OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
###### It may invest up to 20% of its assets in securities denominated in a currency other than the euro, though the fund's exposure to non-euro interest rate and currency risk remains ancillary.
The weighted average rating of the debt instruments held directly by the fund or through investment in funds shall be at least investment grade according to at least one of the major rating agencies. However, the fund reserves the right to invest in “high yield” bonds issued by corporate and sovereign issuers up to a limit of 10% of net assets for each category of issuer.
Up to 10% of the fund's assets may be invested in securitisation instruments. The instruments concerned are mainly Asset-Backed Securities (ABS), Enhanced Equipment Trust Certificates (EETC), Residential Mortgage-Backed Securities (RMBS), Commercial Mortgage-Backed Securities (CMBS) and Collateralised Loan Obligations (CLO).
For all of these assets, the management company will carry out its own analysis of the risk/reward profile of the securities (profitability, creditworthiness, liquidity, maturity). As a result, the decision to buy, hold or sell a security (particularly where the rating has changed) is not solely based on the rating criteria, but also reflects an internal analysis of credit risks and market conditions carried out by the management company.

Translation (ENDE, 2019-12-31):
###### Er kann bis zu 20% in Wertpapieren anlegen, die auf eine andere Währung als den Euro lauten, wobei in diesem Fall nur ein geringes Wechselkurs- und Zinsrisiko eingegangen werden kann.
Das durchschnittliche Rating der vom Fonds über OGA oder unmittelbar gehaltenen Schuldtitel liegt bei mindestens einer der großen Ratingagenturen bei „Investment Grade“ oder höher. Der Fonds behält sich jedoch das Recht vor, bis zu jeweils maximal 10% des Nettovermögens in sogenannte „spekulative“ Anleihen von privaten Emittenten und Staaten zu investieren.
Der Fonds kann bis zur Höhe von 10% des Vermögens in Verbriefungsinstrumente investieren. Bei den betreffenden Instrumenten handelt es sich insbesondere um Asset Backed Securities (ABS), Enhanced Equipment Trust Certificates (EETC), Residential Mortgage-Backed Securities (RMBS), Commercial Mortgage-Backed Securities (CMBS) und Collateralised Loan Obligations (CLO).
Die Verwaltungsgesellschaft führt für das gesamte Vermögen eine eigene Analyse des Risiko-Rendite-Profils (Rentabilität, Bonität, Liquidität, Fälligkeit) der Titel durch. So basieren Erwerb, Verwahrung und Abtretung von Titeln (insbesondere im Falle einer Änderung der Ratings durch Rating-Agenturen) nicht ausschließlich auf dem jeweiligen Rating, sondern stützen sich ebenfalls auf eine durch die Verwaltungsgesellschaft vorgenommene interne Analyse der Kreditrisiken und Marktbedingungen.
- 
#### Exposure to underlying instruments achieved through financial derivatives: 129,583,602.43
	- Forward exchange contracts: 47,409,866.52
	- Futures: 24,652,892.20
	- Options: 0.00
	- Swaps: 57,520,843.71

Translation (ENDE, 2020-12-31):
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#### Exposure Basiswerte, das durch Derivate erzielt wurde: 129.583.602,43
	- Devisentermingeschäfte: 47.409.866,52
	- Future: 24.652.892,20
	- Optionen: 0,00
	- Swap: 57.520.843,71
#### /kWh emissions are not aligned with the requirements of the Paris Agreement are excluded from the investment universe. For more information on the threshold conditions, please consult the website.
In terms of these ESG criteria, the fund's score of A3 is slightly lower than the AA of its reference indicator. In addition, more than 69% of our holdings are rated BB or above, and ratings of between A and AAA account for more than 61% of the portfolio. A key differentiating factor for the fund is its lack of exposure to the fossil fuel sector, compared to 1.2% for its reference indicator.
3 Source: MSCI ESG, with a coverage rate of 88% for the Fund's net assets as at 31/12/2020. MSCI ESG Research provides MSCI ESG ratings on global public and selected private companies on a scale from AAA (leader) to CCC (laggard), based on exposure to industry-specific ESG risks and the ability to manage those risks relative to peers. Reference indicator: Stoxx Small 200 NR EUR (net dividends reinvested). The weightings are calculated by rebasing the values to 100 to allow for a better comparison with the reference indicator. Reference to a ranking or price does not guarantee the future ranking or price of these funds or the Management Company.

