# Objective and Investment Policy
## Investment Objective
The Sub-Fund seeks to generate a performance which exceeds the rate of Eurozone inflation, in EUR from an actively managed multi- asset inflation-linked portfolio.

## Investment Policy
The Sub-Fund will invest in any assets set forth below, including inflation-linked assets of any type from issuers in OECD or non-OECD countries (i.e.countries which are included in any recognised emerging market index).
Specifically, the Sub-Fund is exposed up to:
- 45% of its net assets in equities
- 100% of its net assets in transferable debt securities issued by governments, companies or public institution domiciled in OECD countries (excluding securitisation vehicles)
- 30% of its net assets in sub-investment grade securities (strictly below BBB- according to Standard and Poor's or equivalent rating (Moody's or other rating agency) or unrated)The Sub-Fund will invest up to 20% of its net assets in credit default swaps.

The selection of debt securities is not exclusively and mechanically based on their publicly available credit ratings but also on an internal credit or market risk analysis. The decision to buy or sell securities is also based on other analysis criteria of the investment manager.
Investment decisions are based on a combination of number of factors such as macro and micro economic analysis and inflations trends. The investment manager also manages the interest rate sensitivity, the inflation-linked yield curve positioning and the exposure to different geographical areas and sectors as well as different inflation linked assets.
The Sub-Fund may invest all its assets in cash and/or money market instruments when the risk of adverse market conditions is deemed significant.

Translation (ENDE, 2018-02-19):
# Ziele und Anlagepolitik
## Anlageziel

## Der Teilfonds strebt durch ein aktiv verwaltetes inflationsgebundenes Multi- Asset-Portfolio die Erzielung einer Performance in EUR an, die über der Inflationsrate in der Euro-Zone liegt.

## Anlagepolitik
Der Teilfonds wird in beliebige der im Folgenden aufgeführten Vermögenswerte, einschließlich inflationsgebundener Vermögenswerte, von jeder Art von Emittenten in OECD- oder Nicht-OECD-Ländern (d. h., Ländern, die in einem anerkannten Schwellenländerindex enthalten sind), investieren.

## Konkret ist der Teilfonds engagiert:
- mit bis zu 45% seines Nettovermögens in Aktien
- mit bis zu 100% seines Nettovermögens in übertragbaren Schuldtiteln, die von Staaten, Unternehmen oder öffentlichen Institutionen mit Sitz in OECD-Ländern ausgegeben werden (unter Ausschluss von Verbriefungsgesellschaften)
- mit bis zu 30% seines Nettovermögens in Wertpapieren mit einem Rating unter Investment Grade (Rating strikt unter BBB- von Standard & Poor‘s oder ein gleichwertiges Rating (von Moody‘s oder einer anderen Ratingagentur) oder kein Rating)Der Teilfonds wird bis zu 20% seines Nettovermögens in Credit Default Swaps investieren.

Die Auswahl von Schuldinstrumenten beruht nicht ausschließlich und automatisch auf den hierfür öffentlich verfügbaren Kreditratings, sondern auch auf einer internen Kredit- oder Marktrisikoanalyse. Bei der Entscheidung über den An- oder Verkauf von Wertpapieren spielen auch andere Analysekriterien des Anlageverwalters eine Rolle.
Anlageentscheidungen beruhen auf einer Kombination verschiedener Faktoren wie z. B. makro- und mikroökonomischen Analysen und Inflationstrends. Der Anlageverwalter verwaltet zudem die Zinssensitivität, die Positionierung auf der inflationsgebunden Renditekurve, das Engagement in verschiedenen geografischen Regionen und Sektoren sowie verschiedene inflationsgebundene Vermögenswerte.