# SciBeta HFE US Equity 6F EW UCITS ETF
Investment manager’s report for the financial year ended 31 July 2021
The Sub-Fund’s investment objective is to seek medium to long term capital appreciation by providing Shareholders with a return equivalent to the performance of the Scientific Beta United States HFI Multi Beta Multi Strategy Six Factor EW Market Beta Adjusted (Leverage) Net Return denominated in EUR (the “Index”) before all fees and expenses charged to, or incurred by, the Sub-Fund.
The Scientific Beta United States HFI Multi Beta Multi Strategy Six Factor EW Market Beta Adjusted (Leverage) Net Return is an index designed to have allocation to a portfolio of equities and equity related securities that are listed or traded on any stock exchange that is located in North America through equally-weighted allocations to 6 sub-indices. Each sub-index will reflect one of the six following investment styles: Value, Momentum, Low Volatility, Size, Profitability and Investment.
From Inception to 19 April 2018, the Sub-fund was exposed to Scientific Beta USA HFE Multi-Beta Multi-Strategy Equal Weight (Six-Factor) Index and thereafter to Scientific Beta United States HFI Multi Beta Multi Strategy Six Factor EW Market Beta Adjusted (Leverage) Index.
From 6 December 2017 (its inception) to 19 April 2018 (change of the underlying Index), the performance of the Sub-Fund
is -3.18%, compared to 3.04% for the Scientific Beta USA HFE Multi-Beta Multi-Strategy Equal Weight (Six-Factor) Index.
From 19 April 2018 (change of the underlying Index) to 31 July 2021, the performance of the Sub-Fund is 59.63%, compared to 62.53% for the Index.
From 31 July 2020 to 31 July 2021, the performance of the Sub-Fund is 34.53%, compared to 35.26% for the Index.
From 19 April 2018 (change of the underlying Index) to 31 July 2021, the Sub-Fund has an annualised volatility of 26.45% compared to 26.40% for the Index.
In terms of tracking error (annualised standard deviation of the difference in performance between the return of the Sub- Fund and its benchmark) the Sub-Fund has achieved a low tracking error at 0.03% versus the Index.
SciBeta HFE US Equity 6F EW UCITS ETF Schedule of Investments as at 31 July 2021
| Holdings | Financial assets at fair value through profit or loss | Fair value € |  | % of net assets |
| --- | --- | --- | --- | --- |
|  | Equities: 93.89% (2020: 94.39%) |  |  |  |
|  | Austria: 3.98% (2020: 1.47%) |  |  |  |
|  | Financial: 2.11% (2020: 1.47%) |  |  |  |
| 70,970 | BAWAG | 3,403,721 |  | 2.11 |
|  | Utilities: 1.87% (2020: 0.00%) |  |  |  |
| 148,277 | EVN | 3,024,851 |  | 1.87 |
|  | Total Austria | 	6,428,572 |  | 	3.98 |
|  | Belgium: 0.00% (2020: 1.23%) | – |  | – |
|  | Industrial: 0.00% (2020: 1.23%) | – |  | – |
|  | Denmark: 3.94% (2020: 9.35%) |  |  |  |
|  | Consumer, non-cyclical: 0.00% (2020: 9.35%) | – |  | – |
|  | Industrial: 3.94% (2020: 0.00%) |  |  |  |
| 30,998 | DSV Panalpina | 6,367,621 |  | 3.94 |
