Instruments used for efficient portfolio management may include investments in exchange-traded or OTC FDI, such as futures, currency forwards, index futures, swaps, warrants and rights. Further information in relation to the types, underlying reference assets and commercial purpose of the FDI in which a Fund may invest will be set out in the Supplement for the relevant Fund. A Fund may also invest in FDI for direct investment purposes as part of its investment strategy where such intention is disclosed in the Fund’s investment policy. Investment in FDI, whether for direct investment purposes or for efficient portfolio management purposes, must comply with Central Bank Requirements, in addition to complying, where relevant, with the collateral policy set out below under the heading “Collateral Policy”. Techniques used for efficient portfolio management include the use of repurchase/reverse repurchase agreements and securities lending as detailed further below.
The Company shall employ a risk management process to enable it to accurately measure, monitor and manage on a continuous basis, the risk of all open derivative positions and their contribution to the overall risk profile of a Fund’s portfolio. The Company will, on request, provide supplemental information to Shareholders relating to the risk management methods employed, including the quantitative limits that are applied and any recent developments in the risk and yield characteristics of the main categories of investment.
The Company should only invest assets of the relevant fund in FDI if (a) the FDI do not expose the Fund to risks which the Fund could not otherwise assume; (b) the FDI do not cause the relevant Fund to diverge from its investment objectives as disclosed in this Prospectus and (c) the FDI are dealt in on a regulated market or alternatively the conditions in paragraph D. 1 below are satisfied.
Where the Company, on behalf of a relevant fund, enters into a total return swap or invests in other FDI with similar characteristics the assets held by the Company on behalf of the relevant Fund shall comply with Regulations 70 to 74 of the Regulations.
The conditions and limits for the use of FDI in relation to each Fund are as follows:
- a Fund’s global exposure relating to FDI must not exceed its total Net Asset Value;
- position exposure to the underlying assets of FDI, including embedded FDI in transferable securities or money market instruments, when combined where relevant with positions resulting from direct investments, may not exceed the investment limits set out in Central Bank Requirements (although this provision does not apply in the case of index based FDI provided the underlying index is one which meets with the criteria set out in Central Bank Requirements);
- a Fund may invest in FDI dealt in OTC provided that the counterparties to OTC transactions are institutions subject to prudential supervision and belonging to categories approved by the Central Bank; and
- investments in FDI are subject to the conditions and limits laid down by the Central Bank which include cover requirements, calculation of exposure requirements and stress-testing requirements.

Translation (ENDE, 2020-02-14):
Zu diesen Instrumenten für ein effizientes Portfoliomanagement können Anlagen in börsengehandelten oder OTC-Finanzderivaten wie Futures, Devisentermingeschäfte, Index- Terminkontrakte, Swaps, Optionsscheine und Bezugsrechte gehören. Weitere Informationen in Bezug auf die Arten, die zugrunde liegenden Referenzwerte und die wirtschaftlichen Zwecke der derivativen Finanzinstrumente, in die ein Fonds anlegen kann, sind in der Prospektergänzung des betreffenden Fonds ausgeführt. Ein Fonds kann außerdem als Teil seiner Anlagestrategie für Zwecke der Direktanlage in Finanzderivaten anlegen, sofern diese Absicht in der Anlagepolitik des Fonds angegeben ist. Anlagen in Finanzderivaten, sei es für Zwecke der Direktanlage oder im Hinblick auf ein effizientes Portfoliomanagement, müssen den Zentralbank-Anforderungen entsprechen und zusätzlich, sofern relevant, die nachstehend unter „Besicherungsrichtlinien“ ausgeführten Vorschriften erfüllen. Techniken, die im Hinblick auf ein effizientes Portfoliomanagement eingesetzt werden, umfassen den Einsatz von Pensionsgeschäften und inversen Pensionsgeschäften sowie Wertpapierleihe, wie weiter unten im Einzelnen ausgeführt.
Die Gesellschaft wird Risikomanagementverfahren einsetzen, die es ihr ermöglichen, die Risiken aller offenen Positionen in Derivaten und deren Beitrag zum Gesamtrisikoprofil des Portfolios eines Fonds genau zu messen, kontinuierlich zu überwachen und zu steuern. Auf Anfrage wird die Gesellschaft den Anteilinhabern ergänzende Informationen über die eingesetzten Risikomanagementverfahren zur Verfügung stellen, einschließlich der geltenden quantitativen Grenzen und der jüngsten Risikoentwicklungen und Renditeeigenschaften der Hauptanlagekategorien.
Die Gesellschaft sollte die Vermögenswerte des betreffenden Fonds nur in Finanzderivaten anlegen, wenn (a) die Finanzderivate den Fonds keinen Risiken aussetzen, die der Fonds bei anderen Anlagen nicht tragen könnte, (b) die Finanzderivate nicht dazu führen, dass der Fonds von seinem in diesem Prospekt beschriebenen Anlageziel abweicht und (c) die Finanzderivate an einem geregelten Markt gehandelt werden oder alternativ die Bedingungen in Abschnitt D.1. erfüllt sind.
Sofern die Gesellschaft Total Return Swaps für einen Fonds abschließt oder in andere Finanzderivate mit vergleichbaren Eigenschaften anlegt, müssen die von der Gesellschaft für den betreffenden Fonds gehaltenen Vermögenswerte mit den Bestimmungen der Regulations 70 bis 74 der OGAW- Vorschriften im Einklang stehen.
Die Bedingungen und Grenzen für den Einsatz von Finanzderivaten für die einzelnen Fonds sind wie folgt:
- das Gesamtrisiko eines Fonds in Bezug auf Finanzderivate darf seinen Nettoinventarwert nicht überschreiten;
- das Engagement in Finanzderivaten zugrunde liegenden Vermögenswerten, einschließlich in übertragbare Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente eingebetteter Finanzderivate, darf in Kombination mit etwaigen Positionen in Direktanlagen die in den Zentralbank-Anforderungen angegebenen  Anlagegrenzen  nicht  übersteigen  (wobei  diese  Bestimmung  nicht  fürindexbasierte Finanzderivate gilt, sofern der zugrunde liegende Index den in den Zentralbank- Anforderungen angegebenen Kriterien entspricht);
- ein Fonds kann in frei (OTC) gehandelten Finanzderivaten anlegen, vorausgesetzt die Kontrahenten der OTC-Geschäfte sind Finanzinstitute, die einer Aufsicht unterliegen und zu den von der irischen Zentralbank genehmigten Kategorien gehören; und
- Anlagen in Finanzderivaten unterliegen den von der Zentralbank festgelegten Bedingungen und Grenzen, darunter auch Deckungsanforderungen, Risikoberechnungs- und Stresstestvorschriften.