# Investment objective and policy
The investment objective of the Fund is to seek stable returns with a low correlation to traditional markets and a target annualised volatility comprised between 5% and 10%, under normal market conditions (it being understood that the Fund realised annualised volatility could be higher or lower).
To achieve this investment objective, the Fund will implement an investment policy seeking to capture premia linked to several risk/style factors across different asset classes. The universe of risk/style factors includes (without limitation): “value” (consisting of buying the assets that are the most undervalued or less overvalued according to their fundamentals and simultaneously selling the assets that are the most overvalued or less undervalued), “carry” (consisting of buying the assets with the highest carry and simultaneously selling the assets with the lowest carry), “short-term reversal” (consisting of buying the assets that have underperformed over a short-term horizon and simultaneously selling the assets that have outperformed over the same period), “medium-term momentum” (consisting of buying the assets that have outperformed over a medium term horizon and simultaneously selling the assets that have underperformed over the same period), “low risk” (consisting of combining long leveraged exposures to less risky assets and short exposures to riskier assets), “asset class beta” (consisting of long exposures to the different asset classes), this universe not being exhaustive as the Investment Manager will constantly analyze eligible asset classes to identify new opportunities.
The asset classes to which the Fund will gain direct or indirect exposure include (without limitation): listed equities, private or public bonds (being mainly investment grade) and currencies of OECD countries and, on an ancillary basis, of emerging countries.
Within each asset class, risk/style premia will be captured by building long and short positions, through the use of eligible indices (i.e. that comply with article 9 of Grand Ducal Regulation of 8 February 2008 and CSSF circular 14/592 relating to ESMA guidelines on ETFs and other UCITS issues) and financial derivative instruments (such

Translation (ENDE, 2020-06-01):
# Anlageziel und Anlagepolitik
Das Anlageziel des Fonds besteht darin, stabile Renditen mit geringer Korrelation zu klassischen Märkten und eine annualisierte Zielvolatilität zwischen 5 % und 10 % unter normalen Marktbedingungen zu erzielen (wobei die vom Fonds tatsächlich realisierte annualisierte Volatilität höher oder niedriger sein kann).
Um dieses Anlageziel zu erreichen, verfolgt der Fonds eine Anlagepolitik, die versucht, Aufschläge in Verbindung mit verschiedenen Risiko-/Stilfaktoren über unterschiedliche Anlagenklassen hinweg zu erfassen. Zum Universum der Risiko-/Stilfaktoren gehören (ohne Einschränkung): „Wert“ (d. h. Kauf der Vermögenswerte, die am stärksten unterbewertet oder gemäß ihren Fundamentaldaten weniger überbewertet sind, und gleichzeitig Verkauf der Vermögenswerte, die am stärksten überbewertet oder weniger unterbewertet sind), „Carry“ (d. h. Kauf der Vermögenswerte mit dem höchsten Carry und gleichzeitig Verkauf der Vermögenswerte mit dem niedrigsten Carry), „kurzfristige Umkehrung“ (d. h., Kauf der Vermögenswerte, die sich über einen kurzen Zeitraum schlechter als die Benchmark entwickelten, und gleichzeitig Verkauf der Vermögenswerte, die sich im selben Zeitraum besser als die Benchmark entwickelten),
„mittelfristige Dynamik“ (d. h. Kauf der Vermögenswerte, die sich über einen mittleren Zeitraum besser als die Benchmark entwickelten, und gleichzeitig Verkauf der Vermögenswerte, die sich im selben Zeitraum schlechter als die Benchmark entwickelten), „geringes Risiko“ (d. h. Kombination aus gehebelten Long-Engagements in weniger riskanten Vermögenswerten und kurze Engagements in riskanteren Vermögenswerten), „Anlagenklassen-Beta“ (d. h. Long-Engagements in unterschiedlichen Anlagenklassen). Dieses Universum ist nicht vollständig, da die Verwaltungsgesellschaft kontinuierlich zulässige Anlagenklassen analysieren wird, um neue Gelegenheiten zu identifizieren.
Zu den Anlagenklassen, in denen der Fonds ein direktes oder indirektes Engagement haben wird, gehören (ohne Einschränkung): börsennotierte Aktien, private oder öffentliche Anleihen (überwiegend mit Investment- Grade-Rating) und Währungen aus OECD-Ländern und ergänzend aus Schwellenländern.