# MANAGEMENT OF THE COMPANY
## The Board of Directors
The Directors control the affairs of the Company and are responsible for the overall investment policy which will be determined by them and provided to the Manager. The Directors have delegated certain duties and responsibilities to the Manager with regards to the day-to-day management of the Company. The Manager has delegated certain of these responsibilities to the Investment Manager and the Administrator.

## The Directors are all non-executive directors of the Company and their address is the registered office of the Company. The Board of Directors of the Company is as follows:
Paul McNaughton (Irish) Chairman of the Board, Independent Non-Executive Director, member of the Nomination Committee: Mr McNaughton has over 30 years’ experience in the Banking/Finance, Fund Management and Securities Processing Industries. In addition Mr McNaughton spent 10 years with IDA (Ireland) both in Dublin and in the USA marketing Ireland as a location for multinational investment. He went on to establish Bank of Ireland’s IFSC Fund’s business before joining Deutsche Bank to establish their funds business in Ireland. He was overall Head of Deutsche Bank’s Offshore Funds business, including their hedge fund administration businesses primarily based in Dublin and the Cayman Islands, before assuming the role of Global Head of Deutsche’s Fund Servicing business worldwide. Mr McNaughton left Deutsche Bank in August 2004 after leading the sale of Deutsche’s Global Custody and Funds businesses to State Street Bank and now acts as an advisor and non-executive director for several investment companies and other financial entities in Ireland including several alternative/hedge fund entities. Mr McNaughton holds an Honours Economics Degree from Trinity College Dublin. He was the founding Chairman of the Irish Funds Industry Association (“IFIA”) and a member of the Irish Government Task Force on Mutual Fund Administration. He was instrumental in the growth of the funds business in Ireland both for traditional and alternative asset classes.
Paul McGowan (Irish) Chairman of the Audit Committee, Independent Non-Executive Director, Senior Independent Director and member of the Nomination Committee: Mr McGowan was a financial services tax partner in KPMG (Ireland) for more than 25 years and was Global Head of Financial Services Tax for KPMG (International). He is a former Chairman of both the Irish Funds Industry Association and the IFSC Funds Working Group. Since leaving KPMG he has held a number of non-executive directorships including Chairman of AEGON Ireland Plc and Coronation Capital Ltd and is a Director of Epoch Investments Fund Plc and CCA Life Settlements Fund II ICAV. He was appointed to the EU Arbitration Panel on transfer pricing by the Irish Government. Mr McGowan is a Fellow of the Institute of Chartered Accountants in Ireland and holds a business studies degree from Trinity College Dublin and a Diploma in Corporate Financial Management from Harvard Business School.
Barry O’Dwyer (Irish) Non-Executive Director and member of the Nomination Committee: Mr O'Dwyer is a Managing Director at BlackRock. He is the Head of Funds Governance and registrations/listings for BlackRock's European open-ended fund range and is the Chief Executive Officer for BlackRock's Regulated Irish business. He serves as a director on the boards of a number of BlackRock corporate, fund, and management companies in Ireland, Luxembourg, Switzerland and Germany and on the board of BlackRock's UK Life company. He was the chairman of the Irish Funds Industry Association 2014-2015 and was a member of An Taoiseach's Financial Services Industry Advisory Committee 2015-2018. He joined BlackRock Advisors (UK) Limited in 1999 as head of risk management and moved to his present role in 2006. Prior to joining BlackRock Advisors (UK) Limited, Mr O'Dwyer worked as risk manager at Gartmore Investment Management and at HypoVereinsbank and National Westminster Bank. Mr O'Dwyer graduated from Trinity College Dublin with a degree in Business Studies and Economics in 1991. He holds a Chartered Association of Certified Accountants qualification and an MBA from London City University Business School.
Jessica Irschick (British) Non-Executive Director: Ms Irschick is a Managing Director at BlackRock and is the Global Head of Institutional Index business within ETF and Index Investments. Ms Irschick is responsible for the institutional product offering, pricing, and investment strategy for Equity Indexing and for coordinating with Global Fixed Income to have a globally consistent institutional client strategy for Fixed Income Indexing. In addition, she is the Global Head of Equity Index Product Strategy.
Ms Irschick joined BlackRock in November 2016 from Bank of America Merrill Lynch, where she was the Global Head of Sales Strategy of the Equity Division, based in London. Previously, Ms Irschick was the Global Head of Treasury and Trading for Norges Bank Investment Management (NBIM) where she was responsible for Fixed Income and Equity trading, financing, securities lending and foreign exchange. Prior to her role at NBIM she worked at UBS, Morgan Stanley and Goldman Sachs for over 13 years in a variety of roles in equity trading, sales and client relationship management. Before these roles, Ms Irschick worked as the Global Head of Equity and Fixed Income trading at Wells Fargo Nikko Investment Advisors in San Francisco, one of the predecessor organisations of BlackRock. Ms Irschick started her career at Salomon Brothers, where she worked in Tokyo developing algorithms for the Fixed Income and Equity trading desks.

## Ms Irschick graduated from Cornell University in 1987 with a Bachelor's degree in Operations Research and Economics.

## Ros O’Shea (Irish) Independent Non-Executive Director, member of the Audit Committee and Nomination Committee: Ms O’Shea is an Independent Non-Executive Director with a portfolio of board positions,
including the Bank of Montreal (Ireland) plc, the Food Safety Authority of Ireland and Pieta House. She also chairs PwC’s Alumni Association in Ireland. Ros is a founding partner of Acorn Governance Solutions, a consulting firm providing advice in governance, culture, risk, compliance and business integrity and she lectures on these topics with UCD Smurfit Business School, the Institute of Directors and the Institute of Banking. Previously, Ros enjoyed a highly successful executive career with two of Ireland’s largest companies: CRH plc, where she was Head of Group Compliance & Ethics and Smurfit Kappa Group plc.
Ros has first class honours bachelor and master’s degrees in business from UCD, a Professional Diploma in Corporate Governance from UCD Smurfit Business School and is an associate of the Institute of Tax and a fellow of the Institute of Chartered Accountants, having trained with PwC. She is also a graduate of the Value Creation through Effective Boards programme at Harvard Business School and is a Certified Bank Director. Furthermore, Ros is the author of the book, “Leading with Integrity – a Practical Guide to Business Ethics” and is a regular contributor to news and print media on related topics.
Deirdre Somers (Irish) Independent Non-Executive Director, member of the Audit Committee and Nomination Committee: Ms Somers is an Independent Non-Executive Director and Member of the Audit Committee and Nomination Committee. She was the CEO and Executive Director of the Irish Stock Exchange (ISE) from 2007 until its sale to Euronext NV in early 2018, she served as CEO of Euronext Dublin and Group Head of Debt, Funds & ETFs until September 2018. Joining the ISE in 1995, Ms Somers held various management positions, including Director of Listing (2000-2007) and Head of Policy (1995-2000), building global positions in funds and fixed income listings. She served as President of the Federation of European Securities Exchanges (FESE) from 2015-2018 and was a Member of The World Federation of Exchanges and FESE for over 20 years. Prior to joining the ISE, she specialised in international tax in KPMG from 1987-1995. She served as member of the National Council of IBEC from 2013-2018, Governor of University College Cork from 2008-2012, and a Member of the Taoiseach’s Clearing House Group from 2007-2015. A Fellow of the Institute of Chartered Accountants in Ireland, she graduated with a Bachelor of Commerce degree in 1987.
Teresa O'Flynn (Irish) Non-Executive Director (appointed 6 January 2016) (Teresa O’Flynn resigned from the Board on 30 November 2018 and was re-appointed on 4 October 2019): Ms Teresa O’Flynn is a Managing Director at BlackRock and she is Global Head of Sustainable Investing Strategy for BlackRock Alternatives Investors (BAI). BAI currently manages over $175 billion in total assets and client commitments. Ms O'Flynn is responsible for instilling BlackRock's firm-wide sustainable investing strategy across our Real Estate, Infrastructure, Hedge Funds, Private Equity and Credit businesses. This includes overseeing all aspects of integrating sustainability considerations and risk factors across the platform's investment and asset management processes, developing BAI-wide ESG reporting and contributing to BAI business and product strategy.
Prior to assuming her current responsibilities in 2019, Ms O'Flynn was Global Head of Sustainable Investing for BlackRock Real Assets and a senior Portfolio Manager with Global Renewable Power, having joined the firm in 2011 to establish BlackRock's renewables business. She also serves on the board of BlackRock's Irish domiciled ETF, cash and real assets fund companies.
Ms O'Flynn has over 16 years of international investment experience having worked as a Senior Corporate Finance Executive at NTR plc, a private infrastructure developer, operator and business owner. Ms O'Flynn trained as a Chartered Accountant (FCA) and tax advisor (AITI) with Arthur Andersen and KPMG. She earned a BComm with first class honours and distinction, from University College Galway, Ireland.

## The Manager
The Company has appointed BlackRock Asset Management Ireland Limited as its manager pursuant to the Management Agreement. Under the terms of the Management Agreement, the Manager has responsibility for the management and administration of the Company’s affairs and the distribution of the Shares, subject to the overall supervision and control of the Directors.
The Remuneration Policy of the Manager sets out the policies and practices that are consistent with and promote sound and effective risk management. It includes a description as to how remuneration and benefits are calculated and identifies those individuals responsible for awarding remuneration and benefits including the composition of the remuneration committee, should one be established. It does not encourage risk-taking which is inconsistent with the risk profiles, rules or instruments of incorporation of the Company and does not impair compliance with the Manager's duty to act in the best interest of the investors of the Company. The Remuneration Policy includes fixed and variable components of salaries and discretionary pension benefits. The Remuneration Policy applies to those categories of staff, including senior management, risk takers, control functions and any employee receiving total remuneration that falls within the remuneration bracket of senior management and risk takers whose professional activities have a material impact on the risk profile of the Company. The Remuneration Policy is available on the individual Fund pages at www.blackrock.com (select the relevant Fund in the “Product” section and then select “All Documents”) or a paper copy is available upon request and free of charge from the registered office of the Manager.

