# NN (L) US Factor Credit
Morningstar Ratings 31/07/2020

## Investment Policy
The fund primarily invests in a diversified portfolio of United States bonds denominated in US Dollar. We invest in corporate bonds of high quality (with a rating of AAA to BBB-). The fund uses active management to anticipate changes of the level of US corporate bond spreads and the spread curve with duration and credit risk deviation limits maintained relative to the benchmark. Its bond-level composition will therefore materially deviate from the benchmark.Measured over a period of several years we aim to beat the performance of the benchmark Bloomberg Barclays US Aggregate Corporate Index. The fund follows a systematic approach for allocations to investment grade bonds by investing in a set of factors (like value, carry and low-risk) which are captured with rule-based long only strategies. Factors are certain characteristics of bonds that are structural drivers of their future returns. For example, Value intends to benefit from perceived incorrect valuations resulting in bonds that are cheap to fundamentals outperforming expensive bonds. Carry intends to benefit from the tendency that bonds with higher yields outperform those with lower yields. Low-risk intends to benefit from the tendency that stable, low risk bonds outperform those with higher risks. The fund may invest up to 10% of its net assets in contingent convertible securities which are complex debt securities convertible into equity upon a specified event and which present additional risks than traditional convertible bonds. In order to control the risk in the fund, we apply strict risk monitoring measures. You can sell your participation in this fund on each (working) day on which the value of the units is calculated, which for this fund occurs daily. The fund does not aim to provide you with a

## Data as of 31/08/2020

### Key Information
Fund Type	FIXED INCOME
Share Class Type	I Capitalisation
Share Class Currency	USD
ISIN Code	LU0555020055
Bloomberg Code	INGDLIC LX
Reuters Code	LU0555020055.LUF
Telekurs Code	11932212
WKN Code	A1H9RN
Sedol Code	-
Domicile	LUX
Benchmark	Bloomberg Barclays US Aggregate Corporate
Nav Frequency	Daily

### Fund Facts
Launch Fund	29/04/2011
Launch Share Class	02/05/2011
Net Asset Value	USD	29,076.30
Previous month NAV	USD	29,214.90
| dividend. It will reinvest all earnings. |  | 1 Year High (06/08/2020) | USD | 29,350.16 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
|  |  | 1 Year Low (19/03/2020) | USD | 25,286.58 |
| Risk and Reward Profile (SRRI) |  | Fund’s Total Net Assets (Mln) | USD | 45.24 |
|  |  | Share Class Total Net Assets (Mln) | USD | 2.51 |
| SRRI |  | Total Net Value Investments (Mln) | USD | 45.00 |
| Lower risk - Typically lower	Higher risk - Typically higher |  | Number of outstanding shares |  | 86 |
| rewards	rewards |  | Duration |  | 8.51 |

| Average Credit Rating |  | BBB+ |
| --- | --- | --- |
| Yield to Maturity |  | 2.77 |
| Yield to Worst |  | 2.66 |

Risk	1	2	3	4	5	6	7
Historical data, such as is used for calculating this indicator, may not be a reliable indication of the future risk profile of this fund. There is no guarantee that the risk indicator will remain unchanged, it may shift over time. The lowest category of risk does not mean that the investment is risk-free.
This fund is in category 4 because of the behaviour of the product during the measuring period. The overall market risk, taking into account past performances and future potential evolution of the markets, associated with bonds used to reach the investment objective is considered medium.
| the issuers of underlying investments is medium. The fund's liquidity risk is set to medium. Liquidity risks arise | 05-12 | 0.82% |
| --- | --- | --- |
| when a specific underlying investment is difficult to sell, causing possible difficulty to redeem your investment | BANK OF AMERICA NA 6.000% 2036-10-15 | 0.81% |
| from the fund. No guarantee is provided as to the recovery of your initial investment. | JPMORGAN CHASE & CO 6.400% 2038-05-15 | 0.69% |
|  | AMERICAN WATER CAP CORP 6.593% 2037-10-15 | 0.68% |
|  | JPMORGAN CHASE & CO 5.500% 2040-10-15 | 0.65% |
|  | KKR GROUP FINANCE CO III 144A 5.125% 2044-06-01 | 0.64% |
|  | CARLYLE HOLDINGS II FIN 144A 5.625% 2043-03-30 | 0.62% |
|  | BEMIS COMPANY INC 3.100% 2026-09-15 | 0.62% |
|  | OLD REPUBLIC INTL CORP 3.875% 2026-08-26 | 0.62% |
|  | ENERSIS AMERICAS SA 4.000% 2026-10-25 | 0.61% |
|  | Rolling 12 Months Return * |  |
|  | Fund | Benchmark |

