sur le cours ou la liquidité de ses actions.
Le Fonds n’est pas un produit financier relevant de l’Article 8 ou de l’Article 9 du Règlement de (UE) 2019/2088 sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers (le « Règlement SFDR »). Les investissements sous-jacents de ce produit financier ne tiennent pas compte des critères de l’UE en matière d’activités économiques soutenables sur le plan environnemental.

Translation (FRES, 2022-11-30):
# CARACTERÍSTICAS PRINCIPALES
PrivilEdge - Income Partners RMB Debt es una cartera de OICVM gestionada activamente por referencia al índice Bloomberg Barclays China Aggregate. Su gestión corre a cargo de Income Partners, gestor de activos afincado en Hong Kong que invierte en los mercados asiáticos de renta fija desde 1993. El fondo invierte principalmente en emisiones denominadas en RMB de emisores calificados con grado de inversión en el mercado onshore (interior) de China, pero también puede invertir hasta un 10 % en emisores de alta rentabilidad. Además, el fondo puede invertir en el mercado offshore (exterior) de China o en bonos de emisores de China continental con fines de cobertura de divisa.
Originalmente, el fondo invertía principalmente en el mercado offshore chino sin referencia a un índice, pero su principal universo de inversión pasó del mercado offshore al mercado onshore en el 1T2020. El nuevo índice se utiliza desde el 1 de abril de 2020.
RENDIMIENTO ACUMULADA Y ANUAL NETAS EN CNH 
31-dic-2016 - 30-nov-2022
130
5.79%	6.12%
Swinging Single Pricing	Si
Inversión mínima	EUR 3'000 o equivalente Gastos de entrada/salida		0.00% / 0.00% Comisión de gestión			0.50%
Comisión de distribución	0.00%
FROC	0.20%
120 
3.63%
2.20%
110
100
5.06%
1.15%
2.49%
| Ongoing charge (30 noviembre 2022) | 0.70% |  |  |  | -1.29% |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| TER max (31 marzo 2022) | 0.73% | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 |
|  |  |  |  |  |  |  |  |
| PrivilEdge - Income Partners RMB Debt, (CNH) M A	Rendimiento anual o YTD (Fondo) PERFIL DE RIESGO	 Bloomberg China Aggregate Bond (CNY)	Rendimiento anual o YTD (Índice) |

| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |

Bajo	Alto
Las rentabilidades pasadas no garantizan rendimientos futuros. Los rendimientos se muestran netos de todos los costes excepto comisiones de entrada y salida. La rentabilidad está sujeta a impuestos y puede cambiar en el futuro. La rentabilidad puede aumentar o disminuir debido a las fluctuaciones de devisas.
El SRRI representa la volatilidad histórica anualizada del Subfondo durante un periodo de 5 años. Cuando los datos disponibles corresponden a un periodo inferior a 5 años, los rendimientos que faltan se simulan utilizando un índice apropiado. El SRRI puede variar con el tiempo y no debería utilizarse como un indicador de riesgo o rentabilidad futuros. Incluso la clasificación de riesgo más baja no garantiza que el subfondo esté libre de riesgos o que el capital esté necesariamente protegido o garantizado.
CÓDIGOS	
Clase A
Acumulado 
NET RENDIMIENTO EN CNH		
Fondo		Índice 
Desde comienzos de año	1.15%	2.49%
| 3 meses | -1.65% | -1.22% |  |  | - | - |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 1 año | 1.46% | 2.82% |  |  | - | - |

1 mes	-2.18%	-2.20%
Anualizado
Fondo	Índice
-	-
-	-
|  | 3 años | 5.07% | - |  |  | 1.65% | - |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| ISIN | LU1075816691 |  | 5 años | 13.74% | - |  |  | 2.60% | - |
| Bloomberg | PIPRNMA LX |  | Rentabilidad total (desde 20.06.2014) | 24.78% | - |  |  | 2.65% | - |
| Valor liquidativo | CNH 124.78 |  | ESTADÍSTICAS  30.11.2017 - 30.11.2022 | Fondo | Índice |  |  |  | Fondo |
| STEUERLICHE INFORMATIONEN |  |  | Volatilidad anualizada | 2.32% | - |  | Cupón medio |  | 2.87% |

