# Annex - Fund overview
| Fund name | Berenberg Sustainable EM Bonds |
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| Fund currency | EUR |
| Investment objective | The Fund's investment objective is to achieve appropriate and steady growth. No assurance can be given that the objectives of the investment policy will be achieved. |
| Investment strategy | The investment fund focuses to a large extent on fixed-income securities from established issuers which have their registered office or conduct their business activities in emerging markets. According to Berenberg's individual comprehension of the term, the responsible investments of an “established” issuer are made within the scope of a multi-level, largely quantitative investment process. Alongside issuers from the corporate or financial sector, governmental issuers and quasi- governmental issuers are primarily considered. At portfolio level, an average rating of investment grade level is desirable. The fund aims to achieve long-term value growth while taking socially and environmentally responsible investment criteria into account. In order to achieve this objective, the fund's investment strategy focuses in particular on the following aspects: -	Environment: - Climate change
- Biological diversity / biodiversity
- Environmental pollution-	Social
- Labour law standards
- Workplace conditions
- Human rights
- Religious freedom
- Death penalty-	Corporate / governance
- Corruption and bribery
- Corporate governance code
- Bank lending
- Authoritarian regimesIn the first step, exclusion criteria are applied to potential investments to ensure compliance with minimum ESG standards. This excludes issuers that are associated with certain products or activities, including: controversial weapons, conventional weapons and arms industry, coal mining and power generation or violation of the “United Nations Global Compact Principles” (UNGC). In addition, states that, for example, practice the death penalty or are not party to the Paris Climate Agreement are generally excluded. The Berenberg ESG exclusion criteria set a minimum standard from an ESG perspective that companies and sovereigns must meet in order to be investable for the portfolio (for more information, please refer to the publicly available “Berenberg Wealth and Asset Management ESG Exclusion Criteria” / “Berenberg Wealth and Asset Management Exclusion Policy”). Based on the ESG controversies analysis provided by our external ESG data provider, we identify any companies that are involved inparticularly serious ESG controversies. They are excluded as a matter of principle for investment purposes. In the event of serious ESG controversies, the portfolio management
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|  | enters into direct engagement with the company, both in the case of existing holdings and in the case of potential new investments, in order to analyse the controversy together with the company and to make a final investment decision based on this analysis. Part of the ESG integration also consists of the portfolio management engaging with issuers regarding their handling of ESG and sustainability aspects and related issues. Within the framework of a structured engagement process, existing and/or potential ESG controversies as well as other ESG-relevant aspects are addressed. This engagement enables the portfolio management to determine whether an issuer recognises existing and/or potential problems and develops strategies for addressing them as well as for identifying ESG/sustainability opportunities. For more information on the engagement approach, please refer to the publicly available ('Berenberg Wealth and Asset Management Engagement Policy'). The fund invests exclusively in companies that demonstrate good corporate governance practices and adhere to internationally recognised corporate responsibility standards. These include the UN Global Compact Principles and the standards of the International Labour Organization (ILO). In addition, the corporate governance rating further narrows down the investment universe and is taken into account when evaluating a company. Compliance is ensured through the application of exclusion criteria, ESG risk management and a dedicated ESG analysis, which incorporates indicators and information on the good corporate governance of the issuers analysed. The Fund is actively managed. |
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| Investment principles | At least 51% of the fund assets are invested in fixed-income government bonds and quasi- governmental issuers from emerging markets. Financial derivative instruments (FDIs) may be used solely for hedging purposes. Note: Of the possible techniques for efficient portfolio management, the fund currently only uses derivative transactions, which can be concluded exclusively for hedging purposes. At present, the Fund does not currently use any securities financing transactions or total return swaps in accordance with Regulation (EU) 2015/2365 of the European Parliament and of the Council of 25 November 2015 on transparency of securities financing transactions and of reuse and amending Regulation (EU) No 648/2012. If the Management Company intends to use other techniques for efficient portfolio management or securities financing transactions for the Fund, this Sales Prospectus shall be amended accordingly. No direct or indirect investments shall be made in asset backed securities (ABS) or mortgage backed securities (MBS). Start-up phase After a start-up phase of six months as from the date of official approval of the Fund by the CSSF (granting of the visa stamp), the Fund shall comply with the aforementioned investment limits. |
