OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
# Performance contributors
Top contributors this month included Match Group (digital data), Netflix (e-commerce), Affirm (fintech), DexCom (healthtech) and Palo Alto Networks (security & safety). Match was a positive contributor as the stock benefited from inclusion in the S&P 500. Netflix benefited from the positive reception of newly released content.

Translation (ENDE, 2021-09-30):
# Positive Performancebeiträge
Die grössten Positivbeiträge leisteten im Berichtsmonat Match Group (digitale Daten), Netflix (E-Commerce), Affirm (Finanztechnologie), DexCom (Gesundheitswesen) und Palo Alto Networks (Sicherheit und Schutz). Match kamen der Wertentwicklung zugute, denn die Aktie profitierte von der Aufnahme in den S&P 500. Die Aktie von Netflix legte zu, da Neuveröffentlichungen des Streamingdienstes positiv aufgenommen wurden.
| Fund |
| --- |
| China |  | 80.1 |
|  |
| Taiwan |  | 7.0 |
|  |
| Cash |  | 6.6 |
|  |
| Hong Kong |  | 6.3 |
|  |

Translation (ENDE, 2021-09-30):
| Fonds |
| --- |
| China |  | 80.1 |
|  |
| Taiwan |  | 7.0 |
|  |
| Cash |  | 6.6 |
|  |
| Hong Kong |  | 6.3 |
|  |
| 10 largest equity positions (%) |  |
| --- | --- |
|  | Fund |
| KWEICHOW MOUTAI 'A' CNY1 | 10.04 |
| TENCENT HOLDINGS LTD | 9.83 |
| TAIWAN SEMICONDUCTOR TWD10 | 7.00 |
| ALIBABA GROUP HOLDING LTD | 6.64 |
| NETEASE INC-ADR | 4.79 |
| CHINA MERCHANTS BANK CNY1 | 4.78 |
| HONG KONG EXCHANGES & CLEAR HKD1 | 4.70 |
| PING AN INSURANCE 'H' CNY1 | 3.68 |
| LI NING CO LTD | 3.30 |
| PING AN BANK CO LTD A | 3.07 |

Translation (ENDE, 2021-09-30):
| 10 grösste Aktienpositionen (%) |  |
| --- | --- |
|  | Fonds |
| KWEICHOW MOUTAI 'A' CNY1 | 10.04 |
| TENCENT HOLDINGS LTD | 9.83 |
| TAIWAN SEMICONDUCTOR TWD10 | 7.00 |
| ALIBABA GROUP HOLDING LTD | 6.64 |
| NETEASE INC-ADR | 4.79 |
| CHINA MERCHANTS BANK CNY1 | 4.78 |
| HONG KONG EXCHANGES & CLEAR HKD1 | 4.70 |
| PING AN INSURANCE 'H' CNY1 | 3.68 |
| LI NING CO LTD | 3.30 |
| PING AN BANK CO LTD A | 3.07 |
# Portfolio management representatives
Matthew Iannucci Craig Ellinger Anais Brunner
1 ¦ 2
UBS Bond USD High Yield
Credit quality (%)
Categories of borrowers (%)
| Sectors	Portfolio |
| --- |
| Industrials |  | 85.3 |
|  |
| Financial Services | 5.2 |
| Utility | 3.8 |
| Securitized | 0.1 |
| Government-Entities | 0.0 |
| Government | 0.0 |
| Cash & Equivalents | 0.2 |
| Others | 5.4 |

5 largest positions (%)
Current investment strategy
During the month we moved from underweight to overweight in the food/beverage/tobacco and retail sectors and decreased the extent of the underweight in containers. We further increased the extent of our underweight in the energy and aerospace sector, the latter partially due to a new issuer entering the index following a spin-off.

Translation (ENDE, 2020-08-31):
# Portfolio Management:
Matthew Iannucci Craig Ellinger Anais Brunner
1 ¦ 2
UBS Bond USD High Yield
Kreditqualität (%)
Schuldnerkategorien (%)
| Sektoren	Portfolio |
| --- |
| Industrie |  | 85.3 |
|  |
| Finanzdienstleistungen | 5.2 |
| Versorgung | 3.8 |
| Securitized | 0.1 |
| Regierungsstellen | 0.0 |
| Staat | 0.0 |
| Cash & Equivalents | 0.2 |
| Übrige | 5.4 |