## The board of directors of the Manager is as follows:
William Roberts (Chairman), (British nationality, Irish resident): Mr Roberts was admitted as a lawyer in Scotland, Hong Kong, Bermuda and the Cayman Islands. From 1990 to 1999, he was Senior Assistant (1990-1994) and then Partner (1994-1999) with W.S. Walker & Company where he concentrated on collective investment vehicle
formation and provided ongoing vehicle advice with particular focus on hedge and private equity funds. From 1996 to 1999 he served as a director of the Cayman Islands Stock Exchange. Between 1998 and 2000, he was Secretary to the International Bar Associations' sub-committee on specialised investment funds. Currently Mr Roberts serves as a director to a number of investment companies and investment management companies domiciled in Ireland and the Cayman Islands.
Paul Freeman (British): Mr Freeman currently serves as a director on the boards of a number of BlackRock Group companies and investment funds. He was until December 2015 a Managing Director of BlackRock, which he had joined in August 2005 (which then was Merrill Lynch Investment Managers). Up until July 2011 Mr Freeman was the Head of Product Development and Range Management for the EMEA region with responsibility for the development and ongoing product management of all funds domiciled in EMEA and distributed on a cross-border basis by BlackRock. Between July 2011 and December 2015 Mr Freeman worked closely with BlackRock’s Government affairs team and served on various internal governance committees and on the boards of a number of group subsidiaries and managed funds. Mr Freeman has worked in the financial services industry for over 35 years and, prior to BlackRock, has held senior management positions at Schroders, Rothschild Asset Management, Henderson Investors and GT Management (now part of Invesco). Mr Freeman is a Chartered Accountant.
Justin Mealy (Irish): Mr Mealy is the Investment Director for BlackRock Asset Management Ireland Limited with responsibility for the day-to-day oversight, monitoring and control of investment policy, strategies and performance of funds domiciled within Ireland. Before joining BlackRock, Justin was Managing Director at Geneva Trading in Dublin for 8 years where, as Global Head of Risk and Head of European Offices, he was responsible for the risk and performance management of the firm’s trading groups at locations in Europe, North America and Asia, engaged in a variety of strategies across major asset classes. Justin is a graduate of Business & Law at University College Dublin, 1997 and is a FRM Charter holder.
Barry O’Dwyer (Irish): Mr O'Dwyer is a Managing Director at BlackRock. He is the Head of Funds Governance and registrations/listings for BlackRock's European open-ended fund range and is the Chief Executive Officer for BlackRock's Regulated Irish business. He serves as a director on the boards of a number of BlackRock corporate, fund, and management companies in Ireland, Luxembourg, Switzerland and Germany and on the board of BlackRock's UK Life company. He was the chairman of the Irish Funds Industry Association 2014-2015 and was a member of An Taoiseach's Financial Services Industry Advisory Committee 2015-2018. He joined BlackRock Advisors (UK) Limited in 1999 as head of risk management and moved to his present role in 2006. Prior to joining BlackRock Advisors (UK) Limited, Mr O'Dwyer worked as risk manager at Gartmore Investment Management and at HypoVereinsbank and National Westminster Bank. Mr O'Dwyer graduated from Trinity College Dublin with a degree in Business Studies and Economics in 1991. He holds a Chartered Association of Certified Accountants qualification and an MBA from London City University Business School.
Adele Spillane (Irish): Ms Spillane is a Managing Director at BlackRock. She is a member of BlackRock's Institutional Client Business and is Head of BlackRock's Irish Institutional business. Ms. Spillane's service with the firm dates back to 1995, including her years with Barclays Global Investors (BGI), which merged with BlackRock in 2009. Prior to her current role she worked as a senior client director in the Strategic Accounts team for the UK Institutional Business, where she had overall responsibility for 20 large institutional UK Pension Schemes with total scheme assets ranging from £500 million to £5 billion. Before that, she was in the Large Institutional Client team, also as a client director, which she joined in 2004. Prior to her client director role, Ms. Spillane was the head of the pooled funds group in the UK. Ms. Spillane worked within the Client Relationship Group in BGI's San Francisco office. In 1999 she formed and headed up the BGI US ClientConnect Team. Ms. Spillane earned a degree, with honours, in commerce from University College Dublin in 1993. She is a CFA charterholder and holds the Investment Management Certificate.
Patrick Boylan (Irish): Mr. Boylan is Global Head of Investment Risk for Renewable Power and Infrastructure Solutions and is responsible for the global risk oversight of Infrastructure investing at BlackRock Alternative Investors. Mr. Boylan’s service with BlackRock dates back to 2011. He was most recently Head of Risk for the Manager and prior to that a member of BlackRock’s Financial Markets Advisory Group (FMA) where he was responsible for EMEA Valuation and Risk Assessment. Prior to joining BlackRock, Mr. Boylan served in senior risk management positions at LBBW Asset Management and GE Capital. Mr. Boylan earned a BS degree in Finance and Msc. Investment & Treasury (MIT) from Dublin City University and is a FRM Charter holder.
Catherine Woods (Irish): Ms Woods has over 30 years’ experience in financial services, as well as significant governance experience. Her executive career was with JP Morgan in the City of London, specialising in European Financial Institutions. She is a former Vice President and Head of the JP Morgan European Banks Equity Research Team, where her mandates included the recapitalisation of Lloyds’ of London and the re-privatisation of Scandinavian banks. She holds a number of non-executive directorships including Lloyds Banking Group (effective 1 March 2020), Chairman of Beazley Insurance DAC and a Director of Beazley plc. She was previously appointed by the Irish Government to the Electronic Communications Appeals Panel and the Adjudication Panel to oversee the rollout of the National Broadband scheme. Ms Woods is the former Deputy Chairman of AIB Group plc, former Chairman of EBS DAC and former Director of AIB Mortgage Bank and An Post. She holds a First Class Honours Economics Degree from Trinity College Dublin and a Chartered Director Diploma with distinction.
The Manager has delegated the performance of the investment management functions in respect of the Company to BlackRock Advisors (UK) Limited, the administrative functions, transfer agency and registrar services to State Street Fund Services (Ireland) Limited.
The Manager is a private company limited by shares and was incorporated in Ireland on 19 January 1995. It is ultimately a wholly owned subsidiary of BlackRock, Inc.. The Manager has an authorised share capital of Stg£1 million and an issued and fully paid up share capital of Stg£125,000. The Manager's main business is the provision of fund management and administration services to collective investment schemes such as the Company. The Manager is also the manager of a number of other funds including: iShares plc, iShares II plc, iShares III plc, iShares IV plc, iShares V plc, iShares VI plc, Institutional Cash Series plc, BlackRock Alternative Strategies II, BlackRock Institutional Pooled Funds plc, BlackRock Liquidity Funds plc, BlackRock Index Selection Fund, BlackRock Active Selection Fund, BlackRock Specialist Strategies Funds, BlackRock Liability Solutions Funds, BlackRock Liability Solutions Funds II (Dublin), BlackRock Liability Solutions Funds III (Dublin), BlackRock Liability Matching Funds (Dublin), BlackRock Fixed Income Dublin Funds plc, BlackRock Selection Fund, Specialist Dublin Funds I Trust, BlackRock Fixed Income GlobalAlpha Funds (Dublin), Global Institutional Liquidity Funds, plc and BlackRock UCITS Funds.
Under the terms of the Management Agreement between the Company and the Manager, in the absence of breach of contract, fraud, bad faith, wilful misconduct or negligence in the performance by the Manager of its obligations, the Manager will not be under any liability to the Company or any investor in the Company on account of anything done or suffered by the Manager in pursuance of rendering the services under the agreement or any request or advice of the Company. The Management Agreement may be terminated by either party giving to the other not less than one hundred and eighty days’ notice in writing, although in certain circumstances, the agreement can be terminated forthwith by notice in writing by the Company or the Manager to the other.

## The secretary of the Manager is Sanne.

## The Investment Manager
The Manager has delegated responsibility for the investment and re-investment of the Company’s assets to BlackRock Advisors (UK) Limited pursuant to the Investment Management Agreement. The Investment Manager is also the promoter and sponsor of the Company.
The Investment Manager will be responsible to the Manager and the Company with regard to the investment management of the assets of the Funds in accordance with the investment objectives and policies described in the Prospectus (as it may be amended or supplemented from time to time) subject always to the supervision and direction of the Directors. The Investment Manager may delegate responsibility for all or part of the day-to-day conduct of its trading activity in respect of any Fund to an Affiliate. The Investment Manager (subject to prior consent of the Manager and the Central Bank) also has the discretion to delegate the investment decision making to other investment managers (which may be Affiliates) provided such investments are made in accordance with the investment objectives and policies described in this Prospectus. The Investment Manager will discharge the fees and expenses of any such investment managers. Information relating to any other investment managers to whom the investment decision making may be delegated will be provided to holders of Shares on request and details of any such investment managers will be disclosed in the Company’s annual reports and audited financial statements and semi-annual reports and unaudited financial statements.
The Investment Manager is a subsidiary of BlackRock, Inc. The Investment Manager as investment manager is regulated by the Financial Conduct Authority to carry on regulated activities in the UK and is subject to the rules of the Financial Conduct Authority. The Investment Manager was incorporated under the laws of England and Wales on 18 March 1964. As of 31 December 2016, the BlackRock Group had US$5.1 trillion of assets under management and is represented in 27 countries.
Under the terms of the Investment Management Agreement, in the absence of fraud, bad faith, wilful default or negligence on the part of the Investment Manager, the Investment Manager will not be liable for any loss sustained by reason of the adoption of any investment policy as set out in the Prospectus or the purchase, sale or retention of any security on the recommendation of the Investment Manager. The Investment Management Agreement may be terminated by either party giving to the other not less than one hundred and eighty days’ notice in writing or immediately by either party for the following reasons:
- in the event that the other party goes into liquidation (except voluntary liquidation for the purpose of reconstruction or amalgamation upon terms previously approved in writing by the first mentioned party) or is unable to pay its debts or commits an act of bankruptcy or a receiver is appointed over the assets of the other party or some event having equivalent effect occurs;
- an examiner, administrator or similar person is appointed to the other party;
- the other party commits a material breach of the agreement and fails to remedy a breach of the agreement (if capable of remedy) within thirty days of being requested to do so; or
- the Investment Manager ceases to be permitted to act as such under any applicable laws or regulations.


