# Notice to the unit holders of von der Heydt Strategiefonds
Luxembourg, 02 February 2022
von der Heydt Strategiefonds – Strategie I – defensiv (hereafter “Defensiv”) was put into voluntary liquidation on 17 November 2021 and KPMG Luxembourg, Société coopérative, duly represented by Mr. Zia Hossen, was appointed as Liquidator of the Sub-Fund.
von der Heydt Strategiefonds – Strategie II - ausgewogen (hereafter “Ausgewogen”) was put into voluntary liquidation on 17 November 2021 and KPMG Luxembourg, Société coopérative, duly represented by Mr. Zia Hossen, was appointed as Liquidator of the Sub-Fund.
This notice is sent to keep you informed on the liquidation process of the Sub-Fund and to provide a short explanation on the advance distribution made in relation to your investment in December 2021.
As from the start liquidation date, the Sub-Funds solely exists for the purpose of their liquidation, meaning that all assets should be realized, liabilities provisioned (and paid) and surplus cash distributed to the unit holders. No net asset value reports are published to the unit holders during this process, the effective results of the liquidation being presented by the Liquidator at the end of the liquidation process.
On December 20th, 2021, the Liquidator instructed an advance distribution to the unitholders of total amount of EUR 29,999,894.05 (the “Advance Distribution”), as follows:
- EUR 20,000,343.18 to the unitholders of Defensiv,
- EUR 9,999,550.87 to the unitholders of Ausgewogen.

The Advance Distribution was calculated by reference to a technical NAV, estimated by the administrative agent of the Fund as at 14 December 2021 (the “Technical NAV”).
The Technical NAV indicated the following net asset values:
- EUR 41,438,929.44 for Strategiefonds - Defensiv,
- EUR 20,276,678.18 for Strategiefonds - Ausgewogen.

The above figures highlighted the following main value components:
For Defensiv:
- Liquid and treasury assets of approx. EUR 32.2 million (approx. 77% of the Technical NAV);
- Illiquid assets of approx. EUR 9.4 million (approx. 22% of the Technical NAV)
- Accrued expenses / provisions of approx. EUR 0.2 millionFor ausgewogen:
- Liquid and treasury assets of approx. EUR 15.5 million (approx. 76% of the Technical NAV);
- Illiquid assets of approx. EUR 4.8 million (approx. 24% of the Technical NAV)
- Accrued expenses / provisions of approx. EUR 0.05 millionThese values include a portion of very uncertain illiquid assets, valued in the above Technical NAV as follows:
- EUR 9.439.942,15 for Defensiv,
- EUR 4.801.195,77 for Ausgewogen.

Important Note: the values indicated in the Technical NAV are unaudited as at this date and are subject to uncertainties. The Liquidator does not provide any confirmation or assurance on the value of the illiquid assets published in the Technical NAV, the outcome of their realisation being subject to uncertainties from both a timing and value perspective.
Furthermore, the fund is engaged in a complex and costly litigation to recover the above illiquid assets. As a result, the Technical NAV as calculated by the fund administrator as at 14 December 2021 is likely overvalued (cost provisions for the liquidation are to be properly estimated and included) and subject to uncertainties. The audited report as at liquidation opening date is under progress.
The payout unit prices calculated for the purpose of the Advance Distribution (based on the Technical NAV) were as follows:
- For Defensiv:
	- A price of EUR 66,14 per unit for shares of Class A
	- A price of EUR 68,68 per unit for shares of Class B
	- A price of EUR 70,99 per unit for shares of Class C
	- A price of EUR 57,80 per unit for shares of Class D
	- A price of EUR 51,65 per unit for shares of Class F

- For Ausgewogen:
	- A price of EUR 67,01 per unit for shares of Class A
	- A price of EUR 72,85 per unit for shares of Class B

- A price of EUR 80,09 per unit for shares of Class C
- A price of EUR 58,63 per unit for shares of Class D
- A price of EUR 63,55 per unit for shares of Class FImportant Note: the final distribution will depend on the realisation outcome of the illiquid assets and effective liquidation expenses. The Liquidator does not provide any confirmation or assurance on the value of the illiquid assets provided in this document, the outcome of their realisation being subject to uncertainties from both a timing and value perspective.

