# Taxation
The information below is a general guide based on UK law and HM Revenue & Customs (HMRC) practice which are subject to change as are the levels of taxation. It outlines the UK tax position of the Trusts (including distributions from the Trusts) and of Unitholders who are UK residents and who hold Units as investments.
Prospective investors who are in any doubt about their tax position, or may be subject to tax in a jurisdiction other than the UK or Ireland, are recommended to take professional advice before investing in Units in the Trusts.
Taxation of the Trusts
As each of the Trusts is an authorised unit trust, they do not suffer any liability to UK taxation in respect of any capital gains accruing to them on the disposal of their investments (including interest-bearing securities and derivatives). They are, however, liable to UK corporation tax at the rate specified below on the excess of their taxable income for any accounting period over their deductible expenses of management and interest costs for that period. Any distributions paid by a Trust to its unitholders will not be deductible in computing the Trust's taxable income, except in the case of an "interest distribution", as explained below.
The taxable income of a Trust does not include any dividends or other distributions received by the Trust from UK resident companies or from most overseas companies, which are exempt from corporation tax. The tax treatment of any distributions received by a Trust from any other authorised unit trust or a UK open-ended investment company in which it has acquired units will follow the same principles as apply to distributions paid by any of the Trusts to a unitholder that is itself an authorised unit trust, as explained below. Any other income derived by a Trust from UK or foreign sources, such as interest paid on UK bonds or cash deposits, will be included in the Trust's taxable income. In computing the Trust’s liability to corporation tax on any such income, credit will generally be available for any non-recoverable foreign withholding taxes that the income has borne.
The rate of corporation tax payable by each of the Trusts for each of their accounting periods will be equivalent to the basic rate of income tax in the financial year or years in which that period falls, which is currently 20% for 2019/2020.
Taxation of Distributions - General
Each of the Trusts will be treated, for tax purposes, as distributing to its unitholders (in one of the ways specified below) the whole of the income shown in its accounts for each of its distribution periods as being available for distribution to unitholders or for investment. Where a Trust has only an annual income allocation date, its "distribution period" will normally coincide with its annual accounting period; but where a Trust has one or more interim income allocation dates, each of the Trust's interim accounting periods will normally constitute a separate "distribution period".
The making of a distribution, for tax purposes, includes both paying an amount in respect of a holding of income units to the unitholder concerned (or reinvesting that amount in further units on behalf of a unitholder who has elected for such reinvestment) and also investing an amount within a Trust in respect of a holding of accumulation units on behalf of the unitholder concerned. Any reference in this section to the "payment" of a "distribution" should be construed accordingly.
The distribution accounts of each of the Trusts for each distribution period may show the relevant Trust's income as being available for distribution in either the form of a dividend or interest distribution. The type of distribution selected will depend on the source and composition of the income of the Trust concerned for the distribution period in question (as explained further below).
Dividend Distributions
Any dividend distribution paid (or accumulated) by any of the Trusts for any distribution period will be treated as if it were a dividend paid to the unitholders in that Trust. No tax is deducted from dividend distributions.
For individual Unitholders resident in the UK, the first £2,000 of dividends and dividend distributions received in each tax year will be free of income tax (the dividend allowance). Where dividends and dividend distributions from all sources exceed the dividend allowance, the excess will be liable to income tax at dividend tax rates which depend upon the Unitholder’s marginal rate of tax. Dividend tax rates are 7.5% for basic rate taxpayers, 32.5% for higher rate taxpayers and 38.1% for additional rate taxpayers. Dividends received within the allowance will still count towards total taxable income and so may still affect the rate of tax paid on dividends received in excess of the allowance.
Corporate Unitholders who receive dividend distributions may have to divide them into two (the division will be indicated on the tax voucher). Any part representing dividends received from a United Kingdom or non-United Kingdom company will be treated as dividend income and no further tax will generally be due on it. The remainder will be received as an annual payment after deduction of income tax at the basic rate, and corporate Shareholders may be liable to tax on the grossed up amount. The 20% income tax credit may be set against their corporation tax liability or part of it refunded, as appropriate. The proportion of the tax credit which can be repaid or offset will be provided on the tax voucher. In as far as the Trust’s liability to UK tax has been reduced by relief for foreign tax then that element of any income tax credit received may not be reclaimed but is treated as foreign tax suffered on the annual payment element of the distribution.
