# Investment Policy
The primary objective of the Company is to provide investors with an opportunity to invest in professionally managed portfolios. The assets of the Subfunds are invested, in accordance with the principle of risk diversification, in transferable securities and other assets as specified in Article 41 of the Law of December 17, 2010.
The investment objective and policy of the individual Subfunds are described in Chapter 23, “Subfunds”. The assets of the individual Subfunds will be invested in accordance with the investment restrictions as stipulated by the Law of December 17, 2010 and set out in this Prospectus in Chapter 6, “Investment Restrictions”. The investment objective for each Subfund is to maximize the appreciation of the assets invested. In order to achieve this, the Company shall assume a fair and reasonable degree of risk. However, in consideration of market fluctuations and other risks (see Chapter 7, “Risk Factors”) there can be no guarantee that the investment objective of the relevant Subfunds will be achieved. The value of investments may go down as well as up and investors may not recover the value of their initial investment.

#### Reference Currency
Investment Company with Variable Capital under Luxembourg Law 
The reference currency is the currency in which the performance and the net asset value of the Subfunds are calculated (“Reference Currency”). The Reference Currencies of the individual Subfunds are specified in Chapter 2, “Summary of Share Classes”.

#### Liquid Assets
The Subfunds may hold ancillary liquid assets in the form of sight and time deposits with first-class financial institutions and money market instruments which do not qualify as transferable securities and have a term to maturity not exceeding 12 months, in any convertible currency.
Moreover, each Subfund may, on an ancillary basis, hold units/shares in undertakings for collective investment in transferable securities which are subject to Directive 2009/65/EC and which in turn invest in short-term time deposits and money market instruments and whose returns are comparable with those for direct investments in time deposits and money market instruments.

#### Sustainable Finance, ESG and Sustainability Risk
Sustainable finance generally refers to the process of taking due account of environmental, social and governance (ESG) factors in investment decision- making. Although there is no exhaustive list or universally accepted definition of which issues or factors are covered by the concept “ESG”, for ESG investments made by the Subfunds the following shall apply:
- Environmental (E): considerations relating to the quality and functioning of the natural environment and natural systems, such as for example air, water and soil quality, carbon and climate, clean water, ecological health and biodiversity, CO2-emissions and climate change, energy efficiency, scarcity of natural resources, and waste management. Environmental considerations may be measured for example by key resource efficient indicators on use of energy, use of renewable energy, use of raw materials, production of waste, emissions, greenhouse gas emissions, use of water, use of land, an impact on biodiversity and the circular economy.
- Social (S): considerations relating to the rights, well-being and interests of people and communities, such as for example human rights, working conditions and standard, education, gender equality and bans on child and forced labour.
- Governance (G): considerations relating to the sound governance of companies and other investee entities, such as for example board independence and oversight, good practices and transparency, executive compensation, shareholders’ rights, management structure, measures taken against corruption and the handling of whistle-blowing.

The above list is not exhaustive and may vary over time, as the investment manager attempts to integrate ESG factors and sustainability risks in the investment decision making process. Sustainability risk can be understood as an ESG event or condition that, if it occurs, could affect the value of an investment.

#### Sustainable Investing
Sustainable Investing refers to the process of considering environmental, social and governance information (ESG Factors) when taking investment decisions. Subfunds following a sustainable investing strategy integrate ESG Factors into the investment decision process to create a more sustainable portfolio and to increase the expected risk-adjusted returns or to target specific sustainable investment objectives typically expressed as one or more of the United Nations Sustainable Development Goals. Depending on the overall investment strategy and investment universe of the Subfund, the importance of and focus on individual ESG Factors varies. The methodology on how ESG Factors are considered in the investment decision-making are explained in the section ‘Credit Suisse Asset Management Sustainable Investing Policy’.
For Subfunds following a sustainable investment strategy, CSAM considers, quantifies and reports monthly scores of the following ESG Factors on the investment portfolio according to the MSCI ESG Key Issue Hierarchy:
- Environmental (E):
	- Climate Change factor (including different carbon emission data points)
	- Environmental Opportunities factor (including different data points on renewable energy and technology)
	- Natural Capital factor (including clean water and biodiversity data points)
	- Pollution and Waste factor (including waste management and toxic emission data points)

- Social (S):
	- Human capital factor (including health and safety data points)
	- Product liability factor (including product safety and responsible investment data points)
	- Stakeholder opposition score, social opportunities factor (including access to health care and communications data points)

- Governance (G):
	- Corporate governance factor (including ownership and control and remuneration data points)24

- Corporate Behavior factor (including business ethics and tax transparency data points)For further information on the MSCI ESG Key Issue Hierarchy and the methodology for the calculation of the individual factors, please refer to: https://www.msci.com/our-solutions/esg-investing/esg-ratings.

The reported scores of the ESG Factors on portfolio level are calculated by aggregation of the scores of the underlying securities subject to data availability. Aggregated scores for Environmental (E), Social (S), Governance (G) as well as an overall ESG portfolio score are reported for each Subfund.

#### The overall ESG score as well as the scores of the individual ESG Factors are published in the Subfund’s fact sheet available at: https://amfunds.credit- suisse.com
Please note, Sustainable Investing is an on-going legislative act. Regulatory requirements are evolving and might change in the future. Additionally, new methods arise and availability of data is constantly improving. This might have an impact on the implementation, monitoring and reporting of ESG Factors as described in this Prospectus.

#### Credit Suisse Asset Management Sustainable Investing Policy
Credit Suisse Asset Management (“CSAM”) has a comprehensive Sustainable Investing Policy that directs and governs all activities related to sustainable investing. The Management Company and the Investment Manager apply the Sustainable Investing Policy to the Subfunds with an explicit ESG investment strategy, as described for the relevant Subfund in Chapter 23 “Subfunds”. The implementation of the Sustainable Investing Policy in the investment process is documented and monitored accordingly by the Management Company and the Investment Manager. A dedicated ESG team within Credit Suisse Asset Management (Schweiz) AG is the owner of the Sustainable Investing Policy and supports the Management Company and the relevant Investment Manager in the implementation of this policy.
The Sustainable Investing Policy defines how to integrate ESG Factors into various steps of the investment process by guiding investment teams to identify sustainability related opportunities and to reduce Sustainability Risks (see definition in Chapter 7 “Risk Factors”).

#### The Sustainable Investing Policy consists of the following primary approaches:
- Exclusions: CSAM applies the following three categories of exclusions:
	- Norms-based Exclusions: Categorical exclusion of firms that are not compliant with international treaties on controversial weapons, such as the Convention on Cluster Munitions, the Chemical Weapons Convention, the Biological Weapons Convention, and the Treaty on the Non-Proliferation of Nuclear Weapons.
	- Business-conduct Exclusions: Companies found to (1) systematically violate international norms, (2) where the breaches are particularly severe, or (3) where management is not open to implementing the necessary reforms, are put on a watchlist and may be decided to be excluded from the firm-wide investment universe. Exclusions are considered as a last resort. Instead, engaging with investee companies is supposed to have a higher impact to prevent future breaches. Companies that are able and willing to take action may be subject to a period of prolonged engagement in which Credit Suisse, together with company management, agree on targets and timelines for improvement.
	- Values-based Exclusions: Companies that derive a significant portion of their revenue from controversial business activities. Relevant business activities and applicable revenue thresholds are defined individually and take into account direct and indirect exposures. Exclusion criteria may be adjusted over time by refining the Sustainable Investing Policy.



