# Appendix VI:
### Excerpts from the Articles of Incorporation

##### Article 10. - Restrictions on Ownership of Shares
The Company may restrict the ownership of shares in the Company by any person, firm or corporate body, if, in the opinion of the Company, such holding may be detrimental to the Company, if it may result in a breach of any law, Luxembourg or foreign, or, of these Articles of Incorporation or the sales documents of the Company or, if as a result thereof the Company may become exposed to tax disadvantages or other financial disadvantages that it would not have otherwise incurred (such persons, firms or corporate bodies to be determined by the Board of Directors being herein referred to as "Prohibited Persons").

##### For such purposes the Company may:
A.- decline to issue any shares and decline to register any transfer of shares, where it appears to it that such registry or transfer would or might result in legal or beneficial ownership of such shares by a Prohibited Person; and
B.- at any time require any person whose name is entered in, or any person seeking to register the transfer of shares on the register of shareholders, to provide any information and/or supporting documents, which it may consider necessary for the purpose of determining whether or not beneficial ownership of such shareholder's shares remains with a Prohibited Person, or whether such registry will result in beneficial ownership of such shares by a Prohibited Person; and

##### C.- decline to accept the vote of any Prohibited Person at any meeting of shareholders of the Company; and
D.- where it appears to the Company that any Prohibited Person either alone or in conjunction with any other person is a beneficial owner of shares, instruct such shareholder to sell his shares and to provide to the Company evidence of the sale within thirty (30) days of the notice. If such shareholder fails to comply with the instruction, the Company may compulsorily redeem or cause to be redeemed from any such shareholder all shares held by such shareholder in the following manner:
- The Company shall serve a second notice (the "purchase notice") upon the shareholder holding such shares or appearing in the register of shareholders as the owner of the shares to be purchased, specifying the shares to be purchased as aforesaid, the manner in which the purchase price will be calculated and the name of the purchaser.

Any such notice may be served upon such shareholder by posting the same in a prepaid registered envelope addressed to such shareholder at his last address known to or appearing in the books of the Company. The said shareholder shall thereupon forthwith be obliged to deliver to the Company the share certificate or certificates representing the shares specified in the purchase notice.
Immediately after the close of business on the date specified in the purchase notice, such shareholder shall cease to be the owner of the shares specified in such notice and, in the case of registered shares, his name shall be removed from the register of shareholders, and in the case of bearer shares, the certificate or certificates representing such shares shall be cancelled.
- The price at which each such share is to be purchased (the “purchase price”) shall be an amount based on the net asset value per share of the relevant class as at the Valuation Day or Valuation Time during the course of a Valuation Day specified by the Board of Directors for the redemption of shares in the Company next preceding the date of the purchase notice or next succeeding the surrender of the share certificate or certificates representing the shares specified in such notice, whichever is lower, all as determined in accordance with Article 8 hereof, less any service charge provided therein.
- Payment of the purchase price will be made available to the former owner of such shares normally in the currency fixed by the Board of Directors for the payment of the redemption price of the shares of the relevant class and will be deposited for payment to such owner by the Company with a bank in Luxembourg or elsewhere (as specified in the purchase notice) upon final determination of the purchase price following surrender of the share certificate or certificates specified in such notice and unmatured dividend coupons attached thereto. Upon service of the purchase notice as aforesaid such former owner shall have no further interest in such shares or any of them, nor any claim against the Company or its assets in respect thereof, except the right to receive the purchase price (without interest) from such bank following effective surrender of the share certificate or certificates as aforesaid. Any redemption proceeds receivable by a shareholder under this paragraph, but not collected within a period of five years from the date specified in the purchase notice, may not thereafter be claimed and shall revert to the relevant class or classes of shares. The Board of Directors shall have power from time to time to take all steps necessary to perfect such reversion and to authorise such action on behalf of the Company.
- The exercise by the Company of the power conferred by this Article shall not be questioned or invalidated in any case, on the ground that there was insufficient evidence of ownership of shares by any person or that the true ownership of any shareswas otherwise than appeared to the Company at the date of any purchase notice, provided in such case the said powers were exercised by the Company in good faith.

"Prohibited Person" as used herein does neither include any subscriber to shares of the Company issued in connection with the incorporation of the Company while such subscriber holds such shares nor any securities dealer who acquires shares with a view to their distribution in connection with an issue of shares by the Company. "Prohibited Person" includes a "U.S. Person" as defined in the sales document of the Company.
The board of directors may restrict the issue and transfer of shares of a class to the institutional investors within the meaning of Article 174 of the 2010 Law ("Institutional Investor(s)"). The board of directors may, at its discretion, delay the acceptance of any subscription application for shares of a class reserved for Institutional Investors until such time as the Company has received sufficient evidence that the applicant qualifies as an Institutional Investor. If it appears at any time that a holder of shares of a class reserved to Institutional Investors is not an Institutional Investor, the board of directors will convert the relevant shares into shares of a class which is not restricted to Institutional Investors (provided that there exists such a class with similar characteristics) or compulsorily redeem the relevant shares in accordance with the provisions set forth above in this Articles of Incorporation. The board of directors will refuse to give effect to any transfer of shares and consequently refuse for any transfer of shares to be entered into the register of shareholders in circumstances where such transfer would result in a situation where shares of a class restricted to Institutional Investors would, upon such transfer, be held by a person not qualifying as an Institutional Investor.
In addition to any liability under applicable law, each shareholder who does not qualify as an Institutional Investor, and who holds shares in a class restricted to Institutional Investors or any shareholder precluded from holding shares in the Company, shall hold harmless and indemnify the Company, the board of directors, the other shareholders of the relevant class and the Company’s agents for any damages, losses and expenses resulting from or connected to such holding circumstances where the relevant shareholder had furnished misleading or untrue documentation or had made misleading or untrue representations to wrongfully establish its status or has failed to notify the Company of its change of such status.

##### Article 11.- Calculation of Net Asset Value per Share
The net asset value per share of each class of shares shall be calculated in the Reference Currency (as defined in the sales documents for the shares) of the relevant Sub-Fund and, to the extent applicable within a Sub-Fund, expressed in the currency of quotation for the relevant class of shares. It shall be determined as of any Valuation Day, or any Valuation Time during the course of a Valuation Day, by dividing the net assets of the Company attributable to each class of shares, being the value of the portion of assets less the portion of liabilities attributable to such class, on any such Valuation Day, or any such Valuation Time during the course of a Valuation Day, by the number of shares in the relevant class then outstanding, in accordance with the Valuation Rules set forth below. The net asset value per share may be rounded up or down to the nearest unit of the relevant currency as the Board of Directors shall determine. If since the time of determination of the net asset value there has been a material change in the quotations in the markets on which a substantial portion of the investments attributable to the relevant class of shares are dealt in or quoted, the Company may, in order to safeguard the interests of the shareholders and the Company, cancel the first valuation and carry out a second valuation.

##### The valuation of the net asset value of the different classes of shares shall be made in the following manner:
- 
##### The assets of the Company shall include:
	- all cash on hand or on deposit, including any interest accrued thereon;
	- all bills and demand notes payable and accounts receivable (including proceeds of securities sold but not delivered);
	- all bonds, time notes, certificates of deposit, shares, stock, debentures, debenture stocks, subscription rights, warrants, options and other securities, financial instruments and similar assets owned or contracted for by the Company (provided that the Company may make adjustments in a manner not inconsistent with paragraph (a) below with regards to fluctuations in the market value of securities caused by trading ex-dividends, ex-rights, or by similar practices);
	- all stock dividends, cash dividends and cash distributions receivable by the Company to the extent information thereon is reasonably available to the Company;
	- all interest accrued on any interest-bearing assets owned by the Company except to the extent that the same is included or reflected in the principal amount of such asset;
	- the preliminary expenses of the Company, including the cost of issuing and distributing shares of the Company, insofar as the same have not been written off;

- all other assets of any kind and nature including expenses paid in advance.


##### The value of such assets shall be determined as follows:
- the value of any cash on hand or on deposit, bills and demand notes and accounts receivable, prepaid expenses, cash dividends and interest declared or accrued as aforesaid and not yet received shall be deemed to be the full amount thereof, unless in any case the same is unlikely to be paid or received in full, in which case the value thereof shall be arrived at after making such discount as the Company may consider appropriate in such case to reflect the true value thereof;
- the value of transferable securities, money market instruments and any financial assets listed or dealt in on a stock exchange or on a regulated market, or any other regulated market, are generally valued at the last available known price in the relevant market prior to the time of valuation. Fixed income securities not traded on such markets are generally valued at the last available price or yield equivalents obtained from one or more dealers or pricing services approved by the Board of Directors; if such prices are not representative of their value, such assets are stated at the fair value at which it is expected they may be resold, as determined in good faith by or under the direction of the Board of Directors;
- all other transferable securities, money market instruments and any financial assets, including equity and debt securities, for which prices are supplied by a pricing agent but are not deemed to be representative of market value, are valued at fair value as determined in good faith pursuant to procedures established by the Board of Directors.
- money market instruments with a remaining maturity of one year or less will be valued by the amortized cost method, which approximates market value. Under this valuation method, the relevant Sub-Fund’s investments are valued at their acquisition cost as adjusted for amortisation of premium or accretion of discount rather than at market value;
- units or shares of open-ended undertakings for collective investment will be valued at their last determined and available net asset value or, if such price is not representative of the fair market value of such assets, then the price shall be determined by the Company on a fair and equitable basis. Units or shares of a closed-ended undertaking for collective investment will be valued at their last available stock market value;
- futures, forward or options contracts not traded on a stock exchange or on regulated markets, or on other regulated markets shall be valued at their net liquidating value determined, pursuant to the policies established by the Board of Directors, on a basis consistently applied for each different variety of contracts. The value of futures, forward or options contracts traded on a stock exchange or on regulated markets, or on other regulated markets shall be based upon the last available settlement or closing prices as applicable to these contracts on a stock exchange or on regulated markets, or on other regulated markets on which the particular futures, forward or options contracts are traded on behalf of the Company; provided that if a future, forward or options contract could not be liquidated on the day with respect to which assets are being determined, the basis for determining the liquidating value of such contract shall be such value as the Board of Directors may deem fair and reasonable;
- interest rate swaps will be valued on the basis of their market value established by reference to the applicable interest rate curve.

