# VALUATION OF ASSETS
- The Net Asset Value of the Company shall be calculated in accordance with the provisions of this Article.
- The assets of the Company will be valued as of the close of business on each Dealing Day or such other time as the Directors may determine and disclose in the Prospectus. The Net Asset Value per Share in each fund shall be calculated by dividing the assets of the fund, less its liabilities, by the number of Shares in issue in respect of that fund. Any liabilities of the Company which are not attributable to any fund shall be allocated pro-rata amongst all the funds.

Where a fund is made up of more than one class of shares, the Net Asset Value of each class shall be determined by calculating the amount of the Net Asset Value of the fund attributable to each class. The amount of the Net Asset Value of a fund attributable to a class shall be determined by establishing the amount of shares in issue in the class as at the close of business on the Dealing Day immediately preceding the Dealing Day on which the Net Asset Value of the class is being determined or in the case of the first Dealing Day as at the close of the Initial Offer Period and by allocating relevant class expenses to the class and making appropriate adjustments to take account of distributions paid out of the fund, if applicable, and apportioning the Net Asset Value of the fund accordingly. The Net Asset Value per share of a class shall be calculated by dividing the Net Asset Value of the fund attributable to the class by the number of shares in issue in that class (calculated and expressed to up to three decimal places of the currency in which the class is denominated) as at the close of business on the Dealing Day immediately preceding the Dealing Day on which the Net Asset Value per share is being calculated or in the case of the first Dealing Day as the close of the Initial Offer Period.
In determining the value of the assets of a fund, each security which is traded on a Regulated Market will be valued on the Regulated Market which is normally the principal market for such security. The Directors may elect to value the securities of a fund either (i) on the basis of the latest available closing price, or if such is not available, the latest available middle market price for such security or (ii) on the basis of the latest available traded price
for such security, or (iii) on such other basis as permitted by the Central Bank and set forth in the Prospectus. The method of valuation shall be set out in the Prospectus for the relevant fund. In the case of unlisted securities or any assets traded on a Regulated Market, but in respect of which a price or quotation is not available at the time of valuation which would provide a fair valuation, the value of such asset shall be estimated with care and in good faith by a competent person selected by the Directors and approved for the purpose by the Depositary and such value shall be determined on the basis of the probable realisation value of the investment. In valuing debt securities, the Directors may make use of valuations provided by a principal market maker or a pricing service, both of which may use electronic data processing techniques to determine valuations for normal institutional trading units of debt securities without exclusive reliance on quoted prices. A pricing service may use such pricing procedures as the Directors, or their delegate, may from time to time approve, including “matrix” comparisons to price for comparable securities on the basis of quality, yield, maturity and/or relevant factors where reliable market quotations are not available.
Cash assets will normally be valued at face value (together with accrued interest at the relevant time of valuation). Exchange traded derivative instruments shall be valued at the relevant settlement price on the applicable exchange. Derivative instruments not traded on an exchange shall be valued in accordance with the guidelines of the Central Bank. Credit default swap agreements will be valued on the basis of the latest daily valuation obtained from the counterparty provided that the valuation is approved or verified at least weekly by an independent party approved for that purpose by the Depositary. Forward foreign exchange contracts shall be valued by reference to the price at which a new forward contract of the same size and maturity could be undertaken as of the Dealing Day. Investments in collective investment schemes shall be valued at their latest available redemption price.
Where the Directors determine to do so in the circumstances described more particularly in the Prospectus they may apply a Fund Dilution Adjustment. Where a Fund Dilution Adjustment is made, a dilution adjustment may be applied to the Net Asset Value per Share, by increasing or decreasing the Net Asset Value per Share. The amount of the Fund Dilution Adjustment for each fund will be calculated on a particular Dealing Day by reference to the estimated costs of dealing in the underlying investments of that fund, including any dealing spreads, market impact, commissions and transfer taxes and will be applied to each class of Shares in an identical manner. In addition to the Fund Dilution Adjustment, the Company may, but is not required to, apply a Class Dilution Adjustment at the class level to account for specific costs applicable to the class, such as hedging costs. The Net Asset Value per Share, as adjusted by any Fund Dilution Adjustment or Class Dilution Adjustment, will be applicable to all transactions in Shares in the relevant Fund or Share Class (as the case may be) on the relevant Dealing Day.
The application of the Fund Dilution Adjustment and Class Dilution Adjustment will be reviewed from time to time by the Directors.