Interest Distributions
A Trust may not pay an interest distribution in respect of any distribution period unless, at all times in that period, the market value of the Trust’s “qualifying investments” exceeds 60% of the market value of all the investments of that Trust in that period (a Trust’s “investments”, for these purposes, excluding any cash balances awaiting investment that may be held by the Trust from time to time). “Qualifying investments” are money placed at interest, securities other than shares and certain other economically similar categories of investment. A Trust that satisfies that condition relating to its “qualifying investments” for any distribution period and pays an interest distribution for that period will normally be able to deduct the amount of that distribution in computing its taxable income for corporation tax purposes, thereby reducing or eliminating the Trust’s liability to corporation tax for the period in question.
A Trust that derives all or most of its income from interest-bearing and economically similar investments will, in general, be entitled to pay out that income as an interest distribution and will do so.
All interest distributions paid for any investors will be made gross so that no tax will be deducted from any interest distributions. As a result, where individuals’ gross interest distributions exceed their personal savings allowances then they will be liable to pay income tax at their marginal rates (normally 20% for basic rate taxpayers, 40% for higher rate and 45% for additional rate taxpayers) on the excess amount. For the tax year 2019/2020, individual UK taxpayers are entitled to a personal savings allowance which exempts basic rate taxpayers from income tax on the first £1,000 of interest and interest distributions. For higher rate taxpayers, the allowance is £500, and for additional rate taxpayers the amount is nil.
For any Trust that pays interest distributions a unitholder that is liable to UK corporation tax (including a unitholder that is itself an authorised unit trust) must account for its holding in that Trust in accordance with the loan relationships regime (see Chapter 3 of Part 6 CTA 2009). This requires the unitholder’s interest in the Trust (including any distributions received) to be taken into account for corporation tax on a fair value basis.
Taxation of Capital Gains arising in respect of Units
Unitholders in a Trust who are resident in the UK for taxation purposes may, unless holding units in the relevant Trust as securities to be realised in the course of trade when different rules apply, be liable to capital gains tax or corporation tax in respect of any gains arising from the realisation for tax purposes of units in a Trust, whether as a result of redemption, sale or other disposal. In the case of individuals, to the extent that their chargeable gains for the tax year in question exceed their annual allowance for tax-free gains (which, for the tax year 2019/2020, is £12,000) then chargeable gains are currently taxed at 20% for individuals subject to higher rate and additional rate tax and 10% for the other individuals. For investors subject to corporation tax, chargeable gains are taxable at the corporation tax rate (19% in financial year 2019).
It should be noted that, conversions between classes in the same Trust will not result in a realisation for UK tax purposes other than when a hedged class is involved, when such conversion might constitute a realisation for the purposes of UK tax purposes depending on circumstances.
In the case of the first distribution of income received in respect of a unit purchased during a distribution period, the amount representing the income equalisation is a return of capital and is not taxable in the hands of the unitholder concerned. That amount should, however, except in the case of equalisation in respect of accumulation Units, be deducted from the cost of the unit in computing any capital gain realised on a subsequent disposal of the unit.
Irish Taxation
The Manager intends to conduct the affairs of each Trust so that it does not become resident in Ireland for taxation purposes. Accordingly, provided the Trust does not exercise a trade within Ireland or carry on a trade in Ireland through a branch or agency, the Trust will not be subject to Irish tax on its income and gains rather than on certain Irish source income and gains.
Subject to personal circumstances, unitholders resident in Ireland for taxation purposes will be liable to Irish income tax or corporation tax in respect of any income distributions of the Trust (whether distributed or reinvested in new units).
The attention of individuals ordinarily resident in Ireland for tax purposes is drawn to Chapter 1 of Part 33 of the Taxes Consolidation Act 1997 (as amended), which may render them liable to income tax in respect of undistributed income or profits of the Trust. These provisions are aimed at preventing the avoidance of income tax by individuals through a transaction resulting in the transfer of assets or income to persons (including companies) resident or domiciled abroad and may render them liable to income or corporation tax in respect of undistributed income or profits of the Trust on an annual basis.
The attention of persons resident or ordinarily resident in Ireland (and who, if they are individuals, are domiciled in Ireland) is drawn to the fact that the provisions of Chapter 4 (Section 590) of Part 19 of the Taxes Consolidation Act, 1997 (as amended) could be material to any person who holds 5 per cent or more of the units in the Trust if, at the same time, the Trust is controlled in such a manner as to render it a company that would, were it to have been resident in Ireland, be a “close” company for Irish taxation purposes. These provisions could, if applied, result in a person being treated, for the purposes of the Irish taxation of chargeable gains, as if part of any gain accruing to the Trust (such as on a disposal of its investments that constitute a chargeable gain for those purposes) had accrued to that person directly; that part being equal to the proportion of the assets of the Trust to which that person would be entitled to on the winding up of the Trust at the time when the chargeable gain accrued to the Trust.