Credit default swaps and total return swaps will be valued at fair value under procedures approved by the Board of Directors. As these swaps are not exchange-traded, but are private contracts into which the Company and a swap counterparty enter as principals, the data inputs for valuation models are usually established by reference to active markets. However it is possible that such market data will not be available for credit default swaps and total return swaps near the Valuation Date. Where such markets inputs are not available, quoted market data for similar instruments (e.g. a different underlying instrument for the same or a similar reference entity) will be used provided that appropriate adjustments be made to reflect any differences between the credit default swaps and total return swaps being valued and the similar financial instrument for which a price is available. Market input data and prices may be sourced from exchanges, a broker, an external pricing agency or a counterparty.
If no such market input data are available, credit default swaps and total return swaps will be valued at their fair value pursuant to a valuation method adopted by the Board of Directors which shall be a valuation method widely accepted as good market practice (i.e. used by active participants on setting prices in the market place or which has demonstrated to provide reliable estimate of market prices) provided that adjustments that the Board of Directors may deem fair and reasonable be made. The Company's auditor will review the appropriateness of the valuation methodology used in valuing credit default swaps and total return swaps. In any way the Company will always value credit default swaps and total return swaps on an arm-length basis.

##### All other swaps will be valued at fair value as determined in good faith pursuant to procedures established by the Board of Directors;
- all other securities, instruments and other assets will be valued at fair market value, as determined in good faith pursuant to procedures established by the Board of Directors;
- assets denominated in a currency other than that in which the relevant Net Asset Value will be expressed, will be converted at the relevant foreign currency spot rate on the relevant Valuation Date. In that context account shall be taken of hedging instruments used to cover foreign exchange risks.

The Company is entitled to deviate from the valuation rules set out in (b), (c), d), (e), (f) and (g) above in valuing the assets attributable to any given class by adding to the prices referred to in (b), (c), (d), (e), (f) and (g) above an amount reflecting the estimated cost of the acquisition of corresponding assets, in the event the Company expects further investments to be made on behalf of the Sub-Fund to which such class belongs, or by deducting from the prices referred to in (b), (c), (d), (e), (f) and

##### (g) above an amount reflecting the estimated cost of the disposal of such assets, in the event the Company expects investments attributable to such Sub-Fund to which such class belongs to be sold.

##### The Board of Directors, in its discretion, may permit some other method of valuation to be used if it considers that such valuation better reflects the fair value of any asset of the Company.
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##### The liabilities of the Company shall include:
	- all loans, bills and accounts payable;
	- all accrued interest on loans of the Company (including accrued fees for commitment for such loans);
	- all accrued or payable expenses (including but not limited to administrative expenses, management fees, including incentive fees, custodian fees, and corporate agents' fees);
	- all known liabilities, present and future, including all matured contractual obligations for payments of money or property, including the amount of any unpaid dividends declared by the Company;
	- an appropriate provision for future taxes based on capital and income to the Valuation Day or Valuation Time during the course of a Valuation Day, as determined from time to time by the Company, and other reserves (if any) authorised and approved by the Board of Directors, as well as such amount (if any) as the Board of Directors may consider to be an appropriate allowance in respect of any contingent liabilities of the Company;
	- all other liabilities of the Company of whatsoever kind and nature reflected in accordance with generally accepted accounting principles. In determining the amount of such liabilities the Company shall take into account all expenses payable by the Company which shall comprise formation expenses, fees payable to its investment managers, investment advisers, fees and expenses payable to its accountants, custodian and its correspondents, domiciliary, administrative, registrar and transfer agent, listing agent, any paying agent, any distributor and permanent representatives in places of registration, as well as any other agent employed by the Company, the remuneration of the directors and their reasonable out-of-pocket expenses, insurance coverage, and reasonable travelling costs in connection with board meetings, fees and expenses for legal and auditing services, any fees and expenses involved in registering and maintaining the registration of the Company with any Governmental agencies or stock exchanges in the Grand Duchy of Luxembourg and in any other country, reporting and publishing expenses, including the cost of preparing, printing, advertising and distributing prospectuses, explanatory memoranda, periodical reports or registration statements, the costs of printing share certificates and the costs of any reports to shareholders, all taxes, duties, governmental and similar charges, and all other operating expenses, including the cost of buying and selling assets, interest, bank charges and brokerage, postage, telephone and telex. The Company may accrue administrative and other expenses of a regular or recurring nature based on an estimated amount rateably for yearly or other periods.

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##### The assets shall be allocated as follows:


##### The Board of Directors shall establish a Sub-Fund in respect of each class of shares and may establish a Sub-Fund in respect of multiple classes of shares in the following manner:
- if multiple classes of shares relate to one Sub-Fund, the assets attributable to such classes shall be commonly invested pursuant to the specific investment policy of the Sub-Fund concerned provided however, that within a Sub- Fund, the Board of Directors is empowered to define classes of shares so as to correspond to (i) a specific distribution policy, such as entitling to distributions or not entitling to distributions and/or (ii) a specific sales and redemption charge structure and/or (iii) a specific management or advisory fee structure, and/or (iv) a specific assignment of distribution, shareholder services or other fees and/or (v) the currency or currency unit in which the class may be quoted and based on the rate of exchange between such currency or currency unit and the Reference Currency of the relevant Sub-Fund and/or (vi) the use of different hedging techniques in order to protect in the Reference Currency of the relevant Sub-Fund the assets and returns quoted in the currency of the relevant class of sharesagainst long-term movements of their currency of quotation and/or (vii) such other features as may be determined by the Board of Directors from time to time in compliance with applicable law;
- the proceeds to be received from the issue of shares of a class shall be applied in the books of the Company to the class or classes of shares issued in respect of such Sub-Fund, and, as the case may be, the relevant amount shall increase the proportion of the net assets of such Sub-Fund attributable to the class of shares to be issued;
- the assets, liabilities, income and expenditure attributable to a Sub-Fund shall be applied to the class or classes of shares issued in respect of such Sub-Fund, subject to the provisions hereabove under (a);
- where any asset is derived from another asset, such derivative asset shall be attributable in the books of the Company to the same class or classes of shares as the assets from which it was derived and on each revaluation of an asset, the increase or decrease in value shall be applied to the relevant class or classes of shares;
- in the case where any asset or liability of the Company cannot be considered as being attributable to a particular class of shares, such asset or liability shall be allocated to all the classes of shares pro rata to their respective net asset values or in such other manner as determined by the Board of Directors acting in good faith, provided that (i) where assets, on behalf of several Sub-Funds are held in one account and/or are co-managed as a segregated pool of assets by an agent of the Board of Directors, the respective right of each class of shares shall correspond to the prorated portion resulting from the contribution of the relevant class of shares to the relevant account or pool, and (ii) the right shall vary in accordance with the contributions and withdrawals made for the account of the class of shares, as described in the sales documents for the shares of the Company, and finally (iii) all liabilities, whatever class of shares they are attributable to, shall, unless otherwise agreed upon with the creditors, be binding upon the Company as a whole;
- upon the payment of distributions to the holders of any class of shares, the net asset value of such class of shares shall be reduced by the amount of such distributions.


##### All valuation regulations and determinations shall be interpreted and made in accordance with generally accepted accounting principles.
In the absence of bad faith, gross negligence or manifest error, every decision in calculating the net asset value taken by the Board of Directors or by any bank, company or other organization which the Board of Directors may appoint for the purpose of calculating the net asset value, shall be final and binding on the Company and present, past or future shareholders.
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##### For the purpose of this article:
	- shares of the Company to be redeemed shall be treated as existing and taken into account until immediately after the time specified by the Board of Directors on the Valuation Day on which such valuation is made and from such time and until paid by the Company the price therefore shall be deemed to be a liability of the Company;
	- shares to be issued by the Company shall be treated as being in issue as from the time specified by the Board of Directors on the Valuation Day on which such valuation is made and from such time and until received by the Company the price therefore shall be deemed to be a debt due to the Company;
	- all investments, cash balances and other assets expressed in currencies other than the Reference Currency of the relevant Sub-Fund shall be valued after taking into account the market rate or rates of exchange in force at the date and time for determination of the net asset value of shares; and
	- where on any Valuation Day or Valuation Time during the course of a Valuation Day the Company has contracted to:

- purchase any asset, the value of the consideration to be paid for such asset shall be shown as a liability of the Company and the value of the asset to be acquired shall be shown as an asset of the Company;
- sell any asset, the value of the consideration to be received for such asset shall be shown as an asset of the Company and the asset to be delivered shall not be included in the assets of the Company;provided however, that if the exact value or nature of such consideration or such asset is not known on such Valuation Day, or such Valuation Time during the course of a Valuation Day, then its value shall be estimated by the Company.

