Securities in the Sub-fund may be denominated in a currency other than the euro, exposing up to 100% of the Sub- fund’s net assets to currency risk. Depending on the manager’s expectations regarding downward currency movements, and in order to protect performance (hedging of currency risk), the Sub-fund may use forward currency contracts or currency swaps.
The Manager will systematically include environmental, social and governance (ESG) factors in their financial analysis in order to select the highest-rated companies.
At least 90% of the companies in the portfolio will have an ESG rating. This will be either a proprietary ESG rating or a rating provided by an external non-financial rating agency. At the end of this process, the Sub-fund will have an ESG rating that is greater than that of its investment universe.
Environmental, social and governance (ESG) criteria are one of the components subject to management, although their weighting in the final decision is not defined beforehand.
Furthermore, the securities selection process also includes negative screening to exclude companies that contribute to the production of controversial weapons in compliance with international conventions in this area as well as companies that are exposed to activities related to thermal coal or tobacco in accordance with the exclusion policy of Edmond de Rothschild Asset Management (France), which is available on its website. This negative screening helps mitigate sustainability risk.
The Sub-fund promotes environmental, social and governance (ESG) criteria within the meaning of Art icle 8 of Regulation (EU) 2019/2088, known as the “Disclosure Regulation” or “SFDR”, and is subject to sustainability risk as defined in the Risk Profile section of the prospectus.
The Sub-fund incorporates sustainability risk into its investment decisions.
.Assets usedEquities:
At least 75% of the portfolio is permanently invested in and/or exposed to European, non-UK small-cap and mid- cap equities and other equivalent securities (e.g. subscription warrants).
At least 60% of the portfolio is exposed to European Union equities.
At least 75% of the portfolio is permanently invested in securities eligible for the PEA (French equity savings plan).
Debt securities and money market instruments:
Negotiable debt securities and money market instruments will be used for cash management purposes. The portfolio’s investment in debt securities and money-market instruments may represent up to 25% of the portfolio. Such instruments, denominated in euros and which usually have a residual term of less than three months, shall be issued without restriction in terms of the allocation between public and private debt, by sovereign states, assimilated institutions or by entities with a short-term rating of A2 or higher, as awarded by Standard & Poor’s or any other equivalent rating awarded by another independent agency, or have an equivalent internal rating from the Management Company.
The selection of securities is not based automatically and exclusively on the rating criterion. It is mainly based on an internal analysis. Prior to each investment decision, the Management Company analyses each security on criteria other than its rating. In the event that an issuer in the “High Yield” class has their rating downgraded, the Management Company must conduct a detailed analysis in order to decide whether to sell or retain the security, so as to maintain the rating objective.
Shares or units of other UCITS, AIFs or foreign investment funds:
The Sub-fund may hold up to 10% of its assets in units or shares of French or foreign UCITS or French AIFs characterised as general- purpose investment funds, classified as equity funds, in order to diversify exposure to other asset classes or invest in more specific sectors (for example: technology or healthcare), classified as bond or monetary funds for cash-management purposes, including Exchange-Traded Funds (ETFs), or classified as money-market or bond funds specifically in order to invest cash.
Within this 10% limit, the Sub-fund may also invest in shares or units of foreign AIFs and/or foreign investment funds that meet the regulatory eligibility criteria.
These UCIs and investment funds may be managed by the Management Company or by an affiliated c ompany.
Derivatives:
Subject to a limit of 100% of its net assets, the Sub-fund may invest in financial contracts traded on European regulated, organised or over-the-counter markets in order to enter into forward currency contracts and currency swaps for hedging purposes.
In addition, the Sub-fund may use over-the-counter forward foreign exchange contracts in the form of total return swaps (TRS) on equities up to a limit of 50% of its net assets for the purpose of hedging or exposure. The expected proportion of assets under management that will be subject to such contracts is 20%.
The counterparties to the transactions of these contracts are first -rate financial institutions domiciled in OECD countries that have a minimum rating of Investment Grade (rating greater than or equal to BBB- by Standard & Poor’s or equivalent, or a rating deemed equivalent by the Management Company).
These counterparties do not have any influence over the composition or management of the Sub-fund’s portfolio.
In order to limit significantly the total counterparty risk of instruments traded over the counter, the Management Company may receive cash collateral which will be deposited with the custodian and will not be reinvested.
Securities containing derivatives:
None. Deposits:
None. Cash loans:
The sub-fund is not intended to be a cash borrower. However, a liability position may exist at certain points due to transactions related to the sub-fund’s cash flows (ongoing investments and divestments, subscription/redemption operations, etc.), up to a limit of 10% of the net assets.
Temporary purchases and sales of securities:
In order to achieve efficient portfolio management and without deviating from its investment objectives, the Sub- fund may make temporary purchases of securities involving eligible financial securities or money-market instruments, up to 20% of its net assets. More precisely, these transactions will consist of repurchase agreements on interest-rate or debt securities of eurozone countries and will be carried out for the purposes of cash management and/or the optimisation of the Sub-fund’s income.
The expected proportion of assets under management which will be the subject of such transactions will be 10% of the net assets.
The counterparties to these transactions are first-rate financial institutions domiciled in OECD countries that have a minimum rating of investment grade (rating greater than or equal to BBB- according to Standard & Poor’s or equivalent, or a rating deemed equivalent by the Management Company).
These counterparties do not have any influence over the composition or management of the Sub-fund’s portfolio.
In order to limit significantly the total counterparty risk of instruments traded over the counter, the Management Company may receive cash collateral which will be deposited with the custodian and will not be reinvested.
Further information on the remuneration for temporary sales and purchases of securities is provided in the “Charges and fees” section.
- Investments between Sub-fundsThe Sub-fund may invest up to 10% of its net assets in another Sub-fund of the SICAV Edmond de Rothschild Fund.

Translation (ENDE, 2021-10-01):
Da der FCP auch Wertpapiere enthalten kann, die auf eine andere Währung als Euro lauten, kann er bis in Höhe des einfachen Nettovermögens dem Wechselkursrisiko ausgesetzt sein. Je nach den Vorausschätzungen des Anlageverwalters zur Baisse-Entwicklung der Kursschwankungen kann der Teilfonds zur Absicherung der Wertentwicklung (Deckung des Wechselkursrisikos) auf Devisenterminkontrakte oder Devisenswaps zurückgreifen.
Der Anlageverwalter bezieht systematisch ESG-Faktoren in seine Finanzanalyse ein, um die Unternehmen mit den besten Ratings auszuwählen.
Mindestens 90 % der Unternehmen im Portfolio haben ein ESG-Rating. Dabei handelt es sich entweder um ein eigenes ESG-Rating oder um ein Rating, das von einer externen Agentur für nichtfinanzielle Daten bereitgestellt wird. Am Ende dieses Verfahrens hat der Teilfonds ein ESG-Rating, das höher ist als das seines Anlageuniversums.
Umweltbezogene, soziale und Governance-Kriterien (ESG) sind eine der Komponenten der Anlageverwaltung, wobei ihre Gewichtung in der endgültigen Anlageentscheidung vorab nicht feststeht.
Darüber hinaus umfasst das Titelauswahlverfahren auch ein Negativscreening zum Ausschluss von Unternehmen, die gemäß der Definition in den einschlägigen internationalen Konventionen an der Herstellung kontroverser Waffen beteiligt sind, sowie von Unternehmen, die in Thermalkohle und Tabak engagiert sind, in Übereinstimmung mit der auf der Website von Edmond de Rothschild Asset Management (France) verfügbaren Ausschlusspolitik. Dieses Negativscreening führt zu einer Verminderung des Nachhaltigkeitsrisikos.
Der Teilfonds bewirbt ökologische, soziale und Unternehmensführungskriterien (ESG) im Sinne von Artikel 8 der Verordnung (EU) 2019/2088, die sogenannte „Offenlegungsverordnung“ bzw. „SFDR“-Verordnung, und unterliegt einem Nachhaltigkeitsrisiko, wie im Risikoprofil im Prospekt definiert.
Der Teilfonds bezieht das Nachhaltigkeitsrisiko in seine Anlageentscheidungen ein.
. Verwendete VermögenswerteAktien:
Das Portfolio wird dauerhaft und/oder zu mindestens 75 % in europäische Aktien außerhalb des Vereinigten Königreichs kleinerer oder mittlerer Kapitalisierungen und in vergleichbare Wertpapiere investiert (z. B. Zeichnungsscheine).
Das Portfolio ist zu mindestens 60 % in Aktien der Europäischen Union investiert.
Mindestens 75 % des Portfolios sind dauerhaft in Wertpapiere investiert, die für Aktiensparpläne (PEA) zugelassen sind.
Forderungspapiere und Geldmarktinstrumente:
Die handelbaren Forderungspapiere und Geldmarktinstrumente werden zur Verwaltung der liquiden Mittel verwendet. Die Anlagen des Portfolios in Forderungspapieren und Geldmarktinstrumenten betragen 25 % des Portfolios. Diese im Rahmen der Barmittelverwaltung genutzten auf Euro lautenden Instrumente, deren Restlaufzeit in der Regel geringer als drei Monate ist, werden ohne Einschränkung des Verhältnisses Staatsanleihen/Unternehmensanleihen von souveränen Staaten, gleichwertigen Institutionen oder auch Unternehmen begeben, deren Rating A2 oder höher ist (Rating von Standard & Poor's oder ein anderes gleichwertiges und von einer anderen unabhängigen Agentur erteiltes Rating oder ein internes entsprechendes Rating der Verwaltungsgesellschaft).
Die Titelauswahl gründet sich nicht mechanisch und ausschließlich auf das Kriterium des Ratings. Sie basiert insbesondere auf einer internen Analyse. Die Verwaltungsgesellschaft analysiert die einzelnen Titel vor jeder Anlageentscheidung unter Berücksichtigung anderer Kriterien als dem Rating. Im Falle einer Herabstufung eines Emittenten in die Kategorie „High Yield“ (hochrentierlich) führt die Verwaltungsgesellschaft unbedingt eine detaillierte Analyse durch, um darüber zu entscheiden, ob dieser Titel im Rahmen der Einhaltung des Rating-Ziels verkauft oder behalten werden sollte.
