OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
###### Highlight of the reporting period
Trade war and COVID 19 were the highlights and an investor focus during the period under review.
The Trade War escalation started in the spring 2019 and affected the cyclical part of the market. President Trump decided to sept up import Tariffs on several Chinese goods. The uncertainty of the outcome of such a policy reached a peak during the summer of 2019 with the financial market collapse. An agreement between US and China was finally reached in January 2020. The tariff agreement was coincident with another source of uncertainty for the market, the rise of the Pandemic COVID 19. The Pandemic spread was more thorough than expected affecting the economies of most of the developed countries. During the period between February and March 2020 shutdowns generated a collapse of cyclicals companies. Investors have been supporting very defensive assets such as Sovereign Debt, Gold and high growth companies.

Translation (ENDE, 2020-03-31):
##### Höhepunkte des Berichtszeitraums
Der Handelskrieg und COVID-19 waren die Höhepunkte und standen während des Berichtszeitraums im Fokus der Anleger. Die Eskalation des Handelskrieges begann im Frühjahr 2019 und betraf den zyklischen Teil des Marktes. Präsident Trump beschloss, Einfuhrzölle auf mehrere chinesische Waren zu erheben. Die Unsicherheit über den Ausgang einer solchen Politik erreichte im Sommer 2019 mit dem Zusammenbruch der Finanzmärkte ihren Höhepunkt. Eine Einigung zwischen den USA und China wurde schließlich im Januar 2020 erzielt.
Das Zollabkommen kam zeitgleich mit einer weiteren Quelle der Unsicherheit für den Markt, der COVID-19-Pandemie. Die Pandemie breitete sich stärker als erwartet aus und traf die Volkswirtschaften der meisten Industrieländer. Im Zeitraum zwischen Februar und März 2020 führten Betriebsschließungen zu einem Zusammenbruch von zyklischen Unternehmen. Die Anleger wendeten sich sehr defensiven Anlagen wie Staatsanleihen, Gold und wachstumsstarken Unternehmen zu.
###### Highlight of the reporting period
Some of our biotech holdings achieved strong performance including Galapagos, Acadia and Genmab. We initiated a position on Amgen, Baxter and two technology names Cerner and Ping an Healthcare. We increased our exposure to Roche and Astrazeneca and sold Novartis and Johnson and Johnson.
The Sub-Fund was defensive during the COVID19 crisis. We increased our exposure to companies well positioned in this environment including diagnostic companies and Biopharma having potential treatment and vaccines under development.

Translation (ENDE, 2020-03-31):
##### Höhepunkte des Berichtszeitraums
Einige unserer Biotech-Positionen erzielten eine starke Performance, darunter Galapagos, Acadia und Genmab. Wir eröffneten Positionen in Amgen, Baxter und den beiden Technologieunternehmen Cerner und Ping an Healthcare. Wir erhöhten unser Engagement in Roche und AstraZeneca und verkauften Novartis und Johnson and Johnson.
Der Teilfonds war während der COVID-19-Krise defensiv positioniert. Wir erhöhten unser Engagement in Unternehmen, die in diesem Umfeld gut positioniert waren, darunter Diagnostikunternehmen und Biopharma-Unternehmen, die über potenzielle Medikamente und in der Entwicklung befindliche Impfstoffe verfügen.
###### EDMOND DE ROTHSCHILD FUND - INFRASTRUCTURES (liquidated on March 20, 2020)
Between April 2019 and the peak in February 2020, the Infrastructure bucket of the MSCI World Index returned 20%. The thematic experienced a sharp fall of 35% following the covid-19 crisis, mainly due to the shock on the oil market which impacted several operators linked to the energy markets. At the end of the period under review, the Infrastructure bucket rebounded by 33% and, like other long duration assets, continued to be driven by the fall in long rates in the United States.
The situation is similar for the Utilities section, with a performance of 20% between April 2019 and the peak in February 2020, followed by a fall of 35%. The rebound was less strong than in the Infrastructure segment, due in particular to fears about demand, which continue to weigh on electricity prices.

