OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
# Strategy
Daniel Roberts uses a bottom-up approach to invest in companies that offer a healthy yield underpinned by a growing level of income, as well as the potential for capital growth. When considering potential investment opportunities, he places a large emphasis on the sustainability of the dividend and whether the current share price provides an adequate margin of safety. The portfolio invests across a variety of sectors and geographies, offering a good level of diversification. Daniel manages risk conservatively, focusing on companies with predictable, consistent cash flows and simple, understandable business models with little or no debt on their balance sheets. ESG considerations are integrated in the investment process.

Translation (ENDE, 2022-02-28):
# Strategie
Daniel Roberts verwendet einen Bottom-up-Ansatz, um in Unternehmen mit einer soliden Rendite zu investieren, was durch ein ansteigendes Ertragsniveau sowie das Potenzial für Kapitalzuwachs untermauert wird. Bei Betrachtung möglicher Anlagechancen legt er großen Wert auf die Nachhaltigkeit der Dividende und darauf, ob der aktuelle Aktienkurs eine angemessene Sicherheitsmarge bietet. Das Portfolio ist in eine Vielzahl von Sektoren und Regionen investiert und bietet eine gute Diversifikation. Daniel Roberts verwaltet Risiken konservativ und konzentriert sich auf Unternehmen mit vorhersehbaren, konsistenten Cashflows und einfachen, verständlichen Geschäftsmodellen mit wenigen oder gar keinen Verbindlichkeiten in der Bilanz. ESG- Überlegungen sind in den Investitionsprozess integriert.
# Performance for calendar years in USD (%)
Volatility & Risk
Annualised Volatility: fund (%)	11.32
Relative Volatility	1.08
Sharpe Ratio: fund	-0.19
Sharpe Ratio: index	-0.21
Annualised Alpha	0.17
Beta	1.07
Annualised Tracking Error (%)	1.91
Information Ratio	0.00

Translation (ENDE, 2022-08-31):
# Performance für Kalenderjahre in USD (%)
Volatilität und Risiko
Annualisierte Volatilität: Fonds (%)
11,32
Annualisiertes Alpha	0,17
Relative Volatilität	1,08
Sharpe-Ratio: Fonds	-0,19
Sharpe-Ratio: Index	-0,21
Beta	1,07
Annualisierter Tracking Error (%)	1,91
Information-Ratio	0,00
# Performance for calendar years in USD (%)
Volatility & Risk
Annualised Volatility: fund (%)	14.69
Relative Volatility	1.39
Sharpe Ratio: fund	0.15
Sharpe Ratio: index	0.23
Annualised Alpha	-1.31
Beta	1.36
Annualised Tracking Error (%)	4.91
Information Ratio	-0.05

Translation (ENDE, 2020-08-31):
# Performance für Kalenderjahre in USD (%)
Volatilität und Risiko
Annualisierte Volatilität: Fonds (%)
14,69
Annualisiertes Alpha	-1,31
Relative Volatilität	1,39
Sharpe-Ratio: Fonds	0,15
Sharpe-Ratio: Index	0,23
Beta	1,36
Annualisierter Tracking Error (%)	4,91
Information-Ratio	-0,05
## Performance for calendar years in USD (%)
Volatility & Risk
Annualised Volatility: fund (%)	11.17
Relative Volatility	0.98
Sharpe Ratio: fund	0.05
Sharpe Ratio: index	0.02
Annualised Alpha	0.31
Beta	0.97
Annualised Tracking Error (%)	1.38
Information Ratio	0.21

Translation (ENDE, 2023-02-28):
# Performance für Kalenderjahre in USD (%)
Volatilität und Risiko
Annualisierte Volatilität: Fonds (%)
11,17
Annualisiertes Alpha	0,31
Relative Volatilität	0,98
Sharpe-Ratio: Fonds	0,05
Sharpe-Ratio: Index	0,02
Beta	0,97
Annualisierter Tracking Error (%)	1,38
Information-Ratio	0,21
# Volatility & Risk (3 years)
Annualised Volatility: fund (%) Relative Volatility
Sharpe Ratio: fund
Sharpe Ratio: index
14.72
0.80
0.22
0.40
Annualised Alpha	-2.00
Beta	0.73
Annualised Tracking Error (%)	7.82
Information Ratio	-0.53
R
2	
0.83
Fund	Index

