# Regulatory information
## Policy for the selection of intermediaries
“In its capacity as management company, Carmignac Gestion selects service providers whose execution policy guarantees the best possible result when executing orders transmitted on behalf of its UCITS or its clients. It also selects service providers to aid in making investment decisions and to execute orders. In both cases, Carmignac Gestion has defined a policy for selecting and evaluating intermediaries according to certain criteria. You can find the updated version of this policy at www.carmignac.com”. You will also find a report on intermediary fees on this website.

## Transparency in the promotion of environmental or social characteristics and sustainable investments
- – BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT APPROACHOn its website, BNP Paribas Asset Management provides investors with its policy on the incorporation of sustainability risks into investment decision-making processes in accordance with Article 3 of Regulation 2019/2088 of the European Parliament and of the Council of 27 November 2019 on sustainability-related disclosures in the financial services sector (SFDR).

In addition, and in accordance with Article L533-22-1 of the French Monetary and Financial Code, BNP Paribas Asset Management will provide investors and the public with a document setting out its policy on the incorporation of environmental, social and governance criteria into its investment strategy, and on its means of contributing to energy and ecological transition, as well as a strategy for implementing this policy. These disclosures will be part of the transparency of information required on negative sustainability impacts, and available on the management company's website in accordance with Article 4 of the SFDR.
The SFDR sets out rules for the transparency and disclosure of sustainability information.
Alongside the SFDR, Regulation 2020/852 of the European Parliament and of the Council of 18 June 2020 on the establishment of a framework to facilitate sustainable investment, and amending the SFDR (Taxonomy Regulation), aims to establish the criteria for determining whether an economic activity is considered environmentally sustainable.
European taxonomy is thus a classification system listing environmentally sustainable economic activities.
Economic activities that are not recognised by the Taxonomy Regulation are not necessarily environmentally harmful or unsustainable. In addition, other activities that could make a substantial contribution to environmental and social objectives are not necessarily included in the Taxonomy Regulation as yet.
BNP Paribas Asset Management's general approach to social, environmental and governance (ESG) criteria is now available on our website: 
As an investor – BNPP AM Global FR site (bnpparibas-am.com)
For BNP Paribas Asset Management, responsible investment is built on six pillars. The first four pillars contribute to the improvement of our management practices, notably through new investment ideas, portfolio optimisation, risk management, and influencing the companies and markets in which we invest.
ESG integration:
Our analysts and managers systematically consider the most relevant ESG factors throughout the investment process. Our ESG integration guidelines and policy apply to all our investment processes (and therefore to funds, mandates and thematic funds). However, not all of them are applicable to index funds, exchange-traded funds (ETFs) or the specific management process. In line with BNP Paribas Asset Management's convictions, this approach allows us to identify risks and opportunities that other market players may not be aware of, which can give us a comparative advantage. The ESG integration process is guided by formal common principles. Since
2020, every investment process – and, by definition, every eligible investment strategy – has been reviewed and approved by an ESG validation committee.
Voting, dialogue and engagement
We invest carefully and have detailed voting guidelines on a number of ESG issues. In addition, we believe that a stronger dialogue with issuers can improve our investment processes and enable us to better control risks over the long term. Our portfolio managers and experts at BNPP AM's Sustainability Centre engage with the companies in which we invest, with the aim of encouraging them to adopt responsible and environmentally friendly practices.
In addition, we aim to meet frequently with the public authorities to discuss the means used to combat global warming. Our governance and voting policy is available here:
 9EF0EE98-5C98-4D45-8B3C-7C1AD4C0358A(bnpparibas-am.com)
Responsible business conduct and sector exclusions:
BNP Paribas Asset Management applies ESG exclusions based on the 10 principles of the United Nations Global Compact to all its investments. The Global Compact is a universal reference framework for evaluating companies and is applicable to all industrial sectors. It is based on international conventions concerning respect for human rights, labour rights, the environment and combating corruption.
In addition to the principles of the United Nations Global Compact, BNP Paribas Asset Management applies the OECD guidelines for multinational enterprises: specific ESG standards that companies operating in certain sectors, which are sensitive in terms of social and environmental impacts, must respect. They are defined within sector policies, which to date include palm oil, pulp and paper, coal, nuclear energy, controversial weapons, non- conventional oil & gas, mining, asbestos, agriculture and tobacco. Failure to comply with the ESG standards defined by BNP Paribas Asset Management leads to companies being excluded from the investment scope. Lastly, in accordance with the regulations in force, certain areas such as controversial weapons (anti-personnel mines and cluster munitions) are excluded from any investment.
BNPP AM's Responsible Business Conduct policy and its various parts are available here: Code of Responsible Conduct and Sector Exclusions.
A forward-looking vision:
We believe that three key issues underpin a more sustainable and inclusive economic system: energy transition, environmental protection and equality. We have defined a set of objectives and developed performance indicators to measure how we will align our research, our portfolios and our engagement with business and government on these three issues, the “3Es”.
A range of funds with an enhanced extra-financial approach
Part of our range incorporates the four fundamental pillars of our sustainability approach while adding: “enhanced ESG” strategies, which include multi-factor, best-in-class and labelled funds; “thematic” strategies, investing in companies that provide products and services that offer practical solutions to environmental and/or social challenges; and, finally, “impact” strategies to generate an intentional, positive and measurable environmental and/or social impact on top of financial performance.
Our CSR approach
As sustainable investors, we must meet or exceed the standards we expect of the entities in which we invest. We therefore factor sustainable development into our operational and civic activities with the following priorities: gender equality in our workforce, reducing our waste and CO
2 
emissions, and working towards the inclusion of young people.
The results of our sustainability approach are summarised in our extra-financial report available on our website: Sustainability Report 2020 – BNP Paribas Asset Management (bnpparibas-am.com)
- – THE FUND’S INVESTMENT STRATEGYWithin the framework of its investment strategy, the Fund does not promote environmental and/or social and governance characteristics nor does it have sustainable investment as its objective within the meaning of Articles 8 and 9 of the SFDR.

The Fund's investments do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities as set out in the Taxonomy Regulation.

## Overall risk calculation method
The fund uses the commitment method to calculate the overall risk to the fund from financial contracts.

## Remuneration policy
Carmignac Gestion SA’s remuneration policy is designed to comply with European and national remuneration and governance rules as set out in the UCITS Directive 2009/65/EC of the European Parliament and of the Council of 13 July 2009 and 2014/91/EU of 23 July 2014, the ESMA guideline of 14 October 2016 (ESMA/2016/575), and the AIFM Directive 2011/61/EU of the European Parliament and of the Council.
It promotes sound and effective risk management without excessive risk taking. In particular, it ties employees to the risks they take to ensure that Identified Staff are fully committed to the Company’s long-term performance.
The remuneration policy was approved by the Board of Directors of the management company. The principles of this policy are re-evaluated at least once a year by the remuneration and nominations committee and Board of Directors, and are adjusted to fit the changing regulatory framework. Details of the remuneration policy, including a description of how the remuneration and benefits are calculated, as well as information on the remuneration and nominations committee, can be found at www.carmignac.com. A printout of the remuneration policy is available free of charge upon request.
Variable part: determination and appraisal
Variable remuneration depends on both the individual success of the employee and the performance of the Company as a whole.
The variable remuneration budget is determined on the basis of Carmignac Gestion SA’s results over the previous financial year, while ensuring that capital remains at a sufficient level. It is then distributed between the various departments according to the assessment of their performance, and within each department according to employees’ individual performance appraisals.
The amount of the variable portion allocated to each employee reflects their performance and the achievement of targets set by the Company.
These targets may be quantitative and/or qualitative and are linked to the employee’s position. They take into account individual behaviour to avoid short-term risk taking. They give particular consideration to the sustainability of action taken by the employee and its long-term benefits for the company, the employee’s personal involvement and the completion of assigned tasks.
2020 financial year
The implementation of the remuneration policy for 2020 has been assessed internally and independently to check compliance with the remuneration policies and procedures adopted by Carmignac Gestion’s Board of Directors.
2021 financial year
The annual report produced by Carmignac Gestion's Board of Directors is available on the Carmignac website (www.carmignac.com).
| 2021 |  |
| --- | --- |
| Number of employees | 168 |

| Fixed salaries paid in 2021 | €12,227,813.87 |
| --- | --- |
| Total variable remuneration paid in 2021 | €48,181,037.55 |
| Total remuneration paid in 2021 | €60,408,851.42 |
| > of which risk takers | €47,582,902.80 |
| > of which non-risk takers | €12,825,948.62 |

Quantitative remuneration details – BNP PAM
Below is the quantitative information on remuneration as required by article 22 of the AIFM directive (Directive 2011/61/EU of 8 June 2011) and article 69-3 of the UCITS V directive (Directive 2014/91/EU of 23 July 2014), in a format that follows the guidelines of the AFG (Association Française de Gestion)1
.
Cumulative remuneration of BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT France (“BNPP AM France”) staff(Article 22(2)(e) of the AIFM Directive and Article 69)(3)(a) of the UCITS V Directive):
|  | Number of employees | Total remuneration (EUR k) (fixed + variable) | Of which total variable remuneration (EUR K) |
| --- | --- | --- | --- |
| All BNPP AM France staff2 | 834 | 98,575 | 31,287 |

Cumulative remuneration of BNPP AM France staff whose actions have a material impact on the risk profile and who are therefore “Identified Staff”3 (Article 22(2)(f) of the AIFM Directive and Article 69(3)(b) of the UCITS V Directive):
| Business sector | Number of employees | Total remuneration (EUR k) |
| --- | --- | --- |
| Identified Staff employed by BNPP AM France: | 163 | 31,625 |
| of which Alternative Investment Fund/UCITS/European mandate managers | 151 | 28,553 |

Other information:
- Number of AIF and UCITS under the management of BNPP AM France:

|  | Number of funds (31/12/2021) | Assets under management (EUR billion) at 31/12/2021 |
| --- | --- | --- |
| UCITS | 204 | 90 |
| Alternative Investment Funds | 317 | 51 |

- In 2021, EUR 60,000 was paid as carried interests to BNPP AM France employees present on 31/12/2021.
- Under the supervision of the remuneration committee of BNP Paribas Asset Management Holding and its Board of Directors, an independent, centralised audit of BNP Paribas Asset Management’s overall remuneration policy, and its implementation during the 2020/21 financial year, was conducted between May and July 2021.

The results of this audit, which covered BNP Paribas Asset Management entities holding an AIFM and/or
UCITS licence, were listed as “Satisfactory” (the best of four possible ratings), underlining the soundness
1 
NB: the remuneration amounts shown above do not match accounting data for the year exactly, as they reflect the amounts allocated in May 2021, on the basis of the headcount at the end of the annual variable remuneration period. For example, these amounts include all variable remuneration allocated during this plan, whether deferred or not, and whether employees ultimately stayed with the company or not.
2 
In addition to these staff and the corresponding amounts, there were
- 5 employees of the Austrian branch, 1 of whom had Identified Staff status, and whose total remuneration andvariable remuneration amounted to €774,000 and €242,000 respectively in 2020;
- 20 employees of the German branch, 1 of whom had Identified Staff status, and whose total remuneration andvariable remuneration amounted to €3.774 million and €1.067 million respectively in 2020.
- 53 employees of the Italian branch, 2 of whom had Identified Staff status, and whose total remuneration andvariable remuneration amounted to €5.625 million and €1.409 million respectively in 2020;
- 83 employees of the Italian branch, 20 of whom had Identified Staff status, and whose total remuneration andvariable remuneration amounted to €11.055 million and €2.463 million respectively in 2020.

3 
The list of identified staff is drawn up on the basis of the year-end review.
of the system in place, particularly at key stages: identification of regulated employees, correlation between performance and pay, application of mandatory deferral rules, implementation of indexing and deferral mechanisms. A recommendation – not a warning – was made in 2021, as some regulated employees are not systematically assigned quantitative targets, and documentation on the relative weighting of quantitative and qualitative targets sometimes needs improving.
- Further information on the calculation of variable remuneration on these deferred compensation instruments is provided in the description of the remuneration policy, published on the company’s website.


