OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
### BL Bond Dollar
The bond markets were extremely volatile during the year. They started by trending downwards before rebounding in January and February due to the confirmation of pandemic outbreaks in Italy. However, at the beginning of March, investment-grade sovereign debt could no longer play its role as a safe haven during the market correction. It was not until the intervention of central banks at the end of March that this correction was halted, particularly for investment-grade sovereign bonds.
The US 10-year note lost nearly 100 basis points between September 2019 and September 2020, closing the month at 0.68%.
The financial year 2020 saw central banks and then governments intervene to support the financial markets (and the economy) on a global scale through large asset buybacks. In the United States, the US Federal Reserve went as far as supporting SMEs through the Main Street Lending Program (extended loans, lower floors and higher ceilings). This had an immediate effect on the markets with sovereign issuers posting stable yields simultaneously with credit spreads narrowing sharply since the peak of the crisis.
Unfortunately, on the economic front, the consequences of the lockdown remain huge. The US economy is expected to post a decline of nearly 4% in its GDP for full-year 2020. It goes without saying that, apart from a few exceptions, inflation remains low or even negative due to the negative demand shock.

Translation (ENDE, 2020-09-30):
## BL-Bond Dollar
Während des Geschäftsjahres schwankten die Rentenmärkte stark. Sie tendierten zunächst abwärts und stiegen im Januar/Februar wieder, als erste Fälle von Corona-Infektionen in Italien bekannt wurden. Mitten in der Marktkorrektur Anfang März spielten Staatsanleihen hoher Qualität allerdings nicht mehr die Rolle eines sicheren Hafens. Erst mit der Intervention der Zentralbanken Ende März konnte diese Korrektur insbesondere für hochwertige Staatsanleihen unterbrochen werden.
Der amerikanische Zehnjahreszins verlor zwischen September 2019 und September 2020 um fast 100 Basispunkte und schloss das Geschäftsjahr bei 0,68 %.
2020 intervenierten Zentralbanken und Regierungen weltweit mehrfach mit enormen Kaufprogrammen bzw. Stützungsmaßnahmen, um Finanzmärkte und Wirtschaft zu stützen. In den USA ging die Federal Reserve sogar so weit, dass sie die kleinen und mittleren Unternehmen über ein Corona- Kreditprogramm („Main Street Lending Program“) mit einer Verlängerung der Darlehen sowie einer Absenkung der Unter- bzw. Anhebung der Obergrenzen unterstützte. An den Märkten zeigte dies prompt Wirkung: Staatsanleihen verzeichneten stabile Renditen, zudem verengten sich Credit Spreads seit dem Höhepunkt der Krise beträchtlich.
In wirtschaftlicher Hinsicht bleiben die Auswirkungen der Lockdown-Maßnahmen dramatisch. Die US- Wirtschaft dürfte 2020 einen BIP-Rückgang um fast 4 % p. a. verbuchen. Aufgrund des negativen Schocks durch die rückläufige Nachfrage bleibt die Inflation von einigen Ausnahmen abgesehen natürlich gering bzw. sogar negativ.
We communicate with those charged with governance regarding, among other matters, the planned scope and timing of the audit and significant audit findings, including any significant deficiencies in internal control that we identify during our audit.
For Deloitte Audit, Cabinet de Révision Agréé
Jean-Philippe Bachelet, Réviseur d’Entreprises Agréé Partner
15th December 2020

Translation (ENDE, 2020-09-30):
Wir kommunizieren mit den für die Überwachung Verantwortlichen, unter anderem den geplanten Prüfungsumfang und Zeitraum sowie die wesentlichen Prüfungsfeststellungen einschließlich wesentlicher Schwächen im internen Kontrollsystem, welche wir im Rahmen der Prüfung identifizieren.
Für Deloitte Audit, Cabinet de Révision Agréé
Jean-Philippe Bachelet, Réviseur d’Entreprises Agréé
Partner
15. Dezember 2020
### Note 9 - Total expense ratio ("TER")
The TER disclosed under "Statistical information" of this report is calculated in accordance with the "Guidelines on the calculation and disclosure of the Total Expenses Ratio (“TER”) of collective investment schemes" issued on 16th May 2008 by the Swiss Funds & Asset Management "SFAMA" as modified on 20th April 2015.
The TER has been calculated for the last 12 months preceding the date of the financial statements. Transaction fees are not taken into account in the calculation of the TER.

