OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
# Rolling annual net performance (%)
FUND NET	 BENCHMARK: BBg Pan Euro HY 2% Issuer C TR HEUR
10
|  |  |  |
| --- | --- | --- |
|  |  |
|  |  |
|  |  |

8
6
4
2
0
Sep 16 - 17	Sep 17 - 18	Sep 18 - 19	Sep 19 - 20	Sep 20 - 21
Fund gross	-	-	-	-	8.05
Fund net	-	-	-	-	7.93
Benchmark	-	-	-	-	9.18
Volatility 
(%)*
Sep 16 - 17	Sep 17 - 18	Sep 18 - 19	Sep 19 - 20	Sep 20 - 21
Fund gross	-	-	-	-	3.98
Benchmark	-	-	-	-	3.79

## Past performance is not a guide to future performance.
Basis of performance is described on page 1.
*The Fund is expected to operate with lower volatility than the Benchmark over the long term.

Translation (ENDE, 2021-09-30):
# Rollierende Netto-Jahresrenditen (Quartalsende) (%)
|  |  |  |
| --- | --- | --- |
|  |  |
|  |  |
|  |  |

FONDS NETTO	 BENCHMARK: BBg Pan Euro HY 2% Issuer C TR HEUR
| 10 |  |
| --- | --- |
| 8 |
| 6 |
| 4 |
| 2 |
| 0 | Sep 16 - 17 | Sep 17 - 18 | Sep 18 - 19 | Sep 19 - 20 | Sep 20 - 21 |
| Fonds brutto | - | - | - | - | 8,05 |
| Fonds netto | - | - | - | - | 7,93 |
| Benchmark | - | - | - | - | 9,18 |
| Volatilität  (%)* |  |  |  |  |
| Sep 16 - 17 | Sep 17 - 18 | Sep 18 - 19 | Sep 19 - 20 | Sep 20 - 21 |
| Fonds brutto	- | - | - | - | 3,98 |
| Benchmark	- | - | - | - | 3,79 |


## Die Wertentwicklung in der Vergangenheit stellt keinen Indikator für die künftige Wertentwicklung dar.
Die Basis der Performance wird auf Seite 1 beschrieben.
*Es wird erwartet, dass der Fonds im Vergleich zur Benchmark langfristig eine geringere Volatilität aufweist.
|  | 1M | 3M | 6M | YTD | 1Y | 3Y | 5Y | Since Inception |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fund gross | -0.49 | 0.29 | 1.74 | 2.82 | 8.05 | - | - | 2.63 |
| Fund net | -0.50 | 0.27 | 1.69 | 2.73 | 7.93 | - | - | 2.51 |
| Benchmark | -0.09 | 0.63 | 2.09 | 3.77 | 9.18 | - | - | 4.23 |

Translation (ENDE, 2021-09-30):
| 1M | 3M | 6M | Seit Jahres beginn | 1J | 3J | 5J | Seit Auflegung |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fonds brutto | -0,49 | 0,29 | 1,74 | 2,82 | 8,05 | - | - | 2,63 |
| Fonds netto | -0,50 | 0,27 | 1,69 | 2,73 | 7,93 | - | - | 2,51 |
| Benchmark | -0,09 | 0,63 | 2,09 | 3,77 | 9,18 | - | - | 4,23 |
# Summary
Fund managers	Chris Higham since 11/2019
Sunita Kara since 11/2019
Performance benchmark	BBg Pan Euro HY 2% Issuer C TR HEUR

Translation (ENDE, 2021-09-30):
# Zusammenfassung
Fondsmanager	Chris Higham Seit 11.2019
Sunita Kara Seit 11.2019
Berichtsquartal
Die Renditen der Euro-Hochzinsanleihen bewegten sich im dritten Quartal im positiven Bereich und erwiesen sich als widerstandsfähig gegenüber dem Inflationsanstieg, der sich negativ auf andere Rentenanlageklassen ausgewirkt hatte. Die Rendite des Fonds wurde durch die Untergewichtung von Schuldtiteln mit riskanterer Bonität geschmälert.
Performance-Benchmark	BBg Pan Euro HY 2% Issuer C TR
# Rolling annual net performance (%)
FUND NET	 BENCHMARK: European Central Bank Deposit Rate + 5%
5
4.5
4
3.5
3
2.5
2
1.5
1
0.5
0
-0.5
-1
-1.5
-2
-2.5
-3
Jun 17 - 18	Jun 18 - 19	Jun 19 - 20	Jun 20 - 21	Jun 21 - 22
Fund gross	-1.32	-0.34	0.82	5.98	0.21
Fund net	-2.87	-1.91	-0.77	4.31	-1.37
Benchmark	4.60	4.59	4.51	4.49	4.49