## Substantial changes during the year
As of 14/06/2021, the minimum initial and subsequent subscription amount is cancelled.
On 11/02/2021, extraordinary, one-off costs for recovering a debt or exercising a right (e.g. class action), only where the outcome is in the fund’s favour, and when the fund has actually received the money, were included under “other fees”.
As of 11/02/2021, sustainability risks have been formally integrated into the investment policy.
As of 01/01/2021, the portfolio's reference indicator, EONIA, has been replaced by the compounded ESTER.
The portfolio’s statutory auditor was replaced by PriceWaterhouseCoopers on 1 January 2021.
CARMIGNAC COURT TERME BALANCE SHEET
ASSETS IN EUR
|  | 31/12/2021 | 31/12/2020 |
| --- | --- | --- |
| NET FIXED ASSETS | 0.00 | 0.00 |
| DEPOSITS | 0.00 | 0.00 |
| FINANCIAL INSTRUMENTS | 503,972,645.67 | 560,261,915.83 |
| Equities and similar securities | 0.00 | 0.00 |
| Traded on a regulated or similar market | 0.00 | 0.00 |
| Not traded on a regulated or similar market | 0.00 | 0.00 |
| Bonds and similar securities | 0.00 | 0.00 |
| Traded on a regulated or similar market | 0.00 | 0.00 |
| Not traded on a regulated or similar market | 0.00 | 0.00 |
| Debt securities | 503,972,645.67 | 560,261,915.83 |
| Traded on a regulated or similar market | 503,972,645.67 | 480,192,110.28 |
| Transferable debt securities | 503,972,645.67 | 480,192,110.28 |
| Other debt securities | 0.00 | 0.00 |
| Not traded on a regulated or similar market | 0.00 | 80,069,805.55 |
| Undertakings for collective investment | 0.00 | 0.00 |
| Retail UCITS and AIFs aimed at non-professional investors and equivalent funds of other countries | 0.00 | 0.00 |
| Other funds aimed at non-professional investors and equivalent funds of other EU member states | 0.00 | 0.00 |
| Professional investment funds and equivalent funds of other EU member states and listed securitisation funds | 0.00 | 0.00 |
| Other professional investment funds and equivalent funds of other EU member states and unlisted securitisation funds | 0.00 | 0.00 |
| Other non-European funds | 0.00 | 0.00 |
| Temporary transactions on securities | 0.00 | 0.00 |
| Receivables on securities received under a repurchase agreement (pension) | 0.00 | 0.00 |
| Receivables on securities lent | 0.00 | 0.00 |
| Securities borrowed | 0.00 | 0.00 |
| Securities transferred under a repurchase agreement (pension) | 0.00 | 0.00 |
| Other temporary transactions | 0.00 | 0.00 |
| Forward financial instruments | 0.00 | 0.00 |
| Transactions on a regulated or similar market | 0.00 | 0.00 |
| Other transactions | 0.00 | 0.00 |
| Other financial instruments | 0.00 | 0.00 |
| RECEIVABLES | 398,618.11 | 1,609,932.94 |
| Currency forward exchange contracts | 0.00 | 0.00 |
| Other | 398,618.11 | 1,609,932.94 |
| FINANCIAL ACCOUNTS | 50,407,840.00 | 60,104,735.40 |
| Cash | 50,407,840.00 | 60,104,735.40 |
| TOTAL ASSETS | 554,779,103.78 | 621,976,584.17 |

CARMIGNAC COURT TERME BALANCE SHEET
LIABILITIES AND OWNER’S EQUITY IN EUR
|  | 31/12/2021 | 31/12/2020 |
| --- | --- | --- |
| EQUITY |  |  |
| Share capital | 554,368,426.18 | 622,840,986.21 |
| Non-distributed prior net capital gains and losses (a) | 0.00 | 0.00 |
| Retained earnings (a) | 0.00 | 0.00 |
| Net capital gains and losses for the financial year (a,b) | -1,796,794.34 | -1,299,060.28 |
| Profit/(loss) for the financial year (a,b) | -1,357,576.30 | -1,222,214.21 |
| TOTAL EQUITY* | 551,214,055.54 | 620,319,711.72 |
| *Amount corresponding to the net assets |  |  |
| FINANCIAL INSTRUMENTS | 0.00 | 0.00 |
| Sales of financial instruments | 0.00 | 0.00 |
| Temporary transactions on securities | 0.00 | 0.00 |
| Payables on securities transferred under a repurchase agreement (pension) | 0.00 | 0.00 |
| Payables on securities borrowed | 0.00 | 0.00 |
| Other temporary transactions | 0.00 | 0.00 |
| Forward financial instruments | 0.00 | 0.00 |
| Transactions on a regulated or similar market | 0.00 | 0.00 |
| Other transactions | 0.00 | 0.00 |
| PAYABLES | 3,565,048.24 | 1,656,872.45 |
| Currency forward exchange contracts | 0.00 | 0.00 |
| Other | 3,565,048.24 | 1,656,872.45 |
| FINANCIAL ACCOUNTS | 0.00 | 0.00 |
| Short-term bank loans | 0.00 | 0.00 |
| Borrowings | 0.00 | 0.00 |
| TOTAL LIABILITIES | 554,779,103.78 | 621,976,584.17 |

- Including accruals and deferrals
- Less interim dividends paid for the financial yearCARMIGNAC COURT TERME OFF-BALANCE SHEET

|  | 31/12/2021 | 31/12/2020 |
| --- | --- | --- |
| HEDGING TRANSACTIONS | 0.00 | 0.00 |
| Commitment on regulated or similar markets | 0.00 | 0.00 |
| Commitment on OTC markets | 0.00 | 0.00 |
| Other commitments | 0.00 | 0.00 |
| OTHER TRANSACTIONS | 0.00 | 0.00 |
| Commitment on regulated or similar markets | 0.00 | 0.00 |
| Commitment on OTC markets | 0.00 | 0.00 |
| Other commitments | 0.00 | 0.00 |

CARMIGNAC COURT TERME INCOME STATEMENT
|  | 31/12/2021 | 31/12/2020 |
| --- | --- | --- |
| Income from financial transactions |  |  |
| Income from deposits and financial accounts | 0.00 | 0.00 |
| Income from equities and similar securities | 0.00 | 0.00 |
| Income from bonds and similar securities | 0.00 | 0.00 |
| Income from debt securities | -455,012.63 | -371,721.47 |
| Income from temporary purchases and sales of securities | 0.00 | 0.00 |
| Income from financial futures | 0.00 | 0.00 |
| Other financial income | 0.00 | 0.00 |
| TOTAL (1) | -455,012.63 | -371,721.47 |
| Payables on financial transactions |  |  |
| Payables on temporary purchases and sales of securities | 0.00 | 0.00 |
| Payables on financial futures | 0.00 | 0.00 |
| Payables on financial debts | 226,119.22 | 171,642.24 |
| Other payables | 0.00 | 0.00 |
| TOTAL (2) | 226,119.22 | 171,642.24 |
| PROFIT/(LOSS) ON FINANCIAL TRANSACTIONS (1 - 2) | -681,131.85 | -543,363.71 |
| Other income (3) | 0.00 | 0.00 |
| Management fee and depreciation allowance (4) | 479,796.64 | 574,400.29 |
| Net profit/(loss) for the financial year (L. 214-17-1) (1 - 2 + 3 - 4) | -1,160,928.49 | -1,117,764.00 |
| Income equalisation for the financial year (5) | -196,647.81 | -104,450.21 |
| Interim dividends on income paid for the financial year (6) | 0.00 | 0.00 |
| PROFIT/(LOSS) (1 - 2 + 3 - 4 + 5 - 6) | -1,357,576.30 | -1,222,214.21 |

NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS OF CARMIGNAC COURT TERME
Accounting methods and rules
The annual financial statements are drawn up in the form required by ANC Regulation 2014-01, as amended. The general principles of accounting apply:
- a true and fair view, comparability, going concern,
- lawfulness and fairness,
- prudence,
- consistent practice from one financial year to the next.

Income from fixed income securities is recorded on the basis of accrued interest. Purchases and sales of securities are recorded exclusive of costs.
The accounting currency of the portfolio is the euro. There are 12 months in the financial year.

## Information on the impact of the COVID-19 crisis
The accounts have been prepared by the management company on the basis of available information in the context of the evolving COVID-19 crisis.

## Asset valuation rules
Financial instruments are recorded in the financial statements using the historical cost method and are entered on the balance sheet at their current value as determined by the last-known market value or, where a market does not exist, by any external means or by using financial models.
Differences between the current values used to calculate the net asset value and the historical costs of
transferable securities when first included in the portfolio are recorded in “valuation differentials” accounts. Securities that are not denominated in the currency of the portfolio are valued in accordance with the principle described below; the valuation is then converted into the currency of the portfolio on the basis of the exchange rate prevailing on the valuation day.
DEPOSITS:
Deposits with a residual maturity of less than or equal to three months are valued using the straight-line method.
EQUITIES, BONDS AND OTHER SECURITIES TRADED ON A REGULATED OR SIMILAR MARKET:
For the calculation of the net asset value, equities and other securities traded on a regulated or similar market are valued on the basis of the last market price of the day.
Bonds and other similar securities are valued at the closing price supplied by various financial service providers. Interest accrued on bonds and other similar securities is calculated up to the date of the net asset value.
EQUITIES, BONDS AND OTHER SECURITIES NOT TRADED ON A REGULATED OR SIMILAR MARKET:
Securities not traded on a regulated market are valued by the management company using methods based on the market value and the yield, while taking account of recent prices observed for significant transactions.
TRANSFERABLE DEBT SECURITIES:
If it is not possible to value at market price or market data is of insufficient quality, the money market fund’s assets are valued prudently using a model-based approach. The delegated financial manager regularly checks the relevance of prices determined in this way, by comparing the calculated prices with the processed transfer prices.
FUNDS HELD:
Units or shares of UCIs will be valued at their last-known net asset value.
TEMPORARY TRANSACTIONS ON SECURITIES:
Securities received under repurchase agreements are recorded as an asset under the heading "Receivables on securities received under a repurchase agreement (pension)" at the contract amount, plus any accrued interest receivable.
Securities transferred under a repurchase agreement are recorded as securities purchased at their current value. The payables on securities transferred under a repurchase agreement are recorded as securities sold at the value determined in the contract, plus any accrued interest payable.
Securities lent are valued at their current value and are recorded as an asset under the heading "Receivables on securities lent" at their current value, plus any accrued interest receivable.
Securities borrowed are recorded as an asset under the heading "Securities borrowed" at the contract amount and as a liability under the heading "Payables on securities borrowed" at the contract amount, plus any accrued interest payable.
FORWARD FINANCIAL INSTRUMENTS:
Forward financial instruments traded on a regulated or similar market:
Forward financial instruments traded on regulated markets are valued at the settlement price of that day.
Forward financial instruments not traded on a regulated or similar market:
Swaps:
Interest rate and/or currency swaps are valued at their market value by discounting future interest payments at the interest rate and/or currency exchange rate prevailing on the market. This price is adjusted to the issuer's risk.
Index swaps are valued using an actuarial method on the basis of a reference rate provided by the counterparty.
Other swaps are valued at their market value or at a value estimated according to the terms and conditions determined by the management company.
Off-balance sheet commitments:
Futures contracts are recorded at their market value as off-balance sheet commitments on the basis of the price used in the portfolio.
Options are converted into the underlying equivalent.
Swap commitments are recorded at their nominal value or, where there is no nominal value, at an equivalent amount.

## Management fees
Management fees and operating costs cover all the charges relating to the UCI: investment, administrative, accounting, custody, distribution, audit fees, etc.
These fees are recorded in the UCI’s income statement.
Management fees do not include transaction fees. Please refer to the prospectus for further details on the charges actually invoiced to the UCI.
They are recorded on a pro-rata basis each time the net asset value is calculated.
The combined total of these fees respects the limit of the net assets, as specified in the prospectus or fund rules: FR0010149161 – A EUR Acc: Maximum of 0.75% inclusive of tax.

## Allocation of distributable income
DEFINITION OF DISTRIBUTABLE INCOME
Distributable income is made up of:
NET INCOME:
The net income for the financial year is equal to the amount of interest, arrears, premiums and prizes, dividends, director’s fees and any other income relating to the securities constituting the portfolio, plus income generated by temporary cash holdings and minus the amount of management fees and interest charges on loans. This is increased by retained earnings, plus or minus the balance of the income equalisation accounts.
CAPITAL GAINS AND LOSSES:
Realised capital gains, net of fees, minus realised capital losses, net of fees, recognised during the financial year, plus net capital gains of a similar nature recognised during previous financial years and which have not been distributed or accumulated, plus or minus the balance of the capital gains equalisation account.
ALLOCATION OF DISTRIBUTABLE INCOME:
| Unit(s) | Allocation of net income | Allocation of net realised capital gains or losses |
| --- | --- | --- |
| A EUR Acc units | Accumulation | Accumulation |

CARMIGNAC COURT TERME NET ASSET CHANGES
|  | 31/12/2021 | 31/12/2020 |
| --- | --- | --- |
| NET ASSETS AT THE BEGINNING OF THE FINANCIAL YEAR | 620,319,711.72 | 440,431,510.70 |
| Subscriptions (including subscription fees paid to the Fund) | 582,922,624.62 | 1,673,371,574.21 |
| Redemptions (after deduction of redemption fees paid to the UCI) | -649,072,730.53 | -1,491,197,562.61 |
| Realised gains on deposits and financial instruments | 0.00 | 29,460.79 |
| Realised losses on deposits and financial instruments | -1,570,516.39 | -1,165,559.40 |
| Realised gains on forward financial instruments | 0.00 | 0.00 |
| Realised losses on forward financial instruments | 0.00 | 0.00 |
| Transaction fees | 0.00 | 0.00 |
| Foreign exchange differences | 0.00 | 0.00 |
| Changes in the valuation differential of deposits and financial instruments | -224,105.39 | -31,947.97 |
| Valuation differential for the financial year N | -352,935.00 | -128,829.61 |
| Valuation differential for the financial year N-1 | 128,829.61 | 96,881.64 |
| Changes in the valuation differential of forward financial instruments | 0.00 | 0.00 |
| Valuation differential for the financial year N | 0.00 | 0.00 |
| Valuation differential for the financial year N-1 | 0.00 | 0.00 |
| Dividends paid in the previous financial year on net capital gains and losses | 0.00 | 0.00 |
| Dividends paid in the previous financial year on income | 0.00 | 0.00 |
| Net profit/(loss) for the financial year prior to the income equalisation account | -1,160,928.49 | -1,117,764.00 |
| Interim dividend(s) paid during the financial year on net capital gains and losses | 0.00 | 0.00 |
| Interim dividend(s) paid during the financial year on income | 0.00 | 0.00 |
| Other items | 0.00 | 0.00 |
| NET ASSETS AT THE END OF THE FINANCIAL YEAR | 551,214,055.54 | 620,319,711.72 |

BREAKDOWN OF FINANCIAL INSTRUMENTS BY LEGAL OR ECONOMIC STRUCTURE OF CARMIGNAC COURT TERME
|  | Amount | % |
| --- | --- | --- |
| ASSETS |  |  |
| BONDS AND SIMILAR SECURITIES |  |  |
| TOTAL BONDS AND SIMILAR SECURITIES | 0.00 | 0.00 |
| DEBT SECURITIES |  |  |
| Short-term transferable securities (NEU CP) issued by banks | 503,972,645.67 | 91.43 |
| TOTAL DEBT SECURITIES | 503,972,645.67 | 91.43 |
| LIABILITIES |  |  |
| SALES OF FINANCIAL INSTRUMENTS |  |  |
| TOTAL SALES OF FINANCIAL INSTRUMENTS | 0.00 | 0.00 |
| OFF-BALANCE SHEET |  |  |
| HEDGING TRANSACTIONS |  |  |
| TOTAL HEDGING TRANSACTIONS | 0.00 | 0.00 |
| OTHER TRANSACTIONS |  |  |
| TOTAL OTHER TRANSACTIONS | 0.00 | 0.00 |

