# Investment policy
- The investments of the various sub-funds of the SICAV must consist only of one or more of the following:

- transferable securities and money market instruments admitted to or dealt on a regulated market as defined in the Law;
- transferable securities and money market instruments dealt on another market in a Member State which is regulated, operates regularly and is recognized and open to the public;
- transferable securities and money market instruments admitted to official listing on a stock exchange in a non-Member State or dealt on another market in any other country in Europe (other than those forming part of the European Union), North and South America, Asia, Oceania, Australia, or Africa, or dealt on another regulated market of a country of Europe (other than those forming part of the European Union), North andSouth America, Asia, Oceania, Australia, or Africa that is regulated, operates regularly, is recognized and open to the public.
- recently issued transferable securities and money market instruments, provided that:
	- the terms of issue include an undertaking that application will be made for admission to official listing on a stock exchange or to another regulated market which operates regularly and is recognized and open to the public of a Member State of the European Union, any other country in Europe (other than those forming part of the European Union), North and South America, Asia, Oceania, Australia and Africa; and
	- the admission is secured within one year of issue.

- units in UCITS authorized according to Directive 2009/65/EC and/or other UCI within the meaning of clause 1, paragraph (2), clauses (a) and (b) of Directive 2009/65/EC, whether established in a Member State or not, provided that:
	- such other UCI are authorized under laws which provide that they are subject to supervision considered by the CSSF to be equivalent to that laid down in EU law, and that cooperation between authorities is sufficiently ensured;
	- the level of protection guaranteed to unitholders in these other UCI is equivalent to that provided for unitholders of a UCITS and, in particular, that the rules on asset segregation, borrowing, lending and short-selling of transferable securities and money market instruments are equivalent to the requirements of Directive 2009/65/EC;
	- the activities of these other UCI are reported in semi-annual and annual reports such that their assets, liabilities, income and activities over the reporting period may be evaluated;
	- the proportion of assets that the UCITS or other UCI whose acquisition is contemplated, may invest overall, in accordance with their management rules or their documents of incorporation, in units in other UCITS or other UCI does not exceed 10%.


Furthermore, a sub-fund may acquire and/or hold shares to be issued or having been issued by one or more sub-funds of the SICAV (the one or more "target sub-funds"), without the SICAV being subject to the requirements stipulated by the Luxembourg law of 10 August 1915 on commercial companies, as amended from time to time, in terms of the subscription, acquisition and/or holding by a company of its own shares, subject, however, to the following:
- the target sub-fund does not, in turn, invest in the sub-fund invested in this target sub-fund; and
- the proportion of assets that the target sub-funds, whose acquisition is being contemplated, may invest overall in the units of other target sub-funds of the SICAV does not exceed 10%; and
- any voting rights attached to the shares in question will be suspended for as long as they are held by the sub-fund concerned, without prejudice to the appropriate treatment in the accounts and the interim reports; and
- in any event, for as long as these shares are held by the SICAV, their value will not be taken into consideration for the calculation of the net assets of the SICAV for the purpose of verifying the minimum asset level imposed by the Law.
- deposits with a credit institution which are repayable on demand or have the right to be withdrawn, and maturing in no more than 12 months provided that the credit institution has its registered office in a Member State or, if this is not the case, that the credit institution is subject to prudential rules considered by the CSSF to be equivalent to those provided for under EU legislation;
- financial derivative instruments, including equivalent cash-settled instruments, dealt on a regulated market of the type referred to under clauses (b), (c) and (d) above, or financial derivative instruments traded over-the- counter (“OTC”), provided that:
- the underlying consists of the instruments referred to in this clause 6.1, financial indices, interest rates, exchange rates or currencies, in which the sub-fund may make investments in accordance with its investment objectives;
- the counterparties to OTC derivative transactions are institutions subject to prudential supervision and belonging to the categories authorized by the CSSF;
- the OTC derivatives are reliably and verifiably valued on a daily basis and can, at the initiative of the SICAV, be sold, liquidated or closed by way of an offsetting transaction at their fair value at any time.

