# UBS (Lux) Key Selection SICAV – Asian Equities (USD)
| Three-year comparison |  |
| --- | --- |
|  | ISIN | 30.9.2020 | 30.9.2019 | 30.9.2018 |
| Net assets in USD |  | 510 670 568.58 | 259 608 221.57 | 283 447 589.33 |
| Class I-A2-acc 1 | LU2066630570 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 247 620.0200 | - | - |
| Net asset value per share in USD |  | 125.62 | - | - |
| Issue and redemption price per share in USD 2 |  | 125.62 | - | - |
| Class I-B-acc | LU1881004144 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 230 620.0000 | 142 377.2870 | 117.2870 |
| Net asset value per share in USD |  | 142.40 | 105.30 | 100.18 |
| Issue and redemption price per share in USD 2 |  | 142.40 | 105.30 | 100.18 |
| Class I-X-acc 3 | LU2197696524 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 514 972.1010 | - | - |
| Net asset value per share in USD |  | 101.59 | - | - |
| Issue and redemption price per share in USD 2 |  | 101.59 | - | - |
| Class I-X-dist | LU1425939128 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 337 189.1770 | 135 969.2040 | 111 449.2040 |
| Net asset value per share in USD |  | 195.37 | 146.84 | 143.11 |
| Issue and redemption price per share in USD 2 |  | 195.37 | 146.84 | 143.11 |
| Class K-X-acc | LU1810131091 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 100 000.0000 | 100 000.0000 | 100 000.0000 |
| Net asset value per share in USD |  | 133.58 | 98.63 | 93.70 |
| Issue and redemption price per share in USD 2 |  | 133.58 | 98.63 | 93.70 |
| Class P-acc | LU0235996351 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 377 875.1290 | 286 298.9980 | 345 584.1660 |
| Net asset value per share in USD |  | 268.24 | 202.15 | 196.03 |
| Issue and redemption price per share in USD 2 |  | 268.24 | 202.15 | 196.03 |
| Class (GBP) P-dist | LU0246169758 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 18 026.1250 | 16 956.5270 | 18 698.2280 |
| Net asset value per share in GBP |  | 207.20 | 162.37 | 148.77 |
| Issue and redemption price per share in GBP 2 |  | 207.20 | 162.37 | 148.77 |
| Class Q-acc | LU0425184842 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 893 083.7300 | 629 439.3970 | 745 107.3420 |
| Net asset value per share in USD |  | 201.36 | 150.30 | 144.35 |
| Issue and redemption price per share in USD 2 |  | 201.36 | 150.30 | 144.35 |
| Class U-X-acc | LU0425186540 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 1 233.4350 | 3 371.6170 | 4 771.6750 |
| Net asset value per share in USD |  | 23 673.99 | 17 473.44 | 16 593.48 |
| Issue and redemption price per share in USD 2 |  | 23 673.99 | 17 473.44 | 16 593.48 |
| 1  First NAV: 6.12.2019 2  See note 1 3  First NAV: 14.7.2020 |  |  |  |  |
| Performance |  |  |  |  |
|  | Currency | 2019/2020 | 2018/2019 | 2017/2018 |
| Class I-A2-acc 1 | USD | - | - | - |
| Class I-B-acc | USD | 35.2% | 5.1% | - |
| Class I-X-acc 1 | USD | - | - | - |
| Class I-X-dist | USD | 35.5% | 5.3% | 0.1% |
| Class K-X-acc | USD | 35.4% | 5.3% | - |
| Class P-acc | USD | 32.7% | 3.1% | -2.2% |
| Class (GBP) P-dist | GBP | 27.6% | 9.4% | 0.1% |
| Class Q-acc | USD | 34.0% | 4.1% | -1.2% |
| Class U-X-acc | USD | 35.5% | 5.3% | 0.1% |
| 1  Due to the recent launch, there is no data for the calculation of the performance available. |  |  |  |  |

Historical performance is no indicator of current or future performance.
The performance data does not take account of any commissions and costs charged when subscribing and redeeming shares. The performance data were not audited.
The subfund has no benchmark.
UBS (Lux) Key Selection SICAV – Asian Equities (USD) Annual report and audited financial statements as of 30 September 2020

## Report of the Portfolio Manager
Asia ex Japan equities rose in the financial year from 1 October 2019 to 30 September 2020. Markets rallied in Q4 2019 on the US-China Phase One trade deal and a pause in certain tariff measures. In 2020, the COVID-19 outbreak caused significant volatility but the market has since bounced back. China, Taiwan and Korea have risen YTD, being ahead in the COVID-19 recovery. Sector- wise, Health Care, Consumer Discretionary and IT rose most in the year.
The subfund had positive returns in the financial year from 1 October 2019 to 30 September 2020. China and Taiwan contributed most. Sector-wise, IT, Consumer Dis- cretionary, and Communication Services boosted returns. Key stock contributors were the COVID-19 beneficiaries that will benefit from accelerating trends such as the shift from offline to online, such as Alibaba, Taiwan Semicon- ductor Manufacturing, Tencent and TAL Education.
UBS (Lux) Key Selection SICAV – Asian Equities (USD)
Annual report and audited financial statements as of 30 September 2020

## Structure of the Securities Portfolio
Geographical Breakdown as a % of net assets	
| China | 38.11 |
| --- | --- |
| Taiwan | 15.43 |
| South Korea | 13.42 |
| India | 11.11 |
| Hong Kong | 5.87 |
| Singapore | 4.04 |
| Indonesia | 2.06 |
| Thailand | 0.54 |
| Total | 90.58 |

