# Appendix A
#### Investment Restrictions
The SICAV shall, based upon the principle of risk spreading, have power to determine the corporate and investment policy for the investments for each Portfolio, the Base Currency, as the case may be, and the course of conduct of the management and business affairs of the SICAV.
Except to the extent that more restrictive rules are provided for in connection with a specific Portfolio under “Investment Objectives and Policies” in the Prospectus, the investment policy of each Portfolio shall comply with the rules and restrictions laid down hereafter:
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###### Investments in the Portfolios shall consist solely of:
	- Transferable Securities and Money Market Instruments listed or dealt in on a Regulated Market;
	- Transferable Securities and Money Market Instruments dealt in on an Other Regulated Market in a Member State;
	- Transferable Securities and Money Market Instruments admitted to official listing on a stock exchange of an Other State or dealt in on an Other Regulated Market in an Other State;
	- recently issued Transferable Securities and Money Market Instruments, provided that:
		- the terms of issue include an undertaking that application will be made for admission to official listing on a stock exchange in an Other State or on a Regulated Market or on any Other Regulated Market as described under (1)-(3) above;
		- such admission is secured within one year of issue;

	- units of UCITS authorised according to the UCITS Directive (including shares of other Portfolios of the SICAV under the conditions set forth by Luxembourg laws and regulations) and/or other UCIs within the meaning of the first and second indent of Article 1 (2) of the UCITS Directive, whether situated in a Member State or in an Other State, provided that:
		- such other UCIs are authorised under laws which provide that they are subject to supervision considered by the Regulatory Authority to be equivalent to that laid down in Community law, and that cooperation between authorities is sufficiently ensured;
		- the level of protection for shareholders in such other UCIs is equivalent to that provided for shareholders in a UCITS, and in particular that the rules on assets segregation, borrowing, lending, and short sales of Transferable Securities and Money Market Instruments are equivalent to the requirements of the UCITS Directive;
		- the business of the other UCIs is reported in half-yearly and annual reports to enable an assessment of the assets and liabilities, income and operations over the reporting period;
		- no more than 10% of the net assets of the UCITS or of the other UCIs, whose acquisition is contemplated, can, according to their constitutional documents, in aggregate be invested in units of other UCITS or other UCIs;

	- deposits with credit institutions which are repayable on demand or have the right to be withdrawn, and maturing in no more than 12 months, provided that the credit institution has its registered office in a Member State or, if the registered office of the credit institution is situated in an Other State, provided that it is subject to prudential rules considered by the Regulatory Authority as equivalent to those laid down in Community law;
	- financial derivative instruments, i.e. in particular options, futures, including equivalent cash-settled instruments, dealt in on a Regulated Market or on an Other Regulated Market referred to in (1), (2) and(3) above, and/or financial derivative instruments dealt in over-the- counter (“OTC derivatives”), provided that:

- the underlying consists of instruments covered by this Section A., financial indices, interest rates, foreign exchange rates, Transferable Securities or currencies, in which the Portfolio may invest according to its investment objectives; the counterparties to OTC derivative transactions are institutions subject to prudential supervision, and belonging to the categories approved by the Regulatory Authority, and
- the OTC derivatives are subject to reliable and verifiable valuation on a daily basis and can be sold, liquidated or closed by an offsetting transaction at any time at their fair value at the SICAV’s initiative;under no circumstances shall these operations cause the Portfolio to diverge from its investment objectives;
- Money Market Instruments other than those dealt on a Regulated Market or on an Other Regulated Market, to the extent that the issue or the issuer of such instruments is itself regulated for the purpose of protecting investors and savings, and provided that such instruments are:
	- issued or guaranteed by a central, regional or local authority or by a central bank of a Member State, the European Central Bank, the EU or the European Investment Bank, an Other State or, in case of a Federal State, by one of the members making up the federation, or by a public international body to which one or more Member States belong, or
	- issued by an undertaking any securities of which are dealt in on Regulated Markets or on Other Regulated Markets referred to in (1), (2) or (3) above, or
	- issued or guaranteed by an establishment subject to prudential supervision, in accordance with criteria defined by Community law, or by an establishment which is subject to and complies with prudential rules considered by the Regulatory Authority to be at least as stringent as those laid down by Community law; or–  issued by other bodies belonging to the categories approved by the Regulatory Authority provided that investments in such instruments are subject to investor protection equivalent to that laid down in the three paragraphs directly above and provided that the issuer is a company whose capital and reserves amount to at least ten million Euro (10,000,000 Euro) and which presents and publishes its annual accounts in accordance with directive 78/660/EEC, is an entity which, within a Group of Companies which includes one or several listed companies, is dedicated to the financing of the group or is an entity which is dedicated to the financing of securitisation vehicles which benefit from a banking liquidity line.

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###### Each Portfolio may however:
	- Invest up to 10% of its net assets in assets other than those referred to above under A(1) through (4) and (8);
	- Hold cash on an ancillary basis; such restriction may exceptionally and temporarily be exceeded if the SICAV considers this to be in the best interest of the Shareholders;
	- Borrow up to 10% of its net assets, provided that such borrowings are made only on a temporary basis. Such borrowings may be used for liquidity purposes (e.g. to cover cash shortfall caused by mismatched settlement dates on purchase and sale transactions, finance repurchases or pay fees reverting to a service provider) and/or for investment purposes. The assets of the relevant Portfolio may be charged as security for any such borrowings in accordance with the principle of segregation of assets and liabilities provided by Article 181(5) of the 2010 Law. Collateral arrangements with respect to the writing of options or the purchase or sale of forward or futures contracts are not deemed to constitute “borrowings” for the purpose of this restriction;
	- Acquire foreign currency by means of a back-to-back loan.

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###### In addition, the SICAV shall comply in respect of the net assets of each Portfolio with the following investment restrictions per issuer:
- Risk Diversification rulesFor the purpose of calculating the restrictions described in (1) to (5), (8), (9),(13) and (14) hereunder, companies which are included in the same Group of Companies are regarded as a single issuer.

To the extent an issuer is a legal entity with multiple portfolios where the assets of a portfolio are exclusively reserved to the investors in such portfolio and to those creditors whose claim has arisen in connection with the creation, operation and liquidation of that portfolio, each portfolio is to be considered as a separate issuer for the purpose of the application of the risk spreading rules described under items (1) to (5), (7) to (9) and (12)
to (14) hereunder.
- Transferable Securities and Money Market Instruments
- No Portfolio may purchase additional Transferable Securities and Money Market Instruments of any single issuer if:
- upon such purchase more than 10% of its net assets would consist of Transferable Securities or Money Market Instruments of one single issuer; or
- the total value of all Transferable Securities and Money Market Instruments of issuers in each of which it invests more than 5% of its net assets would exceed 40% of the value of its assets. This limitation does not apply to deposits and OTC derivative transactions made with financial institutions subject to prudential supervision.
- A Portfolio may invest on a cumulative basis up to 20% of its net assets in Transferable Securities and Money Market Instruments issued by the same Group of Companies.
- The limit of 10% set forth above under (1)(i) is increased to 35% in respect of Transferable Securities and Money Market Instruments issued or guaranteed by a Member State, by its local authorities, by any Other State or by a public international body of which one or more Member State(s) are member(s).
- The limit of 10% set forth above under (1)(i) is increased up to 25% in respect of qualifying debt securities issued by a credit institution which has its registered office in a Member State and which, under applicable law, is submitted to specific public supervision in order to protect the holders of such qualifying debt securities. For the purposes hereof, “qualifying debt securities” are securities the proceeds of which are invested in accordance with applicable law in assets providing a return which will cover the debt service through to the maturity date of the securities and which will be applied on a priority basis to the payment of principal and interest in the event of a default by the issuer. To the extent that a relevant Portfolio invests more than 5% of its net assets in qualifying debt securities issued by such an issuer, the total value of such investments may not exceed 80% of the net assets of such Portfolio.
- The securities specified above under (3) and (4) are not to be included for purposes of computing the ceiling of 40% set forth above under (1)(ii).
- Notwithstanding the ceilings set forth above, each Portfolio is authorised to invest, in accordance with the principle of risk spreading, up to 100% of its net assets in Transferable Securities and Money Market Instruments issued or guaranteed by a Member State, by its local authorities, by any other member state of the OECD such as the United States, or of the Group of twenty (G20), Singapore or Hong Kong or by a public international body of which one or more Member State(s) are member(s), provided that (i) such securities are part of at least six different issues and (ii) the securities from any such issue do not account for more than 30% of the total assets of such Portfolio.
- Without prejudice to the limits set forth hereunder under (b), the limits set forth in (1) are raised to a maximum of 20% for investments in stocks and/or bonds issued by the same body when the aim of thePortfolio’s investment policy is to replicate the composition of a certain stock or bond index which is recognised by the Regulatory Authority, on the following basis:
- the composition of the index is sufficiently diversified,
- the index represents an adequate benchmark for the market to which it refers,
- it is published in an appropriate manner.

