In order to reduce current administration costs and achieve broader asset diversification, the Company may decide to manage all or part of a Subfund’s assets together with the assets of other Luxembourg UCIs managed by the same Management Company or the same investment manager and established by the same promoter, or have some or all Subfunds co-managed. In the following paragraphs, the words “co-managed units” generally refer to all Subfunds and units with or between which a given co-management arrangement exists, and the words “co-managed assets” refer to the total assets of those co-managed units managed under the same arrangement
Under the co-management arrangement, investment and realisation decisions can be made on a consolidated basis for the co-managed units concerned. Each co-managed unit holds a part of the co-managed assets corresponding to its net asset value as a proportion of the total value of the co-managed assets. This proportional holding is applicable to each category of investments held or acquired under co-management, and its existence as such is not affected by investment and/or realisation decisions. Additional investments will be allocated to the co-managed units in the same proportion, and sold assets deducted pro rata from the co- managed assets, held by each co-managed unit.
When new Shares are subscribed in a co-managed unit, the subscription proceeds will be allocated to the co- managed units in the new proportion resulting from the increase in the net asset value of the co-managed units to which the subscriptions have been credited, and all categories of investments will be changed by transferring assets from one co-managed unit to the other and thus adapted to the changed situation. Similarly, when Shares in a co-managed unit are redeemed, the required cash may be deducted from the cash held by the co-managed units accordingly, to reflect the changed proportions resulting from the reduced net asset value of the co- managed unit to which the redemptions were charged, and in such cases all categories of investments will be adapted to the changed situation. Shareholders should therefore be aware that a co-management arrangement may cause the composition of the Subfund’s portfolio to be influenced by events caused by other co-managed units, such as subscriptions and redemptions. Provided there are no other changes, subscriptions of shares in a unit with which a Subfund is co-managed will lead to an increase in that Subfund’s cash. Conversely, redemptions of shares in a unit with which a Subfund is co-managed will lead to a reduction in that Subfund’s cash. However, subscriptions and redemptions may be held in the specific account opened for each co-managed unit outside the co-management arrangement and through which subscriptions and redemptions must pass. The possibility of large payments and redemptions being allocated to such specific accounts, and of a Subfund ceasing to participate in the co-management arrangement at any time, prevent changes in a Subfund’s portfolio caused by other co-managed units if these changes are likely to adversely affect the interests of the Subfund and the shareholders.
If a change in the composition of a Subfund’s assets as a result of redemptions or payments of charges and costs relating to another co-managed unit (i.e. not attributable to the Subfund) would cause a breach of the investment restrictions applying to that Subfund, the assets concerned will be excluded from the co-management arrangement before the changes are carried out, so that they are not affected by the changes.
Co-managed assets of a Subfund may be co-managed only with assets which are to be invested in accordance with investment objectives and investment policies compatible with those of the Subfund’s co-managed assets, to ensure that investment decisions are fully compatible with the Subfund’s investment policy. Co-managed assets of a Subfund may be managed jointly only with assets for which the custodian bank also acts as custodian, to ensure that the custodian bank can fully comply with its functions and responsibilities under the 2010 Law on undertakings for collective investment. The custodian bank must always keep the Company’s
assets separate from those of other co-managed units and must therefore always be able to identify the Company’s assets. As co-managed units may be following an investment policy which is not completely the same as that of a Subfund, the joint policy applied may be more restrictive than that of the Subfund.
The Company may end the co-management arrangement at any time and without prior notice.
Shareholders may contact the Company at any time for information on the percentage of assets which is co- managed, and the units with which such co-management exists at the time of their inquiry. Annual and semi- annual reports are also required to specify the composition and percentage proportions of co-managed assets.
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# Description of Shares

Translation (ENDE, 2022-01-01):
Um die laufenden Verwaltungsaufwendungen zu senken und gleichzeitig eine breitere Diversifizierung der Anlagen zu ermöglichen, kann die Gesellschaft beschliessen, einen Teil des Vermögens oder das gesamte Vermögen eines Subfonds gemeinsam mit Vermögenswerten verwalten zu lassen, die anderen Luxemburger Organismen für gemeinsame Anlagen gehören, die von der selben Verwaltungsgesellschaft bzw. von demselben Anlageverwalter verwaltet und von dem selben Promotor aufgelegt werden, oder verschiedene oder alle Subfonds untereinander gemeinsam verwalten zu lassen. In den folgenden Absätzen beziehen sich die Wörter „gemeinsam verwaltete Einheiten“ allgemein auf jegliche Subfonds und alle Einheiten, mit bzw. zwischen denen eine gegebene Vereinbarung über gemeinsame Verwaltung besteht, und die Wörter „gemeinsam verwaltete Vermögenswerte“ beziehen sich auf die gesamten Vermögenswerte dieser gemeinsam verwalteten Einheiten, die im Rahmen derselben Vereinbarung verwaltet werden.
Im Rahmen der Vereinbarung über die gemeinsame Verwaltung können auf konsolidierter Basis für die betreffenden gemeinsam verwalteten Einheiten, Anlage- und Realisierungsentscheidungen getroffen werden. Jede gemeinsam verwaltete Einheit hält einen Teil der gemeinsam verwalteten Vermögenswerte, der dem Verhältnis seines Nettoinventarwertes zum Gesamtwert der gemeinsam verwalteten Vermögenswerte entspricht. Dieser anteilige Besitz ist auf jede Gattung von Anlagen anwendbar, die unter gemeinsamer Verwaltung gehalten oder erworben werden. Durch Anlage- und/oder Realisierungsentscheidungen wird dieser Anteil im Bestand nicht berührt, und zusätzliche Anlagen werden den gemeinsam verwalteten Einheiten im selben Verhältnis zugewiesen, und verkaufte Vermögenswerte werden anteilig den gemeinsam verwalteten Vermögenswerten entnommen, die von jeder gemeinsam verwalteten Einheit gehalten werden.