Translation (ENDE, 2020-09-30):
## Erläuterung 9 - Total Expense Ratio ("TER")
Die unter "Entwicklung des Teilfonds" dieses Berichtes ausgewiesene TER wird gemäß den "Richtlinien zur Berechnung und Offenlegung der "Total Expenses Ratio“ (TER) von kollektiven Kapitalanlagen", die von der Swiss Funds & Asset Management Association "SFAMA" am 16. Mai 2008 herausgegeben wurden und wie am 20. April 2015 geändert, ermittelt.
Die TER ist auf die letzten 12 Monate berechnet, die dem Datum dieses Jahresabschlusses vorausgehen.
Die Transaktionskosten werden nicht in der TER-Berechnung erfasst.
### Note 13 - Significant events during the financial statements reporting period
Since the end of 2019, the spread of COVID-19 represents a major challenge for our societies in general and has, in addition to significant health and social repercussions, a significant negative impact on the economic environment and market conditions in which our SICAV is establised, as evidenced by the stock market corrections that have taken place since March of this year.
The Board of Directors of the SICAV together with the Management Company continues to monitor the markets and COVID-19 developments and the measures taken by governmental authorities in this regard and, in consultation and coordination with the SICAV's main service providers, to assess their impact on the SICAV's net assets, activities and organisation. The SICAV's various service providers have activated their BCPs and the SICAV has been able to ensure business continuity at all times. The unaudited NAV of each fund is available on the Management Company’s website: www.banquedeluxembourginvestments.com.

Translation (ENDE, 2020-09-30):
Erläuterung 13 - Wesentlichen Ereignisse während des Referenzzeitraums der Finanzberichte
Seit Ende 2019, stellt die Ausbreitung von COVID-19 eine beachtliche Herausforderung für unsere Unternehmen im Allgemeinen dar und neben bedeutenden gesundheitlichen und sozialen Auswirkungen auch erhebliche negative Auswirkungen auf das wirtschaftliche Umfeld und die Marktbedingungen hat, die für die Entwicklung der SICAV maßgebend sind. Dies wird durch die Korrekturen an den Aktienmärkten die ab März dieses Jahres stattfanden belegt.
Der Verwaltungsrat der SICAV zusammen mit der Verwaltungsgesellschaft wird die Entwicklung der Aktienmärkten und von COVID-19 sowie die Maßnahmen, die diesbezüglich von den Regierungsbehörden getroffen werden, weiterhin überwachen und in Absprache und Abstimmung mit den Hauptdienstleistern der SICAV deren Auswirkungen auf das Nettovermögen der SICAV, ihrer Aktivitäten und ihrer Organisation bewerten. Die einzelnen Dienstleister der SICAV haben ihren Business Continuity Plan (BCP) aktiviert; die Geschäftstätigkeit der SICAV war jederzeit gewährleistet. Der ungeprüfte Nettoinventarwert der einzelnen Teilfonds kann auf der Website der Verwaltungsgesellschaft eingesehen werden: www.banquedeluxembourginvestments.com.
### Note 14 - Significant subsequent event
The SICAV’s Board of Directors decided to carry out the following corporate actions after the period covered by the financial statements:
- division of the Class B shares of BL Equities Europe (ISIN LU0093570330) on the basis of 83 new shares for every 1 share held (the "Division")
- consolidation of the Class Bl shares of BL Equities Europe (ISIN LU0439765321) on the basis of 1 new share for every 5 shares held (the "Consolidation").

