OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
| GICS Sector | Long | Short | Net | Index | Relative |  | USD | Long | Short | Net | Index | Relative |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Industrials | 25.1 | -2.0 | 23.0 | 9.7 | 13.3 |  | >10bn | 72.5 | -11.6 | 61.0 | 93.5 | -32.5 |
| Health Care | 20.8 | -2.4 | 18.4 | 11.7 | 6.7 |  | 5-10bn | 16.7 | -9.5 | 7.2 | 4.6 | 2.6 |
| Consumer Staples | 17.7 | -3.2 | 14.5 | 6.8 | 7.8 |  | 1-5bn | 25.5 | -6.5 | 19.0 | 1.3 | 17.8 |
| Information Technology | 15.4 | -1.8 | 13.6 | 22.3 | -8.8 |  | 0-1bn | 7.6 | 0.0 | 7.6 | 0.0 | 7.6 |
| Materials | 12.8 | -1.4 | 11.4 | 4.7 | 6.7 |  | Total Market Cap Exposure | 122.4 | -27.6 | 94.8 | 99.3 |  |
| Energy | 11.6 | -0.6 | 11.0 | 3.5 | 7.5 |  |  |  |  |  |  |  |
| Real Estate | 1.6 | 0.0 | 1.6 | 2.6 | -1.0 |  | Index / Unclassified | 1.7 | -0.5 | 1.1 | 0.7 |  |
| Financials | 4.4 | -2.9 | 1.5 | 14.4 | -12.9 |  | Total Equity Exposure | 124.1 | -28.1 | 96.0 | 100.0 |  |
| Consumer Discretionary | 13.5 | -12.5 | 1.1 | 12.4 | -11.4 |  |  |  |  |  |  |  |
| Utilities | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 2.6 | -2.6 |  |  |  |  |  |  |  |
| Communication Services | 1.2 | -1.3 | 0.0 | 9.3 | -9.3 |  |  |  |  |  |  |  |
| Total Sector Exposure | 124.1 | -28.1 | 96.0 | 100.0 |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Other Index / Unclassified | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Total Equity Exposure | 124.1 | -28.1 | 96.0 | 100.0 |  |  |  |  |  |  |  |  |

