# FUNDS
- Subject to the FCA Rules, all consideration received for the account of the Company for the issue of Shares in respect of a Fund together with the investments in which such consideration is invested or reinvested, and all income, earnings, profits and proceeds thereof and liabilities and expenses relating thereto shall be pooled and kept separate from all other monies, investments, assets, liabilities and expenses of the Company and the following provisions shall apply to each Fund:
	- for each Fund the Company shall keep books in which all transactions relating to the relevant Fund shall be separately recorded and the assets and the liabilities, income and expenditure attributable to that Fund shall be applied or charged to such Fund subject to the provisions of this clause;
	- any asset derived from any other asset (whether cash or otherwise) comprised in any Fund shall be applied in the books of the Company to the same Fund as the asset from which it was derived and any increase or diminution in the value of such asset shall be applied to the relevant Fund;
	- each Fund shall be charged with the liabilities, expenses, costs and charges of the Company in respect of or attributable to that Fund; and
	- any assets, liabilities, expenses, costs or charges not attributable to one Fund may be allocated by the ACD between the Funds in accordance with the OEIC Regulations and the FCA Rules in a manner which the ACD considers is fair to the Shareholders of the Company as a whole.

- Any Fund may be terminated, subject to and in accordance with the Regulations, by the Directors in their absolute discretion if:
	- one year from the date of the first issue of Shares relating to that Fund or at any date thereafter the Net Asset Value of the Fund is less than Ten Million Pounds (£10,000,000) or its equivalent in the Base Currency of the Fund; or
	- a change in the laws or regulations of any country means that, in the opinion of the Directors, it is desirable to terminate the Fund.


Additional criteria of the termination of a particular Fund may be noted in Part 1 of the Schedule to this Instrument. This is without prejudice to any provision in the Regulations by virtue of which any Fund may be terminated in other circumstances.
- The Funds of the Company for the time being constituted and their respective investment objectives and categories are set out in Part 1 of the Schedule to this Instrument.
- 	Up to 35% in value of the Scheme Property of a Fund may be invested in Government and public securities issued by any one body. Subject to this restriction, there is no limit on the amount of the Scheme Property of a Fund which may be invested in such securities issued by any one issuer or of any one body.
- 	Except where the investment policy of any Fund is inconsistent with this, up to 100% of the Scheme Property of each Fund may be invested in Government and public securities as defined in the Glossary issued or guaranteed by or on behalf of the issuers set out in Part 4 of the Schedule.
- If more than 35% in value of the Scheme Property of such a Fund is invested in Government and public securities issued by any one issuer, up to 30% in value of the Scheme Property of the Fund may consist of such securities of any one issue and the Scheme Property must include at least six different issues whether of that issuer or another issuer.

26.2 The Directors may by resolution from time to time create such additional Fund or Funds with such investment objectives and such restrictions or specialisations as to geographic area, economic sector or category of transferable security or otherwise, and denominated in such currencies, as the Directors shall from time to time determine. On creation of any such Fund or Funds a new Part 1 of the Schedule to this Instrument including the specified details of the new Fund or Funds (as well as those of the other extant Funds) will be substituted for the previous one and shall form part of this Instrument to the exclusion of the previous one.

Translation (ENDE, 2019-09-12):
# TEILFONDS
- Vorbehaltlich der FCA- Bestimmungen, werden alle Vergütungen, die die Gesellschaft für die Ausgabe von Anteilen eines Fonds erhält zusammen mit den Anlagen, in die derartige Vergütungen investiert oder reinvestiert werden sowie mit jeglichem Einkommen, allen Erträgen, Renditen und Einkünften daraus und damit verbundenen Verbindlichkeiten und Ausgaben gepoolt und separat von allen anderen Geldern, Anlagen, Guthaben, Verbindlichkeiten und Ausgaben der Gesellschaft gehalten, wobei für jeden Fonds die folgenden Bestimmungen gelten:
	- die Gesellschaft führt über jeden Teilfonds Bücher, in denen sie alle Transaktionen hinsichtlich des betreffenden Fonds separat aufführt und die Guthaben und Verbindlichkeiten, Einkommen und Ausgaben, die aus dem jeweiligen Fonds erwachsen vorbehaltlich der Bestimmungen dieser Ziffer dem jeweiligen Fonds gutschreibt bzw. belastet;
	- jeder Vermögenswert, der aus einem anderen Vermögenswert eines Fonds (ob bar oder sonstiger Art) entstanden ist, wird in den Büchern der Gesellschaft demselben Fonds gutgeschrieben wie der Vermögenswert, aus dem er entstanden ist, und jede Steigerung oder Minderung an Wert eines solchen Vermögensgegenstandes wird dem entsprechenden Fonds belastet;
	- jeder Fonds wird mit den Verbindlichkeiten, Ausgaben, Kosten und Gebühren der Gesellschaft belastet, die im Hinblick oder zurückzuführend auf diesen Fonds entstanden sind; und
	- alle Vermögenswerte, Verbindlichkeiten, Ausgaben, Kosten oder Gebühren, die nicht nur einem Teilfonds zuordenbar sind, können vom ACD gemäß den OEIC-Verordnungen und den FCA-Bestimmungen auf die Art und Weise aufdie Teilfonds verteilt werden, die der ACD insgesamt als gerecht gegenüber den Anteilinhabern der Gesellschaft betrachtet.