The net asset value may be adjusted as the board of directors or its delegate may deem appropriate to reflect, among other considerations, any dealing charges including any dealing spreads, fiscal charges and potential market impact resulting from shareholder's transactions.
A dilution levy may be imposed on deals as specified in the sales documents of the Company. Any such dilution levy should not exceed a certain percentage of the net asset value determined from time to time by the board of directors and disclosed in the sales documents of the Company. This dilution levy will be calculated taking into account the estimated costs, expenses and potential impact on security prices that may be incurred to meet redemption and conversion requests.
- The Company may invest and manage all or any part of the assets established for two or more Sub-Funds (for the purposes hereof “Participating Sub-Funds”) on a pooled basis. Any such asset pool shall be formed by transferring to it cash or other assets (subject to such assets being appropriate in respect of the investment policy of the Sub- Fund concerned) from each of the Participating Sub-Funds. Thereafter, the Company may from time to time make further transfers to each asset pool. Assets may also be transferred back to a Participating Sub-Fund up to the amount of the participation of the Sub-Fund concerned. The Share of a Participating Sub-Fund in an asset pool shall be measured by reference to notional units of equal value in the asset pool. On formation of an asset pool, the Company shall determine the initial value of notional units (which shall be expressed in such currency as the Company may consider appropriate) and shall allocate to each Participating Sub-Fund notional units having an aggregate value equal to the amount of cash (or the value of other assets) contributed. Thereafter, the value of the units shall be determined by dividing the net assets of the asset pool by the number of notional units existing.

When additional cash or assets are contributed to or withdrawn from an asset pool, the allocation of notional units of the Participating Sub-Fund concerned will be increased or reduced, as the case may be, by a number of notional units determined by dividing the amount of cash or the value of assets contributed or withdrawn by the current value of a Share a unit in such asset pool. Where a contribution is made in cash, it may be treated for the purpose of this calculation as reduced by an amount which the Company considers appropriate to reflect fiscal charges and dealing and purchase costs which may be incurred in investing the cash concerned; in the case of cash withdrawal, a corresponding deduction may be made to reflect costs which may be incurred in realising securities or other assets of the asset pool.
Dividends, interest and other distributions of an income nature earned in respect of the assets in an asset pool will be applied to such asset pool and cause the respective net assets to increase. Upon the dissolution of the Company, the assets in an asset pool will be allocated to the Participating Sub-Funds in proportion to their respective participation in the asset pool.

##### Article 12.- Frequency and Temporary Suspension of Calculation of Net Asset Value per Share, of Issue, Redemption and Conversion of Shares
With respect to each class of shares, the net asset value per share and the price for the issue, redemption and conversion of shares shall be calculated from time to time by the Company or any agent appointed thereto by the Company, at least twice a month at a frequency determined by the Board of Directors, such date being referred to herein as the “Valuation Day”; provided that to the extent the net asset value per share is calculated at several moments in time during the course of the same Valuation Day, each such moment shall be referred to herein as a “Valuation Time” during the course of the relevant Valuation Day.
The Company may suspend the determination of the net asset value per share of any particular class and the issue and redemption of its shares from its shareholders as well as the conversion from and to shares of each class:
- during any period when any of the principal stock exchanges, regulated markets or any other regulated market in a Member State or in another state, on which any substantial portion of the investments of the Company attributable to such class of shares from time to time is quoted or dealt in, or when one or more foreign exchange markets in the currency in which a substantial portion of the assets of the class is denominated, is closed otherwise than for ordinary holidays, or during which dealings therein are restricted or suspended, provided that such restriction or suspension affects the valuation of the investments of the Company attributable to a class quoted thereon; or
- during the existence of any state of affairs which constitutes an emergency in the opinion of the Board of Directors as a result of which disposals or valuation of assets owned by the Company attributable to such class of shares would be impractical; or
- during any breakdown in the means of communication or computation normally employed in determining the price or value of any of the investments of such class of shares or the current price or values on any stock exchange or other market in respect of the assets attributable to such class of shares; or
- when for any other reason the prices of any investments owned by the Company attributable to any class of shares cannot promptly or accurately be ascertained; or
- during any period when the Company is unable to repatriate funds for the purpose of making payments on the redemption of the shares of such class or during which any transfer of funds involved in the realisation or acquisition of investments or payments due on redemption of shares cannot in the opinion of the Board of Directors be effected at normal rates of exchange;
- in the event of the publication (i) of a convening notice to a general meeting of shareholders at which a resolution to wind up the Company or a Sub-Fund is to be proposed, or of the decision of the board of directors to wind up one or more Sub-Funds, or (ii) to the extent that such a suspension is justified for the protection of the shareholders, of the notice of the general meeting of shareholders at which the merger of the Company or a Sub-Fund is to be proposed, or of the decision of the Board of Directors to merge one or more Sub-Funds;
- where in the opinion of the board of directors circumstances, which are beyond the control of the board of directors, make it impracticable or unfair vis-à-vis the shareholders to continue trading the shares or in any other circumstance(s) where a failure to do so might result in the Company or its shareholders incurring any liability to taxation or suffering other pecuniary disadvantages or other detriment to which the Company or its shareholders might not otherwise have suffered;
- during any period when the net asset value of any subsidiary of the Company may not be determined accurately.

Any such suspension shall be publicised, if appropriate, by the Company and may be notified to shareholders having made an application for subscription, redemption or conversion of shares for which the calculation of the net asset value has been suspended.

##### Such suspension as to any class of shares shall have no effect on the calculation of the net asset value per share, the issue, redemption and conversion of shares of any other class of shares.

##### Any request for subscription, redemption or conversion shall be irrevocable except in the event of a suspension of the calculation of the net asset value.
Appendix VII:

##### Additional Information For Irish Investors

##### SICAV ODDO BHF (THE “COMPANY”) IRISH COUNTRY SUPPLEMENT

##### This Country Supplement, dated 2nd February 2018, forms part of, and should be read in the context of, and in conjunction with, the prospectus for the Company dated January 2018 (hereinafter referred to as the "Prospectus").

##### The Directors of the Company (the “Directors”), whose names appear in the Prospectus, accept responsibility for the information contained in this Country Supplement. To the best of the knowledge and belief of the Directors (who have taken all reasonable care to ensure that such is the case) the information contained in this document does not contain any untrue or misleading statement or omit any matters required to be included in it. The Directors accept responsibility accordingly.

##### All capitalised terms herein contained shall have the same meaning in this document as in the Prospectus, unless otherwise indicated.

##### The Directors wish to inform Shareholders and prospective investors in the Company, or any of its Sub-Funds, of the following:
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##### NAME AND ADDRESS OF THE COLLECTIVE INVESTMENT SCHEME

SICAV ODDO BHF, localised at 5, Allée Scheffer, L-2520 Luxembourg Grand-Duchy of Luxembourg, is an open-ended investment company (Société d’Investissement à Capital Variable) with multiple Sub-Funds incorporated under Luxembourg law on 20 December 2002, subject to Part 1 of the Luxembourg Law of 17 December 2010 on undertakings for collective investment, under number B 67580 in the Luxembourg Trade and Companies Register and authorised in Luxembourg by the Commission de Surveillance du Secteur Financier (the “CSSF”) as an undertaking for collective investment in transferable securities pursuant to the UCITS Directive.

##### As at the date of this Country Supplement the Company has registered the following Sub-Funds in Ireland:
- ODDO BHF Crossover Credit.
- 
##### IRISH TAXATION


##### The following summary is only intended as a brief and general guide to the main aspects of current Irish tax law and practice of the Revenue Commissioners in Ireland applicable to the holding and disposal of Shares in the Company where the Shareholder is resident or ordinarily resident in Ireland or carrying on a trade in Ireland through a branch or agency in Ireland. Shareholders should note that this summary reflects the law and practice in force at the date of this document and may change in the future.

##### It is not intended to provide specific advice and no action should be taken or omitted to be taken in reliance upon it. It is addressed to Shareholders who are the absolute beneficial owners of Shares held as investments and not to special classes of Shareholder such as financial institutions. In addition, it does not address the tax consequences in Ireland for Shareholders whose acquisition of Shares in the Company would be regarded as a shareholding in a Personal Portfolio Investment Undertaking (PPIU). Accordingly, its applicability will depend upon the particular circumstances of individual Shareholders. The summary is not exhaustive and does not generally consider tax reliefs or exemptions. Any prospective Shareholder who is in any doubt about his/her Irish tax position in relation to the Company should consult his/her Irish professional adviser.

##### Investors should consult their professional advisers on the possible tax or other consequences of buying, holding, transferring, switching or selling any of their Shares under the laws of their countries of citizenship, residence and domicile.

##### The Directors intend to conduct the affairs of the Company so that it does not become resident in Ireland for taxation purposes. Accordingly, provided the Company does not exercise a trade within Ireland or carry on a trade in Ireland through a branch or agency, the Company should not be subject to Irish tax on its income and gains other than on certain Irish source income and gains.

##### Scope of Irish Tax
Shareholders in the Company who are resident or ordinarily resident in Ireland or carrying on a trade in Ireland through a branch or agency in Ireland will be liable to tax in respect of income and gains arising on those Shares in accordance with the provisions of Chapter 4 Part 27 of the Taxes Consolidation Act, 1997. Accordingly, such Shareholders will be obliged to comply with the requirements set out therein.

##### Filing Obligations
Such Shareholders should note that acquiring Shares in the Company will bring them (to the extent they are not already) within the self-assessment system of tax and, in particular, Part 41 of the Taxes Consolidation Act, 1997. Accordingly, Shareholders who are individuals will be obliged to comply with the tax filing and payment requirements including making a self-assessment tax return on or before 31 October in the year following the year of assessment in which the income or gains arise, paying preliminary tax on or before 31 October in the year of assessment in which the income or gains arise and paying the balance of any tax due on or before 31 October in the year following the year of assessment in which the income or gains arise.
Shareholders should note that they are obliged to provide details of their acquisition of Shares in the Company in the prescribed manner in their tax return for the year of assessment in which they acquire Shares.

##### Tax on Distributions

##### Individual Shareholders

##### Shareholders who are individuals will be liable to income tax on distributions received from the Company (other than a disposal), with such payments being taxed at a rate of 41%.

