# Riskprofile
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Lower risk	Higher risk  
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| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
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This risk indicator is based on the historical data; it cannot be used to predict future trends. The classification of the fund may change and it does not constitute any guarantee. Even a fund classified as risk category 1 is not a totally riskless investment. The value of investment can fluctuate significantly. Any return on the originally invested amount is not guaranteed.
The Fund is classified as category 2 because typically, the volatili- ty of its unit price is low and accordingly, the risks of loss and the profit opportunities are low.
The following risks do not have a direct impact on the classification above, but may nonetheless be of great significance for the Fund:
Real estate market: Due to possible unpredictable fluctuations in financial markets and the real estate market, fluctuation of the value of the units of the Fund, i.e. increase and decrease in such value, may occur. Furthermore, the loss of the projected property rental income may lead to a decrease of the value of the units of the Fund. In respect of the real estate and the real estate compa- nies, risks arising from, or in connection with, the construction defects or environmental impacts are also relevant.
Credit risks: The Fund may invest a part of its assets in debt instruments. Should their issuers become insolvent, the value of such instruments might be fully or largely lost.
Liquidity risks: The Fund may invest a portion of its assets in financial instruments that are adequately liquid by nature but may reach a relatively low liquidity level in certain circumstances. It may be difficult to find buyers for such instruments on a short notice. As a result, it increases the risk of suspension or postponement.
Market risks: The progress of exchange rates and interest rates always affects the value of any assets in general. The extent of such effect depends on the Fund’s asset exposure to those risks. However, these risks can be eliminated to some extent and man- aged through derivative contracts.
Risks related to the Fund's investment strategy for a particu- lar economic sector, a specific geographical area, a specific part of the financial market or a certain type of the asset val- ue: Since the assets of the Fund largely consists of real estate assets, it is necessary to realize that, in the event of price fluctua- tions on the real estate market in locations where the real estate assets are located, the value of the Fund may also decrease.
Default risks: The Fund may transact business with one or sever- al contractual partners. If a contractual partner becomes insolvent, he may no longer be in the position to fully or even partially settle outstanding accounts payable to the Fund.
Risks from the deployment of financial techniques: The Fund may deploy financial techniques such as derivative contracts or securities lending to increase the Fund’s return potentials. These increased opportunities are associated with increased loss risks.
Operational and custody risks: The Fund may become a victim of fraud or other criminal acts. It may also sustain losses due to misunderstandings or mistakes committed by staff members of the management company, the depositary, or a third party. Finally, the management or custodianship of its assets may be negatively influenced by extrinsic events such as fires, natural disasters, etc
.
- Charges and Costs	 
- The ongoing management and custodianship of the 
- Fund 
- 's assets as well as the distribution of the 
- Fund’s 
- units are financed from charges and other costs. The charges incurred reduce the investor's returns.

| One-off charges before and after investment: |
| --- |
| Issue premium | 5.00% |
| Redemption charge | 1.00% |
| These are the maximum amounts that may be deducted from your payment prior to the investment or, as the case may be, prior to the payout of your returns. The amounts in fact deducted may be lower. |
| Charges deducted from the fund in the course of a year: |
| Ongoing total charges* | 0.00% |
| These costs are reflected only in the performance of the relevant investment and are not charged directly to the investor (*excluding transaction costs) |
| Charges that may have to be borne by the fund, as the case may be: |
| Charges linked to the performance of the fund (performance fee): | none |


## The ongoing charges indicated here were accrued in the last financial year of the fund that ended on 31.12.2019. The charges can fluctuate year by year. The annual report for each financial year provides charges and cost calculation details.
Ongoing charges do not include:
- any charges linked to the performance of the 
- Fund 
- (i.e. performance fee)
- portfolio transaction costs (except for entry and exit charges which are met by the Fund in connection with issue premiums and redemption charges borne by the 
- Fund 
- in conjunction with the purchase or sale of other undertakings for collective investment in securities)Further information regarding charges and cost calculations is provided in Section 12 of the Trust Agreement which can be found on the website of the LAFV Liechtenstein Invest- ment Fund Association at www.lafv.li.
-

