OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
|  | 1 Mth | 3 Mths | YTD | 1 Yr | 3 Yrs | 5 Yrs | 10 Yrs | Since Inception (09/08/2000) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| A (acc) EUR | 0,53 | 7,97 | 7,97 | 0,16 | 10,18 | 2,86 | 4,75 | 2,90 |
| MSCI All Country World Index-NR | 0,62 | 5,41 | 5,41 | -5,21 | 15,75 | 9,61 | 9,88 | 4,19 |

Translation (ENDE, 2023-03-31):
|  | 1 Monat | 3 Monate | Lfd. Jahr | 1 Jahr | 3 Jahre | 5 Jahre | 10 Jahre | Seit Auflegung (09.08.2000) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| A (acc) EUR | 0,53 | 7,97 | 7,97 | 0,16 | 10,18 | 2,86 | 4,75 | 2,90 |
| MSCI All Country World Index-NR | 0,62 | 5,41 | 5,41 | -5,21 | 15,75 | 9,61 | 9,88 | 4,19 |
|  |  |
| --- | --- |
| HELPED | Global equities contributed significantly to absolute results, in aggregate, during the first quarter, notably US stocks in the information technology and communication services sectors. |
| Corporate bonds benefitted absolute results, as investment-grade credit received a boost from falling rates in March, while high-yield issues were helped by a slight narrowing of spreads across the period. |
| European government bonds added value during the quarter, notably long-duration issues, as yields fell. |
| HURT | Equity hedges held on US and European indices held back absolute performance over the quarter as markets rose. |
| Health care, real estate and energy stocks held back results as growth stocks outperformed during the quarter on improving investor sentiment. |
| — |

Translation (ENDE, 2023-03-31):
|  |  |
| --- | --- |
| POSITIV | Globale Aktien – und hier vor allem US-Aktien in den Sektoren Informationstechnologie und Kommunikationsdienstleistungen – leisteten im ersten Quartal insgesamt einen deutlichen Beitrag zum absoluten Ergebnis. |
| Unternehmensanleihen im Investment-Grade-Segment profitierten von den sinkenden Zinsen im März und leisteten einen Beitrag zum absoluten Ergebnis, den Hochzinsanleihen kamen über den gesamten Berichtszeitraum leicht sinkende Spreads zugute. |
| Bei sinkenden Zinsen sorgten europäische Staatsanleihen, und hier vor allem Emissionen mit langer Duration, im Quartalsverlauf für Wertzuwachs. |
| NEGATIV | Bei steigenden Märkten belasteten Aktienabsicherungspositionen auf US-amerikanische und europäische Indizes im Quartalsverlauf die absolute Wertentwicklung. |
| Aktien aus dem Gesundheitswesen, dem Immobiliensektor und der Energiebranche bremsten die Ergebnisse, denn Wachstumstitel entwickelten sich bei zunehmend positiver Anlegerstimmung im Quartal besser als erwartet. |
| — |
- For the quarter, German semiconductor manufacturer Infineon Technologies continued to contribute positively to fund performance as the company raised both revenue and earnings guidance for 2023, citing a strong automotive and industrial business dynamics.
- Other IT companies that aided relative performance included Taiwan Semiconductor Manufacturing (our largest position at quarter-end) and South Korea-based battery and electronic materials manufacturer Samsung SDI.
- Within materials, the containers and packaging industry came under renewed pressure as many investors sold shares of companies viewed as cyclical. Billerud (formerly Billerudkorsnas), Sealed Air, Crown Holdings and two other related holdings detracted from relative performance. While we see earnings risk in the event of an economic downturn, we expect significant upside from these companies now trading at what we consider highly attractive multiples on both near-term and long-term earnings forecasts.