Translation (ENDE, 2020-12-31):
#### /kWh-Emissionen das Pariser Abkommen nicht einhalten, sind aus dem Anlageuniversum ausgeschlossen. Weitere Informationen zu den Bedingungen der Schwellenwerte finden Sie auf der Website.
Im Hinblick auf diese ESG-Kriterien bleibt unser Fonds mit einer Bewertung von A3 leicht hinter seinem Referenzindikator zurück, der mit AA bewertet ist. Des Weiteren verfügen mehr als 69% unserer Portfoliopositionen über ein Rating von BB oder höher und mehr als 61% über ein Rating zwischen A und AAA. Der Fonds zeichnet sich insbesondere dadurch aus, dass er nicht in den Sektoren der fossilen Brennstoffe angelegt ist, obwohl diese 1,2% seines Referenzindikators ausmachen.
3 Quelle: MSCI ESG mit einer Abdeckung von 88% des Nettovermögens des Fonds zum 31.12.2020. MSCI ESG Research bietet MSCI ESG- Ratings globaler börsennotierter Unternehmen und ausgewählter privater Unternehmen auf einer Skala von AAA (führend) bis CCC (Nachzügler), basierend auf dem Exposure gegenüber branchenspezifischen ESG-Risiken und der Fähigkeit, diese Risiken im Vergleich zu anderen Unternehmen zu steuern. Referenzindikator: Stoxx Small 200 NR EUR (mit Wiederanlage der Nettodividenden). Die Gewichtungen werden berechnet, indem die Werte auf 100 umbasiert werden, um einen besseren Vergleich mit dem Referenzindikator zu ermöglichen. Der Verweis auf eine Bewertung oder einen Preis stellt keinen Hinweis auf die künftigen Bewertungen oder Preise der OGA oder der Verwaltungsgesellschaft dar.
### Substantial changes during the year
As of 14/06/2021, the minimum initial and subsequent subscription amounts are cancelled for all units.
On 11/02/2021, extraordinary, one-off costs for recovering a debt or exercising a right (e.g. class action), only where the outcome is in the fund’s favour, and when the fund has actually received the money, were included under “other fees”.
As of 11/02/2021, sustainability risks have been formally integrated into the investment policy.
The portfolio’s statutory auditor was replaced by PriceWaterhouseCoopers on 1 January 2021.
CARMIGNAC PROFIL REACTIF 100 BALANCE SHEET ASSETS IN EUR

Translation (ENDE, 2021-12-31):
#### Wesentliche Veränderungen im Laufe des Jahres
Am 14.06.2021 wurden die Mindestbeträge für Erst- und Folgezeichnungen für alle Anteile abgeschafft.
Am 11.02.2021 wurden außerordentliche und nicht wiederkehrende Kosten im Zusammenhang mit dem Inkasso von Forderungen oder einem Verfahren zur Geltendmachung von Ansprüchen (z. B. ein Class-Action-Verfahren), nur wenn der Ausgang dieser Verfahren zugunsten des Fonds ausfällt und wenn die Beträge vom Fonds vereinnahmt wurden, in den Abschnitt „Sonstige Kosten“ aufgenommen.
Am 11.02.2021 wurden Nachhaltigkeitsrisiken formell in die Anlagepolitik aufgenommen.
Mit Wirkung vom 01.01.2021 wurde der Abschlussprüfer des Portfolios durch PricewaterhouseCoopers ersetzt.
Bilanz – Carmignac Profil Réactif 100 Aktiva in EUR
### Performance fee:
If the performance since the beginning of the financial year is positive and exceeds 10% on an annual basis, a daily provision of 10% of this outperformance is established. In the event that the level of this outperformance decreases, a daily amount corresponding to 10% of this underperformance is deducted from the provision accumulated since the beginning of the year. If the fund is eligible for the booking of a performance fee, then:
- In the event of subscriptions, a system for neutralising the volume effect of these units on the performance fee is applied. This involves systematically deducting the share of the performance fee actually booked as a result of these newly subscribed units from the daily provision;
- In the event of redemptions, the portion of the performance fee provision corresponding to redeemed shares is transferred to the management company under the crystallisation principle.

