# Overview: Yields, valuation
| Key yield figures 2020/2021 in % |
| --- |
| I. Properties |
| Gross income | 5.3% 1 |
| Property management expenses | -0.7% 1 |
| Net income | 4.5% 1 |
| Changes in value (changes in market value, sales return) | 0.5% 1 |
| Real estate return before foreign taxes and depreciation | 5.0% 1 |
|  |
| Provisions for foreign deferred taxes | -1.2% 1 |
| Amortization of incidental acquisition costs | -0.5% 1 |
| Real estate return before loan charges and foreign profits tax | 3.4% 1 |
|  |
| Loan charges | -0.8% 2 |
| Foreign profits tax | -0.3% 2 |
| Return after loan charges, foreign taxes and depreciation | 3.2% 2 |
|  |
| Currency effects | 0.4% 2 |
| Overall result from real estate investments | 3.6% 2 |
|  |
| II. Liquidity | 3.0% 3 |
|  |
| III. Other costs | -0.2% 4 |
|  |
| IV. Total yield before the deduction of costs | 3.3% 4 |
|  |
| V. Total yield for the RC unit class after deduction of fund costs (BVI method) | 2.3% |
| Total yield for the IC unit class following deduction of fund costs (BVI method) | 2.7% |

| Capital information (Average figures in EUR (millions)) |
| --- |
| with respect to: |
| 1 | Real estate assets | 3,991.8 |
|  | Total borrowings (without shareholder loans | 894.1 |
| 2 | Real estate assets less total borrowings | 3,097.7 |
| 3 | Liquidity (incl. liquidity held in investments | 1,168.0 |
| 4 | Net asset value | 4,133.6 |


## Notes on grundbesitz global fund returns
The rental income generated a gross return of 5.3%. After deduction of property management costs, the resulting net return amounted to 4.5%.
“Real estate return before foreign taxes and depreciation” is increased by the changes in value (change in the market values determined by experts and profit from property dispositions) by 0.5% points and thus amounts to 5.0%.
The formation of “Provisions for foreign deferred taxes” lowers the result by 1.2 percentage points. “Amortization of incidental acquisition costs” reduces the result by 0.5 percentage points. This results in a “Real estate return before loan charges and for- eign profits tax” of 3.4%.
Taking borrowing costs and “foreign profits tax” into account, the “Result after loan charges, foreign taxes and depreciation” was 3.2% (based on the average equity capital invested in real estate assets of EUR 3,097.7 million).
Exchange rate fluctuations in the investment countries resulted in positive currency effects of 0.4 percentage points, taking into account the fund’s borrowings and currency forward agree- ments. The “Total return from real estate investments” was thus 3.6%.
During the current business year, liquid assets yielded 3.0%.
The fund generated a total return for the business year before deduction of fund costs of 3.3%. Costs of -0.2% are already taken into account in the result. These costs cannot be allocated to any property. These include, for example, costs for the prepa- ration of the annual report.
After deduction of fund costs, the RC unit class generated a total return of 2.3% and the IC unit class a total return of 2.7% (both according to the BVI method).
| Overview: Yields/Contribution by country 2020/2021 |
| --- |
| Country Key yield figures in % | UK | Sweden | Finland | Poland |
| Properties |
| Gross income | 4.3% | 3.1% | 4.9% | 5.3% |
| Property management expenses | -0.6% | -1.4% | -0.2% | -9.7% |
| Net income | 3.7% | 1.7% | 4.7% | -4.4% |
| Changes in value (changes in market value, sales return) | -1.1% | -2.1% | -0.5% | 1.6% |
| Real estate return before foreign taxes and depreciation | 2.6% | -0.4% | 4.2% | -2.7% |
|  |
| Provisions for foreign deferred taxes | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.8% |
| Amortization of incidental acquisition costs | -0.2% | -0.2% | -0.3% | -0.3% |
| Real estate return before loan charges and foreign profits tax | 2.4% | -0.6% | 3.9% | -3.9% |
|  |
| Loan charges | -0.6% | -0.2% | 0.0% | -0.4% |
| Foreign profits tax | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.4% |
| Return after loan charges, foreign taxes and depreciation | 2.6% | -1.0% | 3.9% | -5.7% |