The limit of 20% is raised to 35% where that proves to be justified by exceptional market conditions in particular in Regulated Markets where certain Transferable Securities or Money Market Instruments are highly dominant. The investment up to this limit is only permitted for a single issuer.
- Bank Deposits
- A Portfolio may not invest more than 20% of its net assets in deposits made with the same body.
- Derivative Instruments
- The risk exposure to a counterparty in an OTC derivative transaction, including total/excess return swaps transactions, may not exceed 10% of the Portfolio’s net assets when the counterparty is a credit institution referred to in A. (6) above or 5% of its net assets in other cases.
- Investment in financial derivative instruments shall only be made, and within the limits set forth in (2), (5) and (14), provided that the exposure to the underlying assets does not exceed in aggregate the investment limits set forth in (1) to (5), (8), (9), (13) and (14). When the Portfolio invests in index-based financial derivative instruments, these investments do not necessarily have to be combined to the limits set forth in (1) to (5), (8), (9), (13) and (14).
- When a Transferable Security or Money Market Instrument embeds a derivative, the latter must be taken into account when complying with the requirements of A (7) (ii) and C (a) (10) and (D) hereunder as well as with the risk exposure and information requirements laid down in the sales documents of the SICAV.
- Units of Open-Ended FundsUnder the Law, no Portfolio may invest more than 20% of its net assets in the units of a single UCITS or other UCIs. However, the Portfolios will limit their investment in units of UCITS or other UCIs to 10% of their net assets unless otherwise specified within the Portfolio’s investment objective and policy.
- For the purpose of the application of this investment limit, each portfolio of a UCI with multiple portfolios within the meaning of Article 181 of the 2010 Law is to be considered as a separate issuer provided that the principle of segregation of the obligations of the various portfolios vis-à-vis third parties is ensured. Investments made in units of UCIs other than UCITS may not in aggregate exceed 30% of the net assets of a Portfolio.

When a Portfolio has acquired units of UCITS and/or other UCIs, the assets of the respective UCITS or other UCIs do not have to be combined for the purposes of the limits laid down in (1) to (5), (8), (9), (13) and (14).
When a Portfolio invests in the units of other UCITS and/or other UCIs that are managed, directly or by delegation, by the Management Company or any appointed Sub-Advisor or by any other company with which the Management Company or any appointed Sub-Advisor is linked by common management or control, or by a substantial direct or indirect holding, the Management Company or any appointed Sub-Advisor or other company may not charge subscription or redemption fees on account of the Portfolio’s investment in the units of such other UCITS and/or UCIs.
A Portfolio that invests a substantial proportion of its assets in other UCITS and/or other UCIs shall disclose in the Prospectus the maximum level of the asset management fee that may be charged both to the Portfolio itself and to the other UCITS and/or other UCIs in which it intends to invest. In its annual report, the SICAV shall indicate the maximum proportion of asset management fee charged both to the Portfolio itself and to the UCITS and/or other UCIs in which it invests.
- Combined limits
- Notwithstanding the individual limits laid down in (1), (8) and (9) above, a Portfolio may not combine:
	- investments in Transferable Securities or Money Market Instruments issued by;
	- deposits made with, and/or;
	- exposures arising from OTC derivative transactions undertaken, with a single body in excess of 20% of its net assets.

- The limits set out in (1), (3), (4), (8), (9) and (13) above may not be combined, and thus investments in Transferable Securities or Money Market Instruments issued by the same body, in deposits or derivative instruments made with this body carried out in accordance with (1), (3), (4), (8), (9) and (13) above may not exceed a total of 35% of the net assets of each Portfolio of the SICAV.
- Limitations on Control
- No Portfolio may acquire such amount of shares carrying voting rights which would enable the SICAV to exercise a significant influence over the management of the issuer.
- Neither any Portfolio nor the SICAV as a whole may acquire (i) more than 10% of the outstanding non-voting shares of any one issuer;(ii) more than 10% of the outstanding debt securities of any one issuer; (iii) more than 10% of the Money Market Instruments of any one issuer; or (iv) more than 25% of the outstanding shares or units of any one UCITS and/or UCI.

The limits set forth in (ii) to (iv) may be disregarded at the time of acquisition if at that time the gross amount of bonds or of the Money Market Instruments or the net amount of the instruments in issue cannot be calculated.
The ceilings set forth above under (15) and (16) do not apply in respect of: –  Transferable Securities and Money Market Instruments issued or
guaranteed by a Member State or by its local authorities;
- Transferable Securities and Money Market Instruments issued or guaranteed by any Other State;
- Transferable Securities and Money Market Instruments issued by a public international body of which one or more Member State(s) are member(s);
- shares in the capital of a company which is incorporated under or organised pursuant to the laws of an Other State provided that (i) such company invests its assets principally in securities issued by issuers of that State, (ii) pursuant to the laws of that State a participation by the relevant Portfolio in the equity of such company constitutes the only possible way to purchase securities of issuers of that State, and (iii) such company observes in its investment policy the restrictions set forth under C., items (1) to (5), (8), (9) and (12) to (16); and
- shares in the capital of subsidiary companies which, exclusively on behalf of the SICAV carry on only the business of management, advice or marketing in the country where the subsidiary is located, in regard to the redemption of Shares at the request of Shareholders.
- In addition, the SICAV shall comply in respect of its assets with the following investment restrictions per instrument:Except as otherwise stated therein, each Portfolio shall ensure that its Global Exposure relating to financial derivative instruments does not exceed its total net value.

The exposure is calculated taking into account the current value of the underlying assets, the counterparty risk, foreseeable market movements and the time available to liquidate the positions.
- Finally, the SICAV shall comply in respect of the assets of each Portfolio with the following investment restrictions:
	- No Portfolio may acquire commodities or precious metals or certificates representative thereof. For the avoidance of doubt, transactions in foreign currencies, financial instruments, indices, or Transferable Securities as well as futures and forward contracts, options and swaps are not considered as commodities for the purposes of this restriction.
	- No Portfolio may invest in real estate provided that investments may be made in securities secured by real estate or interests therein or issued by companies which invest in real estate or interests therein.
	- No Portfolio may issue warrants or other rights to subscribe for its Shares.
	- A Portfolio may not grant loans or guarantees in favour of a third party, provided that such restriction shall not prevent each Portfolio from investing in non fully paid-up Transferable Securities, Money Market Instruments or other financial instruments, as mentioned under A., items (5), (7) and (8).
	- The SICAV may not enter into uncovered sales of Transferable Securities, Money Market Instruments or other financial instruments.