##### Corporate Shareholders

##### Corporate Shareholders will be liable to corporation tax currently at a rate of 25%, in respect of all distributions received from the Company.

##### Tax on Disposals

##### Individual Shareholders
Shareholders who are individuals will be subject to income tax on the gain arising on disposing of their Shares in the Company, calculated in accordance with the capital gains tax rules, but no indexation relief will be available. The gain will be taxed at a rate of 41%.
Shareholders who are individuals should note that on their death, the individual will be deemed to have disposed of his/her Shares in the Company and reacquired them at the then market value immediately before his/her death and, accordingly, will be subject to income tax on the gain arising as outlined above.

##### Corporate Shareholders
Corporate Shareholders who dispose of their Shares in the Company will be liable to tax on the gain arising calculated in accordance with the capital gains tax rules, but no indexation relief will be available. The gain will be subject to corporation tax at a rate of 25%.

##### Corporate and Individual Shareholders
Shareholders should note that for tax purposes they will be deemed to dispose and reacquire their Shares in the Company at market value on the eighth anniversary of holding those Shares. A deemed disposal will arise at the end of each eight year period in respect of which the Shareholder holds Shares in the Company. On a deemed disposal the Shareholder will be liable to pay income tax on the deemed gain as outlined above (i.e. 25% for corporates and 41% for individuals). Such tax should be creditable against tax payable on an actual disposal of those Shares.
Shareholders should also note that any loss arising on a disposal of Shares in the Company will be treated as a nil loss for tax purposes and any gain arising on a disposal of such Shares may not be relieved by other losses available to the Shareholder from other sources.
The exchange of all or part of an interest in a sub-fund of an offshore umbrella fund for an interest in another sub-fund of that umbrella fund is treated as not being a disposal. In addition, where a currency gain is made by the Shareholder on a disposal of Shares in the Company, such Shareholder may be liable to capital gains tax in respect of that gain in the year of assessment in which the Shares are disposed of.

##### Encashment Tax
Shareholders in the Company should note that any distributions made by a paying agent in Ireland on behalf of the Company or which are presented to, collected by, received by or otherwise realised by a bank or other person acting on behalf of the Shareholder in Ireland may be subject to encashment tax at the standard rate of tax which is currently 20%. Encashment tax is creditable against the Shareholder’s final income tax liability.

##### Stamp Duty
No stamp duty will be payable in Ireland on the issue, transfer, repurchase or redemption of Shares in the Company provided the consideration for the transfer or repurchase is not related to Irish Shares or securities or an interest in or right over Irish immovable property.

##### Capital Acquisitions Tax
A gift or inheritance of Shares in the Company will generally be within the charge to Irish Capital Acquisitions Tax if either (i) the disponer or the donee/successor is resident or ordinarily resident in Ireland or (ii) in the case of certain settlements, the disponer is domiciled in Ireland, in either case on the relevant date.

##### European Union – Taxation of Savings Income Directive
Dividends and other distributions made by the Company, together with payment of the proceeds of sale and/or redemption of Shares in the Company, may (depending on the investment portfolio of the Company and the location of the paying agent – the definition of a paying agent for the purposes of the Savings Directive is not necessarily the same person who may legally be regarded as the paying agent) be subject to the exchange of information regime or withholding tax imposed by EU Council Directive 2003/48/EC of 3 June 2003 on taxation of savings income in the form of interest payments. If a payment is made to a Shareholder who is an individual resident in a Member State of the European Union (or a “residual entity” established in a Member State) by a paying agent resident in another Member State (or in certain circumstances the same Member State of the Shareholder) then the Directive may apply. The Directive applies to payments of “interest” (which may include distributions or redemption payments by collective investment funds) or other similar income made on or after 1 July 2005 and applicants for Shares in the Company will be requested to provide certain information as required under the Directive. It should be noted that the imposition of exchange of information and/or withholding tax on payments made to certain individuals and residual entities resident in an EU Member State also applies to those resident or located in any of the following countries; Anguilla, Aruba, British Virgin Islands, Cayman Island, Guernsey, Isle of Man, Jersey, Montserrat, Netherlands Antilles and Turks and Caicos Islands.
For the purposes of the Directive, interest payments include income distributions made by certain collective investment funds (in the case of EU domiciled funds, the Directive currently only applies to UCITS), to the extent that the fund has invested more than 15% of its assets directly or indirectly in interest bearing securities and income realised upon the sale, repurchase or redemption of fund units to the extent that the fund has invested more than 25% of its assets directly or indirectly in interest bearing securities.
The following countries, Andorra, Liechtenstein, Monaco, San Marino and Switzerland, will not be participating in automatic exchange of information. To the extent that they will exchange information it will be on a request basis only. Their participation is confined to imposing a withholding tax.
On 24th March 2014 the European Commission formally adopted a directive amending the EU Savings Directive (2003/48/EC). The amendments will, inter alia, (i) extend the scope of the Directive to payments made through certain Non- EU intermediate structures for the ultimate benefit of an EU resident individual and (ii) include certain EU entities and legal arrangements which are not subject to effective taxation within the definition of a “residual entity” and (iii) expand the definition of interest to cover other income substantially equivalent to interest.

##### The Member States will have until January 2016 to adopt the national legislation necessary to comply with the Directive and implementation is expected from 2017.

##### Dated: 2nd February 2018

Translation (ENDE, 2018-01-18):
# Anhang VI:
### Auszug aus der Satzung

##### Artikel 10 - Beschränkung des Eigentums an Anteilen
Der Fonds kann das Eigentum an Anteilen des Fonds seitens einer natürlichen oder juristischen Person oder Gesellschaft entsprechend der von Zeit zu Zeit vom Verwaltungsrat getroffenen Definition einschränken, sofern dieses Eigentum an Anteilen nach Auffassung des Fonds Luxemburger oder anderes Recht oder die Satzung des Fonds oder die Verkaufsdokumente des Fonds verletzen könnte oder sofern der Fonds als Folge dieses Anteilseigentums spezifische steuerliche oder sonstige finanzielle Nachteile gewärtigen müsste (wobei die betreffenden natürlichen oder juristische Personen oder Gesellschaften vom Verwaltungsrat bestimmt und in dieser Satzung als „ausgeschlossene Personen" definiert werden).
In diesem Sinne darf der Fonds:
- - die Ausgabe von Anteilen und die Eintragung der Übertragung von Anteilen verweigern, sofern dies das rechtliche oder wirtschaftliche Eigentum einer ausgeschlossene Person an diesen Anteilen zur Folge hätte; und
- - zu jeder Zeit verlangen, dass eine Person, deren Name im Register der Anteilinhaber eingetragen ist oder welche die Übertragung von Anteilen zur Eintragung im Register der Anteilinhaber wünscht, dem Fonds jegliche Informationen und/oder entsprechende Belege vorzulegen, welche der Fonds für notwendig erachtet, um bestimmen zu können, ob das wirtschaftliche Eigentum an den Anteilen eines solchen Anteilinhabers bei einer ausgeschlossenen Person verbleibt oder ob ein solcher Eintrag das wirtschaftliche Eigentum einer ausgeschlossene Person an solchen Anteilen zur Folge hätte; und
- - die Ausübung der Stimmberechtigung durch eine ausgeschlossene Person auf den Generalversammlung verweigern; und
- - einen Anteilinhaber anweisen, seine Anteile zu verkaufen und dem Fonds diesen Verkauf innerhalb von dreißig (30) Tagen nach der Mitteilung nachzuweisen, sofern der Fonds erfährt, dass eine ausgeschlossene Person allein oder gemeinsam mit anderen Personen wirtschaftlicher Eigentümer dieser Anteile ist. Sofern der Anteilinhaber dieser Anweisung nicht nachkommt, kann der Fonds von einem solchen Anteilinhaber alle von diesem Anteilinhaber gehaltenen Anteile nach dem nachfolgend beschriebenen Verfahren zwangsweise zurückkaufen oder diesen Rückkauf veranlassen:
	- Der Fonds übermittelt eine zweite Mitteilung („Kaufmitteilung”) an den Anteilinhaber bzw. den Eigentümer der zurückzukaufenden Anteile, entsprechend der Eintragung im Register der Anteilinhaber; diese Mitteilung bezeichnet die zurückzulaufenden Anteile, das Verfahren, nach welchem der Rückkaufpreis berechnet wird, und den Namen des Erwerbers.


