### CONFLICTS OF INTEREST
The Directors, Manager, the Depositary, the Administrator, the Distributor and the Investment Adviser or their delegates, may from time to time act as director, manager, registrar, administrator, trustee, depositary, distributor, investment adviser or adviser in relation to, or be otherwise involved in, other portfolios or collective investment funds which have similar investment objectives to those of the Company or any Fund. It is, therefore, possible that any of them may, in the due course of their business, have potential conflicts of interest with the Company or any Fund. Each will at all times have regard in such event to its obligations under the Memorandum and Articles of Association and/or any agreements to which it is party or by which it is bound in relation to the Company or any Fund and, in particular, but without limitation to its obligations to act in the best interests of the Shareholders when undertaking any investments where conflicts of interest may arise and they will each respectively endeavour to ensure that such conflicts are resolved fairly and, in particular, the Investment Adviser has agreed to act in a manner which the Investment Adviser in good faith considers fair and equitable in allocating investment opportunities to the Company. The Articles provide that the Administrator may accept the estimate of a competent person when determining the probable realisation value of unlisted securities. The Administrator may accept an estimate provided by the Investment Adviser or the Portfolio Managers for these purposes and investors should be aware that in these circumstances a possible conflict of interest may arise as the higher the estimated probable realisation value of the security, the higher the fees payable to the Investment Adviser and the Portfolio Managers.
There is no prohibition on dealing in assets of the Company by the Depositary, the Administrator, the Manager, the Investment Adviser, the Distributor, the Portfolio Managers or any of their affiliates provided that such transactions are carried out as if negotiated at arm’s length and in the best interests of the Shareholders. Permitted transactions are subject to: (i) certified valuation of a transaction by a person approved by the Depositary as independent and competent; or (ii) execution of a transaction on best terms on organised investment exchanges under their rules; or (iii) where (i) and (ii) are not practical, a transaction executed on terms the Depositary is satisfied conform to the principles set out above, will deem the relevant transaction to be carried out as if at arm’s length and in the best interest of the Shareholders. The Depositary (or the Manager in the case of a transaction involving the Depositary or an affiliate of the Depositary) shall document how it has complied with (i), (ii), or (iii) above. Where transactions are conducted in accordance with (iii), the Depositary (or the Manager in the case of a transaction involving the Depositary or an affiliate of the Depositary) shall document its rationale for being satisfied that the transaction conformed to the principles outlined in this paragraph.
Without limitation however, the Depositary may hold funds for the Company subject to the provisions of the Central Bank Acts 1942 to 1998, as amended.
A Director may be a party to, or otherwise interested in, any transaction or arrangement with the Company or in which the Company is interested, provided that he has disclosed to the Directors prior to the conclusion of any such transaction or arrangement the nature and extent of any material interest of his therein. A Director shall not be accountable, by reason of his office, to the Company for any benefit which he derives from any such transaction or arrangement and no such transaction or arrangement shall be liable to be avoided on the ground of any such interest or benefit. Unless the Directors determine otherwise, a Director may vote in respect of any contract or arrangement or any proposal whatsoever in which he has a material interest, having first disclosed such interest. At the date of this Prospectus other than as disclosed below, no Director has any interest, beneficial or non- beneficial, in the share capital of the Company or any material interest in the Company or in any agreement or arrangement with the Company. The Directors shall endeavour to ensure that any conflict of interest is resolved fairly.
Directors may be directors or officers of the Manager, Investment Adviser and the Administrator. Michael Jackson, a Director, is the managing partner of Matheson, the legal advisers to the Company.
In selecting brokers to make purchases and sales for the Company, the Portfolio Managers will choose those brokers who provide best execution to the Company. In determining what constitutes best execution, the Portfolio Managers may consider the over-all economic result of the Company, (price of commission plus other costs), the efficiency of the transaction, the broker’s ability to effect the
transaction if a large block is involved, availability of the broker for difficult transactions in the future, other services provided by the broker such as research and the provision of statistical and other information and the financial strength and stability of the broker. In managing the assets of the Company, the Portfolio Managers may receive certain research and statistical and other information and assistance from brokers who may in some cases be an affiliate of the Investment Adviser or a Portfolio Manager. The Portfolio Managers may allocate brokerage business to brokers who have provided such research and assistance to the Company and/or other accounts for which the Portfolio Managers exercise investment discretion. The benefits provided under any soft commission arrangements must assist in the provision of investment services to the Company and any such soft commission arrangements will be disclosed in the periodic reports of the Company.
