# Switching between Funds or Classes
Except when issues and redemptions of Shares have been suspended in the circumstances described in the section "Suspension of the Determination of the Net Asset Value", and subject to the provisions of the relevant Fund Supplement, holders of Shares (except holders of Class X Shares and Class V Shares who should refer to the sub-section "Procedure for Class X Shares" and “Procedure for Class V Shares” below) may request a switch of some or all of their Shares in one Class or Fund (the "Original Class") for Shares in another Class or Fund (the "New Class"). Such switches can only take place, if following the switch, the Shareholder’s holding in the New Class will satisfy the criteria and applicable Minimum Holding requirements (if any) of that Class or Fund.

#### Procedure
Shareholders should send a completed switch request in a format approved by the Registrar and Transfer Agent to be received by the Registrar and Transfer Agent prior to the earlier of the Dealing Request Deadline for redemptions in the Original Class and the Dealing Request Deadline for subscriptions in the New Class. Any applications received after such time will be dealt with on the next Dealing Day.
Switch requests must be between Share Classes denominated in the same currency and may be made by facsimile to the prompt receipt by the Registrar and Transfer Agent of the original signed switch request and such other supporting documents (such as documentation in relation to money laundering prevention checks) as may be required. Thereafter, Shareholders wishing to switch additional Shares may apply to switch Shares by facsimile and these applications may be processed without a requirement to submit original documentation, although these applications may be subject to the relevant Shareholder providing such other supporting documents (such as documentation in relation to money laundering prevention checks) as may be required.
If on any given Dealing Day, switch requests amount to the total number of Shares in issue in any or all Class of Shares or Funds, the calculation of the Price per Share within the relevant Class(es) of Shares may be deferred to take into consideration the fees incurred in closing of said Class(es) of Shares and/or of the relevant Fund.
Fractions of Shares of up to three decimal places may be issued by the Company on a switch where the value of Shares switched from the Original Class is not sufficient to purchase an integral number of Shares in the New Class and any balances representing entitlements of less than a fraction of a Share of up to three decimal places will be retained by the Company in order to discharge administration costs.
On the switch of Shares of a Fund for Shares of another Fund, the Articles authorise the Company to impose a switching fee, as specified in the Fund Supplement for the relevant Funds. The fee will not exceed an amount equal to the aggregate of the then prevailing redemption charge (if any) in respect of Original Class and the initial charge (if any) in respect of the New Class and is payable to the Management Company.
A switch request, once given, is irrevocable save with the consent of the Directors (which may be withheld in their discretion) or in the event of a suspension of calculation of the Net Asset Value of the Company in respect of which the switch requests are made.
A switch of Shares of one Fund or Class for Shares of another Fund or Class will be treated as a redemption of Shares and a simultaneous purchase of Shares. A switching Shareholder may, therefore, realise a taxable gain or loss in connection with the switch under the laws of the country of the Shareholder’s citizenship, residence or domicile.
The number of Shares of the New Class to be issued will be calculated in accordance with the following formula:
S = (R x P x ER) SP
where
- S is the number of Shares of the New Class to be allotted.
- R is the number of Shares in the Original Class to be redeemed.
- P is the Price per Share of the Original Class as at the relevant Dealing Day.
- ER is the currency exchange factor (if any) as determined by the Administrator as representing the effective rate of exchange of settlement on the relevant Dealing Day applicable to the transfer of assets between the relevant Funds or Classes where the base currencies are different or, where the base currencies are the same, ER = 1.
- SP is the Price per Share of the New Class as at the relevant Dealing Day.

All terms and notices regarding the redemption of Shares shall equally apply to any switch of Shares. On a switch the accrued Performance Fee (if any) would crystallise.

#### Procedure for Class X Shares
Switches for Class X Shares are restricted. Holders of Class X Shares may only switch into Class X Shares of another Fund, and switches are limited to Funds where Class X Shares are available. Class X Shares may only be switched in full per the original subscription. The holding period and corresponding applicable CDSC of the Original Class, as described in the section "Fees and Expenses", will be transferred to the New Class.
The Directors may at their absolute discretion reject any switch request or waive any switch restriction in whole or in part.
Please note that switches using the above procedures can only take place between Share Classes that are denominated in the same currency. Switches between Share Classes with different currencies would have to be placed by the Shareholder as a separate redemption and a corresponding subscription either for an estimated amount on the same day or for an amount calculated on the next day once the value of the redemption is known. The cash and foreign exchange aspect of the switch, therefore, will be managed by the Shareholder.

