OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
The objective of the Sub-fund is to generate the highest possible long-term growth while assuming higher risks. To this end, the Sub-fund invests predominantly in equity funds in order to benefit from international equity market trends over the long term. With regard to stock selection, actively managed as well as index and/or ETFs are selected from a global fund universe. Particular importance is attached to the fund manager's personal capabilities when selecting actively managed funds. Market-neutral absolute return strategies may also be added to the portfolio for diversification purposes and with a view to generating an attractive risk/yield ratio. The aim of this fund strategy is risk-adjusted participation in international equity market trends, which should be achieved by combining various investment styles as part of target fund selection. Depending on the market appraisal, the Sub-fund may be fully invested in the equities investment class.
Performance
Performance Ratios
Notes on the impact of fees, commissions and other charges on the performance, please refer to the disclaimer.
Performance	9.53%
Performance p. a.	3.08%
Volatility	10.33%
Sharpe Ratio	0.34
Maximum Drawdown	26.41%
Maximum Drawdown Duration	1
Recovery Period Duration	6
Calmar Ratio	0.13
VaR (99 % / 10 days)	8.85%
Performance figures are based on 3 year period.
Risk-Return-Chart
Monthly Performance (in %)

Translation (ENDE, 2020-11-30):
Ziel des Teilfonds ist die Erwirtschaftung eines unter Inkaufnahme höherer Risiken möglichst hohen langfristigen Wertzuwachses. Um dies zu erreichen, investiert der Teilfonds schwerpunktmäßig in Aktienfonds, um langfristig an der Wertentwicklung der internationalen Aktienmärkte zu partizipieren. Im Rahmen dieser Titelauswahl werden aktiv gemanagte sowohl als auch Index- bzw. indexnahe Aktienfonds (ETFs) aus einem globalen Fondsuniversum ausgewählt. Bei der Auswahl der aktiv gemanagten Fonds wird auf die persönlichen Fähigkeiten des Fondsmanagers besonders Wert gelegt. Im Rahmen der Diversifikation und unter Berücksichtigung eines attraktiven Risiko-Renditeprofils können ebenfalls
marktneutrale sogenannte Absolute Return Strategien beigemischt werden. Ziel dieser Fondsstrategie ist eine risikoadjustierte Partizipation an der Wertentwicklung der internationalen Aktienmärkte, welche bereits durch die Zusammenstellung verschiedener Anlagestile im Rahmen der Zielfondsselektion erreicht werden soll. Der Teilfonds kann je nach Markteinschätzung vollständig in die Anlageklasse Aktien investiert sein.
Wertentwicklung
Performance-Kennzahlen
Hinweise zur Auswirkung von Gebühren, Provisionen und anderen Entgelten auf die Wertentwicklung entnehmen Sie bitte dem Disclaimer.
Performance	9,53%
Performance p. a.	3,08%
Volatilität	10,33%
Sharpe Ratio	0,34
Maximaler Verlust	26,41%
Maximale Verlustdauer (Monate)	1
Recovery Period (Monate)	6
Calmar Ratio	0,13
VaR (99 % / 10 Tage)	8,85%
Kennzahlen beziehen sich auf einen Zeitraum von 3 Jahren.
Risk-Return-Diagramm
Monatliche Wertentwicklung (in %)
| Equities by Industry Sectors |  | Top 10 Equities |  |
| --- | --- | --- | --- |
|  |  | Autodesk Inc. Registered Shares o.N. | 3.17% |
|  |  | Advanced Micro Devices Inc. Registered Shares DL -,01 | 3.13% |
|  |  | Coloplast AS Navne-Aktier B DK 1 | 3.10% |
|  |  | Dassault Systemes SE Actions Port. EO 0,50 | 3.09% |
|  |  | Orsted A/S Indehaver Aktier DK 10 | 3.05% |
|  |  | Intel Corp. Registered Shares DL -,001 | 3.01% |
|  |  | Union Pacific Corp. Registered Shares DL 2,50 | 2.93% |
|  |  | CSX Corp. Registered Shares DL 1 | 2.85% |
|  |  | Atlas Copco AB Namn-Aktier A SK-,052125 | 2.80% |
|  |  | Canadian National Railway Co. Registered Shares o.N. | 2.79% |
|  |  |  | 29.92% |