ES - Switchable	Sí
RATINGS
Ratio de Sharpe	1.12	-
Reducción máxima	-3.91%	- Correlación0.976
Error de seguimiento	0.62%
Vencimiento medio6.26
Calificación crediticia media	A+
Duración modificada4.83
Rendimiento a vencimiento	2.67% Número de posiciones36
bonos no gubernamentales	14.33%
| RENDIMIENTOS |  | 2017 |  |  |  | 2018 |  |  |  | 2019 |  |  |  | 2020 |  |  |  | 2021 |  |  |  | 2022 |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| MENSUALES EN %	 | Fondo |  | Índice |  | Fondo |  | Índice |  | Fondo |  | Índice |  | Fondo |  | Índice |  | Fondo |  | Índice |  | Fondo |  | Índice |
| Enero	 | -0.2 |  |  |  | 0.2 |  |  |  | 1.3 |  |  |  | 0.5 |  |  |  | 0.3 |  | 0.6 |  | 1.3 |  | 1.4 |
| Febrero	 | 0.7 |  |  |  | 0.1 |  |  |  | 0.8 |  |  |  | 0.5 |  |  |  | 0.5 |  | 0.6 |  | -1.0 |  | -0.5 |
| Marzo	 | 0.3 |  |  |  | -0.2 |  |  |  | 1.0 |  |  |  | -0.6 |  |  |  | 0.4 |  | 0.5 |  | 0.0 |  | 0.2 |
| Abril	 | 0.6 |  |  |  | 0.2 |  |  |  | 0.2 |  |  |  | 1.4 |  | 1.7 |  | 0.3 |  | 0.4 |  | 1.3 |  | 1.2 |
| Mayo	 | 0.2 |  |  |  | 0.1 |  |  |  | 0.3 |  |  |  | -1.0 |  | -0.9 |  | 0.9 |  | 0.8 |  | -0.1 |  | 0.1 |
| Junio	 | 0.5 |  |  |  | -0.0 |  |  |  | 0.3 |  |  |  | -1.2 |  | -1.3 |  | -0.2 |  | -0.1 |  | -0.2 |  | -0.2 |
| Julio	 | 0.6 |  |  |  | 0.8 |  |  |  | 0.5 |  |  |  | -1.1 |  | -0.4 |  | 1.6 |  | 1.6 |  | 0.7 |  | 0.8 |
| Agosto	 | 0.5 |  |  |  | 0.4 |  |  |  | 0.2 |  |  |  | -0.4 |  | -0.4 |  | 0.0 |  | 0.0 |  | 0.8 |  | 0.7 |
| Septiembre	 | 0.1 |  |  |  | -0.0 |  |  |  | 0.4 |  |  |  | -0.4 |  | -0.4 |  | -0.0 |  | 0.1 |  | -0.1 |  | 0.5 |
| Octubre	 | 0.2 |  |  |  | -0.5 |  |  |  | 0.3 |  |  |  | 0.4 |  | 0.6 |  | -0.1 |  | 0.1 |  | 0.6 |  | 0.5 |
| Noviembre	 | -0.2 |  |  |  | 0.1 |  |  |  | 0.2 |  |  |  | 0.1 |  | 0.2 |  | 0.9 |  | 0.9 |  | -2.2 |  | -2.2 |
| Diciembre	 | 0.3 |  |  |  | 1.1 |  |  |  | 0.2 |  |  |  | 0.3 |  | 0.2 |  | 0.3 |  | 0.3 |  |  |  |  |
| Año	 | 3.6 |  |  |  | 2.2 |  |  |  | 5.8 |  |  |  | -1.3 |  | -0.7 |  | 5.1 |  | 6.1 |  | 1.1 |  | 2.5 |

Los siguientes riesgos pueden revestir una importancia significativa, pero pueden no estar siempre adecuadamente reflejados en el indicador de riesgo sintético y pueden ocasionar pérdidas adicionales:
Riesgo de crédito: Un nivel significativo de inversión en títulos de deuda o valores de riesgo supone que el riesgo de impago o el impago pueden perjudicar considerablemente la rentabilidad. La probabilidad de que eso ocurra depende de la solvencia crediticia de los emisores.
Riesgo de mercados emergentes: Una inversión significativa en mercados emergentes puede exponer a dificultades a la hora de comprar y vender inversiones. Los mercados emergentes también tienen más probabilidades de registrar incertidumbre política, y las inversiones mantenidas en esos países pueden no contar con la misma protección que las de mercados más desarrollados.
Riesgos financiero, económico, de regulación y político: Los instrumentos financieros se ven afectados por diversos factores, incluidos, entre otros, la evolución del mercado financiero, la evolución económica de los emisores (que a su vez se ven afectados por la situación económica del mundo en general) y las condiciones económicas, de regulación y políticas predominantes en el país en cuestión.
Antes de tomar cualquier decisión de inversión, lea la última versión del folleto, los estatutos de constitución, los documentos de datos fundamentales para el inversor (KIID) y el último informe anual e informe semestral. Preste atención al Apéndice B «Anexo sobre factores de riesgo» del folleto.
La incorporación de riesgos no financieros en el proceso de toma de decisiones de inversión puede dar lugar a una infraponderación de inversiones rentables del universo de inversión del subfondo, así como a que el gestor del subfondo infrapondere inversiones que seguirán siendo rentables. Los riesgos de sostenibilidad pueden generar un considerable deterioro del perfil financiero o de la rentabilidad o la reputación de una inversión subyacente, por lo que pueden afectar significativamente a su precio de mercado o su liquidez.
El Fondo no es un producto financiero sujeto al Artículo 8 o al Artículo 9 del Reglamento (UE) 2019/2088 sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros (el “SFDR”). Las inversiones subyacentes de este producto financiero no tienen en cuenta los criterios de la UE relativos a las actividades económicas medioambientalmente sostenibles.