# Description of Shares
General
Shares in the Company have no par value. The Company issues Shares for each Subfund only in registered form. To the extent that bearer shares were issued earlier, ownership of these bearer Shares is demonstrated by possession of the bearer Shares, together with the associated coupons. Ownership of registered Shares is demonstrated by the entry in the register of registered shareholders. In principle, no physical Share certificates will be issued. A Share acknowledgement is issued, which is sent to the shareholder. Registered Shares are also issued in fractions, which are rounded up or down to three decimal places. In addition, within each Subfund it is possible to issue distributing and accumulating Shares. Distributing Shares entitle the shareholder to a dividend as determined at the general meeting of shareholders. Accumulating Shares do not entitle the shareholder to a dividend. When dividend payments are made, the dividend amounts are deducted from the net asset value of the distributing Shares. The net asset value of the accumulating Shares, on the other hand, remains unchanged.
Each Share grants a right to part of the profits and result of the Subfund in question. Unless the articles of association or the law provide otherwise, each Share entitles its shareholder to a vote, which he/she may exercise at the general meeting of shareholders or at other meetings of the Subfund in question either in person or through a proxy. The Shares do not include rights of priority or subscription rights. Nor are they now or will they in the future be associated with any outstanding options or special rights. The Shares are transferable without restriction unless the Company, in accordance with its articles of association, has restricted ownership of the Shares to specific persons or organisations ("restricted category of purchasers").
Immobilisation of bearer shares
The Luxembourg Law of 28 July 2014 on the mandatory deposit and immobilisation of bearer shares (Immobilisation Law) provides for a new regulation that will apply to physical securities (bearer shares) issued by the management company.
Within the scope of implementing the Immobilisation Law, BIL Banque Internationale à Luxembourg, société anonyme, whose registered office is at 69, route d'Esch, L-2953 Luxembourg, was appointed depository for the safekeeping and registration of bearer shares. The holders of physical securities must deposit these with the depository by 17 February 2016 at the latest and register them under the name and address of the current owner at the time of deposit. Any claims to distributions and associated voting rights attached to bearer shares will be suspended in accordance with the Immobilisation Law and shall only be restored once the bearer shares in question are delivered to a securities deposit account managed by the bank or deposited with the depository stated above.
In accordance with the Immobilisation Law, units not deposited or registered when the prescribed legal deadline has passed shall be valued at the rate valid for 18 February 2016 and the corresponding amount shall be transferred to the Luxembourg Caisse de Consignation. Every shareholder affected can request payment of the amount apportioned to them until expiry of the statutory period of limitation. At the same time, the collected units are deleted.
As of 18 February 2016, the management company will therefore no longer act as a contact for the affected shareholders. Claims for payment of the deposited net asset values can only be made to the Luxembourg Caisse de Consignation.
Share Categories
The Company’s Board of Directors has approved the issue of Share Categories with different minimum subscriptions, dividend policies, fee structures, currencies and other characteristics. The following Share Categories may be issued.