Translation (ENDE, 2020-11-30):
| Aktien Branchenstruktur nach MSCI-Sektoren |  | Top-10-Aktien |  |
| --- | --- | --- | --- |
|  |  | Autodesk Inc. Registered Shares o.N. | 3,17% |
|  |  | Advanced Micro Devices Inc. Registered Shares DL -,01 | 3,13% |
|  |  | Coloplast AS Navne-Aktier B DK 1 | 3,10% |
|  |  | Dassault Systemes SE Actions Port. EO 0,50 | 3,09% |
|  |  | Orsted A/S Indehaver Aktier DK 10 | 3,05% |
|  |  | Intel Corp. Registered Shares DL -,001 | 3,01% |
|  |  | Union Pacific Corp. Registered Shares DL 2,50 | 2,93% |
|  |  | CSX Corp. Registered Shares DL 1 | 2,85% |
|  |  | Atlas Copco AB Namn-Aktier A SK-,052125 | 2,80% |
|  |  | Canadian National Railway Co. Registered Shares o.N. | 2,79% |
|  |  |  | 29,92% |
### Glossary & Methodology
Active Ownership
The term "Active Ownership" en- compasses all our activities where we, as an investor, attempt to positively influence a company’s management of ESG aspects. This includes Engage- ment, i.e. direct dialogue with compa- nies to discuss specific ESG objecti- ves as well as proxy voting, i.e. our voting recommendations to our fund administrator, which then exercises the voting rights at general meetings.

Translation (ENDE, 2023-01-31):
### Glossar & Methodologie
Active Ownership
Der Begriff „Active Ownership“ um- fasst alle unsere Aktivitäten, bei de- nen wir als Investor versuchen, positi- ven Einfluss auf das Management von ESG Aspekten von Unternehmen auszuüben. Hierzu gehören das Enga- gement, also der direkte Dialog mit Unternehmen, bei dem spezifische Ziele besprochen werden, sowie das Proxy Voting, also unsere Abstim- mungsempfehlungen zur Stimm- rechtsausübung durch unsere Kapital- verwaltungsgesellschaft bei Hauptver- sammlungen.
•	•	•	•
Red	Orange	Yellow	Green
Fund	Benchmark
The data provider MSCI ESG uses an ESG score of 0 to 10 to assess the management of material ESG risks of portfo- lio holdings compared to competitors.
10

Translation (ENDE, 2023-01-31):
•	•	•	•
Rot	Orange	Gelb	Grün
Fonds	Benchmark
Die Rating-Agentur MSCI ESG bewertet mit einem ESG Score von 0 bis 10 das Management materieller ESG-Risi- ken von Portfoliopositionen im Vergleich zu Wettbewer- bern.
10
### Opportunities
- Participation in the development of the EUR bond market
- Achievement of a positive impact for the environment and society
- Stabilization of assets in negative capital market phases through professional risk controlling and intelligent diversifi- cation
- Improvement of the risk/return profile through active management across all bond segments

Translation (ENDE, 2023-01-31):
### Chancen
- Partizipation an der Entwicklung des EUR-Anleihemarktes
- Erzielung einer positiven Wirkung für Umwelt und Gesellschaft
- Stabilisierung des Vermögens in negativen Kapitalmarktphasen durch ein professionelles Risikocontrolling und eine intelligente Diversifikation
- Verbesserung des Rendite-/Risikoprofils durch ein aktives Management über alle Anleihesegmente
The objective of the fund is to generate long-term capital growth. To achieve this, the fund invests primarily in global bonds with a focus on European corporate bonds, observing the principle of risk diversification. Investments are made in investment grade and high yield bonds as well as in unrated issuers. Furthermore, the fund is free to invest not only in senior bonds but also in subordinated paper issued by industrial companies, insurance companies and banks, including contingent convertible (CoCo) bonds. At least 51% of the fund's net assets are invested in fixed income securities. This fund promotes environmental and/or social characteristics as defined in Article 8 of the Disclosure Regulation (Regulation (EU) 2019/2088). Further information can be found in the section "Investment Strategy" of the fund's prospectus.
Performance
Performance Ratios
Notes on the impact of fees, commissions and other charges on the performance, please refer to the disclaimer.	Source: own calculations
Performance	-0.20%
Performance p. a.	-0.07%
Volatility	4.17%
Sharpe Ratio	0.11
Maximum Drawdown	14.33%
Maximum Drawdown Duration	1
Recovery Period Duration	7
Calmar Ratio	0.03
VaR (99 % / 10 days)	2.00%
Performance figures are based on 3 year period.
Risk-Return-Chart
Monthly Performance (in %)

