#  OBJECTIVES AND INVESTMENT POLICY
The Fund’s objective is to outperform the benchmark index, the Exane ECI Euro Index, over a minimum investment horizon of two years, while taking ESG criteria into account.
The Fund implements an active, discretionary management strategy and uses a fundamental approach that comprises several stages: analysis of the economic climate and market conditions, quantitative analysis of securities, and portfolio construction. In addition to this fundamental analysis, the Fund takes into account Environment, Social and Governance (ESG) criteria using a best-in-universe approach. An internal scoring system is used for securities held within the portfolio, based on managers’ proprietary analyses and external databases. The Management Company uses an internal rating scale divided into five ranks: High ESG Opportunity (5), ESG Opportunity (4), ESG Neutral (3), Moderate ESG Risk (2) and High ESG Risk (1). In determining a company’s rating, the Management Company considers all the ESG criteria identified and analysed according to the above conditions, with particular focus on criteria relating to human capital and/or corporate governance. This non-financial rating system impacts the overall structure of the portfolio by limiting exposure to issuers with lower ESG ratings, and ensures that the portfolio maintains a certain overall ESG rating. In particular, the average portfolio rating will always be greater than or equal to 3 on our internal ESG rating scale. This effectively eliminates at least 20% of the investment universe.
The Fund is exposed to fixed income instruments denominated in euro or foreign currencies (subject to a limit of 50% of the net assets for the latter) and issued by entities of which at least 70% have their registered office in the European Economic Area (EEA) or a European OECD member state. Between 50% and 100% of the Fund’s net assets may be invested in convertible bonds of all types and up to 50% may be invested in other debt securities, thus allowing it to set up synthetic convertible bonds (listed call options plus traditional bonds or listed call options plus cash). The Fund is managed within a modified duration range of 0 to
5. The Fund is managed within an equity sensitivity range of 0% to 40%. Between 70% and 100% of the Fund’s net assets are exposed to (public and/or private) issuers with their registered office in the European Economic Area or a European OECD member state. Up to 30% of the Fund’s net assets may be exposed to issuers with their registered office outside these areas and up to 10% to issuers with their registered office in an emerging (non-OECD) market. There is no predefined allocation between private and public debt. The Fund aims to invest in euro-denominated fixed income instruments. Nonetheless, the Fund reserves the right to invest up to 50% of its assets in fixed income instruments denominated in foreign currency. The Fund shall be hedged against currency risk, with an ancillary risk of no more than 10%. The manager may invest in rated and unrated debt securities. High yield securities with a rating of lower than BBB- (from an official agency, Standard & Poor’s or deemed equivalent by the Management Company, or using the Management Company’s internal rating) shall be limited to
35% of the net assets. The Management Company does not use the ratings issued by ratings agencies automatically or in isolation, as it also applies its own internal analysis. In the event of a downgrade, the Management Company will take the interests of unitholders, market conditions and its own analysis of these fixed income products into account when respecting rating limits. Unrated securities shall not be included in the 35% limit. Unrated securities may represent the same risks as securities rated high yield by the ratings agencies. The Fund invests up to 10% of its net assets in shares resulting from the conversion of convertible bonds, without restriction in terms of market capitalisation or geographical or sector allocation and up to 10% of its net assets in units or shares of European UCITS, in French AIFs or AIFs from other EU Member States, and in foreign investment funds mentioned in R.214-25 that meet the criteria of article R.214-13 of the French Monetary and Financial Code. These funds may be managed by ODDO BHF Asset Management SAS or ODDO BHF Asset Management GmbH, and will be compatible with the Fund’s investment strategy. The Fund may use futures or options traded on regulated, organised or OTC markets in France or abroad, up to the limit of 100% of its assets. Such transactions will be carried out to hedge against or gain exposure to interest rate and equity risk, including equity indices, especially in order to create synthetic convertible bonds. The Fund may also use forward exchange transactions for hedging purposes, but only for its CR-CHF [H], CI-CHF [H] and CN-CHF [H] unit classes. The residual currency risk associated with these operations will be 3%. The Fund may also use options, futures, currency swaps and forward exchange contracts to hedge the portfolio so that currency risk is limited to 10% of the net assets. The Fund may also use index credit default swaps (CDS) up to a limit of 5% of assets and only to hedge against credit risk. The Fund will not use total return swaps. The maximum exposure will be limited to 100% of net assets directly via securities, indirectly via derivatives and on an ancillary basis via fund shares/units.
Subscription and redemption requests are centralised by the depositary every Paris stock exchange trading day until 11:15 (Paris time, CET/CEST) and executed on the basis of the net asset value of the same day.
