# 	RISK CONSIDERATIONS
There can be no assurance that the Fund’s investments will be successful or that the investment objectives of the Fund will be achieved. Investors should be aware of the risks of the Fund including, but not limited to, the risks described in the “Risk Considerations” section of the Prospectus and below. An investment in the Fund is suitable only for persons who are in a position to take such risks.
Furthermore, any guideline restrictions referenced in this Supplement or the Prospectus (including rating, industry concentration, duration and ESG restrictions) may adversely impact the performance of the Fund.
Although the Fund may at times invest substantially in money market instruments, investors should not consider an investment in the Fund as being similar to a deposit in a bank account. An investment in the Fund is not protected by any government, government agency or other guarantee scheme which may be available to protect the holder of a bank deposit account. The value of Shares will fluctuate and investors may not get back their investment.

## Credit Risk
Credit risk relates to the ability of the issuer of a fixed income instrument or the counterparty to a financial transaction with the Fund to meet interest and principal payments as they come due or to fulfil its obligations to the Fund. The value of the fixed income instruments held by the Fund will be adversely affected by any erosion in the ability of the relevant issuers to make interest and principal payments as they become due. The ratings given to a debt security by certain ratings agencies provide a generally useful guide as to such credit risk. However, credit ratings are only the opinions of the credit rating agency issuing the ratings and are not guarantees as to quality. The lower the rating of a debt security held by the Fund, the greater the degree of credit risk that is perceived to exist by the rating agency with respect to that security. Increasing the amount of Fund assets invested in lower-rated securities generally will increase the Fund's income, but also will increase the credit risk to which the Fund is subject. The Fund generally enters into financial transactions with major dealers that the Investment Manager or the Sub-Investment Manager deems acceptable from a credit perspective.

## Securitised Product Risks
Holders of securitised products bear risks of the underlying investments, index or reference obligation. Certain securitised products may be thinly traded or have a limited trading market, and as a result may be characterised as illiquid, which could make these securities more difficult for the Fund to value accurately, which may also result in additional costs. Securitised products are subject to issuer repayment and counterparty risk. Securitised products are also subject to credit risk; the assets backing the securitised product may be insufficient to pay interest or principal. In addition to the general risks associated with investments in fixed income, securitised products carry additional risks, including, but not limited to: the possibility that distributions from collateral securities will not be adequate to make interest or other payments; the quality of the collateral may decline in value or default; and the possibility that the securitised products are subordinate to other classes.

## Political Risk
The value of the Fund’s investments may be affected by uncertainties such as international policy developments, social instability and changes in government policies. This can result in more pronounced risks where conditions have a particular impact on one or more countries or regions.

## Benchmark
The Fund may be subject to the market or other risks inherent in the asset class or securities market represented by the Benchmark. The Fund’s performance relative to the Benchmark may be subject to wide variation depending on market conditions and economic cycles, and the Fund’s performance could move closely in line with that of the Benchmark over certain periods. Even if the Fund achieves an excess return above the Benchmark gross of fees, if an investor is in a Share Class with fees and
expenses that exceed that excess return, then the net performance of its Shares would be less than the Benchmark due to those fees and expenses.

Translation (ENDE, 2023-06-12):
# RISIKOERWÄGUNGEN
Es kann nicht garantiert werden, dass die Anlagen des Fonds erfolgreich sind oder dass die Anlageziele des Fonds erreicht werden. Anleger sollten sich der Risiken des Fonds bewusst sein, u. a. der Risiken, wie sie im Abschnitt «Risikoerwägungen» des Prospekts und nachstehend beschrieben sind. Eine Anlage im Fonds eignet sich nur für Personen, die dazu in der Lage sind, derlei Risiken einzugehen.
Des Weiteren können sich Richtlinienbeschränkungen, auf die in dieser Ergänzung oder dem Prospekt verwiesen wird (einschliesslich Rating, Industriekonzentraten, Duration oder ESG-Beschränkungen) nachteilig auf die Performance des Fonds auswirken.

## Obgleich der Fonds manchmal in erheblichem Umfang in Geldmarktinstrumente investieren kann, sollten Anleger eine Anlage in den Fonds nicht als mit einer Einlage auf ein Bankkonto vergleichbar betrachten. Eine Anlage in den Fonds genießt keinen Schutz durch irgendwelche staatliche Stellen oder sonstige Garantiemechanismen, die Inhabern von Bankguthaben eventuell Schutz gewähren. Der Wert von Anteilen wird schwanken und Anleger erhalten ihre Anlage möglicherweise nicht zurück.

