# Focused SICAV – High Grade Bond EUR
| Three-year comparison |  |
| --- | --- |
| Date | ISIN | 31.10.2021 | 31.10.2020 | 31.10.2019 |
| Net assets in EUR |  | 416 686 865.27 | 466 415 799.76 | 492 137 232.71 |
| Class F-acc | LU0224580430 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 3 060 895.7140 | 3 400 898.2200 | 3 597 839.9530 |
| Net asset value per share in EUR |  | 133.36 | 135.18 | 135.27 |
| Issue and redemption price per share in EUR 1 |  | 133.36 | 135.18 | 135.27 |
| Class F-UKdist | LU0526609473 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 74 439.0000 | 57 279.0390 | 46 213.5880 |
| Net asset value per share in EUR |  | 114.04 | 116.42 | 117.78 |
| Issue and redemption price per share in EUR 1 |  | 114.04 | 116.42 | 117.78 |
| 1  See note 1 |  |  |  |  |
| Performance |  |  |  |  |
|  | Currency | 2020/2021 | 2019/2020 | 2018/2019 |
| Class F-acc | EUR | -1.3% | -0.1% | 0.7% |
| Class F-UKdist | EUR | -1.4% | -0.1% | 0.7% |

Historical performance is no indicator of current or future performance.
The performance data does not take account of any commissions and costs charged when subscribing and redeeming shares. The performance data were not audited.
The subfund has no benchmark.

## Report of the Portfolio Manager
During the financial year, from 1 November 2020 to 31 October 2021, European yields moved higher led by the long end. Those moves were driven by the lifting of lockdowns which caused a sharp economic recovery and related increasing inflation rates. The ECB consi- ders the higher inflation rates as temporary and sticked to its expansionary policy. Large COVID-related fiscal packages introduced during the year should continue to support the economic recovery.
The fund generated a negative performance during the financial year. Over the year, the fund held an over- weight in the riskier part of the universe such as Covered and Corporate Bonds versus Government Bonds. The fund kept its duration neutral to slightly underweigh- ted versus its benchmark which was on average around
2.85 years.
Focused SICAV – High Grade Bond EUR
Annual report and audited financial statements as of 31 October 2021

## Structure of the Securities Portfolio
Geographical Breakdown as a % of net assets	
| France | 32.64 |
| --- | --- |
| Germany | 23.74 |
| Luxembourg | 6.40 |
| Canada | 5.85 |
| Finland | 3.58 |
| Norway | 3.22 |
| The Netherlands | 2.90 |
| Sweden | 2.71 |
| Belgium | 2.64 |
| Supranationals | 2.07 |
| United Kingdom | 1.85 |
| Australia | 1.79 |
| Switzerland | 1.43 |
| New Zealand | 1.25 |
| Japan | 1.21 |
| Singapore | 1.09 |
| South Korea | 0.89 |
| Jersey | 0.72 |
| United Arab Emirates | 0.72 |
| United States | 0.71 |
| Ireland | 0.49 |
| Austria | 0.36 |
| Total | 98.26 |

Economic Breakdown as a % of net assets	
| Countries & central governments | 39.41 |
| --- | --- |
| Banks & credit institutions | 30.21 |
| Supranational organisations | 9.35 |
| Finance & holding companies | 6.31 |
| Cantons, federal states | 4.61 |
| Mortgage & funding institutions | 2.28 |
| Public, non-profit institutions | 1.24 |
| Cities & municipal authorities | 1.00 |
| Petroleum | 0.90 |
| Miscellaneous services | 0.75 |
| Insurance | 0.72 |
| Energy & water supply | 0.52 |
| Miscellaneous consumer goods | 0.43 |
| Computer hardware & network equipment providers | 0.28 |
| Pharmaceuticals, cosmetics & medical products | 0.25 |
| Total | 98.26 |


## Statement of Net Assets
Assets	31.10.2021
EUR
Investments in securities, cost	416 306 967.22
| Investments in securities, unrealized appreciation (depreciation) | 	-6 870 765.51	 |
| --- | --- |
| Total investments in securities (Note 1) | 409 436 201.71 |
| Cash at banks, deposits on demand and deposit accounts | 852 060.07 |
| Receivable on securities sales (Note 1) | 6 242 294.54 |
| Receivable on subscriptions | 1 285 808.21 |
| Interest receivable on securities | 1 361 698.34 |
| Other receivables | 33 230.67 |
| Unrealized gain on financial futures (Note 1) | 42 400.00 |
| Total Assets | 419 253 693.54 |
|  |  |
| Liabilities |  |
| Interest payable on bank overdraft | -1 390.49 |
| Other short-term liabilities (Margins) | -1 871.50 |
| Payable on securities purchases (Note 1) | -2 075 782.19 |
| Payable on redemptions | -437 179.07 |
| Provisions for flat fee (Note 2) | -22 512.01 |
| Provisions for taxe d’abonnement (Note 3) | -3 283.68 |
| Provisions for other commissions and fees (Note 2) | 	-24 809.33	 |
| Total provisions | -50 605.02 |
| Total Liabilities | -2 566 828.27 |
|  |  |
| Net assets at the end of the financial year | 416 686 865.27 |
| Statement of Operations | EUR |
| Income | 1.11.2020-31.10.2021 |
| Interest on securities | 3 362 589.40 |
| Net income on securities lending | 105 969.57 |
| Other income (Note 4) | 40 953.17 |
| Total income | 3 509 512.14 |
|  |  |
| Expenses |  |
| Flat fee (Note 2) | -582 084.65 |
| Taxe d’abonnement (Note 3) | -41 157.00 |
| Other commissions and fees (Note 2) | -24 814.80 |
| Interest on cash and bank overdraft | -16 851.43 |
| Total expenses | -664 907.88 |
|  |  |
| Net income (loss) on investments | 2 844 604.26 |
|  |  |
| Realized gain (loss) (Note 1) |  |
| Realized gain (loss) on market-priced securities without options | -4 645 680.52 |
| Realized gain (loss) on yield-evaluated securities and money market instruments | -533 902.33 |
| Realized gain (loss) on financial futures | -257.85 |
| Total realized gain (loss) | -5 179 840.70 |
|  |  |
| Net realized gain (loss) of the financial year | -2 335 236.44 |
|  |  |
| Changes in unrealized appreciation (depreciation) (Note 1) |  |
| Unrealized appreciation (depreciation) on market-priced securities without options | -3 602 837.31 |
| Unrealized appreciation (depreciation) on yield-evaluated securities and money market instruments | 46 342.13 |
| Unrealized appreciation (depreciation) on financial futures | 42 400.00 |
| Total changes in unrealized appreciation (depreciation) | -3 514 095.18 |
|  |  |
| Net increase (decrease) in net assets as a result of operations | -5 849 331.62 |

Focused SICAV – High Grade Bond EUR Annual report and audited financial statements as of 31 October 2021
| Statement of Changes in Net Assets |  |
| --- | --- |
|  | EUR |
|  | 1.11.2020-31.10.2021 |
| Net assets at the beginning of the financial year | 466 415 799.76 |
| Subscriptions | 152 344 957.12 |
| Redemptions | 	-196 177 957.10	 |
| Total net subscriptions (redemptions) | -43 832 999.98 |
| Dividend paid | -46 602.89 |
| Net income (loss) on investments | 2 844 604.26 |
| Total realized gain (loss) | -5 179 840.70 |
| Total changes in unrealized appreciation (depreciation) | 	-3 514 095.18	 |
| Net increase (decrease) in net assets as a result of operations | -5 849 331.62 |
| Net assets at the end of the financial year | 416 686 865.27 |

| Changes in the Number of Shares outstanding |  |
| --- | --- |
|  | 1.11.2020-31.10.2021 |
| Class | F-acc |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year | 3 400 898.2200 |
| Number of shares issued | 1 099 003.1460 |
| Number of shares redeemed | -1 439 005.6520 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year | 3 060 895.7140 |
| Class | F-UKdist |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year | 57 279.0390 |
| Number of shares issued | 39 236.5710 |
| Number of shares redeemed | -22 076.6100 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year | 74 439.0000 |

| Annual Distribution 1 |  |
| --- | --- |
| Focused SICAV – High Grade Bond EUR | Ex-Date | Pay-Date | Currency | Amount per share |
| F-UKdist 1  See note 5 | 16.11.2020 | 17.11.2020 | EUR | 0.81 |

Focused SICAV – High Grade Bond EUR
Annual report and audited financial statements as of 31 October 2021

