# Insertion of a new sub-section to 5.4 “Legal Risks” to reflect requirements under the Benchmark Reg- ulation (EU) 2016/1011
“	. Subject to certain transitional and grandfathering arrangements, the Benchmark Regu- lation, which governs the provision of, contribution to and use of benchmarks, took effect from 1 January 2018. Subject to the applicable transitional arrangements, a Sub-Fund will no longer be able to “use” a benchmark within the meaning of the Benchmark Regulation which is provided by an EU or third country index provider which is not registered or authorised pursuant to Article 33 and 34 of the Benchmark Regulation. In the event that the relevant EU or third country index provider does not comply with the Benchmark Regulation in line with the transitional arrangements set down in the Benchmark Regulation or if the benchmark materially changes or ceases to exist, the relevant Sub-Fund will be required to identify a suitable alternative benchmark if available which may prove difficult or impossible. Failure to identify a suitable replacement benchmark may have an adverse impact on the relevant Sub-Fund, including in certain circumstances the ability of the Management Company or the Asset Manager to implement the investment strategy of the relevant Sub-Fund. Compliance with the Benchmark Regulation may also result in additional costs being borne by the relevant Sub-Fund.
Where relevant, the Management Company shall put in place written plans, in accordance with Article 28(2) of the Benchmark Regulation, detailing the actions it will take in the event that any index it uses for any Sub-Fund in accordance with Article 3 (1)(7)(e) of the Benchmark Regulation materially changes or ceases to be provided. These written plans shall detail the steps the Management Company will take to nominate a suitable alternative index.”
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Translation (ENDE, 2021-03-23):
# Einfügen eines neuen Unterabschnitts unter 5.4 „Rechtsrisiken“, um den Auflagen der Referenzwert- Verordnung (2016/1011) Rechnung zu tragen.
. Vorbehaltlich bestimmter Übergangs- und Bestandsschutzregelungen trat die Refe- renzwert-Verordnung, die die Bereitstellung von, den Beitrag zu und die Verwendung von Benchmarks regelt, am
1. Januar 2018 in Kraft. Vorbehaltlich der geltenden Übergangsregelungen wird ein Teilfonds nicht mehr in der Lage sein, eine Benchmark im Sinne der Referenzwert-Verordnung zu „nutzen“, die von einem Indexanbieter aus der EU oder einem Drittland bereitgestellt wird, der nicht gemäß Artikel 33 und 34 der Referenzwert-Verordnung eingetra- gen oder zugelassen ist. Wenn der betreffende Indexanbieter aus der EU oder einem Drittland die Referenzwert- Verordnung nicht gemäß den in dieser festgelegten Übergangsregelungen einhält, oder wenn sich die Benchmark wesentlich ändert oder nicht mehr existiert, muss der betreffende Teilfonds – sofern möglich – eine geeignete alter- native Benchmark ermitteln, was sich als schwierig oder unmöglich erweisen kann. Das Unvermögen, eine geeignete Ersatz-Benchmark zu ermitteln, kann sich nachteilig auf den betreffenden Teilfonds sowie unter bestimmten Um- ständen auf die Fähigkeit der Verwaltungsgesellschaft oder des Asset Managers auswirken, die Anlagestrategie des betreffenden Teilfonds umzusetzen. Die Einhaltung der Referenzwert-Verordnung kann auch dazu führen, dass der betreffende Teilfonds zusätzliche Kosten tragen muss.
Gegebenenfalls muss die Verwaltungsgesellschaft schriftliche Pläne gemäß Artikel 28(2) der Referenzwert-Verord- nung vorlegen, in denen die Maßnahmen detailliert beschrieben werden, die sie unternehmen wird, falls sich ein von ihr für einen Teilfonds gemäß Artikel 3(1)(7)(e) der Referenzwert-Verordnung genutzter Index wesentlich ändert oder nicht mehr bereitgestellt wird. Diese schriftlichen Pläne müssen die einzelnen Schritte beschreiben, die die Verwaltungsgesellschaft unternehmen wird, um einen geeigneten alternativen Index zu benennen.“
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