# UNITED KINGDOM EXIT FROM THE EUROPEAN UNION
The relationship of the United Kingdom with the European Union may impact the Company.
Under the terms of the ratified EU-UK article 50 withdrawal agreement (the Article 50 Withdrawal Agreement), a transition period commenced which will last until 31 December 2020. During this period, most EU rules and regulations will continue to apply to and in the UK and negotiations in relation to a free trade agreement will be ongoing. Under the Article 50 Withdrawal Agreement, the transition period could, before 1 July 2020, have been extended once by up to two years but on 12 June 2020, the UK formally confirmed that it would not be seeking an extension and this was formally accepted by the EU. While this does not entirely remove the prospect that the transition period will be extended (for example, it could be achieved under a new treaty which deals solely with an extension), the likelihood of a further extension is reduced. During the transition period, the UK and the EU may not reach agreement on the future relationship between them, or may reach a significantly narrower agreement than that envisaged by the political declaration of the European Commission and the UK Government.
To minimise the risks for firms and businesses the UK Government continues preparations (including the UK Government publishing further draft secondary legislation under powers provided in the European Union (Withdrawal) Act 2018 ( as amended by the European Union (Withdrawal Agreement) Act 2020)) to ensure that there is a functioning statute book at the end of the transition period.
Due to the on-going political uncertainty as regards the structure of the future relationship between the UK and the EU, the precise impact on the Company is difficult to determine. As such, no assurance can be given that such matters would not adversely affect the Company, the Management Company or any Investor in a variety of ways including an economic slowdown and/or a deteriorating business environment in the UK and in one or more EU Member States.
The foregoing risk factors are indicative of those risks involved in investing in the Shares. Prospective investors should read the entire Prospectus and consult with their legal, tax and financial advisors before making any decision to invest in the Company.
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8.	MANAGEMENT COMPANY
The Board has appointed EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT (LUXEMBOURG) as management company (the Management Company) responsible, under the supervision of the Board, for the administration, management, and distribution of the Company and its Sub-Fund pursuant to a management company agreement dated 1 September 2013 (the Management Company Agreement). In relation to the administration function, the Management Company is in charge in particular of processing of the issue, redemption and conversion of the Shares and settlement arrangements thereof, keeping the register of the Company’s shareholders, calculating the Net Asset Value per Share, maintaining the records, assisting the Board in verifying that investors qualify as eligible investors under applicable Luxembourg law and other general functions as more fully described in the Management Company Agreement and the central administration agreement (the Central Administration Agreement). The rights and duties of the Management Company are further laid down in articles 107 et seq. of the Law of 17 December 2010.
The Management Company was incorporated as a limited liability company on 25 July 2002, and its Articles were amended for the last time on 18 September 2014 and published in the Memorial on 4 November 2014. The Management Company is registered with the Registry of Trade and Companies of Luxembourg under number B 88,591. The Management Company is approved under Chapter 14 of the Law of 17 December 2010. The subscribed capital of the Management Company is EUR 18,238,022.99 and is fully paid up.
At the date of this Prospectus, the composition of the Board of the Management Company is as follows:
‐	Mr Christophe Caspar, Chairman
‐	Mrs Katherine Blacklock
‐	Mr Flavien Duval
‐	Mr Marc Saluzzi
Mr David Baert, Mr Enrique Bouillot, Mr Mike Schmit, Mr Emmanuel Vergeynst, Mr Guy Verhoustraeten and Mr Serge Weyland are the managers responsible for the day-to-day activities of the Management Company within the meaning of article 102 of the Law of 17 December 2010, and Circular 18/698.
The Management Company is vested with the day-to-day administration of the Company. In fulfilling its duties as set forth by the Law of 17 December 2010, the Management Company Agreement and the Central Administration Agreement, the Management Company is authorised, for the purpose of more efficient conduct of its business, to delegate, under its responsibility and control, and with the prior consent of the Company and subject to the approval of the CSSF, part or all of its functions and duties to any third party, which, having regard to the nature of the functions and duties to be delegated, must be qualified and capable of undertaking the duties in question. The Management Company shall remain liable to the Company in respect of all matters so delegated. The Management Company will require any such agent to which it intends to delegate its duties to comply with the provisions of the Prospectus, the Articles and the relevant provisions of the Management Company Agreement.
In relation to any delegated duty, the Management Company will implement appropriate control mechanisms and procedures, including risk management controls, and regular reporting processes in order to ensure an effective supervision of the third parties to whom functions and duties have been delegated and that the services provided by such third party service providers are in compliance with the Articles, the Prospectus and the agreement entered into with the relevant third party service provider. The Management Company has delegated the following functions in respect of the Company and its Sub-Funds:
‐	the global distribution function to EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT (FRANCE);
‐	the investment management function to EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT (FRANCE), EDMOND DE ROTHSCHILD (SUISSE) S.A. and SAMSUNG ASSET MANAGEMENT (HONG KONG) LIMITED;
‐	the transfer agent function to the Sub-Transfer Agent. It is understood that the Sub-Transfer Agent is entitled to receive only subscription/redemption/conversions orders for distributors previously agreed upon by the Management Company or the Global Distributor, aiming to facilitate the order processing of distributors in other time zone than the Company.
In addition, the Management Company may delegate all or part of its administrative functions and duties to a sub-contractor which, having regard to the nature of the functions and duties to be delegated, must be qualified and capable of undertaking the duties in question.
The Management Company will be careful and diligent in the selection and monitoring of the third parties to whom functions and duties may be delegated and ensure that the relevant third parties have sufficient experience and knowledge as well as the necessary authorisations required to carry out the functions delegated to them.
The terms and conditions of the remuneration of the Management Company appear in Chapter 19, “Fees and Expenses”, and in more detail in the Data Sheets.
The Management Company has established and applies a remuneration policy and practices that are consistent with, and promote, sound and effective risk management and that neither encourage risk taking which is inconsistent with the risk profiles, rules, this Prospectus or the Articles nor impair compliance with the Management Company’s obligation to act in the best interest of the Company (the Remuneration Policy).
The Remuneration Policy includes fixed and variable components of salaries and applies to those categories of staff, including senior management, risk takers, control functions and any employee receiving total remuneration that falls within the remuneration bracket
of senior management and risk takers whose professional activities have a material impact on the risk profiles of the Management Company, the Company or the Sub-Funds.
The Remuneration Policy is in line with the business strategy, objectives, values and interests of the Management Company, the Company and the Shareholders and includes measures to avoid conflicts of interest.
In particular, although it is intended that the Management Company intends to apply the proportionality rules foreseen in the ESMA guidelines 2016/411 dated 31 March 2016 on sound remuneration under the UCITS Directive and AIFMD to an extent variable from time to time with respect to the different categories of staff of the Management Company, the Remuneration Policy will ensure that:
‐	the staff engaged in control functions are compensated in accordance with the achievement of the objectives linked to their functions, independently of the performance of the business areas that they control;
‐	the assessment of performance is set in a multi-year framework appropriate to the holding period recommended to the investors of the Company in order to ensure that the assessment process is based on the longer-term performance of the Company and its investment risks and that the actual payment of performance-based components of remuneration is spread over the same period;
‐	the fixed and variable components of total remuneration are appropriately balanced and the fixed component represents a sufficiently high proportion of the total remuneration to allow the operation of a fully flexible policy on variable remuneration components, including the possibility to pay no variable remuneration component;
‐	the measurement of performance used to calculate variable remuneration components or pools of variable remuneration components includes a comprehensive adjustment mechanism to integrate all relevant types of current and future risks;
‐	if at any point of time, the management of the Company were to account for 50 % or more of the total portfolio managed by the Management Company, at least 50 %, of any variable remuneration component will have to consist of Shares, equivalent ownership interests, or share-linked instruments or equivalent non-cash instruments with equally effective incentives as any of the instruments referred to in this item; and
‐	a substantial portion, and in any event at least 40 %, of the variable remuneration component, is deferred over a period which is appropriate in view of the holding period recommended to the Shareholders and is correctly aligned with the nature of the risks of the Company.
Details of the Remuneration Policy, including the persons in charge of determining the fixed and variable remunerations of the staff, a description of the key remuneration elements and an overview of how remuneration is determined, is available on the website: https://www.edmond-de-rothschild.com/en/asset-management/luxembourg/terms-and-conditions. A paper copy of the summarised Remuneration Policy is available free of charge to the Shareholders upon request.
The Management Company Agreement has been entered into for an undetermined period of time and may be terminated by either party upon serving to the other a three months' prior written notice.
The Management Company may also act as independent data controller and process personal data in the context of its activities. The conditions under which such data is processed are detailed in the personal data protection charter of the Management Company which is available in several languages on the website www.edmond-de-rothschild.eu in the «your personal data» section. Further information thereon may also be obtained at the following email address: DPO-eu@edr.com. The Investors are kindly requested to transmit this charter to any relevant natural persons whose personal data could be processed by the Management Company as independent data controller, such as (where applicable) their board members, representatives, signatories, employees, officers, attorneys, contact persons, agents, service providers, controlling persons, shareholders/unitholders/limited partners, beneficial owners, and/or any other related persons.
In addition, the Management Company has established, implements and consistently applies prudent and rigorous liquidity risk management procedures that enable the Management Company to monitor the liquidity risks of the Sub-Funds and to ensure compliance with internal liquidity limits, so that the Sub-Funds are able, under normal market conditions, to fulfil any redemption requests submitted by Shareholders.
The Management Company uses qualitative and quantitative criteria to monitor the portfolio and the securities in order to ensure that the portfolio has adequate liquidity that is sufficient to fulfil Shareholders’ redemption requests. In addition, Shareholder concentration is regularly reviewed on the basis of the data available, in order to analyse the potential impact of this concentration on the liquidity of the Sub-Funds.
The Sub-Funds’ portfolios are reviewed on an individual basis with regard to liquidity risk. The Management Company’s liquidity risk management procedures take into account the investment strategy, the frequency of subscription and redemption transactions, the liquidity of the underlying assets (and their valuation) and the investor base.
Under the current regulatory framework, the Management Company periodically conducts liquidity stress tests to analyse the capacity of each Sub-Fund to meet redemption requests in accordance with various asset, liability and combined stress scenarios.
Most of the Company’s assets can be sold quickly and at a fair price. However, the Company may invest in less liquid securities and instruments, which may not be sold easily, quickly or at a favourable price in the event of a change in market conditions. Consequently, the Company may lose money or be subject to additional charges when selling these securities.
The Management Company may use the following techniques for liquidity management purposes:
- As described in the section entitled “Suspension of the Calculation of the Net Asset Value”, the Company may temporarily suspend the calculation of the Net Asset Value and the right of Shareholders to request the issue, redemption and conversion of Shares in a Sub-Fund or Share Class.
- As described in the section entitled “Redemption of Shares”, if on a given date redemption requests exceed 10% of the Shares outstanding in a Sub-Fund, the Company may decide to postpone processing the proportion of such requests over and above the 10% until the next Net Asset Value calculation date.

