# Net Asset Value Determination
The Net Asset Value per Share will be calculated in the following currencies:
Currency in which the
Shares are
Management Company on a forward basis. This means that it is not possible to know in advance the Net Asset Value per Share at which Shares will be bought or sold (exclusive of any Sales Charge). The Net Asset Value per Share is calculated at the valuation point following the Cut-Off Point that applications for Shares must be
The Net Asset Value per Share of each
US
Dollar  Euro  Yen  Sterling
denomi- nated
received in respect of a Dealing Day by the Transfer Agent to be processed on that Dealing Day.
Class in each Fund will be calculated in	x	x
Except for the following Funds and Share Classes:
| - Japanese Equity Fund
 | x | x | x |  |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| - Share Class Indicator A Shares of the Global Brands Fund
 | x | x | x |  |
| - Share Class Indicator Z Shares of the Global Brands Fund
 | x | x |  | x |
| - Share Class Indicator Z Shares of the Asian Property Fund
 | x | x |  | x |
| - Share Class Indicator N and Z Shares of the Sustainable Emerging Markets Equity Fund
 | x | x |  | x |
| - Share Class Indicator Z Shares of the US Growth Fund
 | x | x |  | x |
| - Share Class Indicator Z Shares of the Global Property Fund
 | x | x |  | x |

Where Distributing Share Classes (Share Class Sub-Indicators “X” and “M”) and Discretionary Distributing Share Classes (Share Class Sub-Indicators “R” and “RM”) are issued by a Fund, the Net Asset Value per Share of the Class may also be
calculated in:	x	x	x
Where Currency Hedged Share Classes (Share Class Sub-Indicators “H”, “H1”, “H2”, “H3”, and “O”) are issued by a Fund, the Net Asset Value per Share of the
Class will be calculated only in:	x
Where currency indicators are referenced within a Share Class, the Net Asset Value per Share of the Class will be calculated in that currency only (e.g. Share Class A
(GBP) or Share Class B (AUD)):	x
In addition to the currency combinations detailed above, the Management Company reserve the right to publish the Net Asset Value per Share of a particular Class of a Fund in additional combinations not specified above and in additional currencies not detailed in the table. Any such currency Net Asset Value per Share published after the date of this Prospectus would be listed at www.morganstanleyinvestmentfunds.com and included in the next update of this Prospectus.
The Company determines the principles of the calculation of the price or net asset value of its Shares, which are implemented by the
The Funds are valued daily and the Net Asset Value per Share is calculated at the valuation point on each Dealing Day save where a particular Fund has a different definition of Dealing Day included in the investment policy section relating to that Fund. The Net Asset Value per Share for all Funds will be determined on the basis of the last available prices at the valuation point from the markets on which the investments of the various Funds are principally traded. The last available price and valuation point for collective schemes in which the Funds invest may vary and may include prior dealing days of those collective investment schemes. The valuation point of the Funds is available upon written request.
Events may occur between the determination of an investment’s last available price and the determination of a Fund’s Net Asset Value per Share at the valuation point that may, in the opinion of the Directors, mean that the last available price does not truly reflect the fair market value of the investment. In such circumstances the price of such investment shall be adjusted in accordance with the procedures adopted from time to time by the Directors in their discretion. The process and conduct of fair value adjustments shall be done by the Management Company in consultation with the Depositary.
In certain circumstances, subscriptions, redemptions and conversions in a Fund may have a negative impact on the Net Asset Value of the Fund as a result of the transaction costs incurred in the purchase and sale of the underlying investments and the spread between the buying and selling prices of such investments. In order to protect existing or remaining Shareholders from this negative impact on the Net Asset Value and to the extent that the Management Company considers that it is in the best interests of Shareholders, taking into account factors including the prevailing market conditions, the level of subscriptions and redemptions in a particular Fund and the size of the Fund, the Management Company may adjust the Net Asset Value of a Fund (“Swing Pricing”) to reflect the estimated dealing spreads, costs and charges to be incurred by the Fund in liquidating or purchasing investments (“Swing Factor”) to satisfy the net transactions received in respect of a particular Dealing Day.
