## Investment Principles
The Subfund seeks to achieve its investment objective by primarily investing directly in debt instruments, bonds, notes, and similar fixed interest or floating-rate securities (including securities issued on a discounted basis) of private, semi- private and public issuers worldwide (including emerging countries) denominated in any currency, which may not necessarily be hedged against the Subfund’s Reference Currency.
Accordingly, any fluctuation in the exchange rate for such currencies in relation to the Reference Currency of the Subfund, will affect the Net Asset Value of the Subfund. The securities will not have a maturity longer than the Maturity Date of the Subfund.
There are no restrictions on the investment universe of the Subfund in terms of regions. The Subfund may invest a significant part of its total net assets in regions within either developed countries or emerging markets. Depending on the market assessment, this may at any time result in a concentration of investments in specific regions during certain period of time. As a consequence the Subfund’s assets could entirely be invested either in emerging or developed markets.
The Subfund may invest into non-investment grade securities which will be rated at least “B-” by Standard & Poor’s or “B3” by Moody’s, or debt instruments deemed by the Management Company to be of similar credit quality.
Although the Subfund invests primarily in direct investments, as defined above, it may enter into derivative strategies to enhance returns. These derivatives include, but are not limited to, futures on bonds and money market instruments, interest rate swaps, options on interest rates (including caps & floors and swaptions), options on bonds and money market futures, currency forwards, currency options, options on currency futures, cross currency swaps, equity linked derivatives and credit default swaps (on single issuer and indexes). The use of credit default swaps not serving for the purpose of hedging will not exceed more than 30% of the Subfund’s net assets. If the underlying of the derivatives are financial indices, such indices shall be chosen in accordance with Article 9 of the Grand-Ducal Regulation of February 8, 2008.

Translation (ENDE, 2020-02-10):
### Anlagegrundsätze
Um sein Anlageziel zu erreichen legt der Subfonds hauptsächlich in Schuldtitel, Obligationen, Notes, ähnliche fest- oder variabel verzinsliche Wertpapiere (einschließlich auf Diskontbasis begebener Wertpapiere) von privaten, gemischtwirtschaftlichen und öffentlich-rechtlichen Emittenten weltweit an (unter anderem Schwellenländer), die auf eine beliebige Währung lauten und die nicht unbedingt gegen die Referenzwährung des Subfonds abgesichert sind.
Entsprechend wird sich jede Wechselkursveränderung dieser Währungen gegenüber der Referenzwährung des Subfonds auf dessen Nettovermögenswert auswirken. Die Laufzeit der Wertpapiere übersteigt nicht die Fälligkeit des Subfonds.
In Bezug auf die Regionen ist das Anlageuniversum des Subfonds unbegrenzt. Der Subfonds kann einen signifikanten Anteil seines Gesamtnettovermögens in Regionen innerhalb von Industrie- oder Schwellenländern anlegen. Je nach Marktbeurteilung kann dies jederzeit dazu führen, dass sich die Anlagen in bestimmten Zeiträumen auf bestimmte Regionen konzentrieren. Dementsprechend können die Vermögenswerte des Subfonds vollständig in Schwellen- oder Industrieländern angelegt sein.
Der Subfonds kann in Non-Investment-Grade-Papiere mit einem Mindestrating von «B–» von Standard & Poor’s oder «B3» von Moody’s anlegen oder in Schuldtitel, die nach Ansicht der Verwaltungsgesellschaft eine ähnliche Bonität aufweisen.
Obwohl der Subfonds hauptsächlich wie oben definiert in Direktanlagen investiert, kann er zur Steigerung der Erträge Derivatstrategien verwenden. Zu diesen Derivaten zählen unter anderem Futures auf Anleihen und Geldmarktinstrumente, Zinsswaps, Zinsoptionen (unter anderem Caps & Floors und Swaptions), Optionen auf Anleihe- und Geldmarktfutures, Devisenterminkontrakte, Währungsoptionen, Optionen auf Devisenfutures, Währungsswaps, aktiengebundene Derivate und Credit Default Swaps (auf Einzelemittenten und Indizes). Der Einsatz von Credit Default Swaps zu anderen als Absicherungszwecken beläuft sich höchstens auf 30% des Nettovermögens des Subfonds. Soweit den Derivaten Finanzindizes zugrunde liegen, muss die Auswahl solcher Indizes in Übereinstimmung mit Art. 9 der Großherzoglichen Verordnung vom 8. Februar 2008 erfolgen.