# Application of exclusion criteria
The application of comprehensive exclusion criteria helps the sub-fund achieve its sustainable investment objective. The exclusion criteria relate to the problem areas listed below:
| Problem area | Exclusion criterion |
| --- | --- |
| Risk to society and health: Companies that pose a fundamental threat to peo- ple and peaceful coexistence. | Companies: - Manufacturers of prohibited weapons (cluster bombs and cluster mu- nitions, anti-personnel and landmines, biological and chemical weap- ons, nuclear weapons, production of enriched uranium, blinding laser weapons and incendiary weapons).
- Manufacturers of weapons and ammunition
- Manufacturers of military technology
- UN Global Compact violations
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- Production of pornography
- Operation of nuclear facilities
- Uranium extraction
- Manufacture of nuclear reactors
- Genetic engineering: human medicine
- Manufacture of tobacco and smokers' accessories
- Production of alcohol (>5% turnover)
- Gambling (>5% turnover)
- Intensive livestock farming
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| Anthropogenic climate change: The greenhouse effect resulting from human activ- ity, mainly as a consequence of the combustion of fossil fuels and changes in land use and exacer- bated by the natural greenhouse effect, is consid- ered to be the main cause of advancing climate change. | Companies: - Extraction of coal (>5% turnover)
- Companies with their own coal reserves
- Operation of fossil-fuel power stations
- Extraction of natural gas
- Oil extraction
- Automotive manufacturers
- Aircraft manufacturers
- Airlines
- Cruise companies
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| Decline in species diversity: In addition to climate change, the decline in biodi- versity is regarded as the most critical global envi- ronmental threat. | Companies: - Genetic engineering (release of GMOs)
- Non-sustainable fisheries and aquaculture
- Non-sustainable forestry
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Provided that an issuer is not affected by the extensive exclusion criteria listed above and makes a positive contribution to a sustainability issue or has an above-average ESG score
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,it is part of the investment universe.
Compliance with the investment universe is ensured in the first instance by the portfolio managers. All issuers included in the investment universe are marked accordingly in the portfolio management system.
In the second instance, compliance with the universe is monitored by investment and mandate controlling. Positions that violate an exclusion criterion after the list has been updated must be sold within 30 days.
- United Nations' standard on human rights (e.g. child labour), labour rights, environmental standards and anti-corruption.

Violations of the UN Global Compact principles resulting from the asset manager's screening are reviewed again in detail by its own analysts. As part of the engagement, the asset manager seeks dialogue and urges companies to change their behaviour. If this does not happen, the asset manager refrains from investing.
- This does not apply to green, social and sustainable bonds, which are used by issuers to finance demonstrably sustainable activities.
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Translation (ENDE, 2021-03-10):
# Anwendung von Ausschlusskriterien
Die Anwendung von umfangreichen Ausschlusskriterien trägt dazu bei, dass der Teilfonds sein nachhaltiges Anlageziel erreicht. Die Ausschlusskriterien werden den unten aufgeführten Problembereichen zugeordnet:
| Problembereich | Ausschlusskriterium |
| --- | --- |
| Gefährdung von Gesellschaft und Gesundheit: Unternehmungen, die eine elementare Bedrohung für Menschen und ein friedliches Zusammenleben darstellen. | Unternehmungen: - Hersteller von geächteten Waffen (Streubomben und Streumunition, Antipersonen- und Landminen, biologische und chemische Waffen, Kernwaffen, Herstellung von angereichertem Uran, Blendlaser-Waf- fen sowie Brandwaffen).
- Waffen- und Munitionshersteller
- Herstellung von Kriegstechnik
- UN Global Compact Verstösse
- 2
- Herstellung von Pornografie
- Betrieb von nuklearen Anlagen
- Förderung von Uran
- Herstellung von Kernreaktoren
- Gentechnik: Humanmedizin
- Herstellung von Tabak und Raucherwaren
- Herstellung von Alkohol (> 5% Umsatz)
- Glücksspiel (> 5% Umsatz)
- Massentierhaltung
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| Anthropogener Klimawandel: Der vom Menschen verursachte Treibhauseffekt, der hauptsächlich durch die Verbrennung fossiler Brennstoffe und Veränderungen in der Landnut- zung entsteht und den natürlichen Treibhauseffekt verstärkt, gilt als Hauptursache des voranschreiten- den Klimawandels | Unternehmungen: - Förderung von Kohle (> 5% Umsatz)
- Unternehmungen mit Kohlereserven
- Betrieb von fossilen Kraftwerken
- Förderung von Erdgas
- Förderung von Öl
- Automobilhersteller
- Flugzeughersteller
- Fluggesellschaften
- Kreuzfahrtgesellschaften
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| Rückgang der Artenvielfalt: Neben dem Klimawandel gilt der Rückgang der Ar- tenvielfalt als kritischste globale Umweltbedro- hung. | Unternehmungen: - Gentechnik (GVO-Freisetzung)
- Nicht nachhaltige Fischerei und Fischzucht
- Nicht nachhaltige Waldwirtschaft
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Sofern ein Emittent durch die oben aufgeführten umfangreichen Ausschlusskriterien nicht betroffen ist und einen positiven Beitrag zu einem Nachhaltigkeitsproblem leistet oder einen überdurchschnittlichen ESG-Score
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aufweist, ist er Bestandteils des Anlageuniversums.
Die Einhaltung des Anlageuniversums wird in erster Instanz von den Portfoliomanagerinnen und -managern sicherge- stellt. Alle im Anlageuniversum enthaltenen Emittenten sind im Portfoliomanagement System entsprechend gekenn- zeichnet.
In zweiter Instanz wird die Einhaltung des Universums seitens Investment- und Mandatscontrolling überwacht. Positi- onen, welche nach Aktualisierung der Liste ein Ausschlusskriterium verletzen, müssen innerhalb von 30 Tagen ver- äussert werden.
2 Norm der Vereinten Nationen zu Menschenrechten (z.B. Kinderarbeit), Arbeitsrechten, Umweltstandards und Anti-Korruption. Verstösse gegen die UN Global Compact-Prinzipien, die das Screening des Vermögensverwalters hervorbringt, werden durch eigene
Analystinnen und Analysten noch einmal detailliert überprüft. Im Rahmen des Engagements sucht der Vermögensverwalter den Dialog und fordert die Unternehmungen dazu auf, ihr Verhalten zu ändern. Geschieht dies nicht, verzichtet der Vermögensverwalter auf ein Investment.
3 Davon ausgenommen sind Green, Social und Sustainable Bonds mit denen Emittenten nachweislich nachhaltige Aktivitäten finanzieren.
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