BREAKDOWN BY INTEREST RATES OF ASSET, LIABILITY AND OFF-BALANCE SHEET ITEMS OF CARMIGNAC COURT TERME
|  | Fixed rate | % | Variable rate | % | Adjustable rate | % | Other | % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| ASSETS |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Deposits | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Bonds and similar securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Debt securities | 378,273,371.66 | 68.63 | 125,699,274.01 | 22.80 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Temporary transactions on securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Financial accounts | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 50,407,840.00 | 9.14 |
| LIABILITIES |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Temporary transactions on securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Financial accounts | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| OFF-BALANCE SHEET |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Hedging transactions | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Other transactions | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |

BREAKDOWN BY RESIDUAL MATURITY OF ASSET, LIABILITY AND OFF-BALANCE SHEET ITEMS OF CARMIGNAC COURT TERME(*)
|  | < 3 months | % | [3 months – 1 year] | % | [1–3 years] | % | [3–5 years] | % | >5 years | % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| ASSETS |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Deposits | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Bonds and similar securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Debt securities | 327,081,026.84 | 59.34 | 176,891,618.83 | 32.09 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Temporary transactions on securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Financial accounts | 50,407,840.00 | 9.14 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| LIABILITIES |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Temporary transactions on securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Financial accounts | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| OFF- BALANCE SHEET |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Hedging transactions | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Other transactions | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |

(*) Positions in interest rate futures are shown according to the maturity of the underlying instrument.
BREAKDOWN BY LISTING CURRENCY OR VALUATION CURRENCY OF ASSET, LIABILITY AND OFF-BALANCE SHEET ITEMS OF CARMIGNAC COURT TERME
|  | Currency 1 | Currency 2 | Currency 3 | Currency N OTHER(S) |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Amount | Amount | Amount | Amount |
| ASSETS |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Deposits |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Equities and similar securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Bonds and similar securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Debt securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| UCIs | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Temporary transactions on securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Receivables | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Financial accounts | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| LIABILITIES |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Sales of financial instruments |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Temporary transactions on securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Payables | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Financial accounts | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| OFF-BALANCE SHEET |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Hedging transactions |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Other transactions | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |

RECEIVABLES	AND	PAYABLES:	BREAKDOWN	BY	TYPE	OF CARMIGNAC COURT TERME
|  | Nature of the debit/credit | 31/12/2021 |
| --- | --- | --- |
| RECEIVABLES | Subscriptions receivable | 398,618.11 |
| TOTAL RECEIVABLES |  | 398,618.11 |
| PAYABLES | Redemption price payable | 3,517,791.37 |
|  | Fixed management fee | 47,256.87 |
| TOTAL PAYABLES |  | 3,565,048.24 |
| TOTAL RECEIVABLES AND PAYABLES |  | -3,166,430.13 |

NUMBER OF CARMIGNAC COURT TERME SECURITIES ISSUED OR REDEEMED
|  | In units | In euro |
| --- | --- | --- |
| Units subscribed during the financial year | 158,156.042 | 582,922,624.62 |
| Units redeemed during the financial year | -175,916.205 | -649,072,730.53 |
| Net balance of subscriptions/redemptions | -17,760.163 | -66,150,105.91 |
| Number of units outstanding at the end of the financial year | 149,962.944 |  |

CARMIGNAC	COURT	TERME	SUBSCRIPTION	AND/OR REDEMPTION FEES
|  | In euro |
| --- | --- |
| Total fees paid to the Fund | 0.00 |
| Subscription fees paid to the Fund | 0.00 |
| Redemption fees paid to the Fund | 0.00 |

MANAGEMENT FEES OF CARMIGNAC COURT TERME
|  | 31/12/2021 |
| --- | --- |
| Guarantee fees | 0.00 |
| Fixed management fees | 479,796.64 |
| Percentage of fixed management fees | 0.10 |
| Trailer fees | 0.00 |

COMMITMENTS	RECEIVED	AND	GIVEN	BY	CARMIGNAC COURT TERME

## Guarantees received by the Fund
None.

## Other commitments received and/or given:
None.
MARKET VALUE OF SECURITIES SUBJECT TO A TEMPORARY PURCHASE TRANSACTION BY CARMIGNAC COURT TERME
|  | 31/12/2021 |
| --- | --- |
| Securities held under repurchase agreements (pension) | 0.00 |
| Securities borrowed | 0.00 |

MARKET VALUE OF SECURITIES REPRESENTING GUARANTEE DEPOSITS OF CARMIGNAC COURT TERME
|  | 31/12/2021 |
| --- | --- |
| Financial instruments given as a guarantee and kept as their original entry | 0.00 |
| Financial instruments received as a guarantee and not entered on the balance sheet | 0.00 |

FINANCIAL	INSTRUMENTS	OF	THE	GROUP	HELD	IN	THE CARMIGNAC COURT TERME PORTFOLIO
|  | ISIN | Name | 31/12/2021 |
| --- | --- | --- | --- |
| Equities |  |  | 0.00 |
| Bonds | 0.00 |
| Transferable debt securities | 0.00 |
| Funds | 0.00 |
| Forward financial instruments | 0.00 |
| Total group securities | 0.00 |

ALLOCATION TABLE SHOWING THE PORTION OF DISTRIBUTABLE INCOME RELATING TO THE INCOME OF CARMIGNAC COURT TERME
|  | 31/12/2021 | 31/12/2020 |
| --- | --- | --- |
| Amounts to be allocated |  |  |
| Retained earnings | 0.00 | 0.00 |
| Income | -1,357,576.30 | -1,222,214.21 |
| Total | -1,357,576.30 | -1,222,214.21 |
|  |
|  | 31/12/2021 | 31/12/2020 |
| Allocation |  |  |
| Distribution | 0.00 | 0.00 |
| Retained earnings for the financial year | 0.00 | 0.00 |
| Accumulation | -1,357,576.30 | -1,222,214.21 |
| Total | -1,357,576.30 | -1,222,214.21 |

ALLOCATION	OF	DISTRIBUTABLE	INCOME	RELATING	TO CAPITAL GAINS AND LOSSES OF CARMIGNAC COURT TERME
|  | 31/12/2021 | 31/12/2020 |
| --- | --- | --- |
| Amounts to be allocated |  |  |
| Non-distributed prior net capital gains and losses | 0.00 | 0.00 |
| Net capital gains and losses for the financial year | -1,796,794.34 | -1,299,060.28 |
| Interim dividends paid on net capital gains and losses in the financial year | 0.00 | 0.00 |
| Total | -1,796,794.34 | -1,299,060.28 |
|  |  |  |
| 31/12/2021 | 31/12/2020 |
| Allocation |  |  |
| Distribution | 0.00 | 0.00 |
| Non-distributed net capital gains and losses | 0.00 | 0.00 |
| Accumulation | -1,796,794.34 | -1,299,060.28 |
| Total | -1,796,794.34 | -1,299,060.28 |

OVERVIEW OF RESULTS AND OTHER SIGNIFICANT ITEMS FOR THE LAST FIVE FINANCIAL YEARS FOR CARMIGNAC COURT TERME
|  | 29/12/2017 | 31/12/2018 | 31/12/2019 | 31/12/2020 | 31/12/2021 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Net assets in EUR | 313,642,773.17 | 1,006,854,381.33 | 440,431,510.70 | 620,319,711.72 | 551,214,055.54 |
| Number of units | 83,769.823 | 270,051.413 | 118,607.368 | 167,723.107 | 149,962.944 |
| Net asset value per unit | 3,744.10 | 3,728.38 | 3,713.35 | 3,698.47 | 3,675.66 |
| Accumulation per unit on net capital gains or losses | -10.02 | -9.95 | -10.07 | -7.74 | -11.98 |
| Accumulation per unit on income | -4.80 | -4.93 | -6.16 | -7.28 | -9.05 |

LIST	OF	SECURITIES	OF	CARMIGNAC	COURT	TERME	AT 31 DECEMBER 2021
| Name of securities | Currency | Quantity or nominal amount | Current value | % of net assets |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Debt securities |  |  |  |  |
| Debt securities traded on a regulated or similar market |  |  |  |  |
| GERMANY |  |  |  |  |
| SAP SE ZCP 10-02-22 | EUR | 12,000,000 | 12,006,423.76 | 2.17 |
| SAP SE ZCP 12-05-22 | EUR | 10,000,000 | 10,016,862.05 | 1.82 |
| TOTAL GERMANY |  |  | 22,023,285.81 | 3.99 |
| DENMARK |  |  |  |  |
| NORD B OISEST+0.055% 04-10-22 | EUR | 6,000,000 | 5,991,302.53 | 1.09 |
| TOTAL DENMARK |  |  | 5,991,302.53 | 1.09 |
| SPAIN |  |  |  |  |
| ENDESA SA 280222 FIX 0.0 | EUR | 4,000,000 | 4,002,979.40 | 0.72 |
| ENDE ZCP 02-02-22 | EUR | 5,000,000 | 5,002,094.11 | 0.91 |
| ENDE ZCP 14-01-22 | EUR | 5,000,000 | 5,000,888.77 | 0.91 |
| TOTAL SPAIN |  |  | 14,005,962.28 | 2.54 |
| UNITED STATES |  |  |  |  |
| HONEYWELL INTL ZCP 10-03-22 | EUR | 5,000,000 | 5,004,469.28 | 0.92 |
| HONEYWELL INTL ZCP 14-01-22 | EUR | 10,000,000 | 10,001,831.61 | 1.81 |
| TOTAL UNITED STATES |  |  | 15,006,300.89 | 2.73 |
| FRANCE |  |  |  |  |
| AGENCE FRANCAISE DE DEVELOPPEMENT 170122 FIX 0.0 | EUR | 3,000,000 | 3,000,787.31 | 0.55 |
| ATOS SE 270122 FIX 0.0 | EUR | 5,000,000 | 5,001,388.26 | 0.90 |
| AXA BA OISEST+0.055% 10-08-22 | EUR | 10,000,000 | 9,979,444.51 | 1.81 |
| BFCM B OISEST+0.04% 08-11-22 | EUR | 7,000,000 | 6,989,988.20 | 1.27 |
| BNP PA OISEST+0.07% 04-08-22 | EUR | 5,000,000 | 4,989,295.90 | 0.90 |
| BNP PARIBAS 310522 FIX 0.0 | EUR | 500,000 | 501,071.13 | 0.09 |
| BPCE OISEST+0.05% 08-11-22 | EUR | 8,000,000 | 7,989,369.05 | 1.45 |
| BPCE OISEST+0.065% 12-07-22 | EUR | 12,000,000 | 11,974,231.89 | 2.18 |
| CARREFOUR BANQUE 200122 FIX 0.0 | EUR | 5,000,000 | 5,001,269.77 | 0.91 |
| CIC OISEST+0.06% 10-10-22 | EUR | 5,000,000 | 4,991,972.69 | 0.91 |
| CIC OISEST+0.06% 21-10-22 | EUR | 5,000,000 | 4,992,725.82 | 0.90 |
| CIC OISEST+0.08% 03-05-22 | EUR | 6,000,000 | 5,980,286.59 | 1.08 |
| COMPAGNIE GENE 080422 FIX 0.0 | EUR | 10,000,000 | 10,012,572.65 | 1.82 |
| CRCA A OISEST+0.08% 04-02-22 | EUR | 5,000,000 | 4,977,803.40 | 0.90 |
| DANONE SA 260122 FIX 0.0 | EUR | 3,000,000 | 3,000,990.49 | 0.55 |
| DANONE ZCP 22-03-22 | EUR | 13,000,000 | 13,013,160.31 | 2.36 |
| ELECTRICITE DE FRANCE EDF 140322 FIX 0.0 | EUR | 8,000,000 | 8,007,326.66 | 1.45 |
| ELECTRICITE DE FRANCE EDF 260722 FIX 0.0 | EUR | 10,000,000 | 10,025,058.41 | 1.82 |
| ICADE SA 190422 FIX 0.0 | EUR | 6,000,000 | 6,008,133.08 | 1.09 |
| ICADE SA 270122 FIX 0.0 | EUR | 6,000,000 | 6,002,057.21 | 1.09 |
| JCDECAUX SA 280122 FIX 0.0 | EUR | 3,000,000 | 3,000,863.82 | 0.55 |
| KERI FINA EX PPR F ZCP 22-04-22 | EUR | 5,000,000 | 5,006,963.14 | 0.91 |
| KERING FINANCE (EX PPR FINANCE) 010322 FIX 0.0 | EUR | 5,000,000 | 5,003,786.95 | 0.91 |
| KERING FINANCE (EX PPR FINANCE) 050122 FIX 0.0 | EUR | 2,500,000 | 2,500,158.69 | 0.46 |
| KERING FINANCE (EX PPR FINANCE) 270122 FIX 0.0 | EUR | 3,000,000 | 3,001,028.60 | 0.54 |

