# Article 3 – The Depositary
The Fund has appointed State Street Bank International GmbH, Luxembourg Branch as Depositary within the meaning of the UCI Law pursuant to the depositary agreement. State Street Bank International GmbH is a limited liability company incorporated under German law with its registered office at Brienner Straße 59, 80333 Munich, Germany, and it is registered in the Commercial Register of the Munich District Court under number HRB 42872. It is a financial institution supervised by the European Central Bank (ECB), the German Federal Financial Supervisory Authority (BaFin) and the Deutsche Bundesbank. State Street Bank International GmbH, Luxembourg Branch is authorised by the CSSF as the Depositary. It specialises in depositary work, fund administration and related services. State Street Bank International GmbH, Luxembourg Branch is registered in the Luxembourg Trade and Companies Register under number B148186. State Street Bank International GmbH is part of the State Street Group, whose ultimate parent company is State Street Corporation, a company listed in the USA.
Duties of the Depositary
The Depositary’s main duties are as follows:
- ensuring that units are sold, issued, redeemed and cancelled in accordance with applicable law and the Management Regulations;
- ensuring that the value of units is determined in accordance with applicable law and the Management Regulations;
- executing the instructions of the Management Company unless these infringe applicable law and the Management Regulations;
- ensuring that transactions relating to Fund assets are performed within the usual deadlines;
- ensuring that UCITS earnings are used in accordance with applicable law and the Management Regulations;
- monitoring Fund cash and cash flows;
- holding fund assets in safekeeping, including financial instruments to be held, and checking ownership and keeping records relating to other assets.

Liability of the Depositary
In the event of the loss of a financial instrument held in custody that is established pursuant to the UCITS Directive, and in particular pursuant to Article 18 of the UCITS Regulation, the Depositary shall promptly return financial instruments of the same type to the Management Company that is acting on behalf of the Fund, or shall promptly reimburse the corresponding amount to it.
The Depositary shall not be liable if it can prove that the loss of a financial instrument held in custody has arisen as a result of an external event beyond its reasonable control, the consequences of which would have been unavoidable despite all reasonable efforts to the contrary pursuant to the UCITS Directive.
In the event of a loss of financial instruments held in custody, the investors may assert liability claims directly against the Depositary or indirectly via the Management Company, provided this does not give rise to a duplication of redress claims or unequal treatment of investors.
The Depositary is liable to the Fund for all other losses incurred by the Fund as a result of the Depositary’s negligent or wilful failure to fulfil its obligations as set out in the UCITS Directive.
The Depositary is not liable for indirect, consequential or special damages or for losses arising in connection with the fulfilment or non-fulfilment of its duties and obligations.
Delegation
The Depositary has the widest-ranging powers to delegate its depositary function in full or in part. However, its liability shall not be affected by the fact that it has entrusted the assets to be held by it in custody to a third party in full or in part. The liability of the Depositary shall not be affected by any delegation of its depositary functions under the transfer agreement.
The Depositary has transferred the depositary tasks listed in Article 22(5)(a) of the UCITS Directive to State Street Bank and Trust Company, with its registered office in One Lincoln Street, Boston, Massachusetts 02111, USA, which it has appointed as its (global sub-custodian). As (global sub-custodian), State Street Bank and Trust Company has appointed local sub-custodians within the State Street Global Custody Network.
Information on the delegated custodian roles and the names of the relevant agents and sub- agents is available at the following link www.statestreet.com/about/office- locations/luxembourg/subcustodians.html
Conflicts of interest
The Depositary is part of an international group which, in the normal course of business, acts both for a large number of customers and in its own name, which may give rise to actual or potential conflicts of interest. Conflicts of interest arise when the Depositary or a company affiliated with it performs work under the Depositary Agreement or under separate contractual or other arrangements. This includes:
- providing the Fund with nominee, administration, registrar and transfer agent, research, agency securities lending, asset management and financial and/or other advisory services;
- carrying out banking, sales and trading transactions, including foreign exchange, derivatives, lending, brokerage, market-making or other financial transactions with the Fund, either as the principal and in its own interests or on behalf of other customers.

