# Threadneedle UK Institutional Fund
### Notes to the financial statements
(continued)
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###### PORTFOLIO TRANSACTION COSTS

7 March 2020
Value	Commissions	Taxes
Purchases	£000	£000	%	£000	%
Equities	214,616	101	0.05  1,033	0.48
Collective investment schemes		57,526	–	–	–	– Corporate actions			2,048	–	– 	–	–
Total	 274,190	101 1,033
Gross purchases total:	 275,324
Value	Commissions	Taxes
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###### POST BALANCE SHEET EVENT

Following the COVID-19 (Coronavirus) outbreak there has been an on-going period of high volatility in Global financial markets. As a result, we have witnessed significant movements in the net asset value of the Fund since the balance sheet date. During the period from the balance sheet date to 19 May 2020, the net asset value of the Fund decreased by 13.39%.
The NAV and net redemptions of shares were reviewed again on 22 May with no material movements noted since 19 May.
The table below shows the net asset values per share as at the balance sheet date, compared against values as at 19 May and the percentage movement in that period:
Net asset value per share (p)
Sales	£000	£000	%	£000	%
| Equities | 191,973 | 77 | 0.04 | 1 | 0.00 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Collective investment schemes | 42,000 | – | – | – | – |
| Corporate actions Total | 	5,120	–   239,093	77 | – 	– 	1 | – |

Share class
6 March
2020
19 May
2020 % Movement
Total sales net of transaction costs:  239,015 Transaction costs as a percentage
of average Net Assets
Commissions:	0.01%
Taxes:	0.08%
7 March 2019
Value	Commissions	Taxes
| Purchases | £000 | £000 | % | £000 | % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Equities | 264,348 | 91 | 0.03 | 1,261 | 0.48 |
| Corporate actions | 	4,066 | 	– | – | 	– | – |
| Total |   268,414 | 	91 |  |  1,261 |  |
| Gross purchases total: |   269,766 |  |  |  |  |
|  | Value | Commissions | Taxes |  |
| Sales | £000 | £000	% | £000 | % |
| Equities | 113,526 | 38	0.03 | 1 | 0.00 |
| Collective investment schemes | 22,172 | –	– | – | – |
| Corporate actions | 	13,692	– | – 	– | – |
| Total |   149,390	38 | 	1 |  |
| Total sales net of transaction costs: |   149,351 |  |  |
| Transaction costs as a percentage of average Net Assets |  |  |  |
| Commissions: | 0.01% |  |  |
| Taxes: | 0.12% |  |  |

Portfolio transaction costs are incurred by the fund when buying and selling underlying investments. These vary depending on the class of investment, country of exchange and method of execution.
These costs can be classified as either direct or indirect transaction costs:
Direct transaction costs: Broker commissions, fees and taxes.
Indirect transaction costs: ‘Dealing spread’ - the difference between the buying and selling prices of the fund’s underlying investments.
In order to protect existing investors from the effects of dilution, portfolio transaction costs incurred as a result of investors buying and selling shares in the fund are recovered from those investors through a ‘dilution adjustment’ to the price they pay or receive.
At the balance sheet date, the portfolio dealing spread was 0.16% (7 March 2019: 0.13%), being the difference between the respective buying and selling prices for the fund’s investments.
Class 1 – Accumulation shares	150.23   132.94	(11.51)
Class 2 – Accumulation shares	171.78   152.25	(11.37)
Class X – Gross accumulation shares	94.71	84.07	(11.24) The table below provides the net subscriptions and redemptions of shares between the year-ended 7 March 2020 and 19 May 2020 as a percentage of that share class NAV. This change is reflective of conditions that arose after the year-end and hence is considered a non-adjusting event.
Share class	% Movement
Class 1 – Accumulation shares	(41.28)
Class X – Gross accumulation shares	(75.02)

Translation (ENDE, 2020-03-31):
# Threadneedle UK Institutional Fund
### Portfolioaufstellung
(Fortsetzung)
| 16 PORTFOLIOTRANSAKTIONSKOSTEN |  |  | 17 | EREIGNIS NACH DEM BILANZSTICHTAG |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| 7. März 2020 Wert | Provisionen | Steuern |  | Nach dem Ausbruch von COVID-19 (Coronavirus) gab es eine anhaltende Phase hoher Volatilität auf den globalen Finanzmärkten. Infolgedessen kam es seit dem |
| Kauf	£000 | £000	% | £000	% |  | Bilanzstichtag zu erheblichen Bewegungen beim Nettoinventarwert des Fonds. |
| Aktien	214.616 | 101	0,05 | 1.033	0,48 |  | Während des Berichtszeitraums vom Bilanzstichtag bis zum 19. Mai 2020 sank der |
| Organismen für gemeinsame Anlagen	57.526 | –	– | –	– |  | Nettoinventarwert des Fonds um 13,39 %. Der NIW und die Nettorücknahmen von Anteilen wurden am 22. Mai erneut überprüft, |

