## Withholding tax reclaims
The Company may be subject to withholding or other taxes on income and/or gains arising from its investment portfolio. Where the Company invests in securities that are not subject to withholding or other taxes at the time of acquisition, there can be no assurance that tax may not be imposed in the future as a result of any change in applicable laws, treaties, rules or regulations or the interpretation thereof. The Company may not be able to recover such tax and so any such change could have an adverse effect on the Net Asset Value of the Fund.
The Company (or its representative) may file claims on behalf of the Funds to recover withholding tax on dividend and interest income (if any) received from issuers in certain countries where such withholding tax reclaim is possible. Whether or when a Fund will receive a withholding tax refund in the future is within the control of the tax authorities in such countries. Where the Company expects to recover withholding tax for a Fund based on a continuous assessment of probability of recovery, the Net Asset Value of that Fund generally includes accruals for such tax refunds. The Company continues to evaluate tax developments for potential impact to the probability of recovery for such Funds. If the likelihood of receiving refunds materially decreases, for example due to a change in tax regulation or approach, accruals in the relevant Fund’s Net Asset Value for such refunds may need to be written down partially or in full, which will adversely affect that Fund’s Net Asset Value. Investors in that Fund at the time an accrual is written down will bear the impact of any resulting reduction in Net Asset Value regardless of whether they were investors during the accrual period. Conversely, if the Fund receives a tax refund that has not been previously accrued, investors in the Fund at the time the claim is successful will benefit from any resulting increase in the Fund’s Net Asset Value. Investors who disposed of their interest in Shares prior to such time will not benefit from such Net Asset Value increase.

Translation (ENDE, 2020-10-27):
## Rückforderung von Quellensteuer
Die Gesellschaft kann Quellen- oder sonstigen Steuern auf die Erträge und/oder Gewinne ihres Anlageportfolios unterliegen. Wenn die Gesellschaft in Wertpapiere investiert, die zum Zeitpunkt des Erwerbs keinen Quellen- oder sonstigen Steuern unterliegen, kann nicht zugesichert werden, dass in der Zukunft keine Änderungen der einschlägigen Rechtsvorschriften, Abkommen, Vorschriften oder Bestimmungen oder von deren Auslegung dazu führen werden, dass Steuern erhoben werden. Die Gesellschaft ist möglicherweise nicht in der Lage, für solche Steuern eine Erstattung zu erhalten, und jedwede derartige Änderung könnte negative Auswirkungen auf den Nettoinventarwert des Fonds haben.
Die Gesellschaft (oder ihr Vertreter) kann im Namen der Fonds Anträge auf Erstattung von Quellensteuer auf Dividenden- und Zinserträge, die von Emittenten in bestimmten Ländern vereinnahmt wurden, in bestimmten Ländern einreichen, in denen eine solche Rückforderung der Quellensteuer möglich ist. Ob oder wann ein Fonds in Zukunft eine Erstattung von Quellensteuer erhält, liegt in der Kontrolle der Steuerbehörden in diesen Ländern. Wenn die Gesellschaft auf Basis einer kontinuierlichen Bewertung der Wahrscheinlichkeit einer Erstattung erwartet, dass für einen Fonds Quellensteuer erstattet wird, sind im Allgemeinen im Nettoinventarwert dieses Fonds Abgrenzungen für diese Steuererstattungen enthalten. Die Gesellschaft prüft weiterhin die steuerlichen Entwicklungen in Bezug auf mögliche Auswirkungen hinsichtlich der Wahrscheinlichkeit einer Erstattung für solche Fonds. Falls die Wahrscheinlichkeit für den Erhalt einer Erstattung wesentlich abnimmt, z. B. aufgrund einer Änderung der Steuervorschriften oder -ansätze, müssen die im Nettoinventarwert des betreffenden Fonds enthaltenen Abgrenzungen für solche Erstattungen möglicherweise teilweise oder vollständig aufgelöst werden. Dies beeinträchtigt den Nettoinventarwert des Fonds. Anleger, die zum Zeitpunkt der Auflösung einer Abgrenzung in diesem Fonds investiert sind, tragen die Auswirkungen einer daraus resultierenden Verringerung des Nettoinventarwerts, unabhängig davon, ob sie während des Zeitraums der Abgrenzung in diesem Fonds investiert waren. Wenn andererseits der Fonds eine Steuererstattung erhält, für die nicht zuvor eine Abgrenzung vorgenommen wurde, profitieren die Anleger des Fonds zum Zeitpunkt der erfolgreichen Steuerrückforderung von einem daraus resultierenden Anstieg des Nettoinventarwerts des Fonds. Anleger, die ihren Anteilsbestand vor diesem Zeitpunkt veräußert haben, profitieren nicht von diesem Anstieg des Nettoinventarwerts.