## The Securities Lending Agent
The Investment Manager may be appointed as the lending agent of the Funds of the Company under the terms of a written agreement. Under the terms of such an agreement, the lending agent is appointed to manage the Funds' securities lending activities and is entitled to receive a fee which is in addition to its fee as investment manager. The income earned from securities lending will be allocated between the Funds of the Company and the Investment Manager and paid on a percentage basis to the Investment Manager at normal commercial rates. Full financial details of the amounts earned and expenses incurred with respect to securities lending for the Funds of the
Company, including fees paid, will be included in the Company’s annual reports and audited financial statements and semi-annual reports and unaudited financial statements. The Manager will, at least annually, review the securities lending arrangements and associated costs.

## The Administrator
The Manager has delegated its responsibilities as administrator, registrar and transfer agent to State Street Fund Services (Ireland) Limited pursuant to the Administration Agreement. The Administrator will have the responsibility for the administration of the Company’s affairs including the calculation of the Net Asset Value, processing Account Opening Forms and dealing requests from the Primary Market and preparation of the accounts of the Company, subject to the overall supervision of the Directors and the Manager.
The Administrator is a limited liability company incorporated in Ireland on 23 March, 1992 and is ultimately a wholly-owned subsidiary of the State Street Corporation. The authorised share capital of the Administrator is Stg£5,000,000 with an issued and paid up capital of Stg£350,000.
State Street Corporation is a leading world-wide specialist in providing sophisticated global investors with investment servicing and investment management. State Street Corporation is headquartered in Boston, Massachusetts, USA, and trades on the New York Stock Exchange under the symbol "STT".
The Administration Agreement provides that the appointment of the Administrator will continue unless and until terminated by the Manager, giving to the Administrator not less than 6 months’ written notice or the Administrator giving to the Manager not less than 12 months’ notice (which shall not take effect until 7 years following such commencement date as agreed between the parties), although in certain circumstances the agreement may be terminated forthwith by notice in writing by either party to the other. The agreement also provides for certain indemnities in favour of the Administrator otherwise than due to the fraud, bad faith, breach of contract, breach of applicable law, negligence, recklessness or wilful default of the Administrator or its directors, officers, employees, delegates, agents or subcontractors, in the performance of its obligations under the agreement.

## The Paying Agent
The Manager has appointed a Paying Agent for Shares in the Funds. In such capacity, the Paying Agent will be responsible for, among other things, ensuring that payments received by the Paying Agent from the Company are duly paid; maintaining independent records of securities, dividend payment amounts; and communicating information to the relevant International Central Securities Depositary. Payment in respect of the Shares will be made through the relevant International Central Securities Depositary in accordance with the standard practices of the applicable International Central Securities Depositary. The Manager may vary or terminate the appointment of the Paying Agent or appoint additional or other registrars or paying agents or approve any change in the office through which any registrar or paying agent acts. Citibank N.A., London Branch is currently appointed by the Manager as Paying Agent.

## The Depositary
The Company has appointed State Street Custodial Services (Ireland) Limited as depositary of its assets pursuant to the Depositary Agreement. The Depositary provides safe custody of the Company’s assets pursuant to the Regulations.
The Depositary is a limited liability company incorporated in Ireland on 22 May 1991 and is, like the Administrator, ultimately owned by the State Street Corporation. Its authorised share capital is Stg£5,000,000 and its issued and paid up capital is Stg£200,000. As at 30 June 2012 the Depositary held funds under custody in excess of US$384 billion. The Depositary is a subsidiary of State Street Bank and Trust Company (“SSBT”) and the liabilities of the Depositary are guaranteed by SSBT. The Depositary, SSBT and the Administrator are ultimately owned by State Street Corporation. The Depositary’s principal business is the provision of custodial and trustee services for collective investment schemes and other portfolios.
State Street Corporation is a leading world-wide specialist in providing sophisticated global investors with investment servicing and investment management. State Street Corporation is headquartered in Boston, Massachusetts, USA, and trades on the New York Stock Exchange under the symbol "STT".

## The Duties of the Depositary
The Depositary acts as the depositary of the Funds for the purposes of the Regulations and, in doing so, shall comply with the provisions of the Regulations. In this capacity, the Depositary's duties include, amongst others, the following:
- ensuring that each Fund’s cash flows are properly monitored, and that all payments made by or on behalf of investors upon the subscription of Shares of the Funds have been received;
- safekeeping the assets of the Funds, which includes (a) holding in custody all financial instruments that can be registered in a financial instrument account opened in the Depositary’s books and all financial instruments that can be physically delivered to the Depositary; and (b) for other assets, verifying the ownership by the Company of such assets and the maintenance of a record accordingly (the "Safekeeping Function");
- ensuring that the sale, issue, re-purchase, redemption and cancellation of Shares of each Fund are carried out in accordance with the Regulations and the Articles;
- ensuring that the value of the Shares of each Fund is calculated in accordance with the Regulations and the Articles;
- carrying out the instructions of the Manager and the Company unless such instructions conflict with the Regulations or the Articles;
- ensuring that in transactions involving each Fund’s assets any consideration is remitted to the relevant Fundwithin the usual time limits; and
- ensuring that the Funds' income is applied in accordance with the Regulations and the Articles.

Apart from cash (which shall be held and maintained in accordance with the terms of the Regulations), all other assets of the Funds shall be segregated from the assets of the Depositary, its sub-custodians and from assets held as a fiduciary, custodian or otherwise by the Depositary or sub-custodians or both for other customers. The Depositary shall maintain its records which relate to the assets attributable to each Fund so as to ensure that it is readily apparent that the assets are held solely on behalf of and belong to the Fund and do not belong to the Depositary or any of its affiliates, sub-custodians or delegates or any of their affiliates.
The Depositary has appointed its parent company, SSBT, as its global sub-custodian (“Global Depositary”) in respect of the performance of its Safekeeping Function. The Global Depositary has in turn entered into sub-custody agreements delegating the performance of its Safekeeping Function in certain agreed markets to the sub- custodians as set out in Schedule VI. The liability of the Depositary will not be affected by the fact that it has entrusted the Safekeeping Function to a third party.

## The Depositary must ensure that the sub-custodians:
- have adequate structures and expertise;
- in circumstances where custody of financial instruments is delegated to them, are subject to effective prudential regulation, including minimum capital requirements, and supervision in the jurisdiction concerned, as well as an external periodic audit to ensure that the financial instruments are in their possession;
- segregate the assets of the Depositary’s clients from their own assets and assets of the Depositary in sucha way that such assets can, at any time, be clearly identified as belonging to the Depositary’s clients;
- ensure that in the event of their insolvency, assets of the Company held by the sub-custodians are unavailable for distribution among, or realisation for the benefit of, creditors of the sub-custodians;
- are appointed by way of a written contract and comply with the general obligations and prohibitions in relation to the Safekeeping Function, reuse of assets and conflicts of interest.

Where the law of a third country requires that certain financial instruments be held in custody by a local entity and no local entities are subject to effective prudential regulation, including minimum capital requirements and supervision in the jurisdiction concerned, the Company may instruct the Depositary to delegate its functions to such a local entity only to the extent required by the law of the third country and only for as long as there are no local entities that satisfy the aforementioned regulation, capital and supervision requirements. In the event that custody is delegated to such local entities, prior Shareholder notice will be provided advising of the risks involved in such delegation.

## Please refer to the section of this Prospectus entitled ‘Conflicts of Interest’ for details of potential conflicts that may

## arise involving the Depositary.
The Depositary must ensure that the assets of the Funds held in custody by the Depositary shall not be reused by the Depositary, or by any third party to whom the custody function has been delegated, for their own account. Reuse comprises any transaction of assets of the Funds held in custody including, but not limited to, transferring, pledging, selling and lending. Reuse of the assets of a Fund held in custody is only allowed where:
- the reuse of the assets is carried out for the account of the Fund;
- the Depositary is carrying out the instructions of the Manager on behalf of the Fund;
- the reuse is for the benefit of the Fund and the interest of the investors in the Fund; and
- the transaction is covered by high quality and liquid collateral received by the Fund under a title transfer arrangement with a market value at all times at least equivalent to the market value of the reused assets plus a premium.

The Depositary is liable to the Funds for the loss of financial instruments of the Funds which are held in custody as part of the Depositary’s Safekeeping Function (irrespective of whether or not the Depositary has delegated its Safekeeping Function in respect of such financial instruments) unless it can prove that the loss of financial instruments held in custody has arisen as a result of an external event beyond its reasonable control, the consequences of which would have been unavoidable despite all reasonable efforts to the contrary. This standard of liability only applies to assets capable of being registered or held in a securities account in the name of the Depositary or a sub-custodian and assets capable of being physically delivered to the Depositary. The Depositary shall also be liable to the Funds for all other losses suffered as a result of the Depositary’s negligent or intentional failure to properly fulfil its obligations pursuant to the Regulations.
The Depositary Agreement provides that the Company will be liable to the Depositary for any losses that may imposed on, suffered by or asserted against the Depositary in connection with or arising out of the Depositary’s proper performance of its obligations and that the Company will indemnify the Depositary against, and hold it harmless from, any losses arising from third party claims that may be suffered by or asserted against the Depositary in connection with or arising out of the Depositary’s proper performance of its obligations.
Under the Depositary Agreement, the Company has also provided a power of sale under relevant Irish legislation to the Depositary in the event that the Company fails to pay or discharge any of its obligations to repay the Depositary and its affiliates for credit facilities, including contractual settlement, made available to the Company by the Depositary or its affiliates. Prior to exercising such security interest, the Depositary must provide at least 3 working days’ prior notice to the Company and the Manager, save that the Depositary shall not be required to provide the notice detailed above or delay exercising its power of sale if the Depositary in its discretion (acting reasonably) considers that to do so would materially prejudice its ability to obtain payment in full. In such circumstances, the Depositary shall only be required to give such prior notice as is reasonably practicable. The Depositary Agreement also provides that the Depositary has a contractual right of set-off to cover any outstanding fees which may be owed to the Depositary. This right may be exercised by the Depositary only against the property of the relevant Fund in relation to which the default on the payment obligation occurred.
The Depositary Agreement provides that the appointment of the Depositary may be terminated by the Company giving to the Depositary 6 months’ notice (or such shorter period as the Depositary may agree to accept) or the Depositary giving to the Company 12 months’ notice (or such shorter period as the Company may agree to accept) (which shall not take effect until 7 years following such commencement date as agreed between the parties), although in certain circumstances, the agreement can be terminated forthwith by notice in writing by the Company or Depositary to the other parties.
Up-to-date information regarding the Depositary including the duties of the Depositary, the delegation arrangements and any conflicts of interest that may arise shall be made available to investors upon request to the Manager.

