- Securities that are not officially listed on a stock exchange but that are traded on a market open to the public are valued at the last available price. If a security is traded on different markets open to the public, the last available price of the market with the highest liquidity shall be decisive.
- Securities or money market instruments with a residual term of less than 397 days can be written down or up on a straight-line basis at the difference between the cost price (purchase price) and the redemption price (price at final maturity). A valuation at the current market price can be omitted if the repayment price is known and fixed. Any changes in creditworthiness are also taken into account;
- Investments whose price is not in line with the market and those assets which do not fall under point 1, point 2 and point 3 above shall be valued at the price which would probably be obtained by diligent sale at the time of valuation and which is determined in good faith by the senior manage- ment of the AIFM or under their direction or supervision by delegates.
- OTC derivatives shall be valued on a daily basis at a verifiable valuation to be determined by the AIFM in good faith and in accordance with generally accepted valuation models verifiable by auditors based on the probable realisable value.
- UCITS, UCIs, AIFs or other funds are valued at the last determined and avail- able net asset value. If redemption of units is suspended or, in the case of closed-ended funds, no redemption rights exist or no redemption prices are fixed, these units, as well as all other assets, shall be valued at their respec- tive market value as determined by the AIFM in good faith and in accord- ance with generally accepted valuation models which are verifiable by au- ditors.
- If no tradable price is available for the respective assets, these assets, as well as the other legally permissible assets, shall be valued at the respective market value as determined by the AIFM in good faith and in accordance with generally accepted valuation models verifiable by auditors on the ba- sis of the probably achievable sales value.
- The valuation of unlisted equity securities is based on the most recent reports prepared by the respective companies and any formal audits, if available and applicable.
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Translation (ENDE, 2022-12-31):
- Wertpapiere, die nicht an einer Börse amtlich notiert sind, die aber an ei- nem dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden, werden zum letzten verfügbaren Kurs bewertet. Wird ein Wertpapier an verschiedenen dem Publikum offenstehenden Märkten gehandelt, ist grundsätzlich der zu- letzt verfügbare Kurs jenes Marktes massgebend, der die höchste Liquidität aufweist.
- Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente mit einer Restlaufzeit von weniger als 397 Tagen können mit der Differenz zwischen Einstandspreis (Erwerbs- preis) und Rückzahlungspreis (Preis bei Endfälligkeit) linear ab- oder zuge- schrieben werden. Eine Bewertung zum aktuellen Marktpreis kann unter- bleiben, wenn der Rückzahlungspreis bekannt und fixiert ist. Allfällige Boni- tätsveränderungen werden zusätzlich berücksichtigt;
- Anlagen, deren Kurs nicht marktgerecht ist und diejenigen Vermögenswer- te, die nicht unter Ziffer 1, Ziffer 2 und Ziffer 3 oben fallen, werden mit dem Preis eingesetzt, der bei sorgfältigem Verkauf im Zeitpunkt der Bewertung wahrscheinlich erzielt würde und der nach Treu und Glauben durch die Ge- schäftsleitung des AIFM oder unter deren Leitung oder Aufsicht durch Be- auftragte bestimmt wird.
- OTC-Derivate werden auf einer von dem AIFM festzulegenden und über- prüfbaren Bewertung auf Tagesbasis bewertet, wie ihn der AIFM nach Treu und Glauben und nach allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsmodellen auf der Grundlage des wahrscheinlich erreichbaren Verkaufswertes festlegt.
- OGAW, OGA, AIF, bzw. andere Fonds werden zum letzten festgestellten und erhältlichen Nettoinventarwert bewertet. Falls für Anteile die Rücknah- me ausgesetzt ist oder bei geschlossenen Fonds kein Rücknahmeanspruch besteht oder keine Rücknahmepreise festgelegt werden, werden diese An- teile ebenso wie alle anderen Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrs- wert bewertet, wie ihn der AIFM nach Treu und Glauben und allgemein an- erkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsmodellen fest- legt.
- Falls für die jeweiligen Vermögensgegenstände kein handelbarer Kurs ver- fügbar ist, werden diese Vermögensgegenstände, ebenso wie die sonsti- gen gesetzlich zulässigen Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn der AIFM nach Treu und Glauben und nach allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsmodellen auf der Grundlage des wahrscheinlich erreichbaren Verkaufswertes fest- legt.
- Basis der Wertermittlung von nicht kotierten Beteiligungspapieren sind die jeweils zuletzt von den entsprechenden Gesellschaften erstellten Berichte und allfällige formelle Testate, sofern solche verfügbar und anwendbar sind;.
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