## Statement of Investments in Securities and other Net Assets as of 31 October 2021
| Description | Quantity/ | Valuation in EUR | as a % |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | Unrealized gain | of net |
|  |  | (loss) on Futures/ | assets |
|  |  | Forward |  |
|  |  | Exchange Contracts/ |  |
|  |  | Swaps (Note 1) |  |
| Transferable securities and money market instruments listed on an official stock exchange |  |  |  |
| Notes, fixed rate |  |  |  |
| EUR |  |  |  |
| EUR	BERLIN, STATE OF-REG-S 1.87500% 13-12.06.23 | 1 500 000.00 | 1 555 005.00 | 0.37 |
| EUR	IDB TRUST SERVICES LTD-REG-S 0.03700% 04.12.19-04.12.24 | 3 000 000.00 | 2 991 390.87 | 0.72 |
| EUR	NESTLE FINANCE INTERNATIONAL-REG-S 1.12500% 20-01.04.26 | 1 000 000.00 | 1 043 830.00 | 0.25 |
| EUR	ONTARIO TEACHERS’ FINANCE TRUST-REG-S 0.50000% 20-06.05.25 | 3 000 000.00 | 3 047 923.80 | 0.73 |
| Total EUR |  | 8 638 149.67 | 2.07 |
| Total Notes, fixed rate |  | 8 638 149.67 | 2.07 |
| Notes, zero coupon |  |  |  |
| EUR |  |  |  |
| EUR	EUROPEAN INVESTMENT BANK-REG-S 0.00000% 21-22.12.26 | 1 500 000.00 | 1 512 645.00 | 0.37 |
| EUR	GERMANY, REPUBLIC OF 0.00000% 20-10.10.25 | 2 000 000.00 | 2 036 340.00 | 0.49 |
| EUR	TYOTTOMYYSVAKUUTUSRAHASTO 0.00000% 20-16.06.23 | 2 000 000.00 | 2 012 116.00 | 0.48 |
| Total EUR |  | 5 561 101.00 | 1.34 |
| Total Notes, zero coupon |  | 5 561 101.00 | 1.34 |
| Medium term notes, fixed rate |  |  |  |
| EUR |  |  |  |
| EUR	AAREAL BANK AG-REG-S 0.37500% 18-15.07.25 | 1 000 000.00 | 1 015 770.00 | 0.24 |
| EUR	AAREAL BANK AG-REG-S 0.12500% 18-31.07.23 | 2 000 000.00 | 2 014 864.00 | 0.48 |
| EUR	ABN AMRO BANK NV-REG-S 2.50000% 13-05.09.23 | 700 000.00 | 736 180.20 | 0.18 |
| EUR	AGENCE FRANCAISE DE DEVELOPPEMENT-REG-S 0.25000% 16-21.07.26 | 1 000 000.00 | 1 015 136.00 | 0.24 |
| EUR	AGENCE FRANCAISE DE DEVELOPPEMENT-REG-S 1.37500% 14-17.09.24 | 1 000 000.00 | 1 047 128.00 | 0.25 |
| EUR	AIB MORTGAGE BANK-REG-S 0.87500% 16-04.02.23 | 2 000 000.00 | 2 031 720.00 | 0.49 |
| EUR	ALLIANDER NV 2.87500% 12-14.06.24 | 500 000.00 | 540 850.00 | 0.13 |
| EUR	ALLIANDER NV-REG-S 2.25000% 12-14.11.22 | 1 600 000.00 | 1 643 091.20 | 0.39 |
| EUR	ANZ NEW ZEALAND INT’L LTD/LDN-REG-S 0.12500% 16-22.09.23 | 1 000 000.00 | 1 006 315.00 | 0.24 |
| EUR	ANZ NEW ZEALAND INT’L LTD/LDN-REG-S 0.50000% 19-17.01.24 | 1 000 000.00 | 1 013 870.00 | 0.24 |
| EUR	APPLE INC 1.00000% 14-10.11.22 | 1 137 000.00 | 1 153 538.80 | 0.28 |
| EUR	AUCKLAND COUNCIL-REG-S 0.62500% 17-13.11.24 | 4 100 000.00 | 4 187 330.00 | 1.00 |
| EUR	AUSTRLIA & NEW ZELAND BNKING GRUP-REG-S 0.62500% 18-21.02.23 | 800 000.00 | 810 200.00 | 0.19 |
| EUR	BERLIN HYP AG-REG-S 0.62500% 18-22.10.25 | 2 000 000.00 | 2 054 240.00 | 0.49 |
| EUR	BERLIN, STATE OF 1.62500% 14-03.06.24 | 1 500 000.00 | 1 572 279.00 | 0.38 |
| EUR	BNG BANK NV-REG-S 1.12500% 14-04.09.24 | 2 000 000.00 | 2 074 844.00 | 0.50 |
| EUR	BNP PARIBAS SA 2.37500% 14-20.05.24 | 2 000 000.00 | 2 127 148.00 | 0.51 |
| EUR	CAISSE D’AMORTIS DE LA DETTE SOCIALE 4.12500% 11-25.04.23 | 2 000 000.00 | 2 135 901.60 | 0.51 |
| EUR	CANADIAN IMPERIAL BANK-REG-S 0.25000% 18-24.01.23 | 1 700 000.00 | 1 713 107.00 | 0.41 |
| EUR	COMMERZBANK AG 0.12500% 16-23.02.23 | 1 000 000.00 | 1 006 804.00 | 0.24 |
| EUR	COMPAGNIE DE FINANCEMENT FONCIER 2.00000% 14-07.05.24 | 1 000 000.00 | 1 054 450.00 | 0.25 |
| EUR	COUNCIL OF EUROPE DEVELOPMENT BK-REG-S 1.75000% 14-24.04.24 | 2 000 000.00 | 2 100 305.00 | 0.50 |
| EUR	COUNCIL OF EUROPE DEVELOPMENT BK-REG-S 0.37500% 16-08.06.26 | 4 000 000.00 | 4 086 008.00 | 0.98 |
| EUR	CPPIB CAPITAL INC-REG-S 0.37500% 17-20.06.24 | 4 000 000.00 | 4 054 096.00 | 0.97 |
| EUR	CREDIT AGRICOLE HOME LOAN SFH SA-REG-S 0.37500% 16-24.03.23 | 1 000 000.00 | 1 010 476.00 | 0.24 |
| EUR	CREDIT AGRICOLE HOME LOAN SFH SA-REG-S 0.37500% 17-30.09.24 | 2 000 000.00 | 2 028 400.00 | 0.49 |
| EUR	CREDIT AGRICOLE PUBLIC SECTOR SCF SA 1.87500% 13-07.06.23 | 1 000 000.00 | 1 035 208.00 | 0.25 |
| EUR	DNB BANK ASA 1.12500% 16-01.03.23 | 2 000 000.00 | 2 038 752.00 | 0.49 |
| EUR	DNB BOLIGKREDITT AS-REG-S 0.25000% 16-18.04.23 | 1 000 000.00 | 1 008 684.00 | 0.24 |
| EUR	EQUINOR ASA-REG-S 0.87500% 15-17.02.23 | 1 700 000.00 | 1 720 468.00 | 0.41 |
| EUR	EUROCLEAR BANK-REG-S 0.25000% 18-07.09.22 | 1 000 000.00 | 1 005 632.00 | 0.24 |
| EUR	EUROFIMA EURO RAILROADMAT FIN CO-REG-S 0.25000% 16-25.04.23 | 1 000 000.00 | 1 008 720.00 | 0.24 |
| EUR	EUROPEAN FINANCIAL STABILITY FAC-REG-S 0.40000% 18-17.02.25 | 4 500 000.00 | 4 593 015.00 | 1.10 |
| EUR	EUROPEAN FINANCIAL STABILITY FAC-REG-S 0.62500% 18-16.10.26 | 2 000 000.00 | 2 073 924.00 | 0.50 |
| EUR	EUROPEAN FINANCIAL STABILITY FAC-REG-S 0.20000% 15-28.04.25 | 5 000 000.00 | 5 071 930.00 | 1.22 |
| EUR	EUROPEAN INVESTMENT BANK 0.37500% 18-16.07.25 | 5 000 000.00 | 5 109 340.00 | 1.23 |
| EUR	EUROPEAN INVESTMENT BANK-REG-S 0.05000% 19-24.05.24 | 1 500 000.00 | 1 513 965.00 | 0.36 |
| EUR	EUROPEAN STABILITY MECHANISM-REG-S 0.50000% 16-02.03.26 | 500 000.00 | 513 895.00 | 0.12 |
| EUR	EXPORT-IMPORT BANK OF KOREA-REG-S 0.37500% 19-26.03.24 | 1 500 000.00 | 1 519 031.25 | 0.36 |
| EUR	FINNVERA OYJ-REG-S 0.50000% 16-13.04.26 | 1 000 000.00 | 1 022 639.90 | 0.25 |
| EUR	FIRST ABU DHABI BANK PJSC-REG-S 0.12500% 21-16.02.26 | 3 000 000.00 | 2 982 187.50 | 0.72 |
| EUR	KREDITANSTALT FUER WIEDERAUFBAU-REG-S 0.62500% 15-15.01.25 | 3 000 000.00 | 3 084 786.00 | 0.74 |
| EUR	KREDITANSTALT FUER WIEDERAUFBAU 1.50000% 14-11.06.24 | 1 000 000.00 | 1 047 604.00 | 0.25 |
| EUR	KREDITANSTALT FUER WIEDERAUFBAU 0.12500% 18-07.11.23 | 1 150 000.00 | 1 162 190.00 | 0.28 |
| EUR	LANDWIRTSCHAFTLICHE RENTENBANK-REG-S 0.05000% 18-12.06.23 | 1 000 000.00 | 1 007 350.00 | 0.24 |
| EUR	LLOYDS BANK PLC-REG-S 0.50000% 16-11.04.23 | 2 000 000.00 | 2 022 568.00 | 0.49 |
| EUR	MUENCHENER HYPOTHEKENBANK EG-REG-S 0.50000% 15-14.03.25 | 2 493 000.00 | 2 542 540.89 | 0.61 |
| EUR	MUENCHENER HYPOTHEKENBANK EG-REG-S 0.01000% 19-05.09.23 | 2 000 000.00 | 2 010 960.00 | 0.48 |
| EUR	MUNICIPALITY FINANCE PLC-REG-S 0.12500% 19-07.03.24 | 1 500 000.00 | 1 514 064.00 | 0.36 |
| EUR	NATIONAL AUSTRALIA BANK LTD 1.87500% 12-13.01.23 | 1 500 000.00 | 1 540 394.85 | 0.37 |
| EUR	NATIONAL AUSTRALIA BANK LTD-REG-S 0.87500% 15-16.11.22 | 4 000 000.00 | 4 053 640.00 | 0.97 |
| EUR	NATIONWIDE BUILDING SOCIETY-REG-S 0.75000% 15-26.10.22 | 1 070 000.00 | 1 082 540.40 | 0.26 |
| EUR	NEDERLANDSE WATERSCHAPSBANK NV-REG-S 0.12500% 19-17.01.24 | 1 000 000.00 | 1 009 196.00 | 0.24 |
| EUR	NESTLE FINANCE INTERNATIONAL LTD-REG-S 0.75000% 15-16.05.23 | 250 000.00 | 253 454.00 | 0.06 |
| EUR	NORDEA BANK ABP 0.37500% 19-28.05.26 | 1 000 000.00 | 1 012 848.00 | 0.24 |
| EUR	NORDEA BANK ABP-REG-S 1.12500% 15-12.02.25 | 1 500 000.00 | 1 556 664.00 | 0.38 |
| EUR	NORDEA BANK ABP-REG-S 1.00000% 16-22.02.23 | 1 200 000.00 | 1 220 870.40 | 0.29 |
| EUR	NORDEA MORTGAGE BANK PLC 0.25000% 16-21.11.23 | 2 500 000.00 | 2 526 625.00 | 0.61 |
| EUR	NRW BANK-REG-S 0.25000% 17-16.05.24 | 1 215 000.00 | 1 228 547.25 | 0.30 |
| EUR	ONTARIO, PROVINCE OF-REG-S 1.87500% 14-21.05.24 | 5 000 000.00 | 5 253 890.00 | 1.26 |
| EUR	ONTARIO, PROVINCE OF-REG-S 0.62500% 18-17.04.25 | 3 000 000.00 | 3 067 140.00 | 0.74 |
| EUR	OP CORPORATE BANK PLC-REG-S 0.75000% 15-03.03.22 | 193 000.00 | 193 795.16 | 0.05 |
| EUR	OP CORPORATE BANK PLC-REG-S 0.37500% 18-29.08.23 | 750 000.00 | 758 790.00 | 0.18 |
| EUR	OP CORPORATE BANK PLC-REG-S 0.37500% 19-26.02.24 | 1 000 000.00 | 1 012 798.00 | 0.24 |
| EUR	RABOBANK NEDERLAND NV-REG-S 0.25000% 17-31.05.24 | 2 000 000.00 | 2 021 236.00 | 0.49 |
| EUR	ROCHE FINANCE EUROPE BV-REG-S 0.87500% 15-25.02.25 | 1 000 000.00 | 1 030 162.00 | 0.25 |

