# OTC derivative transactions
The Management Company may conclude derivative transactions that are approved for trade on a stock exchange or that are obtained from another organised market, as well as so-called over-the-counter (OTC) transactions.
The Management Company may perform derivatives transactions that are not approved for trade on a stock exchange or obtained from another organised market only with suitable banks or financial services providers on the basis of standard- ised framework agreements. In the case of OTC derivative transactions, the counterparty risk relating to a contractual party shall be limited to 5% of the value of the sub-fund assets. If the contracting party is a bank domiciled in the Europe- an Union, the European Economic Area or a third-party state with a comparable level of supervision, the counterparty risk may amount to up to 10% of the value of the sub-fund assets. OTC derivatives transactions that are performed with the central clearing office of a stock exchange or other organised market as contracting party, shall not be taken into account for the counterparty limit if the derivatives are subject to a daily valuation at market prices with a daily margin offset.
Claims of the sub-fund against an intermediary trader shall however be taken into account for the limit, even if the deriva- tive is traded on a stock exchange or other organised market.
The aforementioned methods and instruments may if necessary be extended by the Company if other instruments are offered on the market that correspond to the investment objective and if the UCITS is permitted to apply these.
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Translation (ENDE, 2022-05-01):
# OTC-Derivatgeschäfte
Die Verwaltungsgesellschaft darf sowohl Derivatgeschäfte tätigen, die an einer Börse zum Handel zugelassen oder in einen anderen organisierten Markt einbezogen sind, als auch sogenannte Over-the-counter-(OTC)-Geschäfte.
Derivatgeschäfte, die nicht zum Handel an einer Börse zugelassen oder in einen anderen organisierten Markt einbezo- gen sind, darf die Verwaltungsgesellschaft nur mit geeigneten Kreditinstituten oder Finanzdienstleistungsinstituten auf der Basis standardisierter Rahmenverträge tätigen. Bei ausserbörslich gehandelten Derivaten wird das Kontrahentenri- siko bezüglich eines Vertragspartners auf 5% des Wertes des Teilfondsvermögens beschränkt. Ist der Vertragspartner ein Kreditinstitut mit Sitz in der Europäischen Union, dem Europäischen Wirtschaftsraum oder einem Drittstaat mit ver- gleichbarem Aufsichtsniveau, so darf das Kontrahentenrisiko bis zu 10% des Wertes des Teilfondsvermögens betragen. Ausserbörslich gehandelte Derivatgeschäfte, die mit einer zentralen Clearingstelle einer Börse oder eines anderen orga- nisierten Marktes als Vertragspartner abgeschlossen werden, werden auf die Kontrahentengrenzen nicht angerechnet, wenn die Derivate einer täglichen Bewertung zu Marktkursen mit täglichem Margin-Ausgleich unterliegen.
Ansprüche des Teilfondsvermögens gegen einen Zwischenhändler sind jedoch auf die Grenzen anzurechnen, auch wenn das Derivat an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt gehandelt wird.
Die vorgenannten Techniken und Instrumente können gegebenenfalls durch die Gesellschaft erweitert werden, wenn am Markt andere, dem Anlageziel entsprechende, Instrumente angeboten werden, der der OGAW anwenden darf.
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