# Annual report
## DWS Top Dividende

### Investment objective and performance in the reporting period
The investment focus of DWS Top Dividende is on inter- national companies that, in the opinion of the portfolio management, offer prospects of above-average, sustained dividend yields in the medium

###### DWS TOP DIVIDENDE
Five-year performance
130
125
120
115
110
105
100
95
to long term based on company
9/16*
9/17
9/18	9/19	9/20
9/21
fundamentals such as balance sheet quality and business
DWS Top Dividende (LD unit class)
“BVI method” performance, i.e., excluding the initial sales charge.
* 9/2016 = 100
Data on euro basis
model. In the fiscal year through the end of September 2021, the fund recorded an appreciation of 16.1% per unit (LD unit class, BVI method) in euro.

### Investment policy in the reporting period
The key risks were mainly identified as the uncertainty regarding the further course of the COVID-19 pandemic*, the development of a vaccine,
and the resulting impact on the global economy and financial markets.
Past performance is no guide to future results.	As of: September 30, 2021

###### DWS TOP DIVIDENDE
Performance of unit classes (in EUR)
| Unit class | ISIN | 1 year | 3 years | 5 years |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Class LD | DE0009848119 | 16.1% | 13.8% | 22.4% |
| Class FD | DE000DWS1VB9 | 16.8% | 15.7% | 25.8% |
| Class LC | DE000DWS1U90 | 16.1% | 13.8% | 19.6%1 |
| Class LDQ | DE000DWS18N0 | 16.1% | 13.8% | 22.4% |
| Class RC | DE000DWS2PA1 | 16.2% | 14.0% | 19.8%1 |
| Class TFC | DE000DWS18Q3 | 16.9% | 16.1% | 20.3%1 |
| Class TFD | DE000DWS2SL2 | 16.9% | 16.1% | 21.6%1 |

1 Class TFC launched on January 2, 2017 / Classes LC and RC launched on September 1, 2017 / Class TFD launched on January 2, 2018
“BVI method” performance, i.e., excluding the initial sales charge.
Past performance is no guide to future results.	As of: September 30, 2021
In the reporting period, devel- opments in the international capital markets continued to be characterized by the corona- virus pandemic and its social and economic consequences for the world’s population. The equity markets profited from
the extremely relaxed monetary policies of the central banks
of the industrial countries. Since the beginning of 2021, the economic outlook has also improved in view of the efforts undertaken by the international community of nations and the packages of measures intro- duced with the objective of tackling the economic conse- quences of the COVID-19 crisis,
as well as the approval appli- cations for COVID-19 vaccines and the vaccination campaigns taking effect.
The fund’s investment focus, based on its strategy, was on more defensive equities from the consumer staples, telecom- munications, health care, insur- ance, and utilities segments, which were viewed as likely to generate above-average divi- dend income.
In the energy sector, oil com- pany Royal Dutch Shell made an above-average contribution
to performance. The sharp rise in oil prices and continued rig- orous cost containment led to a jump in profits. In the tech- nology sector, the position in Taiwan Semiconductor Manu- facturing again posted positive performance in view of market share gains achieved on the back of the company’s techno- logical advantage. The position in BHP Group also performed better than average in the con- text of the higher iron ore price
and an increase in the dividend.
In contrast, the performance of the fund was adversely affected
by the below-average per-
formance of a position in the financial sector. The Chinese insurance group Ping An came under a lot of pressure due
to regularly concerns and the slump in the Chinese real estate market.

### Main sources of capital gains and losses
The main sources of capital gains and losses were realized gains on the sale of equities. In contrast, the sources of losses were fixed-income securities and currencies.

### Information on the environmental and/or social characteristics
The investment fund qualifies as a product in accordance with article 6 of Regulation (EU) 2019/2088 on sustainability- related disclosures in the finan- cial services sector.
Statement according to Article 7 of Regulation (EU) 2020/852 (Taxonomy):
The investments underlying this financial product do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
* The coronavirus (COVID-19) crisis was/ is a major challenge, including for the economy worldwide, and is therefore a significant event during the report- ing period. Uncertainties regarding the effects of COVID-19 are important for
understanding the annual financial state- ments. Additional details are provided in the explanations in the “General informa- tion” section.

###### DWS TOP DIVIDENDE
Overview of the unit classes
ISIN	LD	DE0009848119
LC	DE000DWS1U90
FD	DE000DWS1VB9
LDQ	DE000DWS18N0
TFC	DE000DWS18Q3
RC	DE000DWS2PA1
TFD	DE000DWS2SL2
Security code (WKN)	LD	984811
LC	DWS1U9
FD	DWS1VB
LDQ	DWS18N
TFC	DWS18Q
RC	DWS2PA
TFD	DWS2SL
Fund currency	EUR
Unit class currency	LD	EUR
LC	EUR
FD	EUR
LDQ	EUR
TFC	EUR
RC	EUR
TFD	EUR
Date of inception	LD	April 28, 2003
and initial subscription	(from March 15, 2013, as LD unit class)
LC	September 1, 2017
FD	August 12, 2013
LDQ	March 2, 2015
TFC	January 2, 2018
(until January 1, 2018 as SC unit class)
RC	September 1, 2017
TFD	January 2, 2018
Initial sales charge	LD	5%
LC	5%
FD	None
LDQ	5%
TFC	None
RC	5%
TFD	None
Distribution policy	LD	Distribution LC	Reinvestment
FD	Distribution
LDQ	Quarterly distribution
TFC	Reinvestment
RC	Distribution
TFD	Distribution

###### DWS TOP DIVIDENDE
Overview of the unit classes (continued)
| All-in fee | LD | 1.45% p.a. |
| --- | --- | --- |
|  | LC | 1.45% p.a. |
|  | FD | 0.9% p.a. |
|  | LDQ | 1.45% p.a. |
|  | TFC | 0.8% p.a. |
|  | RC | 1.4% p.a. |
|  | TFD | 0.8% p.a. |
| Minimum investment* | LD | None |
|  | LC | None |
|  | FD | EUR 2,000,000 |
|  | LDQ | None |
|  | TFC | None |
|  | RC | EUR 500,000,000 |
|  | TFD | None |
| Initial issue price | LD | EUR 52.50 |
|  |  | (incl. initial sales charge) |
|  | LC | Net asset value per unit of the |
|  |  | DWS Top Dividende LD unit class |
|  |  | on the inception date of the |
|  |  | LC unit class (plus initial sales |
|  |  | charge) |
|  | FD | EUR 92.91 |
|  | LDQ | EUR 117.46 |
|  |  | (plus initial sales charge) |
|  | TFC | EUR 120.02 |
|  | RC | Net asset value per unit of the |
|  |  | DWS Top Dividende LD unit class |
|  |  | on the inception date of the |
|  |  | RD unit class (plus initial sales |
|  |  | charge) |
|  | TFD | EUR 100 |

* The Company reserves the right to deviate from these minimum initial investment amounts at its own discretion, e.g., in cases where distribution partners have made separate fee arrangements with their clients. Subsequent purchases can be made in any amount.
The format used for complete dates
in security names in the investment
portfolio is “day/month/year”.

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DWS Top Dividende

#### Statement of net assets as of September 30, 2021
| I. Assets | Amount in EUR | % of net assets |
| --- | --- | --- |
| 1. Equities (sectors): Financials | 2 563 634 697.43 | 14.33 |
| Consumer Staples | 2 223 930 661.51 | 12.43 |
| Health Care | 2 223 640 938.87 | 12.43 |
| Information Technology | 1 920 589 505.09 | 10.73 |
| Basic Materials | 1 700 477 066.82 | 9.50 |
| Utilities | 1 688 764 125.21 | 9.44 |
| Energy | 1 683 499 984.93 | 9.41 |
| Industrials | 1 486 408 443.04 | 8.31 |
| Consumer Discretionaries | 505 242 813.46 | 2.82 |
| Other | 1 118 540 802.45 | 6.25 |
| Total equities: | 17 114 729 038.81 | 95.65 |
| 2. Cash at bank | 787 449 757.00 | 4.40 |
| 3. Other assets | 46 286 381.14 | 0.26 |
| 4. Receivables from share certificate transactions | 2 804 602.03 | 0.02 |
| II. Liabilities |  |  |
| 1. Loan liabilities | -29 853 864.64 | -0.17 |
| 2. Other liabilities | -21 308 050.20 | -0.12 |
| 3. Liabilities from share certificate transactions | -6 971 605.53 | -0.04 |
| III. Net assets | 17 893 136 258.61 | 100.00 |
| Negligible rounding errors may have arisen due to the rounding of calculated percentages. |  |  |

Investment portfolio – September 30, 2021
Securities traded on an exchange	16 750 336 382.49	93.61
Equities
Canadian National Railway Co. (CA1363751027) .......	Count	2 000 000	2 000 000	CAD	147.5900	199 972 901.56	1.12
Enbridge (CA29250N1050) ........................	Count	7 000 000	1 000 000	CAD	50.7900	240 857 665.47	1.35
TC Energy (CA87807B1076) .......................	Count	10 491 000	CAD	61.3800	436 242 517.44	2.44
Nestlé Reg. (CH0038863350) ......................	Count	4 270 000	200 000	730 000	CHF	113.4600	446 767 060.13	2.50
Novartis Reg. (CH0012005267) 3 ...................	Count	3 962 537	100 000	1 037 463	CHF	77.4700	283 085 338.80	1.58
Carlsberg B (DK0010181759) ......................	Count	507 000	507 000	DKK	1 050.5000	71 620 665.77	0.40
Allianz (DE0008404005) ..........................	Count	1 100 000	1 800 000	EUR	195.5200	215 072 000.00	1.20
AXA (FR0000120628) ............................	Count	3 850 000	3 850 000	EUR	24.1750	93 073 750.00	0.52
Daimler Reg. (DE0007100000) .....................	Count	1 242 900	1 242 900	EUR	77.5500	96 386 895.00	0.54
Deutsche Börse Reg. (DE0005810055) ..............	Count	640 000	640 000	EUR	141.0500	90 272 000.00	0.50
Deutsche Telekom Reg. (DE0005557508) ............	Count	4 962 790	4 962 790	EUR	17.4960	86 828 973.84	0.49
E.ON Reg. (DE000ENAG999) ......................	Count	15 000 000	3 000 000	EUR	10.5640	158 460 000.00	0.89
ENEL (IT0003128367) ............................	Count	21 000 000	21 000 000	EUR	6.6900	140 490 000.00	0.79
Fuchs Petrolub (DE000A3E5D56) ...................	Count	4 082 313	4 402 413	320 100	EUR	31.5800	128 919 444.54	0.72
Hannover Rück Reg. (DE0008402215) ...............	Count	1 710 040	787 960	EUR	152.2000	260 268 088.00	1.45
KONE OYj (FI0009013403) ........................	Count	450 000	450 000	EUR	60.9600	27 432 000.00	0.15
Koninklijke Philips (NL0000009538) .................	Count	5 203 454	EUR	38.7650	201 711 894.31	1.13
Michelin Reg. (FR0000121261) 3 ...................	Count	970 000	EUR	133.0500	129 058 500.00	0.72
Royal Dutch Shell Cl. A (GB00B03MLX29) ............	Count	17 231 600	3 768 400	EUR	19.4460	335 085 693.60	1.87
Sampo Bear. A (FI0009003305) ....................	Count	6 785 000	1 715 000	EUR	42.7700	290 194 450.00	1.62
Sanofi (FR0000120578) ...........................	Count	2 734 588	200 000	1 265 412	EUR	83.9400	229 541 316.72	1.28
Siemens Reg. (DE0007236101) ....................	Count	1 600 000	300 000	EUR	142.3800	227 808 000.00	1.27
Stellantis (NL00150001Q9) ........................	Count	4 896 363	4 896 363	EUR	16.6540	81 544 029.40	0.46
TotalEnergies (FR0000120271) .....................	Count	8 610 800	3 889 200	EUR	41.4950	357 305 146.00	2.00
Unilever (GB00B10RZP78) ........................	Count	7 630 400	11 000 000	3 369 600	EUR	47.0750	359 201 080.00	2.01
VINCI (FR0000125486) ...........................	Count	2 750 000	EUR	90.5800	249 095 000.00	1.39
Anglo American (GB00B1XZS820) ..................	Count	933 800	933 800	GBP	26.1600	28 289 760.28	0.16
BHP Group (GB00BH0P3Z91) ......................	Count	24 000 000	2 200 000	GBP	18.8980	525 248 407.64	2.94
Imperial Brands (GB0004544929) ...................	Count	1 485 300	7 914 700	GBP	15.8450	27 254 867.98	0.15
Rio Tinto (GB0007188757) ........................	Count	808 400	2 500 000	1 691 600	GBP	48.8850	45 765 644.47	0.26
Ping An Insurance (Group) Co. of China Cl.H (new)
(CNE1000003X6) ................................	Count	24 000 000	24 000 000	HKD	53.2500	141 417 047.50	0.79
Bridgestone Corp. (JP3830800003) .................	Count	3 000 000	JPY	5 306.0000	122 530 982.99	0.68
Nippon Telegraph and Telephone Corp.
(JP3735400008) 3 ...............................	Count	14 596 700	12 098 300	JPY	3 085.0000	346 630 894.47	1.94
Tokio Marine Holdings Inc. (JP3910660004) 3 .........	Count	5 600 000	1 500 000	JPY	6 021.0000	259 545 839.43	1.45
KT&G Corp. (KR7033780008) ......................	Count	613 100	2 683 900	KRW  81 200.0000	36 209 896.97	0.20
DNB Bank (NO0010161896) .......................	Count	19 000 000	19 000 000	NOK	199.7000	371 098 831.24	2.07
Gjensidige Forsikring (NO0010582521)...............	Count	11 868 800	2 318 200	NOK	193.6000	224 734 674.56	1.26
Telenor (NO0010063308) .........................	Count	16 000 000	NOK	147.8500	231 365 836.96	1.29
Atlas Copco Cl.A (SE0011166610) ..................	Count	250 000	SEK	530.0000	12 992 871.08	0.07
Sandvik (SE0000667891)..........................	Count	4 208 101	4 208 101	SEK	200.3000	82 652 568.70	0.46
Swedbank (SE0000242455) .......................	Count	5 638 700	5 638 700	SEK	176.1600	97 403 719.59	0.54
Chunghwa Telecom Co. (TW0002412004) ............	Count	26 092 540	30 446 540	4 354 000	TWD	110.5000	89 322 440.86	0.50
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.
(TW0002330008) ................................	Count	32 210 000	32 790 000	TWD	580.0000	578 762 874.14	3.23
Accenture (IE00B4BNMY34).......................	Count	510 000	226 022	190 000	USD	323.5300	142 192 606.00	0.79
Amgen (US0311621009) ..........................	Count	500 000	550 000	50 000	USD	214.9000	92 597 380.21	0.52
Automatic Data Processing (US0530151036) ..........	Count	1 500 000	USD	199.5800	257 988 624.61	1.44
Bank of America Corp. (US0605051046) .............	Count	2 077 748	2 277 748	200 000	USD	43.0700	77 118 757.64	0.43
Broadcom (US11135F1012) .......................	Count	400 000	400 000	USD	489.4800	168 728 024.82	0.94
Chevron Corp. (US1667641005) ....................	Count	2 000 000	1 200 000	1 200 000	USD	103.3300	178 093 760.77	1.00
Chubb (CH0044328745) ..........................	Count	660 000	660 000	USD	176.3900	100 325 232.68	0.56
Colgate-Palmolive Co. (US1941621039) ..............	Count	1 350 000	1 350 000	USD	77.0800	89 674 250.26	0.50
Dominion Energy (US25746U1097) .................	Count	5 000 000	400 000	USD	74.3500	320 363 667.70	1.79
Johnson & Johnson (US4781601046)................	Count	2 900 000	400 000	100 000	USD	164.0200	409 908 652.19	2.29
JPMorgan Chase & Co. (US46625H1005) ............	Count	1 150 000	1 900 000	750 000	USD	165.9500	164 462 685.28	0.92
LyondellBasell Industries (NL0009434992) ............	Count	1 603 100	1 603 100	USD	95.8600	132 431 201.31	0.74
Medtronic (IE00BTN1Y115)........................	Count	3 000 000	USD	126.5800	327 249 224.41	1.83
|  | Count/ | Quantity/ | Purchases/ | Sales/ |  | Total market |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Security name | currency | principal | additions | disposals | Market price | value in |
| (– / ’000)	amount	in the reporting period	EUR |

| Merck & Co. (US58933Y1055) .....................  | Count | 4 348 318 | 5 800 000 | 6 701 682 | USD | 75.0900 | 281 381 591.37 | 1.57 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Microsoft Corp. (US5949181045) ...................  | Count | 1 350 000 | 1 350 000 |  | USD | 284.0000 | 330 403 309.20 | 1.85 |
| Mondelez International Cl.A (US6092071058) .........  | Count | 4 039 000 | 4 039 000 |  | USD | 59.0500 | 205 535 117.20 | 1.15 |
| Newmont (US6516391066)........................  | Count | 11 579 500 | 900 000 | 420 500 | USD | 53.7100 | 535 965 998.79 | 3.00 |
| Nextera Energy Inc. (US65339F1012)................  | Count | 7 349 780 | 8 400 000 | 3 950 220 | USD | 78.3500 | 496 255 828.16 | 2.77 |
| Nutrien (CA67077M1086) .........................  | Count | 5 432 900 | 5 432 900 |  | USD | 64.9000 | 303 856 609.79 | 1.70 |
| Parker-Hannifin Corp. (US7010941042)...............  | Count | 390 000 | 390 000 |  | USD | 288.5900 | 96 992 502.59 | 0.54 |
| PepsiCo (US7134481081) .........................  | Count | 2 800 000 | 200 000 | 200 000 | USD | 152.3000 | 367 493 967.60 | 2.05 |
| Pfizer (US7170811035) ...........................  | Count | 6 400 000 | 10 500 000 | 15 850 000 | USD | 43.5300 | 240 082 730.09 | 1.34 |
| Philip Morris International (US7181721090) ...........  | Count | 2 058 200 |  | 3 241 800 | USD | 99.4900 | 176 465 286.11 | 0.99 |
| Progressive Corp. (US7433151039) .................  | Count | 1 040 000 | 1 040 000 |  | USD | 91.1400 | 81 683 557.39 | 0.46 |
| QUALCOMM (US7475251036).....................  | Count | 957 552 |  |  | USD | 129.2800 | 106 680 732.99 | 0.60 |
| Raytheon Technologies (US75513E1010) .............  | Count | 4 200 000 | 1 203 100 |  | USD | 86.9900 | 314 855 222.34 | 1.76 |
| Schlumberger N.Y. Shares (AN8068571086) ..........  | Count | 5 200 000 | 1 200 000 | 2 000 000 | USD | 30.3300 | 135 915 201.65 | 0.76 |
| TE Connectivity Reg (CH0102993182) ...............  | Count | 1 000 000 |  |  | USD | 138.7100 | 119 536 366.77 | 0.67 |
| Texas Instruments (US8825081040).................  | Count | 1 300 000 | 1 300 000 |  | USD | 193.0700 | 216 296 966.56 | 1.21 |
| The Allstate Corp. (US0200021014) .................  | Count | 870 000 | 870 000 |  | USD | 129.3300 | 96 964 064.12 | 0.54 |
| The Procter & Gamble (US7427181091)..............  | Count | 3 625 400 | 525 400 |  | USD | 142.0200 | 443 708 469.49 | 2.48 |
| UGI Corp. (US9026811052)........................  | Count | 6 000 000 |  |  | USD | 43.0200 | 222 440 537.75 | 1.24 |
| Union Pacific Corp. (US9078181081) ................  | Count | 1 580 000 | 880 000 |  | USD | 201.6800 | 274 607 376.77 | 1.53 |
| V.F. Corp. (US9182041080)........................  | Count | 1 282 000 | 1 282 000 |  | USD | 68.5400 | 75 722 406.07 | 0.42 |
| WEC Energy Group (US92939U1060)................  | Count | 4 572 689 |  | 827 311 | USD | 89.0100 | 350 754 091.60 | 1.96 |
| Other equity securities |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Roche Holding Profitsh. (CH0012032048) ............  | Count | 500 000 |  | 950 000 | CHF | 342.8500 | 158 082 810.77 | 0.88 |
| Securities admitted to or included in organized markets |  |  |  |  |  |  | 364 392 656.32 | 2.04 |
| Equities |  |  |  |  |  |  |  |  |
| BCE (new) (CA05534B7604) 3 .....................  | Count | 8 500 000 |  |  | CAD | 63.2800 | 364 392 656.32 | 2.04 |
| Total securities portfolio |  |  |  |  |  |  | 17 114 729 038.81 | 95.65 |
| Cash and non-securitized money market instruments |  |  |  |  |  |  | 787 449 757.00 | 4.40 |
| Cash at bank |  |  |  |  |  |  | 787 449 757.00 | 4.40 |
| Demand deposits at Depositary |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Deposits in other EU/EEA currencies ................  | EUR | 5 857 643.77 |  |  | % | 100 | 5 857 643.77 | 0.03 |
| Deposits in non-EU/EEA currencies |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Australian dollar .................................        | AUD | 2 854 775.36 |  |  | % | 100 | 1 772 051.74 | 0.01 |
| Canadian dollar .................................  | CAD | 19 101 552.17 |  |  | % | 100 | 12 940 554.28 | 0.07 |
| Swiss franc ....................................  | CHF | 128 161 149.62 |  |  | % | 100 | 118 186 231.67 | 0.66 |
| British pound ..................................  | GBP | 280 971 765.08 |  |  | % | 100 | 325 387 104.90 | 1.82 |
| Hong Kong dollar ...............................  | HKD | 66 048 634.15 |  |  | % | 100 | 7 308 609.42 | 0.04 |
| Japanese yen ..................................  | JPY | 1 690 316 787.00 |  |  | % | 100 | 13 011 444.75 | 0.07 |
| South Korean won...............................  | KRW | 3 674 657 945.00 |  |  | % | 100 | 2 672 740.92 | 0.01 |
| New Zealand dollar ..............................  | NZD | 180 309.45 |  |  | % | 100 | 106 780.44 | 0.00 |
| Singapore dollar ................................  | SGD | 72 165.40 |  |  | % | 100 | 45 701.78 | 0.00 |
| Taiwan dollar ...................................  | TWD | 1 425 597 988.30 |  |  | % | 100 | 44 165 079.87 | 0.25 |
| U.S. dollar .....................................  | USD | 122 537 462.43 |  |  | % | 100 | 105 599 329.91 | 0.59 |
| Time deposit |  |  |  |  |  |  |  |  |
| CAD deposits (Landesbank Baden-Württemberg, Stuttgart) ......................................  | CAD | 2 475 000.00 |  |  | % | 100 | 1 676 715.67 | 0.01 |
| NOK deposits (Landesbank Baden-Württemberg, Stuttgart) ......................................  | NOK | 582 900 000.00 |  |  | % | 100 | 57 010 122.74 | 0.32 |
| JPY deposits (Coöperatieve Rabobank U.A., Utrecht) ...  | JPY | 11 914 000 000.00 |  |  | % | 100 | 91 709 645.14 | 0.51 |
| Other assets |  |  |  |  |  |  | 46 286 381.14 | 0.26 |
| Dividends/Distributions receivable ..................  Receivables from compensation payments for securities lending ...............................  | EUR EUR | 30 752 953.24 12 161 143.90 |  |  | % % | 100 100 | 30 752 953.24 12 161 143.90 | 0.17 0.07 |
| Withholding tax claims ...........................  | EUR | 2 989 935.00 |  |  | % | 100 | 2 989 935.00 | 0.02 |
| Other receivables ...............................  | EUR | 382 349.00 |  |  | % | 100 | 382 349.00 | 0.00 |
| Receivables from share certificate transactions | EUR | 2 804 602.03 |  |  | % | 100 | 2 804 602.03 | 0.02 |

|  | Count/ | Quantity/ | Purchases/ | Sales/ |  | Total market |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Security name | currency | principal | additions | disposals | Market price | value in |
| (– / ’000)	amount	in the reporting period	EUR |

| Loan liabilities |  |  |  |  | -29 853 864.64 | -0.17 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| EUR loans .................................... . | EUR | -29 853 864.64 | % | 100 | -29 853 864.64 | -0.17 |
| Other liabilities |  |  |  |  | -21 308 050.20 | -0.12 |
| Liabilities from cost items ........................ . | EUR | -21 157 127.14 | % | 100 | -21 157 127.14 | -0.12 |
| Additional other liabilities......................... . | EUR | -150 923.06 | % | 100 | -150 923.06 | 0.00 |
| Liabilities from share certificate transactions | EUR | -6 971 605.53 | % | 100 | -6 971 605.53 | -0.04 |
| Net assets |  |  |  |  | 17 893 136 258.61 | 100.00 |
| Net asset value per unit | Count/ | Net asset value per unit |
| and number of units outstanding | currency | in the respective currency |
| Net asset value per unit Class LD ..................................... . | EUR | 128.52 |
| Class FD ..................................... . | EUR | 141.54 |
| Class LDQ .................................... . | EUR | 127.80 |
| Class TFC .................................... . | EUR | 146.26 |
| Class LC ..................................... . | EUR | 143.99 |
| Class RC ..................................... . | EUR | 136.32 |
| Class TFD .................................... . | EUR | 112.38 |
| Number of units outstanding Class LD ..................................... . | Count | 126 731 686.929 |
| Class FD ..................................... . | Count | 2 966 944.698 |
| Class LDQ .................................... . | Count | 81 200.188 |
| Class TFC .................................... . | Count | 1 143 988.052 |
| Class LC ..................................... . | Count | 566 183.395 |
| Class RC ..................................... . | Count | 6 651 242.123 |
| Class TFD .................................... . | Count | 179 793.666 |

