# The liabilities of the Company include:
- all loans, invoices and other mature claims;
	- all known present and future payment obligations, including payment obligations on cash or non-cash assets from contractual liabilities due and fixed but not yet paid dividends of the Company;
	- appropriate provisions for future tax payments and other provisions authorised and undertaken by the Board of Directors, and reserves set aside for other liabilities of the Company;
	- all other liabilities of the Company. In determining the amount of such liabilities, the Company will consider any expenses to be paid comprising the costs of establishing the Company or fees to the management company of the Company (the “Management Company”), if applicable, the investment advisor, the portfolio manager(s), the Depositary, the domiciliation and administrative agent, the registrar and transfer agent, any paying agent, other distributors and permanent agents in countries where the shares are sold, and any other intermediaries of the Company. Also taken into consideration are bonuses and expenses of the Directors, insurance premiums, fees and expenses in connection with the registration of the Company with authorities and exchanges in Luxembourg and in any other country, fees for legal consulting and auditing, advertising expenses, printing expenses, reporting and publication expenses, including expenses for notices and price publication, expenses for the preparation and execution of printing and the distribution of the sales prospectuses, informational material, regular reports, expenses for the preparation and retention of withholding taxes, taxes, duties and similar charges, all other expenses related to daily management, including expenses for the purchase and sale ofassets, interest, banking fees, brokerage fees and expenses for physical or electronic messages and telephone expenses. The Company may set administrative and other costs of a regular, recurring nature in advance on the basis of estimated figures for annual or other periods and may add these together in equal instalments over such periods.

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Translation (ENDE, 2018-07-20):
# Die Verbindlichkeiten der Gesellschaft umfassen:
- sämtliche Kredite, Rechnungen und andere fälligen Forderungen;
	- sämtliche bekannten gegenwärtigen und zukünftigen Verbindlichkeiten, einschliesslich Zahlungsverbindlichkeiten auf Geld oder Sachwerte aus fälligen vertraglichen Verbindlichkeiten und festgelegte, aber noch nicht gezahlte Dividenden der Gesellschaft;

- angemessene Rückstellungen für zukünftige Steuerzahlungen und sonstige vom Verwaltungsrat genehmigten und vorgenommenen Rückstellungen, sowie Rücklagen als Vorsorge für sonstige Verbindlichkeiten der Gesellschaft;
- sämtliche sonstigen Verbindlichkeiten der Gesellschaft. Bei Bestimmung des Betrages solcher Verbindlichkeiten wird die Gesellschaft sämtliche zu zahlenden Ausgaben in Betracht ziehen, welche Gründungskosten, Gebühren an die Verwaltungsgesellschaft, falls anwendbar, den Anlageberater, den oder die Portfoliomanager, an die Depotbank, an die Domiziliar- und Verwaltungsstelle, an die Register- und Transferstelle, an jegliche Zahlstelle, an sonstige Vertriebsstellen und ständige Vertreter in Vertriebsländern sowie an sämtliche sonstigen Zwischenstellen der Gesellschaft umfassen. Weiter kommen in Betracht die Tantiemen und Spesen der Mitglieder des Verwaltungsrats, Versicherungsprämien, Gebühren und Kosten im Zusammenhang mit der Registrierung der Gesellschaft bei Behörden und Börsen in Luxemburg und bei Behörden und Börsen in jeglichem anderen Land, Gebühren für Rechtsberatung und Wirtschaftsprüfung, Werbekosten, Druckkosten, Berichts- und Veröffentlichungskosten einschliesslich der Anzeigen- und Preisveröffentlichungskosten, Kosten für die Vorbereitung und Ausführung des Druckes und der Verteilung der Verkaufsprospekte, Informationsmaterial, regelmässige Berichte, die Kosten für die Erstellung und Rückforderung von Quellensteuer, Steuern, Abgaben und ähnliche Belastungen, sämtliche sonstigen Ausgaben der täglichen Geschäftsführung einschliesslich den Kosten für den Kauf und Verkauf von Vermögenswerten, Zinsen, Bankgebühren, Brokergebühren sowie Kosten für physische oder elektronische Sendungen und Telefon. Die Gesellschaft kann Verwaltungs- und sonstige Kosten regelmässiger oder wiederkehrender Art auf der Grundlage geschätzter Zahlen für jährliche oder andere Perioden im Voraus ansetzen und kann diese in gleichen Raten über einen solchen periodischen Zeitraum zusammenfassen.
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