Translation (ENDE, 2022-08-31):
# Rollierende Netto-Jahresrenditen (Quartalsende) (%)
FONDS NETTO	 BENCHMARK: European Central Bank Deposit Rate + 5%
5
4,5
4
3,5
3
2,5
2
1,5
1
0,5
0
-0,5
-1
-1,5
-2
-2,5
-3
Jun 17 - 18	Jun 18 - 19	Jun 19 - 20	Jun 20 - 21	Jun 21 - 22
Fonds brutto	-1,32	-0,34	0,82	5,98	0,21
Fonds netto	-2,87	-1,91	-0,77	4,31	-1,37
Benchmark	4,60	4,59	4,51	4,49	4,49
# Summary
Fund managers	Peter Fitzgerald since 07/2014
*Ian Pizer since 05/2021
Performance benchmark	European Central Bank Deposit Rate + 5%
Month in review
Despite initial optimism, hawkish central bank rhetoric dampened investor confidence on the back of raised recession risks. Developed bond yields rose sharply with further yield curve inversion. The Fund registered a positive return, driven by Opportunistic Returns while Market Returns and Risk-Reducing Returns sections detracted.
Looking ahead 
last updated August 2022
Our bias to value versus growth within equities alongside a short position in bonds remains in place. We also believe tactical position management is necessary.

Translation (ENDE, 2022-08-31):
# Zusammenfassung
Fondsmanager	Peter Fitzgerald Seit 07.2014
*Ian Pizer Seit 05.2021
Performance-Benchmark	European Central Bank Deposit Rate + 5%
Berichtsmonat
Trotz des anfänglichen Optimismus dämpfte die restriktive Rhetorik der Zentralbank das Vertrauen der Anleger vor dem Hintergrund der erhöhten Rezessionsrisiken. Die Renditen von Anleihen der Industrieländer stiegen stark an und die Renditekurve kehrte sich weiter um. Der Fonds verzeichnete eine positive Rendite, die von den opportunistischen Renditen angetrieben wurde, während die Marktrenditen und die auf Risikominderung ausgerichteten Renditen negativ waren.
Voraussichtliche Entwicklungen 
zuletzt aktualisiert August 2022
Wir bevorzugen bei Aktien weiterhin Substanzwerte gegenüber Wachstumswerten und halten an einer Short-Position in Anleihen fest. Darüber hinaus halten wir ein taktisches Positionsmanagement für notwendig.
# Summary
Fund managers	Aaron Grehan since 01/2010
Michael McGill since 03/2015
Performance benchmark	JPM EMBI Global TR USD
Month in review
Emerging market hard currency bonds dipped on worries about the impact of rising inflation and the expected onset of recession in the developed economies. Fund performance was boosted by exposure to the South African rand and being overweight Ukraine.
Looking ahead 
last updated August 2022
The near-term looks a little challenged for EM credit and valuations are not particularly attractive. We continue to take high-yield bond long positions in selected markets.