1 The total expense ratio also includes to a small extent contributions or deductions from the return that are not assigned to individual countries.
| Capital information (Average figures in EUR (millions)) | UK | Sweden | Finland | Poland |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| with respect to: |
| 2 | Real estate assets | 382.2 | 338.1 | 231.3 | 240.9 |
|  | Total borrowings (without shareholder loans) | 81.0 | 87.4 | 0.0 | 51.1 |
| 3 | Real estate assets less total borrowings | 301.2 | 250.7 | 231.3 | 189.8 |

| Overview: Changes in value 2020/2021 |
| --- |
| Country Information on changes in value1 (as of the reporting date in EUR million) | UK | Sweden | Finland | Poland |
| Appraiser-assessed market value of portfolio (average value) | 396.7 | 417.1 | 230.4 | 244.3 |
| Appraiser-assessed rent/gross income of portfolio (average value) | 23.1 | 15.5 | 11.3 | 18.2 |
| Positive changes in value as per expert appraisal (incl. subsequent acquisition costs) | 0.9 | 10.1 | 0.0 | 12.4 |
| Other positive changes in value | 0.3 | 0.0 | 0.0 | 0.0 |
| Negative changes in value as per expert appraisal (incl. subsequent acquisition costs) | -4.9 | -4.3 | -1.2 | -8.4 |
| Other negative changes in value | -0.4 | -12.8 | 0.0 | -3.3 |
| Total changes in values as per expert appraisal | -4.0 | 5.8 | -1.2 | 4.0 |
| Total other changes in value | 0.0 | -12.8 | 0.0 | -3.3 |

1 This overview includes only data from properties included in the investment fund as of the reporting date.
|  |
| --- |
| Portugal | Hungary | Japan | South Korea | Australia | USA | France | Netherlands | Other foreign | Total1 |
|  |
| 5.5% | 7.7% | 5.1% | 6.0% | 6.1% | 6.4% | 0.0% | 5.8% | 5.4% | 5.3%2 |
| 0.8% | 4.5% | -1.3% | 3.4% | -2.0% | -1.3% | -6.2% | 2.1% | -0.4% | -0.7% 2 |
| 6.3% | 12.3% | 3.8% | 9.4% | 4.1% | 5.1% | -6.2% | 7.9% | 5.0% | 4.5% 2 |
| -4.0% | 0.8% | 1.4% | 0.8% | -1.9% | 3.3% | -2.2% | 0.0% | 1.5% | 0.5% 2 |
| 2.4% | 13.1% | 5.2% | 10.2% | 2.2% | 8.3% | -8.4% | 7.9% | 6.4% | 5.0% 2 |
|  |
| -4.0% | -0.6% | -0.7% | -0.1% | -0.2% | -1.1% | 0.0% | -0.5% | -3.8% | -1.2% 2 |
| -0.5% | 0.0% | -0.6% | -0.6% | -1.5% | -0.2% | 0.0% | -1.3% | -0.7% | -0.5% 2 |
| -2.1% | 12.4% | 3.9% | 9.5% | 0.4% | 7.0% | -8.4% | 6.0% | 1.9% | 3.4% 2 |
|  |
| -0.2% | 0.0% | -0.2% | -2.8% | -2.6% | -2.3% | 0.0% | -1.0% | -0.2% | -0.8% 3 |
| 0.4% | -0.3% | -0.5% | -1.3% | 0.0% | -1.5% | 2.2% | -0.3% | -0.1% | -0.3% 3 |
| -2.2% | 12.1% | 4.0% | 13.5% | -1.9% | 7.7% | -6.2% | 6.5% | 1.8% | 3.2% 3 |

