#  OBJECTIVES AND INVESTMENT POLICY
The Fund’s objective is to outperform the benchmark index, the Exane ECI Euro Index, over a minimum investment horizon of three years.
The Fund implements an active, discretionary management strategy and uses a fundamental approach that comprises several stages: analysis of the economic climate and market conditions, quantitative analysis of securities, and portfolio construction. In addition to this fundamental analysis, the Fund takes into account Environment, Social and Governance (ESG) criteria using a best-in-universe approach. An internal scoring system is used for securities held within the portfolio, based on managers’ proprietary analyses and external databases. The Management Company uses an internal rating scale divided into five ranks: High ESG Opportunity (5), ESG Opportunity (4), ESG Neutral (3), Moderate ESG Risk
(2) and High ESG Risk (1). In determining a company’s rating, the Management Company considers all the ESG criteria identified and analysed, with particular focus on criteria relating to human capital and corporate governance.
The ESG criteria set out above are not binding and, as such, up to 100% of the securities in the portfolio may not comply with the ESG criteria adopted by the Management Company.
A minimum of 60% of the Fund’s net assets is permanently exposed to euro- denominated fixed income instruments, money market UCITS and repurchase agreements, and up to 40% to fixed income instruments denominated in foreign currency. Furthermore, at least 65% of net assets are exposed to fixed income instruments of issuers with their registered office in Europe (of which a maximum of 15% may be in non-OECD emerging countries).
Between 50% and 100% of the Fund’s assets may be invested in convertible bonds of all types and up to 50% may be invested in other debt securities, in particular allowing it to set up synthetic convertible bonds (listed call options plus traditional bonds or listed call options plus cash). The Fund is managed within a modified duration range of 0 to 5. The Fund’s specific aim is to keep equity sensitivity below 0.75. A uniform variation of + or -1% in the underlying shares would result in the portfolio rising or falling by up to 0.75%.
The manager may invest in rated and unrated securities. Securities rated lower than BBB- (by Standard & Poor’s or deemed equivalent by the Management Company, or using the Management Company’s internal rating) will be limited to 50% of the Fund's net assets. The Management Company does not use the ratings issued by ratings agencies automatically or in isolation, as it also applies its own internal analysis. In the event of a downgrade, the Management Company will take the interests of unitholders, market conditions and its own analysis of these fixed income products into account when respecting rating limits. Unrated securities shall not be included in the 50% limit. Unrated securities may represent the same risks as securities rated high yield by the ratings agencies and the
Management Company's own analysis. Up to 10% of the Fund’s net assets will be invested in shares resulting from the conversion of convertible bonds. These shares will be held for a transitional period until such time as the Management Company deems the sale price to be favourable. There is no predefined geographical or sector allocation.
Up to 10% of the Fund’s net assets may be invested in units or shares of UCITS under European directive 2009/65/EC (UCITS), in French AIFs or AIFs from other EU Member States, and in foreign investment funds mentioned in R.214-25 that meet the criteria of article R.214-13 of the French Monetary and Financial Code. These funds may be managed by ODDO BHF Asset Management SAS and/or ODDO BHF Asset Management GmbH, and will be compatible with the Fund’s investment strategy.
The Fund may invest up to 100% of its assets in futures or options traded on French or foreign regulated, organised or OTC markets in order to hedge against or gain exposure to interest rate, currency, credit or equity risk, including on equity indices, in particular with the aim of creating synthetic convertible bonds. The manager may use index credit default swaps (CDS) up to a limit of 5% and only to hedge against credit risk. The manager may take positions in order to hedge the portfolio so that currency risk remains limited to 10% (forward exchange contracts, currency swaps). All of these transactions are used for the sole purpose of achieving the investment objective.
The Fund will not use total return swaps.
The maximum exposure will be limited to 100% of net assets directly via securities, indirectly via derivatives and on an ancillary basis via fund shares/units.