- Notwithstanding anything to the contrary herein contained:
	- The ceilings set forth above may be disregarded by each Portfolio when exercising subscription rights attaching to Transferable Securities and Money Market Instruments in such Portfolio’s portfolio.
	- If such ceilings are exceeded for reasons beyond the control of a Portfolio or as a result of the exercise of subscription rights, such Portfolio must adopt as its priority objective in its sale transactions the remedying of such situation, taking due account of the interests of its Shareholders.


The SICAV has the right to determine additional investment restrictions to the extent that those restrictions are necessary to comply with the laws and regulations of countries where Shares of the SICAV are offered or sold.
- Global Exposure and Risk ManagementIn accordance with CSSF Circular 11/512 and article 13 of CSSF Regulation 10-4, the SICAV must employ a risk management process which enables it to monitor and measure at any time the risk of the positions in its Portfolios and their contribution to the overall risk profile of its Portfolios.

In relation to financial derivative instruments the SICAV must employ a process (or processes) for accurate and independent assessment of the value of OTC derivatives and the SICAV shall ensure for each Portfolio that its Global Exposure relating to financial derivative instruments does not exceed the total net value of its portfolio.
Except as otherwise noted below, each Portfolio may invest, according to its investment policy and within the limits laid down in Appendix A and in Appendix B.I in financial derivative instruments (including options, forwards, futures and/or swaps (including credit default swaps, credit default swaps on loans, interest rate swaps and total/excess return swaps) on Transferable Securities and/or any financial instruments and currencies) provided that the exposure to the underlying assets does not exceed in aggregate the investment limits laid down in Appendix A. Certain Portfolios may use financial derivative instruments as a principal investment objective, as more fully described in the investment policy of each relevant Portfolio. Shareholders should be aware that the use of derivative instruments as a principal investment objective carries a greater degree of risk.
When a Portfolio invests in index-based financial derivative instruments, these investments do not necessarily have to be combined to the limits laid down in Appendix A item C(a)(1)-(5), (8), (9), (13) and (14).
When a Transferable Security or Money Market Instrument embeds a derivative, the latter must be taken into account when complying with the requirements of this Section.
Whenever risk management processes adequate to perform the functions described above are employed on behalf of the SICAV by the Management Company and/or Sub-Advisors in managing the Portfolios, they are deemed to be employed by the SICAV.
As a consequence of the above, the Management Company has implemented procedures to ensure that all the day-to-day duties concerning active risk management of the Portfolio(s) are being carried out by the Sub-Advisors and Depositary. The oversight process is performed by the conducting officer(s) of the Management Company (the “Conducting Officers”) and the investment risk committee (“RMC”). These individuals along with other resources monitor reports that are provided by the Sub-Advisors as well as the Depositary. Such reports are at a minimum received monthly. The individuals involved in such risk management monitoring are located in London at Threadneedle Asset Management Limited. All relevant documents are made available to a Luxembourg-resident Conducting Officer(s).
Information about the risk management process used by the Management Company to monitor and measure the risk of the positions and their contribution to the overall risk profile of each Portfolio is set out in the “Risk Factors” section of this Prospectus.
In addition to the above:
- The SICAV will not make direct investments in Russia (i.e., Russian securities that are physically deposited with Russian transfer agents) which exceed 10% of the Net Asset Value of each Portfolio, at the time of purchase except for Transferable Securities and Money Market Instruments which are listed or traded on the MICEX-RTS exchange, which is recognised as an Other Regulated Market.
- Important information for Italian investors-The local documents that Italian investors receive prior to subscribing in Shares may provide:
- the ability for investors to appoint a distributor or a local paying agent to send orders in its own name on behalf of the investors and to be recorded as holder of the Shares on behalf of the effective underlying Shareholder (a so called nominee arrangement); and/or
- the possibility for local paying agents to charge a fee to investors in relation to the execution and subscription, redemption and/or exchange transactions; and/or
- the possibility for Italian investors to subscribe the SICAV shares through regular saving plans.
- For investors in France, the European Smaller Companies, Pan European ESG Equities, Pan European Small Cap Opportunities, Pan European Smaller Companies, UK Equities and UK EquityIncome Portfolios are an eligible investment for a plan d’épargne en actions (“PEA”). This means the Portfolios have at least 75% of their Net Asset Value invested in the equity of corporate issuers with their registered office in an EEA country or in the United Kingdom27. However, as a result of the United Kingdom’s exit from the European Union, investments in the equity of corporate issuers with their registered office in the United Kingdom will no longer count towards the requirement to have a minimum of 75% of Net Asset Value in the equity of companies headquartered in the EEA after 30 September 2021. From 1 October 2021, only the European Smaller Companies Portfolio will remain an eligible investment for a PEA and the Pan European ESG Equities, Pan European Small Cap Opportunities, Pan European Smaller Companies, UK Equities and UK Equity Income Portfolios will cease to be eligible investments for a PEA.

The Directors reserve the right to cease managing the above Portfolios so that they are eligible for investment through a PEA should it determine that doing so would no longer enable the Portfolios to comply with its investment objectives, not be in the interests of all Shareholders in the Portfolios or be impractical due to changing market conditions. Should the Directors decide to cease managing the Portfolios so they are eligible for investment through a PEA, the Directors will notify the registered Shareholders resident in France at least one month in advance of the Portfolios ceasing to be managed to be eligible for investment through a PEA.
- Information for investors in SpainThe SICAV is duly authorised for its marketing in Spain under registered number 177 for such purposes with the Register of Foreign Collective Investment Schemes of the Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), in accordance with section 15.2 of Law 35/2003 of 4 November 2003 on Collective Investment Schemes, as amended.
- Information for investors in GermanyThe following Portfolios are categorised in relation to the German Investment Tax Act (“InvStG”) as “Mixed Funds” continuously investing at least 25% of their value in equity participations within the meaning of Sec. 2 (8) InvStG (e.g. equities):
- American Absolute Alpha
- Global Dynamic Real Return
- Global Multi Asset Income
- Pan European Absolute AlphaThe following Portfolios are categorised in relation to the German Investment Tax Act (“InvStG”) as “Equity Funds” continuously investing at least 51% of its value in equity participations within the meaning of Sec. 2 (8) InvStG (e.g. equities):
- American
- American Extended Alpha27 Until 30 September 2021 inclusive. As of 1st October 2021, investments in the equity of corporate issuers with their registered office in the United Kingdom will be excluded from the 75% quota of eligible investment under the PEA regime.
- American Select
- American Smaller Companies
- Asia Contrarian Equity
- Asia Equities
- Asian Equity Income
- Emerging Market ESG Equities
- European Select
- European Smaller Companies
- Global Emerging Market Equities
- Global Equity Income
- Global Extended Alpha
- Global Focus
- Global Select
- Global Smaller Companies
- Global Technology
- Pan European ESG Equities
- Pan European Focus
- Pan European Equity Dividend
- Pan European Small Cap Opportunities
- Pan European Smaller Companies
- STANLIB Africa Equity
- UK Equities
- UK Equity Income
- US Contrarian Core Equities
- US Disciplined Core EquitiesDefinition of the Expression “Connected Person”The expression “Connected Person” in relation to the SICAV, any Sub- Advisor appointed by the SICAV or the Management Company (a “Sub-Advisor”) or any company appointed for the purpose of distributing Shares or the Depositary (the relevant such SICAV being referred to below as “the relevant SICAV”) means:
- any person or company beneficially owning, directly or indirectly, 20% or more of the ordinary share capital of the relevant SICAV, or able to exercise directly or indirectly 20% or more of the total votes in the relevant SICAV;
- any person or company controlled by a person who falls within (a) above;
- any company 20% or more of whose ordinary share capital is beneficially owned, directly or indirectly, by the relevant company and each of the others of the Management Company and Sub-Advisor and taken together or by the Depositary and any company 20% or more of the total votes of which can be exercised, directly, or indirectly by the relevant SICAV and each of the others of the Management Company and Sub-Advisor taken together or by the Depositary; and
- any director or officer of the relevant SICAV or any Connected Person of the relevant SICAV, as defined in (a), (b) or (c) above.

