## ESG integration:
- The Sub-Fund invests in securities of corporate issuers that pass the minimum “Minimum Standards Framework” (“MSF”) score (set at 2.4 out of 5; on a scale from 1 to 5, with 1 being the worst and 5 being the best score), which is based on the Investment Manager’s proprietary methodology. This score is sec- tor-specific and supports a rigorous assessment of companies on their most material ESG issues, in terms of impact on future cash flows. These issues are translated into ca. 20-35 sustainability indicators (de- pending on the sector) and performance thresholds are predefined for each of these indicators. The En- vironment, Social and Governance pillars are weighted according to the relevance for each industry sec- tor. In order to qualify for investment, the company must achieve an overall minimum score. By doing so, the Investment Manager seeks to identify and exclude companies that are worst prepared to meet and manage idiosyncratic shocks to which their sector is uniquely exposed or whose operational practices or products pose too great a risk to society or the environment.
- The Sub-Fund does not invest in securities of corporate issuers that have a “Fail Score”. An issuer will be given a “Fail Score” by the Investment Manager when it fails the assessment on any of the sustainability indicators even if the issuer would otherwise attain a pass MSF mark.
- The Sub-Fund also does not invest in securities of corporate issuers that have an “F-Score” score. An issuer may also be given to existing holdings where a critical ESG event occurs. The Investment Manager has developed an “F-Score” framework to provide a clear decision tree to assess the real-world and business impact of incidents against evidence-based criteria. The Investment Manager has established hard rules for whether the finding leads to divestment or engagement. Companies that have an “F-score” are not eligible for investing and must be divested from. Thereby, there are hard redlines preventing investment in companies that have highly negative impact on society or the environment even where the business case is unaffected.

Translation (ENDE, 2023-02-01):
#### ESG-Integration:
- Der Teilfonds investiert in Wertpapiere von Unternehmensemittenten, die die Mindestbewertung des «Mi- nimum Standards Framework» («MSF») erfüllen (festgelegt auf 2,4 von 5 auf einer Skala von 1 bis 5, wobei 1 die schlechteste und 5 die beste Bewertung ist), die auf der proprietären Methodik des Anlage- verwalters basiert. Dieser Score ist sektorspezifisch und unterstützt eine strenge Bewertung der Unter- nehmen hinsichtlich ihrer wichtigsten ESG-Themen in Bezug auf die Auswirkungen auf zukünftige Cash- flows. Diese Themen werden in ca. 20-35 Nachhaltigkeitsindikatoren (je nach Sektor) übersetzt und für jeden dieser Indikatoren werden Leistungsschwellen festgelegt. Screening: Die Bereiche Umwelt, Sozia- les und Unternehmensführung werden je nach Relevanz für die einzelnen Branchen gewichtet. Um sich für eine Investition zu qualifizieren, muss das Unternehmen eine Gesamtmindestpunktzahl erreichen. Auf diese Weise versucht der Anlageverwalter, Unternehmen zu identifizieren und auszuschliessen, die am schlechtesten auf die Bewältigung spezifischer Schocks vorbereitet sind, denen ihr Sektor in einzigartiger Weise ausgesetzt ist, oder deren Geschäftspraktiken oder Produkte ein zu grosses Risiko für die Gesell- schaft oder die Umwelt darstellen.
- Der Teilfonds investiert nicht in Wertpapiere von Unternehmensemittenten mit einem «Fail Score». Ein Emittent wird vom Anlageverwalter mit einem „Fail Score“ bewertet, wenn er bei der Bewertung eines der Nachhaltigkeitsindikatoren durchfällt, selbst wenn der Emittent ansonsten eine positive MSF-Punktzahl erreichen würde.
- Der Teilfonds investiert auch nicht in Wertpapiere von Unternehmensemittenten mit einer «F-Score»- Bewertung. Ein Emittent kann auch in bestehende Beteiligungen aufgenommen werden, wenn ein kriti- sches ESG-Ereignis eintritt. Der Anlageverwalter hat ein «F-Score»-Rahmenwerk entwickelt, um einen klaren Entscheidungsbaum für die Bewertung der realen und geschäftlichen Auswirkungen von Vorfällen anhand von evidenzbasierten Kriterien zu erstellen. Der Anlageverwalter hat feste Regeln dafür aufge- stellt, ob die Feststellung zu einer Veräusserung oder einem Engagement führt. Unternehmen, die einen«F-Score» aufweisen, kommen für Investitionen nicht in Frage und müssen abgestossen werden. Dabei gibt es harte Grenzen, die Investitionen in Unternehmen verhindern, deren Aktivitäten starke nachteilige Auswirkungen auf Gesellschaft oder Umwelt haben, auch wenn das Geschäftsszenario ansonsten solide ist.