Chapter 4 (sections 747B to 747D) of Part 27 of the Taxes Consolidation Act, 1997 (as amended) provides that if an investor resident or ordinarily resident in Ireland for taxation purposes holds a “material interest” in an offshore fund and that fund is located in an offshore state (including a Member State of the European Union, a Member State of the EEA or a member of the OECD with which Ireland has a double taxation treaty) then, dividends paid by the fund to such investor that is not a company and any gain accruing to the investor upon the sale or on the disposal of the interest will be charged to tax currently at the rate of 41%.
There is a deemed disposal and reacquisition of a material interest in an offshore fund at the ending of each period of 8 years beginning with the acquisition of the interest and each subsequent 8 year period. An investor is deemed to have disposed of their material interest immediately before the ending of the period and to have immediately reacquired it at market value at that time.
The Finance Act 2007 has introduced new provisions regarding the taxation of Irish Resident individuals or individuals Ordinarily Resident in Ireland who hold shares in investment undertakings. The new provisions introduce the concept of a personal portfolio investment undertaking (“PPIU”). Essentially, an investment undertaking will be considered a PPIU in relation to a specific investor where that investor has influence over the selection of some or all of the property held by the investment undertaking, either directly or through persons acting on behalf of or connected to the investor. Any gain arising on a Chargeable Event in relation to an investment undertaking which is a PPIU in respect of an individual and where that Chargeable Event occurs on or after 20th February 2007, will be taxed currently at the rate of 60%. Specific exemptions apply where the property invested has been clearly identified in the investment undertaking’s marketing and promotional literature and the investment is widely marketed to the public. Further restrictions may be required in the case of investments in land or unquoted shares deriving their value from land.
Attention is drawn to the fact that the above rules may not be relevant to corporate unitholders and particular types of unitholders (such as financial institutions), which may be subject to special rules.
German Investment Tax Act
As of 1 January 2018 the new German Investment Tax Act (GITA) is in effect. The new tax regime distinguishes between "investment funds" as defined in section 1 paragraph 2 of the GITA and "special-investment funds" as defined in section 26 of the GITA. All Trusts should be treated as "investment funds" pursuant to the GITA and should not be subject to the "special-investment fund" tax regime.
Investors of any funds may benefit from a partial tax exemption on all income received from the funds (i.e. distributions, capital gains from a disposal / redemption of fund units and the annual “Vorabpauschale”) depending on the categorisation of the relevant fund as either an “equity fund” or a “mixed fund” under the GITA. The categorisation of a fund as "equity fund" or "mixed fund" pursuant to the GITA depends on whether the fund meets certain requirements defined by the GITA. As a rule, an “equity fund” must pursuant to its investment conditions be permanently invested in equity participations to more than 50% of its gross assets and a “mixed fund” must pursuant to its investment conditions be permanently invested in equity participations to at least 25% of its gross assets. Alternatively, the equity participation quota can be calculated by reference to the net asset value. When calculating the equity participation quota, any loans raised by the fund are deducted from the equity participations in proportion to the amount of equity participations in the total gross assets of the fund. In addition, the fund may take into account the actual equity participation quotas published by its target investment funds on each valuation day. For this purpose, only equity participation quotas of target funds that have at least one valuation per week will be taken into consideration.
The classification of a Trust as “equity fund” or “mixed fund” pursuant to the GITA is set out in the particulars relating to each Trust in Appendix A.
Reporting Requirements
In order to comply with the UK legislation implementing its obligations under various intergovernmental agreements relating to the automatic exchange of information (including the US provisions commonly known as FATCA and the OECD’s Common Reporting Standards), the Manager (or its agent) will collect and report information about Unitholders for this
purpose, including information to verify their identity and tax status. Therefore when requested to do so by the Manager or its agent, Unitholders must provide them with information which may be passed on to HM Revenue & Customs, while further information in respect of income earned and gains realised by Unitholders will also be passed to HM Revenue & Customs, and they in turn may pass it on to any relevant overseas tax authorities.

Translation (ENDE, 2020-08-31):
# Besteuerung
Bei den folgenden Angaben zur Besteuerung handelt es sich um eine allgemeine Darstellung, die auf britischem Recht sowie auf den Verfahrensweisen der britischen Steuerbehörde (Her Majesty's Revenue & Customs, HMRC) basiert. Alle diese Regelungen und die jeweiligen Steuersätze unterliegen jedoch Änderungen. Sie beschreiben die Steuersituation der Fonds im Vereinigten Königreich (einschließlich der Ausschüttungen der Fonds) und der im Vereinigten Königreich wohnhaften Anteilsinhaber, die Anteile als eine Anlage halten.
Zukünftigen Anlegern, die Zweifel bezüglich ihrer steuerlichen Position haben oder die unter Umständen in einem anderen Land als dem Vereinigten Königreich oder Irland steuerpflichtig sind, wird empfohlen, ihren Steuerberater zu konsultieren, bevor sie in Fondsanteile investieren.
