# Objectives and investment policy
Management objective: MILLESIMA 2026 aims to achieve, over an investment period starting from the launch of the Fund until 31 December 2026, an annual net performance greater than 2.90%. This performance will be linked to trends on the international bond markets, particularly through exposure to high-yield securities maturing in December 2026 at the latest.
This objective is based on the materialisation of market assumptions determined by the management company. In no way does it constitute a promise of yield or performance of the Fund. It takes into account the estimated default risk, the cost of hedging and management fees.
Benchmark index: none
Investment policy: In order to achieve its management objective, the manager will invest on a discretionary basis, in particular through a carry trade strategy, in bond securities maturing no later than 31 December 2026, which will be representative of the expectations of the management company’s bond team on the Investment Grade and High Yield credit markets (speculative securities for which the risk of issuer default is higher). The strategy is not limited to carrying bonds, and the management company may conduct arbitrages in the interest of unitholders in the event of new market opportunities or if an increase in the risk of a future default of any issuer in the portfolio is identified.
The UCITS may be fully invested in short-term securities with maturities of less than 3 months, specifically during its launch phase and at maturity.
The UCITS may invest up to 100% of its net assets in debt securities and money market instruments issued by private or public issuers from the OECD, the G20, the European Economic Area or the European Union.
The UCITS may invest up to 20% of its net assets in securities issued by companies domiciled in any other geographic regions. Securities of companies domiciled in emerging countries may not represent more than 20% of net assets.
The UCITS’s interest-rate sensitivity may fluctuate between 0 and 5.
The portfolio may invest up to 100% in Investment Grade or High Yield securities, which may be considered speculative (Standard & Poor's or equivalent rating below BBB-, or an equivalent internal rating awarded by the management company).
In addition, up to 10% of the portfolio may be invested in securities rated between CCC+ and CCC-; the remaining securities will have a minimum rating of B.
With a view to achieving the management objective and exposing and/or hedging the assets, the manager may use financial contracts traded on regulated, organised or over-the-counter markets (futures, options, forward contracts, credit derivatives or swaps etc.), for up to 100% of the net assets.
The EUR currency risk will be hedged. However, there may still be a residual currency risk of up to a maximum of 2% of the net assets.
As the Fund nears maturity, the UCITS will be managed on the money market with reference to the €STR. After approval from the AMF, the UCITS will then opt either for a new investment strategy or for dissolution, or it will be merged with another UCITS.
The UCITS may use over-the-counter forward foreign exchange contracts in the form of total return swaps (TRS) on interest rates and credit up to a limit of 50% of its net assets for the purpose of hedging or exposure. The expected proportion of assets under management that will be subject to such contracts is 25%.
A USD (H) units are systematically and fully hedged against EUR/USD currency risk via forward currency contracts, swaps or currency options.
Other information: DISCLAIMER: THIS FUND MAY INVEST 100% OF ITS ASSETS IN BONDS WITH A LOW CREDIT RATING. YOU THEREFORE HAVE A VERY HIGH CREDIT RISK.

## Recommended holding period: until 31 December 2026
Frequency of unit buying or selling: Daily, with the exception of French public holidays and/or days on which the French markets are closed (pursuant to the official calendar of Euronext Paris S.A.), for all orders received at the clearing house on each net asset value calculation day before 12.30 p.m. at that day’s net asset value.
The marketing period is open for a period of 12 months from the date the UCITS was launched. However, the marketing period may be closed early if the UCITS’ assets exceed €150 million. At the end of this period, the UCITS will be closed to all subscriptions (except in the case of a concurrent subscription and redemption by the same investor for the same amount executed on the same net asset value date).
Allocation of income: Accumulation
Allocation of net realised gains: Accumulation

