# "Mergers" are transactions in which
- one or more UCITS or Subfunds of such UCITS, the "absorbed UCITS", upon being wound up without liquidation, transfer all assets and liabilities to another existing UCITS or a Subfund of that UCITS, the "absorbing UCITS", and the unitholders of the absorbed UCITS receive in return units in the absorbing UCITS and, if applicable, a cash payment not exceeding 10% of the net asset value of such units;
- two or more UCITS or Subfunds of such UCITS, the "absorbed UCITS", upon being wound up without liquidation, transfer all their assets and liabilities to another UCITS formed by them or a Subfund of thatUCITS, the "absorbing UCITS", and the unitholders of the absorbed UCITS receive in return units in the absorbing UCITS and, if applicable, a cash payment not exceeding 10% of the net asset value of such units;
- one or more UCITS or Subfunds of such UCITS, the "absorbed UCITS", that continue to exist until liabilities have been paid off, transfer all net assets to another Subfund of the same UCITS, to another UCITS formed by them or to another existing UCITS or a Subfund of that UCITS, the "absorbing UCITS".

Such mergers may be carried out in the forms provided for in the Law of 2010, taking into account the modalities and reporting obligations provided for in that Law; the legal effects of a merger are regulated by the Law of 2010.
If a Subfund is organised as a Master UCITS, a merger can only be effective if the Subfund concerned provides the legally required information to its unitholders and the competent authorities of the Member State of origin of its feeder UCITS at the latest 60 days before the proposed effective date. In this case, the Subfund concerned also grants the feeder UCITS the possibility of redeeming or paying out its units before the merger takes effect, unless the competent authorities of the Member State of origin of the feeder UCITS approve the investment in units of the Master UCITS created by the merger.
The unitholders of both the absorbed and the absorbing UCITS have the right, at no cost other than that charged by the UCITS to cover its liquidation costs, to resell or to redeem their units or, if possible, to convert them into units of another UCITS with a similar investment policy managed by the same Management Company or another company with which the Management Company is related by common management or control, or by a substantial direct or indirect holding. This right becomes effective from the date on which the unitholders of the absorbed UCITS and the unitholders of the absorbing UCITS are informed of the planned merger, and expires five working days before the date of calculation of the exchange ratio.
In addition, the Management Company may temporarily suspend the subscription, redemption or pay-out of units in the Subfunds concerned if such suspension is justified in order to protect the unitholders.
The entry into force of the merger will be officially announced via all appropriate means as provided for in the legal provisions of the Member State of origin of the absorbing UCITS and notified to the competent authorities of the Member States of origin of the absorbing and the absorbed UCITS. A merger that becomes effective pursuant to the provisions of the Law of 2010 may no longer be declared invalid.
Under the conditions described in the section "Liquidation of the Fund and its Subfunds/unit classes", the Management Company may decide to allocate the assets of a Subfund or of a unit class to another existing Subfund or unit class of the Fund or to another UCI pursuant to Part I of the Law of 2010 and the redesignation of the units of the Subfund or unit class in question as units of another Subfund or of another unit class (as a result of consolidation, if necessary, and through the payment of an amount that corresponds to the pro rata entitlement of the unitholders).
The unitholders will be informed of the decision by the Management Company to merge in the same way as described above in the section "Liquidation of the Fund and its Subfunds/unit classes" for the redemption and cancellation of units.
Should the Management Company take such as decision, the merger shall be binding for all unitholders of the Subfund concerned after expiry of a 30-day period commencing on the date on which the decision is published. During this period, unitholders may submit their units for redemption without having to pay any redemption fee or administration costs. Units not presented for redemption will be exchanged on the basis of the net asset value of the Subfund concerned, calculated for the day on which the merger takes effect.
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Translation (ENDE, 2015-02-27):
# "Verschmelzungen“ sind Transaktionen, bei denen
- ein oder mehrere OGAW oder Subfonds davon, die „übertragenden OGAW“, bei ihrer Auflösung
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- ohne Liquidation, sämtliche Vermögenswerte und Verbindlichkeiten auf einen anderen bestehenden OGAW oder einen Subfonds dieses OGAW, den „übernehmenden OGAW“, übertragen und seinen Anteilsinhabern dafür Anteile des übernehmenden OGAW sowie gegebenenfalls eine Barzahlung in Höhe von maximal 10 % des Nettobestandswertes dieser Anteile erhalten;
- zwei oder mehrere OGAW oder Subfonds davon, die „übertragenden OGAW“, bei ihrer Auflösung ohne Liquidation, sämtliche Vermögenswerte und Verbindlichkeiten auf einen von ihnen gebildeten OGAW oder einen Subfonds dieses OGAW, den „übernehmenden OGAW“, übertragen und ihren Anteilsinhabern dafür Anteile des übernehmenden OGAW sowie gegebenenfalls eine Barzahlung in Höhe von maximal 10 % des Nettobestandswerts dieser Anteile erhalten;
- ein oder mehrere OGAW oder Subfonds davon, die „übertragenden OGAW“, die weiter bestehen, bis die Verbindlichkeiten getilgt sind, ihr Nettovermögen auf einen anderen Subfonds desselben OGAW, auf einen von ihnen gebildeten OGAW oder auf einen anderen bestehenden OGAW oder einen Subfonds dieses OGAW, den „übernehmenden OGAW“, übertragen.