Besteuerung der Fonds
Da jeder Fonds ein zugelassener Investmentfonds ist, sind bei Veräußerung ihrer Anlagen (einschließlich verzinslicher Wertpapiere und Derivate) erzielte Kapitalerträge im Vereinigten Königreich nicht steuerpflichtig. Sie unterliegen jedoch der britischen Körperschaftsteuer zu dem unten angegebenen Satz, die auf den Überschuss ihres steuerpflichtigen Ertrags eines Abrechnungszeitraums berechnet wird, der nach Abzug der abzugsfähigen Verwaltungskosten und Zinskosten für diesen Zeitraum verbleibt. Die von einem Fonds an seine Anteilsinhaber gezahlten Ausschüttungen sind zum Zwecke der Berechnung der steuerpflichtigen Erträge des Fonds nicht abzugsfähig; eine Ausnahme bildet – wie unten erläutert – eine
„Zinsausschüttung“.
Der steuerpflichtige Ertrag eines Fonds umfasst keine Dividenden oder andere Ausschüttungen, die dem Fonds von Unternehmen zufließen, die ihren Sitz im Vereinigten Königreich oder im Ausland haben, und die von der Körperschaftsteuer befreit sind. Die steuerliche Behandlung von Ausschüttungen, die ein Fonds aus anderen
zugelassenen Investmentfonds oder aus einer britischen offenen Investmentgesellschaft bezieht, an denen er Anteile erworben hat, erfolgt nach denselben Grundsätzen, die auch für Ausschüttungen des Fonds an einen Anteilsinhaber gelten, der selbst ein zugelassener Investmentfonds ist; vgl. dazu die nachstehenden Erklärungen. Sämtliche andere Erträge, die ein Fonds aus britischen oder ausländischen Quellen bezieht, beispielsweise Zinsen auf britische Anleihen oder Bankguthaben, zählen zum steuerpflichtigen Ertrag des Fonds. Bei der Berechnung der vom Fonds auf derartige Erträge zu zahlenden Körperschaftsteuer werden die auf diese Erträge erhobenen nicht erstattungsfähigen ausländischen Quellensteuern jedoch im Allgemeinen angerechnet.
Der von den jeweiligen Fonds für jeden ihrer Berichtszeiträume zu zahlende Körperschaftsteuersatz entspricht dem generellen Einkommensteuersatz in dem Geschäftsjahr oder den Jahren, in die dieser Zeitraum fällt, und beträgt aktuell 20 % für 2019/2020.
Besteuerung von Ausschüttungen – Allgemeines
Alle Fonds werden im steuerrechtlichen Sinne so behandelt, als würden sie an ihre Anteilsinhaber (auf einem der unten beschriebenen Wege) die gesamten in ihrem Abschluss für den jeweiligen Ausschüttungszeitraum ausgewiesenen Erträge ausschütten, die zur Ausschüttung an die Anteilsinhaber oder zu Anlagezwecken zur Verfügung stehen. Bei einem Fonds mit nur einem jährlichen Ertragszuteilungstermin stimmt sein „Ausschüttungszeitraum“ normalerweise mit seinem jährlichen Abrechnungszeitraum überein. Wenn ein Fonds jedoch einen oder mehrere Zwischen-Ertragszuteilungstermine hat, stellt jeder Zwischenberichtszeitraum des Fonds normalerweise einen separaten „Ausschüttungszeitraum“ dar.
Aus steuerlicher Sicht beinhaltet eine Ausschüttung sowohl die Zahlung eines Betrags für einen Bestand an Ausschüttungsanteilen an den betreffenden Anteilsinhaber (oder eine Reinvestition dieses Betrags in weitere Anteile im Namen eines Anteilsinhabers, der eine solche Reinvestition gewählt hat) als auch die Investition eines Betrags in einen Fonds für den Bestand an Thesaurierungsanteilen im Namen des betreffenden Anteilsinhabers. Soweit in diesem Abschnitt von der „Zahlung“ einer „Ausschüttung“ die Rede ist, ist dies dementsprechend auszulegen.
Die ausschüttenden Konten jedes Fonds können in jedem Ausschüttungszeitraum den jeweiligen Fondsertrag angeben, der für Ausschüttungen in Form von Dividenden oder Zinsausschüttungen zur Verfügung steht. Die gewählte Art der Ausschüttung hängt von der Quelle und der Zusammensetzung der Erträge des betreffenden Fonds für den entsprechenden Ausschüttungszeitraum ab (wie unten weiter erläutert).