| Investor profile | The Fund is designed for investors who are able to assess the risks and the value of the investment. The investor must be prepared and able to deal with significant fluctuations in the value of the units, and potentially a considerable capital loss. The Fund may not be suitable for investors who wish to withdraw their money from the Fund within a period of less than seven years. |
| Management Company | Universal-Investment-Luxembourg S.A. |
| Depositary | State Street Bank International GmbH, Luxembourg Branch |
| Registrar and Transfer Agent | State Street Bank International GmbH, Luxembourg Branch |
| Paying	Agent	in Luxembourg | State Street Bank International GmbH, Luxembourg Branch |
| Portfoliomanager | Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG, Hamburg |
| Collateral Manager | Universal-Investment Gesellschaft mbH |

| Valuation day pursuant to Article 5 of the Management Regulations | The Fund is subject to daily valuations. Valuation days are full banking days in Luxembourg and Frankfurt am Main, except 24 and 31 December. |
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| Payment of issue and redemption price | Three banking days after the relevant valuation day. |
| Cut-off	time	for subscription/ redemption | 12:00 noon (Luxembourg time) |
| Financial year | 1 January to 31 December |
| First financial year | 8 January 2018 (launch of the fund) to 31 December 2018 |
| Semi-annual	report (unaudited) | 30 June 2018 |
| Fund term | Indefinite |
| Publication in the RESA and deposit with the Register of Trade and Companies | Notice of the filing of the Management Regulationsinitially published on 14 August 2020 and most recently on [●]. |
| Unit classes | R | I | B** | I USD |
| Securities ID No. | A2H8YS | A2H8YT | A2H8YU | A2H8YV |
| ISIN code | LU1725429309 | LU1725431628 | LU1725438987 | LU1725439449 |
| Initial issue price (excluding front-end load) | EUR 100 | EUR 100 | EUR 100 | USD 100 |
| Minimum investment | None | EUR 500,000 | None | USD 500,000 |
| Minimum	subsequent investment | None | None | None | None |
| Unit classes hedging | No | No | No | Yes, hedging ratio: 95% - 105% |
| Savings plan | Information may be obtained from your portfolio manager. |
| Types of unit issued | The units are only issued as bearer units. |
| Current front-end load applicable | Up to 5% | None | None | None |
| Current redemption fee | None | None | None | None |
| Initial subscription period | 08 January 2018 – 31 January 2018 | 08 January 2018 – 31 January 2018 | 08 January 2018 – 31 January 2018 | 08 January 2018 – 31 January 2018 |
| Launch date / activation date and place of launch | 03 April 2018 in the Grand Duchy of Luxembourg | 31 January 2018 in the Grand Duchy of Luxembourg | 31 January 2018 in the Grand Duchy of Luxembourg | 31 January 2018 in the Grand Duchy of Luxembourg |

| Use of earnings | Distributing | Distributing | Distributing | Distributing |
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| Taxe d'abonnement | 0.05% | 0.01% | 0.05% | 0.01% |
| Management fee | Up to 0.25% p.a.; minimum of EUR 65,000 p.a. |
| Portfolio management fee | Up to 0.80% p.a. |
| Depositary fee | On average, 0.10% p.a. of net Fund assets. Depending on the depositary available for the target investment concerned, this fee may be higher or lower, but shall be at least EUR 25,200 p.a. |
| Registrar and Transfer Agent fee | At least EUR 2,500 per unit class |
| Collateral Manager fee | none |
| Currency risks on redemption	or conversion of units | Units are denominated in EUR and USD. There is a currency risk for investors who invest in a different currency. |
| Risk	management procedure | Relative VaR approach |
| Derivative-free benchmark | 50% JP Morgan CEMBI Broad Diversified Investment Grade Hedged EUR (Bloomberg: JBCDHEUR INDEX) and 50% JP Morgan EMBIGLOBAL Total Return Euro (hedged) (Bloomberg: JPEIGHEU INDEX) |
| Expected leverage | The sub-fund's level of leverage, calculated as the "total of the notional values" of the derivative financial instruments used, is expected to be 75% under normal market conditions, although lower and higher values are possible. |
| Countries in which units are offered for sale | Luxembourg, Germany, Austria, Switzerland and the United Kingdom |
| Classification according to the Disclosure Regulation | The Fund is classified as an Article 8 Fund for the purposes of the Disclosure Regulation. |

** Unit class B is reserved for and can only be subscribed by customers of the Portfolio Manager, Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG.

