#  Contents
| Organisational structure | 3 |
| --- | --- |
| Report of the Board of Directors | 4 |
| Key risk data | 5 - 6 |
| Remuneration policy of the Management Company | 7 |
| Remuneration policy of the Portfolio Manager | 7 |
| Portfolio Manager report | 8 - 10 |
| Notes to the statement of assets | 11 - 16 |
| Consolidated statement of assets | 17 |
| Consolidated statement of income and expenditure | 18 |
| Consolidated movements in fund assets | 19 |

| FPM Funds Stockpicker Germany All Cap |  |
| --- | --- |
| Asset and liability statement | 20 |
| Statement of assets | 21 - 23 |
| Statement of income and expenditure | 24 |
| Performance of fund assets | 25 |
| Comparative overview of the previous three financial years | 26 - 27 |

| FPM Funds Stockpicker Germany Small/Mid Cap |  |
| --- | --- |
| Asset and liability statement | 28 |
| Statement of assets | 29 - 31 |
| Statement of income and expenditure | 32 |
| Performance of fund assets | 33 |
| Comparative overview of the previous three financial years | 34 - 35 |

| FPM Funds Ladon (formerly FPM Funds Ladon - European Value) |  |
| --- | --- |
| Asset and liability statement | 36 |
| Statement of assets | 37 - 39 |
| Statement of income and expenditure | 40 |
| Performance of fund assets | 41 |
| Comparative overview of the previous three financial years | 42 |

| Report of the Réviseur d'Entreprises agréé | 43 - 44 |
| --- | --- |
| Supplementary information for investors in Switzerland | 45 - 46 |

 Organisational structure	
 Company		 Registrar and Transfer Agent		 Management Board of the Management Company	
| FPM Funds |
| --- |
| R.C.S. Luxembourg B 80.070 |
| 15, rue de Flaxweiler, L-6776 Grevenmacher |

| Hauck & Aufhäuser Fund Services S.A. |
| --- |
| 1c, rue Gabriel Lippmann, L-5365 Munsbach |

Chairman of the Management Board
 Board of Directors of the Company	
Chair
| Thomas F. Seppi |
| --- |
| Member of the Management Board of |
| FPM Frankfurt Performance Management AG, Frankfurt am Main |

 Sales agent and Portfolio Manager	
| FPM Frankfurt Performance Management AG |
| --- |
| Freiherr-vom-Stein-Strasse 11, D-60323 Frankfurt am Main |

| Sean O'Driscoll (until 31 July 2021) |
| --- |
| Managing Director of |
| Universal-Investment-Luxembourg S.A., Grevenmacher |

| Dr Sofia Harrschar (from 9 November 2021) |
| --- |
| Managing Director of |
| Universal-Investment-Luxembourg S.A., Grevenmacher |

 Supervisory Board of the Management Company	
Chairman of the Supervisory Board	Management Board members
Members
| Peter Sasse |
| --- |
| Director Legal/Fund Set-up |
| Universal-Investment-Luxembourg S.A., Grevenmacher |

| Dr Marcus Göring |
| --- |
| Lawyer, Frankfurt am Main |

| Universal-Investment-Luxembourg S.A. |
| --- |
| R.C.S. Luxembourg B 75.014 |
| 15, rue de Flaxweiler, L-6776 Grevenmacher |

| Michael Reinhard |
| --- |
| Spokesperson of the Management Board of |
| Universal-Investment-Gesellschaft mbH, Frankfurt am Main |

| Management Company, Central Administration Agent, |
| --- |
| Domiciliary Agent and Company Secretary |

Members of the Supervisory Board
| Frank Eggloff |
| --- |
| Managing Director of |
| Universal-Investment-Gesellschaft mbH, Frankfurt am Main |

| Markus Neubauer |
| --- |
| Managing Director of |
| Universal-Investment-Gesellschaft mbH, Frankfurt am Main |

