# Dividend Policy
The Company offers Accumulating Share Classes, Distributing Shares Classes and Discretionary Distributing Share Classes.
ACCUMULATING SHARE CLASSES
Income and capital gains arising in each Fund in relation to Accumulating Share Classes will be reinvested in such Fund. The value of the Shares of each such Class will reflect the capitalisation of income and gains. The Directors currently intend to propose to the Annual General Meeting the reinvestment of the net results of the year for all such Classes of Shares. However, should payment of a dividend in respect of any such Classes of Shares be considered to be appropriate, the Directors will propose to the general meeting of Shareholders that a dividend be declared out of the net investment income attributable to such Class of Shares and available for distribution and/or realized capital gains after deduction of realized capital losses and unrealized capital gains after deduction of unrealized capital losses.
DISTRIBUTING SHARE CLASSES (SHARE CLASS SUB- INDICATORS “X” AND “M”) AND DISCRETIONARY
DISTRIBUTING SHARE CLASSES (SHARE CLASS SUB- INDICATORS “R” AND “RM”)
Approach to declaring dividends
Funds – Distributing Share Classes (Share Class Sub-Indicators “X” and “M”)
For the Distributing Share Classes of the Bond Funds, Equity Funds, Asset Allocation Funds and Alternative Investment Funds, the Company intends to declare dividends which will be equal to the net investment income attributable to such Classes (i.e. 100% of the net investment income). For the Global Asset Backed Securities Fund, net investment income is considered to include net gains and losses from prepaid principal on mortgaged-backed and asset-backed securities for the purpose of the dividend policy. For the Global Balanced Income Fund, net investment income is considered to include net premium arising as a result of writing options for the purpose of the dividend policy.
Funds – Discretionary Distributing Share Classes (Share Class Sub- Indicators “R” and “RM”)
For the Discretionary Distributing Share Classes of the Bond Funds, Equity Funds, Asset Allocation Funds and Alternative Investment Funds, the Company intends to declare dividends which will be set at the discretion of the Directors. The Discretionary Distributing Share Class may pay distributions from capital or may charge all or part of the Fund’s fees and expenses to the capital of the Fund. Dividends paid out of capital amount to a return or withdrawal of part of a Shareholder’s original investment or from any capital gains attributable to that original investment. Such dividends may result in an immediate decrease of the Net Asset Value per Share. Where part or all of the fees and expenses of a Share Class are charged to the capital of that Share Class the result will be a reduction of the capital that the Share Class has available for investment in the future and capital may be eroded. Further details on the Discretionary
Distributing Share Classes will be included in the relevant key investor information document of the applicable Fund.
Frequency of Dividends
Equity Funds and Alternative Investment Funds – semi-annual dividend (Share Class Sub-Indicators “X” and “R”)
Both the Distributing Share Classes (Share Class Sub-Indicator “X”) and Discretionary Distributing Share Classes (Share Class Sub-Indicator “R”) aim to declare semi-annual dividends for Equity Funds (other than the Global Brands Equity Income Fund) and Alternative Investment Funds. Such dividends, if any, will be accrued on the last Dealing Day of June and December and declared on the next Dealing Day. The dividend declaration will be made public at the registered office of the Company and made available at the offices of the Transfer Agent on the first Dealing Day of July and January.
Bond Funds, Asset Allocation Funds and the Global Brands Equity Income Fund – quarterly dividend (Share Class Sub-Indicators “X” and “R”)
Both the Distributing Share Classes (Share Class Sub-Indicator “X”) and Discretionary Distributing Share Classes (Share Class Sub-Indicator “R”) aim to declare quarterly dividends for Bond Funds, Asset Allocation Funds and the Global Brands Equity Income Fund. Such dividends, if any, will be accrued on the last Dealing Day of March, June, September and December and declared on the next Dealing Day. The dividend declaration, where issued, will be made public at the registered office of the Company and made available at the offices of the Transfer Agent on the first Dealing Day of January, April, July and October as applicable.
