For any Sub-Fund, the AIF or the AIFM on behalf of the AIF may determine to apply a swinging single pricing mechanism for dealing with performance dilution issues that arise when a fund experiences large inflows or outflows to ensure that long-term Unitholders are not materially disadvantaged by the negative impact from redemptions and subscriptions.
The swinging single pricing mechanism utilizes a single Net Asset Value per Unit for subscriptions and redemptions, which is adjusted upwards or downwards for net inflows or outflows, respectively, to cover the transaction costs, commissions, taxes, spreads and other costs incurred by a Sub-Fund due to cash flows. As a result, the aforementioned costs will be borne by subscribing and redeeming investors. The adjustment factor (the “Swing Factor”) is typically applied when the net in- or outflows exceed a certain threshold (the “Swing Threshold”).
Under the swinging single pricing policy, the swinging single pricing committee (the “SSP Committee”) decides upon the application of single swinging pricing to the Sub-Funds, the effective Swing Threshold and sets the Swing Factors based on an assessment of the above listed costs incurred in the relevant markets.
The SSP Committee meets at least semi-annually, and ad-hoc as deemed necessary (such as in the case of substantial changes in financial market conditions or in the case of material changes to the Sub-Funds’ investment policy). The SSP Committee takes into account and may rely upon advice by investment and risk management experts within or outside LGT Group.
Annex A specifies whether or not a single swinging policy is applied for a given Sub-Fund and sets out the maximum Swing Factor and the Swing Threshold, where applicable.
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#### Dilution Fee

Translation (ENDE, 2022-01-01):
Der AIF oder der im Namen des AIF handelnde AIFM kann für jeden Teilfonds die Anwendung eines SSP- Mechanismus festlegen, um der Verwässerung der Performance zu begegnen, die entsteht, wenn ein Fonds hohe Zu- und Abflüsse verzeichnet, um sicherzustellen, dass langfristige Anteilinhaber keine wesentlichen Nachteile durch die negativen Folgen von Rücknahmen und Zeichnungen erleiden.
Der SSP-Mechanismus basiert auf einem einzigen Nettoinventarwert je Anteil für Zeichnungen und Rücknahmen, der im Falle von Nettozu- oder -abflüssen nach oben bzw. nach unten angepasst wird, um Transaktionskosten, Provisionen, Steuern, Spreads und sonstige Kosten, die einem Teilfonds aufgrund von Cashflows entstanden sind, zu berücksichtigen. Hierdurch werden die genannten Kosten von den zeichnenden und den zurückgebenden Anteilinhabern getragen. Das Anpassungsfaktor (der „Swing- Faktor“) wird üblicherweise angewendet, wenn die Nettozu- oder -abflüsse eine bestimmte Grenze (der
„Swing-Schwellenwert“) übersteigen.
Im Rahmen der SSP-Politik entscheidet der SSP-Ausschuss (der „SSP-Ausschuss“) über die Anwendung eines SSP-Mechanismus auf die Teilfonds sowie über den tatsächlichen Swing-Schwellenwert und legt die Swing-Faktoren auf der Grundlage der Beurteilung der oben aufgeführten Kosten fest, die in den maßgeblichen Märkten entstehen. Der SSP-Ausschuss trifft sich mindestens halbjährlich und bei Bedarf auch ad-hoc (z. B. im Falle wesentlicher Änderungen der Finanzmarktbedingungen oder im Falle wesentlicher Änderungen der Anlagepolitik der Teilfonds). Der SSP-Ausschuss berücksichtigt bzw. kann sich dabei auf den Rat von Anlage- und Risikomanagementexperten innerhalb oder außerhalb der LGT Group stützen.
In Anhang A wird angegeben, ob für einen bestimmten Teilfonds eine SSP-Politik angewendet wird und gegebenenfalls werden der höchstmögliche Swing-Faktor sowie der Swing-Schwellenwert festgelegt.
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### Verwässerungsgebühr