Translation (ENDE, 2021-12-31):
# Anhang - Fondsübersicht
| Fondsname | Berenberg Sustainable EM Bonds |
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| Fondswährung | EUR |
| Anlageziel | Der Fonds strebt als Anlageziel eine angemessene und stetige Wertentwicklung an. Es kann keine Zusicherung gegeben werden, dass die Ziele der Anlagepolitik erreicht werden. |
| Anlagestrategie | Das Sondervermögen investiert schwerpunktmäßig in festverzinsliche Wertpapiere nachhaltiger Emittenten mit Sitz oder Geschäftstätigkeit in einem Schwellenland. Gemäß des individuellen Nachhaltigkeitsverständnisses* Berenbergs erfolgt eine verantwortungsvolle Anlage im Rahmen eines mehrstufigen, großenteils quantitativen Anlageprozesses. Neben Ausstellern aus dem Unternehmens- oder Finanzbereich werden überwiegend Staats- sowie staatsnahe Emittenten berücksichtigt. Auf Portfolioebene wird ein durchschnittliches Rating im Investment-Grade-Bereich angestrebt. Der Fonds strebt eine langfristige Wertsteigerung unter Berücksichtigung sozial und ökologischer verantwortlicher Investitionskriterien an. Um dieses Ziel zu erreichen konzentriert sich die Anlagestrategie des Fonds insbesondere auf die Aspekte: -	Umwelt: - Klimawandel
- Biologische Vielfalt / Biodiversität
- Umweltverschmutzung-	Soziales
- Arbeitsrechtliche Standards
- Arbeitsplatzbedingungen
- Menschenrechte
- Religionsfreiheit
- Todesstrafe-	Unternehmens-/Regierungsführung
- Korruption und Bestechung
- Unternehmensführungskodex
- Kreditvergabe
- Autoritär geführte RegimeIm ersten Schritt werden Ausschlusskriterien auf mögliche Investments angewandt, um die Einhaltung von ESG-Mindeststandards sicherzustellen. Dabei werden Emittenten ausgeschlossen, die mit bestimmten Produkten oder Aktivitäten in Verbindung gebracht werden, hierzu zählen unter anderem: kontroverse Waffen, konventionelle Waffen und Rüstungsindustrie, Kohleabbau und –verstromung oder der Verstoß gegen die „United Nations Global Compact Principles“ (UNGC). Außerdem werden grundsätzlich Staaten ausgeschlossen, die z.B. die Todesstrafe praktizieren oder das Pariser Klimaabkommen nicht ratifiziert haben. Die Berenberg ESG Ausschlusskriterien setzen einen Mindeststandard aus ESG-Perspektive, den Unternehmen und Staaten erfüllen müssen, um für das Portfolio investierbar zu sein (nähere Informationen finden Sie in den öffentlich verfügbaren'Berenberg Wealth and Asset Management ESG Ausschlusskriterien' / 'Berenberg Wealth and Asset Management Exclusion Policy'). Auf Basis der ESG Kontroversen-Analyse
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|  | unseres externen ESG-Datenanbieters werden alle Unternehmen identifiziert, die in besonders schwerwiegende ESG-Kontroversen verwickelt sind. Diese werden grundsätzlich für eine Investition ausgeschlossen. Im Falle schwerwiegender ESG Kontroversen tritt das Portfoliomanagement in direktes Engagement mit dem Unternehmen, sowohl im Falle bestehender Holdings als auch im Falle potenzieller neuer Investments, um die Kontroverse mit dem Unternehmen zu analysieren und darauf basierend eine finale Investmententscheidung zu treffen. Teil der ESG-Integration ist außerdem, dass sich das Portfoliomanagement mit Emittenten in Bezug auf ihren Umgang mit ESG- und Nachhaltigkeits-Aspekten und damit verbundenen Fragestellungen auseinandersetzt. Im Rahmen eines strukturierten Engagement-Prozesses werden existente und/oder potentielle ESG-Kontroversen wie auch weitere ESG-relevanten Aspekte angesprochen. Anhand dieses Engagements kann das Portfoliomanagement feststellen, ob ein Emittent existierende und/oder potentielle Probleme anerkennt und Strategien zur Lösung dieser, wie auch