Eine solche Mitteilung wird an den Anteilinhaber per Einschreiben an dessen letztbekannte oder in den Büchern des Fonds vermerkte Adresse versandt. Der vorerwähnte Anteilinhaber ist hierbei verpflichtet, dem Fonds das Anteilszertifikat bzw. die Anteilszertifikate, welche die Anteile entsprechend der Angabe in der Kaufmitteilung vertreten, auszuliefern.
Unmittelbar nach Geschäftsschluss an dem in der Kaufmitteilung bezeichneten Datum endet das Eigentum des Anteilinhabers an den in der Kaufmitteilung bezeichneten Anteilen und im Falle von Namensanteilen wird der Name des Anteilinhabers aus dem Register der Anteilinhaber gestrichen, im Falle von Inhaberanteilen werden das Zertifikat bzw. die Zertifikate, welche die Anteile vertreten, entwertet.
- Der Preis, zu welchem jeder derartiger Anteil erworben wird („Kaufpreis”) entspricht einem Betrag auf der Grundlage des Nettoinventarwerts pro Anteil der entsprechenden Anteilklasse an einem Bewertungstag oder zu einem Bewertungszeitpunkt während eines Bewertungstages, wie dieser vom Verwaltungsrat für die Rücknahme von Anteilen am Fonds zuletzt vor dem Datum der Kaufmitteilung oder unmittelbar nach der Einreichung der (des) Anteilszertifikate(s) über die in dieser Kaufmitteilung aufgeführten Anteile ermittelt wurde, je nachdem, welcher Wert der niedrigere Wert ist, wobei die Ermittlung im Einklang mit den Bestimmungen gemäß Artikel 8 erfolgt, unter Abzug der in der Kaufmitteilung vorgesehenen Bearbeitungsgebühr.
- Der Kaufpreis wird dem früheren Eigentümer an diesen Anteilen in der vom Verwaltungsrat für die Zahlung des Rücknahmepreises von Anteilen der entsprechenden Anteilklasse vorgesehen Währung zur Verfügung gestellt und vom Fonds bei einer Bank in Luxemburg oder anderswo (entsprechend den Angaben in der Kaufmitteilung) hinterlegt nach endgültiger Bestimmung des Kaufpreises bei Übergabe des bzw. der Anteilszertifikate(s) entsprechend der Bezeichnung in der Kaufmitteilung und zugehöriger nicht fälliger Ertragsscheine. Nach Übermittlung der Kaufmitteilung und entsprechend dem vorerwähnten Verfahren steht dem früheren Eigentümer kein Anspruch mehr im Zusammenhang mit diesen Anteilen oder einzelnen Anteilen hieraus zu und der frühere Eigentümer hat auch keinen Anspruch gegen den Fonds oder das Fondsvermögen im Zusammenhang mit diesen Anteilen, mit Ausnahme des Rechts, den Kaufpreis zinslos nach tatsächlicherÜbergabe des bzw. der Anteilszertifikate(s) wie vorerwähnt von dieser Bank zu erhalten. Alle Erträge aus Rücknahmen, welche einem Anteilinhaber nach den Bestimmungen dieses Absatzes zustehen, können nicht mehr eingefordert werden und verfallen zugunsten der jeweiligen Anteilklasse(n), sofern sie nicht innerhalb einer Frist von fünf Jahren nach dem in der Kaufmitteilung angegebenen Datum abgefordert wurden. Der Verwaltungsrat ist ermächtigt, zu gegebener Zeit sämtliche notwendigen Schritte zu unternehmen, um die Rückführung solcher Beträge umzusetzen und entsprechende Maßnahmen mit Wirkung für den Fonds zu autorisieren.
- Die Ausübung der Befugnisse durch den Fonds nach diesem Artikel kann in keiner Weise in Frage gestellt oder für ungültig erklärt werden, weil das Eigentum an Anteilen unzureichend nachgewiesen worden sei oder weil das tatsächliche Eigentum an Anteilen nicht den Annahmen des Fonds zum Zeitpunkt der Kaufmitteilung entsprochen habe, vorausgesetzt, dass die vorbenannten Befugnisse durch den Fonds nach Treu und Glauben ausgeübt wurden.

Ausgeschlossene Person" nach der hier verstandenen Definition erfasst nicht solche Personen, welche im Zusammenhang mit der Errichtung des Fonds Anteile zeichnen für die Dauer ihres Anteilbesitzes und auch nicht Wertpapierhändler, welche im Zusammenhang mit dem Vertrieb Anteile am Fonds zeichnen. Unter „ausgeschlossenen Personen" sind auch „US- Angehörige gemäß der in den Verkaufsdokumenten des Fonds gegebenen Definition zu verstehen.
Der Verwaltungsrat kann die Ausgabe und Übertragung von Anteilen einer bestimmten Anteilklasse auf den Kreis institutioneller Anleger im Sinne von Artikel 174 des Gesetzes von 2010 ("institutionelle(r) Anleger") beschränken. Der Verwaltungsrat kann nach eigenem Ermessen die Annahme von Zeichnungsanträgen für Anteile einer institutionellen Anlegern vorbehaltenen Klasse so lange zurückzustellen, bis dem Fonds hinreichende Nachweise dafür vorliegen, dass es sich beim Antragsteller um einen institutionellen Anleger handelt. Wann immer es den Anschein hat, dass es sich bei einem Inhaber von Anteilen einer institutionellen Anlegern vorbehaltenen Klasse nicht um einen als institutionell einzustufenden Anleger handelt, wird der Verwaltungsrat die entsprechenden Anteile in Anteilen einer Klasse umwandeln, die nicht institutionellen Anlegern vorbehalten ist (sofern eine Klasse mit ähnlichem Profil vorhanden ist) oder die entsprechenden Anteile gemäß den Bestimmungen dieser Satzung zwangsweise zurücknehmen. Der Verwaltungsrat wird einer Übertragung von Anteilen nicht stattgeben und den Vermerk der Übertragung von Anteilen im Anteilinhaberregister ablehnen, wenn eine solche Übertragung zur Folge hätte, dass Anteile einer institutionellen Anlegern vorbehaltenen Klasse mit dieser Übertragung in den Bestand einer nicht als institutioneller Investor einzustufenden Person übergehen würde.
Ergänzend zu der nach anwendbarem Recht bestehenden Haftung wird jeder Anteilinhaber, der nicht als institutioneller Anleger einzustufen ist und der Anteile einer institutionellen Anlegern vorbehaltenen Klasse in seinem Bestand hat, oder jeder vom Besitz von Anteilen am Fonds ausgeschlossenen Anteilinhaber den Fonds, den Verwaltungsrat, die anderen Anteilinhaber der betreffenden Anteilklasse und die für den Fonds tätigen Vertreter für alle Schäden, Verluste und Aufwendungen, die aus oder in Verbindung mit einem derartigen Besitz resultieren, schadlos halten und entschädigen, sofern der betreffende Anteilinhaber irreführende oder falsche Dokumente eingereicht bzw. irreführende oder unwahre Angaben gemacht hat, um seinen Status unrechtmäßig zu belegen oder aber es unterlassen hat, den Fonds über eine Änderung seines Status zu informieren.

##### Artikel 11 - Berechnung des Nettoinventarwerts pro Anteil
Der Nettoinventarwert pro Anteil jeder Anteilklasse wird in der Fondswährung (entsprechend der Bestimmung in den Verkaufsunterlagen) berechnet und, soweit einschlägig, in der Währung der einzelnen Anteilklassen, ausgedrückt. Er wird an jedem Bewertungstag, beziehungsweise zu jedem Bewertungszeitpunkt während eines Bewertungstages durch Division der Netto-Vermögenswerte des Fonds, das heißt der anteilig einer solchen Anteilklasse zuzuordnenden Vermögenswerte abzüglich der anteilig dieser Anteilklasse zuzuordnenden Verbindlichkeiten an diesem Bewertungstag beziehungsweise zu diesem Bewertungszeitpunkt an dem Bewertungstag, durch die Zahl der im Umlauf befindlichen Anteile der entsprechenden Anteilklasse, gemäß den nachfolgend beschriebenen Bewertungsregeln, berechnet. Der Nettoinventarwert pro Anteil kann auf die nächste Einheit der jeweiligen Währung entsprechend der Bestimmung durch den Verwaltungsrat auf- oder abgerundet werden. Sofern seit Berechnung des Nettoinventarwerts wesentliche Veränderungen in der Kursbestimmung auf den Märkten, auf welchen ein wesentlicher Anteil der jeweiligen Anteilklasse zuzuordnenden Vermögensanlagen gehandelt oder notiert sind, erfolgten, kann der Fonds im Interesse der Anteilinhaber und des Fonds die erste Bewertung annullieren und eine weitere Bewertung vornehmen.
Die Bewertung des Nettoinventarwerts der verschiedenen Anteilklassen wird wie folgt vorgenommen:
- 
##### Die Vermögenswerte des Fonds beinhalten:
	- Alle Kassenbestände und Bankguthaben einschließlich hierauf angefallener Zinsen;
	- alle fälligen Wechselforderungen und verbrieften Forderungen sowie ausstehende Beträge, (einschließlich des Entgelts für verkaufte aber noch nicht gelieferte Wertpapiere);
	- alle verzinslichen Wertpapiere, Einlagenzertifikate, Schuldverschreibungen, Zeichnungsrechte, Wandelanleihen, Optionen und andere Wertpapiere, Finanzinstrumente und ähnliche Vermögenswerte, welche im Eigentum desFonds stehen oder für sie gehandelt werden (wobei der Fonds im Einklang mit den nachstehend unter (a) beschriebenen Verfahren Anpassungen vornehmen kann, um Marktwertschwankungen der Wertpapiere durch den Handel Ex-Dividende, Ex-Recht oder durch ähnliche Praktiken gerecht zu werden);

- Bar- und sonstige Dividenden und Ausschüttungen, welche von dem Fonds eingefordert werden können, vorausgesetzt, dass der Fonds hiervon in ausreichender Weise in Kenntnis gesetzt wurde;
- angefallene Zinsen auf verzinsliche Vermögenswerte, welche im Eigentum des Fonds stehen, soweit diese nicht im Hauptbetrag des entsprechenden Vermögenswertes einbezogen sind oder von dem Hauptbetrag widergespiegelt werden;
- nicht abgeschriebene Gründungskosten des Fonds, einschließlich der Kosten für die Ausgabe und Auslieferung von Anteilen am Fonds;
- die sonstigen Vermögenswerte jeder Art und Herkunft einschließlich vorausbezahlter Auslagen.

