The Sub-Funds’ assets are held in custody by the Depositary and the duly appointed sub-custodians, which expose the Sub- Funds to risks of loss associated to the depositary function (1) if the Depositary/sub-custodian fails to perform its duties (improper performance) and (2) if the Depositary/sub-custodian defaults.
- Performance Risk in respect of the use of EPM techniquesWhile the Sub-Funds seek to generate additional revenues, the overall performance of the Sub-Funds employing such techniques may be adversely affected and may lead to a loss.
- Operational RiskOperational risk is a general risk that applies to all Sub-Funds when carrying operations on behalf of these Sub-Funds as part of their respective investment policy. Such risk materializes through operational errors which includes, inter alia, trading errors and similar human errors, such as keystroke errors that occur when entering trades into an electronic trading system or typographical or drafting errors related to derivatives contracts or similar agreements. The Management Company or, as the case may bethe Investment Managers, their members, directors, shareholders, officers, employees and affiliates, their respective legal representatives (each, an "Indemnified Party"), shall not be liable to the Company or its shareholders for any losses resulting from operational errors, except such losses resulting from fraud, wilful default or negligence of the Indemnified Party. The foregoing provisions shall not be construed to relieve any Indemnified Party of any liability, to the extent that such liability may not be waived, modified or limited under applicable law, but shall be construed so as to effectuate these provisions to the fullest extent permitted by law and regulations.
- Regulatory RiskGeneral- Due to numerous regulatory reforms currently undertaken, there is a risk that the investment policy of the Sub-Funds may be affected and that further restrictions may limit the ability of the Sub-Funds to hold certain instruments or enter into certain transactions and impair the Sub-Funds’ capability of achieving their initial respective investment objectives. In order to comply with new or modified laws, rules and regulations it cannot be excluded that restructuring or termination of a given Sub-Fund may be necessary and additional costs may be incurred. A non-exhaustive list of potential regulatory changes in the EU and the United States of America are listed below.

Translation (ENDE, 2022-08-01):
Das Vermögen der Teilfonds wird von der Verwahrstelle und den ordentlich bestellten Unter-Verwahrstellen verwahrt, weshalb die Teilfonds einem Verlustrisiko im Zusammenhang mit der Verwahrung unterliegen, falls die Verwahrstelle/Unter-Verwahrstelle (1) ihren Pflichten nicht nachkommt (Leistungsstörungen) oder (2) ausfällt.
- Performancerisiko des Einsatzes von EPM-TechnikenWenngleich die Teilfonds zusätzliche Erträge generieren möchten, kann die Gesamtentwicklung der Teilfonds, die solche Techniken anwenden, beeinträchtigt werden und zu einem Verlust führen.
- BetriebsrisikoDas Betriebsrisiko ist ein allgemeines Risiko, dem alle Teilfonds unterliegen, wenn im Namen dieser Teilfonds im Rahmen ihrer jeweiligen Anlagepolitik Transaktionen getätigt werden. Dieses Risiko entsteht aufgrund von operativen Fehlern, unter anderem Handelsfehlern und ähnlichen menschlichen Irrtümern wie etwa Tasteneingabefehlern, die auftreten, wenn Transaktionen in ein elektronisches Handelssystem eingegeben werden, oder Entwurfs- oder typografischen Fehlern im Zusammenhang mit Derivatkontrakten oder ähnlichen Vereinbarungen. Die Verwaltungsgesellschaft oder gegebenenfalls die Fondsmanager, ihreMitglieder, Verwaltungsratsmitglieder, Aktieninhaber, leitenden und anderen Mitarbeitenden sowie mit ihnen verbundene Personen, ihre jeweiligen Rechtsvertreter ( jeder eine "entschädigte Partei") sind gegenüber der Gesellschaft oder ihren Aktieninhabernnicht haftbar für Verluste aufgrund von operativen Fehlern. Ausgenommen sind Verluste aufgrund von Betrug, vorsätzlicher Unterlassung oder Fahrlässigkeit der entschädigten Partei. Die vorstehenden Bestimmungen dürfen nicht dahingehend ausgelegt werden, dass eine entschädigte Partei von ihrer Haftung insoweit entbunden ist, als unter den geltenden Gesetzen eine solche Haftung nicht wegbedungen, modifiziert oder begrenzt werden kann. Vielmehr sind diese Bestimmungen so auszulegen, dass sie so weit als gemäss Gesetz und Vorschriften erlaubt befolgt werden.
- Regulatorisches RisikoAllgemein - Aufgrund zahlreicher derzeit unternommener regulatorischer Reformen besteht die Gefahr, dass die Anlagepolitik der Teilfonds beeinflusst werden kann und weitere Einschränkungen die Fähigkeit der Teilfonds begrenzen könnten, bestimmteInstrumente zu halten oder gewisse Transaktionen einzugehen, und dass die Fähigkeit der Teilfonds beeinträchtigt werden könnte,ihre ursprünglichen entsprechenden Anlageziele zu erreichen. Zur Einhaltung neuer oder geänderter Gesetze, Bestimmungen und Vorschriften ist nicht auszuschliessen, dass ein bestimmter Teilfonds restrukturiert oder aufgelöst werden muss, was zusätzliche Kosten beinhalten kann. Eine nicht vollständige Auflistung möglicher regulatorischer Veränderungen in der EU und in den Vereinigten Staaten von Amerika ist nachstehend ersichtlich.