# Fund statistics
3 years	5 years
Annualised volatility in %	10.808.68
- The fund’s risk and reward profile shows the variations in value an investment in this fund would have undergone over the past five years, whereby simulated performance data is used in the case of missing history. The fund’s risk rating may change in the future. Please note, higher possible gains generally also mean higher possible losses. The lowest risk category does not mean that the fund is risk free.
- If the currency of a financial product and/or its costs is different from your reference currency, the return and cost may increase or decrease as a result of currency fluctuations.
- The portfolio exposures presented are intended to illustrate the asset class exposure present in the fund. The portfolio exposure percentage represents the net notional contract value divided by the Fund’s total assets. Given the nature of the Fund’s investments, the sum of the percentages may not equal 100% and the net notional contract values may not equal the net assets of the fund.

Prospective investors should carefully review the Fund’s prospectus for additional information with respect to fees, expenses, and other costs associated with an
investment in the Fund.
Asset Allocation presented on this page may change over time.
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Market commentary	
The Credit Suisse (Lux) Multialternative Fund gained +2.84% in August, bringing year-to-date performance to -0.49%. Sovereign Flow and Real Positioning strategies generated positive returns, while Corporate Flow exposures sustained losses. Cyclicality in Front-End Rates produced the program’s highest positive contribution as US and European central bankers acknowledged the risk of spiraling price instability and jawboned interest rates higher. Cross-Asset Sentiment detracted. Investor confidence wilted mid-month, bringing price reversals across a spectrum of stock and bond groups. While August’s incoming US economic data painted a picture of resilience, acknowledged in Jay Powell’s hawkish remarks at the Fed’s Jackson Hole policy forum, data elsewhere proved less encouraging, particularly among energy importers. The combination of escalating inflation prints and plunging growth forecasts cast a stagflationary pall over Europe, just as drought- and Covid-linked factory closures met with a deteriorating housing market in driving Chinese policymakers to take increasingly urgent and asynchronous easing measures. Rising developed market interest rates stanched the animal spirits awakened in July and weighed on equity markets during the latter half of the month. Our forecasting framework nowcasted a predominantly “transitory” environment at month-end. The program emphasized exposure breadth and balance in seeking to generate attractive returns with a low correlation to traditional portfolios.
Fundamental – Carry. Carry exposures contributed modestly. Buoyant energy prices and range bound credit markets lifted Carry in Commodity Infrastructure, while sustained corporate deal activity on the back of relatively attractive valuations supported Merger Arbitrage. These gains were blunted by other Corporate and Sovereign exposures within the category sensitive to the risk-off move in the latter half of the month.
Fundamental – Valuation. Valuation strategies detracted modestly. While Buyback Activity in Equities proved profitable during the month, even generally defensively oriented strategies such as Quality in Equities (Cross-Sectional) felt the effects of widespread de-risking in closing weeks of the period.
Tactical – Flow. Flow strategies contributed. Sovereign and Real Asset exposures led gains, most notably Cyclicality in Front-End Rates which profited as interest rates marched higher in reaction to the articulation of increasing policymaker resolve to re-anchor inflation expectations irrespective of the pain inflicted along the way. Cross-Asset Sentiment was the fly in the ointment as trigger-happy investors reacted to news flow, buffeting many assets.
Tactical – Intermediation. Intermediation strategies contributed. Strategies within the category produced muted positive performance as periodic seasonal and rebalancing dynamics played out in typical fashion during the month.
Tactical – Positioning. Positioning strategies contributed. All asset groups – Corporate, Real, and Sovereign – chipped in. Market participants cut risk sharply as the month closed, punishing certain crowded positions. Speculative Crowding in Commodities was particularly profitable with short Precious Metals and Energy exposures leading gains during that period.

Translation (ENDE, 2022-08-31):
# Fondsstatistik
## 3 Jahre	5 Jahre

## Annualisierte Volatilität in %	10,80	8,68
- Das Rendite-Risiko-Profil des Fonds zeigt die Wertschwankungen, die eine Anlage im Fonds in den letzten fünf Jahren verzeichnet hätte, wobei simulierte Performancedaten verwendet wurden, wenn keine historische Daten vorlagen. Die Risikoeinstufung des Fonds kann sich zukünftig ändern. Bitte beachten Sie, dass mögliche höhere Gewinne in der Regel auch mögliche höhere Verluste bedeuten. Die tiefste Risikokategorie bedeutet nicht, dass der Fonds risikofrei ist.
- Wenn die Währung eines Finanzprodukts und/oder dessen Kosten von Ihrer Referenzwährung abweichen, können die Rendite und die Kosten aufgrund von Währungsschwankungen steigen oder sinken.
- Die aufgeführten Portfolio-Engagements zeigen die Engagements des Fonds nach Anlageklassen. Die Prozentangaben zum Portfolio-Engagement entsprechen dem nominalen Nettokontraktwert dividiert durch das Gesamtvermögen des Fonds. Die Art der Anlagen des Fonds kann dazu führen, dass die Summe der Prozentwerte nicht 100 % ergibt oder dass die nominalen Nettokontraktwerte zusammengerechnet nicht mit dem Gesamtvermögen des Fonds entsprechen.