LIST	OF	SECURITIES	OF	CARMIGNAC	COURT	TERME	AT 31 DECEMBER 2021
| Name of securities | Currency | Quantity or nominal amount | Current value | % of net assets |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| KERING FINANCE (EX PPR FINANCE) 300322 FIX 0.0 | EUR | 5,000,000 | 5,005,540.33 | 0.91 |
| KLEPIERRE 010322 FIX 0.0 | EUR | 5,000,000 | 5,003,786.95 | 0.91 |
| LEGRAND SA 040222 FIX 0.0 | EUR | 7,500,000 | 7,503,330.18 | 1.36 |
| METROPOLE DE LYON 280222 FIX 0.0 | EUR | 5,000,000 | 5,004,472.81 | 0.91 |
| METROPOLE DE LYON 310122 FIX 0.0 | EUR | 15,000,000 | 15,007,175.36 | 2.72 |
| METROPOLE DE LYON ZCP 20-01-22 | EUR | 5,000,000 | 5,001,543.81 | 0.91 |
| NATIXIS OISEST+0.055% 11-01-22 | EUR | 10,000,000 | 9,949,725.63 | 1.80 |
| ORAN OISEST+0.065% 03-05-22 | EUR | 10,000,000 | 9,963,925.73 | 1.81 |
| PARIS (VILLE DE) 100222 FIX 0.0 | EUR | 5,000,000 | 5,003,143.66 | 0.91 |
| RCI BANQUE 060122 FIX 0.0 | EUR | 3,000,000 | 3,000,228.52 | 0.54 |
| REGION PROVENCE ALPES CT AZUR 310122 FIX 0.0 | EUR | 14,000,000 | 14,006,697.01 | 2.54 |
| RTE EDF TRANSPORT 160322 FIX 0.0 | EUR | 2,000,000 | 2,001,937.89 | 0.36 |
| SCHNEIDER ELECTRIC SE 020322 FIX 0.0 | EUR | 18,000,000 | 18,013,853.69 | 3.26 |
| SCHNEIDER ELECTRIC SE 090322 FIX 0.0 | EUR | 8,000,000 | 8,006,841.05 | 1.45 |
| SCHNEIDER ELECTRIC SE 130122 FIX 0.0 | EUR | 5,000,000 | 5,000,825.27 | 0.91 |
| SEB SA 090522 FIX 0.0 | EUR | 5,000,000 | 5,007,996.97 | 0.90 |
| SEB SA 170122 FIX 0.0 | EUR | 10,000,000 | 10,002,158.52 | 1.82 |
| SG OISEST+0.05% 10-11-22 | EUR | 10,000,000 | 9,984,657.07 | 1.81 |
| STE ANONYME DE 040222 FIX 0.0 | EUR | 10,000,000 | 10,005,387.38 | 1.81 |
| STE ANONYME DE 070122 FIX 0.0 | EUR | 6,000,000 | 6,000,648.27 | 1.09 |
| SYNDICAT TRANS 020622 FIX 0.0 | EUR | 4,500,000 | 4,510,088.74 | 0.82 |
| SYNDICAT TRANS 220422 FIX 0.0 | EUR | 5,000,000 | 5,008,310.55 | 0.91 |
| SYNDICAT TRANS 230322 FIX 0.0 | EUR | 5,000,000 | 5,006,164.46 | 0.91 |
| TOTAL FRANCE |  |  | 323,950,174.38 | 58.77 |
| IRELAND |  |  |  |  |
| INTE BANK IREL ZCP 26-01-22 | EUR | 3,000,000 | 3,001,002.85 | 0.55 |
| TOTAL IRELAND |  |  | 3,001,002.85 | 0.55 |
| NETHERLANDS |  |  |  |  |
| ENEL FINA INTL NV ZCP 10-01-22 | EUR | 18,000,000 | 18,002,285.29 | 3.26 |
| ENEL FINANCE INTERNATIONAL NV 280122 FIX 0.0 | EUR | 5,000,000 | 5,001,777.85 | 0.91 |
| IBERDROLA INTERNATIONAL BV 240222 FIX 0.0 | EUR | 10,000,000 | 10,006,949.19 | 1.82 |
| KPN ZCP 10-01-22 | EUR | 5,000,000 | 5,000,514.08 | 0.90 |
| REPS INTL FINA BV ZCP 04-01-22 | EUR | 5,000,000 | 5,000,190.42 | 0.91 |
| TOTAL NETHERLANDS |  |  | 43,011,716.83 | 7.80 |
| UNITED KINGDOM |  |  |  |  |
| BARC B OISEST+0.08% 12-08-22 | EUR | 10,000,000 | 9,979,994.00 | 1.81 |
| BARCLAYS BK OISEST 04-10-22 | EUR | 5,000,000 | 4,993,238.87 | 0.91 |
| MIZUHO INTL ZCP 14-01-22 | EUR | 5,000,000 | 5,001,017.54 | 0.91 |
| UNICREDIT SPA-LONDON BRANCH 040822 OISES | EUR | 5,000,000 | 4,989,179.61 | 0.90 |
| UNIC S OISEST+0.09% 04-07-22 | EUR | 2,000,000 | 1,994,826.51 | 0.36 |
| UNIC S OISEST+0.09% 08-07-22 | EUR | 5,000,000 | 4,987,306.01 | 0.90 |
| TOTAL UNITED KINGDOM |  |  | 31,945,562.54 | 5.79 |
| SWEDEN |  |  |  |  |
| SVEN HAND AB ZCP 01-06-22 | EUR | 10,000,000 | 10,022,817.13 | 1.82 |

LIST	OF	SECURITIES	OF	CARMIGNAC	COURT	TERME	AT 31 DECEMBER 2021
| Name of securities | Currency | Quantity or nominal amount | Current value | % of net assets |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| VATTENFALL AB 140122 FIX 0.0 | EUR | 20,000,000 | 20,003,555.08 | 3.62 |
| VOLVO TREASURY AB 280222 FIX 0.0 | EUR | 5,000,000 | 5,003,724.25 | 0.91 |
| TOTAL SWEDEN |  |  | 35,030,096.46 | 6.35 |
| SWITZERLAND |  |  |  |  |
| ZURCHER KANTONALBANK 140222 FIX 0.0 | EUR | 10,000,000 | 10,007,241.10 | 1.82 |
| TOTAL SWITZERLAND |  |  | 10,007,241.10 | 1.82 |
| TOTAL Debt securities traded on a regulated or similar market |  |  | 503,972,645.67 | 91.43 |
| TOTAL debt securities |  |  | 503,972,645.67 | 91.43 |
| Receivables |  |  |  | 398,618.11 | 0.07 |
| Payables |  |  | -3,565,048.24 | -0.64 |
| Financial accounts |  |  | 50,407,840.00 | 9.14 |
| Net assets |  |  | 551,214,055.54 | 100.00 |
|  |
| A EUR Acc units | EUR | 149,962.944 | 3,675.66 |

|  |
| --- |
| CARMIGNAC GESTION |
| 24, place Vendôme – 75001 Paris |
| Tel: +33 (0)1 42 86 53 35 – Fax: +33 (0)1 42 86 52 10 |
| Portfolio management company (AMF authorisation no. GP 97-08 of 13/03/1997). |
| SA with capital of EUR 15 million - RCS Paris B 349 501 676 |
| www.carmignac.com |

Translation (ENDE, 2021-12-31):
# Gesetzlich vorgeschriebene Informationen
## Auswahl der Intermediäre
„In ihrer Eigenschaft als Verwaltungsgesellschaft wählt Carmignac Gestion Dienstleister aus, deren Ausführungsgrundsätze es ermöglichen, bei der Erteilung von Aufträgen für Rechnung ihrer OGAW oder ihrer Kunden das bestmögliche Ergebnis zu gewährleisten. Sie wählt ebenfalls die Dienstleister zur Unterstützung bei der Anlageentscheidung und Auftragsausführung aus. In beiden Fällen hat Carmignac Gestion eine Politik der Auswahl und Beurteilung ihrer Vermittler nach einer Reihe von Kriterien festgelegt, deren aktualisierte Version Sie auf der Website www.carmignac.comfinden.“ Auf dieser Seite finden Sie auch den Bericht über die Vermittlungsgebühren.

## Transparenz bei der Bewerbung ökologischer oder sozialer Merkmale und nachhaltiger Investitionen
- 
###### – Ansatz von BNP Paribas Asset Management

BNP Paribas Asset Management veröffentlicht auf seiner Website für Anleger die Richtlinien des Unternehmens zur Integration von Nachhaltigkeitsrisiken in den Entscheidungsprozess für Anlagen gemäß Artikel 3 der Verordnung 2019/2088 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 27. November 2019 über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor (SFDR).
Gemäß Artikel L533-22-1 des französischen Währungs- und Finanzgesetzes wird BNP Paribas Asset Management den Zeichnern und der Öffentlichkeit zusätzlich ein Dokument zur Verfügung stellen, in dem die Richtlinien des Unternehmens zur Berücksichtigung der Kriterien Umwelt, Soziales und Unternehmensführung in seiner Anlagestrategie dargelegt werden, ebenso wie die Maßnahmen, die umgesetzt werden, um zum energetischen und ökologischen Übergang beizutragen, und eine Strategie zur Umsetzung dieser Richtlinien. Diese Angaben werden im Rahmen der Transparenzpflicht in Bezug auf Informationen über nachteilige Nachhaltigkeitsauswirkungen gemacht, die gemäß Artikel 4 der SFDR-Verordnung auf der Website der Verwaltungsgesellschaft bereitgestellt werden müssen.

###### Die SFDR-Verordnung legt Regeln für die Transparenz und die Bereitstellung von Informationen zur Nachhaltigkeit fest.
Ergänzend zur SFDR-Verordnung ist es Ziel der Verordnung 2020/852 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 18. Juni 2020 über die Einrichtung eines Rahmens zur Erleichterung nachhaltiger Investitionen und zur Änderung der SFDR-Verordnung (Taxonomie-Verordnung), Kriterien festzulegen, anhand derer bestimmt werden kann, ob eine Wirtschaftstätigkeit als ökologisch nachhaltig angesehen wird.

###### Die EU-Taxonomie ist somit ein Klassifikationssystem, das eine Liste ökologisch nachhaltiger Wirtschaftstätigkeiten enthält.
Wirtschaftstätigkeiten, die von der Taxonomie-Verordnung nicht anerkannt werden, sind nicht zwangsläufig umweltschädlich oder nicht nachhaltig. Außerdem gibt es weitere Tätigkeiten, die einen wesentlichen Beitrag zu ökologischen und sozialen Zielen leisten können, aber noch nicht unbedingt Teil der Taxonomie-Verordnung sind.

###### Der allgemeine Ansatz von BNP Paribas Asset Management in Bezug auf ESG-Kriterien (Umwelt, Soziales und Unternehmensführung) ist auf unserer Website dargelegt: 
Für Anleger – BNPP AM Global FR Website(bnpparibas-am.com)
Für BNP Paribas Asset Management beruht verantwortungsvolles Investieren auf sechs Säulen. Die ersten vier Säulen tragen zur Verbesserung unserer Verwaltungspraxis bei, insbesondere durch neue Anlageideen, die Optimierung der Zusammensetzung unserer Portfolios, die Kontrolle der Risiken und die Ausübung unseres Einflusses auf die Unternehmen und die verschiedenen Märkte, in die wir investieren.

###### ESG-Integration:
Unsere Analysten und Fondsmanager berücksichtigen während des gesamten Anlageprozesses systematisch die wichtigsten ESG-Faktoren. Unsere Richtlinien und Grundsätze zur Einbindung von ESG-Kriterien gelten für all unsere Anlageprozesse (und damit für Fonds, Mandate und Themenfonds). Allerdings gelten nicht alle für Indexfonds, börsengehandelte Fonds (ETFs) und bestimmte Ausnahmen vom spezifischen Anlageprozess. Gemäß den Überzeugungen von BNP Paribas Asset Management gestattet uns dieser Ansatz, Risiken und Chancen zu erkennen, die anderen Marktteilnehmern möglicherweise nicht bekannt sind, und kann uns somit einen Wettbewerbsvorteil verschaffen. Der Prozess der ESG-Integration wird von formalen einheitlichen Grundsätzen geleitet. Seit Ende 2020 ist jeder Anlageprozess – und damit auch jede zulässige Anlagestrategie – vom ESG- Validierungsausschuss überprüft und genehmigt worden.

###### Abstimmungen, Dialog und Engagement:
Wir legen umsichtig an und haben detaillierte Abstimmungsrichtlinien zu einer Reihe von ESG-Themen aufgestellt. Ferner sind wir überzeugt, dass ein verstärkter Dialog mit den Emittenten unsere Anlageprozesse verbessern kann und uns gestattet, Risiken langfristig besser zu kontrollieren. Unsere Fondsmanager und unsere Experten im Sustainability Centre von BNPP Paribas Asset Management stehen mit unseren Portfoliounternehmen im Dialog, um sie zu verantwortungsvollem und umweltfreundlichem Handeln zu bewegen.
Darüber hinaus wollen wir uns häufig mit Behörden treffen, um über die im Kampf gegen die globale Erwärmung eingesetzten Mittel zu diskutieren. Mehr über unsere Unternehmensführung und Abstimmungspolitik finden Sie hier:
 9EF0EE98-5C98-4D45-8B3C-7C1AD4C0358A (bnpparibas-am.com)

###### Verantwortungsvolle Unternehmensführung und Sektorausschlüsse:
BNP Paribas Asset Management wendet bei all seinen Anlagen ESG-Ausschlüsse auf der Grundlage der zehn Prinzipien des Global Compact der Vereinten Nationen an. Der Global Compact ist ein universeller Referenzrahmen für die Bewertung von Unternehmen in allen Branchen. Er basiert auf internationalen Übereinkommen zur Achtung der Menschenrechte, der Arbeitsrechte, des Umweltschutzes und der Korruptionsbekämpfung.
Neben den Prinzipien des Global Compact der Vereinten Nationen wendet BNP Paribas Asset Management auch die Leitlinien der OECD für Unternehmen an. Dies sind spezifische ESG-Standards, die in bestimmten in Bezug auf soziale und ökologische Auswirkungen sensiblen Branchen tätige Unternehmen einhalten müssen. Sie werden im Rahmen von Sektorgrundsätzen definiert, bis dato für Palmöl, Zellstoff, Kohle, Kernenergie, umstrittene Waffen, nicht konventionelles Öl und Gas, Bergbau, Asbest, Landwirtschaft und Tabak. Unternehmen, die die von BNP Paribas Asset Management definierten ESG-Standards nicht erfüllen, werden aus dem Anlageuniversum ausgeschlossen. Den Vorschriften entsprechend sind Anlagen in bestimmten Bereichen wie umstrittene Waffen (Antipersonenminen und Streumunition) ausgeschlossen.

###### Die Politik für verantwortungsvolle Unternehmensführung von BNPP AM und ihre einzelnen Bestandteile finden Sie hier: Kodex für verantwortungsvolles Verhalten und Sektorausschlüsse.

