#### Glossaire
- Bêta – Mesure de la sensibilité des performances du fonds au rendement de l'indice de référence comparatif (en termes annualisés). Plus sa valeur est proche de 1,00, plus les fluctuations historiques de la valeur du fonds se rapprochent de celles de l'indice de référence. Une valeur supérieure à 1,00 indique que le fonds a fluctué plus fortement que l'indice.
- Duration du Portefeuille – Mesure de la sensibilité du prix d'une obligation ou d'un portefeuille à l'évolution des taux d'intérêt. Plus sa valeur est élevée (positive ou négative), plus la variation du prix en réponse à une variation donnée des taux d'intérêt est forte. Lorsque la duration est positive, une hausse des taux d'intérêt entraîne une baisse du prix, tandis qu'en cas de duration négative, une hausse des taux se traduit par une hausse du prix.
- Rendements excédentaires – L'excédent de rendement du fonds par rapport au rendement de l'indice de référence (en termes annualisés).
- Tracking error historique – Mesure de l'écart réel entre le rendement du fonds et celui de son indice de référence (en termes annualisés). Un chiffre plus élevé signifie que le risque du fonds est supérieur à celui de l'indice.
- Volatilité historique du Portefeuille – Illustre la dispersion des rendements mensuels réalisés du fonds autour du rendement mensuel moyen en indiquant le degré de volatilité du rendement du fonds dans le temps. Un chiffre plus élevé signifie une plus grande volatilité des rendements du fonds.
- Sensibilité aux taux d'intérêt – Il s'agit d'un indicateur modifié de la Duration moyenne totale estimée par GSAM. Cet indicateur s'efforce de prendre en compte les différences de comportement des divers marchés obligataires dans le monde en convertissant l'ensemble des expositions en duration sous la forme d'une norme commune au marché américain. Il a pour objectif d'améliorer l'estimation de la sensibilité du portefeuille aux variations des taux d'intérêt. Cette estimation repose sur des observations de marché historiques susceptibles de changer au fil du temps et que le résultat effectif ne reflète pas nécessairement.
- Valeur nette d'inventaire – Correspond à l'actif net du fonds (ex-dividende) divisé par le nombre total d'actions émises par celui-ci.
- Frais courants – Le montant des frais courants est basé sur les frais du fonds au cours des 12 mois précédents, sur une base glissante. Il exclut les coûts de transactions et les commissions de performance encourus par le fonds.
- Autres frais: Frais déduits des actifs du Fonds et encourus dans le cadre de ses opérations, y compris, le cas échéant, les coûts liés à l'investissement dans d'autres fonds.
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- 2 
- – Indicateur qui représente le pourcentage de fluctuation de la valeur d'un portefeuille découlant des variations du rendement de l'indice de référence (en termes annualisés). Plus cette valeur est proche de [1,00], mieux le fonds réplique le risque de l'indice de référence et moins il prend de risque par rapport à celui-ci.
- Swing pricing – Le facteur de swing représente le facteur en place au dernier jour du mois et est susceptible de modifications à chaque Jour de négociation en fonction des conditions de marché prédominantes.
- Rendement à l'échéance – Le taux de rendement anticipé d’une obligation détenue jusqu’à son échéance.
- « Yield to Worst » – Le rendement potentiel minimal offert par une obligation sans que son émetteur ne fasse défaut.

Translation (FRES, 2022-08-31):
#### Glosario
- Beta – Medida de la sensibilidad de la rentabilidad del fondo a la evolución del índice de referencia (anualizada). Cuanto más cerca está de 1,00, más se han correspondido las fluctuaciones históricas del valor del fondo con las del indicador. Si su valor es mayor que 1,00, indica que las fluctuaciones del fondo han sido superiores a las del índice de referencia.
- Duración de la cartera – Medida de la sensibilidad del precio de un bono o de una cartera a un cambio en los tipos de interés. Cuanto mayor sea esta cifra (ya sea positiva o negativa), más se moverá la cotización ante un cambio determinado de los tipos de interés. Si la duración es positiva, una subida de los tipos de interés provoca una caída del precio; si es negativa, una subida de los tipos conduce a una subida de la cotización del activo.
- Rentabilidad excedente – La rentabilidad generada por el fondo por encima de la de un índice de referencia (anualizada).
- Error de seguimiento histórico – Medida de la desviación registrada por la rentabilidad del fondo respecto a la evolución del índice de referencia (anualizada). Una cifra elevada indica que el fondo está asumiendo más riesgo respecto al indicador.
- Volatilidad histórica de la cartera – Ilustra la dispersión de las rentabilidades mensuales del fondo respecto a la rentabilidad mensual media, e indica lo volátil que es la rentabilidad del fondo con el tiempo. Cuanto mayor sea esta cifra, más volátiles son las rentabilidades del fondo.
- Duración de tipos de interés – Una medida modificada de duración total media estimada por GSAM. Esta medida modificada tiene en cuenta los diferentes comportamientos de distintos mercados de deuda a nivel mundial, al reexpresar todas las exposiciones de duración en base a un criterio común del mercado estadounidense. Su objetivo es mejorar la estimación de la sensibilidad de la cartera a cambios en los tipos de interés. Esta estimación se basa en observaciones históricas entre mercados que están expuestos a cambios a lo largo del tiempo, y podría no coincidir con los niveles reales.
- Valor liquidativo – Representa los activos netos del fondo (ex-dividendo) divididos por el número total de acciones o participaciones emitidas por el fondo.
- Gastos corrientes – La cifra de gastos corrientes se basa en los gastos incurridos por el fondo en los 12 meses previos (es decir, en periodos móviles de doce meses). Excluye costes de operación y comisiones de rendimiento.
- Otros gastos: Cargos deducidos del patrimonio del Fondo incurridos en el marco de sus actividades, incluyendo –si procede– costes resultantes de invertir en otros fondos.
- R
- 2 
- – Medida del porcentaje del movimiento de una cartera que obedece a movimientos del índice de referencia (anualizados). Cuanto más cerca está de [1,00], más se corresponde el riesgo del fondo con el del indicador (es decir, menos se desvía el riesgo asumido por el fondo del que conlleva el índice).
- Ajuste por dilución (swing pricing) – El factor de oscilación constituye el factor en vigor a fin de mes y puede sufrir modificaciones en cualquier Día de negociación, en función de las condiciones predominantes del mercado.
- Rentabilidad al vencimiento – La tasa de rentabilidad anticipada de un bono si se mantiene en cartera hasta su vencimiento.
- Rentabilidad yield to worst (%) – La rentabilidad por cupón potencialmente más baja que puede ofrecer un bono sin que su emisor incumpla.