### STRATEGY FOR USING DERIVATIVES TO ACHIEVE THE INVESTMENT OBJECTIVE
Derivatives of equities, equity indices and baskets of equities or equity indices are used to gain long or short exposure, or hedge exposure, to an issuer, group of issuers, economic sector, country or region, or simply adjust the fund's overall exposure to equity markets. They are also used to pursue relative value strategies, where the fund takes simultaneous long and short positions on equity markets, depending on the country, region, economic sector, issuer or group of issuers.
Currency derivatives are used to gain long or short exposure, hedge exposure to a currency, or simply adjust the fund’s overall exposure to currency risk. They may also be used to pursue relative value strategies, where the fund takes simultaneous long and short positions on foreign exchange markets.
Interest rate derivatives are used to gain long or short exposure, hedge interest rates, or simply adjust the portfolio’s overall modified duration. Interest rate derivatives are also used to pursue relative value strategies, where the fund takes simultaneous long and short positions on different fixed income markets, depending on the country, region or yield curve segment.
Volatility or variance derivatives are used to gain long or short exposure to market volatility, to hedge equity exposure or to adjust the portfolio’s exposure to market volatility or variance. They are also used to pursue relative value strategies, where the fund takes simultaneous long and short positions on market volatility.
Dividend derivatives are used to gain long or short exposure to the dividend of an issuer or group of issuers, or to hedge the dividend risk on an issuer or group of issuers. Dividend risk is the risk that the dividend of a share or equity index is not paid as anticipated by the market. They are also used to pursue relative value strategies, where the fund takes simultaneous long and short positions on equity market dividends.
Overall exposure to derivatives is controlled by combining leverage, calculated as being the sum of nominal amounts without netting or hedging, with the fund’s VaR limit, which must not be more than double the reference indicator’s (cf. section VI. “Overall risk”).
Derivative transactions may be concluded with counterparties selected by the management company in accordance with its “Best Execution/Best Selection” policy and the approval procedure for new counterparties. The latter are major French or international counterparties, such as credit institutions, and collateral is required. It should be noted that these counterparties have no discretionary decision-making powers over the composition or management of the fund's portfolio or over the underlying assets of financial derivative instruments.

Translation (ENDE, 2020-12-31):
### STRATEGIE DES EINSATZES VON DERIVATEN ZUR ERREICHUNG DES ANLAGEZIELS
Derivative Finanzinstrumente auf Aktien, Aktienindizes oder Aktienkörbe oder Körbe von Aktienindizes werden eingesetzt, um an Auf- und Abwärtsentwicklungen zu partizipieren, das Exposure eines Emittenten, einer Gruppe von Emittenten, eines Wirtschaftssektors, eines Landes oder einer geografischen Zone abzusichern oder um das Gesamtexposure des Fonds in den Aktienmärkten anzupassen. Sie werden überdies für die Umsetzung von Relative-Value-Strategien eingesetzt, indem sie je nach Land, geografischer Zone, Wirtschaftssektor, Emittent oder Gruppen von Emittenten gleichzeitig Kauf- und Verkaufsposition auf die Aktienmärkte sind.
Währungsderivate werden eingesetzt, um an Auf- und Abwärtsentwicklungen zu partizipieren, das Exposure einer Währung abzusichern oder um das Gesamtexposure des Fonds im Wechselkursrisiko anzupassen. Sie können überdies für die Umsetzung von Relative-Value-Strategien eingesetzt werden, indem sie gleichzeitig Kauf- und Verkaufsposition auf die Devisenmärkte sind.
Zinsderivate werden eingesetzt, um an Auf- und Abwärtsentwicklungen zu partizipieren, sich gegen Zinsentwicklungen abzusichern oder um die Gesamtduration des Portfolios anzupassen. Zinsderivatkontrakte
werden überdies für die Umsetzung von Relative-Value-Strategien eingesetzt, indem sie je nach Land, geografischer Zone oder Segment der Zinskurve gleichzeitig Kauf- und Verkaufsposition auf verschiedene Zinsmärkte sind.
Volatilitäts- oder Varianzderivate werden eingesetzt, um an Auf- oder Abwärtsentwicklungen der Marktvolatilität zu partizipieren, um das Aktienexposure abzusichern oder um das Exposure des Portfolios gegenüber der Volatilität oder der Varianz der Märkte anzupassen. Sie werden überdies für die Umsetzung von Relative-Value-Strategien eingesetzt, indem sie gleichzeitig Kauf- und Verkaufsposition auf die Volatilität der Märkte sind.
Dividendenderivate werden eingesetzt, um an Auf- und Abwärtsentwicklungen der Dividende eines Emittenten oder einer Gruppe von Emittenten zu partizipieren oder um das Dividendenrisiko eines Emittenten oder einer Gruppe von Emittenten abzusichern. Das Dividendenrisiko ist das Risiko, dass die Dividende einer Aktie oder eines Aktienindex nicht wie vom Markt erwartet ausgezahlt wird. Sie werden überdies für die Umsetzung von Relative-Value-Strategien eingesetzt, indem sie gleichzeitig Kauf- und Verkaufsposition auf Dividenden am Aktienmarkt sind.
Das Gesamtexposure in derivativen Instrumenten wird bestimmt durch die Hebelwirkung, berechnet als Summe der Nominalbeträge ohne Verrechnung und ohne Absicherung, in Verbindung mit dem VaR-Limit des Fonds, das höchstens doppelt so hoch sein darf wie jenes des Referenzindikators (siehe Abschnitt „VI. Gesamtrisiko“).
Die Kontrahenten von Derivaten können von der Verwaltungsgesellschaft gemäß ihrer Politik der „Best Execution/Best Selection“ und dem Zulassungsverfahren für neue Kontrahenten ausgewählt werden. Bei Letzteren handelt es sich um große französische oder internationale Kontrahenten wie beispielsweise Kreditinstitute, die über ausreichende Sicherheiten verfügen. Es wird darauf hingewiesen, dass diese Kontrahenten nicht dazu berechtigt sind, Ermessensentscheidungen hinsichtlich der Zusammensetzung oder Verwaltung des Fondsportfolios und/oder des Basiswerts der derivativen Finanzinstrumente zu treffen.