# Why invest?
A research-driven fund offering ‘through the cycle’ risk-adjusted returns.

##### Exploit valuation over-reaction on downgrade to HY
Research shows that spreads of issues downgraded from IG:
- Are higher than BB rated peers.
- Recover within a two-year period.
- Offer better returns & Sharpe ratio than IG, BBB, BB & HY regardless of the market cycle.


##### A structured & disciplined approach
Deep expertise in combining qualitative & systematic approaches:
- Systematic top-down approach used to construct the portfolio incorporating the opportunities identified by LOIM research.
- Bottom-up contribution by credit analysts to enhance returns, avoid falling knives and reduce credit risk.
- Incorporating LOIM’s expertise in sustainability, decarbonisation and ESG.


##### Deliver higher returns through the cycle
Global strategy	Mitigating risk and exploiting bottom-up opportunities
		
Combining LOIM’s expertise to deliver higher potential return:
- The fund associates LOIM’s leading market research & analysis, in- depth fundamental credit analysis, systematic capabilities and crossover experience.
- Sustainability is embedded in our investment decisions.

Some key features:
- Diversification: c.100 issuers.
- Tracking error: < 3%.
- Investment universe: Global Fallen Angels with flexibility to invest outside of the investment universe.
- Duration: Aligned with the Bloomberg Global High Yield Corporate TR Index Value USD Unhedged.
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##### Average credit rating: BB+.1
- Identification: Identifying bottom- up opportunities and monitoring risks.
- Analysis: Placing the assessment of opportunities and risks at the heart of the process (fundamental analysis, technical factors, relative value).
- Action: Exploiting bottom-up opportunities to generate additional return, while minimising default risk to avoid potential negative impacts.

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Source: For illustrative purposes only. There can be no assurance that the investment objective will be achieved or that there will be a return on capital or that a substantial loss will not be incurred. Due to their speculative nature, bonds rated BB have a higher default risk and may generate a capital loss.
This marketing document is for retail investors located in the countries listed on Section – Key Facts. It is not appropriate for Belgian retail investors unless the investment subscription is more than EUR 250,000. It is not appropriate for retail investors in Singapore or any US person.

Translation (ENDE, 2023-03-31):
# Weshalb lohnt es sich, zu investieren?
Ein auf Research basierender Fonds, der über den gesamten Zyklus hinweg risikobereinigte
Renditen bietet.	

#### Die Überreaktion bei der Herabstufung auf Hochzinsstatus nutzen
Das Research zeigt, dass die Spreads der von IG heruntergestuften Emissionen:
- höher sind als die der übrigen Papiere mit einem Rating von BB.
- sich innert zwei Jahren erholen.
- ungeachtet des Marktzyklus höhere Renditen und eine günstigere Sharpe Ratio aufweisen als Investment- Grade-Papiere, Titel mit einem Rating von BBB oder BB sowie Hochzinsanleihen.


#### Strukturierter und disziplinierter Ansatz
Fundiertes Know-how bei der Kombination qualitativer und systematischer Ansätze:
- Systematischer Top-down-Ansatz bei der Portfoliostrukturierung unter Berücksichtigung der Chancen, die vom Research von LOIM identifiziert wurden.
- Bottom-up-Beitrag der Kreditanalysten, um die Rendite zu erhöhen, Kursstürze zu vermeiden und das Kreditrisiko zu mindern.
- Mit der Expertise von LOIM in den Bereichen Nachhaltigkeit, Dekarbonisierung und ESG.


#### Während des gesamten Zyklus höhere Renditen erzielen
Globale Strategie	Risiko mindern und Bottom-up- Chancen ergreifen
Die Expertise von LOIM kombinieren, um das Renditepotenzial zu steigern:
- Der Fonds vereint das branchenführende Marktresearch und die Marktanalyse, die tiefgehende fundamentale Anleihenanalyse, die systematischen Kompetenzen und die bereichsübergreifende Erfahrung von LOIM.
- Nachhaltigkeitserwägungen fliessen immer in unsere Anlageentscheidungen ein.

Einige wesentliche Merkmale:
- Diversifizierung: ca. 100 Emittenten.
- Tracking Error: < 3%.
- Anlageuniversum: Globale gefallene Engel mit der Möglichkeit, ausserhalb des Anlageuniversums zu investieren.
- Duration: Auf den Bloomberg Global High Yield Corporate TR Index Value USD Unhedged ausgerichtet.
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#### Durchschnittliches Kreditrating:

BB+.
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- Identifizierung: Bottom-up- Chancen identifizieren und Risiken überwachen.
- Analyse: Die Bewertung der Chancen und Risiken steht im Zentrum des Prozesses(Fundamentalanalyse, technische Faktoren, Relative Value).
- Massnahme: Bottom-up-Chancen nutzen, um zusätzliche Renditen zu erzielen, und gleichzeitig das Ausfallrisiko reduzieren, um mögliche negative Auswirkungen zu vermeiden.

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Quelle: Nur zur Veranschaulichung. Es besteht keine Garantie, dass das Anlageziel erreicht wird oder dass eine Kapitalrendite erzielt wird bzw. dass kein erheblicher Verlust eintritt. Aufgrund ihres spekulativen Charakters zeichnen sich Anleihen mit einem Rating von BB durch ein höheres Ausfallrisiko aus und können zu einem Kapitalverlust führen.
Das vorliegende Marketingdokument richtet sich an Privatanleger mit Sitz in den im Abschnitt „Wesentliche Fakten“ aufgeführten Ländern. Es eignet sich nicht für belgische Privatanleger, es sei denn, der Zeichnungsbetrag beziffert sich auf mehr als EUR 250’000. Es eignet sich nicht für Privatanleger in Singapur oder US-Personen.