Translation (ENDE, 2022-08-31):
# Zusammenfassung
Fondsmanager	Aaron Grehan Seit 01.2010
Michael McGill Seit 03.2015
Performance-Benchmark	JPM EMBI Global TR USD
Berichtsmonat
Hartwährungsanleihen aus Schwellenländern gaben aufgrund von Sorgen über die Auswirkungen der steigenden Inflation und den erwarteten Beginn einer Rezession in den Industrieländern nach. Die Fondsperformance wurde durch das Engagement im südafrikanischen Rand und die Übergewichtung der Ukraine beflügelt.
Voraussichtliche Entwicklungen 
zuletzt aktualisiert August 2022
Der kurzfristige Ausblick für EM-Kredite erscheint ein wenig schwierig und die Bewertungen sind nicht besonders attraktiv. Wir halten weiterhin Long-Positionen in Hochzinsanleihen in ausgewählten Märkten.
## Past performance is not a guide to future performance.
Performance basis: Mid to mid, in the share class reference currency, gross of tax payable by the Fund with income reinvested. Net figures are net of ongoing charges and fees. Net and Gross performance does not include the effect of any exit or entry charge. The Fund's performance is compared against the MSCI All Countries World Index (the “Benchmark” or the “Index”).
Fund performance was held back by security selection over the quarter. The largest detractor was Brazilian retail chain Lojas Americanas, which suffered a sharp share price fall in July relating to technical factors following its merger with B2W. Disappointing performance was also registered by Wonik and Ping An Insurance.
Sector allocation was helpful, however, with the lack of exposure to materials and the underweighting of consumer discretionary companies adding value.

Translation (ENDE, 2021-09-30):
## Die Wertentwicklung in der Vergangenheit stellt keinen Indikator für die künftige Wertentwicklung dar.
Performancebasis: Renditen am Monatsende, Mittelkurs, in der Referenzwährung der Anteilsklasse, vor Abzug der vom Fonds zu zahlenden Steuern, Wiederanlage der Erträge. Die Nettozahlen enthalten nicht die laufenden Kosten und Gebühren. Die Netto- und Bruttoperformance beinhaltet nicht die Auswirkungen von etwaigen Rücknahmeab- oder Ausgabeaufschlägen. Die Wertentwicklung des Fonds wird mit dem MSCI All Countries World Index (die „Benchmark“ bzw. der „Index“) verglichen.
Die Performance des Fonds wurde während des Quartals durch die Titelselektion gebremst. Der größte Verlustbringer war die brasilianische Einzelhandelskette Lojas Americanas, deren Aktienkurs im Juli aufgrund technischer Faktoren nach der Fusion mit B2W stark einbrach. Auch Wonik und Ping An Insurance verzeichneten eine enttäuschende Performance. Die Sektorallokation war jedoch hilfreich, da das fehlende Engagement in Grundstoffen und die Untergewichtung von Nichtbasiskonsumgüterunternehmen zur Wertschöpfung beitrugen.
## Past performance is not a guide to future performance.
Performance basis: Mid to mid, in the share class reference currency, gross of tax payable by the Fund with income reinvested. Net figures are net of ongoing charges and fees. Net and Gross performance does not include the effect of any exit or entry charge. The Fund's performance is compared against the composite of 60% MSCI All Country World Index (Net) USD and 40% Bloomberg Global-Aggregate Total Return Index Unhedged USD (the “Benchmark” or the “ Composite Index”).
Global supply chain woes negatively impacted the performance of the fund’s equity holdings, although the implications are varied and not as severe compared to the broader market. During the quarter, our real asset holdings detracted significantly from performance, as rising bond yields weighed on share prices. Most of our real estate holdings have contractual rent bumps linked to inflation. This gives us comfort that the financial implications of higher interest rates, underpinned by higher inflation, will be muted and are likely to be positive.

