The Board of Directors’ current policy through delegation to the Investment Managers’ Investor Protection Committee (IPC) is to apply a swing pricing adjustment to the NAV of each Class of Shares of all Funds. A swing factor is applied whenever net subscriptions or redemptions exceed a certain threshold determined by the Board of Directors (having considered prevailing market conditions).
The swing pricing adjustment will be recorded in the relevant Fund’s NAV and becomes part of the Fund’s relevant dealing NAV.
The swing pricing adjustment is a percentage adjustment applied to each share class in a Fund on a dealing day determined on the basis of estimates of any dealing charges (including commission and/or other costs) and/or any bid/offer spread that the Board of Directors believes are appropriate to take into account in respect of that Fund.
Such dealing charges will reflect costs and liabilities not included in the calculation of the NAV of the relevant class.
The net asset values as at 31 March 2022 disclosed in this report do not include any swing pricing adjustments and hence may differ from those published on 31 March 2022 for dealing into the Funds.
The maximum swing factor rate applied on net subscriptions/redemptions exceeding a certain threshold as at and during the period ended 31 March 2022 was 2.00%. There is no pre-set maximum swing factor.
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### Expenses
	- Distribution feesClass B, Class C and Class W shares are subject to an annual distributor fee of 1% except for Class B of Frontier Markets Bond for which a distributor fee of 0.75% is applied. These fees are accrued daily and paid monthly in arrears.

Translation (ENDE, 2022-03-31):
Der Verwaltungsrat verfolgt derzeit die Politik, über die Delegation an den Ausschuss zum Schutz der Anleger (Investor Protection Committee – IPC) des Anlageverwalters eine Swing-Pricing-Anpassung im Hinblick auf den NIW jeder Anteilsklasse aller Fonds zu erheben. Ein Swing-Faktor wird angewendet, wenn die Nettozeichnungen oder die Nettorücknahmen einen bestimmten, vom Verwaltungsrat unter Berücksichtigung der vorherrschenden Marktbedingungen festgelegten Schwellenwert überschreiten.
Die Swing-Pricing-Anpassung wird im NIW des betreffenden Fonds berücksichtigt und wird somit Bestandteil des NIW des betreffenden Fonds.
Die Swing-Pricing-Anpassung ist eine prozentuale Anpassung, die auf jede Anteilsklasse eines Fonds an einem Handelstag anwendbar ist, und wird auf der Grundlage von Schätzungen der Handelsgebühren (einschließlich Provisionen und/oder sonstigen Kosten) und/oder der Spannen zwischen Geld- und Briefkursen bestimmt, deren Berücksichtigung der Verwaltungsrat in Bezug auf diesen Fonds für angemessen hält. Diese Transaktionsgebühren spiegeln Kosten und Verbindlichkeiten wider, die bei der Errechnung des Nettoinventarwerts der jeweiligen Klasse unberücksichtigt bleiben.
Die in diesem Bericht genannten Nettoinventarwerte zum 31. März 2022 beinhalten keine Swing-Pricing- Anpassungen und können deshalb von denjenigen abweichen, die am 31. März 2022 zum Zwecke von Fondsgeschäften veröffentlicht wurden.
Der maximale auf Nettozeichnungen/-rücknahmen oberhalb eines bestimmten Schwellenwerts angewandte Swing-Faktor belief sich zum 31. März 2022 bzw. während des an diesem Tag abgelaufenen Berichtszeitraums auf 2,00 %. Es gibt keinen vorab festgelegten maximalen Swing-Faktor.
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### Aufwendungen
	- VertriebsgebührenAnteile der Klassen B, C und W unterliegen einer jährlichen Vertriebsstellengebühr von 1 %, mit Ausnahme der Klasse B von Frontier Markets Bond, für die eine Vertriebsstellengebühr von 0,75 % erhoben wird. Diese Gebühren werden täglich berechnet und monatlich nachträglich bezahlt.