# Change of net fund assets
01.01.2021 - 31.12.2021
EUR
Net fund assets at beginning of period	42’826’892.55
Balance from unit transactions	2’237’148.56
Total proceeds	9’104’663.27
Net fund assets at end of period	54’168’704.38
| Incrementum All Seasons Fund -CHF-D- | 01.01.2021 - 31.12.2021 |
| --- | --- |
| Number of units at beginning of period | 40’236.273 |
| Newly issued units | 2’429.131 |
| Redeemed units | 0.000 |
| Number of units at end of period | 42’665.404 |
| Incrementum All Seasons Fund -EUR-D- | 01.01.2021 - 31.12.2021 |
| Number of units at beginning of period | 193’752.459 |
| Newly issued units | 29’247.765 |
| Redeemed units | -9’367.533 |
| Number of units at end of period | 213’632.691 |
| Incrementum All Seasons Fund -EUR-P- | 01.01.2021 - 31.12.2021 |
| Number of units at beginning of period | 2’541.652 |
| Newly issued units | 2’320.000 |
| Redeemed units | -118.312 |
| Number of units at end of period | 4’743.340 |
| Incrementum All Seasons Fund -USD-D- | 01.01.2021 - 31.12.2021 |
| Number of units at beginning of period | 216’671.640 |
| Newly issued units | 1’629.195 |
| Redeemed units | -6’800.000 |
| Number of units at end of period | 211’500.835 |

| Incrementum All Seasons Fund | 31.12.2021 | 31.12.2020 | 31.12.2019 |
| --- | --- | --- | --- |
| Net fund assets in EUR | 54’168’704.38 | 42’826’892.55 | 41’241’819.23 |
| Transaction costs in EUR | 125’197.87 | 135’451.51 | 57’552.97 |
| Incrementum All Seasons Fund -CHF-D- | 31.12.2021 | 31.12.2020 | 31.12.2019 |
| Net fund assets in CHF | 5’049’045.30 | 4’105’201.85 | 3’541’074.63 |
| Number of units outstanding | 42’665.404 | 40’236.273 | 34’394.183 |
| Net asset value per unit in CHF | 118.34 | 102.03 | 102.96 |
| Performance in % | 15.99 | -0.90 | 2.96 |
| Performance in % since inception as at 06.06.2019 | 18.34 | 2.03 | 2.96 |
| OGC/TER 1 in % | 1.51 | 1.59 | 1.47 |

| Incrementum All Seasons Fund -EUR-D- | 31.12.2021 | 31.12.2020 | 31.12.2019 |
| --- | --- | --- | --- |
| Net fund assets in EUR | 25’617’568.87 | 20’039’678.10 | 17’905’836.96 |
| Number of units outstanding | 213’632.691 | 193’752.459 | 171’367.794 |
| Net asset value per unit in EUR | 119.91 | 103.43 | 104.49 |
| Performance in % | 15.94 | -1.01 | 4.49 |
| Performance in % since inception as at 06.06.2019 | 19.91 | 3.43 | 4.49 |
| OGC/TER 1 in % | 1.52 | 1.60 | 1.47 |
| Incrementum All Seasons Fund -EUR-P- | 31.12.2021 | 31.12.2020 | 31.12.2019 |
| Net fund assets in EUR | 556’655.54 | 258’198.01 | 402’925.53 |
| Number of units outstanding | 4’743.340 | 2’541.652 | 3’911.052 |
| Net asset value per unit in EUR | 117.36 | 101.59 | 103.02 |
| Performance in % | 15.52 | -1.39 | 3.02 |
| Performance in % since inception as at 26.09.2019 | 17.36 | 1.59 | 3.02 |
| OGC/TER 1 in % | 1.89 | 1.97 | 1.79 |

| Incrementum All Seasons Fund -USD-D- | 31.12.2021 | 31.12.2020 | 31.12.2019 |
| --- | --- | --- | --- |
| Net fund assets in USD | 26’297’211.74 | 22’923’738.25 | 22’080’377.36 |
| Number of units outstanding | 211’500.835 | 216’671.640 | 208’150.447 |
| Net asset value per unit in USD | 124.34 | 105.80 | 106.08 |
| Performance in % | 17.52 | -0.26 | 6.08 |
| Performance in % since inception as at 06.06.2019 | 24.34 | 5.80 | 6.08 |
| OGC/TER 1 in % | 1.52 | 1.60 | 1.46 |

Legal advisory
The historic performance of a unit is no guarantee of similar current and future performance. The value of a unit may rise or fall at any time. Additionally, the performance data does not account for commissions and costs associated with the issue and redemp- tion of units.
OGC/TER 1 (hereafter: TER)
A synthetic TER is calculated if units of other funds (target funds) are acquired in volumes of at least 10% of the fund’s assets. The TER of the fund reflects the costs directly incurred at the level of the fund and - in the case of a synthetic TER - the additional pro- rata TERs of the respective target funds weighted by their quotas on the closing date as well as the actually paid issue premiums and redemption charges of the target funds.
| CCY  Portfolio designation | Purchase  1) | Sale  1) | Inventory as | Price | Market value | % of |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  |  |  | of 31.12.2021 |  | in EUR | NAV |

INSTRUMENTS AND OTHER ASSETS LISTED INSTRUMENTS
Equities
| CAD | Baytex Energy | 88’000 | 0 | 88’000 | 3.91 | 239’465 | 0.44% |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| CAD | Calfrac Well Services Rg | 57’800 | 0 | 57’800 | 4.20 | 168’950 | 0.31% |
| CAD | Cenovus Energy | 117’675 | 27’875 | 89’800 | 15.51 | 969’327 | 1.79% |
| CAD | Equinox Gold | 98’088 | 0 | 158’888 | 8.56 | 946’558 | 1.75% |
| CAD | GoldMining | 208’800 | 70’200 | 138’600 | 1.53 | 147’583 | 0.27% |
| CAD | Lundin Mining | 30’000 | 50’000 | 80’000 | 9.88 | 550’084 | 1.02% |
| CAD | Major Drilling Group Interna- | 40’000 | 0 | 40’000 | 8.26 | 229’944 | 0.42% |
| CAD | tional Rg Osisko Development Rg | 46’200 | 0 | 46’200 | 4.06 | 130’542 | 0.24% |
| CAD | Osisko Gold Royalties | 0 | 0 | 50’000 | 15.48 | 538’670 | 0.99% |
| CAD | Pan American Silver Corp. | 0 | 0 | 38’000 | 31.56 | 834’647 | 1.54% |
| CAD | Wheaton Precious Metals | 3’800 | 0 | 18’800 | 54.28 | 710’199 | 1.31% |
| CAD | Whitecap Resources Rg | 48’000 | 0 | 68’000 | 7.49 | 354’465 | 0.65% |
| EUR | Ontex Group | 20’000 | 20’000 | 48’000 | 6.99 | 335’520 | 0.62% |
| EUR | Technip Energies Rg | 48’800 | 0 | 48’800 | 12.82 | 625’616 | 1.15% |
| EUR | TechnipFMC PLC | 60’100 | 0 | 125’100 | 5.23 | 654’773 | 1.21% |
| EUR | Thyssen Krupp AG | 58’000 | 10’000 | 48’000 | 9.68 | 464’832 | 0.86% |
| EUR | Xlife Sciences | 6’200 | 0 | 6’200 | 45.60 | 282’720 | 0.52% |
| GBP | Currys PLC | 93’541 | 53’541 | 388’000 | 1.14 | 528’541 | 0.98% |
| GBP | Glencore plc | 0 | 80’000 | 300’000 | 3.75 | 1’339’416 | 2.47% |
| GBP | Greencore Group | 78’000 | 0 | 78’000 | 1.30 | 120’278 | 0.22% |
| GBP | John Wood Group | 246’888 | 38’000 | 588’888 | 1.91 | 1’340’029 | 2.47% |
| GBP | Man Group | 0 | 235’000 | 193’000 | 2.27 | 522’599 | 0.96% |
| GBP | Shell PLC Rg | 0 | 0 | 80’000 | 16.22 | 1’544’927 | 2.85% |
| HKD | CK Hutchison Holdings | 23’000 | 0 | 188’180 | 50.30 | 1’067’484 | 1.97% |
| HKD | Pacific Basin Shipping Ltd | 488’000 | 2’300’000 | 2’988’000 | 2.86 | 963’755 | 1.78% |
| HKD | WH Group | 1’020’000 | 334’137 | 685’863 | 4.89 | 378’239 | 0.70% |
| JPY | Cosmo Eng | 7’500 | 10’000 | 37’500 | 2’248.00 | 643’657 | 1.19% |
| JPY | JGC Japan Gasoline Corp | 35’800 | 0 | 35’800 | 961.00 | 262’684 | 0.48% |
| JPY | Mitsubishi Corp | 0 | 17’000 | 13’000 | 3’652.00 | 362’494 | 0.67% |
| JPY | Mitsubishi Materials Corp. | 18’000 | 0 | 18’000 | 1’975.00 | 271’435 | 0.50% |
| JPY | Mitsubishi UFJ Financial Group | 60’000 | 180’000 | 60’000 | 624.90 | 286’278 | 0.53% |
| NOK | B2Holding | 118’888 | 0 | 118’888 | 10.36 | 122’831 | 0.23% |
| NOK | Belships Skibs | 402’335 | 327’755 | 1’162’580 | 14.10 | 1’634’751 | 3.02% |
| NOK | BW LPG | 143’888 | 15’000 | 128’888 | 50.05 | 643’319 | 1.19% |
| NOK | Frontline | 0 | 42’000 | 138’000 | 62.80 | 864’268 | 1.60% |
| NOK | Golden Ocean Group | 131’761 | 111’200 | 98’000 | 79.55 | 777’456 | 1.44% |

| CCY | Portfolio designation | Purchase  1) | Sale  1) | Inventory as of 31.12.2021 | Price | Market value in EUR | % of NAV |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| NOK | Hafnia | 74 | 6’475 | 218’503 | 17.38 | 378’719 | 0.70% |
| NOK | Quantafuel Rg | 28’888 | 0 | 48’888 | 32.30 | 157’476 | 0.29% |
| NOK | Stolt-Nielsen | 0 | 17’851 | 35’256 | 136.20 | 478’872 | 0.88% |
| NOK | Tekna Holding Rg | 18’888 | 0 | 18’888 | 34.70 | 65’362 | 0.12% |
| NOK | Yara International | 18’500 | 27’500 | 6’000 | 445.00 | 266’269 | 0.49% |
| SEK | Tobii | 28’740 | 7’852 | 40’888 | 36.72 | 145’830 | 0.27% |
| USD | Airgain Rg | 5’000 | 0 | 8’000 | 10.63 | 74’770 | 0.14% |
| USD | Alibaba Group | 6’800 | 0 | 6’800 | 118.79 | 710’223 | 1.31% |
| USD | Antero Resources | 0 | 297’400 | 100 | 17.50 | 1’539 | 0.00% |
| USD | Cameco Corp. | 30’000 | 55’000 | 35’000 | 21.81 | 671’165 | 1.24% |
| USD | Cleveland-Cliffs | 20’000 | 30’000 | 10’000 | 21.77 | 191’410 | 0.35% |
| USD | Coterra Energy Inc | 25’000 | 12’500 | 12’500 | 19.00 | 208’819 | 0.39% |
| USD | Cybin Rg | 88’888 | 0 | 88’888 | 1.19 | 93’003 | 0.17% |
| USD | Danaos Rg | 10’000 | 5’100 | 4’900 | 74.65 | 321’612 | 0.59% |
| USD | DHT Holdings | 18’888 | 0 | 148’888 | 5.19 | 679’412 | 1.25% |
| USD | Diamondback Energy Rg | 3’000 | 0 | 3’000 | 107.85 | 284’477 | 0.53% |
| USD | Dole | 30’000 | 0 | 30’000 | 13.32 | 351’343 | 0.65% |
| USD | ENDRA Life Sciences Rg | 64’000 | 0 | 64’000 | 0.69 | 38’928 | 0.07% |
| USD | Euronav NV | 30’800 | 70’000 | 48’800 | 8.89 | 381’441 | 0.70% |
| USD | First Majestic Silver Corp | 20’000 | 0 | 20’000 | 11.11 | 195’366 | 0.36% |
| USD | Fluor Corp (New) | 28’800 | 10’000 | 18’800 | 24.77 | 409’439 | 0.76% |
| USD | Fortuna Silver Mines Inc | 25’000 | 0 | 25’000 | 3.92 | 86’055 | 0.16% |
| USD | Genco Shipping | 20’800 | 48’934 | 59’866 | 16.00 | 842’182 | 1.55% |
| USD | Global Ship Lease Rg | 18’000 | 0 | 18’000 | 22.91 | 362’580 | 0.67% |
| USD | Golar LNG | 36’688 | 7’608 | 29’080 | 12.39 | 316’790 | 0.58% |
| USD | Gold Royalty Corp Rg | 15’759 | 0 | 15’759 | 4.92 | 68’171 | 0.13% |
| USD | Gold Standard Ventures | 648’455 | 352’841 | 375’614 | 0.45 | 148’152 | 0.27% |
| USD | GreenBox POS Rg | 28’800 | 10’000 | 18’800 | 4.20 | 69’425 | 0.13% |
| USD | Greenlight Capital Rg | 20’000 | 0 | 20’000 | 7.84 | 137’864 | 0.25% |
| USD | GSI Technology Rg | 28’800 | 0 | 28’800 | 4.63 | 117’241 | 0.22% |
| USD | icad | 10’880 | 0 | 10’880 | 7.20 | 68’876 | 0.13% |
| USD | International Seaways Rg | 32’100 | 0 | 56’100 | 14.68 | 724’094 | 1.34% |
| USD | Kosmos Energy Rg | 118’888 | 0 | 118’888 | 3.46 | 361’676 | 0.67% |
| USD | Lantern Pharma Inc | 8’993 | 0 | 14’063 | 7.98 | 98’670 | 0.18% |
| USD | Nemaura Medical Rg | 25’888 | 0 | 25’888 | 4.56 | 103’793 | 0.19% |
| USD | Newmont Corp. | 5’000 | 0 | 10’000 | 62.02 | 545’303 | 1.01% |
| USD | Oblong Rg | 77’888 | 0 | 77’888 | 1.03 | 70’536 | 0.13% |
| USD | Overseas Shipholding Group Rg | 168’800 | 0 | 168’800 | 1.88 | 279’021 | 0.52% |
| USD | Peabody Energy | 92’800 | 200’400 | 20’000 | 10.07 | 177’078 | 0.33% |
| USD | Pretium Resources | 50’000 | 20’000 | 30’000 | 14.09 | 371’653 | 0.69% |
| USD | Resonant Rg | 33’888 | 33’000 | 58’888 | 1.71 | 88’538 | 0.16% |
| USD | Sarcos Technology and Robotics | 28’880 | 10’000 | 18’880 | 9.98 | 165’668 | 0.31% |
| USD | Corporation Rg Schlumberger Ltd. | 0 | 10’000 | 20’000 | 29.95 | 526’663 | 0.97% |
| USD | Scorpio Tankers | 10’000 | 62’000 | 38’000 | 12.81 | 427’995 | 0.79% |

| CCY | Portfolio designation | Purchase  1) | Sale  1) | Inventory as of 31.12.2021 | Price | Market value in EUR | % of NAV |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| USD | Sibanye Stillwater ADR | 25’888 | 0 | 25’888 | 12.53 | 285’204 | 0.53% |
| USD | Sigma Labs Rg | 48’888 | 0 | 48’888 | 1.84 | 79’091 | 0.15% |
| USD | Star Bulk Carriers | 10’000 | 0 | 10’000 | 22.67 | 199’323 | 0.37% |
| USD | Suncor Energy | 28’880 | 10’000 | 18’880 | 25.03 | 415’498 | 0.77% |
| USD | Teekay Tankers | 18’888 | 40’000 | 88’888 | 10.90 | 851’874 | 1.57% |
| USD | Tidewater | 12’480 | 0 | 12’480 | 10.71 | 117’519 | 0.22% |
| USD | Valaris Rg | 43’000 | 30’000 | 13’000 | 36.00 | 411’483 | 0.76% |
| USD | Wheaton Precious Metals | 4’088 | 0 | 4’088 | 42.93 | 154’304 | 0.28% |
| USD | ZIM Integrated Shipping Services Rg | 16’800 | 10’000 | 6’800 | 58.86 | 351’913 | 0.65% |
|  |  |  |  |  |  | 36’988’045 | 68.28% |

Exchange traded funds
| GBP | Blackrock World Mining Trust | 0 | 66’998 | 133’000 | 5.89 | 932’798 | 1.72% |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| USD | ASA Gold and Precious Metals | 4’800 | 0 | 54’800 | 21.09 | 1’016’162 | 1.88% |
| USD | Limited Hutchison Port Hldgs Trust | 0 | 0 | 3’200’000 | 0.23 | 633’050 | 1.17% |
| USD | Invesco Morningstar US Energy Infrastructure MLP UCITS ETF | 0 | 4’000 | 36’000 | 34.26 | 1’084’257 | 2.00% |
|  |  |  |  |  |  | 3’666’268 | 6.77% |

Hybrid, structured instruments
| EUR	Amundi Physical Metals / Struc-	0 | 0 | 48’800 | 63.98 | 3’121’980 | 5.76% |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| tured Note on Gold open end |  |  |  |  |  |
| EUR	WisdomTree / Exchange Trade	0 | 0 | 18’000 | 79.32 | 1’427’670 | 2.64% |
| Commodity on Platin open end |  |  |  |  |  |
| EUR	WisdomTree / Silver Commodity	0 | 0 | 96’000 | 18.95 | 1’819’296 | 3.36% |
| Secured |  |  |  | 6’368’946 | 11.76% |

TOTAL LISTED INSTRUMENTS	47’023’259	86.81%
| CCY  Portfolio designation | Purchase  1) | Sale  1) | Inventory as of 31.12.2021 | Price | Market value in EUR | % of NAV |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| INSTRUMENTS TRADED AT ANOTHER MARKET ACCESSIBLE TO THE PUBLIC |
| Equities |  |  |  |  |  |  |
| NOK  Kalera Rg | 38’888 | 0 | 188’888 | 11.84 | 223’031 | 0.41% |
| USD	Gold Fields Sp ADR | 30’000 | 0 | 70’000 | 10.99 | 676’397 | 1.25% |
|  |  |  |  |  | 899’428 | 1.66% |
| Equity fund |  |  |  |  |  |  |
| CHF	SMP Uranium | 20’310 | 0 | 58’888 | 24.95 | 1’418’028 | 2.62% |
|  |  |  |  |  | 1’418’028 | 2.62% |
| Hedge funds |  |  |  |  |  |  |
| EUR	Man AHL Trend Alternative -EUR- | 0 | 3’600 | 3’646 | 142.21 | 518’498 | 0.96% |
|  |  |  |  |  | 518’498 | 0.96% |

TOTAL INSTRUMENTS TRADED AT ANOTHER MARKET ACCESSIBLE TO THE PUBLIC	2’835’954	5.24%
| CCY  Portfolio designation | Purchase  1) | Sale  1) | Inventory as | Price | Market value | % of |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  |  |  | of 31.12.2021 |  | in EUR | NAV |

TOTAL INSTRUMENTS AND OTHER ASSETS	49’859’213	92.04%
DERIVATIVE FINANCIAL INSTRUMENTS
| EUR | Receivables from forward currency contracts | 761’536 | 1.41% |
| --- | --- | --- | --- |
| EUR | Liabilities from forward currency contracts | -85’536 | -0.16% |
| EUR | Receivables from futures | 18’882 | 0.03% |
| EUR | Liabilities from futures | 0 | 0.00% |
| EUR | Receivables from futures | 744’849 | 1.38% |
| EUR | Liabilities from options | -169’902 | -0.31% |
| EUR | Receivables from warrants | 64’630 | 0.12% |

TOTAL DERIVATIVE FINANCIAL INSTRUMENTS	1’334’459	2.46%
| EUR | Current account balances | 1’531’890 | 2.83% |
| --- | --- | --- | --- |
| XAG | Precious metal account silver | 1’630’457 | 3.01% |
| EUR | Other assets | 7’744 | 0.01% |
| TOTAL FUND ASSETS | 54’363’764 | 100.36% |
| EUR	Liabilities | -195’059 | -0.36% |
| NET FUND ASSETS | 54’168’704 | 100.00% |

