# Focused SICAV – High Grade Long Term Bond CHF
| Three-year comparison |  |
| --- | --- |
| Date | ISIN | 31.10.2021 | 31.10.2020 | 31.10.2019 |
| Net assets in CHF |  | 231 899 904.02 | 193 035 904.51 | 221 674 074.65 |
| Class F-acc | LU0270449050 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 1 622 917.9920 | 1 321 336.0560 | 1 524 230.5200 |
| Net asset value per share in CHF |  | 141.70 | 145.17 | 144.62 |
| Issue and redemption price per share in CHF 1 |  | 141.70 | 145.17 | 144.62 |
| Class F-UKdist | LU1008480078 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 19 829.0000 | 12 131.0000 | 12 370.0000 |
| Net asset value per share in CHF |  | 97.55 | 100.49 | 100.73 |
| Issue and redemption price per share in CHF 1 |  | 97.55 | 100.49 | 100.73 |
| 1  See note 1 |  |  |  |  |
| Performance |  |  |  |  |
|  | Currency | 2020/2021 | 2019/2020 | 2018/2019 |
| Class F-acc | CHF | -2.4% | 0.4% | 3.8% |
| Class F-UKdist | CHF | -2.4% | 0.4% | 3.8% |

Historical performance is no indicator of current or future performance.
The performance data does not take account of any commissions and costs charged when subscribing and redeeming shares. The performance data were not audited.
The subfund has no benchmark.

## Report of the Portfolio Manager
In the financial year, from 1 November 2020 to 31 October 2021, the CHF Swap Curve steepened particularly in the 2 to 10-year space with 2-year rates increasing by 35bp to -0.43%, while the 10-year CHF swap rate increased by 61bp to 0.19%. The long end, however, flattened with 30-year rates only increasing by 45bp to 0.16%. On the basis of the swap spreads of all foreign issuers, credit spreads tightened from 50bp to 11bp at the end of October 2021. The Swiss National Bank (SNB) main- tained its expansionary monetary policy and left the tar- get SNB Policy Rate unchanged at -0.75%.
The value of the subfund decreased in the financial year, due to negative effects from higher interest rates. Expo- sure to lower rated issuers and active trading somewhat tempered the overall negative performance. Total dura- tion stood at 7.2 years.

## Structure of the Securities Portfolio
Geographical Breakdown as a % of net assets	
United States	21.00
| Germany | 18.91 |
| --- | --- |
| France | 10.57 |
| Canada | 8.99 |
| The Netherlands | 8.44 |
| Australia | 7.95 |
| Austria | 5.82 |
| South Korea | 4.29 |
| Luxembourg | 3.19 |
| Sweden | 2.57 |
| Supranationals | 1.88 |
| Switzerland | 1.45 |
| Denmark | 1.12 |
| United Arab Emirates | 1.11 |
| Finland | 0.69 |
| United Kingdom | 0.64 |
| Honduras | 0.55 |
| New Zealand | 0.10 |
| Total | 99.27 |

Economic Breakdown as a % of net assets	
Banks & credit institutions	42.00 Finance & holding companies	30.54
Cantons, federal states	8.56
Supranational organisations	6.95
Public, non-profit institutions	3.69
Petroleum	2.18
Traffic & transportation	2.13
Computer hardware & network equipment providers	1.86
Miscellaneous services	1.26
Electrical devices & components	0.10
Total	99.27
Focused SICAV – High Grade Long Term Bond CHF Annual report and audited financial statements as of 31 October 2021

## Statement of Net Assets
Assets	31.10.2021
CHF
Investments in securities, cost	237 082 580.38
| Investments in securities, unrealized appreciation (depreciation) | 	-6 882 666.95	 |
| --- | --- |
| Total investments in securities (Note 1) | 230 199 913.43 |
| Cash at banks, deposits on demand and deposit accounts | 681 075.82 |
| Receivable on securities sales (Note 1) | 6 291 477.15 |
| Receivable on subscriptions | 214 078.45 |
| Interest receivable on securities | 609 742.82 |
| Total Assets | 237 996 287.67 |
|  |  |
| Liabilities |  |
| Payable on securities purchases (Note 1) | -6 010 895.83 |
| Payable on redemptions | -42 134.65 |
| Provisions for flat fee (Note 2) | -12 522.27 |
| Provisions for taxe d’abonnement (Note 3) | -1 827.47 |
| Provisions for other commissions and fees (Note 2) | 	-29 003.43	 |
| Total provisions | -43 353.17 |
| Total Liabilities | -6 096 383.65 |
|  |  |
| Net assets at the end of the financial year | 231 899 904.02 |
| Statement of Operations | CHF |
| Income | 1.11.2020-31.10.2021 |
| Interest on securities | 1 369 846.93 |
| Net income on securities lending | 6 422.02 |
| Other income (Note 4) | 127 462.91 |
| Total income | 1 503 731.86 |
|  |  |
| Expenses |  |
| Flat fee (Note 2) | -284 716.27 |
| Taxe d’abonnement (Note 3) | -20 986.45 |
| Other commissions and fees (Note 2) | -12 146.51 |
| Interest on cash and bank overdraft | -1 390.30 |
| Total expenses | -319 239.53 |
|  |  |
| Net income (loss) on investments | 1 184 492.33 |
|  |  |
| Realized gain (loss) (Note 1) |  |
| Realized gain (loss) on market-priced securities without options | -713 626.38 |
| Realized gain (loss) on yield-evaluated securities and money market instruments | -5 524.15 |
| Realized gain (loss) on foreign exchange | 42.93 |
| Total realized gain (loss) | -719 107.60 |
|  |  |
| Net realized gain (loss) of the financial year | 465 384.73 |
|  |  |
| Changes in unrealized appreciation (depreciation) (Note 1) |  |
| Unrealized appreciation (depreciation) on market-priced securities without options | -6 059 495.27 |
| Unrealized appreciation (depreciation) on yield-evaluated securities and money market instruments | 3 535.73 |
| Total changes in unrealized appreciation (depreciation) | -6 055 959.54 |
|  |  |
| Net increase (decrease) in net assets as a result of operations | -5 590 574.81 |

