As the swaps are OTC transactions, the risk exposure of the Sub-Fund to each Swap Counterparty will increase when there is an increase of value of the relevant Index. The risk exposure of the Sub-Fund to the Swap Counterparties will not exceed the limits imposed by the Investment Restrictions described in Section 4. The Sub-Fund and the Swap Counterparties will reduce their respective counterparty risk by transferring cash amounts being equivalent to the positive or negative performance of the relevant Index in accordance with the 2010 Law and applicable CSSF circulars. In order to reduce the Sub-Fund's exposure to the risk related to the Swap Counterparties, cash transfers are also made as soon as a certain threshold per Swap Counterparty is reached. The collateral transferred to the Sub-Fund is held by the Depositary.
General description of the relevant Index
This section is a summary description of the indices that may qualify as the Index. For a complete description of the relevant Index, please refer to the relevant Index Rule Book, published on the website www.loim.com and which may be obtained at the registered office of the Company on request free of charge.
The Index is compliant with article 44 of the 2010 Law, article 9 of the Grand-Ducal Regulation of 8 February 2008 as well as CSSF Circular 08/339 (as amended by CSSF Circular 08/380) and CSSF Circular 14/592.
The Index is intended to capture the relative performance of 16 commodities within 4 commodity sectors (i.e., energy, industrial metals, precious metals and agriculture (ex-essential food) through a systematic long/short strategy. The Index invests through the relevant S&P GSCI Indices ((each a "Component"), as calculated by Standard & Poor’s) as defined in the relevant Index Rule Book.
The Index is calculated on a daily basis and its value is expressed in USD. The Index is calculated on an excess return basis. As a consequence, the Index value reflects a cashless investment strategy calculated from a value derived from the value of the
Components. The Components are made of listed futures contracts which require little or no cash to invest in those listed contracts in order to obtain the economic exposure and risk attaching to such contracts.
The composition and weighting of the Index are determined using a linear weight allocation scheme, with weights further adjusted according to a predefined volatility target. Other things equal, the bigger the positive roll yield, the higher the respective weight in the Index. As certain commodities tend to exceptionally overweight all other commodities in terms of volume trading in the selected reference commodity market, this may justify an allocation for a single Component above the 20% limitation and up to 35%.
The Index is rebalanced systematically on a monthly basis
The current composition of the Index and the weightings of its Components will be made available on www.loim.com.
The composition, methodology and calculation of the Index may be adjusted in the event of (i) certain adjustments or disruptive events in relation to any future commodities which affect the ability of the Index Sponsor (as defined in the relevant Index Rule
Book) to properly determine the value of the Index and (ii) certain "force majeure" events outside the reasonable control of the Index Sponsor (including but not limited to, systems failure, natural or man-disaster, armed conflict or act of terrorism) which could affect any future commodities.
The Index Sponsor may amend the methodology of the Index in a manner that it may deem necessary if the fiscal, market, regulatory, juridical and financial circumstances require such modification.
The Index Sponsor reserves the right to amend or adjust the Index methodology from time to time as specified in the Index Rule Book. According to the relevant Index Rule Book, the Index Calculation Agent (as defined in the relevant Index Rule Book) and the Index Sponsor may delay or suspend the calculation, and publication of the Index. The Index Sponsor, and where applicable, the Index Calculation Agent disclaim(s) any liability for any such suspension or interruption in the calculation of the Index.
The Index Calculation Agent and/or the Index Sponsor may act in a number of different capacities in relation to the Index and/or products linked to the Index, which may include, but not be limited to, acting as swap(s) counterparty, market-maker, hedging counterparty. Such activities could result in potential conflicts of interest that could influence the price or value of the swap(s).
The Index Calculation Agent and the Index Sponsor shall not be held liable for any modification or change in the Methodology (as described in the relevant Index Rule Book) used in calculating the Index.
Investors should note that the Net Asset Value per Share of the Sub-Fund is impacted by (i) the fees and expenses charged by the Swap Counterparty(ies) as described above and (ii) the Charges and Expenses described in Section 10, and in particular the Management Fees and the Distribution Fees. Also, in normal market conditions, the anticipated level of tracking error defined as the volatility of the difference between the return of the swap and the return of the Index is between 0.5% and 1%. The Sub-Fund’s ability to track the performance of the Index will depend on factors such as cash management, swap notional adjustment (linked to cash flows), market disruption events (as detailed in the relevant Index Rule Book) and foreign exchange hedging for hedged Share classes.
