Non-resident enterprises with establishments or places of business in China should be subject to CIT at the rate of 25% on taxable income derived by such establishments or places of business in China, as well as on taxable income earned outside China that is nevertheless effectively connected with the establishments or places of business in China.
The Funds investing in China A Shares will be managed in such a manner that the Company and such Funds should not be treated as tax resident enterprises of the PRC or non-tax resident enterprises with a permanent establishment ("PE") in the PRC for CIT law purposes, although this cannot be guaranteed.
To the extent that the Funds are not tax resident enterprises of the PRC or non-tax resident enterprises with a PE in the PRC for CIT law purposes, the Funds would only be subject to be withholding income tax ("WHT") at the rate of 10% on taxable income sourced from China (e.g., dividends, interest, capital gains, etc.), unless otherwise reduced or exempted pursuant to the applicable tax treaties or tax arrangements between China and the jurisdictions where the Fund is a tax resident, or applicable PRC tax regulations.
- WHT on dividend from investment in China A SharesUnless a specific exemption / reduction is applicable, the income of dividends and other profit distributions derived by the Funds from investing in China A Shares through the Shanghai-Hong Kong Stock Connect and Shenzhen-Hong Kong Stock Connect is sourced from the PRC and subject to PRC WHT. The general WHT rate applicable is 10%, subject to the reduction by the applicable double tax treaty/arrangement. China A Shares issuers have the obligation to withhold the WHT when distributing dividends to the Funds. Such WHT may reduce the income from, and/or adversely affect the performance of, such Funds investing in China A Shares.
- WHT on capital gains from investment in China A SharesAccording to Circular Caishui [2014] No. 81 - Notice about the tax policies related to the Shanghai-Hong Kong Stock Connect ("Circular 81") and Circular Caishui [2016] No.127 - Notice about the tax policies related to the Shenzhen- Hong Kong Stock Connect ("Circular 127") taking effect from 17 November 2014 and 5 December 2016 respectively, capital gains derived by Hong Kong market investors (including the Funds) from the trading of China A Sharesthrough the Shanghai-Hong Kong Stock Connect and the Shenzhen-Hong Kong Stock Connect are PRC-sourced income but are temporarily exempt from PRC WHT. There is no time limit set for the temporary WHT exemption provided by Circular 81 and Circular 127.
- Value added tax ("VAT") on investment in China A SharesDividends do not fall within the taxable scope of VAT. Therefore, dividends derived by the Funds from investment in China A shares are not subject to PRC VAT.

Translation (ENDE, 2023-01-01):
Nicht gebietsansässige Unternehmen, die Niederlassungen oder Geschäftssitze in China haben, unterliegen der Körperschaftssteuer in Höhe von 25% auf die von diesen Niederlassungen oder Geschäftssitzen in China erzielten steuerpflichtigen Erträge sowie auf steuerpflichtige Erträge, die außerhalb Chinas erzielt werden, jedoch effektiv mit den Niederlassungen oder Geschäftssitzen in China verbunden sind.
Die Fonds, die in China A-Aktien investieren, werden so verwaltet, dass die Gesellschaft und diese Fonds nicht als in der VRC steuerlich ansässige Unternehmen oder nicht als steuerlich ansässige Unternehmen mit einer dauerhaften Niederlassung in der VRC für die Zwecke der Körperschaftsteuer behandelt werden, wobei dies jedoch nicht garantiert werden kann.
Soweit die Fonds keine in der VRC steuerlich ansässigen Unternehmen oder nicht steuerlich ansässigen Unternehmen mit einer dauerhaften Niederlassung in der VRC im Sinne des Körperschaftssteuergesetzes sind, unterliegen die Fonds lediglich der Quellensteuer in Höhe von 10% auf in China angefallene steuerpflichtige Erträge (z. B. Dividenden, Zinsen, Kapitalerträge etc.), sofern keine anderweitige Reduzierung oder Befreiung gemäß den geltenden Steuerabkommen oder Steuerregelungen zwischen China und den Rechtsordnungen, in denen der Fonds steuerlich ansässig ist, oder gemäß den geltenden Steuervorschriften der VRC vorliegt.
- Quellensteuer auf Dividenden aus Anlagen in chinesischen A-AktienSofern keine spezifische Befreiung/Reduzierung gilt, stellen Einnahmen aus Zinsen, Dividenden und sonstigen Gewinnausschüttungen, die von Fonds aus Anlagen in China A-Aktien über das Shanghai-Hong Kong Stock Connect- Programm und das Shenzhen-Hong Kong Stock Connect-Programm erzielt wurden, in der VRC angefallene Erträge dar und unterliegen der Quellensteuer der VRC. Der geltende allgemeine Quellensteuersatz beträgt 10%, vorbehaltlich der Ermäßigung durch anwendbare Doppelbesteuerungsabkommen/-vereinbarungen. Die Emittenten der China A-Aktien sind verpflichtet, bei der Ausschüttung von Dividenden an die Fonds die Quellensteuer einzubehalten. Diese Quellensteuer kann die Erträge und/oder die Wertentwicklung dieser Fonds beeinträchtigen, die in China A-Aktien investieren.
- Quellensteuer auf Kapitalerträge aus Anlagen in chinesischen A-AktienGemäß Rundschreiben Caishui [2014] No. 81 - Notice about the tax policies related to the Shanghai-Hong Kong Stock Connect („Rundschreiben 81“) und Rundschreiben Caishui [2016] No.127 - Notice about the tax policies related to the Shenzhen-Hong Kong Stock Connect („Rundschreiben 127“), die am 17. November 2014 bzw. 5. Dezember 2016 in Kraft getreten sind, stellen Kapitalerträge, die von Anlegern am Markt von Hongkong(einschließlich der Fonds) aus dem Handel mit China A-Aktien über das Shanghai-Hong Kong Stock Connect- Programm und das Shenzhen-Hong Kong Stock Connect-Programm erzielt wurden, in der VRC angefallene Erträge dar, sind jedoch vorübergehend von der Quellensteuer der VRC befreit. Es wurde keine zeitliche Begrenzung die im Rundschreiben 81 und im Rundschreiben 127 vorgesehene vorübergehende Befreiung von der chinesischen Quellensteuer angegeben.
- Mehrwertsteuer („MwSt.“) auf Anlagen in chinesischen A-AktienDividenden fallen nicht in den Bereich der Mehrwertsteuerpflicht. Dividenden, die von den Fonds aus Anlagen in China A-Aktien erzielt werden, unterliegen daher nicht der chinesischen Mehrwertsteuer.