# The Management Company will not enter into total return swaps or other derivatives with the same fea- tures on behalf of the Fund.
- SwaptionsA swaption is the right, but not the obligation, to enter into a swap, the conditions of which are clearly specified, at a given time or within a given period. In addition, the principles listed in connection with op- tion dealing apply.
- Techniques for the management of credit risksThe Management Company may also use credit default swaps ("CDS") for the Fund to ensure the efficient management of the Fund's assets. Within the market for credit derivatives, a CDS represents the most widespread and the most quantitatively significant instrument. A CDS enables the credit risk to be separat- ed from the underlying financial relationship. This separate trading of default risks extends the range of possibilities for systematic risk and income management. With a CDS, a secured party (security buyer, pro- tection buyer) can hedge against specific risks arising from a debtor-creditor relationship by paying a peri- odic premium (calculated on the basis of the nominal amount) for transferring the credit risk to a security provider (security seller, protection seller) for a specified period. This premium depends, among other things, on the quality of the underlying reference debtor(s) (= credit risk). The transferred risks are defined in advance as so-called credit events. As long as no credit event occurs, the CDS seller does not have to render a performance. If a credit event occurs, the seller pays the predefined amount (such as the par val- ue or an adjustment payment equalling the difference between the par value of the reference assets and their market value) after the credit event occurs ("cash settlement"). The buyer then has the right to ten- der an asset of the reference debtor which is qualified in the agreement, whilst the buyer's premium pay- ments are stopped as of this point. The Fund can act either as protection buyer or protection seller.

Translation (ENDE, 2023-01-01):
## Die Verwaltungsgesellschaft wird für den Fonds keine Total Return Swaps bzw. andere Derivate mit denselben Charakteristika abschließen.
- SwaptionsEine Swaption ist das Recht, nicht aber die Verpflichtung, zu einem bestimmten Zeitpunkt oder inner- halb einer bestimmten Frist in einen hinsichtlich der Konditionen genau spezifizierten Swap einzutre- ten. Im Übrigen gelten die im Zusammenhang mit Optionsgeschäften dargestellten Grundsätze.
- Techniken für das Management von KreditrisikenDie Verwaltungsgesellschaft kann für den Fonds im Hinblick auf eine effiziente Verwaltung des Fondsvermögens auch sogenannte Credit Default Swaps („CDS“) einsetzen. Innerhalb des Marktes für Kreditderivate stellen CDS das am weitesten verbreitete und quantitativ bedeutendste Instrument dar. CDS ermöglichen die Loslösung des Kreditrisikos von der zugrunde liegenden Kreditbeziehung. Diese separate Handelbarkeit der Ausfallrisiken erweitert das Möglichkeitsspektrum für systematische Risiko- und Ertragssteuerung. Mit einem CDS kann sich ein Sicherungsnehmer (Sicherungskäufer, Pro- tection Buyer) gegen bestimmte Risiken aus einer Kreditbeziehung gegen Bezahlung einer auf den Nominalbetrag berechneten periodischen Prämie für die Übernahme des Kreditrisikos an einen Siche- rungsgeber (Sicherungsverkäufer, Protection Seller) für eine festgesetzte Frist absichern. Diese Prämie richtet sich u.a. nach der Qualität des oder der zugrunde liegenden Referenzschuldner(s) (=Kreditrisiko). Die zu überwälzenden Risiken werden im Voraus als sog. Kreditereignisse („credit event“) fest definiert. Solange kein credit event eintritt, muss der CDS-Verkäufer keine Leistung er- bringen. Bei Eintritt eines credit events zahlt der Verkäufer den vorab definierten Betrag bspw. den Nennwert oder eine Ausgleichszahlung in Höhe der Differenz zwischen dem Nominalwert der Refe- renzaktiva und ihrem Marktwert nach Eintritt des Kreditereignisses („cash settlement“). Der Käufer hat dann das Recht, ein in der Vereinbarung qualifiziertes Asset des Referenzschuldners anzudienen während die Prämienzahlungen des Käufers ab diesem Zeitpunkt eingestellt werden. Der Fonds kann als Sicherungsnehmer oder als Sicherungsgeber auftreten.