5 grösste Positionen (%)
Gegenwärtige Anlagestrategie
Im Berichtsmonat stuften wir unsere Untergewichtung in den Sektoren Nahrungsmittel/Getränke/Tabak und Einzelhandel auf eine Übergewichtung hoch und reduzierten die Untergewichtung in Containern. Ausserdem verstärkten wir die Untergewichtung im Sektor Energie. Gleiches gilt für den Sektor Luft- und Raumfahrt, unter anderem weil nach einem Spin-off ein neuer Emittent in den Index aufgenommen wurde.
| in % | 1 year | 3 years | 5 years | Ø p.a. 3 years | Ø p.a. 5 years | The main detractor over the month was issue selection within the healthcare sector. Other |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fund (CHF) | -0.10 | 2.43 | 13.01 | 0.80 | 2.48 | detractors included air transportation and our |
| Ref. Index 2 | 1.07 | 4.34 | 18.69 | 1.43 | 3.49 | allocation to gaming. |

Translation (ENDE, 2020-08-31):
| in % | 1 Jahr | 3 Jahre | 5 Jahre | Ø p.a. 3 Jahre | Ø p.a. 5 Jahre | Telekommunikation und hier vor allem SFR/Altice. Di Titelauswahl im Umweltsektor wirkte sich ebenfalls |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fonds (CHF) | -0.10 | 2.43 | 13.01 | 0.80 | 2.48 | positiv aus. |
| Referenzindex 2 | 1.07 | 4.34 | 18.69 | 1.43 | 3.49 |  |
# For professional clients only For marketing purposes
Global REFS
Monthly Report – June 2021, UBS (Lux) Real Estate Funds Selection – Global
A distinctive offering combining specialist fund-of-funds expertise, with exposure to major global real estate markets on a highly diversified basis.

Translation (ENDE, 2021-06-30):
# Nur für professionelle Anleger Für Marketingzwecke
Global REFS
Monatsbericht – Juni 2021, UBS (Lux) Real Estate Funds Selection – Global
Ein Immobilienanlageangebot der besonderen Art: Fund-of-Fund- Expertenwissen kombiniert mit einem breit abgestützten Engagement in den wichtigsten globalen Immobilienmärkten.
# Portfolio management representatives
Bruno Bertocci Joe Elegante Alix Foulonneau
1 ¦ 2
UBS Global Sustainable
| Fund	Deviation from index |
| --- |
| United States | 52.97 | -13.8 |  |  |
| Japan | 9.60 |  |  | +2.1 |
| United Kingdom | 9.27 |  |  |  | +5.2 |
|  |
| Netherlands | 5.55 |  |  |  | +4.3 |
|  |
| Germany | 3.14 |  |  | +0.2 |
| Switzerland | 2.83 |  | -0.3 |  |
| Denmark | 2.25 |  |  | +1.5 |
| Finland | 1.77 |  |  | +1.5 |
| Norway | 1.55 |  |  | +1.4 |
| Others | 11.07 |  | -2.0 |  |

Market exposure (%)
| Fund	Deviation from index |
| --- |
| Consumer Discretionary | 17.98 |  |  |  | +6.1 |
|  |
| Information Technology | 17.10 | -5.2 |  |  |
| Health Care | 14.95 |  |  | +1.5 |
| Financials | 14.41 |  |  | +2.2 |
| Industrials | 10.34 |  |  | +0.2 |
| Consumer Staples | 8.85 |  |  | +0.8 |
| Communication Services | 6.03 | -3.0 |  |  |
|  |
| Materials | 5.48 |  |  | +1.1 |
| Energy | 4.32 |  |  | +1.5 |
| Others | 0.54 | -5.4 |  |  |
|  |

Sector exposure (%)
Current investment strategy
The pandemic has amplified the need for an even greater shift towards sustainable practices as the world focuses on what the recovery will look like. We believe that the companies with high sustainability profiles that we select for our portfolio are in a better position to navigate this “new normal” and bounce back.

