# Russia
General
It is intended that the Company and the Investment Manager will conduct their affairs in a manner such that the Company and the Sub-Fund would not be deemed to have created a permanent establishment in Russia. As a result, it is intended that the Company would not be subject to Russian taxes, except for taxes from Russian sourced income subject to reduction under a Double Tax Treaty, if any is in place and applicable.
Nevertheless, no assurances can be given that, due to legislative or regulatory changes (including their interpretation in Russia) or the way in which the activities of the Company and Sub-Fund are conducted, the Company and Sub-Fund will not be deemed to have a permanent establishment in Russia and therefore be subject to tax in Russia as a Russian tax resident.
In general, interest income received from Russian corporate securities by a Russian legal entity as well as by a non-resident, if such investments are attributable to the non-resident's permanent establishment in Russia, are included in the profits tax base and are subject to profits tax at a rate of 24 %.
Interest income from Russian state or municipal bonds is subject to 15% profits tax, except for interest income from municipal bonds issued before 1 January 2007 for a period exceeding 3 years, which is
subject to 9% profits tax. Moreover, profits tax rate of 9% applies with respect to interest income from certain types of mortgage bonds.
Dividend income received by a Russian legal entity from a Russian company are subject to 9% tax, whereas dividends received by a non-resident, if such investments are attributable to the non- resident's permanent establishment in Russia, are subject to 15% tax. Dividend income tax is withheld by the issuer at a source of payment.
There is no separate capital gains tax in Russia. Capital gains on disposal of any type of securities are to be included in the profits tax base and taxed at the rate of 24%.
Information below assumes that neither the Company nor Sub-Fund would be deemed to have created a permanent establishment in Russia.
Dividends and Interest
Under the provisions of the Tax Code of the Russian Federation, any dividends payable by a Russian resident to the non-resident are prima facie subject to withholding tax at a rate of 15%.
Interest income from Russian securities paid by a Russian tax resident or a permanent establishment of a foreign legal entity in Russia is subject to Russian withholding tax at the rate of 20% (the withholding rate is 15% with respect to interest income from Russian state or municipal bonds and 9% with respect to interest income from municipal bonds issued before 1 January 2007 for a period exceeding 3 years and also with respect to interest income from certain types of mortgage bonds).
Withholding tax rates may be reduced under a relevant Double Tax Treaty, if any is in place and applicable.
Capital Gains
Any gains derived by the non-Russian resident on disposal of securities other than shares will not be subject to Russian withholding tax.
Any gains derived by the non-Russian resident on disposal of shares in a Russian company will not be subject to Russian withholding tax, provided that no more than 50% of the Russian company’s assets consist of immovable property located in Russia.
Any gains derived by the non-resident on disposal of shares in a Russian company where more than 50% of the assets of the company are represented by immovable property in Russia would be subject to Russian withholding tax of either 20% on the proceeds from the sale of such investments or 24% on the proceeds, less expenses deductible for profits tax purposes under the Russian profits tax law. This tax rate could be reduced under a relevant Double Tax Treaty, if any is in place and applicable.
At present, no procedures exist for the withholding tax to be withheld when the transfer is between two non-residents and settlement occurs offshore, even though technically there could be an obligation to withhold Russian tax.
Any gain derived by the non-Russian resident on disposal of shares in a Russian company through a foreign stock exchange would not be subject to Russian withholding tax.
Direct Investment into Russia
In circumstances in which the Company directly invests in Russian securities, the Company may benefit from the Russia - Ireland Double Tax Treaty, provided that the Company is the beneficial owner of the income, has no permanent establishment in Russia, to which the securities would be attributable and is able to provide a confirmation of its tax residence (tax residence certificate). The confirmation should be issued by the competent Irish authorities, properly stamped and signed and translated into Russian. The confirmation should be obtained on an annual basis. The confirmation should be provided before the income is paid otherwise the company paying income would have to withhold the tax as a tax agent at the general rates envisaged by the Russian Tax Code. If the Double Tax Treaty applies dividends payable to the Company by a Russian tax resident would be subject to withholding tax at a rate of 10 % and interest and capital gains would be exempt from Russian tax.
Investors should consult their professional advisers on the possible tax or other consequences of buying, holding, transferring, selling or redeeming any of the Shares under the laws of their countries of citizenship, residence or domicile.
As with any investment, there can be no guarantee that the tax position or proposed tax position prevailing at the time an investment in the Company is made will endure indefinitely.