In accordance with liquidation regulations in Luxembourg, a cash buffer has been retained by the Liquidator until the complete realisation of the Fund’s portfolio. This additional cash buffer, if not used, will of course be distributed to the unit holders at the end of the liquidation process, together with the proceeds from the realization of the illiquid assets (which are uncertain at this stage).
We continue working together with the Management Company and other stakeholders of the Fund in order to optimize the liquidation results.
Please rest assured that all efforts are being made to finalize the liquidation in the best possible manner.
Yours sincerely,

Translation (ENDE, 2022-02-02):
# Mitteilung an die Anteilinhaber des Fonds von der Heydt Strategiefonds
CSSF K175
Hinweis: Diese deutsche Version ist eine Übersetzung. Die englische Fassung ist rechtsverbindlich.	02.02.2022
Der Teilfonds von der Heydt Strategiefonds - Strategie I - defensiv (nachstehend "Defensiv") wurde am 17. November 2021 in freiwillige Liquidation gesetzt und KPMG Luxembourg, Société coopérative, ordnungsgemäß vertreten durch Herrn Zia Hossen, wurde zum Liquidator des Teilfonds ernannt.
Der Teilfonds von der Heydt Strategiefonds - Strategie II - ausgewogen (nachstehend "Ausgewogen") wurde am 17. November 2021 in freiwillige Liquidation gesetzt und KPMG Luxembourg, Société coopérative, ordnungsgemäß vertreten durch Herrn Zia Hossen, wurde zum Liquidator des Teilfonds bestellt.
Mit dieser Mitteilung möchten wir Sie über den Liquidationsprozess der Teilfonds auf dem Laufenden halten und Ihnen eine kurze Erläuterung zu der Vorabausschüttung geben, die im Dezember 2021 in Bezug auf Ihre Anlage vorgenommen wurde.
Ab dem Datum des Liquidationsbeginns bestehen die Teilfonds ausschließlich zum Zweck ihrer Liquidation,
d.h. alle Vermögenswerte sollen veräußert, Verbindlichkeiten zurückgestellt (und bezahlt) und überschüssige Barmittel an die Anteilinhaber ausgeschüttet werden. Während dieses Prozesses werden keine Berichte über den Nettoinventarwert an die Anteilsinhaber veröffentlicht; die tatsächlichen Ergebnisse der Liquidation werden vom Liquidator am Ende des Liquidationsprozesses vorgelegt.
Am 20. Dezember 2021 ordnete der Liquidator eine Vorabausschüttung an die Anteilsinhaber in Höhe von insgesamt 29.999.894,05 EUR (die "Vorabausschüttung") an, die sich wie folgt zusammensetzt:
- 20.000.343,18 EUR an die Anteilsinhaber von Defensiv,
- 9.999.550,87 EUR an die Anteilsinhaber von Ausgewogen.

Die Vorabausschüttung wurde unter Bezugnahme auf einen technischen NIW berechnet, der von der Verwaltungsstelle des Fonds zum 14. Dezember 2021 geschätzt wurde (der "technische NIW").
Der technische NIW wies die folgenden Nettoinventarwerte aus:
- 41.438.929,44 EUR für Strategiefonds - Defensiv,
- 20.276.678,18 EUR für Strategiefonds - Ausgewogen.

