# UBS (Lux) Institutional Fund – Euro Bonds
| Three-year comparison |  |
| --- | --- |
|  | ISIN | 31.12.2019 | 31.12.2018 | 31.12.2017 |
| Net assets in EUR |  | 165 164 096.36 | 111 916 092.94 | 135 279 938.33 |
| Class AA | LU0093640489 |  |  |  |
| Units outstanding |  | 14 212.9920 | 21 968.8910 | 22 309.3930 |
| Net asset value per unit in EUR |  | 227.85 | 215.05 | 215.09 |
| Issue and redemption price per unit in EUR 1 |  | 227.85 | 215.05 | 215.09 |
| Class AD-T2 | LU0157015289 |  |  |  |
| Units outstanding |  | 316 685.9890 | 300 266.1930 | 271 571.1000 |
| Net asset value per unit in EUR |  | 115.15 | 110.44 | 112.50 |
| Issue and redemption price per unit in EUR 1 |  | 115.15 | 110.44 | 112.50 |
| Class BA | LU0093640562 |  |  |  |
| Units outstanding |  | 233 175.2670 | 196 097.8660 | 303 333.6110 |
| Net asset value per unit in EUR |  | 247.49 | 232.65 | 231.77 |
| Issue and redemption price per unit in EUR 1 |  | 247.49 | 232.65 | 231.77 |
| Class XA | LU0176375417 |  |  |  |
| Units outstanding |  | 335 141.1460 | 149 580.1280 | 156 694.8590 |
| Net asset value per unit in EUR |  | 202.16 | 189.91 | 189.07 |
| Issue and redemption price per unit in EUR 1 |  | 202.16 | 189.91 | 189.07 |
| 1  See note 1 |  |  |  |  |


## Report of the Portfolio Manager
During the financial year, from 1 January 2019 to
31 December 2019, the ECB reinforced its monetary accommodative policy after weakening economic growth numbers. The ECB cut interest rates by 10 bp to a new historic low of -0.5% on the deposit rate and reengaged into open-ended quantitative easing. 10-year German government bond yields fell from 0.16% to
-0.18% after touching a new all-time low of -0.71% in summer 2019.
The subfund had a positive return over the financial year. The preference for peripheral Government and Corporate bonds and our preference for the long end of the yield curve had a positive impact on the overall performance.
Since the year end we have seen the development of the coronavirus covid-19 outbreak initially in China and now reaching most continents. At present it is not possible to assess the detailed impact of the emerging risk, on the companies in our portfolio but there is growing concern about the impact on the world economy. There has been a significant correction in the financial markets in the last few weeks. The Board and the Manager continue to watch the efforts of governments to contain the spread of the virus and monitor the economic impact, if any, on the companies in our portfolio.

## Structure of the Securities Portfolio
Geographical Breakdown as a % of net assets	
| France | 19.25 |
| --- | --- |
| Germany | 16.73 |
| Italy | 15.13 |
| Spain | 10.99 |
| The Netherlands | 7.30 |
| Belgium | 5.41 |
| United States | 4.61 |
| United Kingdom | 2.52 |
| Luxembourg | 2.17 |
| Australia | 2.07 |
| Sweden | 1.70 |
| Norway | 1.56 |
| Supranationals | 1.53 |
| Portugal | 1.04 |
| Guernsey | 0.92 |
| Mexico | 0.76 |
| Ireland | 0.64 |
| Japan | 0.61 |
| Switzerland | 0.60 |
| Austria | 0.38 |
| Denmark | 0.32 |
| New Zealand | 0.31 |
| Singapore | 0.31 |
| Czech Republic | 0.30 |
| Total | 97.16 |

Economic Breakdown as a % of net assets	
Countries & central governments	54.86
| Banks & credit institutions | 20.11 |
| --- | --- |
| Finance & holding companies | 7.38 |
| Energy & water supply | 2.28 |
| Supranational organisations | 2.19 |
| Public, non-profit institutions | 1.70 |
| Telecommunications | 1.54 |
| Pharmaceuticals, cosmetics & medical products | 1.14 |
| Building industry & materials | 0.98 |
| Mortgage & funding institutions | 0.98 |
| Computer hardware & network equipment providers | 0.68 |
| Electrical devices & components | 0.54 |
| Cantons, federal states | 0.52 |
| Tobacco & alcohol | 0.51 |
| Petroleum | 0.45 |
| Food & soft drinks | 0.44 |
| Insurance | 0.42 |
| Vehicles | 0.32 |
| Real Estate | 0.12 |
| Total | 97.16 |

UBS (Lux) Institutional Fund – Euro Bonds Annual Report as of 31 December 2019

## Statement of Net Assets
Assets	31.12.2019
EUR
Investments in securities, cost	156 648 629.55
| Investments in securities, unrealized appreciation (depreciation) | 	3 828 751.53	 |
| --- | --- |
| Total investments in securities (Note 1) | 160 477 381.08 |
| Cash at banks, deposits on demand and deposit accounts | 1 590 124.53 |
| Other liquid assets (Margins) | 102 647.70 |
| Receivable on subscriptions | 1 476 017.81 |
| Interest receivable on securities | 1 368 935.77 |
| Unrealized gain (loss) on financial futures (Note 1) | 182 410.00 |
| Total Assets | 165 197 516.89 |
|  |  |
| Liabilities |  |
| Provisions for flat fee (Note 2) | -15 465.31 |
| Provisions for taxe d’abonnement (Note 3) | -4 129.10 |
| Provisions for other commissions and fees (Note 2) | 	-13 826.12	 |
| Total provisions | -33 420.53 |
| Total Liabilities | -33 420.53 |
|  |  |
| Net assets at the end of the financial year | 165 164 096.36 |
| Statement of Operations | EUR |
| Income | 1.1.2019-31.12.2019 |
| Interest on securities | 2 377 113.55 |
| Income on securities lending (Note 12) | 70 960.55 |
| Other income (Note 2, 4) | 86 859.12 |
| Total income | 2 534 933.22 |
|  |  |
| Expenses |  |
| Flat fee (Note 2) | -179 042.46 |
| Taxe d’abonnement (Note 3) | -14 524.70 |
| Cost on securities lending (Note 12) | -28 384.22 |
| Other commissions and fees (Note 2) | -15 304.75 |
| Interest on cash and bank overdraft | -14 594.79 |
| Total expenses | -251 850.92 |
|  |  |
| Net income (loss) on investments | 2 283 082.30 |
|  |  |
| Realized gain (loss) (Note 1) |  |
| Realized gain (loss) on market-priced securities without options | 1 460 193.52 |
| Realized gain (loss) on financial futures | -934 025.80 |
| Total realized gain (loss) | 526 167.72 |
|  |  |
| Net realized gain (loss) of the financial year | 2 809 250.02 |
|  |  |
| Changes in unrealized appreciation (depreciation) (Note 1) |  |
| Unrealized appreciation (depreciation) on market-priced securities without options | 3 771 238.29 |
| Unrealized appreciation (depreciation) on yield-evaluated securities and money market instruments | -267.04 |
| Unrealized appreciation (depreciation) on financial futures | 306 510.00 |
| Total changes in unrealized appreciation (depreciation) | 4 077 481.25 |
|  |  |
| Net increase (decrease) in net assets as a result of operations | 6 886 731.27 |

UBS (Lux) Institutional Fund – Euro Bonds Annual Report as of 31 December 2019
| Statement of Changes in Net Assets |  |
| --- | --- |
|  |  | EUR |
|  |  | 1.1.2019-31.12.2019 |
| Net assets at the beginning of the financial year |  | 111 916 092.94 |
| Subscriptions |  | 70 085 132.32 |
| Redemptions |  | 	-23 151 268.37	 |
| Total net subscriptions (redemptions) |  | 46 933 863.95 |
| Dividend paid |  | -572 591.80 |
| Net income (loss) on investments |  | 2 283 082.30 |
| Total realized gain (loss) |  | 526 167.72 |
| Total changes in unrealized appreciation (depreciation) |  | 	4 077 481.25	 |
| Net increase (decrease) in net assets as a result of operations |  | 6 886 731.27 |
| Net assets at the end of the financial year |  | 165 164 096.36 |
| Development of the outstanding units |  |  |
|  |  | 1.1.2019-31.12.2019 |
| Class |  | AA |
| Number of units outstanding at the beginning of the financial year |  | 21 968.8910 |
| Number of units issued |  | 1.9660 |
| Number of units redeemed |  | -7 757.8650 |
| Number of units outstanding at the end of the financial year |  | 14 212.9920 |
| Class |  | AD-T2 |
| Number of units outstanding at the beginning of the financial year |  | 300 266.1930 |
| Number of units issued |  | 34 250.4700 |
| Number of units redeemed |  | -17 830.6740 |
| Number of units outstanding at the end of the financial year |  | 316 685.9890 |
| Class |  | BA |
| Number of units outstanding at the beginning of the financial year |  | 196 097.8660 |
| Number of units issued |  | 59 070.4780 |
| Number of units redeemed |  | -21 993.0770 |
| Number of units outstanding at the end of the financial year |  | 233 175.2670 |
| Class |  | XA |
| Number of units outstanding at the beginning of the financial year |  | 149 580.1280 |
| Number of units issued |  | 254 640.8780 |
| Number of units redeemed |  | -69 079.8600 |
| Number of units outstanding at the end of the financial year |  | 335 141.1460 |
| Annual Distribution 1 |  |  |
| UBS (Lux) Institutional Fund – Euro Bonds	Ex-Date | Pay-Date | Currency	Amount per unit |
| AD-T2	1.3.2019 | 6.3.2019 | EUR	1.89 |
| 1  See note 5 |  |  |

