# 	INVESTMENT RESTRICTIONS
The Fund has the following investment powers and restrictions which apply to all Sub-Funds except MMFs:
- (1)  The Fund may invest in:
	- Transferable Securities and Money Market Instruments admitted to or dealt in on an Eligible Market;
	- recently issued Transferable Securities and Money Market Instruments, provided that the terms of issue include an undertaking that application will be made for admission to official listing on an Eligible Market and such admission is secured within one year of the issue;
	- units of UCITS and/or other UCIs, whether situated in a Member State or not, provided that:
		- they are subject to supervision considered by the CSSF to be equivalent to that laid down in Community Law and that cooperation between authorities is sufficiently ensured,


- the level of protection for unitholders in such other UCIs is equivalent to that provided for unitholders in a UCITS, and in particular that the rules on assets segregation, borrowing, lending, and uncovered sales of Transferable Securities and Money Market Instruments are equivalent to the requirements of the UCITS Directive,
- the business of such other UCIs is reported in half-yearly and annual reports to enable an assessment of the assets and liabilities, income and operations over the reporting period,
- no more than 10% of the assets of the UCITS or other UCIs, whose acquisition is contemplated, can, according to their constitutional documents, in aggregate be invested in units of other UCITS or other UCIs;
- deposits with credit institutions which are repayable on demand or have the right to be withdrawn, and maturing in no more than 12 months, provided that the credit institution has its registered office in a country which is an OECD member state and a FATF State or, if the registered office of the credit institution is situated in a third country, provided that it is subject to prudential rules considered by the CSSF are equivalent to the ones laid down in Community Law;
- financial derivative instruments, including equivalent cash-settled instruments, dealt in on an Eligible Market and/or financial derivative instruments dealt in over-the-counter ("OTC derivatives"), provided that:
- the underlying consists of instruments covered by this section I., financial indices, interest rates, foreign exchange rates or currencies, in which the Sub-Fund may invest according to its investment objective;
- the counterparties to OTC derivative transactions are institutions subject to prudential supervision, and belonging to the categories approved by the Luxembourg supervisory authority;
- the OTC derivatives are subject to reliable and verifiable valuation on a daily basis and can be sold, liquidated or closed by an offsetting transaction at any time at their fair value at the Fund's initiative;and/or
- Money Market Instruments other than those dealt in on an Eligible Market, if the issue or the issuer of such instruments are themselves regulated for the purpose of protecting investors and savings, and provided that such instruments are:
	- issued or guaranteed by a central, regional or local authority or by a central bank of a Member State, the European Central Bank, the EU or the European Investment Bank, a non-Member State or, in case of a Federal State, by one of the members making up the federation, or by a public international body to which one or more Member States belong, or

- issued by an undertaking any securities of which are dealt in on Regulated Markets, or
- issued or guaranteed by a credit institution which has its registered office in a country which is an OECD member state and a FATF State or by an establishment which is subject to and complies with prudential rules considered by the CSSF to be at least as stringent as those laid down by Community Law, or
- issued by other bodies belonging to the categories approved by the CSSF provided that investments in such instruments are subject to investor protection equivalent to that set forth in the first, the second or the third indent and provided that the issuer is a company whose capital and reserves amount to at least ten million euro (10,000,000 Euro) and which presents and publishes its annual accounts in accordance with the fourth directive 78/660/EEC, is an entity which, within a group of companies which includes one or several listed companies, is dedicated to the financing of the group or is an entity which is dedicated to the financing of securitisation vehicles which benefit from a banking liquidity line.

(2) In addition, the Fund may invest a maximum of 10% of the net assets of any Sub-Fund in Transferable Securities and Money Market Instruments other than those referred to under (I) above.
- The Fund may hold ancillary liquid assets.
- a) (i) The Fund will invest no more than 10% of the net assets of any Sub-Fund in Transferable Securities or Money Market Instruments issued by the same issuing body.

(ii) The Fund may not invest more than 20% of the net assets of any Sub-Fund in deposits made with the same body. The risk exposure of a Sub-Fund to a counterparty in an OTC derivative transaction may not exceed 10% of its net assets when the counterparty is a credit institution referred to in I. d) above or 5% of its net assets in other cases.
- Moreover, where the Fund holds on behalf of a Sub-Fund investments in Transferable Securities and Money Market Instruments of issuing bodies which individually exceed 5% of the net assets of such Sub-Fund, the total of all such investments must not account for more than 40% of the total net assets of such Sub-Fund.

