# Threadneedle American Select Fund
### Portfolio Statement
(continued)
Holding  Investment
DERIVATIVES 0.00% (0.00%) (continued)
Sell CHF 1,455
Value
£000
% of Net Asset
Value
Buy USD 1,506 J.P. Morgan
1	
–	– Sell GBP 15,633
Buy USD 20,214 J.P. Morgan
1	
–	– Sell GBP 18,974
Buy USD 24,543 J.P. Morgan
1	
–	– Sell GBP 24,550
Buy USD 31,376 J.P. Morgan	(1)	–
Sell GBP 33
Buy USD 43 J.P. Morgan
1	
–	– Sell CHF 938
Buy USD 961 J.P. Morgan
1	
–	–
Total Derivatives	6	–
Total value of investments	805,765	99.59
Net other assets (6.47%)	3,299	0.41
Net assets	809,064	100.00
March 2019 comparatives in brackets.
1
Less than £500, rounded to nil.

Translation (ENDE, 2020-03-31):
# Threadneedle American Select Fund
### Portfolioaufstellung
(Fortsetzung)
| Variabel | Festverz- | Wert | Provisionen	Steuern |
| --- | --- | --- | --- |
| verzinsliche | insliche | Nicht | Verkauf | £000 | £000 | %	£000	% |

Finanz-  inanzverbin-	verzinsliche
Aktien		282.648	70	0,02 	6	0,00
Passiva	dlichkeiten Finanzanlagen	Gesamt
Währung 2020	£000	£000	£000	£000
Schweizer Franken	–	–	(3)	(3)
Pfund Sterling	–	–	(5.669)	(5.669)
US-Dollar	–	–	(1.504)	(1.504)
Währung 2019	£000	£000	£000	£000
Pfund Sterling	–	–	(2.057)	(2.057)
US-Dollar	–	–	(752)	(752)
Zinsrisikosensitivität
Es wird keine Sensitivitätsanalyse dargestellt, da der Fonds bezogen auf den Kassenbestand nur ein minimales Engagement im Zinsrisiko hat (2019: ebenso).
Risiken in Verbindung mit Derivaten
Derivate, einschließlich Devisenterminkontrakten, werden eingesetzt, wenn sie die kostengünstigste und effizienteste Methode darstellen, ein Engagement einzugehen. Hierdurch erhöht sich das Risiko für den Fonds und die Volatilität kann höher ausfallen. Alle offenen Positionen werden regelmäßig vom Fondsmanager überprüft. Im Abrechnungszeitraum ging der Fonds verschiedene Devisenterminkontrakte ein. Diese Kontrakte verpflichten den Fonds zur späteren Lieferung bzw. Entgegennahme von Assets und Verbindlichkeiten, normalerweise drei Monate später, zu bei Kontraktabschluss festgelegten Kursen. Durch Eingehen eines höheren Risikos kann der Fondsmanager somit die Performance steigern, oder aber das Risiko auf diesem Wege begrenzen.
Am 7. März 2020 verfügte der Fonds über offene Devisenterminkontrakte mit einem Vermögenswert von £19.000 (2019: £3.000) und einem Haftungswert von £13.000 (2019: £1.000).
- 
###### OFFENLEGUNG DES BEIZULEGENDEN ZEITWERTS

Die Zeitwerthierarchie soll die Eingaben priorisieren, die zur Messung des beizulegenden Zeitwerts von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten verwendet werden. Die Zeitwerthierarchie hat folgende Ebenen:
Ebene 1 – Kursnotierungen für identische Instrumente auf aktiven Märkten. Ein Finanzinstrument gilt als in einem aktiven Markt notiert, wenn seine Kursnotierungen einfach und regelmäßig über eine Börse, einen Händler, einen Broker, einen Kursdienst usw. verfügbar sind. Dies umfasst aktiv notierte Aktien, börsengehandelte Derivate usw.
Ebene 2 – Bewertungstechniken mit anderen Inputfaktoren als den Kursnotierungen in Ebene 1, die beobachtbar sind. Diese Kategorie umfasst Instrumente, die anhand von Kursnotierungen in aktiven Märkten für ähnliche Instrumente, anhand von Kursnotierungen für ähnliche Instrumente in Märkten, die als weniger aktiv betrachtet werden, oder die anhand anderer Bewertungstechniken bewertet werden, bei denen alle signifikanten Inputfaktoren direkt oder indirekt anhand der Marktdaten beobachtbar sind. Diese Kategorie enthält für gewöhnlich Schuldtitel und Organismen für gemeinsame Anlagen.
Ebene 3 – Kurse, bei denen Bewertungstechniken verwendet werden, deren Inputfaktoren nicht beobachtbar sind. Diese Kategorie kann mit einem Einzel- oder Broker-Preis versehene Wertpapiere und ausgesetzte oder nicht notierte Wertpapiere umfassen.
2020	2019
Gesamt	  282.648  70  6
Verkäufe ohne Transaktionskosten,
insgesamt:	  282.572
Transaktionskosten als Prozentsatz des durchschnittlichen Nettovermögens
Provisionen:	0,01 %
Steuern:	0,00 %
7. März 2019
Wert	Provisionen	Steuern
| Kauf | £000 | £000 | %	£000 | % |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Aktien | 	553.596 | 	287 | 0,05 	– | – |
| Gesamt | 	553.596 | 	287 | 	– |  |
| Käufe insgesamt, brutto: | 	553.883 |  |  |  |

