Under the UK’s offshore fund tax rules, any gain realized on the sale, redemption or other disposal of Shares held by persons who are resident in the UK for tax purposes will be taxed at the time of such sale, disposal or redemption as income and not as a capital gain. This does not apply, however, where the relevant Class is accepted by HM Revenue & Customs as a “reporting fund” throughout the period during which Shares are held. The Board of Directors intends to obtain and maintain certification as a “reporting fund” in respect of each Class, although this cannot be guaranteed. Shareholders should refer to the list of reporting funds maintained by HM Revenue & Customs and published on its website for confirmation of those Classes approved as reporting funds.
In order for a Class to qualify as a reporting fund the Fund must apply to HM Revenue & Customs for entry of the relevant Class into the reporting fund regime, and for each accounting period it must then report to Shareholders 100 percent of the net income attributable to the relevant Class, that report being made within six months of the end of the relevant accounting period. UK resident investors will be taxable on such reported income, whether or not the income is actually distributed.
Provided a Class is approved as a reporting fund throughout the period during which Shares in such Class have been held, apart from any sums representing accrued income for the period of disposal, gains realized on the disposal of Shares by UK taxpayers will be subject to taxation as capital and not as income unless the investor is a dealer in securities. Any such gains may accordingly be reduced by any general or specific UK exemption available to a Shareholder and this may result in certain investors incurring a proportionately lower UK tax charge.
- 
## China Tax Consideration

Translation (ENDE, 2021-03-31):
Gemäß den Steuerbestimmungen für Offshore-Fonds des Vereinigten Königreichs werden Gewinne aus dem Verkauf, der Rücknahme oder der anderweitigen Veräußerung von Anteilen, die von Personen gehalten werden, die steuerlich im Vereinigten Königreich ansässig sind, zum Zeitpunkt des Verkaufs, der Veräußerung oder Rücknahme als Einkommen und nicht als Kapitalgewinn besteuert. Dies gilt jedoch nicht, wenn die betreffende Klasse von den britischen Steuerbehörden (HMRC) während des gesamten Zeitraums, in dem die Anteile gehalten werden, als „berichtender Fonds“ anerkannt wird. Der Verwaltungsrat will die Registrierung als „Reporting Fund“ für jede Anteilsklasse erreichen und aufrechterhalten, kann dies aber nicht garantieren. Anteilsinhaber sollten sich auf die von der britischen Steuerbehörde verwalteten Liste der „berichtenden Fonds“ beziehen, die auf ihrer Website zur Bestätigung der als „berichtender Fonds“ genehmigten Klassen veröffentlicht wird.
Damit sich eine Anteilsklasse als berichtender Fonds qualifiziert, muss der Fonds bei den britischen Steuerbehörden die Aufnahme der betreffenden Klasse in diese Regelung beantragen. Die betreffende Anteilsklasse muss dann für jede Rechnungsperiode den Anteilsinhabern 100 % der dieser Klasse zuzurechnenden Erträge melden, was innerhalb von sechs Monaten nach dem Ende der maßgeblichen Rechnungsperiode zu erfolgen hat. Anleger, die im Vereinigten Königreich ansässig sind, sind für dieses gemeldete Einkommen steuerpflichtig, unabhängig davon, ob das Einkommen tatsächlich ausgeschüttet wird.
Falls eine Anteilsklasse während des gesamten Zeitraums, in dem die Anteile in dieser Klasse gehalten werden, als berichtender Fonds anerkannt ist, unterliegen Gewinne aus der Veräußerung von Anteilen dieser Klasse durch britische Steuerzahler, abgesehen von Beträgen, die das aufgelaufene Einkommen für den Zeitraum der Veräußerung darstellen, der Besteuerung als Kapital und nicht als Einkommen, es sei denn, der Anleger ist ein Wertpapierhändler. Derartige Gewinne können dementsprechend durch allgemeine oder besondere Steuerbefreiungen oder Steuerermäßigungen, die einem Anteilsinhaber zur Verfügung stehen, vermindert werden, und dies kann dazu führen, dass für bestimmte Anleger eine verhältnismäßig geringere Belastung mit britischer Steuer entsteht.
- 
## Besteuerung in China