### Investment Objectives and Investment Policy
The investment objectives and investment policy are defined in the information sheets on the individual subfunds, including Supplements II and III.
The investments of a subfund may normally only consist of the assets listed in Supplement II; there may also be additional restrictions in the information sheets on the respective subfunds.
The investment restrictions for subfunds may also be found in Supplement II. There may also be additional restrictions in the information sheets on the respective subfunds, or – if permitted by law – there may be exceptions to the investment restrictions set forth in Supplement II. In addition, the ability of a subfund to borrow is limited in accordance with Supplement II.
The Subfunds may use techniques and instruments in accordance with Supplement III.
Fund management orients the composition of each subfund under management depending on its assessment of the market situation and taking into consideration the respective investment objectives and policies, which may have as a result the complete or partial reorientation of the composition of a subfund. For this reason, such adjustments may be made, possibly even frequently.
The Company will invest the assets of each subfund after thorough analysis of all the information available, subject to a careful evaluation of risks and opportunities, in admissible assets. The performance of the shares of a subfund, however, remains dependent on price changes on the corresponding markets. Therefore, no warranty can be given that the objectives of the respective investment policy of a subfund will be achieved, unless there is an explicit guarantee in the information sheet of a subfund.

Translation (ENDE, 2019-11-04):
### Anlageziele und -politik
Die Anlageziele und -politik eines Teilfonds werden in dem jeweiligen Informationsblatt des Teilfonds unter Einbeziehung der Anhänge II und III definiert.
Die Anlagegegenstände eines Teilfonds können grundsätzlich aus solchen Vermögensgegenständen bestehen, die in Anhang II aufgelistet sind, wobei in den Informationsblättern des jeweiligen Teilfonds eine weitere Einschränkung vorgesehen sein kann.
Die für Teilfonds grundsätzlich geltenden Anlagebeschränkungen sind ebenfalls dem Anhang II zu entnehmen, wobei in den Informationsblättern des jeweiligen Teilfonds weitere Anlagebeschränkungen oder aber – im Rahmen des gesetzlich Zulässigen – Ausnahmen von in Anhang II festgelegten Anlagebeschränkungen vorgesehen sein können. Ebenfalls nach Maßgabe des Anhangs II ist die Kreditaufnahme für einen Teilfonds begrenzt.
Hinsichtlich der Teilfonds können nach Maßgabe des Anhangs III Techniken und Instrumente eingesetzt werden.
Das Fondsmanagement richtet die Zusammensetzung des jeweils verwalteten Teilfonds je nach seiner Einschätzung der Marktlage und unter Berücksichtigung der jeweiligen Anlageziele und -politiken aus, was auch zu einer vollständigen oder teilweisen Neuausrichtung der Zusammensetzung eines Teilfonds führen kann. Derartige Anpassungen können deshalb ggf. auch häufig erfolgen.
Die Gesellschaft wird das jeweilige Teilfondsvermögen nach eingehender Analyse aller ihr zur Verfügung stehenden Informationen und unter sorgfältiger Abwägung der Chancen und Risiken in die zulässigen Vermögenswerte investieren. Die Wertentwicklung eines Teilfonds bleibt aber von den Kursveränderungen an den entsprechenden Märkten abhängig. Es kann daher keine Zusicherung oder Garantie gegeben werden, dass die Ziele der Anlagepolitik eines Teilfonds erreicht werden, es sei denn, im Informationsblatt eines Teilfonds wird explizit eine Garantie ausgesprochen.