Translation (ENDE, 2021-12-31):
#### Erfolgsabhängige Provision:
Ab dem Zeitpunkt, wo die Wertentwicklung seit Beginn des Geschäftsjahres positiv ist und auf Jahresbasis 10% übersteigt, wird täglich eine Rückstellung in Höhe von 10% dieser überdurchschnittlichen Wertentwicklung gebildet. Verringert sich diese überdurchschnittliche Wertentwicklung, so wird eine tägliche Kürzung der Rückstellung in Höhe von 10% dieser unterdurchschnittlichen Wertentwicklung zu Lasten der seit Jahresbeginn angefallenen Zuweisungen vorgenommen. Wenn der Fonds eine Rückstellung für eine erfolgsabhängige Provision bilden darf, gilt:
- Bei Zeichnungen wird ein Mechanismus zur Neutralisierung des „Volumeneffekts“ dieser gezeichneten Anteile bei der Berechnung der erfolgsabhängigen Gebühr angewendet. Er besteht darin, dass systematisch von der täglichen Gebühr der Anteil der tatsächlich angefallenen erfolgsabhängigen Gebühr abgezogen wird, der durch diese neu gezeichneten Anteile zustande kommt;
- Bei Rücknahmen fließt ein den zurückgenommenen Anteilen entsprechender Teil der Rückstellungen für dieerfolgsabhängige Provision der Verwaltungsgesellschaft zu, gemäß dem „Kristallisationsprinzip“.
#### Reference indicator
Since 1 January 2013, the reference indicator has been the following composite index: 75% MSCI AC WORLD NR (USD) index, calculated with net dividends reinvested, + 25% Citigroup WGBI All Maturities EUR index calculated with coupons reinvested. It is rebalanced each quarter.
The MSCI AC WORLD NR (USD) index represents the largest international companies in developed and emerging countries. It is calculated by MSCI in dollars and with dividends reinvested, then converted into euro (Bloomberg code: NDUEACWF).

Translation (ENDE, 2019-12-31):
#### Referenzindikator
Seit dem 1. Januar 2013 ist der Referenzindikator der folgende zusammengesetzte Index: 75% MSCI AC WORLD NR (USD) (mit Wiederanlage der Nettodividenden) und 25% Citigroup WGBI All Maturities Eur (mit Wiederanlage der Erträge). Er wird vierteljährlich neu gewichtet.
Der MSCI AC WORLD NR (USD) ist ein Index, der die internationalen Blue Chips aus den Industrie- und den Schwellenländern repräsentiert. Er wird von MSCI in US-Dollar berechnet (mit Wiederanlage der Nettodividenden) und anschließend in Euro umgerechnet (Bloomberg-Code: NDUEACWF).
###### The fund is free to vary its foreign exchange market exposure within the limit of 125% of the net assets.
The investment strategy is mainly followed through a portfolio of direct investments in securities and derivatives on equity, foreign exchange, fixed income and, to a lesser extent, credit markets, as well as commodity indices, without restriction in terms of allocation by region, sector, type or size of security.
As the fund is managed on a flexible, active basis, its asset allocation may differ substantially from that of its reference indicator. The portfolio manager dynamically manages exposure to the different markets and eligible asset classes, based on expectations of changes in risk/return ratios. The investment policy spreads risk by diversifying investments. Likewise, the portfolio established in each of the asset classes on the basis of detailed financial analysis may vary considerably from the weightings of the reference indicator in terms of geographic regions and sectors.
The allocation of the portfolio between the different asset classes (equities, fixed income, currencies) and fund categories (equities, mixed, bonds, money market, etc.) is based on analysis of the global macroeconomic environment and its indicators (growth, inflation, deficits, etc.) and may vary according to the portfolio manager’s expectations.