Translation (ENDE, 2021-09-30):
| Sektor GICS | Long | Short | Netto | Index | Relativ |  | USD | Long | Short | Netto | Index | Relativ |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Industrie | 25,1 | -2,0 | 23,0 | 9,7 | 13,3 |  | >10 Mrd. | 72,5 | -11,6 | 61,0 | 93,5 | -32,5 |
| Gesundheit | 20,8 | -2,4 | 18,4 | 11,7 | 6,7 |  | 5-10 Mrd. | 16,7 | -9,5 | 7,2 | 4,6 | 2,6 |
| Grundbedarfsgüter | 17,7 | -3,2 | 14,5 | 6,8 | 7,8 |  | 1-5 Mrd. | 25,5 | -6,5 | 19,0 | 1,3 | 17,8 |
| Informationstechnologie | 15,4 | -1,8 | 13,6 | 22,3 | -8,8 |  | 0-1 Mrd. | 7,6 | 0,0 | 7,6 | 0,0 | 7,6 |
| Roh- und Werkstoffe | 12,8 | -1,4 | 11,4 | 4,7 | 6,7 |  | Marktkapitalis.-Exposure ges. | 122,4 | -27,6 | 94,8 | 99,3 |  |
| Energie | 11,6 | -0,6 | 11,0 | 3,5 | 7,5 |  |  |  |  |  |  |  |
| Immobilien | 1,6 | 0,0 | 1,6 | 2,6 | -1,0 |  | Index / Nicht klassifiziert | 1,7 | -0,5 | 1,1 | 0,7 |  |
| Finanzunternehmen | 4,4 | -2,9 | 1,5 | 14,4 | -12,9 |  | Summe Aktienengagement | 124,1 | -28,1 | 96,0 | 100,0 |  |
| Verbrauchsgüter | 13,5 | -12,5 | 1,1 | 12,4 | -11,4 |  |  |  |  |  |  |  |
| Versorger | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 2,6 | -2,6 |  |  |  |  |  |  |  |
| Kommunikationsdienste | 1,2 | -1,3 | 0,0 | 9,3 | -9,3 |  |  |  |  |  |  |  |
| Summe Sektorengagement | 124,1 | -28,1 | 96,0 | 100,0 |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Anderer Index / Nicht klassifiziert | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Summe Aktienengagement | 124,1 | -28,1 | 96,0 | 100,0 |  |  |  |  |  |  |  |  |
|  | Long | Short | Net | Index | Relative |  |  | Long | Short | Net | Index | Relative |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| United Kingdom | 21.4 | -0.5 | 21.0 | 3.7 | 17.3 |  | Europe (ex-UK) | 38.6 | -5.3 | 33.3 | 12.7 | 20.6 |
| France | 14.4 | -0.6 | 13.8 | 2.9 | 10.9 |  | North America | 39.6 | -18.6 | 21.0 | 62.4 | -41.4 |
| USA | 32.1 | -18.6 | 13.6 | 59.6 | -46.0 |  | UK | 21.4 | -0.5 | 21.0 | 3.7 | 17.3 |
| China | 15.7 | -2.4 | 13.3 | 4.0 | 9.3 |  | Emerging Markets | 19.9 | -3.2 | 16.7 | 12.1 | 4.7 |
| Canada | 7.4 | 0.0 | 7.4 | 2.9 | 4.6 |  | Asia Pacific (ex-Japan) | 2.9 | 0.0 | 2.9 | 2.9 | 0.0 |
| Switzerland | 6.3 | 0.0 | 6.3 | 2.4 | 3.9 |  | Japan | 1.6 | -0.5 | 1.1 | 6.2 | -5.1 |
| Sweden | 5.6 | -1.4 | 4.2 | 0.9 | 3.2 |  |  |  |  |  |  |  |
| Norway | 3.2 | 0.0 | 3.2 | 0.2 | 3.0 |  |  |  |  |  |  |  |
| Hong Kong | 2.9 | 0.0 | 2.9 | 0.8 | 2.1 |  |  |  |  |  |  |  |
| Spain | 2.4 | 0.0 | 2.4 | 0.6 | 1.8 |  |  |  |  |  |  |  |
| Others | 12.6 | -4.6 | 8.0 | 22.0 | -14.0 |  | Total Regional Exposure | 124.1 | -28.1 | 96.0 | 100.0 |  |
| Total Geographic Exposure | 124.1 | -28.1 | 96.0 | 100.0 |  |  | Other Index / Unclassified | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 |  |
| Other Index / Unclassified | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 |  |  | Total Equity Exposure | 124.1 | -28.1 | 96.0 | 100.0 |  |
| Total Equity Exposure | 124.1 | -28.1 | 96.0 | 100.0 |  |  |  |  |  |  |  |  |

