# from October 1, 2020, through September 30, 2021
| Total net assets |
| --- |
|  | EUR | EUR | EUR |
| I.	Value of the investment fund at the start of the business year (October 1, 2020) |  |  | 9,644,216,871.44 |
| 1. Previous year’s distribution or tax abatement1 |  |  | -184,228,895.35 |
| Adjustment items for units issued or redeemed prior to the distribution date |  |  | -1,344,023.15 |
| 2. Cash inflow/outflow (net)2 |  |  | 221,764,243.20 |
| a) Cash inflow from unit sales |  | 281,346,327.00 |  |
| b) Cash outflow from unit redemptions |  | -59,582,083.80 |  |
| 3. Income adjustment/expense adjustment |  |  | -403,497.52 |
| 4.  Amortization of incidental acquisition costs |  |  | -14,728,628.84 |
| – on real estate |  | -8,046,935.75 |  |
| thereof in foreign currency3 | -2,689,231.63 |  |  |
| – on holdings in special purpose vehicles |  | -6,681,693.09 |  |
| thereof in foreign currency3 | -2,581,049.78 |  |  |
| 5. Result for the business year4 |  |  | 237,021,599.05 |
| – thereof unrealized gains5 |  | 1,247,889,016.73 |  |
| –  of which unrealized losses5 |  | -1,166,443,987.37 |  |
| II.  Value of the investment fund at the end of the business year (September 30, 2021) |  |  | 9,902,297,668.83 |

- Refers to the distribution for the 2019/2020 business year (see the previous year’s annual report: distribution posted in the “Distribution calculation” table).
- Cash inflows from the issue of units and cash outflows from unit redemptions are obtained by multiplying the redemption price by the number of units issued or redeemed. The redemption price contains the income per unit, designated as income adjustment.
- Foreign currency includes all non-euro items.
- The result for the business year is shown in the statement of income and expenses.
- The disclosures in relation to unrealized gains/losses include the net changes in properties, equity holdings, securities and other assets in the business year. In making this determination, the effects from deferred taxes and exchange rate changes, including the financial futures transactions concluded for hedging purposes are taken into account.

| RC unit class |  | IC unit class |
| --- | --- | --- |
| EUR | EUR | EUR | EUR |
|  | 8,818,844,440.79 |  | 825,372,430.65 |
|  | -164,788,282.50 |  | -19,440,612.85 |
|  | -1,186,967.25 |  | -157,055.90 |
|  | 230,216,704.60 |  | -8,452,461.40 |
| 251,569,709.17 |  | 29,776,617.83 |  |
| -21,353,004.57 |  | -38,229,079.23 |  |
|  | -566,002.55 |  | 162,505.03 |
|  | -13,486,909.47 |  | -1,241,719.37 |
| -7,368,032.17 |  | -678,903.58 |  |
|  |
| -6,118,877.30 |  | -562,815.79 |  |
|  |
|  | 213,819,619.71 |  | 23,201,979.34 |
| 1,144,622,428.38 |  | 103,266,588.35 |  |
| -1,069,917,221.40 |  | -96,526,765.97 |  |
|  | 9,082,852,603.33 |  | 819,445,065.50 |


## Notes on the development of fund assets
The statement on the development of fund assets details the business transactions that have occurred during the reporting period, which, in turn, have led to the updated level of assets listed in the summa- rized statement of assets. Consequently, it is a break- down of the difference between the level of assets at the beginning and end of the business year.

