## KEY FUND RISKS
ABS/MBS risk - these securities may be subject to greater liquidity, credit, default and interest rate risk compared to other bonds. They are often exposed to extension and prepayment risk. China Interbank Bond Market risk - market volatility and potential lack of liquidity due to low trading volume of certain debt securities in the China Interbank Bond Market may result in prices of certain debt securities traded on such market fluctuating significantly. Contingent convertible bond risk - contingent convertible bonds have similar characteristics to convertible bonds with the main exception that their conversion is subject to predetermined conditions referred to as trigger events usually set to capital ratio and which vary from one issue to the other. Convertible bond risk - the market for convertible bonds is usually less liquid than it is for non-convertible debt securities. Country risk (China) - all investments in China are subject to risks similar to those for other emerging markets investments. In addition, investments that are purchased or held in connection with a QFII licence or the Stock Connect program may be subject to additional risks. Country risk (Russia and Ukraine) - in these countries, risks associated with custody, counterparties and market volatility are higher than in developed countries. Credit risk - a bond or money market security could lose value if the issuer's financial health deteriorates. Currency risk - changes in currency exchange rates could reduce investment gains or increase investment losses. Default risk - the issuers of certain bonds could become unable to make payments on their bonds. Derivatives risk - derivatives may result in losses that are significantly greater than the cost of the derivative. Distressed or defaulted debt securities - because of the issuer’s bankruptcy, reorganisation or liquidation process, the securities may lose their entire value, may be difficult to dispose of and may have to be held for an extended period of time with a high degree of uncertainty in the final level of recovery. Emerging markets risk - emerging markets are less established than developed markets
and therefore involve higher risks. High yield bond risk - a bond or debt security rated below BBB- by Standard & Poor’s or an equivalent rating, also termed ‘below investment grade’, is generally subject to higher yields but to greater risks too. Interest rate risk - when interest rates rise, bond values generally fall. This risk is generally greater the longer the maturity of a bond investment and the higher its credit quality. Issuer concentration risk - to the extent that a fund invests a large portion of its assets in securities from a relatively small number of issuers, its performance will be more strongly atfected by events atfecting those issuers. Prepayment and extension risk - with mortgage- and asset-backed securities, or any other securities whose market prices typically reflect the assumption that the securities will be paid otf before maturity, any unexpected behaviour in interest rates could impact fund performance. Sector concentration risk - the performance of a fund that invests a large portion of its assets in a particular economic sector (or, for bond funds, a particular market segment), will be more strongly atfected by events atfecting that sector or segment of the fixed income market. Small and mid-cap risk - stocks of small and mid-size companies can be more volatile than stocks of larger companies. Total return swap risk - total return swap contracts may expose the fund to additional risks, including market, counterparty and operational risks as well as risks linked to the use of collateral arrangements.