This limitation does not apply to deposits and OTC derivative transactions made with financial institutions subject to prudential supervision.
Notwithstanding the individual limits set forth in paragraph a), the Fund may not combine, where this would lead to investment of more than 20% of the net assets of a Sub-Fund in a single body, any of the following:
- investments in Transferable Securities or Money Market Instruments issued by that body;
- deposits made with that body; and/or
- exposure arising from OTC derivative transactions undertaken with that body.
- The limit of 10% set forth in sub-paragraph a) (i) above is increased to a maximum of 35% in respect of Transferable Securities or Money Market Instruments which are issued or guaranteed by a Member State, its local authorities, or by another Eligible State or by public international bodies of which one or more Member States are members.
- The limit of 10% set forth in sub-paragraph a) (i) is increased to 25% for certain bonds when they are issued by a credit institution which has its registered office in a Member State and is subject by law, to special public supervision designed to protect bondholders. In particular, sums deriving from the issue of these bonds must be invested in conformity with the law in assets which, during the whole period of validity of the bonds, are capable of covering claims attaching to the bonds and which, in case of bankruptcy of the issuer, would be used on a priority basis for the repayment of principal and payment of the accrued interest.

If a Sub-Fund invests more than 5% of its net assets in the bonds referred to in this sub-paragraph and issued by one issuer, the total value of such investments may not exceed 80% of the net assets of the Sub-Fund.
- The Transferable Securities and Money Market Instruments referred to in paragraphs c) and d) shall not be included in the calculation of the limit of 40% in paragraph b).

The limits set out in paragraphs a), b), c) and d) may not be aggregated and, accordingly, investments in Transferable Securities or Money Market Instruments issued by the same issuing body, in deposits or in derivative instruments effected with the same issuing body, may not, in any event, exceed a total of 35% of any Sub-Fund's net assets.
Companies which are part of the same group for the purposes of the establishment of consolidated accounts, as defined in accordance with directive 83/349/EEC or in accordance with recognised international accounting rules, are regarded as a single body for the purpose of calculating the limits contained in this paragraph III.
The Fund may cumulatively invest up to 20% of the net assets of a Sub-Fund in Transferable Securities and Money Market Instruments within the same group.
- 
## Notwithstanding the above provisions, the Fund is authorised to invest up to 100% of the net assets of any Sub-Fund, in accordance with the principle of risk spreading, in Transferable Securities and Money Market Instruments issued or guaranteed by a Member State, by its local authorities or agencies, by another member State of the OECD, G20 Member State, by Brazil, Singapore, Russia, Indonesia, South Africa or by public international bodies of which one or more Member States of the EU are members, provided that the Sub-Fund holds securities from at least six different issues and securities from one issue do not account for more than 30% of the net assets of the relevant Sub-Fund.

IV. a) Without prejudice to the limits set forth in paragraph V., the limits provided in paragraph III. are raised to a maximum of 20% for investments in shares and/or bonds issued by the same issuing body if the aim of the investment policy of a Sub-Fund is to replicate the composition of a certain stock or bond
index which is sufficiently diversified, represents an adequate benchmark for the market to which it refers, is published in an appropriate manner and is disclosed in the relevant Sub-Fund's investment policy.
- The limit set forth in paragraph a) is raised to 35% where justified by exceptional market conditions, in particular on Regulated Markets where certain Transferable Securities or Money Market Instruments are highly dominant. The investment up to this limit is only permitted for a single issuer.
- a) The Fund may not acquire shares carrying voting rights which should enable it to exercise significant influence over the management of an issuing body.

b)	The Fund may, acquire no more than:
- 10% of the non-voting shares of the same issuer;
- 10% of the debt securities of the same issuer;
- 10% of the Money Market Instruments of the same issuer.
- These limits under the second and third indents may be disregarded at the time of acquisition, if at that time the gross amount of debt securities or of the Money Market Instruments or the net amount of the instruments in issue cannot be calculated.