Bei Zeichnung neuer Anteile einer der gemeinsam verwalteten Einheiten wird der Zeichnungserlös den gemeinsam verwalteten Einheiten in dem geänderten Verhältnis zugewiesen, das sich aus der Erhöhung des Nettoinventarwertes der gemeinsam verwalteten Einheiten ergibt, der die Zeichnungen zugute gekommen sind, und alle Gattungen von Anlagen werden durch einen Übertrag von Vermögenswerten von einer gemeinsam verwalteten Einheit auf die andere geändert und so an die geänderten Verhältnisse angepasst. In ähnlicher Weise können bei Rücknahme von Anteilen einer der gemeinsam verwalteten Einheiten die erforderlichen Barmittel aus den von den gemeinsam verwalteten Einheiten gehaltenen Barmitteln gemäss den geänderten Anteilen entnommen werden, die sich aus der Verminderung des Nettoinventarwertes der gemeinsam verwalteten Einheit ergeben, zu dessen Lasten die Anteilsrücknahmen erfolgt sind, und in solchen Fällen werden alle Gattungen von Anlagen an die geänderten Verhältnisse angepasst. Aktionäre sollten sich deshalb darüber im Klaren sein, dass die Vereinbarung über die gemeinsame Verwaltung dazu führen kann, dass die Zusammensetzung des Portfolios des betreffenden Subfonds durch Ereignisse beeinflusst wird, die auf andere gemeinsam verwaltete Einheiten zurückzuführen sind, wie beispielsweise Zeichnungen und Rücknahmen. Sofern sich sonst nichts ändert, führen daher Zeichnungen von Anteilen einer Einheit, mit der ein Subfonds gemeinsam verwaltet wird, zu einer Erhöhung der Barmittel dieses Subfonds. Umgekehrt führen Rücknahmen von Anteilen einer Einheit mit dem ein Subfonds gemeinsam verwaltet wird, zu einer Verringerung der Barmittel dieses Subfonds. Zeichnungen und Rücknahmen können jedoch auf dem spezifischen Konto gehalten werden, das für jede gemeinsam verwaltete Einheit ausserhalb der Vereinbarung über die gemeinsame Verwaltung eröffnet ist und über das Zeichnungen und Rücknahmen laufen müssen. Die Möglichkeit der Zuweisung umfangreicher Zahlungen und Rücknahmen zu diesen spezifischen Konten zusammen mit der Möglichkeit, dass die Beendigung der Teilnahme eines Subfonds an der Vereinbarung über die gemeinsame Verwaltung jederzeit erfolgen kann, ermöglichen es, durch andere gemeinsam verwaltete Einheiten verursachte Änderungen des Portfolios eines Subfonds zu vermeiden, falls diese Anpassung wahrscheinlich das Interesse des Subfonds und der Aktionäre beeinträchtigen würde.
Wenn eine Änderung der Zusammensetzung der Vermögenswerte des Subfonds die sich aus Rücknahmen oder Zahlungen von Gebühren und Aufwendungen ergibt, die sich auf eine andere gemeinsam verwaltete Einheit beziehen (d.h. nicht dem Subfonds zuzuordnen sind), zu einer Verletzung der für diesen Subfonds geltenden Anlagebeschränkungen führen würde, werden die betreffenden Vermögenswerte von der Vereinbarung über eine gemeinsame Verwaltung vor der Durchführung der Änderungen ausgenommen, damit sie von den daraus folgenden Anpassungen nicht berührt werden.
Gemeinsam verwaltete Vermögenswerte eines Subfonds dürfen nur gemeinsam mit Vermögenswerten verwaltet werden, die gemäss Anlagezielen und Anlagepolitik angelegt werden sollen, die mit denen kompatibel sind, die auf die gemeinsam verwalteten Vermögenswerte des betreffenden Subfonds anwendbar sind, um zu
gewährleisten, dass Anlageentscheidungen im vollen Umfang mit der Anlagepolitik des Subfonds vereinbar sind. Gemeinsam verwaltete Vermögenswerte eines Subfonds dürfen nur gemeinsam mit Vermögenswerten verwaltet werden, für die die Depotbank ebenfalls als Verwahrer fungiert, um zu gewährleisten, dass die Depotbank im vollen Umfang ihre Funktionen und Aufgaben nach dem Gesetz von 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen erfüllen kann. Die Depotbank muss jederzeit die Vermögenswerte der Gesellschaft getrennt von den Vermögenswerten anderer gemeinsam verwalteter Einheiten halten und muss daher jederzeit in der Lage sein, die Vermögenswerte der Gesellschaft zu identifizieren. Da gemeinsam verwaltete Einheiten möglicherweise eine Anlagepolitik verfolgen, die nicht hundertprozentig mit der Anlagepolitik eines der Subfonds übereinstimmt, ist es möglich, dass infolgedessen die angewandte gemeinsame Politik restriktiver ist als die des Subfonds.
Die Gesellschaft kann jederzeit und fristlos beschliessen, die Vereinbarung über die gemeinsame Verwaltung zu beenden.
Aktionäre können sich jederzeit mit der Gesellschaft in Verbindung setzen, um Auskünfte über den prozentualen Anteil des Vermögens, der gemeinsam verwaltet wird, und über die Einheiten zu erhalten, mit denen zum Zeitpunkt ihrer Anfrage eine solche gemeinsame Verwaltung besteht. Jahres- und Halbjahresberichte müssen die Zusammensetzung und prozentualen Anteile der gemeinsam verwalteten Vermögenswerte angeben.
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# Beschreibung der Anteile