in this Sub-Fund are not registered in the United States of America under the US Securities Act of 1933 or the US Investment Company Act of 1940. They cannot be marketed or sold to US persons either directly or indirectly.
US persons are those defined as “US persons” under US legislation or regulations, primarily the US Securities Act of 1933, as amended.
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##### Basis for the valuation and calculation of the net asset value
	- The fund’s net asset value and the share of the individual classes (proportions) are calculated in Swiss francs at the market value at the financial year end and for each day on which are issued or redeemed. The relevant sub-fund’s net asset value will not be calculated on days when the stock exchanges or markets in the fund's main investment countries are closed (e.g. bank and stock exchange holidays).
	- Investments which are traded on an exchange or another regulated market open to the public must be valued according to the prices currently paid on the main market. Other investments, or investments for which no rates are currently available, must be valued according to the price at which they could probably be sold in the event of a diligent sale concluded at the time of valuation. In such cases, the fund management company will use appropriate valuation models and principles recognised in practice to determine the market value.
	- Open-ended collective investment schemes are valued at their redemption price/net asset value. If they are traded regularly on an exchange or other regulated market open to the public, the fund management company can value them under the terms of no. 2.
	- The value of money market instruments that are not traded on a stock exchange or another regulated market open to the public is determined as follows: The valuation price of such investments is successively adjusted in line with the redemption price, taking the net purchase price as the basis and holding the investment yield calculated from it constant. If market conditions change materially, the valuation basis will be adjusted to the new market yields. If there is no current market price in such instances, the calculations are as a rule based on the valuation of money market instruments with the same characteristics (quality and domicile of the issuer, issuing currency, term to maturity).
	- Cash at banks is valued at their principal sum plus accrued interest. If there are significant changes in market conditions or the credit rating, the valuation basis for time deposits will be adjusted in line with the new conditions.

Translation (ENDE, 2022-02-28):
Anteile dieser Teilvermögen sind weder gemäss dem US Securities Act 1933 noch dem US Investment Company Act 1940 in den Vereinigten Staaten von Amerika registriert. Sie können den US Personen weder direkt noch indirekt zum Kauf angeboten oder verkauft werden.
US-Personen sind Personen, die durch US-amerikanische Gesetzgebungs- oder Regulierungsgesetze (hauptsächlich den US Securities Act von 1933 in der jeweils gültigen Fassung) als "US-Personen" definiert sind.
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##### Grundsätze für die Bewertung sowie für die Berechnung des Nettoinventarwertes
	- Der Nettoinventarwert des Anlagefonds und der Anteil der einzelnen Klassen (Quoten) wird zum Verkehrswert auf Ende des Rechnungsjahres sowie für jeden Tag, an dem Anteile ausgegeben oder zurückgenommen werden, in Schweizer Franken berechnet. Für Tage, an welchen die Börsen bzw. Märkte der Hauptanlageländer des Anlagefonds geschlossen sind (z.B. Banken- und Börsenfeiertage), findet keine Berechnung des Vermögens des entsprechenden Teilvermögens statt.
	- An einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelte Anlagen sind mit den am Hauptmarkt bezahlten aktuellen Kursen zu bewerten. Andere Anlagen oder Anlagen, für die keine aktuellen Kurse verfügbar sind, sind mit dem Preis zu bewerten, der bei sorgfältigem Verkauf im Zeitpunkt der Schätzung wahrscheinlich erzielt würde. Die Fondsleitung wendet in diesem Fall zur Ermittlung des Verkehrswertes angemessene und in der Praxis anerkannte Bewertungsmodelle und -grundsätze an.
	- Offene kollektive Kapitalanlagen werden mit ihrem Rücknahmepreis bzw. Nettoinventarwert bewertet. Werden sie regelmässig an einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt, so kann die Fondsleitung diese gemäss Ziff. 2 bewerten.
	- Der Wert von Geldmarktinstrumenten, welche nicht an einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden, wird wie folgt bestimmt: Der Bewertungspreis solcher Anlagen wird, ausgehend vom Nettoerwerbspreis,	unter	Konstanthaltung	der	daraus berechneten Anlagerendite, sukzessiv dem Rückzahlungspreis angeglichen.	Bei		wesentlichen	Änderungen		der Marktbedingungen wird die Bewertungsgrundlage der einzelnen Anlagen der neuen Marktrendite angepasst. Dabei wird bei fehlendem aktuellem Marktpreis in der Regel auf die Bewertung von Geldmarktinstrumenten mit gleichen Merkmalen (Qualität und Sitz des Emittenten, Ausgabewährung, Laufzeit) abgestellt.
	- Bankguthaben werden mit ihrem Forderungsbetrag plus aufgelaufene Zinsen bewertet. Bei wesentlichen Änderungen der Marktbedingungen oder der Bonität wird die Bewertungsgrundlage für Bankguthaben auf Zeit den neuen Verhältnissen angepasst.