- Commodity Curve Arbitrage SwapMechanism of the Commodity Curve Arbitrage SwapBy means of the swap, the Sub-Fund and each counterparty to the swaps (the "Swap Counterparty(ies)") agree to exchange part of the subscription monies against the performance of a long/short commodity curve arbitrage index (the "Index") as further described in the index rule book corresponding to the relevant Index (the "Index Rule Book"), less fees and expenses charged by the Swap Counterparty(ies).

Translation (ENDE, 2020-01-17):
Da Swaps OTC-Transaktionen sind, nimmt das Risiko für den Teilfonds in Bezug auf die einzelnen Swap-Gegenparteien zu, wenn der Wert des entsprechenden Index steigt. Das Risiko für den Teilfonds in Bezug auf die Swap-Gegenparteien darf die in Kapitel 4 unter Anlagerestriktionen auferlegten Grenzen nicht übersteigen. Der Teilfonds und die Swap-Gegenparteien verringern gemäss dem Gesetz von 2010 und den anwendbaren CSSF-Rundschreiben ihr jeweiliges Gegenparteirisiko durch Übertragung von Barbeträgen, die der jeweiligen positiven oder negativen Wertentwicklung des entsprechenden Index entsprechen. Um das mit den Swap-Gegenparteien verbundene Risiko des Teilfonds zu verringern, werden auch Barüberweisungen getätigt, sobald eine bestimmte Schwelle pro Swap-Gegenpartei erreicht ist. Die dem Teilfonds übertragenen Sicherheiten werden von der Verwahrstelle aufbewahrt.
Allgemeine Beschreibung des entsprechenden Index
Dieser Abschnitt enthält eine kurze Beschreibung der Indizes, die als Index infrage kommen. Die vollständige Beschreibung des entsprechenden Index findet sich im entsprechenden Index Rule Book auf der Website www.loim.com. Auf Anfrage ist das Index Rule Book am Sitz der Gesellschaft kostenlos erhältlich.
Der Index entspricht den Anforderungen von Artikel 44 des Gesetzes von 2010, Artikel 9 der Grossherzoglichen Verordnung vom 8. Februar 2008 sowie des CSSF-Rundschreibens 08/339 (ergänzt durch das CSSF-Rundschreiben 08/380) und des CSSF-Rundschreibens 14/592.
Ziel des Index ist es, an der Performance von 16 Rohstoffen in vier Rohstoffsektoren (d.h. Energie, Industriemetalle, Edelmetalle und Agrarrohstoffe ohne Grundnahrungsmittel) mit einer systematischen Long/Short-Strategie zu partizipieren.
Der Index investiert über die von Standard & Poor's berechneten entsprechenden S&P-GSCI-Indizes ( jeweils eine "Komponente"), wie im entsprechenden Index Rule Book definiert.
Der Indexwert wird täglich in USD berechnet. Der Index wird auf Basis der Überschussrendite berechnet. Somit entspricht der Indexwert einer bargeldlosen Anlagestrategie basierend auf dem vom Wert der einzelnen Komponenten abgeleiteten Wert. Die Komponenten sind börsennotierte Future-Kontrakte, in die kaum oder nur wenig Barmittel investiert werden müssen, um sich ökonomisch in diesen Kontrakten zu engagieren und sich deren Risiko auszusetzen.
Zusammensetzung und Gewichtung des Index werden nach einem linearen Schema für die Gewichtungsallokation festgelegt. Die Gewichtungen werden weiter an ein vorab definiertes Volatilitätsziel angepasst. Unter sonst gleichen Bedingungen gilt:
Je höher die positive Rollrendite, desto höher die entsprechende Gewichtung im Index. Da bestimmte Rohstoffe auf dem ausgewählten Referenz-Rohstoffmarkt gegenüber allen anderen Rohstoffen tendenziell aussergewöhnlich stark übergewichtet sein können, kann eine Allokation einer einzigen Komponente über der Grenze von 20% liegen und bis zu 35% erreichen.