Negligible rounding errors may have arisen due to the rounding of calculated percentages.
Exchange rates (indirect quotes)
As of September 30, 2021
| Australian dollar ................. . | AUD | 1.611000 | = | EUR | 1 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Canadian dollar ................. . | CAD | 1.476100 | = | EUR | 1 |
| Swiss franc .................... . | CHF | 1.084400 | = | EUR | 1 |
| Danish krone ................... . | DKK | 7.436450 | = | EUR | 1 |
| British pound .................. . | GBP | 0.863500 | = | EUR | 1 |
| Hong Kong dollar ............... . | HKD | 9.037100 | = | EUR | 1 |
| Japanese yen .................. . | JPY | 129.910000 | = | EUR | 1 |
| South Korean won............... . | KRW | 1 374.865000 | = | EUR | 1 |
| Norwegian krone ................ . | NOK | 10.224500 | = | EUR | 1 |
| New Zealand dollar .............. . | NZD | 1.688600 | = | EUR | 1 |
| Swedish krona.................. . | SEK | 10.197900 | = | EUR | 1 |
| Singapore dollar ................ . | SGD | 1.579050 | = | EUR | 1 |
| Taiwan dollar ................... . | TWD | 32.278850 | = | EUR | 1 |
| U.S. dollar ..................... . | USD | 1.160400 | = | EUR | 1 |

Footnotes
3	These securities are completely or partly lent as securities loans.
 Transactions completed during the reporting period that no longer appear in the investment portfolio	
Securities loans (total transactions, at the value agreed at the closing of the loan contract)
Purchases and sales of securities, investment fund units and promissory note loans (Schuldscheindarlehen); market classifications are as of the reporting date
Security name
Count/	Purchases/	Sales/
Value (’000)
Securities traded on an exchange
currency (– / ’000)
additions	disposals
No fixed maturity	EUR 5 282 409
Security description: BCE (new) (CA05534B7604), Bridgestone Corp. (JP3830800003), British American Tobacco (BAT) (GB0002875804),
| Equities |  |  |  | Daito Trust Construction Co. (JP3486800000), DuPont de Nemours (US26614N1028), Epiroc Cl.A (SE0011166933),Michelin Reg. |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Siemens Energy (DE000ENER6Y0)............. . | Count | 650 000 | (FR0000121261), Nippon Telegraph and Telephone Corp. |
| Unilever Reg. (NL0000388619) ................ . | Count | 11 000 000 | (JP3735400008), Novartis Reg. (CH0012005267), Roche Holding |
| British American Tobacco (BAT) (GB0002875804) . . | Count | 8 200 000 | Profitsh. (CH0012032048), Royal Dutch Shell Cl. A (GB00B03MLX29), Sampo Bear. A (FI0009003305), Sanofi |
| Daito Trust Construction Co. (JP3486800000) .... . | Count | 290 000 | (FR0000120578), Tokio Marine Holdings Inc. (JP3910660004), TotalEnergies (FR0000120271), VINCI (FR0000125486), 1.1250 % |
|  |  |  | US Treasury 16/28.02.21 (US912828P873), 1.1250 % US Treasury |
| DNB A (NO0010031479)	Count |  | 19 000 000 | 16/31.07.21 (US912828S760), 2.7500 % US Treasury 18/30.11.20 |
| Chunghwa Telecom Sp. ADR (new) |  |  | (US9128285Q95) |
| (US17133Q5027)	Count |  | 3 092 040 |  |
| Cisco Systems (US17275R1023)	Count |  | 8 500 000 |  |
| DuPont de Nemours (US26614N1028)	Count |  | 2 000 000 |  |
| Intel Corp. (US4581401001)	Count | 2 600 000 | 4 800 000 |  |
| Lockheed Martin Corp. (US5398301094)	Count | 220 000 | 900 000 |  |
| Organon & Co (US68622V1061)	Count | 520 000 | 520 000 |  |
| Verizon Communications (US92343V1044)	Count |  | 11 000 000 |  |
| Viatris (US92556V1061)	Count | 1 302 828 | 1 302 828 |  |

Securities admitted to or included in organized markets Securitized money market instruments
| 1.1250 | % US Treasury 16/28.02.21 |  |
| --- | --- | --- |
|  | (US912828P873).................. . | USD | 200 000 |
| 1.1250 | % US Treasury 16/31.07.21 |  |  |
|  | (US912828S760).................. . | USD | 300 000 |
| 2.7500 | % US Treasury 18/30.11.20 |  |  |
|  | (US9128285Q95) ................. . | USD | 150 000 |
| Unlisted securities |  |  |  |
| Equities Fuchs Petrolub Ord. (DE0005790406) .......... . | Count |  | 4 970 000 |
| Epiroc Cl.A (SE0011166933) .................. . | Count | 80 000 | 80 000 |


#####  LD unit class	
 Statement of income and expenses 
(incl. income adjustment)	
for the period from October 1, 2020, through September 30, 2021
I. Income
- Dividends from domestic issuers(before corporate income tax) ..................... EUR	33 667 438.31
- Dividends from foreign issuers(before withholding tax)..........................  EUR	504 310 584.32
- Interest from foreign securities(before withholding tax)..........................  EUR	817 909.82
- Interest from investments of liquid assets in Germany .  EUR 136	026.39
- Interest from investments of liquid assetsoutside Germany (before withholding tax) ...........  EUR	4 761.08
- Income from securities lendingand repurchase agreements ......................  EUR	1 703 420.39thereof:from securities lending ......... EUR 1 703 420.39
- Deduction for domestic corporate income tax ........  EUR	-5 050 115.78
- Deduction for foreign withholding tax...............  EUR	-64 985 949.97


#####  Statement of changes in net assets for the investment fund 
- Value of the investment fund at the beginningof the fiscal year . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  EUR  15 696 034 184.71
- Previous year‘s distribution or tax abatement.........  EUR	-493 268 365.81
- Net inflows ...................................  EUR  -1 305 086 854.80
	- Inflows from subscriptions ....................  EUR	1 291 780 183.93
	- Outflows from redemptions ...................  EUR  -2 596 867 038.73

- Income adjustment ............................. EUR	41 376 140.46
- Net gain/loss for the fiscal year....................  EUR	2 348 001 205.83thereof:Net change in unrealized appreciation ...........  EUR	285 877 146.78Net change in unrealized depreciation ...........  EUR	680 114 760.96
- Value of the investment fund at the endof the fiscal year . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  EUR	16 287 056 310.39


#####  Distribution calculation for the investment fund	
- Other income. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  EUR	30 299 893.77	

| Total income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  | EUR | 500 903 968.33 | Calculation of distribution | Total | Per unit |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| II. Expenses |  |  | I. Available for distribution |  |  |
| 1. Interest on borrowings 1 .........................  | EUR | -1 902 955.54 | 1. Balance brought forward from |  |  |
| thereof: |  |  | previous year	EUR | 2 169 930 956.60 | 17.12 |
| Commitment fees ............. EUR -111 048.18 |  |  | 2. Realized net gain/loss for the fiscal year..  EUR | 1 382 009 298.09 | 10.91 |
| 2. Management fee ...............................  | EUR | -225 377 501.58 | 3. Transfer from the investment fund	EUR | 0.00 | 0.00 |

thereof:
All-in fee	EUR-225 377 501.58
3. Other expenses ................................  EUR	-575 963.64
thereof:
Performance-based fee
from securities lending ......... EUR -562 128.34 Legal and consulting expenses... EUR  -13 835.30
| Total expenses. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  | EUR | -227 856 420.76 |
| --- | --- | --- |
| III. Net investment income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  | EUR | 273 047 547.57 |
| IV. Sale transactions |  |  |
| 1. Realized gains ..................................  | EUR | 1 565 112 847.13 |
| 2. Realized losses .................................  | EUR | -456 151 096.61 |
| Capital gains/losses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  | EUR | 1 108 961 750.52 |
| V. Realized net gain/loss for the fiscal year . . . . . . . . . . .  | EUR | 1 382 009 298.09 |
| 1. Net change in unrealized appreciation ...............  | EUR | 285 877 146.78 |
| 2. Net change in unrealized depreciation ...............  | EUR | 680 114 760.96 |
| VI. Unrealized net gain/loss for the fiscal year . . . . . . . .  | EUR | 965 991 907.74 |
| VII. Net gain/loss for the fiscal year . . . . . . . . . . . . . . . . .  | EUR | 2 348 001 205.83 |

Note: The net change in unrealized appreciation (depreciation) is calculated by subtracting the total of all unrealized appreciation (depreciation) at the end of the fiscal year from the total of all unrealized appreciation (depreciation) at the beginning of the fiscal year. Total unrealized appreciation (depreciation) includes positive (negative) differences resulting from the comparison of the values recognized for the individual assets as of the reporting date with their respective acquisition costs.
Unrealized appreciation/depreciation is shown without income adjustment. 1 Includes negative interest on cash at bank.
- Not used for distribution
	- Reinvested ........................ EUR	-601 955 060.41	-4.75
	- Balance carried forward .............. EUR	-2 443 058 446.56	-19.28

- Total distribution . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR	506 926 747.72	4.00


#####  Comparative overview of the last three fiscal years	
Net assets	Net asset
at the end of	value per the fiscal year EUR	unit EUR
| 2021	16 287 056 310.39 | 128.52 |
| --- | --- |
| 2020	15 696 034 184.71 | 114.15 |
| 2019	18 260 098 685.60 | 130.89 |
| 2018	16 514 319 301.83 | 123.19 |


#####  FD unit class	
 Statement of income and expenses 
(incl. income adjustment)	
for the period from October 1, 2020, through September 30, 2021
- Income
	- Dividends from domestic issuers(before corporate income tax) ..................... EUR	866 023.06

- Dividends from foreign issuers(before withholding tax)..........................  EUR	12 970 655.49
- Interest from foreign securities(before withholding tax)..........................  EUR	20 971.36
- Interest from investments of liquid assets in Germany .  EUR 3	500.11
- Interest from investments of liquid assetsoutside Germany (before withholding tax) ...........  EUR	122.52
- Income from securities lendingand repurchase agreements ......................  EUR	43 794.76thereof:from securities lending ......... EUR	43 794.76
- Deduction for domestic corporate income tax ........  EUR	-129 903.42
- Deduction for foreign withholding tax...............  EUR	-1 671 242.31


#####  Statement of changes in net assets for the investment fund 
- Value of the investment fund at the beginningof the fiscal year . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  EUR	451 445 780.05
- Previous year‘s distribution or tax abatement.........  EUR	-14 290 322.56
- Net inflows ................................... EUR	-87 470 866.00
	- Inflows from subscriptions ....................  EUR	63 962 437.49
	- Outflows from redemptions ...................  EUR	-151 433 303.49

- Income adjustment ............................. EUR	4 529 853.17
- Net gain/loss for the fiscal year....................  EUR	65 718 653.42thereof:Net change in unrealized appreciation ...........  EUR	8 602 731.55Net change in unrealized depreciation ...........  EUR	19 376 772.74
- Value of the investment fund at the endof the fiscal year . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  EUR	419 933 098.08


#####  Distribution calculation for the investment fund	
- Other income. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  EUR	779 748.75	Total income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  EUR   12 883 670.32
- Expenses
	- Interest on borrowings 1 ......................... EUR	-48 914.50 thereof:Commitment fees ............. EUR	-2 855.10

- Management fee ...............................  EUR	-3 598 329.77thereof:All-in fee .................... EUR -3 598 329.77
- Other expenses ................................  EUR	-14 807.97thereof:Performance-based feefrom securities lending ......... EUR -14 452.22 Legal and consulting expenses... EUR	-355.75

| Total expenses. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  | EUR | -3 662 052.24 |
| --- | --- | --- |
| III. Net investment income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  | EUR | 9 221 618.08 |
| IV. Sale transactions |  |  |
| 1. Realized gains ..................................  | EUR | 40 243 434.86 |
| 2. Realized losses .................................  | EUR | -11 725 903.81 |
| Capital gains/losses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  | EUR | 28 517 531.05 |
| V. Realized net gain/loss for the fiscal year . . . . . . . . . . .  | EUR | 37 739 149.13 |
| 1. Net change in unrealized appreciation ...............  | EUR | 8 602 731.55 |
| 2. Net change in unrealized depreciation ...............  | EUR | 19 376 772.74 |
| VI. Unrealized net gain/loss for the fiscal year . . . . . . . .  | EUR | 27 979 504.29 |
| VII. Net gain/loss for the fiscal year . . . . . . . . . . . . . . . . .  | EUR | 65 718 653.42 |

Note: The net change in unrealized appreciation (depreciation) is calculated by subtracting the total of all unrealized appreciation (depreciation) at the end of the fiscal year from the total of all unrealized appreciation (depreciation) at the beginning of the fiscal year. Total unrealized appreciation (depreciation) includes positive (negative) differences resulting from the comparison of the values recognized for the individual assets as of the reporting date with their respective acquisition costs.
Unrealized appreciation/depreciation is shown without income adjustment. 1 Includes negative interest on cash at bank.
Calculation of distribution	Total	Per unit
- Available for distribution
	- Balance brought forward fromprevious year ....................... EUR	50 421 104.14	16.99

- Realized net gain/loss for the fiscal year..  EUR	37 739 149.13	12.72
- Transfer from the investment fund...... EUR	0.00	0.00
- Not used for distribution
- Reinvested ........................ EUR	-12 145 401.34	-4.09
- Balance carried forward .............. EUR	-62 989 964.71	-21.23
- Total distribution . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR	13 024 887.22	4.39


#####  Comparative overview of the last three fiscal years	
Net assets	Net asset
at the end of	value per the fiscal year EUR	unit EUR
| 2021	419 933 098.08 | 141.54 |
| --- | --- |
| 2020	451 445 780.05 | 125.01 |
| 2019	689 085 287.51 | 142.55 |
| 2018	717 507 946.07 | 133.41 |


#####  LDQ unit class	
 Statement of income and expenses 
(incl. income adjustment)	
for the period from October 1, 2020, through September 30, 2021
- Income
	- Dividends from domestic issuers(before corporate income tax) ..................... EUR	21 331.94

- Dividends from foreign issuers(before withholding tax)..........................  EUR	313 518.89
- Interest from foreign securities(before withholding tax)..........................  EUR	465.92
- Interest from investments of liquid assets in Germany .  EUR	85.04
- Interest from investments of liquid assetsoutside Germany (before withholding tax) ...........  EUR	2.99
- Income from securities lendingand repurchase agreements ......................  EUR	1 028.27thereof:from securities lending ......... EUR	1 028.27
- Deduction for domestic corporate income tax ........  EUR	-3 199.77
- Deduction for foreign withholding tax...............  EUR	-39 797.95
- Other income. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  EUR 18	497.75Total income ....................................  EUR	311 933.08
- Expenses
	- Interest on borrowings 1 ......................... EUR	-1 217.04 thereof:Commitment fees ............. EUR	-71.16

- Management fee ...............................  EUR	-144 117.15thereof:All-in fee .................... EUR -144 117.15
- Other expenses ................................  EUR	-348.05thereof:Performance-based feefrom securities lending ......... EUR	-339.29 Legal and consulting expenses... EUR		-8.76

| Total expenses...................................  | EUR | -145 682.24 |
| --- | --- | --- |
| III. Net investment income .........................  | EUR | 166 250.84 |

- Sale transactions
	- Realized gains ..................................  EUR	1 002 191.49
	- Realized losses .................................  EUR	-290 931.12Capital gains/losses ..............................  EUR	711 260.37

- Realized net gain/loss for the fiscal year ........... EUR	877 511.21

| 2. Net change in unrealized depreciation ...............  | EUR | 332 814.29 |  |
| --- | --- | --- | --- |
| VI. Unrealized net gain/loss for the fiscal year ........  | EUR | 433 351.86 | 2021	10 377 232.88 | 127.80 |
| VII. Net gain/loss for the fiscal year .................  | EUR | 1 310 863.07 | 2020	7 511 854.87 | 113.55 |
|  |  |  | 2019	7 968 493.38 | 130.09 |

- Net change in unrealized appreciation ...............  EUR	100 537.57


#####  Statement of changes in net assets for the investment fund 
- Value of the investment fund at the beginningNote: The net change in unrealized appreciation (depreciation) is calculated by subtracting the total of all unrealized appreciation (depreciation) at the end of the fiscal year from the total of all unrealized appreciation (depreciation) at the beginning of the fiscal year. Total unrealized appreciation (depreciation) includes positive (negative) differences resulting from the comparison of the values recognized for the individual assets as of the reporting date with their respective acquisition costs.

Unrealized appreciation/depreciation is shown without income adjustment. 1 Includes negative interest on cash at bank.
2018. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	6 268 427.06	122.65

#####  TFC unit class	
 Statement of income and expenses 
(incl. income adjustment)	
for the period from October 1, 2020, through September 30, 2021
- Income
	- Dividends from domestic issuers(before corporate income tax) ..................... EUR	344 903.59

- Dividends from foreign issuers(before withholding tax)..........................  EUR	5 154 842.39
- Interest from foreign securities

| EUR | 8 077.91 | Net change in unrealized appreciation ...........  | EUR | 2 157 084.05 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| EUR | 1 391.37 | Net change in unrealized depreciation ...........  | EUR | 5 996 204.78 |

(before withholding tax).......................... 
- Interest from investments of liquid assets in Germany .
- Interest from investments of liquid assetsoutside Germany (before withholding tax) ...........  EUR	48.78
- Income from securities lendingand repurchase agreements ......................  EUR	17 322.06thereof:from securities lending ......... EUR	17 322.06
- Deduction for domestic corporate income tax ........  EUR	-51 735.55


#####  Statement of changes in net assets for the investment fund 
- Value of the investment fund at the beginningof the fiscal year . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  EUR	126 645 215.28
- Net inflows ................................... EUR	18 235 476.82
	- Inflows from subscriptions ....................  EUR	33 810 454.67
	- Outflows from redemptions ...................  EUR	-15 574 977.85

- Income adjustment ............................. EUR	-880 913.85
- Net gain/loss for the fiscal year....................  EUR	23 315 771.39thereof:
- Value of the investment fund at the endof the fiscal year . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  EUR	167 315 549.64


#####  Distribution calculation for the investment fund	
- Deduction for foreign withholding tax...............  EUR	-663 950.60	

| Calculation of distribution I. Available for reinvestment | Total | Per unit |
| --- | --- | --- |
| 1. Realized net gain/loss for the fiscal year..  EUR | 15 162 482.56 | 13.25 |
| 2. Transfer from the investment fund	EUR | 0.00 | 0.00 |
| 3. Tax withholding amount made available .. EUR | 0.00 | 0.00 |
| II. Reinvestment	EUR | 15 162 482.56 | 13.25 |
|  |  |  |

- Other income. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  EUR 309	944.23Total income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  EUR	5 120 844.18
- Expenses
	- Interest on borrowings 1 ......................... EUR	-19 370.06 thereof:Commitment fees ............. EUR	-1 131.25

- Management fee ...............................  EUR	-1 267 288.13thereof:All-in fee	EUR -1 267 288.13
- Other expenses ................................  EUR	-5 857.98thereof:Performance-based feefrom securities lending ......... EUR	-5 716.28 Legal and consulting expenses... EUR		-141.70

| Total expenses. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  | EUR | -1 292 516.17 |
| --- | --- | --- |
| III. Net investment income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  | EUR | 3 828 328.01 |
| IV. Sale transactions |  |  |
| 1. Realized gains ..................................  | EUR | 15 966 366.55 |
| 2. Realized losses .................................  | EUR | -4 632 212.00 |
| Capital gains/losses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  | EUR | 11 334 154.55 |
| V. Realized net gain/loss for the fiscal year . . . . . . . . . . .  | EUR | 15 162 482.56 |
| 1. Net change in unrealized appreciation ...............  | EUR | 2 157 084.05 |
| 2. Net change in unrealized depreciation ...............  | EUR | 5 996 204.78 |
| VI. Unrealized net gain/loss for the fiscal year . . . . . . . .  | EUR | 8 153 288.83 |
| VII. Net gain/loss for the fiscal year . . . . . . . . . . . . . . . . .  | EUR | 23 315 771.39 |

Note: The net change in unrealized appreciation (depreciation) is calculated by subtracting the total of all unrealized appreciation (depreciation) at the end of the fiscal year from the total of all unrealized appreciation (depreciation) at the beginning of the fiscal year. Total unrealized appreciation (depreciation) includes positive (negative) differences resulting from the comparison of the values recognized for the individual assets as of the reporting date with their respective acquisition costs.
Unrealized appreciation/depreciation is shown without income adjustment. 1 Includes negative interest on cash at bank.

#####  Comparative overview of the last three fiscal years	
Net assets	Net asset
at the end of	value per the fiscal year EUR	unit EUR
| 2021	167 315 549.64 | 146.26 |
| --- | --- |
| 2020	126 645 215.28 | 125.13 |
| 2019	112 457 699.67 | 138.66 |
| 2018	27 485 118.99 | 126.00 |


#####  LC unit class	
 Statement of income and expenses 
(incl. income adjustment)	
for the period from October 1, 2020, through September 30, 2021
- Income
	- Dividends from domestic issuers(before corporate income tax) ..................... EUR	168 526.24

- Dividends from foreign issuers(before withholding tax)..........................  EUR	2 519 080.54
- Interest from foreign securities

| EUR | 3 961.58 | Net change in unrealized appreciation ...........  | EUR | 706 139.06 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| EUR | 679.50 | Net change in unrealized depreciation ...........  | EUR | 2 475 824.48 |

(before withholding tax).......................... 
- Interest from investments of liquid assets in Germany .
- Interest from investments of liquid assetsoutside Germany (before withholding tax) ...........  EUR	23.89
- Income from securities lendingand repurchase agreements ......................  EUR	8 468.53thereof:from securities lending ......... EUR	8 468.53
- Deduction for domestic corporate income tax ........  EUR	-25 278.90


#####  Statement of changes in net assets for the investment fund 
- Value of the investment fund at the beginningof the fiscal year . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  EUR	44 887 421.77
- Net inflows ................................... EUR	27 455 628.39
	- Inflows from subscriptions ....................  EUR	43 778 237.32
	- Outflows from redemptions ...................  EUR	-16 322 608.93

- Income adjustment ............................. EUR	-906 100.66
- Net gain/loss for the fiscal year....................  EUR	10 090 022.50thereof:
- Value of the investment fund at the endof the fiscal year . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  EUR	81 526 972.00


#####  Distribution calculation for the investment fund	
- Deduction for foreign withholding tax...............  EUR	-324 499.08	

| Calculation of distribution I. Available for reinvestment | Total | Per unit |
| --- | --- | --- |
| 1. Realized net gain/loss for the fiscal year..  EUR | 6 908 058.96 | 12.20 |
| 2. Transfer from the investment fund	EUR | 0.00 | 0.00 |
| 3. Tax withholding amount made available .. EUR | 0.00 | 0.00 |
| II. Reinvestment	EUR | 6 908 058.96 | 12.20 |
|  |  |  |

- Other income. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  EUR 151	361.34Total income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  EUR	2 502 323.64
- Expenses
	- Interest on borrowings 1 ......................... EUR	-9 472.15 thereof:Commitment fees ............. EUR	-553.04

- Management fee ...............................  EUR	-1 121 764.70thereof:All-in fee ................. .EUR  -1 121 764.70
- Other expenses ................................  EUR	-2 863.89thereof:Performance-based feefrom securities lending ......... EUR	-2 794.61 Legal and consulting expenses... EUR		-69.28

| Total expenses. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  | EUR | -1 134 100.74 |
| --- | --- | --- |
| III. Net investment income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  | EUR | 1 368 222.90 |
| IV. Sale transactions |  |  |
| 1. Realized gains ..................................  | EUR | 7 804 833.86 |
| 2. Realized losses .................................  | EUR | -2 264 997.80 |
| Capital gains/losses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  | EUR | 5 539 836.06 |
| V. Realized net gain/loss for the fiscal year . . . . . . . . . . .  | EUR | 6 908 058.96 |
| 1. Net change in unrealized appreciation ...............  | EUR | 706 139.06 |
| 2. Net change in unrealized depreciation ...............  | EUR | 2 475 824.48 |
| VI. Unrealized net gain/loss for the fiscal year . . . . . . . .  | EUR | 3 181 963.54 |
| VII. Net gain/loss for the fiscal year . . . . . . . . . . . . . . . . .  | EUR | 10 090 022.50 |

Note: The net change in unrealized appreciation (depreciation) is calculated by subtracting the total of all unrealized appreciation (depreciation) at the end of the fiscal year from the total of all unrealized appreciation (depreciation) at the beginning of the fiscal year. Total unrealized appreciation (depreciation) includes positive (negative) differences resulting from the comparison of the values recognized for the individual assets as of the reporting date with their respective acquisition costs.
Unrealized appreciation/depreciation is shown without income adjustment. 1 Includes negative interest on cash at bank.

