#### Rules for valuation of assets
The value of a unit in a given unit class is calculated by dividing the value of the unit class inclusive of its income by the number of units issued in this unit class. The unit value thus determined will be calculated to two decimal places, with no rounding-off of the second decimal place.
At the first-time issuance of units of a given unit class, their value will be calculated on the basis of the value determined for the overall fund. Subsequently, the value of a unit class will be calculated on the basis of the total pro rata net assets which are held by the fund and calculated for this unit class.
The total value of the fund shall be calculated on the basis of the current market prices of the securities, money market instruments, funds and subscription rights held by the fund plus the value of the fund’s financial investments, cash holdings, credit balances, receivables and other rights net of its liabilities.
The market prices of individual assets are determined as follows:
- The value of assets quoted or traded on a stock exchange or other regulated market shall be determined, in principle, on the basis of the most recently available closing price if this enables an appropriate valuation and provided that the following provisions do not stipulate otherwise.
- Where an asset is not quoted or traded on a stock market or another regulated market or where the price for an asset quoted or traded on a stock market or another regulated market does not appropriately reflect its current market value, the prices provided by reliable data providers or, alternatively, market prices for equivalent securities or other standard valuation methods shall be used. The value of assets which cannot be appropriately valued on the basis of the rules outlined above will be determined using standard valuation models, while considering current market conditions and the circumstances as a whole.

Translation (ENDE, 2019-08-01):
#### Regeln für die Vermögensbewertung
Der Wert eines Anteiles einer Anteilsgattung ergibt sich aus der Teilung des Wertes der Anteilsgattung einschließlich der Erträgnisse durch die Anzahl der ausgegebenen Anteile dieser Anteilsgattung. Der so berechnete Anteilswert wird auf zwei Nachkommastellen berechnet, wobei keine kaufmännische Rundung der zweiten Nachkommastelle stattfindet.
Bei erstmaliger Ausgabe von Anteilen einer Anteilsgattung ist deren Wert auf der Grundlage des für den gesamten Fonds ermittelten Wertes zu berechnen. In der Folge ergibt sich der Wert einer Anteilsgattung aus der Summe der für diese Anteilsgattung zu berechnenden anteiligen Nettovermögenswerte des Fonds.
Der Gesamtwert des Fonds ist aufgrund der jeweiligen Kurswerte der zu ihm gehörigen Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, Fonds und Bezugsrechte zuzüglich des Wertes der zum Fonds gehörenden Finanzanlagen, Geldbeträge, Guthaben, Forderungen und sonstigen Rechte abzüglich Verbindlichkeiten zu ermitteln.
Die Kurswerte der einzelnen Vermögenswerte werden wie folgt ermittelt:
- Der Wert von Vermögenswerten, welche an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notieren oder gehandelt werden, wird grundsätzlich auf der Grundlage des letzten verfügbaren Schlusskurses ermittelt, sofern dieser eine angemessene Bewertung ermöglicht und nachfolgend nichts anderes angegeben ist.
- Sofern ein Vermögenswert nicht an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt wird oder sofern für einen Vermögenswert, welcher an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt wird, der Kurs den aktuellen Verkehrswert nicht angemessen widerspiegelt, wird auf die Kurse zuverlässiger Datenprovider oder alternativ auf Marktpreise gleichartiger Wertpapiere oder andere marktübliche Bewertungsmethoden zurückgegriffen. Der Wert von Vermögenswerten, die nicht mit den oben dargelegten Regeln angemessen bewertet werden können, wird durch die Anwendung geeigneter marktüblicher Bewertungsmodelle unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten und Gesamtumstände ermittelt.