# Glossary
## Alpha
The excess return of an actively managed portfolio compared with the performance of a benchmark. This amount represents the value added by the
fund’s management.

## Asset Allocation
The allocation of a portfolio’s assets between asset classes/markets.

## Benchmark
General: Comparative value; for a fund, also referred to as the benchmark index.

## Beta
The beta describes the extent to which the return on an investment fluctuates in relation to the performance of the relevant index. It defines the
relationship between the return of a share, investment fund or portfolio and the average returns generated in the relevant market. The beta indicates the risk of a security in comparison to its benchmark. A beta of 1 shows that an investment’s price moves in line with the index. A beta of greater than 1 shows that an investment is more volatile and will fluctuate more than the index. A beta of below 1 shows that an investment is less volatile and will fluctuate less than the index. A negative beta shows that the price of the investment and the index will move in opposite directions.

## Convertible
Describes bonds that can be converted into a certain number of shares in the relevant company at set dates, generally at the discretion of the
investor.

## Default Risk
The risk that an issuer of bonds, government or corporate, will not meet payments either of regular coupon payments or final principal. Credit
rating agencies grade company and government issues to show the likelihood of this. Investors can diversify and invest in a variety of bonds from different issuers to decrease the default risk. This mitigates the impact if one of the issuers defaults.

## Derivative
A financial instrument of which the price or value is dependent on an underlying asset, generally a commodity, bond, share or currency. Examples of
derivatives are futures and options. With the purchase or sale of derivatives, investors can hedge the risk related to the underlying asset, gain protection from volatility and take advantage of periods of stagnation or price falls.

## Discretionary Basis
According to the judgement of the manager.

## Distribution
With a policy of distribution, fund income is paid out to investors. Opposite: accumulation.

## Dividend
Income from a share. After taxes, companies distribute a specific proportion of profits to shareholders in the form of shares or cash payments.
Companies set the amount of the dividend (if any), as well as the payment date.

## Dividend Yield
The dividend yield shows the return on invested capital per share as a percentage. It is calculated by dividing the annual dividend per share by the
current share price.

## Emerging Markets
Expanding stock markets in countries on the cusp of changing from developing to industrialised nations. Emerging markets often offer higher
growth rates, but also higher risks and volatility.

## Entry Charge
An entry charge is a one-off charge arising when fund units are purchased. It is usually shown as a percentage of the unit price. Entry charges vary
and are set by the management company. They are used to cover distribution costs and other items, and are generally between 0% and 7%.

## Fund
Short for “investment fund”. An investment fund is an investment vehicle managed by a management company (or investment management
company) investing in assets such as equities, bonds, real estate and commodities. Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities (UCITS) are investment funds authorised for distribution in the EU. The UCITS III Directive governs the current legal provisions on UCITS determining a broad range of financial instruments, including derivatives, in which investment funds may invest. All UCITS were required to comply with UCITS III requirements as of 13 February 2007. Most authorised funds in the UK are UCITS.

## Fund Management
The construction and ongoing management of a portfolio of investments in different financial instruments in accordance with the criteria defined in
the investment objectives and investment policy.

## Gross Performance Method
(Also the BVI method, after the BVI Bundesverband Investment und Asset Management e.V.) The security’s gross performance is calculated annually.
All costs incurred by the fund (e.g. management fees) are included in this calculation. Net performance method: in the first year of investment, the security’s gross performance is reduced by subscription fees payable by investors when fund units are acquired (= net performance). Model calculation (net): say an investor wishes to purchase shares for EUR 1,000. For a maximum subscription fee of 3%, there will be a one-off charge of EUR 30 at the time of purchase. The performance for that year is reduced proportionately. Investors may also incur additional securities account costs that reduce performance. These securities account costs are charged in accordance with the schedule of prices and services of the bank administering the securities for the investor.

## Income
The return generated by an investment over a specific time horizon (income plus capital appreciation); generally expressed as a percentage.

## Information Ratio
Risk-adjusted performance ratio. The information ratio shows the outperformance per unit of risk. It corresponds to the excess return of a fund
versus its benchmark index, divided by the tracking error. The more rewarding an investment strategy that deviates from the index is for investors, the higher the information ratio.

## Liquid Assets
Liquid assets include cash, deposits and money market instruments with a term of up to 397 days that are not part of the core investment targets or core investment policy. Any commitments related to equity index futures are netted off against liquid assets.

