The value of all assets and liabilities not expressed in the Base Currency of a Sub-Fund will be converted into the Base Currency of such Sub-Fund at the rate of exchange ruling in Luxembourg on the relevant Valuation Day. If such quotations are not available, the rate of exchange will be determined in good faith by or under procedures established by the Board of Directors of the Management Company.
The Board of Directors of the Management Company, in its discretion, may permit some other method of valuation to be used, if it considers that such valuation better reflects the fair value of any asset of the Fund.
In the event that extraordinary circumstances render a valuation in accordance with the foregoing guidelines impracticable or inadequate, the Management Company will, prudently and in good faith, use other criteria in order to achieve what it believes to be a fair valuation in the circumstances.
- Allocation of the assets of the Fund:The Board of Directors of the Management Company shall establish a Sub-Fund in respect of each class of Units and may establish a Sub-Fund in respect of two or more classes of Units in the following manner:
- if two or more classes of Units relate to one Sub- Fund, the assets attributable to such classes shall be commonly invested pursuant to the specific investment policy of the Sub-Fund concerned;
- the proceeds to be received from the issue of Units of a class shall be applied in the books of the Fund to the Sub-Fund corresponding to that class of Units, provided that if several classes of Units are outstanding in such Sub-Fund, the relevant amount shall increase the proportion of the net assets of such Sub-Fund attributable to the class of Units to be issued;
- the assets and liabilities and income and expenditure applied to a Sub-Fund shall be attributable to the class or classes of Units corresponding to such Sub-Fund;
- where the Fund incurs a liability which relates to any asset of a particular Sub-Fund or class or to any action taken in connection with an asset of aparticular Sub-Fund or class, such liability shall be allocated to the relevant Sub-Fund or class;
- in the case where any asset or liability of the Fund cannot be considered as being attributable to a particular class or Sub-Fund, such asset or liability shall be allocated to all the classes in any Sub-Fund or to the Sub-Funds pro rata to the Net Asset Values of the relevant classes of Units or in such other manner as determined by the Management Company acting in good faith. The Fund shall be considered as one single entity. However, with regard to third parties, in particular towards the Fund’s creditors, each Sub-Fund shall be exclusively responsible for all liabilities attributable to it;
- upon the payment of distributions to the holders of any class of Units, the Net Asset Value of such class of Units shall be reduced by the amount of such distributions.
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## Income Allocation Policies

Translation (ENDE, 2021-05-01):
Der Wert sämtlicher Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, die nicht auf die Basiswährung eines Teilfonds lauten, wird zu dem an dem betreffenden Bewertungstag in Luxemburg geltenden Wechselkurs in die Basiswährung dieses Teilfonds umgerechnet. Falls eine solche Notierung nicht vorliegt, wird der Wechselkurs von dem Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft nach billigem Ermessen oder gemäß dem vom Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft festgelegten Verfahren bestimmt.
Der Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft kann nach eigenem Ermessen die Verwendung einer anderen Bewertungsmethode erlauben, wenn er der Auffassung ist, dass diese Methode den beizulegenden Zeitwert eines Vermögenswertes des Fonds besser wiedergibt.
Für den Fall, dass außerordentliche Umstände dazu führen, dass die Bewertung gemäß den vorerwähnten Richtlinien nicht umsetzbar oder unangemessen ist, wird die Verwaltungsgesellschaft nach billigem Ermessen und nach den Grundsätzen von Treu und Glauben andere Kriterien heranziehen, um eine nach ihrer Auffassung gerechte Bewertung unter den gegebenen Umständen vornehmen zu können.
- Zuweisung der Vermögenswerte des Fonds:Der Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft errichtet für jede Anteilsklasse einen Teilfonds und kann für zwei oder mehr Anteilsklassen einen Teilfonds errichten, wie nachfolgend beschrieben:
- wenn zwei oder mehr Anteilsklassen sich auf einen Teilfonds beziehen, werden die diesen Klassen zuzuordnenden Vermögenswerte gemeinam gemäß den spezifischen Anlagerichtlinien des betreffenden Teilfonds investiert;
- die Erlöse aus der Ausgabe von Anteilen einer Klasse werden in den Büchern des Fonds dem dieser Anteilsklasse entsprechenden Teilfonds zugerechnet, wobei für den Fall, dass in diesem Teilfonds mehrere Anteilsklassen in Umlauf sind, der Anteil am Nettovermögen dieses Teilfonds, der der auszugebenden Anteilsklasse zuzuordnen ist, durch den betreffenden Betrag erhöht wird;
- die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten und die Erträge und Aufwendungen, die einem Teilfonds zugerechnet werden, sind der Anteilsklasse bzw. den Anteilsklassen zuzuordnen, die diesem Teilfonds entsprechen;
- wenn der Fonds eine Verbindlichkeit eingeht, die sich auf einen Vermögenswert eines bestimmten Teilfonds oder einer bestimmten Klasse oder auf eine im Zusammenhang mit einem Vermögenswert eines bestimmten Teilfonds oder einer bestimmten Klasse ergriffene Maßnahme bezieht, so wird dieseVerbindlichkeit dem betreffenden Teilfonds oder der betreffenden Klasse zugewiesen;
- wenn ein Vermögenswert oder eine Verbindlichkeit des Fonds nicht als einer bestimmten Klasse oder einem bestimmten Teilfonds zuzuordnend angesehen werden kann, wird dieser Vermögenswert oder diese Verbindlichkeit allen Klassen eines Teilfonds oder den Teilfonds im Verhältnis der Nettoinventarwerte der betreffenden Anteilsklassen oder in einer anderen, von der Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben festgelegten Weise zugewiesen. Der Fonds gilt als einheitliche juristische Person. Gegenüber Dritten und insbesondere gegenüber den Gläubigern des Fonds haftet jedoch jeder Teilfonds ausschließlich für die ihm zuzuordnenden Verbindlichkeiten;
- nach der Zahlung von Ausschüttungen an die Inhaber einer Anteilsklasse wird der Nettoinventarwert dieser Anteilsklasse um den Betrag dieser Ausschüttungen vermindert.
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## Ausschüttungspolitik