#####  Comparative overview of the last three fiscal years	
Net assets	Net asset
at the end of	value per the fiscal year EUR	unit EUR
| 2021	81 526 972.00 | 143.99 |
| --- | --- |
| 2020	44 887 421.77 | 124.00 |
| 2019	30 066 729.31 | 138.30 |
| 2018	2 335 845.17 | 126.48 |


#####  RC unit class	
 Statement of income and expenses 
(incl. income adjustment)	
for the period from October 1, 2020, through September 30, 2021
- Income
	- Dividends from domestic issuers(before corporate income tax) ..................... EUR	1 873 963.19

- Dividends from foreign issuers(before withholding tax)..........................  EUR	28 011 055.61
- Interest from foreign securities

| EUR | 44 040.72 | Net change in unrealized appreciation ...........  | EUR | 20 852 885.94 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| EUR | 7 556.89 | Net change in unrealized depreciation ...........  | EUR | 47 649 243.49 |

(before withholding tax).......................... 
- Interest from investments of liquid assets in Germany .
- Interest from investments of liquid assetsoutside Germany (before withholding tax) ...........  EUR	264.96
- Income from securities lendingand repurchase agreements ......................  EUR	94 163.37thereof:from securities lending ......... EUR	94 163.37
- Deduction for domestic corporate income tax ........  EUR	-281 094.45


#####  Statement of changes in net assets for the investment fund 
- Value of the investment fund at the beginningof the fiscal year . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  EUR	1 014 319 408.06
- Net inflows ................................... EUR	-274 153 660.29
	- Inflows from subscriptions ....................  EUR	215 702 888.64
	- Outflows from redemptions ...................  EUR	-489 856 548.93

- Income adjustment ............................. EUR	20 837 576.68
- Net gain/loss for the fiscal year....................  EUR	145 718 949.90thereof:
- Value of the investment fund at the endof the fiscal year . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  EUR	906 722 274.35


#####  Distribution calculation for the investment fund	
- Deduction for foreign withholding tax...............  EUR	-3 608 258.15	

| Calculation of distribution I. Available for reinvestment | Total | Per unit |
| --- | --- | --- |
| 1. Realized net gain/loss for the fiscal year..  EUR | 77 216 820.47 | 11.61 |
| 2. Transfer from the investment fund	EUR | 0.00 | 0.00 |
| 3. Tax withholding amount made available .. EUR | 0.00 | 0.00 |
| II. Reinvestment	EUR | 77 216 820.47 | 11.61 |
|  |  |  |

- Other income. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  EUR 1 683	150.90Total income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  EUR	27 824 843.04
- Expenses
	- Interest on borrowings 1 ......................... EUR	-105 321.31 thereof:Commitment fees ............. EUR	-6 149.25

- Management fee ...............................  EUR	-12 070 617.00thereof:All-in fee .................. EUR -12 070 617.00
- Other expenses ................................  EUR	-31 844.04thereof:Performance-based feefrom securities lending ......... EUR -31 073.97 Legal and consulting expenses... EUR	-770.07

| Total expenses. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  | EUR | -12 207 782.35 |
| --- | --- | --- |
| III. Net investment income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  | EUR | 15 617 060.69 |
| IV. Sale transactions |  |  |
| 1. Realized gains ..................................  | EUR | 86 784 484.28 |
| 2. Realized losses .................................  | EUR | -25 184 724.50 |
| Capital gains/losses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  | EUR | 61 599 759.78 |
| V. Realized net gain/loss for the fiscal year . . . . . . . . . . .  | EUR | 77 216 820.47 |
| 1. Net change in unrealized appreciation ...............  | EUR | 20 852 885.94 |
| 2. Net change in unrealized depreciation ...............  | EUR | 47 649 243.49 |
| VI. Unrealized net gain/loss for the fiscal year . . . . . . . .  | EUR | 68 502 129.43 |
| VII. Net gain/loss for the fiscal year . . . . . . . . . . . . . . . . .  | EUR | 145 718 949.90 |

Note: The net change in unrealized appreciation (depreciation) is calculated by subtracting the total of all unrealized appreciation (depreciation) at the end of the fiscal year from the total of all unrealized appreciation (depreciation) at the beginning of the fiscal year. Total unrealized appreciation (depreciation) includes positive (negative) differences resulting from the comparison of the values recognized for the individual assets as of the reporting date with their respective acquisition costs.
Unrealized appreciation/depreciation is shown without income adjustment. 1 Includes negative interest on cash at bank.

#####  Comparative overview of the last three fiscal years	
Net assets	Net asset
at the end of	value per the fiscal year EUR	unit EUR
| 2021	906 722 274.35 | 136.32 |
| --- | --- |
| 2020	1 014 319 408.06 | 117.34 |
| 2019	1 011 514 296.06 | 134.47 |
| 2018	906 735 550.88 | 126.49 |


#####  TFD unit class	
 Statement of income and expenses 
(incl. income adjustment)	
for the period from October 1, 2020, through September 30, 2021
- Income
	- Dividends from domestic issuers(before corporate income tax) ..................... EUR	41 650.23

- Dividends from foreign issuers(before withholding tax)..........................  EUR	623 793.40
- Interest from foreign securities(before withholding tax)..........................  EUR	1 007.98
- Interest from investments of liquid assets in Germany .  EUR	168.35
- Interest from investments of liquid assetsoutside Germany (before withholding tax) ...........  EUR	5.86
- Income from securities lendingand repurchase agreements ......................  EUR	2 105.91thereof:from securities lending ......... EUR	2 105.91
- Deduction for domestic corporate income tax ........  EUR	-6 247.53
- Deduction for foreign withholding tax...............  EUR	-80 372.93


#####  Statement of changes in net assets for the investment fund 
- Value of the investment fund at the beginningof the fiscal year . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  EUR	17 034 179.94
- Previous year‘s distribution or tax abatement.........  EUR	-544 896.03
- Net inflows ................................... EUR	562 166.02
	- Inflows from subscriptions ....................  EUR	17 425 731.62
	- Outflows from redemptions ...................  EUR	-16 863 565.60

- Income adjustment ............................. EUR	230 428.82
- Net gain/loss for the fiscal year....................  EUR	2 922 942.52thereof:Net change in unrealized appreciation ...........  EUR	240 403.78Net change in unrealized depreciation ...........  EUR	848 249.71
- Value of the investment fund at the endof the fiscal year . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  EUR	20 204 821.27


#####  Distribution calculation for the investment fund	
- Other income. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  EUR	37 504.14	Total income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  EUR	619 615.41
- Expenses
	- Interest on borrowings 1 ......................... EUR	-2 352.29 thereof:Commitment fees ............. EUR	-137.36

- Management fee ...............................  EUR	-153 707.30thereof:All-in fee .................... EUR -153 707.30
- Other expenses ................................  EUR	-712.05thereof:Performance-based feefrom securities lending ......... EUR	-694.95 Legal and consulting expenses... EUR		-17.10

| Total expenses. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  | EUR | -156 771.64 |
| --- | --- | --- |
| III. Net investment income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  | EUR | 462 843.77 |
| IV. Sale transactions |  |  |
| 1. Realized gains ..................................  | EUR | 1 935 319.19 |
| 2. Realized losses .................................  | EUR | -563 873.93 |
| Capital gains/losses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  | EUR | 1 371 445.26 |
| V. Realized net gain/loss for the fiscal year . . . . . . . . . . .  | EUR | 1 834 289.03 |
| 1. Net change in unrealized appreciation ...............  | EUR | 240 403.78 |
| 2. Net change in unrealized depreciation ...............  | EUR | 848 249.71 |
| VI. Unrealized net gain/loss for the fiscal year . . . . . . . .  | EUR | 1 088 653.49 |
| VII. Net gain/loss for the fiscal year . . . . . . . . . . . . . . . . .  | EUR | 2 922 942.52 |

Note: The net change in unrealized appreciation (depreciation) is calculated by subtracting the total of all unrealized appreciation (depreciation) at the end of the fiscal year from the total of all unrealized appreciation (depreciation) at the beginning of the fiscal year. Total unrealized appreciation (depreciation) includes positive (negative) differences resulting from the comparison of the values recognized for the individual assets as of the reporting date with their respective acquisition costs.
Unrealized appreciation/depreciation is shown without income adjustment. 1 Includes negative interest on cash at bank.
Calculation of distribution	Total	Per unit
- Available for distribution
	- Balance brought forward fromprevious year ....................... EUR	849 089.81	4.72

- Realized net gain/loss for the fiscal year..  EUR	1 834 289.03	10.20
- Transfer from the investment fund...... EUR	0.00	0.00
- Not used for distribution
- Reinvested ........................ EUR	0.00	0.00
- Balance carried forward .............. EUR	-2 055 898.95	-11.43
- Total distribution . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR	627 479.89	3.49


#####  Comparative overview of the last three fiscal years	
Net assets	Net asset
at the end of	value per the fiscal year EUR	unit EUR
| 2021	20 204 821.27 | 112.38 |
| --- | --- |
| 2020	17 034 179.94 | 99.16 |
| 2019	9 053 335.43 | 112.94 |
| 2018	3 197 329.21 | 104.81 |

Notes to the financial statements (in accordance with article 7, no. 9, KARBV (Accounting and Valuation Regulation issued under the KAGB))

#### Disclosures in accordance with the Derivatives Regulation
Underlying exposure obtained through derivatives:
EUR 0.00
Disclosures according to the qualified approach:
Composition of the reference portfolio
MSCI World High Dividend Yield
Market risk exposure
| Lowest market risk exposure	% | 87.599 |
| --- | --- |
| Highest market risk exposure	% | 110.221 |
| Average market risk exposure	% | 97.800 |

The values-at-risk were calculated for the period from October 1, 2020, through September 30, 2021, using the VaR method of historical simulation with a 99% confidence level, a 10-day holding period and an effective historical observation period of one year. The risk in a reference portfolio that does not contain derivatives is used as the measurement benchmark. Market risk is the risk to the investment fund arising from an unfavorable change in market prices. The Company determines the potential market risk by means of the qualified approachas defined by the Derivatives Regulation.
In the reporting period, the average leverage effect from the use of derivatives was 1.0, whereby the gross method was used for the calculation of leverage.
Exposure obtained through securities loans:
The following securities were transferred under securities loans at the reporting date:
| Security name | Quantity/ principal amount (–/’000) | Fixed maturity | Securities loans Total market value in EUR No fixed maturity | Total |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| BCE (new) ......................................  | Count | 630 000 |  | 27 007 926.29 |  |
| Novartis Reg.....................................  | Count | 9 042 |  | 645 964.35 |  |
| Michelin Reg. ...................................  | Count | 123 140 |  | 16 383 777.00 |  |
| Nippon Telegraph and Telephone Corp. ...............  | Count | 14 199 900 |  | 337 208 001.69 |  |
| Tokio Marine Holdings Inc. .........................  | Count | 4 265 000 |  | 197 671 965.21 |  |
| Total receivables from securities loans |  |  |  | 578 917 634.54 | 578 917 634.54 |
| Contracting parties for securities loans: |  |  |  |  |  |

Barclays Bank Ireland PLC, Dublin; Citigroup Global Markets Europe AG, Frankfurt/Main, Natixis S.A., Paris; Société Générale S.A., Paris; UBS AG, London
Total collateral pledged by third parties for securities loans:
| EUR | 648 528 435.88 |  |
| --- | --- | --- |
| thereof: Bonds |  | EUR | 35 927 170.52 |
| Equities |  | EUR | 516 405 344.44 |
| Other |  | EUR | 96 195 920.92 |

Income from securities lending, including costs and charges incurred directly and indirectly:
These items are listed in the statement of income and expenses.

#### Other disclosures
Net asset value per unit, Class LD:  EUR 128.52 Net asset value per unit, Class FD:  EUR 141.54 Net asset value per unit, Class LDQ: EUR 127.80 Net asset value per unit, Class TFC:  EUR 146.26 Net asset value per unit, Class LC:  EUR 143.99 Net asset value per unit, Class RC:  EUR 136.32 Net asset value per unit, Class TFD:  EUR 112.38
Number of units outstanding, Class LD:  126 731 686.929
Number of units outstanding, Class FD:	2 966 944.698
Number of units outstanding, Class LDQ:	81 200.188
Number of units outstanding, Class TFC:	1 143 988.052
Number of units outstanding, Class LC:	566 183.395
Number of units outstanding, Class RC:	6 651 242.123
Number of units outstanding, Class TFD:	179 793.666
Disclosure regarding asset valuation procedures:
The Depositary shall determine the value with the participation of the asset management company. The Depositary generally bases its valuation on external sources.
If no trading prices are available, prices are determined with the aid of valuation models (derived market values) which are agreed between the Depositary and the asset management company and which are based as far as possible on market parameters. This procedure is subject to an ongoing monitoring process. The plausibility of price information from third parties is checked through other pricing sources, model calculations or other suitable procedure.
Investments reported in this report are not valued at derived market values.
Disclosures on transparency and the total expense ratio:
The total expense ratio was:
Class LD 1.45% p.a.	Class FD 0.90% p.a.	Class LDQ 1.45% p.a.	Class TFC 0.80% p.a.	Class LC 1.45% p.a.	Class RC 1.40% p.a.	Class TFD 0.80% p.a. The TER expresses total expenses and fees (excluding transaction costs) including any commitment fees as a percentage of the fund’s average net assets for a given fiscal year.
As well, the additional income from securities lending resulted in a performance-based fee of
Class LD 0.004%	Class FD 0.004%	Class LDQ 0.004%	Class TFC 0.004%	Class LC 0.004%	Class RC 0.004%	Class TFD 0.004%
calculated on the fund’s average net assets.
An all-in fee of
Class LD 1.45% p.a.	Class FD 0.90% p.a.	Class LDQ 1.45% p.a.	Class TFC 0.80% p.a.	Class LC 1.45% p.a.	Class RC 1.40% p.a.	Class TFD 0.80% p.a. is payable to the asset management company for the investment fund under the Terms and Conditions of investment.
Of this annual fee, the asset management company in turn pays up to
| Class LD 0.15% p.a. | Class FD 0.15% p.a. | Class LDQ 0.15% p.a. | Class TFC 0.15% p.a. | Class LC 0.15% p.a. | Class RC 0.15% p.a. | Class TFD 0.15% p.a. |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| to the Depositary and |  |  |  |  |  |  |
| Class LD 0.05% p.a. | Class FD 0.05% p.a. | Class LDQ 0.05% p.a. | Class TFC 0.05% p.a. | Class LC 0.05% p.a. | Class RC 0.05% p.a. | Class TFD 0.05% p.a. |

to other parties (for printing and publication costs, auditing and other items).
In the fiscal year from October 1, 2020, through September 30, 2021, the asset management company, DWS Investment GmbH, was not reimbursed for the fees and expenses paid out of the investment undertaking DWS Top Dividende to the Depositary and other third parties, except in the form of financial information provided by brokers for research purposes.
Of its own portion of the all-in fee, the Company pays
| Class LD more than 10% | Class FD less than 10% | Class LDQ more than 10% | Class TFC less than 10% | Class LC more than 10% |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Class RC more than 10% | Class TFD less than 10% |  |  |  |

in commissions to distributors of the fund based on the balance of units distributed.
Material other income and expenses are presented for each unit class in the statement of income and expenses.
The transaction costs paid in the reporting period amounted to EUR 4 066 746.05. The transaction costs include all costs that were reported or settled separately for the account of the fund in the reporting period and are directly connected to the purchase or sale of assets. Any financial transaction taxes which may have been paid are included in the calculation.
The share of transactions conducted in the reporting period for the account of the fund’s assets via brokers that are closely related companies and persons (share of 5% and above), amounted to 0.07% of all transactions. The total volume was EUR 8 592 422.19.

#### Remuneration Disclosure
DWS Investment GmbH (the “Company”) is a subsidiary in DWS Group GmbH & Co. KGaA (“DWS KGaA”), Frankfurt/Main, one of the world’s leading asset managers providing a broad range of investment products and services across all major asset classes as well as solutions aligned to growth trends to its clients globally.
DWS KGaA is a publicly traded company listed on the Frankfurt Stock Exchange, which is majority owned by Deutsche Bank AG.
As a result of the sector specific legislation under UCITS V (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities Directive V) and in accordance with Sec. 1 and Sec. 27 of the German “Institutsvergütungsverordnung” (“InstVV”), the Company is carved-out from Deutsche Bank Group’s (“DB Group”) compensation policy and strategy. DWS KGaA and its subsi- diaries (“DWS Group” or only “Group”) have established their own compensation governance, policies and structures, including a DWS group-wide guideline of identifying “Material Risk Takers” (“MRTs”) at Company level as well as DWS Group level in line with the criteria stated in UCITS V and in the guidelines on sound remuneration policies under the UCITS V published by the European Securities and Markets Authority (“ESMA Guidelines”).
Governance Structure
DWS Group is managed through its General Partner, the DWS Management GmbH. The General Partner has changed its remit in June 2020 and has now six Managing Directors who serve as the Executive Board (“EB”) of the Group. The EB – supported by the DWS Compensation Committee (“DCC”) – is responsible for establishing and operating the compensation system for employees. It is overseen by the DWS KGaA Supervisory Board which has established a Remuneration Committee (“RC”). The RC reviews the compensation system of the Group’s employees and its appropriateness. The RC supports the Supervisory Board in monitoring the appropriate structure of the remuneration systems for the Group’s employees. This is done by taking into account the effects of the remuneration system on the group-wide risk, capital and liquidity management as well as the consistency of the remuneration strategy with the business and risk strategy of the DWS Group.
The DCC is mandated to develop and design sustainable compensation frameworks and operating principles, to prepare recommendations on total compensation levels, and to ensure appropriate compensation and benefits governance and oversight for the Group. The DCC establishes quantitative and qualitative factors to assess performance as a basis for compensation related decisions and makes appropriate recommendations to the EB regarding the annual Variable Compensation pool and its allocation across the business areas and infrastructure func- tions. Voting members of the DCC comprise the Chief Executive Officer (“CEO”), Chief Financial Officer (“CFO”), Chief Operating Officer (“COO”), and the Global Head of HR. The Head of Reward & Analytics is a nonvoting member. Control Functions such as Compliance, Anti-Financial Crime, and Risk Management are represented by CFO and COO in the DCC and are appro- priately engaged in the design and application of the Group’s remuneration systems in the context of the tasks and functions assigned to them, to ensure that the remuneration systems do not create conflicts of interests, and to review the effects on the risk profile of the Group. The DCC reviews the remuneration framework of DWS Group regularly, at least annually, which includes the principles applying to the Company, and assesses if substantial changes or amendments due to irregularities have to be made.
The DCC is supported by two sub-committees: The DWS Compensation Operating Committee (“COC”) implemented to assist the DCC in reviewing the technical validity, operationalizing and approving new or existing compensation plans. The Integrity Review Committee implemented to review and decide on suspension and forfeiture matters involving DWS deferred compensation awards.
The internal annual review at DWS Group level concluded the design of the remuneration system to be appropriate, no significant irregularities were recognized.
Compensation Structure
The employees of the Company are subject to the compensation standards and principles as outlined in the DWS Compensation Policy. The policy is reviewed on an annual basis. As part of the Compensation Policy, the Group, including the Company, employs a Total Compensation (“TC”) philosophy which comprises Fixed Pay (“FP”) and Variable Compensation (“VC”).
The Group ensures an appropriate relationship between FP and VC across all categories and groups of employees. TC structures and levels reflect the Sub-Divisional and regional compen- sation structures, internal relativities, and market data, and assist in seeking consistency across the Group. One of the main objectives of the Group’s strategy is to align reward for sustain- able performance at all levels whilst enhancing the transparency of compensation decisions and their impact on shareholders and employees with regard to DWS Group and as applicable DB Group performance. Achieving a sustainable balance between employee, shareholder and client interests is a key aspect of DWS’ Group compensation strategy.
FP is used to compensate employees for their skills, experience and competencies, commensurate with the requirements, size and scope of their role. The appropriate level of FP is deter- mined with reference to the prevailing market rates for each role, internal comparisons and applicable regulatory requirements.
VC is a discretionary compensation element that enables the Group to provide additional reward to employees for their performance and behaviours without encouraging excessive risk- taking. VC determination considers sound risk measures by taking into account the Group’s Risk Appetite as well as the Group affordability and financial situation and providing for a fully flexible policy on granting or “not-granting” VC. VC generally consists of two elements – the “Group Component” and the “Individual Component”. There continues to be no guarantee of VC in an existing employment relationship.
For the 2020 financial year, the Group Component is dominantly determined based upon the performance of three Key Performance Indicators (KPIs) at DWS Group level: Adjusted Cost Inco- me Ratio (“CIR”), Net Flows, Dividend Payout. These three KPIs represent important metrics for DWS Group’s financial targets and provide a good indication of its sustainable performance.
For employees at management level the Group Component additionally considers four equally weighted KPIs at DB Group level1.
Depending on eligibility, the “Individual Component” is delivered either in the form of Individual VC (“IVC”) or a Recognition Award. IVC takes into consideration a number of financial and non-financial factors, relativities within the employee’s peer group and retention considerations. The Recognition Award provides the opportunity to acknowledge and reward outstanding contributions made by employees outside the scope of IVC eligibility (these are generally employees at lower hierarchical levels). Generally, there are two nomination cycles per year.
Both Group and Individual Component may be awarded in cash, share-based or fund-based instruments under the Group deferral arrangements. The Group retains the right to reduce the total amount of VC, including the Group Component, to zero in cases of significant misconduct, performance-related measures, disciplinary outcomes or unsatisfactory conduct or behaviour by the employee subject to applicable local law.
1 DB Group KPIs: Common Equity Tier 1 (“CET1”) capital ratio, leverage ratio, adjusted costs and post-tax return on tangible equity (“RoTE”)
Determination of VC and appropriate risk-adjustment
The Group’s VC pools are subject to appropriate risk-adjustment measures which include ex-ante and ex-post risk adjustments. The robust methodology in place aims at ensuring that the determination of VC reflects the risk-adjusted performance as well as the capital and liquidity position of the Group. The total amount of VC is primarily driven by (i) the Group affordability (i.e. what “can” DWS Group sustainably afford award in alignment with regulatory requirements) and (ii) performance (what “should” the Group award in order to provide an appropriate compensation for performance while protecting the long-term health of the franchise).
At the level of the individual employee, the Group has established “Variable Compensation Guiding Principles” which detail the factors and metrics that must be taken into account when ma- king IVC decisions. These include, for instance, investment performance, client retention, culture considerations, and objective setting and performance assessment based on the “Total Performance’ approach. Furthermore, any control function inputs and disciplinary sanctions and their impact on the VC have to be considered as well.
As part of a discretionary decision-making process, the DWS DCC uses (financial and non-financial) key figures to identify differentiated and performance linked VC pools for business and infrastructure areas.
Compensation for 2020
Despite the ongoing pandemic, the diverse range of investment products and solutions as well as stabilizing markets contributed to significant net flows in 2020 and allowed the Group to execute its strategic priorities effectively. The intensified focus on investment performance and increased investor demand for targeted asset classes were key drivers of the success.
Against this backdrop, the DCC has monitored the affordability of VC for 2020. The committee has concluded that the capital and liquidity base of the Group remain above regulatory minimum requirements, and internal risk appetite threshold.
As part of the overall 2020 VC awards to be granted in March 2021, the Group Component was awarded to eligible employees in line with the assessment of the defined KPIs. The Executive Board recognizing the considerable contribution of employees and determined a target achievement rate of 98.50% for 2020 for DWS Group. Considering the DB Group target achievement as determined by the Deutsche Bank AG Management Board, the hybrid achievement rate for employees at management level was determined of 85.50% for 2020.
Identification of Material Risk Takers
In accordance with the Law as of 17 December 2010 on Undertakings for Collective Investments (as subsequently amended) in conjunction with the ESMA Guidelines with accordance to UCITS Directive, the Company has identified individuals who have a material impact of the Company’s risk profile (“Material Risk Takers”). The identification process has been based on an assessment of the impact of the following categories of staff on the risk profile of the Company or on a fund it manages: (a) Board Members/Senior Management, (b) Portfolio/Investment managers, (c) Control Functions, (d) Staff heading Administration, Marketing and Human Resources, (e) other individuals (Risk Takers) in a significant position of influence, (f) other emplo- yees in the same remuneration bracket as other Risk Takers, whose roles have an impact on the risk profile of the Company or the Group. At least 40% of the VC for Material Risk Takers is deferred. Additionally, at least 50% of both, the upfront and the deferred proportion, are granted in the Group share-based instruments or fund-linked instruments for Key Investment Professionals. All deferred components are subject to a number of performance conditions and forfeiture provisions which ensure an appropriate ex-post risk adjustment. In case the VC is lower than EUR 50,000, the Material Risk Takers receive their entire VC in cash without any deferral.
Aggregate Compensation Information for the Company for 2020 2
| Number of employees on an annual average | 495 |
| --- | --- |
| Total Compensation | EUR | 72,263,920 |
| Fixed Pay | EUR | 49,892,007 |
| Variable Compensation | EUR | 22,371,913 |
| Thereof: Carried Interest | EUR | 0 |
| Total Compensation for Senior Management3 | EUR | 6,927,072 |
| Total Compensation for other Material Risk Takers4 | EUR | 15,008,666 |
| Total Compensation for Control Function employees | EUR | 2,473,707 |

2 In cases where portfolio or risk management activities have been delegated by the Company, the compensation data for delegates are not included in the table.
3 Senior Management refers to the members of the Management Board of the Company, only. Members of the Management Board meet the definition of managers. Apart from the members of Senior Management, no further managers have been identified.
4 Identified other material Risk Takers with control functions are shown in the line “Control Function employees”.

