Collateral received is valued on each Valuation Day, taking due account of valuation discounts. The valuation discount applied to bonds is normally higher the longer the remain- ing term to maturity or the time remaining until the regular yield adjustments. Shares are generally accepted as collat- eral only if they are included in relevant equity indices.
It is possible to accept transactions involving OTC deriva- tives without demanding collateral from the counterparty.
Reinvestment of collateral
Cash collateral accepted for the individual Sub-Fund may only be invested in liquid assets in accordance with the pro- visions of the Luxembourg law and the applicable provi- sions in particular of the ESMA Guidelines 2014/937, which were implemented through CSSF Circular 14/592. All reinvestment of cash collateral must be sufficiently di- versified in terms of countries, markets and issuers, with maximum exposure to a specific issuer of 20% of the net asset value of the individual Sub-Fund.
Furthermore, the individual Sub-Fund may suffer losses due to the reinvestment of the cash collateral. Such losses may result from an impairment of the investments made using the cash collateral. An impairment of the investments made using the cash collateral may result in a reduction in the amount of collateral available for repayment by the in- dividual Sub-Fund to the counterparty after completion of the transaction. In this instance the individual Sub-Fund is obliged to bear the difference in value between the collat- eral originally received and the amount actually available for repayment to the counterparty, resulting in a loss for the individual Sub-Fund.
- Company, General Meeting and Reporting
	- The CompanyThe Company is organised as an open-ended investment company (société d’investissement à capital variable) in- corporated in the Grand Duchy of Luxembourg under the 1915 Law and qualifies as an undertaking for the collective investment in transferable securities under the 2010 Law. It was incorporated on 20 May 2015 by the issue of 500 accumulation Shares without par value at USD 100. The minimum capital of the Company is EUR 1,250,000, which has been reached within six months of the date of registra- tion as a UCITS in the Grand Duchy of Luxembourg.

Translation (ENDE, 2021-03-01):
Erhaltene Sicherheiten werden auf bewertungstäglicher Basis unter Berücksichtigung angemessener Bewertungsabschläge bewertet. Der auf Anleihen angewandte Bewertungsabschlag ist in der Regel umso höher, je länger die Restlaufzeit bzw. die verbleibende Zeit bis zur regelmässigen Renditeanpassung ist. Aktien werden in der Regel nur als Sicherheiten akzeptiert, wenn sie in massgeblichen Aktienindizes enthalten sind.
Es besteht die Möglichkeit, dass Geschäfte mit OTC- Derivaten akzeptiert werden, ohne von der Gegenpartei Sicherheiten zu verlangen.
Wiederanlage von Sicherheiten
Für den jeweiligen Teilfonds entgegengenommene Barsicherheiten (Cash Collateral) dürfen nur gemäss den Vorschriften des luxemburgischen Gesetzes und der anwendbaren Vorschriften insbesondere der ESMA Richtlinien 2014/937, die durch das CSSF-Rundschreiben 14/592 implementiert wurden, in liquide Vermögenswerte investiert werden. Jede Wiederanlage von Barsicherheiten muss in Bezug auf Länder, Märkte und Emittenten hinreichend diversifiziert sein mit einer maximalen Exposure gegenüber einem bestimmten Emittenten von 20% des Nettoinventarwertes des jeweiligen Teilfonds.
Darüber hinaus kann der jeweilige Teilfonds Verluste durch die Wiederanlage von Barsicherheiten erleiden. Ein solcher Verlust kann aus einer Wertminderung der mit den Barsicherheiten vorgenommenen Anlagen resultieren. Eine Wertminderung der mit den Barsicherheiten vorgenommenen Anlagen hat zur Folge, dass der Betrag der zur Verfügung stehenden Sicherheiten zur Rückzahlung des jeweiligen Teilfonds an die Gegenpartei nach Beendigung der Transaktion reduziert ist. In diesem Fall ist der jeweilige Teilfonds verpflichtet, die Wertdifferenz zwischen den ursprünglich erhaltenen Sicherheiten und dem Betrag, der zur Rückzahlung an die Gegenpartei tatsächlich zur Verfügung steht, zu tragen, woraus ein Verlust für den jeweiligen Teilfonds resultiert.
Gesellschaft,	Generalversammlung	und Berichterstattung
- Die GesellschaftBei der Gesellschaft handelt es sich um eine „société d’investissement à capital variable“, die gemäss dem Gesetz von 1915 im Grossherzogtum Luxemburg auf unbestimmte Zeit besteht und nach Massgabe des Gesetzes von 2010 als Organismus für gemeinsame Anlagen in übertragbaren Wertpapieren zugelassen ist. Sie wurde am 20. Mai 2015 durch Ausgabe von 500 nennwertlosen thesaurierenden Aktien à USD 100 gegründet. Das Mindestkapital der Gesellschaft entspricht Euro 1.250.000, welches innerhalb von sechs Monaten ab dem Datum der Registrierung als OGAW im Grossherzogtum Luxemburg erreicht wurde.