- The Directors/Manager (as applicable), with the approval of the Depositary, may adjust the Net Asset Value per share when calculating realisation prices for any fund, to reflect the value of such fund’s investments assuming they were valued using the lowest market dealing offer price on the relevant market at the relevant time. The Directors’/Managers’ (as applicable) intention is only to exercise this discretion to preserve the value of the holdings of continuing Members in the event of substantial or recurring net repurchases of shares in the relevant fund.

Without prejudice to the generality of Article 13 (b), provided the intention to do so has been set out in the Prospectus, the assets of a fund that is authorised as a money market fund under the MMF Regulation may be valued in accordance with mark-to-market, whenever possible, or mark-to-model, or both, as set forth in the Prospectus. The assets of a fund that is a public debt CNAV MMF, or the assets of a LVNAV MMF having a residual maturity of up to 75 days, may be valued using the amortised cost method to the extent permitted by the MMF Regulation and as set forth in the Prospectus. The amortised cost method shall only be used for valuing an asset of a LVNAV MMF if the valuation of that asset using the amortised cost method of valuation does not deviate by more than 0.1 per cent of the valuation of that asset using mark-to-market or mark-to-model, or both, pursuant to the MMF Regulation.
The Net Asset Value per share of a class of a money market fund shall be rounded to the nearest four decimal places of the currency in which the class is denominated. The constant Net Asset Value per share of a class of a public debt CNAV MMF or a LVNAV MMF shall be rounded to the nearest two decimal places of the currency in which the class is denominated.
- In the case of other funds that are not authorised as a money market fund under the MMF Regulation, money market instruments may be valued on an amortised basis provided that the money market instruments have a residual maturity not exceeding three months and have no specific sensitivity to market parameters including credit risk.In calculating the Net Asset Value of the assets:-
	- every share allotted by the Company shall be deemed to be in issue and the assets shall be deemed to include not only the relevant cash and property in the hands of the Depositary but also the amount of any cash or other property to be received in respect of shares allotted;
	- where Investments have been agreed to be purchased or sold but such purchase or sale has not been completed such Investments shall be included or excluded and the gross purchase or net sale consideration excluded or included as the case may require as if such purchase or sale had been duly completed;
	- where notice of a repurchase of shares has been given to the Depositary but such cancellation has not been completed the Shares to be cancelled shall be deemed not to be in issue and the value of theassets shall be reduced by the amount payable to a shareholder upon such cancellation;

- where any amount in one currency is required to be converted into another currency the Directors may effect such conversion using such rates as the Directors shall determine at the relevant time except where otherwise specifically provided herein;
- there shall be deducted from the assets the total amount of any actual or estimated liabilities properly payable including outstanding borrowings (if any) but excluding liabilities taken into account under sub-paragraph (ii) above and any estimated liability for tax on and such amount in respect of contingent or projected expenses as the Administrator considers fair and reasonable having regard to the provisions of the Prospectus and the Articles of Association of the Company;
- there shall be deducted from the value of any Investment in respect of which a call option has been written the value of such option calculated by reference to the lowest available market dealing offered price quoted on a regulated market or if no such price is available a price certified by a stockbroker or other person approved by the Depositary or such price as the Directors consider in the circumstances to be reasonable and which is approved by the Depositary;
- there shall be added to the assets a sum representing any interest or dividends accrued but not received and a sum representing unamortised expenses;
- there shall be added to the assets the amount (if any) available for distribution in respect of the last preceding Accounting Period but in respect of which no distribution has been declared;
- there shall be deducted from the assets the total amount (whether actual or estimated by the Directors) of any other liabilities properly payable including accrued interest on borrowings (if any);
- cash, deposits and similar investments shall be valued at their face value (together with accrued interest) unless, in the opinion of the Company, any adjustment should be made to reflect the value thereof;
- the value of assets shall be rounded upwards to the nearest two decimal places;
- in the event that extraordinary circumstances render such a valuation impracticable or inadequate, the Company may with the consent of the Depositary, prudently, and in good faith, follow, until the termination of such circumstances, other rules in order to achieve a fair valuation of the assets of the Company.
- Without prejudice to their general powers to delegate their functions herein certified, the Directors may delegate any of their functions in relation to the calculation of Net Asset Value to the Administrator/Manager (as applicable), to a committee of the Directors or to any other duly authorised person. In the absence of wilful misconduct or manifest error, every decision taken by the Directors or any committee of the Directors or by the Administrator/Manager (as applicable) or any duly authorised person on behalf of the Company in calculating the Net Asset Value shall be final and binding on the Company and on present, past or future Members.
