# UBS (Lux) Key Selection SICAV – Asian Equities (USD)
| Three-year comparison |  |
| --- | --- |
|  | ISIN | 30.9.2019 | 30.9.2018 | 30.9.2017 |
| Net assets in USD |  | 259 608 221.57 | 283 447 589.33 | 155 123 785.56 |
| Class I-B-acc 1 | LU1881004144 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 142 377.2870 | 117.2870 | - |
| Net asset value per share in USD |  | 105.30 | 100.18 | - |
| Issue and redemption price per share in USD 2 |  | 105.30 | 100.18 | - |
| Class I-X-dist | LU1425939128 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 135 969.2040 | 111 449.2040 | 133 158.2040 |
| Net asset value per share in USD |  | 146.84 | 143.11 | 145.13 |
| Issue and redemption price per share in USD 2 |  | 146.84 | 143.11 | 145.42 |
| Class K-X-acc 3 | LU1810131091 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 100 000.0000 | 100 000.0000 | - |
| Net asset value per share in USD |  | 98.63 | 93.70 | - |
| Issue and redemption price per share in USD 2 |  | 98.63 | 93.70 | - |
| Class P-acc | LU0235996351 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 286 298.9980 | 345 584.1660 | 339 095.0030 |
| Net asset value per share in USD |  | 202.15 | 196.03 | 199.99 |
| Issue and redemption price per share in USD 2 |  | 202.15 | 196.03 | 200.39 |
| Class (GBP) P-dist | LU0246169758 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 16 956.5270 | 18 698.2280 | 11 897.4780 |
| Net asset value per share in GBP |  | 162.37 | 148.77 | 148.33 |
| Issue and redemption price per share in GBP 2 |  | 162.37 | 148.77 | 148.63 |
| Class Q-acc | LU0425184842 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 629 439.3970 | 745 107.3420 | 185 336.8150 |
| Net asset value per share in USD |  | 150.30 | 144.35 | 145.86 |
| Issue and redemption price per share in USD 2 |  | 150.30 | 144.35 | 146.15 |
| Class U-X-acc | LU0425186540 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 3 371.6170 | 4 771.6750 | 2 327.5750 |
| Net asset value per share in USD |  | 17 473.44 | 16 593.48 | 16 579.62 |
| Issue and redemption price per share in USD 2 |  | 17 473.44 | 16 593.48 | 16 612.78 |
| 1  First NAV: 25.9.2018 2  See note 1 3  First NAV: 28.6.2018 |  |  |  |  |
| Performance |  |  |  |  |
|  | Currency | 2018/2019 | 2017/2018 | 2016/2017 |
| Class I-B-acc | USD | 5.1% | - | - |
| Class I-X-dist | USD | 5.3% | 0.1% | 30.0% |
| Class K-X-acc | USD | 5.3% | - | - |
| Class P-acc | USD | 3.1% | -2.2% | 27.6% |
| Class (GBP) P-dist | GBP | 9.4% | 0.1% | 23.7% |
| Class Q-acc | USD | 4.1% | -1.2% | 28.8% |
| Class U-X-acc | USD | 5.3% | 0.1% | 30.0% |
| Historical performance is no indicator of current or future performance. |  |  |  |  |

The performance data does not take account of any commissions and costs charged when subscribing and redeeming shares. The performance data were not audited.
The subfund has no benchmark.
UBS (Lux) Key Selection SICAV – Asian Equities (USD) Annual Report as of 30 September 2019

## Report of the Portfolio Manager
Asia ex Japan equities fell in the reporting year from 1 October 2018 till 30 September 2019. The flip flop in US-China trade tensions and concerns about slow- ing global growth were the hallmarks of the past year. Markets fell sharply in Q4 2018 on those concerns, then recovered strongly early 2019, only to tumble again amid the looming threat of rising tariffs. Capital expenditure slowed. Sector-wise, Health Care, Materials and Energy fell most.
The subfund had positive returns in the reporting year from 1 October 2018 till 30 September 2019. Taiwan, China, Indonesia and India contributed most. Sector- wise, Consumer Staples, Health Care and Real Estate boosted returns. Key stock contributors were Kweichow Moutai, Yihai and Jiangsu Hengrui while key detrac- tors were Jupai and LG Household & Health Care. The subfund reduced its China exposure slightly during the reporting year, to manage macro risks within the portfo- lio but we continue to hold a favorable long-term view.

## Structure of the Securities Portfolio
Geographical Breakdown as a % of net assets	
| China | 35.52 |
| --- | --- |
| Hong Kong | 15.38 |
| Taiwan | 12.80 |
| South Korea | 12.63 |
| India | 8.87 |
| Indonesia | 5.40 |
| Thailand | 4.54 |
| Philippines | 1.99 |
| Singapore | 1.33 |
| Total | 98.46 |

Economic Breakdown as a % of net assets	
Electronics & semiconductors	20.69
Internet, software & IT services	10.80
Insurance	10.23
Miscellaneous services	8.43
Banks & credit institutions	8.02
Pharmaceuticals, cosmetics & medical products	5.75
Tobacco & alcohol	5.00
Building industry & materials	3.77
Healthcare & social services	3.28
Finance & holding companies	3.19
Lodging, catering & leisure	2.55
Miscellaneous consumer goods	2.50
Real Estate	2.45
Miscellaneous unclassified companies	2.43
Electrical devices & components	2.22
Mechanical engineering & industrial equipment	1.95
Food & soft drinks	1.76
Textiles, garments & leather goods	1.21
Petroleum	1.20
Traffic & transportation	1.03
Total	98.46
UBS (Lux) Key Selection SICAV – Asian Equities (USD) Annual Report as of 30 September 2019

