# SUSTAINABILITY-RELATED DISCLOSURES UNDER SFDR AND EU TAXONOMY REGULATION
Regulation (EU) 2019/2088 of 27 November 2019 on sustainability-related disclosures in the financial services sector, as amended (SFDR) governs the transparency requirements regarding the integration of sustainability risks into investment decisions, the consideration of adverse sustainability impacts and the disclosure of Environment, Social, and Governance (ESG) and sustainability‐related information.
Sustainability Risk
Sustainability risk means an environmental, social, or governance event or condition that, if it occurs, could potentially or actually cause a negative material impact on the investment’s value. Sustainability risk can either represent a risk on its own or have an impact on other risks and contribute significantly to risks, such as market risks, operational risks, liquidity ri sks or counterparty risks.
These events or conditions are split into "Environment, Social, and Governance" (ESG), and relate, among other things, to the following topics:
Environment
- Climate mitigation
- Adjustment to climate change
- Protection of biodiversity
- Sustainable use and protection of water and maritime resources
- Transition to a circular economy, avoidance of waste, and recycling
- Avoidance and reduction of environmental pollution
- Protection of healthy ecosystems
- Sustainable land useSocial affairs
- Compliance with recognized employment law standards (no child and forced labor, no discrimination)
- Compliance with employment safety and health protection
- Appropriate remuneration, fair working conditions, diversity, and training and development opportunities
- Trade union rights and freedom of assembly
- Guarantee of adequate product safety, including health protection
- Application of the same requirements to entities in the supply chain
- Inclusive projects or consideration of the interests of communities and social minoritiesCorporate Governance
- Tax compliance
- Anti-corruption measures
- Sustainability management by the board
- Board remuneration based on sustainability criteria
- Facilitation of whistle-blowing
- Employee rights guarantees
- Data protection guaranteesPhysical climate events or conditions
- Extreme weather events
	- Heat waves
	- Droughts
	- Floods
	- Storms
	- Hailstorms
	- Forest fires
	- Avalanches

- Long-term climate change
	- Decreasing amounts of snow
	- Changed precipitation frequency and volumes
	- Unstable weather conditions
	- Rising sea levels
	- Changes in ocean currents
	- Changes in winds

- Changes in land and soil productivity
- Reduced water availability (water risk)
- Ocean acidification
- Global warming including regional extremesTransition events or conditions
- Bans and restrictions
- Phasing out of fossil fuels
- Other political measures related to the transition to a low-carbon economy
- Technological change linked to the transition to a low-carbon economy
- Changes in customer preferences and behaviorSustainability risks can lead to a significant deterioration in the financial profile, liquidity, profitability or reputation of the underlying investment.

The Management Company assesses each Sub-Fund’s requirement for the integration of sustainability risk consideration and implements additional disclosures on this integration in the investment process as appropriate for each Sub-Fund as well as in its risk management procedure. Unless the sustainability risks were already expected and taken into account in the valuations of the investments, they may have a significant negative impact on the expected/estimated market price and/or the liquidity of the investment and thus on the return of the fund.
Market risk in connection with sustainability risks
The market price of underlying investments may also be affected by risks from environmental, social or corporate governance aspects. For example, market prices can change if companies do not act sustainably and do not invest in sustainable transformations. Similarly, the strategic orientations of companies that do not take sustainability into account can have a negative impact on their share prices. The reputational risk arising from unsustainable corporate actions can also have a negative impact on market price. Additionally, physical damage caused by climate change or measures to transition to a low- carbon economy can also have a negative impact on market price.
Risks due to criminal acts, maladministration, natural disasters, lack of attention to sustainability
An underlying investment may become a victim of fraud or other criminal acts. It may suffer losses due to misunderstandings or errors by employees or external third parties, or be damaged by outside events such as natural disasters. These events may be caused or exacerbated by a lack of attention to sustainability. The Management Company strives to keep operational risks and potential financial impacts thereof which may be affecting the value of the assets of a fund as low as reasonably possible by having processes and procedures in place to identify, manage and mitigate such risks.
Investment Process
In its investment decisions, the Investment Manager considers, in addition to financial data, the sustainability risk posed by entities involved in the production or manufacturing of controversial conventional weapons, production of delivery devices and the deliberate and knowing production of primary key components of controversial conventional weapons, as determined by the DWS Controversial Conventional Weapons ("CCW") identification methodology (the "CCW Policy"). Please refer to the Company’s website www.Xtrackers.com for further information on the CCW Policy, and its application.
For Sub-Funds with a Direct Investment Policy, the Investment Manager will exclude securities identified by the DWS Group as per the CCW Policy, subject to a materiality calculation which determines the importance of those securities to the achievement of the Investment Objective of the Sub-Fund.
For Sub-Funds with an Indirect Investment Policy, securities identified by the CCW Policy will not be eligible transferable securities for the Invested Assets of the Sub-Fund.
In addition, the Investment Manager reserves the right to exclude from the portfolios of the Sub-Funds any such further securities that do not comply with the Investment Manager’s policies.
Where a Sub-Fund promotes, amongst other characteristics, ESG characteristics or has a specific sustainable investment objective, this is specified in the relevant Product Annex under "Transparency under SFDR and EU Taxomomy Regulation" where additional sustainability‐related information can be found.
EU Taxonomy Regulation
Unless stated otherwise in the relevant Product Annex, investments within the Sub-Funds do not take into account the EU Taxonomy Regulation criteria for environmentally sustainable economic activities.

