# Sales Prospectus – Special Section
DWS Global Emerging Markets Balanced
| Investor profile | Risk-tolerant |
| --- | --- |
| Fund currency | EUR |
| Fund manager | DWS Investment GmbH |
| Performance benchmark | – |
| Inception date | Inception date of the fund March 9, 2011 (for differing inception dates for individual unit classes, please see the unit class overview below) |
| Initial issue price | The initial issue prices for individual unit classes are provided in the unit class overview below. |
| Reference portfolio (risk benchmark) | 50% MSCI Emerging Markets, 15% JP Morgan EMBIG Diversified in EUR, 15% JP Morgan – GBI-EM Composite Index in EUR, 10% JPM CEMBI in EUR (unhedged), 10% JP Morgan Global One Month Cash Index in USD |
| Leverage | Maximum of twice the fund’s assets |
| Valuation date | Each bank business day in Luxembourg and Frankfurt/Main. A bank business day is a day on which the commercial banks are open and settle payments. |
| Order acceptance | All orders are submitted on the basis of an unknown net asset value per unit. Orders received by the Management Company or, if applicable, the appointed paying agent at or before 1:30 PM Luxembourg local time on a valuation date are processed on the basis of the net asset value per unit on the next valuation date. Orders received after 1:30 PM Luxembourg local time are processed on the basis of the net asset value per unit on the valuation date immediately following that next valuation date. |
| Value date | In the case of a purchase, the equivalent value is charged within two bank business days after issue of the shares. The equivalent value is credited within two bank business days after redemption of the units. |
| Fractions of units | Up to three decimal places |
| Maturity date | No fixed maturity |
| Publication of the filing of the Management Regulations in the Trade and Companies Register (RESA) | September 15, 2022 |
| Entry into force of the Management Regulations | July 15, 2022 |

| Unit class currency | Unit class | Inception date | Initial issue price | Minimum investment amount | Distribution policy |
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| FC | EUR | The date of initial subscription and the inception date will be determined by the management. The Sales Prospectus and key investor information will be updated accordingly. | EUR 100 (no initial sales charge) | EUR 400,000 | Reinvestment |
| FD | EUR | The date of initial subscription and the inception date will be determined by the management. The Sales Prospectus and key investor information will be updated accordingly. | EUR 100 (no initial sales charge) | EUR 400,000 | Distribution |
| FDH CHF | CHF | The date of initial subscription and the inception date will be determined by the management. The Sales Prospectus and key investor information will be updated accordingly. | CHF 100 (no initial sales charge) | CHF 400,000 | Distribution |
| FDH USD | USD | The date of initial subscription and the inception date will be determined by the management. The Sales Prospectus and key investor information will be updated accordingly. | USD 100 (no initial sales charge) | USD 400,000 | Distribution |
| IC | EUR | The date of initial subscription and the inception date will be determined by the management. The Sales Prospectus and key investor information will be updated accordingly. | EUR 100 (no initial sales charge) | EUR 10,000,000 | Reinvestment |
| ID | EUR | March 9, 2011 | EUR 100 (no initial sales charge) | EUR 10,000,000 | Distribution |
| IDH CHF | CHF | The date of initial subscription and the inception date will be determined by the management. The Sales Prospectus and key investor information will be updated accordingly. | CHF 100 (no initial sales charge) | CHF 10,000,000 | Distribution |
| IDH USD | USD | December 1, 2011 | USD 100 (no initial sales charge) | USD 10,000,000 | Distribution |

| Unit class currency | Unit class | Inception date | Initial issue price | Minimum investment amount | Distribution policy |
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| LC | EUR | The date of initial subscription and the inception date will be determined by the management. The Sales Prospectus and key investor information will be updated accordingly. | EUR 103.50 (incl. initial sales charge) | None | Reinvestment |
| LD | EUR | March 9, 2011 | EUR 103.50 (incl. initial sales charge) | None | Distribution |
| LDH CHF | CHF | The date of initial subscription and the inception date will be determined by the management. The Sales Prospectus and key investor information will be updated accordingly. | CHF 100 (no initial sales charge) | None | Distribution |
| LDH USD | USD | February 1, 2012 | USD 100 | None | Distribution |
| SC** | EUR | The date of initial subscription and the inception date will be determined by the management. The Sales Prospectus and key investor information will be updated accordingly. | EUR 100 (no initial sales charge) | EUR 25,000,000 | Reinvestment |
| SD** | EUR | The date of initial subscription and the inception date will be determined by management. The Sales Prospectus and key investor information will be updated accordingly. | EUR 100 (no initial sales charge) | EUR 25,000,000 | Distribution |
| TFC | EUR | December 10, 2019 | EUR 100 | None | Reinvestment |

| Unit class | Initial sales charge (payable by the unitholder) | Redemption fee (payable by the unitholder) | All-in fee p.a. (payable by the fund)* | Taxe d’abonnement (payable by the fund) |
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| FC | 0% | Up to 2.5%; currently 0% | Up to 1.15% p.a. | 0.05% p.a. |
| FD | 0% | Up to 2.5%; currently 0% | Up to 1.15% p.a. | 0.05% p.a. |
| FDH CHF | 0% | Up to 2.5%; currently 0% | Up to 1.15% p.a. | 0.05% p.a. |
| FDH USD | 0% | Up to 2.5%; currently 0% | Up to 1.15% p.a. | 0.05% p.a. |
| IC | 0% | Up to 2.5%; currently 0% | Up to 0.85% p.a. | 0.01% p.a. |
| ID | 0% | Up to 2.5%; currently 0% | Up to 0.85% p.a. | 0.01% p.a. |
| IDH CHF | 0% | Up to 2.5%; currently 0% | Up to 0.85% p.a. | 0.01% p.a. |
| IDH USD | 0% | Up to 2.5%; currently 0% | Up to 0.85% p.a. | 0.01% p.a. |
| LC | Up to 3.5% | Up to 2.5%; currently 0% | Up to 1.65% p.a. | 0.05% p.a. |
| LD | Up to 3.5% | Up to 2.5%; currently 0% | Up to 1.65% p.a. | 0.05% p.a. |
| LDH CHF | 0% | Up to 2.5%; currently 0% | Up to 1.80% p.a. | 0.05% p.a. |
| LDH USD | 0% | Up to 2.5%; currently 0% | Up to 1.80% p.a. | 0.05% p.a. |
| SC** | 0% | Up to 2.5%; currently 0% | Up to 0.75% p.a. | 0.01% p.a. |
| SD** | 0% | Up to 2.5%; currently 0% | Up to 0.75% p.a. | 0.01% p.a. |
| TFC | 0% | Up to 2.5%; currently 0% | Up to 0.95% p.a. | 0.05% p.a. |

*  The fund may also be charged with the expenses mentioned in the general section of the Sales Prospectus.
** Units of unit classes with the suffix “S” are reserved exclusively for institutional investors in accordance with article 174 (2) of the Law of December 17, 2010, with a minimum investment of EUR 25,000,000. If an investor does not meet this requirement, the Management Company reserves the right to buy back units at the redemption price.
Due to its composition/the techniques used by the fund management, the fund is subject to markedly increased volatility, which means that the price per unit may also be subject to substantial downward or upward fluctuation, even within short periods of time. The fund is therefore only suitable for knowledgeable and/or experienced investors who are familiar with the opportunities and risks of volatile investments and who are in a position to temporarily bear substantial losses.