Translation (ENDE, 2022-08-31):
# Volatilität und Risiko (3 Jahre)
Annualisierte Volatilität: Fonds (%)
Relative Volatilität Sharpe-Ratio: Fonds Sharpe-Ratio: Index
14,72
0,80
0,22
0,40
Annualisiertes Alpha	-2,00
Beta	0,73
Annualisierter Tracking Error (%)	7,82
Information-Ratio	-0,53
R
2	
0,83
Kalkuliert mit Monatsenddaten. Definitionen dieser Begriffe finden Sie im Abschnitt "Glossar" des vorliegenden Dokuments.
Fonds	Index
## Performance for calendar years in EUR (%)
Volatility & Risk
Annualised Volatility: fund (%)	10.97
Relative Volatility	1.81
Sharpe Ratio: fund	-0.42
Sharpe Ratio: index	-0.57
Annualised Alpha	1.79
Beta	1.69
Annualised Tracking Error (%)	5.76
Information Ratio	-0.19

Translation (ENDE, 2023-02-28):
# Performance für Kalenderjahre in EUR (%)
Volatilität und Risiko
Annualisierte Volatilität: Fonds (%)
10,97
Annualisiertes Alpha	1,79
Relative Volatilität	1,81
Sharpe-Ratio: Fonds	-0,42
Sharpe-Ratio: Index	-0,57
Beta	1,69
Annualisierter Tracking Error (%)	5,76
Information-Ratio	-0,19
# Strategy
The portfolio managers look to invest in quality companies at attractive prices. They focus on alpha generation, with flexibility to invest in three sub-components: 1) a concentrated long-only European stocks portfolio and when the managers don’t find sufficient opportunities that meet the investment criteria, the balance of assets is invested in 2) an uncorrelated, beta neutral component driven by Fidelity analyst buy/sell stock-picking ideas packaged into a systematic European market neutral component or 3) cash via money market instruments. ESG is an integral part of the analysis of the quality of a business.

Translation (ENDE, 2023-03-31):
# Strategie
Die Portfoliomanager versuchen, zu attraktiven Kursen in Qualitätsunternehmen zu investieren. Sie konzentrieren sich auf das Generieren von Alpha, behalten dabei aber ausreichend Flexibilität, um in drei Unterkomponenten zu investieren: 1) ein ausschließlich auf Long-Positionen konzentriertes Portfolio europäischer Aktien; wenn aber die Fondsmanager nicht genügend Anlagechancen finden, die die Anlagekriterien erfüllen, wird der Rest der Vermögenswerte in 2) eine unkorrelierte, beta-neutrale Komponente investiert, die von den Ideen der Fidelity-Analysten für den Kauf bzw.
Verkauf von Einzeltiteln bestimmt wird, die in eine systematische marktneutrale Europa- Komponente eingebettet sind, oder 3) liquide Mittel über Geldmarktinstrumente. ESG- Merkmale sind ein integraler Bestandteil der Analyse der Qualität eines Unternehmens.
# Top Positions (% TNA)
ASSOCIATED BRITISH FOODS PLC RECKITT BENCKISER GROUP PLC BRITISH AMERICAN TOBACCO PLC INDUSTRIA DE DISENO TXTL IN SA PRUDENTIAL PLC
VONOVIA SE
ROCHE HOLDING AG COCA COLA HBC AG SAP SE
UNILEVER PLC
% TNA
4.6
3.8
3.8
3.2
3.2
3.1
2.7
2.7
2.5
2.4
Figures may not always sum to totals due to rounding