Subject to compliance with the above requirements or any such further requirements as may be imposed on the Company by the Central Bank, the Investment Adviser and Portfolio Managers, in managing the assets of the Funds, may direct a substantial portion of a Fund’s brokerage to an affiliate of the Investment Adviser.

Translation (ENDE, 2019-07-24):
### INTERESSENKONFLIKTE
Der Verwaltungsrat, der Fondsmanager, der Depositar, der Verwalter, die Vertriebsstelle und der Anlageberater oder deren Beauftragte können von Zeit zu Zeit als Verwaltungsrat, Manager, Registerführer, Verwalter, Treuhänder, Depositar, Anlageberater, Vertriebspartner oder Berater in Bezug auf andere Portfolios oder kollektive Anlagefonds, die ähnliche Anlageziele wie die der Gesellschaft oder eines Fonds verfolgen, tätig sein oder anderweitig daran beteiligt sein. Es ist daher möglich, dass jeder von ihnen im Rahmen seiner Geschäftstätigkeit potenzielle Interessenkonflikte mit der Gesellschaft oder einem Fonds hat. Jeder wird in einem solchen Fall jederzeit seine Verpflichtungen aus dem Gesellschaftsvertrag und/oder den Vereinbarungen, an die er gebunden ist oder durch die er in Bezug auf die Gesellschaft oder einen Teilfonds gebunden ist, und insbesondere, aber nicht beschränkt auf seine Verpflichtungen, im besten Interesse der Aktionäre zu handeln, berücksichtigen, wenn er Anlagen tätigt, bei denen Interessenkonflikte auftreten können, und er wird sich jeweils bemühen, sicherzustellen, dass solche Konflikte fair gelöst werden, und insbesondere hat sich der Anlageberater verpflichtet, in einer Weise zu handeln, die der Anlageberater in gutem Glauben für fair und gerecht hält, wenn er der Gesellschaft Anlagemöglichkeiten zuteilt. Die Satzung sieht vor, dass der Verwalter den Schätzwert einer kompetenten Person bei der Bestimmung des wahrscheinlichen Realisierungswerts nicht notierter Wertpapiere akzeptieren kann. Der Verwalter kann eine Schätzung des Anlageberaters oder der Portfoliomanager für diese Zwecke akzeptieren, und die Anleger sollten sich bewusst sein, dass unter diesen Umständen ein möglicher Interessenkonflikt entstehen kann, da je höher der geschätzte wahrscheinliche Realisierungswert des Wertpapiers, desto höher die Gebühren, die an den Anlageberater und die Portfoliomanager zu zahlen sind.
Es besteht kein Verbot für den Handel mit Vermögenswerten der Gesellschaft durch den Depositar, den Verwalter, den Manager, den Anlageberater, die Vertriebsstelle, die Portfoliomanager oder eines ihrer verbundenen Unternehmen, sofern solche Transaktionen zu marktüblichen Bedingungen und im besten Interesse der Aktionäre verhandelt und ausgeführt werden. Voraussetzungen für zulässige Transaktionen: (i) die zertifizierte Bewertung einer Transaktion durch eine vom Depositar als unabhängig und kompetent anerkannte Person; oder (ii) die Ausführung einer Transaktion zu besten Bedingungen an organisierten Wertpapierbörsen gemäss ihren Regeln; oder (iii) wenn (i) und (ii) nicht praktikabel sind, wird eine Transaktion, die zu Bedingungen ausgeführt wird, die der Depositar erfüllt, den oben dargelegten Grundsätzen entsprechen, als die betreffende Transaktion zu marktüblichen Bedingungen und im besten Interesse der Aktionäre angesehen. Der Depositar (oder der Fondsmanager im Falle einer Transaktion, an der der Depositar oder ein verbundenes Unternehmen des Depositars beteiligt ist) dokumentiert, wie die vorstehenden (i), (ii) oder (iii) eingehalten wurden. Werden Transaktionen in Übereinstimmung mit (iii) getätigt, dokumentiert der Depositar (oder der Fondsmanager im Falle einer Transaktion, an der der Depositar oder ein verbundenes Unternehmen des Depositars beteiligt ist) seine Begründung dafür, dass das Geschäft mit den in diesem Absatz genannten Grundsätzen übereinstimmt.
