# INFORMATION ON THE FINANCIAL DERIVATIVE INSTRUMENTS WITHIN THE STRATEGY AND THE SUB-FUND
- SwapsThese include credit default swaps, total return swaps, contracts for difference and currency swaps. The “buyer” in a credit default contract is obligated to pay the “seller” a periodic stream of payments over the term of the contract provided that no event of default on an underlying reference obligation has occurred. A seller receives a fixed rate of income throughout the term of the contract. A total return swap or a contract for differences is a bilateral financial contract, which allows one party to enjoy all of the cash flow benefits of an asset without actually owning this asset. A currency swap is a foreign exchange agreement between two parties to exchange principal and fixed rate interest payments on a loan in one currency for principal and fixed rate interest payments on an equal loan in another currency. A contract for difference is a bilateral contract, often using leverage (i.e., a multiplier that is specified in the contract), which obligates involved parties to exchange amounts of currency proportional to the difference between an underlying asset’s current market value and its market value at the contract’s inception at the time of contract settlement.

- Variance and Volatility SwapsVariance and volatility swaps are instruments that allow investors to take directional views on the volatility of an underlying such as an equity index. A volatility or variance swap allows the Sub- Fund to take exposure to volatility. One leg of the swap is exposed to the variance of the underlying while the other side is exposed to a fixed amount or strike. Variance and volatility are related in that variance is the square of volatility.
- OptionsOptions may be traded on an exchange or OTC and may have single name securities, indices or custom baskets of securities as underlying reference assets. Unlike exchange-traded options, which are standardised with respect to the underlying instrument, expiration date, contract size, and strike price, the terms of OTC options are generally established through negotiation with the other party to the option contract. A call option on an investment is a contract under which the purchaser, in return for a premium paid, has the right to buy the underlying reference assets at the specified exercise price at any time during the term of the option. A put option is a contract thatgives the purchaser, in return for a premium paid, the right to sell the underlying reference asset at the specified exercise price during the term of the option.
- FuturesThe sale of a futures contract creates an obligation by the seller to deliver the type of financial instrument called for in the contract in a specified delivery month for a stated price. The purchase of a futures contract creates an obligation by the purchaser to pay for and take delivery of the type of financial instrument called for in the contract in a specified delivery month, at a stated price. The Strategy may employ Indices that are comprised of futures.
- Forward Currency Exchange ContractsA forward currency exchange contract involves an obligation to purchase or sell a specific currency at a future date at a price set at the time of the contract. The forward currency exchange contracts will be used to hedge the underlying currency risk of the Sub-Fund. The Sub-Fund or Strategy may employ UCITS-eligible Indices that are comprised of forward or futures currency exchange contracts as well as systematic strategies comprised of rolling forward or futures currency exchange contracts for this purpose. These strategies take a short exposure to a futures contract that is then rolled on to another futures contract systematically, without any discretionary input.
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Translation (ENDE, 2017-07-21):
# INFORMATIONEN ZU DEN DERIVATIVEN FINANZINSTRUMENTEN INNERHALB DER STRATEGIE UND DES TEILFONDS
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## Swaps


Dazu zählen Credit Default Swaps, Total Return Swaps, Differenzkontrakte und Währungsswaps. Der „Käufer“ bei einem Credit Default Swap-Vertrag ist verpflichtet, dem „Verkäufer“ während der Laufzeit des Kontrakts regelmäßige Zahlungen zu leisten, sofern kein Ausfall eines zugrunde liegenden Referenzschuldners eintritt. Während der Laufzeit des Kontrakts erhält der Verkäufer feste Ertragssätze. Ein Total-Return-Swap oder ein Differenzkontrakt ist ein bilateraler Finanzkontrakt, kraft dessen eine Partei in den Genuss aller Cashflows eines Vermögenswertes kommt, ohne dass ihr dieser Vermögenswert tatsächlich gehört. Ein Währungsswap ist ein Devisenkontrakt zwischen zwei Parteien über den Austausch der Kapital- und Festzinszahlungen auf ein Darlehen in einer Währung gegen das Kapital und die Festzinszahlungen auf ein gleich hohes Darlehen in einer anderen Währung. Ein Differenzkontrakt ist ein bilateraler Kontrakt, bei dem häufig Hebelung zum Einsatz kommt (d. h. ein Multiplikator, der im Kontrakt angegeben ist) und der die beteiligten Parteien verpflichtet, Währungsbeträge auszutauschen, die proportional zur Differenz zwischen dem aktuellen Marktwert eines Basiswerts und dessen Marktwert beim Kontraktbeginn zum Zeitpunkt der Abrechnung des Kontrakts sind.
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## Varianz- und Volatilitätsswaps

