#### Statement of the Board of Directors
The emergence of Covid-19 has created economic and financial disruptions in the global economy, and has led to operational challenges affecting the Fund and its service providers. The Board of Directors, in concertation with the Fund‘s service providers, has carefully considered the impact of the Covid-19 outbreak and its impacts on the Fund and on the markets in which it invests. As at the date of this report, the Fund has not received significant net redemptions, and the ability of its principal service providers to function has not been materially impaired. On this basis, Board does not believe that there has been a material impact on the ability of the Fund to operate normally, and considers that the Fund remains a going concern.
Audit report
To the Shareholders of
BAKERSTEEL GLOBAL FUNDS SICAV
Our opinion
In our opinion, the accompanying financial statements give a true and fair view of the financial position of BAKERSTEEL GLOBAL FUNDS SICAV (the “Fund”) and of each of its sub-funds as at 31 December 2021, and of the results of their operations and changes in their net assets for the year then ended in accordance with Luxembourg legal and regulatory requirements relating to the preparation and presentation of the financial statements.
What we have audited
The Fund’s financial statements comprise:
- the statement of net assets for the Fund and the statement of net assets for each of the sub-funds as at 31 December 2021;
- the statement of changes in net assets for the Fund and the statement of changes in net assets for each of the sub-funds for the year then ended;
- the statement of operations for the Fund and the statement of operations for each of the sub-funds for the year then ended;
- the statement of investments as at 31 December 2021; and
- the notes to the financial statements, which include a summary of significant accounting policies.

Translation (ENDE, 2021-12-31):
#### Stellungnahme des Verwaltungsrats
Das Auftreten von Covid-19 hat zu wirtschaftlichen und finanziellen Störungen der Weltwirtschaft geführt und operative Herausforderungen für den Fonds und seine Dienstleister mit sich gebracht. In Absprache mit den Dienstleistern des Fonds hat der Verwaltungsrat die Auswirkungen des Covid-19-Ausbruchs und seine Folgen für den Fonds und die Märkte, in die er investiert, sorgfältig geprüft. Bis zum Datum dieses Berichts hat der Fonds keine nennenswerten Netto-Rückzahlungen erhalten, und die Funktionsfähigkeit seiner wichtigsten Dienstleister ist nicht wesentlich beeinträchtigt. Auf dieser Grundlage geht der Verwaltungsrat nicht von einer wesentlichen Beeinträchtigung der Fähigkeit des Fonds zu normaler Geschäftstätigkeit aus und betrachtet den Fonds weiterhin als fortzuführendes Unternehmen.
Prüfungsvermerk
An die Aktionäre der
BAKERSTEEL GLOBAL FUNDS SICAV
Unser Prüfungsurteil
Nach unserer Beurteilung vermittelt der beigefügte Abschluss in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen betreffend die Aufstellung und Darstellung des Abschlusses ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage der BAKERSTEEL GLOBAL FUNDS SICAV (der „Fonds“) und ihrer jeweiligen Teilfonds zum 31. Dezember 2021 sowie der Ertragslage und der Entwicklung des Fondsvermögens für das an diesem Datum endende Geschäftsjahr.
Was wir geprüft haben
Der Abschluss des Fonds besteht aus:
- der Zusammensetzung des Netto-Fondsvermögens des Fonds und der Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens der Teilfonds zum 31. Dezember 2021;
- der Veränderung des Netto-Fondsvermögens des Fonds und der Veränderung des Netto- Teilfondsvermögens der Teilfonds für das an diesem Datum endende Geschäftsjahr;
- der Ertrags- und Aufwandsrechnung des Fonds und der Ertrags- und Aufwandsrechnung der Teilfonds für das an diesem Datum endende Geschäftsjahr;
- der Vermögensaufstellung zum 31. Dezember 2021; und
- dem Anhang, einschließlich einer Zusammenfassung bedeutsamer Rechnungslegungsmethoden.