The provisions of paragraph V. shall not be applicable to Transferable Securities and Money Market Instruments issued or guaranteed by a Member State or its local authorities or by any other Eligible State, or issued by public international bodies of which one or more Member States are members.
These provisions are also waived as regards shares held by the Fund in the capital of a company incorporated in a non-Member State which invests its assets mainly in the securities of issuing bodies having their registered office in that State, where under the legislation of that State, such a holding represents the only way in which the Fund can invest in the securities of issuing bodies of that State provided that the investment policy of the company from the non-Member State complies with the limits set forth in paragraph III., V. and VI. a), b), c) and d).
- a) The Fund may acquire units of the UCITS and/or other UCIs referred to in paragraph I(1) c), provided that no more than 10% of a Sub-Fund's net assets be invested in the units of UCITS or other UCIs or in one single such UCITS or other UCI.
- The underlying investments held by the UCITS or other UCIs in which the Fund invests do not have to be considered for the purpose of the investment restrictions set forth under III. above.
- When the Fund invests in the units of UCITS and/or other UCIs that are managed directly or by delegation by the Management Company or by any other company with which the Management Company is linked by common management or control, or by a substantial direct or indirect holding, the Management Company or other company cannot charge subscription or redemption fees to the Fund on account of its investment in the units of such UCITS and/or UCIs.

In respect of a Sub-Fund's investments in UCITS and other UCIs, the total management fee (excluding any performance fee, if any) charged both to such Sub-Fund and the UCITS and/or other UCIs concerned shall not exceed 3% of the relevant assets. The Fund will indicate in its annual report the total management fees charged both to the relevant Sub-Fund and to the UCITS and other UCIs in which such Sub-Fund has invested during the relevant period.
- The Fund may acquire no more than 25% of the units of the same UCITS or other UCI. This limit may be disregarded at the time of acquisition if at that time the gross amount of the units in issue cannot be calculated. In case of a UCITS or other UCI with multiple compartments, this restriction is applicable by reference to all units issued by the UCITS or other UCI concerned, all compartments combined.
- The Fund shall ensure for each Sub-Fund that the global exposure relating to derivative instruments does not exceed the net assets of the relevant Sub-Fund.

The exposure is calculated taking into account the current value of the underlying assets, the counterparty risk, foreseeable market movements and the time available to liquidate the positions. This standard shall also apply to the following subparagraphs.
If the Fund invests in financial derivative instruments, the exposure to the underlying assets may not exceed in aggregate the investment limits set forth in paragraph III above. When the Fund invests in index-based financial derivative instruments, these investments are not subject to the limits set forth in paragraph III.
When a Transferable Security or Money Market Instrument embeds a derivative, the latter must be taken into account when complying with the requirements of this paragraph VII.
- a) The Fund may not borrow for the account of any Sub-Fund amounts in excess of 10% of the net assets of that Sub-Fund, any such borrowings to be from banks and to be effected only on a temporary basis, provided that the Fund may acquire foreign currencies by means of back to back loans;
- The Fund may not grant loans to or act as guarantor on behalf of third parties.

This restriction shall not prevent the Fund from (i) acquiring Transferable Securities, Money Market Instruments or other financial instruments referred to in I. c), e) and f) which are not fully paid, and (ii) performing permitted securities lending activities, neither of which shall be deemed to constitute the making of a loan.
- The Fund may not carry out uncovered sales of Transferable Securities, Money Market Instruments or other financial instruments.
- The Fund may not acquire movable or immovable property.
- The Fund may not acquire either precious metals or certificates representing them.
- a) The Fund needs not comply with the limits set forth in this section when exercising subscription rights attaching to Transferable Securities or Money Market Instruments which form part of its assets. While ensuring observance of the principle of risk spreading, recently created Sub-Funds may derogatefrom paragraphs III., IV. and VI. a), b) and c) for a period of six months following the date of their creation.
- If the limits referred to in paragraph a) are exceeded for reasons beyond the control of the Fund or as a result of the exercise of subscription rights, it must adopt as a priority objective for its sales transactions the remedying of that situation, taking due account of the interests of the Shareholders.
- To the extent that an issuer is a legal entity with multiple compartments where the assets of the compartment are exclusively reserved to the investors in such compartment and to those creditors whose claim has arisen in connection with the creation, operation or liquidation of that compartment, each compartment is to be considered as a separate issuer for the purpose of the application of the risk spreading rules set out in paragraphs III., IV. and VI.

The Fund will take steps to ensure that the Sub-Funds will not knowingly finance cluster munitions, munitions and weapons containing depleted uranium, and anti-personnel mines, including in particular by holding any form of securities issued by an entity the main activities of which are the manufacturing, use, reparation, sale, exhibition, distribution, import or export, storing or transport of cluster munitions, munitions and weapons containing depleted uranium, the anti-personnel mines in accordance with the law of 4 June 2009 approving the Convention on Cluster Munitions.
The Fund will in addition comply with such further restrictions as may be imposed by rules and regulations or by the regulatory authorities in any country in which the Shares are marketed.