| Portugal | Hungary | Japan | South Korea | Australia | USA | France | Netherlands | Other foreign | Total |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  |
| 228.2 | 96.3 | 311.2 | 278.2 | 208.9 | 789.8 | 101.1 | 183.6 | 601.9 | 3,991.8 |
| 25.5 | 0.0 | 57.5 | 127.5 | 82.4 | 307.0 | 0.0 | 41.4 | 33.3 | 894.1 |
| 202.7 | 96.3 | 253.7 | 150.7 | 126.6 | 482.8 | 101.1 | 142.2 | 568.5 | 3,097.7 |

|  |
| --- |
| Portugal | Hungary | Japan | South Korea | Australia | USA | France | Netherlands | Other foreign | Total |
| 225.2 | 98.2 | 298.6 | 284.4 | 221.9 | 804.4 | 260.6 | 230.5 | 623.6 | 4,335.8 |
| 15.8 | 8.5 | 17.8 | 19.8 | 17.7 | 64.3 | 17.6 | 11.8 | 39.3 | 280.7 |
| 0.0 | 3.2 | 4.4 | 2.1 | 2.7 | 27.3 | 0.0 | 0.3 | 15.4 | 78.8 |
| 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.1 | 0.4 | 1.9 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 2.8 |
| -9.0 | -2.4 | 0.0 | -0.3 | -6.6 | -1.5 | -2.2 | -0.6 | -18.9 | -60.4 |
| -9.8 | -0.6 | -3.9 | -1.8 | -3.0 | -12.2 | 0.0 | -0.1 | -16.5 | -64.6 |
| -9.0 | 0.8 | 4.4 | 1.8 | -3.9 | 25.8 | -2.2 | -0.3 | -3.5 | 18.4 |
| -9.8 | -0.6 | -3.9 | -1.8 | -2.6 | -10.3 | 0.0 | -0.1 | -16.5 | -61.8 |

| Development of the grundbesitz global fund |
| --- |
| In EUR million | 3/31/2017 | 3/31/2018 | 3/31/2019 | 3/31/2020 | 3/31/2021 |
| Properties | 1,014.4 | 867.3 | 1,011.2 | 798.4 | 873.0 |
| Holdings in special purpose vehicles | 1,114.0 | 1,212.4 | 1,410.3 | 1,750.3 | 2,106.3 |
| Securities | 379.9 | 216.0 | 414.5 | 497.6 | 486.1 |
| Cash at bank | 231.4 | 354.5 | 351.5 | 583.9 | 333.1 |
| Other assets | 344.9 | 541.0 | 389.6 | 731.8 | 828.8 |
| Liabilities and accruals | -351.5 | -323.8 | -352.2 | -357.0 | -364.0 |
| Total net asset value | 2,733.1 | 2,867.2 | 3,224.8 | 4,005.0 | 4,263.3 |
| RC unit class |
| RC net asset value | 2,676.7 | 2,786.1 | 3,369.7 | 3,814.7 | 4,062.8 |
| RC units in circulation (million units) | 51.1 | 53.3 | 59.2 | 72.5 | 77.1 |
| Net asset value per RC unit (EUR) | 52.43 | 52.28 | 52.52 | 52.65 | 52.67 |
| Distribution per RC unit (EUR)1 | 1.15 | 1.082 | 1.15 | 1.15 | 1.15 |
| IC unit class |
| IC net asset value | 56.3 | 81.2 | 147.6 | 190.3 | 200.5 |
| IC units in circulation (million units) | 1.1 | 1.5 | 2.2 | 3.6 | 3.8 |
| Net asset value per IC unit (EUR) | 52.67 | 52.54 | 52.84 | 53.01 | 53.08 |
| Distribution per IC unit (EUR)1 | 1.35 | 1.262 | 1.35 | 1.35 | 1.35 |
| Date of distribution | 7/19/2017 | 7/18/2018 | 7/17/2019 | 7/15/2020 | 7/14/2021 |

- Payable after the close of the business year.
- Does not take into account the tax liquidity provided on January 2, 2018.