Translation (ENDE, 2020-08-31):
# Portfolio Management:
Bruno Bertocci Joe Elegante Alix Foulonneau
1 ¦ 2
UBS Global Sustainable
| Fonds	Abweichung vom Index |
| --- |
| Vereinigte Staaten | 52.97 | -13.8 |  |  |
| Japan | 9.60 |  |  | +2.1 |
| Grossbritannien | 9.27 |  |  |  | +5.2 |
|  |
| Niederlande | 5.55 |  |  |  | +4.3 |
|  |
| Deutschland | 3.14 |  |  | +0.2 |
| Schweiz | 2.83 |  | -0.3 |  |
| Dänemark | 2.25 |  |  | +1.5 |
| Finnland | 1.77 |  |  | +1.5 |
| Norwegen | 1.55 |  |  | +1.4 |
| Übrige | 11.07 |  | -2.0 |  |

Gewichtung nach Märkten (%)
| Fonds	Abweichung vom Index |
| --- |
| Nicht-Basiskonsumgüter | 17.98 |  |  | +6.1 |
|  |
| Informations Technologie | 17.10 | -5.2 |  |
| Gesundheitswesen | 14.95 |  | +1.5 |
| Finanzwesen | 14.41 |  | +2.2 |
| Industrie | 10.34 |  | +0.2 |
| Basiskonsumgüter | 8.85 |  | +0.8 |
| Telekommunikationsdienste | 6.03 | -3.0 |  |
| Roh-, Hilfs- & Betriebsstoffe | 5.48 |  | +1.1 |
| Energie | 4.32 |  | +1.5 |
| Übrige | 0.54 | -5.4 |  |  |
|  |

Sektorengagement (%)
Gegenwärtige Anlagestrategie
Mit Blick auf die möglichen Erholungszenarien hat die Pandemie die Notwendigkeit für eine verstärkte Verlagerung hin zu nachhaltigen Praktiken aufgezeigt. Unseres Erachtens sind klar auf die Nachhaltigkeit ausgerichtete Unternehmen, wie wir sie für unser Portefeuille auswählen, besser für die
«neue Normalität» positioniert und werden gestärkt aus der Krise hervorgehen.
# General performance review (based on share class I-12-dist EUR)
The share class saw a month-on-month net gain of circa 0.33% (I-12-dist EUR share class). For the I-12-dist EUR share class for August 2021, the hedging costs reduced the monthly return by 0.03%. The Fund reached a twelve-year track record and has a ten-year annualized return of 6.29%.

Translation (ENDE, 2021-08-31):
# Allgemeine Performance (basierend auf der Anteilsklasse I-12-dist EUR)
Die Anteilsklasse erzielte im Vergleich zum Vormonat einen Nettogewinn von ca. 0,33% (Anteilsklasse I-12-dist EUR). Die Währungsabsicherungskosten für die Anteilsklasse I-12-dist EUR sorgten im August 2021 für einen Abschlag auf die Monatsrendite von circa 0,03%. Der Fonds hat eine zwölfjährige Erfolgsbilanz erreicht und weist eine 10-Jahresrendite (netto) von 6,29% p.a. auf (Anteilsklasse I-12-dist EUR).
# Sector weights (%)
Industrials	25.90	-4.58
Financial Services	19.94	-0.17
Information Technology	17.53	-0.76
Health Care	17.09	-0.83
Consumer Discretionary	12.83	-3.90
Consumer Staples	10.79	-2.04
| Materials |  | 7.09 | -1.53 |
| --- | --- | --- | --- |
| Utility |  | 4.39 | -0.29 |
| Energy |  | 3.08 | -1.22 |
| Communication Services |  | 2.63 | -2.99 |
| Real estate |  | 0.00 | -1.83 |
| Total |  | 121.27 | -20.14 |
| Market weights (%) |  |  |  |
|  |  | Long | Short |
| France |  | 23.96 | -3.55 |
| United Kingdom |  | 19.62 | -5.71 |
| Netherlands |  | 14.62 | -0.90 |
| Germany |  | 13.66 | -2.69 |
| Switzerland	13.02	-1.13 Others	11.00	-1.05 Sweden	7.81	-1.96 Spain	4.61	-0.30 Italy	4.56	-1.00 Denmark	4.55	-1.91 Ireland	3.94	0.00 Total	121.35	-20.20 |

