# Glossary
Accumulating	Indicates a regular reinvestment of the dividends received in the portfolio itself
ESG aware	This product undertakes investments that explicitly assess and integrate the sustainability characteristics of companies in the investment process.
CSAM proprietary ILS ESG The Investment Manager has a comprehensive ESG Framework (“CSILS ESG Framework”) in place that directs and governs the integration of certain environmental
scoring methodology	and social characteristics into the investment process. Please refer to the prospectus for more details.
ESG benchmark	A ticked ‘ESG benchmark’ box reflects that the ESG section in this document compares the ESG performance of the portfolio with an ESG index. The fund does not use a reference benchmark to attain the environmental and/or social characteristics promoted.
Expected annual no-loss yield
The expected annual no-loss yield represents the total return anticipated if all instruments in the portfolio are held until maturity and includes a short term interest rate representing the expected collateral return. “No-loss” means in the absence of any catastrophe events causing a notional loss. It does not take into account costs, changes in the portfolio, market fluctuations and potential defaults.
Investment universe	The investment universe is composed of all relevant cat bonds in the cat bond market.
Key risk figures (i.e. 95% and 99% - percentile annual VaR as well as the annual expected loss) are based on actual portfolio position data. All risk figures are modeled numbers produced using a third-party vendor catastrophe risk model and are subject to modeling uncertainty and change in assumptions over time. The risk
Key risk figures
model employs Monte Carlo type simulations where several hundred thousand of catastrophe events are generated and their financial impact on the portfolio is calculated.
The annual expected loss is the simulated average loss per annum. The 95% and 99% - percentile annual VaR figures result from the expected annual no-loss yield in USD minus the modelled annual aggregated losses corresponding to the respective percentile.
Maximum drawdown	Represents the worst possible result (in percentage terms) that occurred during the period being analyzed. MTD	Month-to-date
NAV	Net Asset Value
Not scored	This category is composed of all securities within the investment universe for which a rating has not been determined. Generally, all relevant cat bonds in the cat bond market are scored by the investment team. However, there could be investments without scoring (e.g. materiality and/or timing related).
The calculation of the ongoing charge is based on the Committee of European Securities Regulators/10-674 Directive. For a maximum of 12 months from fund fiscal
Ongoing Charges
Overall ESG CAT Score
year end and since inception, the ongoing charges figure is based on estimated expenses. After that, the ongoing charges correspond to the TER of the last annual report. It excludes performance fees and portfolio transaction costs, except in the case of an entry/exit charge paid by the fund when buying or selling shares/units in another collective investment undertaking.
The Investment Manager integrates ESG Factors on three levels when investing into a new Cat Bond: Sponsor level, Transaction Level and Collateral level. For each of these three levels a proprietary ESG assessment is conducted and an ESG score is calculated by the Investment Manager, which feeds into an “Overall ESG CAT Score” on Cat Bond level. Additionally, the Investment Manager maps a Cat Bond, if applicable, to one or more of the selected United Nations Sustainability Development Goals (SDGs) as defined in the CSILS ESG Framework. The Investment Manager employs quantitative thresholds on the total insured value of the Cat Bond transaction for that purpose, or on the risk capital which is freed up through a Cat Bond insurance transaction and is utilized to contribute to sustainability projects. Based on this mapping, the Bond receives a “Thematic Investing Score”, which also feeds into the Overall ESG CAT Score. The Overall ESG CAT Score is factored into the Investment Manager’s investment decision and portfolio construction process. The Overall ESG CAT Score ranges from 0-10, 10 reflecting the highest ESG score.
QTD	Quarter-to-date
Sustainable Finance
Disclosure Regulation (SFDR)
Sustainable investment objective
Regulation (EU) 2019/2088 of the European Parliament and of the Council of 27 November 2019 on sustainability-related disclosures in the financial services sector
Where the ‘sustainable investment objective’ box is ticked, this means that the product implements CSAM investment strategies that allocate capital into investments that offer solutions to society’s challenges and meet a sustainable investment objective. The sustainable investment objective is achieved through a dedicated investment process focusing on investments addressing specific ESG challenges. An unticked box reflects that the product does not aim to meet a sustainable investment objective.
TNA	Total Net Assets
YTD	Year-to-date

Translation (ENDE, 2023-11-30):
# Glossar
Akkumulierend	Beschreibt das reinvestieren der Dividenden in einem Portfolio
ESG affin	Dieses Produkt tätigt Anlagen, welche die Nachhaltigkeitsmerkmale der Unternehmen im Anlageprozess ausdrücklich bewerten und berücksichtigen.
Eigene interne ILS-ESG- Bewertungsmethodologie von CSAM
Der Investment Manager verfügt über ein umfassendes ESG Framework («CSILS ESG Framework»), das die Integration bestimmter ökologischer und sozialer Merkmale in den Anlageprozess leitet und regelt. Weitere Einzelheiten finden Sie im Prospekt.
ESG-Benchmark	Ein Kreuz im Kästchen «ESG-Referenzindex» zeigt an, dass die ESG-Performance des Portfolios im ESG-Abschnitt dieses Dokuments mit einem ESG-Index verglichen wird. Der Fonds greift zur Erreichung der beworbenen ökologischen und/oder sozialen Eigenschaften nicht auf einen Referenzindex zurück.
