# Selling Restrictions: United States of America
The Shares have not been, nor will they be, registered under the 1933 Act. Neither the Company nor any Sub-Fund will be registered under the United States Investment Company Act of 1940. The Investment Manager is not a registered investment adviser under the US Investment Advisers Act of 1940, as amended. Accordingly the Shares may not be offered, sold or delivered, directly or indirectly, in the United States or to or for the account of any US Person (as defined below) (except in accordance with an applicable exemption from the registration requirements of the 1933 Act). Except as permitted by the Company, the Shares may not be purchased or held by US Persons at any time and any US Person, without such approval, who is the holder of Shares will not be entitled to the benefits accorded to Shareholders.
Notwithstanding the foregoing, the issue of Shares may be arranged by the offer and sale of Shares to US Persons (in accordance with an applicable exemption from the registration requirements of the 1933 Act) and who, prior to the acceptance of their application for Shares, confirm in writing to the Administrator that they may purchase and hold Shares in accordance with an applicable exemption from the registration requirements of the 1933 Act and agree to indemnify and keep indemnified the Company against any loss or damage which it might incur as a result of such confirmation being incorrect.
For purposes of this Prospectus, the term US Person shall have the meaning prescribed in Regulation S under the 1933 Act, and thus shall include, (i) any natural person resident in the United States; (ii) any partnership or corporation organised or incorporated under the laws of the United States; (iii) any estate of which any executor or administrator is a US Person; (iv) any trust of which any trustee is a US Person; (v) any agency or branch of a foreign entity located in the United States; (vi) any non- discretionary account or similar account (other than an estate or trust) held by a dealer or other fiduciary for the benefit or account of a US Person; (vii) any discretionary account or similar account (other than an estate or trust) held by a dealer or other fiduciary organised, incorporated, or (if an individual) resident in the United States; and (viii) any partnership or corporation if: (A) organised or incorporated under the laws of any foreign jurisdiction; and (B) formed by a US Person principally for the purpose of investing in securities not registered under the 1933 Act, unless it is organised or incorporated, and owned, by accredited investors (as defined in Rule 501(a) under the 1933 Act) who are not natural persons, estates or trusts.
Applicants will be required to certify that they are not US Persons precluded from purchasing, acquiring or holding Shares.

Translation (ENDE, 2021-03-03):
# Verkaufsbeschränkungen: Vereinigte Staaten von Amerika
Keiner der Anteile wurde oder wird gemäß dem Gesetz von 1933 registriert. Weder die Gesellschaft noch ein Teilfonds werden gemäß dem United States Investment Company Act von 1940 in seiner jeweils geltenden Fassung registriert. Der Anlagemanager ist kein gemäß dem US Investment Advisers Act von 1940 in der jeweils gültigen Fassung registrierter Anlageberater. Die Anteile dürfen daher weder direkt noch indirekt in den Vereinigten Staaten oder einer US-Person (wie nachstehend definiert) (mit Ausnahme der im Gesetz von 1933 vorgesehenen Ausnahmeregelungen für die Registrierungsvoraussetzungen) oder für deren Rechnung angeboten, verkauft oder ausgeliefert werden. Soweit nicht durch die Gesellschaft genehmigt, dürfen Anteile zu keinem Zeitpunkt von US- Personen gekauft oder gehalten werden; eine US-Person, die nicht über eine solche Genehmigung verfügt, und die Anteile hält, hat keinen Anspruch auf die den Anteilinhabern gewährten Vorteile.
Ungeachtet des Vorstehenden kann die Ausgabe von Anteilen durch Angebot und Verkauf von Anteilen an US-Personen erfolgen (gemäß einer anwendbaren Ausnahmeregelung von den im Gesetz von 1933 vorgesehenen Voraussetzungen für die Registrierung), wenn diese Personen vor Annahme ihres Antrages auf den Kauf von Anteilen schriftlich gegenüber dem Verwalter bestätigt haben, dass sie zum Kauf und Besitz von Anteilen gemäß einer anwendbaren Ausnahmeregelung von den Registrierungsvoraussetzungen des Gesetzes von 1933 berechtigt sind, und sie sich verpflichtet haben, die Gesellschaft für Verluste und Schäden zu entschädigen und schadlos zu halten, die dieser aufgrund der Unrichtigkeit einer solchen Bestätigung entstehen könnten.
Im Sinne dieses Prospektes hat der Begriff „US-Person“ die Bedeutung gemäß Regulation S im Gesetz von 1933 und schließt daher die folgenden Personen mit ein: (i) jede natürliche in den Vereinigten Staaten gebietsansässige Person; (ii) jede Personen- oder Kapitalgesellschaft, die nach dem Recht der Vereinigten Staaten organisiert ist oder errichtet wurde; (iii) jedes Vermögen und jeder Nachlass, dessen Nachlass- oder sonstiger Verwalter eine US-Person ist; (iv) jeder Trust, bei dem einer der Treuhänder eine US-Person ist; (v) jede Agentur oder Zweigniederlassung einer ausländischen, in den Vereinigten Staaten domizilierten Körperschaft; (vi) ein von einem Händler oder einem sonstigen Treuhänder für Rechnung oder im Namen einer US-Person jedoch ohne Bankvollmacht gehaltenes Konto (mit Ausnahme eines Nachlass- oder Treuhandvermögens) oder ein vergleichbares Konto; (vii) ein Konto, für das der Inhaber einem Händler oder einem anderen Treuhänder Bankvollmacht erteilt hat oder ein vergleichbares Konto (mit Ausnahme eines Nachlass- oder Treuhandvermögens), wenn dieser Händler oder dieser Treuhänder in den Vereinigten Staaten errichtet oder organisiert, oder, sofern es sich um eine natürliche Person handelt, in den Vereinigten Staaten gebietsansässig ist; (viii) eine Personen- oder Kapitalgesellschaft falls diese (A) nach ausländischem Recht organisiert oder errichtet wurde und
(B) durch eine US-Person in erster Linie für Zwecke der Anlage in Wertpapiere, die nicht gemäß dem Gesetz von 1933 registriert sind, gegründet wurde, sofern sie nicht durch akkreditierte Anleger (wie in Rule 501(a) des Gesetzes von 1933 definiert) (die keine natürlichen Personen, Nachlassvermögen oder Trusts sind) organisiert oder errichtet wurde und sich in deren Eigentum befindet.
Antragsteller sind verpflichtet zu bestätigen, dass sie keine US-Personen sind, die vom Kauf, Erwerb oder Besitz von Anteilen ausgeschlossen sind.