Monthly Distributing Share Class (Share Class Sub-Indicators “M” and “RM”)
Both the Distributing Share Classes (Share Class Sub-Indicator “M”) and Discretionary Distributing Share Classes (“Share Class Sub-Indicator “RM”) aim to declare monthly dividends. Such dividends, if any, will be accrued on the last Dealing Day of the month and declared on the next Dealing Day. The dividend declaration for these Distributing Share Classes and Discretionary Distributing Share Classes, where issued, will be made public at the registered office of the Company and made available at the offices of the Transfer Agent on the first Dealing Day of the following month as applicable.
DISCRETIONARY DISTRIBUTING SHARE CLASS EXAMPLES
In these examples, we assume the following for the period:
- No change in NAV as a result of capital appreciation
- Investment income over the period is equal to 2.50%
- The total management and non-management expenses of the fund for this period are equal to 0.50% of NAV
- Therefore net investment income is 2%Example – covering a period of 90 days from January 1 to the first Dealing Day in April for a given Bond Fund where net investment income is greater than or equal to the declared dividend.

In this example, we assume the following for the period:
- Declared dividend is 1.50% (less than net investment income)For all Shares other than Share Class Indicator B SharesDividends will be automatically reinvested in additional Shares of the relevant Class free of any charge unless (i) the Shareholder has nominated on the Application Form to receive such dividends in cash and (ii) the value of the dividends to be distributed for that month, quarter or half year, as applicable, is in excess of US$ 100.00, or the Euro or the Sterling equivalent of US$ 100.00. Dividends are paid in the currency in which the Share isNAV on the first Dealing Day of thePeriodNAV on Dealing Day prior to the declarationof the dividendDeclared Dividendas a Percentageof NAVDeclared DividendNAV on the first Dealing Day following the declaration of dividenddenominated, or, where appropriate for the Share, in Sterling, Euro, or US Dollar. For those Shareholders whose dividend accrual for that month, quarter or half year, as applicable, is less than US$ 100.00, or the Euro or the Sterling equivalent of US$ 100.00, the dividends will be automatically reinvested in additional Shares ofthe relevant Class free of any charge. The Directors may, following€100.00	€102.00	1.50%	€1.53	€100.47In this example, the dividend declared is equal to €1.53 and the NAV on the Dealing Day following the declaration of the dividend is equal to €100.47 (€102.00 – (1.50%*102.00) = €100.47). Inthis scenario, the declared dividend was less than the net investment income over the period and there was no decrease in capital.

Example – covering a period of 90 days from January 1 to the first Dealing Day in April for a given Bond Fund where the declared dividend is greater than the net investment income.
In this example, we assume the following for the period:
- Declared dividend is 3.00% (greater than net investment income)a Shareholder’s request, at their discretion, decide to waive or vary the limit below which a dividend accrual is automatically reinvested.

The Dealing Day applicable for such automatic reinvestment will be the first Dealing Day of January, April, July or October in the case of the Bond Funds and Asset Allocation Funds, and the first Dealing Day of January or July in the case of the Equity Funds and Alternative Investment Funds.
In the case of the Monthly Distributing Share Class (Share Class Sub-Indicator “M”), such automatic reinvestment will be the first Dealing Day of each month.
For Share Class Indicator B Shares
All dividends earned on Share Class Indicator B Shares will be distributed to the relevant Shareholder in cash, regardless of the
NAV on the first Dealing Day of the
Period
NAV on Dealing Day prior to the declaration
of the dividend
Declared Dividend
as a Percentage
of NAV
Declared Dividend
NAV on the first Dealing Day following the declaration of dividend
value of the dividend. Reinvestment of dividends is not permitted for Share Class Indicator B Shares. Dividends are paid in the currency in which the Share is denominated, or, where appropriate for the Share, in Sterling, Euro, or US Dollar.
€100.00	€102.00	3.00%	€3.06	€98.94
In this example, the dividend declared is equal to €3.06 and the NAV on the Dealing Day following the declaration of the dividend is equal to €98.94 (€102.00 – (3.00%*102.00). The declared dividend has resulted in a decrease in investor capital of €1.06.
