# Remuneration Policy of the Company
The Company has designed and implemented a remuneration policy which is consistent with and promotes sound and effective risk management by having a business model which by its nature does not promote excessive risk taking that is inconsistent with the risk profile of the Company or the Articles of Association of the Company. The Company’s remuneration policy is consistent with its business strategy, objectives, values and interests and includes measures to avoid conflicts of interest.
The Company has policies in place in respect of the remuneration of senior members of staff, staff whose activities will impact risk, staff who are involved in any control functions, staff who receive remuneration equivalent to senior management or risk takers where their activities have a material impact on the risk profiles of the Company.
In line with the provisions of the UCITS Directive and ESMA Guidelines on Sound Remuneration Policies under the UCITS Directive and AIFMD (2016/ESMA/411) (the “ESMA Remuneration Guidelines”) each of which as may be amended from time to time, the Company applies its remuneration policy and practices in a way and to the extent that is proportionate to its size, its internal organisation and the nature, scope and complexity of its activities.
Where the Company delegates certain portfolio management and risk management functions in respect of the Company it may in its discretion decide the extent to which it will delegate portfolio management and risk management and accordingly the individual delegates may be afforded differing levels of responsibilities and remuneration. The Company will use best efforts to ensure that:
- the entities to which portfolio or risk management activities have been delegated are subject to regulatory requirements on remuneration that are equally as effective as those applicable under the relevant ESMA guidelines; or
- appropriate contractual arrangements are put in place to ensure that there is no circumvention of the remuneration rules set out in the relevant ESMA guidelines.

Translation (ENDE, 2021-07-29):
##### Vergütungspolitik der Gesellschaft
Die von der Gesellschaft festgelegte und umgesetzte Vergütungspolitik ermöglicht und fördert vernünftiges und wirkungsvolles Risikomanagement, da die Gesellschaft über ein Geschäftsmodell verfügt, das keinen Anreiz zu exzessiver Risikobereitschaft gibt, die mit dem Risikoprofil der Gesellschaft oder mit der Satzung unvereinbar ist. Die Vergütungspolitik der Gesellschaft ist mit ihrer Geschäftsstrategie, ihren Geschäftszielen, ihren Werten und ihren Interessen vereinbar und sieht auch Maßnahmen zur Vermeidung von Interessenkonflikten vor.
Die Gesellschaft verfügt über eine Vergütungspolitik für leitende Angestellte, für Angestellte, deren Tätigkeit einen Einfluss auf das Risiko hat, für Angestellte mit Kontrollfunktionen, für Angestellte, deren Vergütung jener der leitenden Angestellten entspricht, sowie für Risikoträger, deren Tätigkeit sich wesentlich auf das Risikoprofil der Gesellschaft auswirkt.
Gemäß den Bestimmungen der OGAW-Richtlinie und der ESMA-Leitlinien über eine angemessene Vergütungspolitik in Übereinstimmung mit der OGAW-Richtlinie und der AIFM-Richtlinie (2016/ESMA/411) (die „Vergütungsleitlinie der ESMA“) in ihrer jeweils gültigen Fassung wendet die Gesellschaft ihre Vergütungspolitik in angemessenem Verhältnis zu ihrer Größe, ihrer internen Organisation sowie Art, Umfang und Komplexität ihrer Geschäftstätigkeit an.
Bezüglich der Übertragung von Portfolioverwaltungs- und Risikomanagementfunktionen kann die Gesellschaft nach eigenem Ermessen entscheiden, in welchem Umfang sie Portfolioverwaltungs- oder Risikomanagementfunktionen an andere delegiert und die Beauftragten entsprechend den übertragenen Aufgaben vergüten. Die Gesellschaft ist darum bemüht, zu gewährleisten, dass:
- die Einrichtungen, an welche Portfolio- oder Risikomanagementtätigkeiten übertragen wurden, regulatorischen Anforderungen bezüglich der Vergütung unterliegen, die ebenso wirksam sind wie diejenigen, die gemäß den ESMA-Leitlinien anwendbar sind.
- angemessene vertragliche Vereinbarungen bestehen, um sicherzustellen, dass die Bestimmungen über die Vergütung gemäß ESMA-Leitlinien nicht umgangen werden.