The Swing Factor shall not exceed 2% of the Net Asset Value of the relevant Fund on the relevant Dealing Day in normal market conditions. However, whilst the Swing Factor is normally not expected to exceed 2% of the Net Asset Value of the relevant Fund on the relevant Dealing Day, the Directors may decide to
temporarily increase this limit in exceptional circumstances (e.g. stressed or dislocated markets resulting in increased trading costs beyond the 2% cap) to protect Shareholders’ interests, although it is not possible to accurately predict whether it will occur at any future point in time and consequently how frequently it will need to be made. Up-to-date information on the increased Swing Factor actually applied to the Fund will be made available on the Company’s website (www.morganstanleyinvestmentfunds.com and on www.morganstanley.com/im) and may also be made available to Shareholders free of charge upon request. Shareholders will also be informed on these websites when the market conditions no longer require that the adjustment limit exceeds the level disclosed in the Prospectus.
When net subscriptions in a Fund exceed a certain threshold on a given Dealing Day, the Net Asset Value is adjusted upwards by the Swing Factor. Similarly, when net redemptions in a Fund exceed a certain threshold on a given Dealing Day, the Net Asset Value of the Fund is adjusted downwards by the Swing Factor. The Management Company will review and, as the case may be, adapt the threshold(s) from time to time. The Swing Pricing will apply to all Funds except the Global Balanced Risk Control Fund of Funds.
The Net Asset Value per Share is calculated at the valuation point on each Dealing Day in the Reference Currency of the relevant Fund and is then calculated as appropriate in US Dollars, Yen, Euro or Sterling using the last available rate of exchange prevailing in a recognised market at the valuation point.
The Net Asset Value per Share for Funds with investments with a known short term maturity date will be determined using an amortised cost method for those investments with a known short term maturity date. This involves valuing an investment at its cost and thereafter assuming a constant amortisation to maturity of any discount or premium, regardless of the impact of fluctuating interest rates on the market value of the investments.
While this method provides certainty in valuation, it may result in periods during which value, as determined by amortised cost, is higher or lower than the price the relevant Fund would receive if it sold the investment. The Directors will continually assess this method of valuation and recommend changes, where necessary, to ensure that the Funds’ investments will be valued at their fair value as determined in good faith by the Directors. If the Directors believe that a deviation from the amortised cost per Share may result in material dilution or other unfair results to Shareholders, the Directors shall take such corrective action, if any, as they deem appropriate to eliminate or reduce, to the extent reasonably practicable, the dilution or unfair results.
The Net Asset Value per Share of each Class of Shares of each Fund is determined by dividing the value of the assets of the Fund properly allocable to such Class of Shares less the value of the
liabilities of the Fund properly allocable to such Class of Shares by the total number of Shares of such Class outstanding at any Dealing Day.
The Net Asset Value per Share of each Class of Shares of each Fund is determined in accordance with Article 11 of the Articles of Incorporation of the Company which, inter alia, sets out the following rules to be applied in determining such value:
- the value of any cash on hand or on deposit, bills and demand notes and accounts receivable, prepaid expenses, cash dividends and interest declared or accrued as aforesaid and not yet received is deemed to be the full amount thereof, unless in any case the same is unlikely to be paid or received in full, in which case the value thereof is arrived at after making such discount as may be considered appropriate in such case to reflect the true value thereof;
- securities listed on a recognised stock exchange or dealt on any Other Regulated Market (as defined in Appendix A hereinafter) will be valued at their last available prices, or, in the event that there should be several such markets, on the basis of their last available prices on the main market for the relevant security. In the event that the last available price does not truly reflect the fair market value of the relevant securities, the value of such securities will be based on the reasonably foreseeable sales price determined prudently and in good faith pursuant to procedures established by the Directors;
- securities not listed or traded on a stock exchange or not dealt on any Other Regulated Market will be valued on the basis of the reasonably foreseeable sales price determined prudently and in good faith pursuant to procedures established by the Directors;
- the liquidating value of futures, or options contracts not traded on exchanges or on other organised markets shall mean their net liquidating value determined, pursuant to the policies established by the Directors, on a basis consistently applied for each different variety of contracts. The liquidating value of futures or options contracts traded on exchanges or on other organised markets shall be based upon the last available prices of these contracts on exchanges and organised markets on which the particular futures or options contracts are traded by the Company; provided that if a futures or options contract could not be liquidated on the day with respect to which net assets are being determined, the basis for determining the liquidating value of such contract shall be such value as the Directors may deem fair and reasonable;
- all other securities and other assets will be valued at fair market value as determined in good faith pursuant to procedures established by the Directors;
- interest rate swaps will be valued at their market value established by reference to the applicable interest rates curve.