Translation (ENDE, 2019-12-31):
###### Der Fonds kann sein Exposure am Währungsmarkt in Höhe von bis zu 125% des Nettovermögens beliebig variieren.
Die Umsetzung der Anlagestrategie erfolgt hauptsächlich über ein Portfolio aus physischen Wertpapieren und den Einsatz von Derivaten auf den Aktien-, Devisen-, Zins- und in geringerem Maße auf den Kreditmärkten sowie von Rohstoffindizes ohne Vorgaben für die Allokation im Hinblick auf geografische Regionen, Wirtschaftszweige oder Art und Größe der Titel.
Aufgrund der flexiblen und aktiven Verwaltung des Fonds kann seine Portfoliostrukturierung deutlich von der seines Referenzindikators abweichen. Denn der Fondsmanager verwaltet sein Exposure in den verschiedenen Märkten und zugelassenen Anlageklassen dynamisch auf Grundlage der von ihm erwarteten Entwicklung ihrer Risiko-Rendite- Verhältnisse. Die Anlagepolitik basiert auf einer Streuung der Risiken über eine Anlagediversifizierung. Ebenso kann das in den einzelnen Vermögensklassen auf der Grundlage einer eingehenden Finanzanalyse gebildete Portfolio deutlich von den Gewichtungen des Referenzindikators abweichen, was die Verteilung nach Regionen und Sektoren anbelangt.
Die Verteilung der verschiedenen Vermögensklassen (Aktien, Zinsen, Währungen usw.) und Kategorien von OGA (Aktienfonds, Mischfonds, Rentenfonds, Geldmarktfonds usw.) innerhalb des Portfolios basiert auf einer Analyse des weltweiten makroökonomischen Umfelds und dessen Entwicklungsperspektiven (Wachstum, Inflation, Defizite usw.) und kann entsprechend den Einschätzungen und Erwartungen des Fondsmanagers variieren.
###### Carmignac Patrimoine (A EUR Acc units – ISIN FR0010135103) delivered a performance of +10.55% in 2019, compared with +18.18% for its reference indicator*.
Last year again, the economic environment was notable for a global slowdown, largely caused by the manufacturing sector. However, fears of a recession led the Federal Reserve to backtrack on monetary tightening, fuelling the rise of equity and bond markets. This trend steepened throughout the year as other large central banks adopted a similar position, and economic uncertainty eased (Brexit, trade deal between the United States and China).
Over the course of the year, Carmignac Patrimoine benefitted fully from its two main performance drivers for both equities and bonds. Performance was mainly driven by our selection of stocks, credit and European government bonds. However, the Fund suffered from its early-year positioning. At the time, our in-house view was too cautious with a scenario of slower growth and monetary tightening. We were therefore too extreme in our positioning: higher cash levels, lower equity exposure, short stance on core bonds.

Translation (ENDE, 2019-12-31):
###### Der Carmignac Patrimoine (Part A EUR Acc – ISIN FR0010135103) verzeichnete 2019 eine Wertentwicklung von 10,55% gegenüber 18,18% bei seinem Referenzindikator*.
Auch in diesem Jahr war das wirtschaftliche Umfeld durch eine weltweite, vor allem durch den Fertigungssektor bedingte Verlangsamung gekennzeichnet. Die Angst vor einer Rezession in den USA veranlasste die US-Notenbank jedoch, die geldpolitische Straffung rückgängig zu machen. Dies befeuerte den Anstieg der Aktien- und Anleihemärkte. Diese Dynamik wurde im gesamten Berichtszeitraum immer stärker, da andere große Zentralbanken eine ähnliche Haltung einnahmen und die wirtschaftlichen Unsicherheiten teilweise nachließen (Brexit, Handelsabkommen zwischen den USA und China).
Im Jahresverlauf kamen dem Carmignac Patrimoine seine beiden wichtigsten Performancetreiber bei Aktien und Anleihen voll zugute. Die Wertentwicklung wurde vornehmlich von der Titelauswahl, Unternehmensanleihen und europäischen Staatsanleihen getragen. Allerdings wurde der Fonds durch seine Positionierung zu Jahresbeginn belastet. Unsere Haltung war zu jenem Zeitpunkt mit einem Szenario der Wachstumsverlangsamung und der geldpolitischen Straffung zu vorsichtig. Folglich waren wir mit höheren Barmittelbeständen, einem verringerten Aktienexposure und Short-Positionen auf Anleihen der Kernländer zu extrem positioniert.
###### FACTORS WEIGHING ON PERFORMANCE
- Short index positions aimed at reducing equity exposure at the beginning of the year: after being extremely low at the end of 2018, our equity exposure was cautious, which cost us in the massive equity market rally.
- Short positions on core bonds intended to keep modified duration low early in the year.
- Opportunity cost on the US dollar, initiated to keep the Fund primarily exposed to its reference currency, the euro, but also to reflect the Federal Reserve having more leeway than other central banks.