Subscription and redemption requests are centralised by the depositary every Paris stock exchange trading day until 11:15 (Paris time, CET/CEST) and executed on the basis of the net asset value of the same day.
The Management Company may make use of a gate provision to cap redemptions. For more details on this provision, please refer to the “Gate provision for capping redemptions” section of the prospectus, available at http://am.oddo-bhf.com.
This Fund may not be appropriate for investors who plan to withdraw their money within this period.
DI-EUR units 
distribute their income
. 
Recommended investment horizon: 3 years

Translation (ENDE, 2020-08-24):
#  ANLAGEZIELE UND ANLAGEPOLITIK
Der Fonds hat das Ziel, seinen Referenzindikator, den Exane ECI Euro Index, über einen Anlagezeitraum von mindestens drei Jahren zu übertreffen.
Der Fonds wird aktiv und diskretionär nach einem fundamentalen Ansatz verwaltet, der mehrere Schritte umfasst: Analyse des Wirtschaftsumfelds und der Märkte, qualitative Analyse eines jeden Titels und Portfolioaufbau. Diese Fundamentalanalyse wird durch die Berücksichtigung von ESG-Kriterien (Environment, Social and Governance – ESG) ergänzt, wobei ein „Best in Universe“-Ansatz angewendet wird. Auf Grundlage der Analysen der Fondsmanager und externer Datenbanken wird ein internes Scoring der Portfoliotitel vorgenommen. Die Verwaltungsgesellschaft wendet ein fünfstufiges internes Ratingsystem an: erhebliche ESG-Chancen (5), ESG-Chancen (4), ESG- neutral (3), moderates ESG-Risiko (2) und hohes ESG-Risiko (1). Bei der Bestimmung des Ratings der Unternehmen berücksichtigt die Verwaltungsgesellschaft alle ermittelten und analysierten ESG-Kriterien, wobei der Schwerpunkt auf die Kriterien in den Bereichen „Humankapital“ und
„Unternehmensführung“ gelegt wird.
Die Berücksichtigung der zuvor genannten angestrebten ESG-Kriterien ist nicht verpflichtend. Demzufolge entsprechen möglicherweise bis zu 100% der im Portfolio gehaltenen Wertpapiere nicht den ESG-Kriterien der Verwaltungsgesellschaft.
Der Fonds ist dauerhaft zu mindestens 60% seines Nettovermögens in auf Euro lautende Zinsinstrumente, in Geldmarkt-OGAW und Pensionsgeschäfte und bis zu 40% des Nettovermögens in auf andere Währungen lautende Instrumente investiert. Außerdem legt er mindestens 65% seines Nettovermögens in Zinsinstrumenten von Emittenten mit Geschäftssitz in Europa und höchstens 15% in den Schwellenländern (außerhalb der OECD) an.
Der Fonds kann zwischen 50% und bis zu 100% in Wandelanleihen jeder Art und bis zu 50% des Vermögens in andere Schuldtitel anlegen, was insbesondere die Schaffung von synthetischen Wandelanleihen (gelistete Kaufoptionen plus klassische Anleihen oder gelistete Kaufoptionen plus liquide Mittel) ermöglicht. Die bei der Verwaltung des Fonds zu beachtende Zinssensibilität liegt zwischen 0 und 5. Die Besonderheit des Fonds ist die Aktiensensitivität, die weniger als 0,75 beträgt. Eine einheitliche Kursschwankung zugrunde liegender Aktien um + oder - 1% hat einen Wertanstieg bzw. -rückgang des Portfolios von bis zu 0,75% zur Folge.