|  | Total Denmark | 	6,367,621 |  | 	3.94 |
|  | Finland: 0.50% (2020: 0.28%) |  |  |  |
|  | Consumer, non-cyclical: 0.00% (2020: 0.28%) | – |  | – |
|  | Financial: 0.50% (2020: 0.00%) |  |  |  |
| 81,463 | Nordea Bank | 805,628 |  | 0.50 |
|  | Total Finland | 	805,628 |  | 	0.50 |
|  | Germany: 48.74% (2020: 20.99%) |  |  |  |
|  | Basic materials: 3.81% (2020: 0.00%) |  |  |  |
| 72,125 | Aurubis | 6,152,262 |  | 3.81 |
|  | Communications: 5.05% (2020: 0.00%) |  |  |  |
| 146,700 | 1&1 | 3,673,368 |  | 2.27 |
| 280,000 | ProSiebenSat.1 Media | 4,492,600 |  | 2.78 |
|  | Consumer, cyclical: 3.75% (2020: 0.00%) |  |  |  |
| 66,283 | Porsche Automobil Pref | 6,050,312 |  | 3.75 |
|  | Consumer, non-cyclical: 9.20% (2020: 3.22%) |  |  |  |
| 57,993 | Beiersdorf | 5,807,999 |  | 3.60 |
| 48,149 | Carl Zeiss Meditec | 9,042,382 |  | 5.60 |
|  | Energy: 0.15% (2020: 0.00%) |  |  |  |
| 14,641 | Nordex | 237,477 |  | 0.15 |
|  | Financial: 21.87% (2020: 6.98%) |  |  |  |
| 1,726,798 | Aroundtown | 11,407,228 |  | 7.06 |
| 499,858 | Grand City Properties | 11,196,819 |  | 6.93 |
| 74,768 | LEG Immobilien | 9,970,313 |  | 6.17 |

SciBeta HFE US Equity 6F EW UCITS ETF
Schedule of Investments as at 31 July 2021 (continued)
| Holdings | Financial assets at fair value through profit or loss | Fair value € |  | % of net assets |
| --- | --- | --- | --- | --- |
|  | Equities: 93.89% (2020: 94.39%) (continued) |  |  |  |
|  | Germany: 48.74% (2020: 20.99%) (continued) |  |  |  |
|  | Financial: 21.87% (2020: 6.98%) (continued) |  |  |  |
| 98,615 | TAG Immobilien | 2,759,248 |  | 1.71 |
|  | Industrial: 4.91% (2020: 0.00%) |  |  |  |
| 153,885 | GEA | 5,753,760 |  | 3.56 |
| 40,208 | Jungheinrich | 1,865,651 |  | 1.16 |
| 3,683 | Rheinmetall | 298,176 |  | 0.19 |
|  | Technology: 0.00% (2020: 3.80%) | – |  | – |
|  | Utilities: 0.00% (2020: 6.99%) | – |  | – |
|  | Total Germany | 	78,707,595 |  | 	48.74 |
|  | Netherlands: 0.00% (2020: 11.13%) | – |  | – |
|  | Communications: 0.00% (2020: 3.74%) | – |  | – |
|  | Consumer, non-cyclical: 0.00% (2020: 0.01%) | – |  | – |
|  | Technology: 0.00% (2020: 7.38%) | – |  | – |
|  | Norway: 6.93% (2020: 14.88%) |  |  |  |
|  | Communications: 0.00% (2020: 7.40%) | – |  | – |
|  | Consumer, non-cyclical: 3.57% (2020: 7.48%) |  |  |  |
| 102,913 | Salmar | 5,758,448 |  | 3.57 |
|  | Financial: 3.36% (2020: 0.00%) |  |  |  |
| 281,458 | Gjensidige Forsikring | 5,434,991 |  | 3.36 |
|  | Total Norway | 	11,193,439 |  | 	6.93 |
|  | Portugal: 3.23% (2020: 0.00%) |  |  |  |
|  | Energy: 3.23% (2020: 0.00%) |  |  |  |
| 634,522 | Galp Energia | 5,218,309 |  | 3.23 |
|  | Total Portugal | 	5,218,309 |  | 	3.23 |
|  | Spain: 0.00% (2020: 17.32%) | – |  | – |
|  | Consumer, non-cyclical: 0.00% (2020: 4.60%) | – |  | – |
|  | Industrial: 0.00% (2020: 2.89%) | – |  | – |
|  | Utilities: 0.00% (2020: 9.83%) | – |  | – |
|  | Sweden: 5.32% (2020: 6.15%) |  |  |  |
|  | Communications: 0.00% (2020: 1.81%) | – |  | – |