Figures are for illustration purposes only and are not indicative of the actual return received by Shareholders.
DIVIDEND PAYMENT AND REINVESTMENT
Dividends will be distributed within three Business Days of the date such dividends are declared, in the case of the Equity Funds, Bond Funds, Asset Allocation Funds and Alternative Investment Funds.
For all Shares
Income equalisation is operated in respect of all Distributing Share Classes of all Funds. For such Share Classes, equalisation ensures that the income per Share which is distributed in respect of a distribution period is not impacted by changes in the number of Shares in issue in that Share Class during the period. Equalisation is operated by the Administrator, who allocates a portion of the proceeds from sales and costs of redemption of Shares – equivalent on a per Share basis to the amount of undistributed net investment income on the date of the subscription or redemption – to undistributed income.
In the event that a dividend is paid in one or several Funds, such dividend will be paid to Shareholders by cheque mailed to their address as shown on the register of Shareholders, or by bank transfer. Dividend cheques not cashed within five years will be forfeited and will accrue for the benefit of the Class of the Fund out of which the dividend is payable.
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Translation (ENDE, 2022-07-01):
# Ausschüttungspolitik
Die Gesellschaft bietet thesaurierende Anteilklassen, ausschüttende Anteilklassen und nach Ermessen ausschüttende Anteilklassen an.
THESAURIERENDE ANTEILKLASSEN
Einkommen und Kapitalerträge eines jeden Fonds werden in Bezug auf die thesaurierenden Anteilklassen im jeweiligen Fonds wiederangelegt. Der Wert der Anteile jeder dieser Anteilklassen wird die Thesaurierung des Einkommens und der Kapitalerträge widerspiegeln. Zum gegenwärtigen Zeitpunkt beabsichtigen die Verwaltungsratsmitglieder, der jährlichen Generalversammlung für alle diese Anteilklassen die Wiederanlage der Nettoerträge des betreffenden Wirtschaftsjahres vorzuschlagen. Soweit jedoch für eine dieser Anteilklassen eine Ausschüttung als angemessen erachtet wird, werden die Verwaltungsratsmitglieder der Generalversammlung der Anteilinhaber vorschlagen, dass eine Ausschüttung aus den für eine Ausschüttung zur Verfügung stehenden Nettoerträgen, die dieser Anteilklasse zuzurechnen sind, und/oder den realisierten Veräußerungsgewinnen, nach Abzug realisierter Kapitalverluste, und nicht realisierten Veräußerungsgewinnen, nach Abzug nicht realisierter Kapitalverluste, erfolgen soll.
AUSSCHÜTTENDE  ANTEILKLASSEN  (ANTEILKLASSEN- UNTERKENNZIFFERN „X“ UND „M“) UND NACH
ERMESSEN AUSSCHÜTTENDE ANTEILKLASSEN
(ANTEILKLASSEN-UNTERKENNZIFFERN „R“ UND „RM“) FESTSETZUNG VON AUSSCHÜTTUNGEN
Fonds – Ausschüttende Anteilklassen (Anteilklassen-Unterkennziffern
„X“ und „M“)
Bei den ausschüttenden Anteilklassen der Renten-, Aktien-, Mischfonds (Asset Allocation Funds) und alternativen Investmentfonds beabsichtigt die Gesellschaft die Festsetzung von Ausschüttungen, die den diesen Klassen zurechenbaren Nettoanlageerträgen entsprechen (d. h. 100 % der Nettoanlageerträge). Hinsichtlich des Global Asset Backed Securities Fund beinhalten die Nettoanlageerträge zu Zwecken der Ausschüttungspolitik Nettogewinne und -verluste aus vorfällig getilgtem Kapital in Bezug auf Mortgage-Backed Securities und Asset-Backed Securities. Hinsichtlich des Global Balanced Income Fund beinhalten die Nettoanlageerträge zu Zwecken der Ausschüttungspolitik Nettoprämien aus dem Verkauf von Optionen.