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9.	GLOBAL DISTRIBUTOR
The Management Company has appointed, at the request and with the consent of the Company, EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT (FRANCE) (the Global Distributor) as global distributor of the Sub-Funds, as described in the relevant Data Sheets, to provide coordination services for all the local distributors of the Shares of the relevant Sub-Fund(s).
The Global Distributor is entitled to agree investment contracts with any professional intermediary, i.e. banks, insurance companies, internet supermarkets, independent managers, brokers, management companies or any other institution whose main or ancillary business activities relate to the distribution of investment funds and relations with clients. Some intermediaries may not offer all the Sub-Funds/Classes/Sub-Classes to their clients. For more information on this subject, any clients concerned should consult the Global Distributor of the relevant Sub-Fund or their intermediaries.
In the event of a change of status, specifically under FATCA and the CRS, the intermediaries must notify the Global Distributor and/or the Company and/or the Management Company of said change within maximum 90 days from the date of change.
All distributors that are entitled to receive subscription monies and/or subscription, redemption or conversion orders on behalf of the Company and nominee service providers must be (i) professionals operating in the financial sector of a FATF/GAFI member country which are subject under their local regulations to anti money laundering rules equivalent to those required by Luxembourg law which comply with FATCA and the CRS or (ii) professionals established in a non-FATF member state provided they are obliged to follow anti money laundering and terrorism financing rules equivalent to those required by Luxembourg law because of internal group policies, which comply with FATCA and CRS legislation. Whilst and to the extent that such arrangements subsist, underlying investors will not appear in the register of the Company and will have no direct right of recourse against the Company.
The Global Distributor does not centralise subscription orders from investors.
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10.	INVESTMENT MANAGERS
The Management Company has appointed, at the request and with the consent of the Company, EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT (FRANCE), Paris, EDMOND DE ROTHSCHILD (SUISSE) S.A., Geneva and SAMSUNG ASSET
MANAGEMENT (HONG KONG) LIMITED (the Investment Managers), as investment managers of certain Sub-Funds, as described in the relevant Data Sheets.
Each Investment Manager will be in charge of the day-to-day management of (all or portion of) the assets of the Sub-Funds for which it has been appointed as investment manager and will deal in the relevant investments on account of the relevant Sub-Funds on a discretionary, subject to and in accordance with instructions received from the Management Company from time to time, and in accordance with each Sub-Fund’s investment objective, policy and restrictions.
With the consent of the Company and the Management Company, each Investment Manager may delegate its investment management function to third parties in respect of one or more Sub-Funds for which it has been appointed as investment manager, in which case such delegation will be described in the relevant Data Sheet.
Each Investment Manager may, on its own responsibility, appoint one or more investment advisors for each Sub-Fund for which it has been appointed as investment manager. Their mission will be to advise it on investment opportunities and obtain assistance for the Sub-Funds whose assets it manages. The investment advisor(s) appointed by an Investment Manager are paid by the relevant Investment Manager.
EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT (FRANCE) is a subsidiary of Edmond de Rothschild (France), Paris, belonging to the Edmond de Rothschild Group. EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT (FRANCE) is registered in the Register of Companies under the number 332 652 536. EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT (FRANCE) received its authorisation as a management company on 15 April 2004 from the Financial Markets Authority (AMF) in France, under the number GP04000015. The share capital of EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT (FRANCE) is EUR 11,033,769 and is fully paid up. EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT (FRANCE) is active in asset management for both private and institutional investors.
EDMOND DE ROTHSCHILD (SUISSE) S.A., Geneva is a Société Anonyme incorporated under Swiss law and domiciled at 18 Rue de Hesse, CH – 1204 Geneva. The company’s purpose is to run a banking business, in particular private banking for private and institutional clients, both in Switzerland and in other countries.
SAMSUNG ASSET MANAGEMENT (HONG KONG) LIMITED, is a limited liability company incorporated in Hong Kong on 1 November 2007. This company is principally engaged to provide asset management and securities investment advisory services in Hong Kong. SAMSUNG ASSET MANAGEMENT (HONG KONG) LIMITED obtained its licenses from the Securities and Futures Commission (SFC) in Hong Kong on 23 April 2008 to conduct type 4 (advising on securities) and type 9 (asset management) regulated activities with CE Number AQG442. SAMSUNG ASSET MANAGEMENT (HONG KONG) LIMITED is a wholly-owned subsidiary of SAMSUNG ASSET MANAGEMENT CO., LIMITED, a company established in Korea member of the SAMSUNG Group of companies.
The terms and conditions of the remuneration of the Investment Managers appear in Chapter 19, ”Fees and Expenses”, and in more detail in the relevant Data Sheets.
The Investment Managers may not retain the benefit of any cash commission or rebate paid or payable by any broker or dealer in respect of any business placed with such broker or dealer for or on behalf of the Company. However, an Investment Manager may enter into an arrangement with a broker or dealer whereby the latter agrees that part of the dealing commission it earns will be redirected to one or more third parties, nominated by the Investment Manager, as payment for services (such as operational and IT support in the context of FX transactions) that they have provided to or for the benefit of the Company. The Investment Managers may only enter into similar arrangements where the payment to the third party(ies) (i) is designed to enhance the quality of the services provided to the Company and (ii) does not impair compliance with the Investment Manager’s duty to act in the best interest of the Company. Further information about such arrangements is available on request.
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11.	DEPOSITARY AND DOMICILIARY AGENT
EDMOND DE ROTHSCHILD (EUROPE) (the Depositary) has been appointed as depositary of the Company under a depositary agreement (the Depositary Agreement).
Edmond de Rothschild (Europe) is a bank organised as a société anonyme, regulated by the CSSF and incorporated under the laws of the Grand Duchy of Luxembourg. Its registered office and administrative offices are at 4 Rue Robert Stumper, L-2557 Luxembourg.
The Depositary Agreement between the Company, the Depositary and the Management Company provides that it will remain in force for an unlimited period and that it may be terminated by either party at any time upon 90 days’ written notice. The Depositary Agreement is governed by Luxembourg law and the courts of Luxembourg will have exclusive jurisdiction to hear any disputes or claims arising out of or in connection with the Depositary Agreement.
The Depositary will assume its functions and responsibilities in accordance with applicable Luxembourg law and regulations and the Depositary Agreement. With respect to its duties under the Law of 17 December 2010, the Depositary will ensure the safekeeping of the Company's assets. The Depositary has also to ensure that the Company's cash flows are properly monitored in accordance with the Law of 17 December 2010.
In addition, the Depositary will:
- ensure that the sale, issue, repurchase, redemption and cancellation of the Shares are carried out in accordance with Luxembourg law and the Articles;
- ensure that the value of the Shares is calculated in accordance with Luxembourg law and the Articles;
- carry out the instructions of the Company and the Management Company, unless they conflict with Luxembourg law or the Articles;
- ensure that in transactions involving the Company’s assets any consideration is remitted to the Company within the usual time limits;
- ensure that the Company’s incomes are applied in accordance with Luxembourg law and the Articles.

The Depositary may not delegate any of the obligations and duties set out in items (1) to (5) above. The Depositary may not delegate its cash flow monitoring duties.
In compliance with the provisions of the Law of 17 December 2010 and the UCITS-CDR, the Depositary may, under certain conditions, entrust part or all of the assets which are placed under its custody and/or recordkeeping to third-party delegates as appointed from time to time. The Depositary has in place a decision-making process for selecting any third-party delegates to which safekeeping functions may be delegated which are based on objective pre-defined criteria and meet the sole interest of the Company and its Investors. The Depositary's liability shall not be affected by any such delegation.
The assets held in custody by the Depositary shall not be reused, transferred, pledged, sold or lent by the Depositary, or by any delegate to which the custody function has been delegated, for their own account.
The assets held in custody by the Depositary may only be reused where (i) the reuse of the assets is executed for the account of the Company; (ii) the Depositary is carrying out the instructions of the Management Company on behalf of the Company; (iii) the reuse is for the benefit of the Company and in the interest of the shareholders; and (iv) the transaction is covered by high-quality and liquid collateral received by the Company under a title transfer arrangement.
The market value of the collateral will, at all times, amount to at least the market value of the reused assets plus a premium.
The Depositary will be liable to the Company or to the shareholders for the loss of the Company’s financial instruments held in custody by the Depositary or its delegates to which it has delegated its custody functions. A loss of a financial instrument held in custody by the Depositary or its delegate will be deemed to have taken place when the conditions of article 18 of the UCITS-CDR are met. The liability of the Depositary for losses other than the loss of the Company’s financial instruments held in custody will be incurred pursuant to the provisions of the Depositary Agreement.
In case of loss of the Company’s financial instruments held in custody by the Depositary or any of its delegates, the Depositary will return financials instruments of identical type or the corresponding amount to the Company without undue delay. However, the Depositary’s liability will not be triggered provided the Depositary can prove that all the following conditions are met:
- the event which led to the loss is not the result of any act or omission of the Depositary or of any of its delegates;
- the Depositary could not have reasonably prevented the occurrence of the event which led to the loss despite adopting all precautions incumbent on a diligent depositary as reflected in common industry practice;
- the Depositary could not have prevented the loss despite rigorous and comprehensive due diligence as documented in accordance with point (c) of article 19(1) of the UCITS-CDR.

The requirements referred to in points (1) and (2) in this paragraph may be deemed to be fulfilled in the following circumstances:
- natural events beyond human control or influence;
- the adoption of any law, decree, regulation, decision or order by any government or governmental body, including any court or tribunal, which impacts the Company’s financial instruments held in custody;
- war, riots or other major upheavals.

The requirements referred to in points (1) and (2) above shall not be deemed to be fulfilled in cases such as an accounting error, operational failure, fraud, failure to apply the segregation requirements at the level of the Depositary or any of its delegates.
The Depositary’s liability shall not be affected by any delegation of its custody functions.
An up-to-date list of the third-party delegates (including the global sub-custodian) appointed by the Depositary and of the delegates of these third-party delegates (including the global sub-custodian) is available on the website: https://www.edmond-de-rothschild.com/en/asset-management/luxembourg/terms-and-conditions.
In carrying out its functions, the Depositary will act honestly, fairly, professionally, independently and solely in the interest of the Company and the shareholders.
Potential conflicts of interest may nevertheless arise from time to time from the provision by the Depositary and/or its affiliates of other services to the Company, the Management Company and/or other parties. For example, the Depositary may act as depositary bank of other funds. It is therefore possible that the Depositary (or any of its affiliates) may in the course of its business have conflicts or potential conflicts of interest with those of the Company and/or other funds for which the Depositary (or any of its affiliates) acts.
Where a conflict or potential conflict of interest arises, the Depositary will have regard to its obligations to the Company and will treat the Company and the other funds for which it acts fairly and such that, so far as is reasonably practicable, any transactions are effected on terms which are not materially less favourable to the Company than if the conflict or potential conflict had not existed. Such potential conflicts of interest are identified, managed and monitored in various other ways including, without limitation, the hierarchical and functional separation of the Depositary’s functions from its other potentially conflicting tasks and by the Depositary adhering to its own conflicts of interest policy.
A paper copy of the conflict of interest policy of the Depositary is available to the Company’s shareholders on request at the Company's registered office.
Under no circumstances will the Depositary be liable to the Company, the Management Company or any other person for indirect or consequential damages and the Depositary will not in any event be liable for the following direct losses: loss of profits, loss of contracts, loss of goodwill, whether or not foreseeable, even if the Depositary has been advised of the likelihood of such loss or damage and regardless of whether the claim for loss or damage is made in negligence, for breach of contract or otherwise.
The Depositary is not involved, directly or indirectly, with the business affairs, organisation, sponsorship or management of the Company and is not responsible for the preparation of this document and accepts no responsibility for any information contained in this document other than the above description. The Depositary will not have any investment decision-making role in relation to Company. Decisions in respect of the purchase and sale of assets for the Company, the selection of investment professionals and the negotiation of commission rates are made by the Company and/or the Management Company and/or their delegates. Shareholders may ask to review the Depositary Agreement at the registered office of the Company should they wish to obtain additional information as regards the precise contractual obligations and limitations of liability of the Depositary.
The fees and expenses of the Depositary indicated in Chapter 19, “Fees and Expenses” are paid by the Company and are in accordance with normal practice in the Luxembourg market. The fee payable to the Depositary will be calculated every quarter on the basis of the average net assets of the Company during the quarter in question.
The Depositary will not be liable for the Company's investment decisions nor the consequences of the Company's investment decisions on its performances.
The Depositary shall not be liable for the contents of this Prospectus and will not be liable for any insufficient, misleading or unfair information contained in the Prospectus.
The Depositary may also act as independent data controller and process personal data in the context of its activities. The conditions under which such data is processed are detailed in the personal data protection charter of the Depositary which is available in several languages on the website www.edmond-de-rothschild.eu in the «your personal data» section. Further information thereon may also be obtained at the following email address: DPO-eu@edr.com. The Investors are kindly requested to transmit this charter to any relevant natural persons whose personal data could be processed by the Depositary as independent data controller, such as (where applicable) their board members, representatives, signatories, employees, officers, attorneys, contact persons, agents, service providers, controlling persons, shareholders/unitholders/limited partners, beneficial owners, and/or any other related persons.
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12.	SHARES
The Shares are issued as registered shares and with no indication of any par value. They are registered in the register of shareholders, and the shareholders will receive confirmation in writing but no certificate representing the shares will be issued. Shares may also be held and transferred through accounts maintained with clearing systems. They are entirely paid-up. Fractional shares may be issued up to four decimal places and will have attached rights in proportion to the fraction of a Share but they will not have voting rights. The Shares do not grant any pre-emptive rights in the issue of new Shares.
Within any one Sub-Fund, all of the Shares have equal rights in respect of voting rights in all General Meetings and in all of the meetings of the Sub-Fund in question. Subject to the restrictions described below, Shares are freely transferable and are each entitled to participate equally in the profits and liquidation proceeds attributable to the relevant Share Class.
Shares redeemed by the Company become null and void.
The Board may restrict or prevent the ownership of Shares by any person, firm or corporation, if such ownership may be against the interests of the Company or of the majority of shareholders or of any Sub-Fund or Share Class therein. Where it appears that a person who should be precluded from holding Shares, either alone or in conjunction with any other person, is a beneficial owner of Shares, the Management Company may compulsorily redeem all Shares so owned in accordance with the provisions of the Articles.
The Management Company may, in its absolute discretion, delay the acceptance of any subscription for Shares of a Share Class restricted to Institutional Investors until such date as it has received sufficient evidence of the qualification of the investor as an Institutional Investor. If it appears at any time that a holder of a Share Class restricted to Institutional Investors is not an Institutional Investor, the Management Company will either redeem the relevant Shares in accordance with the provisions under Chapter 15, “Issue and delivery of Shares”, Chapter 16, “Redemption of Shares” and Chapter, 17 “Share Conversion” below, or switch such Shares into a Share Class that is not restricted to Institutional Investors (provided there exists such a Share Class with similar characteristics) and notify the relevant shareholder of such switch.
The Management Company may create within each Sub-Fund different classes of Shares whose assets will be commonly invested pursuant to the specific investment policy of the relevant Sub-Fund. Such Classes are distinguished by their fee structure, their distribution policy, their liquidity, and the minimum subscription applicable to them (this list is not exhaustive). The features of the relevant Classes issued within each Sub-Fund will be as set out in the relevant Data Sheets.
The Classes in certain Sub-Funds designated in the Data Sheets may themselves be divided into a number of Sub-Classes each with a different valuation currency by a decision of the Board. Investors’ attention is drawn to the fact that depending upon the foreign exchange risk hedging operations put in place or not for each Sub-Class, investors are exposed to the risk that the Net Asset Value of any Sub-Class denominated in a given valuation currency may change unfavourably in comparison with that of a Sub-Class denominated in a different valuation currency. Hedged Classes of Shares are Classes of Shares to which a hedging strategy aiming at mitigating currency risk against the Reference Currency or Main Investment Currency of the Sub-Fund is applied in accordance with the ESMA Opinion 34-43-296. Hedged Sub-Classes will systematically and to the extent possible fully be hedged within bandwidths ranging between 95% and 105% (should those limits not be respected from time to time, hedging readjustment will be operated) against the exchange rate fluctuation between the currency of the Sub-Class and the base currency of the Sub-Fund or to reduce exchange rate fluctuations between the currency of the hedged Sub-Class and other currencies within the Sub-Fund’s portfolio unless specified otherwise in the Data Sheets. Hedging will be done via currency forward contracts, swaps or even currency options. The currency exchange risk cannot be completely neutralized as the hedging technique is based on the Sub-Fund’s NAV. It is nevertheless stipulated that the expenses related to any financial instruments that may be employed in foreign exchange risk hedging operations for the Sub-Class in question will be allocated exclusively to that Sub-Class.
Furthermore, Investors should note that the hedging strategy may impact the Sub-Class’s performance negatively or positively due to and in function of interest rate differentials between the hedge base currency and the Hedged Sub-Class’s denomination currency. Other things being equal and setting aside currency movements, higher short term interest rates on the hedge base currency relative to the Sub-Class’s denomination currency’s will act as a a drag to performance and inversely.
Hedged Sub-Classes shall be designated either by a “H” or a “HE”, in arrears, at the end of their names. Those Sub-Classes respectively aim at providing a hedge against i) the Sub-Fund’s Reference Currency (H Sub-Classes) and ii) the Sub-Fund’s Main Investment Currency (HE Sub-Classes). Investors should be aware that hedged Sub-Classes do not necessarily aim at erasing the currency risk they support as Shareholders of a specific Sub-Fund but may also aim at providing them with a similar return net of hedging costs than the one applicable to Investors subscribing in the same currency as the Sub-Fund’s Reference Currency or Main Investment Currency as applicable.
The Data Sheets indicate which Classes and if applicable Sub-Classes are available for each Sub-Fund and any additional particular characteristics of the Classes and Sub-Classes involved.
The Board may decide in the case of each Sub-Fund to close the Shares of one or more Classes for subscription temporarily, even by converting the Shares of another Class or another Sub-Fund.
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13.	DEFINITION AND CALCULATION OF THE NET ASSET VALUE
The Net Asset Value per Share of each active Sub-Fund is determined in Luxembourg by the Management Company (or its sub- contractor) under the responsibility of the Board, by dividing the net value of the assets of the Sub-Fund in question, which corresponds to the value of the assets of the Sub-Fund less its liabilities, by the number of Shares in circulation in that Sub-Fund on the same date, and rounding up or down to the nearest higher or lower unit of the valuation currency of the Sub-Fund, which is specified in the Data Sheets. In order to avoid any ambiguity, the unit of the valuation currency is understood to mean the smallest unit in that currency (if, for example, the valuation currency is the Euro, the unit is the cent).
The Net Asset Value per Share of each Sub-Fund is determined with a frequency specified for each Sub-Fund in the Data Sheets (the
Valuation Day).
In establishing the audited annual report and the unaudited semi-annual report, the Company will, for each Sub-Fund, carry out an additional valuation of its securities' portfolio by using for this purpose the closing prices of the same day. As such and if necessary, at the closing date of the Financial Year and the semester, the Company will carry out two determinations of the Net Asset Value of the Sub-Funds concerned, one based on the principle of the securities' portfolio valued at the last available rates at the moment of the determination of the price applicable to subscriptions, redemptions and conversions processed on this date, and the other based on the principle of the securities' portfolio valued at the closing prices of the same day and intended to be published in the annual revised report and in the non-revised semi-annual report. To avoid any risk of confusion for the investors, the audited annual report as well as the unaudited semi-annual report will clearly mention the double determination of the Net Asset Value of the Sub-Funds concerned and an explanatory note will be inserted in those reports in order to specify the origin of the gap between the Net Asset Value determined on the basis of the closing rates and the Net Asset Value applied to subscriptions, redemptions and conversions.
The Net Asset Value of the Shares in each Sub-Fund is determined by dividing the sum of the net assets of each Sub-Fund by the number of Shares of the Sub-Fund in question in circulation on the valuation date, and rounding up or down to the closest second decimal place of the reference currency for that Sub-Fund.
The total net assets of the Company are expressed in Euros and the consolidation of the various different Sub-Funds is obtained by converting the net assets of the various different Sub-Funds into Euros and adding them together them.
The valuation of the net assets of the various different Sub-Funds will be carried out in the following manner:
- The assets of the Company will comprise, among others:
	- all of the currency in cash or in bank deposits including interest due but not received and interest accrued on such deposits on the Valuation Day;
	- all effects and notes payable at sight and accounts receivable (including earnings from sales of securities the cost of which has still not been received);
	- all securities, units, shares, bonds, option rights or subscription rights and other investments and securities which are owned by the Company;
	- all dividends and distributions receivable by the Company in cash or in securities insofar as the Company is aware of these;
	- all interest due but not yet received and all interest produced up to the Valuation Day by securities which are the property of the Company, except where such interest is included within the principal of such securities;
	- the setting-up expenses of the Company insofar as they have not yet been amortised;
	- all other assets of any nature whatsoever, including prepaid expenses.


