# Objectives and Investment Policy
The Fund will seek to invest primarily in high yield, fixed­income U.S. corporate debt securities and, to a lesser extent, preferred stocks rated below­ investment grade, that offer, in the view of the Investment Man­ ager, a high return, without excessive risk, at the time of purchase.
The Fund is actively managed without any reference to a benchmark. The Investment Manager has discretion over the composition of its portfolio subject to this objective and investment policy.
The Fund may invest in securities regardless of their rating and in secu­ rities which are not rated. The Fund will invest primarily in securities rated below investment grade (that is, securities rated below BBB­ or Baa3 by S&P and Moody’s, respectively), and, perhaps, to a significant extent in securities rated below CCC or Caa by S&P and Moody’s, re­ spectively.
The Fund may also, from time to time, invest in securities of foreign companies and, possibly, in obligations of governments or governmen­ tal agencies or instrumentalities.
The Fund may also make short­term investments in cash or in Money Market Instruments to maintain liquidity, for short­term defensive pur­ poses, or to comply with applicable regulations. During these periods, the Fund may not achieve its objective.
A Shareholder may redeem its shares in the Fund on demand, on each day on which banks in Luxembourg and New York are open all day for business.
Recommendation: This Fund may not be appropriate for investors who plan to withdraw their money within a period of 1 year.
The Fund does not intend to declare and make distributions with re­ spect to the net investment income and realized capital gains, if any, attributable to this class. Accordingly, the net investment income of this class will neither be declared nor distributed.
The reference currency of the Fund is the USD and the reference cur­ rency of this class is the USD.
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Translation (ENDE, 2020-02-17):
# Ziele und Anlagepolitik
Dieser Fonds strebt an, hauptsächlich in hochrentierliche, festverzinsliche Schuldtitel, die von US­Unternehmen emittiert werden, anzulegen und, in gerin­ gerem Umfang, in Vorzugsaktien, die in eine niedrigere Kategorie als Invest­ ment Grade eingestuft sind und die nach Ansicht des Fondsmanagers zum Zeit­ punkt des Erwerbs hohe Gewinne ohne übermäßiges Risiko versprechen.
Der Fonds wird und ohne Bezugnahme auf einen Referenzindex aktiv verwaltet. Der Anlageverwalter nimmt vorbehaltlich dieses Ziels und der Anlagepolitik die Zusammensetzung des Portfolios nach eigenem Ermessen vor.
Der Fonds kann unabhängig von deren Bonitätseinstufung in Wertpapiere anle­ gen sowie in Wertpapiere anlegen, die über keine Bonitätseinstufung verfügen. Der Fonds wird hauptsächlich in Wertpapiere anlegen, die in eine niedrigere Kategorie als Investment Grade eingestuft werden (d.h. Wertpapiere, die von S&P bzw. Moody’s unter BBB­ oder Baa3 eingestuft werden), und möglicher­ weise in erheblich geringerem Umfang in Wertpapiere, die von S&P bzw. Moody’s unter CCC oder Caa eingestuft werden.
Der Fonds kann gelegentlich auch in Wertpapiere ausländischer Un­ ternehmen anlegen sowie eventuell in Schuldverschreibungen von Regierungen, Regierungsbehörden und Regierungsstellen.
Der Fonds kann außerdem kurzfristige Anlagen in Zahlungsmitteln oder Geld­ marktinstrumenten tätigen, um die Liquidität zu erhalten, für kurzfristige defen­ sive Zwecke oder zur Einhaltung geltender Vorschriften. In diesen Zeiträumen erreicht der Fonds unter Umständen nicht sein Anlageziel.
Ein Anteilinhaber kann seine Anteile am Fonds auf Anfrage an jedem Tag, an dem die Banken in Luxemburg und New York ganztägig für den Geschäftsverkehr geöffnet sind, zurückgeben.
Empfehlung: Dieser Fonds ist unter Umständen für Anleger nicht geeignet, die ihr Geld innerhalb eines Zeitraums von einem Jahr aus dem Fonds wieder zurückziehen wollen.
Der Fonds hat keine Absicht, Ausschüttungen bezüglich der dieser Klasse zuzuordnenden Nettoanlageerträge und realisierten Kapitalgewinne, falls zutre­ ffend, bekannt zu geben und vorzunehmen. Dementsprechend werden die Net­ toanlageerträge dieser Klasse weder bekannt gegeben noch ausgeschüttet.
Die Referenzwährung für den Fonds ist der US­Dollar (USD), und die Referen­ zwährung für diese Klasse ist ebenfalls der US­Dollar (USD).