Fonds – nach Ermessen ausschüttende Anteilklassen (Anteilklassen- Unterkennziffern „R“ und „RM“)
Bei den nach Ermessen ausschüttenden Anteilklassen der Renten-, Aktien-, Mischfonds und alternativen Investmentfonds beabsichtigt die Gesellschaft die Ausschüttung von Dividenden, die im Ermessen der Verwaltungsratsmitglieder festgesetzt werden. Die nach Ermessen ausschüttende Anteilklasse kann Ausschüttungen aus dem Kapital entrichten oder die Kosten und Auslagen des Fonds vollständig oder teilweise dem Kapital des Fonds belasten. Dividenden, die aus dem Kapital ausgeschüttet werden, ergeben
entweder eine Rendite oder einen Abzug von einem Teil der ursprünglichen Anlage des Anteilinhabers oder von den Kapitalgewinnen, die der ursprünglichen Anlage zuzuordnen sind. Solche Dividenden können zu einer sofortigen Verringerung des Nettoinventarwerts je Anteil führen. Wenn die Kosten und Auslagen einer Anteilklasse vollständig oder teilweise dem Kapital dieser Anteilklasse belastet werden, so führt dies zu einer Verringerung des Kapitals, das die Anteilklasse für künftige Anlagen zur Verfügung hat, und das Kapital kann aufgezehrt werden. Weitere Einzelheiten zu den nach Ermessen ausschüttenden Anteilklassen werden in die jeweiligen Wesentlichen Anlegerinformationen des betreffenden Fonds aufgenommen.
HÄUFIGKEIT VON DIVIDENDENAUSSCHÜTTUNGEN
Aktienfonds und Alternative Investmentfonds – halbjährliche Dividende (Anteilklassen-Unterkennziffern „X“ und „R“)
Sowohl die ausschüttenden Anteilklassen (Anteilklassen- Unterkennziffer „X“) als auch die nach Ermessen ausschüttenden Anteilklassen (Anteilklassen-Unterkennziffer „R“) beabsichtigen, halbjährliche Dividenden für die Aktienfonds (mit Ausnahme des Global Brands Equity Income Fund) und die Alternativen Investmentfonds festzusetzen. Solche möglichen Dividenden werden am letzten Handelstag der Monate Juni und Dezember zusammengerechnet und am nächsten Handelstag festgesetzt. Die Festsetzungen möglicher Dividenden werden am Sitz der Gesellschaft veröffentlicht und am ersten Handelstag der Monate Juli und Januar in den Geschäftsräumen der Transferstelle zur Verfügung gestellt.
Rentenfonds, Mischfonds und der Global Brands Equity Income Fund – vierteljährliche Dividende (Anteilklassen-Unterkennziffern
„X“ und „R“)
Sowohl die ausschüttenden Anteilklassen (Anteilklassen- Unterkennziffer „X“) als auch die nach Ermessen ausschüttenden Anteilklassen (Anteilklassen-Unterkennziffer „R“) beabsichtigen, vierteljährliche Dividenden für die Rentenfonds, die Mischfonds und den Global Brands Equity Income Fund festzusetzen. Solche möglichen Dividenden werden am letzten Handelstag der Monate März, Juni, September und Dezember zusammengerechnet und am nächsten Handelstag festgesetzt. Die Festsetzungen möglicher Dividenden, sofern ausgegeben, werden am Sitz der Gesellschaft veröffentlicht und am ersten Handelstag der Monate Januar, April, Juli und Oktober in den Geschäftsräumen der Transferstelle zur Verfügung gestellt.
Monatlich ausschüttende Anteilklasse (Anteilklassen-Unterkennziffern
„M“ und „RM“)
Sowohl die ausschüttenden Anteilklassen (Anteilklassen- Unterkennziffer „M”) als auch die nach Ermessen ausschüttenden Anteilklassen (Anteilklassen-Unterkennziffer „RM”) beabsichtigen, monatliche Dividenden festzusetzen. Solche möglichen Ausschüttungen werden am letzten Handelstag des Monats zusammengerechnet und am nächsten Handelstag festgesetzt. Die
Festsetzung von Ausschüttungen für diese ausschüttenden Anteilklassen und nach Ermessen ausschüttenden Anteilklassen, sofern ausgegeben, werden am Sitz der Gesellschaft veröffentlicht und am ersten Handelstag des darauffolgenden Monats in den Geschäftsräumen der Transferstelle zur Verfügung gestellt.