The value of such assets will be determined in the following manner:
- The value of cash in hand or on deposit, bills and notes payable at sight, and accounts receivable, prepayments, and dividends and interest notified or reaching maturity but not received shall be made up of the nominal value of such assets, except insofar as it is unlikely that such value will be received; in this latter case, the value will be determined by deducting such amount as the Board may consider appropriate in order to reflect the real value of those assets.
- The valuation of securities and/or Money Market Instruments (i) dealt in on a Regulated Market, or (ii) dealt in on any Other Regulated Market, or (iii) accepted for official listing on a stock exchange of a State which is not a EU Member State, or dealt in on any Other Regulated Market in any non-EU Member State, will be based upon the last price known in Luxembourg on the Valuation Day, and if such securities or such instruments are traded on several markets, on the basis of the last price known at the principal market for such securities or instruments on the Valuation Day. If the last known price on any given Valuation Day is not representative, the valuation will be based upon the probable realisation value which the Board will estimate with prudence and in good faith.
- Unquoted securities or those not dealt in on a Regulated Market or any Other Regulated Market will be valued on the basis of their probable realisation value, which the Board will estimate with prudence and in good faith.
- Forwards and futures contracts and options are valued on the basis of the last known price in the market involved. The prices used are the settlement prices in the forwards and futures markets.
- Liquid Assets are valued at their nominal value plus any accrued interest.
- Swaps are valued at their fair market value based upon the last known price of the underlying asset.
- Money Market Instruments which are not listed on a stock exchange or dealt in on a Regulated Market or Other Regulated Market will be valued in accordance with market practice.
- Derivative financial instruments which are not quoted in a securities market or traded in any Other Regulated Market will be valued in accordance with market practice.
- Units or shares issued by Investment Funds are valued on the basis of their last available net asset value.
- All other assets are valued on the basis of their probable realisation value, which should be estimated using prudence and in good faith.
- Values expressed in any other currency than the reference currency of the Sub-Fund in question will be converted using the mean rate of exchange of the currency concerned.

In cases where the calculation methods above are not appropriate, the Board may adjust the value of any investment, or allow another valuation method to be employed for the assets of the Company if they consider that the circumstances justify the adoption of such adjustment or other valuation methods such that the value of the investments should be reflected more correctly.
In respect of the determination of the value of the assets of the Company, the Management Company and its sub-contractor use as their base the information received from various different sources of quotation (including administrative agents of funds, managers, and brokers). Provided that the Management Company and its sub-contractor act with all the due care and diligence required in this field, and provided that there are no manifest errors in the valuations forwarded by such sources of quotations, neither the Management Company nor its sub-contractor will be held liable for the accuracy of the valuations supplied by such sources of quotation. The Management Company and its sub-contractor may rely fully and exclusively on the basis of the valuations supplied by the Board or by one or more specialists duly authorised to that effect by the Board.
If it is found that one or several sources of quotations are unable to supply the valuations to the Management Company and its sub-contractor, the latter are authorised not to calculate the Net Asset Value, and consequently not to determine the prices for subscription, redemption, and conversion. The Board should be informed immediately by the Management Company (or its sub-contractor) if such a situation should arise. If necessary, the Board or the Management Company, if applicable, may then decide to suspend the calculation of the Net Asset Value in accordance with the procedures described in Chapter 14, “Suspension of the calculation of the Net Asset Value and of the issue, redemption, and conversion of Shares”.
Adequate provisions will be made, Sub-Fund by Sub-Fund, for expenses to be borne by each of the Company’s Sub-Funds and off-balance-sheet commitments may possibly be taken into account on the basis of fair and prudent criteria.
- The liabilities of the Company will comprise, among others:
	- all borrowings, matured effects, and accounts payable;
	- all known obligations whether or not due, including contractual obligations reaching maturity which are related to payments in cash or in kind (including the amount of dividends declared by the Company but not yet paid);
	- all reserves authorised or approved by the Board, including those which have been constituted in order to meet a potential capital loss on certain investments made by the Company;
	- any other liability of the Company, of whatsoever nature, with the exception of those which are represented by the Company’s own resources. When valuing the sum of such other liabilities, the Company will include in their calculation all expenses to be met by the Company comprising, without limitation the setting-up costs and the costs of subsequent amendment of the Articles, fees and expenses payable to the various different service providers such as the Management Company, the Investment Managers, the Global Distributor, the distributors and the nominees if any, the Depositary, the correspondent agents, the transfer agents, paying agents and other (sub-)contractors and employees of the Company or the Management Company, and in addition the permanent representatives of the Company in the countries in which it is subject to registration, fees for legal assistance, the audit of the annual accounts of the Company, promotional expenses, the costs of printing and publication of the documents in respect of the sale of the Shares, the cost of printing the annual and interim financial statements, the costs of holding General Meetings and the meetings of the Board, reasonable travel expenses of the members of the Board, including their insurance premiums, assistance fees, registration declaration expenses, all taxes and duties exacted by government authorities and securities markets, the costs of publishing the prices for issue, redemption, and conversion and all other operating expenses including financial, bank, and brokerage costs incurred during the purchase and sale of assets or otherwise, and all other administrative expenses.


When valuing the amount of such liabilities, the Company shall include administrative expenses, taxes and other regular or periodical expenses in the calculation in time proportion. To this end, an appropriate provision determined from time to time by the Company and if necessary any other reserves authorised and approved by the Board together with a sum (if required) which the Board may consider to constitute an appropriate reserve in order to satisfy any other potential liability of the Company.
- In respect of relations between the shareholders, each Sub-Fund will be considered a separate entity generating its own revenues, capital gains and capital losses, expenses and costs, without restriction. Assets, liabilities, costs, andexpenses which are not attributable to any specific Sub-Fund shall be allocated to the various different Sub-Funds in equal parts or in proportion to their respective net assets in cases where the sums in question justify this. The Company constitutes one single legal entity, however with respect to third parties and in particular in respect of the creditors of the Company, each Sub-Fund will be liable exclusively for the liabilities which correspond to it.
- Every share of the Company which is in the process of being redeemed will be deemed to be a share issued and in existence until the close of the Valuation Day which corresponds to the redemption of that share, and its price will be deemed to constitute a liability of the Company as from the close of that day.

All shares are to be issued by the Company in compliance with the orders for subscription received will be treated as having been issued as from the Valuation Day of its issue price, and its price will be treated as a receivable of the Company until it has in fact been received by the Company.
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The Board is authorised to suspend the calculation of the Net Asset Value of the Shares of one or more of the Sub-Funds or of one or more of the Classes or Sub-Classes, on a temporary basis, together with issues, redemptions, and conversions, in the following cases:
- throughout every period during which a market or securities market which is the principal market or securities market where a substantial proportion of the investments of one or several Sub-Funds is quoted is closed, except on the days on which they are normally closed, or during which trading on such market is subject to significant restrictions or are suspended;
- during a political, financial, military, monetary, or social situation, or any event of force majeure, which is beyond the liability or control of the Company, and makes it impossible to dispose of the assets of one or more Sub-Funds by reasonable normal means without giving rise to serious prejudice to the interests of the shareholders;
- during any disruption in the communications normally employed to determine the prices of any investment of the relevant Sub-Fund(s) or the current prices on any market or securities market;
- during restrictions on foreign exchange or the transfer of capital which may prevent the execution of transactions to the account of the relevant Sub-Fund(s) or when restrictions on purchase or sale to the account of the Company cannot be implemented at normal exchange rates;
- when the Board so decides, subject to the observance of the principle of fair treatment between the shareholders and the applicable laws and regulations (i) following the invitation to an extraordinary General Meeting of the Company, a Sub-Fund or a Class or Sub-Class which intends to make a decision in respect of the liquidation or the merger of the Company or of a Sub-Fund or of a Class or Sub-Class, and (ii) when the Board has the power following a decision to liquidate or wind up or merge a Sub-Fund, a Class, or a Sub-Class;
- in the event that the Management Company and its sub-contractor do not have the means to determine the price of Investment Funds in which the relevant Sub-Fund has invested (when the calculation of the net assets value of the Investment Funds in question has been suspended).

