# Investment objectives and policy
The investment objective of the Company is to achieve an appropriate return applying the principle of risk diversification, guaranteed through the active management, aimed at long term increases in value, of fund assets predominantly composed of equities (in accordance with the investment policy and investment restrictions). The securities selected are those which are traded on an official securities exchange in recognised countries or on other regulated markets in recognised countries. In this context, a “recognised country” is a member state of the Organisation for Economic Cooperation and Development (“OECD”), and all other countries in Europe, North and South America, Africa, Asia and the Pacific Rim (hereafter “recognised country”). A regulated market is a market which is recognised and open to the public, and whose operation is properly regulated (hereafter “regulated market”).
In addition to securities and the other assets permitted as described in the section “Investment limits“, it is also possible to hold liquid assets, these being in principle of an ancillary nature.
In order to pursue the investment objectives, the Subfunds may, in the context of the guidelines and limits established on the basis of Luxembourg law, use the investment techniques and financial instruments described below in the section “Special investment techniques and financial instruments”.
Although the Company makes every effort to achieve the investment objectives of the individual Subfunds, no guarantee can be given of the extent to which the investment objectives will be achieved. As a result, the net asset values of the Shares may become greater or smaller, and different levels of positive as well as negative income may be earned. Consequently, a Shareholder runs the risk that he/she may not recover the amount originally invested. Depending on the orientation of the individual Subfunds this risk may differ from Subfund to Subfund. It is also noted that there are increased risks in relation to the settlement of the Company’s securities transactions, in particular with regard to securities that are kept in regions or countries that do not yet have an established securities market, and above all the risk that the securities may be delivered late or not at all. Currency risks may also arise for shareholders, whose reference currency differs from the investment currency of a Subfund. The following description of the Subfunds shall not be construed as a recommendation to acquire Shares in a particular Subfund. Rather, each shareholder should consult his/her financial adviser regarding the acquisition of Shares in the Company and the selection among the Subfunds and their Share Categories.
The performance of the individual Subfunds is set out in the Key Investor Information Document.
The Board of Directors of the Company (“Board of Directors”) has determined the following investment objectives and investment policy for the individual Subfunds:
GAM Multistock –ASIA FOCUS EQUITY
The Company’s investment objective for the GAM Multistock – ASIA FOCUS EQUITY (“ASIA FOCUS EQUITY”) is to achieve long-term capital growth by investing at least two thirds of the assets in a portfolio of carefully selected stocks, other equities and equity rights of companies having their domicile or the predominant part of their economic activity in the recognised countries of Asia (excluding Japan).
The ASIA FOCUS EQUITY promotes environmental or social characteristics but does not target sustainable investments. ASIA FOCUS EQUITY excludes those issuers whose business activities have a negative impact on the environment and society. In addition, the Subfund conducts active engagement with the invested companies and integrates ESG research into the investment process as described in Appendix I Environmental and/or Social Characteristics.
Moreover, the Company may invest up to a maximum of one third of the assets of ASIA FOCUS EQUITY in other assets such as carefully selected stocks, other equities and equity rights of companies having their domicile or the predominant part of their economic activity in recognised countries, or in fixed- or floating-rate securities as well as in convertible and warrant bonds (up to a maximum of 25% of the assets) of issuers from recognised countries. Up to a maximum of 15% of the assets of the ASIA FOCUS EQUITY may be invested in warrants on
shares or other equities and equity rights. Purchases of warrants involve increased risks due to the higher volatility of such investments.
In addition, liquid assets may be held which under certain circumstances, and by derogation from the aforementioned 2/3 rule, may account for up to 49% of the assets of the ASIA FOCUS EQUITY.
Direct investments in China are made in what are referred to as “China-A“-, “China-B“, “China H” shares or shares of Chinese companies that are quoted on another foreign exchange outside the People’s Republic of China (PRC). “China A” and “China B” shares are securities quoted on the stock exchanges of Shanghai and/or Shenzhen. “China A” shares are denominated in Renminbi and can be bought through the Shanghai Hong Kong Stock Connect Programme or the Shenzhen Hong Kong Stock Connect Programme. Investments in “China A” shares comply with the conditions imposed by article 41 paragraph 1 of the 2010 Law. “China B” shares are quoted on the stock exchanges of Shanghai or Shenzhen and represent equity of companies traded in foreign currency. The face value of “China B” shares is determined in Renminbi. In Shanghai, “China B” shares are traded in US dollars and in Shenzhen, in Hong Kong dollars. “China H” shares are shares of companies which have their registered office in the PRC, are listed on the Hong Kong Stock Exchange and are denominated in Hong Kong dollars.
Investments in China may also be made indirectly by purchasing share-based products, in particular ADRs (American depositary receipts) and GDRs (global depositary receipts), which comply with the provisions of article
41 of the 2010 Law and which do not invest in derivatives, or Exchange Traded Funds (ETFs) and other investment funds.
Indirect investments in India may also be made through purchases of so-called share-based products, in particular ADRs (American depositary receipts) and GDRs (global depositary receipts), Participatory Notes (P- Notes), Exchange Traded Funds (ETF) and other investment funds and derivatives on equities or equity indices, which qualify as eligible assets in accordance with Article 44 of the Law of 2010. P-Notes are instruments issued by financial institutions that provide exposure to the underlying securities. These are eligible for investment by the Subfund, provided that they meet all legal and contractual criteria. Depending on the type of investment, the P-Notes are classified as a certificate or warrant / options.
The ASIA FOCUS EQUITY is denominated in US dollars. The investments of the ASIA FOCUS EQUITY may be denominated in US dollars or other currencies. Currency risks may be entirely or partially hedged. Losses due to currency variations cannot be ruled out.
Potential investors are advised that investments in the ASIA FOCUS EQUITY are associated with increased risk. Stock markets and economies of Asian countries that are in the process of developing into modern industrialised countries (such as China, India, Indonesia, Taiwan, Malaysia, Thailand, or Korea) are generally volatile and entail a greater degree of risk. In particular, the investments are subject to the following risks:
- trading volumes in relation to the securities may be low or non-existent on the securities market involved, which can lead to liquidity problems and considerable price fluctuations;
- uncertainties surrounding political, economic and social circumstances, with the associated dangers of expropriation or seizure, of unusually high inflation rates, prohibitive tax measures and other negative developments;
- potentially considerable fluctuations in the foreign exchange rate, different legal frameworks, existing or potential foreign exchange export restrictions, customs or other restrictions, and any laws and other restrictions applicable to investments;
- political or other circumstances which restrict the investment opportunities of the Subfund, for example restrictions with regard to issuers or industries deemed sensitive to relevant national interests;
- the absence of sufficiently developed legal structures governing private or foreign investments and potentially inadequate safeguards with respect to private ownership, and
- the purchase and the sale of equity interests in certain investments can be subject to considerable delays, and in certain circumstances the transactions may be performed at unfavourable pricesbecause the clearing, settlement and government systems are not as well developed as in more developed markets.
- under exceptional circumstances, because of limited investment opportunities, the Subfund may suffer losses or may not be in a position to fully achieve its investment objectives or follow its investment strategy, due to investment restrictions in China, illiquidity of the Chinese market for A- shares or due to a delay or interruption in the execution or settlement of transactions.

Foreign exchange export restrictions and other related regulations in these countries may also lead to the delayed repatriation of all or some of the investments or may prevent them being repatriated in full or in part, with the result that there may be a delay in the payment of the redemption price.
Furthermore, investors should be aware of the increased risk associated with investments in “China A” shares, which is described in the section 6.13, “Risks associated with investments in the People's Republic of China".
Sustainability risks
The investments of the Subfund are subject to sustainability risk, as outlined and defined under the Sustainable Finance Disclosure Regulation section (Chapter 7) of the Prospectus.
The value of equity securities is tied to the context and performance of the respective issuer, which is likely to be impacted by changes in ESG conditions. The Subfund has been determined to have a sustainability risk rating of HIGH.
There is an increased sustainability risk associated with investment in emerging markets, for reasons as explicated under the “emerging market risk” disclosure in this Prospectus. The availability of sustainability related data in emerging market countries may be poorer than in developed countries.
The assessment of sustainability risk is integrated into the investment process of the Subfund, and shall be conducted periodically on an individual basis for all investments held in the portfolio.
When conducting a sustainability risk assessment, the Investment Manager may utilise whatever public information they consider relevant, including but not limited to documentation released by investee entities or external data vendors, and credit ratings (where appropriate).
This financial product promotes environmental features. Therefore, in accordance with Article 6 of Regulation (EU) 2020/852 (Taxonomy Regulation), it is necessary to indicate that the principle of "avoidance of significant harm" applies only to those investments underlying the Subfund that take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities and that the investments underlying the remaining part of this Subfund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
It should be noted, however, that notwithstanding the above, the Subfund does not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities within the meaning of the Taxonomy Regulation and the adjustment of the portfolio to the Taxonomy Regulation is not calculated. Therefore, none of the investments of this Subfund are subject to the principle of "avoidance of significant adverse impacts.
GAM Multistock – CHINA EVOLUTION EQUITY
The Company’s investment objective in relation to GAM Multistock – CHINA EVOLUTION EQUITY (”CHINA EVOLUTION EQUITY“) is to achieve long-term capital growth by investing at least two thirds of the fund’s assets in a portfolio of carefully selected shares of companies with their registered office or the major part of their business activities in China.
The CHINA EVOLUTION EQUITY promotes environmental or social characteristics but does not target sustainable investments. CHINA EVOLUTION EQUITY excludes those issuers whose business activities have a negative impact on the environment and society. In addition, the Subfund conducts active engagement with the invested companies and integrates ESG research into the investment process as described in Appendix I Environmental and/or Social Characteristics.
Moreover, the Company may invest up to a maximum of one third of the assets of CHINA EVOLUTION EQUITY in other assets such as carefully selected stocks, other equities and equity rights of companies having their
domicile or the predominant part of their economic activity in recognised countries, or in fixed- or floating-rate securities as well as in convertible and warrant bonds (up to a maximum of 25% of the assets) of issuers from recognised countries. Up to a maximum of 15% of the assets of the CHINA EVOLUTION EQUITY may be invested in warrants on shares or other equities and equity rights. Purchases of warrants involve increased risks due to the higher volatility of such investments.
In addition, liquid instruments may be held and may, under certain circumstances, account for up to 49% of the assets of the CHINA EVOLUTION EQUITY, by derogation from the two-thirds rule mentioned above.
Direct investments in China are made in what are referred to as “China-A“-, “China-B“, “China H” shares or shares of Chinese companies that are quoted on another foreign exchange outside the People’s Republic of China (PRC). “China A” and “China B” shares are securities quoted on the stock exchanges of Shanghai and/or Shenzhen. “China A” shares are denominated in Renminbi and can be bought through the Shanghai Hong Kong Stock Connect Programme or the Shenzhen Hong Kong Stock Connect Programme. Investments in “China A” shares comply with the conditions imposed by article 41 paragraph 1 of the 2010 Law. “China B” shares are quoted on the stock exchanges of Shanghai or Shenzhen and represent equity of companies traded in foreign currency. The face value of “China B” shares is determined in Renminbi. In Shanghai, “China B” shares are traded in US dollars and in Shenzhen, in Hong Kong dollars. “China H” shares are shares of companies which have their registered office in the PRC, are listed on the Hong Kong Stock Exchange and are denominated in Hong Kong dollars.
Investments in China may also be made indirectly by purchasing share-based products, in particular ADRs (American depositary receipts), GDRs (global depositary receipts), which comply with the provisions of article 41 of the 2010 Law and which do not invest in derivatives, or Exchange Traded Funds (ETFs) and other investment funds.
CHINA EVOLUTION EQUITY is denominated in US dollars. The investments of the CHINA EVOLUTION EQUITY may be denominated in US Dollars or other currencies. Foreign currency risks may be fully or partially hedged. A depreciation caused by exchange–rate fluctuations cannot be ruled out.
The attention of potential investors is drawn to the fact that investments in the CHINA EVOLUTION EQUITY are associated with increased risk. Stock markets and economies in so-called emerging market countries or frontier market countries are generally volatile and may bear a higher risk. In particular, the investments are subject to the following risks:
- the volumes of the securities traded may be low or non-existent on the securities market concerned, which may lead to liquidity shortages and relatively large price fluctuations;
- uncertainties surrounding political, economic and social conditions and the associated dangers of expropriation or seizure, the risk of unusually high inflation rates, prohibitive fiscal measures and other negative developments;
- potentially considerable fluctuations in the foreign-exchange rate, different legal frameworks, existing or potential foreign-exchange transfer restrictions, customs or other restrictions and any laws or other restrictions applicable to investments;
- political or other circumstances which restrict the investment opportunities of the Subfund, such as for example restrictions with regard to issuers or industries deemed sensitive to relevant national interests, and
- the absence of sufficiently developed legal structures governing private or foreign investments and potentially inadequate safeguards with respect to private ownership.
- the purchase and the sale of equity interests in certain investments can be subject to considerable delays, and in certain circumstances the transactions may be performed at unfavourable prices because the clearing, settlement and government systems are not as well developed as in more developed markets.
- under exceptional circumstances, because of limited investment opportunities, the Subfund may suffer losses or may not be in a position to fully achieve its investment objectives or follow itsinvestment strategy, due to investment restrictions in China, illiquidity of the Chinese market for A- shares or due to a delay or interruption in the execution or settlement of transactions.

Foreign exchange export restrictions and other related regulations in these countries may also lead to the delayed repatriation of all or some of the investments or may prevent them being repatriated in full or in part, with the result that there may be a delay in the payment of the redemption price.
Furthermore, investors should be aware of the increased risk associated with investments in “China A” shares, which is described in the section 6.13, “Risks associated with investments in the People's Republic of China".
Sustainability risks
The investments of the Subfund are subject to sustainability risk, as outlined and defined under the Sustainable Finance Disclosure Regulation section (Chapter 7) of the Prospectus.
The Subfund will primarily invest into shares and other equity securities.
The value of equity securities is tied to the context and performance of the respective issuer, which is likely to be impacted by changes in ESG conditions. The Subfund has been determined to have a sustainability risk rating of HIGH.
There is an increased sustainability risk associated with investment in emerging markets, for reasons as explicated under the “emerging market risk” disclosure in this Prospectus. The availability of sustainability related data in emerging market countries may be poorer than in developed countries.
