## OBJECTIFS
L’objectif de gestion du Fonds est de surperformer l’indicateur de référence , dividendes nets réinvestis sur un horizon d’investissement supérieur à 5 ans tout en cherchant à avoir une volatilité inférieure à celle de l’indicateur de référence.
Le Fonds est géré de manière active à travers une approche purement quantitative et en référence à son indicateur. La composition du Fonds peut s'écarter significativement de la répartition de l'indicateur de référence.
L’univers d’investissement est composé principalement d’actions de sociétés de moyennes et grandes capitalisations, ayant leur siège social en Europe, avec toutefois un maximum de 10% d’actions de petites capitalisations.
Le Fonds cherche à sélectionner au sein de l’univers d’investissement les valeurs les moins volatiles et les moins corrélées entre elles afin de construire un portefeuille de faible volatilité globale. Pour cela, le gérant s’appuie sur un outil de construction de portefeuille afin de sélectionner les valeurs dont la volatilité est historiquement peu élevée et les corrélations historiquement faibles avec les autres valeurs.
Chaque valeur sera ainsi pondérée en fonction de sa volatilité, de sa corrélation avec les autres valeurs de l'univers d'investissement et de son appartenance sectorielle.
L'outil de construction du portefeuille et de gestion des risques analyse le risque de la poche actions à partir de différents facteurs (secteur, pays, style).
Le Fonds n’est pas couvert contre le risque de change.
Le Fonds sera investi à hauteur de :
- 75% minimum en actions d’émetteurs cotés dont le siège social est situé en Europe (Union Européenne, Islande, Norvège), appartenant à tous types de secteurs.

Translation (FRES, 2023-01-01):
## OBJETIVOS
El objetivo de gestión del Fondo consiste en lograr una rentabilidad superior a la del indicador de referencia, con dividendos netos reinvertidos, en un horizonte de inversión superior a 5 años, al tiempo que trata de tener una volatilidad inferior a la del indicador de referencia.
El Fondo se gestiona de forma activa por medio de un enfoque puramente cuantitativo y en referencia a su indicador. La composición del Fondo puede diferir de manera significativa respecto de la distribución del indicador de referencia.
El universo de inversión está compuesto principalmente por acciones de empresas de grande y mediana capitalización, con domicilio social en Europa, aunque también podrá invertir como máximo un 10% en acciones de empresas de pequeña capitalización.
Dentro del universo de inversión, el Fondo trata de seleccionar los valores de menor volatilidad y que guarden la menor correlación entre ellos, con el fin de construir una cartera de baja volatilidad en general. Para ello, el gestor recurre a una herramienta de construcción de carteras con el propósito de seleccionar los valores que presenten una reducida volatilidad histórica y unas débiles correlaciones históricas con los demás valores.
Así pues, la ponderación de cada valor dependerá de su volatilidad, de su correlación con los demás valores del universo de inversión y de su pertenencia sectorial.
La herramienta de construcción de carteras y de gestión de riesgos analiza el riesgo del componente de renta variable con arreglo a diferentes factores (sector, país y estilo).
El Fondo no está cubierto frente al riesgo de cambio.
El Fondo invertirá:
- un 75% como mínimo en acciones de emisores cotizados con domicilio social en Europa (Unión Europea, Islandia y Noruega) que pertenezcan a cualquier sector de actividad.