# Fund overview
| Fund name | Berenberg European Focus Fund |
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| Fund currency | EUR |
| Investment objectives | The Fund's investment objective is to achieve the highest possible rate of growth. No assurance can be given that the objectives of the investment policy will be achieved. |
| Investment strategy | At least 51% of Fund assets shall be invested in exchange-traded shares of European issuers. European issuers are those whose registered offices, main stock exchange or business operations are in Europe, i.e. the country of risk is Europe. The Fund shall invest primarily in standard stocks and in high-growth small and medium-sized companies. The Fund endeavours to outperform its benchmark MSCI Europe. |
| Investment principles | No more than 10% of net fund assets may be invested in contingent convertibles. A maximum of 20% of the net fund assets may be invested in interest-bearing securities. No more than 5% of net fund assets may be invested in real estate investment trusts (REITs) qualifying as securities. In accordance with Article 41(1)(e) of the Law of 17 December 2010, a maximum of 10% of net fund assets may be invested in target funds (UCITS and other UCIs). Financial derivative instruments (FDIs) may be used for investment and hedging purposes. The Fund will not conclude any securities financing transactions or total return swaps in accordance with Regulation (EU) 2015/2365 of the European Parliament and of the Council of 25 November 2015 on transparency of securities financing transactions and of reuse and amending Regulation (EU) No 648/2012. No direct or indirect investments shall be made in asset backed securities (ABS) or mortgage backed securities (MBS). No more than 10% of net fund assets may be invested in structured financial instruments. Structured financial instruments are exchange-traded investment instruments which are classified as securities under Article 41(1)(a) – (d) of the Law of 2010. Investments may be made in certificates of domestic and foreign issuers (e.g. 1:1 certificates relating to shares or indices, currencies or interest rates) which meet the conditions of Article 41(1)(a) – (d) of the Law of 2010 and contain no embedded derivatives. Start-up phase After a start-up phase of six months from the date of official approval of the Fund by the CSSF (granting of the visa stamp), the Fund shall comply with the above-mentioned investment limits. Additionally for tax purposes: At least 51% of the value of the fund net asset value shall be invested in the following equity investments: - units in corporations admitted for official trading on a stock exchange or another organised market, which meet the requirements of a regulated market, or included in such a market, provided they are not units in investment funds;
- units in other investment funds either at the unit value price published on the valuation date at which they actually invest in equity participations as defined by § 2(8) of the German Investment Tax Act, or at the minimum price stipulated in the other investment fund’s investment conditions.
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| Benchmark | MSCI Europe Net TR EUR While reference is made to an index, the Fund does not use a benchmark within the meaning of the Benchmark Regulation (Regulation (EU) 2016/1011). |
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| Investor profile | The Fund is designed for investors who are able to assess the risks and the value of the investment. The investor must be prepared and able to deal with significant value fluctuations to the units and if necessary a considerable capital loss. The Fund may not be suitable for investors who wish to withdraw their money from the Fund within a period of less than five years. |
| Management Company | Universal-Investment-Luxembourg S.A. |
| Depositary | State Street Bank International GmbH, Luxembourg Branch |
| Transfer and Registrar | State Street Bank International GmbH, Luxembourg Branch |
| Paying Agent in Luxembourg | State Street Bank International GmbH, Luxembourg Branch. |
| Portfolio manager | Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG, Hamburg |
