# Focused SICAV – World Bank Bond USD
## Most important figures
Net assets in USD	304 858 329.67	128 677 376.31
Shares outstanding	1 055 767.9920	312 054.0000
Net asset value per share in USD	106.42	100.42
Issue and redemption price per share in USD
2	
106.42	100.42
Shares outstanding	857 827.2260	727 318.0000
Net asset value per share in CHF	100.43	98.12
Issue and redemption price per share in CHF
2	
100.43	98.12
Shares outstanding	722 309.0000	147 483.0000
Net asset value per share in EUR	101.24	98.42
Issue and redemption price per share in EUR
2	
101.24	98.42
Shares outstanding	43 947.6200	7 672.0000
Net asset value per share in GBP	104.28	100.19
Issue and redemption price per share in GBP
2	
104.28	100.19
Shares outstanding	176 016.0000	91 910.0000
Net asset value per share in CHF	99.12	98.12
Issue and redemption price per share in CHF
2	
99.12	98.12
1 
First NAV: 14.2.2018
2 
See note 1
3 
First NAV: 11.10.2018

## Performance
Class F-acc	USD	6.0%	-
Class (CHF hedged) F-acc	CHF	2.4%	-
Class (EUR hedged) F-acc	EUR	2.9%	-
Class (GBP hedged) F-acc	GBP	4.1%	-
Class (CHF hedged) F-dist	CHF	2.4%	-
Historical performance is no indicator of current or future performance.
The performance data does not take account of any commissions and costs charged when subscribing and redeeming shares. The performance data were not audited.
The subfund has no benchmark.

## Report of the Portfolio Manager
During the financial year, from 1 November 2018 to 31 October 2019, the yield of the five-year US treasury bonds decreased by 146bp and closed the year at 1.52% with a low at 1.32%. On 30 October 2019, the FOMC lowered the target range for the federal funds rate by 25 basis points to 1.50%–1.75%. This marks the third rate cut in a row after hiking rates by 25bp at end of 2018.
During the financial year, the absolute performance of the subfund was positive. Trading activity added to performance, while holding World Bank Bonds over other Multilateral Development Banks also contributed positively to the relative return.

## Structure of the Securities Portfolio
Geographical Breakdown as a % of net assets	
Total	93.72
Supranationals	93.72
Economic Breakdown as a % of net assets	
Supranational organisations	93.72
Total	93.72
Focused SICAV – World Bank Bond USD Annual Report as of 31 October 2019

## Statement of Net Assets
Assets	31.10.2019
USD
Investments in securities, cost	281 003 803.31
| Investments in securities, unrealized appreciation (depreciation) | 	4 702 787.48	 |
| --- | --- |
| Total investments in securities (Note 1) | 285 706 590.79 |
| Cash at banks, deposits on demand and deposit accounts | 10 580 380.29 |
| Other liquid assets (Margins) | 6 250.00 |
| Receivable on securities sales (Note 1) | 10 311 211.74 |
| Receivable on subscriptions | 2 117 403.20 |
| Interest receivable on securities | 1 678 716.39 |
| Other receivables | 18 276.66 |
| Unrealized gain (loss) on financial futures (Note 1) | 8 124.96 |
| Unrealized gain (loss) on forward foreign exchange contracts (Note 1) | 1 998 453.59 |
| Total Assets | 312 425 407.62 |
|  |  |
| Liabilities |  |
| Payable on redemptions | -7 531 164.34 |
| Provisions for flat fee (Note 2) | -22 834.02 |
| Provisions for taxe d’abonnement (Note 3) | -2 568.11 |
| Provisions for other commissions and fees (Note 2) | 	-10 511.48	 |
| Total provisions | -35 913.61 |
| Total Liabilities | -7 567 077.95 |
|  |  |
| Net assets at the end of the financial year | 304 858 329.67 |
| Statement of Operations | USD |
| Income | 1.11.2018-31.10.2019 |
| Interest on liquid assets | 44 345.22 |
| Interest on securities | 4 715 005.32 |
| Other income (Note 4) | 130 306.27 |
| Total income | 4 889 656.81 |
|  |  |
| Expenses |  |
| Flat fee (Note 2) | -344 382.86 |
| Taxe d’abonnement (Note 3) | -24 186.34 |
| Other commissions and fees (Note 2) | -10 555.74 |
| Interest on cash and bank overdraft | -764.70 |
| Total expenses | -379 889.64 |
|  |  |
| Net income (loss) on investments | 4 509 767.17 |
|  |  |
| Realized gain (loss) (Note 1) |  |
| Realized gain (loss) on market-priced securities without options | 1 508 431.07 |
| Realized gain (loss) on financial futures | -51 469.73 |
| Realized gain (loss) on forward foreign exchange contracts | -12 965 731.96 |
| Realized gain (loss) on foreign exchange | 3 029 350.95 |
| Total realized gain (loss) | -8 479 419.67 |
|  |  |
| Net realized gain (loss) of the financial year | -3 969 652.50 |
|  |  |
| Changes in unrealized appreciation (depreciation) (Note 1) |  |
| Unrealized appreciation (depreciation) on market-priced securities without options | 5 379 073.51 |
| Unrealized appreciation (depreciation) on financial futures | 8 124.96 |
| Unrealized appreciation (depreciation) on forward foreign exchange contracts | 5 206 662.07 |
| Total changes in unrealized appreciation (depreciation) | 10 593 860.54 |
|  |  |
| Net increase (decrease) in net assets as a result of operations | 6 624 208.04 |