UBS (Lux) Institutional Fund – Euro Bonds Annual Report as of 31 December 2019

## Statement of Investments in Securities and other Net Assets as of 31 December 2019
| Description | Quantity/ | Valuation in EUR | as a % |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | Unrealized gain | of net |
|  |  | (loss) on Futures/ | assets |
|  |  | Forward |  |
|  |  | Exchange Contracts/ |  |
|  |  | Swaps (Note 1) |  |
| Transferable securities and money market instruments listed on an official stock exchange |  |  |  |
| Notes, fixed rate |  |  |  |
| EUR |  |  |  |
| EUR	BELGIUM, KINGDOM OF 5.00000% 04-28.03.35 | 1 190 000.00 | 1 987 659.38 | 1.20 |
| EUR	ENEL FINANCE INTERNATIONAL NV-REG-S 1.37500% 16-01.06.26 | 400 000.00 | 424 742.40 | 0.26 |
| EUR	MEXICO, UNITED STATES OF 1.62500% 19-08.04.26 | 1 200 000.00 | 1 252 500.00 | 0.76 |
| Total EUR |  | 3 664 901.78 | 2.22 |
| Total Notes, fixed rate |  | 3 664 901.78 | 2.22 |
| Notes, floating rate |  |  |  |
| EUR |  |  |  |
| EUR	CNP ASSURANCES-SUB 6.000%/VAR 10-14.09.40 | 350 000.00 | 364 399.70 | 0.22 |
| Total EUR |  | 364 399.70 | 0.22 |
| Total Notes, floating rate |  | 364 399.70 | 0.22 |
| Medium term notes, fixed rate |  |  |  |
| EUR |  |  |  |
| EUR	AGENCE FRANCE LOCALE-REG-S 0.37500% 15-20.03.22 | 800 000.00 | 811 520.00 | 0.49 |
| EUR	APPLE INC 1.00000% 14-10.11.22 | 400 000.00 | 412 925.60 | 0.25 |
| EUR	BANQUE FEDER DU CREDIT MUTUEL-REG-S-SUB 3.00000% 15-11.09.25 | 1 100 000.00 | 1 238 039.00 | 0.75 |
| EUR	BAT INTERNATIONAL FINANCE PLC-REG-S 2.37500% 12-19.01.23 | 400 000.00 | 427 644.00 | 0.26 |
| EUR	BAT INTERNATIONAL FINANCE PLC-REG-S 2.25000% 17-16.01.30 | 700 000.00 | 729 845.90 | 0.44 |
| EUR	BNP PARIBAS-REG-S-SUB 2.87500% 16-01.10.26 | 1 200 000.00 | 1 355 647.20 | 0.82 |
| EUR	BP CAPITAL MARKETS PLC-REG-S 1.59400% 18-03.07.28 | 1 000 000.00 | 1 078 658.00 | 0.65 |
| EUR	BPCE SA-REG-S 0.62500% 18-26.09.23 | 500 000.00 | 509 505.00 | 0.31 |
| EUR	CAISSE FRANCAISE DE FIN LOCAL-REG-S 3.00000% 13-02.10.28 | 1 300 000.00 | 1 621 747.40 | 0.98 |
| EUR	CEZ AS 4.87500% 10-16.04.25 | 400 000.00 | 487 780.00 | 0.30 |
| EUR	CIE DE SAINT-GOBAIN SA-REG-S 1.87500% 19-15.03.31 | 500 000.00 | 547 254.00 | 0.33 |
| EUR	CITIGROUP INC-REG-S 0.75000% 16-26.10.23 | 400 000.00 | 408 372.00 | 0.25 |
| EUR	COCA-COLA HBC FINANCE BV-REG-S 1.87500% 16-11.11.24 | 900 000.00 | 976 131.00 | 0.59 |
| EUR	COMMERZBANK AG-REG-S 0.50000% 18-28.08.23 | 800 000.00 | 807 844.80 | 0.49 |
| EUR	COMPAGNIE DE FINANCEMENT FONCIER 2.00000% 14-07.05.24 | 500 000.00 | 546 665.60 | 0.33 |
| EUR	DAIMLER AG-REG-S 1.37500% 16-11.05.28 | 500 000.00 | 531 418.15 | 0.32 |
| EUR	DEUTSCHE TELEKOM INTL FINANCE BV-REG-S 1.50000% 16-03.04.28 | 600 000.00 | 642 375.72 | 0.39 |
| EUR	DIAGEO FINANCE PLC-REG-S 1.00000% 18-22.04.25 | 350 000.00 | 365 397.90 | 0.22 |
| EUR	DNB BANK ASA-REG-S 0.60000% 18-25.09.23 | 930 000.00 | 947 656.98 | 0.57 |
| EUR	DNB BOLIGKREDITT AS-REG-S 0.05000% 17-11.01.22 | 1 000 000.00 | 1 006 482.00 | 0.61 |
| EUR	EDP FINANCE BV-REG-S 2.62500% 14-18.01.22 | 630 000.00 | 663 633.18 | 0.40 |
| EUR	ELECTRICITE DE FRANCE-REG-S 1.87500% 16-13.10.36 | 1 300 000.00 | 1 403 165.40 | 0.85 |
| EUR	EUROPEAN STABILITY MECHANISM-REG-S 0.50000% 16-02.03.26 | 226 207.00 | 234 943.11 | 0.14 |
| EUR	EUROPEAN UNION-REG-S 2.50000% 12-04.11.27 | 1 912 000.00 | 2 291 681.13 | 1.39 |
| EUR	FMS WERTMANAGEMENT 0.37500% 15-29.04.30 | 1 400 000.00 | 1 435 067.20 | 0.87 |
| EUR	GAZ CAPITAL SA/GAZPROM-REG-S LPN 3.60000% 14-26.02.21 | 770 000.00 | 800 800.00 | 0.49 |
| EUR	GENERAL MOTORS FINANCIAL CO INC-REG-S 0.95500% 16-07.09.23 | 340 000.00 | 343 179.00 | 0.21 |
| EUR	HEIDELBERGCEMENT AG-REG-S 2.25000% 16-03.06.24 | 1 000 000.00 | 1 074 482.00 | 0.65 |
| EUR	HEINEKEN NV-REG-S 1.00000% 16-04.05.26 | 400 000.00 | 417 368.00 | 0.25 |
| EUR	HOLCIM FINANCE LUXEMBOURG SA-REG-S 2.25000% 16-26.05.28 | 500 000.00 | 552 800.00 | 0.34 |
| EUR	IMPERIAL BRANDS FINANCE PLC-REG-S 2.12500% 19-12.02.27 | 500 000.00 | 522 235.00 | 0.32 |
| EUR	JPMORGAN CHASE & CO-REG-S 1.50000% 15-27.01.25 | 400 000.00 | 425 364.04 | 0.26 |
| EUR	KREDITANSTALT FUER WIEDERAUFBAU-REG-S 0.37500% 15-23.04.30 | 1 800 000.00 | 1 846 450.80 | 1.12 |
| EUR	LANSFORSAKRINGAR HYPOTEK AB-REG-S 0.62500% 18-27.03.25 | 1 600 000.00 | 1 654 432.00 | 1.00 |
| EUR	LOGICOR FINANCING SARL-REG-S 0.75000% 19-15.07.24 | 800 000.00 | 803 119.20 | 0.49 |
| EUR	NATIONAL AUSTRALIA BANK LTD 1.87500% 12-13.01.23 | 500 000.00 | 530 761.00 | 0.32 |
| EUR	NATIONWIDE BUILDING SOCIETY-REG-S 0.75000% 15-26.10.22 | 600 000.00 | 614 904.00 | 0.37 |
| EUR	ORANGE SA-REG-S 1.00000% 18-12.09.25 | 800 000.00 | 829 986.72 | 0.50 |
| EUR	RABOBANK INTERNATIONAL 4.00000% 12-11.01.22 | 515 000.00 | 557 887.14 | 0.34 |
| EUR	RABOBANK NEDERLAND NV-REG-S 1.50000% 18-26.04.38 | 2 200 000.00 | 2 560 241.42 | 1.55 |
| EUR	RCI BANQUE SA-REG-S 0.75000% 19-10.04.23 | 300 000.00 | 301 726.80 | 0.18 |
| EUR	ROYAL BANK OF SCOTLAND GROUP PLC-REG-S 2.50000% 16-22.03.23 | 400 000.00 | 427 297.20 | 0.26 |
| EUR	SANOFI-REG-S 1.75000% 14-10.09.26 | 900 000.00 | 998 244.00 | 0.60 |
| EUR	SHELL INTERNATIONAL FINANCE BV-REG-S 1.87500% 15-15.09.25 | 876 000.00 | 965 356.82 | 0.58 |
| EUR	SKANDINAVISKA ENSKILDA BANKEN AB-REG-S 0.25000% 17-20.06.24 | 300 000.00 | 304 977.60 | 0.19 |
| EUR	SPAREBANKEN 1 BOLIGKREDITT-REG-S 0.75000% 15-05.09.22 | 600 000.00 | 615 731.40 | 0.37 |
| EUR	STOCKHOLMS LANS LANDSTING 2.12500% 12-12.09.22 | 800 000.00 | 851 736.00 | 0.52 |
| EUR	SUMITOMO MITSUI BANKING CORP-REG-S 0.26700% 19-18.06.26 | 1 000 000.00 | 1 001 700.00 | 0.61 |
| EUR	UBS GROUP AG-REG-S 1.25000% 16-01.09.26 | 949 000.00 | 997 224.38 | 0.60 |
| EUR	UNICREDITO ITALIANO SPA 1.00000% 18-18.01.23 | 1 000 000.00 | 1 009 816.00 | 0.61 |
| EUR	UNITED OVERSEAS BANK LTD-REG-S 0.25000% 18-11.09.23 | 500 000.00 | 506 790.20 | 0.31 |
| EUR	VOLKSWAGEN BANK GMBH-REG-S 1.25000% 17-15.12.25 | 1 400 000.00 | 1 440 652.64 | 0.87 |
| EUR	VONOVIA FINANCE BV-REG-S 0.87500% 18-03.07.23 | 200 000.00 | 204 162.24 | 0.12 |
| EUR	WESTPAC BANKING CORP-REG-S 0.50000% 18-16.01.25 | 500 000.00 | 511 785.00 | 0.31 |
| Total EUR |  | 45 152 610.87 | 27.34 |
| Total Medium term notes, fixed rate |  | 45 152 610.87 | 27.34 |
| Medium term notes, floating rate |  |  |  |
| EUR |  |  |  |
| EUR	BANK OF AMERICA CO-REG-S 1.379%/3M EURIBOR+103BP 17-07.02.25 | 1 490 000.00 | 1 556 886.10 | 0.94 |
| EUR	BANK OF IRELAND GROUP PLC-REG-S 0.750%/VAR 19-08.07.24 | 300 000.00 | 302 026.80 | 0.18 |
| EUR	COMMONWEALTH BANK AUSRALIA-SUB-REG-S 2.000%/VAR 15-22.04.27 | 800 000.00 | 829 299.20 | 0.50 |
| EUR	DANONE SA-REG-S-SUB 1.750%/VAR 17-PRP | 700 000.00 | 719 250.00 | 0.44 |
| EUR	DANSKE BANK AS-REG-S-SUB 2.500%/VAR 19-21.06.29 | 500 000.00 | 525 350.50 | 0.32 |
| EUR	ENBW ENERGIE BADEN-WUERTT-REG-S-SUB 3.625%/VAR 14-02.04.76 | 740 000.00 | 769 393.54 | 0.47 |
| EUR	IBERDROLA INTERNATIONAL BV-REG-S-SUB 2.625%/VAR 18-PRP | 700 000.00 | 747 180.00 | 0.45 |
| EUR	ING BANK NV-SUB 3.625%/VAR 14-25.02.26 | 500 000.00 | 519 914.00 | 0.31 |