Translation (ENDE, 2022-01-01):
# ANLAGEBESCHRÄNKUNGEN
## Der Fonds hat folgende Anlagebefugnisse und -beschränkungen, die für alle Teilfonds mit Ausnahme von Geldmarktfonds gelten:
- (1)  Der Fonds darf anlegen in:
	- übertragbaren Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten, die an einem qualifizierten Markt notiert oder gehandelt werden;
	- übertragbaren Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten aus Neuemissionen, sofern die Emissionsbedingungen die Verpflichtung enthalten, dass die Zulassung zur amtlichen Notierung an einem qualifizierten Markt beantragt wird und die Zulassung spätestens vor Ablauf eines Jahres nach der Emission erlangt wird;
	- Anteilen von OGAWs und/oder anderer OGAs mit Sitz in einem Mitgliedstaat oder einem Drittstaat, sofern
		- diese einer Aufsicht unterstehen, die von der CSSF als der Aufsicht gleichwertig angesehen wird, die im Gemeinschaftsrecht vorgesehen ist, und die Zusammenarbeit der Behörden ausreichend gewährleistet ist,
		- das Schutzniveau der Anteilinhaber der anderen OGAs dem Schutzniveau der Anteilinhaber eines OGAW gleichwertig ist und insbesondere die Vorschriften für diegetrennte Verwahrung des Sondervermögens, die Kreditaufnahme, die Kreditgewährung und Leerverkäufe von übertragbaren Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten den Anforderungen der OGAW-Richtlinie gleichwertig sind,


- die Geschäftstätigkeit der anderen OGAs Gegenstand von Halbjahres- und Jahresberichten ist, die es erlauben, sich ein Urteil über das Vermögen und die Verbindlichkeiten, die Erträge und die Transaktionen im Berichtszeitraum zu bilden,- der OGAW oder andere OGA, dessen Anteile erworben werden sollen, nach seinen Vertragsbedingungen bzw. seiner Satzung insgesamt höchstens 10 % seines Vermögens in Anteilen anderer OGAWs oder OGAs anlegen darf;
- Sichteinlagen oder kündbare Einlagen mit einer Laufzeit von höchstens 12 Monaten bei Kreditinstituten, sofern das betreffende Kreditinstitut seinen Sitz in einem OECD-Mitgliedstaat und FATF-Staat hat oder, wenn sich der Sitz des Kreditinstituts in einem Drittland befindet, Regelungen unterliegt, die von der CSSF als den im Gemeinschaftsrecht festgelegten Regelungen gleichwertig angesehen werden;
- abgeleiteten Finanzinstrumenten („Derivate“), einschließlich gleichwertiger bar abgerechneter Instrumente, die an einem qualifizierten Markt gehandelt werden, und/oder abgeleiteten Finanzinstrumenten, die im Freiverkehr gehandelt werden („OTC-Derivate“), sofern
	- es sich bei den Basiswerten um Instrumente im Sinne dieses Abschnitts I oder um Finanzindizes, Zinssätze, Wechselkurse oder Währungen handelt, in die der Teilfonds gemäß seinem Anlageziel investieren darf;
	- die Kontrahenten bei Geschäften mit OTC-Derivaten einer Aufsicht unterliegende Institute der Kategorien sind, die von der Luxemburger Aufsichtsbehörde zugelassen wurden;
	- die OTC-Derivate einer zuverlässigen und überprüfbaren Bewertung auf Tagesbasis unterliegen und jederzeit auf Initiative des Fonds zum angemessenen Zeitwert veräußert, liquidiert oder durch ein Gegengeschäft glattgestellt werden können;und/oder

- Geldmarktinstrumenten, die nicht auf einem qualifizierten Markt gehandelt werden, sofern die Emission oder der Emittent dieser Instrumente bereits Vorschriften über den Einlagen- und den Anlegerschutz unterliegt, und vorausgesetzt, sie werden
	- von einer zentralstaatlichen, regionalen oder lokalen Körperschaft oder der Zentralbank eines Mitgliedstaats, der Europäischen Zentralbank, der Europäischen Union oder der Europäischen Investitionsbank, einem Drittstaat oder, sofern dieser ein Bundesstaat ist, einem Gliedstaat der Föderation oder von einer internationalen Einrichtung öffentlich- rechtlichen Charakters, der mindestens ein Mitgliedstaat angehört, begeben oder garantiert oder

