# Threadneedle UK Equity Opportunities Fund (formerly Threadneedle UK Overseas Earnings Fund)
### Notes to the financial statements
(continued)
7 March 2019
| Purchases | £000 | £000	%	£000	% |
| --- | --- | --- |
| Equities | 10,896 | 4	0.04	54	0.50 |
| Corporate actions | 	1,016 | 	–	– 	–	– |
| Total | 	11,912 | 	4	54 |
| Gross purchases total: | 	11,970 |  |
|  | Value | Commissions	Taxes |
| Sales | £000 | £000 | % | £000 | % |
| Equities | 15,974 | 4 | 0.03 | – | – |
| Corporate actions | 	705 | 	– | – | 	– | – |
| Total | 	16,679 | 	4 |  | 	– |  |

Value	Commissions	Taxes
Total sales net of transaction costs: 	16,675 Transaction costs as a percentage
of average Net Assets
Commissions:	0.01%
Taxes:	0.05%
Portfolio transaction costs are incurred by the fund when buying and selling underlying investments. These vary depending on the class of investment, country of exchange and method of execution.
These costs can be classified as either direct or indirect transaction costs:
Direct transaction costs: Broker commissions, fees and taxes.
Indirect transaction costs: ‘Dealing spread’ – the difference between the buying and selling prices of the fund’s underlying investments.
In order to protect existing investors from the effects of dilution, portfolio transaction costs incurred as a result of investors buying and selling shares in the fund are recovered from those investors through a ‘dilution adjustment’ to the price they pay or receive.
At the balance sheet date, the portfolio dealing spread was 0.15% (7 March 2019: 0.14%), being the difference between the respective buying and selling prices for the fund’s investments.

###### 16 POST BALANCE SHEET EVENT
Following the COVID-19 (Coronavirus) outbreak there has been an on-going period of high volatility in Global financial markets. As a result, we have witnessed significant movements in the net asset value of the Fund since the balance sheet date. During the period from the balance sheet date to 19 May 2020, the net asset value of the Fund decreased by 15.84%.
The NAV and net redemptions of shares were reviewed again on 22 May with no material movements noted since 19 May.
The table below shows the net asset values per share as at the balance sheet date, compared against values as at 19 May and the percentage movement in that period:
Net asset value per share (p)
| Share class | 6 March 2020 | 19 May 2020 % | Movement |
| --- | --- | --- | --- |
| Class 2 – Income shares | 109.15 | 93.25 | (14.57) |
| Class 2 – Accumulation shares | 98.31 | 83.83 | (14.72) |
| Class Z – Income shares | 108.98 | 93.23 | (14.45) |


#### Statement of Authorised Corporate Director’s (ACD) Responsibilities in relation to the Financial Statements of the Company
The Open-Ended Investment Companies Regulations 2001 and the Collective Investment Schemes Sourcebook (COLL), as issued (and amended) by the Financial Conduct Authority (FCA), require the ACD to prepare financial statements for each annual accounting period which give a true and fair view, in accordance with United Kingdom Generally Accepted Accounting Practice, of the financial position of each sub-fund and its net revenue/(expenses) and the net gains/(losses) on the property of each sub-fund for the period. In preparing the financial statements the ACD is required to:
- select suitable accounting policies and then apply them consistently;
- comply with the disclosure requirements of the Statement of Recommended Practice relating to Authorised Funds issued by the Investment Management Association (IMA);
- follow generally accepted accounting principles and applicable accounting standards;
- keep proper accounting records, which enable it to demonstrate that the financial statements as prepared comply with the above requirements;
- make judgements and estimates that are reasonable and prudent; and
- prepare the financial statements on the going concern basis unless it is inappropriate to presume that the Company will continue in operation for the foreseeable future.

The ACD is required to keep proper accounting records and to manage the Company in accordance with the Collective Investment Schemes Sourcebook, the Instrument of Incorporation and the Prospectus. The ACD is responsible for taking reasonable steps for the prevention and detection of fraud and other irregularities.

#### Statement of the Depositary’s Responsibilities in Respect of the Scheme and Report of the Depositary to the Shareholders of the Threadneedle Investment Funds ICVC (the Company)
for the Period ended 7 March 2020
The Depositary is responsible for the safekeeping of all the property of the Company (other than tangible moveable property) which is entrusted to it and ensuring proper registration of tangible moveable property, and for the collection of income arising from all such scheme property.
It is the duty of the Depositary to take reasonable care to ensure that the Company is managed and operated by the Authorised Corporate Director in accordance with the Financial Conduct Authority’ Collective Investment Schemes Sourcebook (“the Sourcebook”), the Open-Ended Investment Companies Regulations 2001 (SI 2001/1228) (the OEIC Regulations), the Company’s Instrument of Incorporation, and the Prospectus, as appropriate, concerning: the pricing of and dealing in Shares in the Company; the application of income of the Company; and the investment portfolio and borrowing activities of the Company.
Having carried out procedures and enquiries considered duly necessary to discharge our responsibilities as Depositary of the Company, based on information and explanations provided to us, we believe that, in all material respects, the Company, acting through the Authorised Corporate Director:
- has carried out the issue, sale, redemption and cancellation, and calculation of the price of the Company’s shares and the application of the Company’s income in accordance with the Sourcebook, and where applicable, the OEIC regulations, the Company’s Instrument of Incorporation, and the Prospectus;
- has observed the investment and borrowing powers and restrictions applicable to the Company; and
- has, otherwise, ensured the proper operation of the Company.

