OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
# Asset breakdown - by FTSE country
## In % of total economic exposure
Benchmark 

## Portfolio Benchmark	
Portfolio 
| France | 25.69 | 25.67 |  |
| --- | --- | --- | --- |
| Italy | 23.21 | 23.20 |  |
| Germany | 18.43 | 18.43 |  |
| Spain | 15.01 | 15.05 |  |
| Belgium | 5.74 | 5.69 |  |
| Others | 11.93 | 11.97 |  |

Translation (ENDE, 2021-09-30):
# Vermögensstruktur - nach FTSE Länder
## in % des Exposures
Benchmark 

## Portfolio Benchmark	
Portfolio 
| Frankreich | 25.69 | 25.67 |  |
| --- | --- | --- | --- |
| Italien | 23.21 | 23.20 |  |
| Deutschland | 18.43 | 18.43 |  |
| Spanien | 15.01 | 15.05 |  |
| Belgien | 5.74 | 5.69 |  |
| Rest | 11.93 | 11.97 |  |
# Gross Performance in CHF 2)
## Fund domicile	Luxembourg

## Fund currency	USD

## Close of financial year	30. Nov

## Total net assets (in millions)	863.53

## 1 month 3 months	YTD	1 year	3 years	5 years	ITD

## Class FBH CHF	-1.80	-1.60	5.48	16.27	16.18	15.9428.51

## Benchmark	-0.05	1.10	6.87	13.20	11.71	16.3626.79

## Inception date	28/11/2012

## Management fee p.a.	0.65%

## Ongoing charge	0.86%

Translation (ENDE, 2021-09-30):
# Bruttowertentwicklung in CHF unter Berücksichtigung interner Kosten 2)
|  | 1 Monat | 3 Monate | YTD | 1 Jahr | 3 Jahre | 5 Jahre | ITD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Klasse FBH CHF | -1,80 | -1,60 | 5,48 | 16,27 | 16,18 | 15,94 | 28,51 |
| Benchmark | -0,05 | 1,10 | 6,87 | 13,20 | 11,71 | 16,36 | 26,79 |


## Laufende Kosten	0,86%

## Benchmark (BM)

## CS Hedge Fund Index (Hedged into CHF) (12/13)

## Swinging single pricing (SSP) 
3)	

## Ja

## Anlageklasse		Tranche FBH (thesaurierend)
# Fund statistics 2)
## 3 years	5 years

## Benchmark (BM)

## CS Hedge Fund Index (Hedged into CHF) (12/13) Swinging single pricing (SSP) 
3)		

## Yes Unit class	Category FBH

## (capital growth)

## Unit class currency	CHF

## ISIN number	LU0853132586

## Bloomberg ticker	CSLABTC LX

## WKN number	A1J8Q2

## Net Asset Value	1,285.09

Translation (ENDE, 2021-09-30):
# Fondsstatistik 2)
| Annualisierte Volatilität in % | 7,10 | 5,75 |
| --- | --- | --- |
| Information Ratio | 0,36 | -0,02 |
| Tracking Error (Ex post) | 3,83 | 3,15 |


## 3 Jahre	5 Jahre

## Währung der Anteilklasse	CHF

## ISIN	LU0853132586

## Bloomberg Ticker	CSLABTC LX

## WKN	A1J8Q2

## Nettoinventarwert	1.285,09
- Weitere	Einzelheiten	sind	dem
# Duration and Yield
Fund
Yield to maturity in % 
2)
5.88
Modified duration in years5.23
*The shown yield to maturity is calculated as of 31.08.2020 and does not take into account costs, changes in the portfolio, market fluctuations and po- tential defaults. The yield to maturity is an indication only and is subject to change.
| Position | Maturity | as % of assets |
| --- | --- | --- |
| Ecopetrol | 26/06/26 | 1.60 |
| Petrobras | 20/01/40 | 1.60 |
| Petrobras | 23/05/26 | 1.60 |
| Petrobras | 27/01/28 | 1.40 |
| Ajecorp B.V.	14/05/221.30 Coca-Cola	22/01/301.30 YPF	28/07/251.30 Banco de Credito	11/01/251.20 Enel	25/10/261.20 Grupo Bimbo SAB	27/06/441.20 Total13.70 |

