# Objective and Investment Policy
## Investment Objective
The Sub-Fund seeks to provide performance, in EUR, by investing mainly in inflation-linked bonds issued in the OECD while mitigating a parallel global increase or decrease of interest rates curves.

## Investment Policy
The Sub-Fund is actively managed in order to capture opportunities in the inflation-linked bonds market. The following investment decisions are undertaken after comprehensive macroeconomic and microeconomic analysis of the market:
- positioning on the inflation-linked yield curve (the inflation-linked yield curve illustrates the relationship between the investment term and the inflation-linked bond yield)
- management of duration for inflation-linked bonds (duration measures, in number of years, the portfolio's sensitivity to interest rate variations)
- positioning according to inflation expectations
- geographical allocation. The Sub-Fund invests:
- at least two thirds of its net assets in inflation-linked bonds issued by governments, public institutions or companies in the OECD countries
- up to one third of its net assets in non inflation-linked debt securities and money market instruments.

The Sub-Fund may invest up to 100% of its net assets in sovereign debt securities.
The Sub-Fund invests at least 90% of its net assets in investment grade securities. Investment grade securities will be rated at least BBB- by Standard & Poor's or equivalent rating by Moody's or Fitch or if unrated then deemed to be so by the Investment Manager. Sub- investment grade securities will be rated between BB+ and B- by Standard & Poor's or equivalent rating by Moody's or Fitch or if unrated then deemed to be so by the Investment Manager. In case of downgrade below B- by Standard & Poor's or equivalent rating by Moody's or Fitch or if unrated then deemed to be so by the Investment Manager, securities will be sold within 6 months. If two different ratings of rating agencies exist, the lower rating will be considered, if more than two different ratings of rating agencies exist, the second highest rating will be considered.
The selection of credit instruments is not exclusively and mechanically based on their publicly available credit ratings but

Translation (ENDE, 2018-07-30):
# Ziele und Anlagepolitik
## Anlageziel
Zwecks Generierung von Wertentwicklung in EUR, investiert der Teilfonds hauptsächlich in inflationsgebundene Anleihen aus OECD-Ländern. Zugleich soll er eine zeitgleiche globale Versteilerung oder Verflachung der Zinskurven abfedern.

## Anlagepolitik
Der Teilfonds wird aktiv verwaltet, um Chancen am Markt für inflationsgebundene Anleihen zu nutzen. Die folgenden Anlageentscheidungen werden nach einer umfassenden makro- und mikroökonomischen Marktanalyse getroffen:
- Positionierung auf der inflationsgebundenen Renditekurve (die Renditekurve für inflationsindexierte Anleihen bildet das Verhältnis zwischen der Anlagedauer und der inflationsgebundenen Anleihenrendite ab)
- Steuerung der Duration bei inflationsgebundenen Anleihen (die Duration misst die Sensitivität des Portfolios gegenüber Zinsschwankungen, ausgedrückt in Jahren)
- Positionierung im Verhältnis zu Inflationserwartungen
- Geografische Allokation Der Teilfonds investiert:
- Mindestens zwei Drittel seines Nettovermögens in inflationsgebundene Anleihen, die von Staaten, öffentlichen Institutionen oder Unternehmen in OECD-Ländern ausgegeben werden
- Bis zu einem Drittel seines Nettovermögens in nicht inflationsgebundene Schuldtitel und in Geldmarktinstrumente.


## Der Teilfonds kann bis zu 100% seines Nettovermögens in Staatsschuldinstrumente investieren.
Der Teilfonds investiert mindestens 90% seines Nettovermögens in Wertpapiere mit Investment-Grade-Rating. Wertpapiere der Kategorie Investment Grade verfügen mindestens über das Rating BBB- von Standard & Poor's bzw. ein ähnliches Rating von Moody's oder Fitch oder werden, falls kein Rating vorliegt, vom Anlageverwalter entsprechend eingeschätzt. Wertpapiere unterhalb der Kategorie Investment Grade verfügen über ein Rating zwischen BB+ und B- von Standard & Poor's bzw. ein ähnliches Rating von Moody's oder Fitch oder werden, falls kein Rating vorliegt, vom Anlageverwalter entsprechend eingeschätzt. Bei einer Herabstufung von Wertpapieren unter B- von Standard & Poor's bzw. einem ähnlichen Rating von Moody's oder Fitch oder, falls kein Rating vorliegt, bei einer entsprechenden Einschätzung des Anlageverwalters werden die Wertpapiere innerhalb von 6 Monaten verkauft. Sofern zwei verschiedene Ratings  von  Ratingagenturen  vorliegen,  wird  das  niedrigere  Rating