BEISPIELE FÜR NACH ERMESSEN AUSSCHÜTTENDE ANTEILKLASSEN
BEI DIESEN BEISPIELEN LEGEN WIR FOLGENDE ANNAHMEN FÜR DEN ZEITRAUM ZUGRUNDE:
Beispiel – über einen Zeitraum von 90 Tagen ab dem 1. Januar bis zum ersten Handelstag im April für einen beliebigen Rentenfonds, bei dem die festgesetzte Dividende höher als die Nettoanlageerträge ist.
Bei diesem Beispiel legen wir folgende Annahmen für den Zeitraum zugrunde:
2) Die festgesetzte Dividende beträgt 3,00 % (höher als der Nettoanlageertrag).
- Keine	Veränderung	des	Nettoinventarwerts	durchNettoinventarwert Nettoinventarwert amFestgesetzte Dividende alsNettoinventarwertam erstenKapitalzuwachsam ersten Handelstag desHandelstag vor Festsetzung derProzentsatz des Nettoinventar- FestgesetzteHandelstag nach Festsetzung der
- Der Kapitalertrag über den Zeitraum entspricht 2,50 %ZeitraumsDividendewertsDividendeDividende
- Die Gesamtkosten des Fonds für die Verwaltung und für nicht mit der Verwaltung zusammenhängende Bereiche belaufen sich in diesem Zeitraum auf 0,50 % des Nettoinventarwerts.
- Der Nettoanlageertrag beläuft sich daher auf 2 %.

Beispiel – über einen Zeitraum von 90 Tagen ab dem 1. Januar bis zum ersten Handelstag im April für einen beliebigen Rentenfonds, bei dem der Nettoanlageertrag ebenso hoch wie oder höher als die festgesetzte Dividende ist.
Bei diesem Beispiel legen wir folgende Annahmen für den Zeitraum zugrunde:
- Die festgesetzte Dividende beträgt 1,50 % (niedriger als der Nettoanlageertrag).

€100,00	€102,00	3,00 %	€3,06	€98,94
In diesem Beispiel beläuft sich die festgesetzte Dividende auf 3,06 Euro und der Nettoinventarwert beträgt am Handelstag nach Festsetzung der Dividende 98,94 Euro (102,00 Euro – (3,00 %*102,00)). Die festgesetzte Dividende hat zu einer Verringerung des Anlagekapitals von 1,06 Euro geführt.
Die Zahlen dienen nur der Veranschaulichung und sind kein Hinweis auf die tatsächliche Rendite, die Anteilinhaber erhalten.
AUSSCHÜTTUNG DER DIVIDENDEN UND WIEDERANLAGE
Die Ausschüttung der Dividenden erfolgt für die Renten-, Aktien-, Mischfonds (Asset Allocation Funds) und alternativen Investmentfonds innerhalb von drei Geschäftstagen nach Festsetzung der Dividenden.
Nettoinventarwert Nettoinventarwert am
Festgesetzte
Dividende als
Nettoinventarwert
am ersten
am ersten Handelstag des
Zeitraums
Handelstag vor Festsetzung der
Dividende
Prozentsatz des Nettoinventar- Festgesetzte
werts	Dividende
Handelstag nach Festsetzung der
Dividende
Bei allen Anteilen außer Anteilen der Anteilklassen-Kennziffer B
Die Ausschüttungen werden automatisch und gebührenfrei in weiteren Anteilen der betreffenden Anteilklasse wiederangelegt, es
€100,00	€102,00	1,50 %	€1,53	€100,47
In diesem Beispiel beläuft sich die festgesetzte Dividende auf 1,53 Euro und der Nettoinventarwert beträgt am Handelstag nach Festsetzung der Dividende 100,47 Euro (102,00 Euro – (1,50 %*102,00) = 100,47 Euro). In diesem Szenario war die festgesetzte Dividende geringer als die Nettoanlageerträge im Berichtszeitraum und es kam zu keiner Kapitalminderung.
