# General Terms and Conditions.
General Terms and Conditions governing the legal relationship between the investors and BlackRock Asset Management Deutschland AG, Munich, Ger- many (hereinafter referred to as the “Company”), for the Directive-Compliant Securities Index In- vestment Funds (hereinafter referred to as “In- vestment Funds”) set up by the Company. These “General Terms and Conditions” are valid only in combination with the “Special Conditions” estab- lished for each respective individual Investment Fund.

### Section 1 General provisions.
- The Company is an Investment Management Company subject to the German Investment Act (Investmentgesetz – InvG).
- The Company shall invest the funds placed by the unitholders in its own name for the collec- tive account of the investors in accordance with the principle of risk diversification in assets permitted by the InvG and separated from its own assets in the form of investment funds. Global certificates (unit certificates) will be is- sued by the Company regarding the rights of the investors resulting therefrom.
- The legal relationship between the Company and the investors is based on these Terms and Conditions and the InvG.


### Section 2 Custodian Bank.
- The Company shall appoint a credit institution as Custodian Bank; the Custodian Bank shall act independently of the Company and exclu- sively in the interests of the investors.
- The Custodian Bank is obliged to carry out the duties required by the InvG and these Terms and Conditions.


### Section 3 Fund management.
- The Company shall acquire and manage the assets in its own name for the collective ac- count of the investors with the due care and dil- igence of a prudent businessman. In performing its duties, it acts independently of the Custodi- an Bank and exclusively in the interests of the investors and the integrity of the markets.
- The Company has the right to use the money deposited with it by the investors to acquire as- sets, resell them and invest the proceeds in other assets; the Company is furthermore au- thorised to undertake all other legal actions arising out of management of the assets.
- The Company may not grant loans for the col- lective account of the investors, nor may it en- ter into guarantees or surety obligations; it may not sell assets as defined in Sections 47, 48 and 50 InvG that are not part of the Investment Fund at the time the transaction is concluded.

The application of Section 51 InvG remains un- affected.

### Section 4 Investment principles.
- The Company may only acquire such assets on behalf of the Investment Fund that are de- signed to replicate a certain security index (“Security Index”) approved by the German Federal Financial Supervisory Authority (“BaF- in”) while still maintaining appropriate diversifi- cation of risk. The Security Index is approved specifically if
	- the composition of the security index is suf- ficiently diversified;
	- the index represents an adequate bench- mark for the market to which it relates; and
	- the index has been published in an appro- priate manner.


The Company shall specify in the Terms and Conditions which assets may be acquired for the Investment Fund.
- The Investment Fund may only acquire securi- ties included in the Security Index or introduced to it following a change thereto (“Index Securi- ties”), securities that are issued on these Index Securities or on the Underlying Index, and de- rivatives and financial instruments with deriva- tive components on securities, money market instruments, investment fund units pursuant to Section 8, recognised financial indices, interest rates, foreign exchange rates or currencies in which the Investment Fund may invest as pro- vided for in the Terms and Conditions. When replicating the Underlying Index, within the meaning of a direct duplication of the index, priority shall be given to investments in Index Securities over investments in any other assets mentioned in Sentence 1 above that are ap- proved for use in replicating indices. The Under- lying Index may be replicated using securities, derivatives or financial instruments with deriva- tive components that indirectly replicate the in- dex only for purposes of maintaining the in- vestment restrictions listed in Section 11 Para- graph 7.
- In order to replicate the Security Index, the duplication percentage may not be less than 95% of the total assets in the Investment Fund as defined in the first sentence of Paragraph 2 above. Derivatives and financial instruments with derivative components shall be included in the calculation of the duplication percentage with their weighted market risk using the sim- ple approach provided for in the statutory in- strument on risk management and risk meas- urement in investment funds (“DerivateV”) is- sued pursuant to Section 51 Paragraph 3 InvG.
- The duplication percentage reflects the propor- tion of securities, derivatives and financial in- struments with derivative components accord- ing to Section 51 Paragraph 1 InvG in the In- vestment Fund that corresponds with the Secu- rity Index in terms of weighting. The duplication percentage is defined as being equal to 100 less one half of the sum of the differences between the weighting of the securities in the index and the applicable weighting of the securities in- cluded in the total assets of the Investment Fund, totalled for all securities and applicablevalues of derivatives and financial instruments with derivative components according to Sec- tion 51 Paragraph 1 InvG in the Investment Fund and for all securities in the index.

n
i
i

WI  WF
- their terms of issue require application for admission to trading on a stock exchange in a member state of the European Union or in another state that is a party to the Agree- ment on the European Economic Area, or admission to trading or inclusion in another regulated market in a member state of theEuropean Union or in another state that is a


## DG  100% 
 i1	

## 2
party to the Agreement on the European Economic Area, and admission or inclusion of these securities takes place within one year after their issue;
- their terms of issue require application for admission to trading on a stock exchange orDG	=	Duplication percentage in %n	=	Number of share classes in the Fund and Index (uppersummation limit)I	=	IndexF	=	FundsiiW I	=	Weighting of equity i in in- dex I in %W F	=	Weighting of equity i to be included in the equity por-tion of the Fund in %∑	=	Sum symboli	=	Summation index; stands for the individual shareclasses from i = l (lower summation limit) to i = n (upper summation limit)


### Section 5 Securities.
Provided that the “Special Conditions” do not in- clude any additional restrictions, the Company may, subject to Section 52 InvG, only acquire securities if:
- they are admitted for trading on a stock ex- change in a member state of the European Union or in another state that is a party to the Agreement on the European Economic Area, or they are admitted for trading or in- cluded in another regulated market in a member state of the European Union or in another state that is a party to the Agree- ment on the European Economic Area;
- they are admitted for trading exclusively on a stock exchange outside the member states of the European Union or outside other states that are party to the Agreement on the European Economic Area, or they are admitted for trading or included in another regulated market outside the member states of the European Union or outside other states that are party to the Agreement on the European Economic Area, provided the choice of such stock exchange or regu- lated market is permitted by the German Federal Financial Supervisory Authority (BaFin)8;admission to trading or inclusion in another regulated market outside the member states of the European Union or outside other states that are party to the Agreement on the European Economic Area, provided the choice of such stock exchange or regu- lated market is permitted by the German Federal Financial Supervisory Authority (BaFin) and admission or inclusion of these securities takes place within one year after their issue;
- they are equities to which the Investment Fund is entitled in a capital increase from Company assets;
- they were acquired in exercising subscrip- tion rights belonging to the Investment Fund;
- they are units in closed funds that meet the criteria listed in Section 47 Paragraph 1 Sentence 1 No. 7 InvG;
- they are financial instruments that meet the criteria listed in Section 47 Paragraph 1 Sentence 1 No. 8 InvG.

Securities may only be acquired in accordance with Sentence 1 letters a) to d) if additionally the re- quirements of Section 47 Paragraph 1 Sentence 2 InvG are met.

### Section 6 Money market instru- ments.
- Provided that the “Special Conditions” do not include any additional restrictions, the Company may acquire on behalf of the Investment Fund, subject to Section 52 InvG, instruments nor- mally dealt in on the money market and inter- est-bearing securities with a residual term of no more than 397 days at the time of their acquisi- tion or whose interest rate, in accordance with the issue conditions, is regularly – and at least once each 397-day period – adjusted to reflect current market conditions or whose risk profile corresponds to the risk profile of this type of security (money market instruments). Money market instruments may only be acquired for the Investment Fund if they:
	- are admitted for trading on a stock ex- change in a member state of the European Union or in another state that is a party to the Agreement on the European Economic Area, or they are admitted for trading or in- cluded in another regulated market in a member state of the European Union or in8 The list of stock exchanges is published on the BaFin website. www.bafin.deanother state that is a party to the Agree- ment on the European Economic Area;

- are admitted for trading exclusively on a stock exchange outside the member states of the European Union or outside other states that are party to the Agreement on the European Economic Area, or they are admitted for trading or included in another regulated market outside the member states of the European Union or outside other states that are party to the Agreement on the European Economic Area, provided the choice of such stock exchange or regu- lated market is permitted by the German Federal Financial Supervisory Authority (BaFin)9;
- are issued or guaranteed by the European Communities, the German Federal Govern- ment, a special-purpose fund of the German Federal Government, a German federal state, another member state or another central, regional or local authority or by a central bank of an EU member state, the European Central Bank or the European In- vestment Bank, a non-EU member state or, in case of a federal state, by one of the members making up the federation, or by a public international body to which one or more EU member states belong;
- are issued by a company whose securities are traded on the markets referred to in a) and b);
- are issued or guaranteed by a credit institu- tion that is subject to supervision that meets the criteria defined by European Community Law, or a credit institution that is subject to the prudential rules considered by BaFin as equivalent to those laid down in European Community Law, and which com- plies with such rules; or
- are issued by other bodies and comply with the requirements of Section 48 Paragraph 1 Sentence 1 No. 6 InvG.
- Money market instruments as defined in Para- graph 1 may only be acquired if they comply with the requirements of Section 48 Paragraphs 2 and 3 InvG.