Translation (ENDE, 2021-03-31):
# Anhang A
#### Anlagebeschränkungen
Der Verwaltungsrat der SICAV hat das Recht, im Einklang mit dem Grundsatz der Risikostreuung die Unternehmenspolitik, die Anlagepolitik für die Vermögensanlagen jedes Portfolios, ggf. die Basiswährung, und die allgemeinen Richtlinien für das Management und die Führung der Geschäftsangelegenheiten der SICAV zu bestimmen.
Soweit für einzelne Portfolios keine restriktiveren Vorschriften aufgrund der unter „Anlageziele und Anlagepolitik“ dieses Prospektes enthaltenen Bestimmungen gelten, muss die Anlagepolitik jedes Portfolios mit den nachstehenden Vorschriften und Beschränkungen im Einklang stehen.
- 
###### Die Anlagen eines Portfolios dürfen nur die folgenden Anlagen umfassen:
	- Übertragbare Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einem Geregelten Markt notiert sind oder gehandelt werden;
	- Übertragbare Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einem Anderen Geregelten Markt eines Mitgliedstaates gehandelt werden;
	- Übertragbare Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die zur amtlichen Notierung an einer Börse in einem Drittstaat zugelassen sind oder an einem Anderen Geregelten Markt in einem Drittstaat gehandelt werden;
	- Übertragbare Wertpapiere und Geldmarktinstrumente aus Neuemissionen vorausgesetzt:
		- deren Emissionsbedingungen sehen die Verpflichtung vor, dass die Zulassung zur amtlichen Notierung an einer Börse in einem Drittstaat oder an einem Geregelten Markt bzw. einem Anderen Geregelten Markt wie vorstehend unter (1) bis (3) beschrieben beantragt wird;
		- die Zulassung wird innerhalb eines Jahres nach Ausgabe erlangt;

	- Anteile an OGAW, die gemäß der OGAW-Richtlinie zugelassen sind (einschließlich der Anteile anderer Portfolios der SICAV unter den in den Luxemburger Gesetzen und Rechtsvorschriften festgelegten Bedingungen), und/oder Anteile anderer OGA im Sinne des ersten und zweiten Gedankenstrichs in Artikel 1 (2) der OGAW-Richtlinie, unabhängig davon, ob sie in einem Mitgliedstaat oder in einem Drittstaat ansässig sind, vorausgesetzt dass:
		- diese anderen OGA nach Rechtsvorschriften zugelassen wurden, die sie einer Aufsicht unterstellen, welche nach Auffassung der Aufsichtsbehörde derjenigen nach dem Gemeinschaftsrecht gleichwertig ist, und ausreichende Gewähr für die Zusammenarbeit zwischen den Behörden besteht;
		- das Schutzniveau der Anteilinhaber der anderen OGA dem Schutzniveau der Anteilinhaber eines OGAW gleichwertig ist und insbesondere die Vorschriften für die getrennte Verwahrung der Vermögenswerte, die Kreditaufnahme, die Kreditgewährung und Leerverkäufe von Übertragbaren Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten den Anforderungen der OGAW-Richtlinie gleichwertig sind;
		- die Geschäftstätigkeit der anderen OGA Gegenstand von Halbjahres- und Jahresberichten ist, die es erlauben, sich ein Urteil über das Vermögen und die Verbindlichkeiten, die Erträge und die Transaktionen im Berichtszeitraum zu bilden;
		- der OGAW oder der andere OGA, dessen Anteile erworben werden sollen, nach seinen Gründungsdokumenten insgesamt höchstens 10 % seines Nettovermögens in Anteile anderer OGAW oder OGA anlegen darf;

	- Sichteinlagen oder kündbare Einlagen mit einer Laufzeit von höchstens 12 Monaten bei Kreditinstituten, sofern das betreffende Kreditinstitut seinen eingetragenen Sitz in einem Mitgliedstaat hat oder – falls der Sitz des Kreditinstituts sich in einem Drittstaat befindet – es Aufsichtsbestimmungen unterliegt, die nach Auffassung der Aufsichtsbehörde denjenigen des Gemeinschaftsrechts gleichwertig sind;
	- abgeleitete Finanzinstrumente („Derivate“), d.h. insbesondere Optionen und Futures, einschließlich gleichwertiger bar abgerechneter Instrumente, die an einem der unter Ziffer (1), (2) oder (3) bezeichneten Geregelten Märkte oder an einem darin bezeichneten Anderen Geregelten Markt gehandelt werden, und/oder abgeleiteten Finanzinstrumenten, die nicht an einer Börse gehandelt werden („OTC-Derivate“), sofern:

- es sich bei den Basiswerten um Instrumente im Sinne dieses Abschnitts A oder um Finanzindizes, Zinssätze, Wechselkurse, Übertragbare Wertpapiere oder Währungen handelt, in die das Portfolio gemäß seinen Anlagezielen investieren darf, und die Kontrahenten bei Geschäften mit OTC-Derivaten einer Aufsicht unterliegende Institute der Kategorien sind, die von der Aufsichtsbehörde zugelassen wurden, und
- die OTC-Derivate einer zuverlässigen und überprüfbaren Bewertung auf Tagesbasis unterliegen und jederzeit auf Initiative der SICAV zum angemessenen Wert (fair value) veräußert, liquidiert oder durch ein Gegengeschäft glattgestellt werden können;und mit der Maßgabe, dass diese Geschäfte zu keinem Zeitpunkt dazu führen dürfen, dass von den Anlagezielen des Portfolios abgewichen wird.
- Geldmarktinstrumente, die nicht auf einem Geregelten Markt oder an einem Anderen Geregelten Markt gehandelt werden, sofern die Emission oder der Emittent dieser Instrumente bereits Vorschriften über den Einlagen- und den Anlegerschutz unterliegt, und vorausgesetzt, die Geldmarktinstrumente werden:
	- von einer zentralstaatlichen, regionalen oder lokalen Körperschaft oder der Zentralbank eines Mitgliedstaats, der Europäischen Zentralbank, der EU oder der Europäischen Investitionsbank, einem Drittstaat oder, sofern dieser ein Bundesstaat ist, einem Gliedstaat der Föderation oder von einer internationalen Einrichtung öffentlich-rechtlichen Charakters,der mindestens ein Mitgliedstaat angehört, begeben oder garantiert, oder