Translation (ENDE, 2020-03-31):
##### EDMOND DE ROTHSCHILD FUND - INFRASTRUCTURES (liquidiert am 20. März 2020)
Zwischen April 2019 und dem Höchststand im Februar 2020 verzeichnete die Infrastrukturkomponente des MSCI World Index eine Rendite von 20 %. Das Thema erlebte einen starken Rückgang von 35 % infolge der Covid-19-Krise, hauptsächlich aufgrund des Schocks am Ölmarkt, der mehrere mit den Energiemärkten verbundene Betreiber traf. Am Ende des Berichtszeitraums erholte sich die Infrastrukturkomponente um 33 % und wurde, wie andere Anlagen mit langer Duration, weiterhin durch den Rückgang der langfristigen Zinsen in den Vereinigten Staaten angetrieben.
Ähnlich verhält es sich bei den Versorgern mit einer Performance von 20 % zwischen April 2019 und dem Höchststand im Februar 2020, gefolgt von einem Rückgang um 35 %. Die Erholung war weniger stark als im Infrastruktursegment, was insbesondere auf Befürchtungen hinsichtlich der Nachfrage zurückzuführen ist, die weiterhin auf den Strompreisen lasten.
##### EDMOND DE ROTHSCHILD FUND - FX ABSOLUTE RETURN
The Sub-Fund is denominated in US Dollars (USD) and invests in a basket of currencies via forward contracts. The weighting of currencies in the Sub-Fund is as follows:
- 25% for the Euro (EUR)
- 25% for the Brazilian Real (BRL)
- 20% for Japanese Yen (JPY)
- 15% for the Australian Dollar (AUD)
- 10% for the Canadian Dollar (CAD)
- 5% for the Singapore Dollar (SGD)The Share Class A EUR of our EDMOND DE ROTHSCHILD FUND - FX ABSOLUTE RETURN generated a negative performance of -3.49% over the period under review. The Sub-Fund has been impacted by the general lack of volatility in the foreign exchange market during 2019. Our quantitative models based on the momentum approach suffered during this rangy market.

Translation (ENDE, 2020-03-31):
#### EDMOND DE ROTHSCHILD FUND - FX ABSOLUTE RETURN
Der Teilfonds lautet auf US-Dollar (USD) und investiert über Terminkontrakte in einen Währungskorb. Die Gewichtung der Währungen im Teilfonds ist wie folgt:
- 25 % Euro (EUR)
- 25 % brasilianischer Real (BRL)
- 20 % japanischer Yen (JPY)
- 15 % australischer Dollar (AUD)
- 10 % kanadischer Dollar (CAD)
- 5 % Singapur-Dollar (SGD)Die Anteilsklasse A EUR des EDMOND DE ROTHSCHILD FUND - FX ABSOLUTE RETURN erzielte im Berichtszeitraum eine negative Performance von -3,49 %. Der Teilfonds wurde durch den allgemeinen Mangel an Volatilität auf dem Devisenmarkt im Jahr 2019 beeinträchtigt. Unsere quantitativen Modelle, die auf dem Momentum-Ansatz basieren, litten unter diesem instabilen Markt.
Class I EUR (H)
0.71
0.01
TER (Total Expenses Ratio)
Performance-related fee as a percentage of the average net assets
Class K EUR (H)
1.00

Translation (ENDE, 2020-03-31):
Class I EUR (H)
0.71
0.01
TER (Total Expense Ratio)
Performancegebühren in % zur durchschnittlicher Nettoaktiva
Class K EUR (H)
1.00
# STATISTICAL INFORMATION
Period from April 1, 2019 to March 20, 2020
SHARES
Class R EUR
Shares outstanding at the beginning of the period	145.5730
Subscriptions of shares	297.5850
Redemptions of shares	(443.1580)
Shares outstanding at the end of the period	0.0000
NET ASSET VALUE PER SHARE	EUR
Highest	253.08
02.19.20
Lowest	156.99
03.16.20
At the end of the period	165.91**
03.19.20
** last valuation

