# Management fees and other costs
Fees to which the Company is entitled from the Fund:
In return for managing the Fund, the Company shall receive a fee (payable quarterly) amounting to up to a quarter of 1.35% p.a. of the UCITS investment fund’s average net asset value during the ac- counting period, calculated by taking the values on each valuation date. The Company may charge a reduced fee or waive the fee for the Fund or one or more unit classes.
The fees to be paid out of the Fund to third parties are as follows:
The Company may call upon the services of an investment consultancy firm or asset management company when implementing its investment strategy. The remuneration for the investment consul- tancy firm or asset management company shall be covered by the management fee.
The Company may employ the services of third parties for the purposes of or when managing deriva- tive transactions and collateral for said transactions. In this case, these third parties as a whole shall receive a fee (payable quarterly) amounting to up to a quarter of 0.10% p.a. of the Fund’s average net asset value during the accounting period, calculated by taking the values on each valuation date.
The Company may charge a reduced fee, or not charge one at all, for the Fund or one or more unit classes. These fees are not covered by the management fee; as a result, the Company charges them to the Fund.
In return for the performance of its duties, the Custodian receives a fee (payable quarterly) amounting to up to a quarter of 0.10% p.a. of the Fund's average net asset value during the accounting period, which is calculated by taking the values on each valuation date. The Custodian bank may charge a reduced fee or waive the fee for the Fund or one or more unit classes.
The amount drawn from the Fund annually for the management fee, and in fees for third parties in the management of derivatives transactions and collateral for derivatives transactions and expenses for provision of analysis materials or services by third parties, may total up to 1.70% p.a. of the aver- age net asset value of the Fund during the accounting period, calculated from the values on each valuation day.
In addition, the Company may receive a performance fee of up to 15% of the amount by which the performance of the units exceeds the performance of the benchmark index at the end of any ac- counting period (outperformance over the benchmark index, i.e. positive deviation of the perfor- mance of the units from the benchmark performance, hereinafter also referred to as the “positive benchmark deviation”) for each unit issued, however, up to a maximum of 10% of the average net asset value of the UCITS investment fund in the accounting period calculated from the values at the end of each valuation date. Sentence 1 applies if unit classes are formed accordingly for each unit class.
The costs charged to the UCITS investment fund may not be deducted from the performance of the benchmark index before the comparison takes place.
If the unit value performance at the end of an accounting period is below the performance of the benchmark index (underperformance against the benchmark index, i.e. negative deviation of the unit value performance from the benchmark performance, hereinafter also referred to as “negative benchmark deviation”), the Company receives no performance fee. In accordance with the calcula- tion of the performance fee for positive benchmark deviation, an underperformance amount per unit value is now calculated on the basis of the negative benchmark deviation and carried forward to the next accounting period as a negative balance carried forward (“negative balance carried forward”). There is no limit on the maximum amount for the negative balance carried forward. For the following accounting period, the Company only receives a performance fee if the amount calculated from a positive benchmark deviation exceeds the negative balance carried forward from the previous ac- counting period at the end of the accounting period. In this case, the fee is calculated from the dif- ference between the two amounts. If the amount calculated from the positive benchmark deviation does not exceed the negative balance carried forward from the previous settlement period, the two amounts are offset. The remaining underperformance amount per unit value is carried forward to the next accounting period as a new “negative balance carried forward”. If a negative benchmark devia- tion occurs again at the end of the next accounting period, the existing negative balance carried for- ward is increased by the underperformance amount that is calculated based on this negative bench- mark deviation. During the annual calculation of the fee, any underperformance amounts from the previous five accounting periods are taken into consideration. If there are fewer than five previous accounting periods for the UCITS investment fund or unit class, all previous accounting periods are taken into account.
A positive amount per unit value resulting from a positive benchmark deviation (after deduction of any negative balance carried forward to be taken into consideration) which cannot be withdrawn is also carried forward to the next accounting period (“positive balance carried forward”). During the
annual calculation of the fee, positive amounts resulting from the positive benchmark deviation from the previous five accounting periods are taken into consideration.
The accounting period begins on 1 January and ends on 31 December of each calendar year. The first accounting period commences with the launch of the UCITS investment fund or the individual unit class and – if the launch does not occur by 01 January – ends on the second 31 December following the launch.
The specified benchmark index is the MSCI2 World GDR (EUR). In the absence of the benchmark in- dex, the Company shall specify another appropriate index to replace that index.
The unit value performance is calculated using the BVI method3.
Based on the outcome of a daily comparison, any calculated performance fee incurred is set aside within the UCITS investment fund per unit issued or any provision that has already been posted is reversed accordingly. Reversals of provisions are allocated to the UCITS investment fund. A perfor- mance fee can only be withdrawn if corresponding provisions have been formed.
The performance fee can only be withdrawn if the unit value at the end of the accounting period
exceeds the unit value at the start of the accounting period (“positive performance of the units”).
