# 	4. Depositary
The SICAV has appointed RBC Investor Services Bank S.A. ("RBC"), having its registered office at 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette, Grand Duchy of Luxembourg, as depositary bank and principal paying agent (the "Depositary") of the SICAV with responsibility for:
- safekeeping of the assets,
- oversight duties and
- cash flow monitoringin accordance with the Law and with the "Depositary Bank and Principal Paying Agent Agreement" entered into between the SICAV and RBC for an unlimited term (the "Depositary Bank and Principal Paying Agent Agreement").

The Depositary has been authorised by the SICAV to delegate its safekeeping duties (i) to delegates in relation to other assets and (ii) to sub-custodians in relation to financial instruments, and to open accounts with such sub-custodians.
An up to date description of any safekeeping functions delegated by the Depositary and an up to date list of the delegates and sub-custodians may be obtained, upon request, from the Depositary or via the following link:
https://apps.rbcits.com/RFP/gmi/updates/Appointed%20subcustodians.pdf
The Depositary must act honestly, fairly, professionally, independently and solely in the interests of the SICAV and the shareholders in the execution of its duties under the Law and the Depositary Bank and Principal Paying Agent Agreement.

##### Under its oversight duties, the Depositary will:
- ensure that any sale, issue, redemption, repayment or cancellation of shares on behalf of the SICAV is conducted in accordance with the Law and the articles of incorporation of the SICAV,
- ensure that the value of the shares is calculated in accordance with the Law and the articles of incorporation of the SICAV,
- carry out the instructions of the SICAV or the Management Company acting on its behalf unless they conflict with the Law or the articles of incorporation of the SICAV,
- ensure that in transactions involving the SICAV's assets, the consideration is paid to the SICAV within the usual time limits,
- ensure that the SICAV's income is allocated in accordance with the Law and the articles of incorporation of the SICAV.


##### The Depositary will also ensure that cash flows are properly monitored in accordance with the Law and the Depositary Bank and Principal Paying Agent Agreement.

##### Depositary's conflicts of interest
From time to time conflicts of interests may arise between the Depositary and the delegates, for example where an appointed delegate is an affiliated group company which receives remuneration for another depositary service it provides to the SICAV. On an ongoing basis, the Depositary analyses, based on applicable laws and regulations, any potential conflicts of interest that may arise while carrying out its functions. Any identified potential conflict of interest is managed in accordance with RBC's conflicts of interest policy, which is subject to the laws and regulations applicable to credit institutions and also the Luxembourg Law of 5 April 1993 on the financial services sector.
Further, potential conflicts of interest may arise from the provision by the Depositary and/or its affiliates of other services to the SICAV, the Management Company and/or other parties. For example, the Depositary and/or its affiliates may act as the depositary, depositary bank and/or administrative agent of other funds. It is therefore possible that the Depositary (or any of its affiliates) may in the course of its business have conflicts or potential conflicts of interest with those of the SICAV, the Management Company and/or other funds for which the Depositary (or any of its affiliates) act.

##### RBC has implemented and maintains a conflicts of interest policy designed to:
- identify and analyse potential conflicts of interest,
- record, manage and monitor conflicts of interest:
	- by implementing a functional and hierarchical segregation making sure that operations are carried out at arm's length from the Depositary business,
	- by implementing preventive measures to decline any activity giving rise to a conflict of interest such as:
		- RBC and any third party to whom the depositary functions have been delegated do not accept any investment management mandates,
		- RBC does not accept any delegation of the compliance and risk management functions,
		- RBC has a strong escalation process in place to ensure that regulatory breaches are notified to the compliance department, which reports material breaches to senior management and the board of directors of RBC,
		- a dedicated permanent internal audit department provides independent, objective risk assessment and evaluation of the adequacy and effectiveness of internal controls and governance processes.