Aktien oder Anteile anderer OGAW, FIA oder Investmentfonds ausländischen Rechts:
Der Teilfonds kann bis zu 10 % seines Vermögens in Anteilen oder Aktien von OGAW französischen oder ausländischen Rechts oder FIA französischen Rechts halten, bei denen es sich um Investmentfonds allgemeiner Ausrichtung in Form von Aktienfonds handelt, um das Engagement in anderen Vermögensklassen zu diversifizieren oder um Positionen in spezialisierteren Sektoren aufzubauen (etwa im Technologie- oder Gesundheitsbereich), um Renten- und Geldmarktfonds einschließlich notierter Index-Fonds, um Barmittel zu verwalten, oder um Geldmarkt- und Rentenfonds, insbesondere um kurzfristige Investitionen zu tätigen.
Bis zu dieser Obergrenze von 10 % kann der Teilfonds auch in Aktien oder Anteile von AIF ausländischen Rechts und/oder in Investmentfonds ausländischen Rechts investieren, die den regulatorischen Zulassungskriterien entsprechen.
Diese OGA und Investmentfonds können von der Verwaltungsgesellschaft oder einer verbundenen Gesellschaft verwaltet werden.
Derivate:
Der Teilfonds kann maximal in Höhe des einfachen Vermögens in Finanzkontrakte investieren, die an geregelten oder organisierten europäischen Märkten oder außerbörslich gehandelt werden, um zu Zwecken der Absicherung Devisenterminkontrakte oder Devisenswaps abzuschließen.
Darüber hinaus kann der Teilfonds zu Zwecken der Absicherung oder des Engagements bis zu 50 % seines Nettovermögens in außerbörslich gehandelte Devisenterminkontrakte in Form von Total Return Swaps (TRS) auf Aktien investieren. Der erwartete auf die Wertpapierfinanzierung entfallende Anteil solcher Kontrakte liegt bei 20 %.
Die Gegenparteien bei Geschäften mit diesen Kontrakten sind Finanzinstitute mit Sitz in Ländern der OECD mit einem Mindestrating von Investment Grade (Rating höher oder gleich BBB- von Standard and Poor's oder vergleichbar oder vergleichbares internes Rating der Verwaltungsgesellschaft).
Diese Gegenparteien haben keinerlei Einfluss auf die Zusammensetzung oder Verwaltung des Portfolios des Teilfonds.
Um das globale Gegenparteirisiko der außerbörslich gehandelten Instrumente deutlich zu senken, kann die Verwaltungsgesellschaft Barsicherheiten annehmen, die bei der Depotbank hinterlegt und nicht reinvestiert werden.
Titel mit eingebetteten Derivaten:
Entfällt. Einlagen:
Entfällt.
Aufnahme von Barmitteln:
Der Teilfonds ist nicht zur Aufnahme von Barmitteln berechtigt. Aufgrund von Transaktionen in Verbindung mit dem Zahlungsstrom des Teilfonds (laufende Investitionen und Desinvestitionen, Zeichnungen/Rückkäufe usw.) kann dennoch eine punktuelle Schuldnerposition von max. 10 % des Nettovermögens vorliegen.
Vorübergehender Kauf und Verkauf von Wertpapieren:
Zum Zweck einer effektiven Portfolioverwaltung und unter Einhaltung der Anlageziele kann der Teilfonds bis zu 20 % seines Nettovermögens für vorübergehende Ankäufe von Wertpapieren in Bezug auf zulässige Finanzwerte oder Geldmarktinstrumente abschließen. Hierzu zählen insbesondere Pensionsgeschäfte mit Zins- oder Kredittiteln
von Ländern der Eurozone, die im Rahmen der Verwaltung der liquiden Mittel und/oder der Optimierung der Erträge des Teilfonds durchgeführt werden.
Der auf diese Geschäfte entfallende erwartete Anteil des verwalteten Vermögens liegt bei 10 % des Nettovermögens.
Die Gegenparteien dieser Geschäfte sind führende Finanzinstitute mit Sitz in Ländern der OECD mit einem Mindestrating von Investment Grade (Rating höher oder gleich BBB- von Standard and Poor's oder vergleichbar oder vergleichbares internes Rating der Verwaltungsgesellschaft).
Diese Gegenparteien haben keinerlei Einfluss auf die Zusammensetzung oder Verwaltung des Portfolios des Teilfonds.
Um das globale Gegenparteirisiko der außerbörslich gehandelten Instrumente deutlich zu senken, kann die Verwaltungsgesellschaft Barsicherheiten annehmen, die bei der Depotbank hinterlegt und nicht reinvestiert werden.
Weitere Informationen über die Vergütungen der vorübergehenden Käufe und Veräußerungen von Wertpapieren finden Sie im Abschnitt Kosten und Gebühren.
- Anlagen zwischen TeilfondsDer Teilfonds kann bis zu 10 % seines Nettovermögens in einen anderen Teilfonds der SICAV Edmond de Rothschild SICAV investieren.