A Sub-Fund’s involvement in repurchase or reverse repurchase transactions is, however, subject to the following additional rules:
- The counterparty to these transactions must be subject to prudential supervision rules considered by the CSSF as equivalent to those prescribed by EU law.
- During the life of a purchase transaction which is combined with a right of repurchase, the Sub-Fund cannot sell the securities which are the subject of the transaction, either before the right to repurchase these securities has been exercised by the counterparty, or the repurchase term has expired.
- During the life of any reverse repurchase transaction, the Sub-Fund may not sell or pledge/give as security the securities purchased under the transaction.
- The Sub-Fund must ensure that the level of its exposure to any repurchase transaction is such that it is able, at all times, to meet its redemption obligations to Shareholders.
- The Sub-Fund must ensure that upon maturity of these transactions it holds sufficient assets to be able to settle, if applicable, the amount agreed for the restitution of the securities.
- Securities purchased under a repurchase transaction or a reverse repurchase transaction must be compliant with the relevant CSSF circulars and the Sub-Fund’s investment policy and must, together with the other securities that the Sub- Fund holds in its portfolio, respect the Sub-Fund’s applicable investment restrictions.
- The risk exposure to a counterparty generated through these transactions must be combined when calculating the limits referred to in Appendix 1.

Translation (ENDE, 2023-01-01):
Der Teilfonds muss bei Pensionsgeschäften oder umgekehrten Pensionsgeschäften jedoch die folgenden zusätzlichen Regeln einhalten:
- Der Kontrahent eines solchen Geschäfts muss ordentlichen Aufsichtsregelungen unterliegen, die die CSSF als den vom EU- Recht vorgesehenen Regelungen gleichwertig ansieht.
- Während der Laufzeit einer Transaktion, die mit einem Rückkaufrecht verbunden ist, darf der Teilfonds die Wertpapiere, die Gegenstand der Transaktion sind, nicht verkaufen, bevor der Kontrahent sein Rückkaufrecht ausgeübt hat oder die Rückkaufsfrist abgelaufen ist.
- Während der Laufzeit eines umgekehrten Pensionsgeschäfts darf der Teilfonds die im Rahmen der Transaktion erworbenen Wertpapiere nicht verkaufen oder verpfänden bzw. als Sicherheit hinterlegen.
- Der Teilfonds muss sicherstellen, dass sein Engagement in Pensionsgeschäften auf einem Niveau gehalten wird, das es ihm ermöglicht, jederzeit seine Rücknahmeverpflichtungen gegenüber den Anteilinhabern zu erfüllen.
- Der Teilfonds muss sicherstellen, dass er bei Fälligkeit dieser Transaktionen ausreichend Vermögenswerte hält, um den gegebenenfalls für die Rückgabe der Wertpapiere vereinbarten Betrag zu zahlen.
- Im Rahmen eines Pensionsgeschäfts oder umgekehrten Pensionsgeschäfts erworbene Wertpapiere müssen die Bedingungen der entsprechenden CSSF-Rundschreiben und der Anlagepolitik des Teilfonds erfüllen und müssen, zusammen mit den anderen Wertpapieren, die der Teilfonds in seinem Portfolio hält, die geltenden Anlagebeschränkungen des Teilfonds einhalten.
- Das Risikoengagement in einem Kontrahenten, das durch diese Transaktionen entsteht, muss bei der Berechnung der Grenzwerte, die in Anhang 1 genannt sind, hinzugerechnet werden.