Prospective investors should familiarise themselves with, and where appropriate, take advice on the laws and regulations (such as those relating to taxation and exchange controls) applicable to the subscription for and the holding and realisation of Shares in the places of their citizenship, residence and domicile.

## AUTHORISED STATUS

Translation (ENDE, 2021-03-03):
# Russland
Allgemeines
Es ist beabsichtigt, dass die Gesellschaft und der Anlagemanager ihre Geschäfte so führen, dass die Gesellschaft und der Teilfonds nicht so angesehen werden, als hätten sie eine ständige Niederlassung in Russland errichtet. Aufgrund dessen soll die Gesellschaft keinen russischen Steuern unterliegen, mit Ausnahme von Steuern auf ihre Einkünfte in Russland, vorbehaltlich eines Abzugs im Rahmen eines Doppelbesteuerungsabkommens, falls dieses existiert und anwendbar ist.
Dennoch können keine Garantien gegeben werden, dass, auf Grund gesetzlicher oder aufsichtsrechtlicher Veränderungen (einschließlich deren Auslegung in Russland) oder der Art, wie die Aktivitäten der Gesellschaft und des Teilfonds durchgeführt werden, die Gesellschaft und der Teilfonds nicht so angesehen werden, als hätten sie eine ständige Niederlassung in Russland errichtet, und würden daher wie eine in Russland ansässige Person der Steuer in Russland unterliegen.
Im Allgemeinen werden Zinserträge aus Wertpapieren russischer Gesellschaften, die durch eine russische juristische Person oder durch eine nicht in Russland ansässige Person erzielt werden, sofern diese Anlagen der ständigen Betriebsstätte in Russland der nicht in Russland gebietsansässigen Person zuzurechnen sind, mit in die Gewinnbesteuerungsgrundlage einbezogen und sie unterliegen der Ertragssteuer in Höhe von 24 %.
Zinserträge aus russischen Staats- oder Kommunalanleihen unterliegen einer Ertragssteuer in Höhe von 15 %, ausgenommen Zinserträge aus vor dem 1. Januar 2007 ausgegebenen Kommunalanleihen für einen Zeitraum von mehr als drei Jahren, die 9 % Ertragssteuer unterliegen. Außerdem wird eine Ertragssteuer in Höhe von 9 % bezüglich Zinserträgen aus bestimmten Arten von Hypothekenanleihen fällig.
Dividendenerträge, die durch eine russische juristische Person von einem russischen Unternehmen erhalten werden, unterliegen einer Steuer in Höhe von 9 %, wohingegen Dividenden, die von einer nicht in Russland gebietsansässigen Person erhalten werden, einer Steuer in Höhe von 15 % unterliegen, sofern diese Anlagen der ständigen Betriebsstätte in Russland der nicht in Russland gebietsansässigen Person zuzurechnen sind, Dividendenertragssteuer wird einbehalten, wenn der Emittent an der Quelle der Zahlung ist.
Es gibt in Russland keine separate Kapitalertragssteuer. Kapitalgewinne auf alle Arten von Wertpapieren sind mit in die Gewinnbesteuerungsgrundlage einzubeziehen und werden mit einem Satz von 24 % besteuert.
Die nachstehenden Informationen setzen voraus, dass die Gesellschaft und der Teilfonds nicht so angesehen werden, als hätten sie eine ständige Niederlassung in Russland errichtet.
Dividenden und Zinsen
Nach den Bestimmungen der Abgabenordnung der Russischen Föderation unterliegen Dividenden, die von einer in Russland gebietsansässigen Person an die nicht in Russland gebietsansässige Person gezahlt werden, prima facie einer Quellensteuer in Höhe von 15 %.
Zinserträge aus russischen Wertpapieren, die von einem in Russland gebietsansässigen Steuerzahler oder einer ständigen Betriebsstätte einer ausländischen juristischen Person in Russland gezahlt werden, unterliegen der russischen Quellensteuer in Höhe von 20 % (der Quellensteuersatz beträgt 15 % bezüglich Zinserträgen aus russischen Staats- oder Kommunalanleihen und 9 % bezüglich Zinserträgen aus vor dem 1. Januar 2007 ausgegebenen Kommunalanleihen für einen Zeitraum von mehr als drei Jahren und ebenso bezüglich Zinserträgen aus bestimmten Arten von Hypothekenanleihen).
Die Quellensteuersätze können nach einem Doppelbesteuerungsabkommen reduziert werden, falls es existiert und anwendbar ist.