#### Norms-based exclusions are applied to all Subfunds. Business-conduct and value based exclusions are considered for direct investments in actively managed Subfunds with an ESG investment strategy.

#### For all three exclusion categories, the applicable criteria are published online at: https://www.credit-suisse.com/esg

#### Please note that these exclusion criteria may evolve over time.
- ESG Integration: CSAM integrates ESG Factors at various steps of the investment process by combining financial information with ESG related information to generally improve the risk-adjusted returns of the investment portfolio. The ESG Integration technique varies by asset class, investment style, and availability of ESG data and tools. The specific measures on ESG Integration are defined per asset class and explained below.
- Investing with a Sustainability Objective: CSAM implements investment strategies that allocate capital into companies that offer solutions to society’s challenges and meet a sustainable investment objective. The sustainable investment objective is achieved through a dedicated investment process focusing on investments in themes and sectors whose economic activities address specific ESG challenges. Typically, this means investing in companies or strategies that address one or more of the United NationsSustainable Development Goals. Subfunds that follow a Sustainable Objective provide more details in the Subfund section “Investment Principles” of Chapter 23 “Subfunds”.
- Active Ownership: CSAM ensures investee companies follow good governance practices by engaging with companies and by exercising voting rights across Subfunds.
	- Engagement: CSAM may monitor investment exposure in its investee companies through meetings with the Board of Directors, executive management members and/or investor relations teams of the respective investee company. While not an exhaustive list, factors that may be taken into consideration, where appropriate, include
		- business strategy and its execution
		- risk management
		- environmental and social concerns
		- corporate governance issues such as board composition, the election of independent directors, and executive remuneration and its structuring,
		- compliance, culture and ethics
		- performance and capital structureOther monitoring activities may include reviewing CSAM’s positions in investee companies during regular investment meetings.


- Exercise of voting rights: CSAM considers the exercise of voting rights a key element in bearing stewardship responsibilities for Subfund’s assets. Voting serves CSAM in the escalation of issues and the expression of concerns and opinions. In order to facilitate well- grounded voting decisions, CSAM relies on several sources of information. To cover the extensive scope of investee companies, CSAM may utilize the services of external proxy advisors, where appropriate. Vote recommendations of proxy advisors serve as one source, among others, within CSAM’s decision-making process on voting topics and supplements CSAM’s internal research. CSAM ensures effective and efficient voting processes and controls by focusing on investments that are material to it as explained in the document “Proxy voting approach and policy summary” referred to at: https://www.credit-suisse.com/esgFor the purpose of the Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR, Regulation (EU) 2019/2088), Subfunds to which the CSAM Sustainable Investing Policy applies are classified into:
- Subfunds promoting environmental or social characteristics These Subfunds apply Exclusions, ESG integration and Active Ownership as defined in the CSAM Sustainable Investing Policy to create a more sustainable portfolio and to increase the expected risk-adjusted returns. These Subfunds qualify as financial products under Art. 8(1) of SFDR.
- Subfunds with a sustainable investment objectiveThese Subfunds have sustainable investments as primary investment objective. They apply Exclusions, ESG Integration, Investing with a Sustainable Objective Investing and Active Ownership approach according to the CSAM Sustainable Investing Policy. These Subfunds qualify as financial products under Art. 9(1), (2) or (3) of SFDR.

Sustainable investment means, as per the Art. 2(17) SFDR, an investment in an economic activity that contributes to an environmental objective, as measured, for example, by key resource efficiency indicators on the use of energy, renewable energy, raw materials, water and land, on the production of waste, and greenhouse gas emissions, or on its impact on biodiversity and the circular economy, or an investment in an economic activity that contributes to a social objective, in particular an investment that contributes to tackling inequality or that fosters social cohesion, social integration and labour relations, or an investment in human capital or economically or socially disadvantaged communities, provided that such investments do not significantly harm any of those objectives and that the investee companies follow good governance practices, in particular with respect to sound management structures, employee relations, remuneration of staff and tax compliance.

#### Additional information on the CSAM Sustainable Investing Policy are available online at: https://www.credit-suisse.com/esg
Subfunds which do not adhere to the CSAM Sustainable Investing Policy do not follow a dedicated ESG investment strategy and sustainability is neither the objective, nor a mandatory part of the investment process of the Subfunds. In particular, the underlying investments of the Subfunds do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.

#### Subfunds promoting ESG characteristics and subject to Art. 8(1) of SFDR apply consistent Exclusions, ESG Integration and Active Ownership approaches within each of the following asset classes:

#### Fixed Income Subfunds
The Fixed Income Subfunds integrate ESG Factors into the investment decision process to create a more sustainable portfolio and to improve the expected risk/return profile. The current ratings of the ESG Factors are published monthly for these Subfunds' investment portfolio on: https://amfunds.credit-suisse.com The Fixed Income Subfunds apply Exclusions, ESG Integration and Active Ownership as follows:
- Exclusions
	- Norms-based Exclusions
	- Business-conduct Exclusions
	- Values-based ExclusionsThe three exclusion types are described above.

- ESG IntegrationThe integration of ESG Factors into the investment process follows the following steps:
- Identify material ESG FactorsThe Investment Manager identifies the material ESG Factors of its investment strategy with the support of materiality frameworks. Materiality frameworks are concepts to identify sustainability related issues and opportunities that are likely to affect the financial condition or operating performance of companies within an industry. For this Subfund materiality is assessed for each issuer individually based on sector and geographical exposure. The Investment Manager re-assess the materiality framework regularly to account for changes in the portfolio exposure or market conditions. Subsequently, the material ESG Factors may change over time.
- ESG Security AnalysisBased on the identified material ESG Factors, the Investment Manager performs security, sector and regional research on ESG Factors across the Subfund’s investment universe. The Investment Manager makes use of ESG ratings from state of the art service providers and combines them with the Investment Manager’s proprietary analysis and information. This may include ESG related news, ESG ratings and scores, ESG related controversies and ESG trends. To integrate ESG Factors in the security analysis, the Investment Manager calculates an ESG integrated credit view for all issuers of the fixed income Subfund universe. The ESG integrated credit view is based on the traditional issuer-level credit rating combined with an issuer- level ESG rating. The Investment Manager applies a proprietary methodology to systematically combine the traditional issuer credit rating with the issuer ESG rating in order to derive an ESG integrated credit rating. The ESG integrated credit rating results in a fundamental view on each issuer and allows to compare securities on an ESG adjusted basis and to evaluate whether to keep certain securities in the portfolio or to sell those in the “Security Selection and Portfolio Implementation”. ESG integrated credit ratings are updated as soon as an update on the underlying traditional credit rating or ESG rating becomes available.
- Security Selection and Portfolio ImplementationThe ESG integrated credit ratings are used by the Investment Manager in the bottom-up security selection process. Securities whose financial return compensate for the inherent financial and sustainability related risks may remain eligible for investing. The position weights are derived from over- or underweighting as well as excluding securities based on the ESG integrated credit ratings. In this step, the Investment Manager combines ESG integrated credit ratings with established tools and optimization techniques of traditional investing strategies to optimize the return.
- Portfolio MonitoringThe Investment Manager monitors the ESG Factors daily with its portfolio management system to detect significant changes in the ESG Factors of underlying securities and is re-assessing regularly the portfolio to evaluate increase or decrease positions.
- Active Ownership
	- EngagementRegular engagement by the ESG team is described above.