Focused SICAV – High Grade Long Term Bond CHF
Annual report and audited financial statements as of 31 October 2021
| Statement of Changes in Net Assets |  |
| --- | --- |
|  | CHF |
|  | 1.11.2020-31.10.2021 |
| Net assets at the beginning of the financial year | 193 035 904.51 |
| Subscriptions | 71 830 392.16 |
| Redemptions | 	-27 368 727.79	 |
| Total net subscriptions (redemptions) | 44 461 664.37 |
| Dividend paid | -7 090.05 |
| Net income (loss) on investments | 1 184 492.33 |
| Total realized gain (loss) | -719 107.60 |
| Total changes in unrealized appreciation (depreciation) | 	-6 055 959.54	 |
| Net increase (decrease) in net assets as a result of operations | -5 590 574.81 |
| Net assets at the end of the financial year | 231 899 904.02 |

| Changes in the Number of Shares outstanding |  |
| --- | --- |
|  | 1.11.2020-31.10.2021 |
| Class | F-acc |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year | 1 321 336.0560 |
| Number of shares issued | 488 281.6500 |
| Number of shares redeemed | -186 699.7140 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year | 1 622 917.9920 |
| Class | F-UKdist |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year | 12 131.0000 |
| Number of shares issued | 11 148.0000 |
| Number of shares redeemed | -3 450.0000 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year | 19 829.0000 |

| Annual Distribution 1 |  |
| --- | --- |
| Focused SICAV – High Grade Long Term Bond CHF | Ex-Date | Pay-Date | Currency | Amount per share |
| F-UKdist | 16.11.2020 | 17.11.2020 | CHF | 0.55 |
| 1  See note 5 |  |  |  |  |

Focused SICAV – High Grade Long Term Bond CHF Annual report and audited financial statements as of 31 October 2021