Der Fondsmanager kann in Titel mit oder ohne Rating investieren. Titel mit einem Rating unter BBB- (von Standard & Poor’s oder ein nach Auffassung der Verwaltungsgesellschaft oder gemäß einer internen Bewertung durch die Verwaltungsgesellschaft gleichwertiges Rating) sind auf 50% des Fondsvermögens beschränkt. Die Verwaltungsgesellschaft greift nicht ausschließlich und automatisch auf die von den Ratingagenturen veröffentlichten Ratings zurück, sondern führt auch eigene interne Analysen durch. Im Falle einer Bonitätsherabstufung werden bei einer Erhöhung der Bonitätsbeschränkungen das Interesse der Anteilinhaber, die Marktbedingungen und die eigene Analyse der Verwaltungsgesellschaft über das Rating der Zinsprodukte berücksichtigt. Titel ohne Rating sind nicht im Limit von 50% enthalten. Titel ohne Rating können
dieselben Risiken aufweisen wie Papiere, die von den Ratingagenturen und gemäß der eigenen Analyse der Verwaltungsgesellschaft in die Kategorie „High Yield“ eingestuft wurden. Der Fonds legt bis zu 10% seines Nettovermögens in Aktien an, die aus einer Anleihewandlung hervorgehen. Diese Aktien werden übergangsweise gehalten, bis die Verwaltungsgesellschaft den Verkaufspreis als günstig erachtet. In Bezug auf die geografische und sektorielle Allokation bestehen keine Vorgaben.
Bis zu 10% des Nettovermögens des Fonds werden in Anteilen oder Aktien von unter die europäische Richtlinie 2009/65/EG fallenden OGAW, alternativen Investmentfonds (AIF) französischen Rechts oder mit Sitz in anderen Mitgliedstaaten der EU sowie in Investmentfonds ausländischen Rechts angelegt, die in Artikel R.214-25 aufgeführt sind und den Bedingungen von Artikel R.214-13 des Code Monétaire et Financier entsprechen. Diese OGA können von ODDO BHF Asset Management SAS und/oder ODDO BHF Asset Management GmbH verwaltet werden und stehen mit der Anlagestrategie des Fonds in Einklang.
Ferner kann der Fonds zu Absicherungszwecken oder mit dem Ziel eines Engagements im Zins-, Währungs-, Kredit- oder Aktienrisiko (insbesondere mit dem Ziel der Schaffung synthetischer Wandelanleihen) maximal 100% seines Vermögens in unbedingten oder bedingten Terminkontrakten (Futures, Optionen) anlegen, die auf geregelten, organisierten Märkten oder außerbörslich in Frankreich oder in anderen Ländern gehandelt werden, auch in Aktienindizes. Der Fondsmanager kann bis zu 5% indexorientierte Credit Default Swaps (CDS) zur Absicherung des Kreditrisikos verwenden. Der Fondsmanager kann Positionen eingehen, um sicherzustellen, dass das Währungsrisiko des Portfolios 10% nicht übersteigt (Devisenfutures und -swaps). Der Umfang sämtlicher Operationen ist auf das Erreichen des Anlageziels begrenzt.
Der Fonds darf keine Total Return Swaps nutzen.
Das maximale Engagement ist auf 100% des Nettovermögens in Form von direkten Anlagen, von Derivaten und zusätzlich von OGA begrenzt.
Anträge auf Zeichnungen und Rücknahmen werden an jedem Geschäftstag der Pariser Börse bis 11.15 Uhr (Ortszeit Paris, MEZ/MESZ) bei der Verwahrstelle zusammengefasst und auf der Grundlage des Nettoinventarwerts desselben Tages ausgeführt.
Die Verwaltungsgesellschaft kann einen Mechanismus zur Begrenzung der Rücknahmen (sogenannte Gates) einsetzen. Weitere Informationen zu diesem Mechanismus erhalten Sie in der Rubrik „Maßnahmen zur Begrenzung der Rücknahmen (Gates)“ des Fondsprospekts, der auf http://am.oddo-bhf.com verfügbar ist.
Der Fonds ist unter Umständen für Anleger nicht geeignet, die ihr Geld innerhalb dieses Zeitraums wieder aus dem Fonds zurückziehen wollen.
Bei den DI-EUR-Anteilen handelt es sich um 
ausschüttende Anteile
. 
Empfohlene Mindestanlagedauer: 3 Jahre