## OBJECTIFS
Rendements ajustés au risque sur l’ensemble des cycles de marché en investissant sur les marchés mondiaux d’actions, de matières premières et d’obligations tout en participant à la performance de la Stratégie Dynamic Commodities.
Le Compartiment investit au moins 70 % de ses actifs dans des obligations, Actions et/ou d’autres catégories d’actifs conformément à l’objectif d’investissement. Le Compartiment peut investir jusqu’à 30 % de ses actifs dans des Actions (titres de participation) et/ou des obligations et/ou des catégories d’actifs autres que celles décrites dans l’objectif d’investissement. Le Compartiment peut investir ses actifs sur les Marchés émergents. Les actifs du Compartiment peuvent être investis dans des obligations à haut rendement qui présentent habituellement un risque accru et un potentiel de bénéfices supérieur. Le Compartiment ne peut pas investir ses actifs dans des ABS et/ou MBS. Jusqu’à 100 % des actifs du Compartiment peuvent être détenus en dépôt et/ou investis directement dans des instruments du marché monétaire et/ou (dans la limite de 10 % des actifs du Compartiment) dans des fonds monétaires à titre temporaire, à des fins de gestion de la liquidité et/ou dans un but défensif. Toutes les obligations et tous les instruments du marché monétaire doivent être assortis, au moment de leur acquisition, d’une notation d’au moins B- ou d’une notation comparable d’une agence de notation reconnue. Le Compartiment participe à la Stratégie Dynamic Commodities qui est mise en œuvre à l’aide d’une structure de dérivés, en particulier des swaps, basée sur une composante en espèces et de la performance positive ou négative résultant de l’investissement en titres de la Stratégie. La Stratégie se concentre sur les certificats négociés en bourse (ETC, pour « exchange traded

Translation (FRES, 2022-12-29):
## OBJETIVOS
Rentabilidad ajustada al riesgo a lo largo de todos los ciclos del mercado mediante la inversión en los mercados internacionales de renta variable, materias primas y bonos mientras participa en el rendimiento de la Estrategia dinámica de materias primas.
Un mínimo del 70 % de los activos del Compartimento se invierte en bonos, Valores de renta variable y/u otras clases de activos, como se describe en el objetivo de inversión. Un máximo del 30 % de los activos del Compartimento puede invertirse en Valores de renta variable, bonos y/u otras clases de activos diferentes de los descritos en el objetivo de inversión. Los activos del Compartimento pueden invertirse en Mercados emergentes. Los activos del Compartimento pueden invertirse en bonos de alto rendimiento, que comportan un riesgo habitualmente superior y un mayor potencial de ganancias. Los activos del Compartimento no pueden invertirse en ABS y/o MBS. Un máximo del 100 % de los activos del Compartimento puede mantenerse en depósitos y/o invertirse directamente en instrumentos del mercado monetario y/o (hasta el 10 % de los activos del Compartimento) en fondos del mercado monetario de forma temporal para la gestión de la liquidez y/o con fines defensivos. Todos los bonos e instrumentos del mercado monetario deben tener, en el momento de su adquisición, una calificación mínima de B- o una calificación equivalente de una agencia de calificación reconocida. El Compartimento participa en la Estrategia dinámica de materias primas que se implementa mediante el uso de una estructura de derivados, en concreto, swaps, sobre un componente de efectivo y el rendimiento positivo o negativo resultante de la inversión en valores de la Estrategia. La Estrategia se centra en certificados negociados en bolsa («ETC») que replican la exposición