Translation (ENDE, 2020-08-31):
# Laufzeit und Rendite
Fonds
Rendite auf Verfall in % 
2)	
5,88
Modified Duration in Jahren	5,23
*Die angegebene Verfallsrendite wird per 31.08.2020 berechnet und berücksichtigt keine Kosten, Portfolioveränderungen, Marktschwankun- gen und potenziellen Ausfälle. Die Verfallsrendite ist rein indikativ und kann sich allenfalls ändern.
# Duration and Yield
Fund
Yield to maturity in % 
2)
5.88
Modified duration in years5.23
*The shown yield to maturity is calculated as of 31.08.2020 and does not take into account costs, changes in the portfolio, market fluctuations and po- tential defaults. The yield to maturity is an indication only and is subject to change.

Translation (ENDE, 2020-08-31):
# Laufzeit und Rendite
Fonds
Rendite auf Verfall in % 
2)	
5,88
Modified Duration in Jahren	5,23
*Die angegebene Verfallsrendite wird per 31.08.2020 berechnet und berücksichtigt keine Kosten, Portfolioveränderungen, Marktschwankun- gen und potenziellen Ausfälle. Die Verfallsrendite ist rein indikativ und kann sich allenfalls ändern.
# Top 10 Issuers in %
Diversified/
Conglomerate
Services15.85
Healthcare Education and
Childcare13.76
Broadcasting and
Entertainment6.19
Building & Development5.95
Leisure Amusement
Entertainment5.55
Containers &
glass products5.46
Chemicals Plastics and
Rubber5.33
Beverage, Food
& Tobacco4.98
Finance4.37
Others32.56
High Yield Bonds18.64
Floating-rate Notes (FRN)8.80
Equities0.50
Cash/Cash Equivalents2.46
Total100.00

Translation (ENDE, 2022-02-28):
# Top 10 der Emittenten in %
Position	in % d.
Vermög.
United Group BV	1,93
Financiere Abra SAS	1,63
Diaverum Holding	1,53
Refresco Group	1,52
Unilabs Diagnostics AB	1,46
SK Spice Sarl	1,36
| Summer BidCo B.V | 1,20 |
| --- | --- |
| Air Bidco Limited | 1,19 |
| Iqera Group SAS | 1,14 |
| Total | 14,31 |

Lsf11 Folio Bidco GmbH	1,35
Vorrangige Kredite	69,60
Hochverzinsliche Anleihen	18,64
Discount Margin über 3 Jahre / zum schlimmsten verbreiten
537
Anleihen mit variablem Zinssatz	8,80
Aktien	0,50
Zahlungsmittel/ -äquivalente	2,46
Total	100,00
# Fund statistics 1)
1 year	3 years
Annualized volatility in %	1.5810.60
Maximum drawdown in % 
4)	
-1.21	-15.29
- Maximum drawdown is the most negative cumulative return over a given time period.

Yield to maturity in % (gross) 
2)	
5.37
Average Price97.31
Average Coupon in %4.34
3-Yr Discount Margin / Spread to Worst537
Current yield4.46
Average remaining term to maturity in years4.67
Modified duration in years0.95
% 1st Lien (Loans Portfolio)92.21
*The shown yield to maturity is calculated as of 28.02.2022 and does not take into account costs, changes in the portfolio, market fluctuations and po- tential defaults. The yield to maturity is an indication only and is subject to change.

Translation (ENDE, 2022-02-28):
# Fondsstatistik 1)
1 Jahr	3 Jahre
Annualisierte Volatilität in %	1,58	10,60
Maximaler Verlust in % 
4)	
-1,21	-15,29
- Der maximale Verlust ist die tiefste kumulierte Rendite in einer bestimmten Periode.

Laufende Rendite	4,46
Durchschnittliche Restlaufzeit in Jahren	4,67
Modified Duration in Jahren	0,95
% erstrangig (Darlehensportfolio)	92,21
*Die angegebene Rendite auf Verfall wurde per 28.02.2022 berechnet. Sie berücksichtigt keine Kosten, Portfolioänderungen, Marktschwankungen und potenziellen Ausfälle. Die Rendite auf Verfall dient nur als Anhaltspunkt und kann sich ändern.
# Fund statistics 1)
1 year	3 years
Annualized volatility in %	1.5810.60
Maximum drawdown in % 
4)	
-1.21	-15.29
- Maximum drawdown is the most negative cumulative return over a given time period.

