When information about the condition of the total net asset value of the Investment Company must be given in the annual and semi-annual reports and other financial statistics due to legal regulations, or according to the rules specified in the Sales Prospectus, the asset values of the respective sub-fund are converted into euro. The value of a share of the respective sub-fund is denominated in the currency specified for the particular sub-fund (or in the currency specified for the particular share class, if there is more than one share class within a sub-fund). The net asset value of each sub-fund is calculated on each bank business day in Luxembourg, unless otherwise indicated for the respective sub-fund in the special section of the Sales Prospectus (“Calculation of the NAV per share”).
The Management Company has entrusted State Street Bank International GmbH, Luxembourg Branch, with the calculation of the NAV per share. The net asset value is calculated for each sub-fund, and for each share class if more than one share class was issued for any sub-fund, in accordance with the following principles: If only one share class exists for a particular sub-fund, the sub-fund‘s net asset value is divided by the number of shares of the sub-fund in circulation on the valuation date. If more than one share class was issued for a particular sub-fund, the percentage of the sub-fund‘s net assets attribut- able to the individual share class is divided by the number of shares of that share class in circula- tion on the valuation date.
At this time, State Street Bank International GmbH, Luxembourg Branch will refrain from calculating the NAV per share on public holidays in Luxembourg, even if they are bank business days or exchange trading days in one of the countries mentioned for each sub-fund
separately in the Sales Prospectus – special section applicable to the valuation date, as well as on December 24 and December 31 of each year. Any calculation of the net asset value per share that deviates from this specification will be published in appropriate newspapers, as well as on the internet at www.dws.com
- The value of the net assets of the Investment Company held in each respective sub-fund is determined according to the following principles:
	- Securities listed on an exchange are valued at the most recent available price.
	- Securities not listed on an exchange but traded on another regulated market are valued at a price no lower than the bid price and no higher than the ask price at the time of the valuation, and which the Management Company considers the best possible price at which the securities can be sold.
	- In the event that such prices are not in line with market conditions, or for securities other than those covered in (a) and (b) above for which there are no fixed prices, these securi- ties, as well as all other assets, will be valued at the current market value as determined in good faith by the Management Company, following generally accepted valuation princi- ples verifiable by auditors.
	- Liquid assets are valued at their nominal value plus interest.
	- Time deposits may be valued at their yield value if a contract exists between the Invest- ment Company and the credit institution stipulating that these time deposits can be withdrawn at any time and that their yield value is equal to the realized value.
	- All assets denominated in a foreign currency are converted into the currency of the sub- fund at the latest mean rate of exchange.

Translation (ENDE, 2022-01-31):
Soweit in den Jahres- und Halbjahresberichten sowie sonstigen Finanzstatistiken aufgrund gesetzlicher Vorschriften oder gemäß den Rege- lungen des Verkaufsprospekts Auskunft über die Situation des Gesamtvermögens der Investment- gesellschaft gegeben werden muss, werden die Vermögenswerte des jeweiligen Teilfonds in Euro umgerechnet. Der Wert eines Anteils des jeweili- gen Teilfonds lautet auf die für den jeweiligen Teilfonds (sofern innerhalb eines Teilfonds mehre- re Anteilklassen existieren, auf die für die jewei- lige Anteilklasse) festgelegte Währung. Das Netto-Fondsvermögen wird für jeden Teilfonds an jedem Bankarbeitstag in Luxemburg berechnet, sofern keine anderslautende Regelung im Ver- kaufsprospekt – Besonderer Teil („Anteilwert- berechnung“) besteht.
Die Verwaltungsgesellschaft hat die State Street Bank International GmbH, Zweigniederlassung Luxemburg, mit der Anteilwertberechnung betraut. Der Anteilwert wird für jeden Teilfonds und, soweit mehrere Anteilklassen begeben wurden, für jede einzelne Anteilklasse wie folgt ermittelt: Sofern für einen Teilfonds nur eine Anteilklasse existiert, wird das Netto-Teilfonds- vermögen durch die Zahl der am Bewertungstag im Umlauf befindlichen Anteile des Teilfonds dividiert. Sofern für einen Teilfonds mehrere Anteilklassen begeben sind, wird der jeweils
prozentual auf eine Anteilklasse entfallende Teil des Netto-Teilfondsvermögens durch die Zahl der am Bewertungstag in der jeweiligen Anteilklasse im Umlauf befindlichen Anteile dividiert.
Gegenwärtig nimmt die State Street Bank Inter- national GmbH, Zweigniederlassung Luxemburg, an Feiertagen in Luxemburg, selbst wenn diese in Luxemburg Bankarbeitstage oder in einem der Länder Börsenhandelstage sind, welche separat für jeden Teilfonds im Verkaufsprospekt – Beson- derer Teil in Bezug auf den Bewertungstag ge- nannt werden, sowie am 24. und 31. Dezember jedes Jahres keine Anteilwertberechnung vor. Eine von dieser Bestimmung abweichende Ermittlung des Anteilwerts wird in geeigneten Zeitungen sowie im Internet unter www.dws.com ver- öffentlicht.
- Der Wert des Nettovermögens, das die Investmentgesellschaft an dem jeweiligen Teil- fonds hält, wird nach folgenden Grundsätzen ermittelt:
	- Wertpapiere, die an einer Börse notiert sind, werden zum letzten verfügbaren Kurs be- wertet.
	- Wertpapiere, die nicht an einer Börse notiert sind, die aber an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden, werden zu einem Kurs bewertet, der nicht niedriger als der Geldkurs und nicht höher als der Briefkurs zum Bewertungszeitpunkt sein darf und den die Verwaltungsgesellschaft für den best- möglichen Kurs hält, zu dem die Wertpapiere verkauft werden können.
	- Falls solche Kurse nicht marktgerecht sind oder falls für andere als die unter a) und b) genannten Wertpapiere keine Kurse fest- gelegt werden, werden diese Wertpapiere ebenso wie alle anderen Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewer- tungsregeln festlegt.
	- Liquide Mittel werden zum Nennwert zuzüg- lich Zinsen bewertet.
	- Festgelder können zum Renditekurs bewer- tet werden, sofern ein entsprechender Vertrag zwischen der Investmentgesellschaft und dem Kreditinstitut geschlossen wurde, gemäß dem die Festgelder jederzeit kündbar sind und der Renditekurs dem Realisierungs- wert entspricht.
	- Alle auf Devisen lautenden Vermögenswerte werden zum letzten Devisenmittelkurs in die Teilfondswährung umgerechnet.