# The opportunity and risk profile of the portfolio
## Opportunities
- Investment in securities offers general price and currency opportunities.
- Equities and equity funds offer above-average long-term return potential.
- The international orientation makes a broad diversification of investments possible.
- Founded market knowledge through specialization in modern value.


## Risks
- Investment in securities generally entails price, interest-rate, currency and issuer risks.
- The values of equities and equity funds can fluctuate sharply and significant losses are also possible.
- The broad diversification of investments may lead to limited participation in the performance of individual regions.
- Since not all markets are covered, there is a limited participation in the performance of individual markets.

Portfolio 
(As per 11/30/2023)

## Top 5 holdings
Microsoft Corp. Registered Shares DL-,00000625	4.60 %
Ryanair Holdings PLC Registered Shares EO -,006	4.58 %
Anheuser-Busch InBev S.A./N.V. Actions au Port. o.N.	4.52 %
Storebrand ASA Navne-Aksjer NK 5	4.44 %
ASML Holding N.V. Aandelen op naam EO -,09	4.35 %
| Allocation by country - top 5 |  |  | Allocation by sector - top 5 |  |  | Allocation by asset classes - top 5 |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| United States | 35.75 % |  | Medical Equipment & Devices | 18.81 % |  | Equities | 96.19 % |
| France | 11.39 % |  | Internet Media & Services | 15.62 % |  | Participation Certificates | 3.77 % |
| United Kingdom | 11.14 % |  | Insurance | 12.78 % |  | Bank Deposits | 0.06 % |
| Germany | 8.38 % |  | Biotech & Pharma | 11.56 % |  | Receivables from Dividends | 0.05 % |
| Italy | 7.85 % |  | Household Products | 7.63 % |  | Other Liabilities & Accruals | -0.08 % |

Translation (ENDE, 2023-11-30):
# Das Chancen- und Risikoprofil des Portfolios
## Chancen
- Durch die Anlage in Wertpapieren ergeben sich allgemeine Kurs- und Währungschancen.
- Aktien und Aktienfonds bieten auf lange Sicht ein überdurchschnittliches Renditepotenzial.
- Die internationale Ausrichtung ermöglicht eine breite Streuung der Investments.
- Fundierte Marktkenntnisse durch Spezialisierung auf Modern Value.


## Risiken
- Investitionen in Wertpapiere bringen im Allgemeinen Kurs-, Zins-, Währungs- und Emittentenrisiken mit sich.
- Insbesondere die Werte von Aktien und Aktienfonds können stark schwanken und es sind auch deutliche Verluste möglich.
- Durch die breite Streuung der Investments kann es zu einer begrenzten Teilnahme an der Wertentwicklung einzelner Regionen kommen.
- Da nicht alle Märkte abdeckt werden, kommt es zu einer begrenzten Teilnahme an der Wertentwicklung einzelner Märkte.

Portfolio 
(Stand 30.11.2023)

## Größte Positionen - Top 5
Microsoft Corp. Registered Shares DL-,00000625	4,60 %
Ryanair Holdings PLC Registered Shares EO -,006	4,58 %
Anheuser-Busch InBev S.A./N.V. Actions au Port. o.N.	4,52 %
Storebrand ASA Navne-Aksjer NK 5	4,44 %
ASML Holding N.V. Aandelen op naam EO -,09	4,35 %
| Allokation nach Ländern - Top 5 |  |  | Allokation nach Branchen - Top 5 |  |  | Allokation nach Asset Klassen - Top 5 |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| USA | 35,75 % |  | Medizinische Ausrüstung & Geräte | 18,81 % |  | Aktien | 96,19 % |
| Frankreich | 11,39 % |  | Internet-Medien & -dienste | 15,62 % |  | Genussscheine | 3,77 % |
| Großbritannien | 11,14 % |  | Versicherung | 12,78 % |  | Bankguthaben | 0,06 % |
| Bundesrep. Deutschland | 8,38 % |  | Biotech und Pharma | 11,56 % |  | Forderungen aus Dividenden | 0,05 % |
| Italien | 7,85 % |  | Haushaltsprodukte | 7,63 % |  | sonstige Verbindlichkeiten | -0,08 % |