Translation (ENDE, 2021-09-30):
|  | Long | Short | Netto | Index | Relativ |  |  | Long | Short | Netto | Index | Relativ |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Großbritannien | 21,4 | -0,5 | 21,0 | 3,7 | 17,3 |  | Europa (ohne GB) | 38,6 | -5,3 | 33,3 | 12,7 | 20,6 |
| Frankreich | 14,4 | -0,6 | 13,8 | 2,9 | 10,9 |  | Nordamerika | 39,6 | -18,6 | 21,0 | 62,4 | -41,4 |
| USA | 32,1 | -18,6 | 13,6 | 59,6 | -46,0 |  | UK | 21,4 | -0,5 | 21,0 | 3,7 | 17,3 |
| China | 15,7 | -2,4 | 13,3 | 4,0 | 9,3 |  | Schwellenländer | 19,9 | -3,2 | 16,7 | 12,1 | 4,7 |
| Kanada | 7,4 | 0,0 | 7,4 | 2,9 | 4,6 |  | Asien-Pazifikregion (ohne Japan) | 2,9 | 0,0 | 2,9 | 2,9 | 0,0 |
| Schweiz | 6,3 | 0,0 | 6,3 | 2,4 | 3,9 |  | Japan | 1,6 | -0,5 | 1,1 | 6,2 | -5,1 |
| Schweden | 5,6 | -1,4 | 4,2 | 0,9 | 3,2 |  |  |  |  |  |  |  |
| Norwegen | 3,2 | 0,0 | 3,2 | 0,2 | 3,0 |  |  |  |  |  |  |  |
| Hongkong | 2,9 | 0,0 | 2,9 | 0,8 | 2,1 |  |  |  |  |  |  |  |
| Spanien | 2,4 | 0,0 | 2,4 | 0,6 | 1,8 |  |  |  |  |  |  |  |
| Sonstige | 12,6 | -4,6 | 8,0 | 22,0 | -14,0 |  | Summe regionales Engagement | 124,1 | -28,1 | 96,0 | 100,0 |  |
| Geografisches Gesamtengagement | 124,1 | -28,1 | 96,0 | 100,0 |  |  | Anderer Index / Nicht klassifiziert | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |  |
| Anderer Index / Nicht klassifiziert | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |  |  | Summe Aktienengagement | 124,1 | -28,1 | 96,0 | 100,0 |  |
| Summe Aktienengagement | 124,1 | -28,1 | 96,0 | 100,0 |  |  |  |  |  |  |  |  |
|  | Average Relative | Relative Performance |  | Average Relative | Relative Performance |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| TOP CONTRIBUTORS | Weight | Contribution | TOP DETRACTORS | Weight | Contribution |
| ROLLS-ROYCE HOLDINGS PLC | 5.3 | 1.39 | COTY INC | 2.8 | -0.48 |
| BAKER HUGHES CO | 5.5 | 0.66 | OCADO GROUP PLC | 2.4 | -0.40 |
| GOLAR LNG LTD | 2.9 | 0.60 | Short Position - name withheld | -0.7 | -0.28 |
| CF INDS HLDGS INC | 2.0 | 0.55 | VIPSHOP HLDGS LTD | 0.8 | -0.28 |
| BUNGE LIMITED | 4.4 | 0.47 | AGNICO EAGLE MINES LTD | 3.8 | -0.23 |
| ELIOR GROUP SA | 2.5 | 0.45 | HOLCIM LTD | 1.8 | -0.21 |
| Short Position - name withheld | -1.4 | 0.36 | BARRICK GOLD CORP | 3.8 | -0.20 |
| UNICREDIT SPA | 2.8 | 0.29 | Short Position - name withheld | -1.0 | -0.20 |
| Short Position - name withheld | -1.2 | 0.26 | CIELO SA | 0.8 | -0.19 |
| ARYZTA AG | 2.0 | 0.23 | NEWELL BRANDS INC | 1.9 | -0.14 |