Translation (ENDE, 2020-03-31):
# STATISTIKEN
Berichtszeitraum vom 1. April 2019 bis 20. März 2020
AKTIEN
Class R EUR
Umlaufende Aktien zu Beginn der Periode	145.5730
Zeichnungen während der Periode	297.5850
Rücknahme während der Periode	(443.1580)
Umlaufende Aktien am Ende der Periode	0.0000
NETTOINVENTARWERT PRO AKTIE	EUR
Höchster Nettoinventarwert während der Periode	253.08
02.19.20
Niedrigster Nettoinventarwert während der Periode	156.99
03.16.20
Am Ende der Periode	165.91**
03.19.20
** letzte Bewertung
# GEOGRAPHICAL CLASSIFICATION OF THE INVESTMENTS IN SECURITIES
March 31, 2020
(in %)
COUNTRIES
% of net assets
France	54.51
Luxembourg	31.16
United Kingdom	7.74
TOTAL INVESTMENTS IN SECURITIES	93.41
Other assets/(liabilities) and liquid assets	6.59
NET ASSETS	100.00

Translation (ENDE, 2020-03-31):
# AUFSCHLÜSSELUNG DES WERTPAPIERBESTANDES NACH GEOGRAPHISCHEN KRITERIEN
31. März 2020
(in %)
LAND
% des Netto- vermögens
Frankreich	54.51
Luxemburg	31.16
Vereinigtes Königreich	7.74
SUMME DES WERTPAPIERBESTANDES	93.41
Sonstige Nettovermögenswerte/(-verbindlichkeiten)	6.59
SUMME	100.00
# GENERAL
EDMOND DE ROTHSCHILD FUND ("the SICAV") is
an investment company with variable capital (Société d'Investissement à Capital Variable) with multiple sub- funds formed as a limited liability company under the Law of August 10, 1915 and authorised pursuant to Part I of the amended Law of December 17, 2010.
The SICAV was incorporated on June 15, 2000 under the name of R FUND for an unlimited duration. The SICAV was renamed LCF ROTHSCHILD FUND on October 4, 2000 and EDMOND DE ROTHSCHILD FUND on
December 31, 2003. The Articles were amended for the last time on July 28, 2015 and the deed of amendment was published in the Memorial on October 6, 2015. These documents are available for inspection at the Registry of Trade and Companies in Luxembourg, and copies may be obtained on request upon payment of the administrative costs as determined by Grand-Ducal Regulation.
The SICAV is registered with the Registry of Trade and Companies in Luxembourg under number B 76441.
As at March 31, 2020, the SICAV includes the following Sub-Funds:

Translation (ENDE, 2020-03-31):
# ALLGEMEINES
EDMOND DE ROTHSCHILD FUND („die SICAV“) ist
eine Investmentgesellschaft mit variablem Kapital (Société d'Investissement à Capital Variable) mit mehreren Teilfonds, die als Gesellschaft mit beschränkter Haftung gemäß dem Gesetz vom 10. August 1915 gegründet wurde und entsprechend Teil I des geänderten Gesetzes vom
17. Dezember 2010 zugelassen ist.
Die SICAV wurde am 15. Juni 2000 unter dem Namen R FUND auf unbestimmte Zeit gegründet. Die SICAV wurde am 4. Oktober 2000 in LCF ROTHSCHILD FUND und am 31. Dezember 2003 in EDMOND DE ROTHSCHILD
FUND umbenannt. Die Satzung wurde zuletzt am 28. Juli 2015 geändert, und die Änderungsurkunde wurde im Memorial am 6. Oktober 2015 veröffentlicht. Diese Dokumente stehen beim Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg zur Einsichtnahme zur Verfügung, und Kopien sind auf Anfrage und Zahlung der nach Großherzoglicher Verordnung festgelegten Verwaltungskosten erhältlich.
Die SICAV ist unter der Nummer B 76441 im luxemburgischen Handels- und Gesellschaftsregister eingetragen.
Zum 31. März 2020 gehören die folgenden Teilfonds zur SICAV:
###### Strategy Sub-Funds
- EDMOND DE ROTHSCHILD FUND - QUAM 5
- EDMOND DE ROTHSCHILD FUND - QUAM 10
- EDMOND DE ROTHSCHILD FUND - FX ABSOLUTE RETURNThe main objective of the SICAV is to preserve the capital in real terms and ensure the growth of its assets. Obviously, no guarantee is given that this objective will be achieved.

