The Management Company may also decide to completely halt or temporarily suspend the issue of units if new investments in units might impair achievement of the investment objective.
In particular, the issue and redemption of units shall be temporarily suspended if calculations of the net asset value are suspended.
Except where the reason for suspension is that given in item a) above, upon the suspension of unit issuance and redemption the investors shall immediately be informed of the reasons for and the timing and likely duration of the suspension by means of a notice via the publication medium and any other media specified in the Prospectus and By-Laws or via permanent data carrier (letter, fax, e-mail or similar).
In addition the Management Company shall be entitled in the best interests of the investors to defer executing large volumes of unit redemptions (i.e. to temporarily suspend redemptions) until it has been able to sell the corresponding volume of sub-fund assets, providing it does so without delay and in the best interests of the investors. The Management Company may insist on the settlement of redemption applications for which the corresponding sub-fund transactions have already been carried out.
As long as the redemption of units remains suspended, no new units of the sub-fund shall be issued.
The Management Company shall ensure that, in normal circumstances, the sub-fund has sufficient available liquidity to permit the prompt redemption of units at the request of the investors.
The Management Company shall suspend redemptions if the execution of redemption applications would cause the sub-fund’s assets to fall below the minimum asset volume prescribed by law. If in the ensuing period of a maximum of three months the redemption applications received cannot be offset against subscription applications and if the redemption applications are not withdrawn in full or in part, proceedings to liquidate the sub-fund shall commence.
Except where the reason for suspension is that given in item a) above, the Management Company shall notify the FMA and the Certified Auditors without delay of the suspension of unit redemptions. All deferred unit subscription or redemption applications shall remain unsettled until calculation of the net asset value has recommenced, whereupon they shall all be settled using the same net asset value.
The investors shall have the right to revoke their deferred applications until such time as trading in the units resumes, although said right may be restricted by the Management Company. The Management Company may insist on the validity of subscription applications and/or the settlement of redemption applications for which the corresponding sub-fund transactions have already been carried out.
Valuations on bank holidays during the festive season:
The unusually large number of official public holidays (bank holidays) during the Christmas and New Year period may give rise to situations in which, because of a lack of liquidity and different opening times on the international exchanges, the prices on which fund valuations are based become distorted. In advance of this period it is very difficult to assess whether the available price quality will be adequate and unit transactions can be processed in a manner that is fair to all involved parties. A further problem arising in the festive season consists in ensuring that acceptance deadlines for unit transactions are communicated clearly and transparently to investors, since the corresponding NAV calculation may take place only several days later and considerable delays may thus arise in the processing of unit issues and redemptions.
In the case of funds with a daily or weekly NAV valuation frequency, therefore, during the period from	37
22 December to 7 January each year the Management Company shall be entitled to make
arrangements for the issue and redemption of fund units and the calculation of the fund’s net asset value that differ from the valuation dates that would normally apply. In making such arrangements the Management Company may defer valuations or simply omit particular valuation dates. The Management Company may also decide that unit transactions are permissible based on the NAV as at 31 December (year-end price).
The Management Company shall inform the investors of the arrangements for unit transactions and NAV calculations for the subsequent Christmas and New Year period via the Fund’s official publication medium or via direct notice by no later than 30 November.
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## Compulsory redemption

Translation (ENDE, 2017-11-17):
Die Verwaltungsgesellschaft kann zudem auch den Beschluss zur vollständigen oder zeitweiligen Aussetzung der Ausgabe von Anteilen fassen, falls Neuanlagen das Erreichen des Anlageziels beeinträchtigen könnten.
Die Ausgabe und die Rücknahme von Anteilen werden insbesondere dann zeitweilig eingestellt, wenn die Berechnung des Nettoinventarwertes eingestellt wird.
Bei Einstellung der Ausgabe und Rücknahme von Anteilen werden – mit Ausnahme des unter a) genannten Grundes – die Anleger umgehend per Mitteilung im Publikationsorgan sowie in den im Prospekt und in der Satzung genannten Medien oder mittels dauerhaften Datenträgern (Brief, Fax, Email oder Vergleichbares) über den Grund, den Zeitpunkt und die voraussichtliche Dauer der
Einstellung informiert.	38
Daneben ist die Verwaltungsgesellschaft unter Wahrung der Interessen der Anleger berechtigt, erhebliche Rücknahmen erst zu tätigen, d.h. die Rücknahme zeitweilig auszusetzen, nachdem entsprechende Vermögenswerte des Teilfonds ohne Verzögerung unter Wahrung der Interessen der Anleger verkauft werden können. Die Verwaltungsgesellschaft kann auf die Abrechnung von Rücknahmeanträgen bestehen, für die bereits entsprechende Transaktionen im Teilfonds getätigt wurden.