## Statement of Investments in Securities and other Net Assets as of 31 October 2021
| Description | Quantity/ | Valuation in CHF | as a % |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | Unrealized gain | of net |
|  |  | (loss) on Futures/ | assets |
|  |  | Forward |  |
|  |  | Exchange Contracts/ |  |
|  |  | Swaps (Note 1) |  |
| Transferable securities and money market instruments listed on an official stock exchange |  |  |  |
| Notes, fixed rate |  |  |  |
| CHF |  |  |  |
| CHF	TRANSPOWER NEW ZEALAND LTD 0.03750% 21-16.03.29 | 230 000.00 | 228 275.00 | 0.10 |
| Total CHF |  | 228 275.00 | 0.10 |
| Total Notes, fixed rate |  | 228 275.00 | 0.10 |
| Medium term notes, fixed rate |  |  |  |
| CHF |  |  |  |
| CHF	AGENCE FRANCAISE DE DEVELOPPEMENT 1.87500% 10-12.11.29 | 1 000 000.00 | 1 135 000.00 | 0.49 |
| CHF	AKADEMISKA HUS AB 0.30000% 17-08.10.29 | 5 900 000.00 | 5 953 100.00 | 2.57 |
| CHF	ALBERTA, PROVINCE OF-REG-S 0.37500% 19-07.02.29 | 4 800 000.00 | 4 867 200.00 | 2.10 |
| CHF	BANK OF NOVA SCOTIA-REG-S 0.29750% 20-03.04.28 | 1 000 000.00 | 1 012 500.00 | 0.44 |
| CHF	BANQUE FEDER DU CREDIT MUTUEL 0.25000% 19-24.10.29 | 100 000.00 | 98 800.00 | 0.04 |
| CHF	BANQUE FEDER DU CREDIT MUTUEL-REG-S 0.20000% 20-03.11.28 | 3 200 000.00 | 3 168 000.00 | 1.37 |
| CHF	BANQUE FEDERATIVE DU CREDIT MUTUEL 0.60000% 17-05.04.27 | 2 000 000.00 | 2 043 000.00 | 0.88 |
| CHF	BANQUE FEDERATIVE DU CREDIT MUTUEL SA 0.25000% 21-21.06.29 | 500 000.00 | 495 000.00 | 0.21 |
| CHF	BERLIN HYP AG 0.25000% 20-11.09.28 | 1 500 000.00 | 1 500 750.00 | 0.65 |
| CHF	BERLIN HYP AG 0.25000% 21-04.10.29 | 3 500 000.00 | 3 484 250.00 | 1.50 |
| CHF	BERLIN-HANNOVERSCHE HYPOTHKNBNK-REG-S 0.25000% 21-10.03.31 | 500 000.00 | 494 250.00 | 0.21 |
| CHF	CAISSE DES DEPOTS ET CONSIGNATIONS 0.30000% 17-12.11.27 | 4 200 000.00 | 4 265 100.00 | 1.84 |
| CHF	CENTRAL AMERICAN BANK ECO INTEGRAT 0.17000% 21-29.09.31 | 1 300 000.00 | 1 265 550.00 | 0.54 |
| CHF	COMMONWEALTH BANK OF AUSTRALIA-REG-S 0.11300% 19-10.12.29 | 4 000 000.00 | 3 942 000.00 | 1.70 |
| CHF	COMPAGNIE DE FINANCEMENT FONCIER 2.50000% 06-24.02.31 | 1 800 000.00 | 2 175 300.00 | 0.94 |
| CHF	CORPORACION ANDINA DE FOMENTO-REG-S 1.50000% 14-01.12.28 | 300 000.00 | 321 750.00 | 0.14 |
| CHF	CREDIT AGRICOLE HOME LOAN SFH SA 0.25000% 17-27.07.27 | 2 000 000.00 | 2 023 000.00 | 0.87 |
| CHF	CREDIT AGRICOLE HOME LOAN SFH SA-REG-S 0.50000% 18-03.10.28 | 500 000.00 | 512 750.00 | 0.22 |
| CHF	CREDIT AGRICOLE HOME LOAN SFH SA-REG-S 0.25000% 19-24.10.29 | 1 000 000.00 | 1 004 000.00 | 0.43 |
| CHF	CREDIT AGRICOLE SA LONDON-REG-S 0.12750% 20-27.07.28 | 1 000 000.00 | 986 500.00 | 0.42 |
| CHF	CREDIT AGRICOLE SA-REG-S 0.25000% 21-10.03.31 | 700 000.00 | 685 650.00 | 0.30 |
| CHF	CREDIT AGRICOLE SA/LONDON-REG-S-SUB 0.25000% 19-10.10.29 | 500 000.00 | 494 000.00 | 0.21 |
| CHF	DEUTSCHE BAHN FINANCE GMBH-REG-S 0.45000% 17-08.11.30 | 6 355 000.00 | 6 443 970.00 | 2.78 |
| CHF	DEUTSCHE BAHN FINANCE GMBH-REG-S 0.50000% 18-18.07.28 | 5 000 000.00 | 5 117 850.00 | 2.21 |
| CHF	DEUTSCHE BAHN FINANCE GMBH-REG-S 0.10000% 19-19.06.29 | 3 000 000.00 | 2 973 000.00 | 1.28 |
| CHF	DEUTSCHE BAHN FINANCE GMBH-REG-S 0.25000% 21-27.10.31 | 5 000 000.00 | 4 965 000.00 | 2.14 |
| CHF	FIRST ABU DHABI BANK PJSC-REG-S 0.06800% 21-31.03.27 | 2 600 000.00 | 2 567 175.00 | 1.11 |
| CHF	KOMMUNEKREDIT 0.62500% 15-09.07.27 | 2 500 000.00 | 2 596 250.00 | 1.12 |
| CHF	KOREA DEVELOPMENT BANK 0.17000% 21-22.07.31 | 2 000 000.00 | 1 967 250.00 | 0.85 |
| CHF	KOREA HYDRO & NUCLEAR POWER CO-REG-S 0.05000% 19-19.07.27 | 2 955 000.00 | 2 929 697.81 | 1.26 |
| CHF	KOREA NATIONAL OIL CORP-REG-S 0.26250% 20-30.07.27 | 5 010 000.00 | 5 045 383.13 | 2.18 |
| CHF	METROPOLITAN LIFE GLOBAL FUNDING-REG-S 0.12500% 19-11.06.27 | 3 300 000.00 | 3 280 200.00 | 1.41 |
| CHF	METROPOLITAN LIFE GLOBAL FUND-REG-S 0.12500% 20-25.09.28 | 5 000 000.00 | 4 935 000.00 | 2.13 |
| CHF	METROPOLITAN LIFE GLOBAL FUNDING-REG-S 0.15000% 21-25.09.29 | 3 250 000.00 | 3 191 500.00 | 1.38 |
| CHF	MUENCHENER HYPOTHEKENBANK EG-REG-S 0.50000% 18-14.06.28 | 6 000 000.00 | 6 150 000.00 | 2.65 |
| CHF	MUENCHENER HYPOTHEKENBANK EG-REG-S 0.25000% 19-26.02.29 | 1 000 000.00 | 1 007 000.00 | 0.43 |
| CHF	MUENCHENER HYPOTHEKENBANK EG-REG-S 0.25000% 19-10.05.30 | 3 000 000.00 | 3 007 500.00 | 1.30 |
| CHF	MUENCHENER HYPOTHEKENBANK EG-REG-S 0.20000% 19-18.06.31 | 4 500 000.00 | 4 470 750.00 | 1.93 |
| CHF	MUENCHENER HYPOTHEKENBANK EG-REG-S 0.20000% 21-03.03.31 | 2 000 000.00 | 1 959 000.00 | 0.84 |
| CHF	MUNICIPALITY FINANCE PLC 1.37500% 12-08.06.27 | 1 480 000.00 | 1 599 140.00 | 0.69 |
| CHF	NATIONAL AUSTRALIA BANK LTD-REG-S 0.12500% 19-21.06.27 | 1 550 000.00 | 1 546 125.00 | 0.67 |
| CHF	NATIONAL AUSTRALIA BANK LTD-REG-S 0.06500% 20-29.01.29 | 4 400 000.00 | 4 331 800.00 | 1.87 |
| CHF	NEDERLANDSE WATERSCHAPSBANK NV 3.25000% 06-07.08.29 | 4 500 000.00 | 5 602 500.00 | 2.42 |
| CHF	NEDERLANDSE WATERSCHAPSBANK NV 1.37500% 12-13.09.27 | 6 210 000.00 | 6 716 114.99 | 2.90 |
| CHF	NESTLE HOLDINGS INC 0.25000% 17-04.10.27 | 5 685 000.00 | 5 727 637.50 | 2.47 |
| CHF	NEW YORK LIFE GLOBAL FUNDING-REG-S 0.25000% 19-18.10.27 | 8 265 000.00 | 8 281 530.00 | 3.57 |
| CHF	NEW YORK LIFE GLOBAL FUNDING-REG-S 0.12500% 20-11.09.29 | 5 000 000.00 | 4 917 500.00 | 2.12 |
| CHF	NEW YORK LIFE GLOBAL FUNDING-REG-S 0.12500% 21-23.07.30 | 8 200 000.00 | 7 999 100.00 | 3.45 |
| CHF	ONTARIO, PROVINCE OF 0.25000% 17-28.06.29 | 7 285 000.00 | 7 321 425.00 | 3.16 |
| CHF	PACIFIC LIFE GLOBAL FUNDING-REG-S 0.25000% 21-26.10.28 | 3 000 000.00 | 2 976 000.00 | 1.28 |
| CHF	QUEBEC, PROVINCE OF 0.03000% 21-18.06.31 | 7 800 000.00 | 7 655 700.00 | 3.30 |
| CHF	SHELL INTERNATIONAL FINANCE BV 0.87500% 15-21.08.28 | 7 000 000.00 | 7 252 000.00 | 3.13 |
| CHF	SOCIETE NATIONALE SNCF SA-REG-S 0.22700% 20-18.06.30 | 4 965 000.00 | 4 940 175.00 | 2.13 |
| CHF	UBS AG LONDON BRANCH-REG-S 0.15000% 21-29.06.28 | 3 400 000.00 | 3 360 900.00 | 1.45 |
| CHF	WESTPAC BANKING CORP-REG-S 0.50000% 18-16.05.28 | 2 700 000.00 | 2 744 550.00 | 1.18 |
| CHF	WESTPAC BANKING CORP-REG-S 0.25000% 19-29.01.27 | 5 790 000.00 | 5 868 165.00 | 2.53 |
| Total CHF |  | 193 374 338.43 | 83.39 |
| Total Medium term notes, fixed rate |  | 193 374 338.43 | 83.39 |
| Medium term notes, zero coupon |  |  |  |
| CHF |  |  |  |
| CHF	CAISSE DES DEPOTS CONSIGNATIONS REG-S 0.00000% 21-26.06.28 | 800 000.00 | 794 000.00 | 0.34 |
| Total CHF |  | 794 000.00 | 0.34 |
| Total Medium term notes, zero coupon |  | 794 000.00 | 0.34 |