Der Index wird monatlich systematisch neu gewichtet.
Die aktuelle Zusammensetzung des Index und die Gewichtung seiner Komponenten sind ersichtlich unter www.loim.com.
Die Zusammensetzung, die Methodik und die Berechnung des Index können in folgenden Fällen angepasst werden: (i) bei bestimmten Anpassungen oder störenden Ereignissen im Zusammenhang mit einem Rohstoff-Future, die die Fähigkeit des Indexsponsors (wie im entsprechenden Index Rule Book definiert) beeinflussen, den Wert des Index korrekt zu bestimmen, sowie (ii) infolge von bestimmten Ereignissen höherer Gewalt, die ausserhalb der zumutbaren Kontrolle des Indexsponsors liegen (darunter Systemstörungen, Naturkatastrophen oder von Menschen verursachte Katastrophen, bewaffnete Konflikte oder Terroranschläge) und die sich unter Umständen nachteilig auf einen Rohstoff-Future auswirken.
Der Indexsponsor kann die Methode des Index gegebenenfalls ändern, wenn eine solche Änderung aufgrund der Steuer-, Markt-, regulatorischen, juristischen und finanziellen Bedingungen in seinen Augen erforderlich ist.
Der Indexsponsor behält sich das Recht vor, die Indexmethode, wie im Index Rule Book definiert, gelegentlich zu ändern oder anzupassen. Gemäss dem entsprechenden Index Rule Book dürfen der Index Calculation Agent (wie im entsprechenden Index Rule Book definiert) und der Indexsponsor die Berechnung oder die Publikation des Index aufschieben oder aussetzen. Der Indexsponsor und gegebenenfalls der Index Calculation Agent lehnen im Falle einer Aussetzung oder Unterbrechung der Indexberechnung jede Haftung ab
Der Index Calculation Agent und/oder Indexsponsor kann in Bezug auf den Index und/oder die an den Index gebundenen Produkte verschiedene Funktionen wahrnehmen. So kann er unter anderem als Swap-Gegenpartei, Market-Maker, Gegenpartei für Absicherungsgeschäfte fungieren. Diese Tätigkeiten können zu potenziellen Interessenkonflikten führen, die sich möglicherweise auf den Preis oder Wert des/der Swaps auswirken.
Der Index Calculation Agent und der Indexsponsor haften nicht für Änderungen oder Anpassungen der für die Indexberechnung verwendeten Methode (wie im entsprechenden Index Rule Book beschrieben).
Die Anleger werden darauf hingewiesen, dass der Nettoinventarwert je Aktie des Teilfonds von (i) den Kosten und Gebühren, die von der/den Swap-Gegenpartei(en) wie oben erwähnt belastet werden, und (ii) den in Kapitel 10 beschriebenen Gebühren und Ausgaben, insbesondere den Management- und Vertriebsgebühren, abhängt. Unter normalen Marktbedingungen liegt der erwartete Tracking-Error – eine Kennzahl, welche die Schwankung der Differenz zwischen der Rendite des Swaps und der Rendite des Index misst – zwischen 0,5% und 1%. Inwieweit der Teilfonds die Performance des Index nachbilden kann, hängt unter anderem von folgenden Faktoren ab: Cash-Management, Anpassung des Swap-Nennwerts (hängt von den Cashflows ab), Marktverwerfungen (wie im entsprechenden Index Rule Book beschrieben) und Wechselkursabsicherung für die abgesicherten Aktienklassen.
- Commodity Curve Arbitrage SwapFunktionsweise eines Commodity Curve Arbitrage SwapDer Teilfonds und jede Gegenpartei für den Swap (die "Swap-Gegenpartei[en]") vereinbaren, mittels dieses Swaps einen Teil des Zeichnungsbetrags gegen die Performance eines Index für Long/Short-Arbitrage auf die Rohstoffpreiskurve (der "Index"), der im Index Rule Book zum entsprechenden Index (das "Index Rule Book") näher beschrieben ist, zu tauschen, abzüglich der von der/den Swap-Gegenpartei(en) belasteten Gebühren und Kosten.