##### RBC confirms that based on the above no potential situation of conflicts of interest could be identified.

##### Up-to-date information about the above conflicts of interest policy may be obtained on request from the Depositary or via this link on the web site:
https://www.rbcits.com/en/who-we-are/governance/information-on-conflicts-of-interest-policy.page
From 6 April 2020:
CACEIS Bank, Luxembourg Branch acts as the depositary bank of the SICAV ("Depositary") in accordance with a depositary bank agreement for an unlimited term as amended from time to time ("Depositary Bank Agreement") and with the relevant provisions of the Law and applicable regulations.
The Depositary is responsible for the safekeeping and/or, as applicable, the registration and verification of ownership of the assets of the sub-fund, and it discharges the obligations and responsibilities set out in Part I of the Law and the applicable regulations. In particular, the

##### Depositary performs appropriate and effective monitoring of the cash flows of the SICAV. In accordance with the applicable regulations, the Depositary:
- ensures that any sale, issue, redemption, repayment and cancellation of the shares of the SICAV take place in accordance with the Law and applicable regulations and the articles of incorporation of the SICAV,
- ensures that the net asset value of the shares is calculated in accordance with the applicable regulations, the articles of incorporation of the SICAV, and the procedures set out in Directive 2009/65/EC,
- carries out the instructions of the SICAV unless they conflict with the applicable regulations or the articles of incorporation of the SICAV,
- ensures that for transactions involving the SICAV's assets, the consideration is paid to the SICAV within the usual time limits,
- ensures that the SICAV's income is allocated in accordance with the applicable regulations and the articles of incorporation of the SICAV.


##### The Depositary may not delegate any of the obligations and responsibilities in parts (i) to (v) above.
In accordance with Directive 2009/65/EC, the Depositary may, under certain conditions, entrust all or some of the assets for which it performs safekeeping or registration functions to correspondents or to third-party depositaries appointed from time to time ("Delegation"). The Depositary's responsibilities will not be affected by such Delegation, unless otherwise provided but solely within the limits allowed by the Law.
A list of these correspondents/third-party depositaries is available on the Depositary's web site (www.caceis.com, in the regulatory oversight section). This list may be updated from time to time. The complete list of correspondents/third-party depositaries may be obtained free of charge from the Depositary.
Up-to-date information about the identity of the Depositary, a description of its responsibilities and potential conflicts of interest, the safekeeping functions delegated by the Depositary and the potential conflicts of interest that may arise from such Delegation are also available on request free of charge on the Depositary's web site (above).
There are many situations in which a conflict of interest may arise, in particular when the Depositary delegates its safekeeping functions, or when the Depositary provides other services on behalf of the SICAV such as the central administration function or the registrar function. These situations and the potential conflicts of interest arising from them have been identified by the Depositary. In order to protect the interests of the SICAV and its investors, and to comply with the applicable regulations, the Depositary has put in place and guarantees application of a conflicts of interest policy, as well as procedures intended to prevent and to manage any potential or actual conflict of interest, principally aiming to do the following:
- identify and analyse potential conflicts of interest,
- record, manage and monitor conflicts of interest, either:
	- by relying on permanent measures established to manage conflicts of interest such keeping separate legal entities, segregating functions, separating hierarchical structures, insider lists of staff members, or
	- by setting up case-by-case management with a view to (i) taking appropriatepreventive measures such as preparing a new watch list, establishing new "Walls of China", ensuring that transactions take place under market conditions and/or informing the SICAV's relevant investors, or (ii) refusing to carry out the activity creating the conflict of interest.


The Depositary has established a functional, hierarchical and/or contractual separation between the performance of its depositary bank functions and the performance of other tasks on behalf of the SICAV, in particular its administrative agent and registrar services.
The SICAV and the Depositary may terminate the Depositary Bank Agreement at any time with written notice of ninety (90) days. The SICAV may only dismiss the Depositary, however, if a new depositary bank is appointed within two months to perform the functions and responsibilities of the depositary bank. Once dismissed, the Depositary may continue to discharge its functions and responsibilities until all the assets of the sub-fund have been transferred to the new depositary bank.

Translation (ENDE, 2020-02-19):
# 	4. Depotbank
Die SICAV hat die RBC Investor Services Bank S.A. (»RBC«) mit Gesellschaftssitz in 14, Porte de France, L-4360 Esch an der Alzette, Großherzogtum Luxemburg, zur Depotbank und Hauptzahlstelle (die »Depotbank«) der SICAV ernannt; ihre Aufgaben sind die folgenden:
- Verwahrung der Vermögenswerte,
- Überwachungspflichten und
- Überprüfung der Cashflowsgemäß dem Gesetz und der auf unbefristete Dauer zwischen der SICAV und RBC abgeschlossenen»Depositary Bank and Principal Paying Agent Agreement« (die »Depotbank- und Hauptzahlstellenvereinbarung«).

