# European Structured Research Equity Fund
### Objective and Investment Policy

##### OBJECTIVE
To increase the value of its shares, over the long term, through growth in the value of its investments.

##### PORTFOLIO SECURITIES
The fund is actively managed and invests mainly in a widely diversified portfolio of shares of European companies selected by T. Rowe Price International Ltd’s team of research analysts under the supervision of the portfolio manager.
The fund invests primarily in equity and equity-related securities of companies that are either incorporated in Europe or conduct most of their business there. Types of securities may include common shares, preferred shares, warrants, American Depository Receipts (ADRs), European Depository Receipts (EDRs) and Global Depository Receipts (GDRs).
The fund may invest in Russia.
In seeking to achieve the fund’s objective the fund may also invest, on an ancillary basis, in other eligible securities as described in the ‘General Investment Powers and Restrictions’ section commencing on page 74.

##### DERIVATIVES AND TECHNIQUES
The fund may use derivatives for hedging and efficient portfolio management. For a summary of the main types of derivatives that may be used within the fund and what they may be used for, refer to the ‘Fund Derivatives Usage’ section on page 82.

##### INVESTMENT PROCESS
The investment manager’s approach is to:
securities that do not form part of the benchmark and not own all benchmark securities, its ability to deviate from it is somewhat limited. As a consequence of its investment strategy, at times, the fund’s performance may be relatively closely aligned with that of the benchmark
Benchmark use
performance comparison. For currency hedged share classes, the benchmark index may be hedged to the currency of that share class.
portfolio construction
Portfolio reference currency EUR.

##### INVESTMENT MANAGER
T. Rowe Price International Ltd

### Planning your Investment
Designed for Investors who plan to invest for the medium to long term. The fund may appeal to investors who:
- are interested in investment growth
- understand and can accept the risks of the fund, including the risks of investing in equitiesBusiness day Orders to buy, switch and redeem shares are ordinarily processed any day that is a full bank business day in Luxembourg.

Orders received and accepted by 13:00 Luxembourg time on a business day will generally be processed that day.

### Main Risks
See “Risk Descriptions” for more information.
- Utilise a proprietary global research platform using fundamental analysis.
- Combine fundamental research with highly structured portfolio construction.
- Select companies within tightly controlled stock, industry and sector
- Currency
- Equities
- Geographic concentration
- Hedging
- Investment fund
- Management
- Market
- Operational
- Small/mid caplimits relative to the MSCI Europe Net Index 2.

Benchmark MSCI Europe Net Index. The fund is managed within the targeted sector and individual security limits relative to the benchmark index. Although the investment manager has freedom to invest in
Risk management method Commitment.
Expected level of leverage N/A.
|  | Minimum transaction and balance amounts |  |
| --- | --- | --- |
|  | Entry Charge | Management | Operating and Administrative |  |  |
| Class | (Max) | Co. Fee (Max) | expenses limit | Initial investment/balance	Additional investment | Redemption |
|  |  |  |  |  |  |
| A | 5.00% | 1.20% | 0.17% | EUR1,000	EUR100 | EUR100 |
| Q | - | 0.55% | 0.17% | EUR1,000	EUR100 | EUR100 |
| I | - | 0.55% | 0.10% | EUR2.5 million	EUR100,000 | - |
| J | - | - | = | EUR10 million	- | - |
| S | - | - | 0.10% | EUR10 million	- | - |
| Z | - | - | = | EUR25 million	- | - |

See “Notes on Fund Costs” on page 69.
2 
The benchmark used by this fund is provided by MSCI Limited, a benchmark administrator authorised by the UK FCA pursuant to Article 34 of the EU Benchmarks Regulation ((EU) 2016/ 1011) and included in ESMA’s list of benchmark administrators authorised in the European Union. The investment manager maintains a written plan setting out the actions to be taken in the event that this benchmark materially changes or ceases to be provided.

Translation (ENDE, 2020-06-24):
# European Structured Research Equity Fund
#### Anlageziel und Anlagepolitik

###### ANLAGEZIEL
Das Anlageziel des Fonds besteht in einem langfristigen Kapitalzuwachs durch Wertsteigerung seiner Anlagen.

###### WERTPAPIERPORTFOLIO
Der Fonds wird aktiv verwaltet und investiert vorwiegend in ein breit diversifiziertes Portfolio aus Aktien von europäischen Unternehmen, die vom Research-Analysten-Team von T. Rowe Price International Ltd. unter der Aufsicht des Portfoliomanagers ausgewählt werden.
Der Fonds investiert vorwiegend in Aktien und aktienähnliche Wertpapiere von Unternehmen, die entweder in Europa ansässig sind oder den überwiegenden Teil ihrer Geschäftstätigkeit dort ausüben. Solche Arten von Wertpapieren können Stammaktien, Vorzugsaktien, Optionsscheine, American Depository Receipts (ADRs), European Depository Receipts (EDRs) und Global Depository Receipts (GDRs) umfassen.
Der Fonds kann in Russland Anlagen tätigen.
Der Fonds kann bei seinen Bemühungen zur Erreichung des Fondsziels ergänzend auch in anderen zulässigen Wertpapieren anlegen, wie in dem auf Seite 106 beginnenden Abschnitt „Allgemeine Anlagebefugnisse und -beschränkungen“ beschrieben.