Additional information pertaining to some instruments:
A sub-fund may make use of total return swaps or other derivative financial instruments which have the same characteristics, for example, certificates for differences, for the purpose of (buying or selling) exposure, hedging or arbitration.
The underlying instruments to these operations may be either individual securities, financial indices (equities, interest rates, credit, foreign currencies, commodities, volatility, etc.) in which the sub-fund may invest in accordance with its investment objectives. A sub-fund may conduct credit derivative transactions (single underlying or on a credit index) for the purposes of exposure, hedging or arbitrage.
These transactions are undertaken with counterparties which specialize in this type of transaction and are covered by agreements among the parties. They are carried out within the framework of the investment policy and the risk profile of each individual sub-fund.
The investment policy of each sub-fund set out in the Fact Sheet specifies whether a sub-fund is permitted to make use of total return swaps or these other forms of financial derivative instruments with the same characteristics, or of credit derivatives.
- money market instruments other than those normally dealt on the money market which are liquid and whose value can be accurately determined at any time, if the issue or the issuer of these instruments is itself regulated for the purpose of protecting investors and savings and provided these instruments are:
	- issued or guaranteed by a central, regional or local authority, by a central bank of a Member State, by the European Central Bank, by the European Union or by the European Investment Bank, by a non- Member State or, in the case of a Federal State, by one of the members making up the federation, or by a public international body to which one or more Member States belong, or
	- issued by an undertaking whose securities are traded on the regulated markets referred to under clauses (b), (c) or (d) above, or
	- issued or guaranteed by an establishment subject to prudential supervision, in accordance with criteria defined by EU law, or by an establishment which is subject to and complies with prudential rules considered by the CSSF as being at least as stringent as those laid down by EU law, or
	- issued by other entities belonging to categories approved by the CSSF provided that investments in such instruments are subject to investor protection rules equivalent to those laid down in the preceding three paragraphs, and provided the issuer is a company whose capital and reserves amount to at least ten million euro (EUR 10,000,000), and who presents and publishes its annual accounts in accordance with the fourth Directive 78/660/EEC, is an entity which, within a group of companies which includes one or more listed companies, is dedicated to the financing of the group, or is an entity which is dedicated to the financing of securitization vehicles which benefit from a banking liquidity line.

- A sub-fund may hold ancillary liquid assets up to 20% of its net assets.
- The SICAV may acquire the movable or immovable property essential to the direct exercise of its activities.
- Consideration of Environmental, Social and Governance (« ESG ») criteriaEach sub-fund's technical sheet will indicate in which category it is classified, within the meaning of EU Regulation 2019/2088 of 27 November 2019 on sustainability disclosures in the financial services sector (the "SFDR Regulation") i.e. :
- Sub-fund with a sustainable investment objective (« Art. 9 of the SFDR Regulation ») ;
- Sub-fund that promotes, among other characteristics, environmental and/or social characteristics (« Art. 8 of the SFDR Regulation ») ;
- Other Sub-fund that does not have a sustainable investment objective and does not specifically promote environmental and/or social characteristics.

Information relating to sustainability indicators, negative impacts in terms of sustainability, the promotion of environmental or social characteristics and sustainable investment objectives is included in the dedicated appendix attached to the Prospectus for each sub-fund concerned (the " SFDR Annex”). Moreover, information on principal adverse impacts on sustainability factors is available in the financial statements of the SICAV.
- Alignment with the TaxonomyThe European taxonomy of green activities (the "Taxonomy") – Regulation (EU) 2020/852 is part of the EU's global efforts to meet the objectives of the European Green Deal and to allow Europe to achieve climate-neutrality by 2050.

Specifically, this Regulation sets out six environmental objectives:
- Climate change mitigation
- Climate change adaptation
- The sustainable use and protection of water and marine resources
- The transition to a circular economy
- Pollution prevention and control
- The protection and restoration of biodiversity and ecosystems.

