# Application of exclusion criteria
The exclusion criteria relate to the problem areas listed below:
| Problem area | Exclusion criterion |
| --- | --- |
| Risk to society and health: States and companies that pose a fundamental threat to people and peaceful coexistence. | Companies: - Manufacturers of prohibited weapons (cluster bombs and cluster munitions, anti-personnel and landmines, biological and chemical weapons, nuclear weapons, production of enriched uranium, blinding laser weapons and incendiary weapons).
- Manufacturers of weapons and ammunition
- UN Global Compact violations
- Production of pornographyStates:
- Sanctioned countries: states that are sanctioned by Switzerland, the EU or the US (OFAC) due to security aspects or violations of human rights.
 |
| Anthropogenic climate change: The greenhouse effect resulting from human activ- ity, mainly as a consequence of the combustion of fossil fuels and changes in land use and exacerbated by the natural greenhouse effect, is considered to be the main cause of advancing climate change. | Companies: - Extraction of coal (>5% turnover)
 |

In addition to the exclusion criteria for company activities, the asset manager also excludes investments from states that are sanctioned by Switzerland, the EU or the US (OFAC) due to security aspects or violations of human rights. When preparing the exclusion list, the asset manager also takes into account socio-economic risk dimensions such as money laundering and corruption. The assessment is based on the two independent non-governmental organisations Financial Action Task Force on Money Laundering
3 
and Transparency International (TI)
4
. In addition, the asset manager reserves the right to exclude other states from investments in the context of business policy decisions.
Compliance with the exclusion criteria is ensured in the first instance by the portfolio managers. Trades in financial instruments of affected issuers are provided with a warning in the portfolio management system. In a second instance, compliance is monitored by investment controlling. In the event of significant changes and in the course of the semi- annual update, an updated list of affected financial instruments is prepared. The list contains a date as of which these take effect. Existing positions that violate an exclusion criterion after the list has been updated must be sold within 30 days.
- The FATF draws up international standards on combating money laundering, the financing of terrorism and proliferation financing and monitors their implementation.
- TI is committed to preventing and combating corruption by developing the Corruption Perceptions Index (CPI), the most widely used corruption indicator in the world.
-

Translation (ENDE, 2021-03-10):
# Anwendung von Ausschlusskriterien
Die Ausschlusskriterien werden den unten aufgeführten Problembereichen zugeordnet:
| Problembereich | Ausschlusskriterium |
| --- | --- |
| Gefährdung von Gesellschaft und Gesundheit: Staaten und Unternehmungen, die eine elementare Bedrohung für Menschen und ein friedliches Zusam- menleben darstellen. | Unternehmungen: - Hersteller von geächteten Waffen (Streubomben und Streumunition, Antipersonen- und Landminen, bio- logische und chemische Waffen, Kernwaffen, Her- stellung von angereichertem Uran, Blendlaser-Waf- fen sowie Brandwaffen).
- Waffen- und Munitionshersteller
- UN Global Compact Verstösse
- Herstellung von PornografieStaaten:
- Ländersanktionen: Staaten, welche aufgrund von si- cherheitspolitischen Aspekten oder wegen Verstös- sen gegen Menschenrechte von der Schweiz, der EU oder den USA (OFAC) sanktioniert sind
 |
| Anthropogener Klimawandel: Der vom Menschen verursachte Treibhauseffekt, der hauptsächlich durch die Verbrennung fossiler Brenn- stoffe und Veränderungen in der Landnutzung ent- steht und den natürlichen Treibhauseffekt verstärkt, gilt als Hauptursache des voranschreitenden Klima- wandels. | Unternehmungen: - Förderung von Kohle (> 5% Umsatz)
 |

Neben den Ausschlusskriterien für unternehmerische Tätigkeiten schliesst der Vermögensverwalter auch Staaten von Anlagen aus, welche aufgrund von sicherheitspolitischen Aspekten oder wegen Verstössen gegen Menschenrechte von der Schweiz, der EU oder den USA (OFAC) mit umfassenden Sanktionen belegt sind. Bei der Erstellung der Aus- schlussliste berücksichtigt der Vermögensverwalter zudem sozioökonomische Risikodimensionen, wie Geldwäsche und Korruption. Bei deren Bewertung stützt er sich auf die beiden unabhängigen Nichtregierungsorganisationen Fi- nancial Action Task Force on Money Laundering
3 
sowie Transparency International (TI)
4
. Zudem behält sich der Ver- mögensverwalter vor, im Rahmen geschäftspolitischer Entscheide weitere Staaten von seinen Investments auszu- schliessen.
Die Einhaltung der Ausschlusskriterien wird in erster Instanz von den Portfoliomanagerinnen und -managern sicher- gestellt. Trades in Finanzinstrumenten von betroffenen Emittenten werden im Portfoliomanagement System mit einer Warnung versehen. In zweiter Instanz wird die Einhaltung durch das Investmentcontrolling überwacht. Bei wesentli- chen Änderungen und jeweils im Zuge des halbjährlichen Updates wird eine aktualisierte Liste mit betroffenen Finan- zinstrumenten erstellt. Die Liste enthält ein Datum, ab wann diese in Kraft treten. Bestehende Positionen, welche nach Aktualisierung der Liste ein Ausschlusskriterium verletzen, müssen innerhalb von 30 Tagen veräussert werden.
- Die FATF verfasst internationalen Standards zur Bekämpfung der Geldwäscherei sowie der Terrorismus- und Proliferationsfinanzierung und kontrolliert deren Umsetzung.
- TI setzt sich für Korruptionsprävention und -bekämpfung ein und hat dazu den Corruption Perceptions Index Korruptionswahrnehmungsindex; CPI) entwickelt, der als verbreitetster Korruptionsindikator weltweit gilt.
-