Translation (ENDE, 2019-12-31):
###### BELASTUNGEN FÜR DIE WERTENTWICKLUNG
- Short-Positionen auf Indizes, mit denen das Aktienexposure zu Beginn des Jahres verringert werden sollte. Nach der extremen Schwäche Ende 2018 war unser Aktienexposure vorsichtig. Dies wirkte sich aufgrund der massiven Rally der Aktienmärkte nachteilig aus.
- Short-Positionen auf Anleihen der Kernländer, mit denen zu Beginn des Jahres eine geringe modifizierte Duration beibehalten werden sollte.
- Opportunitätskosten beim US-Dollar, der aufgenommen wurde, um ein überwiegendes Exposure des Fonds in seiner Referenzwährung Euro beizubehalten, aber auch hinsichtlich des größeren Handlungsspielraums der Fed im Vergleich zu anderen Zentralbanken.
#### Reference indicator
The reference indicator is the MSCI EM NR (USD) emerging market index.
The MSCI EM NR (USD) index represents emerging markets. It is calculated by MSCI in dollars, with net dividends reinvested, and then converted into euro (Bloomberg code NDUEEGF).
It does not strictly define the fund's investment universe and may not always be representative of the fund's risk profile. However, it is an indicator with which investors can compare the fund’s performance and risk profile over its recommended investment horizon.
Under current regulations, MSCI, which administers the reference indicator used to calculate the fund's outperformance, is entered on the register of administrators and reference indicators held by ESMA. For more information on this index, please visit the administrator’s website: https://www.msci.com.
The management company may replace the reference indicator if it undergoes substantial modifications or ceases to be published.

Translation (ENDE, 2019-12-31):
#### Referenzindikator
Referenzindikator ist der Schwellenländerindex MSCI EM NR (USD).
Der MSCI EM NR (USD) ist ein Index, der die Schwellenländer repräsentiert. Er wird von MSCI in US-Dollar berechnet, mit Wiederanlage der Nettodividenden, und anschließend in Euro umgerechnet (Bloomberg-Code: NDUEEGF).
Dieser Indikator legt das Anlageuniversum des Fonds nicht einschränkend fest und kann das Risikoprofil des Fonds nicht kontinuierlich widerspiegeln. Er stellt jedoch einen Indikator dar, anhand dessen der Anleger die Wertentwicklung und das Risikoprofil des Fonds über seinen empfohlenen Anlagehorizont vergleichen kann.
Gemäß den Rechtsvorschriften ist MSCI, der Verwalter des zur Berechnung der Outperformance des Fonds herangezogenen Referenzindikators, im Register der Verwalter und der Referenzindizes, das von der ESMA geführt wird, eingetragen. Weitere Informationen über diesen Index finden Sie auf der Website des Verwalters: https://www.msci.com.
Die Verwaltungsgesellschaft kann den Referenzindikator ersetzen, wenn dieser Gegenstand von wesentlichen Änderungen ist oder nicht mehr angeboten wird.
- tonnes of CO
- 2 
- equivalent per million dollars invested
- tonnes of CO
- 2 
- equivalent based on an investment of 1 million dollars
- tonnes of CO
- 2 
- equivalent per million dollars of revenue
- As percentage of market value*MSCI EM (EUR) net dividends reinvestedSource: MSCI Carbon Portfolio Analytics, Carmignac, 31/12/2019