Translation (ENDE, 2021-09-30):
# Sektorgewichtungen (%)
Industrieunternehmen	25.90	-4.58
Finanzdienstleistungen	19.94	-0.17
Informationstechnologie	17.53	-0.76
Gesundheitswesen	17.09	-0.83
Übrige Konsumgüter	12.83	-3.90
| Basis-Konsumgüter |  | 10.79 | -2.04 |
| --- | --- | --- | --- |
| Basismaterialien |  | 7.09 | -1.53 |
| Versorgung |  | 4.39 | -0.29 |
| Energie |  | 3.08 | -1.22 |
| Kommunikationsdienstleistungen |  | 2.63 | -2.99 |
| Immobilien |  | 0.00 | -1.83 |
| Total |  | 121.27 | -20.14 |
| Märktengewichtungen (%) |  |  |  |
|  |  | Long | Short |
| Frankreich |  | 23.96 | -3.55 |
| Grossbritannien |  | 19.62 | -5.71 |
| Niederlande |  | 14.62 | -0.90 |
| Deutschland |  | 13.66 | -2.69 |
| Schweiz |  | 13.02 | -1.13 |
| Diverse |  | 11.00 | -1.05 |
| Schweden |  | 7.81 | -1.96 |
| Spanien |  | 4.61 | -0.30 |
| Italien	4.56	-1.00 Dänemark	4.55	-1.91 Irland	3.94	0.00 Total	121.35	-20.20 |
# Portfolio management representatives
Raymond Gui Yunxi Liu Lewis Teo
government bonds (LGBs), detracted from relative performance.
1 ¦ 2
UBS China Fixed Income
| Credit quality (%) |  |
| --- | --- |
|  | Fund |
| A | 90.27 |
| NR | 8.23 |
| Cash&Equivalents | 1.50 |

Translation (ENDE, 2023-07-31):
# Portfolio Management:
Raymond Gui Yunxi Liu Lewis Teo
1 ¦ 2
UBS China Fixed Income
| Kreditqualität (%) |  |
| --- | --- |
|  | Fonds |
| A | 90.27 |
| NR | 8.23 |
| Cash&Equivalents | 1.50 |
# Global markets reflected the fact that investors increasingly embraced the potential for a soft landing in July, taking a risk-on tone as data continued to signal US economic strength and inflation prints from most developed markets showed price pressures ebbing by more than anticipated.
Monthly performance
In July the fund performed positively with 0.3%. Fund performance in July was driven by the ongoing stability of Chinese rates while interest rate carry contributed.

Translation (ENDE, 2023-07-31):
# An der Performance der globalen Märkte konnte man erkennen, dass die Anleger im Juli zunehmend die Möglichkeit einer weichen Landung in Betracht zogen und risikobereiter wurden. Die Daten deuteten weiterhin auf eine starke US-Wirtschaft hin, während die Inflationszahlen aus den meisten Industrieländern zeigten, dass der Preisdruck stärker nachgegeben hatte als erwartet.
Monatsperformance
Im Juli verzeichnete der Fonds eine positive Wertentwicklung von 0.3%. Im Juli wurde die Fondsperformance von der anhaltenden Stabilität der chinesischen Zinsen bestimmt, während der Zinsvorteil einen positiven Beitrag leistete.
| in % | 1 year | 3 years | 5 years | Ø p.a. 3 years | Ø p.a. 5 years | The main detractor over the month was issue selection within the healthcare sector. Other |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fund (EUR) | 0.86 | 5.28 | 18.78 | 1.73 | 3.50 | detractors included air transportation and our |
| Ref. Index 2 | 1.34 | 5.47 | 21.46 | 1.79 | 3.97 | allocation to gaming. |

Translation (ENDE, 2020-08-31):
| in % | 1 Jahr | 3 Jahre | 5 Jahre | Ø p.a. 3 Jahre | Ø p.a. 5 Jahre | Titelauswahl im Umweltsektor wirk positiv aus. |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fonds (EUR) | 0.86 | 5.28 | 18.78 | 1.73 | 3.50 |  |
| Referenzindex 2 | 1.34 | 5.47 | 21.46 | 1.79 | 3.97 | Negative Performancebeiträge |
| Sectors	Portfolio |
| --- |
| Industrials |  | 85.3 |
|  |
| Financial Services | 5.2 |
| Utility | 3.8 |
| Securitized | 0.1 |
| Government-Entities | 0.0 |
| Government | 0.0 |
| Cash & Equivalents | 0.2 |
| Others | 5.4 |