SciBeta HFE US Equity 6F EW UCITS ETF
Schedule of Investments as at 31 July 2021 (continued)
| Holdings | Financial assets at fair value through profit or loss | Fair value € |  | % of net assets |
| --- | --- | --- | --- | --- |
|  | Equities: 93.89% (2020: 94.39%) (continued) |  |  |  |
|  | Sweden: 5.32% (2020: 6.15%) (continued) |  |  |  |
|  | Consumer, cyclical: 4.06% (2020: 3.65%) |  |  |  |
| 44,585 | Evolution | 6,553,108 |  | 4.06 |
|  | Consumer, non-cyclical: 0.00% (2020: 0.39%) | – |  | – |
|  | Financial: 1.26% (2020: 0.30%) |  |  |  |
| 214,641 | Handelsbanken | 2,042,749 |  | 1.26 |
| 12 | Industrivarden | 404 |  | – |
|  | Total Sweden | 	8,596,261 |  | 	5.32 |
|  | Switzerland: 17.62% (2020: 7.31%) |  |  |  |
|  | Consumer, cyclical: 3.96% (2020: 0.00%) |  |  |  |
| 59,167 | Compagnie Financiere Richemont | 6,386,370 |  | 3.96 |
|  | Consumer, non-cyclical: 10.09% (2020: 3.71%) |  |  |  |
| 2,991 | Barry Callebaut | 6,390,059 |  | 3.96 |
| 1 | Chocoladefabriken Lindt & Spruengli | 97,702 |  | 0.06 |
| 10,199 | Lonza | 6,692,470 |  | 4.14 |
| 6,424 | Tecan | 3,123,262 |  | 1.93 |
|  | Financial: 3.57% (2020: 0.00%) |  |  |  |
| 414,551 | UBS | 5,762,954 |  | 3.57 |
|  | Industrial: 0.00% (2020: 3.60%) | – |  | – |
|  | Total Switzerland | 	28,452,817 |  | 	17.62 |
|  | United Kingdom: 0.00% (2020: 4.28%) | – |  | – |
|  | Technology: 0.00% (2020: 4.28%) | – |  | – |
|  | United States: 3.63% (2020: 0.00%) |  |  |  |
|  | Consumer, non-cyclical: 3.63% (2020: 0.00%) |  |  |  |
| 129,764 | Qiagen | 5,864,035 |  | 3.63 |
|  | Total United States | 	5,864,035 |  | 	3.63 |
|  | Total equities |   151,634,277 |  | 	93.89 |

SciBeta HFE US Equity 6F EW UCITS ETF
Schedule of Investments as at 31 July 2021 (continued)
Financial assets at fair value through profit or loss
Financial derivative instruments: 5.59% (2020: 2.17%)
Counterparty Total return swaps - unrealised gains: 5.59% (2020: 2.17%)
Morgan Stanley Swap
Morgan Stanley SciBeta HFE US Equity 6F EW UCITS ETF Reference
Notional
€
Unrealised
gain €
% of net assets
Portfolio Leg	161,500,398	9,026,627	5.59
Total total return swaps - unrealised gains	9,026,627	5.59
Total financial derivative instruments	9,026,627	5.59
Total financial assets at fair value through profit or loss	160,660,904	99.48
Counterparty
Financial liabilities at fair value through profit or loss
Financial derivative instruments: (3.85%) (2020: (0.97%))
Total return swaps - unrealised losses: (3.85%) (2020: (0.97%))
Morgan Stanley Swap
Notional
€
Unrealised
loss €
% of net assets
Morgan Stanley SciBeta HFE US Equity 6F EW UCITS ETF Financing Leg	(151,634,277)	(6,215,492)	(3.85)
Total total return swaps - unrealised losses	(6,215,492)	(3.85)
Total financial derivative instruments	(6,215,492)	(3.85) Total financial liabilities at fair value through profit or loss	(6,215,492)	(3.85)
Total value of investments
Fair value
€
% of net assets
(Cost: € 145,272,371)	154,445,412	95.63