### Investment objective and investment policy
This fund promotes environmental and social characteristics and qualifies as product in accordance with article 8 (1) of Regulation (EU) 2019/2088 on sustainability-related disclo-
sures in the financial services sector (“SFDR”). Although the fund does not pursue a sustainable investment objective, it invests a minimum
proportion of its assets in sustainable invest- ments as defined in article 2 (17) SFDR.
The objective of the investment policy of DWS Global Emerging Markets Balanced is to gener- ate the highest possible appreciation in euro.
The fund is actively managed and is not man- aged with reference to a benchmark.
Equities, participation rights, interest-bearing securities, convertible debentures, warrant-linked bonds, warrants, dividend-right certificates, index certificates, securitized financial instruments and derivatives based on these may be acquired for the fund. Investments may also be made in money market instruments, money market funds and deposits with credit institutions.
The fund’s assets are invested in securities and derivatives based on these of issuers, or whose underlyings are issuers, which are themselves an emerging market or whose registered office is located in an emerging market, or whose business activities are carried out predominantly in emerging markets or which, as a holding company, primarily hold investments in companies whose registered office is in an emerging market.
Defined as emerging markets are all those coun- tries considered by the International Monetary Fund, the World Bank or the International Finance Corporation (IFC) as non-developed industrial countries at the time of the investment.
At present, the emerging markets with the most important markets for the fund are mainly in Asia, the Middle East, Eastern Europe and South America, including, but not limited to, Argentina, Brazil, Chile, China, India, Indonesia, Colombia, Korea, Malaysia, Mexico, Poland, Romania, Russia, South Africa, Taiwan, Thailand, Turkey, Hungary and Venezuela.
Up to 75% of the fund’s assets may be invested in interest-bearing securities, convertible deben- tures, warrant-linked bonds, warrants and divi- dend-right certificates, bond funds and financial instruments and derivatives based on the securi- ties listed here.
Investments in domestic securities on the Chinese mainland market are made in listed securities via the CIBM or Bond Connect. When investing via Bond Connect, the investment limit of 10% set out in article 41 (2) (a) of the Law of 2010 must be complied with.
Up to 70% of the fund’s assets may be invested in equities, other participation rights, equity index certificates, equity funds and financial instru- ments and derivatives based on the securities listed here.
These securities may be listed on Chinese stock exchanges (including the Shenzhen-Hong Kong and Shanghai-Hong Kong Stock Connect) or other foreign stock exchanges or may be traded on other regulated markets in a member country of the Organisation for Economic Co-operation and Development (OECD) that operates correctly and is recognized and open to the public.
The fund can invest in money market instru- ments, in deposits with credit institutions and up to 10% in money market funds. The investment in money market instruments, deposits with credit institutions, money market funds and the holding of liquid assets, as described below, may not altogether exceed 49% of the fund’s net assets. Under exceptionally unfavorable market conditions, this limit of 49% can be temporarily exceeded if circumstances so require and where this appears justified with regard to the interests of the investors.
The fund may also hold liquid assets as described in article 4 B. (o) of the Management Regulations. In extreme market situations and market developments, which may take the form of unnaturally high market fluctuations, limited tradability of securities or significantly widened bid/ask spreads, up to 100% of the fund’s assets may be invested in securities and derivatives based on these of issuers, or whose underlyings are issuers, which themselves are not an emerg- ing market or whose registered office is not located in an emerging market, or whose busi- ness activities are not carried out predominantly in emerging markets or which, as a holding company, primarily do not hold investments in companies whose registered office is in an emerging market.
Up to 10% of the fund’s assets may be invested in structured financial products and certificates based on hedge funds, hedge fund indices, commodities, commodity indices, precious metals and precious metal indices. Any invest- ment in the certificates listed here is only permit- ted if they are 1:1 certificates that qualify as securities in accordance with article 41 (1) of the Law of 2010.
The fund may also invest in other funds. Any investment in other funds is only permitted if they are UCITS funds and/or other UCIs that meet the criteria of article 41 (1) (e) of the Law of 2010.
Investment in the aforementioned securities may also be made through Global Depository Receipts (GDRs) and American Depository Receipts (ADRs).
The derivatives used are forward currency trans- actions, call or put options on currencies, cur- rency swaps and currency futures denominated in emerging market currencies.
Derivative financial instruments also include options, forwards, futures on financial instru- ments and options on such contracts as well as privately negotiated OTC contracts on any type of financial instrument, including swaps, for- ward-starting swaps, inflation swaps, swaptions, constant maturity swaps and credit default swaps.
To the extent that investments are exposed to the risks of currencies subject to transfer restric- tions, derivative financial instruments that have such currencies as their underlying asset and provide for delivery and payment in freely con- vertible currencies may be used (e.g., so-called non-deliverable forward agreements – NDFs).
Due to the investment policy, which also pro- vides for investments in secondary currencies and currencies that are not freely convertible, foreign exchange risks may arise for the fund. In the short term, these consist of unforeseeable and erratic changes in foreign exchange rates and, in the longer term, that the fund manage- ment incorrectly forecasts trends in foreign
exchange rate developments. The use of non-convertible currencies involves a higher
exchange rate risk than that of freely convertible currencies.
Non-deliverable forwards (NDFs) are forward exchange transactions used to hedge the exchange rate between a freely convertible and a non-freely convertible currency. The following is defined in the NDF agreement:
- a specific amount in one of the two currencies;
- the forward rate (NDF rate);
- the maturity date; and
- the direction (purchase or sale).

Unlike a normal forward transaction, a settlement payment is only made in the freely convertible currency on the maturity date. The amount of the settlement payment is calculated from the difference between the agreed NDF price and the reference price (price on the due date). The settlement payment is made to the buyer or the seller of the NDF, depending on the exchange rate development.
To the extent that investments are made in countries that do not yet have a regulated mar- ket, these securities are deemed to be unlisted financial instruments.
The fund can also invest in all other permissible assets.
At least 51% of the fund’s net assets are invested in assets that comply with the DWS standards set out below with respect to environ- mental and social characteristics as well as corporate governance practices.
The portfolio management of this fund seeks to attain the promoted environmental and social characteristics by assessing potential investments via a proprietary ESG assessment methodology irrespective of economic prospects of success.
This methodology is based on the ESG database, which uses data from multiple ESG data pro- viders (a list of data providers is available at www.dws.com/solutions/esg), public sources and internal assessments (based on a defined assess- ment and classification methodology) to derive combined scores. The ESG database is therefore based on data and figures as well as on internal assessments that take into account factors beyond the processed data and figures, such as an issuer’s future expected ESG development, plausibility of the data with regard to past or future events, an issuer’s willingness to engage in dialogue on ESG matters or corporate decisions.
The ESG database derives A to F letter coded assessments within different categories as further detailed below. Within each category, issuers receive one of six possible scores, with “A” being the highest score and “F” being the lowest score. If an issuer’s score in one category is not considered eligible, the portfolio manage- ment is prohibited from investing in that issuer,
even if it is eligible according to other categories. For exclusion purposes, each letter score within each category is considered individually and may result in exclusion of an issuer.
The ESG database uses a variety of assessment categories to assess the attainment of the promoted environmental and social characteris- tics, including:
DWS Climate Risk Assessment
The DWS Climate Risk Assessment evaluates issuers in relation to climate change and envi- ronmental changes, e.g., with respect to green- house gas reduction and water conservation. Issuers that contribute less to climate change and other negative environmental changes or are less exposed to such risks receive better evaluations. Issuers with excessive climate risk profile (i.e., a letter score of “F”) are excluded as investment.
DWS Norm Assessment
The DWS Norm Assessment evaluates the behavior of issuers, for example, within the framework of the principles of the United Nations Global Compact, the standards of the International Labour Organization, and behavior within generally accepted international standards and principles. The Norm Assessment examines, for example, human rights violations, violations of workers’ rights, child or forced labor, adverse environmental impacts and business ethics.
Issuers with highest severity of norm issues (i.e., a letter score of “F”) are excluded as investment.
DWS Sovereigns Assessment
The DWS Sovereigns Assessment evaluates the assessment of political and civil liberties. Sovereign issuers with high or excessive con- troversies regarding political and civil liberties (i.e., a letter score of “E” or “F”) are excluded as investment.
Exposure to controversial sectors
The ESG database defines certain business areas and business activities as relevant. Busi- ness areas and business activities are defined as relevant if they involve the production or distribu- tion of products in a controversial area (“contro- versial sectors”). Controversial sectors are defined, for example, as the arms industry, weapons, tobacco and adult entertainment.
Other business sectors and business activities that affect the production or distribution of products in other sectors are defined as relevant. Other relevant sectors are, for example, nuclear energy or coal mining and coal-based power generation.
Issuers are evaluated according to the share of total revenues they generate in controversial business areas and controversial business activities. The lower the percentage of revenues from the controversial business areas and con- troversial business activities, the better the score.
As regards the involvement in tobacco, contro- versial weapons and civil firearms, issuers (excluding target funds) with a moderate, high or excessive exposure (i.e., a letter score of “D”, “E” or “F”) are excluded as investment.
As regards the involvement in the defense indus- try, issuers (excluding target funds) with high or excessive exposure (i.e., a letter score of “E” or “F”) are excluded as investment.
As regards the involvement in coal mining and coal-based power generation or other controver- sial sectors and controversial business practices, issuers (excluding target funds) with excessive exposure (i.e., a letter score “F”) are excluded as investment.
To the extent that the fund seeks to attain the promoted DWS standards in terms of environ- mental and social characteristics as well as corporate governance practices also by means of an investment in target funds, the latter must meet the standards on Climate Risk and Norm Assessment outlined above.
In connection with the fund’s investment in assets that fulfill DWS standards in terms of environmental and social characteristics as well as corporate governance practices as outlined above, the fund manager also invests in sustain- able investments as defined by article 2 (17) SFDR. At least 5% of the fund’s net assets are invested in sustainable economic activities.
Sustainable economic activities refer to the ratio of an issuer’s economic activities – measured in terms of revenue, CAPEX (capital expenditure) or OPEX (operational expenditure) – that in accor- dance with article 2 (17) SFDR makes a positive contribution to an environmental and/or social objective, provided this economic activity does no significant harm to any of these objectives and the companies invested in apply good governance principles.
Due to the lack of reliable data, the fund will not currently commit to targeting a minimum propor- tion of sustainable investments that qualify as environmentally sustainable under Regulation (EU) 2020/852 on the establishment of a frame- work to facilitate sustainable investment (Taxon- omy Regulation). For this reason, the current share of environmentally sustainable invest- ments in accordance with the Taxonomy Regula- tion is 0% of the fund’s net assets. However, it cannot be excluded that some assets in the portfolio comply with the Taxonomy Regulation.
The fund management, with the help of its exclusion strategy, takes into account the follow- ing principal adverse impacts on sustainability factors from Annex I of the draft delegated regulation supplementing the SFDR (C(2022) 1931 final):
- carbon footprint (2);
- GHG intensity of investee companies (3);
- exposure to companies active in the fossil fuel sector (4);
- violations of UN Global Compact principles and OECD Guidelines for Multinational Enter- prises (10); and
- exposure to controversial weapons (14).