Translation (ENDE, 2023-03-31):
- Im Quartalsverlauf leistete der deutsche Halbleiterhersteller Infineon Technologies einen positiven Beitrag zur Wertentwicklung des Fonds. Das Unternehmen hob seine Umsatz- und Gewinnprognosen für 2023 an und nannte als Gründe die starke Dynamik im Automobil-und Industriegeschäft.
- Zu weiteren IT-Unternehmen, die der relativen Wertentwicklung zuträglich waren, gehörten Taiwan Semiconductor Manufacturing (am Quartalsende unsere größte Position) und der südkoreanische Batterie- und Elektronikmaterialhersteller Samsung SDI.
- Bei Grundstoffen geriet die Container- und Verpackungsbranche erneut unter Druck, da viele Anleger Anteile von als zyklisch angesehenen Unternehmen abstießen. Billerud (ehemals Billerudkorsnas), Sealed Air, Crown Holdings und zwei andere Engagements aus diesem Sektor belasteten die relative Wertentwicklung. Für den Fall eines wirtschaftlichen Abschwungs sehen wir ein Gewinnrisiko, gehen aber von einem erheblichen Aufwärtspotenzial bei diesen Unternehmen aus, die aktuell zu aus unserer Sicht äußerst attraktiven Bewertungskennzahlen gehandelt werden; das gilt sowohl für die kurzfristigen als auch die langfristigen Ergebnisprognosen.
|  | Allocation | Security Selection |
| --- | --- | --- |
| HELPED | Overweight Allocation to Collateralised Loan Obligations (CLOs), Senior Secured Floating-Rate Bank Loans and High-Yield (HY) Corporate Bonds | HY Corporate Bonds |
| Overweight Allocation to Non-Agency Residential Mortgage- Backed Securities (RMBS) | Senior Secured Floating Rate-Bank Loans |
| Overweight Allocation to Taxable Municipal Bonds (Munis) | — |
| HURT | — | Investment Grade (IG) Corporate Bonds |
| — | Sovereign Developed Market Debt |
| — | — |

Translation (ENDE, 2023-03-31):
|  | allokation | Titelauswahl |
| --- | --- | --- |
| POSITIV | Übergewichtete Allokation in Collateralised Loan Obligations (CLOs), variabel verzinsliche Senior Secured Bank Loans und hochverzinsliche Unternehmensanleihen | Hochverzinsliche Unternehmensanleihen |
| Übergewichtete Allokation auf nicht staatlich verbriefte, mit privaten Hypothekendarlehen besicherte Wertpapiere (RMBS) | Variabel verzinsliche Senior Secured Bank Loans |
| Übergewichtete Allokation in steuerpflichtigen Kommunalanleihen | — |
| NEGATIV | — | Investment-Grade-Unternehmensanleihen |
| — | Staatliche Schuldtitel aus Industrieländern |
| — | — |
- From the information technology (IT) sector, US-based IT services provider DXC Technology finished as the Fund’s biggest single-stock relative detractor in August. Its stock sold off at the beginning of the month after company management released a mixed earnings report but provided lower-than-expected guidance. The main drivers of the lower guidance were foreign exchange headwinds, a lower book-to-bill ratio (driven by DXC deliberately walking away from lower-margin contracts) and investment in its global delivery network to meet future demand.
- Shares of UK-based pharmaceutical firm GSK (formerly GlaxoSmithKline) slumped on concerns about litigation surrounding Zantac, a heartburn drug that was voluntarily recalled three years ago. While this specific risk remains difficult to quantify (the first cases go to court next year), we continue to like GSK more broadly as a self-help restructuring story.
- From the energy sector, shares of US oil refiner Marathon Petroleum rallied after the firm reported record profits, bought back an additional US$4 billion of stock and authorised another US$5 billion share repurchase. Marathon’s profit margin on processing crude oil into motor fuels such as gasoline and diesel has more than doubled to a record US$37.54 per barrel, the highest amongst its competitors.