Bank overdraft	(72)	–
Due from broker	6,273,581	3.88
Other net assets	781,726	0.49
| Analysis of portfolio | Fair value € |  | % of total assets |
| --- | --- | --- | --- |
| Transferable securities admitted to official stock exchange listing or dealt in/on another regulated market | 151,634,277 |  | 85.56 |
| Over the counter financial derivative instruments | 9,026,627 |  | 5.09 |
| Due from broker | 6,273,581 |  | 3.54 |
| Other assets | 10,291,249 |  | 5.81 |
| Total assets |   177,225,734 |  | 	100.00 |

Net assets attributable to holders of redeemable participating shares	 161,500,647	100.00

Translation (ENDE, 2021-07-31):
# SciBeta HFE US Equity 6F EW UCITS ETF
Bericht des Anlageverwalters für das Geschäftsjahr zum 31. Juli 2021
Das Anlageziel des Fonds besteht in einem mittel- bis langfristigen Kapitalzuwachs durch eine Anlegerrendite, die der Performance des Scientific Beta United States HFI Multi-Beta Multi-Strategy Six-Factor EW Market Beta Adjusted (Leverage) Net Return in EUR (der „Index“) vor allen Gebühren und Ausgaben entspricht, die dem Teilfonds entstehen.
Der Scientific Beta United States HFI Multi Beta Multi Strategy Six Factor EW Market Beta Adjusted (Leverage) Net Return ist ein Index, der eine Allokation in einem Portfolio von Aktien und aktienähnlichen Wertpapieren aufweisen soll, die an einer Börse in Nordamerika notiert sind oder gehandelt werden. Dies erfolgt durch gleich gewichtete Allokationen in sechs Subindizes. Jeder Subindex entspricht einem der folgenden sechs Anlagestile: Value (Wert), Momentum (Dynamik), Low Volatility (geringe Volatilität), Size (Größe), Profitability (Rentabilität) und Investment (Anlage).
Von der Auflegung bis zum 19. April 2018 war der Teilfonds im Scientific Beta USA HFE Multi-Beta Multi-Strategy Equal Weight (Six-Factor) Index und danach im Scientific Beta United States HFI Multi Beta Multi Strategy Six Factor EW Market Beta Adjusted (Leverage) Index engagiert.
Vom 6. Dezember 2017 (Auflegung) bis zum 19. April 2018 (Änderung des zugrunde liegenden Index) betrug die Performance des Teilfonds -3,18 %, verglichen mit 3,04 % für den Scientific Beta USA HFE Multi-Beta Multi-Strategy Equal Weight (Six- Factor) Index.
Vom 19. April 2018 (Änderung des zugrunde liegenden Index) bis zum 31. Juli 2021 betrug die Performance des Teilfonds 59,63 %, verglichen mit 62,53 % für den Index.
Vom 31. Juli 2020 bis zum 31. Juli 2021 belief sich die Wertentwicklung des Teilfonds auf 34,53 %, verglichen mit 35,26 % für den Index.
Vom 19. April 2018 (Änderung des zugrunde liegenden Index) bis zum 31. Juli 2021 betrug die annualisierte Volatilität des Teilfonds 26,45 %, verglichen mit 26,40 % für den Index.
Bezüglich des Tracking Error (annualisierte Standardabweichung des Unterschieds in der Wertentwicklung zwischen der Teilfondsrendite und der Wertentwicklung der Benchmark) hat der Teilfonds gegenüber dem Index einen geringen Tracking Error von lediglich 0,03 % erzielt.