#### Information pursuant to Regulation (EU) 2015/2365 on transparency of securities financing transactions (SFTs) and of reuse and amending Regulation (EU) No. 648/2012 –
Statement in accordance with Section A
Stated in fund currency
Absolute
In % of the fund’s net assets
- Name Gross volumeof open transactions Country of registration
- Name Gross volumeof open transactions Country of registration
- Name Gross volumeof open transactions Country of registration
- Name Gross volumeof open transactions Country of registration
- NameGross volumeof open transactions Country of registration
- Name Gross volumeof open transactions Country of registration
- Name Gross volumeof open transactions Country of registration
- Name Gross volumeof open transactions Country of registration

|  |  |  |
| --- | --- | --- |
|  |  |  |
|  |  |  |

- Name Gross volumeof open transactionsCountry of registration


##### Securities lending	Repurchase agreements	Total return swaps
- Assets used

| 578 917 634.54 | - | - |
| --- | --- | --- |
| 3.24 | - | - |

- The 10 largest counterparties

| Barclays Bank Ireland PLC, Dublin |  |  |
| --- | --- | --- |
| 222 143 533.99 |  |  |
| Ireland |  |  |

| Natixis S.A., Paris |  |  |
| --- | --- | --- |
| 183 163 728.74 |  |  |
| France |  |  |

| Société Générale S.A., Paris |  |  |
| --- | --- | --- |
| 129 572 704.18 |  |  |
| France |  |  |

| UBS AG, London |  |  |
| --- | --- | --- |
| 27 007 926.29 |  |  |
| United Kingdom |  |  |

| Citigroup Global Markets Europe AG, Frankfurt/Main |  |  |
| --- | --- | --- |
| 17 029 741.34 |  |  |
| Federal Republic of Germany |  |  |

|  |  |  |
| --- | --- | --- |
|  |  |  |
|  |  |  |

|  |  |  |
| --- | --- | --- |
|  |  |  |
|  |  |  |

|  |  |  |
| --- | --- | --- |
|  |  |  |
|  |  |  |

|  |  |  |
| --- | --- | --- |
|  |  |  |
|  |  |  |

- Name Gross volumeof open transactions Country of registration(e.g., bilateral, tri-party, central counterparty)Less than 1 day 1 day to 1 week1 week to 1 month1 to 3 months3 months to 1 year More than 1 year No fixed maturityBank balances Bonds Equities Other
- Type(s) of settlement and clearing

| Bilateral | - | - |
| --- | --- | --- |

- Transactions classified by term to maturity (absolute amounts)

| - | - | - |
| --- | --- | --- |
| - | - | - |
| - | - | - |
| - | - | - |
| - | - | - |
| - | - | - |
| 578 917 634.54 | - | - |

| Type(s): |
| --- |
| - | - | - |
| 35 927 170.52 | - | - |
| 516 405 344.44 | - | - |
| 96 195 920.92 | - | - |
| Quality/Qualities: |
| Insofar as securities lending transactions, reverse repurchase agreements or transactions with OTC derivatives (except forward currency transactions) are concluded, collateral in one of the following forms is provided to the fund: - Liquid assets such as cash, short-term bank deposits, money market instruments according to the definition in Directive 2007/16/EC of March 19, 2007, letters of credit and first-demand guarantees that are issued by top-rated credit institutions not affiliated with the counterparty, or bonds issued by an OECD member country or its local authorities or by supranational institutions and authorities at local, regional or international level, regardless of their term to maturity
- Units of a collective investment undertaking investing in money market instruments that calculates a net asset value daily and has a rating of AAA or an equivalent rating
- Units of a UCITS that invests predominantly in the bonds and equities listed under the next two indents
- Bonds, regardless of their term to maturity, that have a minimum rating of low investment-grade
- Equities admitted to or traded in a regulated market in a member state of the European Union or on an exchange in an OECD member country, provided that these equities are included in a major indexThe Management Company reserves the right to restrict the permissibility of the aforementioned collateral.
 Furthermore, the Management Company reserves the right to deviate from the aforementioned criteria in exceptional cases. Additional information on collateral requirements can be found in the sales prospectus for the fund/sub-fund. |

- Type(s) and quality/qualities of collateral receivedCurrency/Currencies:Less than 1 day 1 day to 1 week1 week to 1 month1 to 3 months3 months to 1 year More than 1 year No fixed maturityAbsoluteIn % of gross income Cost portion of the fundAbsoluteIn % of gross incomeCost portion of the Management CompanyAbsoluteIn % of gross incomeCost portion of third partiesAbsolute
- Currency/Currencies of collateral received

| EUR; GBP; USD; AUD; JPY; SEK; DKK; CAD; NZD; CHF; HUF; PGK | - | - |
| --- | --- | --- |

- Collateral classified by term to maturity (absolute amounts)

| - | - | - |
| --- | --- | --- |
| - | - | - |
| - | - | - |
| - | - | - |
| - | - | - |
| - | - | - |
| 648 528 435.88 | - | - |

- Income and cost portions (before income adjustment)

| Income portion of the fund |
| --- |
| 1 312 751.13 | - | - |
| 67.00 | - | - |
| - | - | - |

| Income portion of the Management Company |
| --- |
| 646 578.37 | - | - |
| 33.00 | - | - |
| - | - | - |

| Income portion of third parties |
| --- |
| - | - | - |
| - | - | - |
| - | - | - |

-
- Income for the fund from reinvestment of cash collateral, based on all SFTs and total return swapsTotal Share
- Lent securities in % of all lendable assets of the fund
- NameVolume of collateral received (absolute)
- NameVolume of collateral received (absolute)
- The 10 largest issuers, based on all SFTs and total return swaps

| Bank of Ireland Group PLC |  |  |
| --- | --- | --- |
| 23 248 629.07 |  |  |

| alstria office REIT-AG |  |  |
| --- | --- | --- |
| 21 111 594.95 |  |  |

* Any deviations compared to the corresponding information in the detailed statement of income and expenses are based on effects due to income adjustment.
| Barry Callebaut AG |  |  |
| --- | --- | --- |
| 21 109 369.69 |  |  |

- NameVolume of collateral received (absolute)

| AIB Group PLC |  |  |
| --- | --- | --- |
| 18 812 606.44 |  |  |

- NameVolume of collateral received (absolute)

| French Republic |  |  |
| --- | --- | --- |
| 17 933 965.31 |  |  |

- NameVolume of collateral received (absolute)

| Oil Search Ltd. |  |  |
| --- | --- | --- |
| 17 407 204.38 |  |  |

- NameVolume of collateral received (absolute)

| Nippo Corp. |  |  |
| --- | --- | --- |
| 16 770 744.12 |  |  |

- NameVolume of collateral received (absolute)

| Xero Ltd. |  |  |
| --- | --- | --- |
| 15 031 929.09 |  |  |

- NameVolume of collateral received (absolute)

| Amazon.com Inc. |  |  |
| --- | --- | --- |
| 14 465 869.70 |  |  |

- NameVolume of collateral received (absolute)

| Kingspan Group PLC |  |  |
| --- | --- | --- |
| 12 974 332.80 |  |  |

- NameVolume of collateral received (absolute)-
- Reinvested collateral in % of collateral received, based on all SFTs and total return swapsShare
- Custody type of provided collateral from SFTs and total return swaps

| - | - |
| --- | --- |
| - | - |
| - | - |
| - | - |

(In % of all provided collateral from SFTs and total return swaps)
Segregated cash/ custody accounts
Pooled cash/custody accounts Other cash/custody accounts Recipient determines
custody type
| 2 | - | - |
| --- | --- | --- |

- Depositaries/Account holders of received collateral from SFTs and total return swapsTotal number of depositaries/ account holders

| Bank of New York |  |  |
| --- | --- | --- |
| 630 594 470.57 |  |  |

- NameAmount held in custody (absolute)

| State Street Bank International GmbH (Custody Operations) |  |  |
| --- | --- | --- |
| 17 933 965.31 |  |  |

- NameAmount held in custody (absolute)KPMG issued an unqualified auditor‘s report forthe full annual report in accordance with article 102of the German Investment Code. The translation ofthe auditor‘s report is as follows:Frankfurt/Main, Germany, December 22, 2021DWS Investment GmbH, Frankfurt/Main The ManagementIndependent auditor’s report


### To DWS Investment GmbH, Frankfurt/Main Audit opinion
We have audited the annual report of the investment fund DWS Top Dividende comprising the activity
report for the fiscal year from October 1, 2020, through September 30, 2021, the statement of net assets and investment portfolio as of September 30, 2021, the statement of income and expenses, the distribu- tion calculation, the statement of changes in net assets for the fiscal year from October 1, 2020, through September 30, 2021, as well as the comparative overview for the last three fiscal years, the statement of transactions concluded during the reporting period to the extent that they are no longer part of the invest- ment portfolio, and the notes.
In our opinion, based on the findings of our audit, the accompanying annual report complies in all material respects with the provisions of the German Investment Code (KAGB) and the relevant European regulations and allows a comprehensive view of the actual circumstances and developments of the investment fund in accordance with these regulations.

### Basis for the audit opinion
We conducted our audit of the annual report in accordance with article 102 KAGB and German generally accepted standards for the audit of financial statements promulgated by the Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW). Our responsibility under these rules and principles is further described in the section “Auditor’s responsibility for the audit of the annual report” of our report. We are independent of DWS Investment GmbH in accordance with German commercial law and professional regulations and have fulfilled our other German professional obligations in accordance with these requirements. We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate for providing a basis for our audit opinion on the annual report.

### Responsibility of the legal representatives for the annual report
The legal representatives of DWS Investment GmbH are responsible for the preparation of the annual report, which complies in all material respects with the provisions of the German KAGB and the relevant European regulations, and for ensuring that the annual report gives a comprehensive view of the actual circumstances and developments of the investment fund in accordance with these regulations. In addition, the legal rep- resentatives are responsible for the internal controls that they have deemed necessary in accordance with these Regulations in order to facilitate the preparation of an annual report that is free from material misstate- ment, whether intentional or unintentional.
When preparing the annual report, the legal representatives are responsible for including events, decisions and factors that could materially influence the further development of the investment fund. This means, among other things, that when preparing the annual report, the legal representatives must assess the con- tinuation of the investment fund by DWS Investment GmbH and have the responsibility to disclose facts in connection with the continuation of the investment fund, if relevant.

### Responsibility of the auditor for the audit of the annual report
Our objective is to obtain reasonable assurance as to whether the annual report as a whole is free from material misstatement, whether intentional or unintentional, and to issue a report that includes our opinion on the annual report.
Sufficient assurance is a high level of assurance, but not a guarantee, that an audit conducted in accor- dance with article 102 KAGB and German generally accepted standards for the audit of financial state- ments promulgated by the Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) will always reveal a material misstatement. Misstatements may result from violations or inaccuracies and are considered material if it is reasonably expected that they will affect, individually or collectively, the economic decisions of users made on the basis of this annual report.
During the audit, we exercise due discretion and maintain a critical attitude. We also:
- Identify and evaluate the risks of material misstatements, whether intentional or not, in the annual report, plan and perform audit procedures in response to those risks, and obtain sufficient and appropriate audit evidence for providing a basis for our audit opinion. The risk that material misstatements will not be detected is greater for violations than for inaccuracies, as violations may involve fraudulent collusion, falsification, intentional incompleteness, misrepresentation, or the overriding of internal controls.
- Obtain an understanding of internal controls relevant to the audit in order to design audit procedures that are appropriate to the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effective- ness of the internal control system of DWS Investment GmbH.
- Assess the appropriateness of the accounting policies used by the legal representatives of DWS Invest- ment GmbH in preparing the annual report and the reasonableness of the estimates and related disclo- sures made by the legal representatives.
- Draw conclusions on the basis of audit evidence obtained as to whether there is any material uncertainty in connection with events or circumstances that could cast significant doubt on the continuation of the investment fund by DWS Investment GmbH. If we conclude that there is a material uncertainty, we are required to make a note of the related disclosures in the annual report or, if such disclosures are unreason- able, to modify our opinion. We draw our conclusions on the basis of the audit evidence obtained up to the date of our audit opinion. Future events or circumstances may, however, result in the discontinuation of the investment fund by DWS Investment GmbH.
- Evaluate the overall presentation, structure and content of the annual report, including the disclosures, and whether the annual report presents the underlying transactions and events in such a way that the annual report provides a comprehensive view of the actual circumstances and developments of the invest- ment fund in accordance with the provisions of the German KAGB and the relevant European regulations.

We discuss with those charged with governance, among other things, the planned scope and timing of the audit and significant findings of the audit, including any deficiencies in the internal control system identified during our audit.
Frankfurt/Main, Germany, December 22, 2021 KPMG AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Kuppler	Neuf
Auditor	Auditor
Asset Management Company
DWS Investment GmbH
60612 Frankfurt/Main, Germany
Own funds on December 31, 2020:
EUR 398.4 million
Subscribed and paid-in capital
on December 31, 2020: EUR 115 million Supervisory Board
Dr. Asoka Wöhrmann Chairman
DWS Management GmbH (personally liable partner of DWS Group GmbH & Co. KGaA), Frankfurt/Main
Christof von Dryander Vice-Chairman
Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP, Frankfurt/Main
Hans-Theo Franken
Deutsche Vermögensberatung AG, Frankfurt/Main
Dr. Alexander Ilgen Deutsche Bank AG, Frankfurt/Main
Britta Lehfeldt (until October 31, 2021) Deutsche Bank AG,
Frankfurt/Main
Dr. Stefan Marcinowski Ludwigshafen
Prof. Christian Strenger The Germany Funds, New York
Gerhard Wiesheu Partner of Bankhaus
B. Metzler seel. Sohn & Co. KGaA, Frankfurt/Main
Susanne Zeidler
Deutsche Beteiligungs AG, Frankfurt/Main
Management
Manfred Bauer
Speaker of the Management
Member of the Management of DWS Management GmbH (personally liable partner of DWS Group GmbH & Co. KGaA), Frankfurt/Main
Member of the Management of DWS Beteiligungs GmbH, Frankfurt/Main
Member of the Supervisory Board of DWS Investment S.A.,
Luxembourg Dirk Görgen
Member of the Management of DWS Management GmbH (personally liable partner of DWS Group GmbH & Co. KGaA), Frankfurt/Main
Member of the Management of DWS Beteiligungs GmbH, Frankfurt/Main
Stefan Kreuzkamp
Member of the Management of DWS Management GmbH (personally liable partner of DWS Group GmbH & Co. KGaA), Frankfurt/Main
Member of the Management of DWS Beteiligungs GmbH, Frankfurt/Main
Member of the Supervisory Board of DWS Investment S.A.,
Luxembourg
Dr. Matthias Liermann
Member of the Management of DWS International GmbH, Frankfurt/Main
Member of the Management of DWS Beteiligungs GmbH, Frankfurt/Main
Member of the Supervisory Board of DWS Investment S.A.,
Luxembourg
Member of the Supervisory Board of Deutsche Treuinvest Stiftung, Frankfurt/Main
Petra Pflaum
Member of the Management of DWS Beteiligungs GmbH, Frankfurt/Main
Depositary
State Street Bank International GmbH Brienner Straße 59
80333 Munich, Germany
Own funds on December 31, 2020:
EUR 2,302.0 million
(as defined in article 72 of Regulation (EU) No. 575/2013 (CRR))
Subscribed and paid-in capital on December 31, 2020: EUR 109.4 million
Shareholder of
DWS Investment GmbH
DWS Beteiligungs GmbH, Frankfurt/Main
As of: October 31, 2021
DWS Investment GmbH
60612 Frankfurt/Main, Germany
Tel.: +49 (0) 69-910-12371
Fax: +49 (0) 69-910-19090
www.dws.com

Translation (ENDE, 2021-09-30):
# Jahresbericht
## DWS Top Dividende
Anlageziel und Anlage­ ergebnis im Berichtszeitraum 
Der Anlagefokus des DWS Top Dividende liegt auf internationa­ len Unternehmen, die aufgrund ihrer fundamentalen Unterneh­ mensdaten, wie Bilanzqualität und Geschäftsmodell, nach Einschätzung des Portfolio­ Managements Aussicht auf
DWS TOP DIVIDENDE
Wertentwicklung auf 5-Jahres-Sicht
130
125
120
115
110
105
100
95
überdurchschnittliche und mit­
9/16*
9/17
9/18	9/19	9/20
9/21
tel­ bis langfristig nachhaltige
DWS Top Dividende (Anteilklasse LD)
* 9/2016 = 100
Angaben auf Euro-Basis
Dividendenrenditen bieten. Im
Geschäftsjahr bis Ende Sep­ tember 2021 verzeichnete der Fonds einen Wertzuwachs von 16,1% je Anteil (LD Anteilklasse, nach BVI­Methode) in Euro.
Anlagepolitik im Berichtszeitraum 
Wesentliche Risiken wurden
v. a. in der Unsicherheit hinsicht­ lich des weiteren Verlaufes der Coronavirus­Pandemie*, der Impfstoff-Entwicklung und damit zusammenhängend den Auswir­ kungen auf die Weltwirtschaft und die Finanzmärkte gesehen.
Wertentwicklung nach BVI-Methode, d. h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Wertentwicklungen der Vergangenheit ermöglichen keine Prognose für die Zukunft.	Stand: 30.9.2021
DWS TOP DIVIDENDE
Wertentwicklung der Anteilklassen (in Euro)
| Anteilklasse | ISIN | 1 Jahr | 3 Jahre | 5 Jahre |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Klasse LD | DE0009848119 | 16,1% | 13,8% | 22,4% |
| Klasse FD | DE000DWS1VB9 | 16,8% | 15,7% | 25,8% |
| Klasse LC | DE000DWS1U90 | 16,1% | 13,8% | 19,6%1) |
| Klasse LDQ | DE000DWS18N0 | 16,1% | 13,8% | 22,4% |
| Klasse RC | DE000DWS2PA1 | 16,2% | 14,0% | 19,8%1) |
| Klasse TFC | DE000DWS18Q3 | 16,9% | 16,1% | 20,3%1) |
| Klasse TFD | DE000DWS2SL2 | 16,9% | 16,1% | 21,6%1) |

1) Klasse TFC aufgelegt am 2.1.2017 / Klassen LC und RC aufgelegt am 1.9.2017 / Klasse TFD aufgelegt am 2.1.2018
Wertentwicklung nach BVI-Methode, d. h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages.
Wertentwicklungen der Vergangenheit ermöglichen keine Prognose für die Zukunft.	Stand: 30.9.2021
Die Entwicklung an den interna­ tionalen Kapitalmärkten wurde im Berichtszeitraum weiter­
hin durch die Coronavirus­ Pandemie und deren gesell­ schaftliche sowie ökonomische Folgen für die Weltgemein­ schaft beeinflusst. Dabei profitierten die Aktienmärkte von einer extrem lockeren Geldpolitik der Zentralbanken der Industrieländer. Seit Jahres­ anfang 2021 verbesserten sich auch die Konjunkturaussich­ ten, begünstigt durch die von der internationalen Staaten­ gemeinschaft unternommenen Anstrengungen und Maßnah­
menpakete mit dem Ziel, die wirtschaftlichen Auswirkungen der Coronakrise zu bewältigen, und durch die Zulassungs­ beantragungen für Covid­19­ Impfstoffe sowie die einsetzen­ den Impfkampagnen.
Der Anlageschwerpunkt des Fonds lag strategiebedingt auf eher defensiven Titeln aus den Segmenten Hauptverbrauchs­ güter, Telekommunikation, Gesundheitswesen, Versiche­ rungen und Versorger, die überdurchschnittliche Dividen­ denerträge erwarten ließen.
Einen überdurchschnittlichen Beitrag zur Wertentwicklung steuerte im Energiesektor der Ölkonzern Royal Dutch Shell bei. Der deutlich angestiegene Ölpreis sowie anhaltend strin­ gente Kostenkontrolle haben zu einem Gewinnsprung ge­ führt. Im Technologiesektor verzeichnete die Position im Halbleiterproduzenten Taiwan Semiconductor Manufacturing angesichts von Marktanteils­ gewinnen aufgrund des tech­ nologischen Vorsprungs des Unternehmens erneut eine positive Performance. Auch
das Engagement in BHP Group
entwickelte sich vor dem Hintergrund des gestiegenen Eisenerzpreises und einer Erhö- hung der Dividende überdurch- schnittlich.
Belastet wurde die Performance des Fonds hingegen von
der unterdurchschnittlichen Kursentwicklung einer Position im Finanzsektor. Der chinesi- sche Versicherungskonzern Ping An kam auf Grund von regulatorischen Sorgen sowie der deutlichen Eintrübung des chinesischen Immobilienmark- tes deutlich unter Druck.
Wesentliche Quellen des Veräußerungsergebnisses 
Die wesentlichen Quellen des Veräußerungsergebnisses waren realisierte Gewinne aus dem Verkauf von Aktien. Verlus- te wurden hingegen bei fest- verzinslichen Wertpapieren und Währungen realisiert.

#### Informationen zu ökologischen und/oder sozialen Merkmalen
Das Sondervermögen ist ein Produkt im Sinne des Artikels 6 der Verordnung (EU) 2019/2088 (Verordnung über nachhaltig- keitsbezogene Offenlegungs- pflichten im Finanzdienstleis- tungssektor).
Hinweis gemäß Artikel 7 der Verordnung (EU) 2020/852 (Taxonomie):
DWS TOP DIVIDENDE
Überblick über die Anteilklassen
ISIN-Code	LD	DE0009848119 LC	DE000DWS1U90
FD	DE000DWS1VB9
LDQ	DE000DWS18N0
TFC	DE000DWS18Q3
RC	DE000DWS2PA1
TFD	DE000DWS2SL2
Wertpapierkennnummer (WKN)	LD	984811
LC	DWS1U9
FD	DWS1VB
LDQ	DWS18N
TFC	DWS18Q
RC	DWS2PA
TFD	DWS2SL
Fondswährung	EUR
Anteilklassenwährung	LD	EUR
LC	EUR
FD	EUR
LDQ	EUR
TFC	EUR
RC	EUR
TFD	EUR
Erstzeichnungs-	LD	28.4.2003
und Auflegungsdatum		(ab 15.3.2013 als Anteilklasse LD) LC		1.9.2017
FD	12.8.2013
LDQ	2.3.2015
TFC	2.1.2018 (bis 1.1.2018 als
Anteilklasse SC)
RC	1.9.2017
TFD	2.1.2018
Ausgabeaufschlag	LD	5%
LC	5%
FD	Keiner
LDQ	5%
TFC	Keiner
RC	5%
TFD	Keiner
Verwendung der Erträge	LD	Ausschüttung LC	 Thesaurierung
FD	Ausschüttung
LDQ	Quartalsweise Ausschüttung
TFC	Thesaurierung
RC	Ausschüttung
TFD	Ausschüttung
Die diesem Finanzprodukt zu- grunde liegenden Investitionen berücksichtigen nicht die EU- Kriterien für ökologisch nach- haltige Wirtschaftsaktivitäten.
* Die Coronakrise (COVID-19) stellt(e) auch
für die Wirtschaft weltweit eine bedeu- tende Herausforderung und somit ein wesentliches Ereignis im Berichtszeit- raum dar. Unsicherheiten hinsichtlich der Auswirkungen von COVID-19 sind für das Verständnis des Jahresabschlusses
von Bedeutung. Weitere Details hierzu
können den Ausführungen im Abschnitt
„Hinweise“ entnommen werden.
DWS TOP DIVIDENDE
Überblick über die Anteilklassen (Fortsetzung)
| Kostenpauschale | LD | 1,45% p.a. |
| --- | --- | --- |
|  | LC | 1,45% p.a. |
|  | FD | 0,9% p.a. |
|  | LDQ | 1,45% p.a. |
|  | TFC | 0,8% p.a. |
|  | RC | 1,4% p.a. |
|  | TFD | 0,8% p.a. |
| Mindestanlagesumme* | LD | Keine |
|  | LC | Keine |
|  | FD | EUR 2.000.000 |
|  | LDQ | Keine |
|  | TFC | Keine |
|  | RC | EUR 500.000.000 |
|  | TFD | Keine |
| Erstausgabepreis | LD | EUR 52,50 |
|  |  | (inklusive Ausgabeaufschlag) |
|  | LC | Anteilwert der Anteilklasse DWS |
|  |  | Top Dividende LD am Auflegungs- |
|  |  | tag der Anteilklasse LC (zuzüglich |
|  |  | Ausgabeaufschlag) |
|  | FD | EUR 92,91 |
|  | LDQ | EUR 117,46 |
|  |  | (zuzüglich Ausgabeaufschlag) |
|  | TFC | EUR 120,02 |
|  | RC | Anteilwert der Anteilklasse DWS |
|  |  | Top Dividende LD am Auflegungs- |
|  |  | tag der Anteilklasse RD |
|  |  | (zuzüglich Ausgabeaufschlag) |
|  | TFD | EUR 100 |

* Es bleibt der Gesellschaft vorbehalten, von diesen Mindesterstanlagebeträgen nach eigenem Ermessen abzuweichen, zum Beispiel in Fällen, in denen Vertriebspartner gesonderte Gebührenregelungen mit ihren Kunden getroffen haben. Folgeeinzahlungen können in beliebiger Höhe erfolgen.