zur Identifikation von Opportunitäten im Bereich ESG/Nachhaltigkeit, entwickelt. Nähere Informationen zum Engagement-Ansatz finden Sie in den öffentlich verfügbaren 'Berenberg Wealth and Asset Management Engagement- Richtlinien' ('Berenberg Wealth and Asset Management Engagement Policy'). Der Fonds investiert ausschließlich in Unternehmen, die Verfahrensweisen einer guten Unternehmensführung aufzeigen und sich an international anerkannt Corporate Responsibility Standards halten. Dazu gehören die UN Global Compact Prinzipien und die Standards der International Labour Organization (ILO). Darüber hinaus grenzt das Corporate Governance Rating das Anlageuniversum weiter ein und wird bei der Bewertung eines Unternehmens berücksichtigt. Die Einhaltung wird sowohl über die Anwendung von Ausschlusskriterien, sowie über ein ESG-Risikomanagement als auch über die dezidierte ESG-Analyse sichergestellt, in die jeweils Indikatoren und Informationen zur guten Unternehmensführung der analysierten Emittenten einfließen. Der Fonds ist aktiv gemanagt. |
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| Anlagegrundsätze | Das Fondsvermögen wird zu mindestens 51% in festverzinsliche Staatsanleihen sowie staatsnahe Emittenten aus den Emerging Markets investiert. Financial Derivative Instruments (FDI) können ausschließlich zu Absicherungszwecken eingesetzt werden. Hinweis: Von den möglichen Techniken für eine effiziente Portfolioverwaltung, nutzt der Fonds aktuell nur Derivategeschäfte, die ausschließlich zu Absicherungszwecken abgeschlossen werden können. Wertpapierfinanzierungsgeschäfte sowie Total Return Swaps entsprechend der Verordnung (EU) 2015/2365 des europäischen Parlaments und des Rates vom 25. November 2015 über die Transparenz von Wertpapierfinanzierungsgeschäften und der Weiterverwendung sowie zur Änderung der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 werden derzeit für den Fonds nicht eingesetzt. Sofern die Verwaltungsgesellschaft beabsichtigt, andere Techniken für eine effiziente Portfolioverwaltung oder Wertpapierfinanzierungsgeschäfte für den Fonds einzusetzen, wird dieser Verkaufsprospekt entsprechend angepasst. Indirekte und direkte Investitionen in Asset Backed Securities (ABS) und Mortgage Backed Securities (MBS) werden nicht durchgeführt. Anlaufphase Spätestens nach einer Anlaufphase von 6 Monaten ab dem Tag der offiziellen Genehmigung des Fonds durch die CSSF (Erteilung des Visa-Stempels) wird der Fonds die vorgenannten Anlagegrenzen einhalten. |
| Anlegerprofil | Der Fonds ist für Anleger konzipiert, die in der Lage sind, die Risiken und den Wert der Anlage abzuschätzen. Der Anleger muss bereit und in der Lage sein, erhebliche Wertschwankungen der Anteile und gegebenenfalls einen erheblichen Kapitalverlust hinzunehmen. Dieser Fonds ist unter Umständen für Anleger nicht geeignet, die ihr Geld innerhalb eines Zeitraums von weniger als 7 Jahren aus dem Fonds wieder zurückziehen möchten. |
| Verwaltungs- gesellschaft | Universal-Investment-Luxembourg S.A. |
| Verwahrstelle | State Street Bank International GmbH, Luxembourg Branch |
| Transfer- und | State Street Bank International GmbH, Luxembourg Branch |

| Registerstelle |  |
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| Zahlstelle	in Luxemburg | State Street Bank International GmbH, Luxembourg Branch |
| Portfoliomanager | Joh. Berenberg, Gossler & Co KG, Hamburg |
| Collateral Manager | Universal-Investment Gesellschaft mbH |
| Bewertungstag gemäß Artikel	5	des Verwaltungs- reglements | Der Fonds wird täglich bewertet. Bewertungstage sind ganze Bankarbeitstage in Luxemburg und Frankfurt am Main, mit Ausnahme des 24. und 31. Dezember. |
