## Remuneration system of the capital management company
Universal-Investment-Gesellschaft mbH is subject to the supervisory requirements applicable to capital management companies in relation to the design of its remuneration system. The company has regulated the detailed design in remuneration guidelines, the aim of which is to ensure a sustainable remuneration system and to prevent false incentives to enter into excessive risks. The remuneration system of the capital management company is reviewed at least once a year by the Remuneration Committee of Universal Investment in terms of its suitability and compliance with all legal requirements. It comprises fixed and variable elements of the remuneration. The definition of ranges for total target remuneration ensures that there is no significant dependence on the variable remuneration and there is a suitable ratio of variable to fixed remuneration. Special rules apply to the Management Board of the capital management company and employees whose work has a significant effect on the overall risk profile of the capital management company and the investment funds it manages (risk takers). Therefore, at least 40 % of the variable remuneration is deferred over a period of at least three years for these risk-relevant employees. The deferred portion of the remuneration is therefore dependent on the risk during this period, which means that it may be reduced in the case of negative contributions to success on the part of the employee or the capital management company as a whole. At the end of each year during the waiting period, the deferred portion of the remuneration is vested pro rata and paid out on the respective payment date.
Insofar as portfolio management is outsourced, no employee remuneration is paid directly from the fund.

Translation (ENDE, 2020-12-31):
## Vergütungssystem der Kapitalverwaltungsgesellschaft
Die Universal-Investment-Gesellschaft mbH unterliegt den für Kapitalverwaltungsgesellschaften geltenden aufsichtsrechtlichen Vorgaben im Hin- blick auf die Gestaltung ihres Vergütungssystems. Die detaillierte Ausgestaltung hat die Gesellschaft in einer Vergütungsrichtlinie geregelt, deren Ziel es ist, eine nachhaltige Vergütungssystematik unter Vermeidung von Fehlanreizen zur Eingehung übermäßiger Risiken sicherzustellen. Das Vergütungssystem der Kapitalverwaltungsgesellschaft wird mindestens einmal jährlich durch den Vergütungsausschuss der Universal-Investment auf seine Angemessenheit und die Einhaltung aller rechtlichen Vorgaben überprüft. Es umfasst fixe und variable Vergütungselemente. Durch die Festlegung von Bandbreiten für die Gesamtzielvergütung ist gewährleistet, dass keine signifikante Abhängigkeit von der variablen Vergütung sowie ein angemessenes Verhältnis von variabler zu fixer Vergütung besteht. Für die Geschäftsführung der Kapitalverwaltungsgesellschaft und Mitarbeiter, deren Tätigkeiten einen wesentlichen Einfluss auf das Gesamtrisikoprofil der Kapitalverwaltungsgesellschaft und der von ihr verwal- teten Investmentvermögen haben (Risk Taker) gelten besondere Regelungen. So wird für diese risikorelevanten Mitarbeiter zwingend ein Anteil von mindestens 40 % der variablen Vergütung über einen Zeitraum von mindestens drei Jahren aufgeschoben. Der aufgeschobene Anteil der Vergütung ist während dieses Zeitraums risikoabhängig, d.h. er kann im Fall von negativen Erfolgsbeiträgen des Mitarbeiters oder der Kapitalver- waltungsgesellschaft insgesamt gekürzt werden. Jeweils am Ende jedes Jahres der Wartezeit wird der aufgeschobene Vergütungsanteil anteilig unverfallbar und zum jeweiligen Zahlungstermin ausgezahlt.
Soweit das Portfolio-Management ausgelagert ist, werden keine Mitarbeitervergütungen direkt aus dem Fonds gezahlt.