#
DWS Top Dividende

##### Vermögensübersicht zum 30.09.2021
| I. Vermögensgegenstände | Bestand in EUR | %-Anteil am Fondsvermögen |
| --- | --- | --- |
| 1. Aktien (Branchen): Finanzsektor | 2 563 634 697,43 | 14,33 |
| Hauptverbrauchsgüter | 2 223 930 661,51 | 12,43 |
| Gesundheitswesen | 2 223 640 938,87 | 12,43 |
| Informationstechnologie | 1 920 589 505,09 | 10,73 |
| Grundstoffe | 1 700 477 066,82 | 9,50 |
| Versorger | 1 688 764 125,21 | 9,44 |
| Energie | 1 683 499 984,93 | 9,41 |
| Industrien | 1 486 408 443,04 | 8,31 |
| Dauerhafte Konsumgüter | 505 242 813,46 | 2,82 |
| Sonstige | 1 118 540 802,45 | 6,25 |
| Summe Aktien: | 17 114 729 038,81 | 95,65 |
| 2. Bankguthaben | 787 449 757,00 | 4,40 |
| 3. Sonstige Vermögensgegenstände | 46 286 381,14 | 0,26 |
| 4. Forderungen aus Anteilscheingeschäften | 2 804 602,03 | 0,02 |
| II. Verbindlichkeiten |  |  |
| 1. Verbindlichkeiten aus Kreditaufnahme | -29 853 864,64 | -0,17 |
| 2. Sonstige Verbindlichkeiten | -21 308 050,20 | -0,12 |
| 3. Verbindlichkeiten aus Anteilscheingeschäften | -6 971 605,53 | -0,04 |
| III. Fondsvermögen | 17 893 136 258,61 | 100,00 |
| Durch Rundung der Prozentanteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein. |  |  |

Vermögensaufstellung zum 30.09.2021
|  | Stück |  | Käufe/ | Verkäufe/ |  | Kurswert | %-Anteil |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Wertpapierbezeichnung | bzw. Whg. in 1000 | Bestand | Zugänge im Beric | Abgänge htszeitraum | Kurs | in EUR | am Fonds- vermögen |

Börsengehandelte Wertpapiere	16 750 336 382,49	93,61
Aktien
Canadian National Railway Co. (CA1363751027) .......	Stück	2 000 000	2 000 000	CAD	147,5900	199 972 901,56	1,12
Enbridge (CA29250N1050) ........................	Stück	7 000 000	1 000 000	CAD	50,7900	240 857 665,47	1,35
TC Energy (CA87807B1076) .......................	Stück	10 491 000	CAD	61,3800	436 242 517,44	2,44
Nestlé Reg. (CH0038863350) ......................	Stück	4 270 000	200 000	730 000	CHF	113,4600	446 767 060,13	2,50
Novartis Reg. (CH0012005267) 3)...................	Stück	3 962 537	100 000	1 037 463	CHF	77,4700	283 085 338,80	1,58
Carlsberg B (DK0010181759) ......................	Stück	507 000	507 000	DKK	1 050,5000	71 620 665,77	0,40
Allianz (DE0008404005) ..........................	Stück	1 100 000	1 800 000	EUR	195,5200	215 072 000,00	1,20
AXA (FR0000120628) ............................	Stück	3 850 000	3 850 000	EUR	24,1750	93 073 750,00	0,52
Daimler Reg. (DE0007100000) .....................	Stück	1 242 900	1 242 900	EUR	77,5500	96 386 895,00	0,54
Deutsche Börse Reg. (DE0005810055) ..............	Stück	640 000	640 000	EUR	141,0500	90 272 000,00	0,50
Deutsche Telekom Reg. (DE0005557508) ............	Stück	4 962 790	4 962 790	EUR	17,4960	86 828 973,84	0,49
E.ON Reg. (DE000ENAG999) ......................	Stück	15 000 000	3 000 000	EUR	10,5640	158 460 000,00	0,89
ENEL (IT0003128367) ............................	Stück	21 000 000	21 000 000	EUR	6,6900	140 490 000,00	0,79
Fuchs Petrolub (DE000A3E5D56) ...................	Stück	4 082 313	4 402 413	320 100	EUR	31,5800	128 919 444,54	0,72
Hannover Rück Reg. (DE0008402215) ...............	Stück	1 710 040	787 960	EUR	152,2000	260 268 088,00	1,45
KONE OYj (FI0009013403) ........................	Stück	450 000	450 000	EUR	60,9600	27 432 000,00	0,15
Koninklijke Philips (NL0000009538) .................	Stück	5 203 454	EUR	38,7650	201 711 894,31	1,13
Michelin Reg. (FR0000121261) 3)...................	Stück	970 000	EUR	133,0500	129 058 500,00	0,72
Royal Dutch Shell Cl. A (GB00B03MLX29) ............	Stück	17 231 600	3 768 400	EUR	19,4460	335 085 693,60	1,87
Sampo Bear. A (FI0009003305) ....................	Stück	6 785 000	1 715 000	EUR	42,7700	290 194 450,00	1,62
Sanofi (FR0000120578) ...........................	Stück	2 734 588	200 000	1 265 412	EUR	83,9400	229 541 316,72	1,28
Siemens Reg. (DE0007236101) ....................	Stück	1 600 000	300 000	EUR	142,3800	227 808 000,00	1,27
Stellantis (NL00150001Q9) ........................	Stück	4 896 363	4 896 363	EUR	16,6540	81 544 029,40	0,46
TotalEnergies (FR0000120271) .....................	Stück	8 610 800	3 889 200	EUR	41,4950	357 305 146,00	2,00
Unilever (GB00B10RZP78) ........................	Stück	7 630 400	11 000 000	3 369 600	EUR	47,0750	359 201 080,00	2,01
VINCI (FR0000125486) ...........................	Stück	2 750 000	EUR	90,5800	249 095 000,00	1,39
Anglo American (GB00B1XZS820) ..................	Stück	933 800	933 800	GBP	26,1600	28 289 760,28	0,16
BHP Group (GB00BH0P3Z91) ......................	Stück	24 000 000	2 200 000	GBP	18,8980	525 248 407,64	2,94
Imperial Brands (GB0004544929) ...................	Stück	1 485 300	7 914 700	GBP	15,8450	27 254 867,98	0,15
Rio Tinto (GB0007188757) ........................	Stück	808 400	2 500 000	1 691 600	GBP	48,8850	45 765 644,47	0,26
Ping An Insurance (Group) Co. of China Cl.H (new)
(CNE1000003X6) ................................	Stück	24 000 000	24 000 000	HKD	53,2500	141 417 047,50	0,79
Bridgestone Corp. (JP3830800003) .................	Stück	3 000 000	JPY	5 306,0000	122 530 982,99	0,68
Nippon Telegraph and Telephone Corp.
(JP3735400008) 3) ..............................	Stück	14 596 700	12 098 300	JPY	3 085,0000	346 630 894,47	1,94
Tokio Marine Holdings Inc. (JP3910660004) 3) ........	Stück	5 600 000	1 500 000	JPY	6 021,0000	259 545 839,43	1,45
KT&G Corp. (KR7033780008) ......................	Stück	613 100	2 683 900	KRW  81 200,0000	36 209 896,97	0,20
DNB Bank (NO0010161896) .......................	Stück	19 000 000	19 000 000	NOK	199,7000	371 098 831,24	2,07
Gjensidige Forsikring (NO0010582521)...............	Stück	11 868 800	2 318 200	NOK	193,6000	224 734 674,56	1,26
Telenor (NO0010063308) .........................	Stück	16 000 000	NOK	147,8500	231 365 836,96	1,29
Atlas Copco Cl.A (SE0011166610) ..................	Stück	250 000	SEK	530,0000	12 992 871,08	0,07
Sandvik (SE0000667891)..........................	Stück	4 208 101	4 208 101	SEK	200,3000	82 652 568,70	0,46
Swedbank (SE0000242455) .......................	Stück	5 638 700	5 638 700	SEK	176,1600	97 403 719,59	0,54
Chunghwa Telecom Co. (TW0002412004) ............	Stück	26 092 540	30 446 540	4 354 000	TWD	110,5000	89 322 440,86	0,50
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.
(TW0002330008) ................................	Stück	32 210 000	32 790 000	TWD	580,0000	578 762 874,14	3,23
Accenture (IE00B4BNMY34).......................	Stück	510 000	226 022	190 000	USD	323,5300	142 192 606,00	0,79
Amgen (US0311621009) ..........................	Stück	500 000	550 000	50 000	USD	214,9000	92 597 380,21	0,52
Automatic Data Processing (US0530151036) ..........	Stück	1 500 000	USD	199,5800	257 988 624,61	1,44
Bank of America Corp. (US0605051046) .............	Stück	2 077 748	2 277 748	200 000	USD	43,0700	77 118 757,64	0,43
Broadcom (US11135F1012) .......................	Stück	400 000	400 000	USD	489,4800	168 728 024,82	0,94
Chevron Corp. (US1667641005) ....................	Stück	2 000 000	1 200 000	1 200 000	USD	103,3300	178 093 760,77	1,00
Chubb (CH0044328745) ..........................	Stück	660 000	660 000	USD	176,3900	100 325 232,68	0,56
Colgate-Palmolive Co. (US1941621039) ..............	Stück	1 350 000	1 350 000	USD	77,0800	89 674 250,26	0,50
Dominion Energy (US25746U1097) .................	Stück	5 000 000	400 000	USD	74,3500	320 363 667,70	1,79
Johnson & Johnson (US4781601046)................	Stück	2 900 000	400 000	100 000	USD	164,0200	409 908 652,19	2,29
JPMorgan Chase & Co. (US46625H1005) ............	Stück	1 150 000	1 900 000	750 000	USD	165,9500	164 462 685,28	0,92
LyondellBasell Industries (NL0009434992) ............	Stück	1 603 100	1 603 100	USD	95,8600	132 431 201,31	0,74
Medtronic (IE00BTN1Y115)........................	Stück	3 000 000	USD	126,5800	327 249 224,41	1,83
| Wertpapierbezeichnung | Stück bzw. Whg. in 1000 | Bestand | Käufe/ Zugänge im Beri | Verkäufe/ Abgänge chtszeitraum | Kurs | Kurswert in EUR | %-Anteil am Fonds- vermögen |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Merck & Co. (US58933Y1055) .....................  | Stück | 4 348 318 | 5 800 000 | 6 701 682 | USD | 75,0900 | 281 381 591,37 | 1,57 |
| Microsoft Corp. (US5949181045) ...................  | Stück | 1 350 000 | 1 350 000 |  | USD | 284,0000 | 330 403 309,20 | 1,85 |
| Mondelez International Cl.A (US6092071058) .........  | Stück | 4 039 000 | 4 039 000 |  | USD | 59,0500 | 205 535 117,20 | 1,15 |
| Newmont (US6516391066)........................  | Stück | 11 579 500 | 900 000 | 420 500 | USD | 53,7100 | 535 965 998,79 | 3,00 |
| Nextera Energy Inc. (US65339F1012)................  | Stück | 7 349 780 | 8 400 000 | 3 950 220 | USD | 78,3500 | 496 255 828,16 | 2,77 |
| Nutrien (CA67077M1086) .........................  | Stück | 5 432 900 | 5 432 900 |  | USD | 64,9000 | 303 856 609,79 | 1,70 |
| Parker-Hannifin Corp. (US7010941042)...............  | Stück | 390 000 | 390 000 |  | USD | 288,5900 | 96 992 502,59 | 0,54 |
| PepsiCo (US7134481081) .........................  | Stück | 2 800 000 | 200 000 | 200 000 | USD | 152,3000 | 367 493 967,60 | 2,05 |
| Pfizer (US7170811035) ...........................  | Stück | 6 400 000 | 10 500 000 | 15 850 000 | USD | 43,5300 | 240 082 730,09 | 1,34 |
| Philip Morris International (US7181721090) ...........  | Stück | 2 058 200 |  | 3 241 800 | USD | 99,4900 | 176 465 286,11 | 0,99 |
| Progressive Corp. (US7433151039) .................  | Stück | 1 040 000 | 1 040 000 |  | USD | 91,1400 | 81 683 557,39 | 0,46 |
| QUALCOMM (US7475251036).....................  | Stück | 957 552 |  |  | USD | 129,2800 | 106 680 732,99 | 0,60 |
| Raytheon Technologies (US75513E1010) .............  | Stück | 4 200 000 | 1 203 100 |  | USD | 86,9900 | 314 855 222,34 | 1,76 |
| Schlumberger N.Y. Shares (AN8068571086) ..........  | Stück | 5 200 000 | 1 200 000 | 2 000 000 | USD | 30,3300 | 135 915 201,65 | 0,76 |
| TE Connectivity Reg (CH0102993182) ...............  | Stück | 1 000 000 |  |  | USD | 138,7100 | 119 536 366,77 | 0,67 |
| Texas Instruments (US8825081040).................  | Stück | 1 300 000 | 1 300 000 |  | USD | 193,0700 | 216 296 966,56 | 1,21 |
| The Allstate Corp. (US0200021014) .................  | Stück | 870 000 | 870 000 |  | USD | 129,3300 | 96 964 064,12 | 0,54 |
| The Procter & Gamble (US7427181091)..............  | Stück | 3 625 400 | 525 400 |  | USD | 142,0200 | 443 708 469,49 | 2,48 |
| UGI Corp. (US9026811052)........................  | Stück | 6 000 000 |  |  | USD | 43,0200 | 222 440 537,75 | 1,24 |
| Union Pacific Corp. (US9078181081) ................  | Stück | 1 580 000 | 880 000 |  | USD | 201,6800 | 274 607 376,77 | 1,53 |
| V.F. Corp. (US9182041080)........................  | Stück | 1 282 000 | 1 282 000 |  | USD | 68,5400 | 75 722 406,07 | 0,42 |
| WEC Energy Group (US92939U1060)................  | Stück | 4 572 689 |  | 827 311 | USD | 89,0100 | 350 754 091,60 | 1,96 |
| Sonstige Beteiligungswertpapiere |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Roche Holding Profitsh. (CH0012032048) ............  | Stück | 500 000 |  | 950 000 | CHF | 342,8500 | 158 082 810,77 | 0,88 |

| BCE (new) (CA05534B7604) 3) .....................  | Stück | 8 500 000 | CAD | 63,2800 | 364 392 656,32 | 2,04 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Summe Wertpapiervermögen |  |  |  |  | 17 114 729 038,81 | 95,65 |
| Bankguthaben und nicht verbriefte Geldmarktinstrumente |  |  |  |  | 787 449 757,00 | 4,40 |
| Bankguthaben |  |  |  |  | 787 449 757,00 | 4,40 |
| Verwahrstelle (täglich fällig) |  |  |  |  |  |  |
| Guthaben in sonstigen EU/EWR-Währungen ..........  | EUR | 5 857 643,77 | % | 100 | 5 857 643,77 | 0,03 |
| Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen |  |  |  |  |  |  |
| Australische Dollar...............................  | AUD | 2 854 775,36 | % | 100 | 1 772 051,74 | 0,01 |
| Kanadische Dollar ...............................  | CAD | 19 101 552,17 | % | 100 | 12 940 554,28 | 0,07 |
| Schweizer Franken ..............................  | CHF | 128 161 149,62 | % | 100 | 118 186 231,67 | 0,66 |
| Britische Pfund .................................  | GBP | 280 971 765,08 | % | 100 | 325 387 104,90 | 1,82 |
| Hongkong Dollar ................................  | HKD | 66 048 634,15 | % | 100 | 7 308 609,42 | 0,04 |
| Japanische Yen .................................  | JPY | 1 690 316 787,00 | % | 100 | 13 011 444,75 | 0,07 |
| Südkoreanische Won ............................  | KRW | 3 674 657 945,00 | % | 100 | 2 672 740,92 | 0,01 |
| Neuseeländische Dollar...........................  | NZD | 180 309,45 | % | 100 | 106 780,44 | 0,00 |
| Singapur Dollar .................................  | SGD | 72 165,40 | % | 100 | 45 701,78 | 0,00 |
| Taiwanesische Dollar.............................  | TWD | 1 425 597 988,30 | % | 100 | 44 165 079,87 | 0,25 |
| US Dollar ......................................  | USD | 122 537 462,43 | % | 100 | 105 599 329,91 | 0,59 |
| Termingeld |  |  |  |  |  |  |
| CAD - Guthaben (Landesbank Baden-Württemberg, Stuttgart) ......................................  | CAD | 2 475 000,00 | % | 100 | 1 676 715,67 | 0,01 |
| NOK - Guthaben (Landesbank Baden-Württemberg, Stuttgart) ......................................  | NOK | 582 900 000,00 | % | 100 | 57 010 122,74 | 0,32 |
| JPY - Guthaben (Coöperatieve Rabobank U.A., Utrecht) . | JPY | 11 914 000 000,00 | % | 100 | 91 709 645,14 | 0,51 |
| Sonstige Vermögensgegenstände |  |  |  |  | 46 286 381,14 | 0,26 |
| Dividenden-/Ausschüttungsansprüche ...............  | EUR | 30 752 953,24 | % | 100 | 30 752 953,24 | 0,17 |
| Ansprüche aus Kompensationszahlungen für Wert- papierleihe .....................................  | EUR | 12 161 143,90 | % | 100 | 12 161 143,90 | 0,07 |
| Quellensteueransprüche ..........................  | EUR | 2 989 935,00 | % | 100 | 2 989 935,00 | 0,02 |
| Sonstige Ansprüche .............................  | EUR | 382 349,00 | % | 100 | 382 349,00 | 0,00 |
| Forderungen aus Anteilscheingeschäften | EUR | 2 804 602,03 | % | 100 | 2 804 602,03 | 0,02 |

An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere	364 392 656,32	2,04 Aktien
| Wertpapierbezeichnung | Stück bzw. Whg. in 1000 | Bestand | Käufe/ Zugänge im Beric | Verkäufe/ Abgänge htszeitraum | Kurs | Kurswert in EUR | %-Anteil am Fonds- vermögen |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Verbindlichkeiten aus Kreditaufnahme |  |  |  |  | -29 853 864,64 | -0,17 |
| EUR - Kredite.................................. . | EUR | -29 853 864,64 | % | 100 | -29 853 864,64 | -0,17 |
| Sonstige Verbindlichkeiten |  |  |  |  | -21 308 050,20 | -0,12 |
| Verbindlichkeiten aus Kostenpositionen ............. . | EUR | -21 157 127,14 | % | 100 | -21 157 127,14 | -0,12 |
| Andere sonstige Verbindlichkeiten ................. . | EUR | -150 923,06 | % | 100 | -150 923,06 | 0,00 |
| Verbindlichkeiten aus Anteilscheingeschäften | EUR | -6 971 605,53 | % | 100 | -6 971 605,53 | -0,04 |
| Fondsvermögen |  |  |  |  | 17 893 136 258,61 | 100,00 |
| Anteilwert bzw. | Stück | Anteilwert in der |
| umlaufende Anteile | bzw. Whg. | jeweiligen Whg. |
| Anteilwert Klasse LD .................................... . | EUR | 128,52 |
| Klasse FD .................................... . | EUR | 141,54 |
| Klasse LDQ ................................... . | EUR | 127,80 |
| Klasse TFC.................................... . | EUR | 146,26 |
| Klasse LC..................................... . | EUR | 143,99 |
| Klasse RC .................................... . | EUR | 136,32 |
| Klasse TFD ................................... . | EUR | 112,38 |
| Umlaufende Anteile Klasse LD .................................... . | Stück | 126 731 686,929 |
| Klasse FD .................................... . | Stück | 2 966 944,698 |
| Klasse LDQ ................................... . | Stück | 81 200,188 |
| Klasse TFC.................................... . | Stück | 1 143 988,052 |
| Klasse LC..................................... . | Stück | 566 183,395 |
| Klasse RC .................................... . | Stück | 6 651 242,123 |
| Klasse TFD ................................... . | Stück | 179 793,666 |

Durch Rundung der Prozentanteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.
Devisenkurse (in Mengennotiz)
per 30.09.2021
| Australische Dollar............... . | AUD | 1,611000 | = | EUR | 1 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Kanadische Dollar ............... . | CAD | 1,476100 | = | EUR | 1 |
| Schweizer Franken .............. . | CHF | 1,084400 | = | EUR | 1 |
| Dänische Kronen ................ . | DKK | 7,436450 | = | EUR | 1 |
| Britische Pfund ................. . | GBP | 0,863500 | = | EUR | 1 |
| Hongkong Dollar ................ . | HKD | 9,037100 | = | EUR | 1 |
| Japanische Yen ................. . | JPY | 129,910000 | = | EUR | 1 |
| Südkoreanische Won ............ . | KRW | 1 374,865000 | = | EUR | 1 |
| Norwegische Kronen............. . | NOK | 10,224500 | = | EUR | 1 |
| Neuseeländische Dollar........... . | NZD | 1,688600 | = | EUR | 1 |
| Schwedische Kronen............. . | SEK | 10,197900 | = | EUR | 1 |
| Singapur Dollar ................. . | SGD | 1,579050 | = | EUR | 1 |
| Taiwanesische Dollar............. . | TWD | 32,278850 | = | EUR | 1 |
| US Dollar ...................... . | USD | 1,160400 | = | EUR | 1 |

Fußnoten
3)	Diese Wertpapiere sind ganz oder teilweise als Wertpapier-Darlehen verliehen.
 Während des Berichtszeitraums abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen	
Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag)
| Wertpapierbezeichnung | Stück bzw. Whg. in 1000 | Käufe bzw. Zugänge | Verkäufe bzw. Abgänge |
| --- | --- | --- | --- |
| Börsengehandelte Wertpapiere |  |  |  |
| Aktien |  |  |  |
| Siemens Energy (DE000ENER6Y0)..............  | Stück |  | 650 000 |
| Unilever Reg. (NL0000388619) .................  | Stück |  | 11 000 000 |
| British American Tobacco (BAT) (GB0002875804) ..  | Stück |  | 8 200 000 |
| Daito Trust Construction Co. (JP3486800000) .....  | Stück |  | 290 000 |
| DNB A (NO0010031479) ......................  | Stück |  | 19 000 000 |
| Chunghwa Telecom Sp. ADR (new) (US17133Q5027) ............................  | Stück |  | 3 092 040 |
| Cisco Systems (US17275R1023) ...............  | Stück |  | 8 500 000 |
| DuPont de Nemours (US26614N1028) ...........  | Stück |  | 2 000 000 |
| Intel Corp. (US4581401001) ...................  | Stück | 2 600 000 | 4 800 000 |
| Lockheed Martin Corp. (US5398301094) .........  | Stück | 220 000 | 900 000 |
| Organon & Co (US68622V1061) ................  | Stück | 520 000 | 520 000 |
| Verizon Communications (US92343V1044)........  | Stück |  | 11 000 000 |
| Viatris (US92556V1061).......................  | Stück | 1 302 828 | 1 302 828 |

An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere Verbriefte Geldmarktinstrumente
Wertpapier-Darlehen (Geschäftsvolumen, bewertet auf Basis des bei Abschluss des Darlehensgeschäftes vereinbarten Wertes)
Volumen in 1000
unbefristet	EUR 5 282 409
Gattung: BCE (new) (CA05534B7604), Bridgestone Corp. (JP3830800003), British American Tobacco (BAT) (GB0002875804), Daito Trust Construction Co. (JP3486800000), DuPont de Nemours (US26614N1028), Epiroc Cl.A (SE0011166933),Michelin Reg.
(FR0000121261), Nippon Telegraph and Telephone Corp. (JP3735400008), Novartis Reg. (CH0012005267), Roche Holding Profitsh. (CH0012032048), Royal Dutch Shell Cl. A (GB00B03MLX29), Sampo Bear. A (FI0009003305), Sanofi
(FR0000120578), Tokio Marine Holdings Inc. (JP3910660004), TotalEnergies (FR0000120271), VINCI (FR0000125486), 1,1250 % US Treasury 16/28.02.21 (US912828P873), 1,1250 % US Treasury 16/31.07.21 (US912828S760), 2,7500 % US Treasury 18/30.11.20 (US9128285Q95)
| 1,1250 | % US Treasury 16/28.02.21 |  |
| --- | --- | --- |
|  | (US912828P873)	USD | 200 000 |
| 1,1250 | % US Treasury 16/31.07.21 |  |
|  | (US912828S760)	USD | 300 000 |
| 2,7500 | % US Treasury 18/30.11.20 |  |
|  | (US9128285Q95)	USD | 150 000 |
| Nicht notierte Wertpapiere |  |  |
| Aktien Fuchs Petrolub Ord. (DE0005790406)	Stück |  | 4 970 000 |
| Epiroc Cl.A (SE0011166933)	Stück | 80 000 | 80 000 |


######  Anteilklasse LD	
 Ertrags- und Aufwandsrechnung 
(inkl. Ertragsausgleich)	
für den Zeitraum vom 01.10.2020 bis 30.09.2021
I. Erträge
- Dividenden inländischer Aussteller(vor Körperschaftsteuer) ......................... EUR	33 667 438,31
- Dividenden ausländischer Aussteller(vor Quellensteuer) ............................. EUR	504 310 584,32
- Zinsen aus ausländischen Wertpapieren(vor Quellensteuer) ............................. EUR	817 909,82
- Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland .............  EUR	136 026,39
- Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland(vor Quellensteuer) ............................. EUR	4 761,08
- Erträge aus Wertpapier-Darlehenund Pensionsgeschäften ......................... EUR	1 703 420,39 davon:aus Wertpapier-Darlehen ....... EUR 1 703 420,39
- Abzug inländischer Körperschaftsteuer..............  EUR	-5 050 115,78
- Abzug ausländischer Quellensteuer ................  EUR	-64 985 949,97


######  Entwicklungsrechnung für das Sondervermögen	
- Wert des Sondervermögens am Beginndes Geschäftsjahres .............................  EUR  15 696 034 184,71
- Ausschüttung/Steuerabschlag für das Vorjahr ........  EUR	-493 268 365,81
- Mittelzufluss (netto). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  EUR  -1 305 086 854,80
	- Mittelzuflüsse aus Anteilscheinverkäufen ........  EUR	1 291 780 183,93
	- Mittelabflüsse aus Anteilscheinrücknahmen ......  EUR  -2 596 867 038,73

- Ertrags- und Aufwandsausgleich...................  EUR	41 376 140,46
- Ergebnis des Geschäftsjahres..................... EUR	2 348 001 205,83 davon:Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne. . . EUR	285 877 146,78 Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste ...  EUR	680 114 760,96
- Wert des Sondervermögens am Endedes Geschäftsjahres .............................  EUR  16 287 056 310,39