Translation (ENDE, 2022-08-31):
Ziel des Fonds ist die Erwirtschaftung eines langfristigen Wertzuwachses. Um dies zu erreichen, investiert der Fonds unter Beachtung des Grundsatzes der Risikostreuung überwiegend in globale Anleihen mit dem Fokus auf europäische Unternehmensanleihen. Dafür erfolgt die Anlage sowohl in Anleihen des Investmentgrade- und High Yield Bereichs als auch in Emittenten ohne Rating. Des Weiteren ist der Fonds frei, neben Senior-Anleihen auch in nachrangige Papiere von Industrie-Unternehmen, Versicherungen und Banken inklusive Contingent Convertible (CoCo) Bonds anzulegen. Mindestens 51% des Nettofondsvermögens werden in festverzinsliche Wertpapiere investiert. Dieser Fonds bewirbt ökologische und/oder soziale Merkmale im Sinne des Artikel 8 der Offenlegungs-Verordnung (Verordnung (EU) 2019/2088). WeiterführendeInformationen können dem Abschnitt "Anlagestrategie" des Verkaufsprospektes des Fonds entnommen werden.
Wertentwicklung
Performance-Kennzahlen
Hinweise zur Auswirkung von Gebühren, Provisionen und anderen Entgelten auf die Wertentwicklung entnehmen Sie bitte dem Disclaimer. Quelle: eigene Berechnungen
Performance	-0,20%
Performance p. a.	-0,07%
Volatilität	4,17%
Sharpe Ratio	0,11
Maximaler Verlust	14,33%
Maximale Verlustdauer (Monate)	1
Recovery Period (Monate)	7
Calmar Ratio	0,03
VaR (99 % / 10 Tage)	2,00%
Kennzahlen beziehen sich auf einen Zeitraum von 3 Jahren.
Risk-Return-Diagramm
Monatliche Wertentwicklung (in %)
# Monthly report
Calculation date: 30/9/2022
Fund Basics
Investment Policy
Awards
Performance 5 years (indexed, 30/9/2017 = 100)
Performance in %
Key figures
3 years	5 years
| 1 month | -6.93 | -6.48 |  | rolling | rolling |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| YTD | -28.09 | -23.21 | Tracking Error | 3.90 | - |
| 1 year | -20.85 | -16.01 | Alpha p.a. | 0.56 | -1.21 |
| 3 years p.a. | 3.89 | 3.28 | Beta | 1.05 | 1.06 |
| 5 years p.a. | 3.65 | 4.78 | Sharpe Ratio | 0.24 | 0.25 |
| 10 years p.a. | 7.97 | 7.72 | Information Ratio | 0.17 | -0.23 |
| Since fund launch p.a. | 9.42 | 9.07 | Volatility | 18.30 | 16.37 |

Translation (ENDE, 2022-09-30):
# Monatsbericht
Stand: 30.9.2022
Fondsdaten
Anlagestrategie
Auszeichnungen
Wertentwicklung 5 Jahre (indexiert, 30.9.2017 = 100)
Wertentwicklung in %
Kennzahlen
| Fonds	Benchmark	 | 3 Jahre	5 Jahre |
| --- | --- |
| 1 Monat | -6,93 | -6,48 |  | rollierend | rollierend |
| Seit Jahresbeginn | -28,09 | -23,21 | Tracking Error | 3,90 | - |
| 1 Jahr | -20,85 | -16,01 | Alpha p. a. | 0,56 | -1,21 |
| 3 Jahre p. a. | 3,89 | 3,28 | Beta | 1,05 | 1,06 |
| 5 Jahre p. a. | 3,65 | 4,78 | Sharpe Ratio | 0,24 | 0,25 |
| 10 Jahre p. a. | 7,97 | 7,72 | Information Ratio | 0,17 | -0,23 |
| Seit Auflegung p. a. | 9,42 | 9,07 | Volatilität | 18,30 | 16,37 |
-10
-20
2014	2016	2018	2020	2022
- Fund (gross)	
- ⬩ 
- Fund (net)01.18 -01.1901.19 -01.2001.20 -01.2101.21 -01.2201.22 -01.23The investment strategy of the fund was changed on October 15, 2020 (see marking). The previous performance is not repre- sentative of the current investment strategy of the fund.