Der Wert dieser Vermögenswerte wird wie folgt bestimmt:
- Der Wert von Barmitteln und Bankguthaben, Wechseln und bei Sicht fälligen Schuldscheinverbindlichkeiten und Forderungen, vorweggenommener Aufwendungen, Bardividenden und wie vorstehend erklärter und aufgelaufener, aber noch nicht vereinnahmter Zinsen entspricht deren vollem Betrag, sofern es im Einzelfall nicht unwahrscheinlich ist, dass dieser in voller Höhe gezahlt oder vereinnahmt werden wird. In diesem Falle wird der Wert nach Vornahme desjenigen Abschlags ermittelt, den der Fonds als angemessen ansieht, um ihren wahren Wert widerzuspiegeln;
- Der Wert von Wertpapieren, Geldmarktinstrumenten und allen sonstigen Finanzanlagen, die an einer Börse oder einem geregelten Markt notiert sind oder dort gehandelt werden, wird in der Regel auf der Grundlage des zum Zeitpunkt der Bewertung letztverfügbaren Kurses am jeweiligen Markt bestimmt. Festverzinsliche Wertpapiere, die nicht an solchen Märkten gehandelt werden, werden in der Regel zum letztverfügbaren Kurs oder Rendite- Äquivalent angesetzt, der von einem Händler oder mehreren oder vom Verwaltungsrat genehmigten Bewertungsdiensten eingeholt wird; wenn diese Kurse nicht ihrem Wert entsprechen, werden diese Vermögenswerte zum Fair Value bewertet, zu dem sie voraussichtlich verkauft werden können, wie vom Verwaltungsrat oder auf Anweisung des Verwaltungsrats nach Treu und Glauben festgelegt;
- alle übrigen übertragbaren Wertpapiere, Geldmarktinstrumente und alle Finanzanlagen einschließlich Aktien und Anleihen, deren Kurse von einer Bewertungsagentur stammen, aber nicht als repräsentativ für den Marktwert gelten, werden mittels vom Verwaltungsrat festgelegter Verfahren zum Fair Value nach Treu und Glauben bewertet.
- Geldmarktinstrumente mit einer Restlautzeit von höchstens einem Jahr werden auf der Grundlage der Amortisierungskosten, wodurch dem ungefähren Marktwert entsprochen wird, ermittelt. Nach dieser Bewertungsmethode werden die Anlagen des jeweiligen Teilfonds zu ihren Anschaffungskosten und berichtigt um Abschreibungen aller Auf- oder Abschläge statt zum Marktwert bewertet.
- Aktien oder Anteile von Organismen für gemeinsame Anlagen des offenen Typs werden zu ihrem zuletzt festgelegten und verfügbaren Nettoinventarwert bewertet, bzw., falls dieser Preis nicht dem fairen Marktwert dieser Vermögenswerte entspricht, ist er vom Fonds auf fairer und angemessener Grundlage zu bestimmen. Aktien oder Anteile eines Organismus für gemeinsame Anlagen des geschlossenen Typs werden zu ihrem zuletzt verfügbaren Börsenkurs bewertet;
- Futures-, Termin- und Optionskontrakte, die nicht an Wertpapierbörsen oder sonstigen geregelten Märkten gehandelt werden, werden mit ihrem Nettoliquidationswert bewertet, der gemäß den vom Verwaltungsrat nach Treu und Glauben aufgestellten Grundsätzen auf einer für jede Kontraktart einheitlich anzuwendenden Grundlage bestimmt wird. Der Wert von Futures-, Termin- und Optionskontrakten, die an Wertpapierbörsen oder geregelten Märkten gehandelt werden, beruht auf dem letzten verfügbaren Abrechnungs- oder Schlusskurs dieser Kontrakte an den Wertpapierbörsen oder sonstigen geregelten Märkten, an denen diese Futures-, Termin- oder Optionskontrakte im Auftrag des Fonds gehandelt werden; vorausgesetzt, dass, wenn ein Futures-, Termin- oder Optionskontrakt an dem Tag, an dem das Nettovermögen bestimmt wird, nicht liquidiert werden konnte, die Grundlage für die Bestimmung des Liquidationswertes dieses Kontrakts ein Wert ist, den der Verwaltungsrat als gerecht und angemessen erachtet.
- Zinsswaps werden auf Grundlage ihres Marktwerts bewertet, der in Bezug auf die entsprechende Zinskurve bestimmt wird.

Credit-Default-Swaps und Total-Return-Swaps werden zum Fair Value nach den vom Verwaltungsrat genehmigten Verfahren bewertet. Da diese Swaps nicht an der Börse gehandelt werden und es sich bei ihnen um private Kontrakte handelt, die der Fonds und eine Gegenpartei als Hauptkontrahenten eingehen, werden die Eingabedaten
für Bewertungsmodelle üblicherweise unter Bezugnahme auf aktive Märkte erstellt. Es ist jedoch möglich, dass kurz vor dem Bewertungstag keine solchen Marktdaten für Credit-Default-Swaps und Total-Return-Swaps vorliegen. Falls keine solchen Marktdaten verfügbar sind, werden die Marktdaten für vergleichbare Instrumente (z.B. ein anderes Basisinstrument für denselben oder einen vergleichbaren Referenzschuldner) verwendet, vorausgesetzt, dass ggf. geeignete Anpassungen hinsichtlich der Differenzen zwischen den zu bewertenden Credit-Default-Swaps und Total-Return-Swaps und dem vergleichbaren Instrument, für das ein Kurs vorliegt, vorgenommen werden. Die Marktdaten und Kurse können von Börsen, einem Broker, einer externen Bewertungsagentur oder einem Geschäftspartner eingeholt werden.
Falls keine solchen Marktdaten verfügbar sind, werden Credit-Default-Swaps und Total-Return-Swaps zu ihrem Fair Value gemäß einer vom Verwaltungsrat festgelegten Bewertungsmethode bewertet, bei welcher es sich um eine allgemein als gute Marktpraxis anerkannte (d.h. von aktiven Beteiligten bei der Kursermittlung am Markt verwendete oder nachweislich verlässliche Einschätzungen der Marktpreise liefernde) Methode handelt, vorausgesetzt, dass Anpassungen vorgenommen werden dürfen, die der Verwaltungsrat für fair und angemessen erachtet. Der Abschlussprüfer des Fonds prüft die Angemessenheit der bei der Bewertung der Credit-Default-Swaps und Total- Return-Swaps eingesetzten Methode. In jedem Falle wird der Fonds Credit-Default-Swaps und Total-Return-Swaps auf rein geschäftlicher Basis bewerten.
Alle sonstigen Swaps werden zum Fair Value bewertet, der gemäß den vom Verwaltungsrat festgelegten Verfahren nach Treu und Glauben bestimmt wird;
- Alle sonstigen Wertpapiere, Instrumente und sonstigen Vermögenswerte werden zum Fair Value bewertet, der gemäß den vom Verwaltungsrat festgelegten Verfahren nach Treu und Glauben bestimmt wird;
- Vermögenswerte, die auf eine andere Währung lauten als diejenige, in welcher der betreffende Nettoinventarwert angegeben wird, sind zum Devisenkassakurs am jeweiligen Bewertungstag umzurechnen. In diesem Zusammenhang sind Hedging-Instrumente zur Absicherung von Devisenkursrisiken zu berücksichtigen.

Der Fonds kann bei der Bewertung von Vermögenswerten jeder Klasse von den oben stehend in (b), (c), d), (e), (f) und (g) angegebenen Bewertungsrichtlinien abweichen und zu den oben stehend in (b), (c), d), (e), (f) und (g) angegebenen Preisen einen Betrag in Höhe der voraussichtlichen Kosten für den Erwerb der entsprechenden Vermögenswerte hinzuaddieren, falls der Fonds damit rechnet, dass weitere Investitionen im Namen des Teilfonds, dem diese Klasse angehört, getätigt werden, bzw. von den oben stehend in (b), (c), d), (e), (f) und (g) angegebenen Preisen einen Betrag in Höhe der voraussichtlichen Kosten für die Veräußerung dieser Vermögenswerte subtrahieren, falls der Fonds damit rechnet, dass Anlagen des Teilfonds, dem diese Klasse angehört, verkauft werden.
Der Verwaltungsrat kann nach eigenem Ermessen andere Bewertungsmethoden zulassen, wenn er dieses im Interesse einer angemesseneren Bewertung eines Vermögenswertes des Fonds für angebracht hält.
- 
##### Die Verbindlichkeiten des Fonds beinhalten:
	- alle Kredite, Wechselverbindlichkeiten und fällige Forderungen;
	- alle angefallenen Zinsen auf Kredite des Fonds (einschließlich Bereitstellungskosten für Kredite);
	- alle angefallenen oder zahlbaren Kosten (einschließlich, ohne hierauf beschränkt zu sein, Verwaltungskosten, Managementkosten, Gründungskosten, Depotbankgebühren und Kosten für Vertreter des Fonds);
	- alle bekannten, gegenwärtigen und zukünftigen Verbindlichkeiten (einschließlich fälliger vertraglicher Verbindlichkeiten auf Geldzahlungen oder Güterübertragungen, einschließlich weiterhin des Betrages nicht bezahlter aber erklärter Ausschüttungen des Fonds);
	- angemessene Rückstellungen für zukünftige Steuerzahlungen auf der Grundlage von Kapital und Einkünften am Bewertungstag oder -zeitpunkt entsprechend der Bestimmung durch den Fonds sowie sonstige eventuelle Rückstellungen, welche vom Verwaltungsrat genehmigt und gebilligt werden sowie sonstige eventuelle Beträge, welche der Verwaltungsrat für angemessen hält im Zusammenhang mit drohenden Verbindlichkeiten des Fonds;
	- sämtliche sonstigen Verbindlichkeiten des Fonds, gleich welcher Art und Herkunft, welche unter Berücksichtigung allgemein anerkannter Grundsätze der Buchführung dargestellt werden. Bei der Bestimmung des Betrages solcher Verbindlichkeiten wird der Fonds sämtliche vom Fonds zu zahlenden Kosten berücksichtigen, einschließlich Gründungskosten, Gebühren an Fondsmanager und Anlageberater, Gebühren für die Buchführung, Gebühren an die Depotbank und ihre Korrespondenzbanken sowie an die Domizilier-, Verwaltungs-, Register- und Transferstelle, Gebühren an die zuständige Stelle für die Börsennotiz, Gebühren an Zahlstellen und Vertriebsstellen sowie sonstige ständige Vertreter im Zusammenhang mit der Registrierung des Fonds, Gebühren für sämtliche sonstigen vom Fonds beauftragten Vertreter, Vergütungen für die Verwaltungsratsmitglieder sowie deren angemessene Spesen,Versicherungsprämien, Reisekosten im Zusammenhand mit den Verwaltungsratssitzungen, Gebühren und Kosten für Rechtsberatung und Abschlussprüfung, Gebühren im Zusammenhang mit der Registrierung und der Aufrechterhaltung dieser Registrierung für den Fonds bei Regierungsstellen oder Börsen innerhalb oder außerhalb des Großherzogtums Luxemburg, Berichtskosten, Veröffentlichungskosten, einschließlich der Kosten für die Vorbereitung, den Druck, die Ankündigung und die Verteilung von Verkaufsprospekten, Werbeschriften, periodischen Berichten oder Aussagen im Zusammenhang mit der Registrierung, die Kosten sämtlicher Berichte an die Anteilinhaber, Steuern, Gebühren, öffentliche oder ähnliche Lasten, sämtliche sonstigen Kosten im Zusammenhang mit der Geschäftstätigkeit, einschließlich der Kosten für den Kauf und Verkauf von Vermögenswerten, Zinsen, Bank- und Brokergebühren, Kosten für Post, Telefon und Telex. Der Fonds kann Verwaltungs- und sonstige Kosten regelmäßiger oder wiederkehrender Art zusammenfassen und jährlich oder für eine andere Frist abschreiben.