SciBeta HFE US Equity 6F EW UCITS ETF Anlagenverzeichnis zum 31. Juli 2021
|  | Beizulegender |  | % des |
| --- | --- | --- | --- |
| Anlagen | Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle | Zeitwert |  | Nettover- |
|  | Vermögenswerte | EUR |  | mögens |
|  | Aktien: 93,89 % (2020: 94,39 %) |  |  |  |
|  | Österreich: 3,98 % (2020: 1,47 %) |  |  |  |
|  | Finanzen: 2,11 % (2020: 1,47 %) |  |  |  |
| 70.970 | BAWAG | 3.403.721 |  | 2,11 |
|  | Versorger: 1,87 % (2020: 0,00 %) |  |  |  |
| 148.277 | EVN | 3.024.851 |  | 1,87 |
|  | Österreich gesamt | 	6.428.572 |  | 	3,98 |
|  | Belgien: 0,00 % (2020: 1,23 %) | – |  | – |
|  | Industrie: 0,00 % (2020: 1,23 %) | – |  | – |
|  | Dänemark: 3,94 % (2020: 9,35 %) |  |  |  |
|  | Basiskonsumgüter: 0,00 % (2020: 9,35 %) | – |  | – |
|  | Industrie: 3,94 % (2020: 0,00 %) |  |  |  |
| 30.998 | DSV Panalpina | 6.367.621 |  | 3,94 |
|  | Dänemark gesamt | 	6.367.621 |  | 	3,94 |
|  | Finnland: 0,50 % (2020: 0,28 %) |  |  |  |
|  | Basiskonsumgüter: 0,00 % (2020: 0,28 %) | – |  | – |
|  | Finanzen: 0,50 % (2020: 0,00 %) |  |  |  |
| 81.463 | Nordea Bank | 805.628 |  | 0,50 |
|  | Finnland gesamt | 	805.628 |  | 	0,50 |
|  | Deutschland: 48,74 % (2020: 20,99 %) |  |  |  |
|  | Grundstoffe: 3,81 % (2020: 0,00 %) |  |  |  |
| 72.125 | Aurubis | 6.152.262 |  | 3,81 |
|  | Kommunikation: 5,05 % (2020: 0,00 %) |  |  |  |
| 146.700 | 1&1 | 3.673.368 |  | 2,27 |
| 280.000 | ProSiebenSat.1 Media | 4.492.600 |  | 2,78 |
|  | Nicht-Basiskonsumgüter: 3,75 % (2020: 0,00 %) |  |  |  |
| 66.283 | Porsche Automobil Pref | 6.050.312 |  | 3,75 |
|  | Basiskonsumgüter: 9,20 % (2020: 3,22 %) |  |  |  |
| 57.993 | Beiersdorf | 5.807.999 |  | 3,60 |
| 48.149 | Carl Zeiss Meditec | 9.042.382 |  | 5,60 |
|  | Energie: 0,15 % (2020: 0,00 %) |  |  |  |
| 14.641 | Nordex | 237.477 |  | 0,15 |
|  | Finanzen: 21,87 % (2020: 6,98 %) |  |  |  |
| 1.726.798 | Aroundtown | 11.407.228 |  | 7,06 |
| 499.858 | Grand City Properties | 11.196.819 |  | 6,93 |
| 74.768 | LEG Immobilien | 9.970.313 |  | 6,17 |

SciBeta HFE US Equity 6F EW UCITS ETF Anlagenverzeichnis zum 31. Juli 2021 (Fortsetzung)
|  |  | Beizulegender |  | % des |
| --- | --- | --- | --- | --- |
|  | Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle | Zeitwert |  | Nettover- |
| Positionen | Vermögenswerte | EUR |  | mögens |
|  | Aktien: 93,89 % (2020: 94,39 %) (Fortsetzung) |  |  |  |
|  | Deutschland: 48,74 % (2020: 20,99 %) (Fortsetzung) |  |  |  |
|  | Finanzen: 21,87 % (2020: 6,98 %) (Fortsetzung) |  |  |  |
| 98.615 | TAG Immobilien | 2.759.248 |  | 1,71 |