The Management Company may make use of a gate provision to cap redemptions. For more details on this provision, please refer to the “Gate provision for capping redemptions” section of the prospectus, available at http://am.oddo-bhf.com.
DR-EUR units 
distribute their income
. 
Recommended investment horizon: 2 years
This Fund may not be appropriate for investors who plan to withdraw their money within this period.

Translation (ENDE, 2020-08-24):
#  ANLAGEZIELE UND ANLAGEPOLITIK
Der Fonds hat das Ziel, seinen Referenzindikator, den Exane ECI Euro Index, über einen Anlagezeitraum von mindestens zwei Jahren zu übertreffen, wobei ESG-Kriterien im Anlageprozess berücksichtigt werden.
Der Fonds wird aktiv und diskretionär nach einem fundamentalen Ansatz verwaltet, der mehrere Schritte umfasst: Analyse des Wirtschaftsumfelds und der Märkte, qualitative Analyse eines jeden Titels und Portfolioaufbau. Diese Fundamentalanalyse wird durch die Berücksichtigung von ESG-Kriterien (Environment, Social and Governance – ESG) ergänzt, wobei ein „Best in Universe“-Ansatz angewendet wird. Auf Grundlage der Analysen der Fondsmanager und externer Datenbanken wird ein internes Scoring der Portfoliotitel vorgenommen. Die Verwaltungsgesellschaft wendet ein fünfstufiges internes Ratingsystem an: erhebliche ESG-Chancen (5), ESG-Chancen (4), ESG- neutral (3), moderates ESG-Risiko (2) und hohes ESG-Risiko (1). Bei der Bestimmung des Ratings der Unternehmen berücksichtigt die Verwaltungsgesellschaft alle anhand der oben definierten Bedingungen ermittelten und analysierten ESG-Kriterien, wobei der Schwerpunkt  auf  die  Kriterien  im  Bereich  „Humankapital“  und/oder
„Unternehmensführung“ gelegt wird. Dieses Bewertungssystem, bei dem nichtfinanzielle Aspekte berücksichtigt werden, beeinflusst die Gesamtstruktur des Portfolios, da das Engagement in Emittenten, die niedrigere ESG-Bewertungen aufweisen, begrenzt wird. So trägt das Bewertungssystem dazu bei, ein bestimmtes Qualitätsniveau im Hinblick auf ESG-Aspekte im Portfolio sicherzustellen. Das durchschnittliche Rating des Portfolios im Rahmen unseres internen ESG-Ratingsystems beträgt mindestens 3, sodass mindestens 20% des Investmentuniversums ausgeschlossen werden.
Der Fonds hat ein Exposure gegenüber auf Euro lautenden Zinsinstrumenten, jedoch kann er auch bis zu einer Höhe von 50% seines Nettovermögens in auf ausländische Währungen lautenden Zinsinstrumenten engagiert sein. Mindestens 70% der Emittenten dieser Zinsinstrumente müssen ihren Sitz im Europäischen Wirtschaftsraum (EWR) oder in einem europäischen OECD-Mitgliedstaat haben. Der Fonds kann zwischen 50% und 100% in Wandelanleihen jeder Art und bis zu 50% des Nettovermögens in anderen Schuldtiteln anlegen, was die Schaffung von synthetischen Wandelanleihen (börsengehandelte Kaufoptionen plus klassische Anleihen oder börsengehandelte Kaufoptionen plus liquide Mittel) ermöglicht. Die bei der Verwaltung des Fonds zu beachtende Zinssensibilität liegt zwischen 0 und 5. Die bei der Verwaltung des Fonds zu beachtende Aktiensensitivität liegt zwischen 0 und 40%. Zwischen 70% und 100% des Nettovermögens des Fonds sind in (öffentliche und/oder private) Emittenten mit Sitz im Europäischen Wirtschaftsraum oder einem europäischen OECD-Mitgliedstaat investiert, bis zu 30% des Nettovermögens in Emittenten mit Sitz außerhalb des EWR oder eines europäischen OECD-Mitgliedstaats, bis zu 10% des Nettovermögens in Emittenten, deren Geschäftssitz sich in einem Schwellenland (außerhalb der OECD) befindet. Das Verhältnis zwischen privaten und öffentlichen Schuldtiteln kann beliebig gewählt werden. Der Fonds investiert in auf Euro lautende Zinsinstrumente. Der Fonds behält sich jedoch die Möglichkeit vor, bis zu 50% seines Vermögens in auf Fremdwährungen lautende Zinsinstrumente zu investieren. Der Fonds wird mit einem Zusatzrisiko von höchstens 10% gegen das Währungsrisiko abgesichert. Der Fondsmanager kann in Schuldtitel mit oder ohne Rating investieren. Spekulative hochrentierliche Wertpapiere („High Yield“), das heißt Wertpapiere mit einem Rating unter BBB- (Rating einer offiziellen Ratingagentur, von Standard & Poor’s oder ein nach Auffassung der Verwaltungsgesellschaft  oder  gemäß  einer  internen  Bewertung  durch  die