Bonds are impacted by various factors. These include, but are not limited to, the development of the financial market, the economic development of issuers who are themselves affected by the general world economic situation and the economic and political conditions in each country. Expected credit risk, the risk of failure of

### Fees
Ongoing Charges	0.49%
| Annual management fee |  | 0.36% |
| --- | --- | --- |
| Fixed Service Fee |  | 0.12% |
| Subscription fee (max.) |  | 2.00% |
| Top 10 Holdings |  |  |
| SAMMONS FINANCIAL GROUP | 144A 4.450% 2027- |  |

MONEY MARKET
STRUCTURED
MULTI ASSET
FIXED INCOME
EQUITIES
| 08-2019 - 08-2020 | 7.45% | 7.50% |
| --- | --- | --- |
| 08-2018 - 08-2019 | 12.57% | 13.33% |
| 08-2017 - 08-2018 | -2.07% | -1.65% |
| 08-2016 - 08-2017 | 0.45% | 0.49% |
| 08-2015 - 08-2016 | 5.17% | 5.97% |

* The Past performance is not a reliable indicator of future results. In calculating the tax due on fund level fees and charges other than the initial charges were taken into consideration, which would be associated with an investment of EUR 100 maximum EUR 2 (2%). Optionally depositary costs would reduce the performance of addition.

Translation (ENDE, 2020-08-31):
# NN (L) US Factor Credit
Morningstar Ratings 31/07/2020

## Anlageziel
Der Fonds investiert vorwiegend in ein breit gestreutes Portfolio aus auf US-Dollar lautenden US-Anleihen. Wir investieren in erstklassige Unternehmensanleihen (mit einer Bonitätsbewertung von AAA bis BBB-). Der Fonds
verwendet einen aktiven Managementansatz, um Veränderungen der Spreads bei US-Unternehmensanleihen und der Spreadkurve zu antizipieren, wobei Limits für die zulässige Abweichung der Duration und des Kreditrisikos gegenüber dem Referenzwert Rechnung getragen wird. Auf Einzeltitelebene wird die Zusammensetzung seines Portfolios daher
deutlich von der des Referenzwerts abweichen. Über einen Zeitraum von mehreren Jahren soll die Wertentwicklung des Referenzwerts, des Bloomberg Barclays US Aggregate Corporate Index, übertroffen werden. Der Fonds verfolgt bei seinen Allokationen zu Anleihen mit Investment-Grade-Status einen systematischen Ansatz, indem er in eine Reihe von Faktoren (wie Value, Carry und Low-Risk) investiert, die von regelbasierten Long-Only-Strategien erfasst werden.
Faktoren sind bestimmte Merkmale von Anleihen, die strukturellen Einfluss auf deren künftige Erträge haben. Value
zielt beispielsweise darauf ab, von Bewertungen zu profitieren, die als unangemessen erachtet werden und dazu führen, dass sich Anleihen, die gegenüber Fundamentaldaten günstig sind, besser als teure Anleihen entwickeln. Mit Carry soll
von der Tendenz profitiert werden, dass Anleihen mit höheren Renditen meist eine bessere Wertentwicklung aufweisen als Anleihen mit niedrigeren Renditen. Mit Low-Risk soll von der Tendenz profitiert werden, dass sich stabile Anleihen
mit niedrigem Risiko besser als Anleihen mit höherem Risiko entwickeln. Der Fonds kann bis zu 10% seines Nettovermögens in Pflichtwandelanleihen (CoCo-Bonds) investieren, bei denen es sich um komplexe Schuldtitel handelt, die bei Eintritt eines bestimmten Ereignisses in Aktien umgewandelt werden können und im Vergleich zu traditionellen Wandelanleihen zusätzliche Risiken bergen. Zur Steuerung des Risikos des Fonds werden strenge
Risikokontrollmaßnahmen eingesetzt. Anteile können an jedem (Geschäfts-)Tag verkauft werden, an dem der Wert der Anteile berechnet wird, im Falle dieses Fonds also täglich. Der Fonds plant keine Ausschüttungen. Alle Erträge werden wieder angelegt.