## Currency Hedging
State Street Europe Limited has been appointed by the Investment Manager to provide currency hedging services for the Currency Hedged Funds and all the Currency Hedged Share Classes pursuant to the Currency Hedging Agreement. State Street Europe Limited will be responsible for carrying out foreign exchange transactions for the Currency Hedged Funds and the Currency Hedged Share Classes according to guidelines determined by the Investment Manager. State Street Europe Limited will employ a hedging methodology which reflects the methodology of the relevant Funds and Share Classes (see “The Benchmark Indices” and “Investment Techniques” above).

## State Street Europe Limited is a limited liability company incorporated in England on 1 August 1997 and is ultimately a wholly-owned subsidiary of the State Street Corporation.
State Street Corporation is a leading world-wide specialist in providing sophisticated global investors with investment servicing and investment management. State Street Corporation is headquartered in Boston, Massachusetts, USA, and trades on the New York Stock Exchange under the symbol "STT".

Translation (ENDE, 2020-10-27):
# GESCHÄFTSLEITUNG DER GESELLSCHAFT
## Der Verwaltungsrat
Der Verwaltungsrat kontrolliert die Geschäfte der Gesellschaft und ist für die Gesamtanlagepolitik verantwortlich, die von ihm festgelegt und dem Manager vorgegeben wird. Der Verwaltungsrat hat bestimmte Pflichten und Aufgaben in der täglichen Verwaltung der Gesellschaft an den Manager delegiert. Der Manager hat wiederum bestimmte Aufgaben an den Anlageverwalter und den Verwalter delegiert.
Die Verwaltungsratsmitglieder sind nicht geschäftsführende Verwaltungsratsmitglieder der Gesellschaft, und ihre Anschrift ist der eingetragene Sitz der Gesellschaft. Der Verwaltungsrat der Gesellschaft setzt sich wie folgt zusammen:

### Paul McNaughton (Ire) Verwaltungsratsvorsitzender, unabhängiges, nicht geschäftsführendes Verwaltungsratsmitglied, Mitglied des Nominierungsausschusses: Herr McNaughton verfügt über mehr als
30 Jahre Erfahrung in den Branchen Banking/Finanzen, Fondsverwaltung und Wertpapierabwicklung. Darüber hinaus zeichnete Herr McNaughton zehn Jahre bei IDA (Irland) in Dublin und in den USA für die Vermarktung von Irland als Ort für multinationale Investments verantwortlich. Danach baute er das IFSC-Fondsgeschäft der Bank of Ireland auf, bevor er in die Deutsche Bank eintrat, um deren Fondsgeschäft in Irland aufzubauen. Er hatte die Gesamtleitung des Offshore-Fondsgeschäfts der Deutschen Bank, einschließlich ihres vornehmlich in Dublin und den Kaimaninseln angesiedelten Hedgefonds-Verwaltungsgeschäfts, inne, bevor er die weltweite Leitung des globalen Geschäftsbereichs Fund Servicing der Deutschen Bank übernahm. Herr McNaughton verließ die Deutsche Bank im August 2004 nach dem unter seiner Führung erfolgten Verkauf des Geschäftsbereichs Global Custody and Funds der Deutschen Bank an die State Street Bank und ist jetzt als Berater und nicht geschäftsführendes Verwaltungsratsmitglied für mehrere Investmentgesellschaften und andere Finanzgesellschaften in Irland, einschließlich mehrerer alternativer Fonds bzw. Hedgefonds-Gesellschaften, tätig. Herr McNaughton verfügt über einen Honours-Abschluss in Volkswirtschaft des Trinity College in Dublin. Er war Gründungsvorsitzender der Irish Funds Industry Association („IFIA“) und Mitglied der Irish Government Task Force on Mutual Fund Administration. Er war am Wachstum des Fondsgeschäfts in Irland für klassische und alternative Anlageklassen maßgeblich beteiligt.
Paul McGowan (Ire) Vorsitzender des Prüfungsausschusses, unabhängiges, nicht geschäftsführendes Verwaltungsratsmitglied, unabhängiges leitendes Verwaltungsratsmitglied und Mitglied des Nominierungsausschusses: Herr McGowan war mehr als 25 Jahre lang im Bereich Financial Services Tax als Partner bei KPMG (Irland) tätig und war Global Head of Financial Services Tax für KPMG (International). Er war Vorsitzender sowohl der Irish Funds Industry Association als auch der IFSC Funds Working Group. Seit er bei KPMG ausgeschieden ist, hat er mehrere nicht geschäftsführende Verwaltungsratsposten einschließlich des Vorsitzes der AEGON Ireland Plc und der Coronation Capital Ltd inne und ist Verwaltungsratsmitglied der Epoch Investments Fund Plc und des CCA Life Settlements Fund II ICAV. Er wurde von der irischen Regierung in das EU-Schiedsgericht zu Verrechnungspreisen entsandt. Herr McGowan ist Mitglied des Institute of Chartered Accountants in Irland und verfügt über einen Abschluss in Betriebswirtschaft des Trinity College in Dublin sowie über ein Diplom in Corporate Financial Management der Harvard Business School.
Barry O’Dwyer (Ire) Nicht geschäftsführendes Verwaltungsratsmitglied und Mitglied des Nominierungsausschusses: Herr O'Dwyer ist Managing Director bei BlackRock. Er ist Leiter der Funds Governance und Registrierungen/Zulassungen für die Palette der europäischen offenen Fonds von BlackRock und Chief Executive Officer für das regulierte irische Geschäft von BlackRock. Er ist Verwaltungsratsmitglied bei verschiedenen Unternehmen, Fonds- und Verwaltungsgesellschaften von BlackRock mit Sitz in Irland, Luxemburg, der Schweiz und Deutschland und bei der britischen Lebensversicherungsgesellschaft von BlackRock. Er war von 2014 bis 2015 Vorsitzender der Irish Funds Industry Association und war 2015-2018 Mitglied des Financial Services Industry Advisory Committee des irischen Premierministers (An Taoiseach). Er kam 1999 als Leiter des Risikomanagements zur BlackRock Advisors (UK) Limited und übernahm 2006 seine derzeitige Position. Bevor er zur BlackRock Advisors (UK) Limited kam, war Herr O'Dwyer als Risikomanager bei Gartmore Investment Management sowie bei der HypoVereinsbank und der National Westminster Bank tätig. Herr O'Dwyer schloss 1991 sein Studium der Betriebswirtschaft und Volkswirtschaft am Trinity College, Dublin, ab. Er ist Mitglied der Chartered Association of Certified Accountants und hat einen MBA-Abschluss von der London City University Business School.
Jessica Irschick (Britin) Nicht geschäftsführendes Verwaltungsratsmitglied: Frau Irschick ist Managing Director bei BlackRock und Global Head des Geschäftsbereichs Institutional Index im Bereich ETF und Index Investments. Frau Irschick ist für das Produktangebot für institutionelle Kunden, die Preisgestaltung und die Anlagestrategien für Equity Indexing verantwortlich sowie für die Koordinierung mit Global Fixed Income, um für Fixed Income Indexing eine weltweit einheitliche Strategie für institutionelle Kunden zu gewährleisten. Des Weiteren ist sie Global Head des Bereichs Equity Index Product Strategy. Frau Irschick ist seit November 2016 für BlackRock tätig. Sie kam von Bank of America Merrill Lynch in London, wo sie als Global Head of Sales Strategy im Geschäftsbereich Equity tätig war. Zuvor war Frau Irschick Global Head of Treasury and Trading bei der Norges Bank Investment Management (NBIM), wo sie für den Handel mit festverzinslichen Wertpapieren und Aktien, Finanzierungen, Wertpapierleihe und Devisen zuständig war. Vor ihrer Tätigkeit bei NBIM arbeitete sie über 13 Jahre in verschiedenen Funktionen in den Bereichen Aktienhandel, Vertrieb und Kundenbeziehungsmanagement bei UBS, Morgan Stanley und Goldman Sachs. Davor war Frau Irschick als Global Head of Equity and Fixed Income Trading bei Wells Fargo Nikko Investment Advisors in San Francisco tätig, einer der Vorgängerorganisationen von BlackRock. Frau Irschick begann ihre Laufbahn bei Salomon Brothers, wo sie in Tokio an der Entwicklung von Algorithmen für die Renten- und Aktienhandelsabteilungen arbeitete.