###### DERIVATE UND TECHNIKEN
Der Fonds darf Derivate zur Absicherung und zur effizienten Portfolioverwaltung einsetzen. Eine Zusammenfassung der wichtigsten Arten von Derivaten, die in dem Fonds eingesetzt werden können, und eine Beschreibung, wozu sie verwendet werden dürfen, findet sich im Abschnitt „Einsatz von Derivaten durch den Fonds“ auf Seite 116.

###### ANLAGEPROZESS
Der Ansatz des Anlageverwalters zielt auf Folgendes ab:
- Nutzung einer eigenen globalen Research-Plattform, die aufTeil der Benchmark sind, und nicht alle Wertpapiere der Benchmark zu halten, ist seine Möglichkeit zur Abweichung von der Benchmark etwas eingeschränkt. Infolge seiner Anlagestrategie kann sich die Wertentwicklung des Fonds gelegentlich relativ eng an der der Benchmark orientieren.

Verwendung der Benchmark
- Vergleich der Wertentwicklung. Bei währungsgesicherten Anteilsklassen kann die Benchmark gegenüber der Währung dieser Anteilsklasse abgesichert sein.
- PortfolioaufbauPortfolio-Referenzwährung EUR.


###### ANLAGEVERWALTER
T. Rowe Price International Ltd

#### Planung Ihrer Anlage
Geeignet für Anleger, die mittel- bis langfristig investieren möchten. Der Fonds kann für Anleger ansprechend sein, die:
- an Anlagezuwachs interessiert sind.
- die Risiken des Fonds, einschließlich der mit der Anlage in Aktien verbundenen Risiken, verstehen und akzeptieren.

Geschäftstag Anträge auf Ausgabe, Umtausch oder Rücknahme von Anteilen werden normalerweise an jedem Tag bearbeitet, der in Luxemburg ein voller Bankgeschäftstag ist.
Anträge, die an einem Geschäftstag bis 13:00 Uhr Luxemburger Zeit empfangen und angenommen werden, werden in der Regel noch am selben Tag bearbeitet.

#### Hauptrisiken
Nähere Informationen: siehe „Risikohinweise“.
Fundamentalanalysen zurückgreift.
- Kombination von Fundamentalanalysen mit einem hoch strukturierten Portfolioaufbau.
- Auswahl von Unternehmen innerhalb streng kontrollierter Anlagebeschränkungen auf Aktien-, Branchen- und Sektorebene gegenüber dem MSCI Europe Net Index 
- 2
- .
- Währungsrisiko
- Aktienrisiko
- Geografisches Konzentrations- risiko
- Absicherungsrisiko
- Investmentfondsrisiko
- Verwaltungsrisiko
- Marktrisiko
- Operationelles Risiko
- Small-/Mid-Cap-RisikoBenchmark MSCI Europe Net Index. Der Fonds wird innerhalb der angestrebten Grenzen bezüglich der Sektoren und der individuellen Wertpapiere im Verhältnis zur Benchmark verwaltet. Obwohl der Anlageverwalter die Freiheit hat, in Wertpapiere zu investieren, die nichtRisikomanagementverfahren Commitment-Ansatz.

Erwartete Hebelwirkung k. A.
2 
Die von diesem Fonds verwendete Benchmark wird von MSCI Limited bereitgestellt, einem von der britischen FCA gemäß Artikel 34 der EU-Benchmark-Verordnung ((EU) 2016/1011) zugelassenen Referenzwert-Administrator, der in der von der ESMA geführten Liste der in der Europäischen Union zugelassenen Referenzwert-Administratoren aufgeführt ist. Der Anlageverwalter verfügt über einen schriftlichen Plan, in dem aufgeführt ist, welche Maßnahmen ergriffen werden, falls sich diese Benchmark wesentlich ändert oder nicht mehr bereitgestellt wird.
European Structured Research Equity Fund 
– Fortsetzung
|  | Mindesttransaktionsbeträge und Mindestbestand |
| --- | --- |
|  | Ausgabe- | Verwaltungs- | Höchstgrenze der Betriebs- | Mindesterst- |
|  | aufschlag | gesellschafts- | und Verwaltungs- | anlagebetrag/	Mindestbetrag für	Mindestbetrag für |
| Klasse | (max.) | gebühr (max.) | aufwendungen | Mindestbestand	Folgeanlagen	Rücknahmen |
|  |  |  |  |  |
| A | 5,00% | 1,20% | 0,17% | 1.000 EUR	100 EUR	100 EUR |
| Q | - | 0,55% | 0,17% | 1.000 EUR	100 EUR	100 EUR |
| I | - | 0,55% | 0,10% | 2,5 Millionen EUR	100.000 EUR	- |
| J | - | - | = | 10 Millionen EUR	-	- |
| S | - | - | 0,10% | 10 Millionen EUR	-	- |
| Z | - | - | = | 25 Millionen EUR	-	- |

Siehe „Hinweise zu Fondskosten“ auf Seite 100.