Translation (ENDE, 2020-08-31):
| Sektoren	Portfolio |
| --- |
| Industrie |  | 85.3 |
|  |
| Finanzdienstleistungen | 5.2 |
| Versorgung | 3.8 |
| Securitized | 0.1 |
| Regierungsstellen | 0.0 |
| Staat | 0.0 |
| Cash & Equivalents | 0.2 |
| Übrige | 5.4 |
# Portfolio commentary August 2022
In August, US inflation slipped to 8.3% (from 8.5%), and end-September the Fed decided to raise rates by 0.75 percentage points in its effort to tackle inflation. Both the ECB and BoE have taken a more aggressive approach to bring inflation under control, which remains high in the region. The BoE has already increased the base rate to 1.75% and it is expected to continue hiking. In Japan, the CPI increased MoM but rates remain unchanged. In the FX market, USD has appreciated against other major currencies, leading to increased hedging costs for the Fund. As of August 31, 2022, the Fund is invested in 59 underlying real estate funds (60 committed) and is circa 94.5% invested and 99.4% committed. The look-through securities allocation was 0.00% on an invested and committed basis. Based on the latest information provided, the weighted average gross yield of the underlying funds on an invested and committed basis (excluding GREFS' cash) is 3.7%. On the August NAV there were EUR
113.4 million of subscriptions and EUR 242.0 million of redemptions, bringing the rolling three-month inflow to EUR -193.4 million.

Translation (ENDE, 2022-08-31):
# Portfolio Update per August 2022
Im August sank die Inflation in den USA auf 8,3 % (von 8,5 %), und Ende September beschloss die Fed in ihrem Kampf gegen die Inflation eine Zinserhöhung um 0,75 Prozentpunkte. Sowohl die EZB als auch die BoE haben einen aggressiveren Ansatz gewählt, um die in der Region weiterhin hohe Inflation unter Kontrolle zu bringen. Die BoE hat den Leitzins bereits auf 1,75 % erhöht und wird ihn voraussichtlich weiter anheben. In Japan ist der Verbraucherpreisindex im Monatsvergleich gestiegen, die Zinssätze bleiben jedoch unverändert. Auf dem Devisenmarkt hat der USD gegenüber anderen wichtigen Währungen an Wert gewonnen, was zu höheren Absicherungskosten für den EUR-denominierten Fonds führt. Per 31. August 2022 ist der Fonds in 59 Zielfonds investiert (60 zugesagt) und ist zu ca. 94,5% investiert sowie zu ca. 99,4% zugesagt. Die Look-Through- Wertpapierallokation betrug 0,00% auf Investment und Commitment Basis. Basierend auf den zuletzt zur Verfügung stehenden Informationen beträgt die gewichtete durchschnittliche Bruttorendite der Zielfonds auf investierter und zugesagter Basis (ohne die liquiden Mittel von GREFS) 3,7%. Schließlich wurden im August 113,4 Mio. EUR an Zeichnungen und 242,0 Mio. EUR an Rücknahmen getätigt, so dass sich der rollende Drei-Monats-Zufluss auf -193,4 Mio. EUR belief.
# General performance review (based on share class I-12-dist EUR)
The share class saw a month-on-month net gain of circa 0.08% (I-12-dist EUR share class). For the I-12-dist EUR share class for August 2022, the hedging costs reduced the monthly return by 0.11%. The Fund launched in June 2008 and has a since inception annualized return of 5.94%.

Translation (ENDE, 2022-08-31):
# Allgemeine Performance (basierend auf der Anteilsklasse I-12-dist EUR)
Die Anteilsklasse erzielte im Vergleich zum Vormonat einen Nettogewinn von ca. 0,08% (Anteilsklasse I-12-dist EUR). Die Währungsabsicherungskosten für die Anteilsklasse I-12-dist EUR sorgten im August 2022 für einen Abschlag auf die Monatsrendite von circa 0,11%. Der Fonds wurde im August 2008 lanciert und weist seit seiner Lancierung eine annualisierte Rendite von 5,94% auf (Anteilsklasse I-12-dist EUR).
# Portfolio commentary March 2022
The global economy is adjusting to higher market interest rates and a more persistent level of inflation than was projected. This has not yet impacted real estate performance. Looking ahead, GREFS is defensively positioned with over 50% of the portfolio providing inflation protection either through short leases or outright indexation. As of March 31, 2022, the Fund is invested in 58 underlying real estate funds (59 committed) and is circa 91.4% invested and 97.0% committed. The look-through securities allocation was 0.00% on an invested and committed basis. Based on the latest information provided, the weighted average gross yield of the underlying funds on an invested and committed basis (excluding GREFS' cash) is 3.9%. Finally, on the March NAV there were EUR 148.3 million of subscriptions and EUR 80.2 million of redemptions, bringing the rolling three-month inflow to EUR +229.5 million.

