The Fund, including its Sub-Funds, faces potential risks associated with the result of the referendum on the United Kingdom's continued membership of the European Union, which took place on 23 June 2016 and which resulted in a vote for the United Kingdom to leave the European Union. The decision to leave could materially and adversely affect the regulatory regime to which some of the Fund's service providers and counterparties are currently subject in the United Kingdom, particularly in respect of financial services regulation and taxation. Investors should note that the Manager may be required to introduce changes to the way the Fund is structured and introduce, replace or appoint additional service providers or agents and/or amend the terms of appointment of persons or entities engaged currently to provide services to the Manager in respect of the Fund, including but not limited to the Investment Manager. Although the Manager shall seek to minimize the costs and other implications of any such changes, investors should be aware that some or all of the costs of such changes may be borne by the Fund.
Furthermore, the vote to leave the European Union may result in substantial volatility in foreign exchange markets which may have a material adverse effect on the Fund and/or its service providers. The vote for the United Kingdom to leave the European Union may set in train a sustained period of uncertainty, as the United Kingdom seeks to negotiate the terms of its exit. It may also destabilise some or all of the other 27 members of the European Union and/or the euro zone which may also have a material adverse effect on the Fund, its service providers and counterparties.
8. TAXATION

Translation (ENDE, 2017-07-13):
Der Fonds, einschließlich aller Teilfonds, ist mit möglichen Risiken im Zusammenhang mit dem Ergebnis des Referendums über den Verbleib Großbritanniens in der Europäischen Union konfrontiert, das am 23. Juni 2016 abgehalten wurde und zu einem Votum für den Austritt Großbritanniens aus der Europäischen Union führte. Diese Entscheidung könnte die regulatorischen Vorgaben, denen manche Dienstleister und Geschäftspartner des Fonds aktuell in Großbritannien unterliegen, in wesentlichem Umfang nachteilig beeinflussen, insbesondere hinsichtlich der Regulierung von Finanzdienstleistungen und der Besteuerung. Anleger sollten sich darüber im Klaren sein, dass die Verwaltungsgesellschaft	möglicherweise Veränderungen an der Struktur des Fonds vornehmen sowie zusätzliche Dienstleister oder Vertreter einführen, ersetzen oder ernennen und/oder die Einstellungsbedingungen von Personen oder Unternehmen verändern muss, die aktuell damit betraut sind, der Verwaltungsgesellschaft hinsichtlich des Fonds,	einschließlich		der Anlageverwaltungsgesellschaft, Dienstleistungen zu erbringen. Auch wenn sich die Verwaltungsgesellschaft bemüht, die Kosten und sonstigen Folgen derartiger Veränderungen zu minimieren, sollten sich Anleger bewusst sein, dass manche bzw. sämtliche Kosten dieser Veränderungen möglicherweise vom Fonds getragen werden.
Das Votum, die Europäischen Union zu verlassen, kann zudem zu einer beträchtlichen Volatilität auf den Devisenmärkten führen, was für den Fonds und/oder seine Dienstleister wesentliche nachteilige Auswirkungen haben könnte. Dieses Votum könnte eine längere Phase der Verunsicherung in Gang setzen,	solange	Großbritannien	die Austrittsbedingungen verhandelt. Darüber hinaus könnte es einige oder alle 27 Mitglieder der Europäischen Union und/oder die Eurozone destabilisieren, was sich ebenfalls in erheblichem Maße nachteilig auf den Fonds, seine Dienstleister und Geschäftspartner auswirken könnte.
8. BESTEUERUNG