## Frau Irschick schloss 1987 ihr Studium an der Cornell University mit einem Bachelor-Abschluss in Operations Research and Economics ab.
Ros O’Shea (Irin) Unabhängiges, nicht geschäftsführendes Verwaltungsratsmitglied, Mitglied des Prüfungsausschusses und des Nominierungsausschusses: Frau O’Shea ist ein unabhängiges, nicht geschäftsführendes Verwaltungsratsmitglied mit verschiedenen leitenden Positionen, darunter bei der Bank of Montreal (Ireland) plc, der Food Safety Authority of Ireland und Pieta House. Sie ist außerdem Vorsitzende der Alumni Association von PwC in Irland. Ros O’Shea ist Gründungspartnerin von Acorn Governance Solutions, einem Beratungsunternehmen, das Beratung in den Bereichen Governance, Kultur, Risiko, Compliance und Unternehmensintegrität anbietet, und hält Vorlesungen zu diesen Themen an der UCD Smurfit Business School, dem Institute of Directors und dem Institute of Banking. Davor war Ros O'Shea sehr erfolgreich in der Geschäftsführung tätig und arbeitete für zwei der größten irischen Unternehmen: CRH plc, wo sie Head of Group Compliance & Ethics war, und Smurfit Kappa Group plc.
Ros O’Shea hat einen Abschluss als Bachelor (First Class Honours) und als Master in Betriebswirtschaft der UCD, ein Professional Diploma in Corporate Governance der UCD Smurfit Business School und ist Mitglied des Institute of Tax sowie Mitglied des Institute of Chartered Accountants (Ausbildung bei PwC). Sie ist außerdem Absolventin des Programms Value Creation through Effective Boards der Harvard Business School und Certified Bank Director. Des Weiteren ist Frau O’Shea Autorin des Buches „Leading with Integrity – a Practical Guide to Business Ethics“ und veröffentlicht regelmäßig Beiträge in den Nachrichten und Printmedien zu damit verwandten Themen.
Deirdre Somers (Irin) Unabhängiges, nicht geschäftsführendes Verwaltungsratsmitglied, Mitglied des Prüfungsausschusses und des Nominierungsausschusses: Frau Somers ist ein unabhängiges, nicht geschäftsführendes Verwaltungsratsmitglied und Mitglied des Prüfungsausschusses und des Nominierungsausschusses. Sie war CEO und Executive Director der Irish Stock Exchange (ISE) von 2007 bis zu deren Verkauf an Euronext NV Anfang 2018 und CEO von Euronext Dublin und Group Head of Debt, Funds & ETFs bis September 2018. Seit Beginn ihrer Tätigkeit bei der ISE im Jahr 1995 hatte Frau Somers verschiedene Führungspositionen inne, darunter Director of Listing (2000-2007) und Head of Policy (1995-2000), und war am Aufbau globaler Positionen in Fonds und börsennotierten festverzinslichen Anlagen beteiligt. Von 2015-2018 war sie Präsidentin der Federation of European Securities Exchanges (FESE). Außerdem war sie über 20 Jahre lang Mitglied von The World Federation of Exchanges and FESE. Vor ihrer Tätigkeit bei der ISE spezialisierte sie sich bei KPMG von 1987-1995 auf internationales Steuerwesen. Von 2013-2018 war sie Mitglied des National Council of IBEC, von 2008-2012 Governor des University College Cork und von 2007-2015 Mitglied der Taoiseach’s Clearing House Group. Sie ist Fellow des Institute of Chartered Accountants in Ireland und machte 1987 ihren Bachelor of Commerce-Abschluss.
Teresa O'Flynn (Irin) Nicht geschäftsführendes Verwaltungsratsmitglied (am 6. Januar 2016 bestellt) (am 30. November 2018 als Verwaltungsratsmitglied ausgeschieden und am 4. Oktober 2019 erneut bestellt): Teresa O’Flynn ist Managing Director bei BlackRock und Global Head des Bereichs Sustainable Investing Strategy bei BlackRock Alternatives Investors (BAI). BAI verwaltet derzeit ein Gesamtvermögen und Kundenverpflichtungen in Höhe von mehr als 175 Mrd. USD. Teresa O’Flynn trägt die Verantwortung für die Umsetzung der unternehmensweiten nachhaltigen Anlagestrategien von BlackRock in unseren Geschäftsbereichen Immobilien, Infrastruktur, Hedgefonds, Private Equity und Kredite. Dies umfasst auch die Aufgabe, alle Aspekte der Integration von Nachhaltigkeitserwägungen und Risikofaktoren in die Anlage- und Vermögensverwaltungsprozesse der Plattform zu überwachen, eine BAI-weite ESG-Berichterstattung zu entwickeln und zur Geschäfts- und Produktstrategie von BAI beizutragen.
Bevor sie im Jahr 2019 ihre aktuellen Aufgaben übernahm, war Frau O’Flynn Global Head des Bereichs Sustainable Investing für BlackRock Real Assets und leitende Portfoliomanagerin bei Global Renewable Power, nachdem sie 2011 zu dem Unternehmen gekommen war, um den Geschäftsbereich erneuerbare Energien von BlackRock aufzubauen. Sie sitzt außerdem im Verwaltungsrat von in Irland ansässigen Fondsgesellschaften von BlackRock für ETF, Barmittel und Sachwerte.
Frau O’Flynn kann mehr als 16 Jahre an Erfahrung im Bereich internationaler Anlagen vorweisen, in denen sie als Senior Corporate Finance Executive bei der NTR Plc gearbeitet hat, einem privaten Entwickler, Betreiber und Unternehmensinhaber von Infrastrukturanlagen. Teresa O’Flynn hat eine Ausbildung bei Arthur Andersen und KPMG als Chartered Accountant (FCA) und Steuerberaterin (AITI) absolviert. Sie hat am University College Galway, Irland, einen Abschluss als Bachelor of Commerce mit Auszeichnung erlangt.

## Der Manager
Die Gesellschaft hat BlackRock Asset Management Ireland Limited gemäß dem Managementvertrag zu ihrem Manager bestellt. Nach den Bestimmungen des Managementvertrags ist der Manager für das Management und die Verwaltung der Geschäfte der Gesellschaft und den Vertrieb der Anteile verantwortlich, wobei er der grundsätzlichen Überwachung und Kontrolle durch den Verwaltungsrat unterliegt.
Die Vergütungspolitik des Managers enthält Richtlinien und Praktiken, die mit einem soliden und wirksamen Risikomanagement vereinbar und diesem förderlich sind. Sie enthält eine Beschreibung, wie die Vergütungen und sonstigen Zuwendungen berechnet werden, und benennt die für die Zuteilung von Vergütungen und sonstigen Zuwendungen zuständigen Personen einschließlich der Zusammensetzung des Vergütungsausschusses, falls es einen solchen Ausschuss gibt. Sie ermutigt nicht zur Übernahme von Risiken, die mit den Risikoprofilen,
Vertragsbedingungen oder der Satzung der Gesellschaft nicht vereinbar sind, und hindert den Manager nicht daran, pflichtgemäß im besten Interesse der Anleger und der Gesellschaft zu handeln. Die Vergütungspolitik umfasst feste und variable Bestandteile der Gehälter und freiwillige Altersversorgungsleistungen. Die Vergütungspolitik gilt für die Kategorien von Mitarbeitern einschließlich Geschäftsleitung, Risikoträgern, Mitarbeitern mit Kontrollfunktionen und sonstigen Mitarbeitern, die sich aufgrund ihrer Gesamtvergütung in derselben Einkommensstufe befinden wie die Geschäftsleitung und Risikoträger, deren Tätigkeiten einen wesentlichen Einfluss auf das Risikoprofil der Gesellschaft haben. Die Vergütungspolitik ist unter www.blackrock.com auf den Seiten der jeweiligen Fonds verfügbar (wählen Sie zunächst im Abschnitt „Product“ den jeweiligen Fonds und dann „All Documents“). Ein Druckexemplar ist auf Anfrage kostenlos beim eingetragenen Sitz des Managers erhältlich.

