#### Investment strategy
STRATEGIES USED
At least 60% of the fund's net assets are exposed to equity markets, with no restriction on regions or types of capitalisation. Up to 40% may be invested in bonds, negotiable debt securities and money market instruments.
At least two thirds of the issuers of equities and bonds held by the fund have their registered office, conduct the majority of their business, or have business development prospects in emerging, including frontier, countries.
The portfolio manager seeks to invest sustainably in financial instruments offering long-term growth and manages the fund according to a socially responsible approach.
The fund is free to vary its foreign exchange market exposure within the limit of 100% of the net assets.
The investment strategy is implemented through a portfolio of direct investments in securities in addition to equity, foreign exchange and fixed income derivatives, without restriction in terms of allocation by region, sector, type or size of security.
The asset allocation may differ substantially from that of its reference indicator. Likewise, the portfolio established in each of the asset classes on the basis of detailed financial analysis may vary considerably from the weightings of the reference indicator in terms of geographic regions and sectors.
The allocation of the portfolio between the different asset classes (equities, currencies, interest rates) and investment fund categories (equities, mixed, bonds, money market, etc.) is based on a fundamental analysis of the global macroeconomic environment and its indicators (growth, inflation, deficits, etc.) and may vary according to the portfolio manager’s expectations.
Equity strategy:
The equity strategy is determined on the basis of a macroeconomic analysis and a detailed financial analysis of the companies on which the Fund may open positions, whether long or short. This determines the fund’s overall level of equity exposure. The fund invests on all international markets.
These investments are determined by:
- the selection of securities, which results from an in-depth financial analysis of the company, regular meetings with the management, and close monitoring of business developments. The main criteria used are growth prospects, quality of management, yield and asset value. The fund’s selection criteria also include environmental, social and governance (ESG) factors.
- allocating equity exposure to different economic sectors.
- allocating equity exposure to different regions.

Translation (ENDE, 2019-12-31):
#### Anlagestrategie
ANGEWANDTE STRATEGIEN
Der Fonds weist ein Exposure in Höhe von mindestens 60% seines Nettovermögens in Aktienmärkten auf, wobei es keine Vorgaben im Hinblick auf die geografische Region oder die Art der Kapitalisierung gibt. Gleichzeitig kann er in Höhe von bis zu 40% in Anleihen, handelbaren Forderungspapieren und Geldmarktinstrumenten investiert sein.
Mindestens 2/3 der Aktien und der Emittenten der vom Fonds gehaltenen Anleihen haben ihren Geschäftssitz in Schwellenländern, darunter Frontier-Ländern, üben einen überwiegenden Teil ihrer Tätigkeiten in diesen Ländern aus oder haben dort ihre Entwicklungsaussichten.
Der Fondsmanager strebt nach dauerhaften Anlagen in Finanzinstrumenten mit langfristigen Wachstumsaussichten und verwaltet den Fonds auf der Grundlage einer Strategie der sozialen Verantwortung.
Der Fonds kann sein Exposure am Währungsmarkt in Höhe von bis zu 100% des Nettovermögens beliebig variieren.
Die Umsetzung der Anlagestrategie erfolgt über ein Portfolio aus physischen Wertpapieren und den Einsatz von Derivaten auf den Aktien-, Devisen- und Zinsmärkten ohne Vorgaben für die Allokation im Hinblick auf geografische Regionen, Wirtschaftszweige oder Art und Größe der Titel.
Die Portfoliostrukturierung kann deutlich von der seines Referenzindikators abweichen. Ebenso kann das in den einzelnen Vermögensklassen auf der Grundlage einer eingehenden Finanzanalyse gebildete Portfolio deutlich von den Gewichtungen des Referenzindikators abweichen, was die Verteilung nach Regionen und Sektoren anbelangt.
Die Verteilung der verschiedenen Vermögensklassen (Aktien, Währungen und Zinsen) und Kategorien von OGA (Aktienfonds, Mischfonds, Rentenfonds, Geldmarktfonds usw.) innerhalb des Portfolios auf der Grundlage einer Fundamentalanalyse des weltweiten makroökonomischen Umfelds und dessen Entwicklungsperspektiven (Wachstum, Inflation, Defizite usw.) kann entsprechend den Einschätzungen und Erwartungen des Portfoliomanagers variieren.
Aktienstrategie:
Die Aktienstrategie wird sowohl von einer detaillierten Finanzanalyse der Unternehmen, an denen der Fonds Beteiligungen erwirbt, unabhängig davon, ob es sich dabei um Verkaufs- oder Kaufpositionen handelt, als auch von einer makroökonomischen Analyse bestimmt. Auf der Grundlage dieser Analysen wird das Gesamtexposure des Fonds in Aktien festgelegt. Der Fonds ist auf allen internationalen Märkten aktiv.
Die Transaktionen werden bestimmt durch:
- die Titelauswahl, die sich aus einer eingehenden Finanzanalyse der Gesellschaft, aus regelmäßigen Treffen mit dem Management und einer strengen Überwachung der Entwicklung des Unternehmens ergibt. Die berücksichtigten Kriterien können insbesondere die Wachstumsaussichten, die Kompetenz des Managements, die Rendite und der Vermögenswert sein. Die Kriterien, die darüber hinaus bei der Titelauswahl für diesen Fonds berücksichtigt werden, sind die Kriterien für Umwelt, Soziales und Governance (ESG-Kriterien).
- die Aufteilung des Aktienexposures nach den verschiedenen Wirtschaftszweigen;
- die Aufteilung des Aktienexposures nach den verschiedenen geografischen Regionen.