Index and financial instruments related swaps will be valued at their market value established by reference to the applicable index or financial instrument. The valuation of the index or financial instrument related swap agreement shall be based upon the market value of such swap transaction established in good faith pursuant to procedures established by the Directors. The value of the credit default swaps shall be determined by applying a recognised and transparent valuation method on a regular basis and by reference to the applicable debt instrument.
The relevant Funds shall, in principle, keep in their respective portfolios the investments determined by the amortisation cost method until their respective maturity dates or sell dates. Any assets held in a particular Fund not expressed in the Reference Currency will be translated into the Reference Currency at the last available rate of exchange prevailing in a recognised market at the valuation point.
The net asset value of the Company is at any time equal to the total of the Net Asset Values of the various Funds, converted, where necessary, into US Dollars at the last available rate of exchange prevailing in a recognised market at the relevant valuation point.
TEMPORARY SUSPENSION OF CALCULATION OF NET ASSET VALUE
Pursuant to Article 12 of the Articles of Incorporation, the Company may suspend the calculation of the Net Asset Value of one or more Funds and the issue, redemption and conversion of Shares:
- during any period when any of the principal stock exchanges or other markets on which a substantial portion of the investments of the Company attributable to such Fund from time to time is quoted or dealt in is closed otherwise than for ordinary holidays, or during which dealings therein are restricted or suspended, provided that such restriction or suspension affects the valuation of the investments of the Company attributable to such Fund quoted thereon;
- during the existence of any state of affairs which constitutes an emergency in the opinion of the Directors as a result of which disposal or valuation of assets owned by the Company attributable to such Fund would be impracticable;
- during any breakdown in the means of communication or computation normally employed in determining the price or value of any of the investments of such Fund or the current price or value on any stock exchange or other market in respect of the assets attributable to such Fund;
- during any period when the Company is unable to repatriate funds for the purpose of making payments on the redemption of Shares of such Fund or during which any transfer of funds involved in the realisation or acquisition of investments or payments due on redemption of Shares cannot, in the opinion of the Directors, be effected at normal rates of exchange;
- when for any other reason the prices of any investments owned by the Company attributable to such Fund cannot promptly or accurately be ascertained;
- any period when the net asset value of any subsidiary of the Company may not be determined accurately;
- upon the publication of a notice convening a general meeting of Shareholders for the purpose of resolving the winding-up of the Company;
- following the suspension of the calculation of the Net Asset Value per Share, the issue, redemption and/or conversion of Shares, at the level of a master fund in which a Fund invests in its quality of feeder fund of such master fund.

The suspension of calculation of the Net Asset Value of any Fund shall have no effect on the calculation of the Net Asset Value per Share, the issue, redemption and conversion of Shares of any other Fund.
Any request for subscription, redemption or conversion shall be irrevocable except in the event of a suspension of the calculation of the Net Asset Value per Share of any relevant Class.
Notice of the beginning and of the end of any period of suspension will be published on the Company’s website (www.morganstanleyinvestmentfunds.com). Notice will likewise be given to any applicant or Shareholder as the case may be applying for purchase, conversion or redemption of Shares in the Fund(s) concerned.
-

Translation (ENDE, 2022-07-01):
# Bestimmung des Nettoinventarwerts
Der Nettoinventarwert je Anteil wird in den folgenden Währungen berechnet:
www.morganstanleyinvestmentfunds.com aufgeführt und im nächsten aktualisierten Prospekt veröffentlicht.