## Der Verwaltungsrat des Managers setzt sich wie folgt zusammen:
William Roberts (Vorsitzender), (britische Staatsangehörigkeit, wohnhaft in Irland): Herr Roberts hat die Zulassung als Rechtsanwalt in Schottland, Hongkong, auf den Bermuda- und den Kaimaninseln. Von 1990 bis 1999 war er als Senior Assistant (1990-1994) und daraufhin als Partner (1994-1999) bei W.S. Walker & Company tätig, wo er sich auf die Entwicklung von Organismen für gemeinsame Anlagen konzentrierte und permanente Beratung in Bezug auf Anlageorganismen mit Schwerpunkt auf Hedge- und Private Equity-Fonds lieferte. Von 1996 bis 1999 war er als Director für die Cayman Islands Stock Exchange tätig. Von 1998 bis 2000 war Herr Roberts Secretary des Unterkomitees für spezialisierte Anlagefonds der International Bar Association. Herr Roberts fungiert derzeit als Verwaltungsratsmitglied einer Reihe von Investmentgesellschaften und Anlageverwaltungsgesellschaften mit Sitz in Irland und auf den Kaimaninseln.
Paul Freeman (Brite): Herr Freeman fungiert derzeit als Verwaltungsratsmitglied einer Reihe von Unternehmen und Investmentfonds der BlackRock-Gruppe. Bis Dezember 2015 war er Managing Director von BlackRock, wo er seit 2005 (damals bei Merrill Lynch Investment Managers) tätig war. Bis Juli 2011 war Herr Freeman Head of Product Development and Range Management für die EMEA-Region und als solcher für die Entwicklung und das laufende Produktmanagement aller im EMEA-Raum ansässigen und von BlackRock grenzüberschreitend vertriebenen Fonds verantwortlich. Von Juli 2011 bis Dezember 2015 arbeitete Herr Freeman eng mit dem Government-Affairs-Team von BlackRock zusammen und saß in verschiedenen internen Governance Auschüssen und in den Verwaltungsräten einer Reihe von Tochtergesellschaften und verwalteten Fonds der Gruppe. Herr Freeman ist seit über 35 Jahren in der Finanzdienstleistungsbranche tätig und hatte, bevor er zu BlackRock kam, gehobene Führungspositionen bei Schroders, Rothschild Asset Management, Henderson Investors und GT Management (jetzt Teil von Invesco) inne. Herr Freeman ist Chartered Accountant.
Justin Mealy (Ire): Herr Mealy ist der Investment Director von BlackRock Asset Management Ireland Limited und zeichnet verantwortlich für die tägliche Beaufsichtigung, Überwachung und Kontrolle der Anlagepolitik, Strategien und Performance von in Irland domizilierten Fonds. Bevor er zu BlackRock kam, war Herr Mealy acht Jahre lang Managing Director bei Geneva Trading in Dublin, wo er als Global Head of Risk und Head of European Offices für das Risiko- und Leistungsmanagement der Handelsgruppen des Unternehmens an Standorten in Europa, Nordamerika und Asien verantwortlich war, mit einem Engagement in verschiedenen Strategien bezüglich der wichtigsten Anlageklassen. Herr Mealy erwarb 1997 seinen Abschluss in Business & Law am University College Dublin und ist als FRM zugelassen.
Barry O’Dwyer (Ire): Herr O'Dwyer ist Managing Director bei BlackRock. Er ist Head of Funds Governance und Registrierungen/Zulassungen für das Spektrum der offenen europäischen Fonds von BlackRock und Chief Executive Officer für das regulierte irische Geschäft von BlackRock. Er ist Verwaltungsratsmitglied bei verschiedenen Unternehmen, Fonds- und Verwaltungsgesellschaften von BlackRock in Irland, Luxemburg, der Schweiz und Deutschland und bei der britischen Lebensversicherungsgesellschaft von BlackRock. Er war von 2014 bis 2015 Vorsitzender der Irish Funds Industry Association und von 2015 bis 2018 Mitglied des Financial Services Industry Advisory Committee des irischen Premierministers (An Taoiseach). Er kam 1999 als Leiter des Risikomanagements zur BlackRock Advisors (UK) Limited und übernahm 2006 seine derzeitige Position. Bevor er zur BlackRock Advisors (UK) Limited kam, war Herr O'Dwyer als Risikomanager bei Gartmore Investment Management sowie bei der HypoVereinsbank und der National Westminster Bank tätig. Herr O'Dwyer schloss 1991 sein Studium der Betriebswirtschaft und Volkswirtschaft am Trinity College, Dublin, ab. Er ist Mitglied der Chartered Association of Certified Accountants und hat einen MBA-Abschluss von der London City University Business School.
Adele Spillane (Irin): Frau Spillane ist Managing Director bei BlackRock. Sie ist ein Mitglied des Geschäftsbereichs Institutionelle Kunden von BlackRock sowie Leiterin des irischen institutionellen Geschäfts von BlackRock. Frau Spillane ist seit 1995 in dem Unternehmen, unter anderem bei Barclays Global Investors (BGI), die 2009 mit BlackRock fusionierten. Vor ihrer aktuellen Tätigkeit arbeitete sie als Senior Client Director im Strategic-Accounts- Team für das britische institutionelle Geschäft, wo sie die Gesamtverantwortung für 20 große institutionelle britische Pensionspläne mit einem Gesamtvermögen zwischen 500 Millionen £ und 5 Milliarden £ trug. Davor war sie seit 2004 im Team für institutionelle Großkunden ebenfalls als Client Director tätigt. Vor ihrer Funktion als Client Director leitete Frau Spillane die Gruppe der Pooled Funds in Großbritannien. Außerdem arbeitete sie in der Client Relationship Group in der BGI-Niederlassung in San Francisco. 1999 gründete und leitete sie das ClientConnect-Team von BGI in den USA. Frau Spillane machte 1993 einen Honours-Abschluss in Wirtschaft am University College Dublin. Sie ist als CFA zugelassen und hat das Investment Management Certificate erworben.
Patrick Boylan (Ire): Herr Boylan ist Global Head of Investment Risk für Erneuerbare Energien und Infrastrukturlösungen und für die globale Risikoüberwachung von Infrastrukturinvestitionen bei BlackRock Alternative Investors verantwortlich. Herr Boylan ist seit 2011 für BlackRock tätig. Zuletzt war er als Head of Risk für den Manager tätig und davor Mitglied der Financial Markets Advisory Group (FMA) von BlackRock, wo er für die
EMEA-Bewertung und -Risikobeurteilung verantwortlich war. Vor seinem Wechsel zu BlackRock hatte Herr Boylan Führungspositionen im Bereich Risikomanagement bei LBBW Asset Management und GE Capital inne. Herr Boylan hat einen BS-Abschluss in Finance und einen Master of Science in Investment & Treasury (MIT) an der Dublin City University erworben und ist als FRM zugelassen.
Catherine Woods (Irin): Frau Woods verfügt über mehr als 30 Jahre Erfahrung in der Finanzdienstleistungsbranche sowie über umfangreiche Erfahrung im Bereich Governance. Ihre Karriere als Führungskraft begann bei JP Morgan in der Londoner City, wo sie sich auf europäische Finanzinstitute spezialisierte. Sie war Vice President und Leiterin des JP Morgan European Banks Equity Research Team. Zu ihren Aufgaben dort zählten die Rekapitalisierung von Lloyds’ of London und die Reprivatisierung skandinavischer Banken. Sie hat verschiedene Aufsichtsmandate inne, unter anderem bei der Lloyds Banking Group (mit Wirkung zum 1. März 2020), als Chairman von Beazley Insurance DAC und Verwaltungsratsmitglied von Beazley plc. Zuvor wurde sie von der irischen Regierung in das Electronic Communications Appeals Panel und das Adjudication Panel berufen, um die Einführung des nationalen Breitbandsystems zu überwachen. Frau Woods war vormals Deputy Chairman der AIB Group plc, Chairman von EBS DAC und Verwaltungsratsmitglied der AIB Mortgage Bank und von An Post. Sie besitzt einen First Class Honours Economics Degree vom Trinity College Dublin und einen Abschluss mit Auszeichnung als Chartered Director.
Der Manager hat die Aufgaben der Anlageverwaltung bezüglich der Gesellschaft an BlackRock Advisors (UK) Limited und die administrativen Funktionen und Transferstellen- und Registerstellenleistungen an die State Street Fund Services (Ireland) Limited delegiert.
Der Manager ist eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung, die am 19. Januar 1995 in Irland gegründet wurde, und letztlich eine hundertprozentige Tochtergesellschaft der BlackRock, Inc. Der Manager hat ein genehmigtes Kapital von 1 Mio. £. und ein ausgegebenes und voll eingezahltes Kapital von 125.000 £. Die Hauptgeschäftstätigkeit des Managers besteht in der Erbringung von Fondsmanagement- und Verwaltungsdienstleistungen für Organismen für gemeinsame Anlagen wie diese Gesellschaft. Der Manager ist auch der Manager verschiedener anderer Fonds, unter anderem iShares plc, iShares II plc, iShares III plc, iShares IV plc, iShares V plc, iShares VI plc, Institutional Cash Series plc, BlackRock Alternative Strategies II, BlackRock Institutional Pooled Funds plc, BlackRock Liquidity Funds plc, BlackRock Index Selection Fund, BlackRock Active Selection Fund, BlackRock Specialist Strategies Funds, BlackRock Liability Solutions Funds, BlackRock Liability Solutions Funds II (Dublin), BlackRock Liability Solutions Funds III (Dublin), BlackRock Liability Matching Funds (Dublin), BlackRock Fixed Income Dublin Funds plc, BlackRock Selection Fund, Specialist Dublin Funds I Trust, BlackRock Fixed Income GlobalAlpha Funds (Dublin), Global Institutional Liquidity Funds plc und BlackRock UCITS Funds.
Gemäß den Bestimmungen des Managementvertrags zwischen der Gesellschaft und dem Manager haftet der Manager, außer in Fällen von Vertragsbruch, Betrug, Unredlichkeit, Vorsatz oder Fahrlässigkeit seitens des Managers bei der Wahrnehmung seiner Pflichten, gegenüber der Gesellschaft oder Anlegern der Gesellschaft nicht für Handlungen oder Schäden des Managers im Zusammenhang mit der Erbringung der im Vertrag festgelegten Dienstleistungen oder der Befolgung einer Anforderung oder eines Rates der Gesellschaft. Der Managementvertrag kann von jeder der Parteien schriftlich gegenüber der anderen Partei mit einer Frist von 180 Tagen gekündigt werden, wobei der Vertrag unter bestimmten Umständen von der Gesellschaft oder dem Manager gegenüber der jeweils anderen Partei schriftlich fristlos gekündigt werden kann.

## Der Gesellschaftssekretär des Managers ist Sanne.

## Der Anlageverwalter
Der Manager hat gemäß dem Anlageverwaltungsvertrag die Aufgabe der Anlage und Wiederanlage des Vermögens der Gesellschaft an BlackRock Advisors (UK) Limited übertragen. Der Anlageverwalter ist zugleich der Promotor und Sponsor der Gesellschaft.
Der Anlageverwalter ist gegenüber dem Manager und der Gesellschaft für die Anlageverwaltung der Vermögenswerte der Fonds entsprechend den Anlagezielen und der Anlagepolitik, die in diesem Prospekt (der von Zeit zu Zeit geändert bzw. ergänzt werden kann) beschrieben sind, verantwortlich, stets vorbehaltlich der Aufsicht und Weisungen der Verwaltungsratsmitglieder. Der Anlageverwalter kann die Verantwortung für die alltägliche Führung seiner Handelsaktivitäten in Bezug auf jeden Fonds ganz oder teilweise auf ein verbundenes Unternehmen übertragen. Der Anlageverwalter ist (vorbehaltlich der vorherigen Einwilligung des Managers und der Zentralbank) ebenfalls berechtigt, die Befugnis zu Anlageentscheidungen auf andere Anlageverwalter (wobei es sich auch um verbundene Unternehmen handeln kann) zu übertragen, sofern die betreffenden Anlagen im Einklang mit den Anlagezielen und der Anlagepolitik, die in diesem Prospekt beschrieben sind, erfolgen. Der Anlageverwalter trägt die Gebühren und Aufwendungen aller dieser Anlageverwalter. Informationen in Bezug auf sonstige Anlageverwalter, an die die Anlageentscheidungsfindung eventuell delegiert wurde, werden den Inhabern von Anteilen auf Anfrage zur Verfügung gestellt, und die Jahresberichte und geprüften Jahresabschlüsse sowie die Halbjahresberichte und ungeprüften Halbjahresabschlüsse der Gesellschaft enthalten Angaben zu allen derartigen Anlageverwaltern.
Der Anlageverwalter ist eine Tochtergesellschaft von BlackRock, Inc. Der Anlageverwalter ist als Anlageverwalter von der Financial Conduct Authority zur Ausübung regulierter Tätigkeiten im Vereinigten Königreich autorisiert und unterliegt den Regeln der Financial Conduct Authority. Der Anlageverwalter wurde am 18. März 1964 nach dem Recht von England und Wales gegründet. Zum 31. Dezember 2016 verwaltete die BlackRock-Gruppe ein Vermögen

## in Höhe von 5,1 Billionen USD und war in 27 Ländern vertreten.
Gemäß den Bestimmungen des Anlageverwaltungsvertrags ist der Anlageverwalter, ausgenommen in Fällen von Betrug, Arglist, Vorsatz oder Fahrlässigkeit auf Seiten des Anlageverwalters, nicht für Verluste aufgrund der Verfolgung einer im Prospekt dargelegten Anlagepolitik oder des Kaufs, Verkaufs oder Haltens von Wertpapieren auf Empfehlung des Anlageverwalters haftbar. Der Anlageverwaltungsvertrag kann von jeder der Parteien der anderen gegenüber schriftlich mit einer Frist von mindestens 180 Tagen oder aus folgenden Gründen fristlos gekündigt werden:
- wenn die andere Partei in Liquidation geht (außer im Falle einer freiwilligen Liquidation zum Zweck der Umstrukturierung oder Verschmelzung zu Konditionen, denen die erstgenannte Partei zuvor schriftlich zugestimmt hat) oder nicht in der Lage ist, ihre Schulden zu zahlen, oder eine Konkurshandlung begeht, oder wenn ein Zwangsverwalter für das Vermögen der anderen Partei bestellt wird oder ein Fall mit vergleichbaren Auswirkungen eintritt;
- wenn für die andere Partei ein Insolvenzprüfer, ein Zwangsverwalter oder eine ähnliche Person bestellt wird;
- wenn die andere Partei einen erheblichen Vertragsbruch begeht und diesem Vertragsbruch (sofern ihm abgeholfen werden kann) nicht innerhalb von 30 Tagen ab einer entsprechenden Aufforderung Abhilfe schafft, oder
- wenn der Anlageverwalter nicht mehr befugt ist, gemäß anwendbaren Gesetzen oder Bestimmungen als solcher zu fungieren.


## Der Vermittler für Wertpapierleihgeschäfte (Lending Agent)
Der Anlageverwalter kann mit einem schriftlichen Vertrag zum Lending Agent für die Fonds der Gesellschaft bestellt werden. Nach den Bedingungen eines solchen Vertrags wird der Lending Agent bestellt, um die Wertpapierleihgeschäfte der Fonds zu verwalten. Er hat Anspruch auf eine Gebühr zusätzlich zu der Gebühr, die er als Anlageverwalter erhält. Die Erträge aus Wertpapierleihgeschäften werden unter den Fonds der Gesellschaft und dem Anlageverwalter aufgeteilt und an den Anlageverwalter auf prozentualer Basis zu den handelsüblichen Sätzen gezahlt. Die vollständigen finanziellen Details zu den mit Wertpapierleihgeschäften für die Fonds der Gesellschaft erzielten Erträgen und entstandenen Aufwendungen, einschließlich gezahlter Gebühren, werden in den Jahresberichten und geprüften Jahresabschlüssen sowie den Halbjahresberichten und ungeprüften Halbjahresabschlüssen der Gesellschaft dargelegt. Der Manager prüft mindestens einmal jährlich die Wertpapierleihverträge und die damit verbundenen Kosten.

## Der Verwalter
Der Manager hat seine Aufgaben als Verwalter, Register- und Transferstelle gemäß dem Verwaltungsvertrag an die State Street Fund Services (Ireland) Limited delegiert. Der Verwalter ist für die Verwaltung der Geschäfte der Gesellschaft einschließlich der Berechnung des Nettoinventarwerts, der Bearbeitung der Kontoeröffnungsanträge und der Handelsanträge vom Primärmarkt und der Erstellung des Abschlusses der Gesellschaft verantwortlich, wobei er der grundsätzlichen Überwachung durch den Verwaltungsrat und den Manager unterliegt.
Der Verwalter ist eine in Irland am 23. März 1992 gegründete Gesellschaft mit beschränkter Haftung und letztlich eine hundertprozentige Tochtergesellschaft der State Street Corporation. Der Manager hat ein genehmigtes Kapital von 5 Mio. £. und ein ausgegebenes und voll eingezahltes Kapital von 350.000 £.
Die State Street Corporation ist ein weltweit führender Spezialist im Bereich Anlagedienstleistungen und Anlageverwaltung für anspruchsvolle internationale Anleger. Die State Street Corporation hat ihren Sitz in Boston, Massachusetts, USA, und wird an der New Yorker Börse unter dem Kürzel „STT“ gehandelt.
Der Verwaltungsvertrag sieht vor, dass die Bestellung des Verwalters so lange wirksam bleibt, bis der Vertrag vom Manager durch schriftliche Mitteilung an den Verwalter mit einer Frist von mindestens sechs Monaten oder vom Verwalter durch Mitteilung an den Manager mit einer Frist von mindestens zwölf Monaten gekündigt wird (wobei die Kündigung erst sieben Jahre nach dem zwischen den Parteien vereinbarten Anfangsdatum wirksam wird); der Vertrag kann jedoch unter gewissen Umständen mit sofortiger Wirkung durch schriftliche Mitteilung einer Partei an die andere gekündigt werden. Der Vertrag enthält auch bestimmte Schadloshaltungen zu Gunsten des Verwalters außer in Fällen von Betrug, Unredlichkeit, Vertragsverletzung, Verstößen gegen anwendbare Gesetze, Fahrlässigkeit, grober Fahrlässigkeit oder vorsätzlicher Nichterfüllung durch den Verwalter oder seine Verwaltungsratsmitglieder, leitenden Angestellten, Mitarbeiter, Beauftragten, Vertreter oder Unterauftragnehmer bei der Erfüllung seiner Pflichten aus dem Vertrag.

## Die Zahlstelle
Der Manager hat eine Zahlstelle für Anteile der Fonds ernannt. In ihrer Eigenschaft ist die Zahlstelle unter anderem dafür verantwortlich, dass Zahlungen der Gesellschaft, die von der Zahlstelle entgegengenommen werden, ordnungsgemäß gezahlt werden, dass unabhängige Aufzeichnungen zu Wertpapieren und der Höhe von Dividendenzahlungen geführt werden und dass Informationen an den jeweiligen internationalen Zentralverwahrer weitergegeben werden. Zahlungen im Hinblick auf die Anteile werden über den jeweiligen internationalen Zentralverwahrer in Übereinstimmung mit den üblichen Gepflogenheiten des jeweiligen internationalen Zentralverwahrers vorgenommen. Der Manager kann die Ernennung der Zahlstelle abändern oder widerrufen oder zusätzliche oder andere Registerstellen oder Zahlstellen ernennen oder jegliche Änderung hinsichtlich der

## Geschäftsstelle genehmigen, über die eine Register- oder Zahlstelle agiert. Derzeit ist die Citibank N.A., Zweigstelle London, vom Manager als Zahlstelle bestellt.

## Die Verwahrstelle
Die Gesellschaft hat gemäß dem Verwahrstellenvertrag State Street Custodial Services (Ireland) Limited zur Verwahrstelle ihrer Vermögenswerte ernannt. Die Verwahrstelle übernimmt die Verwahrung des Vermögens der Gesellschaft gemäß den Vorschriften.
Die Verwahrstelle ist eine in Irland am 22. Mai 1991 gegründete Gesellschaft mit beschränkter Haftung und ist ebenso wie der Verwalter letztlich eine hundertprozentige Tochtergesellschaft der State Street Corporation. Sie hat ein genehmigtes Kapital von 5 Mio. £, und ihr ausgegebenes und voll eingezahltes Kapital beträgt 200.000 £. Zum
30. Juni 2012 verwahrte die Verwahrstelle Fonds im Wert von über 384 Mrd. USD. Die Verwahrstelle ist eine Tochtergesellschaft der State Street Bank and Trust Company („SSBT“) und die Verbindlichkeiten der Verwahrstelle werden von SSBT garantiert. Die Verwahrstelle, SSBT und der Verwalter stehen letztendlich im Eigentum der State Street Corporation. Die Haupttätigkeit der Verwahrstelle ist die Erbringung von Verwahrungs- und Treuhanddienstleistungen für Organismen für gemeinsame Anlagen und andere Portfolios.
Die State Street Corporation ist ein weltweit führender Spezialist im Bereich Anlagedienstleistungen und Anlageverwaltung für anspruchsvolle internationale Anleger. Die State Street Corporation hat ihren Sitz in Boston, Massachusetts, USA, und wird an der New Yorker Börse unter dem Kürzel „STT“ gehandelt.

## Die Aufgaben der Verwahrstelle
Die Verwahrstelle fungiert als Verwahrstelle der Fonds für die Zwecke der Vorschriften und muss dabei die Bestimmungen der Vorschriften einhalten. In dieser Eigenschaft umfassen die Aufgaben der Verwahrstelle unter anderem Folgendes:
- sicherzustellen, dass die Cashflows der einzelnen Fonds ordnungsgemäß überwacht werden und dass alle bei der Zeichnung von Anteilen der Fonds von oder im Namen von Anlegern geleisteten Zahlungen eingegangen sind;
- die Vermögenswerte der Fonds zu verwahren, einschließlich (a) der Verwahrung aller Finanzinstrumente, die im Depot auf einem Konto für Finanzinstrumente verbucht werden können, und aller Finanzinstrumente, die der Verwahrsteller physisch übergeben werden können, und (b) in Bezug auf sonstige Vermögenswerte der Prüfung, ob die Gesellschaft der Eigentümer dieser Vermögenswerte ist, und der Führung entsprechender Aufzeichnungen (die „Verwahrfunktion“);
- sicherzustellen, dass der Verkauf, die Ausgabe, der Rückkauf, die Rücknahme und die Annullierung von Anteilen der einzelnen Fonds gemäß den Vorschriften und der Satzung erfolgen;
- sicherzustellen, dass die Berechnung des Wertes der Anteile der einzelnen Fonds gemäß den Vorschriften und der Satzung erfolgt;
- den Anweisungen des Managers und der Gesellschaft Folge zu leisten, sofern diese Anweisungen nicht gegen die Vorschriften oder die Satzung verstoßen;
- sicherzustellen, dass bei Transaktionen mit Vermögenswerten der einzelnen Fonds der Gegenwert innerhalb der üblichen Fristen an den betreffenden Fonds überwiesen wird; und
- sicherzustellen, dass die Erträge der Fonds gemäß den Vorschriften und der Satzung verwendet werden.

Neben Barmitteln (die im Einklang mit den Bestimmungen der Vorschriften gehalten und verwahrt werden) werden alle sonstigen Vermögenswerte der Fonds von den Vermögenswerten der Verwahrstelle und ihrer Unterverwahrer und von Vermögenswerten, die von der Verwahrstelle oder von Unterverwahrern oder beiden für andere Kunden als Treuhänder, Verwahrer oder auf sonstige Weise gehalten werden, getrennt verwahrt. Die Verwahrstelle muss ihre Aufzeichnungen in Bezug auf die jedem Fonds zurechenbaren Vermögenswerte so führen, dass sichergestellt wird, dass ohne Weiteres ersichtlich ist, dass die Vermögenswerte ausschließlich für den Fonds gehalten werden und diesem gehören und dass diese nicht der Verwahrstelle oder ihren verbundenen Unternehmen, den Unterverwahrern oder Beauftragten oder deren verbundenen Unternehmen gehören.
Die Verwahrstelle hat ihre Muttergesellschaft, SSBT, zu ihrem globalen Unterverwahrer („globale Verwahrstelle“) für die Erfüllung ihrer Verwahrfunktion bestellt. Die globale Verwahrstelle hat ihrerseits Unterverwahrverträge zur Übertragung der Erfüllung ihrer Verwahrfunktion in bestimmten vereinbarten Märkten auf die Unterverwahrer gemäß Anhang VI abgeschlossen. Die Haftung der Verwahrstelle bleibt von der Tatsache unberührt, dass sie einen Dritten mit der Verwahrfunktion beauftragt hat.

