# What is this product?
Typ
The Fund is an investment company with variable capital (société d'investissement à capital variable, SICAV) established for an
unlimited period of time on 21 July 2015 in the form of a public limited company (société anonyme, S.A.) under Luxembourg law in accordance with the provisions of the Luxembourg law of 10 August 1915 (the “1915 Law”) on commercial companies, as amended (the “1915 Law”), and Part I of the Luxembourg law of 17 December 2010 (the “2010 Law”).
Term	The fund was created for an indefinite term. The fund or sub-fund, or the respective share classes can be liquidated, dissolved and/or closed at any time through a resolution of the management company. The liquidation or dissolution of the fund or sub-fund and/or closure of the fund / sub-fund or individual share classes shall be published according to statutory regulations within the Grand Duchy of Luxembourg by the management company in a Luxembourg daily newspaper, as well as in accordance with the statutory regulations of any country in which the shares are eligible for public sale. If the fund / sub-fund is liquidated or dissolved and/or closed, then the conclusion of the liquidation or closure shall also be published in the RESA. Investors may, in general, redeem their shares with the management company on each trading day, i.e. each entire bank working day in Luxembourg, United Kingdom and Frankfurt am Main. The fund may, however, suspend redemptions when extraordinary circumstances exist which, taking into consideration the interests of the shareholders, make a suspension appear necessary.
Objectives
Intended retail investor
The sub-fund is actively managed. The sub-fund is designed to provide investors with a relatively high yield whilst achieving a superior risk/reward profile. To achieve this objective the sub-fund will comprise the most attractively undervalued global bonds, as identified by the portfolio manager. The portfolio manager has developed a proprietary investment process / scoring system based on a country’s Net Foreign Asset position in order to assess each debtor’s ability to pay their debts. The portfolio will not track an index but weightings will vary according to which sectors, regions and issues are undervalued at a given time. Positioning will also vary according to perceived economic environments, allocating more into safer credits during difficult economic periods in order to protect capital. As holdings return to or surpass fair value the investment Manager will attempt to sustain the upwards bias on capital appreciation by opportunistically adjusting the portfolio into undervalued credits where they identify mispricing due to market sentiment rather than fundamental or structural reasons. The sub-fund may perform derivative trades in order to hedge positions or to increase its returns. The benchmark for the sub-fund is: 100% Bloomberg GA Credit TR (USD) hedged. This benchmark is determined for the sub-fund by the management company and may be changed. The sub-fund does not aim to reproduce the benchmark. The portfolio manager may invest at their own discretion in securities or industries not included in the benchmark in order to capitalise on specific investment opportunities. The investment strategy will restrict the extent to which the portfolio holdings may deviate from the benchmark. This deviation may be material. Income of the sub-fund (or: in this unit class) shall be distributed. This key investor information document describes a sub-fund of a fund. The Prospectus and the annual and semi-annual report are prepared for the entire fund. The assets and liabilities of each sub-fund are segregated from those of the other sub-funds of the fund. The shareholder has the right to switch his shares in one sub-fund into shares of another sub-fund.
For further information about how to exercise that right, please refer to the detailed description in the prospectus. In case of a conversion of the shares from one share class of the sub-fund into another share class of this or another sub-fund no additional charge will be levied. Depositary of the fund is Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A.. The prospectus and current reports, the current share prices and further information about the sub-fund or further share classes of the sub-fund can be found free of charge in English language on our homepage https://fondsfinder.universal-investment.com.
The fund is designed for investors who already have a certain level of experience with financial markets. The investor must be prepared and able to accept fluctuations in the value of the shares and the potential of a significant loss of capital. The assessment of the company should not be considered investment advice; instead, it is intended to provide the investor with an initial point of reference for determining whether the fund is appropriate for their investing experience, risk tolerance and investment horizon.

Translation (ENDE, 2023-01-01):
# Um welche Art von Produkt handelt es sich?
Art
Der Fonds ist eine Luxemburger Investmentgesellschaft mit variablem Kapital (Société d’investissement à capital variable,
„SICAV“), die in Form einer Aktiengesellschaft (société anonyme, „S.A.“) gegründet wurde. Als Organismus für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren („OGAW“) unterliegt sie Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010(„Gesetz von 2010“) in seiner aktuellen Fassung.
