### USE OF CURRENCY FORWARDS AND FUTURES
A Fund may be permitted to invest in securities denominated in a currency other than the Base Currency of the Fund and may seek to hedge its investments against currency fluctuations which are adverse to the Base Currency of the relevant Fund by entering into hedging arrangements.
Subject to the restrictions imposed on the use of FDI described above and by the UCITS Regulations, each Fund may enter into various currency transactions, i.e., forward foreign currency contracts or foreign currency exchange to protect against uncertainty in future exchange rates or to alter the exposure characteristics of transferable securities held by the Fund. Performance may be strongly influenced by movements in FX rates because currency positions held by the relevant Fund may not correspond with the securities positions held.
Forward foreign currency contracts are agreements to exchange one currency for another - for example, to exchange a certain amount of Sterling for a certain amount of Euro - at a future date. The date (which may be any agreed-upon fixed number of days in the future), the amount of currency to be exchanged and the price at which the exchange will take place are negotiated and fixed for the term of the contract at the time that the contract is entered into. Under the UCITS Regulations, uncovered positions in currency derivatives are not permitted however the Company may invest in currency derivative instruments for investment and efficient portfolio management purposes which are covered by liquid financial instruments. Any such currency transactions must be used in accordance with the investment objective and policies of the Fund.
A Fund may "cross-hedge" one foreign currency exposure by selling a related foreign currency into the Base Currency of that Fund. Also, in emerging or developing markets, local currencies are often expressed as a basket of major market currencies such as the U.S. Dollar, Euro or Japanese Yen. A Fund may hedge out the exposure to currencies other than its Base Currency in the basket by selling a weighted average of those currencies forward into the Base Currency. The use of any currency forwards and/or futures, including details of their impact on the risk profile of that Fund, will be disclosed in full in the Relevant Supplement.
Transactions in futures involve the obligation to make, or to take, delivery of the underlying asset of the contract at a future date, or in some cases to settle the position with cash. Futures contracts may be sold on condition that either the security which is the subject of the contract remains at all times in the ownership of the Company for the account of the relevant Fund, or on condition that all of the assets of the relevant Fund or a proportion, which may not be less in value than the exercise value of the futures contract sold, can reasonably be expected to behave in terms of price movement, in the same manner as the futures contract. Futures contracts may be purchased on condition that the exercise value of the contract is at all times held by the Company for the account of the relevant Fund, in liquid assets or readily marketable securities. However, a Fund which invests directly in both fixed income and equity markets may purchase futures contracts on condition that the aggregate net exposure of the Fund is not greater than that which would be achieved through direct investment of all of the Fund’s assets in the underlying securities. In such cases the Fund must clearly provide for such an active asset allocation strategy in its investment objectives.
As detailed in the sub-section entitled "Description of Classes", any such hedging will endeavour to hedge no less than 95% of the portion of the Net Asset Value of the relevant Class which is to be hedged against currency risk. Due to matters outside the control of the Company, currency exposure may be over or under hedged but over hedged positions will not be permitted to exceed 105% of the Net Asset Value of
the relevant Class. Hedged positions will be kept under review on an ongoing basis, at least at the same valuation frequency of the Fund, to ensure that over hedged or under hedged positions do not exceed/fall short of the permitted levels disclosed above. Such review will incorporate a procedure to rebalance the hedging arrangements on a regular basis to ensure that any such position stays within the permitted position levels disclosed above and is not carried forward from month to month.
Any currency forwards and futures used to implement such strategies with respect to one or more Classes shall be assets/liabilities of a Fund as a whole but will be attributable to the relevant Class(es) and the gains/losses on and the costs of the relevant financial instruments will accrue solely to the relevant Class. Given that there is no segregation of liability between Classes, there is a risk that, under certain circumstances, currency hedging transactions in relation to Classes which have "hedged" or "ir- hedged" in their name could result in liabilities which might affect the Net Asset Value of other Classes of the relevant Fund. Where a Class is to be hedged this will be disclosed in the Supplement for the relevant Fund in which such Class is issued. Any currency exposure of a Class may not be combined with or offset against that of any other Class of a Fund. The currency exposure of the assets attributable to a Class may not be allocated to other Classes.

Translation (ENDE, 2022-07-08):
## NUTZUNG VON DEVISENTERMINGESCHÄFTEN UND FUTURES
Ein Fonds darf möglicherweise in Wertpapiere investieren, die auf andere Währungen als die Basiswährung lauten, und sichert ggf. seine Anlagen gegen Währungsschwankungen, die sich ungünstig auf die Basiswährung des Fonds auswirken können, durch Sicherungsgeschäfte ab.
Jeder Fonds kann vorbehaltlich der in diesem Prospekt und durch die OGAW-Richtlinien beschriebenen Beschränkungen, die für die Verwendung von DFI auferlegt wurden, verschiedene Devisengeschäfte tätigen, z. B. Devisentermingeschäfte oder Währungsswaps, um sich gegen Unsicherheiten zukünftiger Devisenkurse abzusichern oder die Risikomerkmale der übertragbaren Wertpapiere im Bestand des Fonds zu ändern. Die Wertentwicklung kann durch Wechselkursschwankungen stark beeinflusst werden, da die von dem betreffenden Fonds gehaltenen Währungspositionen unter Umständen nicht mit den gehaltenen Wertpapierpositionen übereinstimmen.