### Section 7 Bank accounts.
The Company may also hold, on behalf of the In- vestment Fund, bank accounts containing deposits with a maturity not exceeding twelve months. The accounts, which must be in the form of blocked accounts, may be held by a credit institution that has its registered office in a member state of the European Union or another state that is a party to the Agreement on the European Economic Area, or by a credit institution that has its registered office in a non-member state, provided that it is subject to the prudential rules considered by BaFin as equivalent to those laid down in Community Law. Unless specified otherwise in the “Special Condi- tions”, these bank accounts may be denominated in foreign currencies.
9 The list of stock exchanges is published on the BaFin website. www.bafin.de

### Section 8 Investment fund units.
- Unless specified otherwise in the “Special Con- ditions”, the Company, on behalf of an invest- ment fund, may acquire units in Directive- compliant domestic investment funds and joint- stock investment companies as well as EU in- vestment fund units as defined in the InvG. Units of other domestic investment funds, joint- stock investment companies and foreign in- vestment fund units that are not EU investment fund units may be acquired provided that they meet the requirements of Section 50 Paragraph 1 Sentence 2 InvG.
- The Company may only acquire units of domes- tic investment funds and joint-stock investment companies with variable capital, EU investment fund units and foreign investment fund units according to Section 50 Paragraph 1 InvG for the Investment Fund if, in accordance with the Terms and Conditions or the articles of associa- tion of the Investment Management Company, the joint-stock investment company or the for- eign investment company, a total not exceeding 10% of the value of the assets of such funds is invested in units of other domestic investment funds, joint-stock investment companies or for- eign investment funds as defined in Section 50 InvG.


### Section 9 Derivatives.
- Unless specified otherwise in the "Special Con- ditions", in managing the Investment Fund, the Company may acquire derivatives in accord- ance with Section 51 Paragraph 1 Sentence 1 InvG and financial instruments with derivative components in accordance with Section 51 Par- agraph 1 Sentence 2 InvG. It may – depending on the type and extent of derivatives and finan- cial instruments with derivative components used – use either the simple or qualified ap- proach as defined in the regulation on risk management and risk measurement in invest- ment funds (DerivateV) issued in accordance with Section 51 Paragraph 3 InvG when calcu- lating the market risk limits established under Section 51 Paragraph 2 InvG on the use of de- rivatives and financial instruments with deriva- tive components.
- If the Company uses the simple approach, it may only make regular use of the following basic forms of derivatives, financial instruments with a derivative component or combinations of these derivatives, financial instruments with a derivative component or combinations of under- lying securities permitted under Section 51 Par- agraph 1 Sentence 1 InvG in the Investment Fund. Complex derivatives based on permitted underlying securities pursuant to Section 51 Paragraph 1 sentence 1 InvG may only be used for a negligible proportion. The weighted mar- ket risk attributable to the Investment Fund, to be calculated as provided for in Section 16 DerivateV, may at no time exceed the value of the Investment Fund.

Basic forms of derivatives are:
- Forward contracts on the underlying values pursuant to Section 51 Paragraph 1 InvG with the exception of investment units pur- suant to Section 50 InvG;
- Options or warrants on the underlying val- ues pursuant to Section 51 Paragraph 1 InvG with the exception of investment units pursuant to Section 50 InvG and options and warrants in respect of futures contracts as described in lit. a), if they have the fol- lowing characteristics:
- exercising is possible either during the en- tire term or at the end of the term and
- at the time of being exercised, the option value is linearly based on the positive or negative difference between the underly- ing price and the market price of the un- derlying security and becomes nil if the difference has the other leading sign;
- Interest rate swaps, currency swaps or in- terest rate/currency swaps;
- Options on swaps according to letter c), to the extent that they display the characteris- tics described in letter b) under letters aa) and bb) (swaptions);
- Credit default swaps to the extent that they are used exclusively and transparently, in audit terms, for the purpose of hedging the credit risk of precisely assignable asset items in the Investment Fund;
- If the Company uses the qualified approach, it may invest, subject to a suitable risk manage- ment system, in any financial instruments with a derivative component or derivatives that are derived from an underlying security that is permitted under Section 51 Paragraph 1 Sen- tence 1 InvG.

The potential risk amount for the market risk (“risk exposure”) attributable to the Investment Fund may at no time exceed two times the po- tential risk amount for the market risk of the associated benchmark assets pursuant to Sec- tion 9 DerivateV. Alternatively, the risk expo- sure may at no time exceed 20% of the value of the Investment Fund.
- In these transactions, the Company may under no circumstances deviate from the investment policies and limits listed in the “General Terms and Conditions” and "Special Conditions" or in the Sales Prospectus.
- The Company will use the derivatives and fi- nancial instruments with a derivative compo- nent for the purpose of hedging, more efficient portfolio management and to produce additional returns, when and to the extent that it consid- ers this to be in the interests of the investors.
- In calculating the market risk limit for the use of derivatives and financial instruments with a derivative component, the Company may at any time switch from the simple to the qualified approach pursuant to Section 7 DerivateV. The change to the qualified approach does not re- quire the approval of BaFin. However, the Com- pany must report the change to BaFin without delay and announce it in the next semi-annual or annual report.
- The Company will observe the guidelines of the DerivateV when derivatives and financial in- struments with derivative components are used.


### Section 10 Other investment in- struments.
Unless specified otherwise in the “Special Condi- tions”, the Company may invest up to 10% of the value of the Investment Fund in other investment instruments pursuant to Section 52 InvG on behalf of the Investment Fund.

### Section 11 Issuer limits and in- vestment restrictions.
- In its management of assets, the Company must comply with the limitations and re- strictions specified in the InvG, DerivateV and in the Terms and Conditions.
- The Company may invest up to 20% of the assets of the Investment Fund in securities from a single issuer (debtor).
- The limit specified in Paragraph 2 may be in- creased to up to 35% of the value of the In- vestment Fund for securities from a single issu- er. An investment up to the limit specified in Sentence 1 above is permissible only for one individual issuer (debtor).
- For assets based on the Underlying Index, the market price of the index securities shall be at- tributed to the respective issuer limits on a pro rata basis. The same applies for assets based on a single index security or on a basket of in- dex securities. Derivatives and financial instru- ments with derivative components pursuant to Section 51 Paragraph 1 InvG shall be attributed to the issuer limits in accordance with Sec- tions 18 and 19 DerivateV.
- The Company may invest up to 5% of the as- sets of the Investment Fund in bank accounts and money market instruments as defined in Sections 6 and 7, unless otherwise specified in the “Special Conditions”.
- The Company may invest a total not exceeding 10% of the assets of the Investment Fund in units of investment funds in accordance with Section 8 Paragraph 1 if, in accordance with the Terms and Conditions or the Articles of Incorpo- ration of the investment company, the Invest- ment Stock Company or the foreign investment company, a total not exceeding 10% of the val- ue of their assets may be invested in units of other domestic investment funds, investment stock companies or foreign investment funds. The Company may acquire on behalf of the In- vestment Fund no more than 25% of issued units of another domestic or foreign investment fund.
- Unless specified otherwise in the “Special Con- ditions”, the Investment Fund must invest a minimum of 95% in assets based on a Security Index in accordance with Section 4 Paragraph 2 Sentence 1.


### Section 12 Merger
- In accordance with Section 2 Paragraph 25 InvG, the Company may
	- transfer all the assets and liabilities of this Investment Fund to another domestic in- vestment fund or a new domestic invest- ment fund created thereby,

- absorb all the assets and liabilities of anoth- er domestic investment fund into this In- vestment Fund,
- absorb all the assets and liabilities of anoth- er EU investment fund into this Investment Fund,
- transfer all the assets and liabilities of this Investment Fund to another EU investment fund or a new EU investment fund created thereby.
- The merger requires the approval of the com- petent supervisory authority. Sections 40 to 40h InvG provide details on the process.
- In addition, the merger of an EU investment fund into the Investment Fund may take place in accordance with the provisions of Article 2 Paragraph 1p (iii) of Directive 2009/65/EC.