 Paying Agent	
| Matthias Müller |
| --- |
| Managing Director of |
| Universal-Investment-Luxembourg S.A., Grevenmacher |

| Ludmila Careri (from 17 May 2021 to 28 February 2022) |
| --- |
| Managing Director of |
| Universal-Investment-Luxembourg S.A., Grevenmacher |

| Martin Groos (from 17 May 2021) |
| --- |
| Managing Director of |
| Universal-Investment-Luxembourg S.A., Grevenmacher |

 Cabinet de révision agréé	
| KPMG Luxembourg, Société Anonyme |
| --- |
| 39, avenue John F. Kennedy, L-1855 Luxembourg |

 Depositary and Paying Agent		
Austria
| until 4 January 2022 |
| --- |
| Hauck & Aufhäuser Privatbankiers AG, Luxembourg Branch |
| 1c, rue Gabriel Lippmann, L-5365 Munsbach |

| Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG |
| --- |
| Graben 21, A - 1010 Vienna |

Switzerland
| from 5 January 2022 |
| --- |
| Hauck Aufhäuser Lampe Privatbank AG, Luxembourg Branch |
| 1c, rue Gabriel Lippmann, L-5365 Munsbach |

| Tellco AG |
| --- |
| Bahnhofstrasse 4, CH-6430 Schwyz |

|  Report of the Board of Directors	 |
| --- |
| Dear Sir/Madam, |
| Please find enclosed the annual report for the FPM Funds and its sub-funds FPM Funds Stockpicker Germany All Cap, FPM Funds Stockpicker Germany Small/Mid Cap and FPM Funds Ladon (formerly FPM Funds Ladon - European Value). The report covers the period from 1 January 2021 to 31 December 2021. |
| FPM Funds (the “Company” or the “Fund”) is a Luxembourg investment company with variable capital (société d’investissement à capital variable , “SICAV”) established on 10 January 2001 in the form of a public limited company (Aktiengesellschaft , société anonyme , “S.A.”). As an undertaking for collective investment in transferable securities ("UCITS"), it is subject to Part I of the Luxembourg Law of 17 December 2010, as amended. The Company is structured as an umbrella fund which may offer investors investment opportunities in a number of different sub-funds. The Company was established for an indefinite period. |
| Martin Groos and Ludmila Careri are new Management Board members of the AIFM as of 17 May 2021. |
| Sofia Harrschar was appointed to the Management Board of the Management Company with effect from 9 November 2021. She succeeded Sean O'Driscoll, who left the Management Company on 31 July 2021. |
| As at 31 December 2021 the fund assets and price performance of the Fund during the reporting period were as follows: |

| Share class	ISIN | Fund assets in EUR | Price performance in % |
| --- | --- | --- |

| FPM Funds Stockpicker Germany All Cap (C) |
| --- |
| FPM Funds Stockpicker Germany All Cap (I) |
| FPM Funds Stockpicker Germany Small/Mid Cap (C) |
| FPM Funds Stockpicker Germany Small/Mid Cap (I) |
| FPM Funds Ladon (formerly FPM Funds Ladon - European Value) |

| LU0124167924 | 37,978,129.69 | 30.87 |
| --- | --- | --- |
| LU0850380873 | 1,887,480.05 | 32.75 |
| LU0207947044 | 44,028,867.57 | 24.81 |
| LU1011670111 | 2,792,111.62 | 25.82 |
| LU0232955988 | 8,714,127.03 | 22.11 |