## Statement of Net Assets
Assets	30.9.2019
USD
Investments in securities, cost	237 772 006.19
| Investments in securities, unrealized appreciation (depreciation) | 	17 841 775.49	 |
| --- | --- |
| Total investments in securities (Note 1) | 255 613 781.68 |
| Cash at banks, deposits on demand and deposit accounts | 4 540 446.87 |
| Receivable on subscriptions | 702 032.94 |
| Interest receivable on liquid assets | 22.46 |
| Receivable on dividends | 336 750.57 |
| Other receivables | 126 380.72 |
| Total Assets | 261 319 415.24 |
|  |  |
| Liabilities |  |
| Bank overdraft | -456 554.74 |
| Payable on securities purchases (Note 1) | -1 091 480.96 |
| Payable on redemptions | -5 112.57 |
| Other liabilities | -141.34 |
| Provisions for flat fee (Note 2) | -95 523.84 |
| Provisions for taxe d’abonnement (Note 3) | -23 063.97 |
| Provisions for other commissions and fees (Note 2) | 	-39 316.25	 |
| Total provisions | -157 904.06 |
| Total Liabilities | -1 711 193.67 |
|  |  |
| Net assets at the end of the financial year | 259 608 221.57 |
| Statement of Operations | USD |
| Income | 1.10.2018-30.9.2019 |
| Interest on liquid assets | 103 549.80 |
| Dividends (Note 1) | 5 389 791.22 |
| Income on securities lending (Note 16) | 100 265.97 |
| Other income (Note 4) | 287 687.42 |
| Total income | 5 881 294.41 |
|  |  |
| Expenses |  |
| Flat fee (Note 2) | -2 442 763.36 |
| Taxe d’abonnement (Note 3) | -97 794.88 |
| Cost on securities lending (Note 16) | -40 106.39 |
| Other commissions and fees (Note 2) | -75 764.39 |
| Interest on cash and bank overdraft | -4 860.37 |
| Total expenses | -2 661 289.39 |
|  |  |
| Net income (loss) on investments | 3 220 005.02 |
|  |  |
| Realized gain (loss) (Note 1) |  |
| Realized gain (loss) on market-priced securities without options | -19 334 905.22 |
| Realized gain (loss) on forward foreign exchange contracts | 880.07 |
| Realized gain (loss) on foreign exchange | -245 198.91 |
| Total realized gain (loss) | -19 579 224.06 |
|  |  |
| Net realized gain (loss) of the financial year | -16 359 219.04 |
|  |  |
| Changes in unrealized appreciation (depreciation) (Note 1) |  |
| Unrealized appreciation (depreciation) on market-priced securities without options | 29 345 122.80 |
| Total changes in unrealized appreciation (depreciation) | 29 345 122.80 |
|  |  |
| Net increase (decrease) in net assets as a result of operations | 12 985 903.76 |

UBS (Lux) Key Selection SICAV – Asian Equities (USD) Annual Report as of 30 September 2019
| Statement of Changes in Net Assets |  |
| --- | --- |
|  |  | USD |
|  |  | 1.10.2018-30.9.2019 |
| Net assets at the beginning of the financial year |  | 283 447 589.33 |
| Subscriptions |  | 63 123 197.95 |
| Redemptions |  | 	-99 559 239.78	 |
| Total net subscriptions (redemptions) |  | -36 436 041.83 |
| Dividend paid |  | -389 229.69 |
| Net income (loss) on investments |  | 3 220 005.02 |
| Total realized gain (loss) |  | -19 579 224.06 |
| Total changes in unrealized appreciation (depreciation) |  | 	29 345 122.80	 |
| Net increase (decrease) in net assets as a result of operations |  | 12 985 903.76 |
| Net assets at the end of the financial year |  | 259 608 221.57 |
| Changes in the Number of Shares outstanding |  |  |
|  |  | 1.10.2018-30.9.2019 |
| Class |  | I-B-acc |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year |  | 117.2870 |
| Number of shares issued |  | 157 900.0000 |
| Number of shares redeemed |  | -15 640.0000 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year |  | 142 377.2870 |
| Class |  | I-X-dist |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year |  | 111 449.2040 |
| Number of shares issued |  | 55 040.0000 |
| Number of shares redeemed |  | -30 520.0000 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year |  | 135 969.2040 |
| Class |  | K-X-acc |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year |  | 100 000.0000 |
| Number of shares issued |  | 0.0000 |
| Number of shares redeemed |  | 0.0000 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year |  | 100 000.0000 |
| Class |  | P-acc |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year |  | 345 584.1660 |
| Number of shares issued |  | 15 574.6060 |
| Number of shares redeemed |  | -74 859.7740 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year |  | 286 298.9980 |
| Class |  | (GBP) P-dist |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year |  | 18 698.2280 |
| Number of shares issued |  | 822.5040 |
| Number of shares redeemed |  | -2 564.2050 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year |  | 16 956.5270 |
| Class |  | Q-acc |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year |  | 745 107.3420 |
| Number of shares issued |  | 237 706.2590 |
| Number of shares redeemed |  | -353 374.2040 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year |  | 629 439.3970 |
| Class |  | U-X-acc |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year |  | 4 771.6750 |
| Number of shares issued |  | 104.5050 |
| Number of shares redeemed |  | -1 504.5630 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year |  | 3 371.6170 |
| Annual Distribution 1 |  |  |
| UBS (Lux) Key Selection SICAV – Asian Equities (USD)	Ex-Date | Pay-Date | Currency	Amount per share |
| I-X-dist	3.12.2018 | 6.12.2018 | USD	3.55 |
| (GBP) P-dist	3.12.2018 | 6.12.2018 | GBP	0.28 |
| 1  See note 6 |  |  |