### Section 13 Loans.
- The Company may grant a securities loan on behalf of the Investment Fund to a securities borrower at a market rate for an unlimited or limited period, subject to the transfer of suffi- cient collateral. The market price of the securi- ties to be transferred plus the market value of the securities already transferred to the same securities borrower as a securities loan on be- half of the Investment Fund must not exceed 10% of the assets of the Investment Fund. The market value of securities subject to short-term transfers plus the market value of the securities previously transferred as short-term securities loans on behalf of the Investment Fund may not exceed 15% of the assets of the Invest- ment Fund.
- If the collateral for the securities transferred is maintained in accounts, the Company may make use of the opportunity to invest these ac- counts in money market instruments as defined in Section 48 InvG in the currency of the ac- count. The Investment Fund shall receive the income from the invested collateral.
- The Company may also make use of an organ- ised system for brokerage and settlement of securities loans provided by a central deposito- ry for securities or by another company speci- fied in the “Special Conditions” whose corporate objective is the settlement of international se- curities transactions for third parties, and which deviates from the requirements of Sections 54 and 55 InvG, if the regulations governing this system guarantee that investors’ interests are upheld.
- Unless specified otherwise in the “Special Con- ditions”, the Company may also grant securities loans in relation to money market instruments and investment units, provided such assets may be acquired for the Investment Fund. The provisions of Section 13 apply analogously.


### Section 14 Securities repurchase agreements.
- The Company may conclude securities repur- chase agreements with credit institutions or fi- nancial services institutions for valuable consid- eration as specified under Section 340 b Para- graph 2 of the German Commercial Code (HGB) on behalf of the Investment Fund.
- The securities repurchase agreements must be based on securities that may be acquired by the Investment Fund in accordance with its Terms and Conditions.
- The repurchase agreements must have a max- imum term of twelve months.
- Unless specified otherwise in the “Special Con- ditions”, the Company may also grant securities repurchase agreements in relation to money market instruments and investment units, pro- vided such assets may be acquired for the In- vestment Fund. The provisions of Section 14 apply analogously.


### Section 15 Borrowing.
Short-term borrowing by the Company on behalf of all the investors of amounts of up to 10% of the Investment Fund is permissible if the terms of the borrowing are at market rates and the Custodian Bank approves the borrowing.

### Section 16 Unit certificates.
- The unit certificates are bearer certificates, each of them representing one or more Invest- ment Fund units.
- The units may differ, in particular, with respect to appropriation of income, issue premiums, re- demption fees, management fees, minimum in- vestment amount, currency of account, unit value, hedging transactions, or a combination of these characteristics (unit classes). The de- tails are specified in the “Special Conditions”.
- At a minimum, the unit certificates bear the handwritten or facsimile signatures of the Com- pany and the Custodian Bank. In addition, they will bear the original signature of a supervisory person from the Custodian Bank.
- The units are transferable. When a unit certifi- cate is transferred, the rights attached thereto are also transferred. The Company will always assume that the holder of the unit certificate is the genuine owner.
- If the rights of investors established upon the creation of the Investment Fund, or those of in- vestors in a unit class established upon the cre- ation of the unit class, are not to be represent- ed by one global certificate, but rather by indi- vidual unit certificates or multiple certificates, this will be governed by appropriate provisions in the “Special Conditions”.


### Section 17 Issue and redemption of units, suspension of redemp- tion.
- In principle, the number of units issued and of the corresponding unit certificates is not re- stricted. The Company reserves the right to temporarily suspend or terminate the issue of units.
- Units may be acquired from the Company, the Custodian Bank, or through third parties.
- Investors may request the redemption of their units by the Company. The Company is obliged to redeem units at the currently valid redemp- tion price on behalf of the Investment Fund. The Custodian Bank is the redemption agent.
- The Company nevertheless retains the right to suspend redemption of the units pursuant to Section 37 InvG in exceptional circumstances when suspension appears necessary to protect the interests of the investors.
- The Company shall inform investors of the suspension in accordance with Paragraph 4 and the resumption of the redemption of units by way of a notice in the online Bundesanzeiger and, in addition, in a financial or daily newspa- per with sufficient circulation or in the electronic information media designated in the Sales Pro- spectus. Investors shall be informed of the sus- pension and the resumption of redemption of units immediately after the announcement in the online Bundesanzeiger by means of a dura- ble medium.


### Section 18 Issue and redemption prices.
- For the calculation of unit issue and redemption prices, the value of the assets (net asset value) held in the Investment Fund will be determined at points in time specified in Paragraph 4 and divided by the number of units in circulation (unit value). If special unit classes for the In- vestment Fund are introduced in accordance with Section 16, Paragraph 2, then the unit val- ue and the issue and redemption prices shall be determined separately. Assets are valued in ac- cordance with Section 36 InvG and the Invest- ment Accounting and Valuation Ordinance (In- vestment-Rechnungslegungs- und Bewertung- sverordnung – InvRBV).
- The issue price corresponds to the unit value plus issue premium, if any, as set forth in the “Special Conditions”. The redemption price cor- responds to the unit value less redemption fee, if any, as set forth in the “Special Conditions”. If there are any other costs payable by the in- vestor in addition to the issue premium and the redemption fee, the amount and calculation of such fees will be indicated in the “Special Con- ditions”.
- The settlement date for purchase and redemp- tion orders is no later than the next valuation date following the receipt of the purchase or redemption order, unless specified otherwise in the “Special Conditions”.
- Issue and redemption prices will be determined on each exchange trading day. Unless specified otherwise in the “Special Conditions”, on public holidays that are exchange trading days, as well as on 24 and 31 December each year, the Company and the Custodian Bank may refrain from determining the value; details are dis- cussed in the Sales Prospectus.


### Section 19 Expenses.
Fees and other expenses payable to the Company, the Custodian Bank and third parties, which can be charged to the Investment Fund, are specified in the “Special Conditions”. The “Special Conditions” detail the manner, the amount, and the calculation basis for any fees in excess of those specified in the preceding sentence.

### Section 20 Accounting.
- The Company publishes an annual report with a statement of income and expenses no later than four months after the end of the financial year of the Investment Fund in accordance with Section 44 Paragraph 1 InvG.
- The Company publishes a semi-annual report no later than two months after the end of the first half of the financial year in accordance with Section 44 Paragraph 2 InvG.
- If the right to manage the Investment Fund is transferred to another investment management company during the financial year or the In- vestment Fund is merged into another invest- ment fund or an EU investment fund, the Com- pany must prepare an interim report for the pe- riod ending on the transfer date that meets the requirements of an annual report in accordance with Section 44 Paragraph 1 InvG.
- If an investment fund is liquidated, the Custo- dian Bank shall prepare a liquidation report an- nually, and on the date on which the liquidation is completed, that meets the requirements of an annual report in accordance with Paragraph 1.
- The reports can be obtained from the Company and the Custodian Bank and other locations to be listed in the Sales Prospectus and the Key Investor Information; they will also be pub- lished in the online Bundesanzeiger (Federal Gazette).


### Section 21 Termination and wind- ing-up of the Investment Fund.
- The Company may, with six months’ notice, cease management of the Investment Fund through publication of this intention in the online Bundesanzeiger and in the annual report or semi-annual report. Investors must be in- formed immediately by means of a durable me- dium of the announcement of a termination in accordance with sentence 1.
- The right of the Company to manage the In- vestment Fund lapses when the termination be- comes effective. In this case, the Investment Fund and the right to sell the Investment Fund’s assets are transferred to the Custodian Bank, which winds up the assets and distributes them to the investors. The Custodian Bank may claim any fees due to the Company during the winding-up period. With the approval of BaFin, the Custodian Bank can refrain from this as- signment, in which case management of the In- vestment Fund shall be transferred to another investment management company in accord- ance with the existing Terms and Conditions.
- The Company must prepare a liquidation report for the period ending on the date on which its right to manage lapses pursuant to Section 38 InvG; this liquidation report must fulfil the re- quirements of an annual report in accordance with Section 44 Paragraph 1 InvG.