Translation (ENDE, 2022-02-28):
## WESENTLICHE FONDSRISIKEN
Risiken in Verbindung mit forderungsbesicherten Wertpapieren (ABS) und hypothekenbesicherten Wertpapieren (MBS) - diese Wertpapiere können im Vergleich zu anderen Anleihen mit einem größeren Liquiditäts-, Kredit-, Ausfall- und Zinsrisiko behaftet sein. Sie sind häufig einem Prolongationsrisiko und dem Risiko der vorzeitigen Tilgung ausgesetzt. China-Interbank-Bond-Market-Risiko - Marktschwankungen und potenzielle Liquiditätsschwäche aufgrund von geringem Handelsvolumen gewisser Forderungspapiere am China Interbank Bond Market können dazu führen, dass die Preise gewisser Forderungspapiere, die auf einem solchen Markt gehandelt werden, erheblich Fluktuieren. Risiko in Verbindung mit Pflichtwandelanleihen - Pflichtwandelanleihen haben ähnliche Eigenschaften wie Wandelanleihen, wobei der
Hauptunterschied darin liegt, dass ihre Umwandlung vorher festgelegten, in der Regel an die Kapitalquote gebundenen Bedingungen unterliegt, die als Trigger-Ereignis bezeichnet werden und sich je nach Emission unterscheiden. Wandelanleihenrisiko - der Markt für Wandelanleihen ist gewöhnlich weniger liquide als der für nicht wandelbare Schuldtitel. Länderrisiko (China) - Alle Anlagen in China unterliegen ähnlichen Risiken wie Anlagen in anderen Schwellenmärkten. Bei Anlagen, die in Verbindung mit einer QFII-Lizenz oder dem Stock Connect-Programm erworben oder gehalten werden, können zusätzliche Risiken bestehen. Länderrisiko (Russland und Ukraine) - In diesen Ländern bestehen höhere Risiken im Zusammenhang mit staatlicher Aufsicht, Gegenparteien und Marktschwankungen als in voll entwickelten Industrieländern. Kreditrisiko - Anleihen oder Geldmarktpapiere können Kursverluste erleiden, wenn sich die finanzielle Lage des Emittenten verschlechtert. Währungsrisiko - Wechselkursschwankungen zwischen einzelnen Währungen können Anlagegewinne reduzieren oder Verluste verstärken. Ausfallrisiko - Bei Emittenten von Anleihen kann es vorkommen, dass sie nicht in der Lage sind, ihren Rückzahlungsverpflichtungen nachzukommen. Derivatrisiko - Anlagen in Derivaten können zu Verlusten führen, die wesentlich höher sind als die Kosten für den Kauf der Derivate. Risiko notleidender beziehungsweise ausfallgefährdeter Schuldtitel - infolge von Insolvenz, Umstrukturierung oder Abwicklung des Emittenten können dessen Wertpapiere wertlos werden, sind womöglich schwer veräußerbar oder müssen für einen längeren Zeitraum gehalten werden, bei hoher Ungewissheit über die abschließende Höhe der Rückzahlung. Schwellenmarktrisiko - Schwellenmärkte sind weniger stabil als die Märkte voll entwickelter Industrieländer und bergen deshalb höhere Risiken. Risiko von Hochzinsanleihen - eine Anleihe oder ein Schuldtitel mit einem Rating unter BBB von Standard & Poor's oder einem gleichwertigen Rating – auch als „unter Investment-Grade“ bezeichnet – kann in der Regel höhere Renditen erzielen, ist aber auch höheren Risiken ausgesetzt. Zinssatzänderungsrisiko - Bei steigenden Zinssätzen fallen in der Regel die Kurse von Anleihen. Dieses Risiko ist umso höher, je länger die Laufzeit der Anleihe ist und je besser die Bonität des Emittenten bewertet wird. Risikokonzentration der Anleger - Investiert ein Fonds schwerpunktmäßig in Papiere einer relativ geringen Anzahl von Emittenten, wird seine Performance besonders stark von Ereignissen beeinflusst, die diese Emittenten betretfen. Payoff- und Extensionsrisiko - Bei hypotheken- und forderungsbesicherten Wertpapieren sowie anderen Papieren, deren Kurse die Erwartung widerspiegeln, dass der Payotf bereits vor Ende der Laufzeit eintritt, können unerwartete Zinsentwicklungen die Fondsperformance beeinflussen.
Sektorkonzentrationsrisiko - Die Performance von Fonds, die schwerpunktmäßig in bestimmten Wirtschaftssektoren (oder bei Anleihefonds in bestimmten Marktsegmenten) investieren, ist von Ereignissen im jeweiligen Wirtschaftssektor oder Marktsegment besonders stark betrotfen. Small- und Mid-Cap-Risiko - Aktien von kleineren und mittleren Unternehmen können größeren Kursschwankungen unterliegen als Aktien großer Unternehmen. Total Return Swaprisiko - Total Return Swaps können den Fonds zusätzlichen Risiken aussetzen, darunter Markt-, Gegenpartei- und operationelle Risiken sowie Risiken im Zusammenhang mit der Verwendung von Finanzsicherheiten.