Translation (ENDE, 2022-08-31):
- Im Sektor Informationstechnologie (IT) war der US-amerikanische IT-Dienstleister DXC Technology im August der größte relative Absteiger unter den Einzeltiteln des Fonds. Die Aktien des Unternehmens wurden zu Beginn des Monats abgestoßen, nachdem die Unternehmensleitung einen durchwachsenen Ergebnisbericht vorgelegt und unerwartet niedrige Prognosen in Aussicht gestellt hatte. Die Hauptgründe für die niedrigeren Prognosen waren die ungünstigen Wechselkurseffekte, ein schlechteres Book-to-Bill-Verhältnis (weil DXC bewusst auf Verträge mit niedrigeren Gewinnspannen verzichtet) und Investitionen in sein globales Liefernetzwerk, um die künftige Nachfrage zu decken.
- Die Aktien des britischen Pharmaunternehmens GSK (ehemals GlaxoSmithKline) stürzten ab, da Befürchtungen über Rechtsstreitigkeiten im Zusammenhang mit Zantac, einem Medikament gegen Sodbrennen, das vor drei Jahren freiwillig zurückgerufen wurde, die Runde machten. Auch wenn dieses spezifische Risiko schwer zu bemessen ist (die ersten Fälle werden nächstes Jahr vor Gericht verhandelt), schätzen wir GSK aus weiterer Sicht nach wie vor für seine Restrukturierung als Selbsthilfemaßnahme.
- Im Energiesektor setzten die Aktien des US-Ölraffinerieunternehmens Marathon Petroleum zu einer Rallye an, nachdem das Unternehmen Rekordgewinne gemeldet, weitere Aktien im Wert von 4 Milliarden USD zurückgekauft und ein zusätzliches Aktienrückkaufsprogramm in Höhe von 5 Milliarden USD genehmigt hatte. Marathons Gewinnspanne bei der Verarbeitung von Rohöl zu Kraftstoffen wie Benzin und Diesel hat sich mehr als verdoppelt und ist mit einem Rekordwert von 37,54 USD pro Barrel die höchste unter den Wettbewerbern.
- South Korea-based Samsung Electronics retreated in August on weakening demand for memory and prices.
- China-based solar module manufacturer Longi Green Energy Technology pulled back after announcing that profit fell in the first half this year, trailing profit from the year before. The company also raised prices in July, whilst China was threatening to crack down on surging prices.
- In contrast, shares of India-based ICICI Bank gained during August, continuing momentum from a favourable quarterly report announced in late July and strong economic datapoints.

Translation (ENDE, 2022-08-31):
- Samsung Electronics aus Südkorea musste im August Kursverluste hinnehmen, da sich die Speichernachfrage abschwächte und die Preise sanken.
- Die Aktie des in China ansässigen Solarmodulherstellers Longi Green Energy Technology gab nach, als das Unternehmen für das erste Halbjahr einen Gewinnrückgang meldete und unter dem Niveau des Vorjahres blieb. Außerdem hob das Unternehmen im Juli die Preise an, während China drohte, gegen steigende Preise vorzugehen.
- Im Gegensatz dazu legte die Aktie der indischen ICICI Bank im August zu und setzte ihre durch den positiven Quartalsbericht Ende Juli und starke Wirtschaftsdaten beflügelte Dynamik fort.
#  Performance Data1
### Past performance does not predict future returns.
Discrete Annual Performance (%) as at 31.01.2023
|  | 1/22 1/23 | 1/21 1/22 | 1/20 1/21 | 1/19 1/20 | 1/18 1/19 | 1/17 1/18 | 1/16 1/17 | 1/15 1/16 | 1/14 1/15 | 1/13 1/14 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| A (acc) USD | -27,66 | 4,71 | 57,90 | 27,95 | 4,50 | 42,13 | 25,72 | 0,19 | 11,42 | 21,06 |
| MSCI World Information Technology Index  USD	 | -16,53 | 19,77 | 38,79 | 42,15 | -2,06 | 42,63 | 24,29 | 2,37 | 16,04 | 23,14 |

Performance Net of Management Fees as at 31.01.2023 (Dividends Reinvested) (%)
a,b
|  | 1 Mth | 3 Mths | YTD | 1 Yr | 3 Yrs | 5 Yrs | 10 Yrs | Since Inception (03.04.2000) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| A (acc) USD | 12,75 | 7,02 | 12,75 | -27,66 | 6,15 | 9,85 | 14,47 | 4,91 |
| MSCI World Information  Technology Index	 | 10,09 | 7,58 | 10,09 | -16,53 | 11,54 | 14,08 | 17,49 | 4,18 |