### Section 22 Changes to the Terms and Conditions.
- The Company is entitled to change the Terms and Conditions.
- Amendments to the Terms and Conditions re- quire the prior approval of BaFin. To the extent that the changes set forth in Sentence 1 above affect the Investment Fund’s investment princi- ples, they require the prior approval of the Su- pervisory Board of the Company.
- All planned amendments shall be published in the online Bundesanzeiger and, in addition, in a financial or daily newspaper with sufficient cir- culation or in the electronic information media designated in the Sales Prospectus. The planned changes and their effective dates must be stated in any publication made in accordance with Sentence 1 above. In the event of amendments to costs as defined in Section 41 Paragraph 1 Sentence 1 InvG, amendments to the investment principles of the Investment Fund as defined in the Section 43 paragraph 3 InvG or amendments related to significant in- vestor rights, investors must be informed sim- ultaneously with the publication pursuant to Sentence 1 of the significant contents of the proposed amendments to the Terms and Condi- tions and the background thereto, as well as in- formation on the their rights pursuant to Sec- tion 43 Paragraph 3 InvG by means of a dura- ble medium and in an understandable way in accordance with Section 43 Paragraph 5 InvG.
- The amendments enter into force at the earliest on the day after their publication in the online Bundesanzeiger; amendments to costs and to the investment principles, however, do not en- ter into force until three months after the corre- sponding publication.


### Section 23 Place of performance, jurisdiction.
- The place of performance is the registered office of the Company.
- If the investor has no general place of jurisdic- tion in Germany, the place of jurisdiction shall be the registered office of the Company.

Translation (ENDE, 2013-04-01):
# Allgemeine Vertragsbedingungen.
Allgemeine Vertragsbedingungen zur Regelung des Rechtsverhältnisses zwischen den Anlegern und der BlackRock Asset Management Deutschland AG, München, (nachstehend „Gesellschaft“ genannt) für die von der Gesellschaft verwalteten Richtlinien- konformen Wertpapierindex-Sondervermögen (nachstehend „Sondervermögen“ genannt), die nur in Verbindung mit den für das jeweilige Sonder- vermögen aufgestellten „Besonderen Vertragsbe- dingungen“ gelten.

### § 1 Grundlagen.
- Die Gesellschaft ist eine Kapitalanlagegesell- schaft und unterliegt den Vorschriften des In- vestmentgesetzes (InvG).
- Die Gesellschaft legt das bei ihr eingelegte Geld im eigenen Namen für gemeinschaftliche Rech- nung der Anleger nach dem Grundsatz der Risi- komischung in den nach dem InvG zugelasse- nen Vermögensgegenständen gesondert vom eigenen Vermögen in Form von Sonderver- mögen an. Über die hieraus sich ergebenden Rechte der Anleger werden von ihr Urkunden (Anteilscheine) ausgestellt.
- Das Rechtsverhältnis zwischen der Gesellschaft und dem Anleger richtet sich nach diesen Ver- tragsbedingungen und dem InvG.


### § 2 Depotbank.
- Die Gesellschaft bestellt ein Kreditinstitut als Depotbank; die Depotbank handelt unabhängig von der Gesellschaft und ausschließlich im Inte- resse der Anleger.
- Der Depotbank obliegen die nach dem InvG und diesen Vertragsbedingungen vorgeschriebenen Aufgaben.


### § 3 Fondsverwaltung.
- Die Gesellschaft erwirbt und verwaltet die Ver- mögensgegenstände im eigenen Namen für gemeinschaftliche Rechnung der Anleger mit der Sorgfalt eines ordentlichen Kaufmannes. Sie handelt bei der Wahrnehmung ihrer Aufgaben unabhängig von der Depotbank und aus- schließlich im Interesse der Anleger und der In- tegrität des Marktes.
- Die Gesellschaft ist berechtigt, mit dem von den Anlegern eingelegten Geld die Vermögens- gegenstände zu erwerben, diese wieder zu ver- äußern und den Erlös anderweitig anzulegen; sie ist ferner ermächtigt, alle sich aus der Ver- waltung der Vermögensgegenstände ergeben- den sonstigen Rechtshandlungen vorzunehmen.
- Die Gesellschaft darf für gemeinschaftliche Rechnung der Anleger weder Gelddarlehen ge- währen noch Verpflichtungen aus einem Bürg- schafts- oder einem Garantievertrag eingehen;sie darf keine Vermögensgegenstände nach Maßgabe der §§ 47, 48 und 50 InvG verkaufen, die im Zeitpunkt des Geschäftsabschlusses nicht zum Sondervermögen gehören. § 51 InvG bleibt unberührt.


### § 4 Anlagegrundsätze.
- Die Gesellschaft darf für das Sondervermögen nur solche Vermögensgegenstände erwerben, die darauf gerichtet sind, unter Wahrung einer angemessenen Risikomischung einen bestim- mten, von der Bundesanstalt für Finanzdienst- leistungsaufsicht (Bundesanstalt) anerkannten Wertpapierindex (Wertpapierindex) nachzubil- den. Der Wertpapierindex ist insbesondere an- zuerkennen, wenn
	- die Zusammensetzung des Wertpapierindex hinreichend diversifiziert ist,
	- der Index eine adäquate Bezugsgrundlage für den Markt darstellt, auf den er sich be- zieht, und
	- der Index in angemessener Weise veröffent- licht wird.


Die Gesellschaft bestimmt in den Vertragsbe- stimmungen, welche Vermögensgegenstände für das Sondervermögen erworben werden dür- fen.
- Für das Sondervermögen dürfen ausschließlich Wertpapiere, die im Wertpapierindex enthalten sind oder im Zuge von Indexänderungen in die- sen aufgenommen werden (Indexwertpapiere), Wertpapiere, die auf diese Indexwertpapiere oder den zugrunde liegenden Index begeben werden, sowie Derivate und Finanzinstrumente mit derivativer Komponente auf Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, Investmentanteile ge- mäß § 8, anerkannte Finanzindizes, Zinssätze, Wechselkurse oder Währungen, in die das Son- dervermögen nach den Vertragsbedingungen investieren darf, erworben werden. Bei der Nachbildung des zugrunde liegenden Index ist im Sinne einer direkten Duplizierung des Index den Anlagen in Indexwertpapieren der Vorrang gegenüber Anlagen in andere in Satz 1 genann- ten zur Indexnachbildung dienlichen Vermö- genswerte einzuräumen. Eine Nachbildung des zugrunde liegenden Index durch Wertpapiere, Derivate oder Finanzinstrumente mit derivativer Komponente, die den Index mittelbar nachbil- den, ist nur zum Zwecke der Einhaltung der Grenzen des § 11 Absatz 7 geboten.
- Um den Wertpapierindex nachzubilden, darf der Anteil der im Sondervermögen befindlichen Vermögensgegenstände im Sinne des Absatzes 2 Satz 1 einen Duplizierungsgrad von95 Prozent nicht unterschreiten. Derivate und Finanzinstrumente mit derivativer Komponente sind mit ihrem Anrechnungsbetrag für das Marktrisiko nach dem einfachen Ansatz gemäß der nach § 51 Absatz 3 InvG erlassenen Rechtsverordnung über Risikomanagement und Risikomessung in Sondervermögen (DerivateV) auf den Duplizierungsgrad anzurechnen.
- Der Duplizierungsgrad drückt den Anteil der Wertpapiere, Derivate und Finanzinstrumente mit derivativer Komponente gemäß § 51 Absatz 1 InvG im Sondervermögen aus, der hinsicht- lich der Gewichtung mit dem Wertpapierindex übereinstimmt. Der Duplizierungsgrad ist defi-niert als die Differenz zwischen 100 und der durch zwei geteilten, auf alle Wertpapiere und anzurechnenden Werte der Derivate und Finan- zinstrumente mit derivativer Komponente ge- mäß § 51 Absatz 1 InvG im Sondervermögen und auf alle Wertpapiere im Index aufsummier- ten Betragsdifferenzen zwischen dem Gewicht der Wertpapiere im Index und dem anzurech- nenden Gewicht der Wertpapiere in der Summe der anzurechnenden Werte des Sondervermö- gens.

