## Activity report
The Fund operates primarily in the Swiss equity market. The investment objective is to generate capital growth over the long term.
During the year under review, healthcare securities continued to be the key area of investment focus for the Fund, which reflects the significance of this segment on the Swiss market. At the individual security level, there were no major reallocations. In addition, the portfolio continued to primarily include equities from banks and insurance companies. The level of investment in industrial companies was largely maintained, while the weighting of manufacturers of traditional consumer goods declined. In contrast, the investment in companies from the raw materials sector, which is relatively responsive to the economy, increased. Securities from the cyclical consumer goods and information technology sectors continued to be added to a lesser extent. The liquidity position was slightly reduced, but was still at a higher level.
With its investment structure, the Fund made significant gains and surpassed its SPI benchmark index. The absolute result reflected the overall moderate price increase on the Swiss equity market. This was encouraged by the recent increasing optimism resulting from the coronavirus vaccines being developed, the anticipated lifting of travel restrictions and the return of normal economic activity in most countries. The outperformance of the benchmark index was mainly due to active positions in the healthcare and telecommunications sectors. This was only offset by relatively minor shortfalls in other segments, particularly in the technology sector. As a result, solid additional earnings were achieved in comparison to the SPI, taking costs into account.
The performance, which was calculated according to the BVI method, amounted to 4.90% for unit class A (CHF), to 5.40% for unit class A (EUR), to 5.51% for unit class A2 (CHF), to 5.01% for unit class IT (CHF), to 6.19% for unit class R (EUR) and to 5.52% for unit class RT (CHF)during the reporting period. The Swiss Performance Index (SPI) IN EUR performance benchmark over the same period was 4.34%.
The COVID-19 pandemic caused considerable volatility and uncertainty on the international capital markets. As a result of this situation, it is only possible to make extremely limited general forecasts about capital market trends and future effects. At the current time, as the annual report is being
prepared, it is therefore not possible to definitively assess the direct impact of the COVID-19 pandemic on the Fund.
In order to quantify the market price risks achieved during the reporting year, the Company calculates the volatility of the value of the fund units during this period. The calculated volatility is compared to the volatility of a global mixed equity/ bond index portfolio. If the achieved volatility of the fund is significantly higher than that of the index portfolio, the market price risk of the fund is classified as “high”. If the volatility of the fund is similar to that of the index portfolio, the risk is classified as “medium”. And if the fund’s volatility is considerably lower than that of the index portfolio, the market price risk is classified as “low”.
The fund Allianz Fonds Schweiz achieved a high market price risk during the reporting period.
Any effects which the exchange-rate movements of a foreign currency versus the fund’s base currency may have had on the fund’s value are assessed on the basis of the extent to which the fund had invested in assets denominated in foreign currencies during the reporting year, including any hedging transactions.
During the reporting period, a high proportion of the fund Allianz Fonds Schweiz was invested in assets whose value is directly affected by movements of the foreign currency versus the fund’s base currency.
The liquidity risks taken by the fund during the reporting period are assessed according to the proportion of assets which may not be easy to sell or which may possibly be sold only at a lower price.
The fund Allianz Fonds Schweiz was subject to a low liquidity risk during the reporting period.
In order to quantify the risks of settlement default taken during the reporting period the Company analyses the proportion of assets for which a default risk exists and their default potential. If a considerable proportion of the fund’s money was invested in assets with a high default risk and high default potential, the fund’s risk of settlement default is classified as “high”. If the proportion of assets with a high default risk was moderate or if the default potential is medium, the risk is classified as “medium”. If the fund invested only a small proportion in assets
Allianz Fonds Schweiz
with a high default risk or if the default potential was low, the risk of settlement default is classified as “low”.
During the reporting period, the fund Allianz Fonds Schweiz had invested a small proportion of its money in assets with a high default risk.
In order to assess the operational risks of the Company’s procedures, the Company conducts detailed risk assessments for relevant processes identified by a risk-oriented overview, identifies weaknesses and defines measures to remedy these weaknesses. If clearly defined services are outsourced to external suppliers, the Company monitors these suppliers by regular quality controls and reviews. Any operational risk events identified are immediately remedied, recorded, analysed and prevention measures are defined. If an operational risk event affects the fund, any relevant losses will be compensated by the Company on principle.
While, during the reporting period, the fund Allianz Fonds Schweiz was basically subject to operational risks stemming from the Company’s procedures, it was not subject to elevated operative risks.