Translation (ENDE, 2020-09-30):
## Erläuterung 14 - Wesentlichen Ereignisse nach dem Jahresabschluss
Nach dem Bilanzstichtag entschied der Verwaltungsrat der SICAV, folgende Transaktionen vorzunehmen:
- Aktiensplit im Teilfonds BL-Equities Europe (ISIN LU0093570330), Anteilsklasse B, zum Preis von 83 neuen Aktien für 1 gehaltene Aktie („Split“)
- Aktienbündelung im Teilfonds BL-Equities Europe (ISIN LU0093570330), Anteilsklasse BI, zum Preis von 1 neuen Aktie für 5 gehaltene Aktien („Bündelung“).
## Other information
The other information is the responsibility of the Board of Directors of the SICAV. The other information consists of the information presented in the annual report but does not include the financial statements or our auditors' report on such financial statements.
Société à responsabilité limitée au capital de 360.000 € RCS Luxembourg B 67.895
Autorisation d’établissement 10022179
© Deloitte Audit, SARL
Our opinion on the financial statements does not extend to the other information and we do not express any assurance on this information.
In connection with our audit of the financial statements, our responsibility is to read the other information and, in doing so, to assess whether there is any material inconsistency between it and the financial statements or our knowledge obtained in the course of the audit, or whether the other information would otherwise appear to be materially misstated. If, based on our work, we conclude that there is a material misstatement in the other information, we are required to report that fact. We have nothing to report in this regard.

Translation (ENDE, 2021-09-30):
## Sonstige Informationen
Die sonstigen Informationen liegen in der Verantwortung des Verwaltungsrats der SICAV. Die sonstigen Informationen bestehen aus den im Jahresbericht dargestellten Informationen, umfassen jedoch nicht den Jahresabschluss und den diesbezüglichen Bestätigungsvermerk unserer Abschlussprüfer.
Unser Prüfungsurteil zum Jahresabschluss erstreckt sich nicht auf die sonstigen Informationen, und wir geben keine Zusicherung zu diesen Informationen ab.
Im Zusammenhang mit unserer Prüfung des Jahresabschlusses ist es unsere Aufgabe, die sonstigen Informationen zu lesen und dabei zu beurteilen, ob es wesentliche Unstimmigkeiten zwischen ihnen und dem Jahresabschluss oder unseren bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen gibt oder ob die sonstigen Informationen sonst wesentlich falsch dargestellt erscheinen. Wenn wir auf der Grundlage unserer Arbeit zu dem Schluss kommen, dass die sonstigen Informationen eine wesentliche Falschdarstellung enthalten, sind wir verpflichtet, dies zu melden. Diesbezüglich haben wir nichts zu berichten.
We communicate to those charged with governance, among other things, the scope and expected timing of our audit work and our significant findings, including any significant deficiencies in internal control that we may have identified during our audit.
For Deloitte Audit, Cabinet de révision agréé
Jean-Philippe Bachelet, Réviseur d’entreprises agréé Partner
5th January 2022

Translation (ENDE, 2021-09-30):
Wir unterrichten die für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem über den Umfang und den voraussichtlichen Zeitplan unserer Prüfungsarbeiten sowie über unsere wesentlichen Feststellungen, einschließlich etwaiger erheblicher Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung festgestellt haben.
Für Deloitte Audit, Cabinet de révision agréé
Jean-Philippe Bachelet, Réviseur d’entreprises agréé Partner
5. Januar 2022
* the number of shares issued and outstanding at the end of the financial year takes into account the 20/07/2021 split in the ratio of : 14/1 (share class B).
** the Net Asset Value takes into account the 20/07/2021 split.
*** the number of shares redeemed and outstanding at the end of the financial year takes into account the reverse split on 20/07/2021 in the ratio of 1/8 (share class BI).
**** the Net Asset Value takes into account the 20/07/2021 reverse split.
Annual returns were calculated for the last 3 consecutive financial years. For sub-funds / share types launched or liquidated during the financial year, the corresponding annual return has not been calculated.
The historical performance is not an indication of future results. The performance data do not take account of the commissions and costs incurred on the issue and redemption of shares of the SICAV.

