Each Sub-Fund bears its own Transaction Fees. Transaction Fees are accounted for on a cash basis and are paid when incurred or invoiced from the net assets of the Sub-Fund to which they are attributable.
The Investment Manager may effect transactions or arrange for the effecting of transactions through brokers with whom it has “soft commission” arrangements. The benefits provided under such arrangements will assist the Investment Manager in the provision of investment services to the Fund. Specifically, the Investment Manager may agree that a broker shall be paid a commission in excess of the amount another broker would have charged for effecting such transaction so long as the broker agrees to provide “best execution” to the Fund and, in the good faith judgement of the Investment Manager, the amount of the commissions is reasonable in relation to the value of the brokerage and other services provided or paid for by such broker. Such services, which may take the form of research services, quotation services, news wire services, portfolio and trade analysis software systems, special execution and clearance capabilities, may be used by the Investment Manager in connection with transactions in which the Fund will not participate.
The soft commission arrangements are subject to the following conditions: (i) the Investment Manager will act at all times in the best interests of the Fund when entering into soft commission arrangements; (ii) the services provided will be directly to the Investment Manager; (iii) brokerage commissions on portfolio transactions for the Fund will be directed by the Investment Manager to brokers that are entities and not to individuals; and (iv) the Investment Manager will provide reports to the Management Company with respect to soft commission arrangements including the nature of the services it receives.
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## Fixed Expenses

Translation (ENDE, 2022-05-01):
Jeder Teilfonds kommt für seine eigenen Transaktionsgebühren auf. Transaktionsgebühren werden zum Barwert angesetzt und zum Zeitpunkt, an dem sie anfallen oder in Rechnung gestellt werden, dem Nettovermögen des Teilfonds, auf den sie sich beziehen, belastet.
Der Anlageverwalter kann Transaktionen durchführen oder für deren Durchführung Makler in Anspruch nehmen, mit denen er „Soft- Commission“-Vereinbarungen eingegangen ist. Die im Rahmen dieser Vereinbarungen bezogenen Leistungen unterstützen den Anlageverwalter bei der Erbringung der Anlagedienste für den Fonds. Insbesondere kann der Anlageverwalter vereinbaren, dass einem Makler eine Provision gezahlt wird, die den Betrag übersteigt, den ein anderer Makler für die Durchführung dieser Transaktion in Rechnung gestellt hätte, solange der Makler dem Fonds gegenüber „die beste Ausführung“ zusichert, und die Höhe der Provision nach Beurteilung des Anlageverwalters in gutem Glauben bezogen auf den Wert des Maklergeschäfts und der anderen von diesem Makler angebotenen oder gegen Zahlung geleisteten Dienste angemessen ist. Diese Dienstleistungen, darunter Research-, Notierungs- und Nachrichtendienste, Softwaresysteme für die Portfolio- und Handelsanalyse sowie besondere Ausführungs- und Abrechnungsfähigkeiten können vom Anlageverwalter in Verbindung mit Transaktionen in Anspruch genommen werden, an denen der Fonds nicht beteiligt ist.
Die Soft-Commission-Vereinbarungen unterliegen folgenden Bedingungen: (i) der Anlageverwalter agiert jederzeit im besten Interesse des Fonds, wenn er Soft-Commission-Vereinbarungen eingeht; (ii) die bereitgestellten Dienstleistungen werden direkt für den Anlageverwalter erbracht; (iii) die Maklerprovisionen für Portfoliogeschäfte für den Fonds werden vom Anlageverwalter an Makler überwiesen, bei denen es sich um Körperschaften und nicht um natürliche Personen handelt; und (iv) der Anlageverwalter legt der Verwaltungsgesellschaft Bericht in Bezug auf die Soft-Commission-Vereinbarungen vor, darunter über die Art der erhaltenen Dienstleistungen.
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## Kostenfixierung