# WHAT IS THIS PRODUCT?
Type : Carmignac Portfolio Investissement is a segregated sub-fund of Carmignac Porfolio SICAV, an investment company with variable capital regulated by Luxembourg law and qualifying as UCITS pursuant to Directive 2009/65/CE.
Objectives : The sub-fund aims to outperform its reference indicator over a period exceeding five years. In addition, it seeks to invest sustainably for long-term growth. The reference indicator is the MSCI AC WORLD NR (USD) index. It is converted into euro for EUR units and hedged units, and into the reference currency of the unit class for unhedged units.
The sub-fund is invested in international equity markets all over the world. Its main performance drivers are as follows: (i) Equities: at least 60% of the sub-fund's net assets is permanently exposed to international equities (all capitalisations, without restrictions in terms of sector or region, including emerging countries). Up to 10% of the Fund's net assets may be invested in unlisted securities selected by the portfolio manager and (ii) Currencies: the sub- fund may use currencies other than the Fund's valuation currency for exposure or hedging purposes. The manager may use Relative Value strategies as performance drivers, looking to take advantage of the relative value between different instruments. Short positions may also be taken through derivatives. The sub-fund may be invested in transferable debt securities and bonds on an ancillary basis.
The sub-fund uses derivatives for hedging or arbitrage purposes, or to expose the portfolio to the following risks: currencies, bonds, equities (all categories of capitalisation), ETFs, dividends, volatility, variance (the latter two categories for up to 10% of net assets) and indices: on all asset classes mentioned above plus commodities (up to 20% of assets). The derivatives available are options (vanilla, barrier, binary), futures and forwards, swaps (including performance) and CFDs (contracts for difference) on one or more underlyings. The overall modified duration of the fixed income portfolio is between -4 and +5. Modified duration is defined as the change in portfolio capital (as %) for a change in interest rates of 100 basis points. Up to 10 % of the net assets may be invested in contingent convertible bonds (“CoCos”). CoCos are regulated subordinated debt instruments that are complex, but consistent in nature. Please refer to the prospectus for more information. The sub-fund may invest up to 10% of its net assets in units or shares of investment funds.
This sub-fund is an actively managed UCITS. The investment manager has discretion over the composition of its portfolio, subject to the stated investment objectives and policy. The sub- fund's investment universe is at least partly derived from the Reference indicator. The sub- fund's investment strategy is not dependent on the Reference indicator; therefore, the sub- fund's holdings and the weightings may substantially deviate from the composition of the Reference indicator. There is no limit set on the level of such deviation.
The sub-fund promotes environmental/social characteristics in accordance with Article 8 of the Sustainable Finance Disclosure Regulation ('SFDR') through best-in-universe and best-effort approaches, and an active engagement policy. Extra-financial analysis leads to a reduction of at least 20% of the sub-fund's investment universe via a negative filter excluding companies whose extra financial ratings reflect high risks. In addition, the sub-fund invests at least 50% of its net assets in sustainable investments within the meaning of SFDR, and targets carbon emissions (tCO2/ mUSD revenue converted to Euros; aggregated at portfolio level ; Scope 1 and 2 of GHG Protocol) 30% lower than those of its benchmark. The sustainable investment definition used by the sub-fund uses the United Nations Sustainable Development Goals ('SDGs') framework. This framework is one of several that can be used to illustrate positive results; others may yield different results. The sustainability risk of the sub-fund may differ from that of its reference indicator.
Term : The SICAV was launched on 30/06/1999 for unlimited period. The sub-fund was launched on 15/11/2013.
Intended retail investor : This sub-fund is intended for private and institutional investors wishing to diversify their investments while benefiting from market opportunities through reactive asset management over a recommended investment period of more than 5 years, due to the sub-fund's exposure to the equity market.
The appropriate amount to invest in this fund depends on the personal situation of the investor, their knowledge of investment products and experience, their personal wealth, their cash requirements now and in the future, and their degree of risk aversion.
