## The exact amount of the management fees paid is given in the semi-annual and annual report.
In addition, the Management Company shall receive annually at the end of each financial year a performance fee payable out of the Sub-Fund’s Assets (the “Performance Fee”) which shall be calculated and reverted to the Investment Manager pursuant to the following conditions:
- For the Investment Manager, the Performance Fee shall be calculated on the Sub-Fund’s Net Asset Value. If the Management Company exercises any investment management function on a portion of assets, no Performance Fee will be calculated on this portion of assets.
- The Performance Fee is equivalent to 20 % of the excess appreciation in the Net Asset Value per Unit per financial year. Such excess appreciation is equal to the appreciation of the Sub-Fund from 31 August 2018 on or any higher subsequent financial year end result in excess of 5 % (the “Hurdle Rate”), and adjusted appropriately for previous distributions in the respective financial year and for partial years.
- Moreover, the Performance Fee may be calculated for the Investment Manager only when and if the Net Asset Value per Unit reaches, at financial year end, a new high, compared to the highest historical financial year end result of the previous financial years (the “Historical High Water Mark”). In the financial year of introduction of the Historical High Watermark, the financial year 2018/2019, the Historical High Watermark is equal to the Specific Net Asset Value per Unit of the Sub-Fund on 31 August 2018. The Performance Fee will only be paid on the new excess appreciation over the financial year end result of the Sub-Fund on 30 June 2019, respectively for the Net Asset Value per Unit as well as the Hurdle Rate. The Net Asset Value per Unit will also be adjusted to reflect dividends and other distributions.
- For the purpose of the calculation of the Performance Fee, a specific Net Asset Value per Unit will be calculated on each Valuation Day and accrued appropriately throughout the Financial year. Payment will be based on the last Valuation Day of the Financial year as compared to the last Valuation Day of the previous Financial year and paid in arrears. The last Financial year may be an abbreviated Financial year and the Performance Fee will be calculated on a pro-rata basis and paid in arrears.

Translation (ENDE, 2022-01-01):
## Die genaue Höhe der geleisteten Management Fee wird im Halbjahres- sowie Jahresbericht aufgeführt.
Darüber hinaus erhält die Verwaltungsgesellschaft jährlich am Ende eines jeden Geschäftsjahres eine leistungsabhängige Gebühr (die «Performance Fee»), die nach den folgenden Bedingungen berechnet und aus dem Vermögen des Teilfonds an den Anlageverwalter gezahlt wird:
- Die Performance Fee für den Anlageverwalter wird auf Basis des Nettoinventarwerts des Teilfonds berechnet. Soweit die Verwaltungsgesellschaft einen Teil des Vermögens verwaltet, wird für diesen Teil des Vermögens keine Performance Fee berechnet.
- Die Performance Fee beträgt 20 Prozent des innerhalb eines Geschäftsjahrs erzielten Wertanstiegs des Nettoinventarwerts pro Anteil. Dieser Wertanstieg entspricht dem Betrag, um den die ab dem 31. August 2018 erzielte Wertsteigerung oder ein in einem späteren Geschäftsjahr erzieltes höheres Ergebnis des Teilfonds die Marke von 5 Prozent (die «Hurdle Rate») übersteigt, bereinigt um vorherige Ausschüttungen im betreffenden Geschäftsjahr und für angefangene Jahre.
- Zudem darf die Performance Fee für den Anlageverwalter nur dann berechnet werden, wenn der Netto- inventarwert pro Anteil am Ende des Geschäftsjahres, verglichen mit dem höchsten historischen Jahresergebnis der vorangegangenen Geschäftsjahre, einen neuen Höchststand erreicht (die «Historical High Water Mark»). Die Historical High Water Mark entspricht im Jahr ihrer Einführung, dem Geschäftsjahr 2018/2019, zunächst dem Nettoinventarwert pro Anteil des Teilfonds per 31. August 2018. Die Performance Fee wird nur für den neuen Wertanstieg gegenüber dem Geschäftsjahresergebnis des Teilfonds per 30. Juni 2019 gezahlt, das heisst für den Betrag, um den der Anstieg des Nettoinventarwerts pro Anteil die Hurdle Rate übersteigt. Ausserdem wird der Nettoinventarwert pro Anteil um Dividenden und sonstige Ausschüttungen bereinigt.
- Zur Berechnung der Performance Fee wird an jedem Bewertungsstichtag der Nettoinventarwert pro Anteil berechnet und im Laufe des Geschäftsjahrs kumuliert. Die Zahlung basiert auf dem Vergleich der Nettoinventarwerte pro Anteil am letzten Bewertungsstichtag des Geschäftsjahrs und am letzten Bewertungsstichtag des vorhergehenden Geschäftsjahrs und erfolgt nachschüssig. Das letzte Geschäftsjahr kann kürzer als ein Jahr sein; in diesem Fall wird die Performance Fee anteilig berechnet und nachschüssig gezahlt.