# The Company's and each of its Subfunds' investments comprise only one or more of the following:
- transferable securities and money market instruments that are listed or traded on a regulated market, as defined in Article 4 point 1 (14) of Directive 2004/39/EC of the European Parliament and of the Council of 21 April 2004;
- transferable securities and money market instruments that are traded on another regulated market in a Member State which operates regularly and is recognised and open to the public. For the purpose of these Articles of Association, the term "Member State" refers to a Member State of the European Union, it being understood that the States that are contracting parties to the Agreement creating the European Economic Area other than the Member States of the European Union, within the limits set forth by this agreement and related acts, are considered as equivalent to Member States of the European Union;
- transferable securities and money market instruments admitted to official listing on a stock exchange in a non-Member State of the European Union or traded on another regulated market in a non- Member State of the European Union which operates regularly and is recognised and open to the public, such stock exchange or market being located within any European, American, Asian, African, Australasian or Oceania country (hereinafter called “approved state”);
- recently issued transferable securities and money market instruments, provided that the terms of issue include an undertaking that application will be made for admission to official listing on a stock exchange or to another regulated market referred to under paragraphs a) to c) above and that such admission is secured within one year of issue;
- units of UCITS authorised according to Directive 2009/65/EC and/or other UCIs within the meaning of the first and second indent of Article 1(2), points a) and b) of Directive 2009/65/EC, whether or not established in a Member State, provided that:
	- such other UCIs have been approved in accordance with a law subjecting them to supervision which is considered by the Luxembourg supervisory authority of the financial sector ("CSSF") as equivalent to that laid down in Community law, and that co-operation between authorities is sufficiently ensured.
	- the level of guaranteed protection for unitholders in such other UCIs is equivalent to the level of protection provided for the unitholders in a UCITS, and in particular that the rules on asset segregation, borrowing, lending, and uncovered sales of transferable securities and money-market instruments that are equivalent to the requirements of Directive 2009/65/EC;

- the business operations of the other UCIs are reported in semi-annual and annual reports to enable an assessment to be made of the assets and liabilities, income, transactions and operations during the reporting period;
- no more than 10% of the UCITS or other UCIs whose acquisition is envisaged can, in accordance with their respective sales prospectus, management regulations or articles of association, be invested in aggregate in units of other UCITS or UCIs.

Translation (ENDE, 2018-07-20):
# Die Anlagen der Gesellschaft und jedes ihrer Subfonds umfassen nur einen oder mehrere der folgenden Vermögenswerte:
- Wertpapiere und Geldmarktinstrumente , die an einem geregelten Markt, wie in Artikel 4 Ziffer 1 (14) der Richtlinie 2004/39/EG des Europäischen Parlaments und des Rates vom 21. April 2004 definiert, notiert sind oder gehandelt werden;
- Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einem anderen geregelten Markt in einem Mitgliedstaat gehandelt werden, der einen regulären Geschäftsbetrieb aufrechterhält, anerkannt und für die Öffentlichkeit zuganglich ist. Zum Zwecke der vorliegenden Satzung bezeichnet der Begriff«Mitgliedstaat» einen Mitgliedstaat der Europäischen Union; dabei ist anzumerken, dass die Staaten, die Vertragsparteien des Abkommens über die Schaffung des Europäischen Wirtschaftsraums, jedochkeine Mitgliedstaaten der Europäischen Union sind, innerhalb der von diesem Abkommen und den zugehörigen Rechtsakten festgelegten Grenzen als den Mitgliedstaaten der Europäischen Union gleichwertig betrachtet werden;
- Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die zum amtlichen Handel an einer Wertpapierbörse in einem Nicht-Mitgliedstaat der Europäischen Union zugelassen sind oder an einem anderen geregelten Markt in einem Nicht-Mitgliedstaat der Europäischen Union gehandelt werden, der einen regulären Geschäftsbetrieb aufrechterhalt , anerkannt und für die Öffentlichkeit zugänglich ist und sich in einem Land in Europa, Amerika, Asien, Afrika, Australasien oder Ozeanien befindet (nachfolgend als«zugelassenes Land» bezeichnet);
- kürzlich ausgegebene Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, vorausgesetzt , dass die Emissionsbedingungen eine Verpflichtung enthalten, die Zulassung zur amtlichen Notierung an einer Wertpapierbörse oder einem anderen geregelten Markt, wie in den Absätzen a) bis c) oben zu beantragen, und die Zulassung innerhalb eines Jahres nach der Ausgabe erlangt wird;
- Anteile von OGAW, die gemäss Richtlinie 2009/65/EG zugelassen sind, und/oder von anderen OGA im Sinne der ersten und zweiten Einrückung in Artikel 1, Absatz 2, Buchstaben a) und b) der Richtlinie 2009/65/EG, unabhängig davon, ob sie in einem Mitgliedstaat gegründet wurden oder nicht, vorausgesetzt dass:
	- diese anderen OGA in Übereinstimmung mit einem Gesetz zugelassen wurden, das sie einer Aufsicht unterstellt, die von der luxemburgischen Aufsichtsbehörde für den Finanzsektor («CSSF») als gleichwertig mit der Aufsicht nach Gemeinschaftsrecht erachtet wird, und dass die Zusammenarbeit zwischen den Behörden hinreichend sichergestellt ist.
	- das garantierte Schutzniveau der Anteilsinhaber dieser anderen OGA dem der Anteilsinhaber eines OGAW entspricht und insbesondere die Vorschriften für die getrennte Verwahrung von Vermögenswerten, Entleihe, Verleihe und Leerverkäufe von Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten den Anforderungen der Richtlinie 2009/65/EG gleichwertig sind;
	- die Geschäftstätigkeit der anderen OGA Gegenstand von Halbjahres- und Jahresberichten ist, die ein Urteil über das Vermögen und die Verbindlichkeiten, die Erträge, die Transaktionen und die Geschäftstätigkeit im Berichtszeitraum erlauben;
	- nicht mehr als insgesamt 10% des OGAW oder anderen OGA, dessen Anteile gekauft werden sollen, gemäss ihrem jeweiligen Verkaufsprospekt, dem Verwaltungsreglement oder der Satzung in Anteile anderer OGAW oder OGA investiert werden dürfen.