Focused SICAV – High Grade Long Term Bond CHF
Annual report and audited financial statements as of 31 October 2021
| Description | Quantity/ | Valuation in CHF | as a % |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | Unrealized gain | of net |
|  |  | (loss) on Futures/ | assets |
|  |  | Forward |  |
|  |  | Exchange Contracts/ |  |
|  |  | Swaps (Note 1) |  |

Bonds, fixed rate
| CHF |  |
| --- | --- |
| CHF | APPLE INC-REG-S 0.75000% 15-25.02.30 | 4 150 000.00 | 4 320 150.00 | 1.86 |
| CHF | ASIAN DEVELOPMENT BANK 2.75000% 10-12.02.30 | 2 500 000.00 | 3 051 250.00 | 1.32 |
| CHF | EUROPEAN INVESTMENT BANK 3.37500% 07-15.10.27 | 2 500 000.00 | 3 023 750.00 | 1.30 |
| CHF | EUROPEAN INVESTMENT BANK 1.37500% 13-21.02.28 | 4 000 000.00 | 4 374 000.00 | 1.89 |
| CHF | MUENCHENER HYPOTHEKENBANK EG-REG-S 0.25000% 20-18.09.28 | 2 300 000.00 | 2 288 500.00 | 0.99 |
| CHF | NORTH AMERICAN DEVELOPMENT BANK 0.20000% 17-26.10.27 | 1 000 000.00 | 997 000.00 | 0.43 |
| CHF | NORTH AMERICAN DEVELOPMENT BANK-REG-S 0.20000% 20-28.11.28 | 3 100 000.00 | 3 079 850.00 | 1.33 |
| CHF | OESTERREICHISCHE KONTROLLBANK AG 2.87500% 05-25.02.30 | 11 000 000.00 | 13 497 000.00 | 5.82 |
| CHF | TOTAL CAPITAL INTERNATIONAL SA-REG-S 0.16600% 19-21.12.29 | 1 200 000.00 | 1 171 800.00 | 0.50 |
| Total CHF |  |  | 35 803 300.00 | 15.44 |
| Total Bonds, fixed rate | 35 803 300.00 | 15.44 |
| Total Transferable securities and money market instruments listed on an official stock exchange | 230 199 913.43 | 99.27 |
| Total investments in securities | 230 199 913.43 | 99.27 |
|  |  |  |
| Cash at banks, deposits on demand and deposit accounts and other liquid assets | 681 075.82 | 0.29 |
| Other assets and liabilities | 1 018 914.77 | 0.44 |
| Total net assets | 231 899 904.02 | 100.00 |

Focused SICAV – High Grade Long Term Bond CHF Annual report and audited financial statements as of 31 October 2021

Translation (ENDE, 2021-10-31):
# Focused SICAV – High Grade Long Term Bond CHF
| Dreijahresvergleich |  |
| --- | --- |
| Datum | ISIN | 31.10.2021 | 31.10.2020 | 31.10.2019 |
| Nettovermögen in CHF |  | 231 899 904.02 | 193 035 904.51 | 221 674 074.65 |
| Klasse F-acc | LU0270449050 |  |  |  |
| Aktien im Umlauf |  | 1 622 917.9920 | 1 321 336.0560 | 1 524 230.5200 |
| Nettoinventarwert pro Aktie in CHF |  | 141.70 | 145.17 | 144.62 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in CHF 1 |  | 141.70 | 145.17 | 144.62 |
| Klasse F-UKdist | LU1008480078 |  |  |  |
| Aktien im Umlauf |  | 19 829.0000 | 12 131.0000 | 12 370.0000 |
| Nettoinventarwert pro Aktie in CHF |  | 97.55 | 100.49 | 100.73 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in CHF 1 |  | 97.55 | 100.49 | 100.73 |
| 1  Siehe Erläuterung 1 |  |  |  |  |
| Performance |  |  |  |  |
|  | Währung | 2020/2021 | 2019/2020 | 2018/2019 |
| Klasse F-acc | CHF | -2.4% | 0.4% | 3.8% |
| Klasse F-UKdist | CHF | -2.4% | 0.4% | 3.8% |

Die historische Performance stellt keinen Indikator für die laufende oder zukünftige Performance dar.
Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Aktien erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt. Die Performancedaten sind ungeprüft.
Der Subfonds verfügt über keine Benchmark.