######  Verwendungsrechnung für das Sondervermögen	
- Sonstige Erträge ............................... EUR	30 299 893,77	Summe der Erträge...............................  EUR	500 903 968,33Berechnung der Ausschüttung	Insgesamt	Je Anteil

| II. Aufwendungen |  |  | I. Für die Ausschüttung verfügbar |  |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| 1. Zinsen aus Kreditaufnahmen 1).................... davon: Bereitstellungszinsen .......... EUR -111 048,18 | EUR | -1 902 955,54 | - Vortrag aus dem Vorjahr	EUR
- Realisiertes Ergebnis des Geschäfts-jahres	EUR
 | 2 169 930 956,60 1 382 009 298,09 | 17,12 10,91 |
| 2. Verwaltungsvergütung ..........................  | EUR | -225 377 501,58 | 3. Zuführung aus dem Sondervermögen ... EUR | 0,00 | 0,00 |

davon:
Kostenpauschale	EUR-225 377 501,58
3. Sonstige Aufwendungen ......................... EUR	-575 963,64 davon:
erfolgsabhängige Vergütung
aus Wertpapier-Darlehen ....... EUR -562 128,34 Aufwendungen für Rechts- und
Beratungskosten .............. EUR  -13 835,30
| Summe der Aufwendungen ........................  | EUR | -227 856 420,76 |
| --- | --- | --- |
| III. Ordentlicher Nettoertrag ........................      | EUR | 273 047 547,57 |
| IV. Veräußerungsgeschäfte |  |  |
| 1. Realisierte Gewinne .............................  | EUR | 1 565 112 847,13 |
| 2. Realisierte Verluste ..............................  | EUR | -456 151 096,61 |
| Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften ..............  | EUR | 1 108 961 750,52 |
| V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres ..........  | EUR | 1 382 009 298,09 |
| 1. Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne .......  | EUR | 285 877 146,78 |
| 2. Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste .......  | EUR | 680 114 760,96 |
| VI. Nichtrealisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres .....  | EUR | 965 991 907,74 |
| VII. Ergebnis des Geschäftsjahres ...................  | EUR | 2 348 001 205,83 |

Hinweis: Die Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne (Verluste) errechnet sich aus Gegenüberstellung der Summe aller nichtrealisierten Gewinne (Verluste) zum Ende des Geschäftsjahres und der Summe aller nichtrealisierten Gewinne (Verluste) zu Beginn des Geschäftsjahres. In die Summe der nichtrealisierten Gewinne (Verluste) fließen die positiven (negativen) Differenzen ein, die aus dem Vergleich der Wertansätze der einzelnen Vermögensgegenstände zum Berichtsstichtag mit den Anschaffungskosten resultieren.
Die nichtrealisierten Ergebnisse werden ohne Ertragsausgleich ausgewiesen.
1) Enthalten sind negative Zinsen auf Bankguthaben.
II. Nicht für die Ausschüttung verwendet
- Der Wiederanlage zugeführt ........... EUR	-601 955 060,41	-4,75
- Vortrag auf neue Rechnung ........... EUR	-2 443 058 446,56	-19,28III. Gesamtausschüttung............... EUR	506 926 747,72	4,00Vergleichende Übersicht über die letzten drei GeschäftsjahreFondsvermögenam Ende des	Anteilwert Geschäftsjahres EUR EUR

| 2021	16 287 056 310,39 | 128,52 |
| --- | --- |
| 2020	15 696 034 184,71 | 114,15 |
| 2019	18 260 098 685,60 | 130,89 |
| 2018	16 514 319 301,83 | 123,19 |


######  Anteilklasse FD	
 Ertrags- und Aufwandsrechnung 
(inkl. Ertragsausgleich)	
für den Zeitraum vom 01.10.2020 bis 30.09.2021
I. Erträge
- Dividenden inländischer Aussteller(vor Körperschaftsteuer) ......................... EUR	866 023,06
- Dividenden ausländischer Aussteller(vor Quellensteuer) ............................. EUR	12 970 655,49
- Zinsen aus ausländischen Wertpapieren(vor Quellensteuer) ............................. EUR	20 971,36
- Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland .............  EUR	3 500,11
- Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland(vor Quellensteuer) ............................. EUR	122,52
- Erträge aus Wertpapier-Darlehenund Pensionsgeschäften ......................... EUR	43 794,76 davon:aus Wertpapier-Darlehen ....... EUR	43 794,76
- Abzug inländischer Körperschaftsteuer..............  EUR	-129 903,42
- Abzug ausländischer Quellensteuer ................  EUR	-1 671 242,31


######  Entwicklungsrechnung für das Sondervermögen	
- Wert des Sondervermögens am Beginndes Geschäftsjahres .............................  EUR	451 445 780,05
- Ausschüttung/Steuerabschlag für das Vorjahr ........  EUR	-14 290 322,56
- Mittelzufluss (netto). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  EUR	-87 470 866,00
	- Mittelzuflüsse aus Anteilscheinverkäufen ........  EUR	63 962 437,49
	- Mittelabflüsse aus Anteilscheinrücknahmen ......  EUR	-151 433 303,49

- Ertrags- und Aufwandsausgleich...................  EUR	4 529 853,17
- Ergebnis des Geschäftsjahres..................... EUR	65 718 653,42 davon:Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne. . . EUR		8 602 731,55 Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste ...  EUR	19 376 772,74
- Wert des Sondervermögens am Endedes Geschäftsjahres .............................  EUR	419 933 098,08


######  Verwendungsrechnung für das Sondervermögen	
- Sonstige Erträge ............................... EUR	779 748,75	Summe der Erträge...............................  EUR	12 883 670,32Berechnung der Ausschüttung	Insgesamt	Je Anteil

| II. Aufwendungen |  |  | I. Für die Ausschüttung verfügbar |  |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| 1. Zinsen aus Kreditaufnahmen 1).................... davon: Bereitstellungszinsen .......... EUR	-2 855,10 | EUR | -48 914,50 | - Vortrag aus dem Vorjahr	EUR
- Realisiertes Ergebnis des Geschäfts-jahres	EUR
 | 50 421 104,14 37 739 149,13 | 16,99 12,72 |
| 2. Verwaltungsvergütung ..........................  | EUR | -3 598 329,77 | 3. Zuführung aus dem Sondervermögen ... EUR | 0,00 | 0,00 |

davon:
Kostenpauschale	EUR -3 598 329,77
3. Sonstige Aufwendungen ......................... EUR	-14 807,97 davon:
erfolgsabhängige Vergütung
aus Wertpapier-Darlehen ....... EUR -14 452,22 Aufwendungen für Rechts- und
Beratungskosten .............. EUR	-355,75
| Summe der Aufwendungen ........................  | EUR | -3 662 052,24 |
| --- | --- | --- |
| III. Ordentlicher Nettoertrag ........................      | EUR | 9 221 618,08 |
| IV. Veräußerungsgeschäfte |  |  |
| 1. Realisierte Gewinne .............................  | EUR | 40 243 434,86 |
| 2. Realisierte Verluste ..............................  | EUR | -11 725 903,81 |
| Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften ..............  | EUR | 28 517 531,05 |
| V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres ..........  | EUR | 37 739 149,13 |
| 1. Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne .......  | EUR | 8 602 731,55 |
| 2. Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste .......  | EUR | 19 376 772,74 |
| VI. Nichtrealisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres .....  | EUR | 27 979 504,29 |
| VII. Ergebnis des Geschäftsjahres ...................  | EUR | 65 718 653,42 |

Hinweis: Die Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne (Verluste) errechnet sich aus Gegenüberstellung der Summe aller nichtrealisierten Gewinne (Verluste) zum Ende des Geschäftsjahres und der Summe aller nichtrealisierten Gewinne (Verluste) zu Beginn des Geschäftsjahres. In die Summe der nichtrealisierten Gewinne (Verluste) fließen die positiven (negativen) Differenzen ein, die aus dem Vergleich der Wertansätze der einzelnen Vermögensgegenstände zum Berichtsstichtag mit den Anschaffungskosten resultieren.
Die nichtrealisierten Ergebnisse werden ohne Ertragsausgleich ausgewiesen.
1) Enthalten sind negative Zinsen auf Bankguthaben.
II. Nicht für die Ausschüttung verwendet
- Der Wiederanlage zugeführt ........... EUR	-12 145 401,34	-4,09
- Vortrag auf neue Rechnung ........... EUR	-62 989 964,71	-21,23III. Gesamtausschüttung............... EUR	13 024 887,22	4,39Vergleichende Übersicht über die letzten drei GeschäftsjahreFondsvermögenam Ende des	Anteilwert Geschäftsjahres EUR EUR

| 2021. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . | 419 933 098,08 | 141,54 |
| --- | --- | --- |
| 2020. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . | 451 445 780,05 | 125,01 |
| 2019. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . | 689 085 287,51 | 142,55 |
| 2018. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . | 717 507 946,07 | 133,41 |


######  Anteilklasse LDQ	
 Ertrags- und Aufwandsrechnung 
(inkl. Ertragsausgleich)	
für den Zeitraum vom 01.10.2020 bis 30.09.2021
- Erträge
	- Dividenden inländischer Aussteller(vor Körperschaftsteuer) ......................... EUR	21 331,94

- Dividenden ausländischer Aussteller(vor Quellensteuer) ............................. EUR	313 518,89
- Zinsen aus ausländischen Wertpapieren(vor Quellensteuer) ............................. EUR	465,92
- Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland .............  EUR	85,04
- Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland(vor Quellensteuer) ............................. EUR	2,99
- Erträge aus Wertpapier-Darlehenund Pensionsgeschäften ......................... EUR	1 028,27 davon:aus Wertpapier-Darlehen ....... EUR	1 028,27
- Abzug inländischer Körperschaftsteuer..............  EUR	-3 199,77
- Abzug ausländischer Quellensteuer ................  EUR	-39 797,95
- Sonstige Erträge ............................... EUR	18 497,75Summe der Erträge...............................  EUR	311 933,08
- Aufwendungen
	- Zinsen aus Kreditaufnahmen 1).................... EUR	-1 217,04 davon:Bereitstellungszinsen .......... EUR	-71,16

- Verwaltungsvergütung .......................... EUR	-144 117,15 davon:Kostenpauschale .............. EUR -144 117,15
- Sonstige Aufwendungen ......................... EUR	-348,05 davon:erfolgsabhängige Vergütungaus Wertpapier-Darlehen ....... EUR	-339,29 Aufwendungen für Rechts- undBeratungskosten .............. EUR	-8,76Summe der Aufwendungen ........................  EUR	-145 682,24
- Ordentlicher Nettoertrag ........................  EUR	166 250,84

| IV. Veräußerungsgeschäfte |  |
| --- | --- |
| 1. Realisierte Gewinne .............................  | EUR | 1 002 191,49 |
| 2. Realisierte Verluste ..............................  | EUR | -290 931,12 |

Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften ..............  EUR	711 260,37
- Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres ..........  EUR	877 511,21
- Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne .......  EUR	100 537,57
- Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste .......  EUR	332 814,29
- Nichtrealisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres .....  EUR	433 351,86
- Ergebnis des Geschäftsjahres ...................  EUR	1 310 863,07Hinweis: Die Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne (Verluste) errechnet sich aus Gegenüberstellung der Summe aller nichtrealisierten Gewinne (Verluste) zum Ende des Geschäftsjahres und der Summe aller nichtrealisierten Gewinne (Verluste) zu Beginn des Geschäftsjahres. In die Summe der nichtrealisierten Gewinne (Verluste) fließen die positiven (negativen) Differenzen ein, die aus dem Vergleich der Wertansätze der einzelnen Vermögensgegenstände zum Berichtsstichtag mit den Anschaffungskosten resultieren.

Die nichtrealisierten Ergebnisse werden ohne Ertragsausgleich ausgewiesen.
1) Enthalten sind negative Zinsen auf Bankguthaben.

######  Entwicklungsrechnung für das Sondervermögen	
- Wert des Sondervermögens am Beginndes Geschäftsjahres .............................  EUR	7 511 854,87
- Ausschüttung/Steuerabschlag für das Vorjahr ........  EUR	-138 206,45
- Zwischenausschüttung(en) ....................... EUR	-121 003,43
- Mittelzufluss (netto). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  EUR	1 917 828,07
	- Mittelzuflüsse aus Anteilscheinverkäufen ........  EUR	3 085 682,89
	- Mittelabflüsse aus Anteilscheinrücknahmen ......  EUR	-1 167 854,82

- Ertrags- und Aufwandsausgleich...................  EUR	-104 103,25
- Ergebnis des Geschäftsjahres..................... EUR	1 310 863,07 davon:Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne. . . EUR	100 537,57 Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste ...  EUR	332 814,29
- Wert des Sondervermögens am Endedes Geschäftsjahres .............................  EUR	10 377 232,88


######  Verwendungsrechnung für das Sondervermögen	
Berechnung der Ausschüttung	Insgesamt	Je Anteil
- Für die Ausschüttung verfügbar
	- Vortrag aus dem Vorjahr .............. EUR	516 964,03	6,37
	- Realisiertes Ergebnis des Geschäfts-jahres............................. EUR	877 511,21	10,80

- Zuführung aus dem Sondervermögen ... EUR	0,00	0,00
- Nicht für die Ausschüttung verwendet
- Der Wiederanlage zugeführt ........... EUR	0,00	0,00
- Vortrag auf neue Rechnung ........... EUR	-1 078 591,36	-13,28
- Gesamtausschüttung............... EUR	315 883,88	3,89
- Zwischenausschüttung
	- Barausschüttung..................  EUR	121 003,43	1,49

- Endausschüttung
	- Barausschüttung..................  EUR	194 880,45	2,40Vergleichende Übersicht über die letzten drei GeschäftsjahreFondsvermögenam Ende des	Anteilwert Geschäftsjahres EUR EUR2021. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	10 377 232,88	127,802020. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	7 511 854,87	113,552019. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	7 968 493,38	130,092018. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	6 268 427,06	122,65



######  Anteilklasse TFC	
 Ertrags- und Aufwandsrechnung 
(inkl. Ertragsausgleich)	
für den Zeitraum vom 01.10.2020 bis 30.09.2021
I. Erträge
- Dividenden inländischer Aussteller(vor Körperschaftsteuer) ......................... EUR	344 903,59
- Dividenden ausländischer Aussteller(vor Quellensteuer) ............................. EUR	5 154 842,39
- Zinsen aus ausländischen Wertpapieren

| EUR | 8 077,91 | Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne. . . | EUR | 2 157 084,05 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| EUR | 1 391,37 | Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste ...  | EUR | 5 996 204,78 |

(vor Quellensteuer) ............................. 
- Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland ............. 
- Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland(vor Quellensteuer) ............................. EUR	48,78
- Erträge aus Wertpapier-Darlehenund Pensionsgeschäften ......................... EUR	17 322,06 davon:aus Wertpapier-Darlehen ....... EUR	17 322,06
- Abzug inländischer Körperschaftsteuer..............  EUR	-51 735,55


######  Entwicklungsrechnung für das Sondervermögen	
- Wert des Sondervermögens am Beginndes Geschäftsjahres . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  EUR	126 645 215,28
- Mittelzufluss (netto). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  EUR	18 235 476,82
	- Mittelzuflüsse aus Anteilscheinverkäufen ........  EUR	33 810 454,67
	- Mittelabflüsse aus Anteilscheinrücknahmen ......  EUR	-15 574 977,85

- Ertrags- und Aufwandsausgleich...................  EUR	-880 913,85
- Ergebnis des Geschäftsjahres..................... EUR	23 315 771,39 davon:
- Wert des Sondervermögens am Endedes Geschäftsjahres . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  EUR	167 315 549,64


######  Verwendungsrechnung für das Sondervermögen	
- Abzug ausländischer Quellensteuer ................  EUR	-663 950,60	
- Sonstige Erträge ............................... EUR	309 944,23Summe der Erträge. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  EUR	5 120 844,18Berechnung der Wiederanlage	Insgesamt	Je AnteilI. Für die Wiederanlage verfügbar

| II. Aufwendungen 1. Zinsen aus Kreditaufnahmen 1)....................  | EUR | -19 370,06 | 1. Realisiertes Ergebnis des Geschäfts- jahres	EUR | 15 162 482,56 | 13,25 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| davon: Bereitstellungszinsen .......... EUR	-1 131,25 2. Verwaltungsvergütung ..........................  | EUR | -1 267 288,13 | 2. Zuführung aus dem Sondervermögen ... EUR 3. Zur Verfügung gestellter Steuerabzugs- betrag	EUR | 0,00 0,00 | 0,00 0,00 |
| davon: Kostenpauschale	EUR -1 267 288,13 |  |  | II. Wiederanlage	EUR | 15 162 482,56 | 13,25 |
| 3. Sonstige Aufwendungen .........................  davon: erfolgsabhängige Vergütung | EUR | -5 857,98 |  |  |  |
| aus Wertpapier-Darlehen	EUR | -5 716,28 | Vergleichende Übersicht über die letzten drei |
| Aufwendungen für Rechts- und Beratungskosten	EUR | -141,70 | Geschäftsjahre |

Summe der Aufwendungen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  EUR	-1 292 516,17
III. Ordentlicher Nettoertrag . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  EUR	3 828 328,01
Fondsvermögen
am Ende des	Anteilwert Geschäftsjahres EUR EUR
|  |  |  |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| IV. Veräußerungsgeschäfte |  |  |  |  |  |
| 1. Realisierte Gewinne .............................  | EUR | 15 966 366,55 |  | 2021	167 315 549,64 | 146,26 |
| 2. Realisierte Verluste ..............................  | EUR | -4 632 212,00 |  | 2020	126 645 215,28 | 125,13 |
|  |  |  |  | 2019	112 457 699,67 | 138,66 |
| Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften . . . . . . . . . . . . . .  | EUR | 11 334 154,55 |  | 2018	27 485 118,99 | 126,00 |
| V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres . . . . . . . . . .  | EUR | 15 162 482,56 |  |
| 1. Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne .......  | EUR | 2 157 084,05 |
| 2. Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste .......  | EUR | 5 996 204,78 |
| VI. Nichtrealisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres . . . . .  | EUR | 8 153 288,83 |
| VII. Ergebnis des Geschäftsjahres . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  | EUR | 23 315 771,39 |

Hinweis: Die Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne (Verluste) errechnet sich aus Gegenüberstellung der Summe aller nichtrealisierten Gewinne (Verluste) zum Ende des Geschäftsjahres und der Summe aller nichtrealisierten Gewinne (Verluste) zu Beginn des Geschäftsjahres. In die Summe der nichtrealisierten Gewinne (Verluste) fließen die positiven (negativen) Differenzen ein, die aus dem Vergleich der Wertansätze der einzelnen Vermögensgegenstände zum Berichtsstichtag mit den Anschaffungskosten resultieren.
Die nichtrealisierten Ergebnisse werden ohne Ertragsausgleich ausgewiesen.
1) Enthalten sind negative Zinsen auf Bankguthaben.

######  Anteilklasse LC	
 Ertrags- und Aufwandsrechnung 
(inkl. Ertragsausgleich)	
für den Zeitraum vom 01.10.2020 bis 30.09.2021
I. Erträge
- Dividenden inländischer Aussteller(vor Körperschaftsteuer) ......................... EUR	168 526,24
- Dividenden ausländischer Aussteller(vor Quellensteuer) ............................. EUR	2 519 080,54
- Zinsen aus ausländischen Wertpapieren

| EUR | 3 961,58 | Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne. . . | EUR | 706 139,06 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| EUR | 679,50 | Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste ...  | EUR | 2 475 824,48 |

(vor Quellensteuer) ............................. 
- Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland ............. 
- Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland(vor Quellensteuer) ............................. EUR	23,89
- Erträge aus Wertpapier-Darlehenund Pensionsgeschäften ......................... EUR	8 468,53 davon:aus Wertpapier-Darlehen ....... EUR	8 468,53
- Abzug inländischer Körperschaftsteuer..............  EUR	-25 278,90


######  Entwicklungsrechnung für das Sondervermögen	
- Wert des Sondervermögens am Beginndes Geschäftsjahres . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  EUR	44 887 421,77
- Mittelzufluss (netto). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  EUR	27 455 628,39
	- Mittelzuflüsse aus Anteilscheinverkäufen ........  EUR	43 778 237,32
	- Mittelabflüsse aus Anteilscheinrücknahmen ......  EUR	-16 322 608,93

- Ertrags- und Aufwandsausgleich...................  EUR	-906 100,66
- Ergebnis des Geschäftsjahres..................... EUR	10 090 022,50 davon:
- Wert des Sondervermögens am Endedes Geschäftsjahres . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  EUR	81 526 972,00


######  Verwendungsrechnung für das Sondervermögen	
- Abzug ausländischer Quellensteuer ................  EUR	-324 499,08	
- Sonstige Erträge ............................... EUR	151 361,34Summe der Erträge. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  EUR	2 502 323,64Berechnung der Wiederanlage	Insgesamt	Je AnteilI. Für die Wiederanlage verfügbar

| II. Aufwendungen 1. Zinsen aus Kreditaufnahmen 1)....................  | EUR | -9 472,15 | 1. Realisiertes Ergebnis des Geschäfts- jahres	EUR | 6 908 058,96 | 12,20 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| davon: |  |  | 2. Zuführung aus dem Sondervermögen ... EUR | 0,00 | 0,00 |
| Bereitstellungszinsen .......... EUR	-553,04 |  |  | 3. Zur Verfügung gestellter Steuerabzugs- |  |  |
| 2. Verwaltungsvergütung ..........................  | EUR | -1 121 764,70 | betrag	EUR | 0,00 | 0,00 |
| davon: |  |  |  |  |  |
| Kostenpauschale	EUR -1 121 764,70 |  |  | II. Wiederanlage	EUR | 6 908 058,96 | 12,20 |
| 3. Sonstige Aufwendungen .........................  | EUR | -2 863,89 |  |  |  |

davon:
erfolgsabhängige Vergütung
aus Wertpapier-Darlehen ....... EUR	-2 794,61 Aufwendungen für Rechts- und
Beratungskosten .............. EUR	-69,28
Summe der Aufwendungen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  EUR	-1 134 100,74
III. Ordentlicher Nettoertrag . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  EUR	1 368 222,90
Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre
Fondsvermögen
am Ende des	Anteilwert Geschäftsjahres EUR EUR
|  |  |  |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| IV. Veräußerungsgeschäfte |  |  |  |  |  |
| 1. Realisierte Gewinne .............................  | EUR | 7 804 833,86 |  | 2021	81 526 972,00 | 143,99 |
| 2. Realisierte Verluste ..............................  | EUR | -2 264 997,80 |  | 2020	44 887 421,77 | 124,00 |
|  |  |  |  | 2019	30 066 729,31 | 138,30 |
| Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften . . . . . . . . . . . . . .  | EUR | 5 539 836,06 |  | 2018	2 335 845,17 | 126,48 |
| V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres . . . . . . . . . .  | EUR | 6 908 058,96 |  |
| 1. Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne .......  | EUR | 706 139,06 |
| 2. Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste .......  | EUR | 2 475 824,48 |
| VI. Nichtrealisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres . . . . .  | EUR | 3 181 963,54 |
| VII. Ergebnis des Geschäftsjahres . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  | EUR | 10 090 022,50 |

Hinweis: Die Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne (Verluste) errechnet sich aus Gegenüberstellung der Summe aller nichtrealisierten Gewinne (Verluste) zum Ende des Geschäftsjahres und der Summe aller nichtrealisierten Gewinne (Verluste) zu Beginn des Geschäftsjahres. In die Summe der nichtrealisierten Gewinne (Verluste) fließen die positiven (negativen) Differenzen ein, die aus dem Vergleich der Wertansätze der einzelnen Vermögensgegenstände zum Berichtsstichtag mit den Anschaffungskosten resultieren.
Die nichtrealisierten Ergebnisse werden ohne Ertragsausgleich ausgewiesen.
1) Enthalten sind negative Zinsen auf Bankguthaben.

