# In addition, appropriate provisions will be made to account for the charges and fees levied on the Sub-funds.
hi the event it is impossible or incorrect to carry out a valuation in accordance with the above rules owing to particular circumstances, such as hidden credit risk, the Board of Directors or its designee is entitled to use other generally recognised valuation principles, which can be examined by an auditor, in order to reach a proper valuation of each Sub-fund's total assets. This explicitly includes the application in distressed markets of adjustments in the NAV valuation to reflect the high volatility, the fast moving prices of securities and the distressed liquidity in the relevant markets.
The Board of Directors may determine that a swinging single pricing methodology will be applied in the calculation of the daily Net Asset Value of the relevant Sub-fund as described in the sales prospectus every decision taken by the Board of Directors or by a designee of the Board in calculating the Net Asset Value, shall be final and binding on the Company, and present, past or future shareholders. The result of each calculation of the Net Asset Value shall be certified by a Director or a duly authorised representative or a designee of the Board.
Notwithstanding the foregoing, the Board of Directors or its agent or delegate may deviate from any of the valuation methods outlined above if it considers that it would not permit a fair value of any given asset of the Company.
The Board of Directors may furthermore adjust the value of any asset if the Board of Directors determines that such adjustment is required to reflect the fair value thereof. The Net Asset Value may also be adjusted to reflect certain dealing charges if need be as more fully described in the Prospectus.
Adequate provisions shall be made for unpaid administrative and other expenses of a regular or recurring nature based on an estimated amount accrued for the applicable period. Any off-balance sheet liabilities shall duly be taken into account in accordance with fair and prudent criteria.
In the absence of bad faith, gross negligence or manifest error, every decision taken by the Board of Directors, or by its agent or delegate, in calculating the Net Asset Value, shall be final and binding on the Company, and present, past or future shareholders. The result of each calculation of the Net Asset Value shall be certified by a member of the Board of Directors or a duly authorised representative, agent or delegate of the Board of Directors.

Translation (ENDE, 2018-05-17):
# Zusätzlich sind angemessene Rückstellungen für die dem Teilfonds entstehenden Gebühren und Kosten zu bilden.
Falls es sich aus bestimmten Gründen als unmöglich oder unrichtig erweisen sollte, die Bewertung gemäss den vorstehend aufgeführten Regeln vorzunehmen, zum Beispiel aufgrund eines verborgenen Kreditrisikos, ist der Verwaltungsrat oder dessen Bevollmächtigter berechtigt, auf andere allgemein zugelassene Bewertungsprinzipien zurückzugreifen, die von einem Rechnungsprüfer geprüft werden können, um eine korrekte Bewertung des Gesamtvermögens eines jeden Teilfonds zu erhalten. Dies schliesst ausdrücklich mit ein, dass bei instabiler Marktlage Anpassungen bei der Bewertung des NIW vorgenommen werden dürfen, um der hohen Volatilität, der schnellen Kursentwicklung von Wertpapieren und der angespannten Liquidität auf den betreffenden Märkten Rechnung zu tragen.
Der Verwaltungsrat kann beschliessen, dass bei der Berechnung des täglichen Nettoinventarwerts des betreffenden Teilfonds eine Swinging Single Pricing-Methode wie im Prospekt beschrieben angewendet wird. Jeder vom Verwaltungsrat oder von dessen Bevollmächtigten gefasste Beschluss bei der Berechnung des Nettoinventarwerts ist für die Gesellschaft und derzeitige, ehemalige und künftige Anteilsinhaber endgültig und bindend. Das Ergebnis einer jeden Berechnung des Nettoinventarwertes ist von einem Verwaltungsratsmitglied oder einem ordnungsgemäss bevollmächtigten Vertreter oder einer vom Verwaltungsrat hierfür bestellten Person zu bestätigen.
Unbeschadet des Vorstehenden kann der Verwaltungsrat oder sein Vertreter oder Bevollmächtigter von den vorstehend dargelegten Bewertungsmethoden abweichen, wenn er der Ansicht ist, dass diese keine angemessene Bewertung eines bestimmten Vermögenswerts der Gesellschaft ermöglichen.
Darüber hinaus kann der Verwaltungsrat den Wert eines Vermögenswerts anpassen, wenn der Verwaltungsrat der Ansicht ist, dass eine solche Anpassung notwendig ist, um dessen angemessenen Zeitwert widerzuspiegeln. Zudem kann der Nettoinventarwert angepasst werden, um bestimmte Handelskosten zu berücksichtigen, wenn dies wie im Prospekt näher beschrieben erforderlich sein sollte.
Für noch nicht bezahlte administrative und sonstige Kosten regelmässiger oder wiederkehrender Art werden auf der Grundlage einer Schätzung des für den betreffenden Berichtszeitraum angefallenen Betrags angemessene Rückstellungen gebildet. Alle ausserbilanziellen Verbindlichkeiten werden nach angemessenen und umsichtigen Kriterien gebührend berücksichtigt.
Sofern kein Vorsatz, keine grobe Fahrlässigkeit und kein offensichtlicher Fehler vorliegen, ist jeder vom Verwaltungsrat oder von dessen Vertreter oder Bevollmächtigtem getroffene Beschluss bei der Berechnung des Nettoinventarwerts für die Gesellschaft und derzeitige, ehemalige und künftige Anteilsinhaber endgültig und bindend. Das Ergebnis jeder Berechnung des Nettoinventarwerts ist von einem Verwaltungsratsmitglied oder einem ordnungsgemäss bevollmächtigten Vertreter, Beauftragten oder Bevollmächtigen des Verwaltungsrats zu beglaubigen.