The assessment of sustainability risk is integrated into the investment process of the Subfund, and shall be conducted periodically on an individual basis for all investments held in the portfolio.
When conducting a sustainability risk assessment, the Investment Manager may utilise whatever public information they consider relevant, including but not limited to documentation released by investee entities or external data vendors, and credit ratings (where appropriate).
This financial product promotes environmental features. Therefore, in accordance with Article 6 of Regulation (EU) 2020/852 (Taxonomy Regulation), it is necessary to indicate that the principle of "avoidance of significant harm" applies only to those investments underlying the Subfund that take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities and that the investments underlying the remaining part of this Subfund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
It should be noted, however, that notwithstanding the above, the Subfund does not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities within the meaning of the Taxonomy Regulation and the adjustment of the portfolio to the Taxonomy Regulation is not calculated. Therefore, none of the investments of this Subfund are subject to the principle of "avoidance of significant adverse impacts.
GAM Multistock – EMERGING MARKETS EQUITY
The investment objective of the Company in relation to GAM Multistock – EMERGING MARKETS EQUITY (“EMERGING MARKETS EQUITY“) is to achieve long-term capital growth by investing at least 70% of the assets in a portfolio of carefully selected shares and other equity securities of companies with their registered office or the major part of their business activities in emerging market countries.
The EMERGING MARKETS EQUITY promotes environmental or social characteristics but does not target sustainable investments. EMERGING MARKETS EQUITY excludes those issuers whose business activities have a negative impact on the environment and society. In addition, the Subfund conducts active engagement with the invested companies and integrates ESG research into the investment process as described in Appendix I Environmental and/or Social Characteristics.
The term “emerging markets“ is generally understood to refer to the markets of countries that are in the process of developing into modern industrialised states and thus display a high degree of potential but also entail a greater degree of risk. In particular, it applies to those countries included in the S&P Emerging Broad Market Index or in the MSCI Emerging Markets Index.
In addition, the Company may invest up to a maximum of 30% of the assets of EMERGING MARKETS EQUITY in a portfolio of carefully selected shares and other equity securities of companies with their registered office or the major part of their business activities in other recognised countries, or in fixed-interest or floating-rate securities as well as in convertible and warrant bonds (up to a maximum of 25% of the assets) from issuers from recognised countries. Up to a maximum of 20% of the assets of EMERGING MARKETS EQUITY may be invested in warrants on shares or other equity securities. Purchases of warrants involve increased risks due to the higher volatility of such investments.
In addition, liquid instruments may be held and may, under certain circumstances, account for up to 49% of the assets of the EMERGING MARKETS EQUITY, by derogation from the two-thirds rule mentioned above.
Direct investments in China are made in what are referred to as “China A” shares, “China B” shares, “China H” shares or shares of Chinese companies that are quoted on another foreign exchange outside the People’s Republic of China (PRC). “China A” shares and “China B” shares are securities that are quoted on the Shanghai and/or Shenzhen Stock Exchanges. “China A” shares are denominated in Renminbi and may be purchased via the Shanghai - Hong Kong Stock Connect Programme or the Shenzhen Hong Kong Stock Connect Programme. Furthermore, the Subfund may use the Renminbi Qualified Foreign Institutional Investor ("RQFII") quota of the Investment Manager to invest directly in “China A” shares, which are traded in Renminbi on the Shanghai and Shenzhen Stock Exchanges by companies established in Chinese mainland. Investments in “China A” shares (up to a maximum of 20% of the assets) comply with the conditions imposed by article 41 paragraph 1 of the 2010 Law. “China B” shares are quoted on the stock exchanges of Shanghai or Shenzhen and represent equity of companies traded in foreign currency. The face value of “China B” shares is determined in Renminbi. In Shanghai, “China B” shares are traded in US dollars and in Shenzhen, in Hong Kong dollars. “China H” shares are shares of companies which have their registered office in the People’s Republic of China, are listed on the Hong Kong Stock Exchange and are denominated in Hong Kong dollars.
Investments in China may also be made indirectly by purchasing share-based products, in particular ADRs (American depositary receipts), GDRs (global depositary receipts), which comply with the provisions of article 41 of the 2010 Law and which do not invest in derivatives, or so-called open or closed Exchange Traded Funds (ETFs) and other investment funds.
The EMERGING MARKETS EQUITY may also invest in Total Return Swaps (including Equity Swaps and Contracts for difference (CFD)), as well as in participatory notes (“P-Notes”) issued by a Qualified Foreign Institutional Investor (“QFIIs”) or a Renminbi Qualified Foreign Institutional Investor (“RQFII’s”). P-Notes are instruments issued by financial institutions that provide exposure to the underlying securities. These are eligible for investment by the Subfund, provided that they meet all legal and contractual criteria. Depending on the type of investment, the P-Notes are classified as a certificate or warrant / options.
EMERGING MARKETS EQUITY is denominated in US dollars. The investments of the EMERGING MARKETS EQUITY may be denominated in US Dollars or other currencies. Foreign currency risks may be fully or partially hedged. A depreciation caused by exchange–rate fluctuations cannot be ruled out.
Investments in emerging market countries are associated with increased risk. Stock markets and economies are generally volatile. In particular, the investments are subject to the following risks:
- trading volumes in relation to the securities may be low or absent on the securities market involved, which can lead to liquidity problems and serious price fluctuations;
- uncertainties surrounding political, economic and social circumstances, with the associated dangers of expropriation or seizure, of unusually high inflation rates, prohibitive tax measures and other negative developments;
- potentially serious fluctuations in the foreign exchange rate, different legal frameworks, existing or potential foreign exchange export restrictions, customs or other restrictions, and any laws and other restrictions applicable to investments;
- political or other circumstances which restrict the investment opportunities of the Subfund, for example restrictions with regard to issuers or industries deemed sensitive to relevant national interests, and
- the absence of sufficiently developed legal structures governing private or foreign investments and potentially inadequate safeguards with respect to private ownership.
- the purchase and the sale of equity interests in certain investments can be subject to considerable delays, and in certain circumstances the transactions may be performed at unfavourable prices because the clearing, settlement and government systems are not as well developed as in more developed markets.
- under exceptional circumstances, because of limited investment opportunities, the Subfund may suffer losses or may not be in a position to fully achieve its investment objectives or follow its investment strategy, due to investment restrictions in China, illiquidity of the Chinese market for A- shares or due to a delay or interruption in the execution or settlement of transactions.

Foreign exchange export restrictions and other related regulations in these countries may also lead to the delayed repatriation of all or some of the investments or may prevent them being repatriated in full or in part, with the result that there may be a delay in the payment of the Redemption Price.
Furthermore, investors should be aware of the increased risk associated with investments in “China A” shares, which is described in the section 6.13, “Risks associated with investments in the People's Republic of China".
Derivative and other special investment techniques and financial instruments may be used in the Subfund in order to achieve the investment objective. Generally, such investments often involve higher risks than direct investments in securities and currencies. Potential risks may for example result from complexity, non- linearity, leverage effect, high volatility, low liquidity, restricted possibility to valuate, risk of a loss of earnings or even a total loss of the invested capital, or counterparty risk.
Furthermore, investments of the Subfund may in certain countries be impaired by political developments and/or changes in the legislation, fiscal arrangements and currency controls of the countries concerned. There are further risks in relation to the settlement of securities transactions, namely the risk that the corresponding securities may be delivered late or not at all in spite of payment having been made by the EMERGING MARKETS EQUITY. In addition, it is not possible to exclude the risk of securities being forged or stolen.
With regard to investments in Russia, your attention is drawn to certain risks relating to the ownership and safe custody of securities:
In Russia, evidence of ownership of securities consists of entries in the registers of the company issuing the securities or of its Registrar (which is neither an agent of the custodian bank nor accountable to the latter). In this respect the custodian's duty of supervision is restricted to supervision according to its best efforts within the scope of what is reasonably possible.
Share certificates representing shareholdings in companies in Russia are not held in safe custody by the custodian or sub-custodian or an effective central safe custody system. As a consequence of this system and owing to the absence of effective government regulation and enforcement, the Company might lose its registration and ownership of Russian securities as a result of fraud, negligence or simply due to oversight. It is also noted that such share certificates are generally available only in the form of photocopies, and as a result their legal value is open to challenge.
Sustainability risks
The investments of the Subfund are subject to sustainability risk, as outlined and defined under the Sustainable Finance Disclosure Regulation section (Chapter 7) of the Prospectus.
The value of equity securities is tied to the context and performance of the respective issuer, which is likely to be impacted by changes in ESG conditions. The Subfund has been determined to have a sustainability risk rating of HIGH.
There is an increased sustainability risk associated with investment in emerging markets, for reasons as explicated under the “emerging market risk” disclosure in this Prospectus. The availability of sustainability related data in emerging market countries may be poorer than in developed countries.
The assessment of sustainability risk is integrated into the investment process of the Subfund and shall be conducted periodically on an individual basis for all investments held in the portfolio.
When conducting a sustainability risk assessment, the Investment Manager may utilise whatever public information they consider relevant, including but not limited to documentation released by investee entities or external data vendors, and credit ratings (where appropriate).
This financial product promotes environmental features. Therefore, in accordance with Article 6 of Regulation (EU) 2020/852 (Taxonomy Regulation), it is necessary to indicate that the principle of "avoidance of significant harm" applies only to those investments underlying the Subfund that take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities and that the investments underlying the remaining part of this Subfund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
It should be noted, however, that notwithstanding the above, the Subfund does not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities within the meaning of the Taxonomy Regulation and the adjustment of the portfolio to the Taxonomy Regulation is not calculated. Therefore, none of the investments of this Subfund are subject to the principle of "avoidance of significant adverse impacts.
GAM Multistock – HEALTH INNOVATION EQUITY
The investment objective in relation to GAM Multistock – HEALTH INNOVATION EQUITY (”HEALTH INNOVATION EQUITY“) is to achieve long-term capital growth by investing at least 70% of the assets of HEALTH INNOVATION EQUITY in a portfolio of carefully-selected shares and other equity securities of companies that develop, produce or sell products, technologies, methods, procedures and/or services in the sectors of health care, pharmaceuticals, medical technology, biotechnology or biological sciences world-wide, which generate the best part of their profit through financing of these sectors, most of their shares are invested in these companies and/or most of their products and services offered are in these sectors. Further, their registered office or the major part of the business activity is in recognised countries.
The HEALTH INNOVATION EQUITY promotes environmental or social characteristics but does not target sustainable investments. HEALTH INNOVATION EQUITY excludes those issuers whose business activities have a negative impact on the environment and society. In addition, the Subfund conducts active engagement with the invested companies and integrates ESG research into the investment process as described in Appendix I Environmental and/or Social Characteristics.
In addition, the Company may invest up to a maximum of 30% of the assets of HEALTH INNOVATION EQUITY in a portfolio of carefully selected shares and other equity securities of companies with their registered office or the major part of their business activities in recognised countries, or in fixed-interest or floating-rate securities as well as in convertible and warrant bonds (up to a maximum of 25% of the assets of HEALTH INNOVATION EQUITY) from issuers from recognised countries. Up to a maximum of 15% of the assets of HEALTH INNOVATION EQUITY may be invested in warrants on shares or other equity securities. Purchases of warrants involve increased risks due to the higher volatility of such investments.
In addition, liquid instruments may be held and may, under certain circumstances account for up to 49% of the assets of the HEALTH INNOVATION EQUITY, by derogation from the 70% rule mentioned above. HEALTH INNOVATION EQUITY is denominated in US dollars. The investments of the HEALTH INNOVATION EQUITY may be denominated in US Dollars or other currencies. Foreign currency risks may be fully or partially hedged. A depreciation caused by exchange–rate fluctuations cannot be ruled out.
On behalf of HEALTH INNOVATION EQUITY equities which are either issued by issuers from so-called emerging market countries and/or which are denominated in, or economically linked to, currencies of emerging market countries may be acquired. The term “emerging markets” generally means markets in countries currently developing into modern industrialised countries, and which therefore exhibit high potential but also increased risk. In particular, these include the countries included in the S&P Emerging Broad Market Index or the MSCI Emerging Markets Index.
The attention of potential investors is drawn to the fact that investments in emerging market countries are associated with increased risk. In particular, the investments are subject to the following risks
- trading volumes in relation to the securities may be low or absent on the securities market involved, which can lead to liquidity problems and serious price fluctuations;
- uncertainties surrounding political, economic and social circumstances, with the associated dangers of expropriation or seizure, of unusually high inflation rates, prohibitive tax measures and other negative developments;
- potentially serious fluctuations in the foreign exchange rate, different legal frameworks, existing or potential foreign exchange export restrictions, customs or other restrictions, and any laws and other restrictions applicable to investments;
- political or other circumstances which restrict the investment opportunities of the Subfund, for example restrictions with regard to issuers or industries deemed sensitive to relevant national interests, and
- the absence of sufficiently developed legal structures governing private or foreign investments and potentially inadequate safeguards with respect to private ownership.

Foreign exchange export restrictions and other related regulations in these countries may also lead to the delayed repatriation of all or some of the investments or may prevent them being repatriated in full or in part, with the result that there may be a delay in the payment of the Redemption Price.
Sustainability risks
The investments of the Subfund are subject to sustainability risk, as outlined and defined under the Sustainable Finance Disclosure Regulation section (Chapter 7) of the Prospectus.
The value of equity securities is tied to the context and performance of the respective issuer, which is likely to be impacted by changes in ESG conditions. The Subfund has been determined to have a sustainability risk rating of HIGH.
There is an increased sustainability risk associated with investment in emerging markets, for reasons as explicated under the “emerging market risk” disclosure in this Prospectus. The availability of sustainability related data in emerging market countries may be poorer than in developed countries.
The assessment of sustainability risk is integrated into the investment process of the Subfund and shall be conducted periodically on an individual basis for all investments held in the portfolio.
When conducting a sustainability risk assessment, the Investment Manager may utilise whatever public information they consider relevant, including but not limited to documentation released by investee entities or external data vendors, and credit ratings (where appropriate).
This financial product promotes environmental features. Therefore, in accordance with Article 6 of Regulation (EU) 2020/852 (Taxonomy Regulation), it is necessary to indicate that the principle of "avoidance of significant harm" applies only to those investments underlying the Subfund that take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities and that the investments underlying the remaining part of this Subfund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
It should be noted, however, that notwithstanding the above, the Subfund does not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities within the meaning of the Taxonomy Regulation and the adjustment of the portfolio to the Taxonomy Regulation is not calculated. Therefore, none of the investments of this Subfund are subject to the principle of "avoidance of significant adverse impacts.