Focused SICAV – High Grade Bond EUR Annual report and audited financial statements as of 31 October 2021
|  | Description | Quantity/ | Valuation in EUR | as a % |
| --- | --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | Unrealized gain | of net |
|  |  | (loss) on Futures/ | assets |
|  |  | Forward |  |
|  |  | Exchange Contracts/ |  |
|  |  | Swaps (Note 1) |  |
|  |  |  |  |  |
| EUR | ROYAL BANK OF CANADA-REG-S 0.25000% 19-29.01.24 | 1 000 000.00 | 1 009 580.00 | 0.24 |
| EUR | SFIL SA-REG-S 0.12500% 16-18.10.24 | 1 000 000.00 | 1 010 281.20 | 0.24 |
| EUR | SFIL SA-REG-S 0.75000% 18-06.02.26 | 2 000 000.00 | 2 068 936.00 | 0.50 |
| EUR | SKANDINAVISKA ENSKILDA BANKEN AB 0.62500% 15-30.01.23 | 1 000 000.00 | 1 012 926.00 | 0.24 |
| EUR | SKANDINAVISKA ENSKILDA BANKEN AB-REG-S 0.50000% 18-13.03.23 | 1 000 000.00 | 1 011 414.00 | 0.24 |
| EUR | SKANDINAVISKA ENSKILDA BANKEN AB-REG-S 0.05000% 19-01.07.24 | 2 500 000.00 | 2 512 145.00 | 0.60 |
| EUR | SOCIETE GENERALE SFH 2.00000% 14-29.04.24 | 1 000 000.00 | 1 054 126.00 | 0.25 |
| EUR | SOCIETE GENERALE SFH-REG-S 0.50000% 17-02.06.25 | 1 000 000.00 | 1 019 856.00 | 0.25 |
| EUR | SOCIETE GENERALE SFH-REG-S 0.25000% 18-11.09.23 | 1 000 000.00 | 1 009 802.00 | 0.24 |
| EUR | SPAREBANK 1 OESTLANDET-REG-S 0.87500% 18-13.03.23 | 3 000 000.00 | 3 045 786.00 | 0.73 |
| EUR | SPAREBANKEN 1 BOLIGKREDITT-REG-S 0.37500% 17-26.06.24 | 1 500 000.00 | 1 520 832.00 | 0.37 |
| EUR | STADSHYPOTEK AB-REG-S 0.37500% 16-22.02.23 | 1 500 000.00 | 1 515 150.00 | 0.37 |
| EUR | SUMITOMO MITSI BNKG CORP-REG-S 0.55000% 18-06.11.23 | 4 000 000.00 | 4 053 549.20 | 0.97 |
| EUR | SUMITOMO MITSUI BANKING CORP-REG-S 0.01000% 20-10.09.25 | 1 000 000.00 | 994 710.00 | 0.24 |
| EUR | SVENSKA HANDELSBANKEN AB-REG-S 1.12500% 15-14.12.22 | 1 285 000.00 | 1 307 073.73 | 0.32 |
| EUR | SWEDBANK HYPOTEK AB-REG-S 0.45000% 18-23.08.23 | 850 000.00 | 861 639.90 | 0.21 |
| EUR | SWEDISH COVERED BOND CORP-REG-S 0.50000% 18-29.01.25 | 3 000 000.00 | 3 056 160.00 | 0.73 |
| EUR | TEMASEK FINANCIAL I LTD-REG-S 0.50000% 16-01.03.22 | 4 550 000.00 | 4 561 365.90 | 1.10 |
| EUR | UBS AG LONDON BRANCH-REG-S 0.01000% 21-29.06.26 | 2 000 000.00 | 1 981 160.00 | 0.48 |
| EUR | UBS AG/LONDON-REG-S 0.01000% 21-31.03.26 | 1 000 000.00 | 989 500.00 | 0.24 |
| EUR | UNEDIC ASSEO 2.25000% 13-05.04.23 | 3 000 000.00 | 3 118 040.70 | 0.75 |
| EUR | UNICREDIT BANK AG-REG-S 0.01000% 19-10.09.24 | 1 500 000.00 | 1 505 676.00 | 0.36 |
| EUR | WESTPAC SECURITIES NZ LTD/LONDON-REG-S 0.50000% 19-17.01.24 | 1 000 000.00 | 1 014 984.00 | 0.25 |
| Total EUR |  |  | 161 900 791.03 | 38.85 |
| Total Medium term notes, fixed rate |  | 161 900 791.03 | 38.85 |
| Medium term notes, zero coupon |  |  |  |
| EUR |  |  |  |
| EUR	AGENCE FRANCAISE DE DEVELOPPEMENT-REG-S 0.00000% 20-25.03.25 | 3 000 000.00 | 3 024 450.00 | 0.73 |
| EUR	ALLIANZ FINANCE II BV-REG-S 0.00000% 20-14.01.25 | 3 000 000.00 | 3 006 720.00 | 0.72 |
| EUR	EUROPEAN INVESTMENT BANK 0.00000% 16-16.10.23 | 1 500 000.00 | 1 511 490.00 | 0.36 |
| EUR	EUROPEAN UNION-REG-S 0.00000% 21-04.03.26 | 4 800 000.00 | 4 845 580.80 | 1.16 |
| EUR	KREDITANSTALT FUER WIEDERAUFBAU-REG-S 0.00000% 19-02.04.24 | 1 000 000.00 | 1 008 492.00 | 0.24 |
| EUR	KREDITANSTALT FUER WIEDERAUFBAU-REG-S 0.00000% 21-15.06.26 | 2 000 000.00 | 2 014 632.00 | 0.49 |
| EUR	NESTLE FINANCE INTERNATIONAL LTD-REG-S 0.00000% 21-14.06.26 | 1 500 000.00 | 1 493 010.00 | 0.36 |
| EUR	SFIL SA-REG-S 0.00000% 19-24.05.24 | 1 700 000.00 | 1 712 529.00 | 0.41 |
| Total EUR |  | 18 616 903.80 | 4.47 |
| Total Medium term notes, zero coupon |  | 18 616 903.80 | 4.47 |
| Bonds, fixed rate |  |  |  |
| EUR |  |  |  |
| EUR	AUSTRALIA & NEW ZEALAND BANKING-REG-S 2.50000% 14-16.01.24 | 1 000 000.00 | 1 058 110.00 | 0.25 |
| EUR	BELGIUM, KINGDOM OF-144A-REG-S 0.50000% 17-22.10.24 | 5 000 000.00 | 5 149 250.00 | 1.24 |
| EUR	BNZ INTERNATIONAL FUND LTD/LONDON 0.50000% 17-03.07.24 | 1 000 000.00 | 1 015 206.00 | 0.24 |
| EUR	BPIFRANCE FINANCEMENT SA-REG-S 0.87500% 17-25.11.26 | 3 000 000.00 | 3 142 404.00 | 0.76 |
| EUR	BPIFRANCE FINANCEMENT SA-REG-S 0.12500% 17-25.11.23 | 500 000.00 | 505 730.00 | 0.12 |
| EUR	BPIFRANCE FINANCEMENT SA-REG-S 0.25000% 18-14.02.23 | 2 000 000.00 | 2 018 492.00 | 0.49 |
| EUR	BUNDESLAENDER BUNDESREPUBLI DEUTS-REG-S 1.12500% 14-30.09.24 | 1 500 000.00 | 1 557 192.00 | 0.37 |
| EUR	BUNDESLAENDER BUNDESREPUBLI DEUTS-REG-S 0.12500% 16-14.04.23 | 600 000.00 | 604 750.80 | 0.15 |
| EUR	CAISSE D'AMORTIS DE LA DETTE SOC-REG-S 0.50000% 15-25.05.23 | 1 000 000.00 | 1 014 832.00 | 0.24 |
| EUR	CAISSE FRANCAISE DE FIN LOCAL-REG-S 0.20000% 15-27.04.23 | 1 000 000.00 | 1 008 150.00 | 0.24 |
| EUR	CAISSE FRANCAISE DE FIN LOCAL-REG-S 0.37500% 17-11.05.24 | 500 000.00 | 506 660.00 | 0.12 |
| EUR	CANADIAN IMPERIAL BK OF COMME-REG-S 0.01000% 21-07.10.26 | 4 000 000.00 | 3 985 848.00 | 0.96 |
| EUR	COLGATE-PALMOLIVE CO 0.50000% 19-06.03.26 | 1 000 000.00 | 1 016 678.00 | 0.25 |
| EUR	COMPAGNIE DE FINANCEMENT FONCIER 0.75000% 15-21.01.25 | 1 500 000.00 | 1 539 759.00 | 0.37 |
| EUR	COMPAGNIE DE FINANCEMENT FONCIER-REG-S 0.62500% 15-10.02.23 | 1 500 000.00 | 1 519 521.00 | 0.37 |
| EUR	COMPAGNIE DE FINANCEMENT FONCIER-REG-S 0.50000% 16-04.09.24 | 1 000 000.00 | 1 017 332.00 | 0.25 |
| EUR	COMPAGNIE DE FINANCEMENT FONCIER-REG-S 0.01000% 21-15.07.26 | 2 000 000.00 | 1 998 140.00 | 0.48 |
| EUR	DNB BANK ASA-REG-S 0.25000% 19-09.04.24 | 1 000 000.00 | 1 010 072.00 | 0.24 |
| EUR	DNB BOLIGKREDITT AS-REG-S 0.62500% 19-14.01.26 | 2 000 000.00 | 2 051 176.00 | 0.49 |
| EUR	FINLAND, REPUBLIC OF-144A-REG-S 0.87500% 15-15.09.25 | 2 000 000.00 | 2 098 500.00 | 0.50 |
| EUR	FRANCE, REPUBLIC OF-OAT 4.25000% 07-25.10.23 | 3 000 000.00 | 3 288 726.00 | 0.79 |
| EUR	FRANCE, REPUBLIC OF-OAT 3.50000% 10-25.04.26 | 8 000 000.00 | 9 359 664.00 | 2.25 |
| EUR	FRANCE, REPUBLIC OF-OAT 1.75000% 13-25.05.23 | 7 000 000.00 | 7 258 062.00 | 1.74 |
| EUR	FRANCE, REPUBLIC OF-OAT 2.25000% 13-25.05.24 | 4 000 000.00 | 4 284 032.00 | 1.03 |
| EUR	FRANCE, REPUBLIC OF-OAT 1.75000% 14-25.11.24 | 8 000 000.00 | 8 538 784.00 | 2.05 |
| EUR	FRANCE, REPUBLIC OF-OAT 0.50000% 15-25.05.25 | 15 500 000.00 | 15 988 498.00 | 3.84 |
| EUR	FRANCE, REPUBLIC OF-OAT-REG-S 1.00000% 15-25.11.25 | 4 000 000.00 | 4 215 728.00 | 1.01 |
| EUR	FRANCE, REPUBLIC OF-OAT-REG-S 0.50000% 16-25.05.26 | 8 500 000.00 | 8 794 304.00 | 2.11 |
| EUR	GERMANY, REPUBLIC OF 2.00000% 13-15.08.23 | 10 500 000.00 | 11 000 556.00 | 2.64 |
| EUR	GERMANY, REPUBLIC OF 1.50000% 14-15.05.24 | 6 000 000.00 | 6 321 000.00 | 1.52 |
| EUR	GERMANY, REPUBLIC OF 0.50000% 15-15.02.25 | 5 000 000.00 | 5 168 450.00 | 1.24 |
| EUR	GERMANY, REPUBLIC OF-REG-S 1.00000% 15-15.08.25 | 5 100 000.00 | 5 386 467.00 | 1.29 |
| EUR	HESSEN, STATE OF-REG-S 0.37500% 15-10.03.23 | 1 500 000.00 | 1 516 663.50 | 0.36 |
| EUR	HSBC BANK CANADA 0.01000% 21-14.09.26 | 1 200 000.00 | 1 194 952.80 | 0.29 |
| EUR	LFA FOERDERBANK BAYERN 2.00000% 12-30.08.22 | 1 192 000.00 | 1 216 290.58 | 0.29 |
| EUR	NOVARTIS FINANCE SA-REG-S 0.12500% 16-20.09.23 | 468 000.00 | 471 618.57 | 0.11 |
| EUR	PROCTER & GAMBLE CO 1.12500% 15-02.11.23 | 750 000.00 | 771 409.50 | 0.19 |
| EUR	QUEBEC, PROVINCE OF-REG-S 2.25000% 13-17.07.23 | 1 000 000.00 | 1 043 188.00 | 0.25 |
| EUR	SA DE GESTION DES STOCKS DE SECURITE 3.12500% 10-21.10.22 | 1 000 000.00 | 1 033 378.00 | 0.25 |
| EUR	SA DE GESTION DES STOCKS DE SEC-REG-S 0.62500% 16-25.05.23 | 1 000 000.00 | 1 014 036.00 | 0.24 |
| EUR	SANTANDER UK PLC-REG-S 0.25000% 15-21.04.22 | 596 000.00 | 597 942.96 | 0.14 |
| EUR	SCHLESWIG-HOLSTEIN,STATE OF-REG-S 0.12500% 18-24.05.23 | 1 500 000.00 | 1 512 375.00 | 0.36 |
| EUR	SOCIETE GENERALE SFH-REG-S 0.50000% 18-30.01.25 | 3 000 000.00 | 3 055 956.00 | 0.73 |
| EUR	SPAREBANKEN VEST BOLIGKREDITT AS-REG-S 0.37500% 17-14.02.24 | 1 000 000.00 | 1 013 308.00 | 0.24 |
| Total EUR |  | 137 863 192.71 | 33.09 |
| Total Bonds, fixed rate |  | 137 863 192.71 | 33.09 |