Economic Breakdown as a % of net assets	
| Electronics & semiconductors | 24.29 |
| --- | --- |
| Internet, software & IT services | 15.46 |
| Miscellaneous services | 9.72 |
| Insurance | 6.78 |
| Chemicals | 6.01 |
| Banks & credit institutions | 4.36 |
| Pharmaceuticals, cosmetics & medical products | 4.34 |
| Healthcare & social services | 3.26 |
| Vehicles | 2.43 |
| Lodging, catering & leisure | 2.37 |
| Tobacco & alcohol | 2.30 |
| Electrical devices & components | 2.18 |
| Energy & water supply | 1.38 |
| Retail trade, department stores | 1.25 |
| Miscellaneous unclassified companies | 1.19 |
| Food & soft drinks | 1.16 |
| Miscellaneous trading companies | 1.14 |
| Real Estate | 0.96 |
| Total | 90.58 |


## Statement of Net Assets
Assets	30.9.2020
USD
Investments in securities, cost	385 661 917.33
| Investments in securities, unrealized appreciation (depreciation) | 	76 885 177.90	 |
| --- | --- |
| Total investments in securities (Note 1) | 462 547 095.23 |
| Cash at banks, deposits on demand and deposit accounts | 47 162 093.24 |
| Receivable on subscriptions | 912 154.02 |
| Interest receivable on liquid assets | 180.73 |
| Receivable on dividends | 536 359.83 |
| Other receivables | 121 688.59 |
| Total Assets | 511 279 571.64 |
|  |  |
| Liabilities |  |
| Bank overdraft | -4.45 |
| Interest payable on bank overdraft | -0.61 |
| Payable on redemptions | -170 479.43 |
| Other liabilities | -107 176.08 |
| Provisions for flat fee (Note 2) | -179 918.24 |
| Provisions for taxe d’abonnement (Note 3) | -42 700.24 |
| Provisions for other commissions and fees (Note 2) | 	-108 724.01	 |
| Total provisions | -331 342.49 |
| Total Liabilities | -609 003.06 |
|  |  |
| Net assets at the end of the financial year | 510 670 568.58 |
| Statement of Operations | USD |
| Income | 1.10.2019-30.9.2020 |
| Interest on liquid assets | 48 146.24 |
| Dividends (Note 1) | 7 281 912.46 |
| Income on securities lending (Note 16) | 89 268.73 |
| Other income (Note 4) | 721 144.68 |
| Total income | 8 140 472.11 |
|  |  |
| Expenses |  |
| Flat fee (Note 2) | -3 243 053.47 |
| Taxe d’abonnement (Note 3) | -130 226.21 |
| Cost on securities lending (Note 16) | -35 707.49 |
| Other commissions and fees (Note 2) | -105 089.65 |
| Interest on cash and bank overdraft | -72 975.14 |
| Total expenses | -3 587 051.96 |
|  |  |
| Net income (loss) on investments | 4 553 420.15 |
|  |  |
| Realized gain (loss) (Note 1) |  |
| Realized gain (loss) on market-priced securities without options | 31 224 124.25 |
| Realized gain (loss) on forward foreign exchange contracts | 1 944.70 |
| Realized gain (loss) on foreign exchange | 228 401.22 |
| Total realized gain (loss) | 31 454 470.17 |
|  |  |
| Net realized gain (loss) of the financial year | 36 007 890.32 |
|  |  |
| Changes in unrealized appreciation (depreciation) (Note 1) |  |
| Unrealized appreciation (depreciation) on market-priced securities without options | 59 043 402.41 |
| Total changes in unrealized appreciation (depreciation) | 59 043 402.41 |
|  |  |
| Net increase (decrease) in net assets as a result of operations | 95 051 292.73 |

UBS (Lux) Key Selection SICAV – Asian Equities (USD) Annual report and audited financial statements as of 30 September 2020
| Changes in Net Assets |  |
| --- | --- |
|  |  | USD |
|  |  | 1.10.2019-30.9.2020 |
| Net assets at the beginning of the financial year |  | 259 608 221.57 |
| Subscriptions |  | 305 524 590.00 |
| Redemptions |  | 	-149 194 833.18	 |
| Total net subscriptions (redemptions) |  | 156 329 756.82 |
| Dividend paid |  | -318 702.54 |
| Net income (loss) on investments |  | 4 553 420.15 |
| Total realized gain (loss) |  | 31 454 470.17 |
| Total changes in unrealized appreciation (depreciation) |  | 	59 043 402.41	 |
| Net increase (decrease) in net assets as a result of operations |  | 95 051 292.73 |
| Net assets at the end of the financial year |  | 510 670 568.58 |
| Changes in the Number of Shares outstanding |  |  |
|  |  | 1.10.2019-30.9.2020 |
| Class |  | I-A2-acc |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year |  | 0.0000 |
| Number of shares issued |  | 247 620.0200 |
| Number of shares redeemed |  | 0.0000 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year |  | 247 620.0200 |
| Class |  | I-B-acc |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year |  | 142 377.2870 |
| Number of shares issued |  | 96 620.0000 |
| Number of shares redeemed |  | -8 377.2870 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year |  | 230 620.0000 |
| Class |  | I-X-acc |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year |  | 0.0000 |
| Number of shares issued |  | 514 972.1010 |
| Number of shares redeemed |  | 0.0000 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year |  | 514 972.1010 |
| Class |  | I-X-dist |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year |  | 135 969.2040 |
| Number of shares issued |  | 235 039.9730 |
| Number of shares redeemed |  | -33 820.0000 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year |  | 337 189.1770 |
| Class |  | K-X-acc |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year |  | 100 000.0000 |
| Number of shares issued |  | 0.0000 |
| Number of shares redeemed |  | 0.0000 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year |  | 100 000.0000 |
| Class |  | P-acc |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year |  | 286 298.9980 |
| Number of shares issued |  | 197 618.6890 |
| Number of shares redeemed |  | -106 042.5580 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year |  | 377 875.1290 |
| Class |  | (GBP) P-dist |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year |  | 16 956.5270 |
| Number of shares issued |  | 6 585.0300 |
| Number of shares redeemed |  | -5 515.4320 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year |  | 18 026.1250 |
| Class |  | Q-acc |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year |  | 629 439.3970 |
| Number of shares issued |  | 710 006.9610 |
| Number of shares redeemed |  | -446 362.6280 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year |  | 893 083.7300 |
| Class |  | U-X-acc |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year |  | 3 371.6170 |
| Number of shares issued |  | 60.6950 |
| Number of shares redeemed |  | -2 198.8770 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year |  | 1 233.4350 |
| Annual Distribution 1 |  |  |
| UBS (Lux) Key Selection SICAV – Asian Equities (USD)	Ex-Date | Pay-Date | Currency	Amount per share |
| I-X-dist	2.12.2019 | 5.12.2019 | USD	2.84 |
| (GBP) P-dist	2.12.2019 | 5.12.2019 | GBP	0.00 |
| 1  See note 5 |  |  |