The principal adverse impacts listed above are considered for the fund assets that comply with the DWS standards explained above.
ESG screening is applied to at least 90% of issuers in the portfolio, to the exclusion of bonds and other debt securities issued by public and quasi-public issuers, liquid assets held accesso- rily, and other specific assets as defined in AMF Position/Recommendation (DOC-2020-03) – “Information to be provided by collective invest- ment schemes incorporating non-financial approaches”.
ESG- or sustainability-related information supplied by third-party data providers or internal assess- ments for the valuation of securities or issuers may be incomplete, imprecise or unavailable. As a result, the data used represents a methodological limit to the evaluation of ESG or sustainability factors.
More information about the functioning of the ESG investment methodology, its integration in the investment process, the description of the A to F coded scores within the different assess- ment categories as well as our ESG related policies can be found on our website www.dws.com/solutions/esg/esg-engine.
In addition, an engagement activity can be initi- ated with the individual issuers regarding matters such as strategy, financial and non-financial perfor- mance, risk, capital structure, social and environ- mental impact as well as corporate governance including topics like disclosure, culture and remu- neration. The dialogue can be exercised by, for example, proxy voting, company meetings or engagement letters.
The fund may invest up to 10% in contingent convertibles.
The fund intends to use securities financing transactions under the conditions and to the extent further described in the general section of the Sales Prospectus.
For the purpose of inducing a partial tax exemp- tion within the meaning of the German Invest- ment Tax Act and in addition to the investment limits described in the Management Regula- tions and this Sales Prospectus (Mixed fund), at least 25% of the fund’s gross assets (deter- mined as being the value of the investment fund’s assets without taking into account liabilities) must be invested in equities that are admitted to official trading on a stock exchange or admitted to or included in another organized market and which are not:
- units of investment funds;
- equities indirectly held via partnerships;
- units of corporations, associations of persons or estates at least 75% of the gross assets of which consist of immovable property in accor- dance with statutory provisions or their invest- ment conditions, if such corporations, associa- tions of persons or estates are subject to corporate income tax of at least 15% and are not exempt from it, or if their distributions are subject to tax of at least 15%, and the sub-fund is not exempt from said taxation;
- units of corporations which are exempt from corporate income taxation to the extent they conduct distributions unless such distributions are subject to taxation at a minimum rate of 15% and the fund is not exempt from said taxation;
- units of corporations the income of which originates, directly or indirectly, to an extent of more than 10%, from units of corporations, that are (i) real estate companies or (ii) are not real estate companies, but (a) are domiciled in a member state of the European Union or a member state of the European Economic Area and are not subject in said domicile to corpo- rate income tax or are exempt from it or (b) are domiciled in a third country and are not subject in said domicile to corporate income tax of at least 15% or are exempt from it;
- units of corporations which hold, directly or indirectly, units of corporations, that are (i) real estate companies or (ii) are not real estate companies, but (a) are domiciled in a member state of the European Union or a member state of the European Economic Area and are not subject in said domicile to corporate income tax or are exempt from it or (b) are domiciled in a third country and are not sub- ject in said domicile to corporate income tax of at least 15% or are exempt from it if the fair market value of units of such corporations equal more than 10% of the fair market value of those corporations.

For the purpose of this investment policy and in accordance with the definition in the German Investment Code (KAGB), an organized market is a market which is recognized, open to the public and which functions correctly, unless expressly specified otherwise. Such an organized market also meets the criteria of article 50 of the UCITS Directive.
The respective risks associated with the invest- ment assets are presented in the general section of the Sales Prospectus.

### Investments in emerging markets
Investments in assets in emerging markets generally entail greater risks (e.g., legal, eco- nomic and political risks) than investments in assets from industrial countries.
Emerging markets are defined as markets that are in a process of change and may therefore be subject to sudden changes in the political environment as well as economic
decline. In recent years some emerging mar- kets have experienced profound political, economic and social changes. In some cases, political decisions have led to serious eco- nomic and social tensions and some of these countries have experienced political and economic instability. Political or economic instability can affect investor confidence, which in turn can have a negative impact on exchange rates, security prices or other assets from emerging markets.
Exchange rates and prices of securities and other assets from emerging markets are often extremely volatile. This is due to factors such as interest rates, changes in the supply and demand structure, external effects that influ- ence the market (especially with regard to important trading partners), trade, tax or monetary policy, administrative regulations and international political and economic events.
Most of the securities markets in the emerging markets are still at an early stage of develop- ment. This can lead to risks and methods (e.g., higher volatility) that are unfamiliar to more developed securities markets and may also have a negative effect on the securities listed on the stock exchanges of these countries. In addition, the stock exchanges of emerging markets often have too little liquidity in the form of trading volumes that are too limited for some of the listed securities.
In any case, it should be borne in mind that during periods of economic stagnation, exchange rates, securities and other assets from emerging markets are often sold in favor of less risky investments and thus lose value.

### Specific risks
Investments in China or related to China are subject to specific risks. For more information, please refer to the specific risk factors described in the Sales Prospectus – General Section. The Chinese stock exchanges and markets are subject to significant fluctuation. The fund is suitable for risk-tolerant investors who are familiar with the opportunities and risks of volatile investments.

### Market risk in China
Investments in China are subject to legal, regula- tory, monetary and economic risks. The country’s one-party system is dominated by the Commu- nist Party. Investments in China are associated with strict economic control and political and legal uncertainties as well as fluctuating or even blocked currencies. There is also a risk that the Chinese government may decide to withdraw its support for the economic reform program intro- duced in 1978 and return to the completely centralized planned economy previously in place, and a risk of confiscatory taxation and the nation- alization or expropriation of assets.
The Chinese government exercises considerable control over Chinese economic growth, which
sees the allocation of resources, the manage- ment of cash flows for obligations in foreign currencies, decisions on monetary policy and the preferential treatment of certain sectors or companies. The willingness and ability of the Chinese government to support the economy in China and Hong Kong is uncertain. The growing interconnectedness of the global economy and the financial markets has increased the possibil- ity that the conditions in one country or region will have a negative effect on the issuers of securities in another country or region. In particu- lar, the adoption or continuation of a protectionist trade policy can lead to reduced demand for Chinese products and reduced inflow of private capital into these economies. The state supervi- sion and regulation of the Chinese securities exchanges, money markets, trading systems and brokers may be less stringent than in the indus- trial countries.
Companies in China may not be subject to the same standards and practices that apply in the industrial countries in relation to disclosure, accounting, auditing and financial reporting. There may therefore be less publicly available informa- tion on Chinese companies than on other compa- nies. Political, social or economic upheaval in the region in the form of conflict or currency devalua- tions can have a negative impact on securities valuations in other countries in the region, and thus also on the fund holdings, even if these upheavals take place in countries in which the fund does not invest.

### Risk management
The relative value-at-risk (VaR) approach is used to limit market risk for the fund.
In addition to the provisions in the general sec- tion of this Sales Prospectus, the potential market risk of the fund is measured against a reference portfolio that does not contain any derivatives (risk benchmark).
The precise composition of the reference portfo- lio is available from the Management Company on request. The leverage effect is not expected to exceed twice the value of the fund’s assets. However, the expected leverage indicated is not to be considered as an additional risk limit for the fund.

### Stock exchanges and markets
The Management Company may have the units of the fund admitted for listing on a stock exchange or traded in regulated markets; cur- rently the Management Company is not availing itself of this option.
The possibility of the units also being traded in other markets without the Management Compa- ny’s consent cannot be ruled out. A third party can, without the consent of the Management Company, arrange for the units to be included in the open market or in other over-the-counter trading.
The market price underlying stock exchange trading or trading in other regulated markets is not determined exclusively by the value of the assets held in the fund. Supply and demand are also contributing factors. The market price may therefore deviate from the calculated net asset value per unit.

