Securities containing derivatives (up to 100% of the net assets):
To achieve its management objective, the sub-fund may also invest in financial instruments containing embedded derivatives. The Sub-fund may solely invest in callable or puttable bonds up to a limit of 100% of its net assets.
Deposits: None
Cash loans:
The sub-fund is not intended to be a cash borrower. However, a liability position may exist at certain points due to transactions related to the sub-fund’s cash flows (ongoing investments and divestments, subscription/redemption operations, etc.), up to a limit of 10% of the net assets.
Temporary purchases and sales of securities:
In order to achieve efficient portfolio management and without deviating from its investment objectives, the Sub- fund may make temporary purchases of securities involving eligible financial securities or money-market instruments, up to 25% of its net assets. More precisely, these transactions will consist of repurchase transactions on interest-rate or debt securities of eurozone countries and will be carried out in the context of cash management and/or optimisation of the Sub-fund’s income.
The expected proportion of assets under management which will be the subject of such transactions will be 10% of the net assets.
The counterparties of these transactions are first-rate credit institutions domiciled in OECD countries that have a minimum investment grade rating (rating greater than or equal to BBB- by Standard & Poor’s or equivalent, or a rating deemed equivalent by the management company).
These counterparties do not have any influence over the composition or management of the Sub-fund’s portfolio.
In order to limit significantly the total counterparty risk of instruments traded over the counter, the management company may receive cash collateral which will be deposited with the custodian and will not be reinvested.
Further information on the remuneration for temporary sales and purchases of securities is provided in the “Charges and fees” section.
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#### Investments between Sub-funds

Translation (ENDE, 2019-09-12):
Titel mit eingebetteten Derivaten (bis zu 100 % des Nettonvermögens):
Zur Erreichung seines Verwaltungsziels kann der Teilfonds auch in Finanzinstrumente investieren, die eingebettete Derivate enthalten. Der Teilfonds kann nur bis zu 100 % des Nettovermögens in kündbare oder rückzahlungspflichtige Schuldverschreibungen investieren.
Einlagen:
entfällt
Aufnahme von Barmitteln:
Der Teilfonds ist nicht zur Aufnahme von Barmitteln berechtigt. Aufgrund von Transaktionen in Verbindung mit dem Zahlungsstrom des Teilfonds (laufende Investitionen und Desinvestitionen, Zeichnungen/Rückkäufe usw.) kann dennoch eine punktuelle Schuldnerposition von max. 10 % des Nettovermögens vorliegen.
Vorübergehender Kauf und Verkauf von Wertpapieren:
Zum Zweck einer effektiven Portfolioverwaltung und unter Einhaltung der Anlageziele kann der Teilfonds bis zu 25% seines Nettovermögens für vorübergehende Ankäufe von Wertpapieren in Bezug auf zulässige Finanzwerte oder Geldmarktinstrumente abschließen. Hierzu zählen insbesondere Pensionsgeschäfte mit Zins- oder Kreditprodukten von Ländern der Eurozone, die im Rahmen der Verwaltung der liquiden Mittel und/oder der Optimierung der Erträge des Teilfonds durchgeführt werden.
Der auf diese Geschäfte entfallende erwartete Anteil des verwalteten Vermögens liegt bei 10 % des Nettovermögens.
Die Gegenparteien dieser Geschäfte sind führende Kreditinstitute mit Sitz in Ländern der OECD mit einem Mindestrating von Investment Grade (Rating höher oder gleich BBB- von Standard and Poor's oder vergleichbar oder vergleichbares internes Rating der Verwaltungsgesellschaft).
Diese Gegenparteien haben keinerlei Einfluss auf die Zusammensetzung oder Verwaltung des Portfolios des Teilfonds.
Um das globale Gegenparteirisiko der außerbörslich gehandelten Instrumente deutlich zu senken, kann die Verwaltungsgesellschaft Barsicherheiten annehmen, die bei der Depotbank hinterlegt und nicht reinvestiert werden.
Weitere Informationen über die Vergütungen der vorübergehenden Käufe und Veräußerungen von Wertpapieren finden Sie im Abschnitt Kosten und Gebühren.
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###### Anlagen zwischen Teilfonds