Focused SICAV – High Grade Bond EUR
Annual report and audited financial statements as of 31 October 2021
| Description | Quantity/ | Valuation in EUR | as a % |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | Unrealized gain | of net |
|  |  | (loss) on Futures/ | assets |
|  |  | Forward |  |
|  |  | Exchange Contracts/ |  |
|  |  | Swaps (Note 1) |  |
| Bonds, zero coupon |  |  |  |
| EUR |  |  |  |
| EUR	AUSTRIA, REPUBLIC OF-144A-REG-S 0.00000% 19-15.07.24 | 1 500 000.00 | 1 520 052.00 | 0.37 |
| EUR	BUNDESOBLIGATION -REG S 0.00000% 21-10.04.26 | 4 000 000.00 | 4 076 928.00 | 0.98 |
| EUR	EUROPEAN INVESTMENT BANK 0.00000% 20-23.05.23 | 5 000 000.00 | 5 037 600.00 | 1.21 |
| EUR	FRANCE, REPUBLIC OF-OAT-REG-S 0.00000% 18-25.03.24 | 5 000 000.00 | 5 060 200.00 | 1.21 |
| EUR	FRANCE, REPUBLIC OF-OAT-REG-S 0.00000% 19-25.03.25 | 12 000 000.00 | 12 160 488.00 | 2.92 |
| EUR	FRANCE, REPUBLIC OF-OAT-REG-S 0.00000% 20-25.02.26 | 6 000 000.00 | 6 071 544.00 | 1.46 |
| EUR	FRANCE, REPUBLIC OF-OAT-REG-S 0.00000% 21-25.02.24 | 4 000 000.00 | 4 046 344.00 | 0.97 |
| EUR	GERMANY, REPUBLIC OF 0.00000% 18-13.10.23 | 1 000 000.00 | 1 012 200.00 | 0.24 |
| EUR	GERMANY, REPUBLIC OF 0.00000% 19-05.04.24 | 7 750 000.00 | 7 861 305.50 | 1.89 |
| EUR	GERMANY, REPUBLIC OF 0.00000% 19-18.10.24 | 6 000 000.00 | 6 096 996.00 | 1.46 |
| EUR	GERMANY, REPUBLIC OF-REG-S 0.00000% 16-15.08.26 | 1 000 000.00 | 1 019 640.00 | 0.24 |
| EUR	GERMANY, REPUBLIC OF-REG-S 0.00000% 20-11.04.25 | 6 000 000.00 | 6 102 528.00 | 1.46 |
| EUR	GERMANY, REPUBLIC OF-REG-S 0.00000% 21-15.09.23 | 7 000 000.00 | 7 076 835.50 | 1.70 |
| EUR	GERMANY, REPUBLIC OF-REG-S 0.00000% 21-16.06.23 | 2 000 000.00 | 2 019 800.00 | 0.48 |
| EUR	KOREA DEVELOPMENT BANK-REG-S 0.00000% 19-10.07.24 | 1 000 000.00 | 1 003 312.50 | 0.24 |
| EUR	KOREA, REPUBLIC OF 0.00000% 20-16.09.25 | 1 200 000.00 | 1 201 200.00 | 0.29 |
| EUR	NIEDERSACHSEN, STATE OF-REG-S 0.00000% 16-02.08.24 | 1 500 000.00 | 1 508 370.00 | 0.36 |
| EUR	ZUERCHER KANTONALBANK-REG-S 0.00000% 21-15.05.26 | 4 000 000.00 | 3 980 720.00 | 0.96 |
| Total EUR |  | 76 856 063.50 | 18.44 |
| Total Bonds, zero coupon |  | 76 856 063.50 | 18.44 |
| Total Transferable securities and money market instruments listed on an official stock exchange |  | 409 436 201.71 | 98.26 |
| Total investments in securities |  | 409 436 201.71 | 98.26 |

| Derivative instruments |  |
| --- | --- |
| Derivative instruments listed on an official stock exchange Financial Futures on bonds |
|  |  |  |  |
| EUR	EURO-BOBL FUTURE 08.12.21 | -25.00 | 42 400.00 | 0.01 |
| Total Financial Futures on bonds |  | 42 400.00 | 0.01 |
| Total Derivative instruments listed on an official stock exchange |  | 42 400.00 | 0.01 |
| Total Derivative instruments |  | 42 400.00 | 0.01 |
|  |  |  |  |
| Cash at banks, deposits on demand and deposit accounts and other liquid assets |  | 852 060.07 | 0.20 |
| Bank overdraft and other short-term liabilities |  | -1 871.50 | 0.00 |
| Other assets and liabilities |  | 6 358 074.99 | 1.53 |
| Total net assets |  | 416 686 865.27 | 100.00 |

Focused SICAV – High Grade Bond EUR Annual report and audited financial statements as of 31 October 2021

Translation (ENDE, 2021-10-31):
# Focused SICAV – High Grade Bond EUR
| Dreijahresvergleich |  |
| --- | --- |
| Datum | ISIN | 31.10.2021 | 31.10.2020 | 31.10.2019 |
| Nettovermögen in EUR |  | 416 686 865.27 | 466 415 799.76 | 492 137 232.71 |
| Klasse F-acc | LU0224580430 |  |  |  |
| Aktien im Umlauf |  | 3 060 895.7140 | 3 400 898.2200 | 3 597 839.9530 |
| Nettoinventarwert pro Aktie in EUR |  | 133.36 | 135.18 | 135.27 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in EUR 1 |  | 133.36 | 135.18 | 135.27 |
| Klasse F-UKdist | LU0526609473 |  |  |  |
| Aktien im Umlauf |  | 74 439.0000 | 57 279.0390 | 46 213.5880 |
| Nettoinventarwert pro Aktie in EUR |  | 114.04 | 116.42 | 117.78 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in EUR 1 |  | 114.04 | 116.42 | 117.78 |
| 1  Siehe Erläuterung 1 |  |  |  |  |
| Performance |  |  |  |  |
|  | Währung | 2020/2021 | 2019/2020 | 2018/2019 |
| Klasse F-acc | EUR | -1.3% | -0.1% | 0.7% |
| Klasse F-UKdist | EUR | -1.4% | -0.1% | 0.7% |

Die historische Performance stellt keinen Indikator für die laufende oder zukünftige Performance dar.
Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Aktien erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt. Die Performancedaten sind ungeprüft.
Der Subfonds verfügt über keine Benchmark.