The Company may charge a reduced performance fee, or not charge one at all, for the UCITS invest- ment fund or one or more unit classes. The Company shall specify the performance fee for each unit class in the Sales Prospectus and the annual and semi-annual reports.
The MSCI® World GDR (EUR) is administered by MSCI Limited. MSCI Limited is registered with the European Securities and Markets Authority (ESMA) in the official register of benchmark administra- tors. The Company has prepared robust written plans that set out actions that it would take, if the benchmark index changed significantly or was no longer provided

Translation (ENDE, 2023-01-01):
# Verwaltungs- und sonstige Kosten
Vergütungen, die der Gesellschaft aus dem Fonds zustehen:
Die Gesellschaft erhält für die Verwaltung des Fonds eine vierteljährlich zahlbare Vergütung in Höhe von bis zu einem Viertel aus 1,35 % p.a. des durchschnittlichen Nettoinventarwertes des Fonds in der Abrechnungsperiode, der aus den Werten eines jeden Bewertungstages errechnet wird. Es steht der Gesellschaft frei, für den Fonds oder für eine oder mehrere Anteilklassen eine niedrigere Vergütung zu berechnen oder von der Berechnung einer Vergütung abzusehen.
Vergütungen, die aus dem Fonds an Dritte zu zahlen sind:
Die Gesellschaft kann sich bei der Umsetzung des Anlagekonzeptes einer Anlageberatungs- oder Asset Management-Gesellschaft bedienen. Die Vergütung der Anlageberatungs- oder Asset Management- Gesellschaft wird von der Verwaltungsvergütung abgedeckt.
Die Gesellschaft kann sich für die und bei der Verwaltung von Derivate-Geschäften und Sicherheiten für Derivate-Geschäfte der Dienste Dritter bedienen. In diesem Fall erhalten diese Dritten zusammen eine vierteljährlich zahlbare Vergütung in Höhe von bis zu einem Viertel aus 0,10 % p.a. des durch- schnittlichen Nettoinventarwertes des Fonds in der Abrechnungsperiode, der aus den Werten eines jeden Bewertungstages errechnet wird. Es steht der Gesellschaft frei, den Fonds oder eine oder mehrere Anteilklassen mit einer niedrigeren Vergütung zu belasten oder von der Belastung mit einer solchen Vergütung abzusehen. Diese Vergütungen werden von der Verwaltungsvergütung nicht abgedeckt und somit von der Gesellschaft dem Fonds zusätzlich belastet.
Die Verwahrstelle erhält für ihre Tätigkeit eine vierteljährlich zahlbare Vergütung in Höhe von bis zu einem Viertel aus 0,10 % p.a. des durchschnittlichen Nettoinventarwertes des Fonds in der Abrech- nungsperiode, der aus den Werten eines jeden Bewertungstages errechnet wird. Es steht der Verwahr- stelle frei, für den Fonds oder für eine oder mehrere Anteilklassen eine niedrigere Vergütung in Rech- nung zu stellen oder von der Berechnung einer Vergütung abzusehen.
Der Betrag, der jährlich aus dem Fonds als Vergütungen sowie Kosten für die Bereitstellung von Ana- lysematerial oder -dienstleistungen durch Dritte entnommen wird, kann insgesamt bis zu 1,70 % p.a. des durchschnittlichen Nettoinventarwertes des Fonds in der Abrechnungsperiode, der aus den Werten eines jeden Bewertungstages errechnet wird, betragen.
Ferner kann die Gesellschaft je ausgegebenen Anteil eine erfolgsabhängige Vergütung in Höhe von bis zu 15 % des Betrages erhalten, um den die Anteilwertentwicklung die Entwicklung des Vergleichsindex am Ende einer Abrechnungsperiode übersteigt (Outperformance über den Vergleichsindex, d.h. posi- tive Abweichung der Anteilwertentwicklung von der Benchmarkentwicklung, nachfolgend auch „Posi- tive Benchmark-Abweichung“ genannt), jedoch insgesamt höchstens bis zu 10 % des durchschnittli- chen Nettoinventarwertes des OGAW-Sondervermögens in der Abrechnungsperiode, der aus den Wer- ten am Ende eines jeden Bewertungstages errechnet wird. Satz 1 gilt im Falle der Bildung von Anteil- klassen entsprechend für die jeweilige Anteilklasse.
Die dem OGAW-Sondervermögen belasteten Kosten dürfen vor dem Vergleich nicht von der Entwick- lung des Vergleichsindex abgezogen werden.