Subscribers and shareholders who offer their Shares for redemption or conversion shall be advised of the suspension of the calculation of the Net Asset Value at the moment of receiving the application for subscription, redemption, or conversion or through publication of the decision to suspend effected through the press.
Notice of the suspension of the calculation of the Net Asset Value will be given to the affected investors by appropriate means as the Board may decide if the expected duration of the suspension exceeds three (3) Business Days.
Subscriptions and orders for redemption or conversions which are suspended may be withdrawn by written notification provided that such notice of withdrawal is received by the Company prior to the termination of the suspension.
Subscriptions, redemptions, and conversions which are suspended will be dealt with on the first Valuation Day following the termination of the suspension.
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15.	ISSUE AND DELIVERY OF SHARES
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Translation (ENDE, 2021-10-01):
# AUSTRITT DES VEREINIGTEN KÖNIGREICHS AUS DER EUROPÄISCHEN UNION
## Die Beziehung des Vereinigten Königreichs zur Europäischen Union könnte sich auf die Gesellschaft auswirken.
Im Rahmen des ratifizierten Austrittsabkommens zwischen der EU und dem Vereinigten Königreich gemäß Artikel 50 (das Austrittsabkommen gemäß Artikel 50) setzte eine Übergangsfrist ein, die bis zum 31. Dezember 2020 läuft. In diesem Zeitraum kommen die meisten EU-Rechtsvorschriften in Bezug auf das Vereinigte Königreich weiterhin zur Anwendung, während weiter über ein Freihandelsabkommen verhandelt wird. Im Rahmen des Austrittsabkommens gemäß Artikel 50 hätte die Übergangsfrist vor dem 1. Juli 2020 einmal um bis zu zwei Jahre verlängert werden können, das Vereinigte Königreich bestätigte am 12. Juni 2020 jedoch förmlich, dass es keine Verlängerung beantragen wird, und dies wurde von der EU förmlich akzeptiert. Eine mögliche Verlängerung der Übergangsfrist ist zwar nicht völlig ausgeschlossen (zum Beispiel im Rahmen eines neuen Abkommens erfolgen, das sich nur mit einer Verlängerung befasst), jedoch eher unwahrscheinlich. Das Vereinigte Königreich und die EU erzielen während der Übergangsfrist eventuell keine Einigung über ihre zukünftigen Beziehungen oder eine erheblich engere Auslegung als in der politischen Erklärung der Europäischen Kommission und der britischen Regierung vorgesehen.
Zur Minimierung der Risiken für Firmen und Unternehmen setzt die britische Regierung ihre Vorbereitungsmaßnahmen fort (einschließlich der Veröffentlichung weiterer Vorlagen für sekundäre Rechtsvorschriften im Rahmen von Befugnissen gemäß dem European Union (Withdrawal) Act 2018 (in der durch den European Union (Withdrawal Agreement) Act 2020 geänderten Fassung) durch die britische Regierung), um sicherzustellen, dass am Ende der Übergangsfrist ein funktionierendes Regelwerk verfügbar ist.
Aufgrund der anhaltenden politischen Ungewissheit in Bezug auf die Struktur der zukünftigen Beziehungen zwischen dem Vereinigten Königreich und der EU lassen sich die genauen Auswirkungen auf die Gesellschaft nur schwer bestimmen. Daher kann nicht zugesichert werden, dass diese Angelegenheiten die Gesellschaft, die Verwaltungsgesellschaft oder Anleger nicht auf verschiedene Weisen beeinträchtigen werden, einschließlich einer Konjunkturabkühlung und/oder einer Verschlechterung des Geschäftsumfelds im Vereinigten Königreich und in einem oder mehreren EU-Mitgliedstaaten.

## Die vorstehenden Risikofaktoren sind Beispiele für die Risiken, die mit einer Anlage in den Anteilen verbunden sind. Potenziellen Anlegern wird empfohlen, den gesamten Prospekt zu lesen sowie ihren Rechtsberater, Steuerberater und Finanzberater zu konsultieren, bevor sie sich für eine Anlage in der Gesellschaft entscheiden.

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8.	VERWALTUNGSGESELLSCHAFT
Der Verwaltungsrat hat EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT (LUXEMBOURG) zur Verwaltungsgesellschaft (die Verwaltungsgesellschaft) ernannt, die unter der Aufsicht des Verwaltungsrats für die Verwaltung, das Management und den Vertrieb der Gesellschaft und ihrer Teilfonds gemäß einem Verwaltungsgesellschaftsvertrag vom 1. September 2013 (der Verwaltungsgesellschaftsvertrag) verantwortlich ist. Bezüglich der Verwaltungsfunktion ist die Verwaltungsgesellschaft insbesondere verantwortlich für die Bearbeitung der Ausgabe, Rücknahme und Umwandlung der Anteile sowie deren Abwicklungsvereinbarungen, die Führung des Registers der Anteilsinhaber der Gesellschaft, die Berechnung des Nettoinventarwerts je Anteil, die Führung von Aufzeichnungen, die Unterstützung des Verwaltungsrats bei der Überprüfung, ob Anleger nach geltendem Luxemburger Recht qualifizierte Anleger sind, sowie andere allgemeine Aufgaben, die im Verwaltungsgesellschaftsvertrag und im Zentralverwaltungsvertrag (der Zentralverwaltungsvertrag) näher beschrieben sind. Die Rechte und Pflichten der Verwaltungsgesellschaft sind in Artikel 107 ff. des Gesetzes vom17. Dezember 2010 näher erläutert.
Die Verwaltungsgesellschaft wurde am 25. Juli 2002 als Gesellschaft mit beschränkter Haftung gegründet, ihre Satzung zuletzt am 18. September 2014 geändert und am 4. November 2014 im Memorial veröffentlicht. Die Verwaltungsgesellschaft ist unter der Nummer B 88.591 im luxemburgischen Handels- und Gesellschaftsregister eingetragen. Die Verwaltungsgesellschaft ist nach Kapitel 14 des Gesetzes vom 17. Dezember 2010 zugelassen. Das gezeichnete Kapital der Verwaltungsgesellschaft beträgt EUR 18.238.022,99 und ist vollständig eingezahlt.

## Zum Datum dieses Prospekts setzt sich der Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft folgendermaßen zusammen:
- Christophe Caspar, Vorsitzender
- Katherine Blacklock
- Flavien Duval
- Marc SaluzziDavid Baert, Enrique Bouillot, Mike Schmit, Emmanuel Vergeynst, Guy Verhoustraeten und Serge Weyland sind die verantwortlichen Verwalter für das Tagesgeschäft der Verwaltungsgesellschaft im Sinne von Artikel 102 des Gesetzes vom 17. Dezember 2010 und des Rundschreibens 18/698.

Der Verwaltungsgesellschaft wurde das Tagesgeschäft der Gesellschaft übertragen. Bei der Erfüllung ihrer Pflichten gemäß dem Gesetz vom 17. Dezember 2010, dem Verwaltungsgesellschaftsvertrag und dem Zentralverwaltungsvertrag ist die Verwaltungsgesellschaft befugt, für die Zwecke der effizienteren Ausübung ihrer Geschäftstätigkeit unter ihrer Verantwortung und Kontrolle, und mit vorheriger Zustimmung der Gesellschaft und vorbehaltlich der Genehmigung der CSSF ihre Funktionen und Pflichten teilweise oder vollständig an Dritte zu übertragen, die aufgrund der Art der zu übertragenen Funktionen und Pflichten qualifiziert und in der Lage sein müssen, die betreffenden Pflichten zu erfüllen. Die Verwaltungsgesellschaft haftet gegenüber der Gesellschaft bezüglich allen derart delegierten Angelegenheiten. Die Verwaltungsgesellschaft verlangt von allen Erfüllungsgehilfen, an die sie die Übertragung ihrer Pflichten beabsichtigt, die Einhaltung der Bestimmungen des Prospekts, der Satzung und der relevanten Anweisungen der Verwaltungsgesellschaft.
In Bezug auf übertragene Pflichten richtet die Verwaltungsgesellschaft entsprechende Kontrollmechanismen und Verfahren einschließlich Risikomanagementkontrollen und eines regelmäßigen Berichtswesens ein, um die wirksame Überwachung der Dritten zu gewährleisten, denen Funktionen und Pflichten übertragen wurden, und dass die von diesen dritten Dienstleistern erbrachten Dienstleistungen der Satzung, diesem Prospekt und den mit den entsprechenden dritten Dienstleistern abgeschlossenen Vereinbarungen entsprechen. Die Verwaltungsgesellschaft hat die folgenden Funktionen für die Gesellschaft und ihre Teilfonds delegiert:
- die Aufgabe des weltweiten Vertriebs an EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT (FRANCE).
- die Aufgaben der Anlageverwaltung an EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT (FRANCE), EDMOND DE ROTHSCHILD (SUISSE) S.A und SAMSUNG ASSET MANAGEMENT (HONG KONG) LIMITED;
- Die Untertransferstelle ist zum Erhalt von Zeichnungsanträgen von zuvor von der Verwaltungsgesellschaft oder der globalen Vertriebsstelle vereinbarten Vertriebsstellen berechtigt, was die Antragsverarbeitung von Vertriebsstellen ermöglichen soll, die sich in anderen Zeitzonen befinden als Luxemburg.

Darüber hinaus kann die Verwaltungsgesellschaft ihre administrativen Funktionen und Aufgaben teilweise oder vollständig an Subunternehmer übertragen, die angesichts der Art der zu übertragenden Funktionen und Aufgaben zu deren Erfüllung qualifiziert und fähig sein müssen.
Die Verwaltungsgesellschaft wird bei der Auswahl und Überwachung der Dritten, an die Funktionen und Pflichten delegiert werden können, umsichtig und sorgfältig vorgehen und sicherstellen, dass die betreffenden Dritten über ausreichende Erfahrung und Kenntnisse sowie über die erforderlichen Zulassungen zur Ausführung der an sie delegierten Funktionen verfügen.

## Die Bedingungen für die Vergütung der Verwaltungsgesellschaft sind in Kapitel 19 „GEBÜHREN UND AUFWENDUNGEN“ und im Einzelnen in den Datenblättern enthalten.
Die Verwaltungsgesellschaft hat eine Vergütungspolitik und -praxis festgelegt, die mit einem soliden und effizienten Risikomanagement vereinbar und diesem förderlich ist und weder zur Übernahme von Risiken ermutigt, die mit den Risikoprofilen, Bestimmungen, diesem Prospekt oder der Satzung nicht vereinbar sind, noch die Verwaltungsgesellschaft daran hindert, pflichtgemäß im besten Interesse der Gesellschaft zu handeln (die Vergütungspolitik).
Die Vergütungspolitik umfasst feste und variable Bestandteile der Gehälter und gilt für die Kategorien von Mitarbeitern, darunter die Geschäftsleitung, Risikoträger, Mitarbeiter mit Kontrollfunktionen und Mitarbeiter, die sich aufgrund ihrer Gesamtvergütung in derselben Einkommensstufe befinden wie die Geschäftsleitung und Risikoträger, deren Tätigkeiten einen wesentlichen Einfluss auf die

## Risikoprofile der Verwaltungsgesellschaft, der Gesellschaft oder der Teilfonds haben.
Die Vergütungspolitik steht im Einklang mit der Geschäftsstrategie, den Zielen, Werten und Interessen der Verwaltungsgesellschaft, der Gesellschaft und der Anteilinhaber und umfasst Maßnahmen zur Vermeidung von Interessenkonflikten.
Obwohl vorgesehen ist, dass die Verwaltungsgesellschaft bestrebt ist, die in den ESMA-Leitlinien 2016/411 vom 31. März 2016 zu solider Vergütung im Rahmen der OGAW-Richtlinie und der AIFM-Richtlinie vorgesehenen Proportionalitätsregeln in bisweilen veränderlichem Umfang im Hinblick auf die verschiedenen Mitarbeiterkategorien der Verwaltungsgesellschaft anzuwenden, wird die Vergütungspolitik insbesondere Folgendes sicherstellen:
- Mitarbeiter mit Kontrollfunktionen werden je nach Erreichung der mit ihren Aufgaben verbundenen Ziele entlohnt, unabhängig von der Leistung der von ihnen kontrollierten Geschäftsbereiche;
- die Leistungsbewertung erfolgt in einem mehrjährigen Rahmen, der für die Haltedauer, die den Anlegern der Gesellschaft empfohlen wurde, angemessen ist, um zu gewährleisten, dass die Bewertung auf die längerfristige Leistung der Gesellschaft und ihrer Anlagerisiken abstellt und die tatsächliche Auszahlung erfolgsabhängiger Vergütungskomponenten über denselben Zeitraum verteilt ist;
- die festen und variablen Bestandteile der Gesamtvergütung stehen in einem angemessenen Verhältnis zueinander, wobei der Anteil des festen Bestandteils an der Gesamtvergütung hoch genug ist, um in Bezug auf die variablen Vergütungskomponenten völlige Flexibilität zu bieten, einschließlich der Möglichkeit, auf die Zahlung einer variablen Komponente zu verzichten;
- die Erfolgsmessung, anhand derer variable Vergütungskomponenten oder Pools von variablen Vergütungskomponenten berechnet werden, schließt einen umfassenden Berichtigungsmechanismus für alle Arten laufender und künftiger Risiken ein;
- falls zu irgendeinem Zeitpunkt 50 % oder mehr des gesamten von der Verwaltungsgesellschaft verwalteten Portfolios von der Geschäftsleitung der Gesellschaft gehalten werden, müssen mindestens 50 % der variablen Vergütungskomponente aus Anteilen, gleichwertigen Beteiligungen oder mit Anteilen verknüpften Instrumenten oder gleichwertigen unbaren Instrumenten mit Anreizen bestehen, die gleichermaßen wirksam sind wie jedwedes der hier genannten Instrumente;
- ein wesentlicher Anteil, mindestens jedoch 40 % der variablen Vergütungskomponente, wird über einen Zeitraum zurückgestellt, der angesichts der den Anteilinhabern empfohlenen Haltedauer angemessen und korrekt auf die Art der Risiken der Gesellschaft ausgerichtet ist.