UBS (Lux) Key Selection SICAV – Asian Equities (USD) Annual Report as of 30 September 2019

## Statement of Investments in Securities and other Net Assets as of 30 September 2019
| Description | Quantity/ | Valuation in USD | as a % |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | Unrealized gain | of net |
|  |  | (loss) on Futures/ | assets |
|  |  | Forward |  |
|  |  | Exchange Contracts/ |  |
|  |  | Swaps (Note 1) |  |
| Transferable securities and money market instruments listed on an official stock exchange |  |  |  |
| Bearer shares |  |  |  |
| China |  |  |  |
| TWD	AIRTAC INTERNATION TWD10 | 88 000.00 | 1 048 074.91 | 0.41 |
| CNY	JIANGSU HENGRUI ME ‘A’CNY1 | 802 307.00 | 9 067 876.38 | 3.49 |
| CNY	JOYOUNG CO. LTD. ‘A’CNY1 | 1 223 601.00 | 3 750 474.88 | 1.45 |
| CNY	KWEICHOW MOUTAI CO LTD-A | 64 999.00 | 10 471 373.13 | 4.03 |
| HKD	PING AN INSURANCE ‘H’CNY1 | 997 000.00 | 11 450 416.09 | 4.41 |
| HKD	TENCENT HLDGS LIMI HKD0.00002 | 527 200.00 | 22 202 141.37 | 8.55 |
| Total China |  | 57 990 356.76 | 22.34 |
| Hong Kong |  |  |  |
| HKD	AIA GROUP LTD NPV | 1 599 400.00 | 15 105 132.80 | 5.82 |
| HKD	CHINA EVERBRIGHT HKD1 | 1 230 000.00 | 1 438 523.10 | 0.55 |
| HKD	CHINA JINMAO HOLDI NPV | 7 064 000.00 | 4 045 194.66 | 1.56 |
| HKD	FAR EAST HORIZON L HKD0.01 | 4 044 000.00 | 3 754 783.66 | 1.45 |
| HKD	GALAXY ENTERTAINME HKD0.10 | 1 007 000.00 | 6 261 040.07 | 2.41 |
| HKD	SHN INTL HLDGS HKD1 | 1 608 000.00 | 3 088 541.27 | 1.19 |
| HKD	SSY GROUP LIMITED HKD0.02 | 3 934 000.00 | 3 110 773.84 | 1.20 |
| HKD	TECHTRONIC INDUSTR HKD0.1 | 447 500.00 | 3 113 366.07 | 1.20 |
| Total Hong Kong |  | 39 917 355.47 | 15.38 |
| India |  |  |  |
| INR	DLF LIMITED INR2 | 1 049 296.00 | 2 307 933.10 | 0.89 |
| INR	GODREJ CONSUMER PR INR1 | 194 180.00 | 1 886 541.86 | 0.72 |
| INR	HCL TECHNOLOGIES INR2 | 381 957.00 | 5 834 384.44 | 2.25 |
| INR	MARICO LTD INR1 | 480 020.00 | 2 675 140.77 | 1.03 |
| Total India |  | 12 704 000.17 | 4.89 |
| Indonesia |  |  |  |
| IDR	BK MANDIRI IDR250 | 16 823 800.00 | 8 266 720.95 | 3.18 |
| IDR	INDOCEMENT TUNGGAL IDR500 | 2 670 600.00 | 3 522 862.08 | 1.36 |
| IDR	PT BANK NEGARA IND LKD SHS(IDR7500 & IDR375) | 4 319 500.00 | 2 236 586.95 | 0.86 |
| Total Indonesia |  | 14 026 169.98 | 5.40 |
| Philippines |  |  |  |
| PHP	LT GROUP INC PHP1 | 9 295 300.00 | 2 500 028.59 | 0.96 |
| PHP	MACROASIA CORP PHP1 | 7 369 635.00 | 2 673 145.62 | 1.03 |
| Total Philippines |  | 5 173 174.21 | 1.99 |
| Singapore |  |  |  |
| SGD	VENTURE CORP LTD SGD0.25 | 312 700.00 | 3 462 383.02 | 1.33 |
| Total Singapore |  | 3 462 383.02 | 1.33 |
| South Korea |  |  |  |
| KRW	SAMSUNG ELECTRONIC KRW100 | 273 845.00 | 11 229 441.50 | 4.33 |
| KRW	SAMSUNG SDI KRW5000 | 27 295.00 | 5 088 646.61 | 1.96 |
| KRW	SK HYNIX INC KRW5000 | 148 867.00 | 10 230 210.82 | 3.94 |
| KRW	SPIGEN KOREA CO LT KRW500 | 58 235.00 | 2 750 722.99 | 1.06 |
| KRW	WONIK QNC CORPORAT KRW500 | 370 117.00 | 3 481 014.92 | 1.34 |
| Total South Korea |  | 32 780 036.84 | 12.63 |
| Taiwan |  |  |  |
| TWD	ASPEED TECHNOLOGY TWD10 | 104 000.00 | 2 644 877.44 | 1.02 |
| TWD	CHAILEASE HOLDING TWD10 | 703 819.00 | 2 835 738.69 | 1.09 |
| TWD	GLOBAL PMX CO LTD TWD10 | 829 000.00 | 4 008 122.62 | 1.55 |
| TWD	NANYA TECHNOLOGY C TWD10 | 1 560 000.00 | 4 047 768.70 | 1.56 |
| TWD	TAIWAN SEMICON MAN TWD10 | 1 360 000.00 | 11 923 479.84 | 4.59 |
| Total Taiwan |  | 25 459 987.29 | 9.81 |
| Total Bearer shares |  | 191 513 463.74 | 73.77 |
| Registered shares |  |  |  |
| China |  |  |  |
| HKD	YIHAI INTERNATIONA USD0.00001	642 000.00 | 3 815 604.37 | 1.47 |
| Total China | 3 815 604.37 | 1.47 |
| India |  |  |  |  |
| INR | HDFC BANK INR1 | 595 033.00 | 10 324 296.48 | 3.98 |
| Total India |  | 10 324 296.48 | 3.98 |
| Taiwan |  |  |  |  |
| TWD | ASE TECHNOLOGY HOL TWD10 | 1 305 000.00 | 2 978 097.96 | 1.15 |
| Total Taiwan | 2 978 097.96 | 1.15 |
| Thailand |  |  |  |  |
| THB | OSOTSPA PCL THB1 (ALIEN) | 2 249 900.00 | 2 740 640.13 | 1.05 |
| Total Thailand | 2 740 640.13 | 1.05 |
| Total Registered shares | 19 858 638.94 | 7.65 |