Translation (ENDE, 2022-06-28):
# NACHHALTIGKEITSBEZOGENE OFFENLEGUNGSPFLICHTEN GEMÄSS DER SFDR UND DER EU-TAXONOMIEVERORDNUNG
Verordnung (EU) 2019/2088 vom 27. November 2019 über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor in der jeweils geltenden Fassung (SFDR) regelt die Transparenzanforderungen in Bezug auf die Einbeziehung von Nachhaltigkeitsrisiken in Anlageentscheidungen, die Berücksichtigung negativer Nachhaltigkeitsauswirkungen und die Offenlegung von Umwelt-, Sozial- und Unternehmensführungs- (ESG)‐ und nachhaltigkeitsbezogenen Angaben.

### Nachhaltigkeitsrisiko
Nachhaltigkeitsrisiko bedeutet ein Umwelt-, Sozial- oder Unternehmensführungs-Ereignis oder eine entsprechende Bedingung, das bzw. die im Falle seines bzw. ihres Eintritts den Wert der Anlage erheblich beeinträchtigen könnte oder würde. Das Nachhaltigkeitsrisiko kann ein eigenständiges Risiko darstellen oder Auswirkungen auf andere Risiken haben und erheblich zu Risiken wie Marktrisiken, operativen Risiken, Liquiditätsrisiken oder Kontrahentenrisiken beitragen.
Diese Ereignisse oder Bedingungen lassen sich in die Bereiche Umwelt, Soziales und Unternehmensführung (Environment, Social and Governance, ESG) unterteilen und beziehen sich unter anderem auf die folgenden Themen:
Umwelt
- Eindämmung des Klimawandels
- Anpassung an den Klimawandel
- Schutz der Biodiversität
- Nachhaltige Nutzung und Schutz von Wasser und maritimen Ressourcen
- Übergang zu einer Kreislaufwirtschaft, Abfallvermeidung und Recycling
- Vermeidung und Reduzierung von Umweltverschmutzung
- Schutz gesunder Ökosysteme
- Nachhaltige LandnutzungSoziale Angelegenheiten
- Einhaltung anerkannter Arbeitsrechtsstandards (keine Kinder- oder Zwangsarbeit, keine Diskriminierung)
- Einhaltung des Gesundheitsschutzes und der Sicherheit am Arbeitsplatz
- Angemessene Vergütung, gerechte Arbeitsbedingungen, Diversität sowie Schulungs- und Entwicklungsmöglichkeiten
- Gewerkschaftsrechte und Versammlungsfreiheit
- Gewährleistung einer angemessenen Produktsicherheit einschließlich Gesundheitsschutz
- Anwendung derselben Anforderungen auf Unternehmen in der Lieferkette
- Inklusive Projekte oder Berücksichtigung der Interessen von Gemeinschaften und gesellschaftlichen MinderheitenUnternehmensführung
- Steuerkonformität
- Maßnahmen zur Bekämpfung von Korruption
- Nachhaltigkeitsmanagement durch den Vorstand
- Vergütung des Vorstands auf der Grundlage von Nachhaltigkeitskriterien
- Ermöglichung von Whistleblowing
- Gewährleistung der Arbeitnehmerrechte
- DatenschutzgarantienPhysische Klimaereignisse oder -bedingungen
- Extreme Wetterereignisse
	- Hitzewellen
	- Dürren
	- Überflutungen
	- Stürme
	- Hagelstürme
	- Waldbrände
	- Lawinen

- Langfristiger Klimawandel
	- Abnehmende Schneemengen
	- Geänderte Niederschlagshäufigkeit und -volumina
	- Instabile Wetterbedingungen
	- Steigende Meeresspiegel
	- Änderungen der Meeresströmungen
	- Änderungen der Windverhältnisse
	- Änderungen der Land- und Bodenproduktivität
	- Reduzierte Verfügbarkeit von Wasser (Wasserrisiko)
	- Versauerung der Meere
	- Erderwärmung einschließlich regionaler ExtremeÜbergangsereignisse oder -bedingungen

- Verbote und Beschränkungen
- Ausstieg aus fossilen Brennstoffen
- Sonstige politische Maßnahmen in Verbindung mit dem Übergang zu einer kohlenstoffarmen Wirtschaft
- Technologischer Wandel in Verbindung mit dem Übergang zu einer kohlenstoffarmen Wirtschaft
- Änderungen der Präferenzen und des Verhaltens der KundenNachhaltigkeitsrisiken können zu einer erheblichen Verschlechterung des Finanzprofils, der Liquidität, der Rentabilität oder des Rufes einer zugrunde liegenden Anlage führen.