Dividendenausschüttungen
Eine Dividendenausschüttung (oder eine aufgelaufene Dividende), die einer der Fonds für einen Ausschüttungszeitraum zahlt, wird so behandelt, als ob es eine an die Anteilsinhaber dieses Fonds gezahlte Ausschüttung ist. Von den Dividendenausschüttungen wird keine Steuer abgezogen.
Für im Vereinigten Königreich wohnhafte private Anteilsinhaber sind die ersten GBP 2.000 an bezogenen Dividenden und Dividendenausschüttungen in jedem Steuerjahr nicht einkommensteuerpflichtig („Dividend Allowance“). Wenn die Dividenden und Dividendenausschüttungen aus allen Quellen diesen Steuerfreibetrag für Dividendenerträge überschreiten, fällt auf den Mehrbetrag die Einkommensteuer zu Dividendensteuersätzen an, die vom Grenzsteuersatz des Anteilsinhabers abhängig sind. Die Dividendensteuersätze betragen 7,5 % für Steuerzahler, für die der einfache Steuersatz gilt, 32,5 % für Steuerzahler mit höherem Steuersatz und 38,1 % für Steuerzahler, für die der zusätzliche Steuersatz gilt. Dividenden, die im Rahmen der Dividend Allowance ausgeschüttet wurden, zählen dennoch in das zu versteuernde Gesamteinkommen hinein und können daher immer noch Auswirkungen auf den Steuersatz haben, der auf Dividenden, die über die Allowance-Schwelle hinaus erhalten wurden, zu zahlen ist.
Körperschaftliche Anteilsinhaber, die Dividendenausschüttungen erhalten, müssen diese möglicherweise aufteilen (die Teilung wird auf dem Steuerbeleg angegeben). Jeder Teil, der Dividenden darstellt, die der Fonds von einem britischen oder nicht-britischen Unternehmen erhalten hat, wird als Dividendeneinkommen angesehen, und es fallen keine weiteren Steuern darauf an. Der Restbetrag wird nach Abzug der Einkommensteuer zum Basissteuersatz als jährliche Zahlung geleistet, und die Anteilinhaber, die Körperschaften sind, können für den auf den Bruttowert hochgerechneten Betrag steuerpflichtig sein. Die Steuergutschrift in Höhe von 20 % kann gegebenenfalls auf die Körperschaftsteuerverbindlichkeit angerechnet oder teilweise erstattet werden. Der Teil der Steuergutschrift, der zurückgezahlt oder verrechnet werden kann, wird auf dem Steuerbeleg angegeben. Soweit die Steuerschuld des Fonds im Vereinigten Königreich durch Steuerentlastungen für im Ausland gezahlte Steuern gemindert wurde, kann dieser Teil einer erhaltenen Einkommensteuergutschrift nicht zurückgefordert werden, sondern wird als gezahlte ausländische Steuer auf den jährlichen Zahlungsbestandteil der Ausschüttung behandelt.
Zinsausschüttungen
Ein Fonds zahlt unter Umständen keine Zinsausschüttung hinsichtlich eines Ausschüttungszeitraums, es sei denn, der Marktwert der „qualifizierten Anlagen“ übersteigt in diesem Zeitraum jederzeit 60 % des Marktwerts aller Anlagen dieses Fonds (in diesem Sinne umfassen die „Anlagen“ eines Fonds keine Barmittel, die bis zu ihrer Investition vom Fonds zu gegebener Zeit gehalten werden können). „Die qualifizierten Anlagen“ sind Gelder, die auf verzinslichen Konten angelegt sind, Wertpapiere außer Aktien und bestimmte andere wirtschaftlich ähnliche Kategorien von Anlagen. Ein Fonds, der die Bedingung bezüglich seiner „qualifizierten Anlagen“ in einem Ausschüttungszeitraum erfüllt und eine Zinsausschüttung für diesen Zeitraum zahlt, kann normalerweise den Betrag dieser Ausschüttung bei der Berechnung seines steuerpflichtigen Ertrags für Körperschaftsteuerzwecke abziehen, wodurch er die Körperschaftsteuerschuld des Fonds für den betreffenden Zeitraum reduziert oder aufhebt.
Ein Fonds, der den gesamten oder den größten Teil seines Ertrags aus verzinslichen und wirtschaftlich ähnlichen Anlagen bezieht, ist im Allgemeinen berechtigt, diesen Ertrag als eine Zinsausschüttung zu zahlen und wird dies nutzen.
