## Responsibility of the auditor for the audit of the annual report
Our objective is to obtain sufficient assurance as to whether the annual report as a whole is free from material – intended or unintended – misstatements, and to issue a report stating our audit opinion on the annual report.
Sufficient assurance is a high degree of assurance, but it does not guarantee that an audit conducted in accordance with Section 102 KAGB, taking into consideration the German generally accepted standards for the proper audit of financial statements issued by the Institute of Public Auditors in Germany (IDW), will always discover a material misstatement. Misstatements may result from violations or inaccuracies and are considered to be material if it could reasonably be expected that they would, individually or in total, influence the economic decisions that the addressees make on the basis of this annual report.
During the audit, we exercise our professional discretion and maintain a critical stance. In addition:
- We identify and assess the risks of material – intended or unintended – misstatements in the annual report, plan and conduct audit procedures in response to these risks and obtain audit evidence that is sufficient and appropriate to serve as a basis for our audit opinion. The risk that material misstatements are not identified is greater for violations than for inaccuracies, as violations may involve fraudulent collusion, forgery, intentional omissions, misrepresentation, or the abrogation of internal controls.
- We gain an understanding of the internal control system relevant to the audit of the annual report in order to plan audit procedures that are appropriate in the given circumstances, but not with the objective of expressing an audit opinion on the effectiveness of the internal control system of BlackRock Asset Management Deutschland AG, Munich.
- We assess the appropriateness of the accounting methods applied by the legal representatives of BlackRock Asset Management Deutschland AG, Munich in the preparation of the annual report, as well as the justifiability of the legal representatives’ estimated values and related information presented.
- We draw conclusions based on the audit evidence obtained as to whether there is significant uncertainty in relation to events or circumstances that could cast significant doubts on the continuation of the investment fund by BlackRock Asset Management Germany AG, Munich. If we conclude that there is a material uncertainty, we are obliged to draw attention to the relevant information in the annual report in our report or, if this information is not sufficient, to modify our audit opinion. We draw our conclusions on the basis of the audit evidence obtained up to the date of our report. Further events or circumstances may, however, lead to BlackRock Asset Management Deutschland AG, Munich no longer managing the investment fund.
- We assess the overall presentation, structure and content of the annual report, including the disclosures and whether the annual report represents the underlying transactions and events in such a way that the annual report, in compliance with the provisions of the German KAGB and the relevant European regulations, makes it possible to form a comprehensive view of the actual condition of and changes to the investment fund.

Translation (ENDE, 2019-04-30):
## Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts
Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresbericht als Ganzes frei von wesentlichen – beabsichtigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist, sowie einen Vermerk zu erteilen, der unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht beinhaltet.
Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.
Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus
- identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher – beabsichtigter oder unbeabsichtigter – falscher Darstellungen im Jahresbericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
- gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresberichts relevanten internen Kontrollsystem, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieses Systems der BlackRock Asset Management Deutschland AG, München, abzugeben.
- beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern der BlackRock Asset Management Deutschland AG, München, bei der Aufstellung des Jahresberichts angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
- ziehen wir Schlussfolgerungen auf der Grundlage erlangter Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fortführung des Sondervermögens durch die BlackRock Asset Management Deutschland AG, München, aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Vermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresbericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Vermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass das Sondervermögen durch die BlackRock Asset Management Deutschland AG, München, nicht fortgeführt wird.
- beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresberichts, einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresbericht die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresbericht es unter Beachtung der Vorschriften des deutschen KAGB und der einschlägigen europäischen Verordnungen ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.