Minimum Holding
For all classes of Shares the minimum value of a holding at any time must amount to the gross minimum initial investment applicable to the particular class of Shares of that fund. If the holding of a Shareholder in a class of Shares is below such minimum initial investment the Board may proceed to a compulsory redemption of all his Shares in accordance with the procedure described under Part III, 3.4. “Eligible Investors and Restriction on Ownership” of the Prospectus.
Hedged Share Classes
The Board has made currency hedged Share classes available for some funds. These Share classes utilise forward foreign exchange contracts to hedge undesired currency risk.
It is important to note that hedging transactions are implemented irrespective of whether a fund’s Reference Currency - or the currency of individual securities held - is declining or increasing in value relative to other currencies. Where such hedging is undertaken it may substantially protect investors in the relevant class(es) against a decrease in the currency value of the underlying portfolio holdings relative to the Principal Dealing Currency, but it may also preclude investors from benefiting from an increase in the currency value of the underlying portfolio holdings. There can also be no assurance that the hedging employed will fully eliminate all currency risk for investors. Over-hedged positions do not exceed 105% of the net asset value of the share class and underhedged positions do not fall short of 95% of the portion of the net asset value of the share class which is to be hedged against currency risk.
While currency movements will naturally impact the Net Asset Value and the performance of a hedged Share class versus an unhedged Share class within the same fund, performance will also be affected by factors such as interest rate differentials, as well as associated transaction and collateral administration costs.
There are two primary types of currency hedging:
- Fund Reference Currency hedging (Translation hedging)Forward foreign exchange currency contracts, of a size comparable to the Share class Net Asset Value, are utilised to hedge the fund Reference Currency only, plus or minus the costs of hedging, such as but not limited to interest rate differential for reference currency hedging. These Share classes are labelled with a currency pairing in brackets at the end of the Share class name, for example, “(EUR/USD hedged)”. In this case, the hedged share class aims to replicate the USD performance of the fund in EUR.
- Currency look-through hedged Share classes
	- Currency look-through to the underlying portfolio (Look-through to underlying portfolio)This aims to hedge the underlying currency effects at an individual security level so investors receive the market returns of a security in their Principal Dealing Currency without the associated currency contribution.

Translation (ENDE, 2022-12-01):
Mindestanlagebestand
Für alle Anteilsklassen darf der Wert des Anteilsbestands eines Anlegers den für die betreffende Anteilsklasse des jeweiligen Teilfonds geltenden Bruttomindesterstanlagebetrag zu keinem Zeitpunkt unterschreiten. Falls der Anteilsbestand eines Anteilinhabers in einer Anteilsklasse unter diesem Mindesterstanlagebetrag liegt, kann der Verwaltungsrat eine zwangsweise Rücknahme aller seiner Anteile in Übereinstimmung mit dem unter Teil III, 3.4 „Berechtigte Anleger und Beschränkungen im Hinblick auf das Anteilseigentum“ des Prospekts beschriebenen Verfahren vornehmen.
Abgesicherte Anteilsklassen
Der Verwaltungsrat bietet für einige Teilfonds währungsabgesicherte Anteilsklassen an. Diese Anteilsklassen setzen Devisentermingeschäfte zur Absicherung unerwünschter Währungsrisiken ein.
Wichtiger Hinweis: Die Sicherungsgeschäfte werden unabhängig davon durchgeführt, ob die Referenzwährung eines Teilfonds oder die Währung der verschiedenen gehaltenen Wertpapiere im Vergleich zu anderen Währungen an Wert verliert oder gewinnt. Wenn eine solche Absicherung vorgenommen wird, kann sie die Anleger der betreffenden Klassen im Wesentlichen vor einem Rückgang des Währungswerts der zugrunde liegenden Portfoliobestände im Vergleich zur Haupthandelswährung schützen, sie kann aber auch verhindern, dass die Anleger von einer Zunahme des Währungswerts der zugrunde liegenden Portfoliobestände profitieren. Es kann zudem nicht garantiert werden, dass die Absicherung alle Währungsrisiken für die Anleger vollständig eliminiert.
Zwar wirken sich Währungsschwankungen naturgemäß auf den Nettoinventarwert und die Wertentwicklung einer abgesicherten Anteilsklasse gegenüber einer nicht abgesicherten Anteilsklasse innerhalb desselben Teilfonds aus, aber die Wertentwicklung wird auch von Faktoren wie Zinsdifferenzen sowie den damit verbundenen Transaktionskosten und Aufwendungen für die Verwaltung von Sicherheiten beeinflusst.
Es gibt zwei primäre Methoden zur Währungsabsicherung:
- Absicherung der Referenzwährung des Teilfonds (Wechselkursabsicherung)Devisenterminkontrakte mit einem Volumen, das mit dem Nettoinventarwert der Anteilsklasse vergleichbar ist, werden nur zur Absicherung der Referenzwährung des Teilfonds zuzüglich oder abzüglich der Kosten für die Absicherung verwendet, wie sie sich insbesondere aus Zinsdifferenzen für die Absicherung der Referenzwährung ergeben. Die Namen dieser Anteilsklassen werden am Ende mit einem Währungspaar in Klammern gekennzeichnet, z. B. „(EUR/USD hedged)“. In diesem Fall wird für die abgesicherte Anteilsklasse angestrebt, die USD-Wertentwicklung des Teilfonds in EUR nachzubilden.
- Anteilsklassen mit Look-Through-Absicherung der Währung
	- Look-Through der Währung des zugrunde liegenden Portfolios (Look-Through des zugrunde liegenden Portfolios)Das Ziel besteht darin, die Währungseffekte der zugrunde liegenden Wertpapiere auf der Ebene der einzelnen Titel abzusichern, so dass die Anleger die Marktrenditen eines Wertpapiers in ihrer Haupthandelswährung ohne den damit verbundenen Währungsbeitrag erzielen.