Translation (ENDE, 2021-09-30):
* die Anzahl der ausgegebenen und am Ende des Geschäftsjahres im Umlauf befindlichen Anteile berücksichtigt den Split vom 20.07.2021 im Verhältnis von 14/1 (Anteilklasse B).
** der Nettoinventarwert berücksichtigt den Split am 20.07.2021.
*** die Anzahl der zurückgenommenen und am Ende des Geschäftsjahres im Umlauf befindlichen Anteile berücksichtigt die Zusammenlegung am 20.07.2021 im Verhältnis von 1/8 (Anteilklasse BI).
**** der Nettoinventarwert berücksichtigt die Zusammenlegung am 20.07.2021.
Die jährliche Performance wurde für die letzten 3 Geschäftsjahre berechnet. Für die während des Geschäftsjahres aufgelegten oder liquidierten Teilfonds / Anteilklassen, wurde die jeweilige jährliche Performance nicht berechnet.
Die bisherige Wertentwicklung gibt keinen Hinweis auf die zukünftige Wertentwicklung. Die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten werden bei der Performance nicht berücksichtigt.
The financial statements of the SICAV have been prepared on a going concern basis.
- Valuation of assets
	- Any transferable Securities, money market instruments and financial derivative an instrument listed on a stock exchange or traded on another regulated market that functions regularly, is recognised and open to the public is determined according to the latest available price.
	- In the cases which investments of the SICAV listed on a stock exchange or traded on another regulated market, which functions regularly, is recognised and open to the public and traded by market-makers outside the stock exchange on which the investments are listed or outside the market on which they are traded, the Board of Directors of the SICAV may determine the main market for the investments in question, which, shall be valued according to the last available price on this market.
	- The financial derivative instruments not listed on an official stock exchange or traded on another regulated market that functions consistently and is recognised and open to the public are valued in accordance with market practices.

Translation (ENDE, 2021-09-30):
Der Jahresabschluss der SICAV wurde unter der Prämisse der Unternehmensfortführung aufgestellt.
- Bewertung der Aktiva
	- Der Wert aller übertragbaren Wertpapiere, Geldmarktinstrumente und Finanzderivate, die an einer Börse notiert sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden, der ordnungsgemäß betriebenen wird, anerkannt ist und für das Publikum offen ist, wird anhand des letzten verfügbaren Kurses ermittelt.
	- Bei Anlagen der SICAV, die an einer Börse notiert sind oder die an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden, der ordnungsgemäß betriebenen wird, anerkannt ist und für das Publikum offen ist, und die außerhalb der Börse, an der sie notiert sind, oder außerhalb des Marktes, an dem sie gehandelt werden von Market Makern gehandelt werden, kann der Verwaltungsrat der SICAV den Hauptmarkt für die betreffenden Anlagen festlegen, für den dann der zuletzt verfügbare Preis auf diesem Markt ermittelt wird.
	- Derivative Finanzinstrumente, die nicht an einer amtlichen Börse notiert sind oder nicht an einem anderen ordnungsgemäß funktionierenden, anerkannten und für das Publikum offenen Markt gehandelt werden, werden gemäß den Marktpraktiken bewertet, die gegebenenfalls ausführlicher im Verkaufsprospekt beschrieben sind.
Formation expenses in relation to the launch of the new sub-fund shall be charged to such sub-fund alone and may be amortized over a maximum period of five years with effect from the sub-fund's launch date.
- Conversion of foreign currenciesCash at banks, other net assets and the market value of the securities in portfolio expressed in currencies other than the reference currency of the sub-fund are converted into this currency at the exchange rate prevailing on the date of the report. Income and expenses expressed in currencies other than the reference currency of the sub-fund are converted into this currency at the exchange rate prevailing on the date of the transaction. Net realised gains or losses on foreign exchange are disclosed in the statement of operations and other changes in net assets.
- Combined financial statementsThe combined financial statements of the SICAV are established in EUR and equal the sum of the corresponding captions in the financial statements of each sub-fund converted into this currency at the rates prevailing the date of the financial statements .