Die Depotbank wurde von der SICAV ermächtigt, ihre Aufgaben hinsichtlich der Verwahrung der Vermögenswerte (i) in Bezug auf die sonstigen Vermögenswerte an beauftragte Stellen und (ii) in Bezug auf Finanzinstrumente an Unterdepotbanken zu übertragen und bei diesen Unterdepotbanken Konten zu eröffnen.
Eine aktuelle Beschreibung der Aufgaben hinsichtlich der Verwahrung der Vermögenswerte, die von der Depotbank übertragen wurden, sowie eine aktuelle Aufstellung der beauftragten Stellen und Unterdepotbanken ist auf Anfrage bei der Depotbank oder über den nachfolgenden Link erhältlich:
https://apps.rbcits.com/RFP/gmi/updates/Appointed%20subcustodians.pdf
Bei der Erfüllung ihrer Pflichten gemäß dem Gesetz und der Depotbank- und Hauptzahlstellenvereinbarung handelt die Depotbank ehrlich, gerecht, professionell, unabhängig und im ausschließlichen Interesse der SICAV und der Anteilinhaber.

### Im Rahmen ihrer Überwachungspflichten muss die Depotbank:
- dafür sorgen, dass Verkauf, Ausgabe, Rücknahme, Auszahlung und Annullierung der Anteile für Rechnung der SICAV gemäß dem Gesetz und der Satzung der SICAV erfolgen;
- dafür sorgen, dass der Wert der Anteile in Übereinstimmung mit dem Gesetz und der Satzung der SICAV berechnet wird;
- den Weisungen der SICAV oder der Verwaltungsgesellschaft, die für Rechnung der SICAV auftritt, Folge leisten, es sei denn, diese verstoßen gegen das Gesetz oder die Satzung der SICAV;
- dafür sorgen, dass bei Transaktionen in Bezug auf die Vermögenswerte der SICAV der SICAV der Gegenwert innerhalb der üblichen Fristen zufließt;
- sicherstellen, dass die Erträge der SICAV gemäß dem Gesetz und der Satzung der SICAV verwendet werden.


### Darüber hinaus muss die Depotbank dafür Sorge tragen, dass die Cashflows ordnungsgemäß in Übereinstimmung mit dem Gesetz und der Depotbank- und Hauptzahlstellenvereinbarung überwacht werden.

### Interessenkonflikte der Depotbank
Von Zeit zu Zeit können Interessenkonflikte zwischen der Depotbank und den beauftragten Stellen auftreten, so beispielsweise wenn es sich bei einer beauftragten Stelle um eine Tochtergesellschaft der Gruppe handelt, die für andere Depotbank-Services, die sie der SICAV erbringt, vergütet wird. Auf Basis der geltenden Gesetze und Vorschriften analysiert die Depotbank fortwährend jegliche potenziellen Interessenkonflikte, die im Zusammenhang mit ihren Aufgabenbereichen auftreten könnten. Identifizierte potenzielle Interessenkonflikte werden gemäß den Grundsätzen zur Handhabung von Interessenkonflikten von RBC behandelt. Jene unterliegen den jeweils geltenden Gesetzen und Vorschriften für Kreditinstitute sowie dem luxemburgischen Gesetz vom 5. April 1993 über den Finanzsektor.

### Darüber hinaus können potenzielle Interessenkonflikte in Verbindung mit sonstigen Dienstleistungen auftreten, die die Depotbank und/oder eine ihrer Tochtergesellschaften der
Verwaltungsgesellschaft und/oder sonstigen Parteien erbringen. So können die Depotbank und/oder ihre Tochtergesellschaften beispielsweise als Verwahrstelle, Depotbank und/oder Verwaltungsstelle für andere Fonds agieren. Von daher besteht die Möglichkeit, dass aufgrund dieser Tätigkeiten ein tatsächlicher oder potenzieller Interessenkonflikt zwischen der Depotbank (oder einer ihrer Tochtergesellschaften) einerseits und der SICAV, der Verwaltungsgesellschaft und/oder sonstigen Fonds, für die die Depotbank (oder eine ihrer Tochtergesellschaften) auftritt, andererseits entsteht.