i
i
n

##  W I  W F
päischen Wirtschaftsraum zum Handel oder ihre Zulassung an einem organisierten Markt oder ihre Einbeziehung in diesen in einem Mitgliedstaat der Europäischen Union oder in einem anderen Ver- tragsstaat des Abkommens über den Europäi- schen Wirtschaftsraum nach den Ausgabebedin- gungen zu beantragen ist, sofern die Zulassung oder Einbeziehung dieser Wertpapiere innerhalb eines Jahres nach ihrer Ausgabe erfolgt,
mens über den Europäischen Wirtschaftsraum
- ihre Zulassung an einer Börse zum Handel oder ihre Zulassung an einem organisierten Markt oder die Einbeziehung in diesen außerhalb der Mit- gliedstaaten der Europäischen Union oder au- ßerhalb der anderen Vertragstaaten des Abkom-


## DG  100%

 i 1	

## 2
nach den Ausgabebedingungen zu beantragen ist, sofern die Wahl dieser Börse oder dieses or- ganisierten Marktes von der Bundesanstalt zuge- lassen ist und die Zulassung oder Einbeziehung dieser Wertpapiere innerhalb eines Jahres nach
DG	=	Duplizierungsgrad in %
n	=	Anzahl der Aktiengattungen im Fonds und Index (obere Summationsgrenze)
I	=	Index
F	=	Fonds
W
I	
=	Gewicht der Aktie i im Index I in %
i
W
F	
=	anzurechnendes Gewicht der Aktie i im
i	
Aktien-Teil des Fonds in %

=	Summenzeichen
Summationsindex; steht für die einzelnen
i	=	Aktiengattungen von i = 1 (untere Summations- grenze) bis i = n (obere Summationsgrenze)

### § 5 Wertpapiere.
Sofern die „Besonderen Vertragsbedingungen“ keine weiteren Einschränkungen vorsehen, darf die Gesellschaft vorbehaltlich des § 52 InvG Wertpa- piere nur erwerben, wenn
- sie an einer Börse in einem Mitgliedstaat der Eu- ropäischen Union oder in einem anderen Ver- tragsstaat des Abkommens über den Europäi- schen Wirtschaftsraum zum Handel zugelassen oder dort an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind,
- sie ausschließlich an einer Börse außerhalb der Mitgliedstaaten der Europäischen Union oder au- ßerhalb der anderen Vertragsstaaten des Abkom- mens über den Europäischen Wirtschaftsraum zum Handel zugelassen oder dort an einem ande- ren organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind, sofern die Wahl dieser Börse oder dieses organisierten Marktes von der Bun- desanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (Bun- desanstalt) zugelassen ist8,
- ihre Zulassung an einer Börse in einem Mitglied- staat der Europäischen Union oder in einem ande- ren Vertragsstaat des Abkommens über den Euro-8 Die Börsenliste wird auf der Homepage der Bun- desanstalt veröffentlicht. www.bafin.deihrer Ausgabe erfolgt,
- es Aktien sind, die dem Sondervermögen bei ei- ner Kapitalerhöhung aus Gesellschaftsmitteln zu- stehen,
- sie in Ausübung von Bezugsrechten, die zum Sondervermögen gehören, erworben wurden,
- sie Anteile an geschlossenen Fonds sind, die die in § 47 Absatz 1 Satz 1 Nr. 7 InvG genannten Kri- terien erfüllen,
- es Finanzinstrumente sind, die die in § 47 Absatz 1 Satz 1 Nr. 8 InvG genannten Kriterien erfüllen.

Der Erwerb von Wertpapieren nach Satz 1 Buch- staben a) bis d) darf nur erfolgen, wenn zusätzlich die Vorraussetzungen des § 47 Absatz 1 Satz 2 InvG erfüllt sind.

### § 6 Geldmarktinstrumente.
- Sofern die „Besonderen Vertragsbedingungen“ keine weiteren Einschränkungen vorsehen, darf die Gesellschaft vorbehaltlich des § 52 InvG für Rechnung des Sondervermögens Instrumente, die üblicherweise auf dem Geldmarkt gehandelt werden, sowie verzinsliche Wertpapiere, die zum Zeitpunkt ihres Erwerbs für das Sonder- vermögen eine restliche Laufzeit von höchstens 397 Tagen haben, deren Verzinsung nach den Ausgabebedingungen während ihrer gesamten Laufzeit regelmäßig, mindestens aber einmal in 397 Tagen, marktgerecht angepasst wird oder deren Risikoprofil dem Risikoprofil solcher Wertpapiere entspricht (Geldmarktinstrumen- te), erwerben. Geldmarktinstrumente dürfen für das Sondervermögen nur erworben werden, wenn sie
	- an einer Börse in einem Mitgliedstaat der Europäischen Union oder in einem anderen Vertragsstaat des Abkommens über den Eu- ropäischen Wirtschaftsraum zum Handel zu- gelassen oder dort an einem anderen orga- nisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind,
	- ausschließlich an einer Börse außerhalb der Mitgliedstaaten der Europäischen Union oder außerhalb der anderen Vertragsstaaten des Abkommens über den Europäischen Wirt- schaftsraum zum Handel zugelassen oder dort an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind,sofern die Wahl dieser Börse oder dieses or- ganisierten Marktes von der Bundesanstalt zugelassen ist9,

- von den Europäischen Gemeinschaften, dem Bund, einem Sondervermögen des Bundes, einem Land, einem anderen Mitgliedstaat oder einer anderen zentralstaatlichen, regi- onalen oder lokalen Gebietskörperschaft o- der der Zentralbank eines Mitgliedstaates der Europäischen Union, der Europäischen Zentralbank oder der Europäischen Investi- tionsbank, einem Drittstaat oder, sofern dieser ein Bundesstaat ist, einem Gliedstaat dieses Bundesstaates oder von einer inter- nationalen öffentlich-rechtlichen Einrichtung, der mindestens ein Mitgliedstaat der Euro- päischen Union angehört, begeben oder ga- rantiert werden,
- von einem Unternehmen begeben werden, dessen Wertpapiere auf den unter den Buchstaben a) und b) bezeichneten Märkten gehandelt werden,
- von einem Kreditinstitut, das nach dem Eu- ropäischen Gemeinschaftsrecht festgelegten Kriterien einer Aufsicht unterstellt ist, oder einem Kreditinstitut, das Aufsichtsbestim- mungen, die nach Auffassung der Bundes- anstalt denjenigen des Europäischen Ge- meinschaftsrechts gleichwertig sind, unter- liegt und diese einhält, begeben oder garan- tiert werden, oder
- von anderen Emittenten begeben werden und den Anforderungen des § 48 Absatz 1 Satz 1 Nr. 6 InvG entsprechen.
- Geldmarktinstrumente im Sinne des Absatzes 1 dürfen nur erworben werden, wenn sie die je- weiligen Voraussetzungen des § 48 Absatz 2 und 3 InvG erfüllen.


### § 7 Bankguthaben.
Die Gesellschaft darf für Rechnung des Sonder- vermögens Bankguthaben halten, die eine Laufzeit von höchstens zwölf Monaten haben. Die auf Sperrkonten zu führenden Guthaben können bei einem Kreditinstitut mit Sitz in einem Mitgliedstaat der Europäischen Union oder einem anderen Ver- tragsstaat des Abkommens über den Europäischen Wirtschaftsraum unterhalten werden; die Guthaben können auch bei einem Kreditinstitut mit Sitz in einem Drittstaat, dessen Aufsichtsbestimmungen nach Auffassung der Bundesanstalt denjenigen des Gemeinschaftsrechts gleichwertig sind, gehalten werden. Sofern in den „Besonderen Vertragsbedin- gungen“ nichts anderes bestimmt ist, können die Bankguthaben auch auf Fremdwährung lauten.

### § 8 Investmentanteile.
- Sofern in den „Besonderen Vertragsbedingun- gen“ nichts Anderweitiges bestimmt ist, kann die Gesellschaft für Rechnung eines Sonder- vermögens Anteile an inländischen richtlinien- konformen Sondervermögen und Investmen- taktiengesellschaften sowie EU- Investmentanteile im Sinne des InvG erwerben. Anteile an anderen inländischen Sondervermö-9 Die Börsenliste wird auf der Homepage der Bun- desanstalt veröffentlicht. www.bafin.degen, Investmentaktiengesellschaften sowie aus- ländische Investmentanteile, die keine EU- Investmentanteile sind können erworben wer- den, sofern sie die Anforderungen des § 50 Ab- satz 1 Satz 2 InvG erfüllen.
- Anteile an inländischen Sondervermögen und Investmentaktiengesellschaften , EU- Investmentanteile und ausländische Investmen- tanteile gemäß § 50 Absatz 1 InvG darf die Ge- sellschaft nur erwerben, wenn nach den Ver- tragsbedingungen oder der Satzung der Kapi- talanlagegesellschaft, der Investmentaktienge- sellschaft oder der ausländischen Investment- gesellschaft insgesamt höchstens 10 Prozent des Wertes ihres Vermögens in Anteilen an an- deren inländischen Sondervermögen, Invest- mentaktiengesellschaften oder ausländischen Investmentvermögen i.S.v. § 50 InvG angelegt werden dürfen.