- von einem Unternehmen begeben, dessen Wertpapiere auf den unter vorstehend (1), (2) oder (3) bezeichneten Geregelten Märkten oder Anderen Geregelten Märkten gehandelt werden, oder
- von einem Institut, das gemäß den im Gemeinschaftsrecht festgelegten Kriterien einer Aufsicht unterstellt ist, oder einem Institut, das Aufsichtsbestimmungen, die nach Auffassung der Aufsichtsbehörde mindestens so streng sind wie die des Gemeinschaftsrechts, unterliegt und diese einhält, begeben oder garantiert, oder
- von anderen Emittenten begeben, die einer Kategorie angehören, die von der Aufsichtsbehörde zugelassen wurde, sofern für Anlagen in diese Instrumente Vorschriften für den Anlegerschutz gelten, die denen des ersten, des zweiten oder des dritten Gedankenstrichs gleichwertig sind und sofern es sich bei dem Emittenten entweder um ein Unternehmen mit einem Eigenkapital von mindestens 10 Mio. EUR (10.000.000 Euro), das seinen Jahresabschluss nach den Vorschriften der Richtlinie 78/660/EWG erstellt und veröffentlicht, oder um einen Rechtsträger, der innerhalb einer eine oder mehrere börsennotierte Gesellschaften umfassenden Unternehmensgruppe für die Finanzierung dieser Gruppe zuständig ist, oder um einen Rechtsträger handelt, der die wertpapiermäßige Unterlegung von Verbindlichkeiten durch Nutzung einer von einer Bank eingeräumten Kreditlinie finanzieren soll.
- 
###### Allerdings kann jedes Portfolio
- bis zu 10 % seines Nettovermögens in andere als die vorstehend unter A (1) bis (4) und (8) genannten Vermögenswerte anlegen;
- zusätzlich Barmittel halten; diese Beschränkung kann ausnahmsweise und vorübergehend außer Acht gelassen werden, sofern die SICAV der Ansicht ist, dass dies im Interesse der Anteilinhaber ist;
- Kredite in Höhe von bis zu 10 % seines Nettovermögens aufnehmen, sofern die Kredite vorübergehend sind. Eine solche Kreditaufnahme kann zur Beschaffung liquider Mittel erfolgen (z.B. zur Deckung von Liquiditätsengpässen aufgrund von auseinanderfallenden Abwicklungszeitpunkten von Kauf- und Verkaufstransaktionen, zur Finanzierung von Rückkäufen oder zur Zahlung von auf einen Dienstleister zurückfallende Gebühren) und/oder zu Anlagezwecken. Das Vermögen eines Portfolios kann im Einklang mit dem Prinzip der getrennten Verwahrung von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten gemäß Artikel 181 (5) des Gesetzes von 2010 als Sicherheit für eine solche Kreditaufnahme herangezogen werden. Vereinbarungen über die Leistung von Sicherheiten im Zusammenhang mit dem Einräumen von Optionen oder dem Kauf oder Verkauf von Termingeschäften oder Futures gelten nicht als „Kreditaufnahme“ im Sinne dieser Beschränkung;
- Fremdwährung im Wege eines Back-to-Back-Darlehens erwerben.
- 
###### Darüber  hinaus  wird  die  Gesellschaft  in  Bezug auf das Nettovermögen jedes Portfolios die folgenden Emittentenbeschränkungen einhalten:
- Vorschriften zur RisikostreuungBei der Berechnung der unter (1) bis (5), (8), (9), (13) und (14) festgelegten Grenzen gelten Unternehmen derselben Unternehmensgruppe als ein einziger Emittent.

Soweit es sich bei einem Emittenten um einen Rechtsträger mit mehreren Portfolios handelt, deren jeweiliges Vermögen ausschließlich den Anlegern dieses Portfolios und Gläubigern, deren Ansprüche im Zusammenhang mit der Errichtung, dem Betrieb und der Liquidation dieses Portfolios entstanden sind, vorbehalten ist, gilt jedes dieser Portfolios im Sinne der Vorschriften zur Risikostreuung (wie unter Ziffern (1) bis (5), (7) bis (9) und (12) bis (14) beschrieben) als ein einzelner Emittent.
- Übertragbare Wertpapiere und Geldmarktinstrumente
- Ein Portfolio darf keine zusätzlichen Übertragbaren Wertpapiere und Geldmarktinstrumente ein und desselben Emittenten kaufen, sofern:
	- infolge des Kaufs mehr als 10 % seines Nettovermögens aus Übertragbaren Wertpapieren oder Geldmarktinstrumenten eines einzigen Emittenten bestehen würden; oder
	- der Gesamtbetrag aller Übertragbaren Wertpapiere und Geldmarktinstrumente von Emittenten, in denen jeweils mehr als 5 % seines Nettovermögens angelegt sind, 40 % des Wertes seiner Vermögenswerte übersteigen würde. Diese Beschränkung gilt nicht für Einlagen bei Finanzinstituten bzw. für Geschäfte mit OTC-Derivaten mit Finanzinstituten, die jeweils einer effektiven Aufsicht unterliegen.

- Ein Portfolio kann insgesamt 20 % seines Nettovermögens in Übertragbare Wertpapiere und Geldmarktinstrumente anlegen, die von ein und derselben Unternehmensgruppe begeben sind.
- Die vorstehend unter (1)(i) festgelegte Grenze von 10 % wird auf 35 % erhöht, wenn die Übertragbaren Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente von einem Mitgliedstaat oder seinen Gebietskörperschaften, von einem Drittstaat oder von einer internationalen Einrichtung öffentlich-rechtlichen Charakters, der mindestens ein Mitgliedstaat angehört, begeben oder garantiert werden.
- Die vorstehend unter (1)(i) festgelegte Grenze von 10 % kann auf höchstens 25 % angehoben werden, sofern es sich bei den Anlagen um zulässige Schuldverschreibungen handelt, die von einem Kreditinstitut mit Sitz in einem Mitgliedstaat begeben werden, das aufgrund gesetzlicher Vorschriften zum Schutz der Inhaber dieser zulässigen Schuldverschreibungen einer besonderen öffentlichen Aufsicht unterliegt. In diesem Sinne bezeichnet der Begriff „zulässige Schuldverschreibungen“ Wertpapiere, bei denen die Erträge aus ihrer Emission gemäß den gesetzlichen Vorschriften in Vermögenswerte angelegt werden, deren Rendite während der gesamten Laufzeit der Schuldverschreibungen die sich daraus ergebenden Verbindlichkeitenausreichend decken und die bei Ausfall des Emittenten vorrangig für die fällig werdende Rückzahlung des Kapitals und der Zinsen bestimmt sind. Soweit ein Portfolio mehr als 5 % seines Nettovermögens in zulässige Schuldverschreibungen eines solchen Emittenten anlegt, darf der Gesamtwert dieser Anlagen 80 % des Nettovermögens dieses Portfolios nicht überschreiten.
- Die vorstehend unter (3) und (4) beschriebenen Wertpapiere bleiben bei der Berechnung der vorstehenden Obergrenze von 40 % gemäß (1)(ii) unberücksichtigt.
- Unbeschadet der vorstehend festgelegten Grenzen kann jedes Portfolio im Einklang mit dem Grundsatz der Risikostreuung bis zu 100 % seines Nettovermögens in Übertragbare Wertpapiere und Geldmarktinstrumente anlegen, die von einem Mitgliedstaat, seinen Gebietskörperschaften, einem anderen Mitgliedstaat der OECD, wie den Vereinigten Staaten, den G20-Staaten, Singapur oder Hongkong oder von internationalen Einrichtungen öffentlich-rechtlichen Charakters, denen mindestens ein Mitgliedstaat angehört, begeben oder garantiert sind, mit der Maßgabe, dass (i) diese Wertpapiere aus mindestens sechs verschiedenen Emissionen stammen und (ii) die Wertpapiere einer Emission nicht mehr als 30 % des gesamten Vermögens des betreffenden Portfolios ausmachen.
- Unbeschadet der unter Buchstabe (b) genannten Obergrenzen werden die in (1) festgelegten Anlagegrenzen für Anlagen in Aktien und/oder Schuldtiteln ein und desselben Emittenten auf höchstens 20 % angehoben, wenn das Anlageziel des Portfolios die Nachbildung eines bestimmten, von der Aufsichtsbehörde anerkannten Aktien- oder Schuldtitelindex ist; Voraussetzung hierfür ist, dass:
- die Zusammensetzung des Index hinreichend diversifiziert ist,
- der Index eine adäquate Bezugsgrundlage (Benchmark) für den Markt darstellt, auf den er sich bezieht, und
- der Index in angemessener Weise veröffentlicht wird.