For directly-managed investments and/or the underlying funds managed by Candriam, the environmental aspects making up these six environmental objectives are placed at the heart of the ESG analysis of issuers.
For the sub-funds which have sustainable investment as their objective and also for the sub-funds which promote, among other characteristics, environmental and/or social characteristics, this work to evaluate the contribution of issuers to the main environmental objectives, in particular the battle against climate change, requires a sector-based appraisal based on a heterogeneous data set and complex realities with multiple interdependencies. Candriam's ESG analysts developed their own analysis framework. This will enable a systematic evaluation of the contribution of a company's activities to various environmental objectives defined by Candriam and in line with the Taxonomy objectives.
Following publication of the technical criteria for the two environmental objectives linked to climate change in the Taxonomy by the group of experts created at the European level, Candriam set out to integrate these technical criteria into its existing analysis framework.
Such an analysis covering the entire scope of affected issuers is only possible with effective publication of certain data by these key issuers, allowing a detailed appraisal of their contribution to be made.
At present, only a small number of companies in the world provide the minimum data required for a rigorous evaluation of their alignment with the Taxonomy.
As a consequence, the sub-funds may not yet commit to any minimum of Taxonomy alignment and, therefore, their minimum percentage of alignment should be considered as being 0.
For the sub-funds which promote, among other characteristics, environmental and/or social characteristics, the "do no significant harm" principle applies only to those investments underlying the financial product that take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities. The investments underlying the remaining portion of this financial product do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
For the sub-funds which do not have sustainable investment as their objective and which do not specifically promote environmental and/or social characteristics, the investments underlying this financial product do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities and as such these sub-funds should not publish information on alignment with the Taxonomy.
For more details please see the transparency code on the Management Company's website: https://www.candriam.com/en/private/market-insights/sri-publications/#transparency
- Efficient portfolio management techniquesIn order to increase its yield and/or reduce its risks, each sub-fund is authorized to make use of the following efficient portfolio management techniques covering transferable securities and money market instruments:
- Securities lending transactionsThe SICAV shall not engage in securities lending transactions.
- Repurchase transactions and reverse repurchase transactions
- Reverse repurchase transactionsEach sub-fund may enter into reverse repurchase transactions for which, on maturity, the seller (counterparty) is required to take back the asset contained in the repurchase agreement and the sub-fund is required to return the asset contained in the reverse repurchase agreement. The type of securities covered by the reverse repurchase agreement and the counterparties must meet the requirements of CSSF circular 08/356. Securities subject to reverse repurchase agreements must also comply with the relevant sub-fund's investment policy and must, along with the other securities the sub-fund has in its portfolio, fully meet the sub-fund's investment restrictions.

The type of securities covered by the reverse repurchase transactions agreement and the counterparties must meet the requirements of CSSF circular 08/356 and the conditions laid down in clause 7.10 of the present Prospectus.
The expected proportion as well as the maximum proportion of assets under management that can be subject to such transactions or agreements are detailed in the Fact Sheet of each sub-fund.
For the term of the reverse repurchase agreement, the sub-fund may not sell or use the securities which are subject to such agreement as a pledge/guarantee, unless the sub-fund has other means to cover its obligation to return the securities under the agreement.
- Repurchase transactionsEach sub-fund may enter into repurchase transactions which consist of the purchase and sale of securities with a clause reserving the seller the right or the obligation to repurchase from the acquirer the securities sold at a price and term specified by the two parties in their contractual arrangement.

The type of securities covered by the repurchase transactions agreement and the counterparties must meet the requirements of CSSF circular 08/356 and the conditions laid down in clause 7.10 of the present Prospectus.
The expected proportion as well as the maximum proportion of assets under management that can be subject to such transactions or agreements are detailed in the Fact Sheet of each sub-fund.
The sub-fund in question must, on expiration of the term of the repurchase agreement, have the necessary assets to meet its redemption obligations.
The use of these transactions must not result in a change of the sub-fund’s investment objectives or result in additional risks being taken which exceed its risk profile as defined in the Prospectus.
- Associated risks and mitigation measuresThe risks associated with efficient portfolio management techniques (including management of guarantees) are identified, managed and restricted by the risk management process. The principal risks are counterparty risk, delivery risk, operational risk, legal risk, custody risk and conflict of interest risk (as defined in the Risk factors article), and such risks are mitigated by the organisation and the procedures defined by the Management Company as follows:
- Selection of counterparties and legal framework: The counterparties to these transactions are approved by the Management Company's risk management Department and, when the transactions are initiated, have a minimum short-term rating of BBB-/Baa3 from at least one recognised ratings agency or considered to be of equivalent quality by the Management Company. These counterparties are entities which are subject to prudential supervision and belong to the categories authorised by the CSSF (credit institution, investment company, etc.), and which specialise in this type of transaction. The counterparties are located in an OECD member state.
- Financial guarantees: See clause 7.10. titled “Management of financial guarantees for OTC derivative products and efficient portfolio management techniques”.
- Restrictions on reinvestment of financial guarantees received: See clause 7.10. titled “Management of financial guarantees for OTC derivative products and efficient portfolio management techniques”.
- Measures taken to reduce the risk of conflicts of interestTo mitigate the risk of a conflict of interest, the Management Company has established a process for selecting and monitoring counterparties through committees organized by its risk management Department. In addition, the remuneration of transactions with these counterparties is in line with market practices in order to avoid any conflict of interest.
- Remuneration policy for reverse repurchase agreementsIncome from reverse repurchase agreements is paid in full to the sub-fund.
- Remuneration policy for repurchase agreements This activity does not generate income.
- Periodic investor informationInvestors are advised to seek for further information on the use of these efficient portfolio management techniques in the financial reports.
-