### Investment in units of target funds
In addition to the information provided in the general section of the Sales Prospectus, the following applies for this fund:
The fund will not invest in target funds where the management fee exceeds a certain amount. More detailed information on the maximum management fee for the fund can be found in the table.
.
When investing in affiliated target funds, the management fee / all-in fee of the target fund is charged to the fund in full (double charging).
-

Translation (ENDE, 2022-07-15):
# Verkaufsprospekt – Besonderer Teil
DWS Global Emerging Markets Balanced
| Anlegerprofil | Risikoorientiert |
| --- | --- |
| Fondswährung | EUR |
| Fondsmanager | DWS Investment GmbH |
| Performance-Benchmark | – |
| Auflegungsdatum | Auflegungsdatum des Fonds 9.3.2011 (für abweichende Auflegungsdaten einzelner Anteilklassen siehe bitte unten in der Anteilklassenübersicht) |
| Erstausgabepreis | Die entsprechenden Erstausgabepreise einzelner Anteilklassen sind der Anteilklassenübersicht unten zu entnehmen. |
| Referenzportfolio (Risiko-Benchmark) | 50% MSCI Emerging Markets, 15% JP Morgan EMBIG Diversified in EUR, 15% JP Morgan – GBI-EM Composite Index in EUR, 10% JPM CEMBI in EUR (unhedged), 10% JP Morgan Global One Month Cash Index in USD |
| Hebelwirkung | Maximal doppelter Wert des Fondsvermögens |
| Bewertungstag | Jeder Bankarbeitstag in Luxemburg und Frankfurt am Main. Bankarbeitstag bezeichnet einen Tag, an dem Geschäftsbanken geöffnet sind und Zahlungen abwickeln. |
| Orderannahme | Alle Aufträge erfolgen auf Grundlage eines unbekannten Anteilwertes. Aufträge, die bis spätestens 13:30 Uhr Orts- zeit Luxemburg an einem Bewertungstag bei der Verwaltungsgesellschaft oder gegebenenfalls benannten Zahlstelle eingegangen sind, werden auf der Grundlage des Anteilwertes des darauffolgenden Bewertungstags abgerechnet. Aufträge, die nach 13:30 Uhr Ortszeit Luxemburg eingehen, werden auf der Grundlage des Anteilwertes des über- nächsten Bewertungstags abgerechnet. |
| Valuta | Beim Kauf erfolgt die Belastung des Gegenwertes innerhalb von zwei Bankarbeitstagen nach der Anteilausgabe. Die Gutschrift des Gegenwertes erfolgt innerhalb von zwei Bankarbeitstagen nach der Rücknahme der Anteile. |
| Anteilsbruchteile | Bis zu drei Nachkommastellen |
| Laufzeitende | Unbefristet |
| Veröffentlichung der Hinterlegung des Verwaltungsreglements im Handels- und Firmenregister (RESA) | 15.9.2022 |
| Inkrafttreten des Verwaltungsreglements | 15.7.2022 |

| Anteil- klasse | Anteilklassen- währung | Auflegungsdatum | Erstausgabepreis | Mindestanlagesumme | Ertragsverwendung |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| FC | EUR | Das Erstzeichnungs- und Auflegungsdatum werden von der Geschäftsleitung festgelegt. Der Verkaufsprospekt und die Wesentlichen Anlegerinformationen werden entsprechend aktualisiert. | 100,– EUR (kein Ausgabeaufschlag) | EUR 400.000 | Thesaurierung |
| FD | EUR | Das Erstzeichnungs- und Auflegungsdatum werden von der Geschäftsleitung festgelegt. Der Verkaufsprospekt und die Wesentlichen Anlegerinformationen werden entsprechend aktualisiert. | 100,– EUR (kein Ausgabeaufschlag) | EUR 400.000 | Ausschüttung |
| FDH CHF | CHF | Das Erstzeichnungs- und Auflegungsdatum werden von der Geschäftsleitung festgelegt. Der Verkaufsprospekt und die Wesentlichen Anlegerinformationen werden entsprechend aktualisiert. | 100,– CHF (kein Ausgabeaufschlag) | CHF 400.000 | Ausschüttung |
| FDH USD | USD | Das Erstzeichnungs- und Auflegungsdatum werden von der Geschäftsleitung festgelegt. Der Verkaufsprospekt und die Wesentlichen Anlegerinformationen werden entsprechend aktualisiert. | 100,– USD (kein Ausgabeaufschlag) | USD 400.000 | Ausschüttung |
| IC | EUR | Das Erstzeichnungs- und Auflegungsdatum werden von der Geschäftsleitung festgelegt. Der Verkaufsprospekt und die Wesentlichen Anlegerinformationen werden entsprechend aktualisiert. | 100,– EUR (kein Ausgabeaufschlag) | EUR 10.000.000 | Thesaurierung |
| ID | EUR | 9.3.2011 | 100,– EUR (kein Ausgabeaufschlag) | EUR 10.000.000 | Ausschüttung |

| Anteil- klasse | Anteilklassen- währung | Auflegungsdatum | Erstausgabepreis | Mindestanlagesumme | Ertragsverwendung |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| IDH CHF | CHF | Das Erstzeichnungs- und Auflegungsdatum werden von der Geschäftsleitung festgelegt. Der Verkaufsprospekt und die Wesentlichen Anlegerinformationen werden entsprechend aktualisiert. | 100,– CHF (kein Ausgabeaufschlag) | CHF 10.000.000 | Ausschüttung |
| IDH USD | USD | 1.12.2011 | 100,– USD (kein Ausgabeaufschlag) | USD 10.000.000 | Ausschüttung |
| LC | EUR | Das Erstzeichnungs- und Auflegungsdatum werden von der Geschäftsleitung festgelegt. Der Verkaufsprospekt und die Wesentlichen Anlegerinformationen werden entsprechend aktualisiert. | 103,50 EUR (inklusive Ausgabeaufschlag) | Keine | Thesaurierung |
| LD | EUR | 9.3.2011 | 103,50 EUR (inklusive Ausgabeaufschlag) | Keine | Ausschüttung |
| LDH CHF | CHF | Das Erstzeichnungs- und Auflegungsdatum werden von der Geschäftsleitung festgelegt. Der Verkaufsprospekt und die Wesentlichen Anlegerinformationen werden entsprechend aktualisiert. | 100,– CHF (kein Ausgabeaufschlag) | Keine | Ausschüttung |
| LDH USD | USD | 1.2.2012 | 100,– USD | Keine | Ausschüttung |
| SC** | EUR | Das Erstzeichnungs- und Auflegungsdatum werden von der Geschäftsleitung festgelegt. Der Verkaufsprospekt und die Wesentlichen Anlegerinformationen werden entsprechend aktualisiert. | 100,– EUR (kein Ausgabeaufschlag) | EUR 25.000.000 | Thesaurierung |
| SD** | EUR | Das Erstzeichnungs- und Auflegungsdatum werden von der Geschäftsleitung festgelegt. Der Verkaufsprospekt und die Wesentlichen Anlegerinformationen werden entsprechend aktualisiert. | 100,– EUR (kein Ausgabeaufschlag) | EUR 25.000.000 | Ausschüttung |
| TFC | EUR | 10.12.2019 | 100,– EUR | Keine | Thesaurierung |

| Anteil- klasse | Ausgabeaufschlag (vom Anteilinhaber zu tragen) | Rücknahmeabschlag (vom Anteilinhaber zu tragen) | Kostenpauschale p.a. (vom Fonds zu tragen)* | Taxe d’abonnement (vom Fonds zu tragen) |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| FC | 0% | Bis zu 2,5%; derzeit 0% | Bis zu 1,15% per annum | 0,05% per annum |
| FD | 0% | Bis zu 2,5%; derzeit 0% | Bis zu 1,15% per annum | 0,05% per annum |
| FDH CHF | 0% | Bis zu 2,5%; derzeit 0% | Bis zu 1,15% per annum | 0,05% per annum |
| FDH USD | 0% | Bis zu 2,5%; derzeit 0% | Bis zu 1,15% per annum | 0,05% per annum |
| IC | 0% | Bis zu 2,5%; derzeit 0% | Bis zu 0,85% per annum | 0,01% per annum |
| ID | 0% | Bis zu 2,5%; derzeit 0% | Bis zu 0,85% per annum | 0,01% per annum |
| IDH CHF | 0% | Bis zu 2,5%; derzeit 0% | Bis zu 0,85% per annum | 0,01% per annum |
| IDH USD | 0% | Bis zu 2,5%; derzeit 0% | Bis zu 0,85% per annum | 0,01% per annum |
| LC | Bis zu 3,5% | Bis zu 2,5%; derzeit 0% | Bis zu 1,65% per annum | 0,05% per annum |
| LD | Bis zu 3,5% | Bis zu 2,5%; derzeit 0% | Bis zu 1,65% per annum | 0,05% per annum |
| LDH CHF | 0% | Bis zu 2,5%; derzeit 0% | Bis zu 1,80% per annum | 0,05% per annum |
| LDH USD | 0% | Bis zu 2,5%; derzeit 0% | Bis zu 1,80% per annum | 0,05% per annum |
| SC** | 0% | Bis zu 2,5%; derzeit 0% | Bis zu 0,75% per annum | 0,01% per annum |
| SD** | 0% | Bis zu 2,5%; derzeit 0% | Bis zu 0,75% per annum | 0,01% per annum |
| TFC | 0% | Bis zu 2,5%; derzeit 0% | Bis zu 0,95% per annum | 0,05% per annum |