## Bericht des Portfolio Managers
Im Rechnungsjahr vom 1. November 2020 bis zum
31. Oktober 2021 stiegen die europäischen Renditen, vor allem am langen Ende. Diese Bewegungen waren auf die Aufhebung der Lockdowns zurückzuführen, die eine kräftige Konjunkturerholung und einen entspre- chenden Anstieg der Inflationsraten zur Folge hatten. Die EZB sieht die höheren Inflationsraten als vorüberge- hend an und hält an ihrer expansiven Geldpolitik fest. Die während des Jahres verabschiedeten staatlichen Konjunkturpakete zur Stützung der Wirtschaft während der Covid-Krise dürften die Konjunkturerholung weiter stärken.
Der Fonds verbuchte im Rechnungsjahr eine nega- tive Performance. Während des Jahres hielt der Fonds eine Übergewichtung in risikoreicheren Bereichen des Anlageuniversums, zum Beispiel Covered Bonds und Unternehmensanleihen gegenüber Staatsanleihen. Der Fonds hielt eine neutrale bis leicht untergewichtete Duration im Vergleich zur Benchmark, die eine Dura- tion von durchschnittlich etwa 2.85 Jahren aufwies.
Focused SICAV – High Grade Bond EUR
Jahresbericht und geprüfter Jahresabschluss per 31. Oktober 2021

## Struktur des Wertpapierbestandes
Geographische Aufteilung in % des Nettovermögens	
Frankreich	32.64
| Deutschland | 23.74 |
| --- | --- |
| Luxemburg | 6.40 |
| Kanada | 5.85 |
| Finnland | 3.58 |
| Norwegen | 3.22 |
| Niederlande | 2.90 |
| Schweden | 2.71 |
| Belgien | 2.64 |
| Supranational | 2.07 |
| Grossbritannien | 1.85 |
| Australien | 1.79 |
| Schweiz | 1.43 |
| Neuseeland | 1.25 |
| Japan | 1.21 |
| Singapur | 1.09 |
| Südkorea | 0.89 |
| Jersey | 0.72 |
| Vereinigte Arabische Emirate | 0.72 |
| Vereinigte Staaten | 0.71 |
| Irland | 0.49 |
| Österreich | 0.36 |
| Total | 98.26 |

Wirtschaftliche Aufteilung in % des Nettovermögens	
| Länder- & Zentralregierungen | 39.41 |
| --- | --- |
| Banken & Kreditinstitute | 30.21 |
| Supranationale Organisationen | 9.35 |
| Finanz- & Beteiligungsgesellschaften | 6.31 |
| Kantone, Bundesstaaten | 4.61 |
| Pfandbriefinstitute & Refinanzierungsgesellschaften | 2.28 |
| Öffentlich-rechtliche Körperschaften | 1.24 |
| Städte, Gemeinden | 1.00 |
| Erdöl | 0.90 |
| Diverse Dienstleistungen | 0.75 |
| Versicherungen | 0.72 |
| Energie- & Wasserversorgung | 0.52 |
| Diverse Konsumgüter | 0.43 |
| Computer & Netzwerkausrüster | 0.28 |
| Pharmazeutik, Kosmetik & medizinische Produkte | 0.25 |
| Total | 98.26 |


## Nettovermögensaufstellung
Aktiva	31.10.2021
EUR
Wertpapierbestand, Einstandswert	416 306 967.22
| Wertpapierbestand, nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) | 	-6 870 765.51	 |
| --- | --- |
| Total Wertpapierbestand (Erläuterung 1) | 409 436 201.71 |
| Bankguthaben, Sicht- und Fristgelder | 852 060.07 |
| Forderungen aus Wertpapierverkäufen (Erläuterung 1) | 6 242 294.54 |
| Forderungen aus Zeichnungen | 1 285 808.21 |
| Zinsforderungen aus Wertpapieren | 1 361 698.34 |
| Sonstige Forderungen | 33 230.67 |
| Nicht realisierter Kursgewinn aus Finanzterminkontrakten (Erläuterung 1) | 42 400.00 |
| Total Aktiva | 419 253 693.54 |
|  |  |
| Passiva |  |
| Zinsverbindlichkeiten aus Kontokorrentkredit | -1 390.49 |
| Andere kurzfristige Verbindlichkeiten (Margins) | -1 871.50 |
| Verbindlichkeiten aus Wertpapierkäufen (Erläuterung 1) | -2 075 782.19 |
| Verbindlichkeiten aus Rücknahmen | -437 179.07 |
| Rückstellungen für pauschale Verwaltungskommission (Erläuterung 2) | -22 512.01 |
| Rückstellungen für Abonnementsabgabe (Erläuterung 3) | -3 283.68 |
| Rückstellungen für sonstige Kommissionen und Gebühren (Erläuterung 2) | 	-24 809.33	 |
| Total Rückstellungen für Aufwendungen | -50 605.02 |
| Total Passiva | -2 566 828.27 |
|  |  |
| Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres | 416 686 865.27 |
| Ertrags- und Aufwandsrechnung | EUR |
| Erträge | 1.11.2020-31.10.2021 |
| Zinsen auf Wertpapiere | 3 362 589.40 |
| Nettoerträge aus Securities Lending | 105 969.57 |
| Sonstige Erträge (Erläuterung 4) | 40 953.17 |
| Total Erträge | 3 509 512.14 |
|  |  |
| Aufwendungen |  |
| Pauschale Verwaltungskommission (Erläuterung 2) | -582 084.65 |
| Abonnementsabgabe (Erläuterung 3) | -41 157.00 |
| Sonstige Kommissionen und Gebühren (Erläuterung 2) | -24 814.80 |
| Zinsaufwand auf liquide Mittel und Kontokorrentkredit | -16 851.43 |
| Total Aufwendungen | -664 907.88 |
|  |  |
| Nettoerträge (-verluste) aus Anlagen | 2 844 604.26 |
|  |  |
| Realisierte Gewinne (Verluste) (Erläuterung 1) |  |
| Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus marktbewerteten Wertpapieren ausser Optionen | -4 645 680.52 |
| Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus renditebewerteten Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten | -533 902.33 |
| Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Finanzterminkontrakten | -257.85 |
| Total der realisierten Gewinne (Verluste) | -5 179 840.70 |
|  |  |
| Realisierter Nettogewinn (-verlust) des Geschäftsjahres | -2 335 236.44 |
|  |  |
| Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) (Erläuterung 1) |  |
| Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) marktbewerteter Wertpapiere ausser Optionen | -3 602 837.31 |
| Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) renditebewerteter Wertpapiere und Geldmarktinstrumente | 46 342.13 |
| Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) von Finanzterminkontrakten | 42 400.00 |
| Total der Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) | -3 514 095.18 |
|  |  |
| Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens infolge Geschäftstätigkeit | -5 849 331.62 |

Focused SICAV – High Grade Bond EUR Jahresbericht und geprüfter Jahresabschluss per 31. Oktober 2021
| Veränderung des Nettovermögens |  |
| --- | --- |
|  | EUR |
|  | 1.11.2020-31.10.2021 |
| Nettovermögen zu Beginn des Geschäftsjahres | 466 415 799.76 |
| Zeichnungen | 152 344 957.12 |
| Rücknahmen | 	-196 177 957.10	 |
| Total Mittelzufluss (-abfluss) | -43 832 999.98 |
| Ausbezahlte Dividende | -46 602.89 |
| Nettoerträge (-verluste) aus Anlagen | 2 844 604.26 |
| Total der realisierten Gewinne (Verluste) | -5 179 840.70 |
| Total der Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) | 	-3 514 095.18	 |
| Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens infolge Geschäftstätigkeit | -5 849 331.62 |
| Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres | 416 686 865.27 |

| Entwicklung der Aktien im Umlauf |  |
| --- | --- |
|  | 1.11.2020-31.10.2021 |
| Klasse | F-acc |
| Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres | 3 400 898.2200 |
| Anzahl der ausgegebenen Aktien | 1 099 003.1460 |
| Anzahl der zurückgegebenen Aktien | -1 439 005.6520 |
| Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres | 3 060 895.7140 |
| Klasse | F-UKdist |
| Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres | 57 279.0390 |
| Anzahl der ausgegebenen Aktien | 39 236.5710 |
| Anzahl der zurückgegebenen Aktien | -22 076.6100 |
| Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres | 74 439.0000 |

| Jährliche Ausschüttung 1 |  |
| --- | --- |
| Focused SICAV – High Grade Bond EUR | Ex-Date | Pay-Date | Währung | Betrag pro Aktie |
| F-UKdist 1  Siehe Erläuterung 5 | 16.11.2020 | 17.11.2020 | EUR | 0.81 |

Focused SICAV – High Grade Bond EUR
Jahresbericht und geprüfter Jahresabschluss per 31. Oktober 2021