Translation (ENDE, 2020-08-31):
#  Risiko- und Ertragsprofil
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Typischerweise geringere Rendite Geringeres Risiko
Typischerweise höhere Rendite
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Höheres Risiko
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
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Dieser Risikoindikator beruht auf historischen Daten; eine Vorhersage künftiger Entwicklungen ist damit nicht möglich. Die Einstufung des Fonds kann sich künftig ändern und stellt keine Garantie dar. Auch ein Fonds, der in Kategorie 1 eingestuft wird, stellt keine völlig risikolose Anlage dar. Der Wert der Anlage kann fallen oder steigen. Der Rückerhalt des eingesetzten Kapitals kann nicht garantiert werden.
Der Fonds ist in der Kategorie 6 eingestuft, weil sein Anteilspreis typischerweise stark schwankt und deshalb sowohl Verlustrisiken wie Gewinnchancen hoch sind.
Folgende Risiken haben auf die Einstufung keinen unmittelbaren Einfluss, können aber trotzdem für den Fonds von wesentlicher Be- deutung sein:
Immobilienmarkt: Aufgrund möglicher, unvorhersehbarer Schwan- kungen an den Finanz- und Immobilienmärkten kann der Wert des Immobilienvermögens des Fonds schwanken, d.h. fallen oder steigen. Auch der Rückgang der prognostizierten Mieteinnahmen kann zu einer Erhöhung des Fondsanteilspreises führen. Im Falle eines längerfristi- gen Ausfalls der Mieteinnahmen wird sich dies auch in der Wertminde- rung der betreffenden Immobilien niederschlagen. Darüber hinaus sind Immobilien und Immobiliengesellschaften mit Risiken aus Baumängeln und deren potenzieller Umweltbelastung verbunden.
Kreditrisiken: Der Fonds kann einen Teil seines Vermögens in Anlei- hen anlegen. Deren Aussteller können insolvent werden, wodurch die Anleihen ihren Wert ganz oder zum Grossteil verlieren.
Liquiditätsrisiken: Der Fonds kann einen Teil seines Vermögens in Finanzinstrumente anlegen, die ihrer Wesensart zufolge hinreichend liquide sind, unter bestimmten Umständen aber ein relativ niedriges Liquiditätsniveau erreichen können. Es kann schwierig werden, kurz- fristig einen Käufer für diese Papiere zu finden. Dadurch kann das Risiko einer Aussetzung der Anteilsrücknahme steigen.
Ausfallrisiken: Der Fonds kann Geschäfte mit einem oder mehreren Vertragspartner(n) abschliessen. Wenn ein Vertragspartner insolvent wird, kann er offene Forderungen des Fonds nicht mehr oder nur noch teilweise begleichen.
Marktrisiko: Die Veränderung von Wechselkursen und Zinssätzen beeinflusst stets den Wert einer Anlage. Der Umfang dieses Risikos hängt vom Ausmass der Anlagen des Fonds ab. Dieses Risiko kann durch den Einsatz entsprechender derivativen Finanzinstrumenten verwaltet bzw. reduziert werden.
Risiko in Verbindung mit einem spezifischen Wirtschaftssektor, einer bestimmtem geographischen Region, einem spezifischen Finanzplatz oder eine Art von Vermögen: Da das Vermögen des Fonds grösstenteils aus Immobilienvermögen besteht, ist zu beachten, dass bei Preisschwankungen auf dem Immobilienmarkt an Standorten, an denen sich das Immobilienvermögen befindet, auch der Anteilwert des Fonds sinken kann.
Risiken aus dem Einsatz von Finanztechniken: Der Fonds kann Finanztechniken wie z.B. Derivatkontrakte oder Wertpapierleihe ein- setzen, um die Renditechancen des Fonds zu erhöhen. Diese erhöh- ten Chancen gehen mit erhöhten Verlustrisiken einher.
Operationelle Risiken und Verwahrrisiken: Der Fonds kann Opfer von Betrug oder anderen kriminellen Handlungen werden. Er kann auch Verluste durch Missverständnisse oder Fehler von Mitarbeitern des AIFM oder einer Verwahrstelle oder externer Dritter erleiden. Schliesslich kann seine Verwaltung oder die Verwahrung seiner Ver- mögensgegenstände durch äussere Ereignisse 
wie Brände, Naturka- tastrophen u.ä. negativ beeinflusst werden.
| Einmalige Kosten vor und nach der Anlage: |
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| Ausgabeaufschlag | 5.00% |
| Rücknahmeabschlag | 1.00% |
| Dabei handelt es sich um den Höchstbetrag, der von Ihrer Investition vor der Anlage bzw. vor der Auszahlung Ihrer Rendite abgezogen wird. Im Einzelfall kann er geringer ausfallen. |
| Kosten, die vom Fonds im Laufe eines Jahres abgezo- gen werden: |
| Laufende Kosten* | 0.00% |
| Diese Kosten spiegeln sich in der Wertentwicklung des Fonds wieder, werden aber nicht direkt dem Anleger belas- tet (*exkl. Transaktionskosten). |
| Kosten, die der Fonds unter bestimmten Umständen zu tragen hat: |
| An die Wertentwick- lung des Fonds gebun- dene Gebühren (Per- formance-Fee): | keine |

 Kosten	 
Aus den Gebühren und sonstigen Kosten wird die laufende Verwaltung und Verwahrung des Fondsvermögens sowie der Vertrieb der Fondsanteile finanziert. Anfallende Kosten verringern die Ertragschancen des Anlegers.
Die hier angegebenen laufenden Kosten fielen im letzten Ge- schäftsjahr des Fonds an, das am 31.12.2019 endete. Sie können von Jahr zu Jahr schwanken. Der Jahresbericht für jedes Geschäftsjahr enthält Einzelheiten zu den genauen, berechneten Kosten.
Die laufenden Kosten beinhalten keine:
- an die Wertentwicklung des Fonds gebundenen Gebühren (Performance Fee)
- Portfolio Transaktionskosten (ausgenommen Ausga- beaufschläge und Rücknahmeabschläge, welche durch den Fonds für den Kauf oder Verkauf anderer Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapiere getragen werden)Weitere Informationen in Bezug auf die Kosten und deren Berechnungsmethode finden Sie unter Ziffer 12 des Prospekts, welchen Sie auf der Webseite des LAFV Liechtensteinischer Anlagefondsverband www.lafv.li finden.