### Conflicts of Interest
The following inherent or potential conflicts of interest should be considered by prospective investors before investing in the Fund:
Other Clients
The Directors, the UK Service Provider, the Central Administration Agent, the Depositary, the Management Company and other service providers referenced in this Prospectus (together the “Service Providers”) may invest in or act as director, general partner, manager, broker, administrator, prime broker, investment manager or provide other services to other clients (including funds and/or managed accounts) now or in the future.
The Service Providers may engage in other business activities. The Service Providers are not required to refrain from any other activity, to account for any profits from any such activity, whether as partners of additional investment companies or otherwise or to devote all or any particular part of the time and effort
of any of its or their partners, officers, directors or employees to the Fund and its affairs. The investment objectives or strategies of such clients may be identical, similar or different to those of the Fund. There can be no assurance that the investment returns of the Fund will be similar or identical to the investment returns of any other fund or account managed by the Management Company. Service Providers may additionally serve as consultants to, partners or shareholders in other investment funds, companies and investment firms. Certain investments may be appropriate for the Fund and also for other clients advised or managed by the Management Company. Investment decisions for the Fund and for such other clients are made with a view to achieving their respective investment objectives and after consideration of such factors as their current holdings, the current investment views of the different portfolio managers of the Management Company, availability of cash for investment, and the size of their positions generally. Frequently, a particular investment may be bought or sold for only the Fund or only one client or in different amounts and at different times for more than one but less than all clients, including the Fund. Likewise, a particular investment may be bought for the Fund or one or more clients when one or more other clients are selling the same security. In addition, purchases or sales of the same investment may be made for two or more clients, including the Fund, on the same date and mirror portfolios may be operated for other clients. In such event, such transactions will be allocated among the Fund and clients in a manner believed by the Management Company to be equitable to each. Purchase and sale orders for the Fund may be combined with those of other clients of the Management Company. In effecting transactions, it may not always be possible, or consistent with the possibly differing investment objectives of the various clients and of the Fund, to take or liquidate the same investment positions at the same time or at the same prices. The Management Company may manage other accounts or funds to which structured products are linked; in so doing it may take or be required to take actions which impact adversely upon the Fund and its valuations.
In calculating the Net Asset Value, the Central Administration Agent may consult with the Management Company with respect to the valuation of certain investments.
There is an inherent conflict of interest between the involvement of the Management Company in determining the Net Asset Value and the entitlement of the Management Company to a Management Company fee and investment management fee, respectively, which is calculated on the basis of the Net Asset Value.
The Management Company has established and implemented a conflicts of interest policy that contains appropriate measures to mitigate such conflicts of interests.
The foregoing does not purport to be a complete list of all potential conflicts of interest involved in an investment in the Sub-Funds. The Directors will seek to ensure that any conflict of interest of which they are aware is resolved timely and fairly.
Interested Party Transactions
The Service Providers, any of their directors, officers, employees, agents and connected persons and the Directors and any person or company with whom they are affiliated or by whom they are employed (each an “Interested Party”) may be involved in other financial, investment or other professional activities which may cause conflicts of interest with the Fund. In particular, an Interested Party may provide services similar to those provided to the Fund to other entities and will not be liable to account for any profit earned from any such services. For example, an Interested Party may acquire investments (on behalf of clients) in which the Fund may invest. However, where the Management Company could (a) allocate an investment between two or more funds or accounts which it manages (including the Fund’s); or (b)
make a disposal of investments held by two or more such funds or accounts, it will act fairly as between the relevant funds or accounts in making such allocation or disposal, having regard to, inter alia, factors such as cash availability and portfolio balance.
The Fund may acquire securities from or dispose of securities to any Interested Party or any investment fund or account advised or managed by any such person. An Interested Party may provide professional services to the Fund (but no Interested Party will act as auditor to the Fund) or hold Shares and buy, hold and deal in any investments for their own accounts notwithstanding that similar investments may be held by the Fund. An Interested Party may contract or enter into any financial or other transaction with any Shareholder or with any entity any of whose securities are held by or for the account of the Fund, or may be interested in any such contract or transaction. Furthermore, any Interested Party may receive commissions to which such Interested Party is contractually entitled in relation to any sale or purchase of any investments of the Fund effected by it for the account of the Fund, if in each case the terms are no less beneficial to the Fund than a transaction involving a disinterested party and any commission is in line with market practice.
Commission Sharing Arrangements
The Management Company may enter into commission sharing arrangements only where such arrangements benefit the Fund and its investors and provided that such arrangements are compliant with the rules issued by the Autorité des Marchés Financiers.
Directors’ Interests
- There are no service contracts (other than for their directorship position) in existence between the Fund and any of the Directors, nor are any such contracts proposed.
- Armand Suchet d’Albufera, Managing Director and Deputy Portfolio Manager of the Management Company.
