# What is this product?
## Type: Alternative investment fund (AIF) organised as a Limited company with variable capital

## Objectives: The sub fund aims to provide stable and uncorrelated returns through investments in in buyer-confirmed trade receivables
/ buyer payment undertakings, supplier payment undertakings and account receivables (”receivables”) in any currency. In order to achieve such aim‚ the sub fund invests‚ either through primary issuance (under a warehousing arrangement or not) in or secondary offering of‚ zero coupon global notes issued at discount by a special purpose vehicle with a maturity of typically less than three years which are backed receivables. The sub fund will mainly acquire the notes under one or several warehouse facility arrangement(s). The portfolio manager will therefore not exercise discretionary investment management powers in respect of the notes; however the notes acquired will always meet certain predetermined criteria as negotiated by the portfolio manager before entering into the warehouse facility arrangement(s). The underlying credit risk of the notes is controlled by the portfolio manager by acquiring notes with a minimum investment grade rating as described in the fund documents. The return of this sub fund depends mainly on the interest and principal reimbursement on the notes.
Retail investor target group: In the member state of origin, the product is intended for professional and private investors with a short- term investment horizon‚ basic experience and who are able to bear a financial loss of Limited. The product may be used for Capital preservation.

## Term

## Maturity date	none

## PRIIP manufacturer is entitled to terminate the PRIIP unilaterally

## Yes

## Automatic termination of the PRIIP	No

Translation (ENDE, 2020-09-09):
# Um welche Art von Produkt handelt es sich?
## Art: Alternativer Investmentfonds (AIF) in der Rechtsform einer Aktiengesellschaft mit veränderlichem Aktienkapital
Ziele: Der Teilfonds zielt darauf ab, durch Anlagen in von Käufern bestätigte Handelsforderungen/Zahlungsverpflichtungen von Käufern‚ Zahlungsverpflichtungen von Lieferanten und Forderungen in beliebigen Währungen stabile und unkorrelierte Renditen zu sichern. Um dieses Ziel zu erreichen‚ investiert der Teilfonds entweder durch Erstemission (entweder gemäss einer Lagerverwaltungsvereinbarung oder nicht) oder Sekundärplatzierung von Nullkupon-Sammelschuldverschreibungen (zero coupon global notes) (die „Schuldverschreibungen“)‚ die von Zweckgesellschaften („Emittent“) in abgezinster Form ausgegeben werden‚ eine Laufzeit von üblicherweise weniger als drei Jahren aufweisen und durch Forderungen besichert sind. Der Teilfonds erwirbt die Schuldverschreibungen hauptsächlich im Rahmen einer oder mehrerer Lagerverwaltungsvereinbarung(en). Der Portfolio-Manager übt daher in Bezug auf die Schuldverschreibungen keine Vermögensverwaltungsbefugnisse nach freiem Ermessen aus; es wird jedoch darauf hingewiesen‚ dass die gemäss der/den Lagerverwaltungsvereinbarung/en erworbenen Schuldverschreibungen stets gewisse vorgegebene Kriterien erfüllen‚ die vom Portfolio-Manager verhandelt werden‚ bevor sie in die Lagerverwaltungsvereinbarung/en aufgenommen werden. Das zugrundeliegende Kreditrisiko von Schuldnern wird von dem Portfolio-Manager gesteuert‚ indem er Schuldverschreibungen erwirbt‚ die über ein Investment Grade Rating gemäss den Fondsdokumenten verfügen. Die Rendite dieses Teilfonds hängt hauptsächlich von den Zinsen und der Kapitalrückzahlung der Schuldverschreibungen ab.
Kleinanleger-Zielgruppe: Der Teilfonds richtet sich im Herkunftsmitgliedstaat an Professionelle und Privatanleger mit kurzfristigem Anlagehorizont und wenig Erfahrung, die einen teilweisen finanziellen Verlust tragen können. Der Teilfonds kann für den Kapitalerhalt genutzt werden.

## Laufzeit

## Fälligkeitsdatum	keines

## Einseitige Kündigung durch PRIIP Hersteller möglich	Ja Automatische Kündigung des PRIIPS	Nein