Section 6 Securitisations and ABCPs
- The Company may invest in securiti- sations and asset-backed commercial paper (ABCPs) for the account of the UCITS fund if they are sufficiently liquid, have received a positive assessment in the internal analysis ofcredit quality and fall under one of the follow- ing categories:
- Level 2B securitisation within the mean- ing of Article 13 of Commission Delegated Regulation (EU) 2015/61.
- An ABCP issued by an ABCP programme with the following features:ba) it is fully backed by a regulated credit institution, which covers all liquidity and credit risks and all significant dilution risks as well as the ongoing transaction costs and the ongoing programme-wide costs associated with the ABCP, where necessary to guarantee full payment to investors of all amounts under the ABCP;bb) it is not a resecuritisation and the exposures underlying the securitisa- tions do not include any securitisation positions at the level of the ABCP transactions;bc) it is not a securitisation whereby the transfer of risk is achieved by credit derivatives or guarantees and the securitised exposures remain with the originating credit institution (“syn- thetic securitisation”);
- a simple, transparent and standardised securitisation (“STS securitisation”) which meets the criteria and conditions of Article 20 to 22 of Regulation (EU) 2017/2402,or an STS ABCP which meets the require- ments of Article 24 to 26 of this Regulation.
- The Specific Terms of Investment lay down further requirements for investments in securitisations and ABCPs.

Translation (ENDE, 2022-05-23):
§ 6 Verbriefungen und ABCPs
- Die Gesellschaft darf für Rechnung des OGAW-Sondervermögens in Verbriefungen und besicherte Geldmarktpapiere („Asset Backed Commercial Paper – ABCPs“) inves- tieren, wenn diese ausreichend liquide sind, im Rahmen der internen Analyse der Kre- ditqualität eine positive Bewertung erhalten haben und einer der folgenden Kategorien angehören:
- Verbriefung der Stufe 2B im Sinne von Art. 13 der Delegierten Verordnung (EU) 2015/61 der Kommission,
- Ein ABCP, das von einem ABCP-Pro- gramm mit folgenden Eigenschaften emittiert wurde:ba) es wird vollständig von einem regu- lierten Kreditinstitut unterstützt, das alle Liquiditäts- und Kreditrisiken und sämtliche erheblichen Verwässe- rungsrisiken sowie die laufenden Transaktionskosten und die laufen-den programmweiten Kosten in Verbindung mit dem ABCP abdeckt, wenn dies erforderlich ist, um die vollständige Zahlung aller Beträge im Rahmen des ABCP an Anleger zu garantieren,bb) es handelt sich nicht um eine Wieder- verbriefung und die der Verbriefung zugrunde liegenden Engagements auf der Ebene der ABCP-Transaktionen umfassen keine Verbriefungspositionen;bc) es handelt sich nicht um eine Ver- briefung, bei der der Risikotransfer durch Kreditderivate oder Garantien erreicht wird und die verbrieften Forderungen bei dem originierenden Kreditinstitut verbleiben („syntheti- sche Verbriefung“),
- eine einfache, transparente und standar- disierte Verbriefung („STS-Verbriefung“), welche die Kriterien und Bedingungen der Art. 20 bis 22 der Verordnung (EU) 2017/2402 erfüllt oder ein STS-ABCP, welches den Anforderungen der Artikel 24 bis 26 dieser Verordnung entspricht.
- Weitere Voraussetzungen für Anlagen in Verbriefungen und ABCPs regeln die BABen.