Translation (ENDE, 2023-01-31):
#  Angaben zur Wertentwicklung1
### Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein Indikator für die zukünftigen Renditen.
Wertentwicklung über 5 Jahre (%) zum 31.01.2023
|  | 1/22 1/23 | 1/21 1/22 | 1/20 1/21 | 1/19 1/20 | 1/18 1/19 | 1/17 1/18 | 1/16 1/17 | 1/15 1/16 | 1/14 1/15 | 1/13 1/14 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| A (acc) USD | -27,66 | 4,71 | 57,90 | 27,95 | 4,50 | 42,13 | 25,72 | 0,19 | 11,42 | 14,70 |
| MSCI World Information Technology Index  USD	 | -16,53 | 19,77 | 38,79 | 42,15 | -2,06 | 42,63 | 24,29 | 2,37 | 16,04 | 23,14 |
| Wertentwicklung nach BVI-Methode in der jeweiligen Währung der Anteilsklasse. Berechnungsbasis: Nettoinventarwert, ohne Ausgabeaufschläge oder sonstige mit dem Kauf/Verkauf verbundene Depot- oder Transaktionskosten bzw. Steuern, die sich bei Berücksichtigung negativ auf die Wertentwicklung auswirken könnten. Ausschüttungen werden reinvestiert. Die Tabelle mit der zehnjährigen Wertentwicklung berücksichtigt Ausgabeaufschläge für A-Anteilsklassen. Die tatsächlichen angegebenen Ausgabeaufschläge sind dem Verkaufsprospekt zu entnehmen. Die anfallenden Kosten können Sie den jeweiligen Preislisten der ausführenden Bank bzw. der Depotbank entnehmen. Angaben zum Index (Referenzindex) dienen allein der Information. |

Wertentwicklung abzüglich Verwaltungsgebühren zum 31.01.2023 (Wiederanlage von Dividenden) (in %)
a,b
|  | 1 Monat | 3 Monate | Lfd. Jahr | 1 Jahr | 3 Jahre | 5 Jahre | 10 Jahre | Seit Auflegung (03.04.2000) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| A (acc) USD | 12,75 | 7,02 | 12,75 | -27,66 | 6,15 | 9,85 | 14,47 | 4,91 |
| MSCI World Information  Technology Index	 | 10,09 | 7,58 | 10,09 | -16,53 | 11,54 | 14,08 | 17,49 | 4,18 |
|  | Stocks | Industries |
| --- | --- | --- |
| HELPED | Microsoft (Significant Underweight) | Systems Software (Stock Selection, Underweight) |
| Amazon.com (Off-Benchmark Exposure) | Internet and Direct Marketing Retail (Off-Benchmark Exposure) |
| Shopify (Significant Overweight) | Internet Services and Infrastructure (Significant Overweight) |
| HURT | CoStar Group (Off-Benchmark Exposure) | Research and Consulting Services (Off-Benchmark Exposure) |
| Apple (Significant Underweight) | Technology Hardware, Storage and Peripherals (Significant Underweight) |
| Datadog (Significant Overweight) | Wireless Telecommunication Services (Off-Benchmark Exposure) |

Translation (ENDE, 2023-01-31):
|  | Aktien | Branchen |
| --- | --- | --- |
| POSITIV | Microsoft (erhebliche Untergewichtung) | Systemsoftware (Titelauswahl, Untergewichtung) |
| Amazon.com (nicht im Referenzindex enthaltene Position) | Internet- und Direktmarketing-Einzelhandel (nicht im Referenzindex enthaltene Position) |
| Shopify (erhebliche Übergewichtung) | Internetdienste und Infrastruktur (erhebliche Übergewichtung) |
| NEGATIV | CoStar Group (nicht in der Benchmark enthaltene Position) | Analyse- und Beratungsdienste (nicht in der Benchmark enthaltene Position) |
| Apple (erhebliche Untergewichtung) | Technologiehardware, Speicherung und Peripherie (erhebliche Untergewichtung) |
| Datadog (erhebliche Übergewichtung) | Wireless Telecommunication Services (nicht im Referenzindex enthaltene Position) |
|  | 1 Mth | 3 Mths | YTD | 1 Yr | 3 Yrs | 5 Yrs | 10 Yrs | Since Inception (03.04.2000) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| A (acc) USD | 12,75 | 7,02 | 12,75 | -27,66 | 6,15 | 9,85 | 14,47 | 4,91 |
| MSCI World Information  Technology Index	 | 10,09 | 7,58 | 10,09 | -16,53 | 11,54 | 14,08 | 17,49 | 4,18 |