Translation (ENDE, 2021-09-30):
|  | Ø relative Gewich- | Relativer Performance- |  | Ø relative Gewich- | Relativer Performance- |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| GRÖSSTE POSITIVE BEITRÄGE | tung | Beitrag | GRÖSSTE NEGATIVE BEITRÄGE | tung | Beitrag |
| ROLLS-ROYCE HOLDINGS PLC | 5,3 | 1,39 | COTY INC | 2,8 | -0,48 |
| BAKER HUGHES CO | 5,5 | 0,66 | OCADO GROUP PLC | 2,4 | -0,40 |
| GOLAR LNG LTD | 2,9 | 0,60 | Short Position - name withheld | -0,7 | -0,28 |
| CF INDS HLDGS INC | 2,0 | 0,55 | VIPSHOP HLDGS LTD | 0,8 | -0,28 |
| BUNGE LIMITED | 4,4 | 0,47 | AGNICO EAGLE MINES LTD | 3,8 | -0,23 |
| ELIOR GROUP SA | 2,5 | 0,45 | HOLCIM LTD | 1,8 | -0,21 |
| Short Position - name withheld | -1,4 | 0,36 | BARRICK GOLD CORP | 3,8 | -0,20 |
| UNICREDIT SPA | 2,8 | 0,29 | Short Position - name withheld | -1,0 | -0,20 |
| Short Position - name withheld | -1,2 | 0,26 | CIELO SA | 0,8 | -0,19 |
| ARYZTA AG | 2,0 | 0,23 | NEWELL BRANDS INC | 1,9 | -0,14 |
| GICS SECTOR | Relative Weight | Security Selection | Industry Selection | Relative Contribution |  | Relative Weight | Security Selection | Geographic Selection | Relative Contribution |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Industrials | 13.6 | 1.57 | 0.45 | 2.03 | United States | -48.3 | 1.57 | 0.31 | 1.87 |
| Consumer Discretionary | -11.5 | 1.16 | -0.28 | 0.87 | United Kingdom | 18.1 | 0.99 | 0.39 | 1.38 |
| Energy | 6.3 | 0.21 | 0.66 | 0.87 | Norway | 2.7 | 0.37 | 0.22 | 0.59 |
| Communication Services | -8.5 | 0.63 | 0.08 | 0.71 | China | 9.4 | 0.61 | -0.11 | 0.50 |
| Health Care | 6.7 | 0.29 | -0.05 | 0.24 | France | 11.3 | 0.38 | -0.02 | 0.36 |
| Real Estate | -1.1 | 0.05 | 0.06 | 0.11 | Russia | -0.4 | 0.00 | -0.05 | -0.05 |
| Materials | 6.3 | 0.56 | -0.49 | 0.07 | India | -1.4 | 0.00 | -0.07 | -0.07 |
| Information Technology | -6.8 | -0.05 | 0.11 | 0.06 | Brazil | 0.2 | -0.11 | -0.02 | -0.14 |
| Utilities | -2.7 | 0.00 | 0.06 | 0.06 | Japan | -4.0 | -0.09 | -0.19 | -0.28 |
| Financials | -12.2 | 0.07 | -0.25 | -0.18 | Canada | 4.9 | -0.55 | 0.08 | -0.48 |
| Consumer Staples | 7.9 | -0.18 | -0.01 | -0.20 | Others | 5.5 | 1.06 | -0.10 | 0.96 |
| Total Primary Assets | -2.0 | 4.31 | 0.35 | 4.66 | Total Primary Assets | -2.0 | 4.23 | 0.43 | 4.66 |
| Other* | 2.0 |  |  | -0.10 | Other* | 2.0 |  |  | -0.10 |
| TOTAL | 0.0 |  |  | 4.56 | TOTAL | 0.0 |  |  | 4.56 |

Translation (ENDE, 2021-09-30):
| SEKTOR GICS | Gewich- tung | Wertpapier- auswahl | Branchen- auswahl | relativer Beitrag |  | Gewich- tung | Wertpapier- auswahl | Geografisch e Auswahl | relativer Beitrag |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Industrie | 13,6 | 1,57 | 0,45 | 2,03 | USA | -48,3 | 1,57 | 0,31 | 1,87 |
| Verbrauchsgüter | -11,5 | 1,16 | -0,28 | 0,87 | Großbritannien | 18,1 | 0,99 | 0,39 | 1,38 |
| Energie | 6,3 | 0,21 | 0,66 | 0,87 | Norwegen | 2,7 | 0,37 | 0,22 | 0,59 |
| Kommunikationsdienste | -8,5 | 0,63 | 0,08 | 0,71 | China | 9,4 | 0,61 | -0,11 | 0,50 |
| Gesundheit | 6,7 | 0,29 | -0,05 | 0,24 | Frankreich | 11,3 | 0,38 | -0,02 | 0,36 |
| Immobilien | -1,1 | 0,05 | 0,06 | 0,11 | Rußland | -0,4 | 0,00 | -0,05 | -0,05 |
| Roh- und Werkstoffe | 6,3 | 0,56 | -0,49 | 0,07 | Indien | -1,4 | 0,00 | -0,07 | -0,07 |
| Informationstechnologie | -6,8 | -0,05 | 0,11 | 0,06 | Brasilien | 0,2 | -0,11 | -0,02 | -0,14 |
| Versorger | -2,7 | 0,00 | 0,06 | 0,06 | Japan | -4,0 | -0,09 | -0,19 | -0,28 |
| Finanzunternehmen | -12,2 | 0,07 | -0,25 | -0,18 | Kanada | 4,9 | -0,55 | 0,08 | -0,48 |
| Grundbedarfsgüter | 7,9 | -0,18 | -0,01 | -0,20 | Sonstige | 5,5 | 1,06 | -0,10 | 0,96 |
| Summe primäre Vermögenswerte | -2,0 | 4,31 | 0,35 | 4,66 | Summe primäre Vermögenswerte | -2,0 | 4,23 | 0,43 | 4,66 |
| Sonstige* | 2,0 |  |  | -0,10 | Sonstige* | 2,0 |  |  | -0,10 |
| SUMME | 0,0 |  |  | 4,56 | SUMME | 0,0 |  |  | 4,56 |
# Strategy
The fund invests primarily in a diversified portfolio of high-quality Collateralised Loan Obligation tranches and Asset Backed Securities, Commercial Mortgage-Backed Securities and Residential Mortgage-Backed Securities, mostly rated Investment Grade. The target is to provide an annualised return of European Short-Term Rate + 4% across the market cycle. The fund adopts a team-based approach led by an experienced and specialist Structured Credit Investment Committee of four permanent members. The fund aims to generate risk adjusted returns through inputs from Fidelity’s global investment platform, leveraging bottom up, fundamental research from dedicated analysts across asset classes and the underlying securities. Active portfolio management is adopted to take advantage of market dislocations to adjust asset allocation, while at the same time aiming to ensure diversification, liquidity, and downside protection. Regional focus will primarily be in Europe, with all investments EU Securitisation Regulation compliant. Sustainability is integrated throughout the investment process.