Due to rounding in the calculation slight rounding differences may have arisen.
Footnotes:
- Incl. Split, free shares and allotments from rights
- Fully or partially lent securities


## Transactions
Instruments that no longer appear in the statement of assets:
CCY	Portfolio designation	Purchase	Sale
LISTED INSTRUMENTS
Equities
| CAD | Artemis Gold Rg | 40’000 | 40’000 |
| --- | --- | --- | --- |
| CAD | Husky Energy | 0 | 150’000 |
| CAD | Lucara Diamond | 0 | 500’000 |
| CAD | Skeena Resources | 0 | 58’000 |
| CHF | Holcim AG | 3’480 | 3’480 |
| EUR | Nokia OYJ | 0 | 68’000 |
| EUR | SGL Carbon AG | 18’573 | 18’573 |
| GBP | BP PLC | 0 | 110’000 |
| GBP | BT Group | 0 | 500’000 |
| GBP | Thungela Resources Limited Rg | 100’000 | 100’000 |
| HKD | China Petroleum & Chemical Corp Sinopec -H- | 0 | 1’000’000 |
| HKD | CITIC Telecom | 200’000 | 1’380’000 |
| HKD | Giordano International Ltd. | 0 | 500’000 |
| JPY | MS&AD Insurance Rg | 10’000 | 10’000 |
| NOK | Avance Gas Holding | 90’000 | 90’000 |
| NOK | Ocean Yield | 30’000 | 30’000 |
| SEK | Tobii Dynavox Rg | 20’888 | 20’888 |
| USD | Aterian Rg | 2’000 | 2’000 |
| USD | Atomera Rg | 0 | 12’000 |
| USD | Beyond Air Rg | 22’439 | 22’439 |
| USD | Eagle Bulk Shipping Rg | 0 | 32’350 |
| USD | eMagin Rg | 0 | 38’000 |
| USD | Magenta Therapeutics | 0 | 15’000 |
| USD | Marathon Petroleum Corp | 0 | 10’000 |
| USD | Mining and Metallurgical | 4’200 | 4’200 |
| USD | Mohawk Group Holdings Rg | 0 | 15’000 |
| USD | Noble Corporation New Rg | 6’300 | 6’300 |
| USD | Nutrien | 0 | 10’000 |
| USD | Office Properties Income Trust Rg | 400 | 400 |
| USD | SandRidge Energy Rg | 30’000 | 30’000 |
| USD | Twist Bioscience Rg | 1’000 | 1’000 |
| USD | Uranium Royalty Rg | 76’000 | 76’000 |
| USD | Warrior Met Coal Inc | 19’188 | 19’188 |

| CCY | Portfolio designation | Purchase | Sale |
| --- | --- | --- | --- |
| Bonds USD | 4.500% Valaris 01.10.2024 | 0 | 1’000’000 |

Hybrid, structured instruments
EUR	WisdomTree / Gold Commodity Secured	0	4’200
| INSTRUMENTS TRADED AT ANOTHER MARKET ACCESSIBLE TO THE PUBLIC |  |
| --- | --- |
| Equities |
| CAD  Skeena Resources Rg | 14’500 | 14’500 |
| NOK	Aker BioMarine | 16’800 | 16’800 |
| Balanced fund |  |  |
| EUR	Pharus Fasanra Quant -B- | 0 | 10’000 |


## Forward currency transactions
Open forex derivatives at the end of the report period:
| Maturity | Purchase | Sale | Purchase Amount | Sale Amount |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| 06.04.2022 | CHF | EUR | 5’300’000.00 | 4’914’515.25 |
| 06.04.2022 | EUR | CHF | 288’828.44 | 300’000.00 |
| 06.04.2022 | EUR | USD | 1’413’381.69 | 1’600’000.00 |
| 06.04.2022 | EUR | USD | 5’000’000.00 | 5’682’633.00 |
| 06.04.2022 | USD | EUR | 27’600’000.00 | 23’699’449.76 |
| 25.04.2022 | CNH | USD | 11’313’592.50 | 1’750’000.00 |
| 25.04.2022 | RUB | USD | 127’037’732.50 | 1’750’000.00 |

Forex derivatives transacted during the report period:
| Maturity | Purchase | Sale | Purchase Amount | Sale Amount |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| 22.01.2021 | GBP | EUR | 914’247.08 | 1’000’000.00 |
| 06.04.2021 | EUR | USD | 17’863’598.66 | 21’000’000.00 |
| 06.04.2021 | EUR | CHF | 2’968’182.02 | 3’200’000.00 |
| 06.04.2021 | HKD | EUR | 13’748’551.50 | 1’500’000.00 |
| 06.04.2021 | USD | EUR | 11’814’180.00 | 10’000’000.00 |
| 06.04.2021 | JPY | EUR | 209’793’654.00 | 1’700’000.00 |
| 06.04.2021 | USD | EUR | 4’754’548.00 | 4’000’000.00 |
| 06.04.2021 | USD | EUR | 1’000’000.00 | 854’848.44 |
| 06.04.2021 | EUR | USD | 1’260’411.21 | 1’500’000.00 |
| 06.04.2021 | EUR | CHF | 649’017.82 | 700’000.00 |
| 06.04.2021 | EUR | USD | 543’939.92 | 650’000.00 |
| 06.04.2021 | USD | EUR | 1’000’000.00 | 812’190.70 |
| 06.04.2021 | EUR | USD | 812’190.70 | 1’000’000.00 |
| 06.04.2021 | USD | EUR | 1’500’000.00 | 1’237’843.18 |
| 06.04.2021 | EUR | USD | 1’237’843.18 | 1’500’000.00 |
| 06.04.2021 | CHF | EUR | 500’000.00 | 465’261.50 |
| 06.04.2021 | EUR | CHF | 465’261.50 | 500’000.00 |
| 06.04.2021 | EUR | GBP | 2’000’000.00 | 1’780’014.00 |
| 06.04.2021 | GBP | EUR | 1’780’014.00 | 2’000’000.00 |
| 06.04.2021 | EUR | CHF | 92’652.28 | 100’000.00 |
| 06.04.2021 | CHF | EUR | 100’000.00 | 92’652.28 |
| 06.04.2021 | EUR | USD | 532’647.80 | 650’000.00 |
| 06.04.2021 | USD | EUR | 650’000.00 | 532’647.80 |
| 06.04.2021 | CHF | EUR | 250’000.00 | 231’548.11 |
| 06.04.2021 | EUR | CHF | 231’548.11 | 250’000.00 |

| Maturity | Purchase | Sale | Purchase Amount | Sale Amount |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| 06.04.2021 | USD | EUR | 4’810’788.88 | 4’000’000.00 |
| 06.04.2021 | EUR | USD | 4’000’000.00 | 4’810’788.88 |
| 06.04.2021 | EUR | GBP | 1’500’000.00 | 1’288’221.93 |
| 06.04.2021 | GBP | EUR | 1’288’221.93 | 1’500’000.00 |
| 06.04.2021 | CHF | EUR | 250’000.00 | 227’816.13 |
| 06.04.2021 | EUR | CHF | 227’816.13 | 250’000.00 |
| 06.04.2021 | USD | EUR | 1’500’000.00 | 1’240’105.65 |
| 06.04.2021 | EUR | USD | 1’240’105.65 | 1’500’000.00 |
| 06.04.2021 | CHF | EUR | 300’000.00 | 270’814.73 |
| 06.04.2021 | EUR | CHF | 270’814.73 | 300’000.00 |
| 06.04.2021 | USD | EUR | 600’000.00 | 502’856.24 |
| 06.04.2021 | EUR | USD | 502’856.24 | 600’000.00 |
| 06.10.2021 | USD | EUR | 26’100’000.00 | 22’119’168.93 |
| 06.10.2021 | EUR | USD | 22’119’168.93 | 26’100’000.00 |
| 06.10.2021 | CHF | EUR | 5’100’000.00 | 4’616’370.56 |
| 06.10.2021 | EUR | CHF | 4’616’370.56 | 5’100’000.00 |
| 06.10.2021 | EUR | USD | 10’000’000.00 | 11’797’770.00 |
| 06.10.2021 | USD | EUR | 11’797’770.00 | 10’000’000.00 |
| 06.10.2021 | EUR | GBP | 3’500’000.00 | 2’993’200.00 |
| 06.10.2021 | GBP | EUR | 2’993’200.00 | 3’500’000.00 |
| 06.10.2021 | EUR | JPY | 1’700’000.00 | 221’122’655.00 |
| 06.10.2021 | JPY | EUR | 221’122’655.00 | 1’700’000.00 |
| 06.10.2021 | EUR | HKD | 1’500’000.00 | 13’750’956.00 |
| 06.10.2021 | HKD | EUR | 13’750’956.00 | 1’500’000.00 |
| 06.10.2021 | EUR | CHF | 122’487.60 | 135’000.00 |
| 06.10.2021 | CHF | EUR | 135’000.00 | 122’487.60 |
| 06.10.2021 | EUR | USD | 540’082.86 | 650’000.00 |
| 06.10.2021 | USD | EUR | 650’000.00 | 540’082.86 |
| 06.10.2021 | USD | EUR | 6’048’544.05 | 5’000’000.00 |
| 06.10.2021 | EUR | USD | 5’000’000.00 | 6’048’544.05 |
| 06.10.2021 | USD | EUR | 6’096’284.10 | 5’000’000.00 |
| 06.10.2021 | EUR | USD | 5’000’000.00 | 6’096’284.10 |
| 06.10.2021 | USD | EUR | 1’650’000.00 | 1’355’991.84 |
| 06.10.2021 | EUR | USD | 1’355’991.84 | 1’650’000.00 |
| 06.10.2021 | CHF | EUR | 285’000.00 | 260’743.33 |
| 06.10.2021 | EUR | CHF | 260’743.33 | 285’000.00 |
| 06.10.2021 | CHF | EUR | 200’000.00 | 183’316.42 |
| 06.10.2021 | EUR | CHF | 183’316.42 | 200’000.00 |
| 06.10.2021 | USD | EUR | 1’000’000.00 | 819’759.94 |
| 06.10.2021 | EUR | USD | 819’759.94 | 1’000’000.00 |
| 06.10.2021 | USD | CAD | 3’308’861.54 | 4’000’000.00 |
| 06.10.2021 | CAD | USD | 4’000’000.00 | 3’308’861.54 |
| 06.10.2021 | JPY | EUR | 224’384’431.00 | 1’700’000.00 |
| 06.10.2021 | EUR | JPY | 1’700’000.00 | 224’384’431.00 |

| Maturity | Purchase | Sale | Purchase Amount | Sale Amount |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| 06.10.2021 | CAD | USD | 4’000’000.00 | 3’194’810.81 |
| 06.10.2021 | USD | CAD | 3’194’810.81 | 4’000’000.00 |
| 06.10.2021 | EUR | CHF | 276’218.61 | 300’000.00 |
| 06.10.2021 | CHF | EUR | 300’000.00 | 276’218.61 |
| 06.10.2021 | EUR | USD | 1’177’763.52 | 1’400’000.00 |
| 06.10.2021 | USD | EUR | 1’400’000.00 | 1’177’763.52 |
| 06.10.2021 | GBP | EUR | 2’983’853.95 | 3’500’000.00 |
| 06.10.2021 | EUR | GBP | 3’500’000.00 | 2’983’853.95 |
| 06.10.2021 | HKD | EUR | 13’750’956.00 | 1’504’242.78 |
| 06.10.2021 | EUR | HKD | 1’504’242.78 | 13’750’956.00 |
| 06.10.2021 | EUR | USD | 5’000’000.00 | 5’868’422.20 |
| 06.10.2021 | USD | EUR | 5’868’422.20 | 5’000’000.00 |
| 06.10.2021 | EUR | USD | 1’196’581.20 | 1’400’000.00 |
| 06.10.2021 | USD | EUR | 1’400’000.00 | 1’196’581.20 |
| 06.10.2021 | EUR | CHF | 265’956.64 | 285’000.00 |
| 06.10.2021 | CHF | EUR | 285’000.00 | 265’956.64 |
| 06.10.2021 | USD | EUR | 5’838’832.10 | 5’000’000.00 |
| 06.10.2021 | EUR | USD | 5’000’000.00 | 5’838’832.10 |
| 06.04.2022 | CHF | EUR | 5’300’000.00 | 4’914’515.25 |
| 06.04.2022 | EUR | CHF | 288’828.44 | 300’000.00 |
| 06.04.2022 | EUR | USD | 1’413’381.69 | 1’600’000.00 |
| 06.04.2022 | EUR | USD | 5’000’000.00 | 5’682’633.00 |
| 06.04.2022 | USD | EUR | 27’600’000.00 | 23’699’449.76 |
| 25.04.2022 | CNH | USD | 11’313’592.50 | 1’750’000.00 |
| 25.04.2022 | RUB | USD | 127’037’732.50 | 1’750’000.00 |


## Futures
Open exposure-increasing derivatives at the end of the report period:
Underlying	Maturity	Purchase	Sale	Closing inventory
| NASDAQ 100 E-Mini Index | 18.03.2022 | 0 | 65 | -65 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| S&P E-Mini 500 Index | 18.03.2022 | 0 | 50 | -50 |

Open exposure-decreasing derivatives at the end of the report period:
Underlying	Maturity	Purchase	Sale	Closing inventory
Exposure-increasing derivatives transacted during the report period:
Underlying	Maturity	Purchase	Sale	Closing inventory
| NASDAQ 100 E-Mini Index | 19.03.2021 | 50 | 0 | 0 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| NASDAQ 100 E-Mini Index | 18.06.2021 | 65 | 65 | 0 |
| NASDAQ 100 E-Mini Index | 17.09.2021 | 65 | 65 | 0 |
| NASDAQ 100 E-Mini Index | 17.12.2021 | 65 | 65 | 0 |
| NASDAQ 100 E-Mini Index | 18.03.2022 | 0 | 65 | -65 |
| S&P E-Mini 500 Index | 19.03.2021 | 70 | 10 | 0 |
| S&P E-Mini 500 Index | 18.06.2021 | 70 | 70 | 0 |
| S&P E-Mini 500 Index | 17.09.2021 | 50 | 50 | 0 |
| S&P E-Mini 500 Index | 17.12.2021 | 50 | 50 | 0 |
| S&P E-Mini 500 Index | 18.03.2022 | 0 | 50 | -50 |


## Options
Open exposure-increasing derivatives at the end of the report period:
| Underlying | Type | Maturity | EXP | Purchase | Sale | Closing inventory |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Cameco Corp. | P-Opt. | 21.01.2022 | 22.00 | 0 | 100 | -100 |
| Cenovus Energy | C-Wts. | 01.01.2026 | 6.54 | 9’765 | 0 | 9’765 |
| Cleveland-Cliffs | P-Opt. | 21.01.2022 | 19.00 | 0 | 100 | -100 |
| EuroStoxx 50 | C-Opt. | 20.12.2024 | 4’100.00 | 67 | 0 | 67 |
| Global Ship Lease Rg | C-Opt. | 18.03.2022 | 17.50 | 200 | 0 | 200 |
| Global Ship Lease Rg | P-Opt. | 18.03.2022 | 20.00 | 0 | 200 | -200 |
| Royal Dutch Shell PLC | C-Opt. | 14.04.2022 | 40.00 | 300 | 0 | 300 |
| Volatility Index Based On S&P 500 Options | C-Opt. | 16.02.2022 | 30.00 | 300 | 0 | 300 |
| Prices ZIM Integrated Shipping Services Rg | C-Opt. | 18.03.2022 | 40.00 | 100 | 0 | 100 |
| ZIM Integrated Shipping Services Rg | P-Opt. | 18.03.2022 | 50.00 | 0 | 100 | -100 |

Open exposure-decreasing derivatives at the end of the report period:
| Underlying | Type | Maturity | EXP | Purchase | Sale | Closing inventory |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Coterra Energy Inc | C-Opt. | 21.01.2022 | 20.00 | 0 | 125 | -125 |
| Global Ship Lease Rg | C-Opt. | 18.03.2022 | 25.00 | 57 | 200 | -143 |
| Volatility Index Based On S&P 500 Options | C-Opt. | 16.02.2022 | 40.00 | 0 | 300 | -300 |
| Prices ZIM Integrated Shipping Services Rg | C-Opt. | 18.03.2022 | 60.00 | 0 | 100 | -100 |

Exposure-increasing derivatives transacted during the report period:
| Underlying | Type | Maturity | EXP | Purchase | Sale | Closing inventory |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Alibaba Group | P-Opt. | 15.10.2021 | 145.00 | 20 | 20 | 0 |
| Alibaba Group | P-Opt. | 03.12.2021 | 140.00 | 30 | 30 | 0 |
| Antero Resources | P-Opt. | 16.04.2021 | 9.00 | 200 | 200 | 0 |
| Antero Resources | P-Opt. | 21.05.2021 | 9.00 | 200 | 200 | 0 |
| Antero Resources | P-Opt. | 16.07.2021 | 13.00 | 200 | 200 | 0 |
| Antero Resources | P-Opt. | 17.09.2021 | 12.00 | 200 | 200 | 0 |

| Underlying | Type | Maturity | EXP | Purchase | Sale | Closing inventory |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| BP PLC | P-Opt. | 19.03.2021 | 2.50 | 90 | 90 | 0 |
| BP PLC | P-Opt. | 21.05.2021 | 3.00 | 100 | 100 | 0 |
| Cameco Corp. | P-Opt. | 19.02.2021 | 14.00 | 200 | 200 | 0 |
| Cameco Corp. | P-Opt. | 21.05.2021 | 16.00 | 200 | 200 | 0 |
| Cameco Corp. | P-Opt. | 20.08.2021 | 18.00 | 200 | 200 | 0 |
| Cameco Corp. | P-Opt. | 15.10.2021 | 20.00 | 150 | 150 | 0 |
| Cameco Corp. | P-Opt. | 17.12.2021 | 22.00 | 100 | 100 | 0 |
| Cameco Corp. | P-Opt. | 21.01.2022 | 22.00 | 0 | 100 | -100 |
| Cenovus Energy | C-Wts. | 01.01.2026 | 6.54 | 9’765 | 0 | 9’765 |
| Cleveland-Cliffs | P-Opt. | 19.03.2021 | 14.00 | 200 | 200 | 0 |
| Cleveland-Cliffs | P-Opt. | 21.05.2021 | 16.00 | 100 | 100 | 0 |
| Cleveland-Cliffs | P-Opt. | 16.07.2021 | 22.00 | 100 | 100 | 0 |
| Cleveland-Cliffs | P-Opt. | 15.10.2021 | 19.00 | 100 | 100 | 0 |
| Cleveland-Cliffs | P-Opt. | 03.12.2021 | 21.50 | 100 | 100 | 0 |
| Cleveland-Cliffs | P-Opt. | 21.01.2022 | 19.00 | 0 | 100 | -100 |
| Coterra Energy Inc | P-Opt. | 20.08.2021 | 16.00 | 125 | 125 | 0 |
| Coterra Energy Inc | P-Opt. | 20.08.2021 | 17.00 | 125 | 125 | 0 |
| Danaos Rg | C-Opt. | 18.06.2021 | 65.00 | 50 | 50 | 0 |
| Danaos Rg | C-Opt. | 16.07.2021 | 65.00 | 50 | 50 | 0 |
| Danaos Rg | P-Opt. | 20.08.2021 | 65.00 | 50 | 50 | 0 |
| Danaos Rg | P-Opt. | 15.10.2021 | 65.00 | 50 | 50 | 0 |
| Diamondback Energy Rg | P-Opt. | 16.07.2021 | 85.00 | 30 | 30 | 0 |
| Diamondback Energy Rg | P-Opt. | 17.09.2021 | 65.00 | 35 | 35 | 0 |
| Endeavour Silver Corp | P-Opt. | 16.04.2021 | 5.00 | 400 | 400 | 0 |
| Equinox Gold | P-Opt. | 19.02.2021 | 10.00 | 200 | 200 | 0 |
| Equinox Gold | P-Opt. | 16.07.2021 | 7.50 | 200 | 200 | 0 |
| Equinox Gold | P-Opt. | 15.10.2021 | 7.50 | 200 | 200 | 0 |
| EuroStoxx 50 | P-Opt. | 20.12.2024 | 2’600.00 | 100 | 0 | 0 |
| EuroStoxx 50 | C-Opt. | 20.12.2024 | 3’700.00 | 0 | 100 | 0 |
| EuroStoxx 50 | C-Opt. | 20.12.2024 | 4’100.00 | 67 | 0 | 67 |
| First Majestic Silver Corp | P-Opt. | 16.04.2021 | 16.00 | 100 | 100 | 0 |
| First Majestic Silver Corp | P-Opt. | 21.05.2021 | 16.00 | 100 | 100 | 0 |
| First Majestic Silver Corp | P-Opt. | 20.08.2021 | 14.00 | 200 | 200 | 0 |
| First Majestic Silver Corp | P-Opt. | 03.09.2021 | 12.00 | 200 | 200 | 0 |
| First Majestic Silver Corp | P-Opt. | 15.10.2021 | 12.00 | 228 | 228 | 0 |
| Fluor Corp (New) | P-Opt. | 06.08.2021 | 16.00 | 100 | 100 | 0 |
| Fluor Corp (New) | P-Opt. | 03.09.2021 | 16.00 | 200 | 200 | 0 |
| Fluor Corp (New) | P-Opt. | 17.09.2021 | 16.00 | 200 | 200 | 0 |
| Fortuna Silver Mines Inc | P-Opt. | 21.05.2021 | 6.00 | 250 | 250 | 0 |
| GameStop-A | C-Opt. | 19.02.2021 | 450.00 | 10 | 10 | 0 |
| Global Ship Lease Rg | C-Opt. | 18.03.2022 | 17.50 | 200 | 0 | 200 |
| Global Ship Lease Rg | P-Opt. | 18.03.2022 | 20.00 | 0 | 200 | -200 |
| Golar LNG | P-Opt. | 17.12.2021 | 12.50 | 98 | 98 | 0 |
| Gold Fields Sp ADR | P-Opt. | 15.01.2021 | 10.00 | 200 | 0 | 0 |
| Gold Fields Sp ADR | P-Opt. | 19.03.2021 | 9.00 | 200 | 200 | 0 |