|  | Industrie: 4,91 % (2020: 0,00 %) |  |  |  |
| 153.885 | GEA | 5.753.760 |  | 3,56 |
| 40.208 | Jungheinrich | 1.865.651 |  | 1,16 |
| 3.683 | Rheinmetall | 298.176 |  | 0,19 |
|  | Technologie: 0,00 % (2020: 3,80 %) | – |  | – |
|  | Versorger: 0,00 % (2020: 6,99 %) | – |  | – |
|  | Deutschland gesamt | 	78.707.595 |  | 	48,74 |
|  | Niederlande: 0,00 % (2020: 11,13 %) | – |  | – |
|  | Kommunikation: 0,00 % (2020: 3,74 %) | – |  | – |
|  | Basiskonsumgüter: 0,00 % (2020: 0,01 %) | – |  | – |
|  | Technologie: 0,00 % (2020: 7,38 %) | – |  | – |
|  | Norwegen: 6,93 % (2020: 14,88 %) |  |  |  |
|  | Kommunikation: 0,00 % (2020: 7,40 %) | – |  | – |
|  | Basiskonsumgüter: 3,57 % (2020: 7,48 %) |  |  |  |
| 102.913 | Salmar | 5.758.448 |  | 3,57 |
|  | Finanzen: 3,36 % (2020: 0,00 %) |  |  |  |
| 281.458 | Gjensidige Forsikring | 5.434.991 |  | 3,36 |
|  | Norwegen gesamt | 	11.193.439 |  | 	6,93 |
|  | Portugal: 3,23 % (2020: 0,00 %) |  |  |  |
|  | Energie: 3,23 % (2020: 0,00 %) |  |  |  |
| 634.522 | Galp Energia | 5.218.309 |  | 3,23 |
|  | Portugal gesamt | 	5.218.309 |  | 	3,23 |
|  | Spanien: 0,00 % (2020: 17,32 %) | – |  | – |
|  | Basiskonsumgüter: 0,00 % (2020: 4,60 %) | – |  | – |
|  | Industrie: 0,00 % (2020: 2,89 %) | – |  | – |
|  | Versorger: 0,00 % (2020: 9,83 %) | – |  | – |
|  | Schweden: 5,32 % (2020: 6,15 %) |  |  |  |
|  | Kommunikation: 0,00 % (2020: 1,81 %) | – |  | – |

SciBeta HFE US Equity 6F EW UCITS ETF Anlagenverzeichnis zum 31. Juli 2021 (Fortsetzung)
|  |  | Beizulegender |  | % des |
| --- | --- | --- | --- | --- |
|  | Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle | Zeitwert |  | Nettover- |
| Positionen | Vermögenswerte | EUR |  | mögens |
|  | Aktien: 93,89 % (2020: 94,39 %) (Fortsetzung) |  |  |  |
|  | Schweden: 5,32 % (2020: 6,15 %) (Fortsetzung) |  |  |  |
|  | Nicht-Basiskonsumgüter: 4,06 % (2020: 3,65 %) |  |  |  |
| 44.585 | Evolution | 6.553.108 |  | 4,06 |
|  | Basiskonsumgüter: 0,00 % (2020: 0,39 %) | – |  | – |
|  | Finanzen: 1,26 % (2020: 0,30 %) |  |  |  |
| 214.641 | Handelsbanken | 2.042.749 |  | 1,26 |
| 12 | Industrivarden | 404 |  | – |
|  | Schweden gesamt | 	8.596.261 |  | 	5,32 |
|  | Schweiz: 17,62 % (2020: 7,31 %) |  |  |  |
|  | Nicht-Basiskonsumgüter: 3,96 % (2020: 0,00 %) |  |  |  |
| 59.167 | Compagnie Financiere Richemont | 6.386.370 |  | 3,96 |
|  | Basiskonsumgüter: 10,09 % (2020: 3,71 %) |  |  |  |
| 2.991 | Barry Callebaut | 6.390.059 |  | 3,96 |
| 1 | Chocoladefabriken Lindt & Spruengli | 97.702 |  | 0,06 |
| 10.199 | Lonza | 6.692.470 |  | 4,14 |
| 6.424 | Tecan | 3.123.262 |  | 1,93 |
