# Performance
1 
Class: JPM Emerging Europe Equity A (acc) - EUR
2 
Benchmark: MSCI Emerging Markets Europe 10/40 Index (Total Return Net)

### GROWTH OF EUR 100,000
(in thousands) Calendar years
Portfolio manager(s) Oleg Biryulyov Pandora Omaset
Habib Saikaly Investment specialist(s) Claire Peck Luke Richdale
Fund reference currency EUR Share class currency EUR
Fund assets EUR 434,1m NAV
EUR 18,30
Fund launch
4 Jul 1994
Class launch
31 Mar 2005
Domicile Luxembourg
Entry/exit charges
Entry charge (max) 5,00% Exit charge (max) 0,50% Ongoing charge 1,81%
31 Aug 2015	31 Aug 2020

### ROLLING 12M PERFORMANCE (%)
As at August 2020
| Fund ratings  As at 31 August 2020 Overall Morningstar Rating TM  Morningstar Category TM Emerging Europe Equity | 2015/2016 | 2016/2017 | 2017/2018 | 2018/2019	2019/2020 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
|  | 8,99 | 18,31 | -9,35 | 20,33	-4,89 |
|  | 3,16 | 20,74 | -6,63 | 19,05	-16,35 |
|  | RETURN (%) |  |  |  |
|  |  | CUMULATIVE |  | ANNUALISED |
|  | 1 month | 3 months | 1 year | 3 years	5 years	10 years |
|  |  | 2,46 | 2,29 | -4,89 |  | 1,23 | 5,99 | -0,30 |
| PERFORMANCE DISCLOSURES |  | -1,00 | -4,63 | -16,35 |  | -2,39 | 2,98 | -0,70 |
| Past performance is not a guide to current and future performance. The value of your investments and any income from them may fall as well as rise and you may not get back the full amount you invested. |  |
| Source: J.P. Morgan Asset Management. Share class performance is shown |
| based on the NAV (net asset value) of the share class with income (gross) |
| reinvested including actual ongoing charges excluding any entry and exit fees. |
| The return of your investment may change as a result of currency fluctuations if |
| your investment is made in a currency other than that used in the past |
| performance calculation. |
| Indices do not include fees or operating expenses and you cannot invest in |
| them. |
| The benchmark is for comparative purposes only unless specifically referenced |
| in the Sub-Funds' Investment Objective and Policy. |
| Prior to 11/04/18 the benchmark was MSCI Emerging Markets Europe Index |
| (Total Return Net). |
| See the material risks, general disclosures and definitions on pages 2 & 3. |

| Holdings TOP 10 | Sector | % of assets | REGIONS (%) |  | Compared to benchmark |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Lukoil | Energy | 9,3 | Russia | 64,8 | +2,9 |
| CD Projekt | Communication Services | 7,5 | Poland | 15,5 | -2,6 |
| Sberbank of Russia | Financials | 5,9 | Greece | 4,9 | +1,5 |

| Belarus | 4,5 | +4,5 |
| --- | --- | --- |
| Hungary | 3,6 | -1,7 |
| Turkey | 2,8 | -5,9 |
| Portugal | 1,2 | +1,2 |
| Czech Republic | 0,2 | -2,4 |

| Yandex | Communication Services | 5,7 |
| --- | --- | --- |
| Tatneft | Energy | 5,3 |
| Polyus | Materials | 4,6 |
| Gazprom | Energy | 4,5 |
| EPAM Systems | Information Technology | 4,5 |

MMC Norilsk Nickel	Materials	4,3
Polymetal International	Materials	3,9

### MARKET CAP (%) (EUR)
0,00 > 100 bn
66,80 10 bn <> 100 bn
29,45 1 bn <> 10 bn
3,75 < 1 bn
Cash	2,5	+2,5

### SECTORS (%)		
Compared to benchmark Energy	23,3
Communication Services	22,0
| Financials | 9,8 | -12,8 |
| --- | --- | --- |
| Consumer Staples | 9,8 | +2,9 |
| Information Technology | 6,2 | +6,2 |
| Consumer Discretionary | 4,3 | +1,5 |
| Health Care | 2,0 | +0,6 |
| Real Estate | 1,2 | +1,2 |
| Utilities | 0,0 | -2,9 |
| Others | 1,5 | -0,2 |
| Cash | 2,5 | +2,5 |
| Portfolio analysis |  |  |
| Measurement | 3 years | 5 years |
| Correlation | 0,97 | 0,97 |
| Alpha (%) | 3,72 | 2,92 |
| Beta | 0,94 | 0,93 |
| Annualised volatility (%) | 20,18 | 18,28 |
| Sharpe ratio | 0,18 | 0,43 |
| Tracking error (%) | 4,88 | 4,94 |
| Information ratio | 0,71 | 0,56 |

Materials	17,4
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ISSUER
JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l., 6, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxembourg. B27900, corporate capital EUR 10.000.000.
DEFINITIONS
Overall Morningstar Rating 
TM 
assessment of a fund’s past performance, based on both return and risk and shows how similar investments compare with their competitors. Investment decisions should not be based on a high rating alone.
Correlation measures the relationship between the movement of the fund and its benchmark. A correlation of 1.00 indicates that the fund perfectly matched its benchmark.
Alpha (%) a measure of excess return generated by a manager compared to the benchmark. An alpha of 1.00 indicates that a fund has outperformed its benchmark by 1%.
Beta a measure of a fund’s sensitivity to market movements (as represented by the fund’s benchmark). A beta of 1.10 suggests the fund could perform 10% better than the benchmark in up markets and 10% worse in down markets, assuming all other factors remain constant.
Annualised volatility (%) an absolute measure of volatility and measures the extent to which returns vary up and down over a given period. High volatility means that the returns have been more variable over time. The measure is expressed as an annualised value.
Sharpe ratio measures the performance of an investment adjusting for the amount of risk taken (compared a risk-free investment). The higher the Sharpe ratio the better the returns compared to the risk taken.
Tracking error (%) measures how much a fund’s returns deviate from those of the benchmark. The lower the number the closer the fund’s historic performance has followed its benchmark.
Information ratio (IR) measures if a manager is outperforming or underperforming the benchmark and accounts for the risk taken to achieve the returns. A manager who outperforms a benchmark by 2% p.a. will have a higher IR than a manager with the same outperformance but who takes more risk.

