## Objectives and Investment Policy
Templeton Emerging Markets Local Currency Bond Fund (the “Fund”) aims to maximise total investment return by achieving an increase in the value of its investments, earning income and realising currency gains over the medium to long term. The Fund pursues an actively managed investment strategy and invests mainly in:
- local currency-denominated debt securities of any maturity or quality (including investment grade, non-investment grade and/or unrated securities) issued by governments and government-related entities located in developing or emerging markets and/or other countries affected by financial or economic developments in developing or emerging markets
- derivatives for hedging, efficient portfolio management and/or investment purposes such as currency forwards and interest rate swaps, which are used as an active investment management instrument to gain exposure to marketsThe Fund may from time to time hold a significant amount of cash or cash equivalent due to the use of derivatives or where the manager believes that the markets are experiencing excessive volatility, a prolonged general decline or other adverse conditions.The Fund can invest to a lesser extent in:
- money market instruments and credit-linked notes
- units of other mutual funds and exchange-traded funds (limited to 10% of assets)
- securities in default (limited to 10% of assets)
- Mainland China through the Bond Connect or directly (limited to 30% of assets)The Fund may distribute income gross of expenses. Whilst this might allow more income to be distributed, it may also have the effect of reducing capital.

Translation (ENDE, 2022-06-10):
## Ziele und Anlagepolitik
Der Templeton Emerging Markets Local Currency Bond Fund (der „Fonds“) ist bestrebt, die Gesamtrendite aus Kapitalanlagen zu maximieren, indem er einen Wertzuwachs für seine Anlagen erwirtschaftet und mittel- bis langfristig Erträge und Währungsgewinne erzielt. Der Fonds verfolgt eine aktiv verwaltete Anlagestrategie und investiert vornehmlich in:
- auf lokale Währung lautende Schuldtitel jeglicher Laufzeit und Qualität (darunter Wertpapiere mit Investment-Grade-Rating, Wertpapiere ohne Investment-Grade-Rating und/oder Wertpapiere ohne Rating), begeben von Regierungen und regierungsnahen Emittenten in Entwicklungs- oder Schwellenländern und/oder anderen Ländern, die von den finanziellen oder wirtschaftlichen Entwicklungen in Entwicklungs- oder Schwellenländern beeinflusst werden
- Derivate zur Absicherung, für ein effizientes Portfoliomanagement und/oder zu Anlagezwecken, z. B. Devisenterminkontrakte und Zinsswaps, die als aktives Anlageverwaltungsinstrument zur Teilhabe an Marktrisiken und - entwicklungen genutzt werdenDer Fonds kann von Zeit zu Zeit, bedingt durch die Nutzung von Derivaten oder wenn der Anlageverwalter der Ansicht ist, dass die Märkte extrem volatil sind, ein allgemeiner Marktrückgang vorliegt oder sonstige ungünstige Bedingungen vorherrschen, eine wesentliche Menge an Barmitteln oder anderen liquiden Mitteln halten. Der Fonds kann in geringerem Umfang investieren in:
- Geldmarktinstrumente und Credit-Linked-Notes
- Anteile an anderen Investmentfonds und börsengehandelten Fonds (begrenzt auf 10 % des Fondsvermögens)
- notleidende Wertpapiere (begrenzt auf 10 % des Fondsvermögens)
- Festlandchina, entweder über Bond Connect oder direkt (begrenzt auf30 % des Fondsvermögens)Der Fonds kann Erträge vor Abzug von Aufwendungen ausschütten. Dies ermöglicht zwar die Ausschüttung höherer Erträge, es kann jedoch auch zu einer Reduzierung des Kapitals führen.