Der Nettoinventarwert je Anteil jeder Anteilklasse in jedem Fonds wird
US-
Dollar  Euro  Yen  Sterling
Währung, auf die die Anteile lauten
Die Gesellschaft bestimmt die Grundsätze für die Berechnung des Kurses bzw. Nettoinventarwerts ihrer Anteile, die von der Verwaltungsgesellschaft für die Zukunft angewandt werden. Es ist daher nicht möglich, im Voraus den Nettoinventarwert je Anteil zu kennen, zu dem Anteile (ausschließlich eines etwaigen
berechnet in	x	x
Mit Ausnahme der folgenden Fonds und Anteilklassen:
| - Japanese Equity Fund	x
 | x | x |  |
| --- | --- | --- | --- |
| - Anteile der Anteilklassen-KennzifferA des Global Brands Fund	x
 | x | x |  |
| - Anteile der Anteilklassen-KennzifferZ des Global Brands Fund	x
 | x |  | x |
| - Anteile der Anteilklassen-KennzifferZ des Asian Property Fund	x
 | x |  | x |
| - Anteile der Anteilklassen-Kennziffern N und Z des Sustainable EmergingMarkets Equity Fund	x
 | x |  | x |
| - Anteile der Anteilklassen-KennzifferZ des US Growth Fund	x
 | x |  | x |

- Anteile der Anteilklassen-KennzifferZ des Global Property Fund	x	x	xWerden ausschüttende Anteilklassen (Anteilklassen-Unterkennziffern „X“ und„M“) und nach Ermessen ausschüttende Anteilklassen (Anteilklassen- Unterkennziffern „R“ und „RM“) von einem Fonds ausgegeben, kann der Nettoinventarwert je Anteilklasse auchberechnet werden in:	x	x	xWerden währungsgesicherte Anteilklassen (Anteilklassen-Unterkennziffern „H“,„H1“, „H2“, „H3“ und „O“) von einem Fonds ausgegeben, so wird der Nettoinventarwert je Anteil der jeweiligenKlasse ausschließlich berechnet in:	xWenn innerhalb einer Anteilsklasse auf Währungsindikatoren verwiesen wird, wird der Nettoinventarwert pro Anteil der Klasse nur in dieser Währung berechnet (z. B. Anteilsklasse A (GBP) oderAnteilsklasse B (AUD)):	xZusätzlich zu den vorstehenden Währungskombinationen behält sich die Verwaltungsgesellschaft das Recht vor, den Nettoinventarwert je Anteil einer bestimmten Klasse eines Fonds in weiteren, vorstehend nicht aufgeführten Kombinationen und in weiteren in der Tabelle nicht genannten Währungen zu veröffentlichen. In einer solchen Währung angegebene Nettoinventarwerte je Anteil, die nach dem Datum dieses Prospekts veröffentlicht  werden,  werden  auf  der  WebseiteAusgabeaufschlags) gekauft oder verkauft werden. Der Nettoinventarwert je Anteil wird zu dem Bewertungszeitpunkt berechnet, der auf den Annahmeschluss folgt, zu dem Anträge auf Zeichnung von Anteilen in Bezug auf einen Handelstag bei der Transferstelle eingehen müssen, um an diesem Handelstag bearbeitet zu werden.

Die Fonds werden täglich bewertet und der Nettoinventarwert je Anteil wird zum Bewertungszeitpunkt an jedem Handelstag errechnet, außer wenn ein bestimmter Fonds eine andere Definition von Handelstag in der Anlagepolitik für diesen Fonds festlegt. Der Nettoinventarwert je Anteil wird für sämtliche Fonds auf der Grundlage der zum Bewertungszeitpunkt letztverfügbaren Kurse von den Märkten ermittelt, an denen die Anlagen der verschiedenen Fonds vorwiegend gehandelt werden. Der letztverfügbare Kurs und Bewertungszeitpunkt für kollektive Anlagen, in die die Fonds investieren, können sich ändern und können frühere Handelstage solcher kollektiven Kapitalanlagen umfassen. Der Bewertungszeitpunkt der Fonds ist auf schriftliche Anfrage erhältlich.