- 	Save as disclosed in this section, no Director has any interest, direct or indirect, in the promotion of, or in any assets which have been or are proposed to be acquired or disposed of by, or leased to, the Fund, and no Director is materially interested in any contract or arrangement subsisting at the date of this Prospectus which is unusual in its nature or condition or which is significant in relation to the business of the Fund.

Translation (ENDE, 2023-06-01):
### Interessenkonflikte
Die nachstehenden impliziten oder potenziellen Interessenkonflikte sollten von potenziellen Anlegern in Betracht gezogen werden, bevor sie in den Fonds investieren.
Sonstige Kunden
Die Verwaltungsratsmitglieder, die Servicegesellschaft für Großbritannien, die Zentralverwaltungsstelle, die Depotbank, die Verwaltungsgesellschaft und andere Dienstleister, auf die in diesem Verkaufsprospekt Bezug genommen wird (zusammen die „Dienstleister“), können jetzt und in Zukunft investieren oder als Verwaltungsratsmitglied, allgemeiner Partner, Manager, Broker, Administrator, Prime Broker, Anlageverwalter fungieren oder andere Dienstleistungen an andere Kunden erbringen (einschließlich Fonds und/oder verwaltete Konten).
Die Dienstleister können andere Geschäftstätigkeiten verfolgen. Die Dienstleister sind nicht verpflichtet, von einer anderen Tätigkeit Abstand zu nehmen, für eventuelle Gewinne aus einer solchen Tätigkeit Rechenschaft abzulegen, ob als Partner zusätzlicher Investmentgesellschaften oder anderweitig, oder die gesamte oder einen Teil der Zeit und der Bemühungen eines ihrer Partner, Manager, Direktoren oder
Angestellten für den Fonds und seine Geschäfte aufzuwenden. Die Anlageziele und Strategien dieser Kunden können identisch, ähnlich oder anders sein als die des Fonds. Es kann keine Zusicherung dafür geben, dass die Anlagerenditen des Fonds ähnlich oder identisch mit den Anlagerenditen anderer Fonds oder Konten sind, die von der Verwaltungsgesellschaft gemanagt werden. Die Dienstleister können ferner als Berater, Partner oder Anteilsinhaber bei anderen Investmentfonds, Gesellschaften und Investmentfirmen fungieren. Bestimmte Investitionen können für den Fonds und auch für andere Kunden geeignet sein, die von der Verwaltungsgesellschaft beraten oder gemanagt werden. Die Anlageentscheidungen für den Fonds und für diese anderen Kunden werden mit Blick auf die Erreichung ihrer jeweiligen Anlageziele und nach Berücksichtigung von Faktoren wie ihre derzeitigen Anlagen, die aktuellen Ansichten der verschiedenen Portfoliomanager der Verwaltungsgesellschaft, Verfügbarkeit von Bargeld für Investitionen und die allgemeine Größe ihrer Positionen getroffen. Häufig kann eine bestimmte Anlage nur für den Fonds oder nur für einen Kunden oder zu verschiedenen Beträgen und zu verschiedenen Zeitpunkten für mehr als einen, aber weniger als alle Kunden gekauft oder verkauft werden, einschließlich der Fonds. Desgleichen kann eine bestimmte Investition für den Fonds oder einen oder mehrere Kunden gekauft werden, wenn ein oder mehrere andere Kunden dasselbe Wertpapier verkaufen. Zusätzlich können Käufe oder Verkäufe derselben Investition für zwei oder mehr Kunden zum selben Datum getätigt werden, einschließlich der Fonds, und für andere Kunden können Spiegelportfolios betrieben werden. In diesem Fall werden die Transaktionen dem Fonds und den Kunden in einer Art und Weise zugeteilt, die die Verwaltungsgesellschaft für jeden als ausgewogen erachtet. Kauf- und Verkaufsaufträge für den Fonds können mit denen anderer Kunden der Verwaltungsgesellschaft verknüpft werden. Bei der Durchführung von Transaktionen ist es nicht immer möglich oder mit den möglicherweise abweichenden Anlagepositionen der verschiedenen Kunden und des Fonds kohärent, dieselben Anlagepositionen zur selben Zeit oder zu denselben Preisen einzunehmen oder aufzulösen. Die Verwaltungsgesellschaft kann andere Konten oder Fonds verwalten, mit denen strukturierte Produkte verknüpft sind; dabei kann oder muss sie möglicherweise Maßnahmen ergreifen, die den Fonds und seine Bewertungen negativ beeinflussen.
Bei der Berechnung des Nettoinventarwertes kann sich die Zentralverwaltungsstelle mit der Verwaltungsgesellschaft in Bezug auf die Bewertung bestimmter Investitionen absprechen.
Es besteht ein impliziter Interessenkonflikt zwischen der Beteiligung der Verwaltungsgesellschaft an der Ermittlung des Nettoinventarwertes und dem Anspruch der Verwaltungsgesellschaft auf eine Gebühr für Verwaltungsgesellschaften und Anlageverwaltung, die auf Basis des Nettoinventarwertes berechnet wird.