Translation (ENDE, 2023-01-31):
|  | 1 Monat | 3 Monate | Lfd. Jahr | 1 Jahr | 3 Jahre | 5 Jahre | 10 Jahre | Seit Auflegung (03.04.2000) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| A (acc) USD | 12,75 | 7,02 | 12,75 | -27,66 | 6,15 | 9,85 | 14,47 | 4,91 |
| MSCI World Information  Technology Index	 | 10,09 | 7,58 | 10,09 | -16,53 | 11,54 | 14,08 | 17,49 | 4,18 |
#  Performance Data1,2
Past performance does not predict future returns.
Discrete Annual Performance (%) as at 30.04.2023
|  | 4/22 4/23 | 4/21 4/22 | 4/20 4/21 | 4/19 4/20 | 4/18 4/19 | 4/17 4/18 | 4/16 4/17 | 4/15 4/16 | 4/14 4/15 | 4/13 4/14 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| A (acc) USD | -2,08 | -26,05 | 17,11 | - | - | - | - | - | - | - |
| MSCI Emerging Markets Index-NR USD | -6,51 | -18,33 | 25,48 | - | - | - | - | - | - | - |

Performance Net of Management Fees as at 30.04.2023 (Dividends Reinvested) (%)
a,b
|  | 1 Mth | 3 Mths | YTD | 1 Yr | Since Inception (30.09.2020) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| A (acc) USD | -2,29 | -4,18 | 4,56 | -2,08 | -4,21 |
| MSCI Emerging Markets Index- NR | -1,13 | -4,74 | 2,78 | -6,51 | -1,65 |

Translation (ENDE, 2023-04-30):
#  Angaben zur Wertentwicklung1,2
Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein Indikator für die zukünftigen Renditen.
Wertentwicklung über 5 Jahre (%) zum 30.04.2023
|  | 4/22 4/23 | 4/21 4/22 | 4/20 4/21 | 4/19 4/20 | 4/18 4/19 | 4/17 4/18 | 4/16 4/17 | 4/15 4/16 | 4/14 4/15 | 4/13 4/14 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| A (acc) USD | -2,08 | -26,05 | 17,11 | - | - | - | - | - | - | - |
| MSCI Emerging Markets Index-NR USD | -6,51 | -18,33 | 25,48 | - | - | - | - | - | - | - |

Wertentwicklung abzüglich Verwaltungsgebühren zum 30.04.2023 (Wiederanlage von Dividenden) (in %)
a,b
|  | 1 Monat | 3 Monate | Lfd. Jahr | 1 Jahr | Seit Auflegung (30.09.2020) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| A (acc) USD | -2,29 | -4,18 | 4,56 | -2,08 | -4,21 |
| MSCI Emerging Markets Index- NR | -1,13 | -4,74 | 2,78 | -6,51 | -1,65 |
|  | Stocks | Sectors | Countries |
| --- | --- | --- | --- |
| HELPED | ICICI Bank Limited | Financials (Stock Selection) | Brazil (Stock Selection, Overweight) |
| PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk Class B | Health Care (Overweight) | Philippines (Stock Selection) |
| Apollo Hospitals Enterprise Limited | Consumer Staples (Stock Selection) | Indonesia (Stock Selection, Overweight) |
| HURT | L & F Co., Ltd. | Information Technology (Overweight) | China (Stock Selection) |
| MediaTek Inc | Communication Services (Stock Selection) | South Korea (Stock Selection) |
| Alibaba Group Holding Limited | Energy (Lack of Exposure) | Taiwan (Stock Selection) |

