* Subscription for these purposes means the date on which Shares were issued, rather than the date of application for subscription.
The calculation is determined in a manner that results in the lowest possible rate being charged. Therefore, it is assumed that, unless otherwise specified, the redemption is applied to Share Class Indicators B and C Shares held longest by the Shareholder. The rate will be determined based on the Fund in which the Shareholder’s subscription was first made. Conversion from one Fund to another will not affect the initial purchase date not the rate to be applied upon redemption for the purposes of calculating the Contingent Deferred Sales Charge.
To provide an example, assume a Shareholder purchased 100 Class B Shares in a Fund at €25 per Share (at a cost of €2,500) and in the third year after issuance the Net Asset Value per Share is €27. If at such time the Shareholder makes his first redemption of 50 Shares (proceeds of €1,350), the charge is applied only to the original cost of €25 per Share and not to the increase in Net Asset Value of €2 per Share. Therefore €1,250 of the €1,350 redemption proceeds will be charged a Contingent Deferred Sales Charge at a rate of 2.00% (the applicable rate in the third year after issuance).
The Contingent Deferred Sales Charge, if any, accrues to the Management Company and is used in whole or in part by the Management Company to defray its expenses in providing distribution-related services to the Fund relating to the sale, promotion and marketing of Share Class Indicators B and C Shares and the furnishing of services to Shareholders by sales and marketing personnel of the Management Company.
The Contingent Deferred Sales Charge (in combination with the Distribution Fee (see Section 2.5 “Charges and Expenses”) in the case of Share Class Indicator B Shares) is designed to finance the distribution of Share Class Indicators B and C Shares through the Management Company and distributors without a dealer mark-up or Sales Charge assessed at the time of purchase.
WAIVER OF CONTINGENT DEFERRED SALES CHARGE
The Management Company will waive any applicable Contingent Deferred Sales Charge which may be payable on the redemption of Share Class Indicators B and C Shares where a redemption is effected pursuant to the right of the Management Company to liquidate a Shareholder’s account as described in more detail under “Compulsory Redemption” (i.e. where it is not the fault of the Shareholder which has resulted in the compulsory redemption).
The Management Company will waive any applicable Contingent Deferred Sales Charge which may be payable on the redemption of distributing Share Class Indicators B and C Shares which result from the automatic reinvestment of dividends.
In addition the Management Company may also waive all or part of any applicable Contingent Deferred Sales Charge at the Management Company’s discretion.
The alternative Sales Charge arrangements permit an investor to choose the method of purchasing Shares that is most beneficial given the amount of the purchase, the length of time the investor expects to hold the Shares and individual circumstances. Investors should determine whether under their particular circumstances it is more advantageous to incur an initial Sales Charge and not be subject to Distribution Fees and a Contingent Deferred Sales Charge, or to have the entire subscription amount invested in a Fund with the investment thereafter being subject to Distribution Fees and a Contingent Deferred Sales Charge.
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# Issue of Shares, Subscription and Payment Procedure

Translation (ENDE, 2022-07-01):
* Zeichnung bezeichnet zu diesem Zweck den Tag, an dem Anteile ausgegeben wurden und nicht den Tag, an dem der Antrag auf Zeichnung gestellt wurde.
Die Berechnung wird so vorgenommen, dass sie zu der niedrigstmöglichen Belastung führt. Es wird deshalb – sofern keine gegenteiligen Anhaltspunkte vorliegen – regelmäßig angenommen, dass sich die beantragte Rücknahme auf diejenigen Anteile der Anteilklassen- Kennziffern B und C bezieht, die sich am längsten im Anteilbesitz des betreffenden Anlegers befinden. Der Prozentsatz der Gebühr wird auf der Grundlage des Fonds ermittelt, für den die Erstzeichnung des Anteilinhabers erfolgte. Für die Berechnung des Rücknahmeabschlages wirkt sich der Umtausch von Anteilen eines Fonds in Anteile eines anderen Fonds weder auf die Bestimmung des ersten Kaufdatums noch auf den bei Rücknahme fälligen Satz nachteilig aus.
