# The Algebris Allocation Fund (the Fund) aims to achieve positive returns regardless of whether markets are falling or rising.
The Fund is actively managed without reference to any benchmark meaning that Algebris (UK) Limited (the Investment Manager) has full discretion over the composition of the Fund’s portfolio, subject to the stated investment objectives and policies.
At least 50% of the Fund’s assets will be invested in a range of underlying collective investment schemes (CIS), including units of UCITS funds, alternative investment funds (AIF) and open-ended exchange traded funds (ETFs) (securities that track an index, a commodity or a basket of assets like an index fund, but trades like a stock on an exchange). In seeking to meet its objective, the Fund may invest in CIS managed or operated by the Investment Manager.
The remainder of the Fund’s assets may be invested directly in debt securities, equity and/or financial derivative instruments (FDI) as described below. Securities may be debt securities (such as government and corporate bonds with fixed and variable interest rates, which may be rated investment grade or below investment grade), equities (such as ordinary shares and common stock), equity-related securities including preference shares, convertible securities (bonds that can be converted into shares), contingent convertible instruments (CoCo-Bonds) (bonds that can be converted into shares or their principal amount may be written down if a pre-specified trigger event occurs), hybrid securities (a security which combines both debt and equity characteristics), senior and subordinated financial debt (which are forms of bank capital), trust preferred securities (a type of hybrid security), global deposits (including bank deposits, certificates of deposits, commercial paper, freely transferable promissory notes), exchange traded notes (ETNs) (a type of debt security, in order to gain exposure to an eligible index, market or asset class), warrants and rights.

Translation (ENDE, 2020-08-03):
## Der Algebris Allocation Fund (der Fonds) strebt positive Renditen unab- hängig davon an, ob die Märkte fallen oder steigen.
Der Fonds wird aktiv und ohne Bezugnahme auf einen Referenzwert verwaltet, was bedeutet, dass die Algebris (UK) Limited (der Anlagever- walter) vorbehaltlich der angegebenen Anlageziele und -politik vollstän- dig nach eigenem Ermessen über die Zusammensetzung des Fond- sportfolios entscheiden kann.
Mindestens 50 % des Fondsvermögens werden in verschiedene zu- grunde liegende Organismen für gemeinsame Anlagen (OGA) investiert, darunter Anteile von OGAW-Fonds, alternativen Investmentfonds (AIF) und offenen börsengehandelten Fonds (ETF) (Wertpapiere, die einen In- dex, einen Rohstoff oder einen Korb von Vermögenswerten wie ein In- dexfonds nachbilden, jedoch wie eine Aktie an einer Börse gehandelt werden). Um dieses Ziel zu erreichen, kann der Fonds in OGA investie- ren, die vom Anlageverwalter verwaltet oder betrieben werden.
Das übrige Fondsvermögen wird wie nachfolgend beschrieben direkt in Schuldtitel, Aktien und/oder derivative Finanzinstrumente (DFI) inves- tiert. Mögliche Wertpapiere sind Schuldtitel (z. B. Staats- und Unterneh- mensanleihen mit fester und variabler Verzinsung mit einer Bonitätsbe- wertung auf Investment Grade- oder unter Investment Grade-Niveau), Aktien (z. B. Stammaktien), aktienbezogene Wertpapiere einschließlich Vorzugsaktien, wandelbare Wertpapiere (Anleihen, die in Aktien gewan- delt werden können), bedingt wandelbare Instrumente (CoCo-Bonds) (Anleihen, die in Aktien umgewandelt werden können oder deren Kapi- talbetrag abgeschrieben werden kann, wenn ein festgelegtes Triggerer- eignis eintritt), hybride Wertpapiere (ein Wertpapier, das Eigenschaften von Schuldtiteln und Aktien kombiniert), vorrangige und nachrangige Schuldtitel (die eine Form von Bankkapital sind), Trust Preferred Securi- ties (eine Art hybrides Wertpapier), globale Einlagen (einschließlich Bankeinlagen, Einlagenzertifikate, Commercial Paper, frei übertragbare Solawechsel), Exchange Traded Notes (ETN) (bestimmte Schuldtitel zur Erzielung eines Engagements in einem zulässigen Index, Markt oder ei- ner Anteilsklasse), Optionsscheine und Rechte.