Focused SICAV – World Bank Bond USD Annual Report as of 31 October 2019
| Statement of Changes in Net Assets |  |
| --- | --- |
|  |  | USD |
|  |  | 1.11.2018-31.10.2019 |
| Net assets at the beginning of the financial year |  | 128 677 376.31 |
| Subscriptions |  | 313 873 749.97 |
| Redemptions |  | 	-144 184 974.63	 |
| Total net subscriptions (redemptions) |  | 169 688 775.34 |
| Dividend paid |  | -132 030.02 |
| Net income (loss) on investments |  | 4 509 767.17 |
| Total realized gain (loss) |  | -8 479 419.67 |
| Total changes in unrealized appreciation (depreciation) |  | 	10 593 860.54	 |
| Net increase (decrease) in net assets as a result of operations |  | 6 624 208.04 |
| Net assets at the end of the financial year |  | 304 858 329.67 |
| Changes in the Number of Shares outstanding |  |  |
|  |  | 1.11.2018-31.10.2019 |
| Class |  | F-acc |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year |  | 312 054.0000 |
| Number of shares issued |  | 1 007 531.5580 |
| Number of shares redeemed |  | -263 817.5660 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year |  | 1 055 767.9920 |
| Class |  | (CHF hedged) F-acc |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year |  | 727 318.0000 |
| Number of shares issued |  | 788 315.6550 |
| Number of shares redeemed |  | -657 806.4290 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year |  | 857 827.2260 |
| Class |  | (EUR hedged) F-acc |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year |  | 147 483.0000 |
| Number of shares issued |  | 990 403.0680 |
| Number of shares redeemed |  | -415 577.0680 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year |  | 722 309.0000 |
| Class |  | (GBP hedged) F-acc |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year |  | 7 672.0000 |
| Number of shares issued |  | 42 553.6200 |
| Number of shares redeemed |  | -6 278.0000 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year |  | 43 947.6200 |
| Class |  | (CHF hedged) F-dist |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year |  | 91 910.0000 |
| Number of shares issued |  | 132 294.3750 |
| Number of shares redeemed |  | -48 188.3750 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year |  | 176 016.0000 |
| Annual Distribution 1 |  |  |
| Focused SICAV – World Bank Bond USD	Ex-Date | Pay-Date | Currency	Amount per share |
| (CHF hedged) F-dist	3.1.2019 | 8.1.2019 | CHF	1.30 |
| 1  See note 5 |  |  |

Focused SICAV – World Bank Bond USD Annual Report as of 31 October 2019

## Statement of Investments in Securities and other Net Assets as of 31 October 2019
| Description | Quantity/ | Valuation in USD | as a % |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | Unrealized gain | of net |
|  |  | (loss) on Futures/ | assets |
|  |  | Forward |  |
|  |  | Exchange Contracts/ |  |
|  |  | Swaps (Note 1) |  |
| Transferable securities and money market instruments listed on an official stock exchange |  |  |  |
| Notes, fixed rate |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 1.50000% 19-28.08.24 | 16 500 000.00 | 16 434 770.55 | 5.39 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 2.12500% 13-13.02.23 | 7 500 000.00 | 7 633 275.00 | 2.50 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 2.12500% 13-01.11.20 | 5 000 000.00 | 5 020 050.00 | 1.65 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 2.25000% 14-24.06.21 | 4 500 000.00 | 4 545 405.00 | 1.49 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 1.87500% 15-07.10.22 | 14 000 000.00 | 14 119 686.00 | 4.63 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 1.75000% 16-19.04.23 | 7 000 000.00 | 7 036 381.80 | 2.31 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 2.00000% 17-26.01.22 | 16 500 000.00 | 16 645 693.35 | 5.46 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 1.62500% 17-04.09.20 | 2 000 000.00 | 1 998 800.00 | 0.65 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 2.12500% 17-13.12.21 | 11 000 000.00 | 11 117 920.00 | 3.65 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 2.75000% 18-23.07.21 | 25 000 000.00 | 25 478 750.00 | 8.36 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 3.00000% 18-27.09.23 | 15 000 000.00 | 15 798 426.00 | 5.18 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 2.50000% 19-19.03.24 | 15 000 000.00 | 15 575 935.50 | 5.11 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 1.87500% 19-19.06.23 | 7 000 000.00 | 7 067 015.90 | 2.32 |
| Total USD |  | 148 472 109.10 | 48.70 |
| Total Notes, fixed rate |  | 148 472 109.10 | 48.70 |
| Medium term notes, fixed rate |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 1.62500% 16-09.03.21 | 20 000 000.00 | 19 991 532.40 | 6.56 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 1.37500% 16-24.05.21 | 13 000 000.00 | 12 946 180.00 | 4.25 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 1.12500% 16-10.08.20 | 1 000 000.00 | 994 760.00 | 0.33 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 1.37500% 16-20.09.21 | 26 000 000.00 | 25 879 620.00 | 8.49 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 2.78000% 19-05.06.24 | 3 000 000.00 | 3 002 202.60 | 0.98 |
| Total USD |  | 62 814 295.00 | 20.61 |
| Total Medium term notes, fixed rate |  | 62 814 295.00 | 20.61 |
| Bonds, fixed rate |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 7.62500% 93-19.01.23 | 13 500 000.00 | 15 999 605.99 | 5.25 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 2.50000% 14-25.11.24 | 2 000 000.00 | 2 086 069.00 | 0.68 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 1.62500% 15-10.02.22 | 9 500 000.00 | 9 500 076.00 | 3.12 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 2.12500% 19-01.07.22 | 31 000 000.00 | 31 434 176.70 | 10.31 |
| Total USD |  | 59 019 927.69 | 19.36 |
| Total Bonds, fixed rate |  | 59 019 927.69 | 19.36 |
| Total Transferable securities and money market instruments listed on an official stock exchange |  | 270 306 331.79 | 88.67 |