- Vorbehaltlich der und in Übereinstimmung mit den Verordnungen kann ein Fonds von den Direktoren nach freiem Ermessen aufgelöst werden, wenn:
	- ein Jahr nach dem Zeitpunkt der ersten Ausgabe von Anteilen des Fonds oder zu einem Zeitpunkt danach der Nettoinventarwert des Fonds weniger als zehn Millionen Pfund (£ 10.000.000) oder den Gegenwert in der Basiswährung des Fonds beträgt; oder wenn
	- eine Änderung der Gesetze oder Vorschriften eines Landes es nach Meinung der Direktoren wünschenswert werden lässt, diesen Fonds zu kündigen.


Zusätzliche Kriterien für die Auflösung eines einzelnen Teilfonds finden sich in Teil 1 des Anhangs zu dieser Gründungsurkunde. Dies gilt ungeachtet solcher Bestimmungen der Verordnungen, nach denen ein Fonds in anderen Fällen gekündigt werden kann.
- Die zurzeit aufgelegten Fonds der Gesellschaft und deren Anlageziele und Kategorien sind in Teil 1 des Anhangs zu dieser Gründungsurkunde dargestellt.
- Das Vermögen eines Teilfonds kann bis zu 35 Prozent in staatlichen oder öffentlichen Wertpapieren angelegt werden, die von ein und demselben Emittenten ausgegeben wurden. Unter Beachtung dieser Einschränkung gibt es keinen Grenzbetrag in Bezug auf das Vermögen eines Teilfonds, dass in solche Wertpapiere, von oder durch einen Emittenten ausgegeben werden, anlegen kann.
- Ausgenommen in den Fällen, in denen die Anlagepolitik eines Teilfonds dem widerspricht, können bis zu 100 % des Vermögens jeden Teilfonds in staatliche und öffentliche Wertpapiere angelegt werden, wie im Glossar definiert, die durch oder für Emittenten ausgeben oder garantiert werden, die in Teil 4 des Anhangs aufgezählt werden.
- 	Sollten mehr als 35 % des Vermögens eines Teilfonds in staatliche oder öffentliche Wertpapiere angelegt sein, die von ein und demselben Emittenten ausgeben werden, können bis 30 % des Wertes des Vermögens des Teilfonds aus solchen Wertpapieren von ein demselben Emittenten bestehen und das Vermögen des Teilfonds muss zumindest sechs (6) verschiedene Emissionen von diesem oder einem anderen Emittenten enthalten.

26.2 Die Direktoren können von Zeit zu Zeit beschließen, weitere Fonds aufzulegen, deren Anlageziele und Beschränkungen oder Spezialisierungen auf ein geographische Gebiet, einen Wirtschaftszweig oder eine Kategorie Übertragbarer Wertpapiere oder anderes sowie die Währung, auf die sie lauten, sie von Zeit zu Zeit festlegen können. Nach Errichtung eines solchen oder mehrerer solcher Fonds wird der bisherige Teil 1 des Anhangs zu dieser Gründungsurkunde durch einen neuen Teil 1, der die spezifischen Einzelheiten des oder der neuen Fonds (sowie der bereits bestehenden Fonds) enthält, ersetzt werden und einen Bestandteil dieser Gründungsurkunde unter Ausschluss des vorherigen Teils bilden.