| Development of yields (multi-year comparison) |
| --- |
| Key yield figures in % | Business year 2016/2017 | Business year 2017/2018 | Business year 2018/2019 | Business year 2019/2020 | Business year 2020/2021 |
| I. Properties |
| Gross income1 | 5.8% | 6.1% | 5.8% | 5.7% | 5.3% |
| Property management expenses1 | -1.0% | -1.8% | -3.6% | -1.5% | -0.7% |
| Net income1 | 4.8% | 4.3% | 2.2% | 4.1% | 4.5% |
| Changes in value (changes in market value, sales return)1 | 0.3% | 0.4% | 4.3% | 2.4% | 0.5% |
| Real estate return before foreign taxes and depreciation1 | 5.1% | 4.7% | 6.5% | 6.6% | 5.0% |
| Provisions for foreign deferred taxes1 | -0.1% | 0.9% | -1.4% | 0.7% | -1.2% |
| Amortization of incidental acquisition costs1 | -0.2% | -0.3% | -0.5% | -0.5% | -0.5% |
| Real estate return before loan charges and foreign profits tax1 | 4.7% | 5.2% | 4.6% | 6.8% | 3.4% |
| Loan charges2 | -0.9% | -0.6% | -0.8% | -0.8% | -0.8% |
| Foreign profits tax2 | -0.8% | -0.8% | -0.2% | -1.6% | -0.3% |
| Return after loan charges, foreign taxes and depreciation2 | 4.6% | 5.1% | 4.8% | 6.2% | 3.2% |
| Currency effects2 | -0.5% | -1.3% | -0.3% | -1.1% | 0.4% |
| Overall result from real estate investments2 | 4.1% | 3.8% | 4.4% | 5.1% | 3.6% |
| II. Liquidity3 | 0.3% | 1.4% | 0.7% | -1.5% | 3.0% |
| III. Other costs4 | -0.4% | -0.1% | -0.1% | -0.2% | -0.2% |
| IV. Total fund return before fund costs4 | 2.7% | 3.1% | 3.6% | 3.4% | 3.3% |
| V. Total fund return after deduction of fund costs (BVI method) |
| RC unit class | 1.7% | 2.1% | 2.6% | 2.5% | 2.3% |
| IC unit class | 2.2% | 2.5% | 3.0% | 2.9% | 2.7% |

Based on the average:
- Real estate assets
- Real estate assets less total borrowings
- Liquid assets (incl. liquidity held in investments)
- Net asset valueDallas, Galleria North Tower II

Translation (ENDE, 2021-03-31):
# Übersicht: Renditen, Bewertung
| Renditekennzahlen 2020/2021 in % |
| --- |
| I. Immobilien |
| Bruttoertrag | 5,3% 1) |
| Bewirtschaftungsaufwand | -0,7% 1) |
| Nettoertrag | 4,5% 1) |
| Wertänderungen (Verkehrswertänderungen, Verkaufsergebnis) | 0,5% 1) |
| Immobilienergebnis vor ausländischen Steuern und AfA | 5,0% 1) |
|  |
| Rückstellungen für ausländische latente Steuern | -1,2% 1) |
| Abschreibungen auf Anschaffungsnebenkosten (AfA) | -0,5% 1) |
| Immobilienergebnis vor Darlehensaufwand und ausländischen Ertragsteuern | 3,4% 1) |
|  |
| Darlehensaufwand | -0,8% 2) |
| Ausländische Ertragsteuern | -0,3% 2) |
| Ergebnis nach Darlehensaufwand, ausländischen Steuern und AfA | 3,2% 2) |
|  |
| Währungsänderung | 0,4% 2) |
| Gesamtergebnis aus Immobilieninvestments | 3,6% 2) |
|  |
| II. Liquidität | 3,0% 3) |
|  |
| III. Sonstige Kosten | -0,2% 4) |
|  |
| IV. Ergebnis gesamter Fonds vor Abzug der Fondskosten | 3,3% 4) |
|  |
| V. Ergebnis Anteilklasse RC nach Abzug der Fondskosten (BVI-Methode) | 2,3% |
| Ergebnis Anteilklasse IC nach Abzug der Fondskosten (BVI-Methode) | 2,7% |

