La mise en œuvre de l'effet de levier est un élément central de la stratégie d'investissement du Compartiment. Le Compartiment peut avoir recours à l'effet de levier au travers de Total Return Swaps (TRS) sur des titres individuels (transactions dont l'objet est de transférer à une contrepartie, ou de recevoir de cette contrepartie, le rendement total d'obligations d'entreprise données de duration courte). Les TRS seront gérés de façon dynamique afin d'obtenir une exposition aux obligations d'entreprise à haut rendement sous-jacentes de duration courte émises principalement par des sociétés américaines. L'effet de levier peut varier au fil du temps selon les conditions de marché.
Le Compartiment est exposé aux obligations d'entreprise à haut rendement et aux titres de créance à taux variable assortis d'une duration courte émis par des entreprises américaines. Plus particulièrement, le Compartiment investit, directement ou par le biais de produits dérivés, dans des obligations d'entreprise à haut rendement et des titres de créance à taux variable émis principalement par des sociétés domiciliées aux États-Unis. Ces titres à haut rendement pourront, dans une large mesure, être notés CCC ou en deçà par Standard & Poor's ou l'équivalent par Moody's. Les titres non notés doivent présenter une qualité que le Gestionnaire Financier considère comme équivalente à ces catégories.
Le Compartiment peut, à hauteur de 10 %, détenir des titres décotés et des titres en défaut du fait de la rétrogradation de leur notation, s'ils sont considérés conformes à l'objectif du Compartiment. Ces titres devraient être vendus dans un délai de 6 mois à moins que certains événements n'empêchent le Gestionnaire Financier de le faire.

Translation (FRES, 2023-01-01):
La aplicación del apalancamiento es un elemento fundamental de la estrategia de inversión del Subfondo. El subfondo podrá recurrir al apalancamiento mediante permutas de rentabilidad total (TRS) de un solo título (transacciones cuyo fin es transferir a una contraparte, o recibir de ella, la rentabilidad total de un amplio tipo de activos individuales de bonos corporativos de corta duración). Los TRS se gestionarán de forma dinámica para obtener exposición a bonos corporativos de alto rendimiento subyacentes de un solo emisor de corta duración emitidos principalmente por empresas estadounidenses. El apalancamiento puede variar con el tiempo dependiendo de las condiciones del mercado.
El Subfondo está expuesto a títulos de deuda de tipo de interés flotante y deuda corporativa de alto rendimiento a corto plazo emitidos por empresas estadounidenses. En concreto, el subfondo invierte principalmente, por medio de derivados, en deuda de tipo de interés flotante y bonos corporativos de alto rendimiento, o está expuesto a ellos, emitidos principalmente por empresas domiciliadas en los Estados Unidos. Una porción relevante de dichos títulos de alto rendimiento podrá tener calificación CCC o inferior de Standard & Poor's o su equivalente de Moody's. Si los títulos carecen de calificación, el Gestor de Inversiones deberá equipararlos a dichos niveles.
El Subfondo podrá mantener, hasta un 10 %, valores en dificultades e improductivos como consecuencia de su rebaja de calificación, si se considera que son coherentes con el objetivo del primero. Se espera que estos valores se vendan en un plazo de seis meses, a menos que algún acontecimiento específico impida que el Gestor de Inversiones obtenga su liquidez.