Translation (ENDE, 2023-03-31):
# Größte Positionen (% NIW Fonds)
ASSOCIATED BRITISH FOODS PLC RECKITT BENCKISER GROUP PLC BRITISH AMERICAN TOBACCO PLC INDUSTRIA DE DISENO TXTL IN SA PRUDENTIAL PLC
VONOVIA SE
ROCHE HOLDING AG COCA COLA HBC AG SAP SE
UNILEVER PLC
% NIW Fonds
4,6
3,8
3,8
3,2
3,2
3,1
2,7
2,7
2,5
2,4
Die Summe der Einzelwerte ergibt aufgrund von Rundungen möglicherweise nicht immer die angegebene Gesamtsumme
# Global Financial Services Fund A-Euro
For Investment Professionals Only
31.12.2023 Monthly Professional Factsheet	Marketing Communication
Strategy	
The portfolio manager looks to invest in quality businesses at the right valuation. The investment approach combines bottom-up stock picking with top-down country and sector analysis. The manager identifies investment opportunities by leveraging Fidelity’s in-house research, company management meetings and varied investment themes. The focus is on strong businesses as well as companies with improving fundamentals that potentially translate into higher return on equity. The manager then assesses valuations to determine whether these are factored into the stock’s price and identify long-term winners. Thorough assessment and monitoring of ESG risks & impact of ESG factors on fundamentals and sentiment is carried out. Top-down macroeconomic considerations play an important role as the prospects for banks and other financials companies are tied to the economy.

Translation (ENDE, 2023-12-31):
# Global Financial Services Fund A-Euro
Nur für professionelle Anleger
31.12.2023 Monatliches Professional Factsheet	Marketingkommunikation
Strategie	
Der Portfoliomanager will in Qualitätsunternehmen mit der richtigen Bewertung investieren. Der Anlageansatz kombiniert das Bottom-up-Verfahren für die Aktienauswahl mit einem Top-down-Ansatz für die Länder- und Branchenanalyse. Um Anlagechancen zu identifizieren, nutzt der Fondsmanager die interne Research von Fidelity, Besprechungen mit dem Management der Unternehmen sowie die verschiedenen Anlagethemen.
Der Fokus liegt auf starken Unternehmen sowie Unternehmen mit sich verbessernden Fundamentaldaten, die sich in einer höheren Eigenkapitalrendite niederschlagen können. Anschließend analysiert der Fondsmanager die Bewertungen, um festzustellen, ob sie bereits in den Aktienkurs eingepreist sind, und ermittelt auf diese Weise die langfristigen Gewinner. Die ESG-Risiken und die Auswirkungen der ESG-Faktoren auf die Fundamentaldaten und die Stimmung werden genau bewertet und sorgfältig überwacht. Makroökonomische Top-down-Erwägungen spielen eine wichtige Rolle, da die Aussichten für Banken und andere Finanzunternehmen an die Wirtschaftslage gebunden sind.
# Strategy
The fund aims to achieve long-term capital growth from an actively managed portfolio principally made up of Japanese equity securities with strong Environmental, Social and Governance (ESG) characteristics. Bottom-up analysis is used to select quality companies with high sustainable growth, above average returns and strong balance sheets. This is coupled with ESG analysis at the stock and sector level to select companies that follow best practices and sustainable development, and have high ESG scores and low controversy risks. It is a research-driven approach that leverages Fidelity’s proprietary fundamental and ESG research, as well as additional market data.

Translation (ENDE, 2022-02-28):
# Strategie
Der Teilfonds ist bestrebt, langfristiges Kapitalwachstum aus einem aktiv verwalteten Portfolio zu erzielen, das hauptsächlich aus japanischen Aktien mit starken Umwelt-, Sozial- und Governance-Merkmalen (ESG) besteht. Bottom-up-Analysen werden genutzt, um Qualitätsunternehmen mit hohem nachhaltigem Wachstum, überdurchschnittlichen Renditen und starken Bilanzen auszuwählen. Dies geht einher mit ESG-Analysen auf Titel- und Sektorebene. Hiermit sollen Unternehmen ermittelt werden, die bewährte Praktiken befolgen, eine nachhaltige Entwicklung unter Beweis stellen, über hohe ESG-Scores verfügen und geringe Risiken für Kontroversen mit sich bringen. Es ist ein researchorientierter Ansatz, bei dem die proprietären fundamentalen und ESG-Analysen von Fidelity sowie zusätzliche Marktdaten genutzt werden.
# Fund Facts
#### Launch date: 30.10.06

