# Principal Maritime SICAV
Investment company with variable capital pursuant to Liechtenstein law
(Umbrella structure that can encompass several compartments)

## Audited financial statement
with annual report on managed assets as at December 31, 2021
Portfolio management:	AIFM:
Investment company	Principal Maritime SICAV Landstrasse 30
FL-9494 Schaan
Board of Directors	IFM Independent Fund Management AG Landstrasse 30
FL-9494 Schaan
AIFM	IFM Independent Fund Management AG Landstrasse 30
FL-9494 Schaan
Board of Directors of the AIFM	Heimo Quaderer
H.I.R.H Archduke Simeon von Habsburg Hugo Quaderer
Executive Board	Luis Ott
Alexander Wymann Michael Oehry
Domicil and Administration	IFM Independent Fund Management AG Landstrasse 30
FL-9494 Schaan

###### Portfolio management	Subfund 1:	Principal Maritime Strategies Fund
Principal Vermögensverwaltung AG Landstrasse 30
FL-9494 Schaan
Depositary	Liechtensteinische Landesbank AG Städtle 44
FL-9490 Vaduz
Auditor	Ernst & Young AG
Schanzenstrasse 4a CH-3008 Bern
| Balance sheet |  |
| --- | --- |
| Assets | 31.12.2021 USD | 31.12.2020 USD | + / - in % |
| Fixed assets Financial investments (managed assets) | 89’209’980.33 | 31’825’971.65 | 180.31% |
| Total fixed assets | 89’209’980.33 | 31’825’971.65 | 180.31% |
| Current assets Accounts receivable from managed assets | 0.00 | 51’710.16 | -100.00% |
| Due from banks | 113’543.09 | 74’731.90 | 51.93% |
| Total current assets | 113’543.09 | 126’442.06 | -10.20% |
| Accruals and deferrals Prepaid expenses | 192’740.39 | 0.00 | n/a |
| Total accruals and deferrals | 192’740.39 | 0.00 | n/a |
| Total assets | 89’516’263.81 | 31’952’413.71 | 180.15% |
| Liabilities |  |  |  |
| Equity capital Paid-up capital | 75’000.00 | 75’000.00 | 0.00% |
| Investor’s share | 89’209’980.33 | 31’825’971.65 | 180.31% |
| Legal reserves | 7'500.00 | 0.00 | n/a |
| Unappropriated earnings | 0 | 0.00 | 0.00% |
| Retained gain Carryforward from prior year | 30’871.36 | 0.00 | n/a |
| Net gain | 162’907.62 | 38’371.36 | 324.56% |
| Total retained gain | 193’778.98 | 38’371.36 | 405.01% |
| Total equity capital | 89’486’259.31 | 31’939’343.01 | 180.18% |
| Provisions Provisions for taxes | 22’658.00 | 5’500.00 | 311.96% |
| Total provisions for taxes | 22’658.00 | 5’500.00 | 311.96% |
| Liabilities Provisions from trade accounts | 0.00 | 0.00 | 0.00% |
| Total liabilities | 0.00 | 0.00 | 0.00% |
| Accruals and deferrals Deferred income | 7’346.50 | 7’570.70 | -2.96% |
| Total accruals and deferrals | 7’346.50 | 7’570.70 | -2.96% |
| Total liabilities | 89’516’263.81 | 31’952’413.71 | 180.15% |

| Statement of income |  |
| --- | --- |
|  | 01.01.2021 - 31.12.2021 USD | 18.11.2019 - 31.12.2020 USD | + / - in % |
| Management revenues Expenses for retained services | 192’740.39 -4’290.26 | 51’710.16 -4’524.80 | 272.73% -5.18% |
| Total net management revenues | 188’450.13 | 47’185.36 | 299.38% |
| Other operating income | 0.00 | 0.00 | 0.00% |
| Total gross proceeds | 188’450.13 | 47’185.36 | 299.38% |
| Other operating expenses | -3’168.92 | -3’314.00 | -4.38% |
| Income from ordinary business activities | 185’281.21 | 43’871.36 | 322.33% |
| Income tax | -22’373.59 | -5’500.00 | 306.79% |
| Net gain | 162’907.62 | 38’371.36 | 324.56% |


##### Appropriation of retained earnings
| Proposal of the Board of Directors |  |
| --- | --- |
|  | 31.12.2021 USD | 31.12.2020 USD |
| Profit/loss carryforward from prior year | 30’871.36 | 0.00 |
| Net gain | 162’907.62 | 38’371.36 |
| Retained gain | 193’778.98 | 38’371.36 |
| ./. Allocation to legal reserves | 0.00 | 7’500.00 |
| ./. Dividend | 187'500.00 | 0.00 |
| Balance carried forward to next year | 6'278.98 | 30’871.36 |