Translation (ENDE, 2022-02-28):
# Fondsstatistik 1)
1 Jahr	3 Jahre
Annualisierte Volatilität in %	1,58	10,60
Maximaler Verlust in % 
4)	
-1,21	-15,29
- Der maximale Verlust ist die tiefste kumulierte Rendite in einer bestimmten Periode.
# Asset breakdown - by regions
## In % of total economic exposure

## in %	
Portfolio 
| Asia	33.99 |  |  |
| --- | --- | --- |
| Latin America	28.28 |  |  |
| Middle East	25.94 |  |  |
| Cash	5.13 |  |  |
| Africa	4.82 |  |  |
| Europe	1.85 |  |  |

Translation (ENDE, 2022-08-31):
# Vermögensstruktur - nach Regionen
## in % des Exposures

## in %	
Portfolio 
| Asien	33.99 |  |  |
| --- | --- | --- |
| Lateinamerika	28.28 |  |  |
| Naher Osten	25.94 |  |  |
| Liquidität	5.13 |  |  |
| Afrika	4.82 |  |  |
| Europa	1.85 |  |  |
# Asset breakdown - by WAL bucket
## In % of total economic exposure
| Mexico	10.05 |  |  |
| --- | --- | --- |
| Qatar	9.54 |  |  |
| Korea (South),	7.81 Republic of |  |
|  |  |
|  |
| Saudi Arabia	6.66 |  |  |
| United Arab Emirates	6.64 |  |  |
| Indonesia	6.31 |  |  |
| Cash	6.17 |  |  |
| Peru	6.07 |  |  |
| China	6.00 |  |  |
| Chile	5.56 |  |  |
| Thailand	4.40 |  |  |
| South Africa	3.83 |  |  |
| Colombia	3.07 |  |  |
| India	2.82 |  |  |
| Others	15.07 |  |  |


## in %	
Portfolio 
| < 1yr	6.47 |  |  |
| --- | --- | --- |
| 1-3 yrs	16.79 |  |  |
| 3-5 yrs	30.62 |  |  |
| 5-7 yrs	15.94 |  |  |
| 7-10 yrs	21.58 |  |  |
| 10-15 yrs	1.09 |  |
| >15 yrs	7.52 |  |  |

2 
The fund’s risk and reward profile shows the variations in value an investment in this fund would have undergone over the past five years, whereby simulated performance data is used in the case of missing history. The fund’s risk rating may change in the future. Please note, higher possible gains generally also mean higher possible losses. The lowest risk category does not mean that the fund is risk free.

Translation (ENDE, 2022-08-31):
# Vermögensstruktur - nach WAL Bucket
## in % des Exposures
| Mexiko	10.05 |  |  |
| --- | --- | --- |
| Katar	9.54 |  |  |
| Republik Südkorea	7.81 |  |  |
| Saudi-Arabien	6.66 |  |  |
| Vereinigte Arabische	6.64 Emirate |  |
|  |  |
|  |
| Indonesien	6.31 |  |  |
| Liquidität	6.17 |  |  |
| Peru	6.07 |  |  |
| China	6.00 |  |  |
| Chile	5.56 |  |  |
| Thailand	4.40 |  |  |
| Südafrika	3.83 |  |  |
| Kolumbien	3.07 |  |  |
| Indien	2.82 |  |  |
| Rest	15.07 |  |  |


## in %	
Portfolio 
| < 1 Jahr	6.47 |  |  |
| --- | --- | --- |
| 1-3 Jahre	16.79 |  |  |
| 3-5 Jahre	30.62 |  |  |
| 5-7 Jahre	15.94 |  |  |
| 7-10 Jahre	21.58 |  |  |
| 10-15 Jahre	1.09 |  |
| >15 Jahre	7.52 |  |  |