Translation (ENDE, 2021-09-30):
## Die Wertentwicklung in der Vergangenheit stellt keinen Indikator für die künftige Wertentwicklung dar.
Performancebasis: Renditen am Monatsende, Mittelkurs, in der Referenzwährung der Anteilsklasse, vor Abzug der vom Fonds zu zahlenden Steuern, Wiederanlage der Erträge. Die Nettozahlen enthalten nicht die laufenden Kosten und Gebühren. Die Netto- und Bruttoperformance beinhaltet nicht die Auswirkungen von etwaigen Rücknahmeab- oder Ausgabeaufschlägen. Die Wertentwicklung des Fonds wird mit der Zusammensetzung aus 60 % MSCI All Country World Index (Net) USD und 40 % Bloomberg Barclays Global-Aggregate Total Return Index Unhedged USD verglichen (die „Benchmark“ bzw. der „Composite Index“). Die Referenzbenchmark ist nicht auf alle der vom Fonds geförderten ökologischen oder sozialen Merkmale ausgerichtet.
Globale Lieferkettenprobleme beeinträchtigten die Performance der Aktienpositionen des Fonds, obwohl die Auswirkungen unterschiedlich sind und im Vergleich zum Gesamtmarkt nicht so gravierend. Im Laufe des Quartals beeinträchtigten unsere Sachwertanlagen die Performance erheblich, da die steigenden Anleihenverzinsungen die Aktienkurse belasteten. Bei den meisten unserer Immobilienbestände sind die Mieten vertraglich an die Inflation gekoppelt. Dies stimmt uns zuversichtlich, dass die finanziellen Auswirkungen höherer Zinssätze, untermauert durch eine höhere Inflation, gedämpft und wahrscheinlich positiv sein werden.
|  | 1M | 3M | 6M | YTD | 1Y | 3Y | 5Y | Since Inception |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fund gross | -2.24 | 11.00 | 5.88 | -21.17 | -21.17 | - | - | -18.81 |
| Fund net | -2.32 | 10.73 | 5.37 | -21.93 | -21.93 | - | - | -19.59 |
| Benchmark | -3.93 | 9.76 | 2.28 | -18.36 | -18.36 | - | - | -14.01 |

Translation (ENDE, 2022-12-31):
| 1M | 3M | 6M | Seit Jahres beginn | 1J | 3J | 5J | Seit Auflegung |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fonds brutto | -2,24 | 11,00 | 5,88 | -21,17 | -21,17 | - | - | -18,81 |
| Fonds netto | -2,32 | 10,73 | 5,37 | -21,93 | -21,93 | - | - | -19,59 |
| Benchmark | -3,93 | 9,76 | 2,28 | -18,36 | -18,36 | - | - | -14,01 |
-5
-10
-15
-20
-25
Dec 17 - 18  Dec 18 - 19  Dec 19 - 20  Dec 20 - 21  Dec 21 - 22
Fund gross	21.17
Fund net	21.93
Benchmark	18.36

Translation (ENDE, 2022-12-31):
-5
-10
-15
-20
-25
Dez 17 - 18  Dez 18 - 19  Dez 19 - 20  Dez 20 - 21  Dez 21 - 22
Fonds brutto	21,17
Fonds netto	21,93
Benchmark	18,36
# Rolling annual net performance (%)
FUND NET	 BENCHMARK: BBg Gbl HY ex CMBS&EMG 2% C TR HEUR
10
8
6
4
2
0
-2
|  | Sep 16 - 17 | Sep 17 - 18 | Sep 18 - 19 | Sep 19 - 20 | Sep 20 - 21 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fund gross | 6.53 | -0.25 | 5.05 | -1.29 | 9.32 |
| Fund net | 4.96 | -1.66 | 3.57 | -2.66 | 7.81 |
| Benchmark | 7.11 | 0.51 | 3.54 | 0.68 | 9.94 |
| Volatility  (%)* |  |  |  |  |
| Sep 16 - 17 | Sep 17 - 18 | Sep 18 - 19 | Sep 19 - 20 | Sep 20 - 21 |
| Fund gross | 2.49 | 1.97 | 6.34 | 16.85 | 3.70 |
| Benchmark | 2.47 | 2.00 | 5.97 | 14.97 | 3.69 |

-4

## Past performance is not a guide to future performance.
Basis of performance is described on page 1.
*The Fund is expected to operate with lower volatility than the Benchmark over the long term.

Translation (ENDE, 2021-09-30):
# Rollierende Netto-Jahresrenditen (Quartalsende) (%)
FONDS NETTO	 BENCHMARK: BBg Gbl HY ex CMBS&EMG 2% C TR HUSD
15
10
5
0
-5
Bestimmte im Fonds gehaltene Vermögenswerte könnten schwer zu bewerten oder zu einem gewünschten Zeitpunkt oder zu einem als fair erachteten Preis zu verkaufen sein (insbesondere in großen Menge). Als Folge davon könnten ihre Preise sehr volatil sein.Manche Anlagen könnten schwer zu bewerten oder zu einem gewünschten Zeitpunkt oder zu einem als fair erachteten Preis zu verkaufen sein (insbesondere in großen Menge). Als Folge davon könnten ihre Preise sehr volatil sein.

