The MSCI USA Value Net Total Return is used, in the appropriate currency of a given Share Class of the Sub-fund, for comparison only, including for performance comparison. The Sub-fund is actively managed and the Sub-Manager's discretionary powers are not constrained by any index. Although the Sub-Manager may take into consideration the index composition, the Sub-fund may bear little resemblance to the index.
The Sub-fund may hold cash within the limits provided under Section 13 "Investment restrictions", and, in addition, invest in term deposits, US treasuries, treasury Bills and money market instruments up to 49% of its net assets.
The Sub-fund shall not invest more than 10% of its net assets in units of UCITS and/or other UCIs;
The Sub-fund may also invest in derivative financial instruments in order to manage its portfolio efficiently and to protect its assets and liabilities.
The Sub-fund is eligible for the partial tax exemption under GITA; to that purpose, it complies with the specific investment restrictions described in Section 13.
In order to enhance its overall performance, the Sub-fund participates, on a continuous basis unless otherwise decided by the Management Company, in Securities Lending operations for an expected proportion of 0% to 30% of its assets, subject to a maximum of 40%.
The Management Company reserves the right to change the index referenced in this investment policy in accordance with applicable laws and regulations. By way of example, a change in index could occur where an alternative is deemed more appropriate. The information on changes will be displayed on the Website, then included at the next review of the Prospectus.
While this Sub-fund promotes environmental characteristics within the meaning of Article 8 of the SFDR, it does not currently commit to investing in any “sustainable investment” within the meaning of the SFDR or the Taxonomy Regulation. Accordingly, it should be noted that this Sub-fund does not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities within the meaning of the Taxonomy Regulation and its portfolio alignment with such Taxonomy Regulation is not calculated. Therefore, the “do not significant harm” principle does not apply to any of the investments of this Sub-fund.
Accounting currency of the Sub-fund: USD
Sub-Manager:
Scharf Investments, LLC.
Submission of orders:
Subscriptions / Redemptions / Switches
Cut-off time for receiving orders and Transaction date: This is referred to as “D”, the Transaction date (every Banking day except for December 24), the date on which the NAV is applied to the transactions.
In order to be processed at the NAV of D, orders must be received no later than 12.00 noon (Luxembourg time) on the Transaction date D.
Valuation date:
Every Banking day following a Transaction date (D + 1). Calculation of the NAV dated D.
The Subscription and/or Redemption price of each Share is payable in the currency of the Class concerned within two
(2) Banking days following the applicable Transaction date.
Risk management:
Method of determining aggregate risk: commitment approach.
Sustainability risks:
This Sub-fund is highly diversified. Therefore, it is anticipated that the Sub-fund will be exposed to a broad range of Sustainability risks, which will differ from company to company. Some markets and sectors will have greater exposure to Sustainability risks than others. For instance, the energy sector is known as a major Greenhouse Gas (GHG) producer and may be subject to greater regulatory or public pressure than other sectors and thus, greater risk. However, it is not anticipated that any single Sustainability risk will drive a material negative financial impact on the value of the Sub-fund.
Fees specific to the Sub-fund:
The fees below are to be understood as the maximum applicable.

Translation (ENDE, 2022-07-01):
Der MSCI USA Value Net Total Return dient in der betreffenden Währung einer Anteilsklasse des Teilfonds nur zu Vergleichszwecken, auch beim Vergleich der Wertentwicklung. Der Teilfonds wird aktiv gesteuert und das Ermessen des Unterverwalters unterliegt keinen Beschränkungen durch einen Index. Der Unterverwalter kann zwar die Zusammensetzung des Index berücksichtigen, allerdings ist es möglich, dass der Teilfonds kaum Ähnlichkeiten mit dem Index aufweist.
Der Teilfonds kann liquide Mittel innerhalb der in Abschnitt
13 „Anlagebeschränkungen“ vorgesehenen Grenzen halten und zudem bis zu 49% seines Nettovermögens in Termineinlagen, US-Treasuries, Treasury Bills und Geldmarktinstrumente investieren.