Translation (ENDE, 2022-06-27):
# Ziele und Anlagepolitik
Anlageziel: MILLESIMA 2026 strebt ab Auflegung des Fonds bis zum 31. Dezember 2026 eine annualisierte Nettorendite von mehr als 2,90 % an. Diese Wertsteigerung wird insbesondere durch das Engagement in hochrentierlichen Titeln mit einer Höchstlaufzeit bis Dezember 2026 an die Entwicklung der internationalen Rentenmärkte gekoppelt sein.
Das Erreichen dieses Ziels hängt davon ab, ob die Marktannahmen der Verwaltungsgesellschaft eintreten. Es wird in keiner Weise eine Rendite oder Performance des Fonds in dieser Höhe garantiert. Dabei werden das geschätzte Ausfallrisiko, die Absicherungs- und die Verwaltungskosten berücksichtigt.
Referenzindex: keiner
Anlagepolitik: Um sein Anlageziel zu erreichen, investiert der Verwalter nach eigenem Ermessen, insbesondere über eine Carry-Strategie, in Anleihen mit einer Laufzeit bis höchstens 31. Dezember 2026, die die Erwartungen des Anleiheteams der Verwaltungsgesellschaft in Bezug auf die Investment-Grade- und High-Yield-Märkte widerspiegeln (spekulative Wertpapiere, die mit einem höheren Emittentenausfallrisiko verbunden sind). Die Strategie beschränkt sich nicht nur auf das Carry von Anleihen, sondern die Verwaltungsgesellschaft kann Anleihen im Interesse der Anteilinhaber bei neuen Marktgelegenheiten oder bei einem Anstieg des langfristigen Ausfallrisikos eines der Emittenten im Portfolio auch verkaufen.
Der OGAW kann vollständig in kurz datierte Wertpapiere mit Laufzeiten von weniger als drei Monaten investiert sein, insbesondere in seiner Auflegungsphase und kurz vor seiner Fälligkeit.
Der OGAW kann bis zu 100 % in Schuldverschreibungen und Geldmarktinstrumente von privaten oder öffentlichen Emittenten der OECD, der G20, der Europäischen Wirtschaftsgemeinschaft oder der Europäischen Union investieren.
Bis zu einer Höhe von 20 % seines Nettovermögens kann der OGAW in Titel investieren, die von Gesellschaften aus allen anderen geografischen Regionen ausgegeben werden.
Im Übrigen können die Gesellschaften aus Schwellenländern nicht mehr als 20 % des Nettovermögens darstellen. Der OGAW weist eine Zinssensitivität auf, die zwischen 0 und 5 schwanken kann.
Das Portfolio kann bis zu 100 % seines Nettovermögens in Titeln der Kategorie „Investment Grade“ oder in hochrentierlichen Titeln der Kategorie „High Yield“ investiert sein, die als spekulativ angesehen werden können (mit einem Standard and Poor‘s oder vergleichbarem Rating unter BBB- oder mit einem entsprechenden internen Rating der Verwaltungsgesellschaft).
Darüber hinaus kann das Portfolio mit bis zu 10 % in Titeln mit einem Rating zwischen CCC+ und CCC- investiert sein und der Rest der Titel wird ein Mindest-Rating von B- aufweisen.
Zur Umsetzung des Anlageziels, des Engagements und/oder zur Absicherung des Vermögens kann der Verwalter bis zu 100 % des Nettovermögens in Finanzkontrakte investieren, die auf geregelten, organisierten Märkten oder außerbörslich gehandelt werden (Futures, Optionen, Terminkontrakte, Kreditderivate oder Swaps usw.).
Das Wechselkursrisiko gegenüber dem Euro wird abgesichert. Es kann jedoch ein Rest-Wechselkursrisiko von maximal 2 % des Nettovermögens bestehen bleiben. Gegen Ende der Fonds-Laufzeit wird der OGAW als Geldmarktfonds unter Bezugnahme auf den €STR verwaltet. Nach der Genehmigung durch die AMF wählt der OGAW dann entweder eine neue Anlagestrategie oder die Auflösung oder eine Verschmelzung mit einem anderen OGAW.
Der OGAW kann zu Zwecken der Absicherung oder des Engagements bis zu 50 % seines Nettovermögens in außerbörslich gehandelte Devisenterminkontrakte in Form von Total Return Swaps (TRS) auf Zinsen und Kredite investieren. Der erwartete auf die Wertpapierfinanzierung entfallende Anteil solcher Kontrakte liegt bei 25 %.
Die Anteile der Klasse A USD (H) sind grundsätzlich und in vollem Umfang über Devisenterminkontrakte, Swaps oder Devisenoptionen gegen das Wechselkursrisiko Euro/US-Dollar abgesichert.
Sonstige Informationen: HINWEIS: DIESER FONDS KANN 100 % SEINES VERMÖGENS IN ANLEIHEN NIEDRIGER KREDITQUALITÄT INVESTIEREN, WORAUS SICH FÜR SIE EIN SEHR HOHES KREDITRISIKO ERGIBT.

## Empfohlener Mindestanlagehorizont bis zum 31. Dezember 2026
Häufigkeit des Kaufs oder Verkaufs von Anteilen: Täglich, außer an französischen Feiertagen und/oder handelsfreien Tagen in Frankreich (siehe offizieller Kalender von Euronext Paris S.A.), für alle bei der zentralen Verwaltungsstelle eingegangenen Aufträge an jedem Festsetzungstag für den Nettoinventarwert vor 12:30 Uhr MEZ auf Basis des Nettoinventarwerts des Tages.
Der OGAW ist ab dem Auflegungsdatum für einen Zeitraum von 12 Monaten für Zeichnungen geöffnet. Die Zeichnungsfrist kann jedoch vorzeitig beendet werden, wenn das Vermögen des OGAW 150 Mio. EUR übersteigt. Zum Ende dieses Zeitraums wird der OGAW für alle Zeichnungen geschlossen (außer im Rahmen von Zeichnungen, die zeitgleich mit Rücknahmen derselben Anleger über denselben Betrag zum Nettoinventarwert desselben Tages erfolgen).
Ergebnisverwendung: Thesaurierung
Verwendung der realisierten Nettogewinne: Thesaurierung