Translation (ENDE, 2023-01-31):
-10
-20
2014	2016	2018	2020	2022
- Fonds (brutto)	
- ⬩ 
- Fonds (netto)01.18 -01.1901.19 -01.2001.20 -01.2101.21 -01.2201.22 -01.23Zum 15.10.2020 (siehe Markierung) wurde die Anlagestrategie des Fonds geändert. Die vorherige Wertentwicklung ist nicht re- präsentativ für die aktuelle Anlagestrategie des Fonds.
# Sources: Berenberg, Capital Management Company
| NOVO NORDISK A/S CLASS B | 5.06 |
| --- | --- |
| ASML HOLDING NV | 4.41 |
| COMPAGNIE FINANCIERE RICHEMONT | 4.29 |
| INFINEON TECHNOLOGIES AG | 4.17 |
| MONCLER | 4.05 |
| ASTRAZENECA PLC | 3.70 |
| DINO POLSKA S.A. | 3.54 |
| LONZA GROUP | 3.41 |
| EQT AB NAMN-AKTIER O.N. | 3.35 |
| WORLDLINE SA | 3.23 |

Translation (ENDE, 2023-01-31):
# Quellen: Berenberg, Kapitalverwaltungsgesellschaft
| NOVO NORDISK A/S CLASS B | 5,06 |
| --- | --- |
| ASML HOLDING NV | 4,41 |
| COMPAGNIE FINANCIERE RICHEMONT | 4,29 |
| INFINEON TECHNOLOGIES AG | 4,17 |
| MONCLER | 4,05 |
| ASTRAZENECA PLC | 3,70 |
| DINO POLSKA S.A. | 3,54 |
| LONZA GROUP | 3,41 |
| EQT AB NAMN-AKTIER O.N. | 3,35 |
| WORLDLINE SA | 3,23 |
# Risk-return profile
(in %, since Inception)
0
Minimum investment
EUR 10,000,000
-2
Return p.a.
-4
-6
-8
-10
0	5	10	15
Volatility p.a.
- Fund (gross)	
- ⬩ 
- BenchmarkShares				 Top 10 Country allocation	(in % of share capital)	Sector allocation	(in % of share capital)

| 20.74	Germany |
| --- |
|  | 14.18	United Kingdom |
|  | 11.85	Netherlands |
|  | 11.63	Switzerland |
|  | 11.19	Sweden |
|  | 9.12	Denmark |
| 7. | 88	France |
| 4.05	Italy |
| 3.54	Poland |
| 2.00	Belgium |

|  | 23.65	Health Care |
| --- | --- |
|  | 20.74	Information Technology |
|  | 13.19	Industrials |
|  | 10.04	Consumer Discretionary |
|  | 8.77	Consumer Staples |
|  | 8.45	Financials |
|  | 4.43	Materials |

Sources: Berenberg, Capital Management Company
As of: 31.01.2023

Translation (ENDE, 2023-01-31):
# Rendite-Risiko-Profil
(in %, seit Auflage)
0
(€STR) p.a.
Mindestanlagevolumen
EUR 10.000.000
Rendite p.a.
-2
-4
-6
-8
-10
0	5	10	15
Volatilität p.a
- Fonds (brutto)	
- ⬩ 
- BenchmarkAktien				 Top 10 Länder-Allokation	(in % des Aktienvermögens)	Sektor-Allokation	(in % des Aktienvermögens)