UBS (Lux) Institutional Fund – Euro Bonds Annual Report as of 31 December 2019
|  | Description | Quantity/ | Valuation in EUR | as a % |
| --- | --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | Unrealized gain | of net |
|  |  | (loss) on Futures/ | assets |
|  |  | Forward |  |
|  |  | Exchange Contracts/ |  |
|  |  | Swaps (Note 1) |  |
|  |  |  |  |  |
| EUR | ING GROEP NV-SUB 3.000%/VAR 17-11.04.28 | 1 100 000.00 | 1 184 704.29 | 0.72 |
| EUR | JP MORGAN CHASE & CO-REG-S 1.812%/VAR 18-12.06.29 | 930 000.00 | 1 018 952.64 | 0.62 |
| EUR | TOTAL SA-REG-S-SUB 2.708%/VAR 16-PRP | 700 000.00 | 747 250.00 | 0.45 |
| Total EUR |  |  | 8 920 207.07 | 5.40 |
| Total Medium term notes, floating rate |  | 8 920 207.07 | 5.40 |
| Bonds, fixed rate |  |  |  |
| EUR |  |  |  |
| EUR	ABBVIE INC 1.37500% 16-17.05.24 | 300 000.00 | 315 651.00 | 0.19 |
| EUR	ABBVIE INC 2.12500% 16-17.11.28 | 500 000.00 | 562 699.90 | 0.34 |
| EUR	APPLE INC 1.37500% 17-24.05.29 | 650 000.00 | 710 140.60 | 0.43 |
| EUR	AT&T INC 3.50000% 13-17.12.25 | 750 000.00 | 878 787.00 | 0.53 |
| EUR	AUSTRALIA & NEW ZEALAND BANKING-REG-S 2.50000% 14-16.01.24 | 1 400 000.00 | 1 544 267.34 | 0.93 |
| EUR	AUSTRIA, REPUBLIC OF-144A 3.80000% 12-26.01.62 | 300 000.00 | 622 284.00 | 0.38 |
| EUR	BAYER CAPITAL CORP BV-REG-S 1.50000% 18-26.06.26 | 400 000.00 | 423 112.80 | 0.26 |
| EUR	BELGIUM, KINGDOM OF 4.50000% 11-28.03.26 | 2 937 000.00 | 3 804 401.84 | 2.30 |
| EUR	BELGIUM, KINGDOM OF-144A-REG-S 0.80000% 18-22.06.28 | 2 500 000.00 | 2 666 980.00 | 1.61 |
| EUR	BELGIUM, KINGDOM OF-144A-REG-S 1.70000% 19-22.06.50 | 400 000.00 | 481 478.72 | 0.29 |
| EUR	BNZ INTERNATIONAL FUND LTD/LONDON 0.50000% 17-03.07.24 | 500 000.00 | 510 990.25 | 0.31 |
| EUR	CAISSE D’AMORTIS DE LA DETTE SOCIALE 4.00000% 12-15.12.25 | 1 100 000.00 | 1 371 156.60 | 0.83 |
| EUR	CREDIT SUISSE GUERNSEY LTD-REG-S 0.75000% 14-17.09.21 | 1 500 000.00 | 1 525 404.00 | 0.92 |
| EUR	DEUTSCHE BANK AG-REG-S 0.05000% 19-20.11.24 | 1 000 000.00 | 992 790.00 | 0.60 |
| EUR	EUROPEAN INVESTMENT BANK 1.00000% 16-14.04.32 | 1 000 000.00 | 1 093 052.50 | 0.66 |
| EUR	FRANCE, REPUBLIC OF-OAT 8.25000% 92-25.04.22 | 1 600 000.00 | 1 929 632.00 | 1.17 |
| EUR	FRANCE, REPUBLIC OF-OAT 4.00000% 06-25.10.38 | 1 400 000.00 | 2 261 837.76 | 1.37 |
| EUR	FRANCE, REPUBLIC OF-OAT 4.50000% 09-25.04.41 | 1 968 000.00 | 3 477 951.94 | 2.11 |
| EUR	FRANCE, REPUBLIC OF-OAT 4.00000% 10-25.04.60 | 700 000.00 | 1 391 448.80 | 0.84 |
| EUR	FRANCE, REPUBLIC OF-OAT 2.50000% 13-25.05.30 | 300 000.00 | 373 201.20 | 0.23 |
| EUR	FRANCE, REPUBLIC OF-OAT-REG-S 0.25000% 15-25.11.26 | 4 380 000.00 | 4 501 329.50 | 2.73 |
| EUR	FRANCE, REPUBLIC OF-OAT-144A-REG-S 2.00000% 17-25.05.48 | 200 000.00 | 256 872.00 | 0.16 |
| EUR	FRANCE, REPUBLIC OF-OAT-REG-S 0.75000% 18-25.11.28 | 2 400 000.00 | 2 553 220.80 | 1.55 |
| EUR	FRANCE, REPUBLIC OF-OAT-144A-REG-S 1.50000% 19-25.05.50 | 500 000.00 | 576 447.00 | 0.35 |
| EUR	GENERAL ELECTRIC CO 0.37500% 17-17.05.22 | 150 000.00 | 150 097.05 | 0.09 |
| EUR	GERMANY, REPUBLIC OF 2.50000% 14-15.08.46 | 500 000.00 | 783 600.00 | 0.47 |
| EUR	GERMANY, REPUBLIC OF-REG-S 0.25000% 17-15.02.27 | 2 602 000.00 | 2 716 196.58 | 1.64 |
| EUR	GERMANY, REPUBLIC OF-REG-S 0.25000% 18-15.08.28 | 4 200 000.00 | 4 387 864.32 | 2.66 |
| EUR	GERMANY, REPUBLIC OF 4.00000% 05-04.01.37 | 500 000.00 | 833 504.00 | 0.50 |
| EUR	GERMANY, REPUBLIC OF 4.25000% 07-04.07.39 | 800 000.00 | 1 439 894.48 | 0.87 |
| EUR	GERMANY, REPUBLIC OF 2.50000% 12-04.07.44 | 4 500 000.00 | 6 904 501.20 | 4.18 |
| EUR	IRELAND-REG-S 2.40000% 14-15.05.30 | 620 000.00 | 760 293.60 | 0.46 |
| EUR	ITALY, REPUBLIC OF-BTP 1.35000% 15-15.04.22 | 3 954 000.00 | 4 067 068.58 | 2.46 |
| EUR	ITALY, REPUBLIC OF-BTP-144A-REG-S 1.65000% 15-01.03.32 | 1 300 000.00 | 1 313 630.76 | 0.80 |
| EUR	ITALY, REPUBLIC OF-BTP-144A-REG-S 2.70000% 16-01.03.47 | 2 100 000.00 | 2 260 146.00 | 1.37 |
| EUR	ITALY, REPUBLIC OF-BTP-144A-REG-S 2.25000% 16-01.09.36 | 3 621 000.00 | 3 796 487.06 | 2.30 |
| EUR	ITALY, REPUBLIC OF-BTP 1.25000% 16-01.12.26 | 2 728 000.00 | 2 788 507.04 | 1.69 |
| EUR	ITALY, REPUBLIC OF-BTP 0.65000% 16-15.10.23 | 4 696 000.00 | 4 756 108.80 | 2.88 |
| EUR	ITALY, REPUBLIC OF-BTP 0.35000% 16-01.11.21 | 1 267 000.00 | 1 276 487.29 | 0.77 |
| EUR	ITALY, REPUBLIC OF-BTP-144A-REG-S 2.80000% 16-01.03.67 | 800 000.00 | 832 800.00 | 0.50 |
| EUR	ITALY, REPUBLIC OF-BTP 2.00000% 18-01.02.28 | 2 700 000.00 | 2 884 420.80 | 1.75 |
| EUR	LANDESBANK BADEN-WUERTTEMBERG-REG-S-SUB 2.87500% 16-28.09.26 | 800 000.00 | 889 616.00 | 0.54 |
| EUR	PORTUGAL, REPUBLIC OF-144A-REG-S 5.65000% 13-15.02.24 | 400 000.00 | 495 280.00 | 0.30 |
| EUR	PORTUGAL, REPUBLIC OF-144A-REG-S 2.12500% 18-17.10.28 | 550 000.00 | 632 857.50 | 0.38 |
| EUR	PORTUGAL, REPUBLIC OF-144A-REG-S 2.25000% 18-18.04.34 | 500 000.00 | 597 150.00 | 0.36 |
| EUR	RABOBANK NEDERLAND NV-SUB 3.87500% 13-25.07.23 | 670 000.00 | 754 417.79 | 0.46 |
| EUR	SPAIN, KINGDOM OF-144A-REG-S 1.95000% 16-30.04.26 | 11 021 000.00 | 12 294 344.30 | 7.44 |
| EUR	SPAIN, KINGDOM OF-144A-REG-S 2.90000% 16-31.10.46 | 1 011 000.00 | 1 381 927.81 | 0.84 |
| EUR	SPAIN, KINGDOM OF-144A-REG-S 1.45000% 19-30.04.29 | 4 100 000.00 | 4 479 660.00 | 2.71 |
| EUR	VERIZON COMMUNICATIONS INC 2.62500% 14-01.12.31 | 700 000.00 | 834 596.00 | 0.51 |
| EUR	WINTERSHALL DEA FINANCE BV-REG-S 1.33200% 19-25.09.28 | 1 000 000.00 | 1 018 403.00 | 0.62 |
| Total EUR |  | 100 154 997.51 | 60.64 |
| Total Bonds, fixed rate |  | 100 154 997.51 | 60.64 |
| Bonds, zero coupon |  |  |  |
| EUR |  |  |  |
| EUR	GERMANY, REPUBLIC OF 0.00000% 19-15.08.50 | 300 000.00 | 269 820.00 | 0.16 |
| EUR	GERMANY, REPUBLIC OF 0.00000% 19-05.04.24 | 500 000.00 | 511 025.00 | 0.31 |
| Total EUR |  | 780 845.00 | 0.47 |
| Total Bonds, zero coupon |  | 780 845.00 | 0.47 |
| Bonds, floating rate |  |  |  |
| EUR |  |  |  |
| EUR	ENGIE SA-REG-S-SUB 1.375%/VAR 18-PRP | 1 100 000.00 | 1 110 637.00 | 0.67 |
| EUR	SWISS RE FINANCE LUX SA-REG-S-SUB 2.534%/VAR 19-30.04.50 | 300 000.00 | 328 782.15 | 0.20 |
| Total EUR |  | 1 439 419.15 | 0.87 |
| Total Bonds, floating rate |  | 1 439 419.15 | 0.87 |
| Total Transferable securities and money market instruments listed on an official stock exchange |  | 160 477 381.08 | 97.16 |
| Total investments in securities |  | 160 477 381.08 | 97.16 |