| Share Category | Description |
| --- | --- |
| "A" Shares | distributing |
| "An" Shares | distributing without fees for subscription, redemption and switching |
| "B" Shares | accumulating |
| "Bn" Shares | accumulating without fees for subscription, redemption and switching |
| "C" Shares | accumulating for institutional investors*) |
| "Ca" Shares | distributing for institutional investors*) |
| "Cm" Shares | distributing, on a monthly basis, for certain distributors and institutional investors*) |
| "E" Shares | accumulating for certain distributors*) |
| “Ea” Shares | distributing for certain distributors*) |
| "Em" Shares | distributing, on a monthly basis, for certain distributors*) |
| "G" Shares | accumulating for GAM Group*) |
| "I" Shares**) | accumulating for certain distributors and institutional investors*) |
| "Ia" Shares**) | distributing for certain distributors and institutional investors*) |
| "J" Shares**) | accumulating for certain institutional investors*) |
| "Ja" Shares**) | distributing for certain institutional investors*) |
| “K” Shares | accumulating for certain distributors*) |
| “Ka” Shares | distributing for certain distributors*) |
| “Km” Shares | distributing, on a monthly basis, for certain distributors*) |
| "La" Shares | distributing for certain distributors*) |
| "M" Shares | accumulating for certain distributors and institutional investors*) |
| "Ma" Shares | distributing for certain distributors and institutional investors*) |
| “N" Shares | accumulating for certain distributors*) |
| “Na” Shares | distributing for certain distributors*) |
| “R” Shares | accumulating for certain intermediaries*) |
| “Ra" Shares | distributing for certain intermediaries *) |
| “S" Shares**) | accumulating for certain intermediaries *) |
| “Sa” Shares**) | distributing for certain intermediaries *) |
| "Tm" Shares | distributing, on a monthly basis |
| ”V” Shares | accumulating *) |
| “Va“ Shares | distributing *) |

| Share Category | Description |
| --- | --- |
| “X“ Shares | accumulating for employees of GAM Group and GAM Group companies*) |
| “Xa“ Shares | distributing for employees of GAM Group and GAM Group companies *) |
| "Z" Shares | accumulating for certain institutional investors*) |

*) as defined below
**) The share categories I, Ia, S and Sa of a Subfund may be numbered as 1, 2, 3... and labelled as I1, I2, I3 (...), Ia1, Ia2, Ia3 (...),
J1, J2, J3 (…), Ja1, Ja2, Ja3 (…), 
S1, S2, S3 (...) and Sa1, Sa2, Sa3 (...) (further information about the different share categories issued for each Subfund is available in section "Fees and costs").
"A
N
" and "B
N
" S
HARES 
are issued without fees for subscription, redemption and switching. The price for subscription, redemption and switching of A
N 
and B
N 
S
HARES 
is equivalent to the net asset value.
"C", "C
A
", “C
M
”, “I”, “I
A
”, “J” and “J
A
” S
HARES 
may be purchased exclusively by "institutional investors" subject to a successful application procedure according to Article 174 of the 2010 Law (regarding minimum subscriptions, see the section "Issue of Shares / Application procedure" and "Fees and costs").
For entities incorporated in the EU, the definition of “institutional investors” includes i.e. all eligible counterparties and all clients considered per se to be professionals pursuant to Directive 2014/65/EU on markets in financial instruments (“MIFID- Directive”) who have not requested non-professional treatment.
"E", “E
A
” and “E
M
” S
HARES 
are issued exclusively to Distributors domiciled in Italy, Spain and Taiwan and to other determined Distributors in other distribution markets, provided the Board of Directors of the Company has decided for the latter on a special authorisation for the distribution of the E, E
A 
and E
M 
S
HARES 
(cf. minimum subscription amount in section "Issue of Shares / Application procedure" and "Fees and costs"). All other Distributors are not allowed to acquire E, E
A 
or E
M 
S
HARES
.
"G" S
HARES 
may be purchased exclusively by companies of the GAM Group ("GAM Group") or to UCI(TS)s that are managed or have been launched by the GAM Group and that fulfil the requirements as institutional investor pursuant to Article 174 et seq. of the 2010 Law. No other investors may acquire G S
HARES
. For entities incorporated in the EU, the definition of “institutional investors” includes, inter alia, all eligible counterparties and all clients considered per se to be professionals pursuant to Directive 2014/65/EU on markets in financial instruments (“MIFID- Directive”) who have not requested non-professional treatment.
“K”, “K
A
” and “K
M
” S
HARES 
are issued exclusively to Distributors domiciled in Taiwan and to other specific Distributors in other distribution markets, provided the Board of Directors of the Company has decided for the latter on a special authorisation for the distribution of the “K”, “Ka”, “Km” Shares.
“L
A
” S
HARES 
are issued exclusively to distributors domiciled in Great Britain and to certain other distributors in other distribution markets, provided that the Board of Directors of the Company has decided for the latter on a special authorisation for the distribution of “La“ Shares. No other Distributors are allowed to acquire L
A 
S
HARES
.