######  Anteilklasse RC	
 Ertrags- und Aufwandsrechnung 
(inkl. Ertragsausgleich)	
für den Zeitraum vom 01.10.2020 bis 30.09.2021
I. Erträge
- Dividenden inländischer Aussteller(vor Körperschaftsteuer) ......................... EUR	1 873 963,19
- Dividenden ausländischer Aussteller(vor Quellensteuer) ............................. EUR	28 011 055,61
- Zinsen aus ausländischen Wertpapieren

| EUR | 44 040,72 | Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne. . . | EUR | 20 852 885,94 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| EUR | 7 556,89 | Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste ...  | EUR | 47 649 243,49 |

(vor Quellensteuer) ............................. 
- Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland ............. 
- Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland(vor Quellensteuer) ............................. EUR	264,96
- Erträge aus Wertpapier-Darlehenund Pensionsgeschäften ......................... EUR	94 163,37 davon:aus Wertpapier-Darlehen ....... EUR	94 163,37
- Abzug inländischer Körperschaftsteuer..............  EUR	-281 094,45


######  Entwicklungsrechnung für das Sondervermögen	
- Wert des Sondervermögens am Beginndes Geschäftsjahres . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  EUR	1 014 319 408,06
- Mittelzufluss (netto). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  EUR	-274 153 660,29
	- Mittelzuflüsse aus Anteilscheinverkäufen ........  EUR	215 702 888,64
	- Mittelabflüsse aus Anteilscheinrücknahmen ......  EUR	-489 856 548,93

- Ertrags- und Aufwandsausgleich...................  EUR	20 837 576,68
- Ergebnis des Geschäftsjahres..................... EUR	145 718 949,90 davon:
- Wert des Sondervermögens am Endedes Geschäftsjahres . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  EUR	906 722 274,35


######  Verwendungsrechnung für das Sondervermögen	
- Abzug ausländischer Quellensteuer ................  EUR	-3 608 258,15	
- Sonstige Erträge ............................... EUR	1 683 150,90Summe der Erträge. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  EUR	27 824 843,04Berechnung der Wiederanlage	Insgesamt	Je AnteilI. Für die Wiederanlage verfügbar

| II. Aufwendungen 1. Zinsen aus Kreditaufnahmen 1)....................  | EUR | -105 321,31 | 1. Realisiertes Ergebnis des Geschäfts- jahres	EUR | 77 216 820,47 | 11,61 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| davon: Bereitstellungszinsen .......... EUR	-6 149,25 2. Verwaltungsvergütung ..........................  | EUR | -12 070 617,00 | 2. Zuführung aus dem Sondervermögen ... EUR 3. Zur Verfügung gestellter Steuerabzugs- betrag	EUR | 0,00 0,00 | 0,00 0,00 |
| davon: Kostenpauschale	EUR-12 070 617,00 |  |  | II. Wiederanlage	EUR | 77 216 820,47 | 11,61 |
| 3. Sonstige Aufwendungen .........................  davon: erfolgsabhängige Vergütung | EUR | -31 844,04 |  |  |  |
| aus Wertpapier-Darlehen	EUR | -31 073,97 | Vergleichende Übersicht über die letzten drei |
| Aufwendungen für Rechts- und Beratungskosten	EUR | -770,07 | Geschäftsjahre |

Summe der Aufwendungen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  EUR	-12 207 782,35
III. Ordentlicher Nettoertrag . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  EUR	15 617 060,69
Fondsvermögen
am Ende des	Anteilwert Geschäftsjahres EUR EUR
|  |  |  |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| IV. Veräußerungsgeschäfte |  |  |  |  |  |
| 1. Realisierte Gewinne .............................  | EUR | 86 784 484,28 |  | 2021	906 722 274,35 | 136,32 |
| 2. Realisierte Verluste ..............................  | EUR | -25 184 724,50 |  | 2020	1 014 319 408,06 | 117,34 |
|  |  |  |  | 2019	1 011 514 296,06 | 134,47 |
| Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften . . . . . . . . . . . . . .  | EUR | 61 599 759,78 |  | 2018	906 735 550,88 | 126,49 |
| V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres . . . . . . . . . .  | EUR | 77 216 820,47 |  |
| 1. Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne .......  | EUR | 20 852 885,94 |
| 2. Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste .......  | EUR | 47 649 243,49 |
| VI. Nichtrealisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres . . . . .  | EUR | 68 502 129,43 |
| VII. Ergebnis des Geschäftsjahres . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  | EUR | 145 718 949,90 |

Hinweis: Die Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne (Verluste) errechnet sich aus Gegenüberstellung der Summe aller nichtrealisierten Gewinne (Verluste) zum Ende des Geschäftsjahres und der Summe aller nichtrealisierten Gewinne (Verluste) zu Beginn des Geschäftsjahres. In die Summe der nichtrealisierten Gewinne (Verluste) fließen die positiven (negativen) Differenzen ein, die aus dem Vergleich der Wertansätze der einzelnen Vermögensgegenstände zum Berichtsstichtag mit den Anschaffungskosten resultieren.
Die nichtrealisierten Ergebnisse werden ohne Ertragsausgleich ausgewiesen.
1) Enthalten sind negative Zinsen auf Bankguthaben.

######  Anteilklasse TFD	
 Ertrags- und Aufwandsrechnung 
(inkl. Ertragsausgleich)	
für den Zeitraum vom 01.10.2020 bis 30.09.2021
I. Erträge
- Dividenden inländischer Aussteller(vor Körperschaftsteuer) ......................... EUR	41 650,23
- Dividenden ausländischer Aussteller(vor Quellensteuer) ............................. EUR	623 793,40
- Zinsen aus ausländischen Wertpapieren(vor Quellensteuer) ............................. EUR	1 007,98
- Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland .............  EUR	168,35
- Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland(vor Quellensteuer) ............................. EUR	5,86
- Erträge aus Wertpapier-Darlehenund Pensionsgeschäften ......................... EUR	2 105,91 davon:aus Wertpapier-Darlehen ....... EUR	2 105,91
- Abzug inländischer Körperschaftsteuer..............  EUR	-6 247,53
- Abzug ausländischer Quellensteuer ................  EUR	-80 372,93


######  Entwicklungsrechnung für das Sondervermögen	
- Wert des Sondervermögens am Beginndes Geschäftsjahres .............................  EUR	17 034 179,94
- Ausschüttung/Steuerabschlag für das Vorjahr ........  EUR	-544 896,03
- Mittelzufluss (netto). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  EUR	562 166,02
	- Mittelzuflüsse aus Anteilscheinverkäufen ........  EUR	17 425 731,62
	- Mittelabflüsse aus Anteilscheinrücknahmen ......  EUR	-16 863 565,60

- Ertrags- und Aufwandsausgleich...................  EUR	230 428,82
- Ergebnis des Geschäftsjahres..................... EUR	2 922 942,52 davon:Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne. . . EUR	240 403,78 Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste ...  EUR	848 249,71
- Wert des Sondervermögens am Endedes Geschäftsjahres .............................  EUR	20 204 821,27


######  Verwendungsrechnung für das Sondervermögen	
- Sonstige Erträge ............................... EUR	37 504,14	Summe der Erträge...............................  EUR	619 615,41Berechnung der Ausschüttung	Insgesamt	Je Anteil

| II. Aufwendungen |  |  | I. Für die Ausschüttung verfügbar |  |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| 1. Zinsen aus Kreditaufnahmen 1).................... davon: Bereitstellungszinsen .......... EUR	-137,36 | EUR | -2 352,29 | - Vortrag aus dem Vorjahr	EUR
- Realisiertes Ergebnis des Geschäfts-jahres	EUR
 | 849 089,81 1 834 289,03 | 4,72 10,20 |
| 2. Verwaltungsvergütung ..........................  | EUR | -153 707,30 | 3. Zuführung aus dem Sondervermögen ... EUR | 0,00 | 0,00 |

davon:
Kostenpauschale .............. EUR -153 707,30
- Sonstige Aufwendungen ......................... EUR	-712,05 davon:erfolgsabhängige Vergütungaus Wertpapier-Darlehen ....... EUR	-694,95 Aufwendungen für Rechts- undBeratungskosten .............. EUR	-17,10

| Summe der Aufwendungen ........................  | EUR | -156 771,64 |
| --- | --- | --- |
| III. Ordentlicher Nettoertrag ........................      | EUR | 462 843,77 |
| IV. Veräußerungsgeschäfte |  |  |
| 1. Realisierte Gewinne .............................  | EUR | 1 935 319,19 |
| 2. Realisierte Verluste ..............................  | EUR | -563 873,93 |
| Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften ..............  | EUR | 1 371 445,26 |
| V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres ..........  | EUR | 1 834 289,03 |
| 1. Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne .......  | EUR | 240 403,78 |
| 2. Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste .......  | EUR | 848 249,71 |
| VI. Nichtrealisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres .....  | EUR | 1 088 653,49 |
| VII. Ergebnis des Geschäftsjahres ...................  | EUR | 2 922 942,52 |

Hinweis: Die Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne (Verluste) errechnet sich aus Gegenüberstellung der Summe aller nichtrealisierten Gewinne (Verluste) zum Ende des Geschäftsjahres und der Summe aller nichtrealisierten Gewinne (Verluste) zu Beginn des Geschäftsjahres. In die Summe der nichtrealisierten Gewinne (Verluste) fließen die positiven (negativen) Differenzen ein, die aus dem Vergleich der Wertansätze der einzelnen Vermögensgegenstände zum Berichtsstichtag mit den Anschaffungskosten resultieren.
Die nichtrealisierten Ergebnisse werden ohne Ertragsausgleich ausgewiesen.
1) Enthalten sind negative Zinsen auf Bankguthaben.
II. Nicht für die Ausschüttung verwendet
- Der Wiederanlage zugeführt ........... EUR	0,00	0,00
- Vortrag auf neue Rechnung ........... EUR	-2 055 898,95	-11,43III. Gesamtausschüttung............... EUR	627 479,89	3,49Vergleichende Übersicht über die letzten drei GeschäftsjahreFondsvermögenam Ende des	Anteilwert Geschäftsjahres EUR EUR

| 2021. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . | 20 204 821,27 | 112,38 |
| --- | --- | --- |
| 2020. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . | 17 034 179,94 | 99,16 |
| 2019. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . | 9 053 335,43 | 112,94 |
| 2018. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . | 3 197 329,21 | 104,81 |

Anhang gemäß § 7 Nr. 9 KARBV

##### Angaben nach der Derivateverordnung
Das durch Derivate erzielte zu Grunde liegende Exposure:
EUR 0,00
Angaben nach dem qualifizierten Ansatz:
Zusammensetzung des Vergleichsvermögens
MSCI World High Dividend Yield
Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko
| kleinster potenzieller Risikobetrag.............. . | % | 87,599 |
| --- | --- | --- |
| größter potenzieller Risikobetrag .............. . | % | 110,221 |
| durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag ...... . | % | 97,800 |

Die Risikokennzahlen wurden für den Zeitraum vom 01.10.2020 bis 30.09.2021 auf Basis der VaR-Methode der historischen Simulation mit den Parametern 99% Konfidenzniveau, 10 Tage Haltedauer unter Verwendung eines effektiven, historischen Beobachtungszeitraumes von einem Jahr berechnet. Als Bewertungsmaßstab wird das Risiko eines derivatefreien Vergleichsvermögens herangezogen. Unter dem Marktrisiko versteht man das Risiko, das sich aus der ungünstigsten Entwicklung von Marktpreisen für das Sondervermögen ergibt. Bei der Ermittlung des Marktrisikopotenzials wendet die Gesellschaft den qualifizierten Ansatzim Sinne der Derivate-Verordnung an.
Die durchschnittliche Hebelwirkung aus der Nutzung von Derivaten betrug im Berichtszeitraum 1,0, wobei zur Berechnung der Hebelwirkung die Bruttomethode verwendet wurde.
Das durch Wertpapier-Darlehen erzielte Exposure:
Folgende Wertpapiere sind zum Berichtsstichtag als Wertpapier-Darlehen übertragen:
| Gattungsbezeichnung | Nominal in Stück bzw. Whg. in 1000 |  | befristet | Wertpapier-Darlehen Kurswert in EUR unbefristet | gesamt |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| BCE (new) ..................................... . | Stück | 630 000 |  | 27 007 926,29 |  |
| Novartis Reg.................................... . | Stück | 9 042 |  | 645 964,35 |  |
| Michelin Reg. .................................. . | Stück | 123 140 |  | 16 383 777,00 |  |
| Nippon Telegraph and Telephone Corp. .............. . | Stück | 14 199 900 |  | 337 208 001,69 |  |
| Tokio Marine Holdings Inc. ........................ . | Stück | 4 265 000 |  | 197 671 965,21 |  |

Gesamtbetrag der Rückerstattungsansprüche aus Wertpapier-Darlehen	578 917 634,54	578 917 634,54
Vertragspartner der Wertpapier-Darlehen:
Barclays Bank Ireland PLC, Dublin; Citigroup Global Markets Europe AG, Frankfurt am Main; Natixis S.A., Paris; Société Générale S.A., Paris; UBS AG, London
Gesamtbetrag der bei Wertpapier-Darlehen von Dritten gewährten Sicherheiten:
| EUR | 648 528 435,88 |
| --- | --- |
| davon: Schuldverschreibungen | EUR | 35 927 170,52 |
| Aktien | EUR | 516 405 344,44 |
| Sonstige | EUR | 96 195 920,92 |

Erträge aus Wertpapier-Darlehen einschließlich der angefallenen direkten und indirekten Kosten und Gebühren:
Diese Positionen sind in der Ertrags- und Aufwandsrechnung aufgeführt.
| Sonstige Angaben |  |
| --- | --- |
| Anteilwert Klasse LD: EUR 128,52 Anteilwert Klasse FD: EUR 141,54 Anteilwert Klasse LDQ: EUR 127,80 Anteilwert Klasse TFC: EUR 146,26 Anteilwert Klasse LC: EUR 143,99 Anteilwert Klasse RC: EUR 136,32 Anteilwert Klasse TFD: EUR 112,38 |
| Umlaufende Anteile Klasse LD: | 126 731 686,929 |
| Umlaufende Anteile Klasse FD: | 2 966 944,698 |
| Umlaufende Anteile Klasse LDQ: | 81 200,188 |
| Umlaufende Anteile Klasse TFC: | 1 143 988,052 |
| Umlaufende Anteile Klasse LC: | 566 183,395 |
| Umlaufende Anteile Klasse RC: | 6 651 242,123 |
| Umlaufende Anteile Klasse TFD: | 179 793,666 |

Angabe zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände:
Die Bewertung erfolgt durch die Verwahrstelle unter Mitwirkung der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Die Verwahrstelle stützt sich hierbei grundsätzlich auf externe Quellen.
Sofern keine handelbaren Kurse vorliegen, werden Bewertungsmodelle zur Preisermittlung (abgeleitete Verkehrswerte) genutzt, die zwischen Verwahrstelle und Kapitalverwaltungsgesell- schaft abgestimmt sind und sich so weit als möglich auf Marktparameter stützen. Diese Vorgehensweise unterliegt einem permanenten Kontrollprozess. Preisauskünfte Dritter werden durch andere Preisquellen, modellhafte Rechnungen oder durch andere geeignete Verfahren auf Plausibilität geprüft.
Die in diesem Bericht ausgewiesenen Anlagen werden nicht zu abgeleiteten Verkehrswerten bewertet.
Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote:
Die Gesamtkostenquote belief sich auf:
Klasse LD 1,45% p.a.  Klasse FD 0,90% p.a.  Klasse LDQ 1,45% p.a.  Klasse TFC 0,80% p.a.  Klasse LC 1,45% p.a.  Klasse RC 1,40% p.a.  Klasse TFD 0,80% p.a.
Die Gesamtkostenquote drückt die Summe der Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten) einschließlich eventueller Bereitstellungszinsen als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb eines Geschäftsjahres aus.
Zudem fiel aufgrund der Zusatzerträge aus Wertpapierleihegeschäften eine erfolgsabhängige Vergütung in Höhe von
Klasse LD 0,004%	Klasse FD 0,004%	Klasse LDQ 0,004%	Klasse TFC 0,004%	Klasse LC 0,004%	Klasse RC 0,004%	Klasse TFD 0,004% des durchschnittlichen Fondsvermögens an.
Für das Sondervermögen ist gemäß den Anlagebedingungen eine an die Kapitalverwaltungsgesellschaft abzuführende Pauschalgebühr von
Klasse LD 1,45% p.a.	Klasse FD 0,90% p.a.	Klasse LDQ 1,45% p.a. Klasse TFC 0,80% p.a.	Klasse LC 1,45% p.a.	Klasse RC 1,40% p.a.	Klasse TFD 0,80% p.a. vereinbart. Davon entfallen auf die Verwahrstelle bis zu
Klasse LD 0,15% p.a.	Klasse FD 0,15% p.a.	Klasse LDQ 0,15% p.a. Klasse TFC 0,15% p.a.	Klasse LC 0,15% p.a.	Klasse RC 0,15% p.a.	Klasse TFD 0,15% p.a. und auf Dritte (Druck- und Veröffentlichungskosten, Abschlussprüfung sowie Sonstige) bis zu
Klasse LD 0,05% p.a.	Klasse FD 0,05% p.a.	Klasse LDQ 0,05% p.a.  Klasse TFC 0,05% p.a.	Klasse LC 0,05% p.a.	Klasse RC 0,05% p.a.	Klasse TFD 0,05% p.a.
Im Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2020 bis 30. September 2021 erhielt die Kapitalverwaltungsgesellschaft DWS Investment GmbH für das Investmentvermögen DWS Top Dividende keine Rückvergütung der aus dem Sondervermögen an die Verwahrstelle oder an Dritte geleisteten Vergütungen und Aufwendungserstattungen, bis auf von Brokern zur Verfügung gestellte Finanzinformationen für Research-Zwecke.
Die Gesellschaft zahlt von dem auf sie entfallenden Teil der Kostenpauschale
| Klasse LD mehr als 10% | Klasse FD weniger als 10% | Klasse LDQ mehr als 10% | Klasse TFC weniger als 10% | Klasse LC mehr als 10% |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Klasse RC mehr als 10% | Klasse TFD weniger als 10% |  |  |  |

an Vermittler von Anteilen des Sondervermögens auf den Bestand von vermittelten Anteilen.
Die wesentlichen sonstigen Erträge und sonstigen Aufwendungen sind in der Ertrags- und Aufwandsrechnung pro Anteilklasse dargestellt.
Die im Berichtszeitraum gezahlten Transaktionskosten beliefen sich auf EUR 4 066 746,05. Die Transaktionskosten berücksichtigen sämtliche Kosten, die im Berichtszeitraum für Rech- nung des Fonds separat ausgewiesen bzw. abgerechnet wurden und in direktem Zusammenhang mit einem Kauf oder Verkauf von Vermögensgegenständen stehen. Eventuell gezahlte Finanztransaktionssteuern werden in die Berechnung einbezogen.
Der Anteil der Transaktionen, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Fondsvermögens über Broker ausgeführt wurden, die eng verbundene Unternehmen und Personen (Anteil von fünf Prozent und mehr) sind, betrug 0,07 Prozent der Gesamttransaktionen. Ihr Umfang belief sich hierbei auf insgesamt 8 592 422,19 EUR.