UBS (Lux) Key Selection SICAV – Asian Equities (USD)
Annual report and audited financial statements as of 30 September 2020

## Statement of Investments in Securities and other Net Assets as of 30 September 2020
| Description | Quantity/ | Valuation in USD | as a % |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | Unrealized gain | of net |
|  |  | (loss) on Futures/ | assets |
|  |  | Forward |  |
|  |  | Exchange Contracts/ |  |
|  |  | Swaps (Note 1) |  |
| Transferable securities and money market instruments listed on an official stock exchange |  |  |  |
| Bearer shares |  |  |  |
| China |  |  |  |
| CNY	EVE ENERGY CO LTD ‘A’CNY1 | 967 545.00 | 7 038 225.91 | 1.38 |
| CNY	JIANGSU HENGRUI ME ‘A’CNY1 | 838 688.00 | 11 068 859.00 | 2.17 |
| CNY	KWEICHOW MOUTAI ‘A’CNY1 | 47 999.00 | 11 761 993.51 | 2.30 |
| HKD	PING AN INSURANCE ‘H’CNY1 | 1 435 500.00 | 14 735 695.28 | 2.88 |
| CNY	SHANDONG SINOCERA ‘A’CNY1 | 1 077 982.00 | 5 883 413.77 | 1.15 |
| HKD	TENCENT HLDGS LIMI HKD0.00002 | 691 600.00 | 45 716 863.66 | 8.95 |
| HKD	ZHONGSHENG GROUP H HKD0.0001 REG’S | 874 000.00 | 5 465 632.06 | 1.07 |
| Total China |  | 101 670 683.19 | 19.90 |
| Hong Kong |  |  |  |
| HKD	AIA GROUP LTD NPV | 2 027 600.00 | 19 868 821.57 | 3.89 |
| HKD	CHINA JINMAO HOLDI NPV | 7 636 000.00 | 4 212 287.70 | 0.83 |
| HKD	TECHTRONIC INDUSTR HKD0.1 | 447 500.00 | 5 879 357.67 | 1.15 |
| Total Hong Kong |  | 29 960 466.94 | 5.87 |
| India |  |  |  |
| INR	GODREJ CONSUMER PR INR1 | 532 762.00 | 5 234 830.73 | 1.02 |
| INR	RELIANCE INDS INR10(100%DEMAT) | 621 861.00 | 18 832 408.83 | 3.69 |
| INR	TATA CONSULTANCY S INR1 | 414 543.00 | 14 003 327.70 | 2.74 |
| Total India |  | 38 070 567.26 | 7.45 |
| Indonesia |  |  |  |
| IDR	BK MANDIRI IDR250 | 31 535 100.00 | 10 520 432.84 | 2.06 |
| Total Indonesia |  | 10 520 432.84 | 2.06 |
| Singapore |  |  |  |
| SGD	AEM HOLDINGS LTD NPV (POST SPLIT) | 1 874 200.00 | 5 273 246.61 | 1.03 |
| SGD	VENTURE CORP LTD SGD0.25 | 397 377.00 | 5 583 856.88 | 1.10 |
| Total Singapore |  | 10 857 103.49 | 2.13 |
| South Korea |  |  |  |
| KRW	HANSOL CHEMICAL CO KRW5000 | 46 949.00 | 5 962 474.55 | 1.17 |
| KRW	INCROSS CO LTD KRW500 | 122 000.00 | 4 548 365.74 | 0.89 |
| KRW	S&S TECH CORPORATI KRW500 | 172 234.00 | 5 656 459.79 | 1.11 |
| KRW	SAMSUNG ELECTRONIC KRW100 | 666 116.00 | 32 895 232.17 | 6.44 |
| KRW	SK HYNIX INC KRW5000 | 272 618.00 | 19 449 198.21 | 3.81 |
| Total South Korea |  | 68 511 730.46 | 13.42 |
| Taiwan |  |  |  |
| TWD	CHAILEASE HOLDING TWD10 | 1 344 531.00 | 6 091 828.73 | 1.19 |
| TWD	NANYA TECHNOLOGY C TWD10 | 3 033 000.00 | 6 035 962.39 | 1.18 |
| TWD	NIEN MADE ENTERPRI TWD10 | 492 000.00 | 5 844 222.44 | 1.15 |
| TWD	TAIWAN SEMICON MAN TWD10 | 2 617 000.00 | 39 223 060.03 | 7.68 |
| Total Taiwan |  | 57 195 073.59 | 11.20 |
| Total Bearer shares |  | 316 786 057.77 | 62.03 |
| Registered shares |  |  |  |
| China |  |  |  |
| HKD	AK MEDICAL HLDGS L HKD0.01 | 2 314 000.00 | 5 910 359.59 | 1.16 |
| HKD	ALIBABA GROUP HLDG USD1 | 1 391 800.00 | 49 625 691.72 | 9.72 |
| HKD	ARCHOSAUR GAMES IN HKD0.00001 | 1 644 000.00 | 4 942 574.56 | 0.97 |
| CNY	HANGZHOU TIGERMED ‘A’CNY1 | 155 503.00 | 2 352 089.91 | 0.46 |
| HKD	HANGZHOU TIGERMED NPV | 198 100.00 | 2 821 948.25 | 0.55 |
| HKD	MING YUAN CLOUD GR HKD0.0001 | 178 000.00 | 666 060.22 | 0.13 |
| HKD	NONGFU SPRING CO L CNY1 H | 154 800.00 | 699 092.26 | 0.14 |
| HKD	YIHAI INTERNATIONA USD0.00001 | 595 000.00 | 9 308 337.03 | 1.82 |
| Total China |  | 76 326 153.54 | 14.95 |
| India |  |  |  |
| INR	EICHER MOTORS INR1 | 232 716.00 | 6 941 894.93 | 1.36 |
| INR	HDFC BANK INR1 | 804 314.00 | 11 758 377.33 | 2.30 |
| Total India |  | 18 700 272.26 | 3.66 |
| Taiwan |  |  |  |
| TWD	ASE TECHNOLOGY HOL TWD10	3 299 000.00 | 6 756 522.95 | 1.33 |
| Total Taiwan | 6 756 522.95 | 1.33 |
| Total Registered shares | 101 782 948.75 | 19.94 |