Translation (ENDE, 2020-03-31):
##### Strategieteilfonds
- EDMOND DE ROTHSCHILD FUND - QUAM 5
- EDMOND DE ROTHSCHILD FUND - QUAM 10
- EDMOND DE ROTHSCHILD FUND - FX ABSOLUTE RETURNHauptziel der SICAV ist die reale Erhaltung des Kapitals sowie eine Wertsteigerung der Vermögenswerte. Selbstverständlich kann keinerlei Garantie dafür gegeben werden, dass dieses Ziel erreicht wird.
Unlisted securities or securities not traded on a stock exchange or any other regulated market, operating regularly, recognised and open to the public, are valued based on the fair value at which it is expected they can be sold, as determined with prudence and in good faith by the Board of Directors.
The value of money market instruments are valued by the amortised cost method, which approximates market values. At maturity the difference with the purchase price is disclosed under interest on bonds.
Shares or units of undertakings for collective investment are valued on the basis of their last available net asset value.
- Net realised gain or loss on the sales of investmentsIn the financial statements, the caption “Net realised result on Investments” includes the Net realised on Investment and if applicable the realised on futures contracts.

Translation (ENDE, 2020-03-31):
Für diejenigen Wertpapiere, die nicht amtlich notiert sind oder an keiner Börse oder keinem anderen geregelten, regelmäßig betriebenen, anerkannten und öffentlich zugänglichen Markt gehandelt werden, wird mit der angemessenen Sorgfalt und nach dem Grundsatz von Treu und Glauben ein wahrscheinlicher Marktwert ermittelt.
Der Wert von Geldmarktinstrumenten mit einer Restlaufzeit von höchstens 90 Tagen wird nach der Methode der fortgeführten Anschaffungskosten ermittelt, die den Marktwert näherungsweise bestimmt. Die bei Fälligkeit bestehende Differenz zum Kaufpreis wird bei den Zinsen aus Anleihen angegeben.
Die Bewertung der Aktien oder Anteile der Organismen für gemeinsame Anlagen erfolgt auf Grundlage ihres zuletzt verfügbaren Nettoinventarwerts.
- Realisierte Nettogewinne oder -verluste aus dem Verkauf von AnlagenIn der Bilanz enthält der Posten "Realisiertes Nettoergebnis aus Wertpapieren" das realisierte Nettoinvestitionsvolumen und gegebenenfalls den realisierten Wert aus Terminkontrakten.
The combined cost of investments in securities for the SICAV is equal to the sum of the cost of investments in securities of each Sub-Fund converted to EUR at the exchange rate prevailing on March 31, 2020.
- Valuation of forward foreign exchange contractsUnmatured forward foreign exchange contracts are valued by reference to the forward exchange rate prevailing on the remaining life of the contract. Theresulting unrealised profit or loss is recorded in the statement of changes in net assets.
- Valuation of futures contractsFutures contracts are valued based on their closing price the previous day on the market concerned. Prices used are settlement prices on forward markets.
- Valuation of optionsThe liquidating value of options contracts traded on exchanges or on Regulated markets is based upon the last available prices of these contracts on exchanges and regulated markets on which the particular options contracts are traded.
- Valuation of swaps and CDSSwaps are valued at their fair market value based upon the last known price of the underlying asset.