| Underlying | Type | Maturity | EXP | Purchase | Sale | Closing inventory |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| GreenBox POS Rg | P-Opt. | 16.07.2021 | 12.50 | 100 | 100 | 0 |
| International Seaways Rg | C-Opt. | 19.03.2021 | 17.50 | 0 | 100 | 0 |
| International Seaways Rg | P-Opt. | 19.03.2021 | 17.50 | 100 | 0 | 0 |
| Lundin Mining | P-Opt. | 16.04.2021 | 14.00 | 200 | 200 | 0 |
| Lundin Mining | P-Opt. | 18.06.2021 | 14.00 | 300 | 300 | 0 |
| Lundin Mining | P-Opt. | 16.07.2021 | 10.00 | 380 | 380 | 0 |
| Newmont Corp. | P-Opt. | 19.11.2021 | 58.00 | 50 | 50 | 0 |
| Nokia OYJ | P-Opt. | 19.02.2021 | 3.20 | 600 | 600 | 0 |
| Nokia OYJ | P-Opt. | 16.04.2021 | 3.30 | 103 | 103 | 0 |
| OPRA Package Technip Rg | P-Opt. | 19.03.2021 | 10.00 | 150 | 0 | 0 |
| Overseas Shipholding Group Rg | P-Opt. | 16.07.2021 | 2.50 | 449 | 449 | 0 |
| Pan American Silver Corp. | P-Opt. | 19.03.2021 | 32.00 | 50 | 50 | 0 |
| Pan American Silver Corp. | P-Opt. | 16.04.2021 | 33.00 | 50 | 50 | 0 |
| Peabody Energy | P-Opt. | 16.04.2021 | 3.00 | 400 | 400 | 0 |
| Peabody Energy | P-Opt. | 19.11.2021 | 12.00 | 200 | 200 | 0 |
| Peabody Energy | P-Opt. | 17.12.2021 | 0.00 | 200 | 200 | 0 |
| Pioneer Natural Resources | P-Opt. | 19.02.2021 | 115.00 | 40 | 40 | 0 |
| Pretium Resources | C-Opt. | 15.01.2021 | 10.00 | 0 | 500 | 0 |
| Pretium Resources | P-Opt. | 16.04.2021 | 10.00 | 200 | 200 | 0 |
| Royal Dutch Shell PLC | C-Opt. | 14.04.2022 | 40.00 | 300 | 0 | 300 |
| S&P 500 Index | P-Opt. | 18.03.2022 | 3’000.00 | 10 | 10 | 0 |
| S&P 500 Index | C-Opt. | 18.03.2022 | 4’700.00 | 10 | 10 | 0 |
| Schlumberger Ltd. | P-Opt. | 19.02.2021 | 22.50 | 100 | 100 | 0 |
| Scorpio Tankers | C-Opt. | 15.01.2021 | 10.00 | 0 | 100 | 0 |
| Scorpio Tankers | P-Opt. | 15.01.2021 | 13.00 | 100 | 0 | 0 |
| Sibanye Stillwater ADR | P-Opt. | 17.09.2021 | 17.50 | 100 | 100 | 0 |
| Sibanye Stillwater ADR | P-Opt. | 15.10.2021 | 12.50 | 200 | 200 | 0 |
| Star Bulk Carriers | P-Opt. | 20.08.2021 | 19.00 | 100 | 100 | 0 |
| Star Bulk Carriers | P-Opt. | 19.11.2021 | 20.00 | 100 | 100 | 0 |
| Suncor Energy | P-Opt. | 17.12.2021 | 25.00 | 100 | 100 | 0 |
| TechnipFMC PLC | P-Opt. | 19.03.2021 | 10.00 | 0 | 150 | 0 |
| TechnipFMC PLC | P-Opt. | 16.04.2021 | 8.00 | 200 | 200 | 0 |
| TechnipFMC PLC | P-Opt. | 17.09.2021 | 7.00 | 200 | 200 | 0 |
| Teck Resources -B- | P-Opt. | 03.09.2021 | 20.00 | 150 | 150 | 0 |
| Teck Resources -B- | P-Opt. | 03.09.2021 | 21.00 | 150 | 150 | 0 |
| Teekay Tankers | P-Opt. | 19.02.2021 | 12.50 | 100 | 0 | 0 |
| Teekay Tankers | C-Opt. | 19.02.2021 | 12.50 | 0 | 100 | 0 |
| Thyssen Krupp AG | P-Opt. | 16.07.2021 | 9.40 | 125 | 125 | 0 |
| Thyssen Krupp AG | P-Opt. | 20.08.2021 | 10.00 | 125 | 125 | 0 |
| Tidewater | P-Opt. | 16.04.2021 | 12.50 | 122 | 122 | 0 |
| Tidewater | P-Opt. | 21.05.2021 | 12.50 | 122 | 122 | 0 |
| Valaris Rg | P-Opt. | 18.06.2021 | 22.50 | 100 | 100 | 0 |
| Valaris Rg | P-Opt. | 20.08.2021 | 25.00 | 100 | 100 | 0 |

| Underlying | Type | Maturity | EXP | Purchase | Sale | Closing inventory |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Valaris Rg | P-Opt. | 17.12.2021 | 0.00 | 100 | 100 | 0 |
| Volatility Index Based On S&P 500 Options | C-Opt. | 22.12.2021 | 24.00 | 300 | 300 | 0 |
| Prices Volatility Index Based On S&P 500 Options | C-Opt. | 16.02.2022 | 30.00 | 300 | 0 | 300 |
| Prices Warrior Met Coal Inc | P-Opt. | 19.11.2021 | 22.50 | 100 | 100 | 0 |
| XAG/EUR | C-Opt. | 23.02.2021 | 21.50 | 24’085 | 24’085 | 0 |
| XAG/EUR | P-Opt. | 24.02.2021 | 20.50 | 25’000 | 25’000 | 0 |
| XAG/EUR | P-Opt. | 23.03.2021 | 22.50 | 25’000 | 25’000 | 0 |
| XAG/EUR | C-Opt. | 19.04.2021 | 22.50 | 25’000 | 25’000 | 0 |
| XAG/EUR | P-Opt. | 17.06.2021 | 22.50 | 25’000 | 25’000 | 0 |
| XAG/EUR | P-Opt. | 19.07.2021 | 22.00 | 25’000 | 25’000 | 0 |
| XAG/EUR | C-Opt. | 02.09.2021 | 21.50 | 25’000 | 25’000 | 0 |
| XAG/USD | C-Opt. | 24.11.2021 | 24.50 | 20’000 | 20’000 | 0 |
| ZIM Integrated Shipping Services Rg | P-Opt. | 16.07.2021 | 40.00 | 100 | 100 | 0 |
| ZIM Integrated Shipping Services Rg | C-Opt. | 18.03.2022 | 40.00 | 100 | 0 | 100 |
| ZIM Integrated Shipping Services Rg | P-Opt. | 18.03.2022 | 50.00 | 0 | 100 | -100 |

Exposure-decreasing derivatives transacted during the report period:
| Underlying | Type | Maturity | EXP | Purchase | Sale | Closing inventory |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Airgain Rg | C-Opt. | 19.03.2021 | 25.00 | 30 | 30 | 0 |
| Alibaba Group | C-Opt. | 05.11.2021 | 180.00 | 20 | 20 | 0 |
| Antero Resources | C-Opt. | 15.01.2021 | 4.50 | 475 | 0 | 0 |
| Antero Resources | C-Opt. | 15.01.2021 | 5.50 | 500 | 0 | 0 |
| Antero Resources | C-Opt. | 19.02.2021 | 7.00 | 700 | 700 | 0 |
| Antero Resources | C-Opt. | 19.03.2021 | 8.00 | 300 | 300 | 0 |
| Antero Resources | C-Opt. | 19.03.2021 | 9.00 | 200 | 200 | 0 |
| Antero Resources | C-Opt. | 16.04.2021 | 10.00 | 200 | 200 | 0 |
| Antero Resources | C-Opt. | 18.06.2021 | 11.00 | 200 | 200 | 0 |
| Antero Resources | C-Opt. | 18.06.2021 | 12.00 | 200 | 200 | 0 |
| Antero Resources | C-Opt. | 18.06.2021 | 13.00 | 200 | 200 | 0 |
| Antero Resources | C-Opt. | 16.07.2021 | 14.00 | 200 | 200 | 0 |
| Antero Resources | C-Opt. | 17.09.2021 | 13.00 | 200 | 200 | 0 |
| Atomera Rg | C-Opt. | 19.02.2021 | 15.00 | 40 | 0 | 0 |
| Atomera Rg | C-Opt. | 19.02.2021 | 25.00 | 40 | 40 | 0 |
| Atomera Rg | C-Opt. | 19.02.2021 | 30.00 | 40 | 40 | 0 |
| BP PLC | C-Opt. | 19.02.2021 | 3.00 | 110 | 110 | 0 |
| BP PLC | C-Opt. | 16.04.2021 | 3.00 | 110 | 110 | 0 |
| Cameco Corp. | C-Opt. | 15.01.2021 | 14.00 | 200 | 0 | 0 |

| Underlying | Type | Maturity | EXP | Purchase | Sale | Closing inventory |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Cameco Corp. | C-Opt. | 19.03.2021 | 15.00 | 200 | 200 | 0 |
| Cameco Corp. | C-Opt. | 16.04.2021 | 17.00 | 200 | 200 | 0 |
| Cameco Corp. | C-Opt. | 18.06.2021 | 21.00 | 200 | 200 | 0 |
| Cameco Corp. | C-Opt. | 17.09.2021 | 18.00 | 200 | 200 | 0 |
| Cameco Corp. | C-Opt. | 17.09.2021 | 21.50 | 150 | 150 | 0 |
| Cenovus Energy | C-Opt. | 19.03.2021 | 7.00 | 2 | 2 | 0 |
| Cenovus Energy | C-Opt. | 16.07.2021 | 9.00 | 200 | 200 | 0 |
| Cleveland-Cliffs | C-Opt. | 15.01.2021 | 14.00 | 200 | 0 | 0 |
| Cleveland-Cliffs | C-Opt. | 20.08.2021 | 20.00 | 100 | 100 | 0 |
| Coterra Energy Inc | C-Opt. | 15.10.2021 | 19.50 | 125 | 0 | 0 |
| Coterra Energy Inc | C-Opt. | 15.10.2021 | 20.00 | 0 | 125 | 0 |
| Coterra Energy Inc | C-Opt. | 21.01.2022 | 20.00 | 0 | 125 | -125 |
| Danaos Rg | C-Opt. | 18.06.2021 | 70.00 | 50 | 50 | 0 |
| Danaos Rg | C-Opt. | 16.07.2021 | 70.00 | 50 | 50 | 0 |
| Danaos Rg | C-Opt. | 15.10.2021 | 80.00 | 50 | 50 | 0 |
| Diamondback Energy Rg | C-Opt. | 19.11.2021 | 110.00 | 30 | 30 | 0 |
| Diamondback Energy Rg | C-Opt. | 17.12.2021 | 0.00 | 30 | 30 | 0 |
| Fluor Corp (New) | C-Opt. | 19.11.2021 | 22.50 | 188 | 188 | 0 |
| Frontline | C-Opt. | 19.11.2021 | 9.00 | 200 | 200 | 0 |
| Genco Shipping | C-Opt. | 19.03.2021 | 10.00 | 200 | 200 | 0 |
| Genco Shipping | C-Opt. | 18.06.2021 | 17.50 | 14 | 14 | 0 |
| Glencore plc | C-Opt. | 15.01.2021 | 2.40 | 80 | 0 | 0 |
| Global Ship Lease Rg | C-Opt. | 18.03.2022 | 25.00 | 57 | 200 | -143 |
| GreenBox POS Rg | C-Opt. | 18.06.2021 | 12.50 | 100 | 100 | 0 |
| Lundin Mining | C-Opt. | 19.02.2021 | 12.00 | 300 | 300 | 0 |
| Lundin Mining | C-Opt. | 19.03.2021 | 14.00 | 200 | 200 | 0 |
| Marathon Petroleum Corp | C-Opt. | 22.01.2021 | 40.00 | 100 | 0 | 0 |
| OPRA Package Technip Rg | C-Opt. | 19.02.2021 | 12.00 | 150 | 0 | 0 |
| Peabody Energy | C-Opt. | 19.02.2021 | 3.00 | 400 | 400 | 0 |
| Peabody Energy | C-Opt. | 19.02.2021 | 4.00 | 400 | 400 | 0 |
| Peabody Energy | C-Opt. | 19.02.2021 | 5.00 | 300 | 300 | 0 |
| Peabody Energy | C-Opt. | 19.03.2021 | 4.00 | 400 | 400 | 0 |
| Peabody Energy | C-Opt. | 19.03.2021 | 5.00 | 476 | 476 | 0 |
| Peabody Energy | C-Opt. | 16.04.2021 | 3.00 | 400 | 400 | 0 |
| Peabody Energy | C-Opt. | 21.05.2021 | 4.00 | 404 | 404 | 0 |
| Peabody Energy | C-Opt. | 21.05.2021 | 5.00 | 400 | 400 | 0 |
| Peabody Energy | C-Opt. | 21.05.2021 | 6.00 | 400 | 400 | 0 |
| Peabody Energy | C-Opt. | 18.06.2021 | 6.00 | 400 | 400 | 0 |
| Pretium Resources | C-Opt. | 19.11.2021 | 12.00 | 200 | 200 | 0 |
| Resonant Rg | C-Opt. | 16.04.2021 | 5.00 | 200 | 200 | 0 |
| SandRidge Energy Rg | C-Opt. | 20.08.2021 | 7.50 | 300 | 300 | 0 |
| Schlumberger Ltd. | C-Opt. | 19.03.2021 | 27.50 | 100 | 100 | 0 |
| Schlumberger Ltd. | C-Opt. | 16.04.2021 | 27.50 | 100 | 100 | 0 |
| Schlumberger Ltd. | C-Opt. | 18.06.2021 | 30.00 | 100 | 100 | 0 |

| Underlying | Type | Maturity | EXP | Purchase | Sale | Closing inventory |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Scorpio Tankers | C-Opt. | 19.03.2021 | 14.00 | 100 | 100 | 0 |
| Scorpio Tankers | C-Opt. | 16.04.2021 | 17.00 | 100 | 100 | 0 |
| Scorpio Tankers | C-Opt. | 18.06.2021 | 23.00 | 100 | 100 | 0 |
| Scorpio Tankers | C-Opt. | 16.07.2021 | 20.00 | 100 | 100 | 0 |
| Scorpio Tankers | C-Opt. | 16.07.2021 | 22.00 | 100 | 100 | 0 |
| Shell PLC Rg | C-Opt. | 16.04.2021 | 15.00 | 20 | 20 | 0 |
| Suncor Energy | C-Opt. | 19.11.2021 | 25.00 | 100 | 100 | 0 |
| TechnipFMC PLC | C-Opt. | 19.02.2021 | 12.00 | 0 | 150 | 0 |
| Teekay Tankers | C-Opt. | 19.03.2021 | 12.50 | 100 | 100 | 0 |
| Teekay Tankers | C-Opt. | 16.04.2021 | 15.00 | 100 | 100 | 0 |
| Teekay Tankers | C-Opt. | 21.05.2021 | 15.00 | 100 | 100 | 0 |
| Teekay Tankers | C-Opt. | 18.06.2021 | 15.00 | 100 | 100 | 0 |
| Teekay Tankers | C-Opt. | 16.07.2021 | 15.00 | 100 | 100 | 0 |
| Twist Bioscience Rg | C-Opt. | 16.04.2021 | 125.00 | 10 | 10 | 0 |
| Valaris Rg | C-Opt. | 17.09.2021 | 25.00 | 100 | 100 | 0 |
| Valaris Rg | C-Opt. | 17.09.2021 | 30.00 | 100 | 100 | 0 |
| Valaris Rg | C-Opt. | 15.10.2021 | 35.00 | 100 | 100 | 0 |
| Volatility Index Based On S&P 500 Options | C-Opt. | 16.02.2022 | 40.00 | 0 | 300 | -300 |
| Prices Warrior Met Coal Inc | C-Opt. | 17.12.2021 | 22.50 | 100 | 100 | 0 |
| XAG/EUR | C-Opt. | 17.06.2021 | 0.00 | 25’000 | 25’000 | 0 |
| XAG/EUR | C-Opt. | 19.07.2021 | 22.50 | 25’000 | 25’000 | 0 |
| ZIM Integrated Shipping Services Rg | C-Opt. | 17.09.2021 | 43.00 | 100 | 0 | 0 |
| ZIM Integrated Shipping Services Rg | C-Opt. | 17.09.2021 | 45.00 | 0 | 100 | 0 |
| ZIM Integrated Shipping Services Rg | C-Opt. | 17.12.2021 | 60.00 | 68 | 68 | 0 |
| ZIM Integrated Shipping Services Rg | C-Opt. | 18.03.2022 | 60.00 | 0 | 100 | -100 |


## Management fees for target funds hold by the UCITS
Target funds from the management company IFM Independent Fund Management AG:
Designation	Security ID	MF target funds
in % p.a.
none
| Target funds from other management companies: |  |
| --- | --- |
| Designation | Security ID | MF target funds |
|  |  | in % p.a. |
| ASA Gold and Precious Metals Limited | 2004320 | 1.26 |
| Blackrock World Mining Trust | 149376 | 1.28 |
| Hutchison Port Hldgs Trust | 12356631 | 0.00 |
| Invesco Morningstar US Energy Infrastructure MLP UCITS ETF | 21426047 | 0.50 |
| Man AHL Trend Alternative -EUR- | 10162149 | 1.75 |
| SMP Uranium | 12246852 | 3.90 |