Investments may be redeemed each business day on request. Subscription, redemption or conversion requests are centralised on each NAV calculation and publication day before 15:00 CET/ CEST and are executed on the next business day using the previous day's NAV
The Depositary of the sub-fund is BNP Paribas Securities Services, Luxembourg branch. This is an accumulation share.
The fund prospectus and latest key information document, as well as the latest annual report are available on the website www.carmignac.com, directly from the manufacturer or on the website www.fundinfo.com. Information on past performance for the last 10 years, where this data is available, and calculations of monthly past performance scenarios are available on the website www.carmignac.com.

Translation (ENDE, 2023-03-31):
# UM WELCHE ART VON PRODUKT HANDELT ES SICH?
Typ: Carmignac Portfolio Investissement ist ein separat verwalteter Teilfonds der Carmignac Porfolio SICAV, einer Investmentgesellschaft mit variablem Grundkapital nach luxemburgischem Recht, und als OGAW gemäß der Richtlinie 2009/65/EG qualifiziert.
Ziele : Ziel des Teilfonds ist es, seinen Referenzindikator über einen Zeitraum von mehr als fünf Jahren zu übertreffen. Zudem ist er bestrebt, nachhaltig mit dem Ziel langfristigen Wachstums anzulegen. Der Referenzindikator ist der MSCI AC WORLD NR (USD) Index. Er wird bei EUR- Anteilen und abgesicherten Anteilen in Euro bzw. bei nicht abgesicherten Anteilen in die Referenzwährung der Anteilsklasse umgerechnet.
Der Teilfonds ist in Aktien auf Finanzmärkten der ganzen Welt investiert. Seine wichtigsten Performancefaktoren sind: (i) Aktien: Mindestens 60% des Nettovermögens des Teilfonds werden dauerhaft in internationalen Aktien angelegt (alle Marktkapitalisierungen ohne Beschränkungen bezüglich der Sektoren oder Regionen, einschließlich Schwellenländer). Bis zu 10% des Nettovermögens des Teilfonds können in vom Portfoliomanager ausgewählten, nicht börsennotierten Wertpapieren angelegt werden und (ii) Der Teilfonds kann als Exposure oder zur Absicherung andere Währungen einsetzen als die Bewertungswährung des Fonds. Der Manager kann Relative-Value-Strategien zur Steigerung der Performance einsetzen, wobei er sich den relativen Wert verschiedener Instrumente zunutze macht. Es können auch Short- Positionen über Derivate eingegangen werden. Zusätzlich kann der Teilfonds in handelbare Forderungspapiere und Anleihen investieren.
Der Teilfonds setzt Derivate zum Zweck der Absicherung oder Arbitrage oder für ein Exposure des Portfolios in folgenden Risiken ein: Währungsrisiko, Anleihenrisiko, Aktienrisiko (alle Marktkapitalisierungen), ETF-Risiko, Dividendenrisiko, Volatilitätsrisiko, Varianzrisiko (wobei für die beiden letzteren Kategorien eine Obergrenze von 10% des Nettovermögens gilt); und in Indizes: für alle oben genannten Anlageklassen sowie Rohstoffe (bis zu 20% des Vermögens). Bei den verfügbaren Derivaten handelt es sich um Optionen (gewöhnliche, Barrier- und binäre Optionen), Futures und Forwards, Swaps (darunter Performance-Swaps) und CFDs (Differenzkontrakte) auf einen oder mehrere Basiswerte. Die modifizierte Gesamtduration des Anleiheportfolios liegt zwischen -4 und +5. Die modifizierte Duration ist definiert als die Veränderung des Portfoliokapitals (in %) bei einer Veränderung der Zinsen um 100 Basispunkte. Bis zu 10% des Nettovermögens können in Contingent Convertible Bonds („CoCo-Anleihen“) angelegt werden. CoCo-Anleihen sind regulierte nachrangige Schuldverschreibungen, die zwar komplex, aber einheitlicher Natur sind. Nähere Informationen entnehmen Sie bitte dem Prospekt. Der Teilfonds kann bis zu 10% seines Nettovermögens in Anteile oder Aktien von Investmentfonds investieren.