Unter Umständen treten zwischen der Bestimmung des letztverfügbaren Kurses einer Anlage und der Bestimmung des Nettoinventarwerts je Anteil eines Fonds zum Bewertungszeitpunkt Ereignisse ein, die nach Meinung der Verwaltungsratsmitglieder dazu führen können, dass der letztverfügbare Kurs den wahren Marktwert einer Anlage nicht realistisch widerspiegelt. Unter solchen Umständen ist der Kurs einer solchen Anlage gemäß dem Verfahren anzupassen, welches von den Verwaltungsratsmitgliedern ggf. nach eigenem Ermessen beschlossen wird. Das Verfahren und die Durchführung von Fair-Value-Anpassungen werden von der Verwaltungsgesellschaft in Absprache mit der Verwahrstelle durchgeführt.
Unter bestimmten Umständen können sich Zeichnungen, Rücknahmen und Umtäusche in einem Fonds negativ auf den Nettoinventarwert des Fonds auswirken, und zwar aufgrund der beim Kauf und Verkauf der zugrunde liegenden Anlagen anfallenden Transaktionskosten und der Spanne zwischen den Kauf- und Verkaufspreisen dieser Anlagen. Um bestehende oder verbleibende Anteilinhaber vor diesen negativen Auswirkungen auf den Nettoinventarwert zu schützen und sofern die Verwaltungsgesellschaft der Auffassung ist, dass dies im besten Interesse der Anteilinhaber liegt, wobei Faktoren wie die vorherrschenden Marktbedingungen, der Umfang der Zeichnungen
und Rücknahmen in einem bestimmten Fonds sowie die Größe des Fonds berücksichtigt werden, kann die Verwaltungsgesellschaft eine Anpassung des Nettoinventarwerts eines Fonds („Swing Pricing“) vornehmen, um die erwarteten Handelsmargen sowie die dem Fonds entstehenden Kosten und Auslagen bei der Liquidation oder dem Erwerb von Anlagen („Swing-Faktor“), die zum Zwecke der Ausführung der in Bezug auf einen bestimmten Handelstag eingegangenen Nettotransaktionen erfolgen, widerzuspiegeln.
Der Swing-Faktor darf unter normalen Marktbedingungen 2 % des Nettoinventarwerts des betreffenden Fonds am jeweiligen Handelstag nicht übersteigen. Zwar wird normalerweise nicht erwartet, dass der Swing-Faktor 2 % des Nettoinventarwerts des betreffenden Fonds am betreffenden Handelstag übersteigt, doch kann der Verwaltungsrat beschließen, diese Obergrenze unter außergewöhnlichen Umständen (z. B. bei angespannten oder verzerrten Märkten, die zu erhöhten Handelskosten über die Obergrenze von 2 % hinaus führen) vorübergehend anzuheben, um die Interessen der Anteilinhaber zu schützen, wobei es jedoch nicht möglich ist, genau vorherzusagen, ob dies zu irgendeinem künftigen Zeitpunkt eintreten wird und wie häufig dies erforderlich sein wird. Aktuelle Informationen über den tatsächlich auf den Fonds angewendeten erhöhten Swing-Faktor werden auf der Website der Gesellschaft (www.morganstanleyinvestmentfunds.com bzw. www.morganstanley.com/im) zur Verfügung gestellt und können den Anteilinhabern auf Anfrage auch kostenlos zur Verfügung gestellt werden. Die Anteilinhaber werden auf diesen Websites auch informiert, wenn die Marktbedingungen nicht mehr erfordern, dass die Anpassungsgrenze das im Prospekt angegebene Niveau übersteigt.
Übersteigen die Nettozeichnungen von Anteilen eines Fonds an einem bestimmten Handelstag einen bestimmten Grenzwert, so wird der Nettoinventarwert durch den Swing-Faktor nach oben hin angepasst. In gleicher Weise wird der Nettoinventarwert des Fonds durch den Swing-Faktor nach unten hin angepasst, wenn die Nettorücknahmen der Fondsanteile an einem bestimmten Handelstag einen bestimmten Grenzwert übersteigen. Die Verwaltungsgesellschaft wird den/die Schwellenwert/e von Zeit zu Zeit überprüfen und gegebenenfalls anpassen. Das Swing Pricing wird auf alle Fonds mit Ausnahme des Global Balanced Risk Control Fund of Funds angewendet.