In connection with the activities listed above, the Depositary and its affiliated companies:
- shall seek to make a profit from such activities, in which case they shall be entitled to retain any profits or remuneration of any kind. They are not required to notify the Fund of the type or amount of such profits or remuneration, including fees, costs, commissions, shares of earnings, spreads, surcharges, markdowns, interest, refunds, discounts or other advantages received in connection with such activities;
- shall buy, sell, issue, trade in or hold securities or other financial products or instruments on its own account, for its affiliated companies or for other principals acting for its other customers;
- shall trade in the same or the opposite direction to the transactions undertaken, including based on information in its possession but not available to the Fund;
- shall provide the same or similar services to other customers, including Fund competitors;
- may obtain creditor rights from the Fund, which can exercise these.

The Fund may enter into currency, spot or swap transactions on behalf of the Fund via an affiliated company of the Depositary. In these cases, the affiliated company acts as the principal and not as a broker, contractor or trustee of the Fund. The affiliated company shall endeavour to generate profits from these transactions and is entitled to retain profits and not to notify the Fund. The affiliated company shall enter into such transactions under the conditions and provisions agreed with the Fund.
If Fund cash is deposited with an affiliated company that is a bank, there is a potential conflict relating to (any) interest that the affiliated company credits or charges to this account, and the other fees or other advantages it may generate due to the fact that it holds such cash as a bank and not as a trustee.
The Management Company may also be a customer or a counterparty to the Depositary or its affiliated companies.
Any conflicts that may possibly arise through the Depositary's use of sub-custodians can be classified under four general categories:
- conflicts resulting from the choice of sub-custodian and the allocation of assets in the case of several sub-custodians which, as well as objective valuation criteria, is influenced by (a) cost factors such as the lowest fees charged, reduced fees and similar incentives, and (b) the wide- ranging reciprocal business relationships in which the Depositary is able to operate on the basis of the economic value of the wide-ranging business relationship;
- affiliated or non-affiliated sub-custodians acting for other customers and on their own behalf, from which conflicts with customer interests may arise;
- affiliated or non-affiliated sub-custodians maintain only indirect relationships with customers and regard the Depositary as their counterparty, through the Depositary may be given an incentive to act in its own interests or in the interests of other customers to the disadvantage of the customer, and
- sub-custodians may have market-based creditor rights over the assets of the customers in whose enforcement they may be interested if they are not paid for securities transactions.

When performing its duties, the Depositary shall act honestly, fairly, professionally, independently and solely in the interests of the Fund and its unitholders.
The Depositary separates the exercise of its Depositary duties in functional and hierarchical respects from the exercising of its other, potentially conflicting duties. The internal control system, the various reporting lines, the allocation of duties and the reporting to management enable potential conflicts of interest and matters in connection with the depositary role to be properly identified, managed and monitored. In addition, the Depositary, in relation to sub-custodians that it has employed, may impose contractual restrictions on them in order to take potential conflicts into account. The Depositary shall exercise due caution and supervise the activities of the sub- custodians in order to guarantee that these entities provide its customers with a high level of service. Furthermore, the Depositary shall submit regular reports on the activities of its customers and the portfolios held by them, with the underlying functions being subject to internal and external inspection audits. Finally, the Depositary separates the exercise of its depositary duties internally from its own company activities, and it follows a code of conduct which obliges employees to act ethically, honestly and in a transparent manner when dealing with customers.
Up-to-date information on the Depositary, its duties, any conflicts that may arise, depositary functions transferred by the Depositary, and the list of representatives and agents, as well as any conflicts of interest that could arise as a result of such a transfer, shall be made available to investors on request. The Depositary is obliged to provide all information to the CSSF if so requested which the Depositary has received while exercising its function for the Fund and which the CSSF requires in order to monitor compliance by the Fund with the provisions of the Law of 2010.

