| DOCUMENT D’INFORMATIONS CLES Objectif Le présent document contient des informations essentielles sur le produit d’investissement. Il ne s’agit pas d’un document à caractère commercial. Ces informations vous sont fournies conformément à une obligation légale, afin de vous aider à comprendre en quoi consiste ce produit et quels risques, coûts, gains et pertes potentiels y sont associés, et de vous aider à le comparer à d’autres produits. |
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| PRODUIT	 |  |  |  |  |
| Produit : | The Cheyne Dynamic Credit Fund (UCITS) - CLASS D4 (CHF) | ISIN | IE000SLL8HN0 |
| Initiateur : | Cheyne Capital SMC Limited |  |  |  |
| Site internet : | www.cheynecapital.com | Contact : | +44 (0)20 7968 7450 |  |
| Autorité compétente : | Cheyne Capital SMC Limited est agréée en Irlande et réglementée par la Banque centrale d’Irlande. |
| Domicile : | Irlande |  |  |  |
| Le présent document est exact au : 01 janvier 2023. |
| Vous êtes sur le point d'acheter un produit qui n'est pas simple et qui peut être difficile à comprendre. |
| EN QUOI CONSISTE CE PRODUIT ?	 |
| Type : |  |  |  |  |
| Le Fonds est un compartiment de Cheyne Select UCITS Fund plc (la « Société »), une société d'investissement de type ouvert appliquant le principe de ségrégation des passifs entre les compartiments. Cela signifie que les actifs du Fonds, y compris votre investissement, ne peuvent pas être utilisés pour honorer les passifs d'autres compartiments de la Société. |
| Durée : Ce produit ne présente pas d'échéance fixe. |
| Objectifs : |  |  |  |  |
| L’objectif d’investissement du Fonds est l’obtention de taux de rendement globaux positifs, peu corrélés aux conditions générales du marché, notamment les niveaux de taux d’intérêt et les défauts de paiement des sociétés. Il ne saurait être assuré que le Fonds satisfera à son objectif d’investissement. Le Fonds cherche à atteindre son objectif d’investissement principalement par la mise en œuvre d’une stratégie d’investissement (détaillée ci-après) qui parvient à une exposition longue et/ou courte synthétique au risque de crédit aux entreprises mondial par le biais d’investissements dans des instruments et instruments financiers dérivés (« IFD ») énumérés ci-après, mais aussi en s’assurant un haut degré de couverture. Les positions courtes ne peuvent être prises que par le biais d’IFD. Les positions longues peuvent être détenues par le biais d’une combinaison d’achat direct de titres et/ou d’IFD. L’utilisation des IFD par le Fonds est explicitée dans la section intitulée « Plus de détails sur l’utilisation des instruments financiers dérivés » ci-après. L’effet de levier brut du Fonds, calculé sur la base des valeurs notionnelles des instruments dérivés, ne dépasse généralement pas 1500 % de la Valeur nette d’inventaire du Fonds. Dans des conditions de marché normales, l’effet de levier devrait se situer entre 800 % et 1300 % de la Valeur nette d’inventaire du Fonds. Le Fonds peut investir directement dans des instruments de crédit aux entreprises individuels afin d’obtenir l’exposition souhaitée aux marchés mondiaux du crédit. Ces instruments de crédit aux entreprises comprennent les obligations d’entreprises (qui peuvent être à taux fixe et/ou variable), les billets et débentures. Le Fonds peut également investir indirectement dans des instruments de crédit d’entreprise « long and short » par le biais d’investissements dans des Credit Default Swaps, des CDS Index Swaps, des indices, des tranches, des options sur des CDS Index Swaps, des swaps d’actions (y compris, à titre d’exemple, des swaps sur ETF qui investissent dans des actifs de crédit tels que des obligations d’entreprises) et des Total Return Swaps. Le Fonds conclura des opérations de couverture par le biais d’IFD afin de viser des opportunités de risque/rendement attrayantes et de limiter, sans toutefois l’éliminer, le risque directionnel du marché. En outre, certains investissements peuvent être libellés dans des devises autres que le dollar américain (la devise de référence du Fonds). Le Gestionnaire d’investissement peut, sans y être tenu, couvrir l’exposition au risque de change du Fonds à des devises autres que la devise de référence du Fonds par le biais de certains IFD afin de réduire l’exposition aux fluctuations de change. L’utilisation des IFD par le Fonds à des fins de couverture est explicitée à la section intitulée « Plus de détails sur l’utilisation des instruments financiers dérivés » ci-dessous. Les revenus obtenus par le Fonds (après déduction des frais) ne seront pas distribués aux investisseurs mais ils seront accumulés dans la VNI du Fonds. Les investisseurs peuvent acheter des actions ou demander leur rachat chaque jour durant lequel les banques sont ouvertes à Londres (« Jours ouvrables »), avec un délai de préavis d’un (1) Jour ouvrable pour l’achat et de trois (3) Jours ouvrables pour les rachats. Pour obtenir des informations complètes sur les objectifs et la politique d’investissement, ainsi que sur les politiques de souscription et de rachat, veuillez vous reporter au supplément du Fonds. |
| Investisseurs de détail visés : |
| Le Fonds s'adresse aux investisseurs de détail ayant des connaissances moyennes des instruments financiers sous-jacents ainsi qu'une certaine expérience du secteur financier. Le Fonds convient aux investisseurs à même de supporter des pertes en capital et qui n'ont pas besoin d'une garantie de capital. Le Fonds convient aux clients qui entendent conserver leur investissement pendant au moins deux (2) ans. |