Um ein Beispiel zu geben, soll angenommen werden, dass ein Anteilinhaber 100 Anteile der Anteilklasse B eines Fonds zu Anschaffungskosten von Euro 25 je Anteil (d.h. zu einem Gesamtpreis von Euro 2.500) erworben hat und im dritten Jahr nach der Ausgabe der Nettoinventarwert je Anteil Euro 27 beträgt. Verlangt der Anteilinhaber zu diesem Zeitpunkt zunächst die Rücknahme von 50 Anteilen (Reinerlös Euro 1.350), wird die Gebühr nur auf die Anschaffungskosten von Euro 25 je Anteil und nicht auf den Zuwachs des Nettoinventarwerts in Höhe von Euro 2 je Anteil berechnet. Deshalb unterliegen von den Rücknahmeerlösen in Höhe von Euro
1.350 nur Euro 1.250 einem Rücknahmeabschlag in Höhe von 2 % (d.h. dem im dritten Jahr nach der Ausgabe anwendbare Satz).
Der Rücknahmeabschlag fällt zu Gunsten der Verwaltungsgesellschaft an, die diese zur Deckung ihrer Kosten für die Erbringung vertriebsbezogener Dienstleistungen für den von dem Verkauf betroffenen Fonds, die Werbung und die Vermarktung von Anteilen der Anteilklassen-Kennziffern B und C und die durch ihr Verkaufs- und Marketingpersonal für die Anteilinhaber erbrachten Dienstleistungen verwendet.
Der Rücknahmeabschlag (in Kombination mit der Vertriebsgebühr (siehe Kapitel 2.5. „Kosten und Auslagen“) bei Anteilen der Anteilklassen-Kennziffer B) bezweckt, den Vertrieb der Anteile der Anteilklassen-Kennziffern B und C über die Verwaltungsgesellschaft und andere Vertriebsstellen zu finanzieren, ohne dass zum Zeitpunkt des Erwerbs ein Händleraufschlag oder Ausgabeaufschlag anfällt.
VERZICHT AUF DEN RÜCKNAHMEABSCHLAG
Die Verwaltungsgesellschaft verzichtet auf einen gegebenenfalls anfallenden Rücknahmeabschlag, der auf die Rücknahme von Anteilen der Anteilklassen-Kennziffern B und C zu zahlen ist, wenn eine Rücknahme nach Maßgabe des Rechts der Verwaltungsgesellschaft erfolgt, das Konto eines Anteilinhabers aufzulösen, wie im Kapitel
„Zwangsrücknahme“ näher beschrieben (d.h. die Zwangsrücknahme nicht auf das Verschulden des Anteilinhabers zurückzuführen ist).
Die Verwaltungsgesellschaft verzichtet auf mögliche Rücknahmeabschläge, die auf die Rücknahme von denjenigen Anteilen der ausschüttenden Anteilklassen-Kennziffern B und C anfallen, die aus der automatischen Wiederanlage von Ausschüttungen resultieren.
Darüber hinaus kann die Verwaltungsgesellschaft nach dem Ermessen der Verwaltungsgesellschaft auch auf mögliche Rücknahmeabschläge vollständig oder teilweise verzichten.
Die alternative Gestaltung des Ausgabeaufschlags ermöglicht es einem Anleger, die für ihn günstigste Methode des Erwerbs von Anteilen unter Berücksichtigung der Höhe des Zeichnungsbetrages, der von dem Anleger erwarteten voraussichtlichen Dauer des Anteilbesitzes und anderer individueller Umstände zu wählen. Anleger sollten sich entscheiden, ob es für sie unter Berücksichtigung ihrer individuellen Umstände vorteilhafter ist, einen Ausgabeaufschlag für den Ersterwerb unter Vermeidung einer Vertriebsgebühr und eines Rücknahmeabschlages zu entrichten, oder statt dessen den gesamten Zeichnungsbetrag in einen Fonds anzulegen, mit der Folge, dass diese Vermögensanlage zu einem späteren Zeitpunkt der Vertriebsgebühr und des Rücknahmeabschlages unterliegt.
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# Ausgabe von Anteilen, Zeichnungs- und Zahlungsmodalitäten