# Management company: Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg)
OBJECTIVES AND INVESTMENT POLICY
Investment objective: The Sub-Fund's objective is to offer an annualised performance exceeding the Index composed of 50% of the Bloomberg BarclaysEuro Aggregate Corporate Total Return Index and 50% of the Bloomberg Barclays Euro Aggregate Treasury Total Return Index over the investment period.The sub-fund is actively managed.
Benchmark index: 50% Bloomberg Barclays Euro-Aggregate Corporate (EUR) + 50% Bloomberg Barclays Euro-Aggregate Treasury (EUR)
The Sub-Fund is actively managed and is not designed to track the Index. Therefore, the composition of the portfolio holdings is not constrained by the composition of the Index and the deviation of portfolio holdings from the Index may be significant.
Investment policy: The investment approach of the Sub-Fund combines both top-down and bottom-up factors. As such the Sub-Fund benefits from the complementary skills of the Investment Manager, combining relevant macroeconomic analysis with specific bond picking skills in each fixed income market segment. The Sub-Fund may invest up to 110% of its net assets in debt securities and Money Market Instruments of any kind, from all geographical areas. The cumulative exposure to non-investment grade debt securities (high yield securities) with a credit rating below BBB- (Standard and Poor’s or an equivalent rating assigned by another independent agency, or a deemed equivalent internal rating attributed by the Investment Manager for non-rated securities) and to debt securities issued by public or private entities located in Emerging Countries will not exceed 70% of the Sub-Fund’s net assets. However, the cumulative exposure to non-investment grade corporate bonds and emerging markets debt securities will not exceed 50% of the Sub-Fund’s net assets.The Sub-Fund may also invest in Distressed Securities up to 5% of its net assets. High yield securities are speculative and present a higher risk of default than investment grade bonds. The remainder of the Sub-Fund’s portfolio will be invested in debt securities with a minimum long-term rating of BBB- or a short-term rating of A-3 (Standard and Poor's or an equivalent rating assigned by another independent agency, or a deemed equivalent internal rating attributed by the Investment Manager for non-rated securities). Subject to a limit of 10%, the Sub-Fund may be exposed to equity markets through its potential exposure to Convertible Bonds and in exceptional cases resulting from the restructuring of securities held in the portfolio. In case of conversion or restructuring, the Sub-Fund may temporarily hold equities up to 10% of its net assets which would be sold off as soon as possible in the best interest of shareholders. Up to 20% of the Sub-Fund’s net assets may be invested in Contingent Convertible Bonds.The Sub-Fund may hold up to 100% of its net assets in securities issued in currencies other than the euro. The currency risk resulting from these investments will be systematically hedged. Nevertheless, a residual exposure may remain. The Sub-Fund’s Modified Duration may vary from -2 to 8.

Translation (ENDE, 2020-02-07):
# Verwaltungsgesellschaft: Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg)
ZIELE UND ANLAGEPOLITIK
Anlageziel: Das Ziel des Teilfonds besteht darin, für den Anlagezeitraum eine annualisierte Performance zu bieten, die über dem Index liegt. Dieser setzt sich zusammen aus 50 % des Bloomberg Barclays Euro Aggregate Corporate Total Return Index und 50 % des Bloomberg Barclays Euro Aggregate Treasury Total Return Index. Der Teilfonds wird aktiv verwaltet.
Benchmark-Index: 50 % Bloomberg Barclays Euro-Aggregate Corporate (EUR) + 50 % Bloomberg Barclays Euro-Aggregate Treasury (EUR)
Der Teilfonds wird aktiv verwaltet und ist nicht darauf ausgerichtet, den Index nachzubilden. Daher ist die Zusammensetzung der Portfoliopositionen nicht durch die Zusammensetzung des Index eingeschränkt, und die Abweichung der Portfoliopositionen vom Index kann erheblich sein.
Anlagepolitik: Der Anlageansatz des Teilfonds verbindet Top-down- und Bottom-up-Faktoren. Somit profitiert der Teilfonds von den komplementären Fähigkeiten des Anlageverwalters, der die relevante makroökonomische Analyse mit speziellen Fähigkeiten zur Titelauswahl in den einzelnen Segmenten des Rentenmarkts verbindet. Der Teilfonds kann bis zu 110% seines Nettovermögens in Schuldtitel und Geldmarktinstrumente jeglicher Art aus allen geografischen Regionen investieren. Das Gesamtengagement in Schuldtiteln ohne Investment-Grade-Rating (High-Yield-Wertpapiere) mit einem Kreditrating unter BBB- (Standard & Poor’s oder ein äquivalentes Rating einer anderen unabhängigen Agentur oder, bei Wertpapieren ohne Rating, ein als gleichwertig betrachtetes Rating des Anlageverwalters) und in Schuldtitel, die von öffentlichen oder privaten Einrichtungen in Schwellenländern ausgegeben werden, wird 70 % des Teilfonds-Nettovermögens nicht übersteigen. Das Gesamtengagement in Unternehmensanleihen ohne Investment-Grade-Rating und in Schuldtiteln aus Schwellenländern wird jedoch 50 % des Teilfonds-Nettovermögens nicht übersteigen.Der Teilfonds kann auch bis zu 5 % seines Nettovermögens in notleidende Wertpapiere investieren. High-Yield-Wertpapiere sind spekulativ und haben ein höheres Ausfallrisiko als Investment-Grade-Anleihen. Der Rest des Teilfonds-Portfolios wird in Schuldtitel mit einem langfristigen Rating von mindestens BBB- oder einem kurzfristigen Rating von A-3 (Standard & Poor's, einem gleichwertigen Rating von einer anderen unabhängigen Agentur bzw., im Fall von Wertpapieren ohne Rating, einer gleichwertigen internen Bewertung des Anlageverwalters) investiert. Der Teilfonds kann vorbehaltlich einer Grenze von max. 10 % des Nettovermögens in Aktienmärkten engagiert sein: durch das potenzielle Engagement in Wandelanleihen und in Ausnahmefällen, aufgrund der Umstrukturierung von bereits im Portfolio gehaltenen Wertpapieren. Bei einer Wandlung oder Umstrukturierung kann der Teilfonds vorübergehend Aktien in Höhe von bis zu 10 % seines Nettovermögens halten, die jedoch so bald wie möglich im besten Interesse der Anteilinhaber verkauft würden. Bis zu 20% des Teilfonds-Nettovermögens dürfen in CoCo-Bonds investiert werden.Der Teilfonds kann bis zu 100% seines Nettovermögens in nicht in Euro ausgegebenen Wertpapieren halten. Das aus diesen Anlagen resultierende Währungsrisiko wird systematisch abgesichert. Es kann jedoch ein Restengagement bestehen bleiben. Die modifizierte Duration des Teilfonds kann zwischen -2 und 8 schwanken.