#### Portfolio manager: Nick Peters, George Efstathopoulos

#### Appointed to fund: 31.01.15, 06.10.17

#### Years at Fidelity: 8, 9

#### Fund size: 
€

#### 198m

#### Fund reference currency: US Dollar (USD)

#### Fund domicile: Luxembourg

#### Fund legal structure: SICAV

#### Management company: FIL Investment Management (Luxembourg) S.A.

#### Capital guarantee: No

Translation (ENDE, 2020-08-31):
# Fondsdaten
Auflegungsdatum: 30.10.06
Fondsmanager: Nick Peters, George Efstathopoulos
Verantwortlich seit: 31.01.15, 06.10.17
Jahre bei Fidelity: 8, 9
Fondsvolumen: 
€ 
198 Mio
Referenzwährung des Fonds: US-Dollar (USD)
Domizil des Fonds: Luxemburg
Rechtliche Struktur des Fonds: SICAV
Fondsgesellschaft: FIL Investment Management (Luxembourg) S.A.
Kapitalgarantie: Nein
# Strategy
Teera Chanpongsang adopts a bottom-up investment approach and constructs his portfolio on a stock by stock basis. He searches for companies that trade below intrinsic value. This can be because improving fundamentals are not being reflected in the price or growth potential is not fully understood. He also looks for restructuring and turnaround opportunities as well as cyclical turns in certain industries. He is sensitive to valuation and will not pay any price for growth. Meeting companies and in-depth discussions with Fidelity’s in-house analysts form the basis of the majority of Teera’s investment decisions.

Translation (ENDE, 2020-08-31):
# Strategie
Teera Chanpongsang verfolgt einen "Bottom-Up"-Ansatz. Er stellt sein Portfolio durch gezielte Einzeltitelauswahl zusammen und sucht dabei insbesondere nach Unternehmen, die unter ihrem inneren Wert notieren. Der Grund dafür kann darin liegen, dass eine positive Veränderung der Fundamentaldaten nicht in den Kurs eingepreist ist oder der Markt das Wachstumspotenzial nicht voll erkennt.
Chanpongsang interessiert sich zudem für Restrukturierungs- und Turnaround-Situationen sowie für zyklische Bewegungen in bestimmten Branchen. Er achtet sehr auf die Bewertungen und ist nicht bereit, für Wachstum jeden Preis zu bezahlen. Die Mehrzahl der Anlageentscheidungen, die Chanpongsang trifft, basieren auf Treffen mit Unternehmensvertretern und ausgiebigen Diskussionen mit Fidelitys Analysten.
# Top 10 Long Exposures By Issuer
(SUNAC) Sunac China Holdings Ltd (EVERRE) China Evergrande Group (YUZHOU) Yuzhou Properties Co Ltd (CGB) People's Republic of China (FOSUNI) Wealth Driven Ltd (REDSUN) Red Sun Properties Grp (KAISAG) Kaisa Group Holdings Ltd (BNKEA) Bank Of East Asia Ltd (ROADKG) Rkpf Overseas 2019 A Ltd (CHINSC) China Sce Property Hldgs

### Fund

### 3.56

### 3.12

### 2.63

### 2.43

### 2.36

### 2.22

### 2.09

### 2.08

### 1.78

### 1.77
Top long exposures are those bond issuers that reflect the largest percentage of the fund’s total net assets. The effect of credit derivatives is included where the reference entity is a specific bond issuer. Government bond futures and index credit default swaps are excluded.