Kapitalgewinne
Kapitalgewinne, die von nicht in Russland gebietsansässigen Personen durch die Veräußerung von Wertpapieren – abgesehen von Anteilen - erzielt werden, unterliegen in Russland nicht der Quellensteuer.
Kapitalgewinne, die von nicht in Russland gebietsansässigen Personen durch die Veräußerung von Anteilen an einem russischen Unternehmen erzielt werden, unterliegen in Russland nicht der Quellensteuer, vorausgesetzt, dass höchstens 50 % des Vermögens des russischen Unternehmens aus unbeweglichem Vermögen in Russland besteht.
Kapitalgewinne, die von nicht in Russland gebietsansässigen Personen durch die Veräußerung von Wertpapieren in einem russischen Unternehmen erzielt werden, wo mehr als 50 % des Vermögens des russischen Unternehmens aus unbeweglichem Vermögen in Russland besteht, würden der russischen Quellensteuer in Höhe von 20 % auf den Erlösen aus dem Verkauf solcher Anlagen oder 24 % auf den Erlösen unterliegen, abzüglich abziehbarer Kosten für Ertragssteuerzwecke nach dem russischen Ertragssteuergesetz. Dieser Steuersatz könnte nach einem Doppelbesteuerungsabkommen reduziert werden, falls ein solches existiert und anwendbar ist.
Gegenwärtig bestehen keine Verfahren, die eine Einbehaltung der Quellensteuer vorsehen, wenn die Übertragung zwischen zwei nicht in Russland gebietsansässigen Personen stattfindet und die Zahlungsabwicklung im Ausland erfolgt, obwohl technisch eine Pflicht zur Einbehaltung russischer Steuer bestehen könnte.
Kapitalgewinne, die von nicht in Russland gebietsansässigen Personen durch die Veräußerung von Anteilen an einem russischen Unternehmen über eine ausländische Börse erzielt werden, würden keiner russischen Quellensteuer unterliegen.
Direktanlagen in Russland
In den Fällen, in denen die Gesellschaft direkt Anlagen in russischen Wertpapieren vornimmt, wird die Gesellschaft Steuerbefreiungen gemäß dem Doppelbesteuerungsabkommen zwischen Irland und Russland für sich beanspruchen, vorausgesetzt, die Gesellschaft ist der wirtschaftlich Begünstigte des Einkommens, hat keine ständige Betriebsstätte in Russland, der die Wertpapiere zuzuordnen wären, und ist in der Lage, einen Nachweis ihrer Steueransässigkeit beizubringen (Steueransässigkeitszertifikat). Die Bestätigung sollte von den zuständigen irischen Behörden ausgestellt, ordnungsgemäß frankiert und unterschrieben und in die russische Sprache übersetzt werden. Die Bestätigung sollte auf jährlicher Basis erhalten werden. Die Bestätigung sollte vor Zahlung des Einkommens bereitgestellt werden, sonst würde das Unternehmen, welches das Einkommen zahlt, die Steuer als ein Steuervertreter zu den üblichen Sätzen nach den Bestimmungen der russischen Steuerabgabenordnung einbehalten. Ist das Doppelbesteuerungsabkommen anwendbar, würden die von einem in Russland gebietsansässigen Steuerzahler an die Gesellschaft zahlbaren Dividenden einem Quellensteuersatz von 10 % unterliegen, und die Zinsen und Kapitalerträge wären von der russischen Steuer befreit.
Anleger sollten sich hinsichtlich der möglichen steuerlichen oder sonstigen Folgen des Kaufs, Besitzes, der Übertragung, des Verkaufs oder der Rücknahme von Anteilen in dem Land, dessen Staatsangehörige sie sind oder in dem sie gebietsansässig oder wohnhaft sind, an ihre fachlich qualifizierten Berater wenden.
Wie bei jeder Anlage gibt es keine Garantie dafür, dass die Steuersituation oder angenommene Steuerposition zum Zeitpunkt der Anlage in die Gesellschaft ohne zeitliche Einschränkung fortdauern wird.
Anlageinteressenten sollten sich mit den Gesetzen und Vorschriften (darunter auch Steuervorschriften und Devisenbeschränkungen) vertraut machen, die in dem Land, dessen Staatsangehörige sie sind oder in dem sie gebietsansässig oder wohnhaft sind, hinsichtlich der Zeichnung, des Besitzes und der Veräußerung von Anteilen gelten und ggf. fachlichen Rat hierzu einholen.

## ZULASSUNG