Translation (ENDE, 2020-08-31):
# Positionen
|  | Vermögens | Russland | 64,8 | +2,9 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Lukoil | Energie | 9,3 | Polen | 15,5 | -2,6 |
| CD Projekt | Telekommunikation | 7,5 | Griechenland | 4,9 | +1,5 |
| Sberbank of Russia | Finanztitel | 5,9 | Weißrussland | 4,5 | +4,5 |
| Yandex | Telekommunikation | 5,7 | Ungarn | 3,6 | -1,7 |
| Tatneft | Energie | 5,3 | Türkei | 2,8 | -5,9 |


### TOP 10	

#### Branche	% des

### REGIONEN (%)	

#### Im Vergleich zur Benchmark
| Polyus | Rohstoffe | 4,6 |
| --- | --- | --- |
| Gazprom | Energie | 4,5 |


#### EPAM Systems	Informationstechnologie	4,5

#### MMC Norilsk Nickel	Rohstoffe	4,3
|  | Telekommunikation | 22,0 | +13,4 |
| --- | --- | --- | --- |
| Rohstoffe | 17,4 | -1,6 |
| 0,0 | > 100 Mrd. | Finanztitel | 9,8 | -12,8 |
| 66,8 | 10 Mrd. <> 100 Mrd. | Nicht-zykl. Konsumwerte | 9,8 | +2,9 |
| 29,5 | 1 Mrd. <> 10 Mrd. | Informationstechnologie | 6,2 | +6,2 |


#### Polymetal International	Rohstoffe	3,9

### MARKTKAP. (%) (EUR)

#### Portugal	1,2	+1,2

#### Tschechische Republik	0,2	-2,4

#### Barvermögen	2,5	+2,5

### SEKTOREN (%)		

#### Im Vergleich zur Benchmark Energie	23,3		-10,8

#### 3,8 < 1 Mrd.

#### Zykl. Konsumgüter	4,3	+1,5

#### Gesundheitswesen	2,0	+0,6

#### Immobilien	1,2	+1,2

#### Versorger	0,0	-2,9

#### Sonstige	1,5	-0,2

#### Barvermögen	2,5	+2,5
| Portfolioanalyse |  |
| --- | --- |
| Messung | 3 Jahre | 5 Jahre |
| Korrelation | 0,97 | 0,97 |
| Alpha (%) | 3,72 | 2,92 |
| Beta | 0,94 | 0,93 |
| Volatilität p.a. (%) | 20,18 | 18,28 |
| Sharpe Ratio | 0,18 | 0,43 |
| Tracking Error (%) | 4,88 | 4,94 |
| Information Ratio | 0,71 | 0,56 |


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#### DEFINITIONEN

#### Morningstar-Gesamtbewertung 
TM 
Bewertung der Fondsperformance in der Vergangenheit auf Basis von Rendite und Risiko; ermöglicht einen Vergleich ähnlicher Anlagen mit den Produkten der Konkurrenz. Anlageentscheidungen sollten nicht aufgrund eines hohen Ratings allein erfolgen.

#### Korrelation misst das Verhältnis zwischen den Preisbewegungen des Fonds und seiner Benchmark. Eine Korrelation von 1,00 bedeutet, dass die Fondsentwicklung genau seiner Benchmark entsprach.

#### Alpha (%) ist eine Maßeinheit für den vom Manager im Vergleich zur Benchmark erzielten Überschussertrag. Ein Alpha von 1,00 bedeutet, dass ein Fonds seine Benchmark um 1 % übertroffen hat.
Beta drückt aus, wie empfindlich ein Fonds auf Marktbewegungen reagiert (gemessen an seiner Benchmark). Ein Beta von 1,10 bedeutet, dass der Fonds in einem Marktaufschwung die Benchmark um 10 % übertreffen und bei einem Marktabschwung um 10 % hinter der Benchmark zurückbleiben könnte. Dabei werden alle anderen Faktoren als konstant angenommen.
Volatilität p.a. (%) ein absoluter Messwert für die Volatilität, mit dem die Ertragsschwankungen während eines bestimmten Zeitraums gemessen werden. Hohe Volatilitätswerte bedeuten, dass die Erträge im Laufe der Zeit variabler waren. Es handelt sich hierbei um einen annualisierten Wert.
Sharpe Ratio misst die Performance einer Anlage bereinigt um das eingegangene Risiko (im Vergleich zu einer risikolosen Anlage). Je höher die Sharpe Ratio, desto besser die Erträge im Vergleich zum eingegangenen Risiko.

#### Tracking Error (%) misst die Abweichung der Fondserträge von der Benchmark. Je niedriger der Wert, desto näher liegt die historische Performance des Fonds an seiner Benchmark.
Information Ratio misst, ob ein Manager eine Outperformance oder eine Underperformance gegenüber der Benchmark verzeichnet und berücksichtigt dabei das zur Erzielung der Erträge eingegangene Risiko. Ein Manager, der eine Outperformance von 2 % p.a. erzielt, hat eine höhere IR als ein Manager mit der gleichen Outperformance aber höherem Risiko.