Einzelheiten der Vergütungspolitik, darunter die Identität der für die Zuteilung der festen und variablen Vergütungen zuständigen Personen, eine Beschreibung der wichtigsten Vergütungselemente und ein Überblick darüber, wie die Vergütung festgelegt wird, sind auf der Website https://www.edmond-de-rothschild.com/en/asset-management/luxembourg/terms-and-conditions verfügbar. Eine Papierversion der zusammengefassten Vergütungspolitik ist für die Anteilinhaber auf Anfrage kostenlos erhältlich.

## Der Verwaltungsgesellschaftsvertrag wurde auf unbestimmte Dauer abgeschlossen und kann von jeder Partei mit einer Frist von drei Monaten schriftlich gekündigt werden.
Die Verwaltungsgesellschaft kann auch als unabhängiger Datenverantwortlicher fungieren und personenbezogene Daten im Rahmen ihrer Tätigkeit verarbeiten. Die Bedingungen für die Verarbeitung dieser Daten sind in der Charta zum Schutz personenbezogener Daten der Verwaltungsgesellschaft festgelegt, die in mehreren Sprachen auf der Website www.edmond-de-rothschild.eu unter „Ihre personenbezogenen Daten“ verfügbar ist. Weitere Informationen hierzu erhalten Sie auch unter der folgenden E-Mail-Adresse: DPO- eu@edr.com. Die Anleger werden gebeten, diese Charta an alle relevanten natürlichen Personen weiterzuleiten, deren personenbezogene Daten von der Verwaltungsgesellschaft als unabhängiger Datenverantwortlicher verarbeitet werden könnten, wie z. B. ggf. ihren Mitgliedern von Leitungs- und Aufsichtsorganen, Vertretern, Zeichnungsberechtigten, Mitarbeitern, Führungskräften, Anwälten, Ansprechpartnern, Erfüllungsgehilfen, Dienstleistern, beherrschenden Personen, Aktionären/Anteilinhabern/Kommanditisten, wirtschaftlichen Eigentümern und/oder anderen nahestehenden Personen.
Darüber hinaus hat die Verwaltungsgesellschaft umsichtige und rigorose Verfahren zur Steuerung des Liquiditätsrisikos eingeführt und umgesetzt, die konsequent angewendet werden und es der Verwaltungsgesellschaft ermöglichen, die Liquiditätsrisiken der Teilfonds zu überwachen und die Einhaltung interner Liquiditätsgrenzen sicherzustellen, damit die Teilfonds unter normalen Marktbedingungen in der Lage sind, die von den Anteilsinhabern eingereichten Rücknahmeanträge zu erfüllen.
Die Verwaltungsgesellschaft überwacht das Portfolio und die Wertpapiere anhand qualitativer und quantitativer Kriterien, um sicherzustellen, dass das Portfolio über ausreichende Liquidität verfügt, um die Rücknahmeanträge der Anteilinhaber zu erfüllen. Darüber hinaus wird die Konzentration der Anteilsinhaber regelmäßig auf der Grundlage der verfügbaren Daten überprüft, um die potenziellen Auswirkungen dieser Konzentration auf die Liquidität der Teilfonds zu analysieren.
Die Portfolios der Teilfonds werden im Hinblick auf das Liquiditätsrisiko einzeln überprüft. Die Verfahren der Verwaltungsgesellschaft zur Steuerung des Liquiditätsrisikos berücksichtigen die Anlagestrategie, die Häufigkeit der Zeichnungs- und Rücknahmetransaktionen, die Liquidität der Basiswerte (und deren Bewertung) sowie die Anlegerbasis.
Im Rahmen der aktuellen aufsichtsrechtlichen Rahmenbedingungen führt die Verwaltungsgesellschaft regelmäßig Liquiditäts-Stresstests durch, um die Fähigkeit jedes Teilfonds zur Erfüllung von Rücknahmeanträgen in Übereinstimmung mit verschiedenen Vermögens-, Verbindlichkeiten- und kombinierten Stressszenarios zu analysieren.
Der Großteil der Vermögenswerte der Gesellschaft kann schnell und zu einem angemessenen Preis veräußert werden. Die Gesellschaft kann jedoch in weniger liquide Wertpapiere und Instrumente investieren, die im Falle einer Änderung der Marktbedingungen nicht einfach, schnell oder zu einem günstigen Preis verkauft werden können. Folglich kann die Gesellschaft beim Verkauf dieser Wertpapiere Geld verlieren oder zusätzlichen Gebühren unterliegen.

## Die Verwaltungsgesellschaft kann zum Zwecke des Liquiditätsmanagements die folgenden Techniken einsetzen:
- Wie im Abschnitt „Aussetzung der Berechnung des Nettoinventarwerts“ beschrieben, kann die Gesellschaft die Berechnung des Nettoinventarwerts sowie das Recht der Anteilsinhaber, die Ausgabe, Rücknahme und den Umtausch von Anteilen eines Teilfonds oder einer Anteilsklasse zu beantragen, vorübergehend aussetzen.
- Wie im Abschnitt „Rücknahme von Anteilen“ beschrieben, kann die Gesellschaft, wenn die Rücknahmeanträge an einem bestimmten Tag 10 % der in Umlauf befindlichen Anteile eines Teilfonds überschreiten, beschließen, die Bearbeitung des Anteils dieser Anträge, der die 10 %-Quote überschreitet, bis zum nächsten Termin für die Berechnung des Nettoinventarwerts zu verschieben.


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9.	GLOBALE VERTRIEBSSTELLE
Die Verwaltungsgesellschaft hat auf Antrag und mit Zustimmung der Gesellschaft entsprechend der Beschreibung in den relevanten Datenblättern EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT (FRANCE) (die globale Vertriebsstelle) zur globalen Vertriebsstelle der Teilfonds ernannt, die Koordinationsleistungen für alle lokalen Vertriebsstellen der Anteile der entsprechenden Teilfonds erbringen soll.
Die globale Vertriebsstelle kann Anlageverträge mit professionellen Vermittlern, d. h. Banken, Versicherungen, Internet- Supermärkten, unabhängigen Verwaltern, Brokern, Verwaltungsgesellschaften oder sonstigen Institutionen abschließen, deren primäre oder sekundäre Geschäftstätigkeit im Vertrieb von Investmentfonds und in Kundenbeziehungen besteht. Manche Vermittler bieten ihren Kunden möglicherweise nicht alle Teilfonds/Klassen/Unterklassen an. Zu weiteren Informationen zu diesem Thema sollten sich betroffene Kunden an die globale Vertriebsstelle des entsprechenden Teilfonds oder an ihre Vermittler wenden.
Im Falle einer Statusänderung, speziell im Rahmen des FATCA und des CRS, müssen die Vermittler die globale Vertriebsstelle und/oder die Gesellschaft und/oder die Verwaltungsgesellschaft innerhalb einer Frist von 90 Tagen ab dem Datum der Änderung über besagte Änderung informieren.
Alle Vertriebsstellen sind berechtigt, Zeichnungsbeträge und/oder Zeichnungs-, Rücknahme- oder Umtauschanträge im Auftrag der Gesellschaft anzunehmen, und Nominee-Dienstleister müssen (i) Gewerbetreibende im Finanzsektor eines FATF/GAFI- Mitgliedslandes sein, für die im Rahmen ihrer lokalen Vorschriften Bestimmungen zur Bekämpfung der Geldwäsche gelten, die den nach Luxemburger Recht, das FATCA und das CRS erfüllen, geforderten Bestimmungen entsprechen, oder (ii) Gewerbetreibende mit Sitz in einem Nicht- FATF-Mitgliedstaat sein, die aufgrund interner Konzernvorschriften, die die FATCA- und CRS-Gesetze erfüllen, Bestimmungen zur Bekämpfung der Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung zu befolgen haben, die den nach Luxemburger Recht geforderten Bestimmungen entsprechen. Soweit solche Vereinbarungen bestehen, erscheinen zugrunde liegende Anleger nicht im Register der Gesellschaft und haben kein direktes Rückgriffsrecht gegenüber der Gesellschaft.

## Die globale Vertriebsstelle zentralisiert keine Zeichnungsanträge von Anlegern.

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10.	ANLAGEVERWALTER
Auf Antrag und mit Zustimmung der Gesellschaft wurde die Verwaltungsgesellschaft EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT (FRANCE), Paris, EDMOND DE ROTHSCHILD (SUISSE) S.A., Genf, und SAMSUNG ASSET MANAGEMENT

## (HONG KONG) LIMITED (die Anlageverwalter) zum Anlageverwalter bestimmter Teilfonds entsprechend der Beschreibung in den jeweiligen Datenblättern ernannt.
Jeder Anlageverwalter ist für die tägliche Verwaltung (aller oder eines Teils) der Vermögenswerte der Teilfonds verantwortlich, für die er zum Anlageverwalter ernannt wurde. Er handelt im Namen der entsprechenden Teilfonds diskretionär mit entsprechenden Anlagen gemäß den von der Verwaltungsgesellschaft zu gegebener Zeit erhaltenen Anweisungen und gemäß Anlageziel, -politik und -beschränkungen des jeweiligen Teilfonds.
Mit der Zustimmung der Gesellschaft und der Verwaltungsgesellschaft kann jeder Anlageverwalter seine Anlageverwaltungsfunktion für einen oder mehrere Teilfonds, für die er zum Anlageverwalter ernannt wurde, an Dritte übertragen. In diesem Fall wird die Übertragung im entsprechenden Datenblatt beschrieben.
Jeder Anlageverwalter kann auf eigene Verantwortung einen oder mehrere Anlageberater für jeden Teilfonds ernennen, für den er zum Anlageverwalter ernannt wurde. Ihre Aufgabe besteht in der Beratung der Anlageverwalter zu Anlagegelegenheiten und Unterstützung für Teilfonds, deren Vermögenswerte er verwaltet. Von einem Anlageverwalter ernannte Anlageberater werden vom entsprechenden Anlageverwalter vergütet.
EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT (FRANCE) ist eine Tochtergesellschaft von Edmond de Rothschild (France), Paris, einer zur Edmond de Rothschild Group gehörenden französischen Geschäftsbank. EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT (FRANCE) ist im Gesellschaftsregister unter der Nummer 332 652 536 eingetragen. EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT (FRANCE) erhielt die Zulassung als Verwaltungsgesellschaft am 15. April 2004 von der Financial Markets Authority (AMF) in Frankreich unter der Nummer GP04000015. Das Grundkapital von EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT (FRANCE) beträgt EUR 11.033.769 und ist vollständig eingezahlt. EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT (FRANCE) ist in der Vermögensverwaltung für private und institutionelle Anleger tätig.
EDMOND DE ROTHSCHILD (SUISSE) S.A., Genf ist eine nach Schweizer Recht gegründete Société Anonyme mit Sitz in 18 Rue de Hesse, CH – 1204 Genf. Der Zweck der Gesellschaft sind Bankgeschäfte insbesondere im Privatbankwesen für private und institutionelle Kunden in der Schweiz und in anderen Ländern.
SAMSUNG ASSET MANAGEMENT (HONG KONG) LIMITED ist eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung, die am 1. November 2007 in Hongkong gegründet wurde. Die Tätigkeit dieser Gesellschaft besteht hauptsächlich darin, Vermögensverwaltungs- und Anlageberatungsleistungen in Hongkong zu erbringen. SAMSUNG ASSET MANAGEMENT (HONG KONG) LIMITED wurde am
23. April 2008 von der Securities and Futures Commission (SFC) in Hongkong zugelassen, um regulierte Tätigkeiten mit der CE- Nummer AQG442 vom Typ 4 (Anlageberatung) und Typ 9 (Anlageverwaltung) durchzuführen. SAMSUNG ASSET MANAGEMENT (HONG KONG) LIMITED ist eine 100%ige Tochtergesellschaft von SAMSUNG ASSET MANAGEMENT CO., LIMITED, eine in Korea gegründete Gesellschaft, die der SAMSUNG-Unternehmensgruppe angehört.

## Die Bedingungen für die Vergütung der Anlageverwalter sind in Kapitel 19 „GEBÜHREN UND AUFWENDUNGEN“, und im Einzelnen in den entsprechenden Datenblättern enthalten.
Die Anlageverwalter dürfen keine Vorteile in Form von Barprovisionen oder Rabatten behalten, die von Brokern oder Händlern für mit diesen Brokern oder Händlern für die oder im Auftrag der Gesellschaft getätigte Geschäfte gezahlt werden oder zahlbar sind. Ein Anlageverwalter kann jedoch eine Vereinbarung mit einem Broker oder Händler abschließen, wobei diese vereinbaren, dass ein Teil ihrer erhaltenen Handelsprovision an einen oder mehrere vom Anlageverwalter benannte Dritte als Zahlung für von ihnen zugunsten der oder für die Gesellschaft erbrachte Dienstleistungen (wie operativer und IT-Support im Zusammenhang mit FX- Transaktionen) weitergeleitet werden. Die Anlageverwalter dürfen vergleichbare Vereinbarungen nur abschließen, wenn die Zahlung an die Dritten (i) der Verbesserung der Qualität der für die Gesellschaft erbrachten Dienstleistungen dient und (ii) den Anlageverwalter nicht dabei behindert, pflichtgemäß im besten Interesse der Gesellschaft zu handeln. Weitere Informationen zu diesen Vereinbarungen sind auf Antrag erhältlich.