Translation (ENDE, 2020-03-31):
Der Gesamtkaufpreis des Wertpapierportfolios der SICAV entspricht der Summe der Kaufpreise des Wertpapierportfolios jedes einzelnen Teilfonds, wobei diese zu den am 31. März 2020 gültigen Wechselkursen in Euro umgerechnet werden.
- Bewertung von DevisentermingeschäftenNoch nicht fällige Devisentermingeschäfte werden anhand der Devisenterminkurse für die Restlaufzeit bewertet. Sich hieraus ergebende nicht realisierte Gewinne oder Verluste werden in den Veränderungen des Nettovermögens verbucht.
- Bewertung von TerminkontraktenFutures-Kontrakte und Optionen werden basierend auf dem Schlusskurs des Vortages auf dem betreffenden Markt bewertet. Die verwendeten Preise sind Abrechnungskurse auf Terminmärkten.
- Bewertung von OptionenDer Liquidationswert der an Wertpapierbörsen oder anderen geregelten Märkten gehandelten Optionskontrakte beruht auf den letzten Kursen der betreffenden Kontrakte an den Wertpapierbörsen oder anderen geregelten Märkten, an denen diese speziellen Futures- und Optionskontrakte gehandelt werden.
- Bewertung von Swaps und CDSDie Swaps werden zu ihrem Marktwert bewertet, der auf dem letzten bekannten Kurs des zugrunde liegenden Wertes basiert.
# MANAGEMENT OF THE SICAV
The Board of Directors is responsible for the management and the control including the determination of each Sub- Fund's investment policy.
Pursuant to a management company agreement entered into with effect from September 1, 2013, the Board of Directors of the SICAV has appointed Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg) as Management Company responsible, on a day-to-day basis and under the supervision of the Board of Directors, for the provision of administration, investment management and marketing services in respect of all the Sub-Funds with the possibility to delegate part or all of such functions to third parties.
This agreement has been replaced by an agreement dated February 25, 2015 entered into force on January 1, 2015.
The Management Company was incorporated as a société anonyme on July 25, 2002 and its articles of incorporation were amended for the last time on December 29, 2014 and published in the Mémorial on February 20, 2015. The Management Company is registered with the Register of Commerce and Companies in Luxembourg under number B 88 591. The Management Company has been authorised by the CSSF to pursue its object, which consists of exercising the business of a management company under the provisions of Chapter 15 of the Law of 2010.

Translation (ENDE, 2020-03-31):
# VERWALTUNG DER SICAV
Der Verwaltungsrat ist für die Verwaltung und Beaufsichtigung verantwortlich und legt unter anderem die Anlagepolitik jedes Teilfonds fest.
Gemäß einer Vereinbarung der Verwaltungsgesellschaft, die am 1. September 2013 abgeschlossen wurde, hat der Verwaltungsrat der SICAV Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg) als Verwaltungsgesellschaft für die tägliche, der Aufsicht des Verwaltungsrats unterstehenden Bereitstellung von Verwaltungs-, Anlageverwaltungs- und Marketing-Dienstleistungen bezüglich aller Teilfonds ernannt, wobei die Möglichkeit besteht, einen Teil oder alle Aufgaben an Dritte zu delegieren.
Diese Vereinbarung wurde durch eine Vereinbarung vom
25. Februar 2015 ersetzt, die am 1. Januar 2015 in Kraft trat.
Die Verwaltungsgesellschaft wurde am 25. Juli 2002 als
„société anonyme“ gegründet und ihre Satzung wurde zuletzt am 29. December 2014 geändert und am 20. Februar 2015 im Mémorial veröffentlicht. Die Verwaltungsgesellschaft ist im Handels- und Gesellschaftsregister von Luxemburg unter der B 88 591 eingetragen. Die Verwaltungsgesellschaft wurde von der CSSF für die Verfolgung ihres Geschäftsziels zugelassen, das in der Ausübung der Geschäftstätigkeit einer Verwaltungsgesellschaft gemäß den Bestimmungen von Kapitel 15 des Gesetzes von 2010 besteht.
# FEES ON THE ISSUE AND REDEMPTION OF THE SICAV’S SHARES
The issue of Shares takes place every Valuation Day.
The Shares may be subscribed with the Transfer Agent or the Global Distributor or sales agents or distributors.
Investors should note that the redemption price of the Shares is based on the Net Asset Value per Share which may significantly vary over time and that therefore, the redemption price may be higher than, equal to, or lower than the price at which the Shares were acquired by the shareholder at the time of their subscription.
All shareholders who have subscribed to Shares in the SICAV may, at any time, request the redemption of all or part of their Shares.
Requests for conversion should be sent to the Transfer Agent, the Global Distributor, the sales agents or distributors at its registered office in Luxembourg.