2 
Das Rendite-Risiko-Profil des Fonds zeigt die Wertschwankungen, die eine Anlage im Fonds in den letzten fünf Jahren verzeichnet hätte, wobei simulierte Performancedaten verwendet wurden, wenn keine historische Daten vorlagen. Die Risikoeinstufung des Fonds kann sich zukünftig ändern. Bitte beachten Sie, dass mögliche höhere Gewinne in der Regel auch mögliche höhere Verluste bedeuten. Die tiefste Risikokategorie bedeutet nicht, dass der Fonds risikofrei ist.
# Asset breakdown by IBOXX sector
In % of total economic exposure
in %	
Portfolio 
| Banks	39.38 |  |  |
| --- | --- | --- |
| Health Care	10.39 |  |  |
| Basic Resources	6.53 |  |  |
| Chemicals	4.19 |  |  |
| Telecommunications	3.92 |  |  |
| Automobiles & Parts	3.91 |  |  |
| Oil & Gas	3.48 |  |  |
| Industrial Goods &	3.45 Services |  |
|  |  |
|  |
| Financial Services	3.06 |  |  |
| Technology	2.49 |  |  |
| Others	19.21 |  |  |

in %	
Portfolio 

Translation (ENDE, 2023-02-28):
# Vermögensstruktur nach IBOXX Sektor
## In % des Exposures
| Banken | 39.38 |  |  |
| --- | --- | --- | --- |
| Gesundheitswesen | 10.39 |  |  |
| Grundstoffe | 6.53 |  |  |
| Chemische Industrie | 4.19 |  |  |
| Telekommunikation | 3.92 |  |  |
| Automobilindustrie & -teile | 3.91 |  |
|  |  |
|  |
| Öl und Gas | 3.48 |  |  |
| Industrielle Güter & Dienstleistungen | 3.45 |  |
|  |  |
|  |
| Finanzdienstleistunge n | 3.06 |  |
|  |  |
|  |
| Technologie | 2.49 |  |
| Rest | 19.21 |  |  |


## in %	
Portfolio 

## in %	
Portfolio 
# Carbon emission intensity contribution by GICS sector
## Tons of CO2 equivalent emission intensity (GHG scopes 1 & 2) per $m sales, weighted by portfolio exposure to sectors according to the GICS sector split. Source: MSCI

## Portfolio	
Portfolio 

## Total	29.96
Note: Security weighted data coverage is 98.94% for the portfolio. The total shown in this section may be lower than the one in the ‘ESG Overview’ section. This is because the figures in this breakdown are not normalized and use the actual weights. For further information on the Carbon emission intensity, please refer to the glossary.

Translation (ENDE, 2023-02-28):
# Beitrag zur Emissionsintensität nach GICS-Sektor
## Emissionsintensität in Tonnen CO2-Äquivalent (THG-Scopes 1 und 2) pro 1 Mio. USD Umsatz, gewichtet nach sektoralem Portfolio-Exposure gemäss GICS-Sektor. Quelle: MSCI

## Portfolio	
Portfolio 

## Total	29.96
Hinweis: Die sicherheitsgewichtete Datenabdeckung für das Portfolio beträgt 98.94%. Der in diesem Abschnitt dargestellte Gesamtwert kann niedriger sein als der Wert im Abschnitt «ESG- Übersicht». Grund hierfür ist, dass die Zahlen in dieser Aufschlüsselung nicht bereinigt wurde und die tatsächlichen Gewichtungen verwendet wurden. Weitere Informationen zur Intensität der Kohlenstoffemissionen finden Sie im Glossar.
# Performance overview
## since 01.01.2020, in %

## Annualized risk, in %
|  | 1 month(s) | 3 month(s) | 1 year | 3 years | 5 years | ITD |  | 1 year | 3 years | 5 years | ITD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Portfolio net | -1.26 | -4.31 | 1.87 | n/a | n/a | 3.90 |  | 10.99 | n/a | n/a | 15.10 |
| Benchmark | -1.25 | -4.32 | 1.91 | n/a | n/a | 3.95 |  | 11.02 | n/a | n/a | 15.11 |
| Relative net | -0.01 | 0.01 | -0.04 | n/a | n/a | -0.06 |  | 0.05 | n/a | n/a | 0.05 |
|  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Performance overview - yearly* since 01.01.2020, in % | 2020 | 2021 | 2022 | ITD |
| Portfolio net | 6.60 | 7.69 | -5.37 | 8.64 |
| Benchmark | 6.68 | 7.74 | -5.37 | 8.77 |
| Relative net | -0.07 | -0.05 | 0.00 | -0.13 |