Translation (ENDE, 2021-12-31):
# Inhalt
| Organisationsstruktur | 3 |
| --- | --- |
| Bericht des Verwaltungsrates | 4 |
| Risikokennzahlen | 5 - 6 |
| Vergütungspolitik der Verwaltungsgesellschaft | 7 |
| Vergütungspolitik des Portfoliomanagers | 7 |
| Bericht des Portfoliomanagers | 8 - 10 |
| Erläuterungen zur Vermögensaufstellung | 11 - 16 |
| Konsolidierte Vermögensaufstellung | 17 |
| Konsolidierte Ertrags- und Aufwandsrechnung | 18 |
| Konsolidierte Entwicklung des Fondsvermögens | 19 |

| FPM Funds Stockpicker Germany All Cap |  |
| --- | --- |
| Vermögensübersicht | 20 |
| Vermögensaufstellung | 21 - 23 |
| Ertrags- und Aufwandsrechnung | 24 |
| Entwicklung des Fondsvermögens | 25 |
| Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre | 26 - 27 |

| FPM Funds Stockpicker Germany Small/Mid Cap |  |
| --- | --- |
| Vermögensübersicht | 28 |
| Vermögensaufstellung | 29 - 31 |
| Ertrags- und Aufwandsrechnung | 32 |
| Entwicklung des Fondsvermögens | 33 |
| Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre | 34 - 35 |

| FPM Funds Ladon (vormals FPM Funds Ladon - European Value) |  |
| --- | --- |
| Vermögensübersicht | 36 |
| Vermögensaufstellung | 37 - 39 |
| Ertrags- und Aufwandsrechnung | 40 |
| Entwicklung des Fondsvermögens | 41 |
| Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre | 42 |

| Bericht des Réviseur d´Entreprises agréé | 43 - 45 |
| --- | --- |
| Ergänzende Angaben für Anleger in der Schweiz | 46 - 47 |

Organisationsstruktur	
Gesellschaft		Register- und Transferstelle		Vorstand der Verwaltungsgesellschaft	
| FPM Funds |
| --- |
| R.C.S. Luxembourg B 80.070 |
| 15, rue de Flaxweiler, L - 6776 Grevenmacher |

| Hauck & Aufhäuser Fund Services S.A. |
| --- |
| 1c, rue Gabriel Lippmann, L - 5365 Munsbach |

Vorsitzender des Vorstands
Verwaltungsrat der Gesellschaft	
Vorsitzender
| Thomas F. Seppi |
| --- |
| Vorstandsmitglied der |
| FPM Frankfurt Performance Management AG, Frankfurt am Main |

Vertriebsstelle und Portfoliomanager	
| FPM Frankfurt Performance Management AG |
| --- |
| Freiherr-vom-Stein-Straße 11, D - 60323 Frankfurt am Main |

| Sean O’Driscoll (bis 31. Juli 2021) |
| --- |
| Geschäftsführer der |
| Universal-Investment-Luxembourg S.A., Grevenmacher |

| Dr. Sofia Harrschar (ab 9. November 2021) |
| --- |
| Geschäftsführer der |
| Universal-Investment-Luxembourg S.A., Grevenmacher |

Aufsichtsrat der Verwaltungsgesellschaft	
Vorsitzender des Aufsichtsrats	Mitglieder des Vorstands
Mitglieder
| Peter Sasse |
| --- |
| Direktor Recht/Fonds-Setup |
| Universal-Investment-Luxembourg S.A., Grevenmacher |

| Dr. Marcus Göring |
| --- |
| Rechtsanwalt, Frankfurt am Main |

| Universal-Investment-Luxembourg S.A. |
| --- |
| R.C.S. Luxembourg B 75.014 |
| 15, rue de Flaxweiler, L - 6776 Grevenmacher |

| Michael Reinhard |
| --- |
| Sprecher der Geschäftsführung der |
| Universal-Investment-Gesellschaft mbH, Frankfurt am Main |

| Verwaltungsgesellschaft, Zentralverwaltungsstelle, |
| --- |
| Domizilstelle und Company Secretary |

Mitglieder des Aufsichtsrats
| Frank Eggloff |
| --- |
| Geschäftsführer der |
| Universal-Investment-Gesellschaft mbH, Frankfurt am Main |

| Markus Neubauer |
| --- |
| Geschäftsführer der |
| Universal-Investment-Gesellschaft mbH, Frankfurt am Main |