#### Securities Lending
Subject to the investment restrictions set out below, a Subfund may from time to time enter into securities lending transactions for the purpose of efficient portfolio management. Securities lending transactions consist in transactions whereby a lender transfers securities or instruments to a borrower, subject to a commitment that the borrower will return equivalent securities or instruments on a future date or when requested to do so by the lender, such transaction being considered as securities lending for the party transferring the securities or instruments and being considered as securities borrowing for the counterparty to which they are transferred. Securities lending transactions entail a transfer of ownership of the relevant securities to the borrower. As a consequence, these securities are no longer subject to safekeeping and oversight by the Depositary Bank. Conversely, any collateral transferred under a title transfer arrangement would become subject to the usual safekeeping and oversight by the Depositary Bank of the Company.

#### The Subfunds may enter into securities lending transactions only in respect of eligible assets under the Law of December 17, 2010 which fall within their investment policies.
In respect to securities lending revenues, the income generated by the transactions is credited for 60% to the participating Subfunds and for 40% to the securities lending principal in these transactions. The legal entity acting as securities lending principal on behalf of the Subfunds is an affiliate of Credit Suisse Group, i.e. Credit Suisse (Schweiz) AG or Credit Suisse AG.
The Management Company does not receive any of the securities lending revenue. The proportion of the assets held by a Subfund that may be subject to securities lending transactions is generally expected to range between 0% and 30% of that Subfund's Net Asset Value. Unless otherwise specified in Chapter 23, “Subfunds”, this proportion may be increased up to a maximum of 100% of that Subfund's Net Asset Value, depending on market circumstances such as, among others, the type and quantity of relevant transferable securities held within a Subfund and the market demand for such securities at any given time.
The Subfunds will ensure that the volume of the securities lending transactions is kept at an appropriate level or that it is entitled to request the return of the securities lent in a manner that enables it, at all times, to meet its redemption obligations. The counterparties to efficient portfolio management techniques should be subject to prudential supervision rules considered by the CSSF as equivalent to those prescribed by EU law.
The risk exposure to the counterparty arising from securities lending transactions and OTC financial derivative instruments should be combined when calculating the counterparty risk limits foreseen under Chapter 6.4) a) “Investment Restrictions”. The counterparty risk may be disregarded provided that the value of the collateral valued at market price, taking into account appropriate haircuts, exceeds the value of the amount exposed to risk.

#### The Subfunds will not receive cash collateral.
The Subfunds will ensure that its counterparty delivers collateral in the form of securities compliant with the applicable Luxembourg regulations and in line with the requirements foreseen under “Collateral Policy” foreseen in Chapter 19, “Regulatory Disclosure”.

#### Appropriate haircuts on the collateral value are applied in accordance with the Risk Management Process of the Management Company.

#### Total Return Swaps
A total return swap (“TRS”) is an OTC derivative contract in which one counterparty (the total return payer) transfers the total economic performance, including income from interest and fees, gains and losses from price movements, and credit losses, of a reference obligation to another counterparty (the total return receiver). Total return swaps can be either funded or unfunded.
The Subfunds may from time to time enter into total return swap transactions for the purpose of efficient portfolio management and, when applicable, as part of their respective investment policies as described in Chapter 23, “Subfunds”. The Subfunds will get 100 % of the net revenues generated from total return swaps after deduction of costs, including in particular transaction fees and costs for collateral paid to the swap counterparty. For unfunded total return swaps, such transaction fees are typically paid under the form of an agreed interest rate, which may be either fixed or floating. For funded total return swaps, the Subfund will make an upfront payment of the notional amount of the total return swap, typically with no further periodic transaction costs. A partially funded total return swap combines the characteristics and cost profile of both funded and unfunded total return swaps, in the relevant proportions. Costs for collateral typically take the form of a periodic fixed payment, depending on the amounts and frequency of collateral being exchanged. Information on costs and fees incurred by each Subfund in this respect, as well as the identity of the entities to which such costs and fees are paid and any affiliation they may have with the Management Company, if applicable, will be available in the semi-annual and annual reports.
The Subfunds will receive cash and non-cash collateral for total return swap transactions, in accordance with the Company’s collateral policy as further described in Chapter 19, “Regulatory Disclosure”. The collateral received will be valued mark-to-market on a daily basis, as is common industry standard, and in accordance with Chapter 8 “Net Asset Value”. The collateral received will be adjusted on a daily basis. The collateral received will be held in a separate collateral account and is therefore segregated from the other assets of the Subfund.

#### The Subfunds may only enter into TRS in respect of eligible assets under the Law of December 17, 2010 which fall within their investment policies.
The Subfunds may only enter into total return swap transactions through a regulated first class financial institution of any legal form with a minimum credit rating of investment grade quality specialised in this type of transaction which has its registered office in one of the OECD countries.

#### The Subfunds may use total returns swaps where further specified in Chapter 23, “Subfunds”.

#### Other Securities Financing Transactions
Apart from securities lending transactions and TRS, the Subfunds do not intend to make use of the other securities financing transactions (“SFTs”) covered by Regulation (EU) 2015/2365 of 25 November 2015 on transparency of securities financing transactions and of reuse and amending Regulation (EU) No 648/2012.

#### Collective Management of Assets
For the purpose of efficient management of the Company and where the investment policies so permit, the Company’s Board of Directors may opt to manage all or part of the assets of certain Subfunds in common. Assets so managed shall be referred to hereinafter as a “pool”. Such pools are created solely for internal management purposes and do not constitute a separate legal entity. Therefore, they cannot be directly accessed by investors. Each of the jointly managed Subfunds shall remain entitled to its own specific assets. The assets jointly managed in the pools may be divided and transferred to all the participating Subfunds at any time.
If the assets of several Subfunds are pooled in order to be managed jointly, a written record is kept of that portion of the assets in the pool which can be allocated to each of the Subfunds concerned, with reference to the Subfund’s original share in this pool. The rights of each participating Subfund to the jointly managed assets shall relate to each individual position in the respective pool. Additional investments made for the jointly managed Subfunds shall be allocated to these Subfunds in an amount proportionate to their participation while assets, which have been sold, shall be deducted from each participating Subfund’s assets accordingly.