Transferable securities and money market instruments not listed on an official stock exchange and not traded on another regulated market
Medium term notes, fixed rate
| USD |  |
| --- | --- |
| USD | INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 2.48000% 19-28.05.24 | 10 000 000.00 | 10 389 009.00 | 3.41 |
| USD | INTL BK FOR RECONSTRUCTION & DEVT 3.20000% 19-25.01.24 | 5 000 000.00 | 5 011 250.00 | 1.64 |
| Total USD |  |  | 15 400 259.00 | 5.05 |
| Total Medium term notes, fixed rate | 15 400 259.00 | 5.05 |
| Total Transferable securities and money market instruments not listed on an official stock exchange and not traded on another regulated market | 15 400 259.00 | 5.05 |
| Total investments in securities | 285 706 590.79 | 93.72 |

| Derivative instruments |  |
| --- | --- |
| Derivative instruments listed on an official stock exchange Financial Futures on bonds |
|  |  |  |  |
| USD	US 2YR TREASURY NOTE FUTURE 31.12.19 | 40.00 | 8 124.96 | 0.00 |
| Total Financial Futures on bonds |  | 8 124.96 | 0.00 |
| Total Derivative instruments listed on an official stock exchange |  | 8 124.96 | 0.00 |
| Total Derivative instruments |  | 8 124.96 | 0.00 |

Focused SICAV – World Bank Bond USD Annual Report as of 31 October 2019
| Description	Quantity/ | Valuation in USD | as a % |
| --- | --- | --- |
| Nominal | Unrealized gain | of net |
|  | (loss) on Futures/ | assets |
|  | Forward |  |
|  | Exchange Contracts/ |  |
|  | Swaps (Note 1) |  |