Varianz- und Volatilitätsswaps sind Instrumente, die es Anlegern ermöglichen, direktionale Einschätzungen der Volatilität eines Basiswerts, beispielsweise eines Aktienindex, zum Ausdruck zu bringen. Ein Varianz- oder Volatilitätsswap ermöglicht es dem Teilfonds, sich in der Volatilität zu engagieren. Ein Vertragspartner des Swapgeschäfts ist in der Varianz des Basiswerts engagiert, während die Gegenseite in einem festgelegten Betrag oder Ausübungspreis engagiert ist. Die Abweichung und die Volatilität sind insofern miteinander verknüpft, als dass die Varianz das Quadrat der Volatilität ist.
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## Optionen

Optionen können an einer Börse oder außerbörslich gehandelt werden und können Einzeltitel, Indizes oder individuelle Wertpapierkörbe als zugrunde liegende Referenzvermögenswerte haben. Im Gegensatz zu börsengehandelten Optionen, die hinsichtlich des zugrunde liegenden Instruments, der Fälligkeit, der Kontraktgröße oder des Ausübungspreises standardisiert sind, werden die Bedingungen von OTC-Optionen im Allgemeinen mit der anderen Partei des Optionskontrakts ausgehandelt. Eine Kaufoption (Call-Option) auf eine Anlage ist eine Vereinbarung, kraft derer der Käufer gegen Zahlung eines Preises das Recht erwirbt, die zugrunde liegenden Referenzwerte während der Laufzeit der Option jederzeit zu einem vereinbarten Ausübungskurs zu kaufen. Eine Verkaufsoption (Put-Option) ist eine Vereinbarung, kraft derer der Käufer gegen Zahlung eines Preises das Recht erwirbt, den zugrunde liegenden Referenzwert während der Laufzeit der Option zu einem vereinbarten Ausübungskurs zu verkaufen.
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## Futures

Mit dem Verkauf eines Futures-Kontrakts verpflichtet sich der Verkäufer, die Art des vertraglich geforderten Finanzinstruments in einem im Voraus vereinbarten Liefermonat zu einem bestimmten Preis zu liefern. Mit dem Kauf eines Futures-Kontrakts verpflichtet sich der Käufer, die Art des vertraglich geforderten Finanzinstruments in einem im Voraus vereinbarten Liefermonat gegen Zahlung eines bestimmten Kaufpreises in Empfang zu nehmen. Im Rahmen der Strategie dürfen aus Terminkontrakten bestehe Indizes eingesetzt werden.
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## Devisentermingeschäfte

Ein Devisenterminkontrakt beinhaltet die Verpflichtung, eine bestimmte Währung zu einem späteren Termin zu einem Preis, der zum Vertragszeitpunkt festgelegt wird, zu kaufen oder zu verkaufen. Die Devisenterminkontrakte werden eingesetzt, um das zugrunde liegende Währungsrisiko des Teilfonds abzusichern. Der Teilfonds oder die Strategie dürfen einerseits für OGAW zugelassene Indizes, die aus Termingeschäften oder Devisentermingeschäften gebildet werden, und andererseits systematische Strategien einsetzen, die zu diesem Zweck aus fortgeschriebenen oder Devisentermingeschäften gebildet werden. Diese Strategien können eine Short-Position gegenüber einem Terminkontrakt aufbauen, die dann systematisch ohne jeglichen diskretionären Input auf einen anderen Terminkontrakt fortgeschrieben wird.
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