- 
##### Die Vermögenswerte sollen wie folgt zugeordnet werden:

Für jede Anteilklasse wird der Verwaltungsrat wie nachstehend beschrieben ein Teilfonds errichten und für jedes Teilfonds können dementsprechend mehrere Anteilklassen eingerichtet werden:
- Sofern mehrere Anteilklassen an einem Teilfonds ausgegeben sind, werden die diesen Anteilklassen zuzuordnenden Vermögenswerte gemeinsam entsprechend der spezifischen Anlagepolitik des betreffenden Teilfonds angelegt, wobei der Verwaltungsrat innerhalb eines Teilfonds Anteilklassen definieren kann, um (i) einer bestimmten Ausschüttungspolitik, die nach Berechtigung oder Nichtberechtigung zur Ausschüttung unterscheidet und/oder (ii) einer bestimmten Gestaltung von Verkaufs- und Rücknahmeprovision und/oder (iii) einer bestimmten Gebührenstruktur im Hinblick auf die Verwaltung oder Anlageberatung und/oder (iv) einer bestimmten Zuordnung von Dienstleistungsgebühren für die Ausschüttung, Dienstleistungen für Anteilinhaber oder sonstiger Gebühren und/oder (v) unterschiedlichen Währungen oder Währungseinheiten, auf welche die jeweilige Anteilklasse lauten soll und welche unter Bezugnahme auf den Wechselkurs im Verhältnis zur Fondswährung des jeweiligen Teilfonds gerechnet werden, und/oder (vi) der Verwendung unterschiedlicher Sicherungstechniken, um Vermögenswerte und Erträge, welche auf die Währung der jeweiligen Anteilklasse lauten, gegen langfristige Schwankungen gegenüber der Fondswährung des jeweiligen Teilfonds abzusichern und/oder (vii) sonstigen Charakteristika, wie sie von Zeit zu Zeit vom Verwaltungsrat im Einklang mit den gesetzlichen Bestimmungen festgelegt werden, zu entsprechen.
- Die Erträge aus der Ausgabe von Anteilen einer Anteilklasse werden in den Büchern des Fonds der Anteilklasse beziehungsweise den Anteilklassen zugeordnet, welche an dem jeweiligen Teilfonds ausgegeben sind, und der betreffende Betrag soll den Anteil der Netto-Vermögenswerte des betreffenden Teilfonds, welche der auszugebenden Anteilklasse zuzuordnen sind, erhöhen;
- Vermögenswerte, Verbindlichkeiten, Erträge und Aufwendungen, welche einem Teilfonds zuzuordnen sind, werden der (den) an diesem Teilfonds ausgegebenen Anteilklasse(n), vorbehaltlich vorstehend (a) zugeordnet;
- Sofern ein Vermögenswert von einem anderen Vermögenswert abgeleitet ist, wird dieser abgeleitete Vermögenswert in den Büchern des Fonds derselben Anteilklasse beziehungsweise denselben Anteilklassen zugeordnet, wie der Vermögenswert, von welchem die Ableitung erfolgte, und bei jeder Neubewertung eines Vermögenswertes wird der Wertzuwachs beziehungsweise die Wertverminderung der oder den entsprechenden Anteilklasse(n) in Anrechnung gebracht;
- Sofern ein Vermögenswert oder eine Verbindlichkeit des Fonds nicht einer bestimmten Anteilklasse zugeordnet werden können, so werden dieser Vermögenswert oder diese Verbindlichkeit allen Anteilklassen pro rata im Verhältnis zu ihrem jeweiligen Nettoinventarwert oder in einer anderen Art und Weise, wie sie der Verwaltungsrat nach Treu und Glauben festlegt, zugeordnet, wobei (i) dann, wenn Vermögenswerte für Rechnung mehrerer Teilfonds in einem Konto gehalten oder als separater Pool von Vermögenswerten durch einen hierzu beauftragten Vertreter des Verwaltungsrates gemeinschaftlich verwaltet werden, die entsprechende Berechtigung jeder Anteilklasse anteilig ihrer Einlage in dem betreffenden Konto oder Pool entsprechen wird und (ii) diese Berechtigung sich, wie im Einzelnen in den Verkaufsunterlagen zu den Anteilen am Fonds beschrieben, entsprechend den für Rechnung der Anteile erfolgenden Einlagen und Rücknahmen verändern wird sowie schließlich (iii) alle Verbindlichkeiten, unabhängig davon, welcher Anteilklasse sie zuzuordnen sind, den Fonds als ganzes verpflichten, sofern mit einzelnen Gläubigern keine anderweitige Vereinbarung getroffen wurde;
- Nach Auszahlung der Ausschüttungen an die Inhaber einer Anteilklasse wird der Nettoinventarwert dieser Anteilklasse um den Betrag dieser Ausschüttungen vermindert.

Sämtliche Bewertungsregeln und -beschlüsse sind im Einklang mit allgemein anerkannten Regeln der Buchführung zu treffen und auszulegen.
Vorbehaltlich Bösgläubigkeit, grober Fahrlässigkeit oder offenkundigem Irrtums ist jede Entscheidung im Zusammenhang mit der Berechnung des Nettoinventarwerts, welcher vom Verwaltungsrat oder von einer Bank, Gesellschaft oder sonstigen
Stelle, die der Verwaltungsrat mit der Berechnung des Nettoinventarwerts beauftragt getroffen wird, endgültig und für den Fonds, gegenwärtige, ehemalige und zukünftige Anteilinhaber bindend.
- 
##### Im Zusammenhang mit den Regeln dieses Artikels gelten die folgenden Bestimmungen:
	- Zur Rücknahme ausstehende Anteile des Fonds gemäß Artikel 8 dieser Satzung werden als bestehende Anteile behandelt und bis unmittelbar nach dem Zeitpunkt, welcher von dem Verwaltungsrat an dem entsprechenden Bewertungstag, an welchem die jeweilige Bewertung vorgenommen wird, festgelegt wird, berücksichtigt und von diesem Zeitpunkt an bis zur Zahlung des Rücknahmepreises durch den Fonds besteht eine entsprechende Verbindlichkeit des Fonds;
	- Auszugebende Anteile werden ab dem Zeitpunkt, welcher vom Verwaltungsrat an dem jeweiligen Bewertungstag, an welchem die Bewertung vorgenommen wird, festgelegt wird, als ausgegebene Anteile behandelt und von diesem Zeitpunkt an bis zum Erhalt des Ausgabepreises durch den Fonds besteht eine Forderung zugunsten des Fonds;
	- alle Vermögensanlagen, Kassenbestände und sonstigen Vermögenswerte, welche in anderen Währungen als der Währung des jeweiligen Teilfonds ausgedrückt sind, werden zu den am Tag und zu dem Zeitpunkt der Berechnung des Nettoinventarwerts von Anteilen geltenden Devisenkursen bewertet und
	- sofern an einem Bewertungstag oder zu einem Bewertungszeitpunkt an einem Bewertungstag der Fonds sich verpflichtet hat

- einen Vermögenswert zu erwerben, so wird der zu bezahlende Gegenwert für diesen Vermögenswert als Verbindlichkeit des Fonds ausgewiesen und der zu erwerbende Vermögenswert wird in der Bilanz des Fonds als Vermögenswert des Fonds verzeichnet;
- einen Vermögenswert zu veräußern, so wird der zu erhaltende Gegenwert für diesen Vermögenswert als Forderung des Fonds ausgewiesen und der zu veräußernde Vermögenswert wird nicht in den Vermögenswerten des Fonds aufgeführt;wobei dann, wenn der genaue Wert oder die Art des Gegenwertes oder Vermögenswertes an dem entsprechenden Bewertungstag beziehungsweise zu dem entsprechenden Bewertungszeitpunkt an einem Bewertungstag nicht bekannt ist, dieser Wert vom Fonds geschätzt wird.