Translation (ENDE, 2021-09-30):
Die Gründungskosten, im Zusammenhang mit der Auflegung eines neuen Teilfonds, werden dem jeweiligen Teilfonds belastet und können maximal über einen Zeitraum von fünf Jahren ab dem Auflegungsdatum dieses Teilfonds abgeschrieben werden.
- Umrechnung von FremdwährungenDie Bankguthaben, die anderen Nettovermögenswerte sowie die Bewertung der Wertpapiere im Bestand, welche auf eine andere Referenzwährung als die des jeweiligen Teilfonds lauten, werden zu den am Berichtsdatum gültigen Wechselkursen umgerechnet. Die Erträge und Aufwendungen in einer anderen Referenzwährung als die des jeweiligen Teilfonds, wurden zu dem am Tag der Transaktion gültigen Wechselkurs umgerechnet. Die nettorealisierten Wechselkursgewinne oder - verluste werden in der Ertrags- und Aufwandsrechnung und andere Veränderungen des Nettovermögens ausgewiesen.
- KonsolidierungDer konsolidierte Finanzbericht der SICAV wird in EUR geführt und entspricht der Summe der jeweiligen Posten in den Finanzberichten der einzelnen Teilfonds, welche zum Berichtsdatum in dessen Währung zum jeweiligen Wechselkurs zum Berichtsdatum umgerechnet wurden.
- Revaluation differenceThe item "Revaluation difference" in the combined statement of operations and other changes in net assets represents the valuation difference of the net assets at the beginning of the financial year of the Sub-Funds converted into the reference currency of the SICAV with the exchange rates applicable at the beginning of the financial year and the exchange rates applicable at the end of the financial year.
- Payable on treasury transactionsThe item "Payable on treasury transactions" comprises new time deposits, maturities of loans, foreign exchange transactions or forward foreign exchange transactions not yet disclosed under the item "Cash at banks".
- Transaction feesTransaction costs disclosed under the caption "Transaction fees" in expenses of the statement of operations and other changes in net assets are mainly composed of broker fees incurred by the SICAV and fees relating to transactions paid to the depositary as well as of transaction fees on financial instruments and derivatives.
- Allocation of costsNon-individualised costs are allocated to the different sub-funds on a prorata basis based on the net assets of each sub-fund.
- Other liabilitiesThe item "Other liabilities" disclosed in the statement of net assets include margin accounts on futures contacts reflecting to daily value variations.