Der Nettoinventarwert je Anteil wird zum jeweiligen Bewertungstermin in der Referenzwährung des betreffenden Fonds berechnet und dann entsprechend dem letztverfügbaren Umrechnungskurs, der zu dem Bewertungstermin an einem anerkannten Markt gilt, in US-Dollar, Yen oder Euro berechnet.
Bei Fonds mit Anlagen mit einem bekannten kurzfristigen Fälligkeitsdatum wird der Nettoinventarwert je Anteil für diese Anlagen mit einem bekannten kurzfristigen Fälligkeitsdatum anhand der fortgeführten Anschaffungskosten (amortised cost
method) bestimmt. Dazu wird zunächst eine Bewertung der Anschaffungskosten einer Anlage vorgenommen und dann eine gleichmäßige Abschreibung aller Auf- und Abschläge unabhängig von den Auswirkungen schwankender Zinssätze auf den Marktwert der Anlagen bis zu ihrer Fälligkeit angenommen.
Diese Methode bietet zwar Sicherheit bei der Bewertung, es kann jedoch dabei zu Perioden kommen, in denen der durch diese Bewertungsmethode ermittelte Wert höher oder niedriger als der Preis ist, den die Fonds erzielen würden, wenn sie die betreffende Anlage verkaufen würden. Die Verwaltungsratsmitglieder werden diese Bewertungsmethode laufend überprüfen und gegebenenfalls Änderungen empfehlen, damit eine angemessene Bewertung der Anlagen, wie in gutem Glauben von den Verwaltungsratsmitgliedern festgelegt, gewährleistet ist. Wenn die Verwaltungsratsmitglieder der Meinung sind, dass eine Änderung der am Buchwert orientierten Bewertungsmethode je Anteil einen wesentlichen Wertverlust oder andere für die Anteilinhaber nachteilige Folgen mit sich bringt, werden die Verwaltungsratsmitglieder die Korrektivmaßnahmen ergreifen, die sie – soweit im angemessenen Rahmen praktikabel – für geeignet halten, um den Wertverlust oder die nachteiligen Folgen zu beseitigen oder zu verringern.
Der Nettoinventarwert je Anteil einer jeden Anteilklasse eines jeden Fonds wird bestimmt, indem der Wert aller der betreffenden Anteilklasse zurechenbaren Vermögenswerte des jeweiligen Fonds nach Abzug des Wertes der betreffenden Anteilklasse zurechenbaren Verbindlichkeiten dieses Fonds durch die Gesamtanzahl der zum jeweiligen Bewertungstermin ausgegebenen Anteile der betreffenden Anteilklasse geteilt wird.
Der Nettoinventarwert je Anteil jeder Anteilklasse jedes Fonds wird auf der Grundlage von Artikel 11 der Satzung der Gesellschaft bestimmt, der unter anderem folgende Regeln für die Bewertung festlegt:
- Der Wert von Barmitteln, Bareinlagen, Wechseln, bei Sicht fälligen Schuldscheinen, Forderungen, transitorischen Aktiva sowie von festgesetzten Bardividenden und fälligen Zinsen, die noch nicht eingegangen sind, wird mit dem vollen Nennbetrag angesetzt, es sei denn, die Zahlung oder der Eingang des Nennbetrages in vollem Umfange ist unwahrscheinlich; in diesem Falle wird der Betrag abzüglich eines als realistisch eingeschätzten Abschlags angesetzt.
