# TAXATION OF THE COMPANY
The Directors have been advised that the Company qualifies as an ‘investment undertaking’ within the meaning of Section 739B TCA for Irish tax purposes on its relevant income or relevant gains. The Company will be resident for tax purposes in Ireland if it is centrally managed and controlled in Ireland. It is intended that the Directors of the Company will conduct the affairs of the Company in a manner that will allow for this.
Under current Irish law and practice, the Company is not liable to Irish tax on its relevant income and relevant gains. However, Tax may arise for the Company on the happening of a "Chargeable Event" in the Company.
A Chargeable Event includes:
- any payment to a Shareholder by the Company in respect of their Shares;
- any transfer, cancellation, encashment, redemption or repurchase of Shares; and or appropriation or cancellation of Shares of a Shareholder by the Company for the purposes of meeting the amount of tax payable on a again arising on a transfer; or
- any deemed disposal by a Shareholder of their Shares at the end of a "relevant period" (a "Deemed Disposal").

A "relevant period" is a period of 8 years beginning with the acquisition of Shares by a Shareholder and each subsequent period of 8 years beginning immediately after the preceding relevant period.
A Chargeable Event does not include:
- any transaction (which might otherwise be a chargeable event) in relation to Shares held in a recognised clearing system as designated by order of the Irish Revenue Commissioners;
- any exchange by a Shareholder effected by way of a bargain made at arm’s length by the Company where no payment is made to the Shareholder, of Shares in the Company for other Shares in the Company;
- any exchange by a Shareholder effected by way of a bargain made at arm’s length where no payment is made to the Shareholder, of Shares in the Fund for other Shares in the Fund;
- certain transfers of Shares between spouses or civil partners and former spouses or former civil partners a transfer by a Shareholder of the entitlement to a Share where the transfer is between spouses and former spouses, subject to certain conditions;
- an exchange of Shares arising on a qualifying amalgamation or reconstruction (within the meaning of Section 739H of the TCA) of the Company with another Irish investment undertaking; or
- the cancellation of Shares in the Company arising from an exchange in relation to a scheme of amalgamation (as defined in Section 739HA of the TCA).

On the happening of a Chargeable Event, the Company shall be entitled to deduct the appropriate amount of tax on any payment made to a Shareholder in respect of the Chargeable Event. On the occurrence of a Chargeable Event where no payment is made by the Company to the Shareholder, the Company may appropriate or cancel the required number of Shares to meet the tax liability.
Where the Chargeable Event is a Deemed Disposal and the value of Shares held by Irish Resident Shareholders in the Company is less than 10% of the total value of Shares in the Company (or a sub- fund) and the Company has made an election to the Irish Revenue Commissioners to report annually certain details for each Irish Resident Shareholder to Revenue, the Company will not be required to deduct the appropriate tax and the Irish Resident Shareholder (and not the Company) must pay the tax on the Deemed Disposal on a self-assessment basis. Credit is available against the appropriate tax deducted relating to a Chargeable Event on the eventual disposal by the Shareholder. In addition, a refund of any unutilised credit will be repayable to the Shareholder. Should an excess payment of appropriate tax arise on the redemption of Shares as a result of tax paid on an earlier deemed chargeable event, the Company, on election, is not obliged to process the refund arising on behalf of a relevant Shareholder provided the value of the Shares held by non-exempt Irish Shareholders does not exceed 15% of the total value of the Shares in the Company. Instead the Shareholder should seek such a repayment directly from the Irish Revenue Commissioners. An irrevocable election by the Company can be made to value the Shares on 30 June or 31 December immediately prior to the end of the relevant period, rather than on the date of the end of the relevant period itself.
Dividends received by the Company from investment in Irish equities may be subject to Irish dividend withholding tax at the standard rate of income tax (currently 20%). However, the Company can make a declaration to the payer that it is an investment undertaking beneficially entitled to the dividends which will entitle the Company to receive such dividends without deduction of Irish dividend withholding tax.

Translation (ENDE, 2019-07-24):
# BESTEUERUNG DER GESELLSCHAFT
Die  Verwaltungsratsmitglieder  wurden  darauf  hingewiesen,  dass  die  Gesellschaft  als
„Investmentunternehmen“ im Sinne von Section 739B TCA für irische Steuerzwecke hinsichtlich ihrer relevanten Erträge oder relevanten Gewinne qualifiziert ist. Die Gesellschaft wird steuerlich in Irland ansässig sein, wenn sie in Irland zentral verwaltet und kontrolliert wird. Es ist beabsichtigt, dass die Verwaltungsratsmitglieder der Gesellschaft die Angelegenheiten der Gesellschaft in einer Weise führen, die dies ermöglicht.
Nach geltendem irischem Recht und der derzeitigen irischen Praxis ist die Gesellschaft nicht verpflichtet, irische Steuern auf ihr relevantes Einkommen und ihre relevanten Gewinne zu erheben. Allerdings kann für die Gesellschaft beim Eintritt eines „anrechenbaren Ereignisses“ in der Gesellschaft Steuerpflicht entstehen.
Ein anrechenbares Ereignis beinhaltet:
- jede Zahlung der Gesellschaft an einen Aktionär in Bezug auf seine Anteile;
- jede Übertragung, Vernichtung, Einziehung, Rücknahme oder jeder Rückkauf von Anteilen; und oder Aneignung oder Vernichtung von Anteilen eines Aktionärs durch die Gesellschaft zum Zwecke der Erfüllung des Steuerbetrags, der für eine erneute Übertragung zu zahlen ist; oder
- jede fiktive Veräusserung der Anteile durch einen Aktionär am Ende eines „relevanten Zeitraums“ (eine „Fiktive Veräusserung“).