## Bericht des Portfolio Managers
Im Rechnungsjahr vom 1. November 2020 bis zum
31. Oktober 2021 wurde die CHF-Swapkurve steiler, ins- besondere im Bereich zwischen zwei und zehn Jahren, da die 2-jährigen Zinssätze um 35 Basispunkte (Bp.) auf
-0.43% stiegen, während der 10-jährige CHF-Swapsatz um 61 Bp. auf 0.19% kletterte. Das lange Ende flachte sich jedoch ab, weil die 30-jährigen Zinssätze nur um 45 Bp. auf 0.16% anzogen. Aufgrund der Swap- Spreads für alle ausländischen Emittenten verengten sich die Kreditrisikoprämien von 50 Bp. auf 11 Bp. Ende Oktober 2021. Die Schweizerische Nationalbank (SNB) hielt an ihrer expansiven Geldpolitik fest und beliess die Zielhöhe für ihren Leitzins unverändert bei -0.75%.
Aufgrund der negativen Effekte der höheren Zinssätze verlor der Subfonds im Rechnungsjahr an Wert. Das Engagement in Emittenten mit niedrigeren Ratings und der aktive Handel fingen die insgesamt negative Performance etwas ab. Die Gesamtduration lag bei 7.2 Jahren.

## Struktur des Wertpapierbestandes
Geographische Aufteilung in % des Nettovermögens	
| Vereinigte Staaten | 21.00 |
| --- | --- |
| Deutschland | 18.91 |
| Frankreich | 10.57 |
| Kanada | 8.99 |
| Niederlande | 8.44 |
| Australien | 7.95 |
| Österreich | 5.82 |
| Südkorea | 4.29 |
| Luxemburg | 3.19 |
| Schweden | 2.57 |
| Supranational | 1.88 |
| Schweiz | 1.45 |
| Dänemark | 1.12 |
| Vereinigte Arabische Emirate | 1.11 |
| Finnland | 0.69 |
| Grossbritannien | 0.64 |
| Honduras | 0.55 |
| Neuseeland | 0.10 |
| Total | 99.27 |

Wirtschaftliche Aufteilung in % des Nettovermögens	
Banken & Kreditinstitute	42.00
| Finanz- & Beteiligungsgesellschaften | 30.54 |
| --- | --- |
| Kantone, Bundesstaaten | 8.56 |
| Supranationale Organisationen | 6.95 |
| Öffentlich-rechtliche Körperschaften | 3.69 |
| Erdöl | 2.18 |
| Verkehr & Transport | 2.13 |
| Computer & Netzwerkausrüster | 1.86 |
| Diverse Dienstleistungen | 1.26 |
| Elektrische Geräte & Komponenten | 0.10 |
| Total | 99.27 |

Focused SICAV – High Grade Long Term Bond CHF Jahresbericht und geprüfter Jahresabschluss per 31. Oktober 2021

## Nettovermögensaufstellung
Aktiva	31.10.2021
CHF
Wertpapierbestand, Einstandswert	237 082 580.38
| Wertpapierbestand, nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) | 	-6 882 666.95	 |
| --- | --- |
| Total Wertpapierbestand (Erläuterung 1) | 230 199 913.43 |
| Bankguthaben, Sicht- und Fristgelder | 681 075.82 |
| Forderungen aus Wertpapierverkäufen (Erläuterung 1) | 6 291 477.15 |
| Forderungen aus Zeichnungen | 214 078.45 |
| Zinsforderungen aus Wertpapieren | 609 742.82 |
| Total Aktiva | 237 996 287.67 |
|  |  |
| Passiva |  |
| Verbindlichkeiten aus Wertpapierkäufen (Erläuterung 1) | -6 010 895.83 |
| Verbindlichkeiten aus Rücknahmen | -42 134.65 |
| Rückstellungen für pauschale Verwaltungskommission (Erläuterung 2) | -12 522.27 |
| Rückstellungen für Abonnementsabgabe (Erläuterung 3) | -1 827.47 |
| Rückstellungen für sonstige Kommissionen und Gebühren (Erläuterung 2) | 	-29 003.43	 |
| Total Rückstellungen für Aufwendungen | -43 353.17 |
| Total Passiva | -6 096 383.65 |
|  |  |
| Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres | 231 899 904.02 |
| Ertrags- und Aufwandsrechnung | CHF |
| Erträge | 1.11.2020-31.10.2021 |
| Zinsen auf Wertpapiere | 1 369 846.93 |
| Nettoerträge aus Securities Lending | 6 422.02 |
| Sonstige Erträge (Erläuterung 4) | 127 462.91 |
| Total Erträge | 1 503 731.86 |
|  |  |
| Aufwendungen |  |
| Pauschale Verwaltungskommission (Erläuterung 2) | -284 716.27 |
| Abonnementsabgabe (Erläuterung 3) | -20 986.45 |
| Sonstige Kommissionen und Gebühren (Erläuterung 2) | -12 146.51 |
| Zinsaufwand auf liquide Mittel und Kontokorrentkredit | -1 390.30 |
| Total Aufwendungen | -319 239.53 |
|  |  |
| Nettoerträge (-verluste) aus Anlagen | 1 184 492.33 |
|  |  |
| Realisierte Gewinne (Verluste) (Erläuterung 1) |  |
| Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus marktbewerteten Wertpapieren ausser Optionen | -713 626.38 |
| Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus renditebewerteten Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten | -5 524.15 |
| Realisierter Währungsgewinn (-verlust) | 42.93 |
| Total der realisierten Gewinne (Verluste) | -719 107.60 |
|  |  |
| Realisierter Nettogewinn (-verlust) des Geschäftsjahres | 465 384.73 |
|  |  |
| Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) (Erläuterung 1) |  |
| Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) marktbewerteter Wertpapiere ausser Optionen | -6 059 495.27 |
| Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) renditebewerteter Wertpapiere und Geldmarktinstrumente | 3 535.73 |
| Total der Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) | -6 055 959.54 |
|  |  |
| Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens infolge Geschäftstätigkeit | -5 590 574.81 |

