# Objectives, Process and Policies
INVESTMENT OBJECTIVE
To achieve a return in excess of the benchmark by exploiting investment opportunities in, amongst others, the debt and currency markets, and using derivatives where appropriate.
INVESTMENT PROCESS
Investment approach
- Uses an absolute return oriented approach to target uncorrelated, low volatility returns over the medium term regardless of market conditions.
- Flexibility to draw on diversified sources of returns across three distinct strategies: tactical rotation between traditional fixed income sectors, alternative strategies such as relative value trading, and hedging strategies.

Share Class Benchmark ICE Overnight USD LIBOR
Benchmark uses and resemblance
- Performance comparison.
- Performance fee calculation.

The Sub-Fund is actively managed without reference or constraints relative to its benchmark.
POLICIES
Main investment exposure The majority of assets invested in a broad range of government and corporate debt securities from issuers anywhere in the world, including emerging markets.
The Sub-Fund is expected to invest between 10% and 30% of its assets in mortgage-backed securities (MBS) and/or asset-backed securities (ABS) of any credit quality, however, due to the unconstrained investment approach, the actual investment level may vary. MBS which may be agency (issued by quasi US government agencies) and non-agency (issued by private institutions) refers to debt securities that are backed by mortgages, including residential and

Translation (ENDE, 2021-01-01):
# Ziel, Prozess und Bestimmungen
ANLAGEZIEL
Erzielung eines Ertrags, welcher den Vergleichsindex übertrifft. Dies erfolgt durch Ausnutzung von Anlagemöglichkeiten unter anderem an den Anleihe- und Währungsmärkten, wobei gegebenenfalls auch Derivate eingesetzt werden.
ANLAGEPROZESS
Anlageansatz
- Der Teilfonds verfolgt einen auf die absolute Rendite ausgerichteten Ansatz, um unabhängig von den Marktbedingungen mittelfristig nicht korrelierte Renditen mit geringer Volatilität anzustreben.
- Flexibilität zur Ausnutzung diversifizierter Ertragsquellen über drei verschiedene Strategien: taktische Rotation zwischen den traditionellen Anleihesektoren, alternative Strategien wie Relative-Value-Trading und Absicherungsstrategien.

Vergleichsindex der Anteilklasse ICE Overnight USD LIBOR
Nutzung des Vergleichsindex und Ähnlichkeit zwischen diesem und dem Portfolio
- Vergleich der Wertentwicklung.
- Berechnung der an die Wertentwicklung gebundenen Gebühr.

Der Teilfonds wird aktiv verwaltet, ohne Bezug auf oder Einschränkungen durch einen Vergleichsindex.
BESTIMMUNGEN
Wichtigste Anlagen Die Mehrheit der Vermögenswerte wird in ein breites Spektrum von Staats- und Unternehmensanleihen von Emittenten in aller Welt, einschließlich der Schwellenländer, investiert.
Der Teilfonds wird voraussichtlich zwischen 10% und 30% seines Vermögens in hypothekenbesicherten Wertpapieren (MBS) und/oder forderungsbesicherten Wertpapieren (ABS) beliebiger Bonität anlegen. Aufgrund des unbeschränkten Anlageansatzes kann das tatsächliche Investitionsniveau jedoch schwanken. MBS, bei denen es sich um Agency-Wertpapiere (von quasi-staatlichen US- Emittenten begeben) und Non-Agency-Wertpapiere (von Privatemittenten begeben) handeln kann, sind durch Hypotheken, darunter gewerbliche und private Hypotheken, abgesicherte Schuldtitel. Als ABS werden Wertpapiere