Forward Foreign Exchange contracts
Forward Foreign Exchange contracts (Purchase/Sale)
| EUR | 66 464 400.00 | USD | 72 784 652.66 | 4.11.2019 | 1 366 355.20 | 0.45 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| CHF | 104 883 900.00 | USD | 105 859 565.27 | 4.11.2019 | 432 707.34 | 0.14 |
| GBP | 4 272 200.00 | USD | 5 266 693.40 | 4.11.2019 | 261 533.40 | 0.09 |
| CHF | 216 800.00 | USD | 217 955.91 | 4.11.2019 | 1 755.26 | 0.00 |
| GBP | 8 400.00 | USD | 10 347.12 | 4.11.2019 | 522.48 | 0.00 |
| EUR | 587 000.00 | USD | 642 045.93 | 4.11.2019 | 12 840.62 | 0.01 |
| EUR | 378 300.00 | USD | 414 412.56 | 4.11.2019 | 7 637.84 | 0.00 |
| CHF | 126 100.00 | USD | 127 209.05 | 4.11.2019 | 584.21 | 0.00 |
| GBP | 34 200.00 | USD | 41 910.90 | 4.11.2019 | 2 343.90 | 0.00 |
| EUR | 225 000.00 | USD | 246 865.73 | 4.11.2019 | 4 155.52 | 0.00 |
| EUR | 257 500.00 | USD | 283 652.99 | 4.11.2019 | 3 626.89 | 0.00 |
| CHF | 520 200.00 | USD | 522 852.01 | 4.11.2019 | 4 333.19 | 0.00 |
| GBP | 13 300.00 | USD | 16 508.47 | 4.11.2019 | 701.73 | 0.00 |
| EUR | 210 300.00 | USD | 231 040.21 | 4.11.2019 | 3 580.99 | 0.00 |
| GBP | 92 300.00 | USD | 113 827.68 | 4.11.2019 | 5 608.52 | 0.00 |
| EUR | 356 100.00 | USD | 392 187.53 | 4.11.2019 | 5 095.44 | 0.00 |
| CHF | 655 900.00 | USD | 662 605.50 | 4.11.2019 | 2 101.87 | 0.00 |
| GBP | 25 500.00 | USD | 31 150.52 | 4.11.2019 | 1 846.48 | 0.00 |
| EUR | 275 000.00 | USD | 302 512.40 | 4.11.2019 | 4 291.35 | 0.00 |
| EUR | 244 400.00 | USD | 269 638.41 | 4.11.2019 | 3 026.45 | 0.00 |
| EUR | 4 061 100.00 | USD | 4 494 986.71 | 4.11.2019 | 35 779.51 | 0.01 |
| CHF | 365 100.00 | USD | 366 280.38 | 4.11.2019 | 3 722.15 | 0.00 |
| GBP | 7 400.00 | USD | 9 358.94 | 4.11.2019 | 216.66 | 0.00 |
| EUR | 216 700.00 | USD | 239 271.69 | 4.11.2019 | 2 489.67 | 0.00 |
| EUR | 133 700.00 | USD | 147 234.32 | 4.11.2019 | 1 928.09 | 0.00 |
| CHF | 236 900.00 | USD | 238 083.70 | 4.11.2019 | 1 997.37 | 0.00 |
| EUR | 166 800.00 | USD | 184 364.01 | 4.11.2019 | 1 726.41 | 0.00 |
| EUR | 698 200.00 | USD | 776 979.72 | 4.11.2019 | 1 967.11 | 0.00 |
| CHF | 414 400.00 | USD | 420 028.25 | 4.11.2019 | -63.72 | 0.00 |
| EUR | 603 400.00 | USD | 672 988.31 | 4.11.2019 | 194.90 | 0.00 |
| EUR | 300 100.00 | USD | 335 074.13 | 4.11.2019 | -267.56 | 0.00 |
| CHF | 522 500.00 | USD | 530 837.55 | 4.11.2019 | -1 321.46 | 0.00 |
| GBP | 369 100.00 | USD | 479 750.64 | 4.11.2019 | -2 135.24 | 0.00 |
| EUR | 342 000.00 | USD | 381 359.07 | 4.11.2019 | 193.23 | 0.00 |
| CHF | 267 700.00 | USD | 270 703.81 | 4.11.2019 | 590.84 | 0.00 |
| CHF | 207 900.00 | USD | 210 159.64 | 4.11.2019 | 532.02 | 0.00 |
| EUR | 340 900.00 | USD | 380 044.25 | 4.11.2019 | 280.84 | 0.00 |
| GBP | 12 800.00 | USD | 16 418.78 | 4.11.2019 | 144.42 | 0.00 |
| EUR | 247 000.00 | USD | 274 030.10 | 4.11.2019 | 1 535.45 | 0.00 |
| CHF | 252 400.00 | USD | 253 633.62 | 4.11.2019 | 2 155.59 | 0.00 |
| GBP | 17 000.00 | USD | 21 888.47 | 4.11.2019 | 109.53 | 0.00 |
| USD | 1 068 500.92 | EUR | 961 400.00 | 4.11.2019 | -4 084.99 | 0.00 |
| USD | 5 917 576.59 | CHF | 5 880 300.00 | 4.11.2019 | -41 683.61 | 0.00 |
| USD | 40 613.58 | GBP | 31 500.00 | 4.11.2019 | -147.42 | 0.00 |
| USD | 2 765 364.29 | EUR | 2 487 900.00 | 4.11.2019 | -10 261.35 | 0.00 |
| USD | 331 321.14 | CHF | 328 600.00 | 4.11.2019 | -1 691.27 | 0.00 |
| USD | 340 273.89 | GBP | 264 400.00 | 4.11.2019 | -1 859.71 | 0.00 |
| EUR | 72 658 600.00 | USD | 81 300 039.88 | 3.12.2019 | -86 528.40 | -0.03 |
| GBP | 4 556 300.00 | USD | 5 902 709.43 | 3.12.2019 | -1 564.12 | 0.00 |
| CHF | 102 460 900.00 | USD | 104 089 737.85 | 3.12.2019 | -31 452.80 | -0.01 |
| EUR | 578 900.00 | USD | 645 757.62 | 3.12.2019 | 1 302.77 | 0.00 |
| Total Forward Foreign Exchange contracts (Purchase/Sale) | 1 998 453.59 | 0.66 |
|  |  |  |
| Cash at banks, deposits on demand and deposit accounts and other liquid assets | 10 586 630.29 | 3.47 |
| Other assets and liabilities | 6 558 530.04 | 2.15 |
| Total net assets | 304 858 329.67 | 100.00 |

Focused SICAV – World Bank Bond USD Annual Report as of 31 October 2019

Translation (ENDE, 2019-10-31):
# Focused SICAV – World Bank Bond USD
## Wichtigste Daten
Nettovermögen in USD	304 858 329.67	128 677 376.31
Aktien im Umlauf	1 055 767.9920	312 054.0000
Nettoinventarwert pro Aktie in USD	106.42	100.42
Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in USD
2	
106.42	100.42
Aktien im Umlauf	857 827.2260	727 318.0000
Nettoinventarwert pro Aktie in CHF	100.43	98.12
Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in CHF
2	
100.43	98.12
Aktien im Umlauf	722 309.0000	147 483.0000
Nettoinventarwert pro Aktie in EUR	101.24	98.42
Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in EUR
2	
101.24	98.42
Aktien im Umlauf	43 947.6200	7 672.0000
Nettoinventarwert pro Aktie in GBP	104.28	100.19
Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in GBP
2	
104.28	100.19
Aktien im Umlauf	176 016.0000	91 910.0000
Nettoinventarwert pro Aktie in CHF	99.12	98.12
Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in CHF
2	
99.12	98.12
1 
Erste NAV 14.2.2018
2 
Siehe Erläuterung 1
3 
Erste NAV 11.10.2018