Translation (ENDE, 2020-08-31):
# Top 10 Long-Positionen nach Emittent
(SUNAC) Sunac China Holdings Ltd (EVERRE) China Evergrande Group (YUZHOU) Yuzhou Properties Co Ltd (CGB) People's Republic of China (FOSUNI) Wealth Driven Ltd (REDSUN) Red Sun Properties Grp (KAISAG) Kaisa Group Holdings Ltd (BNKEA) Bank Of East Asia Ltd (ROADKG) Rkpf Overseas 2019 A Ltd (CHINSC) China Sce Property Hldgs

#### Fonds

#### 3,56

#### 3,12

#### 2,63

#### 2,43

#### 2,36

#### 2,22

#### 2,09

#### 2,08

#### 1,78

#### 1,77
Top-Long-Positionen bezieht sich auf diejenigen Anleihe-Emittenten, auf die der größte prozentuale Anteil am Gesamtnettovermögen des Fonds entfällt. Der Effekt von Kreditderivaten wird berücksichtigt, wenn die Bezugseinheit ein bestimmter Anleihe-Emittent ist. Futures auf Staatsanleihen und Index Credit Default Swaps werden nicht berücksichtigt.
# Strategy
The PM team believes stock markets are only semi-efficient. To exploit this, they look for the best investment opportunities in quality global companies with structural growth advantages and sustainable pricing power. They focus on a high return on capital, strong management and industry analysis before investing in a company. The managers concentrate on operating earnings yield and factors that support growth in operating earnings. The team strongly believe in utilising in-house research and expect best Fidelity research ideas and long term winners to form a core part of the portfolio. Sustainability analysis is integrated in the investment process but ESG risks do not necessarily prevent the managers from making an investment.

Translation (ENDE, 2022-02-28):
# Strategie
Das PM-Team ist überzeugt, dass Aktienmärkte nur semi-effizient sind. Um davon zu profitieren, suchen sie die besten Investmentchancen bei globalen Qualitätsunternehmen mit strukturellen Wachstumsvorteilen und einer nachhaltigen Preissetzungsmacht. Sie konzentrieren sich auf eine hohe Kapitalrendite, ein starkes Management und führen vor der Investition in ein Unternehmen Branchenanalysen durch. Die Manager konzentrieren sich auf die operative Umsatzrendite und solche Faktoren, die das Wachstum der operativen Ergebnisse stützen. Das Team ist überzeugt vom Nutzen der internen Analysen und geht davon aus, dass die besten von den Fidelity-Analysten entwickelten Anlageideen und die langfristigen Gewinner einen Kernbestandteil des Portfolios bilden sollen. Die Nachhaltigkeitsanalyse ist in den Anlageprozess integriert, aber ESG-Risiken hindern die Manager nicht unbedingt daran, eine Investition zu tätigen.
# Strategy
The fund has flexibility to invest across the fixed income universe, including but not limited to government bonds, inflation linked bonds, investment grade corporate bonds, emerging market debt and high yield bonds. The fund seeks to be a core bond fund aiming to deliver regular income, low volatility and some diversification to other asset classes including equity. Returns are predominately driven by asset allocation, yield curve positioning, sector allocation and security selection. With the corporate bond allocation, emphasis is put on bottom up issuer selection and ensuring adequate diversity due to the asymmetric nature of returns. The fund is managed according to Fidelity’s active philosophy and approach to fixed income investing. This is team-based, but led by the Portfolio Manager to generate attractive risk-adjusted returns through combining multiple, diversified investment positions advised by in-house fundamental credit research, quantitative modelling and specialist traders.

Translation (ENDE, 2021-09-30):
# Strategie
Der Fonds kann in das gesamte Anleihespektrum investieren, also unter anderem in Staatsanleihen, inflationsindexierte Anleihen, Corporate Bonds mit Investmentqualität, Schwellenländer- und Hochzinsanleihen. Er ist als Kerninvestment für Rentenanleger konzipiert, mit regelmäßigen laufenden Erträgen, geringer Volatilität und einem gewissen Maß an Diversifikation in andere Anlageklassen einschließlich Aktien. Maßgeblichen Einfluss auf das Anlageergebnis haben die Asset-Allokation, die Positionierung auf der Renditekurve, die Sektor-Allokation und die Wertpapierauswahl. Bei den gehaltenen Unternehmensanleihen liegt der Schwerpunkt auf der Auswahl der Emittenten nach dem Bottom-Up-Prinzip und darauf, angesichts des asymmetrischen Charakters der Erträge eine angemessene Streuung sicherzustellen. Der Fondsmanager wendet Fidelitys aktive Anlagephilosophie und -strategie für den Anleihebereich an. Der Ansatz ist teambasiert, wobei der Fondsmanager eine leitende Rolle bei dem Bemühen spielt, attraktive risikobereinigte Erträge zu erzielen. Die Auswahl der breit gestreuten Investments erfolgt auf der Grundlage hauseigener fundamentaler Kreditanalysen, quantitativer Modelle und der Empfehlungen unserer Trading-Spezialisten.
# Performance for calendar years in EUR (%)
Volatility & Risk
Annualised Volatility: fund (%)	5.17
Relative Volatility	0.62
Sharpe Ratio: fund	1.01
Annualised Alpha	2.03
Beta	0.45
Annualised Tracking Error (%)	5.82
Information Ratio	-0.22
R
2	
0.53
Fund	Index