Devisentermingeschäfte sind Vereinbarungen über den Austausch zweier Währungen – z. B. den Austausch eines bestimmten Betrags in Pfund Sterling gegen einen bestimmten Euro-Betrag – zu einem späteren Zeitpunkt. Dieser Zeitpunkt (bei dem es sich um eine vereinbarte feste Anzahl von Tagen in der Zukunft handeln kann), der Betrag der auszutauschenden Währung und der Preis, zu dem der Austausch erfolgen wird, werden beim Abschluss des Vertrags ausgehandelt und für die Laufzeit des Vertrags festgelegt. Gemäß den OGAW-Richtlinien sind ungedeckte Währungsderivatpositionen nicht
zulässig. Die Gesellschaft darf jedoch zu Anlagezwecken und zur effizienten Portfolioverwaltung in Währungsderivate investieren, die durch liquide Finanzinstrumente gedeckt sind. Diese Devisengeschäfte müssen gemäß dem Anlageziel und der Anlagepolitik des Fonds getätigt werden.
Ein Fonds kann ein Devisenengagement mit einem „Cross-Hedge“ absichern, indem er eine verwandte Devise gegen die Basiswährung dieses Fonds verkauft. In Schwellen- oder Entwicklungsländern werden die örtlichen Währungen außerdem häufig als ein Korb bedeutender Marktwährungen, wie z. B. US- Dollar, Euro oder Yen, ausgedrückt. Ein Fonds kann sein Engagement in anderen Währungen als seiner Basiswährung in dem Korb absichern, indem er einen gewichteten Durchschnitt dieser Währungen im Rahmen eines Termingeschäfts gegen die Basiswährung verkauft. Die Verwendung von Devisentermingeschäften und/oder Futures und deren Einfluss auf das Risikoprofil des betreffenden Fonds werden ausführlich in der relevanten Ergänzung beschrieben.
Bei Transaktionen mit Futures entsteht die Verpflichtung zur Lieferung oder zur Abnahme der im Vertrag festgelegten Vermögenswerte zu einem festen Zeitpunkt in der Zukunft und in einigen Fällen muss der Vertrag mit Barmitteln erfüllt werden. Futures-Kontrakte können unter der Bedingung veräußert werden, dass entweder das Wertpapier, welches Gegenstand des Kontraktes ist, jederzeit im Eigentum der Gesellschaft, die für den betreffenden Fonds handelt, verbleibt oder dass bei allen oder Teilen der Vermögenswerte des entsprechenden Fonds, welche wertmäßig mindestens den Ausübungspreis der veräußerten Futures-Kontrakte betragen, mutmaßlich die gleiche Preisentwicklung erwartet werden darf, wie beim Futures-Kontrakt. Futures-Kontrakte können unter der Bedingung erworben werden, dass der Ausübungswert des Kontraktes jederzeit durch die Gesellschaft, die für den betreffenden Fonds handelt, in liquide Mittel oder marktgängige, leicht realisierbare Wertpapiere, gehalten wird. Ein Fonds, der jedoch direkt in festverzinsliche Wertpapiere und in Aktien investiert, kauft ggf. Futures-Kontrakte unter der Bedingung, dass das Gesamtnettorisiko des Fonds nicht höher ist als bei der direkten Anlage des gesamten Fonds-Vermögens in den zugrunde liegenden Basiswert. Diese Strategie der aktiven Vermögensallokation muss klar in den Anlagenzielen des Fonds definiert sein.
Wie im Unterabschnitt „Beschreibung der Klassen“ näher ausgeführt, wird mit einer solchen Absicherung angestrebt, mindestens 95% des Nettoinventarwerts der jeweiligen Aktienklasse abzusichern, die gegen das Währungsrisiko abzusichern ist. Aufgrund von Umständen, die außerhalb der Kontrolle der Gesellschaft liegen, kann das Währungsengagement über- oder untersichert sein, jedoch dürfen übersicherte Positionen 105% des Nettoinventarwerts der betreffenden Klasse nicht übersteigen. Abgesicherte Positionen werden fortlaufend und mindestens in den selben Bewertungsintervallen des Fonds überprüft, um sicherzustellen, dass übersicherte oder untersicherte Positionen nicht die oben angegebenen zulässigen Grenzen über- bzw. unterschreiten. Eine solche Überprüfung beinhaltet ein Verfahren, mit dem die Absicherungsvereinbarungen regelmäßig wieder ins Gleichgewicht gebracht werden, um sicherzustellen, dass jede derartige Position innerhalb der oben angegebenen Grenzwerte für die Positionen bleibt und nicht von Monat zu Monat vorgetragen wird.
Devisentermingeschäfte und Währungs-Futures, die für eine oder mehrere Klassen zur Umsetzung solcher Strategien verwendet werden, sollen Vermögenswerte bzw. Verbindlichkeiten eines Fonds in seiner Gesamtheit sein, die jedoch der bzw. den betreffenden Aktienklasse(n) zuzurechnen sind, und die Gewinne/Verluste und die Kosten der betreffenden Finanzinstrumente fallen ausschließlich der betreffenden Klasse an. Da es keine Haftungstrennung zwischen den Klassen gibt, besteht das Risiko, dass Währungssicherungsgeschäfte in Bezug auf Klassen, die die Bezeichnung „hedged“ oder „ir- hedged“ in ihrem Namen führen, unter bestimmten Umständen zu Verbindlichkeiten führen könnten, die Auswirkungen auf den Nettoinventarwert anderer Klassen des betreffenden Fonds haben könnten. Wenn eine Klasse abzusichern ist, wird dies in der Ergänzung für den Fonds angegeben, in dem die betreffende Klasse besteht. Das Währungsrisiko einer Klasse darf nicht mit dem einer anderen Klasse des Fonds verbunden oder dagegen aufgerechnet werden. Das Währungsengagement der einer Klasse zurechenbaren Vermögenswerte darf nicht anderen Klassen zugewiesen werden.