Translation (ENDE, 2022-08-31):
# Strategie
Der Teilfonds investiert vornehmlich in ein diversifiziertes Portfolio aus hochwertigen Tranchen von Collateralised Loan Obligations und Asset-Backed Securities, Commercial Mortgage-Backed Securities und Residential Mortgage-Backed Securities, meist mit einem Investment Grade-Rating. Damit soll erreicht werden, dass die annualisierte Rendite den kurzfristigen Zinssatz in Europa über den Marktzyklus hinweg um 4 % übersteigt. Der Teilfonds verfolgt einen teambasierten Ansatz, der von einem erfahrenen und spezialisierten Structured Credit Investment Committee (Ausschuss für strukturierte Anlagen in Schuldinstrumente) bestehend aus vier ständigen Mitgliedern geleitet wird. Der Teilfonds ist bestrebt, risikobereinigte Renditen auf der Grundlage von Informationen aus der globalen Investmentplattform von Fidelity zu erwirtschaften, indem er Bottom-up-Fundamentalanalysen von Fachanalysten für alle Anlageklassen und die zugrunde liegenden Wertpapiere nutzt. Eine aktives Portfoliomanagement wird eingesetzt, um Marktverwerfungen zum Zweck der Anpassung der Portfoliostrukturierung zu nutzen und gleichzeitig Diversifikation, Liquidität und Schutz vor Kapitalverlusten zu gewährleisten. Der regionale Schwerpunkt wird in erster Linie in Europa liegen und dabei werden alle Investitionen den Bestimmungen der EU-Verbriefungsverordnung entsprechen. Nachhaltigkeit ist in den gesamten Anlageprozess integriert.
# Top 10 Long Exposures By Issuer
(T) Us Treasury N/B
(BAC) Bank Of America Corp (GS) GSINC 1.25% 02/07/29 RGS
(QATAR) State Of Qatar (HD) Home Depot Inc
(DERSTG) Roadster Finnance Dac (UAL) Mileage Plus Hldings Llc (CMZB) Commerzbank Ag
(WFC) WELLS FARG 4.478%/VAR 04/04/31
(MS) Morgan Stanley
Fund
13.87
2.09
1.91
1.88
1.80
1.65
1.54
1.49
1.48
1.47
Top long exposures are those bond issuers that reflect the largest percentage of the fund’s total net assets. The effect of credit derivatives is included where the reference entity is a specific bond issuer. Government bond futures and index credit default swaps are excluded.
Where bonds are issued by different entities within the same corporate group/complex, the aggregated exposure may not be reflected in the data above.

