### LIBOR and Other Reference Rates Risk
Certain of the Funds' investments, benchmarks and payment obligations may be based on floating rates, such as the London Interbank Offered Rate (“LIBOR”), European Interbank Offer Rate (“EURIBOR”), Sterling Overnight Interbank Average Rate (“SONIA”), and other similar types of reference rates (“Reference Rates”). The changes or reforms to the determination or supervision of Reference Rates could have an adverse impact on the market for, or value of, any securities or payments linked to those Reference Rates. In addition, any substitute Reference Rate and any pricing adjustments imposed by a regulator or by counterparties or otherwise may adversely affect a Fund’s performance and/or Net Asset Value.
In 2017, the head of the United Kingdom’s Financial Conduct Authority announced a desire to phase out the use of LIBOR by the end of 2021. There remains uncertainty regarding the future utilization of LIBOR and the nature of any replacement Reference Rate. As such, the potential effect of a transition away from LIBOR on a Fund or the financial instruments in which the Fund may invest cannot yet be determined.
In 2017, the Alternative Reference Rates Committee, a group of large U.S. banks working with the Federal Reserve, announced its selection of the Secured Overnight Financing Rate (“SOFR”), which is intended to be a broad measure of secured overnight U.S. Treasury repo rates, as an appropriate replacement for LIBOR. The Federal Reserve Bank of New York began publishing the SOFR in 2018, with the expectation that it could be used on a voluntary basis in new instruments and transactions.

Translation (ENDE, 2020-10-27):
### Risiko im Zusammenhang mit dem LIBOR und anderen Referenzsätzen
Bestimmte Anlagen, Referenzindizes und Zahlungsverpflichtungen der Fonds basieren möglicherweise auf variablen Zinssätzen, z. B. dem London Interbank Offered Rate („LIBOR“), dem European Interbank Offer Rate („EURIBOR“), dem Sterling Overnight Interbank Average Rate („SONIA“) und anderen, ähnlichen Referenzsätzen. Änderungen oder Reformen bei der Festlegung oder Überwachung der Referenzsätze könnten sich nachteilig auf den Markt oder den Wert von Wertpapieren oder Zahlungen auswirken, die an diese Referenzsätze gekoppelt sind. Darüber hinaus können Ersatz-Referenzsätze und Preisanpassungen, die von einer Regulierungsbehörde oder von Gegenparteien oder anderweitig auferlegt werden, die Performance und/oder den Nettoinventarwert eines Fonds nachteilig beeinflussen.
Im Jahr 2017 verkündete die Leitung der britischen Financial Conduct Authority ihren Wunsch, die Verwendung des LIBOR Ende 2021 einzustellen. Es besteht weiterhin Ungewissheit hinsichtlich der künftigen Verwendung des LIBOR und der Art eines etwaigen Ersatz-Referenzsatzes. Daher können die möglichen Auswirkungen einer Umstellung des LIBOR auf einen Fonds oder auf die Finanzinstrumente, in die der Fonds investieren kann, noch nicht bestimmt werden.
Im Jahr 2017 gab das Alternative Reference Rates Committee, eine Gruppe großer U.S.-Banken, die mit der US- Notenbank zusammenarbeiten, bekannt, dass der Secured Overnight Financing Rate („SOFR“), der einen breit angelegten Maßstab für besicherte Übernacht-Reposätze des US-Schatzamtes darstellen soll, als geeigneten Ersatz für den LIBOR ausgewählt wurde. Die Federal Reserve Bank of New York begann im Jahr 2018 mit der Veröffentlichung des SOFR, in der Erwartung, dass er auf freiwilliger Basis bei neuen Instrumenten und Transaktionen eingesetzt werden könnte.