- von einem Unternehmen begeben, dessen Wertpapiere auf geregelten Märkten gehandelt werden, oder
- von einem Kreditinstitut begeben oder garantiert werden, das seinen Sitz in einem OECD- Mitgliedstaat und FATF-Staat hat, oder von einer Institution, die nach Auffassung der CSSF mindestens ebenso strengen Regeln zur Sorgfaltspflicht unterliegt und diese einhält, wie die im Gemeinschaftsrecht festgelegten Regeln, oder
- von anderen Emittenten begeben, die einer Kategorie angehören, die von der CSSF zugelassen wurde, sofern für Anlagen in diesen Instrumenten Vorschriften für den Anlegerschutz gelten, der denen des ersten, des zweiten oder des dritten Gedankenstrichs gleichwertig ist und sofern es sich bei dem Emittenten entweder um ein Unternehmen mit einem Eigenkapital von mindestens 10 Millionen Euro, das seinen Jahresabschluss nach den Vorschriften der vierten Richtlinie 78/660/EWG erstellt und veröffentlicht, oder um einen Rechtsträger, der innerhalb einer eine ein oder mehrere börsennotierte Gesellschaften umfassende Unternehmensgruppe für die Finanzierung dieser Gruppe zuständig ist, oder um einen Rechtsträger handelt, der die wertpapiermäßige Unterlegung von Verbindlichkeiten durch Nutzung einer von einer Bank eingeräumten Kreditlinie finanzieren soll.


## (2) Ferner kann der Fonds höchstens 10 % des Nettovermögens eines Teilfonds in anderen als den in Absatz (I) genannten übertragbaren Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten anlegen.
- Der Fonds darf daneben flüssige Mittel halten.
- a) (i) Der Fonds legt höchstens 10 % des Nettovermögens eines Teilfonds in übertragbaren Wertpapieren oder Geldmarktinstrumenten ein und desselben Emittenten an.

(ii) Der Fonds darf höchstens 20 % des Nettovermögens eines Teilfonds in Einlagen bei ein und derselben Einrichtung anlegen. Das Ausfallrisiko bei Geschäften eines Teilfonds mit OTC- Derivaten darf, wenn der Kontrahent ein Kreditinstitut im Sinne von Punkt I. d) ist, 10 % seines Nettovermögens und ansonsten 5 % seines Nettovermögens nicht überschreiten.
- Jedoch darf der Gesamtwert der übertragbaren Wertpapiere und Geldmarktinstrumente der Emittenten, bei denen der Fonds im Namen eines Teilfonds jeweils mehr als 5 % des Nettovermögens des Teilfonds anlegt, 40 % des gesamten Nettovermögens des Teilfonds nicht überschreiten.


## Diese Begrenzung findet keine Anwendung auf Einlagen und auf Geschäfte mit OTC-Derivaten, die mit Finanzinstituten getätigt werden, welche einer Aufsicht unterliegen.
Ungeachtet der Einzelobergrenzen des Absatzes a) darf der Fonds die folgenden Anlagen nicht kombinieren, insofern dies zu einer Anlage von über 20 % seines Nettovermögens eines Teilfonds in einer einzigen Einrichtung führen würde:
- Anlagen	in	von	dieser	Einrichtung	begebenen	übertragbaren	Wertpapieren	oder Geldmarktinstrumenten,
- Einlagen bei dieser Einrichtung und/oder
- Engagements, die aus mit dieser Einrichtung eingegangenen OTC-Derivaten entstehen.
- Die im vorstehenden Absatz a) (i) genannte Obergrenze von 10 % kann auf höchstens 35 % angehoben werden, wenn die übertragbaren Wertpapiere und Geldmarktinstrumente von einem Mitgliedstaat oder seinen Gebietskörperschaften, von einem anderen qualifizierten Staat oder von internationalen Einrichtungen öffentlich-rechtlichen Charakters, denen mindestens ein Mitgliedstaat angehört, begeben oder garantiert werden.
- Die im vorstehenden Absatz a) (i) genannte Obergrenze von 10 % kann für bestimmte Schuldverschreibungen auf höchstens 25 % angehoben werden, wenn die Schuldverschreibungen von einem Kreditinstitut mit Sitz in einem Mitgliedstaat begeben werden, das aufgrund gesetzlicher Vorschriften zum Schutz der Inhaber dieser Schuldverschreibungen einer besonderen öffentlichen Aufsicht unterliegt. Insbesondere müssen die Erträge aus der Emission dieser Schuldverschreibungen gemäß den gesetzlichen Vorschriften in Vermögenswerten angelegt werden, die während der gesamten Laufzeit der Schuldverschreibungen die sich daraus ergebenden Verbindlichkeiten ausreichend decken und vorrangig für die beim Ausfall des Emittenten fällig werdende Rückzahlung des Kapitals und der Zinsen bestimmt sind.