### § 9 Derivate.
- Sofern in den „Besonderen Vertragsbedingun- gen“ nichts Anderweitiges bestimmt ist, kann die Gesellschaft im Rahmen der Verwaltung des Sondervermögens Derivate gemäß § 51 Absatz 1 Satz 1 InvG und Finanzinstrumente mit deri- vativer Komponente gemäß § 51 Absatz 1 Satz 2 InvG einsetzen. Sie darf – der Art und dem Umfang der eingesetzten Derivate und Finan- zinstrumente mit derivativer Komponente ent- sprechend – zur Ermittlung der Auslastung der nach § 51 Absatz 2 InvG festgesetzten Marktri- sikogrenze für den Einsatz von Derivaten und Finanzinstrumenten mit derivativer Komponen- te entweder den einfachen oder den qualifizier- ten Ansatz im Sinne der gemäß § 51 Abs. 3 InvG erlassenen Rechtverordnung über Risiko- management und Risikomessung in Sonder- vermögen (DerivateV) nutzen; das Nähere re- gelt der Verkaufsprospekt.
- Sofern die Gesellschaft den einfachen Ansatz nutzt, darf sie regelmäßig nur Grundformen von Derivaten, Finanzinstrumenten mit derivativer Komponente oder Kombinationen aus diesen Derivaten, Finanzinstrumenten mit derivativer Komponente oder Kombinationen aus gemäß § 51 Abs. 1 Satz 1 InvG zulässigen Basiswerten im Sondervermögen einsetzen. Komplexe Deri- vate aus gemäß § 51 Abs. 1 Satz 1 InvG zuläs- sigen Basiswerten dürfen nur zu einem ver- nachlässigbaren Anteil eingesetzt werden. Der nach Maßgabe von § 16 DerivateV zu ermit- telnde Anrechnungsbetrag des Sondervermö- gens für das Marktrisiko darf zu keinem Zeit- punkt den Wert des Sondervermögens über- steigen.

Grundformen von Derivaten sind:
- Terminkontrakte auf die Basiswerte nach § 51 Absatz 1 InvG mit der Ausnahme von In- vestmentanteilen nach § 50 InvG,
- Optionen oder Optionsscheine auf die Ba- siswerte nach § 51 Absatz 1 InvG mit Aus- nahme von Investmentanteilen nach § 50 InvG und auf Terminkontrakte nach Buch- stabe a), wenn sie die folgenden Eigen- schaften aufweisen:
- eine Ausübung ist entweder während der gesamten Laufzeit oder zum Ende der Laufzeit möglich und
- der Optionswert hängt zum Ausübungs- zeitpunkt linear von der positiven oder negativen Differenz zwischen Basispreis und Marktpreis des Basiswerts ab und wird null, wenn die Differenz das andere Vorzeichen hat;
- Zinsswaps, Währungsswaps oder Zins- Währungsswaps;
- Optionen auf Swaps nach Buchstabe c), so- fern sie die in Buchstabe b) unter Buchsta- ben aa) und bb) beschriebenen Eigenschaf- ten aufweisen (Swaptions);
- Credit Default Swaps sofern sie ausschließ- lich und nachvollziehbar der Absicherung des Kreditrisikos von genau zuordenbaren Vermögensgegenständen des Sondervermö- gens dienen;
- Sofern die Gesellschaft den qualifizierten Ansatz nutzt, darf sie - vorbehaltlich eines geeigneten Risikomanagementsystems - in jegliche Finan- zinstrumente mit derivativer Komponente oder Derivate investieren, die von einem gemäß § 51 Absatz 1 Satz 1 InvG zulässigen Basiswert ab- geleitet sind.

Hierbei darf der dem Sondervermögen zuzu- ordnende potenzielle Risikobetrag für das Marktrisiko („Risikobetrag“) zu keinem Zeit- punkt das Zweifache des potenziellen Risikobe- trags für das Marktrisiko des zugehörigen Ver- gleichsvermögens gemäß § 9 der DerivateV übersteigen. Alternativ darf der Risikobetrag zu keinem Zeitpunkt 20 Prozent des Wertes des Sondervermögens übersteigen.
- Unter keinen Umständen darf die Gesellschaft bei diesen Geschäften von den in den „Allge- meinen und Besonderen Vertragsbedingungen“ oder in dem Verkaufsprospekt genannten Anla- gegrundsätzen und –grenzen abweichen.
- Die Gesellschaft wird Derivate und Finanzin- strumente mit derivativer Komponente zum Zwecke der Absicherung, der effizienteren Port- foliosteuerung und der Erzielung von Zusatzer- trägen einsetzen, wenn und soweit sie dies im Interesse der Anleger für geboten hält.
- Bei der Ermittlung der Marktrisikogrenze für den Einsatz von Derivaten und Finanzinstru- menten mit derivativer Komponente darf die Gesellschaft jederzeit vom einfachen zum quali- fizierten Ansatz gemäß § 7 der DerivateV wech- seln. Der Wechsel zum qualifizierten Ansatz be- darf nicht der Genehmigung durch die Bundes- anstalt, die Gesellschaft hat den Wechsel je- doch unverzüglich der Bundesanstalt anzuzei- gen und im nächstfolgenden Halbjahres- oder Jahresbericht bekannt zu machen.
- Beim Einsatz von Derivaten und Finanzinstru- menten mit derivativer Komponente wird die Gesellschaft die DerivateV beachten.


### § 10 Sonstige Anlageinstrumente.
Sofern in den „Besonderen Vertragsbedingungen„ nichts Anderweitiges bestimmt ist, kann die Gesell- schaft für Rechnung eines Sondervermögens bis zu 10 Prozent des Wertes des Sondervermögens in Sonstige Anlageinstrumente gemäß § 52 InvG investieren.

### § 11 Ausstellergrenzen und Anla- gegrenzen.
- Bei der Verwaltung hat die Gesellschaft die im InvG, der DerivateV und die in den Vertragsbe- dingungen festgelegten Grenzen und Beschrän- kungen zu beachten.
- Die Gesellschaft darf bis zu 20 Prozent des Wertes des Sondervermögens in Wertpapiere eines Ausstellers (Schuldner) anlegen.
- Die in Absatz 2 bestimmte Grenze darf für Wertpapiere eines Ausstellers (Schuldners) auf bis zu 35 Prozent des Wertes des Sonderver- mögens angehoben werden. Eine Anlage bis zu der Grenze nach Satz 1 ist nur bei einem einzi- gen Aussteller (Schuldner) zulässig.
- Bei Vermögensgegenständen, die sich auf den zugrunde liegenden Index beziehen, ist der Kurswert der Indexwertpapiere anteilig auf die jeweiligen Ausstellergrenzen anzurechnen. Ent- sprechendes gilt für Vermögensgegenstände, die sich auf ein einzelnes Indexwertpapier oder einen Korb von Indexwertpapieren beziehen. Derivate und Finanzinstrumente mit derivativer Komponente gemäß § 51 Absatz 1 InvG sind entsprechend den §§ 18 und 19 der DerivateV auf die Ausstellergrenzen anzurechnen.
- Die Gesellschaft darf bis zu 5 Prozent des Wer- tes des Sondervermögens in Bankguthaben und Geldmarktinstrumenten im Sinne der §§ 6 und 7 anlegen, soweit in den „Besonderen Vertrags- bedingungen“ nicht etwas anderes bestimmt wird.
- Die Gesellschaft darf insgesamt höchstens 10% des Wertes des Sondervermögens in Anteile an Investmentvermögen nach Maßgabe des § 8 Absatz 1 investieren, wenn nach den Vertrags- bedingungen oder der Satzung der Kapitalanla- gegesellschaft, der Investmentaktiengesell- schaft oder der ausländischen Investmentge- sellschaft insgesamt höchstes 10 % des Wertes ihres Vermögens in Anteilen an anderen inlän- dischen Sondervermögen, Investmentaktienge- sellschaften oder ausländischen Investment- vermögen angelegt werden dürfen. Die Gesell- schaft darf für Rechnung des Sondervermögens nicht mehr als 25 Prozent der ausgegebenen Anteile eines anderen inländischen oder auslän- dischen Investmentvermögens erwerben.
- Soweit in den „Besonderen Vertragsbe- dingungen“ nicht etwas anderes bestimmt wird, muss das Sondervermögen zu mindestens95 Prozent in Vermögenswerte gemäß § 4 Ab- satz 2 Satz 1 auf den Wertpapierindex inves- tiert sein.


