GLOBAL MACRO FUND
The Global Macro Fund’s investment objective is to deliver a positive absolute return in all market conditions, in the form of income plus capital appreciation over a rolling three-year period, through exposure to currencies, and U.S. and non-U.S. interest rates and issuers.
The Fund will seek to achieve its investment objective by investing primarily in a portfolio of transferable securities and Fixed Income Securities globally and through the use of financial derivative instruments.
The Fund’s primary investment universe will include Fixed Income Securities (issued by governments and government related, as well as corporate issuers Located in both developed and Emerging Market countries, which include, without limitation, mortgage- backed securities and other asset-backed securities, inflation- indexed bonds issued by governmental, government-related, and corporate issuers, corporate debt securities (including, without limitation, convertible securities and corporate commercial paper)), units in open and closed-ended collective investment schemes, structured products, deposits, and, to a limited extent, participation notes.
The Fund will not have any particular sectoral or industry focus. The Fund’s investments may be highly concentrated in a geographic region or country, and there is no limit on the Fund’s exposure to any geographic region or country. The Fund may invest up to 100% of its net assets in the securities of issuers Located in Emerging Market countries (for the purposes of this Fund, defined as any country which did not become a member of the OECD prior to 1975 and Turkey).
The Investment Adviser adjusts investments to take advantage of differences in securities, countries, currencies and credits based on its perception of various factors, including the most favourable markets, interest rates and issuers, the relative yield and appreciation potential of a particular country’s securities, and the relationship of a country’s currency to the USD. The Investment Adviser identifies countries and currencies where the Fund’s investments will out- perform comparable investments in other countries and currencies and in many cases seeks to predict changes in economies, markets, political conditions, and other factors.
In evaluating the debt securities issued by governments, government agencies and government- sponsored enterprises in which the Fund may invest, the Investment Adviser will integrate environmental, social and governance (“ESG”) criteria. The Investment Adviser, as part of its research and asset selection process in respect of debt securities, will consider the ESG issues in respect of each country and will carry out a qualitative analysis of each country, rating the ESG factors for each country based on information gathered by the research staff of the Investment Adviser, sub-adviser (if applicable) and/or their affiliates as well as third party sources. Such qualitative analysis will be supplemented by quantitative ESG scores attributed by the Investment Adviser to each country and the ESG scores allow for cross-country comparisons. As part of the Investment Adviser’s analysis, the Investment Adviser may have regard to ESG factors comprising Sustainability Risks or opportunities likely to affect the financial condition or performance of the country over a long term investment horizon, including, without limitation, pollution/environmental/ecosystem health, risk of social unrest, human development, democracy and rights and freedoms.
The Investment Adviser believes that as sustainability issues are sources of long-term risk and return, the integration of Sustainability Risks as outlined above may assist in enhancing the returns of the Fund over the long term.
The Fund may invest no more than 20% of its assets in aggregate in asset-backed securities (ABS) and/or mortgage-backed securities (MBS).
The Fund may invest to a limited extent in units/shares of other collective investment schemes, including the Company’s Funds and open-ended ETFs, which are eligible investments for UCITS under the 2010 Law.
The Fund may also invest, on an ancillary basis, in warrants.
With a view to enhancing returns and/or as part of the investment strategy, the Fund may (in accordance with the investment powers and restrictions set out in Appendix A) make use of exchange traded and over-the-counter options, futures and other derivatives for investment or efficient portfolio management (including hedging) purposes.
The Fund is actively managed and is not designed to track a benchmark. Therefore, the management of the Fund is not constrained by the composition of a benchmark. The Fund’s performance is measured against a benchmark as detailed in the Fund’s key investor document.
Taxonomy Regulation disclosure
The investments underlying the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Profile of the typical investor
In light of the Global Macro Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek to invest in Fixed Income Securities;
- seek capital appreciation over the long term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

Translation (ENDE, 2023-01-01):
GLOBAL MACRO FUND
Das Anlageziel des Global Macro Fund ist die Erzielung einer positiven absoluten Rendite unter allen Marktbedingungen in Form von Erträgen und Kapitalzuwachs über einen rollierenden Dreijahreszeitraum durch ein Engagement in Währungen, US-amerikanischen und nicht US-amerikanischen Zinssätzen und Emittenten.
Zur Umsetzung seines Anlageziels legt der Fonds vorwiegend in ein Portfolio aus übertragbaren Wertpapieren und festverzinslichen Wertpapieren weltweit an und setzt zudem derivative Finanzinstrumente ein.
Das primäre Anlageuniversum des Fonds umfasst festverzinsliche Wertpapiere (die von staatlichen und staatsnahen Emittenten sowie von Unternehmensemittenten mit Sitz sowohl in Industrie- als auch in Schwellenländern begeben werden, einschließlich, jedoch ohne Beschränkung auf Mortgage-Backed Securities und sonstige Asset-Backed Securities, inflationsgebundene Anleihen von staatlichen, staatsnahen und Unternehmensemittenten, Schuldtitel von Unternehmen (unter anderem wandelbare Wertpapiere und Commercial Papers von Unternehmen)), Anteile an offenen und geschlossenen Organismen für gemeinsame Anlagen, strukturierte Produkte, Einlagen und in begrenztem Umfang auch Participation Notes.