Translation (ENDE, 2022-02-28):
# Performance-Übersicht
## Seit 01.01.2020, in %

## Annualisiertes Risiko, in %
|  | 1 Monat(e) | 3 Monat(e) | 1 Jahr | 3 Jahre | 5 Jahre | ITD |  | 1 Jahr | 3 Jahre | 5 Jahre | ITD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Portfolio netto | -1.26 | -4.31 | 1.87 | n.a. | n.a. | 3.90 |  | 10.99 | n.a. | n.a. | 15.10 |
| Benchmark | -1.25 | -4.32 | 1.91 | n.a. | n.a. | 3.95 |  | 11.02 | n.a. | n.a. | 15.11 |
| Relativ netto | -0.01 | 0.01 | -0.04 | n.a. | n.a. | -0.06 |  | 0.05 | n.a. | n.a. | 0.05 |
|  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Performance-Übersicht – jährlich* Seit 01.01.2020, in % | 2020 | 2021 | 2022 | ITD |
| Portfolio netto | 6.60 | 7.69 | -5.37 | 8.64 |
| Benchmark | 6.68 | 7.74 | -5.37 | 8.77 |
| Relativ netto | -0.07 | -0.05 | 0.00 | -0.13 |
# Performance overview - yearly
## since 01.12.2017, in %

## 2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023

## Portfolio net	0.01	-9.63	11.31	6.99	5.40	-16.77	-0.89

## Asset breakdown
79.84
86.93
11.61
21.48
33.92

## By asset class in % of total economic exposure

## Asset breakdown (after currency hedging on fund level)

## By currency in % of total economic exposure

## Asset breakdown

## By type in % of bond economic exposure

## Asset breakdown

## By duration in % of bond economic exposure
62.02
Cash and Cash Equivalents Fixed Income
Equities
USD	CHF
EUR	CAD
GBP	Others JPY
Straight bonds High Yield bonds
Emerging Market bonds Inflation Linked Bonds
24.41
38.99
<1 year	>10 years
1-3 years
3-5 years
5-7 years

Translation (ENDE, 2023-02-28):
# Performance-Übersicht – jährlich
## Seit 01.12.2017, in %

## 2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023

## Portfolio netto	0.01	-9.63	11.31	6.99	5.40	-16.77	-0.89

## Vermögensstruktur
79.84
11.61
33.92

## Nach Anlageklasse in % des ökonomischen Exposures

## Vermögensstruktur (nach Währungsabsicherung auf Fondsebene) Nach Währung in % des ökonomischen Exposures

## Vermögensstruktur
86.93

## Nach Typ in % des ökonomischen Obligationenexposure

## Vermögensstruktur
21.48

## Nach Duration in % des ökonomischen Obligationenexposure
62.02
| USD |  | CHF |
| --- | --- | --- |
| EUR |  | CAD |
| GBP |  | Rest |
| JPY |  |  |

Liquide Anlagen Obligationen Aktien
# Performance overview - yearly
| 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | ITD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Portfolio net	-0.86 | 0.48 | 0.32 | 5.85 | 3.91 | -2.99 | -12.98 | -7.21 |
| Portfolio net incl. max sales	-0.86 | 0.48 | 0.32 | 5.85 | 3.91 | -2.99 | -12.98 | -7.21 |
| Benchmark	-0.82 | 0.68 | 0.41 | 5.98 | 4.05 | -2.85 | -12.95 | -6.50 |
| Relative net	-0.04 | -0.20 | -0.09 | -0.13 | -0.13 | -0.14 | -0.03 | -0.71 |


## since 01.11.2016, in %

## charge

## Figures shown include the deduction of the maximum sales charge of 0% in the first year of investment.

Translation (ENDE, 2022-08-31):
# Performance-Übersicht – jährlich
| 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | ITD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Portfolio netto	-0.86 | 0.48 | 0.32 | 5.85 | 3.91 | -2.99 | -12.98 | -7.21 |
| Portfolio netto inkl. max.	-0.86 | 0.48 | 0.32 | 5.85 | 3.91 | -2.99 | -12.98 | -7.21 |
| Benchmark	-0.82 | 0.68 | 0.41 | 5.98 | 4.05 | -2.85 | -12.95 | -6.50 |
| Relativ netto	-0.04 | -0.20 | -0.09 | -0.13 | -0.13 | -0.14 | -0.03 | -0.71 |