Solange die Rücknahme der Anteile ausgesetzt ist, werden ebenfalls keine neuen Anteile des Teilfonds ausgegeben.
Die Verwaltungsgesellschaft achtet darauf, dass dem Vermögen des Teilfonds ausreichende flüssige Mittel zur Verfügung stehen, damit eine Rücknahme von Anteilen auf Antrag von Anlegern unter normalen Umständen fristgerecht erfolgen kann.
Die Verwaltungsgesellschaft wird Rücknahmeanträge aussetzen, sofern deren Ausführung zu einer Unterschreitung des gesetzlich vorgeschriebenen Mindestvermögens eines Teilfonds führen würde. Sollten während eines Zeitraums von längstens drei Monaten die vorliegenden Rücknahmeanträge nicht durch Anträge auf Ausgabe von Anteilen kompensiert werden können und sollten die vorliegenden Rücknahmeanträge nicht ganz oder teilweise zurückgezogen werden, so wird die Liquidation des Teilfonds eingeleitet.
Die Verwaltungsgesellschaft teilt die Aussetzung der Anteilsrücknahme – mit Ausnahme des unter a) genannten Grundes – unverzüglich der FMA und dem Wirtschaftsprüfer mit. Alle zurückgestellten Anträge auf die Ausgabe oder die Rücknahme von Anteilen werden erst nach Wiederaufnahme der Berechnung des Nettoinventarwertes und auf Grundlage des gleichen Nettoinventarwertes abgerechnet.
Der Anleger hat bezüglich seines zurückgestellten Antrages ein Widerrufsrecht bis zur Wiederaufnahme des Anteilshandels, welches jedoch durch die Verwaltungsgesellschaft eingeschränkt werden kann. Die Verwaltungsgesellschaft kann auf die Gültigkeit bzw. die Abrechnung
derjenigen Zeichnungs- und Rücknahmeanträge bestehen, für die bereits entsprechende Transaktionen in dem jeweiligen Teilfonds veranlasst wurden.
Bewertung an den Feiertagen zu Weihnachten und zum Jahreswechsel:
Durch die Häufung von Bankfeiertagen über Weihnachten und zum Jahreswechsel kann es, bedingt durch fehlende Liquidität und unterschiedliche Öffnungszeiten der internationalen Börsenhandelsplätze, zu Verzerrungen der, der Fondsbewertung zugrundeliegenden, Bewertungspreise kommen. Es ist im Vorfeld nur schwer abschätzbar, ob ausreichende Preisqualität vorliegt und Anteilsgeschäft für alle Parteien fair abgewickelt werden kann. Eine weitere Schwierigkeit stellt die verständliche und nachvollziehbare Kommunikation des Annahmeschlusses für Anteilsgeschäft an die Anleger dar, da der entsprechende NAV erst mehrere Tage später berechnet und die Ausgabe und Rücknahme von Anteilen somit nur zeitlich stark verzögert verarbeitet werden kann.
Die Verwaltungsgesellschaft hat daher die Möglichkeit bei Fonds mit täglichem oder wöchentlichem NAV-Bewertungsintervall zwischen dem 22. Dezember und dem 7. Januar jeden Jahres die Ausgabe und die Rücknahme von Anteilen sowie die Berechnung des Nettoinventarwertes abweichend von den üblich geltenden Bewertungstagen zu regeln. Hierbei kann die Verwaltungsgesellschaft die Verschiebung oder das Ausfallenlassen einzelner Bewertungstage beschliessen. Zusätzlich kann die Verwaltungsgesellschaft beschliessen, dass zum NAV per 31. Dezember (Jahresschlusspreis) Anteilsgeschäft zulässig ist.
Die Verwaltungsgesellschaft informiert die Anleger im Publikationsorgan des Fonds oder durch direkte Information spätestens bis zum 30. November über die Modalitäten des Anteilsgeschäfts und der NAV-Bewertung an den jeweils bevorstehenden Weihnachtstagen und dem jeweiligen Jahreswechsel.
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## Zwangsrücknahme