| Kapitalinformationen (Durchschnittszahlen in Mio. EUR) |
| --- |
| bezogen auf: |
| 1)   Immobilienvermögen | 3.991,8 |
| Kreditvolumen (ohne Gesellschafterdarlehen) | 894,1 |
| 2)   Immobilienvermögen abzgl. Kreditvolumen | 3.097,7 |
| 3)   Liquidität (inkl. in Beteiligungen gehaltener Liquidität) | 1.168,0 |
| 4)   Fondsvermögen | 4.133,6 |


## Erläuterungen zur Fondsrendite grundbesitz global
Die Mieteinnahmen erbringen einen Bruttoertrag von 5,3%. Nach Abzug der Bewirtschaftungsaufwendungen verbleibt ein Nettoertrag von 4,5%.
Das „Immobilienergebnis vor ausländischen Steuern und AfA“ wird durch die Wertänderungen (Änderung der gutachterlich festgestellten Verkehrswerte sowie Mehrerlös aus Immobilien- verkäufen) um 0,5%-Punkte erhöht und beträgt dementspre- chend 5,0%.
Die Bildung von „Rückstellungen für ausländische latente Steuern“ senkt das Ergebnis um 1,2%-Punkte. Die „Abschreibun- gen auf Anschaffungsnebenkosten“ haben eine Auswirkung von
-0,5%-Punkten. Daraus ergibt sich ein „Immobilienergebnis vor Darlehensaufwand und ausländischen Ertragsteuern“ von 3,4%.
Unter Berücksichtigung der Fremdkapitalkosten und „ausländi- schen Ertragsteuern“ beträgt das „Ergebnis nach Darlehensauf- wand, ausländischen Steuern und AfA“ 3,2% (bezogen auf das durchschnittlich in Immobilienvermögen investierte Eigenkapital von 3.097,7 Mio. EUR).
Währungskursschwankungen in den Anlageländern haben – unter Berücksichtigung der aufgenommenen Kredite sowie der Devisentermingeschäfte – einen positiven Ergebniseinfluss von 0,4%-Punkten. Damit beträgt das „Gesamtergebnis aus Immobilieninvestments“ 3,6%.
Die Liquidität rentierte im Geschäftsjahr mit 3,0%.
Der Fonds erreicht im Geschäftsjahr ein Gesamtergebnis vor Abzug der Fondskosten von 3,3%. Im Ergebnis sind sonstige Kosten mit -0,2% bereits berücksichtigt. Diese Kosten sind keinen Objekten direkt zuordenbar. Hierzu zählen z.B. die Kosten für die Erstellung des Jahresberichtes.
Nach Abzug der Fondskosten erzielt die Anteilklasse RC ein Gesamtergebnis von 2,3% und die Anteilklasse IC ein Gesamt- ergebnis von 2,7% (jeweils gemäß BVI-Methode).
| Übersicht: Renditen/Länderbeitrag 2020/2021 |
| --- |
| Land Renditekennzahlen in % | GB | Schweden | Finnland | Polen |
| Immobilien |
| Bruttoertrag | 4,3% | 3,1% | 4,9% | 5,3% |
| Bewirtschaftungsaufwand | -0,6% | -1,4% | -0,2% | -9,7% |
| Nettoertrag | 3,7% | 1,7% | 4,7% | -4,4% |
| Wertänderungen (Verkehrswertänderungen, Verkaufsergebnis) | -1,1% | -2,1% | -0,5% | 1,6% |
| Immobilienergebnis vor ausländischen Steuern und AfA | 2,6% | -0,4% | 4,2% | -2,7% |
|  |
| Rückstellungen für ausländische latente Steuern | 0,0% | 0,0% | 0,0% | -0,8% |
| Abschreibungen auf Anschaffungsnebenkosten (AfA) | -0,2% | -0,2% | -0,3% | -0,3% |
| Immobilienergebnis vor Darlehensaufwand und ausländischen Ertragsteuern | 2,4% | -0,6% | 3,9% | -3,9% |
|  |
| Darlehensaufwand | -0,6% | -0,2% | 0,0% | -0,4% |
| Ausländische Ertragsteuern | 0,0% | 0,0% | 0,0% | -0,4% |
| Ergebnis nach Darlehensaufwand, ausländischen Steuern und AfA | 2,6% | -1,0% | 3,9% | -5,7% |

