### THE INVESTMENT ADVISER
The Manager has appointed SEI Investments Management Corporation (“Investment Adviser”) to provide investment management and advisory services to the Company pursuant to an Investment Advisory Agreement dated 24 January 1996 (as amended on 29 February 2000, 31 August 2000 and 4 July 2001) (the “IAA”). SEI Investments Company acts as promoter of the Company. The promoter is a leading global outsourcer of asset management, investment processing and investment operations solutions. The promoter’s innovative solutions help corporations, financial institutions, financial advisors, and affluent families create and manage wealth. As of the period ending 31 December 2016, through its subsidiaries and partnerships in which the promoter has a significant interest, the promoter manages or administers $751.1 billion in hedge, private equity, mutual fund and pooled assets or separately managed assets including $283.1 billion in assets under management and
$468 billion in client assets under administration. An affiliate of the promoter manages $87.2 billion of the assets which are included as assets under management.
The Investment Adviser, a U.S. corporation organised under the laws of the state of Delaware, is a registered investment adviser pursuant to the 1940 Act. It is a wholly-owned subsidiary of SEI. Affiliates of the Investment Adviser have provided investment advisory or consulting services to financial institutions and institutional investors for more than 20 years including advice regarding selection and evaluation of money managers. As of 31 March 2016, assets for which the Investment
Adviser or an affiliate thereof served in an investment advisory capacity totaled approximately U.S.
$164 billion.
In the absence of negligence, wilful default, fraud or bad faith, the Investment Adviser shall not be liable for any loss or damage arising out of or in connection with the performance of its duties thereunder, and the Manager shall indemnify the Investment Adviser (and each of its directors, officers, employees and agents) for any loss or damage suffered in the proper performance of its duties, unless this loss arises out of or in connection with any such negligence, wilful default, fraud or bad faith.
The IAA shall continue in force until it is terminated by either party after the fifth anniversary of its execution and ninety days’ notice in writing to the other party or until terminated at any time by either party immediately in the event of the other party (i) committing any material breach which is either incapable of remedy or has not been remedied within thirty days of notice requiring the remedying of the default; (ii) being unable to pay its debts as they fall due or otherwise becoming insolvent or entering into any composition or arrangement with or for the benefit of its creditors; (iii) being the subject of any petition for the appointment of an examiner, administrator, trustee, official assignee or similar officer to it; (iv) having a receiver, examiner, administrator, trustee, official assignee or similar officer appointed over all or any substantial part of its undertaking, assets or revenues; (v) being the subject of an effective resolution for its (except in relation to a voluntary winding up for the purposes of reconstruction or amalgamation upon terms previously approved in writing or by the other party; or (iv) being the subject of a court order for its winding up. The IAA shall terminate forthwith on the termination of the Management Agreement. The Investment Adviser may, but is not obliged to, appoint one or more Portfolio Managers in respect of each Fund to provide discretionary investment management and/or advisory services.
Details of the Portfolio Managers appointed by the Investment Adviser in respect of each Fund will be disclosed in the periodic reports of the Company, and may be obtained, on request from the Administrator. In addition, the Investment Adviser may from time to time manage all or a portion of the assets of a Fund in certain circumstances, including, without limitation, pending the appointment of a new Portfolio Manager or the replacement of an existing Portfolio Manager or pending an appropriate investment opportunity for subscription monies.

Translation (ENDE, 2019-07-24):
### DER ANLAGEBERATER
Der Manager hat die SEI Investments Management Corporation (der „Anlageberater“) gemäss der Anlageberatungsvereinbarung vom 24. Januar 1996 (in der Fassung vom 29. Februar 2000, 31. August 2000 und 4. Juli 2001) (Investment Advisory Agreement; kurz: „IAA“) mit der Anlageverwaltung und -beratung beauftragt. Die SEI Investments Company fungiert als Veranstalter der Gesellschaft. Der Veranstalter ist ein weltweit führender Outsourcer für Lösungen in den Bereichen Asset Management, Investment Processing und Investment Operations. Die innovativen Lösungen des Veranstalters unterstützen Unternehmen, Finanzinstitute, Finanzberater und wohlhabende Familien bei der Schaffung und Verwaltung von Vermögen. Bis zum 31. Dezember 2016 verwaltet der Veranstalter über seine Tochtergesellschaften und Partnerschaften, an denen der Promoter eine wesentliche Beteiligung hält, die Geschäfte oder verwaltet751,1 Milliarden Dollar an Hedge-, Private- Equity-, Investmentfonds- und gepoolten Vermögenswerten oder separat verwalteten Vermögenswerten, einschliesslich 283,1 Milliarden USD an verwalteten Vermögenswerten und 468 Milliarden USD an verwaltetem Kundenvermögen. Eine Tochtergesellschaft des Veranstalters verwaltet 87,2 Milliarden US-Dollar der Vermögenswerte, die als verwaltete Vermögenswerte ausgewiesen sind.
