## Outsourced portfolio management
The Company has outsourced portfolio manage- ment for the fund to DWS International GmbH, Mainzer Landstr. 11–17, 60329 Frankfurt/Main, Germany.
The portfolio manager makes all of the investment decisions for the fund, observing the statutory and contractual investment restrictions applicable to the fund.
Besides the usual financial data, the portfolio manager takes sustainability risks into account when making investment decisions. This consid- eration applies to the entire investment process, i.e., for both the fundamental analysis of invest- ments and for the decision itself.
In the fundamental analysis, ESG criteria are taken into account in particular in the proprietary market analysis.
In addition, ESG criteria are integrated into the entire investment research process. This includes identifying global sustainability trends, financially relevant ESG topics and challenges.
In order to take ESG criteria into consideration, the portfolio manager also uses a proprietary ESG database for investment decisions which collates ESG data from other research compa- nies, public sources as well as its own research results. Insofar as ESG criteria are evaluated and taken into account in the investment process and this results in limitation of the investment uni- verse, the Special Terms and Conditions of Investment include detailed information about the ESG database, various assessment catego- ries and investment limits for each assessment category.
If an investment is made in a company following the ESG-integrated fundamental analysis, these investments continue to be monitored taking into account ESG aspects. In addition, a dialogue is sought with the companies regarding improving corporate governance and stronger consideration of ESG criteria. This occurs, e.g., through involve- ment as a shareholder in the company, in particu- lar through the exercise of voting rights and other shareholder rights.
The Company has extensive authority to issue instructions in relation to the management of the fund.
The portfolio manager is liable to the Company for the fulfillment of its obligations.
For its services, the portfolio manager receives a fee customary in the market, which is included in the all-in fee.
The following conflicts of interest could result from such outsourcing:
- The portfolio manager is a company affiliated with the Company. It cannot be ruled out that the contract might have been concluded in another form if an asset management com-pany were involved that is not linked under corporate law or personally;
- The portfolio manager does not work exclu- sively for the Company and the investor; it may also conduct portfolio management activities for other funds and their investors. The portfolio strategies that are used for these or other funds could conflict with the transactions and strategies that are recom- mended by the company in the management of this fund, and adversely affect the prices and availability of the units, real estate, securities and instruments in which the fund invests;
- In its investment strategy, the portfolio manager is not prevented in principle from also acquiring for the fund its own issues or other funds that it itself manages or advises;
- The portfolio manager is not prevented in principle from causing trading transactions to be executed directly or through its affiliates.

Translation (ENDE, 2022-02-01):
### Ausgelagertes Portfoliomanagement
Die Gesellschaft hat das Portfoliomanagement für den Fonds an die DWS International GmbH, Mainzer Landstr. 11–17, 60329 Frankfurt am Main, ausgelagert.
Der Portfoliomanager trifft sämtliche Verwaltungs- entscheidungen für den Fonds, wobei er die für den Fonds bestehenden gesetzlichen und vertrag- lichen Anlagebeschränkungen zu beachten hat.
Der Portfoliomanager berücksichtigt bei seinen Investmententscheidungen neben üblicher Finanzdaten auch Nachhaltigkeitsrisiken. Diese Berücksichtigung gilt für den gesamten Investiti- onsprozess, sowohl für die fundamentale Ana- lyse von Investments, als auch für die Entscheidung.
Bei der fundamentalen Analyse werden ESG- Kriterien insbesondere bei der unternehmens- internen Marktbetrachtung berücksichtigt.
Darüber hinaus werden ESG-Kriterien im gesam- ten Investment-Research integriert. Das beinhal- tet die Identifikation von globalen Nachhaltigkeitstrends, finanziell relevanten
ESG-Themen und Herausforderungen.
Um ESG-Kriterien zu berücksichtigen, nutzt die Gesellschaft auch eine unternehmensinterne ESG-Datenbank für die Investmententscheidung, in welche ESG-Daten von anderen Research- Unternehmen, öffentliche Quellen als auch eigene Research-Ergebnisse einfließen. Soweit ESG-Kriterien im Investmentprozess bewertet und berücksichtigt werden und dies zu einer Einschränkung des Anlageuniversums führt, enthalten die Besonderen Anlagebedingungen ausführliche Angaben über die ESG-Datenbank, die unterschiedlichen Bewertungsansätze sowie die Anlagegrenzen für den jeweiligen Bewer- tungsansatz.
Wird nach der ESG-integrierten Fundamental- analyse eine Investition in ein Unternehmen getätigt, werden diese Investitionen auch unter ESG-Gesichtspunkten weiter beobachtet. Zusätz- lich wird ein Dialog mit den Unternehmen gesucht bezüglich einer besseren Unterneh- mensführung und der stärkeren Berücksichtigung von ESG-Kriterien. Dies erfolgt zum Beispiel mit der Mitwirkung als Aktionär im Unternehmen, insbesondere durch Ausübung von Stimmrechten und anderen Aktionärsrechten.
Die Gesellschaft verfügt über ein umfassendes Weisungsrecht in Bezug auf die Verwaltung des Fonds.
Für die Erfüllung seiner Pflichten haftet der Portfoliomanager der Gesellschaft.
Für seine Leistungen erhält der Portfoliomanager eine marktübliche Vergütung, die in der Kosten- pauschale enthalten ist.
Folgende Interessenkonflikte könnten sich aus der Auslagerung ergeben:
- Der Portfoliomanager ist ein mit der Gesell- schaft verbundenes Unternehmen. Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass der Vertrag in anderer Form abgeschlossen worden wäre, wenn eine Kapitalverwaltungs- gesellschaft involviert wäre, die nicht gesell- schaftsrechtlich oder personell verflochten ist;
- der Portfoliomanager ist nicht exklusiv für die Gesellschaft und den Anleger tätig und darf das Portfoliomanagement auch für andere Fonds und deren Anleger erbringen. Die Portfoliostrategien, die für diese oder andere Fonds verwendet werden, könnten mit den Transaktionen und Strategien kollidieren, die von dem Unternehmen bei der Verwaltung dieses Fonds empfohlen werden, und die Preise und die Verfügbarkeit der Anteile, Immobilien, Wertpapiere und Instrumente,in die der Fonds investiert, beeinträchtigen;
- der Portfoliomanager ist nicht grundsätzlich daran gehindert, im Rahmen seiner Anlage- strategie auch Eigenemissionen oder von ihm selbst gemanagte oder beratene andere Fonds für den Fonds zu erwerben;
- der Portfoliomanager ist nicht grundsätzlich daran gehindert, Handelsgeschäfte selbst oder über mit ihm verbundene Unternehmen zur Ausführung zu bringen.