UBS (Lux) Key Selection SICAV – Asian Equities (USD) Annual Report as of 30 September 2019
| Description | Quantity/ | Valuation in USD | as a % |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | Unrealized gain | of net |
|  |  | (loss) on Futures/ | assets |
|  |  | Forward |  |
|  |  | Exchange Contracts/ |  |
|  |  | Swaps (Note 1) |  |
| Depository receipts |  |  |  |
| China |  |  |  |
| USD	ALIBABA GROUP HLDG SPON ADS EACH REP ONE ORD-ADR | 131 885.00 | 21 890 272.30 | 8.43 |
| USD	TAL EDUCATION GRP ADS EA REPR 2 CL A ORD SHS | 252 100.00 | 8 513 417.00 | 3.28 |
| Total China |  | 30 403 689.30 | 11.71 |
| Taiwan |  |  |  |
| USD	TAIWAN SEMICON MAN ADS REP 5 ORD TWD10 | 104 800.00 | 4 769 448.00 | 1.84 |
| Total Taiwan |  | 4 769 448.00 | 1.84 |
| Thailand |  |  |  |
| THB	SABINA PUB CO LTD THB1(NVDR) | 3 335 100.00 | 3 135 517.50 | 1.21 |
| THB	SIAM WELLNESS GP THB0.25(NVDR) | 5 777 300.00 | 2 814 969.59 | 1.08 |
| THB	STAR PETROLEUM PLC THB6.92 (NVDR) | 10 252 700.00 | 3 118 054.61 | 1.20 |
| Total Thailand |  | 9 068 541.70 | 3.49 |
| Total Depository receipts |  | 44 241 679.00 | 17.04 |
| Total Transferable securities and money market instruments listed on an official stock exchange |  | 255 613 781.68 | 98.46 |
| Total investments in securities |  | 255 613 781.68 | 98.46 |
|  |  |  |  |
| Cash at banks, deposits on demand and deposit accounts and other liquid assets |  | 4 540 446.87 | 1.75 |
| Bank overdraft and other short-term liabilities |  | -456 554.74 | -0.18 |
| Other assets and liabilities |  | -89 452.24 | -0.03 |
| Total net assets |  | 259 608 221.57 | 100.00 |

UBS (Lux) Key Selection SICAV – Asian Equities (USD) Annual Report as of 30 September 2019