| 20,74 | Deutschland |
| --- | --- |
|  | 14,18 | Großbritannien |
|  | 11,85 | Niederlande |
|  | 11,63 | Schweiz |
|  | 11,19 | Schweden |
|  | 9,12 | Dänemark |
| 7, | 88 | Frankreich |
| 4,05 | Italien |
| 3,54 | Polen |
| 2,00 | Belgien |

|  | 23,65	Gesundheit / Pharma |
| --- | --- |
|  | 20,74	Informationstechnologie |
|  | 13,19	Industrie |
|  | 10,04	Nicht-Basiskonsumgüter |
|  | 8,77	Basiskonsumgüter |
|  | 8,45	Finanzwesen |
|  | 4,43	Roh-, Hilfs- & Betriebsstoffe |

Quellen: Berenberg, Kapitalverwaltungsgesellschaft
Stand: 31.01.2023
| Performance Related Fee is shown for last accounting period. |  |
| --- | --- |
| Top 10 Positions |  |  |  | Equities by Country |
| Naked Wines PLC Registered Shares LS -,075 |  | 8.23% |  |  |
| SLM Solutions Group AG Inhaber-Aktien o.N. |  | 7.94% |  |  |
| Modern Times Group MTG AB Namn-Aktier B |  | 6.67% |  |  |
| McBride PLC Registered Shares LS -,10 |  | 5.38% |  |  |
| Vossloh AG Inhaber-Aktien o.N. |  | 5.05% |  |  |
| init innov.in traffic syst.SE Inhaber-Aktien o.N. |  | 4.88% |  |  |
| AMADEUS FIRE AG Inhaber-Aktien o.N. |  | 4.79% |  |  |
| Polski Bank Komorek Mac. SA Inhaber-Aktien ZY -,5 |  | 4.49% |  |  |
| Caretech Holdings PLC Registered Shares LS -,005 |  | 4.41% |  |  |
| ENCAVIS AG Inhaber-Aktien o.N. |  | 4.40% |  |  |
|  |  | 56.24% |  |  |

Translation (ENDE, 2020-11-30):
| Erfolgsabhängige Vergütung wird für vergangene Abrechnungsperiode angezeigt. |  |
| --- | --- |
| Top-10-Positionen |  |  |  | Aktien nach Auflageland |
| Naked Wines PLC Registered Shares LS -,075 |  | 8,23% |  |  |
| SLM Solutions Group AG Inhaber-Aktien o.N. |  | 7,94% |  |  |
| Modern Times Group MTG AB Namn-Aktier B |  | 6,67% |  |  |
| McBride PLC Registered Shares LS -,10 |  | 5,38% |  |  |
| Vossloh AG Inhaber-Aktien o.N. |  | 5,05% |  |  |
| init innov.in traffic syst.SE Inhaber-Aktien o.N. |  | 4,88% |  |  |
| AMADEUS FIRE AG Inhaber-Aktien o.N. |  | 4,79% |  |  |
| Polski Bank Komorek Mac. SA Inhaber-Aktien ZY -,5 |  | 4,49% |  |  |
| Caretech Holdings PLC Registered Shares LS -,005 |  | 4,41% |  |  |
| ENCAVIS AG Inhaber-Aktien o.N. |  | 4,40% |  |  |
|  |  | 56,24% |  |  |
| Equities by Industry Sectors |  | Top 10 Equities |  |
| --- | --- | --- | --- |
|  |  | Cigna Corp. Registered Shares DL 1 | 2.17% |
|  |  | Deutsche Telekom AG Namens-Aktien o.N. | 2.14% |
|  |  | BCE Inc. Registered Shares new o.N. | 1.77% |
|  |  | Molina Healthcare Inc. Registered Shares DL -,001 | 1.73% |
|  |  | Boralex Inc. Registered Shares Class A o.N. | 1.66% |
|  |  | Swisscom AG Namens-Aktien SF 1 | 1.59% |
|  |  | CyberArk Software Ltd. Registered Shares IS -,01 | 1.58% |
|  |  | Alfen N.V. Registered Shares EO -,10 | 1.49% |
|  |  | First Solar Inc. Registered Shares DL -,001 | 1.49% |
|  |  | Akamai Technologies Inc. Registered Shares DL -,01 | 1.45% |
|  |  |  | 17.07% |