Zahlstelle	
| Matthias Müller |
| --- |
| Geschäftsführer der |
| Universal-Investment-Luxembourg S.A., Grevenmacher |

| Ludmila Careri (ab 17. Mai 2021 bis 28. Februar 2022) |
| --- |
| Geschäftsführer der |
| Universal-Investment-Luxembourg S.A., Grevenmacher |

| Martin Groos (ab 17. Mai 2021) |
| --- |
| Geschäftsführer der |
| Universal-Investment-Luxembourg S.A., Grevenmacher |

Cabinet de révision agréé	
| KPMG Luxembourg, Société Anonyme |
| --- |
| 39, avenue John F. Kennedy, L - 1855 Luxemburg |

Verwahrstelle und Zahlstelle		
Österreich
| bis 4. Januar 2022 |
| --- |
| Hauck & Aufhäuser Privatbankiers AG, Niederlassung Luxemburg |
| 1c, rue Gabriel Lippmann, L - 5365 Munsbach |

| Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG |
| --- |
| Graben 21, A - 1010 Wien |

Schweiz
| ab 5. Januar 2022 |
| --- |
| Hauck Aufhäuser Lampe Privatbank AG, Niederlassung Luxembourg |
| 1c, rue Gabriel Lippmann, L - 5365 Munsbach |

| Tellco AG |
| --- |
| Bahnhofstraße 4, CH - 6430 Schwyz |

| Bericht des Verwaltungsrates	 |
| --- |
| Sehr geehrte Damen und Herren, |
| wir legen Ihnen hiermit den Jahresbericht der FPM Funds und ihrer Teilfonds FPM Funds Stockpicker Germany All Cap, FPM Funds Stockpicker Germany Small/Mid Cap und FPM Funds Ladon (vormals FPM Funds Ladon - European Value) vor. Der Bericht umfasst den Zeitraum vom 1. Januar 2021 bis zum 31. Dezember 2021. |
| FPM Funds („die Gesellschaft“ oder „der Fonds“) ist eine Luxemburger Investmentgesellschaft mit variablem Kapital (Société d’investissement à capital variable , „SICAV“), die am 10. Januar 2001 in Form einer Aktiengesellschaft (société anonyme , „S.A.“) gegründet wurde. Als Organismus für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren („OGAW“) unterliegt sie dem Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 in seiner aktuellen Fassung. Die Gesellschaft ist als Umbrella- Fonds strukturiert, der Anlegern Anlagemöglichkeiten in einer Vielzahl von Teilfonds anbieten kann. Die Gesellschaft wurde auf unbestimmte Zeit gegründet. |
| Ab 17. Mai 2021 sind Martin Groos und Ludmila Careri neue Vorstandsmitglieder des AIFM. |
| Zum 9. November 2021 wurde Sofia Harrschar in den Vorstand der Verwaltungsgesellschaft berufen. Sie folgte auf Sean O’Driscoll, der die Verwaltungsgesellschaft zum 31. Juli 2021 verlassen hat. |
| Zum 31. Dezember 2021 stellen sich das Fondsvermögen sowie die Kursentwicklung des Fonds im Berichtszeitraum wie folgt dar: |

| Aktienklasse	ISIN | Fondsvermögen in EUR | Kursentwicklung in % |
| --- | --- | --- |

| FPM Funds Stockpicker Germany All Cap (C) |
| --- |
| FPM Funds Stockpicker Germany All Cap (I) |
| FPM Funds Stockpicker Germany Small/Mid Cap (C) |
| FPM Funds Stockpicker Germany Small/Mid Cap (I) |
| FPM Funds Ladon (vormals FPM Funds Ladon - European Value) |

| LU0124167924 | 37.978.129,69 | 30,87 |
| --- | --- | --- |
| LU0850380873 | 1.887.480,05 | 32,75 |
| LU0207947044 | 44.028.867,57 | 24,81 |
| LU1011670111 | 2.792.111,62 | 25,82 |
| LU0232955988 | 8.714.127,03 | 22,11 |