Depository receipts
| China |  |
| --- | --- |
| USD | TAL EDUCATION GRP ADS EA REPR 2 CL A ORD SHS | 222 400.00 | 16 619 952.00 | 3.26 |
| Total China |  | 16 619 952.00 | 3.26 |
| Singapore |  |  |  |
| USD	SEA LTD ADS EACH REP ONE CL A SHS | 62 900.00 | 9 758 935.00 | 1.91 |
| Total Singapore |  | 9 758 935.00 | 1.91 |
| Taiwan |  |  |  |
| USD	TAIWAN SEMICON MAN ADS REP 5 ORD TWD10 | 104 800.00 | 8 437 448.00 | 1.65 |
| Total Taiwan |  | 8 437 448.00 | 1.65 |

UBS (Lux) Key Selection SICAV – Asian Equities (USD) Annual report and audited financial statements as of 30 September 2020
|  | Description | Quantity/ | Valuation in USD | as a % |
| --- | --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | Unrealized gain | of net |
|  |  | (loss) on Futures/ | assets |
|  |  | Forward |  |
|  |  | Exchange Contracts/ |  |
|  |  | Swaps (Note 1) |  |
| Thailand |  |  |  |  |
| THB | SIAM WELLNESS GP THB0.25(NVDR) | 14 160 900.00 | 2 772 538.91 | 0.54 |
| Total Thailand |  | 2 772 538.91 | 0.54 |
| Total Depository receipts |  | 37 588 873.91 | 7.36 |
| Total Transferable securities and money market instruments listed on an official stock exchange |  | 456 157 880.43 | 89.33 |
| Transferable securities and money market instruments traded on another regulated market |  |  |  |
| Bearer shares |  |  |  |
| Taiwan |  |  |  |
| TWD	POYA INTERNATIONAL TWD10 | 335 000.00 | 6 389 214.80 | 1.25 |
| Total Taiwan |  | 6 389 214.80 | 1.25 |
| Total Bearer shares |  | 6 389 214.80 | 1.25 |
| Total Transferable securities and money market instruments traded on another regulated market |  | 6 389 214.80 | 1.25 |
| Total investments in securities |  | 462 547 095.23 | 90.58 |
|  |  |  |  |
| Cash at banks, deposits on demand and deposit accounts and other liquid assets |  | 47 162 093.24 | 9.24 |
| Bank overdraft and other short-term liabilities |  | -4.45 | 0.00 |
| Other assets and liabilities |  | 961 384.56 | 0.18 |
| Total net assets |  | 510 670 568.58 | 100.00 |

UBS (Lux) Key Selection SICAV – Asian Equities (USD)
Annual report and audited financial statements as of 30 September 2020