Translation (ENDE, 2021-12-31):
# Artikel 3 - Die Verwahrstelle
Der Fonds hat die State Street Bank International GmbH, Luxembourg Branch gemäß dem Verwahrstellenvertrag als Verwahrstelle im Sinne des OGA-Gesetz beauftragt. Die State Street Bank International GmbH ist eine nach deutschem Recht gegründete Gesellschaft mit beschränkter Haftung mit Sitz in der Brienner Straße 59, 80333 München, Deutschland, eingetragen im Handelsregister des Amtsgerichts München unter der Nummer HRB 42872. Sie ist ein Kreditinstitut, das von der Europäischen Zentralbank (EZB), der deutschen Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) und der Deutschen Bundesbank beaufsichtigt wird. Die State Street Bank International GmbH, Luxembourg Branch ist von der CSSF als Verwahrstelle autorisiert. Sie ist spezialisiert auf Tätigkeiten als Verwahrstelle, Fondsadministration und damit zusammenhängende Dienstleistungen. State Street Bank International GmbH, Luxembourg Branch ist im Luxemburger Handels- und Gesellschaftsregister unter der Nummer B148186 eingetragen. Die State Street Bank International GmbH gehört zur State Street-Gruppe, deren oberste Konzerngesellschaft die State Street Corporation ist, ein in den USA börsennotiertes Unternehmen
Aufgaben der Verwahrstelle
Die Verwahrstelle hat im Wesentlichen zur Aufgabe:
- sicherzustellen, dass der Verkauf, die Ausgabe, die Rücknahme und die Aufhebung der Anteile gemäß dem geltenden Gesetz und dem Verwaltungsreglement erfolgen;
- sicherzustellen, dass der Wert der Anteile gemäß dem geltenden Gesetz und dem Verwaltungsreglement ermittelt wird;
- die Weisungen der Verwaltungsgesellschaft auszuführen, soweit sie nicht gegen das geltendeGesetz und das Verwaltungsreglement verstoßen;
- sicherzustellen, dass bei Geschäften mit Bezug auf das Vermögen des Fonds die Gegenleistung innerhalb der üblichen Fristen erbracht wird;
- sicherzustellen, dass der Ertrag des OGAW gemäß dem geltenden Gesetz und dem Verwaltungsreglement verwendet wird;
- die Barmittel und Barmittelströme des Fonds zu überwachen;
- das Fondsvermögen zu verwahren, einschließlich zu verwahrender Finanzinstrumente, der Überprüfung des Eigentums und der Aufbewahrung von Aufzeichnungen mit Bezug auf andere Vermögenswerte.

Haftung der Verwahrstelle
Bei einem Verlust eines verwahrten Finanzinstruments, der gemäß der OGAW-Richtlinie und insbesondere gemäß Artikel 18 der OGAW-Verordnung festgestellt wird, gibt die Verwahrstelle unverzüglich Finanzinstrumente gleicher Art an die im Namen des Fonds handelnde Verwaltungsgesellschaft zurück oder erstattet ihr unverzüglich den entsprechenden Betrag.
Die Verwahrstelle haftet nicht, wenn sie nachweisen kann, dass der Verlust eines verwahrten Finanzinstruments auf äußere Ereignisse, die nach vernünftigem Ermessen nicht kontrolliert werden können und deren Konsequenzen trotz aller angemessenen Anstrengungen gemäß der OGAW-Richtlinie nicht hätten vermieden werden können, zurückzuführen ist.
Beim Verlust von verwahrten Finanzinstrumenten können die Anleger Haftungsansprüche gegenüber der Verwahrstelle mittelbar oder unmittelbar über die Verwaltungsgesellschaft geltend machen, soweit dies nicht zur Verdopplung von Regressansprüchen oder zur Ungleichbehandlung der Anleger führt.
Die Verwahrstelle haftet gegenüber dem Fonds für sämtliche sonstige Verluste, die der Fonds infolge einer fahrlässigen oder vorsätzlichen Nichterfüllung der Verpflichtungen der Verwahrstelle aus der OGAW-Richtlinie erleidet.
Die Verwahrstelle haftet nicht für indirekte oder Folgeschäden oder spezielle Schäden oder Verluste, die in Verbindung mit der Erfüllung oder Nichterfüllung der Aufgaben und Pflichten durch die Verwahrstelle entstehen.
Übertragung
Die Verwahrstelle hat die weitestgehende Vollmacht, ihre Verwahrfunktionen ganz oder teilweise zu übertragen, aber ihre Haftung wird nicht dadurch berührt, dass sie die von ihr zu verwahrenden Vermögenswerte ganz oder teilweise einem Dritten anvertraut hat. Die Haftung der Verwahrstelle bleibt von der Übertragung ihrer Verwahrfunktionen im Rahmen der Übertragungsvereinbarung unberührt.
Die Verwahrstelle hat die in Artikel 22 Absatz 5 Buchstabe a) der OGAW-Richtlinie aufgeführten Verwahraufgaben an State Street Bank and Trust Company, Geschäftssitz in One Lincoln Street, Boston, Massachusetts 02111, USA, übertragen, die sie als ihre weltweit tätige Unterverwahrstelle (global sub-custodian) benannt hat. Als weltweit tätige Unterverwahrstelle (global sub-custodian) hat State Street Bank and Trust Company lokale Unterverwahrstellen innerhalb von State Street Global Custody Network benannt.
Informationen über die Verwahrfunktionen, die übertragen wurden, und die Identifikation der jeweiligen Beauftragen und Unterbeauftragten sind unter folgendem Link verfügbar: www.statestreet.com/about/office-locations/luxembourg/subcustodians.html
Interessenkonflikte
Die Verwahrstelle ist Teil eines internationalen Konzerns, der im gewöhnlichen Geschäftsgang für eine große Anzahl von Kunden und zugleich für eigene Rechnung tätig ist, was zu tatsächlichen oder potenziellen Interessenkonflikten führen kann. Interessenkonflikte entstehen, wenn die Verwahrstelle oder ein mit ihr verbundenes Unternehmen im Rahmen der Verwahrstellenvereinbarung oder separater vertraglicher oder anderweitiger Regelungen Tätigkeiten ausübt. Zu diesen Tätigkeiten gehören:
- die Erbringung von Nominee-, Verwaltungs-, Registrier- und Übertragungsstellen-, Recherche-, Agency-Securities-Lending-, Vermögensverwaltungs-, Finanzberatungs- und/oder sonstige Beratungsdienstleistungen für den Fonds;
- die Ausübung von Bank-, Verkaufs- und Handelsgeschäften, einschließlich Devisen-, Derivate-, Kredit-, Vermittlungs-, Market-Making- oder anderer Finanzgeschäfte mit dem Fonds, entweder als Auftraggeber und im eigenen Interesse oder im Auftrag anderer Kunden.