Laufzeit	Der Fonds wurde für eine unbestimmte Laufzeit aufgelegt. Der Fonds bzw. die Teilfonds oder die jeweiligen Anteilklassen können jederzeit durch Beschluss der Verwaltungsgesellschaft liquidiert bzw. aufgelöst und/oder geschlossen werden. Die Liquidation bzw. Auflösung des Fonds bzw. Teilfonds und/oder Schließung des Fonds / Teilfonds oder einzelner Anteilklassen wird
entsprechend den gesetzlichen Bestimmungen im Großherzogtum Luxemburg von der Verwaltungsgesellschaft in einer
luxemburgischen Tageszeitung sowie gemäß den gesetzlichen Bestimmungen eines jeden Landes, in dem die Anteile zum öffentlichen Vertrieb berechtigt sind, veröffentlicht. Bei Liquidation bzw. Auflösung und/oder Schließung des Fonds / Teilfonds wird der Abschluss der Liquidation bzw. der Schließung zusätzlich im RESA veröffentlicht. Die Anleger können von der Verwaltungsgesellschaft grundsätzlich an jedem Bewertungstag des Teilfonds, das heißt an jedem ganzen Bankarbeitstag, der zugleich in Luxemburg und Frankfurt am Main Börsentag ist, die Rücknahme der Anteile verlangen. Der Fonds kann jedoch die Rücknahme aussetzen, wenn außergewöhnliche Umstände dies unter Berücksichtigung der Anlegerinteressen erforderlich erscheinen lassen.
Ziele
Kleinanleger- Zielgruppe
Der Teilfonds ist aktiv gemanagt. Der Fonds strebt als Anlageziel eine angemessene und stetige Wertentwicklung an. Der Teilfonds kann Derivatgeschäfte tätigen, um Vermögenspositionen abzusichern oder um höhere Wertzuwächse zu erzielen. Für den
Teilfonds wird als Vergleichsindex herangezogen: 100% Bloomberg GA Credit TR (USD) hedged. Der Vergleichsindex wird für den Teilfonds von der Gesellschaft festgelegt und kann ggf. geändert werden. Der Teilfonds zielt jedoch nicht darauf ab, den Vergleichsindex nachzubilden. Der Portfoliomanager kann nach eigenem Ermessen in Titel oder Sektoren investieren, die nicht im Vergleichsindex enthalten sind, um spezifische Anlagemöglichkeiten zu nutzen. Die Anlagestrategie schränkt das Ausmaß ein, in dem die Portfoliobestände vom Vergleichsindex abweichen können. Diese Abweichung kann wesentlich sein. Die Erträge des
Teilfonds (ggf. dieser Anteilklasse) werden ausgeschüttet. Diese wesentlichen Anlegerinformationen beschreiben einen Teilfonds eines Fonds. Der Verkaufsprospekt und der Jahres- und Halbjahresbericht werden jedoch für den gesamten Fonds erstellt. Die Aktiva und Passiva jedes Teilfonds sind von denen der anderen Teilfonds des Fonds getrennt. Anleger können ihre Anteile an einem Teilfonds gegen Anteile an einem anderen Teilfonds tauschen. Zum Verfahren wie dieses Recht ausgeübt werden kann, lesen Sie bitte die ausführliche Beschreibung des Verkaufsprospekts. Für den Umtausch von Anteilen einer Anteilklasse des
Teilfonds in eine andere Anteilklasse des selben oder eines anderen Teilfonds werden keine weiteren Gebühren erhoben. Verwahrstelle des Fonds ist die Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A.. Den Verkaufsprospekt und die aktuellen Berichte, die aktuellen Anteilpreise sowie weitere Informationen zu dem Teilfonds finden Sie kostenlos in deutscher Sprache auf unserer Internetseite unter https://fondsfinder.universal-investment.com.
Der Fonds ist für Anleger konzipiert, die bereits gewisse Erfahrungen mit Finanzmärkten gewonnen haben. Der Anleger muss bereit und in der Lage sein, Wertschwankungen der Anteile und ggf. einen deutlichen Kapitalverlust hinzunehmen. Die Einschätzung der Gesellschaft stellt keine Anlageberatung dar, sondern soll dem Anleger einen ersten Anhaltspunkt geben, ob der Fonds seiner Anlageerfahrung, seiner Risikoneigung und seinem Anlagehorizont entspricht.