Die Grenze von 20 % wird auf 35 % erhöht, sofern dies aufgrund außergewöhnlicher Marktbedingungen gerechtfertigt ist, und zwar insbesondere auf Geregelten Märkten, auf denen bestimmte Übertragbare Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente stark dominieren. Eine Anlage bis zu dieser Obergrenze ist nur bei einem einzigen Emittenten möglich.
- Bankeinlagen
- Ein Portfolio darf nicht mehr als 20 % seines Nettovermögens in Einlagen bei ein und derselben Einrichtung anlegen.
- Derivate
- Das Kontrahentenrisiko bei Geschäften in OTC-Derivaten einschließlich Total/Excess Return Swaps-Geschäften darf 10 % des Nettovermögens des Portfolios nicht überschreiten, sofern es sich bei dem Kontrahenten um ein Kreditinstitut gemäß A (6) handelt; bei allen anderen Kontrahenten beträgt die Grenze 5 % seines Nettovermögens.
- Anlagen in Derivate sind nur innerhalb der in (2), (5) und (14) festgelegten Grenzen und unter der Voraussetzung zulässig, dass das Gesamtrisiko der Basiswerte die Anlagegrenzen in (1) bis (5), (8), (9),(13) und (14) nicht überschreitet. Legt das Portfolio in indexbezogene Derivate an, müssen diese Anlagen bei den Grenzen gemäß (1) bis (5), (8), (9), (13) und (14) nicht berücksichtigt werden.
- Wenn ein Derivat in ein Übertragbares Wertpapier oder ein Geldmarktinstrument eingebettet ist, muss es hinsichtlich der Einhaltung der Vorschriften in A (7) (ii) und C (a) (10) und (D) sowie der in den Verkaufsunterlagen der SICAV festgelegten Anforderungen hinsichtlich der Risiken und Informationen mit berücksichtigt werden.
- Anteile offener FondsGemäß dem Gesetz von 2010 darf keines der Portfolios mehr als 20 % seines Nettovermögens in Anteile ein und desselben OGAW oder eines anderen OGA anlegen. Falls nicht anders in den Anlagezielen und der Anlagepolitik der einzelnen Portfolios festgelegt, beschränken die Portfolios jedoch ihre Anlagen in Anteile von OGAW oder anderen OGA auf 10 % ihres Nettovermögens.
- Bei der Berechnung dieser Anlagegrenze gilt jedes Portfolio eines OGA mit mehreren Portfolios im Sinne von Artikel 181 des Gesetzes von 2010 als ein separater Emittent, sofern der Grundsatz der getrennten Verbindlichkeiten der verschiedenen Portfolios gegenüber Dritten sichergestellt ist. Anlagen in Anteile von OGA, die keine OGAW sind, dürfen insgesamt 30 % des Nettovermögens eines Portfolios nicht übersteigen.

Sofern ein Portfolio Anteile von OGAW und/oder anderen OGA erwirbt, können die Vermögenswerte des jeweiligen OGAW bzw. anderen OGA bei der Berechnung der Anlagegrenzen gemäß (1) bis (5), (8), (9), (13) und (14) unberücksichtigt bleiben.
Legt ein Portfolio in Anteile eines OGAW und/oder anderer OGA an, die unmittelbar oder mittelbar oder durch Beauftragung von der Verwaltungsgesellschaft oder einem beauftragten Unterberater oder von einer anderen Gesellschaft verwaltet werden, mit der die Verwaltungsgesellschaft oder ein beauftragter Unterberater durch eine gemeinsame Verwaltung oder Beherrschung oder eine wesentliche direkte oder indirekte Beteiligung verbunden ist, so darf die Verwaltungsgesellschaft bzw. der beauftragte Unterberater oder die andere Gesellschaft für die Zeichnung oder die Rücknahme von Anteilen dieses OGAW und/oder anderen OGA für Rechnung des Portfolios keine Gebühren berechnen.
Legt ein Portfolio einen wesentlichen Teil seines Vermögens in Anteile anderer OGAW und/oder anderer OGA an, so muss der Prospekt Angaben darüber enthalten, wie hoch die Anlageverwaltungsgebühren maximal sind, die von dem betreffenden Portfolio selbst wie auch von den anderen OGAW und/oder sonstigen OGA, in die zu investieren es beabsichtigt, zu tragen sind. Im Jahresbericht hat die SICAV anzugeben, wie hoch der Anteil der Anlageverwaltungsgebühren maximal ist, den das Portfolio einerseits und die OGAW und/oder anderen OGA, in die das Portfolio investiert, andererseits zu tragen haben.
- Kombinierte Anlagegrenzen
- Unbeschadet der einzelnen vorstehend in (1), (8) und (9) festgelegten Grenzen darf ein Portfolio bei ein und derselben Einrichtung höchstens 20 % seines Nettovermögens in einer Kombination aus:
- von dieser Einrichtung begebenen Übertragbaren Wertpapieren oder Geldmarktinstrumenten;
- Einlagen bei dieser Einrichtung und/oder;
- von dieser Einrichtung erworbenen OTC-Derivaten investieren.
- Die vorstehend unter (1), (3), (4), (8), (9) und (13) festgelegten Grenzen dürfen nicht kombiniert werden; demgemäß sind Anlagen gemäß vorstehend (1), (3), (4), (8), (9) und (13) in Übertragbare Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente ein und desselben Emittenten oder in Einlagen bei diesem Emittenten oder in Derivaten desselben in jedem Fall auf 35 % des Nettovermögens eines jeden Portfolios der SICAV beschränkt.
- Grenzen für Kontrollrechte
- Die Portfolios sind nicht berechtigt, stimmberechtigte Aktien in einem Umfang zu erwerben, der es der SICAV ermöglichen würde, einen erheblichen Einfluss auf das Management des Emittenten auszuüben.
- Weder die Portfolios noch die SICAV als Ganzes sind berechtigt,(i) mehr als 10 % der in Umlauf befindlichen stimmrechtlosen Aktien eines Emittenten, (ii) mehr als 10 % der in Umlauf befindlichen Schuldtitel eines Emittenten, (iii) mehr als 10 % der Geldmarktinstrumente eines Emittenten oder (iv) mehr als 25 % der in Umlauf befindlichen Anteile eines OGAW und/oder OGA zu erwerben.

Die vorstehend unter (ii) bis (iv) genannten Grenzen können zum Zeitpunkt des Erwerbs unbeachtet bleiben, sofern der Bruttobetrag der Anleihen oder der Geldmarktinstrumente oder der Nettobetrag der in Umlauf befindlichen Instrumente nicht berechnet werden kann.
Die vorstehend unter (15) und (16) angegebenen Obergrenzen gelten nicht für:
- Übertragbare Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die von einem Mitgliedstaat oder seinen Gebietskörperschaften begeben oder garantiert sind;
- Übertragbare Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die von einem Drittstaat begeben oder garantiert sind;
- Übertragbare Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die von einer internationalen Einrichtung öffentlich-rechtlichen Charakters, der mindestens ein Mitgliedstaat angehört, begeben sind;
- Aktien am Kapital einer Gesellschaft, die nach dem Recht eines Drittstaats gegründet oder organisiert ist, sofern (i) diese Gesellschaft ihr Vermögen in erster Linie in Wertpapieren von Emittenten anlegt, die in diesem Staat ansässig sind, (ii) eine derartige Beteiligung für das betreffende Portfolio aufgrund der Rechtsvorschriften dieses Staates die einzige Möglichkeit darstellt, Wertpapiere von Emittenten dieses Staates zu kaufen, und (iii) die betreffende Gesellschaft in ihrer Anlagepolitik die unter C, Ziffern (1) bis (5), (8), (9) und (12) bis (16) festgelegten Grenzen nicht überschreitet; und
- Aktien am Kapital von Tochtergesellschaften, die ausschließlich für die SICAV und nur im Bereich der Verwaltung, der Beratung oder des Marketings in dem Land tätig sind, in dem die Tochtergesellschaft ansässig ist, und zwar in Bezug auf die Rücknahme von Anteilen auf Antrag der Anteilinhaber.
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###### Außerdem wird die SICAV in Bezug auf ihr Vermögen die folgenden Anlagebeschränkungen je Instrument einhalten:

