# 	5. STATUTORY AUDITOR’S CERTIFICATION
## STATUTORY AUDITOR’S REPORT

## ON THE ANNUAL FINANCIAL STATEMENTS

### Financial year ended 31 March 2020

## MILLESIMA 2026

### UCITS ESTABLISHED IN THE FORM OF A MUTUAL FUND Governed by the French Monetary and Financial Code

### Management Company

### EDMOND DE Rothschild asset management

### 47, rue du Faubourg Saint Honoré 75008 Paris, France

### Opinion
In performing the audit engagement entrusted to us by the Management Company, we have carried out the audit of the annual financial statements of the UCITS established in the form of the MILLESIMA 2026 mutual fund relating to the 5 months and 10 days ended 31 March 2020, as attached to this report. These financial statements were prepared by the Management Company based on the information available within the context of an evolving health crisis related to Covid-19.
We certify that the annual financial statements are, in conformity with French accounting rules and principles, accurate and consistent, and give a true and fair view of the financial performance for the previous financial year as well as the financial position and assets of the UCITS established as a mutual fund at the end of the financial year.

### Basis of opinion

#### Audit framework
We conducted our audit in accordance with professional auditing standards applicable in France. We believe that the evidence gathered is sufficient and appropriate to justify our opinion. Our responsibilities pursuant to these standards are set out in the “Statutory Auditor’s responsibilities relating to the audit of the annual financial statements” section of this report.

#### Independence
We have conducted our audit assignment in line with the applicable rules of independence, from 21/10/2019 until the date of issue of our report, and in particular we have not provided any services forbidden by the Code of Ethics for Statutory Auditors.

## MILLESIMA 2026

### Observation

### Without questioning the opinion expressed above, we wish to draw your attention to the Note in the Notes to the Annual Financial Statements, which states:
“In the context of the Covid-19 health crisis, prices of certain high-yield bonds provided by the various contributors or financial service providers have widened. As a result, significant price fluctuations have been observed. Bonds in the portfolio are valued at 31/03/2020 from the prices provided by Bloomberg. Given the current market situation, the values of these assets recorded in the balance sheet may vary significantly from the prices that might actually be achieved on disposal if some of these assets in the portfolio needed to be liquidated at short notice.”

### Justification of assessments
In accordance with the provisions of Articles L. 823-9 and R. 823-7 of the French Commercial Code relating to the justification of our assessments, we would inform you that our most significant assessments, in our professional opinion, were based on the appropriateness of the accounting principles applied and the reasonableness of the significant estimates used, and on the overall presentation of the financial statements.
The assessments were made as part of our audit of the annual financial statements, taken as a whole, set out in the terms stated above, and the formation of our opinion expressed above. We do not express an opinion on items in these annual financial statements taken individually.

### Specific verifications

### We have also performed specific verification as required by law and the regulations, in accordance with professional auditing standards applicable in France.

### We have no observations to make concerning the accuracy and consistency with the annual financial statements of the information provided in the management report prepared by the Management Company.

## MILLESIMA 2026

### Responsibilities of the Management Company relating to the annual financial statements
It is the Management Company’s responsibility to prepare annual financial statements that give a true and fair view, in accordance with French accounting rules and principles, and to implement the internal controls it deems necessary for the preparation of annual financial statements that are free of material misstatement, whether due to fraud or error.
When preparing the annual financial statements, it is the Management Company’s responsibility to assess the UCI’s ability to continue as a going concern, to present in these financial statements, where applicable, the necessary information relating to its viability as a going concern, and to apply the going concern accounting policy unless the UCI is to be wound up or to cease trading.

### The annual financial statements were prepared by the Management Company.

### Responsibilities of the statutory auditor relating to the audit of the annual financial statements

#### Audit objective and methodology
It is our responsibility to draft a report on the annual financial statements. Our aim is to obtain reasonable assurance that the annual financial statements taken as a whole are free of material misstatement. Reasonable assurance corresponds to a high level of assurance, but does not guarantee that an audit performed in accordance with the standards of professional practice will systematically detect any material misstatement. Misstatements may arise from fraud or error and are considered material where it can reasonably be expected that, taken individually or together, they may influence the economic decisions made by users of the financial statements that are based upon such misstatements.

