## The relevant Sub-Fund shall, in principle, keep in its portfolio the investments determined by the amortisation cost method until their respective maturity date.
If the aforesaid methods of valuation cannot be applied due to an extraordinary market event or other circumstances, or would otherwise cause the value of a holding to be other than a fair value (including but without limitation, if a market in which a Sub-Fund invests is closed at the time the relevant Sub-Fund is valued and the latest available market prices may not accurately reflect the fair value of the relevant Sub-Fund’s holdings; or a material volume of subscriptions or redemptions of shares is received by the relevant Sub-Fund; or the marketability of the investments or other property; or such other circumstances as the Company deems appropriate), the Directors may set specific thresholds that, where exceeded, result in adjustment to the value of these securities to their fair value by applying a specific index adjustment. Such adjustment or other method of valuation should be adopted to reflect more fairly the value of such investment or other property.
- Units or shares of an open-ended undertaking for collective Investment ("UCI") will be valued at their last determined and available net asset value or, if such price is not representative of the fair market value of such assets, then the price shall be determined by the Board on a fair and equitable basis. Units or shares of a closed-ended UCI will be valued at their last available stock market value.
- The value of swaps shall be determined by applying a recognised and transparent valuation method on a regular basis.
- All other securities and other assets will be valued at fair market value as determined in good faith pursuant to procedures established by the Board.

Translation (ENDE, 2016-09-30):
## Prinzipiell belässt der betreffende Teilfonds die anhand der Restbuchwert-Methode verbuchten Anlagen bis zu ihrem jeweiligen Fälligkeitsdatum in seinem Portfolio.
Wenn die oben erwähnte Bewertungsmethode aufgrund eines außergewöhnlichen Marktereignisses oder aufgrund von sonstigen Umständen nicht angewendet werden kann oder auf sonstige Weise dazu führen würde, dass der Wert einer Beteiligung vom beizulegenden Zeitwert abweichen würde (insbesondere wenn ein Markt, auf dem ein Teilfonds investiert, zu dem Zeitpunkt geschlossen ist, zu dem der jeweilige Teilfonds bewertet wird, und die letzten verfügbaren Marktpreise den beizulegenden Zeitwert der Beteiligungen des jeweiligen Teilfonds nicht genau widerspiegeln; oder wenn für den betreffenden Teilfonds bedeutende Mengen von Zeichnungs- oder Rücknahmeanträgen eingehen; oder durch die Marktfähigkeit der Anlagen oder sonstigen Vermögenswerte; oder durch sonstige Umstände, die von der Gesellschaft als angemessen beurteilt werden), kann der Verwaltungsrat bestimmte Schwellen festlegen, bei deren Überschreitung der Wert dieser Wertpapiere mithilfe einer spezifischen Indexanpassung auf ihren beizulegenden Zeitwert angepasst wird. Diese Anpassung oder sonstige Bewertungsmethode sollte angewendet werden, um den Wert dieser Anlage oder dieses Vermögenswertes angemessener darzustellen.
- Anteile an offenen Organismen für gemeinsame Anlagen („OGA“) werden zu ihrem letzten festgestellten und verfügbaren Nettoinventarwert oder, falls dieser Preis den Marktwert der Vermögenswerte nicht repräsentiert, zu dem Preis bewertet, den der Verwaltungsrat anhand von gerechten, ausgewogenen Kriterien bestimmt. Anteile an geschlossenen OGA werden zu ihrem letzten verfügbaren Wert am Aktienmarkt bewertet.
- Der Wert von Swaps wird regelmäßig anhand einer anerkannten und transparenten Bewertungsmethode bestimmt.
- Alle anderen Wertpapiere und sonstigen Vermögenswerte werden gemäß vom Verwaltungsrat festgelegten Verfahren nach Treu und Glauben zu ihrem Marktwert bewertet.