Translation (ENDE, 2021-09-30):
# vom 1. Oktober 2020 bis 30. September 2021
| Gesamt Fondsvermögen |
| --- |
|  | EUR | EUR | EUR |
| I.	Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres (1.10.2020) |  |  | 9.644.216.871,44 |
| 1. Ausschüttung für das Vorjahr/Steuerabschlag für das Vorjahr1) |  |  | ­184.228.895,35 |
| Ausgleichsposten für bis zum Ausschüttungstag ausgegebene bzw. zurückgegebene Anteile |  |  | ­1.344.023,15 |
| 2. Mittelzufluss/­abfluss (netto)2) |  |  | 221.764.243,20 |
| a) Mittelzuflüsse aus Anteilverkäufen |  | 281.346.327,00 |  |
| b) Mittelabflüsse aus Anteilrücknahmen |  | ­59.582.083,80 |  |
| 3. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich |  |  | ­403.497,52 |
| 4. Abschreibung Anschaffungsnebenkosten |  |  | ­14.728.628,84 |
| – bei Immobilien |  | ­8.046.935,75 |  |
| davon in Fremdwährung3) | ­2.689.231,63 |  |  |
| –  bei Beteiligungen an Immobilien­Gesellschaften |  | ­6.681.693,09 |  |
| davon in Fremdwährung3) | ­2.581.049,78 |  |  |
| 5. Ergebnis des Geschäftsjahres4) |  |  | 237.021.599,05 |
| – davon nicht realisierte Gewinne5) |  | 1.247.889.016,73 |  |
| – davon nicht realisierte Verluste5) |  | ­1.166.443.987,37 |  |
| II.  Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres (30.9.2021) |  |  | 9.902.297.668,83 |

- Es handelt sich um die Ausschüttung für das Geschäftsjahr 2019/2020 (siehe Jahresbericht des Vorjahres: Position Ausschüttung in der Tabelle „Verwendungsrechnung“).
- Die Mittelzuflüsse aus Anteilausgaben und Mittelabflüsseaus Anteilrücknahmen ergeben sich aus dem jeweiligen Rück­ nahmepreis, multipliziert mit der Anzahl der ausgegebenen bzw. zurückgenommenen Anteile. In dem Rücknahmepreis sind die Erträge pro Anteil, die als Ertragsausgleich bezeichnet werden, enthalten.
- Unter Fremdwährung sind sämtliche Nicht­Euro­Positionen zuverstehen.
- Das Ergebnis des Geschäftsjahres ist aus der Ertrags­ undAufwandsrechnung ersichtlich.
- Die Angaben der nicht realisierten Gewinne/Verluste beinhalten die Nettoveränderungen der Immobilien, Beteiligungen, Wertpapiere und sonstige Vermögensgegenstände im Berichtsjahr. Bei der Ermittlung werden die Effekte aus latenten Steuern und Währungs­ kursveränderungen, einschließlich der zur Absicherung abgeschlos­ senen Finanztermingeschäften, berücksichtigt.

| Anteilklasse RC |  | Anteilklasse IC |
| --- | --- | --- |
| EUR | EUR | EUR | EUR |
|  | 8.818.844.440,79 |  | 825.372.430,65 |
|  | -164.788.282,50 |  | -19.440.612,85 |
|  | -1.186.967,25 |  | -157.055,90 |
|  | 230.216.704,60 |  | -8.452.461,40 |
| 251.569.709,17 |  | 29.776.617,83 |  |
| -21.353.004,57 |  | -38.229.079,23 |  |
|  | -566.002,55 |  | 162.505,03 |
|  | -13.486.909,47 |  | -1.241.719,37 |
| -7.368.032,17 |  | -678.903,58 |  |
|  |
| -6.118.877,30 |  | -562.815,79 |  |
|  |
|  | 213.819.619,71 |  | 23.201.979,34 |
| 1.144.622.428,38 |  | 103.266.588,35 |  |
| -1.069.917.221,40 |  | -96.526.765,97 |  |
|  | 9.082.852.603,33 |  | 819.445.065,50 |


## Erläuterungen zur Entwicklungsrechnung
Die Entwicklungsrechnung des Fondsvermö- gens zeigt auf, welche Geschäftsvorfälle wäh- rend der Berichtsperiode zu dem neuen, in der Vermögensübersicht des Fonds ausgewiesenen Vermögen geführt haben. Es handelt sich also um die Aufgliederung der Differenz zwischen dem Vermögen zu Beginn und dem am Ende des Geschäftsjahres.