*  Dem Fonds können zusätzlich die im Allgemeinen Teil des Verkaufsprospekts genannten Aufwendungen belastet werden.
** Anteile der Anteilklassen mit dem Zusatz „S“ stehen ausschließlich institutionellen Anlegern entsprechend Artikel 174 (2) des Gesetzes vom 17. Dezember 2010 mit einer Mindest- anlagesumme von 25.000.000 EUR offen. Die Verwaltungsgesellschaft behält sich das Recht vor, Anteile von Anlegern zum Rücknahmepreis zurückzukaufen, sofern ein Anleger diese Voraussetzung nicht erfüllt.
Der Fonds weist aufgrund seiner Zusammensetzung/der von dem Fondsmanagement verwendeten Techniken eine deutlich erhöhte Volatilität auf, das heißt, die Anteilpreise können auch innerhalb kurzer Zeiträume erheblichen Schwankungen nach unten oder nach oben unterworfen sein. Der Fonds eignet sich daher nur für den sachkundigen und/oder erfahrenen Anleger, der mit den Chancen und Risiken volatiler Anlagen vertraut und zudem in der Lage ist, vorüberge- hend hohe Verluste hinzunehmen.

### Anlageziel und Anlagepolitik
Dieser Fonds bewirbt ökologische und soziale Merkmale und qualifiziert gemäß Artikel 8 Absatz 1 der Verordnung (EU) 2019/2088 über nachhaltig­ keitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanz­ dienstleistungssektor („SFDR“). Obwohl der Fonds kein nachhaltiges Anlageziel verfolgt, legt er einen Mindestanteil seiner Vermögenswerte in nachhalti­ gen Anlagen gemäß Artikel 2 Absatz 17 SFDR an.
Ziel der Anlagepolitik des DWS Global Emerging Markets Balanced ist die Erwirtschaftung eines möglichst hohen Wertzuwachses in Euro.
Der Fonds wird aktiv verwaltet und wird nicht unter Bezugnahme auf eine Benchmark verwaltet.
Für das Fondsvermögen können Aktien, Beteili­ gungsrechte, verzinsliche Wertpapiere, Wandel­ schuldverschreibungen, Optionsanleihen, Opti­ onsscheine, Genussscheine, Indexzertifikate, in Wertpapieren verbriefte Finanzinstrumente sowie hierauf bezogene Derivate, erworben werden.
Daneben kann in Geldmarktinstrumente, Geld­ marktfonds und Einlagen bei Kreditinstituten angelegt werden.
Das Fondsvermögen wird in Wertpapiere und hierauf bezogene Derivate von Emittenten bezie­ hungsweise deren Underlying ein Emittent ist, angelegt, die selbst ein Schwellenland sind oder ihren eingetragenen Sitz in einem Schwellenland haben oder deren Geschäftstätigkeit vorwiegend in Schwellenländern ausüben oder die als Holding­ gesellschaft vorwiegend Beteiligungen von Unter­ nehmen mit Sitz in einem Schwellenland halten.
Als Schwellenländer werden alle diejenigen Länder angesehen, die zum Zeitpunkt der Anlage vom Internationalen Währungsfonds, der Weltbank oder der International Finance Corporation (IFC) als nicht entwickelte Industrieländer betrachtet werden.
Zurzeit liegen die Schwellenländer mit den für den Fonds bedeutendsten Märkten vor allem in Asien, Naher Osten, Osteuropa und Südamerika, dazu gehören – vor allem, jedoch nicht abschlie­ ßend – Argentinien, Brasilien, Chile, China, Indien, Indonesien, Kolumbien, Korea, Malaysia, Mexiko, Polen, Rumänien, Russland, Südafrika, Taiwan, Thailand, Türkei, Ungarn und Venezuela.
Bis zu 75% des Fondsvermögens können in verzinsliche Wertpapiere, Wandelschuldverschrei­ bungen, Optionsanleihen, Optionsscheine und Genussscheine, Rentenfonds und auf die hier genannten Wertpapiere bezogene Finanzinstru­ mente und Derivate angelegt werden.
Anlagen in inländischen Wertpapieren auf dem chinesischen Festlandsmarkt erfolgen in notierten Wertpapieren, über den Interbanken­Anleihemarkt (CIBM) oder über Bond Connect. Bei der Anlage über Bond Connect ist die Anlagegrenze von 10% gemäß Artikel 41 Absatz 2 Buchstabe a) des Gesetzes von 2010 einzuhalten.
Bis zu 70% des Fondsvermögens kann in Aktien, andere Beteiligungsrechte, Aktienindexzertifi­ kate, Aktienfonds und auf die hier genannten Wertpapiere bezogene Finanzinstrumente und Derivate angelegt werden.
Diese Wertpapiere können an chinesischen (ein­ schließlich der Shenzhen­Hong Kong und Shang­ hai­Hong Kong Stock Connect) oder anderen ausländischen Börsen notiert sein oder an ande­ ren geregelten Märkten in einem Staat der Organi­ sation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung (OECD) gehandelt werden, die anerkannt und für das Publikum offen sind und deren Funktionsweise ordnungsgemäß ist.
Der Fonds kann in Geldmarktinstrumente, in Einlagen bei Kreditinstituten und bis zu 10% in Geldmarktfonds investieren. Die Anlage in Geldmarktinstrumente, Einlagen bei Kreditinsti­ tuten, Geldmarktfonds und das Halten flüssiger Mittel, wie nachstehend beschrieben, dürfen insgesamt 49% des Nettovermögens des Fonds nicht überschreiten. Unter außergewöhnlich ungünstigen Marktbedingungen ist eine vorüber­ gehende Überschreitung dieser Grenze von 49% zulässig, wenn die Umstände dies erfordern und soweit dies im Hinblick auf die Interessen der Anleger gerechtfertigt erscheint.
Der Fonds kann daneben flüssige Mittel halten, wie in Artikel 4 B. o) des Verwaltungsreglements beschrieben. In extremen Marktsituationen und Marktentwicklungen, die sich zum Beispiel in Form unnatürlich hoher Marktschwankungen, eingeschränkter Handelbarkeit von Wertpapieren oder markant ausgeweiteter Geld/Brief­Spannen äußern können, können bis zu 100% des Fonds­ vermögens in Wertpapiere und hierauf bezogene Derivate von Emittenten, beziehungsweise deren Underlying ein Emittent ist, angelegt werden, die selbst kein Schwellenland sind oder ihren einge­ tragenen Sitz nicht in einem Schwellenland haben oder deren Geschäftstätigkeit nicht vor­ wiegend in Schwellenländern ausüben oder die als Holdinggesellschaft nicht vorwiegend Beteili­ gungen von Unternehmen mit Sitz in einem Schwellenland halten.
Bis zu 10% des Fondsvermögens kann in struk­ turierte Finanzprodukte sowie in Zertifikate investiert werden, die auf Hedgefonds, Hedge­ fondsindizes, Rohstoffen, Rohstoffindizes, Edel­ metallen und Edelmetallindizes basieren. Die Anlage in die hier genannten Zertifikate ist nur dann zulässig, wenn es sich um 1:1­Zertifikate handelt, die sich als Wertpapiere gemäß Arti­ kel 41 (1) des Gesetzes von 2010 qualifizieren.
Darüber hinaus kann das Fondsvermögen in andere Fonds investiert werden. Dabei ist die Anlage in andere Fonds nur dann zulässig, wenn es sich um OGAW und/oder andere OGA han­ delt, die den Kriterien von Artikel 41 (1) (e) des Gesetzes von 2010 entsprechen.
Die Anlage in den vorstehend genannten Wert­ papieren kann auch durch Global Depository
Receipts (GDR) und American Depository Receipts (ADR) erfolgen.
Als Derivate werden Devisentermingeschäfte, Call­ oder Put­Optionen auf Devisen, Devisen­ Swaps sowie Devisen­Futures, die auf Währun­ gen von Schwellenländern lauten, eingesetzt.
Daneben beinhalten die derivativen Finanzins­ trumente unter anderem Optionen, Forwards, Terminkontrakte auf Finanzinstrumente und Optionen auf derartige Kontrakte sowie durch private Übereinkunft vereinbarte OTC­Kontrakte auf jeglicher Art wie zum Beispiel Swaps, For­ ward Starting Swaps, Inflationsswaps, Swap­ tions, Constant Maturity Swaps oder Credit Default Swaps.
Soweit Anlagen den Risiken von Währungen ausgesetzt sind, die Transferbeschränkungen unterliegen, können derivative Finanzinstrumen­ te, die solche Währungen zum Gegenstand haben und Lieferung und Zahlung in frei konver­ tierbaren Währungen vorsehen, verwendet werden (zum Beispiel sog. Non­Deliverable Forward Agreements – NDF). Aufgrund der Anlagepolitik, die auch Anlagen in Nebenwährun­ gen und in nicht frei konvertierbaren Währungen vorsehen, können beim Fonds Währungskursrisi­ ken auftreten. Diese bestehen auf kurze Sicht in der teils unvorhersehbaren und sprunghaften Veränderung der Devisenkurse und auf längere Sicht darin, dass das Fondsmanagement die Trends der Devisenkursentwicklungen falsch prognostiziert. Dabei ist der Einsatz von nicht frei konvertierbaren Währungen mit einem höheren Kursrisiko als derjenige von frei konvertierbaren Währungen verbunden.
Unter Non­Deliverable Forwards (NDF) sind Devisentermingeschäfte zu verstehen, mit welchen man den Wechselkurs zwischen einer frei­konvertierbaren und nicht frei­konvertierbaren Währung absichern kann. In der NDF­Verein­ barung wird hierbei
- ein bestimmter Betrag in einer der beiden Währungen,
- der Terminkurs (NDF­Kurs),
- das Fälligkeitsdatum,
- die Richtung (Kauf oder Verkauf) festgelegt.