| Valuation day pursuant to Article 5 of the Management Regulations | The Fund is subject to daily valuations. Valuation days are full banking days in Luxembourg and Frankfurt am Main, except 24 and 31 December. Where a valuation day coincides with a public holiday in Luxembourg or Frankfurt am Main, or if it is a day on which no valuations take place (24 and 31 December), the next following banking day shall be treated as the valuation day. |
| Payment of the issue and redemption price | Two banking days after the relevant valuation day. |
| Cut-off for subscription/redemptio n | 12.00 noon (Luxembourg time) |
| Financial year | 1 January to 31 December |
| First financial year | 1 September 2017 to 31 December 2018 |
| Interim	report (unaudited) | 31 December 2017 |
| Fund term | Indefinite |
| Publication in RESA and deposit with the Register of Trade and Companies | Notice of deposit of the Management Regulations for the first time on 4 September 2017 and at least on 30 June 2020. |
| Unit classes | R | M | B* | I** |
| WKN | A2DVP7 | A2DVP8 | A2DVP9 | A2PFFL |
| ISIN code | LU1637618155 | LU1637618239 | LU1637618312 | LU1966825462 |
| Initial issue price (excluding front-end load) | EUR 100 | EUR 100 | EUR 100 | EUR 100 |
| Unit class Hedging | N/A | N/A | N/A | N/A |
| Minimum initial investment *** | none | EUR 500,000 | none | EUR 10,000,000 |

| Minimum	subsequent investment | none | none | none | none |
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| Savings Plan | Information may be obtained from your portfolio manager |
| Types of unit issued | The units are only issued as bearer units |
| Current front-end load applicable | Up to 5% | none | none | none |
| Current redemption fee | none | none | none | none |
| Launch date/activation date and place of launch | 2 October 2017 in the Grand Duchy of Luxembourg | 2 October 2017 in the Grand Duchy of Luxembourg | 2 October 2017 in the Grand Duchy of Luxembourg | 18. March 2020 in the Grand Duchy of Luxembourg |
| Use of earnings | Accumulative | Accumulative | Accumulative | Accumulative |
| Taxe d’abonnement | 0.05% | 0.05% | 0.05% | 0.01% |
| Management fee | Up to 0.25% p.a. with a minimum of EUR 50,000 p.a. |
| Portfolio manager's fee | Up to 1.25% p.a. |
| Depositary fee | On average, 0.10% p.a. of the net fund assets. Depending on the depositary available for the respective target investment, this fee may be higher or lower, but shall be at least EUR 25,200 p.a. |
| Registrar and Transfer Agent fee | At least EUR 2,500 per unit class |
| Currency risks on redemption or conversion of units | Units are denominated in EUR. There is a currency risk for investors who invest in a different currency. |
| Risk	management procedure | Relative VaR approach |
| Derivative-free benchmark | 100% MSCI Europe (EUR) (FactSet: 990500) |
| Expected leverage | The average leverage of the Sub-Fund, under normal market conditions, calculated as the "Sum of the Notionals" of the financial derivative instruments used, is expected to be 25% although lower and higher levels are possible. |
| Countries in which shares are offered for sale | Luxembourg, Germany, Austria, Switzerland, Liechtenstein and Spain |
| FATCA classification | According to the current Luxembourg FATCA provisions, the sub-fund qualifies as a “restricted fund” pursuant to Annex II, Section IV(E)(5) of the Luxembourg-USA IGA and is therefore deemed to be a non-reporting Luxembourg financial institution as well as a deemed-compliant foreign financial institution. As a result, the following types of investor are not permitted and therefore cannot invest in the sub-fund: - Specified U.S. persons pursuant to Article 1, Section 1 (et seq.) of the Luxembourg-USA IGA,
- Non-participating Financial Institutions pursuant to Article 1, Section 1 (r) of the Luxembourg-US IGA, and
- Passive Non-Financial Foreign Entities (NFFEs) with one or more substantial U.S.
 owners within the meaning of the relevant implementing regulations issued by Department of the Treasury of the United States of America. |
| CRS classification | Luxembourg financial institution (investment entity). |

* The unit class B is exclusively available for investors to whom Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG offers discretionary portfolio management services and may only be subscribed or exchanged by those investors.
** The unit class I is exclusively available for institutional investors according to Luxembourg law. The Management Company reserves the right to request from investors who wish to invest or are invested in unit class I to provide evidence of their status as institutional investors.