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11.	VERWAHRSTELLE UND DOMIZILSTELLE

## EDMOND DE ROTHSCHILD (EUROPE) (die Verwahrstelle) wurde von der Gesellschaft gemäß dem Verwahrstellenvertrag (der Verwahrstellenvertrag) zur Verwahrstelle der Gesellschaft ernannt.
Edmond de Rothschild (Europe) ist eine Bank in Form einer société anonyme, die von der CSSF beaufsichtigt wird und nach Luxemburger Recht gegründet wurde. Ihr eingetragener Sitz und ihre Hauptverwaltung befinden sich in  4, Rue Robert Stumper L-2557 Luxemburg, Großherzogtum Luxemburg.
Der Verwahrstellenvertrag zwischen der Gesellschaft, der Verwahrstelle und der Verwaltungsgesellschaft sieht vor, dass er für einen unbestimmten Zeitraum abgeschlossen wird und dass er von beiden Parteien jederzeit mit einer Frist von 90 Tagen schriftlich gekündigt werden kann.
Der Verwahrstellenvertrag unterliegt Luxemburger Recht. Die ausschließliche Zuständigkeit für die Regulierung von Streitsachen oder Ansprüchen, die aus oder in Verbindung mit dem Verwahrstellenvertrag entstehen, liegt bei den Gerichten Luxemburgs.
Die Verwahrstelle übernimmt ihre Aufgaben und Verantwortlichkeiten in Übereinstimmung mit den geltendem luxemburgischen Gesetzen und Vorschriften und dem Verwahrstellenvertrag. In Bezug auf ihre Pflichten gemäß dem Gesetz vom 17. Dezember 2010 gewährleistet die Verwahrstelle die Verwahrung der Vermögenswerte der Gesellschaft. Die Verwahrstelle muss zudem sicherstellen, dass der Cashflow der Gesellschaft in Übereinstimmung mit dem Gesetz vom 17. Dezember 2010 ordnungsgemäß überwacht wird.

## Weiterhin wird die Verwahrstelle:
- sicherstellen, dass der Verkauf, die Ausgabe, der Rückkauf, die Rücknahme und die Annullierung von Anteilen in Übereinstimmung mit den Gesetzen von Luxemburg und der Satzung durchgeführt werden;
- sicherstellen, dass der Wert der Anteile gemäß den Gesetzen von Luxemburg und der Satzung berechnet wird;
- die Anweisungen der Gesellschaft und der Verwaltungsgesellschaft ausführen, sofern diese nicht gegen die Gesetze von Luxemburg oder die Satzung verstoßen;
- sicherstellen, dass bei Transaktionen, an denen die Vermögenswerte der Gesellschaft beteiligt sind, die entsprechende Gegenleistung innerhalb der üblichen Fristen bei der Gesellschaft eingeht;
- sicherstellen, dass die Erträge der Gesellschaft gemäß den Gesetzen von Luxemburg und der Satzung verwendet werden.

Die Verwahrstelle darf keine der vorstehend unter Punkt (1) bis (5) festgelegten Verpflichtungen delegieren. Die Verwahrstelle darf ihre Aufgaben in Bezug auf die Cashflow-Überwachung nicht delegieren.
In Übereinstimmung mit den Bestimmungen des Gesetzes vom 17. Dezember 2010 und der Delegierten Verordnung zu OGAW kann die Verwahrstelle unter bestimmten Bedingungen die Vermögenswerte, die ihr zur Verwahrung überlassen wurden, und/oder die Unterlagenverwaltung ganz oder teilweise Unterbeauftragten anvertrauen, die von Zeit zu Zeit ernannt werden. Die Verwahrstelle hat einen Entscheidungsfindungsprozess für die Auswahl der Unterbeauftragten etabliert, an die Verwahrfunktionen übertragen werden dürfen. Die Entscheidungen basieren auf objektiven vordefinierten Kriterien und dienen allein den Interessen der Gesellschaft und ihrer Anleger. Die Haftung der Verwahrstelle wird von einer solchen Übertragung nicht berührt.
Die von der Verwahrstelle in Verwahrung gehaltenen Vermögenswerte dürfen von der Verwahrstelle oder von Beauftragten, an die die Verwahrfunktion delegiert wurde, nicht auf deren eigene Rechnung wiederverwendet, übertragen, verpfändet, verkauft oder verliehen werden.
Die von der Verwahrstelle verwahrten Vermögenswerte können nur weiterverwendet werden, wenn (i) die Weiterverwendung der Vermögenswerte für Rechnung der Gesellschaft erfolgt; (ii) die Verwahrstelle die Anweisungen der Verwaltungsgesellschaft im Auftrag der Gesellschaft befolgt; (iii) die Weiterverwendung zugunsten der Gesellschaft und im Interesse der Anteilinhaber ist; und

## (iv) das Geschäft durch hochwertige und liquide Sicherheiten gedeckt ist, die die Gesellschaft im Rahmen einer Vollrechtsübertragungsvereinbarung erhält.

## Der Marktwert der Sicherheiten beläuft sich jederzeit mindestens auf den Marktwert der weiterverwendeten Vermögenswerte zuzüglich einer Prämie.
Die Verwahrstelle haftet gegenüber der Gesellschaft bzw. den Anteilinhabern für den Verlust von Finanzinstrumenten der Gesellschaft, die von der Verwahrstelle oder den von ihr mit ihren Verwahrfunktionen betrauten Beauftragten gehalten werden. Der Verlust eines von der Verwahrstelle oder ihrem Beauftragten verwahrten Finanzinstruments gilt als eingetreten, wenn die Bedingungen von Artikel 18 der Delegierten Verordnung zu OGAW erfüllt sind. Die Haftung der Verwahrstelle für sonstige Verluste, abgesehen von dem Verlust von verwahrten Finanzinstrumenten der Gesellschaft, erfolgt gemäß den Bestimmungen des Verwahrstellenvertrags.
Bei einem Verlust von Finanzinstrumenten der Gesellschaft, die von der Verwahrstelle oder einem ihrer Beauftragten verwahrt werden, muss die Verwahrstelle der Gesellschaft den Verlust unverzüglich durch ein Finanzinstrument gleichen Typs oder durch den entsprechenden Betrag ersetzen. Die Haftung der Verwahrstelle kommt jedoch nicht zum Tragen, wenn die Verwahrstelle nachweisen kann, dass alle der folgenden Bedingungen erfüllt sind:
- das Ereignis, das zum Verlust führte, ist nicht auf eine Handlung oder Unterlassung der Verwahrstelle oder eines ihrer Beauftragten zurückzuführen;
- die Verwahrstelle hatte keine angemessene Möglichkeit, das Auftreten des Ereignisses zu verhindern, welches zu dem Verlust führte, trotz aller Vorsichtsmaßnahmen, die einer gewissenhaften Verwahrstelle gemäß der branchenüblichen Praxis obliegen;
- die Verwahrstelle hätte den Verlust trotz strenger und umfassender Sorgfalt, wie gemäß Punkt (c) von Artikel 19(1) der Delegierten Verordnung zu OGAW dokumentiert, nicht vermeiden können.


## Die unter Punkt (1) und (2) in diesem Absatz genannten Anforderungen können unter folgenden Umständen als erfüllt gelten:
- Naturereignisse außerhalb der Kontrolle oder des Einflusses des Menschen;
- die Verabschiedung von Gesetzen, Verordnungen, Entscheidungen oder Verfügungen durch eine Regierung oder Regierungsbehörde, einschließlich eines Gerichts, die einen Einfluss auf die verwahrten Finanzinstrumente haben;
- Krieg, Unruhen oder schwerer Aufruhr.

Die Anforderungen, auf die unter den vorstehenden Punkten (1) und (2) Bezug genommen wird, sind in Fällen wie einem Buchhaltungsfehler, betrieblichen Fehler, Betrug, dem Unvermögen zur Anwendung der Trennungsanforderungen auf der Ebene der Verwahrstelle oder eines ihrer Vertreter nicht als erfüllt anzusehen.

## Die Haftung der Verwahrstelle bleibt von einer Übertragung ihrer Verwahrfunktionen unberührt.
Eine aktuelle Liste der von der Verwahrstelle ernannten Unterbeauftragten (einschließlich der globalen Unterverwahrstelle) und der Beauftragten dieser Unterbeauftragten (einschließlich der globalen Unterverwahrstelle) ist auf der Website https://www.edmond-de-rothschild.com/en/asset-management/luxembourg/terms-and-conditions verfügbar.

## Die Verwahrstelle wird bei der Ausübung ihrer Funktionen ehrlich, angemessen, professionell, unabhängig und allein im Interesse der Gesellschaft und der Anteilinhaber handeln.
Dennoch können aufgrund der von der Verwahrstelle und/oder ihren verbundenen Unternehmen für die Gesellschaft, die Verwaltungsgesellschaft und/oder andere Parteien bereitgestellten sonstigen Dienstleistungen von Zeit zu Zeit potenzielle Interessenkonflikte auftreten. Beispielsweise kann die Verwahrstelle auch für andere Fonds als Depotbank tätig sein. Es ist daher möglich, dass die Verwahrstelle (oder eines ihrer verbundenen Unternehmen) im Verlaufe ihrer Geschäftstätigkeit Interessenkonflikte oder potenzielle Interessenkonflikte mit der Gesellschaft und/oder anderen Fonds haben kann, für die die Verwahrstelle (oder eines ihrer verbundenen Unternehmen) tätig ist.
Wenn ein Interessenkonflikt oder potenzieller Interessenkonflikt auftritt, muss die Verwahrstelle ihre Verpflichtungen gegenüber der Gesellschaft einhalten und die Gesellschaft sowie die anderen Fonds, für die sie tätig ist, fair und derart behandeln, dass alle Transaktionen, soweit dies möglich ist, zu Bedingungen erfolgen, die für die Gesellschaft nicht wesentlich ungünstiger sind, als dies ohne den tatsächlichen oder potenziellen Konflikt der Fall gewesen wäre. Solche potenziellen Interessenkonflikte werden auf zahlreiche andere Arten identifiziert, verwaltet und überwacht, insbesondere durch die hierarchische und funktionale Trennung der Funktionen der Verwahrstelle von ihren anderen potenziell konfliktbehafteten Aufgaben und dadurch, dass die Verwahrstelle ihre Interessenkonfliktrichtlinie einhält.

## Eine Papierversion der Interessenkonfliktrichtlinie der Verwahrstelle ist für die Anteilinhaber kostenlos am eingetragenen Sitz der Gesellschaft erhältlich.
Unter keinen Umständen haftet die Verwahrstelle gegenüber der Gesellschaft, der Verwaltungsgesellschaft oder anderen Personen für indirekte oder Folgeschäden, und die Verwahrstelle haftet keinesfalls für die folgenden direkten Verluste: entgangene Gewinne, Verluste von Kontrakten, Verlust von Firmenwert (goodwill), ob vorhersehbar oder nicht, auch wenn die Verwahrstelle auf die Wahrscheinlichkeit solcher Verluste oder Schäden hingewiesen wurde und unabhängig davon, ob der Anspruch auf Schadensersatz durch Fahrlässigkeit, aufgrund von Vertragsverletzungen oder aus anderen Gründen entsteht.
Die Verwahrstelle ist weder unmittelbar noch mittelbar an der Geschäftstätigkeit, Organisation, Unterstützung oder Leitung der Gesellschaft beteiligt und nicht für die Erstellung des vorliegenden Dokuments verantwortlich. Sie übernimmt keine Verantwortung für die in diesem Dokument enthaltenen Informationen, abgesehen von der vorstehenden Beschreibung. Die Verwahrstelle hat keinen Einfluss auf die Anlageentscheidungen der Gesellschaft. Entscheidungen in Bezug auf den Kauf und Verkauf von Vermögenswerten für die Gesellschaft, die Auswahl von Anlagespezialisten und die Aushandlung von Provisionssätzen obliegen der Gesellschaft und/oder der Verwaltungsgesellschaft und/oder deren Beauftragten. Die Anteilinhaber können auf Anfrage am eingetragenen Sitz der Gesellschaft Einsicht in den Verwahrstellenvertrag nehmen, falls sie zusätzliche Informationen in Bezug auf die genauen vertraglichen Zahlungsverpflichtungen und Haftungsbeschränkungen der Verwahrstelle wünschen.
Die in Kapitel 19 „GEBÜHREN UND AUFWENDUNGEN“ genannten Gebühren und Aufwendungen der Verwahrstelle werden von der Gesellschaft getragen und entsprechen der üblichen Praxis in Luxemburg. Die an die Verwahrstelle zahlbare Gebühr wird vierteljährlich auf der Grundlage des durchschnittlichen Nettovermögens der Gesellschaft im betreffenden Quartal berechnet.

## Die Verwahrstelle haftet nicht für die Anlageentscheidungen der Gesellschaft oder die Folgen von Anlageentscheidungen der Gesellschaft auf die Performance.

## Die Verwahrstelle haftet nicht für den Inhalt dieses Prospekts und für unzureichende, irreführende oder unbillige Informationen, die im Prospekt enthalten sind.
Die Verwahrstelle kann auch als unabhängiger Datenverantwortlicher fungieren und personenbezogene Daten im Rahmen ihrer Tätigkeit verarbeiten. Die Bedingungen für die Verarbeitung dieser Daten sind in der Charta zum Schutz personenbezogener Daten der Verwahrstelle festgelegt, die in mehreren Sprachen auf der Website www.edmond-de-rothschild.eu unter „Ihre personenbezogenen Daten“ verfügbar ist. Weitere Informationen hierzu erhalten Sie auch unter der folgenden E-Mail-Adresse: DPO-eu@edr.com. Die Anleger werden gebeten, diese Charta an alle relevanten natürlichen Personen weiterzuleiten, deren personenbezogene Daten von der Verwahrstelle als unabhängiger Datenverantwortlicher verarbeitet werden könnten, wie z. B. ggf. ihren Mitgliedern von Leitungs- und Aufsichtsorganen, Vertretern, Zeichnungsberechtigten, Mitarbeitern, Führungskräften, Anwälten, Ansprechpartnern, Erfüllungsgehilfen, Dienstleistern, beherrschenden Personen, Aktionären/Anteilinhabern/Kommanditisten, wirtschaftlichen Eigentümern und/oder anderen nahestehenden Personen.