Sofern es der Verwaltungsrat oder dessen Beauftragter für erforderlich erachtet, kann eine Anpassung des Nettoinventarwertes erfolgen, um unter anderem Handelskosten, einschließlich Geld-Brief-Spannen, Steuern und etwaigen aus Transaktionen von Anteilinhabern resultierenden Markteffekten Rechnung zu tragen.
Unter Umständen wird eine Verwässerungsgebühr erhoben, wie in den Verkaufsdokumenten des Fonds dargelegt. Diese Verwässerungsgebühr sollte einen gewissen, vom Verwaltungsrat von Zeit zu Zeit festzulegenden und in den Verkaufsdokumenten des Fonds aufgeführten Prozentsatz des Nettoinventarwertes nicht überschreiten. In die Berechnung der Verwässerungsgebühr fließen die geschätzten Kosten und Aufwendungen sowie die potenzielle Auswirkung auf Wertpapierkurse bei der Umsetzung von Rücknahme- und Umtauschanträgen ein.
- Der Fonds kann die Gesamtheit oder einen Teil des Portfoliovermögens zweier oder mehrerer Teilfonds (zu diesem Zweck als „beteiligte Teilfonds" bezeichnet) in Form eines Pools anlegen und verwalten. Ein solcher Vermögenspool wird gebildet, indem von jedem beteiligten Teilfonds Barmittel oder sonstige Vermögenswerte (sofern diese Vermögenswerte angesichts der Anlagepolitik des betreffenden Teilfonds hierfür geeignet sind) auf den Vermögenspool übertragen werden. Danach kann der Fonds jeweils weitere Übertragungen auf die einzelnen Vermögenspools vornehmen. Ebenso können einem beteiligten Teilfonds Vermögenswerte bis zur Höhe seiner Beteiligung zurück übertragen werden. Der Anteil eines beteiligten Teilfonds an einem Vermögenspool bemisst sich unter Bezugnahme auf gleichwertige, nominelle Anteile am Vermögenspool. Bei der Einrichtung eines Vermögenspools bestimmt der Fonds den Ausgangswert der nominellen Anteile (die in derjenigen Währung ausgedrückt werden, die der Fonds jeweils für angemessen hält) und weist jedem beteiligten Teilfonds nominelle Anteile zu, deren Gesamtwert dem Betrag der eingebrachten Barmittel (oder dem Wert der eingebrachten sonstigen Vermögenswerte) entspricht. Der Wert der Anteile wird sodann ermittelt, indem das Nettovermögen des Vermögenspools durch die Anzahl der bestehenden nominellen Anteile dividiert wird.

Werden zusätzliche Barmittel oder Vermögenswerte in einen Vermögenspool eingebracht oder diesem entnommen, so erhöhen bzw. verringern sich die dem betreffenden beteiligten Teilfonds zugewiesenen nominellen Anteile jeweils um eine Zahl, die durch Division des eingebrachten oder entnommenen Barbetrages oder Vermögenswertes durch den aktuellen Wert einer Aktie oder eines Anteils ermittelt wird. Erfolgt eine Barmitteleinlage in den Vermögenspool, so wird diese zu Berechnungszwecken um einen Betrag verringert, den der Fonds für angemessen hält, um den mit der Anlage der betreffenden Barmittel gegebenenfalls verbundenen Finanzabgaben sowie Abschluss- und Erwerbskosten Rechnung zu tragen. Bei einer Barentnahme kann ein entsprechender Abzug vorgenommen
werden, um den mit der Veräußerung von Wertpapieren oder sonstigen Vermögenswerten des Vermögenspools gegebenenfalls verbundenen Kosten Rechnung zu tragen.
Dividenden, Zinsen und sonstige ertragsartige Ausschüttungen, die auf die Vermögenswerte eines Vermögenspools erzielt werden, werden dem betreffenden Vermögenspool zugerechnet und führen dadurch zu einer Erhöhung des jeweiligen Nettovermögens. Im Falle einer Auflösung des Fonds werden die Vermögenswerte eines Vermögenspools den beteiligten Teilfonds im Verhältnis zu ihrer jeweiligen Beteiligung am Vermögenspool zugewiesen.

##### Artikel 12 - Häufigkeit und zeitweilige Aussetzung der Berechnung des Nettoinventarwerts pro Anteil, der Ausgabe, der Rücknahme und des Umtausches von Anteilen
Im Hinblick auf jede Anteilklasse werden der Nettoinventarwert pro Anteil sowie der Preis für die Ausgabe, die Rücknahme und den Umtausch von Anteilen vom Fonds oder einer hierzu vom Fonds beauftragten Stelle regelmäßig, mindestens jedoch zweimal pro Monat und in einem vom Verwaltungsrat zu bestimmenden Rhythmus berechnet, wobei der Tag, zu welchem diese Berechnung vorgenommen wird, als „Bewertungstag" bezeichnet wird; sofern der Nettoinventarwert pro Anteil während ein-  und  desselben  Bewertungstages  mehrfach  ermittelt  wird,  gilt  jeder  dieser  Ermittlungszeitpunkte  als
„Bewertungszeitpunkt" an dem jeweiligen Bewertungstag.
Der Fonds kann die Berechnung des Nettoinventarwerts pro Anteil einer bestimmten Anteilklasse sowie die Ausgabe und Rücknahme von Anteilen oder den Umtausch zwischen verschiedenen Anteilklassen einstellen:
- in Zeiten, in denen eine der Hauptbörsen, einer der geregelten Märkte oder ein anderer geregelter Markt in einem Mitgliedstaat oder in einem anderen Land, an denen zum jeweiligen Zeitpunkt ein erheblicher Teil der Anlagen des Fonds im Zusammenhang mit der betreffenden Anteilklasse notiert ist, oder in denen ein oder mehrere Devisenmärkte in der Währung, in der ein wesentlicher Teil der Vermögenswerte der Klasse denominiert ist, (aus anderen Gründen als normalen Feiertagen) geschlossen ist, oder wenn der Handel dort eingeschränkt oder ausgesetzt ist, vorausgesetzt, dass solche Einschränkungen oder Aussetzungen die Bewertung der Vermögenswerte des Fonds, welche dieser Anteilklasse zuzuteilen sind, beeinträchtigt; oder
- in Notfällen, wenn nach Einschätzung des Verwaltungsrates die Verfügung über Vermögenswerte oder die Bewertung von Vermögenswerten des Fonds, welche dieser Anteilklasse zuzuordnen sind, nicht vorgenommen werden können;
- während eines Zusammenbruchs von Kommunikationswegen oder Rechnerkapazitäten, welche normalerweise im Zusammenhang mit der Bestimmung des Preises oder des Wertes von Vermögenswertes einer solchen Anteilklasse oder im Zusammenhang mit der Kurs- oder Wertbestimmung an einer Börse oder an einem sonstigen Markt im Zusammenhang mit den der Anteilklasse zuzuordnenden Vermögenswerten Verwendung finden;
- sofern aus anderen Gründen die Preise von Vermögensanlagen des Fonds, welche einer Anteilklasse zuzuordnen sind, nicht zeitnah und genau festgestellt werden können;
- während einer Zeit, in welcher der Fonds nicht in der Lage ist, die notwendigen Mittel aufzubringen um auf Rücknahmen der Anteile der Anteilklasse Zahlungen vorzunehmen oder während welcher der Übertrag von Geldern im Zusammenhang mit der Veräußerung oder dem Erwerb von Vermögensanlagen oder fälligen Zahlungen auf die Rücknahme von Anteilen nach Meinung des Verwaltungsrates nicht zu angemessenen Devisenkursen ausgeführt werden kann;
- im Falle der Veröffentlichung (i) einer Einladung zu einer Generalversammlung der Anteilinhaber, bei der ein Beschluss zur Auflösung des Fonds oder eines Teilfonds vorgeschlagen werden soll, oder des Beschlusses zur Auflösung eines oder mehrerer Teilfonds(s), oder (ii) soweit eine solche Aussetzung zum Schutze der Anteilinhaber gerechtfertigt ist, die Einladung zu einer Generalversammlung, bei dem die Verschmelzung des Fonds oder eines Teilfonds vorgeschlagen werden soll, oder eines Beschlusses des Verwaltungsrates, ein oder mehrere Teilfonds zu verschmelzen;
- wenn es nach Auffassung des Verwaltungsrates durch Umstände, die sich dem Einflussbereich des Verwaltungsrates entziehen, ein fortgesetzter Handel der Anteile nicht länger möglich oder aber gegenüber den Anteilinhabern unfair wäre, oder aber in anderen Fällen, in denen eine Nichtaussetzung des Handels steuerliche Verbindlichkeiten für den Fonds oder seine Anteilinhaber begründen oder aber sonstige wirtschaftliche oder anderweitige Nachteile nach sich ziehen würde, die andernfalls nicht entstanden wären.
- während eines Zeitraums, in welchem der Netto-Vermögenswert einer Tochtergesellschaft des Fonds nicht genau bestimmt werden kann.

Jegliche Aussetzung in den vorgenannten Fällen wird vom Fonds, sofern erforderlich, veröffentlicht und darüber hinaus den Anteilinhabern mitgeteilt, welche einen Antrag auf Zeichnung, Rücknahme oder Umtausch von Anteilen, für welche die Berechnung des Nettoinventarwerts ausgesetzt wird, gestellt haben.
Eine solche Aussetzung im Zusammenhang mit einer Anteilklasse wird keine Auswirkung auf die Berechnung des Nettoinventarwerts pro Anteil, die Ausgabe, Rücknahme oder den Umtausch von Anteilen einer anderen Anteilklasse haben.
Jeder Antrag für die Zeichnung, Rücknahme oder den Umtausch ist unwiderruflich, außer in den Fällen einer Aussetzung der Berechnung des Nettoinventarwerts.