- To the extent required by the MMF Regulation, if a fund is regulated as a money market fund the Company shall establish, implement and consistently apply a prudent internal credit quality assessment procedure (the “Assessment Procedure”) for determining the credit quality of certain assets held by the fund as more particularly described in the Prospectus. The Assessment Procedure shall be based on prudent, systematic and continuous assessment methodologies that include an analysis of factors that influence the creditworthiness of the issuers of those assets and the credit quality of the assets. To the extent required by the MMF Regulation, such methodologies shall be reviewed at least annually by the Company in respect of the fund to ensure they are appropriate.
-

Translation (ENDE, 2019-01-14):
# BEWERTUNG VON VERMÖGENSGEGENSTÄNDEN
- Der Nettoinventarwert der Gesellschaft wird gemäß den Bestimmungen dieses Artikels berechnet.
- Die Vermögensgegenstände der Gesellschaft werden bei Geschäftsschluss an jedem Handelstag oder zu einem anderen Zeitpunkt, den die Verwaltungsratsmitglieder festlegen und in dem Prospekt mitteilen, bewertet. Der Nettoinventarwert pro Anteil eines jeden Fonds wird berechnet, indem die Vermögensgegenstände des Fonds abzüglich seiner Verbindlichkeiten durch die Anzahl der Anteile, die in Bezug auf den Fonds ausgegeben wurden, geteilt werden. Alle Verbindlichkeiten der Gesellschaft, die nicht einem Fonds zuzurechnen sind, werden anteilig auf alle Fonds aufgeteilt.

Wenn ein Fonds aus mehr als einer Anteilsklasse besteht, wird der Nettoinventarwert jeder einzelnen Klasse bestimmt, indem die Höhe des Nettoinventarwertes des Fonds berechnet wird, der der jeweiligen Klasse zuzurechnen ist. Die Höhe des Nettoinventarwertes eines Fonds, der einer Klasse zuzurechnen ist, wird bestimmt, indem die Anzahl an Anteilen der Klasse ermittelt wird, die sich bei Geschäftsschluss an demjenigen Handelstag im Umlauf befinden, der unmittelbar dem Handelstag vorausgeht, an dem der Nettoinventarwert der Klasse bestimmt wird, oder, im Falle des ersten Handelstages, die sich am Ende des Erstausgabezeitraums im Umlauf befinden, und indem maßgebliche Aufwendungen einer Klasse dieser Klasse zugewiesen werden, geeignete Anpassungen zur Berücksichtigung von gegebenenfalls aus dem Fonds gezahlten Ausschüttungen vorgenommen werden und der Nettoinventarwert des Fonds entsprechend aufgeteilt wird. Der Nettoinventarwert je Anteil einer Klasse wird berechnet, indem der Nettoinventarwert des Fonds, der der jeweiligen Klasse zuzurechnen ist, durch die Anzahl an Anteilen der Klasse (auf drei Dezimalstellen in der Währung, auf die die Klasse lautet, berechnet und angegeben) dividiert wird, die sich bei Geschäftsschluss an demjenigen Handelstag im Umlauf befinden, der unmittelbar dem Handelstag vorausgeht, an dem der Nettoinventarwert je Anteil berechnet wird, oder, im Falle des ersten Handelstages, die sich am Ende des Erstausgabezeitraums im Umlauf befinden.
