Investment fund units
The Company may invest in units of open-ended German and foreign investment funds (“target funds”) as listed below, subject to the restrictions laid out in the section “Investment principles and investment restrictions”.
The Company may acquire units in investment funds pursuant to Directive 2009/65/EC (UCITS Directive). Units in other German funds and investment stock corporations with variable capital as well as units in open-ended EU AIF and foreign open-ended AIF may be acquired if they meet the requirements set out in section 196 sub-section 1 sentence 2 KAGB.
The Company may only acquire units in German funds, investment stock corporations with variable capital, EU UCITS, open-ended EU AIF and foreign open-ended AIF if, under the Investment Terms and Conditions or the articles/memorandum of association of the investment management company, investment corporation with variable capital, EU investment fund, EU management company, foreign AIF or foreign AIF management company, no more than 10% of the value of its assets may be invested in units of other German funds, investment corporations with variable capital, open-ended EU investment funds or foreign open-ended AIF.
The Company may also acquire units in open-ended retail funds pursuant to section 218 of the KAGB (Mixed Funds) and section 220 of the KAGB (Miscellaneous Funds), shares in investment stock corporations with variable capital whose articles of association provide for a form of investment comparable with Mixed Funds or Miscellaneous Funds, as well as units or shares in corresponding EU investment funds or foreign AIF.
The fund may also continue to hold units or shares in the following investment funds, provided they were acquired permissibly prior to 22 July 2013 in accordance with the rules indicated below:
- Real estate funds as defined in sections 66 to 82 of the German Investment Act (InvG) in the version valid until 21 July 2013 (also after the switch to the KAGB) and those EU or foreign investment funds that are comparable with these funds, and
- Funds with additional risks pursuant to section 112 of the InvG and/or shares in investment stock corporations, the by-laws of which provide for a form of investment comparable with section 112 of the InvG (also after the switch to the KAGB) as well as those EU or foreign investment funds that are comparable with these investment funds.

Translation (ENDE, 2021-06-01):
Investmentanteile
Die Gesellschaft darf im Rahmen der im Abschnitt „Anlagegrundsätze und Anlagegrenzen“ aufgeführten Beschränkungen in Anteile an den nachfolgend aufgeführten offenen in- und ausländischen Investmentvermögen („Zielfonds“) investieren.
Die Gesellschaft darf Anteile an Investmentvermögen gemäß der Richtlinie 2009/65/EG (OGAW-Richtlinie) erwerben. Anteile an anderen inländischen Sondervermögen und Investmentaktiengesellschaften mit veränderlichem Kapital sowie Anteile an offenen EU-AIF und ausländischen offenen AIF können erworben werden, sofern sie die Anforderungen des § 196 Absatz 1 Satz 2 KAGB erfüllen.
Anteile an inländischen Sondervermögen und Investmentaktiengesellschaften mit veränderlichem Kapital, an EU-OGAW, an offenen EU- AIF und an ausländischen offenen AIF darf die Gesellschaft nur erwerben, wenn nach den Anlagebedingungen oder der Satzung der Kapitalverwaltungsgesellschaft, der Investmentaktiengesellschaft mit veränderlichem Kapital, des EU-Investmentvermögens, der EU- Verwaltungsgesellschaft, des ausländischen AIF oder der ausländischen AIF-Verwaltungsgesellschaft insgesamt höchstens 10 % des Wertes ihres Vermögens in Anteilen an anderen inländischen Sondervermögen, Investmentaktiengesellschaften mit veränderlichem Kapital, offenen EU-Investmentvermögen oder ausländischen offenen AIF angelegt werden dürfen.
Die Gesellschaft darf darüber hinaus Anteile an offenen Publikums-Sondervermögen nach Maßgabe der § 218 KAGB (Gemischte Sondervermögen) und § 220 KAGB (Sonstige Sondervermögen), Aktien von Investmentaktiengesellschaften mit veränderlichem Kapital, deren Satzung eine einem Gemischten oder Sonstigen Sondervermögen vergleichbare Anlageform vorsieht, sowie Anteile oder Aktien an entsprechenden EU- Investmentvermögen oder ausländischen AIF erwerben.
Darüber hinaus darf der Fonds Anteile oder Aktien an folgenden Investmentvermögen weiter halten, soweit diese zulässig vor dem 22. Juli 2013 nach den unten stehenden Regelungen erworben wurden:
- Immobilien-Sondervermögen gemäß §§ 66 bis 82 des Investmentgesetzes in der bis zum 21. Juli 2013 geltenden Fassung (InvG) (auch nach deren Umstellung auf das KAGB) sowie mit solchen Sondervermögen vergleichbaren EU- oder ausländischen Investmentvermögen, und
- Sondervermögen mit zusätzlichen Risiken nach § 112 InvG und/oder Aktien von Investmentaktiengesellschaften, deren Satzung eine dem § 112 InvG vergleichbare Anlageform vorsieht (auch nach deren Umstellung auf das KAGB) sowie mit solchen Investmentvermögen vergleichbaren EU- oder ausländischen Investmentvermögen.