Legt ein Teilfonds mehr als 5 % seines Nettovermögens in Schuldverschreibungen im Sinne dieses Unterabsatzes an, die von ein und demselben Emittenten begeben werden, so darf der Gesamtwert dieser Anlagen 80 % des Werts des Nettovermögens des Teilfonds nicht überschreiten.
- Die übertragbaren Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, auf die in den Absätzen c) und d) verwiesen wird, dürfen nicht in die Berechnung der Beschränkung auf 40 % in Absatz b) einfließen.

Die in den Absätzen a), b), c) und d) genannten Grenzen dürfen nicht kumuliert werden. Daher dürfen Anlagen in übertragbaren Wertpapieren oder Geldmarktinstrumenten ein und desselben Emittenten oder in Einlagen bei diesem Emittenten oder in Derivaten desselben in keinem Fall 35 % des Nettovermögens eines Teilfonds übersteigen.
Gesellschaften, die im Hinblick auf die Erstellung des konsolidierten Abschlusses im Sinne der Richtlinie 83/349/EWG oder nach den anerkannten internationalen Rechnungslegungsvorschriften derselben Unternehmensgruppe angehören, sind bei der Berechnung der in diesem Absatz III. vorgesehenen Anlagegrenzen als ein einziger Emittent anzusehen.

## Die Anlagen des Fonds in übertragbaren Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten ein und derselben Unternehmensgruppe dürfen zusammen 20 % des Nettovermögens eines Teilfonds erreichen.
- 
## Unbeschadet der vorstehenden Bestimmungen ist der Fonds befugt, nach dem Grundsatz der Risikostreuung bis zu 100 % des Nettovermögens eines Teilfonds in übertragbaren Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten verschiedener Emissionen anzulegen, die von einem Mitgliedstaat oder seinen Gebietskörperschaften oder Behörden, von einem OECD-Mitgliedstaat, einem G20- Mitgliedstaat, von Brasilien, Singapur, Russland, Indonesien, Südafrika oder von internationalen Organismen öffentlich-rechtlichen Charakters, denen ein oder mehrere Mitgliedstaaten der EU angehören, begeben oder garantiert werden, jedoch mit der Maßgabe, dass der Teilfonds

Wertpapiere hält, die im Rahmen von mindestens sechs verschiedenen Emissionen begeben worden sind, wobei die Wertpapiere aus ein und derselben Emission 30 % des Nettovermögens des entsprechenden Teilfonds nicht überschreiten dürfen.
IV. a) Unbeschadet der in Absatz V. festgelegten Anlagegrenzen können die in Absatz III. genannten Obergrenzen für Anlagen in Aktien und/oder Schuldtiteln ein und desselben Emittenten auf höchstens 20 % angehoben werden, wenn es das Ziel der Anlagepolitik eines Teilfonds ist, einen bestimmten Aktien- oder Schuldtitelindex nachzubilden. Voraussetzung hierfür ist, dass die Zusammensetzung des Index hinreichend diversifiziert ist, der Index eine adäquate Bezugsgrundlage für den Markt darstellt, auf den er sich bezieht, und der Index in angemessener Weise veröffentlicht und in der Anlagepolitik des betreffenden Teilfonds offengelegt wird.
b) Die in Absatz a) festgelegte Grenze wird auf 35 % angehoben, sofern dies aufgrund außergewöhnlicher Marktbedingungen gerechtfertigt ist, und zwar insbesondere auf geregelten Märkten, auf denen bestimmte übertragbare Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente stark dominieren. Eine Anlage bis zu dieser Obergrenze ist nur bei einem einzigen Emittenten möglich.
- a) Der Fonds darf keine Aktien erwerben, die mit einem Stimmrecht verbunden sind, das es ihm ermöglicht, einen nennenswerten Einfluss auf die Geschäftsführung eines Emittenten auszuüben.
- Der Fonds darf höchstens erwerben:
- 10 % der stimmrechtslosen Aktien ein und desselben Emittenten;
- 10 % der Schuldverschreibungen ein und desselben Emittenten;
- 10 % der Geldmarktinstrumente ein und desselben Emittenten.
- Die unter dem zweiten und dem dritten Gedankenstrich vorgesehenen Anlagegrenzen brauchen beim Erwerb nicht eingehalten zu werden, wenn sich der Bruttobetrag der Schuldtitel oder der Geldmarktinstrumente oder der Nettobetrag der ausgegebenen Anteile zum Zeitpunkt des Erwerbs nicht berechnen lässt.