|  | Finanzen: 3,57 % (2020: 0,00 %) |  |  |  |
| 414.551 | UBS | 5.762.954 |  | 3,57 |
|  | Industrie: 0,00 % (2020: 3,60 %) | – |  | – |
|  | Schweiz gesamt | 	28.452.817 |  | 	17,62 |
|  | Vereinigtes Königreich: 0,00 % (2020: 4,28 %) | – |  | – |
|  | Technologie: 0,00 % (2020: 4,28 %) | – |  | – |
|  | USA: 3,63 % (2020: 0,00 %) |  |  |  |
|  | Basiskonsumgüter: 3,63 % (2020: 0,00 %) |  |  |  |
| 129.764 | Qiagen | 5.864.035 |  | 3,63 |
|  | USA gesamt | 	5.864.035 |  | 	3,63 |
|  | Summe Aktien | 	151.634.277 |  | 	93,89 |

SciBeta HFE US Equity 6F EW UCITS ETF Anlagenverzeichnis zum 31. Juli 2021 (Fortsetzung)
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle
Vermögenswerte
Derivative Finanzinstrumente: 5,59 % (2020: 2,17 %)
Nicht
% des
Kontrahent
Total Return Swaps - nicht realisierte Gewinne: 5,59 % (2020: 2,17 %)
Morgan Stanley Swap
Nennwert
EUR
realisierter Gewinn EUR
Nettover-
mögens
Morgan Stanley SciBeta HFE US Equity 6F EW UCITS ETF Reference
Portfolio Leg	161.500.398	9.026.627	5,59
Summe Total Return Swaps - nicht realisierte Gewinne	9.026.627	5,59
Summe derivative Finanzinstrumente	9.026.627	5,59
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle
Vermögenswerte gesamt	160.660.904	99,48
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle
Verbindlichkeiten
Derivative Finanzinstrumente: (3,85 %) (2020: (0,97 %))
Kontrahent
Total Return Swaps - nicht realisierte Verluste: (3,85 %) (2020: (0,97 %))
Morgan Stanley Swap
Nennwert
EUR
Nicht realisierter Verlust EUR
% des Nettover- mögens
Morgan Stanley SciBeta HFE US Equity 6F EW UCITS ETF Financing Leg	(151.634.277)	(6.215.492)	(3,85)
Summe Total Return Swaps - nicht realisierte Verluste	(6.215.492)	(3,85)
Summe derivative Finanzinstrumente	(6.215.492)	(3,85)
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle
Verbindlichkeiten gesamt	(6.215.492)	(3,85)
Gesamtwert der Anlagen
Beizulegender
Zeitwert
EUR
% des Nettover- mögens
(Kosten: 145.272.371 EUR)	154.445.412	95,63
Kontokorrentkredite	(72)	–
Forderungen an Broker	6.273.581	3,88
Sonstiges Nettovermögen	781.726	0,49
Den Inhabern rückzahlbarer, gewinnberechtigter Anteile
zuzurechnendes Nettovermögen		161.500.647	100,00
Portfolioanalyse
Übertragbare Wertpapiere, die an einer Wertpapierbörse amtlich notiert
Beizulegender
Zeitwert
EUR
% des Gesamt- vermögens
sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden	151.634.277  85,56 Im Freiverkehr (OTC) gehandelte derivative Finanzinstrumente		9.026.627	5,09 Forderungen an Broker		6.273.581	3,54
Sonstige Vermögenswerte	  10.291.249	5,81
Vermögenswerte gesamt	  177.225.734  100,00