Translation (ENDE, 2020-09-30):
# UBS (Lux) Key Selection SICAV – Asian Equities (USD)
| Dreijahresvergleich |  |
| --- | --- |
|  | ISIN | 30.9.2020 | 30.9.2019 | 30.9.2018 |
| Nettovermögen in USD |  | 510 670 568.58 | 259 608 221.57 | 283 447 589.33 |
| Klasse I-A2-acc 1 | LU2066630570 |  |  |  |
| Aktien im Umlauf |  | 247 620.0200 | - | - |
| Nettoinventarwert pro Aktie in USD |  | 125.62 | - | - |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in USD 2 |  | 125.62 | - | - |
| Klasse I-B-acc | LU1881004144 |  |  |  |
| Aktien im Umlauf |  | 230 620.0000 | 142 377.2870 | 117.2870 |
| Nettoinventarwert pro Aktie in USD |  | 142.40 | 105.30 | 100.18 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in USD 2 |  | 142.40 | 105.30 | 100.18 |
| Klasse I-X-acc 3 | LU2197696524 |  |  |  |
| Aktien im Umlauf |  | 514 972.1010 | - | - |
| Nettoinventarwert pro Aktie in USD |  | 101.59 | - | - |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in USD 2 |  | 101.59 | - | - |
| Klasse I-X-dist | LU1425939128 |  |  |  |
| Aktien im Umlauf |  | 337 189.1770 | 135 969.2040 | 111 449.2040 |
| Nettoinventarwert pro Aktie in USD |  | 195.37 | 146.84 | 143.11 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in USD 2 |  | 195.37 | 146.84 | 143.11 |
| Klasse K-X-acc | LU1810131091 |  |  |  |
| Aktien im Umlauf |  | 100 000.0000 | 100 000.0000 | 100 000.0000 |
| Nettoinventarwert pro Aktie in USD |  | 133.58 | 98.63 | 93.70 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in USD 2 |  | 133.58 | 98.63 | 93.70 |
| Klasse P-acc | LU0235996351 |  |  |  |
| Aktien im Umlauf |  | 377 875.1290 | 286 298.9980 | 345 584.1660 |
| Nettoinventarwert pro Aktie in USD |  | 268.24 | 202.15 | 196.03 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in USD 2 |  | 268.24 | 202.15 | 196.03 |
| Klasse (GBP) P-dist | LU0246169758 |  |  |  |
| Aktien im Umlauf |  | 18 026.1250 | 16 956.5270 | 18 698.2280 |
| Nettoinventarwert pro Aktie in GBP |  | 207.20 | 162.37 | 148.77 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in GBP 2 |  | 207.20 | 162.37 | 148.77 |
| Klasse Q-acc | LU0425184842 |  |  |  |
| Aktien im Umlauf |  | 893 083.7300 | 629 439.3970 | 745 107.3420 |
| Nettoinventarwert pro Aktie in USD |  | 201.36 | 150.30 | 144.35 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in USD 2 |  | 201.36 | 150.30 | 144.35 |
| Klasse U-X-acc | LU0425186540 |  |  |  |
| Aktien im Umlauf |  | 1 233.4350 | 3 371.6170 | 4 771.6750 |
| Nettoinventarwert pro Aktie in USD |  | 23 673.99 | 17 473.44 | 16 593.48 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in USD 2 |  | 23 673.99 | 17 473.44 | 16 593.48 |
| 1  Erste NAV 6.12.2019 2  Siehe Erläuterung 1 3  Erste NAV 14.7.2020 |  |  |  |  |
| Performance |  |  |  |  |
|  | Währung | 2019/2020 | 2018/2019 | 2017/2018 |
| Klasse I-A2-acc 1 | USD | - | - | - |
| Klasse I-B-acc | USD | 35.2% | 5.1% | - |
| Klasse I-X-acc 1 | USD | - | - | - |
| Klasse I-X-dist | USD | 35.5% | 5.3% | 0.1% |
| Klasse K-X-acc | USD | 35.4% | 5.3% | - |
| Klasse P-acc | USD | 32.7% | 3.1% | -2.2% |
| Klasse (GBP) P-dist | GBP | 27.6% | 9.4% | 0.1% |
| Klasse Q-acc | USD | 34.0% | 4.1% | -1.2% |
| Klasse U-X-acc | USD | 35.5% | 5.3% | 0.1% |
| 1  Auf Grund der Neulancierung liegen keine Daten für die Berechnung der Performance vor. |  |  |  |  |

Die historische Performance stellt keinen Indikator für die laufende oder zukünftige Performance dar.
Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Aktien erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt. Die Performancedaten sind ungeprüft.
Der Subfonds verfügt über keine Benchmark.
UBS (Lux) Key Selection SICAV – Asian Equities (USD) Jahresbericht und geprüfter Jahresabschluss per 30. September 2020

## Bericht des Portfolio Managers
Asiatische Aktien ohne Japan stiegen im Geschäfts- jahr vom 1. Oktober 2019 bis 30. September 2020. Die Märkte erholten sich im 4. Quartal 2019 aufgrund des Handelsabkommens zwischen den USA und China (Phase Eins) und einer Pause bei bestimmten Tarifmass- nahmen. Im Jahr 2020 verursachte der Ausbruch von COVID-19 eine erhebliche Volatilität, aber der Markt hat sich seither wieder erholt. China, Taiwan und Korea sind im bisherigen Jahresverlauf gestiegen und liegen bei der Erholung von COVID-19 vorn. Auf Sektorebene sind in diesem Jahr Gesundheitswesen, Nicht-Basiskonsumgüter und IT am stärksten gestiegen.
Der Subfonds verzeichnete im Geschäftsjahr vom
1. Oktober 2019 bis 30. September 2020 positive Ren- diten. Den grössten Beitrag leisteten China und Taiwan. Auf Sektorebene trugen IT, Nicht-Basiskonsumgüter und Kommunikationsdienste zur Steigerung der Renditen bei. Die grössten positiven Beiträge auf Einzeltitelebene leisteten die durch COVID-19 Begünstigten, die von den sich beschleunigenden Trends etwa von Offline- hin zu Online-Transaktionen profitieren werden, beispielsweise Alibaba, Taiwan Semiconductor Manufacturing, Tencent und TAL Education.

