###### Annex B
B1: Principal Maritime Strategies Fund
B1.1 The sub-fund at a glance
B1.8.2 Cash and cash equivalents
Denomination: three decimal places (until now: none) Benchmark: The sub-fund does not use a benchmark.
In its accounting currency, and in all other currencies with which investments are trans- acted, the sub-fund may hold cash and cash equivalents with the depositary, permanent- ly and without restrictions, to the extent that this is commensurate with its investment ob- jective. Cash and cash equivalents are sight or time deposits with banks having maturities of up to 12 months.
B1.9 Valuation B1.9.4
B1.9.7
B1.9.8
B1.9.9
(…) Value adjustments are performed for perceivable risks.
If it owns an interest in a maritime special-purpose vehicle, the AIFM shall value the bulkers listed in the audited annual statement with the amount of the resale value calculated by an independent appraiser (i.e. ships are basically valued at the resale value and the other net assets at par less perceivable value adjustments). The independent appraisers shall assess the value of the bulkers prior to purchase of the participation in the maritime spe- cial-purpose vehicle and then at least once a year as well as bulkers to be newly acquired before they are purchased (…)
Loans granted directly by the sub-fund shall be valued at par. Value adjustments are performed for perceivable risks.
(…) Furthermore, IPEV guidelines (“International Private Equity and Venture Capital Valua-
tion”) may be consulted in the selection and application of suitable valuation models.
The Financial Market Authority (FMA) has, pursuant to Art. 151 para. 2 AIFMG in conjunction with Art. Art. 112a as well as Art. 112 AIFMG took note of the amendment of the constituent documents on June 30, 2021. The amendments shall entered into force on July 8, 2021.
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Statutory Auditor’s Report of Principal Maritime SICAV, Schaan
Berne, 24 June 2022

Translation (ENDE, 2021-12-31):
###### Anhang B
B1: Principal Maritime Strategies Fund
B1.1 Der Teilfonds im Über- blick
B1.8.2 Flüssige Mittel
Stückelung: drei Dezimalstellen (vormals: keine) Benchmark: Der Teilfonds verwendet keinen Benchmark
Der Teilfonds darf in seiner Rechnungseinheit und in allen Währungen, in denen Anlagen getätigt werden, dauernd und unbeschränkt flüssige Mittel bei der Verwahrstelle halten, soweit dies sein Anlageziel erfordert. Als flüssige Mittel gelten Bankguthaben auf Sicht und auf Zeit mit Laufzeiten bis zu zwölf Monaten.
B1.9 Bewertung B1.9.4
B1.9.7
B1.9.8
B1.9.9
(…) Für erkennbare Risiken werden Wertberichtigungen gebildet.
Bei einer Beteiligung an einer Schiffszweckgesellschaft hat der AIFM die im geprüften Jah- resabschluss der Schiffszweckgesellschaft ausgewiesenen Massengutschiffe mit dem Wert anzusetzen, der von einem unabhängigen Schätzungsexperten für den Wiederverkauf festgestellt wurde (d.h. Schiffe werden grundsätzlich zum Wiederverkaufswert und die übrigen Nettoaktiven zum Nominalwert abzüglich erkennbarer Wertberichtigungen be- wertet) (…)
Vom Teilfonds direkt vergebene Darlehen werden zum Nominalwert bewertet. Für erkenn- bare Risiken werden Wertberichtigungen gebildet.
(…) Zudem können IPEV-Guidelines ("International Private Equity and Venture Capital Valuation") bei der Auswahl und Anwendung geeigneter Bewertungsmodelle zur Anwen- dung kommen.
Die Finanzmarktaufsicht (FMA) hat nach Art. 151 Abs. 2 AIFMG i.V.m. Art. 112a sowie Art. 112 AIFMG die Änderung der konstituie- renden Dokumente am 30. Juni 2021 zur Kenntnis genommen. Die Änderungen traten per 8. Juli 2021 in Kraft.
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Bericht des Wirtschaftsprüfers der Principal Maritime SICAV, Schaan
Bern, 24. Juni 2022