In Verbindung mit den oben aufgeführten Tätigkeiten werden die Verwahrstelle und die mit ihr verbundenen Unternehmen:
- versuchen, durch diese Tätigkeiten einen Gewinn zu erzielen, wobei sie berechtigt sind, jegliche Gewinne oder Vergütungen jeder Art einzubehalten. Sie sind nicht verpflichtet, dem Fonds die Art oder die Höhe solcher Gewinne oder Vergütungen, einschließlich Gebühren, Kosten, Provisionen, Ertragsanteile, Spreads, Kurszuschläge, Kursabschläge, Zinsen, Erstattungen, Abschlägen oder sonstiger Vorteile, die in Verbindung mit derartigen Tätigkeiten in Empfang genommen werden, mitzuteilen;
- Wertpapiere oder andere Finanzprodukte oder -instrumente als im eigenen Interesse, den Interessen seiner verbundenen Unternehmen oder für seine anderen Kunden tätiger Auftraggeber kaufen, verkaufen, ausgeben, handeln oder halten können;
- in die gleiche oder die entgegengesetzte Richtung zu den abgewickelten Transaktionen Handel betreiben können, einschließlich auf der Grundlage von Informationen, die sich in ihrem Besitz befinden, aber dem Fonds nicht verfügbar sind;
- anderen Kunden, einschließlich Konkurrenten des Fonds, die gleichen oder ähnliche Dienstleistungen erbringen können;
- vom Fonds Gläubigerrechte erhalten können, die dieser ausüben kann.

