## Calculation Principles
The Net Asset Value will be provided in the Base Currency, as specified in the relevant Fund Information Sheet in Annex 2, and in each other Payment Currency.
The Net Asset Value of each Class of each Fund is calculated by dividing the value of the portion of the assets of the Company properly attributable to the relevant Class, less the value of the portion of the liabilities of the Company properly attributable to such Class, by the total number of Shares of such Class issued and outstanding as of the relevant Valuation Date.
The Net Asset Value will be rounded to two decimal places, except in JPY where it will be rounded to the unit. In determining the Net Asset Value, the following principles are applied:
- Except as otherwise provided in (vi) below, securities which are listed on an official stock exchange or traded on any other Regulated Market are valued at the last traded or otherwise available price at the time the Net Asset Value is calculated on the principal market on which they are traded, as published by such market or furnished by a pricing service approved by the Board of Directors; and other securities are valued at prices furnished by, or yield equivalents obtained from, one or more dealers or such pricing service.
- Securities issued by UCITS or UCIs will be valued at their last available net asset value on the relevant Valuation Date; they may be valued in accordance with item (i) above where such securities are listed.
- Money market instruments will be valued at nominal value plus any accrued interest or using an amortised cost method, provided that this method of valuation ensures that such assets will be valued at their fair value as determined in good faith pursuant to the procedure established by the Board of Directors of the Company.
- Swaps will be valued at the net present value of their cash flows.
- The liquidating value of OTC Derivatives shall be determined based on information provided by pricing services approved by the Board of Directors of the Company.
- If a price representative of a security’s fair value is not readily available from the pricing sources described under (i) through (v) above, or if the accuracy of a Portfolio’s valuation, as established pursuant to (i) above, is materially affected by events that occur prior to the Net Asset Value being calculated, the relevant security or securities will be valued at the fair value, as determined by or under the direction of the Board of Directors of the Company. Use of such fair valuation procedures is intended to result in more representative Net Asset Values and to eliminate or substantially reduce potential arbitrage opportunities at the expense of Shareholders that might otherwise be available to short-term investors.

Translation (ENDE, 2021-10-07):
## Berechnungsgrundsätze
Der Nettoinventarwert wird in der Basiswährung und in jeder anderen Zahlungswährung angegeben, wie in den maßgeblichen Fondsinformationsblättern in Anhang 2 beschrieben.
Der Nettoinventarwert jeder Anteilsklasse jedes Fonds wird berechnet, indem der Wert des Anteils der Vermögenswerte der Gesellschaft, die sich der entsprechenden Anteilsklasse ordnungsgemäß zuordnen lassen, abzüglich des Wertes des Anteils der Verbindlichkeiten der Gesellschaft, die sich dieser Anteilsklasse ordnungsgemäß zuordnen lassen, durch die Gesamtzahl der Anteile dieser Anteilsklasse dividiert wird, die zum entsprechenden Bewertungstag ausgegeben und ausstehend sind.
Der Nettoinventarwert wird auf zwei Dezimalstellen gerundet, mit Ausnahme des JPY, bei dem auf die nächste Einheit gerundet wird. Bei der Bestimmung des Nettoinventarwerts werden die folgenden Grundsätze angewandt:
- Vorbehaltlich anders lautender Bestimmungen in (vi) werden Wertpapiere, die an einer amtlichen Wertpapierbörse notiert sind oder an einem anderen Geregelten Markt gehandelt werden, zum letzten notierten oder ansonsten erhältlichen Kurs zum Zeitpunkt der Berechnung des Nettoinventarwerts am Hauptmarkt bewertet, an dem sie gehandelt werden, wie von einem solchen Markt veröffentlicht bzw. von einem durch den Verwaltungsratgebilligten Kursinformationsdienst bewertet. Andere Wertpapiere werden zu dem von einem oder mehreren Händlern oder betreffenden Kursinformationsdiensten gelieferten Kurs oder Renditeäquivalent bewertet.
- Wertpapiere, die von OGAW oder OGA emittiert wurden, werden zu ihrem am entsprechenden Bewertungstag zuletzt verfügbaren Nettoinventarwert bewertet; sie können in Übereinstimmung mit Punkt (i) oben bewertet werden, wo solche Wertpapiere notiert sind.
- Geldmarktinstrumente werden zum Nennwert zuzüglich eventuell aufgelaufener Zinsen oder anhand einer Restbuchwertmethode bewertet, unter der Voraussetzung, dass diese Bewertungsmethode gewährleistet, dass diese Aktiva nach Treu und Glauben gemäß der durch den Verwaltungsrat der Gesellschaft festgelegten Vorgehensweise zu ihrem beizulegenden Zeitwert („Fair Value“) bewertet werden.
- Swaps werden zum Kapitalwert ihrer Cashflows bewertet.
- Der Liquidationswert von OTC-Derivaten wird anhand der von Kursinformationsdiensten, die vom Verwaltungsrat der Gesellschaft genehmigt wurden, bereitgestellten Informationen ermittelt.
- Steht kein Kurs für die Berechnung des beizulegenden Zeitwerts des Wertpapiers nach den unter (i) bis (v) beschriebenen Finanzinformationsdiensten zur Verfügung, oder wurde die Angemessenheit der Bewertung eines Portfolios, wie oben unter (i) angeführt, durch Ereignisse, die vor der Berechnung des Nettoinventarwerts stattfanden, wesentlich beeinflusst, so wird die Bewertung des entsprechenden Wertpapiers bzw. der entsprechenden Wertpapiere gemäß ihres vom Verwaltungsrat oder unter seiner Anleitung festgelegten beizulegenden Zeitwerts ermittelt. Ziel solcher Verfahren zur Ermittlung des beizulegenden Zeitwerts ist die Ermittlung von repräsentativeren Nettoinventarwerten und die Eliminierung bzw. wesentliche Reduzierung von möglichen Arbitragegelegenheiten, die von kurzfristigen Anlegern ansonsten ausgenutzt werden könnten und zulasten der Anteilseigner gehen.