## NAV
Net Asset Value

## Net Performance Method
In the first year of a fund’s existence, its gross performance is reduced by subscription fees payable by investors when fund units are acquired (= net
performance). Model calculation (net): say an investor wishes to purchase shares for EUR 1,000. For a maximum subscription fee of 3%, there will be a one-off charge of EUR 30 at the time of purchase. The performance for that year is reduced proportionately. Investors may also incur additional securities account costs that reduce performance. These securities account costs are charged in accordance with the schedule of prices and services of the bank administering the securities for the investor.

## Paying Agent
A service provider ensuring payments from a financial instrument to investors when these cannot be received by investors via their bank accounts.

## Price to earnings
Price/earnings ratio. A ratio used to value a company’s shares. It is calculated by dividing the current market price by the earnings per share.

## Price-to-Book Value
The price-to-book value (P/B) is the ratio of market price of a company’s shares (share price) over its book value of equity. The book value of equity,
in turn, is the value of a company’s assets expressed on the balance sheet. This number is defined as the difference between the book value of assets and the book value of liabilities. The P/B is intended to show at how many times its book value a share is being traded on the stock exchange

## REIT
Real Estate Investment Trust; a type of real estate investment. These investment companies invest exclusively in real estate.

## Redemption
The repayment of the principal sum outstanding on an investment. The date on which this occurs is the redemption date.

## Return
Measurement of the yield on a capital investment. It is calculated for a set period of time (e.g. a year) and expressed as a percentage.

## Risk
Risk is a measure of possibility of losing and not gaining value. It can often be defined as the standard deviation of the return on total investment.
Degree of uncertainty of return on an asset.

## Share
With the purchase of a share an investor becomes a co-owner or shareholder receiving a stake in the company. The share gives the shareholder
legally and contractually defined rights. This includes, for example, the right to a dividend (a share in the profit) and a subscription right in a capital increase. The shareholder also has the right to request information and to vote at the general meeting.

## Sharpe Ratio
Measure of the excess return of an investment over the risk free benchmark (risk-free interest rate). The Sharpe ratio allows an ex-post investment
comparison . It is a suitable measure for funds with an absolute return target, or for an investor’s full range of investments.

## Synthetic
With synthetic products, only risks are traded or hedged. The underlying product (share, debt etc.) is not transferred between parties.

## Tracking Error
A measure of how closely a portfolio follows the index to which it is benchmarked. If tracking error is measured historically, it is called a ‘realised’ or
‘ex post’ tracking error. If a model is used to predict tracking error, it is called ‘ex ante’ or ‘predicted’ tracking error.

Translation (ENDE, 2021-09-30):
# Glossar
## Aktie
Wertpapier, mit dem der Anleger Miteigentümer einer Gesellschaft wird.

## Alpha
Überschussrendite eines aktiv verwalteten Portfolios gegenüber der im gleichen Zeitraum erzielbaren Marktrendite.

## Anlageuniversum
Definition der Anlagen, in die der Fonds investieren darf. Das betrifft Anlageformen, Risikoklassen, Länder und Währungen.

## Asset Allocation
Vermögensaufteilung. Die Aufteilung des Kapitals eines Portfolios auf verschiedene Anlageformen/Märkte.

## Ausgabeaufschlag
Verkaufsprovision, die die Fondsgesellschaft beim Kauf von Fondsanteilen einmalig berechnet.

## Ausschüttend
Art der Ertragsverwendung: Erträge werden an den Anleger ausgezahlt.

## Benchmark
Allgemein: Vergleichswert; bei einem Fonds auch Referenz- oder Vergleichsindex.

## Beta
Ausmaß, wie der Marktpreis einer Aktie die Wertpapierentwicklung eines Index nachvollzieht.

## Brutto-Wertentwicklungsmethode
Brutto-Wertentwicklung (BVI-Methode): Für jedes Jahr der Anlage wird die Brutto-Wertentwicklung ausgewiesen. Alle auf Fondsebene anfallenden
Kosten (z. B. Verwaltungsvergütung) sind dafür bereits abgezogen. Netto-Wertentwicklung: Für das erste Jahr der Anlage reduziert sich die Brutto- Wertentwicklung um den Ausgabeaufschlag, den der Anleger beim Kauf der Fondsanteile zu zahlen hat (= Netto-Wertentwicklung). Modellrechnung (netto): Ein Anleger möchte für 1.000,- EUR Anteile erwerben. Bei einem maximalen Ausgabeaufschlag von 3% muss er dafür einmalig beim Kauf 30 Euro aufwenden. Die Wertentwicklung für dieses Jahr reduziert sich anteilig. Zusätzlich können für den Anleger Depotkosten anfallen, die die Wertentwicklung mindern. Diese Depotkosten ergeben sich aus dem Preis- und Leistungsverzeichnis der Bank, bei der der Anleger seine Wertpapiere verwalten lässt.