## Basic informations
|  | Incrementum All Seasons Fund |
| --- | --- |
| Unit classes | EUR-I | EUR-R | EUR-D | EUR-P |
| ISIN-number | LI0290966659 | LI0290966717 | LI0477123629 | LI0477123637 |
| Payment (first value day) | 28 th  January 2016 | 6 th  June 2019 | 26 th  September 2019 |
| Accounting currency of the fund | Euro (EUR) |
| Reference currency of the unit classes | Euro (EUR) |
| Financial year | from 1 st  January to 31 st  December |
| First financial year | from 28 th  January 2016 to 31 st  December 2016 |
| Use of proceeds | reinvested | reinvested |
| Max. issue premium | none | 3% | none | 3% |
| Redemption charge credited to the fund's assets | none |
| Max. charge for investment decision, risk management, and distribution | none |
| Performance fee | 0.90% p.a. | 1.60% p.a. | 1.0% p.a. | 1.375% p.a. |
| Unit classes | none |
| Hurdle-Rate | none |
| High Watermark | yes |
| Max. administration fee | 0.20% p.a. or min. CHF 40,000.-- p.a. plus CHF 5,000.-- p.a. per unit class from the 2nd unit class |
| Max. depositary fee | 0.12% p.a. or min. CHF 10,000.-- p.a. as well as Service-Fee of CHF 420.-- per quarter |
| Supervisory fee Single fund: Umbrella-fund first sub-fund Additional sub-fund Additional fee: | CHF 2'000.-- p.a. CHF 2'000.-- p.a. CHF 1'000.-- p.a. 0.0015% p.a. of the single or umbrella-fund’s net assets |
| Incorporation costs | Incorporation costs are subject to linear depreciation over a period of 3 years |
| Price information Bloomberg | n/a | n/a | IASEURD LE | IASEURP LE |
| Telekurs | 29.096.665 | 29.096.671 | 47.712.362 | 47.712.363 |
| Reuters | 29096665X.CHE | 29096671X.CHE | 47712362X.CHE | 47.712.363X.CHE |

Unit classes ISIN-number
Payment (first value day) Accounting currency of the fund
Reference currency of the unit classes Financial year
First financial year Use of proceeds Max. issue premium
Redemption charge credited to the fund's assets
Max. charge for investment decision, risk management, and distribution
Max. charge for investment decision, risk management, and distribution
Incrementum All Seasons Fund
CHF-D	CHF-P	USD-D	USD-P
LI0477123645	LI0477123652	LI0477123660	LI0477123678
6
th 
June 2019	open	6
th 
June 2019	open
Euro (EUR)
Swiss franc (CHF)	Swiss franc (CHF)	US Dollar (USD)	US Dollar (USD) from 1
st 
January to 31
st 
December
from 6
th 
October 2016 to 31
st 
December 2016 reinvested	reinvested
none	3%	none	3% none
none
1.0% p.a.	1.375% p.a.	1.0% p.a.	1.375% p.a.
Performance fee Hurdle-Rate High Watermark
Max. administration fee
Max. depositary fee Supervisory fee
Single fund:
Umbrella-fund first sub-fund Additional sub-fund Additional fee:
Incorporation costs
Price information Bloomberg Telekurs Reuters
none none yes
0.20% p.a. or min. CHF 40,000.-- p.a.
plus CHF 5,000.-- p.a. per unit class from the 2nd unit class
0.12% p.a. or min. CHF 10,000.-- p.a.
as well as Service-Fee of CHF 420.-- per quarter
CHF 2'000.-- p.a.
CHF 2'000.-- p.a.
CHF 1'000.-- p.a.
0.0015% p.a. of the single or umbrella-fund’s net assets
Incorporation costs are subject to linear depreciation over a period of 3 years
IASCHFD LE	n/a	IASUSDD LE	n/a
47.712.364	47.712.365	47.712.366	47.712.367
47712364X.CHE	47712365X.CHE	47712366X.CHE	47712367X.CHE
| Internet Publication of the fund TER calculation | www.ifm.li www.lafv.li www.fundinfo.com The prospectus, the Key Investor Information Document (KIID), the trust agreement and Annex A "The UCITS at a glance" as well as the latest annual and semi-annual reports if already published, are available free of charge on a durable data medium from the management company, the depositary, the paying agents, and all domes- tic and foreign distributors as well as on the website of the LAFV Liechtenstein Invest- ment Fund Association at www.lafv.li. The TER has been calculated as illustrated in CESR guideline 09-949 and defined in CESR guideline 09-1028 (ongoing charges). |
| --- | --- |
| Transaction costs | The transaction costs include all costs incurred, separately disclosed or booked by the fund in the financial year, which are directly related to the purchase or sale of fund assets. |
| Valuation principles | The assets of the UCITS are valued according to the following principles: - Securities that are officially traded on a stock exchange are valued at the last available price. If a security is officially traded at several exchanges, the last available price shall be the price at the exchange that represents the main market for that security.
- Securities that are not officially listed on an exchange but are traded on a market accessible to the public are valued at the last available price.
- Securities or money market instruments with a residual duration of less than 397 days can be valued by linear depreciation or appreciation with the dif- ference between the cost (purchase) price and the repurchase price (price on maturity). The valuation at the current market price can be omitted if the repurchase price is known and fixed. Credit-rating changes, if any, shall be accounted for additionally.
- Investments whose price is not in conformity with the market, and assets that do not fall under nos. 1, 2, and 3 above, are calculated at the price that would have most likely been attained if the investment had been sold with due diligence at the time of valuation and is determined in good faith by the executive board of the management company or under their direction or supervision by authorized agents.
- OTC derivatives shall be valued on a day to day basis with the then proba- bly attainable sales price using a verifiable valuation model specified in good faith by the management company which is in line with generally rec- ognized valuation models that can be validated by auditors.
- UCITS and other undertakings for collective investment (UCI) shall be valued at the last noted and available repurchase price. If the repurchase of units is suspended or if the UCI is closed and no redemption right exists or if no re- purchase prices are specified, these units shall be valued, as all other assets, at their then applicable market value as determined by the management company in good faith and in accordance with generally recognized valua- tion models that can be validated by auditors.
- If no trading price is available for the respective assets, they shall be valued, as is the case with the other legally permissible assets, at their then applica- ble market value as determined by the management company in good faith and in accordance with generally recognized valuation models that can be validated by auditors.
 |

|  | - Cash and cash equivalents shall be valued at the par value plus accrued in- terest.
- The market value of securities and other investments denominated in a cur- rency other than the currency of the UCITS shall be converted into the cur- rency of the UCITS at the last known median exchange rate.
 The valuation process is handled by the management company. The management company shall be entitled to use other reasonable valuation prin- ciples to value the assets of the UCITS if, as a result of extraordinary circumstances, valuation on the basis of the criteria described above should become impossible or impracticable. In the case of very large numbers of redemption requests, the man- agement company may value the units of the UCITS on the basis of the prices at which the necessary securities will likely have to be sold. In this case, the same calcu- lation method shall be used for simultaneously submitted subscription and redemp- tion requests. |
| --- | --- |
| Remuneration principles Applied exchange rates at the reporting date | IFM Independent Fund Management AG (IFM) is subject to the Act on Certain Under- takings for Collective Investment in Transferable Securities (UCITSA) as it applies to management companies and to the supervisory directives pursuant to the Alternative Investment Fund Managers Act (AIFMA) that apply to the AIFM as regards the struc- ture of its remuneration principles and practices. In an internal directive on remunera- tion policies and practices, IFM defined the relevant structural details. The internal directive is intended to prevent exposure to undue risk; it describes suitable measures for the avoidance of conflicts of interest and for implementing sustainable remunera- tion policies. Information on the current remuneration policies and practices of the management company is available online at www.ifm.li On request by investors, the management company will provide additional information free of charge. EUR	1  =  CAD	1.4369	CAD	1  =  EUR	0.6960 EUR	1  =  CHF	1.0361	CHF	1  =  EUR	0.9651 EUR	1  =  CNH	7.2305	CNH	1  =  EUR	0.1383 EUR	1  =  GBP	0.8398	GBP	1  =  EUR	1.1908 EUR	1  =  HKD	8.8671	HKD	1  =  EUR	0.1128 EUR	1  =  JPY	130.9704	JPY	100  =  EUR	0.7635 EUR	1  =  NOK	10.0274	NOK	1  =  EUR	0.0997 EUR	1  =  RUB	85.2870	RUB	1  =  EUR	0.0117 EUR	1  =  SEK	10.2956	SEK	1  =  EUR	0.0971 EUR	1  =  USD	1.1374	USD	1  =  EUR	0.8792 EUR	1  =  XAG	0.0492	XAG	1  =  EUR	20.3309 |
| Custodians | Deutsche Bank, Frankfurt am Main IFSAM International Fund Services & Asset Management S.A., Contern Liechtensteinische Landesbank AG, Vaduz SIX SIS AG, Zürich 1 Standard Chartered Bank Hong Kong Office, Hong Kong UBS AG, Zürich UBS |
| Countries of distribution | AT | CH | DE | FL | FR | GB | SWE |
| Private investors |  |  |  |  |  |  |  |
| Professional investors |  |  |  |  |  |  |  |
| Qualified investors |  |  |  |  |  |  |  |
| Risc management Method for global exposure calculation | Commitment-Approach |


## Supplementary information for Austrian investors
Contact and information agent in Austria
Contact and information agent in Austria pursuant to the provisions of EC directive 2019/1160 Art. 92:
Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG Am Belvedere 1
A-1100 Vienna/Austria
E-Mail: foreignfunds0540@erstebank.at

## Notes for investors in Germany
The company has notified the authorities of its intention to distribute units in the Federal Republic of Germany and has been authorized to do so since the notification procedure was concluded.
Facility pursuant to § 306a KAGB:
IFM Independent Fund Management AG Landstrasse 30
P.O. Box 355
FL-9494 Schaan E-mail: info@ifm.li
Unit subscription, payment, redemption and exchange re- quests are processed according to the sales documenta- tion.
Investors will be informed by the facility how the above- mentioned requests are handled and how redemption pro- ceeds are paid out.
IFM Independent Fund Management AG has established processes and measures with regard to the recognition and protection of investor rights pursuant to Art 15 of Directive 2009/65/EC. The facility simplifies access to the scope of applicability of this act and investors can receive relevant information from the facility.
The sales prospectus, the Key Investor Information Docu- ment, the trust agreement of the EU-UCITS as well as the annual and semi-annual reports are available free of charge on paper from the facility or at www.ifm.li or from the Liech- tenstein depositary.
The facility also provides, free of charge, the issue, redemp- tion and exchange prices as well as other information and documents that are to be published in the Principality of Liechtenstein (i.e. the relevant contracts and acts).
The facility provides investors with relevant information on durable media concerning the tasks vested in the facility.
The facility also functions as a contact point for communica- tion with the BaFin.
Publications
The issue, redemption, and exchange prices are published at www.fundinfo.com. Further Information for investors is published at www.fundinfo.com.
In the following cases, investors are informed with durable data media pursuant to § 167 KAGB in German and essen- tially in digital formats:
- suspension of redemption of units of the EU-UCITS,
- cancellation of the administration of the EU-UCITS or its liquidation,
- amendments of investment provisions that are not compatible with existing investment principles, orinvestor-disadvantaging amendments of essential investor rights, or investor-disadvantaging amend- ments that relate to remuneration and reimburse- ment of expenditures that can be debited from the invested assets, including reasons of the amend- ments and the rights of investors in an intelligible manner; the announcement must also specify where and how further relevant information can be obtained,
- the merger of the EU-UCITS in the form of merger in- formation to be prepared in accordance with Art. 43 of Directive 2009/65/EC, and
- the conversion of an EU-UCITS into a feeder fund or the changes of a master fund in the form of infor- mation to be prepared in accordance with Art. 64 of Directive 2009/65/EC.

Ernst & Young Ltd Schanzenstrasse 4a
P.O. Box
CH-3001 Berne
Phone:	+41 58 286 61 11
Fax:	+41 58 286 68 18
www.ey.com/ch
Statutory Auditor’s Report of Incrementum all Seasons Fund
Berne, 8 April 2022
Report on the Independent Auditor of the Financial Statements

## Opinion
We have audited the accounting information of the financial statements of the Incrementum All Seasons Fund (pages 8 to 35) which comprise the statement of assets and the asset inventory as at 31 December 2021, the statement of income for the year then ended, and the changes of net fund assets and the supplementary information to the financial statements.
In our opinion, the accounting information of the financial statements give a true and fair view of the financial position of the Incrementum All Seasons Fund as at 31 December 2021 and its financial performance for the year then ended in accordance with Liechtenstein law.

## Basis for Opinion
We conducted our audit in accordance with Liechtenstein law and International Standards on Auditing (ISAs). Our responsibilities under those provisions and standards are further described in the “Auditor’s Responsibilities for the Audit of the Financial Statements” section of our report.
We are independent of the Management Company in accordance with the provisions of Liechtenstein law and the requirements of the audit profession, as well as the International Code of Ethics for Professional Accountants (including International Independence Standards) of the International Ethics Standards Board for Accountants (IESBA Code) and we have fulfilled our other ethical responsibilities in accordance with these requirements.
We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our opinion.

## Other Information
The Management Company is responsible for the other information. The other information comprises of the information in the annual report other than the financial statements listed in the paragraph “Opinion” and our auditor’s report.
In connection with our audit, we have the responsibility to read the other information and to consider whether the other information is materially inconsistent with the financial statements or our knowledge obtained in the audit, or otherwise appears to be materially misstated.
If, on the basis of our work we have performed, we conclude that there is a material misstatement of this other information, we are required to report that fact. We have nothing to report in this regard.

## Responsibilities of the Board of Directors of the Management Company for the Financial Statements
The Board of Directors of the Management Company is responsible for the preparation of the financial statements that give a true and fair view in accordance with Liechtenstein law, and for such internal control as the Board of Directors determines is necessary to enable the preparation of financial statements that are free from material misstatement, whether due to fraud or error.
In preparing the financial statements, the Board of Directors is responsible for assessing the undertaking for collective investment in transferable securities’ ability to continue as a going concern, disclosing, as applicable, matters related to going concern and using the going concern basis of accounting unless the Board of Directors either intends to liquidate the undertaking for collective investment in transferable securities, or to cease operations, or has no realistic alternative but to do so.

## Auditor’s Responsibilities for the Audit of the Financial Statements
Our objectives are to obtain reasonable assurance about whether the financial statements as a whole are free from material misstatement, whether due to fraud or error, and to issue an auditor’s report that includes our opinion.
Reasonable assurance is a high level of assurance, but is not a guarantee that an audit conducted in accordance with Liechtenstein law and ISAs will always detect a material misstatement when it exists. Misstatements can arise from fraud or error and are considered material if, individually or in the aggregate, they could reasonably
be expected to influence the economic decisions of users taken on the basis of these financial statements.
As part of an audit in accordance with Liechtenstein law and ISAs, we exercise professional judgement and main- tain professional skepticism throughout the audit. We also:
- Identify and assess the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to fraud or error, design and perform audit procedures responsive to those risks, and obtain audit evidence that is sufficient and appropriate to provide a basis for our opinion. The risk of not detecting a material misstatement resulting from fraud is higher than for one resulting from error, as fraud may involve collusion, forgery, intentional omissions, misrepresentations or the override of internal control.
- Obtain an understanding of internal control relevant to the audit in order to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Management Company’s internal control.
- Evaluate the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates and related disclosures made.
- Conclude on the appropriateness of the Board of Directors use of the going concern basis of accounting and, based on the audit evidence obtained, whether a material uncertainty exists related to events or conditions that may cast significant doubt on the undertaking for collective investment in transferable securities’ ability tocontinue as a going concern. If we conclude that a material uncertainty exists, we are required to draw attention in our auditor’s report to the related disclosures in the financial statements or, if such disclosures are inadequate, to modify our opinion. Our conclusions are based on the audit evidence obtained up to the date of our auditor’s report. However, future events or conditions may cause the undertaking for collective investment in transferable securities to cease to continue as a going concern.
- Evaluate the overall presentation, structure and content of the financial statements, including the disclosures, and whether the financial statements represent the underlying transactions and events in a manner that achieves fair presentation.

We communicate with the Board of Directors of the Management Company regarding, among other matters, the planned scope and timing of the audit and significant audit findings, including any significant deficiencies in internal control that we identify during our audit
Ernst & Young Ltd
Liechtenstein Certified Accountant	Liechtenstein Certified Accountant (Auditor in charge)
IFM Independent Fund Management AG
Landstrasse 30	Postfach 355	9494 Schaan	Fürstentum Liechtenstein	T +423 235 04 50	F +423 235 04 51 infoöifm. li	www.ifm.li	HR FL-0001.532.594-8

Translation (ENDE, 2021-12-31):
# Veränderung des Nettovermögens
01.01.2021 - 31.12.2021
EUR
Nettofondsvermögen zu Beginn der Periode	42’826’892.55
Saldo aus dem Anteilsverkehr	2’237’148.56
Gesamterfolg	9’104’663.27
Nettofondsvermögen am Ende der Berichtsperiode	54’168’704.38
| Incrementum All Seasons Fund -CHF-D- | 01.01.2021 - 31.12.2021 |
| --- | --- |
| Anzahl Anteile zu Beginn der Periode | 40’236.273 |
| Neu ausgegebene Anteile | 2’429.131 |
| Zurückgenommene Anteile | 0.000 |
| Anzahl Anteile am Ende der Periode | 42’665.404 |
| Incrementum All Seasons Fund -EUR-D- | 01.01.2021 - 31.12.2021 |
| Anzahl Anteile zu Beginn der Periode | 193’752.459 |
| Neu ausgegebene Anteile | 29’247.765 |
| Zurückgenommene Anteile | -9’367.533 |
| Anzahl Anteile am Ende der Periode | 213’632.691 |
| Incrementum All Seasons Fund -EUR-P- | 01.01.2021 - 31.12.2021 |
| Anzahl Anteile zu Beginn der Periode | 2’541.652 |
| Neu ausgegebene Anteile | 2’320.000 |
| Zurückgenommene Anteile | -118.312 |
| Anzahl Anteile am Ende der Periode | 4’743.340 |
| Incrementum All Seasons Fund -USD-D- | 01.01.2021 - 31.12.2021 |
| Anzahl Anteile zu Beginn der Periode | 216’671.640 |
| Neu ausgegebene Anteile | 1’629.195 |
| Zurückgenommene Anteile | -6’800.000 |
| Anzahl Anteile am Ende der Periode | 211’500.835 |

| Incrementum All Seasons Fund | 31.12.2021 | 31.12.2020 | 31.12.2019 |
| --- | --- | --- | --- |
| Nettofondsvermögen in EUR | 54’168’704.38 | 42’826’892.55 | 41’241’819.23 |
| Transaktionskosten in EUR | 125’197.87 | 135’451.51 | 57’552.97 |
| Incrementum All Seasons Fund -CHF-D- | 31.12.2021 | 31.12.2020 | 31.12.2019 |
| Nettofondsvermögen in CHF | 5’049’045.30 | 4’105’201.85 | 3’541’074.63 |
| Ausstehende Anteile | 42’665.404 | 40’236.273 | 34’394.183 |
| Inventarwert pro Anteil in CHF | 118.34 | 102.03 | 102.96 |
| Performance in % | 15.99 | -0.90 | 2.96 |
| Performance in % seit Liberierung am 06.06.2019 | 18.34 | 2.03 | 2.96 |
| OGC/TER 1 in % | 1.51 | 1.59 | 1.47 |

| Incrementum All Seasons Fund -EUR-D- | 31.12.2021 | 31.12.2020 | 31.12.2019 |
| --- | --- | --- | --- |
| Nettofondsvermögen in EUR | 25’617’568.87 | 20’039’678.10 | 17’905’836.96 |
| Ausstehende Anteile | 213’632.691 | 193’752.459 | 171’367.794 |
| Inventarwert pro Anteil in EUR | 119.91 | 103.43 | 104.49 |
| Performance in % | 15.94 | -1.01 | 4.49 |
| Performance in % seit Liberierung am 06.06.2019 | 19.91 | 3.43 | 4.49 |
| OGC/TER 1 in % | 1.52 | 1.60 | 1.47 |
| Incrementum All Seasons Fund -EUR-P- | 31.12.2021 | 31.12.2020 | 31.12.2019 |
| Nettofondsvermögen in EUR | 556’655.54 | 258’198.01 | 402’925.53 |
| Ausstehende Anteile | 4’743.340 | 2’541.652 | 3’911.052 |
| Inventarwert pro Anteil in EUR | 117.36 | 101.59 | 103.02 |
| Performance in % | 15.52 | -1.39 | 3.02 |
| Performance in % seit Liberierung am 26.09.2019 | 17.36 | 1.59 | 3.02 |
| OGC/TER 1 in % | 1.89 | 1.97 | 1.79 |

| Incrementum All Seasons Fund -USD-D- | 31.12.2021 | 31.12.2020 | 31.12.2019 |
| --- | --- | --- | --- |
| Nettofondsvermögen in USD | 26’297’211.74 | 22’923’738.25 | 22’080’377.36 |
| Ausstehende Anteile | 211’500.835 | 216’671.640 | 208’150.447 |
| Inventarwert pro Anteil in USD | 124.34 | 105.80 | 106.08 |
| Performance in % | 17.52 | -0.26 | 6.08 |
| Performance in % seit Liberierung am 06.06.2019 | 24.34 | 5.80 | 6.08 |
| OGC/TER 1 in % | 1.52 | 1.60 | 1.46 |