Verwaltungsgesellschaft gleichwertiges Rating) sind auf 35% des Nettovermögens beschränkt. Die Verwaltungsgesellschaft greift nicht ausschließlich und automatisch auf die von den Ratingagenturen veröffentlichten Ratings zurück, sondern führt auch eigene interne Analysen durch. Im Falle einer Bonitätsherabstufung werden bei einer Erhöhung der Bonitätsbeschränkungen das Interesse der Anteilinhaber, die Marktbedingungen und die eigene Analyse der Verwaltungsgesellschaft über das Rating der Zinsprodukte berücksichtigt. Titel ohne Rating sind nicht im Limit von 35% enthalten. Es wird darauf hingewiesen, dass Schuldpapiere ohne Rating dieselben Risiken aufweisen können wie Papiere, die von den Ratingagenturen in die Kategorie „High Yield“ eingestuft wurden. Der Fonds investiert bis zu 10% seines Nettovermögens in Aktien, die aus einer Anleihewandlung mit beliebiger Börsenkapitalisierung, ohne geografische oder sektorielle Aufteilung, hervorgingen, und bis zu 10% seines Nettovermögens in Anteile oder Aktien von europäischen OGAW, alternativen Investmentfonds (AIF) französischen Rechts oder mit Sitz in anderen Mitgliedstaaten der EU sowie in Investmentfonds ausländischen Rechts, die in Artikel R.214-25 aufgeführt sind und den Bedingungen von Artikel R.214-13 des Code Monétaire et Financier entsprechen. Diese OGA können von ODDO BHF Asset Management SAS und ODDO BHF Asset Management GmbH verwaltet werden und stehen mit der Anlagestrategie des Fonds in Einklang. Der Fonds kann bis zu 100% seines Vermögens in unbedingten oder bedingten Terminkontrakten (Futures, Optionen) anlegen, die an französischen oder ausländischen geregelten Märkten oder OTC gehandelt werden. Diese Anlagen erfolgen entweder mit dem Ziel, sich gegen Zins- oder Aktienrisiken einschließlich Aktienindexrisiken abzusichern oder sich diesen auszusetzen, insbesondere um synthetische Wandelanleihen zu bilden. Außerdem kann der Fonds Devisentermingeschäfte zur Absicherung der CR-CHF-[H]-, CI-CHF-[H]- und CN-CHF-[H]-Anteile nutzen. Das Restwährungsrisiko in Verbindung mit diesen Transaktionen liegt bei 3%. Der Fonds kann ferner auf Optionen, Futures, Devisenswaps und Devisentermingeschäfte zurückgreifen, um sicherzustellen, dass das Währungsrisiko des Portfolios 10% des Nettovermögens nicht übersteigt. Darüber hinaus kann der Fonds künftig auch bis zu 5% indexorientierte Credit Default Swaps (CDS) zur Absicherung des Kreditrisikos verwenden. Der Fonds darf keine Total Return Swaps nutzen. Das maximale Engagement ist auf 100% des Nettovermögens in Form von direkten Anlagen, von Derivaten und zusätzlich von OGA begrenzt.
Anträge auf Zeichnungen und Rücknahmen werden an jedem Geschäftstag der Pariser Börse bis 11.15 Uhr (Ortszeit Paris, MEZ/MESZ) bei der Verwahrstelle zusammengefasst und auf der Grundlage des Nettoinventarwerts desselben Tages ausgeführt.
Die Verwaltungsgesellschaft kann einen Mechanismus zur Begrenzung der Rücknahmen (sogenannte Gates) einsetzen. Weitere Informationen zu diesem Mechanismus erhalten Sie in der Rubrik „Maßnahmen zur Begrenzung der Rücknahmen (Gates)“ des Fondsprospekts, der auf http://am.oddo-bhf.com verfügbar ist.
Bei den DR-EUR-Anteilen handelt es sich um ausschüttende Anteile. Empfohlene Mindestanlagedauer: 2 Jahre
Der Fonds ist unter Umständen für Anleger nicht geeignet, die ihr Geld innerhalb dieses Zeitraums wieder aus dem Fonds zurückziehen wollen.