1)  Die Gesamtquote enthält in geringem Umfang auch Renditebeiträge bzw. -abschläge, die nicht einzelnen Ländern zugeordnet sind.
| Kapitalinformationen (Durchschnittszahlen in Mio. EUR) | GB | Schweden | Finnland | Polen |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| bezogen auf: |
| 2)   Immobilienvermögen | 382,2 | 338,1 | 231,3 | 240,9 |
| Kreditvolumen (ohne Gesellschafterdarlehen) | 81,0 | 87,4 | 0,0 | 51,1 |
| 3)   Immobilienvermögen abzgl. Kreditvolumen | 301,2 | 250,7 | 231,3 | 189,8 |

| Übersicht: Wertänderungen 2020/2021 |
| --- |
| Land Information zu Wertänderungen1) (stichtagsbezogen in Mio. EUR) | GB | Schweden | Finnland | Polen |
| Gutachterliche Verkehrswerte Portfolio (MIttelwert) | 396,7 | 417,1 | 230,4 | 244,3 |
| Gutachterliche Bewertungsmieten/Rohertrag Portfolio (Mittelwert) | 23,1 | 15,5 | 11,3 | 18,2 |
| Positive Wertänderungen lt. Gutachten (inkl. nachträglicher Anschaffungskosten) | 0,9 | 10,1 | 0,0 | 12,4 |
| Sonstige positive Wertänderungen | 0,3 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Negative Wertänderungen lt. Gutachten (inkl. nachträglicher Anschaffungskosten) | -4,9 | -4,3 | -1,2 | -8,4 |
| Sonstige negative Wertänderungen | -0,4 | -12,8 | 0,0 | -3,3 |
| Wertänderungen lt. Gutachten insgesamt | -4,0 | 5,8 | -1,2 | 4,0 |
| Sonstige Wertänderungen insgesamt | 0,0 | -12,8 | 0,0 | -3,3 |

1)  In diese Übersicht fließen nur Daten von Immobilien ein, die sich zum Berichtsstichtag im Sondervermögen befinden.
|  |
| --- |
| Portugal | Ungarn | Japan | Südkorea | Australien | USA | Frankreich | Niederlande | Sonstiges Ausland | Gesamt1) |
|  |
| 5,5% | 7,7% | 5,1% | 6,0% | 6,1% | 6,4% | 0,0% | 5,8% | 5,4% | 5,3%2) |
| 0,8% | 4,5% | -1,3% | 3,4% | -2,0% | -1,3% | -6,2% | 2,1% | -0,4% | -0,7% 2) |
| 6,3% | 12,3% | 3,8% | 9,4% | 4,1% | 5,1% | -6,2% | 7,9% | 5,0% | 4,5% 2) |
| -4,0% | 0,8% | 1,4% | 0,8% | -1,9% | 3,3% | -2,2% | 0,0% | 1,5% | 0,5% 2) |
| 2,4% | 13,1% | 5,2% | 10,2% | 2,2% | 8,3% | -8,4% | 7,9% | 6,4% | 5,0% 2) |
|  |
| -4,0% | -0,6% | -0,7% | -0,1% | -0,2% | -1,1% | 0,0% | -0,5% | -3,8% | -1,2% 2) |
| -0,5% | 0,0% | -0,6% | -0,6% | -1,5% | -0,2% | 0,0% | -1,3% | -0,7% | -0,5% 2) |
| -2,1% | 12,4% | 3,9% | 9,5% | 0,4% | 7,0% | -8,4% | 6,0% | 1,9% | 3,4% 2) |
|  |
| -0,2% | 0,0% | -0,2% | -2,8% | -2,6% | -2,3% | 0,0% | -1,0% | -0,2% | -0,8% 3) |
| 0,4% | -0,3% | -0,5% | -1,3% | 0,0% | -1,5% | 2,2% | -0,3% | -0,1% | -0,3% 3) |
| -2,2% | 12,1% | 4,0% | 13,5% | -1,9% | 7,7% | -6,2% | 6,5% | 1,8% | 3,2% 3) |