Rechtliche Hinweise
Die historische Wertentwicklung eines Anteils ist keine Garantie für die laufende und zukünftige Performance. Der Wert eines Anteils kann jederzeit steigen oder fallen. Die Performancedaten lassen zudem die bei der Ausgabe und Rücknahme der Antei- le erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt.
OGC/TER 1 (nachstehend TER genannt)
Sofern Anteile anderer Fonds (Zielfonds) im Umfang von mindestens 10% des Fondsvermögens erworben werden, wird eine synthetische TER berechnet. Die TER des Fonds setzt sich aus Kosten, welche auf Ebene des Fonds direkt angefallen sind und im Falle der Berechnung der synthetischen TER zusätzlich aus der anteilmässigen TER der einzelnen Zielfonds, gewichtet nach deren Anteil am Stichtag sowie der effektiv bezahlten Ausgabeauf- und Rücknahmeabschläge der Zielfonds, zusammen.
| WHG Portfolio Bezeichnung | Käufe  1) | Verkäufe  1) | Bestand per | Kurs | Kurswert | % des |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  |  |  | 31.12.2021 |  | in EUR | NIW |

WERTPAPIERE UND ANDERE ANLAGEWERTE BÖRSENNOTIERTE ANLAGEWERTE
| Aktien |  |
| --- | --- |
| CAD | Baytex Energy | 88’000 | 0 | 88’000 | 3.91 | 239’465 | 0.44% |
| CAD | Calfrac Well Services Rg | 57’800 | 0 | 57’800 | 4.20 | 168’950 | 0.31% |
| CAD | Cenovus Energy | 117’675 | 27’875 | 89’800 | 15.51 | 969’327 | 1.79% |
| CAD | Equinox Gold | 98’088 | 0 | 158’888 | 8.56 | 946’558 | 1.75% |
| CAD | GoldMining | 208’800 | 70’200 | 138’600 | 1.53 | 147’583 | 0.27% |
| CAD | Lundin Mining | 30’000 | 50’000 | 80’000 | 9.88 | 550’084 | 1.02% |
| CAD | Major Drilling Group International Rg | 40’000 | 0 | 40’000 | 8.26 | 229’944 | 0.42% |
| CAD | Osisko Development Rg | 46’200 | 0 | 46’200 | 4.06 | 130’542 | 0.24% |
| CAD | Osisko Gold Royalties | 0 | 0 | 50’000 | 15.48 | 538’670 | 0.99% |
| CAD | Pan American Silver Corp. | 0 | 0 | 38’000 | 31.56 | 834’647 | 1.54% |
| CAD | Wheaton Precious Metals | 3’800 | 0 | 18’800 | 54.28 | 710’199 | 1.31% |
| CAD | Whitecap Resources Rg | 48’000 | 0 | 68’000 | 7.49 | 354’465 | 0.65% |
| EUR | Ontex Group | 20’000 | 20’000 | 48’000 | 6.99 | 335’520 | 0.62% |
| EUR | Technip Energies Rg | 48’800 | 0 | 48’800 | 12.82 | 625’616 | 1.15% |
| EUR | TechnipFMC PLC | 60’100 | 0 | 125’100 | 5.23 | 654’773 | 1.21% |
| EUR | Thyssen Krupp AG | 58’000 | 10’000 | 48’000 | 9.68 | 464’832 | 0.86% |
| EUR | Xlife Sciences | 6’200 | 0 | 6’200 | 45.60 | 282’720 | 0.52% |
| GBP | Currys PLC | 93’541 | 53’541 | 388’000 | 1.14 | 528’541 | 0.98% |
| GBP | Glencore plc | 0 | 80’000 | 300’000 | 3.75 | 1’339’416 | 2.47% |
| GBP | Greencore Group | 78’000 | 0 | 78’000 | 1.30 | 120’278 | 0.22% |
| GBP | John Wood Group | 246’888 | 38’000 | 588’888 | 1.91 | 1’340’029 | 2.47% |
| GBP | Man Group | 0 | 235’000 | 193’000 | 2.27 | 522’599 | 0.96% |
| GBP | Shell PLC Rg | 0 | 0 | 80’000 | 16.22 | 1’544’927 | 2.85% |
| HKD | CK Hutchison Holdings | 23’000 | 0 | 188’180 | 50.30 | 1’067’484 | 1.97% |
| HKD | Pacific Basin Shipping Ltd | 488’000 | 2’300’000 | 2’988’000 | 2.86 | 963’755 | 1.78% |
| HKD | WH Group | 1’020’000 | 334’137 | 685’863 | 4.89 | 378’239 | 0.70% |
| JPY | Cosmo Eng | 7’500 | 10’000 | 37’500 | 2’248.00 | 643’657 | 1.19% |
| JPY | JGC Japan Gasoline Corp | 35’800 | 0 | 35’800 | 961.00 | 262’684 | 0.48% |
| JPY | Mitsubishi Corp | 0 | 17’000 | 13’000 | 3’652.00 | 362’494 | 0.67% |
| JPY | Mitsubishi Materials Corp. | 18’000 | 0 | 18’000 | 1’975.00 | 271’435 | 0.50% |
| JPY | Mitsubishi UFJ Financial Group | 60’000 | 180’000 | 60’000 | 624.90 | 286’278 | 0.53% |
| NOK | B2Holding | 118’888 | 0 | 118’888 | 10.36 | 122’831 | 0.23% |
| NOK | Belships Skibs | 402’335 | 327’755 | 1’162’580 | 14.10 | 1’634’751 | 3.02% |
| NOK | BW LPG | 143’888 | 15’000 | 128’888 | 50.05 | 643’319 | 1.19% |
| NOK | Frontline | 0 | 42’000 | 138’000 | 62.80 | 864’268 | 1.60% |
| NOK | Golden Ocean Group | 131’761 | 111’200 | 98’000 | 79.55 | 777’456 | 1.44% |
| NOK | Hafnia | 74 | 6’475 | 218’503 | 17.38 | 378’719 | 0.70% |

| WHG | Portfolio Bezeichnung | Käufe  1) | Verkäufe  1) | Bestand per 31.12.2021 | Kurs | Kurswert in EUR | % des NIW |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| NOK | Quantafuel Rg | 28’888 | 0 | 48’888 | 32.30 | 157’476 | 0.29% |
| NOK | Stolt-Nielsen | 0 | 17’851 | 35’256 | 136.20 | 478’872 | 0.88% |
| NOK | Tekna Holding Rg | 18’888 | 0 | 18’888 | 34.70 | 65’362 | 0.12% |
| NOK | Yara International | 18’500 | 27’500 | 6’000 | 445.00 | 266’269 | 0.49% |
| SEK | Tobii | 28’740 | 7’852 | 40’888 | 36.72 | 145’830 | 0.27% |
| USD | Airgain Rg | 5’000 | 0 | 8’000 | 10.63 | 74’770 | 0.14% |
| USD | Alibaba Group | 6’800 | 0 | 6’800 | 118.79 | 710’223 | 1.31% |
| USD | Antero Resources | 0 | 297’400 | 100 | 17.50 | 1’539 | 0.00% |
| USD | Cameco Corp. | 30’000 | 55’000 | 35’000 | 21.81 | 671’165 | 1.24% |
| USD | Cleveland-Cliffs | 20’000 | 30’000 | 10’000 | 21.77 | 191’410 | 0.35% |
| USD | Coterra Energy Inc | 25’000 | 12’500 | 12’500 | 19.00 | 208’819 | 0.39% |
| USD | Cybin Rg | 88’888 | 0 | 88’888 | 1.19 | 93’003 | 0.17% |
| USD | Danaos Rg | 10’000 | 5’100 | 4’900 | 74.65 | 321’612 | 0.59% |
| USD | DHT Holdings | 18’888 | 0 | 148’888 | 5.19 | 679’412 | 1.25% |
| USD | Diamondback Energy Rg | 3’000 | 0 | 3’000 | 107.85 | 284’477 | 0.53% |
| USD | Dole | 30’000 | 0 | 30’000 | 13.32 | 351’343 | 0.65% |
| USD | ENDRA Life Sciences Rg | 64’000 | 0 | 64’000 | 0.69 | 38’928 | 0.07% |
| USD | Euronav NV | 30’800 | 70’000 | 48’800 | 8.89 | 381’441 | 0.70% |
| USD | First Majestic Silver Corp | 20’000 | 0 | 20’000 | 11.11 | 195’366 | 0.36% |
| USD | Fluor Corp (New) | 28’800 | 10’000 | 18’800 | 24.77 | 409’439 | 0.76% |
| USD | Fortuna Silver Mines Inc | 25’000 | 0 | 25’000 | 3.92 | 86’055 | 0.16% |
| USD | Genco Shipping | 20’800 | 48’934 | 59’866 | 16.00 | 842’182 | 1.55% |
| USD | Global Ship Lease Rg | 18’000 | 0 | 18’000 | 22.91 | 362’580 | 0.67% |
| USD | Golar LNG | 36’688 | 7’608 | 29’080 | 12.39 | 316’790 | 0.58% |
| USD | Gold Royalty Corp Rg | 15’759 | 0 | 15’759 | 4.92 | 68’171 | 0.13% |
| USD | Gold Standard Ventures | 648’455 | 352’841 | 375’614 | 0.45 | 148’152 | 0.27% |
| USD | GreenBox POS Rg | 28’800 | 10’000 | 18’800 | 4.20 | 69’425 | 0.13% |
| USD | Greenlight Capital Rg | 20’000 | 0 | 20’000 | 7.84 | 137’864 | 0.25% |
| USD | GSI Technology Rg | 28’800 | 0 | 28’800 | 4.63 | 117’241 | 0.22% |
| USD | icad | 10’880 | 0 | 10’880 | 7.20 | 68’876 | 0.13% |
| USD | International Seaways Rg | 32’100 | 0 | 56’100 | 14.68 | 724’094 | 1.34% |
| USD | Kosmos Energy Rg | 118’888 | 0 | 118’888 | 3.46 | 361’676 | 0.67% |
| USD | Lantern Pharma Inc | 8’993 | 0 | 14’063 | 7.98 | 98’670 | 0.18% |
| USD | Nemaura Medical Rg | 25’888 | 0 | 25’888 | 4.56 | 103’793 | 0.19% |
| USD | Newmont Corp. | 5’000 | 0 | 10’000 | 62.02 | 545’303 | 1.01% |
| USD | Oblong Rg | 77’888 | 0 | 77’888 | 1.03 | 70’536 | 0.13% |
| USD | Overseas Shipholding Group Rg | 168’800 | 0 | 168’800 | 1.88 | 279’021 | 0.52% |
| USD | Peabody Energy | 92’800 | 200’400 | 20’000 | 10.07 | 177’078 | 0.33% |
| USD | Pretium Resources | 50’000 | 20’000 | 30’000 | 14.09 | 371’653 | 0.69% |
| USD | Resonant Rg | 33’888 | 33’000 | 58’888 | 1.71 | 88’538 | 0.16% |
| USD | Sarcos Technology and Robotics Corpo- | 28’880 | 10’000 | 18’880 | 9.98 | 165’668 | 0.31% |
| USD | ration Rg Schlumberger Ltd. | 0 | 10’000 | 20’000 | 29.95 | 526’663 | 0.97% |
| USD | Scorpio Tankers | 10’000 | 62’000 | 38’000 | 12.81 | 427’995 | 0.79% |
| USD | Sibanye Stillwater ADR | 25’888 | 0 | 25’888 | 12.53 | 285’204 | 0.53% |
| USD | Sigma Labs Rg | 48’888 | 0 | 48’888 | 1.84 | 79’091 | 0.15% |

| WHG | Portfolio Bezeichnung | Käufe  1) | Verkäufe  1) | Bestand per 31.12.2021 | Kurs | Kurswert in EUR | % des NIW |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| USD | Star Bulk Carriers | 10’000 | 0 | 10’000 | 22.67 | 199’323 | 0.37% |
| USD | Suncor Energy | 28’880 | 10’000 | 18’880 | 25.03 | 415’498 | 0.77% |
| USD | Teekay Tankers | 18’888 | 40’000 | 88’888 | 10.90 | 851’874 | 1.57% |
| USD | Tidewater | 12’480 | 0 | 12’480 | 10.71 | 117’519 | 0.22% |
| USD | Valaris Rg | 43’000 | 30’000 | 13’000 | 36.00 | 411’483 | 0.76% |
| USD | Wheaton Precious Metals | 4’088 | 0 | 4’088 | 42.93 | 154’304 | 0.28% |
| USD | ZIM Integrated Shipping Services Rg | 16’800 | 10’000 | 6’800 | 58.86 | 351’913 | 0.65% |
|  |  |  |  |  |  | 36’988’045 | 68.28% |

Exchange Traded Funds
| GBP | Blackrock World Mining Trust | 0 | 66’998 | 133’000 | 5.89 | 932’798 | 1.72% |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| USD | ASA Gold and Precious Metals Limited | 4’800 | 0 | 54’800 | 21.09 | 1’016’162 | 1.88% |
| USD | Hutchison Port Hldgs Trust | 0 | 0 | 3’200’000 | 0.23 | 633’050 | 1.17% |
| USD | Invesco Morningstar US Energy Infrastruc- ture MLP UCITS ETF | 0 | 4’000 | 36’000 | 34.26 | 1’084’257 | 2.00% |
|  |  |  |  |  |  | 3’666’268 | 6.77% |

Hybride, strukturierte Instrumente
| EUR	Amundi Physical Metals / Structured | 0 | 0 | 48’800 | 63.98 | 3’121’980 | 5.76% |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Note on Gold open end |  |  |  |  |  |  |
| EUR	WisdomTree / Exchange Trade Commo- | 0 | 0 | 18’000 | 79.32 | 1’427’670 | 2.64% |
| dity on Platin open end EUR	WisdomTree / Silver Commodity Secured | 0 | 0 | 96’000 | 18.95 | 1’819’296 | 3.36% |
|  |  |  |  |  | 6’368’946 | 11.76% |

TOTAL BÖRSENNOTIERTE ANLAGEWERTE	47’023’259	86.81%
AN EINEM ANDEREN, DEM PUBLIKUM OFFENSTEHENDEN MARKT GEHANDELTE ANLAGEWERTE
| Aktien |  |
| --- | --- |
| NOK  Kalera Rg | 38’888 | 0 | 188’888 | 11.84 | 223’031 | 0.41% |
| USD	Gold Fields Sp ADR | 30’000 | 0 | 70’000 | 10.99 | 676’397 | 1.25% |
|  |  |  |  |  | 899’428 | 1.66% |

| WHG Portfolio Bezeichnung | Käufe  1) | Verkäufe  1) | Bestand per 31.12.2021 | Kurs | Kurswert in EUR | % des NIW |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Aktienfonds CHF	SMP Uranium | 20’310 | 0 | 58’888 | 24.95 | 1’418’028 | 2.62% |
|  |  |  |  |  | 1’418’028 | 2.62% |
| Hedgefonds EUR	Man AHL Trend Alternative -EUR- | 0 | 3’600 | 3’646 | 142.21 | 518’498 | 0.96% |
|  |  |  |  |  | 518’498 | 0.96% |

TOTAL AN EINEM ANDEREN, DEM PUBLIKUM OFFENSTEHENDEN MARKT GEHANDELTE ANLAGEWERTE	2’835’954	5.24%
| WHG Portfolio Bezeichnung | Käufe  1) | Verkäufe  1) | Bestand per | Kurs | Kurswert | % des |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  |  |  | 31.12.2021 |  | in EUR | NIW |

TOTAL WERTPAPIERE UND ANDERE ANLAGEWERTE	49’859’213	92.04%
DERIVATE FINANZINSTRUMENTE
| EUR | Forderungen aus Devisenterminkontrakten | 761’536 | 1.41% |
| --- | --- | --- | --- |
| EUR | Verbindlichkeiten aus Devisenterminkontrakten | -85’536 | -0.16% |
| EUR | Forderungen aus Futures | 18’882 | 0.03% |
| EUR | Verbindlichkeiten aus Futures | 0 | 0.00% |
| EUR | Forderungen aus Optionen | 744’849 | 1.38% |
| EUR | Verbindlichkeiten aus Optionen | -169’902 | -0.31% |
| EUR | Forderungen aus Optionsscheinen | 64’630 | 0.12% |

TOTAL DERIVATE FINANZINSTRUMENTE	1’334’459	2.46%
| EUR | Kontokorrentguthaben | 1’531’890 | 2.83% |
| --- | --- | --- | --- |
| XAG | Metallkonto Silber | 1’630’457 | 3.01% |
| EUR | Sonstige Vermögenswerte | 7’744 | 0.01% |
| GESAMTFONDSVERMÖGEN | 54’363’764 | 100.36% |
| EUR	Forderungen und Verbindlichkeiten | -195’059 | -0.36% |
| NETTOFONDSVERMÖGEN | 54’168’704 | 100.00% |
| Durch Rundung bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein. |  |  |
| Fussnoten: - Inkl. Split, Gratisaktien und Zuteilung aus Anrechten
- Vollständig oder teilweise ausgeliehene Wertpapiere (Securities Lending)
 |  |  |


## Umsatzliste
Geschäfte, die nicht mehr im Vermögensinventar erscheinen:
WHG	Portfolio Bezeichnung	Käufe	Verkäufe
BÖRSENNOTIERTE ANLAGEWERTE
| Aktien |  |
| --- | --- |
| CAD | Artemis Gold Rg | 40’000 | 40’000 |
| CAD | Husky Energy | 0 | 150’000 |
| CAD | Lucara Diamond | 0 | 500’000 |
| CAD | Skeena Resources | 0 | 58’000 |
| CHF | Holcim AG | 3’480 | 3’480 |
| EUR | Nokia OYJ | 0 | 68’000 |
| EUR | SGL Carbon AG | 18’573 | 18’573 |
| GBP | BP PLC | 0 | 110’000 |
| GBP | BT Group | 0 | 500’000 |
| GBP | Thungela Resources Limited Rg | 100’000 | 100’000 |
| HKD | China Petroleum & Chemical Corp Sinopec -H- | 0 | 1’000’000 |
| HKD | CITIC Telecom | 200’000 | 1’380’000 |
| HKD | Giordano International Ltd. | 0 | 500’000 |
| JPY | MS&AD Insurance Rg | 10’000 | 10’000 |
| NOK | Avance Gas Holding | 90’000 | 90’000 |
| NOK | Ocean Yield | 30’000 | 30’000 |
| SEK | Tobii Dynavox Rg | 20’888 | 20’888 |
| USD | Aterian Rg | 2’000 | 2’000 |
| USD | Atomera Rg | 0 | 12’000 |
| USD | Beyond Air Rg | 22’439 | 22’439 |
| USD | Eagle Bulk Shipping Rg | 0 | 32’350 |
| USD | eMagin Rg | 0 | 38’000 |
| USD | Magenta Therapeutics | 0 | 15’000 |
| USD | Marathon Petroleum Corp | 0 | 10’000 |
| USD | Mining and Metallurgical | 4’200 | 4’200 |
| USD | Mohawk Group Holdings Rg | 0 | 15’000 |
| USD | Noble Corporation New Rg | 6’300 | 6’300 |
| USD | Nutrien | 0 | 10’000 |
| USD | Office Properties Income Trust Rg | 400 | 400 |
| USD | SandRidge Energy Rg | 30’000 | 30’000 |
| USD | Twist Bioscience Rg | 1’000 | 1’000 |
| USD | Uranium Royalty Rg | 76’000 | 76’000 |
| USD | Warrior Met Coal Inc | 19’188 | 19’188 |

