### PRINCIPAUX RISQUES 
Le Fonds et son compartiment sont soumis aux risques de fluctuation du marché et de perte en capital. Le compartiment n’offre aucune garantie de capital et vous pouvez ne pas récupérer le montant que vous avez initialement investi. Il n’est aucunement garanti que l’objectif d’investissement sera atteint ou que vous obtiendrez un rendement de votre investissement. Le compartiment est soumis aux risques suivants (liste non exhaustive) :
- Risques liés aux placements dans d’autres OPC/OPCVM : Un compartiment qui investit dans d’autres organismes de placement collectif ne jouera pas un rôle actif dans la gestion quotidienne des organismes de placement collectif dans lesquels il investit. De plus, un compartiment ne sera généralement pas en mesure d’analyser des investissements spécifiques de l’un des organismes de placement collectif sous-jacents avant qu’ils ne soient réalisés. Par conséquent, les rendements d’un compartiment dépendront principalement de la performance de ces gérants de fonds sous-jacents et indépendants et pourraient subir un impact défavorable important en cas de performances négatives.
- Risque de change : Le compartiment investit sur les marchés internationaux. Il peut être affecté par les fluctuations des taux de change, qui peuvent entraîner une variation à la hausse comme à la baisse de la valeur de votre investissement.
- Risque lié aux marchés émergents : Le compartiment peut investir sur des marchés étrangers en développement, ce qui comporte un risque plus élevé que d’investir sur des marchés plus larges et établis. Les investissements dans les marchés émergents sont également plus susceptibles de connaître des hausses et des baisses de valeur marquées et peuvent rencontrer des problèmes de liquidité.
- Risque lié à la couverture par le biais de produits dérivés : L’utilisation de produits dérivés à des fins de couverture sur un marché haussier peut limiter les gains potentiels.
- Risque actions : Le risque de fluctuations sur le marché boursier.

Translation (FRES, 2022-10-31):
### RIESGOS PRINCIPALES 
El Fondo y su subfondo conllevan un riesgo de fluctuación del mercado y de pérdida de capital. El subfondo no tiene una garantía de capital y es posible que no recupere el importe inicial invertido. No hay garantía de que se logrará el objetivo de inversión o de que habrá un retorno de la inversión. Los principales riesgos del subfondo son los siguientes (lista no exhaustiva):
- Riesgo de Inversiones en otros OIC/OICVM : Un subfondo que invierte en otros organismos de inversión colectiva no desempeñará un papel activo en la gestión diaria de los organismos de inversión colectiva en los que invierte. Además, un subfondo generalmente no tendrá la posibilidad de analizar las inversiones específicas realizadas por cualquiera de los organismos de inversión colectiva subyacentes antes de que se lleven a cabo. Por lo tanto, los rendimientos de un subfondo dependerán principalmente de la rentabilidad de estos gestores de fondos subyacentes e independientes y podrían verse afectados negativamente y de manera considerable por la rentabilidad desfavorable.
- Riesgo de divisa : El subfondo invierte en mercados internacionales. Puede verse afectado por las variaciones de los tipos de cambio, que pueden hacer que el valor de su inversión disminuya o se incremente.
- Riesgo de mercado emergente : El subfondo podrá invertir en mercados extranjeros en desarrollo lo cual conlleva un riesgo mayor que invertir en mercados establecidos más grandes. Las inversiones en los mercados emergentes también son más propensas a experimentar mayores aumentos y caídas en su valor y pueden sufrir problemas comerciales.
- Riesgo de Derivados con fines de cobertura : El uso de derivados con fines de cobertura en un mercado alcista puede limitar las ganancias potenciales.
- Riesgos de acciones : Son los riesgos de fluctuaciones en el mercado de acciones.