Translation (ENDE, 2022-03-31):
# Portfolio Update per März 2022
Die Weltwirtschaft stellt sich auf höhere Marktzinsen und eine anhaltendere Inflation ein als prognostiziert. Dies hat sich bisher noch nicht auf die Immobilienperformance ausgewirkt. Mit Blick auf die Zukunft ist GREFS defensiv positioniert. Mehr als 50 % des Portfolios bieten Inflationsschutz, entweder durch kurzfristige Mietverträge oder durch direkte Indexierung. Per 31. März 2022 ist der Fonds in 58 Zielfonds investiert (59 zugesagt) und ist zu ca. 92,4% investiert sowie zu ca. 96,8% zugesagt. Die Look-Through-Wertpapierallokation betrug 0,00% auf Investment und Commitment Basis. Basierend auf den zuletzt zur Verfügung stehenden Informationen beträgt die gewichtete durchschnittliche Bruttorendite der Zielfonds auf investierter und zugesagter Basis (ohne die liquiden Mittel von GREFS) 3,9%. Schließlich wurden im März 148,3 Mio. EUR an Zeichnungen und 80,2 Mio. EUR an Rücknahmen getätigt, so dass sich der rollende Drei-Monats-Zufluss auf +229,5 Mio. EUR belief.
# Performance in % (net of fees)1
more mixed. Overall, the overweight to equities and higher-yielding bonds contributed positively.
Selection was also positive.

Translation (ENDE, 2021-09-30):
# Performance in % (nach Abzug von Gebühren)1
### Fonds (USD)	14.41	5.16	0.18	3.72	20.46
gewonnen, tendierten im 3. Quartal jedoch seitwärts. Aktien waren die Spitzenreiter, derweil die Anleihenmärkte eine eher durchzogene Entwicklung verzeichneten. Insgesamt leisteten die Übergewichtungen in Aktien und höher rentierlichen Anleihen einen Positivbeitrag.
| 10 largest equity positions (%) |  |  | 5 largest bond issuers (%) |  |
| --- | --- | --- | --- | --- |
|  | Fund |  |  | Fund |
| Microsoft Corp | 2.38 |  | United States Treasury Note/Bond | 3.34 |
| Amazon.com Inc | 1.30 |  | Citigroup Inc | 0.28 |
| Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd | 0.82 |  | Morgan Stanley | 0.28 |
| AstraZeneca PLC | 0.78 |  | Bank of America Corp | 0.23 |
| Alphabet Inc | 0.69 |  | JPMorgan Chase & Co | 0.22 |
| UnitedHealth Group Inc | 0.64 |  |
| Samsung Electronics Co Ltd | 0.59 |
| AXA SA | 0.58 |
| Sony Group Corp | 0.57 |
| Tencent Holdings Ltd | 0.56 |

Translation (ENDE, 2021-09-30):
| 10 grösste Aktienpositionen (%) |  |  | 5 grösste Anleihen-Emittenten (%) |  |
| --- | --- | --- | --- | --- |
|  | Fonds |  |  | Fonds |
| Microsoft Corp | 2.38 |  | United States Treasury Note/Bond | 3.34 |
| Amazon.com Inc | 1.30 |  | Citigroup Inc | 0.28 |
| Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd | 0.82 |  | Morgan Stanley | 0.28 |
| AstraZeneca PLC | 0.78 |  | Bank of America Corp | 0.23 |
| Alphabet Inc | 0.69 |  | JPMorgan Chase & Co | 0.22 |
| UnitedHealth Group Inc | 0.64 |  |
| Samsung Electronics Co Ltd | 0.59 |
| AXA SA | 0.58 |
| Sony Group Corp | 0.57 |
| Tencent Holdings Ltd | 0.56 |
# Performance detractors
The allocation to equities was the main detractor as global stock markets reacted negatively to macroeconomic news, despite record earnings growth being expected for 2021. US equities were the main detractor, followed at some distance by European and emerging market stocks. Most bonds also detracted, particularly US corporate and emerging market bonds.
1 ¦ 2
UBS Strategy Balanced (USD)

Translation (ENDE, 2021-09-30):
# Negative Performancebeiträge
Die Allokation in Aktien war der grösste Verlustbringer, weil die globalen Aktienmärkte auf makroökonomische Meldungen trotz des für das Jahr 2021 erwarteten Rekordgewinnwachstums negativ reagierten. Die grössten negativen Performancebeiträge leisteten US-Aktien sowie – mit einem gewissen Abstand – Aktien aus Europa und den Schwellenländern. Auch die meisten Anleihen schlugen negativ zu Buche.
1 ¦ 2
UBS Strategy Balanced (USD)
| 10 largest equity positions (%) |  |  | 5 largest bond issuers (%) |  |
| --- | --- | --- | --- | --- |
|  | Fund |  |  | Fund |
| Microsoft Corp | 2.16 |  | Apple Inc | 0.31 |
| Amazon.com Inc | 1.22 |  | International Bank for Reconstruction & Development | 0.25 |
| Alphabet Inc | 0.75 |  | European Investment Bank | 0.23 |
| AstraZeneca PLC | 0.60 |  | Inter-American Development Bank | 0.23 |
| Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd | 0.57 |  | Asian Development Bank | 0.22 |
| UnitedHealth Group Inc | 0.55 |  |
| AXA SA | 0.44 |
| Marsh & McLennan Cos Inc | 0.44 |
| Sony Group Corp | 0.44 |
| Snowflake Inc | 0.44 |

Translation (ENDE, 2021-09-30):
| 10 grösste Aktienpositionen (%) |  |  | 5 grösste Anleihen-Emittenten (%) |  |
| --- | --- | --- | --- | --- |
|  | Fonds |  |  | Fonds |
| Microsoft Corp | 2.16 |  | Apple Inc | 0.31 |
| Amazon.com Inc | 1.22 |  | International Bank for Reconstruction & Development | 0.25 |
| Alphabet Inc | 0.75 |  | European Investment Bank | 0.23 |
| AstraZeneca PLC | 0.60 |  | Inter-American Development Bank | 0.23 |
| Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd | 0.57 |  | Asian Development Bank | 0.22 |
| UnitedHealth Group Inc | 0.55 |  |
| AXA SA | 0.44 |
| Marsh & McLennan Cos Inc | 0.44 |
| Sony Group Corp | 0.44 |
| Snowflake Inc | 0.44 |
| in % | 1 year | 3 years | 5 years | Ø p.a. 3 years | Ø p.a. 5 years | Performance detractors Detractors from performance included being |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fund (EUR) | -1.34 | 3.14 | 15.54 | 1.04 | 2.93 | underweight in the retail sector and overweight in |
| Ref. Index 2 | -0.26 | 6.51 | 20.87 | 2.13 | 3.86 | healthcare. |

Translation (ENDE, 2020-08-31):
| in % | 1 Jahr | 3 Jahre | 5 Jahre | Ø p.a. 3 Jahre | Ø p.a. 5 Jahre | Titelauswahl in den Bereichen Container, Energie Glücksspiel sowie unsere Allokation in |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fonds (EUR) | -1.34 | 3.14 | 15.54 | 1.04 | 2.93 | Finanzdienstleistungen wirkten sich positiv aus. |
| Referenzindex 2 | -0.26 | 6.51 | 20.87 | 2.13 | 3.86 |  |
| Sectors	Fund	Deviation from index |
| --- |
| Industrials	73.27	-4.8 |  |
| Financials	21.00 |  | +3.3 |
|  |
| Utility	2.14	-2.0 |  |
| Cash & Equivalents	0.08	-0.1 |  |
| Others	3.51 |  | +3.5 |
|  |

Translation (ENDE, 2020-08-31):
| Sektoren	Portfolio Abweichung vom Index |
| --- |
| Industrie	73.27	-4.8 |  |
| Financials	21.00 |  | +3.3 |
|  |
| Versorgung	2.14	-2.0 |  |
| Cash & Equivalents	0.08	-0.1 |  |
| Übrige	3.51 |  | +3.5 |
|  |
# A record breaking August for US high yield issuance, with over USD 52bn printed
Performance (basis USD, net of fees)
1
Rebased to 100 on the basis of month-end data	in %
150
140
130
120
110
100
90
+25
+20
+15
+10
+5
0
-5

Translation (ENDE, 2020-08-31):
# August war Rekordmonat für Emission von US- Hochzinsanleihen mit begebenen Anleihen in Höhe von USD 52 Mrd.
Performance (basis USD, nach Abzug von Gebühren)
1
Auf der Grundlage von Monatsenddaten auf 100 umbasiert	in %
150
140
130
120
110
100
90
+25
+20
+15
+10
+5
0
-5