# Objectives and Investment Policy
Franklin K2 Cat Bond UCITS Fund (the “Fund”) aims to generate attractive risk-adjusted returns by investing in a portfolio of natural catastrophe bonds over the medium to long term.
Catastrophe bonds are an example of insurance securitization in which
risk-linked securities transfer a specific set of risks (generally catastrophe and natural disaster risks) from an issuer or sponsor to investors.
Investors in risk-linked securities (e.g. the Fund) take on the risks of a specified catastrophe (such as hurricanes, earthquakes, tornadoes, windstorms or other natural or weather-related events) in exchange for rates of return on investment.
The Fund pursues an actively managed investment strategy and invests mainly in:
- catastrophe bonds including, but not limited to, debt securities of any quality (which may include below investment grade securities) issued by governments and government-related entities, supranational organisations and corporate insurance-linked securities.

The universe primary geographic area is US related risks across a variety of peril types with a focus on hurricane and earthquake exposures.
The Fund can invest to a lesser extent in:
- units of other mutual funds and exchange-traded funds (limited to 10% of assets)
- derivatives for hedging, efficient portfolio management and investment purposes.

In exceptional market circumstances, the Fund may temporarily hold a greater amount of cash in times where the manager believes that the markets are
experiencing excessive volatility, a prolonged general decline or other adverse conditions. The Fund may also invest in closed-end funds that are listed on a recognized market and offer exposure to insurance or reinsurance risk.
The benchmark of the Fund is the ICE LIBOR 3-Month (USD) Index. The benchmark is used solely as a reference for Investors to compare against the Fund’s performance. The Fund is not obliged to hold any of the benchmark constituents and may indeed invest up to 100% of its net assets outside the benchmark.
You may request the sale of your shares on the second and on the forth Friday (or the next business day if the New York Stock Exchange and/or banks in Luxembourg are not open for business) and on the last business day of each month, but such sale will only be processed after the end of seven (7) Luxembourg business days prior notice period.
The income received from the Fund's investments is accumulated with the result of increasing the value of the shares.
For further information on the Objectives and Investment Policy of the Fund, please refer to the section “Fund Information, Objectives and Investment Policies” of the current prospectus of Franklin Templeton Alternative Funds.
Terms to Understand
Derivatives: Financial instruments whose characteristics and value depend on the performance of one or more underlying assets, typically securities, indexes, currencies or interest rates.
Hedging: A strategy for totally or partially offsetting particular risks such as those arising from fluctuations in share prices, currencies or interest rates.

Translation (ENDE, 2021-06-18):
# Ziele und Anlagepolitik
Der Franklin K2 Cat Bond UCITS Fund (der „Fonds“) strebt mittel- bis langfristig die Generierung attraktiver risikobereinigter Renditen an und investiert dafür in ein Portfolio aus Naturkatastrophenanleihen.
Katastrophenanleihen sind ein Beispiel für die Verbriefung von Versicherungsrisiken. Dabei werden über risikogebundene Wertpapiere spezielle Risiken (normalerweise die Risiken von Katastrophen und Naturereignissen) von einem Emittenten oder Sponsor auf die Anleger übertragen.
Anleger, die in risikogebundene Wertpapiere (z. B. in den Fonds) investieren, übernehmen im Gegenzug für die Anlagerendite die Risiken einer genau bestimmten Katastrophe (Beispiele sind Hurricanes, Erdbeben, Tornados, Stürme oder andere Naturphänomene oder Wetterereignisse).
Der Fonds verfolgt eine aktiv verwaltete Anlagestrategie und investiert vorwiegend in:
- Katastrophenanleihen, unter anderem Schuldtitel jeder Qualität (auch ohne Investment-Grade-Rating), die von Regierungen und regierungsnahen Emittenten, supranationalen Organisationen und Unternehmen ausgegeben werden, sowie versicherungsgebundene Wertpapiere.

Das Anlageuniversum umfasst in geographischer Hinsicht hauptsächlich Risiken mit einer Verbindung zu den USA, wobei verschiedene Gefahrentypen abgedeckt werden; der Schwerpunkt liegt auf Hurricane- und Erdbebenrisiken.
Der Fonds kann in geringerem Umfang investieren in:
- Anteile an anderen Investmentfonds und börsengehandelten Fonds (begrenzt auf 10 % des Fondsvermögens)
- Derivate zur Absicherung, für ein effizientes Portfoliomanagement und zu Anlagezwecken.

Bei außergewöhnlichen Marktbedingungen kann der Fonds temporär einen höheren Bargeldbestand halten, wenn der Fondsmanager der Ansicht ist, dass
die Märkte extrem volatil sind, eine anhaltende allgemeine Schwäche herrscht oder sonstige ungünstige Bedingungen vorliegen. Der Fonds kann auch in geschlossene Fonds investieren, die auf einem anerkannten Markt gehandelt werden und eine Beteiligung an Versicherungs- oder Rückversicherungsrisiken bieten.
Der Referenzindex des Fonds ist der ICE LIBOR 3-Month (USD) Index. Der Referenzindex bietet den Anlegern lediglich eine Möglichkeit, die Wertentwicklung des Fonds zu vergleichen. Der Fonds ist nicht verpflichtet, Positionen des Referenzindex zu halten. Bis zu 100 % seines Nettovermögens können auf Positionen entfallen, die nicht im Referenzindex vertreten sind.
Sie können den Verkauf Ihrer Anteile am zweiten und vierten Freitag (bzw. am nächsten Geschäftstag, wenn die New Yorker Börse und/oder die Banken in Luxembourg an diesem Tag geschlossen sind) sowie am letzten Geschäftstag jedes Monats in Auftrag geben, doch der Verkaufsauftrag wird erst nach Ablauf einer Kündigungsfrist von sieben (7) Luxemburger Geschäftstagen bearbeitet.
Die aus den Anlagen des Fonds erhaltenen Erträge werden thesauriert, wodurch sich der Wert der Anteile erhöht.
Weitere Informationen über die Anlageziele und die Anlagepolitik des Fonds finden Sie im Abschnitt „Fondsinformationen, Anlageziele und Anlagepolitik“ des aktuellen Verkaufsprospekts von Franklin Templeton Alternative Funds.
Begriffserklärungen
Derivate: Finanzinstrumente, deren Beschaffenheit und Wert von der Wertentwicklung eines oder mehrerer Basiswerte abhängen; typischerweise Wertpapiere, Indizes, Währungen oder Zinssätze.
Absicherung: Eine Strategie zum teilweisen oder vollständigen Ausgleich bestimmter Risiken, die sich zum Beispiel durch Aktienkurs-, Währungs- oder Zinssatzschwankungen ergeben.