###### Eine zukunftsweisende Vision:
Die drei Kernpunkte Energiewende, Umweltschutz und Gleichberechtigung untermauern unseres Erachtens ein nachhaltigeres und inklusiveres Wirtschaftssystem. Anhand eines von uns definierten Zielekatalogs und intern entwickelter Kennzahlen bewerten wir, wie wir unser Research, unsere Portfolios und unseren Dialog mit Unternehmen und Regierungen auf diese drei Themen ausrichten können.

###### Palette von OGA mit einem verstärkten nicht finanzbezogenen Ansatz
Ein Teil unserer Palette berücksichtigt die vier grundlegenden Säulen unseres nachhaltigen Ansatzes und ergänzt sie um folgende Elemente: die Strategien mit „verstärktem ESG“-Fokus, die die Multi-Faktor-Fonds, Best-in-Class- Fonds und Fonds mit Label umfassen, die „thematischen“ Strategien zur Anlage in Unternehmen, deren Produkte und Dienstleistungen konkrete Lösungen für ökologische und/oder soziale Herausforderungen anbieten, und schließlich die „Impact“-Strategien, um zusätzlich zur finanziellen Performance eine beabsichtigte, positive und messbare ökologische und/oder soziale Wirkung zu erzielen.

###### Unser CSR-Ansatz
Für uns als nachhaltiger Anleger gilt, dass unsere Praktiken den Standards, die wir von den Unternehmen erwarten, in die wir investieren, entsprechen oder sie sogar übertreffen müssen. Wir integrieren daher nachhaltige Entwicklung in unsere operative und zivilgesellschaftliche Tätigkeit und legen dabei den Schwerpunkt auf die Gleichstellung von Frauen und Männern in unserer Belegschaft, die Reduzierung von Abfall und CO
2

###### -Emissionen und die Förderung der Inklusion von jungen Menschen.
Die Ergebnisse unseres nachhaltigen Vorgehens sind in unserem nicht-finanzbezogenen Bericht zusammengefasst, der auf unserer Website verfügbar ist: Bericht Sustainability 2020 – BNP Paribas Asset Management (bnpparibas-am.com)
- 
###### – Anlagestrategie des FCP

Im Rahmen der angewandten Anlagestrategie bewirbt der Investmentfonds keine ökologischen und/oder sozialen Merkmale und keine Merkmale guter Unternehmensführung und verfolgt auch kein nachhaltiges Anlageziel im Sinne der Artikel 8 und 9 der SFDR-Verordnung.

###### Die Anlagen des Investmentfonds berücksichtigen nicht die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftstätigkeiten, die von der Taxonomie-Verordnung festgelegt wurden.

## Berechnungsmethode des Gesamtrisikos

###### Der OGAW verwendet die Methode zur Berechnung des Exposures, um sein Gesamtrisiko aus Finanzkontrakten zu berechnen.

## Vergütungspolitik
Die Vergütungspolitik von Carmignac Gestion SA wurde im Einklang mit den europäischen und nationalen Regeln für Vergütungspolitik und Governance festgelegt, die von der OGAW-Richtlinie des Europäischen Parlaments und des Rates Nr. 2009/65/EG vom 13. Juli 2009 und Nr. 2014/91/EU vom 23. Juli 2014 sowie von den ESMA-Leitlinien vom 14. Oktober 2016 (ESMA/2016/575) und von der AIFM-Richtlinie des Europäischen Parlaments und des Rates Nr. 2011/61/EU vorgegeben werden.
Sie fördert ein gesundes und effizientes Risikomanagement und regt nicht zum Eingehen übermäßiger Risiken an. Sie fördert insbesondere die Verknüpfung der Mitarbeiter mit den Risiken, um sicherzustellen, dass die identifizierten Mitarbeiter in vollem Umfang in die langfristige Leistung der Gesellschaft eingebunden sind.
Die Vergütungspolitik ist vom Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft genehmigt worden. Die Grundsätze dieser Politik werden mindestens einmal jährlich durch den Vergütungs- und Nominierungsausschuss und den Verwaltungsrat geprüft und an die sich ständig ändernden regulatorischen Rahmenbedingungen angepasst. Einzelheiten zur Vergütungspolitik mit einer Erläuterung zur Berechnungsweise der Vergütung und der sonstigen Leistungen sowie Informationen über den Vergütungs- und Nominierungsausschuss und seine Ernennung stehen auf der Website www.carmignac.com zur Verfügung. Auf Anfrage ist ein kostenloses Exemplar der Vergütungspolitik in Papierform verfügbar.

###### Variabler Anteil: Festlegung und Bewertung

###### Die variable Vergütung hängt sowohl vom individuellen Erfolg des Mitarbeiters als auch von der Leistung der Gesellschaft als Ganzes ab.
Das Budget der variablen Vergütungen wird in Abhängigkeit vom Ergebnis von Carmignac Gestion SA im Laufe des vergangenen Geschäftsjahres festgelegt, wobei darauf geachtet wird, dass die Höhe der Eigenmittel ausreichend hoch bleibt. Sie wird dann zwischen den verschiedenen Abteilungen in Abhängigkeit von der Bewertung ihrer Leistungen verteilt und innerhalb jeder Abteilung in Abhängigkeit von den Leistungen der einzelnen Mitarbeiter.

###### Der Betrag der variablen Vergütung, der jedem Mitarbeiter zufließt, spiegelt seine Leistung und das Erreichen der Ziele wider, die ihm von der Gesellschaft vorgegeben wurden.
Diese Ziele können quantitativer und/oder qualitativer Art sein und sind mit der Funktion des Mitarbeiters verknüpft. Sie berücksichtigen das persönliche Verhalten, um insbesondere das kurzfristige Eingehen von Risiken zu vermeiden. Es werden insbesondere die Nachhaltigkeit der vom Mitarbeiter ausgeführten Handlungen und

###### deren lang- und mittelfristiger Nutzen für das Unternehmen, das persönliche Engagement des Mitarbeiters sowie die Erledigung der ihm übertragenen Aufgaben berücksichtigt.

###### Geschäftsjahr 2020
Die Umsetzung der Vergütungspolitik wurde im Geschäftsjahr 2020 einer internen und unabhängigen Beurteilung unterzogen, in deren Rahmen die Einhaltung der vom Verwaltungsrat von Carmignac Gestion festgelegten Vergütungsrichtlinien und -verfahren überprüft wurde.

###### Geschäftsjahr 2021

###### Der Jahresbericht des Verwaltungsrats von Carmignac Gestion steht auf der Website von Carmignac (www.carmignac.com) zur Verfügung.
| Jahr 2021 |  |
| --- | --- |
| Anzahl der Mitarbeiter | 168 |
| Im Jahr 2021 gezahlte feste Gehälter | 12.227.813,87 EUR |
| Summe der im Jahr 2021 gezahlten variablen Vergütungen | 48.181.037,55 EUR |
| Summe der im Jahr 2021 gezahlten Vergütungen | 60.408.851,42 EUR |
| > davon Risikoträger | 47.582.902,80 EUR |
| > davon Nicht-Risikoträger | 12.825.948,62 EUR |


###### Vergütungskomponenten von BNP PAM in Zahlen
Nachstehend sind die Vergütungskomponenten gemäß Artikel 22 der AIFM-Richtlinie (Richtlinie 2011/61/EU vom 8. Juni 2011) und Artikel 69-3 der OGAW-V-Richtlinie (Richtlinie 2014/91/EU vom 23. Juli 2014) in einem Format beziffert, das den Empfehlungen des französischen Branchenverbands AFG (Association Française de Gestion) entspricht.1

###### Zusammengefasste Vergütungen der Mitarbeiter von BNP Paribas Asset Management France („BNPP AM France“) (Art. 22-2-e der AIFM-Richtlinie und Art. 69-3 (a) der OGAW-V-Richtlinie):
|  | Anzahl der Mitarbeiter | Gesamtvergütung (in tausend EUR) (fest und variabel) | Davon gesamte variable Vergütungen (in tausend EUR) |
| --- | --- | --- | --- |
| Alle Mitarbeiter von BNPP AM France2 | 834 | 98.575 | 31.287 |


###### Zusammengefasste Vergütungen der Mitarbeiter von BNPP AM France, deren Tätigkeit eine bedeutende Auswirkung auf das Risikoprofil hat und die daher als „regulierte Mitarbeiter“3 gelten (Art. 22-2-e der AIFM- Richtlinie und Art. 69-3 (b) der OGAW-V-Richtlinie):
| Geschäftsbereich | Anzahl der Mitarbeiter | Gesamtvergütung (in tausend EUR) |
| --- | --- | --- |
| Regulierte Mitarbeiter von BNPP AM France: | 163 | 31.625 |
| davon Verwalter von alternativen Investmentfonds / OGAW / Verwalter europäischer Mandate | 151 | 28.553 |


###### Sonstige Informationen:
- 
###### Anzahl der von BNPP AM France verwalteten AIF- und OGAW-Fonds:

|  | Anzahl der Fonds (31.12.2021) | Verwaltetes Vermögen (in Mrd. EUR) zum 31.12.2021 |
| --- | --- | --- |
| OGAW | 204 | 90 |
| Alternative Investmentfonds | 317 | 51 |

- 2021 wurden 60.000 EUR als „Carried Interests“ (Beteiligung am Wertzuwachs) an die Mitarbeitendenvon BNPP AM France gezahlt, die am 31.12.2021 beschäftigt waren.
- Unter der Aufsicht des Vergütungsausschusses von BNP Paribas Asset Management Holding und ihres Verwaltungsrates wurde von Mai bis Juli 2021 eine unabhängige und zentralisierte Prüfung der globalen1 Hinweis: Die oben aufgeführten Vergütungsbeträge lassen sich nicht direkt mit den Buchführungsdaten für das Geschäftsjahr abgleichen, weil sie zugewiesene Beträge auf der Grundlage des Personalbestands zum Abschluss des jährlichen Programms der variablen Vergütung im Mai 2021 widerspiegeln. So umfassen diese Beträge beispielsweise alle variablen Vergütungen, die im Rahmen dieses Programms zugewiesen wurden, ungeachtet dessen, ob sie zurückgestellt waren oder nicht und ob die Mitarbeiter letztendlich im Unternehmen geblieben sind oder nicht.

2 
Neben diesen Mitarbeitern und den entsprechenden Beträgen sind zu berücksichtigen:
- 5 Mitarbeiter der österreichischen Niederlassung, von denen einer den Status „Identified Staff“ hat und derenGesamtvergütung und variable Gesamtvergütung sich 2020 auf 774.000 EUR bzw. 242.000 EUR belief;
- 20 Mitarbeiter der deutschen Niederlassung, von denen einer den Status „Identified Staff“ hat und derenGesamtvergütung bzw. gesamte variable Vergütung sich 2020 auf 3.774.000 EUR bzw. 1.067.000 EUR belief.
- 53 Mitarbeiter der italienischen Niederlassung, von denen 2 den Status „Identified Staff“ haben und derenGesamtvergütung bzw. gesamte variable Vergütung sich 2020 auf 5.625.000 EUR bzw. 1.409.000 EUR belief.
- 83 Mitarbeiter der italienischen Niederlassung, von denen 20 den Status „Identified Staff“ haben und derenGesamtvergütung bzw. gesamte variable Vergütung sich 2020 auf 11.055.000 EUR bzw. 2.463.000 EUR belief.

3 
Die Liste der regulierten Mitarbeiter wird im Hinblick auf die zum Jahresende durchgeführte Prüfung festgelegt.

###### Vergütungspolitik von BNP Paribas Asset Management und ihrer Umsetzung im Laufe des Geschäftsjahres 2020/2021 durchgeführt.

###### Die Ergebnisse dieser Prüfung, die die Unternehmen des Konsolidierungskreises von BNP Paribas Asset Management abdeckte, die Inhaber einer AIFM- und/oder OGAW-Lizenz sind, führten zu dem Rating
„Zufriedenstellend“ (das beste von vier Ratings). Dies unterstreicht die Solidität des eingerichteten Instrumentariums, insbesondere bezüglich seiner Schlüsseletappen: Identifizierung der regulierten Mitarbeiter, Kohärenz der Verbindung zwischen Performance und Vergütung, Anwendung der Regel des obligatorischen Aufschubs, Anwendung der Mechanismen für Indexierung und Aufschub. 2021 wurde eine Empfehlung – die nicht den Charakter einer Warnung annahm – ausgesprochen, da einigen regulierten Mitarbeitern nicht systematisch quantitative Ziele zugewiesen waren und die Dokumentation der relativen Gewichtung von quantitativen und qualitativen Zielen sich gelegentlich als verbesserungsbedürftig erwies.
- Weitere Informationen zur Bestimmung der variablen Vergütung und zu den Instrumenten der aufgeschobenen Vergütung finden Sie in den Ausführungen zur Vergütungspolitik, die auf der Website der Gesellschaft veröffentlicht sind.


## Wesentliche Veränderungen im Laufe des Jahres

###### Mit Wirkung vom 14.06.2021 werden die Mindestbeträge für Erst- und Folgezeichnungen abgeschafft.
Am 11.02.2021 wurden außerordentliche und nicht wiederkehrende Kosten im Zusammenhang mit dem Inkasso von Forderungen oder einem Verfahren zur Geltendmachung von Ansprüchen (z. B. ein Class-Action-Verfahren), nur wenn der Ausgang dieser Verfahren zugunsten des Fonds ausfällt und wenn die Beträge vom Fonds vereinnahmt wurden, in den Abschnitt „Sonstige Kosten“ aufgenommen.