#### Cross-investments between Subfunds of the Company
The Subfunds of the Company may, subject to the conditions provided for in the Law of December 17, 2010, in particular Article 41, subscribe, acquire and/or hold securities to be issued or issued by one or more Subfunds of the Company under the following conditions:
- the target Subfund does not, in turn, invest in the Subfund invested in this target Subfund; and
- no more than 10% of the assets of the target Subfund whose acquisition is contemplated may be invested in aggregate in shares of other target Subfunds of the Company; and
- voting rights, if any, attaching to the relevant securities are suspended for as long as they are held by the Subfund concerned and without prejudice to the appropriate processing in the accounts and the periodic reports; and
- in any event, for as long as these securities are held by the Company, their value will not be taken into consideration for the calculation of the net assets of the Company for the purposes of verifying the minimum threshold of the net assets imposed by the Law of December 17, 2010.
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Translation (ENDE, 2021-05-28):
# Anlagepolitik
Das Hauptziel der Gesellschaft ist es, den Anlegern die Möglichkeit zu bieten, in professionell geführte Portfolios anzulegen. Das Vermögen der Subfonds wird nach dem Grundsatz der Risikoverteilung in Wertpapieren

## und anderen Anlagen gemäss Artikel 41 des Gesetzes vom 17. Dezember 2010 investiert.

## Anlageziel und -politik der einzelnen Subfonds werden in Kapitel 23

## «Subfonds» beschrieben. Die Anlagen der einzelnen Subfonds erfolgen unter Einhaltung der Anlagebegrenzungen, wie sie vom Gesetz vom

## 17. Dezember	2010	und	in	diesem	Prospekt	in	Kapitel 6

## «Anlagebegrenzungen» festgelegt wurden.
Das angestrebte Anlageziel in jedem Subfonds ist der maximale Wertzuwachs des angelegten Vermögens. Zu diesem Zweck wird die Gesellschaft in angemessenem und vernünftigem Rahmen Risiken eingehen. Allerdings kann aufgrund der Marktbewegungen sowie sonstiger Risiken (vgl. Kapitel 7 «Risikofaktoren») keine Gewähr dafür übernommen werden, dass das Anlageziel der einzelnen Subfonds tatsächlich erreicht wird. Der Wert der Anlagen kann sowohl sinken als auch steigen und die Anleger erhalten möglicherweise nicht den Wert ihrer anfänglichen Anlage zurück.

## Referenzwährung
Bei der Referenzwährung handelt es sich um die Währung, in der die Wertentwicklung und der Nettovermögenswert der Subfonds berechnet werden («Referenzwährung»). Die Referenzwährungen der einzelnen Subfonds werden in Kapitel 2 «Zusammenfassung der Aktienklassen» angeführt.

## Flüssige Mittel
Die Subfonds können akzessorisch flüssige Mittel in Form von Sicht- und Festgeldern in allen konvertierbaren Währungen bei erstklassigen Finanzinstituten und Geldmarktinstrumente ohne Wertpapiercharakter halten, deren Laufzeit zwölf Monate nicht übersteigt.
Ferner kann jeder Subfonds ebenfalls akzessorisch Anteile/Aktien von Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren halten, die der Richtlinie 2009/65/EG unterliegen, die selbst in kurzfristige Festgelder und Geldmarktanlagen investieren und deren Renditen mit den Renditen von Direktanlagen in Festgeldern und Geldmarktanlagen vergleichbar sind.

## Nachhaltige Finanzierung, ESG und Nachhaltigkeitsrisiko
Als nachhaltige Finanzierung bezeichnet man allgemein die angemessene Berücksichtigung von Umwelt-, Sozial- und Governance-Aspekten («ESG- Aspekte») bei Anlageentscheidungen. Obwohl keine umfassende Liste oder allgemein anerkannte Definition der Problemstellungen oder Faktoren zur Verfügung steht, die unter das Konzept von «ESG» fallen, gilt für die ESG- Anlagen der Subfonds Folgendes:
- Umwelt (Environmental, «E»): Berücksichtigung der Qualität und Funktion der natürlichen Umgebung und der natürlichen Systeme, wiez. B. Luft-, Wasser- und Bodenqualität, CO2 und Klima, sauberes Wasser, ökologischer Zustand und Biodiversität, CO2-Emissionen und Klimawandel, Energieeffizienz, Verknappung natürlicher Ressourcen und Abfallwirtschaft. Umweltaspekte lassen sich beispielsweise anhand wichtiger Indikatoren für Ressourceneffizienz bewerten, z. B. Energieverbrauch, Nutzung erneuerbarer Energien, Rohstoffverbrauch,	Abfallaufkommen,	Emissionen, Treibhausgasemissionen, Wasserverbrauch, Flächennutzung und die Auswirkungen auf die Biodiversität und die Kreislaufwirtschaft.
- Soziales (Social, «S»): Berücksichtigung von Aspekten in Zusammenhang mit Rechten, Wohlergehen und Interessen der Menschen und Gemeinschaften, wie z. B. Menschenrechte, Arbeitsbedingungen und -standards, Bildung, Gleichstellung der Geschlechter und Verbot von Kinder- und Zwangsarbeit.
- Governance (Governance, «G»): Aspekte in Bezug auf eine ordnungsgemässe Führung von Unternehmen und anderen investitionsempfangenden Einheiten, wie z. B. die Unabhängigkeit und Beaufsichtigung des Verwaltungsrats, die Anwendung guter Praktiken und Transparenz, Managementvergütung, Aktionärsrechte, Managementstruktur, Anti-Korruptionsmassnahmen und der Umgang mit Whistleblowern.

Die oben genannte Auflistung ist nicht umfassend und kann sich im Laufe der Zeit ändern, da die Anlageverwalter bemüht sind, ESG-Faktoren und Nachhaltigkeitsrisiken in die Anlageentscheidungen einzubinden. Das Nachhaltigkeitsrisiko ist ein ESG-Ereignis oder -Zustand, dessen Eintreten sich auf den Wert einer Anlage auswirken kann.

## Nachhaltige Anlagen
Als nachhaltiges Anlegen wird die Berücksichtigung von Umwelt-, Sozial- und	Governance-Informationen	(«ESG-Faktoren»)	bei Anlageentscheidungen bezeichnet. Subfonds mit einer nachhaltigen Anlagestrategie integrieren ESG-Faktoren in ihren Anlageentscheidungsprozess zum Aufbau eines nachhaltigeren Portfolios und zur Steigerung der erwarteten risikobereinigten Renditen oder zur Erfüllung von spezifischen nachhaltigen Anlagezielen – in der Regel eines oder mehrere der Ziele für nachhaltige Entwicklung der Vereinten Nationen (Sustainable Development Goals, SDGs). Je nach der übergeordneten Anlagestrategie und dem Anlageuniversum des Subfonds können sich Bedeutung und Schwerpunkt der einzelnen ESG-Faktoren unterscheiden. Die Methodik, wie ESG-Faktoren bei der Anlageentscheidung berücksichtigt werden, wird im Abschnitt «Nachhaltige Anlagepolitik von Credit Suisse Asset Management» erläutert.

## Für Subfonds mit nachhaltiger Anlagestrategie berücksichtigt, quantifiziert und meldet CSAM monatlich die folgenden ESG-Faktoren zum Anlageportfolio gemäss der MSCI ESG Key Issue Hierarchy:
- Umwelt (Environmental, «E»):
	- Faktor Klimawandel (einschliesslich verschiedener Datenpunkte zu CO
	- 2
	- -Emissionen)
	- Faktor	Umweltchancen	(einschliesslich	verschiedener Datenpunkte zu erneuerbaren Energien und Technologien)
	- Faktor Naturkapital (einschliesslich Datenpunkten zu sauberem Wasser und Biodiversität)
	- Faktor Umweltverschmutzung und Abfall (einschliesslich Datenpunkten zu Abfallwirtschaft und toxischen Emissionen)

- Soziales (Social, «S»):
	- Faktor Humankapital (einschliesslich Datenpunkten zu Gesundheit und Sicherheit)
	- Faktor Produkthaftung (einschliesslich Datenpunkten zu Produktsicherheit und verantwortungsbewussten Anlagen)
	- Stakeholder-Widerspruch-Score, Faktor soziale Chancen (einschliesslich Datenpunkten zu Zugang zu Gesundheits- versorgung und Kommunikation)

- Governance (Governance, «G»):
	- Faktor Corporate Governance (einschliesslich Datenpunkten zu Eigentümer-, Beherrschungs- und Vergütungsstruktur)
	- Faktor Unternehmensverhalten (einschliesslich Datenpunkten zu Geschäftsethik und Steuertransparenz)Weitere Informationen zur MSCI ESG Key Issue Hierarchy und der Methode zur Berechnung der einzelnen Faktoren finden Sie unter: https://www.msci.com/our-solutions/esg-investing/esg-ratings.