Translation (ENDE, 2019-12-31):
- Tonnen CO
- 2
- -Äquivalent pro Million investierte Dollar
- Tonnen CO
- 2
- -Äquivalent auf der Basis einer Investition von 1 Million Dollar
- Tonnen CO
- 2
- -Äquivalent pro Million Dollar Umsatz
- In Prozent vom Marktwert* MSCI EM (EUR, mit Wiederanlage der Nettodividenden) Quelle: MSCI Carbon Portfolio Analytics, Carmignac, 31.12.2019
#### Remuneration policy
Carmignac Gestion SA’s remuneration policy is designed to comply with European and national remuneration and governance rules as set out in the UCITS Directive 2009/65/EC of the European Parliament and of the Council of 13 July 2009 and 2014/91/EU of 23 July 2014, the ESMA guideline of 14 October 2016 (ESMA/2016/575), and the AIFM Directive 2011/61/EU of the European Parliament and of the Council.
It promotes sound and effective risk management without excessive risk taking. In particular, it ties employees to
the risks they take to ensure that Identified Staff are fully committed to the Company’s long-term performance.
The remuneration policy was approved by the Board of Directors of the management company. The principles of this policy are re-evaluated at least once a year by the remuneration and nominations committee and Board of Directors, and are adjusted to fit the changing regulatory framework. Details of the remuneration policy, including a description of how remuneration and benefits are calculated, as well as information on the remuneration and nominations committee, can be found at

Translation (ENDE, 2019-12-31):
#### Vergütungspolitik
Die Vergütungspolitik von Carmignac Gestion SA wurde im Einklang mit den europäischen und nationalen Regeln für Vergütungspolitik und Governance festgelegt, die von der OGAW-Richtlinie des Europäischen Parlaments und des Rates Nr. 2009/65/EG vom 13. Juli 2009 und Nr. 2014/91/EU vom 23. Juli 2014 sowie von den ESMA-Leitlinien vom 14. Oktober 2016 (ESMA/2016/575) und von der AIFM-Richtlinie des Europäischen Parlaments und des Rates Nr. 2011/61/EU vorgegeben werden.
Sie fördert ein gesundes und effizientes Risikomanagement und regt nicht zum Eingehen übermäßiger Risiken an. Sie fördert insbesondere die Verknüpfung der Mitarbeiter mit den Risiken, um sicherzustellen, dass die identifizierten Mitarbeiter in vollem Umfang in die langfristige Leistung der Gesellschaft eingebunden sind.
Die Vergütungspolitik ist vom Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft genehmigt worden. Die Grundsätze dieser Politik werden mindestens einmal jährlich durch den Vergütungs- und Nominierungsausschuss und den Verwaltungsrat geprüft und an die sich ständig ändernden regulatorischen Rahmenbedingungen angepasst. Einzelheiten zur Vergütungspolitik mit einer Erläuterung zur Berechnungsweise der Vergütung und der sonstigen Leistungen sowie Informationen über den Vergütungs- und Nominierungsausschuss und seine Ernennung stehen auf der Website
CARMIGNAC PROFIL REACTIF 50 2019 ANNUAL REPORT
Efficient portfolio and financial derivative management techniques
The fund took no part in any trades covered by ESMA regulations during the year.
CARMIGNAC PROFIL REACTIF 50 2019 ANNUAL REPORT
Transparency of securities financing transactions and the reuse of financial instruments – SFTR – in the fund's accounting currency (EUR)
The fund took no part in any trades covered by the SFTR during the year.

Translation (ENDE, 2019-12-31):
JAHRESBERICHT 2019 VON CARMIGNAC PROFIL REACTIF 50
Techniken zur effizienten Portfolioverwaltung und Derivate
Im Laufe des Geschäftsjahres wurden für den OGA keine Transaktionen ausgeführt, die unter die ESMA-Verordnung fallen.
JAHRESBERICHT 2019 VON CARMIGNAC PROFIL REACTIF 50
Transparenz von Wertpapierfinanzierungsgeschäften und der Weiterverwendung von Finanzinstrumenten (SFTR-Verordnung) in der Währung der Buchführung des OGA (EUR)
Im Laufe des Geschäftsjahres wurden für den OGA keine Transaktionen ausgeführt, die unter die SFTR-Verordnung fallen.