Alle Zinsausschüttungen an Anleger werden brutto gezahlt, d. h., es werden keine Steuern von etwaigen Zinsausschüttungen abgezogen. Im Ergebnis unterliegen Personen, deren Bruttozinsausschüttungen ihre persönlichen Sparerfreibeträge überschreiten, der Zahlung von Einkommensteuern in Höhe ihrer Grenzsteuersätze (d. h. 20 % für Steuerzahler mit Eingangssteuersatz, 40 % für Steuerzahler mit höherem Steuersatz, und 45 % für Steuerzahler mit zusätzlichem Steuersatz) auf den Überschussbetrag. Für die Steuerjahre 2019/2020 haben im Vereinigten Königreich wohnhafte Steuerzahler, deren Einkünfte dem Basissteuersatz unterliegen, einen persönlichen Sparerfreibetrag, wonach sie die ersten GBP 1.000 Zinsen und Zinsausschüttungen einkommensteuerfrei erzielen dürfen. Steuerzahler mit höheren Steuersätzen dürfen ihre ersten GBP 500 Spareinkünfte steuerfrei erzielen, Steuerzahler mit zusätzlichem Steuersatz erhalten keinen Sparerfreibetrag.
Ein Anteilsinhaber, der der britischen Körperschaftsteuer unterliegt (einschließlich eines Anteilsinhabers, der selbst ein zugelassener Investmentfonds ist), muss seine Anteile an diesem Fonds gemäß dem Loan Relationships Regime (Regelwerk für Kreditbeziehungen) erfassen (siehe Kapital 3 Teil 6 des Corporation Taxation Act von 2009). Daher müssen die Anteile des Anteilsinhabers am Fonds (einschließlich aller erhaltenen Ausschüttungen) für die Körperschaftsteuer auf Fair-Value-Basis berücksichtigt werden.
Besteuerung von Kapitalgewinnen aus Anteilen
Inhaber von Anteilen eines Fonds, die im steuerlichen Sinne im Vereinigten Königreich ansässig sind oder ihren gewöhnlichen Wohnsitz haben, sind unter Umständen zur Zahlung von Kapitalgewinn- oder Körperschaftsteuer hinsichtlich Gewinnen aus der Veräußerung von Anteilen am Fonds verpflichtet, sei es als Folge von Veräußerung, Verkauf oder sonstiger Veräußerung, es sei denn sie halten Anteile an dem betreffenden Fonds als Wertpapiere, die im Laufe des Handels zu veräußern sind, wenn andere Vorschriften gelten. Das gilt für Privatpersonen und sofern ihre steuerpflichtigen Gewinne für das betreffende Steuerjahr höher sind als ihr jährlicher Steuerfreibetrag (der für das Steuerjahr 2019/2020 GBP 12.000 beträgt). Danach steuerpflichtige Gewinne von zum Eingangssteuersatz veranlagten Steuerzahlern werden gegenwärtig mit einem Steuersatz von 10 % versteuert, während die Gewinne von zu einem höheren und zusätzlichen Steuersatz veranlagten Steuerzahlern mit einem Steuersatz von 20 % versteuert werden. Anleger, die der Körperschaftsteuer unterliegen, versteuern ihre steuerpflichtigen Gewinne zum Körperschaftsteuersatz (19 % im Geschäftsjahr 2019).
Es ist anzumerken, dass eine Umwandlung zwischen Klassen desselben Fonds keine Veräußerung für Steuerzwecke im Vereinigten Königreich darstellt, wie dies der Fall ist, wenn eine abgesicherte Klasse beteiligt ist, so dass eine Umwandlung je nach Umständen eine Veräußerung für Steuerzwecke im Vereinigten Königreich darstellen könnte.
Bei der ersten Ausschüttung von Erträgen für einen während einer Ausschüttungsperiode erworbenen Fondsanteil stellt der dem Ertragsausgleich entsprechende Betrag eine Kapitalrückzahlung dar und braucht von den betreffenden Anteilsinhabern nicht versteuert zu werden. Dieser Betrag sollte allerdings bei der Berechnung des Kapitalgewinns, der im Zuge einer späteren Veräußerung des Fondsanteils realisiert wird, von den Anschaffungskosten des Anteils abgezogen werden, ausgenommen im Falle eines Ausgleichs der Thesaurierungsanteile.
Besteuerung in Irland
Die Verwaltungsgesellschaft beabsichtigt, die Geschäfte des Fonds so zu betreiben, dass sie im Sinne des Steuerrechts kein irischer Steuerinländer wird. Sofern der Fonds in Irland kein Gewerbe ausübt oder in Irland kein Gewerbe durch eine Zweigniederlassung oder Agentur betreibt, unterliegt der Fonds daher keiner irischen Steuer auf seine Erträge und Gewinne, sondern auf bestimmte Erträge und Gewinne aus irischen Quellen.