*** The Management Company may, at its own discretion, authorize investments below minimum.

Translation (ENDE, 2020-06-30):
# Fondsübersicht
| Fondsname | Berenberg European Focus Fund |
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| Fondswährung | EUR |
| Anlageziel | Der Fonds strebt als Anlageziel einen möglichst hohen Wertzuwachs an. Es kann keine Zusicherung gegeben werden, dass die Ziele der Anlagepolitik erreicht werden. |
| Anlagestrategie | Das Fondsvermögen wird zu mind. 51% in börsengehandelte Aktien europäischer Aussteller angelegt. Europäische Aussteller sind solche, die ihren Firmensitz oder ihre Hauptbörse oder ihre Geschäftstätigkeit (Country of Risk = Europa) in Europa haben. Dabei wird überwiegend in Standardtiteln sowie wachstumsstarken kleineren und mittleren Werten angelegt. Der Fonds versucht die Wertentwicklung seines Vergleichsmaßstabs MSCI Europe zu übertreffen. |
| Anlagegrundsätze | Maximal 10% des Nettofondsvermögens können in Contingent Convertibles investiert werden. Maximal	20%	des	Nettofondsvermögens	können	in	verzinslichen Wertpapieren angelegt werden. Maximal 5% des Nettofondsvermögens können in Real Estate Investment Trusts (REIT), welche sich als Wertpapier qualifizieren, investiert werden. Maximal 10% des Nettofondsvermögens können in Zielfonds (OGAWs und andere OGAs) gemäß Artikel 41 (1) e) des Gesetzes vom 17. Dezember 2010 investiert werden. Financial Derivative Instruments (FDI) können zu Investitions- und Absicherungszwecken eingesetzt werden. Der Fonds wird keine Wertpapierfinanzierungsgeschäfte sowie keine Total Return Swaps entsprechend der Verordnung (EU) 2015/2365 des europäischen Parlaments und des Rates vom 25. November 2015 über die Transparenz von Wertpapierfinanzierungsgeschäften und der Weiterverwendung sowie zur Änderung der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 abschließen. Direkte und indirekte Investitionen in Asset Backed Securities (ABS) und Mortgage Backed Securities (MBS) werden nicht durchgeführt. Maximal 10% des Nettofondsvermögens können in strukturierte Finanzinstrumente investiert werden. Bei den strukturierten Finanzinstrumenten handelt es sich um börsengelistete Anlageinstrumente, welche als Wertpapiere im Sinne des Artikels 41 (1) a) — d) des Gesetzes von 2010 gelten. Dabei können sowohl Anlagen in Zertifikate in- und ausländischer Emittenten getätigt werden (z.B. 1:1 Zertifikate, die sich auf Aktien oder auf Indizes, Währungen oder Zinsen beziehen), welche die Voraussetzungen von Artikel 41 (1) a) — d) des Gesetzes von 2010 erfüllen und keine eingebetteten Derivate enthalten. Anlaufphase Spätestens nach einer Anlaufphase von 6 Monaten ab dem Tag der offiziellen Genehmigung des Fonds durch die CSSF (Erteilung des Visa-Stempels) wird der Fonds die vorgenannten Anlagegrenzen einhalten. Zusätzlich gilt für steuerliche Zwecke: |

|  | Mindestens 51 % des Wertes des Nettofondsvermögens werden in folgende Kapitalbeteiligungen angelegt: - Anteile an Kapitalgesellschaften, die zum amtlichen Handel an einer Börse zugelassen oder an einem anderen organisierten Markt, welcher die Auflagen eines geregelten Marktes erfüllt, zugelassen oder in diesen einbezogen sind und bei denen es sich nicht um Anteile an Investmentvermögen handelt;
- Anteile an anderen Investmentvermögen entweder in Höhe der bewertungstäglich veröffentlichten Quote ihres Wertes, zu der sie tatsächlich in Kapitalbeteiligungen im Sinne von § 2 Abs. 8 des deutschen Investmentsteuergesetz (InvStG) anlegen oder in Höhe der in den Anlagebedingungen des anderen Investmentvermögens festgelegten Mindestquote.
