###### The required level of collateralisation is fulfilled by the following obligations and requirements in the management of collateral:
- collateral should be sufficiently diversified in terms of country, markets and issuers. The criterion of sufficient diversification with respect to issuer concentration is considered to be respected if the collateral exposure to a given issuer does not exceed 20% of its net asset value. Deviation from this rule is permitted if the collateral is issued or guaranteed by an OECD country, a public-law entity from the OECD, or by an international public-law organization to which Switzerland or a member state of the European Union belongs. or the approval conditions set out in Article 83 paragraph 2 CISO are met. If collateral is provided by more than one counterparty, an aggregate perspective must be ensured;
- The fund management company or its agents must be able to obtain power of disposal over, and authority to dispose of the collateral received at any time in the event of default by the counterparty, without involving the counterparty or obtaining its consent; assets received as collateral will be booked into a safe custody account with the custodian bank in the name of the fund management company with reference to the fund;
- The fund management company or its agents may not re-lend, re-pledge, sell or reinvest collateral pledged or transferred to them or use it as part of a repurchase transaction or to hedge obligations arising from derivative financial instruments. If a counterparty fails to perform its obligations in a timely manner, the fund management company decides on the realization of the collateral to indemnify the collective investment scheme;
- if the fund management company receives collateral for at least 30% of a fund‘s assets, it must ensure that the liquidity risks can be captured and monitored appropriately. Regular stress tests must be carried out that take account of both normal and exceptional liquidity conditions. The controls carried out must be documented;
- The fund management company and its agents must be in a position to attribute any uncovered claims remaining after the realization of collateral to the securities funds whose assets were the subject of the underlying transactions.

Translation (ENDE, 2023-04-21):
###### Der erforderliche Umfang der Besicherung ist bei der Verwaltung der Sicherheiten durch folgende Pflichten und Anforderungen zu erfüllen:
- Die Sicherheiten werden in Bezug auf Länder, Märkte und Emittenten angemessen diversifiziert. Eine angemessene Diversifikation der Emittenten gilt als erreicht, wenn die von einem einzelnen Emittenten gehaltenen Sicherheiten nicht mehr als 20 Prozent des Nettoinventarwerts entsprechen. Von dieser Vorgabe darf abgewichen werden, wenn die Sicherheiten von einem OECD-Land oder einer öffentlich-rechtlichen Körperschaft aus der OECD oder von internationalen Organisationen öffentlich-rechtlichen Charakters, denen die Schweiz oder ein Mitgliedstaat der Europäischen Union angehören, begeben oder garantiert werden oder die Bewilligungsvoraussetzungen von Artikel 83 Absatz 2 KKV erfüllt sind. Stellen mehrere Gegenparteien Sicherheiten, so haben sie eine aggregierte Sichtweise sicherzustellen;
- die Fondsleitung oder deren Beauftragte müssen die Verfügungsmacht und die Verfügungsbefugnis an den erhaltenen Sicherheiten bei Ausfall der Gegenpartei jederzeit und ohne Einbezug der Gegenpartei oder deren Zustimmung erlangen können. Die als Sicherheit übertragenen Wertpapiere werden von der Depotbank/Verwahrstelle in ein Depot eingebucht, das auf die Fondsleitung mit Rubrik auf das (Teil-) Fondsvermögen lautet;
- die Fondsleitung oder deren Beauftragte dürfen Sicherheiten, die ihnen verpfändet oder zu Eigentum übertragen wurden, weder ausleihen, weiterverpfänden, verkaufen, neu anlegen noch als Deckung von Verpflichtungen aus derivativen Finanzinstrumenten verwenden. Sofern jedoch eine Gegenpartei seinen Verpflichtungen nicht zeitgerecht nachkommt, entscheidet die Fondsleitung über die Verwertung der hinterlegten Sicherheiten zwecks Schadloshaltung der kollektiven Kapitalanlage;
- nimmt die Fondsleitung oder deren Beauftragte für mehr als 30 Prozent des Fondsvermögens Sicherheiten entgegen, so müssen sie sicherstellen, dass die Liquiditätsrisiken angemessen erfasst und überwacht werden können. Hierzu müssen sie regelmässige Stresstests durchführen, die sowohl normale als auch aussergewöhnliche Liquiditätsbedingungen berücksichtigen. Die entsprechenden Kontrollen sind zu dokumentieren;
- die Fondsleitung oder deren Beauftragte müssen in der Lage sein, allfällige nach Verwertung von Sicherheiten ungedeckte Ansprüche denjenigen Effektenfonds zuzuordnen, deren Vermögenswerte Gegenstand der zugrunde liegenden Geschäfte waren.