“M” and “M
A
” S
HARES 
are available at the sole discretion of the Management Company exclusively for specified distribution companies that comply with the prerequisites as “institutional investor” according to Article 174 et seq. of the 2010 Law. For entities incorporated in the EU, the definition of “institutional investors” includes, inter alia, all eligible counterparties and all clients considered per se to be professionals pursuant to Directive 2014/65/EU on markets in financial instruments (“MIFID- Directive”) who have not requested non-professional treatment.
“N” and “N
A
” S
HARES 
are available at the sole discretion of the Management Company exclusively for specified distribution companies.
“R”, “R
A
”, “S” and “S
A
” S
HARES 
are available for specified intermediaries only, who are not allowed to accept and retain fees, commissions or any monetary or non-monetary benefits (except for minor non-monetary benefits) paid or provided by any third party or a person acting on behalf of a third party, be this (i) due to legal requirements or (ii) due to the fact that they have concluded contractual agreement (e.g. individual discretionary portfolio management or advisory agreements with separate fee arrangements or other agreements) with their customers which exclude such payments..
"V" and "V
A
" S
HARES 
are offered exclusively for a limited period of time. The V and V
A 
S
HARES 
are open for subscription until (i) a period determined by the Management Company has elapsed (such as the initial subscription period) or (ii) the Subfund’s assets have reached the level determined by the Management Company. After this limited period, no more subscriptions are possible unless the Management Company decides otherwise. Shares may be redeemed at any time, as described in the chapter "Redemption of shares". "X" and "X
A
" S
HARES 
are available to all employees of the GAM Group and GAM Group companies.
"Z" S
HARES 
may be purchased exclusively by "institutional investors" according to Article 174 et seq. of the 2010 Law who have signed an asset management or investment advisory agreement with GAM Investment Management (Switzerland) Ltd., Hardstrasse 201, CH-8037 Zurich, Switzerland and who observe the minimum subscription amount (cf. minimum subscription amount in section "Issue of Shares / Application procedure" and "Fees and costs"). In case the contractual basis for holding Z S
HARES 
is no longer given, the Company will automatically switch Z S
HARES 
into Shares of another category which are eligible for the shareholder in question, and all provisions regarding the Shares of such other category (including fees and taxes) shall apply to such Shares. For entities incorporated in the EU, the definition of “institutional investors” includes, inter alia, all eligible counterparties and all clients considered per se to be professionals pursuant to Directive 2014/65/EU on markets in financial instruments (“MIFID- Directive”) who have not requested non-professional treatment.
Where a Share Category is offered in a currency different from that of the Subfund concerned, it must be identified as such. For these additional Share Categories, the Company may, in relation to the Subfund concerned, hedge the Shares in these Share Categories against the currency of the Subfund. Where such currency hedging is applied, the Company may, in relation to the Subfund concerned and exclusively for this Share Category, perform foreign exchange forward transactions, currency futures transactions, currency options transactions and currency swaps, in order to preserve the value of the currency of the Category against the currency of the Subfund. Where such transactions are performed, the effects of this hedging shall be reflected in the net asset value and hence in the performance of the Share Category. Similarly, any costs due to such hedging transactions shall be borne by the Share Category in which they were incurred. Such hedging transactions may be performed regardless of whether the currency of the Share Category rises or falls in relation to the currency of the Subfund. Therefore, where such hedging is carried out, it may protect the shareholder in the corresponding Share Category against a fall in the value of the currency of the Subfund relative to the currency of the Category, though it may also prevent the shareholder from profiting from an increase in the value of the currency of the Subfund.
Shareholders’ attention is drawn to the fact that complete protection cannot be guaranteed. Furthermore, no guarantee can be given that shareholders of the hedged categories will not be exposed to influences of currencies other than the currency of the Share Category concerned.
Notwithstanding the aforementioned provision relating to the exclusive allocation of the transactions to a specific Share Category, hedging transactions for a Share Category of a Subfund may still impair the net asset value of the other Share Categories in the same Subfund. This is due to the fact that there is no legal segregation of liabilities between the assets of different Share Categories.