Die Verwaltungsgesellschaft hat eine Richtlinie zum Umgang mit Interessenkonflikten festgelegt und umgesetzt, die angemessene Maßnahmen zur Abschwächung solcher Interessenkonflikte umfasst.
Die vorstehenden Angaben erheben keinen Anspruch auf eine vollständige Aufzählung aller potenziellen Interessenkonflikte, die bei einer Anlage in die Teilfonds entstehen können. Die Verwaltungsratsmitglieder müssen versuchen, sicherzustellen, dass jeder Interessenkonflikt, von dem sie Kenntnis erhalten, rechtzeitig und angemessen gelöst wird.
Transaktionen mit beteiligten Parteien
Die Dienstleister, ihre Direktoren, Manager, Angestellten, Vertreter und verbundenen Personen und die Verwaltungsratsmitglieder und jede Person oder Gesellschaft, mit denen sie verbunden sind oder von denen sie beschäftigt werden (jeweils eine „beteiligte Partei“), können an anderen finanziellen, Anlage- oder sonstigen beruflichen Aktivitäten beteiligt sein, die Interessenkonflikte mit dem Fonds verursachen können. Insbesondere kann eine beteiligte Partei Dienstleistungen, die denen ähneln, die für den Fonds
erbracht werden, für andere Einheiten erbringen und ist nicht verpflichtet, für eventuelle Gewinne, die mit solchen Dienstleistungen verdient werden, Rechenschaft abzulegen. Beispielsweise kann eine beteiligte Partei Anlagen (im Kundenauftrag) erwerben, in die der Fonds investieren kann. Wenn jedoch die Verwaltungsgesellschaft (a) eine Investition auf zwei oder mehr Fonds oder Konten verteilen könnte, die sie verwaltet (einschließlich des Fonds), oder (b) Investitionen im Besitz von zwei oder mehr Fonds oder Konten verkaufen könnte, muss sie die Zuteilung oder den Verkauf zwischen den betreffenden Fonds oder Konten gerecht vornehmen und dabei unter anderem Faktoren wie Verfügbarkeit von Bargeld und Ausgewogenheit des Portfolios berücksichtigen.
Der Fonds kann Wertpapiere von beteiligten Parteien oder Investmentfonds oder Konten kaufen oder an sie verkaufen, die von einer solchen Person beraten oder verwaltet werden. Eine beteiligte Partei kann dem Fonds professionelle Serviceleistungen anbieten (aber keine beteiligte Partei darf als Abschlussprüfer für den Fonds fungieren) oder Anteile halten und Investitionen auf eigene Rechnung kaufen, halten und damit handeln, ungeachtet dessen, dass ähnliche Investitionen vom Fonds gehalten werden können. Eine beteiligte Partei kann Finanz- oder andere Transaktionen mit einem beliebigen Anteilsinhaber oder einer beliebigen Struktur eingehen, von der Wertpapiere vom oder im Auftrag des Fonds gehalten werden, oder kann an einem solchen Kontrakt oder einer Transaktion beteiligt sein. Ferner kann eine beteiligte Partei Provisionen erhalten, auf die diese beteiligte Partei in Verbindung mit einem Kauf oder Verkauf von Investitionen des Fonds, die von ihr auf Rechnung des Fonds durchgeführt werden, vertraglich Anspruch hat, wenn in jedem Fall die Bedingungen nicht ungünstiger für den Fonds sind als eine Transaktion, an der eine unbeteiligte Partei beteiligt ist und etwaige Provisionen mit der Marktpraxis übereinstimmen.
Provisionsteilungsvereinbarungen
Die Verwaltungsgesellschaft darf nur dann Provisionsteilungsvereinbarungen abschließen, wenn diese dem Fonds und dessen Anlegern zugutekommen und vorausgesetzt, diese Vereinbarungen verstoßen nicht gegen die Regeln der Autorité des Marchés Financiers.
Beteiligungen der Verwaltungsratsmitglieder
- Es bestehen keine Dienstverträge (außer für ihre Verwaltungsratsposten) zwischen dem Fonds und den Verwaltungsratsmitgliedern, noch sind solche Verträge geplant.
- Armand Suchet d’Albufera, Managing Director und Deputy Portfolio Manager der Verwaltungsgesellschaft.
- 	Sofern in diesem Abschnitt nichts Anderslautendes angegeben ist, hat kein Verwaltungsratsmitglied irgendwelche direkten oder indirekten Interessen an der Verkaufsförderung oder an irgendwelchen Vermögenswerten, die vom Fonds zum Kauf oder Verkauf angeboten wurden oder werden oder von ihm gemietet werden, und kein Verwaltungsratsmitglied ist materiell an einem Vertrag oder einer Vereinbarung beteiligt, die zum Datum des vorliegenden Verkaufsprospektes besteht und von ihrer Art oder ihren Bedingungen her ungewöhnlich ist oder die in Bezug auf die Geschäftstätigkeit des Fonds eine wichtige Rolle spielt.