Im Unterschied zum normalen Termingeschäft findet am Fälligkeitstag nur eine Ausgleichszah­ lung in der frei konvertierbaren Währung statt. Die Höhe der Ausgleichszahlung errechnet sich aus der Differenz zwischen dem vereinbarten NDF­Kurs und dem Referenzkurs (Kurs am Fälligkeitstag). Die Ausgleichszahlung erfolgt je nach Kursentwicklung an den Käufer oder an den Verkäufer des NDF.
Soweit in Länder investiert wird, die noch keinen geregelten Markt besitzen, gelten diese Wert­ papiere als nicht notierte Finanzinstrumente.
Darüber hinaus kann das Fondsvermögen in alle anderen zulässigen Vermögenswerte angelegt werden.
Mindestens 51% des Nettofondsvermögens werden in Vermögensgegenstände angelegt, die nachfolgend dargestellte DWS-Standards in Bezug auf ökologische und soziale Merkmale sowie Corporate Governance Praktiken erfüllen.
Das Portfoliomanagement dieses Fonds strebt an, die beworbenen ökologischen und sozialen Merk- male zu erreichen, indem potenzielle Investitionen unabhängig von deren wirtschaftlichen Erfolgsaus- sichten anhand einer proprietären ESG-Bewer- tungsmethode bewertet werden. Diese Methodik basiert auf der ESG-Datenbank, die Daten mehre- rer ESG-Datenanbieter (eine Übersicht der Daten- anbieter ist unter www.dws.com/solutions/esg abrufbar), öffentliche Quellen sowie interne Bewertungen (auf Grundlage einer definierten Bewertungs- und Klassifizierungsmethodik) nutzt, um abgeleitete Gesamtbewertungen zu erzielen. Die ESG-Datenbank beruht daher zum einen auf Daten und Zahlen und zum anderen auf internen Beurteilungen, die Faktoren berücksichtigen, die über die verarbeiteten Zahlen und Daten hinaus- gehen, wie zum Beispiel zukünftige erwartete ESG-Entwicklungen, Plausibilität der Daten im Hinblick auf vergangene oder zukünftige Ereignis- se, Dialogbereitschaft zu ESG-Themen und unter- nehmerische Entscheidungen des Emittenten.
Wie nachfolgend näher beschrieben leitet die ESG-Datenbank innerhalb verschiedener Bewer- tungsansätze anhand der Buchstaben A bis F codierte Bewertungen ab. Innerhalb einzelner Bewertungsansätze erhalten Emittenten eine von sechs möglichen Bewertungen, wobei „A“ die höchste Bewertung und „F“ die niedrigste Bewertung darstellt. Wird die Bewertung eines Emittenten entsprechend eines Bewertungs- ansatzes als nicht ausreichend erachtet, ist es dem Portfoliomanagement untersagt, in diesen Emittenten zu investieren, auch wenn dieser entsprechend der anderen Bewertungsansätze grundsätzlich investierbar wäre. In diesem Sinne wird jede Bewertung innerhalb eines Bewer- tungsansatzes individuell betrachtet und kann zum Ausschluss eines Emittenten führen.
Die ESG-Datenbank nutzt zur Beurteilung, ob die beworbenen ökologischen und sozialen Merk- male bei Emittenten vorliegen, eine Vielzahl unterschiedlicher Bewertungsansätze, darunter unter anderem:
DWS Klimarisiko-Bewertung
Die DWS Klimarisiko-Bewertung beurteilt Emittenten im Zusammenhang mit dem Klima- wandel und Umweltveränderungen, zum Bei- spiel in Bezug auf die Reduzierung von Treibhausgasen und Wasserschutz. Dabei werden Emittenten, die zum Klimawandel und anderen negativen Umweltveränderungen weniger beitragen, beziehungsweise die diesen Risiken weniger ausgesetzt sind, besser bewer- tet. Emittenten mit einem exzessiven
Klimarisikoprofil (das heißt einer „F“-Bewer- tung) sind als Investition ausgeschlossen.
DWS Norm-Bewertung
Die DWS Norm-Bewertung beurteilt das Verhal- ten von Emittenten zum Beispiel im Rahmen der Prinzipien des United Nations Global Compact und der Standards der International Labour Organisation sowie das Verhalten im Rahmen allgemein anerkannter internationaler Normen und Grundsätze. Die Norm-Bewertung prüft zum Beispiel Menschenrechtsverletzungen, Verletzun- gen von Arbeitnehmerrechten, Kinder- oder Zwangsarbeit, nachteilige Umweltauswirkungen und Geschäftsethik. Emittenten mit dem höchs- ten Schweregrad von Norm-Verstößen (das heißt einer „F“-Bewertung) sind als Investition ausge- schlossen.
DWS Staaten-Bewertung
Die DWS Staaten-Bewertung beurteilt die Bewertung von politischen und bürgerlichen Freiheiten. Staatliche Emittenten mit hohen oder exzessiven Kontroversen in Bezug auf politische und bürgerliche Freiheiten (das heißt einer „E“- oder „F“-Bewertung) sind als Investi- tion ausgeschlossen.
Beteiligung an umstrittenen Sektoren
Die ESG-Datenbank definiert bestimmte Ge- schäftsbereiche und Geschäftstätigkeiten als rele- vant. Als relevant werden Geschäftsbereiche und Geschäftstätigkeiten definiert, die die Produktion oder den Vertrieb von Produkten in einem umstrittenen Bereich betreffen („kontroverse Sektoren“). Als kontroverse Sektoren sind zum Beispiel Rüstungsindustrie, Waffen, Tabakwaren und Erwachsenenunterhaltung definiert. Als relevant werden weitere Geschäftsbereiche und Geschäftstätigkeiten definiert, die die Produktion oder den Vertrieb von Produkten in anderen Bereichen betreffen. Weitere relevante Bereiche sind zum Beispiel Kernenergie oder Abbau von Kohle und Kohle-basierte Energiegewinnung.
Emittenten werden nach ihrem Anteil am Ge- samtumsatz bewertet, den sie in kontroversen Geschäftsbereichen und kontroversen Geschäfts- tätigkeiten erzielen. Je niedriger der prozentuale Anteil des Umsatzes aus den kontroversen Geschäftsbereichen und kontroversen Geschäfts- tätigkeiten ist, desto besser ist die Bewertung.
Hinsichtlich der Beteiligung an Tabakwaren, kontroversen Waffen und zivilen Schusswaffen sind Emittenten (mit Ausnahme von Zielfonds) mit mittlerer, hoher oder exzessiver Beteiligung (das heißt einer „D“-, „E“- oder „F“-Bewertung) als Investition ausgeschlossen.
Hinsichtlich einer Beteiligung in der Rüstungs- industrie sind Emittenten (mit Ausnahme von Zielfonds) mit hoher und exzessiver Beteiligung (das heißt einer „E“- oder „F“-Bewertung) als Investition ausgeschlossen.
Hinsichtlich einer Beteiligung an Abbau von Kohle und Kohle-basierter Energiegewinnung oder
anderer kontroverser Sektoren und kontroverser Geschäftspraktiken sind Emittenten (mit Aus- nahme von Zielfonds) mit exzessiver Beteiligung (das heißt einer „F“-Bewertung) als Investition ausgeschlossen.
Soweit der Fonds die beworbenen DWS-Stan- dards in Bezug auf ökologische und soziale Merkmale sowie Corporate Governance Prakti- ken auch anhand einer Investition in Zielfonds anstrebt, müssen letztere die vorab dargestellten Standards an Klimarisiko- und Norm-Bewertung erfüllen.
Als Bestandteil der oben dargestellten Investition des Fonds in Vermögensgegenstände, die die DWS-Standards in Bezug auf ökologische und soziale Merkmale sowie Corporate Governance Praktiken erfüllen, investiert das Fondsmanage- ment auch in nachhaltige Investitionen gemäß Artikel 2 Absatz 17 SFDR. Mindestens 5% des Nettofondsvermögens werden in nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten angelegt. Nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten bezeichnen das Verhältnis der Wirtschaftsaktivitäten eines Emittenten – ge- messen an Umsatz, Capex (capital expenditure) oder Opex (operational expenditure) – das gemäß Artikel 2 Absatz 17 SFDR einen positiven Beitrag zu einem Umweltziel und/oder zu einem sozia- lem Ziel leistet, vorausgesetzt, dass diese Wirt- schaftsaktivität keines dieser Ziele erheblich beeinträchtigt und die Unternehmen, in die investiert wird, Verfahrensweisen einer guten Unternehmensführung anwenden.
Aufgrund des Mangels an verlässlichen Daten wird sich der Fonds derzeit nicht dazu verpflich- ten, einen Mindestanteil an nachhaltigen Investi- tionen anzustreben, die gemäß der Verordnung (EU) 2020/852 über die Einrichtung eines Rah- mens zur Erleichterung nachhaltiger Investitionen (Taxonomie-Verordnung) als ökologisch nachhaltig einzustufen sind. Daher beträgt der aktuelle Anteil ökologisch nachhaltiger Investitionen gemäß der Taxonomie-Verordnung 0% des Netto- fondsvermögens. Es kann jedoch nicht ausge- schlossen werden, dass einige Anlagen im Portfolio der Taxonomie-Verordnung entsprechen.
Das Fondsmanagement berücksichtigt mithilfe seiner Ausschlussstrategie die folgenden wich- tigsten nachteiligen Auswirkungen auf Nachhal- tigkeitsfaktoren aus Anhang I des Entwurfs der Delegierten Verordnung zur Ergänzung der SFDR (C(2022) 1931 final):
- CO2-Bilanz (Nr. 2);
- THG-Intensität der Beteiligungsunternehmen (Nr. 3);
- Beteiligung an Unternehmen, die im Bereich der fossilen Brennstoffe tätig sind (Nr. 4);
- Verstoß gegen die Prinzipien des UN Global Compact und die OECD-Leitsätze für multinationale Unternehmen (Nr. 10); und
- Beteiligung an kontroversen Waffengeschäften (Nr. 14).