Soweit hierin nicht abweichend festgelegt, wird jedes Portfolio sicherstellen, dass sein Gesamtrisiko in Bezug auf Derivate seinen gesamten Nettowert nicht überschreitet.
Bei der Berechnung des Risikos werden der Marktwert der Basiswerte, das Kontrahentenrisiko, absehbare Marktfluktuationen und die Liquidationsfrist für die einzelnen Positionen berücksichtigt.
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###### Schließlich wird die Gesellschaft in Bezug auf die Vermögenswerte jedes Portfolios die folgenden Anlagebeschränkungen einhalten:
	- Kein Portfolio darf Waren oder Edelmetalle oder diese verbriefende Zertifikate erwerben. Zur Klarstellung: Transaktionen in Devisen, Finanzinstrumenten, Indizes oder Übertragbaren Wertpapieren sowie in Futures und Termingeschäften, Optionen und Swaps gelten nicht als Waren im Sinne dieser Beschränkung.
	- Kein Portfolio darf in Immobilien anlegen, mit der Maßgabe, dass Anlagen in Wertpapiere, die durch Immobilien oder Immobilienbeteiligungen gesichert sind oder die von Gesellschaften ausgegeben werden, die in Immobilien oder Immobilienbeteiligungen investieren, zulässig sind.
	- Kein Portfolio darf Optionsscheine oder sonstige Bezugsrechte für seine Anteile ausgeben.
	- Die Portfolios dürfen keine Darlehen an Dritte gewähren oder Garantien für Dritte übernehmen, mit der Maßgabe, dass kein Portfolio durch diese Beschränkung daran gehindert ist, in nicht voll eingezahlte Übertragbare Wertpapiere, Geldmarktinstrumente oder andere unter A, Ziffern (5), (7) und (8) genannte Finanzinstrumente anzulegen.
	- Die Gesellschaft ist nicht berechtigt, ungedeckte Verkäufe für Übertragbare Wertpapiere, Geldmarktinstrumente oder andere Finanzinstrumente zu tätigen.

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###### Unbeschadet anders lautender Bestimmungen in diesem Prospekt gilt:
	- Die vorstehenden Obergrenzen können von jedem Portfolio bei der Ausübung von Zeichnungsrechten in Verbindung mit Übertragbaren Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten im jeweiligen Bestand des Portfolios außer Acht gelassen werden.
	- Werden diese Obergrenzen aus Gründen, die außerhalb der Kontrolle eines Portfolios liegen, oder infolge der Ausübung von Zeichnungsrechten überschritten, muss das betreffende Portfolio in seinen weiteren Verkaufstransaktionen vornehmlich darauf hinwirken, dieser Situation unter Wahrung der Interessen seiner Anteilinhaber abzuhelfen.


Die SICAV ist berechtigt, zusätzliche Anlagebeschränkungen zu erlassen, sofern dies im Hinblick auf die Einhaltung der Gesetze und Vorschriften in den Ländern, in denen die Anteile der SICAV angeboten oder verkauft werden, erforderlich ist.
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###### Gesamtrisiko und Risikomanagement

Im Einklang mit dem CSSF-Rundschreiben 11/512 und Artikel 13 der CSSF-Vorschrift 10-4 wird die SICAV ein Risikomanagement-Verfahren einsetzen, das es ihr erlaubt, das mit den Anlagepositionen ihrer Portfolios verbundene Risiko sowie deren jeweiligen Anteil am Gesamtrisikoprofil ihrer Portfolios jederzeit zu überwachen und zu messen.
Sie muss ferner in Bezug auf Derivate ein oder mehrere Verfahren einsetzen, die eine präzise und unabhängige Bewertung des Werts der OTC-Derivate ermöglichen. Die SICAV wird für jedes Portfolio sicherstellen, dass sein Gesamtrisiko in Bezug auf Derivate den Gesamtnettowert des betreffenden Portfolios nicht übersteigt.
Soweit im Folgenden nicht abweichend dargestellt kann jedes Portfolio im Einklang mit seiner Anlagepolitik und innerhalb der in Anhang A und
B.I festgelegten Grenzen in Finanzderivate (einschließlich Optionen, Termingeschäften (Forwards), Finanzterminkontrakten (Futures) und/oder Swaps (einschließlich Credit Default Swaps (CDS), Credit Default Swaps auf Kredite, Zinsswaps und Total/Excess Return Swaps) auf Übertragbare Wertpapiere und/oder Finanzinstrumente und Währungen) anlegen, vorausgesetzt das Gesamtengagement in den zugrunde liegenden Vermögenswerten übersteigt nicht die in Anhang A festgelegten Anlagegrenzen. Einige Portfolios können den Einsatz von Finanzderivaten als Hauptanlagestrategie definieren, wie im Einzelnen in der Anlagepolitik der betreffenden Portfolios beschrieben. Die Anteilinhaber sollten sich bewusst sein, dass der Einsatz von Derivaten als Hauptanlagestrategie höhere Risiken mit sich bringt.
Sofern ein Portfolio in indexbezogene Derivate anlegt, können diese Anlagen bei der Berechnung der in Anhang A Ziffer C(a)(1)-(5), (8), (9), (13) und (14) festgelegten Grenzen unberücksichtigt bleiben.
Wenn ein Derivat in ein Übertragbares Wertpapier oder ein Geldmarktinstrument eingebettet ist, muss es hinsichtlich der Einhaltung der Vorschriften dieses Abschnitts mit berücksichtigt werden.
Risikomanagement-Verfahren, die den vorstehend beschriebenen Kriterien genügen und die im Auftrag der SICAV von der Verwaltungsgesellschaft und/ oder den Unterberatern bei der Verwaltung der Portfolios eingesetzt werden, gelten als von der SICAV verwendete Risikomanagement-Verfahren.
Um diesen Vorgängen Rechnung zu tragen, hat die Verwaltungsgesellschaft Verfahren eingeführt, durch die gewährleistet werden kann, dass die täglichen Aufgaben und Pflichten in Bezug auf ein aktives Risikomanagement der Portfolios von den Unterberatern und der Depotbank erfüllt werden. Für die Beaufsichtigung sind die Conducting Officers der Verwaltungsgesellschaft (die „Conducting Officers“) und das Anlagerisikokomitee („RMC“) zuständig. Diese Personen überwachen gemeinsam mit weiteren Mitarbeitern die von den Unterberatern sowie der Depotbank vorgelegten Berichte. Die Berichte sind mindestens einmal im Monat vorzulegen. Die an der Überwachung des Risikomanagements beteiligten Personen befinden sich in London bei Threadneedle Asset Management Limited. Alle relevanten Dokumente werden den in Luxemburg ansässigen Conducting Officers zur Verfügung gestellt.
Informationen über das von der Verwaltungsgesellschaft zur Überwachung und Messung des Risikos der Anlagepositionen und ihres Beitrags zum Gesamtrisikoprofil jedes Portfolios eingesetzte Risikomanagement- Verfahren sind unter „Risikofaktoren“ in diesem Prospekt ausgeführt.
Daneben gilt folgendes:
- Die SICAV wird keine direkten Anlagen in Russland (d.h. in russische Wertpapiere, die in Papierform bei russischen Transferstellen hinterlegt werden) tätigen, die zum Zeitpunkt des Erwerbs 10 % des Nettoinventarwertes eines Portfolios übersteigen, mit Ausnahme von Übertragbaren Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten, die an der MICEX-RTS Börse, die als Anderer Geregelter Markt gilt, notiert sind oder gehandelt werden.
- Wichtige Informationen für italienische AnlegerDie lokalen Dokumente, die italienische Anleger vor der Zeichnung von Anteilen erhalten, können Informationen darüber enthalten, dass:
- Anleger die Möglichkeit haben, eine Vertriebsgesellschaft oder eine Zahlstelle vor Ort zu benennen, die in ihrem eigenen Namen Aufträge für die Anleger versendet und als Inhaber der Anteile für den eigentlichen Anteilinhaber eingetragen wird (so genannte Nominee-Vereinbarung); und/oder
- Zahlstellen vor Ort Anlegern in Bezug auf die Ausführung von Aufträgen und für Zeichnungs-, Rücknahme- und/oder Umtauschtransaktionen Gebühren berechnen können; und/oder
- italienische Anleger die Anteile der SICAV über reguläre Sparpläne zeichnen können.
- Für Anleger in Frankreich stellen die Portfolios European Smaller Companies, Pan European ESG Equities, Pan European Small Cap Opportunities, Pan European Smaller Companies, UK Equities und UKEquity Income eine zulässige Anlage für Aktiensparpläne dar (PEA – Plan d’Epargne en Actions). Dies bedeutet, dass diese Portfolios mindestens 75 % ihres Nettoinventarwertes in Aktien von Unternehmen angelegt haben, die ihren eingetragenen Sitz in einem Mitgliedstaat des EWR oder im Vereinigten Königreich haben27. Da das Vereinigte Königreich aus der Europäische Union ausgetreten ist, sind allerdings Anlagen in Aktien von privaten Emittenten mit eingetragenem Sitz im Vereinigten Königreich ab dem 30. September 2021 nicht mehr auf die Anforderung anrechenbar, dass mindestens 75 % des Nettoinventarwerts in Aktien von Unternehmen mit Sitz im EWR angelegt sein müssen. Vom 1. Oktober 2021 ist nur noch der European Smaller Companies Portfolio eine für einen PEA zulässige Anlage. Die Pan European ESG Equities, Pan European Small Cap Opportunities, Pan European Smaller Companies, UK Equities und UK Equity Income Portfolios sind dann nicht mehr zulässig.