Die Verwaltungsgesellschaft beurteilt den Bedarf jedes Teilfonds in Bezug auf die Einbeziehung von Nachhaltigkeitsrisikoerwägungen und integriert zusätzliche Angaben zu dieser Einbeziehung in den Anlageprozess für jeden Teilfonds sowie in sein Risikomanagementverfahren. Sofern die Nachhaltigkeitsrisiken nicht bereits bei den Bewertungen der Anlagen vorweggenommen und berücksichtigt wurden, können sie den voraussichtlichen/geschätzten Marktpreis und/oder die Liquidität der Anlage und somit die Rendite des Fonds erheblich beeinträchtigen.
Marktrisiko in Verbindung mit Nachhaltigkeitsrisiken
Der Marktpreis zugrunde liegender Anlagen kann auch durch Risiken aufgrund von Umwelt-, Sozial- oder Unternehmensführungsaspekten beeinflusst werden. Die Marktpreise können sich zum Beispiel ändern, wenn Unternehmen nicht nachhaltig handeln und nicht in nachhaltigen Wandel investieren. Die strategische Ausrichtung von Unternehmen ohne Berücksichtigung der Nachhaltigkeit kann deren Aktienkurse ebenfalls beeinträchtigen. Das Reputationsrisiko aufgrund von nicht nachhaltigen Unternehmensmaßnahmen kann den Marktpreis ebenfalls beeinträchtigen. Darüber hinaus können durch den Klimawandel oder durch Maßnahmen zum Übergang zu einer kohlenstoffarmen Wirtschaft verursachte physische Schäden den Marktpreis ebenfalls beeinträchtigen.
Risiken aufgrund von kriminellen Handlungen, Missmanagement, Naturkatastrophen, mangelnder Berücksichtigung der Nachhaltigkeit
Eine zugrunde liegende Anlage kann Betrug oder sonstigen Verbrechen zum Opfer fallen. Ihr können aufgrund von Missverständnissen oder Fehlern von Mitarbeitern oder Dritten Verluste entstehen und sie kann durch externe Ereignisse wie Naturkatastrophen beschädigt werden. Diese Ereignisse können durch eine mangelnde Berücksichtigung der Nachhaltigkeit verursacht oder verschärft werden. Die Verwaltungsgesellschaft bemüht sich, operative Risiken und deren mögliche finanzielle Auswirkungen auf den Wert der Vermögenswerte eines Fonds so gering wie möglich zu halten, indem sie über Prozesse und Verfahren zur Identifizierung, Steuerung und Reduzierung solcher Risiken verfügt.

### Anlageprozess
Bei seinen Anlageentscheidungen berücksichtigt der Anlageverwalter zusätzlich zu den Finanzdaten das Nachhaltigkeitsrisiko von Unternehmen, die an der Produktion oder Fertigung von kontroversen konventionellen Waffen, der Herstellung von Trägersystemen und der vorsätzlichen und wissentlichen Produktion von elementaren Hauptkomponenten kontroverser konventioneller Waffen beteiligt sind. Dies wird anhand der Identifizierungsmethodik der DWS-Richtlinie zu kontroversen konventionellen Waffen (Controversial Conventional Weapons, „CCW“) ermittelt (die „CCW-Richtlinie“). Weitere Informationen zur CCW-Richtlinie und ihrer Anwendung entnehmen Sie bitte der Website der Gesellschaft www.Xtrackers.com.
Für Teilfonds mit Direkter Anlagepolitik schließt der Anlageverwalter Wertpapiere aus, die von der DWS Gruppe anhand der CCW-Richtlinie identifiziert wurden. Dies geschieht vorbehaltlich einer Berechnung der Wesentlichkeit, die die Bedeutung dieser Wertpapiere für die Verfolgung des Anlageziels des Teilfonds bestimmt.
Für Teilfonds mit Indirekter Anlagepolitik sind durch die CCW-Richtlinie identifizierte Wertpapiere keine geeigneten übertragbaren Wertpapiere für die Investierten Anlagen des Teilfonds.
Darüber hinaus behält sich der Anlageverwalter das Recht vor, sämtliche weiteren Wertpapiere, die nicht mit den Richtlinien des Anlageverwalters konform sind, aus den Portfolios der Teilfonds auszuschließen.
Wenn ein Teilfonds neben anderen Merkmalen ESG-Merkmale fördert oder ein spezifisches nachhaltiges Anlageziel hat, ist dies im jeweiligen Produktanhang unter „Transparenz im Rahmen der SFDR und der EU-Taxomomieverordnung“ angegeben, wo Sie auch weitere nachhaltigkeitsbezogene Angaben finden.

### EU-Taxonomieverordnung
Sofern im jeweiligen Produktanhang nichts anderes angegeben ist, berücksichtigen Anlagen im Rahmen der Teilfonds nicht die Kriterien der EU-Taxonomieverordnung für ökologisch nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten.