# 	TAXATION
## General
The following information is based on the laws, regulations, decisions and practice currently in force in Luxembourg and is subject to changes therein, possibly with retrospective effect. This summary does not purport to be a comprehensive description of all Luxembourg tax laws and Luxembourg tax considerations that may be relevant to a decision to invest in, own, hold, or dispose of shares and is not intended as tax advice to any particular investor or potential investor. Prospective investors should consult their own professional advisers as to the implications of buying, holding or disposing of Shares and to the provisions of the laws of the jurisdiction in which they are subject to tax. This summary does not describe any tax consequences arising under the laws of any state, locality or other taxing jurisdiction other than Luxembourg.
The Fund will provide regular financial information to its Shareholders as described herein, but will not be responsible for providing (or for the costs of providing) any other information which Shareholders may, by virtue of the size of their holdings or otherwise, be required to provide to the taxing or other authorities of any jurisdiction.
As is the case with any investment, there can be no guarantee that the tax position or proposed tax position prevailing at the time an investment in the Fund is made will endure indefinitely. The information herein should not be regarded as legal or tax advice.

## Taxation of the Fund
The Fund is not subject to taxation in Luxembourg on its income, profits or gains. The Fund is not subject to net wealth tax in Luxembourg.
No stamp duty, capital duty or other tax will be payable in Luxembourg upon the issue of the shares of the Fund.
The Sub-Funds are nevertheless, in principle, subject to a subscription tax (taxe d'abonnement) levied at the rate of 0.05% per annum based on their net asset value at the end of the relevant quarter, calculated and paid quarterly. A reduced subscription tax of 0.01% per annum is however applicable to any Sub-Fund whose exclusive object is the collective investment in Money Market Instruments, the placing of deposits with credit institutions, or both. A reduced subscription tax of 0.01% per annum is applicable to any Sub- Fund or Class provided that their shares are only held by one or more Institutional Investors.
A subscription tax exemption applies to:
- The portion of any Sub-Fund’s assets (pro rata) invested in a Luxembourg investment fund or any of its sub-fund to the extent it is subject to the subscription tax;
- Any Sub-Fund (i) whose securities are only held by Institutional Investor(s), and (ii) whose sole object is the collective investment in Money Market Instruments and the placing of deposits with credit institutions, and (iii) whose weighted residual portfolio maturity does not exceed 90 days, and (iv) that have obtained the highest possible rating from a recognised rating agency. If several Classes are in issue in the relevant Sub-Fund meeting (ii) to (iv) above, only those Classes meeting(i) above will benefit from this exemption;
- Any Sub-Fund, whose main objective is the investment in microfinance institutions; and
- Any Sub-Fund, (i) whose securities are listed or traded on a stock exchange and (ii) whose exclusive object is to replicate the performance of one or more indices. If several Classes are in issue in the relevant Sub-Fund meeting (ii) above, only those Classes meeting (i) above will benefit from this exemption; and
- Any Sub-Fund only held by pension funds and assimilated vehicles.


## Withholding tax
Interest and dividend income received by the Fund may be subject to non-recoverable withholding tax in the source countries. The Fund may further be subject to tax on the realised or unrealised capital appreciation of its assets in the countries of origin. The Fund may benefit from double tax treaties entered into by Luxembourg, which may provide for exemption from withholding tax or reduction of withholding tax rate in the countries of origin.
Distributions made by the Fund as well as liquidation proceeds and capital gains derived therefrom are not subject to withholding tax in Luxembourg.

## Taxation of the Shareholders

## Luxembourg resident – individual investors
Capital gains realised on the sale of the Shares by Luxembourg resident individual investors who hold the Shares in their personal portfolios (and not as business assets) are generally not subject to Luxembourg income tax except if:
- the Shares are sold before or within 6 months from their subscription or purchase; or
- if the Shares held in the private portfolio constitute a substantial shareholding. A shareholding is considered as substantial when the seller holds or has held, alone or with his/her spouse and underage children, either directly or indirectly at any time during the five years preceding the date of the disposalmore than 10% of the share capital of the Fund.

Distributions received from the Fund will be subject to Luxembourg personal income tax. Luxembourg personal income tax is levied following a progressive income tax scale, and increased by the solidarity surcharge (contribution au fonds pour l'emploi).

## Luxembourg resident – corporate investors
Luxembourg resident corporate investors will be subject to corporate taxation at the rate of 27.08% (in 2017 for entities having their registered office in Luxembourg-City) on capital gains realised upon disposal of the Shares and on the distributions received from the Fund.
Luxembourg resident corporate investors who benefit from a special tax regime, such as, for example, (i) an undertaking for collective investment subject to the Law of 2010, (ii) specialised investment funds subject to the amended law of 13 February 2007 on specialised investment funds, (iii) a reserved alternative investment fund subject to the law of 23 July 2016 on reserved alternative investment funds (to the extend they have not opted to be subject to general corporation taxes), or (iv) family wealth management companies subject to the amended law of 11 May 2007 on family wealth management companies, are exempt from income tax in Luxembourg, but instead are subject to an annual subscription tax (taxe d'abonnement) and thus income derived from the Shares, as well as gains realised thereon, are not subject to Luxembourg income taxes.
The Shares shall be part of the taxable net wealth of the Luxembourg resident corporate investors except if the holder of the Shares is (i) a UCI subject to the Law of 2010, (ii) a vehicle governed by the amended law of 22 March 2004 on securitisation, (iii) a company governed by the amended law of 15 June 2004 relating to the investment company in risk capital, (iv) a specialised investment fund subject to the amended law of 13 February 2007 on specialised investment funds, (v) a reserved alternative investment fund subject to the law of 23 July 2016 on reserved alternative investment funds, or (vi) a family wealth management company subject to the amended law of 11 May 2007 on family wealth management companies. The taxable net wealth is subject to tax on a yearly basis at the rate of 0.5%. A reduced tax rate of 0.05% is due for the portion of the taxable net wealth exceeding EUR 500 million.

## Non-Luxembourg residents
Non-resident individuals or collective entities who do not have a permanent establishment in Luxembourg to which the Shares are attributable, are not subject to Luxembourg taxation on capital gains realised upon disposal of the Shares nor on the distribution received from the Fund and the Shares will not be subject to net wealth tax.
On 28 March 2014, the Grand-Duchy of Luxembourg entered into a Model 1 Intergovernmental Agreement ("IGA") with the United States of America and a memorandum of understanding in respect thereof. The Fund would hence have to comply with such Luxembourg IGA as implemented into Luxembourg law by the Law of 24 July 2015 relating to FATCA (the "FATCA Law") in order to comply with the provisions of the US Foreign Account Tax Compliance Act ("FATCA") rather than directly complying with the US Treasury Regulations implementing FATCA. Under the FATCA Law and the Luxembourg IGA, the Fund may be required to collect information aiming to identify its direct and indirect Shareholders that are Specified US Persons for FATCA purposes ("reportable accounts"). Any
such information on reportable accounts provided to the Fund will be shared with the Luxembourg tax authorities which will exchange that information on an automatic basis with the Government of the United States of America pursuant to Article 28 of the convention between the Government of the United States of America and the Government of the Grand-Duchy of Luxembourg for the Avoidance of Double Taxation and the Prevention of Fiscal Evasion with respect to Taxes in Income and Capital, entered into in Luxembourg on 3 April 1996. The Fund intends to comply with the provisions of the FATCA Law and the Luxembourg IGA to be deemed compliant with FATCA and will thus not be subject to the 30% withholding tax with respect to its share of any such payments attributable to its actual and deemed U.S. investments. The Fund will continually assess the extent of the requirements that FATCA and notably the FATCA Law place upon it.
To ensure the Fund's compliance with FATCA, the FATCA Law and the Luxembourg IGA in accordance with the foregoing, the Fund and its service providers may:
- request information or documentation, including W-8 tax forms, a Global Intermediary Identification Number, if applicable, or any other valid evidence of a Shareholder's FATCA registration with the IRS or a corresponding exemption, in order to ascertain such Shareholder's FATCA status;
- report information concerning a Shareholder and his account holding in the Fund to the Luxembourg tax authorities if such account is deemed a US reportable account under the FATCA Law and the Luxembourg IGA;
- report information to the Luxembourg tax authorities (Administration des Contributions Directes) concerning payments to Shareholders with FATCA status of a non-participating foreign financial institution;
- deduct applicable US withholding taxes from certain payments made to a Shareholder by or on behalf of the Fund in accordance with FATCA, the FATCA Law and the Luxembourg IGA; and
- divulge any such personal information to any immediate payor of certain U.S. source income as may be required for withholding and reporting to occur with respect to the payment of such income.

The Fund reserves the right to refuse any application for Shares if the information provided by a potential investor does not satisfy the requirements under FATCA, the FATCA Law and the IGA.
See also 'United States Federal Income Tax Considerations' below for an additional discussion of FATCA considerations.

## European Tax Considerations

## Automatic Exchange of Information
The OECD has developed to achieve a comprehensive and multilateral automatic exchange of information (AEOI) on a global basis. On 9 December 2014, Council Directive 2014/107/EU amending Directive 2011/16/EU as regards mandatory automatic exchange of information in the field of taxation (the "Euro-CRS Directive") was adopted in order to implement the CRS among the Member States.
The Euro CRS Directive was implemented into Luxembourg law by the CRS Law. The CRS Law requires Luxembourg financial institutions to identify financial asset holders and establish if they are fiscally resident in countries with which Luxembourg has a tax information sharing agreement.
Accordingly, the Fund may require its Shareholders to provide information in relation to the identity and fiscal residence of financial account holders (including certain entities and their controlling persons) in order to ascertain their CRS status. The personal data obtained will be used for the purpose of the CRS Law or such other purposes indicated by the Fund in the data protection section of the Prospectus in compliance with Luxembourg data protection law. Information regarding an investor and his/her/its account will be reported to the Luxembourg tax authorities (Administration des Contributions Directes), which will thereafter automatically transfer this information to the competent foreign tax authorities on a yearly basis, if such an account is deemed a CRS-reportable account under the CRS Law. The personal data obtained will be used for the purpose of the CRS Law or such other purposes indicated by the Fund in accordance with the data protection section of this Prospectus. The Shareholder has a right of access to and rectification of the data communicated to the Luxembourg tax authorities (Administration des Contributions Directes) which can be exercised by contacting the Fund at its registered office.
Under the CRS Law, the first exchange of information will be applied by 30 September 2017 for information related to the calendar year 2016. Under the Euro-CRS Directive, the first AEOI must be applied by 30 September 2017 to the local tax authorities of the Member States for the data relating to the calendar year 2016.
In addition, Luxembourg signed the OECD's multilateral competent authority agreement ("Multilateral Agreement") to exchange information automatically under the CRS. The Multilateral Agreement aims to implement the CRS among non-Member States; it requires agreements on a country-by-country basis.

## Shareholders should consult their professional advisors on the possible tax and other consequences with respect to the implementation of the CRS.

## United States Federal Income Tax Considerations
As with any investment, the tax consequences of an investment in Shares may be material to an analysis of an investment in the Fund. This Prospectus discusses certain US federal income tax consequences only generally and does not purport to deal with all of the US federal income tax consequences applicable to the Fund or to all categories of investors, some of whom may be subject to special rules. In particular, because US persons, as defined for federal income tax purposes (referred to herein as "US Holders" and defined below) generally will not be permitted to invest in the Fund, the discussion does not address the US federal income tax consequences to such persons of an investment in Shares. The following discussion assumes that the Fund will not hold any interests (other than as a creditor) in any "United States real property holding corporations" as defined in the US Internal Revenue Code of 1986, as amended (the "Code"). Each prospective investor is urged to consult his or her tax advisor regarding the specific consequences of an investment in the Fund under applicable US federal, state, local and foreign income tax laws as well as with respect to any specific gift, estate and inheritance tax issues.
As used herein, the term "US Holder" includes a US citizen or resident alien of the United States (as defined for United States federal income tax purposes); any entity treated as a partnership or corporation for US tax purposes that is created or organised in, or under the laws of, the United States or any state thereof (including the District of Columbia); any other partnership that may be treated as a US Holder under future US Treasury Department regulations; any estate, the income of which is subject to US income taxation regardless of source; and any trust over whose administration a court within the United
States has primary supervision and all substantial decisions of which are under the control of one or more US fiduciaries. Persons who have lost their US citizenship and who live outside the United States may nonetheless, in some circumstances, be treated as US Holders. Persons who are aliens as to the United States but who have spent 183 days or more in the United States in any of the last two years should check with their tax advisors as to whether they may be considered residents of the United States.
The following discussion assumes for convenience that the Fund, including each Sub-Fund thereof, will be treated as a single entity for US federal income tax purposes. The law in this area is uncertain. Thus, it is possible that the Fund could adopt an alternative approach treating each Sub-Fund as a separate entity for US federal income tax purposes. There can be no assurance that the US Internal Revenue Service will agree with the position taken by the Fund.
US Taxation of the Fund
The Fund generally intends to conduct its affairs so that it will not be deemed to be engaged in trade or business in the United States and, therefore, none of its income will be treated as "effectively connected" with a US trade or business carried on by the Fund. If none of the Fund's income is effectively connected with a US trade or business carried on by the Fund, certain categories of income (including dividends (and certain substitute dividends and other dividend equivalent payments) and certain types of interest income) derived by the Fund from US sources will be subject to a US tax of 30 percent, which tax is generally withheld from such income. Certain other categories of income, generally including most forms of US source interest income (e.g., interest and original issue discount on portfolio debt obligations (which may include United States Government securities, original issue discount obligations having an original maturity of 183 days or less, and certificates of deposit)), and capital gains (including those derived from options transactions), will not be subject to this 30 per cent withholding tax. If, on the other hand, the Fund derives income which is effectively connected with a US trade or business carried on by the Fund, such income will be subject to US federal income tax at the rate applicable to US domestic corporations, and the Fund would also be subject to a branch profits tax on earnings removed, or deemed removed, from the United States.
It should be noted that only limited guidance, including proposed regulations that have yet to be finalised, exists with respect to the tax treatment of non-US Holders who effect transactions in securities and commodities derivative positions for their own account within the United States. Future guidance may cause the Fund to alter the manner in which it engages in any such activity within the United States.
The treatment of credit default swaps and certain other swap agreements as "notional principal contracts" for US federal income tax purposes is uncertain. Were the US Internal Revenue Service to take the position that a credit default swap or other swap is not treated as a "notional principal contract" for US federal income tax purposes, payments received by the Fund from such investments might be subject to US excise or income taxes.
Pursuant to FATCA, the Fund (or each Sub-Fund separately) will be subject to US federal withholding taxes (at a 30% rate) on payments of certain amounts made to the Fund (or Sub-Fund) ("withholdable payments"), unless the Fund (or each Sub-Fund) complies (or is deemed compliant) with extensive reporting and withholding requirements. Withholdable payments generally include interest (including original issue discount), dividends, rents, annuities, and other fixed or determinable annual or periodical gains, profits or income, if such payments are derived from US sources. Income which is effectively
connected with the conduct of a US trade or business is not, however, included in this definition. To avoid the withholding tax, unless deemed compliant, the Fund (or each Sub-Fund separately) will be required to enter into an agreement with the United States to identify and disclose identifying and financial information about each US taxpayer (or foreign entity with substantial US ownership) which invests in the Fund (or Sub-Fund), and to withhold tax (at a 30% rate) on withholdable payments and (to the extent provided in future regulations, but in no event before two years following the date of final regulations) certain "foreign passthru payments" made to any Shareholder which fails to furnish information requested by the Fund (or Sub-Fund) to satisfy its obligations under the agreement. Pursuant to an intergovernmental agreement between the United States and Luxembourg, the Fund (or each Sub- Fund) may be deemed compliant, and therefore not subject to the withholding tax and generally not required to withhold on Shareholders, if it identifies and reports US ownership information directly to the government of Luxembourg.
As detailed in FATCA, the Fund (or relevant Sub-Fund) will not be required to report information relating to certain categories of US Shareholders, generally including, but not limited to, US tax-exempt Shareholders, publicly traded corporations, banks, regulated investment companies, real estate investment trusts, common trust funds, brokers, dealers and middlemen, and state and federal governmental entities, which for FATCA purposes are exempt from such reporting. Detailed guidance as to the mechanics and scope of this reporting and withholding regime is continuing to develop. There can be no assurance as to the timing or impact of any such guidance on future Fund or Sub-Fund operations.
The Fund fully intends to meet the obligations imposed on it under FATCA as a "reporting financial institution" pursuant to an intergovernmental agreement between the United States and Luxembourg. To that end, the Fund has registered with the IRS to be treated as a "Reporting Model 1 FFI" for FATCA purposes. It is possible that the administrative costs of the Fund (or a Sub-Fund) could increase as a result of complying with FATCA. In the unlikely event that the Fund (or a Sub-Fund) is unable to satisfy its FATCA obligations, the imposition of any withholding tax may result in material losses to the Fund (or Sub-Fund) if it has significant exposure to U.S. source income. Such tax may have an adverse effect on the Fund (or Sub-Fund).
Shareholders may be requested to provide additional information to the Fund (or a Sub-Fund) to enable the Fund (or Sub-Fund) to satisfy any FATCA obligations. In the event that a Shareholder fails to provide such information and documents required pursuant to FATCA, or (if applicable) fails to satisfy its own FATCA compliance obligations, the Fund may take all actions necessary to ensure that such failure does not subject the Fund (or Sub-Fund) to liability or, in the event that such failure does result in Fund (or Sub-Fund) liability, to ensure that the Shareholder ultimately bears such liability, provided that such actions are taken by the Fund acting reasonably and in good faith and permitted by law. Such actions may include, without limitation, (i) reporting tax information to the US authorities in respect of the Shareholder, (ii) withholding, deducting from the Shareholder's account, or otherwise collecting any such tax liability from the Shareholder, and/or (iii) terminating the Shareholder's account. Furthermore, for purposes of calculating any management fees or performance fees in respect of the Fund (or any Sub- Fund), such liability shall be disregarded so as not to result in any reduction of such fees.
Prospective investors should consult their own advisors regarding the possible implications of FATCA on an investment in Shares and on the Fund and its Sub-Funds.
See also 'Taxation of the Fund' above for an additional discussion of FATCA considerations and its implementation under Luxembourg law.
US Taxation of Shareholders
The US tax consequences to Shareholders of distributions from the Fund and of dispositions of Shares generally depends on the Shareholder's particular circumstances, including whether the Shareholder conducts a trade or business within the United States or is otherwise taxable as a US Holder.
US Holders, if any, would be required to furnish the Fund with a properly executed IRS Form W-9; all other Shareholders will be required to furnish an appropriate, properly executed IRS Form W-8. Amounts paid to a US Holder as dividends from the Fund, or as gross proceeds from a redemption of Shares, generally would be reported to the US Holder and the IRS on an IRS Form 1099 (except as otherwise noted below). Failure to provide an appropriate and properly executed IRS Form W-8 (in the case of Shareholders who are not US Holders) or IRS Form W-9 (for Shareholders, if any, who are US Holders) may subject a Shareholder to backup withholding tax. Backup withholding is not an additional tax. Any amounts withheld may be credited against a Shareholder's US federal income tax liability.
Tax-exempt organisations, corporations, non-US Shareholders and certain other categories of Shareholders will not be subject to reporting on IRS Form 1099 or backup withholding, if such Shareholders furnish the Fund with an appropriate and properly executed IRS Form W-8 or IRS Form W-9, as applicable, certifying as to their exempt status.
Shareholders will be required to provide such additional tax information as the Board of Directors may from time to time request.
US State and Local Taxes
In addition to the US federal income tax consequences described above, Shareholders should consider potential US state and local tax consequences of an investment in the Fund. US state and local tax laws often differ from US federal income tax laws. Shareholders should seek US state and local tax advice based on the Shareholder's particular circumstances from an independent tax advisor.

Translation (ENDE, 2022-01-01):
# BESTEUERUNG
## Allgemeines
Folgende Informationen basieren auf den derzeit in Luxemburg geltenden Gesetzen, Vorschriften, Entscheidungen und Gepflogenheiten und können sich ändern, möglicherweise auch rückwirkend. Diese Zusammenfassung ist weder als umfassende Abhandlung des gesamten Luxemburger Steuerrechts und sämtlicher Steueraspekte in Bezug auf Luxemburg, die für eine Entscheidung zur Anlage, zum Halten oder zum Verkauf von Anteilen von Bedeutung sein können, noch als Steuerberatung für einen bestimmten oder einen interessierten Anleger zu verstehen. Interessierte Anleger sollten sich bei ihren professionellen Beratern über die Konsequenzen des Erwerbs, Haltens oder Verkaufs von Anteilen sowie die gesetzlichen Bestimmungen in dem Hoheitsgebiet informieren, in dem sie der Steuerpflicht unterliegen. Diese Zusammenfassung beschreibt keine steuerlichen Konsequenzen gemäß den Gesetzen eines Staates, eines Orts oder einer sonstigen Steuerhoheit außerhalb Luxemburgs.
Der Fonds stellt seinen Anteilinhabern regelmäßig die hier beschriebenen Finanzinformationen zur Verfügung, ist aber nicht für die Bereitstellung (oder die Kosten der Bereitstellung) anderer Informationen verantwortlich, die die Anteilinhaber im Zuge des Umfangs ihrer Beteiligungen oder anderweitig benötigen oder den Steuer- oder anderen Behörden in einem Hoheitsgebiet vorlegen müssen.
Wie es bei jeder Kapitalanlage der Fall ist, kann nicht garantiert werden, dass die Steuerposition bzw. die beabsichtigte Steuerposition, die zum Zeitpunkt der Kapitalanlage in den Fonds besteht, unbegrenzt fortbestehen wird. Die Informationen in diesem Verkaufsprospekt sollten nicht als Rechts- oder Steuerberatung aufgefasst werden.

## Besteuerung des Fonds

## Dieser Fonds unterliegt in Luxemburg keiner Steuer auf erwirtschaftete Einkommen, Gewinne oder Kapitalerträge.

## Der Fonds unterliegt in Luxemburg nicht der Vermögensteuer.

## Für die Ausgabe von Anteilen an dem Fonds fallen in Luxemburg keine Stempel-, Gesellschaft- oder sonstige Steuer an.
Die Teilfonds unterliegen dennoch im Prinzip einer Zeichnungssteuer (taxe d’abonnement) zu einem Satz von 0,05 % per annum ihres Nettoinventarwerts zum Ende des betreffenden Quartals, die vierteljährlich berechnet wird und zahlbar ist. Teilfonds, die ihrem Anlageziel gemäß ausschließlich gemeinsame Anlagen in Geldmarktinstrumenten, Einlagen bei Kreditinstituten oder beidem tätigen, unterliegen jedoch einer reduzierten Zeichnungssteuer von 0,01 % per annum. Eine verringerte Zeichnungssteuer von 0,01 % per annum gilt für alle Teilfonds oder Klassen, deren Anteile ausschließlich von einen oder mehreren institutionellen Anlegern gehalten werden.

## Eine Befreiung von der Zeichnungssteuer findet Anwendung auf:
- Den Teil des Vermögens eines Teilfonds, der (anteilig) in einen Luxemburger Anlagefonds oder einen von dessen Teilfonds investiert wird, soweit er der Zeichnungssteuer unterliegt;
- Alle Teilfonds, (i) deren Wertpapiere nur von institutionellen Anlegern gehalten werden, und (ii) deren ausschließlicher Gegenstand die gemeinsame Anlage in Geldmarktinstrumenten und die Platzierung von Einlagen bei Kreditinstituten ist, und (iii) deren gewichtete verbleibende Portfoliolaufzeit 90 Tage nicht überschreitet; und (iv) die das bestmögliche Rating von einer anerkannten Ratingagentur erhalten haben. Wenn in dem betreffenden Teilfonds mehrere Klassen ausgegeben wurden, die die vorstehend unter (ii) bis (iv) genannten Bedingungen erfüllen, gilt die Befreiung nur für die Klassen, die die vorstehend unter (i) genannten Bedingungen erfüllen;
- Alle Teilfonds, deren Hauptziel die Anlage in Mikrofinanzierungsinstitutionen ist, und
- Alle Teilfonds, (i) deren Wertpapiere an einer Börse notiert sind oder gehandelt werden und (ii) deren einziges Ziel in der Nachbildung der Wertentwicklung eines oder mehrerer Indizes besteht. Wenn in dem betreffenden Teilfonds mehrere Klassen ausgegeben wurden, die die vorstehend unter (ii) genannten Bedingungen erfüllen, gilt die Befreiung nur für die Klassen, die die vorstehend unter (i) genannten Bedingungen erfüllen; und
- Alle Teilfonds, die ausschließlich von Pensionsfonds und gleichgestellten Organismen gehalten werden.


## Quellensteuer
Vom Fonds vereinnahmte Zinseinkünfte und Dividendenerträge unterliegen in ihren Ursprungsländern unter Umständen einer nicht erstattungsfähigen Quellensteuer. Darüber hinaus kann der Fonds in den jeweiligen Ursprungsländern einer Steuer auf realisierte und nicht realisierte Kapitalzuwächse seiner Anlagen unterliegen. Der Fonds profitiert unter Umständen von mit Luxemburg abgeschlossenen Doppelbesteuerungsabkommen, die eine Befreiung von der Quellensteuer oder eine Reduzierung des Quellensteuersatzes in den Ursprungsländern vorsehen.

## Vom Fonds vorgenommene Ausschüttungen sowie Liquidationserlöse und daraus erzielte Kapitalerträge unterliegen in Luxemburg keiner Quellensteuer.

## Besteuerung der Anteilinhaber

## In Luxemburg ansässige Anleger – natürliche Anleger
Aus der Veräußerung von Anteilen realisierte Kapitalerträge von in Luxemburg ansässigen Anlegern, bei denen es sich um natürliche Personen handelt, die ihre Anteile in ihren persönlichen Anlageportfolios (und nicht als Geschäftsvermögen) halten, unterliegen im Allgemeinen in Luxemburg keiner Einkommensteuer, es sei denn:
- die Anteile werden vor oder innerhalb von 6 Monaten nach ihrer Zeichnung oder ihrem Kauf wieder verkauft; oder
- die in dem privaten Portfolio gehaltenen Anteile stellen eine wesentliche Beteiligung dar. Eine Beteiligung gilt als wesentlich, wenn der/die Verkäufer(in) alleine oder mit seinem/ihrem Ehepartner und seinen/ihren minderjährigen Kindern entweder direkt oder indirekt in den fünf Jahren vor der Veräußerung mehr als 10 % des Anteilskapitals hält oder hielt.

Vom Fonds vorgenommene Ausschüttungen unterliegen der persönlichen luxemburgischen Einkommensteuer. Die Einkommensteuer in Luxemburg wird auf progressiver Basis zuzüglich eines Solidaritätsbeitrags (contribution au fonds pour l’emploi) erhoben.

## In Luxemburg ansässige Anleger – juristische Anleger
In Luxemburg ansässige gewerbliche Anleger unterliegen einer Unternehmensbesteuerung zum Satz von 27,08 % (2017 für Unternehmen mit eingetragenem Geschäftssitz in Luxemburg-Stadt) auf Kapitalerträge, die bei der Veräußerung der Anteile und bei den Ausschüttungen vom Fonds realisiert werden.
In Luxemburg ansässige Anleger, bei denen es sich um juristische Personen handelt, die von einer besonderen Steuerregelung profitieren, beispielsweise (i) Organismen für gemeinsame Anlagen gemäß dem Gesetz von 2010, (ii) Spezialfonds gemäß dem Gesetz vom 13. Februar 2007 über Spezialfonds in der jeweils gültigen Fassung, (iii) ein reservierter alternativer Investmentfonds vorbehaltlich dem Gesetz vom
23. Juli 2016 zu reservierten alternativen Investmentfonds (soweit sie nicht entschieden haben, die allgemeine Körperschaftssteuer zu zahlen), oder (iv) Gesellschaften zur Verwaltung von Familienvermögen gemäß dem Gesetz vom 11. Mai 2007 über Verwaltungsgesellschaften für Familienvermögen (Société de gestion de Patrimoine Familial, SPF) in der jeweils gültigen Fassung sind von der Einkommensteuer in Luxemburg befreit und unterliegen stattdessen einer jährlichen Zeichnungssteuer (taxe d’abonnement), und das aus den Anteilen erzielte Einkommen sowie daraus erzielte Kapitalerträge unterliegen daher in Luxemburg keiner Einkommensteuer.
Die Anteile sind Teil des zu versteuernden Reinvermögens von in Luxemburg ansässigen Anlegern, bei denen es sich um Körperschaften handelt, es sein denn, bei dem Anteilinhaber handelt es sich um (i) einen OGA gemäß dem Gesetz von 2010, (ii) ein Instrument, das dem Gesetz vom 22. März 2004 zu Verbriefungen in der jeweils gültigen Fassung unterliegt, (iii) eine Gesellschaft, die dem Gesetz vom
15. Juni 2004 über Gesellschaften zur Anlage in Risikokapital (SICAR) in der jeweils gültigen Fassung unterliegt, (iv) einen Spezialfonds, der dem Gesetz vom 13. Februar 2007 über Spezialfonds unterliegt, (v) ein reservierter alternativer Investmentfonds vorbehaltlich dem Gesetz vom 23. Juli 2016 zu reservierten alternativen Investmentfonds, oder (vi) eine Gesellschaft zur Verwaltung von Familienvermögen gemäß dem Gesetz vom 11. Mai 2007 über Verwaltungsgesellschaften für Familienvermögen (Société de gestion de Patrimoine Familial, SPF) in der jeweils gültigen Fassung. Das zu versteuernde Reinvermögen unterliegt einer jährlichen Steuer in Höhe von 0,5 %. Ein reduzierter Steuersatz von 0,05 % fällt für den Teil des zu versteuernden Nettovermögens an, der 500 Millionen EUR überschreitet.

## Nicht in Luxemburg ansässige Anleger
Nicht in Luxemburg ansässige Anleger, bei denen es sich um natürliche Personen handelt, oder Einrichtungen, die nicht über eine Betriebsstätte in Luxemburg verfügen, denen die Anteile zurechenbar sind, unterliegen weder im Hinblick auf die Kapitalerträge aus dem Verkauf von Anteilen, noch in Bezug auf vom Fonds erhaltene Ausschüttungen einer Steuer in Luxemburg, und die Anteile unterliegen keiner Vermögensteuer.
Am 28. März 2014 traf das Großherzogtum Luxemburg mit den Vereinigten Staaten von Amerika eine zwischenstaatliche Vereinbarung (IGA1) nach Modell 1 und unterzeichnete eine diesbezügliche Absichtserklärung. Der Fonds hätte demzufolge mit einer solchen Luxemburger IGA übereinzustimmen, wie im Luxemburger Gesetz vom 24. Juli 2015 bezüglich FATCA (das „FATCA-Gesetz“) umgesetzt, um die Bestimmungen des US Foreign Account Tax Compliance Act („FATCA“) zu erfüllen anstatt direkt den
Vorschriften der US-Steuerbehörden in Zusammenhang mit FATCA nachzukommen. Nach dem FATCA- Gesetz und der Luxemburger IGA ist der Fonds unter Umständen dazu verpflichtet, Informationen zu sammeln, mit denen sich seine direkten und indirekten Anteilinhaber, bei denen es sich für FATCA- Zwecke um bestimmte US-Personen handelt („berichtspflichtige Konten“), identifizieren lassen. Sämtliche dem Fonds zur Verfügung gestellte Informationen über berichtspflichtige Konten werden mit den Luxemburger Steuerbehörden geteilt, die diese wiederum automatisch mit der Regierung der Vereinigten Staaten von Amerika gemäß Artikel 28 des Abkommens zwischen der Regierung der Vereinigten Staaten von Amerika und der Regierung des Großherzogtums Luxemburg zur Vermeidung der Doppelbesteuerung und zur Verhinderung von Steuerhinterziehung in Bezug auf Einkommen und Kapital, das in Luxemburg am 3. April 1996 geschlossen wurde, austauschen. Der Fonds beabsichtigt die Bestimmungen des FATCA- Gesetzes und der Luxemburger IGA einzuhalten, um als im Einklang mit den Bedingungen von FATCA zu gelten, und wird daher in Bezug auf seinen Anteil an solchen Zahlungen, die seinen tatsächlichen Anlagen in den USA oder dort als getätigt geltenden Anlagen zuzurechnen sind, keiner Quellensteuer in Höhe von 30 % unterliegen. Der Fonds wird laufend das Ausmaß der Anforderungen überprüfen, die ihm durch FATCA und insbesondere das FATCA-Gesetz.

## Um die Konformität des Fonds mit dem FATCA, dem FATCA-Gesetz und der Luxemburger IGA gemäß dem Vorstehenden sicherzustellen, kann der Fonds und seine Dienstleister:
- Informationen oder Unterlagen anfordern, darunter W-8-Steuerformulare, eine Global Intermediary Identification Number (GIIN), sofern zutreffend, oder sonstige gültige Nachweise über die FATCA- Registrierung eines Anteilinhabers bei der US-Steuerbehörde (IRS) oder eine entsprechende Befreiung, damit der FATCA-Status dieses Anteilinhabers festgestellt werden kann;
- Informationen zu einem Anteilinhaber und dessen Anlagebestand in dem Fonds an die Luxemburger Steuerbehörden berichten, wenn ein solcher Anlagebestand gemäß dem FATCA-Gesetz und der Luxemburger IGA als berichtspflichtiges US-Konto zu erachten ist;
- Informationen an die Luxemburger Steuerbehörden (Administration des Contributions Directes) weiterleiten, die Zahlungen an Anteilinhaber mit FATCA-Status eines nicht teilnehmenden ausländischen Finanzinstituts betreffen;
- anwendbare US-Quellensteuern von bestimmten, an einen Anteilinhaber durch die oder im Auftrag des Fonds geleisteten Zahlungen im Einklang mit FATCA, dem FATCA-Gesetz und der Luxemburger IGA in Abzug bringen; und
- sämtliche personenbezogenen Daten an unmittelbare Zahler bestimmter Erträge aus US-Quellen offenlegen, die für die Zwecke von Abzügen und die Berichterstattung in Bezug auf derlei Zahlungen erforderlich sind.

Der Fonds behält sich das Recht vor, Zeichnungsanträge abzulehnen, wenn die von einem potenziellen Anleger bereitgestellten Informationen nicht die Auflagen gemäß FATCA, dem FATCA-Gesetz und dem IGA erfüllen.

## Siehe auch den nachstehenden Abschnitt „Aspekte der US-amerikanischen Bundeseinkommensteuer“, der sich ebenfalls Überlegungen rund um FATCA widmet.

## Europäische Steueraspekte

## Automatischer Informationsaustausch
Die OECD hat einen Standard zum umfassenden und multilateralen Austausch von Informationen (AEOI) auf globaler Basis entwickelt. Am 9. Dezember 2014 wurde die Richtlinie 2014/107/EU des Rates zur Änderung der Richtlinie 2011/16/EU bezüglich der Verpflichtung zum automatischen Austausch von Informationen im Bereich der Besteuerung (die „Euro-CRS-Richtlinie“) verabschiedet, um den gemeinsamen Meldestandard (Common Reporting Standard, CRS) in den Mitgliedstaaten umzusetzen.
Die Euro-CRS-Richtlinie wurde durch das CRS-Gesetz in luxemburgisches Recht umgesetzt. Das CRS- Gesetz schreibt vor, dass Luxemburger Finanzinstitute Inhaber finanzieller Vermögenswerte identifizieren und feststellen müssen, ob sie ihren Steuersitz in Ländern haben, mit denen Luxemburg eine Vereinbarung zum Informationsaustausch in Steuerfragen hat.
Dementsprechend kann der Fonds von seinen Anteilinhabern verlangen, Informationen in Bezug auf die Identität und den Steuersitz von Finanzkontoinhabern (einschließlich bestimmter Gesellschaften und ihrer beherrschenden Personen) zur Verfügung zu stellen, um ihren CRS-Status zu ermitteln. Die erhaltenen personenbezogenen Daten werden für die Zwecke des CRS-Gesetzes oder andere vom Fonds im Abschnitt Datenschutz des Prospekts angegebene Zwecke unter Einhaltung des Luxemburger Datenschutzgesetzes verwendet. Informationen über einen Anleger und sein Konto werden der Luxemburger Steuerbehörde (Administration des Contributions Directes) gemeldet, welche diese Informationen daraufhin jährlich automatisch an die zuständigen ausländischen Steuerbehörden übertragen wird, wenn das Konto gemäß dem CRS-Gesetz als CRS-meldepflichtiges Konto angesehen wird. Die erhaltenen personenbezogenen Daten werden für die Zwecke des CRS-Gesetzes oder andere vom Fonds gemäß dem Abschnitt Datenschutz des vorliegenden Prospekts angegebene Zwecke verwendet. Der Anteilinhaber hat ein Auskunfts- und Berichtigungsrecht in Bezug auf die der Luxemburger Steuerbehörde (Administration des Contributions Directes) übermittelten Daten. Dieses Recht kann ausgeübt werden, indem er sich an den eingetragenen Sitz des Fonds wendet.
Gemäß dem CRS-Gesetz findet der erste Informationsaustausch bis zum 30. September 2017 für Informationen im Zusammenhang mit dem Kalenderjahr 2016 statt. Gemäß der Euro-CRS-Richtlinie ist der erste AEOI für Daten im Zusammenhang mit dem Kalenderjahr 2016 bis zum 30. September 2017 bei den lokalen Steuerbehörden der Mitgliedstaaten zu beantragen.
Darüber hinaus hat Luxemburg das multilaterale Übereinkommen der OECD über zuständige Behörden („multilaterales Übereinkommen“) unterzeichnet, um Informationen gemäß CRS automatisch auszutauschen. Ziel des multilateralen Übereinkommens ist die Umsetzung des CRS in Nicht- Mitgliedstaaten; es erfordert Vereinbarungen zwischen einzelnen Ländern.

## Anteilinhaber sollten ihre professionellen Berater hinsichtlich der möglichen steuerlichen und sonstigen Konsequenzen der Umsetzung des CRS konsultieren.

## Aspekte der US-amerikanischen Bundeseinkommensteuer
Wie bei jeder Kapitalanlage können die steuerlichen Konsequenzen einer Anlage in Anteile für eine Kapitalanlage in den Fonds wesentlich sein. Dieser Verkaufsprospekt erörtert bestimmte US- amerikanische bundeseinkommensteuerliche Konsequenzen lediglich im Allgemeinen und beansprucht nicht, sich mit allen US-amerikanischen bundeseinkommensteuerlichen Konsequenzen für den Fonds bzw. alle Anlegerkategorien zu befassen, von denen einige speziellen Vorschriften unterliegen können. Insbesondere behandelt die Erörterung, da US-Personen im Sinne der Bundeseinkommensteuer (hier als
„US-Inhaber“ bezeichnet, gemäß Definition unten) generell nicht berechtigt sind, in den Fonds anzulegen, nicht die US-amerikanischen bundeseinkommensteuerlichen Konsequenzen einer Anlage in Anteile für diese Personen. Bei der folgenden Erörterung wird davon ausgegangen, dass der Fonds keine Beteiligungen (außer als Gläubiger) an „US-amerikanischen Immobiliengesellschaften“ im Sinne der Definition des US Internal Revenue Code von 1986 in dessen jeweils gültiger Fassung (der „Code“) hält. Jeder interessierte Anleger wird dringend gebeten, seinen Steuerberater hinsichtlich der besonderen Konsequenzen einer Kapitalanlage in den Fonds nach den geltenden US-amerikanischen Bundes-, bundesstaatlichen, lokalen und ausländischen Einkommensteuergesetzen sowie in Bezug auf spezifische Schenkungs-, Nachlass- und Erbschaftsteuerangelegenheiten zu konsultieren.
Hierin steht der Begriff „US-Inhaber“ für einen US-amerikanischen Staatsbürger oder einen in den USA ansässigen Ausländer (im Sinne der Definition für US-amerikanische bundeseinkommensteuerliche Zwecke); eine für US-amerikanische Steuerzwecke als Personen- oder Kapitalgesellschaft behandelte Körperschaft, die in den Vereinigten Staaten oder einem ihrer Bundesstaaten (darunter der District of Columbia) oder nach ihren Gesetzen gegründet oder errichtet wurde; eine andere Personengesellschaft, die im Rahmen zukünftiger Verordnungen des US-amerikanischen Finanzministeriums als US-Inhaber behandelt wird; einen Nachlass, dessen Erträge ungeachtet ihrer Herkunft der US-amerikanischen Einkommensteuer unterliegen; und jeden Trust, über dessen Verwaltung ein Gericht innerhalb der Vereinigten Staaten die oberste Aufsicht hat und dessen wesentliche Entscheidungen von einem oder mehreren US-amerikanischen Treuhändern getroffen werden. Personen, die die US-amerikanische Staatsbürgerschaft verloren haben und außerhalb der USA leben, können jedoch unter gewissen Umständen als US-Inhaber behandelt werden. Personen, die bezogen auf die Vereinigten Staaten Ausländer sind, jedoch in einem der zwei vergangenen Jahre 183 Tage oder mehr in den Vereinigten Staaten verbracht haben, sollten sich bei ihren Steuerberatern erkundigen, ob sie als Gebietsansässige der USA betrachtet werden können.
Zur Vereinfachung geht die folgende Erörterung davon aus, dass der Fonds, einschließlich jedes seiner Teilfonds, für US-amerikanische bundeseinkommensteuerliche Zwecke als einzelne Körperschaft behandelt wird. Die Rechtslage in diesem Bereich ist unsicher. Es ist daher möglich, dass der Fonds einen alternativen Ansatz anwenden könnte und jeden Teilfonds für US-amerikanische bundeseinkommensteuerliche Zwecke als einzelne Körperschaft behandelt. Es kann nicht zugesichert werden, dass der US-amerikanische Internal Revenue Service mit der vom Fonds eingenommenen Haltung übereinstimmen wird.

## US-Besteuerung des Fonds
Der Fonds beabsichtigt in der Regel, seine Geschäfte so zu führen, dass nicht angenommen werden kann, dass er sich an Handels- oder anderen Geschäften in den Vereinigten Staaten beteiligt. Daher werden keine seiner Einkünfte als mit einem vom Fonds durchgeführten US-Handel oder US-Geschäft „effektiv verbunden“ behandelt. Wenn keine der Einkünfte des Fonds mit einem vom Fonds durchgeführten US- Handel oder US-Geschäft effektiv verbunden sind, unterliegen bestimmte Einkommenskategorien (darunter Dividenden (und bestimmte Ersatzdividenden und andere dividendenäquivalente Zahlungen) und bestimmte Arten von Zinserträgen), die der Fonds aus US-amerikanischen Quellen erwirtschaftet hat, der US-amerikanischen Steuer in Höhe von 30 Prozent, wobei diese Steuer im Allgemeinen von diesen Erträgen einbehalten wird. Bestimmte andere Einkommenskategorien, zu denen im Allgemeinen die meisten Arten von Zinserträgen aus US-amerikanischen Quellen, z. B. Zinsen und Erstausgabeabschläge auf Portfolio Debt Obligations (zu denen US-amerikanische Staatstitel zählen können, wobei Original Issue Discount Obligations eine ursprüngliche Laufzeit von 183 Tagen oder
weniger haben, und Einlagenzertifikate), und Kapitalerträge (darunter solche aus Optionsgeschäften) gehören, unterliegen nicht dieser 30-%-igen Quellensteuer. Wenn der Fonds andererseits Erträge erwirtschaftet, die effektiv mit einem vom Fonds durchgeführten US-Handel oder US-Geschäft verbunden sind, unterliegen diese Einkünfte der US-amerikanischen Bundeseinkommensteuer zu dem Satz für US-amerikanische Gesellschaften, und der Fonds würde ferner eine Zweigniederlassungssteuer auf Erträge entrichten müssen, die aus den Vereinigten Staaten ausgeführt werden oder als ausgeführt gelten.
Es sollte beachtet werden, dass es für die steuerliche Behandlung von Nicht-US-Inhabern, die innerhalb der USA Geschäfte mit Wertpapieren und Rohstoffderivatpositionen auf eigene Rechnung durchführen, nur begrenzt Richtlinien gibt, einschließlich vorgeschlagener Verordnungen, die noch verabschiedet werden müssen. Zukünftige Richtlinien können möglicherweise zur Folge haben, dass der Fonds die Art und Weise ändert, auf die er derartige Aktivitäten innerhalb der Vereinigten Staaten betreibt.
Die Behandlung von Credit Default Swaps und bestimmter anderer Swap-Vereinbarungen als „Kontrakte mit fiktivem Nennwert“ für US-amerikanische Bundeseinkommensteuerzwecke ist unsicher. Würde der US-amerikanische Internal Revenue Service die Haltung einnehmen, dass ein Kreditausfallswap oder ein anderer Swap für US-amerikanische Bundeseinkommensteuerzwecke nicht als „Kontrakt mit fiktivem Nennwert“ zu behandeln ist, könnten die vom Fonds aus solchen Kapitalanlagen erhaltenen Zahlungen der US-amerikanischen Verbrauchs- und Aufwand- oder Einkommensteuer unterliegen.
Gemäß FATCA unterliegt der Fonds (oder jeder Teilfonds einzeln) der US-Bundesquellensteuer (zum Satz von 30 %) für Zahlungen bestimmter Beträge an den Fonds (oder Teilfonds) („Withholdable Payments“), es sei denn, der Fonds (oder jeder Teilfonds) ist (oder gilt als) konform mit den umfassenden Melde- und Quellensteueranforderungen. Zu den Withholdable Payments zählen generell Zinsen (einschließlich Ausgabeabschlag bei Erstemission), Dividenden, Mieten, Renten und sonstige feste oder bestimmbare jährliche oder regelmäßige Erträge, Gewinne oder Einkünfte, wenn diese Zahlungen aus US-amerikanischen Quellen stammen. Einkünfte, die effektiv mit der Führung eines US-Handels oder US-Geschäfts verbunden sind, werden nicht von dieser Definition erfasst. Sofern er nicht als konform angesehen wird, ist der Fonds (oder jeder Teilfonds einzeln) zur Vermeidung der Quellensteuer verpflichtet, eine Vereinbarung mit den Vereinigten Staaten abzuschließen, um alle US-Steuerzahler (oder ausländische Körperschaften mit substanziellen US-Eigentumsanteilen), die in den Fonds (oder Teilfonds) investieren, zu identifizieren und identifizierende und Finanzinformationen über sie offenzulegen und Quellensteuer (zu einem Satz von 30 %) auf Withholdable Payments und (soweit in zukünftigen Regelungen vorgeschrieben, aber keinesfalls früher als zwei Jahre nach dem Datum der endgültigen Regelungen) bestimmte „ausländische Durchgangszahlungen“ an Anteilinhaber, die vom Fonds (oder Teilfonds) zur Erfüllung seiner Verpflichtungen aus der Vereinbarung verlangte Informationen nicht zur Verfügung stellen, einzubehalten. Gemäß einer zwischenstaatlichen Vereinbarung zwischen den Vereinigten Staaten und Luxemburg kann der Fonds (oder jeder Teilfonds) als konform angesehen werden und daher nicht der Quellensteuer unterliegen und generell nicht verpflichtet sein, Steuern von Anteilinhabern einzubehalten, wenn er Informationen über US- Eigentumsanteile identifiziert und direkt an die Regierung von Luxemburg meldet.
Wie im FATCA dargelegt ist der Fonds (oder der jeweilige Teilfonds) nicht verpflichtet, Informationen bezüglich bestimmter Kategorien von US-Anteilinhabern zu melden, darunter generell steuerbefreite US-Anteilinhaber, öffentlich gehandelte Körperschaften, Banken, regulierte Anlagegesellschaften, Real Estate Investment Trust (REITs), Investmentfonds, Broker, Dealer und Vermittler sowie staatliche und bundesstaatliche Regierungsbehörden, die für FATCA-Zwecke von der Meldung ausgenommen sind.
Ausführliche Anleitungen zu Mechanismus und Umfang dieser Melde- und Quellensteuerregelung werden noch entwickelt. Es können keine Zusicherungen hinsichtlich des Zeitpunkts oder der Auswirkungen dieser Anleitungen auf den zukünftigen Betrieb des Fonds oder der Teilfonds abgegeben werden.
Der Fonds beabsichtigt, den ihm unter FATCA auferlegten Verpflichtungen als „meldepflichtiges Finanzinstitut“ gemäß einer zwischenstaatlichen Vereinbarung zwischen den Vereinigten Staaten und Luxemburg nachzukommen. Dazu hat sich der Fonds bei dem IRS registriert, um für Zwecke des FATCA als „Reporting Model 1 FFI“ behandelt zu werden. Es besteht die Möglichkeit, dass die Verwaltungskosten des Fonds (oder eines Teilfonds) infolge der Einhaltung des FATCA steigen könnten. Im unwahrscheinlichen Fall, dass der Fonds (oder ein Teilfonds) nicht in der Lage ist, seinen FATCA- Verpflichtungen nachzukommen, kann die Erhebung einer Quellensteuer zu wesentlichen Verlusten für den Fonds (oder Teilfonds) führen, wenn er in erheblichem Maße Einkünften aus US-Quellen ausgesetzt ist. Derartige Steuern können sich nachteilig auf den Fonds (oder Teilfonds) auswirken.
Anteilinhaber können aufgefordert werden, dem Fonds (oder Teilfonds) zusätzliche Informationen zur Verfügung zu stellen, um dem Fonds (oder Teilfonds) die Erfüllung seiner FATCA-Verpflichtungen zu ermöglichen. Stellt ein Anteilinhaber diese gemäß FATCA erforderlichen Informationen und Dokumente nicht zur Verfügung oder kommt er (gegebenenfalls) seinen eigenen FATCA-Verpflichtungen nicht nach, kann der Fonds alle erforderlichen Maßnahmen ergreifen, um sicherzustellen, dass dieses Versäumnis nicht zu einer Haftung für den Fonds (oder Teilfonds) führt oder, falls dieses Versäumnis zu einer Haftung für den Fonds (oder Teilfonds) führt, sicherzustellen, dass der Anteilinhaber letztendlich dafür haftet, vorausgesetzt, dass die vom Fonds ergriffenen Maßnahmen angemessen und in gutem Glauben und im gesetzlich zulässigen Rahmen liegen. Diese Maßnahmen können unter anderem folgende umfassen: (i) Meldung von Steuerinformationen in Bezug auf den Anteilinhaber an die US- Behörden, (ii) Einbehaltung, Abzug vom Konto des Anteilinhabers oder anderweitige Erhebung dieser Steuerschuld von dem Anteilinhaber, und/oder (iii) Kündigung des Kontos des Anteilinhabers. Des Weiteren wird diese Haftung bei der Berechnung von Managementgebühren oder Performancegebühren in Bezug auf den Fonds (oder einen Teilfonds) nicht berücksichtigt, um nicht zu einer Verringerung dieser Gebühren zu führen.

