# Investment objective and investment policy
## Investment objective

## The investment objective of the sub-funds is to seek the highest possible income through investments in interest rate and currency instruments.

## General investment policy
The assets of the sub-funds are invested in accordance with the principle of risk diversification on a global scale in debt securities, debt claims and money market instruments issued or guaranteed by borrowers from emerging markets or borrowers that carry out the majority of their economic activities in emerging markets or issue instruments that involve credit exposure in respect of emerging markets.
The sub-funds may invest no more than 20% of their net assets in fixed-income instruments denominated in RMB and traded on the China Interbank Bond Market (“CIBM”) or through Bond Connect. These instruments may include securities issued by governments, quasi-public corporations, banks, corporations and other institutions in the People’s Republic of China (“PRC” or “China”) that are authorised to be traded directly on the CIBM or through Bond Connect. The associated risks are described in the sections “Risk information on investments traded on the China Interbank Bond Market” and “Risk information on investments traded on the CIBM via the Northbound Trading Link through Bond Connect”. The term “emerging markets” is used to describe markets included in the International Finance Corporation Composite Index and/or the MSCI Emerging Markets Index, as well as other countries which are at a comparable level of economic development or in which there are new capital markets.

## Debt securities and claims include bonds, convertible bonds, convertible notes, warrant-linked bonds and notes.
Money market instruments are instruments that are normally traded on the money market, are liquid and whose value can be accurately determined at any time. They consist primarily of certificates of deposit, commercial papers and other fixed-income or floating-rate money market instruments. Fund assets may also be invested in treasury notes, other debt securities and instruments as well as in sight, term and time deposits of banks.
The aforementioned debt securities and claims, as well as money market instruments, are securities as defined in Article 41 of the Law of 2010 insofar as this is required under the terms of the investment restrictions detailed below.
With the sub-funds, care is taken to ensure that investments are broadly diversified in terms of markets, sectors, borrowers, ratings and companies. For this purpose, the sub-funds may invest up to 10% of their net assets in existing UCITS and UCIs, unless otherwise defined in the individual sub-funds’ investment policy.
The sub-funds may also invest in credit default notes (CDNs). CDNs are fixed-income securities into which a credit derivative is embedded that is handled in a similar way to credit default swaps. Investments in CDNs are subject to the provisions in Point 1, 2 and 3 of the “Investment principles”.
As set out in Point 1.1(g) and Point 5 of the investment principles, and within the statutory limits defined, special techniques and financial instruments whose underlying assets are securities, money market instruments and other financial instruments may be used as a main element in achieving the investment policy for each sub-fund.
The markets in warrants, options, futures and swaps are volatile; both the opportunity to achieve gains as well as the risk of suffering losses are higher than with investments in securities. These techniques and instruments will be employed only if they are compatible with the investment policies of the individual sub-funds and do not diminish their quality. Each sub-fund may hold liquid funds on an ancillary basis.

## All of the sub-funds are prohibited from acquiring equities and equity-like securities as well as warrants on such securities.

Translation (ENDE, 2020-08-01):
# Anlageziel und Anlagepolitik
## Anlageziel

## Das Anlageziel der Subfonds besteht in der Erzielung von möglichst hohen Erträgen durch Investitionen in Zins- und Währungsinstrumente.