For all Subfunds it is provided to offer Shares Categories both in the currency of the Subfunds as well as, if differing, in USD, EUR, CHF, GBP, JPY, SEK, SGD, NOK, DKK, ZAR and AUD.
The Board of Directors of the Company may at any time for all Subfunds resolve the issue of new or further Share Categories in a currency different from the currency of the Subfund. The time of the initial issue (and, if applicable, of the initial issue price) of such additional Share Categories can be consulted on www.funds.gam.com.
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Translation (ENDE, 2023-09-21):
# Beschreibung der Anteile
### Allgemein
Anteile der Gesellschaft haben keinen Nennwert. Die Gesellschaft gibt für jeden Subfonds Anteile nur in Namensform aus. Insofern früher Inhaberaktien ausgegeben wurden, ist das Eigentum von diesen Inhaberaktien durch den Besitz der mit den entsprechenden Coupons versehenen Inhaberanteile nachweisbar. Das Eigentum von Namensanteilen ist durch den Eintrag im Namensregister nachweisbar.
Physische Anteilszertifikate werden grundsätzlich nicht ausgegeben. Es wird eine Anteilsbestätigung erstellt, welche dem Aktionär zugeschickt wird. Namensanteile werden auch in Bruchteilen, welche auf drei Stellen hinter dem Komma auf- oder abgerundet werden, ausgegeben. Auch ist innerhalb jedes Subfonds die Ausgabe von ausschüttenden und thesaurierenden Anteilen erlaubt. Ausschüttende Anteile berechtigen den Aktionär zu einer Dividende, wie sie anlässlich der Generalversammlung der Aktionäre festgesetzt wird. Thesaurierende Anteile berechtigen den Aktionär nicht zu einer Dividende. Bei der Ausschüttung gehen die Dividendenbeträge vom Nettoinventarwert der ausschüttenden Anteile weg. Demgegenüber bleibt der Nettoinventarwert der nicht ausschüttenden Anteile unverändert.
Jeder Anteil beinhaltet das Recht zur Teilhabe am Gewinn und Ergebnis des jeweiligen Subfonds. Soweit nicht in der Satzung oder im Gesetz anderweitig bestimmt, berechtigt jeder Anteil den Aktionär zu einer Stimme, die er an der Generalversammlung sowie an sonstigen Versammlungen des jeweiligen Subfonds persönlich oder vertreten durch einen Bevollmächtigten ausüben kann. Die Anteile gewähren keine Vorzugs- oder Bezugsrechte. Auch sind sie weder derzeit noch in der Zukunft mit irgendwelchen ausstehenden Optionen oder speziellen Rechten verbunden. Die Anteile sind frei übertragbar, es sei denn, die Gesellschaft beschränke in Übereinstimmung mit ihrer Satzung das Eigentum der Anteile auf bestimmte Personen („begrenzter Erwerberkreis“).

### Immobilisierung von Inhaberaktien
Das Gesetz vom 28. Juli 2014 über die verpflichtete Hinterlegung und Immobilisierung von Inhaberaktien („Immobilisierungs Gesetz“) sieht eine neue Regelung der von der Verwaltungsgesellschaft begebenen effektiven Stücken (Inhaberaktien) vor.
Im Rahmen der Umsetzung des Immobilisierungs Gesetzes wurde die BIL Banque Internationale à Luxembourg, société anonyme, mit Sitz 69, route d'Esch, L-2953 Luxemburg als Verwahrstelle für die Verwahrung und Registrierung von Inhaberaktien bestellt. Die Inhaber von effektiven Stücken müssen dort bis spätestens 17. Februar 2016 diese effektiven Stücke hinterlegen und mit Name und Adresse des zum Hinterlegungszeitpunkt aktuellen Eigentümers registrieren lassen. Etwaige aus der Inhaberaktie resultierenden Ansprüche auf Ausschüttungen sowie entsprechenden Stimmrechte werden gemäss den Bestimmungen des Immobilisierungs
Gesetzes ausgesetzt und leben erst durch eine Einlieferung der betreffenden Inhaberaktien in ein bei der Bank geführtes Wertpapierdepot bzw. durch die Hinterlegung bei der oben genannten Verwahrstelle wieder auf.