Die ausgewiesenen Scores für die ESG-Faktoren auf Portfolioebene werden durch Aggregation der Scores der zugrunde liegenden Wertpapiere berechnet, abhängig von der Datenverfügbarkeit. Für jeden Subfonds werden die aggregierten Scores für Umwelt (E), Soziales (S), Governance

## (G) sowie ein ESG-Gesamtscore für das Portfolio ausgewiesen.

## Der ESG-Gesamtscore sowie die Scores der einzelnen ESG-Faktoren werden im Factsheet des Subfonds veröffentlicht. Die Factsheet sind erhältlich unter: https://amfunds.credit-suisse.com
Wir weisen darauf hin, dass die Gesetzgebung in Bezug auf nachhaltige Anlagen noch nicht abgeschlossen ist. Die regulatorischen Anforderungen entwickeln sich weiter und könnten sich in Zukunft ändern. Darüber hinaus werden neue Methoden entwickelt und die Verfügbarkeit von Daten verbessert sich ständig. Dies kann Einfluss auf die Umsetzung und Überwachung von sowie die Berichterstattung in Bezug auf ESG-Faktoren haben, wie sie in diesem Prospekt beschrieben werden.
Nachhaltige Anlagepolitik von Credit Suisse Asset Management Credit Suisse Asset Management («CSAM») verfügt über eine umfassende nachhaltige Anlagepolitik, die alle Aktivitäten im Zusammenhang mit nachhaltigen Anlagen steuert und regelt. Die Verwaltungsgesellschaft und der Anlageverwalter wenden die nachhaltige Anlagepolitik auf die Subfonds mit einer ausdrücklichen ESG-Anlagestrategie an, wie für die entsprechenden Subfonds in Kapitel 23 «Subfonds» beschrieben. Die Umsetzung der nachhaltigen Anlagepolitik im Anlageprozess wird von der Verwaltungsgesellschaft	und	dem	Anlageverwalter	entsprechend dokumentiert und überwacht. Ein eigenes ESG-Team innerhalb von Credit Suisse Asset Management (Schweiz) AG ist für die nachhaltige Anlagepolitik verantwortlich und unterstützt die Verwaltungsgesellschaft sowie den jeweiligen Anlageverwalter bei der Umsetzung.
Die nachhaltige Anlagepolitik legt fest, wie ESG-Faktoren in verschiedene Schritte des Anlageprozesses zu integrieren sind, indem sie Anlageteams dabei anleitet, nachhaltigkeitsbezogene Chancen zu identifizieren und

## Nachhaltigkeitsrisiken zu reduzieren (siehe Definition in Kapitel 7

## «Risikofaktoren»).

## Die nachhaltige Anlagepolitik umfasst die folgenden Hauptansätze:
- Ausschlüsse: CSAM wendet die folgenden drei Arten von Ausschlüssen an:
	- Normenbasierte Ausschlüsse: Kategorischer Ausschluss von Unternehmen, die sich nicht an internationale Übereinkommen zu kontroversen Waffen wie das Übereinkommen über Streumunition, die Chemiewaffenkonvention, die Biowaffenkonvention und der Atomwaffensperrvertrag halten.
	- Ausschlüsse aufgrund von Geschäftsgebaren: Unternehmen, bei denen festgestellt wurde, (1) dass sie systematisch gegen internationale Standards verstossen, (2) dass die Verstösse besonders schwerwiegend sind oder (3) dass das Management nicht bereit ist, die notwendigen Reformen umzusetzen, werden auf eine Watchlist gesetzt und könnenu. U. aus dem firmenweiten Anlageuniversum ausgeschlossen werden. Ausschlüsse werden als letztes Mittel betrachtet. Stattdessen wird die Einflussnahme bei den Unternehmen, in die wir anlegen, als wirksameres Mittel gegen zukünftige Verstösse angesehen. Bei Unternehmen, die bereit und in der Lage sind, Massnahmen zu ergreifen, kann es zu einem längeren Engagement der Credit Suisse kommen, bei dem zusammen mit der Unternehmensführung gemeinsam Ziele und Zeitpläne zur Umsetzung von Verbesserungen vereinbart werden.

- Wertebasierte Ausschlüsse: Unternehmen, die einen signifikanten Anteil ihres Umsatzes aus umstrittenen Geschäftsaktivitäten erzielen. Relevante Geschäftsaktivitäten und anwendbare Umsatzschwellen werden individuell festgelegt und berücksichtigen direkte und indirekte Engagements. Die Ausschlusskriterien können im Laufe der Zeit durch die Verbesserung der nachhaltigen Anlagepolitik angepasst werden.

Normenbasierte Ausschlüsse werden auf alle Subfonds angewendet. Ausschlüsse aufgrund des Geschäftsgebarens und wertebasierte Ausschlüsse werden für Direktanlagen in aktiv verwalteten Subfonds mit einer ESG-Anlagestrategie berücksichtigt.

## Die anwendbaren Kriterien für alle drei Ausschlusskriterien sind online unter folgender Adresse verfügbar: https://www.credit-suisse.com/esg

## Wir weisen darauf hin, dass sich diese Ausschlusskriterien im Laufe der Zeit weiterentwickeln können.
- ESG-Integration: CSAM integriert ESG-Faktoren in verschiedene Schritte des Anlageprozesses und kombiniert dabei Finanzinformationen mit ESG-bezogenen Informationen, um die risikobereinigten Renditen des Anlageportfolios allgemein zu verbessern. Die ESG-Integrationstechniken unterscheiden sich je nach Anlageklasse, Anlagestil und Verfügbarkeit von ESG-Daten und Tools. Die spezifischen Massnahmen bei der ESG-Integration sind nach Anlageklasse definiert und werden nachstehend erläutert.
- Anlegen mit einem Nachhaltigkeitsziel: CSAM implementiert Anlagestrategien, die Kapital in Unternehmen investieren, die Lösungen für gesellschaftliche Herausforderungen anbieten und einem nachhaltigen Anlageziel entsprechen. Das nachhaltige Anlageziel wird erreicht durch einen spezialisierten Anlageprozess, der sich auf Anlagen in Themen und Sektoren konzentriert, deren wirtschaftliche Tätigkeit die Bewältigung spezifischer ESG- Herausforderungen unterstützt. In der Regel bedeutet das die Anlage in Unternehmen oder Strategien, die auf eines oder mehrere der Ziele für nachhaltige Entwicklung der Vereinten Nationen abzielen. Weitere Informationen zu Subfonds, die ein nachhaltiges Ziel verfolgen, sind in Kapitel 23 «Subfonds» im Abschnitt «Anlagegrundsätze» aufgeführt.
- Active Ownership: CSAM stellt sicher, dass die Unternehmen, in die investiert wird, eine gute Unternehmensführung praktizieren. Dies geschieht durch einen Dialog mit diesen Unternehmen und die Ausübung von Stimmrechten in den Subfonds.
	- Engagement: CSAM kann das Anlageengagement in Bezug auf Unternehmen, in die investiert wird, durch Treffen mit dem Verwaltungsrat, Mitgliedern der Geschäftsleitung und/oder Investor-Relations-Teams der jeweiligen Unternehmen überwachen. Faktoren, die ggf. berücksichtigt werden, sind u. a. folgende (Liste nicht erschöpfend):
		- Geschäftsstrategie und ihre Umsetzung
		- Risikomanagement
		- Ökologische und soziale Belange