### As specified by Article L. 823-10-1 of the French Commercial Code, our task is to certify the financial statements, and not to guarantee the viability or quality of the management of the UCI.
As part of an audit conducted in accordance with the professional practice standards applicable in France, the statutory auditor exercises their professional judgement throughout this audit. In addition:
- they identify and assess the risks that the annual financial statements may contain material misstatements, whether due to fraud or error, set out and implement the audit procedures intended to counter these risks, and collate the items that they deem sufficient and appropriate to justify their opinion. The risk of non-detection of a material misstatement due to fraud is higher than that of a material misstatement due to an error, since fraud may involve collusion, forgery, voluntary omissions, misrepresentation or the circumvention of internal control processes;
- they become familiar with the internal control processes relevant to the audit so as to set out audit procedures that are appropriate to the circumstances, and not to express an opinion on the effectiveness of the internal control processes;PricewaterhouseCoopers Audit, 63 rue de Villiers, 92208 Neuilly-sur-Seine Cedex, France T: +33 (0) 1 56 57 58 59, F: +33 (0) 1 56 57 58 60, www.pwc.frAccounting firm registered with the Paris – Ile de France Tableau de l’Ordre. Auditing firm, member of the Compagnie Régionale de Versailles. A French simplified joint-stock


## MILLESIMA 2026
- they assess the appropriateness of the accounting policies used and the reasonableness of the accounting estimates made by the Management Company, as well as the information provided in their regard in the annual financial statements;
- they assess the appropriateness of the application by the Management Company of the going concern accounting policy and, based on the evidence gathered, whether or not significant uncertainty exists relating to events or circumstances that may affect the UCI’s ability to continue as a going concern. This assessment is based on the items collated up to the date of their report, on the understanding that subsequent events or circumstances may affect the Fund’s viability as a going concern. If they conclude that significant uncertainty exists, they draw the attention of the reader of the report to the information provided in the annual financial statements about this uncertainty or, if this information is not provided or is not relevant, they issue a certification with reservation or a refusal to certify;
- they appraise the overall presentation of the annual financial statements and assess whether said statements reflect the transactions and underlying events, and thus provide a true and fair view thereof.


### Neuilly-sur-Seine, date of electronic signature

### Document authenticated by electronic signature

### Statutory Auditor PricewaterhouseCoopers Audit Frédéric SELLAM

Translation (ENDE, 2020-03-31):
# 	5. BESTÄTIGUNGSVERMERK DES ABSCHLUSSPRÜFERS
## BERICHT DES ABSCHLUSSPRÜFERS ÜBER DEN JAHRESABSCHLUSS

### Geschäftsjahr zum Dienstag, 31. März 2020

## MILLESIMA 2026

### ALS FONDS COMMUN DE PLACEMENT ERRICHTETER OGAW

### gemäß dem französischen Währungs- und Finanzgesetzbuch

### Verwaltungsgesellschaft

### EDMOND DE Rothschild asset management

### 47, rue du Faubourg Saint Honoré 75008 PARIS

### Testat
In Ausübung des Mandats, das uns von der Verwaltungsgesellschaft erteilt wurde, haben wir den Jahresabschluss des OGAW in Form des Fonds Commun de Placement MILLESIMA 2026 für das nach 5 Monaten und 10 Tagen am 31. März 2020 abgelaufene Geschäftsjahr, der dem vorliegenden Bericht beiliegt, geprüft. Dieser Abschluss wurde von der Verwaltungsgesellschaft auf der Grundlage der verfügbaren Elemente vor dem von Änderungen geprägten Hintergrund der Krise in Verbindung mit COVID-19 erstellt.
Wir bestätigen, dass der Jahresabschluss nach den in Frankreich geltenden Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden ordnungsgemäß und aufrichtig erstellt wurde und ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild des Geschäftsergebnisses des abgelaufenen Geschäftsjahres sowie der Finanz- und Vermögenslage des als Fonds Commun de Placement errichteten OGAW zum Ende dieses Geschäftsjahres vermittelt.

### Begründung des Testats

#### Prüfungsstandard
Unsere Prüfung wurde entsprechend den in Frankreich geltenden Vorschriften zur Berufsausübung durchgeführt. Wir sind der Ansicht, dass die uns vorliegenden Elemente eine hinreichend sichere Grundlage für unser Testat bilden. Die Verantwortlichkeiten, denen wir gemäß diesen Vorschriften unterliegen, sind in dem Abschnitt „Verantwortlichkeiten des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses“ des vorliegenden Berichts angegeben.

#### Unabhängigkeit
Unser Prüfungsmandat wurde unter Einhaltung der Unabhängigkeitsanforderungen ausgeübt, die für uns für den Zeitraum vom 21.10.2019 bis zum Datum der Herausgabe unseres Berichts gelten, und wir haben insbesondere keine Dienstleistungen erbracht, die gemäß dem Abschlussprüferkodex verboten sind.