Der Teilfonds darf nicht mehr als 10% seines Nettovermögens in Anteilen von OGAW und/oder anderen OGA;
Zum Zwecke der effizienten Portfolioverwaltung sowie zu Absicherungszwecken darf der Teilfonds darüber hinaus in Derivate investieren.
Der Teilfonds erfüllt die Voraussetzungen für eine partielle Steuerbefreiung gemäss InvStG und hält die entsprechenden, in Abschnitt 13 beschriebenen Anlagebeschränkungen ein.
Um seine Gesamtperformance zu steigern, beteiligt sich der Teilfonds, sofern nicht von der Verwaltungsgesellschaft anders	entschieden,	fortlaufend	an Wertpapierleihgeschäften mit einem erwarteten Anteil von 0% bis 30% und vorbehaltlich eines Maximums von 40% seines Vermögens.
Die Verwaltungsgesellschaft behält sich das Recht vor, den in dieser Anlagepolitik angegebenen Index gemäss geltenden Gesetzen und Vorschriften zu ändern. Ein Beispiel: Eine Änderung des Index könnte eintreten, wenn eine Alternative als besser geeignet angesehen wird. Die Information über Änderungen wird auf der Website angezeigt, anschliessend wird sie bei der nächsten Überarbeitung des Prospekts mit aufgenommen.
Obwohl dieser Teilfonds ökologische Merkmale gemäss Artikel 8 der Offenlegungsverordnung bewirbt, verpflichtet er sich derzeit nicht, in „nachhaltige Investitionen“ im Sinne der SFDR oder der Taxonomie-Verordnung zu investieren. Dementsprechend ist zu beachten, dass dieser Teilfonds nicht die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftstätigkeiten im Sinne der Taxonomie-Verordnung berücksichtigt und seine Portfolioausrichtung mit dieser Taxonomie-Verordnung nicht berechnet wird. Daher gilt für die Anlagen dieses Teilfonds nicht das Prinzip, keine erhebliche Beeinträchtigung der Ziele zu verursachen („do not significantly harm“).
Rechnungswährung des Teilfonds: USD
Unterverwalter:
Scharf Investments, LLC.
Auftragserteilung:
Zeichnung/Rücknahme/Tausch
Annahmeschluss für den Auftragseingang und Transaktionsdatum:
„T“ ist das Transaktionsdatum (jeder Bankarbeitstag mit Ausnahme des 24. Dezembers), d. h. das Datum, an dem der Nettoinventarwert auf die Transaktionen angewandt wird.
Aufträge müssen am Transaktionsdatum „T“ spätestens um 12.00 Uhr Ortszeit Luxemburg eingehen, um zum NIW von „T“ ausgeführt zu werden.
Bewertungsstichtag:
Jeder auf ein Transaktionsdatum folgende Bankarbeitstag (T+1).
Berechnung des NIW mit Datum T.
Der Zeichnungs- und/oder Rücknahmepreis von Anteilen ist innerhalb von zwei (2) Bankarbeitstagen nach dem geltenden
Transaktionsdatum	in	der	Rechnungswährung	der entsprechenden Klasse zu zahlen.
Risikomanagement:
Methode zur Ermittlung des Gesamtrisikos: Commitment- Ansatz.
Nachhaltigkeitsrisiken:
Dieser Teilfonds ist hoch diversifiziert. Daher ist anzunehmen, dass er einem breiten Spektrum von Nachhaltigkeitsrisiken ausgesetzt sein wird, die sich von Unternehmen zu Unternehmen unterscheiden. Einige Märkte und Sektoren unterliegen grösseren Nachhaltigkeitsrisiken als andere. Der Energiesektor ist zum Beispiel als bedeutender Verursacher von Treibhausgasen (THG) bekannt und könnte daher einem grösseren regulatorischen oder öffentlichen Druck ausgesetzt sein als andere Sektoren und somit einem grösseren Risiko unterliegen. Es wird jedoch nicht erwartet, dass ein einzelnes Nachhaltigkeitsrisiko wesentliche negative Auswirkungen auf den Wert des Teilfonds hat.
Spezifische Gebühren für diesen Teilfonds:
Die folgenden Gebühren sind jeweils als Maximum zu verstehen.