##### Angaben zur Mitarbeitervergütung
Die DWS Investment GmbH („die Gesellschaft“) ist eine Tochtergesellschaft der DWS Group GmbH & Co. KGaA („DWS KGaA“), Frankfurt am Main, einem der weltweit führenden Vermö- gensverwalter mit einer breiten Palette an Investmentprodukten und -dienstleistungen über alle wichtigen Anlageklassen sowie auf Wachstumstrends zugeschnittenen Lösungen.
Die DWS KGaA, an der die Deutsche Bank AG eine Mehrheitsbeteiligung hält, ist an der Frankfurter Wertpapierbörse notiert.
Infolge einer branchenspezifischen Regulierung gemäß OGAW V (fünfte Richtlinie betreffend bestimmte Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren) sowie gemäß § 1 und § 27 der deutschen Institutsvergütungsverordnung („InstVV“) findet die Vergütungspolitik und -strategie des Deutsche Bank Konzerns („DB Konzern“) keine Anwendung auf die Gesellschaft. Die DWS KGaA und ihre Tochterunternehmen („DWS Konzern“ oder nur „Konzern“) verfügen über eigene vergütungsbezogene Governance-Regeln, Richtlinien und Strukturen, unter anderem einen konzerninternen DWS-Leitfaden zur Ermittlung von Mitarbeitern mit wesentlichem Einfluss auf Ebene der Gesellschaft sowie auf Ebene des DWS Konzerns im Einklang mit den in der OGAW V und den Leitlinien der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde für solide Vergütungspolitiken („ESMA-Leitlinien“) aufgeführten Kriterien.
Governance-Struktur
Das Management des DWS Konzerns erfolgt durch ihre Komplementärin, DWS Management GmbH. Die Komplementärin hat im Juni 2020 ihre Zuständigkeitsbereiche überarbeitet und nunmehr sechs Managing Directors, die die Geschäftsführung („GF“) des Konzerns bilden. Die durch das DWS Compensation Committee („DCC“) unterstützte Geschäftsführung ist für die Einführung und Umsetzung des Vergütungssystems für Mitarbeiter verantwortlich. Dabei wird sie vom Aufsichtsrat der DWS KGaA kontrolliert, der ein Remuneration Committee („RC“) eingerichtet hat. Das RC unterstützt den Aufsichtsrat bei der Überwachung der angemessenen Ausgestaltung der Vergütungssysteme für die Konzernmitarbeiter. Dies erfolgt unter Berücksichtigung der Auswirkung des Vergütungssystems auf das konzernweite Risiko-, Kapital- und Liquiditätsmanagement sowie die Übereinstimmung der Vergütungsstrategie mit der Geschäfts- und Risikostrategie des DWS Konzerns.
Aufgabe des DCC ist die Entwicklung und Gestaltung von nachhaltigen Vergütungsrahmenwerken und Grundsätzen der Unternehmenstätigkeit, die Aufstellung von Empfehlungen zur Gesamtvergütung sowie die Sicherstellung einer angemessenen Governance und Kontrolle im Hinblick auf Vergütung und Zusatzleistungen für den Konzern. Das DCC legt quantitative und qualitative Faktoren zur Leistungsbeurteilung als Basis für vergütungsbezogene Entscheidungen fest und gibt Empfehlungen für die Geschäftsführung bezüglich des jährlichen Pools der variablen Vergütung und dessen Zuteilung zu verschiedenen Geschäftsbereichen und Infrastrukturfunktionen ab. Stimmberechtigte Mitglieder des DCC sind der Chief Executive Officer („CEO“), Chief Financial Officer („CFO“), Chief Operating Officer („COO“) und Global Head of HR. Der Head of Reward & Analytics ist nicht stimmberechtigtes Mitglied. Kontrollfunktionen wie Compliance, Anti-Financial Crime und Risk Management werden durch den CFO und den COO im DCC vertreten und sind im Hinblick auf ihre jeweiligen Aufgaben und Funktionen bei der Ausgestaltung und Umsetzung der Vergütungssysteme des Konzerns angemessen einbezogen. Damit soll einerseits sichergestellt werden, dass es durch die Vergütungssysteme nicht zu Interessenkonflikten kommt und andererseits die Auswirkungen auf das Risikoprofil des Konzerns überprüft werden. Das DCC überprüft das Vergütungsrahmenwerk des Konzerns min- destens einmal jährlich. Dazu gehört die Überprüfung der für die Gesellschaft geltenden Grundsätze sowie eine Beurteilung, ob aufgrund von Unregelmäßigkeiten wesentliche Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen sind.
Das DCC wird von zwei Unter-Ausschüssen unterstützt: Dem DWS Compensation Operating Committee („COC“), das implementiert wurde, um das DCC bei der Überprüfung der techni- schen Gültigkeit, der Operationalisierung und der Genehmigung von neuen oder bestehenden Vergütungsplänen zu unterstützen. Dem Integrity Review Committee („IRC“), das eingerichtet wurde, um Angelegenheiten im Zusammenhang mit der Aussetzung und dem Verfall von aufgeschobenen DWS-Vergütungselementen zu prüfen und darüber zu entscheiden.
Im Rahmen der jährlichen internen Überprüfung auf Ebene des DWS Konzerns wurde festgestellt, dass die Ausgestaltung des Vergütungssystems angemessen ist und keine wesentlichen Unregelmäßigkeiten vorliegen.
Vergütungsstruktur
Für die Mitarbeiter der Gesellschaft gelten die Vergütungsstandards und -grundsätze der DWS-Vergütungspolitik, die jährlich überprüft wird. Im Rahmen der Vergütungspolitik verwendet der Konzern, einschließlich der Gesellschaft, einen Gesamtvergütungsansatz („GV“), der Komponenten für eine fixe („FV“) und variable Vergütung („VV“) umfasst.
Der Konzern stellt sicher, dass FV und VV für alle Kategorien und Gruppen von Mitarbeitern angemessen aufeinander abgestimmt werden. Die Strukturen und Ebenen des GV entsprechen- den subdivisionalen und regionalen Vergütungsstrukturen, internen Zusammenhängen sowie Marktdaten und tragen zu einer einheitlichen Gestaltung innerhalb des Konzerns bei. Eines der Hauptziele der Konzernstrategie besteht darin, nachhaltige Leistung über alle Ebenen einheitlich anzuwenden und die Transparenz bei Vergütungsentscheidungen und deren Auswirkung auf Aktionäre und Mitarbeiter im Hinblick auf die Geschäftsentwicklung des DWS Konzerns sowie – soweit zutreffend – des DB Konzerns zu erhöhen. Ein wesentlicher Aspekt der Konzern-Ver- gütungsstrategie ist die Schaffung eines langfristigen Gleichgewichts zwischen den Interessen von Mitarbeitern, Aktionären und Kunden.
Die fixe Vergütung entlohnt die Mitarbeiter entsprechend ihren Qualifikationen, Erfahrungen und Kompetenzen sowie den Anforderungen, der Bedeutung und dem Umfang ihrer Funktionen. Bei der Festlegung eines angemessenen Betrags für die fixe Vergütung werden das marktübliche Vergütungsniveau für jede Rolle sowie interne Vergleiche und geltende regulatorische Vorgaben herangezogen.
Mit der variablen Vergütung hat der Konzern ein diskretionäres Instrument an der Hand, mit dem er Mitarbeiter für ihre Leistungen und Verhaltensweisen zusätzlich entlohnen kann, ohne eine zu hohe Risikotoleranz zu fördern. Bei der Festlegung der VV werden solide Risikomaßstäbe durch Einbeziehung der Risikotoleranz des Konzerns, dessen Tragfähigkeit und Finanzlage sowie durch eine völlig flexible Politik im Hinblick auf die Gewährung bzw. „Nicht-Gewährung“ der VV angesetzt. Die VV besteht generell aus zwei Bestandteilen: Der „Gruppenkomponente“ und der „individuellen Komponente“. Es gibt weiterhin keine Garantien für eine VV im laufenden Beschäftigungsverhältnis.
Für das Geschäftsjahr 2020 wird die Gruppenkomponente überwiegend anhand von drei Erfolgskennzahlen („Key Performance Indicators“ – „KPIs“) auf Ebene des DWS Konzerns be- stimmt: Bereinigte Aufwands-Ertrags-Relation („Adjusted Cost Income Ratio“ – „CIR“), Nettomittelzuflüsse und Dividendenausschüttung. Diese drei KPI‘s stellen wichtige Gradmesser für die Finanzziele des DWS Konzerns dar und bilden dessen nachhaltige Leistung ab.
Für Mitarbeiter auf Managementebene berücksichtigt die Gruppenkomponente zusätzlich vier gleich gewichtete KPIs auf Ebene des DB Konzerns.1)
Je nach Anspruch wird die „individuelle Komponente“ entweder als individuelle VV („IVV“) oder als Anerkennungsprämie („Recognition Award“) gewährt. Die IVV berücksichtigt zahlreiche finanzielle und nichtfinanzielle Faktoren. Dazu gehören der Vergleich mit der Referenzgruppe des Mitarbeiters und Überlegungen zur Mitarbeiterbindung. Der Recognition Award bietet die Möglichkeit, außergewöhnliche Beiträge von Mitarbeitern, die keinen Anspruch auf eine IVV haben (das sind generell Mitarbeiter der unteren Hierarchieebenen), anzuerkennen und zu belohnen. Pro Jahr gibt es zwei Nominierungsprozesse.
Sowohl die Gruppen- als auch die individuelle Komponente der VV kann in bar oder in Form von aktienbasierten oder fondsbasierten Instrumenten im Rahmen der Konzern-Vereinbarungen in Bezug auf die aufgeschobene Vergütung ausgezahlt bzw. gewährt werden. Der Konzern behält sich das Recht vor, den Gesamtbetrag der VV, einschließlich der Gruppenkomponente, auf null zu reduzieren, wenn gemäß geltendem lokalen Recht ein erhebliches Fehlverhalten, leistungsbezogene Maßnahmen, Disziplinarmaßnahmen oder ein nicht zufriedenstellendes Verhalten seitens eines Mitarbeiters vorliegen.
1) DB Konzern KPIs: Harte Kernkapitalquote („CET1-Quote“), Verschuldungsquote, bereinigte zinsunabhängige Aufwendungen sowie Eigenkapitalrendite nach Steuern, basierend auf dem materiellen Eigenkapital („RoTE“)
Festlegung der VV und angemessene Risikoadjustierung
Die VV-Pools des Konzerns werden einer angemessenen Anpassung der Risiken unterzogen, die die Adjustierung ex ante als auch ex post umfasst. Die angewandte robuste Methode soll sicherstellen, dass bei der Festlegung der VV sowohl der risikoadjustierten Leistung als auch der Kapital- und Liquiditätsausstattung des Konzerns Rechnung getragen wird. Die Ermittlung des Gesamtbetrags der VV orientiert sich primär an (i) der Tragfähigkeit des Konzerns (das heißt, was „kann“ der DWS Konzern langfristig an VV im Einklang mit regulatorischen Anfor- derungen gewähren) und (ii) der Leistung (das heißt, was „sollte“ der Konzern an VV gewähren, um für eine angemessene leistungsbezogene Vergütung zu sorgen und gleichzeitig den langfristigen Erfolg des Unternehmens zu sichern).
Der Konzern hat für die Festlegung der VV auf Ebene der individuellen Mitarbeiter die „Grundsätze für die Festlegung der variablen Vergütung“ eingeführt. Diese enthalten Informationen über die Faktoren und Messgrößen, die bei Entscheidungen zur IVV berücksichtigt werden müssen. Dazu zählen beispielsweise Investmentperformance, Kundenbindung, Erwägungen zur Unternehmenskultur sowie Zielvereinbarungen und Leistungsbeurteilungen im Rahmen des „Ganzheitliche Leistung“-Ansatzes. Zudem werden Hinweise der Kontrollfunktionen und Disziplinarmaßnahmen sowie deren Einfluss auf die VV einbezogen.
Das DWS DCC verwendet im Rahmen eines diskretionären Entscheidungsprozesses finanzielle und nichtfinanzielle Kennzahlen zur Ermittlung differenzierter und leistungsbezogener VV-Pools für die Geschäfts- und Infrastrukturbereiche.
Vergütung für das Jahr 2020
Trotz der anhaltenden Pandemie trugen das vielfältige Angebot an Anlageprodukten und -lösungen sowie die sich wieder stabilisierenden Märkte zu erheblichen Nettomittelzuflüssen im Jahr 2020 bei und ermöglichten es dem DWS Konzern, seine strategischen Ziele erfolgreich umzusetzen. Der verstärkte Fokus auf die Anlageperformance und die erhöhte Nachfrage der Anleger nach anvisierten Anlageklassen waren wesentliche Treiber für diesen Erfolg.
Vor diesem Hintergrund hat das DCC die Tragfähigkeit der VV für das Jahr 2020 kontrolliert und festgestellt, dass die Kapital- und Liquiditätsausstattung des Konzerns über den regulatorisch vorgeschriebenen Mindestanforderungen und dem internen Schwellenwert für die Risikotoleranz liegt.
Als Teil der im März 2021 für das Performance-Jahr 2020 gewährten VV wurde die Gruppenkomponente allen berechtigten Mitarbeitern auf Basis der Bewertung der festgelegten Leis- tungskennzahlen gewährt. Die Geschäftsführung des DWS Konzerns hat für 2020 unter Berücksichtigung der beträchtlichen Leistung der Mitarbeiter und in ihrem Ermessen einen Ziel- erreichungsgrad von 98,50% festgelegt.
Unter Berücksichtigung der vom Vorstand der Deutsche Bank AG festgelegten Zielerreichung des DB Konzerns wurde der hybride Zielerreichungsgrad für Mitarbeiter der Managementebene mit 85,50 % für das Jahr 2020 festgelegt.
Identifizierung von Risikoträgern
Gemäß Gesetz vom 17. Dezember 2010 über die Organismen für gemeinsame Anlagen (in seiner jeweils gültigen Fassung) sowie den ESMA-Leitlinien unter Berücksichtigung der OGAW-Richtlinie hat die Gesellschaft Mitarbeiter mit wesentlichem Einfluss auf das Risikoprofil der Gesellschaft ermittelt („Risikoträger“). Das Identifizierungsverfahren basiert auf der Bewertung des Einflusses folgender Kategorien von Mitarbeitern auf das Risikoprofil der Gesellschaft oder einen von ihr verwalteten Fonds: (a) Geschäftsführung/Senior Management, (b) Portfolio-/Investmentmanager, (c) Kontrollfunktionen, (d) Mitarbeiter mit Leitungsfunktionen in Verwaltung, Marketing und Human Resources, (e) sonstige Mitarbeiter (Risikoträger) mit we- sentlichem Einfluss, (f) sonstige Mitarbeiter in der gleichen Vergütungsstufe wie sonstige Risikoträger, deren Tätigkeit einen Einfluss auf das Risikoprofil der Gesellschaft oder des Konzerns hat. Mindestens 40% der VV für Risikoträger werden aufgeschoben vergeben. Des Weiteren werden für wichtige Anlageexperten mindestens 50% sowohl des direkt ausgezahlten als auch des aufgeschobenen Teils in Form von aktienbasierten oder fondsbasierten Instrumenten des DWS Konzerns gewährt. Alle aufgeschobenen Komponenten sind bestimmten Leistungs- und Verfallbedingungen unterworfen, um eine angemessene nachträgliche Risikoadjustierung zu gewährleisten. Bei einem VV-Betrag von weniger als EUR 50.000 erhalten Risikoträger ihre gesamte VV in bar und ohne Aufschub.
Zusammenfassung der Informationen zur Vergütung für die Gesellschaft für 2020 2)
| Jahresdurchschnitt der Mitarbeiterzahl | 495 |
| --- | --- |
| Gesamtvergütung | EUR | 72 263 920 |
| Fixe Vergütung | EUR | 49 892 007 |
| Variable Vergütung | EUR | 22 371 913 |
| davon: Carried Interest | EUR | 0 |
| Gesamtvergütung für Senior Management 3) | EUR | 6 927 072 |
| Gesamtvergütung für sonstige Risikoträger 4) | EUR | 15 008 666 |
| Gesamtvergütung für Mitarbeiter mit Kontrollfunktionen | EUR | 2 473 707 |

2) Vergütungsdaten für Delegierte, an die die Gesellschaft Portfolio- oder Risikomanagementaufgaben übertragen hat, sind nicht in der Tabelle erfasst.
3) „Senior Management“ umfasst nur den Vorstand der Gesellschaft. Der Vorstand erfüllt die Definition als Führungskräfte der Gesellschaft. Über den Vorstand hinaus wurden keine weiteren Führungskräfte identifiziert.
4) Identifizierte sonstige Risikoträger mit Kontrollfunktion werden in der Zeile „Mitarbeiter mit Kontrollfunktionen“ ausgewiesen.

##### Angaben gemäß Verordnung (EU) 2015/2365 über die Transparenz von Wertpapierfinanzierungs­ geschäften (WpFinGesch.) und der Weiterverwendung sowie zur Änderung der Verordnung
(EU) Nr. 648/2012 – Ausweis nach Abschnitt A
Angaben in Fondswährung
absolut
in % des Fondsvermögens
- NameBruttovolumen offene GeschäfteSitzstaat
- NameBruttovolumen offene GeschäfteSitzstaat
- NameBruttovolumen offene GeschäfteSitzstaat
- NameBruttovolumen offene GeschäfteSitzstaat
- NameBruttovolumen offene GeschäfteSitzstaat
- NameBruttovolumen offene GeschäfteSitzstaat
- NameBruttovolumen offene GeschäfteSitzstaat
- NameBruttovolumen offene GeschäfteSitzstaat

|  |  |  |
| --- | --- | --- |
|  |  |  |
|  |  |  |

- NameBruttovolumen offene GeschäfteSitzstaat


###### Wertpapierleihe	Pensionsgeschäfte	Total Return Swaps
- Verwendete Vermögensgegenstände

| 578 917 634,54 | - | - |
| --- | --- | --- |
| 3,24 | - | - |

- Die 10 größten Gegenparteien

| Barclays Bank Ireland PLC, Dublin |  |  |
| --- | --- | --- |
| 222 143 533,99 |  |  |
| Irland |  |  |

| Natixis S.A., Paris |  |  |
| --- | --- | --- |
| 183 163 728,74 |  |  |
| Frankreich |  |  |

| Société Générale S.A., Paris |  |  |
| --- | --- | --- |
| 129 572 704,18 |  |  |
| Frankreich |  |  |

| UBS AG, London |  |  |
| --- | --- | --- |
| 27 007 926,29 |  |  |
| Großbritannien |  |  |

| Citigroup Global Markets Europe AG, Frankfurt am Main |  |  |
| --- | --- | --- |
| 17 029 741,34 |  |  |
| Bundesrepublik Deutschland |  |  |

|  |  |  |
| --- | --- | --- |
|  |  |  |
|  |  |  |

|  |  |  |
| --- | --- | --- |
|  |  |  |
|  |  |  |

|  |  |  |
| --- | --- | --- |
|  |  |  |
|  |  |  |

|  |  |  |
| --- | --- | --- |
|  |  |  |
|  |  |  |

- NameBruttovolumen offene GeschäfteSitzstaat(z.B. zweiseitig, dreiseitig, zentrale Gegenpartei)unter 1 Tag1 Tag bis 1 Woche1 Woche bis 1 Monat1 bis 3 Monate3 Monate bis 1 Jahrüber 1 Jahr unbefristetBankguthaben Schuldverschreibungen AktienSonstige
- Art(en) von Abwicklung und Clearing

| zweiseitig | - | - |
| --- | --- | --- |

- Geschäfte gegliedert nach Restlaufzeiten (absolute Beträge)

| - | - | - |
| --- | --- | --- |
| - | - | - |
| - | - | - |
| - | - | - |
| - | - | - |
| - | - | - |
| 578 917 634,54 | - | - |

| Art(en): |
| --- |
| - | - | - |
| 35 927 170,52 | - | - |
| 516 405 344,44 | - | - |
| 96 195 920,92 | - | - |
| Qualität(en): |
| Dem Fonds werden – soweit Wertpapier-Darlehensgeschäfte, umgekehrte Pensionsgeschäfte oder Geschäfte mit OTC-Derivaten (außer Währungstermingeschäften) abgeschlossen werden - Sicherheiten in einer der folgenden Formen gestellt: - liquide Vermögenswerte wie Barmittel, kurzfristige Bankeinlagen, Geldmarktinstrumente gemäß Definition in Richtlinie 2007/16/EG vom 19. März 2007, Akkreditive und Garantien auf erstes Anfordern, die von erstklassigen, nicht mit dem Kontrahenten verbundenen Kreditinstituten ausgegeben werden, beziehungsweise von einem OECD-Mitgliedstaat oder dessen Gebietskörperschaften oder von supranationalen Institutionen und Behörden auf kommunaler, regionaler oder internationaler Ebene begebene Anleihen unabhängig von ihrer Restlaufzeit
- Anteile eines in Geldmarktinstrumente anlegenden Organismus für gemeinsame Anlagen (nachfolgend „OGA“), der täglich einen Nettoinventarwert berechnet und der über ein Rating von AAA oder ein vergleichbares Rating verfügt
- Anteile eines OGAW, der vorwiegend in die unter den nächsten beiden Gedankenstrichen aufgeführten Anleihen / Aktien anlegt
- Anleihen unabhängig von ihrer Restlaufzeit, die ein Mindestrating von niedrigem Investment-Grade aufweisen
- Aktien, die an einem geregelten Markt eines Mitgliedstaats der Europäischen Union oder an einer Börse eines OECD-Mitgliedstaats zugelassen sind oder gehandelt werden, sofern diese Aktien in einem wichtigen Index enthalten sind.
 Die Verwaltungsgesellschaft behält sich vor, die Zulässigkeit der oben genannten Sicherheiten einzuschränken. Des Weiteren behält sich die Verwaltungsgesellschaft vor, in Ausnahmefällen von den oben genannten Kriterien abzuweichen. Weitere Informationen zu Sicherheitenanforderungen befinden sich in dem Verkaufsprospekt des Fonds/ Teilfonds. |

- Art(en) und Qualität(en) der erhaltenen SicherheitenWährung(en):unter 1 Tag1 Tag bis 1 Woche1 Woche bis 1 Monat1 bis 3 Monate3 Monate bis 1 Jahrüber 1 Jahr unbefristetabsolutin % der Bruttoerträge Kostenanteil des Fondsabsolutin % der BruttoerträgeKostenanteil der Verwaltungsgesellschaftabsolutin % der Bruttoerträge Kostenanteil Dritterabsolut
- Währung(en) der erhaltenen Sicherheiten

| EUR; GBP; USD; AUD; JPY; SEK; DKK; CAD; NZD; CHF; HUF; PGK | - | - |
| --- | --- | --- |

- Sicherheiten gegliedert nach Restlaufzeiten (absolute Beträge)

| - | - | - |
| --- | --- | --- |
| - | - | - |
| - | - | - |
| - | - | - |
| - | - | - |
| - | - | - |
| 648 528 435,88 | - | - |

- Ertrags- und Kostenanteile (vor Ertragsausgleich) *

| Ertragsanteil des Fonds |
| --- |
| 1 312 751,13 | - | - |
| 67,00 | - | - |
| - | - | - |

| Ertragsanteil der Verwaltungsgesellschaft |
| --- |
| 646 578,37 | - | - |
| 33,00 | - | - |
| - | - | - |

| Ertragsanteil Dritter |
| --- |
| - | - | - |
| - | - | - |
| - | - | - |

-
- Erträge für den Fonds aus Wiederanlage von Barsicherheiten, bezogen auf alle WpFinGesch. und Total Return SwapsSumme Anteil
- Verliehene Wertpapiere in % aller verleihbaren Vermögensgegenstände des Fonds
- NameVolumen empfangene Sicherheiten (absolut)
- NameVolumen empfangene Sicherheiten (absolut)
- Die 10 größten Emittenten, bezogen auf alle WpFinGesch. und Total Return Swaps

| Bank of Ireland Group PLC |  |  |
| --- | --- | --- |
| 23 248 629,07 |  |  |

| alstria office REIT-AG |  |  |
| --- | --- | --- |
| 21 111 594,95 |  |  |

* Eventuelle Abweichungen zu den korrespondierenden Angaben der detaillierten Ertrags- und Aufwandsrechnung beruhen auf Effekten im Rahmen des Ertragsausgleichs.
| Barry Callebaut AG |  |  |
| --- | --- | --- |
| 21 109 369,69 |  |  |

- NameVolumen empfangene Sicherheiten (absolut)

| AIB Group PLC |  |  |
| --- | --- | --- |
| 18 812 606,44 |  |  |

- NameVolumen empfangene Sicherheiten (absolut)

| French Republic |  |  |
| --- | --- | --- |
| 17 933 965,31 |  |  |

- NameVolumen empfangene Sicherheiten (absolut)

| Oil Search Ltd. |  |  |
| --- | --- | --- |
| 17 407 204,38 |  |  |

- NameVolumen empfangene Sicherheiten (absolut)

| Nippo Corp. |  |  |
| --- | --- | --- |
| 16 770 744,12 |  |  |

- NameVolumen empfangene Sicherheiten (absolut)

| Xero Ltd. |  |  |
| --- | --- | --- |
| 15 031 929,09 |  |  |

- NameVolumen empfangene Sicherheiten (absolut)

| Amazon.com Inc. |  |  |
| --- | --- | --- |
| 14 465 869,70 |  |  |

- NameVolumen empfangene Sicherheiten (absolut)

| Kingspan Group PLC |  |  |
| --- | --- | --- |
| 12 974 332,80 |  |  |

- NameVolumen empfangene Sicherheiten (absolut)Anteil
- Wiederangelegte Sicherheiten in % der empfangenen Sicherheiten, bezogen auf alle WpFinGesch. und Total Return Swapsgesonderte Konten / Depots Sammelkonten / Depots andere Konten / DepotsVerwahrart bestimmt Empfänger
- Verwahrart begebener Sicherheiten aus WpFinGesch. und Total Return Swaps-

| - | - |
| --- | --- |
| - | - |
| - | - |
| - | - |

(In % aller begebenen Sicherheiten aus WpFinGesch. und Total Return Swaps)
| 2 | - | - |
| --- | --- | --- |

- Verwahrer/Kontoführer von empfangenen Sicherheiten aus WpFinGesch. und Total Return SwapsGesamtzahl Verwahrer/ Kontoführer

| Bank of New York |  |  |
| --- | --- | --- |
| 630 594 470,57 |  |  |

- Nameverwahrter Betrag absolut

| State Street Bank International GmbH (Custody Operations) |  |  |
| --- | --- | --- |
| 17 933 965,31 |  |  |

- Nameverwahrter Betrag absolutFrankfurt am Main, den 22. Dezember 2021DWS Investment GmbH, Frankfurt am Main Die Geschäftsführung


### Vermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

#### An die DWS Investment GmbH, Frankfurt am Main Prüfungsurteil
Wir haben den Jahresbericht des Sondervermögens DWS Top Dividende – bestehend aus dem Tätigkeits-
bericht für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2020 bis zum 30. September 2021, der Vermögensüber- sicht und der Vermögensaufstellung zum 30. September 2021, der Ertrags- und Aufwandsrechnung, der Verwendungsrechnung, der Entwicklungsrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2020 bis zum
30. September 2021 sowie der vergleichenden Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre, der Aufstel- lung der während des Berichtszeitraums abgeschlossenen Geschäfte, soweit diese nicht mehr Gegenstand der Vermögensaufstellung sind, und dem Anhang – geprüft.
Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der beigefügte Jahresbericht in allen wesentlichen Belangen den Vorschriften des deutschen Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB) und den einschlägigen europäischen Verordnungen und ermöglicht es unter Beachtung dieser Vor- schriften, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermö- gens zu verschaffen.

#### Grundlage für das Prüfungsurteil
Wir haben unsere Prüfung des Jahresberichts in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschluss- prüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt
„Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts“ unseres Vermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von der DWS Investment GmbH unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflich- ten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns er- langten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht zu dienen.

#### Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresbericht
Die gesetzlichen Vertreter der DWS Investment GmbH sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresbe- richts, der den Vorschriften des deutschen KAGB und den einschlägigen europäischen Verordnungen in allen wesentlichen Belangen entspricht und dafür, dass der Jahresbericht es unter Beachtung dieser Vorschriften ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sonderver- mögens zu verschaffen. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit diesen Vorschriften als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung des Jahresberichts zu ermöglichen, der frei von wesentlichen – beabsichtigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist.
Bei der Aufstellung des Jahresberichts sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, Ereignisse, Ent- scheidungen und Faktoren, welche die weitere Entwicklung des Investmentvermögens wesentlich beein- flussen können, in die Berichterstattung einzubeziehen. Das bedeutet u.a., dass die gesetzlichen Vertreter bei der Aufstellung des Jahresberichts die Fortführung des Sondervermögens durch die DWS Investment GmbH zu beurteilen haben und die Verantwortung haben, Sachverhalte im Zusammenhang mit der Fortfüh- rung des Sondervermögens, sofern einschlägig, anzugeben.

#### Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts
Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresbericht als Ganzes frei von wesentlichen – beabsichtigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist, sowie einen Vermerk zu erteilen, der unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht beinhaltet.
Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Überein­ stimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deut­ schen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.
Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung.
Darüber hinaus
- identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher – beabsichtigter oder unbeabsichtigter – falscher Darstellungen im Jahresbericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kon­ trollen beinhalten können.
- gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresberichts relevanten internen Kontroll­ system, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieses Systems der DWS Investment GmbH abzugeben.
- beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern der DWS Investment GmbH bei der Aufstellung des Jahresberichts angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
- ziehen wir Schlussfolgerungen auf der Grundlage erlangter Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Un­ sicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fortführung des Sondervermögens durch die DWS Investment GmbH aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Vermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresbericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben un­ angemessen sind, unser Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Vermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass das Sondervermögen durch die DWS Investment GmbH nicht fortgeführt wird.
- beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresberichts, einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresbericht die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresbericht es unter Beachtung der Vorschriften des deutschen KAGB und der einschlägigen europäischen Verordnungen ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen u.a. den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.
Frankfurt am Main, den 22. Dezember 2021
KPMG AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Kuppler	Neuf
Wirtschaftsprüfer	Wirtschaftsprüfer
Kapitalverwaltungsgesellschaft
DWS Investment GmbH 60612 Frankfurt am Main
Eigenmittel am 31.12.2020: 398,4 Mio. Euro Gezeichnetes und eingezahltes Kapital
am 31.12.2020: 115 Mio. Euro
Aufsichtsrat
Dr. Asoka Wöhrmann Vorsitzender
DWS Management GmbH
(Persönlich haftende Gesellschafterin der DWS Group GmbH & Co. KGaA), Frankfurt am Main
Christof von Dryander stellv. Vorsitzender
Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP, Frankfurt am Main
Hans-Theo Franken
Deutsche Vermögensberatung AG, Frankfurt am Main
Dr. Alexander Ilgen Deutsche Bank AG, Frankfurt am Main
Britta Lehfeldt (bis zum 31.10.2021) Deutsche Bank AG,
Frankfurt am Main
Dr. Stefan Marcinowski Ludwigshafen
Prof. Christian Strenger The Germany Funds, New York
Gerhard Wiesheu Teilhaber des Bankhauses
B. Metzler seel. Sohn & Co. KGaA, Frankfurt am Main
Susanne Zeidler
Deutsche Beteiligungs AG, Frankfurt am Mai
Geschäftsführung
Manfred Bauer
Sprecher der Geschäftsführung
Mitglied der Geschäftsführung der DWS Management GmbH
(Persönlich haftende Gesellschafterin der DWS Group GmbH & Co. KGaA), Frankfurt am Main
Mitglied der Geschäftsführung der DWS Beteiligungs GmbH, Frankfurt am Main
Mitglied des Aufsichtsrates der DWS Investment S.A., Luxemburg
Dirk Görgen
Mitglied der Geschäftsführung der DWS Management GmbH
(Persönlich haftende Gesellschafterin der DWS Group GmbH & Co. KGaA), Frankfurt am Main
Mitglied der Geschäftsführung der DWS Beteiligungs GmbH, Frankfurt am Main
Stefan Kreuzkamp
Mitglied der Geschäftsführung der DWS Management GmbH
(Persönlich haftende Gesellschafterin der DWS Group GmbH & Co. KGaA), Frankfurt am Main
Mitglied der Geschäftsführung der DWS Beteiligungs GmbH, Frankfurt am Main
Mitglied des Aufsichtsrates der DWS Investment S.A., Luxemburg
Dr. Matthias Liermann
Mitglied der Geschäftsführung der DWS International GmbH, Frankfurt am Main
Mitglied der Geschäftsführung der DWS Beteiligungs GmbH, Frankfurt am Main
Mitglied des Aufsichtsrats der DWS Investment S.A., Luxemburg
Mitglied des Aufsichtsrats der Deutsche Treuinvest Stiftung, Frankfurt am Main
Petra Pflaum
Mitglied der Geschäftsführung der DWS Beteiligungs GmbH, Frankfurt am Main
Verwahrstelle
State Street Bank International GmbH Brienner Straße 59
80333 München
Eigenmittel am 31.12.2020:
2.302,0 Mio. Euro
(im Sinne von Artikel 72 der Verordnung (EU) Nr. 575/2013 (CRR))
Gezeichnetes und eingezahltes Kapital am 31.12.2020: 109,4 Mio. Euro
Gesellschafter der
DWS Investment GmbH
DWS Beteiligungs GmbH, Frankfurt am Main
Stand: 31.10.2021