# Analyse du portefeuille
## Caractéristique du portefeuille
Caractéristique du portefeuille
|  | Portefeuille | Indicateur de performance* |  |  | Portefeuille | Indicateur de performance* |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Cash | 10.50% | 0.07% |  | Duration to worst | 4.46 | 4.56 |
| Nombre de lignes | 225 | 2571 |  | Spread duration | 4.10 | 4.54 |
| Nombre d'émetteurs | 133 | 559 |  | Coupon moyen | 1.82% | 2.14% |
| Rating moyen linéaire | BBB1 | A3 |  | Yield to worst | 0.85 | 0.91 |
| Rating moyen exponentiel | BBB1 | BBB1 |  | Asset swap spread | 68 | 69 |
| Maturité moyenne | 4.77 | 4.81 |  |  |  |  |

Répartition sectorielle
Secteurs non-cycliques
9.76%
10.53%
8.62%
12%
6.49%
5.84%
10%
4.33%
3.84%
8%
2.44%
1.95%
1.91%
6%
1.13%
1.01%
4%
2%
Serv. aux
collect.
Télécom.
Transport
Biens de
consommation
Services
Sante
0%
5.48%
3.03%
3.25%
2.88%
5.85%
Portefeuille	Indicateur de performance*
5.11%
6.10%

## Secteurs cycliques
7%
3.99%
4.11%
6%
3.12%
5%
4%
3%
2%
1%
Automobile
Immobilier
d’équip.
Elec.
détail
0%

## Secteurs financiers
40%
36%
32%
28%
24%
20%
0.00%
0.25%
16%
12%
8%
4%
0%
1.26%
1.98%
1.02%
1.65%
0.69%
1.34%
Energie
Biens
Industrie
Tech. &
Ventes au
Médias
Loisirs
Portefeuille	Indicateur de performance*
Bancaires	Assurances	Services Financiers
Portefeuille	Indicateur de performance*

## Exposition par zone géographique
|  | Portefeuille | Indicateur de performance* |
| --- | --- | --- |
| Europe 'Core' | 36.57% | 46.06% |
| Europe 'Périphérie' | 16.23% | 12.19% |
| Etats-Unis | 15.32% | 15.26% |
| Reste du monde | 14.16% | 17.62% |
| Royaume-Uni | 7.23% | 8.80% |
| Cash | 10.50% | 0.07% |
| Total | 100.00% | 100.00% |

Europe 'core' : France, Pays-Bas, Allemagne, Suisse, Suède, Luxembourg, Norvège et Finlande
Europe 'périphérique' : Espagne, Italie, Portugal, Irlande et Grèce.

## Exposition par pays
20.34%
21.75%
15.32%
15.26%
7.23%
8.75%
6.76%
5.56%
6.42%
13.89%
5.12%
6.46%
3.23%
2.10%
3.07%
0.56%
2.55%
2.90%
1.88%
0.75%
8.92%
13.71%
10.50%
0.07%
24%
20%
16%
4.53%
5.32%
4.15%
2.93%
12%
8%
4%
France
Etats-Unis
Royaume-Uni
Espagne
Allemagne
Pays-Bas
Italie
Australie
Belgique
Portugal
Suisse
Irlande
Autres
Cash
0%
Portefeuille	Indicateur de performance*

Translation (FRES, 2018-08-31):
# Análisis de la cartera
## Características de la cartera

## Características de la cartera

## Exposición sectorial
Sectores no cíclicos
9.76%
10.53%
12%
8.62%
10%
6.49%
5.84%
8%
4.33%
3.84%
6%
2.44%
1.95%
1.91%
1.13%
1.01%
4%
2%
0%
Deuda pública
Telecom.	Transporte	Consumo	Servicios	Cuidado
médico
5.48%
3.03%
3.25%
2.88%
5.85%
Cartera	Indicador de rentabilidad*
5.11%
6.10%

## Sectores cíclicos
7%
3.99%
4.11%
6%
3.12%
5%
4%
3%
2%
1%
Automoción
Bienes
inmuebles
0%

## Sectores financieros
40%
36%
32%
28%
24%
20%
0.00%
0.25%
16%
12%
8%
4%
0%
1.26%
1.98%
1.02%
1.65%
0.69%
1.34%
Energía
B. Equip
Ind. básica
Tecnolog. &
electrónica
Servicios
Media
Ocio
Cartera	Indicador de rentabilidad*
Finanzas	Seguros	Servicios financieros
Cartera	Indicador de rentabilidad*

## Exposición por zona geográfica
Exposición por país
a 31/08/2018
24%
20.34%
21.75%
15.32%
15.26%
7.23%
8.75%
6.76%
5.56%
6.42%
13.89%
5.12%
6.46%
3.23%
2.10%
3.07%
0.56%
2.55%
2.90%
1.88%
0.75%
8.92%
13.71%
10.50%
0.07%
21%
18%
15%
4.53%
5.32%
12%
4.15%
2.93%
9%
6%
3%
Francia
Estados Unidos
Reino Unido
España
Alemania
Países Bajos
Italia
Australia
Bélgica
Portugal
Suiza
Irlanda
Otros
Liquidez
0%
Cartera	Indicador de rentabilidad*