# NOTE 3 – INVESTMENT ADVISORY FEES, MANAGEMENT COMPANY FEES, DIRECTOR FEES, AND OTHER TRANSACTIONS WITH AFFILIATES
Advisory fees are paid monthly to Davis Advisors, the Fund’s investment adviser (“Investment Adviser”), at the annual rate of 1.50% of the average daily net assets of Class A shares and 0.55% of the average daily net assets of Class I shares of Davis Value Fund and Davis Global Fund. The Investment Adviser has agreed to reimburse each sub-fund’s expenses, excluding transaction fees, to the extent necessary to cap the total annual operating expenses (Class A shares, 2.50%; Class I shares, 1.10%). During the year ended 31 July 2020, such reimbursements for Class I shares of Davis Global Fund amounted to
$1,480.
Management company fees are paid monthly to FundRock Management Company S.A. (“FundRock”), the Fund’s management company (the “Management Company”). The annual rate for Davis Value Fund and Davis Global Fund is 0.04% of the first EUR 250 million of combined net assets on the last business day of each month, 0.03% of the next EUR 250 million, and 0.025% of net assets in excess of EUR 500 million. Management Company fees paid during the year ended 31 July 2020 approximated 0.038% of combined net assets. A minimum monthly fee of EUR 3,500 will apply if the total basis point fee for Davis Value Fund and Davis Global Fund does not reach the minimum fee applicable.
A director receives a fixed fee which does not include any variable remuneration dependent upon the performance of the Fund.
A certain director of the Fund is also an officer of the Investment Adviser.

Translation (ENDE, 2020-07-31):
# ERLÄUTERUNG 3 – ANLAGEBERATERPROVISION, GEBÜHREN DER VERWALTUNGSGESELLSCHAFT, DIREKTORENGEBÜHREN UND SONSTIGE GESCHÄFTE MIT VERBUNDENEN UNTERNEHMEN
Beratungsgebühren werden monatlich an Davis Advisors, den Anlageberater („Anlageberater“) der Teilfonds gezahlt, und zwar zu einer Jahresrate von 1,50% des durchschnittlichen täglichen Nettoinventarwertes der Anteile der Klasse A, sowie zu einer Jahresrate von 0,55% des durchschnittlichen täglichen Nettoinventarwertes der Anteile der Klasse I des Davis Value Fund und des Davis Global Fund. Der Anlageberater hat sich bereit erklärt, die Kosten eines jeden Teilfonds zurückzuerstatten, soweit dies erforderlich ist, um die jährlichen Gesamtbetriebskosten nach oben zu begrenzen (dies sind 2,50% für Anteile der Klasse A und 1,10% für Anteile der Klasse I). Für das zum 31. Juli 2020 abgeschlossenen Geschäftsjahr beliefen sich diese Rückerstattungen auf USD 1.480 für Anteile der Klasse I des Davis Global Fund.
Die Verwaltungsgebühren werden monatlich an FundRock Management Company S.A. („FundRock“), die Verwaltungsgesellschaft des Fonds („Verwaltungsgesellschaft“), abgeführt. Die Jahresrate für den Davis Value Fund und den Davis Global Fund beträgt 0,04% der ersten 250 Millionen Euro an aggregiertem Nettovermögens am letzten Geschäftstag eines jeden Monats; 0,03% der nächsten 250 Millionen Euro, und 0,025% des Nettovermögens über 500 Millionen Euro hinaus. Die während dem zum 31. Juli 2020 abgeschlossenen Jahr gezahlten Gebühren der Verwaltungsgesellschaft beliefen sich auf annähernd 0,038% des aggregierten Nettovermögens. Eine monatliche Mindestgebühr von 3.500 EUR wird erhoben, wenn die gesamte Basispunktgebühr für den Davis Value Fund und den Davis Global Fund die geltende Mindestgebühr nicht erreicht.
Ein Direktor erhält eine Festgebühr, die keine variable, von der Fondsperformance abhängige Vergütung enthält. Ein bestimmtes Verwaltungsratsmitglied des Fonds ist auch ein leitender Angestellter des Anlageberaters.