Bei der Bestimmung des Wertes der Vermögensgegenstände eines Fonds wird jedes Wertpapier, welches auf einem geregelten Markt gehandelt wird, auf dem geregelten Markt, welcher normalerweise der Hauptmarkt für das Wertpapier ist, bewertet. Der Verwaltungsrat kann den Wert der Wertpapiere eines Fonds entweder (i) auf der Grundlage des Schlusskurses oder – falls dieser nicht bekannt ist – des Mittelkurses, der bei Geschäftsschluss an dem Handelstag für das betreffende Wertpapier notiert wird, oder (ii) auf Basis des letzten verfügbaren Handelspreises für dieses Wertpapier, oder (iii) auf einer
anderen, von der Zentralbank genehmigten und im Prospekt dargelegten Grundlage bewerten. Die Art der Bewertung wird im Prospekt des entsprechenden Fonds dargelegt. Im Falle nicht notierter Wertpapiere oder von Vermögensgegenständen, die auf einem geregelten Markt gehandelt werden, in Bezug auf welche jedoch kein Preis und keine Notierung zur Zeit der Bewertung bekannt ist und eine faire Bewertung ermöglichen würde, wird der Wert des betreffenden Vermögensgegenstandes sorgfältig und nach Treu und Glauben von einem Aktienmakler oder einer sonstigen kompetenten Person, die für diesen Zweck von der Verwaltungsstelle mit Zustimmung der Verwahrstelle ausgewählt wird, geschätzt, und dieser Wert wird auf der Grundlage des wahrscheinlichen Realisierungswertes der Anlage bestimmt. Bei der Bewertung von Schuldtiteln kann der Verwaltungsrat Bewertungen nutzen, die von einem Principal Market Maker oder einem Kursdienst geliefert werden, die jeweils elektronische Datenverarbeitungstechniken zur Ermittlung von Bewertungen für normale institutionelle Handelseinheiten von Schuldtiteln ohne ausschließliche Abhängigkeit von notierten Kursen nutzen können. Ein Kursdienst kann Preisstellungsverfahren nutzen, die der Verwaltungsrat oder dessen Beauftragter jeweils genehmigen kann, einschließlich „Matrix“-Vergleichen mit Preisen für vergleichbare Wertpapiere auf der Basis von Qualität, Rendite, Laufzeit und/oder entsprechenden Faktoren, wenn zuverlässige Marktnotierungen nicht verfügbar sind.
Barvermögen wird normalerweise mit dem Nennwert bewertet (zusammen mit aufgelaufenen Zinsen zum Zeitpunkt der Bewertung). Derivative Instrumente, die an der Börse gehandelt werden, werden in Höhe des Abrechnungskurses an der betreffenden Börse bewertet. Derivate Instrumente, die nicht an einer Börse gehandelt werden, werden gemäß den Richtlinien der Zentralbank bewertet. Credit Default Swaps werden nach der letzten täglichen Bewertung durch die Gegenpartei bewertet, soweit die wenigstens einmal pro Woche stattfindende Bewertung von einer unabhängigen Partei, deren Ernennung für diesen Zweck die Verwahrstelle zustimmt, genehmigt oder geprüft wird. Devisentermingeschäfte werden unter Bezugnahme auf den Preis, für den ein neuer Terminkontrakt gleicher Größe und Fälligkeit an dem Handelstag abgeschlossen werden könnte, bewertet. Anlagen in einen Investmentfonds für gemeinsame Anlagen („Collective investment scheme“) werden auf der Grundlage des zuletzt bekannten Rücknahmepreises bewertet.
Wenn der Verwaltungsrat dies unter den im Einzelnen im Verkaufsprospekt beschriebenen Umständen beschließt, kann er eine Fonds- Verwässerungsanpassung durchführen. Wenn eine Fonds- Verwässerungsanpassung vorgenommen wird, kann eine Verwässerungsanpassung auf den Nettoinventarwert je Anteil angewendet werden, indem der Nettoinventarwert je Anteil erhöht oder verringert wird. Der Betrag der Fonds-Verwässerungsanpassung für jeden Fonds wird an einem bestimmten Handelstag auf Basis der geschätzten Kosten für den Handel mit den zugrunde liegenden Anlagen dieses Fonds, einschließlich Handelsmargen, Folgekosten, Provisionen und Börsenumsatzsteuern, berechnet und auf identische Weise auf jede Anteilsklasse angewendet. Zusätzlich zur Fonds-Verwässerungsanpassung kann die Gesellschaft eine
Klassen-Verwässerungsanpassung vornehmen, um anteilsklassenspezifischen Kosten wie z. B. Absicherungskosten Rechnung zu tragen. Der gemäß einer Fonds- oder Klassen-Verwässerungsanpassung angepasste Nettoinventarwert je Anteil gilt für alle Transaktionen mit Anteilen des relevanten Fonds bzw. der relevanten Anteilsklasse am relevanten Handelstag.
Die Anwendung der Fonds- und der Klassen-Verwässerungsanpassung wird von Zeit zu Zeit vom Verwaltungsrat geprüft.
- Verwaltungsratsmitglieder bzw. der Manager können mit Zustimmung der Verwahrstelle den Nettoinventarwert pro Anteil bei der Berechnung der Veräußerungspreise für einen Fonds anpassen, um den tatsächlichen Wert der Anlagen des Fonds zum Ausdruck zu bringen, wobei angenommen wird, dass diese auf der Grundlage des niedrigsten Angebotspreises auf dem betreffenden Markt zu dem betreffenden Zeitpunkt bewertet wurden. Die Verwaltungsratsmitglieder bzw. der Manager beabsichtigen, diese Ermessensentscheidung nur zu treffen, um den Wert der Beteiligungen der verbleibenden Anteilsinhaber im Falle erheblicher oder wiederholter Nettorücknahmen von Anteilen des betreffenden Fonds zu wahren.