The main sources of the performance during the reporting period are as follows:
The gains realised result mainly from the sale of equities. The realised losses result mainly from the sale of shares.
Please see the Key Investor Information Document and the prospectus for more information on the Fund’s investment focus and objectives.
Fund Assets in %
50
40
30
20
10

Translation (ENDE, 2020-12-31):
## Tätigkeitsbericht
Der Fonds engagiert sich vorwiegend am Aktienmarkt der Schweiz. Anlageziel ist es, auf langfristige Sicht Kapitalwachs- tum zu erwirtschaften.
Im Berichtsjahr lag der Anlageschwerpunkt des Fonds unver- ändert auf Gesundheitswerten, was die Bedeutung dieses Seg- ments am schweizerischen Markt widerspiegelt. Auf der Einzel- titelebene erfolgten dabei keine größeren Umschichtungen.
Daneben blieben vor allem Aktien von Banken und Versiche- rungen im Portfolio vertreten. Dem Umfang nach weitgehend beibehalten wurden die Engagements in Industrieunterneh- men und in Hersteller klassischer Verbrauchsgüter. Im Gegen- zug erhöhte sich das Engagement in Unternehmen aus dem relativ konjunkturreagiblen Grundstoffsektor. In geringerem Umfang beigemischt blieben Titel aus den Bereichen Zykli- scher Konsum und Informationstechnologie. Die Liquiditätspo- sition wurde etwas reduziert, lag aber nach wie vor auf erhöh- tem Niveau.
Mit seiner Anlagestruktur gewann der Fonds merklich an Wert und übertraf dabei seinen Vergleichsindex SPI. Das absolute Ergebnis spiegelte den – unter dem Strich – moderaten Kurs- anstieg am schweizerischen Aktienmarkt wider. Dieser speiste sich aus zuletzt aufkommendem Optimismus angesichts der Entwicklung von Impfstoffen gegen das Coronavirus, der Er- wartung einer künftigen Aufhebung von Mobilitätsbeschrän- kungen und einer Normalisierung der Wirtschaftsaktivität in den meisten Ländern. Der Vorsprung gegenüber dem Ver- gleichsindex ergab sich hauptsächlich aus aktiven Positionen in den Branchen Gesundheit und Telekommunikation. Dem standen nur relativ geringe Mindererträge in anderen Seg- menten gegenüber, speziell im Bereich Technologie, sodass unter Berücksichtigung von Kosten ein solider Zusatzertrag ge- genüber dem SPI verblieb.
Die Wertentwicklung wurde nach der BVI-Methode berechnet und betrug im Berichtszeitraum für die Anteilklasse A (CHF) 4,90 %, für die Anteilklasse A (EUR) 5,40 %, für die Anteilklasse A2 (CHF) 5,51 %, für die Anteilklasse IT (CHF) 5,01 %, für die An- teilklasse R (EUR) 6,19 % und für die Anteilklasse RT (CHF) 5,52
%. Für den Vergleichsindex Swiss Performance Index (SPI) IN EUR betrug die Wertentwicklung im gleichen Zeitraum 4,34 %.
Die Covid-19 Pandemie führte zu hohen Volatilitäten und Unsi- cherheiten an den internationalen Kapitalmärkten. Aufgrund dieser Situation sind allgemeine Prognosen hinsichtlich Ent- wicklungen der Kapitalmärkte und künftiger Auswirkungen zu-
sätzlich erschwert. Zum gegenwärtigen Zeitpunkt der Jahres- berichterstellung ist es somit nicht möglich die direkten Auswir- kungen der Covid-19 Pandemie auf das Sondervermögen abschließend zu beurteilen.
Zur Quantifizierung der im Berichtsjahr realisierten Marktpreis- risiken berechnet die Gesellschaft die Schwankungsbreite (Vo- latilität) der Anteilswerte des Sondervermögens in diesem Zeit- raum. Diese Größe wird mit der Schwankungsbreite eines glo- balen gemischten Aktien/Renten-Indexportfolios verglichen.
Wenn das Sondervermögen eine im Vergleich zum Indexport- folio deutlich erhöhte Schwankungsbreite realisiert hat, wird das Marktpreisrisiko des Sondervermögens als „hoch“ einge- stuft. Liegt die Schwankungsbreite des Sondervermögens nicht weit von der des Indexportfolios entfernt, wird das Risiko als
„mittel“ klassifiziert. Im Falle einer im Vergleich zum Indexport- folio deutlich kleineren Volatilität des Sondervermögens wird das Marktpreisrisiko als „gering“ bewertet.