### RBC hat Grundsätze zur Handhabung von Interessenkonflikten erarbeitet und hält diese stets auf dem neuesten Stand, um:
- potenzielle Situationen, die einen Interessenkonflikt auslösen können, zu identifizieren und zu analysieren;
- Situationen, in denen ein Interessenkonflikt aufgetreten ist, zu erfassen, zu verwalten und zu überwachen:
	- durch Umsetzung einer funktionalen und hierarchischen Trennung, um sicherzustellen, dass die Depotbank die Geschäfte derart abgewickelt, als würden sie unter normalen Handelsbedingungen wie unter unabhängigen Partnern ausgehandelt;
	- durch Einleitung von Präventivmaßnahmen, damit jegliche Tätigkeiten, die zu einem Interessenkonflikt führen könnten, vermieden werden. So gilt beispielsweise:
		- RCB oder ein Dritter, der mit den Aufgaben einer Verwahrstelle beauftragt wurde, nehmen kein Mandat für die Anlagenverwaltung an;
		- RBC nimmt keine Übertragung von Funktionen des Risikomanagements oder zur Überprüfung der Einhaltung der Anlagekriterien an;
		- RBC hat ein solides Verfahren für die Einleitung von Aufsichtsbeschwerden erarbeitet, damit gewährleistet wird, dass Verstöße gegen einschlägige Regelungen der Stelle angezeigt werden, die für die Überprüfung der Einhaltung der Anlagekriterien zuständig ist und die über wesentliche Verstöße gegenüber der Geschäftsleitung und dem Verwaltungsrat von RBC Rechenschaft ablegt;
		- eine ständige Abteilung Internes Audit liefert Ad-hoc-Reporting in Bezug auf eine objektive Risikobewertung und eine Bewertung der Angemessenheit und der Effizienz der internen Kontrollen sowie der Governance-Prozesse.




### RBC bestätigt auf Basis des Vorgenannten, dass keine potenzielle Situation, die einen Interessenkonflikt auslöst, identifiziert werden konnte.

### Die aktuellen Informationen über die vorgenannte Politik in Bezug auf Interessenkonflikte können auf Anfrage über die Depotbank oder den nachfolgenden Link bezogen werden: 
https://www.rbcits.com/en/who-we-are/governance/information-on-conflicts-of-interest-policy.page
Ab dem 6. April 2020:
Die CACEIS Bank, Luxembourg Branch, handelt in ihrer Eigenschaft als Depotbank der SICAV (die »Depotbank«) gemäß einer auf unbestimmte Dauer geschlossenen Depotbankvereinbarung, in der jeweils geltenden Fassung, (die »Depotbankvereinbarung«) sowie gemäß den Vorschriften des Gesetzes und der sonstigen geltenden Verordnungen.
Die Depotbank ist für die Verwahrung bzw. die Eintragung und Überprüfung der Eigentumsrechte an den Vermögenswerten des Teilfonds verantwortlich. Darüber hinaus erfüllt sie die von Teil I des Gesetzes und den sonstigen geltenden Verordnungen vorgesehenen Pflichten und Verantwortlichkeiten.  Insbesondere  übernimmt  die  Depotbank angemessene  und  effiziente

### Kontrollen der Cashflows der SICAV.

### Gemäß den geltenden Verordnungen muss die Depotbank:
- dafür sorgen, dass Verkauf, Ausgabe, Rücknahme, Auszahlung und Annullierung der Anteile der SICAV gemäß dem Gesetz und den geltenden Verordnungen sowie der Satzung der SICAV erfolgen;
- dafür sorgen, dass der Wert der Anteile gemäß den geltenden Verordnungen, der Satzung der SICAV und den von der Richtlinie 2009/65/EG festgesetzten Verfahren berechnet wird;
- den Anweisungen der SICAV Folge leisten, es sei denn, diese verstoßen gegen die geltenden Verordnungen oder die Satzung der SICAV;
- dafür sorgen, dass im Rahmen von Transaktionen in Bezug auf die Vermögenswerte der SICAV der SICAV der Gegenwert innerhalb der üblichen Fristen zufließt;
- dafür sorgen, dass die Erträge der SICAV gemäß den geltenden Verordnungen und der Satzung der SICAV verwendet werden.