Translation (ENDE, 2023-04-30):
|  | Aktien | Sektoren | Länder |
| --- | --- | --- | --- |
| Positiv | ICICI Bank Limited | Financials (Titelauswahl) | Brazil (Titelauswahl, Übergewichtung) |
| PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk Class B | Health Care (Übergewichtung) | Philippines (Titelauswahl) |
| Apollo Hospitals Enterprise Limited | Consumer Staples (Titelauswahl) | Indonesia (Titelauswahl, Übergewichtung) |
| Negativ | L & F Co., Ltd. | Information Technology (Übergewichtung) | China (Titelauswahl) |
| MediaTek Inc | Communication Services (Titelauswahl) | South Korea (Titelauswahl) |
| Alibaba Group Holding Limited | Energy (Kein Engagement) | Taiwan (Titelauswahl) |
|  | 1 Mth | 3 Mths | YTD | 1 Yr | Since Inception (30.09.2020) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| A (acc) USD | -2,29 | -4,18 | 4,56 | -2,08 | -4,21 |
| MSCI Emerging Markets Index- NR | -1,13 | -4,74 | 2,78 | -6,51 | -1,65 |

Translation (ENDE, 2023-04-30):
|  | 1 Monat | 3 Monate | Lfd. Jahr | 1 Jahr | Seit Auflegung (30.09.2020) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| A (acc) USD | -2,29 | -4,18 | 4,56 | -2,08 | -4,21 |
| MSCI Emerging Markets Index- NR | -1,13 | -4,74 | 2,78 | -6,51 | -1,65 |
|  | 1 Mth | 3 Mths | 1 Yr | 3 Yrs | Since Inception (06/09/2017) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Franklin LibertyQ Global Dividend UCITS ETF (NAV Returns) | -8,35 | -11,60 | -6,21 | 5,93 | 5,88 |
| LibertyQ Global Dividend Index- NR | -8,36 | -11,55 | -6,02 | 6,12 | 6,08 |
|  | -8,36 | -11,55 | -6,02 | 6,12 | 6,08 |

Translation (ENDE, 2022-06-30):
|  | 1 Monat | 3 Monate | 1 Jahr | 3 Jahre | Seit Auflegung (06.09.2017) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Franklin LibertyQ Global Dividend UCITS ETF (NIW- Wertentwicklung) | -8,35 | -11,60 | -6,21 | 5,93 | 5,88 |
| LibertyQ Global Dividend Index- NR | -8,36 | -11,55 | -6,02 | 6,12 | 6,08 |
|  | -8,36 | -11,55 | -6,02 | 6,12 | 6,08 |
- High exposure to the low volatility factor and moderate exposure to the value factor contributed to relative returns. Conversely, minimal exposure to the momentum factor detracted from relative performance, and moderate exposure to the quality factor had a modestly negative effect.
- Exposure to currencies, sectors, industries and countries reflects the indirect influence of our factor-based investment approach, rather than any explicit preferences. These outcomes of the investment process, not derived through the lens of factor analysis, contributed to returnsin aggregate.
- Underweight exposure to the US market contributed to relative performance, whereas underweight exposure to the China international market detracted. Our index methodology caps individual security weights at 2% to deconcentrate the portfolio and minimise the risk of oneindividual security.