Translation (ENDE, 2023-01-01):
# Anlagepolitik
- Die Anlagen der einzelnen Teilfonds der SICAV setzen sich ausschließlich aus einer oder mehreren der folgenden Positionen zusammen:

- Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten, die an einem geregelten Markt wie im Gesetz definiert notiert oder gehandelt werden,
- Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten, die an einem anderen geregelten Markt eines Mitgliedstaats, der anerkannt, für das Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemäß ist, gehandelt werden,
- Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten, die zur amtlichen Notierung an einer Wertpapierbörse eines Nichtmitgliedstaates zugelassen sind oder an einem anderen Markt in einem Nichtmitgliedstaat in Europa, Nord- und Südamerika, Asien, Ozeanien, Australien oder Afrika gehandelt werden oder an einem anderen geregelten Markt eines europäischen Landes, das nicht Mitglied der EU ist, oder eines nord- oder südamerikanischen, asiatischen, ozeanischen oder afrikanischen Landes gehandelt werden, der anerkannt, für das Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemäß ist.
- Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten aus Neuemissionen, unter der Maßgabe, dass:
	- die Emissionsbedingungen die Verpflichtung enthalten, dass die Zulassung zur amtlichen Notierung an einer Wertpapierbörse oder an einem anderen geregelten Markt, der anerkannt, für das Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemäß ist, in einem Mitgliedstaat der Europäischen Union, in einem Nichtmitgliedstaat der Europäischen Union, in Nord- und Südamerika, Asien, Ozeanien, Australien und Afrika beantragt wird, und
	- die Zulassung innerhalb eines Jahres nach der Emission erlangt wird.

- Anteilen von OGAW im Sinne der Richtlinie 2009/65/EG oder anderen OGA im Sinne von Artikel 1 Absatz 2 Buchstaben (a) und (b) der Richtlinie 2009/65/EG, unabhängig davon, ob sie in einem Mitgliedstaat ansässig sind oder nicht, sofern:
	- diese anderen OGA nach Rechtsvorschriften zugelassen wurden, die sie einer Aufsicht unterstellen, welche nach Auffassung der CSSF derjenigen nach dem Gemeinschaftsrecht gleichwertig ist, und ausreichende Gewähr für die Zusammenarbeit zwischen den Behörden besteht;
	- das Schutzniveau der Anteilinhaber dieser anderen OGA dem Schutzniveau der Anteilinhaber eines OGAW entspricht und insbesondere die Vorschriften für die getrennte Verwahrung des Vermögens, die Kreditaufnahme, die Kreditgewährung und Leerverkäufe von Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten den Anforderungen der Richtlinie 2009/65/EG gleichwertig sind;
	- die Geschäftstätigkeit dieser anderen OGA Gegenstand von Halbjahres- und Jahresberichten ist, die es erlauben, sich ein Urteil über das Vermögen und die Verbindlichkeiten, die Erträge und die Transaktionen im Berichtszeitraum zu bilden;
	- der OGAW oder der andere OGA, dessen Anteile erworben werden sollen, nach seinem Verwaltungsreglement oder seinen Gründungsdokumenten insgesamt höchstens 10% seines Vermögens in Anteilen anderer OGAW oder anderer OGA anlegen darf.