Translation (ENDE, 2019-09-30):
# UBS (Lux) Key Selection SICAV – Asian Equities (USD)
| Dreijahresvergleich |  |
| --- | --- |
|  | ISIN | 30.9.2019 | 30.9.2018 | 30.9.2017 |
| Nettovermögen in USD |  | 259 608 221.57 | 283 447 589.33 | 155 123 785.56 |
| Klasse I-B-acc 1 | LU1881004144 |  |  |  |
| Aktien im Umlauf |  | 142 377.2870 | 117.2870 | - |
| Nettoinventarwert pro Aktie in USD |  | 105.30 | 100.18 | - |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in USD 2 |  | 105.30 | 100.18 | - |
| Klasse I-X-dist | LU1425939128 |  |  |  |
| Aktien im Umlauf |  | 135 969.2040 | 111 449.2040 | 133 158.2040 |
| Nettoinventarwert pro Aktie in USD |  | 146.84 | 143.11 | 145.13 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in USD 2 |  | 146.84 | 143.11 | 145.42 |
| Klasse K-X-acc 3 | LU1810131091 |  |  |  |
| Aktien im Umlauf |  | 100 000.0000 | 100 000.0000 | - |
| Nettoinventarwert pro Aktie in USD |  | 98.63 | 93.70 | - |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in USD 2 |  | 98.63 | 93.70 | - |
| Klasse P-acc | LU0235996351 |  |  |  |
| Aktien im Umlauf |  | 286 298.9980 | 345 584.1660 | 339 095.0030 |
| Nettoinventarwert pro Aktie in USD |  | 202.15 | 196.03 | 199.99 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in USD 2 |  | 202.15 | 196.03 | 200.39 |
| Klasse (GBP) P-dist | LU0246169758 |  |  |  |
| Aktien im Umlauf |  | 16 956.5270 | 18 698.2280 | 11 897.4780 |
| Nettoinventarwert pro Aktie in GBP |  | 162.37 | 148.77 | 148.33 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in GBP 2 |  | 162.37 | 148.77 | 148.63 |
| Klasse Q-acc | LU0425184842 |  |  |  |
| Aktien im Umlauf |  | 629 439.3970 | 745 107.3420 | 185 336.8150 |
| Nettoinventarwert pro Aktie in USD |  | 150.30 | 144.35 | 145.86 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in USD 2 |  | 150.30 | 144.35 | 146.15 |
| Klasse U-X-acc | LU0425186540 |  |  |  |
| Aktien im Umlauf |  | 3 371.6170 | 4 771.6750 | 2 327.5750 |
| Nettoinventarwert pro Aktie in USD |  | 17 473.44 | 16 593.48 | 16 579.62 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in USD 2 |  | 17 473.44 | 16 593.48 | 16 612.78 |
| 1  Erste NAV 25.9.2018 2  Siehe Erläuterung 1 3  Erste NAV 28.6.2018 |  |  |  |  |
| Performance |  |  |  |  |
|  | Währung | 2018/2019 | 2017/2018 | 2016/2017 |
| Klasse I-B-acc | USD | 5.1% | - | - |
| Klasse I-X-dist | USD | 5.3% | 0.1% | 30.0% |
| Klasse K-X-acc | USD | 5.3% | - | - |
| Klasse P-acc | USD | 3.1% | -2.2% | 27.6% |
| Klasse (GBP) P-dist | GBP | 9.4% | 0.1% | 23.7% |
| Klasse Q-acc | USD | 4.1% | -1.2% | 28.8% |
| Klasse U-X-acc | USD | 5.3% | 0.1% | 30.0% |
| Die historische Performance stellt keinen Indikator für die laufende oder zukünftige Performance dar. |  |  |  |  |

Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Aktien erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt. Die Performancedaten sind ungeprüft.
Der Subfonds verfügt über keine Benchmark.
UBS (Lux) Key Selection SICAV – Asian Equities (USD) Jahresbericht per 30. September 2019

## Bericht des Portfolio Managers
Aktien der Region Asien ohne Japan beendeten das Berichtsjahr vom 1. Oktober 2018 bis zum 30. September 2019 im Minus. Das letzte Jahr war vom Hin und Her im Handelskonflikt zwischen den USA und China und der Besorgnis über die Verlangsamung des globalen Wachstums geprägt. Im 4. Quartal 2018 führte dies zu einem abrupten Kurseinbruch an den Märkten. Darauf folgte Anfang 2019 eine schwungvolle Erholung, bis die drohende Gefahr steigender Zölle eine erneute Talfahrt auslöste. Die Investitionen bremsten ab. Auf der Sektore- bene erlitten die Bereiche Gesundheit, Grundstoffe und Energie die grössten Einbussen.
Der Subfonds erzielte im Berichtsjahr vom 1. Oktober 2018 bis zum 30. September 2019 einen positiven Ertrag. Die grössten Beiträge leisteten Taiwan, China, Indonesien und Indien. Die Sektoren Basiskonsumgü- ter, Gesundheitswesen und Immobilien trugen positiv zur Wertentwicklung bei. Unter den Einzeltiteln kamen die Positionen in Kweichow Moutai, Yihai und Jiangsu Hengrui dem Ergebnis zugute, während Jupai und LG Household & Health Care negativ zu Buche schlugen. Im Berichtsjahr reduzierte der Subfonds sein Engagement in China geringfügig, um die gesamtwirtschaftlichen Risiken im Portfolio unter Kontrolle zu halten. Dennoch beurteilen wir die langfristige Entwicklung nach wie vor positiv.

## Struktur des Wertpapierbestandes
Geographische Aufteilung in % des Nettovermögens	
| China | 35.52 |
| --- | --- |
| Hongkong | 15.38 |
| Taiwan | 12.80 |
| Südkorea | 12.63 |
| Indien | 8.87 |
| Indonesien | 5.40 |
| Thailand | 4.54 |
| Philippinen | 1.99 |
| Singapur | 1.33 |
| Total | 98.46 |

Wirtschaftliche Aufteilung in % des Nettovermögens	
Elektronik & Halbleiter	20.69
Internet, Software & IT-Dienste	10.80
Versicherungen	10.23
Diverse Dienstleistungen	8.43
Banken & Kreditinstitute	8.02
Pharmazeutik, Kosmetik & medizinische Produkte	5.75
Tabak & alkoholische Getränke	5.00
Baugewerbe & Baumaterial	3.77
Gesundheits- & Sozialwesen	3.28
Finanz- & Beteiligungsgesellschaften	3.19
Gastgewerbe & Freizeit	2.55
Diverse Konsumgüter	2.50
Immobilien	2.45
Diverse nicht klassierte Gesellschaften	2.43
Elektrische Geräte & Komponenten	2.22
Maschinen & Apparate	1.95
Nahrungsmittel & Softdrinks	1.76
Textilien, Kleidung & Lederwaren	1.21
Erdöl	1.20
Verkehr & Transport	1.03
Total	98.46
UBS (Lux) Key Selection SICAV – Asian Equities (USD) Jahresbericht per 30. September 2019