## Nachhaltigkeitsrisiko
Die Höhe des Nachhaltigkeitsrisikos kann im Einklang mit den vom Anlageverwalter ermittelten Anlagemöglichkeiten schwanken. Das bedeutet, dass der Fonds einem Nachhaltigkeitsrisiko ausgesetzt ist, was den Wert von Anlagen auf lange Sicht beeinflussen kann.
Vollständige Informationen über die für den Fonds geltenden Risiken sind im Prospekt und im Dokument mit den wesentlichen Anlegerinformationen (KIID) enthalten.
Sep 16 - 17	Sep 17 - 18	Sep 18 - 19	Sep 19 - 20	Sep 20 - 21
Fonds brutto	8,49	2,33	8,49	1,01	10,24
Fonds netto	6,63	0,64	6,70	-0,64	8,45
Benchmark	9,16	3,13	6,85	2,74	10,98
Volatilität 
(%)*
Sep 16 - 17	Sep 17 - 18	Sep 18 - 19	Sep 19 - 20	Sep 20 - 21
Fonds brutto	2,57	1,99	6,28	16,73	3,69
Benchmark	2,47	1,99	5,96	14,93	3,79

## Die Wertentwicklung in der Vergangenheit stellt keinen Indikator für die künftige Wertentwicklung dar.
Die Basis der Performance wird auf Seite 1 beschrieben.
*Es wird erwartet, dass der Fonds im Vergleich zur Benchmark langfristig eine geringere Volatilität aufweist.
|  | 1M | 3M | 6M | YTD | 1Y | 3Y | 5Y | Since Inception |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fund gross | -2.14 | -0.59 | 3.19 | -1.18 | 5.54 | 6.62 | 4.67 | 7.64 |
| Fund net | -2.20 | -0.78 | 2.79 | -1.75 | 4.73 | 5.79 | 3.86 | 6.65 |
| Benchmark | -1.96 | -0.53 | 3.38 | -1.53 | 3.88 | 5.64 | 3.57 | 6.91 |

Translation (ENDE, 2021-09-30):
| 1M | 3M | 6M | Seit Jahres beginn | 1J | 3J | 5J | Seit Auflegung |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fonds brutto | -2,14 | -0,59 | 3,18 | -1,18 | 5,53 | 6,60 | 4,66 | 7,66 |
| Fonds netto | -2,28 | -1,00 | 2,33 | -2,40 | 3,80 | 4,86 | 2,93 | 5,74 |
| Benchmark | -1,96 | -0,53 | 3,38 | -1,53 | 3,88 | 5,64 | 3,57 | 6,91 |
# Rolling annual net performance (%)
FUND NET	 BENCHMARK: JPM GBI-EM Global Diversified TR EUR
15
10
5
0
-5
-10

### Emerging markets risk
Investments can be made in emerging markets. These markets may be volatile and carry higher risk than developed markets.

### Credit and interest rate risk
Bond values are affected by changes in interest rates and the bond issuer's creditworthiness. Bonds that offer the potential for a higher income typically have a greater risk of default.

### Derivatives Risk
Investments can be made in derivatives, which can be complex and highly volatile. Derivatives may not perform as expected, meaning significant losses may be incurred.

### Illiquid Securities Risk
Some investments could be hard to value or to sell at a desired time, or at a price considered to be fair (especially in large quantities). As a result their prices can be volatile.
Jun 17 - 18	Jun 18 - 19	Jun 19 - 20	Jun 20 - 21	Jun 21 - 22
Fund gross	-5.24	12.47	-3.37	1.80	-7.00
Fund net	-6.85	10.58	-4.98	0.11	-8.55
Benchmark	-4.59	11.74	-1.47	0.93	-8.44