###### Am 11.02.2021 wurden Nachhaltigkeitsrisiken formell in die Anlagepolitik aufgenommen.

###### Am 01.01.2021 wurde der Referenzindikator des Portfolios, der EONIA, durch den ESTER kapitalisiert ersetzt.

###### Ferner wurde mit Wirkung vom 01.01.2021 der Abschlussprüfer des Portfolios durch PricewaterhouseCoopers ersetzt.
Aktiva in EUR
|  | 31.12.2021 | 31.12.2020 |
| --- | --- | --- |
| Nettoanlagevermögen | 0,00 | 0,00 |
| Einlagen | 0,00 | 0,00 |
| Finanzinstrumente | 503.972.645,67 | 560.261.915,83 |
| Aktien und ähnliche Wertpapiere | 0,00 | 0,00 |
| An einem organisierten oder gleichwertigen Markt gehandelt | 0,00 | 0,00 |
| Nicht an einem organisierten oder gleichwertigen Markt gehandelt | 0,00 | 0,00 |
| Anleihen und ähnliche Wertpapiere | 0,00 | 0,00 |
| An einem organisierten oder gleichwertigen Markt gehandelt | 0,00 | 0,00 |
| Nicht an einem organisierten oder gleichwertigen Markt gehandelt | 0,00 | 0,00 |
| Forderungspapiere | 503.972.645,67 | 560.261.915,83 |
| An einem organisierten oder gleichwertigen Markt gehandelt | 503.972.645,67 | 480.192.110,28 |
| Handelbare Forderungspapiere | 503.972.645,67 | 480.192.110,28 |
| Sonstige Forderungspapiere | 0,00 | 0,00 |
| Nicht an einem organisierten oder gleichwertigen Markt gehandelt | 0,00 | 80.069.805,55 |
| Organismen für gemeinsame Anlagen | 0,00 | 0,00 |
| OGAW und AIF, die für nicht professionelle Anleger und ähnliche Adressaten anderer Länder bestimmt sind | 0,00 | 0,00 |
| Andere Fonds, die für nicht professionelle Anleger und ähnliche Adressaten anderer Mitgliedstaaten der Europäischen Union bestimmt sind | 0,00 | 0,00 |
| Professionelle allgemeine Fonds und ähnliche anderer Mitgliedstaaten der Europäischen Union und notierte Verbriefungsorganismen | 0,00 | 0,00 |
| Andere professionelle Fonds und ähnliche aus anderen Mitgliedstaaten der EU und nicht notierte Verbriefungsorganismen | 0,00 | 0,00 |
| Andere nicht europäische Organismen | 0,00 | 0,00 |
| Befristete Wertpapiertransaktionen | 0,00 | 0,00 |
| Forderungen aus in Pension genommenen Wertpapieren | 0,00 | 0,00 |
| Forderungen aus verliehenen Wertpapieren | 0,00 | 0,00 |
| Entliehene Wertpapiere | 0,00 | 0,00 |
| In Pension gegebene Wertpapiere | 0,00 | 0,00 |
| Sonstige befristete Transaktionen | 0,00 | 0,00 |
| Terminfinanzinstrumente | 0,00 | 0,00 |
| Transaktionen an einem organisierten oder gleichwertigen Markt | 0,00 | 0,00 |
| Sonstige Transaktionen | 0,00 | 0,00 |
| Sonstige Finanzinstrumente | 0,00 | 0,00 |
| Forderungen | 398.618,11 | 1.609.932,94 |
| Devisentermingeschäfte | 0,00 | 0,00 |
| Sonstige | 398.618,11 | 1.609.932,94 |
| Finanzkonten | 50.407.840,00 | 60.104.735,40 |
| Liquide Mittel | 50.407.840,00 | 60.104.735,40 |
| Aktiva insgesamt | 554.779.103,78 | 621.976.584,17 |

Passiva in EUR
|  | 31.12.2021 | 31.12.2020 |
| --- | --- | --- |
| Eigenkapital |  |  |
| Kapital | 554.368.426,18 | 622.840.986,21 |
| Frühere nicht ausgeschüttete Nettogewinne und -verluste (a) | 0,00 | 0,00 |
| Saldovortrag (a) | 0,00 | 0,00 |
| Nettogewinne und -verluste des Geschäftsjahres (a,b) | -1.796.794,34 | -1.299.060,28 |
| Ergebnis des Geschäftsjahres (a,b) | -1.357.576,30 | -1.222.214,21 |
| Eigenkapital insgesamt* | 551.214.055,54 | 620.319.711,72 |
| * Betrag des Nettovermögens |  |  |
| Finanzinstrumente | 0,00 | 0,00 |
| Abtretungen von Finanzinstrumenten | 0,00 | 0,00 |
| Befristete Wertpapiertransaktionen | 0,00 | 0,00 |
| Verbindlichkeiten aus in Pension gegebenen Wertpapieren | 0,00 | 0,00 |
| Verbindlichkeiten aus entliehenen Wertpapieren | 0,00 | 0,00 |
| Sonstige befristete Transaktionen | 0,00 | 0,00 |
| Terminfinanzinstrumente | 0,00 | 0,00 |
| Transaktionen an einem organisierten oder gleichwertigen Markt | 0,00 | 0,00 |
| Sonstige Transaktionen | 0,00 | 0,00 |
| Verbindlichkeiten | 3.565.048,24 | 1.656.872,45 |
| Devisentermingeschäfte | 0,00 | 0,00 |
| Sonstige | 3.565.048,24 | 1.656.872,45 |
| Finanzkonten | 0,00 | 0,00 |
| Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten | 0,00 | 0,00 |
| Kredite | 0,00 | 0,00 |
| Passiva insgesamt | 554.779.103,78 | 621.976.584,17 |

- Einschließlich Rechnungsabgrenzungsposten
- Abzüglich der für das Geschäftsjahr gezahlten Abschlagszahlungen

|  | 31.12.2021 | 31.12.2020 |
| --- | --- | --- |
| Absicherungsgeschäfte | 0,00 | 0,00 |
| Geschäft an organisierten oder gleichwertigen Märkten | 0,00 | 0,00 |
| OTC (Over the counter)-Geschäfte | 0,00 | 0,00 |
| Sonstige Geschäfte | 0,00 | 0,00 |
| Sonstige Transaktionen | 0,00 | 0,00 |
| Geschäft an organisierten oder gleichwertigen Märkten | 0,00 | 0,00 |
| OTC (Over the counter)-Geschäfte | 0,00 | 0,00 |
| Sonstige Geschäfte | 0,00 | 0,00 |

|  | 31.12.2021 | 31.12.2020 |
| --- | --- | --- |
| Erträge aus Finanzgeschäften |  |  |
| Erträge aus Einlagen und Finanzkonten | 0,00 | 0,00 |
| Erträge aus Aktien und ähnlichen Wertpapieren | 0,00 | 0,00 |
| Erträge aus Anleihen und ähnlichen Wertpapieren | 0,00 | 0,00 |
| Erträge aus Forderungspapieren | -455.012,63 | -371.721,47 |
| Erträge aus befristeten Käufen und Abtretungen von Wertpapieren | 0,00 | 0,00 |
| Erträge aus Terminfinanzinstrumenten | 0,00 | 0,00 |
| Sonstige Finanzerträge | 0,00 | 0,00 |
| Gesamt (1) | -455.012,63 | -371.721,47 |
| Aufwendungen aus Finanzgeschäften |  |  |
| Aufwendungen aus befristeten Käufen und Abtretungen von Wertpapieren | 0,00 | 0,00 |
| Aufwendungen aus Terminfinanzinstrumenten | 0,00 | 0,00 |
| Aufwendungen aus Finanzverbindlichkeiten | 226.119,22 | 171.642,24 |
| Sonstige Finanzaufwendungen | 0,00 | 0,00 |
| Gesamt (2) | 226.119,22 | 171.642,24 |
| Ergebnis aus Finanzgeschäften (1 – 2) | -681.131,85 | -543.363,71 |
| Sonstige Erträge (3) | 0,00 | 0,00 |
| Verwaltungsgebühr und Zuführungen zu den Abschreibungen (4) | 479.796,64 | 574.400,29 |
| Nettoergebnis des Geschäftsjahres (L. 214-17-1) (1 - 2 + 3 - 4) | -1.160.928,49 | -1.117.764,00 |
| Abgrenzung des Geschäftsjahres (5) | -196.647,81 | -104.450,21 |
| Abschlagszahlungen auf das Ergebnis für das Geschäftsjahr (6) | 0,00 | 0,00 |
| Ergebnis (1 - 2 + 3 - 4 + 5 - 6) | -1.357.576,30 | -1.222.214,21 |

Rechnungslegungsgrundsätze und Bewertungsmethoden

###### Der Jahresabschluss wird in der von der Verordnung ANC Nr. 2014-01 in ihrer geltenden Fassung vorgeschriebenen Form vorgelegt.

###### Die folgenden allgemeinen Rechnungslegungsgrundsätze finden Anwendung:
- den tatsächlichen Verhältnissen entsprechende Darstellung, Vergleichbarkeit, Fortführung der Unternehmenstätigkeit,
- Regelmäßigkeit, Richtigkeit,
- Vorsicht,
- Kontinuität der Bewertungsmethoden von Geschäftsjahr zu Geschäftsjahr.


###### Die Erfassung der Erträge aus festverzinslichen Wertpapieren erfolgt nach der Methode der aufgelaufenen Zinsen.

###### Wertpapierzu- und -abgänge werden ohne Kosten verbucht. Die Rechnungswährung des Portfolios ist der Euro.

###### Das Geschäftsjahr beträgt 12 Monate.

## Informationen zu den Auswirkungen der COVID-19-Krise

###### Der Jahresabschluss wurde von der Verwaltungsgesellschaft auf der Grundlage der verfügbaren Informationen im Zusammenhang in dem veränderlichen Kontext der COVID-19-Krise erstellt.

## Vorschriften zur Bewertung der Vermögenswerte
Finanzinstrumente werden in den Büchern zu den Anschaffungskosten verbucht und sind in der Bilanz zu ihrem aktuellen Wert ausgewiesen. Dieser wird anhand des letzten bekannten Marktwertes oder, in Ermangelung eines Marktes, mit Hilfe jedweder externer Mittel oder durch den Einsatz von Finanzmodellen bestimmt.
Abweichungen zwischen den zur Berechnung des Nettoinventarwerts verwendeten aktuellen Werten und den Anschaffungskosten der Wertpapiere bei ihrer Aufnahme in das Portfolio werden als „Bewertungsdifferenzen“ verbucht.
Werte, die nicht auf die Portfoliowährung lauten, werden gemäß dem nachstehend erläuterten Grundsatz bewertet. Anschließend werden sie zu dem am Bewertungstag geltenden Wechselkurs in die Portfoliowährung umgerechnet.

###### Einlagen:

###### Einlagen mit einer Restlaufzeit von unter oder gleich 3 Monaten werden nach der linearen Methode bewertet.

###### An einem organisierten oder gleichwertigen Markt gehandelte Aktien, Anleihen und sonstige Wertpapiere:

###### Zur Berechnung des Nettoinventarwerts werden Aktien und sonstige Wertpapiere, die an einem organisierten oder gleichwertigen Markt gehandelt werden, auf Grundlage des Tagesschlusskurses bewertet.
Anleihen und ähnliche Wertpapiere werden zu dem von verschiedenen Finanzdienstleistern übermittelten Schlusskurs bewertet. Die auf Anleihen und ähnliche Wertpapiere angefallenen Zinsen werden bis zum Tag der Feststellung des Nettoinventarwerts berechnet.

###### Nicht an einem organisierten oder gleichwertigen Markt gehandelte Aktien, Anleihen und sonstige Wertpapiere:
Nicht an einem organisierten Markt gehandelte Wertpapiere werden unter der Verantwortung der Verwaltungsgesellschaft nach Methoden bewertet, die auf dem Vermögenswert und der Rendite basieren, unter Berücksichtigung der Preise, die zuletzt bei umfangreichen Transaktionen verwendet wurden.

###### Handelbare Forderungspapiere:
Wenn eine Bewertung anhand des Marktpreises nicht möglich ist oder wenn die Marktdaten qualitativ unzureichend sind, wird das Vermögen des Geldmarktfonds mit Vorsicht anhand der Bewertung zu Modellpreisen bewertet. Die Angemessenheit der so ermittelten Preise wird regelmäßig vom bevollmächtigten Anlageverwalter überprüft, indem er die errechneten Preise mit den Veräußerungspreisen vergleicht, zu denen schließlich gehandelt wird.

###### Gehaltene OGA:

###### Anteile von OGA werden zum letzten bekannten Nettoinventarwert bewertet.

###### Befristete Wertpapiertransaktionen:

###### In Pension genommene Wertpapiere werden auf der Aktivseite unter „Forderungen aus in Pension genommenen Wertpapieren“ zu dem im Vertrag vorgesehenen Betrag zuzüglich aufgelaufener Zinsen verbucht.
In Pension gegebene Wertpapiere werden zu ihrem aktuellen Wert im Kaufportfolio verbucht. Die Verbindlichkeiten aus in Pension gegebenen Wertpapieren werden zu dem im Vertrag festgelegten Betrag zuzüglich aufgelaufener Zinsverbindlichkeiten im Verkaufsportfolio verbucht.
Verliehene Wertpapiere werden zu ihrem aktuellen Preis bewertet und auf der Aktivseite unter „Forderungen aus verliehenen Wertpapieren“ zum aktuellen Wert zuzüglich ausstehender aufgelaufener Zinsen verbucht.
Entliehene Wertpapiere werden auf der Aktivseite unter „Entliehene Wertpapiere“ zu dem im Vertrag festgelegten Betrag erfasst und auf der Passivseite unter „Verbindlichkeiten aus entliehenen Wertpapieren“ zu dem im Vertrag festgelegten Betrag zuzüglich zahlbarer aufgelaufener Zinsverbindlichkeiten verbucht.

###### Terminfinanzinstrumente:

###### An einem organisierten oder gleichwertigen Markt gehandelte Terminfinanzinstrumente:

###### An einem organisierten oder gleichwertigen Markt gehandelte Terminfinanzinstrumente werden zum Tagesabrechnungskurs bewertet.

