##### Risk monitoring approaches and global exposure calculation
There are 3 main risk measurement approaches: the commitment approach and the 2 forms of value at risk (VaR), absolute VaR and relative VaR. These approaches are described below, and the approach each fund uses is identified in “Fund Descriptions”. The management company chooses the approach a fund will use based on its investment policy and strategy.
Absolute Value-at-Risk (Absolute VaR)
Relative Value-at-Risk (Relative VaR)
The fund seeks to estimate the maximum potential loss due to market risk it could experience in a month (20 trading days) under normal market conditions. The estimate requires that 99% of the time, the fund’s worst outcome is no worse than a 20% decline in NAV.
The same as Absolute VaR, except that the worst-outcome estimate is an estimate of how much the fund could underperform a stated benchmark. The VaR of the fund cannot exceed 200% of the VaR of the benchmark.
Commitment	The fund calculates its global exposure by taking into account either the market value of an equivalent position in the underlying asset or the derivative‘s notional value, as appropriate. This takes into account the effects of any hedging or offsetting positions. Certain types of risk-free transactions, leverage-free transactions, and non-leveraged swaps are therefore not included in the calculation. A fund using this approach must ensure that its overall market exposure does not exceed 100% of total assets.

Translation (ENDE, 2022-03-01):
##### Ansätze zur Risikoüberwachung und Berechnung des Gesamtrisikos
Es gibt drei Hauptansätze zur Risikomessung: den Commitment-Ansatz und die zwei Value-at-Risk-Ansätze (VaR) – absoluter VaR und relativer VaR. Diese Ansätze sind nachfolgend beschrieben, und der von jedem Fonds verwendete Ansatz ist in den „Fondsbeschreibungen“ angegeben. Die Verwaltungsgesellschaft entscheidet, welcher Ansatz von einem Fonds verwendet wird, basierend auf der Anlagepolitik und -strategie des betreffenden Fonds.
Absoluter Value-at-Risk (absoluter VaR)
Relativer Value-at-Risk (relativer VaR)
Der Fonds versucht, den maximalen Verlust abzuschätzen, den er unter normalen Marktbedingungen innerhalb eines Monats (20 Handelstage) aufgrund des Marktrisikos erleiden könnte. Dabei darf zu 99 % der Zeit das schlechteste Ergebnis des Fonds nicht zu einem Rückgang des NIW um mehr als 20 % führen.
Identisch mit dem Absoluten VaR, außer dass das schlechteste Schätzergebnis eine Schätzung dessen ist, um wie viel der Fonds sich schlechter als ein festgelegter Vergleichsindex entwickeln könnte. Der VaR des Fonds darf 200 % des VaR des Vergleichsindex nicht überschreiten.
Commitment	Der Fonds berechnet sein Gesamtengagement, indem er den Marktwert einer gleichwertigen Position in dem zugrunde liegenden Vermögenswert bzw. den Nominalwert des Derivats berücksichtigt. Dabei werden auch die Auswirkungen von Absicherungs- oder Ausgleichspositionen miteinbezogen. Bestimmte Arten von risikofreien Transaktionen, hebelungsfreien Transaktionen und nicht gehebelten Swaps sind daher nicht in die Berechnung einbezogen. Ein Fonds, der diesen Ansatz verwendet, muss sicherstellen, dass sein gesamtes Marktengagement 100 % des Gesamtvermögens nicht übersteigt.