###### Foreign exchange and currency risks
RMB is currently traded in two markets: one in mainland China (onshore RMB, or CNY) and one outside mainland China (primarily in Hong Kong) (offshore RMB, or CNH). Although CNH and CNY are the same currency, they trade at different rates, and any divergence between CNH and CNY may adversely impact investors.
RMB is not a freely convertible currency and is subject to foreign exchange control policies of and repatriation restrictions imposed by the Chinese government. Exchange control regulations or any changes thereto may cause difficulties in the repatriation of funds, and the performance of a Sub-Funds’ investments, in particular, may be affected.
Converting foreign currencies into RMB is carried out on the basis of the rate applicable to CNH. The daily trading price of CNH against other major currencies in the inter-bank foreign exchange market is floating in a band around the central parity published by the People’s Bank of China (“PBC”). The value of the CNH may differ, perhaps significantly, from the value of CNY due to a number of factors including without limitation those foreign exchange control policies and repatriation restrictions applied by the Chinese government from time to time as well as other external factors and market forces.
The CNH market is in early development and there may be periods in which it is difficult for market participants to obtain or dispose of CNH. Furthermore, government or regulatory intervention in the CNH market may impact the availability and/or convertibility of CNH. In such situations, the exchange rate may fluctuate substantially and it may not be possible to obtain an exchange rate through any customary channel.
For the purpose of investing in the PRC, a Sub-Fund will invest primarily in securities denominated in RMB. If a Sub- Fund issues Share Classes denominated in a currency other than RMB, the Sub-Fund will be exposed to currency risk if the Sub-Fund invests in a RMB product due to the need for the conversion of the currency into RMB. The Sub-Fund will also incur currency conversion costs. Even if the price of the RMB asset remains the same when the Sub-Fund purchases it and when the Sub-Fund redeems / sells it, the Sub-Fund will still incur a loss when it converts the redemption
/ sale proceeds into local currency if RMB has depreciated. Non-RMB based investors are exposed to foreign exchange risk. There is no guarantee that the value of RMB against the investors’ base currencies will not depreciate. Any depreciation of RMB could adversely affect the value of investor’s investment in the Sub-Fund. Under exceptional circumstances, payment of realization proceeds and/or dividend payment in RMB (if any) may be delayed due to the exchange controls and restrictions applicable to RMB.

Translation (ENDE, 2022-09-01):
## Wechselkurs- und Währungsrisiken
Der RMB wird derzeit auf zwei Märkten gehandelt: auf dem chinesischen Festland (Onshore-RMB oder CNY) und ausserhalb des chinesischen Festlands (hauptsächlich in Hongkong) (Offshore-RMB oder CNH). Obwohl CNH und CNY dieselbe Währung sind, werden sie zu unterschiedlichen Kursen gehandelt, und jede Abweichung zwischen CNH und CNY kann sich für die Anleger nachteilig auswirken.
Der RMB ist keine frei konvertierbare Währung und unterliegt der Devisenkontrollpolitik und den von der chinesischen Regierung auferlegten Rückführungsbeschränkungen. Devisenkontrollvorschriften oder deren Änderungen können zu Schwierigkeiten bei der Rückführung von Geldern führen, und insbesondere kann die Performance der Anlagen eines Teilfonds beeinträchtigt werden.
Die Umrechnung von Fremdwährungen in RMB erfolgt auf der Grundlage des für CNH geltenden Kurses. Der tägliche Handelskurs von CNH gegenüber anderen Hauptwährungen auf dem Interbanken-Devisenmarkt bewegt sich in einem Band um den von der People's Bank of China („PBC“) veröffentlichten Leitkurs. Der Wert des CNH kann, eventuell sogar erheblich, vom Wert des CNY abweichen. Dies ist durch eine Reihe von Faktoren bedingt, zu denen unter anderem die Devisenkontrollpolitik und die von der chinesischen Regierung von Zeit zu Zeit angewandten Rück- führungsbeschränkungen sowie andere externe Faktoren und Marktkräfte gehören.
Der CNH-Markt befindet sich in einem frühen Entwicklungsstadium, und es kann Zeiten geben, in denen es für die Marktteilnehmer schwierig ist, CNH zu erwerben oder zu veräussern. Darüber hinaus können sich staatliche oder regulatorische Eingriffe in den CNH-Markt auf die Verfügbarkeit und/oder Konvertierbarkeit von CNH auswirken. In solchen Situationen kann der Wechselkurs erheblich schwanken, und möglicherweise ist über die üblichen Kanäle kein Wechselkurs erhältlich.
Zum Zweck der Investition in der VR China wird ein Teilfonds in erster Linie in auf RMB lautende Wertpapiere investieren. Gibt ein Teilfonds Anteilsklassen aus, die auf eine andere Währung als RMB lauten, ist der Teilfonds einem Währungsrisiko ausgesetzt, wenn der Teilfonds aufgrund der Notwendigkeit der Währungsumrechnung in RMB in ein RMB-Produkt investiert. Dem Teilfonds entstehen auch Kosten für die Währungsumrechnung. Selbst wenn der Preis der RMB-Anlage beim Kauf durch den Teilfonds und bei Rücknahme/Verkauf durch den Teilfonds gleich bleibt, entsteht dem Teilfonds bei der Umrechnung der Rücknahme-/Verkaufserlöse in die Landeswährung dennoch ein Verlust, wenn der RMB an Wert verloren hat. Nicht-RMB-basierte Anleger sind dem Wechselkursrisiko ausgesetzt. Es gibt keine Garantie dafür, dass der Wert des RMB gegenüber den Basiswährungen der Anleger nicht an Wert verliert. Jegliche Abwertung des RMB könnte den Wert der Anlage des Anlegers im Teilfonds nachteilig beeinflussen. Unter aussergewöhnlichen Umständen kann sich die Auszahlung von Verkaufserlösen und/oder allfälliger Dividendenzahlungen in RMB aufgrund der für RMB geltenden Devisenkontrollen und -beschränkungen verzögern.