# Objectives and investment policy
Management objective: CLARTAN - ETHOS ESG EUROPE SMALL & MID CAP is a sub-fund which aims, over a period of more than five years, to achieve a performance that is simul- taneously positive in absolute value and greater than that of the main European indices of small and mid-caps denominated in euro, by applying Ethos’ eight Socially Responsible Investment principles, which have an advisory role for the sub-fund in this area.
Benchmark: Due to the discretionary investment style, there is no relevant benchmark in- dex for this sub-fund. However, the Morningstar Developed Europe Mid Cap Target Market Exposure net return index, denominated in euro, may be used as an index for information purposes.
Investment policy: The sub-fund prefers companies which manage their environmental, social and governance issues with conviction and which tend to have a positive impact on the environment and on society as a whole. These companies are selected by Ethos on the basis of an ESG analysis, an assessment of their strategy in the face of climate change as well as an assessment of the positive contribution of their products and services to solving current environmental and social challenges.
Within the investment universe thus defined by Ethos, the sub-fund’s management com- mittee applies an investment discipline based on qualitative criteria (sustainability of prof- itability) as well as on own valuation criteria (determining the valuation discount required to invest).

## For this reason, the sub-fund will be invested as follows:
- at least 75% of its net assets in shares of listed companies having their registered office in a Member State of the European Economic Area.
- a maximum of 25% of its net assets in shares of listed companies having their reg- istered office in non-member states of the European Economic Area that do belongto the Council of Europe.
- exclusively in shares of listed companies with a capitalisation of less than 20 billion euro at the time the company entered the sub-fund’s portfolio.
- a maximum of 8% of its net assets in cash or in money market UCITS units. Investment in shares is performed without any sectoral or monetary restrictions.


## The sub-fund refrains from using derivative financial instruments, with the exception of

## foreign exchange contracts which are allowed to hedge short-term exposure in currencies when buying or selling securities in a currency other than the reference currency of the sub-fund.

## The sub-fund applies Ethos’ “eight Socially Responsible Investment principles” in terms of exclusion, controversy, ESG rating, exercise of voting rights and engagement in shareholder dialogue.

## Any investor who would like a more detailed description of the investment strategy and the assets used is invited to refer to the prospectus.

## Income appropriation: distribution

## Recommendation: More than 5 years. This sub-fund may not be appropriate for investors who plan to withdraw their money within this period.
Redemption of shares: The investor has the right to redeem his shares on demand. The dealing in shares is carried out on each common bank business day in Luxembourg and France. The attention of the investor is drawn to the fact that in exceptional circumstances, the possibility for the investor to request the redemption of his shares may be limited or suspended.

Translation (ENDE, 2020-09-01):
# Ziele und Anlagepolitik
Anlageziel: CLARTAN - ETHOS ESG EUROPE SMALL & MID CAP ist ein Teilfonds, der über einen Zeitraum von mehr als 5 Jahren versucht, durch Anwendung der acht Prinzipien für nachhaltige Anlagen von Ethos, dem Berater des Teilfonds in diesem Bereich, eine Wertentwicklung zu erzielen, die einen positiven absoluten Wert aufweist und gleichzei- tig den der wichtigsten auf Euro lautenden europäischen Indizes für Small und Mid Caps übertrifft.
Referenzindex: In Anbetracht der diskretionären Investitionsstrategie hat der Teilfonds kei- nen zugehörigen Referenzindex. Der Net Return Index in Euro „Morningstar Developed Eu- rope Mid Cap Target Market Exposure“ kann jedoch als Referenzindex berücksichtigt wer- den.
Anlagepolitik: Der Teilfonds bevorzugt Unternehmen, die ihre Herausforderungen in den Bereichen Umwelt, Soziales und Governance überzeugend in Angriff nehmen und das Ziel verfolgen, einen positiven Beitrag zur Umwelt und zur Gesellschaft insgesamt zu leisten. Diese Unternehmen werden von Ethos auf Basis der Analyse von ESG-Kriterien, einer Be- wertung ihrer Strategie gegenüber dem Klimawandel sowie einer Einschätzung des posi- tiven Beitrags ihrer Produkte und Dienstleistungen zur Lösung aktueller ökologischer und sozialer Herausforderungen ausgewählt.
Innerhalb des von Ethos so definierten Anlageuniversums wendet der Verwaltungsaus- schuss des Teilfonds eine Anlagedisziplin an, die auf qualitativen Kriterien (langfristige Ren- tabilität) sowie auf spezifischen Bewertungskriterien (Bestimmung des für die Anlage erfor- derlichen Abschlags) basiert.

## So investiert der Teilfonds:
- mindestens 75% seines Nettovermögens in Aktien börsennotierter Unternehmen mit Sitz in einem Mitgliedstaat des Europäischen Wirtschaftsraums.
- maximal 25% seines Nettovermögens in Aktien börsennotierter Unternehmen mitSitz in Ländern, die nicht Mitglied des Europäischen Wirtschaftsraums sind, aber dem Europarat angehören.
- ausschließlich in Aktien börsennotierter Unternehmen mit einer Kapitalisierung von weniger als 20 Mrd. Euro zu dem Zeitpunkt, zu dem die Gesellschaft in das Portfolio des Teilfonds aufgenommen wird.
- maximal 8% seines Nettovermögens in liquide Mittel oder in Anteile von Geldmarkt- OGAW.


## Die Anlage in Aktien erfolgt ohne Beschränkungen in Bezug auf Sektor und Währung.
Der Teilfonds verzichtet auf den Einsatz derivativer Finanzinstrumente, mit Ausnahme von Devisenkontrakten, mit denen beim Kauf oder Verkauf von Wertpapieren in einer anderen Währung als der Referenzwährung des Teilfonds das kurzfristige Fremdwährungsengage- ment abgesichert werden kann.

## Der Teilfonds wendet die acht Ethos-Prinzipien für nachhaltige Anlagen hinsichtlich Aus- schluss, Kontroversen, ESG-Rating, Ausübung der Stimmrechte und Aufnahme eines Aktio- närsdialogs an.

## Für ausführlichere Informationen über die Investitionsstrategie und die eingesetzten Ver- mögenswerte werden die Anleger gebeten, den Anlageprospekt zu konsultieren.

## Gewinnverwendung: Ausschüttung

## Empfehlung: Über 5 Jahre. Dieser Teilfonds eignet sich nicht unbedingt für Anleger, die be- absichtigen, ihre Einlagen vor Ablauf dieser Frist zurückzuziehen.
Rücknahme der Aktien: Der Anleger hat das Recht seine Aktien wieder zu verkaufen. Die Rückkaufgeschäfte erfolgen an jedem Bankarbeitstag in Luxemburg und in Frankreich. Der Anleger wird darauf hingewiesen, dass unter außergewöhnlichen Umständen die Möglich- keit des Investors, die Rückzahlung zu verlangen, begrenzt oder ausgesetzt werden kann.