#### Procedure for Class V Shares
Switches are not allowed from other Funds into Class V Shares of the M&G (Lux) Sustainable Macro Flexible Credit Fund, unless otherwise decided by the Board of Directors. Switches from Class V Shares of the M&G (Lux) Sustainable Macro Flexible Credit Fund into other Funds are not allowed until the three year anniversary of the closure of the Subscription Window onwards, unless otherwise decided by the Board of Directors.

Translation (ENDE, 2023-01-01):
# Umtausch zwischen Fonds oder Klassen
Mit Ausnahme der Fälle, in denen die Ausgabe und Rücknahme von Anteilen unter den im Abschnitt „Aussetzung der Ermittlung des Nettoinventarwerts“ beschriebenen Umständen ausgesetzt wurde, und vorbehaltlich der Bestimmungen der entsprechenden Fondsergänzung können die Anteilinhaber (mit Ausnahme der Inhaber von Anteilen der Klassen X und V, die auf die nachstehenden Unterabschnitte „Verfahren für Anteile der Klasse X“ und „Verfahren für Anteile der Klasse Y“ verwiesen werden) beantragen, ihre Anteile an einer Klasse oder einem Fonds (die „ursprüngliche Klasse“) ganz oder teilweise in Anteile einer anderen Klasse oder eines anderen Fonds (die „neue Klasse“) umzutauschen. Ein solcher Umtausch kann nur stattfinden, wenn der Besitz des Anteilinhabers in der neuen Klasse nach dem Umtausch den Kriterien und den ggf. geltenden Anforderungen in Bezug auf den Mindestanlagebestand dieser Klasse bzw. des Fonds entspricht.

##### Verfahren
Der Anteilinhaber sollte einen ausgefüllten Umtauschantrag in einem von der Register- und Transferstelle genehmigten Format übersenden. Dieser muss spätestens bis zum Antragsannahmeschluss für Rücknahmen in Bezug auf die ursprüngliche Klasse und dem Antragsannahmeschluss für Zeichnungen in Bezug auf die neue Klasse bei der Register- und Transferstelle eingegangen sein. Alle Anträge, die nach diesem Zeitpunkt eingehen, werden am nächsten Handelstag abgewickelt.
Umtauschanträge müssen sich auf Anteilsklassen beziehen, die auf dieselbe Währung lauten, und können per Fax erfolgen, vorausgesetzt, das unterzeichnete Original des Umtauschantrags sowie andere, eventuell erforderliche Begleitdokumente (beispielsweise Unterlagen bezüglich der Prüfungen zur Verhinderung von Geldwäsche) gehen unverzüglich bei der Register- und Transferstelle ein. Anschließend können Anteilinhaber per Fax den Umtausch weiterer Anteile beantragen. Für die Bearbeitung dieser Anträge müssen keine Originaldokumente eingereicht werden, jedoch muss der betreffende Anteilinhaber für diese Anträge möglicherweise andere Begleitdokumente vorlegen (beispielsweise Unterlagen bezüglich der Prüfungen zur Verhinderung von Geldwäsche), falls dies erforderlich ist.
Wenn die Umtauschanträge an einem bestimmten Handelstag die Gesamtzahl der für eine oder alle Anteilsklassen oder einen Fonds ausgegebenen Anteile betreffen, kann die Berechnung des Preises je Anteil für die betreffende(n) Anteilsklasse(n) aufgeschoben werden, um die Gebühren zu berücksichtigen, die für die Schließung der besagten Anteilsklasse(n) und/oder des betreffenden Fonds anfallen.
Wenn bei einem Umtausch der Wert der aus der ursprünglichen Klasse umgetauschten Anteile nicht ausreicht, um eine ganze Zahl an Anteilen der neuen Klasse zu erwerben, kann die Gesellschaft Anteilsbruchteile von bis zu drei Nachkommastellen ausgeben. Ein eventueller Saldo, der einem Gegenwert von weniger als einem Anteilsbruchteil von bis zu drei Nachkommastellen entspricht, wird von der Gesellschaft zur Deckung der Verwaltungskosten einbehalten.
Bei einem Umtausch von Anteilen eines Fonds in Anteile eines anderen Fonds kann die Gesellschaft gemäß der Satzung eine Umtauschgebühr erheben, die in der Fondsergänzung der jeweiligen Fonds angegeben ist. Diese Gebühr entspricht höchstens der Gesamtsumme der ggf. zu diesem Zeitpunkt geltenden Rücknahmegebühr in Bezug auf die ursprüngliche Klasse und dem ggf. geltenden Ausgabeaufschlag in Bezug auf die neue Klasse. Sie ist an die Verwaltungsgesellschaft zu zahlen.
Ein einmal erteilter Umtauschantrag kann nur mit Zustimmung des Verwaltungsrats widerrufen werden (der diese nach seinem Ermessen verweigern kann) oder wenn die Berechnung des Nettoinventarwerts der Gesellschaft in Bezug auf den Umtauschantrag ausgesetzt wurde.
Ein Umtausch von Anteilen eines oder einer Klasse in Anteile eines anderen Fonds bzw. einer anderen Klasse wird wie eine Rücknahme von Anteilen und ein gleichzeitiger Kauf von Anteilen behandelt. Ein Anteilinhaber, der Anteile umtauscht, kann daher in Verbindung mit dem Umtausch gemäß den Gesetzen des Landes seiner Staatsbürgerschaft, seines Wohnsitzes oder seines Domizils einen steuerpflichtigen Gewinn oder Verlust realisieren.
Die Anzahl der auszugebenden Anteile der neuen Klasse wird nach folgender Formel errechnet:
S = (R x P x ER) SP
Dabei ist:
- S die Anzahl der zuzuteilenden Anteile der neuen Klasse.
- R die Anzahl der zurückzunehmenden Anteile der ursprünglichen Klasse.
- P der Preis je Anteil der ursprünglichen Klasse am entsprechenden Handelstag.
- ER der ggf. anwendbare Wechselkursfaktor, der vom Verwalter als repräsentativ für den gültigen Wechselkurs zum Zweck der Abrechnung von Übertragungen von Vermögenswerten zwischen den relevanten Fonds oder Gattungen am entsprechenden Handelstag festgelegt wird, wenn die Basiswährungen unterschiedlich sind; oder, wenn die Basiswährungen gleich sind, ist ER = 1.
- SP der Preis je Anteil der neuen Klasse am entsprechenden Handelstag.