Translation (ENDE, 2022-08-31):
# Rollierende Netto-Jahresrenditen (Quartalsende) (%)
FONDS NETTO	 BENCHMARK: JPM GBI-EM Global Diversified TR EUR
15
10
5
0
-5
-10
Jun 17 - 18	Jun 18 - 19	Jun 19 - 20	Jun 20 - 21	Jun 21 - 22
Fonds brutto	-5,24	12,47	-3,37	1,80	-7,00
Fonds netto	-6,85	10,58	-4,98	0,11	-8,55
Benchmark	-4,59	11,74	-1,47	0,93	-8,44
|  | 1M | 3M | 6M | YTD | 1Y | 3Y | 5Y | Since Inception |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fund gross | -3.44 | 1.68 | 14.40 | 20.77 | 35.74 | 19.98 | - | 18.56 |
| Fund net | -3.57 | 1.25 | 13.43 | 19.24 | 33.45 | 18.01 | - | 16.67 |
| Benchmark | -4.09 | -0.95 | 6.50 | 11.49 | 27.98 | 13.14 | - | 14.49 |

Translation (ENDE, 2021-09-30):
| 1M | 3M | 6M | Seit Jahres beginn | 1J | 3J | 5J | Seit Auflegung |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fonds brutto | -3,44 | 1,68 | 14,40 | 20,77 | 35,74 | 19,98 | - | 18,56 |
| Fonds netto | -3,57 | 1,25 | 13,43 | 19,24 | 33,45 | 18,01 | - | 16,67 |
| Benchmark | -4,09 | -0,95 | 6,50 | 11,49 | 27,98 | 13,14 | - | 14,49 |
## Past performance is not a guide to future performance.
Performance basis: Mid to mid, in the share class reference currency, gross of tax payable by the Fund with income reinvested. Net figures are net of ongoing charges and fees. Net and Gross performance does not include the effect of any exit or entry charge. The Fund's performance is compared against the MSCI All Countries World Index (the “Benchmark” or the “Index”).
The fund performed well in relative terms, with sector allocation making the strongest contribution to returns. Here, the underweighting of consumer discretionary companies added the most value. In terms of individual holding, the most helpful positions were Avantor, Costco and Wolters Kluwer.
The main detractor was brewer Heineken, as it was typical of the type of company most affected by the spread of the delta variant. It was also a disappointing quarter for tech giants Microsoft and Apple.

Translation (ENDE, 2021-09-30):
## Die Wertentwicklung in der Vergangenheit stellt keinen Indikator für die künftige Wertentwicklung dar.
Performancebasis: Renditen am Monatsende, Mittelkurs, in der Referenzwährung der Anteilsklasse, vor Abzug der vom Fonds zu zahlenden Steuern, Wiederanlage der Erträge. Die Nettozahlen enthalten nicht die laufenden Kosten und Gebühren. Die Netto- und Bruttoperformance beinhaltet nicht die Auswirkungen von etwaigen Rücknahmeab- oder Ausgabeaufschlägen.
Der Fonds entwickelte sich auf relativer Basis gut, wobei die Sektorallokation den stärksten Beitrag zur Rendite leistete. Hier trug die Untergewichtung von Nichtbasiskonsumgüterunternehmen am stärksten zur Wertschöpfung bei. Was die einzelnen Beteiligungen betrifft, waren Avantor, Costco und Wolters Kluwer die hilfreichsten Positionen.
Der größte Verlustbringer war die Brauerei Heineken, die typisch für die Art von Unternehmen ist, die am meisten von der Verbreitung der Delta- Variante betroffen ist. Das Quartal verlief auch enttäuschend für die Technologieriesen Microsoft und Apple.
# Summary
Fund managers	Peter Fitzgerald since 07/2014
*Ian Pizer since 05/2021
Performance benchmark	European Central Bank Deposit Rate + 5%
What happened in the market
Risk assets trended higher over the quarter, before correcting sharply in September as concerns around slowing growth, higher inflation and policy tightening concerns took hold.
How the fund performed
The fund ended the quarter with a moderate loss. Opportunistic Returns posted gains, but this was more than offset by underperformance in Market Return and Risk-Reducing strategies.
Looking ahead
We continue to express our pro-cyclical view via equity markets, albeit to a lower degree, as well as the volatility markets which remain well supported and offer an attractive risk reward.