Die vorstehend genannten wichtigsten nachteili- gen Auswirkung werden für die Vermögenswerte des Fonds berücksichtigt, die die oben erläuter- ten DWS-Standards einhalten.
Das ESG-Screening wird für mindestens 90% der Emittenten im Portfolio angewendet, ausge- nommen Anleihen und andere Schuldtitel, die von öffentlichen und öffentlichkeitsnahen Emit- tenten begeben wurden, akzessorisch gehaltene liquide Mittel und gewisse andere Vermögens- werte im Sinne der AMF-Position/Empfehlung (DOC-2020-03) – „Information to be provided by collective investment schemes incorporating non-financial approaches“.
ESG- oder nachhaltigkeitsbezogene Informationen, die von dritten Datenanbietern oder internen Assessments zum Zweck der Bewertung von Wertpapieren oder Emittenten bereitgestellt werden, können unvollständig, ungenau oder nicht verfügbar sein. Infolgedessen stellt die herangezo- gene Datenlage eine methodologische Grenze der Bewertung von ESG- oder Nachhaltigkeitsfaktoren dar.
Weitere Informationen zur Funktionsweise der ESG-Anlagemethodik, zu ihrer Integration in den Anlageprozess, zur Beschreibung der A bis F codierten Bewertungen innerhalb der unter- schiedlichen Bewertungsansätze sowie zu unse- ren ESG-bezogenen Richtlinien können auf unserer Website www.dws.com/loesungen/esg/ esg-engine abgerufen werden.
Darüber hinaus kann ein konstruktiver Dialog mit den einzelnen Emittenten zu Themen wie Strate- gie, finanzielle und nichtfinanzielle Leistung, Risiko, Kapitalstruktur, sozialer und ökologischer Einfluss sowie Corporate Governance, einschließ- lich Themenfeldern wie Offenlegung, Kultur und Vergütung, eingeleitet werden. Dieser Dialog kann beispielsweise durch Stimmrechtsvertretung, Teilnahme an Gesellschafterversammlungen oder Mandatsvereinbarungen ausgeübt werden.
Der Fonds darf bis zu 10% in Contingent Convertibles investieren.
Der Fonds beabsichtigt, Wertpapierfinanzierungs- geschäfte unter den Bedingungen und in dem Umfang zu nutzen, wie dies im Allgemeinen Teil des Verkaufsprospekts näher ausgeführt wird.
Zum Zwecke der Herbeiführung einer Teilfrei- stellung im Sinne des deutschen Investment- steuergesetzes und zusätzlich zu den in dem Verwaltungsreglement und diesem Verkaufs- prospekt genannten Anlagegrenzen (Misch- fonds) gilt, dass mindestens 25% des Aktiv- vermögens (dessen Höhe bestimmt sich nach dem Wert der Vermögensgegenstände des Fonds ohne Berücksichtigung von Verbindlich- keiten) des Fonds in Aktien angelegt werden, die zum amtlichen Handel an einer Börse zu- gelassen oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind und bei denen es sich nicht handelt um:
- Anteile an Investmentfonds;
- mittelbar über Personengesellschaften gehaltene Aktien;
- Anteile an Körperschaften, Personenvereinigun- gen oder Vermögensmassen, bei denen nach gesetzlichen Bestimmungen oder nach deren Anlagebedingungen das Bruttovermögenzu mindestens 75% aus unbeweglichem Vermögen besteht, wenn diese Körperschaften, Personenvereinigungen oder Vermögensmas- sen einer Ertragsbesteuerung in Höhe von mindestens 15% unterliegen und nicht von ihr befreit sind oder wenn deren Ausschüttungen einer Besteuerung von mindestens 15% unter- liegen und der Fonds nicht von ihr befreit ist;
- Anteile an Kapitalgesellschaften, die von der Ertragsbesteuerung befreit sind, soweit sie Ausschüttungen vornehmen, es sei denn die Ausschüttungen unterliegen einer Besteue- rung von mindestens 15% und der Fonds ist nicht davon befreit;
- Anteile an Kapitalgesellschaften, deren Einnahmen unmittelbar oder mittelbar zu mehr als 10% aus Beteiligungen an Kapitalgesell- schaften stammen, die (i) Immobilien-Gesell- schaften sind oder (ii) keine Immobilien-Gesell- schaften sind, aber (a) in einem Mitgliedstaat der Europäischen Union oder einem Mitglied- staat des Europäischen Wirtschaftsraums ansässig sind und dort nicht einer Ertragsbe- steuerung unterliegen oder von ihr befreit sind oder (b) in einem Drittstaat ansässig sind und dort nicht einer Ertragsbesteuerung von mindestens 15% unterliegen oder von ihr befreit sind;
- Anteile an Kapitalgesellschaften, die unmittelbar oder mittelbar Beteiligungen an Kapitalgesellschaften halten, die (i) Immo- bilien-Gesellschaften sind oder (ii) keine Immobilien-Gesellschaften sind, aber (a) in einem Mitgliedstaat der Europäischen Union oder einem Mitgliedstaat des Europäischen Wirtschaftsraums ansässig sind und dort nicht einer Ertragsbesteuerung unterliegen oder von ihr befreit sind oder (b) in einem Drittstaat ansässig sind und dort nicht einer Ertragsbe- steuerung von mindestens 15% unterliegen oder von ihr befreit sind, wenn der gemeine Wert dieser Beteiligungen mehr als 10% des gemeinen Werts der Kapitalgesellschaften beträgt.