Potenzielle Anleger sollten den Fondsprospekt sorgfältig lesen, denn er enthält zusätzliche Informationen zu den mit der Anlage in dem Fonds verbundenen Gebühren
und Kosten.
Die auf dieser Seite dargestellte Asset Allocation kann sich im Zeitverlauf ändern.

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Marktkommentar	
Der Credit Suisse (Lux) Multialternative Fund erzielte im August ein Plus von 2,84 %, womit sich seine Performance seit Jahresbeginn nun auf -0,49 % beläuft. Flow-Engagements in Staatspapieren und Real-Asset-Positionierungsstrategien erzielten positive Renditen, während bei Flow-Engagements in Unternehmenspapieren Verluste verbucht wurden. Den grössten Positivbeitrag des Programms lieferte die Zyklizität der Front-End-Renditen, da die Zentralbanken in den USA und in Europa das Risiko unkontrollierter Preisschwankungen anerkannten und sich nachdrücklich für Zinserhöhungen aussprachen. Die anlageklassenübergreifende Stimmung sorgte für Abstriche. Das Anlegervertrauen schwand Mitte des Monats und führte zu Kursrückgängen in einer Reihe von Aktien- und Anleihengruppen. Während die im August gemeldeten US-Konjunkturdaten Widerstandsfähigkeit vermittelten, wie Jay Powells restriktiv geprägte Bemerkungen auf der Jahreskonferenz der Fed in Jackson Hole unterstrichen, erwiesen sich andere Kennzahlen als weniger ermutigend, so etwa die Daten der Energieimporteure. Als Folge des Anstiegs der Inflation in Kombination mit dem Einbruch der Wachstumsprognosen breitete sich über Europa eine Dunstglocke der Stagflation aus – und dies zu einem Zeitpunkt, als in China dürre- und pandemiebedingte Fabrikschliessungen mit einer Verschlechterung des Wohnungsmarkts zusammenfielen und die Führung des Landes zu eiligen, asynchronen Lockerungsmassnahmen veranlasste. Die steigenden Zinsen in den Industrieländern versetzten den vereinzelt entstandenen stimmungsabhängigen Marktentwicklungen im Juli einen Dämpfer und belasteten die Aktienmärkte in der zweiten Monatshälfte. Unser Prognoserahmen sah nun ein vorwiegend «transitorisches» Umfeld am Monatsende voraus. Das Programm betonte für die Erzielung attraktiver Renditen ein breites und ausgewogenes Engagement mit geringer Korrelation mit traditionellen Portfolios.
Fundamental – Carry. Carry-Engagements trugen geringfügig positiv zum Ergebnis bei. Steigende Energiepreise und seitwärts tendierende Kreditmärkte kamen Carry-Trades in Rohstoff-Infrastrukturanbietern zugute, während die aufgrund relativ attraktiver Bewertungen anhaltende Aktivität im Bereich Unternehmenstransaktionen die Merger-Arbitrage-Strategie unterstützte. Diesen Gewinnen standen jedoch andere Engagements in Unternehmens- und Staatspapieren innerhalb der Kategorie gegenüber, die sensibel auf den Rückgang der Risikobereitschaft in der zweiten Hälfte des Monats reagierten.
Fundamental – Bewertung. Die Bewertungsstrategien wirkten sich leicht negativ aus. Während sich Rückkaufaktivitäten im Aktiensegment in diesem Monat als rentabel erwiesen, waren selbst generell defensiv ausgerichtete Strategien wie Quality in Equities (sektorübergreifend) von einem allgemeinen Risikoabbau in den letzten Wochen des Berichtszeitraums betroffen.
Taktisch – Flow. Flow-Strategien leisteten einen positiven Beitrag. Die grössten Positivbeiträge verzeichneten Engagements in Staatspapieren und Real-Asset-Engagements, wobei insbesondere die Zyklizität der Front-End-Renditen ins Gewicht fiel. Der Faktor profitierte von dem Zinsanstieg, der aus der stärker artikulierten Entschlossenheit der geldpolitischen Entscheidungsträger resultierte, die Inflationserwartungen unabhängig von möglichen Einschnitten wieder fest zu verankern. Die anlageklassenübergreifende Stimmung erwies sich hingegen als «Haar in der Suppe», da viele Anleger sensibel auf den Nachrichtenfluss reagierten und damit Schwankungen bei vielen Anlagen auslösten.
Taktisch – Intermediation. Intermediation-Strategien leisteten einen positiven Beitrag. Vor dem Hintergrund saisonaler Effekte und regelmässiger Rebalancing-Aktivitäten, die sich im Monatsverlauf in typischer Weise auswirkten, wiesen die Strategien innerhalb der Kategorie eine verhalten positive Performance auf.
Taktisch – Positioning. Positioning-Strategien trugen positiv zum Ergebnis bei. Dabei leisteten alle Anlagegruppen – Unternehmens- und Staatspapiere sowie Realwerte – einen Beitrag. Zum Monatsende verringerten die Marktteilnehmer ihre Risikobereitschaft deutlich, was einige überlaufene Positionen belastete. Spekulative Verdrängungseffekte in Rohstoffengagements erwiesen sich als besonders rentabel. Die stärkste Performance im Berichtsmonat zeigten dabei kurzfristige Engagements in Edelmetallen und Energietiteln.