- Wertpapiere, die an einer anerkannten Börse amtlich notiert oder auf einem anderen geregelten Markt (wie nachstehend in Anhang A definiert) gehandelt werden, werden zum letztverfügbaren Kurs bewertet. Sofern ein Wertpapier auf mehreren solcher Märkte gehandelt wird, ist der letztverfügbare Kurs desjenigen Marktes maßgeblich, der Hauptmarkt für die betreffenden Wertpapiere ist. Sofern der letztverfügbare Kurs den wahren Marktwert der betreffenden Wertpapiere nicht in realistischer Weise widerspiegelt, wird der Wert solcherWertpapiere nach bestem Wissen und Gewissen anhand des vernünftigerweise zu erwartenden Verkaufspreises nach von den Verwaltungsratsmitgliedern festgelegten Verfahren bestimmt.
- Wertpapiere, die nicht an einer Börse notiert oder gehandelt oder auf einem anderen geregelten Markt gehandelt werden, werden vom Verwaltungsrat nach bestem Wissen und Gewissen auf der Grundlage des vernünftigerweise zu erwartenden Verkaufspreises nach von den Verwaltungsratsmitgliedern festgelegten Verfahren bewertet.
- Der Liquidationswert von Termin- und Optionskontrakten, die nicht an Börsen oder anderen organisierten Märkten gehandelt werden, ist der Netto-Liquidationswert, der nach von den Verwaltungsratsmitgliedern festgelegten Grundsätze, die bestimmt wird, für jede Art der vielfältigen Kontraktformen einheitlich angewandt werden. Der Liquidationswert von Termin- und Optionskontrakten, die an Börsen oder anderen organisierten Märkten gehandelt werden, basiert auf den zuletzt verfügbaren Kursen dieser Kontrakte an den Börsen und organisierten Märkten, an denen die betreffenden Termin- und Optionskontrakte von der Gesellschaft gehandelt werden; sofern ein Termin- oder Optionskontrakt an einem Tag, für den Nettovermögen festgestellt wird, nicht verkauft werden konnte, ist die Grundlage für die Feststellung des Liquidationswertes dieses Kontraktes derjenige Wert, den die Verwaltungsratsmitglieder für fair und angemessen halten.
- Alle anderen Wertpapiere und anderen Vermögenswerte werden zu ihrem jeweiligen angemessenen Marktwert bewertet, der in gutem Glauben auf der Grundlage des von den Verwaltungsratsmitgliedern festgelegten Verfahrens ermittelt wird.
- Zins-Swaps werden zu ihrem Marktwert bewertet, der unter Bezug auf die betreffende Zinssatzkurve ermittelt wird. Indexgebundene und an Finanzinstrumente gebundene Swaps werden zu ihrem Marktwert bewertet, der unter Bezugnahme auf den betreffenden Index oder das betreffende Finanzinstrument ermittelt wird. Die Bewertung des indexgebundenen oder an ein Finanzinstrument gebundenen Swap-Vertrags basiert auf dem Marktwert dieses Swap-Geschäfts, der nach den von den Verwaltungsratsmitgliedern festgelegten Verfahren in gutem Glauben ermittelt wird. Der Wert eines Credit Default Swaps ist in regelmäßigen Abständen und unter Anwendung einer anerkannten und transparenten Bewertungsmethode sowie unter Bezugnahme auf den entsprechenden Schuldtitel festzustellen.

Die jeweiligen Fonds halten die jeweilig in ihrem Portfolio befindlichen Anlagen, die nach der an den fortgeführten Anschaffungskosten orientierten Bewertungsmethode (Amortisation Cost Method) bewertet werden, grundsätzlich bis zu ihrem betreffenden Fälligkeitsdatum bzw. Verkaufsdatum. Alle nicht auf die jeweilige Referenzwährung lautenden Vermögenswerte
des jeweiligen Fonds werden zu dem letztverfügbaren, zum Bewertungszeitpunkt auf einem anerkannten Markt geltenden Devisenkurs in die Referenzwährung umgerechnet.
Der Nettoinventarwert der Gesellschaft entspricht jederzeit dem Gesamtwert der Nettoinventarwerte der einzelnen Fonds, soweit erforderlich zu dem auf einem anerkannten Markt zum jeweiligen Bewertungszeitpunkt geltenden Devisenkurs umgerechnet in US-Dollar.