Translation (ENDE, 2022-08-31):
| Aktien Branchenstruktur nach MSCI-Sektoren |  | Top-10-Aktien |  |
| --- | --- | --- | --- |
|  |  | Cigna Corp. Registered Shares DL 1 | 2,17% |
|  |  | Deutsche Telekom AG Namens-Aktien o.N. | 2,14% |
|  |  | BCE Inc. Registered Shares new o.N. | 1,77% |
|  |  | Molina Healthcare Inc. Registered Shares DL -,001 | 1,73% |
|  |  | Boralex Inc. Registered Shares Class A o.N. | 1,66% |
|  |  | Swisscom AG Namens-Aktien SF 1 | 1,59% |
|  |  | CyberArk Software Ltd. Registered Shares IS -,01 | 1,58% |
|  |  | Alfen N.V. Registered Shares EO -,10 | 1,49% |
|  |  | First Solar Inc. Registered Shares DL -,001 | 1,49% |
|  |  | Akamai Technologies Inc. Registered Shares DL -,01 | 1,45% |
|  |  |  | 17,07% |
At least 51% of the Investment Fund is invested in equities. The Fund invests worldwide in equities that are in line with the investment and financing principles of GLS Bank. The investment universe shall be selected using social and ecological criteria. Negative and exclusion criteria will be taken into account as well as positive criteria. Companies with a particularly sustainable core business shall be targeted for selection. A team of financial specialists then tests and values the economic sustainability of the companies. This is to ensure that the Fund only invests in stocks that meet the requirements of Fund management in respect of sustainability criteria. The main focus is on investments in components selected according to these criteria. This Fund promotes environmental and/or social characteristics under Article 8 of the Disclosure Regulation (Regulation (EU) 2019/2088). Further information can be found in the section “Investment Principles and Policies” of the Fund's Prospectus.
Performance
Performance Ratios
Notes on the impact of fees, commissions and other charges on the performance, please refer to the disclaimer.	Source: own calculations
Performance	-0.43%
Performance p. a.	-0.25%
Volatility	14.18%
Sharpe Ratio	0.02
Maximum Drawdown	22.92%
Maximum Drawdown Duration	7
Recovery Period Duration
Calmar Ratio	0.01
VaR (99 % / 10 days)	7.23%
Performance figures are based on 3 year period.
Risk-Return-Chart
Monthly Performance (in %)

Translation (ENDE, 2022-08-31):
Das Sondervermögen investiert zu mindestens 51 % in Aktien. Der Fonds investiert weltweit in Aktientitel, die den Anlage- und Finanzierungsgrundsätzen der GLS Bank entsprechen. Das Anlageuniversum wird anhand sozial-ökologischer Kriterien ausgewählt. Berücksichtigt werden sowohl Negativ- und Ausschlusskriterien als auch Positivkriterien. Unternehmen mit einem besonders nachhaltigen Kerngeschäft werden gezielt selektiert. Anschließend prüft und bewertet ein Team aus Finanzspezialisten die wirtschaftliche Nachhaltigkeit der Unternehmen. So soll sichergestellt werden, dass der Fonds nur in Titel investiert, die den Anforderungen des Fondsmanagements im Hinblick auf Nachhaltigkeitskriterien entsprechen.
Es stehen vor allem langfristige Investitionen in die anhand dieser Kriterien ausgewählten Unternehmen im Vordergrund. Dieser Fonds bewirbt ökologische und/oder soziale Merkmale im Sinne des Artikel 8 der Offenlegungs-Verordnung (Verordnung (EU) 2019/2088). Weiterführende Informationen können dem Abschnitt "Anlagegrundsätze und Anlagepolitik" des Verkaufsprospektes des Fonds entnommen werden.
Wertentwicklung
Performance-Kennzahlen
Hinweise zur Auswirkung von Gebühren, Provisionen und anderen Entgelten auf die Wertentwicklung entnehmen Sie bitte dem Disclaimer. Quelle: eigene Berechnungen
Performance	-0,43%
Performance p. a.	-0,25%
Volatilität	14,18%
Sharpe Ratio	0,02
Maximaler Verlust	22,92%
Maximale Verlustdauer (Monate)	7
Recovery Period (Monate)
Calmar Ratio	0,01
VaR (99 % / 10 Tage)	7,23%
Kennzahlen beziehen sich auf einen Zeitraum von 3 Jahren.
Risk-Return-Diagramm
Monatliche Wertentwicklung (in %)
| Performance (in %) |
| --- |
| 1 M | 1 Y | 3 Y | 5 Y | launch	CY date | 2017	2018	2019 |
| F	4.6% | 7.4% | 2.6% | 17.2% | 41.1%	5.0% | 8.4%  -13.5%  12.3% |