## Aufstellung der Wertpapierbestände und anderer Nettovermögenswerte per 31. Oktober 2021
| Bezeichnung | Anzahl/ | Bewertung in EUR | in % des |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | NR Kursgewinn | Netto- |
|  |  | (-verlust) auf Futures/ | vermögens |
|  |  | Devisentermin- |  |
|  |  | kontrakten/ |  |
|  |  | Swaps (Erl. 1) |  |
| Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden |  |  |  |
| Notes, fester Zins |  |  |  |
| EUR |  |  |  |
| EUR	BERLIN, STATE OF-REG-S 1.87500% 13-12.06.23 | 1 500 000.00 | 1 555 005.00 | 0.37 |
| EUR	IDB TRUST SERVICES LTD-REG-S 0.03700% 04.12.19-04.12.24 | 3 000 000.00 | 2 991 390.87 | 0.72 |
| EUR	NESTLE FINANCE INTERNATIONAL-REG-S 1.12500% 20-01.04.26 | 1 000 000.00 | 1 043 830.00 | 0.25 |
| EUR	ONTARIO TEACHERS’ FINANCE TRUST-REG-S 0.50000% 20-06.05.25 | 3 000 000.00 | 3 047 923.80 | 0.73 |
| Total EUR |  | 8 638 149.67 | 2.07 |
| Total Notes, fester Zins |  | 8 638 149.67 | 2.07 |
| Notes, Nullcoupon |  |  |  |
| EUR |  |  |  |
| EUR	EUROPEAN INVESTMENT BANK-REG-S 0.00000% 21-22.12.26 | 1 500 000.00 | 1 512 645.00 | 0.37 |
| EUR	GERMANY, REPUBLIC OF 0.00000% 20-10.10.25 | 2 000 000.00 | 2 036 340.00 | 0.49 |
| EUR	TYOTTOMYYSVAKUUTUSRAHASTO 0.00000% 20-16.06.23 | 2 000 000.00 | 2 012 116.00 | 0.48 |
| Total EUR |  | 5 561 101.00 | 1.34 |
| Total Notes, Nullcoupon |  | 5 561 101.00 | 1.34 |
| Medium-Term Notes, fester Zins |  |  |  |
| EUR |  |  |  |
| EUR	AAREAL BANK AG-REG-S 0.37500% 18-15.07.25 | 1 000 000.00 | 1 015 770.00 | 0.24 |
| EUR	AAREAL BANK AG-REG-S 0.12500% 18-31.07.23 | 2 000 000.00 | 2 014 864.00 | 0.48 |
| EUR	ABN AMRO BANK NV-REG-S 2.50000% 13-05.09.23 | 700 000.00 | 736 180.20 | 0.18 |
| EUR	AGENCE FRANCAISE DE DEVELOPPEMENT-REG-S 0.25000% 16-21.07.26 | 1 000 000.00 | 1 015 136.00 | 0.24 |
| EUR	AGENCE FRANCAISE DE DEVELOPPEMENT-REG-S 1.37500% 14-17.09.24 | 1 000 000.00 | 1 047 128.00 | 0.25 |
| EUR	AIB MORTGAGE BANK-REG-S 0.87500% 16-04.02.23 | 2 000 000.00 | 2 031 720.00 | 0.49 |
| EUR	ALLIANDER NV 2.87500% 12-14.06.24 | 500 000.00 | 540 850.00 | 0.13 |
| EUR	ALLIANDER NV-REG-S 2.25000% 12-14.11.22 | 1 600 000.00 | 1 643 091.20 | 0.39 |
| EUR	ANZ NEW ZEALAND INT’L LTD/LDN-REG-S 0.12500% 16-22.09.23 | 1 000 000.00 | 1 006 315.00 | 0.24 |
| EUR	ANZ NEW ZEALAND INT’L LTD/LDN-REG-S 0.50000% 19-17.01.24 | 1 000 000.00 | 1 013 870.00 | 0.24 |
| EUR	APPLE INC 1.00000% 14-10.11.22 | 1 137 000.00 | 1 153 538.80 | 0.28 |
| EUR	AUCKLAND COUNCIL-REG-S 0.62500% 17-13.11.24 | 4 100 000.00 | 4 187 330.00 | 1.00 |
| EUR	AUSTRLIA & NEW ZELAND BNKING GRUP-REG-S 0.62500% 18-21.02.23 | 800 000.00 | 810 200.00 | 0.19 |
| EUR	BERLIN HYP AG-REG-S 0.62500% 18-22.10.25 | 2 000 000.00 | 2 054 240.00 | 0.49 |
| EUR	BERLIN, STATE OF 1.62500% 14-03.06.24 | 1 500 000.00 | 1 572 279.00 | 0.38 |
| EUR	BNG BANK NV-REG-S 1.12500% 14-04.09.24 | 2 000 000.00 | 2 074 844.00 | 0.50 |
| EUR	BNP PARIBAS SA 2.37500% 14-20.05.24 | 2 000 000.00 | 2 127 148.00 | 0.51 |
| EUR	CAISSE D’AMORTIS DE LA DETTE SOCIALE 4.12500% 11-25.04.23 | 2 000 000.00 | 2 135 901.60 | 0.51 |
| EUR	CANADIAN IMPERIAL BANK-REG-S 0.25000% 18-24.01.23 | 1 700 000.00 | 1 713 107.00 | 0.41 |
| EUR	COMMERZBANK AG 0.12500% 16-23.02.23 | 1 000 000.00 | 1 006 804.00 | 0.24 |
| EUR	COMPAGNIE DE FINANCEMENT FONCIER 2.00000% 14-07.05.24 | 1 000 000.00 | 1 054 450.00 | 0.25 |
| EUR	COUNCIL OF EUROPE DEVELOPMENT BK-REG-S 1.75000% 14-24.04.24 | 2 000 000.00 | 2 100 305.00 | 0.50 |
| EUR	COUNCIL OF EUROPE DEVELOPMENT BK-REG-S 0.37500% 16-08.06.26 | 4 000 000.00 | 4 086 008.00 | 0.98 |
| EUR	CPPIB CAPITAL INC-REG-S 0.37500% 17-20.06.24 | 4 000 000.00 | 4 054 096.00 | 0.97 |
| EUR	CREDIT AGRICOLE HOME LOAN SFH SA-REG-S 0.37500% 16-24.03.23 | 1 000 000.00 | 1 010 476.00 | 0.24 |
| EUR	CREDIT AGRICOLE HOME LOAN SFH SA-REG-S 0.37500% 17-30.09.24 | 2 000 000.00 | 2 028 400.00 | 0.49 |
| EUR	CREDIT AGRICOLE PUBLIC SECTOR SCF SA 1.87500% 13-07.06.23 | 1 000 000.00 | 1 035 208.00 | 0.25 |
| EUR	DNB BANK ASA 1.12500% 16-01.03.23 | 2 000 000.00 | 2 038 752.00 | 0.49 |
| EUR	DNB BOLIGKREDITT AS-REG-S 0.25000% 16-18.04.23 | 1 000 000.00 | 1 008 684.00 | 0.24 |
| EUR	EQUINOR ASA-REG-S 0.87500% 15-17.02.23 | 1 700 000.00 | 1 720 468.00 | 0.41 |
| EUR	EUROCLEAR BANK-REG-S 0.25000% 18-07.09.22 | 1 000 000.00 | 1 005 632.00 | 0.24 |
| EUR	EUROFIMA EURO RAILROADMAT FIN CO-REG-S 0.25000% 16-25.04.23 | 1 000 000.00 | 1 008 720.00 | 0.24 |
| EUR	EUROPEAN FINANCIAL STABILITY FAC-REG-S 0.40000% 18-17.02.25 | 4 500 000.00 | 4 593 015.00 | 1.10 |
| EUR	EUROPEAN FINANCIAL STABILITY FAC-REG-S 0.62500% 18-16.10.26 | 2 000 000.00 | 2 073 924.00 | 0.50 |
| EUR	EUROPEAN FINANCIAL STABILITY FAC-REG-S 0.20000% 15-28.04.25 | 5 000 000.00 | 5 071 930.00 | 1.22 |
| EUR	EUROPEAN INVESTMENT BANK 0.37500% 18-16.07.25 | 5 000 000.00 | 5 109 340.00 | 1.23 |
| EUR	EUROPEAN INVESTMENT BANK-REG-S 0.05000% 19-24.05.24 | 1 500 000.00 | 1 513 965.00 | 0.36 |
| EUR	EUROPEAN STABILITY MECHANISM-REG-S 0.50000% 16-02.03.26 | 500 000.00 | 513 895.00 | 0.12 |
| EUR	EXPORT-IMPORT BANK OF KOREA-REG-S 0.37500% 19-26.03.24 | 1 500 000.00 | 1 519 031.25 | 0.36 |
| EUR	FINNVERA OYJ-REG-S 0.50000% 16-13.04.26 | 1 000 000.00 | 1 022 639.90 | 0.25 |
| EUR	FIRST ABU DHABI BANK PJSC-REG-S 0.12500% 21-16.02.26 | 3 000 000.00 | 2 982 187.50 | 0.72 |
| EUR	KREDITANSTALT FUER WIEDERAUFBAU-REG-S 0.62500% 15-15.01.25 | 3 000 000.00 | 3 084 786.00 | 0.74 |
| EUR	KREDITANSTALT FUER WIEDERAUFBAU 1.50000% 14-11.06.24 | 1 000 000.00 | 1 047 604.00 | 0.25 |
| EUR	KREDITANSTALT FUER WIEDERAUFBAU 0.12500% 18-07.11.23 | 1 150 000.00 | 1 162 190.00 | 0.28 |
| EUR	LANDWIRTSCHAFTLICHE RENTENBANK-REG-S 0.05000% 18-12.06.23 | 1 000 000.00 | 1 007 350.00 | 0.24 |
| EUR	LLOYDS BANK PLC-REG-S 0.50000% 16-11.04.23 | 2 000 000.00 | 2 022 568.00 | 0.49 |
| EUR	MUENCHENER HYPOTHEKENBANK EG-REG-S 0.50000% 15-14.03.25 | 2 493 000.00 | 2 542 540.89 | 0.61 |
| EUR	MUENCHENER HYPOTHEKENBANK EG-REG-S 0.01000% 19-05.09.23 | 2 000 000.00 | 2 010 960.00 | 0.48 |
| EUR	MUNICIPALITY FINANCE PLC-REG-S 0.12500% 19-07.03.24 | 1 500 000.00 | 1 514 064.00 | 0.36 |
| EUR	NATIONAL AUSTRALIA BANK LTD 1.87500% 12-13.01.23 | 1 500 000.00 | 1 540 394.85 | 0.37 |
| EUR	NATIONAL AUSTRALIA BANK LTD-REG-S 0.87500% 15-16.11.22 | 4 000 000.00 | 4 053 640.00 | 0.97 |
| EUR	NATIONWIDE BUILDING SOCIETY-REG-S 0.75000% 15-26.10.22 | 1 070 000.00 | 1 082 540.40 | 0.26 |
| EUR	NEDERLANDSE WATERSCHAPSBANK NV-REG-S 0.12500% 19-17.01.24 | 1 000 000.00 | 1 009 196.00 | 0.24 |
| EUR	NESTLE FINANCE INTERNATIONAL LTD-REG-S 0.75000% 15-16.05.23 | 250 000.00 | 253 454.00 | 0.06 |
| EUR	NORDEA BANK ABP 0.37500% 19-28.05.26 | 1 000 000.00 | 1 012 848.00 | 0.24 |
| EUR	NORDEA BANK ABP-REG-S 1.12500% 15-12.02.25 | 1 500 000.00 | 1 556 664.00 | 0.38 |
| EUR	NORDEA BANK ABP-REG-S 1.00000% 16-22.02.23 | 1 200 000.00 | 1 220 870.40 | 0.29 |
| EUR	NORDEA MORTGAGE BANK PLC 0.25000% 16-21.11.23 | 2 500 000.00 | 2 526 625.00 | 0.61 |
| EUR	NRW BANK-REG-S 0.25000% 17-16.05.24 | 1 215 000.00 | 1 228 547.25 | 0.30 |
| EUR	ONTARIO, PROVINCE OF-REG-S 1.87500% 14-21.05.24 | 5 000 000.00 | 5 253 890.00 | 1.26 |
| EUR	ONTARIO, PROVINCE OF-REG-S 0.62500% 18-17.04.25 | 3 000 000.00 | 3 067 140.00 | 0.74 |
| EUR	OP CORPORATE BANK PLC-REG-S 0.75000% 15-03.03.22 | 193 000.00 | 193 795.16 | 0.05 |
| EUR	OP CORPORATE BANK PLC-REG-S 0.37500% 18-29.08.23 | 750 000.00 | 758 790.00 | 0.18 |
| EUR	OP CORPORATE BANK PLC-REG-S 0.37500% 19-26.02.24 | 1 000 000.00 | 1 012 798.00 | 0.24 |
| EUR	RABOBANK NEDERLAND NV-REG-S 0.25000% 17-31.05.24 | 2 000 000.00 | 2 021 236.00 | 0.49 |
| EUR	ROCHE FINANCE EUROPE BV-REG-S 0.87500% 15-25.02.25 | 1 000 000.00 | 1 030 162.00 | 0.25 |