Citibank Europe plc, UK Branch
26 May 2020

Translation (ENDE, 2020-03-31):
# Threadneedle UK Equity Opportunities Fund (vormals Threadneedle UK Overseas Earnings Fund)
### Portfolioaufstellung
(Fortsetzung)
| 7. März 2019 | Wert | Provisionen	Steuern |
| --- | --- | --- |
| Kauf | £000 | £000	%	£000	% |
| Aktien | 10.896 | 4	0,04	54	0,50 |
| Kapitalmaßnahmen | 	1.016 | 	–	– 	–	– |
| Gesamt | 	11.912 | 	4	54 |
| Käufe insgesamt, brutto: | 	11.970 |  |
|  | Wert | Provisionen	Steuern |
| Verkauf | £000 | £000 | % | £000 | % |
| Aktien | 15.974 | 4 | 0,03 | – | – |
| Kapitalmaßnahmen | 	705 | 	– | – | 	– | – |
| Gesamt | 	16.679 | 	4 |  | 	– |  |
| Verkäufe ohne Transaktionskosten, insgesamt: | 	16.675 |  |  |  |  |
| Transaktionskosten als Prozentsatz des durchschnittlichen Nettovermögens |  |  |  |  |  |
| Provisionen: | 0,01 % |  |  |  |  |
| Steuern: | 0,05 % |  |  |  |  |

Portfoliotransaktionskosten entstehen dem Fonds beim Kauf und Verkauf zugrunde liegender Anlagen. Sie variieren je nach Anlagenklasse, Börsenland und Ausführungsmethode.
Diese Kosten können entweder als direkte oder als indirekte Transaktionskosten klassifiziert werden:
Direkte Transaktionskosten: Maklerprovisionen, Gebühren und Steuern. Indirekte Transaktionskosten: „Handelsspread“ – die Differenz zwischen den Kauf- und Verkaufspreisen der zugrunde liegenden Anlagen des Fonds.
Um bestehende Anleger vor den Auswirkungen der Verwässerung zu schützen, werden Portfoliotransaktionskosten, die infolge des Kaufs und Verkaufs von Anteilen des Fonds durch Anleger entstehen, von diesen Anlegern über eine
„Verwässerungsanpassung“ auf den Preis, den sie zahlen oder erhalten, wiedererlangt.
Am Bilanzstichtag betrug der Portfolio-Handelsspread 0,15 % (7. März 2019: 0,14 %), wobei es sich um die Differenz zwischen den jeweiligen Kauf- und Verkaufspreisen für die Anlagen des Fonds handelt.

###### 16 EREIGNIS NACH DEM BILANZSTICHTAG
Nach dem Ausbruch von COVID-19 (Coronavirus) gab es eine anhaltende Phase hoher Volatilität auf den globalen Finanzmärkten. Infolgedessen kam es seit dem Bilanzstichtag zu erheblichen Bewegungen beim Nettoinventarwert des Fonds. Während des Berichtszeitraums vom Bilanzstichtag bis zum 19. Mai 2020 sank der Nettoinventarwert des Fonds um 15.84 %.
Der NIW und die Nettorücknahmen von Anteilen wurden am 22. Mai erneut überprüft, wobei seit dem 19. Mai keine wesentlichen Bewegungen festgestellt wurden.
Die nachfolgende Tabelle enthält den Nettoinventarwert je Anteil zum Bilanzstichtag, verglichen mit den Werten zum 19. Mai, und den Prozentsatz der Bewegung in diesem Berichtszeitraum:
Nettoinventarwert je Anteil (p)
| Anteilklasse | 6. März 2020 | 19. Mai 2020 | % Änderung |
| --- | --- | --- | --- |
| Klasse 2 – Ertragsanteile | 109,15 | 93,25 | (14,57) |
| Klasse 2 – Thesaurierungsanteile | 98,31 | 83,83 | (14,72) |
| Klasse Z – Ertragsanteile | 108,98 | 93,23 | (14,45) |