## Performance
Klasse F-acc	USD	6.0%	-
Klasse (CHF hedged) F-acc	CHF	2.4%	-
Klasse (EUR hedged) F-acc	EUR	2.9%	-
Klasse (GBP hedged) F-acc	GBP	4.1%	-
Klasse (CHF hedged) F-dist	CHF	2.4%	-
Die historische Performance stellt keinen Indikator für die laufende oder zukünftige Performance dar.
Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Aktien erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt. Die Performancedaten sind ungeprüft.
Der Subfonds verfügt über keine Benchmark.

## Bericht des Portfolio Managers
Im Geschäftsjahr vom 1. November 2018 bis zum
31. Oktober 2019 sank die Rendite der fünfjährigen US-Treasuries um 146 Basispunkte (Bp.) und beendete das Geschäftsjahr bei 1.52%, nachdem sie zwischen- zeitlich eine Talsohle von 1.32% erreicht hatte. Am
30. Oktober 2019 senkte der US-Offenmarktausschuss die Zielbandbreite für die Federal Funds Rate um 25 Bp. auf 1.50% bis 1.75%. Dies war die dritte Zinssenkung in Folge, nachdem die Zinsen Ende 2018 um 25 Bp. ange- hoben worden waren.
Der Subfonds beendete das Geschäftsjahr mit einem positiven absoluten Ertrag. Die Handelsaktivität kam der Performance zugute, doch das Engagement in Anleihen der Weltbank gegenüber anderen multilateralen Ent- wicklungsbanken wirkte sich ebenfalls vorteilhaft auf die relative Rendite aus.

## Struktur des Wertpapierbestandes
Geographische Aufteilung in % des Nettovermögens	
Total	93.72
Supranational	93.72
Wirtschaftliche Aufteilung in % des Nettovermögens	
Supranationale Organisationen	93.72
Total	93.72
Focused SICAV – World Bank Bond USD Jahresbericht per 31. Oktober 2019

## Nettovermögensaufstellung
Aktiva	31.10.2019
USD
Wertpapierbestand, Einstandswert	281 003 803.31
| Wertpapierbestand, nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) | 	4 702 787.48	 |
| --- | --- |
| Total Wertpapierbestand (Erläuterung 1) | 285 706 590.79 |
| Bankguthaben, Sicht- und Fristgelder | 10 580 380.29 |
| Andere liquide Mittel (Margins) | 6 250.00 |
| Forderungen aus Wertpapierverkäufen (Erläuterung 1) | 10 311 211.74 |
| Forderungen aus Zeichnungen | 2 117 403.20 |
| Zinsforderungen aus Wertpapieren | 1 678 716.39 |
| Sonstige Forderungen | 18 276.66 |
| Nicht realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Finanzterminkontrakten (Erläuterung 1) | 8 124.96 |
| Nicht realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Devisenterminkontrakten (Erläuterung 1) | 1 998 453.59 |
| Total Aktiva | 312 425 407.62 |
|  |  |
| Passiva |  |
| Verbindlichkeiten aus Rücknahmen | -7 531 164.34 |
| Rückstellungen für pauschale Verwaltungskommission (Erläuterung 2) | -22 834.02 |
| Rückstellungen für Abonnementsabgabe (Erläuterung 3) | -2 568.11 |
| Rückstellungen für sonstige Kommissionen und Gebühren (Erläuterung 2) | 	-10 511.48	 |
| Total Rückstellungen für Aufwendungen | -35 913.61 |
| Total Passiva | -7 567 077.95 |
|  |  |
| Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres | 304 858 329.67 |
| Ertrags- und Aufwandsrechnung | USD |
| Erträge | 1.11.2018-31.10.2019 |
| Zinsertrag auf liquide Mittel | 44 345.22 |
| Zinsen auf Wertpapiere | 4 715 005.32 |
| Sonstige Erträge (Erläuterung 4) | 130 306.27 |
| Total Erträge | 4 889 656.81 |
|  |  |
| Aufwendungen |  |
| Pauschale Verwaltungskommission (Erläuterung 2) | -344 382.86 |
| Abonnementsabgabe (Erläuterung 3) | -24 186.34 |
| Sonstige Kommissionen und Gebühren (Erläuterung 2) | -10 555.74 |
| Zinsaufwand auf liquide Mittel und Kontokorrentkredit | -764.70 |
| Total Aufwendungen | -379 889.64 |
|  |  |
| Nettoerträge (-verluste) aus Anlagen | 4 509 767.17 |
|  |  |
| Realisierte Gewinne (Verluste) (Erläuterung 1) |  |
| Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus marktbewerteten Wertpapieren ausser Optionen | 1 508 431.07 |
| Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Finanzterminkontrakten | -51 469.73 |
| Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Devisenterminkontrakten | -12 965 731.96 |
| Realisierter Währungsgewinn (-verlust) | 3 029 350.95 |
| Total der realisierten Gewinne (Verluste) | -8 479 419.67 |
|  |  |
| Realisierter Nettogewinn (-verlust) des Geschäftsjahres | -3 969 652.50 |
|  |  |
| Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) (Erläuterung 1) |  |
| Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) marktbewerteter Wertpapiere ausser Optionen | 5 379 073.51 |
| Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) von Finanzterminkontrakten | 8 124.96 |
| Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) von Devisenterminkontrakten | 5 206 662.07 |
| Total der Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) | 10 593 860.54 |
|  |  |
| Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens infolge Geschäftstätigkeit | 6 624 208.04 |