Focused SICAV – High Grade Bond EUR Jahresbericht und geprüfter Jahresabschluss per 31. Oktober 2021
|  | Bezeichnung | Anzahl/ | Bewertung in EUR | in % des |
| --- | --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | NR Kursgewinn | Netto- |
|  |  | (-verlust) auf Futures/ | vermögens |
|  |  | Devisentermin- |  |
|  |  | kontrakten/ |  |
|  |  | Swaps (Erl. 1) |  |
|  |  |  |  |  |
| EUR | ROYAL BANK OF CANADA-REG-S 0.25000% 19-29.01.24 | 1 000 000.00 | 1 009 580.00 | 0.24 |
| EUR | SFIL SA-REG-S 0.12500% 16-18.10.24 | 1 000 000.00 | 1 010 281.20 | 0.24 |
| EUR | SFIL SA-REG-S 0.75000% 18-06.02.26 | 2 000 000.00 | 2 068 936.00 | 0.50 |
| EUR | SKANDINAVISKA ENSKILDA BANKEN AB 0.62500% 15-30.01.23 | 1 000 000.00 | 1 012 926.00 | 0.24 |
| EUR | SKANDINAVISKA ENSKILDA BANKEN AB-REG-S 0.50000% 18-13.03.23 | 1 000 000.00 | 1 011 414.00 | 0.24 |
| EUR | SKANDINAVISKA ENSKILDA BANKEN AB-REG-S 0.05000% 19-01.07.24 | 2 500 000.00 | 2 512 145.00 | 0.60 |
| EUR | SOCIETE GENERALE SFH 2.00000% 14-29.04.24 | 1 000 000.00 | 1 054 126.00 | 0.25 |
| EUR | SOCIETE GENERALE SFH-REG-S 0.50000% 17-02.06.25 | 1 000 000.00 | 1 019 856.00 | 0.25 |
| EUR | SOCIETE GENERALE SFH-REG-S 0.25000% 18-11.09.23 | 1 000 000.00 | 1 009 802.00 | 0.24 |
| EUR | SPAREBANK 1 OESTLANDET-REG-S 0.87500% 18-13.03.23 | 3 000 000.00 | 3 045 786.00 | 0.73 |
| EUR | SPAREBANKEN 1 BOLIGKREDITT-REG-S 0.37500% 17-26.06.24 | 1 500 000.00 | 1 520 832.00 | 0.37 |
| EUR | STADSHYPOTEK AB-REG-S 0.37500% 16-22.02.23 | 1 500 000.00 | 1 515 150.00 | 0.37 |
| EUR | SUMITOMO MITSI BNKG CORP-REG-S 0.55000% 18-06.11.23 | 4 000 000.00 | 4 053 549.20 | 0.97 |
| EUR | SUMITOMO MITSUI BANKING CORP-REG-S 0.01000% 20-10.09.25 | 1 000 000.00 | 994 710.00 | 0.24 |
| EUR | SVENSKA HANDELSBANKEN AB-REG-S 1.12500% 15-14.12.22 | 1 285 000.00 | 1 307 073.73 | 0.32 |
| EUR | SWEDBANK HYPOTEK AB-REG-S 0.45000% 18-23.08.23 | 850 000.00 | 861 639.90 | 0.21 |
| EUR | SWEDISH COVERED BOND CORP-REG-S 0.50000% 18-29.01.25 | 3 000 000.00 | 3 056 160.00 | 0.73 |
| EUR | TEMASEK FINANCIAL I LTD-REG-S 0.50000% 16-01.03.22 | 4 550 000.00 | 4 561 365.90 | 1.10 |
| EUR | UBS AG LONDON BRANCH-REG-S 0.01000% 21-29.06.26 | 2 000 000.00 | 1 981 160.00 | 0.48 |
| EUR | UBS AG/LONDON-REG-S 0.01000% 21-31.03.26 | 1 000 000.00 | 989 500.00 | 0.24 |
| EUR | UNEDIC ASSEO 2.25000% 13-05.04.23 | 3 000 000.00 | 3 118 040.70 | 0.75 |
| EUR | UNICREDIT BANK AG-REG-S 0.01000% 19-10.09.24 | 1 500 000.00 | 1 505 676.00 | 0.36 |
| EUR | WESTPAC SECURITIES NZ LTD/LONDON-REG-S 0.50000% 19-17.01.24 | 1 000 000.00 | 1 014 984.00 | 0.25 |
| Total EUR |  |  | 161 900 791.03 | 38.85 |
| Total Medium-Term Notes, fester Zins |  | 161 900 791.03 | 38.85 |
| Medium-Term Notes, Nullcoupon |  |  |  |
| EUR |  |  |  |
| EUR	AGENCE FRANCAISE DE DEVELOPPEMENT-REG-S 0.00000% 20-25.03.25 | 3 000 000.00 | 3 024 450.00 | 0.73 |
| EUR	ALLIANZ FINANCE II BV-REG-S 0.00000% 20-14.01.25 | 3 000 000.00 | 3 006 720.00 | 0.72 |
| EUR	EUROPEAN INVESTMENT BANK 0.00000% 16-16.10.23 | 1 500 000.00 | 1 511 490.00 | 0.36 |
| EUR	EUROPEAN UNION-REG-S 0.00000% 21-04.03.26 | 4 800 000.00 | 4 845 580.80 | 1.16 |
| EUR	KREDITANSTALT FUER WIEDERAUFBAU-REG-S 0.00000% 19-02.04.24 | 1 000 000.00 | 1 008 492.00 | 0.24 |
| EUR	KREDITANSTALT FUER WIEDERAUFBAU-REG-S 0.00000% 21-15.06.26 | 2 000 000.00 | 2 014 632.00 | 0.49 |
| EUR	NESTLE FINANCE INTERNATIONAL LTD-REG-S 0.00000% 21-14.06.26 | 1 500 000.00 | 1 493 010.00 | 0.36 |
| EUR	SFIL SA-REG-S 0.00000% 19-24.05.24 | 1 700 000.00 | 1 712 529.00 | 0.41 |
| Total EUR |  | 18 616 903.80 | 4.47 |
| Total Medium-Term Notes, Nullcoupon |  | 18 616 903.80 | 4.47 |
| Anleihen, fester Zins |  |  |  |
| EUR |  |  |  |
| EUR	AUSTRALIA & NEW ZEALAND BANKING-REG-S 2.50000% 14-16.01.24 | 1 000 000.00 | 1 058 110.00 | 0.25 |
| EUR	BELGIUM, KINGDOM OF-144A-REG-S 0.50000% 17-22.10.24 | 5 000 000.00 | 5 149 250.00 | 1.24 |
| EUR	BNZ INTERNATIONAL FUND LTD/LONDON 0.50000% 17-03.07.24 | 1 000 000.00 | 1 015 206.00 | 0.24 |
| EUR	BPIFRANCE FINANCEMENT SA-REG-S 0.87500% 17-25.11.26 | 3 000 000.00 | 3 142 404.00 | 0.76 |
| EUR	BPIFRANCE FINANCEMENT SA-REG-S 0.12500% 17-25.11.23 | 500 000.00 | 505 730.00 | 0.12 |
| EUR	BPIFRANCE FINANCEMENT SA-REG-S 0.25000% 18-14.02.23 | 2 000 000.00 | 2 018 492.00 | 0.49 |
| EUR	BUNDESLAENDER BUNDESREPUBLI DEUTS-REG-S 1.12500% 14-30.09.24 | 1 500 000.00 | 1 557 192.00 | 0.37 |
| EUR	BUNDESLAENDER BUNDESREPUBLI DEUTS-REG-S 0.12500% 16-14.04.23 | 600 000.00 | 604 750.80 | 0.15 |
| EUR	CAISSE D'AMORTIS DE LA DETTE SOC-REG-S 0.50000% 15-25.05.23 | 1 000 000.00 | 1 014 832.00 | 0.24 |
| EUR	CAISSE FRANCAISE DE FIN LOCAL-REG-S 0.20000% 15-27.04.23 | 1 000 000.00 | 1 008 150.00 | 0.24 |
| EUR	CAISSE FRANCAISE DE FIN LOCAL-REG-S 0.37500% 17-11.05.24 | 500 000.00 | 506 660.00 | 0.12 |
| EUR	CANADIAN IMPERIAL BK OF COMME-REG-S 0.01000% 21-07.10.26 | 4 000 000.00 | 3 985 848.00 | 0.96 |
| EUR	COLGATE-PALMOLIVE CO 0.50000% 19-06.03.26 | 1 000 000.00 | 1 016 678.00 | 0.25 |
| EUR	COMPAGNIE DE FINANCEMENT FONCIER 0.75000% 15-21.01.25 | 1 500 000.00 | 1 539 759.00 | 0.37 |
| EUR	COMPAGNIE DE FINANCEMENT FONCIER-REG-S 0.62500% 15-10.02.23 | 1 500 000.00 | 1 519 521.00 | 0.37 |
| EUR	COMPAGNIE DE FINANCEMENT FONCIER-REG-S 0.50000% 16-04.09.24 | 1 000 000.00 | 1 017 332.00 | 0.25 |
| EUR	COMPAGNIE DE FINANCEMENT FONCIER-REG-S 0.01000% 21-15.07.26 | 2 000 000.00 | 1 998 140.00 | 0.48 |
| EUR	DNB BANK ASA-REG-S 0.25000% 19-09.04.24 | 1 000 000.00 | 1 010 072.00 | 0.24 |
| EUR	DNB BOLIGKREDITT AS-REG-S 0.62500% 19-14.01.26 | 2 000 000.00 | 2 051 176.00 | 0.49 |
| EUR	FINLAND, REPUBLIC OF-144A-REG-S 0.87500% 15-15.09.25 | 2 000 000.00 | 2 098 500.00 | 0.50 |
| EUR	FRANCE, REPUBLIC OF-OAT 4.25000% 07-25.10.23 | 3 000 000.00 | 3 288 726.00 | 0.79 |
| EUR	FRANCE, REPUBLIC OF-OAT 3.50000% 10-25.04.26 | 8 000 000.00 | 9 359 664.00 | 2.25 |
| EUR	FRANCE, REPUBLIC OF-OAT 1.75000% 13-25.05.23 | 7 000 000.00 | 7 258 062.00 | 1.74 |
| EUR	FRANCE, REPUBLIC OF-OAT 2.25000% 13-25.05.24 | 4 000 000.00 | 4 284 032.00 | 1.03 |
| EUR	FRANCE, REPUBLIC OF-OAT 1.75000% 14-25.11.24 | 8 000 000.00 | 8 538 784.00 | 2.05 |
| EUR	FRANCE, REPUBLIC OF-OAT 0.50000% 15-25.05.25 | 15 500 000.00 | 15 988 498.00 | 3.84 |
| EUR	FRANCE, REPUBLIC OF-OAT-REG-S 1.00000% 15-25.11.25 | 4 000 000.00 | 4 215 728.00 | 1.01 |
| EUR	FRANCE, REPUBLIC OF-OAT-REG-S 0.50000% 16-25.05.26 | 8 500 000.00 | 8 794 304.00 | 2.11 |
| EUR	GERMANY, REPUBLIC OF 2.00000% 13-15.08.23 | 10 500 000.00 | 11 000 556.00 | 2.64 |
| EUR	GERMANY, REPUBLIC OF 1.50000% 14-15.05.24 | 6 000 000.00 | 6 321 000.00 | 1.52 |
| EUR	GERMANY, REPUBLIC OF 0.50000% 15-15.02.25 | 5 000 000.00 | 5 168 450.00 | 1.24 |
| EUR	GERMANY, REPUBLIC OF-REG-S 1.00000% 15-15.08.25 | 5 100 000.00 | 5 386 467.00 | 1.29 |
| EUR	HESSEN, STATE OF-REG-S 0.37500% 15-10.03.23 | 1 500 000.00 | 1 516 663.50 | 0.36 |
| EUR	HSBC BANK CANADA 0.01000% 21-14.09.26 | 1 200 000.00 | 1 194 952.80 | 0.29 |
| EUR	LFA FOERDERBANK BAYERN 2.00000% 12-30.08.22 | 1 192 000.00 | 1 216 290.58 | 0.29 |
| EUR	NOVARTIS FINANCE SA-REG-S 0.12500% 16-20.09.23 | 468 000.00 | 471 618.57 | 0.11 |
| EUR	PROCTER & GAMBLE CO 1.12500% 15-02.11.23 | 750 000.00 | 771 409.50 | 0.19 |
| EUR	QUEBEC, PROVINCE OF-REG-S 2.25000% 13-17.07.23 | 1 000 000.00 | 1 043 188.00 | 0.25 |
| EUR	SA DE GESTION DES STOCKS DE SECURITE 3.12500% 10-21.10.22 | 1 000 000.00 | 1 033 378.00 | 0.25 |
| EUR	SA DE GESTION DES STOCKS DE SEC-REG-S 0.62500% 16-25.05.23 | 1 000 000.00 | 1 014 036.00 | 0.24 |
| EUR	SANTANDER UK PLC-REG-S 0.25000% 15-21.04.22 | 596 000.00 | 597 942.96 | 0.14 |
| EUR	SCHLESWIG-HOLSTEIN,STATE OF-REG-S 0.12500% 18-24.05.23 | 1 500 000.00 | 1 512 375.00 | 0.36 |
| EUR	SOCIETE GENERALE SFH-REG-S 0.50000% 18-30.01.25 | 3 000 000.00 | 3 055 956.00 | 0.73 |
| EUR	SPAREBANKEN VEST BOLIGKREDITT AS-REG-S 0.37500% 17-14.02.24 | 1 000 000.00 | 1 013 308.00 | 0.24 |
| Total EUR |  | 137 863 192.71 | 33.09 |
| Total Anleihen, fester Zins |  | 137 863 192.71 | 33.09 |

