# Objectives and Investment Policy
## Objective: positive total return comprised of income and capital growth, over rolling 12 month periods, irrespective of bond and equity market conditions.
Policy: in seeking to achieve its investment objective, the fund will aim to deliver a return, net of fees, in excess of the Federal Funds Effective Overnight Rate over rolling 3 year periods.For performance measurement purposes, the cash benchmark will differ for non-base currency classes. The Fund also aims to achieve its objective within an expected annualised volatility range of 2.5% to 4.5%. At times the expected volatility of the Fund may vary up to 8% depending on market conditions.
The Fund will invest primarily in bonds and similar debt investments issued by governments and companies anywhere in the world. The Fund may invest up to 15% in the Chinese Bond Market via the Bond Connect scheme. The Fund will not invest more than 20% in bonds and similar debt investments rated as sub-investment grade, which have a minimum rating of B- by Standard & Poor's or B3 by Moody's.

## The Fund may hold investments with loss-absorbing features, including up to 20% in contingent convertible bonds (CoCos).

## The Fund base currency is US Dollars. The Fund may gain exposure to additional currencies in order to generate additional returns through changes in the exchange rates.
The Fund uses derivatives (i.e. financial contracts whose value is linked to the expected price movements of an underlying investment), with the aim of generating returns and/or reducing the overall costs and risks of the Fund. The Fund can take long and short positions through the use of derivatives, which may result in the Fund being leveraged. Leverage magnifies the exposure of the Fund to the underlying investments. In such situations, Fund returns may rise or fall more than they would have done otherwise, reflecting such additional exposure. The Fund may at times hold a "negative" duration position (aiming to benefit from interest rates rising)

## through the use of derivatives.
The Fund is actively managed. Portfolio construction is driven by an on-going assessment of the drivers of returns such as interest rates, bond prices, the economic outlook, inflationary expectations and global political issues. This will also include an assessment of any issuers' default risk and value relative to similar bonds in the market.

## Portfolio transaction costs are paid out of the assets of the Fund in addition to the charges set out below, and may have an impact on the performance of the Fund.

## Recommendation: the Fund may not be appropriate for investors who plan to withdraw their money within 5 years.

## Treatment of income: as shares in this class are accumulation shares, income from investments will be reinvested into the Fund and reflected in the value of the shares.

## Dealing: you can buy and sell shares on business days where retail banks are open for business in Dublin and London (excluding Saturdays, Sundays and public holidays).

## Hedging policy: The Fund also aims to protect against exchange rate movements between the Fund's base currency and the share class currency by hedging.

Translation (ENDE, 2022-08-09):
# Anlageziel und Anlagepolitik
Ziel: Positive Gesamtrendite, die sich aus Erträgen und Kapitalwachstum zusammensetzt, über rollierende 12-Monats-Zeiträume, unabhängig von den Bedingungen an den Anleihe- und Aktienmärkten.
Politik: Zur Erreichung seines Anlageziels ist der Fonds bestrebt, über rollierende Drei- Jahresräume nach Abzug von Gebühren eine höhere Rendite als der Federal Funds Effective Overnight Rate zu bieten. Zum Zwecke der Performancemessung wird die Barmittel-Benchmark bei Nicht-Basiswährungsklassen abweichen. Der Fonds strebt außerdem an, sein Ziel innerhalb einer erwarteten annualisierten Volatilitätsspanne von 2,5 % bis 4,5 % zu erreichen. Zeitweise kann die erwartete Volatilität des Fonds je nach Marktbedingungen um bis zu 8 % schwanken.
Der Fonds investiert vorwiegend in von Staaten und Unternehmen ausgegebenen Anleihen und ähnliche Schuldtitel weltweit. Der Fonds kann über das Bond-Connect- Programm bis zu 15 % in den chinesischen Anleihemarkt investieren. Der Fonds investiert nicht mehr als 20 % in Anleihen und ähnliche Schuldtitel, die als Sub- Investment-Grade eingestuft sind und ein Mindestrating von B- von Standard & Poor's oder B3 von Moody's aufweisen.
Der Fonds kann Anlagen mit verlustabsorbierenden Eigenschaften halten, darunter bis zu 20 % in Contingent Convertible Bonds (CoCos).
Die Basiswährung des Fonds ist der US-Dollar. Der Fonds kann ein Engagement in zusätzlichen Währungen eingehen, um durch Wechselkursänderungen zusätzliche Erträge zu erzielen.
Der Fonds verwendet Derivate (d. h. Finanzkontrakte, deren Wert an die erwarteten Kursänderungen einer zugrunde liegenden Anlage gebunden ist), um Renditen zu generieren und/oder die Gesamtkosten und Risiken des Fonds zu reduzieren. Der Fonds kann durch die Verwendung von Derivaten Long- und Short-Positionen eingehen. Dadurch kann der Fonds gehebelt sein. Durch Hebelung wird das
Engagement des Fonds in den zugrunde liegenden Anlagen erhöht. In solchen Situationen können die Renditen des Fonds aufgrund dieses zusätzlichen Engagements stärker steigen oder fallen als sie es sonst getan hätten. Der Fonds kann zeitweise eine „negative“ Durationsposition eingehen (um von steigenden Zinssätzen zu profitieren), indem er Derivate verwendet.
Der Fonds wird aktiv verwaltet. Der Portfolioaufbau wird durch eine fortlaufende Bewertung der Renditefaktoren wie Zinssätze, Anleihekurse, die wirtschaftlichen Aussichten, Inflationserwartungen und globale politische Themen bestimmt. Dazu gehört auch eine Bewertung eines Ausfallrisikos der Emittenten und des Wertes im Vergleich zu ähnlichen Anleihen auf dem Markt.
Die Transaktionskosten des Portfolios werden zusätzlich zu den nachstehend aufgeführten Gebühren aus dem Fondsvermögen gezahlt und können sich auf die Wertentwicklung des Fonds auswirken.
Empfehlung: Der Fonds ist unter Umständen für Anleger nicht geeignet, die ihr Geld innerhalb eines Zeitraums von 5 Jahren aus dem Fonds wieder abziehen wollen.
Ertragsbehandlung: Da es sich bei den Anteilen dieser Anteilsklasse um thesaurierende Anteile handelt, werden aus den Anlagen generierte Erträge reinvestiert. Sie spiegeln sich im Wert der Anteile wider.
Handel: Sie können Aktien an Werktagen kaufen und verkaufen, an denen Geschäftsbanken in Dublin und London für den Geschäftsverkehr geöffnet sind (ausgenommen Samstage, Sonntage und Feiertage).
Absicherungspolitik: Der Fonds möchte sich auch durch Hedging gegen Wechselkursbewegungen zwischen der Basiswährung des Fonds und der Währung der Anteilsklasse absichern.