Translation (ENDE, 2021-09-30):
# Performance für Kalenderjahre in EUR (%)
| Volatilität und Risiko |  |
| --- | --- |
| Annualisierte Volatilität: Fonds (%) | 5,17 | Annualisiertes Alpha | 2,03 |
| Relative Volatilität | 0,62 | Beta | 0,45 |
| Sharpe-Ratio: Fonds | 1,01 | Annualisierter Tracking Error (%) | 5,82 |
|  |  | Information-Ratio | -0,22 |
|  |  | R 2 | 0,53 |

Kalkuliert mit Monatsenddaten. Definitionen dieser Begriffe finden Sie im Abschnitt "Glossar" des vorliegenden Dokuments.
Fonds	Index
# Performance for calendar years in EUR (%)
Volatility & Risk
Annualised Volatility: fund (%)	9.63
Relative Volatility	1.04
Sharpe Ratio: fund	0.19
Sharpe Ratio: index	0.23
Annualised Alpha	-0.38
Beta	1.04
Annualised Tracking Error (%)	1.28
Information Ratio	-0.27

Translation (ENDE, 2020-08-31):
# Performance für Kalenderjahre in EUR (%)
Volatilität und Risiko
Annualisierte Volatilität: Fonds (%)
9,63
Annualisiertes Alpha	-0,38
Relative Volatilität	1,04
Sharpe-Ratio: Fonds	0,19
Sharpe-Ratio: Index	0,23
Beta	1,04
Annualisierter Tracking Error (%)	1,28
Information-Ratio	-0,27
# Position Contribution (%)	1 month
|  | Average Relative | Relative Performance |  | Average Relative | Relative Performance |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| TOP CONTRIBUTORS | Weight | Contribution | TOP DETRACTORS | Weight | Contribution |
| LPL FINL HLDGS INC | 2.5 | 0.25 | ST JAMES'S PLACE PLC | 0.9 | -0.11 |
| SCHWAB CHARLES CORP | 2.3 | 0.17 | INTERMEDIATE CAPITL GROUP PLC | 0.6 | -0.07 |
| GALLAGHER (ARTHUR J.) & CO | 3.1 | 0.15 | PRUDENTIAL PLC | 0.5 | -0.07 |
| ARMAC LOCACAO LOGISTICA E SERVICOS SA | 0.4 | 0.14 | PROGRESSIVE CORP OHIO | -0.8 | -0.07 |
| KINSALE CAPITAL GROUP INC | 1.6 | 0.14 | CHAILEASE HOLDING CO LTD | 1.0 | -0.07 |
| RAYMOND JAMES FINANCIAL INC | 1.3 | 0.12 | ICICI BANK LTD | -0.7 | -0.07 |
| EVEREST REINSURANCE GROUP LTD | 1.8 | 0.12 | JULIUS BAER GROUP LTD | 1.8 | -0.06 |
| BERKLEY WR CORP | 1.8 | 0.12 | FIDELITY NATL INFORMN SVCS INC | 0.8 | -0.06 |
| BANCO BRADESCO SA | 0.9 | 0.11 | NN GROUP NV | 0.6 | -0.05 |
| ARCH CAPITAL GROUP LTD | 1.8 | 0.10 | MASTERCARD INC | 1.0 | -0.05 |

Positions in other funds - including ETFs (Exchange Traded Funds) - can appear in this table, but index derivatives form part of an "Index / Unclassified" category which will appear in the table(s) below when relevant.