Translation (ENDE, 2021-09-30):
# Zusammenfassung
Fondsmanager	Peter Fitzgerald Seit 07.2014
*Ian Pizer Seit 05.2021
Performance-Benchmark	European Central Bank Deposit Rate + 5%
Was am Markt geschah
Risikoanlagen tendierten im Laufe des Quartals nach oben, bevor sie im September stark korrigierten, als sich Sorgen über eine Abkühlung des Wachstums, eine höhere Inflation und eine Straffung der Geldpolitik breit machten.
Wie sich der Fonds entwickelte
Der Fonds beendete das Quartal mit einem leichten Verlust. Die opportunistischen Renditestrategien verzeichneten Zuwächse, die jedoch durch die unterdurchschnittliche Performance der Marktrendite- und Risikominderungsstrategien mehr als ausgeglichen wurden.
Voraussichtliche Entwicklungen
Unsere prozyklische Sichtweise bringen wir weiterhin über die Aktienmärkte zum Ausdruck, wenn auch in geringerem Maße, sowie über die Volatilitätsmärkte, die nach wie vor gut unterstützt sind und eine attraktive Risikovergütung bieten.
|  | 1M | 3M | 6M | YTD | 1Y | 3Y | 5Y | Since Inception |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fund gross | 2.08 | 4.22 | 17.28 | 29.76 | 42.29 | 12.90 | 8.54 | 7.83 |
| Fund net | 1.89 | 3.65 | 15.98 | 27.61 | 39.15 | 10.38 | 6.11 | 5.37 |
| Benchmark | -0.13 | 0.28 | 10.68 | 24.11 | 45.49 | 13.62 | 9.46 | 6.92 |

Translation (ENDE, 2021-09-30):
| 1M | 3M | 6M | Seit Jahres beginn | 1J | 3J | 5J | Seit Auflegung |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fonds brutto | 0,05 | 1,68 | 15,77 | 22,52 | 40,94 | 12,91 | 9,20 | 5,86 |
| Fonds netto | -0,12 | 1,18 | 14,63 | 20,71 | 38,17 | 10,67 | 7,03 | 3,69 |
| Benchmark | -1,95 | -2,00 | 9,14 | 17,56 | 43,79 | 13,53 | 10,14 | 4,93 |
# Rolling annual net performance (%)
FUND NET	 BENCHMARK: MSCI EM GR USD
50
40
30
20
10
0
-10
-20
-30
Jun 17 - 18	Jun 18 - 19	Jun 19 - 20	Jun 20 - 21	Jun 21 - 22
Fund gross	-	-	-	44.48	-28.33 Fund net	-	-	-	43.69	-28.86
Benchmark	-	-	-	41.36	-25.00

Translation (ENDE, 2022-08-31):
# Rollierende Netto-Jahresrenditen (Quartalsende) (%)
FONDS NETTO	 BENCHMARK: MSCI EM GR USD
50
40
30
20
10
0
-10
-20
-30
Jun 17 - 18	Jun 18 - 19	Jun 19 - 20	Jun 20 - 21	Jun 21 - 22
Fonds brutto	-	-	-	44,48	-28,33 Fonds netto	-	-	-	43,69	-28,86 Benchmark	-	-	-	41,36	-25,00
|  | 1M | 3M | 6M | YTD | 1Y | 3Y | 5Y | Since Inception |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fund gross | -0.15 | -7.24 | -15.17 | -20.85 | -22.52 | 4.15 | - | 2.36 |
| Fund net | -0.21 | -7.41 | -15.49 | -21.25 | -23.10 | 3.54 | - | 1.77 |
| Benchmark | 0.45 | -6.29 | -13.05 | -17.23 | -21.48 | 3.10 | - | 1.10 |

Translation (ENDE, 2022-08-31):
| 1M | 3M | 6M | Seit Jahres beginn | 1J | 3J | 5J | Seit Auflegung |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fonds brutto | -0,15 | -7,24 | -15,17 | -20,85 | -22,52 | 4,15 | - | 2,36 |
| Fonds netto | -0,21 | -7,41 | -15,49 | -21,25 | -23,10 | 3,54 | - | 1,77 |
| Benchmark | 0,45 | -6,29 | -13,05 | -17,23 | -21,48 | 3,10 | - | 1,10 |