Der Fonds kann über ein verbundenes Unternehmen der Verwahrstelle Devisen-, Kassa- oder Swapgeschäfte für Rechnung des Fonds ausüben. In diesen Fällen tritt das verbundene Unternehmen als Auftraggeber und nicht als Broker, Auftragnehmer oder Treuhänder des Fonds auf. Das verbundene Unternehmen wird versuchen, durch diese Geschäfte Gewinne zu erzielen, und ist berechtigt, Gewinne einzubehalten und dem Fonds nicht mitzuteilen. Das verbundene Unternehmen schließt solche Geschäfte unter den mit dem Fonds vereinbarten Bedingungen und Bestimmungen ab.
Werden Barmittel des Fonds bei einem verbundenen Unternehmen hinterlegt, bei dem es sich um
eine Bank handelt, entsteht ein potenzieller Konflikt mit Bezug auf die (etwaigen) Zinsen, die das verbundene Unternehmen diesem Konto gutschreibt oder anrechnet, und die anderen Gebühren oder sonstigen Vorteile, die es dadurch erzielen könnte, dass es solche Barmittel als Bank und nicht als Treuhänder hält.
Die Verwaltungsgesellschaft kann auch Kunde oder Gegenpartei der Verwahrstelle oder der mit ihr verbundenen Unternehmen sein.
Die aus dem Einsatz von Unterverwahrstellen durch die Verwahrstelle möglicherweise entstehenden Konflikte können vier allgemeinen Kategorien zugeordnet werden:
- Konflikte infolge der Auswahl der Unterverwahrstellen und der Vermögensallokation bei mehreren Unterverwahrstellen, die neben objektiven Bewertungskriterien durch (a) Kostenfaktoren, wie die niedrigsten erhobenen Gebühren, Gebührennachlässe und ähnliche Anreize, und (b) die breit angelegten wechselseitigen Geschäftsbeziehungen, in denen die Verwahrstelle auf Grundlage des wirtschaftlichen Wertes der breiter gefassten Geschäftsbeziehung agieren kann, beeinflusst wird;
- verbundene oder nicht verbundene Unterverwahrstellen sind für andere Kunden sowie in eigenem Interesse tätig, woraus Konflikte zu den Interessen der Kunden entstehen können;
- verbundene oder nicht verbundene Unterverwahrstellen pflegen lediglich indirekte Beziehungen zu Kunden und sehen die Verwahrstelle als ihre Gegenpartei an, wodurch für die Verwahrstelle möglicherweise der Anreiz entsteht, im eigenen Interesse oder im Interesse anderer Kunden zum Nachteil von Kunden zu handeln, und
- Unterverwahrstellen haben gegenüber dem Vermögen der Kunden möglicherweise marktbasierte Gläubigerrechte, an deren Durchsetzung sie interessiert sein können, wenn sie keine Bezahlung für Wertpapiertransaktionen erhalten.

Bei der Erfüllung ihrer Aufgaben handelt die Verwahrstelle ehrlich, redlich, professionell, unabhängig und im alleinigen Interesse des Fonds und seiner Anteilinhaber.
Die Verwahrstelle trennt die Ausübung ihrer Verwahrstellenaufgaben in funktionaler und hierarchischer Hinsicht von der Ausübung ihrer anderen möglicherweise in einem Konflikt dazu stehenden Aufgaben. Das interne Kontrollsystem, die verschiedenen Berichtslinien, die Aufgabenzuweisung und die Berichterstattung gegenüber dem Management ermöglichen es, potenzielle Interessenkonflikte und Angelegenheiten im Zusammenhang mit der Verwahrfunktion ordnungsgemäß festzustellen, zu verwalten und zu überwachen. Des Weiteren werden im Zusammenhang mit von der Verwahrstelle eingesetzten Unterverwahrstellen von der Verwahrstelle vertragliche Beschränkungen auferlegt, um einigen der potenziellen Konflikte Rechnung zu tragen; die Verwahrstelle wahrt die gebotene Sorgfalt und führt Aufsicht über die Unterverwahrstellen, um ihren Kunden ein hohes Dienstleistungsniveau durch diese Stellen zu gewährleisten. Die Verwahrstelle legt ferner regelmäßig Berichte über die Aktivitäten ihrer Kunden und die von ihren Kunden gehaltenen Bestände vor, wobei die zugrunde liegenden Funktionen internen und externen Kontrollaudits unterliegen. Schließlich trennt die Verwahrstelle die Ausübung ihrer Verwahrungsaufgaben intern von ihrer firmeneigenen Tätigkeit und befolgt einen Verhaltenskodex, der Mitarbeiter zu einem ethischen, redlichen und transparenten Handeln im Umgang mit Kunden verpflichtet.
Aktuelle Angaben über die Verwahrstelle, ihre Aufgaben, eventuell auftretende Konflikte, die von der Verwahrstelle übertragenen Verwahrfunktionen, die Liste der Beauftragten und Unterbeauftragten und eventuell durch eine solche Übertragung auftretende Interessenkonflikte werden Anlegern auf Anfrage zur Verfügung gestellt. Die Verwahrstelle ist verpflichtet, der CSSF auf Anfrage alle Informationen zur Verfügung zu stellen, die die Verwahrstelle im Rahmen der
Ausübung ihrer Tätigkeit für den Fonds erlangt hat und die die CSSF benötigt um die Einhaltung der Vorschriften des Gesetzes von 2010 durch den Fonds zu überwachen.