UBS (Lux) Institutional Fund – Euro Bonds Annual Report as of 31 December 2019
| Description	Quantity/ | Valuation in EUR | as a % |
| --- | --- | --- |
| Nominal | Unrealized gain (loss) on Futures/ Forward Exchange Contracts/ Swaps (Note 1) | of net assets |
| Derivative instruments |  |  |  |
| Derivative instruments listed on an official stock exchange |  |  |  |
| Financial Futures on bonds |  |  |  |
|  |  |  |  |
| EUR	EURO-BUND FUTURE 06.03.20 | -97.00 | 167 590.00 | 0.10 |
| EUR	EURO-BOBL FUTURE 06.03.20 | -39.00 | 14 820.00 | 0.01 |
| Total Financial Futures on bonds |  | 182 410.00 | 0.11 |
| Total Derivative instruments listed on an official stock exchange |  | 182 410.00 | 0.11 |
| Total Derivative instruments |  | 182 410.00 | 0.11 |
|  |  |  |  |
| Cash at banks, deposits on demand and deposit accounts and other liquid assets |  | 1 692 772.23 | 1.02 |
| Other assets and liabilities |  | 2 811 533.05 | 1.71 |
| Total net assets |  | 165 164 096.36 | 100.00 |

UBS (Lux) Institutional Fund – Euro Bonds Annual Report as of 31 December 2019

Translation (ENDE, 2019-12-31):
# UBS (Lux) Institutional Fund – Euro Bonds
| Dreijahresvergleich |  |
| --- | --- |
|  | ISIN | 31.12.2019 | 31.12.2018 | 31.12.2017 |
| Nettovermögen in EUR |  | 165 164 096.36 | 111 916 092.94 | 135 279 938.33 |
| Klasse AA | LU0093640489 |  |  |  |
| Anteile im Umlauf |  | 14 212.9920 | 21 968.8910 | 22 309.3930 |
| Nettoinventarwert pro Anteil in EUR |  | 227.85 | 215.05 | 215.09 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Anteil in EUR 1 |  | 227.85 | 215.05 | 215.09 |
| Klasse AD-T2 | LU0157015289 |  |  |  |
| Anteile im Umlauf |  | 316 685.9890 | 300 266.1930 | 271 571.1000 |
| Nettoinventarwert pro Anteil in EUR |  | 115.15 | 110.44 | 112.50 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Anteil in EUR 1 |  | 115.15 | 110.44 | 112.50 |
| Klasse BA | LU0093640562 |  |  |  |
| Anteile im Umlauf |  | 233 175.2670 | 196 097.8660 | 303 333.6110 |
| Nettoinventarwert pro Anteil in EUR |  | 247.49 | 232.65 | 231.77 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Anteil in EUR 1 |  | 247.49 | 232.65 | 231.77 |
| Klasse XA | LU0176375417 |  |  |  |
| Anteile im Umlauf |  | 335 141.1460 | 149 580.1280 | 156 694.8590 |
| Nettoinventarwert pro Anteil in EUR |  | 202.16 | 189.91 | 189.07 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Anteil in EUR 1 |  | 202.16 | 189.91 | 189.07 |
| 1  Siehe Erläuterung 1 |  |  |  |  |