## Interessierte Anleger sollten ihre eigenen Berater bezüglich der möglichen Auswirkungen von FATCA auf eine Anlage in Anteile und auf den Fonds und seine Teilfonds konsultieren.

## Zusätzliche Erläuterungen von Erwägungen in Bezug auf FATCA uns seine Umsetzung in Luxemburger Recht finden Sie auch oben unter „Besteuerung des Fonds“.

## US-Besteuerung der Anteilinhaber
Die US-amerikanischen Steuerkonsequenzen für Anteilinhaber in Zusammenhang mit Ausschüttungen des Fonds und Veräußerungen von Anteilen hängen im Allgemeinen von den persönlichen Umständen des Anteilinhabers ab, darunter davon, ob der Anteilinhaber einen Handel oder ein Geschäft innerhalb den USA betreibt und ob er anderweitig als US-Inhaber steuerpflichtig ist.
US-Inhaber müssten ggf. dem Fonds ein ordnungsgemäß ausgefülltes IRS-Formular W-9 vorlegen. Alle anderen Anteilinhaber sind verpflichtet, ein geeignetes, ordnungsgemäß ausgefülltes IRS-Formular W-8 einzureichen. Die an einen US-Inhaber als Dividende des Fonds oder Bruttoerlöse aus einer Rücknahme von Anteilen gezahlten Beträge würden in der Regel dem US-Inhaber und der IRS auf einem IRS-
Formular 1099 mitgeteilt werden (außer wie anderweitig nachstehend beschrieben). Das Versäumnis, ein geeignetes, ordnungsgemäß ausgefülltes IRS-Formular W-8 (falls die Anteilinhaber keine US- Inhaber sind) oder IRS-Formular W-9 (falls die Anteilinhaber US-Inhaber sind) einzureichen, kann dazu führen, dass ein Anteilinhaber der US-Quellensteuer (Backup Withholding Tax) unterliegt. Die Backup Withholding Tax ist keine Zusatzsteuer. Alle einbehaltenen Beträge können auf die US-amerikanische Bundeseinkommensteuer eines Anteilinhabers angerechnet werden.
Steuerbefreite Organisationen, Kapitalgesellschaften, nicht US-amerikanische Anteilinhaber und gewisse andere Anteilinhaberkategorien unterliegen keiner Verpflichtung der Einreichung des IRS- Formulars 1099 oder der Backup Withholding Tax, wenn diese Anteilinhaber dem Fonds ein geeignetes, ordnungsgemäß ausgefülltes IRS-Formular W-8 bzw. IRS-Formular W-9 einreichen, mit denen der Status ihrer Steuerbefreiung bescheinigt wird.

## Anteilinhaber sind verpflichtet, die vom Verwaltungsrat von Zeit zu Zeit angeforderten zusätzlichen Steuerinformationen auf Verlangen zur Verfügung zu stellen.

## US-amerikanische bundesstaatliche und lokale Steuern
Neben den vorstehend beschriebenen US-amerikanischen bundeseinkommensteuerlichen Konsequenzen sollten Anteilinhaber mögliche US-amerikanische bundesstaatliche und lokale Steuerkonsequenzen einer Kapitalanlage in den Fonds in Betracht ziehen. Die US-amerikanischen bundesstaatlichen und lokalen Steuergesetze weichen häufig von den US-amerikanischen Bundeseinkommensteuergesetzen ab. Anteilinhaber sollten sich hinsichtlich der US-amerikanischen bundesstaatlichen und lokalen Steuern auf der Grundlage ihrer persönlichen Umstände von einem unabhängigen Steuerberater beraten lassen.