## Seit 01.11.2016, in %

## Ausgebeaufschlag

## Die genannten Beträge verstehen sich nach Abzug des für den Anleger maximal anfallenden Ausgabeaufschlags in Höhe von 0% im ersten Anlagejahr.
# Market comments
The broader equity markets were mostly in the negative territories in February. Stronger-than-expected data from the US labor market, together with a surprise move of the US Purchasing Managers’ Index above 50 (indicating expansion) led to continued increase in interest rates, which in turn pressured equity markets and dialed back some of the risk appetite seen at the beginning of the year. The market is still worried about a potential US recession, but a divergence of opinions has emerged. In the space of digital health, Q4 2022 earnings and 2023 guidances also turned out to be better than feared.

Translation (ENDE, 2023-02-28):
# Marktkommentar
Die breiteren Aktienmärkte entwickelten sich im Februar zumeist negativ. Über Erwarten starke US-Arbeitsmarktdaten und ein überraschender Anstieg des US-Einkaufsmanagerindex auf über 50, der auf einen Aufschwung hinwies, führten zu einem weiteren Anstieg der Zinsen, der auf die Aktienmärkte drückte und die Risikofreude zu Beginn des Jahres hemmte. Der Markt ist nach wie vor über eine mögliche Rezession in den USA besorgt, die Meinungen gehen jedoch heute auseinander. Auch im Bereich Digital Health erwiesen sich die Ergebnisse im vierten Quartal 2022 und die Prognosen für 2023 als besser als befürchtet.
# Investment Policy
This sector-based equity fund invests along the value chain of the global infrastructure opportunity set. The investment universe encompasses companies that provide the facilities and services necessary to maintain and develop modern infrastructure, and also includes companies supplying infrastructure-related products and services. The objective is to maximize total return from capital appreciation and dividends over extended periods of time. It follows an unconstrained, non-benchmark oriented approach to identify attractively valued companies positioned to benefit from the infrastructure theme.

## Past performance does not predict future returns. Neither simulated nor historical performance is a reliable indicator for current or future performance.

Translation (ENDE, 2023-02-28):
# Anlagepolitik
Dieser sektorbasierte Aktienfonds investiert global in die gesamte Wertschöpfungskette im Infrastrukturbereich. Das Anlageuniversum umfasst Unternehmen, die Einrichtungen und Dienstleistungen für den Unterhalt und die Entwicklung moderner Infrastrukturen bereitstellen, sowie Lieferanten von Infrastrukturprodukten und -dienstleistungen. Das Anlageziel des Fonds besteht in der Maximierung des langfristigen Gesamtertrags aus Kapitalzuwächsen und Dividenden. Er versucht, attraktiv bewertete Unternehmen ausfindig zu machen, die vom Themenbereich Infrastruktur profitieren dürften. Dabei ist er an keiner Benchmark orientiert und unterliegt keinen Einschränkungen.
Die historische Wertentwicklung ist kein Indikator für die zukünftige Rendite. Weder die simulierte noch die historische Wertentwicklung ist ein zuverlässiger Indikator für aktuelle oder zukünftige Wertentwicklung.
# Performance overview - yearly
since 01.01.2014, in %
| 2014	2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Portfolio net	0.11	-0.07 | -0.27 | -0.58 | -0.63 | -0.65 | -0.71 | -0.80 | -0.50 | 0.27 |
| Benchmark	0.15	-0.05 | -0.33 | -0.43 | -0.44 | -0.45 | -0.50 | -0.61 | -0.02 | 0.35 |
| Relative net	-0.04	-0.02 | 0.06 | -0.16 | -0.19 | -0.20 | -0.21 | -0.19 | -0.48 | -0.08 |

| Key risk figures |  |
| --- | --- |
|  | Portfolio |  |  | Portfolio |
| Yield to maturity | 2.63% |  | Linear weighted average credit rating | AA |
| Yield to worst | 2.63% |  | Number of securities | 59 |
| Modified duration | 0.21 |  |
| Weighted Average Life (in days) | 78 |
| Weighted Average Maturity (in days) | 78 |

