Subscriptions monies received in respect of a Sub-Fund in advance of the issue of Shares will be held in the Collection Account in the name of the Fund and will be treated as a general asset of the Fund. Investors will be unsecured creditors of the Fund with respect to any cash amount subscribed and held by the Fund in the Collection Account until such time as the Shares subscribed are issued, and will not benefit from any appreciation in the Net Asset Value of the relevant Sub-Fund in respect of which the subscription request was made or any other shareholder rights (including dividend entitlement) until such time as the relevant Shares are issued. In the event of the insolvency of that Sub-Fund or the Fund, there is no guarantee that the Sub-Fund or Fund will have sufficient funds to pay unsecured creditors in full.
Payment by a Sub-Fund of redemption proceeds and dividends is subject to receipt by the Fund or its delegate, the Administrator, of original subscription documents and compliance with all anti-money laundering procedures. Payment of redemption proceeds or dividends to the Shareholders entitled to such amounts may accordingly be blocked pending compliance with the foregoing requirements to the satisfaction of the Fund or its delegate, the Administrator. Redemption and distribution amounts, including blocked redemption or distribution amounts, will, pending payment to the relevant investor or Shareholder, be held in the Collection Account in the name of the Fund. For as long as such amounts are held in the Collection Account, the investors / Shareholders entitled to such payments from a Sub-Fund will be unsecured creditors of the Fund with respect to those amounts and, with respect to and to the extent of their interest in such amounts, will not benefit from any appreciation in the Net Asset Value of the relevant Sub-Fund or any other Shareholder rights (including further dividend entitlement). Redeeming Shareholders will cease to be Shareholders with regard to the redeemed Shares as and from the relevant redemption date. In the event of the insolvency of that Sub-Fund or the Fund, there is no guarantee that the Sub-Fund or the Fund will have sufficient funds to pay unsecured creditors in full. Redeeming Shareholders and Shareholders entitled to distributions should therefore ensure that any outstanding documentation and/or information required in order for them to receive such payments to their own account is provided to the Fund or its delegate, the Administrator, promptly. Failure to do so is at such Shareholder’s own risk.
In the event of the insolvency of a Sub-Fund, recovery of any amounts to which other Sub-Funds are entitled, but which may have inadvertently transferred to the insolvent Sub-Fund as a result of the operation of the Collection Account, will be subject to the principles of Irish trust law and the terms of the operational procedures for the Collection Account. There may be delays in effecting and / or disputes as to the recovery of such amounts, and the insolvent Sub-Fund may have insufficient funds to repay amounts due to other Sub-Funds.
The Fund will operate the Collection Account in accordance with the provisions of the Articles.
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## Dividend Policy

Translation (ENDE, 2017-07-21):
Für einen Teilfonds vor der Ausgabe von Anteilen eingehende Zeichnungsgelder werden im Namen der Gesellschaft im Sammelkonto gehalten und als Vermögen der Gesellschaft eingestuft. Anleger gelten hinsichtlich der von ihnen gezeichneten und von der Gesellschaft im Sammelkonto gehaltenen Barbeträge solange als ungesicherte Gläubiger der Gesellschaft, bis die gezeichneten Anteile ausgegeben werden und profitieren erst dann von einem Anstieg des Nettoinventarwerts des jeweiligen Teilfonds, für den der Zeichnungsantrag erfolgt ist, oder von sonstigen Anteilinhaberrechten (einschließlich Dividendenansprüchen), wenn die jeweiligen Anteile ausgegeben werden. Im Falle einer Insolvenz des betreffenden Teilfonds oder der Gesellschaft besteht keine Garantie, dass der Teilfonds oder die Gesellschaft über ausreichende Mittel verfügt, um ungesicherte Gläubiger in voller Höhe zu bezahlen.
Die Zahlung von Rücknahmeerlösen und Dividenden durch den Teilfonds steht unter dem Vorbehalt, dass die Gesellschaft oder der von ihr bestellte Administrator die Zeichnungsunterlagen im Original erhalten hat und alle Verfahren zur Verhinderung von Geldwäsche eingehalten wurden. Folglich kann die Zahlung von Rücknahmeerlösen oder Dividenden an die zum Erhalt solcher Beträge berechtigten Anteilinhaber so lange ausgesetzt werden, bis die vorstehenden Voraussetzungen zur Zufriedenheit der Gesellschaft oder des von ihr bestellten Administrators erfüllt wurden. Rücknahmeerlöse und Ausschüttungen, einschließlich gesperrte Rücknahmeerlöse und Ausschüttungen werden bis zur Zahlung an den jeweiligen Anleger oder Anteilinhaber im Namen der Gesellschaft im Sammelkonto gehalten. Solange solche Beträge im Sammelkonto gehalten werden, sind Anleger/Anteilinhaber, die Anspruch auf solche Zahlungen von einem Teilfonds haben, ungesicherte Gläubiger der Gesellschaft hinsichtlich solcher Beträge und profitieren in Bezug auf ihren Anteil an solchen Beträgen nicht von einem Anstieg des Nettoinventarwerts des jeweiligen Teilfonds oder sonstigen Anteilinhaberrechten (einschließlich weiterer Dividendenansprüche). Anteile zurückgebende Anteilinhaber sind ab dem jeweiligen Rücknahmetag nicht länger Anteilinhaber der zurückgenommenen Anteile. Im Falle einer Insolvenz des Teilfonds oder der Gesellschaft besteht keine Garantie, dass der Teilfonds oder die Gesellschaft über ausreichende Mittel verfügt, um ungesicherte Gläubiger in voller Höhe zu bezahlen. Anteile zurückgebende Anteilinhaber und Anteilinhaber, die Anspruch auf den Erhalt von Ausschüttungen haben, sollten daher sicherstellen, dass der Gesellschaft oder dem von ihr bestellten Administrator alle ausstehenden Unterlagen und/oder Informationen und Informationen, die für die Überweisung solcher Beträge auf ihr eigenes Konto erforderlich sind, umgehend vorgelegt werden. Die Nichtvorlage erfolgt auf eigenes Risiko des Anteilinhabers.Bei Insolvenz eines Teilfonds unterliegt die Beitreibung von Beträgen, auf die andere Teilfonds einen Anspruch haben, die jedoch aufgrund der Führung des Sammelkontos versehentlich an den insolventen Teilfonds übertragen wurden, den Grundsätzen des irischen Insolvenz- und Treuhandrechts und den Bestimmungen für die Führung des Sammelkontos. Bei der Beitreibung dieser Beträge kann es zu Verzögerungen und/oder Streitigkeiten kommen, und der insolvente Teilfonds verfügt möglicherweise nicht über ausreichende Mittel, um den anderen Teilfonds geschuldete Beträge zurückzuzahlen.
Die Gesellschaft führt das Sammelkonto gemäß den Bestimmungen der Satzung.
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# AUSSCHÜTTUNGSPOLITIK