## Bericht des Portfolio Managers
Im Rechnungsjahr vom 1. Januar 2019 bis zum
31. Dezember 2019 verstärkte die EZB ihre akkommo- dierende Geldpolitik, nachdem sich die Zahlen zum Wirt- schaftswachstum abgeschwächt hatten. Sie senkte den Einlagenzins um 10 Basispunkte auf einen neuen his- torischen Tiefstwert von -0,5% und nahm erneut eine unbefristete quantitative Lockerung auf. Die Rendite der 10-jährigen deutschen Bundesanleihen ging von 0,16% auf -0,18% zurück, nachdem sie im Sommer 2019 ein neues Allzeittief von -0,71% markiert hatte.
Der Subfonds erzielte im Rechnungsjahr einen positiven Gesamtertrag. Unsere Präferenz für Staats- und Unter- nehmensanleihen von Peripherieländern und die Bevor- zugung des langen Endes der Renditekurve kamen der Gesamtperformance zugute.
Die bedeutendste Entwicklung seit dem Jahresende war der Ausbruch des Coronavirus Covid-19, der zunächst in China auftrat, aber mittlerweile die meisten Kontinente erfasst hat. Derzeit lässt sich nicht abschätzen, wie die- ses neu entstehende Risiko die Unternehmen in unserem Portfolio genau beeinflussen wird. Doch die Besorgnis über die Auswirkungen auf die Weltwirtschaft nimmt zu. An den Finanzmärkten ist es in den letzten Wochen zu bedeutenden Korrekturen gekommen. Der Verwal- tungsrat und die Manager behalten die Bemühungen der Regierungen zur Eindämmung der Virusausbreitung aufmerksam im Auge und beobachten die möglichen wirtschaftlichen Auswirkungen auf die Unternehmen in unserem Portfolio.

## Struktur des Wertpapierbestandes
Geographische Aufteilung in % des Nettovermögens	
| Frankreich | 19.25 |
| --- | --- |
| Deutschland | 16.73 |
| Italien | 15.13 |
| Spanien | 10.99 |
| Niederlande | 7.30 |
| Belgien | 5.41 |
| Vereinigte Staaten | 4.61 |
| Grossbritannien | 2.52 |
| Luxemburg | 2.17 |
| Australien | 2.07 |
| Schweden | 1.70 |
| Norwegen | 1.56 |
| Supranational | 1.53 |
| Portugal | 1.04 |
| Guernsey | 0.92 |
| Mexiko | 0.76 |
| Irland | 0.64 |
| Japan | 0.61 |
| Schweiz | 0.60 |
| Österreich | 0.38 |
| Dänemark | 0.32 |
| Neuseeland | 0.31 |
| Singapur | 0.31 |
| Tschechische Republik | 0.30 |
| Total | 97.16 |

Wirtschaftliche Aufteilung in % des Nettovermögens	
Länder- & Zentralregierungen	54.86
| Banken & Kreditinstitute | 20.11 |
| --- | --- |
| Finanz- & Beteiligungsgesellschaften | 7.38 |
| Energie- & Wasserversorgung | 2.28 |
| Supranationale Organisationen | 2.19 |
| Öffentlich-rechtliche Körperschaften | 1.70 |
| Telekommunikation | 1.54 |
| Pharmazeutik, Kosmetik & medizinische Produkte | 1.14 |
| Baugewerbe & Baumaterial | 0.98 |
| Pfandbriefinstitute & Refinanzierungsgesellschaften | 0.98 |
| Computer & Netzwerkausrüster | 0.68 |
| Elektrische Geräte & Komponenten | 0.54 |
| Kantone, Bundesstaaten | 0.52 |
| Tabak & alkoholische Getränke | 0.51 |
| Erdöl | 0.45 |
| Nahrungsmittel & Softdrinks | 0.44 |
| Versicherungen | 0.42 |
| Fahrzeuge | 0.32 |
| Immobilien | 0.12 |
| Total | 97.16 |

UBS (Lux) Institutional Fund – Euro Bonds Jahresbericht per 31. Dezember 2019

## Nettovermögensaufstellung
Aktiva	31.12.2019
EUR
Wertpapierbestand, Einstandswert	156 648 629.55
| Wertpapierbestand, nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) | 	3 828 751.53	 |
| --- | --- |
| Total Wertpapierbestand (Erläuterung 1) | 160 477 381.08 |
| Bankguthaben, Sicht- und Fristgelder | 1 590 124.53 |
| Andere liquide Mittel (Margins) | 102 647.70 |
| Forderungen aus Zeichnungen | 1 476 017.81 |
| Zinsforderungen aus Wertpapieren | 1 368 935.77 |
| Nicht realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Finanzterminkontrakten (Erläuterung 1) | 182 410.00 |
| Total Aktiva | 165 197 516.89 |
|  |  |
| Passiva |  |
| Rückstellungen für pauschale Verwaltungskommission (Erläuterung 2) | -15 465.31 |
| Rückstellungen für Abonnementsabgabe (Erläuterung 3) | -4 129.10 |
| Rückstellungen für sonstige Kommissionen und Gebühren (Erläuterung 2) | 	-13 826.12	 |
| Total Rückstellungen für Aufwendungen | -33 420.53 |
| Total Passiva | -33 420.53 |
|  |  |
| Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres | 165 164 096.36 |
| Ertrags- und Aufwandsrechnung | EUR |
| Erträge | 1.1.2019-31.12.2019 |
| Zinsen auf Wertpapiere | 2 377 113.55 |
| Erträge aus Securities Lending (Erläuterung 12) | 70 960.55 |
| Sonstige Erträge (Erläuterung 2, 4) | 86 859.12 |
| Total Erträge | 2 534 933.22 |
|  |  |
| Aufwendungen |  |
| Pauschale Verwaltungskommission (Erläuterung 2) | -179 042.46 |
| Abonnementsabgabe (Erläuterung 3) | -14 524.70 |
| Kosten aus Securities Lending (Erläuterung 12) | -28 384.22 |
| Sonstige Kommissionen und Gebühren (Erläuterung 2) | -15 304.75 |
| Zinsaufwand auf liquide Mittel und Kontokorrentkredit | -14 594.79 |
| Total Aufwendungen | -251 850.92 |
|  |  |
| Nettoerträge (-verluste) aus Anlagen | 2 283 082.30 |
|  |  |
| Realisierte Gewinne (Verluste) (Erläuterung 1) |  |
| Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus marktbewerteten Wertpapieren ausser Optionen | 1 460 193.52 |
| Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Finanzterminkontrakten | -934 025.80 |
| Total der realisierten Gewinne (Verluste) | 526 167.72 |
|  |  |
| Realisierter Nettogewinn (-verlust) des Geschäftsjahres | 2 809 250.02 |
|  |  |
| Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) (Erläuterung 1) |  |
| Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) marktbewerteter Wertpapiere ausser Optionen | 3 771 238.29 |
| Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) renditebewerteter Wertpapiere und Geldmarktinstrumente | -267.04 |
| Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) von Finanzterminkontrakten | 306 510.00 |
| Total der Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) | 4 077 481.25 |
|  |  |
| Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens infolge Geschäftstätigkeit | 6 886 731.27 |