ZEITWEILIGE AUSSETZUNG DER BERECHNUNG DES NETTOINVENTARWERTS
Gemäß Artikel 12 der Satzung kann die Gesellschaft die Berechnung des Nettoinventarwerts eines oder mehrerer Fonds und die Ausgabe von Anteilen, deren Rücknahme und deren Umtausch in Anteile eines anderen Fonds aussetzen:
- während eines Zeitraumes (ausgenommen sind reguläre Feiertage), in dem eine der Hauptbörsen, an denen ein wesentlicher Teil von Vermögenswerten eines Fonds zum jeweiligen Zeitpunkt notiert ist oder gehandelt wird, geschlossen ist, oder während der Handel an einem solchen Markt oder an einer solchen Börse eingeschränkt oder ausgesetzt ist, vorausgesetzt, dass eine solche Einschränkung oder Aussetzung Auswirkungen auf die Bewertung der Vermögensanlagen des betreffenden Fonds, der dort notiert ist, hat, oder
- während einer nach Auffassung der Verwaltungsratsmitglieder bestehenden Notlage, auf Grund derer die Veräußerung oder die Bewertung von Vermögenswerten im Besitz der Gesellschaft, die diesem Fonds zuzurechnen sind, impraktikabel ist, oder
- im Falle des Zusammenbruches von Kommunikationsmedien, die im täglichen Geschäft verwendet werden, um den Kurs oder Wert von Vermögensanlagen eines Fonds oder den aktuellen Kurs oder Wert von Vermögensanlagen, die einem solchen Fonds zuzurechnen sind, an einer Börse oder an einem anderen Markt zu bestimmen, oder
- während eines Zeitraums, in dem die Gesellschaft nicht in der Lage ist, investiertes Kapital zurückzuführen, um auf Rücknahmeanträge für einen Fonds Zahlungen leisten zu können, oder während eines Zeitraums, in dem eine Übertragung von Vermögensanlagen im Rahmen der Realisierung oder des Erwerbs von Vermögensanlagen oder im Rahmen von fälligen Zahlungen zur Auszahlung auf Rücknahmeanträge nach Auffassung der Verwaltungsratsmitglieder nicht zu gängigen Devisenkursen ausgeführt werden kann, oder
- wenn aus irgendwelchen anderen Gründen die Kurse von Vermögensanlagen der Gesellschaft, die dem betreffenden Fonds zuzuordnen sind, nicht zeitnah oder nicht exakt bestimmt werden können, oder
- während eines Zeitraums, in dem der Nettoinventarwert einer Tochtergesellschaft der Gesellschaft nicht exakt bestimmt werden kann, oder
- im Falle der Veröffentlichung einer Bekanntmachung über die Einberufung einer Generalversammlung der Anteilinhaber zum Zwecke einer Beschlussfassung über die Auflösung der Gesellschaft.
- nach Aussetzung der Berechnung des Nettoinventarwerts je Anteil, der Ausgabe, der Rücknahme und/oder des Umtauschs von Anteilen auf der Ebene eines Master-Fonds, in den ein Fonds in seiner Eigenschaft als Feeder-Fonds dieses Master- Fonds anlegt.

Die Aussetzung der Berechnung des Nettoinventarwerts eines Fonds hat keinerlei Auswirkungen auf die Berechnung des Nettoinventarwerts je Anteil, die Ausgabe, die Rücknahme und den Umtausch von Anteilen der anderen Fonds.
Anträge auf Zeichnung, Rücknahme oder Umtausch von Anteilen sind unwiderruflich, es sei denn, die Berechnung des Nettoinventarwerts je Anteil der jeweiligen Anteilklasse ist ausgesetzt.
Eine Mitteilung über Beginn und Ende einer Aussetzung wird auf der Website der Gesellschaft veröffentlicht (www.morganstanleyinvestmentfunds.com). Ebenso werden Antragsteller oder Anteilinhaber, die Anträge auf den Kauf, den Umtausch oder die Rücknahme von Anteilen des betreffenden Fonds gestellt haben, über Beginn und Ende einer Aussetzung benachrichtigt.
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