### Notes to the financial statements

##### as at December 31, 2021

###### Accounting and valuation methods
The accounting policies comply with the directives of the Liechtenstein Persons and Companies Act (PGR). The finan- cial statements were prepared in accordance with legal regulations as well as generally accepted reporting princi- ples. The key objective in reporting is to provide a true and fair view of the company’s actual situation as regards assets, financial status, and income. The general valuation principles of the PGR are applied. The valuation process assumed that the company was a going concern. The accounts of the company and of the managed fund compartments were kept in US Dollar (USD).
The sub-funds managed by the investment company and their net fund assets are listed under financial instruments. They are assessed at fair value (net fund assets of the sub- funds on the closing date. At the same time, the net fund assets of the sub-funds are listed under equity capital with the same amount. The sub-fund assets are segregated in favor of the owners and in the event of a bankruptcy of the invest- ment company do not become part of its bankruptcy estate.

###### Currency translation
Items of the assets and liabilities in foreign currencies are valued at the year-end price (USD/CHF 0.9110). Resulting exchange rate gains and losses are recognized in the income statement. All transactions are valued at the relevant day’s rate.

###### Liabilities
On the closing date, there were no liabilities with a residual duration of more than one and five years.

###### Contingent liabilities
None

###### Share capital
The share capital is composed of 75 fully paid-up registered shares with a par value of USD 1'000 each.

###### Investors’ units
The investors’ units are managed assets. No voting rights are associated with the units.

###### Managed assets
The Principal Maritime Strategies Fund compartment was paid up as at 16
th 
March 2020.

Translation (ENDE, 2021-12-31):
# Principal Maritime SICAV
Investmentgesellschaft mit variablem Kapital nach liechtensteinischem Recht
(Umbrella-Konstruktion, die mehrere Teilfonds umfassen kann)

## Geprüfte Jahresrechnung
mit Jahresbericht zum verwalteten Vermögen per 31. Dezember 2021
Portfolioverwaltung:	AIFM:
| Investmentgesellschaft |  | Principal Maritime SICAV Landstrasse 30 FL-9494 Schaan |
| --- | --- | --- |
| Verwaltungsrat |  | IFM Independent Fund Management AG Landstrasse 30 FL-9494 Schaan |
| AIFM |  | IFM Independent Fund Management AG Landstrasse 30 FL-9494 Schaan |
| Verwaltungsrat des AIFM |  | Heimo Quaderer S.K.K.H. Erzherzog Simeon von Habsburg Hugo Quaderer |
| Geschäftsleitung des AIFM |  | Luis Ott Alexander Wymann Michael Oehry |
| Domizil und Administration |  | IFM Independent Fund Management AG Landstrasse 30 FL-9494 Schaan |
| Portfolioverwaltung | Teilfonds 1: | Principal Maritime Strategies Fund Principal Vermögensverwaltung AG Landstrasse 30 FL-9494 Schaan |
| Verwahrstelle |  | Liechtensteinische Landesbank AG Städtle 44 FL-9490 Vaduz |
| Wirtschaftsprüfer |  | Ernst & Young AG Schanzenstrasse 4a CH-3008 Bern |

| Bilanz |  |
| --- | --- |
| Aktiven | 31.12.2021 USD | 31.12.2020 USD | + / - in % |
| Anlagevermögen Finanzanlagen (verwaltetes Vermögen) | 89’209’980.33 | 31’825’971.65 | 180.31% |
| Total Anlagevermögen | 89’209’980.33 | 31’825’971.65 | 180.31% |
| Umlaufvermögen Forderungen gegenüber verwaltetem Vermögen | 0.00 | 51’710.16 | -100.00% |
| Guthaben bei Banken | 113’543.09 | 74’731.90 | 51.93% |
| Total Umlaufvermögen | 113’543.09 | 126’442.06 | -10.20% |
| Aktive Rechnungsabgrenzungsposten Aktive Rechnungsabgrenzung | 192’740.39 | 0.00 | n/a |
| Total aktive Rechnungsabgrenzungsposten | 192’740.39 | 0.00 | n/a |
| Total Aktiven | 89’516’263.81 | 31’952’413.71 | 180.15% |
| Passiven |  |  |  |
| Eigenkapital Gezeichnetes Kapital | 75’000.00 | 75’000.00 | 0.00% |
| Anlegeranteil | 89’209’980.33 | 31’825’971.65 | 180.31% |
| Gesetzliche Reserven | 7’500.00 | 0.00 | n/a |
| Gewinnreserven | 0.00 | 0.00 | 0.00% |
| Bilanzgewinn Vortrag vom Vorjahr | 30’871.36 | 0.00 | n/a |
| Jahresgewinn | 162’907.62 | 38’371.36 | 324.56% |
| Total Bilanzgewinn | 193’778.98 | 38’371.36 | 405.01% |
| Total Eigenkapital | 89’486’259.31 | 31’939’343.01 | 180.18% |
| Rückstellungen Steuerrückstellungen | 22’658.00 | 5’500.00 | 311.96% |
| Total Rückstellungen | 22’658.00 | 5’500.00 | 311.96% |
| Verbindlichkeiten Verbindlichkeiten aus Lieferung und Leistungen | 0.00 | 0.00 | 0.00% |
| Total Verbindlichkeiten | 0.00 | 0.00 | 0.00% |
| Passive Rechnungsabgrenzungsposten Passive Rechnungsabgrenzung | 7’346.50 | 7’570.70 | -2.96% |
| Total passive Rechnungsabgrenzungsposten | 7’346.50 | 7’570.70 | -2.96% |
| Total Passiven | 89’516’263.81 | 31’952’413.71 | 180.15% |