Sofern die Absicht, dies zu tun, im Prospekt festgelegt wurde, können die Vermögenswerte eines Fonds, der als Geldmarktfonds im Rahmen der Geldmarktfondsverordnung zugelassen ist, unbeschadet der Allgemeingültigkeit von Artikel 13 (b) nach Möglichkeit gemäß Mark-to- Market oder Mark-to-Model oder beiden gemäß den Angaben im Prospekt bewertet werden. Die Vermögenswerte eines Fonds, der ein CNAV-MMF für öffentliche Schuldtitel ist, oder die Vermögenswerte eines LVNAV-MMF, die eine Restlaufzeit von bis zu 75 Tagen haben, können unter Verwendung der Methode der fortgeführten Anschaffungskosten bewertet werden, soweit dies gemäß der Geldmarktfondsverordnung gestattet ist und den Angaben im Prospekt entspricht. Die Methode der fortgeführten Anschaffungskosten darf nur für die Bewertung eines Vermögenswerts eines LVNAV-MMF verwendet werden, wenn die Bewertung dieses Vermögenswerts anhand der Bewertungsmethode der fortgeführten Anschaffungskosten nicht mehr als 0,1 Prozent von der Bewertung dieses Vermögenswerts gemäß Mark-to-Market oder Mark-to-Model oder beiden gemäß der Geldmarktfondsverordnung abweicht.
Der Nettoinventarwert je Anteil einer Klasse eines Geldmarktfonds wird auf die nächsten vier Nachkommastellen der Währung gerundet, auf die die Klasse lautet. Der konstante Nettoinventarwert je Anteil einer Klasse eines CNAV-MMF für öffentliche Schuldtitel oder eines LVNAV-MMF wird auf die nächsten zwei Nachkommastellen der Währung gerundet, auf die die Klasse lautet.
Bei anderen Fonds, die nicht als Geldmarktfonds im Rahmen der Geldmarktfondsverordnung zugelassen sind, können Geldmarktinstrumente anhand der fortgeführten Anschaffungskosten bewertet werden, sofern die Geldmarktinstrumente eine Restlaufzeit von maximal drei Monaten und keine spezifische Sensitivität gegenüber Marktparametern einschließlich Bonitätsrisiken haben.
- Bei der Berechnung des Nettoinventarwertes der Vermögensgegenstände gilt Folgendes:
	- Jeder Anteil, der von der Gesellschaft zugeteilt wird, gilt als ausgegeben, und die Vermögensgegenstände beinhalten nicht nur den Bargeldbestand und das Vermögen im Besitz der Verwahrstelle, sondern auch jeden Barbetrag und sonstiges Vermögen, welches in Bezug auf die zugeteilten Anteile einzugehen hat.
	- Wenn der Kauf oder Verkauf von Anlagen vereinbart, jedoch nicht abgeschlossen wurde, so sind diese Anlagen eingeschlossen bzw. ausgeschlossen und der Bruttokauf- bzw. Nettoverkaufspreis ausgeschlossen bzw. eingeschlossen, als wäre der Kauf bzw. der Verkauf ordnungsgemäß durchgeführt worden.
	- Wenn der Verwahrstelle eine Rücknahme von Anteilen mitgeteilt wurde, jedoch die Anteile nicht entwertet wurden, gelten die entwerteten Anteile als nicht ausgegeben, und der Wert der Vermögensgegenstände wird um den Betrag vermindert, der an einen Anteilsinhaber nach Entwertung zu zahlen ist.
	- Wenn ein Betrag in einer Währung in eine andere Währung umgerechnet werden muss, können die Verwaltungsratsmitglieder diese Umrechnung aufgrund des Kurses, den die Verwaltungsratsmitglieder zu dem betreffenden Zeitpunkt bestimmen, durchführen, außer soweit hier ausdrücklich anderweitig bestimmt.
	- Von den Vermögensgegenständen wird der Gesamtbetrag der tatsächlichen oder geschätzten Verbindlichkeiten, die ordnungsgemäß zahlbar sind, abgezogen, einschließlich (gegebenenfalls) ausstehender Darlehensbeträge, jedoch ausschließlich Verbindlichkeiten, die in vorstehender Bestimmung (ii) berücksichtigt sind, sowie der geschätzten Steuerschuld und des Betrages hinsichtlich bedingter oder budgetierter Kosten, die die Verwaltungsstelle unter Berücksichtigung der Bestimmungen des Prospekts und der Satzung der Gesellschaft für fair und angemessen hält.