## MILLESIMA 2026

### Vorbehalte

### Ohne das vorstehende Testat dadurch in Frage zu stellen, möchten wir Sie auf folgenden Hinweis im Anhang des Jahresabschlusses hinweisen:
„Im Zusammenhang mit der COVID-19-Gesundheitskrise kam es zu einer Weitung der Preise bestimmter High-Yield-Anleihen verschiedener Emittenten oder Finanzdienstleister. Folglich waren erhebliche Preisdifferenzen zu beobachten. Die Anleihen im Portfolio wurden am 31.3.2020 auf der Grundlage der durch Bloomberg bereitgestellten Preise bewertet. Angesichts der aktuellen Situation der Märkte können die in den Bilanzen ausgewiesenen Werte dieser Vermögenswerte daher deutlich von den Preisen abweichen, zu denen die Verkäufe tatsächlich realisiert würden, wenn ein Teil dieser Vermögenswerte im Portfolio kurzfristig veräußert werden müsste.“

### Begründung unserer Einschätzungen
Nach Maßgabe der für die Begründung unserer Einschätzung relevanten Bestimmungen der Artikel L. 823- 9 und R. 823-7 des französischen Handelsgesetzbuchs (Code de Commerce) bringen wir zu Ihrer Kenntnis, dass unsere wichtigsten Einschätzungen nach unserem professionellen Ermessen die Beurteilung der Angemessenheit der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze sowie der wesentlichen vorgenommenen Schätzungen und der Gesamtdarstellung des Abschlusses beinhalten.
Die so erlangten Bewertungen gehören zur prüferischen Durchsicht des Jahresabschlusses und haben insgesamt, unter den vorstehend genannten Bedingungen, zur Bildung des vorstehend zum Ausdruck gebrachten Urteils beigetragen. Wir geben kein Urteil über einzelne Elemente dieses Jahresabschlusses ab.

### Sonderprüfungen

### Wir haben ferner in Übereinstimmung mit den in Frankreich geltenden Vorschriften zur Berufsausübung die gesetzlich und regulatorisch vorgeschriebenen Sonderprüfungen durchgeführt.

### Wir haben keinerlei Vorbehalte gegen die Richtigkeit der Angaben, die im Rechenschaftsbericht der Verwaltungsgesellschaft enthalten sind, und ihre Übereinstimmung mit dem Jahresabschluss.

## MILLESIMA 2026

### Verantwortlichkeiten der Verwaltungsgesellschaft für den Jahresabschluss
Die Verwaltungsgesellschaft ist für die Erstellung eines Jahresabschlusses verantwortlich, der nach den in Frankreich geltenden Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild vermittelt, und für die Umsetzung eines internen Kontrollsystems, das sie für die Erstellung von Jahresabschlüssen, die keine wesentlichen unzutreffenden Angaben, sei es durch dolose Handlungen oder Fehler, enthalten, für notwendig hält.
Bei der Erstellung des Jahresabschlusses obliegt es der Verwaltungsgesellschaft, die Fähigkeit des OGA zu beurteilen, seinen Betrieb fortzuführen, in seinen Abschlüssen gegebenenfalls die erforderlichen Informationen in Bezug auf die Betriebsfortführung darzustellen und den Rechnungslegungsgrundsatz der Betriebsfortführung anzuwenden, es sei denn, der OGA soll liquidiert oder seine Tätigkeit eingestellt werden.