Focused SICAV – World Bank Bond USD Jahresbericht per 31. Oktober 2019
| Veränderungen des Nettovermögens |  |
| --- | --- |
|  |  | USD |
|  |  | 1.11.2018-31.10.2019 |
| Nettovermögen zu Beginn des Geschäftsjahres |  | 128 677 376.31 |
| Zeichnungen |  | 313 873 749.97 |
| Rücknahmen |  | 	-144 184 974.63	 |
| Total Mittelzufluss (-abfluss) |  | 169 688 775.34 |
| Ausbezahlte Dividende |  | -132 030.02 |
| Nettoerträge (-verluste) aus Anlagen |  | 4 509 767.17 |
| Total der realisierten Gewinne (Verluste) |  | -8 479 419.67 |
| Total der Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) |  | 	10 593 860.54	 |
| Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens infolge Geschäftstätigkeit |  | 6 624 208.04 |
| Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres |  | 304 858 329.67 |
| Entwicklung der Aktien im Umlauf |  |  |
|  |  | 1.11.2018-31.10.2019 |
| Klasse |  | F-acc |
| Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres |  | 312 054.0000 |
| Anzahl der ausgegebenen Aktien |  | 1 007 531.5580 |
| Anzahl der zurückgegebenen Aktien |  | -263 817.5660 |
| Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres |  | 1 055 767.9920 |
| Klasse |  | (CHF hedged) F-acc |
| Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres |  | 727 318.0000 |
| Anzahl der ausgegebenen Aktien |  | 788 315.6550 |
| Anzahl der zurückgegebenen Aktien |  | -657 806.4290 |
| Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres |  | 857 827.2260 |
| Klasse |  | (EUR hedged) F-acc |
| Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres |  | 147 483.0000 |
| Anzahl der ausgegebenen Aktien |  | 990 403.0680 |
| Anzahl der zurückgegebenen Aktien |  | -415 577.0680 |
| Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres |  | 722 309.0000 |
| Klasse |  | (GBP hedged) F-acc |
| Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres |  | 7 672.0000 |
| Anzahl der ausgegebenen Aktien |  | 42 553.6200 |
| Anzahl der zurückgegebenen Aktien |  | -6 278.0000 |
| Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres |  | 43 947.6200 |
| Klasse |  | (CHF hedged) F-dist |
| Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres |  | 91 910.0000 |
| Anzahl der ausgegebenen Aktien |  | 132 294.3750 |
| Anzahl der zurückgegebenen Aktien |  | -48 188.3750 |
| Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres |  | 176 016.0000 |
| Jährliche Ausschüttung 1 |  |  |
| Focused SICAV – World Bank Bond USD	Ex-Date | Pay-Date | Währung	Betrag pro Aktie |
| (CHF hedged) F-dist	3.1.2019 | 8.1.2019 | CHF	1.30 |
| 1  Siehe Erläuterung 5 |  |  |