	- Von dem Wert einer Anlage, in Bezug auf welche eine Kaufoption gewährt wurde, wird der Wert der Option abgezogen, wobei dieser Wert berechnet wird durch Bezugnahme auf den niedrigsten bekannten Angebotspreis, der auf einem geregelten Markt notiert wird, oder – falls kein solcher Preis bekannt ist – unter Bezugnahme auf einen Preis, der von einem Aktienmakler oder mit Zustimmung der Verwahrstelle von einer sonstigen Person bestätigt wird, oder einen Preis, den die Verwaltungsratsmitglieder unter den gegebenen Umständen mit Zustimmung der Verwahrstelle für angemessen halten.
	- Den Vermögensgegenständen wird ein Betrag hinzugerechnet, der aufgelaufene Zinsen oder Dividenden, die nicht eingegangen sind, darstellt, sowie einen Betrag, der nicht amortisierte Kosten darstellt.

- Den Vermögensgegenständen wird der Betrag hinzugerechnet, der (gegebenenfalls) in Bezug auf die vorhergehende Rechnungsperiode zur Ausschüttung zur Verfügung steht, sowie in Bezug darauf keine Ausschüttung erklärt wurde.
- Von den Vermögensgegenständen wird der (tatsächliche oder von den Verwaltungsratsmitgliedern geschätzte) Gesamtbetrag sonstiger Verbindlichkeiten, die ordnungsgemäß zahlbar sind, einschließlich aufgelaufener Zinsen auf eventuelle Darlehen, abgezogen.
- Bargeld, Einlagen und ähnliche Anlagen werden (zusammen mit aufgelaufenen Zinsen) auf der Grundlage ihres Nennwerts bewertet, außer falls nach Auffassung der Gesellschaft eine Anpassung erforderlich ist, um den Wert zum Ausdruck zu bringen.
- Der Wert der Vermögensgegenstände wird auf den nächsten beiden Kommastellen aufgerundet.
- Falls außerordentliche Umstände eine solche Bewertung undurchführbar oder unangebracht erscheinen lassen, kann die Gesellschaft mit Zustimmung der Verwahrstelle sorgfältig und nach Treu und Glauben bis zum Ende der betreffenden Umstände andere Regeln anwenden, um eine faire Bewertung der Vermögensgegenstände der Gesellschaft zu erreichen.
- Unbeschadet ihrer allgemeinen Befugnis zur Delegierung ihrer Funktionen aus dieser Satzung können die Verwaltungsratsmitglieder ihre Funktionen in Bezug auf die Bewertung des Nettoinventarwertes an die Verwaltungsstelle bzw. den Manager, einen Ausschuss der Verwaltungsratsmitglieder oder jede sonstige ordnungsgemäß bevollmächtigte Person delegieren. Außer im Falle vorsätzlichen Fehlverhaltens oder offensichtlicher Fehler ist jede Entscheidung der Verwaltungsratsmitglieder oder eines Ausschusses der Verwaltungsratsmitglieder oder der Verwaltungsstelle bzw. des Managers oder einer ordnungsgemäß bevollmächtigten Person für die Gesellschaft bei der Berechnung des Nettoinventarwertes für die Gesellschaft und für gegenwärtige, ehemalige oder zukünftige Anteilsinhaber endgültig und verbindlich.
- Wenn ein Fonds als Geldmarktfonds reguliert wird, muss die Gesellschaft, soweit von der Geldmarktfondsverordnung gefordert, umsichtige und strikte Verfahren zur Kreditqualitätsbewertung (das „Bewertungsverfahren“) zur Ermittlung der Kreditqualität bestimmter Vermögenswerte, die vom Fonds gehalten werden, gemäß näherer Beschreibung im Prospekt einführen, umsetzen und kohärent anwenden. Das Bewertungsverfahren muss auf umsichtigen, systematischen und kontinuierlichen Bewertungsmethoden basieren, die eine Analyse der Faktoren umfassen, die die Kreditwürdigkeit von Emittenten dieser Vermögenswerte und die Kreditqualität der Vermögenswerte beeinflussen. Soweit von der Geldmarktfondsverordnung gefordert, müssen diese Methoden mindestens jährlich von der Gesellschaft in Bezug auf den Fonds überprüft werden, um ihre Angemessenheit zu gewährleisten.
-