Wert	Provisionen	Steuern
Verkauf	£000	£000	%	£000	%
Aktien	732.507	368	0,04	11	0,00
Transaktionen in Sachwerten		269.248	–	– 	–	–
Gesamt	 1.001.755	368	11
Verkäufe ohne Transaktionskosten,
insgesamt:	 1.001.376
Transaktionskosten als Prozentsatz des durchschnittlichen Nettovermögens
Provisionen:	0,07 %
Steuern:	0,00 %
Portfoliotransaktionskosten entstehen dem Fonds beim Kauf und Verkauf zugrunde liegender Anlagen. Sie variieren je nach Anlagenklasse, Börsenland und Ausführungsmethode.
Diese Kosten können entweder als direkte oder als indirekte Transaktionskosten klassifiziert werden:
Direkte Transaktionskosten: Maklerprovisionen, Gebühren und Steuern. Indirekte Transaktionskosten: „Handelsspread“ – die Differenz zwischen den Kauf- und Verkaufspreisen der zugrunde liegenden Anlagen des Fonds.
Um bestehende Anleger vor den Auswirkungen der Verwässerung zu schützen, werden Portfoliotransaktionskosten, die infolge des Kaufs und Verkaufs von Anteilen des Fonds durch Anleger entstehen, von diesen Anlegern über eine
| Bewertungsmethode | Aktiva £000 | Passiva £000 | Aktiva £000 | Passiva £000 | wiedererlangt. Am Bilanzstichtag betrug der Portfolio-Handelsspread 0,03 % (7. März 2019: 0,02 %), wobei es sich um die Differenz zwischen den jeweiligen Kauf- und |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Ebene 1 | 805.759 | – | 776.287 | – | Verkaufspreisen für die Anlagen des Fonds handelt. |

„Verwässerungsanpassung“ auf den Preis, den sie zahlen oder erhalten,
Ebene 2		19	(13)	3	(1)
	805.778	(13)	776.290	(1)
- 
###### EVENTUALVERBINDLICHKEITEN UND VERPFLICHTUNGEN

Es bestehen keine Eventualverbindlichkeiten und Verpflichtungen (2019: Null).
- 
###### PORTFOLIOTRANSAKTIONSKOSTEN

7. März 2020
Wert	Provisionen	Steuern
- 
###### EREIGNIS NACH DEM BILANZSTICHTAG

Nach dem Ausbruch von COVID-19 (Coronavirus) gab es eine anhaltende Phase hoher Volatilität auf den globalen Finanzmärkten. Infolgedessen kam es seit dem Bilanzstichtag zu erheblichen Bewegungen beim Nettoinventarwert des Fonds. Während des Berichtszeitraums vom Bilanzstichtag bis zum 19. Mai 2020 stieg der Nettoinventarwert des Fonds um 22,65 %.
Der NIW und die Nettorücknahmen von Anteilen wurden am 22. Mai erneut überprüft, wobei seit dem 19. Mai keine wesentlichen Bewegungen festgestellt wurden.
Die nachfolgende Tabelle enthält den Nettoinventarwert je Anteil zum Bilanzstichtag, verglichen mit den Werten zum 19. Mai, und den Prozentsatz der Bewegung in diesem Berichtszeitraum:
| Kauf | £000 | £000 | %	£000 | % |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Aktien | 	233.912 | 	61 | 0,03 	– | – |
| Gesamt | 	233.912 | 	61 | 	– |  |
| Käufe insgesamt, brutto: | 	233.973 |  |  |  |

Nettoinventarwert je Anteil (p)
| Anteilklasse | 6. März 2020 | 19. Mai 2020 | % Änderung |
| --- | --- | --- | --- |
| Klasse X – Thesaurierungsanteile | 182,76 | 201,34 | (10,17) |
| Klasse Z – Ertragsanteile | 271,14 | 298,24 | (10,00) |
| Klasse Z – Thesaurierungsanteile | 278,65 | 306,50 | (10,00) |

Die nachfolgende Tabelle zeigt die Nettozeichnungen und -rücknahmen von Anteilen zwischen dem Geschäftsjahresende am 7. März 2020 und dem 19. Mai 2020 als Prozentsatz des NIW dieser Anteilklasse. Diese Änderung spiegelt Bedingungen wider, die nach dem Geschäftsjahresende eingetreten sind, und wird daher als ein sich nicht anpassendes Ereignis betrachtet.
Anteilklasse	% Änderung
Klasse 1 – Ertragsanteile	(16,14)