| Portugal | Ungarn | Japan | Südkorea | Australien | USA | Frankreich | Niederlande | Sonstiges Ausland | Gesamt |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  |
| 228,2 | 96,3 | 311,2 | 278,2 | 208,9 | 789,8 | 101,1 | 183,6 | 601,9 | 3.991,8 |
| 25,5 | 0,0 | 57,5 | 127,5 | 82,4 | 307,0 | 0,0 | 41,4 | 33,3 | 894,1 |
| 202,7 | 96,3 | 253,7 | 150,7 | 126,6 | 482,8 | 101,1 | 142,2 | 568,5 | 3.097,7 |

|  |
| --- |
| Portugal | Ungarn | Japan | Südkorea | Australien | USA | Frankreich | Niederlande | Sonstiges Ausland | Gesamt |
| 225,2 | 98,2 | 298,6 | 284,4 | 221,9 | 804,4 | 260,6 | 230,5 | 623,6 | 4.335,8 |
| 15,8 | 8,5 | 17,8 | 19,8 | 17,7 | 64,3 | 17,6 | 11,8 | 39,3 | 280,7 |
| 0,0 | 3,2 | 4,4 | 2,1 | 2,7 | 27,3 | 0,0 | 0,3 | 15,4 | 78,8 |
| 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,1 | 0,4 | 1,9 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 2,8 |
| -9,0 | -2,4 | 0,0 | -0,3 | -6,6 | -1,5 | -2,2 | -0,6 | -18,9 | -60,4 |
| -9,8 | -0,6 | -3,9 | -1,8 | -3,0 | -12,2 | 0,0 | -0,1 | -16,5 | -64,6 |
| -9,0 | 0,8 | 4,4 | 1,8 | -3,9 | 25,8 | -2,2 | -0,3 | -3,5 | 18,4 |
| -9,8 | -0,6 | -3,9 | -1,8 | -2,6 | -10,3 | 0,0 | -0,1 | -16,5 | -61,8 |

| Entwicklung des Fonds grundbesitz global |
| --- |
| In Mio. EUR | 31.3.2017 | 31.3.2018 | 31.3.2019 | 31.3.2020 | 31.3.2021 |
| Immobilien | 1.014,4 | 867,3 | 1.011,2 | 798,4 | 873,0 |
| Beteiligungen an Immobilien-Gesellschaften | 1.114,0 | 1.212,4 | 1.410,3 | 1.750,3 | 2.106,3 |
| Wertpapiere | 379,9 | 216,0 | 414,5 | 497,6 | 486,1 |
| Bankguthaben | 231,4 | 354,5 | 351,5 | 583,9 | 333,1 |
| Sonstige Vermögensgegenstände | 344,9 | 541,0 | 389,6 | 731,8 | 828,8 |
| Verbindlichkeiten und Rückstellungen | -351,5 | -323,8 | -352,2 | -357,0 | -364,0 |
| Fondsvermögen Gesamt | 2.733,1 | 2.867,2 | 3.224,8 | 4.005,0 | 4.263,3 |
| Anteilklasse RC |
| Fondsvermögen RC | 2.676,7 | 2.786,1 | 3.369,7 | 3.814,7 | 4.062,8 |
| Anteilumlauf (Mio. Stücke) RC | 51,1 | 53,3 | 59,2 | 72,5 | 77,1 |
| Anteilwert (EUR) RC | 52,43 | 52,28 | 52,52 | 52,65 | 52,67 |
| Ausschüttung je Anteil (EUR)1) RC | 1,15 | 1,082) | 1,15 | 1,15 | 1,15 |
| Anteilklasse IC |
| Fondsvermögen IC | 56,3 | 81,2 | 147,6 | 190,3 | 200,5 |
| Anteilumlauf (Mio. Stücke) IC | 1,1 | 1,5 | 2,2 | 3,6 | 3,8 |
| Anteilwert (EUR) IC | 52,67 | 52,54 | 52,84 | 53,01 | 53,08 |
| Ausschüttung je Anteil (EUR)1) IC | 1,35 | 1,262) | 1,35 | 1,35 | 1,35 |
| Tag der Ausschüttung | 19.7.2017 | 18.7.2018 | 17.7.2019 | 15.7.2020 | 14.7.2021 |