## Die Verwahrstelle muss sicherstellen, dass die Unterverwahrer:
- über angemessene Organisationsstrukturen und Fachkenntnisse verfügen;
- unter Umständen, in denen ihnen die Verwahrung von Finanzinstrumenten übertragen wird, einer wirksamen aufsichtlichen Regulierung, einschließlich Mindesteigenkapitalanforderungen, und einer Aufsicht in der jeweiligen Rechtsordnung sowie einer regelmäßigen externen Prüfung unterliegen, durch die sichergestellt wird, dass sich die Finanzinstrumente in ihrem Besitz befinden;
- die Vermögenswerte der Kunden der Verwahrstelle von ihren eigenen Vermögenswerten und von den Vermögenswerten der Verwahrstelle in einer Weise trennen, dass diese Vermögenswerte jederzeit eindeutig als Eigentum von Kunden der Verwahrstelle identifiziert werden können;
- gewährleisten, dass im Fall ihrer Insolvenz die von ihnen unterverwahrten Vermögenswerte der Gesellschaft nicht an ihre Gläubiger ausgeschüttet oder zu deren Gunsten verwendet werden können; und
- mit einem schriftlichen Vertrag bestellt werden und die allgemeinen Verpflichtungen und Verbote in Bezug auf die Verwahrfunktion, die Wiederverwendung von Vermögenswerten und Interessenkonflikte einhalten.

Wenn nach den Rechtsvorschriften eines Drittstaates vorgeschrieben ist, dass bestimmte Finanzinstrumente von einer ortsansässigen Einrichtung verwahrt werden müssen, und wenn es keine ortsansässigen Einrichtungen gibt, die einer wirksamen aufsichtlichen Regulierung, einschließlich Mindesteigenkapitalanforderungen, und einer Aufsicht in der jeweiligen Rechtsordnung unterliegen, kann die Gesellschaft die Verwahrstelle anweisen, ihre Aufgaben nur insoweit und solange zu übertragen, als es von dem Recht des Drittstaates gefordert wird und es keine ortsansässigen Einrichtungen gibt, die die vorgenannten Regulierungs-, Eigenkapital- und Aufsichts- anforderungen erfüllen. Falls solche ortsansässigen Einrichtungen mit der Verwahrung beauftragt werden, werden die Anteilinhaber im Vorfeld über die Risiken, mit denen diese Beauftragung verbunden ist, informiert.

## Einzelheiten zu potenziellen Interessenkonflikten, die in Bezug auf die Verwahrstelle entstehen könnten,

## entnehmen Sie bitte dem Abschnitt „Interessenkonflikte“ dieses Prospekts.
Die Verwahrstelle muss sicherstellen, dass die von der Verwahrstelle verwahrten Vermögenswerte der Fonds von der Verwahrstelle oder von einem Dritten, dem die Verwahrfunktion übertragen wurde, nicht für deren eigene Rechnung wiederverwendet werden. Als Wiederverwendung gilt jede Transaktion verwahrter Vermögenswerte der Fonds, einschließlich Übertragung, Verpfändung, Verkauf und Leihe. Die verwahrten Vermögenswerte eines Fonds dürfen nur wiederverwendet werden, sofern:
- die Wiederverwendung der Vermögenswerte für Rechnung des Fonds erfolgt;
- die Verwahrstelle den Weisungen des im Namen des Fonds handelnden Managers Folge leistet;
- die Wiederverwendung dem Fonds zugutekommt und im Interesse der Anleger des Fonds liegt; und
- die Transaktion durch liquide Sicherheiten hoher Qualität gedeckt ist, die der Fonds gemäß einer Vereinbarung über eine Vollrechtsübertragung erhalten hat und deren Verkehrswert jederzeit mindestens so hoch ist wie der Verkehrswert der wiederverwendeten Vermögenswerte zuzüglich eines Zuschlags.

Die Verwahrstelle haftet den Fonds gegenüber für den Verlust von Finanzinstrumenten der Fonds, die im Rahmen der Verwahrfunktion der Verwahrstelle verwahrt werden (unabhängig davon, ob die Verwahrstelle ihre Verwahrfunktion in Bezug auf diese Finanzinstrumente auf Dritte übertragen hat oder nicht), es sei denn, sie kann nachweisen, dass der Verlust von verwahrten Finanzinstrumenten die Folge eines äußeren Ereignisses ist, das nach vernünftigem Ermessen außerhalb ihre Kontrolle liegt und dessen Folgen trotz aller angemessenen Anstrengungen nicht hätten verhindert werden können. Dieser Haftungsmaßstab gilt nur für Vermögenswerte, die in einem Wertpapierdepot auf den Namen der Verwahrstelle oder eines Unterverwahrers eingetragen oder gehalten werden können, sowie für Vermögenswerte, die der Verwahrstelle physisch übergeben werden können. Zudem haftet die Verwahrstelle gegenüber den Fonds für alle sonstigen Verluste, die dadurch entstehen, dass die Verwahrstelle ihre Verpflichtungen gemäß den Vorschriften fahrlässig oder vorsätzlich nicht ordnungsgemäß erfüllt.
Der Verwahrstellenvertrag regelt, dass die Gesellschaft der Verwahrstelle gegenüber für sämtliche Verluste haftet, die der Verwahrstelle eventuell in Verbindung mit oder aufgrund der ordnungsgemäßen Erfüllung der Verpflichtungen der Verwahrstelle auferlegt werden oder entstehen oder gegen sie geltend gemacht werden, und dass die Gesellschaft die Verwahrstelle von sämtlichen Verlusten freistellt, die aus Forderungen Dritter entstehen, die der Verwahrstelle eventuell in Verbindung mit oder aufgrund der ordnungsgemäßen Erfüllung der Verpflichtungen der Verwahrstelle entstehen oder die entsprechend gegen sie geltend gemacht werden.
Die Gesellschaft hat laut Verwahrstellenvertrag der Verwahrstelle eine Verkaufsvollmacht gemäß maßgeblichem irischem Recht für den Fall erteilt, dass die Gesellschaft ihren Zahlungs- bzw. Rückzahlungsverpflichtungen gegenüber der Verwahrstelle und ihren verbundenen Unternehmen für Kreditfazilitäten, einschließlich vertraglicher Abwicklung, die der Gesellschaft durch die Verwahrstelle oder ihre verbundenen Unternehmen bereitgestellt werden, nicht nachkommt. Vor Ausübung eines solchen Sicherungsrechts muss die Verwahrstelle der Gesellschaft und dem Manager eine Frist von mindestens drei Werktagen setzen. Die Verwahrstelle ist jedoch nicht verpflichtet, die o. g. Frist zu setzen bzw. die Ausübung ihrer Verkaufsvollmacht aufzuschieben, wenn sie nach eigenem (vernünftigen) Ermessen der Meinung ist, dass dies ihre Chancen auf eine vollständige Beitreibung der Zahlung wesentlich beeinträchtigen würde. Unter diesen Umständen muss die Verwahrstelle lediglich eine Frist setzen, die nach vernünftigem Ermessen praktikabel ist. Der Verwahrstellenvertrag bestimmt außerdem, dass die Verwahrstelle vertraglich dazu berechtigt ist, der Verwahrstelle geschuldete offene Gebühren aufzurechnen. Dieses Recht kann von der Verwahrstelle nur gegen das Vermögen des jeweiligen Fonds ausgeübt werden, in Bezug auf den die Zahlungsverpflichtung nicht erfüllt wurde.
Der Verwahrstellenvertrag sieht vor, dass die Bestellung der Verwahrstelle seitens der Gesellschaft gegenüber der Verwahrstelle mit einer Frist von sechs Monaten (oder einer kürzeren Frist im Einvernehmen mit der Verwahrstelle) und seitens der Verwahrstelle gegenüber der Gesellschaft mit einer Frist von zwölf Monaten (oder einer kürzeren Frist im Einvernehmen mit der Gesellschaft) gekündigt werden kann (wobei die Kündigung erst sieben Jahre nach dem zwischen den Parteien vereinbarten Anfangsdatum wirksam wird); der Vertrag kann jedoch unter gewissen Umständen unverzüglich durch schriftliche Mitteilung der Gesellschaft oder der Verwahrstelle an die anderen Parteien gekündigt werden.
Aktuelle Informationen in Bezug auf die Verwahrstelle einschließlich der Pflichten der Verwahrstelle, der Übertragungsvereinbarungen und aller Interessenkonflikte, die sich ergeben können, werden den Anlegern auf Anfrage an den Manager zur Verfügung gestellt.

## Währungsabsicherung
Die State Street Europe Limited wurde vom Anlageverwalter mit der Erbringung von Währungsabsicherungsleistungen für die währungsabgesicherten Fonds und alle währungsabgesicherten Anteilklassen gemäß dem Währungsabsicherungsvertrag beauftragt. Die State Street Europe Limited ist für die Vornahme von Devisentransaktionen für die währungsabgesicherten Fonds und die währungsabgesicherten Anteilklassen entsprechend den vom Anlageverwalter festgelegten Richtlinien verantwortlich. Die State Street Europe Limited wird eine Absicherungsmethodik anwenden, die der Methodik der jeweiligen Fonds und Anteilklassen entspricht (siehe „Referenzindizes“ und „Anlagetechniken“ oben).
Die State Street Europe Limited ist eine am 1. August 1997 in England gegründete Gesellschaft mit beschränkter Haftung und letztlich eine hundertprozentige Tochtergesellschaft der State Street Corporation.
Die State Street Corporation ist ein weltweit führender Spezialist im Bereich Anlagedienstleistungen und Anlageverwaltung für anspruchsvolle internationale Anleger. Die State Street Corporation hat ihren Sitz in Boston, Massachusetts, USA, und wird an der New Yorker Börse unter dem Kürzel „STT“ gehandelt.