# COLLATERAL ARRANGEMENTS IN RESPECT OF SECURITIES LENDING TRANSACTION(S)
For certain Sub-Funds with a Direct Investment Policy, the Investment Manager has been authorised (i) to enter into Securities Lending Transactions on behalf of the Company and (ii) to invest any cash received/held on behalf of the Company as collateral pursuant to such Securities Lending Transactions, in accordance with and within separately agreed limits, the rules set out in this Prospectus and the Regulations.
In order to mitigate the counterparty risk in relation to such transactions, collateral may be received in accordance with the following collateral arrangement ("Collateral").
Depending on the borrower and/or collateral management structure, different entities may be involved in the collateral management or administration services. See the list of delegations in section "Management Company" of chapter "Management and Administration of the Company" for further information.
All diversification limits set out below shall apply on a Sub-Fund level. Therefore, where Collateral is held by more than one party, such Collateral shall be aggregated at the level of the relevant Sub-Fund and the diversification limits shall apply to the aggregated Collateral amounts.
Further information on the issuer credit quality, liquidity, valuation, eligible collateral, collateral diversification and correlation policies are available in sections 8 and 10 of chapter "Investment Restrictions" of this Prospectus.
Collateral received by way of transfer of title will be kept in a segregated account in the name of the Sub-Fund at the Depositary or the sub-custodian on behalf of the Depositary in accordance with applicable laws and the Depositary Agreement.
Level of Collateral Required (Overcollateralisation)
The Company and/or Investment Manager perform from time to time an assessment of the overcollateralisation ratio to be applied to the financial assets which are accepted as Collateral. The overcollateralisation ratio applied to the Collateral are determined by reference to factors including, but not limited to:
- The liquidity of the Collateral;
- The price volatility of the Collateral;
- The solvency of the issuer;
- The country or market where the Collateral is traded/issued; and
- The perceived counterparty risk of the borrowerThe determination of such overcollateralisation ratio is used to determine the market value of Collateral that is required to be provided by the counterparty to Securities Lending Transactions and has the same effect as applying a "haircut" to the market value of the Collateral, so that the Securities Lending Transactions are effectively 100% collateralised.

The following table lists the applicable market value of Collateral typically required for each type of assets relative to the value of securities lent:
| Type of Assets | Overcollateralisation Ratio |
| --- | --- |
| Government Bonds | 103% to 115% |
| Corporate Bonds | 105% to 115% |
| Equities | 105% |
| Cash | 100% to 105% |

The Company reserves the right to review and amend the above collateralisation requirements, taking into account the above mentioned factors.

Translation (ENDE, 2022-06-28):
# SICHERHEITENVEREINBARUNGEN IN BEZUG AUF WERTPAPIERLEIHGESCHÄFTE
Für bestimmte Teilfonds mit Direkter Anlagepolitik wurde der Anlageverwalter ermächtigt, (i) Wertpapierleihgeschäfte im Namen der Gesellschaft einzugehen und (ii) für die Gesellschaft als Sicherheiten im Rahmen dieser Wertpapierleihgeschäfte vereinnahmte/gehaltene Barmittel gemäß und im Rahmen separater Vereinbarungen, gemäß den Regelungen in diesem Prospekt sowie gemäß den Vorschriften anzulegen.
Um das Kontrahentenrisiko bei solchen Geschäften zu reduzieren, können entsprechend der folgenden Sicherheitenvereinbarung Sicherheiten entgegengenommen werden („Sicherheiten“).
Je nach Entleiher und/oder Struktur der Sicherheitenverwaltung können verschiedene Stellen an der Sicherheitenverwaltung oder den Verwaltungsleistungen beteiligt sein. Weitere Informationen finden Sie in der Liste der Delegierungen im Abschnitt
„Verwaltungsgesellschaft“ des Kapitels „Geschäftsführung und Verwaltung der Gesellschaft“.
Alle nachstehend aufgeführten Diversifizierungsgrenzen gelten auf Ebene der Teilfonds. Werden Sicherheiten von mehr als einer Partei gehalten, werden die entsprechenden Sicherheiten auf Ebene des jeweiligen Teilfonds aggregiert und die Diversifizierungsgrenzen gelten für die Summe der aggregierten Sicherheiten.
Weitere Angaben zu den Richtlinien hinsichtlich Emittentenbonität, Liquidität, Bewertung, zulässige Sicherheiten, Sicherheitendiversifizierung und Korrelation sind in den Abschnitten 8 und 10 des Kapitels „Anlagebeschränkungen“ dieses Prospekts zu entnehmen.
Im Wege einer Eigentumsübertragung erhaltene Sicherheiten werden gemäß den geltenden gesetzlichen Bestimmungen und den Bestimmungen der Verwahrstellenvereinbarung im Namen des Teilfonds auf einem getrennten Konto bei der Verwahrstelle bzw. im Auftrag der Verwahrstelle beim Unterverwahrer gehalten.

### Erforderlicher Umfang der Besicherung (Überbesicherung)
Die Gesellschaft und/oder der Anlageverwalter nehmen gegebenenfalls eine Bewertung des Überbesicherungsverhältnisses vor, das auf die als Sicherheiten akzeptierten finanziellen Vermögenswerte anzuwenden ist. Das auf die Sicherheiten angewandte Überbesicherungsverhältnis wird unter Bezugnahme auf, unter anderem, die folgenden Faktoren festgelegt:
- Liquidität der Sicherheiten;
- Preisvolatilität der Sicherheiten;
- Solvenz des Emittenten;
- Land oder Markt, in/an dem die Sicherheiten gehandelt/ausgegeben wird; und
- angenommenes Kontrahentenrisiko des Entleihers.

Die Festlegung eines solchen Überbesicherungsverhältnisses dient der Bestimmung des Marktwerts der Sicherheiten, die von der Gegenpartei von Wertpapierleihgeschäften gestellt werden müssen, und hat die gleiche Wirkung wie die Anwendung eines Risikoabschlags auf den Marktwert der Sicherheiten, so dass die Wertpapierleihgeschäfte effektiv zu 100 % besichert sind.
In der folgenden Tabelle ist der anwendbare Marktwert der Sicherheiten aufgeführt, der in der Regel für jede Art von Vermögenswerten im Verhältnis zum Wert der verliehenen Wertpapiere erforderlich ist:
| Anlagekategorie | Überbesicherungsverhältnis |
| --- | --- |
| Staatsanleihen | 103 % bis 115 % |
| Unternehmensanleihen | 105 % bis 115 % |
| Aktien | 105 % |
| Barmittel | 100 % bis 105 % |

Die Gesellschaft behält sich das Recht vor, die oben genannten Anforderungen an die Besicherung unter Berücksichtigung der oben genannten Faktoren zu überprüfen und zu ändern.