## Derivat
Finanzinstrument, das von anderen Finanztiteln „abgeleitet“ ist.

## Dividendenrendite
Die Dividendenrendite gibt die Verzinsung des investierten Aktienkapitals je Aktie in Prozent an.

## Ertrag
In einem bestimmten Zeitraum mit einer Anlage erwirtschafteter Wert (Erlöse plus Kapitalzuwachs), der in der Regel in Prozent ausgedrückt wird.

## Fonds
Kurzform von "Investmentfonds". Ein Investmentfonds ist ein von einer Kapitalanlagegesellschaft (Investmentgesellschaft) verwaltetes
Sondervermögen, das in Wertgegenständen wie z. B. Aktien, Anleihen, Immobilien oder Rohstoffen angelegt wird. Als Organismus für gemeinsame Anlagen (OGAW) werden zugelassene Fonds bezeichnet, die in der EU vertrieben werden dürfen.

## Information Ratio
Kennzahl für die risikobereinigte Performance.

## Kurs-Gewinn-Verhältnis
Kennzahl zur Bewertung von Aktien.

## Laufende Kosten
Die laufenden Kosten messen die mit einer Kapitalanlage in einen Fonds verbundenen Gesamtkosten.

## Liquide Mittel
Liquide Mittel umfassen Barmittel, Einlagen und Geldmarktinstrumente mit Laufzeiten von bis zu 397 Tagen, die nicht Teil der Kernanlageziele und
der Kernanlagepolitik sind. Verpflichtungen aus Aktienindex-Terminkontrakten, sofern vorhanden, werden von den liquiden Mitteln abgezogen.

## Netto-Wertentwicklungsmethode
Netto-Wertentwicklung: Für das erste Jahr der Anlage reduziert sich die Brutto-Wertentwicklung um den Ausgabeaufschlag, den der Anleger beim
Kauf der Fondsanteile zu zahlen hat (= Netto-Wertentwicklung). Modellrechnung (netto): Ein Anleger möchte für 1.000,- EUR Anteile erwerben. Bei einem maximalen Ausgabeaufschlag von 3% muss er dafür einmalig beim Kauf 30 Euro aufwenden. Die Wertentwicklung für dieses Jahr reduziert sich anteilig. Zusätzlich können für den Anleger Depotkosten anfallen, die die Wertentwicklung mindern. Diese Depotkosten ergeben sich aus dem Preis- und Leistungsverzeichnis der Bank, bei der der Anleger seine Wertpapiere verwalten lässt.

## REIT
Real Estate Investment Trust; eine Form der Immobilienanlage.

## Rating
Bewertung der Kreditwürdigkeit (Bonität bzw. Zahlungsfähigkeit) in einer Skala, ähnlich einem Notensystem.

## Referenzindex
Dieser Fonds wird nicht unter Bezugnahme auf einen Vergleichsindex verwaltet, dieser dient lediglich zur Veranschaulichung

## Rendite
Messgröße für den Ertrag einer Kapitalanlage.

## Risiko
Messgröße für die Möglichkeit, Verluste zu erleiden.

## Rohstoffe
Güter wie landwirtschaftliche Erzeugnisse, Energie, Getreide, Metalle und Nahrungsmittel.

## Sharpe Ratio
Messgröße für die Überrendite einer Anlage im Vergleich zum risikofreien Zinssatz.

## Synthetisch
Bei synthetischen Produkten werden nur die Risiken gehandelt bzw. abgesichert. Das Basisprodukt (Aktie, Kredit usw.) wird nicht übertragen.

## TER
Englische Abkürzung für Total Expense Ratio; Gesamtkostenquote

## Teilfonds
Mehrere Teilfonds (Einzelfonds) mit verschiedenen Anlageschwerpunkten können unter einem virtuellen Schirm zu einem Umbrellafonds
zusammengefasst werden.

## Tracking Error
Messgröße dafür, wie eng ein Portfolio seinem Referenzindex folgt bzw. davon abweicht.

## Umbrellafonds
Fondsstruktur aus mehreren Einzelfonds (Teilfonds) unter einem gemeinsamen Schirm (engl. Umbrella).

## Vergleichsindex
Zusammengesetzter Vergleichsindex

## Volatilität
Kennzahl für die Häufigkeit und Intensität der Preisschwankungen eines Werts (z. B. Wertpapier- oder Devisenpreise, Index) innerhalb eines
bestimmten Zeitraums.