Das Sondervermögen Allianz Fonds Schweiz hat im Berichts- zeitraum ein hohes Marktpreisrisiko realisiert.
Die Beurteilung, ob Schwankungen einer Fremdwährung ge- genüber der Basiswährung des Sondervermögens einen Ein- fluss auf den Wert des Sondervermögens haben, erfolgt auf Basis des Ausmaßes, mit dem das Sondervermögen im Be- richtsjahr in Vermögenswerte in Fremdwährung investiert war, unter Berücksichtigung möglicher Absicherungsgeschäfte.
Das Sondervermögen Allianz Fonds Schweiz war im Berichts- zeitraum mit einem hohen Ausmaß in Vermögenswerte inves- tiert, welche direkt bei Schwankungen der Fremdwährung ge- genüber der Basiswährung des Sondervermögens wertmäßi- gen Schwankungen unterliegen.
Die Beurteilung der durch das Sondervermögen im Berichts- jahr eingegangenen Liquiditätsrisiken erfolgt unter Berücksich- tigung des Anteils von Vermögenswerten, deren Veräußerbar- keit potenziell eingeschränkt sein kann oder ggf. nur unter In- kaufnahme eines Abschlags auf den Verkaufspreis möglich ist.
Das Sondervermögen Allianz Fonds Schweiz hat im Berichts- zeitraum ein geringes Liquiditätsrisiko aufgewiesen.
Zur Quantifizierung der im Berichtsjahr eingegangenen Adres- senausfallrisiken betrachtet die Gesellschaft den Anteil von ausfallgefährdeten Vermögenswerten und deren Ausfallpo-
Allianz Fonds Schweiz
tenzial. Wenn das Sondervermögen im Berichtsjahr mit einem deutlichen Anteil in ausfallgefährdeten Vermögenswerten mit hohem Ausfallpotenzial investiert war, wird das Adressenaus- fallrisiko des Sondervermögens als „hoch“ eingestuft. Lag der Anteil von ausfallgefährdeten Vermögenswerten in einem mo- deraten Bereich bzw. war deren Ausfallpotenzial als mittel zu bewerten, wird das Risiko als „mittel“ klassifiziert. War das Son- dervermögen mit einem geringen Anteil in ausfallgefährdete Vermögenswerte investiert oder war deren Ausfallpotenzial nur als gering einzustufen, wird das Adressenausfallrisiko als
„gering“ eingeschätzt.
Das Sondervermögen Allianz Fonds Schweiz war im Berichts- zeitraum mit einem geringen Anteil in ausfallgefährdete Ver- mögenswerte investiert.
Zur Bewertung der operationellen Risiken in den Prozessen der Gesellschaft führt die Gesellschaft in relevanten Prozessen, die auf Basis einer risikoorientierten Gesamtübersicht identifi- ziert werden, detaillierte Risikoüberprüfungen durch, identifi- ziert Schwachstellen und definiert Maßnahmen zu deren Be- hebung. Werden definierte Leistungen an externe Unterneh- men übertragen, überwacht die Gesellschaft diese im Rahmen laufender Qualitätskontrollen und regelmäßiger Überprüfun- gen. Treten Ereignisse aus operationellen Risiken auf, werden diese unverzüglich nach Entdeckung korrigiert, erfasst, analy- siert und Maßnahmen zur Vermeidung festgelegt. Sollte ein Ereignis aus operationellen Risiken das Sondervermögen be- treffen, so werden relevante Verluste grundsätzlich durch die Gesellschaft ausgeglichen.
Das Sondervermögen Allianz Fonds Schweiz war im Berichts- zeitraum grundsätzlich operationellen Risiken in den Prozes- sen der Gesellschaft ausgesetzt, hat jedoch kein erhöhtes ope- rationelles Risiko aufgewiesen.
Die wesentlichen Quellen des Veräußerungsergebnisses stel- len sich im Berichtszeitraum wie folgt dar:
Für die realisierten Verluste ist im Wesentlichen die Veräuße- rung von Aktien ursächlich.
Die realisierten Gewinne resultieren im Wesentlichen aus der Veräußerung von Aktien.
Weitergehende Informationen über den Fonds finden sich in den Wesentlichen Anlegerinformationen und im Verkaufspros- pekt.
Struktur des Fondsvermögens in %
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20
10