## Kreditrisiko
Das Kreditrisiko bezieht sich auf die Fähigkeit des Emittenten eines festverzinslichen Instruments oder des Kontrahenten einer finanziellen Transaktion mit dem Fonds, Zins- und Tilgungszahlungen bei ihrer Fälligkeit zu leisten oder seine Verpflichtungen gegenüber dem Fonds zu erfüllen. Der Wert der von dem Fonds gehaltenen festverzinslichen Instrumente wird durch eine eventuelle Erosion der Fähigkeit der jeweiligen Emittenten zur Leistung von Zins- und Tilgungszahlungen bei ihrer Fälligkeit beeinträchtigt. Die Ratings eines Schuldtitels von bestimmten Ratingagenturen bieten einen allgemein nützlichen Anhaltspunkt in Bezug auf dieses Kreditrisiko. Die Bonitätsbeurteilung ist jedoch nur die Meinung der Kreditratingagentur, die diese Beurteilung abgibt, und es handelt sich hierbei nicht um Garantien hinsichtlich der Qualität. Je niedriger das Rating eines von dem Fonds gehaltenen Schuldtitels ist, umso höher ist das Kreditrisiko, das nach Ansicht der Ratingagentur in Bezug auf dieses Wertpapier besteht. Die Erhöhung des Engagements des Fondsvermögens in Wertpapieren mit niedrigeren Ratings erhöht im Allgemeinen die Erträge des Fonds, jedoch auch das Kreditrisiko, dem der Fonds ausgesetzt ist. Der Fonds schliesst im Allgemeinen finanzielle Transaktionen mit bedeutenden Händlern ab, deren Bonität nach Ansicht des Anlageverwalters oder des Unteranlageverwalters akzeptabel ist.

## Mit verbrieften Produkten verbundene Risiken
Inhaber verbriefter Produkte tragen die mit den zugrunde liegenden Anlagen, Indizes oder Referenzverbindlichkeiten verbundenen Risiken. Bestimmte verbriefte Produkte werden eventuell nur in eingeschränktem Umfang gehandelt und könnten daher illiquide sein, was es für den Fonds schwieriger machen könnte, diese Wertpapiere genau zu bewerten, was auch zusätzliche Kosten verursachen könnte. Verbriefte Produkte sind mit einem Tilgungs- und Kontrahentenrisiko in Bezug auf den Emittenten verbunden. Verbriefte Produkte sind ausserdem einem Kreditrisiko ausgesetzt. Die Vermögenswerte, mit denen die verbrieften Produkte unterlegt sind, reichen eventuell nicht für Zins- oder Tilgungszahlungen aus. Zusätzlich zu den allgemeinen mit Festzinsanlagen verbundenen Risiken sind verbriefte Produkte mit zusätzlichen Risiken verbunden wie unter anderem: der Möglichkeit, dass Ausschüttungen von als Sicherheit gehaltenen Wertpapieren nicht ausreichen, um Zins- oder sonstige Zahlungen zu leisten; der Möglichkeit, dass die Qualität oder der Wert der Sicherheit zurückgehen oder dass ein Ausfall eintreten kann; und der Möglichkeit, dass die verbrieften Produkte gegenüber anderen Klassen nachrangig sind.

## Politisches Risiko
Der Wert der Anlagen des Fonds kann von Ungewissheiten wie internationalen politischen Entwicklungen, sozialer Instabilität und Änderungen der Regierungspolitik beeinflusst werden. Dies kann zu ausgeprägteren Risiken führen, wenn die Bedingungen besondere Auswirkungen auf eines bzw. eine oder mehrere Länder oder Regionen haben.

## Benchmark
Der Fonds kann den Markt- oder sonstigen Risiken ausgesetzt sein, die mit der Anlageklasse oder dem durch die Benchmark abgebildeten Wertpapiermarkt verbunden sind. Die Wertentwicklung des Fonds gegenüber der Benchmark kann abhängig von den Marktbedingungen und Konjunkturzyklen erhebliche Abweichungen aufweisen, und die Wertentwicklung des Fonds könnte über bestimmte Zeiträume eng an der der Benchmark liegen. Selbst wenn der Fonds vor Abzug von Gebühren eine Überschussrendite gegenüber der Benchmark erzielt, kann in Fällen, in denen ein Anleger Anteile einer Klasse hält, deren Gebühren und Aufwendungen die entsprechende Überschussrendite übersteigen, die Netto-Wertentwicklung seiner Anteile aufgrund dieser Gebühren und Aufwendungen unter der der Benchmark liegen.