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12.	ANTEILE
Die Anteile werden als nennwertlosen Namensanteile ausgegeben. Sie werden im Register der Anteilsinhaber eingetragen, und die Anteilsinhaber erhalten eine schriftliche Bestätigung, es wird jedoch kein Zertifikat für die Anteile ausgestellt. Anteile können auch über Konten gehalten und übertragen werden, die bei Clearingsystemen geführt werden. Sie sind vollständig eingezahlt. Anteilsbruchteile können bis zu vier Nachkommastellen ausgegeben werden. Mit ihnen sind Rechte im Verhältnis zum von ihnen repräsentierten Anteilsbruchteil verbunden, sie sind jedoch nicht stimmberechtigt. Mit den Anteilen ist kein Bezugsrecht bei der Ausgabe neuer Anteile verbunden.
Alle Anteile innerhalb eines bestimmten Teilfonds sind gleichberechtigt im Hinblick auf Stimmrechte auf den Jahreshauptversammlungen der Anteilsinhaber und auf den Versammlungen des entsprechenden Teilfonds. Vorbehaltlich der nachfolgend näher beschriebenen Beschränkungen sind Anteile frei übertragbar und können in gleichberechtigter Weise am Gewinn und den Verkaufserlösen partizipieren, die der entsprechenden Klasse zuzurechnen sind.

## Von der Gesellschaft zurückgenommene Anteile werden ungültig.
Der Verwaltungsrat kann den Anteilsbesitz von Personen, Firmen oder Kapitalgesellschaften beschränken oder unterbinden, wenn ein solcher Besitz den Interessen der Gesellschaft oder der Mehrheit ihrer Anteilsinhaber bzw. eines Teilfonds oder einer Anteilsklasse desselben zuwiderlaufen würde. Sollte der Eindruck entstehen, dass eine vom Anteilsbesitz im eigenen Namen oder in Verbindung mit Dritten ausgeschlossene Person wirtschaftliche Eigentümerin von Anteilen ist, kann die Verwaltungsgesellschaft den gesamten betroffenen Anteilsbesitz gemäß den Bestimmungen der Satzung zwangsweise einziehen.
Die Verwaltungsgesellschaft kann nach ihrem Ermessen die Annahme von Zeichnungen von institutionellen Anlegern vorbehaltenen Anteilen einer Anteilsklasse aufschieben, bis sie einen ausreichenden Nachweis über die Qualifikation des Anlegers als institutioneller Anleger erhalten hat. Falls zu einem beliebigen Zeitpunkt der Eindruck entsteht, dass ein Inhaber von Anteilen einer institutionellen Anlegern vorbehaltenen Anteilsklasse kein institutioneller Anleger ist, nimmt die Verwaltungsgesellschaft die betroffenen Anteile entweder gemäß den Bestimmungen von Kapitel 15, „AUSGABE UND AUSHÄNDIGUNG VON ANTEILEN“, Kapitel 16, „RÜCKNAHME VON ANTEILEN“, und Kapitel 17, „UMTAUSCH VON ANTEILEN“, unten zurück oder wandelt diese Anteile in Anteile einer Anteilsklasse um, die nicht auf institutionelle Anleger beschränkt ist (falls eine solche Anteilsklasse mit ähnlichen Merkmalen existiert) und unterrichtet den jeweiligen Anteilsinhaber über diese Umwandlung.
Die Verwaltungsgesellschaft kann innerhalb jedes Teilfonds verschiedene Anteilsklassen auflegen, deren Vermögenswerte gemäß der spezifischen Anlagepolitik des entsprechenden Teilfonds gemeinsam investiert werden. Diese Klassen unterscheiden sich unter anderem durch ihre Gebührenstruktur, ihre Ausschüttungspolitik, ihre Liquidität und die für sie geltende Mindestzeichnung. Die Merkmale der innerhalb jedes Teilfonds jeweils ausgegebenen Klassen sind in den relevanten Datenblättern beschrieben.
Die Klassen in bestimmten, in den Datenblättern bezeichneten Teilfonds können selbst in eine Reihe von Unterklassen unterteilt sein, die entsprechend der Entscheidung des Verwaltungsrats unterschiedliche Bewertungswährungen haben können. Die Anleger werden darauf hingewiesen, dass sie je nach den für jede Unterklasse ergriffenen Maßnahmen zur Absicherung des Wechselkursrisikos dem Risiko ausgesetzt sind, dass sich der Nettoinventarwert einer auf eine bestimmte Bewertungswährung lautenden Unterklasse verglichen mit einer Unterklasse in einer anderen Bewertungswährung ungünstig entwickelt. Abgesicherte Anteilsklassen sind Anteilsklassen, für die eine Absicherungsstrategie gemäß der Stellungnahme der ESMA 34-43-296 angewandt wird, die das Währungsrisiko gegenüber der Referenzwährung oder der Haupt-Anlagewährung des Teilfonds mindern soll. Abgesicherte Unterklassen werden systematisch und soweit möglich vollständig innerhalb von Bandbreiten zwischen 95 % und 105 % (falls diese Grenzen von Zeit zu Zeit nicht eingehalten werden, wird eine Absicherungsanpassung durchgeführt) gegen die Wechselkursschwankung zwischen der Währung der Unterklasse und der Basiswährung des Teilfonds oder zur Reduzierung von Wechselkursschwankungen zwischen der Währung der abgesicherten Unterklasse und anderen Währungen innerhalb des Portfolios des Teilfonds abgesichert, sofern in den Datenblättern nicht anders festgelegt. Die Absicherung erfolgt über Devisenterminkontrakte, Swaps oder auch Währungsoptionen. Das Wechselkursrisiko kann nicht vollständig neutralisiert werden, da die Absicherungstechnik auf dem NIW des Teilfonds basiert. Dennoch wird festgelegt, dass die mit einem zur Absicherung des Wechselkursrisikos für die betreffende Unterklasse eingesetzten Finanzinstrument verbundenen Aufwendungen ausschließlich dieser Unterklasse zugewiesen werden.
Darüber hinaus sollten Anleger beachten, dass sich die Absicherungsstrategie aufgrund und in Abhängigkeit von Zinsdifferenzen zwischen der abzusichernden Basiswährung und der Nennwährung der abgesicherten Unterklasse negativ oder positiv auf die Performance der Unterklasse auswirken kann. Andere Aspekte, die gleich sind und Währungsschwankungen ausgleichen, höhere kurzfristige Zinssätze auf die abzusichernde Basiswährung im Vergleich zu den Währungen der Unterklasse, werden als Belastung bzw. Motor der Performance wirken.
Abgesicherte Unterklassen werden entweder durch ein „H“ oder ein „HE“ nachträglich am Ende ihres Namens bezeichnet. Diese Unterklassen zielen jeweils darauf ab, eine Absicherung gegen i) die Referenzwährung des Teilfonds (H-Unterklassen) und
ii) die Haupt-Anlagewährung des Teilfonds (HE-Unterklassen) vorzunehmen. Anleger sollten sich darüber im Klaren sein, dass abgesicherte Unterklassen nicht unbedingt darauf abzielen, das Währungsrisiko zu beseitigen, das sie als Anteilinhaber eines bestimmten Teilfonds tragen, sondern auch darauf abzielen können, ihnen eine ähnliche Rendite nach Abzug der Absicherungskosten zu bieten, wie sie für Anleger gilt, die Anteile in derselben Währung wie der Referenzwährung oder der Haupt-Anlagewährung des Teilfonds zeichnen.

## In den Datenblättern ist angegeben, welche Klassen und gegebenenfalls Unterklassen in jedem Teilfonds verfügbar sind und welche zusätzlichen Besonderheiten die Klassen und Unterklassen aufweisen.

## Der Verwaltungsrat kann für jeden Teilfonds beschließen, die Zeichnung von Anteilen einer oder mehrerer Klassen vorübergehend zu schließen, selbst für den Umtausch von Anteilen einer anderen Klasse oder eines anderen Teilfonds.

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13.	BESTIMMUNG UND BERECHNUNG DES NETTOINVENTARWERTS
Der Nettoinventarwert je Anteil jedes aktiven Teilfonds wird in Luxemburg von der Verwaltungsgesellschaft (oder ihrem Subunternehmer) unter der Verantwortung des Verwaltungsrats bestimmt. Dabei wird der Nettowert der Vermögenswerte des betreffenden Teilfonds, der dem Wert der Vermögenswerte dieses Teilfonds abzüglich seiner Verbindlichkeiten entspricht, durch die Anzahl der zum selben Zeitpunkt in Umlauf befindlichen Anteile dieses Teilfonds dividiert und auf die nächste darüber- oder darunterliegende Einheit der in den Datenblättern angegebenen Bewertungswährung des Teilfonds auf- oder abgerundet. Um Unklarheiten zu vermeiden, wird als Einheit der Währung die kleinste Einheit der Bewertungswährung des Teilfonds verstanden (wenn die Währung zur Bewertung eines Teilfonds beispielsweise der Euro ist, dann ist diese Einheit der Cent).

## Der Nettoinventarwert je Anteil jedes Teilfonds wird innerhalb von Zeiträumen bestimmt, die in den Datenblättern für jeden Teilfonds angegeben werden (der Bewertungstag).
Für die Erstellung des geprüften Jahresberichts und des nicht geprüften Halbjahresberichts wird die Gesellschaft für den jeweiligen Teilfonds eine zusätzliche Bewertung seines Wertpapierportfolios durchführen und dafür die Schlusskurse des gleichen Tages berücksichtigen. Somit wird die Gesellschaft gegebenenfalls nach Abschluss des Geschäftsjahres und des Halbjahres zwei Berechnungen des Nettoinventarwerts der jeweiligen Teilfonds durchführen, wobei die eine auf dem Prinzip des Wertpapierportfolios basiert, welches nach den letzten verfügbaren Kursen zum Zeitpunkt der Berechnung des Preises berechnet wird, welcher für die an diesem Tag bearbeiteten Zeichnungen, Rücknahmen und Umtauschvorgänge anwendbar ist, und die andere auf dem Prinzip des Wertpapierportfolios basiert, welches nach den Schlusskursen am gleichen Tag berechnet wird und welche in dem geprüften Jahresbericht und in dem nicht geprüften Halbjahresbericht veröffentlicht werden soll. Zur Vermeidung jeglicher Gefahr der Verwechslung für die Anleger werden sowohl der geprüfte Jahresbericht als auch der nicht geprüfte Halbjahresbericht klar die zweifache Berechnung des Nettoinventarwerts je nach Teilfonds angeben, und eine erläuternde Anmerkung wird in die genannten Berichte eingefügt, um die Ursachen der Abweichung zwischen dem Nettoinventarwert, welcher auf Basis der Schlusskurse errechnet wurde, und dem Nettoinventarwert, welcher für Zeichnungen, Rücknahmen und Umtauschvorgänge angewendet wird, zu erläutern.
Der Nettoinventarwert der Anteile jedes Teilfonds wird bestimmt, indem die Summe des Nettovermögens jedes Teilfonds durch die Anzahl der Anteile des betreffenden Teilfonds geteilt wird, die zum Zeitpunkt der Bewertung in Umlauf sind. Dabei wird auf die zweite Dezimalstelle der Referenzwährung dieses Teilfonds nach oben oder nach unten gerundet.
Das Gesamtnettovermögen der Gesellschaft wird in Euro ausgedrückt und die Konsolidierung der verschiedenen Teilfonds erfolgt durch Umrechnung des Nettovermögens der verschiedenen Teilfonds in Euro und Addition dieser Werte.

## Die Bewertung des Nettovermögens der verschiedenen Teilfonds der Gesellschaft geschieht auf folgende Weise:
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## Die Vermögenswerte der Gesellschaft umfassen insbesondere:
	- alle Kassenbestände oder Bankeinlagen, einschließlich fälliger, jedoch noch nicht erhaltener Zinsen und der auf diese Einlagen bis zum Bewertungstag aufgelaufenen Zinsen
	- alle auf Sicht zahlbaren Wechsel und Papiere und kurzfristigen Forderungen (einschließlich der noch nicht erhaltenen Erlöse aus dem Verkauf von Wertpapieren)
	- alle Wertpapiere, Anteile, Beteiligungen, Anleihen, Optionsrechte oder Bezugsrechte und sonstigen Anlagen und Wertpapiere im Besitz der Gesellschaft
	- alle Dividenden und Ausschüttungen, die der Gesellschaft in bar oder in Form von Wertpapieren zustehen, soweit die Gesellschaft davon Kenntnis hat
	- alle fälligen, noch nicht erhaltenen Zinsen und alle Zinsen, die bis zum Bewertungstag durch die Wertpapiere entstanden sind, die sich im Besitz der Gesellschaft befinden, sofern diese Zinsen nicht im Kapital dieser Wertpapiere enthalten sind
	- die Gründungskosten der Gesellschaft, soweit sie noch nicht abgeschrieben wurden
	- alle anderen Vermögensgegenstände jedweder Art, einschließlich vorab bezahlter Aufwendungen.



