# Market Timing
The Fund is not designed for professional market timing organizations or other organizations or individuals engaged in market timing strategies, programmed exchanges, frequent exchanges, or exchanges that are large in relation to the total assets of the Sub-Fund. Market timing strategies are disruptive to the Sub-Fund. If the Fund determines that your exchange patterns reflect a market timing strategy, the Fund reserves the right to take any action permitted under applicable rules and standards, including but not limited to, (i) refusing to accept your orders to purchase Sub-Fund shares, and/or (ii) restricting the availability of exchanges through telephone requests, facsimile transmissions, automated telephone services, internet services, or any electronic transfer services.
The Fund receives purchase exchange and redemption orders from many distribution agents which maintain omnibus accounts with the Fund. Omnibus account arrangements permit distribution agents to aggregate their clients’ transaction and ownership positions. In these circumstances, the identity of the particular shareholder(s) is
not known to the Fund. While the Fund encourages distribution agents to apply the Fund’s market timing policy to their customers who invest indirectly in the Funds, the Fund is limited in its ability to monitor the trading activity or enforce the Fund’s market timing policy with respect to customers of distribution agents. Shareholders seeking to engage in excessive trading practices may employ a variety of strategies to avoid detection. The ability of the Fund to detect and curtail excessive trading practices may also be limited by operational systems and technological limitations.

Translation (ENDE, 2023-03-01):
# Market-Timing
Der Fonds ist nicht für professionelle Market-Timing-Organisationen oder andere Unternehmen oder Personen konzipiert, die Market-Timing-Strategien verfolgen, programmierte oder häufige Umtauschaktionen vornehmen oder im Verhältnis zum Gesamtvermögen des jeweiligen Teilfonds große Transaktionen durchführen. Market- Timing-Strategien sind Störfaktoren für den Teilfonds. Stellt der Fonds fest, dass Ihre Art von Umtausch auf eine Market-Timing-Strategie hindeutet, so behält sich der Fonds das Recht vor, alle nach geltenden Regeln und Standards zulässigen Maßnahmen zu ergreifen, darunter insbesondere (i) die Annahme Ihrer Aufträge zum Kauf von Anteilen des Teilfonds abzulehnen bzw. (ii) die Umtauschmöglichkeiten per Telefon, Fax, automatischen Telefondiensten, Internetanbietern und anderen elektronischen Übertragungsdiensten einzuschränken.
Der Fonds erhält Kauf-, Umtausch- und Rücknahmeaufträge von vielen Vertriebsstellen, die beim Fonds jeweils ein Sammelkonto unterhalten. Die Einrichtung von Sammelkonten ermöglicht es den Vertriebsstellen, die Abschlüsse und Bestände ihrer Kunden zusammenzulegen. Unter diesen Umständen sind Name und Anschrift einzelner Anteilinhaber dem Fonds nicht bekannt. Obwohl der Fonds die Vertriebsstellen dazu auffordert, bei ihren indirekt in die Teilfonds investierenden Kunden die Market-Timing-Richtlinien des Fonds anzuwenden, sind die Möglichkeiten
des Fonds bezüglich der Überwachung von Börsenabschlüssen bzw. der Durchsetzung der Market-Timing-Richtlinien bei Kunden von Vertriebsstellen beschränkt. Anteilinhaber, die übermäßigen Handel treiben, können eine Reihe von Strategien anwenden, um unentdeckt zu bleiben. Die Fähigkeit des Fonds zur Entdeckung und Beschränkung der Methoden, die übermäßigem Handel dienen, kann auch durch Betriebssysteme und technische Grenzen eingeschränkt sein.