# Report of the Management Board
Dear Investors,
BlackRock Asset Management Deutschland AG is able to look back on a successful year in 2017. A growing number of private and institutional investors continued to invest in exchange-traded index funds (ETFs). In the period from January to December 2017, iShares generated a net inflow of funds of USD
40.6 billion (source: BlackRock Global ETP Landscape, as at December 2017) in the EMEA region as a whole. BlackRock is the global market leader for ETFs under the iShares brand.
As at 30 April 2018, the volume of assets under management for the 54 iShares funds currently issued in Germany was EUR 45.3 billion, making BlackRock Asset Management Deutschland AG the fifth-largest retail fund company in Germany (source: BVI – Bundesverband Investment und Asset Management e.V.). This annual report provides detailed information about the performance of our index funds.
Our ETF product range includes 335 iShares funds currently approved in Germany, providing investors with easy and diversified access to a large number of worldwide markets and asset classes. Around one-sixth of these exchange-traded index funds are issued in Germany. The code (DE) in the fund name identifies them as such.
Institutional and private investors alike value iShares ETFs not only as building blocks that enable them to put their own investment ideas into practice in their portfolios, but as the funds become more widespread, demand also rises for ETF-based insurance solutions, ETF savings plans and ETF-based asset management products. In light of this, together with respected partners we have developed models that enable different types of investor with differing risk/return profiles to create suitable asset inventories. Over the course of 2017, these investments included developing sample portfolios for banks, various online brokers and digital asset management product providers, a.k.a. “Robo Advisors”.
On 11 April 2000, iShares DJ Euro STOXX 50 (now iShares EURO STOXX 50 UCITS ETF (Dist) and iShares DJ STOXX 50 (now iShares STOXX Europe 50 UCITS ETF) were the first exchange-traded index funds to be listed on Deutsche Börse. This listing has been instrumental in making a lasting change to the European investment landscape. ETFs have provided investors with new avenues in portfolio management, particularly through their high level of liquidity, efficiency and transparency. Today in Europe there are more than 2,300 ETFs, which are available in 22 countries from 43 providers.
As a provider from the outset, iShares retains its outstanding positioning on the European ETF market. We continue to invest in excellent service and products that meet the needs of our clients. We intend to develop our market leadership further through the continuous and innovative extension of our product range. Among the strategic competitive advantages of iShares ETFs are high market liquidity, narrow bid/ask spreads and a high level of precision in index replication.
Please visit our website at www.iShares.de or call us on +49 (0) 89 42729 - 5858 for further information.
We would like to thank you for your trust and we are looking forward to continuing to work together in partnership. Your BlackRock Asset Management Deutschland AG Directors
Alexander Mertz	Harald Klug	Peter Scharl	Dirk Schmitz

Translation (ENDE, 2018-04-30):
## Bericht des Vorstands
Sehr geehrte Anlegerinnen, sehr geehrte Anleger,
die BlackRock Asset Management Deutschland AG blickt auf ein erfolgreiches Jahr 2017 zurück. Private und institutionelle Investoren haben weiter in wachsender Zahl in börsengehandelte Indexfonds (ETFs) investiert. iShares erzielte im Zeitraum Januar bis Dezember 2017 Nettomittelzuflüsse in Höhe von 40,6 Milliarden US-Dollar (Quelle: BlackRock Global ETP Landscape, Stand Dezember 2017) in der gesamten EMEA-Region. Unter der Marke iShares ist BlackRock weltweit Marktführer bei ETFs.
Zum 30. April 2018 betrug das verwaltete Volumen der gegenwärtig 54 in Deutschland aufgelegten iShares Fonds 45,3 Milliarden Euro. Die BlackRock Asset Management Deutschland AG ist damit die fünftgrößte deutsche Publikumsfondsgesellschaft (Quelle: Bundesverband Investment und Asset Management e.V.). Der vorliegende Jahresbericht informiert Sie detailliert über die Entwicklung unserer Indexfonds.
Das ETF-Angebot von iShares umfasst derzeit 335 in Deutschland zugelassene Fonds. Dies ermöglicht Investoren einen einfachen und diversifizierten Zugang zu einer Vielzahl von weltweiten Märkten und Anlageklassen. Rund ein Sechstel dieser börsengehandelten Indexfonds ist in Deutschland aufgelegt und am „(DE)“ im Fondsnamen erkennbar.
Institutionelle und private Investoren schätzen iShares ETFs nicht nur als Portfolio-Bausteine, um eigene Anlageideen umzusetzen. Mit zunehmender Verbreitung der Fonds steigt auch die Nachfrage nach ETF-basierten Versicherungslösungen, ETF-Sparplänen und vermögensverwaltenden Produkten auf ETF-Basis. Vor diesem Hintergrund haben wir gemeinsam mit starken Partnern Modelle konzipiert, die Anlegertypen mit unterschiedlichen Chance- Risiko-Profilen Vorschläge für geeignete Vermögensaufstellungen bieten. Dazu gehörten im abgelaufenen Jahr 2017 die Entwicklung von Musterportfolios für Banken, verschiedene Online-Broker und Anbieter digitaler Vermögensverwaltungsangebote, so genannter „Robo Advisors“.
Am 11. April 2000 notierten mit dem iShares DJ Euro STOXX 50 (mittlerweile: iShares EURO STOXX 50 UCITS ETF (Dist) und dem iShares DJ STOXX 50 (mittlerweile iShares STOXX Europe 50 UCITS ETF) die ersten börsengehandelten Indexfonds an der Deutschen Börse. Mit deren Listing hat sich die europäische Investmentlandschaft nachhaltig verändert. Vor allem die hohe Liquidität, Effizienz und Transparenz von ETFs haben Anlegern neue Möglichkeiten im Portfoliomanagement eröffnet. Heute gibt es in Europa über 2.300 ETFs, die in 22 Ländern von 43 Anbietern erhältlich sind.
Im europäischen ETF-Markt ist iShares als Anbieter der ersten Stunde unverändert hervorragend positioniert. Wir investieren weiter in exzellenten Service und Produkte, die den Bedürfnissen unserer Kunden gerecht werden. Mit der kontinuierlichen und innovativen Erweiterung unseres Angebots wollen wir unsere Marktführerschaft weiter ausbauen. Zu den strategischen Wettbewerbsvorteilen der iShares ETFs gehören hohe Marktliquidität, enge Bid/Ask Spreads sowie eine hohe Genauigkeit bei der Indexnachbildung.
Für weitere Informationen besuchen Sie bitte unsere Website www.iShares.de oder rufen Sie uns gerne an unter +49 (0) 89 42729 - 5858. Wir danken Ihnen für Ihr Vertrauen und freuen uns auf eine weiterhin partnerschaftliche Zusammenarbeit.
Ihr Vorstand der BlackRock Asset Management Deutschland AG
Alexander Mertz	Harald Klug	Peter Scharl	Dirk Schmitz