# MILLESIMA 2026
Justification of assessments
The global crisis related to the COVID-19 pandemic creates special conditions for the preparation and audit of this year’s accounts. Indeed, this crisis and the exceptional measures taken in the context of the health emergency have multiple consequences for undertakings for collective investment, their investments and the valuation of the corresponding assets and liabilities. Some of these measures, such as travel restrictions and remote working, have also had an impact on the operational management of undertakings for collective investment and on the way audits are carried out.
It is in this complex and evolving context that, in accordance with the provisions of Articles L.823-9 and R.823-7 of the French Commercial Code relating to the justification of our assessments, we bring to your attention the following assessments which, in our professional opinion, were the most significant for auditing the year’s annual financial statements.
These matters were addressed as part of our audit of the annual financial statements as a whole, and therefore contributed to the opinion we formed as expressed above. We do not provide a separate opinion on specific items of the annual financial statements.
- Securities held by the portfolio issued by companies with a high credit riskSecurities held in the portfolio that are issued by companies with a high credit risk and a low rating or no rating are valued in accordance with the methods described in the note on accounting methods and rules. These financial instruments are valued on the basis of prices quoted or provided by financial service providers. We have examined the procedures for generating prices and have tested the consistency of the prices against an external database. Based on the information used to determine the valuations recorded, we performed an assessment of the approach implemented by the Management Company.
- Other financial instruments in the portfolio:The assessments we performed related to the appropriateness of the accounting principles adopted and to the reasonableness of the significant estimates used.

Specific verifications
We have also performed specific verifications as required by law and the regulations, in accordance with professional auditing standards in France.
We have no observations to make concerning the accuracy and consistency with the annual financial statements of the information provided in the management report prepared by the Management Company.

Translation (ENDE, 2021-03-31):
# MILLESIMA 2026
ALS FONDS COMMUN DE PLACEMENT ERRICHTETER OGAW
gemäß dem französischen Währungs- und Finanzgesetzbuch
Verwaltungsgesellschaft
EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT
47, rue du Faubourg Saint Honoré 75008 PARIS
Testat
In Ausübung des Mandats, das uns von der Verwaltungsgesellschaft erteilt wurde, haben wir den Jahresabschluss des OGAW in Form des Fonds Commun de Placement MILLESIMA 2026 für das am 31. März 2021 abgelaufene Geschäftsjahr, der dem vorliegenden Bericht beiliegt, geprüft.
Wir bestätigen, dass der Jahresabschluss nach den in Frankreich geltenden Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden ordnungsgemäß und aufrichtig erstellt wurde und ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild des Geschäftsergebnisses des abgelaufenen Geschäftsjahres sowie der Finanz- und Vermögenslage des als Fonds Commun de Placement errichteten OGAW zum Ende dieses Geschäftsjahres vermittelt.
Begründung des Testats
Prüfungsstandard
Unsere Prüfung wurde entsprechend den in Frankreich geltenden Vorschriften zur Berufsausübung durchgeführt. Wir sind der Ansicht, dass die uns vorliegenden Elemente eine hinreichend sichere Grundlage für unser Testat bilden. Die Verantwortlichkeiten, denen wir gemäß diesen Vorschriften unterliegen, sind in dem Abschnitt
„Verantwortlichkeiten des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses“ des vorliegenden Berichts angegeben.
Unabhängigkeit
Unser Prüfungsmandat wurde unter Einhaltung der Unabhängigkeitsanforderungen, die durch das französische Handelsgesetzbuch (Code de Commerce) und durch den Abschlussprüferkodex vorgesehen sind, für den Zeitraum vom 01.04.2020 bis zum Datum der Herausgabe unseres Berichts ausgeübt.