###### Nicht an einem organisierten oder gleichwertigen Markt gehandelte Terminfinanzinstrumente:

###### Swaps:
Zinsswaps und/oder Währungsswaps werden zu ihrem Marktwert bewertet, der durch Abzinsung zukünftiger Zahlungsströme zu den am Markt herrschenden Zinssätzen und/oder Wechselkursen berechnet wird. Dieser Wert wird um das Ausfallrisiko korrigiert.

###### Indexswaps werden nach einer versicherungsmathematischen Methode auf der Grundlage eines von dem Kontrahenten bereitgestellten Referenzzinssatzes bewertet.

###### Sonstige Swaps werden zu ihrem Marktwert oder zu einem geschätzten Wert entsprechend den von der Verwaltungsgesellschaft festgelegten Modalitäten bewertet.

###### Außerbilanzielle Geschäfte:

###### Fixe Termingeschäfte werden als außerbilanzielle Geschäfte zu ihrem Marktwert auf Grundlage des im Portfolio angewandten Kurses ausgewiesen.

###### Bedingte Termingeschäfte werden zu ihrem entsprechenden Basiswert bewertet.

###### Swapgeschäfte werden zu ihrem Nennwert oder, in Ermangelung eines Nennwertes, mit einem gleichwertigen Betrag ausgewiesen.

## Verwaltungsgebühren

###### Die Verwaltungs- und Betriebskosten decken alle Kosten in Bezug auf den OGA ab: finanzielle und administrative Verwaltung, Buchführung, Verwahrung, Vertrieb, Prüfungskosten usw.

###### Diese Gebühren werden in der Ergebnisrechnung des OGA verbucht.

###### Die Verwaltungsgebühren umfassen nicht die Transaktionskosten. Weitere Angaben zu den Kosten, die dem OGA effektiv in Rechnung gestellt werden, enthält der Verkaufsprospekt.

###### Sie werden bei jeder Berechnung des Nettoinventarwerts pro rata temporis erfasst.

###### Bei der Kumulierung dieser Kosten wird der im Verkaufsprospekt oder den Vertragsbedingungen des folgenden Fonds angegebene maximale Kostensatz in % des Nettovermögens eingehalten:

###### FR0010149161 – A EUR Acc: Maximaler Kostensatz in Höhe von 0,75% einschl. Steuern

## Verwendung der ausschüttungsfähigen Beträge

###### Definition der ausschüttungsfähigen Beträge:

###### Die ausschüttungsfähigen Beträge bestehen aus:

###### Das Ergebnis:
Das Nettoergebnis des Geschäftsjahres entspricht dem Betrag der Zinsen, rückständigen Zinsen, Aufgelder und Gewinne aus Losanleihen, Dividenden, Sitzungsgelder sowie aller sonstigen Erlöse im Zusammenhang mit den Wertpapieren des Portfolios erhöht um den Betrag der momentan verfügbaren Beträge, abzüglich des Betrags der Verwaltungskosten und die Kosten für Kreditaufnahmen. Es erhöht sich um den Vortrag auf neue Rechnung und erhöht bzw. vermindert sich um die abgegrenzten Erträge im abgelaufenen Geschäftsjahr.

###### Gewinne und Verluste:
Die im Laufe des Geschäftsjahres verbuchten realisierten Nettogewinne, abzüglich Kosten, vermindert um die realisierten Nettoverluste, abzüglich Kosten, erhöht um die Nettogewinne derselben Art aus vorangegangenen Geschäftsjahren, auf die keine Ausschüttung oder Thesaurierung erfolgt ist, und vermindert oder erhöht um die Rechnungsabgrenzungsposten der Gewinne.

###### Verwendung der ausschüttungsfähigen Beträge:
| Anteil(e) | Verwendung der Nettoerträge | Verwendung der realisierten Nettogewinne oder - verluste |
| --- | --- | --- |
| Anteil A EUR Acc | Thesaurierung | Thesaurierung |

|  | 31.12.2021 | 31.12.2020 |
| --- | --- | --- |
| Nettovermögen zu Beginn des Geschäftsjahres | 620.319.711,72 | 440.431.510,70 |
| Zeichnungen (einschließlich der dem OGA zugeflossenen Ausgabeaufschläge) | 582.922.624,62 | 1.673.371.574,21 |
| Rücknahmen (abzüglich der dem OGA zugeflossenen Rücknahmegebühren) | -649.072.730,53 | -1.491.197.562,61 |
| Realisierte Gewinne aus Einlagen und Finanzinstrumenten | 0,00 | 29.460,79 |
| Realisierte Verluste aus Einlagen und Finanzinstrumenten | -1.570.516,39 | -1.165.559,40 |
| Realisierte Gewinne aus Terminfinanzinstrumenten | 0,00 | 0,00 |
| Realisierte Verluste aus Terminfinanzinstrumenten | 0,00 | 0,00 |
| Transaktionskosten | 0,00 | 0,00 |
| Wechselkursdifferenzen | 0,00 | 0,00 |
| Veränderung der Bewertungsdifferenz bei Einlagen und Finanzinstrumenten | -224.105,39 | -31.947,97 |
| Bewertungsdifferenz Geschäftsjahr N | -352.935,00 | -128.829,61 |
| Bewertungsdifferenz Geschäftsjahr N-1 | 128.829,61 | 96.881,64 |
| Veränderung der Bewertungsdifferenz bei Terminfinanzinstrumenten | 0,00 | 0,00 |
| Bewertungsdifferenz Geschäftsjahr N | 0,00 | 0,00 |
| Bewertungsdifferenz Geschäftsjahr N-1 | 0,00 | 0,00 |
| Ausschüttung des vorangegangenen Geschäftsjahres auf Nettogewinne und -verluste | 0,00 | 0,00 |
| Ausschüttung des vorangegangenen Geschäftsjahres auf das Ergebnis | 0,00 | 0,00 |
| Nettoergebnis des Geschäftsjahres vor Rechnungsabgrenzung | -1.160.928,49 | -1.117.764,00 |
| Während des Geschäftsjahres gezahlte Abschlagszahlungen auf Nettogewinne und - verluste | 0,00 | 0,00 |
| Während des Geschäftsjahres gezahlte Abschlagszahlungen auf das Ergebnis | 0,00 | 0,00 |
| Sonstige Elemente | 0,00 | 0,00 |
| Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres | 551.214.055,54 | 620.319.711,72 |

der Finanzinstrumente – Carmignac Court Terme
|  | Betrag | % |
| --- | --- | --- |
| Aktiva |  |  |
| Anleihen und ähnliche Wertpapiere |  |  |
| Anleihen und ähnliche Wertpapiere insgesamt | 0,00 | 0,00 |
| Forderungspapiere |  |  |
| Kurzfristige handelbare Schuldtitel (NEU CP), von Banken begeben | 503.972.645,67 | 91,43 |
| Forderungspapiere insgesamt | 503.972.645,67 | 91,43 |
| Passiva |  |  |
| Abtretungen von Finanzinstrumenten |  |  |
| Abtretungen von Finanzinstrumenten insgesamt | 0,00 | 0,00 |
| Außerbilanzielle Posten |  |  |
| Absicherungsgeschäfte |  |  |
| Absicherungsgeschäfte insgesamt | 0,00 | 0,00 |
| Sonstige Transaktionen |  |  |
| Sonstige Transaktionen insgesamt | 0,00 | 0,00 |

und außerbilanziellen Posten – Carmignac Court Terme
|  | Fester Zinssatz | % | Variabler Zinssatz | % | Revidierbarer Zinssatz | % | Sonstige | % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Aktiva |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Einlagen | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Anleihen und ähnliche Wertpapiere | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Forderungspapiere | 378.273.371,66 | 68,63 | 125.699.274,01 | 22,80 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Befristete Wertpapiertransaktionen | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Finanzkonten | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 50.407.840,00 | 9,14 |
| Passiva |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Befristete Wertpapiertransaktionen | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Finanzkonten | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Außerbilanzielle Posten |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Absicherungsgeschäfte | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Sonstige Transaktionen | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |

außerbilanziellen Posten – Carmignac Court Terme(*)
|  | < 3 Monate | % | ]3 Monate – 1 Jahr] | % | ]1 -3 Jahre] | % | ]3 -5 Jahre] | % | > 5 Jahre | % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Aktiva |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Einlagen | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Anleihen und ähnliche Wertpapiere | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Forderungspapi ere | 327.081.026,84 | 59,34 | 176.891.618,83 | 32,09 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Befristete Wertpapiertrans aktionen | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Finanzkonten | 50.407.840,00 | 9,14 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Passiva |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Befristete Wertpapiertrans aktionen | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Finanzkonten | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Außerbilanziell e Posten |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Absicherungsg eschäfte | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Sonstige Transaktionen | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |

(*) Die Zinsterminpositionen sind nach der Fälligkeit des Basiswerts aufgeführt.
Bewertungswährung	der	Aktiv-,	Passiv-	und außerbilanziellen Posten – Carmignac Court Terme
|  | Währung 1 | Währung 2 | Währung 3 | Währung N Sonstige |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Betrag | Betrag | Betrag | Betrag |
| Aktiva |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Einlagen |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Aktien und ähnliche Wertpapiere | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Anleihen und ähnliche Wertpapiere | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Forderungspapiere | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| OGA | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Befristete Wertpapiertransaktionen | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Forderungen | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Finanzkonten | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Passiva |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Abtretungen von Finanzinstrumenten |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Befristete Wertpapiertransaktionen | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Verbindlichkeiten | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Finanzkonten | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Außerbilanzielle Posten |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Absicherungsgeschäfte |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Sonstige Transaktionen | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |

Art – Carmignac Court Terme
|  | Art der Verbindlichkeit/Forderung | 31.12.2021 |
| --- | --- | --- |
| Forderungen | Forderungen aus Zeichnungen | 398.618,11 |
| Forderungen insgesamt |  | 398.618,11 |
| Verbindlichkeiten | Verbindlichkeiten aus Rücknahmen | 3.517.791,37 |
|  | Fixe Verwaltungsgebühr | 47.256,87 |
| Verbindlichkeiten insgesamt |  | 3.565.048,24 |
| Forderungen und Verbindlichkeiten insgesamt |  | -3.166.430,13 |

Wertpapiere – Carmignac Court Terme
|  | Anteile | Betrag |
| --- | --- | --- |
| Im Geschäftsjahr gezeichnete Anteile | 158.156,042 | 582.922.624,62 |
| Im Geschäftsjahr zurückgenommene Anteile | -175.916,205 | -649.072.730,53 |
| Nettosaldo der Zeichnungen/Rücknahmen | -17.760,163 | -66.150.105,91 |
| Anzahl der am Ende des Geschäftsjahres im Umlauf befindlichen Anteile | 149.962,944 |  |

Carmignac Court Terme
|  | Betrag |
| --- | --- |
| Erhaltene Gebühren insgesamt | 0,00 |
| Erhaltener Ausgabeaufschlag | 0,00 |
| Erhaltene Rücknahmegebühren | 0,00 |

|  | 31.12.2021 |
| --- | --- |
| Garantieprovisionen | 0,00 |
| Fixe Verwaltungsgebühren | 479.796,64 |
| Prozentsatz der fixen Verwaltungsgebühren | 0,10 |
| Rückübertragene Verwaltungsgebühren | 0,00 |

Terme

## Vom OGA erhaltene Garantien

###### Keine.

## Sonstige erhaltene und/oder geleistete Sicherheiten:

###### Keine.
befristeten Erwerbs sind – Carmignac Court Terme
|  | 31.12.2021 |
| --- | --- |
| In Pension genommene, gelieferte Wertpapiere | 0,00 |
| Entliehene Wertpapiere | 0,00 |

|  | 31.12.2021 |
| --- | --- |
| Als Sicherheit geleistete und in ihrem ursprünglichen Posten beibehaltene Finanzinstrumente | 0,00 |
| Als Sicherheit erhaltene und nicht in der Bilanz ausgewiesene Finanzinstrumente | 0,00 |

|  | ISIN | Bezeichnung | 31.12.2021 |
| --- | --- | --- | --- |
| Aktien |  |  | 0,00 |
| Anleihen | 0,00 |
| Handelbare Forderungspapiere | 0,00 |
| OGA | 0,00 |
| Terminfinanzinstrumente | 0,00 |
| Wertpapiere der Gruppe insgesamt | 0,00 |

Carmignac Court Terme
|  | 31.12.2021 | 31.12.2020 |
| --- | --- | --- |
| Zu verwendendes Ergebnis |  |  |
| Saldovortrag | 0,00 | 0,00 |
| Ergebnis | -1.357.576,30 | -1.222.214,21 |
| Gesamt | -1.357.576,30 | -1.222.214,21 |
|  |
|  | 31.12.2021 | 31.12.2020 |
| Verwendung |  |  |
| Vertrieb | 0,00 | 0,00 |
| Saldovortrag des Geschäftsjahres | 0,00 | 0,00 |
| Thesaurierung | -1.357.576,30 | -1.222.214,21 |
| Gesamt | -1.357.576,30 | -1.222.214,21 |

Tabelle zur Verwendung des Anteils der den Gewinnen und Verlusten zuzuschreibenden ausschüttungsfähigen Beträge – Carmignac Court Terme
|  | 31.12.2021 | 31.12.2020 |
| --- | --- | --- |
| Zu verwendendes Ergebnis |  |  |
| Nicht ausgeschüttete frühere Nettogewinne und -verluste | 0,00 | 0,00 |
| Nettogewinne und -verluste des Geschäftsjahres | -1.796.794,34 | -1.299.060,28 |
| Abschlagszahlungen auf Nettogewinne und -verluste des Geschäftsjahres | 0,00 | 0,00 |
| Gesamt | -1.796.794,34 | -1.299.060,28 |
|  |  |  |
| 31.12.2021 | 31.12.2020 |
| Verwendung |  |  |
| Vertrieb | 0,00 | 0,00 |
| Nicht ausgeschüttete Nettogewinne und -verluste | 0,00 | 0,00 |
| Thesaurierung | -1.796.794,34 | -1.299.060,28 |
| Gesamt | -1.796.794,34 | -1.299.060,28 |

der letzten 5 Geschäftsjahre – Carmignac Court Terme
|  | 29.12.2017 | 31.12.2018 | 31.12.2019 | 31.12.2020 | 31.12.2021 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Nettovermögen in EUR | 313.642.773,17 | 1.006.854.381,33 | 440.431.510,70 | 620.319.711,72 | 551.214.055,54 |
| Anzahl der Titel | 83.769,823 | 270.051,413 | 118.607,368 | 167.723,107 | 149.962,944 |
| Nettoinventarwert pro Anteil | 3.744,10 | 3.728,38 | 3.713,35 | 3.698,47 | 3.675,66 |
| Thesaurierung je Anteil auf Nettogewinne/- verluste | -10,02 | -9,95 | -10,07 | -7,74 | -11,98 |
| Thesaurierung je Anteil auf das Ergebnis | -4,80 | -4,93 | -6,16 | -7,28 | -9,05 |

