Investors should note that the Investment in a Portfolio through Hedged Shares incurs the following specific risks:
- there can be no guarantee that the hedging strategy applied in Hedged Shares will entirely eliminate the adverse effects of changes in exchange rates between the Base Currency and the currency of the relevant Hedged Shares.
- hedging transactions will be entered into whether or not the denomination currency of Hedged Shares is declining or increasing in value relative to the Base Currency. Consequently, while hedging may protect investors in the relevant Hedged Shares against a decrease in the value of the currency being hedged, it may also preclude these investors from benefiting from an increase in the value of such currency.
- Hedged Shares aim to reduce (hedge) only the exchange rate risk between the Base Currency and the currency of denomination of the Hedged Shares; no hedging is done between the currency of denomination of the Hedged Shares and the currencies of denomination of the Portfolio’s investments. This means that:
	- where a Portfolio’s investments are wholly or partially denominated in currencies other than the Base Currency, Hedged Shares will not protect their investors against changes in the exchange rates between the currencies of the Portfolio’s investments and the currency of denomination of the Hedged Shares;
	- where a Portfolio holds assets denominated in the currency of the Hedged Shares, the exposure of an investor in Hedged Shares to that currency will be increased by comparison to the risk incurred by an investor holding shares denominated in another currency.

Translation (ENDE, 2021-03-31):
Anleger sollten beachten, dass die Anlage in einem Portfolio durch abgesicherte Anteile mit folgenden spezifischen Risiken verbunden ist:
- Es kann nicht garantiert werden, dass die in abgesicherten Anteilen angewandte Absicherungsstrategie die nachteiligen Auswirkungen von Devisenkursänderungen zwischen der Basiswährung und der Währung der entsprechenden abgesicherten Anteile vollständig beseitigen kann.
- Absicherungsgeschäfte werden unabhängig davon abgeschlossen, ob die Währung abgesicherter Anteile in Bezug auf die Basiswährung an Wert verliert oder an Wert gewinnt. Folglich kann eine Absicherung die Anleger in den relevanten abgesicherten Anteilen zwar vor einem Wertverlust dieser abgesicherten Währung schützen, aber auch bewirken, dass diese Anleger nicht von einer Wertzunahme der Währung profitieren.
- Abgesicherte Anteile zielen darauf ab, nur das Wechselkursrisiko zwischen der Basiswährung und der Währung der abgesicherten Anteile zu reduzieren (abzusichern). Es erfolgt keine Absicherung zwischen der Währung der abgesicherten Anteile und den Währungen der Anlagen im Portfolio. Dies bedeutet Folgendes:
- Wenn die Anlagen eines Portfolios vollständig oder teilweise aufandere Währungen als die Basiswährung lauten, schützen die abgesicherten Anteile ihre Inhaber nicht vor Änderungen bei den Wechselkursen zwischen den Währungen der Portfolio-Anlagen und der Währung der abgesicherten Anteile;
- Wenn ein Portfolio Anlagen hält, die auf die Währung derabgesicherten Anteile lauten, ist das Risiko eines Anlegers in den in dieser Währung abgesicherten Anteilen höher als das Risiko eines Anlegers, der auf eine andere Währung lautende Anteile hält.