## Struktur des Wertpapierbestandes
Geographische Aufteilung in % des Nettovermögens	
| China | 38.11 |
| --- | --- |
| Taiwan | 15.43 |
| Südkorea | 13.42 |
| Indien | 11.11 |
| Hongkong | 5.87 |
| Singapur | 4.04 |
| Indonesien | 2.06 |
| Thailand | 0.54 |
| Total | 90.58 |

Wirtschaftliche Aufteilung in % des Nettovermögens	
Elektronik & Halbleiter	24.29
Internet, Software & IT-Dienste	15.46
Diverse Dienstleistungen	9.72
Versicherungen	6.78
Chemie	6.01
Banken & Kreditinstitute	4.36
Pharmazeutik, Kosmetik & medizinische Produkte	4.34
Gesundheits- & Sozialwesen	3.26
Fahrzeuge	2.43
Gastgewerbe & Freizeit	2.37
Tabak & alkoholische Getränke	2.30
Elektrische Geräte & Komponenten	2.18
Energie- & Wasserversorgung	1.38
Detailhandel, Warenhäuser	1.25
Diverse nicht klassierte Gesellschaften	1.19
Nahrungsmittel & Softdrinks	1.16
Diverse Handelsfirmen	1.14
Immobilien	0.96
Total	90.58
UBS (Lux) Key Selection SICAV – Asian Equities (USD)
Jahresbericht und geprüfter Jahresabschluss per 30. September 2020

## Nettovermögensaufstellung
Aktiva	30.9.2020
USD
Wertpapierbestand, Einstandswert	385 661 917.33
| Wertpapierbestand, nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) | 	76 885 177.90	 |
| --- | --- |
| Total Wertpapierbestand (Erläuterung 1) | 462 547 095.23 |
| Bankguthaben, Sicht- und Fristgelder | 47 162 093.24 |
| Forderungen aus Zeichnungen | 912 154.02 |
| Zinsforderungen aus liquiden Mitteln | 180.73 |
| Forderungen aus Dividenden | 536 359.83 |
| Sonstige Forderungen | 121 688.59 |
| Total Aktiva | 511 279 571.64 |
|  |  |
| Passiva |  |
| Kontokorrentkredit | -4.45 |
| Zinsverbindlichkeiten aus Kontokorrentkredit | -0.61 |
| Verbindlichkeiten aus Rücknahmen | -170 479.43 |
| Sonstige Verbindlichkeiten | -107 176.08 |
| Rückstellungen für pauschale Verwaltungskommission (Erläuterung 2) | -179 918.24 |
| Rückstellungen für Abonnementsabgabe (Erläuterung 3) | -42 700.24 |
| Rückstellungen für sonstige Kommissionen und Gebühren (Erläuterung 2) | 	-108 724.01	 |
| Total Rückstellungen für Aufwendungen | -331 342.49 |
| Total Passiva | -609 003.06 |
|  |  |
| Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres | 510 670 568.58 |
| Ertrags- und Aufwandsrechnung | USD |
| Erträge | 1.10.2019-30.9.2020 |
| Zinsertrag auf liquide Mittel | 48 146.24 |
| Dividenden (Erläuterung 1) | 7 281 912.46 |
| Erträge aus Securities Lending (Erläuterung 16) | 89 268.73 |
| Sonstige Erträge (Erläuterung 4) | 721 144.68 |
| Total Erträge | 8 140 472.11 |
|  |  |
| Aufwendungen |  |
| Pauschale Verwaltungskommission (Erläuterung 2) | -3 243 053.47 |
| Abonnementsabgabe (Erläuterung 3) | -130 226.21 |
| Kosten aus Securities Lending (Erläuterung 16) | -35 707.49 |
| Sonstige Kommissionen und Gebühren (Erläuterung 2) | -105 089.65 |
| Zinsaufwand auf liquide Mittel und Kontokorrentkredit | -72 975.14 |
| Total Aufwendungen | -3 587 051.96 |
|  |  |
| Nettoerträge (-verluste) aus Anlagen | 4 553 420.15 |
|  |  |
| Realisierte Gewinne (Verluste) (Erläuterung 1) |  |
| Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus marktbewerteten Wertpapieren ausser Optionen | 31 224 124.25 |
| Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Devisenterminkontrakten | 1 944.70 |
| Realisierter Währungsgewinn (-verlust) | 228 401.22 |
| Total der realisierten Gewinne (Verluste) | 31 454 470.17 |
|  |  |
| Realisierter Nettogewinn (-verlust) des Geschäftsjahres | 36 007 890.32 |
|  |  |
| Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) (Erläuterung 1) |  |
| Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) marktbewerteter Wertpapiere ausser Optionen | 59 043 402.41 |
| Total der Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) | 59 043 402.41 |
|  |  |
| Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens infolge Geschäftstätigkeit | 95 051 292.73 |