Der Verwaltungsrat behält sich das Recht vor, die Verwaltung der vorstehenden Portfolios zu ändern, sodass diese nicht länger als Anlage eines Aktiensparplans in Frage kommen, wenn er der Auffassung ist, dass die Portfolios bei einer hierauf ausgerichteten Portfolioverwaltung nicht länger in der Lage wären, ihre Anlageziele zu erfüllen, dies nicht im Interesse aller Anteilinhaber der Portfolios oder aufgrund sich verändernder Marktbedingungen nicht mehr durchführbar wäre. Sollte der Verwaltungsrat beschließen, die auf die Erfüllung der Voraussetzungen als Anlage über einen Aktiensparplan ausgerichtete Verwaltung der Portfolios nicht länger fortzuführen, wird er die in Frankreich ansässigen Inhaber von Namensanteilen mindestens einen Monat im Voraus darüber informieren, dass die Portfolios nicht mehr so verwaltet werden, dass sie die Voraussetzungen für eine Anlage über einen Aktiensparplan erfüllen.
- Informationen für Anleger in SpanienDie SICAV ist in Spanien ordnungsgemäß unter der Registriernummer177 im Register für ausländische Anlageorganismen bei der spanischen Börsenaufsichtsbehörde (Comisión Nacional del Mercado de Valores, CNMV) im Einklang mit Artikel 15.2 des Gesetzes 35/2003 vom 4. November 2003 über Organismen für gemeinsame Anlagen in der jeweils geltenden Fassung zum Vertrieb zugelassen.
- Informationen für Anleger in DeutschlandDie folgenden Portfolios sind gemäß dem deutschen Investmentsteuergesetz („InvStG“) als „Mischfonds“ eingestuft, die fortlaufend mindestens 25 % ihres Werts in Kapitalbeteiligungen im Sinne von § 2 (8) InvStG (z. B. Aktien) anlegen:
- American Absolute Alpha
- Global Dynamic Real Return
- Global Multi Asset Income
- Pan European Absolute AlphaDie folgenden Portfolios sind gemäß dem deutschen Investmentsteuergesetz („InvStG“) als „Aktienfonds“ eingestuft, die fortlaufend mindestens 51 % ihres Werts in Kapitalbeteiligungen im Sinne von § 2 (8) InvStG (z. B. Aktien) anlegen:27 Bis einschließlich 30. September 2021. Ab 1. Oktober 2021 zählen Anlagen in Aktien von privaten Emittenten mit eingetragenem Sitz im Vereinigten Königreich nicht mehr zur Quote von 75 % zulässigen Anlagen gemäß der PEA-Regelung.
- American
- American Extended Alpha
- American Select
- American Smaller Companies
- Asia Contrarian Equity
- Asia Equities
- Asian Equity Income
- Emerging Market ESG Equities
- European Select
- European Smaller Companies
- Global Emerging Market Equities
- Global Equity Income
- Global Extended Alpha
- Global Focus
- Global Select
- Global Smaller Companies
- Global Technology
- Pan European ESG Equities
- Pan European Focus
- Pan European Equity Dividend
- Pan European Small Cap Opportunities
- Pan European Smaller Companies
- STANLIB Africa Equity
- UK Equities
- UK Equity Income
- US Contrarian Core Equities
- US Disciplined Core EquitiesBegriffsbestimmung „Verbundene Person“Der Begriff „Verbundene Person“ in Bezug auf die SICAV, auf einen von der SICAV oder der Verwaltungsgesellschaft bestellten Unterberater (ein„Unterberater“), auf eine von der SICAV mit dem Vertrieb der Anteile beauftragte Gesellschaft oder auf die Depotbank (nachstehend jeweils„die betreffende Gesellschaft“) bezeichnet:
- jede Person oder Gesellschaft, welche direkt oder indirekt die wirtschaftliche Eigentümerin von 20 % oder mehr des Stammkapitals der betreffenden Gesellschaft ist, oder die in der Lage ist, direkt oder indirekt mindestens 20 % der gesamten Stimmrechte an der betreffenden Gesellschaft auszuüben;
- jede Person oder Gesellschaft, die von einer Person beherrscht wird, die unter die Definition gemäß (a) fällt;
- jede Gesellschaft, bei der 20 % oder mehr des Stammkapitals direkt oder indirekt im wirtschaftlichen Eigentum der betreffenden Gesellschaft und jeweils der Verwaltungsgesellschaft und dem Unterberater zusammen oder der Depotbank gehalten werden, oder jede Gesellschaft, bei der 20 % oder mehr der Stimmrechte direkt oder indirekt von der betreffenden Gesellschaft und jeweils der Verwaltungsgesellschaft und dem Unterberater zusammen oder von der Depotbank ausgeübt werden können; und
- jedes Mitglied des Verwaltungsrats oder der Geschäftsleitung der betreffenden Gesellschaft oder jede mit der betreffenden Gesellschaft Verbundene Person gemäß den vorstehenden Definitionen unter (a),(b) oder (c).