Focused SICAV – World Bank Bond USD Jahresbericht per 31. Oktober 2019

## Aufstellung der Wertpapierbestände und anderer Nettovermögenswerte per 31. Oktober 2019
| Bezeichnung | Anzahl/ | Bewertung in USD | in % des |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | NR Kursgewinn | Netto- |
|  |  | (-verlust) auf Futures/ | vermögens |
|  |  | Devisentermin- |  |
|  |  | kontrakten/ |  |
|  |  | Swaps (Erl. 1) |  |
| Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden |  |  |  |
| Notes, fester Zins |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 1.50000% 19-28.08.24 | 16 500 000.00 | 16 434 770.55 | 5.39 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 2.12500% 13-13.02.23 | 7 500 000.00 | 7 633 275.00 | 2.50 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 2.12500% 13-01.11.20 | 5 000 000.00 | 5 020 050.00 | 1.65 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 2.25000% 14-24.06.21 | 4 500 000.00 | 4 545 405.00 | 1.49 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 1.87500% 15-07.10.22 | 14 000 000.00 | 14 119 686.00 | 4.63 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 1.75000% 16-19.04.23 | 7 000 000.00 | 7 036 381.80 | 2.31 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 2.00000% 17-26.01.22 | 16 500 000.00 | 16 645 693.35 | 5.46 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 1.62500% 17-04.09.20 | 2 000 000.00 | 1 998 800.00 | 0.65 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 2.12500% 17-13.12.21 | 11 000 000.00 | 11 117 920.00 | 3.65 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 2.75000% 18-23.07.21 | 25 000 000.00 | 25 478 750.00 | 8.36 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 3.00000% 18-27.09.23 | 15 000 000.00 | 15 798 426.00 | 5.18 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 2.50000% 19-19.03.24 | 15 000 000.00 | 15 575 935.50 | 5.11 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 1.87500% 19-19.06.23 | 7 000 000.00 | 7 067 015.90 | 2.32 |
| Total USD |  | 148 472 109.10 | 48.70 |
| Total Notes, fester Zins |  | 148 472 109.10 | 48.70 |
| Medium-Term Notes, fester Zins |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 1.62500% 16-09.03.21 | 20 000 000.00 | 19 991 532.40 | 6.56 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 1.37500% 16-24.05.21 | 13 000 000.00 | 12 946 180.00 | 4.25 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 1.12500% 16-10.08.20 | 1 000 000.00 | 994 760.00 | 0.33 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 1.37500% 16-20.09.21 | 26 000 000.00 | 25 879 620.00 | 8.49 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 2.78000% 19-05.06.24 | 3 000 000.00 | 3 002 202.60 | 0.98 |
| Total USD |  | 62 814 295.00 | 20.61 |
| Total Medium-Term Notes, fester Zins |  | 62 814 295.00 | 20.61 |
| Anleihen, fester Zins |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 7.62500% 93-19.01.23 | 13 500 000.00 | 15 999 605.99 | 5.25 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 2.50000% 14-25.11.24 | 2 000 000.00 | 2 086 069.00 | 0.68 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 1.62500% 15-10.02.22 | 9 500 000.00 | 9 500 076.00 | 3.12 |
| USD	INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 2.12500% 19-01.07.22 | 31 000 000.00 | 31 434 176.70 | 10.31 |
| Total USD |  | 59 019 927.69 | 19.36 |
| Total Anleihen, fester Zins |  | 59 019 927.69 | 19.36 |
| Total Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden |  | 270 306 331.79 | 88.67 |

Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die nicht an einer offiziellen Börse oder einem anderen geregelten Markt gehandelt werden
Medium-Term Notes, fester Zins
| USD |  |
| --- | --- |
| USD | INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 2.48000% 19-28.05.24 | 10 000 000.00 | 10 389 009.00 | 3.41 |
| USD | INTL BK FOR RECONSTRUCTION & DEVT 3.20000% 19-25.01.24 | 5 000 000.00 | 5 011 250.00 | 1.64 |
| Total USD |  |  | 15 400 259.00 | 5.05 |
| Total Medium-Term Notes, fester Zins | 15 400 259.00 | 5.05 |
| Total Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die nicht an einer offiziellen Börse oder einem anderen geregelten Markt gehandelt werden | 15 400 259.00 | 5.05 |
| Total des Wertpapierbestandes | 285 706 590.79 | 93.72 |

| Derivative Instrumente |  |
| --- | --- |
| Derivative Instrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden Finanzterminkontrakte auf Anleihen |
|  |  |  |  |
| USD	US 2YR TREASURY NOTE FUTURE 31.12.19 | 40.00 | 8 124.96 | 0.00 |
| Total Finanzterminkontrakte auf Anleihen |  | 8 124.96 | 0.00 |
| Total Derivative Instrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden |  | 8 124.96 | 0.00 |
| Total Derivative Instrumente |  | 8 124.96 | 0.00 |

Focused SICAV – World Bank Bond USD Jahresbericht per 31. Oktober 2019
| Bezeichnung	Anzahl/ | Bewertung in USD | in % des |
| --- | --- | --- |
| Nominal | NR Kursgewinn | Netto- |
|  | (-verlust) auf Futures/ | vermögens |
|  | Devisentermin- |  |
|  | kontrakten/ |  |
|  | Swaps (Erl. 1) |  |