## Allgemeine Anlagepolitik
Die Subfonds investieren ihr Vermögen nach dem Grundsatz der Risikostreuung weltweit in Forderungspapiere und Forderungsrechte sowie Geldmarktinstrumente, ausgegeben oder garantiert von Schuldnern aus "Emerging Markets" oder Schuldnern, welche den überwiegenden Anteil ihrer wirtschaftlichen Aktivität in "Emerging Markets" ausüben oder welche Instrumente ausgeben, die eine Kreditexposition bezüglich "Emerging Markets" beinhalten.
Die Subfonds dürfen nicht mehr als 20 % ihres jeweiligen Nettovermögens in festverzinsliche, auf RMB lautende Instrumente investieren, die am China Interbank Bond Market ("CIBM") oder über Bond Connect gehandelt werden. Diese Instrumente können unter anderem Wertpapiere umfassen, die von Regierungen, staatsnahen Institutionen, Banken, Unternehmen und anderen Instituten innerhalb der Volksrepublik China ("VRC" oder "China") ausgegeben werden und zum direkten Handel am CIBM oder über Bond Connect zugelassen sind. Die damit verbundenen Risiken sind im Abschnitt "Risikohinweise im Zusammenhang mit Anlagen am China Interbank Bond Market" sowie "Risikohinweise im Zusammenhang mit Anlagen am CIBM über den Northbound Trading Link im Rahmen von Bond Connect" näher beschrieben. Als "Emerging Markets" gelten alle Märkte, die im International Finance Corporation Composite und/oder im MSCI Emerging Markets Index enthalten sind sowie andere Länder, die auf einer vergleichbaren Stufe der wirtschaftlichen Entwicklung stehen oder in denen neue Kapitalmärkte konstituiert werden.

## Als Forderungspapiere und Forderungsrechte gelten u.a. Obligationen, Wandelobligationen, Wandelnotes und Optionsanleihen und Notes.
Als Geldmarktinstrumente gelten Instrumente, die üblicherweise auf dem Geldmarkt gehandelt werden, liquide sind und deren Wert jederzeit genau bestimmt werden kann. Es handelt sich dabei insbesondere um "Certificates of Deposit" und "Commercial Paper", sowie um andere fest- oder variabel verzinsliche Geldmarktinstrumente. Das Fondsvermögen kann ebenfalls in Schatzanweisungen, sonstige Schuldtitel und -instrumente sowie in Sicht-, Termin und Festgelder bei Banken angelegt werden. Bei Forderungspapieren und Forderungsrechten sowie Geldmarktinstrumenten handelt es sich um Wertpapiere im Sinne von Artikel 41 des Gesetzes von 2010, soweit dies von den nachfolgend aufgeführten Anlagebegrenzungen verlangt wird.
Die Subfonds achten auf eine breite Verteilung (Diversifikation) aller Anlagen nach Märkten, Branchen, Schuldnern, Ratings und Gesellschaften. Zu diesem Zweck können die Subfonds, sofern nichts anders in der Anlagepolitik der einzelnen Subfonds definiert ist, maximal 10% ihres Nettovermögens in bestehende OGAW und OGA investieren.
Die Subfonds können ebenfalls in "Credit Default Notes" (CDN) investieren. CDN sind festverzinsliche Wertpapiere, in die ein Kreditderivat eingebettet ist, das von seiner Handhabung her ähnlich ist wie Credit Default Swaps. Investitionen in CDN unterliegen den in Ziffern 1, 2 und 3 der Anlagegrundsätze aufgeführten Vorschriften.
Wie unter Ziffern 1.1 g) und 5 der Anlagegrundsätze festgelegt, dürfen innerhalb der gesetzlich festgelegten Grenzen als zentrales Element zum Erreichen der Anlagepolitik für jeden Subfonds besondere Techniken und Finanzinstrumente genutzt werden, deren Basiswerte Wertpapiere, Geldmarktinstrumente und andere Finanzinstrumente sind.
Die Märkte in Optionsscheinen, Optionen, Terminkontrakten und Swaps sind volatil und die Möglichkeit Gewinne zu erwirtschaften, sowie das Risiko Verluste zu erleiden, ist höher als bei Anlagen in Wertpapieren. Diese Techniken und Instrumente werden nur eingesetzt, sofern sie mit der Anlagepolitik der einzelnen Subfonds vereinbar sind und deren Qualität nicht beeinträchtigen. Auf akzessorischer Basis kann jeder Subfonds flüssige Mittel halten.

## Der Erwerb von Aktien und aktienähnlichen Wertpapieren sowie von Optionsscheinen auf denselben ist sämtlichen Subfonds untersagt.