# Investment objective and policy
The investment objective of the Fund is to generate absolute superior risk adjusted returns over the medium to long term by opportunistically investing in a diversified portfolio of undervalued or overvalued credit-linked instruments while minimizing risk of loss.
To achieve the investment objective, the Fund will implement both:
- relative value investment strategies where performance is driven by the out- performance of particular credit-linked instruments over the sector/market or over some similar credit-linked instruments belonging to the same sector or where the Investment Manager seeks to exploit discrepancies in the market prices of certain credit- linked instruments, due to temporary lack of liquidity, inefficiencies on bid/ask prices, temporary supply/demand imbalances, complexity/exoticity premium, regulatory treatment change or uncertainty, etc., and where performance will be driven primarily by a reversion to the expected relationship between market prices (including trades such as, but not limited to: negative and positive basis trades, curve trades, correlation trades, volatility trades, skew trades, capital structure trades, compression/decompression trades and long/short single); and
- directional investment strategies in the credit space where performance will be driven primarily by absolute spread tightening/widening, potential credit events and recovery rates and/or default correlation/dispersion moves affecting the overall market as well as individual positions of the Fund.

Translation (ENDE, 2020-06-01):
# Anlageziel und Anlagepolitik
Das Anlageziel des Fonds besteht in der mittel- bis langfristigen Generierung absoluter herausragender risikobereinigter Renditen durch opportunistische Anlagen in ein diversifiziertes Portfolio aus unterbewerteten oder überbewerteten kreditgebundenen Instrumenten bei gleichzeitiger Minimierung des Verlustrisikos.
Zur Erreichung dieses Anlageziels verfolgt der Fonds folgende Strategien:
- Relative-Value-Anlagestrategien, bei denen die Wertentwicklung von der Outperformance bestimmter kreditgebundener Instrumente gegenüber dem Sektor/Markt oder gegenüber einigen ähnlichen kreditgebundenen Instrumenten, die zum selben Sektor gehören, bestimmt wird oder bei denen der Anlageverwalter versucht, Diskrepanzen bei den Marktkursen bestimmter kreditgebundener Instrumente auszunutzen, die aufgrund vorübergehender Liquiditätsengpässe, Ineffizienzen bei den Geld-Brief-Kursen, vorübergehender Ungleichgewichte zwischen Angebot und Nachfrage, Komplexitäts-/Exotik-Aufschlägen, aufsichtsrechtlicher Veränderungen oder Unwägbarkeiten usw. entstehen, und bei denen die Wertentwicklung vornehmlich durch eine Umkehrung der erwarteten Beziehung zwischen den Marktkursen angetrieben wird (dazu gehören insbesondere Geschäfte wie: Geschäfte auf negativer und positiver Basis, Kurvengeschäfte, Korrelationsgeschäfte,	Volatilitätsgeschäfte,	Skew-Geschäfte, Kapitalstrukturgeschäfte, Komprimierungs-/Dekomprimierungsgeschäfte und Long/Short-Einzelpositionen); und
- direktionale Anlagestrategien im Kredituniversum, bei denen die Wertentwicklung vornehmlich von der absoluten Spreadverengung/-ausweitung, potenziellen Kreditereignissen  und  Erholungsraten  und/oder  Zahlungsausfallkorrelations-/Streuungsbewegungen, die sowohl den Gesamtmarkt als auch einzelne Positionen des Fonds betreffen, bestimmt wird.