Aus den oben genannten Zahlen gehen die folgenden Hauptwertkomponenten hervor: Für Defensiv:
- Liquide Mittel und eigene Mittel in Höhe von ca. 32,2 Mio. EUR (ca. 77% des technischen NAV)
- Illiquide Mittel in Höhe von ca. 9,4 Mio. EUR (ca. 22 % des technischen NAV)
- Rückstellungen in Höhe von ca. 0,2 Mio. EURFür Ausgewogen:
- Liquide Mittel und eigene Mittel in Höhe von ca. 15,5 Mio. EUR (ca. 76 % des technischen NAV)
- Illiquide Mittel in Höhe von ca. 4,8 Mio. EUR (ca. 24 % des versicherungstechnischen NAV)
- Rückstellungen in Höhe von ca. 0,05 Mio. EURDiese Werte beinhalten einen Teil der sehr unsicheren illiquiden Vermögenswerte, die im obigen technischen NAV wie folgt bewertet werden:
- EUR 9.439.942,15 für Defensiv
- EUR 4.801.195,77 für AusgewogenWichtiger Hinweis: Die im technischen Nettoinventarwert angegebenen Werte sind zu diesem Zeitpunkt ungeprüft und mit Unsicherheiten behaftet. Der Liquidator gibt keine Bestätigung oder Zusicherung bezüglich des Wertes der im technischen NIW veröffentlichten illiquiden Vermögenswerte ab, da das Ergebnis ihrer Verwertung sowohl aus zeitlicher als auch aus wertmäßiger Sicht mit Unsicherheiten behaftet ist.

Außerdem ist der Fonds in einen komplexen und kostspieligen Rechtsstreit verwickelt, um die oben genannten illiquiden Vermögenswerte zurückzuerhalten. Daher ist der vom Fondsverwalter zum 14. Dezember 2021 berechnete technische Nettoinventarwert wahrscheinlich überbewertet (Kostenrückstellungen für die Liquidation sind ordnungsgemäß zu schätzen und einzubeziehen) und mit Unsicherheiten behaftet. Der geprüfte Bericht zum Zeitpunkt der Liquidationseröffnung ist in Arbeit.
Die für die Vorabausschüttung berechneten Rücknahmepreise (auf der Grundlage des technischen NIW) lauten wie folgt:
Für Defensiv:
- Ein Preis von 66,14 EUR je Anteil für Anteile der Klasse A
- Ein Preis von 68,68 EUR je Anteil für Anteile der Klasse B
- Ein Preis von 70,99 EUR je Anteil für die Anteile der Klasse C
- Ein Preis von 57,80 EUR je Anteil für die Anteile der Klasse D
- Ein Preis von 51,65 EUR je Anteil für die Anteile der Klasse FFür Ausgewogen:
- Ein Preis von 67,01 EUR je Anteil für Anteile der Klasse A
- Ein Preis von 72,85 EUR je Anteil für Anteile der Klasse B
- Ein Preis von 80,09 EUR je Anteil für Anteile der Klasse C
- Ein Preis von 58,63 EUR je Anteil für die Anteile der Klasse D
- Ein Preis von 63,55 EUR je Anteil für die Anteile der Klasse FWichtiger Hinweis: Die endgültige Ausschüttung (und damit der Rücknahmepreis für die verbleibenden Anteile) hängt von den Ergebnissen der Verwertung der illiquiden Vermögenswerte und den tatsächlichen Liquidationskosten ab. Der Liquidator gibt keine Bestätigung oder Zusicherung bezüglich des Wertes der in diesem Dokument angegebenen illiquiden Vermögenswerte, da das Ergebnis ihrer Verwertung sowohl aus zeitlicher als auch aus wertmäßiger Sicht mit Unsicherheiten behaftet ist.

In Übereinstimmung mit den Luxemburger Liquidationsvorschriften hat der Liquidator bis zur vollständigen Verwertung des Fondsportfolios einen Liquiditätspuffer einbehalten. Dieser zusätzliche Liquiditätspuffer wird, sofern er nicht verbraucht wird, natürlich am Ende des Liquidationsverfahrens zusammen mit den Erlösen aus der Verwertung der illiquiden Vermögenswerte (die zum jetzigen Zeitpunkt noch ungewiss sind) an die Anteilinhaber ausgeschüttet.
Wir arbeiten weiterhin mit der Verwaltungsgesellschaft und anderen Beteiligten des Fonds zusammen, um die Liquidationsergebnisse zu optimieren.
Seien Sie versichert, dass alle Anstrengungen unternommen werden, um die Liquidation auf bestmögliche Weise abzuschließen.
Freundliche Grüße