Je nach persönlichen Umständen unterliegen in Irland für Steuerzwecke wohnhafte Anteilsinhaber der irischen Einkommensteuer oder Körperschaftsteuer auf Ertragsausschüttungen des Fonds (unabhängig von Ausschüttung oder Wiederanlage in neue Anteile).
Anteilsinhaber, die natürliche Personen und ihren steuerlichen Sitz in Irland haben, werden auf Kapitel 1 von Teil 33 des Taxes Consolidation Act von 1997 (in der jeweils geltenden Fassung) hingewiesen, wodurch sie der Einkommensteuer auf nicht ausgeschüttete Erträge und Gewinne des Fonds unterliegen können. Mit diesen Bestimmungen soll verhindert werden, dass natürliche Personen die Zahlung der Einkommensteuer durch Transaktionen vermeiden, deren Ergebnis die Übertragung von Vermögenswerten oder Einkommen an Personen (einschließlich Gesellschaften) ist, die im Ausland ansässig sind bzw. ihren Wohnsitz haben, und können eine jährliche Einkommen- oder Körperschaftsteuerpflicht für nicht ausgeschüttete Einkommen und Gewinne des Fonds zur Folge haben.
Personen, die in Irland ansässig sind oder ihren ständigen Wohnsitz haben (und die, wenn sie natürliche Personen sind, ihren Wohnsitz in Irland haben), werden darauf hingewiesen, dass die Bestimmungen von Kapitel 4 (Abschnitt 590), Teil 19 des Taxes Consolidation Act von 1997 (in der jeweils geltenden Fassung) für Personen von Bedeutung sein könnten, die 5 % oder mehr der Anteile des Fonds halten, wenn der Fonds gleichzeitig in einer Weise beherrscht wird, dass er zu einer Gesellschaft wird, die mit Sitz in Irland für irische Steuerzwecke eine Gesellschaft mit wenigen Gesellschaftern („close company“) wäre. Diese Bestimmungen könnten, wenn sie angewendet werden, dazu führen, dass die Person für die Zwecke der irischen Besteuerung steuerpflichtiger Gewinne so behandelt würde, als wenn ein Teil der einem Fonds zufließenden Gewinne (wie beispielsweise bei einer Veräußerung seiner Anlagen, die in diesem Sinne einen
steuerpflichtigen Gewinn darstellt) für diese Person direkt entstanden wäre; dabei ist dieser Teil gleich dem Anteil am Vermögen des Fonds, auf den diese Person bei Auflösung des Fonds zu dem Zeitpunkt Anspruch hätte, an dem der steuerpflichtige Gewinn für den Fonds entstanden ist.
Kapitel 4 (Abschnitte 747B bis 747D) von Teil 27 des Taxes Consolidation Act von 1997 (in der jeweils gültigen Fassung) schreibt vor, dass im Falle eines Anlegers, bei dem es sich zu Steuerzwecken um eine Person mit Wohnsitz oder gewöhnlichem Aufenthalt in Irland handelt, und der eine „erhebliche Beteiligung“ an einem Offshore-Fonds hält, der in einem Offshore-Staat (einschließlich eines Mitgliedstaat der Europäischen Union, eines Mitgliedstaats des EWR oder eines Mitglieds der OECD, mit dem Irland ein Doppelbesteuerungsabkommen unterhält) domiziliert ist, und bei dem es sich nicht um ein Unternehmen handelt, vom Fonds an einen solchen Anleger gezahlte Dividenden sowie Gewinne, die der Anleger beim Verkauf oder der Veräußerung der Beteiligung erzielt, aktuell mit einem Satz von 41 % besteuert werden.
Es erfolgt eine fiktive Veräußerung und ein Wiedererwerb einer wesentlichen Beteiligung an einem Offshore-Fonds am Ende jedes Zeitraums von 8 Jahren ab dem Erwerb der Beteiligung und jedem anschließenden Zeitraum von 8 Jahren. Bei einem Anleger werden eine Veräußerung seiner wesentlichen Beteiligung unmittelbar vor dem Ende des Zeitraums und ein sofortiger Wiedererwerb zum Marktwert zu diesem Zeitpunkt angenommen.
