##### Remuneration policy of the Management Company
The Board of Directors of the Management Company has adopted a remuneration policy that aims to ensure remuneration com- plies with the applicable regulations – in particular the provisions defined under (i) UCITS Directive 2014/91/EU, the ESMA final report on sound remuneration policies under the UCITS Directive and AIFMD published on 31 March 2016, (ii) the Alternative Investment Fund Managers (AIFM) Directive 2011/61/EU, enacted into Luxembourg national law by the AIFM Law of 12 July 2013, as amended, the ESMA guidelines on sound remuneration policies under the AIFMD, published on 11 February 2013 and (iii) the CSSF Circular 10/437 on Guidelines concerning the remuneration policies in the financial sector, issued on 1 February 2010 – as well as the guidelines of the UBS Group AG remuneration policy. This remuneration policy is reviewed at least annually.
The remuneration policy promotes a solid and effective risk management framework, is aligned with the interests of investors, and prevents risks from being taken that do not comply with the risk profiles, the Management Regulations, or the Articles of Incor- poration of this UCITS/AIF. The remuneration policy also ensures compliance with the strategies, objectives, values and interests of the Management Company and the UCITS/AIF, including measures to prevent conflicts of interest.
Furthermore, this approach aims to:
- Evaluate performance over a multi-year period that is suitable to the recommended holding period of investors in the sub-fund, in order to ensure that the evaluation process is based on the Company’s long-term performance and invest- ment risks, and that performance-related remuneration is actually paid out over the same period;
- Provide employees with remuneration that comprises a balanced mix of fixed and variable elements. The fixed remuner- ation component represents a sufficiently large portion of the total remuneration amount, which allows for a flexible bonus strategy. This includes the option not to pay any variable remuneration. This fixed remuneration is determined according to the individual employee’s role, which includes their responsibilities and the complexity of their work, their performance, and the local market conditions. Furthermore, it should be noted that the Management Company may, at its own discretion, offer benefits to employees. These form an integral part of the fixed remuneration.

Translation (ENDE, 2023-03-01):
###### Vergütungsgrundsätze für die Verwaltungsgesellschaft
Der Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft hat Vergütungsgrundsätze beschlossen, deren Ziel es ist, zu gewährleisten, dass die Vergütung den geltenden Regulierungsvorschriften entspricht, konkret den Vorschriften gemäss (i) der OGAW-Richtlinie 2014/91/EU, dem ESMA-Abschlussbericht über eine solide Vergütungspolitik im Einklang mit der OGAW-Richtlinie und der AIFM-Richtlinie, veröf- fentlicht am 31. März 2016, (ii) der AIFM-Richtlinie 2011/61/EU, die im luxemburgischen AIFM-Gesetz vom 12. Juli 2013 umgesetzt wurde, in der jeweils aktuellen Fassung, sowie den ESMA-Leitlinien für eine solide Vergütungspolitik entsprechend der AIFM-Richtlinie, veröf- fentlicht am 11. Februar 2013, und (iii) dem CSSF-Rundschreiben 10/437 zu Leitlinien für die Vergütungsgrundsätze im Finanzsektor, herausgegeben am 1. Februar 2010, sowie den Rahmenrichtlinien der UBS Group AG zur Vergütung. Diese Vergütungsgrundsätze wer- den mindestens einmal jährlich überprüft.
Die Vergütungsgrundsätze fördern eine solide und effektive Risikomanagementumgebung, stehen in Einklang mit den Interessen der Anleger und verhindern das Eingehen von Risiken, die nicht mit den Risikoprofilen, dem Verwaltungsreglement oder den Satzungen dieses OGAW/AIF übereinstimmen. Die Vergütungsgrundsätze gewährleisten darüber hinaus die Übereinstimmung mit den Strategien, Zielen, Werten und Interessen der Verwaltungsgesellschaft und des OGAW/AIF, einschliesslich Massnahmen zur Vermeidung von Inte- ressenkonflikten.
Dieser Ansatz konzentriert sich des Weiteren unter anderem auf:
- Die Beurteilung der Performance innerhalb eines mehrjährigen Rahmens, der für die den Anlegern des Subfonds empfohle- nen Haltedauern angemessen ist, um sicherzustellen, dass der Beurteilungsprozess auf der längerfristigen Leistung und den Anlagerisiken der Gesellschaft basiert, und dass die tatsächliche Zahlung der leistungsabhängigen Bestandteile der Vergü- tung über den gleichen Zeitraum hinweg erfolgt;
- Die Gewährleistung einer Vergütung der Mitarbeiter, die ein ausgewogenes Verhältnis zwischen festen und variablen Ele- menten aufweist. Der feste Bestandteil der Vergütung stellt einen ausreichend hohen Anteil der Gesamtvergütung dar und ermöglicht eine flexible Bonusstrategie. Diese schliesst die Möglichkeit ein, keinen variablen Vergütungsbestandteil zu zah- len. Die feste Vergütung wird unter Beachtung der Rolle des betreffenden Mitarbeiters einschliesslich der Verantwortung und der Komplexität der Arbeit, der Leistung sowie in Abhängigkeit von den lokalen Marktbedingungen festgelegt. Es soll des Weiteren darauf hingewiesen werden, dass die Verwaltungsgesellschaft manchen Mitarbeitern nach eigenem Ermessen Nebenleistungen anbieten kann. Diese sind ein integraler Bestandteil der festen Vergütung.