Translation (FRES, 2023-01-01):
| DOCUMENTO DE DATOS FUNDAMENTALES Finalidad Este documento le proporciona información fundamental que debe conocer sobre este producto de inversión. No se trata de material comercial. Es una información exigida por ley para ayudarle a comprender la naturaleza, los riesgos, los costes y los beneficios y pérdidas potenciales de este producto y para ayudarle a compararlo con otros productos. |
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| PRODUCTO	 |  |  |  |  |
| Producto: | The Cheyne Dynamic Credit Fund (UCITS) - CLASS D4 (CHF) | ISIN | IE000SLL8HN0 |
| Productor: | Cheyne Capital SMC Limited |  |  |  |
| Sitio web: | www.cheynecapital.com | Contacto: | +44 (0)20 7968 7450 |  |
| Autoridad competente: | Cheyne Capital SMC Limited está autorizada en Irlanda y regulada por el Banco Central de Irlanda. |
| Domicilio: | Irlanda |  |  |  |
| Este documento es exacto a 01 enero 2023. |
| Está a punto de adquirir un producto que no es sencillo y que puede ser difícil de comprender. |
| ¿QUÉ ES ESTE PRODUCTO?	 |
| Tipo: |  |  |  |  |
| El Fondo es un subfondo de Cheyne Select UCITS Fund plc (la «Sociedad»), una sociedad de inversión de tipo abierto con responsabilidad segregada entre los subfondos. Esto significa que los activos del Fondo, incluida su inversión, no podrán utilizarse para atender los pasivos de otros subfondos de la Sociedad. |
| Plazo: Este producto no está sujeto a un plazo fijo. |
| Objetivos: |  |  |  |  |
| El objetivo de inversión del Fondo es tratar de generar una rentabilidad total positiva que tenga poca correlación con las condiciones generales del mercado, incluidos los niveles de los tipos de interés y los incumplimientos por parte de las empresas. No se puede garantizar que el Fondo alcance su objetivo de inversión. El Fondo trata de alcanzar su objetivo de inversión principalmente a través de la aplicación de una estrategia de inversión (que se detalla más adelante) que obtiene una exposición larga o corta sintética al riesgo crediticio corporativo global. Dicha exposición se consigue mediante la inversión en los instrumentos y los instrumentos financieros derivados (IFD) que se enumeran a continuación, además de mediante un alto grado de cobertura. Las posiciones cortas solo pueden obtenerse a través de IED. Las posiciones largas pueden mantenerse mediante una combinación de compra directa de valores o IED. El uso de IFD por parte del Fondo se describe con más detalle en el apartado titulado «Más información sobre el uso de los instrumentos financieros derivados» que figura a continuación. El apalancamiento bruto del Fondo, calculado sobre la base de los valores nocionales de los derivados, por lo general no superará el 1500 % del valor liquidativo del Fondo. En condiciones normales de mercado, se espera que el apalancamiento oscile entre el 800 % y el 1300 % del valor liquidativo del Fondo. El Fondo podrá invertir directamente en instrumentos individuales de crédito corporativo para obtener la exposición deseada a los mercados de crédito globales. Dichos instrumentos de crédito corporativo incluyen bonos empresariales (que pueden ser de tipo fijo o variable), pagarés y obligaciones. El Fondo también podrá invertir indirectamente, tanto en posiciones largas como cortas, en instrumentos de crédito corporativo mediante la inversión en permutas de incumplimiento crediticio (CDS), permutas de índices de CDS, índices, instrumentos financieros que se pueden dividir en tramos, opciones sobre permutas de índices de CDS, permutas de renta variable (incluidas, entre otros, las permutas sobre fondos cotizados que invierten en activos de crédito como los bonos corporativos) y permutas de rentabilidad total. El Fondo realizará operaciones de cobertura a través de los IFD con el fin de buscar oportunidades de riesgo/rentabilidad más atractivas y de limitar, aunque no eliminar, el riesgo direccional del mercado. Además, algunas inversiones podrán estar denominadas en divisas distintas del dólar estadounidense (la Divisa Base del Fondo). Aunque no está obligado a hacerlo, el Gestor de inversiones podrá cubrir dicha exposición del Fondo a divisas distintas de la Divisa Base del Fondo mediante el uso de determinados IFD con el fin de reducir la exposición a las fluctuaciones de divisas. El uso de IFD por parte del Fondo con fines de cobertura se describe con más detalle en el apartado titulado «Más información sobre el uso de los instrumentos financieros derivados» que figura a continuación. No se distribuirán los ingresos obtenidos por el Fondo (menos los gastos) a los inversores, sino que se acumularán en el VL del Fondo. Los inversores pueden comprar o reembolsar acciones cada día en el que los bancos estén abiertos al público en Londres («Días hábiles»), con aviso previo de compra de un (1) Día hábil y aviso previo de tres (3) Días hábiles para reembolsos. Para obtener información detallada del objetivo y la política de inversión, así como de las políticas de suscripción y reembolso, consulte el suplemento del Fondo. |
| Inversor minorista al que va dirigido: |
| El Fondo resulta adecuado para inversores minoristas con conocimientos medios sobre los instrumentos financieros subyacentes y una cierta experiencia en el sector financiero. El Fondo es compatible con inversores que puedan soportar pérdidas de capital y que no necesiten ninguna garantía de capital. El Fondo es compatible con clientes que deseen mantener su inversión durante un período mínimo de dos (2) años. |