Für Zwecke dieser Anlagepolitik und in Überein- stimmung mit der Definition des deutschen Kapitalanlagegesetzbuches (KAGB) ist ein organi- sierter Markt ein Markt, der anerkannt und für das Publikum offen ist und dessen Funktions- weise ordnungsgemäß ist, sofern nicht ausdrück- lich etwas anderes bestimmt ist. Dieser organi- sierte Markt entspricht zugleich den Kriterien des Artikels 50 der OGAW-Richtlinie.
Die jeweiligen mit den Anlagegegenständen verbundenen Risiken sind im Allgemeinen Teil des Verkaufsprospekts dargestellt.

### Anlagen in Emerging Markets
Anlagen in Vermögenswerte in Emerging Markets bringen grundsätzlich größere Risiken (beispielsweise rechtliche, wirtschaftliche und politische Risiken) als Anlagen in Vermögens­ werte aus Industriestaaten mit sich.
Emerging Markets sind definiert als Märkte, die sich in einem Veränderungsprozess befinden und deshalb plötzlichen Veränderun­ gen im politischen Umfeld sowie wirtschaft­ lichem Rückgang ausgesetzt sein können.
In den letzten Jahren kam es in einigen Emerging Markets Ländern zu tiefgreifenden politischen, wirtschaftlichen und sozialen Veränderungen. In einigen Fällen führten politische Entscheidungen zu schwerwiegen­ den wirtschaftlichen und sozialen Spannun­ gen und einige dieser Länder mussten sowohl politische als auch wirtschaftliche Instabilität erfahren. Politische oder wirtschaftliche Instabilität kann das Vertrauen der Investoren beeinflussen, was wiederum negative Auswirkungen auf Wechselkurse, Wertpapier­ kurse oder andere Vermögenswerte aus den Emerging Markets haben kann.
Wechselkurse und die Preise von Wertpapieren und anderen Vermögenswerten aus den Emerging Markets sind oft äußerst volatil.
Dafür sind unter anderem Zinssätze, Verände­ rungen in der Angebots­ und Nachfragestruk­ tur, externe Effekte, die den Markt beeinflussen (vor allem im Bezug auf wichtige Handels­ partner), Handels­, Steuer­ oder Geldpolitik, Verwaltungsvorschriften sowie internationale politische und wirtschaftliche Vorgänge verantwortlich.
Meist sind die Wertpapiermärkte der Emerging Markets noch in einem frühen Entwicklungs­ stadium. Dies kann zu Risiken und Methoden (beispielsweise höhere Volatilität) führen, die man von höher entwickelten Wertpapiermärk­ ten zum einen nicht gewohnt ist und die außerdem einen negativen Effekt auf die an den Börsen dieser Länder gelisteten Wert­ papiere haben können. Daneben haben es die Börsen von Emerging Markets Ländern häufig auch mit zu geringer Liquidität in Form von zu kleinen Handelsvolumina für einige der gelisteten Wertpapiere zu tun.
Es sollte in jedem Fall bedacht werden, dass Wechselkurse, Wertpapiere und andere Vermögensgegenstände aus den Emerging Markets in Zeiten der wirtschaftlichen Stagnation häufig zugunsten von weniger risikoträchtigen Anlagen verkauft werden und so an Wert verlieren.

### Besondere Risiken
Anlagen in China oder mit Bezug zu China unter- liegen spezifischen Risiken. Wir verweisen in diesem Zusammenhang auf die im Verkaufspros- pekt – Allgemeiner Teil beschriebenen spezifischen Risikofaktoren. Die chinesischen Börsen und Märkte unterliegen zum Teil deutlichen
Schwankungen. Der Fonds eignet sich für den risikoorientierten Anleger, der mit den Chancen und Risiken volatiler Anlagen vertraut ist.

### Marktrisiko in China
Anlagen in China unterliegen rechtlichen, regula­ torischen, geldpolitischen und wirtschaftlichen Risiken. Das Land wird im Einparteiensystem von der Kommunistischen Partei beherrscht.
Anlagen in China sind mit einer schärferen Wirtschaftskontrolle, politischen und rechtlichen Unsicherheiten verbunden, sowie mit fluktuieren­ den oder auch blockierten Währungen, dem Risiko, dass die chinesische Regierung be­ schließt, ihre Unterstützung der 1978 eingeführ­ ten wirtschaftlichen Reformprogramme aufzu­ geben und möglicherweise zur vollständig zentralisierten Planwirtschaft zurückkehrt, die vorher bestand, und mit dem Risiko einer konfis­ zierenden Besteuerung, einer Verstaatlichung oder Enteignung von Vermögenswerten.
Die chinesische Regierung übt eine erhebliche Kontrolle über das chinesische Wirtschafts­ wachstum aus, die sich in der Zuweisung von Ressourcen, der Steuerung der Zahlungsflüsse bei Verpflichtungen in ausländischen Währungen, der Festlegung der Geldpolitik und der bevorzug­ ten Behandlung bestimmter Branchen oder Unternehmen niederschlägt. Die Bereitschaft und Fähigkeit der chinesischen Regierung, die Wirtschaft in China und Hongkong zu unterstüt­ zen, ist ungewiss. Die wachsende Vernetzung der Weltwirtschaft und der Finanzmärkte hat die Möglichkeit vergrößert, dass die Bedingungen in einem Land oder in einer Region sich auf Emit­ tenten von Wertpapieren in einem anderen Land oder in einer anderen Region negativ auswirken. Insbesondere kann die Aufnahme oder Fortset­ zung einer protektionistischen Handelspolitik zu einem Rückgang der Nachfrage für chinesische Produkte und einem geringeren Zufluss privaten Kapitals in diese Wirtschaften führen. Die staat­ liche Aufsicht und Regulierung der chinesischen Wertpapierbörsen, Geldmärkte, Handelssysteme und Broker könnte weniger stringent als in den Industriestaaten sein.
Die Unternehmen in China könnten nicht densel­ ben Standards und Praktiken unterliegen, die in den Industriestaaten für Offenlegung, Rechnungs­ legung, Abschlussprüfung und Finanzberichterstat­ tung gelten. Daher könnten weniger Informatio­ nen über chinesische Unternehmen öffentlich verfügbar sein als über andere Unternehmen.
Politische, soziale oder wirtschaftliche Umbrüche in der Region mit Konflikten und Währungsabwer­ tungen können sich, selbst wenn dies in Ländern geschieht, in denen der Fonds gar nicht investiert ist, negativ auf die Wertpapierbewertungen in anderen Ländern der Region und damit auch auf die Fondsbestände auswirken.

### Risikomanagement
Für das Fondsvermögen wird als Methode für die Marktrisikobegrenzung der relative Value­at­Risk (VaR)­Ansatz verwendet.
Zusätzlich zu den Bestimmungen im Allgemeinen Teil dieses Verkaufsprospekts wird das potenzie­ lle Marktrisiko des Fonds an einem Referenz­ portfolio gemessen, das keine Derivate enthält (Risiko­Benchmark).
Die genaue Zusammensetzung des Vergleichs­ vermögens kann auf Nachfrage bei der Verwal­ tungsgesellschaft angefordert werden. Die Hebelwirkung wird voraussichtlich nicht den doppelten Wert des Fondsvermögens überschrei­ ten. Die angegebene erwartete Hebelwirkung ist jedoch nicht als zusätzliche Risikogrenze für den Fonds anzusehen.

### Börsen und Märkte
Die Verwaltungsgesellschaft kann die Anteile des Fondsvermögens an einer Börse zur Notierung zulassen oder an geregelten Märkten handeln lassen; derzeit macht die Verwaltungsgesell­ schaft von dieser Möglichkeit keinen Gebrauch.
Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass die Anteile ohne Zustimmung der Verwaltungsgesell­ schaft an anderen Märkten gehandelt werden.
Ein Dritter kann ohne Zustimmung der Verwal­ tungsgesellschaft veranlassen, dass die Anteile in den Freiverkehr oder einen anderen außerbörs­ lichen Handel einbezogen werden.
Der dem Börsenhandel oder Handel an sonsti­ gen geregelten Märkten zugrundeliegende Marktpreis wird nicht ausschließlich durch den Wert der im Fondsvermögen gehaltenen Vermö­ gensgegenstände, sondern auch durch Angebot und Nachfrage bestimmt. Daher kann dieser Marktpreis von dem ermittelten Anteilwert abweichen.

### Anlage in Anteile von Zielfonds
Ergänzend zu den Angaben im Allgemeinen Teil des Verkaufsprospekts gilt für diesen Fonds:
Der Fonds wird nicht in Zielfonds anlegen, bei welchen die Verwaltungsvergütung eine be­ stimmte Höhe überschreitet. Genauere Informa­ tionen über die maximalen Verwaltungsvergü­ tung für den Fonds können der tabellarischen Übersicht entnommen werden.
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Bei der Anlage in verbundene Zielfonds wird die Verwaltungsvergütung/Kostenpauschale des Zielfonds dem Fonds voll belastet (Doppel­ belastung).
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