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| Benchmark | MSCI Europe Net TR EUR Obwohl auf einen Index Bezug genommen wird, verwendet der Fonds keine Benchmark im Sinne der Benchmark-Verordnung (Verordnung (EU) 2016/1011). |
| Anlegerprofil | Der Fonds ist für Anleger konzipiert, die in der Lage sind, die Risiken und den Wert der Anlage abzuschätzen. Der Anleger muss bereit und in der Lage sein, erhebliche Wertschwankungen der Anteile und gegebenenfalls einen erheblichen Kapitalverlust hinzunehmen. Dieser Fonds ist unter Umständen für Anleger nicht geeignet, die ihr Geld innerhalb eines Zeitraums von weniger als 5 Jahren aus dem Fonds wieder zurückziehen möchten. |
| Verwaltungs- gesellschaft | Universal-Investment-Luxembourg S.A. |
| Verwahrstelle | State Street Bank International GmbH, Luxembourg Branch |
| Transfer- und Registerstelle | State Street Bank International GmbH, Luxembourg Branch |
| Zahlstelle in Luxemburg | State Street Bank International GmbH, Luxembourg Branch |
| Portfoliomanager | Joh. Berenberg, Gossler & Co KG, Hamburg |
| Bewertungstag gemäß Artikel 5 des Ver- waltungsreglements | Der Fonds wird täglich bewertet. Bewertungstage sind ganze Bankarbeitstage in Luxemburg und Frankfurt am Main, mit Ausnahme des 24. und 31. Dezember. Sollte auf einen Bewertungstag ein Feiertag in Luxemburg oder Frankfurt am Main fallen bzw. handelt es sich um einen Tag an dem keine Bewertung erfolgt (24. und 31. Dezember), gilt der nachfolgende Bankarbeitstag als Bewertungstag. |
| Zahlung des Ausgabe- und	Rücknahme- preises | Zwei Bankarbeitstage nach dem entsprechenden Bewertungstag. |
| Cut-off für Zeichnungen / Rückgaben | 12:00 Uhr (Luxemburger Zeit) |
| Geschäftsjahr | 1. Januar bis 31. Dezember |
| Erstes Geschäftsjahr | 1. September 2017 bis 31. Dezember 2018 |
| Fondslaufzeit | Unbegrenzt |
| Veröffentlichung im RESA und Hinter- legung beim Handelsregister | Vermerk auf die Hinterlegung des Verwaltungsreglements erstmalig am 4. September 2017 und zuletzt am 30. Juni 2020 |

| Anteilklassen | R | M | B* | I** |
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| WKN | A2DVP7 | A2DVP8 | A2DVP9 | A2PFFL |
| ISIN Code | LU1637618155 | LU1637618239 | LU1637618312 | LU1966825462 |
| Erstausgabepreis (exklusive Ausgabeaufschlag) | 100,- EUR | 100,- EUR | 100,- EUR | 100,- EUR |
| Anteilklassen Hedging | N/A | N/A | N/A | N/A |
| Mindesterstanlage- summe *** | keine | 500.000,- EUR | keine | 10.000.000,- EUR |
| Mindestfolgeanlage- summe | keine | keine | keine | keine |
| Sparplan | Informationen erhalten Sie bei Ihrer depotführenden Stelle |
| Art der Ausgabe von Anteile | Die Anteile werden lediglich als Inhaberanteile ausgegeben |
| Zur Zeit gültiger Ausgabeaufschlag | Bis zu 5% | keiner | keiner | keiner |
| Zur Zeit gültige Rücknahmeabschlag | keiner | keiner | keiner | keiner |
| Auflagedatum / Aktivierungsdatum und Auflageort | 2. Oktober 2017 im Großherzogtum Luxembourg | 2. Oktober 2017 im Großherzogtum Luxembourg | 2. Oktober 2017 im Großherzogtum Luxembourg | 18. März 2020 im Großherzogtum Luxembourg |
| Verwendung der Erträge | Thesaurierend | Thesaurierend | Thesaurierend | Thesaurierend |
| Taxe d‘abonnement | 0,05% | 0,05% | 0,05% | 0,01% |