UBS (Lux) Key Selection SICAV – Asian Equities (USD) Jahresbericht und geprüfter Jahresabschluss per 30. September 2020
| Veränderung des Nettovermögens |  |
| --- | --- |
|  |  | USD |
|  |  | 1.10.2019-30.9.2020 |
| Nettovermögen zu Beginn des Geschäftsjahres |  | 259 608 221.57 |
| Zeichnungen |  | 305 524 590.00 |
| Rücknahmen |  | 	-149 194 833.18	 |
| Total Mittelzufluss (-abfluss) |  | 156 329 756.82 |
| Ausbezahlte Dividende |  | -318 702.54 |
| Nettoerträge (-verluste) aus Anlagen |  | 4 553 420.15 |
| Total der realisierten Gewinne (Verluste) |  | 31 454 470.17 |
| Total der Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) |  | 	59 043 402.41	 |
| Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens infolge Geschäftstätigkeit |  | 95 051 292.73 |
| Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres |  | 510 670 568.58 |
| Entwicklung der Aktien im Umlauf |  |  |
|  |  | 1.10.2019-30.9.2020 |
| Klasse |  | I-A2-acc |
| Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres |  | 0.0000 |
| Anzahl der ausgegebenen Aktien |  | 247 620.0200 |
| Anzahl der zurückgegebenen Aktien |  | 0.0000 |
| Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres |  | 247 620.0200 |
| Klasse |  | I-B-acc |
| Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres |  | 142 377.2870 |
| Anzahl der ausgegebenen Aktien |  | 96 620.0000 |
| Anzahl der zurückgegebenen Aktien |  | -8 377.2870 |
| Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres |  | 230 620.0000 |
| Klasse |  | I-X-acc |
| Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres |  | 0.0000 |
| Anzahl der ausgegebenen Aktien |  | 514 972.1010 |
| Anzahl der zurückgegebenen Aktien |  | 0.0000 |
| Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres |  | 514 972.1010 |
| Klasse |  | I-X-dist |
| Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres |  | 135 969.2040 |
| Anzahl der ausgegebenen Aktien |  | 235 039.9730 |
| Anzahl der zurückgegebenen Aktien |  | -33 820.0000 |
| Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres |  | 337 189.1770 |
| Klasse |  | K-X-acc |
| Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres |  | 100 000.0000 |
| Anzahl der ausgegebenen Aktien |  | 0.0000 |
| Anzahl der zurückgegebenen Aktien |  | 0.0000 |
| Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres |  | 100 000.0000 |
| Klasse |  | P-acc |
| Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres |  | 286 298.9980 |
| Anzahl der ausgegebenen Aktien |  | 197 618.6890 |
| Anzahl der zurückgegebenen Aktien |  | -106 042.5580 |
| Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres |  | 377 875.1290 |
| Klasse |  | (GBP) P-dist |
| Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres |  | 16 956.5270 |
| Anzahl der ausgegebenen Aktien |  | 6 585.0300 |
| Anzahl der zurückgegebenen Aktien |  | -5 515.4320 |
| Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres |  | 18 026.1250 |
| Klasse |  | Q-acc |
| Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres |  | 629 439.3970 |
| Anzahl der ausgegebenen Aktien |  | 710 006.9610 |
| Anzahl der zurückgegebenen Aktien |  | -446 362.6280 |
| Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres |  | 893 083.7300 |
| Klasse |  | U-X-acc |
| Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres |  | 3 371.6170 |
| Anzahl der ausgegebenen Aktien |  | 60.6950 |
| Anzahl der zurückgegebenen Aktien |  | -2 198.8770 |
| Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres |  | 1 233.4350 |
| Jährliche Ausschüttung 1 |  |  |
| UBS (Lux) Key Selection SICAV – Asian Equities (USD)	Ex-Date | Pay-Date | Währung	Betrag pro Aktie |
| I-X-dist	2.12.2019 | 5.12.2019 | USD	2.84 |
| (GBP) P-dist	2.12.2019 | 5.12.2019 | GBP	0.00 |
| 1  Siehe Erläuterung 5 |  |  |

UBS (Lux) Key Selection SICAV – Asian Equities (USD)
Jahresbericht und geprüfter Jahresabschluss per 30. September 2020