Alle Bedingungen und Hinweise in Bezug auf die Rücknahme von Anteilen gelten in gleicher Weise für den Umtausch von Anteilen. Eine ggf. aufgelaufene Performancegebühr wird bei einem Umtausch fällig.

##### Verfahren für Anteile der Klasse X
Ein Umtausch von Anteilen der Klasse X unterliegt Beschränkungen. Inhaber von Anteilen der Klasse X können einen Umtausch nur in Anteile der Klasse X eines anderen Fonds vornehmen. Umtäusche sind auf Fonds beschränkt, für die Anteile der Klasse X verfügbar sind. Anteile der Klasse X können nur vollständig gemäß der ursprünglichen Zeichnung umgetauscht werden. Die Haltedauer und die dementsprechend geltende CDSC der ursprünglichen Klasse, wie im Abschnitt „Gebühren und Aufwendungen“ beschrieben, wird auf die neue Klasse übertragen.
Der Verwaltungsrat kann nach eigenem Ermessen Umtauschanträge vollständig oder teilweise ablehnen oder Umtauschbeschränkungen vollständig oder teilweise aufheben.
Bitte beachten Sie, dass ein Umtausch nach den oben beschriebenen Verfahren nur zwischen Anteilsklassen erfolgen kann, die auf dieselbe Währung lauten. Ein Umtausch zwischen Anteilsklassen mit unterschiedlichen Währungen müsste vom Anteilinhaber als separate Rückgabe und entsprechende Zeichnung eines geschätzten Betrags am selben Tag oder eines Betrags, der am nächsten Tag berechnet wird, sobald der Rücknahmewert bekannt ist, vorgenommen werden. Der Bargeld- und Wechselkursaspekt des Umtauschs wird daher vom Anteilinhaber verwaltet.

##### Verfahren für Anteile der Klasse V
Ein Umtausch aus anderen Fonds in Anteile der Klasse V des M&G (Lux) Sustainable Macro Flexible Credit Fund ist nicht zulässig, sofern der Verwaltungsrat nichts anderes beschließt. Ein Umtausch von Anteilen der Klasse V des M&G (Lux) Sustainable Macro Flexible Credit Fund in andere Fonds ist erst ab drei Jahren nach der Schließung des Zeichnungsfensters zulässig, sofern der Verwaltungsrat nichts anderes beschließt.