- Corporate-Governance-Themen wie die Zusammen- setzung des Verwaltungsrats, die Wahl von Independent Directors sowie die Vergütung von Führungskräften und deren Strukturierung
- Compliance, Kultur und Ethik
- Performance und KapitalstrukturAndere Überwachungstätigkeiten können die Überprüfung der Positionen von CSAM in den Unternehmen, in die investiert wird, im Zuge regelmässiger Anlagesitzungen umfassen.
- Stimmrechtsausübung: CSAM betrachtet die Stimmrechtsausübung als zentrales Element seiner Verwaltungsverantwortlichkeiten für die Vermögenswerte eines Subfonds. Durch die Stimmrechtsausübung kann CSAM Themen eskalieren und Bedenken und Stellungnahmen äussern. CSAM stützt sich auf verschiedene Informationsquellen, um fundierte Abstimmungsentscheidungen zu treffen. Zur Abdeckung der Vielzahl von Unternehmen, in die investiert wird, kann CSAM ggf. auf die Dienste von externen Stimmrechtsberatern	zurückgreifen. Abstimmungsempfehlungen von Stimmrechtsberatern sind nur eine Quelle von vielen im Entscheidungsprozess von CSAM zu Abstimmungsthemen und ergänzen das interne Research von CSAM. CSAM stellt effektive und effiziente Abstimmungsprozesse und -kontrollen durch Fokus auf Anlagen sicher, die für CSAM wesentlich sind, wie im Dokument «Proxy voting approach and policy summary» erläutert, das unter folgender Adresse zur Verfügung steht:https://www.credit-suisse.com/esgFür die Zwecke der Verordnung über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor (Verordnung (EU) Nr. 2019/2088; «SFDR») werden Subfonds, für die die nachhaltige Anlagepolitik von CSAM gilt, wie folgt klassifiziert:
- Subfonds, die ökologische oder soziale Merkmale bewerbenDiese Subfonds wenden Ausschlüsse, ESG-Integration und Active Ownership, wie in der nachhaltigen Anlagepolitik von CSAM definiert, an, um ein nachhaltigeres Portfolio aufzubauen und die erwarteten risikobereinigten Renditen zu steigern. Diese Subfonds erfüllen die Voraussetzungen für Finanzprodukte gemäss Art. 8 Abs. 1 der SFDR.
- Subfonds mit nachhaltigem AnlagezielDas Hauptanlageziel dieser Subfonds sind nachhaltige Investitionen. Sie wenden Ausschlüsse und ESG-Integration an und verwenden einen Ansatz mit einem nachhaltigen Anlageziel und Active Ownership gemäss der nachhaltigen Anlagepolitik von CSAM. Diese Subfonds erfüllen die Voraussetzungen für Finanzprodukte gemäss Art. 9 Abs. 1, 2 oder 3 der SFDR.

Der Ausdruck «nachhaltige Investition» bezeichnet gemäss Art. 2 Abs. 17 SFDR eine Investition in eine wirtschaftliche Tätigkeit, die zur Erreichung eines Umweltziels beiträgt, gemessen beispielsweise an Schlüsselindikatoren für Ressourceneffizienz bei der Nutzung von Energie, erneuerbarer Energie, Rohstoffen, Wasser und Boden, für die Abfallerzeugung und Treibhausgasemissionen oder für die Auswirkungen auf die biologische Vielfalt und die Kreislaufwirtschaft, oder eine Investition in eine wirtschaftliche Tätigkeit, die zur Erreichung eines sozialen Ziels beiträgt, insbesondere eine Investition, die zur Bekämpfung von Ungleichheiten beiträgt oder den sozialen Zusammenhalt, die soziale Integration und die Arbeitsbeziehungen fördert oder eine Investition in Humankapital oder zugunsten wirtschaftlich oder sozial benachteiligter Bevölkerungsgruppen, vorausgesetzt, dass diese Investitionen keines dieser Ziele erheblich beeinträchtigen und die Unternehmen, in die investiert wird, Verfahrensweisen einer guten Unternehmensführung anwenden, insbesondere bei soliden Managementstrukturen, den Beziehungen zu den Arbeitnehmern, der Vergütung von Mitarbeitern sowie der Einhaltung der Steuervorschriften.

## Weitere Informationen zur nachhaltigen Anlagepolitik von CSAM sind online unter folgender Adresse verfügbar: https://www.credit-suisse.com/esg
Subfonds, die die nachhaltige Anlagepolitik von CSAM nicht befolgen, verfügen über keine eigene ESG-Anlagestrategie und Nachhaltigkeit ist weder ein Ziel noch ein obligatorischer Bestandteil des Anlageprozesses der
Subfonds. Insbesondere berücksichtigen die zugrunde liegenden Anlagen der Subfonds nicht die EU-Kriterien für nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten. Subfonds, die ESG-Merkmale bewerben und Art. 8 Abs. 1 der SFDR unterliegen, wenden einheitliche Ausschlüsse, ESG-Integration und Active- Ownership-Ansätze innerhalb jeder der folgenden Anlageklassen an: Fixed-Income-Subfonds
Die Fixed-Income-Subfonds integrieren ESG-Faktoren in den Anlageentscheidungsprozess, um ein nachhaltigeres Portfolio aufzubauen und das erwartete Risiko-Rendite-Profil zu verbessern. Die aktuellen Ratings der ESG-Faktoren werden monatlich für das Anlageportfolio dieser Subfonds unter folgender Adresse veröffentlicht: https://amfunds.credit- suisse.com

## Die Fixed-Income-Subfonds wenden Ausschlüsse, ESG-Integration und Active Ownership wie folgt an:
- Ausschlüsse
	- Normenbasierte Ausschlüsse
	- Ausschlüsse aufgrund von Geschäftsgebaren
	- Wertebasierte AusschlüsseDie drei Ausschlussarten sind oben beschrieben.

