## The Investment Managers may upon the request of the Fund provide advice in relation to the valuation of investments, but shall not have a duty or obligation to do so.
The Sub-Funds may utilize “fair value” prices provided by an independent fair value service and where they do this valuation will supersede, and be instead of, the method of valuation set out above although that method of valuation would form the basis of the valuation to which the fair value adjustment would be applied. Fair value prices may be used to ensure appropriate account- ing for events that could affect the values of certain Sub-Fund holdings that may occur between the close of the market on which those holdings are traded and the time of determining the net asset value, and which would not otherwise be reflected in the net asset value.
One effect of using an independent fair value service may be to reduce stale pricing arbitrage opportunities presented by the pricing of Shares. However, this involves the risk that the values used by the Fund to price its securities may be different from those used by other investment companies and investors to price the same securities.
Generally, Sub-Fund security trades (but not necessarily other trades) are accounted for and valued in a Sub-Fund’s net asset value on a trade date plus one basis. However, where events affecting the values of such securities occur between the time of trade execution and the calculation of net asset value the Administrator, in consultation with the Investment Managers, may determine that such trades be accounted for in the Sub-Fund’s net asset value on trade date if in their opinion such events would materially affect the net asset value of that Sub-Fund.

Translation (ENDE, 2023-02-01):
#### Die Anlageverwalter können auf Verlangen des Fonds ihren Rat zur Bewertung von Anlagen erteilen, sind jedoch nicht dazu verpflichtet.
Die Teilfonds können «Fair Value»-Preise von einem unabhängigen Bewertungsdienstleister verwenden und wenn sie dies tun, tritt diese Bewertung an die Stelle der oben dargelegten Bewertungsmethode, obwohl letztere die Grundlage der Bewertung darstellen würde, anhand welcher die Anpassung des Fair Value vorgenommen würde. Fair Value-Preise können verwendet werden, um die angemessene Berücksichtigung von Ereignissen zu gewährleisten, die den Wert bestimmter Teilfonds-Beteili- gungen beeinflussen könnten und die zwischen dem Börsen- oder Marktschluss, an denen diese Beteiligungen gehandelt wer- den, und in dem Zeitraum bis zur Bestimmung des Nettoinventarwerts eintreten können und ansonsten im Nettoinventarwert nicht berücksichtigt würden.
Eine Auswirkung der Verwendung eines unabhängigen Bewertungsdienstleisters liegt in der Verringerung von Arbitrage-Mög- lichkeiten, die sich infolge der Bewertung des Nettoinventarwerts auf der Basis nicht gehandelter Aktienkurse eröffnen. Dies beinhaltet jedoch das Risiko, dass die vom Fonds verwendeten Werte zur Festlegung seiner Wertpapierpreise sich von denen unterscheiden können, die von anderen Investmentgesellschaften und Anlegern zur Preisfestlegung der gleichen Wertpapiere verwendet werden.
Im Allgemeinen werden Wertpapiertransaktionen des Teilfonds (aber nicht unbedingt andere Transaktionen) im Nettoinventar- wert des Teilfonds auf der Basis ‘Handelstag plus eins’ berücksichtigt und bewertet. Wenn jedoch Ereignisse, die die Werte solcher Wertpapiere beeinflussen, zwischen der Zeit des Abschlusses einer Transaktion und der Berechnung des Nettoinven- tarwerts stattfinden, kann der Administrator in Absprache mit den Anlageverwaltern entscheiden, dass diese Abschlüsse am Handelstag im Nettoinventarwert des Teilfonds berücksichtigt werden, falls diese Ereignisse ihrer Meinung nach den Nettoin- ventarwert des Teilfonds erheblich beeinflussen würden.