Erfolgsrechnung
| 01.01.2021 - 31.12.2021 | 18.11.2019 - 31.12.2020 | + / - |
| --- | --- | --- |
|  | USD | USD | in % |
| Verwaltungsertrag | 192’740.39 | 51’710.16 | 272.73% |
| Aufwendungen für bezogene Leistungen Vermögensverwaltungsaufwand | -4’290.26 | -4’524.80 | -5.18% |
| Total netto Verwaltungsertrag | 188’450.13 | 47’185.36 | 299.38% |
| Sonstige betriebliche Erträge | 0.00 | 0.00 | 0.00% |
| Total Bruttoerfolg | 188’450.13 | 47’185.36 | 299.38% |
| Sonstige betriebliche Aufwendungen | -3’168.92 | -3’314.00 | -4.38% |
| Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit | 185’281.21 | 43’871.36 | 322.33% |
| Ertragssteuern | -22’373.59 | -5’500.00 | 306.79% |
| Jahresgewinn | 162’907.62 | 38’371.36 | 324.56% |


##### Verwendung des Bilanzgewinns
| Antrag des Verwaltungsrates |  |
| --- | --- |
|  | 31.12.2021 USD | 31.12.2020 USD |
| Gewinnvortrag aus Vorjahr | 30’871.36 | 0.00 |
| Jahresgewinn | 162’907.62 | 38’371.36 |
| Bilanzgewinn | 193’778.98 | 38’371.36 |
| ./. Zuweisung an die gesetzlichen Reserven | 0.00 | 7’500.00 |
| ./. Dividende | 187'500.00 | 0.00 |
| Vortrag auf neue Rechnung | 6'278.98 | 30’871.36 |


### Anhang zur Jahresrechnung

##### per 31. Dezember 2021

###### Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden
Die Bilanzierung erfolgt nach den Vorschriften des liechten- steinischen Personen- und Gesellschaftsrechts (PGR). Der Jahresabschluss wurde unter Berücksichtigung der gesetzli- chen Vorschriften sowie der Grundsätze ordnungsgemässer Rechnungslegung erstellt. Das oberste Ziel der Rechnungsle- gung ist die Vermittlung eines den tatsächlichen Verhältnissen entsprechenden Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertrags- lage der Gesellschaft (true and fair view). Es kommen die allgemeinen Bewertungsgrundsätze des PGR zur Anwendung. Bei der Bewertung wurde von der Fortführung des Unterneh- mens ausgegangen. Die Buchführung der Gesellschaft und der verwalteten Teilvermögen erfolgte in US Dollar (USD).
Unter den Finanzanlagen werden die von der Investmentge- sellschaft verwalteten Teilfonds und deren Nettofondsvermö- gen ausgewiesen. Die Bewertung erfolgt zu Fair Value (Netto- fondsvermögen der Teilfonds zum Stichtag). Gleichzeitig wird das Nettofondsvermögen der Teilfonds in gleicher Höhe im Eigenkapital aufgeführt. Das Teilfondsvermögen ist zu Guns- ten der Inhaber der Anlegeranteile ausgeschieden und fällt im Konkurs der Investmentgesellschaft nicht in deren Kon- kursmasse.

###### Fremdwährungsumrechnung
Positionen der Aktiven und Passiven in fremden Währungen werden zum Jahresendkurs bewertet (USD/CHF 0.9110). Sich daraus ergebende Wechselkursgewinne und -verluste wer- den erfolgswirksam in der Erfolgsrechnung verbucht. Sämtli- che unterjährige Transaktionen werden zum jeweiligen Tages- kurs bewertet.

###### Verbindlichkeiten
Per Bilanzstichtag bestehen keine Verbindlichkeiten mit einer Restlaufzeit von über einem bzw. fünf Jahren.

###### Eventualverbindlichkeiten
Keine

###### Aktienkapital
Das Aktienkapital ist in 75 voll einbezahlte Namenaktien zu je USD 1'000.-- eingeteilt.

###### Anlegeranteile
Bei den Anlegeranteilen handelt es sich um verwaltetes Ver- mögen. Mit den Anteilen sind keine Mitbestimmungsrechte verbunden.

###### Verwaltete Vermögen
Der Teilfonds Principal Maritime Strategies Fund ist per 16.03.2020 liberiert worden.