- ESG-IntegrationDie Integration von ESG-Faktoren in den Anlageprozess folgt den folgenden Schritten:
- Identifizierung wesentlicher ESG-FaktorenDer Anlageverwalter identifiziert die wesentlichen ESG-Faktoren seiner Anlagestrategie mit Unterstützung von Wesentlichkeitsregelwerken. Wesentlichkeitsregelwerke sind Konzepte zur Identifizierung von nachhaltigkeitsbezogenen Risiken und Chancen, die sich wahrscheinlich auf die Finanzlage oder operativen Ergebnisse von Unternehmen in der Branche auswirken. Für diesen Subfonds wird die Wesentlichkeit für jeden Emittenten auf Basis des Sektor- und geografischen Engagements einzeln beurteilt. Der Anlageverwalter überprüft das Wesentlichkeitsregelwerk regelmässig, um Änderungen im Portfolioengagement oder bei den Marktbedingungen Rechnung zu tragen. Die wesentlichen ESG- Faktoren können sich im Laufe der Zeit ändern.
- ESG-WertschriftenanalyseBasierend auf den identifizierten wesentlichen ESG-Faktoren führt der Anlageverwalter Wertpapier-, Sektoren- und Regionen-Research zu ESG-Faktoren im Anlageuniversum des Subfonds durch. Der Anlageverwalter nutzt ESG-Ratings von erstklassigen Dienstleistern und kombiniert diese mit seiner eigenen Analyse und seinen Informationen. Diese können ESG-bezogene Nachrichten, ESG- Ratings und -Scores sowie ESG-bezogene Kontroversen und ESG- Trends umfassen. Zur Integration von ESG-Faktoren in die Wertschriftenanalyse berechnet der Anlageverwalter eine ESG- integrierte Bonitätsbeurteilung für alle Emittenten im Universum der Fixed-Income-Subfonds. Die ESG-integrierte Bonitätsbeurteilung basiert auf dem traditionellen Rating auf Emittentenebene kombiniert mit einem ESG-Rating auf Emittentenebene. Der Anlageverwalter wendet eine proprietäre Methode an, um das traditionelle Emittentenrating mit dem ESG-Rating des Emittenten zu kombinieren und daraus ein ESG-integriertes Rating abzuleiten. Das ESG- integrierte Rating führt zu einer fundamentalen Einschätzung eines jeden Emittenten und ermöglicht den Vergleich von Wertschriften auf ESG-bereinigter Basis sowie die Beurteilung, ob bestimmte Wertschriften im Portfolio gehalten oder bei der «Wertpapierauswahl und Portfolioumsetzung» veräussert werden sollen. ESG-integrierte Ratings werden aktualisiert, sobald aktuelle Informationen zu dem zugrunde liegenden traditionellen oder dem ESG-Rating verfügbar werden.
- Wertpapierauswahl und PortfolioumsetzungDer Anlageverwalter verwendet die ESG-integrierten Ratings bei der Bottom-up-Titelauswahl. Wertschriften, deren finanzielle Rendite die inhärenten finanziellen und nachhaltigkeitsbezogenen Risiken ausgleicht, können weiter für eine Anlage infrage kommen. Die Positionsgewichtungen werden aus Über- oder Untergewichtung sowie aus dem Ausschluss von Wertschriften auf Basis des ESG- integrierten Ratings abgeleitet. In diesem Schritt kombiniert der Anlageverwalter zur Optimierung der Rendite die ESG-integrierten Ratings mit etablierten Tools und Optimierungstechniken traditioneller Anlagestrategien.
- PortfolioüberwachungDer Anlageverwalter überwacht die ESG-Faktoren täglich mit seinem Portfolio Management System, um wesentliche Veränderungen beiden ESG-Faktoren der zugrunde liegenden Wertschriften zu erfassen, und führt eine regelmässige Neubeurteilung des Portfolios durch, um die Erhöhung oder Reduzierung von Positionen zu evaluieren.
- Active Ownership
	- EngagementDas regelmässige Engagement des ESG-Teams ist oben beschrieben.



## Effektenleihen («Securities Lending»)
Vorbehaltlich der nachstehenden Anlagebegrenzungen darf ein Subfonds zur effizienten Verwaltung des Portfolios von Zeit zu Zeit Effektenleihgeschäfte («Securities Lending») tätigen. Effektenleihgeschäfte sind Transaktionen, bei denen ein Verleiher einem Entleiher Wertpapiere oder Instrumente überträgt, unter der Voraussetzung, dass sich der Entleiher verpflichtet, dem Verleiher Wertpapiere oder Instrumente gleicher Art, Menge und Güte zu einem späteren Fälligkeitstermin oder auf Ersuchen des Entleihers zurückzuerstatten. Effektenleihgeschäfte sind mit einer Eigentumsübertragung der entsprechenden Wertpapiere an den Entleiher verbunden. In der Folge unterliegen diese Wertpapiere nicht mehr den Aufbewahrungs- und Aufsichtspflichten der Depotbank. Umgekehrt unterliegen Sicherheiten, die im Rahmen einer Eigentumsübertragungsvereinbarung an die Gesellschaft übertragen werden, den Aufbewahrungs- und Aufsichtspflichten der Depotbank der Gesellschaft.

## Die Subfonds dürfen Effektenleihgeschäfte nur mit gemäss dem Gesetz vom 17. Dezember 2017 zulässigen Wertpapieren eingehen, die ihrer Anlagepolitik entsprechen.
Erträge aus Effektenleihen werden wie folgt behandelt: Der Ertrag aus diesen Geschäften wird zu 60% dem an ihnen beteiligten Subfonds gutgeschrieben und zu 40% dem Principal in diesen Transaktionen. Bei der Rechtseinheit, die im Namen der Subfonds als Principal auftritt, handelt es sich um ein verbundenes Unternehmen der Credit Suisse Group, d. h. die Credit Suisse (Schweiz) AG oder die Credit Suisse AG.

## Die Verwaltungsgesellschaft vereinnahmt keinerlei Erträge aus dem Effektenleihgeschäft.
Maximal 30% des Nettovermögens eines Subfonds stehen für die Effektenleihe zur Verfügung. Vorbehaltlich anderslautender Bestimmungen in Kapitel 23 «Subfonds» kann dieser Anteil je nach Marktgegebenheiten, wie z. B. unter anderem die Art und der Umfang der entsprechenden innerhalb eines Subfonds gehaltenen übertragbaren Wertpapiere und der Marktnachfrage nach solchen Wertpapieren zu einem beliebigen Zeitpunkt, auf bis zu maximal 100% des Nettovermögenswerts des entsprechenden Subfonds erhöht werden.
Die Subfonds stellen sicher, dass der Umfang der Effektenleihen sich in einem angemessenen Rahmen hält bzw. dass sie im Stande sind, ihren Rücknahmeverpflichtungen jederzeit durch Rückforderung der verliehenen Wertpapiere nachzukommen. Die Gegenparteien von Effektenleihgeschäften haben nach Möglichkeit angemessene Aufsichtsregeln zu erfüllen, welche die CSSF als gleichwertig mit den Bestimmungen des EU-Rechts einstuft.
Das Risikopotenzial gegenüber einer Gegenpartei bei Effektenleihen und OTC-Derivatgeschäften muss bei der Berechnung der Grenzwerte für das Gegenparteirisiko, wie unter Kapitel 6.4) a) «Anlagebegrenzungen» beschrieben, zusammengefasst werden.
Das Gegenparteirisiko kann ausser Acht gelassen werden, sofern der Marktwert der gestellten Sicherheiten einschliesslich angemessener Abschläge den Wert der mit Gegenparteirisiko behafteten Beträge übersteigt.

## Die Subfonds nehmen keine Barmittel als Sicherheiten entgegen.
Die Subfonds stellen sicher, dass ihre Gegenparteien Sicherheiten in Form von Wertpapieren im Rahmen der diesbezüglichen Vorschriften Luxemburgs sowie den Bestimmungen im Abschnitt «Grundsätze zum Umgang mit Sicherheiten» in Kapitel 19 «Aufsichtsrechtliche Offenlegung» stellen.