Durch das Finanzgesetz von 2007 wurden neue Bestimmungen zur Besteuerung von Privatpersonen eingeführt, die in Irland ihren Wohnsitz oder ihren gewöhnlichen Aufenthalt haben und Anteile von Investmentunternehmen halten. Mit den neuen Bestimmungen wurde das Konzept eines Personal Portfolio Investment Undertaking („PPIU“) eingeführt. Im Wesentlichen wird ein Anlageorganismus als ein PPIU eines bestimmten Anlegers betrachtet, wenn dieser Anleger auf die Auswahl eines Teils oder des gesamten von der Investmentgesellschaft gehaltenen Vermögens entweder direkt oder über Personen Einfluss nehmen kann, die im Namen oder in Verbindung mit dem Anleger handeln. Bei einem steuerpflichtigen Ereignis einer Investmentgesellschaft, die ein PPIU einer natürlichen Person ist, entstehende Gewinne werden derzeit zu einem Satz von 60 % versteuert, sofern das steuerpflichtige Ereignis am oder nach dem 20. Februar 2007 eintritt. Besondere Ausnahmen gelten, wenn die investierten Vermögenswerte in den Marketing- und Werbeunterlagen der Investmentgesellschaft eindeutig identifiziert werden und die Anlage auf breiter Basis öffentlich vermarktet. Im Fall einer Investition in Grundstücke oder nicht börsennotierte Aktien, deren Wert auf Grundstücken beruht, können weitere Beschränkungen erforderlich sein.
Es wird darauf hingewiesen, dass die vorstehenden Regeln möglicherweise nicht auf juristische Personen und insbesondere nicht auf Arten von Anteilsinhabern (wie Finanzinstitute) zutreffen, für die besondere Regeln gelten können.
Deutsches Investmentsteuergesetz
Ab dem 1. Januar 2018 gilt das neue deutsche Investmentsteuergesetz (InvStG). Die neue Steuerregelung unterscheidet zwischen „Investmentfonds“ im Sinne von § 1 Abs. 2 InvStG und „Spezial-Investmentfonds“ im Sinne von § 26 InvStG. Alle Fonds sollten im Sinne des InvStG als „Investmentfonds“ behandelt werden und nicht der Steuerregelung für
„Spezial-Investmentfonds“ unterliegen.
Fondsanleger können, abhängig von der Einstufung des jeweiligen Fonds in die Kategorie „Aktienfonds“ oder
„Mischfonds“ nach dem InvStG, von einer teilweisen Steuerbefreiung für alle aus den Fonds erzielten Erträge (d. h. Ausschüttungen, Kapitalerträge aus der Veräußerung / Rücknahme von Fondsanteilen und die jährliche Vorabpauschale) profitieren. Die Einstufung eines Fonds als „Aktienfonds“ oder „Mischfonds“ gemäß InvStG hängt davon ab, ob der Fonds bestimmte im InvStG festgelegte Anforderungen erfüllt. In der Regel muss ein „Aktienfonds“ gemäß seinen Anlagebedingungen fortlaufend mehr als 50 % seines Bruttovermögens in Kapitalbeteiligungen anlegen, und ein „Mischfonds“ muss gemäß seinen Anlagebedingungen fortlaufend mindestens 25 % seines Bruttovermögens in Kapitalbeteiligungen anlegen. Alternativ kann die Kapitalbeteiligungsquote unter Bezugnahme auf den Nettoinventarwert berechnet werden. Bei der Berechnung der Kapitalbeteiligungsquote werden vom Fonds aufgenommene Kredite proportional zur Höhe der Kapitalbeteiligungen am gesamten Bruttovermögen des Fonds von den Kapitalbeteiligungen abgezogen. Darüber hinaus kann der Fonds auf die tatsächlichen Kapitalbeteiligungsquoten abstellen, die an jedem Bewertungstag von seinen Ziel-Investmentfonds veröffentlicht werden. Zu diesem Zweck werden nur Kapitalbeteiligungsquoten von Zielfonds berücksichtigt, die mindestens einmal pro Woche eine Bewertung vornehmen.
Die Einstufung eines Fonds als „Aktienfonds“ oder „Mischfonds“ gemäß InvStG ist in den näheren Angaben zu den einzelnen Fonds in Anhang A genannt.
Meldepflichten
Um die Gesetze zur Umsetzung der britischen Verpflichtungen im Rahmen verschiedener zwischenstaatlicher Vereinbarungen bezüglich des automatischen Informationsaustauschs (einschließlich der allgemein als FATCA bekannten US-Bestimmungen und des Gemeinsamen Meldestandards (Common Reporting Standard) der OECD) zu befolgen, erfasst und meldet die Verwaltungsgesellschaft (oder ihr Beauftragter) Informationen über Anteilsinhaber, darunter Informationen zur Überprüfung der Identität und des Steuerstatus. Anteilsinhaber müssen daher auf Anfrage der Verwaltungsgesellschaft oder deren Beauftragten Informationen zur Verfügung stellen, die an HM Revenue & Customs weitergeleitet werden können; weitere Informationen hinsichtlich Einkommen und Erträgen der Anteilsinhaber werden ebenfalls an HM Revenue & Customs weitergegeben, die diese Informationen wiederum an entsprechende Steuerbehörden im Ausland weitergeben kann.