## Nettovermögensaufstellung
Aktiva	30.9.2019
USD
Wertpapierbestand, Einstandswert	237 772 006.19
| Wertpapierbestand, nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) | 	17 841 775.49	 |
| --- | --- |
| Total Wertpapierbestand (Erläuterung 1) | 255 613 781.68 |
| Bankguthaben, Sicht- und Fristgelder | 4 540 446.87 |
| Forderungen aus Zeichnungen | 702 032.94 |
| Zinsforderungen aus liquiden Mitteln | 22.46 |
| Forderungen aus Dividenden | 336 750.57 |
| Sonstige Forderungen | 126 380.72 |
| Total Aktiva | 261 319 415.24 |
|  |  |
| Passiva |  |
| Kontokorrentkredit | -456 554.74 |
| Verbindlichkeiten aus Wertpapierkäufen (Erläuterung 1) | -1 091 480.96 |
| Verbindlichkeiten aus Rücknahmen | -5 112.57 |
| Sonstige Verbindlichkeiten | -141.34 |
| Rückstellungen für pauschale Verwaltungskommission (Erläuterung 2) | -95 523.84 |
| Rückstellungen für Abonnementsabgabe (Erläuterung 3) | -23 063.97 |
| Rückstellungen für sonstige Kommissionen und Gebühren (Erläuterung 2) | 	-39 316.25	 |
| Total Rückstellungen für Aufwendungen | -157 904.06 |
| Total Passiva | -1 711 193.67 |
|  |  |
| Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres | 259 608 221.57 |
| Ertrags- und Aufwandsrechnung | USD |
| Erträge | 1.10.2018-30.9.2019 |
| Zinsertrag auf liquide Mittel | 103 549.80 |
| Dividenden (Erläuterung 1) | 5 389 791.22 |
| Erträge aus Securities Lending (Erläuterung 16) | 100 265.97 |
| Sonstige Erträge (Erläuterung 4) | 287 687.42 |
| Total Erträge | 5 881 294.41 |
|  |  |
| Aufwendungen |  |
| Pauschale Verwaltungskommission (Erläuterung 2) | -2 442 763.36 |
| Abonnementsabgabe (Erläuterung 3) | -97 794.88 |
| Kosten aus Securities Lending (Erläuterung 16) | -40 106.39 |
| Sonstige Kommissionen und Gebühren (Erläuterung 2) | -75 764.39 |
| Zinsaufwand auf liquide Mittel und Kontokorrentkredit | -4 860.37 |
| Total Aufwendungen | -2 661 289.39 |
|  |  |
| Nettoerträge (-verluste) aus Anlagen | 3 220 005.02 |
|  |  |
| Realisierte Gewinne (Verluste) (Erläuterung 1) |  |
| Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus marktbewerteten Wertpapieren ausser Optionen | -19 334 905.22 |
| Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Devisenterminkontrakten | 880.07 |
| Realisierter Währungsgewinn (-verlust) | -245 198.91 |
| Total der realisierten Gewinne (Verluste) | -19 579 224.06 |
|  |  |
| Realisierter Nettogewinn (-verlust) des Geschäftsjahres | -16 359 219.04 |
|  |  |
| Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) (Erläuterung 1) |  |
| Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) marktbewerteter Wertpapiere ausser Optionen | 29 345 122.80 |
| Total der Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) | 29 345 122.80 |
|  |  |
| Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens infolge Geschäftstätigkeit | 12 985 903.76 |