Translation (ENDE, 2022-08-31):
# Top 10 Long-Positionen nach Emittent
(T) Us Treasury N/B
(BAC) Bank Of America Corp (GS) GSINC 1.25% 02/07/29 RGS
(QATAR) State Of Qatar (HD) Home Depot Inc
(DERSTG) Roadster Finnance Dac (UAL) Mileage Plus Hldings Llc (CMZB) Commerzbank Ag
(WFC) WELLS FARG 4.478%/VAR 04/04/31
(MS) Morgan Stanley
Fonds
13,87
2,09
1,91
1,88
1,80
1,65
1,54
1,49
1,48
1,47
Top-Long-Positionen bezieht sich auf diejenigen Anleihe-Emittenten, auf die der größte prozentuale Anteil am Gesamtnettovermögen des Fonds entfällt. Der Effekt von Kreditderivaten wird berücksichtigt, wenn die Bezugseinheit ein bestimmter Anleihe-Emittent ist. Futures auf Staatsanleihen und Index Credit Default Swaps werden nicht berücksichtigt.
Werden Anleihen von verschiedenen Unternehmen innerhalb derselben Unternehmensgruppe/desselben Unternehmenskomplexes begeben, so spiegelt sich das Gesamtrisiko in den obigen Daten möglicherweise nicht wider.
# Fund Facts
## Launch date: 31.12.97 Portfolio manager: Nick Peters Appointed to fund: 01.10.18 Years at Fidelity: 8

## Fund size: 
€

## 152m

## Number of allocations in fund: 12 Fund reference currency: Euro (EUR) Fund domicile: Luxembourg

## Fund legal structure: SICAV

## Management company: FIL Investment Management (Luxembourg) S.A.

## Capital guarantee: No

Translation (ENDE, 2020-08-31):
# Fondsdaten
## Auflegungsdatum: 31.12.97 Fondsmanager: Nick Peters Verantwortlich seit: 01.10.18 Jahre bei Fidelity: 8 Fondsvolumen: 
€ 

## 152 Mio

## Zahl der Allokationen im Fonds: 12 Referenzwährung des Fonds: Euro (EUR) Domizil des Fonds: Luxemburg Rechtliche Struktur des Fonds: SICAV

## Fondsgesellschaft: FIL Investment Management (Luxembourg) S.A.

## Kapitalgarantie: Nein
# Strategy
Sotiris Boutsis looks to invest in quality businesses at the right valuation. His investment approach combines bottom-up stock picking with top-down country and sector analysis. He identifies investment opportunities by leveraging Fidelity’s in-house research, company management meetings and site visits. Sotiris looks for strong businesses as well as companies with improving fundamentals that should translate into higher return on equity. He then assesses valuations to determine whether these are factored into the stock’s price. Top down macroeconomic considerations play an important role as the prospects for banks and other financials companies are tied to the economy.

Translation (ENDE, 2020-08-31):
# Strategie
Sotiris Boutsis sucht nach Qualitätsunternehmen, bei denen auch die Bewertung stimmt. Sein Ansatz stellt eine Kombination von Stockpicking nach dem "Bottom-Up"-Prinzip und "Top-Down"-Analysen von Ländern und Sektoren dar. Chancenreiche Titel werden durch Nutzung von Fidelitys Researchkapazitäten, Treffen mit Unternehmensvorständen und Besuche vor Ort ausfindig gemacht. Boutsis' Interesse gilt erfolgreichen Unternehmen sowie solchen, bei denen sich die Fundamentaldaten verbessern, was zu einer höheren Kapitalrendite führen sollte. Er analysiert sodann die Bewertungen um festzustellen, inwieweit diese Erkenntnisse in den Aktienkurs eingepreist sind. Makroökonomische "Top-Down"-Betrachtungen sind von großer Bedeutung, da die Kursentwicklung von Banken und anderen Finanzunternehmen eng mit der Wirtschaft verknüpft ist.
# Strategy
The fund primarily invests in local currency emerging market sovereign debt securities. The manager also retains a degree of flexibility to invest in out-of-index strategies including, but not limited to, local currency and corporate emerging market debt as a means of adding performance. However, adherence to the investment objective remains imperative. The fund is managed according to Fidelity’s active philosophy and approach to fixed income investing. The Emerging Market Debt team uses a range of in-house quantitative tools to capture information specific to emerging markets. This data is used to assess countries according to their potential investment attractiveness. The portfolio management team also conduct qualitative sovereign research which helps to formulate and improve the quality of the team’s investment decisions.

