The Fund may hold short positions via derivative instruments for currency positioning purposes.
Positions expressing the Fund’s currency hedging involve long exposures in one currency and short exposures in another currency, either explicitly or implicitly.
Currency exposure including cross-currency positions, which are not related to the Fund’s bond and cash equivalent positions, may be assumed. The Company will enter into such transactions with first-class financial institutions.
The Company generally does not intend to systematically hedge currency exposures in each Fund back to any currency. However, the Company has appointed JPMorgan Chase Bank, N.A. to provide a systematic passive currency-hedging overlay on a significant part of the assets of the relevant Fund attributable to Hedged Equivalent Classes and Dividend-distributing Hedged Equivalent Classes in order to reduce the exposure of such Classes to currencies other than the currency referred to in the relevant Class’ designation as described under “The Classes”.
- in order to adjust the credit exposure and/or interest rate exposure, to buy and sell put options, warrants and future contracts;
- in order to adjust the interest rate exposure, linked to interest rates such as interest rate swaps; and
- in order to adjust the credit exposure, subject to it being provided for in the relevant Fund’s Information Sheet in Annex 2, financial derivative instruments related to credit risks, such as credit default swaps whereby one counterparty (the protection buyer) pays the other a fixed periodic fee for the specified life of the agreement, in return for a contingent payment by the protection seller upon occurrence of a credit event of a predetermined reference issuer. A credit event is commonly defined as a downgrading of the rating assigned by a rating agency, bankruptcy, insolvency, receivership, material adverse restructuring of debt or failure to meet payment obligations when due. The Company will enter into such transactions with first-class financial institutions.

Translation (ENDE, 2021-12-15):
Der Fonds kann zum Zweck der Währungspositionierung Short-Positionen über derivative Finanzinstrumente halten.
Positionen, die zur Währungsabsicherung des Fonds dienen, beinhalten Long-Engagements in einer Währung und Short-Engagements in einer anderen Währung, entweder explizit oder implizit.
Es können Währungspositionen eingegangen werden, einschließlich Cross-Currency-Positionen, die in keiner Beziehung zu den Positionen des Fonds in Anleihen oder Zahlungsmitteläquivalenten stehen.
Die Gesellschaft führt solche Transaktionen mit erstklassigen Finanzinstituten durch.
Die Gesellschaft zielt im Allgemeinen nicht darauf ab, ihre Währungspositionen in allen Fonds gegen andere Währungen abzusichern. Die Gesellschaft hat jedoch die J. P. Morgan Chase Bank, N.A. damit beauftragt, an einem erheblichen Teil der Vermögenswerte des entsprechenden Fonds, die sich den äquivalenten Hedged-Anteilsklassen und ausschüttenden äquivalenten Hedged-Anteilsklassen zuordnen lassen, ein systematisches passives Hedging mit Währungs-Overlay durchzuführen, um das Investment dieser Anteilsklassen in Währungen zu reduzieren, bei denen es sich nicht um die Währung handelt, die in der Bezeichnung der entsprechenden Anteilsklasse unter „Die Anteilsklassen“ angegeben ist.
- um das Kreditrisiko und/oder das Zinsrisiko anzupassen, den Kauf oder Verkauf von Put-Optionen, Optionsscheinen und Terminkontrakten
- um das Zinsrisiko anzupassen, das mit zinsgebundenen Instrumenten wie etwa Zinsswaps verknüpft ist; und
- 	um das Kreditrisiko anzupassen, sofern dies im maßgeblichen Fondsinformationsblatt in Anhang 2 vorgesehen ist, mit Bonitätsrisiken verbundene derivative Finanzinstrumente wie Credit Default Swaps, bei denen eine Gegenpartei (der Sicherungsnehmer) der anderen für die festgelegte Vertragslaufzeit regelmäßig eine feste Gebühr zahlt und im Gegenzug im Falle eines Kreditereignisses eines zuvor bestimmten Referenzschuldners vom Sicherungsgeber eine bedingte Zahlung erhält. Ein Kreditereignis wird üblicherweise als eine Herabstufung des von einer Rating-Agentur erteilten Ratings, ein Konkurs, eine Insolvenz, Zwangsverwaltung, wesentliche Umschuldung zum Nachteil der Gläubiger oder Nichterfüllung von Zahlungsverpflichtungen bei deren Fälligkeit definiert. Die Gesellschaft schließt derartige Geschäfte mit erstklassigen Finanzinstituten ab.