Die Bestimmungen in Absatz V. finden keine Anwendung auf übertragbare Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die von einem Mitgliedstaat oder dessen öffentlichen Gebietskörperschaften oder von einem anderen qualifizierten Staat begeben oder garantiert werden, oder auf übertragbare Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die von internationalen Organismen öffentlich-rechtlichen Charakters begeben werden, denen ein oder mehrere Mitgliedstaaten angehören.
Auf diese Bestimmungen wird ebenfalls in Bezug auf Aktien verzichtet, die der Fonds an dem Kapital einer Gesellschaft eines Drittstaats besitzt, die ihr Vermögen im Wesentlichen in Wertpapieren von Emittenten anlegt, die in diesem Staat ansässig sind, wenn eine derartige Beteiligung für den Fonds die einzige Möglichkeit darstellt, Anlagen in Wertpapieren von Emittenten dieses Staats zu tätigen. Diese Ausnahmeregelung gilt jedoch nur unter der Voraussetzung, dass die Gesellschaft des Drittstaats in ihrer Anlagepolitik die in den Absätzen III., V. und VI. a), b), c) und d) festgelegten Grenzen nicht überschreitet.
- a) Der Fonds darf Anteile von anderen OGAWs und/oder OGAs im Sinne von Absatz I(1) c) erwerben, sofern er höchstens 10 % des Nettovermögens eines Teilfonds in die Anteile von OGAWs oder anderen OGAs bzw. in ein und denselben OGAW oder anderen OGA anlegt.
- Die Anlagewerte der OGAWs oder anderen OGAs, in die der Fonds anlegt, müssen in Bezug auf die Obergrenzen des vorstehenden Absatzes III. nicht berücksichtigt werden.
- Erwirbt der Fonds Anteile von OGAWs und/oder anderer OGAs, die unmittelbar oder mittelbar von derselben Verwaltungsgesellschaft oder von einer Gesellschaft verwaltet werden, mit der die Verwaltungsgesellschaft durch eine gemeinsame Verwaltung oder Beherrschung oder eine wesentliche direkte oder indirekte Beteiligung verbunden ist, so darf die Verwaltungsgesellschaft oder die andere Gesellschaft für die Zeichnung oder den Rückkauf von Anteilen dieser OGAWs und/oder anderen OGAs durch den Fonds keine Gebühren berechnen.

In Bezug auf die Anlagen eines Teilfonds in einen OGAW oder andere OGAs darf die Verwaltungsgebühr (ohne Performancegebühren), die von dem betreffenden Teilfonds selbst wie auch von den jeweiligen OGAWs oder anderen OGAs in Rechnung gestellt wird, insgesamt 3 % der relevanten Vermögenswerte nicht übersteigen. Im Jahresbericht ist anzugeben, wie hoch der Anteil der Verwaltungsgebühren maximal ist, den der betreffende Teilfonds einerseits und die OGAWs oder anderen OGAs, in die der Teilfonds im relevanten Berichtszeitraum investiert, andererseits zu tragen haben.
- Der Fonds darf höchstens 25 % der Anteile desselben OGAW oder anderen OGA erwerben. Diese Anlagegrenze braucht beim Erwerb nicht eingehalten zu werden, wenn sich der Bruttobetrag der ausgegebenen Anteile zum Zeitpunkt des Erwerbs nicht berechnen lässt. Bei OGAWs oder anderen OGAs mit mehreren Teilvermögen findet diese Beschränkung auf alle von den OGAWs oder anderen OGA ausgegebenen Anteile Anwendung, wobei alle Teilvermögen zusammengelegt werden.
- Der Fonds stellt für jeden Teilfonds sicher, dass das mit Derivaten verbundene Gesamtrisiko den Gesamtnettowert des betreffenden Teilfonds nicht überschreitet.