31. Dezember 2021
| Wertpapierbezeichnung | Währung | Anzahl/Nennwert | Aktueller Wert | % des Nettovermögens |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Forderungspapiere |  |  |  |  |
| An einem organisierten oder gleichwertigen Markt gehandelte Forderungspapiere |  |  |  |  |
| Deutschland |  |  |  |  |
| SAP SE ZCP 10-02-22 | EUR | 12.000.000 | 12.006.423,76 | 2,17 |
| SAP SE ZCP 12-05-22 | EUR | 10.000.000 | 10.016.862,05 | 1,82 |
| Deutschland insgesamt |  |  | 22.023.285,81 | 3,99 |
| Dänemark |  |  |  |  |
| NORD B OISEST+0.055% 04-10-22 | EUR | 6.000.000 | 5.991.302,53 | 1,09 |
| Dänemark insgesamt |  |  | 5.991.302,53 | 1,09 |
| Spanien |  |  |  |  |
| ENDESA SA 280222 FIX 0.0 | EUR | 4.000.000 | 4.002.979,40 | 0,72 |
| ENDE ZCP 02-02-22 | EUR | 5.000.000 | 5.002.094,11 | 0,91 |
| ENDE ZCP 14-01-22 | EUR | 5.000.000 | 5.000.888,77 | 0,91 |
| Spanien insgesamt |  |  | 14.005.962,28 | 2,54 |
| Vereinigte Staaten von Amerika |  |  |  |  |
| HONEYWELL INTL ZCP 10-03-22 | EUR | 5.000.000 | 5.004.469,28 | 0,92 |
| HONEYWELL INTL ZCP 14-01-22 | EUR | 10.000.000 | 10.001.831,61 | 1,81 |
| Vereinigte Staaten von Amerika insgesamt |  |  | 15.006.300,89 | 2,73 |
| Frankreich |  |  |  |  |
| AGENCE FRANCAISE DE DEVELOPPEMENT 170122 FIX 0.0 | EUR | 3.000.000 | 3.000.787,31 | 0,55 |
| ATOS SE 270122 FIX 0.0 | EUR | 5.000.000 | 5.001.388,26 | 0,90 |
| AXA BA OISEST+0.055% 10-08-22 | EUR | 10.000.000 | 9.979.444,51 | 1,81 |
| BFCM B OISEST+0.04% 08-11-22 | EUR | 7.000.000 | 6.989.988,20 | 1,27 |
| BNP PA OISEST+0.07% 04-08-22 | EUR | 5.000.000 | 4.989.295,90 | 0,90 |
| BNP PARIBAS 310522 FIX 0.0 | EUR | 500.000 | 501.071,13 | 0,09 |
| BPCE OISEST+0.05% 08-11-22 | EUR | 8.000.000 | 7.989.369,05 | 1,45 |
| BPCE OISEST+0.065% 12-07-22 | EUR | 12.000.000 | 11.974.231,89 | 2,18 |
| CARREFOUR BANQUE 200122 FIX 0.0 | EUR | 5.000.000 | 5.001.269,77 | 0,91 |
| CIC OISEST+0.06% 10-10-22 | EUR | 5.000.000 | 4.991.972,69 | 0,91 |
| CIC OISEST+0.06% 21-10-22 | EUR | 5.000.000 | 4.992.725,82 | 0,90 |
| CIC OISEST+0.08% 03-05-22 | EUR | 6.000.000 | 5.980.286,59 | 1,08 |
| COMPAGNIE GENE 080422 FIX 0.0 | EUR | 10.000.000 | 10.012.572,65 | 1,82 |
| CRCA A OISEST+0.08% 04-02-22 | EUR | 5.000.000 | 4.977.803,40 | 0,90 |
| DANONE SA 260122 FIX 0.0 | EUR | 3.000.000 | 3.000.990,49 | 0,55 |
| DANONE ZCP 22-03-22 | EUR | 13.000.000 | 13.013.160,31 | 2,36 |
| ELECTRICITE DE FRANCE EDF 140322 FIX 0.0 | EUR | 8.000.000 | 8.007.326,66 | 1,45 |
| ELECTRICITE DE FRANCE EDF 260722 FIX 0.0 | EUR | 10.000.000 | 10.025.058,41 | 1,82 |
| ICADE SA 190422 FIX 0.0 | EUR | 6.000.000 | 6.008.133,08 | 1,09 |
| ICADE SA 270122 FIX 0.0 | EUR | 6.000.000 | 6.002.057,21 | 1,09 |
| JCDECAUX SA 280122 FIX 0.0 | EUR | 3.000.000 | 3.000.863,82 | 0,55 |
| KERI FINA EX PPR F ZCP 22-04-22 | EUR | 5.000.000 | 5.006.963,14 | 0,91 |
| KERING FINANCE (EX PPR FINANCE) 010322 FIX 0.0 | EUR | 5.000.000 | 5.003.786,95 | 0,91 |
| KERING FINANCE (EX PPR FINANCE) 050122 FIX 0.0 | EUR | 2.500.000 | 2.500.158,69 | 0,46 |
| KERING FINANCE (EX PPR FINANCE) 270122 FIX 0.0 | EUR | 3.000.000 | 3.001.028,60 | 0,54 |

Bestandsaufstellung	des	Carmignac	Court	Terme	zum
31. Dezember 2021
| Wertpapierbezeichnung | Währung | Anzahl/Nennwert | Aktueller Wert | % des Nettovermögens |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| KERING FINANCE (EX PPR FINANCE) 300322 FIX 0.0 | EUR | 5.000.000 | 5.005.540,33 | 0,91 |
| KLEPIERRE 010322 FIX 0.0 | EUR | 5.000.000 | 5.003.786,95 | 0,91 |
| LEGRAND SA 040222 FIX 0.0 | EUR | 7.500.000 | 7.503.330,18 | 1,36 |
| METROPOLE DE LYON 280222 FIX 0.0 | EUR | 5.000.000 | 5.004.472,81 | 0,91 |
| METROPOLE DE LYON 310122 FIX 0.0 | EUR | 15.000.000 | 15.007.175,36 | 2,72 |
| METROPOLE DE LYON ZCP 20-01-22 | EUR | 5.000.000 | 5.001.543,81 | 0,91 |
| NATIXIS OISEST+0.055% 11-01-22 | EUR | 10.000.000 | 9.949.725,63 | 1,80 |
| ORAN OISEST+0.065% 03-05-22 | EUR | 10.000.000 | 9.963.925,73 | 1,81 |
| PARIS (VILLE DE) 100222 FIX 0.0 | EUR | 5.000.000 | 5.003.143,66 | 0,91 |
| RCI BANQUE 060122 FIX 0.0 | EUR | 3.000.000 | 3.000.228,52 | 0,54 |
| REGION PROVENCE ALPES CT AZUR 310122 FIX 0.0 | EUR | 14.000.000 | 14.006.697,01 | 2,54 |
| RTE EDF TRANSPORT 160322 FIX 0.0 | EUR | 2.000.000 | 2.001.937,89 | 0,36 |
| SCHNEIDER ELECTRIC SE 020322 FIX 0.0 | EUR | 18.000.000 | 18.013.853,69 | 3,26 |
| SCHNEIDER ELECTRIC SE 090322 FIX 0.0 | EUR | 8.000.000 | 8.006.841,05 | 1,45 |
| SCHNEIDER ELECTRIC SE 130122 FIX 0.0 | EUR | 5.000.000 | 5.000.825,27 | 0,91 |
| SEB SA 090522 FIX 0.0 | EUR | 5.000.000 | 5.007.996,97 | 0,90 |
| SEB SA 170122 FIX 0.0 | EUR | 10.000.000 | 10.002.158,52 | 1,82 |
| SG OISEST+0.05% 10-11-22 | EUR | 10.000.000 | 9.984.657,07 | 1,81 |
| STE ANONYME DE 040222 FIX 0.0 | EUR | 10.000.000 | 10.005.387,38 | 1,81 |
| STE ANONYME DE 070122 FIX 0.0 | EUR | 6.000.000 | 6.000.648,27 | 1,09 |
| SYNDICAT TRANS 020622 FIX 0.0 | EUR | 4.500.000 | 4.510.088,74 | 0,82 |
| SYNDICAT TRANS 220422 FIX 0.0 | EUR | 5.000.000 | 5.008.310,55 | 0,91 |
| SYNDICAT TRANS 230322 FIX 0.0 | EUR | 5.000.000 | 5.006.164,46 | 0,91 |
| Frankreich insgesamt |  |  | 323.950.174,38 | 58,77 |
| Irland |  |  |  |  |
| INTE BANK IREL ZCP 26-01-22 | EUR | 3.000.000 | 3.001.002,85 | 0,55 |
| Irland insgesamt |  |  | 3.001.002,85 | 0,55 |
| Niederlande |  |  |  |  |
| ENEL FINA INTL NV ZCP 10-01-22 | EUR | 18.000.000 | 18.002.285,29 | 3,26 |
| ENEL FINANCE INTERNATIONAL NV 280122 FIX 0.0 | EUR | 5.000.000 | 5.001.777,85 | 0,91 |
| IBERDROLA INTERNATIONAL BV 240222 FIX 0.0 | EUR | 10.000.000 | 10.006.949,19 | 1,82 |
| KPN ZCP 10-01-22 | EUR | 5.000.000 | 5.000.514,08 | 0,90 |
| REPS INTL FINA BV ZCP 04-01-22 | EUR | 5.000.000 | 5.000.190,42 | 0,91 |
| Niederlande insgesamt |  |  | 43.011.716,83 | 7,80 |
| Vereinigtes Königreich |  |  |  |  |
| BARC B OISEST+0.08% 12-08-22 | EUR | 10.000.000 | 9.979.994,00 | 1,81 |
| BARCLAYS BK OISEST 04-10-22 | EUR | 5.000.000 | 4.993.238,87 | 0,91 |
| MIZUHO INTL ZCP 14-01-22 | EUR | 5.000.000 | 5.001.017,54 | 0,91 |
| UNICREDIT SPA-LONDON BRANCH 040822 OISES | EUR | 5.000.000 | 4.989.179,61 | 0,90 |
| UNIC S OISEST+0.09% 04-07-22 | EUR | 2.000.000 | 1.994.826,51 | 0,36 |
| UNIC S OISEST+0.09% 08-07-22 | EUR | 5.000.000 | 4.987.306,01 | 0,90 |
| Vereinigtes Königreich insgesamt |  |  | 31.945.562,54 | 5,79 |
| Schweden |  |  |  |  |
| SVEN HAND AB ZCP 01-06-22 | EUR | 10.000.000 | 10.022.817,13 | 1,82 |

Bestandsaufstellung	des	Carmignac	Court	Terme	zum
31. Dezember 2021
| Wertpapierbezeichnung | Währung | Anzahl/Nennwert | Aktueller Wert | % des Nettovermögens |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| VATTENFALL AB 140122 FIX 0.0 | EUR | 20.000.000 | 20.003.555,08 | 3,62 |
| VOLVO TREASURY AB 280222 FIX 0.0 | EUR | 5.000.000 | 5.003.724,25 | 0,91 |
| Schweden insgesamt |  |  | 35.030.096,46 | 6,35 |
| Schweiz |  |  |  |  |
| ZURCHER KANTONALBANK 140222 FIX 0.0 | EUR | 10.000.000 | 10.007.241,10 | 1,82 |
| Schweiz insgesamt |  |  | 10.007.241,10 | 1,82 |
| An einem organisierten oder gleichwertigen Markt gehandelte Forderungspapiere insgesamt |  |  | 503.972.645,67 | 91,43 |
| Forderungspapiere insgesamt |  |  | 503.972.645,67 | 91,43 |
| Forderungen |  |  | 398.618,11 | 0,07 |
| Verbindlichkeiten |  |  | -3.565.048,24 | -0,64 |
| Finanzkonten |  |  | 50.407.840,00 | 9,14 |
| Nettovermögen |  |  | 551.214.055,54 | 100,00 |
|  |
| Anteil A EUR Acc | EUR | 149.962,944 |  | 3.675,66 |

TER am 31 dezember 2021
| ISIN | Fonds / Class | TER 2021 (%) |
| --- | --- | --- |
| FR0010149161 | Carmignac Court Terme A EUR Acc | 0.10 |

Performance
| ISIN | Fonds / Class | Währung | Gewinn 2019 (%) | Gewinn 2020 (%) | Gewinn 2021 (%) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| FR0010149161 | Carmignac Court Terme A EUR Acc | EUR | -0,40 | -0,40 | -0.62% |

Die historische Performance stellt keinen Indikator für die gegenwärtige oder zukünftige Performance dar; in den Performancedaten sind die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten nicht berücksichtigt.
|  |
| --- |
| Carmignac Gestion |
| 24, place Vendôme – 75001 Paris |
| Tel.: +33 (0)1 42 86 53 35 – Fax: +33 (0)1 42 86 52 10 |
| Portfolioverwaltungsgesellschaft (AMF-Zulassung vom 13.03.1997 unter der Nummer GP 97-08) |
| Aktiengesellschaft mit einem Kapital von 15.000.000 EUR – Handelsregister Paris B 349 501 676 |
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