Ohne Einschränkung kann der Depositar jedoch vorbehaltlich der Bestimmungen der Zentralbankgesetze 1942 bis 1998 in der jeweils gültigen Fassung Gelder für die Gesellschaft halten.
Ein Verwaltungsratsmitglied kann eine Partei an einer Transaktion oder Vereinbarung mit dem Unternehmen sein oder anderweitig daran beteiligt sein, vorausgesetzt, dass er den Verwaltungsratsmitgliedern vor Abschluss einer solchen Transaktion oder Vereinbarung die Art und den Umfang seiner wesentlichen Interessen mitgeteilt hat. Ein Verwaltungsratsmitglied ist dem Unternehmen gegenüber aufgrund seines Amtes nicht für einen Vorteil verantwortlich, den er aus einer solchen Transaktion oder Vereinbarung zieht, und keine solche Transaktion oder Vereinbarung ist aufgrund eines solchen Interesses oder Vorteils zu vermeiden. Sofern die Verwaltungsratsmitglieder nichts anderes bestimmen, kann ein Verwaltungsratsmitglied in Bezug auf einen Vertrag oder eine Vereinbarung oder einen Vorschlag, an dem er ein wesentliches Interesse hat, abstimmen, nachdem er dieses Interesse zuvor mitgeteilt hat. Zum Zeitpunkt dieses Prospekts hat kein Verwaltungsratsmitglied, mit Ausnahme der nachstehend genannten, eine vorteilhafte oder nicht vorteilhafte Beteiligung am Aktienkapital der Gesellschaft oder eine wesentliche Beteiligung an der Gesellschaft oder einen Vertrag oder eine Vereinbarung mit der Gesellschaft. Die Verwaltungsratsmitglieder sind bestrebt, sicherzustellen, dass Interessenkonflikte fair gelöst werden.
Die Verwaltungsratsmitglieder können Verwaltungsratsmitglieder oder leitende Angestellte des Managers, des Anlageberaters und des Verwalters sein. Michael Jackson, ein Verwaltungsratsmitglied, ist ein Partner des Unternehmens von Matheson, das als Rechtsberater für die Gesellschaft fungiert.
Bei der Auswahl der Broker für den Kauf und Verkauf für die Gesellschaft wählen die Portfoliomanager diejenigen Broker aus, die der Gesellschaft die bestmögliche Abwicklung bieten. Bei der Bestimmung, was eine bestmögliche Abwicklung darstellt, können die Portfoliomanager das gesamte wirtschaftliche Ergebnis der Gesellschaft (Preis der Provision plus andere Kosten) berücksichtigen, die Effizienz der Transaktion, die Fähigkeit des Brokers, die Transaktion durchzuführen, wenn es sich um einen grossen Block handelt, die Verfügbarkeit des Brokers für schwierige zukünftige Transaktionen, andere Dienstleistungen des Brokers wie Forschung und die Bereitstellung von statistischen und anderen Informationen sowie die Finanzkraft und Stabilität des Brokers. Bei der Verwaltung der Vermögenswerte der Gesellschaft können die Portfoliomanager bestimmte Forschungs-, Statistik- und andere Informationen und Unterstützung von Brokern erhalten, die in einigen Fällen ein Tochterunternehmen des Anlageberaters oder eines Portfoliomanagers sein können. Die Portfoliomanager können das Brokerage-Geschäft Brokern zuweisen, die der Gesellschaft und/oder anderen Kunden, für die die Portfoliomanager Investitionsvermögen verwalten, bereits derartige Forschungsarbeiten und Unterstützungsleistungen zur Verfügung gestellt haben. Die im Rahmen von Soft-Provisionsvereinbarungen gewährten Vorteile müssen zur Erbringung von Wertpapierdienstleistungen für die Gesellschaft beitragen, und solche Soft-Provisionsvereinbarungen werden in den regelmässigen Berichten der Gesellschaft veröffentlicht.
Vorbehaltlich der Einhaltung der oben genannten Anforderungen oder weiterer Anforderungen, die der Gesellschaft von der Zentralbank auferlegt werden, können der Anlageberater und die Portfoliomanager bei der Verwaltung der Vermögenswerte der Fonds einen wesentlichen Teil der Vermittlung eines Fonds an ein verbundenes Unternehmen des Anlageberaters übergeben.