Unterschreitet die Anteilwertentwicklung am Ende einer Abrechnungsperiode die Entwicklung des Ver- gleichsindex (Underperformance zum Vergleichsindex, d.h. negative Abweichung der Anteilwertent- wicklung von der Benchmarkentwicklung, nachfolgend auch „Negative Benchmark-Abweichung“ ge- nannt), so erhält die Gesellschaft keine erfolgsabhängige Vergütung. Entsprechend der Berechnung der erfolgsabhängigen Vergütung bei Positiver Benchmark-Abweichung wird nun auf Basis der Negativen Benchmark-Abweichung ein Underperformancebetrag pro Anteilwert errechnet und in die nächste Ab- rechnungsperiode als negativer Vortrag vorgetragen („Negativer Vortrag“). Der Negative Vortrag wird nicht durch einen Höchstbetrag begrenzt. Für die nachfolgende Abrechnungsperiode erhält die Gesell- schaft nur dann eine erfolgsabhängige Vergütung, wenn der aus Positiver Benchmark-Abweichung errechnete Betrag am Ende dieser Abrechnungsperiode den Negativen Vortrag aus der vorangegange- nen Abrechnungsperiode übersteigt. In diesem Fall errechnet sich der Vergütungsanspruch aus der Differenz beider Beträge. Übersteigt der aus Positiver Benchmark-Abweichung errechnete Betrag den Negativen Vortrag aus der vorangegangenen Abrechnungsperiode nicht, werden beide Beträge ver- rechnet. Der verbleibende Underperformancebetrag pro Anteilwert wird wieder in die nächste Abrech- nungsperiode als neuer „Negativer Vortrag“ vorgetragen. Ergibt sich am Ende der nächsten Abrech- nungsperiode erneut eine Negative Benchmark-Abweichung, so wird der vorhandene Negative Vortrag um den aus dieser Negativen Benchmark-Abweichung errechneten Underperformancebetrag erhöht. Bei der jährlichen Berechnung des Vergütungsanspruchs werden etwaige Underperformancebeträge der jeweils fünf vorangegangenen Abrechnungsperioden berücksichtigt. Existieren für das OGAW-Son- dervermögen bzw. die jeweilige Anteilklasse weniger als fünf vorangegangene Abrechnungsperioden, so werden alle vorangegangenen Abrechnungsperioden berücksichtigt.
Ein sich aus Positiver Benchmark-Abweichung ergebender positiver Betrag pro Anteilwert (nach Abzug eines etwaigen zu berücksichtigenden Negativen Vortrags), der nicht entnommen werden kann, wird ebenfalls in die nächste Abrechnungsperiode vorgetragen („Positiver Vortrag“). Bei der jährlichen Be- rechnung des Vergütungsanspruchs werden sich aus Positiver Benchmark- Abweichung ergebende po- sitive Beträge aus den fünf vorangegangenen Abrechnungsperioden berücksichtigt.
Die Abrechnungsperiode beginnt am 01. Januar und endet am 31. Dezember eines Kalenderjahres. Die erste Abrechnungsperiode beginnt mit der Auflegung des OGAW-Sondervermögens bzw. der jeweili- gen Anteilklasse und endet – sofern die Auflegung nicht zum 01. Januar erfolgt - am zweiten 31. Dezember, der der Auflegung folgt.
Als Vergleichsindex wird der MSCI2 World GDR (EUR) festgelegt. Falls der Vergleichsindex entfallen sollte, wird die Gesellschaft einen angemessenen anderen Index festlegen, der an die Stelle des ge- nannten Index tritt.
Die Anteilwertentwicklung ist nach der BVI-Methode3 zu berechnen.
Entsprechend dem Ergebnis eines täglichen Vergleichs wird eine rechnerisch angefallene erfolgsabhän- gige Vergütung im OGAW-Sondervermögen je ausgegebenen Anteil zurückgestellt oder eine bereits gebuchte Rückstellung entsprechend aufgelöst. Aufgelöste Rückstellungen fallen dem OGAW-Sonder- vermögen zu. Eine erfolgsabhängige Vergütung kann nur entnommen werden, soweit entsprechende Rückstellungen gebildet wurden.
Die erfolgsabhängige Vergütung kann nur dann entnommen werden, wenn der Anteilwert am Ende der Abrechnungsperiode den Anteilwert zu Beginn der Abrechnungsperiode übersteigt („Positive An- teilwertentwicklung“).
Es steht der Gesellschaft frei, für das OGAW-Sondervermögen oder für eine oder mehrere Anteilklassen eine niedrigere erfolgsabhängige Vergütung zu berechnen oder von der Berechnung einer erfolgsab- hängigen Vergütung abzusehen. Die Gesellschaft gibt für jede Anteilklasse im Verkaufsprospekt, im Jahres- und im Halbjahresbericht die erhobene erfolgsabhängige Vergütung an.
Der MSCI World GDR (EUR) wird von der MSCI Limited administriert. MSCI Limited ist bei der europäi- schen Wertpapieraufsichtsbehörde ESMA in ein öffentliches Register von Administratoren von Refe- renzwerten und von Referenzwerten eingetragen. Die Gesellschaft hat robuste schriftliche Pläne auf- gestellt, in denen sie Maßnahmen dargelegt hat, die sie ergreifen würde, wenn der Vergleichsindex sich wesentlich ändert oder nicht mehr bereitgestellt wird.