WHG	Portfolio Bezeichnung	Käufe	Verkäufe
Anleihen
USD	4.500% Valaris 01.10.2024	0	1’000’000
Hybride, strukturierte Instrumente
EUR	WisdomTree / Gold Commodity Secured	0	4’200
AN EINEM ANDEREN, DEM PUBLIKUM OFFENSTEHENDEN MARKT GEHANDELTE ANLAGEWERTE
| Aktien |  |
| --- | --- |
| CAD | Skeena Resources Rg | 14’500 | 14’500 |
| NOK | Aker BioMarine | 16’800 | 16’800 |

Gemischter Fonds
EUR	Pharus Fasanra Quant -B-	0	10’000

## Devisentermingeschäfte
Am Ende der Berichtsperiode offene Derivate auf Devisen:
| Fälligkeit | Kauf | Verkauf | Kauf Betrag | Verkauf Betrag |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| 06.04.2022 | CHF | EUR | 5’300’000.00 | 4’914’515.25 |
| 06.04.2022 | EUR | CHF | 288’828.44 | 300’000.00 |
| 06.04.2022 | EUR | USD | 1’413’381.69 | 1’600’000.00 |
| 06.04.2022 | EUR | USD | 5’000’000.00 | 5’682’633.00 |
| 06.04.2022 | USD | EUR | 27’600’000.00 | 23’699’449.76 |
| 25.04.2022 | CNH | USD | 11’313’592.50 | 1’750’000.00 |
| 25.04.2022 | RUB | USD | 127’037’732.50 | 1’750’000.00 |

Während der Berichtsperiode getätigte Derivate auf Devisen:
| Fälligkeit | Kauf | Verkauf | Kauf Betrag | Verkauf Betrag |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| 22.01.2021 | GBP | EUR | 914’247.08 | 1’000’000.00 |
| 06.04.2021 | EUR | USD | 17’863’598.66 | 21’000’000.00 |
| 06.04.2021 | EUR | CHF | 2’968’182.02 | 3’200’000.00 |
| 06.04.2021 | HKD | EUR | 13’748’551.50 | 1’500’000.00 |
| 06.04.2021 | USD | EUR | 11’814’180.00 | 10’000’000.00 |
| 06.04.2021 | JPY | EUR | 209’793’654.00 | 1’700’000.00 |
| 06.04.2021 | USD | EUR | 4’754’548.00 | 4’000’000.00 |
| 06.04.2021 | USD | EUR | 1’000’000.00 | 854’848.44 |
| 06.04.2021 | EUR | USD | 1’260’411.21 | 1’500’000.00 |
| 06.04.2021 | EUR | CHF | 649’017.82 | 700’000.00 |
| 06.04.2021 | EUR | USD | 543’939.92 | 650’000.00 |
| 06.04.2021 | USD | EUR | 1’000’000.00 | 812’190.70 |
| 06.04.2021 | EUR | USD | 812’190.70 | 1’000’000.00 |
| 06.04.2021 | USD | EUR | 1’500’000.00 | 1’237’843.18 |
| 06.04.2021 | EUR | USD | 1’237’843.18 | 1’500’000.00 |
| 06.04.2021 | CHF | EUR | 500’000.00 | 465’261.50 |
| 06.04.2021 | EUR | CHF | 465’261.50 | 500’000.00 |
| 06.04.2021 | EUR | GBP | 2’000’000.00 | 1’780’014.00 |
| 06.04.2021 | GBP | EUR | 1’780’014.00 | 2’000’000.00 |
| 06.04.2021 | EUR | CHF | 92’652.28 | 100’000.00 |
| 06.04.2021 | CHF | EUR | 100’000.00 | 92’652.28 |
| 06.04.2021 | EUR | USD | 532’647.80 | 650’000.00 |
| 06.04.2021 | USD | EUR | 650’000.00 | 532’647.80 |
| 06.04.2021 | CHF | EUR | 250’000.00 | 231’548.11 |
| 06.04.2021 | EUR | CHF | 231’548.11 | 250’000.00 |

| Fälligkeit | Kauf | Verkauf | Kauf Betrag | Verkauf Betrag |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| 06.04.2021 | USD | EUR | 4’810’788.88 | 4’000’000.00 |
| 06.04.2021 | EUR | USD | 4’000’000.00 | 4’810’788.88 |
| 06.04.2021 | EUR | GBP | 1’500’000.00 | 1’288’221.93 |
| 06.04.2021 | GBP | EUR | 1’288’221.93 | 1’500’000.00 |
| 06.04.2021 | CHF | EUR | 250’000.00 | 227’816.13 |
| 06.04.2021 | EUR | CHF | 227’816.13 | 250’000.00 |
| 06.04.2021 | USD | EUR | 1’500’000.00 | 1’240’105.65 |
| 06.04.2021 | EUR | USD | 1’240’105.65 | 1’500’000.00 |
| 06.04.2021 | CHF | EUR | 300’000.00 | 270’814.73 |
| 06.04.2021 | EUR | CHF | 270’814.73 | 300’000.00 |
| 06.04.2021 | USD | EUR | 600’000.00 | 502’856.24 |
| 06.04.2021 | EUR | USD | 502’856.24 | 600’000.00 |
| 06.10.2021 | USD | EUR | 26’100’000.00 | 22’119’168.93 |
| 06.10.2021 | EUR | USD | 22’119’168.93 | 26’100’000.00 |
| 06.10.2021 | CHF | EUR | 5’100’000.00 | 4’616’370.56 |
| 06.10.2021 | EUR | CHF | 4’616’370.56 | 5’100’000.00 |
| 06.10.2021 | EUR | USD | 10’000’000.00 | 11’797’770.00 |
| 06.10.2021 | USD | EUR | 11’797’770.00 | 10’000’000.00 |
| 06.10.2021 | EUR | GBP | 3’500’000.00 | 2’993’200.00 |
| 06.10.2021 | GBP | EUR | 2’993’200.00 | 3’500’000.00 |
| 06.10.2021 | EUR | JPY | 1’700’000.00 | 221’122’655.00 |
| 06.10.2021 | JPY | EUR | 221’122’655.00 | 1’700’000.00 |
| 06.10.2021 | EUR | HKD | 1’500’000.00 | 13’750’956.00 |
| 06.10.2021 | HKD | EUR | 13’750’956.00 | 1’500’000.00 |
| 06.10.2021 | EUR | CHF | 122’487.60 | 135’000.00 |
| 06.10.2021 | CHF | EUR | 135’000.00 | 122’487.60 |
| 06.10.2021 | EUR | USD | 540’082.86 | 650’000.00 |
| 06.10.2021 | USD | EUR | 650’000.00 | 540’082.86 |
| 06.10.2021 | USD | EUR | 6’048’544.05 | 5’000’000.00 |
| 06.10.2021 | EUR | USD | 5’000’000.00 | 6’048’544.05 |
| 06.10.2021 | USD | EUR | 6’096’284.10 | 5’000’000.00 |
| 06.10.2021 | EUR | USD | 5’000’000.00 | 6’096’284.10 |
| 06.10.2021 | USD | EUR | 1’650’000.00 | 1’355’991.84 |
| 06.10.2021 | EUR | USD | 1’355’991.84 | 1’650’000.00 |
| 06.10.2021 | CHF | EUR | 285’000.00 | 260’743.33 |
| 06.10.2021 | EUR | CHF | 260’743.33 | 285’000.00 |
| 06.10.2021 | CHF | EUR | 200’000.00 | 183’316.42 |
| 06.10.2021 | EUR | CHF | 183’316.42 | 200’000.00 |
| 06.10.2021 | USD | EUR | 1’000’000.00 | 819’759.94 |
| 06.10.2021 | EUR | USD | 819’759.94 | 1’000’000.00 |
| 06.10.2021 | USD | CAD | 3’308’861.54 | 4’000’000.00 |
| 06.10.2021 | CAD | USD | 4’000’000.00 | 3’308’861.54 |
| 06.10.2021 | JPY | EUR | 224’384’431.00 | 1’700’000.00 |
| 06.10.2021 | EUR | JPY | 1’700’000.00 | 224’384’431.00 |

| Fälligkeit | Kauf | Verkauf | Kauf Betrag | Verkauf Betrag |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| 06.10.2021 | CAD | USD | 4’000’000.00 | 3’194’810.81 |
| 06.10.2021 | USD | CAD | 3’194’810.81 | 4’000’000.00 |
| 06.10.2021 | EUR | CHF | 276’218.61 | 300’000.00 |
| 06.10.2021 | CHF | EUR | 300’000.00 | 276’218.61 |
| 06.10.2021 | EUR | USD | 1’177’763.52 | 1’400’000.00 |
| 06.10.2021 | USD | EUR | 1’400’000.00 | 1’177’763.52 |
| 06.10.2021 | GBP | EUR | 2’983’853.95 | 3’500’000.00 |
| 06.10.2021 | EUR | GBP | 3’500’000.00 | 2’983’853.95 |
| 06.10.2021 | HKD | EUR | 13’750’956.00 | 1’504’242.78 |
| 06.10.2021 | EUR | HKD | 1’504’242.78 | 13’750’956.00 |
| 06.10.2021 | EUR | USD | 5’000’000.00 | 5’868’422.20 |
| 06.10.2021 | USD | EUR | 5’868’422.20 | 5’000’000.00 |
| 06.10.2021 | EUR | USD | 1’196’581.20 | 1’400’000.00 |
| 06.10.2021 | USD | EUR | 1’400’000.00 | 1’196’581.20 |
| 06.10.2021 | EUR | CHF | 265’956.64 | 285’000.00 |
| 06.10.2021 | CHF | EUR | 285’000.00 | 265’956.64 |
| 06.10.2021 | USD | EUR | 5’838’832.10 | 5’000’000.00 |
| 06.10.2021 | EUR | USD | 5’000’000.00 | 5’838’832.10 |
| 06.04.2022 | CHF | EUR | 5’300’000.00 | 4’914’515.25 |
| 06.04.2022 | EUR | CHF | 288’828.44 | 300’000.00 |
| 06.04.2022 | EUR | USD | 1’413’381.69 | 1’600’000.00 |
| 06.04.2022 | EUR | USD | 5’000’000.00 | 5’682’633.00 |
| 06.04.2022 | USD | EUR | 27’600’000.00 | 23’699’449.76 |
| 25.04.2022 | CNH | USD | 11’313’592.50 | 1’750’000.00 |
| 25.04.2022 | RUB | USD | 127’037’732.50 | 1’750’000.00 |


## Futures
Am Ende der Berichtsperiode offene engagementerhöhende Derivate:
Basiswert	Verfall	Kauf	Verkauf	Endbestand
| NASDAQ 100 E-Mini Index | 18.03.2022 | 0 | 65 | -65 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| S&P E-Mini 500 Index | 18.03.2022 | 0 | 50 | -50 |

Während der Berichtsperiode getätigte engagementerhöhende Derivate:
Basiswert	Verfall	Kauf	Verkauf	Endbestand
| NASDAQ 100 E-Mini Index | 19.03.2021 | 50 | 0 | 0 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| NASDAQ 100 E-Mini Index | 18.06.2021 | 65 | 65 | 0 |
| NASDAQ 100 E-Mini Index | 17.09.2021 | 65 | 65 | 0 |
| NASDAQ 100 E-Mini Index | 17.12.2021 | 65 | 65 | 0 |
| NASDAQ 100 E-Mini Index | 18.03.2022 | 0 | 65 | -65 |
| S&P E-Mini 500 Index | 19.03.2021 | 70 | 10 | 0 |
| S&P E-Mini 500 Index | 18.06.2021 | 70 | 70 | 0 |
| S&P E-Mini 500 Index | 17.09.2021 | 50 | 50 | 0 |
| S&P E-Mini 500 Index | 17.12.2021 | 50 | 50 | 0 |
| S&P E-Mini 500 Index | 18.03.2022 | 0 | 50 | -50 |


## Optionen
Am Ende der Berichtsperiode offene engagementerhöhende Derivate:
Basiswert	Typ	Verfall	EXP	Kauf	Verkauf	Endbestand
| Cameco Corp. | P-Opt. | 21.01.2022 | 22.00 | 0 | 100 | -100 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Cenovus Energy | C-Wts. | 01.01.2026 | 6.54 | 9’765 | 0 | 9’765 |
| Cleveland-Cliffs | P-Opt. | 21.01.2022 | 19.00 | 0 | 100 | -100 |
| EuroStoxx 50 | C-Opt. | 20.12.2024 | 4’100.00 | 67 | 0 | 67 |
| Global Ship Lease Rg | C-Opt. | 18.03.2022 | 17.50 | 200 | 0 | 200 |
| Global Ship Lease Rg | P-Opt. | 18.03.2022 | 20.00 | 0 | 200 | -200 |
| Royal Dutch Shell PLC | C-Opt. | 14.04.2022 | 40.00 | 300 | 0 | 300 |
| Volatility Index Based On S&P 500 Options | C-Opt. | 16.02.2022 | 30.00 | 300 | 0 | 300 |
| Prices ZIM Integrated Shipping Services Rg | C-Opt. | 18.03.2022 | 40.00 | 100 | 0 | 100 |
| ZIM Integrated Shipping Services Rg | P-Opt. | 18.03.2022 | 50.00 | 0 | 100 | -100 |

Am Ende der Berichtsperiode offene engagementreduzierende Derivate:
Basiswert	Typ	Verfall	EXP	Kauf	Verkauf	Endbestand
| Coterra Energy Inc | C-Opt. | 21.01.2022 | 20.00 | 0 | 125 | -125 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Global Ship Lease Rg | C-Opt. | 18.03.2022 | 25.00 | 57 | 200 | -143 |
| Volatility Index Based On S&P 500 Options | C-Opt. | 16.02.2022 | 40.00 | 0 | 300 | -300 |
| Prices ZIM Integrated Shipping Services Rg | C-Opt. | 18.03.2022 | 60.00 | 0 | 100 | -100 |

Während der Berichtsperiode getätigte engagementerhöhende Derivate:
Basiswert	Typ	Verfall	EXP	Kauf	Verkauf	Endbestand
| Alibaba Group | P-Opt. | 15.10.2021 | 145.00 | 20 | 20 | 0 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Alibaba Group | P-Opt. | 03.12.2021 | 140.00 | 30 | 30 | 0 |
| Antero Resources | P-Opt. | 16.04.2021 | 9.00 | 200 | 200 | 0 |
| Antero Resources | P-Opt. | 21.05.2021 | 9.00 | 200 | 200 | 0 |
| Antero Resources | P-Opt. | 16.07.2021 | 13.00 | 200 | 200 | 0 |
| Antero Resources | P-Opt. | 17.09.2021 | 12.00 | 200 | 200 | 0 |

Basiswert	Typ	Verfall	EXP	Kauf	Verkauf	Endbestand
| BP PLC | P-Opt. | 19.03.2021 | 2.50 | 90 | 90 | 0 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| BP PLC | P-Opt. | 21.05.2021 | 3.00 | 100 | 100 | 0 |
| Cameco Corp. | P-Opt. | 19.02.2021 | 14.00 | 200 | 200 | 0 |
| Cameco Corp. | P-Opt. | 21.05.2021 | 16.00 | 200 | 200 | 0 |
| Cameco Corp. | P-Opt. | 20.08.2021 | 18.00 | 200 | 200 | 0 |
| Cameco Corp. | P-Opt. | 15.10.2021 | 20.00 | 150 | 150 | 0 |
| Cameco Corp. | P-Opt. | 17.12.2021 | 22.00 | 100 | 100 | 0 |
| Cameco Corp. | P-Opt. | 21.01.2022 | 22.00 | 0 | 100 | -100 |
| Cenovus Energy | C-Wts. | 01.01.2026 | 6.54 | 9’765 | 0 | 9’765 |
| Cleveland-Cliffs | P-Opt. | 19.03.2021 | 14.00 | 200 | 200 | 0 |
| Cleveland-Cliffs | P-Opt. | 21.05.2021 | 16.00 | 100 | 100 | 0 |
| Cleveland-Cliffs | P-Opt. | 16.07.2021 | 22.00 | 100 | 100 | 0 |
| Cleveland-Cliffs | P-Opt. | 15.10.2021 | 19.00 | 100 | 100 | 0 |
| Cleveland-Cliffs | P-Opt. | 03.12.2021 | 21.50 | 100 | 100 | 0 |
| Cleveland-Cliffs | P-Opt. | 21.01.2022 | 19.00 | 0 | 100 | -100 |
| Coterra Energy Inc | P-Opt. | 20.08.2021 | 16.00 | 125 | 125 | 0 |
| Coterra Energy Inc | P-Opt. | 20.08.2021 | 17.00 | 125 | 125 | 0 |
| Danaos Rg | C-Opt. | 18.06.2021 | 65.00 | 50 | 50 | 0 |
| Danaos Rg | C-Opt. | 16.07.2021 | 65.00 | 50 | 50 | 0 |
| Danaos Rg | P-Opt. | 20.08.2021 | 65.00 | 50 | 50 | 0 |
| Danaos Rg | P-Opt. | 15.10.2021 | 65.00 | 50 | 50 | 0 |
| Diamondback Energy Rg | P-Opt. | 16.07.2021 | 85.00 | 30 | 30 | 0 |
| Diamondback Energy Rg | P-Opt. | 17.09.2021 | 65.00 | 35 | 35 | 0 |
| Endeavour Silver Corp | P-Opt. | 16.04.2021 | 5.00 | 400 | 400 | 0 |
| Equinox Gold | P-Opt. | 19.02.2021 | 10.00 | 200 | 200 | 0 |
| Equinox Gold | P-Opt. | 16.07.2021 | 7.50 | 200 | 200 | 0 |
| Equinox Gold | P-Opt. | 15.10.2021 | 7.50 | 200 | 200 | 0 |
| EuroStoxx 50 | P-Opt. | 20.12.2024 | 2’600.00 | 100 | 0 | 0 |
| EuroStoxx 50 | C-Opt. | 20.12.2024 | 3’700.00 | 0 | 100 | 0 |
| EuroStoxx 50 | C-Opt. | 20.12.2024 | 4’100.00 | 67 | 0 | 67 |
| First Majestic Silver Corp | P-Opt. | 16.04.2021 | 16.00 | 100 | 100 | 0 |
| First Majestic Silver Corp | P-Opt. | 21.05.2021 | 16.00 | 100 | 100 | 0 |
| First Majestic Silver Corp | P-Opt. | 20.08.2021 | 14.00 | 200 | 200 | 0 |
| First Majestic Silver Corp | P-Opt. | 03.09.2021 | 12.00 | 200 | 200 | 0 |
| First Majestic Silver Corp | P-Opt. | 15.10.2021 | 12.00 | 228 | 228 | 0 |
| Fluor Corp (New) | P-Opt. | 06.08.2021 | 16.00 | 100 | 100 | 0 |
| Fluor Corp (New) | P-Opt. | 03.09.2021 | 16.00 | 200 | 200 | 0 |
| Fluor Corp (New) | P-Opt. | 17.09.2021 | 16.00 | 200 | 200 | 0 |
| Fortuna Silver Mines Inc | P-Opt. | 21.05.2021 | 6.00 | 250 | 250 | 0 |
| GameStop-A | C-Opt. | 19.02.2021 | 450.00 | 10 | 10 | 0 |
| Global Ship Lease Rg | C-Opt. | 18.03.2022 | 17.50 | 200 | 0 | 200 |
| Global Ship Lease Rg | P-Opt. | 18.03.2022 | 20.00 | 0 | 200 | -200 |
| Golar LNG | P-Opt. | 17.12.2021 | 12.50 | 98 | 98 | 0 |
| Gold Fields Sp ADR | P-Opt. | 15.01.2021 | 10.00 | 200 | 0 | 0 |
| Gold Fields Sp ADR | P-Opt. | 19.03.2021 | 9.00 | 200 | 200 | 0 |