### § 12 Verschmelzung
- Die Gesellschaft darf nach Maßgabe des§ 2 Absatz 25 InvG
- sämtliche Vermögensgegenstände und Ver- bindlichkeiten dieses Sondervermögens auf ein anderes oder ein neues, dadurch ge- gründetes inländisches Investmentvermö- gen übertragen,
- sämtliche Vermögensgegenstände und Ver- bindlichkeiten eines anderen inländischen Investmentvermögens in dieses Sonderver- mögen aufnehmen,
- sämtliche Vermögensgegenstände und Ver- bindlichkeiten eines anderen EU- Investmentvermögens in dieses Sonderver- mögen aufnehmen,
- sämtliche Vermögensgegenstände und Ver- bindlichkeiten dieses Sondervermögens auf ein anderes oder ein neues, dadurch ge- gründetes EU-Investmentvermögen über- tragen.
- Die Verschmelzung bedarf der Genehmigung der jeweils zuständigen Aufsichtsbehörde. Die Einzelheiten des Verfahrens ergeben sich aus den §§ 40 bis 40 h InvG.
- Verschmelzungen eines EU- Investmentvermögens auf das Sondervermögen können darüber hinaus gemäß den Vorgaben des Art. 2 Absatz 1 Buchstabe p Ziffer iii der Richtlinie 2009/65/EG erfolgen.


### § 13 Darlehen.
- Die Gesellschaft darf für Rechnung des Sonder- vermögens einem Wertpapier-Darlehensnehmer gegen ein marktgerechtes Entgelt nach Über- tragung ausreichender Sicherheiten ein Wert- papier-Darlehen auf unbestimmte oder be- stimmte Zeit insoweit gewähren, als der Kurs- wert der zu übertragenden Wertpapiere zu- sammen mit dem Kurswert der für Rechnung des Sondervermögens demselben Wertpapier- Darlehensnehmer bereits als Wertpapier- Darlehen übertragenen Wertpapiere 10 Prozent des Wertes des Sondervermögens nicht über- steigt. Der Kurswert der für eine bestimmte Zeit zu übertragenden Wertpapiere darf zu- sammen mit dem Kurswert der für Rechnung des Sondervermögens bereits als Wertpapier- darlehen für eine bestimmte Zeit übertragenen Wertpapiere 15 Prozent des Wertes des Son- dervermögens nicht übersteigen.
- Wird die Sicherheit für die übertragenen Wert- papiere vom Wertpapier-Darlehensnehmer in Guthaben erbracht, darf die Gesellschaft von der Möglichkeit Gebrauch machen, diese Gut- haben in Geldmarktinstrumente im Sinne des§ 48 InvG in der Währung des Guthabens anzu- legen. Die Erträge aus der Anlage der Sicher- heiten stehen dem Sondervermögen zu.
- Die Gesellschaft kann sich auch eines von einer Wertpapiersammelbank oder von einem ande- ren in den „Besonderen Vertragsbedingungen“ genannten Unternehmen, dessen Unterneh- mensgegenstand die Abwicklung von grenz- überschreitenden Effektengeschäften für andere ist, organisierten Systems zur Vermittlung und Abwicklung der Wertpapier-Darlehen bedienen, welches von den Anforderungen der §§ 54 und 55 InvG abweicht, wenn durch die Bedingungen dieses Systems die Wahrung der Interessen der Anleger gewährleistet ist.
- Sofern in den „Besonderen Vertragsbedingun- gen“ nichts Anderweitiges bestimmt ist, darf die Gesellschaft Wertpapier-Darlehen auch in Bezug auf Geldmarktinstrumente und Invest- mentanteile gewähren, sofern diese Vermö- gensgegenstände für das Sondervermögen erwerbbar sind. Die Regelungen des § 13 gelten hierfür sinngemäß.


### § 14 Pensionsgeschäfte.
- Die Gesellschaft darf für Rechnung des Sonder- vermögens Wertpapier-Pensionsgeschäfte im Sinne von § 340b Absatz 2 Handelsgesetzbuch gegen Entgelt mit Kreditinstituten oder Finanz- dienstleistungsinstituten abschließen.
- Die Pensionsgeschäfte müssen Wertpapiere zum Gegenstand haben, die nach den Ver- tragsbedingungen für das Sondervermögen erworben werden dürfen.
- Die Pensionsgeschäfte dürfen höchstens eine Laufzeit von zwölf Monaten haben.
- Sofern in den „Besonderen Vertragsbedingun- gen“ nichts Anderweitiges bestimmt ist, darf die Gesellschaft Pensionsgeschäfte auch in Bezug auf Geldmarktinstrumente und Investmentan- teile gewähren, sofern diese Vermögensgegen- stände für das Sondervermögen erwerbbar sind. Die Regelungen des § 14 gelten hierfür sinngemäß.


### § 15 Kreditaufnahme.
Die Gesellschaft darf für gemeinschaftliche Rech- nung der Anleger kurzfristige Kredite bis zur Höhe von 10 Prozent des Sondervermögens aufnehmen, wenn die Bedingungen der Kreditaufnahme markt- üblich sind und die Depotbank der Kreditaufnahme zustimmt.

### § 16 Anteilscheine.
- Die Anteilscheine lauten auf den Inhaber und sind über einen Anteil oder eine Mehrzahl von Anteilen ausgestellt.
- Die Anteile können verschiedene Ausgestal- tungsmerkmale insbesondere hinsichtlich der Ertragsverwendung, des Ausgabeaufschlags, des Rücknahmeabschlags, der Verwaltungsver- gütung, der Mindestanlagesumme, der Wäh- rung des Anteilswerts, der Höhe des Anteils- werts, des Abschlusses von Währungskurssi- cherungsgeschäften oder einer Kombination dieser Merkmale (Anteilklassen) haben. Die Ein- zelheiten sind in den „Besonderen Vertragsbe- dingungen“ festgelegt.
- Die Anteilscheine tragen mindestens die hand- schriftlichen oder vervielfältigten Unterschriften der Gesellschaft und der Depotbank. Darüber hinaus weisen sie die eigenhändige Unterschrift einer Kontrollperson der Depotbank auf.
- Die Anteile sind übertragbar. Mit der Über- tragung eines Anteilscheines gehen die in ihm verbrieften Rechte über. Der Gesellschaft gegenüber gilt in jedem Falle der Inhaber des Anteilscheines als der Berechtigte.
- Sofern die Rechte der Anleger bei der Errichtung des Sondervermögens oder die Rechte der Anleger einer Anteilklasse bei Ein- führung der Anteilklasse nicht in einer Globalur- kunde, sondern in einzelnen Anteilscheinen o- der in Mehrfachurkunden verbrieft werden sol- len, erfolgt die Festlegung in den „Besonderen Vertragsbedingungen“.


### § 17 Ausgabe und Rücknahme von Anteilscheinen, Rücknahme- aussetzung.
- Die Anzahl der ausgegebenen Anteile und entsprechenden Anteilscheine ist grundsätzlich nicht beschränkt. Die Gesellschaft behält sich vor, die Ausgabe von Anteilen vorübergehend oder vollständig einzustellen.
- Die Anteile können bei der Gesellschaft, der Depotbank oder durch Vermittlung Dritter erworben werden.
- Die Anleger können von der Gesellschaft die Rücknahme der Anteile verlangen. Die Gesellschaft ist verpflichtet, die Anteile zum jeweils geltenden Rücknahmepreis für Rech- nung des Sondervermögens zurückzunehmen. Rücknahmestelle ist die Depotbank.
- Der Gesellschaft bleibt jedoch vorbehalten, die Rücknahme der Anteile gemäß § 37 InvG aus- zusetzen, wenn außergewöhnliche Umstände vorliegen, die eine Aussetzung unter Berück- sichtigung der Interessen der Anleger erforderlich erscheinen lassen.
- Die Kapitalgesellschaft hat die Anleger durch eine Bekanntmachung im Bundesanzeiger und darüber hinaus in einer hinreichend verbreite- ten Wirtschafts- oder Tageszeitung oder in den in dem Verkaufsprospekt bezeichneten elektro- nischen Informationsmedien über die Ausset- zung gemäß Absatz 4 und die Wiederaufnahme der Rücknahme zu unterrichten. Die Anleger sind über die Aussetzung und Wiederaufnahme der Rücknahme der Anteile unverzüglich nach der Bekanntmachung im Bundesanzeiger mit- tels eines dauerhaften Datenträgers zu unter- richten.