Translation (ENDE, 2020-08-31):
# Strategie
Der Fonds investiert vornehmlich in Staatsanleihen aus Schwellenländern, die in lokaler Währung denominiert sind. In gewissem Umfang kann der Fondsmanager auch in Strategien abseits des Index investieren, um die Performance zu verbessern – unter anderem in Lokalwährungs- und Unternehmensanleihen aus Schwellenländern. Die Beachtung des Anlageziels hat jedoch stets Priorität. Der Fonds wendet Fidelitys aktive Anlagephilosophie und -strategie für den Anleihebereich an. Das Team für Schwellenländer-Anleihen (Emerging Market Debt Team) nutzt eine Reihe hauseigener quantitativer Instrumente, um Informationen zu gewinnen, die speziell für Schwellenländer bedeutsam sind. Diese Daten dienen dazu, die potenzielle Attraktivität der betreffenden Länder für Anleger zu ermitteln. Das Fondsmanagement-Team nimmt auch qualitative Analysen von Staatsanleihen vor. Die Ergebnisse helfen bei der Formulierung von Anlageentscheidungen des Teams und der Verbesserung der Qualität dieser Entscheidungen.
# Introduction
This factsheet contains information about the composition of the fund at a particular point in time. It aims to help you understand how the fund manager is positioned to achieve the fund’s objectives.
The Top Allocations table shows the manager’s choice of investment disciplines, funds or other holdings. It includes cash held as a strategic investment. Investment disciplines includes the use of “pools”. For internal management purposes, Fidelity forms “pools” to co-manage assets from different funds. (These pools are not directly available to customers and do not constitute separate entities.)

Translation (ENDE, 2020-08-31):
# Einführung
Das vorliegende Dokument enthält Angaben über die Zusammensetzung des Fonds zu einem bestimmten Zeitpunkt. Es soll Ihnen helfen zu verstehen, wie der Fondsmanager positioniert ist, um die Ziele des Fonds zu erreichen.
Die Tabelle mit den größten Allokationen zeigt die Auswahl des Fondsmanagers in Bezug auf Investmentdisziplinen, Fonds und andere Bestände. Die Tabelle enthält Barguthaben, die als strategisches Investment gehalten werden. Zu den Anlagedisziplinen gehört auch die Verwendung von "Pools". Zu internen administrativen Zwecken bildet Fidelity "Pools" zur gemeinsamen Verwaltung von Vermögenswerten verschiedener Fonds. (Diese "Pools" sind für Anleger nicht direkt zugänglich, und sie bilden auch keine eigenen Sondervermögen.)
# Strategy
The portfolio managers have a value investment style. They follow a disciplined, bottom- up security selection investment approach to identify opportunities arising from the long- term structural shifts in China. The managers aim to identify quality businesses that are undervalued due to short term drivers and take advantage of macro volatilities. ESG considerations are integrated in the investment process. They emphasize on determining the intrinsic value of a company rather than focusing on themes and prefer large cap stocks with durable business models that offer earnings visibility from a three to five years perspective. The managers will put management on their radar screen for a couple of months and will meet with several members of the senior management team before investing. They also strictly evaluate a company’s financial report.

Translation (ENDE, 2022-08-31):
# Strategie
Die Portfoliomanager nutzen einen substanzorientierten Anlagestil. Sie verfolgen einen disziplinierten Bottom-up-Investmentansatz für die Wertpapierauswahl, um auf diese Weise Anlagechancen zu erkennen, die sich aus den langfristigen strukturellen Veränderungen in China ergeben. Ziel der Fondsmanager ist es, Qualitätsunternehmen zu ermitteln, die aufgrund kurzfristiger Triebkräfte unterbewertet sind, und die Makrovolatilität zu nutzen. ESG-Überlegungen werden in den Anlageprozess integriert. Sie legen Wert darauf, den inneren Wert eines Unternehmens zu bestimmen, statt sich auf bestimmte Themen zu konzentrieren, und bevorzugen Aktien mit hoher Marktkapitalisierung und nachhaltigen Geschäftsmodellen, deren Gewinne über einen Zeitraum von drei bis fünf Jahren vorhersehbar sind. Die Portfoliomanager nehmen anschließend für ein paar Monate das Management unter die Lupe und treffen sich vor einer Anlage mit verschiedenen Mitgliedern des Topmanagements. Auch die Finanzberichte des jeweiligen Unternehmens analysieren sie genauestens.