Translation (ENDE, 2020-11-30):
| Wertentwicklung kumuliert (in %) |
| --- |
| 1 M | 1 J | 3 J | 5 J | seit	KJ Aufl. | 2017	2018	2019 |
| F	4,6% | 7,4% | 2,6% | 17,2% | 41,1%	5,0% | 8,4%  -13,5%  12,3% |
| Ratios based on Fund Assets |  |
| --- | --- |
| Coupon | 5.54% |
| Yield | 4.11% |
| Duration Weighted Yield | 4.14 |
| Earnings Yield | 4.69% |
| Maturity Date (due date) | 16.94 |
| Macauley Duration (due date) | 10.43 |
| Modified Duration | 10.20% |
| Effective Duration | 10.21% |
| Fixed Income Rating | BB+ |

Translation (ENDE, 2020-11-30):
| Kennzahlen bez. auf das Fondsvermögen |
| --- |
| Kupon | 5,54% |
| Rendite | 4,11% |
| Rendite durationsgewichtet | 4,14 |
| Einstandsrendite | 4,69% |
| Restlaufzeit (Fälligkeit) | 16,94 |
| Macaulay Duration (Fälligkeit) | 10,43 |
| Modified Duration | 10,20% |
| Effective Duration | 10,21% |
| Renten Rating | BB+ |
# Fund management comment
Mildef published strong Q2 results with net sales increased by 144%. The shares of W5 Solutions have increased in July without any company specific news. Hunting posted a strong trading update for the first half of 2023. The trading has be- en ahead of management's expectations driven by strength across most international markets, with both revenue and ope- rating profit ahead of the targets set at the start of the year. The share of Addvise Group has declined in July despite bet- ter-than-expected Q2 results and upgraded 2023 outlook. Note AB performed badly after the release of Q2 results. De- spite a solid top line growth and margin improvement the second quarter results were below market expectations. NCAB Group shares came under significant pressure in recent weeks. The quarterly figures confirmed the weakness in end mar- kets and pricing expected by the market. Nevertheless, the company is significantly better positioned than its peers.

Translation (ENDE, 2023-07-31):
# Kommentar des Fondsmanagements
Mildef veröffentlichte starke Ergebnisse für das 2. Quartal mit einem Umsatzanstieg von 144%. Die Aktien von W5 Solu- tions sind im Juli ohne unternehmensspezifische Nachrichten gestiegen. Hunting veröffentlichte ein starkes Handelsupda- te für die erste Hälfte des Jahres 2023. Die Geschäftsentwicklung übertraf die Erwartungen des Managements, was auf die Stärke der meisten internationalen Märkte zurückzuführen ist, wobei sowohl der Umsatz als auch der Betriebsgewinn die zu Jahresbeginn gesetzten Ziele übertrafen. Die Aktie der Addvise Group ist im Juli trotz der besser als erwarteten Q2- Ergebnisse und des angehobenen Ausblicks für 2023 gesunken. Note AB brach nach der Veröffentlichung der Q2-Er- gebnisse ein. Trotz eines soliden Umsatzwachstums und einer Margenverbesserung lagen die Ergebnisse des zweiten Quartals unter den Markterwartungen. Die Aktien der NCAB-Gruppe gerieten in den letzten Wochen erheblich unter Druck. Die Quartalszahlen bestätigten die vom Markt erwartete Schwäche der Endmärkte und der Preisgestaltung. Den- noch ist das Unternehmen deutlich besser positioniert als seine Wettbewerber.