If any of the aforementioned valuation principles do not reflect the valuation method commonly used in specific markets or if any such valuation principles do not seem accurate for the purpose of determining the value of the Fund's assets, the Board or its delegate may adopt different valuation principles in good faith and in accordance with generally accepted valuation principles and procedures.
For example, if a market in which the Fund invests is closed at the time the Fund is valued, the latest available market prices may not accurately reflect the fair value of the Fund’s holdings. This might be the case if other markets which are open at the Fund’s valuation point, and with which the closed market is highly correlated, have experienced price movements (subsequent to the time of closure of the market in which the Fund has invested). Other factors may also be taken into account when considering the fair value of holdings in a market which is closed. Failure to adjust those closing prices to fair values could be exploited by some investors at the expense of long term shareholders in an activity known as market timing.
Accordingly the Board or its delegates may adjust the last available market price to take account of market and other events which occur between the relevant market closing and the point at which the Fund is valued. Such adjustments are made on the basis of an agreed policy and set of procedures which are transparent to the Fund’s custodian and auditors. Any adjustment is applied consistently across the funds and share classes.
Other situations, including where a holding has been suspended, has not traded for some time or for which an up to date market price is not available will be subject to a similar adjustment process. Investors should note that it may be the case that payments to be made to a fund such as those in respect of a class action may not be included in the Net Asset Value of a fund until actually received owing to the inherent uncertainty surrounding such payments.
The value of all assets and liabilities not expressed in the Reference Currency of a fund or the Principal Dealing Currency of a class will be converted into the Reference Currency of such fund or the Principal Dealing Currency of such class at rates last quoted by any major bank. If such quotations are not available, the rate of exchange will be determined in good faith by or under procedures established by the Board.
The assets relating to a fund means the assets which are attributed to that fund less the liabilities attributed to that fund and where any asset or liability of the Fund cannot be considered to be attributed to a fund such asset or liability shall be allocated to the assets or liabilities relating to all the funds or all the relevant funds pro rata to the Net Asset Values thereof. Liabilities are binding on the relevant fund only provided, however, under exceptional circumstances the Board may undertake joint and several obligations which may be binding upon several or all funds if this is in the interest of the Shareholders concerned.
Calculations of Net Asset Value are made on behalf of the Fund by the Management Company and are made generally in accordance with generally accepted accounting principles. In the absence of bad faith, negligence or manifest error, every decision in calculating Net Asset Values taken by the Management Company will be final and binding on the Fund and on present, past and future Shareholders.
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### Price-Adjustment Policy (Swing Pricing)

Translation (ENDE, 2022-01-05):
Für den Fall, dass die vorstehenden Bewertungsmethoden für den betreffenden Markt unüblich sind oder zu einer unangemessenen Bewertung zu führen scheinen, kann der Verwaltungsrat oder dessen Beauftragter in gutem Glauben andere Methoden anwenden, wenn diese im Einklang mit allgemein anerkannten Bewertungsmethoden und -grundsätzen stehen.
Ist ein Markt, in den der Fonds investiert, beispielsweise zum Bewertungszeitpunkt des Fonds geschlossen, entsprechen die letzten verfügbaren Marktpreise unter Umständen nicht genau dem angemessenen Wert der Fondsbestände. Dies könnte der Fall sein, wenn an anderen Märkten, die zum Bewertungszeitpunkt des Fonds offen sind und die eine hohe Korrelation mit dem geschlossenen Markt aufweisen, (nach der Schließung des Marktes, in den der Fonds investiert hat) Preisbewegungen stattgefunden haben. Auch andere Faktoren können bei der Ermittlung des angemessenen Werts von Beständen in einem geschlossenen Markt eine Rolle spielen. Würden diese Schlusskurse nicht an ihren angemessenen Wert angepasst, könnten dies einige Anleger auf Kosten der langfristigen Anteilinhaber durch eine als „Market Timing“ bezeichnete Aktivität nutzen.
Daher können der Verwaltungsrat und seine Beauftragten den letzten verfügbaren Marktpreis unter Berücksichtigung von Marktereignissen und anderen Ereignissen, die zwischen der Schließung des betreffenden Marktes und dem Bewertungszeitpunkt des Fonds eintreten, anpassen. Solche Anpassungen erfolgen auf der Basis vereinbarter Vorgehensweisen und Verfahren, die für die Depotbank und die Abschlussprüfer des Fonds transparent sind. Jede Anpassung wird konsequent auf alle Teilfonds und Anteilsklassen angewandt.
In anderen Situationen, etwa wenn ein Titel ausgesetzt wurde, für gewisse Zeit nicht gehandelt wurde oder kein aktueller Marktpreis für ihn zur Verfügung steht, wird ein ähnliches Anpassungsverfahren angewandt. Anleger werden darauf hingewiesen, dass Zahlungen, die an einen Teilfonds zu leisten sind, wie beispielsweise Zahlungen im Zusammenhang mit einer Sammelklage, wegen der Ungewissheit, die mit solchen Zahlungen verbunden ist, unter Umständen erst nach ihrer tatsächlichen Vereinnahmung im Nettoinventarwert eines Teilfonds berücksichtigt werden.
Der Wert aller Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, der nicht in der Referenzwährung eines Teilfonds oder der Haupthandelswährung einer Klasse ausgedrückt ist, wird in die Referenzwährung des betreffenden Teilfonds oder die Haupthandelswährung der betreffenden Klasse zu den letzten von einer beliebigen Großbank angegebenen Kursen umgerechnet. Sind solche Angaben nicht verfügbar, wird der Wechselkurs auf Treu und Glauben vom Verwaltungsrat oder nach von diesem festgelegten Verfahren bestimmt.
Das Vermögen eines Teilfonds ergibt sich aus den ihm zurechenbaren Vermögenswerten abzüglich der ihm zurechenbaren Verbindlichkeiten. Kann ein Vermögenswert oder eine Verbindlichkeit des Fonds nicht einem bestimmten Teilfonds zugerechnet werden, so wird dieser Vermögenswert oder diese Verbindlichkeit dem Fonds als Ganzem oder allen betreffenden Teilfonds anteilig nach ihren Nettoinventarwerten zugerechnet. Die Verbindlichkeiten werden den jeweiligen Teilfonds zugewiesen, sofern der Verwaltungsrat nicht unter bestimmten Umständen gemeinsame Verbindlichkeiten eingeht, die auf mehrere oder alle Teilfonds umgelegt werden, wenn dies im Interesse der betroffenen Anteilinhaber ist.
Die Berechnung des Nettoinventarwerts wird im Auftrag des Fonds von der Verwaltungsgesellschaft durchgeführt, und zwar im Allgemeinen in Übereinstimmung mit den Grundsätzen ordnungsmäßiger Rechnungslegung. Außer im Falle von bösem Glauben, Fahrlässigkeit oder offenkundigem Fehler ist jede Entscheidung, die die Verwaltungsgesellschaft bei der Berechnung von Nettoinventarwerten trifft, für den Fonds und gegenwärtige, frühere und zukünftige Anteilinhaber endgültig und bindend.
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#### Preisanpassung (Swing Pricing)