Kapitalmaßnahmen		2.048	–	– 	–	–
Gesamt	 274.190	101 1.033
Käufe insgesamt, brutto:	 275.324
Wert	Provisionen	Steuern
wobei seit dem 19. Mai keine wesentlichen Bewegungen festgestellt wurden.
Die nachfolgende Tabelle enthält den Nettoinventarwert je Anteil zum Bilanzstichtag, verglichen mit den Werten zum 19. Mai, und den Prozentsatz der Bewegung in diesem Berichtszeitraum:
Nettoinventarwert je Anteil (p)
| Verkauf | £000 | £000 | % | £000 | % |  | 6. März | 19. Mai |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Aktien | 191.973 | 77 | 0,04 | 1 | 0,00 | Anteilklasse | 2020 | 2020 | % Änderung |
| Organismen für gemeinsame |  |  |  |  |  | Klasse 1 – Thesaurierungsanteile | 150,23 | 132,94 | (11,51) |
| Anlagen | 42.000 | – | – | – | – | Klasse 2 – Thesaurierungsanteile | 171,78 | 152,25 | (11,37) |

Kapitalmaßnahmen		5.120	–	– 	–	–
Gesamt	 239.093	77	1
Verkäufe ohne Transaktionskosten,
insgesamt:	 239.015
Transaktionskosten als Prozentsatz des durchschnittlichen Nettovermögens
Provisionen:	0,01 %
Steuern:	0,08 %
7. März 2019
Klasse X – Bruttothesaurierungsanteile  94,71	84,07	(11,24)
Die nachfolgende Tabelle zeigt die Nettozeichnungen und -rücknahmen von Anteilen zwischen dem Geschäftsjahresende am 7. März 2020 und dem 19. Mai 2020 als Prozentsatz des NIW dieser Anteilklasse. Diese Änderung spiegelt Bedingungen wider, die nach dem Geschäftsjahresende eingetreten sind, und wird daher als ein sich nicht anpassendes Ereignis betrachtet.
Anteilklasse	% Änderung
Klasse 1 – Thesaurierungsanteile	(41,28)
Klasse X – Bruttothesaurierungsanteile	(75,02)
Wert	Provisionen	Steuern
| Kauf | £000 | £000 | % | £000 | % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Aktien | 264.348 | 91 | 0,03 | 1.261 | 0,48 |
| Kapitalmaßnahmen | 	4.066 | 	– | – | 	– | – |
| Gesamt |   268.414 | 	91 |  |  1.261 |  |
| Käufe insgesamt, brutto: |   269.766 |  |  |  |  |
|  | Wert | Provisionen | Steuern |
| Verkauf | £000 | £000	% | £000	% |
| Aktien | 113.526 | 38	0,03 | 1	0,00 |
| Organismen für gemeinsame Anlagen | 22.172 | –	– | –	– |
| Kapitalmaßnahmen | 	13.692	– | – 	– | – |
| Gesamt |   149.390	38 | 	1 |  |
| Verkäufe ohne Transaktionskosten, insgesamt: |   149.351 |  |  |
| Transaktionskosten als Prozentsatz des durchschnittlichen Nettovermögens |  |  |  |
| Provisionen: | 0,01 % |  |  |
| Steuern: | 0,12 % |  |  |

Portfoliotransaktionskosten entstehen dem Fonds beim Kauf und Verkauf zugrunde liegender Anlagen. Sie variieren je nach Anlagenklasse, Börsenland und Ausführungsmethode.
Diese Kosten können entweder als direkte oder als indirekte Transaktionskosten klassifiziert werden:
Direkte Transaktionskosten: Maklerprovisionen, Gebühren und Steuern. Indirekte Transaktionskosten: „Handelsspread“ – die Differenz zwischen den Kauf- und Verkaufspreisen der zugrunde liegenden Anlagen des Fonds.
Um bestehende Anleger vor den Auswirkungen der Verwässerung zu schützen, werden Portfoliotransaktionskosten, die infolge des Kaufs und Verkaufs von Anteilen des Fonds durch Anleger entstehen, von diesen Anlegern über eine
„Verwässerungsanpassung“ auf den Preis, den sie zahlen oder erhalten, wiedererlangt.
Am Bilanzstichtag betrug der Portfolio-Handelsspread 0,16 % (7. März 2019: 0,13 %), wobei es sich um die Differenz zwischen den jeweiligen Kauf- und Verkaufspreisen für die Anlagen des Fonds handelt.