Nach Ablauf der vorbeschriebenen gesetzlichen Frist müssen gemäß dem Immobilisierungs Gesetz nicht hinterlegte und registrierte Anteile zum Kurs vom 18. Februar 2016 bewertet und die entsprechenden Beträge an die luxemburgische ‘Caisse de consignation‘ überwiesen werden. Von dort kann jeder betroffene Aktionär bis zum Ablauf der gesetzlichen Verjährungsfrist die Auszahlung des auf ihn entfallenden Betrages verlangen. Parallel erfolgt eine Löschung der eingezogenen Anteile.
Die Verwaltungsgesellschaft fungiert mithin ab dem 18. Februar 2016 nicht mehr als Ansprechpartner der betroffenen Aktionäre; Ansprüche auf Auszahlung des hinterlegten Anteilwertes können ausschließlich bei der ‘Caisse de consignation‘ geltend gemacht werden.

### Anteilskategorien
Der Verwaltungsrat der Gesellschaft hat die Ausgabe von Anteilskategorien mit unterschiedlichen Mindestzeichnungen, Ausschüttungsmodalitäten, Gebührenstrukturen, Währungen und weiteren Merkmalen beschlossen. Es können folgende Anteilskategorien ausgegeben werden:
| Anteilskategorie | Beschreibung |
| --- | --- |
| Anteile „A“ | ausschüttend |
| Anteile „An“ | ausschüttend ohne Ausgabe-, Rücknahme und Umtauschgebühr |
| Anteile „B“ | thesaurierend |
| Anteile „Bn“ | thesaurierend ohne Ausgabe-, Rücknahme und Umtauschgebühr |
| Anteile „C“ | thesaurierend für institutionelle Investoren*) |
| Anteile „Ca“ | ausschüttend für institutionelle Investoren*) |
| Anteile „Cm“ | monatlich ausschüttend für bestimmte Vertriebsstellen und institutionelle Investoren*) |
| Anteile „E“ | thesaurierend für bestimmte Vertriebsstellen*) |
| Anteile „Ea“ | ausschüttend für bestimmte Vertriebsstellen*) |
| Anteile „Em“ | monatlich ausschüttend für bestimmte Vertriebsstellen*) |
| Anteile „G“ | thesaurierend für GAM Gruppe*) |
| Anteile „I“**) | thesaurierend für bestimmte Vertriebsstellen und institutionelle Investoren*) |
| Anteile „Ia“**) | ausschüttend für bestimmte Vertriebsstellen und institutionelle Investoren*) |
| Anteile „J“**) | thesaurierend für bestimmte institutionelle Investoren*) |
| Anteile „Ja“**) | ausschüttend für bestimmte institutionelle Investoren*) |
| Anteile „K“ | thesaurierend für bestimmte Vertriebsstellen*) |
| Anteile „Ka“ | ausschüttend für bestimmte Vertriebsstellen*) |
| Anteile „Km“ | monatlich ausschüttend für bestimmte Vertriebsstellen*) |
| Anteile „La“ | ausschüttend für bestimmte Vertriebsstellen*) |
| Anteile „M“ | thesaurierend für bestimmte Vertriebsstellen und institutionelle Investoren*) |
| Anteile „Ma“ | ausschüttend für bestimmte Vertriebsstellen und institutionelle Investoren*) |
| Anteile „N“ | thesaurierend für bestimmte Vertriebsstellen*) |
| Anteile „Na“ | ausschüttend für bestimmte Vertriebsstellen*) |
| Anteile „R“ | thesaurierend für bestimmte Intermediäre*) |
| Anteile „Ra“ | ausschüttend für bestimmte Intermediäre*) |
| Anteile „S“**) | thesaurierend für bestimmte Intermediäre*) |
| Anteile „Sa“**) | ausschüttend für bestimmte Intermediäre*) |

| Anteilskategorie | Beschreibung |
| --- | --- |
| Anteile „Tm“ | monatlich ausschüttend |
| Anteile „V“ | thesaurierend*) |
| Anteile „Va“ | ausschüttend*) |
| Anteile „X“ | thesaurierend für Mitarbeiter der GAM Gruppe und GAM Gruppengesellschaften*) |
| Anteile „Xa“ | ausschüttend für Mitarbeiter der GAM Gruppe und GAM Gruppengesellschaften*) |
| Anteile „Z“ | thesaurierend für bestimmte institutionelle Investoren*) |

*) wie nachfolgend definiert
**) Die Anteilskategorien I, Ia, S und Sa eines Subfonds können mit 1, 2, 3…nummeriert und als I1, I2, I3 (…), Ia1, Ia2, Ia3 (…), J1, J2, J3 (…), Ja1, Ja2, Ja3 (…), S1, S2, S3 (…) und Sa1, Sa2, Sa3 (…) bezeichnet werden (weitere Informationen zu den verschiedenen Anteilskategorien, die in Bezug auf jeden Subfonds angeboten werden, können aus Kapitel „Gebühren und Kosten“ entnommen werden).