Translation (ENDE, 2022-06-30):
- Das hohe Engagement im Faktor „Geringe Volatilität“ und das moderate Engagement im Value-Faktor trugen positiv zum relativen Ergebnis bei. Ein minimales Engagement im Faktor „Momentum“ minderte indes die relative Wertentwicklung, und ein begrenztes Engagement im Faktor„Qualität“ wirkte sich leicht negativ aus.
- Engagements in Währungen, Sektoren, Branchen und Ländern spiegeln den indirekten Einfluss unseres faktorbasierten Anlageansatzes und nicht ausdrückliche Präferenzen wider. Diese Ergebnisse des Anlageprozesses, die nicht von einer Faktoranalyse abgeleitet sind, verstärkten insgesamt die Rendite.
- Eine Untergewichtung des US-Marktes trug positiv zur relativen Wertentwicklung bei, während eine Untergewichtung des internationalen Marktes in China die Wertentwicklung belastete. Unsere Indexmethodik begrenzt die Gewichtung einzelner Wertpapiere auf 2 %, um die Konzentration des Portfolios zu verringern und das Risiko einzelner Wertpapiere zu minimieren.
|  | Stocks | Sectors | Countries |
| --- | --- | --- | --- |
| HELPED | Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd. | Information Technology (Stock Selection, Overweight) | Taiwan (Stock Selection) |
| Alibaba Group Holding Ltd. | Consumer Discretionary (Stock Selection) | China (Stock Selection) |
| MediaTek Inc | Communication Services (Stock Selection) | India (Underweight) |
| HURT | ICICI Bank Limited | Financials (Overweight, Stock Selection) | Mexico (Stock Selection) |
| Zomato Ltd. | Consumer Staples (Stock Selection) | Brazil (Overweight) |
| Samsung Life Insurance Co., Ltd. | Health Care (Stock Selection) | United Kingdom (Stock Selection)* |

Translation (ENDE, 2023-01-31):
|  | Aktien | Sektoren | Länder |
| --- | --- | --- | --- |
| POSITIV | Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd. | Informationstechnologie (Titelauswahl, Übergewichtung) | Taiwan (Titelauswahl) |
| Alibaba Group Holding Ltd. | Zyklische Konsumgüter (Titelauswahl) | China (Titelauswahl) |
| MediaTek Inc | Kommunikationsdienste (Titelauswahl) | Indien (Untergewichtung) |
| NEGATIV | ICICI Bank Limited | Finanzen (Übergewichtung, Titelauswahl) | Mexiko (Titelauswahl) |
| Zomato Ltd. | Nichtzyklische Konsumgüter (Titelauswahl) | Brasilien (Übergewichtung) |
| Samsung Life Insurance Co., Ltd. | Gesundheitswesen (Titelauswahl) | Vereinigtes Königreich (Titelauswahl)* |
|  | 1 Mth | 3 Mths | YTD | 1 Yr | 3 Yrs | 5 Yrs | 10 Yrs | Since Inception (28.02.1991) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| A (Ydis) USD | 10,48 | 27,51 | 10,48 | -13,28 | -0,33 | -1,72 | 0,95 | 4,43 |
| MSCI Emerging Markets Index-NR | 7,90 | 22,16 | 7,90 | -12,12 | 1,40 | -1,48 | 2,07 | 7,25 |

Translation (ENDE, 2023-01-31):
|  | 1 Monat | 3 Monate | Lfd. Jahr | 1 Jahr | 3 Jahre | 5 Jahre | 10 Jahre | Seit Auflegung (28.02.1991) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| A (Ydis) USD | 10,48 | 27,51 | 10,48 | -13,28 | -0,33 | -1,72 | 0,95 | 4,43 |
| MSCI Emerging Markets Index-NR | 7,90 | 22,16 | 7,90 | -12,12 | 1,40 | -1,48 | 2,07 | 7,25 |
|  | Allocation | Security Selection |
| --- | --- | --- |
| HELPED | — | HY Corporate Bonds |
| — | — |
| — | — |
| HURT | Overweight Allocation to CLOs, HY Corporate Bonds and Senior Secured Floating-Rate Bank Loans | IG Corporate Bonds and CLOs |
| Overweight Allocation to RMBS | Agency Mortgage-Backed Securities (MBS) |
| — | Sovereign Developed Market Debt and Taxable Munis |

Translation (ENDE, 2023-03-31):
|  | allokation | Titelauswahl |
| --- | --- | --- |
| POSITIV | — | Hochverzinsliche Unternehmensanleihen |
| — | — |
| — | — |
| NEGATIV | Übergewichtete Allokation in CLOs, hochverzinslichen Unternehmensanleihen und variabel verzinslichen Senior Secured Bank Loans | Investment-Grade-Unternehmensanleihen und CLOs |
| Übergewichtete Allokation in RMBS | Hypothekenbesicherte Agency-Wertpapiere (MBS) |
| — | Staatliche Schuldtitel aus Industrieländern und steuerpflichtige Kommunalanleihen |