## Risiko- und Ertragsprofil (SRRI)
SRRI

## Stand zum 31/08/2020

### Wichtige Informationen
Fondstyp	Renten
Anteilsklassentyp	I, thesaurierend
Anteilsklasse	USD
ISIN Code	LU0555020055
Bloomberg Code	INGDLIC LX
Reuters Code	LU0555020055.LUF
Telekurs Code	11932212
WKN Code	A1H9RN
Sedol Code	-
Domizil	LUX
Benchmark	Bloomberg Barclays US Aggregate Corporate
NIW Berechnung	Täglich
Stammdaten
Auflegungsdatum Teilfonds	29/04/2011
Auflegungsdatum Anteilsklasse		02/05/2011 Nettoinventarwert (NIW)	USD		29.076,30
NIW zum Vormonatsende	USD	29.214,90
Jahreshoch (06/08/2020)	USD	29.350,16
Jahrestief (19/03/2020)	USD	25.286,58
Portfoliowert Teilfonds (Mio)	USD	45,24
Portfoliowert Anteilklasse (Mio)	USD	2,51
Gesamtes Nettovermögen (Mio)	USD	45,00
Anzahl der ausstehenden Anteile	86
Duration	8,51
Durchschnittliches Rating	BBB+
Rendite bis zur Fälligkeit	2,77
Geringeres Risiko - in der Regel geringere Erträge
Höheres Risiko - in der Regel
höhere Erträge
Yield to worst	2,66
| Gebühren |  |
| --- | --- |
| Laufende Kosten |  | 0,49% |
| Jährliche Managementgebühr |  | 0,36% |
| Servicegebühr |  | 0,12% |
| Ausgabeaufschlag (max.) |  | 2,00% |
| Top 10 |  |  |
| SAMMONS FINANCIAL GROUP 05-12 | 144A 4.450% 2027- | 0,82% |
| BANK OF AMERICA NA 6.000% 2036-10-15 | 0,81% |
| JPMORGAN CHASE & CO 6.400% 2038-05-15 | 0,69% |

Risiko	1	2	3	4	5	6	7
Die zur Berechnung dieses Indikators herangezogenen historischen Daten sind kein verlässlicher Anhaltspunkt für das künftige Risikoprofil dieses Fonds. Dass der Risikoindikator unverändert bleibt, kann nicht garantiert werden. Die Risikoeinstufung kann sich im Laufe der Zeit ändern. Eine Einstufung in die niedrigste Risikokategorie bedeutet nicht, dass die Anlage risikolos ist.
Dieser Fonds wird in die Kategorie 4 eingestuft, weil das mit Anleihen verbundene Marktrisiko, das zur Erreichung der Anlageziele eingegangen wird, als mittel eingestuft wird.
Anleihen unterliegen dem Einfluss verschiedener Faktoren. Dazu gehören u. a. die Entwicklung der Finanzmärkte sowie die wirtschaftliche Entwicklung der Emittenten. Diese sind ihrerseits von der allgemeinen Lage der Weltwirtschaft und den wirtschaftlichen und politischen Rahmenbedingungen des jeweiligen Landes abhängig. Das erwartete Kreditrisiko der zugrunde liegenden Anlagen, also das Risiko, dass die Emittenten zahlungsunfähig werden, liegt im mittleren Bereich. Das Liquiditätsrisiko des Fonds liegt im mittleren Bereich. Liquiditätsrisiken entstehen, wenn eine bestimmte zugrunde liegende Anlage schwer zu verkaufen ist, sodass eine Rückzahlung Ihres Investments schwierig sein könnte. Hinsichtlich der Wiedererlangung des ursprünglich eingesetzten Kapitals wird keine Garantie gegeben.
* Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Bei der Berechnung wurden sämtliche auf Ebene des Fonds anfallenden Gebühren und Kosten mit Ausnahme des Ausgabeaufschlags berücksichtigt, der bei einer Anlage von EUR 100 maximal EUR 2 (2%) betragen würde.
Gegebenenfalls anfallende Depotkosten würden die Wertentwicklung zusätzlich mindern.