## Aufstellung der Wertpapierbestände und anderer Nettovermögenswerte per 30. September 2020
| Bezeichnung | Anzahl/ | Bewertung in USD | in % des |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | NR Kursgewinn | Netto- |
|  |  | (-verlust) auf Futures/ | vermögens |
|  |  | Devisentermin- |  |
|  |  | kontrakten/ |  |
|  |  | Swaps (Erl. 1) |  |
| Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden |  |  |  |
| Inhaberaktien |  |  |  |
| China |  |  |  |
| CNY	EVE ENERGY CO LTD ‘A’CNY1 | 967 545.00 | 7 038 225.91 | 1.38 |
| CNY	JIANGSU HENGRUI ME ‘A’CNY1 | 838 688.00 | 11 068 859.00 | 2.17 |
| CNY	KWEICHOW MOUTAI ‘A’CNY1 | 47 999.00 | 11 761 993.51 | 2.30 |
| HKD	PING AN INSURANCE ‘H’CNY1 | 1 435 500.00 | 14 735 695.28 | 2.88 |
| CNY	SHANDONG SINOCERA ‘A’CNY1 | 1 077 982.00 | 5 883 413.77 | 1.15 |
| HKD	TENCENT HLDGS LIMI HKD0.00002 | 691 600.00 | 45 716 863.66 | 8.95 |
| HKD	ZHONGSHENG GROUP H HKD0.0001 REG’S | 874 000.00 | 5 465 632.06 | 1.07 |
| Total China |  | 101 670 683.19 | 19.90 |
| Hongkong |  |  |  |
| HKD	AIA GROUP LTD NPV | 2 027 600.00 | 19 868 821.57 | 3.89 |
| HKD	CHINA JINMAO HOLDI NPV | 7 636 000.00 | 4 212 287.70 | 0.83 |
| HKD	TECHTRONIC INDUSTR HKD0.1 | 447 500.00 | 5 879 357.67 | 1.15 |
| Total Hongkong |  | 29 960 466.94 | 5.87 |
| Indien |  |  |  |
| INR	GODREJ CONSUMER PR INR1 | 532 762.00 | 5 234 830.73 | 1.02 |
| INR	RELIANCE INDS INR10(100%DEMAT) | 621 861.00 | 18 832 408.83 | 3.69 |
| INR	TATA CONSULTANCY S INR1 | 414 543.00 | 14 003 327.70 | 2.74 |
| Total Indien |  | 38 070 567.26 | 7.45 |
| Indonesien |  |  |  |
| IDR	BK MANDIRI IDR250 | 31 535 100.00 | 10 520 432.84 | 2.06 |
| Total Indonesien |  | 10 520 432.84 | 2.06 |
| Singapur |  |  |  |
| SGD	AEM HOLDINGS LTD NPV (POST SPLIT) | 1 874 200.00 | 5 273 246.61 | 1.03 |
| SGD	VENTURE CORP LTD SGD0.25 | 397 377.00 | 5 583 856.88 | 1.10 |
| Total Singapur |  | 10 857 103.49 | 2.13 |
| Südkorea |  |  |  |
| KRW	HANSOL CHEMICAL CO KRW5000 | 46 949.00 | 5 962 474.55 | 1.17 |
| KRW	INCROSS CO LTD KRW500 | 122 000.00 | 4 548 365.74 | 0.89 |
| KRW	S&S TECH CORPORATI KRW500 | 172 234.00 | 5 656 459.79 | 1.11 |
| KRW	SAMSUNG ELECTRONIC KRW100 | 666 116.00 | 32 895 232.17 | 6.44 |
| KRW	SK HYNIX INC KRW5000 | 272 618.00 | 19 449 198.21 | 3.81 |
| Total Südkorea |  | 68 511 730.46 | 13.42 |
| Taiwan |  |  |  |
| TWD	CHAILEASE HOLDING TWD10 | 1 344 531.00 | 6 091 828.73 | 1.19 |
| TWD	NANYA TECHNOLOGY C TWD10 | 3 033 000.00 | 6 035 962.39 | 1.18 |
| TWD	NIEN MADE ENTERPRI TWD10 | 492 000.00 | 5 844 222.44 | 1.15 |
| TWD	TAIWAN SEMICON MAN TWD10 | 2 617 000.00 | 39 223 060.03 | 7.68 |
| Total Taiwan |  | 57 195 073.59 | 11.20 |
| Total Inhaberaktien |  | 316 786 057.77 | 62.03 |
| Namensaktien |  |  |  |
| China |  |  |  |
| HKD	AK MEDICAL HLDGS L HKD0.01 | 2 314 000.00 | 5 910 359.59 | 1.16 |
| HKD	ALIBABA GROUP HLDG USD1 | 1 391 800.00 | 49 625 691.72 | 9.72 |
| HKD	ARCHOSAUR GAMES IN HKD0.00001 | 1 644 000.00 | 4 942 574.56 | 0.97 |
| CNY	HANGZHOU TIGERMED ‘A’CNY1 | 155 503.00 | 2 352 089.91 | 0.46 |
| HKD	HANGZHOU TIGERMED NPV | 198 100.00 | 2 821 948.25 | 0.55 |
| HKD	MING YUAN CLOUD GR HKD0.0001 | 178 000.00 | 666 060.22 | 0.13 |
| HKD	NONGFU SPRING CO L CNY1 H | 154 800.00 | 699 092.26 | 0.14 |
| HKD	YIHAI INTERNATIONA USD0.00001 | 595 000.00 | 9 308 337.03 | 1.82 |
| Total China |  | 76 326 153.54 | 14.95 |
| Indien |  |  |  |
| INR	EICHER MOTORS INR1 | 232 716.00 | 6 941 894.93 | 1.36 |
| INR	HDFC BANK INR1 | 804 314.00 | 11 758 377.33 | 2.30 |
| Total Indien |  | 18 700 272.26 | 3.66 |
| Taiwan |  |  |  |
| TWD	ASE TECHNOLOGY HOL TWD10 | 3 299 000.00 | 6 756 522.95 | 1.33 |
| Total Taiwan |  | 6 756 522.95 | 1.33 |
| Total Namensaktien |  | 101 782 948.75 | 19.94 |
| Depository Receipts |  |  |  |
| China |  |  |  |
| USD	TAL EDUCATION GRP ADS EA REPR 2 CL A ORD SHS	222 400.00 | 16 619 952.00 | 3.26 |
| Total China | 16 619 952.00 | 3.26 |
| Singapur |  |  |  |  |
| USD | SEA LTD ADS EACH REP ONE CL A SHS | 62 900.00 | 9 758 935.00 | 1.91 |
| Total Singapur	9 758 935.00	1.91 |
| Taiwan |  |  |  |  |
| USD | TAIWAN SEMICON MAN ADS REP 5 ORD TWD10 | 104 800.00 | 8 437 448.00 | 1.65 |
| Total Taiwan | 8 437 448.00 | 1.65 |

UBS (Lux) Key Selection SICAV – Asian Equities (USD) Jahresbericht und geprüfter Jahresabschluss per 30. September 2020
|  | Bezeichnung | Anzahl/ | Bewertung in USD | in % des |
| --- | --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | NR Kursgewinn | Netto- |
|  |  | (-verlust) auf Futures/ | vermögens |
|  |  | Devisentermin- |  |
|  |  | kontrakten/ |  |
|  |  | Swaps (Erl. 1) |  |
| Thailand |  |  |  |  |
| THB | SIAM WELLNESS GP THB0.25(NVDR) | 14 160 900.00 | 2 772 538.91 | 0.54 |
| Total Thailand | 2 772 538.91 | 0.54 |
| Total Depository Receipts | 37 588 873.91 | 7.36 |
| Total Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden | 456 157 880.43 | 89.33 |
| Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden |  |  |
| Inhaberaktien |  |  |
| Taiwan |  |  |
| TWD	POYA INTERNATIONAL TWD10	335 000.00 | 6 389 214.80 | 1.25 |
| Total Taiwan | 6 389 214.80 | 1.25 |
| Total Inhaberaktien | 6 389 214.80 | 1.25 |
| Total Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden | 6 389 214.80 | 1.25 |
| Total des Wertpapierbestandes | 462 547 095.23 | 90.58 |
|  |  |  |
| Bankguthaben, Sicht- und Fristgelder und andere liquide Mittel | 47 162 093.24 | 9.24 |
| Kontokorrentkredit und andere kurzfristige Verbindlichkeiten | -4.45 | 0.00 |
| Andere Aktiva und Passiva | 961 384.56 | 0.18 |
| Total des Nettovermögens | 510 670 568.58 | 100.00 |

UBS (Lux) Key Selection SICAV – Asian Equities (USD)
Jahresbericht und geprüfter Jahresabschluss per 30. September 2020