GAM Multistock – JAPAN EQUITY
The investment objective of the Company in relation to GAM Multistock – JAPAN EQUITY (“JAPAN EQUITY“) is to achieve long-term capital growth by investing at least two thirds of the assets in a portfolio of carefully selected shares and other equity securities of companies with their registered office or the major part of their business activities in Japan. In addition, the Company may invest up to a maximum of one third of the assets of JAPAN EQUITY in a portfolio of carefully selected shares and other equity securities of companies with their registered office or the major part of their business activities in other recognised countries, or in fixed-interest or floating-rate securities as well as convertible or warrant bonds (up to a maximum of 25% of the assets), from issuers from
recognised countries. Up to a maximum of 15% of the assets of JAPAN EQUITY may be invested in warrants on shares or other equity securities. Purchases of warrants involve increased risks due to the higher volatility of such investments. JAPAN EQUITY is denominated in Japanese Yen.
The Subfund is linked to the reference index MSCI Japan which represents the market for Japanese equities. The Subfund JAPAN EQUITY is actively managed and aims to outperform the reference index over the long term. The majority of the Subfund's securities will normally be included in the reference index. The Investment Manager may, at its discretion and in accordance with the Prospectus, also invest in securities not included in the reference index in order to take advantage of specific investment opportunities. The deviation of the Fund's portfolio from the reference index may be significant in terms of both the selection and weighting of the Fund's investments. At times, the Subfund may also move very close to the reference index, which may limit the Subfund's ability to outperform the reference index.
Sustainability risks
The investments of the Subfund are subject to sustainability risk, as outlined and defined under the Sustainable Finance Disclosure Regulation section (Chapter 7) of the Prospectus.
The value of equity securities is tied to the context and performance of the respective issuer, which is likely to be impacted by changes in ESG conditions. The Subfund has been determined to have a sustainability risk rating of HIGH.
The assessment of sustainability risk is integrated into the investment process of the Subfund, and shall be conducted periodically on an individual basis for all investments held in the portfolio.
The Subfund utilises systematic quantitative analysis alongside its discretionary bottom-up approach. Under the systematic model, sustainability risk is examined as part of the wider risk modelling framework. Sustainability risk cannot be fully identified and attributed for those investments selected by the systematic model, as investment decisions are made without discretionary input. The entire portfolio is checked regularly by means of risk-factor analysis.
When conducting a sustainability risk assessment, the Investment Manager may utilise whatever public information they consider relevant, including but not limited to documentation released by investee entities or external data vendors, and credit ratings (where appropriate).
The investments underlying this financial product do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities. GAM Multistock – LUXURY BRANDS EQUITY
The investment objective of the Company in relation to GAM Multistock – LUXURY BRANDS EQUITY (“LUXURY BRANDS EQUITY”) is to achieve long-term capital growth by investing at least 70% of the assets of LUXURY BRANDS EQUITY in a portfolio of carefully-selected shares and other equity securities of companies which own established brands and offer products and services in the luxury goods sector, or whose main activity is to own equity interests in such companies or to finance such companies, and which have their registered office or the major part of their business activities in recognised countries.
The LUXURY BRANDS EQUITY promotes environmental or social characteristics but does not target sustainable investments. LUXURY BRANDS EQUITY excludes those issuers whose business activities have a negative impact on the environment and society. In addition, the Subfund conducts active engagement with the invested companies and integrates ESG research into the investment process as described in Appendix I Environmental and/or Social Characteristics.
Owing to their quality and/or price, products and services of the luxury goods industry generally differ from other comparable products and services available and offered for sale on the market and can thus be sustainably differentiated from such products from the perspective of relevant target groups. Brands are defined as marks which are suitable for differentiating the goods and services of one company from those of another company and which enjoy a high degree of brand awareness and recognition effect among the public at large.
In addition, the Company may invest up to a maximum of 30% of the assets of LUXURY BRANDS EQUITY in a portfolio of carefully selected shares and other equity securities of companies with their registered office or the major part of their business activities in recognised countries, or in fixed-interest or floating-rate securities as well as in convertible and warrant bonds (up to a maximum of 25% of the assets of LUXURY BRANDS EQUITY) from
issuers from recognised countries. Up to a maximum of 15% of the assets of LUXURY BRANDS EQUITY may be invested in warrants on shares or other equity securities. Purchases of warrants involve increased risks due to the higher volatility of such investments.
Direct investments in China are made through so-called "China-A", "China-B", "China-H" shares or shares of Chinese companies listed on another foreign stock exchange outside the People's Republic of China. "China-A" and "China-B" shares are securities listed on the Shanghai and/or Shenzhen stock exchanges. "China A" shares are denominated in Renminbi and may be purchased under the Shanghai Hong Kong Stock Connect Programme and Shenzhen Hong Kong Stock Connect Programme, respectively. The investments in "China A" shares (max. 10% of assets) meet the requirements of Article 41 paragraph 1 of the 2010 Law. "China B" shares are traded on the Shanghai or Shenzhen stock exchanges and refer to shares of a company traded in foreign currency. The par value of "China B Shares" is fixed in Renminbi. In Shanghai, "China B Shares" are traded in US dollars and in Shenzhen in Hong Kong dollars. "China H" shares are shares of companies domiciled in the People's Republic of China, listed on the Hong Kong Stock Exchange and denominated in Hong Kong dollars.
LUXURY BRANDS EQUITY is denominated in Euro.
On behalf of LUXURY BRANDS EQUITY equities which are either issued by issuers from so-called emerging market countries and/or which are denominated in, or economically linked to, currencies of emerging market countries may be acquired. The term "emerging markets” is generally taken to mean the markets of countries that are in the process of developing into modern industrialised countries and thus display a high degree of potential but also involve a greater degree of risk. In particular, these include the countries included in the S&P Emerging Broad Market Index or the MSCI Emerging Markets Index.
Potential investors are advised that investments in emerging market countries are associated with increased risk. In particular, the investments are subject to the following risks:
- trading volumes in relation to the securities may be low or absent on the securities market involved, which can lead to liquidity problems and serious price fluctuations;
- uncertainties surrounding political, economic and social circumstances, with the associated dangers of expropriation or seizure, of unusually high inflation rates, prohibitive tax measures and other negative developments;
- potentially serious fluctuations in the foreign exchange rate, different legal frameworks, existing or potential foreign exchange export restrictions, customs or other restrictions, and any laws and other restrictions applicable to investments;
- political or other circumstances which restrict the investment opportunities of the Subfund, for example restrictions with regard to issuers or industries deemed sensitive to relevant national interests;
- the absence of sufficiently developed legal structures governing private or foreign investments and potentially inadequate safeguards with respect to private ownership;
- the purchase and the sale of equity interests in certain investments can be subject to considerable delays, and in certain circumstances the transactions may be performed at unfavourable prices because the clearing, settlement and government systems are not as well developed as in more developed markets; and
- under exceptional circumstances, because of limited investment opportunities, the Subfund may suffer losses or may not be in a position to fully achieve its investment objectives or follow its investment strategy, due to investment restrictions in China, illiquidity of the Chinese market for A-shares or due to a delay or interruption in the execution or settlement of transactions.

Foreign exchange export restrictions and other related regulations in these countries may also lead to the delayed repatriation of all or some of the investments or may prevent them being repatriated in full or in part, with the result that there may be a delay in the payment of the Redemption Price.
Furthermore, investors should be aware of the increased risk associated with investments in “China A” shares, which is described in the section 6.13, “Risks associated with investments in the People's Republic of China".
Sustainability risks
The investments of the Subfund are subject to sustainability risk, as outlined and defined under the Sustainable Finance Disclosure Regulation section (Chapter 7) of the Prospectus.
The value of equity securities is tied to the context and performance of the respective issuer, which is likely to be impacted by changes in ESG conditions. The Subfund has been determined to have a sustainability risk rating of HIGH.
There is an increased sustainability risk associated with investment in emerging markets, for reasons as explicated under the “emerging market risk” disclosure in this Prospectus. The availability of sustainability related data in emerging market countries may be poorer than in developed countries.
The assessment of sustainability risk is integrated into the investment process of the Subfund and shall be conducted periodically on an individual basis for all investments held in the portfolio.
When conducting a sustainability risk assessment, the Investment Manager may utilise whatever public information they consider relevant, including but not limited to documentation released by investee entities or external data vendors, and credit ratings (where appropriate).
This financial product promotes environmental features. Therefore, in accordance with Article 6 of Regulation (EU) 2020/852 (Taxonomy Regulation), it is necessary to indicate that the principle of "avoidance of significant harm" applies only to those investments underlying the Subfund that take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities and that the investments underlying the remaining part of this Subfund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
It should be noted, however, that notwithstanding the above, the Subfund does not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities within the meaning of the Taxonomy Regulation and the adjustment of the portfolio to the Taxonomy Regulation is not calculated. Therefore, none of the investments of this Subfund are subject to the principle of "avoidance of significant adverse impacts.
GAM Multistock – SWISS SMALL & MID CAP EQUITY
The investment objective of the Company in relation to GAM Multistock – SWISS SMALL & MID CAP EQUITY (“SWISS SMALL & MID CAP EQUITY“) is to achieve long-term capital growth by investing at least two thirds of the fund’s assets in a portfolio of carefully selected shares, other equity securities and warrants on shares and equity securities (up to a maximum of 15% of the assets of the Subfund), of companies with their registered office or the major part of their business activities in Switzerland, whose capitalisation at the time of investment represents less than 1% of the total capitalisation of the Swiss equity market. It is also possible to purchase securities from issuers not having good credit standing according to market assessments. Compared with securities from issuers with higher capitalisation, these securities must be expected to show higher-than-average volatility, and even the complete loss of some investments cannot be ruled out.
The SWISS SMALL & MID CAP EQUITY promotes environmental or social characteristics but does not aim at sustainable investments. SWISS SMALL & MID CAP EQUITY excludes those issuers whose business activities have a negative impact on the environment and society. In addition, the Subfund conducts active engagement with the invested companies and integrates sustainability research into the investment process as described in Appendix I Environmental and/or Social Characteristics.
Furthermore the Company may invest up to a maximum of one third of the assets of SWISS SMALL & MID CAP EQUITY in other assets such as carefully selected shares or other equity securities and equity rights of companies with their registered office or the major part of their business activities in recognised countries, or in fixed-interest or floating-rate securities, convertible and warrant bonds, in warrants on shares or other equities and equity rights of issuers from recognised countries. Purchases of warrants involve increased risks due to the higher volatility of such investments.
SWISS SMALL & MID CAP EQUITY is denominated in Swiss Francs. The investments of SWISS SMALL & MID CAP EQUITY may be denominated in Swiss francs or other currencies. Foreign currency risks may be fully or partially hedged. A depreciation caused by exchange-rate fluctuations cannot be ruled out.
Sustainability risks
The investments of the Subfund are subject to sustainability risk, as outlined and defined under the Sustainable Finance Disclosure Regulation section (Chapter 7) of the Prospectus.
The value of equity securities is tied to the context and performance of the respective issuer, which is likely to be impacted by changes in ESG conditions. The Subfund has been determined to have a sustainability risk rating of HIGH.
The assessment of sustainability risk is integrated into the investment process of the Subfund, and shall be conducted periodically on an individual basis for all investments held in the portfolio.
When conducting a sustainability risk assessment, the Investment Manager may utilise whatever public information they consider relevant, including but not limited to documentation released by investee entities or external data vendors, and credit ratings (where appropriate).
This financial product promotes environmental features. Therefore, in accordance with Article 6 of Regulation (EU) 2020/852 (Taxonomy Regulation), it is necessary to indicate that the principle of "avoidance of significant harm" applies only to those investments underlying the Subfund that take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities and that the investments underlying the remaining part of this Subfund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
It should be noted, however, that notwithstanding the above, the Subfund does not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities within the meaning of the Taxonomy Regulation and the adjustment of the portfolio to the Taxonomy Regulation is not calculated. Therefore, none of the investments of this Subfund are subject to the principle of "avoidance of significant adverse impacts.
GAM Multistock – SWISS EQUITY
The investment objective of the Company in relation to GAM Multistock – SWISS EQUITY (“SWISS EQUITY“) is to achieve long-term capital growth by investing at least two thirds of the fund’s assets in a portfolio of carefully selected shares, other equity securities and warrants on shares and equity securities (up to a maximum of 15% of the assets of the Subfund) of companies with their registered office or major part of their business activities in Switzerland.
The SWISS EQUITY promotes environmental or social characteristics but does not aim at sustainable investments. SWISS EQUITY excludes those issuers whose business activities have a negative impact on the environment and society. In addition, the Subfund conducts active engagement with the invested companies and integrates sustainability research into the investment process as described in Appendix I Environmental and/or Social Characteristics.
Furthermore the Company may invest up to a maximum of one third of the assets of SWISS EQUITY in other assets such as carefully selected shares or other equity securities and equity rights of companies with their registered office or the major part of their business activities in recognised countries, or in fixed-interest or floating-rate securities, convertible and warrant bonds, in warrants on shares or other equities and equity rights of issuers from recognised countries. Purchases of warrants involve increased risks due to the higher volatility of such investments. Within the framework of the permitted use of derivatives, warrants attached to securities and similar financial instruments may also be held.
SWISS EQUITY is denominated in Swiss Francs. The investments of SWISS EQUITY may be denominated in Swiss francs or other currencies. Foreign currency risks may be fully or partially hedged. A depreciation caused by exchange-rate fluctuations cannot be ruled out.
Sustainability risks
The investments of the Subfund are subject to sustainability risk, as outlined and defined under the Sustainable Finance Disclosure Regulation section (Chapter 7) of the Prospectus.
The value of equity securities is tied to the context and performance of the respective issuer, which is likely to be impacted by changes in ESG conditions. The Subfund has been determined to have a sustainability risk rating of HIGH.
The assessment of sustainability risk is integrated into the investment process of the Subfund, and shall be conducted periodically on an individual basis for all investments held in the portfolio.
When conducting a sustainability risk assessment, the Investment Manager may utilise whatever public information they consider relevant, including but not limited to documentation released by investee entities or external data vendors, and credit ratings (where appropriate).