Bei der Berechnung des Risikos werden der Marktwert der Basiswerte, das Ausfallrisiko, künftige Marktfluktuationen und die Liquidationsfrist der Positionen berücksichtigt. Dies gilt auch für die folgenden Unterabsätze.
Wenn der Fonds Anlagen in Derivaten tätigt, darf das Gesamtrisiko der Basiswerte die Anlagegrenzen des vorstehenden Absatzes III. nicht überschreiten. Wenn der Fonds in indexbasierten Derivaten anlegt, werden sie bei den Anlagegrenzen des vorstehenden Absatzes III. nicht berücksichtigt.

## Wenn ein Derivat in ein übertragbares Wertpapier oder ein Geldmarktinstrument eingebettet ist, muss es hinsichtlich der Einhaltung der Vorschriften dieses Absatzes VII. berücksichtigt werden.
- a) Der Fonds darf für Rechnung eines Teilfonds keine Kredite aufnehmen, die 10 % des Nettovermögens dieses Teilfonds übersteigen, wobei diese Kredite von Banken stammen und vorübergehender Natur sein müssen. Der Fonds darf jedoch Fremdwährungen durch ein „Back-to-back“- Darlehen erwerben.
- Der Fonds darf keine Kredite gewähren oder für Dritte als Bürge einstehen.

Diese Beschränkung hindert den Fonds nicht (i) am Erwerb von noch nicht voll eingezahlten übertragbaren Wertpapieren, Geldmarktinstrumenten oder anderen in I. c), e) und f) genannten, noch nicht voll eingezahlten Finanzinstrumenten und nicht (ii) an der Durchführung zulässiger Wertpapierleihen, die nicht als Kreditgewährung betrachtet werden.
- Der Fonds darf keine Leerverkäufe von übertragbaren Wertpapieren, Geldmarktinstrumenten oder anderen Finanzinstrumenten durchführen.
- Der Fonds darf kein bewegliches oder unbewegliches Vermögen erwerben.
- Der Fonds darf weder Edelmetalle noch Zertifikate über diese erwerben.
- a) Der Fonds braucht die in diesem Abschnitt vorgesehenen Anlagegrenzen bei der Ausübung von Bezugsrechten, die an übertragbare Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente geknüpft sind, die Teil seines Vermögens sind, nicht einzuhalten. Unbeschadet der Verpflichtung, auf die Einhaltung des Grundsatzes der Risikostreuung zu achten, können neue Teilfonds während eines Zeitraums von sechs Monaten nach ihrer Schaffung von den Grenzen in den Absätzen III., IV. und VI. a), b) und c) abweichen.
- Werden die in Absatz a) genannten Grenzen vom Fonds unbeabsichtigt oder infolge der Ausübung von Bezugsrechten überschritten, so hat der Fonds bei seinen Verkäufen als vorrangiges Ziel die Normalisierung dieser Lage unter Berücksichtigung der Interessen der Anteilinhaber anzustreben.
- Insofern ein Emittent eine Rechtspersönlichkeit mit mehreren Teilvermögen ist, deren Vermögenswerte ausschließlich den Anlegern dieser Teilvermögen und den Gläubigern vorbehalten sind, deren Ansprüche in Verbindung mit der Auflegung, dem Betrieb oder der Liquidierung dieser Teilvermögen entstanden sind, ist jedes dieser Teilvermögen bei der Anwendung der Risikostreuungsvorschriften in den Absätzen III., IV. und VI. als separater Emittent zu betrachten.

Der Fonds wird Maßnahmen ergreifen, um sicherzustellen, dass die Teilfonds nicht wissentlich Streumunition, Munition und Waffen, die abgereichertes Uran enthalten, sowie Anti-Personen-Minen finanzieren, insbesondere durch den Besitz jeglicher Art von Wertpapieren, die von einem Unternehmen begeben wurden, dessen Hauptgeschäftstätigkeit in der Herstellung, Nutzung, Instandsetzung, dem Verkauf, der Ausstellung, dem Vertrieb, Import oder Export, der Lagerung oder dem Transport von Streumunition, Munition und Waffen, die abgereichertes Uran enthalten, sowie Anti-Personen-Minen gemäß dem Gesetz vom 4. Juni 2009 zur Annahme des Übereinkommens über Streumunition besteht.

## Der Fonds hält sich ferner an weitere Beschränkungen, die von Regeln und Vorschriften oder den Aufsichtsbehörden in einem Land, in dem die Anteile vertrieben werden, vorgeschrieben werden.