## Der Wert dieser Vermögenswerte wird wie folgt bestimmt:
- Der Wert von Kassenbeständen oder Festgeldern, auf Sicht fälligen Wechseln und Schuldverschreibungen, Forderungen, Vorauszahlungen, ausgewiesenen oder fälligen, jedoch noch nicht vereinnahmten Dividenden und Zinsen wird zum Nennwert dieser Vermögenswerte bewertet, außer es erweist sich als unwahrscheinlich, dass dieser Wert erzielt werden kann. In diesem Fall wird der Wert durch Abzug eines Betrags ermittelt, den der Verwaltungsrat für die Wiedergabe des Realwerts dieser Vermögenswerte für angemessen erachtet.
- Die Bewertung von Wertpapieren und/oder Geldmarktinstrumenten, (i) die an einem geregelten Markt gehandelt werden oder (ii) an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden, oder (iii) die an einer Börse in einem Nicht-Mitgliedsstaat der Europäischen Union zur offiziellen Notierung zugelassen sind oder an einem anderen geregelten Markt eines Nicht- EU-Mitgliedstaats gehandelt werden, basiert auf dem letzten am Bewertungstag in Luxemburg bekannten Kurs, und falls diese Wertpapiere Instrumente auf mehreren Märkten gehandelt werden, auf dem letzten am Hauptmarkt dieser Wertpapiere oder Instrumente am Bewertungstag bekannten Kurs. Sollte der letzte bekannte Kurs am gegebenen Bewertungstag nicht repräsentativ sein, so basiert die Bewertung auf dem vom Verwaltungsrat umsichtig und nach Treu und Glauben geschätzten wahrscheinlichen Realisierungswert.
- Die an keinem geregelten Markt oder anderen geregelten Markt notierten oder gehandelten Wertpapiere werden auf Grundlage des vom Verwaltungsrat vorsichtig und nach Treu und Glauben geschätzten wahrscheinlichen Realisierungswert berechnet.
- Forwards und Futureskontrakte und Optionen werden auf Grundlage des letzten bekannten Kurses auf dem entsprechenden Markt bewertet. Die verwendeten Kurse sind die Ausführungskurse auf den Forwards- und Futuresmärkten.
- Die liquiden Mittel werden zu ihrem Nennwert zuzüglich der aufgelaufenen Zinsen bewertet.
- Die Swaps werden zu ihrem Marktwert bewertet, der auf dem letzten bekannten Kurs des zugrunde liegenden Wertes basiert.
- Geldmarktinstrumente, die nicht an einer Börse notiert sind oder an einem geregelten Markt oder einem anderen geregelten Markt gehandelt werden, werden gemäß der Marktpraxis bewertet.
- Derivate, die weder an einer Börse notiert sind noch einem anderen geregelten Markt gehandelt werden, werden entsprechend der gängigen Marktpraxis bewertet.
- Von Investmentfonds ausgegebene Anteile oder Aktien werden auf der Grundlage ihres letzten verfügbaren Nettoinventarwerts bewertet.
- Alle sonstigen Vermögenswerte werden auf der Grundlage ihres vorsichtig und nach Treu und Glauben geschätzten wahrscheinlichen Realisierungswerts berechnet.
- In einer anderen Währung als der Referenzwährung des betreffenden Teilfonds ausgewiesene Werte werden zum entsprechenden Devisenmittelkurs umgerechnet.

Falls die oben genannten Berechnungsmethoden nicht angemessen sind, kann der Verwaltungsrat den Wert einer Anlage berichtigen oder eine andere Bewertungsmethode für die Vermögenswerte der Gesellschaft zulassen, wenn er der Auffassung ist, dass die Umstände eine solche Berichtigung oder andere Bewertungsmethoden rechtfertigen, um den Wert der Anlagen korrekter zu berechnen.
Bei der Ermittlung des Vermögens der Gesellschaft legen die Verwaltungsgesellschaft und ihre Subunternehmer die Informationen zugrunde, die sie aus verschiedenen Kursquellen erhalten (darunter die Verwaltungsstellen von Fonds, Verwalter und Broker). Sofern die Verwaltungsgesellschaft und ihre Subunternehmer mit der in dieser Sache erforderlichen Sorgfalt arbeiten, und sofern es keine offenkundigen Fehler in den übermittelten Bewertungen dieser Kursquellen gibt, werden weder die Verwaltungsgesellschaft noch ihre Subunternehmer für die Richtigkeit der von ihren Kursquellen bereitgestellten Bewertungen haftbar gemacht. Die Verwaltungsgesellschaft und ihre Subunternehmer können sich vollständig und ausschließlich auf die Bewertungen stützen, die ihnen vom Verwaltungsrat oder von einem oder mehreren zu diesem Zweck vom Verwaltungsrat ordnungsgemäß bevollmächtigten Spezialisten übermittelt werden.
Sollten eine oder mehrere Kursquellen der Verwaltungsgesellschaft und ihren Subunternehmern keine Bewertungen übermitteln können, so sind diese dazu berechtigt, den Nettoinventarwert nicht zu berechnen und folglich keine Zeichnungs-, Rücknahme- und Umtauschpreise festzulegen. Der Verwaltungsrat sollte von der Verwaltungsgesellschaft (oder ihrem Subunternehmer) sofort informiert werden, wenn eine solche Situation eintreten sollte. Gegebenenfalls kann der Verwaltungsrat oder die Verwaltungsgesellschaft dann beschließen, die Berechnung des Nettoinventarwerts entsprechend den Verfahren auszusetzen, die in Kapitel 14, „Aussetzung der Berechnung des Nettoinventarwerts und der Ausgabe, der Rücknahme und des Umtauschs von Anteilen“, beschrieben werden.
Für Aufwendungen, die von jedem Teilfonds der Gesellschaft zu tragen sind, werden für jeden Teilfonds einzeln geeignete Vereinbarungen getroffen, und außerbilanzielle Verpflichtungen können auf der Grundlage fairer und umsichtiger Kriterien berücksichtigt werden.
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## Die Verbindlichkeiten der Gesellschaft umfassen insbesondere:
	- alle Kredite, fällige Wechsel und fällige Forderungen
	- alle bekannten fälligen und nicht fälligen Zahlungsverpflichtungen, einschließlich aller fälligen vertraglichen Verpflichtungen und im Zusammenhang mit Zahlungen in bar oder in Sachanlagen (einschließlich von der Gesellschaft erklärter, aber noch nicht gezahlter Dividendenbeträge)
	- alle vom Verwaltungsrat bewilligten oder genehmigten Rücklagen einschließlich Rücklagen, die zur Deckung eines potenziellen Kapitalverlustes bei bestimmten Anlagen der Gesellschaft gebildet werden
	- 	alle sonstigen Verbindlichkeiten der Gesellschaft beliebiger Art, mit Ausnahme des Gegenwerts der Eigenmittel der Gesellschaft. Um den Betrag dieser anderen Verbindlichkeiten zu bestimmen, berücksichtigt die Gesellschaft alle von ihr zu tragenden Ausgaben ohne Einschränkung, einschließlich der Kosten für die Gründung und spätere Satzungsänderung, der Gebühren und Kosten für verschiedene Dienstleister wie die Verwaltungsgesellschaft, die Anlageverwalter, die globale Vertriebsstelle, die Vertriebsstellen und gegebenenfalls Nominees, die Verwahrstelle, die Korrespondenzbanken, die Transfer- und Zahlstellen und Bei der Ermittlung des Betrags dieser Verbindlichkeiten berücksichtigt die Gesellschaft administrative Aufwendungen, Steuern und sonstige regelmäßige oder periodische Aufwendungen bei der Berechnung zeitanteilig.


Zu diesem Zweck werden von der Gesellschaft zu gegebener Zeit eine entsprechende Rückstellung und gegebenenfalls weitere, vom Verwaltungsrat zugelassene und genehmigte Reserven zusammen mit einem Betrag (falls erforderlich) gebildet, den der Verwaltungsrat als angemessene Reserve für die Befriedigung weiterer möglicher Verbindlichkeiten der Gesellschaft betrachtet.
- Was die Beziehungen zwischen den Anteilsinhabern angeht, so wird jeder Teilfonds wie eine separate Einheit behandelt, die ohne Einschränkung eigene Einnahmen, Kapitalerträge und Kapitalverluste, Aufwendungen und Kosten generiert. Die Vermögenswerte, Verbindlichkeiten, Kosten und Aufwendungen, die keinem bestimmten Teilfonds zugerechnet werden können, werden zu gleichen Teilen oder anteilig zum jeweiligen Nettovermögen auf die einzelnen Teilfonds verteilt, sofern die Beträge dies rechtfertigen. Die Gesellschaft ist eine einzige juristische Person. Gegenüber Dritten und insbesondere gegenüber Kreditoren der Gesellschaft ist jedoch ausschließlich jeder Teilfonds für seine entsprechenden Verbindlichkeiten verantwortlich.
- Jeder im Rücknahmeprozess befindliche Anteil der Gesellschaft wird bis zum Geschäftsschluss an dem Bewertungstag, an dem die Rücknahme erfolgt, als ausgegebener und vorhandener Anteil betrachtet, und sein Preis wird ab dem Geschäftsschluss des betreffenden Datums als eine Verbindlichkeit der Gesellschaft betrachtet.

Alle von der Gesellschaft gemäß den eingegangenen Zeichnungsanträgen auszugebenden Anteile werden ab dem Bewertungstag, an dem ihr Ausgabepreis bestimmt wurde, als ausgegebener Anteil behandelt, und ihr Preis wird als Forderung der Gesellschaft behandelt, bis die Zahlung bei der Gesellschaft eingegangen ist.

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Der Verwaltungsrat ist in den folgenden Fällen dazu berechtigt, zeitweilig die Berechnung der Nettoinventarwerte der Anteile eines oder mehrerer Teilfonds, Klassen oder Unterklassen der Gesellschaft sowie die Ausgabe, Rücknahme und den Umtausch der Anteile auszusetzen:
- während jedes Zeitraums (mit Ausnahme der üblichen Schließungstage), in dem ein Markt oder eine Wertpapierbörse geschlossen ist, der der wichtigste Markt oder die Wertpapierbörse ist, an der ein wesentlicher Teil der Anlagen eines oder mehrerer Teilfonds der Gesellschaft notiert ist, oder in Zeiträumen, in denen der Handel an diesen Märkten bedeutenden Einschränkungen unterliegt oder ausgesetzt ist
- wenn die politische, wirtschaftliche, militärische, Währungs- oder soziale Situation oder ein Ereignis höherer Gewalt außerhalb der Verantwortung oder des Einflusses der Gesellschaft es unmöglich macht, die Vermögenswerte eines oder mehrerer Teilfonds auf vernünftige und normale Weise zu veräußern, ohne den Interessen der Anteilsinhaber erheblich zu schaden
- während einer Unterbrechung der üblicherweise für die Bestimmung des Preises von Anlagen der relevanten Teilfonds oder von aktuellen Preisen auf einem Markt oder an einer Börse genutzten Kommunikation
- während Devisen- oder Kapitaltransferbeschränkungen die Ausführung von Transaktionen auf das Konto der entsprechenden Teilfonds verhindern, oder wenn Beschränkungen für den Kauf oder Verkauf auf das Konto der Gesellschaft nicht zu normalen Wechselkursen umgesetzt werden können
- wenn der Verwaltungsrat es beschließt, unter Beachtung des Gleichheitsprinzips bei der Behandlung der Anteilsinhaber und der anzuwendenden Gesetze und Vorschriften (i) sobald eine außerordentliche Hauptversammlung der Anteilsinhaber der Gesellschaft, eines Teilfonds oder einer Klasse oder Unterklasse einberufen wurde, um über die Liquidation oder Fusion der Gesellschaft, eines Teilfonds oder einer Klasse oder Unterklasse zu entscheiden, und (ii) wenn der Verwaltungsrat nach einem Beschluss das Recht zur Liquidation, Abwicklung oder Fusion eines Teilfonds, einer Klasse oder einer Unterklasse hat
- wenn die Verwaltungsgesellschaft und ihr Subunternehmer keine Möglichkeit haben, den Preis von Investmentfonds zu ermitteln, in die der entsprechende Teilfonds investiert hat (wenn die Berechnung des Nettovermögenswerts der betreffenden Investmentfonds ausgesetzt wurde)Zeichner und Anteilsinhaber, die ihre Anteile zur Rücknahme oder zum Umtausch anbieten, werden auf die Aussetzung der Berechnung des Nettoinventarwerts zum Zeitpunkt des Eingangs des Zeichnungs-, Rücknahme- oder Umtauschantrags oder durch Veröffentlichung des Aussetzungsbeschlusses in der Presse hingewiesen.

Betroffene Anleger erhalten eine Mitteilung über die Aussetzung der Berechnung des Nettoinventarwerts auf geeignete Weise gemäß der Entscheidung des Verwaltungsrats, wenn die erwartete Dauer der Aussetzung drei (3) Geschäftstage überschreitet.

## Die ausgesetzten Zeichnungs-, Rücknahme- oder Umtauschanträge können durch schriftliche Mitteilung zurückgezogen werden, sofern diese vor dem Ende der Aussetzung bei der Gesellschaft eingeht.

## Ausgesetzte Zeichnungs-, Rücknahme- und Umtauschanträge werden am ersten Bewertungstag nach dem Ende der Aussetzung berücksichtigt.

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15.	AUSGABE UND AUSHÄNDIGUNG VON ANTEILEN
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