Anteile „An“ und „Bn“ werden ohne Ausgabe-, Rücknahme und Umtauschgebühr ausgegeben. Der Ausgabe-, Rücknahme- und Umtauschpreis bei der Anteilskategorie „An“ und „Bn“ entspricht dem Nettoinventarwert.
Anteile „C“, „Ca“, „Cm“, „I“, „Ia“, „J“ und „Ja“ dürfen vorbehaltlich eines erfolgreichen Antragsverfahrens nur durch „institutionelle Investoren“ im Sinne von Artikel 174 ff des Gesetzes von 2010 erworben werden (vgl. zu Mindestzeichnung Kapitel „Ausgabe der Anteile / Antragsverfahren“ und „Gebühren und Kosten“).
Für in der EU inkorporierte Rechtssubjekte umfasst die Definition des „Institutionellen Investors“ u.a. alle geeigneten Gegenparteien und alle Kunden, die per se als professionelle Kunden angesehen werden im Sinne der Richtlinie 2014/65/EU über Märkte für Finanzinstrumente („MIFID“), die nicht eine Behandlung als nichtprofessioneller Kunde beantragt haben.
Anteile „E“, „Ea“ und „Em“ werden ausschliesslich an Vertriebsstellen mit Domizil in Italien, Spanien und Taiwan sowie an bestimmte weitere Vertriebsstellen in anderen Vertriebsmärkten ausgegeben, sofern der Verwaltungsrat der Gesellschaft für Letztere eine besondere Ermächtigung zum Vertrieb der E-, Ea- und Em-Anteile beschlossen hat (vgl. Mindestzeichnung Kapitel „Ausgabe der Anteile / Antragsverfahren“ und „Gebühren und Kosten“). Andere Vertriebsstellen dürfen keine E- ,Ea- bzw. Em-Anteile erwerben.
Anteile „G“ dürfen ausschliesslich durch Unternehmen der GAM Gruppe („GAM Gruppe“) bzw. an OGA(W), die von der GAM-Gruppe verwaltet oder aufgelegt werden und die jeweils die Voraussetzungen als institutioneller Investor im Sinne von Artikel 174ff des Gesetzes von 2010 erfüllen, erworben werden. Andere Investoren dürfen keine G-Anteile erwerben.
Für in der EU inkorporierte Rechtssubjekte umfasst die Definition des „Institutionellen Investors“ u.a alle geeigneten Gegenparteien und alle Kunden, die per se als professionelle Kunden angesehen werden im Sinne der Richtlinie 2014/65/EU über Märkte für Finanzinstrumente („MIFID“), die nicht eine Behandlung als nichtprofessioneller Kunde beantragt haben.