Ein „relevanter Zeitraum“ ist ein Zeitraum von 8 Jahren, der mit dem Erwerb von Anteilen durch einen Aktionär beginnt und jeder nachfolgende Zeitraum von 8 Jahren, der unmittelbar nach dem vorangegangenen relevanten Zeitraum beginnt.
Ein anrechenbares Ereignis beinhaltet nicht:
- Transaktionen (die ansonsten ein anrechenbares Ereignis sein könnten) in Bezug auf Anteile, die in einem anerkannten Clearingsystem gehalten werden im Auftrag der irischen Steuerbehörden;
- irgendeinen Tausch von Anteilen der Gesellschaft gegen andere Anteile der Gesellschaft durch einen Aktionär, der zu marktüblichen Bedingungen von der Gesellschaft vorgenommen wird, wenn keine Zahlung an den Aktionär erfolgt;(ii) irgendein Tausch von Anteilen des Fonds durch einen Aktionär, der zu marktüblichen Bedingungen erfolgt, wenn keine Zahlung an den Aktionär erfolgt in Anteile des Fonds für andere Anteile des Fonds.
- bestimmte Übertragungen von Anteilen zwischen Ehegatten oder Lebenspartnern und ehemaligen Ehegatten oder ehemaligen Lebenspartnern sowie eine Übertragung des Anspruchs auf einen Anteil durch einen Anteilsinhaber, wenn die Übertragung zwischen Ehegatten und ehemaligen Ehegatten erfolgt, vorbehaltlich bestimmter Bedingungen;
- ein Austausch von Anteilen, die sich aus einer qualifizierten Verschmelzung oder Rekonstruktion (im Sinne von Abschnitt 739H des TCA) der Gesellschaft mit einem anderen irischen Investmentunternehmen ergeben; oder
- die Annullierung von Anteilen der Gesellschaft, die sich aus einem Austausch im Zusammenhang mit einem Verschmelzungsplan (wie in Abschnitt 739HA des TCA definiert) ergibt.

Zu Beginn eines anrechenbaren Ereignisses ist die Gesellschaft berechtigt, den entsprechenden Steuerbetrag auf jede Zahlung an einen Aktionär in Bezug auf das anrechenbare Ereignis zu erheben. Beim Eintritt eines anrechenbaren Ereignisses, bei dem die Gesellschaft keine Zahlung an den Aktionär leistet, kann die Gesellschaft die erforderliche Anzahl von Anteilen zur Erfüllung der Steuerpflicht bereitstellen oder annullieren.
Wenn es sich bei dem anrechenbaren Ereignis um eine Veräusserung handelt und der Wert der von in Irland ansässigen Aktionären der Gesellschaft gehaltenen Aktien weniger als 10 % des Gesamtwertes der Aktien der Gesellschaft (oder eines Teilfonds) beträgt und die Gesellschaft eine Wahl an die irischen Steuerbehörden getroffen hat, jährlich bestimmte Details für jeden in Irland ansässigen Aktionäre an den Einnahmen zu melden, ist die Gesellschaft nicht verpflichtet, die entsprechende Steuer abzuziehen, und der in Irland ansässige Aktionäre (und nicht die Gesellschaft) muss die Steuer auf den in Irland abgegebenen Verkauf im Rahmen einer Selbstveranlagung zahlen. Die Gutschrift erfolgt gegen den entsprechenden Steuerabzug im Zusammenhang mit einem steuerpflichtigen Ereignis bei einer eventuellen Veräusserung durch den Aktionär. Darüber hinaus ist eine Rückerstattung nicht in Anspruch genommener Kredite an den Aktionär zurückzuzahlen. Sollte es bei der Rücknahme von Anteilen zu einer überhöhten Zahlung angemessener Steuern aufgrund von Steuern kommen, die auf ein früher als anrechenbar angesehenes Ereignis gezahlt wurden, ist die Gesellschaft bei Wahl nicht verpflichtet, die Rückerstattung im Namen eines massgeblichen Aktionärs zu bearbeiten, sofern der Wert der von nicht befreiten irischen Aktionären gehaltenen Anteile 15 % des Gesamtwertes der Anteile an der Gesellschaft nicht übersteigt. Stattdessen muss der Aktionär eine solche Rückzahlung direkt bei den irischen Steuerbehörden beantragen. Eine unwiderrufliche Wahl der Gesellschaft kann getroffen werden, um die Anteile am 30. Juni oder 31. Dezember unmittelbar vor dem Ende des betreffenden Zeitraums und nicht am Tag des Endes des betreffenden Zeitraums selbst zu bewerten.
Dividenden, die der Gesellschaft aus der Anlage in irische Aktien zufliessen, können der irischen Dividendenquellensteuer zum Normalsatz der Einkommensteuer (derzeit 20 %) unterliegen. Die Gesellschaft kann jedoch gegenüber dem Zahler erklären, dass sie ein Investmentunternehmen ist, das Anspruch auf die Dividenden hat, die die Gesellschaft berechtigen, diese Dividenden ohne Abzug der irischen Quellensteuer zu erhalten.