#### Verantwortlichkeiten der Geschäftsleitung (ACD) mit Bezug auf die Abschlussrechnungen
der Gesellschaft
Die Open-Ended Investment Companies Regulations 2001 und das von der Financial Conduct Authority (FCA) herausgegebene Collective Investment Schemes Sourcebook (COLL) in seiner aktuellen Fassung verpflichten die Geschäftsleitung (ACD) zur Aufstellung von Rechnungsabschlüssen für jedes Rechnungsjahr, die ein gemäß den in Großbritannien allgemein anerkannten Bilanzierungsgrundsätzen und den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild („true and fair view“) der finanziellen Situation der einzelnen Teilfonds, ihres Nettoerlöses/(-aufwands) und des
.Nettozuwachses/(-verlustes) aus den Vermögenswerten der einzelnen Teilfonds für den Rechnungszeitraum geben Bei der Erstellung der Rechnungsabschlüsse ist die Geschäftsleitung (ACD) verpflichtet:
- geeignete Bilanzierungsgrundsätze auszuwählen und sie anschließend gleichmäßig anzuwenden,
- sich an die Offenlegungsvorschriften des Statement of Recommended Practice relating to Authorised Funds zu halten, die von der Investment Management Association (IMA) veröffentlicht wurden,
- allgemein anerkannte Bilanzierungsverfahren und geeignete Bewertungsansätze zu verwenden,
- ordnungsgemäße Bilanzierungsunterlagen bereitzuhalten, anhand derer sie zeigen kann, dass die aufgestellten Rechnungsabschlüsse den oben genannten Anforderungen entsprechen,
- Beurteilungen und Einschätzungen zu machen, die nachvollziehbar und gewissenhaft sind, und
- den Abschluss unter der Annahme zu erstellen, dass die Gesellschaft weitergeführt wird, sofern die Annahme nicht unangebracht ist, dass sie ihre Tätigkeit bis auf absehbare Zeit fortsetzen wird.

Der ACD hat ordnungsgemäße Bilanzierungsunterlagen zu führen und die Gesellschaft in Übereinstimmung mit dem Collective Investment Schemes Sourcebook, der Gründungsurkunde der Gesellschaft und dem Verkaufsprospekt zu verwalten. Der ACD ist dazu verpflichtet, alle angemessenen Schritte zu unternehmen, um Betrug und andere Unregelmäßigkeiten zu verhindern bzw. aufzudecken.

#### Aufgaben der Verwahrstelle in Bezug auf den Investmentfonds und Bericht der Verwahrstelle an die Anteilinhaber von Threadneedle Investment Funds ICVC (die Gesellschaft)
für den Berichtszeitraum zum 7. März 2020
Die Verwahrstelle ist für die Aufbewahrung aller ihr anvertrauten Vermögenswerte des Unternehmens (abgesehen von greifbarem, beweglichem Vermögen), das Sicherstellen der ordnungsgemäßen Registrierung des greifbaren, beweglichen Vermögens sowie den Einzug der Erträge aus all diesem Fondsvermögen verantwortlich.
Die Verwahrstelle ist verpflichtet, mit angemessener Sorgfalt darüber zu wachen, dass das Unternehmen von der Geschäftsleitung (Authorised Corporate Director (ACD)) in Übereinstimmung mit dem Collective Investment Schemes Sourcebook („das Sourcebook“) der Financial Conduct Authority, den Open-Ended Investment Companies Regulations von 2001 (SI 2001/1228) („die OEIC-Vorschriften“) sowie in Übereinstimmung mit der Gründungsurkunde und ggf. mit dem Verkaufsprospekt der Gesellschaft geführt und betrieben wird. Die vorgenannten Bestimmungen finden ihre Anwendung sowohl in Bezug auf die Preisfestsetzung für Anteile und den Handel mit Anteilen am Unternehmen als auch hinsichtlich der Verwendung der Erlöse des Unternehmens sowie des Anlageportfolios und der Kreditaufnahme der Gesellschaft.
Nachdem wir die Maßnahmen getroffen und Anfragen vorgenommen haben, die zur Ausübung unserer Verantwortlichkeiten als Verwahrstelle für notwendig erachtet werden, sind wir auf der Basis der uns zur Verfügung stehenden Informationen und der uns gegebenen Erklärungen der Ansicht, dass die Gesellschaft, handelnd durch den Authorised Corporate Director, in allen wesentlichen Belangen:
- die Ausgabe, den Verkauf, die Rücknahme, die Stornierung und die Wertermittlung der Anteile des Unternehmens sowie die Verwendung der Erlöse des Unternehmens in Übereinstimmung mit dem Sourcebook sowie, soweit zutreffend, den OEIC-Vorschriften, den Bestimmungen der Gründungsurkunde und des Verkaufsprospekts der Gesellschaft durchgeführt hat;
- die für die Gesellschaft geltende Ermächtigung zur Kapitalanlage und Kreditaufnahme unter Berücksichtigung der entsprechenden Einschränkungen beachtet hat; und
- ansonsten den ordnungsgemäßen Betrieb der Gesellschaft gewährleistet hat.

Citibank Europe plc,
Zweigniederlassung Vereinigtes Königreich London
26. Mai 2020