# Taxation
- Taxation of the SICAVUnder the terms of applicable legislation and current practice, the SICAV is not subject to any Luxembourg income or capital gains tax. Similarly, dividends paid by the SICAV are not subject to any form of Luxembourg withholding tax.


However, the SICAV is liable in Luxembourg to an annual tax ("taxe d'abonnement") representing 0.05% of the net asset value of the SICAV. This tax is reduced to 0.01% for classes reserved for institutional investors.
Sub-funds are exempt from the "taxe d'abonnement" if:
- the securities they contain are listed or traded on at least one stock exchange or another regulated market which operates regularly and is recognised and open to the public; and
- their sole purpose is to reproduce the performance of one or more indices.

This tax is payable quarterly based on the total net assets of the SICAV and calculated at the end of the quarter to which the tax relates.
In accordance with the Law and current practice, no tax is payable in Luxembourg on the capital gains realised on the assets of the SICAV.
Certain revenues of the SICAV in terms of dividends and interest from asset sources outside Luxembourg may, however, be liable to taxes at variable rates, which are generally deducted at source. Generally speaking, these taxes or deductions at source are not fully or partly recoverable. Within this context, the relief on these taxes and deductions at source provided for by the international double taxation prevention treaties entered into by the Grand Duchy of Luxembourg and the respective countries is not always applicable.
- Taxation of shareholdersUnder current legislation, shareholders are not liable in Luxembourg to any tax whatsoever on capital gains, income, donation, inheritance or deductions at source, except for shareholders who are domiciled, resident or have a permanent address in Luxembourg. In terms of income tax, shareholders who are resident in Luxembourg are liable on the basis of a direct assessment for tax on dividends received and capital gains realised on the sale of their units if their units are held for a period of less than six months, or if more than 10% of the shares of the company are held.

Shareholders who are non-resident in Luxembourg are not liable for tax in Luxembourg on the dividends received or capital gains realised on the sale of their units.
It is recommended that shareholders familiarise themselves with and, if necessary, seek advice on the laws and regulations on taxation and exchange control applicable to the subscription, purchase, ownership and sale of shares in their place of origin, residence and/or domicile.
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Translation (ENDE, 2022-07-01):
# Besteuerung
- Besteuerung der SICAVNach der geltenden Gesetzgebung und der üblichen Praxis unterliegt die SICAV keiner luxemburgischen Steuer auf den Ertrag und den Wertzuwachs. Ferner unterliegen die von der SICAV ausgezahlten Ausschüttungen keiner luxemburgischen Quellensteuer.


Die SICAV unterliegt jedoch einer luxemburgischen Zeichnungssteuer (»Taxe d’Abonnement«) in Höhe von 0,05 % p.a. des Nettoinventarwerts der SICAV. Insbesondere für die den institutionellen Anlegern vorbehaltenen Anteilsklassen gilt ein ermäßigter Satz von 0,01 %.
Insbesondere die folgenden Teilfonds können von einer Befreiung von der luxemburgischen Zeichnungssteuer (»Taxe d’Abonnement«) profitieren:
- deren Wertpapiere an mindestens einer Wertpapierbörse bzw. einem anderen anerkannten, für das Publikum offenen und ordnungsgemäß funktionierenden geregelten Markt notiert oder gehandelt werden; und
- deren ausschließliches Ziel darin besteht, die Performance eines oder mehrerer Indizes nachzubilden.

Diese Steuer ist vierteljährlich zahlbar und wird auf Grundlage des gesamten Nettovermögens der SICAV zum Ende des Quartals, auf das sich die Steuer bezieht, berechnet.
Nach derzeitigem Recht und geltender Praxis ist in Luxemburg keine Steuer auf den realisierten Wertzuwachs des Vermögens der SICAV zahlbar.
Bestimmte Dividenden- und Zinserträge der SICAV, die aus Vermögenswerten außerhalb Luxemburgs erzielt werden, können dennoch einer Steuer unterliegen, die in der Regel in Form einer Quellensteuer zu einem variablem Satz einbehalten wird. Diese Steuer bzw. Quellensteuer ist in der Regel weder teilweise noch vollständig erstattungsfähig. In diesem Zusammenhang ist die Minderung dieser Steuer bzw. Quellensteuer aufgrund der zwischen dem Großherzogtum Luxemburg und den jeweiligen Ländern getroffenen internationalen Abkommen zur Vermeidung der Doppelbesteuerung jedoch nicht immer anwendbar.
- Besteuerung der AnteilinhaberDie Anteilinhaber unterliegen nach der derzeitigen Rechtslage in Luxemburg keiner Kapitalertrag-, Einkommen-, Schenkung-, Erbschaft- oder Quellensteuer. Hiervon ausgenommen sind Anteilinhaber, die in Luxemburg ihren Wohnsitz oder gewöhnlichen Aufenthalt oder eine Betriebsstätte haben. Hinsichtlich der Einkommensteuer unterliegen in Luxemburg ansässige Anteilinhaber einer Steuer, die sich auf der Grundlage der erhaltenen Dividenden und der realisierten Gewinne bei der Veräußerung ihrer Anteile berechnet, sofern sich die Anteile weniger als sechs Monate in ihrem Besitz befinden oder sofern sie über 10 % der Anteile einer Gesellschaft halten.

Vereinnahmte Ausschüttungen und bei einer Veräußerung realisierte Kapitalgewinne, die ein
Anteilinhaber ohne Wohnsitz in Luxemburg erzielt, sind in Luxemburg nicht steuerbar.
Wir empfehlen den Anteilinhabern, sich in ihrem Herkunftsland oder in ihrem Aufenthalts- oder Wohnsitzland über die dortigen (steuer-)rechtlichen Bestimmungen und Devisenvorschriften für die Zeichnung, den Erwerb, den Besitz oder die Veräußerung von Anteilen zu erkundigen und sich bei Bedarf entsprechend beraten zu lassen.
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