Basiswert	Typ	Verfall	EXP	Kauf	Verkauf	Endbestand
| GreenBox POS Rg | P-Opt. | 16.07.2021 | 12.50 | 100 | 100 | 0 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| International Seaways Rg | C-Opt. | 19.03.2021 | 17.50 | 0 | 100 | 0 |
| International Seaways Rg | P-Opt. | 19.03.2021 | 17.50 | 100 | 0 | 0 |
| Lundin Mining | P-Opt. | 16.04.2021 | 14.00 | 200 | 200 | 0 |
| Lundin Mining | P-Opt. | 18.06.2021 | 14.00 | 300 | 300 | 0 |
| Lundin Mining | P-Opt. | 16.07.2021 | 10.00 | 380 | 380 | 0 |
| Newmont Corp. | P-Opt. | 19.11.2021 | 58.00 | 50 | 50 | 0 |
| Nokia OYJ | P-Opt. | 19.02.2021 | 3.20 | 600 | 600 | 0 |
| Nokia OYJ | P-Opt. | 16.04.2021 | 3.30 | 103 | 103 | 0 |
| OPRA Package Technip Rg | P-Opt. | 19.03.2021 | 10.00 | 150 | 0 | 0 |
| Overseas Shipholding Group Rg | P-Opt. | 16.07.2021 | 2.50 | 449 | 449 | 0 |
| Pan American Silver Corp. | P-Opt. | 19.03.2021 | 32.00 | 50 | 50 | 0 |
| Pan American Silver Corp. | P-Opt. | 16.04.2021 | 33.00 | 50 | 50 | 0 |
| Peabody Energy | P-Opt. | 16.04.2021 | 3.00 | 400 | 400 | 0 |
| Peabody Energy | P-Opt. | 19.11.2021 | 12.00 | 200 | 200 | 0 |
| Peabody Energy | P-Opt. | 17.12.2021 | 0.00 | 200 | 200 | 0 |
| Pioneer Natural Resources | P-Opt. | 19.02.2021 | 115.00 | 40 | 40 | 0 |
| Pretium Resources | C-Opt. | 15.01.2021 | 10.00 | 0 | 500 | 0 |
| Pretium Resources | P-Opt. | 16.04.2021 | 10.00 | 200 | 200 | 0 |
| Royal Dutch Shell PLC | C-Opt. | 14.04.2022 | 40.00 | 300 | 0 | 300 |
| S&P 500 Index | P-Opt. | 18.03.2022 | 3’000.00 | 10 | 10 | 0 |
| S&P 500 Index | C-Opt. | 18.03.2022 | 4’700.00 | 10 | 10 | 0 |
| Schlumberger Ltd. | P-Opt. | 19.02.2021 | 22.50 | 100 | 100 | 0 |
| Scorpio Tankers | C-Opt. | 15.01.2021 | 10.00 | 0 | 100 | 0 |
| Scorpio Tankers | P-Opt. | 15.01.2021 | 13.00 | 100 | 0 | 0 |
| Sibanye Stillwater ADR | P-Opt. | 17.09.2021 | 17.50 | 100 | 100 | 0 |
| Sibanye Stillwater ADR | P-Opt. | 15.10.2021 | 12.50 | 200 | 200 | 0 |
| Star Bulk Carriers | P-Opt. | 20.08.2021 | 19.00 | 100 | 100 | 0 |
| Star Bulk Carriers | P-Opt. | 19.11.2021 | 20.00 | 100 | 100 | 0 |
| Suncor Energy | P-Opt. | 17.12.2021 | 25.00 | 100 | 100 | 0 |
| TechnipFMC PLC | P-Opt. | 19.03.2021 | 10.00 | 0 | 150 | 0 |
| TechnipFMC PLC | P-Opt. | 16.04.2021 | 8.00 | 200 | 200 | 0 |
| TechnipFMC PLC | P-Opt. | 17.09.2021 | 7.00 | 200 | 200 | 0 |
| Teck Resources -B- | P-Opt. | 03.09.2021 | 20.00 | 150 | 150 | 0 |
| Teck Resources -B- | P-Opt. | 03.09.2021 | 21.00 | 150 | 150 | 0 |
| Teekay Tankers | P-Opt. | 19.02.2021 | 12.50 | 100 | 0 | 0 |
| Teekay Tankers | C-Opt. | 19.02.2021 | 12.50 | 0 | 100 | 0 |
| Thyssen Krupp AG | P-Opt. | 16.07.2021 | 9.40 | 125 | 125 | 0 |
| Thyssen Krupp AG | P-Opt. | 20.08.2021 | 10.00 | 125 | 125 | 0 |
| Tidewater | P-Opt. | 16.04.2021 | 12.50 | 122 | 122 | 0 |
| Tidewater | P-Opt. | 21.05.2021 | 12.50 | 122 | 122 | 0 |
| Valaris Rg | P-Opt. | 18.06.2021 | 22.50 | 100 | 100 | 0 |
| Valaris Rg | P-Opt. | 20.08.2021 | 25.00 | 100 | 100 | 0 |
| Valaris Rg | P-Opt. | 17.12.2021 | 0.00 | 100 | 100 | 0 |
| Volatility Index Based On S&P 500 Options Prices | C-Opt. | 22.12.2021 | 24.00 | 300 | 300 | 0 |

Basiswert	Typ	Verfall	EXP	Kauf	Verkauf	Endbestand
| Volatility Index Based On S&P 500 Options | C-Opt. | 16.02.2022 | 30.00 | 300 | 0 | 300 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Prices |  |  |  |  |  |  |
| Warrior Met Coal Inc | P-Opt. | 19.11.2021 | 22.50 | 100 | 100 | 0 |
| XAG/EUR | C-Opt. | 23.02.2021 | 21.50 | 24’085 | 24’085 | 0 |
| XAG/EUR | P-Opt. | 24.02.2021 | 20.50 | 25’000 | 25’000 | 0 |
| XAG/EUR | P-Opt. | 23.03.2021 | 22.50 | 25’000 | 25’000 | 0 |
| XAG/EUR | C-Opt. | 19.04.2021 | 22.50 | 25’000 | 25’000 | 0 |
| XAG/EUR | P-Opt. | 17.06.2021 | 22.50 | 25’000 | 25’000 | 0 |
| XAG/EUR | P-Opt. | 19.07.2021 | 22.00 | 25’000 | 25’000 | 0 |
| XAG/EUR | C-Opt. | 02.09.2021 | 21.50 | 25’000 | 25’000 | 0 |
| XAG/USD | C-Opt. | 24.11.2021 | 24.50 | 20’000 | 20’000 | 0 |
| ZIM Integrated Shipping Services Rg | P-Opt. | 16.07.2021 | 40.00 | 100 | 100 | 0 |
| ZIM Integrated Shipping Services Rg | C-Opt. | 18.03.2022 | 40.00 | 100 | 0 | 100 |
| ZIM Integrated Shipping Services Rg | P-Opt. | 18.03.2022 | 50.00 | 0 | 100 | -100 |

Während der Berichtsperiode getätigte engagementreduzierende Derivate:
Basiswert	Typ	Verfall	EXP	Kauf	Verkauf	Endbestand
| Airgain Rg | C-Opt. | 19.03.2021 | 25.00 | 30 | 30 | 0 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Alibaba Group | C-Opt. | 05.11.2021 | 180.00 | 20 | 20 | 0 |
| Antero Resources | C-Opt. | 15.01.2021 | 4.50 | 475 | 0 | 0 |
| Antero Resources | C-Opt. | 15.01.2021 | 5.50 | 500 | 0 | 0 |
| Antero Resources | C-Opt. | 19.02.2021 | 7.00 | 700 | 700 | 0 |
| Antero Resources | C-Opt. | 19.03.2021 | 8.00 | 300 | 300 | 0 |
| Antero Resources | C-Opt. | 19.03.2021 | 9.00 | 200 | 200 | 0 |
| Antero Resources | C-Opt. | 16.04.2021 | 10.00 | 200 | 200 | 0 |
| Antero Resources | C-Opt. | 18.06.2021 | 11.00 | 200 | 200 | 0 |
| Antero Resources | C-Opt. | 18.06.2021 | 12.00 | 200 | 200 | 0 |
| Antero Resources | C-Opt. | 18.06.2021 | 13.00 | 200 | 200 | 0 |
| Antero Resources | C-Opt. | 16.07.2021 | 14.00 | 200 | 200 | 0 |
| Antero Resources | C-Opt. | 17.09.2021 | 13.00 | 200 | 200 | 0 |
| Atomera Rg | C-Opt. | 19.02.2021 | 15.00 | 40 | 0 | 0 |
| Atomera Rg | C-Opt. | 19.02.2021 | 25.00 | 40 | 40 | 0 |
| Atomera Rg | C-Opt. | 19.02.2021 | 30.00 | 40 | 40 | 0 |
| BP PLC | C-Opt. | 19.02.2021 | 3.00 | 110 | 110 | 0 |
| BP PLC | C-Opt. | 16.04.2021 | 3.00 | 110 | 110 | 0 |
| Cameco Corp. | C-Opt. | 15.01.2021 | 14.00 | 200 | 0 | 0 |
| Cameco Corp. | C-Opt. | 19.03.2021 | 15.00 | 200 | 200 | 0 |
| Cameco Corp. | C-Opt. | 16.04.2021 | 17.00 | 200 | 200 | 0 |
| Cameco Corp. | C-Opt. | 18.06.2021 | 21.00 | 200 | 200 | 0 |
| Cameco Corp. | C-Opt. | 17.09.2021 | 18.00 | 200 | 200 | 0 |

Basiswert	Typ	Verfall	EXP	Kauf	Verkauf	Endbestand
| Cameco Corp. | C-Opt. | 17.09.2021 | 21.50 | 150 | 150 | 0 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Cenovus Energy | C-Opt. | 19.03.2021 | 7.00 | 2 | 2 | 0 |
| Cenovus Energy | C-Opt. | 16.07.2021 | 9.00 | 200 | 200 | 0 |
| Cleveland-Cliffs | C-Opt. | 15.01.2021 | 14.00 | 200 | 0 | 0 |
| Cleveland-Cliffs | C-Opt. | 20.08.2021 | 20.00 | 100 | 100 | 0 |
| Coterra Energy Inc | C-Opt. | 15.10.2021 | 19.50 | 125 | 0 | 0 |
| Coterra Energy Inc | C-Opt. | 15.10.2021 | 20.00 | 0 | 125 | 0 |
| Coterra Energy Inc | C-Opt. | 21.01.2022 | 20.00 | 0 | 125 | -125 |
| Danaos Rg | C-Opt. | 18.06.2021 | 70.00 | 50 | 50 | 0 |
| Danaos Rg | C-Opt. | 16.07.2021 | 70.00 | 50 | 50 | 0 |
| Danaos Rg | C-Opt. | 15.10.2021 | 80.00 | 50 | 50 | 0 |
| Diamondback Energy Rg | C-Opt. | 19.11.2021 | 110.00 | 30 | 30 | 0 |
| Diamondback Energy Rg | C-Opt. | 17.12.2021 | 0.00 | 30 | 30 | 0 |
| Fluor Corp (New) | C-Opt. | 19.11.2021 | 22.50 | 188 | 188 | 0 |
| Frontline | C-Opt. | 19.11.2021 | 9.00 | 200 | 200 | 0 |
| Genco Shipping | C-Opt. | 19.03.2021 | 10.00 | 200 | 200 | 0 |
| Genco Shipping | C-Opt. | 18.06.2021 | 17.50 | 14 | 14 | 0 |
| Glencore plc | C-Opt. | 15.01.2021 | 2.40 | 80 | 0 | 0 |
| Global Ship Lease Rg | C-Opt. | 18.03.2022 | 25.00 | 57 | 200 | -143 |
| GreenBox POS Rg | C-Opt. | 18.06.2021 | 12.50 | 100 | 100 | 0 |
| Lundin Mining | C-Opt. | 19.02.2021 | 12.00 | 300 | 300 | 0 |
| Lundin Mining | C-Opt. | 19.03.2021 | 14.00 | 200 | 200 | 0 |
| Marathon Petroleum Corp | C-Opt. | 22.01.2021 | 40.00 | 100 | 0 | 0 |
| OPRA Package Technip Rg | C-Opt. | 19.02.2021 | 12.00 | 150 | 0 | 0 |
| Peabody Energy | C-Opt. | 19.02.2021 | 3.00 | 400 | 400 | 0 |
| Peabody Energy | C-Opt. | 19.02.2021 | 4.00 | 400 | 400 | 0 |
| Peabody Energy | C-Opt. | 19.02.2021 | 5.00 | 300 | 300 | 0 |
| Peabody Energy | C-Opt. | 19.03.2021 | 4.00 | 400 | 400 | 0 |
| Peabody Energy | C-Opt. | 19.03.2021 | 5.00 | 476 | 476 | 0 |
| Peabody Energy | C-Opt. | 16.04.2021 | 3.00 | 400 | 400 | 0 |
| Peabody Energy | C-Opt. | 21.05.2021 | 4.00 | 404 | 404 | 0 |
| Peabody Energy | C-Opt. | 21.05.2021 | 5.00 | 400 | 400 | 0 |
| Peabody Energy | C-Opt. | 21.05.2021 | 6.00 | 400 | 400 | 0 |
| Peabody Energy | C-Opt. | 18.06.2021 | 6.00 | 400 | 400 | 0 |
| Pretium Resources | C-Opt. | 19.11.2021 | 12.00 | 200 | 200 | 0 |
| Resonant Rg | C-Opt. | 16.04.2021 | 5.00 | 200 | 200 | 0 |
| SandRidge Energy Rg | C-Opt. | 20.08.2021 | 7.50 | 300 | 300 | 0 |
| Schlumberger Ltd. | C-Opt. | 19.03.2021 | 27.50 | 100 | 100 | 0 |
| Schlumberger Ltd. | C-Opt. | 16.04.2021 | 27.50 | 100 | 100 | 0 |
| Schlumberger Ltd. | C-Opt. | 18.06.2021 | 30.00 | 100 | 100 | 0 |
| Scorpio Tankers | C-Opt. | 19.02.2021 | 14.00 | 100 | 100 | 0 |
| Scorpio Tankers | C-Opt. | 19.03.2021 | 14.00 | 100 | 100 | 0 |
| Scorpio Tankers | C-Opt. | 16.04.2021 | 17.00 | 100 | 100 | 0 |
| Scorpio Tankers | C-Opt. | 18.06.2021 | 23.00 | 100 | 100 | 0 |
| Scorpio Tankers | C-Opt. | 16.07.2021 | 20.00 | 100 | 100 | 0 |

Basiswert	Typ	Verfall	EXP	Kauf	Verkauf	Endbestand
| Scorpio Tankers | C-Opt. | 16.07.2021 | 22.00 | 100 | 100 | 0 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Shell PLC Rg | C-Opt. | 16.04.2021 | 15.00 | 20 | 20 | 0 |
| Suncor Energy | C-Opt. | 19.11.2021 | 25.00 | 100 | 100 | 0 |
| TechnipFMC PLC | C-Opt. | 19.02.2021 | 12.00 | 0 | 150 | 0 |
| Teekay Tankers | C-Opt. | 19.03.2021 | 12.50 | 100 | 100 | 0 |
| Teekay Tankers | C-Opt. | 16.04.2021 | 15.00 | 100 | 100 | 0 |
| Teekay Tankers | C-Opt. | 21.05.2021 | 15.00 | 100 | 100 | 0 |
| Teekay Tankers | C-Opt. | 18.06.2021 | 15.00 | 100 | 100 | 0 |
| Teekay Tankers | C-Opt. | 16.07.2021 | 15.00 | 100 | 100 | 0 |
| Twist Bioscience Rg | C-Opt. | 16.04.2021 | 125.00 | 10 | 10 | 0 |
| Valaris Rg | C-Opt. | 17.09.2021 | 25.00 | 100 | 100 | 0 |
| Valaris Rg | C-Opt. | 17.09.2021 | 30.00 | 100 | 100 | 0 |
| Valaris Rg | C-Opt. | 15.10.2021 | 35.00 | 100 | 100 | 0 |
| Volatility Index Based On S&P 500 Options | C-Opt. | 16.02.2022 | 40.00 | 0 | 300 | -300 |
| Prices Warrior Met Coal Inc | C-Opt. | 17.12.2021 | 22.50 | 100 | 100 | 0 |
| XAG/EUR | C-Opt. | 17.06.2021 | 0.00 | 25’000 | 25’000 | 0 |
| XAG/EUR | C-Opt. | 19.07.2021 | 22.50 | 25’000 | 25’000 | 0 |
| ZIM Integrated Shipping Services Rg | C-Opt. | 17.09.2021 | 43.00 | 100 | 0 | 0 |
| ZIM Integrated Shipping Services Rg | C-Opt. | 17.09.2021 | 45.00 | 0 | 100 | 0 |
| ZIM Integrated Shipping Services Rg | C-Opt. | 17.12.2021 | 60.00 | 68 | 68 | 0 |
| ZIM Integrated Shipping Services Rg | C-Opt. | 18.03.2022 | 60.00 | 0 | 100 | -100 |


## Verwaltungsgebühren für im OGAW gehaltene Bestände an Zielfonds
Zielfonds der Verwaltungsgesellschaft IFM Independent Fund Management AG
Bezeichnung	Valor	VWG Zielfonds
in % p.a.
Keine vorhanden
| Zielfonds anderer Verwaltungsgesellschaften |  |
| --- | --- |
| Bezeichnung | Valor | VWG Zielfonds |
|  |  | in % p.a. |
| ASA Gold and Precious Metals Limited | 2004320 | 1.26 |
| Blackrock World Mining Trust | 149376 | 1.28 |
| Hutchison Port Hldgs Trust | 12356631 | 0.00 |
| Invesco Morningstar US Energy Infrastructure MLP UCITS ETF | 21426047 | 0.50 |
| Man AHL Trend Alternative -EUR- | 10162149 | 1.75 |
| SMP Uranium | 12246852 | 3.90 |


## Basisinformationen
|  | Incrementum All Seasons Fund |
| --- | --- |
| Anteilsklassen | EUR-I | EUR-R | EUR-D | EUR-P |
| ISIN-Nummer | LI0290966659 | LI0290966717 | LI0477123629 | LI0477123637 |
| Liberierung | 28. Januar 2016 | 6. Juni 2019 | 26. September 2019 |
| Rechnungswährung des Fonds | Euro (EUR) |
| Referenzwährung der Anteilsklassen | Euro (EUR) |
| Rechnungsjahr | vom 1. Januar bis 31. Dezember |
| Erstes Rechnungsjahr | vom 28. Januar 2016 bis 31. Dezember 2016 |
| Erfolgsverwendung | thesaurierend | thesaurierend |
| Max. Ausgabeaufschlag | keiner | 3% | keiner | 3% |
| Rücknahmeabschlag zu Gunsten des Fondsvermögens | keiner |
| Umtauschgebühr beim Wechsel von einer Anteilsklasse in eine andere Anteilsklasse | keine |
| Max. Gebühr für Anlageentscheid und Vertrieb | 0.90% p.a. | 1.60% p.a. | 1.0% p.a. | 1.375% p.a. |
| Performance Fee | keine |
| Hurdle-Rate | keine |
| High Watermark | ja |
| Max. Gebühr für Administration | 0.20% p.a. zzgl. max. CHF 40'000.-- p.a. zzgl. CHF 5'000.-- p.a. pro Anteilsklasse ab der 2. Anteilsklasse |
| Max. Verwahrstellengebühr | 0.12% p.a. oder min. CHF 10'000.-- p.a. sowie eine Service-Fee von CHF 420.-- pro Quartal |
| Aufsichtsabgabe Einzelfonds Umbrella-Fonds für den ersten Teilfonds für jeden weiteren Teilfonds Zusatzabgabe | CHF 2'000.-- p.a. CHF 2'000.-- p.a. CHF 1'000.-- p.a. 0.0015% p.a. des Nettovermögens des Einzelfonds resp. Umbrellafonds |
| Errichtungskosten | werden linear über 3 Jahre abgeschrieben |
| Kursinformationen Bloomberg | n/a | n/a | IASEURD LE | IASEURP LE |
| Telekurs | 29.096.665 | 29.096.671 | 47.712.362 | 47.712.363 |
| Reuters | 29096665X.CHE | 29096671X.CHE | 47712362X.CHE | 47.712.363X.CHE |