## Im Rahmen des Risikomanagementprozesses der Verwaltungsgesellschaft kommen angemessene Abschläge auf den Wert der gestellten Sicherheiten zur Anwendung.

## Total Return Swaps
Ein Total Return Swap («TRS») ist ein OTC-Derivatekontrakt, bei dem eine Gegenpartei (der Total Return Payer) die gesamte Wirtschaftsleistung von Referenzpositionen, einschliesslich Zinserträge und Gebühren, Gewinne und Verluste aus Kursbewegungen sowie Kreditverluste, an eine andere Gegenpartei (den Total Return Receiver) überträgt. Total Return Swaps können gedeckt («funded») und ungedeckt («unfunded») sein.
Die Subfonds können von Zeit zu Zeit Total-Return-Swap-Transaktionen zur effizienten Verwaltung des Portfolios und, sofern zutreffend, im Rahmen ihrer entsprechenden Anlagepolitik eingehen, die in Kapitel 23 «Subfonds» beschrieben ist. Die Nettoerlöse aus den Total Return Swaps gehen nach Abzug von Gebühren, einschliesslich vor allem Transaktionskosten und Kosten für Sicherheiten, die an die Gegenpartei des Swaps zu entrichten sind, zu 100% an die Subfonds. Für ungedeckte Total Return Swaps werden diese Transaktionskosten in der Regel in Form eines vereinbarten variablen oder festen Zinses entrichtet. Für gedeckte Total Return Swaps leistet der Subfonds eine Vorauszahlung des Nennwerts des Total Return Swaps. In der Regel fallen dabei keine weiteren regelmässigen Transaktionskosten an. Ein teilweise gedeckter Total Return Swap weist im entsprechenden Verhältnis Merkmale und Kostenprofile sowohl gedeckter als auch ungedeckter Total Return Swaps auf. Kosten für Sicherheiten fallen je nach Umfang und Häufigkeit des Austauschs von Sicherheiten in Form einer regelmässigen, festen Zahlung an. Informationen zu den Kosten und Gebühren, die in diesem Zusammenhang für die einzelnen Subfonds anfallen könnten, sowie Angaben zu den Einheiten, denen solche Kosten und Gebühren zugutekommen, und zu den Beziehungen, die diese möglicherweise zur Verwaltungsgesellschaft unterhalten, sind den Halbjahres- und Jahresberichten zu entnehmen.
Die Subfonds erhalten gemäss den Grundsätzen zum Umgang mit Sicherheiten der Gesellschaft bare und unbare Sicherheiten für Total- Return-Swap-Transaktionen. Nähere Einzelheiten hierzu finden sich in Kapitel 19 «Aufsichtsrechtliche Offenlegung». Entgegengenommene Sicherheiten werden im Einklang mit branchenüblichen Standards und gemäss Kapitel 8 «Nettovermögenswert» einer täglichen Mark-to-Market- Bewertung unterzogen. Entgegengenommene Sicherheiten werden täglich angepasst. Entgegengenommene Sicherheiten werden in einem separaten Sicherheitenkonto und daher von den anderen Vermögenswerten des Subfonds getrennt gehalten.

## Die Subfonds dürfen TRS nur mit gemäss dem Gesetz vom 17. Dezember 2017 zulässigen Wertpapieren eingehen, die ihrer Anlagepolitik entsprechen.
Die Subfonds dürfen Total-Return-Swap-Transaktionen nur über regulierte erstklassige Finanzinstitutionen jeglicher Rechtsform eingehen, welche mindestens über ein Investment-Grade-Rating verfügen, auf diese Art von Transaktionen spezialisiert sind und ihren eingetragenen Sitz in einem OECD-Land haben.

## Die Subfonds dürfen Total Return Swaps gemäss den Bestimmungen in Kapitel 23 «Subfonds» einsetzen.

## Andere Wertpapierfinanzierungsgeschäfte
Neben Effektenleihgeschäften und TRS beteiligen sich die Subfonds nicht an anderen Wertpapierfinanzierungsgeschäften im Sinne der Verordnung (EU) 2015/2365 vom 25. November 2015 über die Transparenz von Wertpapierfinanzierungsgeschäften und der Weiterverwendung sowie zur Änderung der Verordnung (EU) Nr. 648/2012.

## Gemeinsame Verwaltung des Vermögens
Zum Zwecke einer effizienten Verwaltung der Gesellschaft und insofern die Anlagepolitik dies zulässt, kann der Verwaltungsrat der Gesellschaft beschliessen, das Vermögen oder Teile des Vermögens bestimmter Subfonds gemeinsam zu verwalten. Die so gemeinsam verwaltete Vermögensmasse wird nachfolgend als «Pool» bezeichnet. Solche Pools werden nur zu internen Verwaltungszwecken zusammengefügt und bilden keine getrennte eigene Rechtspersönlichkeit. Sie sind für Anleger daher nicht direkt zugänglich. Jeder einzelne der gemeinsam verwalteten Subfonds behält Anrecht auf sein spezifisches Vermögen. Das gemeinsam in den Pools verwaltete Vermögen ist zu jeder Zeit trennbar und auf die einzelnen, partizipierenden Subfonds übertragbar.
Wenn die Vermögensmassen mehrerer Subfonds zwecks gemeinsamer Verwaltung zusammengelegt werden, wird der Teil des Vermögens im Pool, welcher jedem der beteiligten Subfonds zuzuordnen ist, mit Bezug auf die ursprüngliche Beteiligung des Subfonds an diesem Pool schriftlich festgehalten. Die Anrechte jedes beteiligten Subfonds auf das gemeinsam verwaltete Vermögen beziehen sich auf jede einzelne Position des besagten Pools. Zusätzliche Anlagen, welche für die gemeinsam verwalteten Subfonds getätigt werden, werden diesen Subfonds entsprechend ihrer Beteiligung zugeteilt, während Vermögenswerte, die verkauft wurden, entsprechend vom Vermögen, welches jedem beteiligten Subfonds zuzuschreiben ist, abgezogen werden.

## Kreuzbeteiligungen zwischen Subfonds und der Gesellschaft

## Die Subfonds der Gesellschaft können vorbehaltlich der im Gesetz vom
17. Dezember 2010, insbesondere in Artikel 41 vorgesehenen Bedingungen Wertpapiere zeichnen, erwerben und/oder halten, die von einem oder mehreren Subfonds der Gesellschaft ausgegeben werden. Dies gilt jedoch unter der Bedingung, dass
- der Zielsubfonds nicht selbst in den Subfonds, welcher in den Zielsubfonds investiert, anlegt;
- der Anteil der Vermögenswerte, den der Zielsubfonds, dessen Erwerb vorgesehen ist, insgesamt in Aktien anderer Zielsubfonds der Gesellschaft anlegen kann, nicht mehr als 10% beträgt;
- das Stimmrecht, das gegebenenfalls den jeweiligen Aktien zugeordnet ist, so lange ausgesetzt wird, wie die Aktien vom betreffenden Subfonds gehalten werden, unbeschadet einer ordnungsgemässen Abwicklung der Buchführung und der regelmässigen Berichte; und
- der Wert dieser Aktien bei der Berechnung des Nettovermögens der Gesellschaft zur Überprüfung des vom Gesetz vom 17. Dezember 2010 vorgesehenen Mindestnettovermögens keinesfalls berücksichtigt wird, solange sie von der Gesellschaft gehalten werden.
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