Ein Teilfonds kann darüber hinaus Anteile zeichnen, erwerben und/oder halten, die von einem oder mehreren Teilfonds der SICAV ausgegeben werden oder ausgegeben werden sollen (der oder die
„Zielteilfonds“), ohne dass die SICAV die Anforderungen erfüllen muss, die das Luxemburger Gesetz vom 10. August 1915 über Handelsgesellschaften (in der geänderten Fassung) in Bezug auf Zeichnung, Erwerb und/oder Besitz durch eine Gesellschaft ihrer eigenen Anteile vorschreibt, sofern jedoch gilt, dass:
- der Zielteilfonds nicht selbst in den Teilfonds anlegt, der in dem Zielteilfonds investiert ist; und
- der Anteil am Vermögen, den die Zielteilfonds, deren Erwerb vorgesehen ist, insgesamt in Anteile von anderen Zielteilfonds der SICAV anlegen dürfen, 10% des Vermögens nicht überschreitet; und
- das gegebenenfalls mit den betreffenden Anteilen verbundene Stimmrecht so lange ausgesetzt wird, wie der jeweilige Teilfonds die Anteile hält, unbeschadet einer ordnungsgemäßen Abwicklung der Buchführung und der regelmäßigen Berichte; und
- bei der Berechnung des Nettovermögens der SICAV zur Überprüfung des Mindestnettovermögens gemäß dem Gesetz der Wert dieser Anteile keinesfalls berücksichtigt wird, solange die SICAV solche Anteile hält.
- Sichteinlagen oder kündbaren Einlagen mit einer Laufzeit von höchstens 12 Monaten bei Kreditinstituten, sofern das betreffende Kreditinstitut seinen Sitz in einem Mitgliedstaat hat oder — falls der Sitz des Kreditinstituts sich in einem Drittland befindet — es Aufsichtsbestimmungen unterliegt, die nach Auffassung der CSSF denjenigen des Gemeinschaftsrechts gleichwertig sind;
- abgeleiteten Finanzinstrumenten („Derivaten“), einschließlich gleichwertiger bar abgerechneter Instrumente, die an einem der vorstehend unter den Buchstaben (b), (c) und (d) bezeichneten geregelten Märkte gehandelt werden, und/oder abgeleiteten Finanzinstrumenten, die nicht an einer Börse gehandelt werden („OTC-Derivaten“), sofern:
- es sich bei den Basiswerten um Instrumente im Sinne dieses Abschnittes 6.1. oder um Finanzindizes, Zinssätze, Wechselkurse oder Währungen handelt, in die der Teilfonds gemäß seiner jeweiligen Anlagepolitik investieren darf;
- es sich bei den Gegenparteien um Institute handelt, die einer behördlichen Aufsicht unterliegen und die von der luxemburgischen Aufsichtsbehörde CSSF genehmigten Kategorien erfüllen;
- die OTC-Derivate einer zuverlässigen und überprüfbaren Bewertung auf Tagesbasis unterliegen und jederzeit auf Initiative der SICAV zum angemessenen Zeitwert veräußert, liquidiert oder durch ein Gegengeschäft glattgestellt werden können.

Zusätzliche Angaben zu bestimmten Finanzinstrumenten:
Ein Teilfonds kann zu Absicherungs- oder Arbitragezwecken oder um Long- oder Shortpositionen einzugehen Kontrakte zum Austausch von Gesamtrenditen („Total Return Swaps“) abschließen oder andere Derivate mit gleichen Merkmalen (z. B. Differenzgeschäfte) einsetzen.
Bei den Basiswerten solcher Geschäfte kann es sich um einzelne Wertpapiere oder um Finanzindizes (Aktien-, Zins-, Kredit- Währungs-, Rohstoff- oder Volatilitätsindizes) handeln, in die der Teilfonds im Rahmen seiner Anlageziele investieren kann. Ein Teilfonds kann zu Anlage-, Absicherungs- oder Arbitragezwecken Kreditderivate (auf einen einzelnen Basiswert oder auf einen Anleihenindex) einsetzen.
Solche Geschäfte werden mit Gegenparteien abgeschlossen, die auf solche Geschäfte spezialisiert sind, und erfolgen im Rahmen von Vereinbarungen zwischen den Parteien. Sie erfolgen im Rahmen der Anlagepolitik und des Risikoprofils des betreffenden Teilfonds.
Die Anlagepolitik eines Teilfonds, die jeweils in der technischen Beschreibung definiert ist, legt fest, ob ein Teilfonds Total Return Swaps oder andere Finanzderivate mit den gleichen Merkmalen oder Kreditderivate einsetzen kann.
- Geldmarktinstrumenten, die nicht üblicherweise auf dem Geldmarkt gehandelt werden, liquide sind und deren Wert jederzeit genau bestimmt werden kann, sofern die Emission oder der Emittent dieser Instrumente Vorschriften über den Einlagen- und den Anlegerschutz unterliegt, und vorausgesetzt, sie werden:
	- von einer zentralstaatlichen, regionalen oder lokalen Körperschaft oder der Zentralbank eines Mitgliedstaates der Europäischen Zentralbank, der Europäischen Union oder der Europäischen Investitionsbank, einem Drittstaat oder, sofern dieser ein Bundesstaat ist, einem Gliedstaat der Föderation oder von einer internationalen Einrichtung öffentlich-rechtlichen Charakters, der mindestens ein Mitgliedstaat angehört, begeben oder garantiert oder
	- von einem Unternehmen begeben, dessen Wertpapiere auf den vorstehend unter den Buchstaben (b), (c) oder (d) genannten geregelten Märkten gehandelt werden, oder

- von einem Institut, das gemäß den im Gemeinschaftsrecht festgelegten Kriterien einer Aufsicht unterstellt ist, oder einem Institut, das Aufsichtsbestimmungen unterliegt und einhält, die nach Auffassung der CSSF mindestens so streng sind wie die des Gemeinschaftsrechts, begeben oder garantiert, oder
- von anderen Emittenten begeben, die einer Kategorie angehören, die von der CSSF zugelassen wurde, sofern für Anlagen in diesen Instrumenten Vorschriften für den Anlegerschutz gelten, die denen des ersten, des zweiten oder des dritten Punktes gleichwertig sind und sofern es sich bei dem Emittenten entweder um ein Unternehmen mit einem Eigenkapital von mindestens zehn Millionen Euro (10.000.000 EUR), das seinen Jahresabschluss nach den Vorschriften der Vierten Richtlinie 78/660/EWG erstellt und veröffentlicht, oder um einen Rechtsträger, der innerhalb einer eine oder mehrere börsennotierte Gesellschaften umfassenden Unternehmensgruppe für die Finanzierung dieser Gruppe zuständig ist, oder um einen Rechtsträger handelt, der die wertpapiermäßige Unterlegung von Verbindlichkeiten durch Nutzung einer von einer Bank eingeräumten Kreditlinie finanzieren soll.
- Ein Teilfonds darf ergänzend flüssige Mittel halten (bis 20% seines Nettovermögens).
- Die SICAV darf bewegliches und unbewegliches Vermögen erwerben, das für die unmittelbare Ausübung ihrer Tätigkeit unerlässlich ist.
- Berücksichtigung der ESG-Kriterien (Environment, Social und Governance)Der jeweiligen technischen Beschreibung eines Teilfonds ist zu entnehmen, in welche Kategorie der Teilfonds im Sinne der Verordnung (EU) 2019/2088 vom 27. November 2019 über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor (die „SFDR-Verordnung“) eingestuft wird:
- Teilfonds mit einem nachhaltigen Investitionsziel („Art. 9 der SFDR-Verordnung“);
- Teilfonds, der neben anderen Merkmalen ökologische und/oder soziale Merkmale bewirbt („Art. 8 der SFDR- Verordnung“);– anderer Teilfonds, der keine nachhaltigen Investitionsziele verfolgt und der weder ökologische noch soziale Merkmale besonders bewirbt.

Informationen zu Nachhaltigkeitsindikatoren, negativen Nachhaltigkeitsauswirkungen, Förderung ökologischer oder sozialer Merkmale und nachhaltigen Anlagezielen sind in dem speziellen Anhang enthalten, der dem Prospekt für jeden betreffenden Teilfonds beigefügt ist (der "SFDR-Anhang"). Darüber hinaus sind Informationen zu den wichtigsten negativen Auswirkungen auf Nachhaltigkeitsfaktoren im Jahresbericht der SICAV verfügbar.
- Angleichung an die TaxonomieDie Europäische Taxonomie der grünen Geschäftstätigkeiten (die »Taxonomie«) – Verordnung (EU) 2020/852 – ist im Rahmen der gesamten Anstrengungen der Europäischen Union ein wichtiger Schritt, die Ziele des Europäischen Grünen Deals und bis 2050 Klimaneutralität zu erreichen.

Insbesondere legt diese Verordnung sechs Umweltziele fest:
- Klimaschutz
- Anpassung an den Klimawandel
- Nachhaltige Nutzung und Schutz von Wasser- und Meeresressourcen
- Übergang zu einer Kreislaufwirtschaft
- Vermeidung und Verminderung der Umweltverschmutzung
- Schutz und Wiederherstellung der Biodiversität und der ÖkosystemeDie ökologischen Aspekte, aus denen sich diese sechs Umweltziele zusammensetzen, bilden sowohl bei den Direktinvestitionen von Candriam als auch bei den von Candriam verwalteten zugrunde liegenden Fonds den Kern der ESG-Emittentenanalyse.

Für Teilfonds mit einem nachhaltigen Investitionsziel sowie für Teilfonds, die neben anderen Aspekten ökologische und/oder soziale Merkmale bewerben, werden die Beiträge der einzelnen Emittenten zu den großen Umweltzielen, insbesondere deren Maßnahmen gegen den Klimawandel, unter Berücksichtigung der jeweiligen Branche und der damit verbundenen heterogenen Daten sowie komplexen und zahlreichen Wechselbeziehungen ermittelt. Die ESG-Analysten von Candriam haben ihren eigenen Analyserahmen entwickelt. Dieser ermöglicht es, den Beitrag aus den Geschäftstätigkeiten eines Unternehmens zu verschiedenen von Candriam festgesetzten und im Einklang mit der Taxonomie stehenden Umweltzielen systematisch zu ermitteln.
Nach Veröffentlichung der technischen Taxonomie-Kriterien für die beiden Umweltziele in Verbindung mit dem Klimawandel durch den EU-Expertenausschuss hat Candriam diese technischen Kriterien in ihren bestehenden Analyserahmen integriert.
Für eine erfolgreiche Analyse aller Perimeter der betroffenen Emittenten und die abschließende Beurteilung deren Beiträge zu den Umweltzielen ist eine zuverlässige Veröffentlichung bestimmter Daten durch diese Schlüsselemittenten unabdingbar.
Gegenwärtig stellen weltweit nur wenige Unternehmen das Minimum an erforderlichen Daten bereit, um den Grad ihrer Übereinstimmung mit der Taxonomie effizient beurteilen zu können.
Infolgedessen können sich die Teilfonds derzeit nur zu einer Mindestübereinstimmung mit der Taxonomie verpflichten. Dieser Mindestprozentsatz für die Übereinstimmung ist daher gleich 0 anzusehen.
Für Teilfonds, die neben anderen Aspekten ökologische und/oder soziale Merkmale bewerben, gilt der Grundsatz „Keine erhebliche Beeinträchtigung im Hinblick auf die Umweltziele“ lediglich für die dem Finanzprodukt zugrunde liegenden Investitionen, die die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftstätigkeiten berücksichtigen. Die dem übrigen Teil dieses Finanzprodukts zugrunde liegenden Investitionen berücksichtigen die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftstätigkeiten nicht.
Bei Teilfonds, die kein nachhaltiges Investitionsziel verfolgen und die ökologische und/oder soziale Merkmale nicht besonders bewerben, werden die diesem Finanzprodukt zugrunde liegenden Investitionen bei der Berücksichtigung der EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftstätigkeiten außer Acht gelassen. Deswegen sollten diese Teilfonds keine Informationen über die Übereinstimmung mit der Taxonomie veröffentlichen.
Nähere Informationen hierzu entnehmen Sie bitte dem auf der Website von Candriam veröffentlichten Transparenzkodex: https://www.candriam.com/en/private/market-insights/sri-publications/#transparency
- Techniken zur effizienten PortfolioverwaltungJeder Teilfonds kann zur Renditesteigerung oder Risikominderung auf folgende Techniken zur effizienten Portfolioverwaltung zurückgreifen, die Wertpapiere und Geldmarktinstrumente zum Gegenstand haben:
- WertpapierleihgeschäfteDie SICAV tätigt keine Wertpapierleihgeschäfte.
- Pensionsgeschäfte und umgekehrte Pensionsgeschäfte
- Umgekehrte PensionsgeschäfteJeder Teilfonds kann umgekehrte Pensionsgeschäfte abschließen, bei denen sich der Zedent (die Gegenpartei) verpflichtet, den im Rahmen des Pensionsgeschäfts verkauften Vermögenswert wieder zurückzunehmen, und der Teilfonds sich verpflichtet, den im Rahmen des Pensionsgeschäfts gekauften Vermögenswert zurückzugeben. Die einem solchen umgekehrten Pensionsgeschäft zugrunde liegenden Wertpapiere sowie die Gegenparteien eines solchen Geschäfts müssen die Anforderungen gemäß CSSF-Rundschreiben 08/356 erfüllen. Die einem umgekehrten Pensionsgeschäft zugrunde liegenden Wertpapiere müssen mit der Anlagepolitik des betreffenden Teilfonds im Einklang stehen und zusammen mit den übrigen Wertpapieren im Bestand des Teilfonds die Anlagebeschränkungen des Teilfonds erfüllen.

Die einem umgekehrten Pensionsgeschäft zugrunde liegenden Wertpapiere sowie die Gegenparteien eines solchen Geschäfts müssen die Anforderungen gemäß CSSF-Rundschreiben 08/356 sowie die Bedingungen von Artikel 7.10. dieses Prospekts erfüllen.
Die Höhe des erwarteten Anteils sowie des maximalen Anteils am verwalteten Vermögen, der für diese Art Geschäfte bzw. Kontrakte vorgesehen ist, entnehmen Sie bitte der technischen Beschreibung des betreffenden Teilfonds.
Während der gesamten Laufzeit eines umgekehrten Pensionsgeschäfts darf der Teilfonds die vertragsgegenständlichen Wertpapiere nicht verkaufen oder verpfänden bzw. als Garantie begeben, es sei denn, der Teilfonds verfügt über andere Möglichkeiten, seinen Verpflichtungen zur Rückgabe der vertragsgegenständlichen Wertpapiere zu erfüllen.
- PensionsgeschäfteJeder Teilfonds kann Pensionsgeschäfte abschließen. Diese bestehen im Kauf und Verkauf von Wertpapieren, bei denen der Verkäufer das Recht oder die Verpflichtung hat, vom Erwerber die verkauften Wertpapiere zu einem Preis und innerhalb einer Frist, die von beiden Parteien in der Vereinbarung über das Geschäft festgelegt werden, zurückzukaufen.

Die einem Pensionsgeschäft zugrunde liegenden Wertpapiere sowie die Gegenparteien eines solchen Geschäfts müssen die Anforderungen gemäß CSSF-Rundschreiben 08/356 sowie die Bedingungen von Artikel 7.10. dieses Prospekts erfüllen.
Die Höhe des erwarteten Anteils sowie des maximalen Anteils am verwalteten Vermögen, der für diese Art Geschäfte bzw. Kontrakte vorgesehen ist, entnehmen Sie bitte der technischen Beschreibung des betreffenden Teilfonds.
Der betreffende Teilfonds muss bei Ablauf der Laufzeit des Pensionsgeschäfts die erforderlichen Vermögenswerte bereithalten, um seine Rückkaufverpflichtung zu erfüllen.
Der Einsatz dieser Instrumente darf nicht dazu führen, dass der Teilfonds von seinen Anlagezielen abweicht oder dass zusätzliche Risiken eingegangen werden, die über dem im Prospekt definierten Risikoprofil liegen.
- Verbundene Risiken und Maßnahmen zur RisikominderungDie Risiken in Verbindung mit den Techniken zur effizienten Portfolioverwaltung (einschließlich der Verwaltung von Finanzsicherheiten) werden im Rahmen eines Risikomanagement-Verfahrens identifiziert, gesteuert und begrenzt. Die Hauptrisiken umfassen das Ausfallrisiko, das Lieferrisiko, das operationelle Risiko, das Rechtsrisiko, das Verwahrrisiko und das Risiko von Interessenkonflikten (wie im Artikel „Risikofaktoren“ erläutert). Diese Risiken werden von der Verwaltungsgesellschaft durch die nachfolgend beschriebene(n) Organisation und Verfahren verringert:
- Auswahl der Gegenparteien und des rechtlichen Rahmens: Die Gegenparteien im Rahmen dieser Transaktionen wurden vom Risikomanagement der Verwaltungsgesellschaft genehmigt und weisen bei Abschluss dieser Geschäfte ein kurzfristiges Rating von mindestens BBB- bzw. Baa3 bei wenigstens einer anerkannten Ratingagentur auf oder werden von der Verwaltungsgesellschaft als gleichwertig eingestuft. Bei diesen Gegenparteien muss es sich um Institute handeln, die einer Aufsicht unterliegen, die die von der luxemburgischen Aufsichtsbehörde CSSF genehmigten Kategorien erfüllen (Kreditinstitute, Investmentgesellschaften etc.) und die sich auf diese Geschäftsart spezialisiert haben. Die Gegenparteien müssen in einem Mitgliedstaat der OECD ansässig sein.
- Finanzsicherheiten: Siehe Punkt 7.10. „Verwaltung von Finanzsicherheiten für außerbörsliche Finanzderivate und Techniken zur effizienten Portfolioverwaltung“.
- Beschränkungen bei der Wiederanlage erhaltener Finanzsicherheiten: Siehe Punkt 7.10. „Verwaltung von Finanzsicherheiten für außerbörsliche Finanzderivate und Techniken zur effizienten Portfolioverwaltung“.
- Maßnahmen zur Verringerung des Risikos von InteressenkonfliktenUm das Risiko von Interessenkonflikten zu mindern, hat die Verwaltungsgesellschaft ein Verfahren zur Auswahl und Nachverfolgung der Gegenparteien eingeführt, das von Ausschüssen des Risikomanagements umgesetzt wird. Um jegliche Interessenkonflikte zu vermeiden, entspricht die Vergütung im Rahmen dieser Geschäfte zudem den allgemeinen Marktpraktiken.
- Grundsätze für die Vergütung für Tätigkeiten in Bezug auf umgekehrte Pensionsgeschäfte Erträge aus umgekehrten Pensionsgeschäften fließen in voller Höhe dem Teilfonds zu.
- Grundsätze für die Vergütung für Tätigkeiten in Bezug auf Pensionsgeschäfte: Im Rahmen dieser Geschäfte werden keine Erträge erzielt.
- Periodische AnlegerinformationenErgänzende Informationen über die Bedingungen für die Anwendung solcher Techniken zur effizienten Portfolioverwaltung sind den Finanzberichten zu entnehmen.
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