Solche Verschmelzungen können in den vom Gesetzes von 2010 vorgesehenen Formen und unter Beachtung der darin vorgesehenen Modalitäten sowie Informationspflichten durchgeführt werden; die rechtlichen Auswirkungen einer Verschmelzung sind durch das Gesetz von 2010 geregelt.
Besteht ein Subfonds als Master-OGAW, kann eine Verschmelzung nur dann wirksam werden, wenn der betreffende Subfonds seinen Anteilsinhabern und den zuständigen Behörden des Herkunftsmitgliedstaates seines Feeder-OGAW bis 60 Tage vor dem vorgeschlagenen Datum des Wirksamwerdens die gesetzlich vorgesehenen Informationen bereitstellt. In diesem Falle gewährt der betreffende Subfonds den Feeder-OGAW desweiteren die Möglichkeit, vor Wirksamwerden der Verschmelzung alle Anteile zurückzunehmen respektive auszuzahlen, es sei denn, die zuständigen Behörden des Herkunftsmitgliedstaates des Feeder-OGAW genehmigen die Anlage in Anteile des aus der Verschmelzung hervorgehenden Master-OGAW.
Die Anteilinhaber sowohl des übertragenden als auch des übernehmenden OGAW haben das Recht, ohne weitere Kosten als jene, die vom OGAW zur Deckung der Auflösungskosten einbehalten werden, den Wiederverkauf oder die Rücknahme ihrer Anteile oder, soweit möglich, deren Umtausch in Anteile eines anderen OGAW mit ähnlicher Anlagepolitik, der von derselben Verwaltungsgesellschaft oder einer anderen Gesellschaft verwaltet wird, mit der die Verwaltungsgesellschaft durch eine gemeinsame Verwaltung oder Kontrolle oder durch eine wesentliche direkte oder indirekte Beteiligung verbunden ist, zu verlangen. Dieses Recht wird ab dem Zeitpunkt wirksam, zu dem die Anteilsinhaber des übertragenden OGAW und die Anteilsinhaber des übernehmenden OGAW über die geplante Verschmelzung unterrichtet werden, und erlischt fünf Werktage vor dem Zeitpunkt für die Berechnung des Umtauschverhältnisses.
Ferner kann die Verwaltungsgesellschaft die zeitweilige Aussetzung der Zeichnung, der Rücknahme oder der Auszahlung von Anteilen in den betroffenen Subfonds beschließen, wenn eine solche Aussetzung aus Gründen des Anteilsinhaberschutzes gerechtfertigt ist.
Das Wirksamwerden der Verschmelzung wird mit allen geeigneten Mitteln auf die in den Rechtsvorschriften des Herkunftsmitgliedstaats des übernehmenden OGAW vorgesehene Art und Weise öffentlich bekannt gegeben und den zuständigen Behörden der Herkunftsmitgliedstaaten des übernehmenden und des übertragenden OGAW mitgeteilt. Eine Verschmelzung, die nach den Bestimmungen des Gesetzes von 2010 wirksam geworden ist, kann nicht mehr für nichtig erklärt werden.
Unter den im Abschnitt „Auflösung des Fonds und seiner Subfonds bzw. Anteilsklassen“ beschriebenen Voraussetzungen kann die Verwaltungsgesellschaft die Zuteilung der Vermögenswerte eines Subfonds bzw. einer Anteilsklasse zu einem anderen bestehenden Subfonds bzw. Anteilsklasse des Fonds oder zu einem anderen OGA gemäss Teil 1 des Gesetzes von 2010 und die Umwidmung der Anteile des/der betreffenden Subfonds bzw. Anteilsklasse als Anteile eines anderen Subfonds oder einer anderen Anteilsklasse (infolge der Konsolidierung, falls erforderlich, und der Zahlung eines Betrags, welcher der anteiligen Berechtigung der Anteilsinhaber entspricht) beschliessen.
Die Anteilsinhaber werden über den Beschluss der Verwaltungsgesellschaft auf dem gleichen Weg informiert, wie im vorhergehenden Abschnitt „Auflösung des Fonds und seiner Subfonds bzw. Anteilsklassen“ für die Rücknahme und Annulierung von Anteilen beschrieben.
Eine solchermaßen von der Verwaltungsgesellschaft beschlossene Zusammenlegung ist für die Anteilinhaber des betroffenen Subfonds, nach Ablauf einer Frist von 30 Tagen ab dem Datum der Publikation, bindend. Anteilinhaber können während dieser Frist ihre Anteile ohne Rücknahmegebühr und ohne administrative Kosten zur Rücknahme einreichen. Anteile, welche nicht zur Rücknahme eingereicht wurden, werden auf Basis des Nettoinventarwertes der jeweiligen betroffenen Subfonds, der für den Tag berechnet wird, an welchem die Zusammenlegung wirksam wird, umgetauscht.