- Zahlbar nach Ablauf des Geschäftsjahres.
- Ohne Berücksichtigung der am 2.1.2018 bereitgestellten Steuerliquidität.

| Entwicklung der Renditen (Mehrjahresvergleich) |
| --- |
| Renditekennzahlen in % | Geschäftsjahr 2016/2017 | Geschäftsjahr 2017/2018 | Geschäftsjahr 2018/2019 | Geschäftsjahr 2019/2020 | Geschäftsjahr 2020/2021 |
| I. Immobilien |
| Bruttoertrag1) | 5,8% | 6,1% | 5,8% | 5,7% | 5,3% |
| Bewirtschaftungsaufwand1) | -1,0% | -1,8% | -3,6% | -1,5% | -0,7% |
| Nettoertrag1) | 4,8% | 4,3% | 2,2% | 4,1% | 4,5% |
| Wertänderungen (Verkehrswertänderungen, Verkaufsergebnis)1) | 0,3% | 0,4% | 4,3% | 2,4% | 0,5% |
| Immobilienergebnis vor ausländischen Steuern und AfA1) | 5,1% | 4,7% | 6,5% | 6,6% | 5,0% |
| Rückstellungen für ausländische latente Steuern1) | -0,1% | 0,9% | -1,4% | 0,7% | -1,2% |
| Abschreibungen auf Anschaffungsnebenkosten (AfA)1) | -0,2% | -0,3% | -0,5% | -0,5% | -0,5% |
| Immobilienergebnis vor Darlehensaufwand und ausländischen Ertragsteuern1) | 4,7% | 5,2% | 4,6% | 6,8% | 3,4% |
| Darlehensaufwand2) | -0,9% | -0,6% | -0,8% | -0,8% | -0,8% |
| Ausländische Ertragsteuern2) | -0,8% | -0,8% | -0,2% | -1,6% | -0,3% |
| Ergebnis nach Darlehensaufwand, ausländischen Steuern und AfA2) | 4,6% | 5,1% | 4,8% | 6,2% | 3,2% |
| Währungsänderung2) | -0,5% | -1,3% | -0,3% | -1,1% | 0,4% |
| Gesamtergebnis aus Immobilieninvestments2) | 4,1% | 3,8% | 4,4% | 5,1% | 3,6% |
| II. Liquidität3) | 0,3% | 1,4% | 0,7% | -1,5% | 3,0% |
| III. Sonstige Kosten4) | -0,4% | -0,1% | -0,1% | -0,2% | -0,2% |
| IV. Ergebnis gesamter Fonds vor Fondskosten4) | 2,7% | 3,1% | 3,6% | 3,4% | 3,3% |
| V. Ergebnis gesamter Fonds nach Fondskosten (BVI-Methode) |
| Anteilklasse RC | 1,7% | 2,1% | 2,6% | 2,5% | 2,3% |
| Anteilklasse IC | 2,2% | 2,5% | 3,0% | 2,9% | 2,7% |

Bezogen auf das durchschnittliche:
- Immobilienvermögen
- Immobilienvermögen abzgl. Kreditvolumen
- Liquiditätsvermögen (inkl. in Beteiligungen gehaltener Liquidität)
- FondsvermögenDallas, Galleria North Tower II