sei denn (i) der Anteilinhaber hat auf dem Antragsformular angegeben, dass die Auszahlung dieser Ausschüttungen in bar erfolgen soll, und (ii) der Wert der auszuschüttenden Dividenden für diesen Monat, dieses Quartal oder dieses Halbjahr, je nach Sachlage, 100,00 US-Dollar bzw. den Gegenwert von 100,00 US-Dollar in Euro oder Pfund Sterling übersteigt. Dividenden werden in der Währung gezahlt, auf die die Anteile lauten, bzw. falls dies für den Anteil angemessen ist, in Pfund Sterling, Euro oder US-Dollar. Für diejenigen Anteilinhaber, deren aufgelaufene Ausschüttung für den betreffenden Monat, das betreffende Quartal oder das betreffende Halbjahr, je nach Sachlage, weniger als 100,00 US-Dollar bzw. den Gegenwert von 100,00 US-Dollar in Euro oder Pfund Sterling beträgt, werden die Ausschüttungen automatisch in weiteren Anteilen der betreffenden Anteilklasse gebührenfrei wiederangelegt. Die Verwaltungsratsmitglieder können auf Antrag eines Anteilinhabers nach freiem Ermessen entscheiden, ob sie die Grenze, bei deren Unterschreitung eine Dividende automatisch wiederangelegt wird, verändern oder darauf verzichten.
Der maßgebliche Handelstag für diese automatische Wiederanlage ist der erste Handelstag der Monate Januar, April, Juli oder Oktober für die Rentenfonds und die Mischfonds und der erste Handelstag der Monate Januar oder Juli für die Aktienfonds und alternativen Investmentfonds.
Im Falle der monatlich ausschüttenden Anteilklasse (Anteilklassen- Unterkennziffer „M“) erfolgt die automatische Wiederanlage am ersten Handelstag jedes Monats.
Bei Anteilen der Anteilklassen-Kennziffer B
Alle Dividenden aus Anteilen der Anteilklassen-Kennziffer B werden dem jeweiligen Anteilinhaber unabhängig von der Höhe der Dividende in bar ausgezahlt. Eine Wiederanlage der Dividenden ist bei Anteilen der Anteilklassen-Kennziffer B nicht zulässig. Dividenden werden in der Währung gezahlt, auf die die Anteile lauten, bzw. falls dies für den Anteil angemessen ist, in Pfund Sterling, Euro oder US-Dollar.
Bei allen Anteilen
Es wird für alle ausschüttenden Anteilklassen aller Fonds ein Ertragsausgleich durchgeführt. Für diese Anteilklassen sorgt der Ertragsausgleich dafür, dass der Ertrag je Anteil, der in einem Ausschüttungszeitraum ausgeschüttet wird, nicht durch Änderungen in der Anzahl der in diesem Zeitraum in dieser Anteilklasse ausgegebenen Anteile beeinflusst wird. Der Ausgleich wird von der Verwaltungsstelle vorgenommen, die einen Teil der Erlöse aus den Verkäufen und den Kosten für die Rücknahme von Anteilen, welcher auf einer Basis je Anteil dem Betrag der nicht ausgeschütteten Nettoerträgen am Datum der Zeichnung oder Rücknahme entspricht, den nicht ausgeschütteten Gewinnen zuschlägt.
Wird eine Ausschüttung in einem oder mehreren Fonds gezahlt, so erfolgt die Zahlung dieser Ausschüttung an den Anteilinhaber durch Zusendung eines Schecks an die im Anteilregister verzeichnete Adresse oder durch Banküberweisung. Dividendenschecks, die nicht innerhalb von fünf Jahren eingelöst werden, verfallen. Die nicht eingelösten Beträge kommen der Klasse des Fonds zugute, für deren Rechnung die Ausschüttung vorgenommen wird.
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