## Objectif et politique d’investissement
L’objectif est d’obtenir une appréciation du capital à long terme. Le Fonds investit essentiellement dans des positions « longues » (acheteuses) et « courtes » (vendeuses) sur des actions de sociétés principalement impliquées dans l’immobilier et ses activités connexes. Les investissements concerneront surtout des sociétés domiciliées en Europe, ou y tirant une part importante de leur chiffre d’affaires. Toutefois, les investissements hors Europe, y compris sur les marchés émergents, sont possibles. Le Fonds peut également procéder à d’autres investissements tels que des obligations convertibles (qui versent un taux d’intérêt fixe et sont assorties d’une option de conversion en actions à un prix prédéterminé et à une date donnée) ou des titres à revenu fixe (qui sont semblables à un prêt et versent un taux d’intérêt fixe ou variable). Le Fonds aura recours à des dérivés (des instruments d’investissement sophistiqués liés à la hausse et à la baisse de la valeur d’autres actifs) pour prendre des positions vendeuses et maintenir, augmenter ou réduire, à des fins d’investissement et de couverture, l’exposition à certains investissements ou à un indice de marché pertinent. La couverture est une technique d’investissement qui peut être utilisée pour chercher à protéger la valeur du Fonds contre les risques associés à ses investissements et à son exposition au risque de change. Le Fonds est activement géré en fonction du taux à court terme européen (« European short-term rate »), qui constitue un indice de référence approprié pour la comparaison, en fonction duquel la performance du Fonds sera calculée et évaluée dans la durée. Le gestionnaire de fonds a le pouvoir de choisir des investissements avec des pondérations différentes de celles de l’indice et des investissements qui ne sont pas dans l’indice, et le Fonds peut différer sensiblement de l’indice. Il n’y a pas de période de détention minimale pour ce Fonds. Toutefois, il peut ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur apport avant 5 ans.
Les revenus provenant des investissements réalisés par le Fonds seront réintégrés dans la valeur des parts.
Vous pouvez acheter ou vendre des actions du Fonds tout jour constituant un jour ouvrable en Irlande, sauf si les Administrateurs décident qu’un nombre insuffisant de marchés sont ouverts. Vous pouvez obtenir de plus amples informations sur l’objectif et la politique d’investissement du Fonds dans le prospectus. Pour plus d’informations sur les termes liés aux investissements utilisés dans ce document, veuillez consulter le Glossaire disponible à l’adresse columbiathreadneedle.com.

Translation (FRES, 2022-12-23):
## Objetivo y política de inversión
El objetivo es lograr una revalorización del capital a largo plazo. El Fondo invierte principalmente, mediante compras en largo y ventas en corto en valores de renta variable de empresas que participan principalmente en actividades inmobiliarias y relacionadas. Las inversiones se realizarán principalmente en empresas que estén domiciliadas en Europa o que obtengan una parte importante de sus ingresos allí, aunque se permite la inversión fuera de Europa, incluidos los mercados emergentes. El Fondo también podrá invertir en otras inversiones, como bonos convertibles (que pagan un tipo de interés fijo con la opción de convertir en valores de renta variable a un precio predeterminado en una fecha determinada), valores de renta fija (que son similares a un préstamo y pagan un tipo de interés fijo o variable). El Fondo utilizará derivados (los Derivados son instrumentos de inversión sofisticados cuya evolución depende del incremento y el descenso en el valor de otros activos) para acortar y mantener, aumentar o reducir, la exposición a inversiones concretas o a un índice de mercado relevante con fines de inversión y de cobertura. La cobertura es una técnica de inversión que puede utilizarse para proteger el valor del Fondo de los riesgos asociados con sus inversiones y exposiciones a monedas. El Fondo se gestiona de forma activa con referencia al European Short-Term Rate Index, que proporciona un valor de referencia de comparación adecuado, con el que se medirá y evaluará la rentabilidad del Fondo a lo largo del tiempo. El gestor del Fondo está facultado para seleccionar inversiones con ponderaciones diferentes a las del índice y que no estén en el índice, y el Fondo puede mostrar una divergencia significativa con respecto al mismo. No existe un período de mantenimiento mínimo para este Fondo. Sin embargo, puede no ser apropiado para los inversores que tengan previsto retirar su dinero en un plazo inferior a 5 años.
El producto de las inversiones en el Fondo se sumará al valor de sus acciones.
Usted podrá comprar o vender acciones del Fondo cualquier día que sea hábil en Irlanda a menos que los consejeros hayan decidido que no hay suficientes mercados abiertos. Puede encontrar más detalles sobre el objetivo y la política de inversión del Fondo en el folleto. Para obtener más información sobre los términos de inversión empleados en el presente documento, consulte el Glosario disponible en columbiathreadneedle.com.