Translation (ENDE, 2020-03-31):
#### AUSGABE UND RÜCKNAHMEGEBÜHREN FÜR ANTEILE DER SICAV
Die Ausgabe von Anteilen erfolgt an jedem Bewertungstag.
Die Anteile können bei der Verwaltungsstelle, der globalen Vertriebsstelle sowie Vertriebsstellen oder Verkaufsstellen gezeichnet werden.
Anleger sollten beachten, dass der Rücknahmepreis von Anteilen auf dem Nettoinventarwert je Anteil basiert, der im Laufe der Zeit wesentlich schwanken kann, und dass der Rücknahmepreis daher höher oder niedriger als oder gleich dem Preis sein kann, zu dem die Anteile vom Anteilinhaber zum Zeitpunkt seiner Zeichnung erworben wurden.
Alle Anteilinhaber, die Anteile der SICAV gezeichnet haben, können jederzeit die Rücknahme aller oder eines Teils ihrer Anteile beantragen.
Umtauschanträge sind an die Verwaltungsstelle, die globale Vertriebsstelle, die Vertriebsstellen oder Verkaufsstellen an ihrem eingetragenen Sitz in Luxemburg zu senden.
The Target NAV is equal to the Reference NAV multiplied by the performance of the benchmark index or the absolute performance rate over the relevant period and adjusted to take into account subscriptions and redemptions. Redemptions are included by reducing the Target NAV in proportion to the number of units redeemed. Dividends are included by deducting them from the Target NAV.
If Shares are redeemed on any other date than that of the payment of the Performance Fee, when Performance Fees are provisioned, the provisioned Performance Fees attributable to the redeemed Shares is paid at the end of the period even if Performance Fees are not provisioned for that date.
The same principle is applied in the specific case where a Class or Sub-Class of a Sub-Fund closed for subscriptions following the redemption of all of the Shares issued in the Class or Sub-Class concerned is reopened for subscription, or in the case where no Shares of a Class or Sub-Class have been subscribed in the initial subscription period of a Sub-Fund concerned. In such cases, the Performance Fee is calculated on the difference recorded between the performance of the Classes or Sub-Classes involved (variation in the Class or Sub-Class concerned during the period falling between the date of reopening or the launch, and the date immediately preceding the next Calculation Period) and that of their benchmark index or absolute performance rate.

Translation (ENDE, 2020-03-31):
Der Ziel-NIW ist gleich dem Referenz-NIW multipliziert mit der Performance des Benchmarkindex oder des absoluten Performance-Satzes über den entsprechenden Zeitraum und angepasst um Zeichnungen und Rücknahmen. Rücknahmen werden durch die Verringerung des Ziel-NIW im Verhältnis zur Anzahl zurückgenommener Anteile berücksichtigt. Dividenden werden berücksichtigt, indem sie vom Ziel-NIW abgezogen werden.
Wenn Rückstellungen für Performancegebühren gebildet werden und Anteile zu einem anderen Datum als dem Zahlungsdatum der Performancegebühr zurückgenommen werden, werden auf die zurückgenommenen Anteile entfallende Rückstellungen für Performancegebühren am Ende des Zeitraums auch dann ausgezahlt, wenn für dieses Datum keine Rückstellungen für Performancegebühren gebildet werden.
Dasselbe Prinzip gilt für den Sonderfall, in dem nach der Rücknahme aller in der betroffenen Klasse oder Unterklasse ausgegebenen Anteile die betroffenen Klasse oder Unterklasse wieder für Zeichnungen geöffnet wird, oder für den Fall, dass in der Erstzeichnungsperiode eines betroffenen Teilfonds keine Anteile einer Klasse oder Unterklasse gezeichnet wurden. In diesen Fällen wird die Performancegebühr auf die ausgewiesene Differenz zwischen der Performance der betroffenen Klassen oder Unterklassen (die Änderung der betroffenen Klasse oder Unterklasse im Zeitraum zwischen dem Datum der Wiedereröffnung oder Auflegung und dem Tag vor dem nächsten Berechnungszeitraum) und der Performance ihres Benchmarkindex oder des absoluten Performance-Satzes berechnet.