Translation (ENDE, 2022-08-31):
# Beitrag/Position (%)	1 Monat
|  | Ø relative Gewich- | Relativer Performance-Beit |  | Ø relative Gewich- | Relativer Performance-Beit |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| GRÖSSTE POSITIVE BEITRÄGE | tung | rag | GRÖSSTE NEGATIVE BEITRÄGE | tung | rag |
| LPL FINL HLDGS INC | 2,5 | 0,25 | ST JAMES'S PLACE PLC | 0,9 | -0,11 |
| SCHWAB CHARLES CORP | 2,3 | 0,17 | INTERMEDIATE CAPITL GROUP PLC | 0,6 | -0,07 |
| GALLAGHER (ARTHUR J.) & CO | 3,1 | 0,15 | PRUDENTIAL PLC | 0,5 | -0,07 |
| ARMAC LOCACAO LOGISTICA E SERVICOS SA | 0,4 | 0,14 | PROGRESSIVE CORP OHIO | -0,8 | -0,07 |
| KINSALE CAPITAL GROUP INC | 1,6 | 0,14 | CHAILEASE HOLDING CO LTD | 1,0 | -0,07 |
| RAYMOND JAMES FINANCIAL INC | 1,3 | 0,12 | ICICI BANK LTD | -0,7 | -0,07 |
| EVEREST REINSURANCE GROUP LTD | 1,8 | 0,12 | JULIUS BAER GROUP LTD | 1,8 | -0,06 |
| BERKLEY WR CORP | 1,8 | 0,12 | FIDELITY NATL INFORMN SVCS INC | 0,8 | -0,06 |
| BANCO BRADESCO SA | 0,9 | 0,11 | NN GROUP NV | 0,6 | -0,05 |
| ARCH CAPITAL GROUP LTD | 1,8 | 0,10 | MASTERCARD INC | 1,0 | -0,05 |

Positionen in anderen Fonds – einschließlich ETFs (börsengehandelte Fonds) – können in dieser Tabelle erscheinen, aber Index-Derivate fallen in eine Kategorie mit der Bezeichnung "Index/Nicht klassifiziert", die ggf. in der/den nachstehenden Tabelle(n) zu finden ist.
# Strategy
Christian von Engelbrechten believes a good investment is a favourable combination of quality and the price you pay for it. He defines quality as high return on capital turning into above-average profit growth and payouts. He uses in-depth fundamental research to analyse the profit and return drivers of each company across regions, divisions and products. Christian draws extensively on Fidelity’s in-house research and emphasises contacting companies, visiting their operations as well as looking at customers, suppliers and competitors. He focuses on identifying companies whose profit growth is likely to sustainably exceed the overall economic growth not yet priced in by the market. Underestimated small cap stocks are an important part of the portfolio.

Translation (ENDE, 2020-08-31):
# Strategie
Bei der Auswahl von Titeln für den Fonds legt Christian von Engelbrechten den Schwerpunkt auf eine hohe Kapitalrendite und ein Ertragswachstum, das dauerhaft über dem Durchschnitt liegt. Gestützt auf gründliche Fundamentalanalysen untersucht er die Gewinntreiber jedes Unternehmens für verschiedene Regionen, Geschäftsbereiche und Produkte. Von Engelbrechten macht bei der Ideenfindung intensiven Gebrauch von Fidelitys Researchkapazitäten und wendet viel Zeit für den Kontakt zu Unternehmen auf – er besucht Betriebe, analysiert jedoch auch die Kunden, Zulieferer und Wettbewerber. Von Engelbrechten versucht insbesondere Firmen ausfindig zu machen, deren Ertragswachstum aus strukturellen Gründen über dem allgemeinen Wirtschaftswachstum liegen dürfte, ohne dass der Markt dies bereits in den Kurs eingepreist hat. Er investiert zudem in Unternehmen mit hoher Kapitalrendite, die auf sehr niedrigem Niveau notieren, aber Fortschritte beim Ertragswachstum erwarten lassen.