### Der Jahresabschluss wurde von der Verwaltungsgesellschaft erstellt.

### Verantwortlichkeiten des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses

#### Prüfungsziel und -verfahren
Unsere Aufgabe ist es, einen Bericht über den Jahresabschluss zu erstellen. Unser Ziel ist es, eine hinreichend sichere Gewissheit zu erlangen, dass der Jahresabschluss insgesamt keine wesentlichen unzutreffenden Angaben enthält. Eine hinreichend sichere Gewissheit entspricht einem hohen Maß an Zuverlässigkeit, ohne dass jedoch garantiert wird, dass durch eine gemäß den Vorschriften zur Berufsausübung durchgeführte Prüfung grundsätzlich alle wesentlichen unzutreffenden Angaben festgestellt werden. Unzutreffende Angaben können aus dolosen Handlungen oder Fehlern resultieren und gelten als wesentlich, wenn bei vernünftiger Betrachtungsweise damit gerechnet werden kann, dass sie einzeln oder zusammengenommen die wirtschaftlichen Entscheidungen beeinflussen können, die die Adressaten des Jahresabschlusses treffen, indem sie sich auf diesen stützen.
Wie in Artikel L.823-10-1 des französischen Handelsgesetzbuchs (Code de Commerce) angegeben, besteht unser Mandat der Erteilung des Bestätigungsvermerks nicht darin, die Tragfähigkeit oder die Qualität der Verwaltung Ihres OGA zu garantieren.
Im Rahmen einer in Übereinstimmung mit den in Frankreich geltenden Vorschriften zur Berufsausübung durchgeführten Prüfung wendet der Abschlussprüfer während der gesamten Prüfung professionelles Ermessen an. Darüber hinaus:
- identifiziert und beurteilt er die Risiken, dass der Jahresabschluss wesentliche unzutreffende Angaben, sei es durch Betrug oder Fehler, enthält, legt Prüfverfahren angesichts dieser Risiken fest und setzt diese um und trägt Unterlagen zusammen, die er für ausreichend und geeignet hält, um sein Urteil zu begründen. Das Risiko, dass wesentliche unzutreffende Angaben aufgrund doloser Handlungen nicht erkannt werden, ist höher als das Risiko, dass wesentliche unzutreffende Angaben aufgrund eines Fehlers nicht erkannt werden, da dolose Handlungen geheime Absprachen, Fälschungen, bewusste Auslassungen, falsche Angaben oder das Unterlaufen der internen Kontrolle beinhalten können;PricewaterhouseCoopers Audit, 63, rue de Villiers, 92208 Neuilly-sur-Seine Cedex Tel.: +33 (0) 1 56 57 58 59, Fax: +33 (0) 1 56 57 58 60, www.pwc.frIn das Verzeichnis der Berufskammer von Paris, Île-de-France, eingetragene Wirtschaftsprüfungsgesellschaft. Bei der regionalen Kammer von Versailles eingetragene Abschlussprüfungsgesellschaft. Vereinfachte Aktiengesellschaft mit einem Kapital von 2.510.460 € Gesellschaftssitz: 63, rue de Villiers, 92200 Neuilly-sur-Seine. RCS Nanterre 672 006 483. USt-IdNr. FR 76 672 006 483. Siret 672 006 483 00362. Code APE 6920 Z. Niederlassungen: Bordeaux, Grenoble, Lille, Lyon, Marseille, Metz, Nantes,Nizza, Paris, Poitiers, Rennes, Rouen, Straßburg, Toulouse.


## MILLESIMA 2026
- nimmt er die interne Kontrolle, die für die Prüfung angemessen ist, zur Kenntnis, um die unter den jeweiligen Umständen geeigneten Prüfverfahren festzulegen, nicht aber, um ein Urteil über die Wirksamkeit der internen Kontrolle abzugeben;
- er bewertet die Eignung der Rechnungslegungsmethoden und die Angemessenheit der von der Verwaltungsgesellschaft vorgenommenen Schätzungen sowie die diesbezüglichen Angaben im Jahresabschluss;
- er bewertet die Eignung der Anwendung des Rechnungslegungsgrundsatzes der Betriebsfortführung durch die Verwaltungsgesellschaft; und gemäß den vorliegenden Unterlagen beurteilt er, ob es eine wesentliche Unsicherheit in Verbindung mit Ereignissen oder Umständen gibt oder nicht, die die Fähigkeit des OGA, seinen Betrieb fortzuführen, infrage stellen könnte. Diese Bewertung stützt sich auf die bis zum Datum seines Berichts vorliegenden Unterlagen, wobei jedoch darauf hingewiesen wird, dass spätere Umstände oder Ereignisse die Betriebsfortführung infrage stellen könnten. Wenn er zu dem Schluss kommt, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, macht er die Leser seines Berichts über die im Jahresabschluss aufgeführten Angaben auf diese Unsicherheit aufmerksam, oder falls diese Angaben nicht vorhanden oder nicht aussagekräftig sind, formuliert er einen eingeschränkten Bestätigungsvermerk oder verweigert die Bestätigung des Jahresabschlusses;
- er bewertet die Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses und beurteilt, ob der Jahresabschluss ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der zugrunde liegenden Vorgänge und Umstände vermittelt.


### Neuilly-sur-Seine, Datum der elektronischen Signatur

### Dokument beglaubigt durch elektronische Unterschrift

### Der Abschlussprüfer PricewaterhouseCoopers Audit Frédéric SELLAM