Translation (ENDE, 2021-09-30):
- BewertungsdifferenzDie Rubrik "Bewertungsdifferenz" in der kombinierten Ertrags- und Aufwandsrechnung und andere Veränderungen des Nettovermögens stellt den Bewertungsunterschied des Nettovermögens zu Beginn des Geschäftsjahres der Teilfonds dar, der in die Referenzwährung der SICAV zu den am Beginn des Geschäftsjahres geltenden Wechselkurse und zu den am Ende des Geschäftsjahres geltenden Wechselkurse umgerechnet wurde.
- Verbindlichkeiten aus GeldgeschäftenDie Rubrik "Verbindlichkeiten aus Geldgeschäften" enthält neue Termineinlagen, Fälligkeiten von Geldanleihen, Devisengeschäfte oder Deveisentermingeschäften, die noch nicht unter der Rubrik "Bankguthaben" ausgewiesen sind.
- TransaktionskostenTransaktionsgebühren, die unter der Rubrik "Transaktionskosten" in den Aufwendungen der Ertrags- und Aufwandsrechnung und andere Veränderungen des Nettovermögens ausgewiesen werden, bestehen hauptsächlich aus von der SICAV getragenen Maklergebühren und aus Abwicklungsgebühren, die an die Depotstelle gezahlt werden sowie aus Kosten in Bezug auf Geschäfte mit Finanzinstrumenten und Derivaten.
- Aufteilung der KostenKosten, die keinem bestimmten Teilfonds zuzuordnen sind, werden anteilig im Verhältnis zum Nettovermögen des jeweiligen Teilfonds auf alle Teilfonds aufgeteilt.
- Sonstige PassivaDie in der Vermögensaufstellung ausgewiesene Rubrik "Sonstige Passiva“ beinhalten Margin- Konten auf Terminkontrakte, die den täglichen Wertschwankungen entsprechen.
## Note 3 - Management fees
The remuneration of the Management Company, BLI - BANQUE DE LUXEMBOURG INVESTMENTS (formerly BLI - BANQUE DE LUXEMBOURG INVESTMENTS S.A.) is calculated on the basis of the average net assets of each sub-fund for the relevant month. This management fee is payable monthly.
The Management Company receives directly from the SICAV an annual commission for the following sub-funds, at the rates indicated below:

Translation (ENDE, 2021-09-30):
## Erläuterung 3 - Verwaltungsgebühr
Die Vergütung der Verwaltungsgesellschaft, BLI - BANQUE DE LUXEMBOURG INVESTMENTS (vormals BLI - BANQUE DE LUXEMBOURG INVESTMENTS S.A.) wird auf der Grundlage des durchschnittlichen Nettovermögens des jeweiligen Teilfonds für den betreffenden Monat berechnet. Diese Gebühr ist monatlich fällig.
Die Verwaltungsgesellschaft, erhält direkt von der SICAV, für die folgenden Teilfonds, eine jährliche Gebühr von:
## Note 8 - Belgian annual tax
The Belgian regulation (the "Code des droits et taxes divers, Art. 201.20-201.28") imposes to Undertakings for Collective Investment which were authorised to market their shares publicly in Belgium, the payment of an annual tax. This tax is due from the moment of the registration of a sub-fund with the "Financial Services and Markets Authority" ("FSMA") and amounts to 0.0925% on the total of the net sums invested in Belgium as at 31st December of the previous year. A reduced rate of 0.01% is applied for share classes reserved to institutional investors subject to the condition that the relevant sub-fund offers exclusively share classes reserved for institutional investors.
The SICAV is liable for this tax at the latest on 31st March of each year.
This tax is recorded in the caption "Other taxes" of the statement of operations and other changes in net assets.

Translation (ENDE, 2021-09-30):
## Erläuterung 8 - Jährliche Belgische Steuer
Die belgische Gesetzgebung (der "Code des droits et taxes divers, Art. 201.20-201.28") schreibt den Organismen für gemeinsame Anlagen, welche eine Zulassung zum öffentlichen Vertrieb in Belgien haben, die Zahlung einer jährlichen Steuer vor. Diese Steuer ist ab dem Zeitpunkt der Einschreibung eines Teilfonds bei der "Financial Services and Markets authority" ("FSMA") fällig und beträgt 0,0925% der Gesamtsumme der in Belgien gezeichneten Nettobeträge zum 31. Dezember des Vorjahres. Für Anteilsklassen, die institutionellen Anlegern vorbehalten sind, wird ein ermäßigter Steuersatz von 0,01% angewendet, sofern der betreffende Teilfonds ausschließlich Anteilklassen anbietet, die institutionellen Anlegern vorbehalten sind.
Die SICAV ist zur Zahlung dieser Steuer bis spätestens am 31. März jedes Jahres verpflichtet.
Diese Steuer wird unter der Rubrik "Andere Steuern" in der Ertrags- und Aufwandsrechnung und andere Veränderungen des Nettovermögens ausgewiesen.