Anteile „K, „Ka“ und „Km“ werden ausschliesslich an Vertriebsstellen mit Domizil in Taiwan sowie an bestimmte weitere Vertriebsstellen in anderen Vertriebsmärkten ausgegeben, sofern der Verwaltungsrat der Gesellschaft für Letztere eine besondere Ermächtigung zum Vertrieb der K, Ka und Km-Anteile beschlossen hat. Andere Vertriebsstellen dürfen keine K, Ka und Km-Anteile erwerben.
Anteile „La“ werden ausschliesslich an Vertriebsstellen mit Domizil in Grossbritannien sowie an bestimmte weitere Vertriebsstellen in anderen Vertriebsmärkten ausgegeben, sofern der Verwaltungsrat der Gesellschaft für Letztere eine besondere Ermächtigung zum Vertrieb der La-Anteile beschlossen hat. Andere Vertriebsstellen dürfen keine La-Anteile erwerben.
Anteile „M“ und „Ma“ sind nach alleinigem Ermessen der Verwaltungsgesellschaft nur für bestimmte Vertriebsgesellschaften verfügbar, die die Voraussetzungen eines „institutionellen Investors“ im Sinne von Artikel 174ff des Gesetzes von 2010 erfüllen.
Für in der EU inkorporierte Rechtssubjekte umfasst die Definition des „Institutionellen Investors“ u.a. alle geeigneten Gegenparteien und alle Kunden, die per se als professionelle Kunden angesehen werden im Sinne der Richtlinie 2014/65/EU über Märkte für Finanzinstrumente („MIFID“), die nicht eine Behandlung als nichtprofessioneller Kunde beantragt haben.
Anteile „N“ und „Na“ sind nach alleinigem Ermessen der Verwaltungsgesellschaft nur für bestimmte Vertriebsgesellschaften verfügbar.
Anteile „R“, „Ra“, „S“ und „Sa“ sind nur für bestimmte Intermediäre verfügbar, denen es nicht gestattet ist, Gebühren, Provisionen oder andere monetäre oder nichtmonetäre Vorteile (mit Ausnahme kleinerer nichtmonetärer Vorteile) einer dritten Partei oder einer Person, die im Namen einer dritten Partei handelt, anzunehmen und zu behalten, sei dies (i) aufgrund gesetzlicher Vorschriften oder (ii) aufgrund dessen, dass sie mit ihren Kunden vertragliche Vereinbarungen (z.B. individuelle diskretionäre Vermögensverwaltungs- oder Anlageberatungsmandate mit separaten Gebührenvereinbarungen oder andere Vereinbarungen) abgeschlossen haben, die solche Zahlungen ausschliessen.
Anteile „V“ und „Va“ werden ausschliesslich während eines zeitlich befristeten Zeitraums angeboten. Die V- und Va-Anteile sind für Zeichnungen offen, bis (i) ein von der Verwaltungsgesellschaft festgelegter Zeitraum vergangen ist (wie z.B. Erstzeichnungsfrist) oder (ii) das Subfondsvermögen die von der Verwaltungsgesellschaft festgelegte Höhe erreicht hat. Nach Ablauf dieses befristeten Zeitraums sind keine Zeichnungen mehr möglich, es sei denn die Verwaltungsgesellschaft beschließt etwas anderes. Eine Rücknahme der Anteile ist jederzeit durchführbar, wie in dem Kapitel „Rücknahme der Anteile“ beschrieben.
Anteile „X“ und „Xa“ stehen allen Mitarbeitern der GAM Gruppe und GAM Gruppengesellschaften zur Verfügung.
Anteile „Z“ dürfen ausschliesslich durch „institutionelle Investoren“ im Sinne von Artikel 174ff des Gesetzes von 2010 erworben werden, die einen Vermögensverwaltungs- oder Anlageberatungsvertrag mit der GAM Investment Management (Switzerland) AG, Hardstrasse 201, CH-8037 Zürich, Schweiz, unterzeichnet haben und den Mindestzeichnungsbetrag (vgl. Mindestzeichnung Kapitel „Ausgabe der Anteile / Antragsverfahren“ und „Gebühren und Kosten“) einhalten. Entfällt die vertragliche Grundlage für das Halten von Z-Anteilen, so wird die Gesellschaft die Z-Anteile automatisch in für den betroffenen Investor zulässige Anteile einer anderen Anteilskategorie umwandeln, und alle für Anteile dieser anderen Anteilskategorie geltenden Bestimmungen (einschliesslich Gebühren und Steuern) finden auf diese Anteile Anwendung.