Focused SICAV – High Grade Bond EUR
Jahresbericht und geprüfter Jahresabschluss per 31. Oktober 2021
| Bezeichnung | Anzahl/ | Bewertung in EUR | in % des |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | NR Kursgewinn | Netto- |
|  |  | (-verlust) auf Futures/ | vermögens |
|  |  | Devisentermin- |  |
|  |  | kontrakten/ |  |
|  |  | Swaps (Erl. 1) |  |

Anleihen, Nullcoupon
| EUR |  |
| --- | --- |
| EUR | AUSTRIA, REPUBLIC OF-144A-REG-S 0.00000% 19-15.07.24 | 1 500 000.00 | 1 520 052.00 | 0.37 |
| EUR | BUNDESOBLIGATION -REG S 0.00000% 21-10.04.26 | 4 000 000.00 | 4 076 928.00 | 0.98 |
| EUR | EUROPEAN INVESTMENT BANK 0.00000% 20-23.05.23 | 5 000 000.00 | 5 037 600.00 | 1.21 |
| EUR | FRANCE, REPUBLIC OF-OAT-REG-S 0.00000% 18-25.03.24 | 5 000 000.00 | 5 060 200.00 | 1.21 |
| EUR | FRANCE, REPUBLIC OF-OAT-REG-S 0.00000% 19-25.03.25 | 12 000 000.00 | 12 160 488.00 | 2.92 |
| EUR | FRANCE, REPUBLIC OF-OAT-REG-S 0.00000% 20-25.02.26 | 6 000 000.00 | 6 071 544.00 | 1.46 |
| EUR | FRANCE, REPUBLIC OF-OAT-REG-S 0.00000% 21-25.02.24 | 4 000 000.00 | 4 046 344.00 | 0.97 |
| EUR | GERMANY, REPUBLIC OF 0.00000% 18-13.10.23 | 1 000 000.00 | 1 012 200.00 | 0.24 |
| EUR | GERMANY, REPUBLIC OF 0.00000% 19-05.04.24 | 7 750 000.00 | 7 861 305.50 | 1.89 |
| EUR | GERMANY, REPUBLIC OF 0.00000% 19-18.10.24 | 6 000 000.00 | 6 096 996.00 | 1.46 |
| EUR | GERMANY, REPUBLIC OF-REG-S 0.00000% 16-15.08.26 | 1 000 000.00 | 1 019 640.00 | 0.24 |
| EUR | GERMANY, REPUBLIC OF-REG-S 0.00000% 20-11.04.25 | 6 000 000.00 | 6 102 528.00 | 1.46 |
| EUR | GERMANY, REPUBLIC OF-REG-S 0.00000% 21-15.09.23 | 7 000 000.00 | 7 076 835.50 | 1.70 |
| EUR | GERMANY, REPUBLIC OF-REG-S 0.00000% 21-16.06.23 | 2 000 000.00 | 2 019 800.00 | 0.48 |
| EUR | KOREA DEVELOPMENT BANK-REG-S 0.00000% 19-10.07.24 | 1 000 000.00 | 1 003 312.50 | 0.24 |
| EUR | KOREA, REPUBLIC OF 0.00000% 20-16.09.25 | 1 200 000.00 | 1 201 200.00 | 0.29 |
| EUR | NIEDERSACHSEN, STATE OF-REG-S 0.00000% 16-02.08.24 | 1 500 000.00 | 1 508 370.00 | 0.36 |
| EUR | ZUERCHER KANTONALBANK-REG-S 0.00000% 21-15.05.26 | 4 000 000.00 | 3 980 720.00 | 0.96 |
| Total EUR |  |  | 76 856 063.50 | 18.44 |
| Total Anleihen, Nullcoupon | 76 856 063.50 | 18.44 |
| Total Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden | 409 436 201.71 | 98.26 |
| Total des Wertpapierbestandes | 409 436 201.71 | 98.26 |

| Derivative Instrumente |  |
| --- | --- |
| Derivative Instrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden Finanzterminkontrakte auf Anleihen |
|  |  |  |  |
| EUR	EURO-BOBL FUTURE 08.12.21 | -25.00 | 42 400.00 | 0.01 |
| Total Finanzterminkontrakte auf Anleihen |  | 42 400.00 | 0.01 |
| Total Derivative Instrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden |  | 42 400.00 | 0.01 |
| Total Derivative Instrumente |  | 42 400.00 | 0.01 |
|  |  |  |  |
| Bankguthaben, Sicht- und Fristgelder und andere liquide Mittel |  | 852 060.07 | 0.20 |
| Kontokorrentkredit und andere kurzfristige Verbindlichkeiten |  | -1 871.50 | 0.00 |
| Andere Aktiva und Passiva |  | 6 358 074.99 | 1.53 |
| Total des Nettovermögens |  | 416 686 865.27 | 100.00 |

Focused SICAV – High Grade Bond EUR Jahresbericht und geprüfter Jahresabschluss per 31. Oktober 2021