### Die Depotbank kann keine ihrer unter den Punkten (i) bis (v) vorgenannten Pflichten und Verantwortlichkeiten übertragen.
Gemäß den Bestimmungen der Richtlinie 2009/65/EG kann die Depotbank unter bestimmten Umständen die Verwahrung und/oder Eintragung der ihr anvertrauten Vermögenswerte vollständig oder teilweise an Korrespondenzbanken oder externe Depotbanken, wie jeweils bestimmt, delegieren (die »Delegation«). Die Verantwortlichkeit der Depotbank bleibt von einer solchen Delegation unberührt, soweit nichts anderes vereinbart wird, wobei jedoch stets die von dem Gesetz vorgesehenen Beschränkungen eingehalten werden.
Eine Liste dieser Korrespondenzbanken/externen Depotbanken steht Ihnen auf der Website der Depotbank (www.caceis.com, Abschnitt »Regulatorische Überwachung«) zur Verfügung. Diese Liste kann von Zeit zu Zeit aktualisiert werden. Darüber hinaus können Sie die vollständige Liste aller Korrespondenzbanken/externen Depotbanken auf Anfrage kostenfrei über die Depotbank beziehen.
Die aktuellen Informationen zur Identität der Depotbank, die Beschreibung ihrer Verantwortlichkeiten und der Interessenkonflikte, die auftreten können, eine Beschreibung der Aufgaben hinsichtlich der Verwahrung der Vermögenswerte, die von der Depotbank übertragen wurden, und der Interessenkonflikte, die als Folge einer solchen Delegation auftreten können, stehen den Anlegern ebenfalls auf der oben genannten Website der Depotbank zur Verfügung und sind auf Anfrage kostenfrei erhältlich.
Es existieren zahlreiche Situationen, in denen Interessenkonflikte auftreten können, insbesondere, wenn die Depotbank ihre Aufgaben hinsichtlich der Verwahrung der Vermögenswerte überträgt oder wenn die Depotbank andere Dienstleistungen im Auftrag der SICAV erbringt, wie beispielsweise die Funktionen der Hauptverwaltung und der Registerstelle. Diese Situationen und die damit verbundenen potenziellen Interessenkonflikte wurden von der Depotbank identifiziert. Zum Schutz der Interessen der SICAV und der Interessen ihrer Anleger sowie um den geltenden Verordnungen zu entsprechen, hat die Depotbank Grundsätze zur Handhabung von Interessenkonflikten erarbeitet und deren Umsetzung sichergestellt sowie Verfahren eingeführt, um jegliche potenziellen oder tatsächlichen Situationen, die einen Interessenkonflikt darstellen, zu verhindern oder zu bewältigen, insbesondere um:
- mögliche Situationen, die einen Interessenkonflikt auslösen können, zu identifizieren und zu analysieren;
- Situationen, in denen ein Interessenkonflikt aufgetreten ist, zu erfassen, zu verwalten und zu überwachen, wie beispielsweise:
	- über die eingeführten fortlaufenden Maßnahmen zur Bewältigung von Interessenkonflikten, wie die Aufrechterhaltung verschiedener juristischer Personen, die Trennung der Funktionen, die Trennung der hierarchischen Strukturen, die Erstellung von Insider-Verzeichnissen für die Mitarbeiter; oder
	- über die Errichtung eines Fallmanagements, um (i) geeignete vorbeugende Maßnahmen zu ergreifen, wie die Ausarbeitung einer neuen Beobachtungsliste, die Umsetzung neuer Schutzvorkehrungen (»Chinese Walls«), um sicherzustellen, dass die Geschäftsvorgänge gemäß den Marktbedingungen durchgeführt werden und/oder um die betroffenen Anleger der SICAV zu informieren, oder (ii) die Durchführung von Handlungen, die einen Interessenkonflikt verursachen, abzulehnen.


Die Depotbank hat eine funktionale, hierarchische und/oder vertragliche Trennung zwischen der Erfüllung ihrer Funktionen der Depotbank und der Erfüllung der sonstigen im Auftrag der SICAV zu erbringenden Aufgaben, insbesondere der Erbringung von Dienstleistungen als Verwaltungsstelle und Registerstelle, eingeführt.
Die SICAV und die Depotbank können die Depotbankvereinbarung jederzeit unter Einhaltung einer Frist von neunzig (90) Tagen schriftlich kündigen. Allein die SICAV kann jedoch darüber hinaus die Depotbank ihres Amtes entheben, wenn innerhalb einer Frist von zwei Monaten eine neue Depotbank bestellt wird, um die Funktionen und Verantwortlichkeiten der Depotbank zu übernehmen. Nachdem die Depotbank ihres Amtes enthoben wurde, muss sie ihren Funktionen und Verantwortlichkeiten weiterhin nachkommen, bis die Vermögenswerte des Teilfonds vollumfänglich auf die neue Depotbank übertragen worden sind.