This financial product promotes environmental features. Therefore, in accordance with Article 6 of Regulation (EU) 2020/852 (Taxonomy Regulation), it is necessary to indicate that the principle of "avoidance of significant harm" applies only to those investments underlying the Subfund that take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities and that the investments underlying the remaining part of this Subfund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
It should be noted, however, that notwithstanding the above, the Subfund does not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities within the meaning of the Taxonomy Regulation and the adjustment of the portfolio to the Taxonomy Regulation is not calculated. Therefore, none of the investments of this Subfund are subject to the principle of "avoidance of significant adverse impacts.
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Translation (ENDE, 2022-01-01):
# Anlageziele und -politik
Anlageziel der Gesellschaft ist die Erwirtschaftung eines angemessenen Ertrages unter Berücksichtigung des Grundsatzes der Risikodiversifikation gewährleistet durch eine auf langfristigen Wertzuwachs ausgerichtete aktive Verwaltung der Fondsvermögen, die in der Hauptsache Aktienwerte enthalten (gemäss Anlagepolitik und den Anlagebeschränkungen). Es werden dabei diejenigen Wertpapiere ausgewählt, welche an einer offiziellen Wertpapierbörse von anerkannten Ländern oder an anderen geregelten Märkten von anerkannten Ländern gehandelt werden. In diesem Zusammenhang bedeutet „anerkanntes Land“ ein Mitgliedstaat der Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung („OECD“) und alle anderen Länder Europas, Nord- und Südamerikas, Afrikas, Asiens und des Pazifikbeckens (hiernach „anerkanntes Land“). Geregelte Märkte sind dabei Märkte, die anerkannt und für das Publikum offen sind und deren Funktionsweise ordnungsgemäss ist (hiernach „geregelter Markt“).
Neben den Wertpapieren und den sonstigen gemäss Kapitel „Anlagegrenzen“ zulässigen Vermögenswerten können flüssige Mittel gehalten werden, wobei diese grundsätzlich akzessorischen Charakter haben.
Im Rahmen der gemäss Luxemburger Recht aufgestellten Richtlinien und Grenzen können die Subfonds bei der Verfolgung der Anlageziele die Anlagetechniken und Finanzinstrumente einsetzen, wie sie nachstehend im Kapitel
„Besondere Anlagetechniken und Finanzinstrumente“ beschrieben sind.
Obgleich die Gesellschaft nach bestem Wissen bemüht ist, die Anlageziele der einzelnen Subfonds zu erreichen, kann keine Garantie gegeben werden, inwieweit die Anlageziele erreicht werden. Folglich können die Nettoinventarwerte der Anteile grösser oder kleiner werden sowie unterschiedlich hohe positive bzw. auch negative Erträge anfallen. Es besteht daher das Risiko, dass ein Aktionär nicht mehr den ursprünglich investierten Betrag zurück erhält. Je nach Ausrichtung der einzelnen Subfonds kann dieses Risiko von Subfonds zu Subfonds unterschiedlich sein. Auch wird darauf hingewiesen, dass beim Settlement von Wertpapiergeschäften der Gesellschaft, insbesondere in Bezug auf Wertpapiere, die in Regionen oder Ländern verwahrt werden, welche noch nicht über einen etablierten Wertschriftenmarkt verfügen, erhöhte Risiken bestehen, vor allem das Risiko einer verspäteten Lieferung der Wertpapiere oder des Ausbleibens der Lieferung. Für Aktionäre, deren Referenzwährung von der Anlagewährung eines Subfonds abweicht, können auch Währungsrisiken entstehen. Die nachfolgende Beschreibung der Subfonds ist nicht als Empfehlung zum Erwerb von Anteilen eines bestimmten Subfonds anzusehen. Vielmehr sollte sich jeder Aktionär mit seinem Finanzberater über den Erwerb von Anteilen der Gesellschaft und die Auswahl unter den Subfonds und deren Anteilskategorien beraten.
Die Wertentwicklung der einzelnen Subfonds wird in den Wesentlichen Anlegerinformationen dargestellt.
Der Verwaltungsrat der Gesellschaft („Verwaltungsrat“) hat für die einzelnen Subfonds die folgenden Anlageziele und Anlagepolitik bestimmt:
GAM Multistock – ASIA FOCUS EQUITY
Das Anlageziel der Gesellschaft in Bezug auf den GAM Multistock – ASIA FOCUS EQUITY („ASIA FOCUS EQUITY“) ist die Erzielung eines langfristigen Kapitalzuwachses durch Anlagen zu mindestens zwei Dritteln des Vermögens in einem Portfolio sorgfältig ausgewählter Aktien und anderer Beteiligungswertpapiere und Beteiligungswertrechte von Unternehmen, die ihren Sitz oder den überwiegenden Anteil ihrer wirtschaftlichen Tätigkeit in anerkannten Ländern in Asien (exklusive Japan) haben.
Der ASIA FOCUS EQUITY fördert ökologische oder soziale Merkmale, zielt allerdings nicht auf nachhaltige Anlagen ab. Der ASIA FOCUS EQUITY schliesst jene Emittenten aus, deren Geschäftsaktivitäten negative Auswirkungen auf die Umwelt und die Gesellschaft aufweisen. Darüber hinaus führt der Subfonds ein aktives Engagement mit den investierten Unternehmen durch und integriert ESG-Research in den Anlageprozess, wie in Anhang I Umwelt- und/oder soziale Merkmale beschrieben.
Ausserdem kann die Gesellschaft bis zu maximal einem Drittel des Vermögens des ASIA FOCUS EQUITY in sonstige Vermögenswerte wie sorgfältig ausgewählter Aktien und anderer Beteiligungswertpapiere und Beteiligungswertrechte von Unternehmen, die ihren Sitz oder den überwiegenden Anteil ihrer wirtschaftlichen Tätigkeit in anerkannten Ländern haben, oder in fest- oder variabelverzinsliche Wertpapiere, in Wandel- und Optionsanleihen (max. 25% des Vermögens) von Emittenten aus anerkannten Ländern investieren. Bis zu maximal 15%  des  Vermögens  des  ASIA  FOCUS  EQUITY  können  in  Warrants  auf  Aktien  oder  andere
Beteiligungswertpapiere und Beteiligungswertrechte angelegt werden. Käufe von Warrants bergen höhere Risiken in sich, bedingt durch die grössere Volatilität dieser Anlagen.
Daneben können flüssige Mittel gehalten werden, die unter gewissen Umständen und in Abweichung von der oben ausgeführten 2/3- Regel bis zu 49 % des Vermögens des ASIA FOCUS EQUITY betragen können.
Direkte Anlagen in China erfolgen über so genannte „China-A“-, „China-B“-, „China- H“-Aktien oder Aktien von chinesischen Firmen, die an einer anderen ausländischen Börse ausserhalb der Volksrepublik China kotiert sind.
„China-A“- und „China-B“-Aktien sind Wertpapiere, die an den Börsen von Shanghai und/oder Shenzhen kotiert sind. „China-A“-Aktien lauten auf Renminbi und können im Rahmen des Shanghai-Hong Kong Stock Connect Programms bzw. Shenzhen Hong Kong Stock Connect Programms erworben werden. Die Anlagen in „China-A“- Aktien erfüllen die Anforderungen von Artikel 41 Absatz 1 des Gesetzes von 2010. „China-B“-Aktien werden an den Börsen von Shanghai oder Shenzhen gehandelt und beziehen sich auf Aktien eines Unternehmens, welche in ausländischer Währung gehandelt wird. Der Nennwert von „China-B-Aktien“ ist in Renminbi festgesetzt. In Shanghai werden „China-B-Aktien“ in US Dollar und in Shenzhen in Hongkong-Dollar gehandelt. „China-H“-Aktien sind Aktien von Unternehmen mit Sitz in der Volksrepublik China, die an der Börse von Hong Kong kotiert sind und auf Hong Kong Dollar lauten.
Anlagen in China können auch indirekt durch den Erwerb von sog. aktienbezogenen Produkten getätigt werden, insbesondere ADR (American Depositary Receipts) und GDR (Global Depositary Receipts), welche die Anforderungen von Artikel 41 des Gesetzes von 2010 erfüllen und in welche keine Derivate eingebettet sind, oder so genannte Exchange Traded Funds (ETF) und sonstigen Anlagefonds.
Indirekte Anlagen in Indien können durch den Erwerb von sog. aktienbezogenen Produkten getätigt werden, insbesondere ADR (American Depositary Receipts), GDR (Global Depositary Receipts), Participatory Notes (P- Notes), Exchange Traded Funds (ETF) und sonstige Anlagefonds sowie Derivate auf Aktien oder Aktienindizes, welche sich als zulässige Vermögenswerte gemäss Artikel 44 des Gesetzes von 2010 qualifizieren. P-Notes sind von Finanzinstituten ausgegebene Anlagen, die ein Engagement in den ihnen zugrundeliegenden Aktienwerte bieten. Diese werden als Anlage für den Subfonds zugelassen, sofern sie alle gesetzlichen und vertraglichen Kriterien erfüllen. Je nach Ausgestaltung der Anlage, werden die P-Notes als Zertifikat oder Warrant / Optionen klassifiziert.
Der ASIA FOCUS EQUITY lautet auf US Dollar. Die Anlagen des ASIA FOCUS EQUITY können auf US Dollar oder andere Währungen lauten. Fremdwährungsrisiken können ganz oder teilweise abgesichert werden. Ein Wertverlust aufgrund von Währungskursschwankungen kann nicht ausgeschlossen werden.
Potentielle Investoren werden darauf aufmerksam gemacht, dass Anlagen im ASIA FOCUS EQUITY mit einem höheren Risiko verbunden sind. Aktienmärkte und Volkswirtschaften asiatischer Staaten, die sich in der Entwicklung zum modernen Industriestaat befinden (beispielsweise China, Indien, Indonesien, Taiwan, Malaysia, Thailand oder Korea), sind allgemein volatil und bergen ein erhöhtes Risiko.
Insbesondere besteht das Risiko
- eines möglicherweise geringen oder ganz fehlenden Handelsvolumens der Wertpapiere an dem entsprechenden Wertpapiermarkt, was zu Liquiditätsengpässen und verhältnismässig grösseren Preisschwankungen führen kann;
- der Unsicherheit der politischen, wirtschaftlichen und sozialen Verhältnisse, und der damit verbundenen Gefahren der Enteignung oder Beschlagnahmung, das Risiko aussergewöhnlich hoher Inflationsraten, prohibitiver steuerlicher Massnahmen und sonstiger negativer Entwicklungen;
- der möglichen erheblichen Schwankungen des Devisenumtauschkurses, der Verschiedenheit der Rechtsordnungen, der bestehenden oder möglichen Devisenausfuhrbeschränkungen, Zoll- oder anderer Beschränkungen und etwaiger Gesetze oder sonstiger Beschränkungen, die auf Investitionen Anwendung finden;
- politischer oder sonstiger Gegebenheiten, die die Investitionsmöglichkeiten des Subfonds einschränken, wie z.B. Beschränkungen bei Emittenten oder Industrien, die mit Blick auf nationale Interessen als sensibel gelten;
- des Fehlens adäquat entwickelter rechtlicher Strukturen für private oder ausländische Investitionen und einer möglicherweise mangelnden Gewährleistung des Privateigentums, und
- dass der Kauf und der Verkauf von Beteiligungen in gewissen Anlagen erheblichen Verzögerungen unterliegen können, und gegebenenfalls die Transaktionen zu ungünstigen Preisen ausgeführt werden, da die Clearing-, Abwicklungs- und Regierungssysteme nicht so gut entwickelt sind wie in den weiter entwickelten Märkten.
- dass unter aussergewöhnlichen Umständen der Subfonds aufgrund begrenzter Anlagemöglichkeiten Verluste erleiden oder nicht in der Lage sein kann, seine Anlageziele oder- strategie aufgrund von Anlagebeschränkungen von Anlagen in China, Illiquidität des chinesischen A-Aktienmarktes und / oder aufgrund einer Verzögerung oder Unterbrechung der Ausführung von Geschäften oder der Abwicklung von Geschäften vollständig umzusetzen oder zu verfolgen.

Auch können Devisenausfuhrbeschränkungen oder sonstige diesbezügliche Regelungen in diesen Ländern völlig oder teilweise zur verspäteten Repatriierung der Investitionen führen, oder sie völlig oder teilweise verhindern, mit der Folge von möglichen Verzögerungen bei der Auszahlung des Rücknahmepreises.
Des Weiteren sollten sich die Anleger über das erhöhte Risiko von Anlagen in China A-Aktien, das unter Kapitel 6.13 „Risiken in Verbindung mit Anlagen in der Volksrepublik China“ näher beschrieben ist, bewusst sein.
Hinweise betreffend Nachhaltigkeitsrisiken
Die Anlagen des Subfonds unterliegen dem Nachhaltigkeitsrisiko, wie im Abschnitt «Nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor» (Kapitel 7) des Prospekts aufgeführt und definiert. Der Wert von Beteiligungspapieren hängt vom wirtschaftlichen Rahmen und der Wertentwicklung des jeweiligen Emittenten ab, welche durch Veränderungen der ESG-Bedingungen beeinflusst werden können.
Das Nachhaltigkeitsrisiko des Subfonds wird als hoch eingestuft.
Anlagen in Schwellenländern sind mit einem erhöhten Nachhaltigkeitsrisiko verbunden, wie im Abschnitt "Risiken in Verbindung mit Schwellenländern" in diesem Prospekt beschrieben. Die Verfügbarkeit von nachhaltigkeitsbezogenen Daten in Schwellenländern kann geringer sein als in entwickelten Ländern.
Die Bewertung des Nachhaltigkeitsrisikos ist fester Bestandteil des Anlageprozesses des Subfonds und wird in regelmässigen Abständen auf individueller Basis für sämtliche im Portfolio gehaltenen Anlagen durchgeführt.
Für die Zwecke der Bewertung des Nachhaltigkeitsrisikos kann der Anlageverwalter alle von ihm als relevant erachteten öffentlichen Nachhaltigkeitsinformationen verwenden, wie z. B. öffentlich zugängliche Berichte investierter Unternehmen oder Daten, die von externen Datenanbietern erstellt und veröffentlicht werden, sowie Kreditratings (sofern angemessen).
Dieses Finanzprodukt fördert ökologische Merkmale. Daher muss gemäß Artikel 6 der Verordnung (EU) 2020/852 («Taxonomie-Verordnung») angegeben werden, dass der Grundsatz „Vermeidung erheblicher Beeinträchtigungen“ nur bei denjenigen dem Subfonds zugrunde liegenden Investitionen Anwendung findet, die die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten berücksichtigen, und dass die dem verbleibenden Teil dieses Subfonds zugrunde liegenden Investitionen die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten nicht berücksichtigen.
Es wird jedoch darauf hingewiesen, dass der Subfonds ungeachtet der Ausführungen oben die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftstätigkeiten im Sinne der Taxonomie-Verordnung nicht berücksichtigt und die Anpassung des Portfolios an die Taxonomie-Verordnung nicht berechnet wird. Daher gilt für keine der Anlagen dieses Subfonds der Grundsatz „Vermeidung erheblicher Beeinträchtigungen.
GAM Multistock – CHINA EVOLUTION EQUITY
Das Anlageziel der Gesellschaft in Bezug auf den GAM Multistock – CHINA EVOLUTION EQUITY („CHINA EVOLUTION EQUITY“) ist die Erzielung eines langfristigen Kapitalzuwachses durch Anlagen zu mindestens zwei
Dritteln des Vermögens in einem Portfolio sorgfältig ausgewählter Aktien und anderer Beteiligungswertpapiere und Beteiligungswertrechte von Unternehmen, die ihren Sitz oder den überwiegenden Anteil ihrer wirtschaftlichen Tätigkeit in China haben.
Der CHINA EVOLUTION EQUITY fördert ökologische oder soziale Merkmale, zielt allerdings nicht auf nachhaltige Anlagen ab. Der CHINA EVOLUTION EQUITY schliesst jene Emittenten aus, deren Geschäftsaktivitäten negative Auswirkungen auf die Umwelt und die Gesellschaft aufweisen. Darüber hinaus führt der Subfonds ein aktives Engagement mit den investierten Unternehmen durch und integriert ESG-Research in den Anlageprozess, wie in Anhang I Umwelt- und/oder soziale Merkmale beschrieben.
Ausserdem kann die Gesellschaft bis zu maximal einem Drittel des Vermögens des CHINA EVOLUTION EQUITY in sonstige Vermögenswerte wie sorgfältig ausgewählter Aktien und anderer Beteiligungswertpapiere und Beteiligungswertrechte von Unternehmen, die ihren Sitz oder den überwiegenden Anteil ihrer wirtschaftlichen Tätigkeit in anerkannten Ländern haben, oder in fest- oder variabelverzinsliche Wertpapiere, in Wandel- und Optionsanleihen (max. 25% des Vermögens) von Emittenten aus anerkannten Ländern investieren. Bis zu maximal 15% des Vermögens des CHINA EVOLUTION EQUITY können in Warrants auf Aktien oder anderer Beteiligungswertpapiere und Beteiligungswertrechte angelegt werden. Käufe von Warrants bergen höhere Risiken in sich, bedingt durch die grössere Volatilität dieser Anlagen.
Daneben können flüssige Mittel gehalten werden, die unter gewissen Umständen und in Abweichung von der oben ausgeführten 2/3- Regel bis zu 49 % des Vermögens des CHINA EVOLUTION EQUITY betragen können.
Direkte Anlagen in China erfolgen über so genannte „China-A“-, „China-B“-, „China- H“-Aktien oder Aktien von chinesischen Firmen, die an einer anderen ausländischen Börse ausserhalb der Volksrepublik China kotiert sind.
„China-A“- und „China-B“-Aktien sind Wertpapiere, die an den Börsen von Shanghai und/oder Shenzhen kotiert sind. „China-A“-Aktien lauten auf Renminbi und können im Rahmen des Shanghai-Hong Kong Stock Connect Programms bzw. Shenzhen Hong Kong Stock Connect Programms erworben werden. Die Anlagen in „China-A“- Aktien erfüllen die Anforderungen von Artikel 41 Absatz 1 des Gesetzes von 2010. „China-B“-Aktien werden an den Börsen von Shanghai oder Shenzhen gehandelt und beziehen sich auf Aktien eines Unternehmens, welche in ausländischer Währung gehandelt wird. Der Nennwert von „China-B-Aktien“ ist in Renminbi festgesetzt. In Shanghai werden „China-B-Aktien“ in US Dollar und in Shenzhen in Hongkong-Dollar gehandelt. „China-H“-Aktien sind Aktien von Unternehmen mit Sitz in der Volksrepublik China, die an der Börse von Hong Kong kotiert sind und auf Hong Kong Dollar lauten.
Anlagen in China können auch indirekt durch den Erwerb von sog. aktienbezogenen Produkten getätigt werden, insbesondere ADR (American Depositary Receipts), GDR (Global Depositary Receipts) welche die Anforderungen von Artikel 41 des Gesetzes von 2010 erfüllen und in welche keine Derivate eingebettet sind, oder so genannte Exchange Traded Funds (ETF) und sonstigen Anlagefonds.
Der CHINA EVOLUTION EQUITY lautet auf US Dollar. Die Anlagen des CHINA EVOLUTION EQUITY können auf US Dollar oder andere Währungen lauten. Fremdwährungsrisiken können ganz oder teilweise abgesichert werden. Ein Wertverlust aufgrund von Währungskursschwankungen kann nicht ausgeschlossen werden.
Potentielle Investoren werden darauf aufmerksam gemacht, dass Anlagen im CHINA EVOLUTION EQUITY mit einem höheren Risiko verbunden sind. Aktienmärkte und Volkswirtschaften, die sich in der Entwicklung zum modernen Industriestaat befinden, sind allgemein volatil und bergen ein erhöhtes Risiko.
Insbesondere besteht das Risiko
- eines möglicherweise geringen oder ganz fehlenden Handelsvolumens der Wertpapiere an dem entsprechenden Wertpapiermarkt, was zu Liquiditätsengpässen und verhältnismässig grösseren Preisschwankungen führen kann;
- der Unsicherheit der politischen, wirtschaftlichen und sozialen Verhältnisse, und der damit verbundenen Gefahren der Enteignung oder Beschlagnahmung, das Risiko aussergewöhnlich hoher Inflationsraten, prohibitiver steuerlicher Massnahmen und sonstiger negativer Entwicklungen;
- der möglichen erheblichen Schwankungen des Devisenumtauschkurses, der Verschiedenheit der Rechtsordnungen, der bestehenden oder möglichen Devisenausfuhrbeschränkungen, Zoll- oderanderer Beschränkungen und etwaiger Gesetze oder sonstiger Beschränkungen, die auf Investitionen Anwendung finden;
- politischer oder sonstiger Gegebenheiten, die die Investitionsmöglichkeiten des Subfonds einschränken, wie z.B. Beschränkungen bei Emittenten oder Industrien, die mit Blick auf nationale Interessen als sensibel gelten;
- des Fehlens adäquat entwickelter rechtlicher Strukturen für private oder ausländische Investitionen und einer möglicherweise mangelnden Gewährleistung des Privateigentums, und
- dass der Kauf und der Verkauf von Beteiligungen in gewissen Anlagen erheblichen Verzögerungen unterliegen können, und gegebenenfalls die Transaktionen zu ungünstigen Preisen ausgeführt werden, da die Clearing-, Abwicklungs- und Regierungssysteme nicht so gut entwickelt sind wie in den weiter entwickelten Märkten.
- dass unter aussergewöhnlichen Umständen der Subfonds aufgrund begrenzter Anlagemöglichkeiten Verluste erleiden oder nicht in der Lage sein kann, seine Anlageziele oder- strategie aufgrund von Anlagebeschränkungen von Anlagen in China, Illiquidität des chinesischen A-Aktienmarktes und / oder aufgrund einer Verzögerung oder Unterbrechung der Ausführung von Geschäften oder der Abwicklung von Geschäften vollständig umzusetzen oder zu verfolgen.

Auch können Devisenausfuhrbeschränkungen oder sonstige diesbezügliche Regelungen in diesen Ländern völlig oder teilweise zur verspäteten Repatriierung der Investitionen führen, oder sie völlig oder teilweise verhindern, mit der Folge von möglichen Verzögerungen bei der Auszahlung des Rücknahmepreises.
Des Weiteren sollten sich die Anleger über das erhöhte Risiko von Anlagen in China A-Aktien, das unter Kapitel 6.13 „Risiken in Verbindung mit Anlagen in der Volksrepublik China“ näher beschrieben ist, bewusst sein.
Hinweise betreffend Nachhaltigkeitsrisiken
Die Anlagen des Subfonds unterliegen dem Nachhaltigkeitsrisiko, wie im Abschnitt «Nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor» (Kapitel 7) des Prospekts aufgeführt und definiert.
Der Subfonds investiert hauptsächlich in Aktien und andere Beteiligungspapiere.
Der Wert von Beteiligungspapieren hängt vom wirtschaftlichen Rahmen und der Wertentwicklung des jeweiligen Emittenten ab, welche durch Veränderungen der ESG-Bedingungen beeinflusst werden können.
Das Nachhaltigkeitsrisiko des Subfonds wird als hoch eingestuft.
Anlagen in Schwellenländern sind mit einem erhöhten Nachhaltigkeitsrisiko verbunden, wie im Abschnitt "Risiken in Verbindung mit Schwellenländern" in diesem Prospekt beschrieben. Die Verfügbarkeit von nachhaltigkeitsbezogenen Daten in Schwellenländern kann geringer sein als in entwickelten Ländern.
Die Bewertung des Nachhaltigkeitsrisikos ist fester Bestandteil des Anlageprozesses des Subfonds und wird in regelmässigen Abständen auf individueller Basis für sämtliche im Portfolio gehaltenen Anlagen durchgeführt.
Für die Zwecke der Bewertung des Nachhaltigkeitsrisikos kann der Anlageverwalter alle von ihm als relevant erachteten öffentlichen Nachhaltigkeitsinformationen verwenden, wie z. B. öffentlich zugängliche Berichte investierter Unternehmen oder Daten, die von externen Datenanbietern erstellt und veröffentlicht werden, sowie Kreditratings (sofern angemessen).
Dieses Finanzprodukt fördert ökologische Merkmale. Daher muss gemäß Artikel 6 der Verordnung (EU) 2020/852 (Taxonomie-Verordnung) angegeben werden, dass der Grundsatz „Vermeidung erheblicher Beeinträchtigungen“ nur bei denjenigen dem Subfonds zugrunde liegenden Investitionen Anwendung findet, die die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten berücksichtigen, und dass die dem verbleibenden Teil dieses Subfonds zugrunde liegenden Investitionen die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten nicht berücksichtigen.
Es wird jedoch darauf hingewiesen, dass der Subfonds ungeachtet der Ausführungen oben die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftstätigkeiten im Sinne der Taxonomie-Verordnung nicht berücksichtigt und die
Anpassung des Portfolios an die Taxonomie-Verordnung nicht berechnet wird. Daher gilt für keine der Anlagen dieses Subfonds der Grundsatz „Vermeidung erheblicher Beeinträchtigungen.
GAM Multistock – EMERGING MARKETS EQUITY
Das Anlageziel der Gesellschaft in Bezug auf den GAM Multistock – EMERGING MARKETS EQUITY („EMERGING MARKETS EQUITY“) ist die Erzielung eines langfristigen Kapitalzuwachses durch Anlagen zu mindestens 70% des Vermögens in einem Portfolio sorgfältig ausgewählter Aktien und anderer Beteiligungspapiere von Unternehmen, die ihren Sitz oder den überwiegenden Anteil ihrer wirtschaftlichen Tätigkeit in Emerging Markets-Ländern haben.
Unter „Emerging Markets“ werden allgemein die Märkte von Ländern verstanden, die sich in der Entwicklung zum modernen Industriestaat befinden und daher ein hohes Potential aufweisen, aber auch ein erhöhtes Risiko bergen. Dazu zählen insbesondere die im S&P Emerging Broad Market Index oder im MSCI Emerging Markets Index enthaltenen Länder.
Der EMERGING MARKETS EQUITY fördert ökologische oder soziale Merkmale, zielt allerdings nicht auf nachhaltige Anlagen ab. Der EMERGING MARKETS EQUITY schliesst jene Emittenten aus, deren Geschäftsaktivitäten negative Auswirkungen auf die Umwelt und die Gesellschaft aufweisen. Darüber hinaus führt der Subfonds ein aktives Engagement mit den investierten Unternehmen durch und integriert ESG-Research in den Anlageprozess, wie in Anhang I Umwelt- und/oder soziale Merkmale beschrieben.
Ausserdem kann die Gesellschaft bis zu maximal 30% des Vermögens des EMERGING MARKETS EQUITY in ein Portfolio sorgfältig ausgewählter Aktien und anderer Beteiligungspapiere von Unternehmen, die ihren Sitz oder den überwiegenden Anteil ihrer wirtschaftlichen Tätigkeit in anderen anerkannten Ländern haben, oder in fest- oder variabelverzinsliche Wertpapiere sowie in Wandel- und Optionsanleihen (max. 25% des Vermögens) von Emittenten aus anerkannten Ländern investieren. Bis zu maximal 20% des Vermögens des EMERGING MARKETS EQUITY können in Warrants auf Aktien oder andere Beteiligungspapiere angelegt werden. Käufe von Warrants bergen höhere Risiken in sich, bedingt durch die grössere Volatilität dieser Anlagen.
Daneben können flüssige Mittel gehalten werden, die unter gewissen Umständen und in Abweichung von der oben ausgeführten 2/3- Regel bis zu 49 % des Vermögens des EMERGING MARKETS EQUITY betragen können.
Direkte Anlagen in China erfolgen über so genannte „China-A“-, „China-B“-, „China-H“- Aktien oder Aktien von chinesischen Firmen, die an einer anderen ausländischen Börse ausserhalb der Volksrepublik China kotiert sind.
„China-A“- und „China-B“-Aktien sind Wertpapiere, die an den Börsen von Shanghai und/oder Shenzhen kotiert sind. „China-A“-Aktien lauten auf Renminbi und können im Rahmen des Shanghai-Hong Kong Stock Connect Programms bzw. Shenzhen Hong Kong Stock Connect Programms erworben werden. Zudem kann der Subfonds über die RQFII-Quote (Renminbi Qualified Foreign Institutional Investor) der Anlageverwalterin direkt in „China-A“- Aktien investieren, die in Renminbi an den Wertpapierbörsen von Schanghai und Shenzhen von Unternehmen gehandelt werden, die auf dem chinesischen Festland gegründet wurden. Die Anlagen in „China-A“-Aktien (max. 20% des Vermögens) erfüllen die Anforderungen von Artikel 41 Absatz 1 des Gesetzes von 2010. „China-B“-Aktien werden an den Börsen von Shanghai oder Shenzhen gehandelt und beziehen sich auf Aktien eines Unternehmens, welche in ausländischer Währung gehandelt wird. Der Nennwert von „China-B-Aktien“ ist in Renminbi festgesetzt. In Shanghai werden „China-B-Aktien“ in US Dollar und in Shenzhen in Hongkong-Dollar gehandelt. „China-H“- Aktien sind Aktien von Unternehmen mit Sitz in der Volksrepublik China, die an der Börse von Hong Kong kotiert sind und auf Hong Kong Dollar lauten.
Anlagen in China können auch indirekt durch den Erwerb von sog. aktienbezogenen Produkten getätigt werden, insbesondere ADR (American Depositary Receipts), GDR (Global Depositary Receipts) welche die Anforderungen von Artikel 41 des Gesetzes von 2010 erfüllen und in welche keine Derivate eingebettet sind, oder so genannte offene oder geschlossene Exchange Traded Funds (ETF) und sonstigen Anlagefonds.
Des Weiteren kann der EMERGING MARKETS EQUITY in Total Return Swaps (einschliesslich Equity Swaps und Differenzgeschäfte (CFD)) sowie in Partizipationsanleihen („P-Notes“) investieren. Die P-Notes wurden über einen Qualified Foreign Institutional Investor (QFII) oder einen Renminbi Qualified Foreign Institutional Investor (RQFII) ausgegeben. Diese sind von Finanzinstituten ausgegebene Anlagen, die ein Engagement in den ihnen zugrundeliegenden Aktienwerte bieten. Diese werden als Anlage für den Subfonds zugelassen, sofern sie alle
gesetzlichen und vertraglichen Kriterien erfüllen. Je nach Ausgestaltung der Anlage, werden die P-Notes als Zertifikat oder Warrant / Optionen klassifiziert.
Der EMERGING MARKETS EQUITY lautet auf US Dollar. Die Anlagen des EMERGING MARKETS EQUITY können auf US Dollar oder andere Währungen lauten. Fremdwährungsrisiken können ganz oder teilweise abgesichert werden. Ein Wertverlust aufgrund von Währungskursschwankungen kann nicht ausgeschlossen werden.
Anlagen in Emerging Markets-Ländern sind mit einem höheren Risiko verbunden. Aktienmärkte und Volkswirtschaften, die sich in der Entwicklung zum modernen Industriestaat befinden, sind allgemein volatil und bergen ein erhöhtes Risiko.
Insbesondere besteht das Risiko
- eines möglicherweise geringen oder ganz fehlenden Handelsvolumens der Wertpapiere an dem entsprechenden Wertpapiermarkt, was zu Liquiditätsengpässen und verhältnismässig grösseren Preisschwankungen führen kann;
- der Unsicherheit der politischen, wirtschaftlichen und sozialen Verhältnisse, und der damit verbundenen Gefahren der Enteignung oder Beschlagnahmung, das Risiko aussergewöhnlich hoher Inflationsraten, prohibitiver steuerlicher Massnahmen und sonstiger negativer Entwicklungen;
- der möglichen erheblichen Schwankungen des Devisenumtauschkurses, der Verschiedenheit der Rechtsordnungen, der bestehenden oder möglichen Devisenausfuhrbeschränkungen, Zoll- oder anderer Beschränkungen und etwaiger Gesetze oder sonstiger Beschränkungen, die auf Investitionen Anwendung finden;
- politischer oder sonstiger Gegebenheiten, die die Investitionsmöglichkeiten des Subfonds einschränken, wie z.B. Beschränkungen bei Emittenten oder Industrien, die mit Blick auf nationale Interessen als sensibel gelten, und
- des Fehlens adäquat entwickelter rechtlicher Strukturen für private oder ausländische Investitionen und einer möglicherweise mangelnden Gewährleistung des Privateigentums.
- dass der Kauf und der Verkauf von Beteiligungen in gewissen Anlagen erheblichen Verzögerungen unterliegen können, und gegebenenfalls die Transaktionen zu ungünstigen Preisen ausgeführt werden, da die Clearing-, Abwicklungs- und Regierungssysteme nicht so gut entwickelt sind wie in den weiter entwickelten Märkten.
- dass unter aussergewöhnlichen Umständen der Subfonds aufgrund begrenzter Anlagemöglichkeiten Verluste erleiden oder nicht in der Lage sein kann, seine Anlageziele oder- strategie aufgrund von Anlagebeschränkungen von Anlagen in China, Illiquidität des chinesischen A-Aktienmarktes und / oder aufgrund einer Verzögerung oder Unterbrechung der Ausführung von Geschäften oder der Abwicklung von Geschäften vollständig umzusetzen oder zu verfolgen.

Auch können Devisenausfuhrbeschränkungen oder sonstige diesbezügliche Regelungen in diesen Ländern völlig oder teilweise zur verspäteten Repatriierung der Investitionen führen, oder sie völlig oder teilweise verhindern, mit der Folge von möglichen Verzögerungen bei der Auszahlung des Rücknahmepreises.
Des Weiteren sollten sich die Anleger über das erhöhte Risiko von Anlagen in China A-Aktien, das unter Kapitel 6.13 „Risiken in Verbindung mit Anlagen in der Volksrepublik China“ näher beschrieben ist, bewusst sein.
Zum Erreichen des Anlageziels kann der Subfonds auch derivative Finanzinstrumente bzw. besondere Anlagetechniken und Finanzinstrumente einsetzen. Generell bergen solche Investitionen oft höhere Risiken in sich als Direktanlagen in Wertpapiere und Währungen. Potentielle Risiken können sich z.B. aus der Komplexität, Nichtlinearität, Hebelwirkung, hohen Volatilität, geringen Liquidität, eingeschränkten Bewertbarkeit, dem Risiko eines Ausfalls von Erträgen oder sogar eines Totalverlusts des investierten Kapitals oder dem Gegenparteienrisiko ergeben.
Zudem können Anlagen des Subfonds in gewissen Investitionsländern von politischen Entwicklungen und/oder Änderungen der Gesetzgebung, Steuer- und Devisenkontrollmassnahmen der jeweiligen Länder beeinträchtigt werden. Weiterhin bestehen Risiken in Bezug auf das Settlement von Wertpapiergeschäften, nämlich das Risiko, dass trotz erfolgter Zahlung seitens des EMERGING MARKETS EQUITY die entsprechenden Wertpapiere verspätet oder nicht geliefert werden. Auch kann das Risiko von Wertpapierfälschungen oder von Wertpapierdiebstahl nicht ausgeschlossen werden.
In Bezug auf Anlagen in Russland wird auf gewisse Risiken hinsichtlich des Eigentums und der Aufbewahrung von Wertpapieren hingewiesen:
In Russland wird das Eigentum an Wertpapieren durch Eintragungen in die Bücher der die Wertpapiere emittierenden Gesellschaft oder ihrer Registerstelle (welche weder Agent der Depotbank noch dieser gegenüber verantwortlich ist) nachgewiesen. Die Überwachungspflichten der Depotbank beschränken sich diesbezüglich auf eine Überwachung nach besten Kräften im Rahmen des vernünftigerweise Möglichen.
Anteilszertifikate, welche die Beteiligung an russischen Gesellschaften darstellen, werden nicht bei der Depotbank oder Unterdepotbank oder in einem effektiven zentralen Depotsystem aufbewahrt. Infolge dieses Systems und aufgrund des Mangels an effektiven staatlichen Regelungen und Vollstreckbarkeit, könnte die Gesellschaft ihre Registrierung und Eigentum an russischen Wertpapieren durch Betrug, Nachlässigkeit oder einfach durch Übersehen verlieren. Auch wird darauf hingewiesen, dass solche Anteilszertifikate meistens nur in fotokopierter Form vorliegen und ihr rechtlicher Wert demnach angreifbar ist.
Hinweise betreffend Nachhaltigkeitsrisiken
Die Anlagen des Subfonds unterliegen dem Nachhaltigkeitsrisiko, wie im Abschnitt «Nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor» (Kapitel 7) des Prospekts aufgeführt und definiert. Der Wert von Beteiligungspapieren hängt vom wirtschaftlichen Rahmen und der Wertentwicklung des jeweiligen Emittenten ab, welche durch Veränderungen der ESG-Bedingungen beeinflusst werden können.
Das Nachhaltigkeitsrisiko des Subfonds wird als hoch eingestuft.
Anlagen in Schwellenländern sind mit einem erhöhten Nachhaltigkeitsrisiko verbunden, wie im Abschnitt "Risiken in Verbindung mit Schwellenländern" in diesem Prospekt beschrieben. Die Verfügbarkeit von nachhaltigkeitsbezogenen Daten in Schwellenländern kann geringer sein als in entwickelten Ländern.
Die Bewertung des Nachhaltigkeitsrisikos ist fester Bestandteil des Anlageprozesses des Subfonds und wird in regelmässigen Abständen auf individueller Basis für sämtliche im Portfolio gehaltenen Anlagen durchgeführt.
Für die Zwecke der Bewertung des Nachhaltigkeitsrisikos kann der Anlageverwalter alle von ihm als relevant erachteten öffentlichen Nachhaltigkeitsinformationen verwenden, wie z. B. öffentlich zugängliche Berichte investierter Unternehmen oder Daten, die von externen Datenanbietern erstellt und veröffentlicht werden, sowie Kreditratings (sofern angemessen).
Dieses Finanzprodukt fördert ökologische Merkmale. Daher muss gemäß Artikel 6 der Verordnung (EU) 2020/852 (Taxonomie-Verordnung) angegeben werden, dass der Grundsatz „Vermeidung erheblicher Beeinträchtigungen“ nur bei denjenigen dem Subfonds zugrunde liegenden Investitionen Anwendung findet, die die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten berücksichtigen, und dass die dem verbleibenden Teil dieses Subfonds zugrunde liegenden Investitionen die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten nicht berücksichtigen.
Es wird jedoch darauf hingewiesen, dass der Subfonds ungeachtet der Ausführungen oben die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftstätigkeiten im Sinne der Taxonomie-Verordnung nicht berücksichtigt und die Anpassung des Portfolios an die Taxonomie-Verordnung nicht berechnet wird. Daher gilt für keine der Anlagen dieses Subfonds der Grundsatz „Vermeidung erheblicher Beeinträchtigungen.
GAM Multistock – HEALTH INNOVATION EQUITY
Das Anlageziel der Gesellschaft in Bezug auf den GAM Multistock – HEALTH INNOVATION EQUITY („HEALTH INNOVATION EQUITY“) ist die Erzielung eines langfristigen Kapitalwachstums durch Anlagen zu mindestens 70% des Vermögens des HEALTH INNOVATION EQUITY in einem Portfolio sorgfältig ausgewählter Aktien und anderer
Beteiligungspapiere von Unternehmen die sich mit der Entwicklung, der Herstellung oder dem Verkauf von Produkten, Technologien, Methoden, Verfahren und/oder Dienstleistungen den Bereichen Gesundheitswesen- und pflege, Pharma, Medizintechnik, Biotechnologie oder Biowissenschaften weltweit befassen, den überwiegenden Teil ihrer Erträge mit der Finanzierung dieser Bereiche erwirtschaften, hauptsächlich Beteiligungen an solchen Unternehmen halten und/oder mehrheitlich in diesen Bereichen Produkte und Leistungen anbieten und ihren Sitz oder den überwiegenden Anteil ihrer wirtschaftlichen Tätigkeit in anerkannten Ländern haben.
Der HEALTH INNOVATION EQUITY fördert ökologische oder soziale Merkmale, zielt allerdings nicht auf nachhaltige Anlagen ab. Der HEALTH INNOVATION EQUITY schliesst jene Emittenten aus, deren Geschäftsaktivitäten negative Auswirkungen auf die Umwelt und die Gesellschaft aufweisen. Darüber hinaus führt der Subfonds ein aktives Engagement mit den investierten Unternehmen durch und integriert ESG-Research in den Anlageprozess, wie in Anhang I Umwelt- und/oder soziale Merkmale beschrieben.
Ausserdem kann die Gesellschaft bis zu maximal 30% des Vermögens des HEALTH INNOVATION EQUITY in sorgfältig ausgewählte Aktien und andere Beteiligungspapiere von anderen Unternehmen, die ihren Sitz oder den überwiegenden Anteil ihrer wirtschaftlichen Tätigkeit in anerkannten Ländern haben, oder in fest- oder variabelverzinsliche Wertpapiere, Wandel- und Optionsanleihen (max. 25% des Vermögens des HEALTH INNOVATION EQUITY) von Emittenten aus anerkannten Ländern investieren. Bis zu maximal 15% des Vermögens des HEALTH INNOVATION EQUITY können in Warrants auf Aktien oder anderer Beteiligungspapiere angelegt werden. Käufe von Warrants bergen höhere Risiken in sich, bedingt durch die grössere Volatilität dieser Anlagen.
Daneben können flüssige Mittel gehalten werden, die unter gewissen Umständen und in Abweichung von der oben ausgeführten 70%-Regel bis zu 49 % des Vermögens des HEALTH INNOVATION EQUITY betragen können. Der HEALTH INNOVATION EQUITY lautet auf US Dollar. Die Anlagen des HEALTH INNOVATION EQUITY können auf US Dollar oder andere Währungen lauten. Fremdwährungsrisiken können ganz oder teilweise abgesichert werden. Ein Wertverlust aufgrund von Währungskursschwankungen kann nicht ausgeschlossen werden.
Für den HEALTH INNOVATION EQUITY können Anlagen erworben werden, die entweder von Emittenten aus sogen. Emerging Markets-Ländern begeben werden und/oder in Währungen von Emerging Market-Ländern denominiert oder wirtschaftlich an Währungen von Emerging Markets-Ländern gekoppelt sind. Unter „Emerging Markets“ werden allgemein die Märkte von Ländern verstanden, die sich in der Entwicklung zum modernen Industriestaat befinden und daher ein hohes Potential aufweisen, aber auch ein erhöhtes Risiko bergen. Dazu zählen insbesondere die im S&P Emerging Broad Market Index oder im MSCI Emerging Markets Index enthaltenen Länder.
Potentielle Investoren werden darauf aufmerksam gemacht, dass Anlagen in „Emerging Markets“-Ländern mit einem höheren Risiko verbunden sind. Insbesondere besteht das Risiko
- eines möglicherweise geringen oder ganz fehlenden Handelsvolumens der Wertpapiere an dem entsprechenden Wertpapiermarkt, was zu Liquiditätsengpässen und verhältnismässig grösseren Preisschwankungen führen kann;
- der Unsicherheit der politischen, wirtschaftlichen und sozialen Verhältnisse, und der damit verbundenen Gefahren der Enteignung oder Beschlagnahmung, das Risiko aussergewöhnlich hoher Inflationsraten, prohibitiver steuerlicher Massnahmen und sonstiger negativer Entwicklungen;
- der möglichen erheblichen Schwankungen des Devisenumtauschkurses, der Verschiedenheit der Rechtsordnungen, der bestehenden oder möglichen Devisenausfuhrbeschränkungen, Zoll- oder anderer Beschränkungen und etwaiger Gesetze oder sonstiger Beschränkungen, die auf Investitionen Anwendung finden;
- politischer oder sonstiger Gegebenheiten, die die Investitionsmöglichkeiten des Subfonds einschränken, wie z.B. Beschränkungen bei Emittenten oder Industrien, die mit Blick auf nationale Interessen als sensibel gelten, und
- des Fehlens adäquat entwickelter rechtlicher Strukturen für private oder ausländische Investitionen und einer möglicherweise mangelnden Gewährleistung des Privateigentums.

Auch können Devisenausfuhrbeschränkungen oder sonstige diesbezügliche Regelungen in diesen Ländern völlig oder teilweise zur verspäteten Repatriierung der Investitionen führen, oder sie völlig oder teilweise verhindern, mit der Folge von möglichen Verzögerungen bei der Auszahlung des Rücknahmepreises.
Hinweise betreffend Nachhaltigkeitsrisiken
Die Anlagen des Subfonds unterliegen dem Nachhaltigkeitsrisiko, wie im Abschnitt «Nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor» (Kapitel 7) des Prospekts aufgeführt und definiert. Der Wert von Beteiligungspapieren hängt vom wirtschaftlichen Rahmen und der Wertentwicklung des jeweiligen Emittenten ab, welche durch Veränderungen der ESG-Bedingungen beeinflusst werden können.
Das Nachhaltigkeitsrisiko des Subfonds wird als hoch eingestuft.
Anlagen in Schwellenländern sind mit einem erhöhten Nachhaltigkeitsrisiko verbunden, wie im Abschnitt "Risiken in Verbindung mit Schwellenländern" in diesem Prospekt beschrieben. Die Verfügbarkeit von nachhaltigkeitsbezogenen Daten in Schwellenländern kann geringer sein als in entwickelten Ländern.
Die Bewertung des Nachhaltigkeitsrisikos ist fester Bestandteil des Anlageprozesses des Subfonds und wird in regelmässigen Abständen auf individueller Basis für sämtliche im Portfolio gehaltenen Anlagen durchgeführt.
Für die Zwecke der Bewertung des Nachhaltigkeitsrisikos kann der Anlageverwalter alle von ihm als relevant erachteten öffentlichen Nachhaltigkeitsinformationen verwenden, wie z. B. öffentlich zugängliche Berichte investierter Unternehmen oder Daten, die von externen Datenanbietern erstellt und veröffentlicht werden, sowie Kreditratings (sofern angemessen).
Dieses Finanzprodukt fördert ökologische Merkmale. Daher muss gemäß Artikel 6 der Verordnung (EU) 2020/852 (Taxonomie-Verordnung) angegeben werden, dass der Grundsatz „Vermeidung erheblicher Beeinträchtigungen“ nur bei denjenigen dem Subfonds zugrunde liegenden Investitionen Anwendung findet, die die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten berücksichtigen, und dass die dem verbleibenden Teil dieses Subfonds zugrunde liegenden Investitionen die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten nicht berücksichtigen.
Es wird jedoch darauf hingewiesen, dass der Subfonds ungeachtet der Ausführungen oben die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftstätigkeiten im Sinne der Taxonomie-Verordnung nicht berücksichtigt und die Anpassung des Portfolios an die Taxonomie-Verordnung nicht berechnet wird. Daher gilt für keine der Anlagen dieses Subfonds der Grundsatz „Vermeidung erheblicher Beeinträchtigungen“.
GAM Multistock – JAPAN EQUITY
Das Anlageziel der Gesellschaft in Bezug auf den GAM Multistock – JAPAN EQUITY („JAPAN EQUITY“) ist die Erzielung eines langfristigen Kapitalzuwachses durch Anlagen zu mindestens zwei Dritteln des Vermögens in einem Portfolio sorgfältig ausgewählter Aktien und anderer Beteiligungspapiere von Unternehmen, die ihren Sitz oder den überwiegenden Anteil ihrer wirtschaftlichen Tätigkeit in Japan haben. Die Gesellschaft kann ausserdem bis zu maximal einem Drittel des Vermögens des JAPAN EQUITY in ein Portfolio sorgfältig ausgewählter Aktien und anderer Beteiligungspapiere von Unternehmen, die ihren Sitz oder den überwiegenden Anteil ihrer wirtschaftlichen Tätigkeit in anderen anerkannten Ländern haben, oder in fest- oder variabelverzinsliche Wertpapiere sowie in Wandel- und Optionsanleihen (max. 25% des Vermögens) von Emittenten aus anerkannten Ländern investieren. Insgesamt maximal 15% des Vermögens des JAPAN EQUITY können in Warrants auf Aktien oder andere Beteiligungspapiere angelegt werden. Käufe von Warrants bergen höhere Risiken in sich, bedingt durch die grössere Volatilität dieser Anlagen. Der JAPAN EQUITY lautet auf Japanische Yen.
Der Subfonds orientiert sich am Referenzindex MSCI Japan der den Markt japanischer Aktien repräsentiert. Der JAPAN EQUITY ist aktiv verwaltet und strebt danach, den Referenzindex langfristig zu übertreffen. Die Mehrheit der Wertpapiere des Subfonds wird in der Regel Bestandteil des Referenzindexes sein. Der Anlageverwalter kann nach eigenem Ermessen und im Einklang mit dem Prospekt auch in Wertpapiere investieren, die nicht im Referenzindex enthalten sind, um spezifische Anlagemöglichkeiten zu nutzen. Die Abweichung des Fondsportfolios vom Referenzindex kann sowohl bezüglich Wahl und Gewichtung der Fondsanlagen erheblich
sein. Zeitweise kann sich der Subfonds auch sehr nahe am Referenzindex bewegen, was dazu führen kann, dass der Subfonds den Referenzindex nur beschränkt übertreffen kann.
Hinweise betreffend Nachhaltigkeitsrisiken
Die Anlagen des Subfonds unterliegen dem Nachhaltigkeitsrisiko, wie im Abschnitt «Nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor» (Kapitel 7) des Prospekts aufgeführt und definiert. Der Wert von Beteiligungspapieren hängt vom wirtschaftlichen Rahmen und der Wertentwicklung des jeweiligen Emittenten ab, welche durch Veränderungen der ESG-Bedingungen beeinflusst werden können.
Das Nachhaltigkeitsrisiko des Subfonds wird als hoch eingestuft.
Die Bewertung des Nachhaltigkeitsrisikos ist fester Bestandteil des Anlageprozesses des Subfonds und wird in regelmässigen Abständen auf individueller Basis für sämtliche im Portfolio gehaltenen Anlagen durchgeführt.
Der Subfonds setzt neben seinem diskretionären Bottom-up-Ansatz eine systematische quantitative Analyse ein. Im Rahmen des systematischen Modells wird das Nachhaltigkeitsrisiko als Teil des breiteren Risikomodellierungsrahmens untersucht. Nachhaltigkeitsrisiken können für die durch das systematische Modell ausgewählten Anlagen nicht vollständig identifiziert und zugeordnet werden, da Investitionsentscheidungen ohne diskretionären Input getroffen werden. Das gesamte Portfolio wird in regelmässigen Abständen durch eine Risikofaktorenanalyse überprüft.
Für die Zwecke der Bewertung des Nachhaltigkeitsrisikos kann der Anlageverwalter alle von ihm als relevant erachteten öffentlichen Nachhaltigkeitsinformationen verwenden, wie z. B. öffentlich zugängliche Berichte investierter Unternehmen oder Daten, die von externen Datenanbietern erstellt und veröffentlicht werden, sowie Kreditratings (sofern angemessen).
Die diesem Finanzprodukt zugrunde liegenden Investitionen berücksichtigen nicht die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten.
GAM Multistock – LUXURY BRANDS EQUITY
Das Anlageziel der Gesellschaft in Bezug auf den GAM Multistock – LUXURY BRANDS EQUITY („LUXURY BRANDS EQUITY“) ist die Erzielung eines langfristigen Kapitalwachstums durch Anlagen zu mindestens 70% des Vermögens des LUXURY BRANDS EQUITY in einem Portfolio sorgfältig ausgewählter Aktien und anderer Beteiligungspapiere von Unternehmen mit etablierten Marken, welche Produkte und Dienstleistungen in der Luxusgüterbranche anbieten, oder deren Haupttätigkeit darin besteht, Beteiligungen von solchen Unternehmen zu halten oder solche Unternehmen zu finanzieren, und die ihren Sitz oder den überwiegenden Anteil ihrer wirtschaftlichen Tätigkeit in anerkannten Ländern haben.
Der LUXURY BRANDS EQUITY fördert ökologische oder soziale Merkmale, zielt allerdings nicht auf nachhaltige Anlagen ab. Der LUXURY BRANDS EQUITY schliesst jene Emittenten aus, deren Geschäftsaktivitäten negative Auswirkungen auf die Umwelt und die Gesellschaft aufweisen. Darüber hinaus führt der Subfonds ein aktives Engagement mit den investierten Unternehmen durch und integriert ESG-Research in den Anlageprozess, wie in Anhang I Umwelt- und/oder soziale Merkmale beschrieben.
Produkte und Dienstleistungen der Luxusgüterindustrie unterscheiden sich allgemein aufgrund ihrer Qualität und/oder ihres Preises von anderen im Markt verfügbaren und angebotenen vergleichbaren Produkten und Dienstleistungen und differenzieren sich dadurch aus Sicht relevanter Zielgruppen nachhaltig. Als Marken (Brands) gelten Zeichen, welche geeignet sind, Waren und Dienstleistungen eines Unternehmens von solchen eines anderen Unternehmens zu unterscheiden und die einen hohen Bekanntheitsgrad und Wiedererkennungseffekt in der breiten Öffentlichkeit geniessen.
Ausserdem kann die Gesellschaft bis zu maximal 30% des Vermögens des LUXURY BRANDS EQUITY in sorgfältig ausgewählte Aktien und andere Beteiligungspapiere von anderen Unternehmen, die ihren Sitz oder den überwiegenden Anteil ihrer wirtschaftlichen Tätigkeit in anerkannten Ländern haben oder in fest- oder variabelverzinsliche Wertpapiere, Wandel- und Optionsanleihen (max. 25% des Vermögens des LUXURY
BRANDS EQUITY) von Emittenten aus anerkannten Ländern investieren. Bis zu maximal 15% des Vermögens des LUXURY BRANDS EQUITY können in Warrants auf Aktien oder andere Beteiligungspapiere angelegt werden. Käufe von Warrants bergen höhere Risiken in sich, bedingt durch die grössere Volatilität dieser Anlagen.
Direkte Anlagen in China erfolgen über so genannte „China-A“-, „China-B“-, „China-H“- Aktien oder Aktien von chinesischen Firmen, die an einer anderen ausländischen Börse ausserhalb der Volksrepublik China kotiert sind.
„China-A“- und „China-B“-Aktien sind Wertpapiere, die an den Börsen von Shanghai und/oder Shenzhen kotiert sind. „China-A“-Aktien lauten auf Renminbi und können im Rahmen des Shanghai-Hong Kong Stock Connect Programms bzw. Shenzhen Hong Kong Stock Connect Programms erworben werden. Die Anlagen in „China-A“- Aktien (max. 10% des Vermögens) erfüllen die Anforderungen von Artikel 41 Absatz 1 des Gesetzes von 2010.
„China-B“-Aktien werden an den Börsen von Shanghai oder Shenzhen gehandelt und beziehen sich auf Aktien eines Unternehmens, welche in ausländischer Währung gehandelt wird. Der Nennwert von „China-B-Aktien“ ist in Renminbi festgesetzt. In Shanghai werden „China-B-Aktien“ in US Dollar und in Shenzhen in Hongkong-Dollar gehandelt. „China-H“-Aktien sind Aktien von Unternehmen mit Sitz in der Volksrepublik China, die an der Börse von Hong Kong kotiert sind und auf Hong Kong Dollar lauten.
Der LUXURY BRANDS EQUITY lautet auf Euro.
Für den LUXURY BRANDS EQUITY können Anlagen erworben werden, die entweder von Emittenten aus sogen. Emerging Markets-Ländern begeben werden und/oder in Währungen von Emerging Markets-Ländern denominiert oder wirtschaftlich an Währungen von Emerging Markets-Ländern gekoppelt sind. Unter „Emerging Markets“ werden allgemein die Märkte von Ländern verstanden, die sich in der Entwicklung zum modernen Industriestaat befinden und daher ein hohes Potential aufweisen, aber auch ein erhöhtes Risiko bergen. Dazu zählen insbesondere die im S&P Emerging Broad Market Index oder im MSCI Emerging Markets Index enthaltenen Länder.
Potentielle Investoren werden darauf aufmerksam gemacht, dass Anlagen in „Emerging Markets“-Ländern mit einem höheren Risiko verbunden sind. Insbesondere besteht das Risiko
- eines möglicherweise geringen oder ganz fehlenden Handelsvolumens der Wertpapiere an dem entsprechenden Wertpapiermarkt, was zu Liquiditätsengpässen und verhältnismässig grösseren Preisschwankungen führen kann;
- der Unsicherheit der politischen, wirtschaftlichen und sozialen Verhältnisse, und der damit verbundenen Gefahren der Enteignung oder Beschlagnahmung, das Risiko aussergewöhnlich hoher Inflationsraten, prohibitiver steuerlicher Massnahmen und sonstiger negativer Entwicklungen;
- der möglichen erheblichen Schwankungen des Devisenumtauschkurses, der Verschiedenheit der Rechtsordnungen, der bestehenden oder möglichen Devisenausfuhrbeschränkungen, Zoll- oder anderer Beschränkungen und etwaiger Gesetze oder sonstiger Beschränkungen, die auf Investitionen Anwendung finden;
- politischer oder sonstiger Gegebenheiten, die die Investitionsmöglichkeiten des Subfonds einschränken, wie z.B. Beschränkungen bei Emittenten oder Industrien, die mit Blick auf nationale Interessen als sensibel gelten;
- des Fehlens adäquat entwickelter rechtlicher Strukturen für private oder ausländische Investitionen und einer möglicherweise mangelnden Gewährleistung des Privateigentums;
- dass der Kauf und der Verkauf von Beteiligungen in gewissen Anlagen erheblichen Verzögerungen unterliegen können, und gegebenenfalls die Transaktionen zu ungünstigen Preisen ausgeführt werden, da die Clearing-, Abwicklungs- und Regierungssysteme nicht so gut entwickelt sind wie in den weiter entwickelten Märkten; und.
- dass unter aussergewöhnlichen Umständen der Subfonds aufgrund begrenzter Anlagemöglichkeiten Verluste erleiden oder nicht in der Lage sein kann, seine Anlageziele oder- strategie aufgrund von Anlagebeschränkungen von Anlagen in China, Illiquidität des chinesischen A-Aktienmarktes und / oder aufgrund einer Verzögerung oder Unterbrechung der Ausführung von Geschäften oder der Abwicklung von Geschäften vollständig umzusetzen oder zu verfolgen.

Auch können Devisenausfuhrbeschränkungen oder sonstige diesbezügliche Regelungen in diesen Ländern völlig oder teilweise zur verspäteten Repatriierung der Investitionen führen, oder sie völlig oder teilweise verhindern, mit der Folge von möglichen Verzögerungen bei der Auszahlung des Rücknahmepreises.
Des Weiteren sollten sich die Anleger über das erhöhte Risiko von Anlagen in China A-Aktien, das unter Kapitel 6.13 „Risiken in Verbindung mit Anlagen in der Volksrepublik China“ näher beschrieben ist, bewusst sein.
Hinweise betreffend Nachhaltigkeitsrisiken
Die Anlagen des Subfonds unterliegen dem Nachhaltigkeitsrisiko, wie im Abschnitt «Nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor» (Kapitel 7) des Prospekts aufgeführt und definiert. Der Wert von Beteiligungspapieren hängt vom wirtschaftlichen Rahmen und der Wertentwicklung des jeweiligen Emittenten ab, welche durch Veränderungen der ESG-Bedingungen beeinflusst werden können.
Das Nachhaltigkeitsrisiko des Subfonds wird als hoch eingestuft.
Anlagen in Schwellenländern sind mit einem erhöhten Nachhaltigkeitsrisiko verbunden, wie im Abschnitt "Risiken in Verbindung mit Schwellenländern" in diesem Prospekt beschrieben. Die Verfügbarkeit von nachhaltigkeitsbezogenen Daten in Schwellenländern kann geringer sein als in entwickelten Ländern.
Die Bewertung des Nachhaltigkeitsrisikos ist fester Bestandteil des Anlageprozesses des Subfonds und wird in regelmässigen Abständen auf individueller Basis für sämtliche im Portfolio gehaltenen Anlagen durchgeführt.
Für die Zwecke der Bewertung des Nachhaltigkeitsrisikos kann der Anlageverwalter alle von ihm als relevant erachteten öffentlichen Nachhaltigkeitsinformationen verwenden, wie z. B. öffentlich zugängliche Berichte investierter Unternehmen oder Daten, die von externen Datenanbietern erstellt und veröffentlicht werden, sowie Kreditratings (sofern angemessen).
Dieses Finanzprodukt fördert ökologische Merkmale. Daher muss gemäß Artikel 6 der Verordnung (EU) 2020/852 (Taxonomie-Verordnung) angegeben werden, dass der Grundsatz „Vermeidung erheblicher Beeinträchtigungen“ nur bei denjenigen dem Subfonds zugrunde liegenden Investitionen Anwendung findet, die die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten berücksichtigen, und dass die dem verbleibenden Teil dieses Subfonds zugrunde liegenden Investitionen die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten nicht berücksichtigen.
Es wird jedoch darauf hingewiesen, dass der Subfonds ungeachtet der Ausführungen oben die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftstätigkeiten im Sinne der Taxonomie-Verordnung nicht berücksichtigt und die Anpassung des Portfolios an die Taxonomie-Verordnung nicht berechnet wird. Daher gilt für keine der Anlagen dieses Subfonds der Grundsatz „Vermeidung erheblicher Beeinträchtigungen“.
GAM Multistock – SWISS SMALL & MID CAP EQUITY
Das Anlageziel der Gesellschaft in Bezug auf den GAM Multistock – SWISS SMALL & MID CAP EQUITY („SWISS SMALL & MID CAP EQUITY“) ist die Erzielung eines langfristigen Kapitalzuwachses durch Anlagen zu mindestens zwei Dritteln des Vermögens in einem Portfolio sorgfältig ausgewählter Aktien, anderer Beteiligungspapiere sowie in Warrants auf Aktien und Beteiligungspapiere (bis max. 15% des Vermögens des Subfonds), von Unternehmen, die ihren Sitz oder den überwiegenden Anteil ihrer wirtschaftlichen Tätigkeit in der Schweiz haben, deren Kapitalisierung im Anlagezeitpunkt weniger als 1% der Gesamtkapitalisierung des Schweizer Aktienmarktes entspricht. Es können auch Wertpapiere von Emittenten erworben werden, die nach der Markteinschätzung keine guten Bonitäten aufweisen. Bei diesen Wertpapieren muss mit einer im Vergleich zu Wertpapieren von Emittenten mit höherer Kapitalisierung überdurchschnittlichen Volatilität gerechnet werden bzw. kann sogar der vollständige Wertverlust einzelner Anlagen nicht ausgeschlossen werden.
Der SWISS SMALL & MID CAP EQUITY fördert ökologische oder soziale Merkmale, zielt allerdings nicht auf nachhaltige Anlagen ab. Der SWISS SMALL & MID CAP EQUITY schliesst jene Emittenten aus, deren Geschäftsaktivitäten negative Auswirkungen auf die Umwelt und die Gesellschaft aufweisen. Darüber hinaus führt der Subfonds ein aktives Engagement mit den investierten Unternehmen durch und integriert Nachhaltigkeits- Research in den Anlageprozess, wie in Anhang I Umwelt- und/oder soziale Merkmale beschrieben.
Ausserdem kann die Gesellschaft bis zu maximal einem Drittel des Vermögens des SWISS SMALL & MID CAP EQUITY in sonstige Vermögenswerte wie sorgfältig ausgewählte Aktien oder andere Beteiligungspapiere und Beteiligungswertrechte von Unternehmen, die ihren Sitz oder den überwiegenden Anteil ihrer wirtschaftlichen Tätigkeit in anerkannten Ländern haben, oder in fest- oder variabelverzinsliche Wertpapiere, in Wandel- und Optionsanleihen, in Warrants auf Aktien oder anderer Beteiligungswertpapiere und Beteiligungswertrechte von Emittenten aus anerkannten Ländern investieren. Käufe von Warrants bergen höhere Risiken in sich, bedingt durch die grössere Volatilität dieser Anlagen.
Der SWISS SMALL & MID CAP EQUITY lautet auf Schweizer Franken. Die Anlagen des SWISS SMALL & MID CAP EQUITY können auf Schweizer Franken oder andere Währungen lauten. Fremdwährungsrisiken können ganz oder teilweise abgesichert werden. Ein Wertverlust aufgrund von Währungskursschwankungen kann nicht ausgeschlossen werden.
Hinweise betreffend Nachhaltigkeitsrisiken
Die Anlagen des Subfonds unterliegen dem Nachhaltigkeitsrisiko, wie im Abschnitt «Nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor» (Kapitel 7) des Prospekts aufgeführt und definiert. Der Wert von Beteiligungspapieren hängt vom wirtschaftlichen Rahmen und der Wertentwicklung des jeweiligen Emittenten ab, welche durch Veränderungen der ESG-Bedingungen beeinflusst werden können.
Das Nachhaltigkeitsrisiko des Subfonds wird als hoch eingestuft.
Die Bewertung des Nachhaltigkeitsrisikos ist fester Bestandteil des Anlageprozesses des Subfonds und wird in regelmässigen Abständen auf individueller Basis für sämtliche im Portfolio gehaltenen Anlagen durchgeführt.
Für die Zwecke der Bewertung des Nachhaltigkeitsrisikos kann der Anlageverwalter alle von ihm als relevant erachteten öffentlichen Nachhaltigkeitsinformationen verwenden, wie z. B. öffentlich zugängliche Berichte investierter Unternehmen oder Daten, die von externen Datenanbietern erstellt und veröffentlicht werden, sowie Kreditratings (sofern angemessen).
Dieses Finanzprodukt fördert ökologische Merkmale. Daher muss gemäß Artikel 6 der Verordnung (EU) 2020/852 (Taxonomie-Verordnung) angegeben werden, dass der Grundsatz „Vermeidung erheblicher Beeinträchtigungen“ nur bei denjenigen dem Subfonds zugrunde liegenden Investitionen Anwendung findet, die die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten berücksichtigen, und dass die dem verbleibenden Teil dieses Subfonds zugrunde liegenden Investitionen die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten nicht berücksichtigen.
Es wird jedoch darauf hingewiesen, dass der Subfonds ungeachtet der Ausführungen oben die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftstätigkeiten im Sinne der Taxonomie-Verordnung nicht berücksichtigt und die Anpassung des Portfolios an die Taxonomie-Verordnung nicht berechnet wird. Daher gilt für keine der Anlagen dieses Subfonds der Grundsatz „Vermeidung erheblicher Beeinträchtigungen“.
GAM Multistock – SWISS EQUITY
Das Anlageziel der Gesellschaft in Bezug auf den GAM Multistock – SWISS EQUITY („SWISS EQUITY“) ist die Erzielung eines langfristigen Kapitalzuwachses durch Anlagen zu mindestens zwei Dritteln des Vermögens in einem Portfolio sorgfältig ausgewählter Aktien, anderer Beteiligungspapiere sowie in Warrants auf Aktien und Beteiligungspapiere (bis max. 15% des Vermögens des Subfonds), von Unternehmen, die ihren Sitz oder den überwiegenden Anteil ihrer wirtschaftlichen Tätigkeit in der Schweiz haben.
Der SWISS EQUITY fördert ökologische oder soziale Merkmale, zielt allerdings nicht auf nachhaltige Anlagen ab. Der SWISS EQUITY schliesst jene Emittenten aus, deren Geschäftsaktivitäten negative Auswirkungen auf die Umwelt und die Gesellschaft aufweisen. Darüber hinaus führt der Subfonds ein aktives Engagement mit den investierten Unternehmen durch und integriert Nachhaltigkeits-Research in den Anlageprozess, wie in Anhang I Umwelt- und/oder soziale Merkmale beschrieben.
Ausserdem kann die Gesellschaft bis zu maximal einem Drittel des Vermögens des SWISS EQUITY in sonstige Vermögenswerte wie sorgfältig ausgewählte Aktien oder andere Beteiligungspapiere und Beteiligungswertrechte von Unternehmen, die ihren Sitz oder den überwiegenden Anteil ihrer wirtschaftlichen Tätigkeit in anerkannten Ländern haben, oder in fest- oder variabelverzinsliche Wertpapiere, in Wandel- und Optionsanleihen, in Warrants auf Aktien oder anderer Beteiligungswertpapiere und Beteiligungswertrechte von Emittenten aus anerkannten
Ländern investieren. Käufe von Warrants bergen höhere Risiken in sich, bedingt durch die grössere Volatilität dieser Anlagen. Dabei können im Rahmen des erlaubten Gebrauchs von Derivaten wertpapierbezogene Optionsscheine und ähnliche Finanzinstrumente gehalten werden.
Der SWISS EQUITY lautet auf Schweizer Franken. Die Anlagen des SWISS EQUITY können auf Schweizer Franken oder andere Währungen lauten. Fremdwährungsrisiken können ganz oder teilweise abgesichert werden. Ein Wertverlust aufgrund von Währungskursschwankungen kann nicht ausgeschlossen werden.
Hinweise betreffend Nachhaltigkeitsrisiken
Die Anlagen des Subfonds unterliegen dem Nachhaltigkeitsrisiko, wie im Abschnitt «Nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor» (Kapitel 7) des Prospekts aufgeführt und definiert. Der Wert von Beteiligungspapieren hängt vom wirtschaftlichen Rahmen und der Wertentwicklung des jeweiligen Emittenten ab, welche durch Veränderungen der ESG-Bedingungen beeinflusst werden können.
Das Nachhaltigkeitsrisiko des Subfonds wird als hoch eingestuft.
Die Bewertung des Nachhaltigkeitsrisikos ist fester Bestandteil des Anlageprozesses des Subfonds und wird in regelmässigen Abständen auf individueller Basis für sämtliche im Portfolio gehaltenen Anlagen durchgeführt.
Für die Zwecke der Bewertung des Nachhaltigkeitsrisikos kann der Anlageverwalter alle von ihm als relevant erachteten öffentlichen Nachhaltigkeitsinformationen verwenden, wie z. B. öffentlich zugängliche Berichte investierter Unternehmen oder Daten, die von externen Datenanbietern erstellt und veröffentlicht werden, sowie Kreditratings (sofern angemessen).
Dieses Finanzprodukt fördert ökologische Merkmale. Daher muss gemäß Artikel 6 der Verordnung (EU) 2020/852 (Taxonomie-Verordnung) angegeben werden, dass der Grundsatz „Vermeidung erheblicher Beeinträchtigungen“ nur bei denjenigen dem Subfonds zugrunde liegenden Investitionen Anwendung findet, die die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten berücksichtigen, und dass die dem verbleibenden Teil dieses Subfonds zugrunde liegenden Investitionen die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten nicht berücksichtigen.
Es wird jedoch darauf hingewiesen, dass der Subfonds ungeachtet der Ausführungen oben die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftstätigkeiten im Sinne der Taxonomie-Verordnung nicht berücksichtigt und die Anpassung des Portfolios an die Taxonomie-Verordnung nicht berechnet wird. Daher gilt für keine der Anlagen dieses Subfonds der Grundsatz „Vermeidung erheblicher Beeinträchtigungen“.
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