UBS (Lux) Institutional Fund – Euro Bonds Jahresbericht per 31. Dezember 2019
| Veränderungen des Nettovermögens |  |
| --- | --- |
|  |  | EUR |
|  |  | 1.1.2019-31.12.2019 |
| Nettovermögen zu Beginn des Geschäftsjahres |  | 111 916 092.94 |
| Zeichnungen |  | 70 085 132.32 |
| Rücknahmen |  | 	-23 151 268.37	 |
| Total Mittelzufluss (-abfluss) |  | 46 933 863.95 |
| Ausbezahlte Dividende |  | -572 591.80 |
| Nettoerträge (-verluste) aus Anlagen |  | 2 283 082.30 |
| Total der realisierten Gewinne (Verluste) |  | 526 167.72 |
| Total der Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) |  | 	4 077 481.25	 |
| Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens infolge Geschäftstätigkeit |  | 6 886 731.27 |
| Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres |  | 165 164 096.36 |
| Entwicklung der Anteile im Umlauf |  |  |
|  |  | 1.1.2019-31.12.2019 |
| Klasse |  | AA |
| Anzahl der Anteile im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres |  | 21 968.8910 |
| Anzahl der ausgegebenen Anteile |  | 1.9660 |
| Anzahl der zurückgegebenen Anteile |  | -7 757.8650 |
| Anzahl der Anteile im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres |  | 14 212.9920 |
| Klasse |  | AD-T2 |
| Anzahl der Anteile im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres |  | 300 266.1930 |
| Anzahl der ausgegebenen Anteile |  | 34 250.4700 |
| Anzahl der zurückgegebenen Anteile |  | -17 830.6740 |
| Anzahl der Anteile im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres |  | 316 685.9890 |
| Klasse |  | BA |
| Anzahl der Anteile im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres |  | 196 097.8660 |
| Anzahl der ausgegebenen Anteile |  | 59 070.4780 |
| Anzahl der zurückgegebenen Anteile |  | -21 993.0770 |
| Anzahl der Anteile im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres |  | 233 175.2670 |
| Klasse |  | XA |
| Anzahl der Anteile im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres |  | 149 580.1280 |
| Anzahl der ausgegebenen Anteile |  | 254 640.8780 |
| Anzahl der zurückgegebenen Anteile |  | -69 079.8600 |
| Anzahl der Anteile im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres |  | 335 141.1460 |
| Jährliche Ausschüttung 1 |  |  |
| UBS (Lux) Institutional Fund – Euro Bonds	Ex-Date | Pay-Date | Währung	Betrag pro Anteil |
| AD-T2	1.3.2019 | 6.3.2019 | EUR	1.89 |
| 1  Siehe Erläuterung 5 |  |  |

UBS (Lux) Institutional Fund – Euro Bonds Jahresbericht per 31. Dezember 2019

## Aufstellung der Wertpapierbestände und anderer Nettovermögenswerte per 31. Dezember 2019
| Bezeichnung | Anzahl/ | Bewertung in EUR | in % des |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | NR Kursgewinn | Netto- |
|  |  | (-verlust) auf Futures/ | vermögens |
|  |  | Devisentermin- |  |
|  |  | kontrakten/ |  |
|  |  | Swaps (Erl. 1) |  |
| Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden |  |  |  |
| Notes, fester Zins |  |  |  |
| EUR |  |  |  |
| EUR	BELGIUM, KINGDOM OF 5.00000% 04-28.03.35 | 1 190 000.00 | 1 987 659.38 | 1.20 |
| EUR	ENEL FINANCE INTERNATIONAL NV-REG-S 1.37500% 16-01.06.26 | 400 000.00 | 424 742.40 | 0.26 |
| EUR	MEXICO, UNITED STATES OF 1.62500% 19-08.04.26 | 1 200 000.00 | 1 252 500.00 | 0.76 |
| Total EUR |  | 3 664 901.78 | 2.22 |
| Total Notes, fester Zins |  | 3 664 901.78 | 2.22 |
| Notes, variabler Zins |  |  |  |
| EUR |  |  |  |
| EUR	CNP ASSURANCES-SUB 6.000%/VAR 10-14.09.40 | 350 000.00 | 364 399.70 | 0.22 |
| Total EUR |  | 364 399.70 | 0.22 |
| Total Notes, variabler Zins |  | 364 399.70 | 0.22 |
| Medium-Term Notes, fester Zins |  |  |  |
| EUR |  |  |  |
| EUR	AGENCE FRANCE LOCALE-REG-S 0.37500% 15-20.03.22 | 800 000.00 | 811 520.00 | 0.49 |
| EUR	APPLE INC 1.00000% 14-10.11.22 | 400 000.00 | 412 925.60 | 0.25 |
| EUR	BANQUE FEDER DU CREDIT MUTUEL-REG-S-SUB 3.00000% 15-11.09.25 | 1 100 000.00 | 1 238 039.00 | 0.75 |
| EUR	BAT INTERNATIONAL FINANCE PLC-REG-S 2.37500% 12-19.01.23 | 400 000.00 | 427 644.00 | 0.26 |
| EUR	BAT INTERNATIONAL FINANCE PLC-REG-S 2.25000% 17-16.01.30 | 700 000.00 | 729 845.90 | 0.44 |
| EUR	BNP PARIBAS-REG-S-SUB 2.87500% 16-01.10.26 | 1 200 000.00 | 1 355 647.20 | 0.82 |
| EUR	BP CAPITAL MARKETS PLC-REG-S 1.59400% 18-03.07.28 | 1 000 000.00 | 1 078 658.00 | 0.65 |
| EUR	BPCE SA-REG-S 0.62500% 18-26.09.23 | 500 000.00 | 509 505.00 | 0.31 |
| EUR	CAISSE FRANCAISE DE FIN LOCAL-REG-S 3.00000% 13-02.10.28 | 1 300 000.00 | 1 621 747.40 | 0.98 |
| EUR	CEZ AS 4.87500% 10-16.04.25 | 400 000.00 | 487 780.00 | 0.30 |
| EUR	CIE DE SAINT-GOBAIN SA-REG-S 1.87500% 19-15.03.31 | 500 000.00 | 547 254.00 | 0.33 |
| EUR	CITIGROUP INC-REG-S 0.75000% 16-26.10.23 | 400 000.00 | 408 372.00 | 0.25 |
| EUR	COCA-COLA HBC FINANCE BV-REG-S 1.87500% 16-11.11.24 | 900 000.00 | 976 131.00 | 0.59 |
| EUR	COMMERZBANK AG-REG-S 0.50000% 18-28.08.23 | 800 000.00 | 807 844.80 | 0.49 |
| EUR	COMPAGNIE DE FINANCEMENT FONCIER 2.00000% 14-07.05.24 | 500 000.00 | 546 665.60 | 0.33 |
| EUR	DAIMLER AG-REG-S 1.37500% 16-11.05.28 | 500 000.00 | 531 418.15 | 0.32 |
| EUR	DEUTSCHE TELEKOM INTL FINANCE BV-REG-S 1.50000% 16-03.04.28 | 600 000.00 | 642 375.72 | 0.39 |
| EUR	DIAGEO FINANCE PLC-REG-S 1.00000% 18-22.04.25 | 350 000.00 | 365 397.90 | 0.22 |
| EUR	DNB BANK ASA-REG-S 0.60000% 18-25.09.23 | 930 000.00 | 947 656.98 | 0.57 |
| EUR	DNB BOLIGKREDITT AS-REG-S 0.05000% 17-11.01.22 | 1 000 000.00 | 1 006 482.00 | 0.61 |
| EUR	EDP FINANCE BV-REG-S 2.62500% 14-18.01.22 | 630 000.00 | 663 633.18 | 0.40 |
| EUR	ELECTRICITE DE FRANCE-REG-S 1.87500% 16-13.10.36 | 1 300 000.00 | 1 403 165.40 | 0.85 |
| EUR	EUROPEAN STABILITY MECHANISM-REG-S 0.50000% 16-02.03.26 | 226 207.00 | 234 943.11 | 0.14 |
| EUR	EUROPEAN UNION-REG-S 2.50000% 12-04.11.27 | 1 912 000.00 | 2 291 681.13 | 1.39 |
| EUR	FMS WERTMANAGEMENT 0.37500% 15-29.04.30 | 1 400 000.00 | 1 435 067.20 | 0.87 |
| EUR	GAZ CAPITAL SA/GAZPROM-REG-S LPN 3.60000% 14-26.02.21 | 770 000.00 | 800 800.00 | 0.49 |
| EUR	GENERAL MOTORS FINANCIAL CO INC-REG-S 0.95500% 16-07.09.23 | 340 000.00 | 343 179.00 | 0.21 |
| EUR	HEIDELBERGCEMENT AG-REG-S 2.25000% 16-03.06.24 | 1 000 000.00 | 1 074 482.00 | 0.65 |
| EUR	HEINEKEN NV-REG-S 1.00000% 16-04.05.26 | 400 000.00 | 417 368.00 | 0.25 |
| EUR	HOLCIM FINANCE LUXEMBOURG SA-REG-S 2.25000% 16-26.05.28 | 500 000.00 | 552 800.00 | 0.34 |
| EUR	IMPERIAL BRANDS FINANCE PLC-REG-S 2.12500% 19-12.02.27 | 500 000.00 | 522 235.00 | 0.32 |
| EUR	JPMORGAN CHASE & CO-REG-S 1.50000% 15-27.01.25 | 400 000.00 | 425 364.04 | 0.26 |
| EUR	KREDITANSTALT FUER WIEDERAUFBAU-REG-S 0.37500% 15-23.04.30 | 1 800 000.00 | 1 846 450.80 | 1.12 |
| EUR	LANSFORSAKRINGAR HYPOTEK AB-REG-S 0.62500% 18-27.03.25 | 1 600 000.00 | 1 654 432.00 | 1.00 |
| EUR	LOGICOR FINANCING SARL-REG-S 0.75000% 19-15.07.24 | 800 000.00 | 803 119.20 | 0.49 |
| EUR	NATIONAL AUSTRALIA BANK LTD 1.87500% 12-13.01.23 | 500 000.00 | 530 761.00 | 0.32 |
| EUR	NATIONWIDE BUILDING SOCIETY-REG-S 0.75000% 15-26.10.22 | 600 000.00 | 614 904.00 | 0.37 |
| EUR	ORANGE SA-REG-S 1.00000% 18-12.09.25 | 800 000.00 | 829 986.72 | 0.50 |
| EUR	RABOBANK INTERNATIONAL 4.00000% 12-11.01.22 | 515 000.00 | 557 887.14 | 0.34 |
| EUR	RABOBANK NEDERLAND NV-REG-S 1.50000% 18-26.04.38 | 2 200 000.00 | 2 560 241.42 | 1.55 |
| EUR	RCI BANQUE SA-REG-S 0.75000% 19-10.04.23 | 300 000.00 | 301 726.80 | 0.18 |
| EUR	ROYAL BANK OF SCOTLAND GROUP PLC-REG-S 2.50000% 16-22.03.23 | 400 000.00 | 427 297.20 | 0.26 |
| EUR	SANOFI-REG-S 1.75000% 14-10.09.26 | 900 000.00 | 998 244.00 | 0.60 |
| EUR	SHELL INTERNATIONAL FINANCE BV-REG-S 1.87500% 15-15.09.25 | 876 000.00 | 965 356.82 | 0.58 |
| EUR	SKANDINAVISKA ENSKILDA BANKEN AB-REG-S 0.25000% 17-20.06.24 | 300 000.00 | 304 977.60 | 0.19 |
| EUR	SPAREBANKEN 1 BOLIGKREDITT-REG-S 0.75000% 15-05.09.22 | 600 000.00 | 615 731.40 | 0.37 |
| EUR	STOCKHOLMS LANS LANDSTING 2.12500% 12-12.09.22 | 800 000.00 | 851 736.00 | 0.52 |
| EUR	SUMITOMO MITSUI BANKING CORP-REG-S 0.26700% 19-18.06.26 | 1 000 000.00 | 1 001 700.00 | 0.61 |
| EUR	UBS GROUP AG-REG-S 1.25000% 16-01.09.26 | 949 000.00 | 997 224.38 | 0.60 |
| EUR	UNICREDITO ITALIANO SPA 1.00000% 18-18.01.23 | 1 000 000.00 | 1 009 816.00 | 0.61 |
| EUR	UNITED OVERSEAS BANK LTD-REG-S 0.25000% 18-11.09.23 | 500 000.00 | 506 790.20 | 0.31 |
| EUR	VOLKSWAGEN BANK GMBH-REG-S 1.25000% 17-15.12.25 | 1 400 000.00 | 1 440 652.64 | 0.87 |
| EUR	VONOVIA FINANCE BV-REG-S 0.87500% 18-03.07.23 | 200 000.00 | 204 162.24 | 0.12 |
| EUR	WESTPAC BANKING CORP-REG-S 0.50000% 18-16.01.25 | 500 000.00 | 511 785.00 | 0.31 |
| Total EUR |  | 45 152 610.87 | 27.34 |
| Total Medium-Term Notes, fester Zins |  | 45 152 610.87 | 27.34 |
| Medium-Term Notes, variabler Zins |  |  |  |
| EUR |  |  |  |
| EUR	BANK OF AMERICA CO-REG-S 1.379%/3M EURIBOR+103BP 17-07.02.25 | 1 490 000.00 | 1 556 886.10 | 0.94 |
| EUR	BANK OF IRELAND GROUP PLC-REG-S 0.750%/VAR 19-08.07.24 | 300 000.00 | 302 026.80 | 0.18 |
| EUR	COMMONWEALTH BANK AUSRALIA-SUB-REG-S 2.000%/VAR 15-22.04.27 | 800 000.00 | 829 299.20 | 0.50 |
| EUR	DANONE SA-REG-S-SUB 1.750%/VAR 17-PRP | 700 000.00 | 719 250.00 | 0.44 |
| EUR	DANSKE BANK AS-REG-S-SUB 2.500%/VAR 19-21.06.29 | 500 000.00 | 525 350.50 | 0.32 |
| EUR	ENBW ENERGIE BADEN-WUERTT-REG-S-SUB 3.625%/VAR 14-02.04.76 | 740 000.00 | 769 393.54 | 0.47 |
| EUR	IBERDROLA INTERNATIONAL BV-REG-S-SUB 2.625%/VAR 18-PRP | 700 000.00 | 747 180.00 | 0.45 |
| EUR	ING BANK NV-SUB 3.625%/VAR 14-25.02.26 | 500 000.00 | 519 914.00 | 0.31 |