Focused SICAV – High Grade Long Term Bond CHF
Jahresbericht und geprüfter Jahresabschluss per 31. Oktober 2021
| Veränderung des Nettovermögens |  |
| --- | --- |
|  | CHF |
|  | 1.11.2020-31.10.2021 |
| Nettovermögen zu Beginn des Geschäftsjahres | 193 035 904.51 |
| Zeichnungen | 71 830 392.16 |
| Rücknahmen | 	-27 368 727.79	 |
| Total Mittelzufluss (-abfluss) | 44 461 664.37 |
| Ausbezahlte Dividende | -7 090.05 |
| Nettoerträge (-verluste) aus Anlagen | 1 184 492.33 |
| Total der realisierten Gewinne (Verluste) | -719 107.60 |
| Total der Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) | 	-6 055 959.54	 |
| Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens infolge Geschäftstätigkeit | -5 590 574.81 |
| Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres | 231 899 904.02 |

| Entwicklung der Aktien im Umlauf |  |
| --- | --- |
|  | 1.11.2020-31.10.2021 |
| Klasse | F-acc |
| Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres | 1 321 336.0560 |
| Anzahl der ausgegebenen Aktien | 488 281.6500 |
| Anzahl der zurückgegebenen Aktien | -186 699.7140 |
| Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres | 1 622 917.9920 |
| Klasse | F-UKdist |
| Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres | 12 131.0000 |
| Anzahl der ausgegebenen Aktien | 11 148.0000 |
| Anzahl der zurückgegebenen Aktien | -3 450.0000 |
| Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres | 19 829.0000 |

| Jährliche Ausschüttung 1 |  |
| --- | --- |
| Focused SICAV – High Grade Long Term Bond CHF | Ex-Date | Pay-Date | Währung | Betrag pro Aktie |
| F-UKdist | 16.11.2020 | 17.11.2020 | CHF | 0.55 |
| 1  Siehe Erläuterung 5 |  |  |  |  |

Focused SICAV – High Grade Long Term Bond CHF Jahresbericht und geprüfter Jahresabschluss per 31. Oktober 2021

## Aufstellung der Wertpapierbestände und anderer Nettovermögenswerte per 31. Oktober 2021
| Bezeichnung | Anzahl/ | Bewertung in CHF | in % des |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | NR Kursgewinn | Netto- |
|  |  | (-verlust) auf Futures/ | vermögens |
|  |  | Devisentermin- |  |
|  |  | kontrakten/ |  |
|  |  | Swaps (Erl. 1) |  |
| Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden |  |  |  |
| Notes, fester Zins |  |  |  |
| CHF |  |  |  |
| CHF	TRANSPOWER NEW ZEALAND LTD 0.03750% 21-16.03.29 | 230 000.00 | 228 275.00 | 0.10 |
| Total CHF |  | 228 275.00 | 0.10 |
| Total Notes, fester Zins |  | 228 275.00 | 0.10 |
| Medium-Term Notes, fester Zins |  |  |  |
| CHF |  |  |  |
| CHF	AGENCE FRANCAISE DE DEVELOPPEMENT 1.87500% 10-12.11.29 | 1 000 000.00 | 1 135 000.00 | 0.49 |
| CHF	AKADEMISKA HUS AB 0.30000% 17-08.10.29 | 5 900 000.00 | 5 953 100.00 | 2.57 |
| CHF	ALBERTA, PROVINCE OF-REG-S 0.37500% 19-07.02.29 | 4 800 000.00 | 4 867 200.00 | 2.10 |
| CHF	BANK OF NOVA SCOTIA-REG-S 0.29750% 20-03.04.28 | 1 000 000.00 | 1 012 500.00 | 0.44 |
| CHF	BANQUE FEDER DU CREDIT MUTUEL 0.25000% 19-24.10.29 | 100 000.00 | 98 800.00 | 0.04 |
| CHF	BANQUE FEDER DU CREDIT MUTUEL-REG-S 0.20000% 20-03.11.28 | 3 200 000.00 | 3 168 000.00 | 1.37 |
| CHF	BANQUE FEDERATIVE DU CREDIT MUTUEL 0.60000% 17-05.04.27 | 2 000 000.00 | 2 043 000.00 | 0.88 |
| CHF	BANQUE FEDERATIVE DU CREDIT MUTUEL SA 0.25000% 21-21.06.29 | 500 000.00 | 495 000.00 | 0.21 |
| CHF	BERLIN HYP AG 0.25000% 20-11.09.28 | 1 500 000.00 | 1 500 750.00 | 0.65 |
| CHF	BERLIN HYP AG 0.25000% 21-04.10.29 | 3 500 000.00 | 3 484 250.00 | 1.50 |
| CHF	BERLIN-HANNOVERSCHE HYPOTHKNBNK-REG-S 0.25000% 21-10.03.31 | 500 000.00 | 494 250.00 | 0.21 |
| CHF	CAISSE DES DEPOTS ET CONSIGNATIONS 0.30000% 17-12.11.27 | 4 200 000.00 | 4 265 100.00 | 1.84 |
| CHF	CENTRAL AMERICAN BANK ECO INTEGRAT 0.17000% 21-29.09.31 | 1 300 000.00 | 1 265 550.00 | 0.54 |
| CHF	COMMONWEALTH BANK OF AUSTRALIA-REG-S 0.11300% 19-10.12.29 | 4 000 000.00 | 3 942 000.00 | 1.70 |
| CHF	COMPAGNIE DE FINANCEMENT FONCIER 2.50000% 06-24.02.31 | 1 800 000.00 | 2 175 300.00 | 0.94 |
| CHF	CORPORACION ANDINA DE FOMENTO-REG-S 1.50000% 14-01.12.28 | 300 000.00 | 321 750.00 | 0.14 |
| CHF	CREDIT AGRICOLE HOME LOAN SFH SA 0.25000% 17-27.07.27 | 2 000 000.00 | 2 023 000.00 | 0.87 |
| CHF	CREDIT AGRICOLE HOME LOAN SFH SA-REG-S 0.50000% 18-03.10.28 | 500 000.00 | 512 750.00 | 0.22 |
| CHF	CREDIT AGRICOLE HOME LOAN SFH SA-REG-S 0.25000% 19-24.10.29 | 1 000 000.00 | 1 004 000.00 | 0.43 |
| CHF	CREDIT AGRICOLE SA LONDON-REG-S 0.12750% 20-27.07.28 | 1 000 000.00 | 986 500.00 | 0.42 |
| CHF	CREDIT AGRICOLE SA-REG-S 0.25000% 21-10.03.31 | 700 000.00 | 685 650.00 | 0.30 |
| CHF	CREDIT AGRICOLE SA/LONDON-REG-S-SUB 0.25000% 19-10.10.29 | 500 000.00 | 494 000.00 | 0.21 |
| CHF	DEUTSCHE BAHN FINANCE GMBH-REG-S 0.45000% 17-08.11.30 | 6 355 000.00 | 6 443 970.00 | 2.78 |
| CHF	DEUTSCHE BAHN FINANCE GMBH-REG-S 0.50000% 18-18.07.28 | 5 000 000.00 | 5 117 850.00 | 2.21 |
| CHF	DEUTSCHE BAHN FINANCE GMBH-REG-S 0.10000% 19-19.06.29 | 3 000 000.00 | 2 973 000.00 | 1.28 |
| CHF	DEUTSCHE BAHN FINANCE GMBH-REG-S 0.25000% 21-27.10.31 | 5 000 000.00 | 4 965 000.00 | 2.14 |
| CHF	FIRST ABU DHABI BANK PJSC-REG-S 0.06800% 21-31.03.27 | 2 600 000.00 | 2 567 175.00 | 1.11 |
| CHF	KOMMUNEKREDIT 0.62500% 15-09.07.27 | 2 500 000.00 | 2 596 250.00 | 1.12 |
| CHF	KOREA DEVELOPMENT BANK 0.17000% 21-22.07.31 | 2 000 000.00 | 1 967 250.00 | 0.85 |
| CHF	KOREA HYDRO & NUCLEAR POWER CO-REG-S 0.05000% 19-19.07.27 | 2 955 000.00 | 2 929 697.81 | 1.26 |
| CHF	KOREA NATIONAL OIL CORP-REG-S 0.26250% 20-30.07.27 | 5 010 000.00 | 5 045 383.13 | 2.18 |
| CHF	METROPOLITAN LIFE GLOBAL FUNDING-REG-S 0.12500% 19-11.06.27 | 3 300 000.00 | 3 280 200.00 | 1.41 |
| CHF	METROPOLITAN LIFE GLOBAL FUND-REG-S 0.12500% 20-25.09.28 | 5 000 000.00 | 4 935 000.00 | 2.13 |
| CHF	METROPOLITAN LIFE GLOBAL FUNDING-REG-S 0.15000% 21-25.09.29 | 3 250 000.00 | 3 191 500.00 | 1.38 |
| CHF	MUENCHENER HYPOTHEKENBANK EG-REG-S 0.50000% 18-14.06.28 | 6 000 000.00 | 6 150 000.00 | 2.65 |
| CHF	MUENCHENER HYPOTHEKENBANK EG-REG-S 0.25000% 19-26.02.29 | 1 000 000.00 | 1 007 000.00 | 0.43 |
| CHF	MUENCHENER HYPOTHEKENBANK EG-REG-S 0.25000% 19-10.05.30 | 3 000 000.00 | 3 007 500.00 | 1.30 |
| CHF	MUENCHENER HYPOTHEKENBANK EG-REG-S 0.20000% 19-18.06.31 | 4 500 000.00 | 4 470 750.00 | 1.93 |
| CHF	MUENCHENER HYPOTHEKENBANK EG-REG-S 0.20000% 21-03.03.31 | 2 000 000.00 | 1 959 000.00 | 0.84 |
| CHF	MUNICIPALITY FINANCE PLC 1.37500% 12-08.06.27 | 1 480 000.00 | 1 599 140.00 | 0.69 |
| CHF	NATIONAL AUSTRALIA BANK LTD-REG-S 0.12500% 19-21.06.27 | 1 550 000.00 | 1 546 125.00 | 0.67 |
| CHF	NATIONAL AUSTRALIA BANK LTD-REG-S 0.06500% 20-29.01.29 | 4 400 000.00 | 4 331 800.00 | 1.87 |
| CHF	NEDERLANDSE WATERSCHAPSBANK NV 3.25000% 06-07.08.29 | 4 500 000.00 | 5 602 500.00 | 2.42 |
| CHF	NEDERLANDSE WATERSCHAPSBANK NV 1.37500% 12-13.09.27 | 6 210 000.00 | 6 716 114.99 | 2.90 |
| CHF	NESTLE HOLDINGS INC 0.25000% 17-04.10.27 | 5 685 000.00 | 5 727 637.50 | 2.47 |
| CHF	NEW YORK LIFE GLOBAL FUNDING-REG-S 0.25000% 19-18.10.27 | 8 265 000.00 | 8 281 530.00 | 3.57 |
| CHF	NEW YORK LIFE GLOBAL FUNDING-REG-S 0.12500% 20-11.09.29 | 5 000 000.00 | 4 917 500.00 | 2.12 |
| CHF	NEW YORK LIFE GLOBAL FUNDING-REG-S 0.12500% 21-23.07.30 | 8 200 000.00 | 7 999 100.00 | 3.45 |
| CHF	ONTARIO, PROVINCE OF 0.25000% 17-28.06.29 | 7 285 000.00 | 7 321 425.00 | 3.16 |
| CHF	PACIFIC LIFE GLOBAL FUNDING-REG-S 0.25000% 21-26.10.28 | 3 000 000.00 | 2 976 000.00 | 1.28 |
| CHF	QUEBEC, PROVINCE OF 0.03000% 21-18.06.31 | 7 800 000.00 | 7 655 700.00 | 3.30 |
| CHF	SHELL INTERNATIONAL FINANCE BV 0.87500% 15-21.08.28 | 7 000 000.00 | 7 252 000.00 | 3.13 |
| CHF	SOCIETE NATIONALE SNCF SA-REG-S 0.22700% 20-18.06.30 | 4 965 000.00 | 4 940 175.00 | 2.13 |
| CHF	UBS AG LONDON BRANCH-REG-S 0.15000% 21-29.06.28 | 3 400 000.00 | 3 360 900.00 | 1.45 |
| CHF	WESTPAC BANKING CORP-REG-S 0.50000% 18-16.05.28 | 2 700 000.00 | 2 744 550.00 | 1.18 |
| CHF	WESTPAC BANKING CORP-REG-S 0.25000% 19-29.01.27 | 5 790 000.00 | 5 868 165.00 | 2.53 |
| Total CHF |  | 193 374 338.43 | 83.39 |
| Total Medium-Term Notes, fester Zins |  | 193 374 338.43 | 83.39 |
| Medium-Term Notes, Nullcoupon |  |  |  |
| CHF |  |  |  |
| CHF	CAISSE DES DEPOTS CONSIGNATIONS REG-S 0.00000% 21-26.06.28 | 800 000.00 | 794 000.00 | 0.34 |
| Total CHF |  | 794 000.00 | 0.34 |
| Total Medium-Term Notes, Nullcoupon |  | 794 000.00 | 0.34 |

Focused SICAV – High Grade Long Term Bond CHF
Jahresbericht und geprüfter Jahresabschluss per 31. Oktober 2021
| Bezeichnung | Anzahl/ | Bewertung in CHF | in % des |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | NR Kursgewinn | Netto- |
|  |  | (-verlust) auf Futures/ | vermögens |
|  |  | Devisentermin- |  |
|  |  | kontrakten/ |  |
|  |  | Swaps (Erl. 1) |  |
| Anleihen, fester Zins |  |  |  |
| CHF |  |  |  |
| CHF	APPLE INC-REG-S 0.75000% 15-25.02.30 | 4 150 000.00 | 4 320 150.00 | 1.86 |
| CHF	ASIAN DEVELOPMENT BANK 2.75000% 10-12.02.30 | 2 500 000.00 | 3 051 250.00 | 1.32 |
| CHF	EUROPEAN INVESTMENT BANK 3.37500% 07-15.10.27 | 2 500 000.00 | 3 023 750.00 | 1.30 |
| CHF	EUROPEAN INVESTMENT BANK 1.37500% 13-21.02.28 | 4 000 000.00 | 4 374 000.00 | 1.89 |
| CHF	MUENCHENER HYPOTHEKENBANK EG-REG-S 0.25000% 20-18.09.28 | 2 300 000.00 | 2 288 500.00 | 0.99 |
| CHF	NORTH AMERICAN DEVELOPMENT BANK 0.20000% 17-26.10.27 | 1 000 000.00 | 997 000.00 | 0.43 |
| CHF	NORTH AMERICAN DEVELOPMENT BANK-REG-S 0.20000% 20-28.11.28 | 3 100 000.00 | 3 079 850.00 | 1.33 |
| CHF	OESTERREICHISCHE KONTROLLBANK AG 2.87500% 05-25.02.30 | 11 000 000.00 | 13 497 000.00 | 5.82 |
| CHF	TOTAL CAPITAL INTERNATIONAL SA-REG-S 0.16600% 19-21.12.29 | 1 200 000.00 | 1 171 800.00 | 0.50 |
| Total CHF |  | 35 803 300.00 | 15.44 |
| Total Anleihen, fester Zins |  | 35 803 300.00 | 15.44 |
| Total Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden |  | 230 199 913.43 | 99.27 |
| Total des Wertpapierbestandes |  | 230 199 913.43 | 99.27 |
|  |  |  |  |
| Bankguthaben, Sicht- und Fristgelder und andere liquide Mittel |  | 681 075.82 | 0.29 |
| Andere Aktiva und Passiva |  | 1 018 914.77 | 0.44 |
| Total des Nettovermögens |  | 231 899 904.02 | 100.00 |

Focused SICAV – High Grade Long Term Bond CHF Jahresbericht und geprüfter Jahresabschluss per 31. Oktober 2021