Anteilsklassen ISIN-Nummer Liberierung
Rechnungswährung des Fonds
Incrementum All Seasons Fund
CHF-D	CHF-P	USD-D	USD-P
LI0477123645	LI0477123652	LI0477123660	LI0477123678
6. Juni 2019	offen	6. Juni 2019	offen
Euro (EUR)
Referenzwährung der Anteilsklassen
Schweizer Franken (CHF)
Schweizer Franken (CHF)
US Dollar (USD)	US Dollar (USD)
Rechnungsjahr Erstes Rechnungsjahr Erfolgsverwendung
Max. Ausgabeaufschlag
Rücknahmeabschlag zu Gunsten des Fondsvermögens
Umtauschgebühr beim Wechsel von einer Anteilsklasse in eine andere Anteilsklasse
Max. Gebühr für Anlageentscheid und Vertrieb
vom 1. Januar bis 31. Dezember
vom 6. Oktober 2016 bis 31. Dezember 2016 thesaurierend	thesaurierend
keiner	3%	keiner	3% keiner
keine
1.0% p.a.	1.375% p.a.	1.0% p.a.	1.375% p.a.
Performance Fee Hurdle-Rate
High Watermark
Max. Gebühr für Administration
Max. Verwahrstellengebühr Aufsichtsabgabe
Einzelfonds
Umbrella-Fonds für den ersten Teilfonds für jeden weiteren Teilfonds Zusatzabgabe
Errichtungskosten
Kursinformationen Bloomberg Telekurs
Reuters
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keine keine ja
0.20% p.a. zzgl. max. CHF 40'000.-- p.a.
zzgl. CHF 5'000.-- p.a. pro Anteilsklasse ab der 2. Anteilsklasse
0.12% p.a. oder min. CHF 10'000.-- p.a. sowie eine Service-Fee von CHF 420.-- pro Quartal
CHF 2'000.-- p.a.
CHF 2'000.-- p.a.
CHF 1'000.-- p.a.
0.0015% p.a. des Nettovermögens des Einzelfonds resp. Umbrellafonds werden linear über 3 Jahre abgeschrieben
IASCHFD LE	n/a	IASUSDD LE	n/a
47.712.364	47.712.365	47.712.366	47.712.367
47712364X.CHE	47712365X.CHE	47712366X.CHE	47712367X.CHE
www.ifm.li www.lafv.li www.fundinfo.com
| Publikationen des Fonds TER Berechnung | Der Prospekt, die Wesentlichen Anlegerinformationen (KIID), der Treuhandvertrag und der Anhang A „OGAW im Überblick“ sowie der neueste Jahres- und Halbjahres- bericht, sofern deren Publikation bereits erfolgte, sind kostenlos auf einem dauer- haften Datenträger bei der Verwaltungsgesellschaft, der Verwahrstelle, bei den Zahlstellen und bei allen Vertriebsstellen im In- und Ausland sowie auf der Web-Seite des LAFV Liechtensteinischer Anlagefondsverband unter www.lafv.li erhältlich. Die TER wurde nach der in der CESR-Guideline 09-949 dargestellten und in der CESR- Guideline 09-1028 festgelegten Methode (ongoing charges) berechnet. |
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| Transaktionskosten | Die Transaktionskosten berücksichtigen sämtliche Kosten, die im Geschäftsjahr für Rechnung des Fonds separat ausgewiesen bzw. abgerechnet wurden und in direk- tem Zusammenhang mit einem Kauf oder Verkauf von Vermögensgegenständen stehen. |
| Bewertungsgrundsätze | Das Vermögen des OGAW wird nach folgenden Grundsätzen bewertet: - Wertpapiere, die an einer Börse amtlich notiert sind, werden zum letzten ver- fügbaren Kurs bewertet. Wird ein Wertpapier an mehreren Börsen amtlich no- tiert, ist der zuletzt verfügbare Kurs jener Börse massgebend, die der Haupt- markt für dieses Wertpapier ist.
- Wertpapiere, die nicht an einer Börse amtlich notiert sind, die aber an einem dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden, werden zum letzten verfügbaren Kurs bewertet. Wird ein Wertpapier an verschiedenen dem Publi- kum offenstehenden Märkten gehandelt, ist grundsätzlich der zuletzt verfügba- re Kurs jenes Marktes massgebend, der die höchste Liquidität aufweist.
- Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente mit einer Restlaufzeit von weniger als 397 Tagen können mit der Differenz zwischen Einstandspreis (Erwerbspreis) und Rückzahlungspreis (Preis bei Endfälligkeit) linear ab- oder zugeschrieben wer- den. Eine Bewertung zum aktuellen Marktpreis kann unterbleiben, wenn der Rückzahlungspreis bekannt und fixiert ist. Allfällige Bonitätsveränderungen werden zusätzlich berücksichtigt.
- Anlagen, deren Kurs nicht marktgerecht ist und diejenigen Vermögenswerte, die nicht unter Ziffer 1, Ziffer 2 und Ziffer 3 oben fallen, werden mit dem Preis eingesetzt, der bei sorgfältigem Verkauf im Zeitpunkt der Bewertung wahr- scheinlich erzielt würde und der nach Treu und Glauben durch die Geschäfts- leitung der Verwaltungsgesellschaft oder unter deren Leitung oder Aufsicht durch Beauftragte bestimmt wird.
- OTC-Derivate werden auf einer von der Verwaltungsgesellschaft festzulegen- den und überprüfbaren Bewertung auf Tagesbasis bewertet, wie ihn die Ver- waltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und nach allgemein anerkann- ten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsmodellen auf der Grundlage des wahrscheinlich erreichbaren Verkaufswertes festlegt.
- OGAW bzw. Organismen für gemeinsame Anlagen (OGA) werden zum letzten festgestellten und erhältlichen Nettoinventarwert bewertet. Falls für Anteile die Rücknahme ausgesetzt ist oder keine Rücknahmepreise festgelegt werden, werden diese Anteile ebenso wie alle anderen Vermögenswerte zum jeweili- gen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfba- ren Bewertungsmodellen festlegt.
- Falls für die jeweiligen Vermögensgegenstände kein handelbarer Kurs verfüg- bar ist, werden diese Vermögensgegenstände, ebenso wie die sonstigen ge- setzlich zulässigen Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und nach allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsmodellen auf der Grundlage des wahrscheinlich erreichbaren Verkaufswertes festlegt.
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|  | - Die flüssigen Mittel werden zu deren Nennwert zuzüglich aufgelaufener Zinsen bewertet.
- Der Marktwert von Wertpapieren und anderen Anlagen, die auf eine andere Währung als die Währung des OGAW lauten, wird zum letzten Devisenmittelkurs in die Währung des OGAW umgerechnet.
 Die Bewertung erfolgt durch die Verwaltungsgesellschaft. Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt, zeitweise andere adäquate Bewertungs- prinzipien für das Vermögen des OGAW anzuwenden, falls die oben erwähnten Kri- terien zur Bewertung auf Grund aussergewöhnlicher Ereignisse unmöglich oder un- zweckmässig erscheinen. Bei massiven Rücknahmeanträgen kann die Verwaltungs- gesellschaft die Anteile des OGAW auf der Basis der Kurse bewerten, zu welchen die notwendigen Verkäufe von Wertpapieren voraussichtlich getätigt werden. In diesem Fall wird für gleichzeitig eingereichte Zeichnungs- und Rücknahmeanträge dieselbe Berechnungsmethode angewandt. |
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| Angaben zur Vergütungspolitik Wechselkurse per Berichtsdatum | Die IFM Independent Fund Management AG („IFM“) unterliegt den für Verwaltungs- gesellschaften nach dem Gesetz über bestimmte Organismen für gemeinsame An- lagen in Wertpapieren (UCITSG) und den für AIFM nach dem Gesetz über die Ver- walter alternativer Investmentfonds (AIFMG) geltenden aufsichtsrechtlichen Vor- gaben im Hinblick auf die Gestaltung ihrer Vergütungsgrundsätze und –praktiken. Die detaillierte Ausgestaltung hat die IFM in einer internen Weisung zur Vergütungspolitik und –praxis geregelt. Die interne Weisung soll das Eingehen übermässiger Risiken ver- hindern und enthält geeignete Massnahmen, um Interessenskonflikte zu vermeiden sowie eine nachhaltige Vergütungspolitik zu erreichen. Informationen zur aktuellen Vergütungspolitik und –praxis der Verwaltungsgesellschaft sind im Internet unter www.ifm.li veröffentlicht. Auf Anfrage von Anlegern stellt die Verwaltungsgesellschaft weitere Informationen kostenlos zur Verfügung. EUR	1  =  CAD	1.4369	CAD	1  =  EUR	0.6960 EUR	1  =  CHF	1.0361	CHF	1  =  EUR	0.9651 EUR	1  =  CNH	7.2305	CNH	1  =  EUR	0.1383 EUR	1  =  GBP	0.8398	GBP	1  =  EUR	1.1908 EUR	1  =  HKD	8.8671	HKD	1  =  EUR	0.1128 EUR	1  =  JPY	130.9704	JPY	100  =  EUR	0.7635 EUR	1  =  NOK	10.0274	NOK	1  =  EUR	0.0997 EUR	1  =  RUB	85.2870	RUB	1  =  EUR	0.0117 EUR	1  =  SEK	10.2956	SEK	1  =  EUR	0.0971 EUR	1  =  USD	1.1374	USD	1  =  EUR	0.8792 EUR	1  =  XAG	0.0492	XAG	1  =  EUR	20.3309 |
| Hinterlegungsstellen | Deutsche Bank AG, Frankfurt am Main IFSAM International Fund Services & Asset Management S.A. Contern Liechtensteinische Landesbank AG, Vaduz SIX SIS AG, Zürich 1 Standard Chartered Bank Hong Kong Office, Hong Kong UBS AG, Zürich UBS |
| Vertriebsländer | AT | CH | DE | FL | FR | GB | SWE |
| Private Anleger |  |  |  |  |  |  |  |
| Professionelle Anleger |  |  |  |  |  |  |  |
| Qualifizierte Anleger |  |  |  |  |  |  |  |
| Risikomanagement Berechnungsmethode Gesamtrisiko | Commitment-Approach |


## Hinweise für Anleger in Österreich
Kontakt- und Informationsstelle in Österreich
Kontakt- und Informationsstelle in Österreich gemäss den Bestimmungen nach EU-Richtlinie 2019/1160 Art. 92:
Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG Am Belvedere 1
A-1100 Wien
E-Mail: foreignfunds0540@erstebank.at

## Hinweise für Anleger in Deutschland
Die Gesellschaft hat ihre Absicht, Anteile in der Bundesre- publik Deutschland zu vertreiben, angezeigt und ist seit Ab- schluss des Anzeigeverfahrens zum Vertrieb berechtigt.
Einrichtung nach § 306a KAGB:
IFM Independent Fund Management AG Landstrasse 30
Postfach 355
FL-9494 Schaan Email: info@ifm.li
Zeichnungs-, Zahlungs-, Rücknahmeanträge und Um- tauschanträge für die Anteile werden nach Massgabe der Verkaufsunterlagen verarbeitet.
Anleger werden von der Einrichtung darüber informiert, wie die vorstehend genannten Aufträge erteilt werden können und wie Rücknahmeerlöse ausgezahlt werden.
Die IFM Independent Fund Management AG hat Verfahren eingerichtet und Vorkehrungen in Bezug auf die Wahrneh- mung und Sicherstellung von Anlegerrechten nach Art. 15 der Richtlinie 2009/65/EG getroffen. Die Einrichtung erleich- tert den Zugang im Geltungsbereich dieses Gesetzes und Anleger können bei der Einrichtung hierüber Informationen erhalten.
Der Verkaufsprospekt, die wesentlichen Anlegerinformatio- nen, der Treuhandvertrag des EU-OGAW und die Jahres- und Halbjahresberichte sind kostenlos in Papierform bei der Ein- richtung oder unter www.ifm.li oder auch bei der liechten- steinischen Verwahrstelle erhältlich.
Bei der Einrichtung sind kostenlos auch die Ausgabe-, Rück- nahmepreise und Umtauschpreise sowie sonstige Angaben und Unterlagen, die im Fürstentum Liechtenstein zu veröffent- lichen sind (z.B. die relevanten Verträge und Gesetze).
Die Einrichtung stellt Anlegern relevante Informationen über die Aufgaben, die die Einrichtung erfällt, auf einem dauer- haften Datenträger zur Verfügung.
Die Einrichtung fungiert ausserdem als Kontaktstelle für die Kommunikation mit der BaFin.
Veröffentlichungen
Die Ausgabe-, Rücknahmepreise und Umtauschpreise wer- den auf www.fundinfo.com veröffentlicht. Sonstige Informa- tionen für die Anleger werden auf www.fundinfo.com veröf- fentlicht.
In folgenden Fällen werden die Anleger mittels dauerhaften Datenträgers nach § 167 KAGB in deutscher Sprache und grundsätzlich in elektronischer Form informiert:
- Aussetzung der Rücknahme der Anteile des EU- OGAW,
- Kündigung der Verwaltung des EU-OGAW oder dessen Abwicklung,
- Änderungen der Anlagebedingungen, die mit den bisherigen Anlagegrundsätzen nicht vereinbar sind oder anlegerbenachteiligende Änderungen von wesentlichen Anlegerrechten oder anlegerbe- nachteiligende Änderungen, die die Vergütungen und Aufwendungserstattungen betreffen, die aus dem Investmentvermögen entnommen werden können, einschließlich der Hintergründe der Ände- rungen sowie der Rechte der Anleger in einer ver- ständlichen Art und Weise; dabei ist mitzuteilen, wo und auf welche Weise weitere Informationen hierzu erlangt werden können,
- die Verschmelzung von EU-OGAW in Form von Ver- schmelzungsinformationen, die gemäß Artikel 43 der Richtlinie 2009/65/EG zu erstellen sind, und
- die Umwandlung eines EU-OGAW in einen Feeder- fonds oder die Änderungen eines Masterfonds in Form von Informationen, die gemäß Artikel 64 der Richtlinie 2009/65/EG zu erstellen sind.

Ernst & Young AG Schanzenstrasse 4a Postfach
CH-3001 Bern
Telefon	+41 58 286 61 11
Fax	+41 58 286 68 18
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Bericht des Wirtschaftsprüfers des Incrementum All Seasons Fund
Bern, 8. April 2022
Bericht des Wirtschaftsprüfers über den Jahresbericht 2021

## Prüfungsurteil
Wir haben die Zahlenangaben im Jahresbericht des Incrementum All Seasons Fund (Seiten 8 bis 35) geprüft, der aus der Vermögensrechnung und dem Vermögensinventar per 31. Dezember 2021, der Erfolgsrechnung für das an diesem Datum endende Geschäftsjahr und den Veränderungen des Nettovermögens und ergänzenden Angaben zum Jahresbericht besteht.
Nach unserer Beurteilung vermitteln die Zahlenangaben im Jahresbericht ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des Incrementum All Seasons Fund zum 31. Dezember 2021 sowie deren Ertragslage für das dann endende Jahr in Übereinstimmung mit dem liechtensteinischen Gesetz.

## Grundlage für das Prüfungsurteil
Wir haben unsere Prüfung in Übereinstimmung mit dem liechtensteinischen Gesetz und den International Standards on Auditing (ISA) durchgeführt. Unsere Verantwortlichkeiten nach diesen Vorschriften und Standards sind im Abschnitt „Verantwortlichkeiten des Wirtschaftsprüfers für die Prüfung des Jahresberichts“ unseres Berichts weitergehend beschrieben.
Wir sind von der Verwaltungsgesellschaft unabhängig in Übereinstimmung mit den liechtensteinischen gesetzlichen Vorschriften und den Anforderungen des Berufsstands sowie dem International Code of Ethics for Professional Accountants (including International Independence Standards) des International Ethics Standards Board for Accountants (IESBA Kodex), und wir haben unsere sonstigen beruflichen Verhaltenspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt.
Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als eine Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen.

## Sonstige Informationen
Die Verwaltungsgesellschaft ist für die sonstigen Informationen verantwortlich. Die sonstigen Informationen umfassen übrige Darstellungen und Ausführungen im Jahresbericht, mit Ausnahme der im Abschnitt
„Prüfungsurteil" genannten Bestandteile des geprüften Jahresberichts und unserem dazugehörenden Bericht.
Im Zusammenhang mit unserer Abschlussprüfung haben wir die Verantwortlichkeit, die sonstigen Informationen zu lesen und dabei zu würdigen, ob die sonstigen Informationen wesentliche Unstimmigkeiten zum Jahresbericht oder zu unseren bei der Abschlussprüfung erlangten Erkenntnissen aufweisen oder anderweitig wesentlich falsch dargestellt erscheinen.
Falls wir auf der Grundlage der von uns durchgeführten Arbeiten den Schluss ziehen, dass eine wesentliche falsche Darstellung dieser sonstigen Informationen vorliegt, sind wir verpflichtet, über diese Tatsache zu berichten. Wir haben in diesem Zusammenhang nichts zu berichten.

## Verantwortlichkeiten des Verwaltungsrats der Verwaltungsgesellschaft für den Jahresbericht
Der Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft ist verantwortlich für die Aufstellung eines Jahresberichtes in Übereinstimmung mit den gesetzlichen Vorschriften und für die internen Kontrollen, die der Verwaltungsrat als notwendig feststellt, um die Aufstellung eines Jahresberichtes zu ermöglichen, der frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern ist.
Bei der Aufstellung des Jahresberichts ist der Verwaltungsrat dafür verantwortlich, die Fähigkeit des Organismus für gemeinsame Anlagen in Wertpapiere zur Fortführung der Geschäftstätigkeit zu beurteilen, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Geschäftstätigkeit – sofern zutreffend – anzugeben sowie dafür, den Rechnungslegungsgrundsatz der Fortführung der Geschäftstätigkeit anzuwenden, es sei denn, der Verwaltungsrat beabsichtigt, entweder den Organismus für gemeinsame Anlagen in Wertpapiere zu liquidieren oder Geschäftstätigkeiten einzustellen, oder hat keine realistische Alternative dazu.

## Verantwortlichkeiten des Wirtschaftsprüfers für die Prüfung des Jahresberichts
Unsere Ziele sind, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresbericht als Ganzes frei von wesent lichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern ist, und einen Bericht abzugeben, der unser Prüfungsurteil beinhaltet. Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Mass an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit dem liechtensteinischen Gesetz und den ISA durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung, falls eine solche vorliegt, stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus dolosen Handlungen oder Irrtümern resultieren und werden als wesentlich gewürdigt, wenn von ihnen einzeln oder insgesamt vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie die auf der Grundlage dieses Jahresberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Nutzern beeinflussen.
Als Teil einer Prüfung in Übereinstimmung mit dem liechtensteinischen Gesetz und den ISA üben wir während der gesamten Prüfung pflichtgemässes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus:
- Identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher falscher Darstellungen im Jahresbericht aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Das Risiko, dass aus dolosen Handlungen resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist höher als ein aus Irrtümern resultierendes, da dolose Handlungen kollusives Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen oder das Ausserkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
- Gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung relevanten internen Kontrollsystem, um Prüfungs- handlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit des internen Kontrollsystems der Verwaltungsgesellschaft abzugeben.
- Beurteilen wir die Angemessenheit der angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der dargestellten geschätzten Werte in der Rechnungslegung und damit zusammenhängenden Angaben.
- Ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des vom Verwaltungsrat angewandten Rechnungs- legungsgrundsatzes der Fortführung der Geschäftstätigkeit sowie auf der Grundlage der erlangten Prüfungs- nachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die erhebliche Zweifel an der Fähigkeit des Organismus für gemeinsame Anlagen in Wertpapiere zur Fort- führung der Geschäftstätigkeit aufwerfen können. Falls wir die Schlussfolgerung ziehen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, in unserem Bericht auf die dazugehörigen Angaben im Jahresbericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Berichts erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch die Abkehr des Organismus für gemeinsame Anlagen in Wertpapiere von der Fortführung der Geschäftstätigkeit zur Folge haben.
- Beurteilen wir die Darstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresberichtes einschliesslich der Angaben in den ergänzenden Angaben sowie, ob die dem Jahresbericht die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse in einer Weise wiedergibt, dass eine sachgerechte Darstellung erreicht wird.

Wir kommunizieren mit dem Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft, unter anderem über den geplanten Umfang und die geplante zeitliche Einteilung der Prüfung sowie über bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschliesslich etwaiger bedeutsamer Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung identifizieren.
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