Erwartete jährliche Verlustrendite
Die erwartete jährliche Rendite ohne Verlust entspricht der erwarteten Gesamtrendite, wenn alle Instrumente im Portfolio bis zur Fälligkeit gehalten werden, und umfasst einen kurzfristigen Zinssatz, der die erwartete Sicherheitenrendite darstellt. «Ohne Verlust» bezieht sich auf das Nichteintreten von Katastrophenereignissen, die zu einem Nominalverlust führen. Es sind keine Kosten, Portfolioänderungen, Marktschwankungen und potenziellen Ausfälle berücksichtigt.
Anlageuniversum	Das Anlageuniversum besteht aus allen relevanten Cat Bonds am Cat-Bond-Markt.
Die Risikokennzahlen (d. h. 95%- und 99%-Perzentil – jährlicher VaR und jährlicher erwarteter Verlust) beruhen auf tatsächlichen Portfoliopositionsdaten. Es handelt sich bei allen Risikokennzahlen um modellierte Zahlen, die mithilfe eines Katastrophenrisikomodells eines Drittanbieters erstellt werden und
Risikokennzahlen
Modellierungsunsicherheiten sowie Änderungen der Annahmen im Laufe der Zeit unterliegen. Das Risikomodell verwendet Monte-Carlo-Simulationen, wobei mehrere hunderttausende Katastrophenereignisse generiert und ihre finanziellen Auswirkungen auf das Portfolio berechnet werden.
Der jährliche erwartete Verlust ist der simulierte durchschnittliche Verlust pro Jahr. Die Werte bezüglich 95%- und 99%-Perzentil – jährlicher VaR ergeben sich aus der erwarteten jährlichen Rendite ohne Verlust in USD abzüglich der modellierten jährlichen aggregierten Verluste entsprechend dem jeweiligen Perzentil.
Maximaler Drawdown	Beschreibt das schlecht möglichste Resultat (in Prozent), welches im Beobachtungszeitraum realisiert wurde. MTD	Seit Monatsbeginn (Month-to-date)
NAV	Nettoinventarwert (Net Asset Value)
Diese Kategorie besteht aus allen Wertpapieren innerhalb des Anlageuniversums, für die kein Rating ermittelt wurde. Im Allgemeinen werden alle relevanten Cat
Nicht bewertet
Laufende Kosten
ESG-Cat-Gesamt-Score
Bonds am Cat-Bond-Markt vom Anlageteam bewertet. Es können jedoch Anlagen ohne Bewertung vorhanden sein (z. B. im Zusammenhang mit Wesentlichkeit und/oder Terminierung).
Die Berechnung der laufenden Kosten basiert auf der Richtlinie Committee of European Securities Regulators/10-674. Für maximal 12 Monate ab dem Ende des Geschäftsjahres und seit der Auflegung des Fonds basieren die Angaben zu den laufenden Kosten auf den geschätzten Kosten. Danach entsprechen die laufenden Kosten der TER gemäss dem letzten Jahresbericht. Ausgenommen sind Performance Fees und Portfoliotransaktionskosten, mit Ausnahme von vom Fonds bezahlten Ausgabe- und Rücknahmekosten beim Kauf oder Verkauf von Aktien/Anteilen anderer kollektiver Kapitalanlagen.
Der Anlageverwalter berücksichtigt ESG-Faktoren bei Neuanlagen in Cat Bonds auf drei Ebenen: Sponsorenebene, Transaktionsebene und Sicherheitenebene. Für jede dieser drei Ebenen wird vom Anlageverwalter eine proprietäre ESG-Beurteilung durchgeführt und eine ESG-Bewertung ermittelt, die in einen «ESG-Cat-Gesamt- Score» auf Ebene der einzelnen Cat Bonds einfliessen. Darüber hinaus ordnet der Anlageverwalter einen Cat Bond gegebenenfalls einem oder mehreren der ausgewählten Ziele für nachhaltige Entwicklung der Vereinten Nationen (Sustainable Development Goals, SDGs) gemäss CSILS ESG Framework zu. Zu diesem Zweck wendet der Anlageverwalter quantitative Schwellenwerte auf den gesamten, durch die Cat-Bond-Transaktionen besicherten Wert oder das Risikokapital, das durch eine Cat-Bond-Versicherungstransaktion freigesetzt wird und in Nachhaltigkeitsprojekte fliesst, an. Basierend auf dieser Zuordnung erhält die Anleihe einen Score für thematische Anlagen (Thematic Investing Score), der ebenfalls in den ESG-Cat-Gesamtscore einfliesst. Der ESG-Cat-Gesamt-Score wird bei den Anlageentscheidungen und der Portfoliozusammenstellung des Anlageverwalters berücksichtigt. Der ESG-Cat-Gesamtscore reicht von 0 bis 10, wobei 10 der höchsten ESG-Bewertung entspricht.
QTD	Seit Quartalsbeginn (Quarter-to-date)
Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR)
Nachhaltiges Anlageziel
Verordnung (EU) 2019/2088 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 27. November 2019 über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor
Wenn das Kästchen «nachhaltiges Anlageziel» angekreuzt ist, bedeutet dies, dass das Produkt CSAM-Anlagestrategien mit Kapitalallokationen in Anlagen umsetzt, die Lösungen für gesellschaftliche Herausforderungen bieten und einem nachhaltigen Anlageziel gerecht werden. Das Nachhaltigkeitsziel wird durch einen spezifischen Anlageprozess erreicht, der sich auf Anlagen konzentriert, die auf konkrete ESG-Herausforderungen abzielen. Ein nicht angekreuztes Kästchen bedeutet, dass das Produkt kein nachhaltiges Anlageziel verfolgt.
TNA	Gesamtnettovermögen (Total Net Assets)
YTD	Seit Jahresbeginn (Year-to-date)