UBS (Lux) Institutional Fund – Euro Bonds Jahresbericht per 31. Dezember 2019
|  | Bezeichnung | Anzahl/ | Bewertung in EUR | in % des |
| --- | --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | NR Kursgewinn | Netto- |
|  |  | (-verlust) auf Futures/ | vermögens |
|  |  | Devisentermin- |  |
|  |  | kontrakten/ |  |
|  |  | Swaps (Erl. 1) |  |
|  |  |  |  |  |
| EUR | ING GROEP NV-SUB 3.000%/VAR 17-11.04.28 | 1 100 000.00 | 1 184 704.29 | 0.72 |
| EUR | JP MORGAN CHASE & CO-REG-S 1.812%/VAR 18-12.06.29 | 930 000.00 | 1 018 952.64 | 0.62 |
| EUR | TOTAL SA-REG-S-SUB 2.708%/VAR 16-PRP | 700 000.00 | 747 250.00 | 0.45 |
| Total EUR |  |  | 8 920 207.07 | 5.40 |
| Total Medium-Term Notes, variabler Zins |  | 8 920 207.07 | 5.40 |
| Anleihen, fester Zins |  |  |  |
| EUR |  |  |  |
| EUR	ABBVIE INC 1.37500% 16-17.05.24 | 300 000.00 | 315 651.00 | 0.19 |
| EUR	ABBVIE INC 2.12500% 16-17.11.28 | 500 000.00 | 562 699.90 | 0.34 |
| EUR	APPLE INC 1.37500% 17-24.05.29 | 650 000.00 | 710 140.60 | 0.43 |
| EUR	AT&T INC 3.50000% 13-17.12.25 | 750 000.00 | 878 787.00 | 0.53 |
| EUR	AUSTRALIA & NEW ZEALAND BANKING-REG-S 2.50000% 14-16.01.24 | 1 400 000.00 | 1 544 267.34 | 0.93 |
| EUR	AUSTRIA, REPUBLIC OF-144A 3.80000% 12-26.01.62 | 300 000.00 | 622 284.00 | 0.38 |
| EUR	BAYER CAPITAL CORP BV-REG-S 1.50000% 18-26.06.26 | 400 000.00 | 423 112.80 | 0.26 |
| EUR	BELGIUM, KINGDOM OF 4.50000% 11-28.03.26 | 2 937 000.00 | 3 804 401.84 | 2.30 |
| EUR	BELGIUM, KINGDOM OF-144A-REG-S 0.80000% 18-22.06.28 | 2 500 000.00 | 2 666 980.00 | 1.61 |
| EUR	BELGIUM, KINGDOM OF-144A-REG-S 1.70000% 19-22.06.50 | 400 000.00 | 481 478.72 | 0.29 |
| EUR	BNZ INTERNATIONAL FUND LTD/LONDON 0.50000% 17-03.07.24 | 500 000.00 | 510 990.25 | 0.31 |
| EUR	CAISSE D’AMORTIS DE LA DETTE SOCIALE 4.00000% 12-15.12.25 | 1 100 000.00 | 1 371 156.60 | 0.83 |
| EUR	CREDIT SUISSE GUERNSEY LTD-REG-S 0.75000% 14-17.09.21 | 1 500 000.00 | 1 525 404.00 | 0.92 |
| EUR	DEUTSCHE BANK AG-REG-S 0.05000% 19-20.11.24 | 1 000 000.00 | 992 790.00 | 0.60 |
| EUR	EUROPEAN INVESTMENT BANK 1.00000% 16-14.04.32 | 1 000 000.00 | 1 093 052.50 | 0.66 |
| EUR	FRANCE, REPUBLIC OF-OAT 8.25000% 92-25.04.22 | 1 600 000.00 | 1 929 632.00 | 1.17 |
| EUR	FRANCE, REPUBLIC OF-OAT 4.00000% 06-25.10.38 | 1 400 000.00 | 2 261 837.76 | 1.37 |
| EUR	FRANCE, REPUBLIC OF-OAT 4.50000% 09-25.04.41 | 1 968 000.00 | 3 477 951.94 | 2.11 |
| EUR	FRANCE, REPUBLIC OF-OAT 4.00000% 10-25.04.60 | 700 000.00 | 1 391 448.80 | 0.84 |
| EUR	FRANCE, REPUBLIC OF-OAT 2.50000% 13-25.05.30 | 300 000.00 | 373 201.20 | 0.23 |
| EUR	FRANCE, REPUBLIC OF-OAT-REG-S 0.25000% 15-25.11.26 | 4 380 000.00 | 4 501 329.50 | 2.73 |
| EUR	FRANCE, REPUBLIC OF-OAT-144A-REG-S 2.00000% 17-25.05.48 | 200 000.00 | 256 872.00 | 0.16 |
| EUR	FRANCE, REPUBLIC OF-OAT-REG-S 0.75000% 18-25.11.28 | 2 400 000.00 | 2 553 220.80 | 1.55 |
| EUR	FRANCE, REPUBLIC OF-OAT-144A-REG-S 1.50000% 19-25.05.50 | 500 000.00 | 576 447.00 | 0.35 |
| EUR	GENERAL ELECTRIC CO 0.37500% 17-17.05.22 | 150 000.00 | 150 097.05 | 0.09 |
| EUR	GERMANY, REPUBLIC OF 2.50000% 14-15.08.46 | 500 000.00 | 783 600.00 | 0.47 |
| EUR	GERMANY, REPUBLIC OF-REG-S 0.25000% 17-15.02.27 | 2 602 000.00 | 2 716 196.58 | 1.64 |
| EUR	GERMANY, REPUBLIC OF-REG-S 0.25000% 18-15.08.28 | 4 200 000.00 | 4 387 864.32 | 2.66 |
| EUR	GERMANY, REPUBLIC OF 4.00000% 05-04.01.37 | 500 000.00 | 833 504.00 | 0.50 |
| EUR	GERMANY, REPUBLIC OF 4.25000% 07-04.07.39 | 800 000.00 | 1 439 894.48 | 0.87 |
| EUR	GERMANY, REPUBLIC OF 2.50000% 12-04.07.44 | 4 500 000.00 | 6 904 501.20 | 4.18 |
| EUR	IRELAND-REG-S 2.40000% 14-15.05.30 | 620 000.00 | 760 293.60 | 0.46 |
| EUR	ITALY, REPUBLIC OF-BTP 1.35000% 15-15.04.22 | 3 954 000.00 | 4 067 068.58 | 2.46 |
| EUR	ITALY, REPUBLIC OF-BTP-144A-REG-S 1.65000% 15-01.03.32 | 1 300 000.00 | 1 313 630.76 | 0.80 |
| EUR	ITALY, REPUBLIC OF-BTP-144A-REG-S 2.70000% 16-01.03.47 | 2 100 000.00 | 2 260 146.00 | 1.37 |
| EUR	ITALY, REPUBLIC OF-BTP-144A-REG-S 2.25000% 16-01.09.36 | 3 621 000.00 | 3 796 487.06 | 2.30 |
| EUR	ITALY, REPUBLIC OF-BTP 1.25000% 16-01.12.26 | 2 728 000.00 | 2 788 507.04 | 1.69 |
| EUR	ITALY, REPUBLIC OF-BTP 0.65000% 16-15.10.23 | 4 696 000.00 | 4 756 108.80 | 2.88 |
| EUR	ITALY, REPUBLIC OF-BTP 0.35000% 16-01.11.21 | 1 267 000.00 | 1 276 487.29 | 0.77 |
| EUR	ITALY, REPUBLIC OF-BTP-144A-REG-S 2.80000% 16-01.03.67 | 800 000.00 | 832 800.00 | 0.50 |
| EUR	ITALY, REPUBLIC OF-BTP 2.00000% 18-01.02.28 | 2 700 000.00 | 2 884 420.80 | 1.75 |
| EUR	LANDESBANK BADEN-WUERTTEMBERG-REG-S-SUB 2.87500% 16-28.09.26 | 800 000.00 | 889 616.00 | 0.54 |
| EUR	PORTUGAL, REPUBLIC OF-144A-REG-S 5.65000% 13-15.02.24 | 400 000.00 | 495 280.00 | 0.30 |
| EUR	PORTUGAL, REPUBLIC OF-144A-REG-S 2.12500% 18-17.10.28 | 550 000.00 | 632 857.50 | 0.38 |
| EUR	PORTUGAL, REPUBLIC OF-144A-REG-S 2.25000% 18-18.04.34 | 500 000.00 | 597 150.00 | 0.36 |
| EUR	RABOBANK NEDERLAND NV-SUB 3.87500% 13-25.07.23 | 670 000.00 | 754 417.79 | 0.46 |
| EUR	SPAIN, KINGDOM OF-144A-REG-S 1.95000% 16-30.04.26 | 11 021 000.00 | 12 294 344.30 | 7.44 |
| EUR	SPAIN, KINGDOM OF-144A-REG-S 2.90000% 16-31.10.46 | 1 011 000.00 | 1 381 927.81 | 0.84 |
| EUR	SPAIN, KINGDOM OF-144A-REG-S 1.45000% 19-30.04.29 | 4 100 000.00 | 4 479 660.00 | 2.71 |
| EUR	VERIZON COMMUNICATIONS INC 2.62500% 14-01.12.31 | 700 000.00 | 834 596.00 | 0.51 |
| EUR	WINTERSHALL DEA FINANCE BV-REG-S 1.33200% 19-25.09.28 | 1 000 000.00 | 1 018 403.00 | 0.62 |
| Total EUR |  | 100 154 997.51 | 60.64 |
| Total Anleihen, fester Zins |  | 100 154 997.51 | 60.64 |
| Anleihen, Nullcoupon |  |  |  |
| EUR |  |  |  |
| EUR	GERMANY, REPUBLIC OF 0.00000% 19-15.08.50 | 300 000.00 | 269 820.00 | 0.16 |
| EUR	GERMANY, REPUBLIC OF 0.00000% 19-05.04.24 | 500 000.00 | 511 025.00 | 0.31 |
| Total EUR |  | 780 845.00 | 0.47 |
| Total Anleihen, Nullcoupon |  | 780 845.00 | 0.47 |
| Anleihen, variabler Zins |  |  |  |
| EUR |  |  |  |
| EUR	ENGIE SA-REG-S-SUB 1.375%/VAR 18-PRP | 1 100 000.00 | 1 110 637.00 | 0.67 |
| EUR	SWISS RE FINANCE LUX SA-REG-S-SUB 2.534%/VAR 19-30.04.50 | 300 000.00 | 328 782.15 | 0.20 |
| Total EUR |  | 1 439 419.15 | 0.87 |
| Total Anleihen, variabler Zins |  | 1 439 419.15 | 0.87 |
| Total Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden |  | 160 477 381.08 | 97.16 |
| Total des Wertpapierbestandes |  | 160 477 381.08 | 97.16 |