Translation (ENDE, 2023-02-28):
# Performance-Übersicht – jährlich
Seit 01.01.2014, in %
| 2014	2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Portfolio netto	0.11	-0.07 | -0.27 | -0.58 | -0.63 | -0.65 | -0.71 | -0.80 | -0.50 | 0.27 |
| Benchmark	0.15	-0.05 | -0.33 | -0.43 | -0.44 | -0.45 | -0.50 | -0.61 | -0.02 | 0.35 |
| Relativ netto	-0.04	-0.02 | 0.06 | -0.16 | -0.19 | -0.20 | -0.21 | -0.19 | -0.48 | -0.08 |

| Risikokennzahlen |  |
| --- | --- |
|  | Portfolio |  |  | Portfolio |
| Yield to maturity | 2.63% |  | Linear gewichtetes durchschnittliches Bonitätsrating | AA |
| Yield to worst | 2.63% |  | Anzahl Titel | 59 |
| Modified Duration | 0.21 |  |
| Weighted Average Life (in Tagen) | 78 |
| Weighted Average Maturity (in Tagen) | 78 |
# Asset breakdown - by Barclays Four Pillar Sectors
## In % of total economic exposure
Benchmark 

## Portfolio Benchmark	
Portfolio 
| AAA | 0.30 | 0.30 |  |
| --- | --- | --- | --- |
| AA+ | 0.31 | 0.32 |  |
| AA | 0.93 | 0.84 |  |
| AA- | 5.56 | 5.75 |  |
| A+ | 7.43 | 7.73 |  |
| A | 11.92 | 11.92 |  |
| A- | 17.07 | 17.25 |  |
| BBB+ | 22.09 | 22.35 |  |
| BBB | 22.11 | 21.62 |  |
| Others | 12.26 | 11.92 |  |

| Industrials	50.47	50.16 |  |
| --- | --- |
| Financial	41.69	42.55 Institutions |  |  |
|  |
|  |
| Utility	7.39	7.28 |  |
| Cash	0.45	n/a |  |

Translation (ENDE, 2022-02-28):
# Vermögensstruktur - nach Barclays Sektor
## in % des Exposures
Benchmark 

## Portfolio Benchmark	
Portfolio 
| AAA | 0.30 | 0.30 |  |
| --- | --- | --- | --- |
| AA+ | 0.31 | 0.32 |  |
| AA | 0.93 | 0.84 |  |
| AA- | 5.56 | 5.75 |  |
| A+ | 7.43 | 7.73 |  |
| A | 11.92 | 11.92 |  |
| A- | 17.07 | 17.25 |  |
| BBB+ | 22.09 | 22.35 |  |
| BBB | 22.11 | 21.62 |  |
| Rest | 12.26 | 11.92 |  |

| Industrie | 50.47 | 50.16 |  |
| --- | --- | --- | --- |
| Finanzinstitute | 41.69 | 42.55 |  |
| Versorger | 7.39 | 7.28 |  |  |
| Liquidität | 0.45 | n.a. |  |
# Market Review
The November performance by emerging-market corporate bonds was very positive, driven mainly by the drop in US Treasury yields and the tightening of credit spreads. During the month, the two-year US Treasury yield tightened by 41 basis points, while the five-year yield dropped by 53 basis points, leading to a further steepening of the yield curve and thus an outperformance by the longer end. At the same time, credit spreads on investment-grade bonds in the one-to-three-year maturity bucket tightened by 12 basis points, while spreads on high-yield bonds in the one-to- three-year maturity bucket tightened by 54 basis points, leading to a significant outperformance by high-yield bonds.

Translation (ENDE, 2023-11-30):
# Marktrückblick
Unternehmensanleihen aus Schwellenländern entwickelten sich im November sehr positiv, was vor allem auf den Rückgang der Renditen von US-Staatsanleihen und die Verengung der Kreditspreads zurückzuführen war. Im Monatsverlauf verengten sich die Renditen zweijähriger US-Staatsanleihen um 41 Basispunkte, und die fünfjähriger US-Staatsanleihen sanken um 53 Basispunkte, was zu einer weiteren Versteilerung der Renditekurve und damit zu einer Outperformance des längeren Endes führte. Gleichzeitig verengten sich die Kreditspreads von Investment- Grade-Anleihen im ein- bis dreijährigen Laufzeitensegment um 12 Basispunkte. Derweil verengten sich die Spreads von High-Yield-Anleihen im ein- bis dreijährigen Laufzeitensegment um 54 Basispunkte, was zu einer deutlichen Outperformance von Hochzinsanleihen führte.