Für in der EU inkorporierte Rechtssubjekte umfasst die Definition des „Institutionellen Investors“ u.a. alle geeigneten Gegenparteien und alle Kunden, die per se als professionelle Kunden angesehen werden im Sinne der Richtlinie 2014/65/EU über Märkte für Finanzinstrumente („MIFID“), die nicht eine Behandlung als nichtprofessioneller Kunde beantragt haben.
Wenn eine Anteilskategorie in einer anderen als der Rechnungswährung des jeweiligen Subfonds angeboten wird, so wird diese als solche kenntlich gemacht. Bei diesen zusätzlichen Anteilskategorien hat die Gesellschaft bezüglich des jeweiligen Subfonds die Möglichkeit, die Anteile dieser Anteilskategorien gegenüber der Rechnungswährung des Subfonds abzusichern. Wenn eine solche Absicherung vorgenommen wird, kann die Gesellschaft bezüglich des jeweiligen Subfonds ausschliesslich für diese Anteilskategorie Devisentermingeschäfte, Währungs-Futures, Währungsoptionsgeschäfte und Währungsswaps abschliessen, um den Wert der Referenzwährung gegen die Rechnungswährung zu erhalten. Wenn solche Geschäfte abgeschlossen werden, werden sich die Auswirkungen dieser Absicherung im Nettoinventarwert widerspiegeln und dementsprechend in der Wertentwicklung der Anteilskategorie. Ebenso werden auch jegliche Kosten, die durch solche Absicherungsgeschäfte entstehen, von der Anteilskategorie getragen, in der sie angefallen sind. Diese Absicherungsgeschäfte können unabhängig davon abgeschlossen werden, ob der Wert der Referenzwährung im Vergleich zur entsprechenden Rechnungswährung steigt oder fällt. Deshalb kann, wenn eine solche Absicherung vorgenommen wird, diese den Aktionär in der entsprechenden Anteilskategorie gegen einen Wertabfall der Rechnungswährung gegenüber der Referenzwährung schützen, sie kann aber auch verhindern, dass der Aktionär von einer Wertsteigerung der Rechnungswährung profitiert.
Aktionäre werden darauf hingewiesen, dass eine vollständige Absicherung nicht garantiert werden kann. Ferner kann keine Garantie gegeben werden, dass die Aktionäre der währungsabgesicherten Anteilskategorien nicht Einflüssen anderer Währungen als der Währung der betreffenden Anteilskategorie ausgesetzt sind.
Trotz der Regelung des vorstehenden Abschnittes betreffend die ausschliessliche Zuordnung der getätigten Geschäfte zu einer bestimmten Anteilskategorie kann nicht ausgeschlossen werden, dass Absicherungsgeschäfte für eine Anteilskategorie eines Subfonds den Nettoinventarwert der übrigen Anteilskategorien desselben Subfonds negativ beeinflussen, da kein gesetzlicher Haftungsausschluss für Verbindlichkeiten zwischen den einzelnen Anteilskategorien besteht.
Bezüglich aller Subfonds ist vorgesehen, Anteilskategorien sowohl in deren Rechnungswährung als auch – sofern abweichend - in USD, EUR, CHF, GBP, JPY, SEK, SGD, NOK, DKK, ZAR und AUD anzubieten.
Der Verwaltungsrat der Gesellschaft kann jederzeit für sämtliche Subfonds die Ausgabe von neuen oder von weiteren Anteilskategorien in einer anderen Währung als der Rechnungswährung beschliessen. Der Zeitpunkt der Erstausgabe (und ggf. des Erstausgabepreises) solcher zusätzlichen Anteilskategorien ist jeweils auf www.funds.gam.com ersichtlich.
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