Der Teilfonds ist ein aktiv verwalteter OGAW. Die Zusammensetzung des Portfolios liegt im Ermessen des Anlageverwalters, vorbehaltlich der festgelegten Anlageziele und Anlagepolitik. Das Anlageuniversum des Teilfonds ist zumindest teilweise aus dem Referenzindikator abgeleitet. Die Anlagestrategie des Teilfonds ist nicht vom Referenzindikator abhängig; daher können die Positionen und Gewichtungen des Teilfonds erheblich von der Zusammensetzung des Referenzindikators abweichen. Für das Ausmaß einer solchen Abweichung ist keine Grenze festgesetzt.
Dieser Teilfonds bewirbt ökologische/soziale Merkmale in Übereinstimmung mit Artikel 8 der Verordnung über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor („SFDR“), indem er die Ansätze „Best-in-Universe“ und „Best-Effort“ sowie eine Politik des aktiven Dialogs verfolgt. Im Rahmen einer nicht-finanzbezogenen Analyse erfolgt eine Reduzierung des Anlageuniversums des Teilfonds um mindestens 20% durch Anwendung eines Negativfilters, durch den Unternehmen ausgeschlossen werden, deren nicht-finanzbezogene Ratings auf hohe Risiken hindeuten. Darüber hinaus legt der Teilfonds mindestens 50% seines Nettovermögens in nachhaltigen Investitionen im Sinne der SFDR an und strebt um 30% geringere CO2-Emissionen (Tonnen CO2 pro Mio. USD Umsatz, umgerechnet in EUR; aggregiert auf Portfolioebene; Scope 1 und 2 THG-Protokoll) als sein Referenzindikator an. Für die Definition nachhaltiger Investitionen orientiert sich der Teilfonds an den Zielen für nachhaltige Entwicklung („SDGs“) der Vereinten Nationen. Diese stellen eines von mehreren Rahmenkonzepten dar, die zur Veranschaulichung positiver Ergebnisse herangezogen werden. Die Nutzung anderer Rahmenkonzepte führt womöglich zu anderen Ergebnissen. Das Nachhaltigkeitsrisiko des Teilfonds kann von dem des Referenzindikators abweichen.
Laufzeit: Die SICAV wurde am 30.06.1999 für unbestimmte Zeit gegründet. Der Teilfonds wurde am 15.11.2013 aufgelegt.
Kleinanleger, an die sich das Produkt richtet: Aufgrund seines Exposures im Aktienmarkt richtet sich dieser Teilfonds an private und institutionelle Anleger, die eine Diversifizierung ihrer Anlagen wünschen und mittels einer reaktiven Vermögensverwaltung über eine empfohlene Anlagedauer von mehr als 5 Jahren von den Chancen der Märkte profitieren wollen.
Der Betrag, der für eine Anlage in diesem Fonds als angemessen zu betrachten ist, hängt von der persönlichen Situation des Anlegers, seinen Kenntnissen über Anlageprodukte, seiner Erfahrung, seinem persönlichen Vermögen, seinem aktuellen Finanzbedarf sowie seiner Risikobereitschaft ab.
Anlagen können auf Anfrage an jedem Geschäftstag zurückgenommen werden. Die Zeichnungs-, Rücknahme- und Umtauschanträge werden an jedem Tag, an dem der NIW berechnet und veröffentlicht wird, vor 15.00 Uhr MEZ/MESZ gesammelt und am darauf folgenden Geschäftstag unter Zugrundelegung des NIW vom Vortag ausgeführt.
Die Verwahrstelle des Teilfonds ist BNP Paribas Securities Services, Niederlassung Luxemburg. Dies ist ein thesaurierender Anteil.
Der Verkaufsprospekt des Fonds, das aktuelle Basisinformationsblatt sowie der letzte Jahresbericht sind auf der Website www.carmignac.com, direkt beim Initiator oder auf www.fundinfo.com verfügbar. Die Angaben zur Wertentwicklung des Fonds innerhalb der vergangenen zehn Jahre, soweit entsprechende Daten vorliegen, und die monatlich veröffentlichten Berechnungen der früheren Performanceszenarien stehen auf der Website www.carmignac.com zur Verfügung.