UBS (Lux) Key Selection SICAV – Asian Equities (USD) Jahresbericht per 30. September 2019
| Veränderungen des Nettovermögens |  |
| --- | --- |
|  |  | USD |
|  |  | 1.10.2018-30.9.2019 |
| Nettovermögen zu Beginn des Geschäftsjahres |  | 283 447 589.33 |
| Zeichnungen |  | 63 123 197.95 |
| Rücknahmen |  | 	-99 559 239.78	 |
| Total Mittelzufluss (-abfluss) |  | -36 436 041.83 |
| Ausbezahlte Dividende |  | -389 229.69 |
| Nettoerträge (-verluste) aus Anlagen |  | 3 220 005.02 |
| Total der realisierten Gewinne (Verluste) |  | -19 579 224.06 |
| Total der Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) |  | 	29 345 122.80	 |
| Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens infolge Geschäftstätigkeit |  | 12 985 903.76 |
| Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres |  | 259 608 221.57 |
| Entwicklung der Aktien im Umlauf |  |  |
|  |  | 1.10.2018-30.9.2019 |
| Klasse |  | I-B-acc |
| Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres |  | 117.2870 |
| Anzahl der ausgegebenen Aktien |  | 157 900.0000 |
| Anzahl der zurückgegebenen Aktien |  | -15 640.0000 |
| Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres |  | 142 377.2870 |
| Klasse |  | I-X-dist |
| Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres |  | 111 449.2040 |
| Anzahl der ausgegebenen Aktien |  | 55 040.0000 |
| Anzahl der zurückgegebenen Aktien |  | -30 520.0000 |
| Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres |  | 135 969.2040 |
| Klasse |  | K-X-acc |
| Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres |  | 100 000.0000 |
| Anzahl der ausgegebenen Aktien |  | 0.0000 |
| Anzahl der zurückgegebenen Aktien |  | 0.0000 |
| Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres |  | 100 000.0000 |
| Klasse |  | P-acc |
| Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres |  | 345 584.1660 |
| Anzahl der ausgegebenen Aktien |  | 15 574.6060 |
| Anzahl der zurückgegebenen Aktien |  | -74 859.7740 |
| Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres |  | 286 298.9980 |
| Klasse |  | (GBP) P-dist |
| Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres |  | 18 698.2280 |
| Anzahl der ausgegebenen Aktien |  | 822.5040 |
| Anzahl der zurückgegebenen Aktien |  | -2 564.2050 |
| Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres |  | 16 956.5270 |
| Klasse |  | Q-acc |
| Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres |  | 745 107.3420 |
| Anzahl der ausgegebenen Aktien |  | 237 706.2590 |
| Anzahl der zurückgegebenen Aktien |  | -353 374.2040 |
| Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres |  | 629 439.3970 |
| Klasse |  | U-X-acc |
| Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres |  | 4 771.6750 |
| Anzahl der ausgegebenen Aktien |  | 104.5050 |
| Anzahl der zurückgegebenen Aktien |  | -1 504.5630 |
| Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres |  | 3 371.6170 |
| Jährliche Ausschüttung 1 |  |  |
| UBS (Lux) Key Selection SICAV – Asian Equities (USD)	Ex-Date | Pay-Date | Währung	Betrag pro Aktie |
| I-X-dist	3.12.2018 | 6.12.2018 | USD	3.55 |
| (GBP) P-dist	3.12.2018 | 6.12.2018 | GBP	0.28 |
| 1  Siehe Erläuterung 6 |  |  |

UBS (Lux) Key Selection SICAV – Asian Equities (USD) Jahresbericht per 30. September 2019

## Aufstellung der Wertpapierbestände und anderer Nettovermögenswerte per 30. September 2019
| Bezeichnung | Anzahl/ | Bewertung in USD | in % des |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | NR Kursgewinn | Netto- |
|  |  | (-verlust) auf Futures/ | vermögens |
|  |  | Devisentermin- |  |
|  |  | kontrakten/ |  |
|  |  | Swaps (Erl. 1) |  |
| Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden |  |  |  |
| Inhaberaktien |  |  |  |
| China |  |  |  |
| TWD	AIRTAC INTERNATION TWD10 | 88 000.00 | 1 048 074.91 | 0.41 |
| CNY	JIANGSU HENGRUI ME ‘A’CNY1 | 802 307.00 | 9 067 876.38 | 3.49 |
| CNY	JOYOUNG CO. LTD. ‘A’CNY1 | 1 223 601.00 | 3 750 474.88 | 1.45 |
| CNY	KWEICHOW MOUTAI CO LTD-A | 64 999.00 | 10 471 373.13 | 4.03 |
| HKD	PING AN INSURANCE ‘H’CNY1 | 997 000.00 | 11 450 416.09 | 4.41 |
| HKD	TENCENT HLDGS LIMI HKD0.00002 | 527 200.00 | 22 202 141.37 | 8.55 |
| Total China |  | 57 990 356.76 | 22.34 |
| Hongkong |  |  |  |
| HKD	AIA GROUP LTD NPV | 1 599 400.00 | 15 105 132.80 | 5.82 |
| HKD	CHINA EVERBRIGHT HKD1 | 1 230 000.00 | 1 438 523.10 | 0.55 |
| HKD	CHINA JINMAO HOLDI NPV | 7 064 000.00 | 4 045 194.66 | 1.56 |
| HKD	FAR EAST HORIZON L HKD0.01 | 4 044 000.00 | 3 754 783.66 | 1.45 |
| HKD	GALAXY ENTERTAINME HKD0.10 | 1 007 000.00 | 6 261 040.07 | 2.41 |
| HKD	SHN INTL HLDGS HKD1 | 1 608 000.00 | 3 088 541.27 | 1.19 |
| HKD	SSY GROUP LIMITED HKD0.02 | 3 934 000.00 | 3 110 773.84 | 1.20 |
| HKD	TECHTRONIC INDUSTR HKD0.1 | 447 500.00 | 3 113 366.07 | 1.20 |
| Total Hongkong |  | 39 917 355.47 | 15.38 |
| Indien |  |  |  |
| INR	DLF LIMITED INR2 | 1 049 296.00 | 2 307 933.10 | 0.89 |
| INR	GODREJ CONSUMER PR INR1 | 194 180.00 | 1 886 541.86 | 0.72 |
| INR	HCL TECHNOLOGIES INR2 | 381 957.00 | 5 834 384.44 | 2.25 |
| INR	MARICO LTD INR1 | 480 020.00 | 2 675 140.77 | 1.03 |
| Total Indien |  | 12 704 000.17 | 4.89 |
| Indonesien |  |  |  |
| IDR	BK MANDIRI IDR250 | 16 823 800.00 | 8 266 720.95 | 3.18 |
| IDR	INDOCEMENT TUNGGAL IDR500 | 2 670 600.00 | 3 522 862.08 | 1.36 |
| IDR	PT BANK NEGARA IND LKD SHS(IDR7500 & IDR375) | 4 319 500.00 | 2 236 586.95 | 0.86 |
| Total Indonesien |  | 14 026 169.98 | 5.40 |
| Philippinen |  |  |  |
| PHP	LT GROUP INC PHP1 | 9 295 300.00 | 2 500 028.59 | 0.96 |
| PHP	MACROASIA CORP PHP1 | 7 369 635.00 | 2 673 145.62 | 1.03 |
| Total Philippinen |  | 5 173 174.21 | 1.99 |
| Singapur |  |  |  |
| SGD	VENTURE CORP LTD SGD0.25 | 312 700.00 | 3 462 383.02 | 1.33 |
| Total Singapur |  | 3 462 383.02 | 1.33 |
| Südkorea |  |  |  |
| KRW	SAMSUNG ELECTRONIC KRW100 | 273 845.00 | 11 229 441.50 | 4.33 |
| KRW	SAMSUNG SDI KRW5000 | 27 295.00 | 5 088 646.61 | 1.96 |
| KRW	SK HYNIX INC KRW5000 | 148 867.00 | 10 230 210.82 | 3.94 |
| KRW	SPIGEN KOREA CO LT KRW500 | 58 235.00 | 2 750 722.99 | 1.06 |
| KRW	WONIK QNC CORPORAT KRW500 | 370 117.00 | 3 481 014.92 | 1.34 |
| Total Südkorea |  | 32 780 036.84 | 12.63 |
| Taiwan |  |  |  |
| TWD	ASPEED TECHNOLOGY TWD10 | 104 000.00 | 2 644 877.44 | 1.02 |
| TWD	CHAILEASE HOLDING TWD10 | 703 819.00 | 2 835 738.69 | 1.09 |
| TWD	GLOBAL PMX CO LTD TWD10 | 829 000.00 | 4 008 122.62 | 1.55 |
| TWD	NANYA TECHNOLOGY C TWD10 | 1 560 000.00 | 4 047 768.70 | 1.56 |
| TWD	TAIWAN SEMICON MAN TWD10 | 1 360 000.00 | 11 923 479.84 | 4.59 |
| Total Taiwan |  | 25 459 987.29 | 9.81 |
| Total Inhaberaktien |  | 191 513 463.74 | 73.77 |
| Namensaktien |  |  |  |
| China |  |  |  |
| HKD	YIHAI INTERNATIONA USD0.00001	642 000.00 | 3 815 604.37 | 1.47 |
| Total China | 3 815 604.37 | 1.47 |
| Indien |  |  |  |  |
| INR | HDFC BANK INR1 | 595 033.00 | 10 324 296.48 | 3.98 |
| Total Indien | 10 324 296.48 | 3.98 |
| Taiwan |  |  |  |  |
| TWD | ASE TECHNOLOGY HOL TWD10 | 1 305 000.00 | 2 978 097.96 | 1.15 |
| Total Taiwan | 2 978 097.96 | 1.15 |
| Thailand |  |  |  |  |
| THB | OSOTSPA PCL THB1 (ALIEN) | 2 249 900.00 | 2 740 640.13 | 1.05 |
| Total Thailand | 2 740 640.13 | 1.05 |
| Total Namensaktien | 19 858 638.94 | 7.65 |