Der Fonds wird nicht auf einen bestimmten Sektor oder eine bestimmte Branche ausgerichtet. Die Anlagen des Fonds können sich stark auf eine geografische Region oder ein Land konzentrieren
und es gibt keine Begrenzung des Engagements des Fonds in einer geografischen Region oder einem Land. Der Fonds kann bis zu 100 % seines Nettovermögens in die Wertpapiere von Emittenten in Schwellenländern anlegen (für die Zwecke dieses Fonds alle Länder, die nicht vor 1975 Mitglied der OECD geworden sind, sowie die Türkei).
Der Anlageberater passt Anlagen an, um von Unterschieden bei Wertpapieren, Ländern, Währungen und Krediten zu profitieren, und zwar auf der Grundlage seiner Einschätzung verschiedener Faktoren, einschließlich der günstigsten Märkte, Zinssätze und Emittenten, des relativen Rendite- und Wertsteigerungspotenzials von Wertpapieren eines bestimmten Landes und des Verhältnisses der Währung eines Landes zum USD. Der Anlageberater ermittelt Länder und Währungen, in denen sich die Anlagen des Fonds besser entwickeln werden als vergleichbare Anlagen in anderen Ländern und Währungen, und strebt in vielen Fällen danach, Veränderungen in Volkswirtschaften, Märkten, politischen Bedingungen und anderen Faktoren vorherzusagen.
Bei der Bewertung der von Regierungen, staatlichen Stellen und staatlich geförderten Unternehmen ausgegebenen Schuldtitel, in die der Fonds investieren kann, berücksichtigt der Anlageberater Umwelt-, Sozial- und Governance-Kriterien („ESG“). Im Rahmen seines Research- und Anlageauswahlverfahrens für Schuldtitel beachtet der Anlageberater die ESG-Aspekte jedes Landes und führt eine qualitative Analyse jedes Landes durch, wobei er die ESG-Faktoren für jedes Land auf der Grundlage von Informationen bewertet, die von den Research-Mitarbeitern des Anlageberaters, des Unterberaters (falls zutreffend) und/oder ihrer verbundenen Unternehmen sowie von Quellen Dritter erfasst wurden. Diese qualitative Analyse wird durch quantitative ESG-Bewertungen ergänzt, die der Anlageberater jedem Land zuweist, wobei die ESG- Bewertungen einen länderübergreifenden Vergleich ermöglichen. Im Zuge der Analyse des Anlageberaters kann der Anlageberater ESG-Faktoren Rechnung tragen, die Nachhaltigkeitsrisiken oder
-chancen umfassen und die sich langfristig auf die finanzielle Lage
oder die Wertentwicklung des Landes auswirken können, einschließlich, aber nicht beschränkt auf Verschmutzung/Umwelt/ Gesundheit des Ökosystems, Risiko sozialer Unruhen, menschliche Entwicklung, Demokratie sowie Rechte und Freiheiten.
Der Anlageberater ist der Ansicht, dass die Integration von Nachhaltigkeitsrisiken, wie oben beschrieben, dazu beitragen kann, die Rendite des Fonds langfristig zu steigern, da Nachhaltigkeitsaspekte Quellen langfristiger Risiken und Erträge sind.
Der Fonds darf insgesamt höchstens 20 % seiner Vermögenswerte in forderungsbesicherte Wertpapiere (Asset-Backed Securities, ABS) und/oder hypothekarisch gesicherte Wertpapiere (Mortgage- Backed Securities, MBS) anlegen.
Der Fonds kann in beschränktem Umfang in Anteile von anderen Organismen für gemeinsame Anlagen, einschließlich der Fonds der Gesellschaft und offener ETFs, die nach dem Gesetz von 2010 als zulässige Anlagen für OGAW gelten, anlegen.
Der Fonds kann außerdem ergänzend in Optionsscheine anlegen.
Zur Renditesteigerung und/oder im Rahmen der Anlagestrategie darf der Fonds (gemäß den in Anhang A aufgeführten Anlagerichtlinien und Anlagegrenzen) börsengehandelte sowie am OTC-Markt gehandelte Optionen, Futures und andere Derivate zu Anlagezwecken oder zum Zwecke eines effizienten Portfoliomanagements (unter anderem zur Risikoabsicherung) einsetzen.
Der Fonds wird aktiv verwaltet und ist nicht konzipiert, um eine Benchmark nachzubilden. Daher ist die Verwaltung des Fonds nicht durch die Zusammensetzung einer Benchmark beschränkt. Die Wertentwicklung des Fonds wird an einer Benchmark wie in den Wesentlichen Anlegerinformationen des Fonds näher beschrieben gemessen.
Offenlegung gemäß der Taxonomie-Verordnung
Die dem Fonds zugrunde liegenden Anlagen berücksichtigen nicht die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftstätigkeiten.
Profil des typischen Anlegers
In Anbetracht des Anlageziels des Global Macro Fund kann dieser für Anleger geeignet sein,
- die in festverzinsliche Wertpapiere anlegen möchten;
- die auf langfristige Sicht Kapitalzuwachs erzielen möchten;
- die Erträge entweder in Form von Kapitalzuwachs oder Ausschüttungen anstreben, wie im Kapitel „Ausschüttungspolitik“ beschrieben,
- die bereit sind, die mit dieser Art von Investition verbundenen Risiken zu akzeptieren, wie in Abschnitt 1.5 „Risikofaktoren“ dargelegt.