# Objectives and Investment Policy
Franklin K2 EMSO Emerging Markets UCITS Fund (the “Fund”) aims to increase the value of its investments over the medium to long term.
The Fund pursues an actively managed investment strategy and invests mainly in:
- debt securities issued by governments, government-related entities, supranational entities and corporations located in emerging markets and of any quality (including sub-investment grade securities)
- credit-linked notes and convertible securities, which may embed derivatives
- defaulted securities and securities of companies that are, or are about to be, involved in reorganisations, financial restructurings, or bankruptcy (limited to 20% of assets)The Fund can invest to a lesser extent in:
- derivatives for hedging and investments purposes
- equity securities or equity indices (limited to 5% of assets) and currencies (including currencies of emerging markets), either directly or indirectly through derivatives
- Mainland China through the Bond Connect or directly (limited to 10% of assets)
- Cash or money market instruments, commercial paper and/or certificates of deposits
- units of other mutual funds and exchange-traded funds (limited to 5% of assets)The Fund can take (i) direct or indirect long or (ii) indirect short positions in securities that the investment team has identified as undervalued or overvaluedrespectively.

Benchmarks: HFRX Multi-Emerging Markets Index and JP Morgan JEMB Hard Currency Local Currency 50-50 Index. The benchmarks are used solely as a reference for Investors to compare against the Fund’s performance. The Fund is not obliged to hold any of the benchmarks constituents and may indeed invest up to 100% of its net assets outside these benchmarks.
You may request the sale of your shares on any Luxembourg business day.
The income received from the Fund's investments is accumulated with the result of increasing the value of the shares.
For further information on the Objectives and Investment Policy of the Fund, please refer to the section “Fund Information, Objectives and Investment Policies” of the current prospectus of Franklin Templeton Alternative Funds.
Terms to Understand
Convertible Securities: debt securities that, when they mature, offer the investor the option of receiving either cash or a pre-determined number of the issuer’s equity securities at a predefined date.
Derivatives: Financial instruments whose characteristics and value depend on the performance of one or more underlying assets, typically securities, indexes, currencies or interest rates.
Hedging: A strategy for totally or partially offsetting particular risks such as those arising from fluctuations in share prices, currencies or interest rates.
Equity securities: Securities that represent an ownership stake in a company.
Long position, short position: A long position benefits when an investment’sprice goes up; a short position benefits when the price goes down.

Translation (ENDE, 2021-02-05):
# Ziele und Anlagepolitik
Der Franklin K2 EMSO Emerging Markets UCITS Fund (der „Fonds“) ist bestrebt, mittel- bis langfristig den Wert seiner Anlagen zu steigern.
Der Fonds verfolgt eine aktiv verwaltete Anlagestrategie und investiert vornehmlich in:
- Schuldtitel aller Besicherungsstufen (auch Wertpapiere mit einem Rating unter „Investment Grade“), die von Regierungen, staatsnahen Unternehmen, supranationalen Organisationen und Unternehmen aus den Schwellenländern ausgegeben werden
- Credit Linked Notes und Wandelschuldverschreibungen, in denen Derivate eingebettet sein können
- notleidende Wertpapiere und Wertpapiere von Unternehmen in finanziellen oder sonstigen Umstrukturierungsprozessen oder Unternehmen, die Konkurs angemeldet haben bzw. denen dies bevorsteht (begrenzt auf 20 % des Fondsvermögens)Der Fonds kann in geringerem Umfang investieren in:
- Derivate zu Absicherungs- oder Anlagezwecken
- Aktien oder Aktienindizes (begrenzt auf 5 % des Fondsvermögens) sowie Währungen (einschließlich Schwellenländerwährungen), entweder direkt oder indirekt über Derivate
- Festlandchina, entweder indirekt über Bond Connect oder direkt (begrenzt auf 10 % des Fondsvermögens)
- Barmittel oder Geldmarktinstrumente, Commercial Paper und/oder Einlagenzertifikate
- Anteile an anderen Investmentfonds und Exchange Traded Funds (begrenzt auf 5 % des Fondsvermögens)Der Fonds kann (i) direkte oder indirekte Longpositionen oder (ii) indirekte Shortpositionen in Wertpapieren erwerben, die das Investmentteam als unterbewertet bzw. überbewertet identifiziert hat.

Referenzindizes: HFRX Multi-Emerging Markets Index und JP Morgan JEMB Hard Currency Local Currency 50-50 Index. Die Referenzindizes bieten den Anlegern lediglich eine Möglichkeit, die Wertentwicklung des Fonds zu vergleichen. Der Fonds ist nicht verpflichtet, Positionen des Referenzindex zu halten, und kann tatsächlich bis zu 100 % seines Nettovermögens in Positionen anlegen, die nicht im Referenzindex vertreten sind.
Sie können den Verkauf Ihrer Anteile an jedem Luxemburger Geschäftstag beantragen.
Die aus den Anlagen des Fonds erhaltenen Erträge werden thesauriert, wodurch sich der Wert der Anteile erhöht.
Weitere Informationen über die Anlageziele und die Anlagepolitik des Fonds finden Sie im Abschnitt „Fondsinformationen, Anlageziele und Anlagepolitik“ des aktuellen Verkaufsprospekts von Franklin Templeton Alternative Funds.
Begriffserklärungen
Wandelbare Wertpapiere: Schuldtitel, die dem Anleger bei Fälligkeit die Option einräumen, im Austausch entweder Bargeld oder zu einem bestimmten Datum eine festgelegte Anzahl von Aktien des Emittenten zu beziehen.
Derivate: Finanzinstrumente, deren Beschaffenheit und Wert von der Wertentwicklung eines oder mehrerer Basiswerte abhängen; typischerweise Wertpapiere, Indizes, Währungen oder Zinssätze.
Absicherung: Eine Strategie zum teilweisen oder vollständigen Ausgleich bestimmter Risiken, die sich zum Beispiel durch Aktienkurs-, Währungs- oder Zinssatzschwankungen ergeben.
Aktien: Wertpapiere, die einen Eigentumsanteil an einem Unternehmen repräsentieren.
Long-Position, Short-Position: Eine Long-Position profitiert von einem Anstieg des Preises einer Anlage; eine Short-Position profitiert, wenn der Preis sinkt.