UBS (Lux) Institutional Fund – Euro Bonds Jahresbericht per 31. Dezember 2019
| Bezeichnung	Anzahl/ | Bewertung in EUR | in % des |
| --- | --- | --- |
| Nominal | NR Kursgewinn (-verlust) auf Futures/ Devisentermin- kontrakten/ Swaps (Erl. 1) | Netto- vermögens |
| Derivative Instrumente |  |  |  |
| Derivative Instrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden |  |  |  |
| Finanzterminkontrakte auf Anleihen |  |  |  |
|  |  |  |  |
| EUR	EURO-BUND FUTURE 06.03.20 | -97.00 | 167 590.00 | 0.10 |
| EUR	EURO-BOBL FUTURE 06.03.20 | -39.00 | 14 820.00 | 0.01 |
| Total Finanzterminkontrakte auf Anleihen |  | 182 410.00 | 0.11 |
| Total Derivative Instrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden |  | 182 410.00 | 0.11 |
| Total Derivative Instrumente |  | 182 410.00 | 0.11 |
|  |  |  |  |
| Bankguthaben, Sicht- und Fristgelder und andere liquide Mittel |  | 1 692 772.23 | 1.02 |
| Andere Aktiva und Passiva |  | 2 811 533.05 | 1.71 |
| Total des Nettovermögens |  | 165 164 096.36 | 100.00 |

UBS (Lux) Institutional Fund – Euro Bonds Jahresbericht per 31. Dezember 2019