# GLOSSARY
Accumulating shares – A class of common stock given to shareholders of a company instead of, or in addition to, a dividend. They are usually given to gain a tax advantage.
Asset Backed Security (ABS) – A security whose income payments and capital value are derived from and secured against a specified pool of underlying assets.
Comparator Benchmark – A stock market index that can be used to analyze the allocation, risk and return of a fund, also known in the industry as a performance benchmark.
Custom Benchmark – Any benchmark customised to meet a client’s investment goals.
Controversial weapons – What constitutes a controversial weapon varies by region, country and institution. However, some categories are included in international conventions such as the Mine Ban Treaty and the Convention on Cluster Munitions. The categories currently covered include antipersonnel mines, biological weapons, chemical weapons, cluster munitions, depleted uranium ammunition and armor, incendiary weapons, nuclear weapons and white phosphorus weapons.
Coupon – A document that shows proof of legal ownership of a share certificate or a bearer bond certificate and is presented to claim the owner’s entitlement to dividends or interest paid out on
a security.
Credit Quality – A measure of a bond issuer’s ability to repay its debt interest and principal in a timely manner, and as such is an indicator of credit risk. Credit rating agencies issue credit quality ratings that indicate the riskiness of firms in the credit market.
Derivatives – A contract whose value is most commonly based on the price movement of an underlying financial asset, such as a bond, stock, commodity, currency, interest rate or market index. Derivatives can be used to speculate on a movement in the underlying assets, hedge a position, or give leverage to a holding. The most common types are futures, forwards, swaps and options.
Diversification – A risk management strategy that mixes a variety of investments in a portfolio. A diversified fund holds ditferent asset types and investment instruments in order to limit exposure to any single asset or risk.
Distributing shares – This type of stock entitles the shareholder to a dividend agreed at the company’s annual general meeting.
Environmental Sustainability Characteristics – Features of a product, company activity or regulations that indicate a responsibility to conserve natural resources and protect global ecosystems for current and future generations.
ESG – The acronym for environmental, social and governance. ESG standards are applied to a company’s operations so that socially conscious investors can screen potential investments. A company’s performance as a steward of nature is assessed under E; a company’s treatment of employees, suppliers, customers and the community it operates in are assessed under S; and G covers a company’s leadership, executive pay, audits, internal controls and shareholder rights.
Exclusion List – A list of companies, industries or countries that are excluded from a fund based on ESG factors or risks. Screens based on ESG criteria can be applied to portfolios as a
standalone approach, or in combination with other styles, such as thematic investing or integrating ESG into the investment process.
Hedging – An investment technique whereby an investor or trader takes on a new risk that otfsets an existing one, such as a possible adverse change in an exchange rate, interest rate, stock, bond or commodity price.
Impact Investing – An investment strategy that aims to produce a financial return while also creating a positive social or environmental impact.
Maturity – The agreed date on which the life of a transaction, financial instrument or investment ends. Maturity is often used in conjunction with deposits, foreign exchange trades, forward transactions, interest rate and commodity swaps, options, loans and fixed instruments.
Maximum Initial Charges – The maximum level of permitted sales charges paid to an intermediary when an investment is made in a fund. The charges cover administration, marketing and other costs.
Mortgage-Backed Security (MBS) – A type of asset backed security that is secured against a mortgage or collection of mortgages.
Morningstar Category – A classification of a fund based on its investment style as measured by underlying holdings in the portfolio over three years. If the fund is new and has no portfolio, Morningstar will estimate where it will fall before assigning a more permanent category.
NAV (net asset value per share) – The closing market value of the securities owned in the portfolio plus all other assets such as cash, minus liabilities, divided by the total number of shares outstanding.
Ongoing Charges – The ongoing charges is a figure published annually by an investment company, covering the annual cost of investing in a fund. They include payments for investment management, administration, custody of assets and the costs of independent oversight functions.
Spread Duration – This measures the sensitivity of the price of a security to changes in its credit spread. The spread is the ditference between the yield of a security and the yield of a benchmark rate, such as a cash interest rate or government bond yield.
Sustainability Indicators – They are summary measures used in monitoring and reporting on environmental and social conditions, helping with the assessment of progress towards sustainability.
Total Return – The return on an investment of a specified period, including price appreciation or depreciation plus any reinvested income, expressed as an average annual compound rate of return.
Cumulative Return: The actual return of an investment for a specified period. A cumulative return does not indicate how much the value of the investment may have fluctuated during the period. For example, a fund could have a 10-year positive cumulative return despite experiencing some negative years during that time.
Average Annual: This is always hypothetical and should not be confused with actual year-by-year results. It smoothes out the variations in annual performance to tell you what constant year-by-year return would have produced the investment’s actual cumulative return. This gives one an idea of an investment’s annual contribution to your portfolio, provided you held it for the entire period.
Volatility – This measures swings in the price of an asset. The more volatile the price, the riskier the security.
Yield to Maturity – Yield to maturity (YTM) is the total return anticipated on a bond held to maturity. YTM is considered a long-term bond yield but is expressed as an annual rate.
Yield to Worst – Yield to worst (YTW) is a measure of the lowest possible yield on a bond whose contract includes provisions that would allow the issuer to close it out before it matures. YTW helps investors manage risks and ensure that specific income requirements will still be met even in the worst scenarios.

Translation (ENDE, 2022-08-31):
# GLOSSAR
Thesaurierende Aktien – Eine Klasse an Stammaktien, die Aktionäre einer Gesellschaft anstelle oder zusätzlich zu einer Dividende erhalten. Normalerweise werden sie ausgegeben, damit die Anteilinhaber von einem Steuervorteil profitieren.
Asset-Backed Security (ABS) (Forderungsbesichertes Wertpapier) – Wertpapier, dessen Ertragszahlungen und Kapitalwert aus einem festgelegten Pool zugrundeliegender Vermögenswerte stammen und durch diesen abgesichert sind.
Vergleichsindex, Referenzindex – Aktienmarktindex, der zur Analyse von Allokation, Risiko und Rendite eines Fonds dienen kann. In der Branche auch als Benchmark bezeichnet.
Speziell definierter Vergleichsindex – Vergleichsindex, der an die Anlageziele eines Kunden angepasst wurde.
Kontroverse Waffen – Welche Watfen als kontrovers gelten, ist je nach Region, Land und Institution unterschiedlich. Bestimmte Watfenkategorien sind jedoch in internationalen Abkommen aufgeführt, z. B. in der Ottawa-Konvention über das Verbot von Antipersonenminen und im Übereinkommen über Streumunition. Derzeit umfassen kontroverse Watfen die Kategorien Antipersonenminen, biologische Watfen, chemische Watfen, Streumunition, Munition und Ausrüstung mit abgereichertem Uran, Brandwatfen, Atomwatfen und Phosphorwatfen.
Kupon – Dokument, das als Beweis für den rechtmäßigen Besitz eines Anteilszertifikats oder eines Inhaberanleihezertifikats dient und vorgelegt wird, um den Anspruch des Eigentümers auf Dividenden oder Zinsen zu belegen, die auf ein Wertpapier gezahlt werden.
Kreditqualität – Bewertung der Fähigkeit eines Anleiheemittenten, die Kapital- und Zinszahlungen für seine Schulden pünktlich zu leisten, somit ein Indikator des Kreditrisikos. Ratingagenturen bewerten die Kreditqualität mit Ratings, die das Risiko von Unternehmen am Kreditmarkt angeben.
Derivat – Kontrakt, dessen Wert üblicherweise auf der Kursentwicklung einer zugrundeliegenden Finanzanlage – z. B. einer Anleihe, einer Aktie, eines Rohstotfs, einer Währung, eines Zinssatzes oder eines Marktindex – basiert. Derivate können verwendet werden, um auf die Entwicklung
der zugrundeliegenden Vermögenswerte zu spekulieren, eine Position abzusichern oder eine Hebelwirkung auf eine Position zu bewirken. Die häufigsten Derivate sind Futures, Forwards, Swaps und Optionen.
Diversifizierung – Risikomanagementstrategie, die innerhalb eines Portfolios verschiedene Anlagen kombiniert. Ein diversifizierter Fonds hält verschiedene Arten von Vermögenswerten und Anlageinstrumenten, um die Exposure gegenüber einer einzigen Anlage oder einem einzigen Risiko einzuschränken.
Ausschüttende Aktien – Diese Art von Aktien verleiht dem Anteilinhaber Anspruch auf eine Dividende, über die bei der jährlichen Hauptversammlung des Unternehmens entschieden wird.
Umweltbezogene Nachhaltigkeitsmerkmale – Merkmale eines Produkts, eines Unternehmens, einer Aktivität oder von Bestimmungen, die die Verantwortung für den Erhalt natürlicher Ressourcen und für den Schutz der weltweiten Ökosysteme für die aktuellen und zukünftigen Generationen zeigen.
ESG – Abkürzung für die englischen Wörter environmental, social und governance, zu Deutsch Umwelt, Soziales und Unternehmensführung. ESG-Standards gelten für die Geschäftsaktivität von Unternehmen, damit sozialbewusste Anleger potenzielle Anlagen entsprechend beurteilen können. Die Leistung eines Unternehmens im Hinblick auf den Schutz der Natur wird unter E bewertet; die Bewertung im Zusammenhang mit dem Buchstaben S sagt etwas darüber aus, wie ein Unternehmen seine Mitarbeiter, Lieferanten, Kunden und die Gemeinschaft behandelt, in der es tätig ist und G bezieht sich auf die Unternehmensführung, die Vergütung der Geschäftsführung, Audits, interne Kontrollen und die Rechte der Aktionäre.
Ausschlussliste – Eine Liste von Unternehmen, Branchen oder Ländern, in die ein Fonds aufgrund von ESG-Faktoren oder Risiken keine Anlagen tätigt. Auf ESG-Kriterien basierte Filter können als eigenständiger Ansatz oder in Kombination mit anderen Anlagestilen wie Anlagen mit Themenschwerpunkt oder Integration von ESG in den Investmentprozess auf Portfolios angewendet werden.
Absicherung – Anlagetechnik, bei der ein Anleger oder Trader ein neues Risiko eingeht, das ein vorhandenes – z. B. die mögliche ungünstige Entwicklung eines Wechselkurses, einer Aktie, einer Anleihe oder eines Rohstotfpreises – neutralisiert.
Impact-Anlagen – Anlagestrategie, die neben finanzieller Rendite auch positive sozial- oder umweltbezogene Auswirkungen anstrebt.
Fälligkeit – Vereinbartes Datum, zu dem eine Transaktion, ein Finanzinstrument oder eine Anlage endet. Häufig wird im Zusammenhang mit Einlagen, Devisentransaktionen, Forward- Transaktionen, Zins- und Rohstotfswaps, Optionen, Darlehen und festverzinslichen Instrumenten von Fälligkeit gesprochen.
Maximale Ausgabeaufschläge – Die maximale Höhe der zulässigen Ausgabeaufschläge, die an einen Vermittler gezahlt werden, wenn eine Anlage in einen Fonds getätigt wird. Die Gebühren decken Verwaltungs-, Marketing- und andere Kosten ab.
Mortgage-Backed Security (MBS) – Eine Art von forderungsbesicherten Wertpapieren, die gegen eine Hypothek oder Einziehung von besichert sind Hypotheken.
Morningstar-Kategorie – Eine Klassifizierung eines Fonds basierend auf seinem Anlagestil, gemessen an den zugrunde liegenden Beständen im Portfolio über drei Jahre. Wenn der Fonds neu ist und kein Portfolio hat, schätzt Morningstar, in welche Kategorie er fallen wird, bevor er eine dauerhaftere Kategorie zuweist.
NAV (Nettoinventarwert pro Anteil) – Der Schlussmarktwert der im Portfolio befindlichen Wertpapiere zuzüglich aller anderen Vermögenswerte wie Barmittel, abzüglich Verbindlichkeiten, dividiert durch die Gesamtzahl der ausstehenden Aktien.
Laufende Kosten – Die laufenden Kosten sind eine Zahl, die jährlich von einer Investmentgesellschaft verötfentlicht wird und die jährlichen Kosten der Anlage in einen Fonds abdeckt. Sie umfassen Zahlungen für die Anlageverwaltung, Verwaltung, Verwahrung von Vermögenswerten und die Kosten für unabhängige Aufsichtsfunktionen.
Spread Duration – Misst die Sensitivität des Kurses eines Wertpapiers gegenüber Änderungen seines Kreditspreads. Der Spread ist die Ditferenz zwischen der Rendite eines Wertpapiers und der Rendite eines Referenzzinssatzes, z. B. eines Barzinssatzes oder der Rendite einer Staatsanleihe.
Nachhaltigkeitsindikatoren – Sie sind zusammenfassende Maßnahmen, die bei der Überwachung und Berichterstattung über Umwelt- und Sozialbedingungen verwendet werden und bei der Bewertung des Fortschritts in Richtung Nachhaltigkeit helfen.
Gesamtrendite – Die Rendite einer Investition von einen bestimmten Zeitraum, einschließlich Kurssteigerung oder -verlust zuzüglich reinvestierter Erträge, ausgedrückt als durchschnittliche jährliche zusammengesetzte Rendite.
Kumulierte Rendite: Die tatsächliche Rendite einer Investition für einen bestimmten Zeitraum Zeitraum. Eine kumulative Rendite gibt nicht an, wie stark der Wert der Anlage während des Zeitraums geschwankt haben kann. Beispielsweise könnte ein Fonds über 10 Jahre hinweg eine positive kumulierte Rendite aufweisen, obwohl er in dieser Zeit einige negative Jahre erlebt hat.
Durchschnittliches Jahr: Dies ist immer hypothetisch und sollte nicht damit verwechselt werden tatsächliche Jahresergebnisse. Es glättet die Schwankungen der jährlichen Performance, um Ihnen zu sagen, welche konstante jährliche Rendite die tatsächliche kumulierte Rendite der Investition erzeugt hätte. Dies gibt Ihnen eine Vorstellung vom jährlichen Beitrag einer Anlage zu Ihrem Portfolio, vorausgesetzt, Sie haben sie über den gesamten Zeitraum gehalten.
Volatilität – Dies misst Kursschwankungen einer Anlagegut. Je volatiler der Preis, desto riskanter das Wertpapier.
Rendite bis zur Fälligkeit – Die Rendite bis zur Fälligkeit (YTM) ist die erwartete Gesamtrendite einer bis zur Fälligkeit gehaltenen Anleihe. YTM gilt als langfristige Anleiherendite, wird jedoch als Jahresrate ausgedrückt.
Yield to Worst – Yield to Worst (YTW) ist ein Maß für den niedrigsten Wert mögliche Rendite einer Anleihe, deren Vertrag Bestimmungen enthält, die es dem Emittenten ermöglichen würden, sie vor Fälligkeit glattzustellen. YTW hilft Anlegern beim Risikomanagement und stellt sicher, dass bestimmte Einkommensanforderungen auch in den schlimmsten Szenarien erfüllt werden.