Der Anlageberater, eine nach den Gesetzen des Staates Delaware organisierte US-Gesellschaft, ist ein registrierter Anlageberater gemäss dem Gesetz von 1940. Es handelt sich hierbei um eine hundertprozentige Tochtergesellschaft von SEI. Die Tochtergesellschaften des Anlageberaters erbringen seit mehr als 20 Jahren Anlageberatungs- oder Beratungsdienstleistungen für Finanzinstitute und institutionelle Anleger, einschliesslich der Beratung bei der Auswahl und Bewertung von Vermögensverwaltern. Zum 31. März 2016 beliefen sich die Vermögenswerte, für die der Anlageberater oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen in beratender Funktion tätig war, auf insgesamt rund 164 Mrd. USD.
In Ermangelung von Fahrlässigkeit, vorsätzlicher Nichterfüllung, Betrug oder Böswilligkeit haftet der Anlageberater nicht für Verluste oder Schäden, die sich aus oder im Zusammenhang mit der Erfüllung seiner Pflichten ergeben, und der Fondsmanager entschädigt den Anlageberater (und jeden seiner Verwaltungsratsmitglieder, leitenden Angestellten, Mitarbeiter und Vertreter) für Verluste oder Schäden, die bei der ordnungsgemässen Erfüllung seiner Pflichten entstehen, es sei denn, dieser Verlust entsteht aus oder im Zusammenhang mit einer solchen Fahrlässigkeit, einem vorsätzlichen Verzug, Betrug oder Böswilligkeit.
Der IAA bleibt in Kraft, bis er von einer der Parteien nach dem fünften Jahrestag seiner Unterzeichnung mit einer Frist von neunzig Tagen schriftlich gegenüber der anderen Partei gekündigt wird oder bis er von einer der Parteien fristlos gekündigt wird, falls die andere Partei (i) einen wesentlichen Verstoss zu einem Zeitpunkt begeht, der entweder nicht behebbar ist oder nicht innerhalb von dreissig Tagen nach der Mitteilung, die eine Behebung des Verzugs erfordert, behoben wurde, (ii) ihre Schulden nicht bei Fälligkeit begleichen kann oder anderweitig zahlungsunfähig wird oder einen Vergleich oder eine Vereinbarung mit ihren Gläubigern oder zum Nutzen ihrer Gläubiger eingeht, (iii) Gegenstand eines Antrags auf Ernennung eines Prüfers, Verwalters, Treuhänders, offiziellen Bevollmächtigten oder ähnlichen Funktionsträgers wird; (iv) einen Insolvenzverwalter, Prüfer, Verwalter, Treuhänder, offiziellen Zessionar oder einen ähnlichen Verantwortlichen hat, der über den gesamten oder einen wesentlichen Teil ihres Unternehmens, ihrer Vermögenswerte oder Einnahmen bestellt wurde; (v) Gegenstand eines wirksamen Beschlusses über ihre Auflösung ist (mit Ausnahme in Bezug auf eine freiwillige Auflösung zum Zwecke der Rekonstruktion oder Verschmelzung zu Bedingungen, die zuvor von den anderen Parteien schriftlich genehmigt wurden), oder (vi) Gegenstand eines Gerichtsbeschlusses über ihre Auflösung ist. Der IAA endet unverzüglich bei Kündigung der Managementvereinbarung. Der Anlageberater kann, ist aber nicht dazu verpflichtet, einen oder mehrere Portfoliomanager für jeden Fonds ernennen, um diskretionäre Anlageverwaltungs- und/oder Beratungsdienstleistungen zu erbringen.
Einzelheiten zu den vom Anlageberater ernannten Portfoliomanagern für jeden Fonds werden in den regelmässigen Berichten der Gesellschaft veröffentlicht und sind auf Anfrage beim Verwalter erhältlich. Darüber hinaus kann der Anlageberater unter bestimmten Umständen von Zeit zu Zeit das gesamte oder einen Teil des Vermögens eines Fonds verwalten, einschliesslich, aber nicht beschränkt auf die Ernennung eines neuen Portfoliomanagers oder die Ersetzung eines bestehenden Portfoliomanagers oder bis zu einer geeigneten Anlagemöglichkeit für Zeichnungsgelder.