UBS (Lux) Key Selection SICAV – Asian Equities (USD) Jahresbericht per 30. September 2019
| Bezeichnung | Anzahl/ | Bewertung in USD | in % des |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | NR Kursgewinn | Netto- |
|  |  | (-verlust) auf Futures/ | vermögens |
|  |  | Devisentermin- |  |
|  |  | kontrakten/ |  |
|  |  | Swaps (Erl. 1) |  |
| Depository Receipts |  |  |  |
| China |  |  |  |
| USD	ALIBABA GROUP HLDG SPON ADS EACH REP ONE ORD-ADR | 131 885.00 | 21 890 272.30 | 8.43 |
| USD	TAL EDUCATION GRP ADS EA REPR 2 CL A ORD SHS | 252 100.00 | 8 513 417.00 | 3.28 |
| Total China |  | 30 403 689.30 | 11.71 |
| Taiwan |  |  |  |
| USD	TAIWAN SEMICON MAN ADS REP 5 ORD TWD10 | 104 800.00 | 4 769 448.00 | 1.84 |
| Total Taiwan |  | 4 769 448.00 | 1.84 |
| Thailand |  |  |  |
| THB	SABINA PUB CO LTD THB1(NVDR) | 3 335 100.00 | 3 135 517.50 | 1.21 |
| THB	SIAM WELLNESS GP THB0.25(NVDR) | 5 777 300.00 | 2 814 969.59 | 1.08 |
| THB	STAR PETROLEUM PLC THB6.92 (NVDR) | 10 252 700.00 | 3 118 054.61 | 1.20 |
| Total Thailand |  | 9 068 541.70 | 3.49 |
| Total Depository Receipts |  | 44 241 679.00 | 17.04 |
| Total Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden |  | 255 613 781.68 | 98.46 |
| Total des Wertpapierbestandes |  | 255 613 781.68 | 98.46 |
|  |  |  |  |
| Bankguthaben, Sicht- und Fristgelder und andere liquide Mittel |  | 4 540 446.87 | 1.75 |
| Kontokorrentkredit und andere kurzfristige Verbindlichkeiten |  | -456 554.74 | -0.18 |
| Andere Aktiva und Passiva |  | -89 452.24 | -0.03 |
| Total des Nettovermögens |  | 259 608 221.57 | 100.00 |

UBS (Lux) Key Selection SICAV – Asian Equities (USD) Jahresbericht per 30. September 2019