| Zahlung des Ausgabe- und	Rücknahme- preises | Drei Bankarbeitstage nach dem entsprechenden Bewertungstag. |
| Cut-off	für Zeichnungen	/ Rückgaben | 12:00 Uhr (Luxemburger Zeit) |
| Geschäftsjahr | 1. Januar bis 31. Dezember |
| Erstes Geschäftsjahr | 8. Januar 2018 (Auflage des Fonds) bis 31. Dezember 2018 |
| Halbjahresbericht (ungeprüft) | 30. Juni 2018 |
| Fondslaufzeit | Unbegrenzt |
| Veröffentlichung im RESA und Hinter- legung	beim Handelsregister | Vermerk auf die Hinterlegung des Verwaltungsreglements erstmalig am 14. August 2020 und zuletzt am  [●] . |
| Anteilklassen | R | I | B** | I USD |
| WKN | A2H8YS | A2H8YT | A2H8YU | A2H8YV |
| ISIN Code | LU1725429309 | LU1725431628 | LU1725438987 | LU1725439449 |
| Erstausgabepreis (exklusive Ausgabeaufschlag) | 100,- EUR | 100,- EUR | 100,- EUR | 100,- USD |
| Mindesterstanlage- summe | keine | 500.000,- EUR | keine | 500.000,- USD |
| Mindestfolgeanlage- summe | keine | keine | keine | keine |
| Anteilklassen Hedging | Nein | Nein | Nein | Ja, Hedging Ratio: 95% - 105% |
| Sparplan | Informationen erhalten Sie bei Ihrer depotführenden Stelle. |
| Art der Ausgabe von Anteile | Die Anteile werden lediglich als Inhaberanteile ausgegeben. |
| Zur	Zeit	gültiger Ausgabeaufschlag | Bis zu 5 % | keiner | keiner | keiner |

| Zur	Zeit	gültige Rücknahmeabschlag | keiner | keiner | keiner | keiner |
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| Erstzeichnungsfrist | 08.01.2018 – | 08.01.2018 – | 08.01.2018 – | 08.01.2018 – |
|  | 31.01.2018 | 31.01.2018 | 31.01.2018 | 31.01.2018 |
| Auflagedatum / Aktivierungsdatum und Auflageort | 03.04.2018 im Großherzogtum Luxembourg | 31.01.2018 im Großherzogtum Luxembourg | 31.01.2018 im Großherzogtum Luxembourg | 31.01.2018 im Großherzogtum Luxembourg |
| Verwendung der Erträge | Ausschüttend | Ausschüttend | Ausschüttend | Ausschüttend |
| Taxe d´abonnement | 0,05 % | 0,01 % | 0,05 % | 0,01 % |
| Verwaltungsvergütung | Bis zu 0,25 % p.a.; mindestens 65.000,- EUR p.a. |
| Portfoliomanager- vergütung | Bis zu 0,80 % p.a. |
| Verwahrstellen- vergütung | Bis zu 0,10 % p.a. des Nettofondsvermögens; abhängig von der für das jeweilige Zielinvestment verfügbaren Lagerstelle kann die Vergütung auch höher oder niedriger ausfallen, mindestens 25.200,- EUR p.a. |
| Register- Transferstellen- vergütung | und | Mindestens 2.500,- EUR pro Anteilklasse |
| Collateral Manager Vergütung | kein |
| Währungsrisiken | bei | Anteile lauten auf die Währung EUR und USD. |  |  |  |  |  |
| Rückgabe oder Tausch | Für | Anleger, | die | Anlagen | aus | einer | jeweils | anderen | Währung | tätigen, | besteht | ein |
| von Anteilen | Währungsrisiko. |  |  |  |  |  |
| Risikomanagement- verfahren | Relativer VaR Ansatz |
| Derivatefreies Vergleichsvermögen | 50% JP Morgan CEMBI Broad Diversified Investment Grade Hedged EUR (Bloomberg: JBCDHEUR INDEX) und 50% JP Morgan EMBIGLOBAL Total Return Euro (hedged) (Bloomberg: JPEIGHEU INDEX) |
| Erwartete Hebelwirkung | Der Grad der Hebelwirkung des Teilfonds, berechnet als "Summe der Nominalwerte" der eingesetzten derivativen Finanzinstrumente, wird unter normalen Marktbedingungen voraussichtlich 75% betragen, obwohl niedrigere und höhere Niveaus möglich sind. |
| Vertriebsländer | Luxembourg, Deutschland, Österreich, Schweiz und Großbritannien |
| Klassifizierung nach der Offenlegungs- Verordnung | Der Fonds klassifiziert als Artikel 8-Fonds im Sinne der Offenlegungs-Verordnung . |

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Die Anteilklasse B ist den Kunden des Portfoliomanagers, Joh. Berenberg, Gossler Co. KG, vorbehalten und kann ausschließlich von diesen gezeichnet bzw. umgetauscht werden.