| Verwaltungsvergütung | Bis zu 0,25% p.a.; mindestens 50.000,- EUR p.a. |
| Portfoliomanager- vergütung | Bis zu 1,25% p.a. |
| Verwahrstellen- vergütung | Durchschnittlich 0,10% p.a. des Nettofondsvermögens; abhängig von der für das jeweilige Zielinvestment verfügbaren Lagerstelle kann die Vergütung auch höher oder niedriger ausfallen, mindestens 25.200,00 EUR p.a. |
| Register- und Transferstellen- vergütung | Mindestens 2.500,- EUR pro Anteilklasse |
| Währungsrisiken bei Rückgabe oder Tausch von Anteilen | Anteile lauten auf die Währung EUR. Für Anleger, die Anlagen aus einer jeweils anderen Währung tätigen, besteht ein Währungsrisiko. |
| Risikomanagement- verfahren | Relativer VaR Ansatz |
| Derivatefreies Vergleichsvermögen | 100% MSCI Europe (EUR) (FactSet: 990500) |

| Erwartete Hebelwirkung | Der Grad der Hebelwirkung des Teilfonds, berechnet als "Summe der Nominalwerte" der eingesetzten derivativen Finanzinstrumente, wird unter normalen Marktbedingungen voraussichtlich 25% betragen, obwohl niedrigere und höhere Niveaus möglich sind. |
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| Vertriebsländer | Luxembourg, Deutschland, Österreich, Schweiz, Liechtenstein und Spanien |
| FATCA-Klassifikation | Gemäß den gegenwärtigen luxemburgischen FATCA-Bestimmungen qualifiziert der Fonds als „Restricted Fund“ gemäß Anhang II, Abschnitt IV (E) (5) des IGA Luxemburg-USA und gilt daher als „nicht meldendes luxemburgisches Finanzinstitut“ (Non-Reporting Luxembourg Financial Institution) sowie als „FATCA-konformes ausländisches Finanzinstitut“ (deemed-compliant Foreign Financial Institution). Demnach sind folgende Anlegertypen unzulässig und dürfen daher nicht in den Fonds investieren: - Spezifizierte Personen der Vereinigten Staaten von Amerika (Specified U.S. Persons) gemäß Artikel 1, Abschnitt 1 (ff) des IGA Luxemburg-USA,
- Nicht teilnehmende Finanzinstitute (Nonparticipating Financial Institutions) gemäß Artikel 1, Abschnitt 1 (r) des IGA Luxemburg- USA und
- Passive ausländische Rechtsträger, die keine Finanzinstitute sind, und an denen mindestens eine US-Person substanziell beteiligt ist (passive NFFEs with one or more substantial U.S. Owners) im Sinne der einschlägigen Ausführungsbestimmungen des Finanzministeriums der Vereinigten Staaten von Amerika.
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| CRS-Klassifikation | Luxembourg Financial Institution (Investment Entity) |

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Die Anteilklasse B steht ausschließlich Anlegern, für die die Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG die Finanzdienstleistung der Finanzportfolioverwaltung (Vermögensverwaltung) erbringt, für die Dauer dieser Finanzdienstleistung, offen und kann ausschließlich von diesen gezeichnet bzw. umgetauscht werden.
** Die Anteilklasse I ist für institutionelle Anleger nach Luxemburger Recht vorbehalten und kann ausschließlich von diesen gezeichnet werden. Die Verwaltungsgesellschaft behält sich vor, von den Anlegern die in die Anteilklasse I investieren möchten oder investiert sind, Nachweise für ihre Eigenschaft als institutionelle Anleger zu verlangen.
*** Die Verwaltungsgesellschaft kann nach eigenem Ermessen geringere Mindesterstanlagesummen gestatten.