### § 18 Ausgabe- und Rücknahme- preise.
- Zur Errechnung des Ausgabe- und Rücknahme- preises der Anteile wird der Wert der zu dem Sondervermögen gehörenden Vermögensge- genstände (Inventarwert) zu den in Absatz 4 genannten Zeitpunkten ermittelt und durch die Zahl der umlaufenden Anteile geteilt (Anteil- wert). Werden gemäß § 16 Absatz 2 unter- schiedliche Anteilklassen für das Sondervermö- gen eingeführt, ist der Anteilwert sowie der Ausgabe- und Rücknahmepreis für jede Anteil- klasse gesondert zu ermitteln. Die Bewertung der Vermögensgegenstände erfolgt gemäß § 36 InvG und der Investment-Rechnungslegungs- und Bewertungsverordnung (InvRBV).
- Der Ausgabepreis entspricht dem Anteilwert zuzüglich eines in den „Besonderen Vertragsbe- dingungen“ gegebenenfalls festgesetzten Aus- gabeaufschlags. Der Rücknahmepreis entspricht dem Anteilwert abzüglich eines gegebenenfalls in den „Besonderen Vertragsbedingungen“ fest- gesetzten Rücknahmeabschlags. Sofern vom Anleger außer dem Ausgabeaufschlag oder Rücknahmeabschlag sonstige Kosten zu ent- richten sind, ist deren Höhe und Berechnung in den „Besonderen Vertragsbedingungen“ anzugeben.
- Der Abrechnungsstichtag für Anteilabrufe und Rücknahmeaufträge ist spätestens der auf denEingang des Anteilsabrufs- bzw. Rücknahme- auftrags folgende Wertermittlungstag, soweit in den „Besonderen Vertragsbedingungen“ nichts anderes bestimmt ist.
- Die Ausgabe- und Rücknahmepreise werden börsentäglich ermittelt. Soweit in den „Beson- deren Vertragsbedingungen“ nichts weiteres bestimmt ist, können die Gesellschaft und die Depotbank an gesetzlichen Feiertagen, die Bör- sentage sind, sowie am 24. und 31. Dezember jeden Jahres von einer Ermittlung des Wertes absehen; das Nähere regelt der Verkaufspros- pekt.


### § 19 Kosten.
In den „Besonderen Vertragsbedingungen“ werden die Aufwendungen und die der Gesellschaft, der Depotbank und Dritten zustehenden Vergütungen, die dem Sondervermögen belastet werden können, genannt. Für Vergütungen im Sinne von Satz 1 ist in den „Besonderen Vertragsbedingungen“ darüber hinaus anzugeben, nach welcher Methode, in welcher Höhe und auf Grund welcher Berechnung sie zu leisten sind.

### § 20 Rechnungslegung.
- Spätestens vier Monate nach Ablauf des Ge- schäftsjahres des Sondervermögens macht die Gesellschaft einen Jahresbericht einschließlich Ertrags- und Aufwandsrechnung gemäß § 44 Absatz 1 InvG bekannt.
- Spätestens zwei Monate nach der Mitte des Geschäftsjahres macht die Gesellschaft einen Halbjahresbericht gemäß § 44 Absatz 2 InvG bekannt.
- Wird das Recht zur Verwaltung des Sonderver- mögens während des Geschäftsjahres auf eine andere Kapitalanlagegesellschaft übertragen oder das Sondervermögen während des Ge- schäftsjahres auf ein anderes Sondervermögen oder EU-Investmentvermögen verschmolzen, so hat die Gesellschaft auf den Übertragungsstich- tag einen Zwischenbericht zu erstellen, der den Anforderungen an einen Jahresbericht gemäß§ 44 Absatz 1 InvG entspricht.
- Wird ein Sondervermögen abgewickelt, hat die Depotbank jährlich sowie auf den Tag, an dem die Abwicklung beendet ist, einen Abwicklungs- bericht zu erstellen, der den Anforderungen an einen Jahresbericht gemäß Absatz 1 entspricht.
- Die Berichte sind bei der Gesellschaft und der Depotbank und weiteren Stellen, die im Verkaufsprospekt und in den wesentlichen An- legerinformationen anzugeben sind, erhältlich; sie werden ferner im Bundesanzeiger bekannt gemacht.


### § 21 Kündigung und Abwicklung des Sondervermögens.
- Die Gesellschaft kann die Verwaltung des Son- dervermögens mit einer Frist von mindestens sechs Monaten durch Bekanntmachung im Bundesanzeiger und darüber hinaus im Jahres- bericht oder Halbjahresbericht kündigen. Die Anleger sind über eine nach Satz 1 bekannt gemachte Kündigung mittels eines dauerhaften Datenträgers unverzüglich zu unterrichten.
- Mit dem Wirksamwerden der Kündigung erlischt das Recht der Gesellschaft, das Sondervermö- gen zu verwalten. In diesem Falle geht das Sondervermögen bzw. das Verfügungsrecht über das Sondervermögen auf die Depotbank über, die es abzuwickeln und an die Anleger zu verteilen hat. Für die Zeit der Abwicklung kann die Depotbank die der Gesellschaft zustehende Vergütung beanspruchen. Mit Genehmigung der Bundesanstalt kann die Depotbank von der Ab- wicklung und Verteilung absehen und einer an- deren Kapitalanlagegesellschaft die Verwaltung des Sondervermögens nach Maßgabe der bishe- rigen Vertragsbedingungen übertragen.
- Die Gesellschaft hat auf den Tag, an dem ihr Verwaltungsrecht nach Maßgabe des § 38 InvG erlischt, einen Auflösungsbericht zu erstellen, der den Anforderungen an einen Jahresbericht nach § 44 Absatz 1 InvG entspricht.


### § 22 Änderungen der Vertragsbe- dingungen.
- Die Gesellschaft kann die Vertragsbedingungen ändern.
- Änderungen der Vertragsbedingungen bedürfen der vorherigen Genehmigung durch die Bun- desanstalt. Soweit die Änderungen nach Satz 1 Anlagegrundsätze des Sondervermögens be- treffen, bedürfen sie der vorherigen Zustim- mung des Aufsichtsrates der Gesellschaft.
- Sämtliche vorgesehenen Änderungen werden im Bundesanzeiger und darüber hinaus in einer hinreichend verbreiteten Wirtschafts- oder Ta- geszeitung oder in den im Verkaufsprospekt be- zeichneten elektronischen	Informationsme- dien bekannt gemacht. In einer Veröffentli- chung nach Satz 1 ist auf die vorgesehenen Än- derungen und ihr Inkrafttreten hinzuweisen. Im Falle von Kostenänderungen im Sinne des§ 41 Absatz 1Satz 1 InvG, Änderungen der An- lagegrundsätze des Sondervermögens im Sinne des § 43 Absatz 3 InvG oder Änderungen im Bezug auf wesentliche Anlegerrechte sind den Anlegern zeitgleich mit der Bekanntmachung nach Satz 1 die wesentlichen Inhalte der vorge- sehenen Änderungen der Vertragsbedingungen und ihre Hintergründe sowie eine Information über ihre Rechte nach § 43 Absatz 3 InvG in ei- ner verständlichen Art und Weise mittels eines dauerhaften Datenträgers gemäß§ 43 Absatz 5 InvG zu übermitteln.
- Die Änderungen treten frühestens am Tag nach ihrer Bekanntmachung im Bundesanzeiger in Kraft, im Falle von Änderungen der Kosten und der Anlagegrundsätze jedoch nicht vor Ablauf von drei Monaten nach der entsprechenden Be- kanntmachung.


### § 23 Erfüllungsort, Gerichtsstand.
- Erfüllungsort ist der Sitz der Gesellschaft.
- Hat der Anleger im Inland keinen allgemeinen Gerichtsstand, so ist der Sitz der Gesellschaft Gerichtsstand.