Devisenterminkontrakte
Devisenterminkontrakte (Kauf/Verkauf)
| EUR | 66 464 400.00 | USD | 72 784 652.66 | 4.11.2019 | 1 366 355.20 | 0.45 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| CHF | 104 883 900.00 | USD | 105 859 565.27 | 4.11.2019 | 432 707.34 | 0.14 |
| GBP | 4 272 200.00 | USD | 5 266 693.40 | 4.11.2019 | 261 533.40 | 0.09 |
| CHF | 216 800.00 | USD | 217 955.91 | 4.11.2019 | 1 755.26 | 0.00 |
| GBP | 8 400.00 | USD | 10 347.12 | 4.11.2019 | 522.48 | 0.00 |
| EUR | 587 000.00 | USD | 642 045.93 | 4.11.2019 | 12 840.62 | 0.01 |
| EUR | 378 300.00 | USD | 414 412.56 | 4.11.2019 | 7 637.84 | 0.00 |
| CHF | 126 100.00 | USD | 127 209.05 | 4.11.2019 | 584.21 | 0.00 |
| GBP | 34 200.00 | USD | 41 910.90 | 4.11.2019 | 2 343.90 | 0.00 |
| EUR | 225 000.00 | USD | 246 865.73 | 4.11.2019 | 4 155.52 | 0.00 |
| EUR | 257 500.00 | USD | 283 652.99 | 4.11.2019 | 3 626.89 | 0.00 |
| CHF | 520 200.00 | USD | 522 852.01 | 4.11.2019 | 4 333.19 | 0.00 |
| GBP | 13 300.00 | USD | 16 508.47 | 4.11.2019 | 701.73 | 0.00 |
| EUR | 210 300.00 | USD | 231 040.21 | 4.11.2019 | 3 580.99 | 0.00 |
| GBP | 92 300.00 | USD | 113 827.68 | 4.11.2019 | 5 608.52 | 0.00 |
| EUR | 356 100.00 | USD | 392 187.53 | 4.11.2019 | 5 095.44 | 0.00 |
| CHF | 655 900.00 | USD | 662 605.50 | 4.11.2019 | 2 101.87 | 0.00 |
| GBP | 25 500.00 | USD | 31 150.52 | 4.11.2019 | 1 846.48 | 0.00 |
| EUR | 275 000.00 | USD | 302 512.40 | 4.11.2019 | 4 291.35 | 0.00 |
| EUR | 244 400.00 | USD | 269 638.41 | 4.11.2019 | 3 026.45 | 0.00 |
| EUR | 4 061 100.00 | USD | 4 494 986.71 | 4.11.2019 | 35 779.51 | 0.01 |
| CHF | 365 100.00 | USD | 366 280.38 | 4.11.2019 | 3 722.15 | 0.00 |
| GBP | 7 400.00 | USD | 9 358.94 | 4.11.2019 | 216.66 | 0.00 |
| EUR | 216 700.00 | USD | 239 271.69 | 4.11.2019 | 2 489.67 | 0.00 |
| EUR | 133 700.00 | USD | 147 234.32 | 4.11.2019 | 1 928.09 | 0.00 |
| CHF | 236 900.00 | USD | 238 083.70 | 4.11.2019 | 1 997.37 | 0.00 |
| EUR | 166 800.00 | USD | 184 364.01 | 4.11.2019 | 1 726.41 | 0.00 |
| EUR | 698 200.00 | USD | 776 979.72 | 4.11.2019 | 1 967.11 | 0.00 |
| CHF | 414 400.00 | USD | 420 028.25 | 4.11.2019 | -63.72 | 0.00 |
| EUR | 603 400.00 | USD | 672 988.31 | 4.11.2019 | 194.90 | 0.00 |
| EUR | 300 100.00 | USD | 335 074.13 | 4.11.2019 | -267.56 | 0.00 |
| CHF | 522 500.00 | USD | 530 837.55 | 4.11.2019 | -1 321.46 | 0.00 |
| GBP | 369 100.00 | USD | 479 750.64 | 4.11.2019 | -2 135.24 | 0.00 |
| EUR | 342 000.00 | USD | 381 359.07 | 4.11.2019 | 193.23 | 0.00 |
| CHF | 267 700.00 | USD | 270 703.81 | 4.11.2019 | 590.84 | 0.00 |
| CHF | 207 900.00 | USD | 210 159.64 | 4.11.2019 | 532.02 | 0.00 |
| EUR | 340 900.00 | USD | 380 044.25 | 4.11.2019 | 280.84 | 0.00 |
| GBP | 12 800.00 | USD | 16 418.78 | 4.11.2019 | 144.42 | 0.00 |
| EUR | 247 000.00 | USD | 274 030.10 | 4.11.2019 | 1 535.45 | 0.00 |
| CHF | 252 400.00 | USD | 253 633.62 | 4.11.2019 | 2 155.59 | 0.00 |
| GBP | 17 000.00 | USD | 21 888.47 | 4.11.2019 | 109.53 | 0.00 |
| USD | 1 068 500.92 | EUR | 961 400.00 | 4.11.2019 | -4 084.99 | 0.00 |
| USD | 5 917 576.59 | CHF | 5 880 300.00 | 4.11.2019 | -41 683.61 | 0.00 |
| USD | 40 613.58 | GBP | 31 500.00 | 4.11.2019 | -147.42 | 0.00 |
| USD | 2 765 364.29 | EUR | 2 487 900.00 | 4.11.2019 | -10 261.35 | 0.00 |
| USD | 331 321.14 | CHF | 328 600.00 | 4.11.2019 | -1 691.27 | 0.00 |
| USD | 340 273.89 | GBP | 264 400.00 | 4.11.2019 | -1 859.71 | 0.00 |
| EUR | 72 658 600.00 | USD | 81 300 039.88 | 3.12.2019 | -86 528.40 | -0.03 |
| GBP | 4 556 300.00 | USD | 5 902 709.43 | 3.12.2019 | -1 564.12 | 0.00 |
| CHF | 102 460 900.00 | USD | 104 089 737.85 | 3.12.2019 | -31 452.80 | -0.01 |
| EUR | 578 900.00 | USD | 645 757.62 | 3.12.2019 | 1 302.77 | 0.00 |
| Total Devisenterminkontrakte (Kauf/Verkauf) | 1 998 453.59 | 0.66 |
|  |  |  |
| Bankguthaben, Sicht- und Fristgelder und andere liquide Mittel | 10 586 630.29 | 3.47 |
| Andere Aktiva und Passiva | 6 558 530.04 | 2.15 |
| Total des Nettovermögens | 304 858 329.67 | 100.00 |

Focused SICAV – World Bank Bond USD Jahresbericht per 31. Oktober 2019